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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

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表格：10-K

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☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的年度報告

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截至本財年的2023年12月31日

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或

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☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告

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委託文件編號：001-38835

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桌面金屬，Inc.

(註冊人的確切姓名載於其章程)

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註冊人的電話號碼，包括區號：(978) 224-1244

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根據該法第12(B)款登記的證券：

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根據該法第12(G)款登記的證券：無

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用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。

是☐ 不是 ☒

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如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。

是☐ 不是 ☒

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用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13節或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。

是 ☒不是☐

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用複選標記表示註冊人是否已以電子方式提交；在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)，根據S-T規則第405條(本章232.0405節)要求提交的每個互動數據文件。這是一個很大的問題。是 ☒不是☐

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用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

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如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

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用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

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如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

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用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

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用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐不是☒

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根據紐約證券交易所公佈的收盤價，註冊人非關聯公司於2023年6月30日（註冊人最近完成的第二財政季度的最後一個工作日）持有的A類普通股的總市值約為美元。461.0萬每名執行官和董事以及與董事或執行官有關聯的每名股東持有的A類普通股股份已被排除在此計算之外，因為這些人可能被視為關聯公司。對於其他目的，這種附屬機構地位的確定不一定是決定性的確定。截至2024年3月12日，註冊人A類普通股的流通股數量為 329,636,513.

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引用成立為法團的文件

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註冊人關於2024年股東年會的代理聲明的部分根據第14A條提交給證券交易委員會，通過引用納入本報告第三部分。該委託書將在註冊人截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。

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陳述的基礎

除非另有説明或上下文另有要求，本年度報告表格10—K中提及的“我們”、“我們”、“公司”和“Desktop Metal”是指Desktop Metal，Inc.的合併業務。及其子公司。提及“Trine”指的是業務合併完成之前的公司，提及“Legacy Desktop Metal”指的是Desktop Metal Operating，Inc.。在企業合併完成之前。

有關前瞻性陳述的警示説明

本年度報告採用Form 10-K格式，包括第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”，其中包含前瞻性陳述。除有關歷史事實的陳述外，本年度報告中以Form 10-K格式包含的所有陳述，包括有關我們未來的經營結果和財務狀況、我們的業務戰略和計劃、市場增長、趨勢、事件和我們未來經營目標的陳述，均為前瞻性陳述。“可能”、“將”、“預期”、“預期”、“相信”、“打算”、“項目”、“可能”、“將會”、“估計”、“潛在”、“繼續”、“計劃”、“目標”或這些詞語的否定或類似表述旨在識別前瞻性陳述。

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本文中包含的前瞻性陳述是基於管理層目前的預期。由於其他因素，包括第一部分第1A項所述因素，實際結果可能與前瞻性陳述中表達的結果不同。本年度報告表格10-K中的其他“風險因素”。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、業績或成就。我們的前瞻性陳述中反映的事件和情況可能無法實現或發生，實際結果可能與前瞻性陳述中預測的結果大不相同。此外，我們在一個不斷髮展的環境中運營。新的風險因素和不確定因素可能不時出現，管理層不可能預測到所有的風險因素和不確定因素。由於這些因素，我們不能向您保證本年度報告中關於Form 10-K的前瞻性陳述將被證明是準確的。除非適用法律要求，我們不打算公開更新或修改本文中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於任何新信息、未來事件、情況變化或其他原因。

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您應完整閲讀這份Form 10-K年度報告，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。

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第I部分

第2項：業務

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業務概述

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Desktop Metal正在開創新一代增材製造技術，專注於增材製造2.0，即最終用途部件的批量生產。我們提供全面的集成增材製造解決方案組合，包括硬件、軟件、材料和服務，支持金屬、聚合物、彈性體、陶瓷、沙子、複合材料和生物相容性材料。我們的解決方案涵蓋產品生命週期的用例，從產品開發到大規模生產和售後市場運營，它們適用於一系列行業，包括汽車、醫療保健和牙科、消費品、重工業、航空航天、機械設計和研發。

在Desktop Metal，我們相信增材製造，通常被稱為3D打印，是我們這個時代最令人興奮和變革性的技術創新之一。根據市場研究和管理層估計，全球增材製造市場，包括系統、材料、零部件和其他3D打印軟件和服務的支出，預計將從2022年的180億美元增長到2032年的約1000億美元，複合年增長率約為20%。增材製造有能力改變世界各地幾乎所有材料的零部件的設計、製造和銷售方式，併為各種規模的企業提供了更快、更可持續地製造高性能產品的方法，並且成本和產量與傳統制造工藝競爭。我們的使命是實現大批量生產，同時讓所有工程師、設計師和製造商都能使用增材製造。通過這樣做，我們相信我們將使企業能夠採用激進的新方法來設計和生產，並使許多高增長行業取得成功，這些行業將在未來幾年推動全球經濟增長。

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我們的增長戰略始於致力於研究和開發。自2015年成立以來，我們在研發方面投入了大量資源，致力於構建廣泛的專有和差異化技術組合，專注於使增材製造成為易於使用、經濟和可擴展的解決方案。這些技術是我們未來產品推出的基石，對增強我們現有產品至關重要，並得到1，000多項專利或待審專利申請的支持。我們的增材製造平臺利用這些技術生產工具和最終用途部件，使企業能夠通過一系列跨越價格點、吞吐量水平和操作環境的解決方案來實現其特定目標。

我們的產品平臺與競爭對手的增材製造系統相比具有多個關鍵優勢，包括突破性的打印速度、具有競爭力的部件成本、可訪問的工作流程和軟件、統包解決方案以及對廣泛合格材料庫的支持，這些材料的銷售代表了我們增材製造解決方案客户的經常性收入來源，以及系統消耗品和其他服務（如安裝、安裝、培訓和技術支持。由於這些優勢，我們的解決方案正在降低採用增材製造的障礙，並解鎖傳統制造通常具有成本和產量優勢的新應用。在打印機、零部件和材料領域，我們打算繼續投資，以推進我們現有的技術組合，並開發新技術，使我們能夠為更廣泛的客户羣服務，並進入新的垂直領域，從而擴大我們的潛在市場，推動增材製造2.0的採用。

我們利用我們在技術創新和產品開發方面的核心競爭力，通過領先的全球分銷網絡營銷和銷售我們的增材製造2.0解決方案，並由我們自己的內部銷售和營銷團隊管理和加強。該分銷網絡覆蓋全球40多個國家，由擁有數十年數字製造技術經驗的銷售和分銷專業人員組成，與我們的直銷團隊合作，營銷和銷售各種行業和價格點的產品。同樣，我們的內部製造和供應鏈團隊與我們的內部工程部門和第三方合同製造商合作，擴大初始原型的規模，以實現商業化和批量商業發貨。我們的混合分銷和製造方法使我們能夠在全球市場上大規模生產、銷售和服務我們的產品，並在執行我們的戰略時創造巨大的經營優勢。

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我們的專有技術解決方案也是產品零部件供應的基礎，在這些零部件供應中，我們直接生產零部件銷售給我們的客户，專注於關鍵應用和垂直領域，增材製造可以提供相對於傳統制造的顯著設計、性能、成本和供應鏈優勢。這些產品將使我們能夠為客户提供更全面的解決方案套件，並使我們的增材製造2.0解決方案能夠在選定的高價值生產應用（我們稱之為“殺手級應用”）中加速採用，包括但不限於醫療和牙科設備以及流體動力系統。我們相信，此類產品不僅將創造高利潤率的收入來源，還將促進我們的增材製造系統的大規模生產，並在更廣泛的市場引入之前啟用使用新材料的高性能和專業應用。

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我們由富有遠見的技術專家和一個久經考驗的領導者團隊領導，他們在硬件、材料和軟件領域將新興技術推向市場方面擁有豐富的經驗。我們的技術有潛力幫助工程師和設計師輕鬆獲得增材製造，推動新的應用發現，併為製造商提供可靠和高性能的解決方案，以促進大批量生產創新設計。我們相信，這些核心競爭力將推動我們幫助企業實現增材製造2.0的真正承諾。

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行業背景

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傳統的製造工藝有許多缺點。

從歷史上看，鑄造、衝壓、成型和機加工等工藝一直主導着全球製造業。這些傳統和減材製造技術具有許多侷限性。大多數需要高前期費用的工具形式，如模具，模具，夾具或夾具。設計和製造這些工具可能會導致零件的生產週期較長，並將體積要求降至最低，以實現成本效益。

與鑄造、衝壓和注塑相關的工具需求也幾乎沒有為設計迭代留下空間，而不會增加上市時間和開發成本。新部件和設計變更通常需要一種新的工具，從而減緩了企業推出新產品和應對市場偏好變化的速度，並使企業難以有效競爭。計算機數控加工，或CNC加工，是衝壓，鑄造和成型的替代品，不需要

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模具或模具，以減少交貨時間實現小批量生產。然而，由於CNC加工是一種減材工藝，其中材料從實心塊中去除以創建零件，因此通常會導致更高的零件成本和大量的材料浪費。此外，CNC加工過程通常需要專業技術人員的大量參與，機器編程可能是時間密集型的。這些傳統制造工藝中的每一種也會產生設計限制，這些限制可能導致部件重量和成本顯著增加，或者需要組裝，從而對性能產生不利影響，從而有利於可製造性，並增加製造和供應鏈的複雜性。

加法制造有可能解決傳統制造的侷限性。

附加製造通過靈活性、易用性和成本的結合解決了傳統制造的許多侷限性，使其成為從設計、原型到生產的整個產品生命週期中高效和有效的過程。加法制造是一種數字製造過程，通過重複沉積薄層材料，從數字模型生成3D對象。此過程消除了對工具輸入的需要，並提供了一系列好處，包括：

許多企業都有動力部署增材製造，以大規模改善生產工藝。

面對日益激烈的全球競爭和迅速變化的市場偏好，許多企業正在轉向增材製造，以克服傳統制造的侷限性並提供競爭優勢。雖然許多

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企業仍然重視增材製造的快速原型製造的好處，他們也渴望實現與最終用途零件生產有關的好處。

大多數現有的增材製造技術主要專注於設計和原型應用。

增材製造技術在生產中面臨着嚴格的業務要求，包括精度、表面光潔度、材料性能和產量，所有這些都必須達到或超過更成熟的傳統制造替代品所設定的標準。大多數市售3D打印機利用傳統的增材製造技術，包括熔絲製造（FFF）、立體光刻（SLA）和粉末牀融合（PBF）。這些第一代3D打印技術通過使用單點或多點跟蹤每一層來構建部件，例如FFF打印機中的擠出噴嘴或SLA和PBF系統中的激光器。雖然這些技術自2000年代初以來已經有了長足的發展，並且基本上克服了最初在精度、表面光潔度和材料性能方面的缺陷，但它們的產量和由此產生的生產經濟性仍然是一個挑戰。這些技術通常只能通過額外的時間或系統來增加部件產量，這限制了客户在不增加設備成本的情況下增加產量的能力。因此，許多現有的增材製造解決方案繼續專注於設計和原型製造用例或其他小批量生產應用，其中設計靈活性和週轉時間對客户來説很重要，但成本和部件吞吐量不重要，其他關鍵性能指標，包括精度，表面光潔度和材料性能也不那麼重要。

因此，企業在採用傳統增材製造進行最終用途生產方面仍然面臨障礙。

儘管近年來增材製造的增長有所加快，但許多公司仍猶豫是否完全採用現有的傳統技術來批量生產最終用途零件，這阻礙了他們實現增材製造的全部好處。安永會計師事務所發現，2019年只有18%的工業企業將增材製造用於最終用途部件，落後於快速原型等其他用例。由於這些現有的傳統技術更適合於設計和原型設計應用，尋求增材製造解決方案的企業在將這些技術應用於最終用途應用方面面臨巨大障礙。使用傳統的增材製造技術來製造最終用途部件可能非常昂貴，特別是對於面臨利潤壓力的企業來説。這是由於傳統增材製造設備和相關消耗材料的成本高昂，供應商通常會將這些設備定價較高，以彌補其系統生產率低下的原因。當與這些傳統增材製造技術的有限產量相結合時，高昂的前期成本和運營成本導致零件成本通常無法與傳統制造競爭。因此，汽車和消費品等需要大量廉價零部件的行業在採用增材製造生產最終用途零部件方面面臨挑戰。

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我們的市場機遇

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部分由於這些傳統增材製造技術的缺點，各種規模的企業都在與Desktop Metal合作，開始部署增材製造，以實現可擴展的最終用途零件生產。我們相信，我們的產品組合使客户能夠在產品生命週期的每個階段獲取價值，從研發到工具和最終用途部件的大規模生產。我們提供由硬件、軟件、材料和服務組成的易於使用、高產量和集成的增材製造解決方案。我們的解決方案通過促進垂直市場的應用，擴大增材製造的可尋址市場，這些市場由於成本和生產率的障礙而被限制採用增材製造，例如汽車、消費品、重工業和機器設計。因此，我們相信我們處於推動加速採用增材製造2.0的下一代公司的最前沿，而傳統增材製造技術主要專注於實現快速原型設計和模具應用。根據市場研究和管理層估計，全球增材製造市場，包括系統、材料、零部件和其他3D打印軟件和服務的支出，預計將從2022年的180億美元增長到2032年的約1000億美元，複合年增長率約為20%。因為增材製造在越來越多的應用領域取代了傳統制造。

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我們的增長戰略

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經過一段時間的整合，Desktop Metal及其品牌正在從專注於提供可訪問的增材製造2.0技術解決方案，以滿足批量生產的速度、成本和質量要求，轉向加強這些系統的成功使用，以實現更廣泛的採用，以實現更高產量的生產。

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為此，我們的增長戰略的關鍵要素包括：

與我們所有不同品牌和垂直領域的現有和潛在客户合作，將我們尖端的增材製造2.0解決方案用於特定的生產應用和目標。

我們專注於與我們所有不同品牌和垂直領域的現有和潛在客户合作，將我們尖端的增材製造2.0解決方案用於特定的生產應用和目標。這包括與客户長期合作，以確保他們在製造業開始過渡到我們的AM 2.0系統時繼續使用我們的技術取得成功，AM 2.0系統提供了與之前採用AM進行原型設計和小批量生產的使用案例有很大的不同。

目前，我們在不同行業和應用領域擁有規模龐大且多樣化的全球客户羣。我們相信，確保這些企業（從中小型企業到財富500強企業）持續取得成功，並隨着時間的推移採用更多不同的機器，將為我們的增長提供支持。這種方法得到了我們數百家超級艦隊客户的支持，這些客户是全球擁有三個或更多系統的客户。通過為這些客户提供服務，我們在這些現有公司中發展了車隊，並獲得了寶貴的見解，瞭解如何通過越來越多的應用程序使用我們的技術支持客户的成功。

開發我們現有的AM2.Production和ScanUp計劃，幫助我們的工業和牙科客户跨越傳統制造技術到增材製造技術的道路。

我們專注於支持客户採用我們的增材製造2.0解決方案。我們制定了一些計劃，幫助工業和牙科行業的主流製造商自信地過渡到AM 2.0系統，從而帶來新的好處。

我們相信，隨着增材製造行業繼續從嚴重飽和的原型製造類別轉向批量加工和最終用途零件應用，這些差異化的創收計劃將至關重要。

我們的工業項目AM2.Productivity已經證明瞭成功，主要製造商在我們的金屬、陶瓷、砂和聚合物產品線中過渡到我們的大型生產系統。通過該計劃取得進展的客户也是我們在使用該技術方面最成功的客户，因為該途徑以超越簡單的即插即用交易的方式為客户提供支持。

AM2.Producing計劃是一項收費的項目，包括幾個有助於客户成功實施的重要元素，例如共同辦公。例如，在包括共址的合同中，我們將在我們的地點運行採購的機器約3—6個月，在此期間，製造商可以與我們的專家團隊成員合作，優化生產應用程序，並確保將知識完全轉移到製造團隊。與傳統的3D打印設備不同，製造商通常擁有龐大而短暫的個人團隊，這些團隊需要完整的培訓和知識轉移。在這些活動中，我們還致力於簡化後處理步驟，以與製造商的現有運營相集成。

與我們一起成功完成AM2生產之旅的客户包括一家全球汽車製造商、一家全球汽車供應商、一家全球航空航天公司、一家總部位於美國的醫療系統和一家鞋類製造商。

同樣，我們的Desktop Health品牌的ScanUp數字牙科訂閲計劃與Align Technology合作，通過採用全面的數字牙科生態系統(包括教育和培訓)支持的口腔內掃描儀，幫助牙醫開始使用數字牙科。該計劃面向佔牙科市場主體的全科醫生，幫助50%以上尚未開始數字牙科之旅的牙醫與能夠支持牙科完整數字之旅的合作伙伴開始合作。今天，除了牙科實驗室，我們還有早期採用的全科醫生和許多類別的牙科專家，如正畸醫生，他們直接在他們的設施中使用我們的3D打印機。為了抓住整個市場機會，我們為臨牀醫生精心設計了一段循序漸進的旅程，讓他們能夠按照自己的節奏過渡。

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利用我們專注的品牌產品線，這些產品線由具有深厚行業知識的值得信賴的領導者領導，加強與這些市場的客户和潛在客户的關係。

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Desktop Metal品牌為廣泛的金屬和陶瓷研究人員和製造商提供多種技術：

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完善我們的銷售網絡，使其智能地混合了直接和渠道合作伙伴，按地區和品牌，他們能夠滿足生產型買家的最高要求。

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在過去一年，我們的分銷網絡已接受策略審核，以更好地配合全球合作伙伴的能力。雖然我們整體採用混合模式，但我們保留了上市合作伙伴，他們最有能力支持系列生產客户和機會，以及我們需要市場覆蓋的地方。我們派駐代表的國家數目保持不變，約為40個國家。此外，我們還增加了直銷資源，我們認為需要與最高價值客户建立更強大、更直接的聯繫。我們的直銷團隊主要專注於銷售價格較高的解決方案、跨材料交叉銷售解決方案、為主要客户提供服務以及擴大我們在跨國公司和財富500強企業中的足跡。我們將繼續評估和完善這種混合方法，着眼於最大限度地提高客户的成功率、收入和行業特定專業知識，以推動在汽車、航空航天、鑄造廠、醫療、牙科和消費產品等垂直市場的滲透。

集中我們在各自產品線的上市注意力於最高和最接近的長期收入確認機會。

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雖然我們的收入增長潛力長期仍然很高，但我們每種產品的機會在短期潛在增長方面有所不同。我們的團隊專注於實現這一增長的最高和最近的長期潛力。

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通過有針對性的營銷、培訓和教育活動和方案提高認識

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隨着企業在未來十年越來越多地接受增材製造，我們打算向市場宣傳在整個產品生命週期中採用該技術的最佳實踐。我們的領導地位提供了一個平臺，為現有客户和整個市場提供這種教育，產生對我們解決方案的有機興趣，並促進我們的業務擴展。此類教育是我們銷售和營銷工作的重要組成部分。我們相信，那些消息靈通或對我們增材製造解決方案相對於傳統制造的好處有第一手經驗的企業，隨着時間的推移，更有可能購買和擴大他們對我們產品和服務的使用。為了提高這種意識，我們將繼續開發豐富的增材製造內容和課程，通過在線和麪對面的媒體進行交付，包括課程、課程、認證和專業服務。我們正在開發全球卓越中心，利用我們自己的總部與我們的分銷網絡的存在，作為我們解決方案的展示室、學習設施和以增材製造為重點的專業服務的聯絡點。

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增材製造解決方案

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我們提供全面的集成增材製造解決方案組合，包括硬件、軟件、材料和服務，支持金屬、聚合物、彈性體、陶瓷、沙子、複合材料和生物相容性材料。我們基於專有技術的增材製造解決方案如下所述。

金屬增材製造系統

我們的金屬增材製造系統採用基於燒結的粉末冶金工藝設計，其中金屬粉末在打印機中粘合在一起，然後在熔爐中燒結，形成緻密的金屬部件。數百種金屬合金可用於此類粉末冶金工藝，其中許多具有良好的特性和高質量的材料性能。

我們的粘合劑噴射金屬增材製造平臺在生產規模和部件成本方面具有差異性，能夠提供高性能印刷金屬部件，與傳統制造工藝相比具有競爭力。這些平臺（包括P系列、Shop System和X系列）提供了一系列價格點、吞吐量水平和構建規模，確保我們的客户能夠找到適合其特定應用需求的解決方案，並使他們能夠在桌面金屬解決方案生態系統中擴展其製造業務。

Shop System是一種使用粘合劑噴射的入門級金屬3D打印。我們採用了最有前途的3D打印技術，用於快速和大規模生產，並將其包裝在易於使用的包裝中。對於那些想要快速生產具有出色表面光潔度和大規模分辨率的金屬產品的人來説，Shop System是理想的解決方案，例如MIM工廠和服務處。

X系列系統包括InnoventX、X25Pro和X160Pro，並提供特種材料（包括金屬和陶瓷）的可擴展粘合劑噴射3D打印，具有高密度和可重複性，適用於各種構建區域的精密最終用途部件和工具。這些開放式材料系統具有工業打印頭和專利的Triple ACT先進壓實技術，可在嚴格控制下獨立分配、散佈和壓實超細粉末。

P系列為高素質客户提供高速金屬3D打印。該平臺包括兩臺打印機，P—1和P—50，它們在惰性處理環境中使用單次噴射™（SPJ）高速粘合劑噴射3D打印技術。生產系統P—1旨在彌合臺式開發與大規模生產之間的差距，是一款開放式平臺粘合劑噴射解決方案，適用於工藝和材料開發以及小型複雜零件的批量生產。生產系統P—50旨在成為大規模3D打印金屬零件的最快方式，使用SPJ和雙向打印，速度可達到激光粉末牀融合技術的100倍。P—1和P—50是開放式材料系統，利用低成本MIM粉末，以與傳統大規模生產技術競爭的成本大批量生產零件。

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光聚合物增材製造系統

我們的光聚合物增材製造系統採用先進的全區域DLP光聚合物印刷工藝設計，其中液體光聚合物樹脂使用高分辨率投影儀系統發出的光固化，生產出表面光潔度和性能符合或超過傳統制造的熱塑性塑料的精密聚合物部件。

Einstein系列專為牙科專業人士設計，提供了牙科市場卓越3D打印必不可少的關鍵功能，包括精度、速度和多功能性。Einstein系列由Einstein和Einstein Pro XL組成，Einstein是一種非常適合快速輕鬆的椅旁牙科打印的解決方案，Einstein Pro XL是一種更大的5.7升構建體積和更快構建速度的解決方案，專為高產量牙科和正畸實驗室設計。這兩款Einstein打印機型號都配備了Hyperprint技術和專有NanoFit 385技術的組合，建立在工業385納米投影機上，使牙科應用具有快速週轉時間、驚人的清晰度、卓越的準確度和自然的外觀。Desktop Health還提供Flexcera材料，用於在Einstein上3D打印假牙，以及Carbon 3D的第三方硬件。Flexcera Smile Ultra+和Flexcera Base Ultra+已獲得FDA 510（k）II類批准和MDR認證。

ETEC Xtreme 8K平臺是一款配備兩臺385 nm高架投影機的DLP打印機，用於大批量生產大型最終用途部件或高產量生產各種材料的小型部件，包括採用該新技術的全新類別專有DuraChain ™材料。DuraChain光聚合物通過高能量的光聚合誘導相分離（PIPS）工藝為DLP提供突破性的彈性和韌性材料特性。當用8 mW/cm 2照射時，DuraChain 2合1光聚合物，如FreeFoam ™，在納米級相分離成一種材料，固化成彈性的高性能網絡，預計DuraChain光聚合物將在3D打印領域實現新一輪創新。

ETEC Pro XL在工業聚合物3D打印機中提供了高精度、高吞吐量和經濟性。該系統可輕鬆批量打印具有最終用途應用所需的質量、表面光潔度和公差的零件，並可與各種流行的第三方樹脂（如漢高Loctite ®、贏創和巴斯夫公司的樹脂）配合使用。

於2024年3月14日，我們承諾執行一項計劃，其中包括檢討工業光聚合物業務的戰略替代方案。我們正在探索工業光聚合物業務的替代方案，其中可能包括剝離、削減投資或結束業務。

數字鑄造增材製造系統

我們的數字鑄造增材製造系統包括我們的S系列平臺，並利用粘結劑噴射技術，在鑄造應用的各種砂材料上高精度地打印大型模具、模芯和熔模鑄造圖案，使我們的客户能夠通過改進的設計解決方案和縮短的週轉時間進行創新。

S-MAX和S-MAX Pro是高性能的數字鑄造解決方案，專為快速、精確和可靠地生產金屬鑄造應用的砂型和型芯而設計，使其成為汽車、航空航天、能源和其他重工業中高複雜鑄件工業生產的理想選擇。這兩種型號都提供兩個大型作業盒，每個1,260升，並支持一系列粘合系統，提供了與黑色金屬和有色金屬兼容的打印芯和模具的多功能性。S-MAX打印機可以實現高達每小時100升的印刷速度，為我們大多數可用的砂印粘結劑提供了堅固的解決方案，包括所有冷硬化粘結劑系統，使其適用於普通鑄造材料。S-MAX Pro打印機可以實現高達每小時125L的印刷速度，提供了額外的無機粘結劑選項，可以提供在汽車鑄造廠中很受歡迎的高質量鋁鑄件。S-MAX Flex是一款靈活、經濟實惠的機器人3D打印解決方案，適用於數字鑄造應用。這一機器人添加劑製造系統具有工業第三方多軸機器人，帶有打印托架末端執行器，利用獲得專利的SPJ粘結劑噴射技術在構建箱上一次完成粉末和粘結劑的沉積、擴散和緻密，從而為規模化的鑄造應用生產高質量的部件。

生物製品增材製造系統

3D生物繪圖儀平臺是一種多功能和用户友好的生物製造解決方案，可處理生物兼容和光聚合物材料，用於潛在的計算機輔助組織工程應用，如骨再生、軟骨再生、軟組織製造、藥物釋放和器官打印。它是當今行業中引用最廣泛的生物製造平臺之一，正被用於突破性的醫學研究和開發。旨在實現不同的靈活性和組合

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根據材料和温度的不同，該平臺利用模塊化架構，包括滅菌的加熱和冷卻墨盒和一個機器人換刀裝置，可在最多五個注射器中的一個之間切換，每個注射器都有單獨的温度控制，並使用空氣或機械壓力從注射器中分配液體、熔化、糊狀或凝膠。3D-Bio繪圖儀可以使用廣泛的開源和標準材料來製造部件，從軟水凝膠到聚合物熔體或硬質陶瓷，甚至金屬。軟件設計的複雜內部夥伴使研究人員和製造商能夠精確控制機械性能。

耗材

我們銷售一系列消耗性材料或消耗品，用於我們的幾個增材製造系統。該等材料的銷售為我們提供來自增材製造解決方案客户的經常性收入來源。這些材料包括：

此外，根據產品的不同，我們的耗材可能包括用於我們的添加劑製造系統的耐磨部件，如打印頭、構建板或材料託盤，這些部件需要在指定使用量後或根據預定的更換週期進行更換，以保持設備的正常運行。

軟件

我們的統一Live Suite軟件是我們增材製造解決方案的關鍵組件，是其可訪問性和易用性的核心。Live Suite軟件基於雲、桌面和移動技術構建，可無縫集成和協調3D打印機、配件和流程。Live Platform是一個基於雲的集中管理中心，用於Live Suite構建準備應用程序，包括Live Studio、Live Build MFG、EnvisionOne RP和XPrep。這些應用程序簡化了打印設置的流程，並在我們的產品組合中提供了一個有凝聚力的現代化用户界面和體驗。除了自動和自定義支持生成、部件縮放和定位等基本功能外，我們的軟件還實現了我們每個增材製造系統的獨特功能，例如為Studio系統調整封閉單元填充的能力，為Einstein打印機利用自動牙科模型製備，以及在我們所有粘合劑噴射和光聚合物平臺上將多個部件密集嵌套到一個構建中。這些軟件應用程序本身讀取常用的3D CAD文件格式以及傳統的3D打印文件格式，如STL。

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我們的系統還具有板載彩色觸摸屏控制功能，並提供與Live Suite軟件應用程序一致的用户友好體驗。對於我們的雲連接系統，這些機載控制有助於直接向設備發送遠程無線更新，從而通過新功能和增強功能實現持續改進。Live Monitor是Live Suite的一部分，是一個基於雲的實時平臺，為選定的Desktop Metal打印機提供工業4.0合規性，並支持監控打印狀態、關鍵系統指標和超出範圍問題的警報。

此外，我們還提供Live Sinter，這是一款專有的燒結工藝模擬和補償軟件應用程序，旨在提高零件精度，降低燒結支撐結構和相關成本，並最大限度地減少粘合劑噴射增材製造工藝的打印試驗和錯誤。該軟件通過利用GPU加速的多物理場引擎與有限元分析（FEA）和人工智能相結合，動態模擬燒結過程的結果。它還可以自動補償燒結過程中通常發生的變形和收縮，進一步優化打印工藝，以創建高精度部件，並使粘合劑噴射更容易實現，更容易為添加製造經驗有限的客户在生產中採用。

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桌面實驗室：我們的牙科和生物製造平臺

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牙科和生物製品是增材製造的重要新興殺手級應用，因為它們是針對患者的醫療設備。這些行業的傳統生產方法包括勞動力和資源密集型的傳統制造工藝，如銑削。因此，我們相信這個市場將迅速採用增材製造。為了加快增材製造在這些應用中的應用，我們推出了桌面實驗室，這是一個端到端平臺，專注於通過值得信賴的優質、全方位服務的牙科實驗室社區，為牙科醫生提供數字解決方案、設計服務和零件生產能力的垂直集成。

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我們相信，桌面實驗室將通過改進修復質量、更快的週轉時間和由最先進的桌面健康打印機和突破性材料(如Flexcera)支持的定製主席端解決方案，結合創新的軟件工作流程，實現牙科實踐體驗和護理標準的現代化，從而提供競爭優勢。雖然Desktop Labs工廠的大部分生產目前由傳統制造技術支持，但我們專注於使用這些專有的添加劑製造解決方案來快速數字化Desktop Labs屬性，以提高其盈利能力，通過高效的生產能力擴大利潤率，同時提供更好的患者結果。通過支持附加製造的數字化工作流程，Desktop Labs可以在關鍵的修復性牙科設備類別中實現顯著的成本削減，包括義齒或牙冠、夾板和護衞器以及手術導軌等修復體，併為私人牙科診所、牙科服務組織(DSO)、牙科醫院、牙科機構甚至其他牙科實驗室提供端到端解決方案。

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最近，Desktop Labs推出了一項訂閲管理服務，提供將第三方口腔內掃描儀與其端到端設計和製造服務平臺搭配使用。通過這項服務，牙醫可以使用口腔內掃描儀捕獲患者數據，然後使用Desktop Labs的設計功能創建可打印的數字文件，使用Desktop Health Einstein打印機或Desktop Labs的外包製造服務在辦公室中使用3D打印定製修復體和其他牙科部件。Desktop Labs託管服務訂閲為牙醫提供無縫的集成數字牙科平臺，提供實時技術通信、工作流程管理、數字設計和案例支持，從而減少患者就診和牙科設備重做，實時解決問題，並對牙科實踐的經濟性、效率和資源管理產生總體積極影響。

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隨着時間的推移，我們還打算利用桌面實驗室平臺提供生物製造解決方案，利用目前處於研發高級階段的專有材料。我們相信Desktop Labs可以發展成為一家行業領先的企業，為牙科和生物製造客户提供打印機、材料和最終使用部件，其核心是添加劑製造。

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顧客

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我們的客户範圍從中小型企業到財富500強企業，代表了廣泛的行業，包括汽車、航空航天、醫療保健、消費品、重工業、機械設計、研發等。於二零二三年，並無單一客户佔我們總收入的10%以上。

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研究與開發

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添加劑製造市場正在經歷硬件、軟件和材料方面的快速技術進步。我們將大量資源投入到正在進行的研發計劃中，因為我們相信，我們保持和擴大市場地位的能力在一定程度上取決於為我們的客户提供獨特價值主張的突破性技術，以及相對於我們的競爭對手的差異化。我們的研發團隊負責新產品的開發和現有產品組合的改進，由才華橫溢、敬業的工程師、技術人員、科學家和來自世界領先的添加劑製造、機器人、材料和技術組織的專業人員組成。我們在研發方面的主要重點領域包括但不限於：

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銷售和市場營銷

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我們通過全球分銷網絡銷售增材製造解決方案，該網絡由140多家經銷商組成，覆蓋全球40多個國家。我們的經銷商購買和轉售我們的產品給我們的客户，選定的經銷商還執行安裝、應用工程以及本地支持和維護服務，並由我們的內部應用工程和支持團隊提供備份服務。我們的經銷商由Desktop Metal區域渠道經理監督，大多數經銷商在我們提供的增材製造技術方面都是獨家經營的。許多經銷商在各自的地區提供第三方數字化製造軟件和/或CNC機牀，這提供了一個機會，可以向購買這些其他產品的廣泛現有客户羣交叉銷售我們的增材製造解決方案。我們的直銷團隊擴大了分銷網絡的覆蓋範圍，主要專注於銷售我們的價格較高的解決方案，跨材料交叉銷售我們的解決方案，為主要客户提供服務，並擴大我們在跨國公司或財富500強組織中的足跡。我們相信，這種混合分銷方式不僅擴大了我們的全球覆蓋面，而且在我們與客户之間建立了緊密和持續的關係。

我們的營銷策略專注於通過以下方式支持銷售增長：（i）提高知名度；（ii）為銷售過程的每個階段開發全面的銷售及營銷內容、工具及活動；及（iii）透過我們的全球分銷網絡及直銷隊伍擴大該等活動。我們通過公共關係和溝通工作來提高桌面金屬、增材製造解決方案以及客户成功的意識，這些工作涵蓋了製造業的主流、商業和貿易媒體，以及汽車、航空航天、醫療保健、消費品、重工業和機械設計等關鍵垂直領域。我們的內部營銷團隊以多種格式和交付方式開發引人注目的高保真內容，以促進營銷活動和銷售支持。

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製造業和供應商

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根據平臺和數量要求，我們的硬件產品要麼是內部製造，要麼是通過擁有國際質量認證（如ISO 9001、ISO 13485和ISO/TS 16949）的第三方合同製造商製造。我們設計我們的產品，並在內部製造初始工程原型，並在適用的情況下生產中小批量產品。我們的內部製造和供應鏈團隊與我們的工程部門和我們的第三方合同製造商合作，通過階段門產品發佈流程擴大原型的商業化規模。我們的第三方合同製造商提供各種服務，包括採購現成組件、製造定製組件/組件、最終產品組裝和集成、生產線末端測試和質量保證。各種印刷工藝中使用的關鍵消耗品（如專利樹脂和粘合劑）均由內部或與核心合作伙伴共同開發和生產，以確保知識產權得到保護，並確保產品符合我們的配方和規格。

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在我們的解決方案中，我們首先管理關鍵部件和材料的供應鏈，然後制定供應協議，以確保穩定的供應和宂餘（如適用）。在與第三方合同製造商合作時，根據組件的關鍵性，我們的內部供應鏈團隊可能會在產品的整個生命週期內繼續管理供應商關係。此外，商品硬件項目由我們的合約製造商採購團隊根據我們批准的供應商名單管理，以利用其全球規模的購買力。商品消耗品是合格的，直接向知名行業領導者購買，並提供給客户，以適當地支持設備運行。我們與製造合作伙伴管理庫存水平，以確保手頭有充足的供應，以滿足業務預測，並能在多個地點生產。

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我們的原材料及組件來自多個供應商，除下文所述者外，個別供應商的損失不會對我們的業務造成重大不利影響。我們的每個粘合劑噴射增材製造系統都有一個特定打印頭組件的供應商，我們的幾個光聚合物DLP系統都有一個特定投影儀組件的供應商。雖然我們相信這些組件供應商各自可更換，但倘失去其中任何一家供應商，我們可能會遇到延誤及中斷，從而可能對我們業務的財務表現造成不利影響。

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知識產權

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我們推動增材製造市場創新的能力，部分取決於我們保護核心技術和知識產權的能力。我們試圖通過專利法、商標法、版權法和商業祕密法的組合，以及與我們的顧問和員工簽訂的保密協議和發明轉讓協議，以及通過與我們的供應商和業務合作伙伴簽訂的保密協議，保護我們在美國和海外的知識產權。非專利的研究、開發、技術訣竅和工程技能對我們的業務做出了重要貢獻，但我們在認為可能的情況下，並與我們保護知識產權的總體戰略保持一致時，會尋求專利保護。

截至2023年12月31日，我們在美國和其他國家擁有或共同擁有超過1，000項專利和待審專利申請。Desktop Metal的專利和專利申請主要針對增材製造和相關技術。

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人力資本

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我們的員工對我們的成功至關重要。截至2023年12月31日，我們擁有超過950名員工。我們還聘請了眾多顧問和承包商來補充我們的長期員工。我們的大部分員工從事研發及相關職能。迄今為止，我們並無遇到任何停工情況，並認為我們與員工的關係良好。我們的美國員工不受集體談判協議的約束，也不受工會代表的約束。

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我們認為，發展多樣化、公平和包容的文化對於繼續吸引和留住我們長期成功和戰略所需的頂尖人才至關重要。我們重視各個層面的多樣性，並繼續專注於將我們的多樣性和包容性倡議擴展到我們的整個勞動力隊伍，包括擴大具有不同領導背景的個人。

我們的文化支柱是我們的責任、誠實、誠信和以客户為中心。我們致力於創造一個讓我們的同事感到尊重和重視的協作環境。我們為員工提供有競爭力的薪酬、股權所有權的機會和穩健的就業方案，包括醫療保健、殘疾和人壽保險、退休計劃和帶薪休假。此外，我們定期與員工互動，以評估員工滿意度並確定關注的領域。

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政府規章

我們受到聯邦、州和地方當局的各種法律、法規和許可要求的約束，包括與環境、健康和安全、反腐敗和出口管制以及FDA法規有關的要求。我們相信，我們在實質上遵守了所有此類法律、法規和許可要求。

於2021年11月4日，董事會審核委員會委聘第三方就EnvisionTEC的製造及產品合規慣例作出舉報人投訴進行獨立內部調查

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位於密歇根州迪爾伯恩的美國有限責任公司工廠。作為迴應，並解決調查中發現的問題，我們對迪爾伯恩工廠的管理進行了變更，並改進了適用產品的生產和合規政策和程序。在通知FDA後，我們還主動召回了某些裝運的Flexcera樹脂和PCA 4000固化盒。 調查現已結束，受調查的事項和我們的迴應行動對我們的財務報表或業務沒有，也預期不會有重大影響。

環境問題

我們的運營受到國內外環境法律法規的約束，包括但不限於向空氣和水中排放以及有害物質的使用、處理、處置和補救。在我們的生產活動中，存在一定的環境責任風險。

這些法律和法規對化學品和廢物的產生、使用、儲存、登記、處理和處置、電氣產品中特定物質的存在、有害物質向地面、空氣或水中的排放和排放、受污染場地的清理，包括因我們未能正確處置化學品和其他廢物而導致的泄漏以及我們員工的健康和安全等方面進行了監管。我們需要從政府當局獲得環境許可，才能進行某些作業。

我們的產品從我們的生產設施出口到國際上，要求我們遵守有關化學品和危險物質(如TSCA和REACH)進出口的環境法律和法規。這些法律和法規要求對我們隨系統和其他產品一起運輸或構成我們系統和其他產品一部分的一些化學品進行測試和註冊。

有關適用於我們業務的環境、健康和安全法律法規的更多信息，請參閲“風險因素 - ”。我們必須遵守與我們的運營和使用我們的添加劑製造系統和消耗品相關的環境、健康和安全法律法規，這可能使我們承擔合規成本和/或在不合規的情況下可能承擔的責任。

出口及貿易事宜

我們受世界各地政府對我們的業務具有管轄權的反腐敗法律法規的約束，包括美國《反海外腐敗法》和英國《反腐敗法》。《2010年賄賂法》以及我們開展業務的國家的法律。我們亦受到對我們業務有管轄權的世界各國政府施加的各種貿易限制，包括貿易及經濟制裁以及出口管制。例如，根據美國外國資產管制辦公室和美國商務部實施的貿易制裁，我們被禁止從事涉及某些人和某些指定國家或地區的交易，包括古巴、伊朗、敍利亞、朝鮮、俄羅斯、白俄羅斯和烏克蘭克里米亞地區。此外，我們的產品受出口法規的約束，這些法規可能涉及很長的合規時間，並可能增加我們的產品的額外間接成本。近年來，美國政府重新重視出口問題。例如，2018年的《出口管制改革法》及其監管指南對某些“新興和基礎技術”的出口實施了額外的管制，並可能導致實施進一步的額外管制。我們當前和未來的產品可能會受到這些更嚴格的法規的約束，這可能會增加我們的合規成本。

有關適用於我們業務的環境、健康和安全法律法規的更多信息，請參閲《我們的全球業務未能遵守反腐敗法律和各種貿易限制，如制裁和出口管制，可能對我們的業務產生不利影響的風險因素 - 》。

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醫療和牙科設備

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我們的桌面健康和桌面實驗室產品和服務，以及其醫療保健提供商客户和分銷商，現在並將遵守廣泛的聯邦、州、地方和外國法規（包括美國食品藥品監督管理局及其外國等同機構），包括但不限於有關產品批准和許可、設計、製造和測試、標籤、營銷、銷售，質量控制、數據隱私和安全。

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有關適用於我們業務的環境、健康和安全法律法規的更多信息，請參閲“風險因素 -遵守醫療器械和解決方案的法規是昂貴和耗時的，如果不能獲得或保持批准、許可或合規可能會影響財務預測和/或使我們受到處罰或責任”。

競爭

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臺式金屬已經經歷了，並預計將繼續經歷來自許多公司的競爭，包括其他添加劑製造系統供應商。各種添加劑製造技術與我們的專有技術競爭，包括但不限於：粘結劑噴射、FFF、DLP、SLA、選擇性激光燒結或SLS、PBF和定向能沉積(DED)。

我們相信，我們提供唯一的添加劑製造解決方案，以滿足客户對生產率和易用性的要求。基於這些核心競爭力和以下競爭優勢，我們處於有利地位，能夠在我們的行業中展開競爭：

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此外，我們廣泛的產品組合為客户提供各種功能和價格點，可以根據客户需求擴展，我們相信這使我們能夠在廣泛的垂直市場競爭。它還消除了客户從多個第三方供應商處為不同應用程序採購產品的需求，使我們相對於產品組合更有限的供應商具有顯著的市場優勢。

我們還與銷售傳統制造解決方案和服務的成熟組織競爭，如鑄造、注塑、成型、擠壓和CNC加工。這些企業通常主要針對批量生產應用。我們相信，我們與此類產品競爭有利，並有能力推動在不斷擴大的應用中採用增材製造，因為我們的解決方案提供了縮短交貨時間、提高設計靈活性和性能、供應鏈效率和部件成本等好處，我們預計隨着我們的研發努力，我們的技術和系統生產力的提高，這些好處將隨着時間的推移而降低。

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公司組建

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Trine是一家空白支票公司，於2018年9月根據特拉華州法律註冊成立，Legacy Desktop Metal於2015年根據特拉華州法律註冊成立。2020年12月9日，我們完成業務合併，Trine更名為Desktop Metal，Inc.。我們的主要行政辦公室位於馬薩諸塞州伯靈頓第三大道63號01803。我們的網站地址是www.desktopmetal.com。我們在本報告中僅包含網站地址作為非活動文字參考。

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可用信息

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我們向美國證券交易委員會或SEC提交的定期報告的副本，例如我們的年度報告10—K表，季度報告10—Q表，當前報告8—K表，和任何其他文件，公眾可以免費獲得。

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請訪問我們網站www.example.com的投資者部分，或聯繫我們的投資者關係部（如上文所列的辦公地址）。SEC還維護一個網站，其中包含定期報告、委託書和信息聲明以及有關發行人的其他信息，這些網站的內容不包括在本文件中。此外，我們對這些網站URL的引用僅用於非活動文本引用。

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項目1A.風險因素

風險因素摘要

我們的業務面臨許多風險。以下是可能導致我們的實際業績與我們或代表我們作出的前瞻性陳述中所表達的重大差異的主要因素的摘要。本摘要並沒有涉及我們面臨的所有風險。關於本風險因素摘要中總結的風險以及我們面臨的其他風險的其他討論，可以在本節後面的標題“風險因素”下找到，並應仔細考慮本年度報告中的其他信息，表格10—K和我們向SEC提交的其他文件，然後作出關於我們A類普通股的投資決定。

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風險因素

我們的業務面臨許多風險。在作出有關我們A類普通股的投資決定之前，您應仔細考慮下文所述的風險和不確定性以及本年度報告中的其他信息。我們的業務、財務狀況、經營業績或前景可能受到重大不利影響，如果發生任何這些風險，因此，我們的A類普通股的市場價格可能下跌，您可能會失去全部或部分投資。本10—K表格的年度報告還包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。參見“關於前瞻性聲明的警告”。我們的實際結果可能與這些前瞻性陳述中的預期結果存在重大和不利差異，原因包括以下所述的某些因素。

與我們的商業和工業有關的風險

我們可能會在設計、生產和推出增材製造解決方案方面遇到重大延誤，並且我們可能無法在計劃的時間表上成功地將產品商業化。

我們宣佈的幾個增材製造解決方案尚未上市。新產品的設計、測試、製造及商業發佈經常會出現延誤，而產品的任何延誤均可能對我們的品牌、業務、增長前景、財務狀況及經營業績造成重大損害。即使我們成功地完成了一個或所有正在開發的產品的設計、測試和製造，我們也可能無法在我們預期的時間軸上開發出商業上成功的產品，原因如下：

我們開發的產品在市場上的成功將主要取決於我們及時證明產品性能的能力。在演示後，我們的客户可能不相信我們的產品和/或技術具有他們設計或我們認為他們具有的功能。此外，即使我們成功地展示了我們產品的功能，潛在客户可能會更願意與另一家規模更大、更成熟的公司做生意，或者可能需要比預期更長的時間來決定訂購我們的產品。新產品投資的重大收入可能在若干年內無法實現（如有的話）。倘我們推出新產品及╱或客户接納該等產品的時間與我們的假設不同，則我們的收益及經營業績可能會受到不利影響。

我們可能會在設計、生產、發佈和/或維護所生產的零部件產品方面遇到重大延誤或其他障礙，並且我們可能無法成功地將上述產品商業化。

我們正在為客户提供生產部件產品，而生產部件是我們最近收購的一些業務的現有產品。這些產品在新添加劑製造解決方案的設計、生產、推出和盈利方面與本文概述的產品存在類似的挑戰和風險。我們在直接製造和生產部件業務方面的歷史有限，因此，我們在設計或交付滿足客户規格的部件方面可能會面臨挑戰，無論是在時間上還是在成本效益上。此外，我們在醫療保健和牙科行業生產的部件可能會受到監管部門的批准和控制，這可能會推遲產品的設計、生產或發佈。特別是，如果我們無法滿足客户需求或行業標準，如果我們無法滿足我們期望的毛利率或客户價格預期，或者如果我們的營銷和分銷策略被證明無效，我們可能無法開發出商業上成功的生產部件產品。

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如果我們不能成功地建立這樣的產品，我們的添加劑製造解決方案的銷售和我們的整體經營業績可能會受到影響。

我們的業務活動已經被擾亂，並可能繼續受到新冠肺炎疫情的幹擾。

2020年和2021年，新冠肺炎大流行導致全球經濟和資本市場中斷和波動，增加了資本成本，對資本獲取產生了不利影響。政府在世界各地實施的旅行禁令和企業關閉極大地影響了我們向世界各地的客户銷售、安裝和服務我們的添加劑製造系統的能力。這場流行病已經並可能繼續擾亂我們的第三方合同製造商和供應鏈，並推遲客户的付款。我們還在客户設施安裝我們的產品方面遇到了一些延誤，這已經並可能導致這些交易的收入確認推遲。此外，安裝延遲可能會阻止我們實現預期的消耗品收入，因為系統投入運行的時間比預期的要晚，或者利用率低於預期。此外，如果我們的大部分員工無法有效工作，包括由於疾病、隔離、政府行動、設施關閉、遠程工作或其他與新冠肺炎疫情相關的限制，我們的運營可能會受到不利影響。

如果新冠肺炎的未來變體導致任何此類事件再次發生，我們或我們的客户可能無法完全履行我們的合同，這可能會導致成本增加和收入減少。這些成本增加和收入減少可能不是完全可以收回的，也不是保險可以充分覆蓋的。新冠肺炎對全球經濟和我們的長期影響很難評估或預測，可能包括我們產品的市場價格進一步下降，對員工健康和安全的風險，我們產品和服務的部署風險，以及受影響地理位置的銷售額下降。為控制新冠肺炎或我們任何目標市場的其他不利公共衞生事態發展而實施的任何長期限制措施，都可能對我們的業務運營和運營結果產生實質性的不利影響。

我們不能保證我們的重組活動和其他成本節約措施能達到預期效果。

2022年6月，我們實施了戰略整合和成本節約倡議(2022年倡議)，以匹配戰略和財務目標，優化資源，實現長期增長。2023年1月，我們擴大了2022年倡議。我們打算在未來實施更多節省成本的措施。2024年1月22日，公司承諾實施戰略整合和成本優化計劃(2024計劃)，其中包括全球裁員約20%、設施整合、產品合理化和其他運營節約措施。我們已經並預計將繼續承擔與這些舉措相關的鉅額費用。我們能否在預期的時間內從這些措施中實現預期的成本節約和其他好處，取決於許多估計和假設。不能保證實現預期的成本節約，或不能保證它們不會顯著和實質性地低於預期，也不能保證這些成本節約舉措的完成將有效實現。此外，我們實現預期成本節約的能力受到重大商業、經濟和競爭不確定性和意外事件的影響，其中許多是我們無法控制的，例如運營困難、供應鏈中斷、當地法規、就業法律或一般經濟或行業條件。如果不能實現預期的成本節約，可能會對我們的運營業績和財務狀況產生實質性的負面影響。

此外，我們的重組活動和成本節約舉措可能會使我們面臨訴訟風險和費用，並可能產生其他後果，例如超出我們計劃的裁員範圍的自然減員、對員工士氣和生產率的負面影響或對我們吸引高技能員工的能力的負面影響。我們的競爭對手可能會利用我們的重組計劃，尋求獲得相對於我們的競爭優勢。因此，我們的重組計劃和成本節約舉措可能會對我們未來的收入和經營業績產生負面影響

我們的產品組合的變化可能會影響我們的毛利率和財務表現。

我們的財務業績可能會受到我們在特定時期內銷售的產品和服務組合的影響。我們的產品以不同的價位出售，並將繼續以不同的價位出售。我們某些產品的銷售已經或預計會有比其他產品更高的毛利率。如果我們的產品組合過度轉向低毛利率產品，而我們無法充分降低與這些產品相關的工程、生產和其他成本，或大幅增加我們高毛利率產品的銷售，我們的盈利能力可能會降低。此外，新產品或服務的推出可能會進一步加劇毛利率和毛利率的季度波動，這是由於製造業的啟動和啟動成本。由於產品、渠道或產品組合的影響，我們可能會經歷毛利率或運營收入或虧損的顯著季度波動

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我們在不同時期銷售產品的地理區域。我們的財務業績還取決於我們使用附加製造工藝提供的生產部件收入的份額，與傳統制造技術相比，這可能會帶來更高的毛利率和運營效率。

倘我們未能達到客户的價格預期，對我們產品及產品線的需求可能會受到負面影響，我們的業務及經營業績可能會受到影響。

對我們產品線的需求對價格很敏感。我們相信，我們有競爭力的定價一直是我們迄今業績的重要因素。因此，我們定價策略的變動可能會對我們的業務和創收能力產生重大影響。許多因素，包括我們的生產和人員成本，以及競爭對手的定價和營銷策略，都會對我們的定價策略產生重大影響。倘我們未能於任何特定期間達到客户的價格預期，則對我們產品及產品線的需求可能會受到負面影響，我們的業務及經營業績可能會受到影響。

如果對我們產品的需求沒有按預期增長，或者增材製造的市場採用沒有持續發展，或者發展速度比預期慢，我們的收入可能會停滯或下降，我們的業務可能會受到不利影響。

工業製造市場今天由不涉及3D打印技術的傳統制造工藝主導，正在向增材製造轉變。我們可能無法制定有效的策略來提高潛在客户對增材製造技術好處的認識，或者我們的產品可能無法滿足潛在客户所需的特定需求或提供功能性或經濟性水平，以鼓勵繼續向增材製造轉變。如果增材製造技術作為傳統制造工藝的替代品未能繼續獲得更廣泛的市場接受，或比預期慢，或市場採用與我們技術不同的增材製造技術，我們可能無法增加或維持產品的銷售水平，我們的經營業績將因此受到不利影響。

我們產品和服務的價格或銷售量的下降，加上我們相對僵化的成本結構，可能會對我們的財務業績產生不利影響。

我們的生意受到價格競爭的影響。該等價格競爭可能會對我們的經營業績造成不利影響，尤其是在需求減少期間。需求減少也對我們的系統銷售量造成不利影響。倘本集團的業務未能透過改善營運效率及減少開支，抵銷因該等壓力而導致的價格下跌或因市場收縮而導致的銷量下降，則本集團的經營業績將受到不利影響。

我們的某些運營成本是固定的，不能輕易降低，這削弱了我們的重組計劃對我們運營業績的積極影響。如果對我們產品的需求放緩，或附加製造市場收縮，我們可能面臨無法輕易降低的過剩製造能力和相關成本，這將對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們的業務模式部分基於建立一個客户基礎，通過銷售我們的消耗品和服務合同產生經常性收入流。倘該經常性收入來源未能按預期發展，或倘我們的業務模式隨行業發展而改變，則我們的經營業績可能會受到不利影響。

我們的商業模式在一定程度上依賴於我們在產生經常性收入時維持和增加我們專有消耗品和服務合同的銷售的能力。我們系統的現有和未來客户可能不會以我們對某些產品線預期的速度購買我們的消耗品或相關服務合同，或者以客户當前購買這些消耗品和服務的速度購買。此外，與專注於大批量生產的量產系統相比，我們專注於小批量生產的入門級系統通常使用較少的消耗品。如果我們當前和未來的客户購買的消耗品或服務合同數量較少，或者如果我們的入門級系統在我們未來安裝的客户羣中所佔比例不斷增加，導致總體消耗品和服務合同的購買量平均低於我們當前安裝的客户羣或低於我們的預期，我們的經常性收入流相對於我們的總收入將減少，我們的運營業績將受到不利影響。

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新產品或現有產品的改進缺陷導致產品退貨或保修或其他索賠，可能導致材料開支、轉移管理時間和注意力以及損害我們的聲譽。

我們的增材製造解決方案非常複雜，在首次引入或發佈增強功能時可能包含未檢測到的缺陷或錯誤，儘管進行了測試，但直到使用機器後才發現。這可能導致市場對這些產品的接受延遲，或來自經銷商、客户或其他人的索賠，這可能導致訴訟，增加最終用户保修、支持和維修或更換成本，損害我們的聲譽和業務，或重大成本以及轉移支持和工程人員以糾正缺陷或錯誤。我們可能不時受到與產品質量問題相關的保修或產品責任索賠，這可能導致我們產生重大開支。

我們試圖在與客户的協議中加入條款，旨在限制我們因產品缺陷或錯誤而承擔的潛在損害責任。然而，由於不利的司法裁決或未來頒佈的法律，這些限制可能不會有效。

我們產品的銷售和支持會帶來產品責任索賠的風險。對我們提出的任何產品責任索賠，無論其是非曲直，都可能導致物質費用、管理時間和注意力的轉移、對我們的業務、聲譽和品牌的損害，並導致我們無法留住現有客户或無法吸引新客户。

如果我們無法吸引和留住關鍵管理層或其他關鍵員工，我們的運營可能會受到影響。

我們相信，我們的成功一直依賴並繼續依賴我們的高級管理層和其他關鍵人員的努力和才能，特別是我們的聯合創始人、首席執行官和主席Ric Fulop。我們的行政團隊對我們的業務和營運管理以及我們的策略發展至關重要。我們的高級管理團隊成員可隨時辭職。我們的高級管理團隊的任何成員，特別是Fulop先生的服務，可能會延遲或阻止我們的戰略的成功實施或我們的系統或其他產品的新應用程序的商業化，或可能以其他方式對我們有效管理公司和執行業務計劃的能力產生不利影響。我們無法保證日後任何高級行政人員離職，我們將能夠迅速接替其職位，並順利過渡至其繼任者，而不會對我們的營運造成任何不利影響。

為了支持我們業務的持續增長，我們可能需要有效地招聘和聘用新員工，我們需要有效地整合、發展、激勵和留住新員工和現有員工。添加劑製造行業對高級管理人員和其他關鍵人員(包括科學、技術、工程、財務和銷售人員)的需求很高，不能保證我們能夠留住目前的關鍵人員。我們經歷着對合格人才的激烈競爭。雖然我們打算繼續提供有競爭力的薪酬方案來吸引和留住關鍵人員，但我們的一些競爭對手對這些員工擁有更多的資源，這使得我們很難成功競爭關鍵人員。此外，新員工可能不會像我們預期的那樣提高工作效率，因為我們可能會在將他們充分融入我們的勞動力和文化方面面臨挑戰。如果我們不能為我們的研究和產品開發活動吸引和留住足夠合格的技術員工，以及經驗豐富的銷售和營銷人員，我們可能無法開發和商業化新產品或現有產品的新應用。此外，波士頓工廠周圍地區可能出現包括工程師在內的關鍵人員短缺，這可能需要我們支付更多費用來招聘和留住關鍵人員，從而增加我們的成本。

離職員工對我們商業和行業的瞭解可能是極難替代的，併為他們未來的僱主提供競爭優勢。在適用法律允許的情況下，我們通常與員工簽訂競業禁止協議。這些協議禁止我們的員工在為我們工作期間與我們直接競爭或為我們的競爭對手或客户工作，在某些情況下，在他們停止為我們工作後的一段有限的時間內。我們可能無法根據我們員工工作所在司法管轄區的法律執行這些協議，而且我們可能很難限制我們的競爭對手受益於我們的前員工或顧問在為我們工作期間發展起來的專業知識。如果我們不能證明我們受法律保護的利益將受到損害，我們可能無法阻止我們的競爭對手受益於我們以前員工或顧問的專業知識，我們保持競爭力的能力可能會減弱。

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目錄表

如果我們的業務沒有像預期的那樣增長，我們的淨銷售額、毛利率和營業利潤將受到不利影響。如果我們按預期增長，但未能管理好我們的增長並相應地擴大我們的業務，我們的業務可能會受到損害，我們的經營結果可能會受到影響。

在過去的幾年裏，我們經歷了快速增長，我們正試圖繼續大幅增長我們的業務。為此，我們已經並預計將繼續對我們的業務進行重大投資，包括對我們的基礎設施、技術、營銷和銷售努力的投資。這些投資包括擴建專用設施和增加國內和國際人員編制。如果我們的業務沒有產生支持我們投資所需的收入水平，我們的淨銷售額和盈利能力將受到不利影響。

有效管理預期增長及業務擴張的能力，亦要求我們加強營運、財務及管理監控及基礎設施、人力資源政策及報告制度。這些改進和改進可能需要大量的資本開支、增加員工人數的投資和其他運營開支，以及分配寶貴的管理層和員工資源。我們未來的財務表現和我們執行業務計劃的能力將部分取決於我們有效管理任何未來增長和擴張的能力。我們無法保證我們將能夠以有效或及時的方式，或根本無法做到這一點。

在實現桌面實驗室平臺和桌面健康產品產品的成功方面，我們可能會遇到重大延誤或障礙。

Desktop Labs平臺和我們的Desktop Health產品旨在利用我們專有的添加劑製造技術和材料來擴大牙科市場現有應用的市場，並在醫療保健和牙科市場識別、開發和/或商業化未來的解決方案，以提供涵蓋牙科、正畸、皮膚科、骨科、心臟科、整形外科和印刷再生組織和移植物的個性化患者護理。這些業務在一個競爭激烈的領域運營，這可能會使我們難以實施業務計劃和期望，難以發現和實現機會。此外，它們的技術、產品、材料和應用可能受到美國和其他國家嚴格的監管要求。監管審批或審批過程可能漫長且成本高昂，監管要求可能會影響受監管技術、產品、材料和應用的商業化時間或我們的能力。我們這些業務的成功還將取決於我們是否有能力吸引、聘用和留住合格的人員，建立銷售、營銷和分銷基礎設施，以及建立和維護供應和製造關係。

我們現有的和計劃中的全球業務使我們面臨各種風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能對我們的業務和經營業績產生不利影響。我們的業務受到在非美國地區銷售機器和其他產品的相關風險的影響。

我們的產品和服務分佈在全球40多個國家和地區，我們相當大比例的銷售額來自這些國際市場。2023年，我們大約37%的收入來自美國以外的國家。因此，我們在國際業務中面臨着重大的運營風險。

我們的經營業績可能受到貨幣匯率波動以及我們有效管理貨幣交易風險的能力的影響。我們參與的以美元以外的貨幣計價的交易可能會使公司遭受貨幣兑換損失，因為我們目前沒有參與貨幣掉期或其他貨幣對衝策略來應對此風險。隨着我們意識到我們的國際擴張戰略，我們面臨的貨幣風險可能會增加。鑑於匯率波動，我們無法保證我們將能夠有效管理貨幣交易風險，或貨幣匯率波動不會對我們的經營業績造成不利影響。

我們在全球業務中面臨的其他風險和不確定性包括：

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此外，增材製造已被美國政府確定為一項新興技術，目前正在進一步評估其對國家安全的影響。我們預計將實施額外的監管變更，這將導致增加和/或新的與增材製造、零部件和相關材料和軟件相關的出口管制。這些變更（如果實施）可能導致我們需要獲得額外的批准和/或許可，以在全球市場銷售增材製造產品和服務。

此外，我們擁有從事國際市場營銷、銷售和支持我們產品的團隊，我們必須聘請和培訓經驗豐富的人員來管理我們的海外業務。如果我們在招聘、培訓、管理和留住國際員工方面遇到困難，特別是經理和我們國際銷售團隊的其他成員，我們可能會在國際市場的銷售生產力方面遇到困難。

我們未能有效管理與全球業務相關的風險及不確定性，可能會限制我們業務的未來增長，並對我們的業務及經營業績造成不利影響。

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全球經濟、政治和社會狀況以及我們服務的市場的不確定性可能對我們的業務造成不利影響。

我們的業績取決於客户的財務狀況和實力，而這又取決於我們和客户經營所在市場的經濟狀況。全球經濟下滑、金融服務部門和信貸市場的困難、持續的地緣政治不確定性以及其他宏觀經濟因素都影響着潛在客户的消費行為。歐洲、美國、印度、中國和其他國家的經濟不確定性可能導致最終用户進一步推遲或減少技術採購。

我們亦面臨財務困難或我們依賴的供應商、分銷商或其他第三方所面臨的其他不確定性風險。如果第三方無法向我們提供所需的材料或組件，或以其他方式協助我們經營業務，我們的業務可能會受到損害。

例如，美國和中國之間持續的貿易戰的可能性可能會影響我們產品中使用的原材料、成品或組件的成本，以及我們在中國銷售產品的能力。美國社會、政治、監管和經濟狀況或管理外貿、製造、開發和投資的法律和政策的其他變化也可能對我們的業務造成不利影響。此外，英國於2020年1月31日退出歐盟可能導致貿易壁壘成本增加，圍繞這一過渡的不確定性可能對全球經濟狀況和全球金融市場的穩定性產生影響，進而可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。倘全球經濟狀況長期持續動盪，或倘歐洲經濟進一步受到幹擾，我們的經營業績或會受到不利影響。

未來，我們的一些增材製造解決方案安排可能包含客户特定條款，這可能會影響我們根據公認會計原則確認相關收入的期間。

某些向我們購買增材製造解決方案的客户可能需要與其預期用途或在客户設施中安裝產品相關的特定定製因素。客户有時會要求將這些特定的定製因素納入我們管理這些銷售的商業協議。因此，我們對客户特定要求的響應可能會影響我們確認與增材製造系統銷售有關的收入的期間。

同樣，我們的一些客户必須建造或準備設施以安裝我們的增材製造解決方案的子集，而該等項目的完成可能無法預測，這可能會影響我們確認與增材製造解決方案銷售相關的收入的期間。

我們依賴我們的信息技術系統來管理我們業務的多個方面，這些系統的故障、中斷或破壞可能會對我們的業務造成不利影響。

我們依靠我們的信息技術系統管理我們業務的多個方面，包括有效地向供應商採購產品、提供採購及物流服務、向客户運送產品、管理我們的會計及財務職能（包括內部監控）以及維護我們的研發數據。我們的信息技術系統是我們業務的重要組成部分，此類系統的任何故障、中斷或違規都可能嚴重限制我們有效管理和運營業務的能力。我們的信息技術系統任何實際或感知的故障都可能擾亂我們的供應鏈、產品開發和客户體驗，從而可能導致間接成本增加和銷售減少，並對我們的聲譽和財務狀況造成不利影響。此外，在COVID—19疫情後，我們的大部分員工繼續遠程工作，令我們更加依賴潛在脆弱的通信系統，並使我們更容易受到網絡攻擊。

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目錄表

雖然我們採取措施併產生了大量成本來保護我們的信息技術系統，包括我們的計算機系統、內聯網和互聯網網站、電子郵件和其他電信和數據網絡，但我們不能保證我們的網絡安全風險管理計劃和流程，包括我們的政策、控制或程序，將得到充分實施、遵守或有效，我們的系統可能容易受到攻擊。損壞或中斷。我們的信息技術系統可能受到停電、計算機和電信以及電力故障、計算機病毒和惡意軟件、惡意代碼、黑客攻擊、網絡攻擊等因素的影響。（包括勒索軟件攻擊）、網絡釣魚攻擊和其他社會工程方案、人為錯誤、欺詐、拒絕或降級服務攻擊以及複雜的民族國家和民族國家支持的行為者或其他安全漏洞，災難性事件，如火災、洪水、地震、龍捲風、颶風、戰爭行為、恐怖主義和盜竊或我們員工使用錯誤。

對信息技術系統的攻擊在頻率、持續性、複雜性和強度方面都在增加，而且是由具有廣泛動機和專門知識的複雜和有組織的團體和個人進行的。 此外，由於用於獲得未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化，並且往往在針對目標發射之前才被識別，我們可能無法預測這些技術或實施適當的預防措施。我們還可能會遇到安全漏洞，這些漏洞可能會在很長一段時間內未被發現。即使被發現，我們也可能無法充分調查或補救事件或違規行為，因為攻擊者越來越多地使用旨在規避控制、避免檢測以及刪除或混淆取證證據的工具和技術。

我們和我們的某些服務提供商不時受到網絡攻擊和安全事故。雖然我們認為我們迄今為止沒有經歷任何重大的系統故障、事故或安全漏洞，但如果發生重大網絡事件或其他原因，我們的聲譽、經營業績、業務和財務狀況可能會受到不利影響：

此外，如果我們的信息技術系統損壞或停止正常運行，或者如果我們沒有更換或升級某些系統，我們可能會產生大量的維修或更換這些系統的費用，並可能會導致我們的正常業務活動中斷或關鍵數據丟失。任何該等中斷均可能對我們的聲譽、經營業績、業務及財務狀況造成不利影響。此外，我們收購的一些公司可能沒有在其信息技術系統的安全措施方面投入相同水平的投資，這可能需要我們投入大量資源，以使這些系統達到我們所需的安全水平。此外，我們收購的一些公司可能沒有相同級別的信息技術系統，這可能需要我們投入大量資源，以使這些系統達到我們所需的安全級別。

我們亦依賴由第三方維護的信息技術系統，包括第三方雲計算服務及供應商的信息技術系統，用於我們的內部運營及與增材製造解決方案相關的面向客户的基礎設施。這些系統也容易受到上述類型的中斷和損壞的影響，但我們採取措施防止此類中斷或在發生時解決這些中斷的能力較弱。我們所依賴的第三方面對的信息技術問題可能對我們的經營業績、業務及財務狀況造成不利影響，以及對我們的品牌聲譽造成不利影響。

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目錄表

倘我們未能實施或延遲實施新的ERP系統平臺，我們可能無法有效地處理業務或及時編制財務報表，而不會產生額外成本，從而對我們的業務、經營業績及現金流量造成不利影響。

我們目前正在實施Oracle Enterprise Resource Planning（ERP），以管理我們重要子公司的企業職能。這種集成涉及相當複雜的問題，要求我們將所有當前的系統流程、交易、數據和控制轉移到新的平臺。由於這種複雜性以及此實施所涉及的更改的範圍和數量，我們可能會遇到延遲，並且遷移工作中的資源需求高於計劃。雖然我們將進行測試、評估及驗證，以確保內部財務及會計監控於實施後有效，但在系統首次啟動後，我們可能會因系統挑戰、延誤或流程缺陷而在處理業務時遇到困難，這可能會削弱我們開展業務或及時編制準確財務報表的能力。倘我們進行業務或及時編制準確財務報表的能力受損，我們的業務、經營業績及現金流量將受到不利影響。

我們目前的保險水平可能不足以應付我們潛在的負債。

我們為大多數索賠和損失提供保險，包括潛在的產品和非產品相關索賠、訴訟和行政訴訟，尋求因我們的商業運營而產生的損害或其他補救措施。然而，我們的保險承保範圍受到各種免責條款、自我扣除權和免賠額的限制。我們可能面臨不在我們保單承保範圍內的責任類型，如環境污染或恐怖襲擊，或超出我們的保單限額。即使是部分未投保的鉅額索賠，如果成功，也可能對我們的財務狀況產生不利影響。

此外，我們可能無法繼續獲得商業上合理的條款或根本無法獲得保險。我們現有的保單可能會被保險公司取消或以其他方式終止，和/或我們收購的公司可能不符合某些類型或限額的保險資格。維持足夠的保險併成功地獲得索賠的保險範圍可能需要我們管理層的大量時間，我們可能被迫在此過程中花費大量資金。

由於我們的收購活動、被收購實體的現有信息技術系統及網絡控制以及相關的整合努力，以及網絡保險市場的整體狀況，我們的網絡保險成本於二零二三年增加，而該等保險的成本於未來保單期間可能會繼續增加。 我們的網絡保險覆蓋範圍並不涵蓋所有集團公司。雖然我們正在努力為這些實體實施更多的網絡安全控制和基礎設施，但我們可能繼續無法在未來一段時間內為他們確保網絡風險覆蓋。此外，我們的網絡保險覆蓋範圍和限制可能不足以覆蓋所有費用或其他損失，包括罰款，或可能與網絡攻擊、安全隱患和其他相關事件有關的所有類型的索賠。

俄羅斯和烏克蘭之間的衝突帶來的不確定性和不穩定可能會對我們的業務、財務狀況和運營產生負面影響。

烏克蘭正在進行的戰爭可能會對全球和地區金融市場造成負面影響，導致企業推遲支出，以應對信貸緊縮、失業率上升、金融市場波動、負面金融消息和其他因素。此外，我們的供應商和承包商可能在烏克蘭或俄羅斯擁有員工、業務、材料或設備，這可能會影響我們的供應鏈。此外，我們還將部分軟件開發和設計外包給在烏克蘭、俄羅斯和/或白俄羅斯擁有員工和顧問的第三方承包商。美國和俄羅斯的關係不佳，美國和歐盟對俄羅斯的制裁，以及該地區政治緊張局勢或經濟不穩定的任何升級，都可能對我們的第三方承包商產生不利影響。特別是，俄羅斯入侵烏克蘭以及美國、北大西洋公約組織和俄羅斯之間的緊張局勢加劇，可能會增加武裝衝突、網絡戰和經濟不穩定的範圍，從而擾亂或延遲這些資源在俄羅斯、白俄羅斯和/或烏克蘭的運作，擾亂或延遲與這些資源的溝通或支持其運作的資金流動，否則我們的資源無法利用

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宏觀經濟狀況可能對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響。

宏觀經濟狀況，如高通脹、貨幣政策變化、高利率、波動的貨幣匯率，以及某些歐洲國家的信貸和主權債務擔憂，對中國和美國以外其他市場增長放緩的擔憂，消費者信心和支出下降，包括資本支出，對某些金融機構穩定性和流動性的擔憂，以及全球或本地經濟衰退，都可能對我們產品的需求產生不利影響，從而可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生負面影響。近期宏觀經濟狀況受到多個地區政治不穩定和軍事敵對行動（包括烏克蘭和俄羅斯之間的衝突以及以色列和周邊地區的衝突）以及貨幣和金融不確定性的不利影響。

我們經營的添加劑製造行業的特點是快速的技術變化，這要求我們繼續開發新產品和創新，以滿足不斷變化的客户需求，這可能會對我們的產品的市場採用產生不利影響。

我們的收入來自銷售添加劑製造系統、生產的零部件以及相關的消耗品和服務。在一個快速創新和技術變革的市場中，我們已經並將繼續遇到成長型公司所面臨的挑戰。雖然我們打算投入大量資源以保持在技術開發的前沿，但添加劑製造技術的持續進步、客户要求和偏好的變化以及新標準、法規和認證的出現可能會對我們產品的普遍採用或特定應用產生不利影響。我們在添加劑製造市場上的競爭能力在很大程度上取決於我們在開發和引入新的添加劑製造系統和技術、改進我們現有的產品和技術以及獲得我們的系統可以支持的新材料方面的成功。我們相信，我們必須不斷增強和擴展我們的產品和技術的功能和特點，以保持競爭力。然而，我們可能無法：

即使我們成功推出新的增材製造產品和技術，並增強我們現有的產品和技術，這些產品和技術最終可能會取代我們現有的產品，或者我們的競爭對手會開發新產品和技術來取代我們自己的產品和技術。因此，我們的任何產品可能因我們或我們的競爭對手的技術進步而過時或不經濟，導致市場份額損失、收益下降，以及對我們的業務和前景造成不利影響。

添加劑製造業競爭激烈。我們預計在業務的許多方面都將面臨日益激烈的競爭，這可能會導致我們的經營業績受到影響。

我們經營的增材製造行業分散且競爭激烈。我們與各種製造3D物體和終端部件的增材製造和/或3D打印設備生產商以及該設備的材料和服務供應商競爭客户。我們的一些現有和潛在的競爭對手正在研究，設計，開發和營銷其他類型的產品和服務，可能會使我們現有或未來的產品過時，不經濟或競爭力下降。現有和潛在的競爭對手也可能比我們擁有更多的財務、技術、營銷和銷售、製造、分銷和其他資源，包括知名度，以及在開發和保護知識產權以及在某些國際市場運營方面的經驗和專業知識，其中任何一項都可能使他們能夠有效地與我們競爭。例如，一些擁有大量資源的公司已經宣佈他們開始生產3D打印系統，這將進一步加劇我們面臨的競爭。

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目錄表

未來的競爭可能來自於為我們的專利不包括的設備、材料和服務開發聯合或相關技術，從向可能抑制我們開發某些產品的能力的其他公司發放專利，以及通過改進現有技術。

我們擬繼續遵循持續產品開發及分銷網絡擴展策略，以在可行範圍內提升我們的競爭地位。但我們不能保證我們將能夠保持目前的地位或繼續成功地與當前和未來的競爭來源競爭。如果我們不跟上技術變革的步伐，引入具有競爭力的新產品和技術，對我們產品的需求可能下降，我們的經營業績可能會受到影響。

由於添加劑製造市場正在快速發展，本年度報告中的10-K表格中對市場增長的預測可能不準確。

本年報表格10—K中包含的市場機會估計和增長預測存在重大不確定性，並基於可能不準確的假設和估計。即使這些市場經歷了10—K表格年度報告中所述的預測增長，我們可能不會以類似的速度增長我們的業務，或根本不會增長。我們的未來增長受許多因素影響，包括市場對我們產品的採用，這將受到許多風險和不確定性的影響。因此，本10—K表格年度報告中所述的市場規模和增長的預測和估計，包括我們對2030年總可尋址市場規模預計將超過1000億美元的估計，不應被視為我們未來增長的指示。

與我們的財務狀況和額外資本需求相關的風險

我們是一家早期的公司，有虧損的歷史。我們過去從未盈利，未來可能無法實現或維持盈利。

自成立以來，我們每年均經歷淨虧損，包括截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的淨虧損3.233億美元、7.403億美元和2.403億美元。我們相信，隨着我們繼續投資於我們的業務，特別是在我們的研究和開發工作以及銷售和營銷計劃，我們將在短期內繼續產生經營虧損和負現金流。該等投資可能不會增加收入或業務增長，或使我們無法實現盈利。

此外，作為一家上市公司，為了遵守上市公司的報告和披露要求，我們承擔了大量額外的法律、會計和其他費用。我們亦會就收購及整合活動產生額外的法律、會計及其他開支。這些增加的支出可能會使我們更難實現和維持未來的盈利能力。收入增長和客户羣的增長可能無法持續，我們可能無法取得足夠的收入來實現或維持盈利能力。我們可能會因多種原因在未來產生重大損失，包括由於本年報表格10—K所述的其他風險，我們可能會遇到不可預見的費用、困難、併發症和延誤以及其他未知事件。因此，我們的損失可能比預期的更大，我們可能在可預見的未來產生重大損失，我們可能無法實現盈利，即使我們實現了，我們也可能無法維持或提高盈利能力。此外，如果我們的未來增長和經營業績未能達到投資者或證券分析師的預期，或如果我們未來的現金流負或因我們在收購客户或擴大我們的業務或擴大我們的業務，財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們有限的經營歷史和快速的增長使得評估我們目前的業務和未來前景變得困難，並可能增加您的投資風險。

我們的大部分增長都發生在最近幾個時期。我們有限的經營歷史可能會使您很難評估我們目前的業務和我們的未來前景，因為我們繼續發展我們的業務。我們預測未來經營業績的能力受到許多不確定因素的影響，包括我們對未來增長進行規劃和建模的能力。隨着我們業務的不斷髮展，我們已經並將繼續遇到快速發展行業中不斷增長的公司經常經歷的風險和不確定因素。如果我們對這些不確定性(我們用來規劃我們的業務)的假設是不正確的，或者隨着我們市場的變化而發生變化，或者如果我們沒有成功地應對這些風險，我們的運營和財務結果可能與我們的預期大不相同，我們的業務可能會受到影響，我們股票的交易價格可能會下降。

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目錄表

我們可能無法達到我們公開宣佈的指引或對我們業務的其他期望，這將導致我們的股價下跌。

我們就我們的預期收入和調整後的EBITDA提供指導，我們未來可能會提供關於財務和業務表現的其他衡量標準的指導。

我們很難預測我們的未來收入和適當的開支預算，而且我們對可能出現並影響我們業務的趨勢的洞察力有限。正確預測未來事件本質上是一個不確定的過程，我們的指導可能最終並不準確。 我們的指引基於若干假設，例如預期產量和銷售量、材料成本和計劃成本削減。 此外，我們已實施多項節約成本措施，並預期在可見將來將繼續實施。這些措施可能達不到預期效果，我們可能無法充分執行。 即使我們實施的措施可節省成本，但這些節省的成本可能並不足夠，或我們可能無法維持我們實現的成本節省。我們能否在預期時限內從這些措施中實現預期成本節約及其他利益，須受多項估計及假設所限，並取決於多項因素，其中部分因素並非我們所能控制。如果實際結果與我們的指導意見或證券分析師或投資者的期望不同，或者我們在未來期間調整我們的指導意見，無論是由於我們未能成功實施成本節約措施或其他因素，我們的普通股的市值可能會大幅下降。

我們的經營業績和財務狀況可能會在不同時期波動。

我們的經營業績和財務狀況每季度和每一年都會波動，並可能由於許多因素而繼續變化，其中許多因素不在我們的控制範圍之內。我們的業務和添加劑製造行業都在快速變化和發展，我們的歷史經營業績可能無法預測我們未來的經營業績。如果我們的經營業績不符合我們向市場提供的指導或證券分析師或投資者的預期，我們A類普通股的市場價格可能會下降。我們的經營業績和財務狀況的波動可能是由許多因素造成的，包括：

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目錄表

此外，由於我們的銷售週期和客户的季節性，我們的收入和經營業績可能會隨着季度和年度的變化而波動。一般來説，我們的添加劑製造解決方案會受到客户採用情況和資本支出週期的影響。因此，與其他季度相比，我們通常在財年第四季度開展更大比例的業務。我們的季度銷售額也經常反映出這樣一種模式，即每個季度的總銷售額中有不成比例的比例出現在季度末。這種不均衡的銷售模式使得預測每個時期的收入、收益、運營現金流、調整後的EBITDA和營運資本變得困難，增加了我們的季度業績和財務狀況發生意外變化的風險，並給我們的庫存管理和物流系統帶來壓力。我們面臨着許多與我們在特定季度實現目標的能力相關的不確定性，包括由於全球供應鏈問題而無法獲得材料，我們的客户可能拒絕或無法在節假日接受產品交付，以及我們可能無法收到預期水平的採購訂單或付款。如果發生這些或其他事件，我們在特定季度的業績可能會受到負面影響，並可能與我們聲明的預期以及證券研究分析師、投資者和其他市場參與者的估計或預期大不相同。

此外，對於我們更復雜的解決方案，可能需要客户進行額外的設施投資，潛在客户可能會在作出購買決定之前花費大量時間進行內部評估。這可能導致我們在潛在銷售前投入大量精力，而沒有任何保證獲得任何相關收入。因此，未來期間的收入及經營業績難以有任何重大確定性預測，可能對我們的存貨水平及整體財務狀況造成不利影響。

由於上述因素以及這份Form 10-K年度報告中討論的其他風險，投資者不應依賴我們經營業績的季度環比和同比比較作為我們未來業績的指標。

我們可能需要額外的資本來支持業務增長，而這些資本可能無法以可接受的條款獲得，如果根本沒有的話。

我們從一開始就主要通過債務和股權融資以及出售來為我們的業務提供資金。我們不能確定我們的業務何時或是否會產生足夠的現金來為我們正在進行的業務或我們業務的增長提供充分資金。我們打算繼續進行投資以支持我們的業務增長，並可能需要額外的資金來應對業務挑戰和機遇，包括開發新功能或增強我們的產品、改善我們的運營基礎設施或收購互補的業務和技術。因此，如果我們現有的現金來源和運營產生的任何資金不能為我們提供足夠的資本，我們可能需要進行股權或債務融資，以確保獲得額外的資金。如果我們通過未來發行股權或可轉換債務證券籌集更多資金，我們現有的股東可能會遭受重大稀釋，我們發行的任何新股權證券都可能擁有高於我們A類普通股持有人的權利、優惠和特權。我們未來可能獲得的任何債務融資都可能涉及與我們的籌資活動和其他財務和運營事宜有關的限制性契約，這可能會使我們更難獲得額外的資本和尋找商業機會，包括潛在的收購。我們可能無法以對我們有利的條款獲得額外的融資，如果有的話。如果我們無法獲得足夠的融資或在我們需要時以令我們滿意的條款獲得融資，我們繼續支持我們的業務增長和應對業務挑戰和機遇的能力可能會受到嚴重損害，我們的業務可能會受到不利影響。

銀行倒閉或其他影響金融機構的事件可能會對我們的業務、財務狀況或流動性產生重大不利影響，或產生其他不利後果。

我們在主要金融機構的賬户中保留了大部分現金和現金等價物，我們在其中某些機構的存款超過了保險限額。市場狀況可能會影響這些機構的生存能力。如果我們維持現金和現金等價物的任何金融機構倒閉，我們不能保證我們會倒閉

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能夠及時或根本不使用未投保的資金。任何無法獲得或延遲獲得這些資金的情況都可能對我們的業務、財務狀況和流動性產生不利影響。

與第三方有關的風險

我們可能會受到人身傷害，財產損失，產品責任，保修和其他索賠涉及我們供應的所謂缺陷產品。

我們提供的產品有時用於潛在的危險或關鍵應用，如飛機、醫療設備或汽車的組裝部件，可能導致死亡、人身傷害、財產損失、生產損失、懲罰性賠償和後果性損害。雖然到目前為止，我們還沒有遇到過任何此類索賠，但我們提供的產品中的實際或聲稱的缺陷可能會導致我們在主張潛在鉅額索賠的訴訟中被列為被告。

我們試圖在與客户簽訂的協議中加入法律條款，以限制我們對因產品缺陷或錯誤而引起的損害承擔的潛在責任。然而，這些限制可能由於不利的司法判決或未來頒佈的法律而無效。任何該等訴訟，無論案情如何，均可能導致重大開支、分散管理時間及精力，以及損害我們的聲譽，並可能導致我們未能留住或吸引客户，從而對我們的經營業績造成不利影響。

我們依賴我們的經銷商網絡，如果他們的表現不如預期，我們的業務可能會受到不利影響。

我們非常依賴我們的全球經銷商網絡銷售我們的產品，並向客户提供安裝和支持服務。這些經銷商在銷售我們的產品或安裝和支持我們的客户方面可能不如我們預期的那樣有效。此外，我們與經銷商的合同為方便起見規定了終止，如果我們與大量經銷商或與最有效的經銷商的合同終止，或如果他們以其他方式未能或拒絕銷售我們的某些產品，我們可能無法及時找到符合條件或成功的替代品（如果有的話）。此外，倘我們的經銷商表現不佳，或倘我們未能物色到合格及成功的經銷商，我們的銷售將受到影響，這將對我們的收入及經營業績產生不利影響。由於我們亦依賴我們的經銷商為產品提供安裝及支持服務，如果我們的分銷關係終止或僅限於某些產品，我們可能會在為客户提供支持方面面臨中斷，這將對我們的聲譽及經營業績造成不利影響。任何未能提供高質量的技術支持服務可能會對我們與客户的關係造成不利影響，並對我們的財務業績造成不利影響。

此外，一個或多個擁有大量應收賬款餘額的經銷商的違約可能會對我們的財務業績產生不利影響。我們已經審查了我們管理信貸和託收的政策，並將繼續根據當前的支付狀況和經濟狀況對其進行監測。此外，我們還試圖通過設立信用額度來減少應收賬款的信用風險。然而，不能保證我們識別潛在信用風險的努力一定會成功。我們無法及時識別信用風險的經銷商，可能會在此類經銷商與我們的應收賬款餘額較高時導致違約。任何此類違約都將導致我們的收益產生重大費用，並對我們的運營業績和財務狀況產生不利影響。

如果我們的增材製造解決方案被我們的客户用於打印危險物品，我們可能會面臨責任。

客户可能會使用我們的增材製造系統來打印可能以有害方式使用或可能造成危險的部件。例如，有新聞報道稱，3D打印機被用於打印槍支或其他武器。我們對客户使用我們的產品打印的物品幾乎沒有控制權，我們可能很難（如果不是不可能的話）監控和防止客户使用我們的產品打印武器。我們不能保證，如果有人被使用我們的產品的客户打印的武器傷害或死亡，我們將不承擔責任。

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我們依賴數量有限的第三方合同製造商來滿足我們的大部分製造需求。如果這些第三方製造商在運營中遇到任何延誤、中斷或質量控制問題，我們可能會失去市場份額，我們的品牌可能會受到影響。

我們依賴第三方合同製造商生產我們的多個增材製造系統。雖然大多數這些產品都有幾個潛在的製造商，但我們的一些產品是由數量有限的第三方製造商製造、組裝、測試和包裝的。在大多數情況下，我們依賴這些製造商採購組件，在某些情況下，我們還依賴這些製造商採購工程。我們依賴數量有限的合同製造商涉及多項風險，包括：

如果我們的任何第三方合同製造商在其運營中遇到延誤、中斷或質量控制問題，或者如果一個主要的第三方合同製造商沒有與我們續約，我們的運營可能會受到嚴重幹擾，我們的產品發貨可能會延遲。確保合同製造商有資格按照我們的標準生產我們的產品是非常耗時的。此外，無法保證合同製造商能夠按照我們要求的數量和質量擴大我們產品的生產。如果合約製造商無法完成這些工作，我們可能不得不將產品的生產轉移至新的或現有的第三方製造商，這將需要付出巨大努力，我們的業務、經營業績和財務狀況可能受到重大不利影響。

當我們考慮將生產轉移到不同的司法管轄區時，我們可能會面臨額外的重大挑戰，以確保質量、流程和成本等問題符合我們的期望。例如，雖然我們期望我們的第三方合約製造商負責製造缺陷所產生的成本，但我們無法保證我們能夠向這些製造商收取有關補償，這使我們承擔產品潛在故障的額外風險。

此外，由於我們使用的第三方合同製造商數量有限，因此收取的價格上漲可能會對我們的經營業績產生不利影響，因為我們可能無法找到可以以更低價格向我們供貨的合同製造商。因此，失去有限來源供應商可能對我們與客户的關係以及我們的經營業績和財務狀況造成不利影響。

我們所有的產品必須符合安全和監管標準，部分產品還必須獲得政府認證。我們的第三方合同製造商主要負責進行測試，以支持我們產品的大多數監管批准。如果我們的第三方合同製造商未能及時準確地進行這些測試，我們可能無法獲得必要的國內或國外監管部門批准或認證，以在某些司法管轄區銷售我們的產品。因此，我們將無法銷售我們的產品，銷售額和盈利能力可能減少，我們與銷售渠道的關係可能受到損害，我們的聲譽和品牌將受到損害。

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如果我們的供應商變得不可用或不夠用，我們的客户關係、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

我們從多個第三方處收購若干對我們業務的持續運營和未來增長至關重要的材料。如果我們或我們的其中一個合同製造商出現供應鏈中斷，或我們與任何合同製造商或主要供應商的關係終止，我們可能會遇到延誤。雖然我們產品的大部分製造設備和材料可從多個供應商處獲得，但其中某些項目僅可從有限的來源獲得。倘任何供應商無法供應或供應不足，或施加我們無法接受的條款（例如提高定價條款），我們可能需要花費大量時間及費用開發替代供應來源，而我們可能無法在我們可接受的條款下成功完成或根本無法成功。因此，失去有限來源供應商可能會對我們與客户的關係以及我們的經營業績和財務狀況造成不利影響。

我們的設施以及我們的第三方合同製造商、供應商和客户的設施容易受到自然災害或其他災害（包括氣候相關事件、罷工和我們無法控制的其他事件）的破壞。

重大地震、火災、海嘯、颶風、旋風或其他災害，例如流行病、大洪水、季節性風暴、乾旱、極端温度、核事件或恐怖襲擊，影響我們的設施或其所在地區，或影響我們的客户或第三方製造商或供應商的設施；可能嚴重擾亂我們或他們的運營，並在維修、加固、重建或更換我們或他們受損的生產設施所需的時間內延遲或阻止產品裝運或安裝。這些延誤可能是漫長和昂貴的。 氣候變化可能導致其中某些事件的頻率或強度增加，並導致自然環境的長期變化（如環境温度和降水模式的變化或海平面上升），其中任何一種可能損害我們設施或我們客户或第三方製造商或供應商設施的運行條件，或以其他方式對我們的運營和價值鏈（包括我們的服務和產品的交付）、獲得資金、獲得保險或獲得人才造成不利影響。 如果我們的任何設施或我們的第三方合同製造商、供應商或客户受到此類災難的負面影響，我們產品的生產、裝運和安裝可能會被推遲，這可能會影響我們確認與該產品銷售相關的收入的期間。此外，客户可能會推遲購買我們的產品，直到運營恢復正常。即使我們能夠快速應對災難，災難的持續影響也可能給我們的業務運營帶來不確定性。此外，對恐怖主義的擔憂、恐怖襲擊的影響、政治動盪、罷工、戰爭或流行病爆發（包括COVID—19爆發）可能對我們的營運及銷售造成負面影響。

與A類普通股相關的風險

我們發行額外A類普通股或可換股證券的股份可能會攤薄投資者於本公司的股權，並可能對我們的股價造成不利影響。

我們不時會根據包括收購在內的各種交易，發行，並預計未來將發行額外的A類普通股或可轉換為A類普通股的證券。我們A類普通股的額外股份也可能在行使已發行的股票期權和認股權證後發行，以購買我們的A類普通股。本公司增發A類普通股或可轉換為A類普通股的證券將稀釋投資者在本公司的股權權益，而在公開市場出售大量此類股票可能對我們A類普通股的現行市場價格產生不利影響。待歸屬條件及鎖定協議屆滿後，可於行使購股權時發行的股份將可立即在公開市場轉售，不受限制。

未來，我們希望通過增發股本或發行債務或其他股權證券(包括優先或次級票據、可轉換為股權的債務證券或優先股股票)來獲得融資或進一步增加我們的資本資源。發行我們股本、其他股權證券或可轉換為股權的證券的額外股份可能會稀釋我們現有股東的經濟和投票權，降低我們A類普通股的市場價格，或兩者兼而有之。可轉換為股權的債務證券可根據轉換比率進行調整，根據這些調整，某些事件可能會增加轉換後可發行的股權證券的數量。優先股如果發行，可能會優先於清算分配或優先於股息支付，這可能會限制我們向A類普通股持有人支付股息的能力。我們在未來的任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，這些因素可能會對我們未來發行的金額、時間或性質產生不利影響。因此，持有者

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我們的A類普通股承擔着我們未來發行的股票可能會降低我們A類普通股的市場價格並稀釋其現有百分比所有權的風險。

我們或我們的現有股東在公開市場上未來出售我們的A類普通股，或對未來銷售的看法可能會導致我們A類普通股的市場價格下跌。

在公開市場出售我們A類普通股的大量股票，或認為此類出售可能發生的看法，可能會損害我們A類普通股的現行市場價格。這些出售，或者這些出售可能發生的可能性，也可能使我們在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券變得更加困難。根據證券法，我們普通股的某些股票可以自由交易，不受限制，但我們的董事、高管和其他附屬公司可能持有或收購的A類普通股除外，該術語在證券法中定義為受限證券。受限制的證券不得在公開市場出售，除非出售已根據《證券法》登記或可獲得豁免登記。任何此類出售，包括出售大量股票或市場上認為持有大量股票的人打算出售股票，都可能降低我們普通股的市場價格。我們也可以不時發行普通股或可轉換為普通股的證券，用於融資、收購、投資或其他方面。任何此類發行都可能導致您作為股東的所有權被稀釋，並導致我們普通股的交易價格下降。

我們的董事、高管以及與我們的董事和高管有關聯的股東擁有我們A類普通股的相當大比例，如果他們選擇共同行動，將能夠對有待股東批准的事項施加重大控制。

我們的董事、高管以及與我們的董事和高管有關聯的股東對我們有重大影響。截至2023年12月31日，這些持有人持有我們已發行的A類普通股約13.9%。因此，這些股東齊心協力，對所有需要我們股東批准的事務擁有重大控制權，包括選舉董事、修改我們的組織文件、批准任何合併、出售資產或其他重大公司交易。這些股東的利益可能並不總是與我們的公司利益或其他股東的利益一致，他們的行為方式可能不符合您的意見，也可能不符合我們其他股東的最佳利益。

根據我們的管理文件和特拉華州法律，反收購條款可能會使收購我們變得更加困難，限制我們的股東更換或撤換我們目前管理層的嘗試，並限制我們A類普通股的市場價格。

我們的公司證書、章程和特拉華州法律包含的條款可能會使我們董事會認為不受歡迎的收購變得更加困難、延遲或阻止。除其他事項外，我們的公司註冊證書和附例包括以下規定：

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這些條款單獨或共同可能會延遲或防止敵意收購、控制權變動或管理層變動。作為一家特拉華州公司，我們還受特拉華州法律條款的約束，包括DGCL第203條，該條款禁止有興趣的股東，如持有我們發行的A類普通股15%以上的某些股東，從事某些業務合併，除非（i）在該股東成為有興趣的股東之前，我們的董事會批准了導致該股東成為有興趣股東的交易，（ii）在導致該股東成為有興趣股東的交易完成後，該有興趣股東擁有我們至少85%的A類普通股，或（iii）經董事會批准後，該業務合併在股東周年或特別會議上獲得至少三分之二的未發行A類普通股持有人的批准，而該等股份並非由該等有利害關係的股東持有。

我們的公司註冊證書、我們的章程或特拉華州法律中任何具有延遲、防止或阻止控制權變更的條款都可能限制我們的股東從他們持有的A類普通股獲得溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。

我們的公司註冊證書和章程規定，特拉華州衡平法院將是我們與股東之間幾乎所有糾紛的唯一和獨家法庭，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高管或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們的公司註冊證書和章程規定，除非我們書面同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院(或者，如果衡平法院沒有管轄權，特拉華州地區聯邦地區法院或特拉華州其他州法院)應在法律允許的最大範圍內成為以下情況的唯一和獨家法院：(I)代表我們提起的任何派生訴訟、訴訟或訴訟；(Ii)就吾等任何董事、高級職員或股東對吾等或吾等股東所欠受信責任的任何訴訟、訴訟或法律程序提出任何訴訟、訴訟或法律程序；(Iii)根據DGCL、吾等公司註冊證書或公司細則提出任何訴訟、訴訟或法律程序；或(Iv)任何聲稱受內部事務原則管限的訴訟、訴訟或法律程序；及(B)在符合前述規定的情況下，美國聯邦地區法院應為解決根據證券法提出的任何申訴的獨家法院。儘管有上述規定，此類法院選擇條款不適用於為執行《交易法》規定的任何責任或義務而提起的訴訟，也不適用於美國聯邦法院對其擁有專屬管轄權的任何其他索賠。法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的董事、高管或其他員工發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻止針對我們和我們的董事、高管和其他員工的此類訴訟。或者，如果法院發現我們的公司註冊證書中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會損害我們的業務、運營結果和財務狀況。

此外，證券法第22節規定，聯邦法院和州法院對為執行證券法或其下的規則和法規所產生的任何義務或責任而提起的所有訴訟擁有同時管轄權。如上所述，我們的公司註冊證書和章程規定，美利堅合眾國聯邦地區法院對根據證券法提起的任何訴訟擁有管轄權。因此，法院是否會強制執行這一規定存在不確定性。我們的股東不會被視為放棄了我們對聯邦證券法及其規則和條例的遵守。

與我們的負債有關的風險

我們的負債和負債可能會限制可供我們運營的現金流，使我們面臨可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的風險，並削弱我們履行2027年票據義務的能力。

2022年5月，我們發行了本金為1.15億美元的6.0%可轉換優先債券，2027年到期。我們還可能產生額外的債務，以滿足未來的融資需求。我們的負債可能會對我們的證券持有人和我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大負面影響，其中包括：

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我們的業務可能無法產生足夠的資金，否則我們可能無法保持足夠的現金儲備，以支付我們的債務到期金額，包括2027年債券，我們的現金需求未來可能會增加。此外，我們未來可能產生的任何債務可能包含金融和其他限制性契約，這些契約限制了我們在任何現有債務下經營業務、籌集資本或支付款項的能力。如果我們不遵守這些公約，或在任何現有債務到期時未能償還，我們就會在該債務下違約，這反過來可能導致該債務和任何其他現有債務立即得到全額償付。

吾等可能無法籌集所需資金以於發生根本性變動（定義見管理2027年票據的附註）後購回2027年票據以換取現金，或於轉換時支付到期現金，而任何其他現有債務可能會限制吾等購回2027年票據或於轉換時支付現金的能力。

票據持有人可要求吾等按現金回購價格購回二零二七年票據，現金回購價格一般相等於將購回的二零二七年票據的本金額，另加應計及未付利息（如有）。此外，於轉換時，我們將以現金履行部分或全部轉換責任。我們可能沒有足夠的可用現金或在我們被要求購回二零二七年票據或支付轉換時到期的現金金額時無法獲得融資。此外，適用法律、監管機構及規管任何其他債務的協議可能限制我們購回二零二七年票據或支付轉換時到期現金金額的能力。吾等未能於需要時購回二零二七年票據或支付兑換時到期的現金金額，將構成該票據項下的違約。根據該契約或根本性變更本身的失責，亦可能導致根據規管任何其他債務的協議失責，從而可能導致該其他債務即時全數償還。吾等可能並無足夠資金償還任何其他債務及二零二七年票據項下的所有到期款項。

有關二零二七年票據的指引條文可能會延遲或阻止對我們的收購。

二零二七年票據的若干條文及規管二零二七年票據的附註可能會令第三方收購我們更困難或成本更高。例如，如果收購構成根本性變化，則二零二七年票據持有人將有權要求我們回購其二零二七年票據以換取現金。此外，倘收購構成一個整體性的根本性變動（定義見2027年票據的附註），則我們可能須暫時提高轉換率。在任何一種情況下，以及在其他情況下，我們在2027年票據和指數下的義務可能會增加收購我們的成本，或以其他方式阻止第三方收購我們或罷免現任管理層，包括在我們的2027年票據持有人或我們的A類普通股持有人可能認為有利的交易中。

與合規事項相關的風險

我們的全球業務如未能遵守反腐敗法律及各種貿易限制（如制裁及出口管制），可能會對我們的業務造成不利影響。

我們在全球多個國家開展業務，包括眾所周知的腐敗國家。在全球範圍內開展業務需要我們遵守世界各國政府對我們業務具有管轄權的反腐敗法律法規，包括美國《反海外腐敗法》和英國《反腐敗法》。《2010年賄賂法》以及我們開展業務的國家的法律。我們亦受到對我們業務有管轄權的世界各國政府施加的各種貿易限制，包括貿易及經濟制裁以及出口管制。例如，根據外國資產管制辦公室和美國商務部實施的貿易制裁，我們被禁止

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從事涉及某些人和某些指定國家或地區的交易，包括俄羅斯、白俄羅斯、古巴、伊朗、敍利亞、北朝鮮和烏克蘭克里米亞地區。此外，我們的產品受出口法規的約束，這些法規可能涉及很長的合規時間，並可能增加我們的產品的額外間接成本。近年來，美國政府重新關注出口問題。例如，2018年的《出口管制改革法》和監管指南對某些“新興和基礎技術”的出口實施了額外的控制，並可能導致實施進一步的額外控制。我們當前和未來的產品可能會受到這些更嚴格的法規的約束，這可能會增加我們的合規成本。

我們致力於根據適用的反腐敗法律法規和適用的貿易限制開展業務。然而，我們面臨的風險是，我們的關聯實體或我們和我們的關聯公司各自的高級管理人員、董事、員工和代理(包括我們產品的分銷商)可能會採取被確定為違反此類法律和法規的行動。任何這些人的任何違規行為都可能導致鉅額罰款、制裁、法律費用、民事和/或刑事處罰，或削減某些司法管轄區的業務，並可能對我們的經營業績產生不利影響。此外，實際或據稱的違規行為可能會損害我們的聲譽和開展業務的能力。

我們須遵守與我們的營運及使用增材製造系統、生產零件及消耗性材料有關的環境、健康及安全法律法規，倘出現不合規情況，我們可能須承擔合規成本及╱或潛在責任。

我們的運營受到國內外環境法律法規的約束，包括但不限於向空氣和水中排放以及有害物質的使用、處理、處置和補救。在我們的生產活動中，存在一定的環境責任風險。除其他事項外，這些法律和法規還管轄化學品和廢物的產生、使用、儲存、登記、處理和處置，電子產品中特定物質的存在，有害物質向地面、空氣或水中的排放和排放，受污染場地的清理，包括因我們未能正確處置化學品和其他廢物而導致的任何污染，以及我們員工的健康和安全。根據這些法律、法規和要求，我們還可能對不當處置化學品和廢物承擔責任，包括最終用户使用我們的系統和附屬材料造成的後果。在我們的設施內發生的事故或其他事件，或涉及我們的人員或運營的事故或其他事件，可能會導致向我們索賠。如果由於環境或其他法律或法院命令，我們被發現對據稱是由我們造成的或在我們的場所發生的環境損害負有經濟責任，我們可能被要求支付鉅額金錢損失或承擔昂貴的補救義務。如果我們的業務未能遵守此類法律或法規，我們可能會受到罰款和其他民事、行政或刑事制裁，包括吊銷繼續開展業務活動所需的許可證和執照，以及鉅額法律費用。此外，我們可能被要求就第三方索賠支付損害賠償或民事判決，包括與人身傷害(包括暴露於我們產生、使用、儲存、處理、運輸、製造或處置的危險物質)、財產損失或貢獻索賠有關的索賠。一些環境法允許對補救費用承擔嚴格的、連帶的和連帶的責任，而不考慮過錯。根據這樣的法律，我們可能會被確定為潛在的責任方。在這種情況下，我們可能產生的任何費用，包括罰款或損害賠償，都可能大大超過我們為此類損失提供的任何保險。這些事件中的任何一項，無論是單獨發生還是合併發生，都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響，並可能對我們的聲譽造成不利影響。

我們的產品從我們的生產設施向國際出口，我們必須遵守有關化學品和有害物質進出口的環境法律和法規，如美國有毒物質控制法和化學物質的註冊、評估、授權和限制。這些法律和法規要求對我們隨運或構成我們系統和其他產品一部分的某些化學品進行測試和註冊。如果我們未能遵守這些或類似的法律和法規，我們可能需要花費大量開支重新配製我們在產品和材料中使用的化學品，或為註冊該等化學品而承擔成本，以獲得和/或重新獲得合規性。此外，如果我們未能遵守有關規定，我們可能會受到鉅額罰款或其他民事和刑事處罰。

2022年3月提出的美國證券交易委員會氣候變化披露規則如果被採納，將增加我們的成本和支出，以及我們許多第三方的成本、支出和期望。遵守適用於我們的運營和我們許多第三方運營的其他現行和未來環境、健康和安全法律的成本，或因過去釋放或接觸危險物質而產生的責任，可能會導致未來的支出。這些發展中的任何一項，單獨或結合在一起，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

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對環境、社會及管治（“環境、社會及管治”）措施日益關注及不斷演變的期望可能會增加我們的成本、損害我們的聲譽或對我們的業務造成不利影響。

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各行各業的公司都面臨着與其ESG實踐相關的各種利益相關者越來越多的審查。對自願ESG倡議和披露的預期可能會導致成本增加、對某些產品的需求發生變化、加強合規或披露義務，或對我們的業務、財務狀況或運營結果產生其他不利影響。雖然我們有時可能會參與自願的ESG倡議，但這種倡議可能代價高昂，而且可能不會產生預期的效果。我們可能面臨就影響我們的ESG事務作出承諾的壓力，但我們可能出於戰略或成本相關的原因無法做出此類承諾(或被視為沒有做出利益相關者預期的程度的承諾)，在這種情況下，我們可能會遇到聲譽影響、利益相關者關係的負面影響或我們獲得資本或保險的限制。不利的ESG評級可能會導致投資者對我們的負面情緒增加，這可能會對我們的股價以及我們獲得資金的機會和成本產生負面影響。在ESG事件對我們的聲譽產生負面影響的程度上，它還可能阻礙我們有效競爭以吸引和留住員工或客户的能力，這可能會對我們的運營產生不利影響。

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我們業務的方方面面都受到數據隱私、數據使用和數據安全法規及其他要求的約束，這可能會增加我們的成本，而我們實際或認為不遵守這些義務可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

全球數據保護格局正在迅速發展，我們正在或可能受到許多州、聯邦和外國法律、要求和法規的約束，這些法律、要求和法規管理着我們從員工、潛在客户和客户那裏收集的個人身份信息的收集、使用、披露、保留和安全。數據隱私和安全法律法規可能會限制某些個人信息的使用和披露，並要求我們採用某些網絡安全和數據處理做法，這可能會影響我們向當前、過去或潛在客户有效地營銷我們的服務的能力。我們必須遵守美國、歐洲和我們開展業務的其他國家和司法管轄區的數據隱私和安全法律。

例如，在歐洲，GDPR於2018年5月25日生效，對處理歐洲經濟區（EEA）內或我們在EEA內活動的背景下的個人數據提出了嚴格的要求。必須遵守GDPR的公司面臨着更大的合規義務和風險，包括更強有力的數據保護要求監管執行，以及可能因違規行為而被處以高達2000萬歐元或違規行為年全球收入的4%的罰款，以較大者為準。除罰款外，違反GDPR還可能導致監管調查、聲譽損害、停止/更改我們數據處理活動的命令、執行通知、評估通知（強制審計）和/或民事索賠（包括集體訴訟）。除其他要求外，GDPR規範了將受GDPR約束的個人數據轉移到尚未被發現為此類個人數據提供充分保護的第三國，包括美國，並且目前EEA和美國之間的傳輸機制的有效性和壽命仍然不確定。歐洲聯盟法院的判例法指出，單靠標準合同條款（SCC）—歐洲聯盟委員會批准的一種標準合同形式作為適當的個人數據轉移機制—不一定在所有情況下都足夠，而且必須逐案評估轉移情況。2023年7月10日，歐盟委員會通過了關於新的歐盟—美國數據隱私框架（DPF）的授權決定，使DPF作為GDPR向根據DPF進行自我認證的美國實體轉讓機制有效。我們預計國際個人數據傳輸方面現有的法律複雜性和不確定性將繼續存在。隨着監管機構發佈關於個人數據輸出機制的進一步指導，包括無法使用SCC的情況，和/或開始採取執法行動，我們可能會遭受額外的成本、投訴和/或監管調查或罰款，並且/或如果我們無法在運營所在的國家和地區之間傳輸個人數據，這可能會影響我們提供服務的方式。我們的相關係統和運營的地理位置或隔離，並可能對我們的財務業績造成不利影響。

我們還受保留版本的GDPR約束，因為它構成了英格蘭和威爾士、蘇格蘭和北愛爾蘭法律、英國通用數據保護法規和2018年數據保護法案的一部分，或統稱為英國GDPR，該法規規定了與GDPR下的義務和類似的處罰措施的單獨但類似的義務。包括最高1，750萬英鎊的罰款或不符合規定的企業上一財政年度全球年收入的4%，以較高者為準。2023年10月12日，DPF的英國擴展生效（經英國政府批准），作為從英國到根據DPF自我認證的美國實體的數據傳輸機制。

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在美國，某些國家還通過了關於個人信息的隱私、處理和保護的數據隱私和安全法律法規。例如，2018年加州消費者隱私法（CCPA）於2020年1月1日生效。其他州也通過了類似的法律，並繼續在州和聯邦一級提出。

這些法律創造了新的個人隱私權，並對處理個人數據的公司施加了更多的義務，包括披露義務。在許多司法管轄區，一旦發生數據安全漏洞，必須通知消費者，此類通知要求的範圍和成本不斷增加。數據隱私和安全法律法規可能會限制某些信息的使用和披露，並要求我們採取某些網絡安全和數據處理慣例，這可能會影響我們向當前、過去或潛在客户有效推銷服務的能力。雖然我們已投資並打算繼續投資資源以遵守這些標準，但我們可能無法成功做到這一點，任何實際或感覺上的不遵守都可能導致我們的額外成本和責任，損害我們的聲譽，並對我們的業務、經營業績和聲譽造成不利影響。

隨着數據隱私、數據使用和數據安全法律的解釋和應用，合規成本可能會增加，特別是在確保建立適當的數據保護和數據傳輸機制的背景下。近年來，在美國、德國和我們業務所在的多個其他國家，該領域的監管執法和訴訟活動不斷增加。

遵守醫療器械和解決方案的法規是昂貴和耗時的，如果不能獲得或保持批准、許可或合規，可能會影響財務預測和/或使我們受到處罰或責任。

我們的桌面實驗室和桌面健康產品和服務，以及醫療保健提供商的客户和分銷商，現在並將遵守廣泛的聯邦，州，地方和外國法規，包括但不限於，有關產品批准和許可，設計，製造和測試，標籤，營銷，銷售，質量控制，以及數據隱私和安全的法規。除非適用豁免，否則我們必須獲得美國食品藥品監督管理局（或類似的外國監管機構）的許可或批准，才能上市或銷售醫療器械或解決方案；此過程涉及大量的時間、精力和費用。醫療保健市場整體受到高度監管，並受到頻繁和突然的變化。我們未能獲得許可或批准或遵守法規可能會對我們的業務和聲譽造成不利影響，並使我們遭受損失的研發成本、撤銷許可/批准、經營限制、責任、罰款、處罰和/或訴訟。

有關知識產權的風險

指控我們侵犯專利、商業祕密或其他知識產權的第三方訴訟和主張可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。

第三方可能擁有與增材製造相關領域存在的已發佈專利和未決專利申請。其中一些第三方可能聲稱我們未經授權使用他們的專有技術。可能存在與增材製造相關的第三方專利或專利申請。由於專利申請可能需要很多年的時間才能發佈，目前可能有一些未決的專利申請，這些專利可能會導致我們的添加劑技術可能會侵犯專利。此外，第三方將來可能獲得專利，並聲稱我們的技術侵犯了這些專利。任何第三方訴訟或其他主張，我們聲稱我們侵犯專利、商業祕密或其他知識產權，可能會對我們的財務狀況造成重大不利影響。

我們可能會產生大量的成本執行和保護我們的知識產權。

我們在保護、執行和捍衞我們的知識產權方面可能會產生大量費用和成本。知識產權糾紛可能代價高昂，可能會分散管理層和關鍵技術人員的注意力和精力，並增加我們的經營成本，從而破壞我們的業務運營。對我們提出的第三方知識產權索賠可能會使我們承擔重大責任，要求我們以不利的條款訂立版税和許可協議，阻止我們組裝或許可我們的某些產品，使我們受到限制我們銷售產品的禁令，對我們的運營或我們競爭的市場造成嚴重幹擾，或要求我們履行對客户的賠償承諾，包括各種許可證安排下的合同條款。此外，我們可能會在獲取必要的第三方知識產權以用於我們的產品時產生重大成本。任何該等事項均可能對我們的業務及財務狀況造成不利影響。

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如果我們無法充分保護或執行我們的知識產權，這些信息可能會被其他人用來與我們競爭，特別是在開發可用於我們打印系統的消耗品以取代我們的專有消耗品方面。

我們投入大量資源發展我們的技術和相關知識產權。我們的成功和未來收入增長將部分取決於我們保護知識產權的能力。我們依賴於註冊和未註冊的知識產權的組合，並使用專利、許可證、商標、商業祕密、發明協議的保密性和轉讓以及其他方法來保護我們的權利。

儘管我們努力保護我們的所有權，但競爭對手或其他未經授權的第三方可能獲得、複製、使用或披露我們的技術、發明、工藝或改進。我們不能保證我們的任何現有或未來的專利或其他知識產權不會受到挑戰、無效或規避，或以其他方式為我們提供有意義的保護。我們的未決專利申請可能無法獲得批准，我們可能無法獲得外國專利或與我們的美國專利相對應的未決申請。即使授予外國專利，也可能無法在外國有效執行。

我們的商業祕密、專有技術和其他未註冊的所有權是我們知識產權組合的關鍵方面。雖然我們採取合理措施來保護我們的商業祕密和機密信息，並簽訂了旨在保護這些權利的保密和發明轉讓協議，但此類協議可能難以執行且成本高昂，或者在違反時可能無法提供足夠的補救措施，而且我們可能尚未與所有相關方簽訂此類協議。這些協議可能會被違反，商業祕密或機密信息可能會被故意或無意地披露，包括可能離開我們公司並加入我們的競爭對手的員工，或者我們的競爭對手或其他方可能以其他方式瞭解到這些信息。向競爭對手披露或獨立開發我們的任何商業祕密、專有技術或其他不受專利或其他知識產權制度保護的其他技術可能會嚴重削弱或消除我們相對於該競爭對手的任何競爭優勢。這種擔憂可能會特別體現在與我們的系統一起使用的專有消耗品方面。我們的部分專利消耗品可能不受專利保護。我們的消耗品所用原材料的化學公司或其他生產商可能能夠開發出與我們的產品在很大程度上兼容的消耗品，無論是獨立的還是違反我們的商業祕密權以及相關的所有權和合同權。如果我們的系統所有者可以使用這些消耗品，併購買這些消耗品來取代我們的專有消耗品，我們的收入和盈利能力將減少，我們可能被迫降低專有消耗品的價格。

如果我們的專利和其他知識產權不能充分保護我們的技術，我們的競爭對手可能會提供與我們類似的產品。我們的競爭對手也可以獨立開發類似的技術，或者圍繞我們的專利和其他知識產權進行設計。上述任何事件均會導致競爭加劇並減少我們的收入或毛利率，從而對我們的經營業績造成不利影響。

如果我們試圖強制執行我們的知識產權，我們可能並且過去一直是索賠、談判或複雜、曠日持久的訴訟的主體或當事方。知識產權糾紛和訴訟，無論案情如何，都會分散管理層和關鍵技術人員的注意力和精力，並增加我們的經營成本，對我們的業務運營造成成本高昂和破壞。上述任何情況均可能對我們的業務及財務狀況造成不利影響。

作為任何和解或其他妥協的一部分，以避免複雜，曠日持久的訴訟，我們可能同意不對未來的第三方提起索賠，包括與涉嫌侵犯我們的知識產權有關的索賠。與另一方的任何和解或其他妥協的一部分可能會解決潛在成本高昂的爭議，但也可能對我們捍衞和保護知識產權的能力產生影響，進而可能對我們的業務造成不利影響。

我們的附加製造軟件包含第三方開源軟件組件，如果不遵守基礎開源軟件許可證的條款，可能會限制我們銷售產品的能力。

我們的增材製造軟件包含的組件是在所謂的“開源”、“免費”或其他類似許可下獲得許可的。開放源代碼軟件是根據不可轉讓的許可證條款在"現狀"的基礎上向公眾提供的。我們目前將我們的專有軟件與開源軟件相結合，但我們認為不需要向公眾發佈專有軟件的源代碼。我們不打算將我們的專有軟件與開放源代碼集成，以要求向公眾發佈我們的專有軟件的源代碼；然而，我們的使用，

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目錄表

與使用第三方商業軟件相比，開放源碼軟件的分發可能帶來更大的風險。開源許可方通常不提供關於侵權索賠或代碼質量的保證或其他合同保護。此外，如果我們以某種方式將我們的專有軟件與開源軟件相結合，根據某些開源許可證，我們可能被要求向公眾發佈或刪除我們的專有軟件的源代碼。我們還可能面臨聲稱不遵守開源許可條款或侵犯或盜用專有軟件的索賠。這些索賠可能導致訴訟，要求我們購買昂貴的許可證或刪除軟件。此外，如果我們使用的開源軟件的許可條款發生變化，我們可能會被迫重新設計我們的解決方案，產生額外的成本，或者如果重新設計不能及時完成，則停止銷售我們的產品。雖然我們監控我們對開源軟件的使用，以避免將我們的產品置於意外的條件之下，但存在這樣一種風險，即這些許可證可能被解釋為可能會對我們產品商業化的能力施加意外的條件或限制。我們不能保證我們在軟件中加入了開源軟件，而不會使我們承擔任何責任，或以符合我們當前政策和程序的方式。

一般風險因素

我們的A類普通股價格可能波動或可能下跌，無論我們的經營業績。您可能會失去部分或全部投資。

我們A類普通股的交易價格可能會波動。股市最近經歷了極度波動。這種波動往往與特定公司的經營業績無關或不相稱。您可能無法以有吸引力的價格轉售您的股份，由於以下幾個因素，如本節所列的因素：

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目錄表

這些廣泛的市場和行業因素可能會大幅降低我們A類普通股的市場價格，無論我們的經營業績如何。此外，如果我們A類普通股的公眾流通股和交易量較低，價格波動可能會更大。因此，你的投資可能會蒙受損失。

過去，在市場波動時期後，股東會提起證券集體訴訟。證券訴訟有可能造成大量成本，轉移資源和行政管理層的注意力，無論訴訟的結果如何。

如果證券分析師不發表關於我們的研究或報告，或者如果他們對我們或我們的行業發表不利的評論，或者下調我們的A類普通股評級，我們A類普通股的價格可能會下降。

我們A類普通股的交易市場在一定程度上取決於第三方證券分析師發佈的關於我們和我們經營的行業的研究和報告。我們可能無法或緩慢地吸引研究報道，如果一位或多位分析師停止對我們的報道，我們證券的價格和交易量可能會受到負面影響。如果任何可能涵蓋我們的分析師改變了他們對我們A類普通股的負面建議，或者提供了關於我們競爭對手的更有利的相對建議，我們A類普通股的價格可能會下跌。如果任何可能覆蓋我們的分析師停止報道我們或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去可見性，這可能導致我們A類普通股的價格或交易量下降。此外，如果覆蓋我們的一位或多位分析師下調了我們的A類普通股評級，或者如果我們的報告結果不符合他們的預期，我們A類普通股的市場價格可能會下降。

與上市公司相關的義務涉及大量費用，需要大量資源和管理層關注，這可能會轉移我們的業務運營。

我們遵守《交易法》和《薩班斯—奧克斯利法案》的報告要求。《交易法》要求我們提交年度、季度和當期關於我們業務和財務狀況的報告。《薩班斯—奧克斯利法案》要求我們建立並維持對財務報告的有效內部控制。由於我們已不再是一家“新興增長型公司”，故須由我們的獨立註冊會計師事務所出具有關財務報告內部控制的證明報告。因此，我們已經並將繼續承擔增加的法律、會計和其他費用。我們的整個管理團隊和我們的許多其他員工將繼續投入大量時間來遵守法規，可能無法有效或高效地管理我們向上市公司的過渡。

此外，需要建立上市公司所需的企業基礎設施，也可能轉移管理層對實施我們的業務戰略的注意力，這可能會妨礙我們改善我們的業務、經營成果和財務狀況。我們已經並將繼續改變財務報告的內部控制，包括信息技術控制，以及財務報告和會計系統的程序，以履行我們作為上市公司的報告義務。然而，我們採取的措施可能不足以履行我們作為上市公司的義務。如果我們不繼續開發及實施正確的流程及工具來管理不斷變化的企業及維持我們的文化，我們成功競爭及達成業務目標的能力可能會受到損害，這可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成負面影響。此外，我們無法預測或估計我們為遵守這些要求而可能產生的額外成本。

這些規則和法規導致我們產生法律和財務合規成本，並將使某些活動更耗時和成本更高。例如，我們預期這些規則和法規會使我們獲得董事和高級管理人員責任保險變得更加困難和昂貴，我們可能會被要求接受較低的保單限額和承保範圍，或為獲得相同或類似的承保範圍而產生大幅增加的費用。因此，我們可能更難吸引和留住合資格的人才加入我們的董事會、董事委員會或擔任執行官。

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目錄表

作為一家公開報告公司，我們將遵守SEC不時制定的有關我們財務報告內部控制的規則和法規。倘吾等未能建立及維持有效之財務報告及披露控制及程序之內部監控，吾等可能無法準確報告或及時報告財務業績。

我們遵守SEC和NYSE不時制定的規則和法規。這些規則及條例要求（其中包括）我們建立並定期評估財務報告內部控制的程序。作為一家上市公司，報告義務可能會給我們的財務和管理系統、流程和控制以及我們的員工帶來相當大的壓力。

此外，作為一家上市公司，我們必須根據《薩班斯—奧克斯利法案》第404條記錄和測試我們對財務報告的內部控制，以便我們的管理層能夠證明我們對財務報告的內部控制的有效性。

截至2023年12月31日，我們已發現財務報告內部監控存在重大弱點。我們對財務報告的內部控制目前不符合2002年薩班斯—奧克斯利法案第404條或薩班斯—奧克斯利法案所設想的所有標準，以及未能根據《薩班斯法案》第404條實現並維持對財務報告的有效內部控制，《奧克斯利法案》可能會損害我們及時準確地編制財務報表或遵守適用法規的能力，並對我們的業務產生重大不利影響。

我們須對財務報告維持內部監控，並報告該等監控中的任何重大弱點。設計及實施有效內部監控的過程是一項持續的努力，這將要求我們預測並應對業務、經濟及監管環境的變化，並投入大量資源以維持足以履行我們作為公眾公司的申報責任的內部監控系統。倘吾等未能建立或維持適當的內部財務報告控制及程序，則可能導致吾等未能及時履行報告責任，或導致綜合財務報表中出現重大錯誤陳述，從而損害吾等的經營業績。此外，根據《薩班斯—奧克斯利法案》第404條，我們將被要求向管理層提交報告，其中包括我們對財務報告的內部控制的有效性。該評估將需要包括披露管理層在財務報告內部監控中發現的任何重大弱點。管理層在評估財務報告內部控制時必須達到的標準的規則非常複雜，需要大量的文件記錄、測試和可能的補救措施。測試和維護內部控制可能會轉移管理層的注意力，使其不受對我們業務重要的其他事項的影響。我們的獨立註冊會計師事務所將須每年證明我們對財務報告的內部控制的有效性。

除了根據公認會計原則確定的業績外，我們相信某些非公認會計原則的措施可能有助於評估我們的經營業績。我們在10—K表格的年度報告中提出了某些非GAAP財務指標，並打算在未來提交給SEC和其他公開聲明中繼續提出某些非GAAP財務指標。任何未能準確報告和呈現我們的非GAAP財務指標可能導致投資者對我們報告的財務和其他信息失去信心，這可能會對我們A類普通股的交易價格產生負面影響。

影響我們內部控制的事項可能導致我們無法及時報告我們的財務信息，從而使我們面臨不利的監管後果，包括美國證券交易委員會的制裁或違反適用的紐約證券交易所上市規則，這可能導致違反現有或未來融資安排下的契約。由於投資者對我們失去信心以及我們財務報表的可靠性，金融市場也可能出現負面反應。如果我們或我們的獨立註冊會計師事務所繼續報告我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，對我們財務報表可靠性的信心也可能受到影響。這可能對我們造成重大不利影響，並導致我們A類普通股的市價下跌。

截至2023年12月31日，我們的管理層和審計師發現，由於我們尚未將收購的子公司完全整合到我們的控制結構中，以及我們有限的會計部門人員，這一點可能無法實現，因此我們對財務報告的內部控制存在重大弱點。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度或中期合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。雖然我們已經制定了補救上述問題的計劃，並繼續採取補救步驟，包括僱用更多的人員，包括一名助理

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目錄表

總裁的會計憑藉上市公司的經驗，我們繼續擁有數量有限的人員具備公認會計準則的會計知識水平，特別是與複雜的會計交易相關，與我們的財務報告要求相稱。

儘管我們認為，僱用額外的會計資源、實施額外的審查和要求及時進行賬目核對的程序以及分析和實施程序和控制措施以更好地確定和管理職責分工將彌補人員不足方面的重大弱點，但不能保證及時或根本不能糾正重大弱點，或者今後不會發現更多的重大弱點。如果我們不能彌補這一重大弱點，我們準確記錄、處理和報告財務信息以及在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內編制財務報表的能力可能會受到不利影響，進而可能對我們的聲譽和業務以及我們A類普通股的市場價格產生不利影響。

我們現在，而且在最近的過去，受到訴訟。

我們目前以及最近的過去，受到訴訟，我們可能會受到進一步的訴訟在未來。雖然我們積極尋求有利的結果，但我們無法就任何當前或未來的訴訟或指控的結果提供保證，任何此類行動可能導致我們面臨重大損害的判決。解決任何該等事宜可能會拖延時間及費用高昂，而由於訴訟及其他程序固有的不確定性，最終結果或判決亦不確定。此外，增材製造行業一直是，並可能繼續是，訴訟，特別是在知識產權索賠方面。此外，我們的潛在責任可能會因新的發展、結算策略的改變或證據要求的影響而隨時間而改變。無論結果如何，訴訟過去及將來可能導致重大法律開支，需要管理層高度關注及資源。因此，任何第三方可能對我們提起的任何當前或未來訴訟都可能導致損失、損害和開支，從而對我們的財務狀況產生重大不利影響。

在可預見的未來，我們不打算對我們的A類普通股支付股息。

我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益，以資助我們業務的發展和增長。因此，我們預計在可預見的將來不會宣佈或支付我們的A類普通股的任何現金股息。未來宣派及派付股息的任何決定將由董事會酌情決定，並視乎（其中包括）我們的業務前景、經營業績、財務狀況、現金需求及可用性、與債務有關的若干限制、行業趨勢及董事會可能認為相關的其他因素。任何該等決定亦須遵守合約限制及規管我們現時及未來債務協議中的契諾。此外，我們可能會產生額外債務，其條款可能會進一步限制或阻止我們支付A類普通股股息。因此，您可能不得不在價格上漲後出售部分或全部A類普通股，以從您的投資中產生現金流，而您可能無法做到這一點。我們無法或決定不支付股息，特別是當我們的行業中的其他人選擇這樣做時，也可能對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。

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項目1B。未解決的員工意見

沒有。

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項目1C。網絡安全

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網絡安全風險管理與策略

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我們制定並實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們的關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。我們的網絡安全風險管理計劃包括網絡安全事件應對計劃。

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我們根據NIST和ISO 27002框架設計和評估我們的項目。我們也在努力實現CMMC Level 2認證。 這並不意味着我們滿足或將滿足任何特定的技術標準、規範或要求，只是我們使用這些框架作為指導，幫助我們識別、評估和管理與我們業務相關的網絡安全風險。

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目錄表

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我們的網絡安全風險管理計劃已整合到我們的整體企業風險管理計劃中，並共享適用於整個企業風險管理計劃的通用方法、報告渠道和治理流程，以適用於其他法律、合規、戰略、運營和財務風險領域。

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我們的網絡安全風險管理計劃包括：

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我們無法保證我們的網絡安全風險管理計劃和流程，包括我們的政策、控制措施或程序，將得到全面實施、遵守或有效保護我們的系統和信息。我們尚未識別出已知網絡安全威脅（包括任何先前網絡安全事件）的風險，這些風險已嚴重影響或合理可能嚴重影響我們，包括我們的運營、業務策略、經營業績或財務狀況。有關更多信息，請參閲標題為“風險因素—與我們的業務和行業相關的風險—我們依賴我們的信息技術系統來管理我們的業務的多個方面，這些系統的故障、中斷或破壞可能會對我們的業務造成不利影響。

我們制定並實施了一項網絡安全風險管理計劃，旨在保護我們的關鍵系統和信息的機密性、完整性和可用性。我們的網絡安全風險管理計劃包括網絡安全事件應對計劃。

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網絡安全治理

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董事會負責監督管理層對本公司面臨的主要風險的評估，並審閲減輕該等風險的方案。審計委員會對包括網絡安全風險在內的重大風險的監督，在整個董事會層面以及通過審計委員會在董事會委員會層面進行。

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董事會首席財務官、總法律顧問、高級管理人員以及其他人員和顧問應董事會要求，在董事會定期會議上報告公司的財務、運營和商業戰略以及主要相關風險，其中可能包括網絡安全風險。根據這些報告，審計委員會要求提供後續數據和説明，以解決任何具體關切和建議。此外，審核委員會有機會定期向整個董事會報告，並與董事會一起檢討委員會層面出現的任何重大問題，其中可能包括網絡安全風險。

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審核委員會。審計委員會在其定期排定的會議上收到首席信息官關於公司技術和網絡安全框架、政策、計劃、機會和風險概況的最新信息，包括管理層對我們網絡安全風險管理計劃的實施情況。首席信息官每季度向審計委員會彙報公司的技術、數據隱私以及網絡安全策略和風險。管理層向審核委員會提交的網絡安全主題包括任何重大網絡安全事件、網絡威脅狀況、網絡安全計劃增強、網絡安全風險及相關緩解活動，以及任何其他相關網絡安全主題。

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infosec. 我們的信息安全團隊（包括首席信息官）負責評估和管理網絡安全威脅的重大風險。INFOSEC團隊主要負責我們的整體網絡安全風險管理計劃，並監督我們的內部網絡安全人員和我們聘請的外部網絡安全顧問。我們的INFOSEC團隊的經驗包括在多家領先的全球公司擔任與網絡安全、風險和數據隱私相關的管理職務的豐富經驗。

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我們的INFOSEC團隊通過各種方式監督預防、檢測、緩解和補救網絡安全風險和事件的工作，其中可能包括內部安全人員的簡報；從政府、公共或私人來源（包括我們聘請的外部顧問）獲得的威脅情報和其他信息；以及部署在IT環境中的安全工具生成的警報和報告。

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項目2.財產

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Desktop Metal的公司總部位於馬薩諸塞州伯靈頓。截至2023年12月31日，我們為公司總部及周邊地區租賃約110，000平方英尺的辦公室及建築空間。我們使用這些設施主要用於製造、研發、倉儲、銷售、市場營銷和行政管理。

截至2023年12月31日，我們在全球擁有或租賃約640，000平方英尺的建築空間，在美國、德國、意大利和日本均有重要位置。這些地點支持我們運營的各個方面，包括製造、研發、倉儲、銷售、市場營銷和行政管理。

我們相信現有設施運作狀況良好，足以應付我們近期的需要。結合正在進行的2024年倡議，我們打算繼續評估我們的設施足跡，以確定和評估運營節約和效率。

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項目3.法律訴訟

本公司在正常業務過程中不時會面臨法律索償或訴訟。於各報告日期，本公司評估潛在虧損金額或潛在虧損範圍是否可能根據處理或然事項會計處理的權威指引條文合理估計。本公司的開支為與其法律訴訟有關的費用。雖然無法確切預測該等索償的結果，但管理層認為任何現行法律訴訟的結果不會對本公司的綜合財務報表造成重大不利影響。

2023年10月20日，據稱股東Pietro Campanella向特拉華州司法法院提交了對2021年11月21日集體訴訟投訴的修正案（Campanella訴Rockwell，案件編號：2021—1013—LWW）。Campanella聲稱違反了對ExOne公司前董事和高級職員的信託責任索賠，並協助和教唆對桌面金屬的索賠與ExOne合併有關。 Campanella通常聲稱，ExOne的合併委託書和補充披露沒有充分披露與Desktop Metal在其子公司之一EnvisionTEC的舉報人調查有關的信息，以及EnvisionTEC首席執行官和Desktop Metal董事會成員Ali El—Siblani在股東投票之前辭職有關的信息。被告於2024年1月12日提出動議，駁回經修訂的集體訴訟投訴。 原告對被告動議的反對將於2024年4月5日提交，被告的答覆將於2024年5月10日提交。

2023年11月21日，據稱股東Denish Bhavsar和Samhita Gera代表Desktop Metal向美國特拉華州地區法院提交了一份衍生訴訟，針對Desktop Metal（C. A.）的現任和前任董事和高級管理人員。No. 23—1339—GBW）。 該投訴聲稱違反信託責任，不當得利，浪費，濫用控制，嚴重管理不善，違反1934年證券交易法（“交易法”）第14（a）節，SEC規則14a—9，以及根據交易法第10（b）和21D節貢獻。 2024年1月9日，法院批准雙方的共同約定，中止案件，並將案件與另一項在美國特拉華州地區法院未決的衍生訴訟合併，Cherry訴Fulop等人，C.A.編號22—962—GBW。

正如之前披露的那樣，Desktop Metals股票的四名據稱的股東向美國馬薩諸塞州地區法院提起了據稱的證券集體訴訟，指控Desktop Metals及其某些高管和董事違反了證券交易法第10(B)和20(A)條，就EnvisionTEC的製造和產品合規實踐和程序做出了虛假或誤導性的陳述。原告於

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目錄表

2022年12月19日雙方於2023年5月完成了駁回動議的簡報，英迪拉·塔爾瓦尼法官於2023年9月13日進行了口頭辯論。 法院於2023年9月21日作出裁決，駁回綜合投訴，並作出判決，判決被告人勝訴。於2023年10月13日，主要原告Sophia Zhou（“上訴人”）提交上訴通知書。 上訴人於2024年2月28日提交了開庭陳述，雙方預計他們將在2024年5月之前完成陳述。

2023年9月6日和2023年9月11日，據稱股東Catherine Coffman、Ryan O'Dell和Elaine Wang在紐約南區美國地方法院提起訴訟（Coffman訴Desktop Metal等人，案件編號1：23—cv—07900；O'Dell訴Desktop Metal等人，第1號案件：23—cv—07992；Wang訴Desktop Metal等人，案件1：23—cv—08041）。2023年9月7日，據稱股東Michael Kent向美國特拉華州地區法院提起訴訟（Kent訴Desktop Metal等人，案件1：23—cv—00991）。 這些投訴通常聲稱，Desktop Metal的某些管理人員和董事違反了《交易法》第14（a）和20（a）節，導致2023年6月20日向SEC提交了一份實質上不完整和誤導性的註冊聲明，與Desktop Metal與Stratasys的擬議合併有關。 科夫曼女士於2023年10月2日駁回了她的投訴。肯特先生於2023年10月5日駁回了他的申訴。 O'Dell先生於2023年10月18日駁回了他的投訴。王女士於2023年10月19日駁回申訴。

該公司認為這些投訴都是沒有根據的，並打算對其進行有力的辯護。

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項目4.礦山安全信息披露

不適用。

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第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息

我們的A類普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“DM”。

股東

截至2024年3月12日，我們的A類普通股共有140名持有人。我們A類普通股的實際股東人數大於記錄持有人的人數。

股利政策

我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們預計在可預見的未來不會為我們的股本支付股息，而是預期我們在可預見的未來的所有收益將用於我們業務的運營和增長。未來任何股息的支付將由我們的董事會酌情決定，並將取決於各種因素，包括我們的經營業績、財務狀況、資本要求、增長計劃、對我們支付股息的任何合同和法律限制，以及我們董事會認為相關的任何其他因素。

最近出售的未註冊證券

截至2023年12月31日止年度，我們所有未註冊證券的銷售均已納入10—Q表格的季度報告或8—K表格的當前報告中。

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目錄表

發行人購買股票證券

下表載列截至2023年12月31日止三個月的普通股購買情況：

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⁽¹⁾所有股份均已向僱員預扣，以履行期內與受限制股票單位歸屬有關發行A類普通股股份有關的最低預扣税款責任。

性能圖表

以下表現圖表顯示了2019年5月3日（我們的普通股開始在紐約證券交易所交易的日期）至2023年12月31日期間，投資100美元現金的股東總回報率，包括（i）我們的A類普通股，（ii）紐約證券交易所綜合指數和（iii）標準普爾小型股600信息技術指數。

該圖假設2019年5月3日的初始投資為100美元。圖表中的比較並不旨在預測或指示我們普通股未來可能的表現。性能圖和相關信息不應被視為“徵集材料”或“備案”給SEC，也不應將此類信息納入任何未來根據《證券法》或《交易法》提交的文件中。

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目錄表

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第6項。[已保留]

[已保留]

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下討論和分析提供了管理層認為與評估和理解Desktop Metal的綜合經營成果和財務狀況相關的信息。本討論應與Desktop Metal的合併財務報表及其附註一併閲讀，這些報表包括在表格10—K的年度報告中的其他地方。本討論包含前瞻性陳述，涉及許多風險和不確定性，包括但不限於“風險因素”標題下所述的風險和不確定性。實際結果可能與任何前瞻性陳述中所載者有重大差異。

業務概述

Desktop Metal正在開創新一代增材製造技術，專注於增材製造2.0，即最終用途部件的批量生產。我們提供全面的集成增材製造解決方案組合，包括硬件、軟件、材料和服務，支持金屬、聚合物、彈性體、陶瓷、沙子、複合材料和生物相容性材料。我們的解決方案涵蓋產品生命週期的用例，從產品開發到大規模生產和售後市場運營，它們適用於一系列行業，包括汽車、醫療保健和牙科、消費品、重工業、航空航天、機械設計和研發。

我們的增長戰略始於致力於研究和開發。自2015年成立以來，我們在研發方面投入了大量資源，致力於構建廣泛的專有和差異化技術組合，專注於使增材製造成為易於使用、經濟和可擴展的解決方案。這些技術是我們未來產品推出的基石，對增強我們現有產品至關重要，並得到1，000多項專利或待審專利申請的支持。我們的增材製造平臺利用這些技術生產工具和最終用途部件，使企業能夠通過一系列跨越價格點、吞吐量水平和操作環境的解決方案來實現其特定目標。

我們的產品平臺與競爭對手的增材製造系統相比具有多個關鍵優勢，包括突破性的打印速度、具有競爭力的部件成本、可訪問的工作流程和軟件、統包解決方案以及對廣泛合格材料庫的支持，這些材料的銷售代表了我們增材製造解決方案客户的經常性收入來源，以及系統消耗品和其他服務（如安裝、安裝、培訓和技術支持。由於這些優勢，我們的解決方案正在降低採用增材製造的障礙，並解鎖傳統制造通常具有成本和產量優勢的新應用。在打印機、零部件和材料領域，我們打算繼續投資，以推進我們現有的技術組合，並開發新技術，使我們能夠為更廣泛的客户羣服務，並進入新的垂直領域，從而擴大我們的潛在市場，推動增材製造2.0的採用。

我們利用我們在技術創新和產品開發方面的核心競爭力，通過領先的全球分銷網絡營銷和銷售我們的增材製造2.0解決方案，並由我們自己的內部銷售和營銷團隊管理和加強。該分銷網絡覆蓋全球40多個國家，由擁有數十年數字製造技術經驗的銷售和分銷專業人員組成，與我們的直銷團隊合作，營銷和銷售各種行業和價格點的產品。同樣，我們的內部製造和供應鏈團隊與我們的內部工程部門和第三方合同製造商合作，擴大初始原型的規模，以實現商業化和批量商業發貨。我們的混合分銷和製造方法使我們能夠在全球市場上大規模生產、銷售和服務我們的產品，並在執行我們的戰略時創造巨大的經營優勢。

我們的專有技術解決方案也是產品零部件供應的基礎，在這些零部件供應中，我們直接生產零部件銷售給我們的客户，專注於關鍵應用和垂直領域，增材製造可以提供相對於傳統制造的顯著設計、性能、成本和供應鏈優勢。這些產品將使我們能夠為客户提供更全面的解決方案套件，並加速採用增材製造2.0。

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我們將其稱為"殺手級應用程序"（包括但不限於醫療和牙科設備以及流體動力系統）的高價值生產應用程序的解決方案。我們相信，此類產品不僅將創造高利潤率的收入來源，還將促進我們的增材製造系統的大規模生產，並在更廣泛的市場引入之前啟用使用新材料的高性能和專業應用。

經營業績

截至2023年12月31日止年度，我們確認收入1.897億美元，經營活動中使用現金1.150億美元，年底時現金、現金等價物和短期投資為8450萬美元。截至2023年12月31日止年度，我們產生淨虧損323. 3百萬美元。截至2023年12月31日，我們擁有8380萬美元的現金及現金等價物，60萬美元的短期流動投資，以及7010萬美元的流動負債。

最新發展動態

終止與Stratasys Ltd的合併。

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2023年5月25日，我們與Stratasys Ltd.（“Stratasys”）、俄羅斯方塊子公司（“俄羅斯方塊”）、一家特拉華州的公司，也是Stratasys的直接全資子公司（“合併子公司”）和本公司，據此，合併子公司將與本公司合併，而本公司在合併後作為Stratasys的直接全資子公司（“合併”）。

合併須經Stratasys和Desktop Metal股東批准。在2023年9月28日舉行的Stratasys股東特別大會上，Stratasys股東未批准與合併協議有關的提案。因此，Stratasys於2023年9月28日向Desktop Metal發送了終止合併協議的通知。因此，根據合併協議的條款，Stratasys向Desktop Metal支付了1，000萬美元用於償還費用，該費用計入綜合運營報表的一般和行政費用。終止費於2023年10月6日支付.

戰略整合和成本優化舉措

於二零二二年六月十日，董事會批准一項戰略整合及成本優化計劃，其中包括全球裁員、設施整合及其他營運節約措施（“二零二二年計劃”）。二零二二年計劃旨在精簡我們的營運架構、減少營運開支及管理現金流。2023年1月31日，我們承諾採取額外行動，繼續並擴大2022年倡議。這些額外措施包括關閉和整合美國和加拿大的選定地點，並將我們的員工人數額外減少15%，根據近期創收來優先安排投資和運營，使我們能夠實現長期財務目標。

就2022年計劃項下的所有已承諾重組活動而言，我們產生了與一次性終止福利及相關成本、存貨核銷、租賃終止及設備退出成本以及合同終止成本有關的税前重組費用總額。由於2022年倡議，我們在2022年下半年實現了2070萬美元的成本節約，並已完成了2023年每年節約1億美元成本的既定目標。

就二零二二年計劃而言，於截至二零二三年十二月三十一日止年度，我們完成出售密歇根州特洛伊及賓夕法尼亞州北亨廷頓設施，所得款項合共為6，900，000美元，並於綜合經營報表內錄得出售該等設施的非重大虧損。截至2023年12月31日止年度，我們關閉了與2022年倡議有關的其他四個設施。2023年9月29日，我們完成了對舍弗勒股份公司（Schaeffler AG）的出售。由於出售，本公司於截至2023年12月31日止年度確認商譽減值支出250萬美元，以及與資產組價值相關的減值支出690萬美元，其中包括260萬美元的累計外幣換算調整費用。我們將繼續與舍弗勒合作開發粘合劑噴射3D打印技術，在這方面我們保留了商業用途的選擇。

於2024年1月22日，我們承諾實施一項戰略整合及成本優化計劃（“2024計劃”），其中包括全球裁員約20%、設施整合、產品合理化及其他運營節約措施。我們已開始在美國裁員，並正在審查其他國家的勞動力變化，

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時間將根據當地監管要求而有所不同。由於2024年倡議，我們預計總成本節省至少5000萬美元，從而在2024年上半年連續降低成本。

於2024年3月14日，經全面檢討營運計劃後，董事會批准額外成本削減計劃，其中包括檢討工業光聚合物業務的戰略替代方案及檢討其他潛在成本節約行動。該計劃的目的是減少虧損，並使我們能夠專注於實現剩餘產品組合盈利的目標。我們正在探索工業光聚合物業務的替代方案，其中可能包括剝離、削減投資或結束業務。

影響經營業績的關鍵因素

我們相信，我們的表現和未來的成功取決於許多因素，這些因素為我們帶來了重大機遇，但也帶來了風險和挑戰，包括下文和“風險因素“本年度報告的表格10-K部分。

採用增材製造解決方案

我們相信，世界正處於採用增材製造解決方案的拐點，由於我們的專有技術和全球分銷能力，我們有能力在一系列行業中利用這一機會。我們預計，隨着業務繼續從傳統制造工藝轉向最終用途零件的增材製造，我們的經營業績（包括收入和毛利率）將在可見的將來波動。我們的交鑰匙和批量生產解決方案旨在幫助企業實現大規模增材製造的全部好處，包括幾何和設計靈活性、大規模定製和供應鏈工程等。潛在客户和現有客户認識到這些好處並投資於我們的解決方案的程度將影響我們的財務業績。

定價、產品成本和利潤率

我們為客户提供一系列增材製造解決方案，涵蓋多個價格點、材料、吞吐量水平、操作環境和技術，使他們能夠找到實現其特定目標的解決方案。由於市場特定供求動態及產品生命週期，該等產品的定價可能因地區而有所不同，而若干產品的銷售具有或預期具有高於其他產品的毛利率。因此，我們的財務表現部分取決於我們在特定期間銷售的產品組合。此外，我們面臨價格競爭，我們在關鍵市場的競爭能力將取決於我們在新技術和成本改進方面的投資成功，以及我們為客户高效可靠地推出具有成本效益的增材製造解決方案的能力。

持續投資與創新

我們相信，我們是大規模生產和交鑰匙增材製造解決方案的領導者，提供突破性技術，通過廣泛的產品組合實現高產量和易用性。我們的業績在很大程度上取決於我們在研發方面的投資，以及我們在增材製造行業處於前沿的能力。我們必須不斷識別和響應快速變化的客户需求，開發和推出創新的新產品，增強現有產品並激發客户對我們解決方案的需求。我們相信，對增材製造解決方案的投資將有助於長期收入增長，但這可能會對我們的短期盈利能力產生不利影響。

產品的商業發佈

我們不斷投資於新產品的開發和現有產品的改進，以滿足不斷變化的客户需求，近幾個月，我們推出了多項新產品。在新產品商業化之前，我們必須在內部或第三方合同製造商處完成這些產品的最終測試、採購和生產升級（如適用）。成功完成這些步驟的任何延誤都可能影響我們從這些產品中產生收入的能力。

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目錄表

收購和交易相關成本

我們的增長在很大程度上依賴於被收購公司的成功整合，包括我們以高效和有效的方式從合併業務中實現預期商機的能力。我們預計，隨着我們繼續整合這些業務及其提供的技術、產品和服務，我們的經營業績將出現波動。此外，我們的經營業績將受到非經常性交易相關成本的影響，包括整合成本、遣散費及與該等收購相關的其他成本。

宏觀經濟狀況

當前的宏觀經濟環境正在影響我們的客户的財務和運營。客户和潛在客户正面臨巨大的財務壓力，因為供應鏈限制和通貨膨脹推高了運營成本，利率上升使獲得信貸的成本更高。近幾個月來，消費者價格指數大幅上漲。此外，在通貨膨脹時期，利率歷來上升。2022年3月，美聯儲開始加息，以抑制通脹。由於這些財務壓力，一些客户可能會降低資本投資計劃並收緊運營預算，這可能導致銷售週期延長、採購決策延遲以及我們解決方案的定價壓力。較高的利率亦可能影響我們以具吸引力的利率獲得債務融資的能力。我們於二零二三年的收益下跌，原因是客户在不明朗的宏觀經濟背景下延遲購買決定及資本開支延遲所帶來的負面影響。

經營成果的構成部分

收入

我們的大部分收入來自產品銷售，包括增材製造系統和相關消耗品。產品收入於控制權轉移予客户時確認，一般於付運或驗收時進行。倘我們不能客觀地確定向客户提供的產品符合協定規格，則收益在收到客户接納前不會確認。我們的一部分收入來自軟件和支持服務。軟件收入於（i）就裝置上軟件而言，於控制權轉移予客户時（一般於出貨時進行）確認；及（ii）就雲軟件而言，主要透過一年年度合約銷售，並於協議年期內按比例按比例確認。增材製造系統支持服務的收入主要通過一年年度合約產生，並於協議年期內按比例確認。在若干情況下，我們透過向客户租賃機器及設備產生收益。該等租賃根據其相關條款及條件的分析分類為經營或銷售類租賃，租期一般介乎一至五年。

我們利用內部銷售和外部合作伙伴通過直接銷售給最終用户產生收入並提供產品和服務。我們還從銷售給經銷商產生收入，經銷商購買和轉售我們的產品，併為最終用户提供我們的增材製造解決方案的安裝和支持服務。

銷售成本

我們的銷售成本包括產品成本和服務成本。產品成本包括增材製造系統及消耗品的製造成本，主要包括支付予第三方合約製造商及供應商的金額以及與製造業務直接相關的人員相關成本。它還包括我們生產的零部件的勞動力、材料和管理費用。服務成本包括與向我們的客户提供支持服務直接相關的人員相關成本，其中包括致力於遠程支持的工程師以及培訓、支持和相關差旅成本。我們的收入成本還包括折舊和攤銷、備件或替換部件成本、保修成本、過剩和過時庫存和運輸成本，以及管理費用的分配部分。我們預計未來期間的收入成本以絕對美元計算將增加，因為我們預計我們的收入將繼續增長。

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目錄表

毛利和毛利率

我們的毛利乃根據我們的收入與收入成本之間的差額計算。毛利率是毛利除以收入所得的百分比。我們的毛利及毛利率受或可能受多項因素影響，包括：

我們預計我們的毛利率會隨着時間的推移而波動，這取決於上述因素。

研究與開發

我們的研發費用指為支持推動創新增材製造技術、新產品平臺和耗材開發的活動，以及增強現有產品平臺能力的活動而產生的成本。我們的研發開支主要包括與研發相關的人員開支、原型、設計開支、諮詢及承包商成本以及分配的部分間接費用。我們預計，隨着時間的推移，研發成本將以絕對美元為基礎增加，因為我們將繼續投資於推進增材製造解決方案組合。

銷售和市場營銷

銷售及市場推廣開支主要包括於銷售及市場推广部門工作的個人的銷售相關成本、第三方佣金、與展銷會及活動有關的成本以及間接成本的分配部分。我們預計，隨着我們擴大員工人數、開展新的營銷活動及推出新的產品平臺，銷售及營銷成本將按絕對美元計算增加。

一般和行政

一般及行政開支主要包括與我們的行政、財務、法律、資訊科技及人力資源職能有關的人事開支，以及法律、審計、會計及其他諮詢服務的專業費用，以及間接成本的分配部分。我們預計，由於作為一家上市公司運營，我們的一般和管理費用將以絕對美元為基礎增加，包括遵守適用於國家證券交易所上市公司的規則和法規所需的費用，以及根據SEC的規則和法規與合規和報告義務相關的費用，以及增加的一般和董事和高級人員保險費用。投資者關係及其他行政和專業服務。此外，我們預計將增加成本，因為我們聘請額外的人員和加強我們的基礎設施，以支持業務的預期增長。

正在進行的研究和開發

在過程中的研發費用包括被認為沒有未來或替代用途的收購資產，因此，收購費用根據財務會計準則委員會，或FASB，會計準則編纂，或ASC主題730，研究和開發。我們預計在過程中的研發將根據我們的收購策略和收購目標而波動。

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目錄表

減值費用

減值費用包括無形資產減值、資產組價值撇減及累計外幣換算調整費用。

商譽減值

商譽減值指將商譽賬面值撇減至公平值之減值開支。

權證責任的公允價值變動

認股權證負債之公平值變動包括就業務合併發行之私募認股權證之公平值變動。認股權證負債之公平值乃採用柏力克—舒爾斯模式計算。由於所有尚未行使的私募認股權證均已行使，故吾等預期認股權證負債的公平值不會有任何進一步變動。

利息支出

利息開支包括與我們定期貸款有關的現金利息以及遞延融資費用和成本的攤銷。

利息和其他(費用)收入，淨額

利息及其他（開支）收入淨額包括存款及短期投資賺取的利息及投資收益及虧損。

所得税

我們的所得税撥備包括根據已頒佈的税率對美國聯邦、州及外國所得税的估計，並就允許抵免、扣除、不確定税務狀況、遞延税項資產及負債的變動以及税法的變動作出調整。由於累積虧損，我們對我們的美元保持估值撥備，國家和外國遞延所得税資產。

經營成果

截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度之比較

收入

下表呈列我們各收入來源的收入，以及佔總收入的百分比及較去年的變動。

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截至2023年及2022年12月31日止年度的總收入分別為189.7百萬元及209.0百萬元，減少19.3百萬元或9%。產品收益減少主要由於上述影響增材製造行業的宏觀經濟狀況所帶動，二零二三年出貨量減少所致。產品收益的減少部分被服務收益的增加所抵銷。截至2023年12月31日止年度，服務收入較截至2022年12月31日止年度增加約15%，主要由於系統安裝基數增加，支持及安裝收入增加所致。

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目錄表

下表列出了按地理區域分列的收入，以及佔總收入的百分比以及與上一時期相比的變化。

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截至2023年12月31日止年度的總收益較截至2022年12月31日止年度減少，原因是所有地區的單位出貨量減少。

銷售成本

截至2013年12月31日、2023年和2022年的年度內，銷售總成本分別為199.8美元和194.0美元，增加了580萬美元。百萬或3%。銷售成本的增加是由重組費用的增加推動的，硬件銷售的減少部分抵消了這一增長。

毛利和毛利率

下表列出了按收入流分列的毛利潤，以及與上一季度相比毛利潤美元的變化。

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截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的毛利總額分別為(1,010萬美元)和1,510萬美元。毛利潤減少2,520萬美元是由於重組費用增加2,690萬美元和總收入減少所致。

下表呈列按收入來源劃分的毛利率，以及毛利率較上一期間的變動。

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截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的總毛利率分別為（5）%及7%。毛利率同比下降，原因是收入與銷售成本一致，以及重組開支導致銷售成本增加2690萬美元。

研究與開發

截至2023年及2022年12月31日止年度的研發開支分別為8510萬美元及9690萬美元，減少1180萬美元或12%。 研發開支減少主要是由於股票補償開支較二零二二年同期減少950萬美元所致。此外，與上述舉措有關，我們減少了300萬美元的工資支出，減少了500萬美元的諮詢服務支出。

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目錄表

銷售和市場營銷

截至2023年及2022年12月31日止年度的銷售及市場推廣開支分別為40. 3百萬元及68. 1百萬元，減少27. 8百萬元或41%。 銷售和營銷費用減少的主要原因是工資支出減少940萬美元，庫存補償支出減少280萬美元，兩者均與上述舉措有關的員工減少有關。此外，作為該計劃的一部分，我們減少了1230萬美元的營銷支出，主要是由於減少了貿易展、廣告和專業服務的支出。此外，夥伴佣金支出減少了260萬美元。

一般和行政

截至2023年及2022年12月31日止年度的一般及行政開支分別為6630萬元及8310萬元，減少1680萬元或20%。 一般和行政費用減少的主要原因是，薪金支出減少了600萬美元，庫存補償支出減少了330萬美元，這兩項支出都與上述舉措導致的工作人員減少有關。一般和行政費用減少的原因是會計、審計和法律費用減少了450萬美元。

減值費用

截至2023年12月31日止年度，我們錄得850萬美元的減值支出。我們確認了160萬美元與收購技術有關的減值費用，其餘690萬美元的減值費用是由於出售Aerosint而記錄的，與資產組價值有關，其中包括260萬美元的累計外幣換算調整費用。截至2022年12月31日止年度，並無錄得減值支出。

商譽減值

截至2023年及2022年12月31日止年度，商譽減值支出分別為112. 9百萬元及498. 8百萬元，即撇減商譽賬面值的減值支出。

權證責任的公允價值變動

截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，認股權證負債的公平值並無變動。

利息支出

截至2023年及2022年12月31日止年度的利息開支分別為410萬美元及170萬美元，增加240萬美元或141%。利息開支增加主要由於截至2023年12月31日止年度的2027年票據應計利息所致，而截至2022年12月31日止年度僅產生部分利息開支。

利息和其他(費用)收入，淨額

截至2023年及2022年12月31日止年度，利息及其他（開支）收入淨額分別為90萬元及（830萬元），減少920萬元或（111）%。截至2023年12月31日止年度開支減少主要由於一間上市公司股本證券投資虧損減少所致。

所得税

截至2023年12月31日止年度，我們錄得所得税利益3，100，000美元，而截至2022年12月31日止年度則錄得所得税利益1，500，000美元。利益增加主要由於截至二零二三年十二月三十一日止年度非美國司法權區虧損的税務利益增加所致。

由於我們的歷史淨虧損，我們已就多個司法權區計提估值撥備。我們繼續根據我們最近的歷史經營業績、預期暫時性資產撥回的時間，

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目錄表

我們可能能夠實施的各種税務規劃策略、潛在經營變動對我們業務的影響以及我們根據每個報告期末的可用信息預測未來期間經營業績。倘吾等能夠得出結論，認為遞延税項資產可基於上述因素的任何組合於單一或多個徵税司法權區變現，則吾等現有估值撥備的相關部分可能會出現撥回。

2022年和2021年12月31日終了年度比較

收入

下表呈列我們各收入來源的收入，以及佔總收入的百分比及較去年的變動。

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