第一部分：財務信息

第 1 項。財務報表

光纜公司

簡明合併資產負債表

（未經審計）

見隨附的簡明合併財務報表簡明附註。

光纜公司

簡明合併運營報表

（未經審計）

見隨附的簡明合併財務報表簡明附註。

光纜公司

簡明合併股東權益表

（未經審計）

見隨附的簡明合併財務報表簡明附註。

光纜公司

簡明合併現金流量表

（未經審計）

見隨附的簡明合併財務報表簡明附註。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

前瞻性信息

本10-Q表格可能包含聯邦證券法所指的某些前瞻性信息。除其他信息外，前瞻性信息可能包括（i）有關我們未來展望的陳述，（ii）信念、預期或預期的陳述，（iii）未來的計劃、戰略或預期事件，以及（iv）與非歷史事實有關的類似信息和陳述。此類前瞻性信息受已知和未知變量、不確定性、突發事件和風險的影響，這些變量可能導致實際事件或結果與我們的預期存在重大差異。此類已知和未知變量、不確定性、突發事件和風險（統稱為 “因素”）也可能對光纜公司及其子公司（統稱為 “公司” 或 “OCC”）產生不利影響^®”）、公司的未來經營業績和未來的財務狀況，和/或公司的未來股權價值。可能導致或促成與我們的預期差異或可能對公司產生不利影響的因素包括但不限於：對包括分銷商在內的主要客户的銷售水平；某些項目和主要客户購買的時機；影響網絡服務提供商的經濟狀況；公司和/或政府在信息技術方面的支出；競爭對手的行動；原材料（包括光纖、銅、金和其他貴金屬、塑料和其他材料）價格的波動；運輸成本的波動；我們在某些生產設施中依賴定製設備來製造某些產品；我們保護專有製造技術的能力；影響我們所參與的一個或多個市場價格或定價的市場條件，包括競爭加劇的影響；我們在某些產品組件上依賴有限數量的供應商；與一個或多個主要供應商或客户的損失或衝突；任何訴訟、索賠的不利結果其他行動，以及針對我們的潛在訴訟、索賠和其他訴訟；任何監管審查和審計以及潛在的監管審查和審計的不利結果；州税法和/或州税務機關採取的影響我們的立場的不利變化；技術變革和新的競爭產品的推出；最終用户對我們產品供應的競爭技術的偏好變化；影響電信行業、數據通信行業、某些技術行業的經濟狀況和/或某些行業市場部門（例如，商業/企業、軍事、工業、廣播、採礦、石化、可再生能源和無線運營商行業市場部門）；影響美國製造商的經濟狀況；經濟狀況或相對貨幣強度的變化（例如，美元兑某些外幣走強）以及美國和其他國家徵收的影響某些地理市場、行業市場部門和/或整個經濟的進出口關税；我們提供自有品牌連接產品的某些競爭對手對我們產品的需求變化；在任何給定時期內銷售的產品組合的變化（除其他外，由於季節性或我們所參與的特定市場的強度或弱點的變化），這可能會影響毛利和毛利率或淨銷售額；銅含量高的混合電纜（光纖和銅）的訂單和產量的變化，毛利率往往較低；顯著差異銷售額源於：(i) 在目標市場和行業內、目標市場和行業內，某些類型的產品和/或某些客户（無論是與一般市場有關，還是與特定客户的業務有關）的高波動性，（ii）現有產品庫存水平的總體或某些市場的市場差異，影響產品的銷售訂單，（iii）大宗銷售訂單的時機，以及（iv）某些市場中有限數量客户的銷售高度集中，尤其是無線運營商市場；恐怖分子襲擊或戰爭行為、當前或未來可能發生的任何軍事衝突和內亂行為；由這些活動導致的冷戰和經濟制裁；美國政府支出水平的變化，包括但不限於軍費開支；招募和留住關鍵人員（包括生產人員）的能力；不良的勞資關係；勞動力成本增加；延遲、延長交貨時間和/或所需原材料、設備和/或供應的變化；運輸和其他物資物流挑戰；影響成本（包括原材料和勞動力）的通貨膨脹，以及將任何增加的成本轉嫁給客户的能力；利率上升增加資本成本的影響；網絡安全風險和事件的影響以及此類風險和事件的相關實際或潛在成本和後果，包括限制此類風險的成本和法規；數據隱私法，包括任何適用的國際隱私法的影響，以及相關的實際或潛在成本和後果；會計政策變更和相關影響合規成本，包括美國證券交易委員會（“SEC”）、上市公司會計監督委員會（“PCAOB”）、財務會計準則委員會（“FASB”）和/或國際會計準則委員會（“IASB”）的變更；我們繼續成功遵守2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條或該法案的任何修訂條款的能力和合規成本適用於我們；聯邦法律法規的變化和潛在變化對我們的業務產生不利影響，以及/或導致我們的直接和間接成本增加，包括我們遵守此類法律法規的直接和間接成本；醫療保健成本上漲；新的或變更的政府法律法規對醫療成本的影響；州或聯邦税收法律法規的變化增加我們的成本和/或影響擁有我們股票的投資者的淨回報；我們遵守與貸款人契約狀況的任何變化；我們維持和/或保障未來的能力債務融資和/或股權為我們的持續運營提供充足資金的融資；競爭對手之間和/或客户之間未來整合對我們在客户中的地位和/或我們的市場地位產生不利影響的影響；客户以任何方式對我們擴大產品供應產生不利影響的行動，包括但不限於通過提供與客户競爭的產品，和/或與我們的客户結盟、投資或收購與客户競爭和/或發生衝突的各方；自願或非自願地將公司的普通股從任何交易所退市；由於公司普通股持有人人數較少，公司取消了美國證券交易委員會的報告要求；客户、供應商或其他服務提供商對主動提出的有關公司所有權或管理的提案的負面反應；考慮、迴應和可能捍衞我們對有關公司所有權或管理的未經請求的提案的立場的額外費用公司；直接和天氣、自然災害和/或流行病、流行病或流行病對我們開展業務、銷售產品和/或購買原材料的地區的間接影響，包括對供應鏈的影響、影響我們生產量和成本的勞動力限制；任何現行或未來的政府規定、旅行限制、停工或其他有關任何流行病、流行病或地方病的法規；公司已發行和流通的普通股數量的增加；經濟普遍衰退和/或合而為一或更多地是我們經營的市場；我們經營和銷售產品的世界地區市場需求、匯率、生產率、市場動態、市場信心、宏觀經濟和/或其他經濟條件的變化；以及我們在管理上述風險方面的成功。

我們提醒讀者，上述重要因素清單並非排他性的。此外，我們以引用方式納入了當前8‑K表報告和/或我們其他申報中包含的因素。

以下討論中提出的美元數額已四捨五入到最接近的十萬，但金額少於一百萬的情況除外，除了 “經營業績” 一節中列出的表格外，這兩種情況下的金額均四捨五入到最接近的千位數。

光纜公司概述

光纜公司（或 OCC）^®）是各種光纖和銅纜數據通信佈線和連接解決方案的領先製造商，主要面向企業市場和各種惡劣環境和專業市場（統稱為非運營商市場）以及無線運營商市場，提供高質量產品的集成套件，這些產品可作為系統解決方案運行或與其他組件無縫集成。我們的產品包括各種用途的設計，從企業網絡、數據中心、住宅、園區和被動光纖局域網（“POL”）安裝到針對特殊應用和惡劣環境（包括軍事、工業、採礦、石化、可再生能源和廣播應用）以及無線運營商市場的定製產品。我們的產品包括光纖和銅纜佈線、混合電纜（包括單根電纜中的光纖和銅元件）、光纖和銅連接器、特種光纖、銅和混合連接器、光纖和銅纜跳線、預端接光纖和銅纜組件、機架、機櫃、數據通信機櫃、配線板、面板、多媒體盒、光纖卷盤和配件以及其他電纜和連接管理附件，旨在滿足終端用户最苛刻的需求，提供高可靠程度和出色的性能特徵。

OCC^®因開創性地設計和生產適用於最苛刻的軍事領域應用的光纖電纜以及適合室內和室外使用的光纖電纜，並在這些基礎技術的發展基礎上創造了廣泛的產品系列而享譽國際。OCC 還因率先開發用於滿足行業銅纜連接數據通信標準的創新銅纜連接技術和設計而獲得國際認可。

光纜公司成立於1983年，總部位於弗吉尼亞州羅阿諾克，在弗吉尼亞州羅阿諾克、北卡羅來納州阿什維爾附近和德克薩斯州達拉斯附近設有辦事處、製造和倉庫設施。我們主要在已獲得 ISO 9001:2015 認證和 MIL-STD-790G 認證的羅阿諾克工廠生產光纖電纜，主要在已獲得 ISO 9001:2015 註冊的阿什維爾工廠生產企業連接產品，主要在達拉斯工廠生產惡劣環境和特種連接產品，該工廠已獲得 ISO 9001:2015 註冊和 MIL-STD-790G 認證。

OCC 為各種企業、惡劣環境、無線運營商和其他專業市場和應用設計、開發和製造光纖和混合電纜。我們將這些產品稱為我們的光纖電纜產品。OCC 為企業市場設計、開發和製造光纖和銅纜連接產品，包括廣泛的企業和住宅應用。我們將這些產品稱為我們的企業連接產品。OCC 設計、開發和製造各種特種光纖連接器和連接解決方案，主要用於軍事、惡劣環境和其他專業應用。我們將這些產品稱為我們的惡劣環境和專業連接產品。

我們通過我們的全資子公司應用光學系統公司（“AOS”）以光纜公司和OCC的名義營銷和銷售在達拉斯工廠生產的產品^®在我們的綜合OCC銷售團隊的努力下。

OCC團隊力求通過將我們所有的光纖和銅纜數據通信產品捆綁到最適合客户和系統最終用户的個人數據通信需求和應用要求的系統中，提供頂級的通信解決方案。

OCC的全資子公司Centric Solutions LLC（“Centric Solutions”）為數據中心市場提供佈線和連接解決方案。Centric Solutions的業務位於德克薩斯州達拉斯附近的OCC工廠。

光纜公司™，OCC^®，Procyon^®、Superior Modular Products™、SMP Data Communications™、應用光學系統™、Centric Solutions™ 和相關徽標均為光纜公司的商標。

2024財年第一季度公司業績摘要

運營結果

我們在國際和國內向客户銷售我們的產品，這些客户包括主要分銷商、各種區域和小型分銷商、原始設備製造商和增值經銷商。我們對美國境外客户的所有銷售均以美元計價。根據大宗訂單的時機，加上對世界各地區客户的銷售額增加和減少的影響，我們可能會經歷向美國以外和美國以外客户的淨銷售額的百分比在不同時期的波動。與其他貨幣相比，美元匯率波動也可能影響美國以外的銷售。

淨銷售額包括公司及其子公司合併後的產品總銷售額減去折扣、退款和退貨。收入是在產品轉讓給客户（包括分銷商）時確認的，金額反映了為換取該產品而預期收到的對價。除非產品存在缺陷或損壞並且在有效的產品保修範圍內，否則我們的客户通常沒有退貨權。

銷售商品的成本 包括材料成本、產品保修成本和補償成本，以及與我們的製造業務相關的管理費用和其他成本。銷售成本中包含的最大比例的成本歸因於材料成本。

我們的毛利率百分比在很大程度上取決於每季度的產品組合，並可能因產品組合的變化而變化。在不受產品組合影響的範圍內，當我們實現更高的淨銷售水平時，毛利率往往會更高，因為某些固定制造成本分散在更高的銷售額上，而其他製造效率更容易實現。銅含量較高的混合電纜（包含光纖和銅）的毛利率往往較低。

銷售、一般和管理費用（“銷售和收購費用”）包括銷售和營銷人員的薪酬成本、運費、展會費用、客户支持費用、差旅費用、廣告、壞賬支出、行政和管理人員的薪酬成本、法律、會計、諮詢和專業費用、為解決針對我們的訴訟或索賠及其他訴訟而發生的費用以及與我們的運營相關的其他費用。

特許權使用費收入（支出），淨額包括通過與我們的專利產品相關的許可證獲得的特許權使用費收入，扣除特許權使用費和相關費用。

無形資產的攤銷包括攤還與已授予的內部開發專利相關的費用，包括律師費。無形資產的攤銷是使用直線法在無形資產的估計使用壽命內計算的。

其他收入（支出），淨額 包括利息支出和其他不直接歸因於我們業務的雜項收入和支出項目。

下表列出了並重點介紹了我們簡明合併運營報表中選定細列項目在所述期間的波動：

截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 1 月 31 日的三個月

淨銷售額

2024財年第一季度的合併淨銷售額下降了18.8％，至1,490萬美元，而去年同期的淨銷售額為1,830萬美元。與去年同期相比，我們在2024財年第一季度經歷了主要企業和無線運營商市場的淨銷售額下降。我們認為，這與我們的整個行業和某些目標市場所經歷的疲軟是一致的。

與去年同期相比，2024財年第一季度對美國客户的淨銷售額下降了17.9％，對美國以外客户的淨銷售額下降了22.1％。由於各種原因，我們可能會遇到我們經營所在的各個市場（包括行業和地區）的銷售額每季度的波動。

2023財年第一季度受到我們在2022財年末存在的超過1,200萬美元的銷售訂單積壓/遠期負荷高於正常水平的積極影響，而我們在2023財年末的銷售訂單積壓/遠期負荷已恢復到正常水平，約為540萬美元。在2024財年第一季度末，我們的銷售訂單積壓/遠期負荷仍處於較典型的水平，約為500萬美元。

此外，2024財年第一季度的淨銷售額受到我們行業各種宏觀經濟壓力、風險和不確定性的負面影響。儘管我們的某些市場繼續顯示出疲軟的跡象（包括我們的企業和無線運營商市場），但我們認為某些其他市場也有積極的跡象。總體而言，我們預計與2024財年第一季度相比，我們的淨銷售額將在2024財年開始增長。

毛利

我們在2024財年第一季度的毛利為370萬美元，與2023財年第一季度的650萬美元毛利相比下降了43.1％。2024財年第一季度的毛利率或毛利佔淨銷售額的百分比為25.0％，而2023財年第一季度為35.7％。

2024財年第一季度的毛利率受到銷量減少的負面影響，因為固定費用分散在較低的銷售額上，以及由於銷售減少和積壓的減少影響了通過我們製造設施的產品流動，即運營槓桿的影響，工廠效率下降。此外，我們的毛利率百分比在很大程度上取決於每季度的產品組合，並可能因產品組合的變化而變化。

儘管與去年同期相比，2024財年第一季度的產量有所下降，但我們並沒有像業內其他人（包括製造商和分銷商）那樣裁減生產人員。我們計劃在這方面實行的限制措施符合我們對延續2024財年的預期機遇的看法，也符合我們在生產運營的某些領域培訓新生產人員所需的時間。

銷售、一般和管理費用

銷售和收購支出在2024財年第一季度降至510萬美元，而2023財年第一季度為550萬美元。2024財年第一季度的銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比為34.3％，而2023財年第一季度為29.8％，這是由於固定的銷售和收購費用分散在較低的淨銷售額上。

與去年同期相比，2024財年第一季度的銷售和收購費用減少的主要原因是員工和合同銷售人員相關成本減少了總額為21萬美元，運費減少了總額為10.7萬美元。員工和合同銷售人員相關成本中包括員工激勵措施和佣金，由於2024財年第一季度淨銷售額和財務業績的下降，員工激勵措施和佣金有所減少。運費下降的主要原因是淨銷售額的下降。

特許權使用費收入（支出），淨額

我們在2024和2023財年的第一季度確認了扣除特許權使用費收入後的特許權使用費支出總額為7,000美元。特許權使用費支出和/或收入可能會根據相關許可產品的銷售額和非許可產品銷售金額的估計（如果有）而波動。

無形資產攤銷

我們在2024財年第一季度確認了與無形資產相關的攤銷費用為14,000美元，而2023財年第一季度為13,000美元。

運營收入（虧損）

我們報告稱，2024財年第一季度的運營虧損為140萬美元，而2023財年第一季度的運營收入為100萬美元。

其他收入（支出），淨額

我們確認的其他支出，2024財年第一季度的淨支出為19,000美元，而2023財年第一季度為20.3萬美元。

截至2024年1月31日的財季淨支出主要包括利息支出和其他雜項支出，部分被總額為23.5萬美元的財產和設備損壞的保險收益所抵消。與去年同期相比，2024財年第一季度其他支出淨減少的主要原因是保險收益的收益。

所得税前收入（虧損）

我們報告稱，2024財年第一季度的所得税前虧損為140萬美元，而2023財年第一季度的所得税前收入為84.2萬美元。這一變化主要是由於毛利減少了280萬美元，但部分抵消了銷售和收購費用減少的36.2萬美元以及財產和設備損壞的保險收益23.5萬美元。

所得税支出

2024財年第一季度的所得税支出總額為7,000美元，而2023財年第一季度為3.2萬美元。我們在2024財年第一季度的有效税率低於負百分之一，2023財年第一季度的有效税率低於3.9％。

我們的有效税率的波動主要是由於美國公認會計原則和各種税收減免和福利的税收會計的永久差異造成的，但當税前收入或損失處於某種水平時，也可能與法定税率有顯著差異，以至於美國公認會計原則和税務會計處理的永久差異對預計的有效税率產生不成比例的影響。

我們之前為所有遞延所得税淨資產設立了估值補貼。由於對遞延所得税淨資產設定了全額估值補貼，如果我們在後續時期產生足夠的應納税所得額來實現部分或全部淨遞延所得税資產，則由於估值補貼的必要減少而產生的税收優惠，我們的有效所得税税率可能會異常低。此外，如果我們在後續時期產生税前虧損，我們的有效所得税税率也可能異常低，因為出於税收目的的淨營業虧損中遞延所得税淨資產的任何增加都將被遞延所得税淨資產估值補貼的相應增加所抵消。

如果我們在後續時期產生足夠的税前收入，使美國公認會計準則允許我們得出結論，取消遞延所得税淨資產的任何估值補貼是適當的，那麼在做出此類決定的期間，我們將在合併運營報表中確認取消所得税支出估值補貼所產生的非現金收益，這將增加淨收入，也將增加合併資產負債表上的淨遞延所得税資產。如果我們在後續時期沒有產生足夠的税前收入，以至於美國公認會計原則允許我們得出結論，減少或取消遞延所得税淨資產的任何估值補貼是適當的，那麼此類非現金收益將無法實現。無法保證我們將來會實現全部或部分遞延所得税淨資產的收益。截至2023年10月31日，我們的遞延所得税資產總額的估值補貼總額為400萬美元。

淨收益（虧損）

2024財年第一季度的淨虧損為140萬美元，合每股虧損0.18美元，而2023財年第一季度的淨收益為81萬美元，合每股虧損0.10美元。這一變化主要是由於所得税前收入減少了230萬美元。

財務狀況

總資產從2023年10月31日的4,390萬美元下降了340萬美元，至2024年1月31日的4,050萬美元，下降了7.7％。減少的主要原因是現金減少了120萬美元，貿易應收賬款淨額減少了130萬美元，庫存減少了74.4萬美元。我們對 “流動性和資本資源” 的討論中提供了有關現金減少的更多細節。貿易應收賬款的減少是由於與2023財年第四季度相比，2024財年第一季度的淨銷售額下降所致。庫存減少的主要原因是某些原材料採購的時機以及與2023財年第四季度相比2024財年第一季度末未平倉訂單水平降低相關的在建訂單的減少。

總負債從2023年10月31日的1,920萬美元減少了200萬美元，至2024年1月31日的1,710萬美元，下降了10.5％。負債總額減少的主要原因是應付賬款和應計費用（包括應計薪酬和工資税）減少，總額為100萬美元，這主要是由於某些供應商和工資相關付款的時機以及我們的Revolver的淨還款額總額為86.4萬美元。

由於淨虧損140萬美元，截至2024年1月31日，股東權益總額在2024財年第一季度減少了140萬美元。

流動性和資本資源

我們的主要資本需求是通過支付我們的Revolver來為營運資金需求提供資金。我們用於這些目的的主要資本來源是現有現金、運營提供的現金和Revolver下的借款（見下文 “信貸額度”）。

截至2024年1月31日，我們的現金總額為22.1萬美元，與截至2023年10月31日的150萬美元相比減少了120萬美元。截至2024年1月31日的三個月，現金減少的主要原因是用於經營活動的淨現金為26.1萬美元，資本支出為8萬美元，用於融資活動的現金為90.6萬美元（包括我們的左輪手槍淨減少86.4萬美元）。截至2023年10月31日，我們的現金總額為150萬美元，高於通常情況，這是由於我們的左輪手槍下的借款與截至2023年10月31日的支出之間存在短期時間差異。根據我們的左輪手槍的條款，每天都會收到現金收入，以減少左輪手槍的未清餘額。

2024年1月31日，我們的營運資金為2510萬美元，而2023年10月31日為2730萬美元。截至2024年1月31日，流動資產與流動負債的比率為4.7比1.0，而截至2023年10月31日的比率為4.5比1.0。營運資金減少的主要原因是現金減少了120萬美元，貿易應收賬款減少了130萬美元，庫存減少了74.4萬美元，但部分被應付賬款和應計費用（包括應計薪酬和工資税）的減少所抵消，總額為100萬美元。流動比率的增加主要是由於流動資產下降了9.1％，而流動負債下降了13.4％。

截至2024年1月31日和2023年10月31日，我們在Revolver下的未償貸款餘額分別為750萬美元和830萬美元。截至2024年1月31日和2023年10月31日，我們還有其他未償銀行貸款餘額，不包括我們的左輪手槍，總額為270萬美元。

淨現金

2024財年第一季度用於經營活動的淨現金為26.1萬美元，而2023財年第一季度為63萬美元。2024財年第一季度用於經營活動的淨現金主要來自應付賬款和應計費用（包括應計薪酬和工資税）減少的現金流影響，總額為120萬美元，以及為將140萬美元的淨虧損與用於經營活動的淨現金進行核對而進行的調整，總額為23.5萬美元的保險收益收益，但部分被貿易應收賬款現金流影響的減少所抵消，淨減少130萬美元庫存總額為744,000美元，以及為將140萬美元的淨虧損與用於經營活動的淨現金進行核對而進行的某些其他調整，包括21.3萬美元的折舊和攤銷以及15.9萬美元的基於股份的薪酬支出。

2023財年第一季度用於經營活動的淨現金主要來自總額為280萬美元的庫存增加，但部分被某些調整所抵消，這些調整旨在將81萬美元的淨收入與經營活動中使用的淨現金（包括折舊和攤銷24.8萬美元）以及基於股份的薪酬支出13.5萬美元進行對賬。此外，貿易應收賬款減少淨額110萬美元以及應付賬款和應計費用增加12萬美元對現金流的影響，進一步抵消了經營活動中使用的淨現金。

2024財年第一季度用於投資活動的淨現金總額為8萬美元，而2023財年第一季度為10.6萬美元。2024和2023財年第一季度用於投資活動的淨現金主要來自購買不動產和設備以及購買房產和設備的押金。

2024財年第一季度用於融資活動的淨現金總額為90.6萬美元，而2023財年第一季度融資活動提供的淨現金為70.7萬美元。2024財年第一季度用於融資活動的淨現金主要來自循環信貸額度的淨還款額，總額為86.4萬美元。2023財年第一季度融資活動提供的淨現金主要來自循環信貸額度的淨收益，總額為823,000美元，部分被總額為83,000美元的長期債務本金支付所抵消。

信貸設施

我們的信貸額度包括經修訂和重述的房地產定期貸款（“弗吉尼亞房地產貸款”）和循環信貸主本票及相關的貸款和擔保協議（統稱為 “Revolver”）。

弗吉尼亞房地產貸款由東北銀行提供，本金和利息按月分期支付。本金是使用貸款的未付餘額和二百四十（240）個月的攤還時間表計算的。利息是根據未償還的總本金餘額計算的，利率等於最優惠利率，並根據最優惠利率的變化在每個日曆月的第五天進行每月調整，但是，根據360天的一年乘以實際經過的天數，利率不得低於每年8.5％。到期日為 2026 年 5 月 5 日。

該貸款通常仍由我們位於弗吉尼亞州羅阿諾克的總部和製造設施的土地和建築物的第一留置權信託契約擔保。弗吉尼亞房地產貸款的所有其他條款保持不變，並保持完全效力。

截至2024年1月31日，該公司的弗吉尼亞房地產貸款未償餘額為270萬美元。

Revolver with North Mill Capital LLC（以SLR Business Credit，“SLR” 的名義開展業務）為我們提供了一筆或多筆預付款，金額不超過：（a）合格賬户未償還總額的85％（“合格賬户貸款價值”）；加上（b）（i）中最低的金額，最高可達合格庫存總值的35％，（ii）500萬美元，以及（iii）不包括的金額超過當時未償還的合格賬户貸款價值的100％；減去（c）115萬美元。

受左輪手槍約束的最高本金總額為1,800萬美元。每日餘額應計利息，年利率比不時生效的最優惠利率高 1.5%，但不低於 4.75%（“適用利率”）。如果發生違約，利息可能會比適用利率高6.0％。截至2024年1月31日，左輪手槍按優惠貸款利率加1.5％的應計利息（因此截至2024年1月31日的利率為10.0％）。左輪手槍的終止日期為2025年7月24日，貸款可以延長一年，但須經SLR的協議。

Revolver 由以下所有資產擔保：公司財產中的財產、權利和權益，無論是現在擁有的還是現有的，或者此後獲得的或產生的，位於何處；公司的所有賬户、設備、商業侵權索賠、一般無形資產、動產票據、庫存、可轉讓抵押品、投資財產、金融資產、信用證權利、支持債務、存款賬户、資金或資產，此後歸公司所有、SLR 的託管或控制；所有收益和產品，無論是上述任何內容的有形或無形財產，包括涵蓋上述任何或全部內容的保險收益；因出售、租賃、許可或其他處置上述任何內容或其中的任何部分或權益而產生的任何和所有有形或無形財產及其所有收益；以及本公司可能受留置權以支持SLR作為貸款協議義務擔保的任何其他資產。

截至2024年1月31日，我們的Revolver有750萬美元的未償借款和230萬美元的可用信貸。

資本支出

截至2024年1月31日，我們沒有任何資本支出的實質性承諾。在2024財年預算編制過程中，我們估算了該財年100萬美元的資本支出。我們預計，在有限的範圍內，這些支出將酌情由我們的營運資金、運營提供的現金或Revolver下的借款提供資金。資本支出是根據各種因素進行審查和批准的，包括但不限於當前的現金流考慮因素、預期的投資回報率、項目優先事項、對當前或未來產品供應的影響、實施和開始使用所購設備所需的人員的可用性以及總體經濟狀況。此外，每財年超過100萬美元的資本支出總額需要我們的貸款機構的批准。

企業收購和其他戰略投資（如果有）被視為我們的年度資本支出預算流程之外。

未來現金流注意事項

我們認為，我們未來的運營現金流、手頭現金和現有的信貸額度將足以為我們至少未來十二個月的運營提供資金。

我們不時參與正常業務過程中出現的各種索賠、法律訴訟和監管審查。管理層認為，這些事項的最終處置不會對我們的財務狀況、經營業績或流動性產生重大不利影響。

季節性

我們通常預計，每個財年的上半年的淨銷售額將相對較低，每個財年的下半年相對較高，不包括其他波動性，我們通常預計總淨銷售額的48％將在一個財年的上半年發生，總淨銷售額的52％將在該財年的下半年發生。我們認為，這種歷史季節性模式通常表明了整體趨勢，也反映了客户的購買模式和預算週期。但是，在任何季度和年度，無線運營商市場收到的訂單的季度和年度波動性、大型項目的時機、來自大客户的訂單時機、影響我們行業或影響客户和最終用户行業的其他經濟因素以及各種宏觀經濟狀況，都可能改變這種模式。儘管我們認為季節性可能是影響我們季度淨銷售業績的一個因素，尤其是在不包括無線運營商市場銷售波動性的情況下，但我們無法可靠地根據季節性預測淨銷售額，因為這些其他因素也可能而且經常會嚴重影響我們一年的淨銷售模式。

關鍵會計政策與估計

我們對財務狀況和經營業績的討論和分析基於簡明的合併財務報表和隨附的簡明附註，這些附註是根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）以及表10-Q和S-X條例的説明編制的。這些簡明合併財務報表的編制要求管理層做出影響資產和負債報告的金額以及資產負債披露的估計和假設簡明合併財務報表之日的或有資產和負債以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。

我們在2023財年10-K表年度報告中提交的合併財務報表附註1概述了我們的重要會計政策。在2023年11月1日至2024年1月31日期間，我們在2023財年10-K表格中詳述的那些重要會計政策沒有變化。

新會計準則

2023 年 11 月，財務會計準則委員會發布了《2023-07 年會計準則更新》，細分市場報告（主題 280）：對可報告的細分市場披露的改進。亞利桑那州立大學 2023-07 要求加強對重大分部支出的披露，並加強過渡期的披露。亞利桑那州立大學2023-07年的指導方針將追溯適用，對2023年12月15日之後的財政年度的年度報告期和2024年12月31日之後開始的財政年度的中期報告期有效，但允許提前採用。我們目前正在評估亞利桑那州立大學2023-09年度將對我們的財務報表披露產生的影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了2023-09年會計準則更新，所得税（主題740）：所得税披露的改進（“亞利桑那州立大學2023-09”）。亞利桑那州立大學2023-09年的目標是加強與所得税相關的披露，包括在所得税税率對賬表中包含的具體門檻以及有關已繳所得税的特定信息。亞利桑那州立大學2023-09年對上市公司生效，從2024年12月15日之後開始的年度期限內，允許提前採用。我們目前正在評估亞利桑那州立大學2023-09年度將對我們的財務報表披露產生的影響。

沒有其他新的會計準則發佈但尚未被我們採用，預計這些準則將對我們的財務狀況、經營業績或財務報表披露產生重大影響。

第 4 項。控制和程序

公司維持披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條），這些控制和程序旨在有效提供合理保證，在證券交易委員會（“SEC”）規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告《交易法》要求在報告中披露的信息），並且必須收集此類信息並將其傳達給管理層，以便及時做出有關所需披露的決定。

我們的管理層在首席執行官（首席執行官）和首席財務官（首席財務官）的參與下，評估了截至2024年1月31日的公司披露控制和程序的有效性。根據該評估流程，首席執行官兼首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序自2024年1月31日起生效，在截至2024年1月31日的最後一個財政季度中，公司的財務報告內部控制沒有發生任何對公司財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第 6 項。展品

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。