2024 年 1 月 30 日萊昂·託帕利安主席、 總裁兼首席執行官史蒂夫·拉克斯頓執行副總裁兼首席財務官 2023 年第四季度和年底財報電話會議附錄 99.2
前瞻性陳述本演示文稿中的某些 陳述可能構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。這些陳述涉及風險和不確定性。“預期”、 “相信”、“期望”、“打算”、“可能”、“項目”、“將”、“應該”、“可以” 等詞語以及類似的表述旨在識別前瞻性陳述。 這些前瞻性陳述反映了公司根據當前信息做出的最佳判斷，儘管我們根據我們認為合理的情況發表這些陳述，但無法保證未來事件 不會影響此類前瞻性信息的準確性。公司不承擔任何更新這些聲明的義務。前瞻性陳述不能保證未來的業績，實際業績可能與本演示文稿中討論的預期業績和預期存在重大差異。可能導致公司實際業績與前瞻性陳述中的預期存在重大差異的因素包括但不限於 ：（1）銷售和定價的競爭壓力，包括來自進口和替代材料的壓力；（2）影響鋼鐵進口或出口的美國和對外貿易政策；（3）我們的經營業績對一般 市場狀況的敏感性，尤其是當前市場鋼鐵價格以及供應和變化的敏感性原材料成本，包括生鐵、鐵礦石和廢料鋼鐵；（4）電力和天然氣的供應和成本，這可能對我們的鋼鐵生產成本產生負面影響，或導致我們天然氣鑽探計劃中現有或未來的鑽探延遲或取消；（5）關鍵設備故障和業務中斷；（6）鋼鐵 產品的市場需求，就我們的許多產品而言，這是由美國非住宅建築活動水平推動的；(7) 存貨、股權投資、固定資產、商譽的記錄價值減值或其他 長期資產；(8) 全球經濟的不確定性和波動性，包括世界鋼鐵產能過剩、通貨膨脹和利率變化；(9) 貨幣兑換率的波動；(10) 影響環境合規的 法律或政府法規的重大變化，包括導致對温室氣體排放加強監管的立法和法規，這可能會增加我們的能源成本、資本支出和運營成本，或 導致我們的一項或多項許可證被撤銷或作出獲得許可證修改更加困難；（11）鋼鐵行業的週期性質；（12）資本投資及其對我們業績的影響；（13）我們的安全績效；（14） 我們整合我們收購的業務的能力；（15）COVID-19 疫情、病毒的任何變種以及任何其他類似的公共衞生狀況的影響；（16）“第1A項” 中討論的風險。 公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告及其中其他地方以及我們向美國證券交易委員會提交的其他報告中的風險因素”。
非公認會計準則財務指標 公司在本新聞稿中使用了某些非公認會計準則（公認會計原則）財務指標，包括息税折舊攤銷前利潤。通常，非公認會計準則財務指標是衡量公司業績或財務狀況的數字指標 ，它不包括或包括通常不排除或包含在根據公認會計原則計算和列報的最直接可比財務指標中的金額。我們將息税折舊攤銷前利潤定義為扣除非控股權益後的淨收益 加上以下項目：淨利息支出；所得税準備金；折舊；攤銷；資產虧損和減值。請注意，其他公司對非公認會計準則財務指標的定義可能與我們 不同。管理層在本新聞稿中介紹了息税折舊攤銷前利潤的非公認會計準則財務指標，因為它認為這是衡量業績的重要補充指標。管理層認為，這項非公認會計準則財務指標通過提供一致的跨期比較基礎，為評估公司財務和運營業績的分析師和投資者提供了額外的 見解。非公認會計準則財務指標作為分析工具存在侷限性。 鼓勵投資者查看非公認會計準則財務指標與本新聞稿（包括附表）中提供的最直接可比的GAAP財務指標的對賬情況。
第四季度和 2023 財年財務摘要 2023 財年第四季度 MVA，請插入 2022 年第四季度財報電話會議第 4 頁的 “團隊合作” 照片 14 億美元 EBITDA1 7.85 億美元淨收益攤薄後每股收益 3.16 美元資本支出向股東返還 1.27 億美元 股息支付 1.77 億美元股票回購（100 萬股）74 億美元 EBITDA1 45 億美元攤薄後淨收益 18.00 美元每股收益22億美元資本支出向股東返還了約21億美元，佔2023年淨收益的約 46% 5.14億美元股息 支付 15.54 億美元股票回購（975 萬美元）股票）1息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標。有關非公認會計準則指標的對賬，請參閲附錄。
聚焦安全 NUCOR 傷害和 疾病率自 2017 年以來，每年 200,000 小時/年 OSHA 可記錄的年度 I&I 率與 2022 年相比每年提高 17% 我們的成功不是用指標來定義的；關鍵是所有紐柯隊友在每次輪班後都能安全返回家中 我們的挑戰是成為世界上最安全的鋼鐵公司
引領美國鋼鐵行業 財務運營環境增值，請插入23年第三季度財報電話會議幻燈片5中的 “為善而生” 的照片，並在股本回報率下方改進格式：33％平均年投資回報率（2020-2023年）長期增長：44％每股複合年增長率 （2020-2023年）股東回報率：97億美元，佔淨收益的近50％（2020-2023年）FORTRESS資產負債表：所有美國鋼鐵公司中最強的信用評級公司範圍和規模：美國最大、最多元化的鋼鐵生產商，美國每生產4噸中約有1噸的產量很高高效：30 個 EAF（+4 在建中）；能夠根據需求趨勢調整產量；可變成本結構安全績效：連續五年提高安全指標，力求成為世界上最安全的鋼鐵公司低温室氣體強度：比全球鍊鋼平均水平低 60% 循環商業模式：西半球所有產品中最大的回收商，鋼鐵由 79% 的回收成分製成淨零承諾： 宣佈淨零科學基於2050年的温室氣體目標，包括範圍1、2和3
推動增長的戰略和投資戰略計劃與投資原材料利用我們的市場情報和靈活的供應鏈提供更低成本、更可持續的投入先進的分離技術碳捕集與儲存（DRI）投資 投資與低排放鍊鐵相關的新興技術鋼廠將結構轉向利潤率更高的產品通過我們的成本優勢、可持續發展的領導地位和廣泛的能力創造價值西弗吉尼亞板材廠勃蘭登堡， 肯塔基州板廠微型磨機棒項目在北卡羅來納州、德克薩斯州正在探索太平洋西北鋼鐵產品的選擇利用作為高質量服務提供商的聲譽來獲得優質的定價通過我們的解決方案 團隊交叉銷售更多產品來創造價值投資自動化以降低成本和提高安全性新產品開發不侷限在符合鋼鐵密集型大趨勢的互補性業務中尋求具有誘人增長和利潤率、穩定的FCF 和高協同潛力的機會投資新的綠地項目通過新的渠道擴大客户羣市場和交叉銷售
預測預測 製造業和基礎設施支出將增加來源：道奇建築網絡——建築市場預測服務（發佈時間：2023年12月）道奇對人口普查年施工支出率的預測公用事業公共工程 製造業建築支出基礎設施建設支出數十億美元
高效回收商和 製造商紐柯循環商業模式大量現金流產生強勁的資產負債表增長投資有吸引力的股東回報範圍、規模和可持續性美國最大、最多元化的鋼鐵製品公司 大多數產品都是市場領導者 2020-2023年成本結構高度可變和低温室氣體強度現金流1~31億美元息税折舊攤銷前利潤約190億美元自由現金流行業領先信貸
2023 年第四季度細分市場業績鋼廠 分部於 2023 年第四季度與 2023 年第四季度第 2023 季度第 4 季度上一季度上一季度出貨量（千噸計）5,513 5,746 5,110 -4% 8% 息税前利潤率1（百萬美元）588 883 517 -33% 14% 息税折舊攤銷量/噸（美元）107 154 101 -31% 與 2023 年第四季度鋼鐵產品板塊相比變化 5% 與 2023 年第三季度第 4 季度第 2 季度相比 2023 年第三季度上一季度出貨量（千噸數）1,011 1,141 1,178 -11% -14% EBT1（百萬美元）656 807 1,081 -19% -39% 息税折舊攤銷量/噸（美元）649 707 918 -8% 與 2023 年第三季度原材料板塊相比 2023 年第三季度變化 8% -29% '23 年第 3 季度'23 年第 4 季度上一季度產量（千噸數）2 1,700 1,998 1,587 -15% 7% EBT1（百萬美元）(14) 71 (142) -120% 90% 資產減值—— (96) n/a n/a調整EBT1（百萬美元）(14) 71 (46) -120% 與1EBT（百萬美元）相比 70% 的變化指 相關季度紐柯季度財報新聞稿中披露的扣除所得税和非控股權益前的收益（虧損）. 2不包括廢品經紀活動出貨量減少，DRI中斷已實現價格穩定出貨量略有下降 已實現定價降低，金屬利潤率降低消耗品和合金費用減少出貨量適度下降已實現定價降低joist and deck，混合轉向低價產品會帶來一些影響。每噸持續的高盈利能力
多元化投資組合的實力 2018-2023年收益組合（a）（a）運營板塊扣除所得税和非控股權益前的收益。不包括企業、其他和免除額。對所得税前收益的貢獻百分比和 NCI 鋼鐵產品彈性 (a) $ EBT/TON 通過提供更加平衡的產品實現盈利狀況多元化鋼鐵產品連續六個季度為紐柯細分市場收益貢獻了40％或以上
平衡資本配置 繼續資本分配（2018-2023 年）2023年第四季度資產負債表摘要截至2023年12月31日的百萬美元金額 xlTM EBITDA1% 上限債務總額6,842美元 0.9x 24% 現金及現金等價物淨負債7,134美元（292美元）總股本 和非控股國際 22,124 美元 76% 總賬面資本為28,966美元 100% 1息税折舊攤銷前利潤為非息税折舊攤銷前利潤 GAAP 財務指標。有關非公認會計準則指標的對賬，請參閲附錄。2長期債務包括長期 債務和融資租賃債務的流動部分，數千美元 2018 年 2019 2020 2021 2022 2023 年末每股年化股息年終已發行股票增長約 42% ~ 23% 減持份額（百萬美元）
2024 年預計資本支出：約 35 億美元
2024年第一季度收益展望分部 對2024年第一季度的預期與2023年第四季度的展望差異鋼鐵廠由於平均銷售價格和出貨量的提高而盈利能力增加鋼鐵產品盈利能力隨着平均銷售價格的降低原材料預計，由於DRI設施和廢料加工的營業率上升 收益增加。公司間淘汰可能呈上升趨勢，整體收益高於第四季度
2024年國內終端用途市場 展望最終用途市場展望評論非住宅建築業前景總體上是建設性的，通貨膨脹率有所緩解，到下半年利率環境可能降低。製造業、零售、醫療保健、數據中心和 教育預計將表現強勁隨着項目從規劃階段進入施工階段，建築勞動力短缺繼續存在項目延誤的風險汽車 輕型汽車預計將出現温和增長2024年公路卡車和拖車需求預計將使石油和天然氣鑽機數量比去年同期有所下降。在 '23年秋季（WTI）期間，油價從95美元跌至70美元以下後，已回升至70美元左右。天然氣價格低至約2.20美元/百萬英熱單位電力/可再生能源環境影響評估預計，2024年將有36吉瓦的太陽能裝機容量和7吉瓦的陸上風能新增產能。受可再生能源繁榮，主要是太陽能重型裝備、鐵路、農業的推動，高利率加上利潤下降損害了對拖拉機、聯合收割機、推土機械和軌道車輛的需求預測
附錄
針對 大型鋼鐵消費終端市場的廣泛產品能力注：數字是 2023 年外部出貨總量的近似百分比
NUCOR FLEXIBLE 原料 混合物 Nucor 的原材料混合物中至少 75% 由回收材料組成
歷史上，在廢品價格上漲的環境中，金屬利潤率一直呈上升趨勢。廢品成本 (a) 平均值2018-2023年金屬利潤率391美元582美元 2013-2023年355美元493美元333美元425美元紐柯金屬利潤率與廢料和替代品成本（a）廢料 和廢料替代品每使用總噸金屬利潤率高度相關（約80％）平均每噸廢品成本鋼廠每噸售價
公司支出和公司間 抵銷對賬分部與合併收益公司/沖銷包括：(a) 扣除所得税和非控股權益前的總分部。季度分部收益和公司/清除 (a) 美元（百萬美元）
5 年安全跟蹤記錄 Nucor 可記錄的工傷和疾病率 (1) Nucor 工時損失率 (2) Nucor 對比行業 (3) 可記錄的傷害和疾病率：2023 1) OSHA 將可記錄的 I&I 率定義為（可記錄件數 x 200,000）/員工工作時數 2) 損失時間 工傷率由 OSHA 定義為（# 損失工時事件 x 200,000）/員工工作時數。3) 資料來源：美國勞工部勞工統計局
與出貨量（萬噸）對比變化百分比 23年第四季度 23年第四季度上一季度上一年度管狀管狀管狀 212 223 215 -5% -1% 託樑和甲板託樑和甲板 197 231 301 -15% -35% 鋼筋製造鋼筋製造 251 307 302 -18% -17% -17% 打樁 102 117 94 -13% 9% 冷加工冷處理 96 103 99 -7% -3% 其他 153 160 167 -4% -8% 總出貨量 1,011 1,178 -11% -14% EBT1 ($) 以百萬計）656 美元 807 美元 1,081 美元 -19% -39% 息税折舊攤銷量/噸（美元）649 美元 707 美元 918 美元 -8% -29% 與出貨量（萬噸）相比 23年第四季度前一季度的變動（萬噸）上一年度板材表 2,675 2,723 2,314 -2% 16% 棒材 1,901 1,907 -5% 0% 結構結構 542 530 445 2% 22% 板材 373 460 375 -19% -1% 其他鋼鐵其他鋼材 22 32 69 -31% -68% 總出貨量 5,513 5,746 5,110 -4% 8% EBT1（百萬美元）588 $883 17 -33% 14% EBT1/噸 ($) $107 $154 $101 -31% 5% 細分市場業績：鋼廠和鋼鐵產品鋼鐵產品鋼鐵廠出貨量略有下降 已實現定價降低，金屬利潤率降低消耗品和合金支出降低 1EBT 指的是所得税前收益（虧損）和紐柯相關季度財報新聞稿中披露的非控股權益出貨量略有下降 託樑和甲板的已實現定價降低，混合轉向低價產品的部分影響2023年第四季度與2023年第三季度相比，2023年第四季度與2023年第三季度相比，2023年第四季度與2023年第三季度相比，每噸盈利能力持續保持高水平
原材料板塊業績：原材料 與產量的變化百分比（以千噸計）23年第四季度第三季度23年第四季度上一季度去年 DRI Tubular 728 1,005 606 -28% 20% 廢料處理其他 972 993 880 -2% 10% 總出貨量1 1,700 1,998 1,587 -15% 7% EBT2（以 百萬美元計）（14 美元）71 美元（142 美元）-120% 90% 資產減值——（96 美元）n/a 調整後 EBT2（百萬美元）（14 美元）71（46 美元）-120% 70% 1總產量不包括廢品經紀活動。2EBT是指紐柯相關季度財報新聞稿中披露的所得税前收益（虧損）和 非控股權益
年度 外部客户的銷售噸數（千噸）淨銷售額（000）對比銷售價格所得税前每噸收益（虧損）鋼鐵產品原材料總噸鋼筋結構板材總噸鋼託樑鋼架冷處理鋼筋晶圓廠打樁管道 產品其他鋼材產品總鋼棒板條樑板總鋼託樑鋼託樑鋼板冷處理鋼筋晶圓廠打樁管狀支柱其他鋼棒每噸 2023 年第一季度鋼材產品總數 2,388 4 1,550 440 430 4,804 135 99 117 279 101 275 135 1,141 498 6,443 $8,709,980 1,352 1,501,697 $244 第二季度 2,404 1,481 399 490 4,774 142 107 112 332 113 239 148 1,193 621 6,588 $9,523,256 1,446 1,924,061 $306 第三季度 2,305 1,408 426 426 4,578 127 103 307 117 223 160 1,141 521 6,240 $8,775,734 1,406 1,468,333 $247 第四季度 2,239 1,402 414 341 106 96 91 212 102 102 102 102 102 511 27 5,934 $7,704,531 $1,298 990,676 $175 年份 9,332 5,841 1,692 1,687 18,552 510 401 1,169 433 949 596 4,486 2,167 25,205 34,7135 $1,377 $5,884,767 $245 2022 Q1 1,603 524 389 179 136 133 291 111 230 155 1,235 620 6,394 $10,493,282 $1,641 $2,766,623 $450 第二季度 2,470 1,625 494 452 5,041 158 123 123 339 119 274 175 1,311 625 6,977 $119794,474 1,690 美元 3,324,398 499 美元第三季度 2,197 1,498 491 367 4,553 160 129 112 350 119 231 190 1,291 571 6,415 $10,500,755 1,637 $1,637 215 218,627 $363 365 355 4,067 174 127 99 94 215 1,178 493 5,738 $8,7239 1,520 $1,462,893 $267 年度 8,664 6,091 1,882 1,882 1,563 18,200 671 515 467 1,282 443 950 687 5,015 2,309 25,524 41,524 41,512,467 $1,626 $9,772,541 401 季度銷售和收益數據
平均每噸淨對外銷售價格 噸鋼廠總鋼鐵產品板條結構板材 2023 年第一季度鋼材總價 876 美元 1,031 1,452 1,490 1,035 2,872 美元第二季度1,103 1,080 1,456 1,506 美元1,168 美元上半年 990 美元 1,454 1,499 美元,1,101 美元,878 美元第三季度 1,021 美元 1,029 美元 1,029 美元 1,029 美元 $1,558 $1,114 $2,837 九個月 1,000 $1,047 1,445 $1,517 $1,105 $2,865 第四季度 914 $961 1,407 1,015 $2,776 年$979 1,026 1,436 1,495 1,495 1,084 $2,845 2022年第一季度1,571 $1,496 1,861 $2,689 第二季度 1,441 1,226 美元，583 $1,913 1,429 $2,931 上半年 1,499 美元 1,183 $1,538 1,889 1,432 $2,814 第三季度 1,228 $1,176 1,603 1,296 $1,296 $3,167 九個月 1,410 $1,181 1,559 1,851 1,388 $2,933 第四季度 961 1,063 $1,564 $1,102 $3,1230 美元九個月 1,410 $1,181 1,559 1,388 $2,933 第四季度 $1,063 1,564 $1,102 $3,1230 美元 $1,308 $1,308 1,556 1,556 1,786 1,324 美元3,003 美元每使用淨噸的平均廢料和廢料替代品成本 2023 年第一季度 414 370 美元第二季度 455 美元 406 美元上半年 435 美元 388 美元第三季度 415 美元371 九個月 429 美元383 美元第四季度 397 美元354 美元 2022 年第一季度 495 442 美元第二季度 534 美元 477 美元第一半價 516 美元 461 美元第三季度 502 448 美元九個月 511 美元 456 美元第四季度 427 美元381 美元每年 492 美元439 美元季度銷售價格和 報廢成本
公認會計原則與非公認會計準則 指標的對賬 2019 2021 2022 2023 年扣除非控股權益前的淨收益1,371 836 7,122 美元8,080 美元4,913美元淨利息支出121美元153美元159美元170美元（30美元）所得税412美元-2,165美元1,360美元折舊費用649美元735美元827美元攤銷費用86美元129美元235美元238美元虧損和資產減值67美元614美元62美元102美元0美元息税折舊攤銷前利潤2,706美元 2,388美元 10,292美元 11,579美元 7,411美元（百萬美元）
公認會計原則與非公認會計準則 指標的對賬 2019 2021 2022 2023 年運營活動提供的現金 2,809 美元 2,697 美元 6,231 美元 10,072 美元 7,112 美元 (1,543 美元) (1,622 美元) (1,948 美元) (2,214 美元) 自由現金流 1,332 美元 1,154 美元 4,609 美元 8,124 美元 百萬美元