美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

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6-K 表格

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外國私人發行人的報告

根據規則 13a-16 或 15d-16

1934 年《證券交易法》

2024年1月31日

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NOVO NORDISK A/S

（註冊人的確切姓名如其章程所示）

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Novo Allé

DK-2880 Bagsvürd

丹麥

（主要行政辦公室地址）

用複選標記表示註冊人是否在表格20-F或40-F的封面下提交年度報告

表格 20-F x 表格 40-F o

用複選標記表明註冊人通過提供本表格中包含的信息，是否也因此根據1934年《證券交易法》第12g3-2（b）條向委員會提供了信息。

是或不是 x

如果標記了 “是”，請在下面註明分配給註冊人的與規則 12g-32 (b) 相關的文件號：82-________

2023 年 1 月 1 日至 2023 年 12 月 31 日期間的財務報告

2024 年 1 月 31 日

2023年，諾和諾德的銷售額以丹麥克朗計算增長了31％，按固定匯率計算增長了36％，達到2323億丹麥克朗

•按丹麥克朗計算，營業利潤增長了37％，按固定匯率（CER）計算增長了44％，達到1,026億丹麥克朗。

•北美業務的銷售額以丹麥克朗計算增長了50％（按恆定匯率計算為54％）。以丹麥克朗計算，國際業務的銷售額增長了11％（按CER計算為16％）。

•糖尿病和肥胖護理領域的銷售額以丹麥克朗計算增長了38％，達到2151億丹麥克朗（按恆定匯率計算為42％），這主要是由GLP-1 糖尿病銷售額增長48％（按恆定匯率計算為52％）以及肥胖護理以丹麥克朗計算增長147％至416億丹麥克朗（按恆定匯率計算為154％）的推動。以丹麥克朗計算，罕見病銷售額下降了16％（按CER計算為15％），這反映了製造業產出的下降。

•2024年1月，諾和諾德成功完成了第一項使用icoSema的3a期試驗，即基礎胰島素icodec和索瑪魯肽的固定比例每週一次的組合試驗，以及一項在肥胖治療中使用口服阿米西列汀的1期試驗。

•對於2024年的展望，按恆定匯率計算，銷售額預計將增長18-26％，按恆定匯率計算，營業利潤增長預計為21-29％。以丹麥克朗公佈的銷售額和營業利潤增長預計將分別比CER低1和2個百分點。

•在2024年3月21日的年度股東大會上，董事會將提議派發2023年每股6.40丹麥克朗的末期股息。2023年的預期總股息為每股9.40丹麥克朗，其中3.00丹麥克朗於2023年8月作為中期股息支付。董事會已決定啟動一項新的股票回購計劃，金額高達200億丹麥克朗。

總裁兼首席執行官拉斯·弗魯爾加德·約根森表示：“我們對2023年的強勁表現感到非常滿意，這反映出目前有超過4000萬人受益於我們創新的糖尿病和肥胖療法。我們在實現我們的戰略願望方面繼續取得進展。我們在2024年的重點將是覆蓋更多患者，推進和擴大我們的產品線，以及持續大幅擴大我們的生產能力。”

2024年1月31日中歐標準時間13點，即美國東部標準時間上午7點，將舉行財報電話會議。投資者將能夠通過novonordisk.com上的鏈接進行收聽，該鏈接可以在 “投資者” 下找到。

戰略願望

2025 年的戰略願景

戰略願望是諾和諾德打算努力實現的目標，不是對諾和諾德財務前景或預期增長的預測。Novo Nordisk打算持續描述其與四個維度相關的活動是如何發展的。

其他嚴重慢性病（OSCD）已更名為心血管和新興治療領域，以反映心血管疾病是主要的戰略重點。

2023 年的業績亮點（藍色表示第四季度的事態發展）

性能亮點

2023 年的財務亮點

利潤和虧損			2023						2022			2021			2020			2019												% 變化 2023 到  2022						% 變化 2023 到 2022年在CER舉行
（金額以百萬丹麥克朗為單位，每股收益除外）
淨銷售額 (1)			232,261						176,954			140,800			126,946			122,021												31		%				36		%
毛利			196,496						148,506			117,142			106,014			101,933												32		%				37		%
毛利率			84.6%						83.9%			83.2%			83.5%			83.5%
銷售和分銷成本			(56,743)						(46,217)			(37,008)			(32,928)			(31,823)												23		%				26		%
佔銷售額的百分比			24.4%						26.1%			26.3%			25.9%			26.1%
研究和開發成本			(32,443)						(24,047)			(17,772)			(15,462)			(14,220)												35		%				37		%
佔銷售額的百分比			14.0%						13.6%			12.6%			12.2%			11.7%
行政費用			(4,855)						(4,467)			(4,050)			(3,958)			(4,007)												9		%				11		%
佔銷售額的百分比			2.1%						2.5%			2.9%			3.1%			3.3%
其他營業收入和支出			119						1,034			332			460			600												(88		%)				(88		%)
營業利潤（息税前利潤）1)			102,574						74,809			58,644			54,126			52,483												37		%				44		%
營業利潤率			44.2%						42.3%			41.7%			42.6%			43.0%
財務項目（淨額）			2,100						(5,747)			436			(996)			(3,930)												(137		%)				不適用
所得税前利潤			104,674						69,062			59,080			53,130			48,553												52		%				不適用
所得税			(20,991)						(13,537)			(11,323)			(10,992)			(9,602)												55		%				不適用
有效税率			20.1%						19.6%			19.2%			20.7%			19.8%
淨利潤			83,683						55,525			47,757			42,138			38,951												51		%				不適用
淨利潤率			36.0%						31.4%			33.9%			33.2%			31.9%
其他關鍵數字
折舊、攤銷和減值損失			9,413						7,362			6,025			5,753			5,661												28		%				不適用
資本支出（PP&E）			25,806						12,146			6,335			5,825			8,932												112		%				不適用
經營活動產生的淨現金			108,908						78,887			55,000			51,951			46,782												38		%				不適用
息税折舊攤銷前利潤 1)			111,987						82,171			64,669			59,879			58,144												36		%				不適用
自由現金流 1)			68,326						57,362			29,319			28,565			34,451												19		%				不適用
總資產			314,486						241,257			194,508			144,922			125,612												30		%				不適用
公平			106,561						83,486			70,746			63,325			57,593												28		%				不適用
權益比率			33.9%						34.6%			36.4%			43.7%			45.8%
攤薄後每股收益/ADR（丹麥克朗）			18.62						12.22			10.37			9.01			8.19												52		%				不適用
每股總股息 2)			9.40						6.20			5.20			4.55			4.18												52		%				不適用
派息率 (3)			50.2%						50.3%			49.6%			50.0%			50.5%
1）參見附錄7：非國際財務報告準則財務指標（其他信息）。
2) 2023財年的總股息包括每股6.40丹麥克朗的擬議末期股息和2023年8月支付的每股3.00丹麥克朗的中期股息。
3）該年度的總股息佔淨利潤的百分比。

董事會和執行管理層已批准諾和諾德A/S的2023年年度報告

包括經審計的合併財務報表.董事會和執行管理層也是

批准了這份包含2023年簡明財務信息的未經審計的財務報表。這筆財務

報表是根據國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則會計準則》和歐盟認可的《國際財務報告準則》的確認和衡量要求編制的。

商業執行

跨治療領域的銷售發展

按丹麥克朗計算，銷售額增長了31％，按恆定匯率計算，2023年增長了36％，這得益於29％的糖尿病護理銷售增長（CER）和154％的肥胖護理銷售增長（CER）。罕見病銷售額下降了15％（CER）。銷售增長導致了多個產品和地區的定期供應限制和相關的藥品短缺通知。

糖尿病和肥胖症護理

糖尿病護理、銷售和市場份額發展

受基於GLP-1的產品增長的推動，糖尿病護理的銷售額增長了24％，按恆定匯率計算，增長了29％，達到1734.66億丹麥克朗。諾和諾德在過去12個月中將全球糖尿病價值市場份額從31.9％提高到33.8％，這符合加強糖尿病護理領導地位的願望，目標是在2025年達到超過三分之一的全球價值市場份額。市場份額的增長是由北美業務和國際業務的市場份額增長推動的。

除非另有説明，否則在以下部分中，市場數據基於獨立數據提供商IQVIA提供的2022年11月和2023年11月的年度移動總量（MAT）。EMEA 涵蓋歐洲、中東和非洲；中國地區涵蓋中國大陸、香港和臺灣；世界其他地區涵蓋除北美以外的所有其他國家。

糖尿病護理，按地理區域劃分的發展情況						諾和諾德在糖尿病總市場中的份額（價值，MAT）						糖尿病護理、銷售開發
						十一月			十一月			2023 年銷量 百萬丹麥克朗			成長 在 CER
						2023			2022
全球						33.8		%	31.9		%	173,466			29		%
北美業務						35.2		%	33.5		%	95,632			36		%
			-美國			34.8		%	33.3		%	87,768			35		%
國際業務						28.3		%	26.2		%	77,834			20		%
			-歐洲、中東和非洲*			30.8		%	28.9		%	39,673			20		%
			-中國地區**			32.2		%	32.5		%	15,948			13		%
			-世界其他地方 ***			22.9		%	19.6		%	22,213			27		%

資料來源：IQVIA，2023 年 11 月的數據。*歐洲市場和歐洲以外七個市場的歐洲、中東和非洲數據，約佔該地區諾和諾德糖尿病護理銷售額的90％。**中國大陸的數據，不包括香港和臺灣。*** 世界其他地區的數據涉及七個市場，約佔諾和諾德在該地區的糖尿病護理總銷售額的70％。

基於 GLP-1 的 2 型糖尿病療法

以丹麥克朗計算，基於GLP-1的2型糖尿病產品（Rybelsus®、Ozempic® 和Victoza®）的銷售額增長了48％，按恆定匯率計算增長了52％，達到1231.32億丹麥克朗。據估計，GLP-1 在糖尿病處方總量中所佔份額已增加到6.0％，而12個月前為4.5％。諾和諾德繼續成為 GLP-1 細分市場的全球市場領導者，其價值市場份額為54.8％。

GLP-1，每個地理區域的發展情況						諾和諾德在糖尿病 GLP-1 市場中的份額（價值，MAT）						GLP-1，銷售發展
						十一月			十一月			2023 年銷量 百萬丹麥克朗			成長 在 CER
						2023			2022
全球						54.8		%	54.9		%	123,132			52		%
北美業務						53.1		%	53.6		%	84,515			52		%
			-美國			52.1		%	52.7		%	77,683			50		%
國際業務						71.2		%	63.7		%	38,617			53		%
			-歐洲、中東和非洲*			65.4		%	60.0		%	20,725			42		%
			-中國地區**			76.6		%	64.4		%	6,208			79		%
			-世界其他地方 ***			83.8		%	73.2		%	11,684			61		%

資料來源：IQVIA，2023 年 11 月的數據。*歐洲市場和歐洲以外七個市場的歐洲、中東和非洲地區數據，約佔該地區諾和諾德 GLP-1 銷售額的90％。**中國大陸的數據，不包括香港和臺灣。***世界其他地區有七個市場的數據，約佔該地區諾和諾德糖尿病護理產品總銷售額的70％。注意：GLP-1 處方藥的估計份額是根據IQVIA的批量包裝計算得出的。根據世衞組織對日平均劑量的假設，如果沒有，則根據諾和諾德的假設，將批量包轉換為全年患者/處方。

按丹麥克朗計算，Rybelsus® 的銷售額增長了66％，按恆定匯率計算增長了71％，達到187.5億丹麥克朗。銷售增長是由北美業務以及歐洲、中東和非洲及世界其他地區推動的。

以丹麥克朗計算，Ozempic® 的銷售額增長了60％，按恆定匯率計算增長了66％，達到957.18億丹麥克朗。銷售增長是由北美業務和國際業務推動的。銷售增長導致了跨地區的定期供應限制和相關的藥品短缺通知。

由於 GLP-1 市場轉向每週一次的片劑治療，以丹麥克朗計算，Victoza® 的銷售額下降了30％，按恆定匯率計算下降了28％，至86.64億丹麥克朗。銷售額下降主要是由北美業務推動的。

北美業務

GLP-1 糖尿病產品在北美的銷售額按丹麥克朗計算增長了48％，按恆定匯率計算增長了52％。諾和諾德是市場領導者，其市值份額為53.1％。據估計，GLP-1 在糖尿病處方總量中所佔份額已增加到15.5％，而12個月前為10.7％。

按恆定匯率計算，GLP-1 在美國的銷量增長了50％。銷售額增長是由Ozempic® 和Rybelsus® 的持續普及所推動的，但Victoza® 銷售額的下降部分抵消了這一增長。GLP-1 的銷售增長受到不利的渠道和付款人組合以及返利增加的負面影響。

與2022年第四季度相比，2023年第四季度，GLP-1 類別的處方量增長超過30％，推動了美國的銷售增長。諾和諾德是市場領導者，按每月處方總量衡量，其佔53.5％，以新品牌處方衡量為49.7％。

國際業務

以丹麥克朗計算，GLP-1 糖尿病產品在國際業務中的銷售額增長了47％，按恆定匯率計算增長了53％。銷售增長是由所有地理區域推動的。據估計，GLP-1 在糖尿病處方總量中所佔份額已增加到3.8％，而12個月前為3.0％。諾和諾德是市場領導者，其價值市場份額為71.2％，而12個月前為63.7％。

EMEA

按丹麥克朗計算，歐洲、中東和非洲的銷售額增長了40％，按恆定匯率計算增長了42％。銷售增長反映了Ozempic® 和Rybelsus® 的吸收，但部分被Victoza® 銷售額的下降所抵消。諾和諾德仍然是歐洲、中東和非洲地區的市場領導者，其價值市場份額為65.4％。據估計，GLP-1 在糖尿病處方總量中所佔份額已增加到5.1％，而12個月前為4.2％。

地區中國

按丹麥克朗計算，中國地區的銷售額增長了66％，按恆定匯率計算增長了79％。銷售增長反映了對Ozempic® 的採用。與12個月前的2.4％相比，GLP-1 在糖尿病處方總量中所佔的份額已增加到3.3％。諾和諾德是中國地區的市場領導者，其價值市場份額為76.6％。

世界其他地區

按丹麥克朗計算，世界其他地區的銷售額增長了54％，按CER計算增長了61％。銷售增長反映了Ozempic® 和Rybelsus® 銷售額的增長，但部分被Victoza® 銷售額的下降所抵消。據估計，GLP-1 在糖尿病處方總量中所佔份額已增加到2.3％，而12個月前為1.8％。諾和諾德仍然是市場領導者，其價值市場份額為83.8％。

胰島素

以丹麥克朗計算，胰島素的銷售額下降了9％，按恆定匯率計算下降了6％，至480.22億丹麥克朗。CER的銷售下降是由美國和中國地區的銷售下降推動的。

資料來源：IQVIA，2023 年 11 月的數據。*歐洲市場和歐洲以外的七個市場可獲得的歐洲、中東和非洲地區的數據，約佔該地區諾和諾德胰島素銷售額的90％。**中國大陸的數據，不包括香港和臺灣。***世界其他地區有七個市場的數據，約佔該地區諾和諾德糖尿病護理總銷售額的70％。

北美業務

北美地區胰島素的銷售額按丹麥克朗計算下降了26％，按CER計算下降了23％。美國的銷售下降是由渠道和付款人組合以及返利增強導致的已實現價格下降，以及美國胰島素銷量市場與2022年相比下降3％而導致的銷量下降所致。諾和諾德的批量市場份額佔美國胰島素總市場的37.0％。

國際業務

按丹麥克朗計算，國際業務中胰島素的銷售額下降了4％，按CER計算保持不變。CER的銷售增長受世界其他地區和歐洲、中東和非洲地區的推動，但由於2022年5月實施了批量採購，中國地區的胰島素銷量下降在一定程度上抵消了這一增長。

EMEA

歐洲、中東和非洲地區的胰島素銷售額保持不變，按丹麥克朗計算，增長了3％。CER的銷售增長是由速效胰島素、長效胰島素和人胰島素推動的，預混胰島素在一定程度上抵消了這一點。諾和諾德的批量市場份額佔胰島素總市場的47.3％。

地區中國

按丹麥克朗計算，中國地區的胰島素銷售額下降了14％，按CER計算下降了7％。除Ryzodeg® 和Xultophy® 外，由於從2022年5月起實施了批量採購，所有胰島素產品均推動了銷售額的下降。諾和諾德的批量市場份額佔胰島素總市場的40.2％。

世界其他地區

按丹麥克朗計算，世界其他地區的胰島素銷售額下降了2％，按CER計算增長了4％。CER的銷售增長主要是由預混胰島素和人胰島素推動的。諾和諾德的批量市場份額佔胰島素總市場的57.7％。

肥胖護理、銷售開發

以丹麥克朗計算，肥胖護理產品Wegovy® 和Saxenda® 的銷售額增長了147％，按恆定匯率計算增長了154％，達到416.32億丹麥克朗。銷售增長是由北美業務和國際業務推動的。Wegovy® 現已在美國、丹麥、挪威、德國、英國、冰島、瑞士和阿拉伯聯合酋長國推出。2023年，全球品牌肥胖市場的銷量增長了116％。

資料來源：IQVIA，2023 年 11 月的數據。*歐洲市場和歐洲以外的七個市場可獲得的歐洲、中東和非洲地區的數據，約佔該地區諾和諾德胰島素銷售額的90％。**中國大陸的數據，不包括香港和臺灣。***世界其他地區有七個市場的數據，約佔該地區諾和諾德糖尿病護理總銷售額的70％。

以丹麥克朗計算，Wegovy® 的銷售額增長了407％，按恆定匯率計算增長了420％，達到313.43億丹麥克朗。以丹麥克朗計算，Saxenda® 的銷售額下降了4％，按恆定匯率保持不變，至102.89億丹麥克朗。

北美業務

北美地區肥胖護理產品的銷售額以丹麥克朗計算增長了203％，按恆定匯率計算增長了212％，達到333.17億丹麥克朗。按丹麥克朗計算，Wegovy® 的銷售額增長了380％，按恆定匯率計算增長了393％，達到294.3億丹麥克朗，這反映了2023年1月在美國商業重啟的情況。對Wegovy® 的需求超過供應，為了保障護理的連續性，自2023年5月以來，美國較低的Wegovy® 劑量強度的供應有所減少。諾和諾德於2024年1月開始逐步增加低劑量強度的供應。Wegovy® 已經實現了廣泛的商業處方獲取渠道。隨着肥胖症護理市場轉向每週一次的治療，以丹麥克朗計算，Saxenda® 的銷售額下降了20％，按恆定匯率計算下降了17％，至38.87億丹麥克朗。美國品牌肥胖市場的銷量增長了174％。

國際業務

受歐洲、中東和非洲及世界其他地區銷售額增長的推動，國際業務中肥胖症護理產品的銷售額增長了41％，按恆定匯率計算增長了47％，達到83.15億丹麥克朗。Saxenda® 在國際業務中的銷售額增長了10％，按丹麥克朗計算，增長了14％，達到64.02億丹麥克朗，Wegovy® 的銷售額達到19.13億丹麥克朗。Wegovy® 現已在七個國家的國際運營中推出。國際運營中品牌肥胖市場的銷量增長了64％。

EMEA

以丹麥克朗計算，歐洲、中東和非洲地區肥胖症護理產品的銷售額增長了57％，按恆定匯率計算增長了63％，達到56.93億丹麥克朗。歐洲、中東和非洲地區品牌肥胖市場的銷量增長了99％。

世界其他地區

以丹麥克朗計算，Saxenda® 在世界其他地區的銷售額增長了16％，按恆定匯率計算增長了20％，達到24.76億丹麥克朗。世界其他地區品牌肥胖市場的銷量增長了22％。

罕見病，銷售開發

以丹麥克朗計算，罕見病銷售額下降了16％，按恆定匯率計算下降了15％，至171.63億丹麥克朗。以丹麥克朗計算，罕見血液病產品的銷售額增長了1％，按恆定匯率計算增長了3％，達到117.76億丹麥克朗，這要歸因於乙型和A型血友病產品的半衰期延長，而NovoSeven® 的部分抵消了這一點。以丹麥克朗計算，罕見內分泌失調產品的銷售額下降了46％，按恆定匯率計算下降了47％，至38.36億丹麥克朗，這反映了製造業產出的下降。諾和諾德正在努力重建罕見內分泌失調產品的供應。Sogroya® 現已在五個國家推出，患者和醫生的初步反饋令人鼓舞。諾和諾德在全球人類生長障礙市場的價值市場份額為19.3％（MAT）。

北美業務

按丹麥克朗計算，北美業務的罕見病銷售額下降了4％，按CER計算下降了1％。銷售額下降是由罕見內分泌失調產品的銷售下降推動的，按丹麥克朗計算下降了20％，按恆定匯率計算下降了18％，反映了製造業產出的下降。以丹麥克朗計算，罕見血液病產品的銷售額增長了6％，按恆定匯率計算，增長了9％，這要歸因於NovoSeven® 和乙型血友病產品的銷售，但A型血友病產品的銷售下降在一定程度上抵消了這一點。

國際業務

按丹麥克朗計算，國際業務中的罕見病銷售額下降了25％，按CER計算下降了24％。銷售下降是由罕見內分泌失調產品的銷售下降推動的，按丹麥克朗計算下降了58％，按CER計算下降了60％，反映了製造業產出的下降。Sogroya® 現已在四個國家的國際運營中推出，初步反饋令人鼓舞。以丹麥克朗計算，罕見血液病產品的銷售額下降了4％，按恆定匯率計算，下降了2％，這要歸因於NovoSeven® 的銷量下降，A型和B型血友病產品在一定程度上抵消了這種下降。

EMEA

以丹麥克朗計算的罕見病銷售額下降了19％，這要歸因於以丹麥克朗計算的罕見內分泌失調產品下降了69％，按CER計算下降了70％，反映了製造業產出的下降。在A型血友病和B型血友病產品的推動下，以丹麥克朗計算，罕見血液病產品的銷售額增長了6％，按CER計算，增長了7％。A型和B型血友病產品的銷售增長反映了延長半衰期產品的持續普及。

地區中國

以丹麥克朗計算，罕見病銷售額下降了31％，按恆定匯率計算下降了26％，這主要是由於罕見血液病產品的銷售下降，這主要反映了NovoSeven® 的發貨時間。

世界其他地區

以丹麥克朗和CER計算，罕見病銷售額均下降了31％。在NovoSeven® 和A型血友病產品的推動下，以丹麥克朗計算，罕見血液病產品的銷售額下降了10％，按恆定匯率計算，下降了9％。以丹麥克朗計算，罕見內分泌失調產品的銷售額下降了53％，按CER計算，下降了56％，這反映了製造業產出的下降。

財務

地域銷售發展

2023年，以丹麥克朗計算的銷售額增長了31％，按恆定匯率計算增長了36％，達到2322.61億丹麥克朗。銷售增長導致了多個產品和地區的定期供應限制和相關的藥品短缺通知。北美業務銷售額按丹麥克朗計算增長了50％，按CER計算增長了54％。按丹麥克朗計算，國際業務的銷售額增長了11％，按CER計算增長了16％。

北美業務

北美業務銷售額按丹麥克朗計算增長了50％，按CER計算增長了54％。銷售額的增長反映了按恆定匯率計算，GLP-1 糖尿病的銷售額增長了52％，按CER計算，肥胖護理銷售額增長了212％。CER的胰島素銷售額下降了23％，這部分抵消了這一點，這主要是由於已實現價格的下跌所致。按CER計算，罕見病銷售額下降了1％，這反映了製造業產出的下降。

國際業務

按丹麥克朗計算，國際業務的銷售額增長了11％，按CER計算增長了16％。銷售增長是由於 GLP-1 糖尿病銷售額按恆定匯率增長了53％，肥胖症護理銷售額按CER計算增長了47％，這在一定程度上被罕見病銷售額按CER下降24％所抵消，這反映了製造業產出的下降。胰島素銷售額保持不變，按CER計算，增長0％。

EMEA

以丹麥克朗計算，歐洲、中東和非洲的銷售額增長了15％，按恆定匯率計算增長了17％。銷售增長是由CER的糖尿病護理增長20％推動的，這得益於GLP-1 糖尿病的銷售額按CER計算增長了42％，CER的胰島素銷售額增長了3％。按CER計算，肥胖護理的銷售額增長了63％，而在CER上，罕見病的銷售額下降了19％。

地區中國

按丹麥克朗計算，中國地區的銷售額增長了3％，按恆定匯率計算增長了11％。CER的銷售增長是由CER的 GLP-1 糖尿病銷售額增長了79％，CER的胰島素銷售額下降了7％，部分抵消了CER的銷售額下降7％。自2022年5月起實施的批量採購對胰島素的銷售產生了負面影響。按CER計算，其他糖尿病護理銷售額下降了18％。按CER計算，罕見病銷售額下降了26％，這反映了發貨時間。

世界其他地區

按丹麥克朗計算，世界其他地區的銷售額增長了11％，按CER計算增長了15％。銷售增長是由糖尿病護理按恆定匯率增長27％推動的，這反映了GLP-1 糖尿病和胰島素銷售額的增加，按CER計算的肥胖護理銷售額增長了20％，按CER計算的罕見病下降了31％。

成本和營業利潤的發展

以丹麥克朗計算，商品銷售成本增長了26％，按恆定匯率計算增長了28％，達到357.65億丹麥克朗，毛利率為84.6％，而2022年為83.9％。毛利率的增長反映了積極的產品組合，受基於GLP-1的療法銷售增長的推動。這在一定程度上被與持續產能擴張相關的成本、負面的貨幣影響以及主要在美國和中國地區的已實現價格下降所抵消。

按丹麥克朗計算，銷售和分銷成本增長了23％，按恆定匯率計算增長了26％，達到567.43億丹麥克朗。成本的增加是由北美運營和國際運營推動的。在北美運營中，成本增長是由Wegovy® 的重新啟動和Ozempic® 的促銷活動推動的。在國際業務方面，增長主要與Rybelsus® 的促銷活動以及肥胖護理市場開發活動有關。銷售和分銷成本的增加受到法律條款調整的影響。

按丹麥克朗計算，研發成本增長了35％，按恆定匯率計算增長了37％，至324.43億丹麥克朗，這反映了與2022年相比後期臨牀試驗活動的增加和早期研究活動的增加。2022年對Forma Therapeutics Inc.和Inversago Pharma的收購也增加了研發支出。

按丹麥克朗計算，管理成本增加了9％，按恆定匯率計算增加了11％，達到48.55億丹麥克朗。

其他營業收入和支出（淨額）為1.19億丹麥克朗，而2022年為10.34億丹麥克朗，這主要是由與迪西爾納製藥公司相關的合作伙伴的收入減少所致。

按丹麥克朗計算，營業利潤增長了37％，按恆定匯率計算增長了44％，達到1025.74億丹麥克朗，這反映了銷售額的增長。

金融項目（淨額）淨收益為2,1億丹麥克朗，而2022年的淨虧損為57.47億丹麥克朗，反映了對衝貨幣（主要是美元）的收益。

根據諾和諾德的財政政策，諾和諾德最重大的外匯風險已被套期保值，主要是通過外匯遠期合約。外匯業績為收益16.52億丹麥克朗，而2022年的淨虧損為46.51億丹麥克朗。

截至2023年12月底，約16.12億丹麥克朗的金融合同的正市值已推遲到2024年確認。

2023年的有效税率為20.1％，而2022年的有效税率為19.6％。

淨利潤增長了51％，達到836.83億丹麥克朗，攤薄後的每股收益增長了52％，達到18.62丹麥克朗。

2023 年第四季度的主要進展

與2022年相比，2023年第四季度的銷售額以丹麥克朗計算增長了37％，按恆定匯率計算增長了43％。銷售增長受到美國毛淨銷售調整的積極影響，主要是Ozempic®，以及美國Ozempic® 的供應鏈變動。按丹麥克朗計算，營業利潤增長了57％，按CER計算，營業利潤增長了66％。銷售增長導致了多個產品和地區的定期供應限制和相關的藥品短缺通知。有關以丹麥克朗為單位的季度數字的概述，請參閲附錄1；有關2023年第四季度銷售額的更多詳情，請參閲附錄6。

CER的全球銷售額增長了43％，這得益於糖尿病和肥胖症護理的銷售，按CER計算，GLP-1 糖尿病的銷售額增長了62％，按CER計算，肥胖護理銷售額增長了114％。按CER計算，胰島素銷售額下降4％，罕見病銷售額下降5％，部分抵消了銷售額的增長。

北美業務

北美業務銷售額按丹麥克朗計算增長了60％，按CER計算增長了67％。銷售增長是由CER的肥胖護理銷售額增長了151％，而CER的 GLP-1 糖尿病銷售額增長了73％，推動了銷售增長。銷售增長受到美國毛淨銷售調整的積極影響，主要是Ozempic®，以及美國Ozempic® 的供應鏈變動。受已實現價格下降的推動，按恆定匯率計算，胰島素銷售額下降了24％。按CER計算，罕見病銷售額增長了38％，這主要是由罕見的內分泌失調所致，這反映了總淨銷售額的調整。

國際業務

按丹麥克朗計算，國際業務的銷售額增長了8％，按CER計算，增長了12％。銷售增長是由所有地區推動的。

銷售增長是由糖尿病和肥胖症護理按CER增長19％推動的，這得益於按CER計算，GLP-1 糖尿病的銷售額增長了35％，按CER計算，肥胖護理增長了35％，CER的胰島素銷售額增長了5％。按CER計算，罕見病銷售額下降了32％，這反映了製造業產出的下降。

成本和營業利潤

2023年第四季度的毛利率為84.8％，而2022年為82.8％。毛利率增長2.0個百分點反映了積極的產品組合和積極的價格影響，這歸因於毛對淨銷售額的調整以及積極的貨幣影響，與持續產能擴張相關的成本部分抵消了這種影響。

與2022年相比，以丹麥克朗計算的銷售和分銷成本增長了25％，按恆定匯率計算增長了29％。這一增長是由北美業務和國際業務推動的，這反映了與 GLP-1 糖尿病護理以及肥胖護理市場開發活動相關的支出增加。銷售和分銷成本的增加受到法律條款調整的影響。

受後期臨牀試驗和研究活動增加的推動，以丹麥克朗計算，研發成本與2022年相比增長了29％，按CER計算，增長了32％。研發成本的增加受到belcesiran開發終止後減值的影響。

與2022年同期相比，以丹麥克朗計算的管理成本增加了8％，按CER計算增加了11％。

其他營業收入和支出顯示，2023年第四季度的收入為300萬丹麥克朗。

與2022年第四季度相比，以丹麥克朗計算的營業利潤增長了57％，按恆定匯率計算增長了66％。

金融項目（淨額）淨收益為8.54億丹麥克朗，而2022年第四季度的淨虧損為7.71億丹麥克朗，這反映了對衝貨幣（主要是美元）的收益。

2023年第四季度的有效税率為20.5％，而2022年第四季度的有效税率為16.7％。2022年的有效税率反映了業務發展活動的積極的非經常性影響。

淨利潤增長了62％，達到219.63億丹麥克朗，攤薄後的每股收益增長了63％，達到4.91丹麥克朗。

現金流和資本配置

2023 年的自由現金流和資本支出

2023年實現的自由現金流為683億丹麥克朗，而2022年為574億丹麥克朗，這支持了向股東提供有吸引力的資本配置的戰略願望。2023年的現金轉換受到美國支付回扣時機的積極影響，包括與美國修訂後的340B分配政策相關的條款。340B計劃下的收入已得到部分確認。

不動產、廠房和設備的資本支出為258億丹麥克朗，而2022年為121億丹麥克朗，這主要反映了對當前和未來注射劑和口服產品的活性藥物成分（API）生產和填充產能的額外產能的投資。2023年，無形資產的資本支出為131億丹麥克朗，而2022年反映業務發展活動的26億丹麥克朗。

股權和資本配置

截至2023年底，總權益為1065.61億丹麥克朗，相當於總資產的33.9％，而2022年底為34.6％。有關權益變動的進一步闡述，請參閲附錄5。諾和諾德在2023年通過股票回購（299億丹麥克朗）和股息（318億丹麥克朗）向股東返還了617億丹麥克朗。

2023 年股票回購計劃

截至2024年1月29日，諾和諾德已回購了49,981,778億股0.10丹麥克朗的股票，金額為29,999,991,211丹麥克朗，這是高達300億丹麥克朗的整體股票回購計劃的一部分，該計劃將在2023年2月1日開始的12個月內執行。該計劃的目的是減少公司的股本，並履行基於股份的激勵計劃產生的債務。該計劃於 2024 年 1 月 29 日結束。

截至2024年1月29日，諾和諾德及其全資附屬公司擁有53,878,054股自有B股，佔總股本的1.2％。

每股0.10丹麥克朗的諾和諾德A股和B股擬派6.40丹麥克朗的末期股息

在2024年3月21日的年度股東大會上，董事會將提議每股0.10丹麥克朗的諾和諾德A股和B股派發6.40丹麥克朗的末期股息。2023年諾和諾德A股和B股每股0.10丹麥克朗的總股息為9.40丹麥克朗，其中包括2023年8月支付的每股諾和諾德A股和B股0.10丹麥克朗的3.00丹麥克朗的中期股息，以及2024年3月支付的每股諾和諾德A和B股0.10丹麥克朗的擬議末期股息。因此，與2022年諾和諾德A股和B股每股0.10丹麥克朗的6.20丹麥克朗的股息相比，每股總股息預計將增加51.6％。2023年的總股息相當於50.2％的派息率，類似於諾和諾德同行同類製藥公司在2022年的派息率。公司持有自有B股將不支付任何股息。

2024 年股票回購計劃

董事會已批准一項高達200億丹麥克朗的新股票回購計劃，將在未來12個月內執行。如果在2024年出現重大業務發展機會，則整個計劃的規模可能會縮小。

作為2024年高達200億丹麥克朗的股票回購計劃的一部分，諾和諾德A/S將根據歐洲議會和理事會2014年4月16日第596/2014號條例（MAR）第5條和2016年3月8日歐盟委員會授權條例（歐盟）2016/1052號（“安全港規則”），在2024年第一季度啟動新的股票回購計劃。該計劃的目的是減少公司的股本，並履行基於股份的激勵計劃產生的債務。

諾和諾德的大股東諾和控股公司Novo Holdings A/S是一家由諾和諾德基金會全資擁有的控股公司，該公司已通知諾和諾德，它打算逐年考慮參與諾和諾德的股票回購計劃。Novo Holdings A/S已告知諾和諾德，計劃在2024年參與股票回購計劃。諾和控股擁有諾和諾德股本28.1％的所有權，諾和控股公司目前打算將其對諾和諾德股本的所有權維持在28％左右。

展望

下表總結了當前對2024年的預期：

按CER計算，銷售額預計將增長18％至26％。鑑於當前兑丹麥克朗的匯率，以丹麥克朗公佈的銷售增長預計將比CER低約1個百分點。

該指引反映了對北美業務和國際業務銷售增長的預期，這主要是由基於GLP-1的肥胖和糖尿病護理療法的銷量增長所推動的。該指南包括糖尿病和肥胖症護理內部競爭加劇和持續的定價壓力。

繼近年來銷量增長高於預期之後，包括基於GLP-1的產品，例如Ozempic® 和Wegovy®，再加上預計一些製造基地的產量持續增長和產能限制，前景還反映了預期的持續定期供應限制以及多個產品和地區的相關藥品短缺通知。諾和諾德正在投資內部和外部產能，以增加短期和長期的供應。諾和諾德於2024年1月開始逐步增加Wegovy® 在美國的低劑量供應。指導方針中包括逐步推出國際業務量上限的Wegovy®。

按CER計算，預計營業利潤將增長21％至29％。鑑於目前兑丹麥克朗的匯率，目前預計丹麥克朗的增長將比CER低約2個百分點。對營業利潤增長的預期主要反映了銷售增長前景以及對研究、開發和商業領域未來和當前增長動力的持續投資。在研發方面，投資與早期和後期管道的持續擴張和進展有關。商業投資主要與肥胖護理市場開發活動以及與 GLP-1 糖尿病護理相關的支出增加有關。

Novo Nordisk現在預計，金融項目（淨額）將達到約13億丹麥克朗的收益，主要反映與外匯套期保值合約相關的收益以及現金和有價證券的利息收益。

預計2024年的有效税率將在19-21％之間。

預計到2024年，資本支出約為450億丹麥克朗，這反映了供應鏈的擴張，包括先前公佈的丹麥卡倫堡和希勒勒德以及法國沙特爾製造設施的擴建。對卡倫堡的投資將在從活性藥物成分（API）的製造到包裝的整個全球價值鏈中創造額外的產能，其中大部分投資於API產能。API設施將設計為多產品設施，具有靈活性，可適應當前和未來的工藝。在希勒勒德，這些投資將在心血管和新興治療領域增加API的生產能力。沙特爾生產設施的擴建與額外的無菌生產和成品生產流程有關。在未來幾年中，資本支出與銷售的比率預計仍將保持在較低的兩位數。

折舊、攤銷和減值損失預計約為100億丹麥克朗。

自由現金流預計為640億至740億丹麥克朗，這反映了銷售增長，這是由資本支出投資抵消的美國退税的有利影響。

上述所有預期均基於以下假設：全球或區域宏觀經濟和政治環境不會在2024年顯著改變諾和諾德的商業狀況，包括能源和供應鏈中斷、重大醫療改革和立法變化的潛在影響，以及包括與美國340B藥品定價計劃相關的訴訟在內的法律案件的結果，以及貨幣匯率，尤其是美元兑丹麥的匯率將保持在當前水平克朗。該指南也未包括2024年期間任何新的重大業務發展交易和無形資產重大減值的財務影響。

外匯（平均匯率）												Q4 2023			Q4 2022			% 變化			2023			2022			% 變化			即期匯率 2024 年 1 月 25 日
美元												694			730			(5		%)	689			708			(3		%)	684
中國新年												96			103			(7		%)	97			105			(8		%)	95
日元												4.69			5.16			(9		%)	4.91			5.40			(9		%)	4.64
CAD												509			537			(5		%)	511			543			(6		%)	507
英鎊												860			855			1		%	857			873			(2		%)	872

諾和諾德已經對以多種發票貨幣計算的預期淨現金流進行了套期保值，在所有其他條件相同的情況下，主要發票貨幣的變動將影響諾和諾德的營業利潤，如下表所示。

主要發票貨幣			匯率變動5％對諾和諾德未來12個月營業利潤的影響			套期保值期（月）1
美元			57億丹麥克朗			12
CNY2			5億丹麥克朗			12
CAD			5.3 億丹麥克朗			9
日元			2.1 億丹麥克朗			12
英鎊			1.5 億丹麥克朗			—

1) 截至 2023 年 12 月 31 日。

2) 在對衝諾和諾德的人民幣貨幣敞口時，使用離岸交易的人民幣（CNH）作為代理。

外匯套期保值的財務影響包含在財務項目（淨額）中。

創新和治療重點

糖尿病護理

Rybelsus® 在中國獲準用於治療 2 型糖尿病

2024 年 1 月，Rybelsus® 被中國國家藥品監督管理局批准用於治療 2 型糖尿病。

美國對胰島素icodec的監管審查延長了三個月

2023年12月，美國食品藥品監督管理局（FDA）通知諾和諾德，諾和諾德在監管審查期間提交的數據被視為對胰島素icodec生物製劑許可申請（BLA）的重大修訂。因此，監管審查延長三個月，以便有時間對提交的材料進行全面審查。諾和諾德現在預計審查將在2024年第三季度完成。

3a 期試驗 COMBINE 3 與 icoSema 成功完成

2024年1月，諾和諾德公佈了每週一次的icoSema的COMBINE 3a期試驗的總體結果，該試驗是基礎胰島素icodec和索瑪魯肽的固定比率組合。COMBINE計劃的其餘兩項試驗將在2024年上半年宣讀。欲瞭解更多信息，請在此處查看公司公告：https://www.novonordisk.com/content/nncorp/global/en/news-and-media/news-and-ir-materials/news-details.html?id=167008（公司網站的內容不構成本表6-K的一部分）。

比較CagriSema和替塞帕肽的3a期試驗已啟動

2024年1月，諾和諾德啟動了一項名為REIMAGINE 4的3a期試驗，該試驗採用了CagriSema對抗替塞帕肽。這項為期68周的試驗正在評估每週一次的CagriSema（2.4/2.4 mg）與每週一次的替塞帕肽（15 mg）對大約1,000名2型糖尿病患者的療效和安全性。

使用每月一次的雙GLP-1/GIP受體激動劑啟動1期試驗

2024年1月，諾和諾德啟動了一項使用每月一次的皮下雙GLP-1/GIP受體激動劑的1期試驗。該試驗正在研究不同劑量的每月一次的GLP-1/GIP的安全性、耐受性、藥代動力學和藥效學。

肥胖護理

成功完成針對肥胖和膝關節骨關節炎患者的索瑪魯肽2.4 mg的3期試驗

2023 年 11 月，諾和諾德成功完成了 STEP 9 第 3 期膝關節骨關節炎試驗。STEP 9是一項為期68周的試驗，調查了407名肥胖和輕至中度膝關節炎患者的體重、WOMAC（安大略省西部和麥克馬斯特大學骨關節炎指數）疼痛評分與安慰劑相比每週一次的索瑪魯肽對體重、WOMAC（西安大略和麥克馬斯特大學骨關節炎指數）疼痛評分與安慰劑的影響。該試驗表明，與安慰劑相比，使用2.4 mg的索瑪魯肽可以顯著降低WOMAC疼痛評分和減輕體重，從而實現了其共同主要終點。據估計，從基線（70.9）到第68周，平均WOMAC疼痛評分（以0-100的量表測量，100對應於最差結果）為41.7，使用安慰劑為27.5，估計的治療差異（索瑪魯肽2.4 mg與安慰劑）為-14.1。使用索瑪魯肽2.4 mg時，體重與基線相比的平均變化為-13.7％，使用安慰劑時體重的平均變化為-3.2％，因此估計的治療差異（索瑪魯肽2.4 mg與安慰劑）為-10.5％。在試驗中，索瑪魯肽2.4 mg似乎具有安全且耐受性良好。

成功完成針對肥胖、射血分數保持不變 (HfpEF) 和 2 型糖尿病 (DM) 患者的索馬魯肽2.4 mg 的 3 期試驗

2023 年 11 月，諾和諾德成功完成了 STEP Hfpef DM 試驗。step-HFPEF是一項為期52周的試驗，調查了索瑪魯肽2.4毫克每週一次對616名肥胖、HFPEF和2型糖尿病患者的身體機能、症狀（由堪薩斯城心肌病問卷——臨牀摘要評分（KCCQ-CSS）評估）和體重的影響。觀察到索瑪魯肽2.4 mg的KCCQ-CSS與安慰劑相比有顯著改善。據估計，從基線到第52周的KCCQ-CSS平均分數變化為13.7分，西瑪魯肽為2.4 mg，安慰劑為6.4分，估計的治療差異（索瑪魯肽2.4 mg與安慰劑）為7.3分。與安慰劑相比，觀察到索瑪魯肽2.4 mg的體重明顯減輕。使用索瑪魯肽2.4 mg，從基線到第52周的平均體重的估計變化為-9.8％，使用安慰劑和估計的治療時平均體重的變化為-3.4％

差異（索瑪魯肽 2.4 mg 與安慰劑）為 -6.4%。在試驗中，索瑪魯肽2.4 mg似乎具有安全且耐受性良好。諾和諾德提交了2023年6月完成的STEP Hfpef肥胖試驗的結果，以及2024年1月在美國和歐盟進行監管審查的2型糖尿病試驗的結果。

CagriSema與替塞帕肽對比啟動3b期試驗

2023 年 11 月，諾和諾德啟動了一項以 cagriSema 對抗替塞帕肽的 3b 期試驗。這項為期72周的試驗正在評估每週一次的CagriSema（2.4/2.4 mg）與每週一次的替塞帕肽（15 mg）對大約800名肥胖患者的療效和安全性。

口服 amycretin 的 1 期試驗成功完成

2024年1月，諾和諾德成功完成了每天一次口服阿米西汀的1期試驗。這項為期12周的試驗正在研究不同劑量的阿米西汀的安全性、耐受性、藥代動力學和藥效學。在試驗中，amycretin似乎具有安全且耐受性良好的特徵。2023年9月，諾和諾德啟動了一項每週一次的皮下阿米西汀的1期試驗。Novo Nordisk預計將阿米克麗汀推進進一步的臨牀開發，目前正在評估計劃。

使用口服 CB1 受體阻滯劑啟動的 1 期試驗

2024 年 1 月，諾和諾德啟動了下一代口服小分子 CB1 受體阻滯劑 INV-347 的 1 期試驗。該試驗正在研究 INV-347 的安全性、耐受性和藥代動力學。INV-202 也是一種口服小分子 CB1 受體阻滯劑，目前處於糖尿病腎臟疾病的第二階段。2023 年下半年，諾和諾德啟動了一項針對 INV-202 肥胖患者的二期試驗。兩項 INV-202 試驗預計都將在 2025 年下半年完成。所有試驗均由Inversago Pharma進行，該公司於2023年被諾和諾德收購。

罕見病

Refixia® 在中國提交的上市許可申請

2023年12月，諾和諾德向中國藥物審評中心提交了用於治療成人乙型血友病的Refixia®（nonacoq beta pegol）的新藥申請

心血管和新興治療領域

使用Vap-1i在MASH中啟動了1期試驗

2023年11月，諾和諾德啟動了Vap-1i的1期試驗，Vap-1i是一種正在為MASH開發的血管粘附蛋白-1選擇性抑制劑。該試驗正在研究VAP-1i的安全性、耐受性、藥代動力學和藥效學。諾和諾德已從宇部獲得開發和商業化VAP-1i的全球許可

belcesiran 的開發終止

出於投資組合方面的考慮，諾和諾德於2023年12月終止了belcesiran的開發，這是一種針對α-1抗胰蛋白酶缺乏症相關肝病的siRNA。

目的和可持續性

環境

排放

根據環境戰略《零排放通告》，運營和運輸的排放量與2019年相比下降了34％，與2022年相比下降了8％。與2022年相比，範圍1的排放量增加了3％，這反映了產量的增加，節能舉措和可再生能源的使用在一定程度上抵消了這一點。範圍2的排放量減少了6％，這反映了可再生能源使用量的增加。與2022年相比，產品分銷和商務航班的範圍3排放量下降了15％，這主要是由於購買可持續航空燃料的推動下，產品分銷的排放量減少了。

2023年年度報告中報告了2022年和2023年範圍3的全部排放量。

社交的

病人

2023年，使用諾和諾德產品治療的糖尿病患者人數為4,050萬。這意味着與2022年相比，淨增加了420萬名患者。

改變兒童糖尿病® 計劃的目標是到2030年惠及10萬名兒童。到2023年底，超過52,000名兒童接受了糖尿病護理治療，與2022年相比增長了27％。該計劃現已推廣到29個國家。

可持續僱主

諾和諾德立志成為可持續的僱主，2021年啟動了兩項雄心勃勃的性別多元化目標：實現所有管理層的性別代表性平衡，到2025年底，實現女性佔有至少 45% 的高級領導職位，至少 45% 的男性擔任高級領導職位。

到2023年底，所有領導者中有46％是女性，擔任高級領導職位的領導者中有41％是女性，高於2022年底的44％和39％。

與12個月前相比，2023年底的全職員工人數增加了17％。全職員工總數為63,370人。增長主要是由產品供應推動的。

有關諾和諾德在目標和可持續發展方面的業績和戰略的更多信息，請參閲

2023 年年度報告。

以色列-哈馬斯衝突

在哈馬斯襲擊以色列以及隨後的加沙戰爭之後，諾和諾德的主要優先事項是保護員工並繼續向患者提供基本藥物。諾和諾德正在支持人道主義組織向該地區的患者提供基本藥物。

俄羅斯入侵烏克蘭

在俄羅斯入侵烏克蘭之後，諾和諾德的主要優先事項是保護員工並繼續

基本藥物的供應。在烏克蘭，諾和諾德繼續提供藥品，這些藥品目前在全國範圍內廣泛供應，還通過與人道主義組織合作，為邊境地區提供准入。

在俄羅斯，Novo Nordisk的重點完全是確保胰島素的供應，以確保患者能夠繼續使用基本藥物進行治療。在俄羅斯和烏克蘭的銷售額佔諾和諾德全球銷售額的不到1％。

公司治理

2024 年長期激勵計劃

董事會已經制定了2024年的長期激勵計劃，涵蓋執行管理層，與往年一樣，還包括一些中高級管理人員（共約2,200名員工），其績效期為三年（2024-2026年）。這些措施與2025年戰略願景有關。在 “目標與可持續性” 中，措施主要與社會和治理活動有關，在 “創新與治療焦點” 中，這些措施包括關鍵的研發活動。就商業執行而言，衡量標準是銷售增長，對於財務而言，衡量標準是營業利潤增長。約140萬股諾和諾德B股可能按目標分配（最大目標實現時，股票數量約為370萬股），該計劃啟動時的價值將基於2023年年度報告發布後的15天交易窗口（2024年1月31日至2024年2月14日）在哥本哈根納斯達克的諾和諾德B股的平均股價。目前估計，目標價值約為10.25億丹麥克朗。

2023 年薪酬報告

Novo Nordisk已單獨編寫了一份薪酬報告，描述了在丹麥商業管理局註冊的董事會成員和高管在2023年發放或應得的薪酬。薪酬報告將提交年度股東大會進行諮詢投票。薪酬報告可在novonordisk.com上查閲。

法律事務

美國食品藥品監督管理局（FDA）簡化新藥申請的最新情況

諾和諾德已收到多家制造商的通知，稱他們已向美國食品藥品管理局提交了Victoza®、Saxenda®、Ozempic® 和Wegovy® 仿製版本的縮寫新藥申請（ANDA）。ANDA包含第四段認證，以在橙皮書中目前為這些產品列出的部分或全部專利到期之前，獲得批准從事此類產品的商業製造、使用或銷售。諾和諾德已對這些製造商提起專利侵權投訴。

諾和諾德已與幾家已就Victoza® 和Saxenda® 提交ANDA的製造商簽訂了和解協議。諾和諾德現在還與Alvogen Inc.就Ozempic® 的美國專利訴訟案簽訂了和解協議。協議的所有條款都是機密的。所有協議均由美國聯邦貿易委員會和美國司法部審查。諾和諾德預計這些問題不會對諾和諾德的財務狀況、營業利潤或現金流產生重大影響。

有關 GLP-1 治療的產品責任訴訟

諾和諾德以及禮來公司是許多與使用 GLP-1 治療有關的產品責任訴訟（包括在美國）的被告。原告聲稱，使用這些療法，包括Ozempic®、Wegovy® 和Rybelsus®，造成了各種胃腸道和其他損傷。諾和諾德正在採取行動解決這些訴訟。諾和諾德預計這些訴訟不會對諾和諾德的財務狀況、營業利潤或現金流產生重大影響。

管理聲明

董事會和執行管理層已經批准了諾和諾德A/S的2023年年度報告，包括

經審計的合併財務報表。董事會和執行管理層也批准了這一點

包含2023年簡明財務信息的財務報表。

2023年年度報告中的合併財務報表是根據國際會計準則委員會（IASB）發佈的《國際財務報告準則會計準則》（IFRS）和歐盟認可的國際財務報告準則編制的。此外，2023年年度報告，包括合併財務報表和管理層審查，是根據丹麥對上市公司的額外披露要求和國際綜合報告框架編制的。

本財務報表是根據中確認和計量要求編制的

國際財務報告準則、適用於2023年經審計的合併財務報表的會計政策以及其他丹麥語

上市公司的披露要求。

我們認為，所使用的會計政策是適當的，本財務報表的總體列報方式是

足夠的。此外，我們認為，本公司2023年財務報表的公告包括真實的

並公平反映當年和該年度業績在業務和財務狀況中的發展情況

集團的財務狀況以及集團面臨的最重大風險和不確定性因素的提及

集團按照丹麥對上市公司的披露要求進行披露。

巴格斯韋德，2024 年 1 月 31 日

行政管理：
Lars Fruergaard Jorgensen 總裁兼首席執行官			Karsten Munk Knudsen 首席財務官
董事會：
Helge Lund 椅子			亨裏克·波爾森 副主席			伊麗莎白·達爾·克里斯滕森
勞倫斯·德布魯克斯			安德烈亞斯·菲比格			西爾維·格雷瓜爾
Liselotte Hyveled			Mette Bojer Jensen			Kasim Kutay
克里斯蒂娜·羅			馬丁麥凱			託馬斯·蘭佐

關於 Novo Nordisk

諾和諾德是一家全球領先的醫療保健公司，成立於1923年，總部位於丹麥。我們的目標是在我們在糖尿病方面的傳統基礎上推動變革，戰勝嚴重的慢性病。我們通過開創科學突破、擴大藥物供應渠道以及努力預防並最終治癒疾病來做到這一點。諾和諾德在80個國家擁有約63,400名員工，並在大約170個國家銷售其產品。諾和諾德的B股在哥本哈根納斯達克上市（Novo-B）。其ADR在紐約證券交易所（NVO）上市。欲瞭解更多信息，請訪問 novonordisk.com、Facebook、X、LinkedIn 和 YouTube。

前瞻性陳述

諾和諾德向美國證券交易委員會（SEC）提交或提供的報告，包括本文件以及該公司為延續發佈2023年年度報告而於2024年1月向美國證券交易委員會提交的法定年度報告和20-F表格，以及諾和諾德或代表諾和諾德未來向公眾發佈的書面信息或口頭陳述，可能包含前瞻性陳述。諸如 “相信”、“預期”、“可能”、“將”、“計劃”、“戰略”、“展望”、“預見”、“估計”、“項目”、“預期”、“可能”、“打算”、“目標” 等詞語以及其他與未來運營或財務業績討論相關的類似含義的詞語和術語是前瞻性陳述。此類前瞻性陳述的示例包括但不限於：

•未來運營的目標、計劃、目的或目標的陳述，包括與諾和諾德的產品、產品研究、產品開發、產品介紹和產品批准以及與此相關的合作有關的目標、計劃、目的或目標，

•包含收入、成本、收入（或虧損）、每股收益、資本支出、股息、資本結構、淨財務狀況和其他財務指標的預測或目標的報表，

•關於未來經濟表現、未來行動和突發事件結果（例如法律訴訟）的聲明，以及

•關於此類陳述所依據或與之相關的假設的陳述。

在本文檔中，可以在 “展望”、“研發更新” 和 “股權” 標題下找到前瞻性陳述的示例。

這些報表以當前的計劃、估計和預測為基礎。就其本質而言，前瞻性陳述涉及固有的風險和不確定性，包括一般和具體的風險和不確定性。Novo Nordisk警告説，許多重要因素，包括本文檔中描述的因素，可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中設想的結果存在重大差異。

可能影響未來業績的因素包括但不限於全球和地方的政治和經濟狀況，例如利率和貨幣匯率波動、研發相關項目的延遲或失敗、計劃外專利損失、供應和生產中斷，包括由於影響Novo Nordisk所依賴的供應鏈的中斷或延誤所致、供應短缺（包括能源供應）、產品召回、意外合同違約或終止、政府授權或市場驅動的諾和諾德產品降價、競爭產品的推出、對信息技術的依賴（包括網絡安全漏洞的風險）、Novo Nordisk成功銷售當前和新產品的能力、產品責任和法律訴訟與調查的風險、政府法律的變化及其相關解釋，包括關於報銷、知識產權保護和測試、批准、製造和營銷的監管控制，認為或實際未遵守道德操守營銷行為、對國內外公司的投資和剝離、成本和開支的意外增長、罷工和其他勞動力市場糾紛、未能招聘和留住合適的員工、未能維持合規文化、流行病、流行病或其他公共衞生危機，以及國內或國際危機、內亂、戰爭或其他衝突的影響，以及與上述事項相關的因素和本文未具體確定的其他因素。

要概述可能對諾和諾德業績產生不利影響的部分（但不是全部）風險或本文件中前瞻性陳述的準確性，請參閲《2023年年度報告》“風險管理” 中的風險因素概述。

除非法律要求，否則Novo Nordisk沒有義務在本文件發佈後更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。

附錄 1: 丹麥克朗的季度數字

（金額以百萬丹麥克朗計，全職等值員工人數、每股收益和已發行股票數量除外）。
																																	% 變化
			2023															2022															2023 年第四季度對比
			Q4			Q3			Q2			Q1						Q4			Q3			Q2			Q1						Q4 2022
淨銷售額			65,863			58,731			54,300			53,367						48,092			45,566			41,265			42,031						37		%
毛利			55,849			49,018			46,444			45,185						39,830			38,366			35,196			35,114						40		%
毛利率			84.8%			83.5%			85.5%			84.7%						82.8%			84.2%			85.3%			83.5%
銷售和分銷成本			(17,170)			(12,819)			(14,342)			(12,412)						(13,743)			(11,451)			(10,840)			(10,183)						25		%
佔銷售額的百分比			26.1%			21.8%			26.4%			23.3%						28.6%			25.1%			26.3%			24.2%
研究和開發成本			(10,460)			(8,128)			(7,127)			(6,728)						(8,085)			(5,633)			(5,123)			(5,206)						29		%
佔銷售額的百分比			15.9%			13.8%			13.1%			12.6%						16.8%			12.4%			12.4%			12.4%
行政費用			(1,456)			(1,256)			(1,072)			(1,071)						(1,348)			(1,158)			(991)			(970)						8		%
佔銷售額的百分比			2.2%			2.1%			2.0%			2.0%						2.8%			2.5%			2.4%			2.3%
其他營業收入和支出			3			98			(15)			33						433			60			149			392						(99		%)
營業利潤 (EBIT)			26,766			26,913			23,888			25,007						17,087			20,184			18,391			19,147						57		%
營業利潤率			40.6%			45.8%			44.0%			46.9%						35.5%			44.3%			44.6%			45.6%
財務收入			(944)			3,318			(281)			852						(3,200)			1,573			1,656			210						(71		%)
財務費用			1,798			(2,168)			647			(1,122)						2,429			(3,725)			(3,252)			(1,438)						(26		%)
財務項目（淨額）			854			1,150			366			(270)						(771)			(2,152)			(1,596)			(1,228)						(211		%)
所得税前利潤			27,620			28,063			24,254			24,737						16,316			18,032			16,795			17,919						69		%
所得税			(5,657)			(5,585)			(4,826)			(4,923)						(2,724)			(3,627)			(3,477)			(3,709)						108		%
淨利潤			21,963			22,478			19,428			19,814						13,592			14,405			13,318			14,210						62		%
折舊、攤銷和減值損失			2,992			2,525			2,177			1,719						2,035			2,041			1,636			1,650						47		%
資本支出（PP&E）			9,407			5,828			5,878			4,693						4,961			3,230			2,435			1,520						90		%
經營活動產生的淨現金			9,551			40,966			28,577			29,814						7,101			24,239			23,961			23,586						35		%
EBITDA			29,758			29,438			26,065			26,726						19,122			22,225			20,027			20,797						56		%
自由現金流			(7,250)			30,039			20,773			24,764						(5,128)			19,765			21,157			21,568						41		%
總資產			314,486			300,101			280,753			250,025						241,257			242,836			218,928			197,136						30		%
權益總額			106,561			92,991			90,473			79,874						83,486			76,680			74,452			66,550						28		%
權益比率			33.9%			31.0%			32.2%			31.9%						34.6%			31.6%			34.0%			33.8%
相當於全職員工的期末			63,370			61,412			59,337			57,089						54,393			52,696			50,816			49,295						17		%
每股基本收益/ADR（丹麥克朗）1			4.92			5.02			4.33			4.40						3.02			3.19			2.94			3.12						63		%
攤薄後每股收益/ADR（丹麥克朗）1			4.91			5.00			4.32			4.39						3.01			3.17			2.93			3.11						63		%
已發行股票的平均數量 （百萬）1			4,464.7			4,476.9			4,490.4			4,499.2						4,508.0			4,523.2			4,538.4			4,552.8						(1		%)
攤薄後已發行股票的平均數量（百萬股）1			4,477.4			4,489.0			4,502.6			4,513.2						4,522.8			4,537.0			4,552.2			4,566.6						(1		%)
按業務部門劃分的銷售額：
Total GLP-1			37,761			30,635			27,925			26,811						24,352			22,368			19,231			17,420						55		%
長效胰島素			3,726			3,692			3,354			4,133						3,902			3,939			4,104			4,796						(5		%)
預混胰島素			2,123			2,219			2,456			2,776						2,343			2,706			2,501			3,012						(9		%)
速效胰島素			4,142			3,808			3,511			4,488						4,471			4,263			3,887			4,842						(7		%)
人類胰島素			1,989			1,626			1,967			2,012						1,970			2,053			1,851			2,312						1		%
總胰島素			11,980			11,345			11,288			13,409						12,686			12,961			12,343			14,962						(6		%)
其他糖尿病護理			322			594			667			729						713			798			830			884						(55		%)
全面的糖尿病護理			50,063			42,574			39,880			40,949						37,751			36,127			32,404			33,266						33		%
Wegovy®			9,614			9,648			7,518			4,563						2,446			1,157			1,181			1,404						293		%
Saxenda®			1,615			2,607			2,788			3,279						3,042			3,174			2,462			1,998						(47		%)
全面肥胖護理			11,229			12,255			10,306			7,842						5,488			4,331			3,643			3,402						105		%
糖尿病和肥胖症護理總計			61,292			54,829			50,186			48,791						43,239			40,458			36,047			36,668						42		%
罕見血液疾病			2,934			2,957			2,836			3,049						2,881			2,885			2,863			3,077						2		%
罕見的內分泌疾病			1,264			542			902			1,128						1,602			1,793			1,923			1,820						(21		%)
其他罕見病			373			403			376			399						370			430			432			466						1		%
罕見病總數			4,571			3,902			4,114			4,576						4,853			5,108			5,218			5,363						(6		%)
按地域細分的銷售額：
北美業務			42,621			35,048			29,663			29,297						26,660			23,754			20,703			19,990						60		%
-美國			40,067			32,936			27,209			27,322						24,768			22,014			19,121			18,753						62		%
國際業務			23,242			23,683			24,637			24,070						21,432			21,812			20,562			22,041						8		%
-歐洲、中東			12,706			12,563			12,856			12,742						11,514			10,983			10,915			10,824						10		%
-地區中國			3,418			4,341			4,467			4,461						3,364			4,438			3,566			4,841						2		%
-世界其他地方			7,118			6,779			7,314			6,867						6,554			6,391			6,081			6,376						9		%
分部營業利潤：
糖尿病和肥胖症護理			26,032			26,721			22,707			24,163						16,985			18,158			15,873			16,379						53		%
罕見病			734			192			1,181			844						102			2,026			2,518			2,768						620		%

1) 截至2023年9月13日，在哥本哈根納斯達克上市的諾和諾德B股的交易單位從0.20丹麥克朗更改為0.10丹麥克朗。截至2023年9月20日，在紐約證券交易所（NYSE）上市的美國存託憑證也進行了類似的拆分。對比數據進行了重報，以反映交易單位從0.20丹麥克朗到0.10丹麥克朗的變化。

附錄 2: 損益表和綜合收益表

百萬丹麥克朗			2023						2022
損益表
淨銷售額			232,261						176,954
銷售商品的成本			(35,765)						(28,448)
毛利			196,496						148,506
銷售和分銷成本			(56,743)						(46,217)
研究和開發成本			(32,443)						(24,047)
行政費用			(4,855)						(4,467)
其他營業收入和支出			119						1,034
營業利潤			102,574						74,809
財務收入			2,945						239
財務費用			(845)						(5,986)
所得税前利潤			104,674						69,062
所得税			(20,991)						(13,537)
淨利潤			83,683						55,525
每股基本收益（丹麥克朗）1			18.67						12.26
攤薄後每股收益（丹麥克朗）1			18.62						12.22
細分信息
細分市場銷售：
糖尿病和肥胖症護理			215,098						156,412
罕見病			17,163						20,542
分部營業利潤：
糖尿病和肥胖症護理			99,623						67,395
營業利潤率			46.3%						43.1%
罕見病			2,951						7,414
營業利潤率			17.2%						36.1%
分部營業利潤總額			102,574						74,809
綜合收益表
淨利潤			83,683						55,525
其他綜合收入
重新衡量固定福利義務			13						615
損益表之後不會被重新分類的項目			13						615
子公司投資的匯率調整			(1,404)						2,289
現金流套期保值：
先前遞延的（收益）/虧損的變現			(1,026)						1,740
該期間產生的遞延收益/（損失）			1,612						1,026
其他物品			4						(3)
與這些項目相關的所得税			(359)						(889)
隨後將在損益表中重新分類的項目			(1,173)						4,163
其他綜合收益			(1,160)						4,778
綜合收入總額			82,523						60,303