錯誤2023財年0001842718Http://fasb.org/us-gaap/2023#AccountingStandardsUpdate201613Member48336338900018427182023-01-012023-12-3100018427182023-06-30ISO 4217：美元00018427182024-02-23Xbrli：共享00018427182023-12-3100018427182022-12-31ISO 4217：美元Xbrli：共享00018427182022-01-012022-12-3100018427182021-01-012021-12-310001842718US-GAAP：成員單位成員2020-12-310001842718美國-美國公認會計準則：普通股成員2020-12-310001842718US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2020-12-310001842718Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2020-12-310001842718美國-公認會計準則：保留預付款成員2020-12-3100018427182020-12-310001842718US-GAAP：成員單位成員2021-01-012021-12-310001842718美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-01-012021-12-310001842718US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-01-012021-12-310001842718Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-01-012021-12-310001842718美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-01-012021-12-310001842718美國-美國公認會計準則：普通股成員國際會計準則：PublicaLLCM成員2021-01-012021-12-310001842718US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers國際會計準則：PublicaLLCM成員2021-01-012021-12-310001842718國際會計準則：PublicaLLCM成員2021-01-012021-12-310001842718美國-美國公認會計準則：普通股成員國際會計準則：NoboraSASContext成員2021-01-012021-12-310001842718US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers國際會計準則：NoboraSASContext成員2021-01-012021-12-310001842718國際會計準則：NoboraSASContext成員2021-01-012021-12-310001842718US-GAAP：成員單位成員2021-12-310001842718美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-12-310001842718US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2021-12-310001842718Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2021-12-310001842718美國-公認會計準則：保留預付款成員2021-12-3100018427182021-12-310001842718美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-01-012022-12-310001842718US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-01-012022-12-310001842718Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-01-012022-12-310001842718美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-01-012022-12-310001842718US-GAAP：成員單位成員2022-12-310001842718美國-美國公認會計準則：普通股成員2022-12-310001842718US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2022-12-310001842718Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2022-12-310001842718美國-公認會計準則：保留預付款成員2022-12-310001842718美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-01-012023-12-310001842718US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-01-012023-12-310001842718Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-01-012023-12-310001842718美國-公認會計準則：保留預付款成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2022-12-310001842718Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2022-12-310001842718美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-01-012023-12-310001842718US-GAAP：成員單位成員2023-12-310001842718美國-美國公認會計準則：普通股成員2023-12-310001842718US-GAAP：AdditionalPaidInCapitalMembers2023-12-310001842718Us-gaap:AccumulatedOtherComprehensiveIncomeMember2023-12-310001842718美國-公認會計準則：保留預付款成員2023-12-310001842718US-GAAP：成員單位成員2021-06-292021-06-290001842718美國-美國公認會計準則：普通股成員2021-06-292021-06-29Xbrli：純0001842718Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2021-12-310001842718Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2020-12-310001842718SRT：最小成員數2023-12-310001842718SRT：最大成員數2023-12-310001842718SRT：最小成員數2022-12-310001842718SRT：最大成員數2022-12-310001842718SRT：最小成員數2021-12-310001842718SRT：最大成員數2021-12-310001842718SRT：最小成員數2023-01-012023-12-310001842718SRT：最大成員數2023-01-012023-12-310001842718SRT：最小成員數2022-01-012022-12-310001842718SRT：最大成員數2022-01-012022-12-310001842718SRT：最小成員數2021-01-012021-12-310001842718SRT：最大成員數2021-01-012021-12-3100018427182022-01-010001842718美國-GAAP：會計標準更新201613成員Srt:CumulativeEffectPeriodOfAdoptionAdjustmentMember2023-01-010001842718國際會計準則：PublicaLLCM成員2021-08-092021-08-090001842718國際會計準則：PublicaLLCM成員2022-01-012022-12-310001842718國際會計準則：NoboraSASContext成員2021-12-312021-12-310001842718國際會計準則：NoboraSASContext成員2023-12-012023-12-310001842718IAS：ComputerAndOfficeEquipmentMembersSRT：最小成員數2023-12-310001842718IAS：ComputerAndOfficeEquipmentMembersSRT：最大成員數2023-12-310001842718IAS：ComputerAndOfficeEquipmentMembers2023-12-310001842718IAS：ComputerAndOfficeEquipmentMembers2022-12-310001842718SRT：最小成員數國際會計準則：計算機軟件成員2023-12-310001842718SRT：最大成員數國際會計準則：計算機軟件成員2023-12-310001842718國際會計準則：計算機軟件成員2023-12-310001842718國際會計準則：計算機軟件成員2022-12-310001842718美國-公認會計準則：租賃改進成員2023-12-310001842718美國-公認會計準則：租賃改進成員2022-12-310001842718美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2023-12-310001842718美國-GAAP：傢俱和固定設備成員2022-12-310001842718Ias:CapitalizedComputerAndOfficeEquipmentMember2021-01-012021-12-310001842718US-GAAP：客户關係成員SRT：最小成員數2023-12-310001842718US-GAAP：客户關係成員SRT：最大成員數2023-12-310001842718US-GAAP：客户關係成員2023-12-310001842718US-GAAP：客户關係成員2023-01-012023-12-310001842718美國-GAAP：發達的技術權利成員2023-12-310001842718美國-GAAP：發達的技術權利成員2023-01-012023-12-310001842718美國-公認會計原則：商標成員SRT：最小成員數2023-12-310001842718美國-公認會計原則：商標成員SRT：最大成員數2023-12-310001842718美國-公認會計原則：商標成員2023-12-310001842718美國-公認會計原則：商標成員2023-01-012023-12-310001842718美國公認會計準則：Off MarketFavorableLeaseMember2023-12-310001842718美國公認會計準則：Off MarketFavorableLeaseMember2023-01-012023-12-310001842718US-GAAP：客户關係成員SRT：最小成員數2022-12-310001842718US-GAAP：客户關係成員SRT：最大成員數2022-12-310001842718US-GAAP：客户關係成員2022-12-310001842718US-GAAP：客户關係成員2022-01-012022-12-310001842718SRT：最小成員數美國-GAAP：發達的技術權利成員2022-12-310001842718SRT：最大成員數美國-GAAP：發達的技術權利成員2022-12-310001842718美國-GAAP：發達的技術權利成員2022-12-310001842718美國-GAAP：發達的技術權利成員2022-01-012022-12-310001842718美國-公認會計原則：商標成員2022-12-310001842718美國-公認會計原則：商標成員2022-01-012022-12-310001842718美國公認會計準則：Off MarketFavorableLeaseMember2022-12-310001842718美國公認會計準則：Off MarketFavorableLeaseMember2022-01-012022-12-310001842718國際會計準則：憑據協議成員美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-09-290001842718國際會計準則：憑據協議成員US-GAAP：LetterOfCreditMember2021-09-290001842718國際會計準則：憑據協議成員國際會計準則：替代貨幣成員2021-09-290001842718國際會計準則：憑據協議成員美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2023-01-012023-12-310001842718國際會計準則：憑據協議成員美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2022-01-012022-12-310001842718國際會計準則：優先憑據協議成員美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-09-292021-09-290001842718美國公認會計準則：基本比率成員國際會計準則：憑據協議成員SRT：最小成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-09-292021-09-290001842718美國公認會計準則：基本比率成員國際會計準則：憑據協議成員SRT：最大成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-09-292021-09-290001842718IAS：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成員國際會計準則：憑據協議成員SRT：最小成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-09-292021-09-290001842718IAS：SecuredOvernightFinancingRateSOFR成員國際會計準則：憑據協議成員SRT：最大成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-09-292021-09-290001842718國際會計準則：憑據協議成員國際會計準則：英鎊會員SRT：最小成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-09-292021-09-290001842718國際會計準則：憑據協議成員國際會計準則：英鎊會員SRT：最大成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-09-292021-09-290001842718國際會計準則：憑據協議成員美國-GAAP：歐洲美元成員SRT：最小成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-09-292021-09-290001842718國際會計準則：憑據協議成員美國-GAAP：歐洲美元成員SRT：最大成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-09-292021-09-290001842718國際會計準則：憑據協議成員SRT：最小成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-09-292021-09-290001842718國際會計準則：憑據協議成員SRT：最大成員數美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2021-09-292021-09-290001842718國際會計準則：憑據協議成員美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2023-12-310001842718美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2023-12-310001842718美國公認會計準則：RevolvingCreditFacilityMembers2022-12-310001842718美國-GAAP：國內/地區成員2022-12-310001842718美國-GAAP：國內/地區成員2023-12-310001842718美國-公認會計準則：州和地方法律法規成員2023-12-310001842718美國-公認會計準則：州和地方法律法規成員2022-12-310001842718美國-公認會計準則：外國成員2023-12-310001842718美國-公認會計準則：外國成員2022-12-31國際會計準則：細分市場0001842718SRT：美國成員2023-01-012023-12-310001842718SRT：美國成員2022-01-012022-12-310001842718SRT：美國成員2021-01-012021-12-310001842718美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2023-01-012023-12-310001842718美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2022-01-012022-12-310001842718美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2021-01-012021-12-310001842718SRT：亞洲太平洋地區成員2023-01-012023-12-310001842718SRT：亞洲太平洋地區成員2022-01-012022-12-310001842718SRT：亞洲太平洋地區成員2021-01-012021-12-310001842718國家：美國2023-01-012023-12-310001842718國家：美國2022-01-012022-12-310001842718國家：美國2021-01-012021-12-310001842718SRT：美國成員2023-12-310001842718SRT：美國成員2022-12-310001842718美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2023-12-310001842718美國-GAAP：歐洲、中東和非洲成員2022-12-310001842718SRT：亞洲太平洋地區成員2023-12-310001842718SRT：亞洲太平洋地區成員2022-12-310001842718美國-GAAP：銷售成本成員2023-01-012023-12-310001842718美國-GAAP：銷售成本成員2022-01-012022-12-310001842718美國-GAAP：銷售成本成員2021-01-012021-12-310001842718美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2023-01-012023-12-310001842718美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2022-01-012022-12-310001842718美國公認會計準則：銷售和營銷費用成員2021-01-012021-12-310001842718美國-公認會計準則：研究和開發費用成員2023-01-012023-12-310001842718美國-公認會計準則：研究和開發費用成員2022-01-012022-12-310001842718美國-公認會計準則：研究和開發費用成員2021-01-012021-12-310001842718美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2023-01-012023-12-310001842718美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2022-01-012022-12-310001842718美國-公認會計準則：一般和行政費用成員2021-01-012021-12-310001842718國際會計準則：基於時間的選項成員國際會計準則：A2018計劃成員2023-01-012023-12-310001842718國際會計準則：基於時間的選項成員國際會計準則：A2018計劃成員2022-01-012022-12-310001842718國際會計準則：基於時間的選項成員國際會計準則：A2018計劃成員2021-01-012021-12-310001842718國際會計準則：基於時間的選項成員國際會計準則：A2021計劃成員2023-01-012023-12-310001842718國際會計準則：基於時間的選項成員國際會計準則：A2021計劃成員2022-01-012022-12-310001842718國際會計準則：基於時間的選項成員國際會計準則：A2021計劃成員2021-01-012021-12-310001842718國際會計準則：基於時間的選項成員2023-01-012023-12-310001842718國際會計準則：基於時間的選項成員2022-01-012022-12-310001842718國際會計準則：基於時間的選項成員2021-01-012021-12-310001842718國際會計準則：基於時間的選項成員2023-12-310001842718國際會計準則：A2018計劃成員國際會計準則：返回目標選項成員2023-01-012023-12-310001842718國際會計準則：A2018計劃成員國際會計準則：返回目標選項成員2022-01-012022-12-310001842718國際會計準則：A2018計劃成員國際會計準則：返回目標選項成員2021-01-012021-12-310001842718國際會計準則：A2021計劃成員國際會計準則：返回目標選項成員2023-01-012023-12-310001842718國際會計準則：A2021計劃成員國際會計準則：返回目標選項成員2022-01-012022-12-310001842718國際會計準則：A2021計劃成員國際會計準則：返回目標選項成員2021-01-012021-12-310001842718國際會計準則：返回目標選項成員2023-01-012023-12-310001842718國際會計準則：返回目標選項成員2022-01-012022-12-310001842718國際會計準則：返回目標選項成員2021-01-012021-12-310001842718國際會計準則：返回目標選項成員2023-12-310001842718國際會計準則：A2018計劃成員2023-01-012023-12-310001842718國際會計準則：A2018計劃成員2022-01-012022-12-310001842718國際會計準則：A2018計劃成員2021-01-012021-12-310001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員國際會計準則：A2021計劃成員2023-01-012023-12-310001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員國際會計準則：A2021計劃成員2022-01-012022-12-310001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員國際會計準則：A2021計劃成員2021-01-012021-12-310001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員國際會計準則：A2021計劃成員2023-12-310001842718國際會計準則：A2021計劃成員國際會計準則：MarketStockUnitsMSUsMember2023-01-012023-12-310001842718國際會計準則：A2021計劃成員國際會計準則：MarketStockUnitsMSUsMember2022-01-012022-12-310001842718國際會計準則：A2021計劃成員國際會計準則：MarketStockUnitsMSUsMember2021-01-012021-12-310001842718國際會計準則：A2021計劃成員國際會計準則：MarketStockUnitsMSUsMember2023-12-310001842718國際會計準則：A2021計劃成員2023-01-012023-12-310001842718國際會計準則：A2021計劃成員2022-01-012022-12-310001842718國際會計準則：A2021計劃成員2021-01-012021-12-310001842718國際會計準則：A2021計劃成員2023-12-310001842718美國-GAAP：股票補償計劃成員2023-01-012023-12-310001842718美國-GAAP：股票補償計劃成員2022-01-012022-12-310001842718美國-GAAP：股票補償計劃成員2021-01-012021-12-310001842718國際會計準則：基於時間的選項成員國際會計準則：A2018計劃成員2018-08-012018-08-010001842718國際會計準則：基於時間的選項成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember國際會計準則：A2018計劃成員2018-08-012018-08-010001842718國際會計準則：基於時間的選項成員Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember國際會計準則：A2018計劃成員2018-08-012018-08-010001842718國際會計準則：A2018計劃成員國際會計準則：返回目標選項成員2018-08-012018-08-010001842718IAS：AmendedAndRestated2018計劃成員國際會計準則：返回目標選項成員2021-07-020001842718IAS：AmendedAndRestated2018計劃成員國際會計準則：返回目標選項成員2023-04-012023-06-300001842718IAS：AmendedAndRestated2018計劃成員國際會計準則：基於時間的選項成員2023-12-310001842718IAS：AmendedAndRestated2018計劃成員國際會計準則：返回目標選項成員2023-12-310001842718美國-公認會計準則：員工股票期權成員國際會計準則：A2021計劃成員2023-12-310001842718美國-公認會計準則：員工股票期權成員國際會計準則：A2021計劃成員2021-06-292021-06-290001842718國際會計準則：基於時間的選項成員國際會計準則：A2021計劃成員2023-12-310001842718國際會計準則：A2021計劃成員國際會計準則：返回目標選項成員2023-12-310001842718國際會計準則：基於時間的選項成員2022-12-310001842718國際會計準則：基於時間的選項成員2021-12-310001842718國際會計準則：基於時間的選項成員2020-12-310001842718國際會計準則：基於時間的選項成員2020-01-012020-12-310001842718國際會計準則：返回目標選項成員2022-12-310001842718國際會計準則：返回目標選項成員2021-12-310001842718國際會計準則：返回目標選項成員2020-12-310001842718國際會計準則：返回目標選項成員2020-01-012020-12-310001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員國際會計準則：A2021計劃成員2022-01-012022-04-300001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員國際會計準則：A2021計劃成員2022-05-012023-12-310001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2020-12-310001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-01-012021-12-310001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-12-310001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-12-310001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-12-310001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-01-012023-12-310001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-12-310001842718國際會計準則：A2021計劃成員國際會計準則：市場斯托克單位成員2023-01-012023-12-310001842718Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheOneMember國際會計準則：A2021計劃成員國際會計準則：市場斯托克單位成員2023-01-012023-12-310001842718Us-gaap:ShareBasedCompensationAwardTrancheTwoMember國際會計準則：A2021計劃成員國際會計準則：市場斯托克單位成員2023-01-012023-12-31國際會計準則：日期0001842718國際會計準則：A2021計劃成員國際會計準則：市場斯托克單位成員SRT：最小成員數2023-01-012023-12-310001842718國際會計準則：A2021計劃成員國際會計準則：市場斯托克單位成員SRT：最大成員數2023-01-012023-12-310001842718國際會計準則：市場斯托克單位成員2021-12-310001842718國際會計準則：市場斯托克單位成員2022-01-012022-12-310001842718國際會計準則：市場斯托克單位成員2022-12-310001842718國際會計準則：市場斯托克單位成員2023-01-012023-12-310001842718國際會計準則：市場斯托克單位成員2023-12-310001842718美國-GAAP：股票補償計劃成員2023-12-310001842718美國-GAAP：股票補償計劃成員2022-08-012022-08-010001842718美國-GAAP：股票補償計劃成員2022-08-012023-01-310001842718美國-GAAP：股票補償計劃成員2023-01-310001842718美國-GAAP：股票補償計劃成員2023-02-012023-07-310001842718美國-GAAP：股票補償計劃成員2023-07-310001842718美國-GAAP：股票補償計劃成員2023-08-010001842718美國-美國公認會計準則：普通股成員美國-GAAP：IPO成員2021-01-012021-12-310001842718美國-美國公認會計準則：普通股成員美國公認會計準則：超額分配選項成員2021-01-012021-12-310001842718Ias:NewYorkCorporateHeadquartersFacilityExitMember2021-12-012021-12-310001842718美國-公認會計準則：員工股票期權成員2023-01-012023-12-310001842718美國-公認會計準則：員工股票期權成員2022-01-012022-12-310001842718美國-公認會計準則：員工股票期權成員2021-01-012021-12-310001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2023-01-012023-12-310001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2022-01-012022-12-310001842718美國-GAAP：受限股票單位RSU成員2021-01-012021-12-310001842718國際會計準則：市場斯托克單位成員2023-01-012023-12-310001842718國際會計準則：市場斯托克單位成員2022-01-012022-12-310001842718國際會計準則：市場斯托克單位成員2021-01-012021-12-310001842718美國-公認會計準則：公允價值輸入級別1成員美國公認會計準則：MoneyMarketFundsMembers2023-12-310001842718IAS：VistaConsultingGroupLlcMembersIAS：諮詢服務和其他成員美國-公認會計準則：關聯方成員2023-01-012023-12-310001842718IAS：VistaConsultingGroupLlcMembersIAS：諮詢服務和其他成員美國-公認會計準則：關聯方成員2022-01-012022-12-310001842718IAS：VistaConsultingGroupLlcMembersIAS：諮詢服務和其他成員美國-公認會計準則：關聯方成員2021-01-012021-12-310001842718IAS：VistaConsultingGroupLlcMembersIAS：諮詢服務和其他成員美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-310001842718IAS：VistaConsultingGroupLlcMembersIAS：諮詢服務和其他成員美國-公認會計準則：關聯方成員2022-12-310001842718國際旅行協會：旅行和其他成員IAS：VistaEquityPartnersManagementLlcMember美國-公認會計準則：關聯方成員2023-01-012023-12-310001842718國際旅行協會：旅行和其他成員IAS：VistaEquityPartnersManagementLlcMember美國-公認會計準則：關聯方成員2022-01-012022-12-310001842718國際旅行協會：旅行和其他成員IAS：VistaEquityPartnersManagementLlcMember美國-公認會計準則：關聯方成員2021-01-012021-12-310001842718國際旅行協會：旅行和其他成員IAS：VistaEquityPartnersManagementLlcMember美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-310001842718國際旅行協會：旅行和其他成員IAS：VistaEquityPartnersManagementLlcMember美國-公認會計準則：關聯方成員2022-12-310001842718IAS：Second DaryOfferingMembersIAS：VistaEquityPartnersManagementLlcMember美國-公認會計準則：關聯方成員2023-05-012023-05-310001842718IAS：VistaEquityPartnersManagementLlcMemberIAS：BlockTradeMember美國-公認會計準則：關聯方成員2023-06-012023-06-300001842718IAS：Second DaryOfferingMembersIAS：VistaEquityPartnersManagementLlcMember美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-012023-12-310001842718IAS：VistaEquityPartnersManagementLlcMember美國-公認會計準則：關聯方成員2023-12-012023-12-3100018427182022-12-072022-12-07國際會計準則：員工0001842718Ias:CostOfGoodsAndServiceExcludingDepreciationDepletionAndAmortizationMember2022-01-012022-12-310001842718SRT：ParentCompany Member2023-12-310001842718SRT：ParentCompany Member2022-12-310001842718SRT：ParentCompany Member2023-01-012023-12-310001842718SRT：ParentCompany Member2022-01-012022-12-310001842718SRT：ParentCompany Member2021-01-012021-12-310001842718IAS：KavachaIntermediateLLCM成員2023-12-310001842718IAS：KavachaIntermediateLLCM成員IAS：KavachaHoldingsInc.成員2023-12-310001842718IAS：KavachaHoldingsInc.成員IAS：IntegralAdScience Inc.成員2023-12-310001842718IAS：VistaEquityPartnersManagementLlcMember美國公認會計準則：超額分配選項成員美國-公認會計準則：關聯方成員美國公認會計準則：次要事件成員2024-01-012024-01-310001842718IAS：VistaEquityPartnersManagementLlcMember美國-公認會計準則：關聯方成員美國公認會計準則：次要事件成員2024-01-012024-01-3100018427182023-10-012023-12-310001842718國際會計準則：利薩烏茨施奈德成員2023-01-012023-12-310001842718國際會計準則：利薩烏茨施奈德成員2023-10-012023-12-310001842718國際會計準則：利薩烏茨施奈德成員2023-12-310001842718IAS：TaniaSecorMembers2023-01-012023-12-310001842718IAS：TaniaSecorMembers2023-10-012023-12-310001842718IAS：TaniaSecorMembers2023-12-310001842718IAS：AlexGilMember2023-01-012023-12-310001842718IAS：AlexGilMember2023-10-012023-12-310001842718IAS：AlexGilMember2023-12-31

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：10-K

☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2023

或
☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告
			*

委託文件編號：001-40557

完整的AD科學控股公司。

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州

83-0731995

(法團或組織的州或其他司法管轄區)

(國際税務局僱主身分證號碼)

東49街12號，20樓 紐約，紐約10017

(主要行政辦公室地址，包括郵政編碼)

(646) 278-4871

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)款登記的證券：

每個班級的標題			交易符號			註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.001美元			國際會計準則			納斯達克股市有限責任公司

根據該法第12(G)條登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條所界定的知名經驗豐富的發行人。是*☒：No☐(無人駕駛)

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。☐是。不是 ☒ 

用複選標記標出登記人是否（1）在過去12個月內（或登記人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了《1934年證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內遵守了此類提交要求。 是*☒不是☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是*☒不是☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件管理器

☐

規模較小的新聞報道公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。*☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。這是一個很大的問題。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。他説：☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。*☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則12b-2所定義)。☐：是，否☒

截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司實益持有的普通股的總市值約為#美元1,411以納斯達克上報道的普通股收盤價為基礎。

2024年2月23日，註冊人159,520,093普通股，面值0.001美元，已發行。

以引用方式併入的文件

註冊人關於2024年股東年會的委託書部分以引用的方式併入本年度報告的表格10-K的第三部分。委託書將在註冊人截至2023年12月31日的財政年度的120天內提交給美國證券交易委員會。

---

完整的AD科學控股公司。

表格10-K

截至2023年12月31日的財政年度

目錄

						頁面
前瞻性陳述						3
第一部分：
第1項。			業務			5
第1A項。			風險因素			20
項目1B。			未解決的員工意見			59
項目1C。			網絡安全			59
第二項。			屬性			61
第三項。			法律訴訟			61
第四項。			煤礦安全信息披露			61
第二部分。
第五項。			註冊人普通股相關股東事項和發行人購買股權證券的市場			61
第六項。			已保留			63
第7項。			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析			64
第7A項。			關於市場風險的定量和定性披露			79
第八項。			財務報表和補充數據			81
第九項。			會計與財務信息披露的變更與分歧			123
第9A項。			控制和程序			123
項目9B。			其他信息			124
項目9C。			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			125
第三部分。
第10項。			董事、高管與公司治理			125
第11項。			高管薪酬			125
第12項。			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項			125
第13項。			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性			125
第14項。			首席會計費及服務			125
第四部分。
第15項。			展示、財務報表明細表			125
第16項。			表格10-K摘要			127
簽名						128

2

---

前瞻性陳述

本10-K表格年度報告包含受風險和不確定性影響的前瞻性陳述。本年報所載除歷史事實陳述外的所有陳述均為前瞻性陳述。前瞻性陳述給出了我們目前對財務狀況、經營業績、計劃、目標、未來業績和業務的預期和預測。您可以通過它們與歷史或當前事實不嚴格相關的事實來識別前瞻性陳述。這些陳述可能包括諸如“預期”、“估計”、“預期”、”項目”、“計劃”、“打算”、“相信”、“可能”、”將“、“應該”、“可能”、“可能”等詞語，以及與任何關於未來經營或財務業績或其他事件的時間或性質的討論有關的具有類似含義的其他詞語和術語。例如，我們所做的所有與我們的估計和預計成本，支出，現金流，增長率和財務業績或我們的計劃和目標，未來業務，增長計劃或戰略有關的陳述都是前瞻性陳述。所有前瞻性陳述都受到風險和不確定性的影響，可能導致實際結果與我們預期的結果存在重大差異，包括：

·各種宏觀經濟因素對我們的業務、經營業績、財務狀況和前景產生的不利影響，包括地緣政治或市場狀況的不穩定;

·我們未能創新或做出正確的投資決策;

·我們提供數字或跨平臺分析的能力;

•我們未能維持或達到行業認證標準;

·我們對與廣告平臺、需求方提供商（“DSP”）和我們無法控制的專有平臺的集成的依賴;

·我們在競爭激烈的市場中與當前或未來競爭對手成功競爭的能力;

·我們無法使用第三方許可的軟件;

·我們的國際擴張;

•我們拓展新渠道的能力;

•我們保持盈利能力和收入增長率的能力;

·我們的客户不付款或選擇對其發票提出爭議的風險;

·與某些DSP的收入分成協議發生重大變化的風險;

·我們對廣告總體需求的依賴;

•我們有能力有效地管理我們的增長；

·我們過去完成的任何收購以及未來可能完成的任何收購、戰略投資或聯盟可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生的影響;

·我們成功執行國際計劃的能力;

·與我們市場的季節性相關的風險;

·我們保持高印象量的能力;

·鑑於我們的經營歷史較短，難以評估我們的未來前景;

·購買數字廣告驗證解決方案的市場將如何發展的不確定性;

3

---

·人為問題造成的中斷，如恐怖主義、計算機病毒或社會混亂;

·支持我們的解決方案和運營的系統和基礎設施出現故障的風險;

·我們避免平臺出現運營、技術和性能問題的能力;

·與任何未經授權訪問用户、客户或庫存以及第三方提供商數據相關的風險;

·我們提供我們使用的非專有技術、軟件、產品和服務的能力;

·我們因涉嫌侵權、盜用或其他侵犯其專有權利而被第三方起訴的風險;

•我們獲取、維護、保護或執行對我們業務至關重要的知識產權和專有權利的能力;

·我們參與訴訟以保護或執行我們的知識產權;

·我們的員工、顧問或諮詢師錯誤使用或披露其現任或前任僱主的所謂商業祕密的風險;

·我們的商標和商品名稱未得到充分保護的風險;

·隱私和數據保護法律法規的不可預見變化對數字廣告的影響;

·我們保持企業文化的能力;

•公共衞生爆發、流行病、大流行病或其他公共衞生危機;

•地震、火災、洪水和其他自然災害造成的風險;

•不遵守法律和行業自律可能損害我們聲譽的風險;以及

·“風險因素”一節及本年報其他地方披露的其他因素。

我們的許多前瞻性陳述來自我們的運營預算和預測，這些預算和預測基於許多詳細的假設。雖然我們相信我們的假設是合理的，但我們警告説，很難預測已知因素的影響，我們不可能預測可能影響我們實際結果的所有因素。可能導致實際結果與我們的預期或警示性聲明存在重大差異的重要因素在本年度報告的“風險因素”和“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”章節中披露。所有書面和口頭的前瞻性陳述歸因於我們，或代表我們行事的人，明確限定在其全部由這些警示性陳述以及其他警示性陳述，不時在我們的其他證券交易委員會（“SEC”）的文件和公共通信.閣下應根據該等風險及不明朗因素評估本年報所作的所有前瞻性陳述。

我們提醒您，上面提到的重要因素可能並不包含對您重要的所有因素。此外，我們不能向您保證，我們將實現我們預期或預期的結果或事態發展，或者即使實質上實現了，也不能保證它們將以我們預期的方式導致後果或影響我們或我們的運營。本年度報告中包含的前瞻性陳述僅在本年度報告發布之日作出。除非法律另有要求，否則我們不承擔因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述的義務。

4

---

表格的內容

第一部分：

項目一業務

我公司

Integral Ad Science Holding Corp.（連同其子公司，“IAS”，“公司”或“我們”）是全球領先的媒體測量和優化平臺。我們的使命是成為全球領先品牌、出版商和平臺在數字媒體質量方面的信任和透明度的全球基準。

憑藉我們基於雲的技術平臺及其提供的可操作見解，我們為超過2，000名廣告客户提供獨立的數字廣告測量和驗證，涵蓋所有設備、渠道和格式，包括桌面、移動、聯網電視（“CTV”）、社交、顯示、視頻以及音頻和遊戲等新興媒體。我們的質量保證®是一個專有指標，有助於確保媒體質量標準。要被視為質量印象，數字廣告必須在正確的地理位置內的品牌安全和合適的環境中由真人而不是機器人觀看。質量印象的可視性和無效流量過濾方面由媒體評級委員會（“MRC”）在桌面和移動平臺上認證。關於廣告客户的定義，見第二部分第7項。“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析-主要業務”。“

在沒有對數字廣告質量進行獨立評估的情況下，品牌及其代理商以前依賴於廣泛的發佈商和廣告平臺來自我報告和衡量廣告活動的有效性，而沒有一個全球基準來了解成功。我們是數字廣告買家和賣家的獨立、值得信賴的合作伙伴，旨在提高市場的問責制、透明度和有效性。我們幫助廣告商優化其廣告支出，並更好地衡量消費者對跨平臺廣告活動的參與度，同時使發佈商能夠提高其庫存收益率和收入。

作為全球領先的媒體測量和優化平臺，我們與所有主要的廣告和技術平臺進行了深度整合，包括Facebook，Instagram，Google，YouTube，LinkedIn，Amazon，Microsoft，Pinterest，Snap，Spotify，TikTok，The Trade Desk，X（以前稱為Twitter），Xandr和Yahoo。

截至2023年12月31日，我們的平臺使用先進的人工智能（“AI”）和機器學習（“ML”）技術，在全球平均每天處理超過2，800億次數字交互。利用這些數據，我們通過易於使用的報告平臺IAS Signal™向全球客户提供可操作的信息，幫助品牌、代理商、出版商和平臺合作伙伴提高媒體質量並推動卓越的結果。

我們通過在12個國家的17個辦事處為全球客户提供服務。我們高效的市場戰略推動了我們的增長和服務客户的能力。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，我們的廣告客户淨收益保留率分別為116%、118%及128%。關於淨收入保留的定義，見第二部分第7項。“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析-主要業務”。“

根據eMarketer的數據，到2026年，數字廣告市場的全球支出預計將達到8350億美元，2022年至2026年的複合年增長率為8%。我們打算通過我們的測量、優化和出版商解決方案來利用這一機會。我們相信，擴大我們的全球客户羣是一個重要的長期機會，特別是對美國和西歐以外的市場來説。

我們的行業

我們認為，IAS處於有利地位，可以從幾個重要的數字營銷趨勢和消費者行為的變化中受益，包括：

5

---

表格的內容

數字媒體使用量和廣告支出大幅增長根據eMarketer的數據，預計2023年美國成年人每天與媒體相處的時間超過12個小時，其中62.5%預計將與數字媒體相處。預計到2025年，這一比例將增加到近65%。此外，eMarketer估計，2024年全球數字廣告支出將接近7000億美元，到2026年將超過8350億美元。隨着消費者在網上花費更多的時間，我們相信這一轉變將推動所有數字渠道的廣告支出持續增長。

更加註重營銷效率營銷人員越來越意識到與廣告欺詐有關的浪費媒體支出的問題(例如，美國存托股份被提供給機器人或非人類流量，而不是真人)或可看性問題(例如，美國存托股份被提供給機器人，但從未被人觀看)。最新的Juniper Research報告稱，2023年22%的廣告支出浪費在廣告欺詐上。他們估計，到2028年，廣告欺詐將使廣告商每年損失約1720億美元的廣告支出。

品牌聲譽的重要性管理品牌聲譽是許多現代營銷者的首要任務。為了實現其品牌價值和活動目標，更多的品牌專注於確保其廣告活動與符合其特定標準的內容相鄰。為了實現這一目標，營銷人員正在採用可擴展和可定製的品牌安全和品牌適宜性解決方案，以保護他們的品牌聲譽並提高活動績效。根據Advertiser Percsitions 2022年的一項調查，75%的受訪者希望對他們的美國存托股份出現在哪裏進行更好的監督。

廣告支持的CTV的加速根據eMarketer的數據，美國消費者正在觀看更多的數字視頻和有線電視節目，到2023年，他們將大約53%的數字視頻時間花在有線電視和其他聯網設備上。新冠肺炎的流行加速了我們認為將持續的消費者和廣告商的採用。根據eMarketer的數據，美國有線電視廣告支出預計將從2023年的251億美元大幅增加到2027年的409億美元。隨着更多的有線電視廣告庫存可用，我們相信這將推動對驗證解決方案的更大需求，以確保更大的廣告預算得到有效和高效的部署。

不斷變化的監管環境和上下文迴避和目標確定的重要性隨着對用户隱私的日益關注和第三方Cookie的棄用，基於上下文的廣告已經成為品牌的必要工具。更新的法規，如一般數據保護法規(GDPR)、加州消費者隱私法(CCPA)和加州隱私權法案(CPRA)，增加了圍繞個人數據和Cookie使用的複雜性。我們領先的上下文控制解決方案使用語義語言技術來確定數字內容的上下文、情感和情感。有了這些先進的工具，我們預計會有更多的廣告商採用上下文定位，而不是受眾數據。

程序化廣告的成長程序性廣告，即數字美國存托股份的自動買賣，通過幫助營銷人員通過實時信號優化績效和定價，獲得了巨大的增長。根據eMarketer的數據，美國程序性數字展示廣告支出預計將從2023年的1330億美元增長到2025年的1690億美元。程序化購買使廣告商能夠實時瞄準價值最高的庫存，以更快、更高效地接觸到他們的受眾。然而，考慮到交易過程的速度和不透明度，程序性廣告很容易受到欺詐、可看性以及品牌安全和適宜性風險的影響。根據eMarketer的數據，確保/最大化廣告支出的回報被列為2023年廣告商第二大擔憂，這不可能發生在浪費廣告欺詐支出的情況下。

我們的市場機遇

我們相信，為廣告商、代理商、出版商和平臺提供衡量、優化和出版商解決方案的市場機遇巨大，這些解決方案涉及可看性、品牌安全和適宜性、廣告欺詐預防、上下文定位、報告和庫存收益管理。根據Frost&Sullivan 2021年3月的分析，我們估計我們的廣告驗證解決方案的全球市場機會為95億美元，並預計從2021年到2025年將以16.2%的複合年增長率(CAGR)增長。我們的目標是與全球500強廣告商合作，瞄準高支出的垂直市場和對品牌安全、品牌適宜性和廣告支出回報(ROAS)需求具有天然敏感性的品牌。我們相信，通過加強與領先社交平臺的關係，增強我們的程序性解決方案，從我們廣泛的全球地位中獲益，並利用我們差異化的數據科學和市場領先的情景能力，我們可以增加我們的市場份額。

6

---

表格的內容

此外，我們相信，我們已經做好了進一步擴展到上下文定位、廣告測量和有效性市場的準備。在我們目前服務的現有用例之外，還有擴展的機會，例如為品牌提供廣告效果和效率的衡量，並幫助他們瞭解營銷表現和定位機會。根據Frost&Sullivan 2021年3月的分析，我們估計廣告測量和有效性解決方案的全球市場機會為63億美元，並預計從2021年到2025年將以20.5%的複合年增長率增長。

我們是領先的數字媒體質量和廣告驗證公司的聲明是基於我們在2021年委託Frost&Sullivan進行的獨立第三方市場研究。研究顯示，按收入計算，我們在全球市場佔有率處於領先地位，包括在歐洲、中東和非洲(“EMEA”)和亞太地區(“APAC”)等國際市場的收入分別處於領先地位。

我們的優勢

我們相信，以下能力反映了我們的優勢和競爭優勢。

全面的廣告驗證解決方案套件

隨着消費者從專業來源和用户生成的來源觀看更多視頻格式的內容，IAS投資了新的技術，用於掃描視頻內容並將其歸類為安全的、適合每個廣告商宣傳目標的內容。

IAS質量印象®是我們的專有指標，有助於確保媒體質量標準。被算作一種品質印象®，數字廣告必須是真人可見的，而不是機器人在正確的地理位置內品牌安全和合適的環境中可見的。質量印象的可看性和無效流量過濾方面由MRC跨桌面和移動平臺進行認證。此外，我們領先的情景控制功能可幫助品牌根據其特定的價值觀或活動目標避免內容並確定目標。我們的技術旨在全球範圍內確定內容的情感和情感分類。對於出版商，我們幫助他們增加廣告庫存的貨幣化。我們的解決方案適用於各種數字渠道、廣告格式、購買方式和設備。

IAS還提供了質量注意力度量，旨在通過評估許多因素來衡量注意力，這些因素包括觀看時間(TIV)、屏幕份額和廣告交互。有了高質量的關注度，廣告商可以優化廣告活動，最大限度地提高關注度。

此外，IAS還提供了高質量的印象®每千次印象成本(CPM)指標，幫助廣告商瞭解通向最高質量媒體的最具成本效益的途徑，例如實現高質量印象®在編程環境中，例如Google的Display和Video 360。

整個數字營銷生態系統的集成

我們在全球運營，直接與廣告商、出版商以及包括數字信號處理器和廣告網絡在內的平臺整合，以確保無論我們的客户決定在哪裏進行交易，我們的解決方案都可用。

長期的行業夥伴關係和關係

我們推動透明度、媒體質量和品牌安全的能力使我們成為一些最大的技術和廣告平臺值得信賴的合作伙伴。我們的整合合作伙伴，如Facebook、Instagram、谷歌、YouTube、LinkedIn、亞馬遜、微軟、Pinterest、Snap、Spotify、TikTok、The Trade Desk、X、Xandr和Yahoo，佔據了數字廣告預算的大部分，並直接將我們的解決方案整合到他們的平臺中，以提供獨立的驗證、測量和優化。我們不會直接從我們與整合夥伴的安排中產生實質性收入。我們通過根據數字美國存托股份的購買量收取CPM來產生收入，我們為廣告商和出版商客户進行分析，包括利用我們的整合合作伙伴進行廣告宣傳的客户。我們的解決方案幫助廣告商衡量消費者與其品牌的跨平臺互動。此外，我們與行業組織和認證/認證組織密切合作，包括髮行量審計局(ABC)、全球負責任媒體聯盟(GARM)、互動廣告局(IAB)、MRC和Trustworth

7

---

表格的內容

問責制小組(“標籤”)。我們通過了美國廣播公司的可看性認證。我們獲得了MRC的認證，以獲得我們的專有指標--質量印象®以及我們的顯示和視頻總印象和可視印象統計、活動監視器和防火牆驗證服務，以及複雜的無效流量檢測和過濾。我們還在Meta和Instagram上的美國存托股份展示和視頻的印象和可看性測量和報告方面獲得了MRC認證。我們已於2023年從MRC獲得了業內首個CTV視頻可視印象認證。為了延長和保持我們的MRC認證，我們參與了由獨立第三方進行的我們解決方案的年度審計，並確保我們與MRC標準保持一致。IAS通過了TAG的“反欺詐認證”、“品牌安全認證”，以及最近在2023年通過的TAG的“透明認證”。

市場領先地位和值得信賴的品牌

廣告商和出版商重視我們的獨立驗證產品和我們廣泛的行業思想領先地位。除了參加行業會議和舉辦專有活動外，我們還提供有價值的案例研究、研究和白皮書。我們的年度媒體質量報告分享了從我們每月在全球範圍內衡量的數萬億數據事件中提取的獨特見解，為廣告買家和賣家提供了一個行業晴雨表，以基準他們的活動和庫存的質量。所有這些思想領先的努力都通過我們持續的需求產生、內容營銷、公共關係和社交媒體得到放大和分享，以幫助確保我們的解決方案在媒體購買過程中灌輸信任和信心。

多樣化、忠誠度高的全球客户羣

我們與許多最大的全球營銷者和媒體公司合作，他們希望有一個單一的驗證合作伙伴來滿足他們的全球需求。從2012年到2023年，我們的前100名客户的平均客户年限為8.4年。隨着時間的推移，我們還通過提供更多的產品來發展我們的客户關係。然而，我們在一個競爭激烈且不斷髮展的行業中運營，不能保證我們將能夠有效地留住現有客户或吸引新客户。見第一部分，項目IA，“風險因素--與我們的業務和戰略有關的風險”。

龐大且不斷增長的數據集推動着獨特的客户洞察力

我們每月收集數萬億次數據事件，為我們提供數字廣告交易的全面視圖。我們的數據科學能力為我們的客户利用獨特的、可操作的數據來提高他們的廣告活動的有效性。我們的平臺和架構具有高度的可擴展性，能夠以卓越的性能和可靠性平均每天接收2800億筆網絡交易。

我們的增長戰略

我們認為，這是我們成長的早期階段，我們正處於廣告業的拐點。

我們打算利用我們的領先品牌和競爭定位來追求幾個長期增長戰略：

•為關鍵的高增長細分市場創新和開發新產品

◦優化。我們的目標是通過創新的解決方案，包括關注度、上下文定位和品牌安全性和適宜性，在程序性廣告購買方面提供更好的表現。這些解決方案包括傳統的開放式網絡媒體購買和精選的零售媒體平臺。

◦社交。我們的目標是與社交平臺(也稱為圍牆花園)開發更深層次的集成，包括基於視頻的品牌安全性和適宜性，以向我們的客户提供持續的透明度。

◦閉路電視。我們計劃繼續擴展我們的有線電視專用驗證解決方案和上下文定位能力，以滿足快速增長的有線電視細分市場。2022年，我們整合了我們收購Publica LLC(“Publica”)的數據，以實現衡量和定位表演CTV印象的新方法。

8

---

表格的內容

◦相鄰的產品擴展。我們計劃擴展我們的平臺和集成，以滿足我們客户的新的驗證和測量需求。

•在我們現有的客户羣中增加銷售額我們的目標是通過更多的活動和印象，在現有客户中增加對我們產品的使用。鑑於我們全面的產品組合，我們已經並相信我們可以繼續向現有客户交叉銷售額外或新的解決方案，以便更好地向更多客户提供端到端覆蓋，從投標前的可看性到購買後的驗證、防欺詐、安全性、適宜性和針對性。

•贏得新客户，增加市場份額我們的目標是與全球500強廣告商以及基於業績的中端廣告商合作，瞄準高支出垂直市場和對品牌安全、品牌適宜性和ROAS需求具有天然敏感性的品牌。我們相信，通過加強與領先社交平臺的關係，增強我們的優化解決方案，從我們廣泛的全球地位中獲益，並利用我們差異化的數據科學和市場領先的情景能力，我們可以增加我們的市場份額。

•在國際上擴大客户基礎全球營銷人員正在投資於更復雜的驗證策略，我們相信國際上對我們的解決方案的需求越來越大，特別是在拉丁美洲、歐洲、中東和非洲地區和亞太地區。

我們的解決方案

我們領先的測量、優化和發佈解決方案致力於廣告欺詐檢測和預防、可看性和關注度、品牌安全和適宜性、上下文定位、庫存收益管理和報告。我們將整合到數字廣告購買和銷售流程中，以驗證、衡量活動質量和覆蓋範圍，並改進結果。我們支持所有購買模式，包括直接、程序性、程序性擔保和私人市場。我們的測量、優化和發佈解決方案支持50多種語言，涵蓋所有廣告渠道，包括顯示、視頻、桌面、移動瀏覽器和應用內、有線電視和社交。

我們對產品質量的印象®是幫助確保媒體質量標準的專有指標。要被算作一種高質量的印象，數字廣告必須是真人可見的，而不是機器人可以在正確地理位置內品牌安全和合適的環境中觀看的。質量印象的可看性和無效流量過濾方面由MRC跨桌面和移動平臺進行認證。

我們的情景控制解決方案提供情景定位和品牌適宜性功能。語境控制由我們基於認知語義的技術提供支持，幫助廣告商在規模上實現更好的語境匹配和品牌適宜性。通過600多個可定製的上下文目標和避免片段，上下文控制有助於確保美國存托股份在最適合的環境中顯示。

我們的廣告解決方案為買家和賣家提供服務。我們提供標前優化解決方案、標後測量解決方案和出版商解決方案。我們的解決方案可以通過分析各種格式的媒體(包括文本、音頻，甚至直接視頻分析)來衡量和驗證數字廣告活動的廣告欺詐、可看性、品牌安全性和適宜性以及地理位置。

廣告欺詐：在AI和ML技術的支持下，我們的解決方案通過自動檢測新的威脅和不常見的模式來動態識別非人類流量。我們還提供惡意軟件分析和反向工程來發現威脅。我們提供高度準確的廣告欺詐檢測和預防的三大支柱方法包括：

•機器學習，使用大數據來檢測隱藏的、不常見的模式；

•基於規則的檢測，使用自動規則檢查來識別無效的通信源；以及

•IAS威脅實驗室，採用惡意軟件分析和反向工程來發現新出現的威脅。

9

---

表格的內容

可看性：我們的解決方案根據MRC標準衡量廣告是否可見，使廣告商能夠優化媒體計劃。我們全面的可視功能：

•提供基於MRC標準的可定製控件以及定製品牌設置；

•提供高級指標，包括查看時間和頻率性能基準；以及

•提供跨渠道和跨設備覆蓋，包括顯示和視頻；桌面、移動和有線電視；開放網絡和互聯網平臺；以及移動瀏覽器和應用內。

品牌安全性和適宜性：我們幫助營銷人員管理他們的品牌聲譽，並通過確保美國存托股份與符合他們特定標準的內容相鄰運行來避免問題。我們能夠直接掃描和評分任何形式的媒體(文本、音頻和視頻)。我們的解決方案包括與GARM品牌安全框架保持一致的定製評分和風險閾值、投標前過濾和目標確定以及投標後攔截和監控。這些工具可以根據廣告商的特定風險承受能力進行定製，我們的細粒度內容針對高風險標準類別進行評分，例如成人、酒精、賭博、仇恨言論、非法下載、非法毒品、攻擊性語言和暴力。此外，我們為廣告商提供了更多的靈活性和精確的控制，以避免或定位基於600多個上下文類別的某些位置，包括：

•熱門話題：避免或針對敏感的社會問題或自然災害等特定話題；

•垂直：避免或瞄準特定行業的覆蓋範圍，如汽車、金融和零售；

•季節性：季節性和國家節假日的目標內容；

•受眾代理：針對地方性內容，在不使用第三方Cookie的情況下到達所需的受眾；以及

•特定品牌：避免與特定品牌名稱相關的負面情緒。

地理位置：隨着全球客户數量的不斷增加，我們為許多廣告商提供服務，這些廣告商根據廣告的本地化內容或語言或合規性要求，將其活動定位於特定的地理區域。隨着客户目前在全球激活我們的解決方案，我們讓廣告商對他們的地理定位充滿信心，確保美國存托股份只在他們想要的地區運行。

報告：我們的平臺處理數據，為客户提供高級分析和報告。我們通過IAS Signal提供的專業報告使客户能夠清楚地瞭解活動表現，包括廣告欺詐、可看性、品牌安全性和適宜性，以及所有渠道和形式的地理位置。我們製作專門的報告，提供深入的見解，使我們的客户能夠採取行動，優化他們的媒體支出。

廣告商解決方案

我們的投標前優化和投標後測量和驗證解決方案使廣告商能夠在桌面、移動應用內、社交和有線電視平臺上衡量美國存托股份的活動表現和價值，涵蓋可看性、廣告欺詐預防、品牌安全和適宜性以及上下文定向。對於桌面，我們也擁有強大的實時屏蔽美國存托股份的能力，保護品牌免受欺詐。

我們的投標前優化解決方案直接與數字信號處理器集成，通過將預算引導到最佳可用庫存來幫助優化ROAS。它在投標流中實時運行，其中標準和定製部分被內置到DSP中，以預測哪些庫存將滿足廣告商的品牌安全和適宜性標準，不受欺詐，並且最具可見性。我們還可以內置針對目標的定製細分市場，隨着行業逐漸遠離Cookie和其他形式的基於身份的跟蹤，這一點變得越來越重要。我們的情景能力是通過與所有主要DSP的深度集成來實現的。

10

---

表格的內容

出版商解決方案

我們的解決方案幫助全球數百家出版商提供高質量的廣告庫存，這些廣告庫存是無欺詐、可觀看、品牌安全和合適的，並且具有地理針對性。通過我們的上下文控制解決方案，我們幫助出版商對其庫存進行分類和打包，以展示高質量的投放、增加網站參與度、增加收入並減少攔截。這些工具還有助於驗證、優化庫存和廣告商之間的匹配，並提供更好的匹配，確保出版商能夠最大限度地提高收入和潛力。我們還利用我們的數據和洞察力，幫助包括廣告網絡和交易所在內的供應方平臺(“SSP”)衡量和驗證其庫存質量。

我們的Publica業務為流媒體出版商和原創設備製造商提供產品，以管理和預測他們的廣告庫存，最大限度地提高收益，併為他們的觀眾和廣告商提供一流的電視體驗。Publica的主要產品和功能包括統一拍賣、廣告服務器和服務器端廣告插入(“SSAI”)解決方案，該解決方案專為具有節目性質的有線電視生態系統的規模和複雜性而設計。由IAS頒發的Publica獎最佳視頻廣告服務器 作者：Digiday和最佳有線電視廣告服務器由《視頻週刊》於2023年出版。

我們的平臺

IAS Signal™是我們基於雲的技術平臺，使我們的客户能夠通過驗證他們的美國存托股份來最大限度地提高他們的ROA。我們為客户提供測量、洞察和分析，幫助他們提高媒體質量和活動績效。我們為開放的網絡實時阻止欺詐性和不安全的庫存。

我們平臺的可擴展和靈活的設計是我們成功的關鍵，使我們能夠以經濟高效的方式為客户量身定做解決方案，同時提供領先的廣告驗證能力。我們功能豐富且可定製的技術包括：

可看性

•提供跨渠道覆蓋，包括領先的互聯網平臺和跨設備功能，包括顯示和視頻；桌面、移動和有線電視；開放的網絡和互聯網平臺；以及瀏覽器和應用內

•提供觀看時間和頻率性能基準，使廣告商能夠優化媒體計劃

•提供從MRC可視標準到定製品牌標準的可定製控件

廣告欺詐

•採用由規模和機器學習提供支持的三支柱方法，以提供高度準確的檢測和預防：

◦使用大數據檢測隱藏的、不常見的模式的機器學習

◦基於規則的檢測，使用自動規則檢查來識別無效的通信源

◦IAS威脅實驗室，採用惡意軟件分析和反向工程來發現新出現的威脅

品牌安全度和適宜性

•深度機器學習和文本、音頻和視頻內容的圖像分析使IAS能夠識別屏幕上的視覺提示，以分類為品牌安全性和適宜性，以及上下文目標

•通過跨Garm框架的粒度內容評分(即，成人、酒精、賭博、仇恨言論，

11

---

表格的內容

非法下載、非法藥物、攻擊性語言和暴力)，使品牌能夠控制其美國存托股份出現的上下文

•通過提供600多個類別的多層解決方案，為廣告商提供精確的控制，並靈活地避免或瞄準某些上下文：

◦標準控制：與仇恨言論、暴力、攻擊性語言等相關的內容

◦主題控制：特定主題，如敏感的社會問題、流行病或自然災害

◦垂直控制：覆蓋特定行業，如汽車、金融、製藥和零售等

◦品牌特定控制：與特定品牌名稱相關的負面情緒

情景技術

•我們的情景技術為我們獨特的品牌安全和適宜性能力奠定了基礎

•我們擁有領先的基於認知語義的解決方案，使客户能夠在頁面級別將美國存托股份與相關在線內容匹配，在大型知識圖譜的支持下，這種語義技術可以檢測情緒和情感，通過自然語言理解和機器認知，我們的技術提供對在線內容的近乎人類的理解，提供大規模的上下文

•我們有圖像和視頻掃描功能，可以識別活動、名人、徽標和不安全的品牌內容

我們的平臺為節目廣告中的測量和優化提供全面、實時的信號。這一能力使廣告商能夠在競標前優化他們的程序性購買。通過數字信號處理器，廣告商可以使用我們集成在交易流中的實時信號來優化可觀看、無欺詐、品牌安全和合適以及與上下文相關的內容。

技術是我們解決方案的核心，創新深深植根於我們的企業文化之中。在我們的全球足跡中，我們在世界各地的關鍵技術中心保持着業務，包括紐約、紐約、芝加哥、伊利諾伊州、舊金山、加利福尼亞州、巴黎、法國、愛爾蘭都柏林和印度浦那。我們聘請了一支全球數據科學團隊，以提高我們在廣告技術市場的競爭實力，增強我們的軟件平臺，併為我們的客户提供獨特的見解。

我們的平臺能夠吸收大量的非結構化和結構化數據，並利用我們的數據科學專業知識為我們的客户提供獨特的見解。隨着廣告業的持續快速發展，我們將促進新功能和解決方案的開發並將其集成到我們的平臺中，以確保我們滿足或超過客户的要求。我們的平臺與廣告生態系統的關鍵領域無縫集成，包括廣告商、出版商、Facebook、Instagram、谷歌、YouTube、LinkedIn、亞馬遜、微軟、Pinterest、Snap、Spotify、TikTok、X、雅虎和需求方平臺以及Trade Desk和Xandr等編程平臺。我們設計了一個功能豐富、直觀的用户界面，可以通過自助服務或通過我們的各種合作伙伴界面訪問。

我們在重要的數據科學能力上進行了投資，應用人工智能和ML來維護和增強我們解決方案背後的模型。這使我們能夠更好地分析數據併為客户提供關鍵見解。我們的投資應用使我們能夠為我們的客户提供許多好處，包括：

•全球覆蓋，使我們能夠在國際上提供媒體測量和優化，不受語言限制，並且不會影響延遲

•靈活的訪問方式，使我們的客户能夠通過直接和間接渠道使用我們的解決方案，因為我們在整個廣告生態系統中集成了關鍵技術

•無縫的用户界面，為廣告商提供重要的工具和分析

12

---

表格的內容

•與廣泛部署的第三方商業智能軟件集成，為我們的客户提供領先的報告和分析功能

•在新興數字渠道中部署我們的解決方案的能力。例如，CTV代表了一種新的廣告媒體，並對廣告商和出版商提出了重大挑戰。我們於2019年推出首個CTV解決方案，首先滿足了這一市場需求。收購Publica後，我們擴展了IAS Signal報告平臺，並推出了新的CTV儀錶板，提供有關媒體質量和內容分類的高度先進的實時見解。

我們的技術

我們通過AI和ML加速創新。隨着市場需求的不斷增長，我們認為先進的測量和優化解決方案以及其他性能指標應該由AI和ML提供支持。我們預計，這一轉變將使廣告生態系統中的所有利益相關者受益。品牌應該能夠更好地瞭解其廣告活動對消費者的影響，代理商應該能夠推出更有效和更具成本效益的策略，出版商應該能夠更有效地將其內容貨幣化並帶來更多收入。擁有最多數據的獨立數字媒體質量提供商將最有可能贏得可觀的市場份額，因為我們相信人工智能和機器學習模型可以利用更大的數據量做出更好的預測和決策。

我們對技術架構進行了大量投資，以更好地與我們的業務模式和客户需求保持一致。我們收集、分析和存儲大量數據。廣告行業是季節性的，對我們解決方案的需求高峯出現在日曆年年底，需要能夠根據需求擴大或縮小規模的技術。今天，我們的技術可以以高度靈活和經濟高效的方式提供領先的數據管理功能和實時報告。

我們的技術特點包括：

可擴展性：截至2023年12月31日，我們通過高度可擴展的雲技術平臺，平均每天從所有主要平臺處理2800億次網絡交易、7億個網頁和超過30年的視頻。我們使用Amazon Web Services（“AWS”）公共雲來管理由廣告季節性趨勢驅動的峯值量，並更快地擴展我們的全球數據工作。從傳統系統到AWS的過渡使我們的運營成本效益顯著提高，並減少了我們對昂貴設備和持續資本投資的依賴。

敏捷：我們靈活的體系結構可加快為客户提供新產品解決方案。我們可以在新的地理位置提供新的環境，以快速響應新興的業務需求，為客户提供無縫的流程，無論他們在哪裏需要我們的解決方案。

可靠性：我們的平臺於截至2023年12月31日止年度的可靠性超過99.9%，同時提供頻繁的更新和增強。我們為客户提供一流的響應時間、區域支持以及全年365天的全天候監控。

安全：我們的系統的安全性從網絡邊緣開始。然後，我們將安全性更深入地構建到系統中，從而形成相互加強的聯鎖層。我們使用行業最佳實踐，包括現代安全分析工具，通過自動化檢測潛在風險。這使我們能夠正確和有效地投入時間，以保持我們的系統安全。我們每個季度都會進行滲透測試和獨立審計，以確保我們的系統安全。我們聘請第三方專家來進一步驗證我們系統的安全性。

數據治理：我們的數據治理解決方案使企業能夠遵守廣泛的法規要求，如GDPR、CCPA和CPRA。我們已經制定並確認了數據管理和安全的政策和標準，以幫助保護我們數據資產的完整性。

高級數據科學和分析：截至2023年12月31日，我們基於雲的技術平臺幾乎實時地每天處理超過2800億筆交易，我們利用這些交易訓練我們先進的高精度AI和ML模型，以提供同類最好的品牌安全、品牌適宜性、欺詐、上下文控制和可視能力。我們提供一個全面的解決方案來對音頻、視頻逐幀、圖像和文本格式進行分類

13

---

表格的內容

同時使用行業標準和IAS專有分類法。我們為客户提供可操作的見解，以優化他們的廣告支出。我們定期執行競爭分析，我們發現我們的欺詐檢測模型在檢測無效流量方面至少比競爭對手準確兩倍。

我們的技術組件包括：

數據接收：我們擁有多個處理海量數據的系統，包括：每天獲取數億網頁的大型網絡爬行基礎設施；每筆交易收集數千個數據點的邊緣測量服務器；與社交平臺的專用集成以獲取和交換數據；以及其他集成，以從移動應用商店和有線電視商店等其他應用程序收集數據。

數據轉換和建模：我們基於雲的技術平臺使用先進的AI建模技術實時處理數據，以改進客户報告。我們的模型已在生產中部署，並定期監控和更新。它們使我們能夠預測我們向客户提供的品牌安全性和適宜性、欺詐性和可見性。

實時評分：我們的邊緣計算服務器將模型的預測打包並實時提供服務，使我們能夠跨渠道和格式、投標前和投標後以及買方和賣方對品牌安全性、欺詐性和可看性進行評分。

數據報告：我們的現代化數據平臺能夠近乎實時地獲取數據。我們收集數據並將其存儲在基於雲的集中式數據倉庫中，該數據倉庫能夠進行大量計算，通過我們的報告平臺向我們的客户以及我們的數據科學團隊提供關鍵數據和分析，以便創建ML模型。

數據分析：我們的產品和客户分析生成專門的報告，提供深入的見解，使我們的客户能夠優化他們的媒體支出。我們為異常檢測和應用程序監控提供全面的框架，以確保我們的產品始終以最佳水平運行。

我們的客户

我們擁有全球性、多元化和忠誠度高的有吸引力的客户羣。在截至2023年12月31日的一年中，我們客户收入的地理細分包括美洲69%，歐洲、中東和非洲地區23%，亞太地區8%。

我們的客户羣包括全球許多最大的數字廣告支出者以及基於績效的中端廣告商。在截至2023年12月31日的一年中，我們擁有222個大型廣告客户，定義為每年至少花費20萬美元的客户。自2012年以來，我們前100名客户的平均客户年限為8.4年。隨着時間的推移，我們也主要發展了我們的客户關係，因為他們中的許多人都採用了其他產品。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，我們為廣告客户(在適用的往績12個月內支出至少3,000美元的客户)創造了強勁的歷史淨收入保留率，分別為116%、118%和128%。關於淨收入留存的定義，見第二部分第7項“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵業務指標”。

廣告商可以通過多種方式獲取我們的解決方案，包括直接通過我們的平臺或間接通過數字信號處理器、代理和社交平臺。根據最近的趨勢，廣告客户越來越多地直接訪問我們的解決方案。我們的廣告客户反映了我們在整個數字廣告生態系統中的相關性和價值。

我們為多個行業的一些最大的全球品牌提供服務，包括消費包裝商品、金融、科技/電信、汽車、零售/快速服務餐廳以及旅遊娛樂。我們還通過需求側平臺間接為廣告商提供服務，包括亞馬遜、谷歌的Display and Video 360、The Trade Desk、Xandr和Yahoo。此外，我們還通過電通、IPG、宏盟、陽獅集團、WPP和威望迪的哈瓦斯集團等全球廣告公司為廣告商提供服務。

14

---

表格的內容

我們的客户還包括一些最大的數字出版商。陽獅每月在中央電視臺提供60多億美國存托股份服務，為出版商提供高質量的廣告體驗，其中包括但不限於Crunchyroll、E.W.Scripps、福克斯、IGN、MLB、三星、Philo和XUMO。

我們的入市戰略

銷售和市場營銷

我們採用嚴格的銷售和營銷策略，我們認為這是確定機會、預測渠道和實現財務業績的競爭優勢。

我們有一支按地理位置劃分的成熟的全球銷售團隊，我們的營銷戰略重點放在美洲、歐洲、中東和非洲地區和亞太地區等關鍵地區。我們目前滿足了許多最大的全球品牌的數字媒體質量需求，如可口可樂、迪士尼、雀巢和威瑞森。

我們已經調整了我們的銷售和進入市場的戰略，以有效地尋求增長機會。因此，我們創建了一支全球客户團隊來服務巨大的商機，一支中端市場團隊來有效地瞄準這一細分客户，一支程序化的渠道銷售團隊來擴大這些收入。我們的客户服務團隊負責發展客户關係，促進客户保持和忠誠度，並提高整體客户滿意度。

我們營銷團隊的核心目標是建立在我們認為是IAS品牌知名度和我們類別中的品牌考慮的領導力的基礎上。這些努力包括通過現場營銷宣傳資料和複雜的需求生成引擎以及令人印象深刻的漏斗頂部渠道增長來提高銷售效率。我們還利用內容營銷，我們相信，通過提供高價值的研究、白皮書、案例研究以及美聯社報道、社交媒體內容以及行業和專有活動，內容營銷已使IAS成為真正的思想領導者。我們的精選媒體質量報告分享從我們在全球捕獲的數萬億數據事件中提取的見解，以便廣告買家和賣家可以對其活動和庫存的質量進行基準測試。

客户運營和支持

我們開發了高效的全平臺解決方案模型和白手套服務，以滿足全球大型客户的需求，併為中小型企業提供端到端自助服務解決方案。我們的客户運營和支持組織將繼續利用自動化來更好地滿足客户需求並擴大規模。

知識產權

保護我們的知識產權對我們的成功非常重要，我們內部開發的技術為我們的專有解決方案提供了基礎。我們依靠美國和國外的知識產權法以及保密程序和合同限制來保護我們的知識產權。我們相信，我們的產品很難複製，我們將在為客户開發新的解決方案和服務的同時，繼續加強我們的知識產權組合。

截至2023年12月31日，我們擁有51項已頒發的美國專利，7項允許的專利申請，32項待決的專利申請。個別專利的期限根據專利申請的提交日期、專利頒發日期和獲得專利的國家的專利法律期限而延長不同的時間段。一般來説，在美國申請的專利自非臨時專利申請的最早有效申請日起20年內有效。美國以外的專利的期限根據適用的當地法律的規定而有所不同，但通常也是自最早的有效申請日期起20年。然而，專利提供的實際保護因國而異，並取決於許多因素，包括專利的類型、其覆蓋範圍、特定國家的法律補救措施的可獲得性以及專利的有效性和可執行性。

15

---

表格的內容

我們還持有或已經申請了各種服務標誌、商標和商號的註冊，包括我們認為對我們的業務重要的“完整的廣告科學”、“IAS”、“質量印象”和“全面可見度”。截至2023年12月31日，我們有11個註冊的美國商標，3個未決的美國商標申請，79個註冊的國際商標和25個未決的國際商標申請。

競爭

我們的行業競爭激烈，既有DoubleVerify，Inc.和甲骨文的護城河等大型老牌公司，也有Human，Inc.和ZEFR，Inc.等各種點解決方案提供商。我們的行業繼續發展，競爭加劇，預計將繼續加劇。我們認為，我們主要通過渠道、設備和平臺的全面覆蓋、值得信賴的獨立地位、與許多領先的全球品牌建立的客户關係、全球足跡以及我們解決方案的廣度和性能來競爭。此外，我們認為，鑑於我們的規模、覆蓋範圍、解決方案的廣度以及整個數字廣告生態系統的強大整合，新的市場競爭對手將難以有效競爭。

香港市場的主要競爭因素包括：

•頻道覆蓋；

•核查範圍和能力；

•解決方案功能的廣度；

•技術和數據科學能力；

•擴展的數據資產；

•在市場上的可信地位；

•品牌知名度和美譽度；

•整合和夥伴關係；

•行業認可和認證；

•全球覆蓋；

•可靠性、性能和有效性；

•客户關係的持續期；

•關注客户成功；

•銷售和市場推廣的力度；以及

•我們和我們競爭對手的解決方案的定價。

我們認為，在這些因素的基礎上，我們的競爭總體上是有利的。有關與競爭有關的風險的更全面描述，請參閲本年度報告10-K表中的第一部分“風險因素”。

季節性

我們的收入波動與客户數字廣告支出的季節性波動不謀而合。最值得注意的是，從歷史上看，廣告商在假日購物季的第四季度支出相對較多，而第一季度的支出相對較少。我們預計季節性趨勢將持續下去，我們在預測這些趨勢時管理資源的能力將影響我們的經營業績。見“風險因素-我們的某些經營業績和財務指標可能難以準確預測。

16

---

表格的內容

本年度報告的其他部分包括“季節性的結果”和“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--影響我們業績的關鍵因素--季節性”。

文化

IAS成立於2009年，自那以來，截至2023年12月31日，我們已發展到約880名員工，在12個國家和地區設有17個辦事處。我們認識到，吸引、激勵和留住各級充滿激情的人才是我們持續成功的關鍵。通過改善員工留任和敬業度，我們還提高了支持客户的能力，並保護了利益相關者和股東的長期利益。我們通過高質量的福利和各種健康和健康計劃對員工進行投資，並提供具有競爭力的薪酬方案，確保內部薪酬實踐的公平性。

在過去的三年裏，我們通過提高我們的人才來改變我們的業務。我們聘請了在廣告和建立全球業務方面擁有深厚專業知識的領導者。我們聘請了一支全球數據科學團隊來提高我們的競爭力。我們還根據需要聘請臨時員工和顧問。

在我們開展業務的某些國際國家/地區，我們受制於並遵守當地勞動法的要求，這自動使我們的員工受制於全行業的集體談判協議。截至2023年12月31日，我們全球約9%的員工遵守集體談判協議，全部位於美國以外。我們沒有經歷過任何停工。我們相信，我們與員工保持着積極的關係，並努力保持高水平的敬業度。

我們的文化由一套明確的六大價值觀定義，這些價值觀指導我們的業務、產品開發和品牌，同時為我們的客户、員工和股東帶來切實的財務和運營利益：

1.我們創新：我們製造很酷的東西。創新是我們工作的核心。我們製造產品，交付解決方案，併產生為客户提供有價值功能的想法。

2.我們做了正確的事情：不管有沒有人在看。我們以誠實、透明和正直的態度與彼此和我們的客户合作。

3.我們要負起責任：我們要求自己和彼此對我們與隊友和客户的行為負責。我們對我們的交付成果擁有完全的所有權。

4.我們為客户着迷：我們所做的一切都是以客户為中心的。客户的成功就是我們的成功。

5.我們是一個團隊：我們相互重視，相互依賴。我們是包容的。我們為彼此而出現，我們帶着同情和體貼的態度行事，為球隊的利益着想。如果我們的團隊不成功，我們誰也不會成功。所以，我們永遠不會説，“那不是我的工作。”

6.我們對行動有偏見：在商業中，速度很重要。我們行動速度很快，我們優先考慮冒險。

我們相信，這些價值觀是我們人才努力的基礎。我們在招聘和留住人才方面進行了投資，特別是在我們不斷在全球辦事處培養我們的工程人才的情況下，我們正在迅速擴大我們的研發能力。作為一家誕生於數字、大數據和數據科學的公司，創新和不斷提升我們的技術和產品是我們的DNA。

環境、社會和治理(“ESG”)問題日益成為國際會計準則文化的一部分。我們致力於創造一個環境，讓每個人都有權發揮他們真實的自我。我們通過向所有公司員工開放的員工資源小組、員工主導的Dei理事會、非歧視政策來執行我們的多樣性、公平和包容性(“Dei”)原則，並繼續尋找改進的方法。IAS為我們的性別多元化董事會感到自豪。此外，我們重視影響利益相關者的透明度和合乎道德的商業實踐。我們的政策要求所有員工完成反腐敗、反騷擾和其他治理主題的年度培訓。我們還實施了組織、技術和

17

---

表格的內容

保護客户數據和信息隱私的安全做法和政策，包括任何個人數據。

我們的歷史

我們公司成立於2009年，並於2010年推出了我們的第一個媒體質量基準。隨着數字廣告市場的持續增長，我們通過新產品開發和跨新興數字媒體渠道和產品的合作伙伴關係不斷創新，包括有線電視、上下文定位、節目和社交。我們公司成立以來的主要里程碑包括：

2009年：成立，名為AdSafe Media，並在紐約市開設了總部

2010年：推出了我們首個針對品牌安全性和可看性的媒體質量基準

2012年：廣告更名為完整的廣告科學(IAS)

2013年：為我們的廣告攔截技術申請了專利；通過在英國的新業務進行了國際擴張

2014年：收購了Simplytics；繼續進行國際擴張，在德國和新加坡開設了辦事處

2015年：收購了Veenome；繼續進行國際擴張，在澳大利亞、法國和日本開設了辦事處

2016年：谷歌宣佈與Meta(前身為Facebook)和YouTube建立行業首個社交平臺合作伙伴關係；收購了Sarm

2017年：谷歌與X(前身為Twitter)和Snapchat建立了新的合作伙伴關係；推出了移動應用內欺詐和發行商優化解決方案

2018年：被Vista Equity Partners收購的公司

2019年：谷歌與Verizon以及包括Hulu、Roku和FireTV在內的領先視頻發行商共同開創了首個CTV驗證解決方案；收購了ADmantX

2020年：谷歌推出了上下文控制和渠道科學產品；宣佈與谷歌建立自動標籤合作伙伴關係；首家入選YouTube測量合作伙伴計劃的公司，提供品牌安全報告和品牌適宜性和上下文定位

2021年：我們通過首次公開募股成為一家上市公司；收購了Amino Payments；收購了陽獅；在TikTok上推出了饋送視頻美國存托股份的品牌安全解決方案；收購了Context

2022年：將Amino支付集成到IAS平臺；與MediaOcean平臺集成；將驗證擴展到新的遊戲、音頻平臺；將高級上下文目標擴展到50多種語言

2023年：通過谷歌視頻合作伙伴品牌安全和適宜性測量首次推向市場；將Meta測量擴展到Reels庫存；將YouTube測量擴展到短片庫存；將TikTok品牌安全和適宜性測量擴展到50多個市場，作為TikTok總體媒體質量的一部分；將YouTube品牌安全和適宜性測量擴展到Garm框架，作為YouTube總體媒體質量的一部分；Netflix上現場直播的測量合作伙伴關係

18

---

表格的內容

政府監管

我們受許多美國聯邦、州和外國法律法規的約束，這些法規涉及對我們業務至關重要的事項，包括涉及數據隱私和數據保護、知識產權、廣告、營銷、健康和安全、競爭、消費者保護、税收、反賄賂、反洗錢和腐敗、經濟或其他貿易禁令或制裁以及證券法合規的法律法規。我們的業務也可能因採用任何新的或現有的法律或法規，或法律或法規的變化而對我們的業務產生不利影響。許多相關法律和法規仍在發展中，可能會以可能損害我們業務的方式進行解釋、應用、創建或修改，並且可能會頒佈新的法律和法規，包括與限制或禁止某些內容或業務活動相關的法律和法規。

我們接收、處理、存儲、使用和共享數據，其中一些數據包含個人信息。因此，我們受美國聯邦、州、地方和外國關於數據隱私以及收集、存儲、共享、使用、處理、披露和保護用户、員工或業務合作伙伴的個人信息和其他數據的法律法規的約束，包括GDPR、CCPA和CPRA，以及其他州已經頒佈的類似的全面隱私法。這些法律擴大了個人控制如何處理、收集、使用和共享其個人數據的權利，以制定處理個人數據的新的監管和操作要求，增加了對安全和保密的要求，並規定了對不遵守規定的重大處罰。美國國會、各州立法機構和外國政府也面臨着一些關於內容監管和數據保護的立法提案，這些提案可能會影響我們。這些和其他可能頒佈的法律和法規，或對現有法律和法規的新解釋，可能要求我們修改我們的數據處理做法和政策，併產生鉅額成本以遵守規定。

上述描述並不包括管理或影響我們業務的法律法規的詳盡列表。見項目1A所載的討論。“風險因素”，以獲取有關監管當局的行動或我們所在司法管轄區的法律和法規的變化如何可能對我們的業務產生重大不利影響的信息。

可用信息

我們會透過我們的網站免費提供我們的年度報告(Form 10-K)、Form 10-Q季度報告和當前的Form 8-K報告，以及根據1934年證券交易法(以下簡稱“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的修訂版，以及委託書，這些報告已經以電子方式提交給或提交給美國證券交易委員會，並在合理可行的範圍內儘快提供。

美國證券交易委員會還設有一個網站(www.sec.gov)，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。

這份Form 10-K年度報告包括我們的商標和服務標記，如“IAS”、“Integral Ad Science”、“IAS Signal”、“Quality Impressions”和“Total Visibility”，這些商標和服務標記受適用的知識產權法保護，是我們或我們子公司的財產。這份Form 10-K年度報告還包含其他公司的商標、服務標誌、商號和版權，例如“AWS”和“Oracle‘s Moat”，這些都是它們各自所有者的財產。僅為方便起見，本年度報告中以Form 10-K格式引用的商標和商號可在不使用®或™符號，但此類引用並不意味着我們不會根據適用法律最大程度地主張我們的權利或適用許可人對這些商標和商品名稱的權利。

19

---

表格的內容

第1A項。風險因素

風險因素摘要

有許多風險與全球經濟狀況、我們的業務、我們的債務和我們的普通股有關。您應仔細考慮本年度報告10-K表格中標題為“風險因素”的部分所提供的所有信息. 影響我們業務的一些主要風險包括：

•影響廣告支出數額的因素，如經濟低迷和適銷性、地緣政治或市場狀況的總體不穩定，以及廣告費用税收處理的任何變化，都可能使我們的收入難以預測，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響；

•如果我們不能創新、維持或達到行業認證標準，在我們的產品和平臺上做出正確的投資決策，響應技術變化或升級我們的技術系統，包括在AI和ML方面，並擴展到新的渠道，我們可能無法吸引新客户和留住現有客户，我們的業務、收入和運營結果可能會下降；

•我們參與的市場競爭激烈，既有來自老牌公司的，也有來自新公司的，我們可能無法與當前或未來的競爭對手成功競爭，和/或可能面臨許可證競爭壓力；

•我們依賴於與廣告平臺、需求側平臺(“DSP”)、專有平臺和廣告服務器的集成，我們對這些平臺幾乎沒有控制，集成的損失是因為技術問題，影響我們合作伙伴的法規或失去合作伙伴將對我們的業務產生重大影響；

•我們的國際擴張可能會使我們面臨額外的風險和增加的支出，這要求我們必須遵守額外的規定，如果我們的國際計劃不能成功執行，將對我們的增長和經營業績產生不利影響；

•如果我們不能維護和提升我們的品牌，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響；

•我們面臨與支付相關的風險，如果我們的客户不支付或對發票產生爭議，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響；

•我們與某些DSP有收入分享安排，這些分享安排的任何實質性變化都可能影響我們的成本；

•如果我們不能保持競爭力，留住關鍵客户，或者失去大客户，我們的業務可能會受到不利影響；

•由於季節性因素，某些經營業績和財務指標可能難以準確預測；

•我們的收入模式依賴於高印象量，其增長可能無法持續，而且我們短暫的經營歷史使我們難以評估未來的前景；

•購買數字廣告驗證解決方案的市場相對較新，也在不斷髮展。我們對市場機會的估計和對市場增長的預測可能被證明是不準確的；

•如果我們使用的非專有技術、軟件、產品和服務不可用，成為未來許可或其他不具吸引力的條款的制約因素，或者我們不能同意或沒有按照我們的預期執行，我們的業務可能會受到損害；

20

---

表格的內容

•我們可能會被第三方起訴，指控我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯他們的所有權，這將導致額外的費用和潛在的損害；

•我們可能無法獲得、維護、保護或執行對我們的業務重要的知識產權和專有權利，這可能會使他人複製或使用我們的技術方面而不對我們進行補償，從而侵蝕我們的競爭優勢並損害我們的業務；

•支持我們的解決方案和運營的系統和基礎設施的故障可能會嚴重中斷我們的運營，以及我們平臺的運營、技術和性能問題，無論是實際的還是感知的，都可能對我們的業務產生不利影響；

•如果未經授權訪問用户、客户或庫存以及第三方提供商數據，或者我們的平臺被破壞，我們的服務可能會中斷或被認為是不安全的，因此，我們可能會失去現有客户或無法吸引新客户，我們可能會招致重大的聲譽損害和法律和金融責任；

•對與我們行業的技術和實踐相關的數據隱私和安全的不斷增長的擔憂，包括人工智能和ML的開發和使用，以及被認為未能遵守法律和行業自律，可能會損害我們的聲譽，並阻止現有和潛在客户使用我們的產品和服務；

•我們在多個司法管轄區均須繳税。任何這些司法管轄區的税法的任何不利發展、與我們的税務立場的任何分歧或我們的年度有效所得税税率的變化都可能對我們的業務產生實質性的不利影響；

•我們的企業文化為我們的成功做出了貢獻，如果我們無法保持這種文化，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害，我們的平臺和解決方案的質量可能會受到影響；

•我們的業務受到地震、火災、洪水、公共衞生爆發和其他自然災害事件的風險，並受到恐怖主義、戰爭和其他地緣政治衝突、計算機病毒或影響廣告支出的社會破壞等人為問題的幹擾；以及

•下面這一節中的其他因素稱為“風險因素”。

下面將對這些風險和其他風險進行更全面的描述。如果這些風險中的任何一個實際發生，我們的業務、財務狀況、運營結果、現金流和前景都可能受到實質性的不利影響。因此，您可能會損失您在我們普通股上的全部或部分投資。

與我們的業務和戰略相關的風險

我們的收入和運營結果高度依賴於廣告的整體需求。影響廣告支出金額的宏觀經濟和地緣政治因素使我們很難預測我們的收入，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的業務取決於對廣告的總體需求，以及我們當前和潛在的廣告商和出版商客户的經濟健康狀況。具有挑戰性的經濟狀況可能會導致我們的當前和潛在客户考慮購買的解決方案少於最初預期，可能會削弱他們增加支出以及準確預測和規劃未來營銷活動的能力，並可能削弱他們為所購買的產品和服務付款的能力。

包括美國和歐洲在內的全球經濟正受到更高水平的通脹、更高的利率、匯率波動、影響我們當前和未來廣告商產品分銷的供應鏈挑戰、財政和貨幣政策的變化、勞動力短缺、金融市場的不穩定、信貸、股票和外匯市場的波動以及越來越大的衰退風險的影響，未來也可能受到這些因素的影響。為了應對高通脹水平，包括美聯儲在內的各國央行

21

---

表格的內容

美國聯邦儲備委員會和歐洲中央銀行也提高了利率。這些情況加上地緣政治不穩定，包括烏克蘭戰爭、以色列-哈馬斯衝突以及中國與美國之間的緊張關係，已經並可能繼續導致信貸受限、流動性差、企業盈利能力下降、破產以及經濟總體上的不確定性。這些和其他宏觀經濟狀況，或此類狀況的任何發展，可能導致客户取消訂單的數量大幅增加，要求更優惠的合同條款或讓步，我們的應收賬款收款能力顯著惡化，或者我們的供應商和第三方服務提供商產生重大負面影響，這可能對我們的經營業績產生重大影響。即使我們沒有遇到任何這種取消、請求、惡化或影響，但不時存在的宏觀經濟狀況已經並將繼續影響我們的業務結果。我們的運營費用是以我們業務所在國家的貨幣計價的，因此，我們的綜合業務結果和現金流受到外幣匯率變化的波動的影響。在截至2023年12月31日的一年中，美元兑歐元和英鎊走弱，導致淨外匯損失40萬美元。隨着美聯儲降低或提高聯邦基金利率，美元兑這些外幣可能會繼續波動。美元相對於其他貨幣價值的這種變化可能會對我們報告的業績產生不利影響。利率上升還導致我們的利率在2023年12月31日升至7.4%，而2022年12月31日為6.2%，增加了我們的資金成本。進一步加息可能會進一步影響我們的資金成本。如果宏觀經濟狀況進一步惡化，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。

此外，美國、歐洲和我們平臺的其他主要市場的經濟狀況的進一步惡化可能會影響我們的客户使用我們平臺的能力或意願，要求廣告商重新定位消息，推遲潛在客户的購買決定，影響續約率，並導致整體廣告支出預算減少，任何這些都可能損害我們的經營業績。由於這些因素或廣告商無法履行承諾而導致的整體廣告支出減少，可能會使我們的收入難以預測，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

如果我們不能對我們的產品和平臺進行創新並做出正確的投資決策，包括應對技術變化或升級我們的技術系統，我們可能無法吸引新客户和留住客户，我們的收入和運營結果可能會下降。

我們的行業受到技術快速而頻繁的變化、不斷變化的客户需求以及我們的競爭對手頻繁推出新的和增強的產品的影響。我們必須不斷做出有關產品和技術的投資決策，以滿足客户需求和不斷髮展的行業標準，而我們的成功取決於我們的適應和創新能力。例如，我們必須管理的創新和技術變化的例子包括：(I)隨着消費者和廣告商轉移到這些環境，開發用於在移動和應用內環境中進行測量的解決方案；(Ii)開發必要的集成和數據攝取方法，以在此渠道成為數字廣告支出的更大比例時為圍牆花園提供驗證服務；(Iii)創新和投資於多媒體上下文能力，以補充基於關鍵字的解決方案等傳統方法；以及(Iv)在快速變化的競爭環境中開發複雜的AI和ML解決方案，受到不確定行業和監管要求的影響。我們可能會對這些投資做出錯誤的決定。如果新的或現有的競爭對手通過使用新技術推出新的產品和服務，或者降低他們的成本或定價，或者如果出現新的行業標準和實踐，包括在人工智能和ML方面，我們可能會失去客户，或者客户可能會減少他們對我們平臺的使用。新的客户需求、卓越的競爭產品或新的行業標準可能要求我們對我們的平臺或業務模式進行意想不到且代價高昂的更改。如果我們沒有足夠的資本，或者我們無法做出這些代價高昂的變化，或者無法優先進行跟上競爭步伐所需的研發，我們的產品可能會過時，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況造成實質性的不利影響。

即使我們能夠滿足對我們平臺或業務模式的這些意外且代價高昂的更改的需求，這種快速創新的影響也可能導致在合理的時間框架內將我們的新產品和平臺集成到我們專有平臺的解決方案中。我們不能向您保證，我們更新的解決方案將與我們的集成合作夥伴兼容或接受。集成中的任何延遲或失敗都可能導致數據丟失或數據分析延遲，這可能會導致我們的客户對我們的

22

---

表格的內容

服務，導致客户流失，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

如果我們不能適應我們快速變化的行業或隨着優先事項的變化或與快速技術發展保持同步(包括在人工智能和ML方面)而不斷變化的客户需求，我們提供的解決方案可能會變得不那麼適銷性和競爭力。如果我們無法正確確定適當的解決方案開發項目並確定優先順序，或者如果我們無法開發和有效地營銷新的解決方案或增強現有的解決方案來滿足現有和新客户的需求，我們可能無法實現或保持對我們的解決方案的足夠的市場接受度和滲透率，我們的解決方案可能會變得不那麼有競爭力或過時，對我們平臺的需求可能會減少，我們的業務、財務狀況和運營業績可能會受到不利影響。

人工智能和ML的開發和使用中的問題，加上不確定的監管環境，可能會導致聲譽損害、客户流失或其他意想不到的後果，可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們在我們的業務中使用AI和ML技術，並處理日常數字交互，並一直在投資擴展AI和ML技術，這些技術是複雜和快速發展的。我們面臨着來自其他公司的激烈競爭，以及與這些技術相關的不斷變化的監管格局。在新的或現有的產品和服務中使用AI或ML技術可能會導致新的或加強的政府或監管審查、訴訟、保密或安全風險、道德擔憂或其他可能對我們的業務、聲譽、經營業績或財務狀況產生不利影響的複雜情況。知識產權所有權和許可權，包括版權、圍繞人工智能和ML技術的知識產權，通常還沒有得到主管法律法庭或適用法律或法規的充分解決。此外，在我們的產品和服務中使用或採用第三方AI和ML技術可能會導致面臨侵犯版權或其他與知識產權相關的訴訟理由的索賠。

圍繞新的和新興的AI和ML技術(如生成性AI)的不確定性可能需要在開發和維護專有數據集和機器學習模型以及開發適當的保護和保障措施方面進行額外投資，以處理使用此類技術的客户數據，這可能成本高昂，如果我們決定在我們的運營中進一步擴大AI和ML技術的使用，可能會影響我們的支出。此外，即使我們使用某些方法來驗證我們的AI和ML工具生成的數據，AI和ML技術可能會創建看似真實正確但實際上不準確或有缺陷的內容。我們的客户或其他人可能依賴或使用此類事實不正確或有缺陷的內容，從而損害他們的利益，這可能會使我們面臨品牌或聲譽損害、競爭損害和/或法律責任。

如果我們現有和未來的產品未能保持或達到行業認證標準，客户對我們產品的接受度可能會下降，這可能會對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

我們產品的市場特點是協議的變化和不斷髮展的行業標準。行業協會，如廣告研究基金會、美國調查研究組織委員會、IAB、TAG、由廣告商、機構、媒體公司、平臺和行業組織組成的GARM、自願行業組織MRC和總部設在國際的行業協會已獨立發起努力，要麼審查我們衡量的市場研究和評級方法，要麼制定此類研究和評級的最低標準。認證僅按公制授予，而不是按產品或解決方案授予。為了獲得與新解決方案相關的新指標的認證，必須審查支持新解決方案的流程，以確保它們準確地處理用於創建指標的數據。獲得這種認證的過程既昂貴又漫長，而且在實現這種認證方面往往會出現重大延誤。因此，不能保證我們將能夠獲得此類認證，而且，即使我們能夠獲得此類產品的認證，我們在獲得此類認證時通常會產生巨大的成本，而獲得此類認證的過程會延遲我們營銷一個或多個行業協會認證的產品的能力。此外，指標必須經過認證，才能獲得行業和我們的客户的廣泛接受。

23

---

表格的內容

此外，這些認證機構可以確定，尋求認證的公司必須達到統一的標準，這可能會限制競爭對手之間的運營方法，並可能導致我們的行業商品化，並通過抑制我們將我們的服務與競爭對手的服務區分開來的能力來損害我們的有效競爭能力，這可能會導致競爭定價壓力增加或市場份額被我們的競爭對手搶走。

我們的任何產品未能獲得認證、延遲獲得此類認證或不利的審計結果可能會對我們的產品的市場接受度產生負面影響，並可能導致我們失去客户，並可能推遲行業和我們的客户對新產品的接受。與此同時，成功的認證或審計可能會導致我們的程序和方法發生代價高昂的變化，並可能對我們的業務和運營結果產生不利影響。

如果我們無法提供數字或跨平臺分析，或者如果我們的分析不完整，我們維持和發展業務的能力可能會受到損害。

我們的業務提供買方購買後驗證和標前優化解決方案；在賣方，我們為出版商和媒體公司提供驗證和優化解決方案，使庫存能夠針對廣告可看性、廣告欺詐、無效流量、品牌安全和跨平臺的適宜性指標進行測量和定位，例如顯示、視頻、桌面、移動、有線電視、開放網絡、瀏覽器、應用內等。

如果我們無法獲取或保持對衡量活動績效所需的信息的訪問，如果我們無法在開發或增強我們的投標前優化解決方案或我們的數據集和模型時使用這些信息，或者如果我們無法以商業合理的條款執行上述任何操作，我們滿足客户需求以及我們的業務和財務業績的能力可能會受到損害。此外，即使我們能夠獲得涵蓋顯示、視頻、閉路電視、移動和桌面等渠道的完整數據，如果我們沒有足夠的技術，在我們的方法方法上遇到挑戰，或者沒有足夠的原始材料來分析這些渠道的信息或以經濟高效的方式這樣做，我們的產品可能會遜於其他產品，我們可能無法滿足客户的需求。在這種情況下，我們的業務和財務業績可能會受到損害。

特別是，我們不能像我們在開放網絡上那樣直接從我們的技術中收集數據(例如，廣告標籤、像素和SDK)，我們訪問Facebook和YouTube等專有平臺測量活動所需數據的能力取決於我們出於研究或測量目的繼續訪問他們的專有平臺或專有平臺的某些部分的能力。我們依賴Facebook和YouTube為我們提供訪問雙方商定的數據元素和信號的途徑，以便代表廣告商衡量和確定Facebook和YouTube的庫存。由於技術變化或訪問條款的更改，這些專有平臺可能會限制我們對其數據的訪問。此外，我們與這些專有平臺的許多合同允許平臺在沒有理由的情況下終止與我們的協議，並在短時間內通知我們。任何此類終止都將大大限制我們獲取數據的能力，這些數據對於衡量我們的廣告商客户在相關專有平臺內的各自活動是必要的。不能保證這些專有平臺在未來不會限制或終止我們對其數據的訪問，無論是出於競爭還是其他原因。此外，隨着顯示、視頻、閉路電視、移動和桌面觀看繼續激增，獲取和維護經濟高效地訪問顯示、視頻、閉路電視、移動和桌面數據已經並將繼續變得越來越重要，我們在訪問或維護與這些平臺相關的數據時可能會面臨困難。

如果我們無法保持對這些專有平臺的訪問，無法通過新平臺建立訪問權限，或以其他方式有效和高效地獲取或訪問我們用於研究或測量目的所需的數據，或者如果數據獲取成本增加，我們可能無法提供某些數字或跨平臺分析，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

我們依賴於與廣告平臺、數字信號處理器、專有平臺和廣告服務器的整合，對此我們幾乎沒有控制權。

我們的業務取決於我們將我們的解決方案與各種第三方廣告平臺、數字信號處理器、專有平臺和廣告服務相集成的能力。我們與這些平臺建立了合作伙伴關係，以

24

---

表格的內容

將我們的技術與他們的軟件和產品相結合，使我們的客户無論在哪裏購買或投放廣告都可以使用我們的解決方案。我們依賴於與谷歌的集成，以提供自動標籤包裝功能。谷歌可能會部署代碼、調整條款或更改運營，這可能會影響聯合解決方案和組合功能，這將對我們提供產品的能力產生重大影響。其中一些整合合作伙伴在其運營的細分市場中佔有相當大的市場份額。到目前為止，我們一直依靠書面合同來管理我們與這些合作伙伴的關係。但是，某些提供商可能會選擇在短時間內無故終止這些合同。其中許多協議都是短期的，不能保證這些供應商會同意與我們續簽協議。此外，如果這些提供商收購了提供與我們類似服務的競爭對手，或者如果他們自己開始提供與我們類似的服務，這些提供商可能會選擇停止與我們的解決方案集成，並可能單方面停止向我們提供業務所需的數據。例如，關於我們的數據測量服務，YouTube等提供商已經建立了一個正式的測量計劃，通過該計劃，參與者需要得到谷歌的批准才能參與。YouTube可能會對我們未來的運營產生不利影響，因為它將我們的數據訪問完全限制在他們的平臺上，只允許少數幾家供應商訪問數據，或者在其測量計劃中取消我們的認證。我們不能向您保證(I)我們現有的集成合作夥伴將繼續集成我們的解決方案，或潛在的新集成合作夥伴將同意集成我們的解決方案，(Ii)我們的客户將繼續使用我們在這些數字媒體平臺上提供的解決方案，或(Iii)我們的集成合作夥伴將不會在未來開發和銷售與我們競爭的產品。此類整合可能是不可替代的，因此任何此類整合的損失都可能對我們的業務和運營結果產生重大影響，我們可能會失去客户。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，我們與數字信號處理器的合作伙伴關係分別佔我們客户總收入的47%、47%和42%，其中最大的數字信號處理器合作伙伴關係分別佔我們截至2023年、2022年和2021年12月31日的客户總收入的21%、22%和17%。

即使我們的合作伙伴繼續與我們簽訂協議和建立合作伙伴關係，我們也需要不斷更新和增強我們的解決方案，以適應軟件、網絡、瀏覽器和數據庫技術的變化。我們可能被迫根據集成合作夥伴對其平臺進行的單方面更改進行更改，以便集成我們的產品或使集成以與集成合作夥伴更改之前相同的方式運行。集成夥伴的更改可能會導致集成出現故障並導致服務中斷。我們不能向您保證，我們更新的解決方案將與我們的集成合作夥伴兼容或接受。

此外，我們的一些合作伙伴受到監管行動的影響，如果成功，可能會導致我們的合作伙伴被分成不同的公司。美國聯邦和州政府以及歐盟(“EU”)其他外國政府和監管機構已經對谷歌和Meta發起了訴訟和調查，涉及數字廣告和社交媒體行業中某些涉嫌反競爭的商業行為和行為，我們無法確定此類訴訟和調查可能會如何影響谷歌或Meta或以其他方式影響數字廣告行業。如果我們的合作伙伴因這些訴訟或調查而改變他們的業務，或者被分成單獨的公司，這可能會對我們收集數據的能力產生實質性影響，並且不能保證所有分離的公司都將繼續是我們的合作伙伴，每一家公司都可能對我們的業務、運營結果和收入產生實質性影響。此外，我們還不時在不同的司法管轄區接受反壟斷政府調查。不能保證我們將來不會因為這些調查而遭受實質性的不利影響。

美國和中國之間的緊張關係可能會導致某些總部位於中國的公司，包括TikTok的母公司字節跳動，被完全禁止在美國運營。最近有媒體報道稱，美國政府內部正在考慮可能限制或限制TikTok等總部位於中國的公司進入美國資本市場。如果按照這些思路制定任何立法或採用任何法規，我們與TikTok的合作可能會受到不利影響。

我們的業務和收入也可能受到社會問題或中斷的影響。如果公眾反對或抵制特定平臺，例如Meta或其他平臺，我們優化廣告投放或預測使用情況的能力可能會受到不可預見的趨勢或事件的影響。此外，我們在正常業務運營過程中對特定網站進行分類的方式可能會使我們面臨來自出版商的風險，

25

---

表格的內容

廣告客户可能不同意我們的分類，如果他們認為他們的廣告在金錢上有助於傳播仇恨言論，虛假信息，白人至上主義活動，選民鎮壓努力或其他類似活動的網站，則會產生負面影響。如果出版商或廣告商認為我們的分類是錯誤的或不可靠的，他們可能會撤回廣告，這可能會影響我們的業務，收入和運營結果。

此外，我們依賴DSP合作伙伴向我們報告我們的投標前和上下文定位解決方案在其平臺上的使用情況，以及在其平臺上產生的收入。這些報告的時間是每個DSP固定的，變化會影響我們獲得見解的能力，特別是對使用情況的粒度見解，並可能影響我們準確預測的能力。我們的整合合作伙伴面臨的任何財務或其他困難都可能對我們的業務產生負面影響，因為我們的收入的很大一部分取決於客户在這些數字媒體平臺上使用我們的解決方案，我們無法預測任何此類影響的性質和程度。我們對整合合作伙伴的控制力很小，這增加了我們（i）在他們提供的服務出現問題時的脆弱性，以及（ii）依賴他們提供準確的數據和收入報告。如果我們的專有平臺合作伙伴有意或無意地導致數據延遲或數據丟失，我們的報告以及提供產品和服務的能力將受到不利影響，並且由於我們無法看到展示量，我們將無法準確預測我們的收入。與我們的集成合作夥伴有關的任何錯誤、故障、中斷或延遲都可能對我們的業務、聲譽、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們所參與的市場競爭激烈，無論是老牌公司還是新公司，我們都可能無法與現有或未來的競爭對手成功競爭。

我們所處的行業競爭激烈且變化迅速，進入門檻日益降低，單一解決方案提供商進入市場，並與我們解決方案的某些方面展開競爭。競爭加劇，我們預計未來競爭將繼續加劇，這可能會損害我們增加收入和創造利潤的能力。數字廣告的測量、數據分析和驗證市場競爭激烈，隨着市場參與者開發和提供新產品和服務以及更低成本的產品和服務，這可能導致商品化並損害我們在行業中有效競爭的能力。

我們與DoubleVerify和Oracle的MOAT等成熟的驗證和測量公司以及點解決方案（例如，欺詐）提供商，例如Human，Inc.這些競爭對手可能能夠提供有關品牌適用性和廣告欺詐存在的準確可靠的數據見解，創新並使產品適應新興的數字媒體技術，提供滿足不斷變化的客户需求的解決方案，與DSP談判更有利的收入分成協議，以更低的成本提供解決方案，以及比我們更有效地執行其增長戰略。

我們還可能面臨來自新進入市場的公司的競爭，包括大型老牌公司和我們尚不瞭解或尚不存在的公司。這些公司可能擁有大量資源來收購或內部開發與我們直接競爭的解決方案。隨着我們推出新的解決方案，隨着我們現有的解決方案的發展，以及其他公司推出新的產品和解決方案，我們可能會面臨更多的競爭。如果現有的或新的公司開發、營銷或轉售有競爭力的高價值產品或服務給我們現有的或潛在的客户，收購我們現有的競爭對手之一，或與我們的競爭對手之一形成戰略聯盟，我們有效競爭的能力可能會受到嚴重影響，我們的經營業績可能會受到損害。

如果競爭對手（如DoubleVerify）被大型專有平臺收購或與之建立戰略關係，我們依賴於提供服務的專有平臺可能會限制我們訪問其平臺，拒絕集成我們的產品，或者，關於我們的數據測量服務，YouTube等提供商可能會通過完全限制我們從其平臺訪問數據來對我們的運營產生重大影響。相關地，如果我們的大部分業務所依賴的大型專有平臺（如YouTube）開發並開始提供與我們內部類似的服務，他們可能會終止我們的合同並限制我們訪問他們的數據，拒絕允許我們與他們的產品集成，並對我們的運營、收入和運營能力產生不利影響。截至二零二三年十二月三十一日，我們與

26

---

表格的內容

DSP和專有平臺，如果合同終止，將單獨或共同對我們的收入和經營業績產生重大影響。

我們的潛在競爭對手可能比我們擁有更多的財務、技術、營銷和其他資源，更大的知識產權組合和更廣泛的全球分銷和存在，這可能使他們能夠將更多的資源投入到產品和服務的開發、推廣、銷售和支持，並更快、更有效地調整，或者使他們能夠更好地承受行業或一般經濟狀況。他們也可能擁有比我們更廣泛的關係，並可能更好地執行產品介紹或與專有平臺的集成。我們的一些競爭對手，如尼爾森，可能擁有更長的運營歷史和更高的知名度。由於這些或其他情況，我們的競爭對手可能更有能力對新技術做出快速反應，發展更深層次的關係，或以更低的價格提供具有競爭力的產品和服務。任何這些發展都將使我們更難銷售我們的平臺，並可能導致定價壓力增加、銷售和營銷費用增加或失去市場份額，這可能導致我們降低價格或接受不太有利的解決方案條款，以保持競爭力。如果我們無法成功地與當前和未來的競爭對手競爭，我們可能無法保留和/或增加對現有客户的銷售和/或獲得新客户，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們可能因為與第三方的關係而面臨風險，我們可能無法從他們那裏追回這些損失。

我們依賴於與廣告平臺、數字信號處理器、專有平臺和廣告服務器的整合，我們對這些平臺幾乎沒有控制權。我們或我們合作伙伴的系統可能會導致與我們的集成相關的問題。例如，從集成合作夥伴接收的數據量大幅減少可能會阻止我們有效地向客户提供服務。類似地，在廣告服務器集成的上下文中，美國存托股份可能由於集成問題而不能被正確地遞送到他們的預期網頁或應用程序。這些數據延遲、廣告投放失敗或將我們的產品集成到合作伙伴平臺的能力可能會影響客户滿意度，並阻止我們提供合同義務提供的服務。此外，這種延遲和故障可能會延遲我們向客户開具發票的能力，客户可能會拒絕支付發票，或者可能以其他方式向我們提出索賠或停止使用我們的解決方案。雖然我們通常尋求對我們客户協議中合作伙伴的行為不負責任，但不能保證此類規定將有效。我們從集成合作夥伴那裏恢復的能力通常是有限的，如果我們的客户試圖從我們那裏恢復，我們可能無法從我們的合作伙伴那裏恢復。我們也不能確定任何現有的一般責任保險是否適用於這些情況，繼續以可接受的條款提供，或是否有足夠的金額覆蓋一項或多項大額索賠，或保險公司不會拒絕承保任何未來的索賠。因此，任何此類延遲或故障，即使是由整合合作伙伴造成的，也可能導致我們的損失、索賠和責任，並可能導致客户流失和我們的聲譽受損，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們的國際擴張可能會使我們面臨風險。

雖然我們的歷史業務一直集中在美國，但我們已將我們的國際業務擴展到某些歐洲和亞洲司法管轄區，以增加我們的客户基礎、基礎設施、辦公室和員工數量等。我們預計近期將繼續進行國際擴張。我們目前或未來的國際擴張可能會使我們面臨更多風險，包括：

•在我們不太熟悉的市場上依賴當地合作伙伴，包括當地合資企業或戰略合作伙伴幫助我們建立業務所帶來的挑戰；

•在一個高度監管的行業中，遵守額外法規和政府當局的負擔；

•在多個司法管轄區經營可能產生不利的税收後果；

•在多個司法管轄區獲得保護和執行我們的知識產權的複雜性和困難；

27

---

表格的內容

•更多地要求我們的管理層花時間和注意力來處理可能因當地情況而產生的獨特問題；

•貨幣匯率波動的影響；以及

•國際上的一般經濟和政治狀況。

如果我們不能保持和提升我們的品牌，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

我們相信，以經濟高效的方式發展和保持我們的品牌意識，對於實現我們現有解決方案和未來解決方案的廣泛接受至關重要，也是維護現有客户和吸引新客户和合作夥伴的重要因素。我們相信，我們的成功有賴於廣告商和出版商重視我們在生態系統中值得信賴、權威和獨立的地位，這將為我們的客户在媒體購買過程中灌輸信任和信心。此外，我們相信，隨着我們市場競爭的持續加劇，品牌認知度的重要性將繼續增加。如果由於與合作伙伴整合過程中的任何延遲或失敗而無法提供可靠、準確的服務，我們的品牌可能會受到損害，這可能會導致數據丟失或數據分析延遲。此外，我們服務中的任何中斷，無論是由技術故障或其他原因造成的，都可能對我們的品牌造成負面影響，即使此類中斷或故障是由第三方服務提供商造成的。我們服務中的這些集成失敗或中斷，無論是由我們、我們的合作伙伴還是第三方服務提供商造成的，都可能導致我們的客户對我們的服務不滿意，並可能對我們的聲譽和品牌造成損害，這可能會對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。

此外，我們品牌的成功推廣在很大程度上將取決於我們營銷努力的有效性，以及我們為包括廣告商和出版商在內的客户提供有價值的解決方案的能力。我們過去為打造我們的品牌所做的努力涉及大量費用，我們預計這種努力在未來將繼續涉及大量費用。我們的品牌推廣活動可能不會產生增加的收入，即使增加了收入，任何增加的收入也可能無法抵消我們在建立我們的品牌時產生的相應費用。如果我們不能成功地推廣和維護我們的品牌，我們可能無法吸引足夠多的新客户或合作伙伴，也無法留住現有客户或合作伙伴，我們的業務可能會受到影響。

我們未來的成功將在一定程度上取決於我們拓展新渠道的能力。

我們通過各種數字媒體渠道提供我們的解決方案，包括顯示、視頻、社交、有線電視、移動和桌面。如果我們認為這樣做會顯著增加我們為客户提供的價值，我們會不時地決定進一步拓寬我們的渠道，如音頻和遊戲等新興媒體。我們相信，通過互補渠道提供我們的解決方案的更廣泛的平臺可以增強我們對現有和潛在客户的價值主張。然而，未來任何進入新渠道(如CTV)的嘗試都可能不會成功，並可能對我們的運營結果、收入和未來的產品產生重大影響。

我們能否成功擴展到任何其他渠道將取決於各種因素，包括我們是否有能力：

•確定我們的解決方案可以發揮作用的其他渠道；

•使我們的解決方案適應更多的渠道，並有效地向我們的現有和潛在客户推銷這些額外的數字營銷渠道；

•將新開發或收購的數字營銷渠道整合到我們的定價和衡量模型中，具有明確和可衡量的績效歸因機制，適用於所有渠道，並以符合我們的隱私標準的方式；

•積累與這些數字營銷渠道相關的足夠數據集，以確保我們的解決方案擁有足夠數量和質量的信息，以通過這些額外的廣告渠道衡量相關廣告；

28

---

表格的內容

•通過與我們現有渠道相似的新渠道達到客户績效水平，並且在任何情況下都不會稀釋整體客户績效；

•確定並與合作伙伴建立可接受的業務安排；

•在進入一個或多個額外的營銷渠道後，將毛利率保持在一致和有利可圖的水平；

•與活躍在這些額外渠道的市場參與者競爭；以及

•聘用和留住擁有相關技術和產品專業知識的關鍵人員，以領導將更多渠道整合到我們的平臺上，並聘請銷售和運營團隊銷售和整合更多渠道。

如果我們無法成功地調整我們的解決方案以適應其他渠道，並向現有和潛在客户有效地營銷此類產品，或者如果我們無法在這些額外渠道中維持我們的定價和衡量模式，我們可能無法實現我們的增長或業務目標。此外，如果我們賴以提供這些當前和未來渠道的整合和合作夥伴關係(如專有平臺)在必要時不被取代，我們可能會遭受收入損失和運營結果變化，這可能會產生實質性影響。

此外，如果我們的渠道組合因客户需求的變化而發生變化，例如客户將他們的支出比預期更快或更廣泛地轉移到我們的功能、特性或庫存比我們的其他渠道或競爭對手更少的渠道，那麼對我們平臺的需求可能會減少，我們可能需要開發新的技術來有效地測量以保持競爭力(例如社交視頻)，或者可能無法高效地或根本無法開發此類技術，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。

我們未來可能無法維持盈利能力，特別是如果我們的收入增長率下降的話。

儘管我們在2022年和2023年實現了淨收益為正，但我們不能向您保證，我們將在未來幾個時期實現淨收益盈利。

由於各種因素，包括競爭加劇、市場份額減少、定價降低、業務成熟以及我們將客户從可變模式轉換為統一收費模式的能力，我們未來的收入增長率可能會下降。您不應將我們的歷史收入增長或運營費用視為我們未來業績的指標。如果我們的收入增長率下降或我們的運營費用超出我們的預期，我們的財務業績將受到不利影響。我們將需要在未來幾個時期創造和維持更高的收入水平，以保持或提高我們的盈利水平。

此外，我們還預計未來我們的成本將增加，這可能會對我們未來的運營結果產生負面影響。我們預計將繼續在獲取和留住客户、擴大和維護互聯網平臺集成、我們的技術基礎設施、研發、向新市場擴張、營銷和綜合管理方面投入大量財務和其他資源。這些投資可能不會增加我們的收入或增長我們的業務。如果我們不能成功地以超過與業務相關的成本增長的速度增長收入，我們將無法保持盈利能力或產生持續的正現金流。

我們面臨與支付相關的風險，如果我們的客户不支付或對他們的發票產生爭議，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

我們擁有龐大而多樣的客户羣。我們的客户可能會遇到財務困難、申請破產保護或停止運營，特別是在經濟不確定、經濟衰退或流動性和信貸嚴重減少的時期。因此，我們可能會與客户就我們平臺的運營、我們協議的條款或我們通過我們平臺進行的購買的賬單發生糾紛。如果我們無法向客户收取或調整賬單，我們可能會招致壞賬註銷

29

---

表格的內容

債務，這可能會對我們在發生註銷期間的運營結果產生實質性的負面影響。未來，壞賬可能會超過此類意外情況的準備金，我們的壞賬敞口可能會隨着時間的推移而增加。壞賬核銷的任何增加都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的負面影響。如果我們的客户不按時或根本不向我們付款，我們的經營業績和財務狀況將受到不利影響。此外，全球數字廣告生態系統的增長和競爭壓力的增加導致客户要求更低的成本、更多的服務和更快的產品創新，導致所有行業參與者總體上更加關注定價、透明度以及現金和收款週期。一些客户過去經歷過，未來可能也會經歷財務壓力，這促使他們推遲向我們付款的時間。如果客户終止或推遲向我們付款，或由於這些動態導致我們的現金收款大幅減少，我們的收入和/或現金流可能會受到不利影響，我們可能需要使用營運資本來為我們的應收賬款提供資金，以等待從客户那裏收款。在這種情況下，我們可能需要獲得額外的融資來滿足我們的日常營運資金要求，這些資金可能不會以優惠的條款提供，或者根本沒有。

我們與某些DSP簽訂了收入分享協議，對這些分享安排的任何實質性改變都可能影響我們的成本。

我們未來的增長將取決於我們與第三方（尤其是DSP）建立並保持成功戰略關係的能力。我們與某些DSP（包括Google和The Trade Desk）簽訂了長期收入分成協議，激勵這些合作伙伴繼續與我們合作。根據這些協議，DSP根據買家通過使用我們的產品獲得的收入百分比（例如，廣告商和代理商）使用這些DSP。我們的合同通常會自動續約，但也有一些專有平臺合同允許我們的合作伙伴在沒有任何理由和短通知期的情況下終止與我們的協議（包括與DSP的收入分成協議）。此類終止將導致失去重要的合作伙伴關係，並將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，如果任何此類關鍵DSP或其他戰略第三方談判或以其他方式改善對他們更有利的經濟或其他條款，（包括，例如，如果幾個關鍵DSP或戰略合作伙伴談判更高的收入份額，不利地修改我們與這些方的總體協議中的收入份額安排），那麼我們的成本可能會增加，我們的收入可能會減少，我們的業務，財務狀況及經營業績可能受到重大不利影響。

客户定期審查和改變他們的廣告，營銷和企業傳播的要求和關係。倘我們無法保持競爭力、保留主要客户或失去若干最大客户，我們的業務、經營業績及財務狀況可能會受到不利影響。

客户定期審查和更改其廣告、營銷和企業傳播要求和關係，通常能夠在短時間內以任何理由隨時減少或取消當前或未來在此類項目上的支出。倘我們無法保持競爭力及挽留主要客户，我們的業務、經營業績及財務狀況可能會受到不利影響。

我們處於一個競爭激烈、不斷髮展的行業。保留現有客户和贏得新客户的主要競爭考慮因素包括我們在快速變化的環境中開發滿足客户需求的解決方案的能力、我們服務的質量和有效性、我們定價和其他條款的競爭力、品牌知名度和聲譽、行業認證以及我們在廣泛的地理基礎上有效地為客户（特別是大型跨國客户）提供服務的能力。客户不時會將其驗證業務提交競爭性審查。我們在過去和將來可能會因為這些審查而失去帳户並無法吸引新帳户。倘我們無法保持競爭力或挽留或吸引主要客户，我們的收入或會受到不利影響，從而可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成重大不利影響。即使我們能夠留住或吸引主要客户，如果我們不能以有效的基礎和有吸引力的定價和其他條款做到這一點，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

30

---

表格的內容

我們的銷售和營銷工作可能需要大量投資，在某些情況下，涉及較長的銷售週期，這可能會導致從與潛在客户的首次接觸到客户合同的執行之間需要相當長的時間，這使得我們很難預測何時(如果有的話)我們將獲得新客户，以及我們何時將從這些客户那裏獲得收入。

我們的銷售週期，從最初的接觸到合同的執行和實施，可能需要相當長的時間，可能會受到許多因素的影響，例如客户規模、市場數量和銷售關係。我們的銷售努力包括教育我們的客户關於我們平臺的使用、技術能力和好處。我們的一些客户經常進行評估，不僅涉及我們的平臺，還涉及我們競爭對手的產品。我們可能會花費大量的時間和資源來尋找新的業務或迴應建議書的請求，而這可能不會帶來收入。因此，很難預測我們何時能獲得新客户，並開始從這些潛在客户那裏獲得收入。即使我們的銷售努力獲得了新客户，對於那些與我們簽訂了基於使用情況的定價模式的客户，客户也會控制它何時以及在多大程度上使用我們的平臺，他們可能會推遲激活和使用。因此，我們可能無法以預期的速度增加客户或產生收入，這可能會損害我們的增長前景。

我們可能需要改變我們的定價模式，才能成功競爭。

我們在產品和服務銷售方面面臨的激烈競爭，以及總體的經濟和商業環境，可能會給我們帶來改變價格的壓力。如果我們的競爭對手在某些產品或服務上提供大幅折扣，或開發市場認為更有價值的產品，我們可能需要降低價格，引入對我們不太有利的定價模式和產品，或提供其他優惠條款，以贏得競爭。任何此類變化都可能減少收入和利潤率，並對我們的經營業績產生不利影響。

我們的一些競爭對手可能出於促銷目的或作為長期定價策略而捆綁產品，承諾以無利可圖的價格或提供某些保證的價格進行大客户部署。隨着時間的推移，這些做法可能會顯著限制我們對某些產品的定價。如果我們不調整我們的定價模型，以反映客户對我們產品使用的變化或客户需求的變化，我們的收入可能會下降。

如果我們不有效地管理我們的增長，我們的平臺和解決方案的質量可能會受到影響，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。

我們業務的持續增長可能會對我們的基礎設施以及我們的運營、管理、行政和財務資源提出要求。我們的成功將取決於我們管理層有效管理增長的能力。除其他事項外，這將需要我們在不同的時間：

•戰略性投資於開發和增強我們的平臺和數據中心基礎設施；

•改善我們的工程、產品、運營和其他支持組織之間的協調；

•管理與各種合作伙伴、客户和其他第三方的多種關係；

•管理國際業務；

•發展我們的經營、行政、法律、財務和會計制度和控制；以及

•招聘、聘用、培訓和留住人員。

如果我們不有效地管理我們的增長，我們平臺的效率和性能可能會受到影響，這可能會損害我們的聲譽，並減少對我們平臺和解決方案的需求。如果不能有效地管理未來的增長，可能會損害我們的業務，並對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

31

---

表格的內容

我們過去已經完成並可能在未來完成的收購，戰略投資或聯盟可能會擾亂我們的業務，損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們不斷探索潛在的公司或技術收購、戰略投資或聯盟，以加強我們的業務。在過去的三年裏，我們收購併整合了三家公司(Amino Payments、Publica和Context)。與任何收購一樣，整合規劃對其成功至關重要。特別是，我們可能會在整合被收購公司的業務、技術、產品、人員或運營方面遇到困難。由於它們的專門技術和擴展機會，需要更多的資源和規劃來整合。

即使我們確定了合適的收購對象，我們也可能無法成功談判收購的條款或融資，並且我們的盡職調查可能無法識別所收購業務、產品或技術的所有問題、責任或其他缺點或挑戰，包括與知識產權、產品質量或架構、監管合規實踐、收入確認或其他會計慣例，或員工或客户問題。收購涉及眾多風險，其中任何一項都可能損害我們的業務和財務業績，包括：

•監管障礙；

•預期的利益可能無法實現，或者我們可能無法在收購公司之前識別或評估某些負債、缺陷或其他情況的嚴重程度;

•收購可能會導致我們和我們收購的公司延遲或減少採購，因為對任何一家公司解決方案的連續性和有效性存在不確定性;

•使用我們持續或未來業務運營所需的現金;

•我們可能會遇到困難，或可能無法成功銷售任何收購的產品或解決方案;

•將管理時間和重點從運營我們的業務轉移到應對收購整合挑戰；

•承擔可能對我們不利或我們無法償還的重大債務或其他責任;

•保留被收購公司的關鍵員工；

•與將被收購公司的員工整合到我們的組織中相關的文化挑戰，以及有效管理不同地點越來越多的員工所固有的挑戰;

•收購可能涉及進入我們以前幾乎沒有或沒有經驗的地理或商業市場，或者競爭對手擁有更強大的市場地位；

•對我們的財務和管理控制以及報告系統和程序的潛在壓力;

•整合被收購公司的產品和技術;

•整合被收購公司的會計、管理信息、人力資源等管理系統；

•在收購前可能缺乏有效控制、程序和政策的企業中實施或改進控制、程序和政策的需要;

•協調產品開發、銷售和營銷職能；

32

---

表格的內容

•被收購公司在收購前的活動責任，包括與隱私和數據安全、專利和商標侵權索賠有關的責任，包括與被指控或發現侵犯第三方知識產權或違反現有或未來隱私法規的產品或技術相關的責任;違反法律、商業糾紛、税務責任以及其他已知和未知的責任;以及

•與收購有關的訴訟或其他索賠，包括來自被解僱員工、客户、前股東或其他第三方的索賠。

如果不能適當地緩解這些風險或與此類收購和戰略投資相關的其他問題，可能會導致減少或完全消除交易的任何預期好處，並總體上損害我們的業務。由於我們收集的個性化數據的類型和使用，以及股權證券的稀釋發行、債務、或有負債、攤銷費用或商譽減值，收購(如收購Publica)也導致了額外的監管風險，任何這些都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。

我們的國際業務需要增加支出，並帶來額外的風險和合規要求，如果不能成功執行我們的國際計劃，將對我們的增長和經營業績產生不利影響。

我們在北美以外有許多業務，包括在英國、歐盟(包括在愛爾蘭的一個技術實驗室)、日本、印度、新加坡和澳大利亞。我們最初的國際辦事處成立於2013年，幾乎所有後續辦事處都是在過去十年內成立的。直到2020年，我們的國際辦事處主要由銷售、客户支持、營銷以及綜合和行政團隊組成。

在銷售發展方面，我們的業務戰略包括在國際上擴大我們的客户基礎，特別是在拉丁美洲、歐洲、中東和非洲地區和亞太地區。我們管理和擴大我們的業務以及在國際上開展業務的能力需要相當多的關注和資源。在美國以外吸引新客户可能需要比在美國更多的時間和費用，部分原因是語言障礙和對這些客户進行有關我們平臺的教育的需要，而我們可能無法成功地建立和維護這些關係。此外，在新興市場，我們的驗證服務成本佔買方媒體預算的很大比例，因為與發達國家相比，新興國家的媒體成本較低。在這些國家，我們經常調整或讓步我們的定價，以便進入這些市場並在這些市場銷售。因此，不能保證我們將以具有成本效益的方式成功地擴大我們的國際客户基礎，或者根本不能保證。

此外，我們的國際業務要求我們在文化規範、語言、貨幣、法律要求和商業實踐與美國不同的國家制定和管理我們的內部控制以及法律和合規實踐，這可能會增加管理負擔，增加差旅、基礎設施和法律合規成本，並增加我們跨語言和國家執行廣告標準的複雜性。除了在美國面臨的風險和挑戰外，國際業務也帶來了風險和挑戰，包括：

•管理分散的勞動力；

•除了在印度不斷增長的業務外，我們在美國以外的幾乎所有團隊都比我們在美國的一些團隊小得多，這可能會使我們很難在國際市場上增長；

•在越來越多的海外國家，需要在當地招聘、聘用和保留銷售代表；

•當地勞動法要求，包括談判和執行集體談判協議；

•在其他國家採用和接受我們的服務的速度較慢；

•需要本地化的軟件和許可計劃；

33

---

表格的內容

•需要本地化的語言支持；

•有必要調整我們的產品以滿足當地的要求、標準、當地法律和法規，包括與隱私、網絡安全、數據安全、AI或ML、反壟斷、數據本地化、反賄賂、進出口管制、經濟制裁、税收和預扣(包括不同税制的重疊)、不同的勞工和就業法律(包括與解僱員工有關的法律)、公司組建和對我們業務的其他監管限制或義務(如獲得必要的許可證)以及與此類合規相關的增加的行政成本和風險相關的規定；

•地緣政治和社會因素，如對我們開展業務的國家和地區的負面、不穩定或不斷變化的經濟狀況、全球和地區衰退、政治不穩定、武裝衝突和貿易爭端的擔憂；

•可能有利於當地競爭對手的法律和商業慣例；

•法律要求或企業期望以當地語言起草和談判協議，並根據當地法律在當地法院解決糾紛；

•需要以當地貨幣進行交易；

•以外幣開具發票和收款困難及相關外幣風險和應收賬款付款週期較長等收款困難；

•信用風險和支付欺詐水平較高；

•營運資本約束；

•在美國和海外可能產生不利的税收後果；人員配備方面的挑戰，包括在招聘和留住合格人員以及管理人員多樣性方面的困難；

•一些國家對我國知識產權的保護力度減弱或保護不力；

•美國對出口美國技術或與某些國家或各方進行交易的法規未來可能發生的變化；以及

•影響資金匯回美國的成本和限制。

這些要求和風險中的一個或多個可能使我們的國際業務比我們預期的更困難、更昂貴或更不成功，並可能使我們無法在某些市場開展業務。不能保證我們的國際擴張努力會成功，我們的國際業務可能不會產生足夠的收入或利潤率來支付我們的費用或促進我們的增長。

由於季節性因素，我們的某些經營業績和財務指標可能難以準確預測。

我們已經經歷了，並預計未來將繼續經歷我們業務的季節性，我們的經營業績和財務狀況未來可能會受到這種趨勢的影響。我們通常會經歷對我們的解決方案和服務的需求的季節性波動，並相信我們的季度銷售額受到行業購買模式的影響。許多營銷人員傾向於將很大一部分預算投入到日曆年的第四季度，以配合消費者的假日支出，並減少日曆年第一季度的支出。我們相信，在可預見的未來，我們過去經歷的季節性趨勢可能會繼續下去，特別是當我們向更大的組織擴大銷售時。在我們經歷這種季節性的程度上，它可能會導致我們的經營業績和財務指標出現波動，並使預測我們未來的經營業績和財務指標變得更加困難。此外，我們在銷售我們的某些解決方案和產品方面沒有足夠的經驗來確定這些服務的需求是否會或將受到重要季節性的影響。

34

---

表格的內容

我們的收入模式依賴於高印象量，其增長可能無法持續。

我們根據我們代表這些客户衡量的數字美國存托股份購買量來收取黑石物理服務器的費用，從而產生收入。如果我們衡量的印象數量沒有因為任何原因而繼續增長或下降，我們的業務將受到影響。例如，如果數字廣告支出保持不變，而我們的廣告商客户轉向更高的CPM廣告庫存，總體印象量可能會下降，這可能會導致我們需要驗證的印象量減少，我們的收入也會相應下降。我們不能向你保證，印象量的增長將持續下去。如果我們的客户調整他們的購買模式或改變他們對更高CPM廣告庫存的偏好，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。

我們的經營歷史很短，這使得我們很難評估我們的未來前景，並可能增加我們不會成功的風險。

我們的經營歷史相對較短，這限制了我們預測未來經營業績的能力，並使我們面臨許多不確定因素，包括我們規劃和模擬未來增長的能力。我們可能無法維持目前的增長速度或保持目前的收入水平。我們已經並將繼續遇到發展中行業成長型公司經常遇到的風險和不確定因素。如果我們對這些不確定性(我們用來管理我們的業務)的假設是不正確的，或者隨着我們市場的變化而發生變化，或者如果我們沒有成功地應對這些風險，我們的運營和財務結果可能與我們的預期大不相同，我們的業務可能會受到影響，我們的股票價格可能會下跌。我們在未來可能經歷的任何成功，在很大程度上將取決於我們的能力，其中包括：

•維護和擴大我們與數字廣告服務提供商、專有平臺和其他數字廣告技術提供商的協議和集成；

•建立和維護與客户的長期關係，包括廣告商、代理商和出版商；

•開發和提供具有競爭力的解決方案和產品，以滿足客户不斷變化的需求，並建立提供卓越平臺和客户服務的聲譽；

•根據競爭性定價壓力，維持或調整我們的定價模式；

•維護作為第三方核查可信和權威來源的聲譽；

•提高我們的解決方案和產品的性能和能力；

•成功拓展國內和國際業務；

•成功地與目前或未來可能進入我們的解決方案和產品市場的其他公司競爭，並使自己與其他公司區分開來；

•提高我們的解決方案和產品的市場知名度，提升我們的品牌；

•繼續開發和增加我們的解決方案和產品的市場採用率；

•管理增加的運營費用，因為我們繼續投資於我們的基礎設施，以擴大我們的業務規模，並作為上市公司運營；以及

•吸引、聘用、培訓、整合和留住合格且積極進取的員工。

35

---

表格的內容

購買數字廣告驗證解決方案的市場相對較新，也在不斷髮展。如果這個市場和相應的市場發展慢於我們的預期或與我們預期的不同，我們的業務、增長前景和財務狀況將受到不利影響。

2023年，我們87%的收入來自購買我們服務的廣告商客户，這些客户通過程序化平臺以及直接從出版商和專有平臺購買的服務來衡量美國存托股份的質量和表現，以便在購買之前評估廣告清單的質量。在可預見的未來，我們以有吸引力的價格和其他條款銷售這些解決方案的能力將繼續是我們的主要收入來源。我們的增長將有賴於我們利用市場機會為品牌提供廣告效果和效率的衡量，並幫助客户瞭解營銷表現，但我們對市場機會的估計和對市場增長的預測可能被證明是不準確的。如果廣告測量和有效性解決方案的市場惡化或發展速度慢於我們或其他人的預期，對我們解決方案的需求可能會低於預期，我們的業務、增長前景和財務狀況將受到不利影響。即使我們競爭的市場達到我們估計的規模和預測的增長，我們的業務也可能無法以類似的速度增長，如果有的話，我們可能無法帶來足夠數量的新客户來跟上市場增長的步伐。

此外，我們的收入增長速度不一定與我們在解決方案上的支出增長速度相同。由於價格競爭以及產品、媒體、客户和渠道組合的變化等一系列因素，隨着數字廣告驗證市場的成熟，支出的增長可能會超過收入的增長。收入佔支出百分比的顯著變化可能反映出我們業務和增長前景的不利變化。此外，任何這種波動，即使它們反映了我們的戰略決策，也可能導致我們的業績低於證券分析師和投資者的預期，並對我們普通股的價格產生不利影響。

我們的經營業績可能會出現波動，這可能使我們未來的經營業績難以預測，或導致我們的經營業績低於分析師和投資者的預期。

我們的季度和年度經營業績在過去一直波動，我們預計未來的經營業績將因各種因素而波動，其中許多因素是我們無法控制的。我們經營業績的波動可能導致我們的業績低於分析師和投資者的預期，並對我們普通股的價格產生不利影響。由於我們的業務正在迅速變化和發展，我們的歷史運營結果可能不一定預示着我們未來的運營結果。可能導致我們的經營業績波動的因素包括：

•保持或獲得新的行業認證，包括MRC的認證；

•對數字廣告和我們的平臺或解決方案的需求變化，包括與我們的客户在數字廣告活動上的支出的季節性有關或與我們市場的競爭有關；

•我們市場競爭動態的變化，包括競爭對手或客户之間的整合，以及新產品或產品改進的推出；

•營銷人員的經濟前景、我們主要服務的行業或垂直行業或總體經濟的變化，這可能會改變營銷人員的支出優先順序或預算；

•競爭性產品和服務的可用性和定價的變化及其對我們定價的影響；

•數字廣告庫存的定價或可用性的變化；

•數據或其他第三方服務的定價或可用性的變化；

•我們的客户羣和平臺產品的變化；

36

---

表格的內容

•客户的增加或流失，或客户保留率和為我們的解決方案支付的價格以及我們的解決方案在活動中的使用率的變化；

•説服現有和潛在客户從現有服務提供商轉向或不轉向其他服務提供商的挑戰；

•由於客户的預算限制、競爭、客户不滿、客户公司重組或控制權變更，或客户實際或認為缺乏對我們產品的需求而導致的我們解決方案的使用率；

•客户在使用第三方驗證和其他衡量服務方面的配置、營銷戰略、目標確定戰略、背景目標確定戰略和優化目標的變化；

•更改我們的解決方案、產品、媒體或客户或組合；

•對於我們、客户或數字營銷解決方案行業的其他人來説，監管環境的變化和不確定性，包括由於對人工智能和ML的不斷髮展的監管，以及我們和我們的客户和合作夥伴為應對監管環境中的變化和不確定性所做的努力的影響；

•數字營銷者或整體經濟前景的變化，這可能會改變客户的消費優先順序；

•數字廣告庫存的定價和可獲得性或通過數字廣告到達終端消費者的成本的變化；

•我們平臺上的中斷或停機；

•由我們的競爭對手或數字營銷解決方案市場中的其他公司引入新技術或產品，包括AI或ML技術；

•隨着我們獲得支持業務所需的硬件、設備和其他資產，我們的資本支出發生了變化；

•我們銷售週期的長度和不可預測性；

•我們的思想領導力和品牌的全球意識;

•與收購業務或技術以及開發新產品有關的成本;

•招聘和留住員工的成本；

•更改銷售代表的佣金計劃、配額和其他與薪酬相關的指標；

•任何潛在的未來成本以及從專有平臺（包括Walled Gardens）整合數據的可用性和能力;

•在法律糾紛或政府訴訟中，不利的判決或和解，或增加的法律費用;

•採用新的會計公告;以及

•基礎設施成本的變化，包括房地產和信息技術（“IT”）。

基於上述及其他我們無法控制的因素，我們預測未來收入、成本及開支的能力有限。如果我們未能達到或超過分析師和投資者的經營業績預期，或者分析師和投資者對我們未來業績的估計和預測不切實際，或者我們沒有達到預期，我們普通股的市場價格可能會下降。此外，如果一個或多個分析師誰覆蓋我們不利改變他們的建議，對我們的股票，我們的普通股的市場價格可能會下降。

37

---

表格的內容

與知識產權和技術有關的風險

支持我們的解決方案和運營的系統和基礎設施出現故障可能會嚴重擾亂我們的運營，損害我們的業務、財務狀況和運營業績，損害我們的聲譽，並導致我們失去客户。

除了我們平臺的最佳和高效性能外，我們的業務還依賴於我們軟件、硬件和雲基礎設施的持續和不間斷性能，我們的平臺及其底層基礎設施本質上是複雜的，可能包含重大缺陷或錯誤。截至2023年12月31日，我們通過高度可擴展的基於雲的技術平臺平均每天處理超過2800億次網絡交易，我們利用該平臺來訓練我們先進的高精度AI和ML模型。

我們的軟件或硬件基礎設施的持續或重複系統故障（如大規模和持續的數據中心中斷）或我們的第三方提供商的軟件或硬件基礎設施，這會抑制我們及時提供解決方案的能力或導致我們平臺的性能問題，可能會大大降低我們的產品對客户的吸引力，減少我們的收入或對我們的財務狀況產生負面影響，損害我們的聲譽，破壞對我們品牌的信任，並使我們承擔重大責任。具體而言，我們的專有平臺合作伙伴可能會導致數據延遲或數據錯位，從而影響我們交付產品和服務的能力。

此外，雖然我們尋求維持過剩容量以促進新客户部署的快速供應和現有客户部署的擴展，但隨着我們的客户羣和/或我們的流量持續增長，我們可能需要增加數據中心託管容量、帶寬、存儲、電力或我們系統架構和基礎設施的其他元素。

我們的現有系統可能無法以令現有或潛在客户滿意的方式進行擴展，並且可能無法充分設計我們基礎設施的某些關鍵部分的必要可靠性和宂餘性，以避免可能對我們的業務有害的性能延遲或中斷。在提供這種增加的容量的同時降低組織和運營成本或保持我們當前較低的成本結構，這將要求我們實施更高效的數據處理，並在雲服務可用時實施更高效的雲服務，並推動與現有環境相關的優化流程。

我們未能持續升級或提高基礎設施的可靠性和宂餘性，以滿足不斷增長的全球客户和合作夥伴的需求，可能會對我們技術的運作和性能產生不利影響，進而影響我們的經營業績。

我們的系統容易受到各種來源的損害，其中一些是我們無法控制的，包括網絡和電信故障，自然災害，恐怖主義，戰爭和其他地緣政治衝突，停電，影響數據中心的各種其他可能的中斷，以及惡意的人為行為，包括黑客攻擊，計算機病毒，惡意軟件和其他安全漏洞。用於獲得未經授權的訪問或破壞系統的技術經常變化，並且通常在針對目標發射之前不會被識別。因此，我們可能無法預測其中一些技術或實施適當的預防措施。

我們為提高系統的安全性、可靠性和宂餘性而採取的任何措施都可能代價高昂，並且可能無法成功防止系統故障。我們已經經歷過，並可能在未來的經驗，中斷，停機，和其他性能問題，由於各種因素，包括基礎設施的變化，新功能的引入，人為或軟件錯誤，容量限制，由於大量用户同時訪問我們的解決方案，分佈式拒絕服務攻擊，或其他安全相關的事件。

如果我們無法防止系統故障，我們解決方案的功能和性能可能會受到影響，這反過來可能會中斷我們的業務，損害我們的經營業績，損害我們的聲譽，並導致我們失去客户。

38

---

表格的內容

我們平臺的運營、技術和性能問題，無論是真實的還是感知的，都可能對我們的業務、聲譽、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們依靠我們平臺的持續和不間斷的表現，為廣告可看性、廣告欺詐預防和品牌安全提供數字營銷解決方案。如果我們的平臺無法擴展以滿足需求，如果我們在平臺上執行這些功能時出現錯誤，或者如果我們遇到停機，則可能會出現消費者不滿、損害索賠、聲譽受損，我們的業務可能會受到損害。例如，如果我們未能衡量以前由廣告商付費的活動，或者我們的技術幹擾了美國存托股份在網站或其他專有平臺上的交付，我們可能會受到訴訟或客户要求我們對其進行完整補償，其中可能包括媒體成本(即廣告客户向網站支付的金額)，這些成本超過了最初從客户那裏收取的驗證費或收入，並可能導致訴訟或公司聲譽受到損害。在推出新服務、產品和增強功能方面，我們還可能面臨重大延誤。

我們的平臺是複雜和多方面的，運營和性能問題既可能來自平臺本身，也可能來自外部因素。過去已經發現了錯誤、故障、漏洞或錯誤，將來也可能會發現。我們還依賴與專有平臺、數字信號處理器、廣告服務器、出版商/網站的第三方集成來實現我們的產品和服務的正常運行。此外，我們的平臺經常與使用不同操作系統、系統管理軟件、設備和網絡配置的客户各自的技術平臺結合使用，這可能會導致我們的平臺或此類其他計算環境出現錯誤或故障。我們平臺的運營和性能問題可能包括用户界面故障、停機、數據延遲、升級或修補過程中的錯誤、手動數據輸入或流程導致的錯誤、計費成本與支付成本的差異、數據庫無法預料的業務量、服務器故障或影響一個或多個雲環境的災難性事件。雖然我們在我們的系統中建立了宂餘，但完全宂餘並不存在。一些故障會完全關閉我們的平臺，其他故障只會部分關閉，但中斷事件可能會導致我們的運營停機時間延長。我們過去經歷過的部分故障可能會導致將排除和包含列表錯誤應用於活動或關鍵字列表中的手動錯誤，從而導致美國存托股份的錯誤傳遞，包括在客户不希望顯示的環境中查看美國存托股份或阻止將美國存托股份放置在客户希望放置的位置，在每種情況下都會導致意外的財務義務或影響。

我們的平臺還在我們的數據處理設備上運行，這些設備安裝在我們不受控制的第三方商業數據中心中，或者運行在由基於雲的服務提供商擁有和運營的服務器上，這可能會使我們容易受到技術問題或我們無法輕鬆控制的停機的影響。儘管我們通常與這些參與方簽訂服務級別協議，但我們對他們的運營沒有任何控制，這使得我們很容易受到他們可能遇到的任何錯誤、中斷或延誤的影響。所有這些設施和系統都容易受到許多來源的幹擾和/或損壞，其中許多來源不是我們所能控制的。特別是，故意的網絡攻擊是一個嚴重的問題，因為它們很難預防和補救，可以用來欺騙我們的客户，竊取我們或我們客户的機密或專有數據。這些漏洞可能會隨着我們系統的複雜性和範圍以及它們與客户的交互而增加。

我們平臺的運營和性能問題也可能導致負面宣傳，損害我們的品牌和聲譽，失去或延遲市場對我們平臺的接受，增加成本或收入損失，失去訪問我們平臺的能力，失去競爭地位，或客户就他們遭受的損失提出索賠。緩解此類問題可能需要大量的資本和其他資源支出，並可能導致我們的業務中斷、延誤或停止，其中任何一項都可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

如果未經授權訪問用户、客户或庫存，第三方提供商數據或我們的平臺或第三方提供商的數據受到損害，我們的服務可能會中斷或被視為不安全，因此，我們可能會失去現有客户或無法吸引新客户，我們可能會招致重大的聲譽損害以及法律和金融責任。

我們的產品和服務涉及收集、傳輸和存儲來自買方和賣方客户、第三方出版商(例如網站、社交媒體和移動應用程序)的大量數據，

39

---

表格的內容

DSP合作伙伴、專有平臺和第三方數據提供商，其中大量由第三方服務提供商託管。我們的服務和數據可能由於違反或破壞安全措施的活動而面臨未經授權的訪問，這些活動包括：內部或外部行為者的疏忽或瀆職；外部各方試圖欺詐性地誘使員工、客户或供應商披露敏感信息以訪問我們的數據；或我們的系統、產品或流程或我們的第三方數據提供商、客户和供應商的系統、產品或流程中的錯誤或漏洞。我們時不時地經歷不同程度的網絡攻擊，以及其他試圖未經授權訪問我們系統的嘗試，包括對員工郵箱和設備的網絡釣魚攻擊。我們已經，並預計將繼續致力於安全保護，以保護數據免受這些活動的影響，然而，任何保護措施都不能提供絕對的安全。此外，我們預計，部署規避我們的安全措施的技術的頻率和複雜性將繼續增加，在針對目標發動攻擊之前可能不會被發現。此外，人工智能的快速發展和越來越多的採用可能會加劇我們的網絡安全風險，因為用於未經授權訪問數據的技術越來越多地利用複雜的人工智能技術，這增加了不可預測性，影響了我們實施足夠預防措施的能力。同樣，隨着攻擊載體變得更加複雜，我們的人工智能和ML技術可能更容易受到網絡攻擊。因此，我們可能無法預測或檢測這些技術並實施足夠的預防措施，並且我們不能確定我們是否能夠防止我們的解決方案中的漏洞或解決我們未來可能意識到的漏洞。

最後，除其他問題外，任何事件響應流程都可能無法充分或準確地評估事件的嚴重性，不能足夠快地進行，或無法充分補救事件。違反我們的安全和/或我們未能對安全事件做出足夠的反應可能會擾亂我們的服務，並導致數據被盜、誤用、丟失、腐敗或不當使用或披露。我們也不能確定我們現有的一般責任保險和錯誤或遺漏保險將繼續以可接受的條款提供，或將以足夠的金額覆蓋一項或多項大額索賠，或者保險公司不會拒絕承保與此類違規有關的任何未來索賠。成功地向我們提出超出可用保險範圍的一項或多項大額索賠，或我們的保單發生變化，包括保費增加或實施大額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。

網絡攻擊還可能危及我們自己的商業祕密和其他敏感信息，並導致這些信息被泄露給他人並降低其價值，這可能會對我們的業務、聲譽和競爭優勢產生負面影響。

此外，網絡安全已成為世界各地監管機構的首要任務，美國和其他大多數國家的每個州都制定了法律，要求公司在存在危及用户某些類別個人信息的安全漏洞時通知用户。在美國，美國證券交易委員會已經實施了上市公司遭受的網絡安全事件的強制披露規則。如果我們不遵守這些法律，我們可能會面臨鉅額的監管罰款和私人訴訟，其中任何一項都可能損害我們的業務。

我們無法使用從第三方授權的軟件，或者我們在幹擾我們專有權的許可條款下使用開源軟件，都可能擾亂我們的業務。

我們的技術平臺和內部系統包含從第三方授權的軟件，包括我們免費使用的一些軟件，即開放源碼軟件。儘管我們監控我們對開源軟件的使用，但我們所受的許多開源許可證的條款尚未得到美國或外國法院的解釋，而且此類許可證的解釋方式可能會對我們向客户提供技術產品的能力施加意想不到的條件或限制。此外，我們不能確保我們沒有以與適用許可證的條款或我們當前的政策和程序不一致的方式在我們的產品中加入額外的開源軟件。在未來，我們可能需要向第三方尋求許可證才能繼續提供我們的解決方案，這些許可證可能無法以我們可以接受的條款提供，或者根本不能提供。與我們使用開源軟件有關的索賠也可能導致訴訟，要求我們購買昂貴的許可證，或要求我們投入額外的研發資源來更改作為我們解決方案基礎的軟件，任何這些都將對我們的

40

---

表格的內容

業務、財務狀況和經營業績，並可能不能及時。由於我們的解決方案依賴於某些開源軟件，我們和我們的客户可能還會受到要求侵權的各方的訴訟，而此類訴訟可能會讓我們付出高昂的代價來為我們辯護或禁止我們銷售包含開源軟件的解決方案。

或者，我們可能需要重新設計我們的產品或停止使用我們的技術提供的部分功能。此外，開源軟件許可證的條款可能要求我們以不利的條款向他人提供我們使用此類軟件開發的軟件，例如禁止我們收取許可費、要求我們披露我們的源代碼或要求我們根據適用的開源許可證條款許可我們自己的某些專有源代碼。對使用我們自己的軟件的任何此類限制，或我們無法使用開源或第三方軟件，都可能導致我們的業務或運營中斷，或者我們未來產品的開發或我們現有平臺的增強延遲，這可能會損害我們的業務。

如果我們使用的非專有技術、軟件、產品和服務不可用，成為未來許可證或其他不具吸引力的條款的制約因素，或者我們不能同意或沒有按照我們的預期執行，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到損害。

我們依賴第三方或開源形式提供的各種技術、軟件、產品和服務，包括雲合作伙伴(包括AWS)和集成框架(例如，API技術，其中一些對我們的平臺和解決方案的特性和功能至關重要)。2019年，我們根據一份為期30年的許可協議對一個文本分析平臺進行了許可，根據該協議，許可方還必須提供至少10年的支持服務。此文本分析平臺對我們的業務運營至關重要，本許可協議下的許可或支持服務的丟失或限制可能會對我們的業務運營產生不利影響。為了使客户能夠有效地利用消費者以他們所希望的方式轉向數字手段所帶來的覆蓋範圍和機會，並以其他方式優化和驗證活動，我們的平臺必須能夠訪問數據，以便我們能夠全面查看各種類型的庫存的數字廣告交易，以便衡量數據並驗證美國存托股份。識別、協商、遵守第三方條款和技術並與其集成是複雜、昂貴和耗時的事情。

此外，未來我們可能會確定其他第三方知識產權，我們可能需要授權這些知識產權才能從事我們的業務，包括開發新產品或服務或將其商業化。但是，此類許可證可能無法以可接受的條款提供，或者根本不能提供。第三方知識產權的許可或收購是一個競爭領域，其他公司可能會採取我們認為有吸引力或必要的第三方知識產權許可或收購戰略。其他公司由於其規模、資本資源和更強的開發或商業化能力，可能比我們具有競爭優勢，這可能會導致客户和市場份額被這些競爭對手搶走。此外，將我們視為競爭對手的公司可能不願以合理的定價條款將權利轉讓或許可給我們，或者根本不願意。如果我們不能以可接受的條款或根本不能獲得必要的許可證，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

第三方提供商未能全面或專門為我們的帳户維護、支持或保護他們的技術，或者他們的產品或服務出現停機、錯誤或缺陷，都可能對我們的平臺、我們的管理義務或我們的其他業務領域產生不利影響。必須更換任何第三方提供商或其技術、產品或服務可能會導致我們提供服務的能力中斷或出現困難，並且我們可能無法以經濟上有利的條款或在合理的時間範圍內更換第三方服務或產品。我們也可能無法以及時和經濟高效的方式在內部創建替換功能。如果我們未能成功地建立或維持與第三方供應商的關係，或需要以其他方式替換它們，則可能需要轉移內部資源，並可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。如果我們未能將我們的平臺與客户用於營銷、活動管理、銷售或服務目的的新第三方應用程序和平臺集成，或未能續訂我們目前提供此類集成的現有關係，我們可能無法提供客户所需的功能，這將對我們創造新收入或維持現有收入的能力產生負面影響，並對我們的業務產生不利影響。

41

---

表格的內容

我們可能會被第三方起訴，指控我們侵犯、挪用或以其他方式侵犯他們的所有權，這將導致額外的費用和潛在的損害。

在數字營銷行業，有大量的專利和其他知識產權開發活動。第三方知識產權可能涵蓋我們的技術或業務方法的重要方面，或阻止我們擴大產品範圍。我們的成功有賴於我們平臺的不斷髮展。我們可能會不時收到第三方的索賠，稱我們的平臺和基礎技術侵犯、挪用或侵犯了這些第三方的知識產權。在某種程度上，如果我們獲得更大的公眾認可，這類訴訟可能會更頻繁地發生，我們可能面臨更高的成為知識產權索賠對象的風險。針對此類索賠進行辯護的成本是巨大的，無論這些索賠是否具有可取之處，無論我們的辯護是否成功。對此類指控進行辯護可能會轉移管理層、技術人員和其他員工對我們業務運營的注意力。由於涉及複雜的問題，有關知識產權的訴訟本質上是不確定的，我們在這些問題上可能無法成功地為自己辯護。我們無法保護我們的專有技術免受未經授權的複製或使用，以及任何代價高昂的訴訟或轉移管理層的注意力和資源，可能會推遲我們產品和平臺功能的進一步銷售或實施，損害我們產品的功能和平臺能力，推遲新解決方案的推出，導致我們將劣質或成本更高的技術替換到我們的解決方案中，或損害我們的聲譽。上述任何一項都可能對我們的業務、財務、經營狀況和結果產生不利影響。

如果我們未能履行許可協議下的任何義務，我們可能會被要求支付損害賠償金，適用的許可方可能有權終止許可。許可方的終止將導致我們失去寶貴的權利，並可能阻止我們在我們的產品和服務中啟用某些特性和功能，銷售我們的產品和服務，或者阻礙我們將未來的解決方案商業化的能力。此外，我們對某些技術的權利是以非獨家的方式授權給我們的。因此，這些非獨家許可技術的所有者可以自由地將其許可給第三方，包括我們的競爭對手，其條款可能比向我們提供的條件更好，這可能會使我們處於競爭劣勢。此外，我們向第三方許可知識產權或技術的協議通常很複雜，此類協議中的某些條款可能會受到多種解釋的影響。任何可能出現的合同解釋分歧的解決可能會縮小我們認為是我們對相關知識產權或技術的權利的範圍，或者增加我們認為是我們在相關協議下的財務或其他義務。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。

此外，我們有義務就某些知識產權索賠對我們的某些客户或庫存和數據供應商進行賠償。我們可能被要求支付特許權使用費，無論是一次性費用還是持續費用，以及被視為侵權的過去使用的損害賠償。如果我們不能為我們業務的任何涉嫌侵權方面授權或開發技術，我們將被迫限制或終止我們的服務，並可能無法有效競爭。

我們可能無法獲得、維護、保護或執行對我們的業務非常重要的知識產權和專有權利，這可能會使他人複製或使用我們的技術方面而不對我們進行補償，從而侵蝕我們的競爭優勢並損害我們的業務。

我們依靠商業祕密、保密協議、保密協議、發明轉讓協議、對披露和使用的額外合同限制以及商標、版權、專利和其他知識產權法律來建立和保護我們的專有權利。這些法律、協議、程序和限制只能提供有限的保護。我們目前擁有Channel Science、IAS、IAS(徽標)、積分式、積分式廣告科學、Quality Impressions、Total Visibility和Traq等，以及變種和其他在美國和某些外國註冊為商標或正在等待註冊的商標。我們還依靠版權法來保護與我們的平臺和我們的專有技術相關的計算機程序，儘管到目前為止我們還沒有註冊我們的版權。我們已經在美國和某些與我們的業務相關的外國註冊了大量的互聯網域名。

42

---

表格的內容

我們努力與我們的員工和承包商簽訂協議，以限制對我們專有信息的訪問和披露，並轉讓為我們開發的所有知識產權。然而，我們可能不會與能夠訪問我們的保密信息或為我們的知識產權開發做出貢獻的每一方執行協議，並且此類協議的交易對手可能不遵守本協議。因此，我們可能會與這些人就我們認為屬於我們的知識產權的所有權發生糾紛。保護我們的知識產權是一項挑戰，特別是在我們的員工或承包商結束了與我們的關係，在某些情況下，決定為我們的競爭對手工作之後。我們與員工和承包商簽訂的涉及知識產權問題的合同一般限制僅在與我們的產品和服務相關的情況下使用我們的機密信息，並嚴格禁止反向工程。然而，員工或其他有權使用我們技術的第三方仍可能對我們的軟件和數據進行反向工程，或竊取或濫用我們的專有信息。我們現有的競業禁止協議的可執行性不能得到保證，而且在我們不知情或沒有足夠的補救措施的情況下，可能會違反合同限制。此外，2023年1月5日，美國聯邦貿易委員會(FTC)發佈了一份擬議規則制定通知，禁止僱主使用競業禁止協議。如果通過，聯邦貿易委員會擬議的規則將禁止僱主與我們的人員執行競業禁止協議。在這種情況下，我們將無法阻止我們目前的員工和以前我們僱用的其他人員與我們競爭，可能導致我們的一些業務損失。

從歷史上看，我們一直優先保護我們的技術架構、商業機密和工程路線圖的私密性，並且沒有為我們的大部分專有技術申請專利。因此，我們不能指望專利執行權來保護我們的大部分專有技術。然而，截至2023年12月31日，我們的專有技術擁有51項已頒發的專利，7項允許的專利申請，32項待決的專利申請，這些都在美國。我們可能無法獲得任何進一步的專利，我們正在處理的申請可能不會導致專利的頒發。任何已頒發的專利可能會受到挑戰、無效或規避，根據這些專利授予的任何權利實際上可能無法為我們提供足夠的防禦性保護或競爭優勢。此外，獲得和維護專利保護的過程既昂貴又耗時，我們可能無法以合理的成本或及時起訴所有必要或可取的專利申請。然而，要有效保護我們的知識產權，未來可能需要更多的申請和申請。未決和未來的申請可能不會獲得批准，我們的任何現有或未來的專利、商標或其他知識產權可能不能為我們目前進行的業務提供足夠的保護，或者可能會受到其他人的質疑或通過行政程序或訴訟而無效。此外，美國的專利權已經從以前的“先發明”制度轉變為“先申請”制度，這可能有利於有資源及時提交更多專利申請的較大競爭對手。此外，我們現有的專利和未來發布的任何專利可能會引起所有權索賠或要求參與發明創造的人支付公平價格的額外報酬的索賠。如果我們無法獲得、維護、保護和執行我們的知識產權和專有權利，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

我們可能會捲入保護或執行我們的知識產權的訴訟，這可能是昂貴、耗時和不成功的。

第三方，包括我們的競爭對手，可能侵犯、挪用或以其他方式侵犯我們的知識產權。監管未經授權使用我們的技術是困難的，我們可能無法檢測到所有此類使用。此外，一些國家的法律對知識產權的保護可能不如美國的法律，在這些國家執行我們的專有權利的機制可能不夠充分。如果我們不能保護我們的專有權利(特別是我們平臺的專有方面)，我們可能會發現自己在競爭中處於劣勢，因為競爭對手可能沒有在創造和保護他們的知識產權方面花費相同的費用、時間和努力。

為了保護我們的知識產權，我們可能需要花費大量的資源來監測和保護我們的知識產權。我們為保護和執行我們的知識產權而提起的訴訟可能代價高昂、耗時長，並會分散管理層的注意力，並可能導致我們部分知識產權的減損或損失。此外，我們執行知識產權的努力可能不會成功。對任何訴訟程序的不利裁決可能會使我們的知識產權面臨以下風險

43

---

表格的內容

狹義的被宣佈無效、取消或狹義解釋的此外，由於知識產權訴訟需要大量的披露，如果發生訴訟，我們的一些機密或敏感信息可能會因披露而受到損害。

我們可能會受到這樣的指控，即我們的員工、顧問或顧問錯誤地使用或披露了其現任或前任僱主的所謂商業機密。

我們的許多員工和顧問現在或以前受僱於我們所在領域的其他公司，包括我們的競爭對手或潛在競爭對手。儘管我們努力確保我們的員工和顧問在為我們工作時不使用他人的專有信息或專有技術，但我們可能會受到指控，即我們或這些個人使用或披露了任何此類個人的現任或前任僱主的知識產權，包括商業祕密或其他專有信息。可能有必要提起訴訟來抗辯這些指控。即使我們成功地對這類索賠進行了辯護，訴訟也可能導致鉅額成本，並分散管理層的注意力。

如果我們的商標和商號沒有得到充分的保護，我們可能無法在我們感興趣的市場上建立知名度，我們的競爭地位可能會受到損害。

我們擁有的註冊或未註冊的商標或商號可能會受到挑戰、侵犯、規避、宣佈通用、失效，或被確定為侵犯或稀釋其他商標。我們可能無法保護我們在這些商標和商品名稱上的權利，我們需要這些權利來建立與潛在客户的知名度。此外，第三方可能會申請註冊與我們的商標相似或相同的商標，從而阻礙我們建立品牌標識的能力，並可能導致市場混亂。如果他們成功地註冊或發展了此類商標的普通法權利，而我們未能成功挑戰此類第三方權利，我們可能無法利用這些商標來發展我們的解決方案的品牌認知度，這可能會給我們的競爭對手帶來優勢。此外，其他註冊商標或商標的所有者可能會提出商號或商標侵權索賠，這些商標或商標包含我們的註冊或未註冊商標或商號的變體。如果我們不能根據我們的商標和商品名稱建立名稱認可，我們可能無法有效地競爭，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

與法律法規相關的風險

有關數字廣告的隱私和數據保護法律法規可能會導致我們產生額外或意想不到的成本，使我們因合規失敗而受到執法行動，或者導致我們改變我們的平臺或商業模式，這可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。

與個人及其設備有關的信息(有時稱為“個人信息”或“個人數據”)受適用於此類數據的收集、使用、保留、保護、披露、傳輸(包括跨國界傳輸)和其他處理的各種地方、州、國家和國際法律法規的監管。我們通常收集和存儲IP地址和其他設備識別符(如唯一Cookie識別符和移動應用程序識別符)，它們在某些司法管轄區被視為個人數據或個人信息，或在其他情況下被視為法規的主題。

加利福尼亞州通過了一項廣泛規範企業處理個人信息的法律-CCPA，該法律於2020年1月1日生效。CCPA對“個人信息”的定義足夠廣泛，包括由個人設備、應用程序和協議提供的在線標識符(如IP地址、移動應用程序標識符和唯一Cookie標識符)和個人位置數據，如果這些數據有可能識別個人的身份的話。CCPA為所涵蓋的企業建立了一個隱私框架，其中包括為加利福尼亞州的消費者建立新的數據隱私權(包括刪除和訪問個人信息的權利)，對從未成年人收集消費者數據施加特別規則，對個人信息的“銷售”創建新的通知義務和新的限制(一些人將其解釋為包括常見的廣告做法)，以及為違****A的行為以及未能實施合理的安全程序和做法以防止數據泄露的企業創建一個新的、可能嚴重的法定損害賠償框架。CCPA還向消費者提供了以下可能性

44

---

表格的內容

為某些違法行為追回法定損害賠償，可能會在更廣泛的範圍內為個人和集體訴訟的額外風險敞開大門，即使該法規的私人訴權的範圍有限。

新的CPRA於2023年1月1日生效(CPRA的某些條款具有追溯效力至2022年1月1日)，對CCPA進行了重大修改和擴大，可能需要我們招致額外的成本和支出來努力遵守。CPRA要求覆蓋的公司除其他事項外，向加州消費者、企業和員工提供新的披露，並設立私人訴訟權利和額外的消費者權利，包括更正不準確個人信息的權利和限制使用和披露敏感個人信息的權利。CPRA還成立了一個新的政府機構-加州隱私保護局，該機構擁有廣泛的規則制定權來發布法規。康涅狄格州、科羅拉多州、弗吉尼亞州和猶他州也頒佈了類似的全面隱私法，每部法律都於2023年生效。此外，特拉華州、佛羅裏達州、印第安納州、愛荷華州、蒙大拿州、俄勒岡州、田納西州和德克薩斯州等州已經頒佈了州法律，這些法律將在2024年至2026年之間生效，可能要求我們進一步修改某些信息做法，並使我們承擔額外的合規成本和支出。

鑑於這些法律的新穎性，以及CPRA和其他司法管轄區的類似法律相對缺乏監管指導，尚不完全清楚這些州隱私法將如何解釋和執行。

在歐洲(包括歐盟和歐洲經濟區，以及冰島、列支敦士登和挪威等國)，包括GDPR在內的管理個人數據處理的法律也繼續對我們產生影響。與CCPA一樣，GDPR對“個人數據”進行了廣泛的定義，並加強了此類數據的控制者和處理數據的服務提供商的數據保護義務。它還向與個人數據相關的個人提供某些權限，如訪問和刪除。數字廣告業已經合作創建了一個面向用户的框架(透明度和控制框架，或“TCF”)，以根據GDPR和包括電子隱私(如下討論)在內的其他歐盟隱私法建立和管理法律基礎。儘管TCF正在積極使用，但其作為合規機制的可行性正受到比利時數據保護局(DPA)和其他機構的攻擊，我們無法預測其長期有效性。2022年2月，比利時DPA對TCF的管理人和開發商IAB Europe發佈了一項命令，對IAB Europe及其TCF的業務規定了具體的補救措施。IAB Europe對比利時DPA的決定提出上訴，比利時市場法院對上訴作出臨時裁決，並將初步問題提交歐洲聯盟法院(“CJEU”)指導。2023年1月，比利時DPA宣佈批准IAB Europe的行動計劃，對TCF進行為期六個月的全面改革。然而，對於(I)IAB Europe是否是TCF的聯合數據控制器，以及(Ii)TCF字符串是否算作個人信息，CJEU的指導意見仍然懸而未決。TCF字符串是表示是否有人同意進行目標或分析的實時競價數據包。此外，其他歐洲監管機構質疑該框架的可行性，活動人士已向監管機構投訴，稱使用該框架的特定公司涉嫌違規。不遵守GDPR可能會引發高達2000萬歐元或全球年收入4%的鉅額罰款。繼續遵守GDPR的要求需要大量的時間、資源和費用，以及監控是否需要對我們的業務實踐和後端配置進行更多更改的努力，所有這些都可能增加運營成本，或限制我們運營或擴展業務的能力。這些現有和擬議的法律、法規和行業標準的遵守成本可能很高，可能會延遲或阻礙新解決方案的開發，導致負面宣傳和聲譽損害，增加我們的運營成本，需要大量的管理時間和注意力，增加我們不遵守的風險，並使我們面臨索賠或其他補救措施，包括罰款或要求我們修改或停止現有業務做法。

英國的數據處理受英國版的《S數據保護法》(結合了《全球數據保護法》和英國《2018年數據保護法》)的監管，這讓我們面臨兩個平行的制度，每一個制度都授權對某些違規行為進行類似的罰款和其他可能不同的執法行動。關於將個人數據從歐洲經濟區轉移到英國，歐盟委員會公佈了一項決定，認為聯合王國確保了足夠的數據保護水平，儘管該決定可能會更新，並可能在過渡期間被修訂或撤銷，這導致了不確定性，並可能增加英國和歐洲經濟區在適用、解釋和執行數據保護法方面存在差異的範圍。其他國家也已經通過或正在考慮通過法律，要求本地數據駐留或限制數據的國際轉移。

45

---

表格的內容

這些法律和法規正在演變，包括在人工智能和ML技術的開發和使用方面，並可能導致義務增加以及監管和公共審查，以及不斷升級的執法和制裁水平。截至2023年12月31日，我們通過我們高度可擴展的基於雲的技術平臺平均每天處理超過2800億筆網絡交易，我們利用該平臺來培訓我們先進的高精度AI和ML模型。

多個司法管轄區對人工智能和ML產生了高度的興趣，我們和我們的渠道都在利用它們。最近，各國政府在政策和監管方面做出了一波迴應，推出了緩解風險的行動計劃，同時出臺了立法，以普遍監督人工智能和ML的使用。例如，歐盟委員會提出了人工智能法案，這項法規尋求為歐盟市場上的人工智能建立一個全面的、基於風險的治理框架。該規定旨在適用於在歐盟開發、使用和/或提供人工智能的公司，包括透明度、合規性評估和監測、風險評估、人類監督、安全和準確性等方面的要求。此外，2022年，歐盟委員會提出了兩項指令，尋求在歐盟建立一個統一的人工智能民事責任制度，以促進關於人工智能造成的損害的民事索賠，並將人工智能產品納入歐盟現有的嚴格責任制度的範圍。

沒有一個單一的全球監管框架來管理人工智能和ML的使用及其影響。市場仍在評估監管機構可能如何在人工智能和ML的背景下適用現有的消費者保護和其他法律。因此，新的法律將是什麼樣子，以及現有法律將如何適用於我們人工智能和ML的開發、使用和部署，這方面存在不確定性。如果遵守這些全球法律和法規，包括與快速發展的人工智能和ML相關的法律和法規，已經並將繼續需要寶貴的管理層和員工時間和資源，這將增加我們的法律和其他運營成本，並增加我們不遵守的風險，任何實際或被認為不遵守這些法律和法規的行為可能包括嚴厲的處罰、聲譽損害，並減少對我們產品的需求。

監管調查和執法行動不時對我們產生影響。在美國，聯邦貿易委員會利用《聯邦貿易委員會法》第5條(禁止“不公平”和“欺騙性”貿易行為)賦予的執法權，對從事在線追蹤的公司進行調查。倡導組織還向數據保護部門投訴廣告技術公司，認為這些公司的某些做法不符合GDPR。我們無法避免其中一項調查或執法行動涉及我們的做法的可能性。此外，我們的法律風險在一定程度上取決於我們的客户或其他第三方遵守隱私法律和法規，以及他們以符合最終消費者期望的方式使用我們的服務。我們依賴客户向我們作出的陳述，他們將遵守所有適用的法律，包括所有相關的隱私和數據保護法規。儘管我們已作出合理努力強制執行此類陳述和合同要求，但我們不會全面審計我們的客户是否遵守我們建議的披露或他們遵守隱私法律和法規的情況。如果我們的客户未能遵守我們在這方面的期望或合同，我們和我們的客户可能會受到負面宣傳、損害以及相關的可能調查或其他監管活動。

使我們的業務適應美國的隱私法及其相應的實施法規，以及歐盟和其他地方加強的隱私義務，可能會繼續涉及大量費用，並可能導致我們從業務的其他方面轉移資源，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。此外，適應數字廣告市場需要市場參與者之間日益重要的合作，如出版商和廣告商。該行業未能適應根據《反海外腐敗法》、《反海外腐敗法》和《全球反腐敗法》等法律開展業務所需的變化，以及用户對這些變化的反應，可能會對庫存、數據和需求產生負面影響。我們無法控制或預測這種適應的速度或效果，目前我們也無法預測這種變化可能對我們的業務產生的影響。

最後，由於許多隱私和數據保護法律(包括GDPR)、商業框架和標準的解釋和應用是不確定的，因此這些法律、框架和標準的解釋和應用可能與我們現有的數據管理實踐或我們解決方案的特點不一致。如果是這樣的話，除了罰款、訴訟、違約索賠以及其他索賠和處罰的可能性外，我們還可能被要求從根本上改變我們的業務活動和做法或修改我們的解決方案，這可能會對我們的業務產生不利影響。任何不能充分

46

---

表格的內容

解決隱私和安全問題，即使沒有根據，或遵守適用的隱私和安全或數據安全法律、法規和政策，可能會導致我們承擔額外的成本和責任，損害我們的聲譽，抑制銷售，並對我們的業務產生不利影響。

對與我們行業的技術和實踐相關的數據隱私和安全的擔憂，以及被認為未能遵守法律和行業自律，可能會損害我們的聲譽，並阻止現有和潛在客户使用我們的產品和服務。

在數字廣告生態系統中，公眾對數據保護和隱私的看法非常重要。任何將我們的做法、產品或服務視為侵犯個人隱私權的看法都可能使我們受到公眾批評、失去客户、合作伙伴或供應商、集體訴訟、聲譽損害或監管機構、行業組織或其他第三方的調查或索賠，所有這些都可能嚴重擾亂我們的業務並使我們承擔更多責任。對有關收集、使用和披露個人信息的行業做法的擔憂，無論是否有效，是否受適用的法律法規、行業標準、客户或庫存提供商的期望或更廣泛的公眾的驅動，可能會損害我們的聲譽，導致商譽損失，並阻礙當前和未來客户使用我們的平臺。認為我們的做法涉及侵犯隱私，無論此類做法是否符合當前或未來的法律、法規或行業慣例，都可能使我們受到公開批評、私人集體訴訟、聲譽損害或監管機構的索賠，這可能會擾亂我們的業務並使我們承擔更多責任。世界各地的數據保護法通常對信息安全採取基於風險的原則性方法，並要求採取“合理”、“適當”或“適當”的技術和組織安全措施，這意味着對這些法律的解釋和適用往往是不確定和不斷變化的，不能保證我們的安全措施在所有情況下都被認為是適當或合理的。此外，即使是被認為適當、合理和/或符合適用法律要求的安全措施，也可能無法保護我們維護的信息，並且仍可能被當前和潛在客户視為負面信息。

另外，我們無法預期與安全實踐、個人信息處理或客户機密信息相關的獨特客户認證或合同要求，如果我們沒有此類認證或滿足合同要求，可能會導致我們失去或無法獲得新業務。

在多個國家開展業務要求我們遵守不同的法律和法規要求。

我們的國際業務使我們受制於多個司法管轄區的法律和法規，以及管理國際業務的美國法律，這些法律經常在不斷變化，有時還會發生衝突。《反海外腐敗法》(FCPA)和類似的外國法律法規(包括英國《反賄賂法》)禁止美國和其他商業實體為獲取或保留業務的目的向外國政府及其官員和政黨支付或提供不正當的付款。在透明國際的清廉指數(CPI)上，我們正在或可能擴張的一些國家的得分不佳。其他法律法規禁止賄賂私人當事人和其他形式的腐敗。此外，我們還受到各種美國出口管制以及貿易和經濟制裁法律法規的約束，包括《美國出口管理條例》和美國財政部外國資產管制辦公室實施的各種制裁項目(統稱為《貿易管制》)。貿易管制可能禁止向某些國家、政府和個人運送特定的產品和服務。遵守貿易管制也可能耗費時間，並可能導致延誤或失去機會。一些法規還禁止我們與某些個人或與這些個人有關聯的任何公司接觸。隨着我們擴大國際業務，我們將面臨更大的風險，即我們的一名員工、顧問、代理人或其他承包商，包括我們收購的企業僱用或僱用的人，未經授權付款或提出付款或其他不當行為，以及與某些國家、政府和個人進行被禁止交易的風險增加。任何這些都可能導致我們違反各種法律，包括《反海外腐敗法》和貿易管制。雖然我們已經實施了保障措施來阻止這些做法，但這種保障措施可能被證明是無效的。任何違反《反海外腐敗法》、《貿易管制》和其他類似法律的行為可能會導致我們受到嚴厲的刑事或民事制裁，或其他針對我們的法律責任或訴訟，包括美國證券交易委員會、司法部和外國監管機構的集體訴訟和執法訴訟，還可能損害我們的聲譽。適用於我們國際業務的其他法律包括當地就業、税收、隱私、數據安全和知識產權保護法律和法規，包括對

47

---

表格的內容

關於國界以外的個人的信息，以及對人工智能和ML技術的開發、使用和部署的潛在限制。

特別是，正如在本年度報告的其他地方更詳細地解釋的那樣，GDPR強加了大量的合規義務並增加了與收集和處理個人數據相關的風險，而歐盟擬議的法規預計將施加合規義務並增加與人工智能和ML的開發、使用和部署相關的風險。在某些情況下，我們在非美國市場運營的客户和合作夥伴可能會對我們的非美國業務提出額外要求，以努力遵守他們對自己或我們的法律義務的解釋。這些要求可能與適用於我們在美國的業務的要求有很大不同，可能需要工程、基礎設施和其他昂貴的資源來適應，並可能導致運營效率和性能下降。

隨着這些法律的不斷演變，以及我們擴展到更多的司法管轄區或收購新的業務，合規將變得更加複雜和昂貴，不合規的風險將增加。遵守適用於我們國際業務的複雜的外國和美國法律法規增加了我們在海外開展業務的成本，違反這些法律或法規可能會干擾我們在一個或多個國家/地區提供具有競爭力的解決方案的能力，使我們或我們的員工面臨罰款和處罰，並導致我們的業務行為受到限制或禁止。此外，我們已經收到並繼續收到包括澳大利亞和英國在內的外國監管機構的大量詢問，要求提供有關數字廣告總體情況、程序性廣告以及谷歌和Meta等數字廣告生態系統中佔主導地位的公司的影響力的信息。這些調查既昂貴又耗時，既要回應又要轉移管理層的注意力。

由於我們正在或可能受制於的法律之間缺乏一致性以及全球法律格局的不穩定而導致的不確定性，可能會導致我們招致額外或意想不到的成本和法律風險，增加我們的聲譽損害風險，或者導致我們改變我們的平臺或商業模式。

我們無法預測有關個人信息保護的監管格局的未來。美國(州、聯邦和地方)和外國政府正在考慮制定與隱私和數據保護相關的額外立法，我們預計這一領域的立法和法規將增加或改變。關於隱私、數據保護、信息安全以及個人信息和其他內容的存儲、共享、使用、處理、轉移、披露、保留和保護，有許多聯邦、州、地方和國際法律和法規，其範圍正在迅速變化，受到不同解釋的影響，可能在國家和州之間不一致，或與其他規則衝突。例如，在美國，一項聯邦隱私法是積極討論的主題，已經提出了幾項法案。此外，美國及其國際同行的行業組織都有自律指導方針，這些指導方針會定期更新，我們同意遵守這些指導方針。涉及泄露個人信息或濫用消費者信息的高調事件可能會增加除上述法律或法規之外，美國聯邦、州或國際法律或法規出臺的可能性，而且這些法律和法規可能在不同司法管轄區之間不一致。隨着這些法規在美國和國際上的擴散，我們不能保證我們將保持完全遵守。為使我們的客户能夠更好地保護最終消費者隱私而實施的任何功能可能無法緩解所有潛在的隱私問題和威脅。即使是對隱私問題的看法也可能會抑制我們平臺的使用。隱私倡導團體以及科技和其他行業正在考慮各種新的、額外的或不同的自律標準，這可能會給我們帶來額外的負擔。遵守這些組織的政策和行動的成本和其他負擔可能會限制我們平臺的使用和採用，並減少對其的總體需求，或者導致重大罰款、處罰或任何此類行動的任何違反或損失的責任。我們還受制於我們的隱私政策條款以及與隱私、數據保護和信息安全相關的對第三方的合同義務。任何此類個人信息泄露可能導致政府調查、執法行動、引發客户審計、鉅額補救費用、訴訟和其他法律和財務責任，和/或對我們產品和服務的可用性和安全性失去信心，任何這些都可能嚴重損害我們的聲譽和品牌，並削弱我們吸引和留住客户或在行業中有效競爭的能力。雖然我們與客户、數據提供商、供應商、數字信號處理器和專有平臺的合同和技術規範禁止進口或以其他方式向IAS提供信息，使我們能夠直接識別個人，如果

48

---

表格的內容

更多此類當事人違反我們的政策提供此類信息，而我們的系統被破壞，我們可能會受到其他各方的違約和賠償要求。

數據駐留和跨境轉移限制的變化也會影響我們的運營。對於將個人數據從歐盟轉移到美國，我們依賴標準合同條款(“SCC”)。SCCS和我們可以用來驗證從歐盟向美國轉移數據的其他機制繼續面臨隱私倡導者的批評和歐盟法院的法律挑戰，可能需要更新或更換修訂後的機制，以使從歐盟向美國轉移個人信息合法化。如果成功的挑戰使我們沒有合法的跨境轉移個人數據的合理選擇，如果我們仍然繼續從歐盟向美國轉移個人數據，這可能會導致政府執法行動、訴訟、罰款和處罰或負面宣傳。這可能對我們的聲譽和業務產生不利影響，或導致我們需要建立系統來維護歐盟中的某些數據，這可能涉及大量費用，並導致我們將資源從我們業務的其他方面轉移，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。其他司法管轄區已經或正在考慮實施跨境或數據居留限制，這可能會減少我們可以收集或處理的數據量，從而對我們的業務產生重大影響。

此外，隨着數字營銷行業的發展以及收集、合併和使用數據的新方式的創建，政府可能會制定立法，以應對技術進步，包括與人工智能和ML相關的技術進步，以及可能導致我們不得不重新設計平臺的特性或功能的變化，從而產生意想不到的合規成本。

這些法律和其他義務的解釋和適用可能與我們現有的數據管理做法或我們平臺的功能不一致。如果是這樣的話，除了罰款、訴訟和其他索賠的可能性外，我們還可能被要求從根本上改變我們的業務活動和做法，或者修改我們的產品，這可能會對我們的業務產生不利影響。例如，司法管轄區可能需要數據本地化和重新配置我們的基礎設施，這將產生成本和效率低下。如果我們被要求存儲數據(並且在利用從所有地點的所有客户收集的所有數據方面受到限制)，我們的解決方案可能不那麼有效或準確。此外，我們可能無法以商業上合理的方式或根本無法進行此類更改和修改，並且我們開發新產品和功能的能力可能會受到限制。所有這些都可能削弱我們或我們的客户收集、使用或披露與消費者相關的信息的能力，這可能會減少對我們平臺的需求，增加我們的成本，並削弱我們維持和擴大客户基礎以及增加收入的能力。

我們在多個司法管轄區均須繳税。任何這些司法管轄區的税法的任何不利發展或與我們的税務立場的任何不一致都可能對我們的業務、財務狀況或經營結果產生重大的不利影響。

由於我們業務的國際範圍和我們的公司實體結構，我們需要在多個司法管轄區納税，並遵守這些司法管轄區的税收法律法規。對於我們的公司間交易，包括與我們公司之間的資金流動有關的交易，我們也受到轉移定價法律的約束。例如，我們經營業務的許多司法管轄區都有詳細的轉讓定價規則，要求與非居民關聯方進行的所有交易都按照公平定價原則定價。同時必須存在支持這一定價的文件。這些司法管轄區的税務機關可以質疑我們的關聯方轉讓定價政策是否與我們保持距離，從而挑戰我們對相應費用和收入的税務處理。國際轉讓定價是一個税收領域，在很大程度上取決於基本事實和情況，通常涉及很大程度的判斷。如果這些税務機關中的任何一個成功挑戰我們的轉讓定價政策，我們可能要承擔額外的企業所得税以及與之相關的罰款、罰款和利息，這可能會對我們的有效税率、經營結果和未來的現金流產生重大影響。

在任何適用司法管轄區，這些法律或法規的不利發展，或有關其適用、管理或解釋的任何立場的改變，都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。税法的變化，如美國的税制改革，或經濟合作與發展組織為解決“税基侵蝕和利潤轉移”的多司法管轄區行動計劃導致的税法變化，可能會影響我們的有效税率。在……裏面

49

---

表格的內容

此外，包括美國在內的任何適用司法管轄區的税務當局可能不同意我們對任何交易的税務處理或特徵所採取或打算採取的立場。我們繼續關注《2022年通脹降低法案》和相關監管發展的影響，以評估它們對我們的業務、税率和財務業績的潛在影響。如果任何適用的税務機關，包括美國税務機關，成功挑戰我們任何交易的税務處理或特徵，可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性的不利影響。

税務機關可能會成功地斷言，我們應該或將來應該徵收銷售和使用税、增值税或類似税，我們可能需要對過去或未來的銷售承擔責任，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。

在某些情況下，我們的結論是，我們不需要在我們有銷售的司法管轄區徵收銷售和使用、增值税和類似的税收。銷售和使用、增值税和類似的税法和税率因司法管轄區而異很大。我們不徵收此類税收的某些司法管轄區可能會斷言此類税收是適用的，這可能會導致納税評估、罰款和利息，我們可能會被要求在未來徵收此類税收。此類納税評估、罰款和利息或未來要求可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們的年度有效所得税税率可能會因為我們的美國和外國收入組合以及其他因素的變化而發生重大變化，包括税法的變化和監管機構的變化。

我們的總體有效率等於我們的總税費佔税前總收益的百分比。然而，所得税費用和福利不是在全球基礎上確認的，而是在司法管轄或法律實體基礎上確認的。一個司法管轄區的虧損可能無法用來抵消其他司法管轄區的利潤，這可能會導致我們的實際税率上升。法定税率和法律的變化，以及國內和國際當局的審計，可能會影響我們支付的所得税和其他税額。除其他因素外，司法管轄區之間的收益(或虧損)組合以及計算所得税時使用的假設的變化，可能會對我們的整體有效所得税税率產生重大影響。

與上市公司相關的風險

如果我們未來不能保持有效的財務報告內部控制制度，我們可能無法準確或及時地報告我們的財務狀況或經營結果。如果我們對財務報告的內部控制不有效，可能會對投資者對我們的信心和我們普通股的價格產生不利影響。

在編制截至2019年12月31日的綜合財務報表時，我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷。截至2023年12月31日，這樣的實質性弱點已經得到彌補。見本年度報告第二部分第9A項“控制和程序”。然而，我們不能保證我們所採取的措施足以避免在未來時期出現更多重大弱點，也不能保證我們不會在未來確定其他重大弱點。作為一家上市公司，我們被要求對財務報告保持內部控制，並報告此類內部控制中的任何重大弱點。薩班斯-奧克斯利法案第404條要求我們評估和確定我們對財務報告的內部控制的有效性，並提供關於我們對財務報告的內部控制的管理報告。

我們可能不能成功地發展和維持有效的內部控制，任何未能發展或維持有效的控制，或在實施或改善過程中遇到的任何困難，都可能損害我們的經營業績或導致我們未能履行我們的報告義務，並可能導致重報我們以往期間的財務報表。

此外，如果我們的獨立註冊會計師事務所對我們對財務報告的內部控制進行記錄、設計或操作的水平不滿意，它可能會發布一份不利的報告。

50

---

表格的內容

我們的管理團隊管理上市公司的經驗有限。

我們管理團隊的大多數成員管理上市公司的經驗有限。作為一家上市公司，我們在報告、程序和內部控制方面負有重大義務。這些義務和審查已經並將繼續要求我們的管理層給予極大的關注，並可能分散他們對我們業務日常管理的注意力，這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們依賴高級管理團隊及其他關鍵人員有效管理我們的業務，倘我們無法挽留該等關鍵人員或聘請額外合資格人員，則我們的競爭能力可能受損。

我們公司由一個強大的管理團隊領導，該團隊擁有豐富的經驗，領先於技術和數字營銷公司。我們的成功和未來增長在很大程度上取決於我們的高級管理團隊和其他關鍵人員的領導能力、知識、技能和持續服務。任何該等人士的流失，以及我們未能聘用及維持合資格的高級管理層及人員，均可能對我們的業務造成不利影響。

如果我們無法吸引、整合和留住更多的合格人才，包括頂尖技術人才，我們的業務可能會受到不利影響。

我們的成功以及我們保持和發展產品組合的能力部分取決於我們識別、吸引、整合和留住高技能技術、管理、銷售和其他人員的能力，包括行業頂尖技術人才。我們面臨着來自眾多其他公司的激烈競爭，包括數字廣告生態系統中的其他公司，其中許多公司擁有比我們更多的財務和其他資源。這些公司還可以提供更多樣化的機會和更好的職業發展機會。其中一些特徵可能對高質量的候選人更有吸引力。此外，新員工往往需要大量的培訓，在許多情況下，需要大量的時間才能實現全面的生產力。我們可能會產生大量成本來吸引和留住合格人員，包括與工資和福利相關的重大支出以及與股權獎勵相關的補償費用，並且我們可能會在我們實現招聘和培訓他們的投資收益之前將新員工流失到我們的競爭對手或其他公司。此外，新員工的生產力可能不如我們預期，因為我們可能面臨挑戰，無法充分或適當地將他們融入我們的員工隊伍和文化。此外，隨着我們進入新的地區，我們將需要吸引和招聘這些領域的熟練人員。未能吸引足夠的技術人才將對我們的增長計劃產生重大不利影響。我們在吸引、整合和留住員工方面可能面臨挑戰。如果我們不能及時吸引、整合和留住能夠滿足我們不斷增長的技術、運營和管理要求的合格人才，或根本無法吸引、整合和留住合格人才，我們的業務將受到不利影響。

與我們的負債有關的風險

我們現有的債務可能會對我們的業務和增長前景產生不利影響。

2021年9月29日，Integral Ad Science，Inc.作為借款人（“借款人”）和Kavacha Holdings，Inc.，作為擔保人，本公司全資擁有的國內附屬公司（“控股”）與貸款方及作為行政代理人的PNC Bank，National Association訂立信貸協議（“信貸協議”）。

截至2023年12月31日，我們的Revolver目前和長期債務總額為1.55億美元。信貸協議項下的所有義務均由（i）借款人及（ii）控股公司和借款人的重大國內子公司的絕大部分資產擔保，但允許的留置權和其他例外情況除外。我們的債務或我們可能產生的任何額外債務可能要求我們將指定用於其他目的的資金用於償債，並損害我們的流動資金狀況。如果我們無法從運營中產生足夠的現金流來償還債務，我們可能需要為債務再融資，出售資產或發行股票以獲得必要的資金。我們不知道我們是否能夠及時地、以令我們滿意的條件或根本不採取任何這些行動。

51

---

表格的內容

我們的負債水平可能會使我們在競爭中處於不利地位，我們的競爭對手沒有那麼高的槓桿作用。利率波動會增加借貸成本。利率上升可能會直接影響我們需要支付的利息金額，並相應減少收益。此外，税務政策的發展，例如不允許對未償還債務支付的利息進行税收減免，可能對我們的流動性和我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，我們的信貸協議包含習慣的肯定和否定契約以及可能對我們施加經營和財務限制和限制的某些經營限制，包括限制我們進行特定交易和從事我們認為對我們的業務來説是明智或必要的其他行動的能力。 

我們預計將使用經營現金流來滿足當前和未來的財務義務，包括為我們的經營提供資金，償債要求和資本支出。支付這些款項的能力取決於我們的財務和經營業績，這取決於當前的經濟，行業和競爭條件以及我們無法控制的某些財務，業務，經濟和其他因素。

儘管目前的債務水平和限制性契約，我們仍可能承擔更多的債務或進行某些限制性付款，這可能進一步加劇與我們的鉅額債務相關的風險。

我們可能會在未來承擔大量額外債務。雖然我們的信貸協議包含對額外債務和留置權的限制，但這些限制受到一些重要的限制和例外情況的影響，並且遵守這些限制所產生的額外債務和留置權可能是巨大的。

我們的信貸協議允許我們承擔某些額外債務，包括根據信貸協議不構成債務的債務。我們也可能考慮投資於合資企業或收購，這可能會增加我們的債務。如果新的債務增加到我們目前預期的債務水平，我們面臨的相關風險可能會加劇。

我們可能無法產生足夠的現金流以償還所有債務，並可能被迫採取其他行動以履行我們在該等債務下的義務，而這些行動可能不會成功。

我們按期付款或為未償還債務進行再融資的能力取決於我們的財務和經營業績，這將受到當前經濟、行業和競爭條件以及我們無法控制的財務、業務和其他因素的影響。我們可能無法維持來自經營活動的足夠現金流水平，以允許我們支付債務的本金、溢價（如有）和利息。如未能及時支付我們未償還債務的利息及本金，可能會導致我們的信貸評級下降，亦會損害我們承擔額外債務的能力。

如果我們的現金流和資本資源不足以為我們的償債義務提供資金，我們可能會被迫減少或推遲資本支出、出售資產、尋求額外資本，或者尋求重組或再融資我們的債務。對我們的債務進行任何再融資可能會以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁重的公約。這些替代措施可能不會成功，也可能不允許我們履行預定的償債義務。在缺乏這種現金流和資源的情況下，我們可能面臨嚴重的流動性問題，並可能被要求出售重大資產或業務，以試圖履行我們的償債義務。管理我們信貸協議的融資文件包括對我們進行資產出售和/或將資產出售所得用於一般企業用途的能力的某些限制。我們可能無法完成這些資產出售以籌集資本或以我們認為公平的價格和條款出售資產，我們確實收到的任何收益可能不足以償還當時到期的任何償債義務。如果我們不能履行我們的償債義務，我們的債務持有人可能會加速這種債務，並且在這種債務得到擔保的情況下，取消我們的資產的抵押品贖回權。在這種情況下，我們可能沒有足夠的資產來償還我們所有的債務。

52

---

表格的內容

管理我們信貸協議的融資文件的條款限制了我們目前和未來的業務，特別是我們應對變化或採取某些行動的能力。

管理我們信貸協議的融資文件包含許多限制性契約，這些契約對我們施加了重大的運營和財務限制，並可能限制我們從事可能符合我們長期最佳利益的行為的能力，包括對我們以下能力的限制：

•招致額外的債務；

•就股本支付股利或作出分配，或回購或贖回股本；

•提前償還、贖回或回購某些債務；

•貸款和投資；

•出售或以其他方式處置資產，包括受限子公司的股本；

•產生留置權；

•與關聯公司進行交易；

•簽訂協議，限制我們的子公司支付股息的能力；以及

•合併、合併或出售我們的全部或幾乎所有資產。

你應該閲讀“對某些債務的描述”標題下的討論，以瞭解有關這些公約的進一步信息。

管理我們的信貸協議的融資文件中的限制性條款要求我們保持特定的財務比率，並在適用的範圍內滿足其他財務狀況測試。我們滿足這些財務比率和測試的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響。

違反管理我們信貸協議的融資文件下的契諾或限制可能會導致此類文件下的違約事件。這種違約可能允許債權人加速相關債務，這可能導致適用交叉加速或交叉違約規定的任何其他債務加速。如果我們的債務持有人加快了償還速度，我們可能沒有足夠的資產來償還債務，或者無法借入足夠的資金進行再融資。即使我們能夠獲得新的融資，也可能不是以商業上合理的條款或我們可以接受的條款。由於這些限制，我們可能會：

•在我們經營業務的方式上受到限制；

•不能籌集額外的債務或股權融資以在一般經濟期間運營；

•業務不景氣；或

•不能有效地競爭或利用新的商業機會。

這些限制，以及可能包含在證明或管理其他未來債務的協議中的限制，可能會影響我們按照增長戰略增長的能力。

我們可能無法對我們的債務進行再融資。

我們可能需要在到期前對全部或部分債務進行再融資。我們不能向您保證，我們將能夠以商業上合理的條款或根本不為我們的任何債務進行再融資。我們不能保證我們能夠獲得足夠的資金，使我們能夠以商業上合理的條件償還或再融資我們的債務義務，或者根本不能。

53

---

表格的內容

我們未能籌集額外資本或產生必要的現金流，以擴大我們的業務，並在未來投資於新技術，這可能會降低我們成功競爭的能力，並損害我們的運營結果。

我們可能需要籌集額外的資金，我們可能無法以優惠的條件獲得額外的債務或股權融資，或者根本無法獲得。如果我們籌集額外的股權融資，我們的證券持有人可能會經歷他們的所有權權益嚴重稀釋。如果我們從事額外的債務融資，我們可能被要求接受限制我們產生額外債務的能力的條款，迫使我們維持特定的流動性或其他比率，或限制我們支付股息或進行收購的能力。如果我們需要額外的資本，而又不能以可接受的條件籌集，或根本不能籌集，我們可能不能：

•開發和提升我們的產品；

•繼續擴大我們的產品開發、銷售和營銷機構；

•僱用、培訓和留住員工；

•應對競爭壓力或意外的營運資金要求；或

•尋求收購機會。

此外，我們的信貸協議也限制了我們產生額外債務的能力，因此我們可能不得不修改我們的信貸協議或發行額外的股本來籌集資本。如果我們增發股份，您對我們的權益將被稀釋。

與我們普通股所有權相關的風險

Vista Equity Partners擁有我們很大比例的普通股，對我們有重大影響，它的利益可能會在未來與我們或您的利益衝突。

截至2023年12月31日，Vista Equity Partners(“Vista”)的附屬基金實益擁有我們約42%的普通股。我們的章程規定，Vista有權指定董事會主席，只要Vista實益擁有當時有權在董事選舉中投票的當時已發行股本至少35%或以上的投票權即可。即使Vista已經不再擁有我們普通股的大部分流通股，只要Vista繼續擁有我們普通股的很大一部分，Vista仍然能夠顯著影響我們董事會的組成，包括指定董事會主席的權利，以及需要股東批准的行動的批准。因此，在這段時間內，Vista對我們的管理、業務計劃和政策具有重大影響，包括任命和罷免我們的高級管理人員，決定是否籌集未來資本，以及修改我們的章程和章程，這些規則管轄着我們普通股附帶的權利。特別是，只要Vista繼續持有我們相當大比例的股份，Vista將能夠導致或阻止我們控制權的變更或董事會組成的變化，包括董事會主席的選擇，並可能阻止對我們的任何主動收購。所有權的集中可能會剝奪您在出售我們時獲得您的普通股溢價的機會，並最終可能影響我們普通股的市場價格。

此外，關於我們的首次公開募股(“首次公開募股”)，我們與Vista訂立了一項董事提名協議，該協議賦予Vista指定：(I)所有提名進入我們董事會的被提名人，只要Vista實益擁有其截至首次公開募股之日擁有的普通股總數的40%或更多；(Ii)只要Vista實益擁有其在IPO日期所擁有的普通股股份總數的至少30%且少於40%，則相當於董事總數40%的董事數目(四捨五入至最接近的整數)；(Iii)只要Vista實益擁有其於IPO日期所擁有的普通股股份總數的至少20%且少於30%，則相當於董事總數的30%的董事數目(四捨五入至最接近的整數)；(Iv)相當於董事總數20%的董事人數(四捨五入至最接近的整數)，只要Vista實益擁有其於

54

---

表格的內容

IPO;及（v）一名董事，只要Vista實益擁有其於首次公開發售日期所擁有的本公司普通股股份總數的至少5%及少於10%。董事提名協議還規定，Vista可以將該權利轉讓給Vista的附屬公司。董事提名協議禁止我們在未經Vista事先書面同意的情況下增加或減少董事會的規模。

Vista及其附屬公司從事廣泛的活動，包括對信息和商業服務行業的投資。在其正常業務活動過程中，Vista及其關聯公司可能會從事與我們或其他股東的利益相沖突的活動，例如投資於與我們的某些業務直接或間接競爭的業務或為我們的供應商或客户提供諮詢。我們的公司註冊證書規定，Vista、其任何關聯公司或任何非受僱於我們的董事（包括以董事和高級職員身份擔任我們高級職員的任何非僱員董事）或其關聯公司均無義務避免直接或間接參與我們經營的相同業務活動或類似業務活動或業務範圍。Vista還可能尋求可能對我們的業務起到補充作用的收購機會，因此，我們可能無法獲得這些收購機會。此外，Vista可能有興趣進行收購、資產剝離和其他交易，根據其判斷，這些交易可能會增加其投資，即使這些交易可能會給您帶來風險。

我們普通股的活躍、流動性交易市場可能無法持續，這可能會限制您出售股票的能力。

我們普通股的公開市場歷史有限，我們股票的活躍交易市場可能無法持續。一個具有深度、流動性和有序性等理想特徵的公開交易市場，取決於在任何特定時間是否存在自願的買方和賣方，這種存在取決於買方和賣方的個人決定，我們和任何做市商都無法控制。活躍和流動性交易市場的失敗可能會對我們普通股的價值產生重大不利影響。我們普通股的市場價格可能會下跌，您可能無法以您支付的價格或更高的價格出售您的普通股股票，或者根本無法出售。不活躍的市場也可能損害我們通過發行股票籌集資金以繼續為運營提供資金的能力，並可能損害我們通過使用我們的股票作為代價收購其他公司或技術的能力。

我們公司治理文件的規定可能會使收購我們變得更加困難，並可能阻止我們的股東試圖更換或撤換我們目前的管理層，即使這對我們的股東有利。

除了Vista對我們42%普通股的實益所有權外，我們的公司註冊證書和章程以及特拉華州一般公司法（“DGCL”）包含的條款可能會使第三方更難以收購我們，即使這樣做可能對我們的股東有利。除其他事項外：

· 允許我們授權發行未指定的優先股，其條款可以確定，其股份可以在未經股東批准的情況下發行，並且可以包括絕對多數投票，特別批准，股息或其他優於股東權利的權利或優先權;

· 規定設立一個分級的董事會，任期三年，交錯排列;

· 規定，在任何時候，當Vista實益擁有的，在總的，少於40%的投票權的股票有權投票一般在選舉董事，董事只能被刪除的原因，只有通過贊成票至少66 2/3%的投票權的所有當時流通的股票有權投票，作為一個單一的類別一起投票;

· 從Vista實益擁有我們有權在董事選舉中投票的股票的投票權總數低於35%之日起，禁止股東通過書面同意採取行動;

55

---

表格的內容

· 規定，只要Vista實益擁有，在總數，至少50%的投票權，我們的股票有權投票一般在選舉董事，任何修正案，變更，撤銷，或廢除我們的章程由我們的股東將需要贊成票的多數表決權，我們的股票，並在任何時候，當Vista實益擁有，在總數，如果在董事選舉中有權投票的所有已發行股票的投票權低於50%，則股東對公司章程的任何修訂、變更、撤銷或廢除將需要持有當時有權投票的所有已發行股票投票權至少66 2/3%的股東的贊成票，作為一個單一類別一起投票;以及

· 為董事會選舉提名或股東在股東大會上提出可由股東採取行動的事項制定預先通知要求;但是，如果Vista實益擁有我們有權在董事選舉中進行一般投票的股票的總投票權至少10%，則此類預先通知程序將不適用於Vista。

我們的公司註冊證書包含一項條款，為我們提供類似於DGCL第203條的保護，並阻止我們與一個人進行業務合併（不包括Vista及其任何直接或間接受讓人以及此類人士作為一方的任何集團），從該人獲得該普通股之日起三年內，除非在收購前獲得董事會或股東批准。這些規定可能會阻礙、延遲或阻止涉及本公司控制權變更的交易。這些規定還可能阻礙代理權爭奪，使您和其他股東更難選舉您選擇的董事，並導致我們採取您希望採取的其他公司行動，包括您可能認為有利的行動，或對我們普通股的交易價格產生負面影響。此外，由於董事會負責任命管理團隊成員，這些規定可能會影響股東更換管理團隊現任成員的任何嘗試。

我們的公司註冊證書、章程和特拉華州法律中的這些和其他規定可能會使股東或潛在收購方更難控制我們的董事會或發起當時董事會反對的行動，包括延遲或阻礙涉及我們公司的合併、要約收購或代理權爭奪。這些條款的存在可能會對我們普通股的價格產生負面影響，並限制您在公司交易中實現價值的機會。

我們的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院為我們股東可能發起的某些訴訟的獨家法院，以及美國聯邦地區法院作為根據證券法提起的訴訟的獨家法院，這可能會限制我們的股東獲得有利的司法法院處理與我們的糾紛的能力。

根據我們的公司註冊證書，除非我們書面同意選擇其他法院，否則特拉華州衡平法院將是以下案件的唯一和專屬法院：（1）代表我們提起的任何衍生訴訟或法律程序，（2）主張我們的任何董事、管理人員或其他員工違反對我們或我們的股東負有的誠信義務的索賠的任何訴訟，（3）根據DGCL、我們的公司註冊證書或我們的章程細則的任何規定對我們提出索賠的任何訴訟，或（4）根據內部事務原則對我們提出索賠的任何其他訴訟;規定，為免生疑問，確定特拉華州衡平法院為某些訴訟的專屬法院的法院選擇條款，包括任何“衍生訴訟”，不適用於執行《證券法》、《交易法》或聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠所規定的義務或責任的訴訟。我們的公司註冊證書還規定，除非我們書面同意選擇其他法院，否則美國聯邦地區法院應為解決任何聲稱根據《證券法》提起訴訟的投訴的唯一法院。

此外，《證券法》第22條為聯邦法院和州法院建立了共同管轄權，以執行《證券法》或其下的規則和法規所規定的任何義務或責任，我們的公司註冊證書還規定，除非我們書面同意選擇替代法院，並在法律允許的最大範圍內，美國聯邦地區法院應是解決任何根據《證券法》提起訴訟的申訴的唯一法庭。

56

---

表格的內容

雖然不能保證聯邦或州法院將遵循特拉華州最高法院的裁決，或確定我們的聯邦法院規定應在特定情況下執行，但我們的聯邦法院規定的應用意味着我們的股東為執行《證券法》規定的任何義務或責任而提起的訴訟必須在聯邦法院提起，而不能在州法院提起。

《交易法》第27條規定，對為執行《交易法》或其下的規則和條例規定的任何義務或責任而提起的所有訴訟，聯邦法院享有專屬管轄權，我們的公司註冊證書規定，專屬法院規定和聯邦法院規定均不適用於為執行《交易法》規定的任何義務或責任而提起的訴訟。因此，我們的股東為執行《交易法》或其下的規則和條例規定的任何義務或責任而採取的行動必須提交聯邦法院。我們的股東將不會被視為放棄我們遵守聯邦證券法及其頒佈的法規。

我們的公司註冊證書進一步規定，任何購買或以其他方式獲得我們股本股份的任何權益的個人或實體均被視為已通知並同意我們上述公司註冊證書的規定。我們公司註冊證書中的法院選擇條款可能會阻礙對我們或我們的董事和高級職員提起訴訟，並可能限制我們的股東就與我們的爭議獲得有利的司法法院的能力。如果我們的論壇選擇條款的可撤銷性受到質疑，我們可能會產生與解決此類質疑相關的額外費用。雖然我們目前沒有理由預期任何此類挑戰會成功，但如果法院發現我們的法院選擇規定對一種或多種此類特定類型的訴訟或程序不適用或不可執行，我們可能會因不得不在其他司法管轄區提起訴訟而產生額外費用，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和前景，並導致我們的員工，管理層和董事會的時間和資源轉移。

由於我們目前沒有計劃在可預見的未來定期支付普通股的現金股息，除非您以高於您支付的價格出售普通股，否則您可能不會獲得任何投資回報。

在可預見的未來，我們預計不會對普通股支付任何定期現金股息。未來宣派及派付股息的任何決定將由董事會酌情作出，並將取決於（其中包括）我們的經營業績、財務狀況、現金需求、合約限制及董事會可能認為相關的其他因素。此外，我們支付股息的能力受到並可能受到我們或我們的子公司產生的現有和任何未來未償還債務契約的限制，包括根據我們的信貸協議。因此，對我們普通股的任何投資回報都完全取決於我們普通股在公開市場上的價格升值，而這可能不會發生。

如果證券或行業分析師不發表關於我們業務的研究或報告，如果他們對我們的股票做出相反的建議，或者如果我們的運營結果與他們的預期不符，我們的股價和交易量可能會下降。

我們股票的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告的影響。我們無法控制這些分析師。如果這些分析師中的一位或多位停止對我們的報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場上失去知名度，這反過來可能會導致我們的股價或交易量下降。此外，如果一位或多位分析師下調我們的股票評級，或者我們的經營業績沒有達到他們的預期，我們的股價可能會下跌。

我們未來可能會發行優先股，這可能會使另一家公司難以收購我們，或者可能會對我們普通股的持有者產生不利影響，這可能會壓低我們普通股的價格。

我們的公司註冊證書授權我們發行一個或多個系列的優先股。我們的董事會有權決定優先股股份的優先權、限制和相關權利，並確定構成任何系列的股份數量和此類系列的名稱，而無需我們的股東進一步投票或採取行動。我們的優先股可以發行投票權，清算，股息和其他權利優於

57

---

表格的內容

我們普通股的權利優先股的潛在發行可能會延遲或阻止我們的控制權發生變化，阻止以高於市場價格的價格對我們的普通股進行投標，並對市場價格以及我們普通股持有人的投票權和其他權利產生重大不利影響。

一般風險因素

我們的企業文化為我們的成功做出了貢獻，如果我們無法保持這種文化，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到損害。

我們相信我們的企業文化是我們成功的關鍵因素。然而，各種因素，包括在多個司法管轄區經營、裁員（例如於二零二二年底實施的裁員）以及遠程工作和運營，可能難以維持我們的文化，從而削弱我們創新和有效運營的能力。未能保持我們文化的關鍵方面可能導致員工滿意度下降，吸引頂尖人才的難度增加，營業額增加，並可能損害我們維護基礎設施和平臺的能力，以及我們客户服務的質量，所有這些對我們的成功和有效執行我們的業務戰略都很重要。如果我們在擴大規模的過程中無法保持我們的企業文化，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到損害。

公共衞生爆發、流行病、大流行病或其他公共衞生危機、為遏制這些事件而採取的措施及其對全球經濟的影響可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

公共衞生爆發、流行病、大流行病和其他公共衞生危機，以及為遏制這些危機而採取的措施，在過去和未來都可能對宏觀經濟狀況、客户行為和廣告預算產生不利影響。任何該等情況均可能導致延遲若干客户或潛在客户的購買決定，或導致若干客户或潛在客户考慮購買少於原先預期的解決方案，任何該等情況均可能對我們的業務、經營業績及財務狀況造成不利影響。此類疫情、流行病、大流行病或其他公共衞生危機也可能加劇這些風險因素中披露的其他風險，包括與宏觀經濟狀況、消費者行為和競爭有關的風險。

我們的業務面臨地震、火災、洪水、公共衞生危機和其他自然災難性事件的風險，以及人為問題的幹擾，如恐怖主義、地緣政治衝突、計算機病毒或影響廣告支出的社會動盪。

我們的系統和運營容易受到地震、火災、洪水、颶風、公共衞生危機、其他自然災害、停電、電信故障、恐怖主義或犯罪行為或襲擊、社會問題、抗議、不滿以及影響廣告支出或出版商變現庫存能力的中斷、故意破壞、蓄意破壞、戰爭行為、人為錯誤、闖入、網絡攻擊或故障、流行病或其他公共衞生危機或類似事件。重大自然災害，如地震、火災或洪水，可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響，而我們的保險範圍可能不足以補償我們可能發生的損失。此外，我們的業務和收入可能會受到社會問題、抗議或中斷的影響。如果公眾反對或抵制特定平臺，例如Meta或其他專有平臺，我們衡量和優化廣告投放或預測使用情況的能力可能會因不可預見的趨勢或事件而受到影響。此外，恐怖主義行為和地緣政治衝突可能導致我們的業務或整個經濟中斷。我們的雲合作伙伴（包括AWS）也可能容易受到計算機病毒、入侵、網絡攻擊（如協同拒絕服務攻擊或勒索軟件）或其他故障以及未經授權篡改我們計算機系統的類似中斷的影響，這可能導致中斷、延遲、關鍵數據丟失或未經授權披露機密客户數據。不能保證我們不會因任何該等事件而遭受業務中斷、數據不可用或丟失。此外，人工智能技術的快速發展和越來越多的採用加劇了這些擔憂。由於我們嚴重依賴我們的服務器、計算機和通信系統以及互聯網開展業務併為客户提供高質量的服務，因此此類中斷可能會對我們的業務運營能力產生負面影響，導致現有或潛在客户流失，並增加我們的客户數量。

58

---

表格的內容

費用，和/或對我們的聲譽以及我們的產品和服務的聲譽產生不利影響，其中任何一項都將對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們的業務受制於不斷變化的公司治理和公開披露法規，以及投資者、貸款人、客户、政府監管機構和其他利益相關者的期望，包括環境、社會和治理問題，這可能會給我們帶來額外的成本和/或使我們面臨額外的風險。

所有行業的上市公司都面臨着投資者、貸款人、客户、政府監管機構和其他利益相關者的審查，涉及其業務的各個領域，包括ESG活動和倡議。我們受制於包括美國證券交易委員會和納斯達克在內的一系列政府和自律組織頒佈的不斷變化的公司治理和公開披露規章制度。在美國，有各種與ESG相關的監管努力，包括擬議中的上市公司在氣候排放、人力資本資源和勞動力多樣性方面的新的或加強的披露要求。歐盟及其成員國和其他國家已經發布了一些與氣候變化、減排和環境管理有關的法規。這些規則和條例在範圍和複雜性上不斷演變，近年來創造了許多新的要求，使遵守變得更加困難和不確定。此外，相當數量的監管機構、客户、投資者、員工和其他利益相關者正在關注環境、社會和治理(“ESG”)事項和相關披露。這些不斷變化的規則、條例和利益相關者的期望已經並可能繼續導致一般和行政費用的增加，以及用於遵守或滿足這些條例和期望的管理時間和注意力的增加。例如，在環境可持續發展小組範圍內制定倡議並採取行動，以及收集、衡量和報告與環境可持續發展有關的信息和指標可能成本高昂、難度大、耗時長，並受制於不斷變化的報告標準，包括美國證券交易委員會擬議的氣候相關報告要求，以及其他國際監管機構的類似提議。我們還可能在我們的公開披露中傳達某些ESG倡議和目標。

此外，我們可能會因ESG倡議和目標的範圍或性質或對這些目標的任何修訂而受到ESG批評者的批評。我們還可能受到政府行為者(如反ESG立法或報復性立法待遇)或消費者針對我們的負面迴應(如抵制或負面宣傳活動)，這可能對我們的聲譽、業務、財務業績和運營結果產生不利影響。

項目1B。未解決的員工意見

不適用。

項目1C。網絡安全

風險管理和戰略

我們維持着全面的技術和網絡安全計劃，旨在確保我們的系統有效併為應對信息安全風險做好準備。這包括定期監督我們的項目，對內部和外部威脅進行安全監控，以維護我們信息資產的機密性和完整性。我們有一個正式的、基於風險的企業範圍的風險評估計劃，其中包括對安全風險暴露的評估，包括網絡安全風險。

我們系統的安全從網絡邊緣開始。然後，我們將安全性更深入地構建到系統中，從而形成旨在相互加強的聯鎖層。我們的信息安全管理系統基於業界領先的框架，包括國際標準化組織27001。國際標準化組織27001規定了在組織的總體業務風險範圍內建立、實施、運行、監測、審查、維護和改進文件化的信息安全管理體系的要求。它規定了實施根據各個組織的需求定製的安全控制的要求，並解決了機密性、訪問控制、漏洞、業務連續性和風險評估等問題。

59

---

表格的內容

此外，我們的網絡安全計劃包括實施符合行業指南和適用法規的控制措施，以識別威脅、檢測攻擊並保護這些信息資產。我們實施了旨在提醒我們注意可疑活動的安全監控功能，並開發了包括定期測試在內的事件響應計劃，旨在在發生入侵事件時儘快、儘可能有序地恢復業務運營。我們的信息安全團隊為參與我們處理客户數據的系統和流程的員工提供年度信息安全意識培訓，並加強對專業人員的培訓。此外，我們的信息安全團隊對我們的系統進行內部年度審計。

我們的計劃包括外部獨立第三方的年度審查和評估，他們評估和報告我們的內部事件響應準備、對最佳實踐和行業框架的遵守情況、對適用法律和法規的遵守情況，並幫助確定需要繼續關注和改進的領域。我們每季度進行滲透測試和獨立審計，以確保我們的系統是安全的。我們還承保一般責任保險和錯誤和遺漏保險，以防止因網絡安全事件而產生的某些潛在損失。然而，這樣的保險可能不足以覆蓋我們所有的潛在損失，並且可能不會繼續以可接受的條款向我們提供保險，或者根本不能。

還制定了政策和程序，以確保審查和確定與第三方服務提供商和供應商有關的網絡安全威脅帶來的風險。在開始與獲得IAS系統和基礎設施訪問權限的第三方服務提供商和供應商進行任何接觸之前，需要進行網絡安全審查。此外，對此類關鍵第三方服務提供商和供應商的定期年度審計由我們的信息安全團隊完成。

我們的某些數據處理設備安裝在第三方商業數據中心或由基於雲的服務提供商擁有和運營的服務器上。我們通常與這些締約方簽訂服務級別協議，其中包括在第三方組織實施和運作有效安全控制的規定。無論是直接還是通過我們的第三方提供商，我們已經並可能在未來經歷網絡安全事件。雖然之前的事件沒有對我們產生實質性影響，但未來的事件可能會對我們的業務戰略、運營結果和財務狀況產生實質性影響。有關我們的網絡安全風險的更多信息，請參閲項目1A“風險因素”中的“與知識產權和技術有關的風險”。

治理

董事會監督公司的信息安全計劃，該計劃建立並維護對公司及其第三方提供商的系統、應用程序和數據庫的控制，以及已將對網絡安全風險的主要監督授權給審計委員會，該委員會監督我們的管理層為監測和控制風險暴露而採取的步驟，包括管理進行風險評估和管理的過程的指導方針和政策。

我們的首席信息官(CIO)和首席信息安全官(CISO)領導我們的網絡安全計劃，與公司的業務職能合作。CIO或CISO每季度向審計委員會提交最新情況，並在必要時向全體董事會提交最新情況。這些定期報告包括公司為網絡事件做準備、預防、檢測、響應和恢復的最新業績。首席信息官還及時向審計委員會和董事會通報可能對公司構成重大風險的任何信息安全事件的最新情況。公司的計劃定期由外部專家進行評估，並在必要時將評估結果報告給審計委員會和董事會。

為了更有效地預防、檢測和應對信息安全威脅，公司維護了一個網絡安全計劃，該計劃由首席信息官監督，首席信息官的團隊(包括CISO)負責領導企業範圍的網絡安全戰略、政策、標準、架構和流程。此外，首席信息官還擔任信息安全管理委員會主席，該委員會由我們的信息安全、合規、工程、技術運營、事件管理、企業IT和人力資源團隊的高級領導組成。該委員會每季度召開一次會議，並推動廣泛的治理和風險利益相關者羣體的意識、所有權和一致性，以實現有效的網絡安全風險管理和報告。

60

---

表格的內容

我們的首席信息官擁有30多年的技術經驗。他在擔任高級企業系統副總裁約五年後，於2022年1月被任命為我們的首席信息官。在此之前，他在LivePerson擔任了大約六年的商業系統和IT全球主管。我們的首席信息官通過了牛津大學面向商業領袖的網絡安全認證。

我們的CISO擁有超過25年的技術經驗，以及超過15年的信息安全管理經驗。他在董事安全部門工作了大約2年後，於2021年3月被任命為我們的首席信息官。在此之前，他在GEP Worldwide擔任安全和基礎設施技術管理董事大約兩年。我們的CISO已通過認證信息系統安全專業人員(CISSP)和認證雲安全專業人員(CCSP)。

項目2.財產

我們的公司總部設在紐約，紐約州。我們在芝加哥和舊金山設有國內辦事處，國際業務主要集中在倫敦、都柏林、巴黎、柏林、漢堡、馬德里、米蘭、悉尼、東京、新加坡和浦那。

我們租用了我們所有的設施。我們相信，我們的設施足以滿足我們目前的需求，並預計將隨時提供適當的額外空間，以滿足我們業務的任何可預見的擴張。

項目3.法律訴訟

在日常業務過程中，我們不時地會參與各種法律程序和索償。目前，吾等或吾等任何附屬公司均不參與任何法律程序，而任何法律程序如被裁定對吾等不利，將個別或整體對吾等的業務、經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響，則吾等或吾等各自的財產均不屬該法律程序的當事人。

項目4.礦山安全信息披露

沒有。

第二部分。

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權

我們普通股的市場信息

我們的普通股，每股0.001美元，於2021年7月2日在納斯達克開始交易，代碼為IAS。

紀錄持有人

截至2024年2月23日，共有17名普通股持有者登記在冊。這一數字不包括我們普通股的更多受益持有者，他們的股票由票據交換所、銀行、經紀商和其他金融機構持有。

股利政策

我們從未宣佈或支付任何現金股息，我們目前不打算在可預見的未來支付任何現金股息。我們希望保留未來的盈利（如有），以資助我們業務的發展和增長。日後宣派及派付股息的任何決定將由董事會酌情作出，並將取決於（其中包括）我們的經營業績、財務狀況、現金需求、合約限制及董事會可能認為相關的其他因素。此外，我們的能力，

61

---

表格的內容

支付股息是，並可能是有限的現有和任何未來未償還債務的契約，我們或我們的子公司承擔，包括根據我們的信貸協議。

股票表現圖表

以下表現圖表和相關信息不應被視為1934年證券交易法第18條（經修訂）所規定的“徵求材料”或“提交”，或以其他方式受該條或1933年證券法第11條和第12（a）（2）條（經修訂）的約束，且不得以引用方式併入我們向SEC提交的任何註冊聲明或其他文件中，無論是在本年度報告日期之前還是之後以10-K表格提交的，無論此類文件中的任何一般併入語言，除非在該申請中通過具體引用明確闡述。

下面的圖表和相關信息顯示了我們的普通股，標準普爾500指數的累計總回報的比較（“標準普爾500指數”）、標準普爾美國小型股成長型媒體及娛樂指數（“S&P Media & Entertainment Index”）標準普爾500信息技術指數（“標準普爾500 IT指數”）和納斯達克綜合指數（“納斯達克綜合指數”）之間的2021年7月2日（我們的普通股開始在納斯達克交易的日期）至2023年12月31日。展望未來，公司將用標準普爾媒體和娛樂指數取代標準普爾500 IT指數，因為我們認為其中包含的公司在類似市場中競爭更密切，或者規模更相似。

所有價值都假設初始投資為100美元，並對任何股息進行再投資。我們沒有支付任何現金股息，因此，我們普通股的累計總回報計算僅基於股價升值（貶值），而不是現金股息的再投資。這些比較是基於歷史數據，並不表明，也不打算預測，我們的普通股的未來表現。

近期未登記證券的出售和收益的使用

沒有。

62

---

表格的內容

發行人購買股票證券

沒有。

項目6.保留

63

---

表格的內容

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與我們的合併財務報表和本年度報告其他地方的10-K表格中的相關附註一併閲讀。正如標題為“前瞻性陳述”的一節中所討論的，以下討論和分析包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述，以及假設，如果它們從未實現或證明不正確，可能導致我們的結果與這些前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。可能導致或促成這些差異的因素包括但不限於以下確定的因素以及本年度報告表格10-K第一部分第1A項中標題為“風險因素”的一節中討論的因素。

概述

我們是全球領先的媒體測量和優化平臺。通過我們基於雲的技術平臺及其提供的可操作的見解，我們為所有設備、渠道和格式提供獨立的數字廣告測量和驗證，包括桌面、移動、聯網電視(“CTV”)、社交、顯示、視頻以及音頻和遊戲等新興媒體。我們的專有和媒體評級委員會(MRC)認可高質量印象®指標旨在驗證數字美國存托股份是在正確地理位置內品牌安全和合適的環境中提供給真人而不是機器人的。

在沒有對數字廣告質量進行獨立評估的情況下，品牌及其代理商以前依賴於廣泛的發佈商和廣告平臺來自我報告和衡量廣告活動的有效性，而沒有一個全球基準來了解成功。我們是數字廣告買家和賣家的獨立、值得信賴的合作伙伴，旨在提高市場的問責制、透明度和有效性。我們幫助廣告商優化其廣告支出，並更好地衡量消費者對跨平臺廣告活動的參與度，同時使發佈商能夠提高其庫存收益率和收入。

作為全球領先的媒體測量和優化平臺，我們與所有主要的廣告和技術平臺深度整合，包括Facebook、Instagram、谷歌、YouTube、LinkedIn、亞馬遜、微軟、Pinterest、Snap、Spotify、TikTok、The Trade Desk、X(前身為Twitter)、Xandr和雅虎。截至2023年12月31日，我們的平臺使用先進的人工智能(AI)和機器學習(ML)技術，在全球平均每天處理超過2800億次數字交互。有了這些數據，我們通過我們易於使用的報告平臺IAS Signal™向我們的全球客户提供可操作的數據，幫助品牌、機構、出版商和平臺合作伙伴提高媒體質量。

我們的投標前優化和投標後測量和驗證解決方案使廣告商能夠在桌面、移動應用內、社交和有線電視平臺上衡量美國存托股份的活動表現和價值，涵蓋可看性、廣告欺詐預防、品牌安全和適宜性以及上下文定向。我們的投標前解決方案直接與數字信號處理器集成，通過將預算引導到最佳可用庫存來幫助優化廣告支出回報(ROA)。我們的情景能力是通過與所有主要DSP的深度集成來實現的。此外，我們的目標定位和投標前解決方案也擴展到社交平臺。此外，我們的總能見度®Offering為營銷人員提供了可操作的見解，通過專注於最高效和最具成本效益的途徑，優化他們的活動支出並推動更高的收益。我們的解決方案幫助全球數百家出版商提供高質量的廣告庫存，這些廣告庫存是無欺詐、可觀看、品牌安全和合適的，並且具有地理針對性。

宏觀經濟和地緣政治條件

目前不利的宏觀經濟和地緣政治條件，包括高利率、貨幣波動、高通脹、財政和貨幣政策的變化、金融市場的不穩定和地緣政治的不穩定，可能會對我們的成果產生不利影響。為了應對高水平的通脹，包括美國聯邦儲備委員會和歐洲中央銀行在內的各國央行都提高了利率。我們的運營費用是以我們業務所在國家的貨幣計價的，因此，我們的綜合業務結果和現金流受到外幣匯率變化的波動的影響。在這方面，在過去幾年裏，我們遭受了外匯損失，這主要是由於英鎊和歐元相對於美元的貨幣波動造成的。在……裏面

64

---

表格的內容

此外，由於利率上升，我們債務工具項下的利率已從2022年12月31日的6.2%上升到2023年12月31日的7.4%，增加了我們的資金成本。

我們的業務取決於對廣告的整體需求，以及受益於我們平臺的廣告商的經濟健康狀況。經濟衰退、衰退或不穩定的市場狀況很難預測，並導致廣告商減少他們的廣告預算，進而通過我們的平臺減少支出。

我們的商業模式

我們根據我們的解決方案衡量的數字美國存托股份購買量來產生收入。廣告商和出版商將我們的媒體質量解決方案用於廣告可看性、品牌安全、優化、上下文控制和廣告欺詐預防。我們的客户主要根據使用量向我們付費，其中客户根據美國存托股份的總交易量支付費用。與客户簽訂的某些合同使用其他定價安排，包括最低承諾、基於分級定價的超額或統一費用。我們在整個數字廣告生態系統中保持着一套廣泛的集成，包括與領先的節目和社交平臺的集成，這使我們能夠覆蓋所有關鍵渠道、格式和設備。

影響我們業績的關鍵因素

我們過去的財務業績一直是，我們預計未來的財務業績將是由我們的能力推動的：

為關鍵的高增長細分市場創新和開發新產品

•優化。我們的目標是通過創新的解決方案，包括關注度、上下文定位和品牌安全性和適宜性，在程序性廣告購買方面提供更好的表現。這些解決方案包括傳統的開放式網絡媒體購買和精選的零售媒體平臺。

•社交。我們的目標是與社交平臺(也稱為圍牆花園)開發更深層次的集成，包括基於視頻的品牌安全性和適宜性，以向我們的客户提供持續的透明度。

•閉路電視。我們計劃繼續擴展我們的有線電視專用驗證解決方案和上下文定位能力，以滿足快速增長的有線電視細分市場。2022年，我們整合了我們收購Publica的數據，以支持衡量和定位性能CTV印象的新方法。

•相鄰的產品擴展。我們的目標是擴展我們的平臺和集成，以滿足我們客户的新的驗證和測量需求。

在我們現有的客户羣中增加銷售額

我們的目標是通過更多的活動和印象，在現有客户中增加對我們產品的使用。鑑於我們全面的產品組合，我們相信我們可以向現有客户交叉銷售額外的或新的解決方案，以便更好地向更多客户提供端到端的覆蓋，從投標前的可看性到投標後的驗證、防欺詐、安全性、適宜性和針對性。

贏得新客户，增加市場份額

我們獲得新客户和增加市場份額的能力取決於許多因素，包括我們解決方案的有效性、推動新業務前景和執行的營銷和銷售、客户數字營銷投資採用、新產品和功能產品、全球覆蓋範圍以及數字廣告驗證市場的增長。有一個市場機會，可以直接或通過廣告代理向廣告商提供驗證服務，特別是在廣告可看性、防止廣告欺詐以及品牌安全和適宜性方面。我們的目標是通過瞄準高支出垂直市場和對品牌安全、品牌適宜性和ROAS需求具有天然敏感性的品牌，與全球500強廣告商和基於業績的中端廣告商合作。我們相信，通過加強與領先社交平臺的關係，我們將增加市場份額。

65

---

表格的內容

增強我們的程序性解決方案，從我們廣泛的全球地位中獲益，並利用我們差異化的數據科學和市場領先的情景能力。

在國際上擴大客户基礎

我們在國際上擴大客户基礎的能力取決於許多因素，包括有效實施我們的業務流程和進入市場的戰略、我們適應市場或文化差異的能力、總體競爭格局、我們在銷售和營銷渠道上的投資能力、我們服務的成熟度和增長軌跡(按地區劃分)以及我們的品牌知名度和認知。全球營銷者越來越認識到複雜的驗證策略的價值，因此，我們相信國際上對我們的服務的需求越來越大。我們在國際市場的投資帶來了14%的收入同比增長。我們相信拉丁美洲、EMEA和亞太地區可能代表着巨大的增長機會，我們正在通過擴大市場內客户服務投資和利用我們的全球關係來投資於在這些市場發展我們的業務。我們的目標是在美國以外的歐洲以及澳大利亞和日本等其他成熟市場繼續增長，並認為我們處於最有利的地位，可以繼續滲透這些市場，因為我們的全球足跡處於市場領先地位。

季節性

我們的收入波動與客户數字廣告支出的季節性波動不謀而合。全球廣告業經歷了影響數字廣告生態系統絕大多數參與者的季節性趨勢。最值得注意的是，從歷史上看，廣告商在假日購物季的第四季度支出相對較多，而第一季度的支出相對較少。我們預計季節性趨勢將持續下去，我們在預測這些趨勢時管理資源的能力將影響我們的經營業績。因此，第四季度通常反映最高水平的衡量活動，而第一季度反映最低水平的活動。由於我們客户廣告活動支出的季節性，我們的收入、現金流、經營業績和其他關鍵運營和業績指標可能會因季度而異。雖然我們的收入高度重複出現，但廣告支出的季節性波動可能會影響季度間的業績。我們認為，業績的同比比較更能反映業務的整體表現。見“風險因素--由於季節性因素，我們的某些經營業績和財務指標可能難以準確預測。”

關鍵業務指標

除了我們按照美國公認會計原則(“GAAP”)編制的財務信息外，我們還審查了許多運營和財務指標，包括以下關鍵指標，以評估我們的業務、衡量我們的業績、識別影響我們業務的趨勢、制定業務計劃和做出戰略決策。所展示的關鍵業務指標是基於我們的廣告客户，因為來自這些客户的收入基本上代表了所有收入。

下表列出了我們在下列期間的主要業績指標：

			截至2013年12月31日止的年度，
			2023						2022						2021
廣告客户的淨收入留存(%)(截至期末)			116%						118%						128%
大型廣告客户總數(截至期末)			222						199						183

廣告客户的淨收入留存

我們將廣告客户的淨收入留存定義為一項指標，通過衡量在過去12個月期間也是廣告客户的客户的往績12個月收入的期間變化，來反映我們的廣告客户收入的擴張或收縮。因此，這一指標包括過去12個月以來任何流失或流失的廣告客户的影響

66

---

表格的內容

包括向現有廣告客户銷售新服務帶來的積極收入影響。分子和分母包括我們服務的所有廣告客户的收入，以及我們在被比較的兩個倒數12個月期間中較早的期間從這些客户那裏確認的收入。為了討論我們的關鍵業務指標，我們將廣告客户定義為在適用的12個月內花費至少3,000美元的任何廣告客户帳户。我們計算廣告客户的淨收入留存如下：

分子：本往績12個月期間從之前往績12個月期間的廣告客户隊列中獲得的總收入。

分母：在緊隨其後的12個月期間內，從該廣告客户羣在該後12個月期間所賺取的總收入。

通過這個計算得到的商是我們的廣告客户的淨收入保留率。

我們對廣告客户淨收入留存的計算可能與其他公司提供的類似標題的指標不同。

我們的廣告客户淨收入留存從截至2022年12月31日的118%下降到截至2023年12月31日的年度的116%，主要是由於2023年前12個月19%的廣告增長較低，而2022年的收入增長為23%。

大型廣告客户總數

從歷史上看，我們的收入主要是由少數大型廣告客户推動的。人們對我們解決方案的認識不斷提高，進一步發展我們的銷售和營銷專業知識，並繼續構建滿足全球500強廣告商獨特需求的解決方案，這些都增加了我們的大型廣告客户數量。我們通過計算每年至少花費200,000美元的廣告賬户總數來確定我們的大型廣告客户的數量。我們相信，我們招募和交叉銷售我們的產品給大型廣告客户的能力對我們的長期成功至關重要。截至2022年12月31日，我們的大型廣告客户總數從199人增加到222人。來自大型廣告客户的收入佔我們截至2023年12月31日的年度總廣告收入(衡量和優化收入)的87%，佔截至2022年12月31日的年度的84%，佔截至2021年12月31日的年度的80%。由於宏觀經濟狀況在高通脹和高利率的情況下繼續存在不確定性，我們不能保證我們將繼續看到大型廣告客户的增加。

經營成果的構成部分

收入

我們的收入主要來自廣告商(買方)和出版商(賣方)。我們的競標後測量(以前稱為廣告商直達)解決方案使廣告商能夠在桌面、移動、有線電視、社交、展示音頻、遊戲和視頻平臺上，從可看性、廣告欺詐預防、品牌安全性和美國存托股份的適宜性來衡量廣告表現和價值。我們的投標前優化(以前稱為程序化)解決方案直接與數字信號處理器集成，通過將預算引導到最佳可用庫存來幫助優化廣告支出回報。我們的出版商解決方案通過識別高質量的廣告庫存來提高收益，這些廣告庫存是無欺詐的、可查看的、品牌安全和合適的，並且在全球範圍內具有地理針對性。

當承諾服務的控制權轉移到客户手中時，我們確認收入。我們通過乘以每千次印象的成本(“CPM”)和測量的印象數來確認收入。當數字廣告在正確的地理位置內的品牌安全和合適的環境中提供給真人而不是機器人時，平臺衡量的是印象。我們與客户的合同主要採用基於使用的結構，客户根據測量的美國存托股份總額向公司支付費用。根據我們的客户需求，我們的合同還可能使用其他定價安排，包括最低承諾、基於分級定價的超額或統一費用。

67

---

表格的內容

運營費用

收入成本。收入成本包括數據中心成本、託管費、與我們的DSP合作伙伴的收入份額和人員成本。人員成本包括工資、獎金、基於股權的薪酬和員工福利成本，主要歸因於我們的客户運營部門。我們的客户運營小組負責入職、整合新客户併為現有客户提供支持，包括為我們的技術平臺和產品提供技術支持。我們根據員工人數分配間接費用，如租金和入住率以及信息技術基礎設施費用。

銷售和市場營銷銷售和營銷費用主要包括銷售和營銷人員的人員成本，包括工資、獎金、股權薪酬、員工福利成本和佣金成本。銷售和營銷費用還包括廣告、促銷和其他營銷活動的費用。我們根據員工人數分配間接費用，如租金和入住率以及信息技術基礎設施費用。銷售佣金在發生時計入費用。

技術與發展。技術和開發費用主要包括工程、產品和數據科學活動的人員成本。人員成本，包括工資、獎金、基於股權的薪酬和員工福利成本、與我們技術平臺和產品的持續開發和維護相關的第三方顧問成本。我們根據員工人數分配間接費用，如租金和入住率以及信息技術基礎設施費用。技術和開發成本按已發生費用計入，除非該等成本與符合資本化條件的軟件開發相關，然後在我們的綜合資產負債表上淨額計入內部使用軟件的資本化軟件開發成本。

一般和行政。一般和行政費用包括人事成本，包括工資、獎金、基於股權的薪酬以及高管、財務、法律、人力資源、信息技術和其他行政管理人員的員工福利成本。一般和行政費用還包括外部諮詢、法律和會計服務、分配的設施費用以及主要與辦公室內部差旅和會議有關的旅費和娛樂費。

折舊及攤銷。折舊和攤銷費用主要包括與客户關係、發展的技術、商標、有利租賃、設備、租賃改進和其他有形和無形資產有關的折舊和攤銷費用。我們根據我們的會計政策對資產進行折舊和攤銷。維護和維修不延長各自資產的使用壽命，在發生時計入費用。無形資產在其估計使用年限內以直線方式攤銷，或使用加速攤銷法。無形資產的使用年限從五年到十五年不等。

匯兑損失，淨額。淨匯兑損失受匯率波動和外幣現金、應收賬款、公司間餘額和應付賬款的影響。

利息支出，淨額

利息支出，淨額。利息開支主要包括吾等先前信貸協議、信貸協議(定義見下文“流動資金及資本資源”)下未償還借款的利息支付，以及扣除利息收入後相關債務發行成本的攤銷。

員工留用税收抵免

員工留任税收抵免。2022年，我們根據冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法案(“CARE法案”)提交了員工留任抵免申請，從而確認了員工留任税收抵免。

68

---

表格的內容

從所得税中受益

從所得税中受益。所得税收益來自税前賬面收入乘以法定税率，增加了與基於股票的薪酬相關的不可扣除費用，並被研發和其他税收抵免、州税率的有利變化、估值免税額的釋放以及可扣除的交易成本所抵消。

經營成果

下表列出了我們在本報告所述期間的業務成果。有關我們截至2022年12月31日的年度運營和現金流與截至2021年12月31日的年度的比較，請參閲我們於2023年3月2日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中題為“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”的章節。

下表列出了我們在所述期間的綜合業務：

(除百分比外，以千為單位)			截至2013年12月31日的年度，
			2023						2022						2021
收入			$	474,369					$	408,348					$	323,513
運營費用：
收入成本(不包括以下折舊和攤銷)			99,352						75,755						54,572
銷售和市場營銷			117,989						106,286						86,412
技術與發展			72,906						76,351						67,019
一般和行政			111,634						79,654						78,989
折舊及攤銷			54,966						50,396						62,286
設施退出成本			—						—						6,600
淨匯兑損失			430						4,749						645
總運營費用			457,277						393,191						356,523
營業收入(虧損)			17,092						15,157						(33,010)
利息支出，淨額			(12,236)						(9,053)						(19,244)
員工留用税收抵免			—						6,981						—
債務清償損失			—						—						(3,721)
所得税收益前淨收益(虧損)			4,856						13,085						(55,975)
從所得税中受益			2,382						2,288						3,538
淨收益(虧損)			$	7,238					$	15,373					$	(52,437)
淨收益(虧損)利潤率			2		%				4		%				(16)		%

69

---

表格的內容

下表列出了我們的綜合業務數據，以所示期間總收入的百分比表示：

			截至2011年12月31日的幾年，
			2023						2022						2021
收入			100		%				100		%				100		%
運營費用：
收入成本(不包括以下折舊和攤銷)			21		%				19		%				17		%
銷售和市場營銷			25		%				26		%				27		%
技術與發展			15		%				19		%				21		%
一般和行政			24		%				20		%				24		%
折舊及攤銷			12		%				12		%				19		%
設施退出成本			—		%				—		%				2		%
淨匯兑損失			—		%				1		%				—		%
總運營費用			96		%				96		%				110		%
營業收入(虧損)			4		%				4		%				(10)		%
利息支出，淨額			(3)		%				(2)		%				(6)		%
員工留用税收抵免			—		%				2		%				—		%
債務清償損失			—		%				—		%				(1)		%
所得税收益前淨收益(虧損)			1		%				3		%				(17)		%
從所得税中受益			1		%				1		%				1		%
淨收益(虧損)			2		%				4		%				(16)		%

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度比較

(除百分比外，以千為單位)			截至十二月三十一日止的年度：
			2023						2022						$Change						更改百分比
收入			$	474,369					$	408,348					$	66,021					16		%
運營費用：
收入成本(不包括以下折舊和攤銷)			99,352						75,755						23,597						31		%
銷售和市場營銷			117,989						106,286						11,703						11		%
技術與發展			72,906						76,351						(3,445)						(5)		%
一般和行政			111,634						79,654						31,980						40		%
折舊及攤銷			54,966						50,396						4,570						9		%
淨匯兑損失			430						4,749						(4,319)						(91)		%
總運營費用			457,277						393,191						64,086						16		%
營業收入			17,092						15,157						1,935						13		%
利息支出，淨額			(12,236)						(9,053)						(3,183)						35		%
員工留用税收抵免			—						6,981						(6,981)						100		%
扣除所得税前的淨收入			4,856						13,085						(8,229)						(63)		%
從所得税中受益			2,382						2,288						94						4		%
淨收入			$	7,238					$	15,373					$	(8,135)					(53)		%

70

---

表格的內容

收入

與截至2022年12月31日的財年相比，截至2023年12月31日的財年總收入增加了6600萬美元，增幅為16%。

(除百分比外，以千為單位)			截至2013年12月31日止的年度，
			2023						2022						零錢美元						%的變化
優化收入(f/k/a方案收入)			$	224,473					$	190,608					$	33,865					18		%
衡量收入(f/k/a廣告商直接收入)			186,049						154,929						31,120						20		%
出版商收入(f/k/a供應方收入)			63,847						62,811						1,036						2		%
總收入			$	474,369					$	408,348					$	66,021					16		%

與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度總收入有所增長，主要是由於我們的優化收入大幅增長3390萬美元，即18%，這歸因於印象量增長15%和獲得了許多新的大客户。來自我們測量客户的收入增加了3,110萬美元，或20%，反映出印象量增長了25%，並獲得了一些新的大客户。與截至2022年12月31日的年度相比，優化和測量客户的平均CPM在截至2023年12月31日的一年中保持一致。

運營費用

收入成本。與截至2022年12月31日的財年相比，截至2023年12月31日的財年收入成本增加了2360萬美元，增幅為31%。這一增長是由於託管費用增加了1520萬美元，我們的優化收入增長了690萬美元，以及薪酬支出增加了80萬美元，從而增加了我們的數字信號處理器合作伙伴的收入份額。剩餘的收入成本增長是從幾個無形的差異中彙總而來的。

銷售和市場營銷。與截至2022年12月31日的財年相比，截至2023年12月31日的財年，銷售和營銷費用增加了1170萬美元，增幅為11%。這一增長是由於基於股票的薪酬支出增加了990萬美元，其中包括用於Return-Target期權的費用，以及由於迴歸面對面活動而增加的250萬美元的廣告和差旅費用。這些增加被與補償有關的費用減少50萬美元部分抵消，這主要是由於2022年12月的重組。銷售和營銷費用的剩餘變化是從幾個非實質性差異中彙總而來的。

技術和發展。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度技術和開發支出減少了340萬美元，降幅為5%。這是由於與薪酬相關的費用減少了1,450萬美元，這主要是由於對我們產品的長期投資導致勞動力資本化增加，以及專業費用和其他費用減少了110萬美元。這些減少被基於股票的薪酬支出增加760萬美元和軟件應用費用增加460萬美元部分抵消，其中包括為Return-Target期權收取的費用。

一般的和行政的。與截至2022年12月31日的財年相比，截至2023年12月31日的財年，一般和行政費用增加了3200萬美元，增幅為40%。這一增長是由於基於股票的薪酬支出增加了1,900萬美元，其中包括用於回報目標期權的費用，與薪酬相關的支出7,000,000美元，審計、税務、法律和其他服務產生的專業費用，包括提交給我們的S-3表格和第二次承銷發行，增加了4,300,000美元，以及我們的壞賬準備金增加了2,000,000美元。一般和行政費用的其餘變化是從幾個非實質性差異中彙總而來的。

折舊和攤銷。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度折舊和攤銷費用增加460萬美元，或9%，原因是

71

---

表格的內容

與內部使用軟件資本化有關的攤銷費用550萬美元和財產、廠房和設備折舊費用10萬美元被無形資產攤銷費用減少100萬美元部分抵消。

匯兑損失，淨額。與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度淨匯兑損失減少430萬美元，降幅為91%。這一損失主要是由於英鎊和歐元相對於美元匯率的波動造成的。

利息支出，淨額

利息支出，淨額。在截至2023年12月31日的財年中，利息支出淨額比截至2022年12月31日的財年增加了320萬美元，增幅為35%。這一增長是由於在宏觀經濟環境的推動下，Revolver的利率從2022年12月31日的6.2%上升到2023年12月31日的7.4%，利息支出增加了550萬美元，但我們的現金餘額的利息收入增加了230萬美元，部分抵消了這一增長。

員工留用税收抵免

員工留任税收抵免。在截至2022年12月31日的一年中，員工留任税收抵免為700萬美元。員工留用税抵免退款申請是2022年根據《CARE法案》提出的。

從所得税中受益

從所得税中受益。與截至2022年12月31日的財年相比，截至2023年12月31日的財年，所得税收益增加了10萬美元，增幅為4%。所得税收益增加的主要原因是與基於股票的薪酬相關的不可抵扣支出，這些支出被研發和其他税收抵免、州税率的有利變化以及估值免税額的釋放所抵消。

非公認會計準則財務指標

我們使用的是對我們業績的補充衡量，這些衡量來自我們的綜合財務信息，但沒有在我們根據公認會計準則編制的綜合財務報表中列報。調整後的EBITDA是管理層用來評估我們的業務和監控持續運營結果的主要財務業績指標。我們將調整後的EBITDA定義為折舊和攤銷前虧損、基於股票的補償、利息支出、所得税收益、收購、重組和整合成本、IPO準備成本、匯兑損益和其他一次性非經常性成本。調整後的EBITDA利潤率是指適用期間的調整後EBITDA除以根據公認會計原則列報的該期間的收入。

我們使用非GAAP財務指標來補充在GAAP基礎上列報的財務信息。我們相信，從我們的GAAP結果中剔除某些項目可以讓管理層更好地瞭解我們各個時期的綜合財務業績，並更好地預測我們未來的綜合財務業績，因為預測是在不同於準備基於GAAP的財務衡量標準的詳細水平上制定的。此外，我們相信，這些非GAAP財務指標為我們的股東提供了有用的信息，通過促進他們對我們的經營業績的進一步瞭解，幫助他們評估我們的經營業績，並使他們能夠進行更有意義的期間間比較。儘管出於對管理層有用的同樣原因，我們認為這些措施對投資者和分析師是有用的，但這些措施不能替代或優於美國GAAP財務措施或披露，只能與在GAAP基礎上提交的財務信息一起閲讀。我們的非公認會計準則財務指標可能無法與其他公司的類似名稱指標相比較。其他公司，包括我們行業的公司，可能會以與我們不同的方式定義或計算非GAAP財務衡量標準，從而限制了這些衡量標準用於比較的有用性。

72

---

表格的內容

我們鼓勵您結合列報的每個期間的非公認會計準則財務計量的列報來審查對賬情況。在未來的財政期間，我們可能會排除這些項目，並可能產生與這些排除項目類似的收入和支出。

調整後的EBITDA

(除百分比外，以千為單位)						截至十二月三十一日止的年度：
						2023						2022						2021
淨收益(虧損)						$	7,238					$	15,373					$	(52,437)
折舊及攤銷						54,966						50,396						62,286
基於股票的薪酬						81,103						44,752						58,766
利息支出，淨額						12,236						9,053						19,244
從所得税中受益						(2,382)						(2,288)						(3,538)
重組和遣散費						4,028						10,321						4,249
收購和整合成本						—						97						3,092
淨匯兑損失						430						4,798						—
員工留用税收抵免						—						(6,981)						—
設施退出成本						—						—						6,600
清償債務成本						—						—						3,721
IPO準備成本						—						—						1,094
提供成本、減值和其他成本						1,913						1,058						223
調整後的EBITDA						$	159,532					$	126,579					$	103,300
收入						$	474,369					$	408,348					$	323,513
淨收益(虧損)利潤率						2		%				4		%				(16)		%
調整後EBITDA利潤率						34		%				31		%				32		%

流動性與資本資源

一般信息

截至2023年12月31日，我們的主要流動性來源是總計1.248億美元的現金和現金等價物，這些現金和現金等價物用於營運資本，以及我們Revolver的可用餘額，定義如下。

我們的主要承諾包括辦公空間經營租賃項下的債務、我們與託管和數據服務有關的購買承諾以及長期債務的償還。我們根據運營租賃租賃辦公空間，該租賃將於不同日期到期至2032年11月，截至2023年12月31日，這些租賃下的不可取消付款總額為3330萬美元，其中1090萬美元將在未來12個月內支付，此後將支付2240萬美元。截至2023年12月31日，轉租項下的不可取消租金總額為940萬美元，未來12個月將收到280萬美元，此後將收到660萬美元。截至2023年12月31日，與託管服務相關的不可取消購買承諾總額在2028年之前為1.545億美元，其中3830萬美元用於未來12個月，此後為1.162億美元。截至2023年12月31日，我們沒有短期債務。關於我們的長期債務的信息提供如下。

我們主要通過資產負債表上的現金和債務融資來為我們的業務提供資金。我們相信，我們現有的現金和現金等價物、我們的Revolver(定義如下)以及運營部門提供的現金將繼續足以滿足我們未來12個月及以後的營運資本和資本支出以及現金需求。我們還預計，隨着我們提高運營效率和體驗規模經濟，我們的運營現金流將會改善。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、用於支持開發努力的支出的時機和程度、銷售和營銷的擴張

73

---

表格的內容

活動，推出新的和增強的產品和服務，以及我們的產品繼續被市場接受。將來，我們可能會達成協議，收購或投資於互補的業務、服務和技術，包括知識產權。

我們可能被要求尋求額外的股權或債務融資。如果需要從外部來源獲得額外的融資，我們可能無法以我們可以接受的條件籌集資金，或者根本無法籌集。如果我們無法籌集額外資本或產生擴大業務和投資新技術所需的現金流，可能會降低我們成功競爭的能力，並損害我們的運營結果。

我們的一些客户預先支付了訂閲費用，其中一部分被記錄為遞延收入。遞延收入包括賬單費用中未賺取的部分，根據我們的收入確認政策，這部分費用被確認為收入。截至2023年12月31日，我們已遞延收入70萬美元，所有這些收入都記錄為流動負債，預計將在未來12個月記錄為收入，前提是滿足所有其他收入確認標準。

信貸安排

2021年9月29日，我們與多家貸款人簽訂了一項新的信貸協議(“信貸協議”)，其中規定循環信貸貸款(“Revolver”)的初始承諾額為3.00億美元，金額可在特定情況下增加或減少，其中包括3.00億美元的信用證和1.00億美元的替代貨幣。此外，《信貸協議》規定可以申請遞增定期貸款，每筆貸款的最低金額為500萬美元。信貸協議項下的借款可用作營運資金及其他一般公司用途，包括信貸協議所準許的收購。本公司利用信貸協議下的借款，連同手頭現金，償還先前信貸協議下的所有未償還餘額。

2023年6月23日，公司簽訂了《信貸協議第一修正案》，將未償還借款的市場利率由LIBOR改為SOFR。信貸協議第一修正案於修訂生效日期(即2023年6月30日)對任何未償還的倫敦銀行同業拆息借款適用的利息期限結束時生效。根據第一修正案，根據信貸協議，適用於轉債的利率為：(I)在美元貸款的情況下，(X)基本利率，等於(A)最優惠利率(如信貸協議中所定義)，(B)聯邦基金有效利率加0.5%，以及(C)調整期限SOFR，其計算方法為：(I)紐約聯邦儲備銀行公佈的為期一個月的期限SOFR和(Ii)每年0.10%的信貸利差調整(以0.0%為下限)(每個期限見信貸協議)加1%，或(Ii)如果是以英鎊或歐元計價的RFR貸款(定義見信貸協議)，(X)適用的RFR(定義於信貸協議)或(Y)適用的期限RFR(定義於信貸協議)，就第(I)款和第(Ii)款中的每一款而言，另加適用的利率(如信貸協議中所定義)。適用利率(I)基本利率貸款年利率介乎0.75釐至1.50釐，(Ii)定期SOFR貸款(定義見信貸協議)年利率介乎1.75釐至2.50釐，(Iii)以英鎊計值的RFR貸款年利率介乎1.7826%至2.5326%，及(Iv)以歐元計值的RFR貸款的適用利率介乎1.7965%至2.5456%，每種情況均以高級擔保淨槓桿率(定義見信貸協議)為基準。基本利率借款只能以美元計價。本公司亦於信貸協議期限內支付按高級擔保淨槓桿率(定義見信貸協議)計算的循環承擔每日平均未支取部分每年0.20%至0.35%不等的承諾費。2023年12月31日的利率為7.4%。

《信貸協定》載有要求每季度和每年提交某些財務信息的契約。此外，本行亦須遵守若干財務契約，例如維持3.50：1.00或以下的淨槓桿率(定義見信貸協議)，以及維持2.50至1.00的最低利息保障比率(定義見信貸協議)。截至2023年12月31日，本公司遵守了信貸協議中包含的所有契諾。根據目前的事實和情況，我們相信現有現金加上運營產生的現金流將足以滿足我們的現金需求並遵守公約。

74

---

表格的內容

信貸協議對附屬公司的限制

本公司是一家控股公司，其幾乎所有活動均通過其附屬公司進行，本身並無重大業務或直接未償債務。本公司的全資附屬公司須遵守信貸協議所載的條款及限制，其中包括限制本公司附屬公司發放貸款或墊款或支付股息或分派的能力。按照慣例，這些限制受制於信貸協議中規定的特定例外情況。根據信貸協議對本公司附屬公司施加的限制並未對本公司履行其現金債務的能力產生影響，亦不會對本公司履行其現金債務的能力產生影響，因為本公司的綜合現金債務基本上都是本公司附屬公司的債務，而信貸協議的條款一般準許支付該等債務。

現金流

下表彙總了我們在所示期間的經營、投資和融資活動的綜合現金流。

(單位：千)			截至2013年12月31日止的年度，
			2023						2022						2021
經營活動提供的淨現金			$	131,623					$	72,467					$	63,595
用於投資活動的現金淨額			(34,718)						(18,292)						(200,092)
融資活動提供(用於)的現金淨額			(58,851)						(37,471)						160,190
現金及現金等價物和限制性現金淨增加			38,054						16,704						23,693
匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金的影響			(435)						(3,111)						(2,336)
年初的現金、現金等價物和限制性現金			89,671						76,078						54,721
年終現金、現金等價物和限制性現金			$	127,290					$	89,671					$	76,078

經營活動

截至2023年12月31日止年度，營運活動提供的現金淨額為131.6,000,000美元，經摺舊及攤銷非現金支出5,500萬美元調整後的淨收入720萬美元，股票薪酬8,110萬美元，壞賬支出380萬美元，營運資本減少600萬美元，部分被2,150萬美元的遞延税項利益所抵銷。

在截至2022年12月31日的一年中，經營活動提供的現金淨額為7,250萬美元，淨收益1,540萬美元被折舊和攤銷的非現金支出調整數5,040萬美元、股票薪酬4,480萬美元、匯兑損失520萬美元、債務發行成本攤銷50萬美元、壞賬支出180萬美元和資產處置損失100萬美元部分抵銷，但被700萬美元的員工留任税收抵免和3,070萬美元的營運資本增加所部分抵消。以及890萬美元的遞延税金撥備。

投資活動

在截至2023年12月31日的年度內，投資活動中使用的現金為3470萬美元，反映了與我們內部使用軟件相關的資本化成本3180萬美元，購買物業和設備200萬美元，以及與我們2021年收購Context相關的付款100萬美元。

在截至2022年12月31日的年度內，用於投資活動的現金為1,830萬美元，反映用於收購的付款為160萬美元，與我們內部使用軟件相關的資本化成本為1,470萬美元，以及購買物業和設備200萬美元。

75

---

表格的內容

融資活動

截至2023年12月31日的年度，融資活動中使用的現金為5890萬美元，反映出淨償還7000萬美元的未償還長期債務，但被行使的800萬美元的股票期權收入和從ESPP收到的320萬美元現金部分抵消。

在截至2022年12月31日的一年中，用於融資活動的現金為3750萬美元，反映了用於股票回購的現金2370萬美元，償還未償短期債務180萬美元，償還長期債務3500萬美元，被髮行債務1500萬美元的收益、行使股票期權的收益720萬美元以及從ESPP收到的現金80萬美元所抵消。

通貨膨脹的影響

雖然通脹可能會影響我們的收入和收入成本，但我們相信，在截至2023年12月31日的一年中，通脹對我們的運營結果和財務狀況的影響(如果有的話)是微不足道的。然而，我們不能保證我們的經營業績和財務狀況不會在未來受到通脹的重大影響，包括各種宏觀經濟因素導致的全球高通脹。

賠償協議

在正常業務過程中，我們簽訂不同範圍和條款的協議，根據這些協議，我們同意賠償客户，包括但不限於因違反此類協議、我們將提供的服務或第三方提出的知識產權侵權索賠而產生的損失。此外，我們還與我們的董事以及某些高級職員和僱員簽訂了賠償協議，其中將要求我們就他們作為董事、高級職員或僱員的身份或服務而可能產生的某些責任進行賠償。根據該等協議，我們並無被要求提供賠償，據我們所知，並無任何可能對我們的綜合資產負債表、綜合經營及全面收益(虧損)表或綜合現金流量表產生重大影響的索賠。

關鍵會計估計

對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析以我們的合併財務報表為基礎，這些報表是根據公認會計準則編制的。在編制這些財務報表時，管理層需要作出估計和判斷，這些估計和判斷會影響我們在財務報表日期報告的資產和負債、收入和費用以及或有資產和負債的相關披露。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同，影響我們報告的運營結果和財務狀況。

某些會計估計涉及管理層的重大判斷和假設，這對資產和負債的賬面價值以及收入和費用的確認具有重大影響。管理層認為這些會計政策是關鍵的會計政策。管理層使用的估計和假設是基於歷史經驗和其他因素，這些因素在當時情況下被認為是合理的。我們認為重要的會計政策對於全面理解和評估我們報告的財務結果是最關鍵的，如下所述。有關我們的關鍵會計政策的更多詳細信息，請參閲本年度報告中其他部分包含的綜合財務報表的附註2“主要會計政策的列報和摘要”。

收入確認

當承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時，我們確認收入，金額反映了這些商品和服務預期收到的對價。根據我們與客户簽訂的合同的條款，並與歷史慣例保持一致，我們利用“開票權”這一實際權宜之計，確認我們大部分合同的開票收入，因為開票金額直接對應於公司迄今的業績價值，這發生在客户收到承諾的商品或服務之後。此外，收入在提供服務的期間應計。

76

---

表格的內容

但尚未向客户開具發票。有關我們的收入確認政策的更多信息，請參閲本年度報告中其他部分包括的綜合財務報表的附註2“主要會計政策的列報和摘要-(N)收入”。

我們主要通過提供測量和優化解決方案從廣告商那裏獲得收入。與我們的合同相關的費用包括由印象量和CPM驅動的基於印象的費用。這些解決方案旨在為數字廣告交易的買方和賣方提供服務。

我們評估與客户通過需求方平臺購買我們服務的安排，以確定此類收入應該以毛收入還是淨收入的形式報告。在這些安排中，需求側平臺代表我們在交易所購買廣告庫存收取費用。我們主要負責直接向客户提供這些服務，並有與客户確定銷售價格的自由。因此，我們記錄客户為這些服務支付的總金額的收入，並將需求側平臺保留的金額記錄為收入成本。

商譽、無形資產和長期資產

我們將商譽記錄為購買價格超過所收購的有形和可識別無形資產淨值的公允價值。我們於第四季度及當事件或環境變化顯示賬面值可能無法收回時，最低限度按年度評估商譽。商譽減值在報告單位層面通過比較報告單位的賬面金額(包括商譽)與其公允價值進行測試。就本分析而言，我們認為本公司是一個單一的報告單位。我們將首先進行定性分析(“第零步”)，以確定事件或情況的存在是否會導致報告單位的公允價值更有可能低於賬面價值的結論。如經評估後確定公允價值極有可能低於賬面價值，則須進行商譽減值量化分析，稱為“第一步”。根據該分析的結果，如果報告單位的賬面金額超過報告單位的公允價值，商譽可能會減記，減值費用將計入綜合經營報表和全面收益(虧損)。在2023年第四季度，我們進行了零步分析，得出的結論是沒有減值指標。商譽每年進行減值測試，以及每當事件或情況發生變化時，使減值可能發生的可能性更大。在估計未來現金流時，存在固有的主觀性，這可能對任何潛在減值的金額產生重大影響。未來現金流估計的變化可能會導致資產在未來一段時間內減記。

我們的無形資產包括髮達的技術、客户關係、優惠租賃和商標。無形資產在其估計使用年限內按直線攤銷或採用加速攤銷。當事件或環境變化顯示無形資產的賬面價值可能無法收回時，無形資產就會進行減值審查。可識別無形資產的公允價值是基於管理層作出的重大判斷和估計。這樣的估計是基於估值技術，這需要對未來現金流進行預測並開發其他假設。這些估計和假設基於歷史經驗和從被收購公司管理層獲得的信息，還包括但不限於從產品相關技術賺取的未來預期現金流量和用於確定該等現金流量現值的貼現率。可能會發生意想不到的事件和情況，影響此類假設、估計或實際結果的準確性或有效性。

當事件或環境變化顯示一項資產的賬面金額可能無法收回時，所有長期資產均須接受減值審查。可回收性根據資產使用及其最終處置預期產生的未來現金流進行評估。如果未貼現現金流量的總和少於資產的賬面價值，則確認減值損失。任何減值損失(如註明)均按資產的賬面金額超過其估計公允價值的金額計量，並確認為資產賬面金額的減少。

77

---

表格的內容

截至2023年12月31日，沒有任何事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回。

基於股權的薪酬

以股權為基礎的薪酬在授予日根據授予的公允價值計量，並確認為必要服務期內的費用，該服務期通常是歸屬期間。我們會在罰沒發生時對其進行核算。

每個期權授予的公允價值在授予之日使用改進的Black-Scholes定價模型和蒙特卡洛模擬來估計。我們基於觀察到的一組同行公司的期權隱含波動率來估計其未來的股價波動性。管理層認為，這是對期權授予加權平均預期期限內預期波動率的最佳估計。無風險利率基於目前美國國債發行的隱含收益，其條款大致等於期權的預期期限。我們目前沒有對普通股支付現金股息的歷史或預期。我們使用簡化的方法來計算期權的預期期限。

對於包括績效條件的獎勵，當績效被認為是可能的時，我們確認相關費用。對於包含市場條件的獎勵(即，達到指定的股票回報或股票價格)，我們使用蒙特卡洛模擬模型在授予日對此類獎勵進行估值。

我們已根據我們的2018年機組選項計劃(“2018計劃”)授予了基於時間的服務選項。基於時間的期權在四年內歸屬，其中25%在12個月後歸屬，並在此後每個連續季度末額外歸屬6.25%。關於首次公開募股，2018年計劃進行了修訂和重述，以反映公司向C-Corp.的轉變。此外，2018年計劃中包含的回購功能被刪除。作為這項調整的結果，我們確定了一個截至首次公開募股結束的授出日期，我們確認18.00美元為授出日期這些獎勵的公允價值，即首次公開募股時的每股價格。因此，在截至2021年6月30日止期間，我們確認了本公司首次公開招股時與基於時間的服務選項有關的補償支出38,148美元。

在公司IPO生效的同時，回報目標期權也進行了修改。新回報目標期權的歸屬基於Vista在首次公開募股後出售股份，導致Vista實現了相當於或超過11.7億美元的投資現金回報。由於與回報目標期權相關的回報倍數和歸屬條件也被修改，我們使用蒙特卡洛模擬模型對期權進行公平估值，導致修改日期的公允價值為36,395美元。於2023年，在Vista提交S-3表格的“擱置”登記聲明後，吾等得出結論，與回報目標期權有關的市場狀況及隱含履約狀況被視為與回報目標期權有關的可能及已確認的股票補償開支。

除上述獎勵外，我們的做法是向員工發放限制性股票單位(RSU)，向某些高管發放市場股票單位(MSU)。

所得税

我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。我們採用資產負債法核算所得税，這需要估計當期的應付税款或退款，並估計由於用於財務報告的資產和負債的賬面價值與用於所得税目的的相應金額之間的差異而產生的預期未來税收後果的遞延所得税資產和負債。本期及遞延所得税資產及負債以已制定的所得税法律條文為基礎，並以已制定的所得税税率及法律計量，而該等税率及法律預期於未來税務事項發生逆轉時生效。未來所得税法律或税率變化的影響是不可預見的。所得税準備包括當期所得税支出和遞延所得税資產和負債的變化。

78

---

表格的內容

任何遞延税項資產中很可能無法實現税項優惠的部分，將通過計入估值撥備予以抵銷。遞延税項資產的最終變現取決於在這些臨時差額可扣除期間產生的未來應納税所得額。

在所得税報税表中採取或預期採取的不確定税收狀況(“UTP”)的税收影響，只有在税務機關根據其截至報告日的技術價值進行審查後“更有可能”持續的情況下才會被確認。在綜合財務報表中確認的來自該狀況的税項利益是根據最終結算時實現可能性大於50%的最大利益來計量的。我們確認所得税支出中與UTP相關的估計利息和罰款。

我們承認UTP在其有效結算期間的解決。以前確認的税務狀況在第一階段被取消確認，在此期間，税務狀況在審查後不再有可能保持下去。

我們評估了所有潛在的不確定税收頭寸，並建立了關於研發税收抵免、某些州所得税頭寸和某些海外淨營業損失的UTP。

近期會計公告

關於我們最近採用的會計公告和最近發佈的尚未採用的會計準則的説明，請參閲本年度報告其他部分的綜合財務報表的附註2“重要會計政策的列報和摘要-(U)最近通過的會計公告”。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們的市場風險敞口主要是由於通脹或利率的潛在變化而造成的敞口。我們持有金融工具不是為了交易目的。

外幣兑換風險

我們境外子公司的本位幣是各自的當地貨幣。我們的大部分銷售額都是以美元計價的，因此我們的收入目前不受重大外匯風險的影響。我們的運營費用是以我們業務所在國家的貨幣計價的，這些國家主要是美國、英國、法國、德國、意大利和新加坡。因此，我們的綜合經營業績和現金流會因外幣匯率的變化而波動，並可能在未來因外匯匯率的變化而受到不利影響。到目前為止，我們還沒有就外幣風險或其他衍生金融工具達成任何對衝安排。在截至2023年12月31日的一年中，隨着美元走強，假設美元與適用於我們業務的外幣之間的匯率上升10%，將導致約40萬美元的額外外匯損失。

利率風險

我們的初級市場風險敞口正在改變以歐洲美元為基礎的利率。利率風險是高度敏感的許多因素，包括歐盟和美國的貨幣和税收政策，美國和國際經濟因素以及其他我們無法控制的因素。Revolver按浮動利率計息。

美國聯邦儲備委員會可能會進一步提高聯邦基金利率，這可能會對全球匯率造成下游影響，並對我們公佈的業績產生進一步的不利影響。2023年12月31日，在我們的Revolver下，我們的未償債務總額為1.55億美元。高利率還導致我們的利率在2023年12月31日升至7.4%，而2022年12月31日為6.2%。基於這些未償還金額，市場利率在12個月內每上升或下降100個基點，將分別導致利息支出增加160萬美元或收益160萬美元。

79

---

表格的內容

截至2023年12月31日，由於我們貨幣市場基金的性質和數量，我們因現金等價物投資組合的投資收入相關利率變化而產生的風險敞口並不大。假設利率上升或下降100個基點，不會對我們的利息收入和財務業績產生實質性影響。

80

---

表格的內容

項目8.財務報表和補充數據

合併財務報表索引

整體廣告科學控股公司			頁面
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：238)			82
合併財務報表
截至2023年12月31日和2022年12月的合併資產負債表			84
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的綜合經營和全面收益(虧損)報表			85
截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的股東/成員權益綜合變動表			86
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合併現金流量表			87
合併財務報表附註			89

81

---

表格的內容

獨立註冊會計師事務所報告

致整體廣告科學控股公司的董事會和股東。

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

本核數師已審核本公司及其附屬公司(“本公司”)於2023年12月31日及2022年12月31日的合併資產負債表，以及截至2023年12月31日止三個年度各年度的綜合營運及全面收益(虧損)、股東/成員權益變動及現金流量變動表，包括相關附註(統稱“綜合財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。此外，我們認為，根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，截至2023年12月31日，公司在所有實質性方面都對財務報告實施了有效的內部控制。

會計原則的變化

如綜合財務報表附註2所述，本公司更改了2023年信貸損失準備的會計處理方式和2022年租賃的會計處理方式。

意見基礎

本公司管理層負責編制該等綜合財務報表、維持有效的財務報告內部控制，以及對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制年度報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(I)與記錄的保存有關，合理詳細地，

82

---

表格的內容

(I)準確及公平地反映本公司資產的交易及處置；(Ii)提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便根據公認會計原則編制財務報表，且本公司的收支僅根據本公司管理層及董事的授權進行；及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置本公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

計量和出版商收入確認

正如合併財務報表附註2所述，該公司的解決方案幫助全球出版商提供無欺詐、可查看、品牌安全和適合的高質量廣告庫存，並具有地理針對性。對於所有合同，管理層通過評估承諾的服務是否不同來確定合同開始時的履約義務。公司大多數合同中的履約義務包括一系列不同的服務，這些服務隨着時間的推移按比例得到滿足，並被視為單一的履約義務。標準合同中的承諾包括(I)進入公司的平臺，(Ii)客户支持服務，以及(Iii)對公司的平臺和數據進行更新和增強。當承諾的服務的控制權轉移到客户手中時，收入就會確認。管理層通過乘以CPM(每千次印象的成本)和測量的印象數來確認收入。當數字廣告在正確的地理位置內的品牌安全和合適的環境中提供給真人而不是機器人時，平臺衡量的是印象。這種方法利用了“開票權”的實際權宜之計，因為發票金額直接對應於公司迄今的業績價值。在截至2023年12月31日的年度內，該公司確認的收入為4.74億美元，其中很大一部分與測量和出版商收入有關。

我們認定執行與計量和出版商收入確認相關的程序是一項重要的審計事項的主要考慮因素是，審計師在執行與公司收入確認相關的程序時所做的高度努力。正如管理層此前披露的那樣，年內存在重大弱點，對此事產生了影響。

處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與收入確認過程有關的控制措施的有效性，包括對計量和出版商收入的控制。這些程序除其他外，還包括通過(1)獲取和檢查原始文件，如客户合同、發票、印象數據，以及(如適用)隨後的現金收據，對選定的計量和出版商收入交易的收入確認進行評估，以及(2)重新計算根據每項安排的條款和衡量的印象確認的收入。

/s/ 普華永道會計師事務所

紐約，紐約

2024年2月27日

自2011年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

83

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併資產負債表

			12月31日，
(單位：千，共享數據除外)			2023						2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物			$	124,759					$	86,877
受限現金			54						45
應收賬款淨額			74,609						67,884
未開票應收賬款			46,548						41,550
預付費用和其他流動資產			18,959						24,761
關聯方到期債務			—						29
流動資產總額			264,929						221,146
財產和設備，淨額			3,769						2,412
內部使用軟件，網絡			40,301						23,642
無形資產，淨額			178,908						217,558
商譽			675,282						674,094
經營性租賃使用權資產淨額			21,668						22,787
遞延税項淨資產			2,465						2,020
其他長期資產			4,402						5,024
總資產			$	1,191,724					$	1,168,683
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款和應計費用			$	72,232					$	60,799
經營租賃負債，流動			9,435						6,749
因關聯方原因			121						122
遞延收入			682						99
流動負債總額			82,470						67,769
遞延税項負債，淨額			20,367						45,495
長期債務			153,725						223,262
非流動經營租賃負債			19,523						22,875
其他長期負債			6,183						1,066
總負債			282,268						360,467
承付款和或有事項(附註15)
股東權益
優先股，$0.001面值，50,000,0002023年12月31日授權的股份；0於2023年12月31日及2022年12月31日發行及發行的股份			—						—
普通股，$0.001面值，500,000,000於2023年12月31日獲授權的股份，158,757,620和153,990,128於二零二三年及二零二二年十二月三十一日已發行及流通股			159						154
追加實收資本			901,259						810,186
累計其他綜合損失			(916)						(2,899)
累計收益			8,954						775
股東權益總額			909,456						808,216
總負債和股東權益			$	1,191,724					$	1,168,683

見合併財務報表附註。

84

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併業務表和全面收益表(虧損)

						截至2013年12月31日的一年，
(以千為單位，不包括每股和每股數據)						2023						2022						2021
收入						$	474,369					$	408,348					$	323,513
運營費用：
收入成本(不包括折舊和攤銷，如下所示)						99,352						75,755						54,572
銷售和市場營銷						117,989						106,286						86,412
技術與發展						72,906						76,351						67,019
一般和行政						111,634						79,654						78,989
折舊及攤銷						54,966						50,396						62,286
設施退出成本						—						—						6,600
淨匯兑損失						430						4,749						645
總運營費用						457,277						393,191						356,523
營業收入(虧損)						17,092						15,157						(33,010)
利息支出，淨額						(12,236)						(9,053)						(19,244)
員工留用税收抵免						—						6,981						—
債務清償損失						—						—						(3,721)
所得税收益前淨收益(虧損)						4,856						13,085						(55,975)
從所得税中受益						2,382						2,288						3,538
淨收益(虧損)						$	7,238					$	15,373					$	(52,437)
每股淨收益(虧損)：
基本信息						$	0.05					$	0.10					$	(0.37)
稀釋						$	0.04					$	0.10					$	(0.37)
加權平均流通股：
基本信息						156,272,335						154,699,694						143,535,546
稀釋						161,723,131						157,258,083						143,535,546
其他全面收益(虧損)：
外幣折算調整						1,983						(2,584)						(4,838)
全面收益(虧損)合計						$	9,221					$	12,789					$	(57,275)

見合併財務報表附註。

85

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併股東/成員權益變動表

			議員的利益												普通股
(單位為千，單位和共享數據除外)			單位						金額						股票						金額						其他內容 已繳費 資本						累計 其他 全面 收入(虧損)						累計收益 (赤字)						會員/股東權益總額
2021年1月1日的餘額			134,039,494						$	553,717					—						$	—					$	—					$	4,523					$	(126,761)					$	431,479
回購單位			(99,946)						(413)						—						—						—						—						(791)						(1,204)
歸屬單位			17,486						—						—						—						—						—						—						—
期權練習			246,369						1,075						—						—						3,360						—						—						4,435
外幣折算調整			—						—						—						—						—						(4,838)						—						(4,838)
公司轉換前淨虧損			—						—						—						—						—						—						(37,832)						(37,832)
轉換為特拉華公司(注1)			(134,203,403)						(554,379)						134,203,403						134						388,860						—						165,385						—
公司轉換後的四捨五入單位/股份			—						—						(17)						—						—						—						—						—
基於股票的薪酬			—						—						—						—						55,222						—						—						55,222
歸屬的RSU			—						—						26,931						—						150						—						—						150
與首次公開發行相關的普通股發行			—						—						16,821,330						17						274,340						—						—						274,357
為收購Publica發行普通股			—						—						2,888,889						3						49,628						—						—						49,631
為背景收購發行普通股			—						—						457,959						—						10,391						—						—						10,391
淨虧損			—						—						—						—						—						—						(14,600)						(14,600)
2021年12月31日的餘額			—						$	—					154,398,495						$	154					$	781,951					$	(315)					$	(14,600)					$	767,190
歸屬的RSU			—						—						1,084,966						1						—						—						—						1
期權練習			—						—						1,586,728						2						7,153						—						—						7,155
基於股票的薪酬			—						—						—						—						44,733						—						—						44,733
外幣折算調整			—						—						—						—						—						(2,584)						—						(2,584)
普通股回購			—						—						(3,080,061)						(3)						(23,652)						—						—						(23,655)
淨收入			—						—						—						—						—						—						15,373						15,373
2022年12月31日的餘額			—						$	—					153,990,128						$	154					$	810,186					$	(2,899)					$	775					$	808,216
歸屬的RSU和MSU			—						—						3,492,130						4						—						—						—						4
期權練習			—						—						1,001,793						1						7,988						—						—						7,989
ESPP購買			—						—						273,569						—						2,306						—						—						2,306
基於股票的薪酬			—						—						—						—						80,779						—						—						80,779
外幣折算調整			—						—						—						—						—						1,983						—						1,983
採用ASC 326，税後淨額			—						—						—						—						—						—						941						941
淨收入			—						—						—						—						—						—						7,238						7,238
2023年12月31日餘額			—						$	—					158,757,620						$	159					$	901,259					$	(916)					$	8,954					$	909,456

見合併財務報表附註。

86

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併現金流量表

			截至2013年12月31日的一年，
			2023						2022						2021
(單位：千)
經營活動的現金流：
淨收益(虧損)			$	7,238					$	15,373					$	(52,437)
將淨收益(虧損)調整為經營活動提供的現金淨額：
折舊及攤銷			54,966						50,396						62,286
基於股票的薪酬			81,103						44,752						58,766
外幣(收益)損失，淨額			(484)						5,233						—
遞延税項優惠			(21,531)						(8,880)						(9,662)
債務清償損失			—						—						3,721
設施退出成本			—						—						6,519
債務發行成本攤銷			463						464						1,136
信貸損失準備			3,816						1,837						3,024
非現金利息支出			—						—						394
員工留用税收抵免			—						(6,981)						—
資產減值			33						974						218
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款增加			(8,148)						(18,581)						(9,095)
未開票應收賬款增加			(4,685)						(5,830)						(8,504)
預付費用和其他流動資產的減少(增加)			6,418						(10,641)						(3,617)
經營租賃增加，淨額			(29)						(852)						—
其他長期資產的減少(增加)			375						(1,057)						(614)
應付賬款和應計費用及其他長期負債增加			11,478						6,286						12,246
累算租金的增加			—						—						260
遞延收入增加(減少)			582						(88)						(976)
增加(減少)應收於關聯方的款項			28						62						(70)
經營活動提供的淨現金			131,623						72,467						63,595
投資活動產生的現金流：
收購付款，扣除收購現金後的淨額			(966)						(1,603)						(186,435)
購置財產和設備			(1,975)						(2,016)						(955)
獲取和開發內部使用的軟件和其他			(31,777)						(14,673)						(12,702)
用於投資活動的現金淨額			(34,718)						(18,292)						(200,092)
融資活動的現金流：
首次公開發行的收益，扣除承銷折扣和佣金			—						—						281,589
支付要約費用			—						—						(7,233)
償還長期債務			(145,000)						(35,000)						(356,396)
償還短期債務			—						(1,816)						—
《左輪車》的收益			75,000						15,000						245,000
支付債務發行成本			—						—						(2,318)
資本租賃債務的本金支付			—						—						(326)
單位回購支付的現金			—						—						(1,201)
行使股票期權所得收益			7,989						7,155						1,075
普通股回購付款			—						(23,655)						—
從員工股票購買計劃(ESPP)收到的現金			3,160						845						—
融資活動提供的現金淨額(用於)			(58,851)						(37,471)						160,190

87

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併現金流量表

現金、現金等價物和限制性現金淨增加			38,054						16,704						23,693
匯率變動對現金和現金等價物以及限制性現金的影響			(435)						(3,111)						(2,336)
年初的現金、現金等價物和限制性現金			89,671						76,078						54,721
年終現金、現金等價物和限制性現金			$	127,290					$	89,671					$	76,078
補充披露：
年內支付的現金：
利息			$	11,229					$	8,511					$	17,109
税費			$	10,985					$	16,396					$	2,238
非現金投資和融資活動：
列入應付賬款的購置財產和設備			$	431					$	97					$	105
列入應付賬款的內部使用軟件			$	1,444					$	1,517					$	859
將股東權益轉換為額外實收資本			$	—					$	—					$	165,385
使用權資產產生的租賃負債			$	6,282					$	29,624					$	—

見合併財務報表附註。

88

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

1. 業務説明

Integral Ad Science Holding Corp.及其全資子公司（統稱為“公司”），前身為Kavacha Topco，LLC，是一家按收入計算的全球領先的數字廣告驗證公司。該公司的使命是成為全球領先品牌、出版商和平臺在數字媒體質量方面的信任和透明度的全球基準。該公司基於雲的技術平臺提供可操作的見解，並提供跨所有設備，渠道和格式的數字廣告的獨立測量和驗證，包括桌面，移動，連接電視（“CTV”），社交，顯示和視頻。該公司的專有和媒體評級委員會（“MRC”）認可的質量保證®該指標旨在驗證數字廣告是否在正確的地理位置內的品牌安全和合適的環境中提供給真人而不是機器人。該公司是數字廣告買家和賣家的獨立，值得信賴的合作伙伴，以提高市場的問責制，透明度和有效性。該公司幫助廣告商優化其廣告支出，並更好地衡量消費者對跨平臺廣告活動的參與度，同時使出版商能夠提高其庫存收益率和收入。

本公司於美國（“美國”）擁有其業務。）在紐約州，加利福尼亞州和伊利諾伊州。美國以外的業務包括但不限於英國（“英國”）等國家。“）、愛爾蘭、法國、德國、西班牙、意大利、新加坡、澳大利亞、日本、印度和北歐國家。

公司轉換

於2021年2月23日，本公司修訂Kavacha Topco，LLC的成立證書，將本公司的名稱更改為Integral Ad Science Holding LLC，並於2021年6月29日，本公司根據法定轉換轉換為特拉華州公司，並就其首次公開發售（“首次公開發售”）將其法定名稱更改為Integral Ad Science Holding Corp.。優秀會員單位全部轉為 134,203,403本公司普通股的股份比例為1個成員單位， 242具有相同投票權的普通股。於2021年6月29日，本公司首次公開發售定價，並於2021年7月2日結束。

2. 重要會計政策的列報和彙總依據

本重要會計政策摘要旨在幫助理解公司的合併財務報表。該等會計政策已於編制綜合財務報表時貫徹應用。

(a) 陳述的基礎

公司的綜合財務報表是根據美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)編制的，反映了所有列報時期的財務狀況、經營成果和現金流量。某些上期金額已重新分類，以符合本期列報。

(b) 鞏固的基礎

合併財務報表包括整體廣告科學控股公司及其全資子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易都已在合併中註銷。

(c) 預算的使用

根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及報告期內報告的收入和費用金額。實際結果可能與這些估計不同。重要估計數包括無形資產和內部使用的估計使用年限

89

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

軟件、信貸損失準備、商譽減值測試、用於計算基於股權的補償的假設以及遞延税項資產的變現。本公司根據過往經驗、市況及本公司認為在當時情況下合理的其他假設作出估計，並持續評估該等估計。由於風險和不確定因素，實際結果可能與這些估計不同，這些風險和不確定因素包括：由於通貨膨脹加劇、財政和貨幣政策變化、利率上升、匯率波動、金融市場不穩定以及烏克蘭戰爭和其他地緣政治問題對歐洲經濟造成的幹擾，圍繞快速變化的市場和經濟狀況持續存在的不確定性。

(D)僱員留用税抵免

《冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法》(“CARE法案”)提供了僱員留用抵免，這是對某些就業税的可退還税收抵免。《綜合撥款法案》(以下簡稱《撥款法案》)將員工留任積分的有效期限延長至2021年12月31日。《撥款法案》將員工留任積分修改為相當於2021年支付給員工的合格工資的70%。從2020年3月起至2021年6月，公司有資格獲得合格工資的員工留任積分，並在截至2022年12月31日的年度內提出現金退款申請。員工留任信用總額為$6,981，在公司的簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)上的員工留存税收抵免內，幷包括在公司截至2022年12月31日的綜合資產負債表上的預付費用和其他流動資產中。截至2023年12月31日，基本上已收到所有應收税額抵免。

(e) 外幣

本公司的報告貨幣為美元。我們海外子公司的功能貨幣是他們運營所在的主要經濟環境的貨幣，也就是他們的當地貨幣。這些子公司的財務報表使用月末資產和負債匯率以及收入、成本和費用的平均匯率換算成美元。折算損益計入股東權益中的累計其他全面收益(虧損)。交易損益，包括以所涉實體的本位幣以外的貨幣計價的公司間交易的損益，計入匯兑損失，淨額計入綜合經營報表和全面收益(虧損)。

截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的淨匯兑損失包括未實現匯兑收益#美元。484和損失$5,229及$24，並已實現交易虧損1美元。914，收益為$480和損失$621，分別為。

(f) 信用風險集中

我們面臨集中信用風險的資產主要包括現金和現金等價物以及應收賬款。

現金等價物包括貨幣市場基金，這些基金通過美國的金融機構進行投資。這樣的存款有時可能會超過聯邦保險的限額。本公司並未經歷過任何此類數額的損失，並相信其不會面臨任何重大的現金信用風險。

應收賬款分散在不同國家的許多客户身上。本公司根據預期的應收賬款和通過對客户財務狀況的持續信用評估的持續表現，為壞賬應收賬款的信用損失撥備。

截至2023年、2023年和2022年12月31日，沒有客户的應收賬款佔比超過10%。

本公司已與若干需求方平臺訂立長期收入分成協議。如果終止這些協議，將對業務結果產生不利影響。

90

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

(g) Cash, cash equivalents, and restricted cash

現金和現金等價物包括購買時原始到期日為三個月或更短的貨幣市場賬户和其他高流動性投資。有限制的現金金額在綜合資產負債表中被歸類為限制性現金。

公司產生的利息收入為#美元。2,774, $466、和$7在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內。

下表提供了受限現金餘額變化的前滾：

截至2021年12月31日的受限現金			$	2,869
發放設施租約保證金不再受限制			(26)
發放醫療索償及其他申索的按金			(49)
截至2022年12月31日的受限現金			$	2,794
發放設施租約保證金不再受限制			(256)
發放醫療索償及其他申索的按金			(7)
截至2023年12月31日的受限現金			$	2,531

下表提供了合併資產負債表中報告的現金、現金等價物和限制性現金與合併現金流量表中顯示的金額的對賬。

			12月31日，
			2023						2022
現金和現金等價物			$	124,759					$	86,877
短期限制性現金			54						45
長期限制性現金(以其他長期資產形式持有)			2,477						2,749
現金流量表中顯示的現金、現金等價物和限制性現金總額			$	127,290					$	89,671

(h) 應收賬款淨額

應收賬款按原始發票金額減去信貸損失準備入賬。免税額是根據管理層對客户財務狀況、信用記錄和現有經濟狀況的瞭解來估計的。發票通常以淨30天至淨90天的期限開具。如果在到期日之前沒有收到付款，賬户餘額被認為是拖欠的，應收款在被認為無法收回時被註銷。信貸損失準備在綜合業務報表和全面收益(損失)表中記入一般和行政費用。

我們信貸損失準備中的活動包括以下內容：

			12月31日，
			2023						2022						2021
年初餘額			$	6,691					$	5,883					$	4,257
額外撥備			3,816						1,837						3,024
應收款核銷/沖銷			(591)						(1,029)						(1,398)
採用ASC 326的影響			(1,271)						—						—
年終餘額			$	8,645					$	6,691					$	5,883

91

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

(i) 財產和設備，淨額

財產和設備在綜合資產負債表中按成本減去累計折舊確認。本公司使用直線折舊法按有關資產的估計可用年限折舊其物業及設備，但租賃改善除外，租賃權的改善以資產的可用年限或租賃期中較短者為準。

維修和保養費用在發生時計入費用。延長資產使用壽命的重大更新或改進被資本化。當資產被報廢或處置時，其成本和累計折舊將被扣除，由此產生的任何收益或損失將在綜合經營報表和全面收益(虧損)中確認。

只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回，長期資產就會被審查減值。可回收性根據資產使用及其最終處置預期產生的未來現金流進行評估。如果未貼現現金流量的總和少於資產的賬面價值，則確認減值損失。任何減值損失(如註明)均按資產的賬面金額超過其估計公允價值的金額計量，並確認為資產賬面金額的減少。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日，沒有任何事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回。

(j) 租契

對於存在已確認資產且合同轉讓了控制其使用的權利的安排，公司將根據租賃期內租賃付款的現值在租賃開始日確認租賃負債。使用權(“ROU”)資產代表公司在租賃期內使用租賃資產的權利，並根據遞增的直接成本和租賃激勵措施(如租户改善)進行調整。淨收益資產和租賃負債是根據未來租賃付款的現值使用租賃中隱含的利率確定的，如果該利率不能輕易確定，則根據遞增借款利率確定。每筆租賃的遞增借款利率是根據公司的借款利率確定的，該利率經期限差異和外匯風險調整後。對於經營性租賃，ROU資產在租賃期內通過確認的直線租賃費用減去使用實際利息法確定的租賃負債的增加額而減少。

一些房地產租賃包含租賃和非租賃部分。非租賃部分通常是公共區域維護、税收和水電費的使用費。該公司已選擇不將租賃和非租賃部分分開。可變租賃付款主要包括公共區域維護費、水電費和税金，這些費用沒有計入ROU資產和相關租賃負債的確認。該公司在產生該等付款的債務期間確認可變租賃付款。有些合同還包括租賃獎勵措施，如租户改善津貼和租金假期，這被視為為衡量租賃負債而減少的租賃付款。

初始租期為12個月或以下的租約不會記錄在資產負債表上，而該等安排的租賃開支會在租賃期內記為已繳。

如果公司得出結論認為其合理確定將行使期權，則將把續訂期權確認為其使用權資產和租賃負債的一部分。此外，這些租賃安排不包含剩餘價值擔保，合同中也沒有其他限制或契諾。

當事件或環境變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時，本公司營運中使用的所有長期資產均須接受減值審查。可回收性根據資產使用及其最終處置預期產生的未來現金流進行評估。如果未貼現現金流量的總和少於資產的賬面價值，則確認減值損失。任何減值損失(如註明)均按資產的賬面金額超過其估計公允價值的金額計量，並確認為資產賬面金額的減少。自.起

92

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

2023年12月31日，沒有任何事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法追回。

(k) 商譽

商譽是指購買價格超過所獲得的有形和可識別無形資產淨值的公允價值。在測試商譽減值時，有一種選擇是從定性評估開始，通常稱為“步驟0”，以確定包含商譽的報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。這種定性評估可包括但不限於審查宏觀經濟條件、行業和市場考慮因素、成本因素、具體實體的財務業績和其他事件，如管理層、戰略和主要用户基礎的變化。如果本公司確定報告單位的公允價值很可能低於其賬面價值，則進行商譽減值量化分析，稱為“第一步”。根據該分析的結果，如果報告單位的賬面金額超過其公允價值，商譽可能會減記，減值費用將計入綜合經營報表和全面收益(虧損)。截至2023年12月31日、2022年和2021年，有不是已計入減值費用。

(l) 無形資產，淨額

無形資產包括髮達的技術、客户關係、有利的租賃和商標。無形資產在收購時按公允價值記錄，並在我們的綜合資產負債表中扣除累計攤銷後列報。無形資產在其預計使用年限內按直線攤銷或使用加速攤銷。攤銷費用在我們的綜合經營報表和全面收益(虧損)中記為營業費用。當事件或環境變化顯示無形資產的賬面價值可能無法收回時，無形資產就會進行減值審查。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日，沒有任何事件或情況變化表明資產的賬面價值可能無法收回。

(m) 公允價值計量

本公司遵循ASC 820-10，公允價值計量定義了公允價值，建立了計量公允價值的框架，並要求披露有關公允價值計量的某些信息。

公允價值被定義為在有序交易中為資產或負債在最有利的市場上為轉移負債而收取的或支付的交換價格(退出價格)。公允價值計量基於可觀察或不可觀察的投入的層次結構。該標準描述了可用於衡量公允價值的三個水平的投入。

第1級--估值方法的投入是截至報告日期相同證券在活躍市場上的報價；

第二級--估值方法的投入是其他重要的可觀察的投入，包括截至報告日期的類似證券的報價、利率、信用風險等，公允價值可以通過使用模型或其他估值方法來確定；以及

第3級-在證券的市場活動很少或沒有市場活動的情況下，估值方法的投入是不可觀察的投入，並且報告實體做出與證券定價有關的估計和假設，包括關於風險的假設。

我們根據計量日期用於確定公允價值的投入，將按公允價值經常性計量的所有金融資產和負債劃分為公允價值層次中最合適的水平。

93

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

(n) 收入確認

該公司的客户包括廣告商和出版商。該公司的標前和標後驗證解決方案使廣告商能夠從桌面、移動應用內、社交和有線電視平臺上美國存托股份的可看性、廣告欺詐預防、品牌安全和適宜性以及上下文定向來衡量廣告表現和價值。該公司的投標前優化解決方案直接與數字信號處理器集成，通過將預算引導到最佳可用庫存來幫助優化廣告支出的回報。該公司的解決方案幫助全球出版商提供無欺詐、可觀看、品牌安全和適合的高質量廣告庫存，並具有地理針對性。

該公司的收入來自三個不同的渠道：

•優化收入(f/k/a程序性收入)代表投標前解決方案，通過將預算引導到最有效的庫存來幫助優化廣告支出的回報。

•衡量收入(f/k/a廣告商直接收入)代表競標後解決方案，衡量活動表現和價值，涉及可看性、廣告欺詐預防、品牌安全和適宜性、關注度等。

•出版商收入(f/k/a供應方收入)代表與出版商客户的解決方案，這些解決方案確定了高質量的廣告庫存，這些廣告庫存是無欺詐、可查看、品牌安全和合適的，並且在全球範圍內具有地理針對性。出版商的收入也來自我們的Publica LLC(“Publica”)業務，通過出版商採用的一套有線電視廣告服務產品來幫助他們支持他們的流媒體廣告中斷決策。

根據ASC 606，公司按照五步模式確認收入。

確定與客户的合同

本公司主要以書面總服務協議的形式與每名客户維持協議，該協議列明有關安排的權利及義務，包括主要條款及使用本公司平臺的權利。本公司確保在確定合同是否存在時滿足以下標準：(I)合同得到所有各方的批准；(Ii)確定每一方關於要轉讓的服務的權利；(Iii)指定付款條件；(Iv)合同具有商業實質；以及(V)幾乎所有對價的可收集性。

確定合同中的履約義務

對於所有合同，公司在合同開始時通過評估承諾的服務是否不同來確定履約義務。公司大多數合同中的履約義務包括一系列不同的服務，這些服務隨着時間的推移按比例得到滿足，並被視為單一的履約義務。標準合同中確定的承諾包括(I)進入公司的平臺，(Ii)客户支持服務，以及(Iii)對公司的平臺和數據進行更新和增強。

確定成交價

一旦公司確定合同中的履約義務，公司將根據合同金額和所述條款確定交易價格。與公司客户的合同主要採用基於使用的結構，其中CPM的定價在合同期限內是一致的。 與公司客户簽訂的合同還可以採用其他定價安排，包括最低承諾、基於分級定價的超額或統一費用。

94

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

將交易價格分配給合同中的履約義務

公司安排中的交易價格分配給每項不同的服務，確保收入記錄在正確的時期和正確的金額。

在履行履約義務時確認收入

當承諾服務的控制權轉移到客户手中時，公司確認收入。該公司通過乘以CPM和所測量的印象數量來確認收入。當數字廣告在正確的地理位置內的品牌安全和合適的環境中提供給真人而不是機器人時，平臺衡量的是印象。這種方法利用了“開票權”的實際權宜之計，因為發票金額直接對應於公司迄今的業績價值。

公司對客户通過數字信號處理器購買公司服務的安排進行了評估，以確定此類收入是按毛數還是按淨額報告。在這些安排中，需求側平臺代表本公司在交易所購買廣告庫存收取費用。在這些交易中，公司主要負責直接向客户提供這些服務，並有權與客户確定銷售價格。因此，本公司記錄客户為這些服務支付的總金額的收入，並將需求側平臺保留的金額記錄為收入成本。

發票通常以淨30天至淨90天的條款開具，客户沒有合同退款的權利。在公司提供服務之前收到的現金付款被記入遞延收入，直到履行義務得到履行。公司記錄了遞延收入(合同負債)，以計入超過已確認收入的賬單，主要涉及預先支付的合同最低金額和客户預付款#美元。682及$99分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。

當發生直接履行成本時，公司確認費用。銷售佣金代表獲得合同的增量合同成本。這些成本中的大部分在綜合經營和全面收益(虧損)報表中記錄在銷售和營銷費用中。

關於按地理區域分列的收入情況，見附註11，部分數據。

(o) 每股淨收益(虧損)

每股基本淨收益(虧損)的計算方法是將淨收益(虧損)除以報告期內的加權平均流通股數量，不考慮潛在的稀釋證券。每股攤薄淨收益(虧損)的計算方法是將股東應佔淨收益(虧損)除以當期已發行的股份和潛在攤薄證券的加權平均數。

(p) 所得税

該公司的收入須繳納美國聯邦、州、地方和外國所得税。本公司採用資產負債法核算所得税，這需要估計當期的應付税款或退款，以及由於財務報告資產和負債的賬面金額與用於所得税的相應金額之間的差異而產生的預期未來税收後果的遞延所得税資產和負債的估計。本期及遞延所得税資產及負債以已制定的所得税法律條文為基礎，並以已制定的所得税税率及法律計量，而該等税率及法律預期於未來税務事項發生逆轉時生效。未來所得税法律或税率變化的影響是不可預見的。所得税準備包括當期所得税支出和遞延所得税資產和負債的變化。

95

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

任何遞延税項資產中很可能無法實現税項優惠的部分，將通過計入估值撥備予以抵銷。遞延税項資產的最終變現取決於在這些臨時差額可扣除期間產生的未來應納税所得額。

在所得税報税表中採取或預期採取的不確定税收狀況(“UTP”)的税收影響，只有在税務機關根據其截至報告日的技術價值進行審查後“更有可能”持續的情況下才會被確認。在綜合財務報表中確認的來自該狀況的税項利益是根據最終結算時實現可能性大於50%的最大利益來計量的。本公司在所得税支出中確認與UTP相關的估計利息和罰款。

本公司確認UTP在其有效結算期間的解決。以前確認的税務狀況在第一階段被取消確認，在此期間，税務狀況在審查後不再有可能保持下去。本公司評估了所有潛在的不確定税務頭寸，並未發現重大不確定頭寸。

(q) 企業合併

本公司確定收購一個實體或一組資產是否為企業合併，採用收購會計方法核算。在收購法下，一旦獲得對企業的控制權，收購的資產和承擔的負債，包括歸屬於非控股權益的金額，都按公允價值入賬。本公司使用其最佳估計和假設對收購日收購的有形和無形資產以及承擔的負債進行公允價值分配。最重要的估計數之一涉及確定這些資產和負債的公允價值。公允價值的確定是基於管理層的估計和判斷。該公司對公允價值的估計基於其認為合理的假設，但這些假設本身具有不確定性和不可預測性。此外，截至收購日，與業務合併相關的不確定税務狀況和與税務相關的估值免税額被記錄在案。計量期調整在確定的時間反映，直至計量期結束，計量期是收到所有用於確定收購資產價值和承擔負債價值的信息的時間，且自收購日期起不超過一年。本公司可能對收購的這些有形和無形資產以及承擔的負債的公允價值進行調整，並與商譽進行相應的抵銷。如果在計量期之外，任何後續調整都記錄在公司的綜合經營報表和全面收益(虧損)表中。

(r) 基於股票的薪酬

基於股票的薪酬在授予之日根據獎勵的公允價值計量，並確認為必要服務期間的費用，而必要服務期間通常是授權期。本公司對發生的沒收行為進行核算。本公司在評估其基於時間的服務期權(“基於時間的期權”)、回報目標期權(“回報-目標期權”)(基於Vista Equity Partners(“Vista”)的股權投資的已實現現金回報)、Vista控制的基金和登記Vista持有的股份、市場股票單位(“MSU”)以及將根據2021年員工購股計劃(“ESPP”)購買的股票(“ESPP”)時使用以下假設。

預期期限*-對於基於時間的獎勵，授予的期權的估計預期期限通常按歸屬期間加上剩餘合同期限的中點計算，因為本公司沒有足夠的歷史信息來圍繞未來的行使模式和歸屬後的僱傭終止行為制定合理的預期。對於受市場和業績條件制約的獎勵，預期期限代表授予的期權預期未償還的時間段。

預期波動率*-由於本公司沒有實質性的普通股交易歷史，波動率是根據觀察到的一組同行公司的期權隱含波動率來估計的。“公司”(The Company)

96

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

認為這是對其期權授予加權平均預期期限的預期波動率的最佳估計。

無風險利率*-無風險利率基於目前美國國債工具上可用的隱含收益率，條款大致等於期權的預期期限。

預期股息*-預期股息假設是基於公司的歷史和股息支付預期。該公司目前沒有對其單位支付現金股息的歷史或預期。

公允價值-在首次公開募股之前，由於公司的普通股/單位沒有公開市場，董事會根據合理的判斷和許多客觀和主觀因素，包括公司普通股/單位的獨立第三方估值、經營和財務業績以及一般和行業特定的經濟前景等因素，確定了對公司授予的期權的公允價值的最佳估計。作為首次公開募股的結果，本公司的股票在公開市場交易，因此本公司使用其普通股的適用收盤價來確定公允價值。

			12月31日，
			2023												2022												2021
估計公允價值			$3.35			-			$38.36						$3.26			-			$15.15						$8.16			-			$14.04
預期波動率(%)			50.0%			-			65.0%						70.0%			-			80.0%						65.0%			-			80.0%
預期期限(以年為單位)			0.26			-			4.00						0.50			-			4.00						3.00			-			10.00
無風險利率(%)			3.63%			-			5.55%						2.96%			-			3.97%						0.46%			-			0.98%
股息率			—												—												—

(s) 內部使用軟件，網絡

軟件開發成本主要包括研發、軟件工程及網頁設計活動產生的成本，以及創建、增強及部署軟件基礎設施的相關僱員補償成本。如果軟件開發成本主要與不符合ASC 350-40要求的規劃活動、小型開發或正常維護活動有關， 內部使用軟件。這些成本的大部分記錄在技術和開發費用在公司的綜合經營和綜合收益（虧損）報表。

資本化費用包括初步設計階段之後的軟件開發階段發生的費用。這些成本包括顧問費用以及工程師和數據科學家的工資。對現有內部使用軟件的增強在它們很可能會產生顯著的額外功能時被資本化。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司分別產生$31,749, $15,379及$13,654符合內部使用軟件資本化要求的費用，1,444及$1,517這些成本分別計入2023年和2022年12月31日的應付賬款。該等成本於產生時資本化，並按成本減累計攤銷於綜合資產負債表確認。本公司使用直線法攤銷軟件超過 三年.

(t) 廣告費

本公司的廣告費用為已發生的費用。該公司產生了$2,900, $2,333及$1,861截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的廣告費用。

97

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

(u) 最近採用的會計公告

2017年1月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2019-12號，所得税(主題740)：簡化所得税會計(ASU第2019-12號)，從2021年1月1日起生效，它簡化了所得税的會計，消除了ASC 740中的某些例外，所得税，並澄清了當前指導意見的某些方面，以促進各報告實體之間的一致性。ASU第2019-12號中的大多數修正案要求在預期的基礎上實施，而某些修正案必須在追溯或修改的追溯基礎上實施。公司早期採用了ASU 2019-12號，對公司的合併財務報表沒有重大影響。

2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-15《客户在作為服務合同的雲計算安排中發生的實施成本的會計處理》(ASU編號2018-15)，要求作為服務合同的雲計算安排中的客户遵循ASC 350-40中的內部使用軟件指導，以確定將哪些實施成本作為資產進行資本化。指導意見要求將在應用程序開發階段發生的某些費用資本化，在初步項目和實施後階段發生的其他費用在發生時計入費用。與作為服務合同的託管安排有關的資本化實施費用將在託管安排的期限內攤銷，從託管安排的模塊或組成部分準備就緒可供其預期使用時開始。客户對該安排的託管組件的記賬不受影響。本公司於2021年1月1日前瞻性地採納了這一指導意見。採用ASU 2018-15年度並未對本公司的綜合財務報表產生重大影響。

2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-2，“租賃(主題842)”(“ASU第2016-2號”)。根據ASU第2016-2號規定，承租人被要求將大多數租賃記錄在資產負債表上，但在損益表中以類似於當前會計處理的方式確認費用。ASU 2016-2號還取消了當前針對房地產的特定條款，並改變了關於所有實體的售後回租交易、初始直接成本和租賃執行成本的指導意見。最新指南自2022年1月1日起對本公司生效。在採用時，實體必須對財務報表中最早比較期間開始之後存在或簽訂的租賃使用經修訂的追溯方法。2018年7月，FASB發佈了ASU 2018-11，租賃(主題842)，有針對性的改進，允許實體在採用當年財務報表中列出的比較期間不應用新的租賃標準，包括其披露要求。

公司於2022年1月1日採用修訂的追溯過渡法通過了ASU第2016-2號，從而確認了#美元的使用權資產。21,666和租賃負債#美元29,361。ROU資產和租賃負債之間的差異歸因於遞延租金、租賃激勵義務和先前根據ASC 420確認的停用負債退出或處置費用債務。該公司選擇了一攬子實際權宜之計，不重新評估與包含租賃、租賃分類和初始直接成本的合同有關的先前結論。此外，公司選擇了允許將租賃和非租賃組成部分合併為單一租賃組成部分的權宜之計。本公司作出了一項政策選擇，不確認所有資產類別的短期租賃的ROU資產和租賃負債。

採用ASU第2016-2號並未對合並業務和全面收益表(虧損)或合併現金流量表產生實質性影響。

2016年6月，財務會計準則委員會發布了ASU第2016-13號，“金融工具--信貸損失(專題326)，金融工具信貸損失的衡量”(“ASU第2016-13號”)，旨在提供更多關於金融工具預期信貸損失的決策有用信息，以及在每個報告日期擴大報告實體所持信貸的其他承諾。ASU 2016-13號修訂了減值模型，使用預期損失法取代目前使用的已發生損失法，這將導致更及時地確認金融工具上的損失，包括但不限於應收賬款。

公司於2023年1月1日採用ASU 2016-13號，採用修改後的追溯方法，要求對2023年第一季度的期初累計虧損進行累計調整，並

98

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

採用導致2023年1月1日留存收益調整為$941，税後淨額。有關本公司根據ASU 2016-13年度的會計政策詳情，請參閲附註2(H)，應收賬款，淨額。

2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-4《促進參考利率改革對財務報告的影響》(ASU No.2020-4)，旨在解決全球市場預期從使用倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆借利率轉向替代參考利率可能導致的會計後果。ASU第2020-4號修正案提供了在滿足某些標準的情況下，將美國GAAP應用於受參考利率改革影響的合同、套期保值關係和其他交易的操作便利和例外情況。ASU第2020-4號中的修訂僅適用於參考LIBOR或其他參考利率的合約、套期保值關係和其他交易，這些交易預計將因參考利率改革而停止。2022年12月21日，FASB發佈了ASU 2022-06《參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期》，將ASC 848的日落日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日，之後實體將不再被允許適用ASC 848的救濟。

於2023年6月23日，本公司訂立信貸協議第一修正案，將本公司可選擇就未償還借款應計利息的市場利率指數由LIBOR改為由紐約聯邦儲備銀行(“SOFR”)管理的有擔保隔夜融資利率。對於修訂生效日期(即2023年6月30日)未償還的任何LIBOR借款，第一項信貸協議修正案於適用利息期結束時生效。因此，截至2023年6月30日，該公司不再有任何引用LIBOR的合同。本公司按預期調整未償還借款的實際利率，對簡明綜合財務報表並無重大影響。

2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08《與客户的合同中合同資產和合同負債的會計處理》，旨在改進企業合併中與客户的收購收入合同的會計處理，並在實踐中創造與以下方面的一致性：(I)收購合同負債的確認，(Ii)支付條件及其對收購方確認的後續收入的影響。本公司於2023年12月31日採用ASU 2021-08，對本公司的綜合經營業績、財務狀況或現金流並無重大影響。

(五)尚未採納的會計公告

2023年11月27日，FASB發佈了ASU 2023-07《分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進》，其中要求與實體的可報告分部相關的遞增披露。本ASU適用於2023年12月15日之後開始的年度期間，包括該年度期間內的過渡期。該公司預計，採用ASU編號2023-07不會對其合併財務報表產生實質性影響。

2023年12月14日，FASB發佈了ASU 2023-09《所得税(主題740)：所得税披露的改進》，要求公司在其法定税率與有效税率的對賬中披露更詳細的信息。ASU還要求實體披露更詳細的所得税信息，包括按司法管轄區支付的所得税、持續經營的税前收入(或虧損)和所得税費用(或福利)。本ASU適用於2024年12月15日之後開始的年度期間，包括該年度期間內的過渡期。該公司目前正在評估採用ASU編號2023-09對其合併財務報表的影響。

3. 企業合併

出版物

2021年8月9日，本公司全資子公司直接或間接收購了Publica的所有會員單位和會員權益。與此次收購相關的收購價格為1美元。171,366現金，或F哪個$680在截至2022年12月31日的年度內支付，nd2,888,889普通股股份

99

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

，價值為$49,631。收購的資金來自公司首次公開募股的收益，如附註1“業務説明”所述。

語境

於2021年12月31日，本公司的全資附屬公司直接或間接收購Nobora SAS的全部普通股權益(下稱“上下文”)。與此次收購相關的收購價格為1美元。22,575在CA中H，其中#美元966已於2023年12月支付並支付，以及457,959本公司普通股價值埃德在 $10,391.

我們已將業務合併的財務結果包括在各自收購日期的綜合財務報表中，這些結果並不重要。由於影響不大，因此沒有列報合併基礎上的預計收入和收益數額。

4. 財產和設備，淨額

財產和設備包括：

									12月31日，
			估計數 有用的生命						2023						2022
計算機和辦公設備			1-3年份						$	4,070					$	3,761
計算機軟件			3-5年份						218						218
租賃權改進			五花八門						2,535						1,060
傢俱			5年份						585						308
總資產和設備									7,408						5,347
減去：累計折舊									(3,639)						(2,935)
財產和設備合計(淨額)									$	3,769					$	2,412

2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的財產和設備折舊和攤銷費用為#美元1,050, $907及$1,719，分別為。於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內，本公司核銷資產共$267, $294及$8,786，分別為。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司沒有資本租賃項下的計算機和辦公設備。與資本租賃項下資產有關的折舊費用包括#美元。291截至2021年12月31日的年度。於截至2021年12月31日止年度內，本公司撇銷資本租賃項下全額折舊資產6,073.

5. 內部使用軟件，網絡

內部使用軟件包括以下內容：

									12月31日，
			估計數 有用的生活						2023						2022
內部使用軟件			3 - 5年份						$	69,797					$	47,658
減去：資產減值									(33)						(199)
減去：累計攤銷									(29,463)						(23,817)
總內部使用軟件，網絡									$	40,301					$	23,642

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的攤銷費用為15,087, $9,632及$7,768，分別為。截至2023年12月31日止年度，本公司撇賬$9,625全額攤銷資產。截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，本公司撇賬$33及$199,

100

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

與不再執行的項目有關的費用分別記入綜合業務報表和全面收益(虧損)表中的一般費用和行政費用。

截至2023年12月31日的資產攤銷費用估計數如下：

			預計攤銷費用
2024			$	19,183
2025			14,928
2026			6,190
總計			$	40,301

6. 無形資產，淨額

無形資產的賬面總值、累計攤銷、賬面淨值和攤銷期間如下：

			2023年12月31日
			估計數 使用壽命												毛銷帳簿 價值						累計 攤銷						上網本 價值						加權 平均值 剩餘 有用的生活
客户關係			5-15年份												$	301,994					$	(142,135)					$	159,859					8.6年份
發達的技術			5年份												137,361						(125,426)						11,935						2.6年份
商標			5-9年份												19,700						(12,604)						7,096						3.4年份
優惠租賃			6年份												198						(180)						18						0.5年份
總計															$	459,253					$	(280,345)					$	178,908

			2022年12月31日
			估計數 使用壽命						毛銷帳簿 價值						累計 攤銷						上網本 價值						加權 平均值 剩餘 有用的生活
客户關係			5-15年份						$	301,955					$	(112,589)					$	189,366					9.5年份
發達的技術			4-5年份						137,112						(118,650)						18,462						3.5年份
商標			9年份						19,700						(10,021)						9,679						4.4年份
優惠租賃			6年份						198						(147)						51						1.5年份
總計									$	458,965					$	(241,407)					$	217,558

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，與無形資產有關的攤銷開支為$38,829, $39,857及$52,576，分別為。

其後五年及其後之攤銷開支如下：

2024			$	37,776
2025			34,164
2026			29,929
2027			20,616
2028			14,340
2029年及其後			42,083
			$	178,908

101

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

7. 商譽

下表提供了商譽餘額變化的前滾：

截至2022年1月1日的商譽			$	676,513
測算期調整			(231)
匯率和其他因素變化的影響			(2,188)
截至2022年12月31日的商譽			$	674,094
匯率和其他因素變化的影響			1,188
截至2023年12月31日的商譽			$	675,282

截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度，有不是與商譽相關的減值損失。

8. 應付帳款和應計費用及其他長期負債

應付賬款和應計費用包括以下內容：

			12月31日，
			2023						2022
應付帳款			$	12,092					$	10,487
應計工資總額			9,250						12,623
應計專業費用			3,281						3,150
應計花紅和佣金			20,413						16,527
應計收入分享			4,136						3,522
應繳税金			6,436						3,130
應計主辦費			9,475						5,949
其他應計費用			7,149						5,411
應付賬款和應計費用總額			$	72,232					$	60,799

其他長期負債包括：

			12月31日，
			2023						2022
已收到保證金			$	672					$	672
FIN 48負債			5,511						394
其他長期負債總額			$	6,183					$	1,066

9. 長期債務

於2021年9月29日，本公司與多個貸款人訂立信貸協議，並於2023年6月23日修訂(經修訂為“信貸協議”)，其中規定初步貸款金額為$300,000在對循環信貸貸款的承諾中(“變動者”)，數額可在特定情況下增加或減少，金額為#30,000昇華的信用證和一美元100,000替代貨幣的昇華。此外，《信貸協定》規定有能力申請遞增定期貸款，最低金額為#美元。5,000對於每個設施。根據信貸協議的借款可用於營運資金及其他一般企業用途，包括信貸協議所準許的收購。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，公司提取了75,000及$15,000，並支付了$145,000及$35,000分別在Revolver下。

102

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

信貸協議下的借款定於2026年9月29日到期。信貸協議包含某些慣常的違約事件，包括未能在根據該協議到期時付款，以及未能遵守或履行某些契約。

根據2018年7月19日簽訂的先前信貸協議，Revolver的收益連同手頭現金用於償還定期貸款和循環貸款的未償還餘額。在與旋轉器有關的問題上，公司產生了#美元的費用。2,318包括在合併資產負債表中的長期債務淨額。關於先前信貸協議下的定期貸款和循環貸款的終止，本公司註銷了遞延融資費用#美元。3,721作為滅頂之災的損失。

2023年6月23日的修正案將未償還借款的市場利率從LIBOR改為SOFR。修訂於修訂生效日期(即2023年6月30日)對任何未償還的倫敦銀行同業拆借利率借款的適用利息期限結束時生效。信貸協議下的轉債利率(I)美元貸款的利率等於(I)基本利率貸款的適用利率範圍為0.75%至1.50年利率；(Ii)定期SOFR貸款(定義見信貸協議)：1.75%至2.50年利率，(Iii)以英鎊計價的RFR貸款(定義見信貸協議)：1.7826%至2.5326%，以及(Iv)以歐元計價的RFR貸款1.7965%至2.5456在每種情況下，均基於高級擔保淨槓桿率(定義見信貸協議)。基本利率借款只能以美元計價。在信貸協議期限內，本公司須支付以下承諾費0.20%至0.35根據高級抵押淨槓桿比率計算的循環承擔的平均每日未提取部分的年利率%。2023年12月31日的利率為 7.4%.

信貸協議項下的任何借款可隨時及不時全部或部分償還，而毋須支付額外費用或罰款（慣常破碎費除外），且任何已償還金額可重新借款。除非借款及信用證使用量超過所有貸款人的總承擔，否則毋須強制性預付款項。

信貸協議包含要求季度和年度提交某些財務信息的契約。此外，本公司亦須遵守若干財務契諾，例如維持淨槓桿比率（定義見信貸協議）為 3.50：1.00或更低，並維持最低利息償付比率（如信貸協議中所定義） 2.50到一點。於二零二三年十二月三十一日，本公司已遵守信貸協議所載的所有契諾。

			12月31日，
			2023						2022
左輪手槍			$	155,000					$	225,000
減：未攤銷長期債務發行成本			(1,275)						(1,738)
總賬面金額			$	153,725					$	223,262

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，與債務發行成本有關的攤銷開支為$463, $464及$1,136，分別。本公司確認利息支出為$14,547, $9,055及$17,749於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集團分別錄得虧損。債務發行成本的攤銷記錄為利息費用，淨公司的綜合經營報表和綜合收益（虧損）。

於2023年12月31日，長期債務的未來本金支付情況如下：

截至2011年12月31日止的一年，
2024			$	—
2025			—
2026			155,000
本金支付總額			$	155,000

103

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

10. 所得税

Integral Ad Science Holding LLC提交了一份複選框選舉，將被視為美國聯邦所得税目的實體。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的所得税前淨收益/(虧損)構成如下：

			12月31日，
			2023						2022						2021
美國			$	29,769					$	6,819					$	(63,686)
海外業務			(24,913)						6,266						7,711
所得税前淨收益(虧損)			$	4,856					$	13,085					$	(55,975)

所得税收益的構成如下：

			12月31日，
			2023						2022						2021
現行税額撥備
聯邦制			$	12,889					$	1,094					$	544
外國			4,755						3,497						3,715
州和地方			1,505						2,001						1,865
現行税額撥備			19,149						6,592						6,124
遞延税金(福利)準備
聯邦制			(12,263)						(661)						(5,812)
外國			606						(1,185)						(1,373)
州和地方			(9,874)						(7,034)						(2,477)
遞延税項優惠			(21,531)						(8,880)						(9,662)
從所得税中受益			$	(2,382)					$	(2,288)					$	(3,538)

下表列出了法定聯邦税率和公司在所列期間的實際税率的對賬：

			12月31日，
			2023						2022						2021
美國聯邦法定所得税率			21.0%						21.0%						21.0%
扣除聯邦福利後的州所得税			(145.1)						(41.3)						1.7
非美國業務的影響			120.7						(0.7)						(0.4)
第162(M)條			134.1						24.4						(10.9)
基於股票的薪酬			(7.1)						23.8						(0.9)
交易費用			7.9						(14.7)						(1.4)
美國對外國收入徵税			(39.2)						(6.5)						(5.7)
研發和其他學分			(189.5)						(23.3)						3.7
更改估值免税額			42.7						—						(1.0)
餐飲和娛樂			3.8						—						—
其他			1.6						(0.2)						0.2
從所得税中受益			(49.1)%						(17.5)%						6.3%

104

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

所得税優惠 截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度，主要與研發和其他税收抵免、州税率的有利變化、估值備抵的釋放以及可抵扣交易成本有關。截至2021年12月31日止年度的所得税利益主要與本期美國虧損有關。

2022年8月16日，美國國會通過了《2022年降低通貨膨脹法案》。適用於我們的主要税收規定是對賬面收入徵收15%的企業最低税，對股票回購徵收1%的消費税，自2023年1月1日起生效。我們預計這些税法變化不會對我們的綜合財務狀況產生重大影響;然而，我們將在獲得進一步信息時繼續評估其影響。

遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面價值與用於所得税目的的數額之間的臨時差異的税收影響。截至2023年及2022年12月31日止年度的遞延税項負債淨額組成部分如下：

			12月31日，
			2023						2022
遞延税項資產
淨營業虧損（“NOL”）和其他結轉			$	13,076					$	11,187
基於股票的薪酬			5,704						4,886
利息支出結轉			—						3,774
税收抵免結轉			1,573						3,032
租賃責任			6,655						7,582
薪金及佣金			4,106						2,812
信貸損失準備			1,930						1,764
第174節資本化費用			17,651						8,573
應計費用和其他負債			—						1,231
遞延税項資產總額			50,695						44,841
估值免税額			(5,292)						(3,217)
遞延税項淨資產			45,403						41,624
遞延税項負債
折舊及攤銷			(33,139)						(42,962)
外部基差			(24,315)						(36,056)
使用權資產			(5,359)						(6,080)
應計費用和其他負債			(492)						—
遞延税項負債總額			(63,305)						(85,098)
遞延税項淨負債			$	(17,902)					$	(43,474)

遞延税項負債和資產就已在綜合財務報表中反映的事件的預期未來税務後果確認。遞延税項負債及資產乃根據特定資產及負債的賬面及課税基礎之間的差額而釐定，並採用預期差額將轉回的年度的有效税率。

本公司在每個報告日期按司法管轄區評估遞延税項資產的可變現程度。在評估我們在產生遞延税項資產的司法管轄區內收回遞延税項資產的能力時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據，包括遞延税項負債的預定沖銷、預計未來的應税收入、税務籌劃策略和最近經營的結果。當所有或部分遞延税項資產極有可能無法變現時，便會設立估值撥備。在有充分的負面證據表明遞延税項資產無法變現的情況下，本公司設立估值準備。該公司記錄的估值免税額為#美元。5,292及$3,217分別在2023年12月31日和2022年12月31日。該公司記錄了針對NOL和外國税收抵免結轉的估值撥備。該公司發佈了$1,855其估值津貼，其中

105

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

最初是針對某些NOL結轉而設立的，主要歸因於公司盈利能力的提高。鑑於本公司目前及預期未來盈利，本公司相信有合理可能於未來期間有足夠的正面證據可供本公司得出結論，即部分估值撥備可能於2024年發放。釋放全部或部分估值準備將導致確認某些遞延税項資產，並減少記錄釋放期間的所得税支出。

截至2023年12月31日，公司沒有為來自非美國業務的未分配收益撥備美國聯邦收入和外國預扣税，因為公司打算將這些收益無限期地再投資於美國以外的地區。如果該公司分配這些收益，根據現行法律，可能會獲得外國税收抵免，以減少由此產生的美國所得税負擔。與這些收益相關的任何未確認遞延税項負債的金額無法確定。

該公司在美國聯邦政府的淨營業虧損為#美元10,000截至2023年12月31日和2022年12月31日，均受第382條限制。此外，該公司的國家淨營業虧損為#美元。151,800及$170,600分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。作為減税和就業法案的結果，在截至2017年12月31日的納税年度產生的聯邦NOL，僅限於扣除納税人應納税所得額的80%。此外，2017年後的聯邦NOL有一個無限期結轉期；因此，#美元。10,000截至12月31日，聯邦NOL的2023年和2022年可能會無限期結轉。該公司結轉的大部分國家淨營業虧損將於2029年開始到期，如果不使用的話。並不是所有的州都符合減税和就業法案；因此，有些州有不確定的結轉期限。該公司在國外的NOL結轉金額約為$28,300及$2,500分別是2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，其中大部分都是無限期生活的。

遞延所得税資產的估值免税額變動如下：

			十二月三十一日，
			2023						2022
年初餘額			$	3,217					$	3,421
計入所得税費用的附加費			4,547						296
計入所得税支出的減税			(2,472)						(500)
年終餘額			$	5,292					$	3,217

不確定的税收狀況

本公司採用了ASC 740的某些條款，“所得税，”它為確認和計量所得税申報單中已採取或預期採取的税收頭寸規定了確認門檻和計量屬性。這些規定還就所得税資產和負債的取消確認、當期和遞延所得税資產和負債的分類以及與税收頭寸相關的利息和罰款的會計處理提供了指導。

截至2023年12月31日，該公司擁有5,885未確認的税收優惠，即如果確認，將影響未來期間實際税率的數額。截至2022年12月31日，該公司擁有2,808未確認的税收優惠。利息和罰款的應計負債為#美元。87及$70分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

106

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

未確認的税收優惠活動彙總如下：

			十二月三十一日，
			2023						2022
年初餘額			$	2,808					$	932
根據與本年度相關的納税狀況計算的增加額			1,447						896
根據與前幾年有關的納税狀況計算的增加額			1,630						980
年終餘額			$	5,885					$	2,808

該公司及其子公司在美國聯邦司法管轄區、美國各州司法管轄區和幾個外國司法管轄區提交所得税申報單。除極少數例外，本公司在2018年前不再接受美國聯邦、州和地方或非美國税務機關的所得税審查。然而，就本公司在封閉納税年度產生的NOL或税收抵免而言，未來NOL或税收抵免結轉餘額的使用將受到其使用年度的相關訴訟法規的審查。鑑於税務機關何時完成審查的不確定性以及審查的可能結果，無法對未來12個月內可能發生的合理可能的所得税大幅增加或減少的範圍做出當前估計。目前沒有正在進行的所得税審計。

11. 分段數據

營運分部被定義為企業的組成部分，其單獨的財務信息由首席運營決策者(“CODM”)定期評估，以決定如何分配資源和評估業績。該公司的首席執行官是CODM。

為了評估和作出經營決策，公司將其運營作為一個單獨的部門進行管理。該公司的CODM根據綜合水平的財務信息分配資源並評估業績。由於公司在以下地區運營一除經營分部外，所有必需的財務分部信息均可在合併財務報表中找到。

下表按地理區域彙總收入：

			12月31日，
			2023						2022						2021
收入：
美洲			$	327,589					$	279,254					$	204,341
歐洲、中東和非洲地區			111,004						96,679						86,187
APAC			35,776						32,415						32,985
總計			$	474,369					$	408,348					$	323,513

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，美國的收入為310,822, $264,166及$188,636，分別為。

107

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度按地理區域淨值的長期資產(包括財產和設備、淨資產和經營租賃使用權資產)：

			12月31日，
			2023						2022
長期資產：
美洲			$	13,848					$	16,016
歐洲、中東和非洲地區			8,577						6,419
APAC			3,012						2,764
總計			$	25,437					$	25,199

12. 基於股票的薪酬

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，所有股權安排的基於股票的薪酬支出總額如下：

						12月31日，
						2023						2022						2021
收入成本						$	452					$	507					$	86
銷售和市場營銷						23,371						13,520						16,090
技術與發展						17,538						9,937						11,196
一般和行政						39,742						20,788						31,395
總計						$	81,103					$	44,752					$	58,766

108

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

公司擁有多個基於股票的激勵薪酬計劃。與此類計劃下的未付賠償金有關的支出摘要如下：

						十二月三十一日，																		截至的未攤銷費用						加權 平均歸屬期限
						2023						2022						2021						2023年12月31日
基於時間的選項
2018年計劃						$	3,989					$	13,727					$	50,656
2021年計劃						2,279						3,094						1,774
基於時間的期權總支出						$	6,268					$	16,821					$	52,430					$	3,993					1.3年份
返回-目標選項
2018年計劃						$	18,215					$	—					$	—
2021年計劃						3,124						—						—
總回報-目標選項費用						$	21,339					$	—					$	—					$	—					0.0年份
LTIP費用(2018年計劃)						$	333					$	—					$	—
2021計劃下的其他股權獎勵
限制性股票單位(“RSU”)						$	34,698					$	22,548					$	6,336					$	102,181					3.0年份
市場存量單位(MSU)						17,093						5,070						—						18,946						3.2年份
2021年計劃支出項下的其他股權獎勵						$	51,791					$	27,618					$	6,336					$	121,127
員工購股計劃(“ESPP”)						$	1,372					$	313					$	—
基於股票的薪酬總支出						$	81,103					$	44,752					$	58,766					$	125,120

整體廣告科學控股公司修訂和重新發布2018年無保留股票期權計劃

2018年8月1日，公司通過了《2018年無資格股票期權計劃》(《2018年計劃》)。根據2018年計劃，公司發佈了(I)基於時間的期權，四年使用25之後歸屬的百分比12個月和一個額外的6.25%在其後每個連續季度結束時歸屬；及(Ii)回報--出售本公司，或將股份出售或轉讓給任何第三方時首次歸屬的目標期權，因此，除Vista外的任何個人或集團獲得投票權，以選舉公司董事會或任何其他管理機構的多數成員，並實現以下總股本回報倍數3.0或者更多。

2018年計劃包含一項條款，其中基於時間的期權可以在員工辭職時由公司按成本回購。由於該回購特徵，基於時間的期權不會自動向員工提供與股票獎勵持有者相關聯的潛在利益，因此，這些獎勵不被視為ASC 718下的基於股票的獎勵，薪酬--股票薪酬相反，當確定對僱員的好處是可能的時，才確認補償成本。

回報-目標期權被認為同時包含市場(股東總回報門檻)和業績(退出事件)條件。因此，賠償金是在授予之日計算的。由於於首次公開招股前未符合與回報目標期權有關的歸屬條件，本公司於首次公開招股前的財務報表中並無確認以股票為基礎的補償。

109

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

關於本公司的首次公開招股，對2018年計劃進行了修訂和重述(“修訂和重述2018年計劃”)，並作了如下修改：(I)刪除了在員工辭職時按成本回購以時間為基礎的期權的規定，以及(Ii)修改了回報目標期權，包括在首次公開募股後Vista出售股份時進行歸屬，從而使Vista實現了其在公司的投資的現金回報等於或超過$1.171000億美元。

作為對基於時間的選項的修改的結果，獎勵變得受制於ASC 718中的指導，薪酬--股票薪酬。由於與回報目標期權相關的回報倍數和歸屬條件也被修改，公司使用蒙特卡洛模擬模型對回報目標期權進行公允估值，結果公允價值為#美元。36,395在修改日期。在(I)登記Vista持有的普通股和(Ii)Vista實現其在公司的投資的現金回報等於或超過#美元后，回報目標期權即可行使1.171000億美元。於2023年第二季度，隨着提交S-3表格的“擱置”登記聲明，與回報-目標期權有關的市況及隱含履約條件被視為可能，本公司錄得$23,450當時以股票為基礎的薪酬支出。

當回報-目標期權被授予時，基於時間的期權的歸屬速度加快，因此，當回報-目標期權歸屬時，與基於時間的期權相關的剩餘未攤銷股票補償費用的確認將加快。

截至2023年12月31日，修訂和重新修訂的2018年計劃下未償還的基於時間的期權和回報目標期權的總數為2,295,480和1,342,092，分別為。本公司預計不會根據經修訂及重訂的2018年計劃頒發任何額外獎勵。

2021年綜合激勵計劃(《2021計劃》)

2021年6月29日，公司通過了2021年計劃，以激勵公司的高管、管理層、員工、顧問和董事，並使參與者的利益與公司股東的利益保持一致。截至2023年12月31日，有35,121,3082021年計劃預留髮行股份和2021年計劃預留髮行股份總數將於每年1月1日分別增加102021年計劃期間的歷年，以(I)中較少者為準5在緊接增發日期前的每年12月31日已發行普通股總數的%，或(Ii)本公司董事會或薪酬委員會決定的普通股總數。

截至2023年12月31日，有1,147,8462021年計劃下未完成的備選方案總數，包括764,908基於時間的選項和382,938返回-目標選項。根據2021年計劃發佈的期權的歸屬條件與修訂和重新修訂的2018年計劃中描述的條件相同。

基於時間的服務選項活動

基於時間的服務選項活動如下：

			選項						加權 平均值 鍛鍊 價格						加權 平均值 剩餘 合同 壽命(年)						內在價值
截至2022年12月31日的未償還債務			4,251,290						$	8.07					6.97						$	12,163
將回報目標期權轉換為基於時間的期權			9,112						8.58						—						—
取消或沒收			(198,221)						14.43						—						—
已鍛鍊			(1,001,793)						7.98						—						—
截至2023年12月31日的未償還債務			3,060,388						$	7.70					5.70						$	23,251
已歸屬且預計將於2023年12月31日歸屬			3,060,388						$	7.70					5.70						$	23,251
自2023年12月31日起可行使			2,688,644						$	6.64					5.48						$	22,573

110

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

			選項						加權 平均值 鍛鍊 價格						加權 平均值 剩餘 合同 壽命(年)						內在價值
截至2021年12月31日的未償還債務			6,648,975						$	7.46					7.76						$	98,055
授與			—						—						—						—
取消或沒收			(810,957)						10.04						—						—
已鍛鍊			(1,586,728)						4.51						—						—
在2022年12月31日未償還			4,251,290						$	8.07					6.97						$	12,163
已歸屬且預計將於2022年12月31日歸屬			4,251,290						$	8.07					6.97						$	12,163
可於2022年12月31日行使			3,033,235						$	6.34					6.59						$	10,878

			選項						加權 平均值 鍛鍊 價格						加權 平均值 剩餘 合同 壽命(年)						內在價值
截至2020年12月31日的未償還債務			6,109,427						$	4.82					8.47						$	—
授與			1,381,646						17.49						9.14						—
取消或沒收			(595,729)						4.95						—						—
已鍛鍊			(246,369)						4.36						—						—
截至2021年12月31日的未償還債務			6,648,975						$	7.46					7.76						$	98,055
已歸屬且預計將於2021年12月31日歸屬			6,648,975						$	7.46					7.76						$	98,055
自2021年12月31日起可行使			3,169,868						$	4.47					6.20						$	56,227

返回目標選項活動

返回目標選項活動如下：

			選項						加權 平均值 鍛鍊 價格						加權 平均值 剩餘 合同 壽命(年)						內在價值
截至2022年12月31日的未償還債務			2,153,264						$	8.03					6.97						$	6,190
將回報目標期權轉換為基於時間的期權			(9,112)						8.58						—						—
取消或沒收			(419,122)						10.34						—						—
已鍛鍊			—						—						—						—
截至2023年12月31日的未償還債務			1,725,030						$	7.47					5.78						$	13,318
已歸屬且預計將於2023年12月31日歸屬			1,725,030						$	7.47					5.78						$	13,318
自2023年12月31日起可行使			—						$	—					—						$	—

111

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

			選項						加權 平均值 鍛鍊 價格						加權 平均值 剩餘 合同 壽命(年)						內在價值
截至2021年12月31日的未償還債務			3,265,126						$	7.53					7.27						$	47,947
授與			—						—						0						—
取消或沒收			(1,111,862)						6.54						—						—
已鍛鍊			—						—						—						—
截至2022年12月31日的未償還債務			2,153,264						$	8.03					6.97						$	6,190
已歸屬且預計將於2022年12月31日歸屬			2,153,264						$	8.03					6.97						$	6,190
自2022年12月31日起可行使			—						$	—					—						$	—

			選項						加權 平均值 鍛鍊 價格						加權 平均值 剩餘 合同 壽命(年)						內在價值
截至2020年12月31日的未償還債務			3,054,701						$	4.82					8.47						$	—
授與			691,306						17.49						9.14						—
取消或沒收			(480,881)						4.69						—						—
已鍛鍊			—						—						—						—
截至2021年12月31日的未償還債務			3,265,126						$	7.53					7.27						$	47,947
已歸屬且預計將於2021年12月31日歸屬			3,265,126						$	7.53					7.27						$	47,947
自2021年12月31日起可行使			—						$	—					—						$	—

限售股單位

2022年4月前批准的2021年計劃下的RSU25每年%，並在以下時間完全歸屬4服務年限。從2022年4月開始，大多數RSU開始歸屬6.25%，並在以下時間後完全歸屬4服務年限。

112

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度RSU活動如下：

			RSU
			股份數量						加權平均授予日期公允價值
截至2020年12月31日的未償還債務			26,931						$	5.57
授與			2,667,591						19.32
取消或沒收			(241,444)						18.23
既得			(26,931)						5.57
截至2021年12月31日的未償還債務			2,426,147						$	19.43
授與			8,050,276						10.78
取消或沒收			(1,306,090)						16.17
既得			(1,084,966)						15.48
截至2022年12月31日的未償還債務			8,085,367						$	11.88
授與			4,936,078						13.56
取消或沒收			(1,064,682)						13.35
既得			(2,942,328)						12.54
截至2023年12月31日的未償還債務			9,014,435						$	12.41
已歸屬且預計將於2023年12月31日歸屬			9,014,435

市場存量單位

該公司根據2021年計劃向某些高管授予MSU。MSU被接管四年, 25轉歸權生效日期一週年時的%及6.25此後每個季度末的百分比。有資格歸屬的MSU數量取決於公司普通股在每個歸屬期間的表現。有資格授予的股票數量是根據派息係數計算的。派息係數的計算方法是將本公司股票在十在緊接適用歸屬日期之前的交易日，本公司股票在歸屬開始日的收盤價。支付係數為零如果商小於0.60並且上限為2.25。然後，將這一商數乘以授予相關高級職員的目標MSU數量，以確定在授予高級職員時將向該高級職員發行的股票數量。MSU的授予日期公允價值是通過蒙特卡洛模擬確定的。該公司使用加速歸屬法對這些獎勵進行核算。

截至2023年12月31日的年度MSU活動如下：

			MSU
			股份數量						加權平均授予日期公允價值
截至2021年12月31日的未償還債務			—						$	—
授與			1,465,286						14.53
取消或沒收			(256,024)						14.41
既得			—						—
截至2022年12月31日的未償還債務			1,209,262						$	14.55
授與			1,446,396						21.01
取消或沒收			(444,979)						16.52
根據工作表現更改獎勵			139,609						14.93
既得			(549,802)						14.97
截至2023年12月31日的未償還債務			1,800,486						$	19.28
已歸屬且預計將於2023年12月31日歸屬			1,800,486

113

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

2021年員工股票購買計劃（“ESPP”）

本公司採納僱員特別退休金計劃，主要目的為於未來期間激勵僱員。截至2023年12月31日， 4,573,457根據ESPP，普通股股份被保留用於發行，可供發行的股份數量將在2022年開始並於2031年結束的每個日曆年的1月1日增加，數量等於（i） 1（ii）董事會釐定的較低股份數目，但最多不得超過 16,000,000我們的普通股股份，用於ESPP的一部分，該部分旨在符合《國內税收法》第423條規定的員工股票購買計劃。所有公司員工和指定子公司的員工都有資格參加ESPP，並可以通過工資扣除購買股票， 15符合資格的補償的%，最高限額為$25在任何年度期間，ESPP的部分旨在符合《國內税收法》第423條規定的員工購買計劃的資格。

ESPP為符合條件的員工提供了通過工資扣除購買公司普通股股票的機會，價格等於 85在發售期的第一個營業日或發售期的最後一個營業日（以較低者為準）的股份公平市值的%。ESPP提供給員工， 六個月窗口，每個日曆年的2月1日和8月1日開始。 不是股票是根據ESPP發行的，截至2022年12月31日的年度。在2023年1月31日結束的窗口中，員工購買了111,163以美元價格出售的股票7.93每股。在2023年7月31日結束的窗口中，員工購買了162,406以美元價格出售的股票8.77每股。在這樣的購買之後，4,299,888根據ESPP，未來可以購買股票。

13. 會員/股東權益

如附註1“業務説明”所述，該公司轉變為特拉華州的一家公司，於2021年6月30日創建了新的資本結構要素，並於2021年1月1日修改了現有的資本結構要素。

普通股

截至2023年12月31日，我們的授權普通股包括500,000,000普通股，面值$0.001每股及50,000,000優先股，面值$0.001每股。

於截至2023年12月31日止年度內，本公司發出3,492,130普通股對於既有的RSU和MSU，員工行使股票期權以換取1,001,793普通股的價格為$7,989，和購買的員工273,569通過ESPP發行的普通股。

於截至2022年12月31日止年度內，本公司發出1,084,966既得RSU和員工的普通股行使股票期權，以換取1,586,728普通股的價格為$7,155。於截至2022年12月31日止年度內，本公司回購3,080,061普通股的價格為$23,655。截至2022年12月31日止年度的超額回購金額為$23,652.

截至2021年12月31日止年度，本公司發行及出售15,000,000與2021年7月2日首次公開募股結束相關的普通股，以及1,821,330與行使承銷商購買額外股份的選擇權有關的普通股，於2021年7月28日結束。該公司發行了2,888,889與其收購Publica相關的普通股，以及457,959與其收購上下文相關的普通股。截至2021年12月31日止年度，本公司亦發行26,931既得RSU的普通股股份。

114

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

會員權益

於首次公開招股前，本公司為單一成員有限責任公司，而本公司董事會透過經Kavacha Topco，LLC修訂及重訂的有限責任公司協議(“營運協議”)，有權接納更多成員。根據經營協議的條款，本公司的成員並無責任承擔本公司的債務、負債、合約或其他責任。利潤和虧損按照經營協議的定義分配給成員。

隨着首次公開招股的定價，經營協議終止，公司從特拉華州的國內有限責任公司轉變為特拉華州的國內公司。所有優秀的成員單位都被轉換為134,203,403本公司普通股的股份比例為1個成員單位， 242普通股。

截至2021年12月31日止年度，本公司回購99,946首次公開招股前公司成員發行的普通股，價格為$1,204。截至2021年12月31日止年度的超過面值的回購金額為$791。回購股份已在這些綜合財務報表中計入成員/股東權益的減少。截至2021年12月31日止年度，本公司亦發行17,486首次公開募股前本公司成員發行的普通股，用於既得的RSU246,369本公司成員於首次公開招股前發行的普通股股份，用於年內行使的購股權，價格為$4,435。該公司收到的收益為#美元。3,360從演習中脱身。

14. 租契

公司以不可撤銷的租賃條款租賃辦公空間，剩餘租賃期最長可達8.8三年期租約，其中一些按月租約計入短期租約。本公司經營租約的加權平均剩餘年期為4.2截至2023年12月31日。用於衡量經營租賃負債現值的加權平均貼現率為6.1%，截至2023年12月31日。

下表列出了綜合業務表和綜合收益(虧損)表中記錄的租賃成本的組成部分：

						2023年12月31日						2022年12月31日
租賃費：
經營租賃成本						$	8,742					$	7,141
短期租賃成本						2,537						3,393
可變租賃成本						683						395
轉租收入						(2,624)						(2,624)
總租賃成本						$	9,338					$	8,306

截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，運營現金流包括美元8,792及$7,746為經營租賃負債支付的現金和#美元2,756及$1,345從轉租公司收到的。截至2023年12月31日，沒有尚未開始的重大經營租賃。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，該公司已提供了1,925及$2,275分別記入本公司綜合資產負債表中其他長期資產內的證券存款。

115

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

截至2023年12月31日，計入經營性租賃計量的剩餘租賃付款到期日如下：

截至十二月三十一日止的年度：
2024			$	10,858
2025			8,080
2026			6,734
2027			2,391
2028			755
此後			4,504
租賃付款總額			33,322
減去：推定利息			(4,364)
經營租賃總負債			$	28,958

15. 承付款和或有事項

彌償

在其正常業務過程中，公司作出了某些賠償、承諾和擔保，根據這些賠償、承諾和擔保，公司可能需要就某些交易支付款項。這些賠償包括對公司客户的知識產權賠償，對公司董事和高級管理人員的最大限度的賠償，以及與公司租賃協議有關的賠償。此外，公司的廣告客户和分銷合作伙伴協議包含某些賠償條款，這些條款與公司行業中普遍存在的條款大體一致。本公司過往並無根據彌償條款承擔任何責任，預期未來亦不會產生重大責任。因此，公司並未在所附資產負債表中記錄這些賠償、承諾和擔保的任何責任。

設施退出成本

2021年12月，本公司遷出紐約公司總部，並同意在租賃期的剩餘時間內簽訂轉租協議。這導致設施出口費用為#美元。6,519在綜合經營和全面收益(虧損)報表中計入‘設施退出成本’。

購買承諾

在正常業務過程中，本公司作出各種購買承諾，主要涉及第三方雲託管和數據服務以及信息技術運營。截至2023年12月31日的不可取消購買承諾總額約為154,517一直持續到2028年。

16. 員工繳費計劃

本公司是涵蓋所有合資格員工的某些合格固定供款計劃的發起人。這類計劃規定繳款相匹配，在某些計劃中還規定分紅繳款。該公司提供了#美元的等額捐款。4,704, $4,062及$2,474截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度。

116

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

17. 每股淨收益(虧損)

對於公司轉換為特拉華州公司之前的期間，包括2021年，在轉換之前的一段時間內，公司追溯地列報了每股淨收益(虧損)，就好像轉換髮生在所示最早的期間開始時一樣。在計算這些期間的每股淨收益(虧損)時使用的加權平均份額是根據實施換股比率後成員持有的單位數量計算的。

每股基本虧損和攤薄虧損的計算方法是淨收益(虧損)除以加權平均流通股：

			12月31日，
			2023						2022						2021
分子：
淨收益(虧損)			$	7,238					$	15,373					$	(52,437)
分母：
基本股份：
加權平均流通股			156,272,335						154,699,694						143,535,546
稀釋後的股份：
基本加權平均流通股			156,272,335						154,699,694						143,535,546
股票獎勵的稀釋效應			5,450,796						2,558,389						—
加權平均稀釋後流通股			161,723,131						157,258,083						143,535,546
每股淨收益(虧損)
基本信息			$	0.05					$	0.10					$	(0.37)
稀釋			$	0.04					$	0.10					$	(0.37)

在計算本年度普通股/單位持有人應佔每股攤薄淨收益(虧損)時，不包括下列潛在未償還的基於時間的服務期權和RSU，因為計入這些期權和RSU將具有反攤薄作用。由於截至報告日期，與授予退貨目標期權、RSU和MSU相關的條件尚未發生，因此此類期權不包括在下表中。

			12月31日，
			2023						2022						2021
購買普通股/成員單位的選擇權			1,603,489						4,464,179						6,648,975
RSU			714,296						1,834,100						2,426,147
MSU			1,011,426						417,010						—
總計			3,329,211						6,715,289						9,075,122

117

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

18. 公允價值披露

按公允價值經常性計量的資產和負債

本公司投資於貨幣市場基金，在每個報告期內按公允價值經常性計量和記錄貨幣市場基金。貨幣市場基金根據活躍市場的市場報價進行估值，並歸類於公允價值等級的第一級。

下表彙總了按公允價值經常性計量的現金等價物：

公允價值層次結構

公允價值

貨幣市場基金

2023年12月31日

1級

$

15,331

有幾個不是截至2022年12月31日以現金和現金等價物計入的貨幣市場基金。

現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款及應付賬款的賬面價值因到期日較短而接近公允價值。

金融工具

現金及現金等價物、限制性現金、應收賬款及應付賬款的賬面價值因到期日較短而接近公允價值。長期債務的賬面價值根據第2級投入接近其公允價值，這是因為未償還本金受以市場利率為基礎的浮動利率的約束(見附註9，“長期債務”)。

19. 關聯方交易

本公司產生諮詢服務費用及與Vista Consulting Group，LLC（“VCG”）提供的服務相關的其他費用。本公司為VCG（Vista關聯方）產生的總費用為$2, $77及$201截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。這些費用列入一般和行政費用。有 不是於二零二三年及二零二二年十二月三十一日應付VCG的款項。

本公司產生與Vista Equity Partners Management，LLC（“VEP”）提供的服務相關的各種差旅費和其他費用。本公司發生的費用為$100, $75及$27於截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集團分別就多項差旅及其他開支支付約人民幣100，000，000元及人民幣100，000，000元。這些費用列入一般和行政費用。應付VEP的金額為$30及$13截至2023年12月31日和2022年12月31日。

2023年5月，與Vista有關聯的基金進行了承銷的二次發行， 11,500,000公司的普通股。2023年6月，與Vista有關聯的基金出售了 5,220,000根據1933年《證券法》（經修訂）第144條的規定，在大宗交易中出售本公司普通股。2023年12月，與Vista有關聯的基金進行了承銷的二次發行， 11,000,000公司的普通股。本公司 不是沒有從這些銷售中獲得任何收益，但承擔了與之相關的成本（承銷折扣和佣金除外），這些成本為1,770並記錄在簡明綜合經營報表和全面虧損中的一般及行政開支內。

本公司與Vista擁有的公司進行了其他關聯方交易，這些交易對合並資產負債表和合並經營及綜合收益（虧損）報表而言，無論是單獨還是合計都不重要。

118

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

20. 重組

2022年12月7日，該公司宣佈裁員約120使員工更好地協調資源，符合公司提高運營效率和提高生產率的戰略。當負債已產生且可計量時，本公司確認該等重組成本的負債及相關開支。重組應計項目以當時的管理層估計為基礎，並可根據原始負債入賬之日後事實和情況的變化而變化。

重組費用入賬如下：

						2022年12月31日
收入成本						$	128
銷售和市場營銷						1,248
技術與發展						3,114
一般和行政						805
總計						$	5,295

在綜合資產負債表的應付賬款和應計費用中記錄的影響公司重組準備金的活動如下：

總收費			$	5,295
付款			(980)
2022年12月31日的餘額			4,315
調結構上調準備金			69
外匯的支付方式和影響			(4,384)
2023年12月31日的餘額			$	—

119

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

21. 註冊人簡明財務信息(僅限母公司)

完整的AD科學控股公司。

(僅限母公司)

簡明資產負債表

			12月31日，
(單位：千，共享數據除外)			2023						2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物			$	—					$	—
流動資產總額			—						—
對子公司的投資			909,456						808,216
總資產			$	909,456					$	808,216
負債和股東權益
流動負債			$	—					$	—
流動負債總額			—						—
總負債			—						—
承付款和或有事項(附註15)
股東權益
優先股，$0.001面值，50,000,000於2023年12月31日獲授權的股份，0於2023年12月31日及2022年12月31日發行及發行的股份			—						—
普通股，$0.001面值，500,000,000於2023年12月31日獲授權的股份，158,757,620和153,990,128於二零二三年及二零二二年十二月三十一日已發行及流通股			159						154
追加實收資本			901,259						810,186
累計其他綜合損失			(916)						(2,899)
累計收益			8,954						775
股東權益總額			909,456						808,216
總負債和股東權益			$	909,456					$	808,216

120

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

完整的AD科學控股公司。

(僅限母公司)

業務簡明報表

			截至2013年12月31日止的年度，
			2023						2022						2021
收入			$	—					$	—					$	—
運營費用			—						—						—
營業收入			—						—						—
利息收入，淨額			—						—						—
未計提所得税準備的收益和子公司淨收益中的權益			—						—						—
從所得税中受益			—						—						—
子公司淨收益(虧損)中的權益			7,238						15,373						(52,437)
淨收益(虧損)			$	7,238					$	15,373					$	(52,437)

完整的AD科學控股公司。

(僅限母公司)

簡明全面收益表(損益表)

			截至2013年12月31日止的年度，
			2023						2022						2021
淨收益(虧損)			$	7,238					$	15,373					$	(52,437)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
子公司其他綜合收益(虧損)			1,983						(2,584)						(4,838)
其他全面收益(虧損)合計			1,983						(2,584)						(4,838)
全面收益(虧損)合計			$	9,221					$	12,789					$	(57,275)

業務和演示基礎

業務説明

該公司擁有100擁有Kavacha Intermediate，LLC的%股份100擁有Kavacha Holdings，Inc.的%股份100整體廣告科學公司的百分比。

本公司是一家控股公司，本身並無實質業務，亦無直接未償債務，其實質上所有活動均透過其附屬公司進行。本公司的全資附屬公司須受信貸協議的條款及限制所規限。信貸協議中包括的條款限制了借款方整體廣告科學公司向本公司支付股息或貸款的能力。這些限制受制於信貸協議中定義的某些例外情況。信貸協議限制了整體廣告科學公司和公司子公司支付股息或分派、產生額外債務、產生資產留置權、進行某些投資、貸款或墊款，以及達成合並或合併協議的能力。由於上述限制，本公司子公司的幾乎所有資產都受到限制。

121

---

目錄表

完整的AD科學控股公司。

合併財務報表附註

(以千為單位，不包括每股和每股數據)

陳述的基礎

這些簡明的財務報表是在“僅限母公司”的基礎上列報的。在僅限母公司列報的情況下，母公司在子公司的投資按權益會計方法列報。由於母公司在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度沒有實質性的運營、投資或融資現金流活動，因此沒有列報簡明的現金流量表。按照公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被精簡或省略。因此，這些僅針對母公司的報表應與合併財務報表附註一併閲讀。

22. 後續事件

2024年1月，承銷商行使了購買額外1,650,000與2023年12月完成的二次發售相關的來自Vista附屬基金的公司普通股。《公司》做到了不從這些銷售中獲得任何收益，但承擔與之相關的費用(承保折扣和佣金除外)，金額為$32並將在《2024年綜合經營和全面虧損簡明報表》中記入一般和行政費用。

122

---

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

信息披露控制和程序的評估

管理層已建立披露控制及程序(該詞在交易法下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義)，旨在確保在根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並傳達給管理層，包括我們的主要高管和首席財務官，或視情況履行類似職能的人員，以便及時做出關於所需披露的決定。

管理層在我們首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至2023年12月31日，我們根據《交易法》第13a-15(E)和15d-15(E)規則定義的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序自2023年12月31日起有效。

對以前報告的重大缺陷進行補救

重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。正如我們之前在《交易法》報告中所報道的那樣，管理層已經發現了財務報告內部控制的重大弱點。

在截至2023年12月31日的一年內，我們完成了旨在改善財務報告內部控制的措施的實施，以彌補重大弱點，包括：

•聘請一家全球會計諮詢公司協助記錄、評估、補救和測試我們對財務報告的內部控制；

•與經驗豐富的人員一起監督我們的內部控制計劃，並與管理層一起設計和實施財務報告的內部控制；

•聘請了更多有經驗的會計和財務資源，以支持財務報告關鍵內部控制的運作；

•正式確定了我們控制框架的設計，並根據2002年修訂的《薩班斯-奧克斯利法案》建立了持續的測試計劃，以支持管理層對內部控制的評估；

•建立了一個持續的計劃，為我們的團隊成員提供關於財務報告內部控制的適當培訓；

•制定了詳細的行動計劃，以解決影響我們財務報告的業務流程和財務系統的控制缺陷；

•實施新的企業資源規劃系統，以幫助精簡流程、加強自動化控制和加強職責分工；以及

•對財務報告和緩解行動的關鍵系統進行了全面的職責分工評估。

通過這些行動，我們已經解決了重大弱點，通過正規化我們的會計政策，在控制程序的操作中保持證據，改進我們的控制框架，包括適當的職責分工和圍繞適當的精確度水平的定義。

123

---

這些控制包括賬户核對、日記帳分錄、資產負債表和損益表波動分析，以及設計和記錄與財務報告內部控制相關的系統和應用程序的IT一般控制的執行情況，特別是圍繞用户訪問、變更管理、計算機操作和程序開發控制。

管理層的結論是，為加強對財務報告的內部控制而採取的行動，以及我們對控制的設計和操作有效性進行測試的結果，彌補了以前發現的重大弱點。

管理層財務報告內部控制年度報告

管理層負責建立和維持對財務報告的適當內部控制（如《交易法》規則13 a-15（f）和15 d-15（f）所定義）。管理層在首席執行官及首席財務官的參與下，根據Committee of Sponsoring Organizations of the Treadway Commission發佈的《內部控制-綜合框架》（2013年）所載的框架，評估了截至2023年12月31日財務報告內部控制的有效性。根據我們的評估，管理層認為，我們對財務報告的內部監控於二零二三年十二月三十一日有效。

我們截至2023年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所審計，這份報告包含在本年度報告的第8項Form 10-K中。

財務報告內部控制的變化

截至2023年12月31日止季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能重大影響我們對財務報告的內部控制的變化。

控制措施有效性的固有限制

由於其固有的侷限性，對財務報告的披露控制和程序以及內部控制可能無法防止或發現錯報。此外，對未來期間的任何有效性評估的預測都存在風險，即控制措施可能因情況變化而變得不充分，或遵守政策或程序的程度可能惡化。

項目9B。其他信息

證券交易計劃董事和高級管理人員

在截至2023年12月31日的三個月內，以下第16條官員採用、修改或終止了“規則10 b5 -1交易安排”（如《交易法》第S-K條第408項所定義）：

•在……上面2023年11月3日, 麗莎·烏茲施奈德, 首席執行官, 通過旨在滿足規則10 b5 -1（c）的積極辯護的交易計劃。該交易計劃包括出售多達 240,000公司的普通股，並於2025年2月28日到期。

•在……上面2023年11月3日, 塔尼亞·塞科爾, 首席財務官, 通過旨在滿足規則10 b5 -1（c）的積極辯護的交易計劃。該交易計劃包括出售多達 186,910在部分已發行的限制性股票單位和市場股票單位歸屬時將獲得的公司普通股。根據交易計劃出售的股票的實際數量將取決於根據獎勵協議的條款支付的實際股票數量，以及為支付任何適用税收而出售的股票數量。但是，出售的股票數量不能超過交易計劃中規定的最大數量。該交易計劃將於2024年10月31日到期。

124

---

•在……上面2023年12月8日, 亞歷克斯·吉爾, 首席財務官，通過旨在滿足規則10 b5 -1（c）的積極辯護的交易計劃。該交易計劃包括出售多達 30,843本公司普通股將在部分已發行的限制性股票單位歸屬後獲得，並將取決於出售的股份以支付任何適用的税款。然而，出售的股票數量不能超過交易計劃中規定的最大數量。該交易計劃將於2024年12月31日到期。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

第三部分。

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

行政人員及董事

本項目所要求的信息將包含在我們提交給美國證券交易委員會的與我們2024年年度股東大會相關的最終委託書中，該委託書預計將在我們截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內提交(以下簡稱“委託書”)，並通過引用併入本文。

項目11.高管薪酬

本條款所要求的信息將在委託書中陳述，並通過引用併入本文。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

本條款所要求的信息將在委託書中陳述，並通過引用併入本文。

第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

本條款所要求的信息將在委託書中陳述，並通過引用併入本文。

項目14.主要會計費用和服務

本條款所要求的信息將在委託書中陳述，並通過引用併入本文。

第四部分。

項目15.證物和財務報表附表

作為本年度報告10-K表格的一部分提交的文件如下：

1.合併財務報表

我們的合併財務報表列於本年度報告表格10-K第II部分第8項下的“合併財務報表索引”中。

2.財務報表明細表

125

---

財務報表附表已被省略，因為它們不是必需的、不適用的、不足以要求提交附表的金額，或所需的信息已在合併財務報表或其附註中顯示。

3.陳列品

以下文件以引用方式併入本年度報告，或與本年度報告一起以表格10-K形式提交，在每種情況下均如本年度報告所示。

展品和財務報表明細表。

(i)展品

展品 數						描述
2.1*						證券購買協議，日期為2021年8月9日，由Integral Ad Science，Inc.、Publica LLC、Publica Investors LLC、NBIC Finance Sarl、AlMountain Road Investors LLC和某些個人簽署(通過參考2021年8月10日提交的公司8-K表格的附件2.1合併)。
3.1						整合式廣告科學控股公司的註冊證書，日期為2021年6月29日(通過參考2021年7月2日提交的公司8-K表格的附件3.1合併而成)。
3.2						整體廣告科學控股公司章程，日期為2021年6月29日(通過參考公司於2021年7月2日提交的8-K表格的附件3.2合併而成)。
4.1						公司股本説明(參考公司於2022年3月3日提交的Form 10-K年度報告的附件4.1)。
4.2						註冊權協議，日期為2021年7月2日，由本公司及其其他簽字方簽署(通過參考本公司於2021年7月2日提交的8-K表格的附件4.1合併而成)。
10.1						董事提名協議，日期為2021年7月2日，由本公司及其其他簽署方簽署(通過參考本公司於2021年7月2日提交的8-K表格附件10.1合併而成)。
10.2+						綜合廣告科技控股公司2021年綜合獎勵計劃(參照公司於2021年6月14日提交給美國證券交易委員會的S-1表格(第333-256770號)註冊説明書附件10.3納入)。
10.3+						本公司於2021年6月14日向美國證券交易委員會提交的S一號註冊説明書(第333-256770號)中引用附件10.6修訂並重新編制了2018年無保留股票期權計劃。
10.4						本公司2021年員工購股計劃(於2021年7月1日提交給美國證券交易委員會的S-8註冊表(第333-257619號)附件10.4)。
10.5						修正案編號：一項是自2022年8月1日起生效的綜合廣告科學控股公司2021年員工股票購買計劃(通過參考2022年8月4日提交給委員會的公司10-Q季度報告附件10.2併入)
10.6						信貸協議，日期為2021年9月29日，由整體廣告科學公司作為借款人，Kavacha Holdings，Inc.作為擔保人，其他貸款方、貸款方和PNC銀行全國協會作為行政代理(通過參考2021年9月29日提交的公司8-K表格的附件10.1併入)。
10.7						信貸協議第一修正案，日期為2023年6月23日，由整體廣告科學公司作為借款人，Kavacha Holdings，Inc.作為擔保人，其他貸款方、貸款方和PNC銀行全國協會作為行政代理(通過引用公司於2023年8月3日提交給委員會的10-Q表格季度報告的附件10.1合併)。
10.8+						限制性股票單位公告及協議表格(參考本公司於2021年6月14日提交給證券交易委員會的S-1表格(第333-256770號)註冊説明書附件10.5而納入)。
10.9+						股票期權獎勵協議表格(參照本公司於2021年7月1日提交給證券交易委員會的S-8註冊説明書(第333-257619號)附件10.2)。
10.10+						股票期權授權書表格(參考本公司於2021年6月21日向證券交易委員會提交的S-1表格(第333-256770號)註冊説明書附件10.4而併入)。
10.11+						賠償協議表(參照本公司於2021年6月14日向證券交易委員會提交的S-1(第333-256770號)註冊説明書附件10.8併入)。
10.12+						與Lisa Utzschneider的僱傭協議，日期為2019年12月3日(通過引用本公司於2021年6月4日提交給委員會的S-1表格註冊聲明(第333-256770號)附件10.11併入)。
10.13+						與Kshitij Sharma於2020年9月29日簽訂的僱傭協議(通過引用本公司於2021年6月4日提交給證監會的S-1註冊説明書(第333-256770號)附件10.14而併入)。

126

---

10.14+						Kshitij Sharma和Integral Ad Science，Inc.之間的分離協議和索賠發佈，日期為2023年7月31日。
10.15+						與奧列格·伯沙德斯基的僱傭協議，日期為2019年2月14日(通過引用本公司於2021年6月4日提交給委員會的S-1表格(第333-256770號)註冊聲明的附件10.15而併入)。
10.16+						與奧列格·伯沙德斯基於2019年2月14日簽訂的僱傭協議第1號修正案(通過引用附件10.16併入公司於2021年6月4日提交給委員會的S-1表格註冊聲明(第333-256770號)附件10.16)。
10.17+						截至2023年3月29日，奧列格·伯沙德斯基和INTERNAL AD Science，Inc.(通過引用公司於2023年4月3日提交給委員會的當前表格8-K的附件10.1併入)
10.18+						截至2022年9月11日，由Integral Ad Science，Inc.和Tania Secor簽訂的僱傭協議(通過引用公司於2022年11月10日提交給委員會的Form 10-Q季度報告的附件10.1而併入)。
10.19+						截至2022年10月21日，由Integral Ad Science，Inc.和Tania Secor之間簽署的僱傭協議的第1號修正案(通過引用公司於2022年11月10日提交給委員會的10-Q表格季度報告的附件10.1納入)。
10.20+						截至2023年10月22日，由Integral Ad Science，Inc.和Alex Gil簽署的僱傭協議。
10.21						Brickman 95 Morton LLC與Integral Ad Science，Inc.於2016年3月25日簽訂的租賃協議第一修正案(通過引用公司於2021年6月4日提交給美國證券交易委員會的S-1表格註冊聲明(第333-256770號)附件10.19而併入)。
21.1						註冊人的子公司名單。
23.1						茲提交獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所的同意書。
31.1						茲提交根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法規則規則》第13a-14(A)條對首席執行官的證明。
31.2						茲提交根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法規則規則》第13a-14(A)條規定的首席財務官證明。
32.1 **						茲依照《美國法典》第18編第1350節的規定提供首席執行官的證明。
32.2 **						現依照《美國法典》第18編第1350節的規定提供首席財務官的證明。
97.1						整體廣告科學控股公司截至2023年12月1日的追回政策。
101.INS						內聯XBRL實例文檔
101.SCH						內聯XBRL分類擴展架構文檔
101.CAL						內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔
101.DEF						內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔
101.LAB						內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔
101.PRE						內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔
104						交互式數據文件的封面(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

*			根據S-K條例第601(A)(5)項，已略去附表。如有任何遺漏的時間表，應請求向美國證券交易委員會提供一份副本，但各方可根據經修訂的1934年《證券交易法》第24b-2條要求對如此提供的任何文件進行保密處理。
**			本協議附件32.1和附件32.2中提供的證明被視為以表格10-K的形式隨附於本年度報告，並且不會被視為就修訂後的1934年《證券交易法》第18節的目的而被視為已提交，除非註冊人通過引用明確地將其納入其中。
+			指管理合同或補償計劃或安排。

項目16.表格10-K摘要

沒有。

127

---

簽名

根據1933年《證券法》的要求，註冊人已正式促使本報告由正式授權的簽署人代表其簽署。

日期：2024年2月27日

整體廣告科學控股公司
發信人：			撰稿S/麗莎·烏茨施奈德
姓名：			麗莎·烏茲施奈德
標題：			首席執行官

根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求，截至2024年2月27日，本報告已由下列人員以指定身份簽署。

簽名						標題
撰稿S/麗莎·烏茨施奈德						董事首席執行官兼首席執行官 (首席行政主任)
麗莎·烏茲施奈德
/S/塔妮婭·塞科爾						首席財務官 (首席財務官)
塔尼亞·塞科爾
撰稿S/亞歷克斯·吉爾						首席財務官和財務總監 (首席會計主任)
亞歷克斯·吉爾
/S/Rod Aliabadi						董事
羅德·阿利亞巴迪
/s/ Otto Berkes						董事
奧託·伯克斯
/s/ Michael Fosnaugh						董事兼董事會主席
邁克爾·福斯諾
/s/ Bridgette Heller						董事
布里奇特·海勒
/s/ Christina Lema						董事
克里斯蒂娜·萊馬
/s/ Brooke Nakatsukasa						董事
布魯克·中司
/s/ Jill Putman						董事
吉爾·普特曼
撰稿S/馬丁·泰勒						董事
馬丁·泰勒

128