美國

證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

☒根據1934年《證券交易法》第(Br)13或15(D)節提交的年度報告

截至的財政年度：12月31日, 2022

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

委託文檔號001-32898

CBAK能源科技公司

(註冊人的確切姓名 如其章程所規定)

(86) (411)-3918-5985

(註冊人電話號碼 ，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

根據該法第12(G)條登記的證券：無

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

如果註冊人不需要根據法案第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒

用複選標記表示註冊人 (1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求 。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人 是否已在前12個月內(或註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的所有互動數據文件。是☒沒有☐

用複選標記表示註冊人 是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。 請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”、 和“新興成長型公司”的定義。

如果是新興成長型公司，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人 是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告進行內部控制的有效性的評估，該報告是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☐

如果證券是根據該法第(Br)12(B)節登記的，請用複選標記表示備案文件中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤進行了更正。☐

用複選標記表示這些錯誤 更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)是☐否☒

截至2022年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)，非關聯公司所持註冊人普通股股票的總市值(基於每股1.07美元的收盤價)約為$83.1百萬美元。每位高管和董事以及每位持有已發行普通股10%或以上的人士所持有的註冊人普通股股份 已被排除在計算範圍之外，因為這些人可能被視為註冊人的聯屬公司。此附屬公司地位的確定不一定是出於其他目的的決定性確定。

總共有89,007,525截至2023年4月10日，註冊人的普通股 的流通股。

以引用方式併入的文件

沒有。

CBAK能源科技公司

表格10-K的年報

目錄

介紹性説明

術語的使用

除非上下文另有説明，且僅為 本報告的目的，本報告中提及：

關於前瞻性陳述的特別説明

本報告中包含的表述包括《證券法》第27A節和《交易法》第21E節中該術語所指的“前瞻性表述”。前瞻性陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能導致此類前瞻性陳述明示或暗示的實際財務或經營結果、業績或成就無法發生或實現。本報告中所作的前瞻性陳述一般基於我們對未來業績、業績或成就的最佳估計，並以當前狀況和所涉公司及其各自行業的最新業績為基礎。前瞻性表述可以通過使用“可能”、“將會”、“可能”、“應該”、“項目”、“預期”、“相信”、“估計”、“預期”、“打算”、“繼續”、“潛在”、“機會”或類似術語、這些術語的變體或這些術語的否定或其他 這些術語或類似的詞語或表述來識別。

我們敦促讀者仔細審閲和考慮我們在本報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中所做的各種披露。這些報告試圖就可能影響我們的業務、財務狀況以及運營和前景的結果和前景的風險和因素向感興趣的各方提供建議。新的風險時有出現。我們的管理層無法預測所有風險，也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。本報告中的前瞻性陳述僅代表截至本報告之日的情況，我們不承擔任何義務對任何前瞻性陳述進行更新、修訂或修訂，以反映我們預期或未來事件的變化。

與我們在中國的運營相關的披露

CBAK能源科技是一家在美國內華達州註冊成立的控股公司，本身並無實質業務。我們通過我們在中國的運營子公司開展業務。這種結構給投資者帶來了獨特的風險，您可能永遠不會直接持有運營實體的股權。

基本上所有業務都在中國，存在重大的法律和運營風險以及不確定性。中國政府對像我們這樣在中國擁有大量業務的公司開展業務、接受外國投資或在美國證券交易所上市的能力施加 影響。例如，如果美國上市公司會計監督委員會或PCAOB對我們的審計師缺乏檢查，我們將面臨與中國監管機構對離岸發行的批准、反壟斷監管行動、網絡安全、數據隱私以及來自美國監管機構的風險相關的風險，這將在下文“-控股外國公司問責法案”和“項目1A”中的各種風險因素中進行進一步討論。風險因素。中國政府還可以幹預或影響我們的運營，因為政府認為這是為了進一步的監管、政治和社會目標。中國政府 不時發佈可能對我們所在行業產生重大影響的新政策，我們不能排除 未來將進一步發佈可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響的行業法規或政策的可能性。一旦中國政府採取任何此類行動，都可能導致我們普通股的價值大幅下跌，甚至在極端情況下變得一文不值。

中華人民共和國法律制度是以成文法規為基礎的民法制度。與普通法體系不同，以前的法院判決可以引用作為參考，但先例價值有限。 中國沒有形成一個完全完整的法律體系，最近頒佈的法律、規章制度可能不足以涵蓋中國經濟活動的所有方面，或者可能受到中國監管機構和法院的很大程度的解釋。 尤其是因為這些法律、規章制度相對較新，由於公佈的裁決數量有限，而且這些裁決的非先例性，以及由於法律，規則和法規通常在如何執行方面給予相關監管機構很大的自由裁量權，這些法律、規則和法規的解釋和執行涉及不確定性，可能 不一致和不可預測。因此，未來可能會發現我們現有的運營不完全符合 相關法律法規。此外，中國的法律制度在一定程度上基於政府政策和內部規則，其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈，可能具有追溯效力。因此，我們可能要等到違規行為發生後才會意識到我們違反了這些政策和規則。

中國政府最近啟動了一系列監管行動，並就規範中國的經營行為發表了多項公開聲明，包括打擊證券市場非法活動 ，加強對中國境外上市公司的可變利益實體(VIE)結構的監管，採取新措施擴大網絡安全審查範圍，以及加大反壟斷執法力度 。我們不認為我們在中國的子公司直接受到這些監管行為或聲明的影響，因為我們 沒有進行任何壟斷行為，我們從未採用VIE結構，我們的業務不涉及任何受限行業 或牽涉到網絡安全。

有關更多信息，請參閲 “風險因素-與在中國做生意相關的風險-中國政府對我們開展業務活動的方式施加重大影響”。它對我們業務的監督和自由裁量權可能會導致我們的運營和普通股價值發生重大不利變化。中國的法律、法規和政策的變化以及與中國法律制度有關的不確定性可能會對我們產生實質性的不利影響。此外， 中國的規章制度可能會在幾乎沒有事先通知的情況下迅速變化“在第13頁，”風險因素-與在中國做生意相關的風險-美國和中國的法規或美國與中國之間關係的變化可能會對我們的業務、我們的經營業績、我們的融資能力和我們證券的價值產生不利影響。任何此類變更都可能發生得很快，而且只需很少的通知，“第15頁和第16頁的風險因素--與在中國做生意有關的風險--中國法律、規則和法規的解釋和執行存在不確定性”。

《追究外國公司責任法案》

In December 2021, the SEC adopted rules (the “Final Rules”) to implement the Holding Foreign Companies Accountable Act (the “HFCAA”). The HFCAA includes requirements for the SEC to identify issuers who file annual reports with audit reports issued by independent registered public accounting firms located in foreign jurisdictions that the Public Company Accounting Oversight Board (“PCAOB”) is unable to inspect or investigate completely because of a position taken by a non-U.S. authority in the accounting firm’s jurisdiction (“Commission-Identified Issuers”). The HFCAA also requires that, to the extent that the PCAOB has been unable to inspect an issuer’s independent registered public accounting firm for three consecutive years since 2021, the SEC shall prohibit the issuer’s securities registered in the United States from being traded on any national securities exchange or over-the-counter markets in the United States. On June 22, 2021, the U.S. Senate passed the Accelerating Holding Foreign Companies Accountable Act, and on December 29, 2022, legislation entitled “Consolidated Appropriations Act, 2023” (the “Consolidated Appropriations Act”) was signed into law by President Biden, which contained, among other things, an identical provision to the Accelerating Holding Foreign Companies Accountable Act and amended the HFCAA by requiring the SEC to prohibit an issuer’s securities from trading on any U.S. stock exchanges if its auditor is not subject to PCAOB inspections for two consecutive years instead of three.

On December 16, 2021, the PCAOB issued a report to notify the SEC of its determination that the PCAOB was unable to inspect or investigate completely registered public accounting firms headquartered in mainland China and Hong Kong, including our auditor. In May 2022, the SEC conclusively listed us as a Commission-Identified Issuer under the HFCAA following the filing of our annual report on Form 10-K for the fiscal year ended December 31, 2021. On December 15, 2022, the PCAOB issued a report that vacated its December 16, 2021 determination and removed mainland China and Hong Kong from the list of jurisdictions where it is unable to inspect or investigate completely registered public accounting firms. For this reason, we do not expect to be identified as a Commission-Identified Issuer under the HFCAA after we file this annual report on Form 10-K. Each year, the PCAOB will determine whether it can inspect and investigate completely audit firms in mainland China and Hong Kong, among other jurisdictions. If PCAOB determines in the future that it no longer has full access to inspect and investigate completely accounting firms in mainland China and Hong Kong and we continue to use an accounting firm headquartered in one of these jurisdictions to issue an audit report on our financial statements filed with the SEC, we would be identified as a Commission-Identified Issuer following the filing of the annual report on Form 10-K for the relevant fiscal year. There can be no assurance that we would not be identified as a Commission-Identified Issuer for any future fiscal year, and if we were so identified for two consecutive years, we would become subject to the prohibition on trading under the HFCAA, as amended.

有關更多信息，請參閲“風險因素—與在中國開展業務有關的風險 —PCAOB歷來無法就審計師對我們的財務報表執行的審計工作 進行檢查，PCAOB過去無法對我們的審計師進行檢查，這使我們的投資者無法享受此類檢查的好處 。如果PCAOB無法對位於中國的審計師進行檢查或全面調查，我們的普通股將來可能會被禁止在美國交易 。我們的普通股被摘牌，或其被摘牌的威脅 ，可能會對您的投資價值產生重大不利影響。” 在第13頁。

我們的業務運營和證券發行需要中國當局

除 常規營業執照外，我們須取得污染物排放許可證方可在中國經營業務。我們相信， 我們的中國運營子公司已從中國相關 當局獲得了我們在所有重大方面運營的所有必要許可，中國當局並未拒絕我們在所有重大方面運營的所有必要許可。 但是，我們無法向您保證，我們的中國子公司始終能夠及時成功更新或更新相關業務所需的許可證或許可證，或者這些許可證或許可證足以開展我們當前或未來的所有業務 。如果我們的中國子公司（i）未獲得或保持所需的許可或批准，（ii）無意中得出不需要此類許可或批准的結論，或（iii）適用法律、法規或詮釋發生變化，且我們的中國子公司在未來需要 獲得此類許可或批准，我們可能會被罰款，法律制裁或暫停我們 中國運營子公司業務的命令，這可能對我們的業務、財務狀況和 運營業績造成重大不利影響。

就吾等先前發行證券而言，根據中國現行法律、法規及監管規則，截至本年報日期，吾等相信吾等及吾等中國附屬公司：(I)毋須獲得中國證監會(“證監會”)的許可；(Ii)毋須接受中國證監會(“證監會”)的 網絡安全審查；及(Iii)未曾獲得或被任何中國當局拒絕該等 所需的許可。我們不能保證監管機構會同意我們的觀點。截至本文發佈之日，我司未參與CAC開展的任何網絡安全審查調查，也未收到任何此類查詢、通知、警告、 處罰。

然而，中國政府最近表示，有意對以中國為基礎的發行人在海外和/或外國投資進行的發行施加更多 監督和控制。中國證監會於2023年2月17日公佈了《試行辦法和上市指引》，旨在規範中國境內公司境外發行證券。 2023年2月24日，中國證監會會同財政部、國家保密總局、國家檔案局對中國2009年發佈的《關於加強境外證券發行上市保密和檔案管理工作的規定》或《規定》進行了修訂。修訂後的規定以《關於加強境內公司境外證券發行上市保密和檔案管理工作的規定》為題發佈，並於2023年3月31日與試行辦法一併施行。

鑑於上述試行辦法、上市指引及修訂條文最近推出的性質，有關海外證券發行及其他資本市場活動的監管規定的制定、釋義及實施仍存在重大不確定性。儘管有上述情況， 截至本報告日期，我們並不知道有任何中國法律或法規要求我們向外國投資者發行證券時獲得任何中國當局的許可，我們也沒有收到中國證監會、中國工商總局或任何其他對我們的業務具有管轄權的中國當局的任何查詢、通知、警告或制裁。

有關其他信息，請參閲風險 因素-與在中國做生意相關的風險-中國政府日益加強對海外發行或外國投資中國發行人的監管，這可能會導致我們的業務發生實質性變化，我們的普通股 可能會貶值或變得一文不值。在第14頁。

現金 和資產流經本組織

根據相關中國法律 及法規，我們僅允許通過貸款或出資向我們的中國子公司 從海外集資活動所得款項中提供資金。於截至2021年及2022年12月31日止財政年度，我們分別向中國附屬公司轉撥69.1百萬美元及無 作為出資。截至2022年12月31日，CBAK能源技術公司，內華達州發行人 已向我們現有的中國子公司累計出資1.362億美元，並被我們記作長期投資 。

在Hitrans於2021年11月被我們收購之前，它宣佈了兩次分紅。於二零二零年一月，Hitrans宣派截至二零一八年及二零一九年十二月三十一日止年度的股息。向股東浙江美都石墨烯科技有限公司宣佈並支付了2，958，048美元的股息 ，對於其他股東，2020年1月宣佈的股息總額為2，480，944美元，但仍未支付。2018年3月，Hitrans宣佈為截至2017年12月31日止年度派發股息1，333，135美元，其中533，254美元於2018年7月支付，其餘799，881美元於2019年支付。除上述股息外， 我們及我們的中國附屬公司先前並無宣派或派付任何現金股息或實物股息，亦無計劃於近期宣派或派付任何股息。我們目前打算保留大部分（如果不是全部的話）可用資金和任何未來收益，以 運營和擴大我們的業務。

Under PRC laws and regulations, we are subject to various restrictions on intercompany fund transfers and foreign exchange control. To the extent our cash is in the PRC or held by a PRC entity, the funds may not be available for the distribution of dividends to our investors, or for other use outside of the PRC, due to the restrictions and limitations on our ability imposed by the PRC government to transfer cash. The PRC government imposes controls on the convertibility of Renminbi into foreign currencies and, in certain cases, the remittance of currency out of mainland China. Our PRC subsidiaries receive substantially all revenue in RMB. Our PRC subsidiaries may pay dividends only out of their accumulated after-tax profits, if any, upon satisfaction of relevant statutory conditions and procedures and determined in accordance with Chinese accounting standards and regulations. If the PRC foreign exchange control system prevents us from obtaining sufficient foreign currencies to satisfy the foreign currency demands, we may not be able to pay dividends in foreign currencies to our shareholders. Additionally, we may make loans to our PRC subsidiaries subject to the approval from or registration with PRC governmental authorities and limitation on amount, or we may make additional capital contributions to our PRC subsidiaries. PRC regulation of loans to and direct investment in PRC entities by offshore holding companies and governmental control of currency conversion may delay or prevent us from using our funds to make loans or additional capital contributions to our PRC subsidiaries, which could materially and adversely affect the liquidity of our PRC subsidiaries and our ability to fund and expand our business in the PRC, and cause the value of our securities to significantly decline or become worthless. We cannot assure you that the PRC government will not intervene in or impose restrictions on our ability to make intercompany cash transfers.

有關其他信息，請參閲“風險因素—與在中國開展業務有關的風險 —中國政府對我們開展業務活動的方式施加重大影響。 其對我們業務的監督和酌處權可能導致我們的運營和普通股價值發生重大不利變化 。中國法律、法規和政策的變化以及中國法律體系的不確定性可能對我們造成重大和 不利影響。此外，中國的規章制度可以在很少事先通知的情況下迅速變化。和 "風險因素—與在中國開展業務有關的風險—中國對離岸控股公司向中國實體提供貸款和直接投資的監管 以及政府對貨幣兑換的控制可能會限制或阻止CBAK Energy Technology，Inc.。 向其中國子公司提供額外的資本出資或貸款"，參見第18頁。

風險因素摘要

投資我們的證券涉及高度的風險 。以下是可能影響我們業務的重大風險因素和不確定性的摘要， 下文"第1A項"下進行了更詳細的討論。風險因素"包括在本年度報告表格10—K：

論民事責任的可執行性

中國法院 是否會：

The recognition and enforcement of foreign judgments are provided for under PRC Civil Procedures Law. PRC courts may recognize and enforce foreign judgments in accordance with the requirements of PRC Civil Procedures Law based either on treaties between China and the country where the judgment is made or on reciprocity between jurisdictions. China does not have any treaties or other form of reciprocity with the United States that provide for the reciprocal recognition and enforcement of foreign judgments. In addition, according to the PRC Civil Procedures Law, courts in the PRC will not enforce a foreign judgment against us or our directors and officers if they decide that the judgment violates the basic principles of PRC law or national sovereignty, security or public interest. As a result, it is uncertain whether and on what basis a PRC court would enforce a judgment rendered by a court in the United States. Under the PRC Civil Procedures Law, foreign shareholders may originate actions based on PRC law against us in the PRC, if they can establish sufficient nexus to the PRC for a PRC court to have jurisdiction, and meet other procedural requirements, including, among others, the plaintiff must have a direct interest in the case, and there must be a concrete claim, a factual basis and a cause for the suit. However, it would be difficult for foreign shareholders to establish sufficient nexus to the PRC by virtue only of holding our shares of common stock.

第一部分

項目1.業務

我們的業務概述

我們是一家新能源高功率鋰電池製造商，主要用於輕型電動汽車、電動汽車、電動工具、不間斷電源(UPS)等儲能應用和其他大功率應用。我們的主要產品包括新能源高功率鋰電池，但我們也在尋求擴展到輕型電動汽車的生產和銷售。於2021年11月完成收購Hitrans 81.56%的註冊股權(相當於實收資本的75.57%)後，我們進入開發和製造NCM前驅體和陰極材料的業務 。希特朗是中國三元前驅體和陰極材料的領先開發商和製造商，其產品應用廣泛，包括電動汽車、電動工具、高端數碼產品和存儲設備等。

我們從我們的前子公司北汽國際(天津)有限公司(“北汽天津”)收購了我們的大部分運營資產，包括 客户、員工、專利和技術。 我們收購這些資產是為了換取2014年6月處置的前子公司應收賬款的減少。

截至2022年12月31日，我們報告了兩個部門的財務和運營信息：(I)大功率鋰電池電池的生產，以及(Ii)大功率鋰電池電池所用材料的製造和銷售 。

我們的業務已經並可能繼續受到新冠肺炎大流行或其他衞生流行病和疫情的不利影響。2022年初，上海出現了一波奧密克戎變異病毒感染浪潮，上海和其他地區實施了一系列限制和隔離措施，以遏制傳播。我們在大連、南京和紹興的製造設施 在2022年實施限制措施時沒有滿負荷生產，這對我們的運營和財務業績產生了負面影響。中國於2022年底開始修改零冠狀病毒政策，並於2022年12月取消了大部分旅行限制和檢疫要求。

在截至2022年和2021年12月31日的財年中，我們分別創造了2.487億美元和5270萬美元的收入。在截至2022年和2021年12月31日的財年中，我們分別淨虧損1050萬美元和淨利潤6160萬美元。截至2022年12月31日，我們的累計赤字為1.317億美元，淨資產為1.252億美元。截至2022年12月31日，我們因經常性淨虧損和在不到一年內到期的鉅額短期債務而累積出現赤字。

新能源汽車優惠政策   

清潔能源產業在中國具有戰略意義 ，政府多年來一直在支持新能源設施和汽車的發展。我們預計將從新能源市場獲得更多潛在訂單。隨着高功率鋰鐵產品需求的不斷增長，我們 對未來的前景持樂觀態度。

從2015年開始，中國政府一直在為消費者購買電動汽車提供補貼。補貼根據電動汽車續航里程、電池組能量密度、能耗水平等不同而有所不同，因此，續航里程長、技術性能高的新能源汽車獲得更高的補貼。2017至2020年間，中國政府逐步降低了電動汽車的補貼水平。2020年4月23日，中國政府將這些補貼再延長兩年，計劃在2020年、2021年和2022年分別減少10%、20%和30%。最終，這些補貼於2022年12月31日完全停止。

另一方面，為建立節能和新能源汽車管理長效機制，促進汽車產業發展，中國政府實施了多項刺激新能源汽車生產的政策。2017年12月26日，中國政府發佈政策，對電動汽車免徵三年購置税，直至2020年。2020年3月，中國政府將免徵購置税的期限延長至2022年。2022年9月，中國政府再次將購置税免徵期限延長至2023年底。

2017年9月28日，中國所在的工業和信息化部出臺了《平行管理辦法》。該政策監控乘用車製造商的平均燃油消耗積分 和新能源汽車積分。如果製造商信用為負，則高油耗汽車將停產。正信用可以在關聯企業之間轉移，負信用需要補償 或購買新能源汽車正信用。該政策鼓勵汽車製造商生產更多新能源汽車，並於2018年4月1日生效。

2020年10月20日，中華人民共和國國務院發佈了新一輪 《新能源汽車產業發展規劃（2021—2035年）》（以下簡稱《規劃》），該規劃是此前 發佈的《節能與新能源汽車產業發展規劃（2012—2020年）》的後續。《規劃》認識到 中國新能源汽車製造商面臨的各種挑戰，強調需要增強研發能力，擴大 基礎設施，促進全行業融合。《規劃》進一步概述了將為汽車行業提供的政策和行政支持，重申了新能源汽車發展對中國的重要性。

2021年1月21日，中華人民共和國交通運輸部發布了一項名為"14個^這是綠色交通五年發展規劃》（“14^這是 五年規劃"），旨在加快城市公交車、出租車和物流車輛採用新能源和清潔能源車輛 。的14^這是五年規劃要求，在指定的國家生態試驗區和大氣污染治理區，新能源汽車必須至少佔公交車、出租車和物流車輛的80%。

2021年10月24日，中華人民共和國國務院 發佈了一項名為《2030年前二氧化碳排放達峯行動計劃》（《行動計劃》）的新政策， 進一步強調了推廣清潔能源發電設施和擴大新能源汽車充電網絡的重要性。《行動計劃》體現了中國政府在減少二氧化碳排放和支持新能源產業發展方面的決心。

2021年11月15日，中國工業和信息化部出臺了一項名為"14條"的新政策，^這是綠色產業發展五年規劃”。 該政策提出了一個目標，即到2025年在儲能和動力電池行業的電池回收方面取得重大進展。

2022年4月25日，中國國務院辦公廳發佈了一份名為《關於進一步刺激和恢復消費的指導意見》的新指導意見。本指南 強調了在公共交通領域推廣綠色能源汽車的必要性。

我們相信這些能效政策將 長期促進新能源汽車市場的健康發展。短期來看，購置税豁免 政策的延長緩解了電動汽車製造商的壓力，使中國電動汽車電池市場受益。中國新能源市場 經歷了快速增長。根據中國工業和信息化部（“工信部”）的數據，2022年新能源汽車生產7，058，000輛，銷售6，887，000輛，較2021年增長96.9%和93.4%。然而， 隨着補貼將於2022年結束，電動汽車市場將面臨全面競爭。我們認為，這種情況為輕型電動汽車市場（包括電動自行車）以及儲能市場帶來了增長潛力。工信部數據顯示，儲能市場的裝機容量較2021年增長了130%。我們計劃繼續專注於UPS和 其他儲能市場的圓柱形電池，同時將資源分配給輕型電動汽車市場的高能量密度產品。我們 還在研究新產品以滿足電動汽車市場的需求。我們的策略包括密切監控市場變化並根據需要調整運營 。

擴大製造能力

於二零二零年六月，我們的全資附屬公司比克 亞洲與江蘇高淳經濟開發區開發集團公司（“高淳經濟開發區”）訂立框架投資協議，據此，我們擬開發若干鋰電池項目，預計總產能為每年20吉瓦時。截至2022年12月31日，我們已從高淳經濟開發區收到政府補貼人民幣47. 1百萬元（約7. 4百萬元）。我們計劃實現年產20 GWh的總產能，用於輕型電動汽車（LEV）、電動汽車和儲能行業的鋰電池。公司預計將通過兩個階段的建設實現該產能擴張 ：一期於2021年建設，將於2023年底達到2GWh的年產能。 預計第二階段將於2025年底完成，以達到計劃年度產能擴張的剩餘18吉瓦時。此類電池項目的 實際生產能力和建設時間表將根據市場對我們新電池產品的接受程度進行修訂和調整。已完成的一期工程佔地約27，173平方米。我們正在第一階段 工廠安裝32140型電池生產線，這是一種新的電池型號，如下所述。截至2022年12月31日，一期總裝機容量為0. 7GWh/年，二期工程已啟動 建設。我們的目標是在2023年第三季度完成初步60，949平方米的基礎設施建設。

此外，大連的一條年產能為 0.4 GWh的新生產線已投入運營，可每天額外生產100，000個26650型電池，原因是對我們26650型電池的需求增加。 此外，公司將繼續翻新現有設施，升級設備，增加新設備，改進產品 功能，並改進用於生產的原材料和部件。

新電池型號的開發

目前，我們的原電池產品 包括型號26650、26700和32140的鋰電池，佔我們2022年電池銷售額的約67%。26650型、 26700型和32140型電池可用於輕型電動汽車、電動汽車、電動工具、不間斷 電源（UPS）等儲能應用以及其他高功率應用。

為了保持我們的競爭地位， 我們開發了32140型大型圓柱形"無片"電池，該電池正在我們的南京製造中心生產。 32140型電池可用於輕型電動汽車、電動汽車、電動工具和儲能等終端應用。

我們亦於二零二一年二月宣佈 已開始試產專用26650鋰電池，該電池專為超低温應用而設計。特殊的26650電池能夠在低温環境中高效工作，可用於高緯度和高海拔環境 ，例如超低温儲能，以及基站、運輸、無人機、航空航天。 此外，它還可用於需要超低温電池的其他環境。

收購原材料製造商

於2021年7月20日，本公司全資中國子公司CBAK Power就CBAK Power投資浙江Hitrans鋰電池科技有限公司訂立框架協議，根據該協議，CBAK Power同意收購Hitrans 81.56%的註冊股權（佔實繳資本的75.57%）（以下簡稱“收購”）。收購事項已於二零二一年十一月二十六日完成。

CBAK Power paid approximately RMB40.74 million ($6.4 million) in cash to acquire 21.56% of registered equity interests (representing 21.18% of paid-up capital) of Hitrans from Hitrans management shareholders. In addition, CBAK Power entered into a loan agreement with Hitrans to lend Hitrans approximately RMB131 million ($20.6 million) (the “Hitrans Loan”) by remitting approximately RMB131 million ($20.6 million) into the account of Shaoxing Intermediate People’s Court to remove the freeze on Zhejiang Meidu Graphene Technology Co., Ltd. (“Meidu Graphene”)’s 60% of registered equity interests (representing 54.39% of paid-up capital) of Hitrans which freeze was imposed as a result of a lawsuit for Hitrans’s failure to make payments in connection with the purchase of land use rights, plants, equipment, pollution discharge permit and other assets (the “Assets”). CBAK Power assigned RMB118 million ($18.5 million) of the Hitrans Loan to Mr. Junnan Ye as consideration for the acquisition of 60% of registered equity interests (representing 54.39% of paid-up capital) of Hitrans from Mr. Ye who, acting as an intermediary, first purchased the 60% of registered equity interests (representing 75.57 % of paid-up capital) of Hitrans from Meidu Graphene. After such assignment, Hitrans shall repay Mr. Ye at least RMB70 million ($10.84 million) within two months of obtaining title to the Assets and the rest RMB48 million ($7.43 million) by December 31, 2021, along with a fixed interest of RMB3.5 million ($0.54 million) which can be reduced by up to RMB1 million ($0.15 million) if the loan is repaid before its due date. Hitrans shall repay the remaining approximately RMB13 million ($2.01 million) of the Hitrans Loan to CBAK Power at an interest rate of 6% per annum. As of January 29, 2022, Hitrans repaid all the loan principal of RMB118 million ($18.5 million) and interest of RMB3.5 million ($0.54 million) to Mr. Ye.

收購前，CBAK Power和杭州 鉅中大信資產管理有限公司，有限公司（“聚眾大新”）就潛在收購Hitrans簽訂了一份框架投資協議（“意向書”），CBAK Power向聚眾大新支付了人民幣2000萬元（310萬美元）作為意向書項下的保證金。2021年7月27日，聚眾大新將保證金人民幣700萬元（合110萬美元）返還給CBAK Power。聚眾大新拒絕退還額外的人民幣300萬元（50萬美元），聲稱這筆款項是他們促成收購的合理風險溢價 。CBAK Power認為這一説法毫無根據，並已對 聚眾大新提起法律訴訟，以追回未償還的人民幣300萬元。

作為收購的一部分，Hitrans獲得了資產的所有權。收購完成後，CBAK Power成為Hitrans的最大股東，持有其註冊 股權的81.56%（佔實繳資本的75.57%）。根據適用的中國法律的要求，CBAK Power有義務根據Hitrans的公司章程 為Hitrans的註冊資本部分繳納 出資。

2022年7月8日，Hitrans召開股東大會，通過決議將Hitrans的註冊資本由人民幣4000萬元增加到人民幣4400萬元（約620萬美元）及接受人民幣2200萬元的投資（約310萬美元）來自紹興 海基企業管理諮詢合夥企業（“紹興海際”）及吳海軍先生的另一項投資人民幣18，000，000元（約250，000元）（統稱“管理層股東投資”）。根據該決議， 管理層股東投資的10%（人民幣400萬元或50萬美元）將計入Hitrans的註冊資本，其餘 90%（人民幣3600萬元或510萬美元）將被視為額外實繳資本。25%的管理層股東投資需 在2022年8月15日前到位。截至2022年9月30日，已收到人民幣10，000，000元（約1，400，000美元），佔管理層股東投資的25%。管理層股東投資的另外25%（人民幣1000萬元）和50%（人民幣2000萬元）需 在2022年12月31日前收到   2024年6月30日截至2022年12月31日，管理層股東投資的25%（人民幣1，000萬元）尚未收到。 此外，於2022年，CBAK Power向Hitrans額外注入人民幣6，000萬元（約870萬美元），其中包括人民幣600萬元（約90萬美元）作為Hitrans的註冊資本，以及人民幣5，400萬元（約780萬美元）作為額外實繳資本。

2022年12月8日，CBAK Power與五名投資者（統稱為“Hitrans投資者”）簽訂協議，將CBAK Power持有的Hitrans總計6.8183%股權轉讓給這些Hitrans投資者。在這五名投資者中，其中四名投資者分別投資人民幣500萬元（約70萬美元） 以獲得1.1364%的股權，而第五名投資者支付人民幣1000萬元（約150萬美元）以獲得 2727%的股權。在上述融資和轉讓交易後，CBAK Power於Hitrans的股權減少 至67.33%，佔實繳資本的69.12%。

收購Hitrans是我們實現 提高競爭力、加強供應鏈地位和擴大產品供應的戰略目標的重要一步。

我們產品的最終應用趨勢

我們的業務、財務狀況和運營結果 取決於最終應用製造商是否願意使用我們的產品。我們的目標是輕型 電動汽車、電動汽車、電動工具、儲能（如UPS應用）和其他大功率電氣設備的電池市場。然而， 我們從特定最終應用中獲得的收入一直在波動，這取決於各種因素，如政府政策、 技術變化、不斷髮展的行業標準以及客户需求和偏好。收購Hitrans後， 我們擴大了目標市場，將電池製造商包括在內，向他們提供陰極材料和前體。

During the period from 2017 to 2019, our largest electric vehicle customers included Dongfeng Autos, Dayun Motor and Yema Auto. Our battery sales in the electric vehicle market have decreased significantly during the period of 2018–2021 as a result of changes to the Chinese government’s new energy vehicle subsidy policies. More specifically, under the subsidy policies, new energy vehicles receive different subsidies based on their driving range and technical performance. New energy vehicles providing long driving range and high technical performance qualify for higher subsidies and the Chinese government has gradually raised the performance thresholds for electric vehicles to receive subsidies over the years. Since 2019, as the battery packs comprising our primary model 26650 batteries were only able to support energy vehicles that qualify for the lowest level of subsidies, electric vehicle producers do not have the incentive to purchase batteries from us. However, we have been looking for opportunities to re-enter the electric vehicle battery market by continuing to develop batteries suitable for electric vehicles and actively cooperating with previous electric vehicle customers in battery pack after-sales service and technical support. As a result of our efforts, we generated approximately $4.7 million and $0.2 million in revenues from electric vehicle customers in 2022 and 2021, respectively. Our largest revenue-generating market is the energy storage market. We have established partnerships with several leading players in this sector, resulting in ample orders to adequately utilize our production lines.

我們的公司歷史和結構

CBAK能源技術公司於1999年10月4日在內華達州註冊成立。CBAK Energy Technology，Inc.在2005年至2006年5月31日期間，通過場外交易公告板在場外交易市場 進行交易。2006年5月31日，CBAK Energy Technology，Inc.獲得批准 在納斯達克全球市場上市其普通股，並於同日以"CBAK"代碼開始交易。自2018年11月30日起，CBAK Energy Technology，Inc.普通股的交易代碼生效。從CBAK改為CBAT 2019年6月21日，CBAK Energy Technology，Inc.美國的普通股開始在納斯達克資本市場交易。

我們目前主要通過 （i）我們通過BAK Asia在中國擁有的三家全資運營子公司開展業務，BAK Asia是一家根據香港法律成立的投資控股公司 ；（ii）CBAK南京，我們透過BAK Investments擁有的中國全資附屬公司，根據香港法律成立並於2020年7月14日被我們收購的投資 控股公司；（iii）南京CBAK，CBAK南京100%擁有的子公司；（iv）南京BFD，CBAK南京擁有100%權益的附屬公司；及（v）Hitrans，CBAK Power擁有67. 33%註冊股權（相當於實繳股本的69. 12%）：

我們幾乎所有的業務運營都主要通過 中國子公司進行。下圖顯示了我們目前的公司結構：

我們的產品

新材料的使用使高功率鋰電池的配置 比其他類型的鋰電池具有更高的能量密度和更高的電壓，並且具有更長的生命週期和更短的充電時間。這些特殊屬性與本質安全特性相結合，適用於電動汽車、電動自行車、電動工具等高功率應用中使用的電池，以及不間斷電源或UPS應用中的儲能。

我們目前正在生產以下高功率鋰電池， 可用於各種應用：

2021年11月29日，我們宣佈完成對希特蘭81.56%股權的收購。因此，我們將生產和銷售用於高功率鋰電池的以下材料作為我們業務的一部分：

前驅體一般由鎳鹽、鈷鹽和錳鹽製成，用於製造陰極材料。正極材料是製造鋰離子電池的關鍵原材料。

高功率鋰電池的關鍵應用

推動高功率鋰電池需求的終端產品應用包括電動汽車，如電動汽車、電動公交車、混合動力汽車和公交車； 輕型電動汽車，如電動自行車、電動馬達、觀光汽車；以及電動工具、儲能，包括但不限於不間斷電源應用，以及其他大功率應用。

電動汽車

電動汽車有時被稱為電動汽車，它使用一個或多個電動馬達進行推進。電動汽車包括電動汽車、電動公交車、電動火車、電動卡車、電動飛機、電動遊艇和混合動力汽車、插電式混合動力汽車和電動航天器。電動汽車和電動公交車是由一個或多個由可充電電池組驅動的電動馬達推動的。電動小汽車和公交車尾氣排放為零，有可能顯著減少城市污染。電動汽車和公共汽車預計也將減少對石油的依賴。由於這些優勢，世界各國政府承諾投入大量資金，為電動汽車及其零部件的開發提供資金。由於這些因素以及鋰電池相對環保、重量輕、容量大的特點，電動汽車和公交車領域對鋰電池的需求正在增加。

由於最近的趨勢，如對石油可獲得性和價格的重新擔憂，法律對燃油效率要求和激勵措施的增加，以及對環境友好型或“綠色”技術的興趣增加，混合動力電動汽車可能會繼續吸引汽車製造商和消費者的巨大興趣。混合動力汽車包括汽車、卡車、公交車和其他將傳統推進系統與可充電儲能系統相結合以實現比傳統汽車更好的燃油經濟性的車輛。 由於這些汽車往往又大又重，其可充電儲能系統通常由大量可充電的高功率鋰電池組成。

許多業內人士將2014年視為中國新能源汽車產業發展的開局之年。在經歷了2017年的爆發式增長後，新能源汽車產銷量在2018年、2020年和2021年繼續大幅增長，儘管2019年略有下降。據工信部中國介紹，2018年1月至12月，中國新能源汽車產量達到127萬輛，同比增長43.4%；中國新能源汽車銷量達到125.6萬輛，同比增長61.7%。2019年，新能源汽車產銷量分別達到124.2萬輛和120萬6千輛，同比分別下降2.3%和4.0%。2020年，新能源汽車產銷分別達到136.6萬輛和126.7萬輛，比2019年分別增長10.0%和5.1%。2021年，新能源汽車產銷繼續大幅增長，分別達到354.5萬輛和352.1萬輛，創歷史新高，均比去年增長近1.6倍。2022年，新能源汽車生產705.8萬輛，銷量688.7萬輛，分別增長96.9%和93.4%。新能源汽車補貼政策於2022年12月31日停止實施。 短期內，我們預計停止補貼將在短期內對中國電動汽車市場產生不利影響 。然而，我們預計，從長遠來看，隨着新能源汽車越來越受歡迎，市場將逐漸演變為一個競爭激烈的空間。

輕型電動汽車

輕型電動汽車包括自行車、滑板車和帶有可充電電動馬達的摩托車。由於其相對較小的體積和輕量化的設計，大約10-150個高功率鋰電池可以用來為輕型電動汽車提供動力。我們認為，中國的電動自行車市場非常大。

作為全球環境和能源問題的解決方案，輕型電動汽車受到了國際市場的高度關注。隨着中國、日本、歐洲、南亞和北美等國政府推動輕型電動汽車的應用，這一市場一直在巨大增長。通常情況下，中國的國內輕型電動汽車市場預計將在2022年至2023年達到頂峯。中國擁有世界上最大的電動自行車市場，這是由於中國政府採用了電動自行車的新“國家標準”，這導致了電動自行車在全國範圍內從舊的“國家標準”升級。此外，共享電動自行車概念在中國的流行 進一步為市場增長創造了動力。新冠肺炎的大流行刺激了外賣行業的發展，增加了對共享電動自行車的需求。我們相信，新《國標》的採用和共享電動自行車日益增長的需求將迅速提振市場。

在印度、東南亞和歐洲市場， 得益於當地政府推行的碳排放和污染減排政策，電動汽車已被視為 替代傳統汽油動力汽車的解決方案。與市場已經充分競爭的電動汽車不同，輕型 電動汽車包括電動自行車仍有很大的增長潛力。

儲能和不間斷電源（UPS）

儲能主要是指通過電池、電感器和電容器存儲電能。蓄電池儲能主要用於應急電源、電瓶車、電廠宂餘 能源的儲存。UPS是一種儲能應用。當公用事業 電源不可用時，UPS從單獨的電源提供應急電源。UPS中使用的最常見的電池類型是密封鉛酸，然而，由於鋰電池相對 尺寸較小、設計輕便和環保的特點，該行業對鋰電池的需求一直在增加。

電動工具

電動工具如電鑽、鋸和磨牀 用於商業和個人用途。由於高功率要求，許多電動工具歷來使用小型內燃機，使用較重的鎳金屬氫化物電池或依賴外部電源。電動工具的製造商，如密爾沃基電動工具公司，斯坦利百得公司，博世集團、Metabowerke GmbH和Rigid Tool Company已經開始使用鋰離子技術。便攜式大功率電動工具的市場一直在迅速增長，並促使許多 商業和個人用户更換或升級其現有的電動工具。

銷售和市場營銷

目前，我們總部的市場營銷部門 負責促銷工作。我們計劃在中國建立一個廣泛的銷售和服務網絡，特別是我們在中國主要鋰電池生產地的 ，例如天津、山東省、廣東省 和江蘇省。我們打算在這些地區逐步設立售後服務辦事處，為品牌擁有者和包裝製造商提供服務。 在此過程中，我們的銷售人員與客户密切合作，瞭解他們的需求並向我們提供反饋，以便我們能夠 更好地滿足他們的需求並提高產品的質量和功能。

2023年3月10日，CBAK Power與南京BFD訂立協議，將CBAK Power持有的Hitrans 的67. 33%股權轉讓給南京BFD。截至本報告日期，股權轉讓向當地政府進行登記仍在進行中。 轉讓費應於2024年12月31日或之前支付給CBAK Power。交易完成後，南京BFD將成為Hitrans的控股股東，而CBAK Power不再持有其任何股權。

我們還參與市場營銷活動，例如 參加特定行業的會議和展覽，以推廣我們的產品和品牌名稱。我們相信這些活動有利於 在主要行業參與者中推廣我們的產品和品牌名稱。

供應商

製造鋰離子電池的主要原材料 包括電極材料、外殼和蓋、箔、電解質和隔板。我們的材料業務中使用的主要原材料 包括硫酸鈷、硫酸錳、氫氧化鋰、碳酸鋰和液體硫酸鎳。 這些原材料的成本是我們產品定價的關鍵因素。我們從中國各地的幾家供應商採購這些原材料。 我們相信，我們所需的大部分原材料在中國都有充足的供應。我們正在尋求確定替代原材料 供應商，只要有可行的替代品，並擴大我們對替代原材料的使用。

我們的目標是為 每種關鍵原材料維持多個供應源，以確保任何一個供應商的供應問題不會嚴重影響我們的運營。此外， 我們努力與新供應商建立戰略關係，以確保穩定的材料供應，並在 供應鏈中引入競爭，從而提高我們談判更好定價的能力，並減少我們可能面臨的價格波動。

知識產權

2014年8月25日，我們與深圳市比克電池有限公司簽訂了知識產權使用協議，深圳百凱有限公司（以下簡稱“深圳百凱”），據此，我們獲授權 自2014年6月30日起，在5年內免費使用深圳百凱的註冊標識、商標和專利。截至2014年6月30日，深圳BAK已在中國註冊80個商標，包括BAK英文和中文文字 及其標識，並在美國、歐盟、韓國、俄羅斯、臺灣、印度、加拿大和香港註冊了49個商標。截至2014年6月30日，深圳比克在中國和其他國家註冊了522項與電池材料、設計和製造工藝有關的專利。截至2019年12月31日，我們與深圳比克的知識產權使用協議已到期， 我們不再擁有使用深圳比克的上述商標和專利的權利。我們相信我們的專利、商標 和其他知識產權足以滿足我們的運營需要。

截至2022年12月31日，CBAK Power在中國持有92項專利，其中兩項將於2024年至2041年期間到期。在92項專利中，兩項 由BAK Asia以人民幣1元的價格從一家不相關的第三方收購，並作為實繳資本投入CBAK Power。截至2022年12月 31日，CBAK Energy在中國持有8項專利，全部將於2030年至2040年期間到期；南京CBAK在中國持有16項專利，全部將於2031年至2039年期間到期；南京BFD在中國持有8項專利，全部將於2031年至2039年期間到期； 江蘇大新在中國持有11項專利，所有專利將於2031年至2036年到期；而Hitrans在中國持有21項專利，所有專利將於2028年至2042年到期。  

我們註冊了以下互聯網和WAP域名：www.cbak.com.cn。

我們的產品供應和製造工藝的關鍵階段也有未獲得專利的專有技術 。我們的管理層和關鍵技術人員已簽訂協議 ，要求他們在 受僱於我們的期間及其後對與我們的客户、方法、商業和商業祕密有關的所有信息保密，並將他們在 受僱期間開發的發明、技術和設計轉讓給我們。

我們通過建立一個內部部門，包括律師、工程師、信息 管理員和檔案管理員等專業人員，負責處理與我們知識產權有關的事務，從而將我們保護 知識產權的努力制度化。我們已在內部發布 一系列規則來保護我們的知識產權。

雖然 我們的知識產權對我們每個業務的運營都很重要，但我們認為我們的業務不會受到 任何特定知識產權到期的重大影響。

季節性

季節性因素不會對我們的業務 或經營業績造成重大影響。由於我們的電池和電池材料產品具有廣泛的應用，因此我們最近沒有經歷市場需求或銷售的明顯 季節性波動。在中國的國慶節 春節假期期間，市場對我們產品的需求一般會略有下降。

顧客

目前， 我們大功率鋰電池業務的主要客户包括Visessmann Faulquemont S.A. S，深圳市中通科技有限公司，有限公司， Northvolt電池系統AB和SolaX電源。我們的材料部門的主要客户包括湖南布倫普再生科技有限公司，公司   和Farasis Energy（Ganzhou）Co.，我們相信，隨着我們逐步擴大大功率電池生產，以滿足對這些電池不斷增長的需求，我們的收入 和市場份額將增加。

銷售地理

我們的收入來自國內和國際客户， 但每個集團的貢獻百分比每年都有很大差異。下表列出了過去兩個財政年度按客户所在地劃分的總收入的某些信息 ：

競爭

對於我們的每種產品類型，我們都面臨着來自中國、韓國和日本的大功率鋰電池製造商和原材料製造商的激烈競爭。下表 列出了截至2022年12月31日，我們在電池市場的主要競爭對手，按電動汽車、電動汽車和UPS子行業細分，以及 在材料市場：

我們相信，我們能夠利用我們的低成本優勢與我們的競爭對手進行有利的競爭。與韓國和日本電池製造商相比，我們能夠在當地以經濟的方式滿足對熟練勞動力和原材料的需求。與中國電池製造商相比，我們相信我們在產品質量上具有更高的一致性和安全性，這使我們能夠與當地競爭對手競爭。

研究與開發

中國先進電動汽車的發展 對下一代先進鋰電池及其關鍵材料的研發產生了巨大需求， 必須具有高能量密度、高安全性、長壽命和低成本的特點。此外，培訓這一領域的技術人才 同樣重要。

我們在大連擁有先進的鋰電池研發中心， 幾乎接收了比克天津公司所有的研發成果、設備和員工。BAK 天津公司於2006年12月開始研發、生產和銷售大功率鋰電池和電池模塊，用於 電動汽車、電動自行車、UPS和其他應用。

除了致力於開發成本更低、能量密度更高的新型電池 外，我們還專注於高鎳低鈷材料的研發， 高能量密度、低成本和更廣泛的應用。我們在紹興擁有一個先進的研發中心，專注於電池材料。 此外，我們投入大量研發資源開發單晶高壓產品以及可實現15C放電速率的高倍率材料 。

合規性

環境法規

As we conduct our manufacturing activities in China, we are subject to the requirements of PRC environmental laws and regulations on air emission, wastewater discharge, solid waste and noise. The major environmental regulations applicable to us include the PRC Environmental Protection Law, the PRC Law on the Prevention and Control of Water Pollution and its Implementation Rules, the PRC Law on the Prevention and Control of Air Pollution and its Implementation Rules, the PRC Law on the Prevention and Control of Solid Waste Pollution, and the PRC Law on the Prevention and Control of Noise Pollution. We aim to comply with environmental laws and regulations. We have built environmental treatment facilities concurrently with the construction of our manufacturing facilities, where waste air, wastewater and waste solids we generate can be treated in accordance with the relevant requirements. We outsource the disposal of solid waste we generate in the Dalian facility to a third-party contractor. Certain key materials used in manufacturing, such as cobalt dioxide, electrolyte and separators, have proven innocuous to worker’s health and safety as well as the environment. We are not subject to any admonitions, penalties, investigations or inquiries imposed by the environmental regulators, nor are we subject to any claims or legal proceedings to which we are named as a defendant for violation of any environmental law or regulation. We are not aware of any threatened claim, action or legal proceedings that would have a material adverse effect on our business, financial condition or results of operations.

關於外商投資的規定

The establishment, operation and management of corporate entities in mainland China are governed by the Company Law of the People’s Republic of China, or the China Company Law, which was adopted by the Standing Committee of the National People’s Congress (“SCNPC”) in December 1993, implemented in July 1994, and subsequently amended in December 1999, August 2004, October 2005, December 2013 and October 2018. Under the China Company Law, companies are generally classified into two categories: limited liability companies and companies limited by shares. The China Company Law also applies to foreign-invested limited liability companies and foreign-invested companies limited by shares. Pursuant to the China Company Law, where laws on foreign investment have other stipulations, such stipulations shall prevail. In December 2021, the SCNPC issued the draft amendment to the China Company Law for comment. The draft amended China Company Law has made roughly 70 substantive changes to the 13 chapters and 218 articles of the current Company Law (rev. 2018). It would (i) refine special provisions on state-funded companies; (ii) improve the company establishment and exit system; (iii) optimize corporate structure and corporate governance; (iv) optimize the capital structure; (v) tighten the responsibilities of controlling shareholders and management personnel; and (vi) strengthen corporate social responsibility.

外國投資者在中國大陸的投資活動受國務院於2002年2月11日發佈， 於2002年4月1日起施行的《外商投資指導方針》和最新的《特別管理辦法》的管轄（負面清單）外國投資准入（2022年）， 或負面清單，由商務部（“商務部”）和國家發展和改革委員會（“發改委”）於2022年3月12日發佈，並於同日生效。負面清單統一列出了 限制性措施，如對股權比例和管理層的要求，以及 禁止外商投資的行業。凡未列入負面清單的領域，應按照 內外資同等待遇的原則進行管理。

《中華人民共和國外商投資法》或《外商投資法》於2019年3月由全國人大頒佈，並於2020年1月生效。 《外商投資法》實施後，《中華人民共和國外商獨資企業法》、《中華人民共和國中外合資經營企業法》和《中華人民共和國中外合作經營企業法》同時廢止。外國自然人、企業或其他 組織的投資活動（以下簡稱外國投資者）直接或間接在中國大陸境內設立外商投資企業， 應遵守並受《外商投資法》管轄，包括：（一）外國投資者單獨或與其他投資者聯合在中國大陸設立外商投資企業；（二）外國投資者收購中國境內企業的股權、股權、產權股權或者其他類似權益；（三）外國投資者單獨或者與其他投資者共同投資於中國內地的新項目；（四）法律、行政法規或者國務院規定的其他投資方式。

2019年12月，國務院發佈了 實施外商投資法條例，於2020年1月起施行。《外商投資法實施條例》實施後，《中外合資經營企業法實施條例》、《中外合資經營企業期限暫行條例》、《外商獨資企業法實施條例》、《中外合作經營企業法實施條例》同時廢止。

2019年12月，商務部和國家市場監督管理總局發佈《外商投資信息報送辦法》，自2020年1月起施行。《外商投資信息申報辦法》施行後，《外商投資企業設立和變更備案管理暫行辦法》同時廢止。自2020年1月 1日起，外國投資者在中國大陸直接或間接開展投資活動的，外國投資者或外商投資 企業應按照本辦法向有關商務行政管理部門報送投資信息。

我們的中國子公司的業務均不屬於負面清單 ，因此，我們的所有中國子公司都能夠在不受中國外商投資法律法規限制的情況下開展業務。

人力資本

我們總共有大約1063個   截至2022年12月31日，所有員工均為全職員工。下表載列我們按職能劃分的僱員人數。

我們的員工不受勞工組織的代表，也不受集體談判協議的保護。我們沒有遇到任何停工的情況。我們相信我們與員工保持良好的關係。

可用信息

我們在 網站、www.example.com上或通過 免費提供我們的10—K表格年度報告、10—Q表格季度報告、8—K表格當前報告和 根據1934年《證券交易法》第13（a）或15（d）條提交的其他文件，以及這些文件的修訂， 在每一份文件以電子方式提交給SEC或提交給SEC後， 在合理可行的情況下儘快提供。SEC維護一個網站，其中包含我們的報告、 委託書和信息聲明，以及我們的其他SEC文件。SEC網站的地址為www.sec. gov。我們網站上出現的信息 不屬於我們向SEC提交的任何報告的一部分。

第1A項。風險因素。

在中國做生意的相關風險

PCAOB歷來無法 就我們的財務報表執行的審計工作對我們的審計師進行檢查，而PCAOB過去無法對我們的審計師進行檢查 ，這使我們的投資者無法享受此類檢查的好處。如果PCAOB無法檢查或全面調查位於中國的審計師，我們的普通股將來可能會被禁止在美國交易 。 我們的普通股被摘牌，或其被摘牌的威脅，可能會對您的投資價值產生重大不利影響。

Our auditor, the independent registered public accounting firm that issues the audit report included elsewhere in this annual report, as an auditor of companies that are traded publicly in the United States and a firm registered with the PCAOB, is subject to laws in the United States pursuant to which the PCAOB conducts regular inspections to assess its compliance with the applicable professional standards. The auditor is located in Hong Kong, a jurisdiction where the PCAOB was historically unable to conduct inspections and investigations completely before 2022. As a result, we and investors in our common stock were deprived of the benefits of such PCAOB inspections. The inability of the PCAOB to conduct inspections of auditors in Hong Kong in the past has made it more difficult to evaluate the effectiveness of our independent registered public accounting firm’s audit procedures or quality control procedures as compared to auditors that are subject to the PCAOB inspections. On December 15, 2022, the PCAOB issued a report that vacated its December 16, 2021 determination and removed mainland China and Hong Kong from the list of jurisdictions where it is unable to inspect or investigate completely registered public accounting firms. However, if the PCAOB determines in the future that it no longer has full access to inspect and investigate completely accounting firms in mainland China and Hong Kong, and we use an accounting firm headquartered in one of these jurisdictions to issue an audit report on our financial statements filed with the SEC, we and investors in our common stock would be deprived of the benefits of such PCAOB inspections again, which could cause investors and potential investors in our common stock to lose confidence in our audit procedures and reported financial information and the quality of our financial statements.

根據經修訂的HFCAA，如果SEC 確定我們提交了由註冊會計師事務所發佈的審計報告，該審計報告連續兩年未接受 PCAOB的檢查，SEC將禁止我們的普通股在全國性證券交易所或 美國場外交易市場交易。

2021年12月16日，PCAOB發佈了一份報告 ，通知SEC，其認定PCAOB無法檢查或調查總部位於中國大陸和香港的完全註冊的公共會計師事務所 ，我們的審計師須遵守該認定。2022年5月，在我們提交截至2021年12月31日的財政年度10—K表格的年度報告後，SEC最終將 列為HFCAA下的委員會識別發行人。2022年12月15日，PCAOB將中國大陸和香港從無法 檢查或調查完全註冊的會計師事務所的司法管轄區名單中刪除。因此，在我們提交截至2022年12月31日的財政年度10—K表格提交本年度報告後，我們預計不會被認定為HFCAA下的委員會識別 發行人。

每年，PCAOB都會確定它 是否可以全面檢查和調查內地中國和香港等司法管轄區的審計公司。如果PCAOB未來確定 它不再完全有權全面檢查和調查內地中國和香港的會計師事務所 ，並且我們使用總部位於這些司法管轄區之一的會計師事務所對我們向美國證券交易委員會提交的財務報表出具審計報告，則我們將在相關 財年的Form 10-K年度報告提交後被確定為委員會識別的發行人。根據修訂後的HFCAA，如果我們在未來連續兩年被確定為委員會指定的發行商，我們的證券將被禁止在國家證券交易所或美國的場外交易市場進行交易。禁止在美國進行交易將大大削弱您出售或購買我們普通股的能力 當您希望這樣做時，與退市相關的風險和不確定性將對我們普通股的價格 產生負面影響。此外，這樣的禁令將嚴重影響我們以我們可以接受的條款或至少是所有條款籌集資金的能力，這將對我們的業務、財務狀況和前景產生實質性的不利影響。

中國政府對我們開展業務活動的方式具有重大影響。它對我們業務的監督和自由裁量權可能會導致我們的運營和普通股價值發生重大不利變化。中國的法律、法規和政策的變化以及與中國法律制度有關的不確定性 可能會對我們產生重大的不利影響。此外，中國的規章制度可以在幾乎不提前通知的情況下迅速更改 。

我們幾乎所有的業務都是在中國進行的。因此，我們的財務狀況和經營業績在很大程度上受到中國的經濟、政治和法律發展的影響。中國經濟在許多方面不同於大多數發達國家的經濟，包括政府參與的程度、發展水平、增長速度以及外匯和資源配置的控制。 中國政府實施了各種措施來鼓勵經濟增長和引導資源配置。其中一些措施可能有利於整個中國經濟，但也可能對我們產生負面影響。我們的財務狀況和經營業績 可能會因政府對資本投資的控制或適用於我們的税收法規的變化而受到重大不利影響 。

中國政府最近發佈了 對教育和互聯網行業等某些行業產生重大影響的新政策，我們不能排除 未來不會發布有關我們行業的法規或政策，這些法規或政策可能要求我們或我們的中國子公司 尋求中國當局的許可才能繼續在中國經營我們的業務，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，中國政府最近發表的聲明表明，政府打算加強 政府對在中國擁有重要業務的公司在海外市場進行的發行以及對我們這樣的中國發行人的外國投資的監督和控制。一旦中國政府採取任何此類行動， 可能會顯著限制或完全阻礙我們提供證券的能力，並可能導致此類證券的價值大幅下跌或變得一文不值。

例如，2021年7月，中國政府為總部位於中國的公司在中國境外融資提供了新的指導，包括通過VIE安排融資。鑑於這些事態發展，美國證券交易委員會對尋求在美國證券交易委員會註冊證券的中國公司實施了更嚴格的信息披露要求。儘管我們從未採用VIE結構，我們在中國的業務也不涉及中國 法規所規定的任何類型的限制性行業，但未來中國、美國或其他任何法規對在中國有廣泛業務的公司的融資或其他活動施加限制，都可能對我們的業務產生不利影響。如果從國內或國際投資的角度來看，中國的商業環境惡化，或者中國與美國或其他國家政府的關係惡化， 中國政府可能會幹預我們的運營，我們在中國的業務以及我們證券的價值也可能受到不利影響。

中國政府日益加強對境外發行或境外投資中國發行人的監管，這可能導致我們的業務和我們的普通股價值下降或變得一文不值。

中國政府最近表示有意 採取行動，對海外和/或外國投資於中國發行人的發行實施更多的監督和控制 。例如，2021年7月6日，中國政府有關部門公佈了《關於依法嚴格查處證券違法活動的意見》或《意見》。《意見》強調要加強對非法證券活動的管理和對中資公司境外上市的監管，提出要採取有效措施，如推進相關監管制度建設，應對中資公司境外上市面臨的風險和事件。

2021年12月24日，證監會發布《國務院關於境內公司境外證券發行上市管理的規定》 （徵求意見稿）和 《境內公司境外證券發行上市備案管理辦法（徵求意見稿）》，統稱 境外上市條例草案，公開徵求意見至2022年1月23日。

《境外上市規則草案》發佈 後，2023年2月17日，中國證監會發布了《關於境內公司境外證券發行上市備案安排的通知》（《證監會備案通知》），聲明中國證監會已發佈《境內公司境外證券發行上市管理試行辦法》 （“試行辦法”）和五項配套指引（“上市指引”）， 統稱為試行辦法和上市指引。除其他外，《試行辦法》和《上市指引》規定，中國境內公司的海外發行和上市應：

《試行辦法》自2023年3月31日起施行。尋求發行和上市證券的中國國內公司（在本試行辦法中， 定義為中國境內公司直接或間接在境外發行和 上市的股權股份、存託憑證、可轉換為股權股份的公司債券和其他股權證券），通過直接或間接方式在境外市場，必須在提交境外上市申請後三個工作日內 向中國證監會備案。

The Trial Measures provide that where a PRC domestic company seeks to indirectly offer and list securities in overseas markets, the issuer shall designate a major domestic operating entity, which shall, as the domestic entity responsible, file with the CSRC. The Trial Measures stipulate that an overseas listing will be determined as “indirect” if the issuer meets both of the following conditions: (1) 50% or more of any of the issuer’s operating revenue, total profit, total assets or net assets as documented in its audited consolidated financial statements for the most recent accounting year are accounted for by PRC domestic companies (“Condition I”), and (2) the main parts of the issuer’s business activities are conducted in the PRC, or its main places of business are located in the PRC, or the senior managers in charge of its business operations and management are mostly Chinese citizens or domiciled in the PRC (“Condition II”); whether Chinese citizens from Taiwan, Hong Kong, and Macau are included in the foregoing specification is not specified. The determination as to whether or not an overseas offering and listing by PRC domestic companies is indirect shall be made on a ‘substance over form’ basis; the Listing Guidelines further stipulate that if an issuer not satisfying Condition I submits an application for issuance and listing in overseas markets in accordance with relevant non-PRC issuance regulations requiring such issuer to disclose risk factors mainly related to the PRC, the securities firm(s) and the issuer’s PRC counsel should follow the principle of ‘sub-stance over form’ in order to identify and argue whether the issuer should complete a filing under the Trial Measures. Sub-sequent securities offerings of an issuer in (i) the same overseas market where it has previously offered and listed securities, and (ii) an overseas market other than one where the issuer has previously offered and listed securities shall be filed with the CSRC within three working days after offerings are completed. Additionally, the Trial Measures stipulate that after an issuer has offered and listed securities in an overseas market, the issuer shall submit a report to the CSRC within three working days after the occurrence and public disclosure of (i) a change of control thereof, (ii) investigations of or sanctions imposed on the issuer by overseas securities regulators or relevant competent authorities, (iii) changes of listing status or transfers of listing segment, and (iv) a voluntary or mandatory delisting.

《中國證監會備案通知》指出，自2023年3月31日起，已在境外發行上市證券且屬於《試行辦法》備案範圍的中國境內企業，視為"現有企業"（"現有上市企業"）。 現有上市企業不需要立即完成備案；但現有上市企業 後續涉及後續融資活動等需要備案的事項，應當按照《試行辦法》的規定完成備案。

我們有可能被視為 中國證監會備案通知中定義的現有上市企業，並且我們未來在中國境外發行上市證券或上市 可能需要根據《試行辦法》的規定遵守中國證監會備案要求。

On February 24, 2023, the CSRC, together with the Ministry of Finance, National Administration of State Secrets Protection and National Archives Administration of China, revised the Provisions on Strengthening Confidentiality and Archives Administration for Overseas Securities Offering and Listing, which were issued by the CSRC and National Administration of State Secrets Protection and National Archives Administration of China in 2009, or the “Provisions.” The revised Provisions were issued under the title the “Provisions on Strengthening Confidentiality and Archives Administration of Overseas Securities Offering and Listing by Domestic Companies,” and came into effect on March 31, 2023 together with the Trial Measures. One of the major revisions to the revised Provisions is expanding their application to cover indirect overseas offering and listing, as is consistent with the Trial Measures. The revised Provisions require that, among other things, (a) a domestic company that plans to, either directly or indirectly through its overseas listed entity, publicly disclose or provide to relevant individuals or entities, including securities companies, securities service providers, and overseas regulators, any documents and materials that contain state secrets or working secrets of government agencies, shall first obtain approval from competent authorities according to law, and file with the secrecy administrative department at the same level; and (b) a domestic company that plans to, either directly or indirectly through its overseas listed entity, publicly disclose or provide to relevant individuals and entities, including securities companies, securities service providers, and overseas regulators, any other documents and materials that, if leaked, will be detrimental to national security or public interest, shall strictly fulfill relevant procedures stipulated by applicable national regulations. Any failure or perceived failure by our Company, or our PRC subsidiaries to comply with the above confidentiality and archives administration requirements under the revised Provisions and other PRC laws and regulations may result in the relevant entities being held legally liable by competent authorities, and referred to the judicial organ to be investigated for criminal liability if suspected of committing a crime.

鑑於《試行辦法》、《上市指引》和修訂後的《規定》已於近期出臺，且執行情況仍存在較大不確定性，我們不能向您保證，如有需要，我們將能夠及時完成備案並完全遵守相關新規。 此外，截至本報告之日，上述於2021年12月24日發佈的《國務院關於境內公司境外證券發行上市管理的規定(徵求意見稿)》仍為草案，最終有效的 版本尚未公佈。

美國和中國法規的變化 或美國與中國之間的關係變化可能會對我們的業務、我們的經營業績、我們的融資能力和我們證券的價值產生不利影響。任何這樣的變化都可能發生得很快，而且幾乎不需要事先通知。

包括美國證券交易委員會在內的美國政府發表了 聲明並採取了某些行動，導致美國和國際關係發生變化，並將影響與美國或中國有 聯繫的公司。美國證券交易委員會已發佈聲明，主要針對像我們這樣在中國擁有大量業務的公司。例如，2021年7月30日，美國證券交易委員會董事長加里·詹斯勒就中國最近的事態發展發表了一份關於投資者保護的聲明，根據聲明，詹斯勒表示，他已要求美國證券交易委員會員工對在中國有重要業務的公司的備案文件進行有針對性的額外審查 。聲明還提到了VIE結構公司的固有風險。 我們從未採用VIE結構，也不在任何受中國限制的外資持股限制的行業。然而， 公司向美國證券交易委員會提交的文件可能會受到美國證券交易委員會的加強審查。

針對美國證券交易委員會2021年7月30日的聲明，中國證監會於2021年8月1日宣佈，“我們認為，中美監管機構應本着相互尊重、合作的原則，繼續加強溝通 ，妥善解決中國赴美上市公司監管有關問題，形成穩定的政策預期，為市場營造良性的規則框架。”中國證監會承諾將繼續與包括投資者、公司和相關部門在內的不同利益相關者密切合作，進一步 促進政策和實施措施的透明度和確定性，並強調“始終開放 公司選擇其證券在國際或國內市場上市，符合相關法律法規。” 如果新的立法、行政命令、法律和/或法規得到實施，如果美國或中國政府因最近的美中緊張局勢而採取報復性行動，或者如果中國政府對在美國進行的證券發行施加更多監督和控制 ，這些變化可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果、我們的融資能力和我們的證券價值產生不利影響。

中國法律、法規及規例的詮釋及執行存在不確定性。

我們幾乎所有的業務都是在中國進行的，受中國法律、規則和法規的管轄。我們的中國子公司受適用於外資投資中國的法律、規則和法規的約束。中華人民共和國法律制度是以成文法規為基礎的民法制度。與普通法制度不同，以前的法院判決可供參考，但其先例價值有限。1979年，中華人民共和國政府開始頒佈全面管理經濟事務的法律、法規和規章體系。四十年來立法的總體效果 大大加強了對中國各種形式外商投資的保護。然而，中國還沒有形成一個完全完整的法律體系，最近頒佈的法律、規章制度可能不足以涵蓋中國經濟活動的方方面面 ，或者可能會受到中國監管機構的重大解釋。特別是，由於這些法律、規則和條例是相對較新的，由於公佈的決定數量有限，而且這些決定不具約束力， 而且法律、規則和條例往往賦予相關監管機構在如何執行它們方面的重大自由裁量權，因此這些法律、規則和條例的解釋和執行涉及不確定性，可能不一致和不可預測。此外，中國的法律制度部分基於政府政策和內部規則，其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈， 可能具有追溯力。因此，我們可能要在違規行為發生 之後才能意識到我們違反了這些政策和規則。中國的任何行政和法院訴訟都可能曠日持久，導致鉅額費用和資源轉移以及管理層的注意力轉移。

中國法律法規對外國投資者對中國公司的某些收購建立了複雜的 程序，這可能使 我們更難通過在中國的收購或合併來實現增長。

2006年8月8日，包括商務部在內的六個中國監管機構（“商務部”）、國有資產監督管理委員會、國家税務總局、國家工商行政管理總局、中國證監會、國家外匯管理局聯合通過了《外國投資者併購境內企業管理條例》，或《併購規則》， 於2006年9月8日生效，並於2009年6月22日修訂。《併購規則》包括（除其他事項外）條款，即 旨在要求為中國公司證券海外上市而成立的境外特殊目的公司 在境外證券交易所上市和交易 之前，必須獲得中國證監會的批准。2006年9月21日，中國證監會在其官方網站上公佈了批准通過 特殊目的載體境外上市的程序。然而，《併購規則》對離岸 特殊目的載體的適用範圍和適用性仍存在很大的不確定性。

這些法規還制定了額外的程序 和要求，預計這些程序和要求將使外國投資者在中國的併購活動更加耗時和複雜， 包括在某些情況下，要求外國 投資者控制中國境內企業的任何控制權變更交易事先通知商務部，或者中國企業或者居民設立或者控制的境外 公司收購境內關聯公司的，應當經商務部批准。

Moreover, according to the Anti-Monopoly Law of the People’s Republic of China promulgated on August 30, 2007 and the Provisions on Thresholds for Reporting of Concentrations of Undertakings (the “Prior Reporting Rules”) issued by the State Council in August 2008 and amended in September 2018, the concentration of business undertakings by way of mergers, acquisitions or contractual arrangements that allow one market player to take control of or to exert decisive impact on another market player must also be notified in advance to the anti-monopoly enforcement agency of the State Council when the applicable threshold is crossed and such concentration shall not be implemented without the clearance of prior reporting. In addition, the Regulations on Implementation of Security Review System for the Merger and Acquisition of Domestic Enterprise by Foreign Investors (the “Security Review Rules”) issued by the MOFCOM that became effective in September 2011 specify that mergers and acquisitions by foreign investors that raise “national defense and security” concerns and mergers and acquisitions through which foreign investors may acquire de facto control over domestic enterprises that raise “national security” concerns are subject to strict review by the MOFCOM, and the rules prohibit any activities attempting to bypass a security review by structuring the transaction through, among other things, trusts, entrustment or contractual control arrangements.

如果我們在中國收購的其他公司 屬於這些法規的範圍，則遵守這些法規以完成此類交易可能會耗費時間， 並且任何必要的批准程序（包括商務部的批准）可能會延遲或抑制我們完成此類交易的能力， 這可能會影響我們擴展業務或維持市場份額的能力。

CBAK能源技術公司，作為一家在美國內華達州註冊成立的控股 公司，其自身沒有重大業務，依靠其中國運營子公司支付的股息和其他股權分配 來滿足其現金需求。

CBAK能源技術公司是一家控股公司， 我們通過中國子公司開展所有業務。CBAK能源技術公司依靠其中國子公司支付的股息和其他股權分配 滿足其現金需求，包括向其股東支付股息和其他現金分配 、償還其可能產生的任何債務以及支付其運營費用所需的資金。中國現行法規允許 僅從根據中國會計準則和法規確定的累計利潤中支付股息。根據 我們中國附屬公司的組織章程細則，我們的中國附屬公司每年須將根據中國會計準則及法規計算的税後利潤 的至少10%撥入其法定一般儲備，直至儲備餘額達到公司註冊資本的 50%。儲備金中的資金不可分配給CBAK能源技術公司。以現金股息、貸款或預付款的形式。此外，如果我們的中國子公司在未來代表自己產生債務， 債務的工具可能會限制他們支付股息或向CBAK Energy Technology，Inc.進行其他分配的能力，這反過來又會對可用現金產生不利影響。

此外，我們中國附屬公司支付股息及其他現金分派的能力 受中國外匯限制。例如，為了解決持續的 資本外流和人民幣兑美元在2016年第四季度貶值的問題，中國人民銀行 和國家外匯管理局在隨後的幾個月裏實施了一系列資本管制措施， 包括對中國企業匯款進行海外收購的審查程序，股息支付 和股東貸款償還。中國政府可能會繼續加強其資本控制，而我們中國附屬公司的股息 及其他分派日後可能會受到更嚴格的審查。中國政府亦對人民幣兑換 外幣及將貨幣匯出中國實施管制。因此，我們在完成 獲取和匯款用於支付利潤股息（如果有的話）所需的行政程序時可能會遇到困難。

事實上，我們從未向CBAK能源技術公司宣佈或支付任何股息。我們目前也沒有任何計劃在可預見的將來向普通股支付現金股利。我們目前打算保留大部分（如果不是全部）可用資金和未來收益 ，以運營和擴展我們的業務。

匯率波動可能對我們的業務和證券價值造成不利影響。

我們的證券價值將間接 受到美元與人民幣之間以及這些貨幣與我們銷售 的其他貨幣之間的匯率的影響。人民幣相對於美元升值或貶值將影響我們以美元形式報告的財務業績 ，但不會影響我們業務或經營業績的任何潛在變化。 匯率的波動也會影響我們發行的將兑換成美元的股息的相對價值，以及我們未來進行的任何美元計價投資的收益 和價值。

在中國， 可進行的套期保值交易非常有限，以減少我們的匯率波動風險。迄今為止，我們並無訂立任何對衝交易。雖然我們可能 在未來進行對衝交易，但這些交易的可用性和有效性可能有限，我們可能無法 成功對衝我們的風險。此外，我們的外匯兑換損失可能會因中國外匯管制法規而擴大，這些法規限制了我們將人民幣兑換成外幣的能力。因此，匯率波動可能 對您的投資產生重大不利影響。

投資者在 實施法律程序、執行外國判決或根據美國法律（包括 聯邦證券法或其他外國法律）在中國提起原始訴訟時可能會遇到困難。

我們目前的所有業務都在 中國進行。此外，我們的大多數現任董事和管理人員都是中國公民或居民。這些人的全部或大部分資產 位於美國境外和中國境內。因此，可能無法在美國境內或中國境外的其他地方向這些人送達訴訟程序 。此外，中國法院 是否承認或執行美國法院根據美國或其任何州證券法的民事責任條款對我們或此類高級人員和/或董事作出的判決，也存在不確定性，或有權審理在中國提起的原始訴訟 對我們或根據美國或其任何州證券法確定的此類人士。

中國對離岸控股公司向中國實體提供貸款和直接 投資的監管以及政府對貨幣兑換的控制可能會限制或阻止CBAK Energy Technology，Inc.。向其中國附屬公司提供額外出資或貸款。

CBAK能源技術公司，作為離岸控股 公司，根據中國法律法規允許通過貸款或出資向其中國子公司提供資金。 然而，CBAK Energy Technology，Inc.向其中國子公司提供資金以資助其活動不得超過法定限額，且 必須在國家外匯管理局的當地對應部門登記，向其中國子公司出資 須遵守在外商投資綜合管理信息系統中進行必要備案的要求，並 在中國其他政府部門登記。

國家外匯管理局公佈了《國家外匯管理局關於改革外商投資企業資本金結匯管理工作的通知》，自2015年6月1日起施行，以取代《關於改進外商投資企業外幣資本金支付結算管理有關操作問題的通知》、《國家外匯管理局關於加強外匯業務管理有關問題的通知》。和《關於進一步明確和規範部分資本外匯業務管理有關問題的通知》。根據第十九號通知，規範外商投資公司外幣註冊資本折算成人民幣資本的流向和用途，不得將人民幣資本用於發放人民幣委託貸款、償還企業間貸款或償還已轉讓給第三方的銀行貸款。雖然《通知》允許外商投資企業外幣註冊資本折算的人民幣資本用於在中國境內的股權投資，但也重申了外商投資企業的外幣資本折算人民幣不得直接或間接用於其業務範圍以外的用途的原則。因此，目前尚不清楚國家外匯管理局是否會在實際操作中允許這些資本用於在中國的股權投資。國家外匯管理局於2016年6月9日發佈了《國家外匯管理局關於改革和規範資本項目外匯結算管理政策的通知》(第16號通知)，重申了第19號通知的部分規定，但將禁止使用外商投資公司外幣註冊資本轉換成人民幣資本發放人民幣委託貸款改為禁止使用該資本向非關聯企業發放貸款。違反第19號通知和第16號通知的行為可能會受到行政處罰。第19號通函和第16號通函可能會嚴重限制我們將CBAK能源科技持有的任何外幣轉移到其中國子公司的能力，這可能會對我們的流動性以及我們為中國業務提供資金和擴大業務的能力產生不利影響。

鑑於中國法規對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資提出的各種要求，我們不能向您保證，我們將能夠完成必要的政府登記或及時獲得必要的政府批准， 關於我們對中國子公司的未來貸款或未來出資。因此，我們是否有能力在需要時為我們的中國子公司提供及時的財務支持存在不確定性。如果我們未能完成此類註冊或未能獲得此類批准， 我們使用外幣、資本化或以其他方式為我們在中國的業務提供資金的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴張的能力產生重大影響 。

未能遵守與中國居民投資離岸特殊目的公司有關的中國法規，可能會使我們的中國居民股東承擔個人責任， 限制我們收購中國公司或向我們的中國子公司注資的能力，限制我們的中國子公司向我們分配利潤的能力，或以其他方式對我們產生重大不利影響。

2014年7月14日，外匯局發佈了《關於境內居民通過特殊目的載體進行投融資和往返投資有關問題的通知》(《第37號通知》)，取代了外匯局2005年10月21日發佈的第75號通知。第37號通知要求中國居民在境外直接設立或間接控制離岸實體，並將該中國居民在境內企業中合法擁有的資產或股權或離岸資產或權益，在第37號通知中稱為“特殊目的載體”，向當地外匯局登記。

我們已通知我們公司的主要受益者 ，我們知道他們是中國居民，以履行登記義務。然而，我們可能不知道我們所有實益擁有人是中國居民的身份 。此外，吾等無法控制吾等的實益擁有人，並不能向閣下保證我們的所有中國居民實益擁有人將遵守第37號通函。本公司為中國居民的實益擁有人未能根據第37號通告及時登記或修訂其安全登記，或本公司未來的中國居民實益擁有人未能遵守第37號通告所載的登記程序，可能會對該等實益擁有人 或我們的中國附屬公司處以罰款及法律制裁。未能註冊或修訂註冊也可能限制我們向中國子公司提供額外資本或從我們中國子公司獲得股息或其他分派或出售我們中國子公司的其他收益的能力，否則我們可能會受到外管局的處罰。這些風險可能會對我們的業務、財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。

根據企業所得税法，我們 可以歸類為中國的居民企業。這種分類可能會給我們和我們的非中國股東帶來不利的税務後果。

2007年3月16日，中國的全國人大通過了新的企業所得税法，或稱企業所得税法；2007年11月28日，中國的國務院通過了其實施細則，並於2008年1月1日起施行。根據《企業所得税法》，在中國之外設立、在中國內部有“事實上的管理機構”的企業被視為“居民企業”，這意味着在企業所得税方面，它可以被視為類似於中國企業的待遇。《企業所得税法實施細則》將事實上的管理定義為對企業的生產經營、人員、會計、財產等進行實質性的、全面的管理和控制。

2009年4月22日，國家税務總局發佈了《關於按照實際管理機構認定在境外註冊的中資控股企業為居民企業有關問題的通知》，或《通知》，進一步解釋了《企業所得税法》的適用及其實施。根據《通知》，在境外註冊成立、由中國企業或集團控股的企業，如果(一)其負責日常經營的高級管理人員主要在中國居住或履行職責；(二)其財務或人事決策由中國的團體或個人作出或批准；(三)其實物資產、會計賬簿、公司印章、董事會和股東會議紀要保存在中國；以及(Iv)至少半數有表決權的董事或高級管理人員經常居住在中國。居民企業在全球範圍內的收入將被徵收25%的企業所得税税率，並在向非中國股東支付股息時必須按10%的税率繳納預扣税。此外，國家税務總局還於2014年1月發佈了《國家税務總局關於根據《實際管理機構標準》確定居民企業有關問題的公告》，進一步指導82號通知的實施。該公告還規定，根據通知被列為“居民企業”的單位，應向其境內主要投資者註冊所在地税務機關提出居民企業分類申請。自認定為“居民企業”當年起，中國往年(2008年1月1日及以後)從其他居民企業取得的股息、利潤和其他股權投資收益，按照企業所得税法及其實施細則的規定納税。

我們可能會被中國税務機關認定為居民企業。如果中國税務機關認定我們是中國企業所得税的“居民企業” ，隨之而來的是一些不利的中國税收後果。首先，我們可能要對我們的全球應納税所得額以及中國企業所得税申報義務按25%的税率繳納企業所得税。在我們的情況下，這將意味着收入 ，如融資收益的利息和非中國來源的收入將按25%的税率繳納中國企業所得税。其次， 雖然根據企業所得税法及其實施規則，我們從中國子公司向我們支付的股息將被視為“免税收入”，但我們不能保證此類股息不會被徵收10%的預扣税，因為執行預扣税的中國外匯管理部門尚未就處理向被視為中國企業所得税居民企業的 實體的出境匯款發出指導意見。最後，未來就新的“居民企業”分類發佈的指導意見 可能會導致對我們向非中國股東支付的股息以及我們的非中國股東通過轉讓我們的股票而獲得的收益徵收10%的預扣税 。如果我們被中國税務機關視為“居民企業”，我們將同時在美國和中國納税，我們在中國的税收可能不會被用作抵免我們在美國的税收。

我們和我們的股東在間接轉讓中國居民企業的股權或歸因於中國設立的非中國公司的其他資產，或非中國公司擁有的位於中國的不動產方面面臨不確定性 。

2017年10月，國家税務總局發佈了《關於非中國居民企業所得税源頭預提問題的公告》或《第37號公告》，取代了國家税務總局2009年12月10日發佈的《關於加強非中國居民企業股權轉讓企業所得税管理的通知》，並部分取代和補充了國家税務總局2015年2月3日發佈的《關於非中國居民企業間接轉讓資產所得税問題的公告》或《公告7》中的規定。根據公告7，非中國居民企業對中國資產的“間接轉讓”，包括轉讓中國居民企業的非上市非中國控股公司的股權 ，可重新定性並將其視為相關中國資產的直接轉讓，前提是此類安排沒有合理的商業目的，並且是為避免繳納中國企業所得税而設立的 。因此，來自該等間接轉讓的收益可能須繳納中國企業所得税 。根據公告7，“中國應課税資產”包括歸屬於中國的機構的資產、位於中國的不動產以及對中國居民企業的股權投資，而非中國居民企業的直接持有人轉讓該等資產所得的任何收益將須繳納中國企業所得税。在確定交易安排是否有“合理的商業目的”時，應考慮的因素包括：有關離岸企業的股權的主要價值是否來源於中國的應税資產；有關離岸企業的資產是否主要是對中國的直接或間接投資，或者其收入是否主要來自中國；離岸企業及其直接或間接持有中國應税資產的子公司是否具有真正的商業性質，這從其實際職能和風險敞口中可以看出；該商業模式和組織結構的存在期限； 通過直接轉讓中國應税資產進行的交易的可複製性；以及這種間接轉讓和適用的税收條約或類似安排的税收情況。就間接離岸轉移中國機構的資產而言，由此產生的收益 將計入被轉移的中國機構或營業地點的企業所得税申報，因此可能 應按25%的税率繳納中國企業所得税。如相關轉讓涉及位於中國的不動產或對中國居民企業的股權投資，而該轉讓與非居民企業在中國的設立或營業地點無關，則在適用税務條約或類似安排下可享有税收優惠的情況下，將適用10%的中國企業所得税，且有義務支付轉讓款項的一方有扣繳義務。根據公告 37，扣繳義務人應當自扣繳義務發生之日起7日內向扣繳義務人所在地主管税務機關申報繳納扣繳税款，而轉讓人則按照《公告7》規定的法定期限向主管税務機關申報繳納税款。應納税款逾期繳納將導致 轉讓人產生違約利息。公告37和公告7均不適用於投資者通過公共證券交易所出售股票的交易，而此類股票是通過公共證券交易所從交易中獲得的。

第37號公告或第7號公告之前的規則的應用存在不確定性。我們面臨報告和其他影響的不確定性，涉及中國應課税資產的 過去和未來交易，例如離岸重組、出售我們離岸子公司的股份或 投資。根據公告37和公告7，如果本公司是此類交易的轉讓方，本公司可能需要繳納備案義務或税款；如果本公司是此類交易的受讓方，則可能需要 預扣税義務。對於非中國居民企業的投資者轉讓本公司的股份 ，我們的中國子公司可能被要求協助根據公告 37和公告7進行備案。因此，我們可能需要花費寶貴的資源來遵守第37號公告和第7號公告，或要求 我們向其購買應課税資產的相關轉讓人遵守這些通函，或確定我們公司不應 根據這些通函納税，這可能會對我們的財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

根據 《反海外腐敗法》和中國反腐敗法，我們可能會承擔責任，任何認定我們違反這些法律的行為都可能對我們的業務產生重大的 不利影響。

We are subject to the Foreign Corrupt Practice Act (“FCPA”), and other laws that prohibit improper payments or offers of payments to foreign governments and their officials and political parties by U.S. persons and issuers as defined by the statute, for the purpose of obtaining or retaining business. We have operations, have agreements with third parties, and make most of our sales in China. The PRC also strictly prohibits bribery of government officials. Our activities in China create the risk of unauthorized payments or offers of payments by the employees, consultants, sales agents, or distributors of our subsidiaries, even though they may not always be subject to our control. It is our policy to implement safeguards to discourage these practices by our employees. However, our existing safeguards and any future improvements may prove to be less than effective, and the employees, consultants, sales agents, or distributors of our subsidiaries may engage in conduct for which we might be held responsible. Violations of the FCPA or Chinese anti-corruption laws may result in severe criminal or civil sanctions, and we may be subject to other liabilities, which could negatively affect our business, operating results and financial condition. In addition, the U.S. government may seek to hold our subsidiaries liable for successor liability FCPA violations committed by companies in which we invest or that we acquire.

與我們的業務相關的風險

我們的獨立審計師對我們能否繼續作為一家持續經營企業表示了 重大懷疑。

我們的獨立核數師已就本年報所載財務報表發表的 審計意見中添加了解釋性段落，其中指出財務報表 的編制假設我們將繼續持續經營。如本文所包含的綜合財務報表附註1所述，截至2022年12月31日，我們有來自過往年度產生的經常性淨虧損的累計赤字，以及在不到一年內到期的重大短期債務責任 。這些情況對我們作為一個持續經營的 企業的能力產生了很大的懷疑。我們計劃提高盈利能力，在到期時更新銀行借款，並通過銀行借款 和股權融資籌集額外資金，以滿足日常現金需求。然而，無法保證我們將成功執行此類計劃 或以可接受的條款獲得額外股權或債務融資。本報告中包含的經審計綜合財務報表 不包括可能因此不確定性結果而導致的任何調整。

我們的業務已經並可能繼續受到持續的全球COVID—19疫情或其他健康流行病和疫情的不利影響。

自二零一九年底以來，新型冠狀病毒株 的爆發對全球經濟造成重大不利影響。作為迴應，中國實施了大範圍的封鎖， 關閉工作場所，限制流動和旅行，以遏制病毒的傳播。在2019年底首次爆發後， 中國多個地區不時出現了一些COVID—19感染病例，包括 Omicron變種引起的感染。例如，2022年初，上海出現了由Omicron變種引起的一波感染，上海和其他地區實施了一系列限制 和檢疫措施以遏制傳播。2022年，當我們的製造業務所在地區實施限制性措施時，我們的製造設施未滿負荷生產 。中國 於2022年底開始修改零冠疫情政策，並於2022年12月取消了大部分旅行限制和檢疫要求 。儘管COVID—19疫情對我們的運營造成幹擾，但對我們截至2022年12月31日止財政年度的經營業績造成的不利影響有限。我們在截至2022年12月31日和2021年12月31日的財政年度分別產生了2.4873億美元和5267億美元的收入。

未來某些地區的病例可能會激增，而且病毒的未來影響仍存在不確定性， 特別是考慮到政策的這一變化。我們不能保證今後不會實施更多的封鎖和其他限制性措施 。其他一些國家，包括美國，此外，本集團亦推出多項限制措施以應對COVID—19疫情。

正在進行的COVID—19大流行以及其他可能的健康流行病 和爆發可能對我們或我們客户的業務運營造成重大不利影響，包括減少或暫停 在中國、美國或世界某些地區的運營。我們的製造業務，除其他外，無法在 遠程工作結構中進行，通常需要現場訪問材料和設備。我們的國際客户佔我們2022年銷售額的約20%。根據持續的COVID—19疫情的持續時間以及相關的業務中斷，我們的 客户、供應商和合作夥伴可能會暫停或推遲與我們的合作，這可能會對我們的 財務狀況造成重大不利影響。我們對持續的COVID—19疫情的應對措施可能不充分，我們可能無法以疫情爆發前的方式繼續運營 ，並且我們的產品開發和發貨可能會遭受中斷和延誤，所有這些 都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成不利影響。

收購Hitrans的控股權益 可能無法產生預期收益，但涉及重大投資以及財政和其他資源的承諾。

We consummated the acquisition of 81.56% of registered equity interests (representing 75.57% of paid-up capital) in Hitrans in November 2021 (such ownership percentage reduced to 67.33% of registered equity interests and 69.12% of paid-up capital as of December 31, 2022, as a result of Hitrans’s subsequent equity financings and our transfer of some of our equity interests in Hitrans). However, acquisitions generally create risks such as (i) the need to integrate and manage the businesses and products acquired with our own business and products; (ii) additional demands on our resources, systems, procedures and controls; (iii) disruption of our ongoing business; (iv) potential unknown or unquantifiable liabilities associated with the target company; and (v) diversion of management’s attention from other business concerns. Moreover, this acquisition involved substantial investment of funds from our previous equity financings, resulted in one-time charges and expenses and subjected us to contractual obligations to pay outstanding subscribed registered capital of Hitrans of RMB50 million by May 31, 2025 as of the date of this report. This acquisition may not be successful in generating revenue, income or other returns, and any resources we committed will not be available to us for other purposes. Moreover, if we are unable to access the capital markets on acceptable terms or at all, or generate sufficient operating income, we may not be able to perform our obligations to pay outstanding subscribed registered capital of Hitrans as agreed. Our inability to take advantage of growth opportunities or address risks associated with this acquisition and investment may negatively affect our operating results.

此外， 在收購中收購的商譽或其他無形資產的任何減值，或與任何收購或 投資活動相關的收益的扣除，都可能嚴重減少我們的收益。此次收購可能不會帶來預期收益，我們可能無法 將收購的產品、技術或業務與現有產品和運營進行適當整合，也可能無法成功地將 人員和文化結合在一起。否則，我們將無法獲得本次收購的預期利益。

新產品開發存在固有風險，我們開發和銷售新產品的努力可能會失敗。

於二零二零年六月，我們的全資附屬公司BAK Asia與高淳經濟發展區訂立框架投資協議，據此，擬開發若干鋰電池項目 ，預計總產能為每年8吉瓦時。我們已於二零二一年投產一條32140型大型圓柱形“無片”電池生產線，年產能為0. 7吉瓦時。32140型電池 可用於輕型電動車、電動車、電動工具和儲能。我們還於2021年2月宣佈，我們已開始試生產專用於超低温應用的26650鋰電池。 特殊的26650電池能夠在低温環境下高效工作， 可用於高緯度和高海拔環境，例如超低温儲能，以及 用於基站、交通運輸、無人駕駛無人機、航空航天等領域。此外，它還可用於需要超低温電池的其他環境 。

We cannot provide assurance that market acceptance of our new products will occur due to the highly competitive nature of the business. The Company competes in the battery industry where there are frequent introductions of new products and line extensions and such product introductions often require significant investment and support. The ability of the Company to understand end user needs and preferences is key to maintaining and improving the competitiveness of its product offerings. The development and introduction of new products, as well as the renovation of current products and product lines, require substantial and effective research, development and marketing expenditures, which the Company may be unable to recoup if the new or renovated products do not gain widespread market acceptance. There are inherent risks associated with new product development and marketing efforts, including product development or launch delays, product performance issues during development, changing regulatory frameworks that affect the new products in development and the availability of key raw materials included in such products. These inherent risks could result in the failure of new products and product line extensions to achieve anticipated levels of market acceptance, additional costs resulting from failed product introductions and the Company not being first to market. As the Company continues to focus on innovation and renovation of its products, the Company’s business, financial condition or results of operations could be adversely affected in the event that the Company is not able to effectively develop and introduce new or renovated products and line or brand extensions.

如果我們未能跟上快速的 技術變化和不斷髮展的行業標準，可能會導致我們的產品變得過時和市場化，導致 市場份額流失給我們的競爭對手。

鋰基電池市場以及電池材料行業的特點是不斷變化的技術和不斷演變的行業標準，這是很難預測的。 這一點，再加上頻繁推出新產品和型號，縮短了產品生命週期，並可能導致我們的產品過時 或無法銷售。我們適應不斷變化的行業標準和預測未來標準的能力將是維持 和改善我們的競爭地位和增長前景的重要因素。為了實現這一目標，我們已經投資並計劃繼續投資 大量的財政資源於我們的研發基礎設施。目前，我們在中國大連、南京和紹興都設有設施， 擁有約220名研發人員和超過6，812平方米的研發空間。

然而，研發活動本質上是不確定的， 我們在將研究成果商業化時可能會遇到實際困難。因此，我們在研發基礎設施上的大量投資可能不會產生結果。另一方面，我們的競爭對手可能會改進他們的技術，甚至實現技術突破，這將使我們的產品過時或更難銷售。因此，我們未能通過引入新的和增強的產品來有效地跟上快速的技術變化 和不斷髮展的行業標準，可能會導致我們失去市場份額並導致我們的收入 減少。

我們進軍輕型電動汽車行業的努力可能會失敗。

2020年9月24日，我們的全資香港子公司BAK Investments與高淳經濟開發區簽訂了框架投資協議，據此，我們擬開發輕型電動汽車項目。2020年11月9日，我們成立了新附屬公司南京 BFD，正式命名為南京大新，以啟動和發展我們的輕型電動汽車業務。   

這一努力存在風險和不確定性，特別是考慮到輕型電動汽車市場正在發展。在開發和商業化這一新的 業務線時，我們可能需要投入大量的時間和資源。外部因素，如監管合規義務、競爭性 替代品、缺乏市場接受度和市場偏好變化，也可能影響這一新業務系列 的成功實施。未能在開發和實施此新業務線的過程中成功規劃和管理這些風險 可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。

維持我們的研發活動和製造 運營需要鉅額資本支出，我們無法或無法維持我們的運營可能會對我們的市場份額和創收能力產生實質性的不利影響 。

截至2021年12月31日和2022年12月31日止年度，我們產生的資本支出分別約為1,920萬美元和1,240萬美元。由於意外支出、法規變化和其他影響我們業務的事件，我們可能會產生顯著的額外資本支出。如果我們不能或 不能以可接受的條款及時獲得資本並充分維持我們的製造能力，我們可能會失去客户， 可能會對我們的市場份額和創造收入的能力造成重大不利影響。

我們面臨着來自其他電池製造商以及正極材料和前體生產商的激烈競爭，其中許多製造商的資源要大得多。

用於電動汽車和輕型電動汽車的電池市場競爭激烈，其特點是技術變化頻繁，行業標準不斷演變。 我們預計競爭將變得更加激烈。競爭加劇可能會導致平均售價下降，導致毛利率下降 。我們已經並將繼續面臨來自傳統充電電池製造商的競爭，如鉛酸電池和其他鋰離子電池製造商的競爭，以及從事採用新技術的電池開發的公司的競爭。其他高功率鋰電池製造商目前包括松下公司、三星電子 有限公司、LG化學、天津力神電池股份有限公司、寧德時代股份有限公司、比亞迪股份有限公司、合肥國軒高科技動力能源有限公司和山東金賽電子科技有限公司。

許多現有競爭對手擁有比我們更多的 財務、人員、技術、製造、營銷、銷售和其他資源。因此，這些競爭對手可能在快速響應市場機遇、新技術或新興技術以及不斷髮展的行業標準方面處於更有利的地位。我們的許多競爭對手 正在開發各種電池技術，如鋰聚合物、稜柱電池和燃料電池， 預計這些技術將與我們現有的產品線競爭。其他承擔固體聚合物鋰離子電池研發活動的公司已經開發了原型，並正在建設商業規模的生產設施。我們的競爭對手可能 將能夠推出比我們更令人滿意的功能的新產品，他們的新產品將獲得市場接受。如果我們的競爭對手 成功做到這一點，我們可能無法保持我們的競爭地位，我們未來的成功將受到實質性的不利影響。

正極材料和前體的市場一直在迅速發展。技術和產品標準的快速和持續變化可能會降低我們的陰極材料和前體產品的競爭力，甚至被淘汰，特別是如果我們無法繼續改進我們的陰極材料和 前體產品的性能。可以開發併成功推出在一個或多個性能屬性上優於我們的陰極材料和前體產品的競爭技術 。我們知道某些公司，包括住友金屬礦業有限公司、優美科公司、北京易斯普林材料技術有限公司和寧波龍貝鋰電池材料有限公司使用與我們的技術類似的電池化學技術，這些或其他公司已經或可能推出與我們的產品直接競爭的產品 ，未來可能在一個或多個性能屬性上超過我們的產品，可以作為我們產品的更便宜的 替代品提供給我們的客户，或者可能導致我們產品的定價壓力增加。

我們很大一部分收入依賴於數量有限的 客户，而且這種依賴很可能會持續下去。

我們很大一部分收入一直依賴於數量有限的 客户。在截至2022年和2021年12月31日的年度中，我們最大的五個客户分別約佔我們收入的69.5%和54.0%。對少數客户的依賴可能會使我們很難為我們的產品談判有吸引力的價格 ，並且如果一個佔主導地位的客户停止購買我們的產品，我們可能會面臨重大損失的風險。 我們預計在不久的將來，有限數量的客户將繼續貢獻我們銷售額的很大一部分。我們與這些頂級客户保持密切關係的能力對我們業務的增長和盈利至關重要。如果我們在任何特定時期未能將我們的產品銷售給這些頂級客户中的一個或多個，或者如果一個大客户購買的我們的產品較少， 推遲訂單或未能向我們下更多訂單，或者如果我們無法發展更多的主要客户，我們的收入可能會下降， 我們的運營結果可能會受到不利影響。

除了我們自己的生產，我們還依賴幾家電池供應商來完成我們客户的訂單。如果我們不能有效地管理我們與這些供應商的關係，或失去這些供應商的服務，並且我們無法替代合適的替代供應商，我們的運營將受到實質性的不利影響 。

我們通過將客户的部分訂單 外包給鄭州BAK新能源汽車有限公司(“BAK新能源”)、深圳BAK電池有限公司(“深圳BAK”) 和其他一些我們不生產的電池型號的供應商來獲得部分收入。*如果我們與BAK新能源、深圳BAK等供應商的業務關係出現負面變化或財務狀況惡化，或經營環境發生變化，我們的業務可能會受到多方面的損害。 BAK新能源、深圳BAK等供應商也可以單方面終止對我們的電池供應 或提高價格。因此，我們無法保證從BAK新能源、深圳BAK或其他供應商獲得質量合格或價格可接受的某些類型的高功率鋰電池的不間斷供應。另一方面，我們可能無法 以商業上可接受的條款或根本無法以合適的替代合同製造商的方式取代他們。我們 可能被迫在與客户的協議中違約。這可能會對我們的收入產生負面影響，並對我們的聲譽和與客户的關係產生不利影響，對我們的財務狀況、運營結果和前景造成重大不利影響。

如果我們未能保持和加強與某些 合同電池材料生產商的關係，可能會對我們履行客户訂單的能力和我們的運營結果產生重大不利影響。 

我們將部分電池材料產品的生產外包給陝西省鹹陽市的第三方供應商。如果我們與該供應商的關係發生負面變化，或該供應商的運營中斷，我們滿足客户對電池材料產品需求的能力將受到影響。如果 該供應商的電池材料生產線發生重大中斷，我們位於浙江省上虞的專有生產設施 在供應商的生產線恢復運行之前，可能無法滿足需求。 另一方面，我們可能無法及時以 商業上可接受的條款或根本無法用合適的替代合同製造商替換該供應商。我們可能被迫拖欠客户的訂單。這可能會對我們的收入造成負面影響 ，並對我們的聲譽和與客户的關係造成不利影響，從而對我們的財務狀況、 經營業績和前景造成重大不利影響。

我們的業務取決於輕型電動汽車、電動汽車、電動工具、儲能（如UPS應用）和其他大功率電氣設備的需求增長 。

由於對我們的電池和電池 材料的需求與大功率電氣設備的市場需求直接相關，快速增長的大功率電氣設備市場 對我們業務的成功至關重要。預計未來幾年對電動汽車、輕型電動汽車、電動工具和儲能（包括UPS應用）等大功率電氣設備的需求將有所增長， 我們正在南京建設新的生產設施，並投資於新收購的電池材料業務的研發能力 。然而，我們的目標市場（主要是中國市場）未必能達到我們預期的增長水平。如果這個市場 未能達到我們預期的增長水平，我們可能會有過剩的生產能力，可能無法產生足夠的收入來維持我們的盈利能力。

我們的成功在一定程度上取決於使用我們產品的最終應用製造商的成功 ，如果我們未能從這些製造商那裏獲得產品的認可 ，可能會對我們的運營業績和盈利能力產生重大不利影響。

As we target the battery markets for light electric vehicles, electric vehicles, electric tools, energy storage including but not limited to UPS application, and other high-power electric devices, our future success in part depends on whether end-application manufacturers are willing to use batteries that incorporate our products. To secure acceptance of our products, we must constantly develop and introduce more reliable and cost-effective battery cells and battery materials with enhanced functionality to meet evolving industry standards. Our failure to gain acceptance of our products from these manufacturers could materially and adversely affect our future success. From 2017 to 2019, our electric vehicle customers included Dongfeng Autos, Dayun Motor and Yema Auto. Our sales to electric vehicle customers decreased significantly in 2020 and 2021. However, we have been looking for opportunities to re-enter the electric vehicle battery market by continuing to develop batteries suitable for electric vehicles and actively cooperating with previous electric vehicle customers in battery pack after-sales service and technical support. As a result of our efforts, we generated approximately $4.7 million revenues from electric vehicle customers in 2022. In 2022, our sales of cathode materials and precursors reached $154.0 million. However, we cannot guarantee that the market demand for the cathode materials and precursors will maintain the current growth rate.

即使製造商決定使用包含我們產品的電池 ，製造商也可能無法成功地營銷和銷售其產品。製造商 無法成功地營銷和銷售其產品，無論是由於缺乏市場認可度或其他原因，都可能對我們的業務和前景產生重大不利影響 ，因為該製造商可能不會向我們訂購新產品。如果我們無法達到預期的銷售水平 ，我們將無法獲得足夠的利潤來抵消我們為擴大生產能力 或開發新技術而產生的支出，我們也無法發展我們的業務。因此，我們的業務、財務狀況、經營業績 和未來的成功將受到重大不利影響。

我們可能無法根據銷售合同準確規劃 生產，這可能導致產品庫存過剩或產品短缺。

我們的電池銷售合同通常 對我們的客户可能從我們購買的產品數量提供非約束性的三個月預測。我們的電池材料銷售合同 通常提供客户可能從我們購買的產品數量的非約束性兩個月預測 。我們通常只有15天到30天的交付期來生產電池產品，而在客户向我們下訂單後，我們只有25天的交付期來生產電池 材料產品來滿足客户的要求。為了滿足較短的交貨期限，我們通常會根據此預測、我們過去與此類客户的交易、市場狀況和其他相關因素，根據我們的估計，就我們的生產水平和時間、採購、設施要求、人員需求和其他 資源需求做出重要決定。我們客户的最終採購訂單可能與我們的預估不符。如果最終採購訂單與我們的估計有很大差異，我們可能會出現產品庫存過剩或產品短缺。產品庫存過多可能導致無利可圖的銷售或註銷，因為我們的產品容易過時和價格下降。在短時間內生產更多產品以彌補任何產品短缺可能很困難，從而使我們無法填寫採購訂單。在任何一種情況下，我們的運營結果 都會在不同時期波動。

我們可能無法大幅增加製造產量以保持成本競爭力。

我們相信，我們提供高性價比產品的能力是我們過去成功的最重要因素之一，也將是我們未來增長的關鍵。 我們相信這是我們相對於日本和韓國競爭對手的競爭優勢之一。我們需要將我們的製造產出 提高到使我們能夠通過規模經濟大幅降低單位產品成本的水平。然而， 我們大幅提高製造產量的能力受到重大限制和不確定性的制約，包括：

如果我們由於上述任何風險而無法增加我們的製造業產量 ，我們可能無法保持我們的競爭地位或實現我們預期的增長。 此外，即使我們擴大我們的製造業產量，我們也可能無法為我們的產品產生足夠的客户需求來支持我們增加的生產產量 。

由於我們隨電池產品提供的保修，我們可能會產生巨大的成本。

關於我們電池產品的銷售， 我們通常自購買之日起提供6個月至8年的保修期，包括6至24個月的電池保修期，電動自行車的電池模塊保修期為12至27個月，電動汽車電池模塊的保修期為3年至8年(如果更快達到，則為12,000或200,000公里)。我們根據對歷史保修問題的分析，為這些潛在的保修費用預留了準備金。不能保證未來的保修索賠將與過去的歷史保持一致，如果我們 的保修索賠大幅增加，也不能保證我們的準備金將足夠。這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大的不利影響。

對於針對我們產品質量的索賠，我們不投保產品責任保險。我們產品中的缺陷可能會導致客户流失和收入減少、意外支出和市場份額損失。

我們沒有購買產品責任保險 以防範因產品質量而對我們提出的任何索賠。因此，如果我們的產品存在缺陷，可能會導致客户流失、收入減少、意外費用和市場份額損失，如果我們的任何產品被發現存在可靠性、質量或兼容性問題，我們將被要求接受退貨、提供更換、退款或賠償損失。我們可能需要 因客户對我們的產品質量索賠而產生鉅額賠償，這將對我們的運營結果產生實質性的不利影響，並嚴重損害我們的聲譽。

我們沒有為設施的所有損壞或 損失投保。

我們 目前為我們在大連的設施中的某些機器設備和建築物投保。   我們預計，當我們獲得剩餘的 建築物的產權證時，我們將為其購買相關保險。如果我們在購買提供足夠承保範圍的保單之前遭受任何設施的任何損失或損壞，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。

此外，Hitrans還為某些財產和庫存損壞和損失提供財產保險。但是，此類保險可能不足以補償其任何此類損失，也不會解決因財產損失和隨之而來的運營中斷而導致的客户損失，或者可能有不足以支持其持續運營的大量 免賠額。如果損害或損失超出保險範圍，它可能在很長一段時間內無法恢復運營，甚至可能威脅到其生存能力。此外，保險覆蓋範圍 昂貴，可能很難獲得，並且可能無法在未來以可接受的條款或根本無法獲得。保險覆蓋成本的顯著增加可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們依賴第三方向我們提供關鍵的 原材料和組件。如果不能以合理的成本及時獲得這些原材料和組件的充足供應，我們的生產和發貨可能會嚴重延遲，這將導致我們違反與客户的銷售合同。

我們從中國國內供應商購買電池產品的電解液、電極材料和隔膜等關鍵原材料和部件，從中國國內供應商採購硫酸鈷、硫酸錳、氫氧化鋰、碳酸鋰和液態硫酸鎳。我們已經根據採購訂單購買了原材料和零部件。在缺乏可靠的長期合同的情況下，我們可能無法及時或以合理的成本從現有供應商或替代產品中獲得足夠的原材料和組件供應。如果我們不能及時獲得足夠的關鍵原材料和組件供應 ，將導致我們的生產和發貨嚴重延遲，這可能會導致我們違反與客户的銷售合同。此外，如果不能以合理的成本獲得足夠的原材料和零部件供應，也可能損害我們的收入和毛利率。

原材料，特別是鎳、鈷、錳、Li2CO3、LiPF6和LiFePO4的價格和供應波動 可能會增加我們的成本或導致發貨延遲，這將 對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們的經營業績可能會受到原材料成本上漲的不利影響，特別是鎳、鈷、錳、Li2CO3、LiPF6和LiFePO4，它們是我們電池產品、電池材料產品或其他產品零部件或組件的主要成本組成部分。鎳、鈷、錳、Li2CO3、LiPF6和LiFePO4的價格並不穩定。 例如，由於當前的烏克蘭和俄羅斯的衝突，我們最近經歷了鎳和鈷的成本大幅上漲，以及由於市場需求和供應失衡，碳酸鋰的成本大幅上漲。雖然我們不依賴單一供應商提供原材料，但我們主要通過單獨的採購訂單或短期合同來採購原材料 ，而不是根據長期合同。因此，在持續或不斷增長的需求期間，我們的第三方供應商可能無法滿足我們的要求。

此外，我們的電池產品歷來無法通過提高客户價格或提高生產率來完全抵消原材料成本上升的影響 。因此，一個或多個原材料、零部件或組件的價格大幅上漲或無法成功 實施漲價/附加費以緩解此類成本增加，可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。

我們沒有客户的長期採購承諾 ，這可能會導致我們的收入在不同時期存在重大不確定性和波動性。

我們沒有從客户那裏獲得長期採購承諾 ，我們與客户簽訂的銷售合同期限通常為一年或更短。此外，這些合同 保留了某些主要條款，如產品的價格和數量，有待在每個採購訂單中確定。這些合同還允許 各方根據市場狀況的重大變化重新調整合同價格。因此，如果我們的客户擁有比我們更強的議價能力，或者市場狀況對他們有利，我們可能無法享受價格下跌保護或上漲收益。此外， 我們的客户可能會決定以後不再繼續向我們下與前幾期相同的採購訂單。因此，我們的運營結果可能會因時間段的不同而有所不同，未來可能會有很大波動。

遵守環境法規可能代價高昂，而我們不遵守這些法規可能會導致負面宣傳，並對我們的業務 產生實質性的不利影響。

作為製造商，我們必須遵守中華人民共和國關於空氣排放、廢水排放、固體廢物和噪音的各種環境法律法規。儘管我們相信我們的運營 基本上符合當前的環境法律和法規，但我們可能無法始終遵守這些法規 ，因為中國的環境法律制度正在演變並變得更加嚴格。因此，如果中國政府未來實施更嚴格的法規，我們將不得不產生額外的大量成本和費用來遵守新法規，這可能會對我們的運營結果產生負面影響。如果我們在實質性方面未能遵守當前或未來的任何環境法規 ，我們可能會遭受負面宣傳，並可能被要求支付鉅額罰款、暫停甚至停止運營。 如果我們未能遵守中國環境法律法規，可能會對我們的業務、財務狀況和 運營結果產生重大不利影響。

我們面臨着與我們的產品在國際上的營銷、分銷和銷售相關的風險，如果我們不能有效地管理這些風險，它們可能會削弱我們在海外拓展業務的能力。

於截至2022年及2021年12月31日止年度，我們分別有20%及17%的銷售額來自中國內地以外。我們將海外市場視為我們的重要收入來源， 一直在積極尋找機會擴大我們的海外客户基礎。我們產品的營銷、國際分銷和銷售 使我們面臨許多風險，包括：

我們的業務在很大程度上依賴於我們的高級管理人員和其他關鍵人員的持續努力，如果我們失去他們的服務，我們的業務可能會受到嚴重影響。

我們未來的成功在很大程度上取決於我們的高級管理人員和其他關鍵員工的持續服務。我們尤其依賴董事長、首席執行官、總裁李雲飛先生和臨時首席財務官裴翔宇女士的專業知識和經驗。如果我們的一個或多個其他高級 管理人員無法或不願意繼續在他們目前的職位上為我們工作，我們可能會遇到類似的問題，但 是複雜的。此外，如果我們的任何現任或前任高級管理人員加入競爭對手或組建競爭公司，我們可能會 失去客户、供應商、專業知識和關鍵人員。我們的每一位執行官都與我們簽訂了僱傭協議，其中包含了非競爭和保密條款。但是，如果我們的現任或前任執行官 與公司之間發生任何爭議，鑑於中國法律體系的不確定性，很難預測這些協議在中國（這些執行官 所在地）的執行程度。

我們經歷了重大的管理變動 ，這可能會增加我們的控制風險，並對我們的業務能力和經營業績產生重大不利影響。

自2019年以來，我們的高級管理層發生了多項變動， 包括首席財務官的多項變動。這些過去和潛在變化的幅度以及它們已經或可能發生的時間間隔很短，特別是在經濟或金融危機期間，增加了控制失敗的風險， 包括我們對財務報告或披露控制和程序的內部控制的有效運作失敗。 控制失誤可能會對我們的財務狀況和經營業績造成重大不利影響。 新的管理團隊可能需要時間來充分熟悉我們的業務和彼此，以有效地制定和實施我們的業務策略 。主要管理職位的更替可能進一步損害我們的財務表現及經營業績。管理層 的注意力可能會因重組而從常規業務上轉移。

我們發現 我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷。如果我們未能糾正重大缺陷或維持有效的 財務報告內部控制系統，我們可能無法準確報告財務業績或防止欺詐，投資者信心 和我們股票的市價可能受到不利影響。

To implement Section 404 of the Sarbanes-Oxley Act of 2002, or SOX 404, the SEC adopted rules requiring public companies to include a report of management on the company’s internal control over financial reporting in their annual reports on Form 10-K. Under current law, we are subject to the requirement that we maintain internal controls and that management perform periodic evaluation of the effectiveness of the internal controls, assuming our filing status remains as a smaller reporting company. A report of our management is included under Item 9A of this annual report. Our management has identified the following material weakness in our internal control over financial reporting: we did not have appropriate policies and procedures in place to evaluate the proper accounting and disclosures of key documents and agreements, and there was insufficient accounting personnel with an appropriate level of technical accounting knowledge and experience in the application of accounting principles generally accepted in the United States of America, or U.S. GAAP, commensurate with our financial reporting requirements. A “material weakness” is a deficiency, or a combination of deficiencies, in internal control over financial reporting, such that there is a reasonable possibility that a material misstatement of the company’s annual or interim financial statements will not be prevented or detected on a timely basis. We have taken measures and plan to continue to take measures to remedy this material weakness. We have regularly offered our financial personnel trainings on internal control and risk management, and we have regularly provided trainings to our financial personnel on U.S. GAAP accounting guidelines. However, the implementation of these measures may not fully address the material weakness in our internal control over financial reporting. Our failure to address any control deficiency could result in inaccuracies in our financial statements and could also impair our ability to comply with applicable financial reporting requirements and related regulatory filings on a timely basis. Moreover, effective internal control over financial reporting is important to prevent fraud. As a result, our business, financial condition, results of operations and prospects, as well as the trading price of our shares, may be materially and adversely affected.

與普通庫存有關的風險

許多因素，其中許多是 我們無法控制的，可能導致普通股的市場價格大幅波動。

有許多因素，其中許多 超出我們的控制，可能導致CBAK Energy Technology，Inc.普通股的市場價格。大幅波動。這些因素 包括：

在過去，上市公司的股東經常在該公司的證券市場價格出現不穩定時期後對該公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會將我們管理層的大量注意力和其他 資源從我們的業務和運營中轉移出來，這可能會損害我們的運營結果，並需要我們產生鉅額費用來為訴訟辯護。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力 。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能需要支付鉅額損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

賣空者採用的技術 可能會壓低CBAK Energy Technology，Inc.普通股的市價。

賣空是一種出售證券 的做法，這些證券不是賣方擁有的，而是從第三方借入的，目的是在稍後的日期購買相同的證券， 返回給貸方。賣空者希望從出售借入證券和購買替代股份之間證券價值的下降中獲利，因為賣空者期望在該購買中支付的 比在出售中收到的少。由於證券價格下跌符合賣空者的利益，許多賣空者 發表或安排發表關於相關發行人及其業務前景的負面意見，以便在賣空證券後創造 負面市場勢頭併為自己賺取利潤。這些空頭攻擊 過去曾導致市場上的股票拋售。

幾乎所有業務都在中國的上市公司一直是賣空的對象。大部分審查和負面宣傳集中在以下指控： 對財務報告缺乏有效的內部控制，導致財務和會計違規行為和錯誤； 公司治理政策不完善或缺乏遵守，以及在許多情況下，指控欺詐。因此，此類努力的一些目標 目前正在對指控進行內部和外部調查，並在此期間受到股東訴訟和/或SEC執法行動的 。

我們受到了一些不利的指控。雖然我們 認為此類指控不真實、不準確或誇大，但我們已花費資源調查此類指控併為自己辯護 ，而且我們今後可能需要花費更多的資源來處理此類指控或其他指控，這可能成本高昂且耗時 ，並可能分散我們管理層對業務增長的注意力。針對我們的指控可能嚴重影響我們的股價並擾亂 我們的業務運營。對CBAK能源技術公司普通股的任何投資。可能會大大減少甚至變得毫無價值，因為這樣的指控。

如果我們未能遵守納斯達克持續的 上市要求，我們將面臨可能的退市，這將導致CBAK Energy Technology，Inc.股票的公開市場有限。使我們更難獲得未來的債務或股權融資。

CBAK能源技術公司其普通股 在納斯達克資本市場交易和上市，代碼為“CBAT”，於2018年11月30日由“CBAK”更改。普通股可能被摘牌，如果我們未能維持某些納斯達克上市要求。

2020年2月20日，我們收到納斯達克股票市場（“納斯達克”）上市資格部門的通知，表明在過去的連續30個營業日，普通股的投標價收盤價低於每股最低1. 00美元，因此，CBAK Energy Technology，Inc. 不再符合納斯達克上市規則5550（a）（2）。我們於2020年10月2日恢復遵守最低投標價規則。

我們不能向您保證CBAK能源技術公司未來將繼續遵守繼續在納斯達克資本市場上市的要求。如果普通股 失去其在納斯達克資本市場的地位，普通股可能會在場外交易市場交易。如果我們的股票 在場外交易市場交易，出售普通股可能會更加困難，因為可能會 少量的股票被買賣，交易可能會延遲，證券分析師對我們的覆蓋範圍可能會減少。此外，如果 普通股被摘牌，經紀交易商將承擔一定的監管負擔，這可能會阻礙經紀交易商 在普通股中進行交易，從而進一步限制普通股的流動性。這些因素可能導致普通股的價格下降 和買賣價的更大點差。從納斯達克資本市場退市以及我們的股價持續或進一步下跌也可能極大地損害我們通過股權或債務融資籌集額外必要資本的能力 ，並可能顯著增加我們發行股權融資或其他交易導致的股東所有權稀釋。

您可能會經歷稀釋，因為 普通股股份是在行使未行使認股權證或其他證券時發行的，CBAK Energy Technology， Inc.可能會在未來發布。

當行使CBAK Energy Technology，Inc.的未行使認股權證時，如果CBAK能源技術公司發行額外股本證券，或將來發行及其後行使已發行的股票期權。

於2021年2月10日，根據日期為2021年2月8日的某 證券購買協議，CBAK Energy Technology，Inc.向某些投資者發行（i）以私人配售的方式， 系列A—1認股權證，以每股7.67美元的行使價購買總計4，469，988股普通股，自發行之日起可行使 42個月；（ii）在登記直接發售中，若干B系列認股權證購買合共4，469，988股普通股，每股行使價為7.83美元，可自發行日期起計90日內行使；及（iii）在 登記直接發售中，某些A—2系列認股權證購買最多2，234，992股普通股，每股行使價 為7.67美元，自發行日期起可行使45個月。於2021年5月10日，吾等與各B系列認股權證持有人訂立B系列認股權證第1號修訂，據此，B系列認股權證的到期日由2021年5月11日延長至2021年8月31日。於二零二一年九月一日，所有B系列認股權證及A—2系列認股權證均已到期。

在此之前，2020年12月，CBAK Energy Technology， Inc.向相同投資者發行認股權證，以每股6.46美元的行使價購買合共3，795，920股普通股。該等認股權證可行使至發行日期後36個月。如果未來發行或視為發行低於 當時有效的認股權證行使價，上述所有認股權證的行使價 都將接受全棘輪反稀釋調整，如果股票分割、股票股息、股票合併 和類似的資本重組交易，則接受常規調整。此外，CBAK Energy Technology，Inc.於2020年12月向Jian Ke先生發行配售代理人以每股6.475美元的行使價購買最多379，592股普通股的認股權證，以及於2021年2月發行配售代理人以每股9.204美元的行使價購買最多446，999股普通股的認股權證。這些認股權證在股票股息或拆分、企業合併、出售資產、類似資本重組交易、 或其他類似交易的情況下，也具有常規的 反稀釋保護。

我們的董事和執行官共同擁有CBAK Energy Technology，Inc.約12.82%的已發行普通股。並可能對我們的管理和事務有重大影響或控制 。

我們的總裁兼首席執行官 和董事會主席李雲飛先生以及我們的其他執行官和董事實益擁有CBAK Energy Technology，Inc.的12.82%的已發行普通股 。截至2022年12月31日。因此，我們的董事和執行官共同行動，可能 對我們的管理和事務產生重大影響或控制，包括選舉董事和批准重大公司交易，如合併、合併和出售我們的全部或幾乎全部資產。因此，這種所有權集中 可能會產生延遲或阻止控制權變更的效果，包括涉及我們的合併、合併或其他業務合併 ，即使控制權變更會使我們的股東受益。

一般風險因素

如果我們不能繼續及時、以有利的利潤率開發新產品，我們可能無法有效競爭。

電池行業一直以產品壽命、產品設計和應用技術方面的創新步伐而聞名。我們已經並將繼續在研究和開發方面進行投資，目標是進一步創新。新產品和生產線延伸的成功開發和推出面臨着客户接受度的不確定性和競爭對手的反應，以及我們現有產品銷售被蠶食的可能性 。此外，我們創造新產品和產品線延伸以及維持現有產品的能力受到以下因素的影響：

未能開發和發佈成功的新產品 可能會阻礙我們業務的增長，而新產品開發或發佈的任何延遲也可能損害我們的 競爭地位。如果競爭對手推出的新產品或增強型產品遠遠超過我們的產品，或者如果他們開發或應用製造技術，使他們能夠以比我們低得多的成本進行生產，我們可能無法在受這些變化影響的細分市場中成功競爭 。

我們產品組合的變化可能會導致我們的運營結果與任何特定時期的預期結果大相徑庭。

如果我們的產品、客户或地域組合與預期有很大不同，我們的整體盈利能力可能達不到預期 。我們的利潤率因產品、客户和地理市場而異。因此，如果我們的組合與任何特定 期間的預期大不相同，我們的盈利能力可能會低於預期。

製造或使用我們的產品可能會 導致事故，這可能會導致重大的生產中斷、延誤或索賠。

由於鋰電池固有的高能量密度，我們的電池可能會帶來一定的安全風險，包括火災風險。儘管我們將安全程序納入研究、 開發、製造和運輸旨在將安全風險降至最低的電池，但我們產品的製造或使用仍可能導致事故。任何事故，無論是發生在製造設施還是使用我們的產品，都可能導致重大生產中斷、延誤或因人身傷害或財產損失而導致的重大損失索賠。

如果我們的業務運營所處的經濟環境以及關鍵的經濟和業務假設發生重大變化，我們可能會面臨減值費用。

評估財產、廠房和設備以及其他可識別的無形資產的潛在減值是我們正常的持續運營審查的組成部分。對長期資產的潛在減值進行測試依賴於許多假設，並反映了我們在 時間的特定時間點的最佳估計，該時間點可能因測試日期而異。我們業務所處的經濟環境以及與預計產品銷售價格和材料成本、市場增長和通貨膨脹率有關的關鍵經濟和商業假設可能會對減值測試的結果產生重大影響。基於這些假設的估計可能與實際結果大不相同。評估潛在減值時使用的因素和假設的變化可能會對減值的存在和程度以及確認此類減值的時間產生重大影響。正在評估的資產未來經濟環境和經濟前景的變化也可能導致減值費用。任何重大資產減值都將對我們的財務 業績產生不利影響。由於Hitrans報告部門表現不佳，截至2022年12月31日的年度，我們已確認商譽減值損失160萬美元，長期資產減值損失480萬美元 。

我們可能面臨第三方的侵權或挪用索賠 ，如果判定對我們不利，可能會導致我們失去重要權利並無法繼續提供我們現有的產品。

我們的成功在很大程度上還取決於我們在不侵犯第三方知識產權的情況下使用和開發我們的技術和訣竅的能力。與鋰離子電池技術專利相關的權利要求的有效性和範圍涉及複雜的科學、法律和事實問題和分析 ，因此可能非常昂貴和耗時。如果針對我們的侵權索賠成功，我們可能會被要求 向提出侵權索賠的一方支付鉅額損害賠償金、開發非侵權技術或簽訂可能無法以可接受的條款獲得的使用費或許可協議 。如果我們不能及時開發非侵權技術或許可專有的 權利，將損害我們的業務。曠日持久的訴訟可能導致我們的客户或潛在客户推遲 或限制他們購買或使用我們的產品，直到此類訴訟得到解決。提出侵權索賠的各方還可以 獲得禁令，阻止我們銷售產品或使用包含涉嫌侵權內容的技術。 任何知識產權訴訟都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。

我們業務的成功取決於我們吸引、培訓和留住高技能員工和關鍵人員的能力。

由於我們業務的高度專業性和技術性 ，我們必須吸引、培訓和留住一支由高技能員工和其他關鍵人員組成的龐大勞動力隊伍。由於我們行業的特點是高需求和激烈的人才競爭，我們可能不得不支付更高的工資和工資並提供 更大的福利，以吸引和留住我們實現戰略目標所需的高技能員工或其他關鍵人員。我們培訓新員工並將其整合到我們的運營中的能力可能無法滿足我們不斷增長的業務的要求。 如果我們不能吸引、培訓或留住數量足以滿足我們 需求的高技能員工和其他關鍵人員，將對我們的業務產生重大和不利的影響。

如果我們直接成為涉及在美上市中國公司的審查、批評和負面宣傳的對象，我們可能不得不花費大量資源調查和解決可能損害我們的業務運營、股價和聲譽的問題，並可能導致您對我們股票的投資損失 ，特別是如果此類問題得不到妥善處理和解決的話。

U.S. public companies that have substantially all of their operations in China, particularly companies like us which have completed so-called reverse merger transactions, have been the subject of intense scrutiny, criticism and negative publicity by investors, financial commentators and regulatory agencies, such as the SEC. Much of the scrutiny, criticism and negative publicity has centered around financial and accounting irregularities and mistakes, a lack of effective internal controls over financial accounting, inadequate corporate governance policies or a lack of adherence thereto and, in many cases, allegations of fraud. As a result of the scrutiny, criticism and negative publicity, the publicly traded stock of many U.S. listed Chinese companies has sharply decreased in value and, in some cases, has become virtually worthless. Many of these companies have also been subject to shareholder lawsuits and SEC enforcement actions, and have been conducting internal and external investigations into the allegations. If we become the subject of any unfavorable allegations, whether such allegations are proven to be true or untrue, we will have to expend significant resources to investigate such allegations and/or defend our company. This situation will be costly and time consuming and distract our management from growing our company. If such allegations are not proven to be groundless, our company and business operations will be severely and your investment in our stock could be rendered worthless.

我們的報告和其他 提交給SEC的文件以及我們的其他公開聲明中的披露不受中國任何監管機構的審查。因此， 我們的公開披露應根據以下事實進行審查： 我們所有運營和業務的基本所在地中國沒有任何政府機構對我們的運營進行任何盡職調查，或審查或批准我們的任何披露。

We are regulated by the SEC and our reports and other filings with the SEC are subject to SEC review in accordance with the rules and regulations promulgated by the SEC under the Securities Act and the Exchange Act. Unlike public reporting companies whose operations are located primarily in the United States, however, substantially all of our operations are located in China. Since substantially all of our operations and business take place in China, it may be more difficult for the Staff of the SEC to overcome the geographic and cultural obstacles that are present when reviewing our disclosures. These same obstacles are not present for similar companies whose operations or business take place entirely or primarily in the United States. Furthermore, our SEC reports and other disclosures and public pronouncements are not subject to the review or scrutiny of any PRC regulatory authority. For example, the disclosure in our SEC reports and other filings are not subject to the review of China Securities Regulatory Commission, a PRC regulator that is tasked with oversight of the capital markets in China. Accordingly, you should review our SEC reports, filings and our other public pronouncements with the understanding that no local regulator has done any due diligence on our company and with the understanding that none of our SEC reports, other filings or any of our other public pronouncements has been reviewed or otherwise been scrutinized by any local regulator.

影響金融服務業的不利事態發展，如涉及流動性、違約或交易對手的實際事件或擔憂，可能會對我們當前和預計的業務運營以及我們的財務狀況和運營結果產生不利影響。

Actual events involving limited liquidity, defaults, non-performance or other adverse developments that affect financial institutions, transactional counterparties or other companies in the financial services industry or the financial services industry generally, or concerns or rumors about any events of these kinds or other similar risks, have in the past and may in the future lead to market-wide liquidity problems. For example, on March 10, 2023, Silicon Valley Bank failed and was taken into receivership by the U.S. Federal Deposit Insurance Corporation; on March 12, 2023, Signature Bank and Silvergate Capital Corp. were each swept into receivership; the following week, a syndicate of U.S. banks infused $30 billion in First Republic Bank; and later that same week, the Swiss Central Bank provided $54 billion in covered loan and short-term liquidity facilities to Credit Suisse Group AG, all in an attempt to reassure depositors and calm fears of a banking contagion. Our ability to effectively run our business could be adversely affected by general conditions in the global economy and in the financial services industry. Various macroeconomic factors could adversely affect our business, including fears concerning the banking sector, changes in inflation, interest rates and overall economic conditions and uncertainties. A severe or prolonged economic downturn could result in a variety of risks, including our ability to raise additional funding on a timely basis or on acceptable terms. A weak or declining economy could also impact third parties upon whom we depend to run our business. Increasing concerns over bank failures and bailouts and their potential broader effects and potential systemic risk on the global banking sector generally and its participants may adversely affect our access to capital and our business and operations more generally.

目前，我們與上述任何一家銀行機構都沒有業務關係，我們主要集中在中國的現金、現金等價物和短期投資沒有受到美國和歐洲金融業動盪的影響； 但我們不能保證與我們有業務往來的銀行機構未來不會面臨類似的情況， 或者與我們有業務往來的第三方不會受到此類情況的負面影響。

項目1B。未解決的員工評論。

不適用。

項目2.財產

我們已經完成了大連工廠的設施建設，總面積為74,257平方米，包括製造設施、倉儲和包裝設施 以及位於大連BAK工業園的行政辦公室。其中約33,138平方米是製造設施。 我們在大連的動力電池製造廠和包裝廠於2015年7月開始商業化生產。

我們已經完成了佔地27,173平方米的南京工地一期的建設設施。

2021年11月，公司完成了對Hitrans的收購 。希特蘭在浙江擁有製造設施、倉儲、研發和行政辦公室，總面積為28,580平方米。其中，約22,913平方米是製造設施。

我們相信，我們的設施，包括那些在建的設施， 滿足了我們目前的業務需求，並將滿足我們未來擴大業務的需求。

下表列出了截至2022年12月31日我們的設施的使用情況：

另請參閲“項目1.業務—業務概述 —擴大製造能力"瞭解更多有關我們南京 設施建設的信息。

我們目前為位於我們自有設施的某些 質押機器、設備和建築物投保。我們希望在獲得剩餘 建築物的房產證後，為他們購買相關保險。如果我們在 購買提供充分保險的保單之前遭受任何設施的損失或損害，我們的業務、財務狀況和經營成果可能會受到嚴重 和不利影響。

第3項.法律程序

請參閲本報告所載經審計綜合財務報表附註27（ii） 。

第四項礦山安全信息披露

不適用。

第II部

第五項登記人普通股的市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。

市場信息

自2019年6月21日起，公司的普通股開始 在納斯達克資本市場交易，代碼為“CBAT”。

我們普通股持有人的大致數量

截至2023年4月10日，約有50名持有我們普通股的記錄 持有人，其中不包括以“街道名稱”持有我們普通股股份的股東人數。

股利政策

我們從未宣佈或支付任何股息，我們也沒有任何目前 計劃在可預見的將來支付我們的普通股現金股息。我們目前打算保留大部分（如果不是全部）可用資金和未來任何收益，以運營和擴大我們的業務。

由於我們是一家控股公司，我們依賴於我們在中國的附屬公司通過我們的香港附屬公司BAK Asia和BAK Investments向我們支付的股息 。根據其組織章程細則 ，我們在中國的各附屬公司須將其各自 根據中國會計準則及法規釐定的税後溢利的最少10%分配至其法定一般儲備。倘一般儲備已達其註冊資本的50%，我們的各中國附屬公司可 停止分配至其一般儲備。儲備金的分配只能 用於彌補虧損和其他指定用途，不得以貸款、墊款或現金股息的形式支付給我們。 根據現行香港法律法規，我們的中國附屬公司向BAK Asia或BAK Investments支付的股息將不受香港資本收益 或其他所得税的影響，因為該等股息不會被視為 源自或產生於香港的應課税收入。然而，該等股息可能須於中國繳納10%的預扣税。

我們的董事會有權酌情決定是否 支付股息，除非分配會使我們無法償還到期債務，如內華達州修訂法規第78.288章所規定。即使我們的董事會決定支付股息，股息的形式、頻率和數額將取決於 我們未來的運營和收益、資本需求和盈餘、一般財務狀況、合同限制和其他 董事會可能認為相關的因素。

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

請參閲“項目12.某些實益擁有人和管理層的證券所有權 及相關股東事項—根據股權補償計劃授權發行的證券 。”

最近出售的未註冊證券

在 2022財年，我們沒有出售任何先前在10—Q表格季度報告或在2022財年提交的當前表格8—K報告中未披露的股票證券。

購買股票證券

2022財年 沒有回購我們的普通股。

第六項。[已保留]

項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

以下管理層的討論 和分析應與我們的財務報表及其附註以及本報告其他地方 的其他財務信息一併閲讀。除歷史信息外，以下討論包含若干前瞻性信息。 有關這些前瞻性陳述的某些信息，請參見上文“關於前瞻性陳述的特別説明”。 我們的財務報表以美元編制，並按照美國公認會計原則編制。

概述

我們從事新能源大功率鋰電池的開發、製造和銷售，以及鋰電池的正極材料和前驅體，主要 用於以下應用：

2022年，為滿足對鋰離子 電池的巨大需求，我們在大連生產中心和南京一期項目增加了產能，並增加了新的生產線。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的財年，我們的高功率鋰電池和鋰電池原材料的製造和銷售收入分別為2.487億美元和5270萬美元。我們在截至2022年和2021年12月31日的財政年度分別產生了1130萬美元的淨虧損和6150萬美元的淨利潤。 通過新收購的子公司Hitrans銷售鋰電池製造所用材料帶來的新收入，以及不間斷電源和輕型電動汽車相關產品銷售額的持續攀升，都促成了總增長。有關詳細信息，請參閲"項目1.業務—業務概述." 具體而言，截至2022年12月31日止財政年度，不間斷電源電池銷售淨收入為8360萬美元，而截至2021年12月31日止財政年度為3330萬美元，增長5030萬美元，增幅為151%。 截至2022年12月31日止財政年度， 陰極材料及前體銷售淨收入為1.54億美元，而截至2021年12月31日止財政年度為1790萬美元 。這一增長部分歸因於2022年全年的Hitrans收入，而2021年只有一個月。此外，截至2022年12月31日止財政年度，輕型電動汽車電池銷售淨收入為640萬美元 ，而截至2021年12月31日止財政年度為70萬美元，增長570萬美元，或814%。我們相信，從長遠來看，政府的新能源政策將鼓勵新能源汽車的生產 ，優化行業結構，提升技術標準，增強行業競爭力，最終 將促進新能源汽車的戰略發展。此外，我們最新開發的32140電池以及我們計劃的 在46系列電池研發方面的投資將幫助我們憑藉合適的產品在LEV和電動汽車市場重新獲得競爭力。 隨着對新能源的需求不斷增長，我們有信心從不斷擴大的市場獲得更多訂單。

We completed the construction of a cylindrical power battery manufacturing plant in Dalian which started commercial production in July 2015. We have received and been utilizing most of BAK Tianjin’s operating assets relocated to our Dalian facilities, including its machinery and equipment for battery production and battery pack production, customers, management team and technical staff, patents and technologies. We also started construction of our Nanjing facilities in 2020. The construction work is designed to comprise two phases. The first phase project (“Phase One”) was put into operation in the second half of 2021. Phase One covers an area of approximately 27,173 square meters. Since the operation of Phase One, we have been steadily increasing its production capacity to 2GWh. We started the construction of the second phase project (“Phase Two”) in 2022 and expect to complete the infrastructure of the first 60,494 square meters in the third quarter of 2023 which would be put into operation in the last quarter of 2023. The Nanjing facilities, once fully built, are expected to provide 20 GWh capacity to support our customers’ growing demand. In addition to construction, we have also purchased machinery and equipment for our capacity expansion. Moreover, given the equity and debt financings we have obtained, we believe that with the booming future market demand for high power lithium-ion products, we can continue as a going concern and return to profitability.

此外，我們於2021年11月完成收購Hitrans的 81. 56%註冊股權（佔實繳資本的75. 57%），Hitrans是中國領先的NCM 前驅體和正極材料開發商和製造商。截至2022年12月31日，我們在Hitrans的股權已減少至67.33% 後，Hitrans從多個投資者手中獲得投資。見"項目1.業務—業務概述—收購原材料製造商 "欲瞭解更多有關收購的資料。

本年度報告所載的綜合財務報表 乃假設本公司將繼續作為持續經營企業經營，並考慮在正常業務過程中變現資產及清償負債。綜合財務報表不包括任何 調整，以反映未來可能對資產的可回收性和分類或負債的金額和分類產生的影響，這些影響可能來自與我們作為持續經營企業的能力相關的不確定性的結果。

財務報表列報

淨收入。當客户獲得對承諾商品或服務的控制權時，公司 確認收入，其金額反映了其預期從這些商品交換中獲得的對價 。本公司按照美國會計準則第2014-09號規定的五步模式確認收入：(I)確定與客户的合同(S)；(Ii)確定合同中的履約義務；(Iii)確定交易價格；(Iv)將交易價格分配到合同中的履約義務；以及(V)當(或作為)我們履行履約義務時確認收入。

產品銷售收入在 客户獲得對我們產品的控制權時確認，這發生在某個時間點，通常在交付給客户時。我們為獲得合同而增加的成本 當合同發生時，它將確認的資產的預期攤銷期限為 同比或更短，或者金額無關緊要。

產品銷售收入計入 為與客户簽訂的合同中提供的適用折扣和津貼建立的準備金。

產品收入準備金被歸類為產品收入的減少，通常分為兩類：折扣和退貨。這些準備金基於對相關銷售所賺取或將索賠的金額的估計，並歸類為應收賬款的減少，因為 金額應支付給公司的客户。

收入成本。收入成本 主要包括材料成本、從事生產活動的員工的員工薪酬、基於股份的薪酬、折舊 和可直接歸因於產品生產的相關費用。收入成本還包括將存貨減記以降低成本和可變現淨值。

研究和開發費用。研發費用主要包括研發人員薪酬、股份薪酬、與研發設備相關的折舊和維護費用以及研發材料成本。

銷售和營銷費用。 銷售和營銷費用主要包括參與銷售和營銷工作的員工的薪酬，包括從事貨物包裝工作的員工 、保修費用、廣告費用、折舊、基於股份的薪酬以及差旅和娛樂費用 。我們不向零售公司支付展示我們的產品、參與合作廣告計劃、參與買斷計劃或類似安排的進場費。

一般和行政費用。一般費用和行政費用主要包括員工薪酬、股份薪酬、專業費用、保險、福利、一般辦公費用、折舊、違約金和壞賬費用。

財務成本，淨額。融資成本主要包括利息收入和扣除資本化利息後的銀行貸款利息。

所得税支出。我們在中國的子公司 適用25%的所得税税率，但Hitrans和CBAK Power除外，它們被認定為“高新技術企業”，並在2021年至2024年期間享受15%的優惠税率。我們的香港子公司BAK Asia is和BAK Investment 將按16.5%的税率繳納利得税。然而，由於我們並無來自或產生於香港的任何應評税收入，BAK Asia及BAK Investment並無繳交任何該等税款。

經營成果

截至2021年12月31日和2022年12月31日的年度比較

下表載列了所示年度我們經營業績的關鍵組成部分 ，以美元和收入的百分比表示。

(除百分比外的所有金額，以千美元為單位 )

淨收入.截至2022年12月31日的財政年度，淨收入 為2.487億美元，而截至2021年12月31日的財政年度為5270萬美元， 增加了1.96億美元，或372%。

下表按 最終產品應用列出了我們的淨收入明細表。

(All金額（百分比除外），以千美元 計）

截至2022年12月31日止財政年度，來自電動汽車電池銷售的淨收入為4，700，000美元，較2021年的200，000美元增長1，824%。這部分是因為 我們的電池現在有了更好的功能和更高的質量，使它們對電動汽車製造商更具吸引力。此外， 電動汽車下游市場在2022年繼續增長，導致對電動汽車電池產品的需求增加。因此， 我們能夠獲得更多訂單，並增加銷售量。 

截至2022年12月31日止財政年度，輕型電動汽車電池銷售淨收入約為640萬美元，而2021年為70萬美元，增長570萬美元，或775%。輕型電動汽車市場於二零二二年因各項發展而強勁增長。首先，電動自行車升級 以符合中國新的"國家標準"，導致對我們電池的需求增加。其次， COVID—19疫情刺激了送餐行業的快速發展，進而推動了共享電動自行車 市場的增長。最後，隨着人們尋求減少碳排放和污染的方法，電動滑板車、摩托車和自行車在中國、東南亞和歐洲市場越來越受歡迎。在有利的市場條件下，我們得以在2022年提高 銷售額。我們將繼續深入輕型電動汽車電池市場。

截至2022年12月31日止財政年度，來自不間斷供應品電池銷售的淨收入為 8360萬美元，而截至2021年12月31日止財政年度為3330萬美元，增加 5030萬美元，或151%。2022年不間斷電源電池銷售額的增長可歸因於 多個因素的組合，包括對可再生能源的需求不斷增長，以及我們開發可靠且低成本的產品。隨着越來越多的企業 和家庭轉向使用可再生能源，對可再生能源的需求不斷增長，並且需要儲能 解決方案來支持這些能源。此外，我們對研發的專注使我們能夠以具有競爭力的價格開發創新且可靠的 儲能產品。隨着我們繼續投資於研發和改進我們的產品，我們預計 將繼續保持儲能行業的領導地位，並看到銷售額的持續增長。

截至2022年12月31日止財政年度，來自鋰電池所用原材料貿易的淨收入為2，172美元，而2021年同期則為50萬美元。

截至2022年12月31日止財政年度，用於製造鋰電池的材料的銷售淨收入為1.54億美元，而2021年為1790萬美元 。2021年11月，我們完成了對原材料生產商Hitrans的收購，並將鋰電池單元材料銷售 添加到我們的業務線中。這一增長的部分原因是Hitrans的收入在2022年被包括了整整 年，而2021年只包括了一個月。

2022年，我們通過新收購的子公司 Hitrans（一家陰極和前體材料生產商）賺取了用於製造鋰電池的材料的銷售額 。我們期待加強電池產品生態系統，因為我們尋求穩定的原材料供應，併為我們的業務帶來更大的 收入。

收入成本。截至2022年12月31日止財政年度的收入成本增加 至2.306億美元，而2021年為4760萬美元，增加了1.831億美元或 385%。收入成本的增加與淨收入的增加一致。收入成本中包括 截至2022年12月31日止年度的170萬美元的過時及滯銷存貨減記，而2021年的減記為90萬美元。 每當有跡象表明存貨價值已減值時，我們會減記存貨價值。

毛利潤。 截至2022年12月31日止年度的毛利為1810萬美元，或淨收入的7. 3%，而截至2021年12月31日止財政年度的毛利為510萬美元，或淨收入的9. 7%。毛利率略有下降，主要原因是電池原材料價格上漲。  

研發費用。截至2022年12月31日止年度，研發費用增加至1060萬美元，而2021年則為530萬美元，增加 530萬美元，或102%。這一增長主要是由於研發員工的工資和社會保險支出增加了約200萬美元。研發員工的工資和社會保險費用的增加主要是因為 將新收購的子公司Hitrans's、研發人員的工資以及南京CBAK的越來越多員工的工資包括在內。此外，中國政府減輕企業社會保險負擔的新型冠狀病毒病救助政策到期也促成了這一增長。此外，我們於截至2022年和2021年12月31日止年度產生電池研發所用材料費用 分別為70萬美元和50萬美元，原因是公司努力 研發成本更低、性能更佳的升級電池產品。截至2022年12月31日止年度，我們通過納入Hitrans的研發費用，產生了270萬美元的研發運營費用。

Sales and marketing expenses. Sales and marketing expenses slightly decreased to $2.0 million for the year ended December 31, 2022, as compared to $2.3 million for 2021, a decrease of $0.3 million, or 13%. As a percentage of revenues, sales and marketing expenses were 0.8% and 4.4% of revenues for the years ended December 31, 2022 and 2021, respectively. For the year ended December 31, 2022, salaries, sales commissions and social insurance expenses for sales and marketing employees increased by approximately $0.5 million. Sales and marketing employees’ salaries and social insurance expenses increased is due to a growing number of employees at Nanjing CBAK as well as the expiration of Chinese government’s COVID-19 relief policy that alleviated corporations’ social insurance burdens. Moreover, given the growth in revenue, we increased sales and marketing employees’ salaries and welfare. We incurred exhibition-related expenses of $0.2 million in the year ended December 31, 2021 as we attended several exhibitions to increase our brand awareness. We did not attend exhibitions, incurring nil of such expenses, in 2022, largely because of the COVID-19 pandemic and quarantine measures. Besides, the transaction costs and custom declaration charges increased by $0.6 million due to the increase of international sales during fiscal 2022. The above increase was offset by the reversal of our product warranty provision by $1.4 million for the year ended December 31, 2022. We accrues an estimate of the exposures o warranty claims based on current and historical sales data and warranty costs incurred. We have made reversal on product warranty provision on sales which the warranty provision period had passed in 2022.

一般 和管理費用。截至二零二二年十二月三十一日止年度，一般及行政開支輕微減少至9，700，000元，而二零二一年則為1，000，000元，減少30萬元或3%。減少的主要原因是專業人員費用減少 約180萬美元，但行政僱員工資和社會保險費用增加 約150萬美元，抵消了這一減少。由於新收購的子公司Hitrans和南京CBAK員工人數不斷增加，以及中國政府緩解企業社會保險負擔的COVID—19救助政策到期，行政員工的工資和社會保險費用增加。2022年，我們的顧問、法律 及其他專業費用減少180萬美元，而2021年，我們就 Hitrans收購及籌款活動產生的顧問費用。  

長期資產減值費用。 在對營運進行策略性檢討的過程中，我們評估了長期資產賬面值的可收回性 ，導致截至2022年及2021年12月31日止年度的減值虧損分別為4，800，000美元及零。減值 支出指我們的長期資產賬面值超出本公司在Hitrans的生產設施的估計公允價值，該生產設施用於生產鋰電池製造的材料，原因是Hitrans 報告單位的表現不佳。大連及南京之生產設施並無減值支出。

商譽減值支出。 截至2022年12月31日止年度，商譽 減值為1，600，000美元。商譽減值虧損主要歸因於與Hitrans報告單位有關的減值 。由於Hitrans報告單元的表現不佳 ，Hitrans報告單元的賬面值超過了截至2022年12月31日的公允價值。

收回可疑帳户（備抵）。 截至2022年12月31日止年度的可疑賬款撥備為80萬美元，而2021年的回收額為80萬美元 。我們根據過往撇銷經驗、客户特定事實及經濟狀況釐定撥備。

營業虧損。由於上述 ，截至2022年12月31日止年度，我們的經營虧損總額為1150萬美元，而2021年則為1170萬美元，減少 200萬美元或2%。

財務收入淨額 截至2022年12月31日止年度的融資收入淨額為50萬美元，而截至2021年12月31日止年度的融資收入淨額為80萬美元，原因是2022年貸款餘額增加。截至2022年12月31日及2021年12月31日止年度的利息支出分別為60萬美元 及30萬美元。

其他收入（支出）淨額。 截至2022年12月31日止年度的其他 支出為730萬美元，而2021年的其他收入約為360萬美元。 截至2022年12月31日止年度，我們核銷了740萬美元的長期資產。

認股權證負債之公平值變動。 我們分別於二零二零年十二月及二零二一年二月完成的融資中發行認股權證。我們決定該等 權證應作為衍生負債入賬，因為權證以 功能貨幣以外的貨幣（美元）為主。認股權證負債之公平值變動主要由於我們之股價下跌所致。

所得税抵免。截至二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度的所得税抵免 分別為120萬美元及770萬美元。所得税抵免減少 主要由於本公司於二零二一年承擔的不確定税務狀況減少所致。

淨(虧損)收入。 由於上述原因，截至2022年12月31日止年度，我們的淨虧損為940萬美元，而2021年的淨收入為6160萬美元 。

流動性與資本資源

我們已從 各種來源為流動性需求提供資金，包括短期銀行貸款、其他短期貸款和銀行信貸協議項下應付票據、來自關聯方和非關聯方、投資者和發行股本的墊款 。

截至2022年12月31日止財年，我們錄得淨虧損1130萬美元。截至2022年12月31日，我們擁有現金及現金等價物以及限制性現金3740萬美元。我們的流動資產總額 為1.257億美元，流動負債總額為1.119億美元，導致淨營運資本盈餘1380萬美元。

金融機構貸款

2021年11月16日，本公司獲得交通銀行股份有限公司紹興分行的銀行融資，有限公司，最高金額為人民幣120.1百萬元（約19.0百萬美元），到期日為2021年11月18日至2026年11月18日。該設施由本公司的土地使用權和建築物作抵押。 根據該融資，本公司已於2021年12月31日及2022年12月31日分別借款人民幣5600萬元（約890萬元）及人民幣5900萬元（約850萬元） ，借款期限不同，期限分別為2022年11月16日至2023年5月16日，按年利率4. 15%—4. 35%計息。我們於2023年3月償還人民幣45百萬元（約6，500，000元），並根據同一融資借款人民幣60，000，000元（約8，700，000元），年利率為3. 65%。

2021年4月19日，我們獲得寧波銀行股份有限公司五年期承兑匯票融資 ，有限公司，最高金額為人民幣8440萬元（約1320萬美元）。根據信貸額度提取的任何金額 需要至少相同金額的現金或銀行承兑匯票形式的擔保。根據該融資，截至2021年12月31日，我們從寧波銀行股份有限公司借款共計人民幣1000萬元（約160萬美元），有限公司以應付票據形式出售， 到期日為2022年1月至2月，該等票據以總額人民幣10百萬元（約160萬美元）的現金作抵押。

2022年3月21日，我們向寧波銀行股份有限公司續辦上述承兑匯票融資 ，有限公司（最高金額為人民幣7160萬元（1040萬美元），其他條款保持不變。根據該融資， 截至2022年12月31日，我們以應付票據的形式借款共計人民幣1590萬元（約230萬美元），期限為2023年1月至6月，該款項由我們的現金總額為人民幣1590萬元（約230萬美元）作抵押。我們打算 從寧波銀行股份有限公司續辦上述承兑貸款，Ltd.在不久的將來

於2022年1月17日，我們從中國農業銀行獲得一筆最高金額為人民幣10，000，000元（約140萬美元）的為期一年的融資，按中國人民銀行（“中國人民銀行”）短期貸款基準利率的105%計息，年利率為3. 85%。該融資由公司首席執行官李雲飛先生和李雲飛先生的妻子袁清輝女士 提供擔保，並由不相關的第三方江蘇 信用融資擔保有限公司作為擔保，我們於同日借款人民幣1000萬元（約140萬美元），期限至2023年1月16日。我們於2023年1月5日提前償還貸款。

2023年1月5日，我們向中國農業銀行續簽了為期一年的 融資，最高金額為人民幣1000萬元（約140萬美元），為期一年 至2024年1月4日，按中國人民銀行短期貸款基準利率的120%計息，年利率為3.85%，而其他 條款和保證保持不變。我們於2023年1月6日借入人民幣10，000，000元（約1，400，000美元）。

於2022年2月9日，我們從江蘇高淳農村商業銀行獲得一筆最高金額為人民幣10，000，000元（約140萬美元）的為期一年的融資，按中國人民銀行（“中國人民銀行”）短期貸款基準利率的124% 計息，年利率為4. 94%。該設施 由公司首席執行官李雲飛先生和李雲飛先生的妻子袁清輝女士擔保。我們於2022年2月17日借款人民幣10百萬元（約140萬美元），期限至2023年1月28日。我們於2023年1月16日提早償還貸款。

於2023年1月14日，我們向江蘇高淳農村商業銀行續發為期一年的 融資，最高金額為人民幣10，000，000元（約140萬美元），按中國人民銀行（“中國人民銀行”）短期貸款基準利率的129%計息 ，年利率為4. 7%。我們 於2023年1月17日借款人民幣1000萬元（約140萬美元），期限至2024年1月13日。

於2022年3月8日，我們從中國浙商銀行股份有限公司獲得為期一年的 融資，有限公司上虞分公司，最高金額為人民幣1000萬元（約140萬美元）， 利息為5.每年5%。該融資由BAK Asia持有CBAK Power的100%股權及該公司首席執行官陳先生擔保。李雲飛。本公司於同日借款人民幣10，000，000元（約1，600，000美元）。2022年5月17日，我們償還了貸款本金 及相關貸款利息。

於2022年4月28日，我們從中國工商銀行南京高淳分行獲得為期三年的 融資，最高金額為人民幣12百萬元（約170萬美元），期限為2022年4月21日至2025年4月21日。這些設施由我們的首席執行官李雲飛先生和李雲飛先生的妻子袁清輝女士擔保。根據該融資，我們於2022年4月29日借入人民幣10百萬元（約140萬美元），年利率為3. 95%，期限至2023年4月29日。

於2022年6月22日，本公司從浙商銀行股份有限公司上虞分公司獲得另一筆為期一年的定期融資，金額最高為人民幣1,000萬元(約合140萬美元)，年利率為4.5%。該設施由百安達亞洲及我們的首席執行官Li先生所持有的百安達電力100%股權作擔保。 公司在同一天借入了1000萬元人民幣(約合140萬美元)，期限至2023年6月21日。我們於2022年11月10日償還了貸款。

於2022年9月25日，吾等與江蘇高淳農村商業銀行簽訂新的 一年期貸款，最高金額為人民幣900萬元(約130萬美元) 年利率為4.81%。該貸款由百達投資及我們的首席執行官Li雲飛先生和Li先生的妻子袁慶慧女士持有的南京華僑銀行100%股權作為擔保。我們在2022年9月27日借入了900萬元人民幣(約合130萬美元)，期限至2023年9月24日。

2022年11月8日，我們從中國中信股份銀行獲得了一年期貸款，最高金額為人民幣1000萬元(約合140萬美元)。2022年11月8日，我們在該貸款下借入人民幣1000萬元(約合140萬美元)，年利率為4.35%，到期日至2023年8月9日。我們分別於2022年11月16日和2022年12月27日償還了500萬元人民幣(約合70萬美元)和20萬元人民幣(約合10萬美元)。2022年12月27日，我們與中信股份銀行簽訂了另一項貸款，最高金額為人民幣20萬元 (約合10萬美元)，利率為4.2%，到期日為2023年12月27日。

2022年12月9日，我們從中國中信股份銀行獲得了一筆500萬元人民幣 (約合70萬美元)的信用證，期限至2024年10月30日，用於結算希特蘭的購買。 截至2022年12月31日，我們尚未使用該信用證。2023年1月5日，我們以2.7%的利率使用了人民幣150萬元(約合20萬美元)，期限為一年，至2024年1月5日。這是一個很大的問題。

2023年1月7日，我們從南京天河分公司郵儲銀行那裏獲得了為期兩年的融資，最高金額為人民幣1000萬元(約合140萬美元) ，期限為2023年1月7日至2025年1月6日。該貸款由本公司首席執行官Li雲飛先生、Li先生的妻子袁清輝女士和華置新能源(南京)有限公司擔保。我們於2023年1月12日借款500萬元人民幣(約合70萬美元)，期限一年，至2024年1月11日止，年利率3.65%。

我們從農業銀行中國借了一系列承兑匯票，總計人民幣2840萬元(約合410萬美元)，期限各不相同，截至2023年1月至3月，這些承兑匯票由我們的現金擔保，總計人民幣2840萬元(約合410萬美元)。

我們從江蘇高淳農村商業銀行借入了一系列承兑匯票，共計人民幣670萬元(約合90萬美元)，期限截至2023年1月至 6月，以我們總計670萬元人民幣(約合90萬美元)的現金為抵押。

我們從浙商銀行股份有限公司上虞分公司借入了一系列承兑匯票，共計人民幣7,240萬元(約合1,050萬美元)，期限截至2023年1月至6月，以我行現金共計人民幣5,340萬元(約合770萬美元)和應收票據共計人民幣2,220萬元(約合320萬美元)為抵押。

我們從交通銀行股份有限公司紹興分公司借了一系列承兑匯票，共計人民幣2190萬元(約合320萬美元)，期限截至2023年3月至2023年5月，這些承兑匯票以我們總計人民幣1220萬元(約合180萬美元)的現金以及我們的土地使用權和建築物作為抵押。

我們從招商銀行大連分行借入了一系列承兑匯票，總金額為人民幣9640萬元（約1400萬美元），期限為截至2023年1月至6月的不同期限，該等承兑匯票由我們的現金總額為人民幣9640萬元（約1400萬美元）作抵押。

截至2022年12月31日，我們有680萬美元的未動用承諾銀行融資。我們計劃在到期時續延這些貸款，並打算在未來通過銀行借款籌集額外資金 ，以滿足我們的日常現金需求（如有需要）。

投資者的股權和債務融資

此外，我們還通過私募、註冊 直接發行以及其他股權和債務融資獲得資金：

2016年7月28日，本公司與周繼平先生和李大偉先生簽訂證券購買協議，以每股2.5美元的價格發行和出售總計2，206，640股本公司普通股，總代價約為552萬美元。2016年8月17日，本公司向兩名投資者發行了上述 股票。

2017年2月17日，我們與包括我們的首席執行官李雲飛先生在內的八位個人投資者各自簽署了一份諒解書 ，這些股東原則上同意認購 我們的普通股新股份，總額為1000萬美元。發行價乃參考 新股發行前的市價釐定。於二零一七年一月，股東向我們支付合共210萬元作為可退還誠意金，其中，李先生。 李雲飛同意認購總額為112萬美元的新股，並支付可退還的誠意金20萬美元。2017年4月和5月，我們從這些股東那裏收到了960萬美元的現金。2017年5月31日，我們與 這些投資者簽訂了一份證券購買協議，據此，我們同意向這些投資者發行總計6，403，518股普通股，購買價格 每股1.50美元，總價為960萬美元，其中包括向李雲飛先生發行的764，018股股份。2017年6月22日，我們向投資者發行了股票。向投資者發行股票是根據 證券法第4（a）（2）條規定的豁免進行的。2019年，根據證券購買協議並經投資者同意，我們向該等投資者返還 部分誠意金966，579美元（約人民幣6，700，000元）。

2019年1月7日，李大偉先生和 李雲飛先生各自與CBAK Power和天津新能源簽署了一份協議，據此天津新能源轉讓其向CBAK Power約340萬美元的貸款權利 （人民幣23，980，950元）及170萬美元（人民幣11，647，890元）（合計510萬美元，“第一筆債務”）。同日，本公司與 李大偉先生及李雲飛先生簽訂了一份註銷協議。根據註銷協議的條款，李大偉先生和李雲飛先生同意註銷 第一債務，以分別交換3，431，373股和1，666，667股公司普通股，交換價為每股1.02美元。在收到股份後，債權人解除了公司與 第一筆債務有關的任何索賠、要求和其他義務。

於2019年4月26日，俊朗先生、黃女士各自於2019年4月26日完成。 京世與亞洲EVK能源汽車有限公司（“Asia EVK”）與CBAK電力和天津新能源訂立協議，據此，天津新能源轉讓其向CBAK電力約30萬美元貸款的權利（人民幣2，225，082元）、100萬美元（人民幣912，204元） 和520萬美元（人民幣35，406，036元）（統稱為570萬美元，“第二筆債務”）分別支付給郎俊先生、荊石女士和Asia EVK 。同日，本公司與朗俊先生、石靜女士及Asia EVK（債權人）訂立解除協議。 根據註銷協議的條款，債權人同意註銷第二筆債務，以分別交換300，534股、123，208股和4，782，163股公司普通股，交換價為每股1.1美元。在收到股份後， 債權人解除了公司與第二筆債務有關的任何索賠、要求和其他義務。

On June 28, 2019, each of Mr. Dawei Li and Mr.Yunfei Li entered into an agreement with CBAK Power to loan approximately $1.4 million (RMB10,000,000) and $2.5 million (RMB18,000,000), respectively, to CBAK Power for a terms of six months (collectively $3.9 million, the “Third Debt”). The loan was unsecured, non-interest bearing and repayable on demand. On July 16, 2019, each of Asia EVK and Mr. Yunfei Li entered into an agreement with CBAK Power and Dalian Zhenghong Architectural Decoration and Installation Engineering Co. Ltd. (the Company’s construction contractor) whereby Dalian Zhenghong Architectural Decoration and Installation Engineering Co. Ltd. assigned its rights to the unpaid construction fees owed by CBAK Power of approximately $2.8 million (RMB20,000,000) and $0.4 million (RMB2,813,810) (collectively $3.2 million, the “Fourth Debt”) to Asia EVK and Mr. Yunfei Li, respectively. On July 26, 2019, we entered into a cancellation agreement with Mr. Dawei Li, Mr. Yunfei Li and Asia EVK (the creditors). Pursuant to the terms of the cancellation agreement, Mr. Dawei Li, Mr. Yunfei Li and Asia EVK agreed to cancel the Third Debt and Fourth Debt in exchange for 1,384,717, 2,938,067 and 2,769,435 shares of common stock of the Company, respectively, at an exchange price of $1.05 per share. Upon receipt of the shares, the creditors released the Company from any claims, demands and other obligations relating to the Third Debt and Fourth Debt.

2019年10月10日，毛世斌先生、王麗娟女士和沈平先生分別與CBAK Power和鄭州比克新能源汽車有限公司簽訂協議，鄭州比克新能源汽車有限公司（該公司的 供應商），有限公司將其對CBAK Power欠下的未付存貨成本的權利分別轉讓給毛世斌先生、王麗娟女士和沈平先生，其中約210萬美元（人民幣15，000，000元）、100萬美元（人民幣7，380，000元）和100萬美元（人民幣7，380，000元）（統稱為420萬美元，"第五筆債務"）。

2019年10月14日，我們與劉尚東先生、毛世斌先生、王麗娟女士和申平先生（債權人）簽訂了撤銷 協議。根據註銷 協議的條款，劉尚東先生、毛世斌先生、王麗娟女士和沈平先生同意註銷並轉換第五筆債務和未支付的 誠意金，分別換取528，053股、3，536，068股、2，267，798股和2，267，798股公司普通股，交易價格為每股0.6美元。在收到股份後，債權人解除了公司與第五筆債務和未付保證金有關的任何索賠、要求和其他義務 。

2020年4月27日，我們與亞洲EVK李雲飛先生和沈平先生簽訂了一份註銷協議，他們向CBAK Power貸款總額約430萬美元（“第六筆 債務”）。根據註銷協議的條款，債權人同意註銷第六筆債務，以交換價格每股0.48美元，換取總計 8，928，193股公司普通股。根據貸款金額，分別向李雲飛先生、Asia EVK先生和申品先生發行了2，062，619股、2，151，017股和4，714，557股。收到股份後， 債權人解除了公司與第六筆債務有關的任何索賠、要求和其他義務。

於2019年7月24日，我們與Atlas Sciences，LLC（以下簡稱“賣方”）訂立證券購買協議，據此，我們向賣方發出承兑票據（以下簡稱“附註I”）。票據I的原始本金額為1，395，000美元，按年利率10%計息， 將於發行後12個月到期，除非根據其條款提前支付或贖回。本公司在原發行折扣125，000元及支付20，000元費用後，收到所得款項1，250，000元。

於2019年12月30日，我們與Atlas Sciences，LLC訂立了第二份 證券購買協議，據此，本公司向代理人發行了一份承兑票據（“附註II”） 。票據II的原始本金額為1，670，000美元，按年利率10%計息，將於發行後12個月到期，除非根據其條款提前支付或贖回。在 原始發行折扣150000美元后，我們收到了150000美元的收益，並支付了20000美元的費用。

2020年1月27日，我們簽訂了一份交換協議（“第一份交換協議”），根據該協議，我們和招標人同意（i）分割一張原本金額等於100美元的新本票，000（“分割承兑票據”）從本公司於2019年7月24日向該公司發行的若干承兑票據的未償還餘額中，其原始本金額為 1，395，000美元，以及（ii）將分割承兑票據交換為發行160，256股公司普通股， 每股面值0.001美元，以發行該分割承兑票據。

2020年2月20日，我們簽訂了另一份 交換協議（“第二份交換協議”），根據該協議，公司和分包商同意（i）分割一張原本金額等於100美元的新本票，000（“分割承兑票據”） 從本公司於2019年7月24日向承租人發行的若干承兑票據的未償還餘額中，其原始 本金額為1，395，000美元，以及（ii）將分割承兑票據交換為發行207，641股公司的 普通股，每股面值為0.001美元。

2020年4月28日，我們簽訂了第三份交換協議 （“第三份交換協議”），根據該協議，公司和分包商同意（i）分割 一張原本金額等於100美元的新本票，000（“分割承兑票據”）從本公司於2019年7月24日向該公司發行的若干承兑票據的未償還餘額中，其原始本金額為 1，395，000美元，以及（ii）將分割承兑票據交換為發行312，500股公司普通股， 每股面值0.001美元。

2020年6月8日，我們簽訂了第四份交換協議 （“第四份交換協議”），據此，本公司和本公司同意（i）從本公司於2019年7月24日向本公司發行的若干承兑票據的未償還餘額中分割 一張原本金額等於100，000美元的新承兑票據，其原始本金額為1，395，000美元，以及（ii）將分割 本票交換為發行271，739股公司普通股，每股面值0.001美元。

2020年6月10日，我們簽訂了第五份交換協議 （“第五份交換協議”），根據該協議，本公司和本公司同意（i）從本公司於2019年7月24日向本公司發行的若干承兑票據的未償還餘額中分割 一張原本金額等於150，000美元的新承兑票據，其原始本金額為1，395，000美元，以及（ii）將分割 本票交換為發行407，609股公司普通股，每股面值0.001美元。

2020年7月6日，我們簽訂了第六份交換協議（“第六份交換協議”），根據該協議，本公司和本公司同意（i）從本公司於2019年7月24日向本公司發行的若干承兑票據的未償還餘額中分割 一張原本金額等於250，000美元的新承兑票據，其原始本金額為1，395，000美元，以及（ii）將分割 本票交換為發行461，595股公司普通股，每股面值0.001美元。

於2020年7月8日，我們與招標人訂立了若干交換 協議，據此，本公司和招標人同意（i）從本公司於2019年12月30日向招標人發行的若干承兑票據的未償還餘額中分割一張原本金額等於250，000美元的新承兑票據，其原始本金額為1，670，000美元，以及（ii）將分割承兑票據交換為發行 453，161股公司普通股，每股面值0.001美元。

2020年7月29日，我們簽訂了第七份交換協議（“第七份交換協議”），據此，公司和代理商同意（i） 從公司於2019年7月24日向代理商發行的若干承兑票據的未償還餘額中分割一張原本金額等於365，000美元的新承兑票據，其原始本金額為1，395，000美元，以及（ii）將 分割承兑票據交換為 發行576，802股公司普通股，每股面值0.001美元。

於2020年10月12日，我們與承銷商訂立了一項承兑票據修訂案（“修訂案”），據此，承銷商有權隨時根據其選擇將全部或任何部分票據未償還餘額轉換為 公司普通股股份，直至票據未償還餘額已悉數支付為止。每次轉換的轉換價將根據以下公式計算： 80%乘以公司普通股在緊接適用 轉換前十（10）個交易日的最低收盤價。儘管有上述規定，在任何情況下，轉換價都不會低於1美元。

根據該修正案，2020年10月13日， 我們將部分票據未償還餘額交換為發行709，329股公司普通股，每股面值 為0.001美元。

2020年10月20日，本公司將票據項下的剩餘餘額778，252美元交換為發行329，768股普通股，每股面值0.001美元。

2020年11月5日，Tillicum Investment Company Limited與CBAK南京公司及深圳市易達實業有限公司簽訂協議（本公司的設備供應商） 據此，深圳市易達實業有限公司轉讓其對CBAK Power欠下的未付設備費用約 美元的權利（人民幣75，000，000元）（“第七筆債務”）。

於2020年11月11日，我們與Tillicum Investment Company Limited簽訂了一份註銷協議。根據註銷協議的條款，Tillicum Investment Company Limited同意以每股3.5美元的交換價格註銷第七債務，以換取3，192，291股公司普通股。在收到股份後，債權人解除了公司與 第七債務有關的任何索賠、要求和其他義務。

2020年12月8日，我們與某些機構投資者簽訂了證券購買協議，據此，我們以登記直接發售的方式發行了總共 9，489，800股本公司普通股，每股購買價為5.18美元，以及購買總共3，795股的認股權證，920股公司普通股，行使價為每股6.46美元，自發行日起36個月內行使，所得款項總額約為4916萬美元，未扣除配售代理費用和 公司應付的其他發行費用。

2021年2月8日，我們與相同的投資者簽訂了另一份 證券購買協議，據此，我們以登記直接發售的方式發行了總共 8，939，976股公司普通股，每股購買價為7.83美元。此外，我們還向投資者發行了（i） 系列A—1認股權證，以同時進行的私募配售，以購買總計4，469，988股普通股，每股行使價 為7.67美元，自發行之日起可行使42個月；（ii）在登記直接發售中，B系列認股權證以每股7.83美元的行使價購買合共4，469，988股普通股，自發行日期起可行使90天；及（iii）在登記直接發售中，A—2系列認股權證可按每股行使價7.67美元購買最多2，234，992股普通股，並可行使期自發行日期起計45個月。在扣除配售代理費用和本公司應付的其他發行費用之前，我們從註冊直接發行和同期私募獲得了大約7000萬美元的總收益。

於2021年5月10日，我們與本公司尚未行使的 系列B認股權證持有人訂立了該修訂 第1號（“B系列認股權證修訂”）。根據B系列認股權證修訂，B系列認股權證的期限由2021年5月11日延長至2021年8月31日。

截至2021年8月31日，我們未收到 投資者發出的任何行使B系列權證的通知。截至本報告日期，B系列認股權證以及A—2系列認股權證均已 到期。

We currently are expanding our product lines and manufacturing capacity in our Dalian and Nanjing plants, which require more funding to finance the expansion. We may also require additional cash due to changing business conditions or other future developments, including any investments or acquisitions we may decide to pursue. We plan to renew our bank loans upon maturity, if required, and plan to raise additional funds through bank borrowings and equity financing in the future to meet our daily cash demands, if required. However, there can be no assurance that we will be successful in obtaining such financing. If our existing cash and bank borrowing are insufficient to meet our requirements, we may seek to sell equity securities, debt securities or borrow from lending institutions. We can make no assurance that financing will be available in the amounts we need or on terms acceptable to us, if at all. The sale of equity securities, including convertible debt securities, would dilute the interests of our current shareholders. The incurrence of debt would divert cash for working capital and capital expenditures to service debt obligations and could result in operating and financial covenants that restrict our operations and our ability to pay dividends to our shareholders. If we are unable to obtain additional equity or debt financing as required, our business operations and  前景可能會受到影響。

下表列出了我們在所指時期的現金流摘要：

(所有金額均以千美元為單位)

經營活動

截至2022年12月31日止年度，經營活動提供的現金淨額為1510萬美元，而2021年經營活動所用現金淨額為430萬美元。2022年經營 活動提供的現金淨額主要歸因於我們的淨收入690萬美元（未扣除出售物業、廠房及設備之虧損、 長期資產之減值支出、商譽之減值支出（不包括非現金折舊及攤銷）、存貨之撇減 、股份補償及認股權證負債之公平值變動），應收貿易賬款及應收票據減少 2100萬美元，預付款項及其他應收款項減少710萬美元，應付貿易賬款及應付票據增加760萬美元，被存貨增加2400萬美元和應收貝克深圳貿易賬款增加350萬美元所抵銷。

截至二零二一年十二月三十一日止年度，經營活動所用現金淨額為4. 3百萬元。2021年經營活動使用的現金淨額主要來自我們的淨利潤 （未扣除出售物業、廠房及設備之虧損、非流通股本證券之減值支出及不包括非現金 折舊及攤銷、存貨撇減前，以股份為基礎的薪酬及認股權證負債的公允價值變動）為 460萬美元，被不確定税務狀況減少750萬美元所抵銷。

投資活動

截至2022年12月31日止財政年度，投資活動所用現金淨額從2021年的3810萬美元減少至790萬美元。2022年，投資活動的淨現金主要用途是購買物業、廠房和設備以及在建工程，總額為1240萬美元，被出售Hitrans股權所得現金450萬美元抵消。

截至二零二一年十二月三十一日止財政年度，投資活動所用現金淨額為3810萬美元。2021年，投資活動所用現金淨額包括用於收購Hitrans的1780萬美元（扣除收購現金後）、用於購買非市場證券的140萬美元以及用於收購物業、廠房和設備以及在建工程項目的1920萬美元。

融資活動

截至2022年12月31日止財政年度，融資活動提供的現金淨額為560萬美元，而2021年為4830萬美元。截至2022年12月31日止年度，融資活動提供的現金淨額 主要包括2，160萬美元銀行借款、150萬美元非控股權益注入、150萬美元融資租賃（部分被償還銀行借款1，460萬美元）以及370萬美元償還給葉俊南先生的貸款所抵銷。

截至2021年12月31日止財政年度，融資活動提供的現金淨額為4830萬美元。2021年，融資活動提供的現金淨額主要包括向機構投資者發行股份所得款項淨額6，550萬美元 ，部分被償還銀行借款1，390萬美元、償還葉俊南先生貸款280萬美元及償還非關聯方借款40萬美元所抵銷。

截至2022年12月31日，我們的 信貸融資和信貸額度下的未償還本金額如下：

(所有金額均以千美元為單位)

資本支出

在截至2022年和2021年12月31日的財年中，我們的資本支出分別為1,920萬美元和1,240萬美元。我們2022年的資本支出主要用於大連和南京設施的建設。下表列出了我們的資本支出在指定期間的使用情況。

(所有金額均以千美元為單位)

我們 估計我們2023財年的總資本支出將達到約8000萬美元。這些資金將用於建設 新工廠，配備新的生產線和電池模塊包裝線。

關鍵會計政策和估算

我們的合併財務信息是 根據美國公認會計原則編制的，該準則要求我們作出判斷、估計和假設，這些判斷、估計和假設影響（1）我們資產和負債的報告金額 ，（2）每個財政期末我們或有資產和負債的披露，以及（3）每個財政期間 的報告收入和支出金額。我們根據我們自己的歷史 經驗、知識和對當前業務和其他條件的評估、我們基於可用 信息和合理假設對未來的預期，不斷評估這些估計，這些共同構成了我們對從其他來源不明顯的事項作出判斷的基礎 。由於使用估計數是財務報告過程的一個組成部分，我們的實際結果可能 與這些估計數不同。我們的部分會計政策在應用時需要較其他會計政策更高程度的判斷。

在審閲我們的財務報表時， 還應考慮以下因素：（1）我們對關鍵會計政策的選擇，（2）影響 這些政策應用的判斷和其他不確定因素，以及（3）報告結果對條件和假設變化的敏感度。我們認為， 以下會計政策涉及編制財務報表時使用的最重要判斷和估計。

我們認為以下是最重要的會計政策：

收入確認

當我們的客户獲得 承諾商品或服務的控制權時，我們確認收入，金額反映了其預期為交換該等商品而獲得的對價。我們按照ASU No. 2014—09中規定的五步模式確認收入：（i）識別與客户的合同；（ii）識別合同中的履約義務；（iii）確定交易價格；（iv）將交易價格 分配至合同中的履約義務；以及（v）在我們履行履約義務時確認收入。

當客户獲得對我們產品的控制權時， 產品銷售收入得到確認，控制權發生在某個時間點，通常是在交付給客户時。如果本應確認的資產的預期攤銷期為一年或更短，或者金額不重大，則在發生時將 獲得合同的增量成本作為費用。

產品銷售收入的記錄為扣除為與客户的合同中提供的適用折扣和折讓而建立的儲備金。

產品收入準備金（被分類為產品收入的減少）通常以以下類別為特徵：折扣和退貨。這些準備金是基於 對相關銷售所賺取或索賠金額的估計，並被分類為應收賬款的減少，因為 金額應支付給我們的客户。

長期資產減值準備

長期資產（包括物業、 廠房及設備、預付土地使用權、租賃資產及無形資產）於出現事件或情況變化 顯示資產賬面值可能無法收回時進行減值審查。

將持有和使用的長期資產的可收回性是通過將資產的賬面值與該資產預期產生的估計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果資產的賬面值超過其估計未貼現未來現金流量，則減值費用 按資產賬面值超出資產公允價值的金額確認。

貿易應收賬及應收票據

應收貿易賬款和應收票據按 發票金額（扣除呆賬備抵和銷售退貨）入賬。呆賬撥備是我們對現有應收貿易賬款中可能出現的信貸損失金額的最佳估計 。我們根據歷史核銷經驗、 客户特定事實和經濟狀況確定備抵。

單獨審查未清貿易應收款餘額的可收回性。貿易餘額在用盡所有收款手段後從備抵中扣除 ，且收回的可能性被認為很小。

盤存

存貨按成本或 可變現淨值兩者中較低者列賬。存貨成本採用加權平均成本法確定，其中包括採購存貨並將其運至現有地點和條件時發生的 支出。對於產成品和在製品， 成本包括基於正常操作能力的生產間接費用的適當份額。可變現淨值是正常業務過程中的估計售價減去合理可預測的完工、處置和運輸成本。

我們記錄其庫存的估計 過時或可變現淨值減少的調整，其金額等於庫存成本與估計可變現淨值 之間的差額。在確認損失時，為該存貨建立了新的成本基礎，而事實和情況的後續變化 不會導致新建立的成本基礎的恢復或增加。

保修

我們為 所有產品提供製造商保修。我們為銷售的產品累積保修準備金，其中包括我們對維修 或更換保修期內產品的預計成本的最佳估計。這些估計數是基於迄今為止發生的實際索賠以及對未來索賠的性質、頻率和費用的估計數。鑑於我們當前產品的銷售歷史相對較短，這些估計在本質上是不確定的， 並且我們歷史或預計保修經驗的變化可能導致保修儲備在未來發生重大變化。 預計將在未來12個月內產生的保修準備金部分計入應計負債及其他，而 剩餘餘額計入綜合資產負債表的其他長期負債。

政府補助金

我們在中國的子公司根據相關中國政府政策從中國當地 政府機構獲得政府補貼。一般而言，我們將收到的政府補貼 作為收入的一部分呈列，除非收到的補貼指定用於補償特定費用，該費用已通過抵銷 特定費用（如研發費用、利息費用和搬遷費用）入賬。已收到的未獲得的政府補貼 將推遲確認，直至符合確認標準為止。

適用於土地的補助金在其上建設的可折舊設施的使用壽命內攤銷。對於研究和開發費用，我們將政府補助金 與補助金審批文件中規定的研究和開發活動費用在發生時的相應期間 進行匹配和抵銷。

基於股份的薪酬

我們採納了ASC主題718的條款，其中 要求我們根據授予日期的公允價值計量和確認股權工具獎勵的補償費用。 成本在歸屬期（或必要的服務期）內確認。ASC主題718還要求我們根據當前公允價值計量 負債分類獎勵的成本。獎勵的公允價值將於其後在每個報告日期 至結算日期重新計量。必要服務期內公允價值的變動確認為 該期間內的補償成本。此外，ASC主題718要求我們在計算與基於股票的補償相關的費用時估計損失。

每項購股權獎勵的公允價值於授出日期採用柏力克—舒爾斯期權估值模式估計 。預期波動率基於我們在美國上市普通股的歷史波動率 和其他相關市場信息。我們使用歷史數據來估計估值模型中使用的股票期權 行使和員工離職行為。授出購股權的預期期限源自購股權定價模型的 輸出，並代表所授出購股權預期尚未行使的期間。由於 購股權一旦行使，將主要在美國資本市場交易，因此在購股權合同 期限內的期間內的無風險利率是基於授予時有效的美國國債收益率曲線。

認股權證法律責任

對於未與本公司 股票掛鈎的認股權證，本公司在每個資產負債表日將已發行認股權證的公允價值記錄為負債，並將 估計公允價值的變動記錄為非現金收益或虧損，記錄在綜合經營及全面收益表中。權證負債 在資產負債表中按公允價值確認（第3層）。該等認股權證之公平值乃採用二項式 模式釐定。

會計準則的變化

有關相關聲明的討論，請參閲我們的綜合 財務報表附註2，“重要會計政策和實務概要—最近採用的會計準則” 。

匯率

我們中國子公司的財務記錄 以人民幣保存。為了編制我們的財務報表，我們已將人民幣金額轉換為美元金額。 我們資產負債表上的資產和負債金額使用截至資產負債表日期的收盤匯率進行轉換。收入、費用、損益按該等財務報表所涵蓋期間的平均匯率換算。換算產生的調整(如果有)計入我們資產負債表股東權益部分的累計其他綜合收入 。最初以人民幣計入並折算為美元的所有其他金額都使用確認日的收盤匯率進行折算。因此，計算這些比較中的金額的匯率每年都不同。

在編制我們的財務報表時，用於將人民幣金額折算為美元的匯率如下：

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 。

不適用。

項目8.財務報表和補充數據。

財務報表

CBAK能源科技公司及附屬公司

合併財務報表

在過去幾年裏

2021年12月31日和2022年12月31日

CBAK能源科技公司

及附屬公司

目錄

獨立註冊會計師事務所報告

致CBAK Energy Technology，Inc.的股東和董事會 。

對財務報表的幾點看法

我們審計了隨附的CBAK Energy Technology，Inc.的合併 資產負債表。及附屬公司（以下簡稱“本公司”）於2022年12月31日及2021年12月31日止兩個年度的 相關合並經營及全面收益（虧損）、股東權益變動及現金流量表以及相關附註（統稱“合併 財務報表”）。我們認為，綜合財務報表在所有重大方面公允列報了公司截至2022年和2021年12月31日的綜合財務狀況，以及截至2022年12月31日止兩年各年的綜合經營成果和現金流量 ，符合美國公認會計原則。

持續經營的企業

隨附綜合財務報表 乃假設本公司將持續經營而編制。如綜合財務報表附註1所述， 截至2022年12月31日，本公司有來自經常性淨虧損和到期時間不足一年的重大短期債務責任的累計赤字 。所有這些因素都令人對該公司作為一家持續經營企業的能力產生了很大的懷疑。管理層關於這些事項的 計劃也在綜合財務報表附註1中討論。該等綜合財務報表 不包括可能因此不確定性結果而導致的任何調整。

意見基礎

這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表 發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的 標準進行審計。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是欺詐。本公司不需要，也不受委託對其財務報告的內部控制進行審計。作為我們審計的一部分，我們需要了解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。

我們的審計包括執行程序以評估 綜合財務報表因錯誤或欺詐而存在重大錯報風險，以及執行程序 以應對這些風險。此類程序包括在測試基礎上審查有關 合併財務報表中金額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評估綜合財務報表的整體列報方式。我們相信我們的審計為我們的意見提供了 合理的基礎。 

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且：(1)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及 (2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供對關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。

持續經營的企業

隨附綜合財務報表 乃假設本公司將持續經營而編制。如綜合財務報表附註1所述， 截至2022年12月31日，本公司有來自經常性淨虧損和到期時間不足一年的重大短期債務責任的累計赤字 。本公司有合同義務，如購買設備、建築工程 成本、應付款項、向子公司注資和短期貸款（統稱“義務”）。目前，管理層的 預測和相關假設表明，他們有能力通過管理支出來履行義務，如有必要， 獲得額外債務融資、從現有董事和股東獲得貸款以及私募股權以獲得額外 資金以滿足其運營需要。如果獲得此類融資的能力受到限制，公司可以通過減少資本支出和其他運營支出來管理現金流出，以履行債務。

我們將管理層對 公司持續經營能力的評估確定為關鍵審計事項。管理層作出判斷，得出結論認為， 公司的計劃很可能會得到有效實施，並將提供必要的現金流，以在公司到期時為 的債務提供資金。具體而言，在確定可能 公司的計劃將得到有效實施時，影響最大且主觀性最大的判斷包括其 預測經營現金流基礎的收入增長和毛利率假設，其減少資本支出和其他經營支出的能力，其從資本市場獲得資金的能力以及從現有董事和股東獲得貸款的能力。審計管理層作出的判斷 需要高度的審計師判斷和更大程度的審計工作。

處理該事項涉及執行程序 和評估與我們對綜合財務報表形成整體意見有關的審計證據。這些程序 除其他外包括：（i）測試管理層預測經營現金流的關鍵假設，包括 收入增長和毛利率假設；（ii）評估公司將能夠從 資本市場獲得資金的可能性；（iii）評估公司將能夠減少資本支出和其他運營支出的可能性 （如有需要），以及（iv）評估本公司將能夠從現有董事和股東獲得貸款的可能性。

庫存減記

如綜合財務報表附註5所述，存貨 按成本或可變現淨值兩者中較低者列賬，成本按加權平均成本法釐定。根據管理層對未來需求和市場條件的假設，記錄潛在 過時或緩慢流動庫存的減記。 截至2022年12月31日止年度，公司錄得存貨減記170萬美元。存貨包括已 減記至公司對其可變現價值的最佳估計值的項目，其中包括對各種因素的考慮。

我們將庫存減記確定為關鍵 審計事項。本公司對未來減價的決定是主觀的。具體而言，在評估公司的銷售策略和相關存貨降價假設如何影響存貨的可變現價值時，存在高度的主觀 審計師判斷。 

處理該事項涉及執行程序 和評估與我們對綜合財務報表形成整體意見有關的審計證據。這些程序 除其他外包括：（i）在存貨清點期間觀察存貨的實物狀況；（ii）評價管理層編制可變現淨值估計數的程序的適當性；（iii）測試 關於質量、損壞、未來需求的假設的合理性，通過考慮歷史趨勢和 與審計其他領域獲得的證據的一致性，來確定銷售價格和市場條件；並與產品團隊內的個人一起證實假設；及（iv） 通過（1）將 可變現淨值調整的歷史估計與存貨成本的實際調整進行比較，以及（2）分析 至計量日期之後的銷售額， 評估本公司對存貨成本調整至滯銷及過時存貨的可變現淨值的調整。

長期資產減值評估

如綜合 財務報表附註2（l）和附註7所述，當事件或情況變化表明 資產的賬面值可能無法收回時，公司會對長期資產進行減值檢查。將持有和使用的長期資產的可收回性是通過比較資產的賬面值與預期由資產產生的估計未貼現未來現金流量來計量的。如果資產的賬面值 超過其估計未貼現未來現金流量，則按資產賬面值 超出資產公允價值的金額確認減值費用。公允價值一般根據市場報價（如有） 或貼現現金流量分析計量。根據所進行的分析，本公司確認了截至2022年12月31日止年度的長期資產減值損失 480萬美元。

我們將 長期資產減值評估確定為關鍵審計事項，因為管理層在 未來現金流預測中使用了重大估計和假設，包括預期生產和銷售量、生產成本、運營費用和應用於這些預測未來現金流的貼現率 。執行審計程序以評估這些估計和假設的合理性需要 高度的審計師判斷和更多的工作。

處理該事項涉及執行程序 和評估與我們對綜合財務報表形成整體意見有關的審計證據。這些程序 包括（其中包括）：（i）將公司使用的方法（即根據未來貼現現金流量計算）與行業慣例進行比較，並測試預測中使用的基礎數據的完整性和準確性； （ii）評估計算中使用的重要假設的合理性，其中包括，通過將預期 產量和銷售量、生產成本、運營費用和貼現率與來自多個來源的外部行業展望 報告進行比較，並通過分析管理層估計的歷史準確性；及（iii）請我們的估值專家協助我們評估估值方法的適當性和所用假設的合理性， 包括貼現率。

商譽減值評估

如綜合財務報表附註13所述，截至2022年12月31日， 公司的綜合商譽餘額為零。本公司至少每年或當事件發生或情況發生變化時，會 報告單位的估計公允價值很有可能減少 至低於其賬面價值時，對報告單位的賬面價值進行評估。本公司於2022年12月31日進行商譽減值分析。就減值測試而言，管理層將其商譽分配至相關報告單位，並將該等報告單位的可收回 金額與其各自的賬面值進行比較。管理層根據使用價值（“使用價值”）確定該等報告單位的可收回金額，使用價值是根據 各報告單位預期產生的貼現現金流量計算的。管理層的現金流量預測包括與預期 產量和銷量、生產成本、運營費用和貼現率有關的重大判斷和假設。根據進行的分析，本公司 於截至2022年12月31日止年度確認商譽減值虧損160萬美元。

我們將 商譽減值評估確定為關鍵審計事項，原因是管理層在預測未來 現金流量時使用了重大估計和假設，包括預期生產和銷售量、生產成本、運營費用以及應用於這些 預測未來現金流量的貼現率。執行審計程序以評估這些估計和假設的合理性需要 高度的審計師判斷和更多的工作。

處理該事項涉及執行程序 和評估與我們對綜合財務報表形成整體意見有關的審計證據。這些程序 包括（其中包括）：（i）將公司使用的方法（即根據未來貼現現金流量計算）與行業慣例進行比較，並測試預測中使用的基礎數據的完整性和準確性； （ii）評估計算中使用的重要假設的合理性，其中包括，通過將預期 產量和銷售量、生產成本、運營費用和貼現率與來自多個來源的外部行業展望 報告進行比較，並通過分析管理層估計的歷史準確性；及（iii）請我們的估值專家協助我們評估估值方法的適當性和所用假設的合理性， 包括貼現率。

可疑帳户備抵的評估

如綜合財務報表附註2所述，呆賬撥備是公司對公司 現有應收貿易賬款中可能出現的信用損失金額的最佳估計。本公司根據歷史核銷經驗、客户特定事實 和經濟狀況確定備抵。對未清應收賬款餘額進行個別審查，以確定是否可收回。在用盡所有收款手段且收回的可能性被認為很小之後，賬户餘額將從備抵中扣除 。根據執行的分析，截至2022年12月31日，公司維持了230萬美元的呆賬準備。

我們確定可疑帳户備抵的評估是一個關鍵的審計事項。具體而言，特定備抵是一項估計，涉及通過考慮各種因素（如任何爭議的性質、客户的通信 、歷史收款和應收賬款未清償天數）來評估客户應收賬款的收款可能性 。主觀審計師判斷 涉及評估這些因素時獲得的證據的相關性和可靠性。

處理該事項涉及執行程序 和評估與我們對綜合財務報表形成整體意見有關的審計證據。這些程序 除其他外包括：（i）調查特定備抵與應收賬款淨額 和上一年特定備抵相比的重大波動；（ii）詢問公司人員，以評估為某些客户確定特定 備抵的理由；（iii）通過評估相關 合同文件、歷史收款趨勢，與客户的溝通和其他附加因素；以及（iv）評估資產負債表日後發生的後續 收款，並考慮潛在後續事件對特定 備抵估計的影響。

/s/ 百夫長ZD會計師事務所

自2016年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

香港，中國

2023年4月14日

CBAK能源技術公司和子公司

合併資產負債表

截至2021年12月31日和2022年12月31日

(In美元，股份數除外）

見合併財務報表附註 。

CBAK能源技術公司和子公司

合併經營報表和綜合收益(虧損)

截至2021年12月31日及2022年12月31日止年度

(In美元，股份數除外）

見合併財務報表附註 。

CBAK能源技術公司和子公司

合併股東權益變動表

截至二零二一年及二零二二年止年度

(In美元，股份數除外）