PUBM-20231231
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,郵編:20549
表格10-K
(標記一)
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
由_至_的過渡期
委託文件編號:001-39748
PubMatic,Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州20-5863224
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)
(國際税務局僱主身分證號碼)
不適用
(註冊人主要執行辦公室的地址,包括郵政編碼和電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
A類普通股,每股面值0.0001美元PUBM納斯達克全球市場
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是《證券法》第405條所定義的知名資深發行人,則應勾選複選標記。 ☒沒有☐
如果註冊人不需要根據《法案》第13條或第15(d)條提交報告,請勾選複選標記。 是的, 不是
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或第15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。☒沒有☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒沒有☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器
加速文件管理器
o
非加速文件服務器
o
規模較小的新聞報道公司
o
新興成長型公司
o
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是的☐不是
根據納斯達克全球市場報告的註冊人A類普通股的收盤價,截至2023年6月30日,註冊人的非關聯公司持有的普通股的總市值約為美元。810.11000萬美元。截至2024年2月21日,有41,270,102註冊人發行的A類普通股和8,738,452註冊人已發行的B類普通股的股份。
以引用方式併入的文件
註冊人2024年年度股東大會的委託書的部分內容以引用的方式併入本年度報告的第三部分,格式為10-K,在本文所述的範圍內。此類委託書將在註冊人截至2023年12月31日的財政年度的120天內提交給美國證券交易委員會。



目錄
頁面
關於前瞻性陳述的説明
1
市場和行業數據
2
風險因素摘要
3
第一部分
第1項。
業務
5
第1A項。
風險因素
14
項目1B。
未解決的員工意見
40
項目1C。
網絡安全
40
第二項。
屬性
42
第三項。
法律訴訟
42
第四項。
煤礦安全信息披露
42
第II部
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
43
第六項。
已保留
44
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
45
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
58
第八項。
財務報表和補充數據
59
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
89
第9A項。
控制和程序
89
項目9B。
其他信息
90
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
90
第三部分
第10項。
董事、高管與公司治理
91
第11項。
高管薪酬
91
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
91
第13項。
某些關係和相關交易,以及董事的獨立性
91
第14項。
首席會計師費用及服務
91
第IV部
第15項。
展示、財務報表明細表
92
第16項。
表格10-K摘要
95
簽名
96
i

目錄表
關於前瞻性陳述的特別説明
這份Form 10-K年度報告包括題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的章節,包含前瞻性陳述。“相信”、“可能”、“將會”、“可能”、“估計”、“繼續”、“預期”、“打算”、“可能”、“將”、“項目”、“計劃”、“預期”以及表達未來事件或結果不確定性的類似表述旨在識別前瞻性陳述。
前瞻性陳述包括但不限於關於以下方面的陳述:
我們未來的財務和經營業績;
我們保持增長和盈利的能力;
我們有能力吸引和留住出版商,並擴大對買家的利用;
我們有能力維持優質廣告庫存的持續供應;
我們有能力保持我們在技術上的競爭優勢,對抗行業內的競爭對手;
我們對廣告業的預期,包括宏觀經濟狀況、通脹和利率上升的影響;
我們有能力推出新產品,並及時將其推向市場;
我們維護、保護和提升我們的品牌和知識產權的能力;
我們繼續在國際上擴張的能力;
我們對與第三方關係的期望;
未來對互補公司或技術的收購或投資;以及
我們有能力遵守不斷變化的法律和行業標準和法規,特別是關於數據保護和消費者隱私的標準和法規。
這些前瞻性陳述受到許多風險、不確定性和假設的影響,包括“風險因素”和本年度報告10-K表其他部分所述的風險、不確定因素和假設。此外,我們在一個競爭非常激烈、變化迅速的環境中運營,新的風險不時出現。我們無法預測所有風險,也無法評估所有因素對我們業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設,本年度報告中討論的10-K表格中的前瞻性事件和情況可能不會發生,實際結果可能與前瞻性陳述中預期或暗示的結果大不相同。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的,但我們不能保證前瞻性陳述中反映的未來結果、業績或事件和情況將會實現或發生。我們沒有義務在本年度報告以Form 10-K格式發佈之後,以任何理由公開更新任何前瞻性陳述,以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致,除非法律要求。您應閲讀本Form 10-K年度報告以及我們在Form 10-K年度報告中引用並已提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)的文件,瞭解我們未來的實際結果、業績和情況可能與我們預期的大不相同。
除非另有説明,否則術語“PubMatic”、“We”、“Us”和“Our”均指PubMatic,Inc.和我們的合併子公司。
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市場和行業數據
除非另有説明,否則本Form 10-K年度報告中包含的有關我們的行業和我們經營的市場的信息是基於我們從行業出版物和第三方研究、調查和研究中獲得的信息,以及我們基於這些數據和我們對我們的產品和服務的市場知識所做的假設。這些信息涉及重要的假設和限制,由於各種因素,包括“風險因素”和本年度報告10-K表其他部分所述的因素,必然存在高度的不確定性和風險。
這份Form 10-K年度報告包含我們的商號、商標和服務標誌,包括PubMatic名稱和徽標以及所有產品名稱。此Form 10-K年度報告還可能包含其他公司的商號、商標和服務標誌。我們不打算使用或展示其他公司的商標、商標或服務標誌,以暗示與這些其他公司的關係,或這些其他公司對我們的背書或贊助。本年度報告中以Form 10-K形式出現的其他商標均為其各自所有者的財產。
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風險因素摘要
以下是本年度報告表格10-K第I部分第1A項“風險因素”中描述的主要風險的摘要。我們相信,“風險因素”一節中描述的風險對投資者來説是重要的,但我們目前不知道的或我們目前認為不重要的其他因素也可能對我們產生不利影響。以下摘要不應被視為我們面臨的重大風險的詳盡摘要,應結合“風險因素”一節和本年度報告10-K表所載的其他信息一併閲讀。
我們的收入及經營業績高度依賴廣告的整體需求。
如果我們現有的客户不擴大他們對我們平臺的使用,或者如果我們無法吸引新的出版商和買家,我們的增長將受到影響。此外,我們主要依賴的廣告渠道使用的任何減少,或未能擴展到新興渠道,都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的經營結果可能會大幅波動,可能與我們或證券分析師和投資者的預期不符。
如果我們未能在我們的平臺上做出正確的投資決策,或者如果我們未能創新和開發出版商採用的新解決方案,我們可能無法吸引和留住出版商和買家,這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們必須擴展我們的平臺基礎設施,以支持預期的增長和交易量。如果我們未能做到這一點,或者這樣做的成本太高,我們可能會限制我們處理廣告展示的能力,我們可能會失去收入。
我們提供新產品或擴展產品的努力可能不會成功,或者我們可能無法及時擴展產品以滿足需求,因此,我們可能無法實現投資回報。
消費者通過選擇加入、選擇退出或廣告攔截技術或其他方式拒絕數字廣告,或限制使用第三方Cookie、移動終端標識符或其他跟蹤技術,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
禁用第三方Cookie以及其他人開發專有Cookie替代品的可能性可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的業務依賴於我們收集、使用和披露數據以投放廣告的能力。對我們收集、使用或披露這些數據施加的任何限制都可能顯著降低我們解決方案的價值,並導致我們失去出版商、買家和收入。消費者工具、監管限制和技術限制都威脅到我們使用和披露數據的能力。
如果出版商、買家和數據提供商沒有從消費者那裏獲得必要和必要的同意來處理他們的個人數據,我們可能會被罰款和承擔責任。
數字廣告行業競爭激烈,如果我們不能有效地與當前和未來的競爭對手競爭,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
市場壓力可能會減少我們的每印象收入。
數字廣告活動的季節性波動或市場變化可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
如果廣告格式和數字設備類型的發展阻礙了向消費者提供廣告,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
如果我們未能檢測或防止平臺上的欺詐行為,或者惡意軟件入侵我們的發佈商及其消費者的系統或設備,發佈商可能會對我們的平臺失去信心,我們可能會面臨法律索賠。
我們的成功取決於我們留住管理團隊關鍵成員的能力,以及我們招聘、培訓、留住和激勵新員工的能力。
如果需求方平臺(“DSP”)買家提出爭議或不支付其發票,並且如果DSP申請破產保護或付款減少,則可能會對我們的聲譽、業務、經營業績和財務狀況產生不利影響,我們將面臨與付款相關的風險
我們的國際業務使我們承受額外的成本和風險,我們的持續國際擴張可能不會成功。
我們在印度使用和依賴技術和開發資源可能會使我們面臨不可預見的成本和責任,這可能會影響我們從印度業務中實現成本節約的能力。
我們依賴第三方數據中心,這些數據中心的中斷可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
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平臺中斷或中斷,包括由於網絡攻擊或我們未能維持足夠的安全性和支持基礎設施,可能會對我們的業務,經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的軟件平臺可能容易受到錯誤、缺陷或意外性能問題的影響,這些問題可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的持續業務成功取決於我們提供具有適當可視能力的高質量庫存的能力。
未來的收購或戰略投資可能難以識別和整合,轉移管理層的注意力,並可能擾亂我們的業務,稀釋股東價值,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依賴出版商、買家和合作夥伴在使用我們的平臺時遵守合同要求和相關法律、規則和法規,他們的行為導致的法律索賠或執法行動可能會使我們承擔責任,損害我們的聲譽,並付出高昂的辯護成本。
在我們運營的市場中,我們受到與數據隱私、數據保護、信息安全和消費者保護相關的不斷變化的法律、法規和行業要求的約束。
法律上的不確定性和行業對新法規的不準備可能意味着嚴重的混亂和低效、需求限制以及庫存供應和價值的減少。
歐盟法院最近的裁決宣佈,歐盟-美國隱私盾牌作為將個人數據從歐盟轉移到美國的合法手段無效;這增加了不確定性,並可能要求我們改變我們的歐盟數據做法和/或依賴於替代的法律上足夠的合規措施。
我們或第三方未能保護我們的網站、網絡和系統免受安全漏洞的侵害,或未能保護我們的機密信息,可能會損害我們的聲譽和品牌,並嚴重損害我們的業務和經營成果。
我們可能會受到第三方的知識產權索賠,這是昂貴的辯護,可能需要我們支付重大損害賠償,並可能限制我們使用技術或知識產權的能力。
我們的知識產權可能難以執行和保護,這可能使其他人複製或使用我們的技術方面而不補償我們,從而侵蝕我們的競爭優勢,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依賴許可證使用第三方的知識產權來開展業務。
我們的平臺依賴於第三方開源軟件組件。不遵守基礎開源軟件許可證的條款可能會使我們承擔責任,而開源軟件與我們開發的代碼的組合可能會危及我們平臺的專有性質。
如果我們未能維持有效的內部控制,我們及時編制準確的財務報表和其他披露的能力可能會受到損害。
我們的信貸協議包含可能限制我們的業務和融資活動的經營和財務契約。
我們的納税義務可能比預期的要大。
税收變化可能會影響我們的實際税率和未來盈利能力。
我們A類普通股的交易價格一直並可能繼續波動,並可能使我們面臨訴訟。
內部人士對我們公司有實質性的控制權,包括由於我們普通股的雙層結構,這可能會限制或排除您影響公司事務的能力,包括董事選舉和批准任何控制權變更交易。

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第一部分
項目1.業務
概述
PubMatic,Inc.(“我們”或“我們”)是一家獨立的技術公司,尋求通過提供數字廣告的未來供應鏈來最大化客户價值。我們的使命是激發互聯網內容創作者的無限潛力。
我們的集成技術平臺使世界領先的數字內容創作者(我們統稱為“出版商”)能夠在開放的互聯網上最大化其廣告庫存的貨幣化。我們的平臺還為買家提供控制和透明度,買家包括廣告商、代理商、代理交易部門和需求側平臺(“DSP”)(我們統稱為“買家”),並使出版商和買家都能推動更好的業務成果。
我們的行業
隨着數字廣告生態系統的持續發展,一些關鍵的行業趨勢包括:
跨多個平臺的數字媒體持續增長:消費者在網上、在移動設備上或通過聯網電視觀看內容的時間大幅增加。許多歷史上發生在線下的活動繼續轉移到網上。為了更好地接觸消費者,每種主要媒體格式都已經或正在通過每一種媒體渠道和設備將內容從傳統或模擬交付方式過渡到數字內容。此外,數字廣告不斷向商業媒體等新領域演進,這創造了新的增長機會。
自動化和數據處理:規模的挑戰和數字廣告生態系統的複雜性需要一種自動、快速、高效的方式來在線購買美國存托股份,即所謂的程序性廣告。程序化廣告,在自動化的基礎上,使買家能夠在一個複雜的、技術驅動的市場中,在幾毫秒內購買出版商提供的庫存的廣告印象。通過標題競價,出版商可以同時與多個相關方進行單一的平行拍賣,數字廣告生態系統中需要由每個參與者實時處理和分析的廣告印象數量顯著增加。
隨着消費者越來越多地使用數字媒體,以及廣告商對越來越多的廣告格式和印象進行競標,產生了海量的數據。這些數據包括有關興趣和意圖的匿名消費者信息、廣告商競標獲勝和失敗的日誌文件,以及賬單和付款對賬的交易記錄。技術基礎設施平臺必須快速處理這些數據,同時為消費者提供無縫的數字廣告體驗。公司必須繼續創新,並在數據處理方面找到效率,包括通過使用機器學習和人工智能,以跟上不斷增長的交易量,以保持盈利能力。
賣方和買方技術平臺的整合和融合:隨着廣告商在整體廣告預算中花在數字形式上的比例越來越高,他們越來越要求提高整個數字廣告供應鏈的效率和控制力。效率包括降低運營成本,提高購買流程的簡單性,以及增加廣告支出或投資的回報。控制指的是買家決定他們的廣告支出投資於哪些媒體、內容或消費者,以避免出現在反映廣告商品牌不佳的內容旁邊,或購買欺詐性或虛假的庫存。
這種對效率和控制的渴望導致廣告商越來越傾向於與數字廣告生態系統中的供應商建立直接關係,這些供應商擁有透明的商業實踐和技術能力,可以實現他們的目標。此外,買家越來越有興趣在一個同時提供需求方和銷售方功能的平臺上採用集成解決方案,以實現他們的效率和控制目標。這導致更大比例的媒體支出整合到更少、更有能力的技術平臺上。
數據隱私和監管挑戰:人們越來越意識到互聯網用户數據正如何被利用來針對美國存托股份,從而導致越來越多的隱私法律法規。除了立法機構和監管機構等政府行為者外,也有越來越多以消費者為中心的非營利組織和商業實體倡導隱私權。這些法律和制度使互聯網消費者能夠維護他們在廣告交易中使用其在線數據的權利,我們支持這一趨勢。數字廣告版圖必須繼續適應這些趨勢,並納入消費者隱私意識和遵守適用的法律和法規。
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此外,幾家公司已經大大限制了第三方Cookie和其他非隱私安全標識符的使用。我們相信,“圍牆花園”(一個通俗的術語,指的是谷歌和Facebook等封閉廣告平臺)之外的“開放互聯網”將從匿名和隱形的第三方cookie或識別碼瞄準目標,轉變為基於消費者選擇和選擇加入的已知身份。我們預計,這種向更可靠和更準確的消費者身份的轉變將在短期內造成幹擾,但從長遠來看,可能會顯著增加廣告商的投資回報(ROI),從而增加出版商的收入。
我們的數字廣告解決方案
我們通過使用我們的平臺購買和銷售數字廣告庫存來產生收入。
我們主要與出版商和應用開發商合作,他們允許我們直接訪問他們的廣告庫存,以及選擇符合我們質量和規模門檻的渠道合作伙伴。我們的渠道合作伙伴聚合並提供對來自較小發行商的數千個站點和應用程序的進一步訪問。我們通過向出版商收取費用來產生收入,這些費用通常是出版商在我們平臺上賺錢的廣告印象價值的一個百分比。
我們還從我們的其他產品中獲得收入,如我們的標題競價解決方案OpenWrap和我們的解決方案Connect,該解決方案向買家提供更多數據和見解,這些產品與我們的平臺單獨銷售或與我們的平臺一起銷售。我們繼續投資於我們現有解決方案的新功能和新解決方案,如我們的新產品Activate,它允許買家在我們的平臺上跨出版商庫存執行直接交易,並轉換我們的商務媒體解決方案,這兩個解決方案都於2023年推出。
我們還與買家(主要是數字信號處理器)簽訂書面服務協議,允許他們使用我們的平臺購買廣告庫存。我們最大的兩個數字信號處理器關係是與谷歌和貿易台。我們與谷歌有限責任公司簽署了一項協議,根據該協議,谷歌是我們平臺的買家。本協議的初始一年期限於2019年5月結束,除非任何一方在初始期限或此類連續期限結束前至少60天發出書面通知,否則協議將自動續簽連續一年的期限。任何一方為方便起見,均可提前至少30天書面通知終止合同。2012年,我們與谷歌的一家子公司簽署了一份類似的協議。我們還與The Trade Desk,Inc.簽署了一項協議,根據該協議,Trade Desk是我們平臺上的買家。該協議的初始期限於2013年11月結束,並自動續簽連續一年的期限。任何一方為方便起見,均可提前至少30天書面通知終止合同。
數字廣告支出歷來受到季節性因素的影響。例如,數字廣告商傾向於在今年第四季度將很大一部分預算投入廣告活動,以配合消費者的假日支出,然後在第一個日曆季度的廣告預算明顯減少。由於需求增加,第四季度數字廣告印象的定價可能會更高,而其他季度的數字廣告印象定價可能會更低。
我們的競爭優勢
出版商正積極尋求最大化其廣告庫存的價值,而買家則在尋求增加廣告ROI。我們相信,在快速創新的支持下,我們的專業雲平臺和透明的商業模式為買家提供了激勵,以鞏固他們在我們平臺上的總數字支出中越來越大的份額。與此同時,我們相信,我們的直接出版商關係、全方位的標題競價能力、全球規模,以及通過與買家的直接關係獲得增量廣告客户需求,都會為出版商帶來更高的收益。
我們相信以下優勢為我們提供了長期的競爭優勢:
覆蓋全球、全方位覆蓋:我們是一家全球企業,擁有分佈式關鍵基礎設施,並在除中國之外的世界每個主要廣告市場都有投放市場的業務。我們的許多出版商客户擁有多元化的業務,擁有全球各地的媒體資產和受眾,並擁有各種各樣的廣告產品,包括跨越臺式機、平板電腦、移動設備和聯網電視設備的顯示和視頻美國存托股份。同樣,我們的許多廣告商和代理商客户都有遍佈全球的品牌組合,有各種各樣的廣告活動要求--從品牌到表現,再到它們的組合。所有這些方面都在積極尋找全球性、全方位的平臺提供商,能夠在世界各地以及跨廣告格式和設備滿足他們的需求。我們的產品是全方位的,面向涉及多種廣告格式和數字設備類型的不同出版商,包括移動應用程序、移動網絡、桌面、顯示器、視頻、Over-the-top Video/Connected TV(“OTT/CTV”)和富媒體。由於我們的基礎設施覆蓋全球、全方位,我們相信我們有能力幫助出版商和廣告買家提高他們的廣告業務的效率和效力。
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客户控制和夥伴關係:由於我們作為優先考慮透明度的獨立基礎設施提供商的地位,我們可以與出版商和買家更緊密地結盟。我們不擁有媒體,因此在將廣告收入推向特定媒體資產方面沒有既得利益。我們不持有媒體或套利媒體的頭寸。透明度是我們業務的一項基本原則,我們向客户提供關於費用的詳細見解。因此,我們的客户可以更有信心地相信,我們的算法軟件決策和我們的指導是獨立和公正的。我們值得信賴的地位使我們能夠與出版商、廣告商、代理商和數字信號處理器建立直接關係。利用這些關係,我們創造出滿足客户需求的定製產品。我們能夠滿足買家和庫存賣家的需求,使我們能夠為所有行業參與者創造更好的結果。
我們雲平臺的持續創新:我們的專業雲平臺能夠在一個數據量和印象量巨大、監管複雜以及更加關注透明度和隱私的市場中實現實時程序化廣告交易。我們一直保持着穩定和靈活的記錄,以應對這些市場狀況,併為出版商和買家提供卓越的結果。此外,我們在世界各地擁有並運營我們專有的軟件和硬件基礎設施。與依賴公共雲替代方案的公司相比,這種方法節省了大量成本,因為數字廣告的數據密集型性質以及標題競價產生的巨大廣告印象量。
增長戰略
我們相信,我們有能力從廣告業的順風中受益,包括數字媒體的快速擴散,對專門構建的基礎設施的需求,以應對數字廣告環境中日益複雜的情況,以及消費者越來越多的在線時間。我們的增長戰略包括:
吸引新客户並擴大我們與全球現有客户的關係:我們不斷尋求獲得新客户,並與世界各地現有的出版商和買家保持關係。我們投資於基於不斷變化的市場的持續創新。我們利用客户反饋來幫助滿足出版商和買家的需求,以維護和改善我們與這些客户的關係。我們正在不斷評估新的市場,我們的戰略是利用我們現有的全球基礎設施和鄰近的銷售辦事處,或通過擴大我們的基礎設施足跡並直接在這些市場部署人員。
擴展SPO協議並激活:隨着廣告商和代理商越來越多地將他們的支出與更少的大型技術平臺整合在一起,我們尋求通過直接關係增加他們在我們平臺上的數字廣告支出的比例。我們已經通過各種安排直接與廣告商和代理商簽訂了供應路徑優化(SPO)協議,包括定製數據和工作流程集成、產品功能和基於數量的商業條款。這些SPO協議的效果是增加了我們平臺上的廣告支出,而不會相應增加技術成本。此外,我們相信我們的激活平臺為買家提供了透明度和買家的報告需求,並提供了一種更高效、更程序化的方式來訪問出版商庫存。
視頻和移動業務的擴展:隨着消費者將更多的在線時間轉移到移動設備和在線流媒體服務,我們看到了視頻和移動設備的顯著增長機會。例如,隨着流媒體視頻的持續擴張和廣告支持模式變得更加普遍,我們預計廣告預算將從線性電視轉向有線電視。
卓越的貨幣化:我們致力於通過投資於我們的技術和提高我們的機器學習能力,不斷提高出版商的收入和廣告商的ROI。我們利用我們的人工智能和機器學習能力,以及我們日益增長的出版商和買家關係,來改善我們市場的流動性。越來越多的廣告印象、不斷增加的廣告商出價和數據激增為我們提供了許多機會,讓我們能夠更好地匹配廣告庫存的賣家和買家。我們相信,更好的匹配將導致我們平臺的增長,以及更大的出版商和買家保留率。
加速新的收入流:隨着我們擴大客户基礎,處理越來越多的廣告印象和數據,我們可以洞察到我們可以代表客户解決的新挑戰。我們專注於創造我們認為能滿足客户需求的新產品,有時是在客户意識到這種需求之前。例如,開放互聯網繼續從以匿名和隱形第三方cookie為目標,消費者必須選擇退出,轉向基於消費者選擇和選擇加入或其他隱私合規解決方案的已知第一方身份。因此,出版商和廣告商必須過渡到新的身份範式。我們建立了一個全面的平臺,允許以可擴展和符合隱私的方式使用許多領先的標識,從而增加出版商的收入和買家的投資回報。我們將繼續投資於我們推向市場的努力,以銷售這些新產品,如連接、激活和轉換,這將推動新的收入來源,並已開始將客户從OpenWrap等現有解決方案的免費模式轉變為收費模式。
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基礎設施平臺效率:我們有擴展基礎設施平臺容量的記錄,同時保持或減少與處理每個印象在我們平臺上處理的印象相關的相應成本。我們預計將繼續投資於軟件和硬件基礎設施,以繼續增加我們在我們平臺上處理的有價值的廣告印象的數量。
此外,我們通過廣泛應用人工智能技術,包括機器學習和自然語言處理,分析我們平臺上的數據。通過利用我們的人工智能和機器學習能力,我們能夠更具成本效益地為我們的客户改善結果。例如,當我們的機器學習模型預測印象將吸引高出價時,我們的算法會實時調整對投標人的定價指導,這可以為出版商帶來顯著的庫存收益改善,併為廣告買家帶來更高的中標率。我們準確預測高價值印象並將其貨幣化的能力也使我們能夠更有效地運作,因為處理低價值印象和高價值印象的成本大致相同。我們的算法,例如印象節流,部署了各種方法來優化發送到DSP、代理和廣告商的流量。
合規性:越來越多的隱私法規在收集、使用消費者數據以及向數字廣告生態系統傳輸消費者數據方面引入了複雜性。最值得注意的是,其中包括於2018年5月在歐盟生效的《一般數據保護條例》(下稱《GDPR》),以及於2020年1月生效、其後經《加州隱私權法案》(下稱《CPRA》)修訂,並於2023年1月生效的《加州消費者隱私法》(簡稱《加州消費者隱私法》)。GDPR和CCPA,以及其他全球和美國州消費者隱私法律法規,給廣告商、出版商及其合作伙伴帶來了合規負擔。廣告業已經制定了許多技術和政策解決方案來制定合規標準,例如互動廣告局(IAB)透明度同意框架(TCF)。
我們已經實施了許多技術創新、流程改進和行業解決方案,以響應我們出版商增加的義務。通過TCF和其他框架,我們可以在投標請求中識別和傳遞用户同意參數,並根據需要選擇加入或選擇退出。我們還能夠評估此類同意是否適用於我們的各種需求合作伙伴,如數字信號處理器和代理。
我們的技術
我們設計的技術可以高效地處理實時廣告交易,同時利用數據為出版商和買家優化結果。我們在全球擁有和運營我們的軟件和硬件基礎設施,與公共雲替代方案相比,這節省了大量的基礎設施支出。我們使用靈活的面向服務的架構設計了我們的平臺,以促進新解決方案的快速開發,滿足不斷變化的行業需求,並支持新的用例和新的廣告格式。我們靈活的開發流程和靈活的、面向服務的體系結構使我們的開發團隊能夠在典型的兩週或更短的時間內將需求轉換為工作軟件。
我們將我們的解決方案作為完整、統一的解決方案提供給需要簡單、高效和全面解決方案的出版商。我們還通過豐富的應用程序編程接口和移動應用程序的移動軟件開發工具包(“SDK”),為希望與平臺集成或擴展平臺或開發新的商業模式和定製廣告解決方案的出版商提供對我們平臺的模塊化訪問。
我們的平臺為出版商和買家帶來的一些主要好處包括:
可擴展性:我們的專業雲基礎設施旨在快速高效地處理實時、程序化的廣告交易,並聚合和分析伴隨每筆交易的重要數據。我們每天處理的數千億次廣告印象和萬億次廣告客户出價產生了海量數據,我們利用這些數據為我們的出版商帶來更高的收入,併為我們的買家增加ROI。
透明度:我們向買家提供日誌級別的數據,並提供每個廣告印象的透明度,這使買家能夠完全控制他們想要競標的出版商、廣告格式和特定的廣告印象。
內置質量控制:我們制定了多管齊下的戰略,以創建一個高質量的市場,從高質量的出版商選擇開始,以專有和第三方欺詐檢測軟件、手動審查、及時的欺詐調查和無欺詐計劃為支持,在該計劃中,買家可能在我們的平臺上購買了任何欺詐性庫存,都會被計入信用。
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數據驅動的決策:我們利用我們的人工智能和機器學習能力,在幾毫秒內記錄、彙總、分析海量數據並採取行動,幫助我們的客户實時優化他們的數字廣告業務。該數據包括第一方客户擁有的受眾數據、廣告印象和出價請求數據、以及廣告商出價響應數據。我們通過我們的機器學習平臺傳輸所有這些數據,以便每月對數萬億個數據點運行數千次算法迭代。這些能力改善了長期市場流動性,從而增加了出版商的收入和更高的廣告商ROI。
自助服務:我們的雲基礎設施解決方案通過自助服務提供給出版商和買家,包括易於使用的客户用户界面和一組應用程序編程接口,允許我們的出版商客户配置新的庫存、擴展到新的地理位置或廣告格式、審查報告見解以及管理和跟蹤支付和計費週期。
報告:我們的技術平臺通過應用程序編程接口為買家和出版商提供廣泛的報告功能,以便直接集成到客户的報告系統中。出版商能夠審查績效,監控關鍵績效指標(KPI),並實時調整其設置和優化。買家可以訪問活動洞察數據,以促進測試和調整以實現最大投資回報。通過廣告格式、渠道和廣告大小的詳細表現,可以進行優化以實現最大的ROI。
銷售和市場營銷
我們主要部署自助服務模式,並將銷售和營銷努力集中在支持、建議和培訓我們的出版商,以優化他們對我們平臺的使用。我們僱傭了一支靈活的市場銷售團隊,擁有節目廣告方面的專業知識,以吸引高端出版商進入我們的平臺。我們有專門的團隊專注於新的出版商收購和現有的出版商關係管理。我們平臺上的新出版商與我們的客户成功團隊密切合作,該團隊負責在出版商關係生命週期中處理入職和提供支持。我們的客户成功團隊根據廣告格式和設備的類型進行組織和專業化,並接受過培訓,以最大限度地增加與每家出版商的集成數量,並部署我們提供的增值解決方案。
同樣,我們的團隊專注於為廣告商、代理商和數字廣告公司收購新業務以及保留和擴大現有合作伙伴。這些團隊專注於招募新的合作伙伴,並在各種廣告形式、設備和地理位置上增加支出。
我們的營銷團隊專注於實現思想領先,教育客户如何利用程序化廣告來改善他們的業務,指導買家如何通過PubMatic雲基礎設施最大化ROI,支持我們的銷售團隊,創造新的線索,並提高我們品牌的知名度。
我們的競爭對手
由於多種因素的影響,數字廣告生態系統具有競爭性和複雜性。雖然程序化的標題競價實現了大量數字廣告庫存的購買和銷售,但現在存在與跨平臺媒體激增、交易速度、增加的成本、透明度和監管要求相關的重大挑戰。為了大規模地解決出版商和買家的這些問題,我們提供了專門的軟件和硬件基礎設施,以優化技術驅動的交易。我們與其他大型SSP、世界各地市場上規模較小的私營SSP以及較大科技公司的部門競爭。
雖然存在直接競爭,但我們的雲基礎設施可以與主要的頭部競價軟件框架進行互操作,包括開源的PreBid、谷歌的公開競價、亞馬遜的透明廣告市場等。
我們還展示了將我們的標題競價基礎設施擴展到各種增長更快的廣告形式的能力,如移動網絡、移動應用程序、數字視頻和最近的OTT/CTV。
我們相信,我們的專業平臺和雲基礎設施使我們能夠在上述因素上進行有利的競爭。此外,我們認為,新的市場進入者將發現,由於其規模有限,很難直接接觸出版商和廣告買家,並面臨與出版商和廣告買家整合的巨大成本,並遵守世界各地不斷變化的監管要求。
知識產權
保護我們的技術和知識產權是我們成功的重要組成部分。我們依靠聯邦和州成文法和普通法權利、適用的外國法律和合同限制來保護我們的知識產權。我們尋求通過與第三方簽訂保密協議以及與我們的員工和承包商簽訂披露和發明轉讓協議來控制對我們專有技術的訪問。
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我們認為,總的來説,我們的商標、專利、版權、商業祕密和其他知識產權對我們的業務是重要的。我們目前擁有兩項已頒發的美國專利,將於2034年到期,與在線廣告和拍賣技術有關。我們還擁有一項已頒發的日本專利。我們還在美國和某些外國擁有“PubMatic”名稱及其變體和其他產品相關商標的商標註冊和申請。我們還註冊了許多與我們的業務相關的互聯網域名。我們認為,複製我們的平臺將是困難、耗時和昂貴的。
我們打算尋求額外的知識產權保護,直到我們認為這將是有益和具有成本效益的程度。儘管我們努力保護我們的知識產權,但它們在未來可能得不到尊重,或者可能被宣佈無效、規避或挑戰。此外,我們產品銷售的各個國家的法律對我們的知識產權的保護程度可能不如美國的法律。
隱私和數據
我們受有關隱私以及個人數據的傳輸、收集和使用的法律法規的約束。基於興趣的廣告,即使用數據來推斷消費者的利益並向該消費者投放相關廣告的行為,受到了立法機構、監管機構和自律機構、隱私倡導者、學者以及美國國內外專注於數據保護和消費者隱私的商業利益的越來越多的審查。特別是,這種審查主要集中在Cookie和其他跟蹤技術的使用上,這些技術收集或彙總有關消費者在線瀏覽和移動應用使用活動的信息。由於我們的公司和我們的出版商都依賴於主要通過Cookie和其他跟蹤技術收集的大量此類數據,因此我們必須監控國內和全球這一領域的法律要求和其他發展,保持強大的隱私和安全合規計劃,並從事負責任的隱私實踐,包括向消費者提供關於我們收集的數據類型、我們如何收集數據、與誰共享數據、如何使用這些數據來提供我們的解決方案以及我們為消費者提供的適用選擇的通知。
我們通過我們的隱私政策和通知提供通知,這些通知可以在我們的網站www.PubMatic.com上找到。我們不收集姓名、地址或電話號碼等信息,用於提供直接識別潛在個人的廣告服務。我們採取措施不收集和存儲此類信息(儘管有時我們的出版商自願與我們共享其消費者的信息,在這種情況下,我們要求出版商獲得所有必要的同意才能進行此類共享)。我們的廣告和報道所依賴的信息本身不會直接揭示潛在個人的身份(我們也不會試圖將這些信息與其他可以識別這些個人的信息聯繫起來)。我們通常會收集和存儲IP地址、地理位置信息和設備識別符,這些信息根據某些司法管轄區的隱私法或其他方式被視為個人數據或個人信息,或可能成為當前或未來數據隱私立法或法規的主題。個人身份信息、個人信息或個人數據的定義因司法管轄區的不同而有所不同,並不斷演變,可能需要我們調整做法,以避免違反與收集、存儲和使用消費者數據相關的法律或法規。因此,我們的技術平臺和業務實踐必須根據不斷髮展的法律和監管環境進行定期評估,我們已經採用了數據最小化實踐來降低我們的合規風險。
還有一些具體的法律法規管理與我們的業務相關的某些類型的消費者數據的收集和使用。例如,《兒童在線隱私保護法》(COPPA)對由兒童導向的網站或在線服務(如應用程序)收集和使用13歲以下兒童提供的數據施加了限制,如果網站或應用程序運營商知道收集此類數據的情況,則這些服務針對兒童或任何網站。我們已經採取了各種步驟來實施一種制度,根據合同,我們的出版商有義務對兒童指導的網站進行標記或以書面形式通知我們。當網站被標記,或我們收到此類網站的通知時,我們不會收集COPPA定義的個人信息,包括可以在一段時間內跨多個網站識別同一消費者的Cookie標識符,或此類網站或在線服務上比街道和城市更具體的位置信息。
此外,我們對隱私政策以及我們的一般消費者數據隱私和安全做法的遵守情況將受到聯邦貿易委員會的審查,該委員會可能會採取執法行動,挑戰據稱不公平和欺騙性的貿易做法,包括違反隱私政策和其中的陳述或重大遺漏。
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美國某些州的總檢察長也可以根據允許州一級執法的可比州法律或聯邦法律提起執法行動。例如,在加利福尼亞州,新成立的加利福尼亞州隱私保護局(“CPPA”,負責制定和執行CCPA規則)的總檢察長可能會對違****A的行為採取監管行動。我們已在加州總檢察長處註冊為數據經紀人。.我們還採用了IAB CCPA合規框架,其中包括一項技術規範,用於識別消費者選擇退出銷售其數據的信號,並簽署了IAB有限服務提供商協議,該協議規定了服務提供商對某些選擇退出的投標請求的義務。這些IAB框架旨在促進遵守CCPA,儘管加州總檢察長辦公室和CPPA尚未批准此類框架。CCPA和CPRA對每個記錄的數據隱私侵權行為規定了很高的潛在責任,隨着我們的合作伙伴和出版商努力遵守法律,該行業面臨着不確定的合規負擔。CPRA對在加州開展業務的公司施加了額外的數據保護義務,包括額外的消費者權利流程以及選擇退出某些敏感數據的使用和個人數據的共享,這進一步增加了加州的複雜性。同樣,美國多個州的法律於二零二三年生效:弗吉尼亞州頒佈《消費者數據保護法》(“CDPA”)、康涅狄格州頒佈《康涅狄格州數據隱私法》(“CTDPA”)、科羅拉多州頒佈《科羅拉多州隱私法》(“CPA”)及猶他州頒佈《猶他州消費者隱私法》(“UCPA”),當中規定消費者權益程序,並要求用户同意某些類型的敏感數據。其他州的隱私法已經頒佈,並將於2024年至2026年生效:佛羅裏達數字權利法案(2024年7月1日),俄勒岡州通過SB 619頒佈的消費者個人數據保護(2024年7月1日),得克薩斯州數據隱私和安全法(2024年7月1日),蒙大拿州的消費者數據隱私法(2024年10月1日),特拉華州個人數據隱私法(2025年1月1日),愛荷華州的消費者數據保護法(2025年1月1日),新澤西州參議院法案332(2025年1月15日),田納西州信息保護法(2025年7月1日)和印第安納州消費者數據保護法(2026年1月1日)。這些法律還規定了違反數據隱私的高潛在責任,包括以每條記錄為基礎,隨着我們的合作伙伴和出版商努力在未來遵守這些法律,該行業面臨着不確定的合規負擔。
在美國以外,我們的隱私和數據做法受到我們開展業務所在國家/地區的數據保護機構和其他監管機構的監管。歐盟成員國個人數據的使用和傳輸目前受GDPR的管轄,該法規賦予消費者有關其數據的額外權利,例如刪除和可移植性,並通常禁止將歐盟主體的個人數據傳輸到歐盟以外,除非從歐盟輸出數據的締約方實施旨在確保接收方充分保護數據的遵約機制,這樣的數據。我們曾依賴歐盟-美國隱私盾框架(“隱私盾框架”)將歐盟主體的個人資料轉移至美國,但歐盟法院(“歐盟法院”)於二零二零年七月十六日宣佈隱私盾框架無效。2022年10月,拜登政府與歐盟監管機構談判了新的隱私轉移條款,並簽署了一項行政命令,指示美國將採取哪些步驟來履行其對歐盟/美國數據隱私框架的承諾。2023年7月10日,歐盟委員會通過了歐盟-美國數據隱私框架的充分性決定,並於2023年10月自我認證符合歐盟-美國數據隱私框架、歐盟-美國數據隱私框架的英國擴展以及瑞士-美國數據隱私框架,作為合法促進從歐盟、英國、瑞士和美國傳輸個人數據的機制。這一新的數據隱私框架可能會在歐盟法院受到法律挑戰,特別是Max Schrems,他在2020年成功地提起訴訟,使隱私盾無效,並表示他將在法律上挑戰這些新框架。
在2020年7月16日的決定中,CJEU維持了標準合同條款的充分性,(歐盟委員會批准並頒佈的標準合同形式,作為適當的個人數據傳輸機制和當時失效的隱私盾框架的潛在替代方案),它明確指出,在所有情況下,僅僅依靠這些機制並不一定足夠,並使人對這些機制今後的使用產生懷疑。現在必須逐案評估標準合同條款的使用情況,同時考慮到目的地國適用的法律制度,特別是適用的監視法律和個人權利。一些歐洲數據保護監管機構仍在審查將個人數據專門轉移到美國的標準合同條款。
GDPR最初由各自的歐盟成員國實施,後來在英國脱歐後被英國採納(下稱“英國GDPR”),對某些違反數據保護的行為規定了更高的潛在責任,這可能導致高達2000萬歐元或企業全球年收入4%的罰款。此外,英國GDPR還將有能力對其處以最高1750萬英鎊的罰款,佔全球營業額的4%。此外,歐盟目前正在討論用管理收集、訪問和存儲消費者信息的技術的電子隱私法規來取代電子隱私指令(通常稱為“Cookie指令”),這可能會給我們在歐洲帶來額外的合規負擔。
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其他司法管轄區已頒佈立法,密切追蹤GDPR中描述的概念、義務和消費者權利,包括巴西的一般數據保護法和泰國的個人數據保護法。包括俄羅斯和中國在內的一些司法管轄區近年來頒佈了數據本地化法律,要求這些司法管轄區公民的任何個人信息都要存儲在這些司法管轄區的服務器上並進行處理。這樣的法律正在獲得勢頭,並由地方當局執行。
除法律法規外,我們也是自律機構的成員,這些機構對收集、使用和披露消費者數據施加額外要求,包括IAB、數字廣告聯盟和NAI。根據這些自律機構的要求,除了其他合規義務外,我們還通過我們的隱私政策向消費者提供關於我們使用Cookie和其他技術收集消費者數據、收集和使用消費者數據以提供基於興趣的廣告以及消費者選擇退出的通知。我們還允許消費者通過我們網站上提供的隱私政策中描述的機制,選擇不使用我們為基於興趣的廣告目的收集的數據。其中一些自律機構有能力對成員或參與者進行紀律處分,這可能會導致處罰並造成聲譽損害。此外,其中一些機構可能會將違反其要求的行為提交給聯邦貿易委員會或其他監管機構。
我們的團隊和文化
我們的文化和我們的團隊是我們建立和擴大業務最重要的資產。我們的團隊識別要解決的新問題,構建解決方案,優化和擴展我們的基礎設施,並獲取和服務我們的客户。我們相信,強大和多樣化的客户團隊深化客户關係,促進創新,提高生產率。
我們的員工戰略圍繞着創造員工體驗,以持續反饋、學習和團隊建設為支持的個人發展和成就為基礎,培養員工的深度敬業度。在美國、印度、亞洲和歐洲,我們的工作場所被公認為是一個很好的工作場所。
我們通過提供定製學習計劃和創造符合我們業務動態需求的晉升機會來實現這些結果。我們公開和透明的溝通方式,加上基於績效的薪酬方法,創造了一種文化,在這種文化中,員工感到自己有能力影響和影響我們的業務,並因其努力而獲得獎勵。我們為員工提供的價值主張還包括強大的福利計劃,其中包括帶薪家庭假、健康和健康福利,以及公司贊助的回饋他們工作和生活的社區的機會。
我們還致力於在我們的招聘做法、晉升做法和管理做法中具有包容性,以確保在我們繼續使員工隊伍多樣化的同時,所有員工的機會平等。自2017年以來,我們的年度多樣性與包容性報告公開記錄了我們勞動力的多樣性。該計劃的執行部分由我們的多樣性和包容性委員會監督。該計劃着眼於全球,考慮到地區文化差異,以提供互動的員工體驗,推動整個組織對包容性的持續支持。
吸引和留住業內最優秀的人才一直是我們的目標,我們的包容性招聘流程包括尋找那些對我們的公司使命、價值觀和文化原則最有助益的候選人。這三個指導要素在員工之間形成了一種社會契約,並設定了我們對彼此可以期待的共同行為的期望,並告知我們如何對待客户。它們融入了我們業務的方方面面,從員工體驗和工作場所文化到營銷戰略和客户成功。
值:
我們把客户放在第一位。
我們傾向於採取行動。
我們是領導者和創新者。
我們致力於誠信。
我們慶祝團隊合作。
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文化原則:
我們將賦予每一位團隊成員權力,並將彼此視為合作伙伴。
我們將把娛樂放在首位。
我們將聘用和留住最優秀的人才。
我們將以誠實、透明和真實的方式進行內部溝通,包括正面和負面信息。
我們將鼓勵思想和人員的多樣性和包容性,創造一個高度信任和高績效的工作場所。
截至2023年12月31日,我們擁有948名員工,其中290名在美國,537名在印度,121名在我們在世界各地的其他辦事處。
企業信息
我們於2006年在特拉華州註冊成立。
我們的網址是www.PubMatic.com。我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告、委託書和相關修訂、證物和其他信息。根據交易法第13(A)或15(D)條,在美國證券交易委員會以電子方式存檔或提供給美國證券交易委員會後,您可在合理可行的範圍內儘快通過美國證券交易委員會網站www.sec.gov或我們的網站https://investors.pubmatic.com,免費查閲和閲讀我們的文件。
本10-K表格年度報告中提及的網站地址並非用作超級鏈接,我們網站上包含或可通過本網站獲得的信息不會被納入本10-K表格年度報告或我們提交給美國證券交易委員會的任何其他報告或文件中,也不會成為本表格10-K年度報告或任何其他報告或文件的一部分。
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第1A項。風險因素
投資我們的普通股涉及很高的風險。在作出投資決定前,您應仔細考慮以下所述的風險和不確定因素,以及本年報10-K表格中的所有其他信息,包括我們的綜合財務報表和相關附註。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到,或者我們目前認為不是實質性的其他風險和不確定性,也可能成為影響我們的重要因素。如果以下任何風險成為現實,我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到實質性損害,這可能會導致我們A類普通股的價格下跌,並導致對我們A類普通股的任何投資損失部分或全部價值。
與我們的業務、運營結果和增長相關的風險
我們的收入及經營業績高度依賴廣告的整體需求。
我們的業務取決於對廣告的總體需求,以及我們目前和未來出版商和買家的經濟健康狀況。2023年,通脹、利率上升和某些垂直領域需求疲軟等宏觀經濟因素導致一些廣告商減少了廣告預算。這些宏觀經濟因素,以及更廣泛的經濟衰退、衰退、通貨膨脹、利率或匯率的進一步變化或任何供應鏈中斷、廣告費用税收處理的變化,或北美、歐洲和亞洲(我們在這些地區開展大部分業務)的普遍不確定性,都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外,烏克蘭和以色列的衝突可能會在歐洲和歐洲、中東和非洲地區造成不可預測的經濟影響,包括可能導致總體消費需求疲軟。這種衝突增加了勞動力和其他項目的成本,影響了我們的收入成本,這些衝突和潛在的其他衝突未來可能會這樣做。由於這些因素導致的整體廣告支出減少可能會使我們很難預測我們的收入,並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們現有的客户不擴大他們對我們平臺的使用,或者如果我們無法吸引新的出版商和買家,我們的增長將受到影響。此外,我們主要依賴的廣告渠道使用的任何減少,或未能擴展到新興渠道,都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依賴我們的買家和出版商關係,包括渠道合作伙伴,聚集了大量較小的出版商,以提供廣告空間,我們可以向潛在買家提供廣告空間,以繼續增加我們平臺的使用量。在這樣做的過程中,我們與規模更大、歷史悠久的公司展開供需競爭,這些公司可能擁有技術或其他優勢,這些優勢源於它們在市場上的更廣泛經驗。我們必須繼續調整和改進我們的技術以有效地競爭,由於各種因素,客户並不總是接受我們的產品,包括從先前的技術集成轉向成本,例如已經實現的報頭競價包裝,以及對我們的全方位通道產品缺乏認識。儘管我們認為我們為此類競爭對手提供了更高的透明度和責任感,但某些客户可能會提出我們無法或不願滿足的技術或財務要求。這些和其他因素可能會使我們難以增加與出版商和買家的業務,導致一些買家減少與我們的支出,或增加我們的業務成本,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
在我們的平臺上銷售的廣告印象中,相對少數的高端出版商曆來佔據了相當大的比例,我們從出版商那裏獲得的收入也佔到了相當大的比例,包括相對較少的渠道合作伙伴。
我們通常沒有出版商的最低承諾。因此,我們可獲得的廣告印象的數量、質量和成本可能隨時發生變化,只需很少或無需事先通知,並且我們不能向您保證我們將以合理的成本獲得一致的廣告印象數量或質量,或者根本不能。我們依賴於數量相對較少的付費出版商和渠道合作伙伴,並預計在可預見的未來將繼續這樣做。為了支持我們的持續增長,我們尋求在我們的平臺上增加更多的出版商和買家,並擴大我們現有出版商和買家的現有利用率。我們與高端出版商、買家或我們最大的渠道合作伙伴關係的任何中斷都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。如果我們不能保留或增加具有有價值的廣告印象的單個出版商,或者如果這些出版商決定不向我們提供其有價值的廣告印象,則我們的買家可能不太傾向於使用我們的平臺,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
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在我們的平臺上購買的廣告印象中,有限數量的大型需求方平臺(“數字信號處理器”)--尤其是交易臺和Google DV360--佔了很大一部分。我們購買的大部分印象都依賴於這些數字信號處理器,並希望在可預見的未來也能做到這一點。我們沒有買家在我們平臺上消費的最低承諾,因此我們可以獲得的需求量可能會在很少或沒有事先通知的情況下隨時發生變化,我們不能向您保證,我們將以合理的價格獲得一致數量或質量的廣告活動或對我們的廣告印象的需求,或者根本不能。我們與數字信號處理器、代理商、廣告商或買家關係的任何中斷都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。如果代表我們市場需求的一個或一組買家決定大幅減少我們平臺的使用,可能會導致我們的收入和盈利能力立即大幅下降,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
從歷史上看,我們的買家主要使用我們的平臺從我們的出版商那裏購買移動、展示和視頻廣告庫存。我們預計,在未來,這些將繼續成為我們的客户用於數字廣告的重要渠道。我們還認為,我們的收入增長可能取決於我們在移動、視頻,特別是有線電視領域的擴張能力,我們正在繼續加強這些渠道。我們可能無法準確預測廣告客户對我們運營的渠道的總體需求變化,也不能向您保證我們在格式上的投資將與任何此類需求變化或轉變相對應。移動、展示和視頻廣告使用的任何減少,無論是由於客户對這些渠道的價值或有效性失去信心、監管限制或其他原因,還是由於無法進一步滲透到有線電視或進入新的和新興的廣告渠道,都可能對我們的業務、運營業績和財務狀況產生不利影響。
我們的經營結果可能會大幅波動,可能與我們或證券分析師和投資者的預期不符。
我們在客户需求不斷變化的不斷髮展的行業中運營,因此,我們的業務隨着時間的推移而發展,因此我們的運營歷史使評估我們的業務和未來前景變得困難。我們過去的經營業績起伏不定,未來的經營業績可能也會起伏不定。儘管我們經歷了長期的收入增長,但我們可能無法維持這種增長速度、當前的收入水平或盈利能力。此外,由於我們的業務正在發展,我們的歷史運營結果在評估我們的未來前景方面可能用處有限。我們預計將面臨快速發展行業中成長型公司經常遇到的挑戰、風險和困難,包括與以下方面相關的挑戰、風險和困難:
我們平臺上銷售的廣告印象的需求和定價的變化;
我們從出版商那裏獲得有價值的廣告印象的方式發生了變化;
應對不斷變化的行業標準和影響我們業務的政府法規,特別是在數據保護和消費者隱私領域;
發展、維護和擴大與出版商、數字信號處理器、代理商、廣告商和買家的關係;
在我們的業務中具有季節性;
創新和開發新的解決方案,以滿足出版商、數字信號處理器、代理商、廣告商和買家的需求;
與擁有更大客户基礎或更多財務或技術資源的公司競爭;
廣告印象買賣結構的變化;
出版商和競爭對手定價政策的變化;
宏觀經濟環境變化引起的需求變化,包括經濟衰退、經濟衰退、通貨膨脹、利率或匯率變化、供應鏈中斷等;
進一步拓展國際業務;以及
招聘、整合和留住合格且積極進取的員工,尤其是工程師。
上述任何一個或多個因素都可能導致我們的經營結果出現重大波動。你不應該依賴我們過去的業績作為我們未來業績的指標。
由於我們的許多費用是基於預測的需求,短期內可能很難減少,因此季度收入的波動可能會導致運營的季度業績發生重大變化。我們可能不準確地預測我們的收入或支出,導致我們的運營結果與我們的估計或證券分析師和投資者的預期背道而馳。如果我們因為這些或任何其他原因而未能達到或超過此類預期,我們A類普通股的交易價格可能會下跌,我們可能面臨代價高昂的訴訟,包括證券集體訴訟。
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如果我們未能在我們的平臺上做出正確的投資決策,或者如果我們未能創新和開發出版商採用的新解決方案,我們可能無法吸引和留住出版商和買家,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們面臨着市場上的激烈競爭,面臨着快速變化的技術、不斷變化的行業標準和消費者偏好、法規變化以及我們的競爭對手頻繁推出的新解決方案,我們必須適應和應對這些問題。我們需要不斷更新我們的平臺和我們投資和開發的技術,包括我們的機器學習和其他專有算法,以吸引出版商和買家,並跟上技術的變化、不斷髮展的行業標準和快速變化的監管環境。我們的平臺很複雜,新的解決方案可能需要投入大量時間和資源來開發、測試、引入和增強。這些活動的時間可能比我們預期的要長,可能需要僱用擁有新技能的員工或承包商,而我們可能無法以具有成本效益的方式或根本無法做到這一點。此外,我們可能不會對這些投資做出正確的決定。例如,我們最近推出了兩款新產品Activate和Convert,這兩款產品可能不會被廣泛採用或產生增量價值。新的格式和渠道,如移動標題競價和有線電視,提出了獨特的挑戰,我們必須解決這些挑戰才能成功。我們在新的模式和渠道上的成功取決於我們將我們的平臺與這些新的模式和渠道整合的能力。如果我們的移動、視頻或有線電視解決方案沒有被出版商和買家廣泛採用,我們可能無法留住這些出版商和買家。此外,出版商和買家的新需求、競爭對手的卓越產品、技術變化或新的行業標準或法規要求可能會降低我們的平臺或現有解決方案的效率,並要求我們對我們的平臺或業務模式進行意想不到的更改。我們未能適應快速變化的市場和監管環境,未能預測出版商和買家的需求,或未能吸引和留住出版商和買家,將導致我們的收入或收入增長率下降,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們必須擴展我們的平臺基礎設施,以支持預期增長和交易量。如果我們不這樣做,或者這樣做成本太高,我們可能會限制我們處理廣告印象的能力,我們可能會損失收入。
我們的業務依賴於在毫秒內處理廣告印象,我們必須處理越來越大的此類交易。隨着時間的推移,對我們平臺基礎設施的需求有所增加,原因包括增加了新的解決方案,例如我們的激活或轉換產品、支持不斷髮展的廣告格式的需要、處理和增加大量數據的使用以及整體印象的增長。擴大我們的平臺基礎設施和我們可以處理的廣告印象數量需要在幾個月或幾年的時間內投入資源,如果需求快速增長,我們可能無法足夠快地擴展,因為短期解決方案可能過於昂貴或不可用。如果我們無法在高性能、高成本效益的基礎上擴展我們的平臺以支持交易數量和我們處理的數據量的大幅增長,或者我們的基礎設施與需求相比增長緩慢,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。我們預計將繼續對我們的平臺進行投資,以滿足這些要求,而這些投資可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外,如果我們高估了我們平臺的未來使用情況,我們可能會在沒有相應收入增加的情況下產生增加基礎設施的費用,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們提供新產品或擴展產品的努力可能不會成功,或者我們可能無法及時擴展產品以滿足需求,因此,我們可能無法實現投資回報。
我們相信,對我們的產品和我們正在開發的產品有巨大的需求和不斷增長的需求,我們正在進行重大投資,以滿足這一需求並擴大我們的市場份額。這種需求可能不會實現,即使實現了,如果我們不能及時擴大我們的產品規模,或者如果對我們產品的需求蠶食了對我們提供的其他產品的需求,我們可能也無法利用增加的需求。在某些情況下,我們在擴展產品的過程中遇到了收費壓力,我們預計隨着更多的競爭對手,包括新進入者以及出版商本身,建立自己的技術和基礎設施來進入我們開展業務的市場,這種收費壓力將會增加。即使這些產品的市場像我們預期的那樣發展,出版商和買家可能也不會像我們預期的那樣接受我們的產品,這是因為各種因素,例如使用競爭產品的現有實現的慣性。雖然對我們產品的持續投資和使用使我們能夠實現效率,但獲得這種效率的投資成本可能會隨着時間的推移而增加,特別是我們現有的產品,這些產品可能更接近技術和經濟成熟,我們業務或產品的潛在擴展可能會增加對我們公司的監管審查。此外,即使出版商和買家接受我們的新產品或擴展產品,如果這些產品的採用蠶食了我們現有解決方案的業務,如果我們無法擴展我們的產品以跟上需求,如果我們無法招聘或留住與我們新產品或擴展產品相關的必要技能和經驗的人員,如果出版商和買家更喜歡競爭對手的類似產品,或者其他不利的發展,那麼這些新產品或擴展產品對我們運營結果的積極影響可能會被抵消或否定。
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與數據收集和收集數據的使用相關的風險
消費者通過選擇加入、選擇退出或廣告攔截技術或其他方式拒絕數字廣告,或限制使用第三方Cookie、移動終端標識符或其他跟蹤技術,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
我們使用“Cookie”,即使用互聯網瀏覽器時放置在消費者設備上的小文本文件,以及移動設備標識符來收集數據,使我們的平臺更有效。我們的Cookie和移動設備識別符不直接識別消費者,但記錄信息,如消費者查看或點擊廣告的時間、消費者使用移動應用程序的時間、消費者的位置以及瀏覽器或其他設備信息。出版商、買家、第三方數據提供商和合作夥伴也可以選擇分享他們關於消費者興趣的信息,或者允許我們使用他們的Cookie和移動設備標識符。我們使用來自Cookie、移動設備識別符和其他跟蹤技術的數據來幫助廣告商決定是否競標,以及如何為特定消費者在特定地點、特定時間對廣告印象進行定價。
如果沒有Cookie、移動設備識別符和其他跟蹤技術數據,通過我們的平臺處理的交易將在對消費者活動的洞察力較低的情況下執行,從而降低廣告商決定為廣告活動購買哪些印象的精確度。這可能會降低我們平臺上的廣告價值,減少我們的收入,因為廣告預算可能會減少或轉向不依賴Cookie、移動設備識別符和其他跟蹤技術數據的替代方案。如果我們使用Cookie、移動設備識別符或其他跟蹤技術的能力受到限制,我們可能需要開發或獲取額外的應用程序和技術,以彌補我們可能無法獲得的Cookie、移動設備識別符和其他跟蹤技術數據的缺失,這些數據可能對我們來説是不可用的,或者開發起來可能很耗時或成本很高,效率較低,並受到額外監管的約束。
此外,消費者可以越來越容易地實施限制我們收集和使用數據來投放廣告的能力的技術,或者以其他方式限制我們平臺的有效性。Cookie可能會被消費者刪除或阻止。最常用的互聯網瀏覽器允許消費者修改其瀏覽器設置以阻止第一方Cookie(由打算與其交互的發佈者或網站所有者直接放置)或第三方Cookie(由像我們這樣與消費者沒有直接關係的各方放置),一些瀏覽器默認阻止第三方Cookie。
一些消費者還在他們的電腦或移動設備上下載“廣告攔截”軟件,這不僅是出於隱私原因,也是為了抵消廣告可能對消費者體驗產生的不利影響,包括加載時間增加、數據消耗和屏幕過度擁擠。廣告攔截技術和其他全球隱私控制可能會阻止一些第三方Cookie或其他跟蹤技術存儲在消費者的計算機或移動設備上。如果更多的消費者採取這些措施,可能會減少廣告的數量或效果和價值,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外,一些廣告攔截技術只屏蔽通過使用第三方數據定位的美國存托股份,而允許基於第三方數據(即發佈者擁有的數據)的美國存托股份。這些廣告攔截軟件可能會讓我們處於不利地位,因為我們依賴第三方數據,而一些大型競爭對手擁有用於定向廣告的大量第一方數據。使用安卓和iOS操作系統的移動設備限制了Cookie在消費者使用設備上的網絡瀏覽器以外的應用程序時跟蹤消費者的能力。因此,我們或我們的出版商的Cookie可能會在瀏覽器中設置或在移動設備上訪問的更少,這對我們的業務產生了不利影響。美國存托股份允許的其他技術被認為是“可接受的”,這可能被定義為使我們或我們的出版商處於不利地位的方式,特別是如果這些技術受到我們的競爭對手的控制或影響。即使廣告攔截器最終不會對我們的業務產生不利影響,投資者對廣告攔截器的擔憂也可能導致我們的股價下跌。
禁用第三方Cookie以及其他人開發專有Cookie替代品的可能性可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
包括谷歌在內的一些知名科技公司也宣佈打算停止使用第三方Cookie,並開發定向廣告的替代方法和機制。2024年1月4日,谷歌為多達1%的Chrome用户禁用了第三方Cookie,並宣佈計劃從2024年第三季度開始為更多用户禁用Cookie。如果公司被迫依賴Cookie以外的目標方法,這些公司可能會轉而依賴專有產品、算法或統計方法來跟蹤沒有Cookie的消費者,或者可能利用消費者輸入到這些公司擁有的其他網絡資產(如其電子郵件服務)的登錄憑據來跟蹤網絡使用情況,包括跨多個設備的使用情況。
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此外,這些公司可能會在其廣泛使用的網絡瀏覽器中構建不同的、可能是專有的消費者跟蹤方法,而我們可能無法有效地將其用於我們的出版商和買家。許多應用程序和其他設備還允許消費者通過支付訂閲或其他下載費用來避免接收廣告。儘管我們相信我們的平臺處於有利地位,可以在沒有Cookie的情況下適應並繼續向我們的出版商提供關鍵數據洞察,但這種過渡可能比我們目前預期的更具破壞性、速度更慢或成本更高,或者出版商和買家可能會選擇將更大比例的廣告庫存或支出轉移到這些供應商,以利用專有的消費者跟蹤方法,其中任何一種方法都可能對我們為客户、出版商和買家提供服務的能力產生實質性影響,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們的業務依賴於我們收集、使用和披露數據以投放廣告的能力。對我們收集、使用或披露這些數據施加的任何限制都可能顯著降低我們解決方案的價值,並導致我們失去出版商、買家和收入。消費者工具、監管限制和技術限制都威脅到我們使用和披露數據的能力。
當我們通過我們的平臺處理交易時,我們收集了大量關於廣告及其放置位置的數據,例如廣告商和出版商對媒體和廣告內容的偏好。我們還收集有關廣告規格的數據,如位置、大小和格式、廣告定價和拍賣活動,如最低價格、出價響應行為和清算價格。此外,我們收集關於消費者的數據,這些數據不直接識別個人,但包括假名標識符和關於瀏覽器、設備位置和特徵、在線瀏覽行為、接觸廣告和與廣告互動的數據,以及關於購買意圖和偏好的推斷數據。我們通過各種方式收集這些數據,包括從我們自己的系統、出版商允許我們在其網站上放置以跟蹤消費者訪問的像素、安裝在移動應用程序中的軟件開發工具包、Cookie和其他跟蹤技術。我們的出版商、買家和數據提供商也可能選擇向我們提供有關消費者的專有數據。
我們收集這些數據並進行分析,以增強我們的服務,包括廣告的定價、放置和安排。作為我們實時分析服務的一部分,我們還與我們的出版商和買家共享數據或基於數據的分析。我們收集、使用和共享有關廣告交易和消費者行為的數據的能力對我們服務的價值至關重要,並受到快速發展的監管框架的制約,而不同地區和司法管轄區的監管框架並不總是一致的。不斷演變和相互衝突的監管標準可能會對信息的收集、管理、彙總和使用施加限制,這可能會導致收集或以其他方式獲得某些類型的數據的成本大幅增加,並可能限制我們使用或披露信息的方式。互聯網用户可以越來越容易地實施可能限制我們收集和使用數據來投放廣告的能力的做法或技術,或者以其他方式抑制我們平臺的有效性。儘管我們的出版商和買家通常允許我們彙總和使用來自廣告投放的數據,但受某些限制,出版商或買家可能會決定限制我們收集或使用他們的數據。對這一能力的任何限制都可能削弱我們交付有效解決方案的能力,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果出版商、買家和數據提供商沒有從消費者那裏獲得必要和必要的同意來處理他們的個人數據,我們可能會被罰款和承擔責任。
由於我們通常與消費者沒有直接關係,我們依賴出版商、買家和數據提供商(視情況而定)代表我們徵得消費者的同意,以處理他們的數據和提供基於興趣的廣告,並實施適用法律要求的任何通知或選擇機制。如果出版商、買家或數據提供商不遵循適用的要求和流程,或以其他方式未能獲得任何法律要求的同意或提供所需的通知和選擇機制,考慮到正在頒佈的快速演變的監管同意框架,這可能很難做到,我們可能會被罰款和承擔責任。此外,如果我們發現我們的數據、隱私或同意做法不充分,或者我們在部署現有和未來的政策或保障措施時出現錯誤,我們可能會受到監管行動的影響。我們可能沒有足夠的保險或合同賠償安排來保護我們免受任何此類罰款、處罰、索賠和損失。
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與廣告業和競爭有關的風險
數字廣告行業競爭激烈,如果我們不能有效地與當前和未來的競爭對手競爭,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
由於多種因素的影響,數字廣告生態系統具有競爭性和複雜性。雖然程序性標題競價和其他數字廣告使大量數字廣告庫存得以買賣,但與跨平臺媒體激增相關的重大挑戰包括保持有競爭力的交易速度、增加的成本、透明度和不斷變化的監管要求。為了大規模解決買賣雙方的這些問題,我們提供了專門的軟件和硬件基礎設施,以優化技術驅動的交易。為了成功地發展我們的業務,我們與Magnite,Inc.這樣的SSP,世界各地市場上規模較小的私營SSP,以及谷歌等大公司的部門展開競爭。
我們的一些競爭對手擁有更多的財務、技術、銷售和營銷資源,運營歷史更長,知名度更高。此外,一些競爭對手,特別是那些規模更大、收入基礎更多元化、產品範圍更廣的競爭對手,比我們擁有更大的靈活性,可以在價格和其他合同條款的基礎上進行積極競爭,或者通過在他們的產品中加入我們可能無法提供的服務來與我們競爭。我們的一些競爭對手也可能選擇以更低的價格銷售與我們競爭的產品或服務,接受更低的利潤率和盈利能力,或者考慮到數據的專有所有權、技術優勢或規模經濟,他們可能能夠以更低的價格銷售具有競爭力的產品或服務。我們的競爭對手推出了比我們的產品和服務更具競爭力的產品、定價策略或其他技術,這些產品、定價策略或其他技術優於我們的產品和服務,或者比我們的產品和服務獲得更大的市場接受度,這可能會對我們的業務產生不利影響。
我們遇到了出版商和買家要求折扣、費用優惠、回扣、退款和提高定價透明度的要求,在某些情況下,這是維持關係或增加買家發送到我們平臺的廣告支出的條件。此外,我們向出版商收取使用我們平臺的費用,我們可能決定提供折扣或其他定價優惠,以吸引更多庫存或需求,或與其他定價結構不同或更低的供應商有效競爭,這些供應商可能會因規模更大或其他因素而降低我們的定價。如果我們不能通過銷量增長來維持和增長我們的收入和盈利能力,以彌補任何降價,或者如果我們被迫做出重大的費用減免、回扣或退款,我們的收入、提成率、業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
我們的一些競爭對手也能夠或願意同意合同條款,使他們面臨可能更適合分配給出版商或買家的風險(包括庫存風險和不得不為未售出的廣告印象向出版商支付費用的風險等),為了有效競爭,我們可能需要適應管理或保險成本較高的風險。一些現有的和潛在的買家與出版商有自己的關係,或者正在尋求建立這種關係,許多出版商正在投資於使他們能夠更有效地直接與買家聯繫的能力。當出版商和買家直接從彼此或通過我們以外的其他中介購買和銷售廣告庫存時,我們的業務會受到影響,從而減少在我們平臺上的廣告支出。如果我們不能有效地爭奪出版商的廣告印象和買家的廣告支出,我們可能會經歷市場份額和收入的下降,並被迫降低價格,導致我們的利潤率下降。現有或未來的市場份額被新的競爭對手搶走,價格競爭加劇,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況造成重大損害。
廣告技術行業也出現了快速的演變和整合,我們預計這些趨勢將繼續下去,提高較大公司的能力和競爭態勢,特別是那些已經佔據主導地位或市場份額比我們更大的公司,並使新的或更強大的競爭對手出現。許多出版商和買家都是大型的整合組織,可能需要收購其他公司才能發展壯大。規模較小的出版商和買家可能需要整合才能有效競爭。在我們的目標市場上,大型出版商和買家數量有限,任何出版商或買家的整合都可能給企業帶來更大的議價能力,或導致使用我們平臺的出版商和買家的流失,減少我們潛在的出版商和買家基礎,每一項都會導致我們的收入和財務狀況受到侵蝕。
市場壓力可能會減少我們的每印象收入。
我們的收入可能會受到市場變化、出版商和買家的新需求、新解決方案和競爭壓力的影響。我們的解決方案可能定價過高或過低,或者我們的定價方法可能不被接受,其中任何一種都可能給我們的業務和運營結果帶來不利影響。我們可能會收到出版商提出的折扣、費用修訂、返點和退款請求,或者數字信號處理器、代理商和廣告商提出的數量折扣、費用修訂和返點請求。任何這些來自出版商或買家的壓力都會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
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數字廣告活動的季節性波動或市場變化可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
由於數字廣告支出的季節性,我們的收入、運營活動提供的淨現金、運營結果以及其他關鍵運營和業績指標因季度而異。例如,數字廣告商傾向於在今年第四季度將很大一部分預算投入廣告活動,以配合消費者的假日支出,然後在第一個日曆季度的廣告預算明顯減少。由於需求增加,第四季度數字廣告印象的定價可能會更高。谷歌宣佈打算在2024年第三季度和第四季度進一步停用Cookie,這可能會在我們通常預計會產生不成比例的收入的時候對我們的業務造成幹擾,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。此外,不利的經濟狀況、通貨膨脹、匯率或利率的變化或普遍的經濟不確定性可能會導致廣告商減少購買數字廣告印象,從而對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。節目性廣告市場的下滑或該市場未能如預期那樣增長,也可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果廣告格式和數字設備類型的發展阻礙了向消費者提供廣告,我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
我們的成功取決於我們平臺為各種數字設備、運行在這些設備上的主要操作系統或互聯網瀏覽器以及下載到這些設備上的數千個應用程序提供廣告的能力。數字設備和操作系統或瀏覽器的設計由第三方控制,第三方也可能引入新的設備和操作系統或修改現有的設備和操作系統,我們對某些設備上的內容的訪問可能會受到限制。如果我們的平臺不能在流行的設備、操作系統或互聯網瀏覽器上有效運行,例如,由於Google停用Cookie或其他類似事件,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
與我們的運營相關的風險
如果我們未能檢測或防止平臺上的欺詐行為,或者惡意軟件入侵我們的發佈商及其消費者的系統或設備,發佈商可能會對我們的平臺失去信心,我們可能會面臨法律索賠。
我們可能會受到試圖使用我們的平臺用於不正當目的的人進行的欺詐性或惡意活動的影響。例如,有人可能試圖通過我們的平臺轉移或人為誇大廣告商的購買,或者擾亂或轉移我們的系統以及我們的出版商及其消費者的設備的運行,以便盜用信息、產生欺詐性賬單、發動網絡攻擊或用於其他非法目的。例如,複雜的殭屍網絡和其他複雜形式的點擊欺詐可能被用來產生欺詐性印象,並從出版商的合法網站轉移廣告收入。這些活動還可能通過我們的平臺引入惡意軟件,以徵用或訪問消費者計算機上的信息。我們使用第三方工具和專有技術來識別非人工流量和惡意軟件,我們可能會減少或終止與我們發現從事此類活動的出版商的關係。儘管我們不斷評估出版商數字媒體資產上廣告的質量和表現,但可能很難快速或根本檢測到欺詐性或惡意活動。此外,欺詐性印象和惡意軟件的肇事者經常改變他們的策略,並可能隨着時間的推移變得更加老練,這要求我們和第三方都改進評估出版商庫存質量和控制欺詐活動的流程。如果我們不能及時發現或阻止此類欺詐性或惡意活動,我們的聲譽可能會受到損害,出版商可能會對付款提出異議,要求退款,或者無法為我們提供未來的業務,或者我們可能面臨法律索賠。即使我們沒有直接參與欺詐或惡意活動,我們行業中的任何其他人在充分檢測和防止欺詐方面的任何持續失敗都可能導致人們認為程序性廣告是不安全的,並導致我們的出版商避免程序性廣告。
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我們的成功取決於我們留住管理團隊關鍵成員的能力,以及我們招聘、培訓、留住和激勵新員工的能力。
我們的成功有賴於我們高級管理團隊成員和其他關鍵員工的持續服務。我們的聯合創始人兼首席執行官Rajeev K.Goel對我們的整體管理以及我們平臺的持續發展、與出版商、數字信號處理器和代理機構的關係以及我們的戰略方向至關重要。我們的成功還取決於我們招聘、培訓、留住和激勵新員工的能力,這些員工與我們的企業文化保持一致,這種企業文化促進了整個業務的創新、創造力和團隊合作。在我們的行業中,對員工的競爭可能會很激烈,我們與許多擁有比我們更多資源的公司爭奪經驗豐富的人才。此外,隨着我們業務的增長和新產品的推出,我們可能需要僱傭擁有我們歷史上不需要的技能和經驗的員工。我們關鍵業務領域的人才市場,特別是工程領域的人才市場,以及對合格人才的競爭在舊金山灣區、印度浦那和紐約尤為激烈,我們在這些地區設有辦事處。隨着我們的擴張和變化,特別是在多個地區或收購之後,我們可能很難保持我們的企業文化,這可能會增加員工流動率,或降低我們的創新、創造和有效運營的能力。
如果數字信號處理器買家產生爭議或不支付發票,我們將面臨與付款相關的風險,如果數字信號處理器申請破產保護或付款減少,可能會對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們主要通過與出版商的收入分成協議來創造收入。我們向數字廣告提供商開具發票,收取他們購買的數字廣告印象的全額購買價,保留我們的費用,並將餘額匯給出版商。然而,在某些情況下,我們需要為交付的數字廣告印象向出版商支付費用,即使我們無法從購買數字廣告印象的買家那裏收取費用。過去,某些買家試圖推遲向我們付款,或被迫申請破產保護,導致我們無法收到付款。這些挑戰可能會因整體市場和經濟波動、通貨膨脹、匯率或利率變化、供應鏈中斷、流行病、流行病或其他公共衞生危機以及由此產生的經濟影響而加劇,因為我們的許多買家正在經歷財務困難和流動性限制。從歷史上看,一些DSP揹負着相對較高的債務義務,這些債務的到期日或利率的變化可能會對這些DSP的流動性及其及時向我們付款的能力產生負面影響。在某些情況下,買家無法及時付款,我們遭受了經濟損失,包括2023年6月MediaMath宣佈破產,導致我們記錄了570萬美元的壞賬支出。雖然我們的合同一般不包含這種風險,但在某些協議下,我們可能對合同支出的全部金額負責,無論最終是否由買方支付。
此外,長期的經濟低迷或長期的高利率可能會導致更多的買家放慢或拖欠還款,或者在某些情況下尋求破產保護。我們不能向您保證我們未來不會發生壞賬,壞賬的註銷可能會對我們的業務、運營結果和發生註銷期間的財務狀況產生不利影響。如果我們的現金收入因這些動態而大幅減少,我們的收入和/或現金流可能會受到不利影響,我們可能需要使用營運資本為我們的應收賬款提供資金,等待從買家那裏收回。這可能會導致額外的成本,並導致我們放棄或推遲對營運資本的更具戰略性的使用。
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我們的國際業務使我們承受額外的成本和風險,我們的持續國際擴張可能不會成功。
我們已經進入了幾個國際市場,我們希望繼續擴大我們的國際業務。進一步的擴張可能需要大量的管理關注和財務資源,並可能給我們的管理、行政、運營、法律和金融基礎設施帶來負擔。在國際上開展業務所固有的成本和風險包括但不限於:
與在外國地點維持有效控制有關的困難和費用;
根據非美國出版商的喜好和習慣調整我們的平臺和解決方案;
在設立海外業務方面的監管和其他延誤和困難,包括難以招聘具有與我們的國際擴張努力相匹配的技能和經驗的人員;
遵守反賄賂法律法規、進出口管制和經濟制裁、法律法規;
遵守外國數據隱私法;
一些國家的經濟和政治不穩定,包括烏克蘭和以色列衝突的結果;
遵守多個徵税管轄區的法律。
隨着我們繼續在全球擴展業務,我們的成功在很大程度上將取決於我們預測和有效管理這些風險的能力。這些因素和其他因素,以及任何未能有效管理風險和遵守當地法律法規的相關成本,都可能損害我們增加國際收入的能力,從而可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們在印度使用和依賴技術和開發資源可能會使我們面臨不可預見的成本和責任,這可能會影響我們從印度業務中實現成本節約的能力。
我們的大部分技術和開發工作都是在印度浦那進行的。我們不能向你保證,我們對印度發展資源的依賴將使我們能夠實現有意義的成本削減或更高的資源效率。此外,我們在印度的發展努力和其他業務涉及重大風險,包括但不限於:
由於對工程和管理資源的激烈競爭以及由此導致的工資上漲,難以僱用和留住這些資源;
增加對印度經濟、衞生、安全和政治狀況變化的影響;以及
印度貨幣匯率的波動和税收遵從情況。
此外,印度對知識產權和保密保護的執行可能不像美國或其他國家那樣有效。監管未經授權使用專有技術是困難和昂貴的,我們可能需要訴諸訴訟來保護我們的商業祕密和機密信息。印度法院在處理知識產權訴訟方面的經驗和能力各不相同,結果不可預測。此外,此類訴訟可能需要大量現金和管理支出,並可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們預計將繼續依靠通過將我們的技術、開發和工程工作集中在印度而不是在美國而獲得的大量成本節約,但上述因素造成的困難以及與我們在印度的業務相關的其他風險可能會增加我們的費用,損害我們的競爭地位。印度的歷史工資通脹率一直高於美國。因此,未來可能更難實現我們歷史上受益的與勞動力相關的成本效率。此外,如果盧比兑美元走強,我們的成本將會增加。如果印度的技術和開發工作成本大幅增加,或者印度的勞動力環境發生了不利的變化,我們節省的成本可能會減少。任何此類發展都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依賴第三方數據中心,這些數據中心的中斷可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們在第三方數據中心託管公司擁有的基礎設施。我們系統的任何損壞或故障通常都會阻止我們運營我們的業務。我們依賴互聯網,因此,我們依賴互聯網服務器、相關硬件和軟件以及網絡基礎設施的持續、可靠和安全運行。雖然我們可以控制和訪問位於外部數據中心的服務器和網絡的所有組件,但我們不能控制這些設施的運行。
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我們數據中心設施的所有者沒有義務以商業合理的條款續簽他們與我們的協議,或者根本沒有義務續簽。如果我們無法以商業上合理的條款續簽這些協議,或者如果我們的一個數據中心運營商被收購,我們可能會被要求將我們的服務器和其他基礎設施轉移到新的數據中心設施,並且我們可能會因此而產生鉅額成本和可能的服務中斷。
我們的第三方數據中心運營、與我們或他們簽約的電信網絡提供商或我們的電信提供商在其客户(包括我們)之間分配容量的系統所面臨的問題,可能會對出版商的體驗產生不利影響。此外,改善我們平臺的基礎設施和擴展其容量以預期新渠道和新格式的增長,以及對我們的平臺實施技術增強以提高其效率和成本效益是我們業務戰略的關鍵組成部分,如果我們的數據中心無法跟上我們日益增長的容量需求,這可能會對我們的業務產生不利影響。增加數據中心容量需要擴建物理工廠和採購更多設備,這可能需要一年或更長時間才能完成。因此,如果我們對數據中心容量的需求快速增長,我們可能無法以足夠快的速度增加我們的容量,以滿足出版商或我們的業務的需求,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。我們數據中心第三方服務級別的任何變化或任何錯誤、缺陷、中斷或其他性能問題都可能對我們的聲譽產生不利影響,使我們承擔責任,導致我們失去客户,或以其他方式對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。服務中斷可能會減少我們的收入,引發對出版商的退款,使我們承擔潛在的責任,或對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果這些設施發生自然災害、恐怖主義行為、破壞或破壞或其他意想不到的問題,可能會導致我們平臺的可用性中斷。雖然我們有災難恢復安排,但它們尚未在實際災難或類似事件中進行測試,可能無法有效地允許我們在數據中心出現任何問題時繼續提供我們的產品和服務。此外,由於我們目前在每個數據中心的服務沒有完全宂餘,如果我們的一個數據中心關閉,我們的產品或服務或我們的一些產品或服務可能會在一段時間內無法向該數據中心提供服務的出版商提供。如果這些事件中的任何一個發生在我們的業務上,我們的業務、運營結果或財務狀況都可能受到不利影響。
平臺中斷或中斷,包括由於網絡攻擊或我們未能維持足夠的安全性和支持基礎設施,可能會對我們的業務,經營業績和財務狀況產生不利影響。
隨着我們業務的發展,我們預計將繼續投資於我們的平臺基礎設施,包括硬件和軟件解決方案、網絡服務和數據庫技術,並可能增加我們對開源軟件的依賴。如果沒有這些改進,我們的運營可能會受到意外的系統中斷、交易處理緩慢、服務級別不可靠、質量下降或延遲報告有關我們平臺上的交易的準確信息的影響,任何這些都可能對我們的聲譽以及吸引和留住出版商的能力造成負面影響。隨着平臺的擴展,我們為增強其可靠性、完整性和安全性而採取的步驟既昂貴又複雜,而且執行不當可能會導致操作失敗。此外,網絡攻擊技術正在不斷髮展,變得越來越多樣化和複雜,可能涉及拒絕服務攻擊或其他行動,其效果是擾亂我們平臺上的服務可用性。
其他類型的網絡攻擊可能會傷害我們,即使我們的平臺運營不受幹擾。例如,攻擊可能旨在欺騙員工將其系統的控制權交給黑客,而其他攻擊的目的可能是將計算機病毒或惡意軟件引入我們的系統,以竊取機密或專有數據。此外,我們依賴第三方軟件提供商來交付我們的某些服務和產品,而這些提供商的中斷,無論是停機、網絡安全攻擊或其他情況,都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們還容易受到授權訪問我們系統的人員的意外錯誤或惡意行為的影響,這些錯誤或惡意行為超出了他們的訪問權限範圍,錯誤地分發數據,或無意或故意幹擾我們平臺的預期操作。儘管我們維持保險範圍,但它可能不足以保護我們免受因安全漏洞、網絡攻擊和其他類型的非法活動或此類事件造成的任何中斷而產生的所有損失和成本。我們平臺的中斷和中斷,包括任何由網絡攻擊引起的中斷,都可能損害我們的聲譽,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
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我們的軟件平臺可能容易受到錯誤、缺陷或意外性能問題的影響,這些問題可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依靠我們平臺的持續和不間斷的表現來運營我們的業務。軟件錯誤、算法錯誤、技術或基礎設施問題或系統更新可能導致無法處理數據以有效地投放廣告或為庫存定價,或導致廣告顯示不當或放置在靠近不適當內容的位置,這可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。我們技術的複雜性和我們使用的大量數據使這些風險變得更加複雜。由於我們的軟件很複雜,可能會出現未被檢測到的實質性缺陷、錯誤和故障。儘管進行了測試,但在軟件進入我們的實時操作環境之前,可能無法發現軟件中的錯誤或錯誤。
例如,我們解決方案的更改在過去曾導致通過我們的平臺進行的交易的測量錯誤,導致出版商提出爭議。我們的產品中的錯誤或失敗,即使是由於出版商或合作伙伴對其系統進行更改而引起的,也可能導致負面宣傳、損害我們的聲譽、失去或延遲市場對我們產品的接受、增加成本或收入損失或失去競爭地位。因此,我們的產品或服務中的缺陷或錯誤可能會損害我們的聲譽,導致我們的鉅額成本,損害出版商銷售和買家購買庫存的能力,並損害我們履行與出版商和合作夥伴的義務的能力。任何重大中斷都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們的持續業務成功取決於我們提供具有適當可視能力的高質量庫存的能力。
我們必須解決廣告商和出版商對質量的擔憂。出版商需要廣告質量工具,能夠對根據其廣告印象運行的美國存托股份的特徵進行精細控制,包括與廣告商、行業和特定廣告內容相關的特徵。我們還必須提供自動或臨時阻止美國存托股份包含惡意軟件或其他美國存托股份出版商認為不受歡迎的。我們的庫存質量工具必須繼續通過自動欺詐檢測和可看性報告來幫助出版商向DSP、廣告商和代理商展示其廣告印象的價值和質量。維護和升級我們與廣告質量和庫存質量相關的能力是複雜和昂貴的。隨着使用人工智能(AI)製作的視頻和其他媒體的出現,維持高質量的庫存可能會變得越來越困難。如果我們不能保持對出版商和合作夥伴的高質量控制,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
此外,廣告印象的可看性對某些廣告商來説很重要,因為它使他們能夠評估特定廣告印象作為接觸目標受眾的手段的價值。然而,對於可看性的定義或適用於不同廣告形式的最低標準可看性閾值和衡量標準,目前還沒有達成共識。我們無法預測共識是否會出現,或者會是什麼。隨着我們業務的發展,將公認的可視方法完全整合到我們的業務中將需要我們產生額外的成本,以便通過我們的平臺集成相關技術和處理更多信息。此外,根據可看性區分很好的廣告印象通常也會根據價值進行區分,可看性較差的廣告印象價值較低。在這種情況下,如果我們不能以更高的可看性有效地處理廣告印象,並將適當的可看性功能整合到我們的平臺中,我們可能會在競爭中處於劣勢,我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
未來的收購或戰略投資可能難以識別和整合,轉移管理層的注意力,並可能擾亂我們的業務,稀釋股東價值,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
作為我們增長戰略的一部分,我們可能會收購或投資於我們認為與我們的戰略目標相輔相成的其他業務、資產或技術。任何收購或投資都可能轉移管理層的注意力,並要求我們使用大量現金、發行稀釋股權證券或產生債務。通過出售股權或可轉換債務證券籌集的任何額外資本都將稀釋您的股權,我們發行的任何新股權證券可能擁有高於我們普通股持有人的權利、優惠和特權。
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我們未來獲得的任何債務融資都可能涉及與我們的籌資活動和其他財務和運營事宜有關的限制性條款,這可能會使我們更難獲得額外資本和尋求商業機會,包括潛在的收購。此外,任何收購或投資的預期收益可能無法實現,我們可能面臨未知風險,其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響,包括以下風險:
整合被收購企業的運營、技術、產品或服務、管理系統和人員方面的困難;
所獲得的技術或解決方案無效或不兼容;
被收購企業關鍵員工的潛在流失;
無法維持被收購企業的關鍵業務關係和聲譽;
因被收購或者被收購企業的活動而引起的訴訟;
未能及時或根本不能產生與收購有關的預期財務結果;
未能準確預測收購的影響;以及
對被收購企業實施或補救有效的控制、程序和政策。
我們依賴出版商、買家和合作夥伴在使用我們的平臺時遵守合同要求和相關法律、規則和法規,他們的行為導致的法律索賠或執法行動可能會使我們承擔責任,損害我們的聲譽,並付出高昂的辯護成本。
通過我們的平臺進行交易的出版商、買家和合作夥伴對彼此提出了各種要求,他們和基礎廣告商受到適用於其活動的政府和標準機構的監管要求。我們可能會通過與出版商、買家和合作夥伴簽訂的合同,承擔滿足或促進滿足其中一些要求的責任。此外,我們可能對出版商、買家或合作伙伴根據適用的法律或法規或因普通法義務通過我們的平臺進行交易的一些行為或不作為負責,即使我們沒有按照合同承擔責任。這些責任可能使我們承擔重大責任,我們可能沒有能力對出版商和買家實施有效的減輕控制,或從出版商和買家那裏追回。此外,對於那些在我們的平臺上既是發佈者又是買家的第三方來説,他們可以利用我們的平臺買賣廣告,從而誇大自己的收入。我們可能會因為這樣的行動而受到訴訟,如果我們被起訴,我們的辯護將招致法律費用,並且不能保證法院不會將一些責任歸於我們。
我們根據合同要求我們的出版商、買家、數據提供商和合作夥伴在我們的平臺上交易時遵守相關的法律、法規和交易對手的限制,我們通常試圖從買家那裏獲得他們通過我們的平臺投放的廣告符合適用的法律和法規並且沒有侵犯第三方知識產權的陳述,以及出版商關於他們提供的印象的質量和特徵的陳述。我們通常還會收到出版商、買家和數據提供商關於他們的隱私做法和遵守適用法律法規的陳述,包括他們維護披露和允許我們的數據收集做法的適當隱私政策。儘管如此,在許多情況下,我們很難或不可能監控或評估我們的出版商、買家、數據提供商和合作夥伴的合規性。例如,我們無法控制出版商的媒體資產的內容,而且我們經常無法確定合作伙伴在發佈廣告後收集了哪些信息,以及買家如何使用這些收集的信息。此外,我們無法阻止數字服務提供商彙總出版商的投標請求,並將其定向到自己的購買平臺,甚至將這些投標數據轉售給廣告商或第三方。
如果出版商、買家、數據提供商或合作伙伴在通過我們的平臺進行交易時或在此類交易完成後未能遵守相關法律、規則和法規或合同要求,我們可能會因此類濫用而面臨對消費者的責任。對消費者的潛在責任來源包括惡意活動,例如通過我們的平臺提供的廣告將惡意軟件引入消費者的計算機,以及將消費者重定向到消費者試圖訪問的站點以外的站點的代碼,這可能會導致惡意軟件下載或從重定向站點使用費用。在這種情況下,消費者可以指望PubMatic通過他們對消費者的使用條款來追回因出版商使用限制或免責聲明而造成的任何據稱的損害。同樣,如果這種不當行為導致監管機構或其他政府當局採取執法行動,我們可能會捲入一項潛在的耗時和昂貴的調查,或者我們可能會受到訴訟或某種形式的制裁或懲罰。我們可能沒有足夠的賠償來保護我們免受此類索賠和損失,而我們的保險單也可能無法涵蓋這些索賠和損失。
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目錄表
我們不能保證我們的股票回購計劃將完全完成,也不能保證它將提高長期股東價值。股票回購還可能增加我們股票交易價格的波動性,並減少我們的現金儲備。
2023年2月,我們的董事會批准並批准了2023年回購計劃,根據該計劃,我們可以回購總計7500萬美元的A類普通股,授權於2024年12月31日到期。2024年2月22日,我們的董事會批准增加我們的股份回購計劃,用於回購我們A類普通股的股票,從7,500萬美元增加到175.0美元,直到2025年12月31日。截至2023年12月31日,根據該計劃,我們已回購了約5930萬美元的A類普通股。儘管我們的董事會已經批准了2023年回購計劃,但該計劃並不要求我們回購任何特定的美元金額或收購我們A類普通股的任何特定數量的股票。回購的實際時間和金額仍然受到各種因素的影響,包括股價、交易量、市場狀況和其他一般商業考慮因素,所有這些因素都可能受到宏觀經濟狀況和因素的負面影響,例如,利率上升、通脹以及烏克蘭和以色列的戰爭。2023年回購計劃可能隨時被修改、暫停或終止,我們不能保證2023年回購計劃將完全完成,也不能保證它將提升長期股東價值。該計劃可能會影響我們A類普通股的交易價格,增加波動性,並減少我們的現金和現金等價物以及有價證券,任何終止該計劃的聲明都可能導致我們股票的交易價格下降。
我們的業務面臨着大流行、地震、洪水、火災和停電等災難性事件的風險,以及戰爭和恐怖主義等人為問題的幹擾。
我們的業務很容易受到流行病、地震、洪水、火災、停電、電信故障、恐怖襲擊、戰爭行為、人為錯誤、入室盜竊和類似事件的破壞或中斷。一場重大的自然災害可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響,我們的保險覆蓋範圍可能不足以補償可能發生的損失。我們在以地震活動聞名的加利福尼亞州有一個辦公室和一個數據中心設施。我們的開發和廣告運營工作的很大一部分位於印度浦那,那裏容易發生地震和洪水。此外,烏克蘭或以色列的衝突或國際社會對此的反應所造成的經濟或政治不穩定,可能會對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響。此外,恐怖主義行為可能針對人口密度高於農村地區的大都市地區,可能會對我們或我們的出版商和合作夥伴的業務或整個經濟造成幹擾。我們的服務器還可能容易受到計算機病毒、入侵、拒絕服務攻擊以及未經授權篡改我們的計算機系統造成的類似中斷,這可能會導致中斷、延遲和關鍵數據丟失。在某些情況下,我們可能沒有足夠的保護或恢復計劃,例如影響加州、紐約、弗吉尼亞州或印度浦那的自然災害。由於我們嚴重依賴我們的數據中心設施、計算機和通信系統以及互聯網來開展業務和提供高質量的客户服務,這些中斷可能會對我們的業務運營能力產生負面影響,並直接或間接地幹擾出版商和合作夥伴的業務,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
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我們在業務中使用人工智能,妥善管理人工智能的使用挑戰可能會導致聲譽損害、競爭損害和法律責任,並對我們的運營結果產生不利影響。
我們目前將AI解決方案整合到我們的專業雲軟件中,包括受眾解決方案,隨着時間的推移,這些應用程序在我們的運營中可能會變得更加重要。我們的競爭對手或其他第三方可能會比我們更快或更成功地將人工智能整合到他們的產品和產品中,這可能會削弱我們的有效競爭能力,並對我們的運營結果產生不利影響。此外,如果人工智能應用程序幫助生成的內容、分析或建議是不準確、有缺陷或有偏見的,我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。此外,人工智能應用程序通常聲明它們不使用個人信息或其他類別的受保護信息,但我們可能不知道人工智能應用程序使用的數據來源,並可能在使用人工智能應用程序的過程中無意中納入個人信息或從個人信息派生的數據。人工智能應用程序的使用已經導致,並可能在未來導致網絡安全事件,這些事件涉及在此類應用程序中分析的客户的敏感數據。任何此類與我們使用人工智能應用程序分析敏感數據有關的網絡安全事件都可能對我們的聲譽和運營結果產生不利影響。如果我們在使用人工智能工具時包含部分我們的專有信息,這些信息可能會進入公共領域,我們可能會失去保護這些專有信息的能力。人工智能也帶來了新的倫理問題,如果我們對人工智能的使用變得有爭議,我們可能會遇到品牌或聲譽損害、競爭損害或法律責任。人工智能的快速發展,包括潛在的政府對人工智能及其各種用途的監管,將需要大量資源來開發、測試和維護我們的智能雲平臺、產品、服務和功能,以幫助我們合乎道德地實施人工智能,以便將意外的有害影響降至最低。
與法規相關的風險
在我們運營的市場中,我們受到與數據隱私、數據保護、信息安全和消費者保護相關的不斷變化的法律、法規和行業要求的約束。
除了出版商、買家、合作伙伴、員工和服務提供商或供應商數據外,我們還接收、存儲和處理關於消費者或與消費者相關的數據。我們對這些數據的處理受到許多聯邦、州和外國法律和法規的制約,這些法律和法規在不斷髮展,並不總是在各個司法管轄區保持一致。 除了聯邦和州的法規外,我們還受到各種政府當局的監管。我們的數據處理進一步受制於合同義務,並可能被視為受制於行業標準和行業協會。
美國聯邦政府以及各州和外國政府已經通過或提議限制收集、分發、使用和存儲與個人有關的數據,包括將聯繫信息和其他數據用於營銷、廣告和與個人和企業的其他通信。在美國,各種法律法規適用於某些類型數據的收集、處理、披露和安全。此外,美國聯邦貿易委員會和許多州總檢察長將聯邦和州消費者保護法解讀為對數據的在線收集、使用、傳播和安全實施標準。這些監管制度在不斷演變,並不總是以一致的方式得到解釋。如果我們不遵守任何此類法律或法規,我們可能會受到執法行動的影響,這些行動不僅可能使我們面臨訴訟、罰款以及民事和/或刑事處罰,還可能要求我們改變我們的業務做法,每一種做法都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
全球數據隱私問題的監管框架正在演變,在可預見的未來可能仍然不確定。意外事件的發生往往會迅速推動立法或法規的通過,影響我們使用、收集或以其他方式處理數據和我們開展業務的方式。對信息的收集、管理、彙總和使用施加了限制,遵守這些限制可能要求我們在未來改變收集、管理、彙總和使用數據的方式,這可能會導致收集或以其他方式獲取某些類型的數據的成本大幅增加。 這些限制可能會進一步限制我們使用或披露信息的方式,或者可能要求我們對我們的產品進行更改,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。特別是,基於興趣的廣告,即使用數據來推斷用户的興趣並向該用户提供相關廣告,以及類似或相關的做法(有時稱為行為廣告或個性化廣告),如跨設備數據收集和聚合,已受到美國和國外專注於消費者保護或數據隱私的立法、監管和自律機構越來越嚴格的審查。 此外,公司為消除個人數據的身份、使用和分發由此產生的數據而採取的步驟,包括出於個性化和廣告定向的目的,也經常成為這些當局審查的目標。許多相關的監管活動都集中在使用Cookie和其他技術來收集有關互聯網用户在網絡瀏覽器、移動設備和其他設備上的在線瀏覽活動的信息,以將這些數據與設備和渠道上的用户或設備標識符或未識別的身份相關聯。
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除政府當局外,互聯網瀏覽器供應商已經參與或宣佈計劃繼續或擴大努力,以提高對Cookie和類似技術以及使用這些技術收集的數據的可見性和某些控制。例如,谷歌在2024年1月4日宣佈,它將為1%的Chrome用户禁用第三方Cookie,並計劃在今年下半年為更多的Chrome用户禁用第三方Cookie。由於我們和我們的客户主要依賴通過Cookie和類似技術收集的大量此類數據,這些努力可能會對我們收集和使用來自互聯網用户的數據的能力產生重大影響,因此我們必須監控國內和全球這一領域的發展,並採取負責任的隱私做法,包括向消費者提供我們收集的數據類型以及我們如何使用這些數據提供服務的通知。
在美國,美國國會和州立法機構以及聯邦監管機構對收集和使用消費者數據的問題給予了更多的關注。在美國,非敏感的消費者數據一般可以根據現行的規則和法規使用,但要受到某些限制,只要此人沒有肯定地“選擇退出”收集或使用此類數據。如果在美國採用“選擇加入”模式或其他更嚴格的規定,可獲得的數據將會減少,數據的成本將會更高。
加州制定了《加州消費者隱私法》(CCPA),該法案於2020年1月生效,其後經《加州隱私權法案》(CPRA)修訂,該等修訂於2023年1月生效。經CPRA修訂的《CCPA》稱為《CCPA》。CCPA為加州居民創造了個人隱私權,包括刪除權和訪問權,並增加了處理個人數據的企業的隱私和安全義務。CCPA仍可由加州總檢察長強制執行,CCPA擁有與某些數據安全事件相關的私人訴訟權。CCPA通常要求覆蓋的企業除其他外,向加州消費者提供有關收集、使用和披露其個人信息的新披露。CCPA還賦予加州消費者選擇不出售某些個人信息的新能力,這是一個定義廣泛的概念,並受到加州總檢察長最初頒佈的不斷演變的法規的約束,現在是加州隱私保護局(CPPA),這是根據CPRA新成立的機構,負責CCPA規則的制定和執行。
CPRA還對在加州做生意的公司施加了額外的數據保護義務,包括額外的消費者權利程序,以及選擇退出某些敏感數據的使用,以及為跨上下文行為廣告“共享”個人信息。雖然新的CCPA規定已經出臺,但一些規定的執行最初通過法院命令被推遲,但這種執行預計將於2024年3月開始。CCPA的影響,包括預期中但尚未頒佈的法規,可能會產生重大影響,可能需要我們修改我們的數據收集或處理做法和政策,併產生大量成本和開支以努力遵守,這將增加我們面臨監管執法和/或訴訟的潛在風險。由於實施CCPA而導致的信息可用性降低和成本增加,可能會對我們滿足客户要求的能力產生不利影響,並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
CCPA鼓勵全國其他州的“模仿性”法律。繼加利福尼亞州之後,其他幾個州也頒佈了隱私法,並於2023年生效:科羅拉多州隱私法、康涅狄格州個人數據隱私和在線監測法、猶他州消費者隱私法和弗吉尼亞州消費者數據保護法。其他九個州還頒佈了其他州的隱私法,將於2024年至2026年期間生效:佛羅裏達州數字權利法案(2024年7月1日),俄勒岡州通過SB 619頒佈的對消費者個人數據的保護(2024年7月1日),德克薩斯州數據隱私和安全法(2024年7月1日),蒙大拿州的消費者數據隱私法(2024年10月1日),特拉華州的個人數據隱私法(2025年1月1日),愛荷華州的消費者數據保護法(2025年1月1日),新澤西州參議院第332號法案(2025年1月15日),田納西州信息保護法(2025年7月1日)和印第安納州消費者數據保護法(2026年1月1日)。遵守新的隱私立法增加了複雜性,可能需要投資於合規計劃的額外資源,因此可能會導致維護合規的額外成本和資源支出。我們還不能完全預測這樣的州法律或隨後的指導對我們的業務或運營的影響,但這可能需要我們進一步修改我們的數據處理實踐和政策,併產生大量成本和支出以努力遵守。這項新的擬議立法可能會增加額外的複雜性、要求的變化、限制和潛在的法律風險,需要對合規計劃的資源進行額外的投資,可能會影響以前有用的數據的戰略和可用性,並可能導致合規成本增加和/或業務實踐和政策的變化。儘管它繼續每年以法案的形式在國會提出,但美國是否會實施聯邦消費者隱私立法仍有待觀察。
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在歐洲,GDPR於2018年5月25日生效,適用於我們在歐洲提供的產品和服務,以及無論在哪裏處理歐盟(EU)公民的個人數據。英國(“U.K.”)實施了2018年5月生效的《數據保護法》,並於2019年對其進行了法定修訂,包含了有關英國退歐後GDPR如何在英國適用的條款,包括其本身的克減。GDPR包括對接收或處理歐盟居民個人數據的公司的運營要求。例如,我們被要求在為我們服務的某些方面處理數據之前,向歐洲的數據主體提供同意機制。不遵守GDPR可能會對違反規定處以高達2000萬歐元(英國為1750萬英鎊)的重大罰款。或一家企業全球年收入的4%。除上述外,違反GDPR可能導致監管調查、聲譽損害、命令停止/更改我們對我們的數據的處理、執行通知和/或評估通知(用於強制審計)。我們還可能面臨民事索賠,包括代表訴訟和其他集體訴訟類型的訴訟(個人受到傷害),可能導致鉅額賠償或損害賠償責任,以及相關費用、內部資源轉移和聲譽損害。
此外,歐洲監管機構繼續專注於遵守在線行為廣告生態系統中的要求,並在這些生態系統中執行實施ePrivacy Directive(通常稱為Cookie Directive)的國家法律。值得注意的是,關於用被稱為電子隱私條例的歐盟法規取代電子隱私指令的討論仍在繼續,該法規將大幅增加對不遵守規定的罰款,並在獲得同意方面施加繁重的要求。歐洲法院的裁決和監管機構最近的指導繼續推動人們對Cookie和跟蹤技術的更多關注。隨着監管機構開始執行更嚴格的方法(德國已經開始採取這種做法,德國的數據保護機構已經啟動了對第三方Cookie的調查),這可能會導致鉅額成本,需要重大的系統更改,限制我們營銷活動的有效性,轉移我們技術人員的注意力,對我們的利潤率產生不利影響,增加成本,並使我們承擔額外的責任。
IAB Europe之前曾與數字廣告行業合作,創建了一個面向用户的框架(透明度和控制框架,或“TCF”),以根據GDPR和包括電子隱私指令在內的其他英國和歐盟隱私法建立和管理法律基礎。儘管TCF正在積極使用,但其作為合規機制的可行性正在接受比利時數據保護局(DPA)和其他機構的審查,我們無法預測其長期有效性。2022年2月,比利時DPA發佈了一項針對IAB Europe的命令,對IAB Europe及其TCF的運營規定了具體的補救措施。IAB Europe對比利時DPA的決定提出上訴,最近,比利時市場法院對上訴作出臨時裁決,並將初步問題提交CJEU以尋求指導。目前尚不清楚比利時DPA是否會在上訴最終判決之前對IAB提交的糾正行動計劃做出裁決。此外,其他歐洲監管機構質疑TCF的生存能力,活動人士已向監管機構投訴,稱僱用TCF的特定公司涉嫌違規。
此外,包括印度、巴西、泰國和日本在內的一些國家正在考慮或已經通過立法,實施數據保護要求或要求本地存儲和處理數據或類似要求,這些要求可能會增加我們提供服務的成本和複雜性,或迫使我們改變業務做法以符合當地法律。任何未能達到所需的數據保護標準(目前應用於在線廣告生態系統時尚不明確)可能會導致訴訟、監管罰款或其他行動或責任,所有這些都可能損害我們的運營結果。由於CCPA和GDPR等隱私和數據保護法律及其相關法規和標準的解釋和應用在不同司法管轄區之間不確定,有時甚至相互矛盾,因此這些法律、法規和標準的解釋和應用可能與我們的數據管理實踐或我們解決方案的技術特徵不一致或被斷言不一致。
我們還受到法律法規的約束,這些法規規定了我們是否、如何以及在何種情況下可以傳輸、處理和/或接收對我們的運營至關重要的某些數據,包括我們運營所在的國家或地區之間共享的數據,以及我們的產品和服務之間共享的數據。
我們還受到有關政治廣告活動的監管,這些活動受到美國各種聯邦和州法律以及世界各地的州和省法律的監管。在線政治廣告法律正在迅速演變,我們的出版商可能會對接收政治廣告施加限制,特別是考慮到2024年美國和其他司法管轄區的選舉。圍繞政治廣告缺乏一致性和越來越多的合規要求可能會對通過我們平臺花費的政治廣告數量產生不利影響,增加我們的運營和合規成本,並使我們面臨監管機構的潛在責任。
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除了政府監管外,隱私倡導和行業團體可能會提出新的、不同的自我監管標準,這些標準在法律上或合同上適用於我們或我們的客户。我們是自律機構的成員,這些機構對收集、使用和披露消費者數據施加額外要求。根據這些自律機構的要求,除其他合規義務外,我們有義務就我們使用Cookie和其他技術收集消費者數據以及我們為特定目的收集和使用消費者數據一事向消費者提供通知,併為消費者提供與使用消費者數據有關的某些選擇。其中一些自律機構有能力對成員或參與者進行紀律處分,這可能會導致對我們施加罰款、處罰和/或公開譴責(這反過來可能導致聲譽損害)。此外,其中一些自律機構可能會將違反其要求的行為提交給美國聯邦貿易委員會或其他監管機構。如果我們被發現對這種違規行為負有責任,可能會對我們的聲譽以及我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
法律上的不確定性和行業對新法規的不準備可能意味着嚴重的混亂和低效、需求限制以及庫存供應和價值的減少。
我們的一些出版商可能沒有準備好遵守CCPA、CPRA、GDPR、UK GDPR或其他隱私法規下不斷變化的監管指導,這可能導致在將個人數據傳遞到競標流之前從他們的庫存中刪除個人數據。這可能會降低他們的庫存,至少是暫時的,導致我們的廣告支出和收入損失。此外,由於我們與最終用户沒有直接關係,我們依賴出版商獲得所需的同意,如果他們未能遵守不斷變化的同意要求,可能會受到包括罰款、訴訟和其他處罰在內的責任。雖然我們可以也確實提供合規方面的培訓和指導,但數字廣告生態系統和技術的性質不直接接觸最終用户,不支持在適用法律或法規要求時100%驗證是否已獲得最終用户的同意,並且我們可能會在不應該的情況下無意中處理個人數據。這使我們面臨潛在的監管審查、調查、罰款、處罰和其他法律和財務風險。此外,隱私和數據保護法律正在演變,這些法律的解釋和應用可能與我們的保障措施和做法不一致,這可能導致罰款、訴訟和其他處罰,以及我們出版商的業務做法和庫存的重大變化。即使是準備充分的出版商和買家,在實施合規計劃並與生態系統中的多個其他方整合時,也可能面臨艱難的選擇以及行政和技術障礙。此外,合規計劃的設計和實施將是一個持續的過程,因為了解CCPA、CPRA、GDPR、英國GDPR、越來越多的美國州隱私法或其他新興法規和行業合規標準,以及公司解決有時相互衝突的合規指導,將是一個持續的過程。除了加利福尼亞州,科羅拉多州、康涅狄格州、特拉華州、佛羅裏達州、印第安納州、愛荷華州、蒙大拿州、內華達州、新澤西州、俄勒岡州、田納西州、德克薩斯州、猶他州和弗吉尼亞州都頒佈了可能適用於我們業務的法規,我們預計會有更多的州立法機構或監管機構也這樣做。由此產生的流程摩擦可能會導致庫存和需求的嚴重低效和損失,並增加我們組織的負擔,因為我們尋求幫助客户,並根據需要調整我們自己的技術和流程,以遵守法律法規和適應行業實踐。CCPA、GDPR、英國GDPR、越來越多的美國州隱私法或其他新興法規造成的監管環境不確定,與谷歌和Meta(Facebook)等更大的綜合競爭對手相比,我們可能會處於不利地位,這些競爭對手擁有更多的合規資源,可以利用與最終用户的直接關係,直接獲得這些用户的同意。這種大型綜合競爭對手的業務實踐的變化可能會對我們處理客户和最終用户數據的保留和安全或處理能力提出額外要求,可能會限制我們的營銷和核心業務活動,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
歐盟法院最近的裁決宣佈,歐盟-美國隱私盾牌作為將個人數據從歐盟轉移到美國的合法手段無效;這增加了不確定性,並可能要求我們改變我們的歐盟數據做法和/或依賴於替代的法律上足夠的合規措施。
GDPR一般禁止將歐盟對象的個人數據轉移到歐盟以外的另一個國家,除非實施了合法的數據轉移機制或適用了數據轉移減損,否則歐盟委員會不承認該國家提供了足夠的數據保護。2020年7月16日,在一個被稱為Schrems II的案件中,歐洲聯盟(CJEU)法院就兩個主要數據傳輸機制的有效性做出了裁決。
2020年,美國商務部運營的第一個名為歐盟-美國隱私盾牌的機制被宣佈無效,作為將數據從歐洲轉移到美國的法律機制。因此,儘管我們證明瞭我們遵守了歐盟-美國隱私盾牌,但我們的客户不再能夠依賴該機制作為將歐洲數據傳輸到我們在美國的合法手段。
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這種情況一直持續到2022年10月,拜登政府與歐盟監管機構談判了新的隱私轉移條款,並於2022年10月簽署了一項行政命令,指示美國將採取哪些步驟來履行其對歐盟/美國數據隱私框架的承諾。2023年7月10日,歐盟委員會通過了歐盟-美國數據隱私框架的充分性決定,我們已經自我認證遵守歐盟-美國數據隱私框架、歐盟-美國數據隱私框架的英國擴展以及瑞士-美國數據隱私框架,作為一種合法促進個人數據從歐盟、英國和瑞士傳輸到美國的機制。這一新的數據隱私框架可能會在CJEU面臨法律挑戰,非政府組織在2020年成功地提起訴訟,使隱私盾牌無效。
第二個機制稱為標準合同條款(“SCCs”),是我們也為我們的歐盟和英國客户提供的跨境數據傳輸的替代傳輸措施,CJEU將其作為跨國數據傳輸的有效法律機制。然而,該裁決要求,尋求依賴SCC將數據輸出到歐盟以外的歐洲組織必須確保數據受到保護,其標準與歐盟的標準“基本相同”,包括在必要時採取“補充措施”保護數據。雖然沒有明確定義“補充措施”,但歐洲數據保護當局可能會認定,沒有可以使歐盟-美國數據轉移合法化的補充措施。目前,我們將依靠DPF和SCC進行歐盟與美國之間的個人數據轉移,並探索可以實施哪些“補充措施”來保護在美國轉移給我們的歐盟個人數據。SCCS還考慮從第三方接收的數據,但可能不包括直接代表第三方收集的數據。2021年6月,歐盟委員會進一步更新了SCCS,要求為跨境數據傳輸提供更多信息。仍有可能SCC後來被確定為不足以涵蓋我們通過我們的出版商或買家網站直接放置在消費者瀏覽器或設備上的Cookie和其他跟蹤技術的使用。
由於英國退歐,我們可能還需要繼續重組我們的數據出口做法。個人數據可能無法在歐盟和英國之間自由流動,我們的英國子公司可能需要與客户和其他集團實體簽訂SCCS並採取“補充措施”,以確保數據持續流入和流出英國子公司。2021年6月28日,歐盟委員會發布了一項關於個人數據從歐洲經濟區轉移到英國的充分性決定,其中包含四年的日落條款,這意味着只有在歐盟委員會認為英國繼續確保足夠的數據保護水平的情況下,歐盟委員會才會進行審查和續簽。值得注意的是,如果英國偏離當時的保護水平,歐盟委員會保留在四年充分期內隨時進行幹預的權利。如果歐盟委員會推翻這一充分性決定,我們將不得不實施保護措施,如歐盟和英國之間個人數據傳輸的SCC,或者尋找替代解決方案,以合規地將個人數據從歐盟轉移到英國。2022年3月,英國信息專員辦公室通過了一項國際數據傳輸協議(IDTA),將個人數據從英國轉移到所謂的第三國,以及可用於SCC的國際數據傳輸附錄(U.K.SCC附錄)。
根據不斷髮展的法律發展,我們可能需要調整我們通過另一家歐洲子公司傳輸歐洲數據的結構,並讓該實體與其他集團實體簽訂SCC,並實施“補充措施”,以確保數據從歐盟持續流向美國。如果後來使用SCC作為向美國傳輸數據的解決方案無效,或者歐盟的數據保護制度發生了額外的變化,導致無法按照數據保護法將個人數據從歐盟傳輸到美國,歐洲客户可能更傾向於與不依賴此類合規機制的企業合作,以確保法律和監管合規,例如總部位於歐盟的公司或其他競爭對手不需要將個人數據傳輸到美國以避免上述風險和法律問題。這些變化可能會導致我們受到GDPR和英國GDPR的懲罰,並可能增加我們業務的運營成本和複雜性。
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我們或第三方未能保護我們的網站、網絡和系統免受安全漏洞的侵害,或未能保護我們的機密信息,可能會損害我們的聲譽和品牌,並嚴重損害我們的業務和經營成果。
我們收集、維護、傳輸和存儲有關消費者、員工、合作伙伴和其他人的數據,包括個人和其他機密信息。
我們還聘請第三方代表我們存儲、處理和傳輸這些類型的信息。我們依靠第三方授權的加密和身份驗證技術,努力安全地傳輸機密和敏感信息,包括支付信息。計算機能力的進步、新的技術發現或其他發展可能會導致該技術在保護交易數據或其他機密和敏感信息不被攻破或泄露方面完全或部分失敗。此外,電子商務網站經常通過泄露的憑據受到攻擊,包括通過網絡釣魚和憑據填充獲得的憑據。我們的安全措施以及我們的第三方服務提供商的安全措施可能無法檢測或阻止所有入侵我們系統的企圖、拒絕服務攻擊、病毒、惡意軟件、入侵、網絡釣魚攻擊、社會工程、安全漏洞、勒索軟件、憑據填充攻擊或其他可能危及我們網站、網絡和系統中存儲或傳輸的信息的安全的攻擊或類似中斷,或我們或該等第三方以其他方式維護的信息(包括支付卡系統),這可能會使我們面臨罰款、更高的交易費,或者限制或終止我們使用某些支付方式的機會。我們和這樣的第三方可能在攻擊已經發起之後才能預測、預防或檢測到攻擊。此外,用於未經授權訪問或破壞系統的技術經常變化,可能要到對我們或我們的第三方服務提供商發起攻擊時才會知道。此外,安全漏洞也可能是非技術問題造成的,包括我們的員工或第三方故意或無意的漏洞。這些風險可能會隨着時間的推移而增加,因為我們使用的技術系統和應用程序的複雜性和數量也會增加。
違反我們的安全措施或我們所依賴的第三方服務提供商的安全措施或其他網絡安全事件可能會導致未經授權訪問我們的移動應用程序、站點、網絡和系統;未經授權訪問和挪用數據和客户信息,包括客户的個人身份信息或我們自己或第三方的其他機密或專有信息;從我們的移動應用程序、站點、網絡或系統提供病毒、蠕蟲、間諜軟件或其他惡意軟件;刪除或修改內容或在我們的移動應用程序或站點上顯示未經授權的內容;操作中斷、中斷或故障;與違規補救、部署更多人員和保護技術、迴應政府調查和媒體詢問和報道有關的費用;聘請第三方專家和顧問;訴訟;監管行動;調查、罰款或處罰以及其他潛在責任。在未來,我們或我們的第三方服務提供商可能會遇到社會工程、勒索軟件、網絡釣魚、惡意軟件和類似的攻擊以及拒絕服務攻擊的威脅,此類攻擊可能會對我們的運營和財務狀況產生實質性的不利影響。如果這些安全漏洞中的任何一個發生,我們的聲譽和品牌可能會受到損害,我們的業務可能會受到影響,我們可能會被要求花費大量資本和其他資源來緩解此類漏洞造成的問題,我們可能會面臨損失、訴訟或監管行動的風險,以及可能的責任。我們不能保證恢復協議和備份系統足以防止數據丟失。實際或預期的攻擊可能會導致我們產生不斷增加的成本,包括部署更多人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問的成本。此外,任何能夠非法獲得用户密碼的人都可以訪問用户的交易數據或個人信息,導致人們認為我們的系統不安全。
許多美國和外國的法律法規要求公司向個人、媒體、政府當局或其他第三方提供數據安全違規和/或涉及某些類型個人數據的事件的通知。此外,我們的一些客户根據合同要求在數據安全違規時進行通知。任何損害或違反我們的安全措施或我們的第三方服務提供商的安全措施,都可能導致重大的法律和財務風險,負面宣傳,以及對我們安全措施的信心喪失,這可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和前景產生重大不利影響。不能保證我們合同中的任何責任限制條款是可強制執行的或足夠的,或以其他方式保護我們免受因網絡事件而引起的任何特定索賠的任何此類責任或損害。我們也不能確定我們現有的網絡保險、一般責任保險和錯誤或遺漏保險將完全覆蓋此類事件,是否繼續以可接受的條款提供,或是否有足夠的金額覆蓋一項或多項大額索賠,或者保險公司不會拒絕承保任何未來的索賠。對我們的一筆或多筆超出我們可用保險範圍的大額、成功的索賠,或我們保單的變化,包括保費增加或大額免賠額或共同保險要求,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
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不遵守行業自律可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
除了遵守政府法規外,我們還參與行業協會和行業自律組織,如互動廣告局和網絡廣告倡議,這些組織促進解決隱私問題的最佳實踐或行為準則。例如,我們承諾遵守美國和歐洲的行業行為準則。在我們的網站上,我們為消費者提供了選擇不接收基於Cookie或其他技術的廣告的能力。如果我們在執行這些指引時遇到困難,或我們的選擇退出機制未能按設計發揮作用,我們可能會受到負面宣傳,併成為調查或訴訟的對象。
我們就遵守自律標準做出的任何陳述,如果我們不能滿足此類陳述,可能會導致監管行動。任何針對我們的監管行動都可能代價高昂、耗費時間,要求我們改變業務做法,導致我們轉移管理層的注意力和我們的資源,並損害我們的聲譽和業務。可能會出現與我們的做法不一致或與美國和我們開展業務的其他國家/地區的適用法律法規相沖突的新的自律指導方針。如果我們未能遵守或被認為沒有按照適用的法律、法規和行業最佳實踐,或任何有關隱私或提供互聯網廣告的行業指南或規範運營,我們的聲譽可能會受到損害,我們可能會失去市場份額或與我們的出版商、買家或其他人的關係。
除了政府監管外,隱私倡導者和行業團體可能會提出新的、不同的自律標準,這些標準可能適用於我們,並在美國、歐盟和其他司法管轄區不斷演變。由於隱私和數據保護法律、法規、規則和其他標準的解釋和應用仍不確定,這些法律、法規、法規和其他實際或聲稱的法律義務,如合同義務或自律義務,可能會以與我們現有的數據管理實踐或我們平臺的功能不一致的方式解釋和應用。如果是這樣的話,除了罰款、訴訟和其他索賠的可能性外,我們還可能被要求更改我們的產品或業務活動和做法或修改我們的軟件,其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們受到政府的經濟制裁要求和進出口管制,這可能會削弱我們在國際市場上競爭的能力,或者使我們承擔民事或刑事責任。
我們受到各種美國出口管制和貿易和經濟制裁法律法規的約束,包括美國出口管理條例和美國財政部外國資產管制辦公室(統稱為“貿易管制”)實施的各種制裁計劃。美國的貿易管制可能禁止向某些國家、政府和個人運送特定的產品和服務。儘管我們努力按照貿易管制開展業務,但我們監督和控制渠道合作伙伴庫存的能力有限或未能成功遵守,可能會使我們面臨負面的法律和商業後果,包括民事或刑事處罰、政府調查和聲譽損害。
此外,如果我們出口我們的技術或軟件,出口可能需要授權,包括許可證、許可證例外或其他適當的政府授權或監管要求。遵守貿易管制可能會耗費時間,並可能導致延誤或失去機會。
此外,各國對加密技術的進口進行監管,包括實施進口許可和許可要求,並頒佈了可能限制我們提供我們的平臺的能力或可能限制我們的客户在這些國家使用我們的平臺的能力的法律。我們平臺的變化或未來進出口法規的變化可能會推遲我們的平臺在某些市場的推出,或者阻止我們擁有國際業務的客户在全球部署我們的平臺。進出口法規、經濟制裁或相關法律的任何變化,或此類法規所針對的國家、政府、個人或技術的變化,都可能導致我們平臺的使用減少,或導致我們向擁有國際業務的現有或潛在客户出口我們的技術和服務的能力下降。任何對我們平臺的使用減少或對我們輸出平臺能力的限制都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
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目錄表
有關知識產權的風險
我們可能會受到第三方的知識產權索賠,這是昂貴的辯護,可能需要我們支付重大損害賠償,並可能限制我們使用技術或知識產權的能力。
我們所處的行業存在大量的知識產權訴訟。我們的業務、平臺和服務可能侵犯或被指控侵犯第三方的商標、版權、專利和其他知識產權,包括我們的競爭對手或非執業實體持有的專利。如果我們的出版商或買家對與他們提供的廣告印象相關的內容、技術、數據或其他材料沒有足夠的權利,或者如果它侵犯或被指控侵犯其他方的知識產權,我們可能會受到第三方索賠。我們還可能面臨員工盜用或泄露其前僱主或其他第三方知識產權的指控。無論我們侵犯他人知識產權的主張是否有任何道理,這些主張都是耗時的,轉移了管理層的注意力和財務資源,並且評估和辯護的成本很高。我們的一些競爭對手擁有比我們多得多的資源,能夠在更大程度上和更長時間內承受複雜的知識產權訴訟成本。由於訴訟成本的原因,我們可能會選擇與指控侵權的第三方簽訂許可協議,即使我們不認為我們的業務、平臺或服務侵犯了第三方的知識產權。知識產權訴訟事項的結果難以預測,可能要求我們停止提供某些功能,購買許可證,這些許可證可能無法以優惠的條款獲得或根本無法獲得,或者在我們開發非侵權替代品時修改我們的技術或平臺,或者產生鉅額和解費用。任何該等事件均可能對我們的業務、經營業績及財務狀況產生不利影響。
我們的知識產權可能難以執行和保護,這可能使其他人複製或使用我們的技術方面而不補償我們,從而侵蝕我們的競爭優勢,並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依靠商業祕密保護、第三方保密和不披露協議、披露和使用的合同限制以及商標、版權、專利和其他知識產權法律來建立和保護我們的專有技術和知識產權。我們依靠版權法來保護與我們的平臺和專有技術相關的計算機程序,儘管迄今為止我們尚未註冊法定版權保護。為了在美國提起版權侵權訴訟,版權必須註冊。因此,我們因未經授權使用我們的軟件或產品而獲得的補救措施和損害賠償可能有限。從歷史上看,我們優先考慮保持我們的技術架構,商業機密和工程路線圖的私密性,並且一般來説,沒有為我們的專有技術申請專利。因此,我們不能指望專利執行權來保護我們的大部分專有技術。任何已頒發的專利都可能受到質疑、無效或規避,根據這些專利授予的任何權利實際上可能無法為我們提供足夠的防禦保護或競爭優勢。此外,獲得專利保護的過程既昂貴又耗時,我們可能無法以合理的成本或及時地提出所有必要或可取的專利申請。
我們不能保證其他人不會獨立開發與我們的專有技術具有相同或相似功能的技術,我們依賴這些技術開展業務並將我們與競爭對手區分開來。未經授權的第三方也可能試圖複製或獲取並使用我們的技術來開發與我們的產品功能相同的應用程序,並且監管未經授權使用我們的技術和知識產權是困難的,耗時的,成本高昂的,並且可能無效。此外,一些外國的法律對知識產權的保護可能不如美國,這些國家對我們知識產權的執法機制可能不充分。如果我們無法保護我們的知識產權(特別是我們產品的專有方面),我們可能會發現自己處於競爭劣勢,而其他人沒有花費相同的費用,時間和精力來創建和保護他們的知識產權,這可能會對我們的業務,運營結果和財務狀況產生不利影響。
雖然我們的政策是保護和捍衞我們的知識產權,特別是通過商業祕密保護,但我們無法預測我們為保護知識產權而採取的措施是否足以防止侵犯、盜用、稀釋或其他侵犯我們知識產權的行為。第三方可能會在知情或不知情的情況下侵犯我們的知識產權,第三方可能會對我們持有的知識產權提出質疑,並且未決和未來的商標和專利申請可能不會獲得批准。這些索賠可能會限制我們使用我們的知識產權或我們的業務行為。在上述任何情況下,我們可能需要花費大量時間和費用來防止侵權或執行我們的權利。
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目錄表
我們的客户協議通常將我們的機密信息的使用僅限於此類客户在使用我們的產品時使用。儘管有這些限制,但對我們的軟件和功能集進行逆向工程,或竊取或濫用我們的機密信息,可能會由客户或其他能夠訪問我們技術的第三方發生,我們可能無法及時發現此類盜竊或濫用。
我們還努力與我們的員工和承包商達成協議,以限制對我們機密信息的訪問和披露,並澄清與我們業務相關的知識產權和技術的權利。這些協議可能不會有效地授予這些僱員或顧問可能開發的任何發明的所有必要權利。此外,這些協議可能無法有效防止未經授權使用或披露我們的機密信息、知識產權或技術,並且可能無法在未經授權使用或披露我們的機密信息、知識產權或技術的情況下提供足夠的補救措施。此外,在我們的員工或承包商結束與我們的關係,在某些情況下決定為我們的競爭對手工作後,保護我們的知識產權尤其具有挑戰性。我們不能保證我們現有的競業禁止協議的可執行性,而且我們可能會在我們沒有意識到這種違反或我們可以獲得足夠的補救措施的情況下違反合同限制。
我們依靠許可證來使用第三方的知識產權來開展業務。
我們依賴於我們從第三方授權使用的產品、技術和知識產權來運營我們的業務。我們不能向您保證,這些第三方許可或對此類許可產品和技術的支持將繼續以商業合理的條款提供給我們,如果有的話。我們不能確定我們的許可人沒有侵犯他人的知識產權,也不能確定我們的供應商和許可人在我們可能運營的所有司法管轄區對技術擁有足夠的權利。為方便起見,我們的許可方可能會終止我們的某些許可協議。如果我們因第三方對我們的供應商和許可人或我們提出的知識產權侵權索賠而無法獲得或維護任何此類技術的權利,或者如果我們無法繼續獲得技術或以商業上合理的條款簽訂新協議,我們運營和擴大業務的能力可能會受到不利影響。
我們的平臺依賴於第三方開源軟件組件。不遵守基礎開源軟件許可證的條款可能會使我們承擔責任,而開源軟件與我們開發的代碼的組合可能會危及我們平臺的專有性質。
我們的平臺使用的是第三方作者在“開源”許可下授權給我們的軟件,我們希望在未來繼續使用開源軟件。使用開源軟件可能比使用第三方商業軟件帶來更大的風險,因為開源許可人通常不提供關於侵權索賠或代碼質量的擔保或其他合同保護。在我們的平臺依賴於我們使用的開源軟件的成功運行的程度上,該開源軟件中任何未檢測到的錯誤或缺陷都可能阻止我們平臺的部署或損害我們平臺的功能,推遲新解決方案的推出,導致我們的平臺失敗,並損害我們的聲譽。例如,開放源碼軟件中未檢測到的錯誤或缺陷可能會使其容易受到入侵或安全攻擊,同時也會使我們的系統更容易受到數據泄露的攻擊。此外,一些開放源碼許可證包含要求我們提供源代碼,以便根據我們使用的開放源碼軟件的類型進行修改或創建衍生作品。如果我們以特定的方式將我們的專有軟件與開放源碼軟件結合在一起,在一些開放源碼許可下,我們可能被要求向公眾發佈我們專有軟件的源代碼。這將允許我們的競爭對手以更低的開發成本、精力和時間創建類似的解決方案,並最終使我們處於競爭劣勢。
儘管我們監控我們對開源軟件的使用,以避免使我們的平臺受到我們無意的條件或披露源代碼的要求,但我們不能向您保證,我們控制我們在我們的平臺中使用開源軟件的過程將是有效的。如果我們被認定違反了開放源碼軟件許可證的條款,我們可能被要求向第三方尋求許可證,以在經濟上不可行的條款下繼續使用我們的產品,重新設計我們的解決方案或支持的計算基礎設施,以停止使用代碼,或以源代碼的形式提供我們專有代碼的部分。
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目錄表
與財務和會計事務有關的風險
如果我們未能維持有效的內部控制,我們及時編制準確的財務報表和其他披露的能力可能會受到損害。
根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的規定,我們必須提交一份由管理層提交的關於財務報告內部控制有效性的報告。對財務報告的有效內部控制對於我們提供可靠的財務報告是必要的,並與適當的披露控制和程序一起旨在防止欺詐。任何未能實施所需的新的或改進的控制措施,或在執行過程中遇到的困難,都可能導致我們無法履行我們的報告義務。無效的內部控制還可能導致投資者對我們報告的財務信息失去信心,這可能會對我們普通股的交易價格產生負面影響。
這項評估必須包括披露管理層在財務報告內部控制方面發現的任何重大弱點,以及一份聲明,即我們的獨立註冊會計師事務所已就我們財務報告內部控制的有效性發表了意見。薩班斯-奧克斯利法案第404(B)條要求我們的獨立註冊會計師事務所每年證明我們對財務報告的內部控制的有效性,這需要增加成本、費用和管理資源。對我們內部控制有效性的獨立評估可能會發現我們管理層評估可能無法發現的問題。我們的內部控制中未被發現的重大弱點可能會導致我們重述財務報表,這可能會導致投資者對我們報告的財務信息失去信心,對我們普通股的交易價格產生負面影響,並導致補救此類重大弱點的額外成本。我們被要求每季度披露內部控制和程序方面的變化。
我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不夠充分。此外,我們在財務報告披露控制和內部控制方面的弱點可能會在未來被發現。任何未能發展或維持有效控制,或在實施或改善過程中遇到任何困難,都可能損害我們的經營業績,或導致我們未能履行我們的報告義務,並可能導致我們重報前幾個期間的綜合財務報表。
任何未能對財務報告實施和保持有效的內部控制也可能對定期管理評估和年度獨立註冊會計師事務所認證報告的結果產生不利影響,這些報告涉及我們財務報告內部控制的有效性,我們必須在提交給美國證券交易委員會的定期報告中包括這些內容。無效的披露控制和程序以及財務報告的內部控制也可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心,這可能會對我們A類普通股的交易價格產生負面影響。此外,如果我們無法繼續滿足這些要求,我們可能無法繼續在納斯達克全球市場上市。
除了根據公認會計原則確定的結果外,我們認為某些非公認會計原則的衡量標準和關鍵指標在評估我們的經營業績時可能是有用的。我們在本報告中介紹了某些非公認會計準則財務指標和關鍵指標,並打算在未來提交給美國證券交易委員會和其他公開聲明的文件中繼續提出某些非公認會計準則財務指標和關鍵指標。任何未能準確報告和展示我們的非GAAP財務指標和關鍵指標的行為都可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心,這可能會對我們A類普通股的交易價格產生負面影響。
我們的信貸協議包含可能限制我們的業務和融資活動的經營和財務契約。
截至2023年12月31日,根據我們與硅谷銀行(SVB)達成的高級擔保信貸安排信貸協議(“信貸協議”),我們沒有未償還的借款。信貸協議項下的借款以我們的所有資產作抵押。信貸協定載有慣例陳述和保證以及慣例的肯定和否定契約。負面契約包括對本公司及其附屬公司的債務、留置權、財產處置和投資的限制。此外,信貸協議要求我們保持一定的利息覆蓋率、槓桿率和優先槓桿率。信貸協議中的經營和財務限制及契諾,以及我們未來可能達成的任何融資安排,可能會限制我們為我們的業務融資、從事、擴大或以其他方式推行我們的業務活動和戰略的能力。我們遵守這些或其他公約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響,未來違反這些或其他公約可能會導致信貸協議下的違約。如果不放棄,未來的違約可能會導致我們信貸協議項下的所有未償債務立即到期和支付,並終止所有延長進一步信貸的承諾。
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目錄表
如果我們沒有或無法產生足夠的現金來償還到期和應付的債務,無論是到期還是違約,這可能會對我們作為持續經營企業的運營和持續業務的能力產生負面影響。此外,如果我們無法償還信貸協議下的債務義務,我們可能無法以優惠的條款獲得未來額外的債務或股權融資,這可能會對我們作為持續經營企業的運營和繼續業務的能力產生負面影響。
此外,於2023年3月10日,SVB被加州金融保護與創新部關閉,其後委任聯邦存款保險公司(“FDIC”)為接管人。同樣,在2023年3月12日,Signature Bank和Silvergate Capital Corp.分別被破產管理。雖然聯邦存款保險公司已採取措施,使所有儲蓄銀行的存款人得到賠償,但不能保證在銀行進一步關閉和全球銀行體系持續不穩定的情況下,會作出類似的保證。如果其他銀行和金融機構因影響銀行系統和金融市場的財務狀況而進入破產管理程序或在未來破產,則我們獲得融資的能力可能受到威脅,這可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。此外,除了其他全球宏觀經濟狀況外,SVB關閉等事件可能會導致資本市場進一步動盪和不確定性。
我們的納税義務可能比預期的要大。
適用於我們業務活動的美國和非美國税法可能會有解釋和變更。我們須接受美國國税局以及我們經營所在的州、地方和外國司法管轄區的税務機關的審計。我們的税務義務部分基於我們的公司運營結構,包括我們開發、評估、使用和持有知識產權的方式,我們運營的司法管轄區,税務機關如何評估基於收入的税收,如銷售税和使用税,我們的國際業務範圍,以及我們對公司間交易的價值。税務機關可能會質疑我們的税務狀況和評估開發技術或公司間安排的方法,有關銷售和使用税的徵收以及我們納税的司法管轄區的立場,這可能會使我們面臨額外的税收。這些挑戰對我們的税務狀況的任何不利結果都可能導致前期的額外税收,利息和罰款,以及更高的未來税收。此外,由於税法、法規或會計原則的變化,或由於在税率較高的司法管轄區賺取收入,我們未來的税收支出可能會增加。例如,多個司法管轄區威脅要實施對特定數字服務徵税的法律,這可能會增加我們在這些司法管轄區的納税義務。許多國家/地區已根據經濟合作與發展組織採用的示範規則修改其税法,定義了15%的全球最低税率(通常稱為支柱2),這可能會增加我們在開展業務的國家/地區的納税義務,或導致我們改變經營業務的方式。我們税項開支的任何增加可能對我們的財務狀況及經營業績產生負面影響。此外,釐定我們的所得税及其他税項負債撥備需要管理層作出重大估計及判斷,而若干交易的税務處理並不確定。税務司法管轄區的行政解釋、決定、政策和立場的任何變化、模糊或不確定性,包括税務機關對參考某些數字服務產生的收入的立場,也可能對我們的所得税負債產生重大影響。儘管我們相信我們已經並將繼續作出合理的估計和判斷,但任何特定問題的最終結果可能與我們財務報表中先前記錄的金額不同,任何此類事件都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
税收變化可能會影響我們的實際税率和未來盈利能力。
我們在美國要繳納聯邦税、州税和地方税,在許多外國司法管轄區也要繳納税款。在評估我們的税務狀況和我們的全球所得税撥備時需要作出重大判斷。於日常業務過程中,有許多活動及交易的最終税項釐定並不確定。此外,我們未來的所得税義務可能會因美國或我們經營所在的其他司法管轄區的税法變化或詮釋而受到不利影響。例如,美國税收立法通常被稱為2017年減税和就業法案(《税法》)(經《冠狀病毒援助、救濟、經濟安全法》、《家庭第一冠狀病毒應對法》和《美國救援計劃法》修改),對經修訂的1986年《國內税收法》進行了重大改革,降低了美國聯邦税率,對管理國際商業運作的規則進行全面改革,並對税收優惠施加重大的額外限制,包括利息的扣除和研發費用的資本化。此外,《2022年通貨膨脹削減法案》(“通貨膨脹削減法案”)對回購公司股票徵收15%的企業替代最低税和1%的消費税。我們目前正在評估《通貨膨脹削減法》的各項規定,但預期其不會對簡明綜合財務報表產生重大影響。
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目錄表
世界各地的税收提案和法規包括改變所得税的現有框架,限制納税人申請和利用税收優惠的能力,以及新類型的非所得税(如按收入的百分比徵税或適用於數字服務的税收)。例如,經濟合作與發展組織提議引入全球最低税收標準。由於我們的國際商業活動規模巨大且不斷擴大,我們活動的這些税收變化可能會影響我們的外國收益的税收處理,提高我們在全球的有效税率,增加對我們業務徵收的税額,並影響我們的財務狀況。
與我們A類普通股所有權相關的風險
我們A類普通股的交易價格一直並可能繼續波動,並可能使我們面臨訴訟。
從歷史上看,科技股經歷了很高的波動性。我們A類普通股的交易價格已經大幅波動,並可能繼續波動。這些波動可能會導致您遭受重大損失,包括您對我們A類普通股的所有投資。可能導致A類普通股交易價格波動的因素包括以下因素,其中一些是我們無法控制的,可能與我們的運營或財務業績無關:
一般技術公司,特別是數字廣告業公司的市場價格和交易量的波動;
我們或我們的競爭對手宣佈新的解決方案或技術、商業關係、收購或其他活動;
公眾對我們的新聞稿、其他公告和提交給美國證券交易委員會的文件的反應;
本公司股票交易量或公開發行股票規模的波動;
出售我們的大量普通股;實際或預期的經營結果或財務預測的變化或波動;
投資者或證券分析師的實際或未來預期的變化;
政府或法規的發展或行動,或涉及我們、我們的行業或兩者的訴訟;以及
我們國內外市場的總體經濟狀況和趨勢或災難性事件。
此外,如果科技股、數字廣告公司的股票或股票市場總體上經歷了投資者信心的喪失,我們A類普通股的交易價格可能會因為與我們的業務、經營業績或財務狀況無關的原因而下降。我們A類普通股的交易價格也可能會因影響數字廣告行業其他公司的事件而下跌,即使這些事件不會直接影響我們。在過去,隨着一家公司證券市場價格的波動,該公司經常會被提起證券集體訴訟。如果對我們提起訴訟,可能會使我們承擔鉅額費用,轉移管理層的注意力和資源,並對我們的業務產生不利影響。
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內部人士對我們公司有實質性的控制權,包括由於我們普通股的雙層結構,這可能會限制或排除您影響公司事務的能力,包括董事選舉和批准任何控制權變更交易。
我們的B類普通股有  每股投票權,我們的A類普通股每股有一票投票權。B類普通股持有者轉讓股票通常會導致這些股票轉換為A類普通股,但有限的例外情況除外。截至2024年1月31日,我們的董事和高級管理人員及其各自的關聯公司總共實益擁有約67.67% 我們的股本的投票權。由於我們的B類普通股和A類普通股之間的投票權比例為10:1,我們B類普通股的持有者集體將繼續控制我們普通股的大多數聯合投票權,因此能夠控制提交給我們的股東批准的所有事項。這種集中控制將限制或排除您在可預見的未來影響公司事務的能力,包括選舉董事、修改我們的組織文件,以及任何合併、合併、出售我們的全部或幾乎所有資產,或其他需要股東批准的重大公司交易。這羣股東的利益可能與我們的利益或其他股東的利益不一致。這種所有權集中還可能產生威懾、推遲或防止我們公司控制權變更的效果,可能會剝奪我們的股東在出售我們公司時獲得普通股溢價的機會,並可能最終影響我們普通股的市場價格。擁有雙層普通股結構可能會降低我們的A類普通股對一些投資者的吸引力,比如試圖跟蹤任何禁止或限制包含這種結構的公司的指數表現的基金和投資公司。
在公開市場上大量出售我們的A類普通股,或者認為可能會發生這種情況,可能會導致我們A類普通股的市場價格下跌。
向公開市場出售我們A類普通股的大量股票,特別是我們董事和高管的出售,或認為可能發生這些出售,可能會導致我們A類普通股的市場價格下跌,並可能使您更難在您認為合適的時間和價格出售您的普通股。我們的董事、高管和員工根據我們的股權激勵計劃持有期權和受限股票單位,根據證券法,行使該等期權或歸屬該等受限股票單位後可發行的普通股已登記公開轉售。因此,在符合某些法律和合同要求的情況下,這些普通股在發行時將能夠在公開市場上自由出售。
我們的章程文件和特拉華州的法律可能會阻止收購企圖和其他公司治理變化。
我們重述的公司註冊證書和重述的章程包含可能延遲或阻止我們公司控制權變更的條款。這些規定還可能使股東很難選舉不是由我們董事會現任成員提名的董事或採取其他公司行動,包括對我們的管理層進行變動。這些規定包括:
一項條款規定,當我們B類普通股的流通股不到我們普通股總投票權的多數時,我們的董事會將被分成三類董事,交錯任期三年,這可能會推遲股東改變我們董事會成員的能力;
我們的董事會在沒有股東批准的情況下發行優先股的能力,這可能被用來顯著稀釋敵意收購者的所有權;
禁止股東通過書面同意採取行動,當我們B類普通股的流通股佔我們普通股的總投票權的比例低於多數時生效;
股東特別會議只能由董事會主席、首席執行官、首席執行官、董事首席執行官或董事會多數成員召集;
要求持有當時所有有投票權股票的至少66-2/3%投票權的持有者投贊成票,作為一個類別一起投票,以修訂我們重述的公司註冊證書或我們重述的章程的條款;
我們董事會有能力修改章程,這可能允許它採取額外的行動,以防止主動收購和抑制收購方的能力;
要求提交提名或提議通知的股東在發出通知之前,必須連續實益擁有我們已發行普通股的1%以上一年;
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股東必須遵守的預先通知程序,以提名我們董事會的候選人或在股東大會上提出應採取行動的事項;以及
雙層普通股結構,在這種結構中,我們B類普通股的持有者有能力控制需要股東批准的事項的結果,即使他們擁有的普通股流通股遠遠少於我們普通股的大多數,包括董事選舉和重大公司交易,如合併或以其他方式出售我們公司或其資產。
此外,我們重述的公司證書規定,特拉華州衡平法院將是衍生訴訟、違反受託責任的訴訟、根據特拉華州一般公司法對我們提出索賠的訴訟、我們重述的公司證書或重述的章程、或任何主張受內部事務原則管轄的針對我們的索賠的訴訟的獨家論壇。這種法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的任何董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力,這可能會阻礙與此類索賠有關的訴訟。或者,如果法院發現我們重述的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行,我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用,這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
此外,由於我們是在特拉華州註冊成立的,我們受特拉華州公司法中反收購條款的約束,該條款可能會阻止、推遲或阻止控制權的變更,方法是禁止我們在利益相關股東成為利益股東後三年內與該股東進行商業合併,即使控制權變更將有利於我們的現有股東。儘管我們相信這些條款通過要求潛在收購者與我們的董事會進行談判,為股東提供了一個為股東獲得更大價值的機會,但即使我們的董事會拒絕的要約被一些股東認為是有益的,這些條款也將適用。此外,這些規定可能會使股東更難更換負責任命我們管理層成員的董事會成員,從而挫敗或阻止股東試圖更換或罷免我們目前的管理層。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目1C。網絡安全
我們認識到維護出版商、買家、合作伙伴、客户和員工的信任和信心的重要性。我們董事會的審計委員會(“審計委員會”)負責監督公司的網絡安全職能和努力,並每季度收到管理層關於公司網絡安全政策、標準、流程和做法的最新情況。總體而言,我們尋求通過一種全面的、跨職能的方法來應對網絡安全風險,這種方法的重點是通過識別、預防和緩解網絡安全威脅並在網絡安全事件發生時有效應對,來維護我們收集和存儲的信息的機密性、安全性和可用性。我們的網絡安全風險管理項目由我們的高級副總裁基礎設施和安全(“高級副總裁安全”)、我們的執行管理團隊和我們的董事會通過審計委員會監督。
風險管理和戰略
我們維持一個跨職能的網絡安全計劃,以識別、預防和緩解網絡安全威脅和事件。該計劃還包括實施控制和程序,規定迅速升級某些網絡安全事件,以便管理層能夠及時做出關於公開披露和報告此類事件的決定。
政策和框架
我們的網絡安全工作由一套解決數據保護和安全事件管理的政策來管理,並由我們的安全事件管理團隊(“SIMT”)監督。我們的政策緊密基於由國家標準與技術研究所(NIST)、國際標準化組織(ISO)和其他適用的行業標準建立的公認框架,我們預計至少每年對其進行審查。我們的信息技術標準和基礎設施保障措施包括NIST規定的信息安全標準、符合國際標準化組織/國際電工委員會27000系列標準的安全措施、薩班斯-奧克斯利法案和SSAE18/ISAE3402、隱私法規遵從性以及其他公認的行業標準,在每種情況下,這些標準都旨在保護我們基礎設施和數據的機密性、完整性和可用性以及我們運營的彈性。
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目錄表
結合這些政策,我們部署了旨在保護我們的信息系統免受網絡安全威脅的技術保障措施,包括防火牆、反惡意軟件功能和訪問控制,並通過漏洞評估和網絡安全威脅情報進行評估和改進。
我們亦維持以風險為本的方法,以識別及監察第三方(包括供應商、服務供應商及我們系統的其他外部用户)以及第三方系統所帶來的網絡安全風險,倘發生影響該等第三方系統的網絡安全事件,該等風險可能對我們的業務造成不利影響。
事件響應和恢復規劃
我們建立並維護了事件響應和恢復計劃和程序,以應對已知或潛在的網絡安全事件,包括在我們的系統中以及在我們使用的第三方系統上發生的事件。這些計劃和程序包括通知和上報流程、調查和遏制流程、已知或潛在網絡安全事件的評估、審查和補救流程,以及評估事件重要性的流程。
我們的事件響應和恢復計劃由SIMT監督,公司人員如果意識到事件或潛在的事件,必須通知SIMT。SIMT由高級管理層成員和主題專家組成,負責監督我們的網絡安全計劃和我們對任何網絡安全事件的反應。
定期審查、測試和培訓
根據我們的政策,我們對旨在應對網絡安全威脅和事件的政策、標準、流程和實踐的應用情況進行定期評估和測試。這些努力包括一系列活動,包括內部審計、評估、威脅建模、漏洞測試和其他側重於評估我們的網絡安全措施和規劃的有效性的練習。作為我們SOX合規計劃的一部分,我們聘請第三方對我們的網絡安全措施進行評估。
我們還為員工和承包商提供有關網絡安全威脅的定期強制性培訓,作為一種手段,使我們的人員擁有應對網絡安全威脅的有效工具,包括利用社會工程檢測和預防“網絡釣魚”和其他攻擊,並傳達我們不斷髮展的信息安全政策、標準、流程和實踐。
治理
董事會與審計委員會協調,監督我們的整體企業風險管理(“ERM”)流程,包括管理網絡安全威脅和信息安全產生的風險。審計委員會定期收到關於網絡安全風險的介紹和報告,這些報告涉及廣泛的主題,包括最近的發展、不斷髮展的標準、脆弱性評估、威脅環境、技術趨勢以及與我們的同行和第三方有關的信息安全考慮因素。從2024年開始,審計委員會將至少每季度收到關於我們的流程、程序、政策和任何網絡安全事件的最新信息。在發生重大事件或可能被確定為重大事件的情況下,審計委員會將在合理可行的情況下儘快得到通知,並由SIMT定期提供最新情況。審計委員會和審計委員會還收到關於任何符合既定報告門檻的網絡安全事件的及時信息,以及任何此類事件的持續最新情況,直至問題得到解決。董事會和審計委員會每年都有機會與SIMT討論我們對網絡安全風險管理的方法。
我們的SIMT負責預防、檢測和應對針對公司的網絡安全威脅和事件,包括首席執行官(CEO)、高級副總裁安全、首席財務官(CFO)、首席營銷官、首席技術官(CTO)、總法律顧問和其他主題專家。SIMT在整個公司範圍內通力合作,實施一項旨在保護我們的信息系統和產品免受網絡安全威脅的計劃,並根據我們的事件響應和恢復計劃迅速識別和響應任何網絡安全事件。為了促進我們的網絡安全風險管理計劃的成功,我們部署了多學科團隊來應對網絡安全威脅和應對網絡安全事件。通過與這些團隊的持續溝通,高級副總裁、安全和SIMT監控網絡安全威脅和事件的預防、檢測、緩解和補救,並在適當時向董事會和審計委員會報告此類威脅和事件。
SIMT與其他內部和外部顧問一起制定了安全事件管理政策(“安全政策”)和網絡安全事件管理流程(“CIM流程”),以幫助指導我們應對任何潛在的網絡安全事件或威脅。SIMT定期審查這些文件,並將向審計委員會通報SIMT的行動和對安全政策和CIM流程的潛在改進。
41

目錄表
我們的高級副總裁安全具有強大的工程背景,在技術和安全領域擁有30多年的行業經驗,並曾運營過世界上最大的零售網站之一,建立和接受了PCI和HIPPA認證。
網絡安全威脅,包括之前任何網絡安全事件的結果,都沒有對我們產生實質性影響,包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況。網絡安全威脅及其演變的性質可能會對我們和我們的戰略、運營結果和未來的財務狀況構成風險。
項目2.財產
我們在北美、歐洲和亞太地區的多個城市租賃辦公和數據中心空間。我們相信,我們的設施足以滿足我們在不久的將來的需求,如果需要的話,我們將能夠獲得更多的空間來容納我們業務的擴展。
項目3.法律程序
我們可能會不時地捲入法律或監管程序、訴訟和在我們正常業務過程中出現的其他索賠。鑑於預測這類事情的結果本身就存在困難,我們不能説明這類事情的最終結果是什麼。然而,據我們所知,我們目前沒有參與任何法律程序,而我們的管理層認為這些法律程序單獨或合併起來會對我們的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。無論結果如何,訴訟都可能因辯護和和解費用、管理資源轉移、負面宣傳和聲譽損害等因素而對我們產生不利影響。欲瞭解更多信息,請參閲本年度報告10-K表中其他部分的綜合財務報表附註9。
項目4.礦山安全披露
不適用。
42

目錄表
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息
我們的A類普通股於2020年12月9日在納斯達克全球市場開始交易,代碼為PUBM。在此之前,我們的A類普通股沒有公開交易市場。我們的B類普通股沒有公開交易市場。
紀錄持有人
截至2024年1月31日,共有99名A類普通股持有者和78名B類普通股持有者。由於我們A類普通股的許多股票是由經紀人和其他代表股東的被提名者以街頭名義持有的,我們無法估計這些記錄持有人代表的我們A類普通股的受益所有者的總數。
股利政策
我們從未宣佈或支付過普通股的現金股息。我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益,用於我們的業務運營,並預計在可預見的未來不會為我們的普通股支付任何股息。未來宣佈派息的任何決定將由我們的董事會酌情決定,並將取決於我們的財務狀況、經營業績、資本要求、一般業務狀況以及我們董事會可能認為相關的其他因素。
發行人購買股票證券
下表提供了截至2023年12月31日的三個月內我們回購A類普通股的信息:
期間購買的股份總數
每股平均支付價格(2)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1)
根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值(1)
2023年10月1日-2023年10月31日
616,300 $12.06 616,300 $28,465,793 
2023年11月1日-2023年11月30日
461,271 $15.93 461,271 $21,118,403 
2023年12月1日-2023年12月31日
314,600 $17.12 314,600 $15,732,751 
總計
1,392,171 1,392,171 
上述金額不包括《2022年降低通貨膨脹法案》規定的股票回購1%的消費税。
_______________
(1)2023年2月28日,我們宣佈批准一項股份回購計劃,在2024年12月31日之前回購我們A類普通股的股份,總金額最高可達7500萬美元。2024年2月26日,我們宣佈將可用於回購的總金額增加到2025年12月31日之前的1.75億美元。截至2023年12月31日,我們已購買了約5930萬美元的A類普通股。
(2)每股支付的平均價格包括與回購相關的成本。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
本項目所要求的資料將包括在本公司於截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內向美國證券交易委員會提交的有關本公司2024年股東周年大會的委託書(下稱“委託書”),並以引用方式併入本文。
股權證券的未登記銷售
沒有。
43

目錄表
股票表現圖表
就1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第18節而言,本業績圖表不應被視為“徵集材料”,也不應被視為已向美國證券交易委員會“存檔”,也不應被視為以引用方式併入我們根據1933年《證券法》(經修訂)提交的任何申請中,除非在該申請中通過特別引用明確規定的情況除外。
下圖比較了2020年12月9日(我們的A類普通股開始在納斯達克全球市場交易之日)至2023年12月31日期間,股東對我們A類普通股初始投資100美元的累計總回報,與同期納斯達克綜合指數、納斯達克美國基準軟件和計算機服務TR指數以及納斯達克CTA互聯網總回報指數的比較累計總回報。該圖使用2020年12月9日的收盤價每股29.45美元作為我們A類普通股的初始價值。我們沒有支付任何現金股利:因此,我們的累計總回報計算完全基於股價升值,而不是現金股息的再投資,而比較指數的數據假設股息再投資。所顯示的回報是基於歷史結果,並不代表,也不打算預測未來的股價表現。
3360
收益的使用
我們的A類普通股的首次公開發行是根據美國證券交易委員會發布的S-1表格(第333-250077號文件)的登記聲明而完成的,該聲明於2020年12月8日宣佈生效。
我們於二零二零年十二月八日根據證券法第424(B)條向美國證券交易委員會提交的最終招股説明書(“招股章程”)所述,首次公開招股所得款項的計劃用途並無重大變動。
第六項。[已保留]

44

目錄表
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營結果的討論和分析應與本年度報告10-K表中其他部分包括的合併財務報表和相關附註一起閲讀。本討論包含基於涉及風險和不確定性的當前預期的前瞻性陳述。我們的實際結果可能與下面討論的結果大不相同。可能導致或促成這種差異的因素包括但不限於以下確定的因素和本年度報告10-K表其他部分“風險因素”一節中討論的因素。
概述
我們是一家獨立的技術公司,尋求通過提供數字廣告的未來供應鏈來最大化客户價值。
我們的技術平臺使世界領先的數字內容創作者(我們稱為“出版商”)能夠在開放的互聯網上最大化其廣告庫存的貨幣化。我們的平臺還為買家提供控制和透明度,買家包括廣告商、代理商、代理交易部門和需求側平臺(“DSP”)(我們統稱為“買家”),並使出版商和買家都能推動更好的業務成果。我們的基礎設施驅動型方法允許實時高效地處理和利用數據。通過提供可擴展和靈活的程序性創新,我們相信我們可以在支持充滿活力和透明的數字廣告供應鏈的同時,為我們的客户改善結果。
我們繼續專注於我們認為為我們提供長期競爭優勢的優勢。這些優勢包括我們的全球全方位渠道覆蓋範圍,目標是接觸多種廣告格式和數字設備類型的不同出版商,包括移動應用程序、移動網絡、桌面、顯示器、視頻、Over-the-top視頻/連接電視(OTT/CTV)和富媒體。此外,作為一家重視透明度的獨立基礎設施提供商,我們可以與出版商和買家更緊密地合作,這使我們能夠與出版商、廣告商、代理商和數字信號處理器建立直接關係,並創造出滿足客户需求的定製產品。我們還保持了穩定和靈活的記錄,以應對這些市場狀況,併為出版商和買家提供更好的結果。最後,我們設計的技術可以高效地處理實時廣告交易,同時利用數據為出版商和買家優化結果。我們在全球擁有和運營我們的軟件和硬件基礎設施,與公共雲替代方案相比,這節省了大量的基礎設施支出。
行業趨勢宏觀經濟因素
數字廣告生態系統繼續快速發展和適應。一些值得注意的趨勢包括數字媒體在多個平臺上的持續增長,數字廣告生態系統中每個參與者實時處理和分析的廣告印象數量持續增加,買家和出版商對整個供應鏈的透明度和控制力的渴望,以及快速演變的數據和隱私法規和標準。
此外,最近美國和全球其他市場的加息、外匯波動和持續的通脹繼續造成美國和全球資本和信貸市場的經濟波動和混亂。到目前為止,我們沒有觀察到我們的業務或前景受到實質性影響,但我們打算繼續密切關注宏觀經濟狀況,並可能決定採取某些財務或運營行動,以應對我們的業務開始受到不利影響的程度。
我們相信,我們有能力從廣告業的順風中受益,包括數字媒體的快速擴散,對專門構建的基礎設施的需求,以應對數字廣告環境中日益複雜的情況,以及消費者越來越多的在線時間。
有關通貨膨脹、利率上升、外匯波動和公共衞生危機對我們業務的風險的進一步討論,請參閲“風險因素”。
45

目錄表
財務結果概述
下表總結了我們業務的財務亮點:
截至十二月三十一日止的年度:
202320222021
(單位:千)
收入$267,014 $256,380 $226,908 
營業收入2,036 40,520 58,789 
淨收入8,881 28,705 56,604 
調整後的EBITDA(1)
75,309 97,014 96,250 
經營活動提供的淨現金81,121 87,212 88,681 
_______________
(1)有關調整後EBITDA的定義,我們的管理層使用此措施的解釋,以及調整後EBITDA與淨收入的對賬,請參閲下面的“非GAAP財務指標”。
我們的戰略和業績
我們相信我們的增長和財務表現取決於許多因素,包括下面描述的那些因素。
吸引新客户並擴大與全球現有客户的關係
我們利用我們廣泛的平臺能力和我們團隊成員的主題專業知識,從我們的出版商那裏增加收入,並從我們的買家那裏增加廣告支出。我們的銷售和市場營銷團隊包括客户成功的吊艙,以提高客户的知識和最佳實踐的實施。一旦我們獲得新客户,我們將尋求擴大與現有發行商的關係,通過利用我們的全渠道能力建立多個標頭競價集成,最大限度地利用發行商的廣告格式和設備,並擴展到發行商可能在全球擁有的各種資產。我們還可能向出版商客户銷售其他產品,包括我們的標頭競價管理、身份和受眾解決方案。我們在可行的情況下自動化工作流程,為客户帶來可預測的增值成果,並提高組織的生產力。
基於淨美元的留存率是出版商滿意度和我們平臺使用率以及未來潛在收入的重要指標。我們在每年年底計算基於美元的淨留存率留存率。我們從上一年度來自出版商的收入(“上一期間收入”)開始計算我們基於美元的淨留存率。然後,我們計算該等相同出版商於本年度的收入(“本期間收入”)。本期間收入包括任何追加銷售,並扣除收縮或流失,但不包括來自新出版商的收入。
我們的淨美元留存率等於本期收入除以前期收入。截至2023年12月31日止年度,我們以美元為基礎的淨留存率為101%,而截至2022年12月31日止年度為108%。截至2023年及2022年12月31日止期間,我們的收入增長主要歸因於從我們的發行商處處理的廣告展示次數增加、追加銷售額外產品、移動應用程序及數字視頻的標頭競價滲透,以及主要通過SPO協議的買家關係增長帶來的需求增加。截至2023年12月31日止期間,我們以美元計算的淨留存率及收益受到負面影響,原因是我們其中一家發行商於2023年關閉部分業務,導致其營運率下降。
此外,我們與DSP合作,幫助他們降低成本並提高廣告商的投資回報率,這反過來又使我們成為許多購買合作伙伴的首選專業雲基礎設施平臺。隨着買家越來越多地將他們的支出與更少的大型技術平臺整合在一起,我們尋求通過直接交易將他們的數字廣告支出的比例提高到我們的平臺上。 S隨着我們增加新的SPO關係並擴大現有關係,供應路徑優化(“SPO”)繼續成為我們的主要增長動力。我們投資於SPO技術及合作伙伴已有五年,截至二零二三年十二月三十一日止年度,SPO佔總活動約45%。

46

目錄表
貨幣化卓越
我們專注於數字展示的貨幣化,每天在全球範圍內協調超過1000億次實時拍賣和近萬億次出價,使用我們專業的雲軟件,機器學習算法和規模化的交易基礎設施。有價值的廣告印象是透明的,數據豐富,可由人類查看,並可驗證。我們拍賣的每一個廣告印象都由573個獨立的數據參數組成,如果記錄和分析得當,這些參數可以產生有價值的見解。由於消費者希望獲得無縫的數字廣告體驗,因此每次廣告印象的大量數據處理必須在不到半秒的時間內完成。我們通過嚴格的驗證過程不斷評估新的和現有出版商的印象。我們根據對展示量預計價值的評估來添加或刪除我們平臺上的展示量,這受到發佈商及其相關消費者的類型,以及可變現展示量和廣告格式類型(如數字視頻)的潛在數量的影響。我們不斷創建和優化算法,利用流經我們基礎設施的大量數據集來提高我們市場的流動性。我們代表出版商和買家在實時拍賣過程中取得成功的能力將影響我們的經營業績。
基礎設施平臺效率
我們有擴大基礎設施平臺容量的記錄,同時維持或減少與處理在我們平臺上按每次展示交易的展示有關的相應成本。我們預計將繼續投資於軟件和硬件基礎設施,以繼續增加我們在平臺上處理的有價值的廣告展示數量。
我們最近的增長是由多種因素推動的,包括對移動網絡(顯示和視頻)和移動應用(顯示和視頻)印象和桌面視頻印象的訪問增加。我們的業績受到我們保持和擴大從現有出版商獲得有價值的廣告印象的能力的影響,以及通過與出版商的新關係。截至2023年3月31日、2023年6月30日、2023年9月30日和2023年12月31日的三個月,我們平臺上處理的廣告印象數分別約為46.5萬億、48.8萬億、56.0萬億和59.4萬億,而截至2022年3月31日、2022年6月30日、2022年9月30日和2022年12月31日的三個月分別為32.6萬億、36.2萬億、42.1萬億和48.2萬億。
我們運營結果的關鍵組成部分
收入
我們通過使用我們的平臺購買和銷售數字廣告庫存來產生收入。
我們主要與出版商和應用開發商合作,他們允許我們直接訪問他們的廣告庫存,以及選擇符合我們質量和規模門檻的渠道合作伙伴。我們的渠道合作伙伴聚合並提供對來自較小發行商的數千個站點和應用程序的進一步訪問。我們通過向出版商收取費用來產生收入,這些費用通常是出版商在我們平臺上賺錢的廣告印象價值的一個百分比。
我們還從我們的其他產品中獲得收入,如我們的標題競價解決方案OpenWrap和我們的解決方案Connect,該解決方案向買家提供更多數據和見解,這些產品與我們的平臺單獨銷售或與我們的平臺一起銷售。我們繼續投資於我們現有解決方案的新功能和新解決方案,如我們的新產品Activate,它允許買家在我們的平臺上使用出版商庫存執行直接交易,並轉換我們的商務媒體解決方案,這兩個解決方案都於2023年推出。
我們報告的收入是按淨額計算的。這是向買家支付的總賬單,扣除我們向出版商支付的金額。對於我們負責收取的金額,我們以付給買家的毛賬單金額(扣除津貼)記錄應收賬款,並以應支付給出版商的淨額記錄我們的應收賬款。因此,應收賬款和應付賬款相對於按淨額報告的收入而言似乎都很大。
全球廣告業經歷了影響數字廣告生態系統絕大多數參與者的季節性趨勢。最值得注意的是,從歷史上看,廣告商在假日購物季的第四季度支出相對較多,而第一季度的支出相對較少。我們預計季節性趨勢將持續下去,從而導致我們的收入以及相應的應收賬款和應付賬款餘額出現季節性,我們在預測這些趨勢時管理資源的能力將影響我們的經營業績。
我們的收入確認政策在“關鍵會計政策和估計”一節中有更詳細的討論。
47

目錄表
收入成本
收入成本包括數據中心代管成本、與支持我們平臺的硬件相關的折舊費用、與資本化的內部使用軟件開發成本相關的攤銷費用、人員成本和分配的設施成本。人員成本包括工資、獎金、股票薪酬和員工福利成本,主要歸因於我們的雲運營部門和客户運營部門,前者負責維護我們的服務器,後者負責整合新的出版商和買家,併為現有客户提供客户支持。
運營費用
技術與發展。技術和開發費用包括人員成本,包括工資、獎金、股票薪酬和員工福利成本、分配的設施成本和專業服務。這些費用包括開發、實施和維護內部使用軟件的費用,包括平臺和相關基礎設施。我們將技術和開發成本計入已發生的費用,但此類成本與符合資本化條件的內部使用軟件開發相關的情況除外。我們預計,技術和開發費用在未來一段時間內以絕對美元計算將普遍增加。
銷售部和市場部。銷售和營銷費用包括員工成本,包括從事銷售、銷售支持、市場營銷、業務發展和客户關係職能的員工的工資、獎金、股票薪酬和員工福利成本。銷售和營銷費用還包括與促銷、廣告和營銷活動有關的費用、分配的設施費用、主要與銷售活動和專業服務有關的旅行和娛樂費用。我們預計銷售和營銷費用將在未來一段時間內以絕對美元計算增加。
一般和行政。一般和行政費用包括人事成本,包括工資、獎金、基於股票的薪酬和高管、財務、法律、人力資源、信息技術和其他行政員工的員工福利成本。一般和行政費用還包括外部諮詢、法律和會計服務、分配的設施費用以及主要與辦公室間差旅和會議有關的旅費和娛樂費。
我們繼續投資於公司基礎設施,併產生與上市公司運營相關的額外費用,包括增加的法律和會計成本、增加的投資者關係成本、更高的保險費以及與開發內部控制所需的基礎設施相關的合規成本。因此,我們繼續預計一般和行政費用將在未來期間以絕對美元計算增加。
其他收入(費用)合計,淨額
其他收入(費用)總額,淨額由利息收入、股權投資未實現收益(虧損)和其他收入(費用)淨額組成。利息收入是通過將多餘的現金投資於貨幣市場賬户和有價證券而產生的。股權投資的未實現收益(虧損)包括我們對股權證券投資的損益,包括因市場價格變化或我們繼續持有的證券減值而產生的未實現收益和虧損。其他收入(支出),淨額主要由外匯兑換交易的損益組成。
我們認為,投資收益和損失,無論是通過處置股權證券的市場價格變化實現的還是未實現的,對於理解我們公佈的業績或評估我們業務的經濟表現通常都沒有意義。這些收益和損失已經造成並將繼續導致我們定期收益的顯著波動。
所得税撥備
所得税規定主要包括聯邦所得税、州所得税和外國所得税。我們的所得税可能會受到我們在業務所在司法管轄區的税收估計以及用於確定全球有效税率的其他估計的變化的重大影響。根據經濟狀況的變化,實際結果也可能與我們的估計不同。這些變化可能會對所得税條款產生重大影響。我們重新評估圍繞我們估計的判斷,並在每個報告期適當地進行調整。
由於州税、外國税率差異、技術和開發税收抵免、第162(M)條限制和基於股票的薪酬,我們的有效税率不同於美國聯邦法定所得税税率。
我們遞延税項資產的變現主要取決於未來應納税所得額的產生。在考慮是否需要估值免税額時,我們會考慮我們過往及未來預計的應課税收入,以及其他可客觀核實的證據。可客觀核實的證據包括本公司實現税項屬性、評估税項抵免及利用本年度營業虧損淨結轉。
48

目錄表
經營成果
下表列出了我們的綜合業務結果數據(以千計),以及這些數據在所列各期間收入中所佔的百分比。成果的逐期比較不一定預示着未來各時期的成果。
截至2013年12月31日止的年度,
202320222021
合併業務報表:
收入$267,014 $256,380 $226,908 
收入成本(1)
99,229 81,512 58,313 
毛利167,785 174,868 168,595 
運營費用(1):
  
技術與發展26,727 20,846 15,885 
銷售和市場營銷82,803 68,562 58,160 
一般和行政56,219 44,940 35,761 
總運營費用165,749 134,348 109,806 
營業收入2,036 40,520 58,789 
其他收入(費用)合計,淨額8,469 (3,053)6,014 
所得税前收入10,505 37,467 64,803 
所得税撥備1,624 8,762 8,199 
淨收入$8,881 $28,705 $56,604 
_______________
(1)金額包括税前基於股票的薪酬支出如下:
截至2013年12月31日止的年度,
202320222021
(單位:千)
收入成本$1,472 $1,135 $825 
技術與發展4,346 3,225 2,232 
銷售和市場營銷10,462 7,645 5,176 
一般和行政12,582 8,641 5,874 
基於股票的薪酬總支出$28,862 $20,646 $14,107 
截至十二月三十一日止的年度:
202320222021
(佔收入的百分比)
收入100 %100 %100 %
收入成本37 32 26 
毛利63 68 74 
運營費用:
技術與發展10 
銷售和市場營銷31 27 26 
一般和行政21 17 16 
總運營費用62 52 49 
營業收入16 25 
其他收入(費用)合計,淨額(2)
所得税前收入14 29 
所得税撥備
淨收入%11 %25 %
49

目錄表
截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度比較
收入、收入成本和毛利潤
截至十二月三十一日止的年度:
20232022$Change更改百分比
(千美元)
收入$267,014 $256,380 $10,634 %
收入成本99,229 81,512 17,717 22 %
毛利$167,785 $174,868 $(7,083)(4)%
毛利率63 %68 %
2023年,在我們平臺上處理的現有和新出版商的印象增加的推動下,收入增加了1060萬美元,增幅為4%。截至2023年,我們在我們的平臺上為全球約1,800家出版商提供服務,而截至2022年的一年,我們為全球約1,650家出版商提供服務。在2023財年結束時,我們有大約150家新出版商,這代表了66,000多個域名和29,000個應用程序,而在2022財年,我們有大約200家新出版商,代表了大約67,000個域名和25,000個應用程序。為了計算我們的出版商數量,我們根據我們對集團相關性質的評估,將來自不同部門、部門或子公司的多個業務賬户聚合為單一的“主”出版商。此外,在2023年,我們完成了一些SPO計劃,增加了買家在我們平臺上的支出。
我們預計2024年收入將繼續增長,移動和全頻道視頻是短格式視頻和OTT/CTV的組合,是我們的主要增長動力。
收入成本增加了1,770萬美元,主要原因是數據中心設備折舊增加了400萬美元,內部使用軟件攤銷增加了380萬美元,數據中心擴建和升級增加了620萬美元,員工成本增加了12%以支持我們不斷增長的業務,以及與收購相關的無形資產攤銷增加了110萬美元。總體而言,與2022年相比,我們在2023年處理的每個印象的收入成本下降了8%。
2023年我們的毛利率為63%,與2022年的68%相比有所下降,原因是大幅擴大數據中心容量帶來的折舊和攤銷費用增加,以及印象量增加導致託管費用增加。
我們預計2024年的收入成本將高於2023年的絕對美元,主要原因是2023年數據中心容量擴展帶來的折舊和攤銷費用增加,以及支持數據中心的軟件、硬件和設備維護增加。
技術與發展
截至十二月三十一日止的年度:
20232022$Change更改百分比
(千美元)
技術與發展
$26,727 $20,846 $5,881 28 %
收入的百分比
10 %%
技術和開發成本增加的主要原因是與員工人數增加11%相關的人員成本增加了1110萬美元,以及基於股票的薪酬成本增加,與新辦公室相關的設施成本增加了100萬美元,但內部使用軟件的資本化增加了670萬美元。
我們預計2024年的技術和開發費用按絕對值計算將比2023年有所增加,這主要是由於我們在關鍵增長機會上的額外員工投資。
50

目錄表
銷售和市場營銷
截至十二月三十一日止的年度:
20232022$Change更改百分比
(千美元)
銷售和市場營銷
$82,803 $68,562 $14,241 21 %
收入的百分比
31 %27 %
銷售和營銷成本增加的主要原因是與員工人數增加5%相關的人員成本增加1070萬美元,基於股票的薪酬成本增加,差旅和娛樂費用增加220萬美元,以及與收購相關的無形資產攤銷增加70萬美元。
我們預計2024年的銷售和營銷費用將比2023年的絕對美元有所增加,這主要是由於額外的員工投資和營銷計劃。
一般和行政
截至十二月三十一日止的年度:
20232022$Change更改百分比
(千美元)
一般和行政
$56,219 $44,940 $11,279 25 %
收入的百分比
21 %17 %
一般和行政費用增加的主要原因是與股票補償成本上升相關的人員成本增加640萬美元,以及與申請破產保護的我們平臺的數字信號處理器買家相關的壞賬撥備增加570萬美元。
我們預計,與2023年相比,2024年的一般和行政費用將增加,這主要是由於與我們的人員有關的費用增加。
利息收入
截至十二月三十一日止的年度:
20232022$Change更改百分比
(千美元)
利息收入
$8,828 $2,214 $6,614 299 %
由於利率上升,利息收入增加。
其他收入(費用)合計,淨額
截至十二月三十一日止的年度:
20232022$Change更改百分比
(千美元)
其他收入(費用)合計,淨額
$(359)$(5,267)$4,908 (93)%
截至2023年12月31日的年度,與上年同期相比,淨其他收入(支出)總額增加,主要是由於我們2022年股權投資的減值。
51

目錄表
所得税撥備
截至十二月三十一日止的年度:
20232022$Change更改百分比
(千美元)
所得税撥備
$1,624 $8,762 $(7,138)(81)%
2023年15%的有效税率和21%的聯邦法定所得税税率之間的差異主要是由於聯邦研發抵免和外國衍生無形收入(FDII)扣除部分被州税收、基於股票的薪酬和第162(M)條限制所抵消。
2022年23%的有效税率和21%的聯邦法定所得税率之間的差異主要是由於州税、基於股票的薪酬和第162(M)條的限制,部分被聯邦研發抵免和外國派生的無形收入扣除所抵消。
有關截至2022年12月31日的財政年度與截至2021年12月31日的財政年度的比較,請參閲我們截至2022年12月31日的財政年度的Form 10-K年度報告中第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。
非公認會計準則財務指標
除了我們根據美國公認會計原則(“GAAP”)確定的結果外,特別是包括營業收入、經營活動提供的現金淨額和淨收入,我們認為調整後的EBITDA(一種非GAAP衡量標準)在評估我們的經營業績時是有用的。我們將調整後的EBITDA定義為經股票薪酬支出、折舊和攤銷、股權投資的未實現(收益)虧損和減值、利息收入、收購相關費用和其他費用以及所得税撥備調整後的淨收益。
下表列出了調整後的EBITDA與所示每個期間的淨收入的對賬:
截至2013年12月31日止的年度,
202320222021
(單位:千)
淨收入$8,881 $28,705 $56,604 
加回(減去):
基於股票的薪酬28,862 20,646 14,107 
折舊及攤銷44,770 34,249 23,073 
股權投資的未實現(收益)、損失和減值— 5,948 (5,433)
利息收入(8,828)(2,214)(300)
與收購相關的費用和其他費用 (1)
— 918 — 
所得税撥備1,624 8,762 8,199 
調整後的EBITDA$75,309 $97,014 $96,250 
_______________
(1)我們從調整後的EBITDA中排除了與收購Martin有關的收購相關費用和其他費用,因為我們不認為這些費用反映了我們正在進行的核心業務。與我們收購Martin有關的收購相關費用包括第三方交易成本。自2023財政年度開始,我們不再從經調整EBITDA計算中剔除若干主要被收購僱員的收購後現金補償安排的影響。我們已更新前期業績以作比較。有關其他信息,請參閲本年度報告表格10-K中其他地方包含的合併財務報表附註7“業務合併”。
除了營業收入和淨收入外,我們還使用調整後的EBITDA作為衡量運營效率的指標。我們認為,這一非GAAP財務衡量標準對於投資者對我們的業務進行逐期比較以及瞭解和評估我們的經營業績是有用的,原因如下:
調整後的EBITDA被投資者和證券分析師廣泛用於衡量公司的經營業績,而不考慮股票補償費用,折舊和攤銷,利息費用,所得税撥備以及某些一次性項目,如長期資產減值,這些項目可能因公司而異,具體取決於其融資,資本結構和收購資產的方法;
52

目錄表
我們的管理層將調整後的EBITDA與GAAP財務指標結合用於規劃目的,包括編制年度運營預算,作為衡量經營業績和業務戰略有效性的指標,並與董事會就財務業績進行溝通;以及
調整後的EBITDA與我們過去的財務業績保持一致性和可比性,便於對運營進行期間比較,也便於與其他同行公司進行比較,其中許多公司使用類似的非GAAP財務指標來補充其GAAP結果。
我們使用這種非GAAP財務指標作為分析工具具有侷限性,您不應該孤立地考慮它,也不應該將其作為我們根據GAAP報告的財務業績分析的替代品。其中一些限制如下:
調整後的EBITDA不反映:(a)我們的營運資金需求的變化或現金需求;(b)基於股票的薪酬的潛在攤薄影響;或(c)可能代表我們可用現金減少的税款;
雖然折舊和攤銷費用是非現金費用,但折舊和攤銷的資產可能必須在未來更換,調整後的EBITDA不反映此類更換或新資本支出要求的現金資本支出要求;以及
我們行業的其他公司計算調整後EBITDA的方式可能與我們不同,限制了其作為比較指標的有用性。
由於這些和其他限制,您應該將調整後的EBITDA與其他基於GAAP的財務業績指標一起考慮,包括淨收入和我們的GAAP財務業績。
流動性與資本資源
我們主要通過利用運營產生的現金以及公開發行普通股來為我們的運營和資本支出提供資金。截至2023年12月31日,我們擁有現金、現金等價物和有價證券1.753億美元,淨營運資本(包括流動資產減去流動負債)為1.824億美元。截至2023年12月31日,我們的留存收益為1.369億美元。
我們相信,我們現有的現金、現金等價物、有價證券和經營活動提供的預期現金淨額,加上我們信貸額度下的可用借款,將足以滿足我們至少未來12個月的營運資金需求。然而,如果我們在未來12個月的經營業績低於我們的預期,我們的流動性和經營業務的能力可能會受到不利影響。我們未來的資本要求和可用資金的充足性將取決於許多因素,包括“風險因素”中規定的因素。
未來,我們可能嘗試透過出售股本證券或透過股票掛鈎或債務融資安排籌集額外資本。如果我們通過發行股票或股票掛鈎證券籌集額外資金,我們現有股東的所有權將被稀釋。如果我們通過產生額外債務來籌集額外融資,我們可能會受到增加的固定付款義務的約束,也可能受到額外限制性契約的約束,例如對我們產生額外債務的能力的限制,以及可能對我們開展業務的能力產生不利影響的其他運營限制。我們未來承擔的任何債務都可能對股權投資者不利。我們不能保證我們將來能夠以優惠的條件籌集額外的資本,或者根本不能保證。任何無法籌集資金的情況都可能對我們實現業務目標的能力產生不利影響。
現金流
下表彙總了我們在報告期間的現金流:
截至十二月三十一日止的年度:
202320222021
(單位:千)
經營活動提供的淨現金$81,121 $87,212 $88,681 
用於投資活動的現金淨額(39,018)(81,371)(96,723)
融資活動提供(用於)的現金淨額(55,976)4,036 9,359 
現金及現金等價物淨增(減)$(13,873)$9,877 $1,317 
53

目錄表
經營活動
我們經營活動的現金流量主要受我們業務增長、買家收藏品和向出版商支付的相關款項的增減,以及我們為支持業務預期增長而對人員的投資的影響。經營活動產生的現金流量受到營運資金變動的影響,尤其是應收賬款及應付賬款的變動。從買家收取現金及向出版商付款的時間可對我們經營活動的現金流量產生重大影響。此外,我們預計季節性將影響經營活動的季度現金流。
截至2023年12月31日止年度,經營活動提供的淨現金為8110萬美元,主要來自淨收入890萬美元,非現金支出調整6800萬美元,包括折舊和攤銷4480萬美元,基於股票的薪酬2890萬美元,以及遞延所得税1340萬美元。應收賬款增加7 570萬美元,但因應付賬款增加7 970萬美元而部分抵消。
截至2022年12月31日止年度,經營活動提供的淨現金為8720萬美元,主要來自淨收入2870萬美元,非現金支出調整5900萬美元,包括折舊和攤銷3420萬美元,股票薪酬2060萬美元,以及遞延所得税720萬美元。應收賬款增加2 440萬美元,但因應付賬款增加2 980萬美元而部分抵消。
投資活動
我們的投資活動主要包括對有價證券的投資,在我們擴展第三方數據中心基礎設施時購買設備,以及將內部使用軟件成本資本化以支持增強我們的平臺。由於我們數據中心的擴展時間、員工人數的增加以及我們軟件開發的開發週期,物業和設備的採購可能會因時期而異。隨着業務的增長,我們預計我們的資本支出和投資活動將繼續增加。
截至2023年12月31日止年度,我們在投資活動中使用了3900萬美元的現金,其中包括2960萬美元的有價證券投資淨增加,1060萬美元用於購買物業和設備,(主要是數據中心基礎設施),1770萬美元的資本化內部使用軟件投資,但到期前出售有價證券增加了1 890萬美元,部分抵消了減少額。
截至2022年12月31日止年度,我們在投資活動中使用了8140萬美元的現金,包括440萬美元的有價證券投資淨增加、3590萬美元的物業和設備採購、2019年12月31日的資產負債表和2019年12月31日的資產負債表。(主要是數據中心基礎設施),1300萬美元的資本化內部使用軟件投資,以及2810萬美元的馬丁收購。
融資活動
截至2023年12月31日止年度,融資活動所用現金淨額為5600萬美元,主要是由於股票回購5930萬美元,被行使股票期權所得150萬美元和員工股票購買計劃所得190萬美元所抵消。
截至2022年12月31日止年度,融資活動提供的現金淨額為400萬美元,主要是由於行使股票期權所得款項120萬美元及員工股票購買計劃所得款項300萬美元。
有關截至2021年12月31日止財政年度的經營、投資和融資活動的討論,請參閲我們於3月1日向SEC提交的10-K表格年度報告中“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”中披露的流動性和資本資源部分。2022年,特此通過引用併入本文,並僅在引用範圍內被視為本年度報告的一部分。
合同義務和未來現金需求
我們的主要合同義務包括對我們各種設施的不可取消租賃。在某些情況下,租賃協議的條款規定了隨時間增加的租金付款。
54

目錄表
下表彙總了截至2023年12月31日我們的合同義務(單位:千):
按期間到期的付款
總計不到1年1-3年3-5年5年以上
其他合同義務(1)
$24,771 $18,314 $6,457 $— $— 
經營租賃負債23,169 6,842 11,055 5,272 — 
融資租賃負債646 145 302 199 — 
總計
$48,586 $25,301 $17,814 $5,471 $— 
______________
(1)其他合同義務主要包括對第三方數據中心提供商的合同義務。
截至2023年12月31日,我們有450萬美元的長期所得税負債,包括利息,與不確定的税收狀況相關。由於這些債務的清償存在高度不確定性,我們無法估計未來可能發生現金流出的年份。因此,這一數額不包括在上文表中的合同債務中。
信貸安排
2022年10月17日,我們與幾個貸款人以及作為行政代理、牽頭安排人、發行貸款人和Swingline貸款人的硅谷銀行簽訂了高級擔保信貸安排信貸協議(“信貸協議”)。信貸協議提供本金總額為1.1億美元的循環信貸安排(“循環信貸安排”),包括2,500萬美元的信用證分貸款和2,500萬美元的Swingline分貸款。在符合某些習慣條件的情況下,我們可在一次或多次情況下增加循環信貸安排下的承擔額,總額不超過9,000萬美元(“遞增貸款”)。每個貸款人將有權決定是否參與任何增量貸款。信貸協議項下的債務以我們的幾乎所有資產作抵押。信貸協議將於2027年10月17日到期。
循環信貸融資項下的借款應計利息,利率為(I)經調整的定期擔保隔夜融資利率(“SOFR”),其定義為(A)適用期限SOFR加(B)相當於每年0.20%的期限SOFR調整加此類貸款的適用保證金,或(Ii)備用基本利率(“ABR”),其定義為(A)不時生效的最優惠利率,(B)不時生效的聯邦基金有效利率加0.50%中的最高者,及(C)不時生效的為期一個(1)個月的經調整期限SOFR加1.0%,另加該等貸款的適用保證金。按資產負債表計息的借款的適用保證金由2.00%至2.75%不等,而按資產負債表計息的借款的適用保證金則由1.00%至1.75%不等。我們將在信貸協議期限內為未使用可用資金支付0.25%至0.35%不等的季度承諾費。截至2023年12月31日,循環信貸安排項下的適用利率為9.50%。截至2023年12月31日,我們在循環信貸安排下沒有未償還的金額。
信貸協定載有慣例陳述和保證以及慣例的肯定和否定契約。消極契約包括對債務、留置權、財產處置和我們及其子公司的投資的限制等。此外,信貸協議要求我們保持一定的利息覆蓋率、槓桿率和優先槓桿率。
欲瞭解更多信息,請參閲本年度報告10-K表其他部分所列綜合財務報表的附註5“貸款和擔保協議及高級擔保信貸安排協議”。
關鍵會計政策和估算
我們根據公認會計準則編制合併財務報表。編制合併財務報表要求我們作出估計和假設,以影響報告的資產和負債額、披露或有資產和負債以及報告的收入和費用。我們利用歷史經驗和其他因素持續評估我們的估計和假設,並在事實和情況需要時調整這些估計和假設。實際結果可能與這些估計和假設大相徑庭。
我們認為與收入確認標準評估相關的估計和假設,包括在我們的收入安排中將收入報告為淨額與毛收入的確定,以及內部使用軟件開發成本、基於股票的獎勵的公允價值和所得税對我們的綜合財務報表的潛在影響最大。因此,我們認為這些是我們的關鍵會計政策和估計。
55

目錄表
收入確認
我們將我們的出版商、應用程序開發商和渠道合作伙伴統稱為我們的出版商。我們通過在我們的平臺上處理的出版商廣告印象的貨幣化來創造收入。我們的平臺允許出版商實時向買家出售廣告印象,並向各種設備類型和數字廣告格式的出版商提供自動化庫存管理和貨幣化工具。我們向出版商收取費用,這通常是通過我們的平臺貨幣化的印象價值的一個百分比。
我們以書面服務協議的形式與每個出版商和買家維護協議,其中規定了關係的條款,包括付款條款(通常為90天或更短時間)和對我們平臺的訪問。
我們為通過其平臺購買的出版商數字廣告庫存向買家開具發票。當競標中標,買家在我們的平臺上購買庫存時,我們確認收入。我們根據獎勵期間的預期數量估計並記錄批量折扣收入的減少。
關於收入應該報告給買家的總金額(總基礎)還是扣除支付給出版商的淨額(淨基礎)的決定需要做出重大判斷,並基於我們對我們是作為交易的委託人還是代理人的評估。我們已確定,我們不作為購買和銷售數字廣告庫存的委託人,因為我們不控制廣告庫存,也不設定市場內拍賣的結果價格。基於這些和其他因素,我們以淨額為基礎報告收入。關於收入確認的更多信息,見“第二部分--項目8.財務報表和補充數據--附註2”。
我們通常在每個月底向買家開具發票,支付當月貨幣化的廣告印象的全額購買價。應收賬款按我們負責收取的總帳單金額入賬,應付賬款按付給出版商的淨額入賬。因此,應收賬款和應付賬款在淨額基礎上與報告的收入相比似乎都很大。
內部使用軟件開發成本
我們利用與創建和增強與我們的平臺和技術基礎設施相關的內部使用軟件相關的某些內部使用軟件開發成本。這些成本包括與軟件項目直接相關並將時間投入軟件項目的員工的人事和相關員工福利支出,以及開發或獲得軟件所消耗的材料和服務的外部直接成本。我們將不符合資本化標準的軟件開發成本計入已發生費用,並在合併運營報表中將其計入技術和開發費用。
軟件開發活動一般包括三個階段:(一)規劃階段;(二)應用程序和基礎設施開發階段;(三)實施後階段。在軟件開發的規劃和實施後階段發生的費用,包括與配置後培訓以及已開發技術的維修和維護有關的費用,計入已發生的費用。當初步項目階段完成且管理層已批准為完成項目提供更多資金時,我們將為內部使用開發的軟件的相關成本資本化。我們利用應用程序和基礎設施開發階段產生的成本,包括重大增強和升級。一旦項目基本完成,軟件和技術為其預期目的做好準備,資本化就結束了。我們使用直線法在估計的兩到五年的使用壽命內攤銷內部使用的軟件開發成本,從軟件準備好用於其預期用途時開始。
基於股票的薪酬
與股票期權、限制性股票單位和根據我們的員工股票購買計劃(“ESPP”)授予的獎勵相關的基於股票的薪酬支出在我們的合併財務報表中根據授予的獎勵的公允價值進行計量和確認。我們的ESPP和股票期權獎勵的公允價值是在授予日使用Black-Scholes期權定價模型估計的。限制性股票的公允價值是根據授予之日我們普通股的收盤價計算的。
與股票期權和限制性股票有關的股票薪酬支出在獎勵的必要服務期內以直線方式確認,一般為四年。ESPP獎勵的基於股票的薪酬支出在每個獎勵的必要服務期內按分級歸屬基礎確認。
有關基於股票的薪酬以及用於確定股票期權和ESPP獎勵的公允價值的假設的更多信息,請參閲附註2-重要會計政策的列報和摘要以及附註10-股東的股權和股權激勵計劃。
56

目錄表
與收購相關的無形資產和商譽
與收購有關的有限年限無形資產按其估計使用年限按直線攤銷,而商譽金額則不攤銷。與收購相關的無形資產和商譽至少每年進行減值測試,如果事件或環境變化表明與收購相關的無形資產或商譽可能減值,則至少每年或更頻繁地進行測試。
可能引發減值審查的事件或環境變化包括法律因素或商業環境的重大不利變化、監管機構的不利行動或評估、意想不到的競爭、關鍵人員的流失、公司使用收購資產的方式或公司整體業務戰略的重大變化、行業或經濟趨勢的重大負面變化,或與預期的歷史或預期的未來經營業績相比表現嚴重不佳。
所得税
我們的所得税撥備可能會受到我們所在司法管轄區税收估計的變化的重大影響,其他用於確定全球有效税率的估計值。根據經濟狀況的變化,實際結果也可能與我們的估計不同。這些變化可能會對所得税條款產生重大影響。我們評估圍繞我們估計的判斷,並在每個報告期適當地進行調整。
遞延所得税資產及負債乃根據綜合財務報表賬面值與資產及負債的課税基準之間的差額的淨影響釐定,並採用預期適用於預期差額撥回年度的應課税收入的頒佈税率予以計量。一個估值如果根據現有證據的權重,這些遞延税項資產更有可能無法變現,則可使用減值準備來減少部分或全部遞延税項資產。
只有在更有可能維持税收狀況的情況下,我們才能確認不確定的税收狀況帶來的税收利益。在……上面由税務機關根據該職位的技術價值進行審查。在綜合財務報表中確認的來自該等倉位的税項利益,然後根據實現可能性大於50%的最大利益來計量。我們在隨附的綜合經營報表中確認與我們所得税撥備中不確定的税收狀況相關的應計利息和罰金。
近期會計公告
關於最近發佈的尚未採用的會計聲明,見本表格10-K第II部分第8項所列的合併財務報表附註2。

57

目錄表
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
在正常的業務過程中,我們面臨着一定的市場風險。這些風險主要包括:
利率風險
截至2023年12月31日,我們擁有7850萬美元的現金和現金等價物,9680萬美元的有價證券,其中包括銀行存款、貨幣市場賬户、商業票據、機構債務證券以及美國國債和政府債務證券。我們投資活動的主要目標是在不顯著增加風險的情況下保持本金,同時最大化收益。由於我們的現金、現金等價物和有價證券的期限相對較短,我們投資組合的公允價值對利率變化相對不敏感。我們的信用額度是浮動利率的。截至2023年12月31日,我們的信貸安排下沒有未償還的金額。我們不認為利率上升或下降100個基點會對我們的經營業績或財務狀況產生實質性影響。在未來一段時間內,我們將繼續根據我們的總體目標評估我們的投資政策。
貨幣兑換風險
我們的綜合經營業績和現金流會因外幣匯率的變化而出現波動。從歷史上看,我們的大部分收入合同都以美元計價。我們的費用通常以我們業務所在的貨幣計價,主要是美元、印度盧比和英鎊。到目前為止,我們還沒有就外幣風險或其他衍生工具達成任何對衝安排。如果我們的海外銷售額和費用增加,我們的經營業績可能會受到外幣匯率波動的更大影響,這可能會影響我們的營業收入。假設美元兑印度盧比匯率變化10%,可能會導致我們在截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年的營業收入分別變化200萬美元和160萬美元。假設美元兑英鎊匯率變化10%,可能會導致我們在截至2023年12月31日和2022年12月31日的財年的營業收入分別變化170萬美元和140萬美元。
通貨膨脹風險
我們不認為通貨膨脹對我們的業務、經營結果或財務狀況有實質性影響。如果我們的成本受到顯著的通脹壓力,例如在印度或數據中心基礎成本的增加,我們可能無法通過價格上漲來完全抵消這種更高的成本。我們不能或未能做到這一點可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
58

目錄表
項目8.合併財務報表和補充數據
PubMatic,Inc.及附屬公司
合併財務報表索引
頁面
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34)
60
合併資產負債表
62
合併業務報表
63
綜合全面收益表
64
股東權益合併報表
65
合併現金流量表
66
合併財務報表附註
67
59

目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致PubMatic,Inc.的股東和董事會。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了PubMatic,Inc.及其子公司(“本公司”)截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們還審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制,根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為,上述財務報表在各重大方面均公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的財務狀況,以及截至2023年12月31日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量,符合美國公認的會計原則。此外,我們認為,截至2023年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些財務報表,對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是對這些財務報表發表意見,並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理保證,以確定財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
60

目錄表
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會,並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
收入確認--見財務報表附註2
關鍵審計事項説明
該公司通過在其平臺上對出版商的廣告印象進行貨幣化來創造收入。該公司向出版商收取費用,這通常是通過該平臺貨幣化的廣告印象價值的一個百分比。當競標中標,買家在其平臺上購買數字廣告庫存時,該公司確認收入。該公司公佈的收入是扣除支付給出版商的款項後的淨額。截至2023年12月31日止年度,該公司的收入為267.0-100萬美元。
我們認為收入是一個重要的審計事項,因為在執行我們的審計程序時需要進行大量的審計工作,其中包括評估和測試與收入週期相關的公司流程、系統和控制。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與公司收入相關的審計程序包括以下內容:
我們測試了與收入週期相關的控制措施的有效性,包括(I)對用於處理和記錄廣告交易的相關係統的一般信息技術(IT)控制,包括測試用户訪問控制、變更管理控制和IT運營控制,以及(Ii)為使各種系統與公司的總賬保持一致並處理用於確認收入的數據的準確性和完整性而實施的控制措施。
我們生成了合成交易,並將這些交易的記錄跟蹤到公司的系統中,以瞭解收入交易是如何捕獲、處理和彙總的。
我們使用數據分析來檢查日記帳條目並確定收入人羣中的關係,以(I)確定收入人羣中的重要關係,以及(Ii)瞭解影響收入的重大關係和相關帳户。
我們對被確定為與收入有重大關係的相關賬户進行了審計程序,包括向客户發送選定賬户的確認書,其中包括每一選擇的應收賬款餘額和相關印象計數,以及選擇出版商應付賬款樣本並進行後續付款測試。
我們進行了現金對賬證明,將現金與收入和相關收入賬户進行了對賬。
/s/ 德勤律師事務所
加利福尼亞州聖何塞
2024年2月28日
自2012年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
61

目錄表
PubMatic,Inc.及附屬公司
合併資產負債表
(單位為千,面值除外)
2023年12月31日2022年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物$78,509 $92,382 
有價證券96,835 82,013 
應收賬款淨額375,468 314,299 
預付費用和其他流動資產11,143 14,784 
流動資產總額
561,955 503,478 
財產、設備和軟件,淨額60,729 71,156 
經營性租賃使用權資產21,102 26,206 
與收購相關的無形資產淨額5,864 8,299 
商譽29,577 29,577 
遞延税項資產13,880 1,047 
其他非流動資產2,136 2,412 
總資產$695,243 $642,175 
負債和股東權益
流動負債
應付帳款$347,673 $277,414 
應計負債25,684 18,936 
經營租賃負債,流動6,236 5,676 
流動負債總額
379,593 302,026 
非流動經營租賃負債15,607 20,915 
遞延税項負債 573 
其他非流動負債3,844 6,473 
總負債399,044 329,987 
承付款和或有事項(附註9)
股東權益
優先股,$0.0001每股面值,10,000截至2023年12月31日和2022年12月31日授權的股票;不是截至2023年和2022年12月31日的已發行和已發行股票
  
普通股,面值$0.0001每股;1,000,000截至2023年、2023年和2022年12月31日授權的A類股;45,542已發行及已發行股份41,502截至2023年12月31日的流通股;43,452截至2022年12月31日已發行和已發行的股票;1,000,000截至2023年12月31日和2022年12月31日授權的B類股票;11,884已發行及已發行股份8,744截至2023年12月31日的流通股;12,393已發行及已發行股份9,253截至2022年12月31日的未償還款項
6 6 
庫存股,按成本計算;7,1803,140分別截至2023年和2022年12月31日的股票
(71,103)(11,486)
額外實收資本230,419 195,677 
累計其他綜合損失(4)(9)
留存收益136,881 128,000 
股東權益總額
296,199 312,188 
總負債和股東權益$695,243 $642,175 


附註是這些綜合財務報表的組成部分。
62

目錄表
PubMatic,Inc.及附屬公司
合併業務報表
(單位為千,每股數據除外)
截至十二月三十一日止的年度:
202320222021
收入$267,014 $256,380 $226,908 
收入成本99,229 81,512 58,313 
毛利167,785 174,868 168,595 
運營費用:
技術與發展26,727 20,846 15,885 
銷售和市場營銷82,803 68,562 58,160 
一般和行政56,219 44,940 35,761 
總運營費用165,749 134,348 109,806 
營業收入2,036 40,520 58,789 
利息收入8,828 2,214 300 
股權投資的未實現收益(虧損) (5,948)5,433 
其他收入(費用),淨額(359)681 281 
其他收入(費用)合計,淨額8,469 (3,053)6,014 
所得税前收入10,505 37,467 64,803 
所得税撥備1,624 8,762 8,199 
淨收入$8,881 $28,705 $56,604 
普通股股東每股淨收益:
基本信息$0.17 $0.55 $1.13 
稀釋$0.16 $0.50 $1.00 
用於計算普通股股東每股淨收益的加權平均股份:
基本信息51,760 52,278 50,184 
稀釋56,027 56,908 56,629 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
63

目錄表
PubMatic,Inc.及附屬公司
綜合全面收益表
(單位:千)
截至十二月三十一日止的年度:
202320222021
淨收入$8,881 $28,705 $56,604 
其他全面收益(虧損):
可交易證券的未實現收益(虧損),税後淨額5 27 (37)
綜合收益$8,886 $28,732 $56,567 

附註是這些合併財務報表的組成部分。
64

目錄表
PubMatic,Inc.及附屬公司
合併股東權益報表
(單位:千)
普通股庫存股額外實收資本累計其他綜合收益(虧損)留存收益股東權益總額
股票金額
餘額-2020年12月31日48,988 $6 $(11,434)$144,163 $1 $42,691 $175,427 
基於股票的薪酬— — — 15,011 — — 15,011 
股票期權的行使2,512 — — 5,423 — — 5,423 
按成本回購庫存股(1)— (52)— — — (52)
發行與員工購股計劃相關的普通股276 — — 4,804 — — 4,804 
發行與RSU歸屬相關的普通股80 — — — — — — 
其他綜合損失— — — — (37)— (37)
淨收入— — — — — 56,604 56,604 
餘額-2021年12月31日51,855 6 (11,486)169,401 (36)99,295 257,180 
基於股票的薪酬— — — 22,121 — — 22,121 
股票期權的行使358 — — 1,195 — — 1,195 
發行與員工購股計劃相關的普通股184 — — 2,960 — — 2,960 
發行與RSU歸屬相關的普通股308 — — — — — — 
其他綜合收益— — — — 27 — 27 
淨收入— — — — — 28,705 28,705 
餘額-2022年12月31日52,705 6 (11,486)195,677 (9)128,000 312,188 
基於股票的薪酬— — — 31,324 — — 31,324 
股票期權的行使575 — — 1,549 — — 1,549 
按成本回購庫存股(4,040)— (59,617)— — — (59,617)
發行與員工購股計劃相關的普通股128 — — 1,869 — — 1,869 
發行與RSU歸屬相關的普通股878 — — — — — — 
其他綜合收益— — — — 5 — 5 
淨收入— — — — — 8,881 8,881 
餘額-2023年12月31日50,246 $6 $(71,103)$230,419 $(4)$136,881 $296,199 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
65

目錄表
PubMatic,Inc.及附屬公司
合併現金流量表
(單位:千)
截至十二月三十一日止的年度:
202320222021
經營活動的現金流:
淨收入$8,881 $28,705 $56,604 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整:
折舊及攤銷44,770 34,249 23,073 
股權投資的未實現(收益)損失和減值 5,948 (5,433)
基於股票的薪酬28,862 20,646 14,107 
壞賬準備5,675   
遞延所得税(13,406)(7,166)4,753 
增加有價證券的折價(4,093)(577)(45)
非現金租賃費用6,145 5,831 2,042 
其他45 90 45 
經營性資產和負債變動情況:
應收賬款(75,716)(24,408)(67,405)
預付費用和其他流動資產3,918 (1,595)(7,681)
應付帳款79,687 29,763 68,301 
應計負債3,035 (1,024)3,530 
經營租賃負債(5,789)(5,539)(2,283)
其他非流動負債(893)2,289 (927)
經營活動提供的淨現金81,121 87,212 88,681 
投資活動產生的現金流:
財產和設備的購置和押金(10,601)(35,869)(30,432)
資本化的軟件開發成本(17,687)(13,024)(8,929)
購買有價證券(140,603)(137,793)(90,562)
出售有價證券所得收益18,873   
有價證券到期日收益111,000 133,400 33,200 
企業合併,扣除收購現金後的淨額 (28,085) 
用於投資活動的現金淨額(39,018)(81,371)(96,723)
融資活動的現金流:
首次公開發行的收益,扣除承銷折扣和佣金  (806)
員工購股計劃發行普通股所得款項1,869 2,960 4,804 
行使股票期權所得收益1,549 1,195 5,423 
融資租賃債務的本金支付(126)(119)(10)
收購庫存股的付款(59,268) (52)
融資活動提供(用於)的現金淨額(55,976)4,036 9,359 
現金及現金等價物淨增(減)(13,873)9,877 1,317 
現金和現金等價物--年初92,382 82,505 81,188 
現金和現金等價物--年終$78,509 $92,382 $82,505 
現金流量信息的補充披露:
已繳納的所得税$15,631 $9,190 $6,786 
補充披露非現金投資和融資信息:
基於股票的薪酬資本化為內部使用軟件成本$2,462 $1,475 $903 
應付賬款和應計費用中包括的財產和設備$203 $749 $49 
計入應付賬款和應計費用的資本化軟件成本$2,966 $1,796 $1,794 
企業合併收購對價-賠償索賠扣留$2,148 $2,148 $ 
附註是這些合併財務報表的組成部分。
66

目錄表
PubMatic,Inc.及附屬公司
合併財務報表附註
注1-業務的組織和描述
PubMatic,Inc.(及其子公司,簡稱“公司”或“PubMatic”)成立於2006年。該公司在加利福尼亞州、紐約、歐洲、亞洲和澳大利亞設有辦事處。該公司提供專門的雲基礎設施平臺,支持實時程序化廣告交易。專門構建的技術和基礎設施利用高效的設計、機器學習和數據處理能力、客户一致性和全球全方位覆蓋,為出版商和廣告商提供卓越的結果。
注2-主要會計政策的列報依據和摘要
財政年度
該公司的財政年度將於12月31日結束。例如,對2023財年的引用是指截至2023年12月31日的財年。
陳述的基礎
所附綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。隨附的合併財務報表包括PubMatic公司及其全資子公司的賬目。在合併中,所有公司間賬户和交易都已取消。我們的合併財務報表及其附註中報告的某些前期金額已重新分類,以符合本期列報。
預算的使用
按照公認會計原則編制合併財務報表要求管理層作出估計和假設,以影響報告的資產和負債額、披露或有資產和負債以及報告的收入和費用。
受此類估計影響的重要項目包括:收入確認標準,包括在公司的收入安排中確定收入報告為淨額與毛收入、內部使用軟件開發成本、基於股票的薪酬、與收購相關的無形資產以及所得税,包括遞延税項資產的估值準備金。本公司根據歷史經驗和其他因素持續評估其估計和假設,並在事實和情況需要時調整這些估計和假設。實際結果可能與這些估計和假設大相徑庭。
由於做出假設和估計時存在固有的不確定性,2023年12月31日之後發生的事件和情況變化,包括宏觀經濟因素,可能會導致實際結果與公司假設和估計所預期的結果不同。
信用風險集中
可能使公司面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物、有價證券和應收賬款。該公司維持其與金融機構的現金和現金等價物的金額超過聯邦存款保險公司的限額。
該公司的投資政策將投資限制在由美國政府及其機構和機構發行的具有投資級信用評級的特定類型的證券,並按類型和發行人對到期日和集中度進行限制。其投資活動的主要目標是在不大幅增加風險的情況下保住本金,同時實現收入最大化。
該公司根據從個別出版商確認的收入確定其收入集中度。在截至2023年12月31日的年度內,沒有任何出版商的收入佔公司收入的10%以上。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中,一家出版商代表13%和17%,分別佔公司收入的1%。截至2023年12月31日,三位買家佔了30%, 21%,以及14分別佔應收賬款的%。截至2022年12月31日,三位買家佔了33%, 15%,以及11分別佔應收賬款的%。
現金和現金等價物
本公司將所有在購買之日原始到期日為三個月或以下的高流動性投資視為現金等價物。
67

目錄表

有價證券
該公司在購買時將有價證券歸類為可供出售證券,並在每個資產負債表日期重新評估此類分類。公司可以隨時出售這些證券,用於目前的業務,即使這些證券尚未到期。因此,本公司將其有價證券(包括期限超過12個月的有價證券)歸類為綜合資產負債表中的流動資產。這些有價證券按公允價值列賬,未實現損益計入其他全面收益,反映為股東權益的組成部分。對這些有價證券進行評估,以確定持有未實現損失頭寸的證券是否是暫時減值的證券。如減值與信用風險惡化有關,或證券很可能會在收回成本基準之前出售,本公司認為減值並非暫時性減值。出售有價證券的已實現損益以及被視為非暫時性的價值下降,根據特定的確認方法確定。已實現的損益和任何預期的信貸損失在其他收入(費用)、合併經營報表和全面收益的淨額中報告。
金融工具的公允價值
金融工具包括現金等價物、有價證券、應收賬款、應付賬款和應計負債。現金等價物和有價證券在每個期末按公允價值重新計量。應收賬款、應付賬款及應計負債按賬面價值列報,由於預期收款或付款的時間較短,因此賬面價值與公允價值相若。
應收賬款與信用損失準備
應收賬款按發票金額入賬,無擔保,不計息。信貸損失準備是根據對現有應收賬款中可能出現的信貸損失金額的最佳估計計算的。信貸損失準備是根據歷史催收經驗和每個時期對當時未償還應收賬款狀況的審查確定的,同時考慮了當前客户信息、催收歷史和其他相關數據。該公司按季度審查信貸損失準備。當公司認為應收賬款很可能無法收回時,賬户餘額將與備抵沖銷。
下表列出了信貸損失準備金的變化情況(以千計):
十二月三十一日,
202320222021
信貸損失準備、期初餘額$1,765 $1,765 $1,989 
規定14,547   
核銷(15,542) (224)
信貸損失準備、期末餘額$770 $1,765 $1,765 
在截至2023年12月31日的年度內,與應收賬款相關的預期信貸損失準備金增加了#美元。14.5與2023年6月30日申請破產保護的公司平臺的數字信號處理器買家的不可收回應收賬款有關的百萬美元。來自數字信號處理器買家的無法收回的應收賬款總額#美元14.5百萬,$8.8100,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元須向本公司出版商退還,並記錄為與預期回收有關的應向出版商支付的抵銷款項。結果是1美元。5.7截至2023年12月31日的年度壞賬支出為100萬美元。
財產和設備
不動產和設備,包括租賃改良,按成本減累計折舊和攤銷列報。折舊一般按相關資產之估計可使用年期以直線法計算, 三年.租賃物業裝修按資產估計可使用年期或餘下租期(以較短者為準)以直線法攤銷。
內部使用軟件開發成本
該公司利用與創建和增強與其平臺和技術基礎設施相關的內部使用軟件相關的某些內部使用軟件開發成本。這些成本包括與軟件項目直接相關並將時間投入軟件項目的員工的人事和相關員工福利支出,以及開發或獲得軟件所消耗的材料和服務的外部直接成本。不符合資本化標準的軟件開發成本作為已發生的費用計入綜合經營表和全面收益表中的技術和開發費用。
68

目錄表

軟件開發活動一般包括三個階段:(i)規劃階段,(ii)應用程序和基礎設施開發階段,以及(iii)實施後階段。於軟件開發之規劃及實施後階段產生之成本,包括與已開發技術之配置後培訓及維修及保養有關之成本,於產生時支銷。
當項目初步階段完成且管理層已授權為完成項目提供進一步資金時,本公司將與開發供內部使用的軟件相關的成本資本化。應用程序和基礎設施開發階段產生的費用,包括重大增強和升級,均資本化。一旦項目基本完成,軟件和技術準備好用於預期目的,資本化就結束了。內部使用軟件開發成本按估計可使用年期以直線法攤銷。 五年,從軟件準備好可供其預期使用時開始。
租契
我們在開始時確定一項安排是否為租賃。公司的租賃可能包括非租賃部分,代表轉移給公司的額外服務,如房地產的公共區域維護。本公司將各獨立租賃組成部分及與該租賃組成部分相關的非租賃組成部分作為單一租賃組成部分入賬。因此,最低租賃付款包括租賃協議內非租賃部分的固定付款,但不包括不取決於指數或利率的可變租賃付款,例如公共區域維護、經營開支、水電費或其他期間波動的成本。性質可變的非租賃組成部分於產生期間記錄為可變租賃開支。
本公司根據議題842作出會計政策選擇,對於租賃期為十二個月或以下的租賃,不確認使用權資產和租賃負債。對於所有其他租賃,本公司根據租賃開始日租賃期內租賃付款額的現值確認使用權資產和租賃負債。使用權資產亦包括於開始日期或之前產生的任何初始直接成本及作出的租賃付款,並因任何租賃優惠而減少。
本公司使用其增量借款利率來確定租賃付款的現值,因為本公司的租賃沒有容易確定的隱含貼現率。增量借款利率是指本公司在類似經濟環境下按類似期限和金額按抵押基準借款所需支付的利率。於釐定適用於各租賃的增量借款利率時,於評估本公司特定信貸風險、租賃期、相關抵押品的性質及質量、貨幣及經濟環境等因素時應用判斷。
經營租賃資產及負債計入我們的綜合資產負債表。融資租賃資產計入物業、設備及軟件淨額。融資租賃負債計入應計負債或其他非流動負債。
長期資產減值準備
本公司持續監察可能顯示其長期資產(包括物業及設備及無形資產)的賬面值可能無法收回的事件及情況變化。當發生該等事件或情況變化時,本公司通過確定該等資產的賬面值是否將通過其未貼現的預期未來現金流量收回,評估長期資產的可收回性。如果未來未折現現金流量低於該資產的賬面價值,本公司按照該資產的賬面價值超過公允價值的部分確認減值損失。
企業合併
本公司根據被收購公司截至收購日的估計公允價值,將被收購公司的收購對價分配給所收購的有形和無形資產以及承擔的負債,超出部分計入商譽。這些估計本身就是不確定的,需要加以改進。在自收購日期起計最長一年的計量期內,本公司可記錄對收購的這些有形和無形資產及承擔的負債的公允價值進行的調整,並與商譽進行相應的抵銷。於計價期結束或收購資產或承擔負債的公允價值最終確定後(以先到者為準),其後的任何調整均記入綜合經營報表。
69

目錄表

與收購相關的無形資產和商譽
與收購相關的壽命有限的無形資產按其估計使用年限按直線攤銷。商譽金額不攤銷。與收購相關的無形資產和商譽至少每年進行減值測試,如果事件或環境變化表明與收購相關的無形資產或商譽可能減值,則至少每年或更頻繁地進行測試。
可能引發減值審查的事件或環境變化包括法律因素或商業環境的重大不利變化、監管機構的不利行動或評估、意想不到的競爭、關鍵人員的流失、公司使用收購資產的方式或公司整體業務戰略的重大變化、行業或經濟趨勢的重大負面變化,或與預期的歷史或預期的未來經營業績相比表現嚴重不佳。到目前為止,公司尚未記錄任何與收購相關的無形資產或商譽減值。
股權投資減值準備
在2021年12月之前,本公司使用非可隨時確定公允價值的權益證券計量替代方案來計量其在一傢俬人持股公司的股權投資,而本公司在該私人持股公司中並未擁有控股權或施加重大影響。根據計量替代方案,賬面值按成本減去任何減值,加上或減去同一發行人相同或相似投資的有序交易中可見的價格變動所產生的變動而計量。於2021年12月,本公司的股權投資發生了一項可觀察到的交易,其中私人持股公司與一家上市公司合併,該公司的普通股在場外交易市場(“OTC”)公開報價。因此,截至2021年12月31日,股權投資具有易於確定的公允價值,隨後在公司的綜合資產負債表中按公允價值計量,未實現收益和虧損包括在其他收入(費用)中,淨額在公司的綜合經營報表中。然而,在2022年9月,該公司得出結論,其股權投資不再有易於確定的公允價值,因為根據美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)規則15c2-11,這些股票不再公開報價。本公司評估了公允價值難以確定的股權證券的計量指引,並對各種減值指標進行了定性評估,得出的結論是,截至2022年9月30日和2022年12月31日,股權投資已完全減值。因此,本公司確認的減值損失相當於投資的公允價值與其賬面價值之間的差額。減值費用為#美元5.91000萬美元計入公司截至2022年12月31日的年度綜合經營報表中的其他收入(費用)淨額.
收入確認
公司通過以下步驟確認收入:
與客户簽訂合同的身份證明;
確定合同中的履行義務;
交易價格的確定;
將交易價格分配給合同中的履行義務;以及
在履行業績義務時或在履行義務時確認收入。
該公司將其出版商、應用程序開發商和渠道合作伙伴統稱為其出版商。該公司通過在其平臺上對出版商的廣告印象進行貨幣化來創造收入。該公司的平臺允許出版商實時向買家出售廣告印象,並向各種設備類型和數字廣告格式的出版商提供自動化庫存管理和貨幣化工具。該公司向出版商收取費用,這通常是通過該公司的平臺貨幣化的廣告印象價值的一個百分比。
該公司以書面服務協議的形式與每個出版商和買家保持協議,其中規定了關係的條款,包括付款條款(通常為90天或更短時間)和對其平臺的訪問。
該公司為通過其平臺購買的出版商數字廣告庫存向買家開具發票。當競標中標,買家在其平臺上購買庫存時,該公司確認收入。該公司根據激勵期間的預期數量,估計並記錄與供應路徑優化協議相關的返點收入減少。
70

目錄表

確定收入應報告給買家的毛金額(毛基數)還是扣除付給出版商的款項後的淨額(淨基數)需要做出重大判斷,並基於公司對其在交易中是作為委託人還是代理人的評估。本公司已確定其不擔任數碼廣告庫存買賣的委託人,因為它不控制廣告庫存,也不設定市場內拍賣的結果價格。根據這些和其他因素,該公司以淨額為基礎報告收入。
本公司通常在每個月的月底向買家開具發票,以支付當月貨幣化的廣告展示的全部購買價格。應收賬款按公司負責收取的總賬單金額記錄,應付賬款按應付出版商的淨額記錄。因此,應收賬款和應付賬款相對於按淨額報告的收入而言似乎數額很大。
收入成本
收入成本主要包括數據中心代管成本、與支持公司平臺的硬件相關的折舊費用、與資本化的內部使用軟件開發成本相關的攤銷費用、人員成本和分配的設施成本。人員成本包括工資、獎金、基於股票的薪酬和員工福利成本,主要歸因於維護公司服務器的公司網絡運營部門和負責整合新出版商和買家併為現有客户提供客户支持的公司客户運營部門。
技術和開發成本
技術和開發費用主要包括人員成本,包括工資、獎金、股票薪酬和員工福利成本、分配的設施成本和專業服務。這些費用包括開發、實施和維護內部使用軟件(包括平臺和相關基礎設施)所產生的費用。技術及開發成本於產生時支銷,惟與符合資本化標準的內部使用軟件開發有關的成本除外。公司將與其平臺上的創收活動相關的內部使用軟件開發成本攤銷為收入成本。
廣告費
廣告成本於產生時支銷,並計入銷售及市場推廣開支。本公司於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度錄得的廣告成本為$0.11000萬,$0.31000萬美元和300萬美元0.5分別為2.5億美元和2.5億美元。
基於股票的薪酬
與股票獎勵(包括股票期權、受限制股票單位(“受限制股票單位”)及僱員股票購買計劃(“僱員股票購買計劃”))有關的以股票為基礎的補償開支乃根據所授出獎勵的公平值計量,並於所需服務期內以直線法確認為開支。
各購股權及ESPP獎勵之公平值於授出日期使用柏力克-舒爾斯期權定價模式估計。柏力克-舒爾斯期權定價模式需要輸入高度主觀的假設,包括相關普通股的公允價值、獎勵的預期期限、我們普通股價格的預期波動、無風險利率以及我們普通股的預期股息收益率。
各受限制股份單位獎勵之公平值乃根據相關普通股於授出日期之公平值計算。
用於確定股票獎勵公允價值的假設代表管理層的最佳估計。該等估計涉及內在不確定性及管理層判斷的應用。本公司會在沒收發生時進行會計處理。有關以股票為基礎的薪酬以及用於確定股票期權和ESPP獎勵的公允價值的假設的其他信息,請參閲附註10-股東股權和股權激勵計劃。
外幣折算
外幣交易按交易日期之有效匯率換算為適用實體之功能貨幣。因此,該等附屬公司的所有貨幣資產及負債於各結算日按現行匯率重新計量,非貨幣資產及負債按歷史匯率計量,而收入及開支則按期內平均匯率重新計量。交易收益及虧損計入隨附綜合經營報表之其他收入(開支)淨額。本公司於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度錄得的外幣收益(虧損)淨額為$1.51000萬,$(0.7),以及(0.1)分別為1.8億美元。
71

目錄表

所得税
本公司採用資產負債法,遞延税項資產和負債是由資產或負債的計税基準與其在綜合財務報表中報告的金額之間的臨時差異以及營業淨虧損和税項抵免結轉產生的。遞延税額乃根據現行税法的規定,以實際支付税款或收到退款時預期生效的税率釐定。當需要將遞延税項資產減少到預期變現金額時,應設立估值撥備。
本公司只有在税務機關根據税務狀況的技術價值進行審查後更有可能維持該税務狀況的情況下,才會確認來自不確定税務狀況的税務利益。在綜合財務報表中確認的來自該等倉位的税項利益,然後根據實現可能性大於50%的最大利益來計量。本公司將與所得税有關的利息和罰款確認為所得税費用。
細分市場信息
運營部門是企業的組成部分,可獲得單獨的財務信息,並由公司首席運營決策者在決定如何分配資源和評估業績時定期進行評估。該公司的首席運營決策者是其首席執行官。
首席執行幹事審查在綜合基礎上提出的財務信息,以便分配資源和評價財務業績。該公司只有一項業務活動,沒有部門經理負責運營、收入或毛利潤以外的經營結果,或合併單位水平以下的水平或組成部分的計劃。因此,本公司已單一報告部分。
普通股股東應佔每股淨收益
A類普通股和B類普通股的每股基本和稀釋後淨收益按照參與證券所需的兩級法計算。本公司採用兩級法,根據普通股和其他參股證券的參與權進行收益分配。
分配給參與證券的已分配和未分配收益在確定普通股股東應佔淨收益時從淨收益中減去。每股基本淨收入的計算方法是將普通股股東應佔的淨收入除以A類和B類已發行普通股的加權平均股數。
普通股股東應佔每股攤薄淨收入的計算方法是將所有稀釋性證券計算在內。普通股股東應佔每股攤薄淨收入的計算方法為:普通股股東應佔淨收益除以完全攤薄後已發行普通股的加權平均數。在普通股股東應佔淨虧損期間,潛在稀釋性普通股等價物已從普通股股東應佔攤薄每股淨虧損的計算中剔除,因為它們的影響是反攤薄的。
最近採用的會計公告
2021年10月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2021-08號,企業合併(主題805):從與客户的合同中獲得的合同資產和合同負債的會計,其中要求根據主題606,與客户的合同收入,確認和計量在企業合併中獲得的合同資產和合同負債,就像收購方發起了合同一樣。根據以前的公認會計原則,此類資產和負債在收購日由收購方按公允價值確認。公司自2023年1月1日起採用ASU 2021-08。ASU 2021-08的採用並未對公司的綜合財務報表產生實質性影響。
近期尚未採用的會計公告
2023年11月,財務準則會計委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2023-07“分部報告(主題280):對可報告分部披露的改進”,擴大了對可報告分部的年度和中期披露要求,主要是通過加強對重大分部費用的披露。ASU 2023-07從2024年1月1日開始在我們的年度期間生效,在允許提前採用的情況下從2025年1月1日開始的過渡期有效。我們目前正在評估更新後的標準將對我們的財務報表披露產生的潛在影響。
72

目錄表

於2023年12月,FASB發佈會計準則第2023-09號“所得税(主題740):所得税披露的改進”,以擴大所得税的披露規定,特別是與税率調節和已付所得税有關的規定。ASU 2023-09於二零二五年一月一日開始的年度期間生效,並允許提前採納。我們目前正在評估更新後的準則將對我們的財務報表披露產生的潛在影響。
注3-公允價值計量
在綜合資產負債表中按公允價值經常性記錄的資產和負債,根據與用於計量其公允價值的投入相關的判斷水平進行分類。公允價值指於計量日期在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債所收取的價格。用於計量公允價值的估值技術必須最大限度地利用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入。《關於公允價值計量的權威指引》為公允價值計量的披露確立了三級公允價值等級,具體如下:
第一級-輸入數據為計量日相同資產或負債在活躍市場上的未經調整的報價;
第2級-輸入數據為類似資產或負債於活躍市場的可觀察、未經調整報價、相同或類似資產或負債於非活躍市場的未經調整報價,或可觀察或可由相關資產或負債大致整個期間的可觀察市場數據證實的其他輸入數據;及
第三級-對計量資產或負債之公平值屬重大且僅有極少或並無市場數據支持之不可觀察輸入數據。
金融工具在估值層次中的分類是基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估要求管理層作出判斷,並考慮該資產或負債的具體因素。
本公司的金融資產包括第一級和第二級資產。本公司於所呈列期間並無第三級資產或負債。本公司將其現金等價物及有價證券分類為第一級或第二級,原因為該等證券乃使用市場報價或可直接或間接在市場上觀察到的報價以外的輸入數據(包括可能並無活躍買賣的相同相關證券的現成定價來源)進行估值。公司的固定收益可供出售證券由來自不同發行人的高質量投資級證券組成。用於計量本公司有價證券公允價值的估值技術來自無約束力的市場共識價格,該價格由可觀察的市場數據和類似工具的市場報價證實。
73

目錄表

下表載列本公司按經常性基準計量的金融資產及負債的公允價值,按公允價值層級內的級別劃分(以千計):
2023年12月31日
1級2級3級總計
金融資產
貨幣市場基金$42,126 $ $ $42,126 
存單 12,528  12,528 
現金等價物42,126 12,528  54,654 
商業票據 50,962  50,962 
機構債務證券 2,995  2,995 
美國國債和政府債務證券 42,878  42,878 
有價證券 96,835  96,835 
金融資產總額
$42,126 $109,363 $ $151,489 
2022年12月31日
1級2級3級總計
金融資產
貨幣市場基金$48,884 $ $ $48,884 
存單 4,169  4,169 
現金等價物48,884 4,169  53,053 
商業票據 63,483  63,483 
機構債務證券 5,778  5,778 
美國國債和政府債務證券 12,752  12,752 
有價證券 82,013  82,013 
金融資產總額
$48,884 $86,182 $ $135,066 

截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度,第1級及第2級公允價值計量類別之間並無轉移。
注4-資產負債表組成部分
有價證券
下表按重要投資類別彙總了該公司的有價證券(以千計):
2023年12月31日
攤銷成本未實現收益未實現虧損公允價值
商業票據$50,975 $3 $(16)$50,962 
機構債務證券2,997  (2)2,995 
美國國債和政府債務證券42,867 12 (1)42,878 
總計$96,839 $15 $(19)$96,835 
2022年12月31日
攤銷成本未實現收益未實現虧損公允價值
商業票據$63,483 $ $ $63,483 
機構債務證券5,762 17  5,779 
美國國債和政府債務證券12,777 2 (28)12,751 
總計$82,022 $19 $(28)$82,013 
74

目錄表

所有可交易證券的剩餘合同到期日分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的一年內。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度,已實現損益並不重要。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,沒有任何證券的未實現虧損狀況超過12個月。
財產、設備和軟件,淨值
財產、設備和軟件,淨值如下(以千計):
十二月三十一日,
20232022
內部使用軟件$56,257 $40,794 
網絡硬件、計算機設備和軟件137,709 129,212 
租賃權改進5,173 4,026 
傢俱和固定裝置2,304 2,087 
財產、設備和軟件,毛額201,443 176,119 
減去:累計折舊和攤銷(140,714)(104,963)
財產、設備和軟件合計,淨額$60,729 $71,156 
與財產、設備和軟件有關的折舊和攤銷費用(不包括內部使用軟件的攤銷)為#美元28.51000萬,$23.62000萬美元,和美元15.7截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為2.5億美元。
該公司資本化了$21.31000萬,$14.52000萬美元,和美元10.3在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內,軟件開發成本分別為1.2億美元。完全攤銷的軟件開發成本為$5.9在截至2023年12月31日的一年中,已從內部使用的軟件以及累計折舊和攤銷中移除了1.8億美元。內部使用軟件的攤銷費用為$13.91000萬,$10.02000萬美元,和美元7.4截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為2.5億美元。這些成本包括在合併業務報表的收入成本中。
《公司》做到了不是I‘在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內,不確認其長期資產的任何減值費用。
應付帳款
應付賬款包括以下內容(以千計):
十二月三十一日,
20232022
應付給出版商$335,061 $266,506 
貿易和其他應付款
12,612 10,908 
應付賬款總額$347,673 $277,414 
應計負債
應計負債包括以下(以千計):
十二月三十一日,
20232022
應計補償$18,784 $14,587 
應計負債和其他流動負債6,900 4,349 
應計負債總額$25,684 $18,936 
75

目錄表

注5-優先有抵押信貸融資協議
優先有抵押信貸融資協議
於2022年10月17日,本公司與數名貸款方(“貸款人”)及硅谷銀行(“SVB”)訂立高級擔保信貸安排信貸協議(“信貸協議”),作為行政代理、牽頭安排人、發行貸款人及Swingline貸款人。
信貸協議提供本金總額為#美元的循環信貸安排。110.02000萬美元(“循環信貸安排”),包括一美元25.01,000萬分信用證貸款和1美元25.0億美元的Swingline子設施。本公司於SVB之循環信貸融資及信用證分融資(見附註9所述)項下之責任以其幾乎所有資產(不包括其知識產權)作抵押。在符合某些習慣條件的情況下,公司可在一次或多次增加循環信貸安排下的承諾額,金額不超過$90.0總計2000萬美元(“增量貸款”)。每個貸款人將有權決定是否參與任何增量貸款。信貸協議將於2027年10月17日到期。
循環信貸安排下的借款將按下列利率應計利息:(I)適用的有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)加上該等貸款的適用保證金,或(Ii)備用基本利率(“ABR”),其定義為(A)不時生效的最優惠利率、(B)不時生效的聯邦基金實際利率加0.50%;及。(C)經調整的為期一(1)個月的SOFR,不時加上1.0%,外加此類貸款的適用保證金。SOFR計息借款的適用保證金範圍為2.00%至2.75%,而基於資產負債表計息的借款的適用保證金範圍為1.00%至1.75%。公司將在信貸協議期限內為未使用可用資金支付季度承諾費,範圍為0.25%至0.35%。此外,信貸協議提供了一種機制,可在(其中包括)適用參考利率變得不可用或通常被取代為基準利率的情況下,確定適用參考利率的後續參考利率。
信貸協定載有慣例陳述和保證以及慣例的肯定和否定契約。消極契約包括對公司及其子公司的債務、留置權、財產處置和投資的限制等。此外,信貸協議要求本公司保持一定的利息覆蓋率、槓桿率和優先槓桿率。截至2023年12月31日,公司遵守了這些公約。
信貸協議包含違約的慣例事件。一旦發生違約事件,在違約事件持續期間,貸款人可以宣佈信貸協議項下的未償還預付款和所有其他債務立即到期和應付。
本公司可將根據信貸協議借入的款項用作現有信貸協議的再融資,作一般企業用途或營運資金融資。當機會及需要出現時,本公司可不時根據信貸協議借入額外款項。
注6-租契
本公司決定一項安排在開始時是否為或包含租賃,也就是商定合同條款的日期,而協議產生了可強制執行的權利和義務。根據專題842,在下列情況下,合同即為或包含租賃:(1)明確或隱含地確定的資產已部署在合同中,(2)客户從使用該基礎資產中獲得幾乎所有的經濟利益,並指示在合同期限內如何使用該資產以及用於什麼目的。該公司還考慮其服務安排是否包括控制資產使用的權利。
本公司根據經營租賃協議向無關各方租賃辦公設施,該協議的初始條款範圍為好幾年了。包括在辦公室租賃中,該公司還根據融資租賃租賃傢俱和固定裝置七年在期限結束時有購買選擇權的條款。
租金的分配是根據辦公室和傢俱部件的相對獨立價格確定的。一些租約包括一個或多個選項來續訂,通常由我們自行決定,續訂條款可將租期延長至又多了幾年。此外,某些租賃包含終止選擇權,終止的權利由公司、出租人或雙方持有。該等延長或終止租約的選擇權並不包括在租賃條款內,因為本公司並不合理地確定該等選擇權是否會行使。該公司的租約一般不包含任何重大限制性契諾。
76

目錄表

經營租賃成本在租賃期內按直線法確認。融資租賃成本確認為使用權資產的攤銷費用和未償還租賃負債的利息費用的組合,導致租賃期內的前期費用模式。短期和可變租賃成本對公司的綜合財務報表並不重要。
租賃費的構成如下(以千計):
截至十二月三十一日止的年度:
20232022
經營租賃成本$7,468 $6,876 
融資租賃成本
189 192 
總租賃成本$7,657 $7,068 
與租賃有關的補充現金流量信息如下(以千計):
截至十二月三十一日止的年度:
20232022
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金:
經營性現金流出--經營性租賃付款$5,789 $5,015 
以新的租賃義務換取的使用權資產:
經營租約$1,041 $10,424 
與租賃有關的補充資產負債表信息如下(以千計):
十二月三十一日,
20232022
經營租約
經營性租賃使用權資產$21,102 $26,206 
經營租賃負債,流動$6,236 $5,676 
非流動經營租賃負債15,607 20,915 
經營租賃負債總額$21,843 $26,591 
融資租賃
傢俱和固定裝置$869 $869 
累計折舊(362)(188)
網狀傢俱和固定裝置$507 $681 
應計負債$133 $125 
其他非流動負債483 616 
融資租賃負債總額$616 $741 
與租約有關的其他資料如下:
十二月三十一日,
20232022
加權平均剩餘租期:
經營租約3.7年份4.6年份
融資租賃4.3年份5.3年份
加權平均貼現率:
經營租約3.23 %3.22 %
融資租賃2.24 %2.24 %
77

目錄表

截至2023年12月31日,經營性租賃和融資租賃項下租賃負債的到期日如下(單位:千):
經營租約融資租賃總計
截至十二月三十一日止的年度:
2024
$6,842 $145 $6,987 
2025
5,423 149 5,572 
2026
5,632 153 5,785 
2027
4,278 158 4,436 
2028
994 41 1,035 
最低租賃付款總額23,169 646 23,815 
減去:推定利息(1,326)(30)(1,356)
租賃負債現值合計$21,843 $616 $22,459 

注7-業務合併
2022年9月16日,公司以1美元收購了媒體測量和報道平臺ConsultMates,Inc.(DBA“Martin”)的全部流通股30.81000萬美元。此次收購是為了響應公司買方客户對增強工具的日益增長的需求,以利用公司的全球全渠道庫存,包括市場領先的尋址解決方案和實現供應路徑優化的創新技術。購入的資產和承擔的負債按公允價值入賬。購買價格不包括$14.2對某些關鍵被收購員工的收購後現金補償安排將按比例支付三年收購結束後(終止後可予以沒收)。購買價格歸因於$。7.92億美元的已開發技術無形資產,1.0萬客户關係無形資產,美元23.31000萬美元的商譽,1.11億美元遞延納税負債,以及1美元0.3承擔的淨負債為3.6億歐元。收購的已開發技術無形資產的公允價值採用超額收益法進行估計。這一估值方法包括對預期由已開發的技術無形資產產生的未來類別流量的分析。確認的商譽主要歸因於集結的員工隊伍和將Martin的技術整合到公司平臺的預期協同效應。商譽不能在納税時扣除。Martin的財務業績自收購之日起計入公司的綜合財務報表。馬丁沒有公佈單獨的經營業績和形式上的經營業績,因為此次收購的影響對公司的財務業績並不重要。與收購相關的成本為$0.91000萬美元,計入截至2022年12月31日的年度綜合經營報表中的一般和行政費用。
78

目錄表

注8-商譽和與收購相關的無形資產淨額
商譽
截至2023年12月31日和2022年12月31日的商譽為29.61000萬美元。截至2023年12月31日,並無累計減值損失。
與收購相關的無形資產淨額
與收購有關的無形資產,淨額包括以下各項(以千計):
2023年12月31日
總賬面金額累計攤銷賬面淨額加權平均剩餘使用壽命(年)
發達的技術$7,900 $2,036 $5,864 3.75
客户關係1,000 1,000  
與收購相關的無形資產總額$8,900 $3,036 $5,864 3.75
2022年12月31日
總賬面金額累計攤銷賬面淨額加權平均剩餘使用壽命(年)
發達的技術$7,900 $456 $7,444 4.75
客户關係1,000 145 855 1.75
與收購相關的無形資產總額$8,900 $601 $8,299 4.44
與收購相關的無形資產攤銷費用為美元2.41000萬美元和300萬美元0.6 截至2023年及2022年12月31日止年度,本集團的淨利潤為人民幣100萬元。
截至2023年12月31日,與收購相關的無形資產的預計未來攤銷費用如下(以千計):
2024$1,580 
20251,580 
20261,580 
20271,124 
與收購相關的無形資產的預計未來攤銷費用總額$5,864 
注9-承付款和或有事項
購買義務
該公司的採購義務主要涉及應向數據中心提供商支付的最低合同款項。
截至2023年12月31日,剩餘期限超過一年的購買義務的未來最低承諾如下(以千計):
截至12月31日止的年度,
2024
$18,314 
2025
6,278 
2026
179 
未來最低承付款總額,淨額$24,771 
79

目錄表

信用證
截至2023年、2023年和2022年12月31日,公司擁有與不可撤銷的設施租賃有關的未兑現不可撤銷信用證,金額為0.51000萬美元和300萬美元3.5 百萬美元,每年自動續期,最終到期日分別為2025年4月和2028年7月。
法律事務
本公司不時涉及或可能涉及在正常業務過程中產生的各種索賠和其他法律事宜。當負債可能已產生且損失金額可合理估計時,本公司記錄與索賠及其他法律事宜有關的負債的應計項目。任何此類應計項目至少每季度審查一次,並根據談判、裁決、和解和與特定事項有關的其他信息或事件的影響進行調整,或根據法律顧問的建議進行調整。到目前為止,本公司並未就正常業務過程中出現的任何索賠及其他法律事宜招致重大損失,或重大損失超過已記錄的應計項目。然而,索賠和其他法律事項的結果本質上是不可預測的,並受到重大不確定性的影響。如果本公司隨後得出結論認為,有合理的可能性可能發生超過已確認金額的虧損,並且該等額外損失的金額將是重大的,則本公司將披露估計的額外損失,或聲明無法做出此類估計。
賠償
在正常的業務過程中,公司簽訂合同和協議,其中包含各種陳述和保證,並規定一般賠償。該公司在這些協議下的風險是未知的,因為它涉及可能對該公司提出但尚未提出的未來索賠。到目前為止,公司還沒有支付任何實質性索賠,也沒有被要求為與其賠償義務有關的任何訴訟辯護。然而,由於這些賠償義務,公司未來可能會記錄費用。此外,本公司與若干董事及行政人員訂有彌償協議,要求(其中包括)就他們作為本公司董事或行政人員的身份或服務而可能產生的某些責任作出彌償。此類義務的條款可能有所不同。
附註10-股東權益和股權激勵計劃
普通股
公司董事會已授權1,000,000,000A類普通股,$0.0001每股面值,以及1,000,000,000B類普通股,$0.0001每股面值。除投票權和轉換權外,A類普通股和B類普通股持有人的權利相同。A類普通股持有者有權投票權和B類普通股持有者有權投票權,並可轉換為A類普通股的一股。根據持有者的選擇,每股B類股票可隨時轉換為一股A類普通股。一旦轉換或轉讓並轉換為A類普通股,B類普通股將不會重新發行。
股份回購
2023年2月,公司董事會授權公司回購至多$75300萬股其A類普通股(《2023年回購計劃》)。截至2023年12月31日,美元15.7仍有100萬美元可供回購。根據業務、經濟和市場狀況、公司和監管要求、現行股價和其他考慮因素,以符合本公司及其股東最佳利益的方式回購股份。
根據本公司董事會授權,於截至2023年12月31日止年度,本公司回購4,040,129A類普通股的總價為$59.31000萬美元。該公司額外記錄了#美元0.3由於2022年通脹降低法案(“IRA”),對股票淨回購徵收1%的消費税。
根據交易法規則10b-18和/或規則10b5-1,根據一般商業和市場條件以及其他投資機會,不時通過公開市場購買或私下協商的交易進行回購。2023年回購計劃計劃於2024年12月31日終止。
80

目錄表

股權激勵計劃
公司維持2020年股權激勵計劃(“2020計劃”),根據該計劃,公司可授予股票期權、限制性股票獎勵、股票增值權、限制性股票單位(RSU)、遞延股票單位(DSU)業績獎勵和股票紅利獎勵。截至2023年12月31日,公司已預留6,507,867A類普通股,用於2020年計劃獎勵的發行。這些可用份額將在1月1日自動增加在2020計劃期間的歷年,按等於較小5%的股份數量(5%)本公司所有類別已發行普通股的總流通股數目,或由本公司董事會或薪酬委員會釐定的數目。於2020年計劃生效日期後,本公司先前的2006年計劃或2017年計劃(“先前計劃”)並無發出新的獎勵。在2006年計劃和2017計劃下的未償還獎勵被沒收、到期而未行使、或本應退還至先前計劃下的股份儲備的範圍內,受此類獎勵的B類普通股股份將可作為2020計劃下的A類普通股在未來發行。
股票期權
根據公司股票激勵計劃授予的股票期權通常授予四年,以持有人持續服務至歸屬日期為限,並在不遲於十年自授予之日起生效。
下表彙總了公司股權激勵計劃下的股票期權活動和相關信息(股票和總內在價值,以千計):
未完成的期權
未償還期權相關股份數量加權平均行權價加權平均剩餘合同期限(年)
聚合內在價值
未償還-2022年12月31日6,476 $7.38 6.10$55,516 
授予的期權1,375 15.33 
行使的期權(575)2.69 
選項已取消(180)16.09 
期權已過期(17)32.14 
未償還-2023年12月31日7,079 $9.02 5.78$67,418 
既得和可行使--2023年12月31日5,594 $6.65 5.05$64,803 

總內在價值代表期權的行權價格與我們普通股在行權日的公平市場價值之間的差額。所行使期權的內在價值為#美元。7.51000萬,$6.41000萬美元和300萬美元80.7截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為2.5億美元。
截至2023年12月31日,未確認的基於股票的薪酬為$14.7與未歸屬股票期權相關的100萬歐元將在加權平均期間內以直線方式確認2.27好幾年了。
81

目錄表

根據公司的股權激勵計劃授予的股票期權的公允價值是根據以下假設估計的:
截至十二月三十一日止的年度:
202320222021
普通股公允市值
$12.56-$16.94
$18.63-$31.79
$39.75-$54.07
預期期限(以年為單位)
5.0-7.0
5.0-7.0
5.8-6.7
無風險利率
3.5%-4.0%
1.8%-3.4%
0.6%-1.0%
預期波動率
55%-59%
54%-57%
51%-54%
股息率%%%
加權平均授予日期授予期權的公允價值$8.58$13.70$20.30
這些假設和估計數確定如下:
普通股公允價值-每股相關普通股的公允價值是以授予之日報告的公司A類普通股的收盤價為基礎的。
預期期限-預期期限代表公司基於股票的獎勵預期未償還的時間段。對於被認為是“普通的”期權授予,公司使用簡化的方法來確定預期期限。簡化的方法認為期限是期權的歸屬時間和合同期限的平均值。對於其他期權授予,公司使用員工行使和授予後僱傭終止行為的歷史數據來估計預期期限,並考慮到授予的合同期限。
無風險利率-無風險利率是基於授予零息美國國債時有效的美國國債收益率曲線,其到期日大約等於期權的預期期限。
預期波動率-由於公司的普通股交易歷史較短,預期波動率是根據公司行業內幾家不相關的上市公司的歷史平均股票波動率得出的,公司認為這些公司在相當於股票期權授予的預期期限的一段時間內與其業務相當。
股息率-預期股息假設為由於該公司從未派發過股息,目前也沒有這樣做的計劃。
限售股單位
RSU獎項通常授予四年,但須以持有人持續服務至歸屬日期為限。
下表彙總了公司2020年計劃下的RSU活動和相關信息:
RSU
股份數量(千)
加權平均授予日期每股公允價值聚合內在價值(以千為單位)
未授權-2022年12月31日1,582 $26.49 $20,264 
授與2,573 15.98 
既得(878)22.10 
取消/沒收(343)18.83 
未授權-2023年12月31日2,934 $19.49 $47,859 
截至2023年12月31日,未確認的基於股票的薪酬為$51.5與未歸屬RSU相關的1000萬美元將在加權平均期間內以直線方式確認2.67好幾年了。
82

目錄表

2020年員工購股計劃
於2020年11月,本公司董事會通過並獲股東通過2020年員工購股計劃(“ESPP”),該計劃於本公司首次公開招股後生效。總計500,000公司A類普通股的股票最初是根據ESPP預留供發行的。根據ESPP預留供發行的股票總數將在每年的1月1日自動增加(B)本公司董事會所釐定的普通股股份數目,以下列兩者中較少者為準:(A)截至緊接12月31日止所有類別普通股已發行股份總數的1%及(B)本公司董事會所釐定的普通股股份數目。在ESPP期限內發行的股票總數不得超過7,500,000A類普通股。截至2023年12月31日,公司已預留401,599根據ESPP發行的普通股。
根據ESPP,參與ESPP的員工將在每個購買日期購買A類普通股,每股價格等於85(A)發行日的公允市價或(B)購買日的公允市價,以出租人中的一者為準。ESPP規定的最高限額是27每個月的發售期限和每個發售期限可以由一個或多個六個月認購期,最新認購期於2022年6月1日開始,其後的認購期由兩個為期六個月的購買期組成,截至2023年5月31日。截至2023年12月31日,美元0.1由於工資扣除的時間安排,代表員工在ESPP下為未來的購買扣留了100萬美元,並計入應計負債。截至2023年12月31日的12個月內,128,289我們A類普通股的股票是根據ESPP購買的。
截至2023年12月31日,與ESPP相關的未確認的基於股票的薪酬支出為$0.42000萬美元,預計將在加權平均期間確認0.42好幾年了。
根據公司2020年員工購股計劃授予的購買權的公允價值是根據以下假設估計的:
截至十二月三十一日止的年度:
202320222021
預期期限(以年為單位)
0.5-1.0
0.5-1.0
0.4-1.4
無風險利率
5.4%-5.1%
1.6%-2.2%
0.1%
預期波動率
48%-59%
83%-79%
60%-76%
股息率%%%
預期期限- ESPP的預期期限指購買權預期尚未行使的期間。
無風險利率- 預期授出期的無風險利率乃根據授出時有效的美國國債收益率曲線計算。
預期波動率- 預期波動率是基於公司A類普通股在相當於ESPP購買權預期期限的一段時間內的歷史波動率。於2021年,由於本公司普通股的交易歷史較短,預期波幅乃按本公司認為與其業務相若的本公司行業內若干不相關公眾公司於相當於獎勵預期年期的期間內的平均歷史價格波幅估計。
股息率-預期股息假設為由於該公司從未派發過股息,目前也沒有這樣做的計劃。
83

目錄表

基於股票的薪酬
於綜合經營報表確認的以股份為基礎的補償開支總額如下(以千計):
截至十二月三十一日止的年度:
202320222021
收入成本$1,472 $1,135 $825 
技術與發展4,346 3,225 2,232 
銷售和市場營銷10,462 7,645 5,176 
一般和行政12,582 8,641 5,874 
基於股票的薪酬總支出28,862 20,646 14,107 
股票薪酬的税收優惠(5,695)(3,537)(1,825)
扣除税收影響後的基於股票的薪酬支出總額$23,167 $17,109 $12,282 
注11-普通股股東應佔每股淨收益
公司有兩類普通股,A類和B類普通股。A類和B類普通股持有人的權利,包括清算權和分紅權,除了投票權外,是相同的。由於清算權和股息權相同,未分配收益是按比例分配的,因此,歸因於普通股股東的每股淨虧損將在單獨或合併的基礎上對A類和B類普通股相同。
下表列出了公司每股基本和稀釋後淨收益的計算方法(單位為千,不包括每股和每股數據):
截至十二月三十一日止的年度:
202320222021
(單位為千,每股數據除外)
分子:
普通股股東應佔淨收益--基本$8,881 $28,705 $56,604 
分母:
加權平均流通股-基本51,760 52,278 50,184 
購買普通股的期權4,037 4,606 6,354 
限制性股票178 13 30 
員工購股計劃股份52 11 61 
加權平均流通股-稀釋56,027 56,908 56,629 
普通股股東應佔每股淨收益-稀釋後$0.16 $0.50 $1.00 
以下普通股等價物的加權平均流通股不包括在本報告所述期間普通股股東應佔的每股攤薄淨收益的計算中,因為計入它們將是反攤薄的(以千計):
截至十二月三十一日止的年度:
202320222021
購買普通股的期權
2,1671,016671
未歸屬的限制性股票單位1,1061,165
ESPP3773
普通股等價物總額,從普通股股東每股淨收益中剔除--稀釋後
3,3102,254671

84

目錄表

附註12-所得税
未計提所得税準備金的國內和國外收入部分如下(以千計):
十二月三十一日,
202320222021
國內$5,371 $32,945 $61,822 
外國5,134 4,522 2,981 
未計提所得税準備的收入$10,505 $37,467 $64,803 
所得税準備金包括以下內容(以千計):
十二月三十一日,
202320222021
現行所得税規定:
聯邦制$11,059 $11,379 $2,437 
狀態2,026 2,060 714 
外國1,947 1,349 295 
當期税費總額15,032 14,788 3,446 
遞延税費(福利):
聯邦制(11,825)(5,491)4,513 
狀態(1,391)(769)251 
外國(192)234 (11)
遞延税費(福利)合計
(13,408)(6,026)4,753 
所得税撥備總額$1,624 $8,762 $8,199 
下表列出了美國聯邦法定所得税税率與本公司在所述期間的有效税率的對賬情況:
十二月三十一日,
202320222021
聯邦法定所得税率21.00 %21.00 %21.00 %
州税後税率2.82 3.45 1.49 
股票期權19.25 2.67 (10.38)
研究學分(10.20)(4.51)(1.37)
轉讓定價準備金1.54 0.76 (1.26)
外幣利差4.64 (0.02)0.73 
GILTI
(11.62)3.30  
國外取得的無形收入(22.57)(5.43)(0.48)
第162(M)條限制7.18 2.59 2.49 
與收購相關的成本
1.22 (0.65) 
其他2.18 0.27 0.42 
實際税率15.44 %23.43 %12.64 %

85

目錄表

遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。
公司遞延税項資產和負債的重要組成部分如下(以千計):
十二月三十一日,
202320222021
遞延税項資產:
淨營業虧損結轉$811 $263 $56 
應計項目和津貼1,489 1,067 1,104 
税收抵免2,023 1,954 1,396 
基於股票的薪酬6,967 4,907 3,171 
股權投資未實現收益 124  
無形資產816 907 1,010 
租賃義務4,081 5,074 5,226 
研發資本化
15,419   
其他931 1,222 808 
遞延税項資產總額32,537 15,518 12,771 
估值免税額(2,023)(1,954)(1,396)
遞延税項資產總額,扣除估值免税額30,514 13,564 11,375 
遞延税項負債:
財產、設備和軟件(9,273)(3,905)(8,316)
商譽(956)(843)(749)
預付費用(1,023)(1,188)(1,365)
使用權資產(3,933)(5,158)(5,201)
獲得性無形資產(1,449)(1,996) 
股權投資未實現虧損  (1,296)
遞延税項負債總額(16,634)(13,090)(16,927)
遞延所得税淨資產(負債)$13,880 $474 $(5,552)
該公司結轉的聯邦和州淨營業虧損總額約為$3.71000萬美元和300萬美元0.6截至2023年12月31日,分別為2.5億美元。聯邦淨營業虧損永遠不會到期,如果不使用,州淨營業虧損將在2035年開始的不同日期到期,並可能受到美國國税局頒佈的年度使用限制,原因是過去可能發生的所有權變更。截至2023年12月31日,公司擁有國家研發信貸結轉金額$4.01000萬美元。國家信用可以無限期結轉。
根據修訂後的《1986年國內税法》(以下簡稱《税法》)第382條的規定,如果公司在任何課税年度經歷了所有權變更,則公司在任何課税年度利用淨營業虧損結轉或其他税收屬性(如研究税收抵免)的能力可能受到限制。第382條“所有權變更”通常是指一個或多個股東或持有公司至少5%股份的股東團體在三年滾動期間內,其持股比其最低持股比例增加50個百分點以上。類似的規則可能適用於州税法。產生的淨營業虧損、結轉及其他税務屬性目前不受第382條的限制,但隨後本公司股權的變動以及其他可能不受本公司控制的變動,可能會導致根據守則第382條的額外所有權變動。
遞延税額減值準備
當遞延税項資產的可回收性不確定時,計提估值撥備。提供估值免税額的決定取決於評估未來是否更有可能產生足夠的未來應納税所得額來利用遞延税項資產。管理層已確定,有足夠的積極證據表明,截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日,除了從2020年開始結轉的國家研究信貸外,不需要針對遞延税項資產的估值準備,考慮到公司預計未來產生的信貸比預計應納税收入所能利用的更多,因此不認為實現的可能性更大。
86

目錄表

該公司沒有為已無限期再投資的非美國附屬公司的累積收益計提美國遞延税款。公司將繼續維持其無限期再投資的政策,只要外國收益匯回受到當地法律、會計規則、與匯回外國收益相關的鉅額增量成本或其他業務要求的限制。
不確定的税收狀況
與未確認所得税優惠有關的活動如下(以千計):
截至十二月三十一日止的年度:
202320222021
未確認所得税優惠總額-期初餘額$4,303 $2,364 $3,208 
與本年度税收頭寸有關的增加1,104 1,788 649 
與前幾年的税收頭寸有關的增加 386  
與前幾年的納税狀況有關的減少額(1,026)(235)(1,493)
未確認所得税優惠總額--期末餘額$4,381 $4,303 $2,364 
本公司在其所得税撥備中確認與不確定税務狀況相關的利息和罰款(如果有的話)。截至2023年12月31日和2022年12月31日,該公司約有0.2每年分別有100萬美元的應計利息與不確定的税收狀況有關。
所有的$2.6100萬未確認的所得税優惠如果得到確認,將影響每項福利確認期間的實際税率。
該公司提交美國、州和外國所得税申報單,但有不同的限制法規。聯邦、州和外國報税表的訴訟時效在2013年及以後的納税年度內仍然有效。目前沒有涉及美國任何州或外國税收管轄區的所得税審計。
注13-地理位置信息
下表根據出版商的帳單地址按地理區域列出總收入(以千為單位):
截至十二月三十一日止的年度:
202320222021
美國$158,110 $156,067 $139,049 
歐洲、中東和非洲地區84,919 71,869 62,531 
APAC19,287 24,844 20,910 
世界其他地區4,698 3,600 4,418 
總計$267,014 $256,380 $226,908 
下表按地理區域列出長期資產,其中包括財產和設備、淨資產和經營租賃使用權資產(以千計):
十二月三十一日,
20232022
美國$68,299 $80,021 
世界其他地區13,532 17,341 
總計$81,831 $97,362 

附註14-401(K)計劃
公司有一項401(K)儲蓄計劃(“401(K)計劃”),根據美國國税法第401(K)節,該計劃有資格作為遞延工資安排。根據401(K)計劃,參與計劃的員工可以選擇供款最高可達100%的合格補償,但受某些限制。401(K)計劃規定了可自由支配的僱主匹配繳費。該公司賺了$1.31000萬美元和300萬美元1.2分別於2023年、2023年和2022年12月31日止的年度,為401(K)計劃作出1,000萬的配對貢獻。
87



附註15-後續事件
2024年2月22日,公司董事會批准了一項最高可額外回購美元的計劃1002000萬美元的A類普通股(“2024年回購計劃”),以及75.0公司董事會此前於2023年2月28日授權的億元回購計劃(《2023年回購計劃》)。截至2024年2月22日,8.22023年回購計劃授權並提供1.8億美元。因此,該公司的總額為#美元。108.2根據2023年回購計劃和2024年回購計劃,截至2024年2月22日,已授權並可用於回購其A類普通股的100萬股。根據《2024年回購計劃》,公司有權根據《交易法》規則10b-18和/或規則10b5-1,在公開市場和/或私下協商的交易中回購股份。回購的時間和總額將取決於商業、經濟和市場狀況、公司和監管要求、當時的股票價格和其他考慮因素。2024年回購計劃計劃於2025年12月31日終止。
88

目錄表
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至本年度報告10-K表格所涉期間結束時,我們的披露控制和程序(如《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)條所界定)的有效性。基於該評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,截至該日期,我們的披露控制和程序在合理的保證水平下是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(如《交易法》第13a-15(F)條所定義)。我們的管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準,對我們對財務報告的內部控制的有效性進行了評估。我們的管理層得出結論,我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效,以提供關於財務報告的可靠性和根據美國公認會計準則編制財務報表的合理保證。
我們截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性已由德勤和獨立註冊會計師事務所Touche,LLP在其報告中審計,該報告包含在本年度報告的第8項Form 10-K中。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的季度內,我們對財務報告的內部控制(根據《交易法》規則13a-15(D)和15d-15(D)的定義)沒有發生重大影響或合理地很可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
對控制和程序有效性的固有限制
我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,並不期望我們對財務報告的披露控制或內部控制將防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統,無論指定和操作得多麼好,都只能提供合理的保證,而不是絕對的保證,以確保控制系統的目標得以實現。此外,控制系統的設計必須反映這樣一個事實,即存在資源限制,並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於所有控制系統的固有侷限性,任何控制評價都不能絕對保證所有控制問題和舞弊事件都已被發現。這些固有的侷限性包括這樣的現實,即決策過程中的判斷可能是錯誤的,故障可能會因為一個簡單的錯誤或錯誤而發生。此外,某些人的個人行為、兩個或更多人的串通或通過控制的管理凌駕,都可以規避控制。任何控制系統的設計也部分基於對未來事件可能性的某些假設,不能保證任何設計在所有可能的未來條件下都能成功地實現其所述目標;隨着時間的推移,控制可能會因為條件的變化而變得不充分,或者遵守政策或程序的程度可能會惡化。由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制並不是為了提供絕對的保證,即我們的合併財務報表的錯誤陳述將被防止或發現。
89

目錄表
項目9B。其他信息
(C)營運計劃
在截至2023年12月31日的季度中,採用或終止了以下交易計劃:
交易安排
名字標題行動日期規則10B5-1*非規則10b5-1**將出售的股份總數到期日
阿馬爾·戈埃爾(2)
首席創新官通過12/5/2023
X (1)
255,137 1/31/2025
*旨在滿足規則10b5-1(C)的肯定抗辯。
**不是為了滿足規則10b5-1(C)的肯定抗辯。
(1)10B5-1計劃包括該官員向管理該計劃的經紀人提交的一份聲明,表明他們沒有掌握有關該公司或受該計劃約束的證券的任何重大非公開信息。就根據公司的內幕交易政策通過計劃一事,也向公司提出了類似的意見。這些陳述是在通過10b5-1計劃之日提出的,並且只在該日期發言。在作出該等陳述時,對於該高級人員並不知悉的任何重大非公開資料,或該高級人員或本公司在作出陳述日期後所獲取的任何重大非公開資料,並無任何保證。
(2)根據該計劃可供出售的RSU股份總數尚不能確定,因為可供出售的股份將扣除出售的股份,以履行與歸屬和結算該等RSU裁決相關的預扣税款義務。因此,就本披露而言,本表所包括的股份反映了Goel先生的RSU相關股份的最高總數目,但不包括除信託賬户所持有的股份外,為履行預扣税項義務而出售的股份。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
90

目錄表
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
我們已經通過了適用於我們所有員工的商業行為和道德準則,包括我們的首席執行官、首席財務官和首席會計官以及我們的董事會。《商業行為和道德規範》的副本可在我們的網站https://investors.pubmatic.com上的“治理”部分找到。對本公司商業行為和道德準則的任何修改或豁免涉及我們的一名高管或我們的董事會成員,將在上面指定的網站地址和位置上披露。
本條款要求的其他信息將包括在委託書中,並以引用的方式併入本文。
項目11.高管薪酬
本條款所要求的信息將包括在委託書中,並通過引用併入本文。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本條款所要求的信息將包括在委託書中,並通過引用併入本文。
項目13.某些關係和相關交易,以及董事的獨立性
本條款所要求的信息將包括在委託書中,並通過引用併入本文。
項目14.首席會計師費用和服務
本條款所要求的信息將包括在委託書中,並通過引用併入本文。
91

目錄表
第四部分
項目15.物證和財務報表附表。
(A)以表格10-K作為本年度報告的一部分提交下列文件:
(1)財務報表
本項目所要求的有關本公司財務報表和獨立註冊會計師事務所報告的信息,在此以引用的方式併入本年度報告表格10-K中題為“綜合財務報表和補充數據”的第8項中。
(2)財務報表附表
所有附表都被省略,因為所需資料不存在或數額不足以要求提交附表,或因為所需資料已列入題為“合併財務報表和補充數據”的項目8。
(3)展品
作為本報告的一部分,需要提交的證據包括:
以引用方式併入
展品
文件説明表格文件編號展品提交日期隨函存檔
2.1
註冊人Marlin Acquisition Sub,Inc.於2022年9月14日簽署的合併協議和計劃,和ConsultMates,Inc.
8-K001-397482.12022年9月14日
3.1
重述的公司註冊證書。
10-K001-397483.12021年3月26日
3.2
修訂及重新編訂附例。
10-K
001-39748
3.2
2023年2月28日
4.1
A類普通股股票格式。
S-1/A333-2500774.12020年11月30日
4.2
第六次修訂和重述的投資者權利協議,日期為2020年10月1日,由註冊人及其某些股東簽署。
S-1333-2500774.22020年11月13日
4.3
註冊人的證券説明.
10-K001-397484.32021年3月26日
10.1*
賠償協議格式。
S-1333-25007710.12020年11月13日
10.2*
2006年股票期權計劃,經修訂。
S-1333-25007710.22020年11月13日
10.3*
2017年股權激勵計劃,經修訂。
S-1333-25007710.42020年11月13日
10.4*
2020年股權激勵計劃.
S-1/A333-25007710.52020年11月30日
10.5*
2019年高管獎金計劃。
S-1333-25007710.32020年11月13日
10.6*
2020年度高管獎金計劃。
10-K001-3974810.42021年3月26日
10.7*†
2021年高管獎金計劃。
8-K001-3974810.62020年3月25日
10.8*
2022年高管獎金計劃。
10-K001-3974810.82022年3月1日
10.9*
2023年高管獎金計劃。
10-K
001-39748
10.9
2023年2月28日
10.10*
2024年高管獎金計劃。
X
10.11*
2020年員工購股計劃,認購協議格式。
S-1/A333-25007710.62020年11月30日
10.12*
高管延期薪酬計劃。
8-K001-3974810.72021年3月25日
10.13*
登記人和Rajeev K.Goel之間修訂和重新簽署的就業協議,自2017年12月18日起生效。
S-1/A333-25007710.72020年11月30日
10.14*
邀請函,自2016年10月1日起生效,由註冊人和Amar K.Goel之間發出,經修訂。
S-1/A333-25007710.82020年11月30日
92

目錄表
以引用方式併入
展品
文件説明表格文件編號展品提交日期隨函存檔
10.15*
經修訂的登記人和史蒂文·潘特里克之間的僱傭協議,自2011年11月7日起生效。
S-1/A333-25007710.92020年11月30日
10.16*
登記人和拉吉夫·K·戈埃爾之間的保留協議,日期為2021年1月29日。
8-K001-3974810.22021年3月25日
10.17*
登記人和阿馬爾·K·戈埃爾之間的保留協議,日期為2021年1月29日。
8-K001-3974810.32021年3月25日
10.18*
保留協議,日期為2021年1月29日,由註冊人和Steven Pantelick簽署。
8-K001-3974810.42021年3月25日
10.19*
保留協議,日期為2021年1月29日,由註冊人和Jeffrey Hirsch簽署。
8-K001-3974810.52021年3月25日
10.20*
登記人和Mukul Kumar之間的保留協議,日期為2021年1月29日。
10-K001-3974810.182022年3月1日
10.21
第三,由註冊人和硅谷銀行之間於2017年11月7日修訂和重新簽署的貸款和擔保協議,經修訂。
S-1333-25007710.132020年11月13日
10.22
第二修正案第三次修訂和重新簽署的貸款和擔保協議,日期為2021年3月4日,由註冊人和硅谷銀行之間。
8-K001-3974810.12021年3月25日
10.23
對公司和硅谷銀行之間於2021年4月6日修訂和重新簽署的貸款和擔保協議的第三次修正案。
8-K001-3974810.12021年4月9日
10.24
註冊人和硅谷銀行之間於2021年6月4日修訂和重新簽署的貸款和擔保協議第三次修正案。
8-K001-3974810.12021年6月8日
10.25†
註冊人和Google Inc.之間於2018年5月14日簽署的Google Exchange集成協議,經修訂。
S-1333-25007710.142020年11月13日
10.26†
2011年11月5日由註冊人和Trade Desk,Inc.之間簽署並修訂的PubMatic Demand Partner協議。
S-1333-25007710.152020年11月13日
10.27†
雅虎廣告交換協議-媒體買家,由註冊人和雅虎!Inc.
S-1333-25007710.162020年11月13日
10.28†
轉租協議,日期為2021年10月20日,由PubMatic,Inc.和Chan Zuckerberg Initiative,LLC之間簽訂。
10-Q001-3974810.12021年11月10日
10.29
轉租協議第一修正案,日期為2021年11月8日,由PubMatic,Inc.和Chan Zuckerberg Initiative,LLC之間簽訂。
10-Q001-3974810.22021年11月10日
10.30*
第1級保留協議的格式。
S-1/A333-25007710.202020年11月30日
10.31*
第2級保留協議的格式。
S-1/A333-25007710.212020年11月30日
10.32
登記人、貸款方和硅谷銀行簽署的日期為2022年10月17日的信貸協議
8-K001-3974810.12022年10月17日
10.33
Jeffrey Hirsch與PubMatic,Inc.簽訂的顧問協議,日期為2023年3月30日
10-Q
001-39748
10.1
2023年5月9日
21.1
註冊人的子公司。
X
93

目錄表
以引用方式併入
展品
文件説明表格文件編號展品提交日期隨函存檔
23.1
經獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所同意。
X
24.1
授權書(包括在本文件的簽名頁中).
X
31.1
根據根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條頒發的首席執行官證書。
X
31.2
根據依照2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)和15d-14(A)條對首席財務官進行認證。
X
32.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。
X
32.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明。
X
97.1
退還政策
X
101.INS內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中X
101.SCH內聯XBRL分類擴展架構文檔X
101.CAL內聯XBRL分類擴展計算Linkbase文檔。X
101.DEF內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔X
101.LAB內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。X
101.PRE內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。X
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中)。X
________________
*     指管理合同、補償計劃或安排。
†表示,登記人遺漏了S-K法規第601(B)(10)項允許的部分展品。
**根據1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)第18節的規定,本文件中的信息被視為未向美國證券交易委員會提交,且不得通過引用的方式納入PubMatic,Inc.根據1933年的《證券法》或《交易法》提交的任何文件,無論該文件是在本文件日期之前還是之後提交的,無論該文件中的任何一般合併語言如何。
94

目錄表
項目16.表格10-K摘要
沒有。
95

目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。
日期:2024年2月28日
PubMatic,Inc.
發信人:/S/拉吉夫·K·戈埃爾
拉吉夫·K·戈埃爾
首席執行官




目錄表
授權委託書
通過這些陳述,瞭解所有人,以下簽名的每個人在此構成並任命Rajeev K. Goel和Steven Pantelick,以及他們中的每一個人,作為他或她的真實和合法的事實上的律師和代理人,每個人都有充分的權力代替他或她,以他或她的名義,以任何和所有身份,簽署本報告的任何和所有修正案,並向證券交易委員會提交本報告及其所有附件和其他相關文件,授予上述代理人和代理人以及他們每一個人充分的權力和權限,以儘可能完全地為所有意圖和目的,親自或親自完成,完成和執行與此相關的每一項必要和必要的行為和事情,特此批准和確認所有上述代理人和代理人,或其替代人或其替代人,可憑藉本條例合法地作出或安排作出。
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由下列人員以指定的身份和日期簽署。
簽名標題日期
/S/拉吉夫·K·戈埃爾
董事首席執行官兼首席執行官
(首席行政主任)
2024年2月28日
拉吉夫·K·戈埃爾
/s/ Steven Pantelick
首席財務官
(首席財務官)
2024年2月28日
史蒂文·潘特里克
/s/ Lisa Gimbel
首席會計官
(首席會計主任)
2024年2月28日
麗莎·金貝爾
撰稿S/蘇珊·戴姆勒董事2024年2月28日
蘇珊·戴姆勒
/S/謝拉格·格拉澤董事2024年2月28日
謝拉格·格拉澤
/S/阿馬爾·K·戈埃爾董事2024年2月28日
阿馬爾·K·戈埃爾
撰稿S/安東·漢布林克
董事2024年2月28日
安東·哈內布林克
/S/雷蒙·瓊斯
董事2024年2月28日
雷蒙·瓊斯
/S/尼克·梅塔
董事2024年2月28日
尼克·梅塔
/S/雅各布·舒爾曼董事2024年2月28日
雅各布·舒爾曼