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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-K
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x | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的年度報告 |
| 截至2023年12月31日的財政年度 |
或者
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¨ | 根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
| 在過渡期內 到 |
委員會檔案編號 1-10258
TREDEGAR 公司
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
| | | | | | | | | | | |
弗吉尼亞州 | | 54-1497771 |
(州或其他司法管轄區) 公司或組織的) | | (美國國税局僱主 證件號) |
| | | |
1100 Boulders Parkway, | | |
裏士滿, | 弗吉尼亞州 | | 23225 |
(主要行政辦公室地址) | | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號: 804-330-1000
根據該法第12(b)條註冊的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股 | TG | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(g)條註冊的證券:
沒有
按照《證券法》第405條的定義,用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。是的¨ 沒有 x
用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。是的¨ 沒有 x
用複選標記表明註冊人(1)在過去的12個月中(或註冊人需要提交此類報告的較短期限)是否提交了1934年《證券交易法》第13或15(d)條要求提交的所有報告,以及(2)在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的 x 沒有¨
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內(或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規(本章第 232.405 節)第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 x沒有¨
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
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大型加速過濾器 | | o | 加速過濾器 | x | 規模較小的申報公司 | | o |
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非加速過濾器 | | o | | 新興成長型公司 | | o |
如果是新興成長型公司,請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(a)條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨
用複選標記表示註冊人是否已就其管理層對編制或發佈審計報告的註冊會計師事務所根據《薩班斯-奧克斯利法案》(15 U.S.C. 7262(b))第404(b)條對財務報告進行內部控制的有效性提交了報告和證明。 x
如果證券是根據該法第12(b)條註冊的,請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ¨
用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是重述,需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 收到的基於激勵的薪酬進行追回分析。 ¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見該法第12b-2條)。是的¨沒有x
截至2023年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日)註冊人的非關聯公司持有的有表決權和無表決權普通股的總市值:美元278,307,771*
截至2024年3月8日的已發行普通股數量: 34,430,769
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* | 在確定這一數字時,約翰·戈特瓦爾德、威廉·戈特瓦爾德和詹姆斯·戈特瓦爾德及其直系親屬共有7,361,458股普通股被排除在外,因為這些股票被視為由關聯公司持有。總市值是根據紐約證券交易所2023年6月30日的收盤價計算得出的。 |
以引用方式納入的文檔
Tredegar Corporation2024年年度股東大會委託聲明(“委託聲明”)的部分內容以引用方式納入本10-K表格的第三部分。
10-K 表年度報告索引
截至2023年12月31日止年度
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| | 頁面 |
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第一部分 | | | |
第 1 項。 | 商業 | | 1 |
第 1A 項。 | 風險因素 | | 5 |
第 1B 項. | 未解決的員工評論 | | 10 |
項目 1C。 | 網絡安全 | | 10 |
第 2 項。 | 屬性 | | 11 |
第 3 項. | 法律訴訟 | | 11 |
第 4 項。 | 礦山安全披露 | | 12 |
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第二部分 | | | |
第 5 項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券 | | 12 |
第 6 項。 | [保留的] | | 14 |
第 7 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | | 14 |
項目 7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | | 27 |
第 8 項。 | 財務報表和補充數據 | | 32 |
第 9 項。 | 會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧 | | 32 |
項目 9A。 | 控制和程序 | | 32 |
項目 9B。 | 其他信息 | | 33 |
項目 9C. | 關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露 | | 34 |
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第三部分 | | | |
第 10 項。 | 董事、執行官和公司治理 | | 35 |
項目 11。 | 高管薪酬 | | 35 |
項目 12。 | 某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務 | | 35 |
項目 13。 | 某些關係和關聯交易,以及董事獨立性 | | 36 |
項目 14。 | 主要會計費用和服務 | | 36 |
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第四部分 | | | |
項目 15。 | 附錄和財務報表附表 | | 37 |
項目 16。 | 10-K 表格摘要 | | 73 |
第一部分
第 1 項。商業
業務描述
Tredegar Corporation(“Tredegar”)通過其子公司從事鋁擠壓件、聚乙烯(“PE”)塑料薄膜和聚酯(“PET”)薄膜的製造。除非上下文另有要求,否則此處提及 “Tredegar”、“公司”、“我們” 或 “我們的” 的所有內容均指Tredegar Corporation及其合併子公司。
該公司應報告的業務領域是鋁擠壓、聚乙烯薄膜和軟包裝薄膜(也稱為 “Terphane”)。
2023年9月1日,該公司宣佈已簽訂最終協議,將Terphane出售給奧本集團(“臨時性三元乙烷銷售”)。出售的完成取決於慣例成交條件的滿足,包括獲得巴西和哥倫比亞當局的某些競爭申請批准。欲瞭解更多信息,請參閲”當前企業戰略舉措的現狀 -出售三元乙烷的協議” 在第 7 項中。本截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告(“10-K表格”)的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
鋁擠壓件
鋁擠壓件,也稱為邦內爾鋁材,生產高質量、軟質和中等強度的合金鋁擠壓件,可定製製造和完成,用於建築和施工、汽車和運輸、耐用消費品、機械和設備、電氣和可再生能源以及分銷市場。邦內爾鋁業在美國(“美國”)設有製造工廠。
鋁擠壓件製造軋機(未完成)、機加工、陽極氧化和噴漆以及經過熱改良的鋁擠壓件,直接出售給製造商和分銷商。它還製造和銷售品牌產品線:Futura TransitionsTM由 Bonnell Aluminum(地板裝飾)和 TSLOTS 設計TM由 Bonnell Aluminum(結構鋁框架系統)製作。鋁擠壓件的競爭主要基於產品質量、服務和價格。銷售主要在美國進行。鋁擠壓件的最終用途市場本質上是週期性和季節性的。
鋁擠壓件每個主要細分市場的最終用途包括: | | | | | | | | |
主要市場 | | 最終用途 |
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建築與施工(“B&C”)-非住宅 | | 商用門窗、幕牆、店面和入口、自動入口門、人行道罩、管道、百葉窗和通風口、辦公室牆板、隔板和室內圍牆、隔音牆和天花板、購買點顯示屏、預製結構和地板裝飾(Futura TransitionsTM 作者:邦內爾鋁業) |
B&C-住宅 | | 住宅門窗、淋浴和浴缸圍欄、欄杆和支撐系統、百葉窗和游泳池 |
汽車與運輸 | | 汽車和輕型卡車結構部件、電動汽車電池外殼、售後汽車配件、重型卡車、旅行拖車和休閒車的格柵 |
耐用消費品 | | 辦公傢俱、遊船、冰箱和冰櫃、電器和體育用品 |
機械和設備 | | 物料搬運設備、輸送系統、醫療設備、工業風扇和鋁框架系統 (TSLOTS)TM 作者:邦內爾鋁業) |
配送(專門為小型製造商提供庫存和發佈計劃以及定製製造的金屬服務中心) | | 各種定製型材,包括防暴百葉窗、遊艇配件、劇院佈景結構和各種標準型材(包括杆、杆、管和管道) |
電氣和可再生能源 | | 照明燈具、電子設備、太陽能電池板支架以及剛性和柔性導管 |
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日,按細分市場劃分的鋁擠壓件淨銷售額(銷售額減去運費)如下所示: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
鋁擠壓件淨銷售額的百分比1按細分市場劃分 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
B&C: | | | | | |
非住宅 | 56% | | 53% | | 50% |
住宅 | 8% | | 10% | | 10% |
汽車 | 10% | | 8% | | 8% |
專長: | | | | | |
耐用消費品 | 8% | | 10% | | 10% |
機械和設備 | 9% | | 10% | | 8% |
電氣 | 6% | | 4% | | 6% |
分佈 | 3% | | 5% | | 8% |
總計 | 100% | | 100% | | 100% |
1。該公司使用淨銷售額作為衡量細分市場層面外部客户收入的指標。有關更多業務分部信息,請參閲第15項所列合併財務報表附註13 “業務板塊”。本10-K表格的 “證物和財務報表附表”(“第15項”)。 |
在2023年、2022年和2021年,鋁擠壓件的淨銷售額分別約佔Tredegar合併淨銷售額的70%、71%和67%。
未結訂單。截至2023年12月31日,鋁擠壓件的總未平倉訂單約為4,800萬美元,合1,400萬英鎊,而截至2022年12月31日的未平倉訂單約為1.36億美元,合4,100萬英鎊,下降了8,800萬美元,跌幅約65%。該水平低於2019年2,100萬至2700萬英鎊的季度區間,此前與大流行相關的中斷導致交貨時間長,推動2022年第一季度未平倉訂單達到峯值,約1億英鎊。我們認為,由於更高的利率、更嚴格的貸款人要求以及遠程辦公的增加,目前的未平倉訂單低於疫情前的水平,這尤其影響了非住宅B&C最終用途市場。此外,數據顯示,鋁擠壓件的進口量在近年來顯著增加,尤其是在疫情期間,鋁擠壓的一些客户可能已經並繼續從美國以外的生產商那裏採購鋁擠壓件。該公司認為,由於其最終用途市場,鋁擠壓件的銷量本質上是週期性和季節性的,2023年為1.385億磅,2022年為1.47億磅,2021年為1.834億磅。
原材料。鋁擠壓所使用的主要原材料包括鋁錠、鋁廢料和各種合金,通過公開市場購買和年度合同從國內外生產商處購買。請參閲第 7A 項。本表格10-K(“第7A項”)中的 “有關市場風險的定量和定性披露”,以獲取有關鋁價格趨勢的更多信息。鋁擠壓公司認為,它在2024年有足夠的鋁原材料供應協議。
聚乙烯薄膜
PE Films為其他市場生產表面保護膜、聚乙烯外包裝薄膜和薄膜。Tredegar 的表面保護裝置生產以 UltraMask®、ForceField™、ForceField、ForceField PEARL 銷售的單層和多層表面保護薄膜®、Pearl A™ 和 Obsidian™ 品牌名稱。這些薄膜在美國和中國的工廠製造,為高科技應用中使用的光學和其他特種基材的製造商提供支持,最值得注意的是保護在製造和運輸過程中用於電視、顯示器、筆記本電腦、智能手機、平板電腦、電子閲讀器、數字標牌、半導體和汽車的液晶顯示器和柔性顯示器的高價值組件。Obsidian™ 系列產品專為汽車應用而設計。在2023年、2022年和2021年,聚乙烯薄膜分別約佔Tredegar合併淨銷售額的11%、11%和15%。
原材料。聚乙烯薄膜使用的主要原材料是聚乙烯和聚丙烯樹脂。這些原材料以具有競爭力的價格從國內外供應商處獲得。有關樹脂價格趨勢的更多信息,請參閲第 7A 項。PE Films認為,在可預見的將來,聚乙烯和聚丙烯樹脂將有充足的供應。
研究和開發。Tredegar在2023年、2022年和2021年的研發(“研發”)活動支出主要與聚乙烯薄膜有關。在2023年第三季度,該公司通過了一項關閉弗吉尼亞州里士滿的聚乙烯薄膜技術中心的計劃。未來的研發活動將在賓夕法尼亞州波茨維爾的工廠進行。2023年、2022年和2021年,PE Films的研發支出分別約為290萬美元、530萬美元和570萬美元。
顧客。聚乙烯薄膜的產品主要在美國和亞洲銷售,前四大客户合計佔其2023年淨銷售額的87%,2022年和2021年佔其淨銷售額的88%。沒有一個聚乙烯薄膜客户超過Tredegar合併淨銷售額的10%。有關其他信息,請參閲第 1A 項。本表格 10-K(“第 1A 項”)的 “風險因素”。
軟包裝薄膜
軟包裝薄膜生產用於包裝應用的 PET 基薄膜,這些薄膜具有特殊特性,例如耐熱性、強度、屏障保護和接受高質量印刷圖案的能力。這些差異化的高價值電影主要在巴西製造,並通過Terphane在拉丁美洲和美國銷售®,Sealphane®和 Ecophane®品牌名稱。主要最終用途包括食品包裝和工業應用。軟包裝薄膜在產品質量、服務和價格的基礎上在其所有市場上競爭。在2023年、2022年和2021年,Terphane分別約佔Tredegar合併淨銷售額的19%、19%和18%。
原材料。軟包裝薄膜生產聚酯樹脂的主要原材料是純化的對苯二甲酸(“PTA”)和單乙二醇(“MEG”)。軟包裝薄膜還直接從供應商那裏購買其他聚酯樹脂。這些原材料以具有競爭力的價格從巴西和外國供應商處獲得。Terphane c繼續監測成本上漲情況,在市場動態允許的情況下調整銷售價格,以及 相信在可預見的將來,聚酯樹脂、PTA和MEG將有充足的供應。有關樹脂價格趨勢的更多信息,請參閲第 7A 項。
普通的
知識產權。Tredegar認為專利、許可證和商標對聚乙烯薄膜來説是重要的。2023 年 12 月 31 日,PE Films 擁有 37 項專利(包括 6 項美國專利)和 66 個註冊商標(包括 4 個美國註冊商標)。軟包裝薄膜擁有 1 項美國專利和 17 個註冊商標(包括 4 個美國註冊商標)。鋁擠壓件沒有美國專利和 3 個美國註冊商標。截至2023年12月31日,這些專利的剩餘期限為0.5至17年。
政府監管. 公司的運營受各種地方、州、聯邦和外國政府法規的約束,包括環境、隱私、反腐敗和反賄賂法律法規。
與公司國內業務所受或可能受的環境有關的美國法律包括《清潔水法》、《清潔空氣法》、《資源保護和回收法》、《職業安全與健康法》、《國家環境政策法》、《有毒物質控制法》、《綜合環境應對、補償和責任法》(“CERCLA”)、根據這些法案頒佈的法規以及其他管理環境事務的聯邦、州或地方法律或法規。遵守這些法律是一個重要的考慮因素,因為Tredegar在其某些業務中使用危險物質,是危險廢物的產生者,公司運營產生的廢水會排放到各種類型的廢水管理系統中。根據CERCLA和其他法律,即使公司完全遵守適用的環境法,Tredegar也可能面臨與廢物管理和處置相關的成本的財務風險。
美國環境保護署已根據《清潔空氣法》通過了與二氧化碳和其他温室氣體(“GHG”)排放有關的法規,包括強制性報告和許可要求。該公司的幾項製造業務導致二氧化碳或温室氣體排放,並受現行温室氣體法規的約束。公司遵守環境法規尚不需要大量的資本支出;但是,隨着時間的推移,環境標準往往會變得更加嚴格。因此,為了遵守當前或未來的環境立法或法規,公司可能會承擔額外的資本支出、運營費用或其他合規成本,其金額和時間目前無法確定,但可能很大,包括建造新設施或修改現有設施。
與環境法規一樣,當前或未來的隱私、反腐敗和反賄賂立法或法規可能會使公司承擔額外的資本支出、運營費用或其他合規成本,其金額和時間目前無法確定,但可能很大。任何不遵守當前或未來的法律法規,包括環境、隱私、反腐敗和反賄賂法律法規的行為,都可能使Tredegar面臨鉅額處罰、罰款、費用和開支。有關公司所遵守的某些環境、隱私、反腐敗和反賄賂法律法規的進一步討論,請參閲下文第1A項。
人力資本管理。
概述
截至2023年12月31日,Tredegar在美國、巴西和亞洲僱用了約1,900名員工,其中75%在美國。根據各種期限和到期日期不同的集體談判協議,Tredegar約有15%的員工由位於美國的工會代表,這些協議的期限和到期日期均不在2025年之前到期。Tredegar的所有巴西員工均由全國工會代表。通常,Tredegar的員工總數全年沒有顯著波動。但是,收購或剝離活動或業務活動水平的變化可能會影響員工水平。
健康與安全
Tredegar 在其各自的製造領域不斷超過行業安全標準。公司使用各種形式的員工安全指標來評估其鋁擠壓、聚乙烯薄膜和軟包裝業務的健康和安全績效,包括員工安全數據,該數據可在公司網站上查閲 www.tredegar.com/about-tredegar/我們更廣泛的承諾/對員工的承諾/.
此外,Aluminum Extrusions在其迦太基和克利爾菲爾德的設施中設有現場健康診所。這些診所允許鋁擠壓投資於員工,為員工提供更個性化和更全面的醫療保健,並加強僱主與僱員的關係。迦太基和克利爾菲爾德診所共為600多名員工提供服務。
人才與發展
公司認為員工是其最寶貴的資產,對公司的成功至關重要。公司力求通過提供有競爭力的工資、福利和培訓機會來留住員工。為了評估和監控員工留存率和參與度,公司對員工進行了調查,並採取行動解決員工關注的領域。年度員工敬業度調查結果將提交給Tredegar董事會(“董事會”)。此外,我們的高管薪酬計劃的目標是吸引、激勵和留住高素質的執行官。為了實現這些目標,公司依靠薪酬策略,通過年度和長期激勵措施強調基於績效的薪酬。公司認為,這種薪酬策略在薪酬和績效之間建立了緊密的聯繫,符合我們在控制固定成本的同時創造強勁的經營業績和股東價值創造的業務戰略。
公司致力於通過以下方式為我們的員工提供工作和社區的全面支持:
•嚴格遵守每個國家所有適用的健康、安全和非歧視法律;
•通過創新計劃促進員工健康和安全的最高標準;以及
•為社區宣傳和支持計劃提供機會,以改善兒童和家庭的生活。
包容性和多元化
在Tredegar及其企業擁有設施的每個地方,Tredegar嚴格遵守所有適用的州、地方和國際法律,這些法律規定了不歧視的就業問題,以確保健康和積極的工作條件。這適用於所有僱傭條款和條件,包括招聘、招聘、工作分配、晉升、解僱、裁員、召回、調動、請假、薪酬和培訓。所有申請人和僱員無論其種族、信仰、膚色、宗教、性別、性取向、性別認同、年齡、懷孕、國籍、種族、政治派別、工會成員、婚姻狀況、公民身份、退伍軍人身份、殘疾或其他受保護類別如何,都將受到同樣的高度尊重。鼓勵經歷或目睹歧視行為的員工向其主管、人力資源部或Tredegar的免費匿名舉報熱線舉報此類行為。此外,公司花費大量資源來培養員工。在公司用來指導組織的 “Tredegar Way” 的五項核心原則中,“領導力” 原則側重於在公司各級建立一支由積極進取和敬業的領導者組成的團隊。每個業務部門都制定了具體的行動計劃,以在員工中推廣領導力原則。行動計劃包括人才發展、技能培訓、強化強烈的文化價值觀和確保安全工作環境的強大系統。
有關我們執行官的信息。參見第 10 項。本表格10-K中的 “董事、執行官和公司治理”。
可用的信息和公司治理文件。Tredegar 的網站地址是 www.tredegar.com。在以電子方式向美國證券交易委員會(“SEC”)提交或提供此類文件後,公司在合理可行的情況下儘快通過其網站發佈其10-K表年度報告、10-Q表季度報告、8-K表最新報告以及對根據經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第13(a)或15(d)條提交或提供的報告的修正案(“交易法”)”)。以電子方式向美國證券交易委員會提交的信息可以在其網站上訪問 www.sec.gov。此外,公司的《公司治理準則》、《行為準則》、
審計、高管薪酬、提名和治理委員會的章程以及氣候變化風險評估以及許多其他公司政策可在Tredegar的網站上查閲,並可應要求向任何股東提供印刷版,請聯繫弗吉尼亞州里士滿博爾德斯公園大道1100號23225的Tredegar公司祕書。公司網站上或可通過公司網站訪問的信息不是,也不得被視為本10-K表格的一部分,也不得納入其向美國證券交易委員會提交的其他文件中。
前瞻性陳述和警示性陳述
本10-K表格中包含的某些信息可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》的 “安全港” 條款所指的 “前瞻性陳述”。當公司使用 “相信”、“估計”、“預期”、“看起來”、“預期”、“項目”、“計劃”、“可能”、“可能” 和類似的表述時,它這樣做是為了識別前瞻性陳述。此類陳述基於公司當時的預期,存在許多風險和不確定性,這些風險和不確定性可能導致實際業績與前瞻性陳述中的業績存在重大差異。公司的實際業績和財務狀況可能與這些前瞻性陳述中顯示或暗示的預期業績和財務狀況可能存在重大差異。因此,您不應過分依賴這些前瞻性陳述。有關可能導致實際結果與預期不同的風險和重要因素,請參閲Tredegar不時向美國證券交易委員會提交或提供的報告,包括第1A項中規定的風險和重要因素。我們敦促讀者仔細審查和考慮Tredegar在Tredegar向美國證券交易委員會提交或提供的報告中披露的信息。除非適用法律要求,否則Tredegar不承諾更新任何前瞻性陳述以反映管理層預期的任何變化或此類陳述所依據的條件、假設或情況的任何變化,也明確表示不承擔任何責任。
第 1A 項。風險因素
有許多風險和不確定性可能會對公司的業務及其合併財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。在評估Tredegar及其業務時,除了本10-K表格中包含的其他信息外,還應考慮以下風險因素。
與Tredegar的企業戰略舉措和債務相關的風險
•將Terphane剝離給奧本集團的計劃受許多我們無法控制的條件的約束。 2023年9月1日,該公司宣佈已簽訂最終協議,將Terphane出售給奧本集團。出售的完成取決於慣例成交條件的滿足,包括獲得巴西和哥倫比亞當局的某些競爭申請批准。2023年10月27日,公司向巴西經濟防衞行政委員會(“CADE”)提交了必要的競爭表格,該公司認為該委員會是有關此事的主要競爭管理機構。該文件是在CADE初步審查的預申請階段之後提交的。CADE完成審查的最大截止日期不遲於2024年11月18日。有關該交易的合併審查已於2024年2月初由哥倫比亞當局批准。
像往常一樣,無法肯定地預測所有必需的成交條件是否會得到滿足、免除,或者是否會出現其他不確定性。儘管監管審查程序仍在進行中,符合公司的預期,但監管機構可能會施加額外的要求或義務作為批准的條件,這可能會很麻煩。如果不滿足此類成交條件或規定了額外義務,則擬議的出售可能無法完成,可能會遇到延誤或遇到其他目前無法預期的問題。
•公司未能成功過渡到將於2026年6月30日到期的資產循環信貸額度(“ABL額度”)的報告要求,或者市場出現意外低迷,可能會對公司的財務狀況和經營業績產生不利影響。2023年12月27日,公司簽訂了ABL貸款,該融資為公司提供了1.8億美元的優先擔保資產循環信貸額度,該額度將於2026年6月30日到期。ABL融資機制修改了公司現有的基於現金流的2億美元循環擔保信貸額度。ABL融資機制下的可用性受借款基礎的約束,借款基礎是對符合條件的資產適用特定的預付利率來確定,包括部分貿易應收賬款、庫存、現金和現金等價物、自有不動產以及自有機械和設備。
許多因素可能會影響公司成功完成從先前基於現金流的循環信貸額度向當前基於資產的循環信貸額度的過渡的能力。這些因素包括:
•未能建立與ABL融資機制的報告要求相關的流程,這些要求目前是按月進行的,但如果借款可用性降至最高總本金額的10%以下,則可能改為每週一次。未能及時報告可能會導致違約事件(定義見ABL融資機制),如果不免除違約事件,將允許貸款人根據自己的選擇加快ABL融資機制下的所有未償債務。如果貸款人選擇加速償還ABL融資機制下的債務,
Terphane巴西貸款(定義見下文第7項),將觸發交叉違約。本10-K表格(“第7項”)中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”。
•由於公司目前受現金統治期(定義見第7項),因此必須借入現金來為營運資金、資本支出、業務發展活動和其他一般公司用途提供資金,這限制了其財務靈活性;
•應收賬款和庫存預付款可能會根據定期的商業融資審查和評估而發生變化,借款基礎中包含的不動產、機械和設備價值可能會根據定期評估而發生變化,這可能會減少ABL融資機制下的借款可用性;以及
•如果發生重大不利影響(定義見ABL融資機制),公司將無法繼續根據ABL融資機制進行借款。
此外,由於經濟狀況低迷、消費者支出疲軟、信貸市場動盪或其他因素,公司的應收賬款或庫存水平嚴重惡化,可能會限制其償還債務或借入額外資金的能力。
在2025年3月31日或公司收到應急Terphane出售收益之日(“ABL調整日”),ABL融資機制下的可用借款將從1.8億美元減少到1.25億美元,以較早者為準。如果應急Terphane銷售未在ABL調整日之前完成,則公司可能必須採取替代融資計劃,但須遵守ABL融資機制規定的限制,包括對其以下能力的限制:
•再融資或重組其債務;
•出售資產;以及
•籌集額外資金。
該公司可能無法以商業上合理的條件或根本無法實施另類融資計劃,任何此類替代融資計劃都可能不足以支付ABL調整日期以及ABL融資機制下的借款可用性減少至1.25億美元所需的本金和利息。公司重組或再融資債務的能力將取決於其現有的財務狀況、對業務狀況的預測、銷售、信貸息税折舊攤銷前利潤、淨現金流、淨槓桿率和當時的資本市場狀況等。公司債務的任何再融資都可能採用更高的利率,並可能要求其遵守其他契約,這可能會進一步限制公司的業務運營。
不遵守ABL融資機制的任何契約都可能導致違約事件,如果不糾正或免除,將允許貸款人自行選擇加快ABL融資機制下的所有未償債務。
與 Tredegar 所有業務相關的風險
•最近的宏觀經濟因素,包括通貨膨脹、高利率、衰退風險和 COVID-19 疫情的其他滯後影響,已導致關鍵市場低迷並造成其他商業混亂,這些中斷已經並可能進一步對我們的業務產生不利影響。 銷售到關鍵最終用途市場(包括B&C和消費電子市場)的產品佔我們收入的很大一部分。由於這些市場與整體經濟表現密切相關,宏觀經濟因素已經並可能進一步導致對我們產品的需求發生變化。這些因素包括:(i)通貨膨脹;(ii)高利率;(iii)衰退風險;(iv)供應鏈中斷;(v)國際和區域商業的其他中斷;(vi)COVID-19 疫情的其他滯後影響。隨着競爭對手在定價方面變得更加激進,價格可能會受到侵蝕。如果這些因素減少了對我們產品的需求,我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流可能會受到不利影響。
•Tredegar的業績受其運營公司產生的成本的影響,包括原材料和能源成本。這些成本包括鋁(鋁擠壓件主要依賴的原材料)、樹脂(聚乙烯薄膜主要依賴的原材料)、PTA和MEG(軟包裝薄膜主要依賴的原材料)、天然氣(鋁擠壓廠運行所需的主要燃料)、電力、柴油燃料和油漆的成本。鋁、樹脂和天然氣的價格波動不定,如第7A項的圖表所示。該公司試圖通過提價和合同直通條款來減輕成本增加的影響,但無法保證更高的價格可以有效地轉嫁給客户,也無法保證Tredegar能夠完全或及時地抵消成本上漲的影響。此外,公司的成本控制努力可能不足以抵消原材料、能源或其他成本的任何增加。
•我們未能繼續吸引、培養和留住某些關鍵官員或員工,可能會對我們的業務產生不利影響。我們的成功取決於關鍵人員的努力和能力,其中許多人是長期員工。這些關鍵人員的流失都可能耗盡我們的機構知識庫,並對我們有效運營業務的能力產生負面影響。近年來,某些職位的流失率很高,而且我們的勞動力市場競爭日益激烈。員工流失率增加可能會阻礙我們執行業務戰略的能力,並對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
•該公司主要製造設施之一的中斷可能會對財務業績產生負面影響。Tredegar認為,它已採取措施將設施中斷的風險降至最低。但是,中斷可能由多種事件引起:設備故障、維修需要較長的交貨期、停工或短缺、網絡安全攻擊、公用事業中斷、關鍵原材料供應或交付受到限制,以及惡劣的天氣條件,包括位於田納西州迦太基的鋁擠壓廠可能發生的洪水,該工廠位於長達50年的洪泛區。公司運營地點之一的重大中斷可能會對生產和公司的合併財務狀況、經營業績和現金流產生負面影響。
與鋁擠壓相關的風險
•鋁擠壓件的銷售量和盈利能力是週期性和季節性的,在很大程度上取決於美國最終用途市場的經濟狀況,尤其是建築業的經濟狀況。鋁擠壓件的最終用途市場可能是週期性的,並且會受到數量的季節性波動的影響。此外,建築設計、人口和/或遠程工作趨勢的變化可能會對整個商業建築行業產生負面影響。由於鋁擠壓業務固有的資本密集型性質和固定成本水平,週期性低迷時期持續經營的未計利息、税項、折舊和攤銷前收益(“息税折舊攤銷前利潤”)的下降百分比可能會超過銷量的下降百分比。此外,在經濟放緩期間,隨着競爭對手尋求保護其在關鍵客户中的地位,行業產能過剩通常會增加許多終端用途市場的定價壓力。與成本降低和生產率提高相關的任何好處都可能不足以抵消通常伴隨經濟衰退的定價和利潤壓力以及更高的壞賬(包括客户違約固定價格遠期銷售合同的更大損失機會)對盈利能力的不利影響。
•不公平的鋁擠壓件進口貿易可能會損害或威脅傷害美國國內的鋁擠壓行業,這可能會對鋁擠壓件的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
1.未能阻止外國競爭對手逃避反傾銷和反補貼税,或未能恢復對鋁擠壓件的鋁關税,可能會對鋁擠壓件產生不利影響。 2018年,美國對從某些國家進口到美國的鋁錠和半成品鋁徵收10%的關税;但是,在2020年12月,商務部(“DOC”)推出了關税豁免程序,向申請人提供了關税豁免。針對與這些關税豁免相關的擠壓制品進口的大量且不斷增加的不公平貿易,美國國內生產商聯盟向商務部和美國國際貿易委員會(“ITC”)提交了請願書。2023年11月,國際貿易委員會發現,有合理的跡象表明,由於從包括中國在內的14個國家的進口,美國鋁擠壓行業受到重大損害或受到傷害威脅。國際貿易委員會的初步裁定發現,標的進口量巨大且不斷增加,在定價方面,在調查期間每年的標的進口量主要低於國內產品。2024年3月5日,美國商務部公佈了其初步調查結果,即中國、印度尼西亞、墨西哥和土耳其政府不公平地補貼其鋁擠壓行業。商務部計算了每個國家徵收的一系列積極的初步反補貼税。預計將在2024年5月對這四個國家以及初步申請中包括的其他10個國家作出初步的反傾銷裁決。該公司預計,國際貿易委員會的最終投票將在2024年底進行。美國貿易官員未能或無法完全恢復進口關税,可能會對鋁擠壓的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
2.美國-墨西哥-加拿大協定(“USMCA”)或其他自由貿易協定或關税優惠制度允許的商品免税進口可能會導致對美國製造的鋁擠壓件的需求減少。 如上所述,2018年3月,美國對從某些國家(包括鋁擠壓公司歷來採購鋁產品的國家)進口到美國的鋁錠和半成品鋁徵收10%的關税。2019年9月,美國、加拿大和墨西哥加入了USMCA。由於對進口到美國的鋁錠徵收10%的關税,以及USMCA允許的商品免税進口,加拿大和墨西哥製造的在進口到美國時能夠利用關税優惠計劃的鋁擠壓件免税
10%的關税,現在可以以極具競爭力的價格進口到美國並在美國銷售。這可能會導致對美國製造的鋁擠壓件的需求減少,這可能會對鋁擠壓件的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生負面影響。
•鋁擠壓產品的市場競爭激烈,產品質量、服務、交付性能和價格是主要競爭因素。Aluminum Extrusions擁有約1,100名客户,這些客户來自各種終端用途市場,涵蓋建築和施工、配送、汽車和其他運輸、機械和設備、電氣和耐用消費品等廣泛類別。沒有一家鋁擠壓件的客户超過合併淨銷售額的4%。未來的成功和前景取決於鋁擠壓件提供卓越的服務、高質量的產品、及時的交貨和有競爭力的價格的能力,以留住現有客户並參與整個行業的跨週期增長。這些領域的失敗都可能導致客户流失,這可能會對鋁型材的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
•未能成功實施新的企業資源規劃和製造執行系統可能會對鋁擠壓業務和運營業績產生不利影響。 在 2022年1月,鋁擠壓開始在鋁擠壓業務的所有地點實施新的企業資源規劃和製造執行系統(“ERP/MES”)。從財務、管理和人事的角度來看,這些系統的實施是一項重大任務。實施工作比預期的更困難、更耗時、更昂貴(迄今為止的支出約為2,100萬美元)。該項目預計將於2024年完成,但由於實施了嚴格的支出措施以控制財務槓桿率,現已進行了重組,延長了實施期。因此,新ERP/MES的最早的 “上線” 日期是2025年。無法保證這些系統的益處將達到預期的程度。新系統的設計和實施中的任何其他中斷、延誤或缺陷都可能對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。
與聚乙烯薄膜相關的風險
•PE Films高度依賴於相對較少的大客户的銷售。PE Films的前四大客户分別佔Tredegar在2023年、2022年和2021年合併淨銷售額的約10%、10%和13%。與其中一個或多個客户相關的銷售損失或大幅減少而不被新業務所取代,可能會對公司產生不利影響。表面保護的銷售受到疲軟的市場需求和有競爭力的價格的不利影響。自2022年第三季度以來,客户對電子產品的需求持續惡化,導致供應鏈中的製造商出現產能利用率下降和庫存調整的情況。因此,聚乙烯薄膜的經營業績受到表面保護產品需求疲軟的不利影響。
儘管PE Films正在努力擴大其客户羣,但無法保證這些努力會取得成功,也無法保證它們會抵消與客户大幅下降相關的任何銷售和利潤損失。
•PE Films的客户未能取得成功或維持市場份額可能會對PE Films的銷售和營業利潤率產生不利影響。PE Films的塑料薄膜用於生產在全球銷售的各種消費品。我們的客户成功開發、製造和銷售這些產品的能力對於 PE Films 的成功至關重要。週期性衰退和消費者偏好的變化,尤其是受技術變化驅動的消費者偏好,可能會對使用聚乙烯薄膜塑料薄膜產品的企業產生負面影響,這可能會對銷售和營業利潤率產生不利影響。可能對業務產生不利影響的其他因素包括:(i)關鍵客户未能在銷售含有聚乙烯薄膜材料的產品的市場中取得成功或保持份額,包括客户偏愛塑料以外的其他產品;(ii)主要客户使用其他人開發的產品,用此類客户取代聚乙烯薄膜的業務;(iii)關鍵客户延遲推出使用聚乙烯薄膜開發的新技術的產品,以及(iv)運營決策生產組件的關鍵客户替代, 庫存減少和類似的變化.
•該公司無法保護其知識產權或侵犯他人知識產權,可能會對PE Films產生不利影響。 PE Films業務的持續成功不僅取決於其保護自己的技術和商業祕密的能力,還取決於其開發和銷售不侵犯現有專利的新產品的能力。知識產權訴訟代價高昂,可能導致鉅額支出和公司資源轉移,這兩者都可能對其合併財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。此外,對於第三方侵犯公司知識產權的行為,無論是由於外國司法管轄區對權利執行的限制還是由於其他因素造成的,都可能沒有有效的法律追索權。
•貿易緊張局勢加劇可能導致聚乙烯薄膜產品成本增加或以其他方式對公司產生負面影響。 PE Film的一部分業務涉及進出美國和其他國家的進口
公司生產和銷售其產品。美國與其他國家,尤其是中國之間的貿易緊張局勢一直在加劇。中美之間或美國與其他國家之間關税和其他貿易壁壘的增加可能會導致聚乙烯薄膜產品成本的增加,或以其他方式對公司產品在世界市場的生產和銷售產生負面影響。
•表面保護報告部門的商譽進一步減值可能會對我們的經營業績產生非現金不利影響。當事件或情況表明賬面價值可能無法收回時,或者至少每年(每年 12 月 1 日),公司會對商譽進行減值評估。商譽估值取決於多種因素,包括宏觀經濟狀況、行業和市場因素、成本因素和整體財務業績,以及公司和報告單位因素,商譽減值估值可能對與這些因素相關的假設敏感。未能成功實現預測可能會導致未來的減值。
與軟包裝薄膜相關的風險
•拉丁美洲聚酯薄膜生產的產能過剩以及巴西政府未能延長對進口產品的反傾銷税或阻止競爭對手規避此類關税,可能會對軟包裝薄膜產生不利影響。 近年來,該行業的全球產能過剩導致巴西進口的競爭壓力增加。該公司認為,這些條件已將競爭環境從區域格局轉向全球格局,並推動了軟包裝薄膜的價格趨同和產品利潤率的降低。優惠的反傾銷裁決或反補貼税適用於從中國、埃及、印度、墨西哥、阿拉伯聯合酋長國、祕魯和巴林進口的產品。目前不受反傾銷税約束的競爭對手可能會選擇利用其過剩產能在巴西銷售產品,這可能會導致定價壓力,而軟包裝薄膜可能無法通過成本節約措施和/或製造效率舉措來抵消這種壓力。
2021年5月,巴西當局完成了與從中國、印度和埃及進口的聚酯薄膜反傾銷程序有關的日落審查,並決定將關税再延長五年。但是,由於懷疑電影是否會繼續從中國和埃及進口,政府立即暫停了對這些國家的關税,但同意如果將來有大量從中國或埃及進口的電影損害了巴西市場,當局可能會立即恢復關税。2023年,巴西從埃及的進口有所增加;因此,Terphane要求對埃及徵收反傾銷税,巴西政府接受了反傾銷税。這些關税從 2023 年 11 月開始生效。對於從印度進口的電影,巴西當局還審查了反補貼税的措施,並將反補貼税措施延長了五年。
2024年2月,巴西政府決定將針對墨西哥和阿拉伯聯合酋長國的反傾銷措施延長五年,並取消對土耳其的反傾銷措施。
•巴西經濟狀況不確定的歷史可能會對軟包裝薄膜的財務狀況、經營業績和現金流產生不利影響。 對於巴西生產的軟包裝薄膜,銷售價格和關鍵原材料成本主要以美元確定,並受當地經濟狀況以及當地和全球競爭動態的影響。軟包裝薄膜面臨外匯折算風險(其本位貨幣為巴西雷亞爾),因為巴西軟包裝薄膜業務部門(“Terphane Ltda.”)的近90%的銷售額及其幾乎所有相關原材料成本均以美元報價或定價,而折舊和攤銷前的可變換率、固定轉換和銷售、一般和管理成本(統稱為 “Terphane Ltda.”)。運營成本”)以巴西雷亞爾報價或定價。這種不匹配加上影響貨幣匯率的各種經濟變量,導致波動,可能會對軟包裝薄膜持續運營的息税折舊攤銷前利潤產生負面或正面影響。儘管軟包裝薄膜通過外匯遠期匯率合約在短期基礎上對衝這種風險敞口,但風險敞口在套期之後仍然存在。
其他商業風險
•由於網絡安全攻擊或其他原因導致公司信息技術系統出現故障,可能會對Tredegar的業務產生負面影響。 公司依靠信息技術(“IT”)來記錄和處理客户訂單,及時製造和運送產品,保護其生產流程和專有技術,維護其業務記錄的財務準確性並維護員工的個人身份信息。由於計算機病毒、內部或外部安全漏洞、網絡安全攻擊或其他惡意原因導致的IT系統故障可能會干擾我們的運營,使我們無法及時處理與客户的交易、運營我們的製造設施和正確報告交易。全球IT安全威脅和網絡犯罪的增加對公司IT系統、網絡和服務(包括由第三方管理、託管、提供或使用的系統、網絡和服務)的安全和可用性以及公司數據的機密性、可用性和完整性構成潛在風險。此外,由於某些員工遠程工作,網絡安全風險增加。迄今為止,公司的IT系統很少中斷,Tredegar
沒有發生重大網絡安全事件。由於網絡安全事件或其他原因導致公司所依賴的IT系統、網絡或服務提供商長期出現重大故障或出現安全漏洞,或者業務或其他敏感信息或個人身份信息的丟失或披露,可能會給公司帶來鉅額成本,損害公司的聲譽、監管執法行動和訴訟,並可能對公司的業務、經營業績、財務狀況或現金流產生不利影響。
•該公司的經營業績、財務狀況和現金流已經並且可能受到疫情宏觀經濟影響的影響。 COVID-19 疫情對全球經濟產生了多種不利影響,包括影響勞動力供應的短期影響,以及導致供應鏈中斷,從而帶來通貨膨脹壓力。此外,疫情導致了某些餘震和結構性轉變,對Tredegar的市場產生了不利影響。
如果未來發生疫情,Tredegar的企業、我們的供應商、承包商和第三方物流提供商可能會遇到與 COVID-19 疫情相關的情況,包括設施關閉、勞動力限制、供應鏈中斷和其他挑戰。這些挑戰可能會影響我們維持充足庫存和準確預測需求或交貨時間的能力,這可能會抑制我們為客户需求提供服務的能力。此外,未來的疫情可能會加劇上述其他風險。
•Tredegar受當前和未來的政府法規的約束,包括環境法律法規,並可能面臨與此類監管相關的責任和成本。 公司受地方、州、聯邦和外國政府機構的監管。新的法律法規或對現行法律的修改,包括與環境問題(包括全球氣候變化和塑料製品)和隱私問題有關的法律和法規,可能會使Tredegar承擔大量的額外資本支出、運營費用或其他合規成本。此外,聯邦、州、地方和國際法律法規,包括環境法的未來發展難以預測。環境法和隱私限制已經變得越來越嚴格,預計將繼續變得越來越嚴格。因此,Tredegar預計將受到新的環境和隱私法律法規的約束。但是,任何此類變化都是不確定的,因此,公司無法確定地預測遵守任何此類變更可能需要的額外資本支出或運營費用金額。
公司受美國《反海外腐敗法》、巴西反腐敗法和其他司法管轄區的類似反賄賂法的約束,這些法律通常禁止公司及其中介機構為獲得或保留業務而向外國官員支付不當款項。儘管我們的政策和程序旨在促進遵守這些法律法規,但我們的員工、承包商和代理人可能會採取違反我們政策的行動。任何此類違規行為,即使我們的政策禁止,也可能對我們的業務和/或聲譽產生不利影響。
項目 1B。未解決的工作人員評論
沒有。
第 1C 項。網絡安全
Tredegar的商業模式取決於其信息系統、網絡和基本資產的效率和可靠性,其中一部分系統和網絡由第三方服務提供商管理。Tredegar的網絡安全計劃(“計劃”)是採用基於風險的方法設計的,其開發目的不僅是預防、識別、調查、解決和緩解Tredegar內部潛在的網絡安全漏洞,也是為了增強Tredegar涉及第三方服務提供商的業務的信息安全狀況。
Tredegar 委託第三方服務提供商負責制定針對相應風險適當按比例量身定製的安全措施協議。此外,Tredegar還定期對第三方服務提供商的安全框架進行評估,以驗證適當安全措施的實施情況,以保護Tredegar免受潛在漏洞的侵害。
該計劃綜合利用自動化系統、手動操作和外部評估來主動識別和緩解潛在的網絡安全威脅。該計劃的關鍵組成部分包括Tredegar的網絡安全事件響應計劃和網絡危機管理計劃。這些計劃包括一種戰略方法,包括檢測威脅、全面分析網絡安全事件以確定是否有必要及時通知董事會、遏制事件、消除或緩解威脅、恢復流程以及事後全面審查。
為了進一步加強其網絡安全狀況,Tredegar聘請了與內部審計和信息技術(“IT”)部門合作的第三方顧問來評估Tredegar的信息安全計劃和實踐,包括事件管理、服務連續性和信息安全合規計劃,並確定需要改進的領域。
此類評估的結果定期提交給審計委員會。值得注意的是,這些評估包括定期的滲透測試,這使Tredegar能夠識別漏洞,完善程序並增強其危機管理和恢復能力。該計劃還得到組織結構的支持,該組織結構包括跨業務部門的合作,以及一個跨學科的全球數據保護和網絡安全監督小組,該小組定期開會,以確定信息安全風險和適當的風險緩解策略。此外,由於Tredegar認識到其員工在信息安全中所起的重要作用,因此它每年為所有員工提供正式的信息安全培訓,涵蓋網絡釣魚和電子郵件安全最佳實踐等關鍵主題。
Tredegar的IT董事擁有超過10年的網絡安全專業知識,包括擔任過類似職位的悠久歷史,獲得EC-Council和ODU Global的網絡安全認證,並擁有伯南布哥天主教大學的計算機科學學位和伯南布哥聯邦大學的IT管理工商管理碩士學位。我們的 IT 董事負責監督該計劃,包括網絡安全事件的預防、緩解、檢測和補救。Tredegar的IT董事還定期與包括首席財務官、總法律顧問、合規經理和人力資源執行董事在內的主要管理層密切合作,以促進Tredegar內部的有效溝通。
董事會負責風險管理,將對網絡安全風險的具體監督委託給審計委員會。審計委員會在每一次季度會議上都會收到IT董事的最新消息。這些更新包括對Tredegar的網絡安全風險狀況的評估,包括Tredegar的網絡安全政策、程序、戰略和新興風險領域的有效性。此外,董事會每年都會收到有關Tredegar網絡安全系統的最新信息,但通常更頻繁。
第 2 項。屬性
普通的
大多數改良後的不動產和公司運營中使用的其他資產均為自有資產。根據ABL融資機制,某些自有財產受抵押品的約束。有關更多信息,請參閲第15項中合併財務報表附註7 “債務和信貸協議”。
Tredegar認為其擁有或租賃的製造設施、倉庫和其他財產和資產總體狀況良好。其各種製造設施的產能利用率可能因產品組合和銷售水平的正常波動而異。該公司認為,其邦內爾鋁、聚乙烯薄膜和軟包裝薄膜製造設施有足夠的能力滿足當前的生產需求。Tredegar的公司總部是租賃的,位於弗吉尼亞州里士滿的博爾德斯公園大道1100號23225。
截至2023年12月31日,該公司的主要製造工廠和設施如下所列:
鋁擠壓件
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美國境內的地點 | | 美國以外的地點 | | 主要業務 |
田納西州迦太基 猶他州克利爾菲爾德(已租賃) 印第安納州埃爾克哈特 喬治亞州紐南 密歇根州奈爾斯 | | 沒有 | | 鋁擠壓件的生產、製造和精加工 |
聚乙烯薄膜
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美國境內的地點 | | 美國以外的地點 | | 主要業務 |
賓夕法尼亞州波茨維爾 | | 中國廣州 | | 塑料薄膜的生產 |
軟包裝薄膜
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美國境內的地點 | | 美國以外的地點 | | 主要業務 |
紐約布盧姆菲爾德(技術中心和生產設施) | | 巴西聖阿戈斯蒂尼奧角 | | 以寵物為基礎的電影的製作 |
第 3 項。法律訴訟
本第3項所要求的信息載於第15項的合併財務報表附註16 “意外開支”,特此以引用方式納入此處。
第 4 項。礦山安全披露
沒有。
第二部分
第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券
Tredegar的普通股在紐約證券交易所(“NYSE”)上市,股票代碼為 “TG”。曾經有 34,430,7692024年3月8日登記在冊的1,559名股東持有的普通股。
股息信息
在2023年第三季度之前,Tredegar自1989年7月成為上市公司以來,每季度定期派發現金分紅。根據ABL機制,禁止公司在截至2023年9月30日至2024年12月31日的財政季度內支付股息。有關公司ABL融資機制的更多信息,請參閲第15項中合併財務報表附註7 “債務和信貸協議”。
有關申報和支付未來股息的所有決定將由董事會根據收益、財務狀況、預期現金需求以及董事會認為相關的其他考慮因素全權酌情作出。
發行人購買股票證券
2008年1月7日,Tredegar宣佈,董事會批准了一項股票回購計劃,根據該計劃,管理層有權自行決定在公開市場或私下談判的交易中購買公司最多500萬股已發行普通股。授權沒有時間限制。根據這項常設授權,Tredegar在2023年、2022年或2021年沒有在公開市場或其他方面回購任何股票。截至2023年12月31日,該常設授權下剩餘的最大股票數量為1,732,003股。根據ABL融資機制,禁止公司在截至2023年9月30日至2024年12月31日的財政季度內進行股票回購。
股票表現圖
下圖比較了截至2023年12月31日的五年中Tredegar、標普小型股600股票指數(由市值與Tredegar相似的公司組成的指數)和羅素2000指數的累計股東總回報率。Tredegar是標普小型股600指數和羅素2000指數的一部分。
5 年累計總回報比較*
其中 Tredegar Corporation、標普小型股600指數和羅素2000指數
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*18年12月31日在股票或指數上投資了100美元,包括股息再投資。 截至12月31日的財政年度。
版權©2023 年標準普爾是標普全球旗下的一個部門。版權所有。 版權©2023 羅素投資集團。版權所有。 |
第 6 項。[保留的]
第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析側重於並旨在闡明本10-K表所列合併財務報表所涵蓋期間我們的經營業績、財務狀況的某些變化、流動性、資本結構和業務發展。本討論應結合其他相關信息,包括但不限於經審計的合併財務報表(包括其附註)和我們的業務描述,所有這些信息均載於本10-K表格,以及上文第1A項中討論的風險因素,並以此作為參考。
本節提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的討論和逐年比較。
業務概述
普通的
Tredegar Corporation是一家工業製造商,主要業務有三個:通過其鋁擠壓板塊為北美B&C、汽車和特種終端用途市場定製鋁擠壓件;通過其聚乙烯薄膜板塊為全球電子行業的高科技應用提供表面保護膜;以及通過其軟包裝薄膜板塊主要面向拉丁美洲軟包裝市場的特殊聚酯薄膜。該公司擁有大約 1,900 名員工,在北美、南美和亞洲運營製造工廠。
來自持續運營的息税折舊攤銷前利潤是Tredegar首席運營決策者(“CODM”)用於評估財務業績的細分市場損益的指標。該公司使用減去運費的銷售額(“淨銷售額”)作為衡量細分市場層面外部客户收入的指標。該措施單獨包含在定期向CODM提供的財務信息中。
來自持續經營的利息和税前收益(“EBIT”)是一項非公認會計準則財務指標,包含在第15項合併財務報表附註13 “業務板塊” 中將分部財務信息與公司合併業績對賬中。息税前利潤不代表Tredegar根據GAAP持續經營的獨立業績,不應被視為GAAP定義的淨收益(虧損)的替代方案。我們認為,息税前利潤是一種被廣泛理解和使用的指標,對某些投資者有意義,將該財務指標納入管理層業績指標,即持續經營的息税折舊攤銷前利潤,為主要利用息税前利潤來分析公司核心業務的投資者提供了有用的信息。
2023 年的銷售額為 7.048 億美元,而 2022 年為 9.386 億美元。2023年的淨收益(虧損)為1.059億美元(攤薄每股虧損(3.10美元)),而2022年的淨收益(虧損)為2,850萬美元(攤薄每股虧損0.84美元)。
2023 年財務業績摘要
•鋁擠壓件持續運營的息税折舊攤銷前利潤為3,800萬美元,比2022年減少了2,880萬美元。
•聚乙烯薄膜持續運營的息税折舊攤銷前利潤為1,120萬美元,比2022年減少70萬美元。
•軟包裝薄膜持續運營的息税折舊攤銷前利潤為440萬美元,比2022年減少2310萬美元。
中描述了與退出和處置活動、工廠停產、資產減值、重組和其他項目相關的收益和損失 運營結果 下面。
運營結果
2023 年對比 2022
下表顯示了從2022年到2023年的合併淨收益(虧損)的橋樑,相關管理層的討論和分析見表下方。
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(以千計) | | |
截至2022年12月31日止年度的淨收益(虧損) | | $ | 28,455 | |
所得税支出(福利) | | 4,389 | |
截至2022年12月31日止年度的所得税前收益(虧損) | | 32,844 | |
以下項目增加(減少)導致的收入(虧損)變化: | | |
銷售 | | (233,739) | |
其他收入(支出),淨額 | | (3,156) | |
總計 | | (236,895) | |
以下項目中(增加)減少引起的收入(虧損)變化: | | |
銷售商品的成本 | | 164,932 | |
運費 | | 8,049 | |
銷售、一般和管理 | | 2,583 | |
研究和開發 | | 2,453 | |
利息支出 | | (6,617) | |
養老金結算損失 | | (92,291) | |
商譽減值 | | (34,891) | |
其他 | | (197) | |
總計 | | 44,021 | |
截至2023年12月31日止年度所得税前收益(虧損) | | (160,030) | |
所得税支出(福利) | | (54,125) | |
截至2023年12月31日止年度的淨收益(虧損) | | $ | (105,905) | |
與2022年相比,2023年的銷售額下降了24.9%。鋁擠壓件的淨銷售額下降了25.6%,這主要是由於 較低的銷量和較低的金屬成本的轉嫁效應。聚乙烯薄膜的淨銷售額下降了21.3%,這主要是由於消費電子市場需求疲軟以及2023年客户庫存調整導致表面保護的銷量減少。軟包裝薄膜的淨銷售額下降了24.9%,這主要是由於銷售量減少和利潤率降低,該公司認為這是由於全球產能過剩和巴西的進口競爭所致,但有利的產品組合部分抵消了這一點。有關淨銷售額和銷量變化的更多信息,請參閲 分部運營審查 以下部分。
2023年的其他收入(支出)淨額為210萬美元,而2022年為100萬美元。淨其他收入(支出)的變化主要是由於養老金計劃過渡的例行管理程序的結果,需要支付200萬美元的費用,用於調整非參與型單一保費團體年金合同的初始購買價格。此外,2023年1月收到的現金對價為30萬美元,而2022年5月收到的現金對價為140萬美元,這與出售於2021年12月出售的kaleo, Inc. 投資的慣例收盤後調整有關。有關更多信息,請參閲第15項中合併財務報表附註9 “其他收入(支出),淨額”。
2023年,合併毛利(銷售額減去銷售成本和運費)佔銷售額(毛利率)的百分比為11.2%,而2022年為14.9%。
•鋁擠壓件的毛利率下降的主要原因是:銷量減少;勞動力和員工相關成本增加;2023年上半年勞動生產率降低;供應支出增加(包括與2023年全年轉向更多塗裝產品相關的油漆支出增加以及其他供應的通貨膨脹成本);以及更高的運費;被更高的定價(主要在2023年第一季度)所抵消;公用事業成本降低;以及2023年相比LIFO庫存調整有利 2022年。此外,鋁原材料成本的先入先出方法流向客户的時機導致2023年產生了110萬美元的費用,而2022年的收益為10萬美元,而這些原材料以前是在快速變化的大宗商品定價環境中以更高的價格收購的。
•聚乙烯薄膜的毛利率增長主要是由於外包裝薄膜的貢獻利潤率提高,這與更高的銷量和良好的組合、成本的改善以及兩者均有利的LIFO庫存調整有關。
與2022年相比,2023年保護膜和外包裝薄膜的情況被市場放緩導致的表面保護的貢獻利潤率降低、非過渡產品的客户庫存調整以及先前披露的客户產品過渡,部分抵消了這一點。
•軟包裝薄膜的毛利率下降主要是由於銷量減少、樹脂成本下降和利潤壓力帶來的銷售價格下降以及固定和可變成本的增加,但部分被較低的原材料成本所抵消。
有關運營成本和支出變化的更多信息,請參閲 分部運營回顧以下部分。
2023年,銷售、一般和管理(“SG&A”)和研發費用佔銷售額的百分比為11.3%,而2022年為9.1%。儘管銷售和收購及研發費用同比下降了3.3%和39.5%,但與去年同期相比,銷售額下降了2.337億美元,下降了24.9%。銷售和收購支出減少的主要原因是與員工相關的薪酬減少和股票薪酬的降低,但與業務發展活動相關的專業費用的增加部分抵消了這一點。
有關利息支出變動的更多信息,請參閲 “公司費用、利息和其他” 部分 分部運營回顧以下部分。
2023年,公司結算了養老金計劃,這導致合併經營業績中的税前養老金結算虧損為9,230萬美元。2023年11月3日,養老金計劃的終止和結算程序已經完成,公司的相關養老金計劃義務移交給了馬薩諸塞州互惠人壽保險公司。有關更多信息,請參閲第15項中合併財務報表附註8 “退休計劃和其他退休後福利”。
2023年,確認了3,490萬美元的非現金部分商譽減值,有關更多信息,請參閲合併財務報表第15項附註1 “運營性質和重要會計政策摘要”。
用於計算2023年所得税的有效税率為33.8%,而2022年為13.4%。有效税率的提高主要是由於先前記錄在養老金計劃終止後發放的其他綜合收益(虧損)中的税收優惠,但巴西税收優惠佔收入百分比的減少部分抵消了這一點。養老金計劃終止後公佈的滯留税代表了聯邦和州税率的變化對最初記錄在其他綜合收益中的養老金相關遞延所得税項目的影響。相關的滯留税已於2023年全面公佈。有關其他信息,請參閲第15項中合併財務報表附註12 “所得税”。
除非另有説明,否則2023年與工廠停產、資產減值、重組和其他項目相關的税前收益和虧損顯示在合併財務報表附註13 “業務板塊” 中按細分市場分列的淨銷售額表和持續經營的息税折舊攤銷前利潤表中,幷包含在合併收益表中 “扣除調整後的資產減值和與退出和處置活動相關的成本” 中。
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(百萬美元) | Q1 | Q2 | Q3 | Q4 | 2023 |
鋁擠壓件: | | | | | |
與工廠停工、資產減值和重組相關的(收益)損失: | | | | | |
其他重組成本——遣散費 | $ | — | | $ | — | | $ | 0.1 | | $ | — | | $ | 0.1 | |
出售資產、投資減記和其他項目產生的(收益)損失: | | | | | |
ERP/MES 項目的諮詢費用1 | — | | — | | 1.2 | | 0.6 | | 1.8 | |
暴風雨對喬治亞州紐南工廠造成破壞1 | 0.6 | | (0.2) | | 0.1 | | — | | 0.5 | |
與鋁擠壓機貿易案相關的法律費用1 | — | | — | | — | | 0.5 | | 0.5 | |
鋁擠壓件合計 | $ | 0.6 | | $ | (0.2) | | $ | 1.4 | | $ | 1.1 | | $ | 2.9 | |
聚乙烯薄膜: | | | | | |
與工廠停工、資產減值和重組相關的(收益)損失: | | | | | |
弗吉尼亞州里士滿技術中心資產減值3 | $ | — | | $ | — | | $ | 3.4 | | $ | 0.1 | | $ | 3.5 | |
弗吉尼亞州里士滿技術中心關閉費用,包括遣散費3 | — | | — | | 1.2 | | 0.1 | | 1.3 | |
弗吉尼亞州里士滿技術中心加速折舊3 | — | | — | | — | | 0.3 | | 0.3 | |
弗吉尼亞州里士滿技術中心租約修改3 | — | | — | | — | | (0.1) | | (0.1) | |
商譽減值3 | — | | 15.4 | | 19.5 | | — | | 34.9 | |
聚乙烯薄膜合計 | $ | — | | $ | 15.4 | | $ | 24.1 | | $ | 0.4 | | $ | 39.9 | |
軟包裝薄膜: | | | | | |
與工廠停工、資產減值和重組相關的(收益)損失: | | | | | |
其他重組成本——遣散費 | $ | 0.1 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 0.1 | |
軟包裝薄膜合計 | $ | 0.1 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | 0.1 | |
企業: | | | | | |
出售資產、投資減記和其他項目產生的(收益)損失: | | | | | |
與業務發展活動相關的專業費用1 | $ | 0.2 | | $ | 1.5 | | $ | 2.9 | | $ | 0.7 | | $ | 5.3 | |
與財務報告內部控制相關的補救活動相關的專業費用1 | 0.5 | | 0.5 | | 0.2 | | 0.8 | | 2.0 | |
減記對Harbinger Capital Partners特殊情況基金的投資2 | — | | 0.2 | | — | | — | | 0.2 | |
團體年金合同保費支出2 | — | | — | | — | | 2.0 | | 2.0 | |
正在終止的凍結固定福利養老金計劃的定期福利淨成本4 | 3.4 | | 3.4 | | 3.1 | | 0.9 | | 10.8 | |
養老金結算損失4 | — | | — | | 25.6 | | 66.7 | | 92.3 | |
企業合計 | $ | 4.1 | | $ | 5.6 | | $ | 31.8 | | $ | 71.1 | | $ | 112.6 | |
1.包含在合併損益表中的 “銷售、研發和一般費用” 中。 2.包含在合併損益表中的 “其他收入(支出),淨額” 中。 3.有關更多信息,請參閲下面的 “PE 薄膜” 部分。 4。有關更多信息,請參閲下文 “當前企業戰略舉措的狀況” 部分和第15項中附註4 “合併財務報表的退休計劃和其他退休後福利”。 |
平均未償債務總額和利率如下:
| | | | | | | | | | | |
(以百萬計,百分比除外) | 2023 | | 2022 |
浮動利率債務,按展期收取利息加上信貸利差: | | | |
平均未償債務總餘額 | $ | 152.3 | | | $ | 114.5 | |
平均利率 | 7.2 | % | | 3.5 | % |
分部運營回顧
鋁擠壓件
鋁擠壓的結果摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終了 | | 有利/ |
(以千計,百分比除外) | 十二月三十一日 | | (不利) |
2023 | | 2022 | | % 變化 |
銷量(磅) | 138,451 | | | 174,670 | | | (20.7) | % |
淨銷售額 | $ | 474,803 | | | $ | 637,872 | | | (25.6) | % |
正在進行的操作: | | | | | |
EBITDA | $ | 37,976 | | | $ | 66,800 | | | (43.1) | % |
折舊和攤銷 | (17,927) | | | (17,414) | | | (2.9) | % |
息税前利潤 | $ | 20,049 | | | $ | 49,386 | | | (59.4) | % |
資本支出 | $ | 20,339 | | | $ | 23,664 | | | |
2023 年的淨銷售額相比下降了25.6%s 2022 這主要是由於銷量減少和金屬成本的降低。
與2022年相比,2023年來自持續運營的息税折舊攤銷前利潤減少了2,880萬美元,這主要是由於:
•銷量減少(2960萬美元),更高的勞動力和員工相關成本(450萬美元),2023年上半年的勞動生產率降低(90萬美元),更高的供應支出,包括與2023年全年轉向更多塗裝產品相關的油漆支出增加,以及其他供應的通貨膨脹成本(120萬美元),更高的運費(80萬美元)和更高的銷售和收購費用(150萬美元);部分被更高的定價所抵消,主要是由更高的定價所抵消 2023年第一季度(400萬美元),並降低公用事業成本(230萬美元);
•先前在快速變化的大宗商品定價環境中以更高的價格收購的鋁原材料成本通過FIFO方法進行流通的時機導致2023年收取了110萬美元的費用,而2022年的收益為10萬美元;以及
•庫存佔後進先出(“LIFO”)以下 該方法在2023年帶來了120萬美元的收益,而2022年的費用為290萬美元。此外,該公司在2022年第三季度和第四季度記錄了與庫存和應計勞動力成本相關的60萬美元不利期外調整。
鋁擠壓公司認為,它在2024年有足夠的鋁原材料供應協議。有關鋁價格趨勢的更多信息,請參閲本表格10-K中第7A項中有關市場風險的定量和定性披露的討論。
預計資本支出和折舊與攤銷
2024年,邦內爾鋁業的資本支出預計為900萬美元,其中400萬美元用於生產力項目,500萬美元用於支持運營連續性所需的資本支出。預計支出反映了公司為控制其財務槓桿率而採取的嚴格支出措施(見 流動性和資本資源部分以獲取更多信息)。對新ERP/MES的多年期實施進行了重組,延長了實施期。因此,新ERP/MES的最早的 “上線” 日期是2025年。ERP/MES項目於2022年啟動,迄今為止的支出約為2100萬美元。預計到2024年,折舊費用為1,600萬美元。預計2024年的攤銷費用為200萬美元。
聚乙烯薄膜
聚乙烯薄膜的結果摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終了 | | 有利/ |
(以千計,百分比除外) | 十二月三十一日 | | (不利) |
2023 | | 2022 | | % 變化 |
銷量(磅) | 29,355 | | | 32,873 | | | (10.7) | % |
淨銷售額 | $ | 76,763 | | | $ | 97,571 | | | (21.3) | % |
正在進行的操作: | | | | | |
EBITDA | $ | 11,217 | | | $ | 11,949 | | | (6.1) | % |
折舊和攤銷 | (6,522) | | | (6,280) | | | (3.9) | % |
息税前利潤 | $ | 4,695 | | | $ | 5,669 | | | (17.2) | % |
資本支出 | $ | 1,772 | | | $ | 3,289 | | | |
2023年的淨銷售額與2022年相比下降了21.3%,這主要是由於消費電子市場需求疲軟以及2023年客户庫存調整導致表面保護的銷量減少。 與2022年相比,2023年表面保護膜的銷量下降了22%,外包裝薄膜的銷量增長了2%。
與2022年相比,2023年持續運營的息税折舊攤銷前利潤減少了70萬美元,這主要是由於:
•表面保護減少了570萬美元:
◦降低的繳款利潤率 與市場放緩和客户庫存調整(1,110萬美元)相關的非過渡產品,以及先前披露的客户產品過渡(70萬美元),但部分被優惠定價(50萬美元)和運營效率所抵消(260萬美元) 和 c成本改進(320萬美元);
◦與樹脂成本相關的直通延遲(2023年收費30萬美元,2022年的收益為50萬美元);
◦2023年的外幣交易收益為20萬美元,而2022年的收益為80萬美元;以及
◦根據後進先出方法計算的庫存在2023年帶來了100萬美元的收益,而2022年的費用為10萬美元。
•與外包裝電影相比增加了500萬美元,這主要是由於:
◦更高的貢獻利潤率與更高的交易量和有利的組合(130萬美元)、成本改善(310萬美元)和更低的銷售和收購(40萬美元)有關;
◦與樹脂成本相關的直通延遲(2023年的費用為20萬美元,而2022年的收益為40萬美元);以及
◦根據後進先出方法計算的庫存在2023年帶來了30萬美元的收益,而2022年的費用為40萬美元。
2023年8月,該公司通過了一項計劃,關閉位於弗吉尼亞州里士滿的聚乙烯薄膜技術中心,減少開發和銷售支持半導體市場的薄膜的努力。聚乙烯薄膜的未來研發活動將在賓夕法尼亞州波茨維爾的工廠進行。PE Films繼續擁有新的商機,主要與保護平板和柔性顯示器組件的表面保護膜有關。該公司預計,到2024年第一季度末,位於弗吉尼亞州里士滿的PE Films技術中心的所有活動都將停止。公司確認截至2023年12月31日與退出活動相關的總支出為130萬美元,用於:(i)遣散費和相關費用(90萬美元)和(ii)建築物關閉費用(40萬美元)。此外,公司確認了非現金資產減值(350萬美元)、加速折舊(30萬美元)和租賃修改收益(10萬美元)。從2023年第四季度開始,預計每年淨節省現金340萬美元。
預計資本支出和折舊與攤銷
預計到2024年,PE Films的資本支出為200萬美元,其中100萬美元用於生產力項目,100萬美元用於支持當前業務連續性所需的資本支出。預計到2024年,折舊費用為600萬美元。聚乙烯薄膜沒有攤銷費用。
軟包裝薄膜
軟包裝薄膜的結果摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 年終了 | | 有利/ (不利) % 變化 |
(以千計,百分比除外) | 十二月三十一日 | |
2023 | | 2022 | |
銷量(磅) | 88,536 | | | 106,685 | | | (17.0) | % |
淨銷售額 | $ | 126,326 | | | $ | 168,139 | | | (24.9) | % |
正在進行的操作: | | | | | |
EBITDA | $ | 4,383 | | | $ | 27,452 | | | (84.0) | % |
折舊和攤銷 | (2,865) | | | (2,444) | | | (17.2) | % |
息税前利潤 | $ | 1,518 | | | $ | 25,008 | | | (93.9) | % |
資本支出 | $ | 4,323 | | | $ | 8,151 | | | |
與2022年相比,2023年的淨銷售額下降了24.9%,這主要是由於銷售量下降和利潤率降低,該公司認為這是全球產能過剩和巴西進口競爭推動的,但有利的產品組合部分抵消了這一點。
與2022年相比,2023年持續運營的息税折舊攤銷前利潤減少了2310萬美元,這主要是由於:
•較低的樹脂成本和利潤壓力(1,760萬美元)、較低的銷售量(970萬美元)、較高的固定成本(100萬美元,主要是由於產量減少所產生的吸收不足)和較高的可變成本(130萬美元,包括質量問題導致的更高成本),部分抵消了較低的原材料成本(590萬美元)和較低的銷售和收購費用(230萬美元);
•與2022年的外幣交易虧損(20萬美元)相比,2023年的外幣交易虧損(20萬美元);以及
•與2022年相比,2023年以雷亞爾計價的運營成本(140萬美元)的淨不利外幣折算。
預計資本支出和折舊與攤銷
預計2024年的資本支出為400萬美元,用於支持當前業務連續性所需的資本支出。預計到2024年,折舊費用為300萬美元。預計到2024年,攤銷費用為10萬美元。
公司費用、利息及其他
與2022年相比,2023年的公司支出淨額減少了180萬美元,這主要是由於2023年完成的養老金計劃終止導致養老金支出減少(370萬美元)、員工相關薪酬應計額減少(210萬美元)和股票薪酬減少(140萬美元),但與業務發展活動相關的專業費用增加(320萬美元)以及調整非參與單一保費集團初始收購價格的費用部分抵消例行管理導致的年金合同養老金計劃的過渡程序(200萬美元)。
2023年的利息支出為1160萬美元,而2022年為500萬美元,這主要是由於加權平均未償債務總額增加、利率提高以及註銷了110萬美元的遞延融資費用。
當前企業戰略舉措的現狀
當前企業戰略舉措的狀況如下:
出售 Terphane 的協議
2023年9月1日,該公司宣佈已簽訂最終協議,將Terphane出售給奧本集團(“臨時性三元乙烷銷售”)。出售的完成取決於慣例成交條件的滿足,包括獲得巴西和哥倫比亞當局的某些競爭申請批准。2023年10月27日,公司向巴西經濟國防行政委員會(“CADE”)提交了必要的競爭表格。監管審查程序正在進行中,符合公司的預期。CADE完成審查的最大截止日期不遲於2024年11月18日。有關該交易的合併審查已於2024年2月初獲得哥倫比亞當局的批准。
鑑於當局的批准程序處於初期階段,截至2023年12月31日,該公司已報告了Terphane的持續經營業績。如果或有Terphane銷售交易完成,公司在扣除預計的巴西預扣税、託管資金、美國資本後,預計將實現8500萬美元的税後現金收益
利得税和交易成本。實際税後淨收益可能與該估計值有所不同,這是由於扣除額可能發生變化以及公司在截至截止日期的漫長過渡期內的税收狀況。
養老金計劃終止
2023年9月27日,公司根據先前的信貸協議(定義見下文)借入了3000萬美元,預計終止其固定福利養老金計劃義務將獲得最終資金。開啟 2023年10月31日,公司使用這筆現金出資2770萬澳元,為養老金計劃提供全額資金,其金額用於以1.575億美元的價格從馬薩諸塞州互惠人壽保險公司購買非參與型單一保費團體年金合同,但須視最終保費調整而定。2023年11月3日,養老金計劃的終止和結算程序已經完成,公司的相關養老金計劃義務移交給了馬薩諸塞州互惠人壽保險公司。這完成了2022年2月開始的養老金計劃終止程序。2023年,公司確認了9,230萬美元的税前養老金結算虧損。
流動性和資本資源
公司持續專注於營運資金管理。使用未付銷售天數(“DSO”)、庫存未付天數(“DIO”)和應付賬款未付天數(“DPO”)等衡量標準來評估營運資金的變化。從2022年12月31日到2023年12月31日,運營資產和負債的變化彙總如下。
•賬目和其他應收賬款減少了1,660萬美元,下降了19.6%。
◦鋁擠壓件的賬款和其他應收賬款減少了1,540萬美元,這主要是由於銷售量減少和金屬成本的降低。2023年,DSO(使用過去12個月的淨銷售額和12個月的滾動平均賬户和其他應收賬款餘額計算得出)約為45.1天,2022年為48.7天。
◦聚乙烯薄膜的賬款和其他應收賬款增加了60萬美元,這主要是由於外包裝薄膜的銷量增加,但部分被表面保護銷售量的減少所抵消。2023 年的 DSO 約為 26.3 天,在 2022 年為 30.3 天。
◦軟包裝薄膜的賬款和其他應收賬款減少了190萬美元,這主要是由於銷售額下降。2023 年的 DSO 約為 38.1 天,在 2022 年為 41.1 天。
•庫存減少了4,570萬美元,下降了35.8%。
◦鋁擠壓件庫存減少了2410萬美元,這主要是由於原材料水平下降,這與需求下降和嚴格的營運資本目標相一致,但2023年後進先出庫存收益為120萬美元,而2022年為290萬美元,部分抵消了這一點。DIO(使用過去12個月的商品銷售成本和根據FIFO計算的12個月庫存餘額的滾動平均值計算)在2023年約為51.6天,在2022年為53.6天,在2022年為53.6天。
◦由於原材料成本降低,聚乙烯薄膜的庫存減少了190萬美元,但2023年後進先出庫存收益為130萬美元,而2022年為50萬美元,部分抵消了這一點。2023 年的 DIO 約為 57.2 天,在 2022 年為 66.8 天。
◦軟包裝薄膜的庫存減少了1,970萬美元,這主要是由於銷售量減少導致的原材料採購減少,在製品和成品水平降低。2023年的DIO約為117.7天,高於2022年的108.0天,這是由於銷量下降和利潤率下降導致12個月的平均銷售成本降低,該公司認為這是全球產能過剩和巴西進口競爭所致。
•不動產、廠房和設備淨減少了300萬美元,下降了1.6%,這主要是由於折舊費用(2580萬美元)和關閉弗吉尼亞州里士滿技術中心造成的資產減值(350萬美元),但部分被資本支出(2560萬美元)所抵消。
•可識別的無形資產淨減少了180萬美元,下降了15.7%,這主要是由於攤銷費用。
•遞延所得税資產增加了1,110萬美元,增長了80.1%,這主要是由於淨營業虧損、税收抵免和利息限制結轉額的增加。與無形資產攤銷和折舊相關的遞延所得税負債減少了1180萬美元,而與養老金、員工福利和庫存相關的遞延所得税資產減少了1,060萬美元。有關其他信息,請參閲第15項中合併財務報表附註12 “所得税”。
•應付賬款減少了1,990萬美元,下降了17.3%。
◦鋁擠壓件的應付賬款減少了1,570萬美元,這主要是由於為滿足需求而減少了原材料採購量和嚴格的營運資金目標。DPO(使用過去12個月的商品銷售成本和12個月的滾動平均應付賬款餘額計算得出)在2023年約為49.8天,2022年為64.2天。
◦聚乙烯薄膜的應付賬款保持相對平穩。由於與外包裝薄膜相關的原材料減少,2023年約為43.4天的DPO與2022年的51.0天相比有所降低。
◦軟包裝薄膜的應付賬款減少了390萬美元,這主要是由於原材料採購減少、在製成品水平降低,銷售量下降導致製成品水平降低。2023 年的 DPO 約為 61.7 天,在 2022 年為 72.4 天。
2023年,經營活動提供的淨現金為2400萬美元,而2022年用於經營活動的淨現金為2,080萬美元。經營活動的變化主要是由於2023年的養老金計劃繳款為2770萬美元,而2022年為5000萬美元,以及由於本節前面討論的與賬款和其他應收賬款、庫存和應付賬款相關的因素,營運資金的增加。
2023年用於投資活動的淨現金為2620萬美元,而2022年為3550萬美元。投資活動的變化主要是由於資本支出減少(1,040萬美元)。
2023年用於融資活動的淨現金為450萬美元,而2022年融資活動提供的淨現金為4,540萬美元。融資活動的變化主要是由於ABL融資機制以及先前信貸協議和Terphane巴西貸款(定義見下文)下的淨借款(5,560萬美元)減少,遞延融資成本的增加(280萬美元),部分被2023年支付的股息減少(810萬美元)所抵消。
截至2023年12月31日,Tredegar的現金、現金等價物和限制性現金為1,350萬美元,其中包括在美國以外地點持有的980萬美元資金。
債務和信貸協議
ABL 設施
2023年8月3日,公司簽訂了第二份經修訂和重述的信貸協議(統稱為 “先前信貸協議”)的第2號修正案,該修正案修訂了財務契約,將借款總額從3.75億美元減少到2億美元。
2023年12月27日,公司簽訂了先前信貸協議的第3號修正案(“ABL額度”),該修正案為公司提供了1.8億美元的優先擔保資產循環信貸額度,該額度將於2026年6月30日到期。ABL融資機制由公司及其國內子公司的幾乎所有資產擔保,包括某些重要的一級外國子公司的股權。ABL融資機制下的借款可用性受借款基礎的約束,借款基礎是對符合條件的資產(包括部分貿易應收賬款、庫存、現金和現金等價物、自有不動產以及自有機械和設備)適用特定的預付利率來確定。在2025年3月31日或公司收到出售Terphane的收益之日(“ABL調整日”),1.8億美元的ABL融資將減少至1.25億美元,以較早者為準。截至2023年12月31日,ABL融資機制下的可用性為2,290萬美元,此前減少了1.263億美元的未償借款總額、1,310萬美元的備用信用證和最低流動性(定義見ABL機制)財務契約。
根據ABL融資機制的條款,某些國內銀行賬户受凍結賬户協議的約束,每項協議都包含一項新興功能,貸款人可以在現金統治期(任何此類時期,即 “現金統治期”)內對這些賬户行使控制權。現金自治領期自ABL融資機制關閉之日起實施,並將始終在ABL調整日之前一直有效。在ABL調整日之後,如果ABL機制下的可用性低於12.5%或發生違約事件(定義見ABL工具),則現金自治期開始生效。然後,公司將受現金統治期的約束,直到違約事件被免除或ABL融資連續30天超過1.25億美元承諾總額的12.5%。在公司合併資產負債表中,尚未使用ABL融資機制的收入被歸類為限制性現金。
ABL融資機制中的財務契約按月向貸款機構報告,包括:
•在ABL調整日之前,公司必須保持(i)截至當時結束的12個月期間(如下所示)的每個財政月末的最低信貸息税折舊攤銷前利潤(定義見ABL額度),以及(ii)1,000萬美元的最低流動性(定義見ABL額度)。
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最低信貸息税折舊攤銷前利潤(以千計) |
2023 年 12 月 | $ | 21,070 | |
2024 年 1 月 | 21,110 | |
2024 年 2 月 | 18,750 | |
2024 年 3 月 | 16,640 | |
2024 年 4 月 | 19,780 | |
2024 年 5 月 | 19,660 | |
2024 年 6 月 | 19,450 | |
2024 年 7 月 | 21,860 | |
2024 年 8 月 | 22,830 | |
2024 年 9 月 | 25,370 | |
2024 年 10 月 | 26,070 | |
2024 年 11 月 | 27,640 | |
2024 年 12 月 | 29,640 | |
2025 年 1 月 | 29,740 | |
2025 年 2 月 | 29,850 | |
2025 年 3 月 | $ | 29,980 | |
•在ABL調整日之後,上述財務契約將不復存在,取而代之的是1. 00:1.00 的最低固定收費覆蓋率,如果可用性低於1.25億美元承諾金額的10%,則將觸發該覆蓋率,然後持續到連續30天可用性超過1.25億美元承諾金額的10%為止。
ABL工具中定義的信貸息税折舊攤銷前利潤的計算如下所示。
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截至和之後的信貸息税折舊攤銷前利潤(定義見ABL工具)的計算 截至 2023 年 12 月 31 日的十二個月 * |
截至2023年12月31日的十二個月信貸息折舊攤銷前利潤的計算結果(以千計): |
淨收益(虧損) | $ | (105,905) | |
另外: | |
與已終止業務相關的税後虧損 | — | |
持續經營的所得税支出總額 | — | |
利息支出 | 11,607 | |
持續經營業務的折舊和攤銷費用 | 27,683 | |
歸類為不尋常、特殊或與工廠停產、資產減值和/或重組(與現金相關的8,749美元)的持續經營的所有非現金損失和支出,加上不超過10,000美元的現金損失和支出 | 139,860 | |
按公允價值法核算的與股票期權授予和獎勵有關的費用 | 231 | |
與適用權益會計法有關的損失 | — | |
與調整按公允價值會計法核算的資產的估計公允價值有關的損失 | — | |
與修訂程序相關的費用、成本和開支 | — | |
Terphane 銷售交易成本金額不超過 10,000 美元 | 5,038 | |
減去: | |
與已終止業務相關的税後收入 | — | |
持續經營的所得税優惠總額 | (54,125) | |
利息收入 | (522) | |
歸類為不尋常、特殊或與工廠停產、資產減值和/或重組相關的持續經營的所有非現金收益和收入,加上超過10,000美元的現金收益和收入 | (100) | |
與根據公允價值法核算的股票期權授予和獎勵估計值變動相關的收入 | — | |
與適用權益會計法有關的收入 | — | |
與調整按公允價值會計法核算的資產的估計公允價值有關的收入 | (262) | |
加上該期間申報的金額不超過10,000美元的投資現金分紅 | — | |
加上或減去與收購和資產處置相關的預計息税折舊攤銷前利潤調整 | — | |
加上或減去與提前支付養老金債務相關的養老金支出的預計息税折舊攤銷前利潤調整(如適用) | 10,664 | |
信貸 EBITDA | $ | 34,169 | |
*信貸息税折舊攤銷前利潤不代表GAAP定義的淨收益(虧損)或運營現金流,不應被視為淨收益(虧損)或現金流的替代方案。 |
ABL融資機制中定義的ABL融資機制可用性和最低流動性契約的計算如下所示。
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| 年終了 |
(以千計,百分比除外) | 十二月三十一日 |
2023 |
最大總本金 | $ | 180,000 | |
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ABL融資機制中定義的每個借款基礎的最大借款限額(包括符合條件的國內現金和現金等價物3,846美元) | $ | 172,286 | |
ABL 融資機制未償債務(2026 年 6 月 30 日到期) | 126,322 | |
未兑現的備用信用證 | 13,080 | |
ABL 設施可用性 | $ | 32,884 | |
最低流動性契約 | 10,000 | |
ABL 融資機制的可用性超過最低流動性契約 | $ | 22,884 | |
除財務契約外,ABL融資機制還包含限制性契約,包括限制公司支付股息和回購普通股能力的契約。
截至2023年12月31日,公司遵守了所有債務契約。
Terphane 巴西貸款
2023年10月26日,該公司在巴西的全資子公司Terphane Ltda. 借入了由其部分資產(“Terphane Brazil Loan”)擔保的2000萬美元。這筆美元借款將於2028年10月30日到期。該公司預計,Terphane巴西貸款將在應急Terphane銷售結束後償還(併發放抵押品)。2023年10月26日,該公司以與Terphane巴西貸款相同的利率向巴西Terphane借入了2000萬美元(“公司間貸款”),從而將資金轉移到了美國。該公司將在完成應急Terphane出售的同時償還公司間貸款。
有關ABL融資機制和巴西Terphane貸款的更多信息,請參閲第15項中合併財務報表附註7 “債務和信貸協議”。
該公司認為,現有的可用借款、當前的現金餘額和運營現金流將足以滿足至少未來12個月與營運資金、資本支出和債務償還相關的短期實質性現金需求。從長遠來看,流動性將取決於許多因素,包括經營業績、資本支出的時間和範圍、運營計劃的變化或其他可能導致公司在未來時期尋求額外融資的事件。此外,Terphane應急銷售的完成將提供額外的流動性。
已知合同和其他義務的實質性現金需求
截至2023年12月31日,公司對已知合同和其他債務的重大現金需求如下:
債務和利息支付
截至2023年12月31日,該公司的ABL貸款未償債務為1.263億美元,合同付款將於2026年6月到期。預計與ABL融資機制相關的未來利息支付總額為2,860萬美元,其中1150萬美元將在未來12個月內支付。
截至2023年12月31日,該公司在巴西的全資子公司Terphane Ltda. 在Terphane巴西貸款項下的未償債務為2,000萬美元。預計與Terphane巴西貸款相關的未來利息支付總額為790萬美元,其中230萬美元將在未來12個月內支付。
資本支出承諾
參見”預計資本支出和折舊與攤銷“在”區段運營概述” 在本第7項中,討論了公司計劃在2024年對資本支出的投資,其中120萬美元是截至2023年12月31日存在的合同承諾。
經營租賃
該公司簽訂了各種經營租約,主要用於房地產、辦公設備和車輛。有關其他信息,請參閲第15項中合併財務報表附註4 “租賃”。
不確定的税收狀況
截至2023年12月31日,不確定税收狀況的未確認税收優惠為70萬美元。如果由於税務機關成功質疑不確定的税收狀況而繳納税款,税務機關成功質疑Tredegar採取的不確定税收狀況,則繳納的税款可能會導致估計支付20萬美元的利息和罰款。由於潛在税務審計時間的不確定性,解決這些職位的時機尚不確定。因此,公司無法對超過12個月的付款時間做出合理可靠的估計。有關其他信息,請參閲第15項中合併財務報表附註12 “所得税”。
資產負債表外安排
公司沒有已經或合理可能對其財務狀況、財務狀況變化、收入或支出、經營業績、流動性、資本支出或資本資源產生當前或未來重大影響的重大資產負債表外安排。
公司不時與第三方進行與出售資產或業務有關的交易,在這些交易中,公司同意賠償參與交易的買方或第三方,或者參與交易的賣方或第三方同意賠償Tredegar與資產或業務相關的某些負債或風險。此外,在正常業務過程中,公司可以與第三方簽訂可能包含賠償條款的商品或服務的銷售協議。如果有人提出賠償索賠,則賠償責任將以根據適用協議條款對基本事實和情況進行評估為前提。此外,任何賠償金可能受到貨幣上限、時限、免賠額或籃子的限制或禁止。出於這些原因,公司無法估算這些協議的賠償條款下未來潛在責任的最大潛在金額。但是,在未來可能付款且金額可以合理估計的情況下,Tredegar確實會累計任何已知或有負債的損失,包括賠償條款可能產生的損失。如果損失概率合理且具有實質性,則公司會披露或有負債。
關鍵會計政策與估計
根據公認會計原則編制財務報表要求公司做出影響資產、負債、收入、支出和相關披露金額的估算和假設。如下所述,某些會計政策被視為 “關鍵會計政策”,因為它們特別依賴於管理層對本質上不確定且可能對公司合併財務報表產生重大影響的事項的估計。估計和判斷基於歷史經驗、預測的事件以及管理層認為在這種情況下合理的其他各種假設。在不同的假設和條件下,實際結果可能與這些估計值有很大差異。我們所有重要會計政策的摘要包含在合併財務報表第15項附註1 “運營性質和重要會計政策摘要” 中。
商譽減值
當事件或情況表明賬面價值可能無法收回時,或者至少每年(每年 12 月 1 日),公司會對商譽進行減值評估。在評估商譽減值時,會計指導允許公司首先進行定性評估(“步驟0分析”),評估某些定性因素,包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮、成本因素和整體財務業績,以及公司和報告單位因素。如果公司的第0步分析表明申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額,則公司將進行量化減值測試(“步驟1分析”)。
2023年,消費電子市場復甦時機的不確定性仍然存在,消費電子產品供應鏈中的製造商繼續面臨產能利用率下降和庫存調整的情況。鑑於對復甦時機的瞭解有限,以及預計未來將對錶面保護業務產生的不利影響,再加上對新產品開發機會的展望謹慎,該公司對聚乙烯薄膜的表面保護部分進行了截至2023年6月30日和2023年9月30日的第一步商譽減值分析。分析得出的結論是,Surface Protection的公允價值低於其賬面價值,因此在2023年確認了3,490萬美元(扣除遞延所得税優惠後的2,700萬美元)的非現金部分商譽減值。
公司通過以下方式估算Surface Protection的公允價值:(i)使用貼現現金流法(“DCF法”)計算估計的企業價值(“EV”),(ii)對任何盈餘或不足的營運資金進行調整,(iii)添加現金和現金等價物,以及(iv)減去有息債務。採用了DCF方法,其中納入了Surface Protection的最新預測,這些預測反映了最新的預期市場復甦水平、推出新產品應用的可行性、有競爭力的定價和與生產效率相關的現金流,以及對成本節省和庫存調整的考慮。
用於確定報告單位公允價值的關鍵財務假設包括收入增長預測和加權平均資本成本假設。截至2023年9月30日,收入增長預期下降10%以及加權平均資本成本假設增加1%的影響將使申報單位公允價值的公允價值進一步減少約100萬美元。Surface Protection報告部門的商譽進一步減值可能是由公司無法控制的因素造成的,例如競爭性定價壓力增加、消費電子市場需求疲軟、銷售和利潤增長率低於預期以及其他各種因素。鑑於對錶面保護產品的需求不確定,用於得出此類公允價值衡量標準的現金流估計值將來可能會發生變化。
截至2023年12月1日,該公司具有商譽的申報單位是聚乙烯薄膜的表面保護和鋁擠壓中的Futura。這兩個報告單位都有可單獨識別的運營淨資產(包括商譽和扣除運營負債後的可識別無形資產在內的運營資產)。該公司對這些申報單位的第0步分析得出的結論是,每個申報單位的公允價值很可能大於其賬面價值。因此,沒有必要對這些申報單位進行第一步的量化商譽減值測試。截至2023年12月31日,Surface Protection和Futura申報部門的商譽分別為2,240萬美元和1,330萬美元。有關商譽減值分析的更多信息,請參閲合併財務報表第15項附註1 “運營性質和重要會計政策摘要”。
所得税
在本年度的納税申報表中,分別根據預計應付或可退還的税款確認流動納税負債和資產。遞延所得税資產和負債是根據財務報告與資產和負債税基之間的差異確定的,並使用已頒佈的税率和法律來衡量,這些税率和法律將在預計差異逆轉時生效。因此,所得税會計是公司對各種事件和交易的最佳估計。税法通常很複雜,納税人和相關的政府税務機關可能會有不同的解釋。在制定所得税支出準備金時,Tredegar必須對税法的適用做出判斷和解釋。公司還必須估算未來某些項目何時會影響各個税收管轄區的應納税所得額。
估值補貼是在公司確定全部或部分遞延所得税資產可能無法變現的時期內記錄的。估值補貼的設立和取消要求公司考慮所有正面和負面證據,並就截至報告日所需的估值補貼金額做出判斷性決定。
當用於確定遞延所得税資產估值補貼的估計值發生重大變化,或者當新信息表明需要調整估值補貼時,Tredegar可能需要更改其所得税準備金。此外,未來的事件,例如税法、税收法規的變化或對此類法律或法規的解釋,可能會對所得税的規定和有效税率產生影響。任何此類變化都可能對這些變化發生當年財務報表中報告的金額產生重大影響。
有關所得税的更多信息,請參閲第15項中的合併財務報表附註12 “所得税”。
第 7A 項。關於市場風險的定量和定性披露
Tredegar易受利率、聚乙烯和聚丙烯樹脂價格、PTA和MEG價格、鋁錠和廢鋼價格、能源價格、外幣和新興市場的波動影響。參見 流動性和資本資源關於與ABL融資機制下的借款相關的利率敞口。
鋁擠壓件的利潤率對鋁錠和廢鋼價格以及天然氣價格的波動很敏感(天然氣是用於運行其鑄造爐的主要能源)。聚乙烯樹脂價格的變化以及這些變化的時機可能會對聚乙烯薄膜的利潤率產生重大影響。聚酯樹脂、PTA和MEG價格的變化以及這些變化的時間可能會對軟包裝薄膜的利潤率產生重大影響。無法保證該公司有能力將更高的原材料和能源成本轉嫁給客户。
原材料的購買價格每月波動;因此,鋁擠壓定價政策通常允許公司將鋁和某些合金的標的指數成本轉嫁給絕大多數客户,從而使我們對金屬定價保持基本中立。在正常業務過程中,鋁擠壓與某些客户簽訂固定價格的遠期銷售合同,按預定間隔銷售固定數量的鋁擠壓件。在這些固定價格安排(通常持續時間不超過12個月)下,為了對衝鋁價格波動的風險(見下圖),公司簽訂了遠期購買承諾和期貨合約的組合,以收購或對衝鋁的預定交付量。有關更多信息,請參閲第15項中合併財務報表附註10 “衍生品”。
季度平均鋁價格的波動性如下圖所示。
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資料來源:公司使用Platts提供的中西部每日平均價格計算得出的季度平均值。 |
季度平均天然氣價格的波動性如下圖所示。
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資料來源:Tredegar 使用紐約商品交易所的月度結算價格計算得出的季度平均值。 |
下圖顯示了美國聚乙烯樹脂(聚乙烯薄膜產品的主要原料)季度平均價格的波動率:
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資料來源:Tredegar根據IHS, Inc.提供的月度數據計算得出的季度平均值。2020年2月,IHS根據對前一時期折扣增長的估計,反映了每磅32美分的非市場調整。2019年第四季度的平均利率為每磅0.51美元,是按預測形式顯示的,就好像非市場調整是在2019年第四季度進行的。2023年1月,IHS根據對前幾期折扣增長的估計,調整後的非市場調整為每磅41美分。2022 年第 4 季度的平均匯率為每磅 0.60 美元,就好像非市場調整是在 2022 年第四季度進行的。 |
樹脂的價格由多種因素驅動,包括供需以及石油、乙烯和天然氣的價格。向客户的銷售價格是在考慮多種因素的情況下確定的,包括樹脂價格的預期波動。在某些情況下,PE Films與客户有基於指數的直通原材料成本安排。但是,根據某些協議,樹脂價格的變動在90天或更長時間內不得轉移。為了應對前所未有的成本增長以及聚乙烯和聚丙烯樹脂的供應問題,Tredegar Surface Protection對之前未涵蓋的所有產品和客户實施了季度樹脂成本轉嫁機制,該機制自2021年7月1日起生效。其餘業務的定價基於公司競爭市場內的原材料成本和供需動態。
巴西生產的軟包裝薄膜中使用的聚酯樹脂、MEG和PTA主要在國內購買,其他來源主要來自亞洲和美國。鑑於這些產品作為大宗商品的性質,定價來自亞洲的定價指數。亞洲聚酯纖維季度平均價格的波動性如下圖所示,聚酯纖維代表了聚酯樹脂(軟包裝薄膜的主要原材料)的定價趨勢:
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資料來源:Tredegar使用CMAI全球指數數據的月度數據計算得出的季度平均值。 |
亞洲PTA和MEG(用於生產軟包裝薄膜生產的聚酯樹脂的原材料)的季度平均價格的波動如下圖所示:
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資料來源:Tredegar使用CMAI全球指數數據的月度數據計算得出的季度平均值。 |
該公司通過其國外業務和美國工廠的出口向國外市場的客户銷售產品。2023、2022年和2021年與國外市場相關的製造業務的銷售額和總資產百分比如下:
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Tredegar 公司 與國外市場相關的合併淨銷售額和總資產的百分比 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 佔總數的百分比 | | % 總計 資產-國外業務 | | 佔總數的百分比 | | % 總計 資產-國外 運營 | | 佔總數的百分比 | | % 總計 資產-國外 運營 |
| 淨銷售額 | | | 淨銷售額 | | | 淨銷售額 | |
| 出口 來自 美國 | | 國外業務 | | | 出口 來自 美國 | | 國外業務 | | | 出口 來自 美國 | | 國外業務 | |
加拿大 | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | | | 2 | | | — | | | — | |
歐洲 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | — | |
拉丁美洲 | 1 | | | 13 | | | 15 | | | 1 | | | 13 | | | 13 | | | 1 | | | 12 | | | 10 | |
亞洲 | 4 | | | — | | | 2 | | | 5 | | | — | | | 2 | | | 7 | | | — | | | 3 | |
總計 | 7 | | | 13 | | | 17 | | | 8 | | | 13 | | | 15 | | | 11 | | | 12 | | | 13 | |
Tredegar試圖以相同貨幣匹配其產品的定價和成本,通常將外幣的波動性以及對收益和現金流的相應影響視為在全球環境中運營的整體風險的一部分(欲瞭解更多信息,請參閲下一頁圖表中的巴西雷亞爾和人民幣的趨勢)。來自美國的出口通常以美元計價。該公司的持續國外業務收入的外幣敞口與人民幣和巴西雷亞爾有關。
PE Films通常能夠匹配其銷售貨幣和產品線的成本。對於巴西生產的軟包裝薄膜,銷售價格和關鍵原材料成本主要以美元確定,並受當地經濟狀況以及當地和全球競爭動態的影響。軟包裝薄膜面臨外匯折算風險(其本位貨幣為巴西雷亞爾),因為Terphane Ltda. 將近90%的銷售額及其幾乎所有相關原材料成本均以美元報價或定價,而其可變兑換、固定轉換和銷售、折舊和攤銷前的一般和管理成本(統稱為 “Terphane Ltda”)。運營成本”)以巴西雷亞爾報價或定價。這種不匹配加上影響貨幣匯率的各種經濟變量,導致波動,可能會對軟包裝薄膜持續運營的息税折舊攤銷前利潤產生負面或正面影響。
該公司估計,Terphane Ltda的美元報價或定價銷售和原材料成本與標的巴西雷亞爾報價或定價的Terphane Ltda之間的淨折算風險敞口的年度淨成本為1.39億雷亞爾。運營成本。Terphane Ltda. 持有未兑現的外匯平均遠期匯率合約,可以購買巴西雷亞爾並出售美元以對衝其風險敞口。有關未償套期保值合約和該套期保值計劃的更多信息,請參閲第15項中合併財務報表附註10 “衍生品”。
Tredegar估計,與2022年相比,聚乙烯薄膜的持續經營在2023年為60萬美元,聚乙烯薄膜外幣兑美元的價值的變化對息税折舊攤銷前利潤產生了不利影響。
巴西雷亞爾和人民幣的走勢如下圖所示:
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資料來源:Tredegar使用彭博社提供的每日收盤數據計算出的季度平均值。 |
第 8 項。財務報表和補充數據
本第 8 項所要求的信息載於第 15 項,特此以引用方式納入此處。
第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。
項目 9A。 控制和程序
評估披露控制和程序
在編制本10-K表格時,根據經修訂的1934年《證券交易法》(“交易法”)第13a-15(b)條,公司在包括首席執行官(首席執行官)和首席財務官(首席財務官)在內的管理層的參與下,對公司披露控制和程序(定義見第13a-條)的有效性進行了評估截至2023年12月31日,《交易法》下的15(e)和15d-15(e))。
根據對截至2023年12月31日的披露控制和程序的評估,該公司的披露控制和程序是 首席執行官兼首席財務官得出結論,截至該日,我們的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
公司管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制,該術語在《交易法》第13a-15(f)條和第15d-15(f)條中定義。公司對財務報告的內部控制是由公司首席執行官兼首席財務官設計或監督的流程,由董事會監督,旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計原則編制用於外部目的的財務報表提供合理的保證,包括以下政策和程序:
•與維護記錄有關,這些記錄以合理的細節準確和公平地反映了公司資產的交易和處置;
•提供合理的保證,確保交易是在必要時記錄的,以便根據公認會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據其管理層和董事的授權進行;以及
•提供合理的保證,以防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制並不是為了絕對保證防止或發現公司合併財務報表的虛假陳述。此外,對未來時期任何有效性評估的預測都可能面臨這樣的風險:由於條件的變化,控制措施可能變得不充分,或者對政策或程序的遵守程度可能下降。
管理層使用特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的2013年內部控制——綜合框架(“2013年COSO框架”)中的標準,對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。 根據管理層的評估,公司首席執行官兼首席財務官得出結論,公司對財務報告的內部控制自2023年12月31日起生效。
如其報告所述,截至2023年12月31日,公司對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所審計,該報告載於第15項”附錄和財務報表附表”.
修復先前披露的重大缺陷
正如我們之前在截至2022年12月31日的10-K表年度報告中在 “第9a項——控制和程序” 下披露的那樣,公司沒有充分吸引、開發和留住合格資源來履行內部控制職責,也沒有有效的信息和溝通流程來確定和評估確保財務報告所用信息的可靠性所需的來源和控制措施。 由於這些重大缺陷,該公司未能有效地設計、實施和實施其財務報告流程中的流程級控制措施。 重大缺陷是財務報告內部控制中的缺陷或缺陷的組合,因此很可能無法及時防止或發現年度或中期財務報表的重大錯報。
在截至2023年12月31日的年度中,公司在董事會審計委員會的監督下,繼續根據管理層對財務報告補救計劃的整體內部控制設計和實施措施,還完成了對所有補救控制措施的設計和運營效果的測試。迄今為止的補救工作包括以下內容:
•對公司的財務報告流程進行了詳細介紹,包括確定公司控制環境中使用的所有信息;
•完成了對與公司財務報告內部控制相關的流程文件的全面審查和更新;
•制定了內部控制補救計劃,以加強對與上述重大缺陷相關的缺陷的控制,包括評估與內部控制活動的設計和運作相關的人員技能和經驗;
•實施了所有新的和經修訂的內部控制措施,以解決先前發現的與上述重大缺陷相關的缺陷;
•擴大內部控制合規部門,增加具有適當內部控制經驗的人員,併為以前出現過人員流失的控制所有者職位確定了資源;以及
•執行了一項有針對性的培訓計劃,以教育控制所有者瞭解內部控制活動的要求,包括為內部控制活動保留足夠的書面證據。
根據管理層對截至2023年12月31日的公司內部控制有效性的評估,包括新修正的控制措施,管理層得出結論,公司的財務報告框架內部控制是在足夠長的時間內有效設計和有效運作的,這使我們能夠得出結論,截至2023年12月31日,所有先前發現的重大缺陷均已得到糾正。
財務報告內部控制的變化
除上文提到的補救計劃步驟的完成情況外,在截至2023年12月31日的年度中,公司對財務報告的內部控制沒有變化,對財務報告的內部控制(定義見《交易法》第13a-15(f)條和第15d-15(f)條)產生了重大影響,也沒有發生重大影響。
第 9B 項。其他信息
沒有。
第 9C 項。披露有關阻止檢查的外國司法管轄區的信息
沒有。
第三部分
第 10 項。董事、執行官和公司治理
本文以引用方式納入了委託書中標題為 “提案1:董事選舉” 和 “Tredegar董事會” 的有關董事和被提名成為Tredegar董事的人員的信息。
委託書中將包含在 “董事會會議、獨立董事和董事會委員會會議” 和 “公司治理和風險監督” 標題下的有關公司治理的信息以引用方式納入此處。
以下是公司執行官的姓名、年齡和頭銜:
| | | | | | | | | | | | | | |
姓名 | | 年齡 | | 標題 |
約翰·M·施泰茲 | | 65 | | | 總裁兼首席執行官 |
D. 安德魯·愛德華茲 | | 65 | | | 執行副總裁兼首席財務官 |
凱文 C. 唐納利 | | 49 | | | 副總裁、總法律顧問兼公司祕書 |
約翰·施泰茨。 施泰茨先生當選總裁兼首席執行官,自2019年3月19日起生效。他曾於2015年3月至2019年1月擔任塑料和橡膠行業抗氧化劑、中間體、抑制劑、改性劑、紫外線穩定劑和其他添加劑的全球領先供應商Addivant Corporation的總裁兼首席執行官,2013年10月至2015年3月擔任全球領先的特種無機高性能化學品和催化劑生產商PQ公司的總裁兼首席運營官,Avantor Performance Materials的總裁兼首席執行官,全球超高壓供應商具有嚴格監管和性能規範的純度生命科學材料,從 2012 年 9 月到 2013 年 9 月,在 2012 年 3 月至 2012 年 8 月期間擔任全球特種化學品公司雅寶公司的總裁兼首席運營官,並於 2007 年 4 月至 2012 年 3 月擔任雅寶首席運營官兼執行副總裁。
D. 安德魯愛德華茲。愛德華茲先生被任命為執行副總裁兼首席財務官,自2020年8月6日起生效。愛德華茲先生在2015年7月20日至2020年8月期間擔任副總裁兼首席財務官。他曾於2013年2月至2015年7月擔任户外運動用品批發分銷商聯合體育公司首席財務官,並於2010年4月至2013年2月擔任急性醫療產品分銷商歐文斯美諾公司的副總裁、財務總監兼首席會計官,2012年3月至2013年2月擔任歐文斯美諾公司的代理首席財務官。愛德華茲先生還曾在2009年12月至2010年4月期間擔任歐文斯美諾公司的財務副總裁。愛德華茲先生曾在2003年8月至2009年12月期間擔任公司副總裁、首席財務官兼財務主管,並於1998年11月至2003年8月擔任公司財務副總裁。愛德華茲先生還在1997年5月至2009年12月期間擔任公司財務主管,並在1992年10月至2000年7月期間擔任公司財務主管。
凱文 C. 唐納利。唐納利先生當選為副總裁、總法律顧問兼公司祕書,自2021年1月1日起生效。他於 2010 年加入 Tredegar,並於 2013 年至 2020 年擔任其助理總法律顧問。在加入Tredegar之前,唐納利先生是亨頓和威廉姆斯律師事務所(現為亨頓·安德魯斯·庫爾特律師事務所)的合夥人。他獲得了裏士滿大學的學士學位和弗吉尼亞大學的法學博士學位。
Tredegar的行為準則適用於其所有董事、高級管理人員和員工(包括其首席執行官、首席財務官和首席會計官),並已在其網站上發佈了該行為準則。公司行為準則中適用於首席執行官、首席財務官和首席會計官的所有修訂或豁免將在公司網站上披露。該公司的互聯網地址是 www.tredegar.com.
第 11 項。高管薪酬
委託書中以 “董事薪酬”、“薪酬討論與分析”、“高管薪酬委員會報告” 和 “執行官薪酬” 為標題的信息以引用方式納入此處。
項目 12。某些受益所有人和管理層的擔保所有權,以及 相關股東事宜
委託書中標題為 “股權薪酬計劃信息” 的信息以引用方式納入此處。
第 13 項。某些關係和關聯交易,以及董事獨立性
委託書中以 “某些關係和相關交易”、“Tredegar董事會” 和 “董事會會議、獨立董事和董事會委員會會議” 為標題的信息以引用方式納入此處。
第 14 項。主要會計費用和服務
我們的獨立註冊會計師事務所是 KPMG LLP, 弗吉尼亞州里士滿,審計公司編號: 185.
以下內容以引用方式納入此處:
•有關會計費用和服務的信息,應包含在委託書中 “審計和非審計費用” 標題下;以及
•有關審計委員會預先批准某些審計和非審計服務的程序的信息,這些信息將包含在 “董事會會議、非管理董事和董事會委員會會議——審計委員會事項” 標題下的委託書中。
第四部分
第 15 項。附錄和財務報表附表
| | | | | | | | |
(a) | 作為報告一部分提交的文件清單: | |
(1) | 財務報表: | |
| Tredegar 公司 |
| 財務報表索引和補充數據 |
| | 頁面 |
| 審計師的意見: | |
| 獨立註冊會計師事務所的報告 | 38 |
| 關於財務報告內部控制的意見 | 40 |
| 財務報表: | |
| 合併資產負債表 | 41 |
| 合併收益(虧損)報表 | 42 |
| 綜合收益(虧損)合併報表 | 43 |
| 合併現金流量表 | 44 |
| 股東權益綜合報表 | 45 |
| 財務報表附註 | 46 |
(2) | 財務報表附表: | |
| 沒有 | |
(3) | 展品索引 | 74 |
| | |
獨立註冊會計師事務所的報告
致股東和董事會
Tredegar 公司:
對合並財務報表的意見
我們審計了截至2023年12月31日和2022年12月31日的隨附Tredegar Corporation及其子公司(公司)的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三年期中每年的相關合並收益(虧損)、綜合收益(虧損)、現金流和股東權益表以及相關附註(統稱為合併財務報表)。我們認為,合併財務報表按照美國公認會計原則,在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況,以及截至2023年12月31日的三年期內每年的經營業績和現金流量。
我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》(2013)中規定的標準,根據上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準,對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計,並且我們在2024年3月15日的報告對公司財務報告內部控制的有效性發表了無保留的意見。
意見依據
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對這些合併財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們計劃和進行審計,以便合理地確定合併財務報表是否存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報。我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是錯誤還是欺詐所致,以及執行應對這些風險的程序。此類程序包括在測試的基礎上審查與合併財務報表中的金額和披露內容有關的證據。我們的審計還包括評估管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評估合併財務報表的總體列報情況。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
關鍵審計事項
下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已傳達或要求向審計委員會通報的合併財務報表的審計,並且:(1) 涉及對合並財務報表至關重要的賬目或披露,(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。重要審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體看法,而且我們在下文中傳達關鍵審計事項並未就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
表面保護報告部門的商譽減值
正如合併財務報表附註1和5中所討論的那樣,截至2023年12月31日,該公司的商譽餘額為3570萬美元,其中包括與PE Films應申報板塊中表面保護報告部門相關的2,240萬美元。當事件或情況表明賬面價值可能無法收回時,或者至少每年(每年 12 月 1 日),公司會對商譽進行減值評估。在截至2023年6月30日和2023年9月30日的三個月中,事件和情況表明,表面保護報告單位可能受到損害。截至2023年6月30日和2023年9月30日,公司對錶面保護報告部門進行了量化減值測試,得出的結論是,截至2023年6月30日和2023年9月30日存在減值。管理層使用貼現現金流法估算了表面保護報告單位的公允價值。
我們將水面保護報告部門的商譽減值評估確定為關鍵審計事項。對申報單位公允價值的估算很複雜,包括估計的不確定性,需要審計師做出更高水平的主觀判斷。具體而言,貼現現金流法中使用的收入增長預測需要審計師的主觀和具有挑戰性的判斷,因為它們代表了對市場和經濟狀況的主觀決定。此外,與貼現率和收入增長預測相關的審計工作需要專業技能
和知識。這些假設的變化可能會對公司對申報單位公允價值的估計產生重大影響。
以下是我們為解決這一關鍵審計問題而執行的主要程序。我們評估了與公司商譽減值評估流程相關的某些內部控制措施的設計並測試了其運營有效性,包括對貼現率選擇的控制和收入增長預測的制定。我們通過考慮與客户的信函以及公司的基本業務戰略和增長計劃來評估收入增長預測。我們還通過將收入增長預測與第三方市場數據和歷史實際業績進行比較來評估收入增長預測。此外,我們還聘請了具有專業技能和知識的估值專業人員,他們協助了:
•通過將其與使用可比實體的公開第三方市場數據獨立制定的貼現率進行比較來評估公司的貼現率
•通過將公司的收入增長預測與使用外部市場和行業數據獨立制定的預測進行比較來評估該公司的收入增長預測。
//畢馬威會計師事務所
自2018年以來,我們一直擔任公司的審計師。
弗吉尼亞州里士滿
2024 年 3 月 15 日
獨立註冊會計師事務所的報告
致股東和董事會
Tredegar 公司:
關於財務報告內部控制的意見
根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》(2013年)中制定的標準,我們對截至2023年12月31日的Tredegar公司及其子公司(以下簡稱 “公司”)對財務報告的內部控制進行了審計。我們認為,根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制——綜合框架》(2013年)中規定的標準,截至2023年12月31日,公司在所有重大方面維持了對財務報告的有效內部控制。
我們還根據上市公司會計監督委員會(美國)(PCAOB)的標準,審計了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表、截至2023年12月31日的三年期中每年的相關合並收益(虧損)、綜合收益(虧損)、現金流和股東權益報表以及相關附註(統稱為合併財務報表),以及我們2024年3月15日的報告對合並後的報告表達了無保留的意見財務報表。
意見依據
公司管理層負責維持對財務報告的有效內部控制,並負責評估財務報告內部控制的有效性,該評估包含在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和條例,我們必須在公司方面保持獨立。
我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些標準要求我們計劃和進行審計,以合理地確定是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大缺陷的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在當時情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。
財務報告內部控制的定義和限制
公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證,並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括:(1) 與保存記錄有關的政策和程序,這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置;(2) 提供合理的保證,即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事;以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。
由於其固有的侷限性,對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足,或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
//畢馬威會計師事務所
弗吉尼亞州里士滿
2024 年 3 月 15 日
合併資產負債表
Tredegar 公司及其子公司
| | | | | | | | | | | |
| 12 月 31 日 |
| 2023 | | 2022 |
(以千計,共享數據除外) | |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 9,660 | | | $ | 19,232 | |
限制性現金 | 3,795 | | | — | |
賬款和其他應收款,淨額 | 67,938 | | | 84,544 | |
所得税可收回 | 1,182 | | | 733 | |
庫存 | 82,037 | | | 127,771 | |
預付費用和其他 | 12,065 | | | 10,304 | |
| | | |
流動資產總額 | 176,677 | | | 242,584 | |
不動產、廠房和設備,按成本計算: | | | |
土地和土地改善 | 4,867 | | | 4,832 | |
建築物 | 73,160 | | | 71,129 | |
機械和設備 | 463,019 | | | 455,960 | |
不動產、廠房和設備共計 | 541,046 | | | 531,921 | |
減去:累計折舊 | (357,591) | | | (345,510) | |
不動產、廠房和設備淨額 | 183,455 | | | 186,411 | |
使用權租賃資產 | 11,848 | | | 14,021 | |
可識別的無形資產,淨額 | 9,851 | | | 11,690 | |
善意 | 35,717 | | | 70,608 | |
遞延所得税資產 | 25,034 | | | 13,900 | |
其他資產 | 3,879 | | | 2,879 | |
總資產 | $ | 446,461 | | | $ | 542,093 | |
負債和股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付賬款 | $ | 95,023 | | | $ | 114,938 | |
應計費用 | 24,442 | | | 31,603 | |
短期租賃責任 | 2,107 | | | 2,035 | |
ABL 循環設施(將於 2026 年 6 月 30 日到期) | 126,322 | | | — | |
應繳所得税 | 1,210 | | | 1,137 | |
| | | |
流動負債總額 | 249,104 | | | 149,713 | |
長期租賃負債 | 10,942 | | | 12,738 | |
長期債務 | 20,000 | | | 137,000 | |
養老金和其他退休後福利債務,淨額 | 6,643 | | | 35,046 | |
| | | |
其他非流動負債 | 4,119 | | | 5,834 | |
負債總額 | 290,808 | | | 340,331 | |
突發事件(附註16) | | | |
股東權益: | | | |
普通股,無面值(已授權) 150,000,000已發行和流通的股份— 34,408,6382023 年 12 月 31 日的股票以及 34,000,642在 2022 年 12 月 31 日) | 61,606 | | | 58,824 | |
信託持有的用於儲蓄恢復計劃的普通股(118,5432023 年 12 月 31 日的股票以及 113,316在 2022 年 12 月 31 日) | (2,233) | | | (2,188) | |
累計其他綜合收益(虧損): | | | |
外幣折算調整 | (83,037) | | | (86,079) | |
衍生金融工具的收益(虧損) | 801 | | | (2,480) | |
養老金和其他退休後福利調整 | 539 | | | (59,036) | |
留存收益 | 177,977 | | | 292,721 | |
股東權益總額 | 155,653 | | | 201,762 | |
負債和股東權益總額 | $ | 446,461 | | | $ | 542,093 | |
見隨附的財務報表附註。
合併收益(虧損)報表
Tredegar 公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
(以千計,共享數據除外) | |
收入及其他: | | | | | |
銷售 | $ | 704,825 | | | $ | 938,564 | | | $ | 826,455 | |
其他收入(支出),淨額 | (2,147) | | | 1,009 | | | 20,265 | |
| 702,678 | | | 939,573 | | | 846,720 | |
成本和支出: | | | | | |
銷售商品的成本 | 599,110 | | | 764,042 | | | 649,690 | |
運費 | 26,933 | | | 34,982 | | | 28,232 | |
銷售、一般和管理 | 76,207 | | | 78,790 | | | 74,964 | |
研究和開發 | 3,761 | | | 6,214 | | | 6,347 | |
可識別無形資產的攤銷 | 1,897 | | | 2,520 | | | 1,704 | |
養老金和退休後福利 | 10,844 | | | 14,569 | | | 14,160 | |
利息支出 | 11,607 | | | 4,990 | | | 3,386 | |
扣除調整後的與退出和處置活動相關的資產減值和成本 | 5,167 | | | 622 | | | 1,127 | |
養老金結算損失 | 92,291 | | | — | | | — | |
商譽減值 | 34,891 | | | — | | | — | |
總計 | 862,708 | | | 906,729 | | | 779,610 | |
所得税前收入(虧損) | (160,030) | | | 32,844 | | | 67,110 | |
所得税支出(福利) | (54,125) | | | 4,389 | | | 9,284 | |
| | | | | |
| | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (105,905) | | | $ | 28,455 | | | $ | 57,826 | |
| | | | | |
每股收益(虧損): | | | | | |
基本 | $ | (3.10) | | | $ | 0.84 | | | $ | 1.72 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
稀釋 | $ | (3.10) | | | $ | 0.84 | | | $ | 1.72 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
用於計算每股收益(虧損)的股票: | | | | | |
基本 | 34,133 | | 33,806 | | 33,563 |
稀釋 | 34,133 | | 33,826 | | 33,670 |
見隨附的財務報表附註。
綜合收益(虧損)合併報表
Tredegar 公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
(以千計) | |
淨收益(虧損) | $ | (105,905) | | | $ | 28,455 | | | $ | 57,826 | |
其他綜合收益(虧損): | | | | | |
未實現的外幣折算調整(扣除税收支出)4692023 年,扣除税收支出 $2902022年,扣除税收優惠 $365在 2021 年) | 3,042 | | | (287) | | | (1,643) | |
衍生金融工具調整(扣除税收支出)9332023 年,扣除税收優惠 $3362022年,扣除税收優惠 $351在 2021 年) | 3,281 | | | (3,381) | | | (1,363) | |
養老金和其他退休後福利調整: | | | | | |
確認養老金結算的精算虧損收益(扣除税收支出,美元)41,294) | 50,997 | | | — | | | — | |
淨收益(虧損)和先前服務成本(扣除税收支出,美元)4222023 年,扣除税收優惠 $1,400在 2022 年,扣除税收支出 $5,212在 2021 年) | 1,513 | | | (5,064) | | | 18,720 | |
先前服務成本和淨收益或虧損(扣除税收支出)的攤銷1,9682023 年,扣除税收支出 $2,965在 2022 年,扣除税收支出 $3,676在 2021 年) | 7,065 | | | 10,641 | | | 13,186 | |
其他綜合收益(虧損) | 65,898 | | | 1,909 | | | 28,900 | |
綜合收益(虧損) | $ | (40,007) | | | $ | 30,364 | | | $ | 86,726 | |
見隨附的財務報表附註。
合併現金流量表
Tredegar 公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年度 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
(以千計) | |
來自經營活動的現金流: | | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (105,905) | | | $ | 28,455 | | | $ | 57,826 | |
非現金項目的調整: | | | | | |
折舊 | 25,786 | | | 23,882 | | | 22,080 | |
可識別無形資產的攤銷 | 1,897 | | | 2,520 | | | 1,704 | |
商譽減值 | 34,891 | | | — | | | — | |
減少使用權租賃資產 | 2,220 | | | 2,098 | | | 2,086 | |
遞延所得税 | (56,098) | | | 544 | | | (4,944) | |
應計養老金和退休後福利 | 10,844 | | | 14,602 | | | 14,160 | |
養老金結算損失 | 92,291 | | | — | | | — | |
股票薪酬支出 | 1,978 | | | 3,619 | | | 5,167 | |
投資kaléo的收益 | (262) | | | (1,406) | | | (12,462) | |
弗吉尼亞州里士滿技術中心資產減值 | 3,454 | | | — | | | — | |
資產和負債的變化: | | | | | |
賬款和其他應收款 | 17,400 | | | 18,569 | | | (16,993) | |
庫存 | 47,607 | | | (37,771) | | | (23,132) | |
可收回/應付的所得税 | (406) | | | (6,423) | | | 8,956 | |
預付費用和其他 | 1,204 | | | (2,526) | | | 3,612 | |
應付賬款和應計費用 | (25,165) | | | (14,916) | | | 19,835 | |
租賃責任 | (2,299) | | | (2,301) | | | (1,935) | |
養老金和退休後福利計劃繳款 | (28,269) | | | (50,660) | | | (5,687) | |
其他,淨額 | 2,827 | | | 870 | | | 310 | |
由(用於)經營活動提供的淨現金 | 23,995 | | | (20,844) | | | 70,583 | |
來自投資活動的現金流: | | | | | |
資本支出 | (26,446) | | | (36,875) | | | (27,361) | |
出售 kaléo 的收益 | 262 | | | 1,406 | | | 47,062 | |
| | | | | |
出售資產和其他所得的收益 | — | | | 10 | | | 4,749 | |
由(用於)投資活動提供的淨現金 | (26,184) | | | (35,459) | | | 24,450 | |
來自融資活動的現金流: | | | | | |
借款 | 116,134 | | | 313,500 | | | 75,500 | |
債務本金支付 | (107,713) | | | (249,500) | | | (136,500) | |
已支付的股息 | (8,884) | | | (16,974) | | | (16,167) | |
債務融資成本 | (4,021) | | | (1,245) | | | — | |
其他 | — | | | (396) | | | 325 | |
由(用於)融資活動提供的淨現金: | (4,484) | | | 45,385 | | | (76,842) | |
匯率變動對現金的影響 | 896 | | | (371) | | | 484 | |
現金、現金等價物和限制性現金的增加(減少) | (5,777) | | | (11,289) | | | 18,675 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 19,232 | | | 30,521 | | | 11,846 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | $ | 13,455 | | | $ | 19,232 | | | $ | 30,521 | |
補充現金流信息: | | | | | |
利息支付 | $ | 10,499 | | | $ | 4,423 | | | $ | 2,923 | |
所得税支付,淨額 | $ | 2,282 | | | $ | 10,814 | | | $ | 4,706 | |
見隨附的財務報表附註。
股東權益綜合報表
Tredegar 公司及其子公司
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | | 已保留 收益 | | 儲蓄信託恢復計劃 | | 累計其他綜合收益(虧損) | | 股東權益總額 |
(以千計,股票和每股數據除外) | 股份 | | 金額 | | | | |
截至2021年1月1日的餘額 | 33,457,176 | | | $ | 50,066 | | | $ | 239,480 | | | $ | (2,087) | | | $ | (178,404) | | | $ | 109,055 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | 57,826 | | | — | | | — | | | 57,826 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,643) | | | (1,643) | |
衍生金融工具調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,363) | | | (1,363) | |
淨收益或(虧損)和先前服務成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 18,720 | | | 18,720 | |
先前服務成本和淨收益或虧損的攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | 13,186 | | | 13,186 | |
申報的現金分紅 ($)0.48每股) | — | | | — | | | (16,167) | | | — | | | — | | | (16,167) | |
股票薪酬支出 | 229,014 | | | 4,783 | | | — | | | — | | | — | | | 4,783 | |
回購員工普通股以預扣税 | (17,266) | | | (590) | | | — | | | — | | | — | | | (590) | |
行使股票期權時發行 | 67,705 | | | 915 | | | — | | | — | | | — | | | 915 | |
信託為儲蓄恢復計劃購買的Tredegar普通股 | — | | | — | | | 48 | | | (48) | | | — | | | — | |
2021 年 12 月 31 日的餘額 | 33,736,629 | | | 55,174 | | | 281,187 | | | (2,135) | | | (149,504) | | | 184,722 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | 28,455 | | | — | | | — | | | 28,455 | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (287) | | | (287) | |
衍生金融工具調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | (3,381) | | | (3,381) | |
淨收益或(虧損)和先前服務成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,064) | | | (5,064) | |
先前服務成本和淨收益或虧損的攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | 10,641 | | | 10,641 | |
申報的現金分紅 ($)0.50每股) | — | | | — | | | (16,974) | | | — | | | — | | | (16,974) | |
股票薪酬支出 | 294,764 | | | 4,046 | | | — | | | — | | | — | | | 4,046 | |
回購員工普通股以預扣税 | (30,751) | | | (396) | | | — | | | — | | | — | | | (396) | |
| | | | | | | | | | | |
信託為儲蓄恢復計劃購買的Tredegar普通股 | — | | | — | | | 53 | | | (53) | | | — | | | — | |
截至2022年12月31日的餘額 | 34,000,642 | | | 58,824 | | | 292,721 | | | (2,188) | | | (147,595) | | | 201,762 | |
淨收益(虧損) | — | | | — | | | (105,905) | | | — | | | — | | | (105,905) | |
外幣折算調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,042 | | | 3,042 | |
衍生金融工具調整 | — | | | — | | | — | | | — | | | 3,281 | | | 3,281 | |
淨收益或(虧損)和先前服務成本 | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,513 | | | 1,513 | |
先前服務成本和淨收益或虧損的攤銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,065 | | | 7,065 | |
在收益中確認養老金結算的精算淨虧損 | — | | | — | | | — | | | — | | | 50,997 | | | 50,997 | |
申報的現金分紅 ($)0.26每股) | — | | | — | | | (8,884) | | | — | | | — | | | (8,884) | |
股票薪酬支出 | 407,996 | | | 3,036 | | | — | | | — | | | — | | | 3,036 | |
| | | | | | | | | | | |
回購員工普通股以預扣税 | — | | | (254) | | | — | | | — | | | — | | | (254) | |
信託為儲蓄恢復計劃購買的Tredegar普通股 | — | | | — | | | 45 | | | (45) | | | — | | | — | |
截至2023年12月31日的餘額 | 34,408,638 | | | $ | 61,606 | | | $ | 177,977 | | | $ | (2,233) | | | $ | (81,697) | | | $ | 155,653 | |
見隨附的財務報表附註。
財務報表附註
Tredegar 公司及其子公司
1。業務性質和重要會計政策摘要
運營性質。Tredegar Corporation及其子公司(統稱為 “Tredegar”、“公司”、“我們” 或 “我們的”)是一家工業製造商,主要業務有三個:為北美建築施工、汽車和特種終端用途市場定製鋁擠壓件;用於全球電子行業高科技應用的表面保護膜和用於浴室紙巾和紙巾的聚乙烯外包裝薄膜;以及用於包裝應用的聚酯基薄膜具有主要針對拉丁語的特殊屬性美國和美國(“美國”)軟包裝市場。該公司的業務部門是鋁擠壓(也稱為邦內爾鋁業)、聚乙烯薄膜和軟包裝薄膜(也稱為三元乙烷)。有關公司業務部門的更多信息,請參見附註13。
2023年9月1日,該公司宣佈已簽訂最終協議,將Terphane出售給奧本集團(“臨時性三元乙烷銷售”)。出售的完成取決於慣例成交條件的滿足,包括獲得巴西和哥倫比亞當局的某些競爭申請批准。2023年10月27日,公司向巴西經濟國防行政委員會(“CADE”)提交了必要的競爭表格。監管審查程序正在進行中,符合公司的預期。CADE完成審查的最大截止日期不遲於2024年11月18日。有關該交易的合併審查已於2024年2月初獲得哥倫比亞當局的批准。
列報基礎和合並原則。合併財務報表包括公司的賬目和業務,是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。公司間餘額和交易已在合併中消除。前幾年的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。
財政年度結束。 該公司按日曆財年運營,但鋁擠壓板塊除外,該板塊的會計年度為52/53周。提及的2023、2022年和2021年鋁擠壓件分別涉及截至2023年12月31日的53周財年和截至2022年12月25日和2021年12月26日的為期52周的財政年度。該公司認為,以這種方式報告該板塊業績對合並財務業績的影響並不重要。公司可能會根據鋁擠壓板塊在從鋁擠壓財政年度結束到公司日曆年度末的中間時期的運營現金流為鋁擠壓板塊提供資金或從鋁擠壓板塊獲得現金。在2022年12月25日至2022年12月31日期間,沒有與鋁擠壓公司進行公司間融資。
估算值的使用。 按照公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設,以影響報告的資產、負債、收入、支出金額以及或有資產和負債的披露(如果有)。公司持續評估其估計,包括與交易和信貸損失準備金、所得税、養老金以及商譽和無形資產估值等相關的估計。Tredegar的估計基於歷史經驗和公司認為在這種情況下合理的其他各種假設。實際結果可能與這些估計有所不同。
外幣翻譯。位於美國境外(當地貨幣為本位貨幣)的子公司的財務報表使用期末有效的資產和負債匯率以及每個報告期的經營業績平均匯率折算成美元。這些財務報表的折算所產生的調整作為股東權益的單獨組成部分反映出來。在美國境外沒有以美元為本位貨幣的運營子公司。收入中包含的交易和重計收益或損失為美元的收益0.2百萬,虧損美元0.4百萬美元和損失0.52023 年、2022 年和 2021 年分別達到百萬人。這些金額不包括在報告期之間匯率變動對摺成美元后對美國以外地區收入的影響。
現金、現金等價物和限制性現金。現金、現金等價物和限制性現金包括超出日常運營需求的手頭現金和最初到期日為三個月或更短的高流動性投資。截至2023年12月31日和2022年12月31日,Tredegar的現金、現金等價物和限制性現金為美元13.5百萬和美元19.2分別為百萬美元,包括在美國以外地點持有的資金9.8百萬和美元10.3分別是百萬。
該公司的政策允許將多餘的現金投資於信用評級最高且期限不到一年的有價證券。該政策的主要目標是本金和流動性的安全。
下表提供了現金、現金等價物和限制性現金與合併現金流量表中所示金額的對賬情況:
| | | | | | | | | | | |
| 十二月三十一日 | | 十二月三十一日 |
(以千計) | 2023 | | 2022 |
現金和現金等價物 | $ | 9,660 | | | $ | 19,232 | |
限制性現金 | 3,795 | | | — | |
現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | 13,455 | | | $ | 19,232 | |
截至2023年12月31日,限制性現金包括尚未應用於ABL融資機制的340萬美元收入(定義見下文)。有關其他信息,請參閲註釋 7。
賬目和其他應收賬款,淨額。應收賬款按向客户開具的發票金額減去可疑賬户備抵額列報。應收賬款不計息,是根據典型的行業貿易條款向客户銷售產品而產生的。應收票據是無關緊要的。逾期未付金額根據既定條款確定,在視為無法收回時扣除。可疑賬户備抵額是根據對可能損失的評估確定的,其中考慮了逾期未付金額、客户信用狀況、歷史經驗和當前的經濟狀況。對於沒有特定備抵額的應收款,損失率是使用每個分部的歷史損失率按分部計算的,適用於剩餘的應收賬款餘額。其他應收賬款包括與某些外國子公司相關的增值税和其他在一年內到期的雜項應收賬款。對於某些客户,公司與金融機構訂有安排,將某些客户應收賬款以折扣價出售給金融機構,無追索權。出售時,相關應收賬款無法確認,折扣得到確認。有關賬目和其他應收賬款淨額的更多信息,見附註2。
庫存。庫存以成本或市場中較低者列報,成本使用後進先出(“LIFO”)法、加權平均成本或先進先出(“FIFO”)方法確定。在製品和成品庫存中包含的成本要素是原材料、直接人工和製造費用。對製成品、在製品、原材料和供應品、倉庫和其他庫存進行審查,以確定庫存數量是否超過預計用量,或者它們是否已過時。
財產、廠房和設備。賬目包括建造或購買的資產成本、相關的交付和安裝費用以及重大資本項目在施工期間產生的利息。續訂和改善的支出也記作資本,但維修和保養支出按發生時列為支出。適用於報廢或出售資產的成本和累計折舊將從相應賬户中扣除,其收益或虧損包含在收入中。不動產、廠房和設備的資本支出包括資本化利息。不動產、廠房和設備資本支出中包含的資本化利息並不重要。折舊主要通過直線法計算,該直線法基於資產的估計使用壽命,通常介於 5到 40建築物和土地改良的年限以及 2到 20機械和設備使用年限。
商譽和可識別的無形資產。收購價格超過被收購公司可識別淨資產公允價值的部分分配給商譽。當事件或情況表明賬面價值可能無法收回時,或者至少每年(每年 12 月 1 日),公司會對商譽進行減值評估。在評估商譽減值時,會計指導允許公司首先進行定性評估(“步驟0分析”),評估某些定性因素,包括宏觀經濟狀況、行業和市場考慮、成本因素和整體財務業績,以及公司和報告單位因素。如果公司的第0步分析表明申報單位的公允價值很可能低於其賬面金額,則公司將進行量化減值測試(“步驟1分析”)。
2023年,消費電子市場復甦時機的不確定性仍然存在,消費電子產品供應鏈中的製造商繼續面臨產能利用率下降和庫存調整的情況。鑑於對復甦時機的瞭解有限,以及預計未來將對錶面保護業務產生的不利影響,再加上對新產品開發機會的展望謹慎,該公司對聚乙烯薄膜的表面保護部分進行了截至2023年6月30日和2023年9月30日的第一步商譽減值分析。分析得出的結論是,Surface Protection的公允價值低於其賬面價值,因此非現金部分商譽減值為美元34.9百萬 ($)27.02023年確認了百萬美元(扣除遞延所得税優惠後)。
公司通過以下方式估算Surface Protection的公允價值:(i)使用貼現現金流法(“DCF法”)計算估計的企業價值(“EV”),(ii)對任何盈餘或不足的營運資金進行調整,(iii)添加現金和現金等價物,以及(iv)減去有息債務。使用了DCF方法,結合了Surface Protection的最新預測,該預測反映了最新的預期市場復甦水平和可行性
推出新產品應用程序、具有競爭力的定價和與生產效率相關的現金流,並考慮節省成本和調整庫存。
截至2023年12月1日,該公司具有商譽的申報單位是聚乙烯薄膜的表面保護和鋁擠壓中的Futura。這兩個報告單位都有可單獨識別的運營淨資產(包括商譽和扣除運營負債後的可識別無形資產在內的運營資產)。該公司對這些申報單位的第0步分析得出的結論是,每個申報單位的公允價值很可能大於其賬面價值。因此,沒有必要對這些申報單位進行第一步的量化商譽減值測試。Surface Protection和Futura報告部門的商譽金額為美元22.4百萬和美元13.3截至2023年12月31日,分別為百萬人。
有關商譽和可識別無形資產的更多信息,請參閲附註5。
長期資產減值。當事件表明可能存在減值時,公司會審查長期資產是否可能出現減值。對於持有和用於運營的資產,如果事件表明資產可能減值,則公司估計該資產的使用及其最終處置預計將產生的未來未釋放的税前現金流。為此目的,將資產歸入最低水平,其中有可識別和獨立的現金流量。如果這些未貼現的税前現金流總和小於該資產組的賬面金額,則計算減值虧損。減值損失的衡量是賬面金額超過該資產組估計公允價值的金額。持有待售資產按賬面金額或估計公允價值減去出售成本中較低值列報,任何需要減記的減值均確認減值損失。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,除了2023年第三季度持有待售的裏士滿技術中心資產外,沒有發現任何表明長期資產可能受到減值的事件。
除養老金以外的養老金成本和退休後福利成本。在員工向Tredegar提供服務期間,除養老金以外的養老金成本和退休後福利成本均在累積計算。養老金計劃和其他退休後福利的負債和支出是使用精算方法確定的,幷包含重要的假設,包括未來估計負債的貼現率、計劃資產的長期回報率以及與員工隊伍相關的幾項假設。公司在隨附的合併資產負債表中確認其養老金和其他退休後計劃的資金狀況。Tredegar的政策是以不低於1974年《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)的最低要求為其養老金計劃提供資金,並在發生索賠時為除養老金以外的退休後福利提供資金。
2022年2月,Tredegar宣佈啟動一項程序,通過一次性分配和購買年金合同來終止和結算其凍結的固定福利養老金計劃。2023年11月3日,公司的養老金計劃終止和結算程序已經完成。有關更多信息,請參閲 Note 8。
收入確認。該公司的收入主要來自向客户銷售成品。這些銷售主要包含單一履約義務,收入是在產品控制權移交給客户時確認的,還有所有權、損失風險和所有權回報。視與客户的安排而定,這些標準要麼在產品發貨時得到滿足,要麼是在產品上市或交付到與客户簽訂的協議中指定的目的地時得到滿足。
銷售收入的確認金額反映了公司為換取該成品而預計有權獲得的對價。公司向客户提供各種折扣、回扣和津貼(統稱為 “津貼”),在確定交易價格時會考慮所有這些因素。某些補貼在銷售時是固定的,可以確定,並在銷售時作為收入減少入賬。其他補貼可能會根據未來的結果(例如銷售回報和客户銷售量)而有所不同,因此代表着可變的對價。
在隨附的合併損益表中,向客户開具的與運費相關的賬單金額被歸類為銷售收入,運費成本列為單獨的一行。政府機構評估的針對Tredegar與其客户之間的特定創收交易(例如增值税)徵收和同時徵收的税款(例如增值税)均按淨額計算,因此不計入收入。按細分市場和類型分列的收入見附註13。有關顯示扣除壞賬備抵後的賬目和其他應收賬款的表格,見附註2。
預計將在未來任何時期確認的與剩餘履約義務相關的收入,不包括i) 與最初預期期限為一年或更短的合同相關的收入,ii) 收入確認為發票的合同,以及 iii) 與未履行的履約義務相關的可變對價,預計不會對公司的財務業績產生重大影響。
研發(“研發”)成本。研發成本按發生時記作支出,主要包括工資、工資、員工福利、設備折舊、設施成本以及與研發工作相關的材料消耗成本。研發成本包括間接成本的合理分配。
2023年8月,該公司通過了一項計劃,關閉位於弗吉尼亞州里士滿的聚乙烯薄膜技術中心,減少開發和銷售支持半導體市場的薄膜的努力。聚乙烯薄膜的未來研發活動將在賓夕法尼亞州波茨維爾的工廠進行。PE Films繼續擁有新的商機,主要與保護平板和柔性顯示器組件的表面保護膜有關。該公司預計,到2024年第一季度末,位於弗吉尼亞州里士滿的PE Films技術中心的所有活動都將停止。公司確認截至2023年12月31日與退出活動相關的總支出為美元1.3百萬美元,用於:(i)遣散費和相關費用(美元)0.9百萬) 和 (ii) 大樓關閉費用 (美元)0.4百萬)。此外,公司確認了非現金資產減值(美元)3.5百萬)、加速折舊(美元0.3百萬)和租賃修改的收益(美元)0.1百萬)。
在截至2023年12月31日的年度合併收益報表中,與退出和處置活動相關的應計費用以及與資產減值相關的費用的期初和期末餘額的對賬情況如下所示,這些費用被列為 “扣除調整後的資產減值和與退出和處置活動相關的成本”。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | 遣散費 | | 資產減值 | | 其他 | | 總計 |
2023 年 1 月 1 日的餘額 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
裏士滿技術中心 | 895 | | | 3,454 | | | 628 | | | 4,977 | |
收費 | 895 | | | 3,454 | | | 628 | | | 4,977 | |
現金支出 | 510 | | | — | | | 312 | | | 822 | |
對資產的指控 | — | | | 3,454 | | | 188 | | | 3,642 | |
截至2023年12月31日的餘額 | $ | 385 | | | $ | — | | | $ | 128 | | | $ | 513 | |
租約。 從一開始,公司就會確定一項安排是否包含租約,以及該租約是否符合融資或經營租賃的分類標準。公司選擇不在合併資產負債表中記錄原始租賃期為一年或更短的短期租約。如果此類租賃包含公司打算行使的續訂期權,則相關的使用權(“ROU”)資產和租賃負債將包含在合併資產負債表中。公司的某些租賃安排包含租賃部分(例如最低租金支付)和非租賃部分(例如維護費、人工費等)。公司通常將租賃和非租賃部分作為單一租賃組成部分進行核算。
公司的某些租賃協議包括定期根據指數或費率調整的租金。租賃最初是使用根據開始日期有效的指數或利率調整的預計付款來衡量的。公司的租賃協議不包含任何實質性剩餘價值擔保或重大限制性契約。
經營租賃包含在合併資產負債表上的 “使用權租賃資產”、“短期租賃負債” 和 “長期租賃負債” 中。這些資產和負債在開始之日根據租賃期內剩餘租賃付款的現值進行確認,使用公司的有擔保增量借款利率,並使用基於國家/地區的互換利率根據期限和地理位置進行調整。根據公司對新租賃合同和現有租賃合同的審查,公司無法輕易確定租約中隱含的費率。
經營租賃的租賃費用在租賃期內按直線方式確認。可變租賃費用在發生這些付款的債務期間內確認。根據ROU資產的具體用途,租賃費用包含在合併損益表的 “銷售商品成本”、“運費”、“銷售、一般和管理” 以及 “研發” 細列項目中。租賃收入對截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的經營業績分別不重要。有關Tredegar租賃的更多披露載於附註4。
所得税。所得税是在交易為財務報告目的確定收入的時期內確認的,遞延所得税是根據財務報告和資產負債税基之間的差異按頒佈的法定税率徵收的(見附註12)。Tredegar的政策是在必要時根據公認會計原則對所有外國子公司的未匯款收益徵收美國聯邦所得税。但是,在Tredegar無法採取措施取消對外國子公司未來分配的任何潛在税收的情況下,Tredegar僅對其外國子公司的未匯款收益記錄美國聯邦所得税。由於Terphane Limitada積累了與外幣折算相關的重大損失,截至2023年12月31日和2022年12月31日,Terphane Limitada的未分配收益沒有與美國聯邦所得税和外國預扣税相關的未記錄遞延所得税負債。
估值補貼是在公司確定全部或部分遞延所得税資產可能無法變現的時期內記錄的。估值補貼的設立和取消要求公司考慮所有正面和負面證據,並就截至報告日所需的估值補貼金額做出判斷性決定。當公司根據以下情況確定税收狀況更有可能維持時,税收狀況不確定的好處將包含在隨附的財務報表中
如果税務機關審查該立場並對爭議提起訴訟,則該立場的技術優點。這一決定是根據截至報告日的所有事實、情況和信息作出的。
每股收益。每股基本收益是使用已發行普通股的加權平均數計算得出的。 攤薄後的每股收益是使用已發行普通股和可能攤薄的普通股等價股的加權平均值計算得出的,計算方法如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
加權平均已發行股票用於計算每股基本收益 | 34,133,078 | | | 33,805,530 | | | 33,562,684 | |
歸因於股票期權和限制性股票的增量股份 | — | | | 20,900 | | | 107,566 | |
用於計算攤薄後每股收益的股票 | 34,133,078 | | | 33,826,430 | | | 33,670,250 | |
歸屬於股票期權和限制性股票的增量股票是根據庫存股法計算的,使用相關期間的平均市場價格。該公司在截至2023年12月31日的年度中出現淨虧損,因此對此類股票沒有攤薄影響。如果公司公佈截至2023年12月31日止年度的淨收益,則在計算歸屬於股票期權和限制性股票的增量股票時未包括的購買股票的平均價外期權為 2,925,091。被排除在股票期權和限制性股票增量股票計算之外的購買股票的平均價外期權為 2,760,983和 1,582,222分別為截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度。
基於股票的員工薪酬計劃。 根據等級歸屬方法,所有基於股份的付款的成本均使用授予日或任何後續修改之日計算出的公允價值進行確認,該公允價值是在必要的服務期內進行的。有關其他信息,請參閲註釋 11。
金融工具。Tredegar使用衍生金融工具來對衝鋁價格波動和貨幣匯率敞口,這些風險是與持續業務運營相關的交易的一部分。公司的衍生金融工具被指定為現金流套期保值工具,並按公允價值在隨附的資產負債表中確認。高效且被指定為現金流對衝的衍生品公允價值的變化記入其他綜合收益。在收益受套期保值交易現金流波動影響的時期,其他綜合收益(虧損)中報告的收益和虧損被重新歸類為收益。此類收益和虧損與標的套期保值項目在同一行中列報,與金融工具相關的現金流按與套期保值交易一致的方式在合併現金流量表中分類。
該公司的政策要求其正式記錄對衝工具與套期保值項目之間的所有關係,以及其風險管理目標和進行各種對衝交易的戰略。除非對衝符合其他評估有效性的方法,否則公司還使用迴歸分析來正式評估(無論是在對衝初期還是在持續的基礎上)用於套期保值交易的衍生品在抵消對衝項目的公允價值或現金流變化方面是否非常有效,以及這些衍生品是否有望在未來時期保持高效有效。當確定衍生品不是(或已停止)作為對衝工具的高效時,公司將終止套期保值會計。
作為一項政策,Tredegar不從事投機或槓桿交易,也不持有或發行用於交易目的的金融工具。關於衍生套期保值工具使用情況的更多披露載於附註10。
綜合收益(虧損)。綜合收益(虧損)定義為經其他綜合收益或虧損項目調整後的淨收益或虧損。其他綜合收益(虧損)包括外幣折算調整的變化;衍生金融工具的未實現損益;在此期間產生的養老金和其他退休後福利計劃的先前服務成本和淨收益或虧損;以及這些先前服務成本的攤銷和淨損益調整;在此期間,養老金結算的已實現淨精算虧損均計入遞延所得税。
按組成部分分列的累計其他綜合收益(虧損)的變化彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | 外幣兑換 | | 衍生金融工具的收益(虧損) | | 養老金和其他退休後福利調整 | | 累計其他綜合收益(虧損)總額 |
截至2021年1月1日的餘額 | $ | (84,149) | | | $ | 2,264 | | | $ | (96,519) | | | $ | (178,404) | |
其他綜合收益(虧損) | (2,008) | | | 3,800 | | | 23,932 | | | 25,724 | |
所得税(費用)補助 | 365 | | | (842) | | | (5,212) | | | (5,689) | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | (1,643) | | | 2,958 | | | 18,720 | | | 20,035 | |
對淨收益(虧損)的重新分類調整 | — | | | (5,513) | | | 16,862 | | | 11,349 | |
所得税(費用)補助 | — | | | 1,192 | | | (3,676) | | | (2,484) | |
淨收益(虧損)的重新分類調整,扣除税款 | — | | | (4,321) | | | 13,186 | | | 8,865 | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | (1,643) | | | (1,363) | | | 31,906 | | | 28,900 | |
2021 年 12 月 31 日的餘額 | (85,792) | | | 901 | | | (64,613) | | | (149,504) | |
其他綜合收益(虧損) | 3 | | | (1,256) | | | (6,464) | | | (7,717) | |
所得税(費用)補助 | (290) | | | (374) | | | 1,400 | | | 736 | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | (287) | | | (1,630) | | | (5,064) | | | (6,981) | |
對淨收益(虧損)的重新分類調整 | — | | | (2,461) | | | 13,606 | | | 11,145 | |
所得税(費用)補助 | — | | | 710 | | | (2,965) | | | (2,255) | |
淨收益(虧損)的重新分類調整,扣除税款 | — | | | (1,751) | | | 10,641 | | | 8,890 | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | (287) | | | (3,381) | | | 5,577 | | | 1,909 | |
截至2022年12月31日的餘額 | (86,079) | | | (2,480) | | | (59,036) | | | (147,595) | |
其他綜合收益(虧損) | 3,511 | | | 11,794 | | | 1,935 | | | 17,240 | |
所得税(費用)補助 | (469) | | | (2,977) | | | (422) | | | (3,868) | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | 3,042 | | | 8,817 | | | 1,513 | | | 13,372 | |
對淨收益(虧損)的重新分類調整 | — | | | (7,580) | | | 101,323 | | | 93,743 | |
所得税(費用)補助 | — | | | 2,044 | | | (43,261) | | | (41,217) | |
淨收益(虧損)的重新分類調整,扣除税款 | — | | | (5,536) | | | 58,062 | | | 52,526 | |
其他綜合收益(虧損),扣除税款 | 3,042 | | | 3,281 | | | 59,575 | | | 65,898 | |
截至2023年12月31日的餘額 | $ | (83,037) | | | $ | 801 | | | $ | 539 | | | $ | (81,697) | |
從與養老金和其他退休後福利相關的累計其他綜合收益(虧損)中重新分類的金額包含在定期養老金淨成本的計算中,更多細節見附註8。
最近發佈的會計準則。
2023 年通過的新會計聲明:
2023年7月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了《2023-03年更新會計準則》(“ASU”),修訂了美國證券交易委員會(“SEC”)在《會計準則編纂》(“ASC”)中的各項段落,主要反映了美國證券交易委員會第120號工作人員會計公告的發佈。亞利桑那州立大學第 2023-03 號,“財務報表的列報(主題 205)、損益表——報告綜合收益(主題 220)、負債與權益(主題 480)、股權(主題 505)和薪酬(主題 718):根據美國證券交易委員會工作人員會計公告第 120 號對美國證券交易委員會段落的修訂,美國證券交易委員會工作人員在2022年3月24日新興問題工作組(“EITF”)會議上的公告,以及工作人員會計公告主題6.B,會計系列第280版——S-X條例的總體修訂:適用於普通股的收益或虧損。”亞利桑那州立大學2023-03根據美國證券交易委員會工作人員會計公告第120號;美國證券交易委員會工作人員在2022年3月24日EITF會議上的公告;以及工作人員會計公告主題6.B,會計系列第280版——S-X條例的總體修訂:適用於普通股的收入或損失,對美國證券交易委員會的最新情況進行了修訂。這些更新立即生效,沒有對公司的合併財務報表產生重大影響。
尚未採用的會計準則:
2023年10月,財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2023-06年,對澳大利亞證券交易委員會的各個段落進行了修改,主要反映了美國證券交易委員會第33-10532號工作人員公告的發佈。亞利桑那州立大學 2023-06 將影響各個披露領域,包括現金流量表、會計變更和錯誤更正、每股收益、債務、股權、衍生品和金融資產轉讓。本亞利桑那州立大學2023-06年的修正案將自美國證券交易委員會從S-X條例或S-K條例中刪除相關披露之日起生效,如果美國證券交易委員會在2027年6月30日之前未取消適用的披露要求,則將不再生效。不允許提前收養。公司預計該準則的採用不會對我們的合併財務報表和相關披露產生重大影響。
2023年11月,財務會計準則委員會發布了ASU 2023-07,以改善應申報的細分市場的披露和要求,主要是通過加強對重大分部支出的披露。亞利桑那州立大學2023-07擴大了公共實體的分部披露範圍,要求定期向首席運營決策者披露重大分部支出,這些支出包含在每項報告的分部損益衡量標準中,其他細分市場的金額和構成説明,以及應申報分部的損益和資產的中期披露。亞利桑那州立大學2023-07年的所有披露要求都是擁有單一可報告細分市場的實體所必需的。該亞利桑那州立大學對2023年12月15日之後開始的財政年度和2024年12月15日之後開始的過渡期有效,允許提前採用。本ASU的修正將追溯適用於財務報表中列報的所有先前時期。公司目前正在評估該準則對我們的合併財務報表和相關披露的影響。
2023年12月,財務會計準則委員會發布了ASU 2023-09,以改善與税率對賬和所得税已繳信息相關的所得税披露,並提高所得税披露的有效性。該亞利桑那州立大學的修正案將要求公司在其所得税税率對賬中披露特定的額外信息,併為符合量化門檻的對賬項目提供額外信息。亞利桑那州立大學2023-09年度還將要求公司按聯邦、州和外國税收分列其已繳所得税的披露,並要求對重要的個別司法管轄區進行進一步分類。該ASU在2024年12月15日之後的年度內有效,允許提前採用。公司目前正在評估該準則對我們的合併財務報表和相關披露的影響。
2。賬户和其他應收款
截至2023年12月31日和2022年12月31日,應收賬款和其他應收賬款淨額包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 |
客户應收賬款 | $ | 67,183 | | | $ | 83,667 | |
其他應收賬款 | 3,056 | | | 3,874 | |
賬款和其他應收賬款總額 | 70,239 | | | 87,541 | |
減去:壞賬備抵金 | (2,301) | | | (2,997) | |
賬户和其他應收賬款總額,淨額 | $ | 67,938 | | | $ | 84,544 | |
截至2023年12月31日的三年期可疑賬户備抵的期初和期末餘額的對賬情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
餘額,年初 | $ | 2,997 | | | $ | 1,736 | | | $ | 2,797 | |
費用轉為支出 | 882 | | | 1,926 | | | 1,440 | |
回收率 | 102 | | | 2 | | | 35 | |
註銷和結算 | (1,734) | | | (639) | | | (1,246) | |
外匯和其他 | 54 | | | (28) | | | (1,290) | |
餘額,年底 | $ | 2,301 | | | $ | 2,997 | | | $ | 1,736 | |
3。庫存
庫存包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 |
成品 | $ | 29,821 | | | $ | 34,686 | |
在處理中工作 | 7,830 | | | 15,604 | |
原材料 | 21,939 | | | 58,262 | |
商店、用品和其他 | 22,447 | | | 19,219 | |
總計 | $ | 82,037 | | | $ | 127,771 | |
以後進先出基礎上列報的庫存為美元7.2截至 2023 年 12 月 31 日的百萬美元和美元25.3截至2022年12月31日,為百萬美元,比重置成本低了美元13.2截至 2023 年 12 月 31 日的百萬美元和美元15.6截至 2022 年 12 月 31 日,為百萬。按加權平均成本計算的庫存為美元45.3百萬和美元62.9截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬美元,而按FIFO法列出的庫存為美元29.6百萬和美元39.5截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬美元ly。
4。租賃
Tredegar 有各種經營租賃協議,剩餘條款最高可達 9年份,包括房地產、辦公設備和車輛的租賃。截至2023年12月31日和2022年12月31日,該公司沒有融資租賃協議。一些租賃包括購買租賃資產、終止協議或將協議期限延長一年或多年的選項。當可以合理確定期權將被行使時,這些期權將包含在租賃期內。
下表顯示了截至2023年12月31日公司運營租賃的到期日分析:
| | | | | | | | | |
(以千計) | | | |
| 未來的租賃付款 | |
2024 | | $ | 2,635 | | |
2025 | | 2,458 | | |
2026 | | 2,078 | | |
2027 | | 1,786 | | |
2028 | | 1,557 | | |
此後 | | 4,600 | | |
未貼現的經營租賃付款總額 | | 15,114 | | |
減去:估算利息 | | 2,065 | | |
經營租賃負債的現值 | | $ | 13,049 | | |
下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的租賃成本、相關現金流和其他信息。這些成本主要與長期經營租賃有關,但也包括可變租賃和短期租賃的金額。
| | | | | | | | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 |
運營租賃費用 | $ | 2,882 | | | $ | 2,718 | |
| | | |
| | | |
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| | | |
其他信息: | | | |
經營租賃的加權平均剩餘租賃期限 | 7年份 | | 8年份 |
經營租賃的加權平均折扣率 | 4.46 | % | | 4.27 | % |
5。商譽和可識別的無形資產
截至2023年12月31日和2022年12月31日的商譽對賬情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | | 鋁擠壓件(a) | | 聚乙烯薄膜(a) | | 總計 |
截至2021年12月31日的商譽淨賬面價值 | | $ | 13,270 | | | $ | 57,338 | | | $ | 70,608 | |
| | | | | | |
截至2022年12月31日的商譽淨賬面價值 | | 13,270 | | | 57,338 | | | 70,608 | |
商譽減值 | | — | | | (34,891) | | | (34,891) | |
截至 2023 年 12 月 31 日的商譽淨賬面價值 | | $ | 13,270 | | | $ | 22,447 | | | $ | 35,717 | |
(a) 鋁擠壓和聚乙烯薄膜的商譽分別由Futura和Surface Protection申報單位承擔。 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的可識別無形資產對賬情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | 客户關係 | | 專有技術 | | 商品名稱 | | 總計 | |
截至2022年12月31日的賬面總價值 | $ | 26,549 | | | $ | 3,726 | | | $ | 13,394 | | | $ | 43,669 | | |
累計攤銷 | (15,467) | | | (3,672) | | | (12,840) | | | (31,979) | | |
截至2022年12月31日的淨賬面價值 | $ | 11,082 | | | $ | 54 | | | $ | 554 | | | $ | 11,690 | | |
| | | | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日的賬面總價值 | $ | 26,575 | | | $ | 3,732 | | | $ | 13,460 | | | $ | 43,767 | | |
累計攤銷 | (17,270) | | | (3,687) | | | (12,959) | | | (33,916) | | |
截至 2023 年 12 月 31 日的淨賬面價值 | $ | 9,305 | | | $ | 45 | | | $ | 501 | | | $ | 9,851 | | |
未來五年的攤銷費用預計為美元1.9每年百萬。
6。應計費用
應計費用包括以下內容:
| | | | | | | | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 |
工資單、相關税收和醫療及其他福利 | 6,261 | | | 5,916 | |
度假 | 2,602 | | | 3,502 | |
工傷補償和殘疾 | 2,178 | | | 2,051 | |
團體年金合同保費負債 | 2,000 | | | — | |
客户返利 | 1,891 | | | 1,154 | |
環境負債 | 1,563 | | | 1,627 | |
應計水電費 | 1,321 | | | 2,099 | |
應計利息 | 1,236 | | | 407 | |
激勵補償 | 612 | | | 6,103 | |
衍生合約責任 | 483 | | | 3,260 | |
應計運費 | 440 | | | 2,298 | |
其他 | 3,855 | | | 3,186 | |
總計 | $ | 24,442 | | | $ | 31,603 | |
7。債務和信貸協議
ABL 設施
2023年8月3日,公司簽訂了第二份經修訂和重述的信貸協議(統稱為 “先前信貸協議”)的第2號修正案,該修正案修訂了財務契約,並將借款總額從美元降低375百萬到美元200百萬。
2023年12月27日,公司簽訂了先前信貸協議的第3號修正案(“ABL工具”),該修正案為公司提供美元180百萬優先擔保資產循環信貸額度將於2026年6月30日到期。ABL融資機制由公司及其國內子公司的幾乎所有資產擔保,包括某些重要的一級外國子公司的股權。ABL融資機制下的借款可用性受借款基礎的約束,借款基礎是對符合條件的資產(包括部分貿易應收賬款、庫存、現金和現金等價物、自有不動產以及自有機械和設備)適用特定的預付利率來確定。在2025年3月31日或公司收到出售Terphane所得收益之日(“ABL調整日”)(以較早者為準),美元180百萬ABL融資將減少到美元125百萬。截至2023年12月31日,ABL設施下的可用性為美元22.9百萬美元,此前按未償借款總額減少了可用性126.3百萬,備用信用證 $13.1百萬美元,以及最低流動性(定義見ABL融資機制)財務契約。公司產生了美元2.6與ABL融資機制相關的數百萬美元債務發行成本,這些費用將在ABL融資機制的剩餘期限內按直線攤銷。
未償借款按公司選定的利率累計利息,具體取決於貸款類型和此類借款的面額。對於以美元計價的循環貸款,公司可以選擇以下利率:
•備用基本利率(“ABR”)加上 2.50ABL調整日之前的百分比和ABL調整日之後的適用ABR利差(定義見ABL工具)根據基於剩餘可用性的定價網格確定。ABR的部分定義是:(a)當日有效的最優惠利率,(b)當日有效的紐約聯邦儲備銀行利率加1%的½%,(c)一個月的調整後定期SOFR利率(定義見下文)加1%,或者
•調整後的期限 SOFR 利率加上 3.50ABL調整日之前的百分比和適用的期限基準利差(在ABL機制中定義)是根據ABL調整日之後基於超額可用性的定價網格確定的。調整後的定期SOFR利率定義為定期SOFR利率加上0.10%,但初始下限(在ABL融資機制中定義)為0%。
部分非美元借款(包括以歐元、英鎊、瑞士法郎和日元計價的借款)的利率指數與先前信貸協議的條款保持一致。
根據ABL融資機制下每日可用性的季度平均值,ABL調整日之後適用的利率定價網格將如下:
| | | | | | | | | | | |
ABL 機制下的定價(基點) |
每日可用性的季度平均值 | 學期基準 傳播 | ABR 傳播 | 承諾 費用* |
超過1.25億美元承諾總額的66% | 225.0 | | 125.0 | | 40.0 | |
≤ 66% 但佔1.25億美元總承諾的 33% | 250.0 | | 150.0 | | 40.0 | |
≤ 1.25 億美元承諾總額的 33% | 275.0 | | 175.0 | | 40.0 | |
*ABL調整日之前和ABL調整日之後的承諾費用保持不變,如本表所示。 |
根據ABL融資機制的條款,某些國內銀行賬户受凍結賬户協議的約束,每項協議都包含一項新興功能,貸款人可以在現金統治期(任何此類時期,即 “現金統治期”)內對這些賬户行使控制權。現金自治領期自ABL融資機制關閉之日起實施,並將始終在ABL調整日之前一直有效。在ABL調整日之後,如果ABL機制下的可用性降至以下,則現金自治權期將生效 12.5發生% 或 “默認事件”(在 ABL 工具中定義)。然後,公司將受Cash Dominion期的約束,直到違約事件被免除或ABL設施的可用性達到上述為止 12.5$的百分比125連續 30 天的總承諾金額為百萬美元。在公司合併資產負債表中,尚未使用ABL融資機制的收入被歸類為限制性現金。
ABL融資機制中的財務契約按月向貸款機構報告,包括:
•在ABL調整日之前,公司必須保持(i)截至該日結束的12個月期間(如下所示)的每個財政月末的最低信貸息税折舊攤銷前利潤(定義見ABL額度),以及(ii)最低流動性(定義見ABL額度)為美元10.0百萬。
| | | | | |
最低信貸息税折舊攤銷前利潤(以千計) |
2023 年 12 月 | $ | 21,070 | |
2024 年 1 月 | 21,110 | |
2024 年 2 月 | 18,750 | |
2024 年 3 月 | 16,640 | |
2024 年 4 月 | 19,780 | |
2024 年 5 月 | 19,660 | |
2024 年 6 月 | 19,450 | |
2024 年 7 月 | 21,860 | |
2024 年 8 月 | 22,830 | |
2024 年 9 月 | 25,370 | |
2024 年 10 月 | 26,070 | |
2024 年 11 月 | 27,640 | |
2024 年 12 月 | 29,640 | |
2025 年 1 月 | 29,740 | |
2025 年 2 月 | 29,850 | |
2025 年 3 月 | $ | 29,980 | |
•在ABL調整日之後,上述財務契約將不復存在,取而代之的是1. 00:1.00 的最低固定收費覆蓋率,如果可用性低於該比率,則將觸發該覆蓋率 10$ 的百分比125百萬承諾金額,此後一直持續到可用性大於 10$的百分比125連續 30 天的承諾金額為百萬美元。
除財務契約外,ABL融資機制還包含限制性契約,包括限制公司支付股息和回購普通股能力的契約。
如果在任何時候 ABL 設施下的可用性低於 10%(但在 ABL 調整日當天及之後, 20%)在該時有效的最大總本金額中或違約事件發生時,公司當前對貸款人的月度報告要求將更改為每週一次,直到違約事件被免除、糾正或ABL機制下的可用性超過為止 10連續30天最高本金總額的百分比(但在ABL調整日當天及之後為20%)。
ABL 設施有慣常的陳述和保證,包括作為每次借款的條件,所有此類陳述和擔保在所有重要方面都是真實和正確的(包括關於沒有實質內容的陳述)
不利影響(根據ABL工具的定義)自2022年12月31日起發生。如果公司無法證明所有借款條件均已得到滿足,貸款人可以限制公司未來在ABL融資機制下的借款。由於現金統治期目前已生效,並且公司必須陳述沒有發生任何重大不利影響作為借款的條件,因此ABL融資機制下的未償債務(所有合同付款將於2026年6月30日到期)在合併資產負債表中被歸類為流動負債。
根據ABL融資機制,已向貸款人提供了公司的財務報表、契約合規證書和預測,以促進他們對公司的持續評估。因此,該公司認為,貸款人行使禁止未來借款的主觀加速條款的可能性微乎其微。截至2023年12月31日,公司遵守了所有債務契約。
Terphane 巴西貸款
2023年10月26日,軟包裝薄膜在巴西的業務部門(“Terphane Ltda.”),該公司在巴西的全資子公司,借款美元20百萬美元由其某些資產擔保(“Terphane巴西貸款”)。這筆美元借款將於2028年10月30日到期,按擔保隔夜融資利率(“SOFR”)的年度浮動利率加上每季度支付利息 5.99%。SOFR 率為 5.36截至 2023 年 12 月 31 日的百分比。每季度本金支付額為美元1.7百萬美元從貸款的第三年開始。沒有預付款罰款。該公司預計,Terphane巴西貸款將在應急Terphane銷售結束後償還(併發放抵押品)。2023 年 10 月 26 日,公司借入了美元20百萬美元來自巴西Terphane(“公司間貸款”),利率與Terphane巴西貸款相同,從而將資金轉移到美國。該公司將在完成應急Terphane銷售的同時償還公司間貸款。
8。退休計劃和其他退休後福利
Tredegar贊助了一項非繳費型固定福利(養老金)計劃,涵蓋某些現任和前任美國員工。有薪和按小時計薪的僱員的計劃基於使用參與者的服務年限和薪酬或使用參與者的服務年限和美元金額的公式。該計劃不對新參與者開放,自2007年12月31日起,活躍計劃參與者的福利計算工資已被凍結。自2018年1月31日起,該計劃不再累積與僱員服務積分相關的福利,從而凍結了該計劃下的所有未來福利。2022年2月10日,Tredegar宣佈啟動一項程序,通過一次性分配和購買年金合同來終止和結算其凍結的固定福利養老金計劃。與此相關的是,2022年2月9日,公司出資美元50百萬美元用於養老金計劃。
在2023年第三季度,公司重新評估了養老金計劃,這導致合併經營業績中的税前養老金結算虧損為美元25.6百萬。養老金福利義務和計劃資產的調整是由美元觸發的64.5從養老金計劃資產中一次性分配數百萬美元,超過了養老金計劃的服務和利息成本。
2023 年 9 月 27 日,公司借入了美元30根據先前信貸協議,百萬美元,預計將有最終資金用於終止其固定福利養老金計劃債務。開啟 2023 年 10 月 31 日,公司用這筆現金捐款 $27.7百萬美元,為養老金計劃提供全額資金,用於以美元的價格從馬薩諸塞州互惠人壽保險公司購買非參與型單一保費團體年金合同157.5百萬。2023年11月3日,養老金計劃的終止和結算程序已經完成,公司的相關養老金計劃義務移交給了馬薩諸塞州互惠人壽保險公司。這完成了2022年2月開始的養老金計劃終止程序。根據過渡養老金計劃的例行管理程序,公司確認了一美元2.0百萬美元用於調整非參與型單一保費團體年金合同的初始購買價格。在2023年第四季度,公司確認的税前養老金結算虧損為美元66.7百萬。
Tredegar還有一項不合格的補充養老金計劃,涵蓋某些員工。自2005年12月31日起,該計劃的進一步參與已終止,現有參與者的應計福利被凍結。該計劃旨在恢復在沒有所得税法規限制的情況下本應支付給主要養老金計劃指定參與者的全部或部分養老金福利。與該無準備金計劃相關的預計福利負債為美元1.6百萬和美元1.7截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬人。該計劃確認的養老金支出為 $0.12023 年、2022 年和 2021 年將達到百萬人。這些信息已包含在下面的養老金福利表中。
除了提供養老金福利外,公司還為某些員工羣體提供退休後人壽保險和醫療保健福利。Tredegar和退休人員分擔退休後醫療保健福利的費用,1993年1月1日當天或之前僱用的員工將獲得固定補貼以支付部分醫療保健保費。自2006年1月1日起,公司取消了符合醫療保險資格的退休人員的處方藥保險。因此,Tredegar沒有資格獲得任何聯邦補貼。
下表核對了2023年和2022年福利義務和計劃資產的變化,並將截至2023年12月31日和2022年12月31日的資金狀況與預付或應計成本進行了對賬:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | | 其他帖子- 退休金 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | | 2023 | | 2022 |
福利義務的變化: | | | | | | | | |
年初的福利義務 | $ | 248,114 | | | $ | 316,169 | | | | $ | 5,726 | | | $ | 7,370 | |
服務成本 | — | | | — | | | | 10 | | | 18 | |
利息成本 | 9,623 | | | 8,945 | | | | 288 | | | 207 | |
精算(收益)損失的影響與以下方面有關: | | | | | | | | |
折扣率變動 | (10,751) | | | (61,519) | | | | 99 | | | (1,483) | |
| | | | | | | | |
其他 | (6,459) | | | 1,513 | | | | 12 | | | 90 | |
計劃參與者繳款 | — | | | — | | | | 490 | | | 554 | |
已支付的福利 | (16,957) | | | (16,994) | | | | (913) | | | (1,030) | |
結算付款和年金購買 | (221,970) | | | — | | | | — | | | — | |
福利義務,年底 | $ | 1,600 | | | $ | 248,114 | | | | $ | 5,712 | | | $ | 5,726 | |
計劃資產的變化: | | | | | | | | |
年初按公允價值規劃資產 | $ | 218,119 | | | $ | 244,612 | | | | $ | — | | | $ | — | |
計劃資產的實際回報率 | (7,053) | | | (59,683) | | | | — | | | — | |
僱主繳款 | 27,861 | | | 50,184 | | | | 423 | | | 476 | |
計劃參與者繳款 | — | | | — | | | | 490 | | | 554 | |
已支付的福利 | (16,957) | | | (16,994) | | | | (913) | | | (1,030) | |
結算付款和年金購買 | (221,970) | | | — | | | | — | | | — | |
年底按公允價值規劃資產 | $ | — | | | $ | 218,119 | | | | $ | — | | | $ | — | |
計劃的資金狀況 | $ | (1,600) | | | $ | (29,995) | | | | $ | (5,712) | | | $ | (5,726) | |
合併資產負債表中確認的金額: | | | | | | | | |
應計費用(當前) | $ | 180 | | | $ | 180 | | | | $ | 489 | | | $ | 489 | |
養老金和其他退休後福利債務,淨額 | 1,420 | | | 29,815 | | | | 5,223 | | | 5,237 | |
確認的淨額 | $ | 1,600 | | | $ | 29,995 | | | | $ | 5,712 | | | $ | 5,726 | |
下表列出了在核算養老金和其他退休後津貼時使用的假設以及定期福利淨成本的組成部分:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | | 其他帖子- 退休金 |
(以千計,百分比除外) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
用於確定福利義務的加權平均假設: | | | | | | | | | | | | |
折扣率 | 4.89 | % | | 5.07 | % | | 2.90 | % | | | 4.98 | % | | 5.17 | % | | 2.86 | % |
計劃資產的預期長期回報率 | 不適用 | | 4.99 | % | | 3.05 | % | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
用於確定淨定期福利成本的加權平均假設: | | | | | | | | | | | | |
折扣率(a) | 5.07%/5.37% | | 2.90 | % | | 2.57 | % | | | 5.17 | % | | 2.86 | % | | 2.54 | % |
計劃資產的預期長期回報率 | 不適用 | | 3.05 | % | | 5.00 | % | | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 |
定期淨福利成本的組成部分: | | | | | | | | | | | | |
服務成本 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | | | | $ | 10 | | | $ | 18 | | | $ | 21 | |
利息成本 | 9,623 | | | 8,945 | | | 8,398 | | | | 288 | | | 207 | | | 195 | |
計劃資產的預期回報率 | (8,109) | | | (8,174) | | | (11,316) | | | | — | | | — | | | — | |
先前服務成本和收益或損失的攤銷 | 9,245 | | | 13,746 | | | 17,003 | | | | (213) | | | (140) | | | (141) | |
定期福利淨成本 | $ | 10,759 | | | $ | 14,517 | | | $ | 14,085 | | | | $ | 85 | | | $ | 85 | | | $ | 75 | |
養老金結算損失 | 92,291 | | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | |
總福利成本 | $ | 103,050 | | | $ | 14,517 | | | $ | 14,085 | | | | $ | 85 | | | $ | 85 | | | $ | 75 | |
(a) 在2023年8月一次性發放養老金之前,使用5.07%的貼現率來確定淨定期福利成本。2023年8月之後,使用5.37%的貼現率來確定淨定期福利成本,直到公司於2023年10月購買了非分紅型單一保費團體年金合約。 |
淨定期福利成本是根據每年年初的假設確定的。資助狀況是根據每年年底的假設確定的。累積福利債務的金額與預計的養卹金債務相同。在 2023 年 12 月 31 日,a 的影響 1醫療保健成本趨勢費率假設的百分比變化不會影響退休後的債務。
未來五年的預期補助金以及2028-2032年的總補助金支付情況如下:
| | | | | | | | | | | |
(以千計) | 養老金福利 | | 其他帖子- 退休 好處 |
2024 | $ | 180 | | | $ | 481 | |
2025 | 172 | | | 470 | |
2026 | 165 | | | 456 | |
2027 | 157 | | | 445 | |
2028 | 148 | | | 433 | |
2028—2032 | 620 | | | 1,998 | |
2023、2022年和2021年累計其他綜合收益(虧損)中記錄的税前金額包括:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 養老金福利 | | 其他退休後福利 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨精算(收益)虧損 | $ | 415 | | | $ | 103,998 | | | $ | 109,893 | | | $ | (1,250) | | | $ | (1,574) | | | $ | (320) | |
未計入相關遞延所得税的累計其他綜合收益金額預計將在2024年被確認為淨定期成本的組成部分,約為美元0.1為其他退休後計劃提供數百萬美元的補助金。
截至2023年12月31日,沒有計劃資產。 截至2022年12月31日,養老金計劃持有的資產的百分比構成如下:
| | | | | |
| 計劃資產構成百分比 12月31日 |
| 2022 |
養老金計劃: | |
固定收益共同基金 | 13.9 | % |
私募股權和對衝基金 | 4.8 | |
集體投資信託 | 69.9 | |
現金和現金等價物 | 11.4 | |
總計 | 100.0 | % |
在宣佈於2022年終止和結算養老金計劃後,公司出資了美元50向養老金計劃投入了百萬美元,並實施了(通過諮詢其投資顧問)負債匹配的債券投資組合投資策略(包括衍生品疊加投資),該策略對衝了估計的和解資金缺口,約為美元24當時為百萬(未計入計劃管理費用)。該套期保值計劃的總體目標是最大限度地減少估計的結算資金缺口的波動性,這樣,當適用的利率上升或下調導致結算負債的估計價值減少或增加時,匹配的債券投資組合和衍生品疊加的價值也會減少或增加類似的金額。因此,2022年使用的3.05%的預期長期利率回報率和2023年使用的4.99%的長期利率回報率考慮了負債驅動的投資策略。
計劃資產的預期回報率降低會增加支出金額,反之亦然。實際計劃資產水平的降低也將增加養老金支出金額。計劃資產的總回報率(扣除費用和計劃支出)約為負數,該回報率主要受計劃資產公允價值變化、本年度繳款和本年度向參與者支付的款項變動的影響 15.12022年為百分比,為正數 10.42021 年為%。
公司養老金計劃持有的資產的公允價值估計值由非關聯第三方提供。對集體投資信託、私募股權、對衝基金和某些國際股票證券的投資以淨資產價值計量,這是衡量公允價值的實際權宜之計。因此,這些資產被排除在所列年度的公允價值層次結構之外。 截至2022年12月31日,養老金計劃資產在公允價值衡量層次結構中按級別進行分類如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | 總計 | | 報價 處於活動狀態 的市場 相同的資產 (第 1 級) | | 意義重大 其他 可觀察 輸入 (第 2 級) | | 意義重大 無法觀察 輸入 (第 3 級) |
截至2022年12月31日的餘額 | | | | | | | |
現金和現金等價物(a) | $ | 24,796 | | | $ | 24,796 | | | $ | — | | | $ | — | |
固定收益共同基金 | 30,284 | | | 30,284 | | | — | | | — | |
私募股權和對衝基金(b) | 10,250 | | | — | | | — | | | 10,250 | |
按公允價值計算的計劃資產總額 | $ | 65,330 | | | $ | 55,080 | | | $ | — | | | $ | 10,250 | |
以資產淨值計量的投資: | | | | | | | |
集體投資信託(c) | 152,389 | | | | | | | |
私募股權和對衝基金 | 141 | | | | | | | |
以資產淨值計量的投資總額 | $ | 152,530 | | | | | | | |
已售證券和應收利息 | 259 | | | | | | | |
計劃資產總額,2022年12月31日 | $ | 218,119 | | | | | | | |
(a) 該類別代表對現金和現金等價物的投資,包括:1.) 計劃中持有的用於投資美國國債期貨的現金,這些現金是為了最大限度地減少估計的結算資金缺口的波動性而簽訂的;2.) 攤銷成本接近公允價值的短期貨幣市場基金。這些投資具有很高的流動性,因此被歸類為一級證券。 (b) 代表公司在私募股權和對衝基金中所有權的估計公允市場價值,這些基金的出售金額可能與養老金計劃預期終止相關的每股淨資產價值不同。 (c) 集體投資信託包含負債套期保值固定收益投資,按集體投資信託的淨資產價值估值。資產淨值被用作估算公允價值的實際權宜之計。淨資產價值基於基金持有的標的投資的公允價值減去其負債。 (d) 代表對某些商品基金的投資,以市場報價計量。 |
9。其他收入(支出),淨額
其他收入(支出),淨額包括以下內容:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
投資kaléo的收益(a) | $ | 262 | | | $ | 1,406 | | | $ | 12,780 | |
巴西針對失業/社會保障保險非所得税的一次性税收抵免,這是由於巴西最高法院對此類税收的計算作出了有利的裁決 | — | | | — | | | 8,486 | |
與COVID-19相關的費用(b) | (9) | | | (350) | | | (624) | |
團體年金合同保費支出(c) | (2,000) | | | — | | | — | |
其他 | (400) | | | (47) | | | (377) | |
總計 | $ | (2,147) | | | $ | 1,009 | | | $ | 20,265 | |
(a) 在2023年1月和2022年5月,額外現金對價為美元0.3百萬和美元1.4分別收到100萬英鎊與慣常的收盤後調整有關。2021年的收益包括美元0.32021年第一季度從kaléo獲得了百萬股息。 (b) 與在 COVID-19 條件下工作相關的費用包括與缺勤相關的員工加班費、個人防護設備用品和設施維護費用。 (c) 更多信息見附註8。 |
2021年12月27日,公司完成了對kaleo, Inc.(“kaléo”)(A-3系列優先股、B系列優先股和普通股)的投資權益的出售,按全面攤薄計算,這些權益合起來相當於kaléo約18%的權益。Tredegar收到了$的期末現金收益47.1百萬。
2021年5月,巴西最高法院對一起與巴西增值税金額有關的主要案件作出裁決,將非所得税(“PIS/COFINS”)排除在計算失業/社會保障保險的非所得税(“PIS/COFINS”)之外。因此,在2021年第二季度,該公司的税前收益為美元8.5百萬美元用於支付在2003年至2021年期間支付的某些超額PIS/COFINS,其中包括適用的利息,該公司在2021年期間將這筆利息適用於所需的巴西聯邦税款。税前收益記錄在合併收益表中的 “其他收入(支出),淨額” 中。
10。衍生物
Tredegar使用衍生金融工具來對衝鋁擠壓件中固定價格遠期銷售合約的利潤敞口,以及作為持續業務運營(主要是軟包裝薄膜)一部分存在的貨幣波動帶來的風險敞口。這些衍生金融工具被指定為現金流套期保值工具,並按公允價值在合併資產負債表中確認。合併資產負債表上記錄的衍生工具的公允價值基於二級輸入。如果具有相同交易對手的個別衍生工具可以按淨額結算,則公司將相應的衍生品公允價值記錄為淨資產或淨負債。
在正常業務過程中,Aluminum Extrusions與某些客户簽訂固定價格的遠期銷售合同,以便將來按預定間隔銷售固定數量的鋁擠壓件。為了對衝固定未來銷售價格與波動的原材料(鋁)成本相關的利潤敞口,Aluminum Extrusions簽訂了遠期購買承諾和期貨合約的組合,以收購或套期鋁合約為基礎,根據公司銷售承諾的預定購買量。固定價格公司的銷售承諾和相關的套期保值工具的期限通常不超過12個月,而對衝未來鋁購買以履行固定價格遠期銷售合同義務的鋁期貨合約的名義金額為美元7.7百萬 (5.6截至 2023 年 12 月 31 日的百萬磅鋁)和美元30.7百萬 (20.3百萬磅鋁)截至2022年12月31日。
下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日合併資產負債表中鋁衍生合約公允價值(二級)的位置和總金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
(以千計) | 資產負債表 賬户 | | 公平 價值 | | 資產負債表 賬户 | | 公平 價值 |
被指定為對衝工具的衍生品 | | | | | | | |
資產衍生品: 鋁期貨合約 | 預付費用及其他 | | $ | — | | | 預付費用及其他 | | $ | 48 | |
負債衍生品: 鋁期貨合約 | 應計費用 | | (483) | | | 應計費用 | | (3,260) | |
鋁期貨合約 | 其他非流動負債 | | (9) | | | 其他非流動負債 | | (369) | |
淨資產(負債) | | | $ | (492) | | | | | $ | (3,581) | |
如果鋁合金固定價格遠期銷售合同的交易對手選擇不交付其鋁擠壓件,則根據合同,客户有義務向Aluminum Extrisions補償截至取消之日相關鋁期貨和/或遠期合約的任何損失。
公司的收益主要通過折算使用非美元本位貨幣的子公司的財務報表來承受外幣匯兑風險。該公司估計,Terphane Ltda. 以美元報價或定價的銷售和原材料及其以巴西雷亞爾報價或定價的可變換率、固定轉換和銷售、一般和管理成本(折舊和攤銷前)的淨不匹配折算風險敞口為年度淨成本雷亞爾139百萬巴西雷亞爾(“雷亞爾”)。
Terphane Ltda. 持有以下未償還的外匯平均遠期匯率合約,用於購買巴西雷亞爾和賣出美元:
| | | | | | | | | | | | | | |
美元名義金額 (000) | 美元/巴西雷亞爾收縮了平均遠期匯率 | R$ 等值金額 (000) | 適用月份 | 據估計 Terphane Ltda 的百分比R$ 運營成本敞口對衝 |
$1,784 | 5.2993 | R$9,454 | 1 月 24 日 | 82% |
$1,766 | 5.3188 | R$9,393 | 2 月 24 日 | 81% |
$1,781 | 5.3346 | R$9,501 | 3 月 24 日 | 82% |
$1,827 | 5.3373 | R$9,751 | 4 月 24 日 | 84% |
$1,798 | 5.3588 | R$9,635 | 5 月 24 日 | 83% |
$1,812 | 5.3708 | R$9,732 | 6月24 日 | 84% |
$1,804 | 5.3848 | R$9,714 | 7 月 24 日 | 84% |
$1,806 | 5.4014 | R$9,755 | 8 月 24 日 | 84% |
$1,857 | 5.4107 | R$10,048 | 9 月 24 日 | 87% |
$1,851 | 5.4225 | R$10,037 | 10 月 24 日 | 87% |
$1,837 | 5.4403 | R$9,994 | 11 月 24 日 | 86% |
$1,801 | 5.4580 | R$9,830 | 12 月 24 日 | 85% |
$21,724 | 5.3786 | R$116,844 | | 84% |
這些外幣兑換合約已被指定並有資格作為Terphane Ltda. 在此期間對以美元報價或定價的客户的預測銷售額的現金流套期保值。通過改變與這些美元銷售相關的貨幣風險,衍生品可以抵消以巴西雷亞爾報價或定價的運營成本,並減少合併損益表中巴西雷亞爾的淨敞口。
下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日合併資產負債表中外幣遠期合約公允價值(第二級)的位置和總金額:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
(以千計) | 資產負債表 賬户 | | 公平 價值 | | 資產負債表 賬户 | | 公平 價值 |
被指定為對衝工具的衍生品 | | | | | | | |
資產衍生品: 外幣遠期合約 | 預付費用和其他 | | $ | 2,050 | | | 預付費用和其他 | | $ | 781 | |
外幣遠期合約 | 其他非流動資產 | | 146 | | | 其他非流動資產 | | 33 | |
| | | | | | | |
負債衍生品: 外幣遠期合約 | 其他非流動負債 | | — | | | 其他非流動負債 | | (3) | |
淨資產(負債) | | | $ | 2,196 | | | | | $ | 811 | |
這些衍生合約涉及未反映在合併資產負債表上的市場風險要素,包括與交易對手打交道的風險及其履行合同條款的能力。任何遠期購買承諾的交易對手都是主要的鋁經紀商和供應商,而任何鋁期貨合約的交易對手都是主要的金融機構。固定價格的遠期銷售合同僅提供給最好、信譽最高的客户。公司外幣現金流對衝合約的交易對手是主要的金融機構。
下表彙總了前幾段所述的歸類為現金流套期保值的衍生工具的淨收益(虧損)和其他綜合收益(虧損)的税前影響,如前幾段所述,對截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | 現金流衍生套期保值 |
| 鋁期貨合約 |
截至12月31日的年份 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
其他綜合收益中確認的税前收益(虧損)金額 | $ | 7,598 | | | $ | (4,525) | | | $ | 6,215 | |
從累計其他綜合收益重新分類為淨收益(有效部分)的收益(虧損)地點 | 的成本 已售商品 | | 的成本 已售商品 | | 的成本 已售商品 |
從累計其他綜合收益重新分類為淨收益(有效部分)的税前收益(虧損)金額 | $ | 4,508 | | | $ | 1,022 | | | $ | 5,787 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | 現金流衍生套期保值 |
| 外幣遠期合約 |
截至12月31日的年份 | 2023 | | 2022 | | 2021 |
其他綜合收益中確認的税前收益(虧損)金額 | $ | — | | $ | 4,196 | | | $ | — | | $ | 3,269 | | | $ | — | | $ | (2,415) | |
從累計其他綜合收益重新分類為淨收益(有效部分)的收益(虧損)地點 | 的成本 已售商品 | 銷售、一般和管理員 | | 的成本 已售商品 | 銷售、一般和管理員 | | 的成本 已售商品 | 銷售、一般和管理員 |
從累計其他綜合收益重新分類為淨收益(有效部分)的税前收益(虧損)金額 | $ | 61 | | $ | 3,011 | | | $ | 61 | | $ | 1,378 | | | $ | 63 | | $ | (337) | |
截至2023年12月31日,該公司預計美元0.8累計其他綜合收益(虧損)中報告的鋁和外幣衍生品合約的數百萬未實現税後淨收益將在未來12個月內重新歸類為收益。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度中,先前已終止的套期保值未實現淨收益或虧損的已實現淨收益或虧損並不重要。
11。股票期權和股票獎勵計劃
截至2023年12月31日,公司制定了一項股票薪酬計劃,允許授予股票期權、股票增值權(“SAR”)、股票、限制性股票和股票單位獎勵。可供補助的獎勵總數 342,7092023 年 12 月 31 日的股票。可以授予股票期權,以不低於授予之日的公允市場價值的價格購買指定數量的普通股,期限不超過 10年份。公司在2021年授予的股票期權在2年後歸屬,3年後有7年的壽命或背心,壽命為5年。可行使的股票期權總計 3,019,333和 2,719,919股票分別在 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日。
A 截至2023年、2022年和2021年12月31日的未償還股票期權摘要以及這些年度的變化如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 期權行使價格/股份 |
| 的數量 選項 | | 範圍 | | 加權 平均值 |
截至 2021 年 1 月 1 日未兑現 | 2,827,438 | | | $ | 10.75 | | | 到 | | $ | 22.49 | | | $ | 13.55 | |
已授予 | 388,822 | | | 16.37 | | | 到 | | 16.37 | | | 16.37 | |
被沒收並已過期 | (22,611) | | | 14.47 | | | 到 | | 19.64 | | | 18.14 | |
已鍛鍊 | (67,705) | | | 10.75 | | | 到 | | 17.29 | | | 13.51 | |
截至 2021 年 12 月 31 日尚未發表 | 3,125,944 | | | 10.75 | | | 到 | | 22.49 | | | 13.82 | |
| | | | | | | | | |
被沒收並已過期 | (17,203) | | | 14.47 | | | 到 | | 19.64 | | | 15.33 | |
| | | | | | | | | |
截至 2022 年 12 月 31 日已發行 | 3,108,741 | | | 10.75 | | | 到 | | 22.49 | | | 13.81 | |
| | | | | | | | | |
被沒收並已過期 | (89,408) | | | 13.78 | | | 到 | | 19.64 | | | 19.60 | |
| | | | | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日未平息 | 3,019,333 | | | $ | 10.75 | | | 到 | | $ | 22.49 | | | $ | 13.64 | |
2023年和2022年都沒有授予任何期權。Black-Scholes期權定價模型中對最初於2021年授予的Tredegar股票期權進行估值時使用的假設以及授予之日的相關估計公允價值如下:
| | | | | |
| 2021 |
股息收益率 | 2.6 | % |
加權平均波動率百分比 | 48.3 | % |
加權平均無風險利率 | 0.9 | % |
持有期(年) | 5 |
授予之日的加權平均行使價(也包括授予之日的加權平均市場價格) | $ | 16.37 | |
授予之日每股期權的估計加權平均公允價值 | $ | 5.57 | |
授予的股票期權的估計公允價值總額(以千計) | $ | 2,165 | |
股息收益率是Tredegar普通股在授予之日的實際股息收益率,公司認為這是對持有期內預期收益率的合理估計。預期波動率基於Tredegar普通股的歷史波動率,使用等於期權預期持有期限的連續歷史數據。該公司沒有理由相信這一時期的未來波動可能與過去有所不同。假設的無風險利率基於適用於預期持有期的美國國債證券的觀測利率。
下表彙總了有關截至2023年12月31日已發行和可行使的股票期權的更多信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至 2023 年 12 月 31 日的未償還期權 | | 2023 年 12 月 31 日可行使的期權 |
| | | | | | | | 加權平均值 | | 聚合內在價值 | | | | | | 聚合內在價值 |
的範圍 行使價格 | | 股份 | | 剩餘的合同壽命 | | 運動 價格 | | | 股份 | | 加權平均行使價 | |
$ | 10.75 | | | 到 | | $ | 16.37 | | | 2,939,509 | | | 1.9年份 | | $ | 13.47 | | | $ | — | | | 2,939,509 | | | $ | 13.47 | | | $ | — | |
17.29 | | | 到 | | 25.94 | | | 79,824 | | | 0.2年份 | | 19.90 | | | — | | | 79,824 | | | 19.90 | | | — | |
總計 | | 3,019,333 | | | 1.9年份 | | $ | 13.64 | | | $ | — | | | 3,019,333 | | | $ | 13.64 | | | $ | — | |
行使的股票期權的總內在價值為美元0.22021 年達到 100 萬個。2023年和2022年沒有行使任何股票期權。2023、2022年和2021年授予的基於股票期權的獎勵的授予日公允價值為美元2.2百萬,美元5.4百萬,以及 $3.5分別為百萬。截至2023年12月31日,沒有與股票期權獎勵相關的未確認的薪酬成本。
限制性股票補助通常在持續就業的基礎上自發放補助之日起三年內歸屬。限制性股票獎勵的公允價值是使用授予日的收盤股價估算出的。股票單位獎勵取決於某些績效目標的實現。 下表彙總了有關截至2023年、2022年和2021年12月31日未歸屬的已發行限制性股票的更多信息:
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| 未歸屬的限制性股票 | | 滿足某些績效標準後可發行的最大未歸屬限制性股票單位 |
| 數字 的股份 | | 加權平均值授予日期公允價值/股份 | | 授予日期 公允價值 (以千計) | | 數字 的股份 | | 加權平均值授予日期公允價值/股份 | | 授予日期 公允價值 (以千計) |
截至 2021 年 1 月 1 日未兑現 | 234,979 | | | $ | 16.68 | | | $ | 3,919 | | | 112,502 | | | $ | 21.82 | | | $ | 2,455 | |
已授予 | 200,073 | | | 15.63 | | | 3,127 | | | 14,669 | | | 15.24 | | | 224 | |
既得 | (87,636) | | | 15.78 | | | (1,383) | | | (73,930) | | | 17.17 | | | (1,269) | |
被沒收 | (11,616) | | | 16.38 | | | (190) | | | (2,523) | | | 17.63 | | | (44) | |
截至 2021 年 12 月 31 日尚未發表 | 335,800 | | | 16.30 | | | 5,473 | | | 50,718 | | | 17.63 | | | 1,366 | |
已授予 | 301,969 | | | 11.88 | | | 3,587 | | | — | | | — | | | — | |
既得 | (144,317) | | | 15.10 | | | (2,179) | | | — | | | — | | | — | |
被沒收 | (18,474) | | | 14.94 | | | (276) | | | (50,718) | | | 17.63 | | | 1,366 | |
截至 2022 年 12 月 31 日已發行 | 474,978 | | | 13.82 | | | 6,564 | | | — | | | — | | | — | |
已授予 | 454,623 | | | 7.67 | | | 3,487 | | | — | | | — | | | — | |
既得 | (167,077) | | | 11.29 | | | (1,886) | | | — | | | — | | | — | |
被沒收 | (26,445) | | | 11.60 | | | (307) | | | — | | | — | | | — | |
截至 2023 年 12 月 31 日未平息 | 736,079 | | | $ | 10.68 | | | $ | 7,861 | | | — | | | $ | — | | | $ | — | |
截至2023年12月31日,與非既得限制性股票獎勵相關的未確認薪酬成本為美元3.6百萬。預計將在剩餘的加權平均期內確認該成本 1.9年份。
公司於2021年授予的SAR在2年後歸屬,有效期為7年。2023年或2022年沒有授予任何特別行政區。SAR可以在行使時以現金結算,因此被歸類為負債,幷包含在合併資產負債表的應計費用中。這些負債賠償的公允價值在每個報告期內重新計量,直至結算之日。股票薪酬支出的增加和減少將在歸屬期內予以確認,或立即確認既得獎勵。
截至2023年、2022年和2021年12月31日未償還的特別行政區以及這些年度的變化彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 行使價/股份 |
| 的數量 SARS | | 範圍 | | 加權 平均值 |
截至 2021 年 1 月 1 日未兑現 | 376,440 | | | $ | 10.75 | | | 到 | | $ | 19.64 | | | $ | 11.64 | |
已授予 | 164,464 | | | 16.37 | | | 到 | | 16.37 | | | 16.37 | |
被沒收並已過期 | (10,043) | | | 10.75 | | | 到 | | 16.37 | | | 13.01 | |
已鍛鍊 | (9,260) | | | 10.75 | | | 到 | | 15.25 | | | 13.87 | |
截至 2021 年 12 月 31 日尚未發表 | 521,601 | | | 10.75 | | | 到 | | 16.37 | | | 13.55 | |
| | | | | | | | | |
被沒收並已過期 | (22,914) | | | 10.75 | | | 到 | | 16.37 | | | 14.83 | |
| | | | | | | | | |
截至 2022 年 12 月 31 日已發行 | 498,687 | | | 10.75 | | | 到 | | 16.37 | | | 13.49 | |
| | | | | | | | | |
被沒收並已過期 | (53,969) | | | 10.75 | | | 到 | | 16.37 | | | 12.78 | |
| | | | | | | | | |
截至 2023 年 12 月 31 日未平息 | 444,718 | | | $ | 10.75 | | | 到 | | $ | 16.37 | | | $ | 13.57 | |
2022年和2021年授予的SARs獎勵的授予日公允價值為美元0.5百萬和美元0.1分別為百萬。2023年授予的SARs獎勵的授予日期公允價值並不重要。截至 2023 年 12 月 31 日,沒有與 SAR 相關的未確認的薪酬成本.
12。所得税
所得税和所得税支出(收益)前的收入(虧損)如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
所得税前收入(虧損): | | | | | |
國內 | $ | (175,510) | | | $ | 3,259 | | | $ | 22,774 | |
國外 | 15,480 | | | 29,585 | | | 44,336 | |
總計 | $ | (160,030) | | | $ | 32,844 | | | $ | 67,110 | |
當期所得税支出(福利): | | | | | |
聯邦 | $ | 19 | | | $ | 2 | | | $ | 1,232 | |
州 | — | | | 772 | | | 764 | |
國外 | 1,954 | | | 3,071 | | | 13,521 | |
總計 | 1,973 | | | 3,845 | | | 15,517 | |
遞延所得税支出(收益): | | | | | |
聯邦 | (57,220) | | | 24 | | | (7,862) | |
州 | (280) | | | (537) | | | 125 | |
國外 | 1,402 | | | 1,057 | | | 1,504 | |
總計 | (56,098) | | | 544 | | | (6,233) | |
所得税支出總額(福利) | $ | (54,125) | | | $ | 4,389 | | | $ | 9,284 | |
美國聯邦法定税率和有效所得税税率之間的顯著差異如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
(以千計,百分比除外) | 金額 | % | | 金額 | % | | 金額 | % |
按聯邦法定税率計算的所得税支出(福利) | $ | (33,622) | | 21.0 | | | $ | 6,882 | | 21.0 | | | $ | 14,116 | | 21.0 | |
隨着養老金終止而發放的滯留税 | (21,912) | | 13.7 | | | — | | — | | | — | | — | |
與上一年度税收準備相關的估算變動 | (1,322) | | 0.8 | | | (175) | | (0.5) | | | (383) | | (0.6) | |
巴西的税收優惠 | (876) | | 0.5 | | | (3,873) | | (11.8) | | | (7,019) | | (10.4) | |
研發税收抵免 | (766) | | 0.5 | | | (1,489) | | (4.5) | | | (928) | | (1.4) | |
Prodepe 税收優惠税 | (488) | | 0.3 | | | (1,024) | | (3.1) | | | 2,858 | | 4.3 | |
州税,扣除聯邦所得税優惠 | (437) | | 0.3 | | | 48 | | 0.1 | | | 933 | | 1.4 | |
公司間貸款的外幣折算差異 | — | | — | | | — | | — | | | 1,374 | | 2.0 | |
扣除國外預扣税後的股息扣除額 | — | | — | | | — | | — | | | (109) | | (0.2) | |
國外衍生的無形收入扣除 | — | | — | | | (763) | | (2.3) | | | — | | — | |
應計税款和税收結算 | 1 | | — | | | 88 | | 0.3 | | | 202 | | 0.3 | |
聯邦估值補貼的變化 | 237 | | (0.1) | | | — | | — | | | (5,415) | | (8.1) | |
不可扣除的其他 | 594 | | (0.4) | | | 381 | | 1.2 | | | 1,053 | | 1.6 | |
國外利率差異 | 1,746 | | (1.1) | | | 2,924 | | 8.9 | | | 8,269 | | 12.3 | |
美國對外國分支機構收入徵税 | 2,720 | | (1.7) | | | 1,390 | | 4.1 | | | (5,667) | | (8.4) | |
按實際所得税税率計算的所得税支出(福利) | $ | (54,125) | | 33.8 | | | $ | 4,389 | | 13.4 | | | $ | 9,284 | | 13.8 | |
截至2023年12月31日止年度的所得税準備金(福利)為美元(54.1) 百萬美元對比4.4截至2022年12月31日的年度為百萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的有效税率為 33.8% 和 13.4分別為%。有效税率的變化主要歸因於先前記錄在養老金計劃終止後發放的其他綜合收益(虧損)中的税收優惠,但被巴西税收優惠佔收入百分比的減少部分抵消。養老金計劃終止後公佈的滯留税代表了聯邦和州税率的變化對最初記錄在其他綜合收益中的養老金相關遞延所得税項目的影響。相關的滯留税已於2023年全面公佈。
2022年的有效税率受到2022年第一季度記錄的大量離散福利的影響,該福利是美國財政和國税局(“IRS”)於2022年1月4日發佈的與外國税收抵免有關的新美國税收法規的實施所致。這些法規徹底改革了外國税收抵免制度的各個組成部分,包括確定可抵免的外國税和限制可抵扣美國所得税的外國税額。由於這些法規,當時巴西税法規定的未來巴西所得税已經生效
在美國本來可以扣除,但不可抵扣。會計規則要求減少先前確定的與巴西未來預期收入相關的美國遞延所得税負債。國税局在2023年發佈了指導方針,根據美國財政部和國税局於2022年1月4日發佈的法規,為2021年之後的納税年度提供了臨時減免。根據美國國税局於2023年發佈的指導方針,先前確定的與巴西未來預期收入相關的美國遞延所得税負債在2022年第一季度減少的情況在2023年被逆轉。
2021年的有效税率受到Terphane Ltda的強勁收益(已包含在Tredegar的美國合併納税申報表中)以及Tredegar外國子公司當地法定税率高於美國目前21%的税率所產生的税收影響、巴西税收優惠的好處以及資本損失結轉估值補貼的發放。
如有需要,Tredegar對所有外國子公司的未匯款收益徵收美國聯邦所得税。但是;只有在Tredegar無法採取措施取消對外國子公司未來分配的任何潛在税收的情況下,Tredegar才會對其外國子公司的未匯款收益記錄美國聯邦所得税。由於Terphane Ltda積累了與外幣折算相關的重大損失,截至2023年12月31日和2022年12月31日,Terphane Ltda的未分配收益沒有與美國聯邦所得税和外國預扣税相關的遞延所得税負債。
巴西聯邦法定所得税税率由以下幾部分組成 34.0% (25.0所得税的百分比和 9.0社會繳款佔收入的百分比)。Terphane在巴西的製造工廠是某些所得税優惠的受益者,這些優惠措施允許降低對其產品營業利潤徵收的法定巴西聯邦所得税税率。這些激勵措施使當前的税率為 15.25對於 Terphane 的百分比 (6.25所得税的百分比和 9.0社會繳款佔收入的百分比)。這些激勵措施最初的發放期為十年,從2015年1月1日開始,到2024年底到期。到2027年底,巴西Terphane已獲得額外三年的税收優惠。税收優惠的好處是 $0.9百萬,美元3.9百萬和美元7.02023 年、2022 年和 2021 年分別達到百萬人。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的遞延所得税資產和遞延所得税負債如下:
| | | | | | | | | | | |
(以千計) | 2023 | | 2022 |
遞延所得税資產: | | | |
養老金和其他退休後債務 | $ | — | | | $ | 7,535 | |
僱員福利 | 5,821 | | | 7,558 | |
資本資產的基差 | 2,131 | | | 2,098 | |
庫存 | 2,643 | | | 3,952 | |
資產註銷、資產剝離和環境應計 | 1,025 | | | 1,075 | |
美國聯邦和州的 NOL 和信貸結轉 | 33,247 | | | 24,914 | |
資本化研發支出 | 6,543 | | | 4,874 | |
其他 | 2,364 | | | 1,220 | |
租賃負債 | 2,711 | | | 3,328 | |
利息支出限制 | 2,592 | | | — | |
外幣折算收益調整 | 591 | | | 1,224 | |
估值補貼前的遞延所得税資產 | 59,668 | | | 57,778 | |
減去:估值補貼 | 15,078 | | | 13,807 | |
遞延所得税資產總額 | 44,590 | | | 43,971 | |
遞延所得税負債: | | | |
商譽和可識別的無形資產 | $ | 3,392 | | | $ | 10,533 | |
不動產、廠房和設備 | 10,330 | | | 14,950 | |
放棄了對外國分支機構收入的税收抵免 | 1,880 | | | 719 | |
| | | |
| | | |
使用權租賃資產 | 2,409 | | | 3,147 | |
其他 | 1,545 | | | 722 | |
遞延所得税負債總額 | 19,556 | | | 30,071 | |
遞延所得税淨資產(負債) | $ | 25,034 | | | $ | 13,900 | |
合併資產負債表中確認的金額: | | | |
遞延所得税資產(非流動) | $ | 25,034 | | | $ | 13,900 | |
遞延所得税負債(非流動) | — | | | — | |
遞延所得税淨資產(負債) | $ | 25,034 | | | $ | 13,900 | |
除下文所述外,公司認為,未來的應納税所得額很可能會超過未來的免税金額,從而實現公司獲得的美國聯邦和州税收抵免額的遞延所得税資產16.7百萬,淨營業虧損結轉額為美元16.5百萬美元,遞延利息上限為美元2.6截至 2023 年 12 月 31 日,百萬美元。該公司的美國聯邦和州税收抵免額為美元15.3百萬美元,淨營業虧損結轉額為美元9.6截至2022年12月31日為百萬美元。美國聯邦淨營業虧損和遞延利息限額可以無限期結轉。美國聯邦外國税收抵免將在2027-2033年之間到期,美國聯邦研發税收抵免將在2044年到期。美國各州結轉證將在下次的不同時間點到期 20年份。
美元的估值補貼12.9百萬,美元10.3百萬和美元9.4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日,分別計入了美國聯邦和州税收抵免的税收優惠以及國內子公司產生的在結轉期內可能無法收回的淨營業虧損結轉額。投資和其他相關項目未實現資本損失的估值準備金為美元0.7截至2022年12月31日和2021年12月31日為百萬美元。但是,如果對結轉期內某些投資的公允價值的估計發生變化,則認為可變現的遞延所得税資產的金額可以在短期內進行調整。根據情況和事件的需要,當未來的應納税所得額很可能超過可扣除額時,補貼將被撤銷,從而實現遞延所得税資產。美元的估值補貼2.2百萬,美元2.8百萬和美元2.5截至2023年12月31日,2022年和2021年12月31日,某些遞延州税資產分別記錄了100萬英鎊。
公司自2021年1月1日以來未確認的不確定税收狀況的對賬情況如下所示: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
期初餘額 | $ | 628 | | | $ | 648 | | | $ | 628 | |
因税收狀況而增加(減少): | | | | | |
當前時期 | 25 | | | 2 | | | — | |
前一時期 | 23 | | | 44 | | | 40 | |
因訴訟時效過期而減少的費用 | (17) | | | (66) | | | (20) | |
期末餘額 | $ | 659 | | | $ | 628 | | | $ | 648 | |
自2021年1月1日以來,與未確認的不確定税收狀況相關的其他信息彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的年份 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
不確定税收狀況的未確認税收優惠總額(反映在 當前所得税、其他非流動負債賬户或資產負債表中的遞延所得税資產) | $ | 659 | | | $ | 628 | | | $ | 648 | |
與不確定税收狀況下的未確認税收優惠相關的遞延所得税資產(反映在資產負債表中的遞延所得税賬户中) | 98 | | | 143 | | | 48 | |
不確定税收狀況的未確認淨税收優惠,如果得到確認,這將影響有效税率 | 757 | | | 771 | | | 696 | |
因不確定税收狀況而扣除的應計利息和罰款(約合美元)20, $16和 $26分別反映在2023年、2022年和2021年損益表中的所得税支出中,餘額顯示在資產負債表中的當期所得税和其他非流動負債賬户中) | 169 | | | 149 | | | 133 | |
在利息和罰款中確認的相關遞延所得税資產 | (39) | | | (34) | | | (31) | |
扣除相關的遞延所得税優惠後,不確定的税收狀況產生的利息和罰款,如果得到確認,將影響有效税率 | 130 | | | 115 | | | 102 | |
資產負債表中反映的不確定税收狀況的未確認淨税收優惠總額,如果得到確認,這將影響有效税率 | $ | 887 | | | $ | 886 | | | $ | 798 | |
Tredegar或其子公司之一在美國聯邦司法管轄區、美國以外的各個州和司法管轄區提交所得税申報表。除少數例外,在2020年之前的幾年中,Tredegar不再需要接受税務機關的美國聯邦、州或非美國所得税審查。公司預計,聯邦和州所得税審計或法規有可能在未來12個月內結算或結束,預計不會導致未確認的税收狀況(包括可能支付的任何款項)發生實質性變化。
13。業務板塊
該公司的業務部門是鋁擠壓、聚乙烯薄膜和軟包裝薄膜。鋁擠壓件,也稱為邦內爾鋁材,生產高質量、軟質和中等強度的合金鋁擠壓件,可定製製造和完成,用於建築和施工、汽車和運輸、耐用消費品、機械和設備、電氣和可再生能源以及分銷市場。PE Films為其他市場生產表面保護膜、聚乙烯外包裝薄膜和薄膜。軟包裝薄膜生產聚酯基薄膜,用於包裝應用,這些薄膜具有特殊特性,例如耐熱性、強度、阻隔保護和接受高質量印刷圖案的能力。
公司的應報告細分市場以其內部報告方法為基礎,內部報告方法通常按產品差異分開。分部列報的會計準則要求採用基於公司組織細分市場以做出運營決策的方式以及首席運營決策者(“CODM”)評估績效的方式的方法。來自持續運營的息税折舊攤銷前利潤是CODM(Tredegar總裁兼首席執行官)用於評估財務業績的關鍵盈利能力指標。該公司使用減去運費的銷售額(“淨銷售額”)作為衡量細分市場層面外部客户收入的指標。該措施單獨包含在定期向CODM提供的財務信息中。來自持續經營的利息和税前收益(“EBIT”)是一項非公認會計準則財務指標,包含在下述公司分部財務信息與合併業績對賬中。
下表提供了過去三年按業務分部和地理區域分列的信息。各分部之間沒有會計交易,也沒有分部分配。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨銷售額 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
鋁擠壓件 | $ | 474,803 | | | $ | 637,872 | | | $ | 539,325 | |
聚乙烯薄膜 | 76,763 | | | 97,571 | | | 118,920 | |
軟包裝薄膜 | 126,326 | | | 168,139 | | | 139,978 | |
淨銷售總額 | 677,892 | | | 903,582 | | | 798,223 | |
加回運費 | 26,933 | | | 34,982 | | | 28,232 | |
合併損益表(虧損)中顯示的銷售額 | $ | 704,825 | | | $ | 938,564 | | | $ | 826,455 | |
請參閲這些表格後面的財務表附註。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
來自持續運營的息税折舊攤銷前利潤 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
鋁擠壓件: | | | | | |
正在進行的操作: | | | | | |
EBITDA | $ | 37,976 | | | $ | 66,800 | | | $ | 55,948 | |
折舊和攤銷 | (17,927) | | | (17,414) | | | (16,272) | |
息税前利潤 | 20,049 | | | 49,386 | | | 39,676 | |
工廠停產、資產減值、重組和其他 (a) | (3,557) | | | (310) | | | 3,237 | |
| | | | | |
聚乙烯薄膜: | | | | | |
正在進行的操作: | | | | | |
EBITDA | 11,217 | | | 11,949 | | | 27,694 | |
折舊和攤銷 | (6,522) | | | (6,280) | | | (6,263) | |
息税前利潤 | 4,695 | | | 5,669 | | | 21,431 | |
工廠停產、資產減值、重組和其他 (a) | (4,972) | | | (646) | | | (371) | |
商譽減值 | (34,891) | | | — | | | — | |
軟包裝薄膜: | | | | | |
正在進行的操作: | | | | | |
EBITDA | 4,383 | | | 27,452 | | | 31,684 | |
折舊和攤銷 | (2,865) | | | (2,444) | | | (1,988) | |
息税前利潤 | 1,518 | | | 25,008 | | | 29,696 | |
工廠停產、資產減值、重組和其他 (a) | (113) | | | (91) | | | 8,439 | |
總計 | (17,271) | | | 79,016 | | | 102,108 | |
利息收入 | 522 | | | 57 | | | 73 | |
利息支出 | 11,607 | | | 4,990 | | | 3,386 | |
對kaléo的投資收益 (a) | 262 | | | 1,406 | | | 12,780 | |
基於股票期權的薪酬支出 | 231 | | | 1,424 | | | 2,495 | |
養老金結算損失 | 92,291 | | | — | | | — | |
公司支出,淨額 (a) | 39,414 | | | 41,221 | | | 41,970 | |
所得税前收入(虧損) | (160,030) | | | 32,844 | | | 67,110 | |
所得税支出(福利)(a) | (54,125) | | | 4,389 | | | 9,284 | |
| | | | | |
| | | | | |
淨收益(虧損) | $ | (105,905) | | | $ | 28,455 | | | $ | 57,826 | |
請參閲這些表格後面的財務表附註。
| | | | | | | | | | | |
可識別資產 |
(以千計) | 2023 | | 2022 |
鋁擠壓件 | $ | 255,756 | | | $ | 293,308 | |
聚乙烯薄膜 | 56,536 | | | 102,431 | |
軟包裝薄膜 | 84,062 | | | 103,448 | |
小計 | 396,354 | | | 499,187 | |
一般企業 | 36,652 | | | 23,674 | |
現金、現金等價物和限制性現金 (b) | 13,455 | | | 19,232 | |
| | | |
總計 | $ | 446,461 | | | $ | 542,093 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 折舊和攤銷 | | 資本支出 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
鋁擠壓件 | $ | 17,927 | | | $ | 17,414 | | | $ | 15,326 | | | $ | 20,339 | | | $ | 23,664 | | | $ | 18,914 | |
聚乙烯薄膜 | 6,522 | | | 6,280 | | | 6,263 | | | 1,772 | | | 3,289 | | | 2,997 | |
軟包裝薄膜 | 2,865 | | | 2,444 | | | 1,988 | | | 4,323 | | | 8,151 | | | 5,603 | |
小計 | 27,314 | | | 26,138 | | | 23,577 | | | 26,434 | | | 35,104 | | | 27,514 | |
一般企業 (d) | 369 | | | 264 | | | 207 | | | 12 | | | 1,771 | | | (153) | |
| | | | | | | | | | | |
總計 | $ | 27,683 | | | $ | 26,402 | | | $ | 23,784 | | | $ | 26,446 | | | $ | 36,875 | | | $ | 27,361 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
按地理區域劃分的淨銷售額 (c) |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
美國 | $ | 537,818 | | | $ | 717,049 | | | $ | 614,987 | |
從美國出口到: | | | | | |
亞洲 | 26,239 | | | 41,995 | | | 59,242 | |
加拿大 | 15,597 | | | 15,264 | | | 17,776 | |
歐洲 | 1,905 | | | 3,885 | | | 4,489 | |
拉丁美洲 | 6,704 | | | 6,867 | | | 4,937 | |
美國境外的業務: | | | | | |
巴西 | 89,077 | | | 117,896 | | | 96,792 | |
亞洲 | 552 | | | 626 | | | — | |
總計 | $ | 677,892 | | | $ | 903,582 | | | $ | 798,223 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可識別資產 按地理區域劃分 (c) | | 不動產、廠房和設備, 按地理區域劃分的淨額 (c) |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2023 | | 2022 |
美國 | $ | 320,604 | | | $ | 413,512 | | | $ | 143,729 | | | $ | 146,437 | |
美國境外的業務: | | | | | | | |
巴西 | 65,495 | | | 72,725 | | | 28,121 | | | 25,385 | |
中國 | 10,255 | | | 12,950 | | | 9,361 | | | 11,903 | |
一般企業 | 36,652 | | | 23,674 | | | 2,244 | | | 2,686 | |
現金、現金等價物和限制性現金 (b) | 13,455 | | | 19,232 | | | 不適用 | | 不適用 |
| | | | | | | |
總計 | $ | 446,461 | | | $ | 542,093 | | | $ | 183,455 | | | $ | 186,411 | |
請參閲這些表格後面的財務表附註。
該公司在賓夕法尼亞州波茨維爾(“PV”)和中國廣州(“廣州”)的工廠有收費安排,某些表面保護膜在廣州製造,使用光伏供應的原材料,然後由廣州直接運送給主要來自亞洲市場的客户,但由客户直接向光伏支付。 與這種公司間通行費安排相關的金額在上表中列報為美國對亞洲的出口銷售額,包括淨銷售額美元15.92023 年為百萬,美元20.12022 年有百萬美元還有美元32.72021 年達到 100 萬個。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
按產品組劃分的淨銷售額 |
(以千計) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
鋁擠壓件: | | | | | |
非住宅建築與施工 | $ | 264,780 | | | $ | 338,981 | | | $ | 269,252 | |
耐用消費品 | 38,897 | | | 62,541 | | | 53,578 | |
汽車 | 48,046 | | | 51,286 | | | 43,256 | |
機械和設備 | 43,759 | | | 63,326 | | | 42,721 | |
分佈 | 14,331 | | | 29,732 | | | 45,639 | |
住宅建築與施工 | 38,388 | | | 64,268 | | | 52,236 | |
電氣 | 26,602 | | | 27,738 | | | 32,643 | |
小計 | 474,803 | | | 637,872 | | | 539,325 | |
聚乙烯薄膜: | | | | | |
表面保護膜 | 47,463 | | | 68,140 | | | 88,436 | |
包裝 | 29,300 | | | 29,431 | | | 30,484 | |
| | | | | |
小計 | 76,763 | | | 97,571 | | | 118,920 | |
軟包裝薄膜 | 126,326 | | | 168,139 | | | 139,978 | |
總計 | $ | 677,892 | | | $ | 903,582 | | | $ | 798,223 | |
(a)有關工廠停產、資產減值和重組、異常項目、出售資產的損益、按公允價值法核算的投資損益和其他項目的更多信息,請參閲附註1、5、9和12。
(b)現金、現金等價物和限制性現金包括在美國以外地點持有的資金9.8百萬和美元10.3截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,分別為百萬人。
(c)出口銷售主要與聚乙烯薄膜有關。巴西的業務與軟包裝薄膜有關。
(d)公司折舊和攤銷包含在上面持續經營表中的息税折舊攤銷前利潤的公司支出淨額中。
14。儲蓄計劃
Tredegar有一項儲蓄計劃,允許符合條件的員工自願繳納一定比例的薪酬,但不得超過美國國税局的限制。儲蓄計劃確認的費用為美元4.02023 年為百萬,美元3.92022 年有百萬美元還有美元3.32021 年達到 100 萬個。儲蓄計劃的規定為有薪僱員和某些小時工提供了以下福利:
•公司為美元的儲蓄計劃提供相應的繳款1每 $1員工每個工資期的繳款上限為 5合格薪酬的百分比。
•儲蓄計劃包括立即存入配套繳款和自動註冊至 3合格薪酬的百分比,除非員工選擇退出或選擇不同的百分比。
該公司還有一項不合格的計劃,該計劃為因所得税法規規定的某些限制而被暫停儲蓄計劃的員工恢復相應的福利(“恢復計劃”)。公司在修復計劃下的負債為 $0.4截至 2023 年 12 月 31 日,百萬元(包括 79,124普通股幻影股)和美元0.7截至 2022 年 12 月 31 日,百萬元(包括 70,266普通股幻影股),並按當日收盤價估值。對於2023年、2022年和2021年,修復計劃中確認的費用並不重要。
購買了 Tredegar Corporation 福利計劃信託基金(“信託”) 7,2001998 年公司普通股的股價為 $0.2百萬和 46,671其1997年普通股的股價為美元1.0百萬。自1998年以來,除了再投資的股息外,沒有人購買任何股票。信託持有股份的成本在合併資產負債表中顯示為股東權益的減少。
15。供應鏈融資
公司與第三方金融機構簽訂了供應鏈融資服務協議,以提供平臺,使參與的供應商能夠為公司向第三方金融機構支付付款義務提供資金。公司對供應商的義務,包括到期金額和預定付款日期,不受供應商根據供應鏈融資協議進行融資的決定的影響。截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日,美元15.8百萬和美元25.9公司的應付賬款中分別有數百萬美元由參與的供應商通過第三方金融機構融資。
截至2023年12月31日止年度的供應鏈融資期初和期末餘額對賬如下:
| | | | | |
(以千計) | 2023 |
餘額,年初 | $ | 25,927 | |
已輸入新債務 | 79,630 | |
減少已付的款項 | (90,365) | |
外匯 | 588 | |
餘額,年底 | $ | 15,780 | |
16。突發事件
Tredegar參與了與某些當前和以前的工廠所在地環境問題有關的調查和修復的各個階段。如果公司確定了任何所需環境修復活動的性質和範圍,則已獲得並累積了清理成本的估算值。隨着努力保持對適用的環境法律和法規的遵守,可能會發現其他突發事件。如果將來發現其他突發事件,公司的做法是在當時確定這些突發事件的性質和範圍,獲取和累積補救成本的估計,並進行補救。儘管該公司認為,目前已知環境問題的應計費用已足夠,但未來因已知或未知環境問題而產生的意想不到的成本可能會對其當時的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
公司參與正常業務過程中發生的各種其他法律訴訟。在考慮了相關信息後,公司認為其應計的損失已足以應付可能的損失,並且這些行動不會對其財務狀況產生重大不利影響。
公司不時與第三方進行與出售資產或業務有關的交易,在這些交易中,公司同意賠償參與交易的買方或第三方,或者參與交易的賣方或第三方同意向Tredegar賠償與資產或業務相關的某些負債或風險。此外,在正常業務過程中,公司可以與第三方簽訂可能包含賠償條款的商品或服務的銷售協議。如果有人提出賠償索賠,則賠償責任將以根據適用協議條款對基本事實和情況進行評估為前提。出於這些原因,根據這些協議的賠償條款,Tredegar無法估計未來潛在責任的最大金額。但是,在未來可能付款且金額可以合理估計的情況下,公司確實會累計任何已知或有負債的損失,包括可能由賠償條款產生的損失。如果損失的可能性合理且被認為是重大的,則公司會披露或有負債。
第 16 項。 表格 10-K 摘要
不適用。
展覽索引
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2.1 | Packfilm US LLC、Film Trading Importacao e Representacao Ltda.、Terphane LLC、Terphane Limitada、Tredegar Film Products(拉丁美洲)有限公司、Tredegar Film Products(拉丁美洲)有限公司、Tredegar Investments LLC、Tredegar Corporation S.A.C.、Tredegar Film Products(拉丁美洲)有限公司、Tredegar Investments LLC、Tredegar Corporation和Oben Holding Tredegar於2023年9月5日提交的關於8-K表的最新報告(文件編號1-10258),並以引用方式納入此處)。 |
3.1 | 經修訂和重述的Tredegar公司章程(作為Tredegar截至2004年12月31日止年度的10-K表年度報告(文件編號1-10258)的附錄3.1提交,並以引用方式納入此處) |
3.1.1 | 經修訂和重述的Tredegar公司章程修正條款(作為Tredegar截至2004年12月31日止年度的10-K表年度報告(文件編號1-10258)附錄3.3提交,並以引用方式納入此處) |
3.1.2 | 截至2013年5月24日的《經修訂和重述的Tredegar公司章程修正條款》(作為Tredegar當前8-K表報告(文件編號1-10258)的附錄3.1提交,於2013年5月29日提交,以引用方式納入此處) |
3.1.3 | 截至2016年5月4日的《經修訂和重述的Tredegar公司章程修正條款》(作為Tredegar的8-K表最新報告(文件編號1-10258)附錄3.1提交,於2016年5月6日提交,並以引用方式納入此處) |
3.2 | 經修訂和重述的 Tredegar 章程(作為 Tredegar 當前的 8-K 表報告(文件編號 1-10258)附錄 3.1 提交,於 2023 年 8 月 7 日提交,以引用方式納入此處) |
3.3 | 修訂和重述了截至2023年8月4日的Tredegar公司章程(作為Tredegar的8-K表最新報告(文件編號1-10258)的附錄3.1提交,於2023年8月7日提交,並以引用方式納入此處)。 |
4.1 | 註冊證券描述(作為Tredegar截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告(文件編號1-10258)附錄4.1提交,並以引用方式納入此處) |
10.1 | 第二份經修訂和重述的信貸協議,日期為2022年6月29日,Tredegar是借款人,其中點名的貸款機構,摩根大通銀行作為管理代理人,公民銀行N.A和PNC銀行作為聯合銀團代理人,北美銀行、美國銀行全國協會和富國銀行全國協會作為共同證件代理人,以及另一方貸款人(作為 Tredegar 的 8-K 表最新報告(文件編號 1-10258)附錄 4.1 提交,於 2022 年 6 月 30 日提交,並以引用方式納入此處) |
10.1.1 | 第二份經修訂和重述的擔保書,日期為2022年6月29日,Tredegar的子公司在其簽名頁上列出,支持摩根大通銀行作為管理代理人,為擔保債務(定義見其中所定義)持有人的應計利益(作為2022年6月30日提交的Tredegar表格8-K最新報告(文件編號1-10258)附錄4.2提交,並以引用方式納入此處) |
10.1.2 | 第二份經修訂和重述的質押協議,日期為2022年6月29日,由Tredegar及其簽名頁上列出的Tredegar的子公司以及作為管理代理人的北美摩根大通銀行簽訂的,日期為2022年6月29日,為有擔保方的應納税利益(定義見其中所定義)(作為2022年6月30日提交的Tredegar當前報告附錄4.3提交)並以引用方式納入此處) |
10.1.3 | 第二份經修訂和重述的信貸協議第1號修正案,日期為2022年11月29日,Tredegar Corporation作為借款人,其中列出的貸款人,北美摩根大通銀行作為行政代理人,北卡羅來納州公民銀行和PNC銀行作為聯合銀團代理人,美國北卡羅來納州銀行、美國銀行全國協會和富國銀行全國協會作為共同文件代理人及其其他貸款方(作為Tredegar於8月9日提交的2023年第二季度10-Q表格(文件編號1-10258)附錄10.1提交,2023,並以引用方式納入此處)。 |
10.1.4 | 第二份經修訂和重述的信貸協議第2號修正案,日期為2023年8月3日,Tredegar Corporation是借款人,其中列出的貸款人,北美摩根大通銀行作為行政代理人,北卡羅來納州公民銀行和PNC銀行作為聯合銀團代理人,美國銀行、美國銀行全國協會和富國銀行全國協會,作為共同文件代理人及其其他貸款方(作為Tredegar於8月9日提交的2023年第二季度10-Q表格(文件編號1-10258)的附錄10.2提交,2023 年,並以引用方式納入此處)。 |
10.1.5 | 2023年12月27日對2022年6月29日第二份經修訂和重述的信貸協議的第3號修正案,該修正案由作為借款人的Tredegar Corporation的某些重要國內子公司作為擔保人,其中列出的貸款人,北卡羅來納州摩根大通銀行作為行政代理人,北卡羅來納州公民銀行和PNC銀行全國協會作為聯合銀團代理人,以及銀行美國北卡羅來納州美國銀行全國協會和富國銀行全國協會作為共同文件代理人(作為附錄4.1提交給Tredegar's關於8-K表格的當前報告(文件編號1-10258),於2023年12月28日提交,並以引用方式納入此處)。 |
10.1.6 | 第三次修訂和重述的質押和擔保協議,日期為2023年12月27日,由Tredegar Corporation及其簽名頁上列出的Tredegar Corporation的子公司以及作為管理代理人的北美摩根大通銀行簽訂的,日期為2023年12月27日,為有擔保方的應納税利益(定義見其中所定義)(作為附件4.1提交,於12月提交的Tredegar表格8-K表格(文件編號1-10258)附錄4.1提交 2023 年 28 日,並以引用方式納入此處)。 |
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10.2 | Tredegar 與 Ethyl Corporation 之間的重組和分銷協議,日期為 1989 年 6 月 1 日(截至 2004 年 12 月 31 日)的 Tredegar 10-K 表年度報告(文件編號 1-10258)附錄 10.1,以引用方式納入此處) |
*10.3 | Tredegar 與 Ethyl Corporation 之間於 1989 年 6 月 1 日簽訂的員工福利協議(作為 Tredegar 截至 2004 年 12 月 31 日年度 10-K 表(文件編號 1-10258)年度報告的附錄 10.2 提交,並以引用方式納入此處) |
10.4 | Tredegar和Ethyl Corporation之間的税收共享協議,自1989年6月1日起生效(作為Tredegar截至2004年12月31日止年度的10-K表年度報告(文件編號1-10258)的附錄10.3提交,並以引用方式納入此處) |
10.5 | Tredegar 與 Ethyl Corporation 之間於 1989 年 6 月 1 日簽訂的賠償協議(作為 Tredegar 截至 2004 年 12 月 31 日年度 10-K 表(文件編號 1-10258)年度報告的附錄 10.4 提交,並以引用方式納入此處) |
*10.6 | Tredegar Industries, Inc. 退休金恢復計劃(作為Tredegar截至2004年12月31日止年度的10-K表年度報告(文件編號1-10258)附錄10.7提交,並以引用方式納入此處) |
*10.6.1 | Tredegar Industries, Inc.退休金恢復計劃的修正案(作為Tredegar截至2004年12月31日止年度的10-K表年度報告(文件編號1-10258)附錄10.7.1提交,並以引用方式納入此處) |
*10.7 | Tredegar Industries, Inc. 儲蓄計劃福利恢復計劃(作為Tredegar截至2013年12月31日止年度的10-K表年度報告(文件編號1-10258)附錄10.6提交,並以引用方式納入此處) |
*10.7.1 | Tredegar 董事會執行委員會於 2004 年 12 月 28 日通過的決議(自 2004 年 12 月 31 日起生效)修訂 Tredegar 公司退休儲蓄計劃福利恢復計劃(作為 Tredegar 當前的 8-K 表報告(文件編號 1-10258)附錄 10.9.1 提交,於 2004 年 12 月 30 日提交,以引用方式納入此處) |
*10.8 | 經修訂和重述的 Tredegar 2004 年股權激勵計劃於 2009 年 3 月 27 日生效(作為 Tredegar 於 2009 年 4 月 14 日提交的附表 14A 的最終委託聲明(文件編號 1-10258)的附件 1 提交,並以引用方式納入此處) |
*10.9 | 非法定股票期權授予通知表和非法定股票期權條款和條件(作為Tredegar的8-K表最新報告(文件編號1-10258)的附錄10.3提交,於2013年2月27日提交,並以引用方式納入此處) |
*10.10 | 股票單位獎勵和股票單位獎勵條款和條件通知表(作為 Tredegar 的 8-K 表最新報告(文件編號 1-10258)附錄 10.1 提交,於 2016 年 3 月 1 日提交,以引用方式納入此處) |
*10.11 | 股票獎勵和股票獎勵條款和條件通知表格(作為Tredegar當前8-K表報告(文件編號1-10258)的附錄10.2提交,於2016年3月1日提交,以引用方式納入此處) |
*10.12 | 股票獎勵和股票獎勵條款和條件通知表(作為Tredegar截至2020年3月31日的季度期的10-Q表季度報告(文件編號1-10258)附錄10.18提交,並以引用方式納入此處) |
*10.13 | 股票增值權授予和股票增值權條款和條件通知表(作為Tredegar截至2020年3月31日的季度期10-Q表季度報告(文件編號1-10258)附錄10.19提交,並以引用方式納入此處) |
*10.14 | 非法定股票期權授予通知表和非法定股票期權條款和條件(作為Tredegar截至2020年3月31日的季度期限的10-Q表季度報告(文件編號1-10258)附錄10.20提交,並以引用方式納入此處) |
*10.15 | 經修訂和重述的Tredegar 2018年股權激勵計劃(作為Tredegar於2021年3月25日提交的附表14A的最終委託聲明(文件編號1-10258)的附件A提交,並以引用方式納入此處) |
*10.16 | 非法定股票期權授予通知表和非法定股票期權條款和條件(作為Tredegar的8-K表最新報告(文件編號1-10258)的附錄10.1提交,於2018年5月7日提交,並以引用方式納入此處) |
*10.17 | 非法定股票期權授予通知表和非法定股票期權條款和條件(作為Tredegar Corporation表格S-8註冊聲明(註冊號333-230386)的附錄10.3提交,於2019年3月19日提交,以引用方式納入此處) |
*10.18 | 行政控制權變更遣散協議表格(作為Tredegar最新的8-K表報告(文件編號1-10258)附錄10.1提交,於2023年10月4日提交,並以引用方式納入此處)。 |
10.19 | Tredegar公司和馬薩諸塞州互惠人壽保險公司於2023年10月31日簽訂的標準收購承諾協議(作為Tredegar當前8-K表報告(文件編號1-10258)附錄10.1提交,於2023年11月6日提交,並以引用方式納入此處)。 |
+21 | Tredegar 的子公司 |
+23 | 獨立註冊會計師事務所畢馬威會計師事務所的同意 |
+31.1 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》頒佈的第13a-14(a)條和第15d-14(a)條,對Tredegar的總裁兼首席執行官(首席執行官)進行認證 |
| | | | | |
+31.2 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》頒佈的第13a-14(a)條和第15d-14(a)條,對Tredegar的副總裁兼首席財務官(首席財務官)進行認證 |
+32.1 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對Tredegar的總裁兼首席執行官(首席執行官)進行認證 |
+32.2 | 根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對Tredegar的副總裁兼首席財務官(首席財務官)的認證 |
+97 | 基於高管激勵的薪酬補償政策 |
+101 | XBRL 實例文檔和相關項目 |
+104 | 封面交互式數據文件(以 ixBRL 格式化幷包含在附錄 101 中) |
簽名
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | TREDEGAR 公司 (註冊人) |
| | | | |
註明日期: | 2024年3月15日 | 由 | | /s/John M. Steitz |
| | | | 約翰·M·施泰茲 |
| | | | 總裁兼首席執行官 |
根據1934年《證券交易法》的要求,以下人員以2024年3月15日所示身份代表註冊人簽署了本報告。
| | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 |
| | | |
/s/ | 約翰·M·施泰茲 | | 總裁、首席執行官兼董事 |
| (約翰·施泰茨) | | (首席執行官) |
| | | |
/s/ | D. 安德魯·愛德華茲 | | 執行副總裁兼首席財務官 |
| (D. 安德魯·愛德華茲) | | (首席財務官) |
| | | |
/s/ | Frasier W. Brickhouse,II | | 公司財務主管兼財務總監 |
| (弗雷西爾·布里克豪斯,II) | | (首席會計官) |
| | | |
/s/ | 格雷戈裏·A·普拉特 | | 董事會主席 |
| (格雷戈裏·A·普拉特) | | |
| | | |
/s/ | 喬治 ·C· 弗里曼,三世 | | 董事 |
| (喬治 ·C· 弗里曼,三世) | | |
| | | |
/s/ | 肯尼斯·R·紐瑟姆 | | 董事 |
| (肯尼斯·R·紐瑟姆) | | |
| | | |
/s/ | 小託馬斯·G·斯內德 | | 董事 |
| (小託馬斯·斯內德) | | |
| | | |
/s/ | 卡爾·E·塔克,三世 | | 董事 |
| (卡爾·塔克,三世) | | |