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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格20-F
[ ☐ ] 根據第12（b）或（g）條作出的登記聲明
1934年《證券交易法》
或
[☒]根據第13或15(D)條提交年度報告
1934年《證券交易法》
或
[ ☐ ]根據第13或15(D)條提交的過渡報告
1934年《證券交易法》
或
[ ☐ ]根據《條例》第13或15(D)條提交的空殼公司報告
1934年《證券交易法》
| | | | | |
| 需要這份空殼公司報告的事件日期 | ............................................................... |
| | |
| SFL有限公司 |
| (註冊人的確切姓名載於其章程) |
| |
|
| (註冊人姓名英文譯本) |
| |
| 百慕大羣島 |
| (註冊成立或組織的司法管轄權) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 帕拉維爾廣場 | 14 Par—la—Ville Road | 哈密爾頓 | HM 08 | 百慕大羣島 |
| (主要執行辦公室地址) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 詹姆斯·艾爾斯 |
| 帕拉維爾廣場 | 14 Par—la—Ville Road | 哈密爾頓 | HM 08 | 百慕大羣島 |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 電話： | +1 (441) | 295-9500 | 傳真： | +1 (441) 295-3494 |
| (公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址) |
根據該法第12（b）節登記或將登記的證券
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 普通股，面值0.01美元 | SFL | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記或將登記的證券。
根據第節規定負有報告義務的證券15(d)法案的一部分。
説明截至年度報告所涉期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量。
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
[☒ ]是 [ ]不是
如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。
[ ]是[☒ ]不是
注-勾選上述複選框不會解除根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交報告的任何註冊人在這些條款下的義務。
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
[☒ ]是 [ ]不是
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。
[☒ ]是 [ ]不是
通過勾選標記來確定註冊人是大型加速備案人、加速備案人、非加速備案人還是新興成長型公司。參見《交易法》規則12b—2中“大型加速申報人”、“加速申報人”和“新興增長公司”的定義。
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| 大型加速文件服務器 | ☒ | 加速文件管理器 | ☐ | 非加速文件管理器： | ☐ |
| | | | | |
| | | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，用勾號表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守†根據交易所法案第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
†新的或修訂的財務會計準則是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。
通過複選標記檢查註冊人是否已提交報告並證明其管理層根據《薩班斯—奧克斯利法案》第404（b）條對財務報告內部控制有效性的評估（15 U.S.C. 7262（b））編制或出具審計報告的註冊會計師事務所 ☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：
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| ☒ | 美國公認會計原則 | 國際會計準則理事會頒佈的《國際財務報告準則》 | 其他 |
如果在回答前一個問題時勾選了“其他”，請用複選標記表示登記人選擇遵循哪個財務報表項目：
☐項目17和☐項目18
如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。
[ ☐ ]是[☒ ]不是
在表格20-F上報告的索引
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第一部分 | 頁 |
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第1項。 | 董事、高級管理人員和顧問的身份 | 1 |
第二項。 | 報價統計數據和預期時間表 | 1 |
第三項。 | 關鍵信息 | 1 |
第四項。 | 關於該公司的信息 | 35 |
項目4A。 | 未解決的員工意見 | 60 |
第五項。 | 經營和財務回顧與展望 | 61 |
第六項。 | 董事、高級管理人員和員工 | 99 |
第7項。 | 大股東及關聯方交易 | 105 |
第八項。 | 財務信息 | 108 |
第九項。 | 報價和掛牌 | 109 |
第10項。 | 附加信息 | 109 |
第11項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 121 |
第12項。 | 除股權證券外的其他證券説明 | 122 |
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第II部 | |
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第13項。 | 違約、拖欠股息和拖欠股息 | 123 |
第14項。 | 對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改 | 123 |
第15項。 | 控制和程序 | 123 |
項目16 | [已保留] | 124 |
項目16A。 | 審計委員會財務專家 | 124 |
項目16B。 | 道德準則 | 124 |
項目16C。 | 首席會計師費用及服務 | 124 |
項目16D。 | 豁免審計委員會遵守上市標準 | 125 |
項目16E。 | 發行人及關聯購買人購買股權證券 | 125 |
項目16F。 | 更改註冊人的認證會計師 | 126 |
項目16G。 | 公司治理 | 126 |
第16H項。 | 煤礦安全信息披露 | 127 |
項目16J | 內幕交易政策 | 127 |
項目16K | 網絡安全 | 127 |
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第三部分 | |
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第17項。 | 財務報表 | 129 |
第18項。 | 財務報表 | 129 |
項目19. | 展品 | 130 |
關於前瞻性陳述的警告性聲明
本年度報告中討論的事項和通過引用併入的文件可能構成前瞻性陳述。1995年的《私人證券訴訟改革法》為前瞻性陳述提供了安全港保護，以鼓勵公司提供有關其業務的預期信息。前瞻性陳述包括但不限於與計劃、目標、目標、戰略、未來事件或業績、基本假設和其他陳述有關的陳述，這些陳述不是歷史事實的陳述。
SFL有限公司及其子公司希望利用1995年《私人證券訴訟改革法》中的安全港條款，並根據這一安全港立法列入這一警示聲明。本報告以及由公司或代表公司作出的任何其他書面或口頭陳述可能包括前瞻性陳述，這些陳述反映了公司對未來事件和財務表現的當前看法，並不打算對未來的結果作出任何保證。在本文件中使用的詞語“相信”、“預期”、“打算”、“估計”、“預測”、“項目”、“計劃”、“潛在”、“將”、“可能”、“應該”、“預期”、“目標”、“可能”、“將會”、“可能”、“尋求”、“繼續”、“可能”、“可能”“待定”和類似的表述、術語或短語可識別前瞻性陳述。
本文中的前瞻性陳述是基於各種假設的，其中許多假設是基於進一步的假設，包括但不限於管理層對歷史經營趨勢、公司記錄中包含的數據以及第三方提供的其他數據的審查。儘管公司認為這些假設在作出時是合理的，因為這些假設本身就會受到很難或不可能預測且超出其控制範圍的重大不確定性和意外事件的影響，但公司不能向您保證它將實現或實現這些預期、信念或預測。
這些陳述反映了公司目前對未來事件的看法，可能會受到某些風險、不確定因素和假設的影響。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者潛在的假設被證明是不正確的，實際結果可能與本文中描述的預期、相信、估計、預期或打算的結果大不相同。該公司提醒投資者注意，由於這些前瞻性陳述與未來事件有關，因此本質上會受到許多重要因素的影響，這些因素可能會導致實際結果與預期的大不相同。除了本文其他地方討論的這些重要因素和事項外，公司認為可能導致實際結果與前瞻性陳述中討論的結果大不相同的重要因素包括但不限於：
▪世界經濟和貨幣的強勢；
▪通脹壓力和央行旨在對抗總體通脹以及不斷上升的利率和匯率的政策；
▪公司產生現金償還債務的能力；
▪公司繼續履行其財務和其他契諾的能力，或根據其信貸安排從貸款人那裏獲得與這些契諾有關的豁免的能力；
▪融資和再融資的可用性，以及公司未來獲得此類融資或再融資為資本支出、收購和其他一般公司活動提供資金的能力，以及公司在融資安排中遵守限制和其他公約的能力；
▪本公司的交易對手是否有能力或意願履行與其達成的協議規定的義務；
▪海運運輸業的一般市場狀況，這是週期性和不穩定的，包括租船費率和船舶價值的波動；
▪油輪、幹散貨船、集裝箱、汽車運輸船和/或近海鑽井租賃市場長期或大幅下滑；
▪石油和天然氣價格的波動，除其他外，影響到海運、航運和近海工業的若干部門，包括石油運輸、幹散貨運輸、石油產品運輸、汽車運輸和鑽井平臺；
▪公司船隻和鑽井平臺的市場價值下降；
▪船舶供應過剩，包括鑽井平臺，這可能導致租賃率和盈利能力下降；
▪無法留住和招聘合格的關鍵管理人員、關鍵員工、關鍵顧問或熟練工人；
▪本公司若干董事、高級管理人員、主要行政人員及股東之間的潛在利益差異，包括本公司最大股東海門控股有限公司或海門；
▪與購買二手船隻有關的風險；
▪公司機隊老化，可能導致運營成本增加、減值或損失租金；
▪對固有經營風險的保險範圍是否足夠，以及公司從客户那裏獲得賠償的能力，以及法律、條約或法規的變化；
▪在公司經營的市場中，供應的變化以及商品和服務供應商的數量、規模和形式的變化；
▪石油及石油產品和船舶，包括鑽井平臺的供需情況與我們相當，包括在全球氣候變化可能加速過渡的背景下，包括消費者對其他能源需求的轉變，可能對石油需求以及石油運輸和鑽探產生加速的負面影響；
▪商品和製成品進口國的市場需求變化、這些商品和製成品的生產量和產地的變化以及由此引起的貿易模式的變化；
▪造船廠延誤或拖欠我們的新建築的建造；
▪我們所在行業的技術創新和客户對質量和效率的要求；
▪與能源過渡和艦隊/系統向替代推進系統更新相關的技術風險；
▪政府法律法規，包括環境法規，增加了我們的成本或我們客户的成本；
▪潛在的安全、環境、政府和其他要求的責任，以及與遵守這些法規相關的潛在的重大額外支出；
▪投資者、貸款人、承租人和其他市場參與者對我們的環境、社會和治理(ESG)做法日益嚴格的審查和不斷變化的預期的影響；
▪增加檢查程序和更嚴格的進出口管制；
▪由美國財政部外國資產控制辦公室或根據美國政府、歐盟、聯合國或其他政府對公司或其任何子公司實施的其他適用法律或法規實施制裁；
▪遵守政府、税務、環境和安全法規，不遵守1977年美國反海外腐敗法或其他與賄賂有關的適用法規；
▪公司運營費用的變化，包括燃油價格、幹船塢和保險費用；
▪貨幣和利率的波動，如挪威銀行間同業拆借利率（NIBOR）和有擔保隔夜融資利率（SOFR）；
▪任何中止、修改或其他改革或設立替代參考利率可能對我們的浮動利率債務工具產生的影響；
▪現行現貨市場租賃費率的波動，影響本公司根據與Golden Ocean Group Limited或Golden Ocean及其他租賃所收取的利潤分享付款的金額；
▪公司普通股價格的波動性；
▪公司股息政策的變更；
▪公司普通股的未來出售或公司的可轉換票據的轉換；
▪未能保護公司的信息安全管理系統免受安全漏洞的影響，或這些系統在很長一段時間內出現故障或不可用；
▪進入使公司面臨核心業務以外的額外風險的交易；
▪難以妥善管理計劃增長；
▪本公司根據百慕大法律註冊成立，以及與其他國家（包括美國）相比可能獲得的不同救濟權利；
▪股東依賴本公司強制執行本公司對合同對手方的權利；
▪依賴本公司子公司分配資金以履行財務義務和支付股息的能力；
▪股東可能無法在美國對公司提起訴訟或執行鍼對公司的判決；
▪美國税務機關將公司視為“被動外國投資公司”；
▪·被要求為美國的來源收入納税；
▪公司的經營受到經濟實質要求的限制；
▪船舶承租人行使購買選擇權；
▪未來訴訟的潛在責任，包括與公益組織提出的索賠有關的訴訟，或與未能適應或緩解氣候影響的行動主義；
▪由於歐盟分類學或相關領土分類學法規，資本成本增加或限制獲得資金的途徑；
▪對商業海運需求的影響和金融市場的狀況，以及任何不遵守聯合國海事安全和防止船舶污染機構國際海事組織（"海事組織"）的修正案的情況，（以下簡稱IMO 2020修正案），1973年《國際防止船舶造成污染公約》附件六，經1978年相關議定書修訂，統稱為MARPOL 73/78，在此稱為MARPOL，將減少船舶可能排放到空氣中的最大硫量，並自2020年1月1日起適用於我們；
▪海事索賠人扣押或扣押公司的一艘或多艘船舶或鑽井平臺；
▪損壞儲存、接收和其他運輸庫存的設施；
▪供應鏈中斷和市場波動的影響圍繞俄羅斯—烏克蘭衝突和中東局勢的發展；
▪在戰爭或緊急情況期間，政府可能徵用公司的船隻或鑽井平臺；以及
▪世界事件、政治不穩定、國際制裁或國際敵對行動，包括烏克蘭地區和中東的事態發展，包括以色列和加沙的衝突、****在紅海的襲擊以及由此可能對航道造成的實際破壞。
本報告可能包含對未來事件的假設、期望、預測、意圖和信念。這些陳述旨在作為前瞻性陳述。本公司還可能不時在提交給委員會或提交給委員會的其他文件和報告、發送給本公司證券持有人的其他信息以及其他書面材料中作出前瞻性陳述。本公司亦提醒，有關未來事件的假設、預期、預測、意圖及信念可能且經常與實際結果有所不同，且差異可能是重大的。本公司沒有義務公開更新或修訂本報告中包含的任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非法律要求。
第一部分
項目1.確認董事、高級管理人員和顧問的身份
不適用。
項目2.報告提供的統計數據和預期時間表
不適用。
第三項：提供關鍵信息
在本報告中，“本公司”、“SFL”、“我們”、“我們”及“我們的”均指SFL Corporation Ltd.及其附屬公司。我們用載重噸（dwt）來描述船隻的尺寸。載重噸，以公噸表示，每公噸相當於1，000公斤，是指一艘船舶所能運載的貨物和供應品的最大重量。我們在描述集裝箱船時使用術語20英尺當量單位，或TEU，指的是該船可以運載的標準20英尺集裝箱的數量，我們在描述汽車承運人時使用術語汽車當量單位，或CEU，指的是該船可以運載的標準汽車的數量。除非另有説明，本報告中所有提及的"美元"、"美元"和"美元"均指美元，金額均以美元列報。
A. [已保留]
B.資本化和負債
不適用。
C.提出和使用收益的理由
不適用。
D.風險因素
我們的資產主要從事原油及石油產品運輸、幹散貨及集裝箱貨物運輸、滾動貨物運輸以及海上鑽井及相關活動。下文詳述的風險因素概述於前瞻性陳述的警示聲明及風險因素概要中，概述了可能對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大影響的若干風險。除非本年報表格20—F中另有説明，所有有關我們業務和資產的信息均為截至2024年3月14日。
風險因素摘要
對本公司業務、經營成果及財務狀況可能產生不利影響的主要風險分類如下：
–與我們的行業有關的風險
我們的資產在不同的市場運作，這些市場波動和不可預測。若干風險因素，包括但不限於我們的全球及本地市場佔有率，將影響我們的廣泛業務。我們面臨監管、法定、運營、技術、對應方、環境和政治風險，以及適用於我們和我們行業的其他發展和法規，可能會影響和/或擾亂我們的業務。有關本行業的特定風險詳情如下。
–與我們公司有關的風險
本公司面臨大量外部及內部風險。我們是一家於百慕大註冊成立的實體，業務遍及不同司法權區、市場及行業，擁有眾多僱員、股東、客户及其他利益相關者，其廣泛風險令我們承受重大風險。我們亦從事可能對我們公司造成損害的活動、營運及行動，並對我們的財務表現、狀況及業務造成不利影響。有關本公司之特定風險詳情載於下文。
–與我們普通股有關的風險
我們的普通股面臨大量外部和內部風險。我們普通股的市場價格歷來是不可預測和波動的。作為控股公司，我們依賴附屬公司分派資金的能力，以履行我們的財務及其他責任。由於我們是一家外國公司，我們的股東可能不享有與美國公司股東相同的權利。此外，我們的股東可能無法對我們提起訴訟或執行在美國獲得的針對我們的判決，因為我們的辦事處和我們的大部分資產位於美國境外。此外，出售我們的普通股或轉換任何未來可換股票據可能導致我們普通股的市價下跌。有關我們普通股的特定風險詳情如下。
有些風險是靜態的，而其他風險則可能會改變，並會因全球和企業目前或將來可能發生的發展而有所不同。以下風險因素識別與我們的行業、公司和普通股有關的風險。該等風險可能不涵蓋適用於本公司的所有及未來適用風險因素。
與我們的行業相關的風險
海運運輸行業具有周期性和波動性，這可能導致我們的包機租金、船舶價值和運營業績下降。
國際海運業在包機租賃率和盈利能力方面既具有周期性，又具有波動性。船舶租賃費率的波動程度差異很大。當前全球經濟狀況的惡化可能導致適用於我們船舶的租賃費率下降，從而對我們租賃或重新租賃船舶的能力造成不利影響，而我們訂立的任何續訂或更換租約可能不足以讓我們以盈利方式經營船舶。此外，武裝衝突，包括烏克蘭、以色列和加沙以及紅海的武裝衝突，擾亂了能源生產和貿易模式，包括黑海和其他地方的航運，預計其對能源需求和成本的影響仍不確定。租船費率的波動是由於船舶容量的供求變化以及國際海上運輸的能源、商品、半成品和成品消費品和工業產品的供求變化造成的。如果我們在包機租金較低時簽訂了包機，我們的收入和盈利將受到不利影響。此外，租賃租金的下降可能導致我們船隻的市場價值下降。我們無法向您保證，我們將能夠在未來成功地租用我們的船隻或以足以使我們能夠盈利地經營業務、履行我們的義務或向我們的股東支付股息的費率更新我們現有的租約。影響船舶供求的因素超出我們的控制範圍，行業條件變化的性質、時間和程度都不可預測。
影響船舶容量需求的因素包括：
•能源、商品、消費品和工業品的供需和海運；
•關於戰略石油庫存的國家政策（包括是否隨着石油在能源組合中的減少而將戰略儲備設定在較低水平）；
•能源、商品、消費品半成品和製成品、工業產品勘探和生產的變化；
•原油生產水平的變化（尤其包括歐佩克、美國和其他主要生產國的產量）；
•歐佩克和非歐佩克產油國對原油生產施加的任何限制；
•能源、商品、半成品、消費品和工業產品消費區域的位置；
•區域和全球勘探、生產和製造設施的位置；
•替代能源的競爭、供應和需求；
•生產和製造的全球化；
•全球和區域經濟和政治狀況、國際貿易的發展，包括與以色列和哈馬斯之間的衝突有關的船隻襲擊和紅海海盜行為的增加以及工農業生產的波動；
•公共衞生事件造成的經濟放緩；
•國際貿易的中斷和發展；
•與產油區地理位置相比較的煉油能力和庫存的區域可用性；
•海運和其他運輸模式的變化，包括海運貨物的距離，原油價格和相關基準的變化，以及貿易模式的變化；
•政府和海事自律組織規章制度的變化或監管部門採取的行動；
•環境方面的顧慮和與新技術有關的新法規的不確定性，這些新技術可能會推遲訂購新船舶；
•國際制裁、禁運、進出口限制、國有化、海盜行為、恐怖襲擊和武裝衝突，包括俄羅斯和烏克蘭之間以及以色列和哈馬斯之間的衝突；
•政府對造船業補貼的變化；
•新建或擴建新的或現有的管道、鐵路；
•貨幣匯率，最重要的是美元或美元。
對我們船舶的需求和租賃費率取決於（其中包括）季節性和區域性需求變化以及世界船隊容量的變化。無法保證全球經濟增長的速度足以利用現有或新的能力。持續不利的經濟、政治或社會狀況或其他發展，包括通脹壓力以及俄羅斯與烏克蘭之間以及以色列與哈馬斯之間的衝突，可能進一步對包機租金造成負面影響，因此對我們的業務、經營業績和支付股息的能力造成重大不利影響。
影響船舶容量供應的因素包括：
•能源和石油及石油產品的供求；
•替代能源需求；
•新建造訂單和交貨的數量和規模，包括交貨延誤，這可能受到航運活動融資情況的影響；
•舊船的報廢或回收程度，除其他外，取決於報廢或回收率或國際報廢或回收條例；
•鋼材和船舶設備的價格；
•產品不平衡(影響貿易活動水平)和國際貿易發展；
•可能限制船舶使用壽命的環境法規和其他法規的變化；
•停止服務的船隻數目，即停泊、幹船塢、扣押、損壞或意外事故後等待修理或無法租用的船隻；
•新船和航運活動的融資情況；
•國家或國際規章的變化，可能有效地導致船舶載重能力降低或噸位提前報廢；
•環境法規和其他法規的變化可能限制船舶的使用壽命或需要昂貴的大修；
•用作貯存單位的船隻數目；
•港口和/或運河擁堵，天氣延誤；
•由於自然災害和其他災害，業務中斷，包括供應鏈中斷和擁堵；
•制裁（特別是對俄羅斯、伊朗和委內瑞拉等國家和個人的制裁）；
▪在船舶設計、容量、推進技術和燃油消耗效率方面的技術進步。
除了現行和預期的運費率外，影響新造、回收和擱置率的因素包括新造價格、二手船價值與回收價格的關係、燃料成本和其他運營成本、船級社調查相關的成本、正常維修成本、保險成本、現有船隊在市場上的效率、船齡和先進程度，以及政府和行業對海運業務的監管，特別是環境保護法律法規。這些影響航運運力供求的因素超出了我們的控制範圍，我們可能無法正確評估行業狀況變化的性質、時間和程度。
船舶容量供過於求可能會導致租賃費率、船舶價值和利潤率的下降。
船舶供應量一般隨新船舶交付而增加，而隨舊船舶回收、船舶轉用其他用途（如浮式生產和儲存設施）以及因人員傷亡而減少噸位而減少。船舶容量供過於求，加上對此類船舶的需求下降，可能導致租賃費率下降。在我們的船舶現行租約到期或終止時，倘我們無法以足以使我們的船舶營運盈利的費率重租我們的船舶，或完全無法對我們的收入及盈利能力造成重大不利影響。
我們的業務受到宏觀經濟狀況的影響，包括通脹上升、利率、市場波動、經濟不確定性和供應鏈限制。
各種宏觀經濟因素可能會對我們的業務以及我們的經營業績和財務狀況產生不利影響，包括通脹、利率和整體經濟狀況的變化，以及全球金融市場當前和未來狀況造成的不確定性。例如，通貨膨脹通過增加我們的勞動力成本、更高的工資和更高的利率以及運營成本對我們產生了負面影響。供應鏈限制導致了更高的通脹，如果持續下去，可能會對我們的產品開發和運營產生負面影響。如果通脹或其他因素大幅增加，我們的業務運作可能會受到負面影響。利率、信貸市場的流動性和資本市場的波動性也可能影響我們的業務運營和我們以有利條件籌集資金的能力，或者根本就是為了為我們的業務提供資金。
通貨膨脹加劇，包括燃料、零部件、運費、包裝、用品、勞動力和能源等物品價格上漲，增加了公司的運營成本。本公司現時並無使用金融衍生工具對衝商品價格波動。公司採用市場價格購買材料、燃料、零部件。公司可能無法將這些上升的成本轉嫁給客户。為了減輕這種風險，公司試圖在其長期海運合同中加入成本上漲條款，從而使包括燃料在內的某些成本在很大程度上可以轉嫁給客户。倘本公司未能透過合約方式減輕該等成本增加的影響，且未能提高價格以充分抵銷該等成本增加的影響，則經營業績及利潤率表現可能受到負面影響。
公司運營所必需的材料、部件和設備通常都很容易獲得，供應鏈中斷導致的短缺可能會對公司的運營產生不利影響，特別是在公司供應商數量有限的情況下。許多對公司業務至關重要的物品需要使用航運服務將其運送到公司的設施。運輸延遲或中斷可能會導致運營速度減慢，特別是在需要為公司客户完成訂單的材料、組件或設備的情況下，尤其是在海運領域。這些限制可能會對公司產生實質性的不利影響，並導致庫存增加。此外，公司供應商對其業務中使用的材料和運輸服務實施的價格上漲，以及無法將這些漲價轉嫁給客户，可能會對公司產生重大不利影響。
世界經濟繼續面臨一系列實際和潛在的挑戰，包括烏克蘭與俄羅斯、以色列與哈馬斯之間的戰爭、當前美國與中國之間的貿易緊張局勢、中東和南海地區以及其他地理國家和地區的政治不穩定、恐怖主義或其他襲擊、戰爭。（或威脅戰爭）或國際敵對行動，如美國與中國、朝鮮或伊朗之間的敵對行動，以及流行病或流行病，如COVID—19，銀行危機或倒閉，如最近美國著名的區域銀行倒閉，以及房地產危機，比如中國的危機。此外，烏克蘭持續的衝突導致經濟不確定性增加，因為擔心發生更廣泛的軍事衝突或嚴重的通貨膨脹壓力，原因是對俄羅斯實施制裁後燃料和糧食價格上漲。此外，以色列和哈馬斯之間戰爭的激烈程度和持續時間難以預測，其對世界經濟的影響也不確定。目前市場混亂及由此產生的通脹壓力會否轉變為長期通脹環境尚不明朗，而有關發展對我們經營所在行業的租船費率、船舶需求及營運開支的影響亦不明朗。
全球金融市場的現狀和當前的經濟狀況可能會對我們的經營業績、財務狀況、現金流以及以可接受的條款獲得融資或為我們現有和未來的信貸安排進行再融資的能力產生不利影響，這可能會對我們的業務產生負面影響。
中國、美國、歐盟及世界各地的重大市場動盪及市況及監管環境的不利變化可能對我們的業務造成不利影響，或損害我們根據信貸融資或任何未來財務安排借入款項的能力。過去，信貸市場以及債務和股票資本市場有時會陷入困境，全球信貸市場的未來存在不確定性，尤其是航運業。
此外，由於對金融市場的穩定性，特別是對對手方的償付能力的擔憂，從公共和私人股本和債務市場獲得資金和成本可能會變得更加困難。許多貸款人提高了利率，制定了更嚴格的貸款標準，拒絕對現有債務進行再融資或以類似於現有債務的條件進行再融資，並減少了向借款人和其他市場參與者，包括股權和債務投資者提供的資金，有些貸款人不願意以有吸引力的條件進行投資，甚至根本不願意進行投資。由於這些因素，我們無法確定是否有需要及在所需範圍內提供融資，或我們將能夠按可接受的條款或根本無法為現有及未來的信貸融資進行再融資。如果融資或再融資無法在需要時提供，或僅在不利條件下提供，我們可能無法履行到期的義務，或我們可能無法增強現有業務，完成額外的船舶收購或以其他方式利用出現的商機。
對通貨膨脹、利率上升、能源成本、地緣政治問題（包括戰爭行為）以及信貸供應和成本的持續擔憂，加劇了波動性，降低了對經濟和市場未來的預期。這些因素，加上油價波動、商業和消費者信心下降，加劇了人們對可能出現經濟衰退的擔憂。國內和國際股票市場繼續經歷加劇的波動和動盪。全球經濟的疲軟已經導致並可能繼續導致全球對某些貨物的需求下降，從而導致航運業的需求下降。
截至2023年12月31日，我們的各項信貸融資、租賃債務融資及債券貸款的未償還債務總額為22億美元，另外還有4億美元的融資租賃承擔。此外，我們於聯營公司有2億美元的融資租賃承擔。
我們在美國境內外的業務使我們面臨全球風險，例如政治不穩定、恐怖分子或其他襲擊、戰爭、國際敵對行動、經濟制裁限制和全球公共衞生問題，這些風險可能會影響海運行業，並對我們的業務造成不利影響。
我們是一家國際公司，主要在美國以外地區開展業務，我們的業務、經營業績、現金流、財務狀況和支付股息的能力（如有）在未來可能受到我們船隻或鑽井平臺所在國家和地區不斷變化的經濟、政治和政府狀況的不利影響。此外，我們所處的經濟部門很可能受到政治衝突影響。
當前，世界經濟繼續面臨一系列實際和潛在的挑戰，包括烏克蘭與俄羅斯、以色列與哈馬斯之間的戰爭、當前美國與中國之間的貿易緊張局勢、中東和南海地區以及其他地理國家和地區的政治動盪、恐怖襲擊或其他襲擊、戰爭等。（或威脅戰爭）或國際敵對行動，如美國與中國、朝鮮或伊朗之間的敵對行動，以及流行病或流行病，如COVID—19，銀行危機或倒閉，如最近美國著名的區域銀行倒閉，以及房地產危機，如中國房地產價值的下降。
過去，政治不穩定還導致船隻襲擊、水道採礦和其他破壞國際航運的行為，特別是在阿拉伯灣地區，最近在黑海發生了與俄羅斯和烏克蘭衝突有關的事件，以及最近在以色列和哈馬斯衝突後****最近在紅海發動的襲擊事件。恐怖主義和海盜行為也影響到在索馬里沿海的南中國海和亞丁灣等區域進行貿易的船隻。任何該等事件均可能對我們的未來表現、經營業績、現金流量及財務狀況造成重大不利影響。
從2022年2月開始，拜登總統和多位歐洲領導人宣佈針對上述烏克蘭衝突的各種經濟制裁，鑑於俄羅斯作為全球原油和天然氣主要出口國的角色，這可能會對我們的業務造成不利影響。美國實施了俄羅斯有害外國活動制裁計劃，其中包括禁止進口某些俄羅斯能源產品，包括原油、石油、石油燃料、石油、液化天然氣和煤炭，以及禁止美國人在俄羅斯進行所有新的投資。此外，美國還禁止與原產於俄羅斯聯邦的原油和石油產品海上運輸有關的各種特定服務，包括貿易/商品經紀、融資、航運、保險（包括再保險和保護和賠償）、掛旗和海關經紀。這些禁令於2022年12月5日生效，適用於原油海上運輸，並於2023年2月5日生效，適用於其他石油產品的海上運輸。當海運俄羅斯石油的價格不超過相關價格上限時，存在一個例外情況，允許此類服務，但這一價格例外情況的實施依賴於記錄保存和認證程序，允許海運俄羅斯石油供應鏈中的每一方證明或確認石油是以或低於價格上限購買的。違反價格上限政策或供應鏈各方提供的信息、文檔或證明後來被確定為虛假的風險可能會對我們的業務造成不利影響。
此外，2023年2月24日，美國財政部外國資產管制辦公室（“OFAC”）根據第14024號行政命令第1（a）（i）節發佈了一項新的決定，該決定允許對在俄羅斯經濟的金屬和採礦部門經營或曾經經營的個人和實體實施制裁。對金屬和採礦業的限制增加可能對我們的業務造成不利影響的額外風險。
我們的業務也可能受到貿易關税、貿易禁運或其他經濟制裁的不利影響，這些制裁由於恐怖襲擊、敵對行動或外交或政治壓力，包括以色列和哈馬斯目前的衝突，限制了美國或其他國家對中東、亞洲或其他國家的貿易活動。
安全、環境和其他政府及其他要求使我們承擔責任，遵守當前和未來的法規可能需要大量額外支出，這可能會對我們的業務和財務業績產生實質性的不利影響。
我們的運營受到廣泛和不斷變化的國際、國家、州和地方法律、法規、條約、公約和標準的影響，這些法律、法規、條約、公約和標準適用於我們的油輪和其他船隻的運營所在的司法管轄區，以及這些船隻的註冊國家，包括管理和處置有害物質和廢物、清除溢油和其他污染物的法律，空氣排放、水排放、壓載和艙底水管理。這些法規包括但不限於1990年的《美國石油污染法》或OPA、美國海岸警衞隊或USCG、美國環境保護局或EPA的要求、1980年的《美國綜合環境反應、賠償和責任法》或CERCLA、美國清潔水法、《2002年美國海上運輸安全法》，以及國際海事組織（IMO）的條例，包括1974年《國際海上人命安全公約》，或SOLAS，1973年《國際防止船舶污染公約》，或MARPOL，包括根據該公約指定的排放控制區（ECA）、1969年《國際油污損害民事責任公約》（CLC）和1966年《國際載重線公約》。特別是，國際海事組織海洋環境保護委員會（“MEPC”）73，禁止在船舶上運輸含硫量超過0.5%的燃料的附件VI修正案於2020年3月1日生效，可能會導致我們承擔大量成本。遵守該等法規可能對我們的業務及財務業績造成重大不利影響。
此外，船舶船級社和國際海事組織的《船舶安全營運和防止污染國際管理規則》(簡稱ISM規則)中所列的要求，也對我們的船隻提出了重大的安全和其他要求。在遵守當前和未來的環境要求時，船東和運營者還可能在滿足新的維護和檢查要求、制定潛在泄漏的應急安排以及獲得保險保障方面產生巨大的額外費用。政府對船隻的監管，特別是在安全和環境要求方面的監管，預計未來將變得更加嚴格，並要求我們在船隻上投入大量資本支出，以使其符合要求，甚至完全回收或出售某些船隻。
其中許多要求旨在降低漏油和其他污染的風險，而我們遵守這些要求的成本可能會很高。這些要求還可能影響我們船隻的轉售價值或使用壽命，要求減少載貨能力、船舶改裝或操作變更或限制，導致環境問題保險覆蓋範圍減少，或導致某些管轄水域或港口被拒絕進入，或被扣留在某些港口。
根據當地、國家和外國法律以及國際條約和公約，如果我們的船隻或其他與我們當前或歷史運營有關的石油或其他有害物質泄漏，我們可能承擔重大責任，包括清理責任、自然資源損害以及第三方人身傷害或財產損害索賠。未能遵守適用的環境法律和法規，或未能獲得或維持必要的環境許可或批准，或違反規定釋放石油或其他與我們的鑽探合同有關的有害物質，可能使我們面臨鉅額行政和民事罰款和處罰，以及其他民事或刑事制裁，自然資源損害的補救費用，第三方損害，在某些情況下，我們的船隻被扣押或扣留。
環境法往往規定對石油和有害物質的泄漏和泄漏進行補救的嚴格責任，這可能會使我們承擔責任，而無論我們是疏忽還是過錯。例如，OPA影響到所有向美國、從美國或在美國境內運輸石油的船東。根據OPA，船東、運營商和光船承租人對在美國水域排放石油負有嚴格的連帶責任，包括美國周圍200海里的專屬經濟區。同樣，美國以外的大多數國家都採用了《中圖法》，要求對國際水域的石油污染承擔責任。OPA明確允許個別國家對發生在其邊界內的危險材料和石油污染事件實施自己的責任制度，前提是它們至少接受OPA規定的責任水平。美國沿海各州已經制定了污染預防責任和應對法律，其中許多規定了無限責任。
此外，如果發生重大行業事件，如2010年鑽井平臺爆炸深水地平線如果在美國墨西哥灣的Macondo勘探和隨後與SFL無關的石油泄漏事件再次發生，這可能會導致監管反應，這可能會導致運營成本和風險敞口進一步增加。此類事件已導致加強並可能導致對航運和離岸行業的監管以及對法定責任計劃的修改，這可能會對我們的業務、財務狀況、運營業績和現金流產生重大不利影響。這些安全法規可能會增加在近海勘探、開發和生產石油和天然氣的成本，從而影響我們的運營和財務業績。例如，2016年，美國安全與環境執法局(BSEE)發佈了一項最終規則，為海上石油和天然氣鑽探中使用的關鍵井控設備設定了更嚴格的設計要求和操作程序，並單獨宣佈了一項基於風險的海上設施檢查計劃。此外，BSEE還發布了最終的油井控制規則，該規則將於2023年10月23日生效，旨在加強工人安全，防止石油和天然氣鑽井平臺發生海上井噴。2016年，美國海洋能源管理局(“BOEM”)向承租人和運營商發出了最終通知，對海上油井、平臺和管道的退役實施了更嚴格的補充擔保程序。這些規定可能會給我們帶來額外的成本，自那以後，BSEE和BOEM已經對這些規定進行了額外的審查和可能的修訂，因此，我們無法預測它們對我們未來運營的影響。歐盟還通過發佈《歐盟關於近海石油和天然氣作業安全的2013/30號指令》，對近海石油和天然氣活動的安全要求進行了重大修訂。這些未來有關海上油氣勘探和開發的其他安全和環境法律法規可能會增加我們的運營成本，導致我們的客户不再尋求某些海上機會，並導致我們的鑽井平臺出現更多停機時間。
我們可能會因石油泄漏等災難性事件而蒙受重大損失和索賠，而我們可能沒有為這些事件投保，或者我們的保險可能不足以保護我們免受這些風險的影響。.
我們的業務受到與石油和天然氣鑽探和生產相關的所有危險和運營風險的影響，包括自然災害、火災風險、爆炸、井噴、地面塌陷、天然氣、石油和地層水的無法控制的流動、管道或管道故障、異常壓力的地層、套管坍塌和環境危險，如漏油、天然氣泄漏、破裂或有毒氣體排放，所有這些都可能造成重大的經濟損失。
石油泄漏還可能導致重大責任，包括根據其他國際和美國聯邦、州和當地法律對自然資源損害承擔的罰款、處罰、刑事責任和補救費用，以及第三方損害，並可能損害我們現有或潛在船舶承租人的聲譽。我們被要求滿足潛在的石油(包括船用燃料)泄漏和其他污染事件的保險和財務責任要求。儘管我們已安排承保某些環境風險，但不能保證此類保險足以涵蓋所有此類風險，或任何索賠不會對我們的業務、經營業績、現金流和財務狀況以及可用現金產生重大不利影響。
某些法律可能會使我們為第三方(包括客户和分包商)的行為或由其造成的條件承擔責任，或為實施時符合所有適用法律的行為承擔責任。此外，其中一些法律和法規可能會施加直接和嚴格的責任，使公司或個人對環境損害承擔責任，而不考慮疏忽。我們被要求滿足潛在的石油(包括船用燃料)泄漏和其他污染事件的保險和財務責任要求，保險可能不足以涵蓋所有此類風險，有時可能會變得更加昂貴。
我們通常能夠獲得一定程度的合同賠償，根據這些賠償，我們的客户同意保持SFL無害，並賠償SFL對污染、油井和環境損害的責任。然而，總的來説，在石油和天然氣服務行業，作為風險管理政策的一部分，客户要求將更大比例的債務轉嫁給承包商的壓力越來越大。此外，我們不能保證我們可以在合同中獲得賠償，或者在發生廣泛污染和環境破壞的情況下，其客户是否有能力履行其合同義務。此外，根據相關法律，這種賠償可能被視為在法律上不可執行，包括作為公共政策的結果。
我們目前持有的保險範圍可能在未來無法獲得，或者我們可能無法獲得某些保險範圍。即使有保險並且我們已經獲得了保險，它可能不足以支付我們的債務，可能不能以令人滿意的條款獲得和/或受到高額保費的限制，或者如果發生重大索賠，我們的保險承保人可能無法支付賠償。這些情況中的任何一種都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
國際海事組織2020年的規定可能會導致我們產生大量成本，並直接在批發市場採購低硫燃料油，以便在海上儲存並在我們的船隻上消費。
從2020年1月1日起，國際海事組織實施了一項關於船舶排放不超過0.50%的全球硫磺上限的新規定(《國際海事組織2020規定》)。在這一新的全球上限下，船舶被要求使用含硫量不超過0.50%的船用燃料，而以前的規定規定最高含硫量為3.50%，以努力減少向大氣中排放硫氧化物。
為了遵守這些修訂後的標準，我們的成本增加了。可能會通過額外或新的公約、法律和法規，除其他外，可能需要安裝昂貴的排放控制系統，並可能對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。
我們繼續與供應商和生產商就替代機制密切合作，以確保符合質量標準的燃料油的供應，並減少高硫燃料油和低硫燃料油價格波動的風險。大量採購低硫燃料油帶來了商品價格風險，所採購商品的價格在購買和消費之間出現波動。雖然我們可能會實施財務策略以期限制風險，但我們不能保證該等策略會成功，在這種情況下，我們可能會蒙受重大虧損，對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。採購商品在我們船上的遠期消費要求我們混合、共混或以其他方式組合、處理或操縱該等商品，這意味着某些操作風險，可能導致採購商品或船隻及其機械的損失或損壞。
雖然海事組織2020年規章生效已有三年多的時間，但這些規章的實施將如何影響世界各地高硫燃料的供應仍不確定。合規燃料的可獲得性和高硫燃料的價格以及高硫燃料和低硫燃料的成本之間的差異也是不確定的。截至2024年3月14日，我們擁有或租賃的29艘船舶以及我們關聯公司包括的四艘船舶都配備了廢氣淨化系統(EGC或洗滌器)。自2020年1月1日起，我們已過渡到在沒有安裝洗滌器的船舶上燃燒符合國際海事組織標準的燃料。我們繼續評估遵守海事組織和其他規則和條例的不同選擇。由於這些硫磺排放法規，我們的燃料成本和燃料庫存都有所增加。低硫燃料比含硫量為3.5%的標準船用燃料更昂貴，而且由於需求增加，可能會變得更昂貴或更難獲得。如果低硫燃料和高硫燃料之間的成本差異顯著高於預期，或者如果某些貿易路線上的港口沒有低硫燃料，如果不安裝洗滌器或不產生偏差時間來獲得符合要求的燃料，在某些貿易路線上運營我們的船隻可能是不可行或不具競爭力的。洗滌器可能無法以優惠的價格安裝在這類船隻上，如果我們以後再尋求的話，也可能根本沒有。此外，如果高硫燃料油和低硫燃料油之間的燃料價差減少，我們可能無法在預期的時間框架內收回對洗滌器的投資，甚至根本無法收回投資。
燃油是我們航運業務中的一項重要開支，如果不是最大的開支，則是談判租船費率的重要因素。我們的運營和船舶的表現，以及因此我們的經營業績、現金流和財務狀況，可能會受到負面影響，因為無法獲得合規的硫燃料油，質量低或不一致，如果卸油設施無法允許我們的船舶在需要時接受合規的燃料，或發生任何其他上述事件。遵守該等及其他相關監管變動的成本可能重大，並可能對我們的未來表現、經營業績、現金流量及財務狀況造成重大不利影響。因此，燃油價格的上漲超出我們的預期，可能會對我們在包機談判時的盈利能力產生不利影響。此外，燃料在未來可能會變得更加昂貴，這可能會降低我們業務的盈利能力和競爭力，相對於其他運輸形式，如卡車或鐵路。
與船舶回收有關的安全和環境要求的發展可能會導致成本上升和意外。
2009年《香港國際安全與無害環境拆船公約》（“香港公約”）旨在確保船舶在使用壽命屆滿後，不會對環境、人類健康及安全構成任何不必要的風險。2023年6月，《香港公約》獲得所需數量的國家批准，並將於2025年6月生效。《香港公約》生效後，每艘被送往回收的船舶都必須攜帶一份危險材料清單。在某些情況下禁止使用或安裝的危險材料列於《香港公約》的附錄中。船舶將被要求進行調查，以核實其危險材料的庫存，最初、整個壽命和船舶被回收之前。
2013年11月20日，歐洲議會和歐盟理事會通過了《歐盟船舶回收條例》，該條例保留了《香港公約》的要求，並要求某些懸掛歐盟成員國國旗的商業遠洋船舶只能在歐洲允許的船舶回收設施清單中的設施中回收。
除此之外，任何船隻，包括我們的船隻，都必須從2018年12月31日起為懸掛歐盟國旗的新船舶建立和維護危險材料清單，從2020年12月31日起為停靠歐盟成員國港口或錨地的懸掛歐盟國旗的現有船舶和非歐盟國旗船舶建立和維護危險材料清單。這種系統包括有關危險材料的信息，其數量超過相關歐盟決議規定的閾值，並在船舶結構和設備中確定。應妥善維護和更新這一清單，特別是在船上進行維修、改裝或計劃外維護之後。
根據ESSR，500總噸及以上懸掛歐盟國旗的商業船舶只能在列入歐洲授權船舶回收設施清單（“歐洲清單”）的船廠回收。歐洲清單目前包括土耳其的8個設施，但沒有亞洲主要船舶回收國家的設施。歐洲清單設施的綜合能力可能不足以吸收懸掛歐盟國旗的船隻的總回收量。這種情況，再加上現金銷售的可能減少，可能導致可回收船舶撤資的等待時間更長，以及歐洲清單造船廠的採購價格面臨下行壓力。此外，位於主要船舶回收國家的設施通常提供更高的船舶購買價格，因此，我們僅使用歐洲清單造船廠的要求可能會對我們船舶剩餘價值的收入產生負面影響。
此外，2018年12月31日，《歐洲廢物運輸條例》（EWSR）要求，從歐盟港口出發的非歐盟國旗船舶只能在經濟合作與發展組織（OECD）成員國回收。2018年3月，鹿特丹地方法院裁定，第三方荷蘭船主Seatrade向現金買家出售四艘可回收船隻，然後再將船隻標記並轉售給非經合組織國家的回收廠，實際上是間接銷售給非經合組織國家的回收廠，違反了EWSR。如果歐盟成員國法院廣泛採用這一分析，可能會對我們船舶的剩餘價值收入產生負面影響，並且在我們向現金買家出售舊船的情況下，我們可能會面臨更高的違約風險、盡職調查義務和成本。
這些監管要求可能導致造船廠、修理廠和回收廠的成本上升。這可能導致船舶的剩餘回收價值減少，可能無法支付遵守最新規定的成本，這可能對我們的未來表現、經營業績、現金流量及財務狀況造成不利影響。
氣候變化及温室氣體限制可能對我們的營運及市場造成不利影響。
出於對氣候變化風險的關切，一些國家和海事組織已經或正在考慮採用減少温室氣體排放的監管框架。這些監管措施除其他外，可包括採用上限和交易制度、碳税、提高效率標準以及可再生能源的獎勵措施或授權。更具體地説，2016年10月27日，國際海事組織MEPC宣佈了其關於執行規定的決定，要求從2020年1月1日起將硫排放量從3.5%減少到0.5%。此外，2018年4月，MEPC 72成員國通過了一項減少船舶温室氣體排放的初步戰略。初步戰略確定了減少温室氣體排放的雄心水平，包括（一）通過實施新船的EEDI的進一步階段，降低船舶的碳強度；（ii）到2030年，國際航運平均每項運輸工作的二氧化碳排放量至少減少40%，並努力爭取到2050年減少70%；與2008年的排放水平比較；及（iii）到2050年，每年的温室氣體排放總量較2008年減少至少50%，同時繼續致力於徹底消除温室氣體排放。2023年7月，MEPC 80通過了一項修訂後的戰略，其中包括加強共同目標，在2050年左右或接近2050年實現國際航運温室氣體淨零排放，承諾確保到2030年採用替代零和接近零的温室氣體燃料，以及i）。與2008年相比，到2030年，國際航運每年温室氣體排放總量至少減少20%，力爭達到30%；以及ii）。到2040年，國際航運每年温室氣體排放總量比2008年減少至少70%，力爭達到80%。
歐盟委員會建議從2023年起將航運納入排放交易計劃（ETS），並有一個逐步實施的時期。預計船東將需要購買和交出代表其在特定報告期內記錄的碳排放暴露量的若干排放限額。負責遵守歐盟排放量交易制度（"歐盟排放量交易制度"）的人或組織應為航運公司，其定義為船東或任何其他組織或個人，如管理人或光船承租人，從船東那裏承擔了船舶運營責任。2022年12月18日，環境理事會和歐洲議會同意將海運排放納入歐盟排放交易體系，逐步引入航運公司交出配額的義務：從2024年起，經核實的排放量為40%，2025年為70%，2026年為100%。大多數大型船舶將從一開始就被納入歐盟排放交易體系的範圍。從2025年起，5000總噸及以上的大型海上船舶將被納入關於監測、報告和驗證海上運輸法規的“MRV”，並從2027年起被納入歐盟排放交易體系。從2025年起，400—5，000總噸的普通貨船和海上船舶將被納入MRV法規，並將在2026年審查其是否被納入歐盟排放交易體系。此外，從2026年1月1日開始，ETS法規將擴大到包括另外兩種温室氣體的排放：一氧化二氮和甲烷。遵守歐盟海事交易體系可能會導致額外的合規和管理成本，以適當地將指令的規定納入我們的業務慣例。作為歐盟"適合55"一部分的其他歐盟法規，在生效時也可能影響我們在合規和行政成本方面的財務狀況。
自2020年1月1日起，船舶必須要麼從排放物中去除硫，要麼購買低硫燃料，這可能會導致船東的成本增加和補充投資。“船上使用的燃油”的解釋包括主機、輔機和鍋爐的使用。船東必須遵守這一規定，包括（i）在船上使用0.5%含硫燃料，這種燃料在世界各地都有，但成本較高；（ii）安裝洗滌器以清潔廢氣；或（iii）改裝船隻，以替代燃料為動力，但由於缺乏供應網絡和這一過程所涉及的高昂成本，這可能不是一個可行的選擇。遵守該等監管變動的成本可能重大，並可能對我們的未來表現、經營業績、現金流量及財務狀況造成重大不利影響。
2021年11月13日，格拉斯哥氣候公約在2021年聯合國氣候變化大會（“COP26”）討論後宣佈。格拉斯哥氣候公約呼籲簽署國自願逐步取消化石燃料補貼。放棄這些產品可能會影響對我們船舶的需求，並對我們未來的業務、經營業績、現金流和財務狀況造成負面影響。COP26還發表了《克萊德班克宣言》，其中22個簽署國（包括美國和英國）宣佈有意自願支持建立零排放航運路線。政府和投資者要求自願參與這些綠色航線的壓力可能會導致我們為“綠色”船隻而產生大量額外開支。
在我們經營的地區，並負有監管責任的地區，領土分類法規可能會危及資本的獲取水平。例如，歐盟已經引入了一套經濟活動的標準，這些標準應該被定義為“綠色”，稱為歐盟分類學。只要我們是一家總部位於歐盟的公司，滿足NFRD的先決條件，我們就有資格報告我們的分類資格和一致性。根據該法規的現行版本，擁有運輸化石燃料資產的公司被視為不符合歐盟分類法。這種規定的結果可能是資本成本增加和/或由於金融機構遵守歐盟分類法而逐漸減少獲得融資的機會。
此外，雖然國際航運的温室氣體排放目前不受《聯合國氣候變化框架公約京都議定書》（該議定書要求各國實施減少某些氣體排放的國家計劃）或《巴黎協定》（下文將進一步討論）的約束，但未來可能會通過一項包括限制航運排放的新條約。遵守與氣候變化相關的法律、法規和義務的變化可能會影響後續船舶設計中的推進選擇，並可能增加我們與採購新船舶、運營和維護現有船舶相關的成本，並要求我們安裝新的排放控制裝置、獲取配額或繳納與温室氣體排放相關的税款或管理和管理温室氣體排放計劃。創收和戰略增長機會也可能受到不利影響。
與氣候變化有關的石油和天然氣行業的不利影響，包括公眾對氣候變化對環境影響的日益關注，也可能對我們服務的需求產生不利影響。例如，加強對温室氣體的管制或與氣候變化有關的其他關切，可能會減少未來對石油和天然氣的需求，或為使用替代能源和替代貨物運輸方式創造更大的獎勵。此外，氣候變化的物理影響，包括天氣模式變化、極端天氣事件、海平面上升、水資源稀缺，可能對我們的業務產生負面影響。任何對石油及天然氣行業的長期重大不利影響均可能對我們的業務造成重大財務及營運不利影響，而我們目前無法確切預測。
有關壓載水排放的規定可能會對我們的收入和盈利能力產生不利影響。
國際海事組織已經實施了最新的壓載水管理系統準則，規定了允許從船舶壓載水中排放的最大活生物量。根據國際油污防護（“IOPP”）更新調查的日期，2017年9月8日之前建造的現有船舶必須在2019年9月8日或之後符合更新的D—2排放性能標準（“D—2標準”）。2017年9月8日或之後建造的船舶必須在2017年9月8日或之後符合D—2標準。對於大多數船隻來説，遵守D—2標準將涉及在船上安裝處理壓載水和消除有害生物的系統，這可能會產生大量費用。
此外，美國的法規目前正在發生變化。雖然2013年船舶通用許可（“VGP”）計劃和美國國家入侵物種法案（“NISA”）目前正在生效，以規範壓載排放，更換和安裝，但2018年12月4日簽署成為法律的船舶意外排放法（“VIDA”）要求美國環境保護局（EPA），在兩年內為大約30個放電制定國家性能標準，類似於VGP中發現的標準。2020年10月26日，美國環保署宣佈根據VIDA提出了關於船舶意外排放國家性能標準的建議規則制定的通知。2023年10月18日，美國環保署發佈了一份關於擬議規則的補充通知，分享了從美國海岸警衞隊（“USCG”）收到的新壓載水數據，並對擬議規則進行了澄清。擬議規則的公眾意見期於2023年12月18日結束。一旦EPA最終確定該規則（可能在2024年秋季），USCG必須在兩年內製定相應的實施，合規和執法法規。新規定可能要求安裝新設備，這可能會導致我們產生大量成本.
海保會第七十五屆會議介紹了附件六修正案草案，其中規定了減少船舶温室氣體排放的新條例。這些修正案提出了評估和衡量所有船舶能源效率的要求，並設定了所需的達標值，目的是降低國際航運的碳強度。為實現在二零三零年前將碳排放量較二零零八年減少40%，航運公司須包括：（i）根據新能源效益現有船舶指數（“EEXI”）降低碳強度的技術要求；及（ii）根據新營運碳強度指標（“CII”）降低營運碳強度的要求。EEXI必須計算400總噸及以上船舶。海事組織和海保會將根據船舶的技術設計，如船舶類型、建造日期、大小和基線，計算"所需"的EEXI水平。此外，還將計算“達到”的EEXI，以確定船舶的實際能效。船舶達到的EEXI必須小於船舶要求的EEXI。不符合要求的船隻將不得不升級發動機以繼續航行。關於CII，修正案草案將要求5，000總噸的船舶根據確定的所需年度CII記錄和核實其實際實現的年度CII。船舶達到的CII必須低於其要求的CII。持續獲得低於CII評級的船舶將被要求提交糾正行動計劃，以確保合規。海保會第七十九屆會議還通過了《防污公約》附件六、附錄九的修正案，將現有船舶達到的和要求的CII值、CII等級和達到的EEXI列入提交海事組織船舶燃油消耗數據庫的要求資料。海保會第七十九屆會議修訂了EEDI計算準則，列入了乙烷的CO2轉化係數，提及經更新的國際海洋技術委員會準則，並澄清了在船舶有多個載重線證書的情況下，在確定載重量時應使用最大經核證的夏季吃水。該修正案將於2024年5月1日生效。2023年7月，
MEPC 80批准了審查CII法規和指南的計劃，該計劃最遲必須在2026年1月1日之前完成。在檢討完成前，CII框架不會立即改變，包括修正因素和航程調整。
此外，MEPC 75提出了修正案草案，要求在2023年1月1日或之前，所有400總噸以上的船舶必須在船上安裝經批准的船舶能效管理計劃（SEEMP）。對於5，000總噸以上的船舶，SEEMP將需要包括某些強制性內容。MEPC 75還批准了MARPOL附件I修正案草案，禁止2024年7月1日及之後在北極水域的船舶使用和運輸重質燃料油。在MEPC 75上提出的修正案草案在2021年6月舉行的MEPC 76屆會議上獲得通過，於2022年11月1日生效，並於2023年1月1日生效。
我們目前與Golden Ocean Group Management（Bermuda）Ltd或Golden Ocean Management簽訂了固定價格管理協議，其中包括遵守法規的成本。我們有另外九艘以光船租賃方式使用的船舶，如果該等船舶在該規例適用時仍以相關光船租賃方式使用，則安裝壓載水處理系統的費用將由承租人承擔。我們還有49艘船舶在現貨市場或定期租賃協議下使用。這些設備要麼已經安裝了壓載水處理系統，要麼將在規定的期限內安裝。合規成本可能很高，可能對我們的盈利能力造成不利影響。
消費者需求由石油轉向其他能源，或原油或成品油貿易模式的改變，可能會對我們的業務造成重大不利影響。
我們收入的很大一部分與石油行業有關。消費者需求從石油轉向電力、天然氣、液化天然氣、可再生能源或氫氣等其他能源，可能會影響我們對某些船隻和鑽井平臺的需求。從使用內燃機車輛轉向電動車輛也可能減少對石油的需求。該等因素可能對我們的未來表現、經營業績、現金流量及財務狀況造成重大不利影響。
“石油峯值”是石油提取率達到最高的年份。雖然國際能源署（IEA）最近宣佈了2020年代末“石油峯值”的預測，但歐佩克堅持認為，儘管向其他能源過渡，但至少要到2040年才能達到“石油峯值”。無論“石油峯值”，消費者需求持續由石油轉向其他能源（如風能、太陽能、氫能、核能或可再生能源）（由於政府承諾的轉變及對能源轉型計劃的支持而加速）可能對我們的未來表現、經營業績、現金流及財務狀況造成重大不利影響。
IEA在其《2023年全球電動汽車（“EV”）展望》中指出，2022年銷售的所有新車中，共有14%為電動汽車，高於2021年的約9%及2020年的不到5%。2023年電動汽車銷量為1410萬輛，較2022年增長34%。根據IEA的既定政策情景（STEPS），基於現有政策和堅定目標，全球電動汽車銷售份額的前景已從之前的不到25%上升至2030年的35%。IEA表示，根據現有政策，道路運輸的石油需求預計將在STEPS的2025年左右達到峯值，到2030年，電動汽車取代的石油量將超過500萬桶/天。全球電動汽車增長或原油產品進出口放緩可能導致對我們船舶的需求減少及租船費率下降，這可能對我們的業務、經營業績、現金流量、財務狀況及支付股息的能力造成重大不利影響。
海運貿易和分銷模式主要受到各種生產來源、消費地點、價格差異和季節性的相對優勢的影響。原油或成品油貿易模式的變化可能會對每噸運費每英里的收入產生重大的負面或正面影響，從而對我們油輪的需求產生重大的負面或正面影響。這可能對我們的未來表現、經營業績、現金流量及財務狀況造成重大不利影響。
如果我們的船隻停靠位於美國政府、歐盟、聯合國或其他政府機構實施制裁或禁運的國家或地區的港口，或我們的鑽井平臺在這些國家或地區運營，可能導致罰款或處罰，並對我們的聲譽和普通股市場及其交易價格造成不利影響。
我們於2023年並無在國家或地區或政府控制的實體從事航運或鑽探活動，違反美國政府、歐盟、聯合國或其他適用政府機構實施的任何適用制裁或禁運。我們與我們的租船人簽訂的合同可能會禁止他們促使我們的船隻停靠位於受制裁國家或地區的港口，或為受制裁的實體運送貨物。雖然我們的租船人可能會在某些原因下控制我們船隻的運營，但我們有合理設計的監控程序，以確保我們遵守適用的經濟制裁和禁運法律。然而，我們的租船人仍有可能未經我們的同意，使我們的船隻違反制裁規定進行貿易。如果此類活動導致違反適用的制裁或禁運法，我們可能會受到罰款、處罰或其他制裁，我們的聲譽和普通股市場可能會受到不利影響。
美國的制裁是在嚴格的責任制度下進行的。一方不必知道它違反制裁，也不必打算違反制裁，即要承擔責任。我們可能因違反適用的制裁或禁運法律而受到罰款、處罰或其他制裁，即使我們或承租人的行為與我們的制裁相關政策是無意或無意的。
這些不同管轄區適用的制裁和禁運法律和條例的適用情況各不相同，並不都適用於相同的受保護人員或禁止相同的活動。此外，每個管轄區的制裁和禁運法律和條例可加以修訂，以增加或減少它們在一段時間內施加的限制，而且這些法律和條例所指認的個人和實體名單經常修訂。此外，大多數制裁制度規定，此類清單所列個人或實體擁有或控制的實體也應受制裁。美國和歐盟近年來制定了新的制裁計劃。其他國家或領土以及在這些國家或領土內或與之有聯繫的其他個人或實體已經成為制裁目標，今後將成為制裁目標。這些要求我們努力確保遵守制裁法。此外，美國還加強了對航運部門的制裁執行工作。我們當前或未來的交易對手可能與正在或將來可能受到美國、歐盟和/或其他國際機構制裁或禁運的個人或實體有關聯。倘吾等確定該等制裁要求吾等終止吾等或吾等附屬公司所訂立的現有或未來合約，或吾等被發現違反該等適用制裁，吾等的經營業績或會受到不利影響，或吾等的聲譽受到損害。如果我們出售的船隻被用於違反銷售合同的受制裁活動，我們也可能會遭受損害，無論是買方還是第三方。
由於俄羅斯在烏克蘭的行動以及以色列和哈馬斯之間的戰爭，美國，歐盟和聯合王國以及許多其他國家和自我制裁，已經實施了重大的經濟制裁，這可能會對我們在該地區的業務能力產生不利影響，並限制我們運載貨物的各方。對俄羅斯的制裁還嚴重禁止海運俄羅斯石油、進口某些俄羅斯能源產品和其他貨物以及在俄羅斯聯邦的新投資。這些制裁進一步限制了允許的業務範圍，包括我們的船隻的維護以及在這些地區運營時向我們的船隻和船員提供的服務，以及我們可能運載的貨物。由於針對俄羅斯利益和俄羅斯貨物的各種制裁，我們也可能會遇到與租船人和保險人的潛在合同糾紛。
儘管我們相信我們已於二零二三年遵守所有適用的制裁及禁運法律法規，並打算維持該等合規，但不能保證我們或我們的租船人將來會遵守，特別是由於某些法律的範圍可能不明確，並可能會受到解釋的改變。任何此類違規行為都可能導致罰款、處罰或其他制裁，嚴重影響我們進入美國資本市場和開展業務的能力，並可能導致我們的聲譽和證券市場受到不利影響，以及/或部分投資者決定或被要求剝離其權益或不投資於我們。此外，某些機構投資者可能有投資政策或限制，阻止他們持有與美國政府認定為支持恐怖主義國家的國家或地區簽訂合同的公司的證券。該等投資者決定不投資或剝離我們的股份，可能會對我們的股份交易價格造成不利影響。此外，我們的租船人可能因不涉及我們或我們的船隻的行為而違反適用的制裁和禁運法律法規，這些違規行為反過來又可能對我們的聲譽造成負面影響。此外，如果我們從事某些其他活動，例如與不受某些美國製裁或禁運法律約束的國家或地區政府控制的個人或實體簽訂特許狀，或根據與這些國家或地區或其控制的實體無關的第三方簽訂的合同從事與這些國家或地區有關聯的業務政府的投資者對我們普通股價值的看法可能會受到戰爭後果、恐怖主義影響、內亂和我們經營所在國家或地區的政府行動的不利影響。
在競爭激烈的國際海運運輸業中，我們未必能夠與新加入者或擁有更多資源的老牌公司競爭包機，因此我們可能無法利用我們的船隻賺取利潤。
我們在一個高度競爭的市場中使用我們的船舶，該市場是資本密集和高度分散的，競爭主要來自其他船東。貨物和產品海運的競爭十分激烈，取決於租船費率以及船舶的位置、大小、船齡、狀況和對租船人的可接受性。部分由於市場高度分散，擁有更多資源的競爭對手可以運營比我們運營的更大的船隊，從而能夠提供比我們能夠提供的更低的包機費率和更高質量的船隻。如果出現這種情況，我們可能無法以具吸引力的條款或根本無法保留或吸引新的租船人，這可能會對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。儘管我們相信，在我們競爭的市場中，沒有單一競爭對手佔據主導地位，但我們意識到，某些競爭對手可能能夠在某些活動上投入比我們更多的財務和其他資源，從而對我們構成重大競爭威脅。我們不能保證我們將繼續與競爭對手競爭，或這些因素不會削弱我們未來的競爭地位。
海上合同鑽井行業競爭激烈，週期性強。
我們的行業競爭激烈，我們的合同傳統上是在競標的基礎上授予的。價格、安全記錄和能力是決定哪個合格承包商獲得合同的關鍵因素。鑽機的可用性、位置和技術能力也可能是確定的重要因素。如果我們不能成功競爭，我們的收入和盈利能力可能會下降。
鑑於海上鑽井行業固有的高資本要求，我們也可能無法投資新技術或在未來擴張，這可能是我們在該行業取得成功所必需的，而我們的較大競爭對手擁有優越的財務資源，在許多情況下，槓桿比我們更少，可以更快地響應不斷變化的市場需求，並在鑽井船和鑽機使用方面更有效地進行價格競爭。我們可能無法維持競爭地位，我們相信未來合約競爭將繼續激烈。我們無法在海上鑽井行業成功競爭，可能會減少我們的收入和盈利能力。
對海上合同鑽井服務的需求具有高度的週期性，這主要是由鑽機需求和鑽機可用供應驅動的。對鑽機的需求由石油和天然氣公司進行的海上勘探和開發水平推動，這超出了我們的控制範圍，並可能每年和地區之間大幅波動。
長期需求減少或鑽機供應過剩，要求我們，並可能在未來要求我們，閒置，出售或報廢鑽機，並簽訂低日費率合同或條款不利的合同。不能保證目前對鑽機的需求在未來會增加，也不能保證市場條件的任何短期改善將持續下去。鑽機需求的任何進一步下降或鑽機供過於求可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流量造成重大不利影響。
未來勘探及鑽探結果不明朗，涉及重大風險及成本。
石油鑽探涉及許多風險，包括與我們簽訂鑽探合同的客户可能無法遇到商業生產性儲層的風險。鑽井、完井和操作井的成本通常是不確定的，鑽井作業可能因各種因素而縮減、延遲或取消，包括：
•意外鑽井條件;
•頭銜問題；
•地層中的壓力或不規則；
•設備故障或事故；
•勘探和鑽探成本上漲；
•起火、爆炸、爆裂或表面凹陷；
•不能或無法使用管道或其他運輸方式；以及
•在提供服務或交付設備方面短缺或延誤。
隨着經濟活動水平的波動，或者如果石油和天然氣價格上漲，我們可能會經歷成本上升的時期。這些增長可能會降低我們的盈利能力、現金流和按計劃完成開發活動的能力。
石油和天然氣價格的上漲或其他因素可能會導致我們業務領域的開發活動和投資增加，這可能會增加對設備、勞動力和供應的競爭和成本。經驗豐富的鑽井人員和設備、勞動力或供應品的短缺或成本增加，可能會限制我們的操作員進行所需或預期作業的能力。此外，在石油和天然氣價格上漲期間，石油和天然氣行業的資本和運營成本普遍上升，因為生產商尋求增加產量，以利用石油和天然氣價格上漲的機會。在成本上漲超過石油和天然氣價格上漲的情況下，我們的盈利能力和現金流以及我們運營商按計劃和預算完成開發活動的能力可能會受到負面影響。新油井鑽探的任何延遲或鑽井成本的大幅增加都可能減少我們的收入和盈利能力。
近海鑽探部門主要取決於近海石油和天然氣行業的活動水平，該行業除其他外受到石油和天然氣價格波動的重大影響，並可能受到近海石油和天然氣行業下滑的重大不利影響。
近海合同鑽探行業是週期性和不穩定的，取決於世界各地近海地區石油和天然氣勘探、開發和生產的活動水平。優質鑽探前景的可用性、勘探成功、相對生產成本、油藏開發階段以及政治和監管環境都會影響我們客户的鑽探活動。石油和天然氣價格，以及市場對這些價格潛在變化的預期，也對鑽井平臺的活動和需求水平產生了重大影響。
石油和天然氣價格極不穩定，受到許多我們無法控制的因素的影響，包括以下因素：
•全球石油和天然氣的生產和需求；
•勘探、開發、生產和輸送石油和天然氣的成本；
•對未來能源價格的預期；
•勘探、開發和生產技術的進步；
•歐佩克制定和維持產量水平和定價的能力；
•非歐佩克國家的產量水平；
•對產油國實施國際制裁或取消此類制裁；
•政府法規，包括對海上石油和天然氣運輸的限制；
•當地和國際的政治、經濟和天氣狀況；
•國內外税收政策；
•制定和實施政策，增加可再生能源的使用；
•來自陸上水力壓裂和頁巖開發的石油和天然氣供應增加，以及海上和陸上石油和天然氣生產的相對成本；
•全球性的經濟和金融問題，以及由此導致的石油和天然氣需求下降，以及我們的服務需求下降；
•各國政府勘探開發其油氣儲量的政策；
•與石油和天然氣行業有關的事故、惡劣天氣、自然災害和其他類似事件；
•全球軍事和政治環境，包括中東、東歐或其他地理區域武裝敵對行動、暴動或其他危機升級或進一步爆發所造成的不確定性或不穩定，或美國、歐洲或其他地區的進一步恐怖主義行為，包括俄羅斯和烏克蘭之間以及以色列和哈馬斯之間的衝突。
石油和天然氣價格下跌已經並可能繼續對海上鑽探部門產生不利影響，並已導致並可能繼續導致勘探和鑽探減少。這些商品價格的下降減少了對鑽機的需求。石油和天然氣價格持續疲軟可能導致鑽機供應過剩，加劇行業競爭，可能導致鑽機，特別是較舊和規格較低的鑽機，長期閒置。我們無法預測未來對鑽機的需求水平或石油和天然氣行業的未來狀況。
作為油價波動的一個例子，布倫特原油在2020年4月跌至每桶9美元，隨後石油和天然氣價格在2020年底至2021年初復甦，並持續到2022年部分時間，在此期間布倫特原油價格上漲至每桶120美元以上，並於2022年12月跌至每桶82美元。2023年，油價平均為每桶83美元，低於2022年的平均每桶101美元，原因是全球原油需求不及預期，全球市場調整新的貿易動態，抵消了歐佩克+原油供應限制的影響。但是，並不能保證石油和天然氣價格的回升會持續下去。價格可能會繼續波動，可能會有更長的時間下跌。
由於石油和天然氣價格長期大幅波動，市場上的鑽機供應繼續超過需求。這一趨勢可能會持續下去，因此對2024年所有細分市場的利用率和日率產生抑制作用。
持續的低需求期可能導致鑽機供應過剩並加劇我們行業的競爭，這往往導致鑽機，特別是較舊和技術水平較低的鑽機，長期閒置。我們無法以任何程度的確定性預測鑽機的未來需求水平或石油和天然氣行業的未來狀況。石油和天然氣公司未來勘探、開發或生產支出的任何減少都可能進一步減少我們的收入並對我們的業務造成重大損害。
除了石油和天然氣價格，海上鑽井行業還受到其他因素的影響，包括：
•競爭的海上鑽井平臺的可用性；
•利率上升以及以可接受的條件提供債務融資；
•有關海上油田及建築服務的成本水平；
•海上鑽井平臺人員的可用性；
•石油和天然氣運輸成本；
•平臺運營成本水平，包括船員和維護；
•對有關司法管轄區的勘探和生產活動徵收的税項；
•發現新的石油和天然氣儲量；
•非常規碳氫化合物的成本，如油砂開採；
•石油和天然氣儲備管轄區的政治和軍事環境；
•對海上鑽井的監管限制；以及
•通脹壓力和供應鏈中斷。
任何該等因素都可能減少對我們海上鑽井資產的需求，並對我們的業務和經營業績造成不利影響。
新技術可能導致我們目前的鑽探方法過時，對我們的業務造成不利影響。
海上合同鑽井行業需要引進新的鑽井技術和服務，其中一些可能受到專利保護。由於競爭對手和其他人使用或開發新技術，我們可能處於競爭劣勢，競爭壓力可能迫使我們以高昂的成本實施新技術。此外，競爭對手可能擁有更多的財政、技術和人力資源，使他們能夠從技術優勢中獲益，並在我們之前實施新技術。我們可能無法及時或以我們可以接受的成本實施技術。
更多的檢查程序、更嚴格的進出口控制和新的安全法規可能會增加成本，並導致我們的業務中斷。
國際航運須在始發國、目的地國和轉運點接受安全和海關檢查及相關程序。根據2002年《美國海上運輸安全法》（“MTSA”），美國海岸警衞隊頒佈了法規，要求在美國管轄水域作業的船隻上以及在某些港口和設施執行某些安全要求。這些安全程序可能導致我們船隻的貨物被扣押，裝載、卸載或轉運的延誤，以及對出口商或進口商以及在某些情況下對承運人徵收關税、罰款或其他處罰。
未來對現有安全程序的更改可能會對我們施加額外的財務和法律責任。檢查程序的更改也可能會給我們的客户帶來額外的成本和義務，並且在某些情況下，可能會導致某些類型的貨物的運輸不經濟或不切實際。任何該等變動或發展可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
我們依賴我們的信息安全管理系統來開展業務，而未能保護該系統免受安全漏洞的影響可能會對我們的業務和運營業績造成不利影響，包括我們的船隻和鑽井平臺。此外，如果此係統出現故障或在任何一段時間內無法使用，我們的業務可能會受到損害。
我們的船隻的安全及保安以及我們業務的有效運作，包括處理、傳輸及儲存電子及財務資料，均依賴於電腦硬件及軟件系統，而這些系統越來越容易受到安全漏洞及其他幹擾的影響。我們的信息安全管理系統的任何重大中斷或故障或任何重大安全漏洞都可能對我們的業務和經營業績造成不利影響。
我們的船舶在其運營的很大一部分都依賴我們的信息安全管理系統，包括航行、提供服務、推進、機械管理、動力控制、通信和貨物管理。我們在船舶、鑽井平臺和陸上作業上採取了安全和安保措施，以防止網絡安全攻擊和任何干擾。然而，儘管我們不斷努力升級和應對最新的已知威脅，這些措施和技術可能無法充分防止安全漏洞，這些威脅不斷演變並變得越來越複雜。如果這些威脅在發出之前才被識別或發現，我們可能無法預測這些威脅，也可能無法及時意識到此類安全漏洞，這可能會加劇我們所遭受的任何損害。與我們的任何船隻有關的信息安全管理系統中斷，除其他外，可能導致錯誤的路線、碰撞、擱淺和推進故障。
除了我們的船隻和鑽井平臺外，我們依靠業界公認的安全措施和技術來安全地維護我們的信息安全管理系統中維護的機密和專有信息。然而，這些措施和技術可能無法充分防止安全漏洞。旨在保護我們的機密和專有信息、檢測和補救任何未經授權訪問該信息的技術和其他控制和流程旨在獲得合理但非絕對的保證，即該等信息是安全的，以及任何未經授權的訪問被適當識別和處理。此類控制措施在未來可能無法防止或檢測未經授權訪問我們的機密和專有信息。此外，上述事件可能導致違反適用的隱私和其他法律。如果機密信息被第三方或員工出於非法目的不適當地訪問和使用，我們可能會對受影響的個人因盜用而遭受的任何損失負責。在這種情況下，我們還可能受到監管行動、調查或因我們的信息安全管理系統的完整性和安全性而向政府機構支付罰款或處罰。
我們可能需要花費大量資金和其他資源，以防範和補救任何潛在或現有的安全漏洞及其後果。網絡攻擊還可能導致訴訟、罰款、其他補救措施、加強監管審查和降低客户信心。此外，我們的補救工作可能不會成功，我們可能沒有足夠的保險來彌補這些損失。
信息安全管理系統不可用或該系統因任何原因未能按預期運行均可能擾亂我們的業務，並可能對我們的業務、經營業績、現金流及財務狀況造成重大不利影響。
此外，網絡安全研究人員觀察到網絡攻擊活動增加，並警告説，與俄羅斯和烏克蘭之間以及以色列和哈馬斯之間的衝突有關的網絡攻擊風險增加。如果此類攻擊對全球關鍵基礎設施或金融機構產生附帶影響，則此類事態發展可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成不利影響。目前很難評估這種威脅的可能性和目前的任何潛在影響。
此外，網絡安全仍然是世界各地監管機構的關鍵優先事項，一些司法管轄區已經頒佈法律，要求公司在涉及某些類型個人數據的數據安全漏洞時向個人或普通投資公眾通報，包括美國證券交易委員會，該法案於2023年7月26日通過修正案，要求迅速公開披露某些網絡安全漏洞。如果我們不遵守相關法律法規，我們可能會遭受財務損失、業務中斷、對投資者的責任、監管幹預或聲譽損害。
有關我們的網絡安全風險管理和策略的更多信息，請參閲“項目16K。網絡安全"。
投資者、貸款人和其他市場參與者對我們的環境、社會和治理政策的日益嚴格的審查和不斷變化的預期可能會給我們帶來額外的成本或使我們面臨額外的風險。
所有行業的公司都面臨着與其ESG政策相關的日益嚴格的審查。投資者權益倡導團體、某些機構投資者、投資基金、貸款人和其他市場參與者越來越關注ESG做法，近年來也越來越重視其投資的影響和社會成本。不適應或不遵守投資者、貸款人或其他行業股東的期望和標準的公司，無論是否有法律要求這樣做，都可能遭受聲譽損害、與訴訟相關的費用，以及此類公司的業務、財務狀況和/或股票價格可能受到實質性和不利的影響。
2021年2月，SEC代理主席發表聲明，指示公司財務部在上市公司申報中加強對氣候相關披露的關注，2021年3月，SEC宣佈在執法部成立氣候與ESG工作組（“工作組”）。工作隊的目標是制定主動行動，以主動識別與環境、社會、環境、社會和管治相關的不當行為，以符合投資者日益依賴氣候和環境、管治相關的披露和投資的情況。為落實特別工作組的宗旨，SEC採取了多次執法行動，第一次執法行動於2022年5月進行，並頒佈了新的規則。2022年3月21日，SEC提議所有上市公司在提交給SEC的文件中納入廣泛的氣候相關信息。2022年5月25日，SEC提出了第二套規則，旨在遏制"洗綠"的做法（即，此外，還將對適用於註冊投資公司和顧問、獲豁免註冊的顧問以及業務發展公司的規則和報告表格增加擬議修訂。2024年3月6日，SEC通過了最終規則，要求註冊人在提交給所有上市公司的SEC文件中披露某些與氣候相關的信息。最終規則要求公司披露，除其他外：重大氣候相關風險；緩解或適應此類風險的活動；有關注冊人董事會對氣候相關風險的監督以及管理層在管理重大氣候相關風險方面的作用的信息；以及任何與氣候相關的目標或對註冊人的業務、經營結果或財務狀況具有重要意義的目標的信息。此外，為方便投資者評估若干氣候相關風險，最終規則要求在範圍1及/或範圍2温室氣體排放量屬重大時，按階段實施的基準披露該等温室氣體排放量；按階段實施的基準提交證明報告，涵蓋該等登記人的範圍1及/或範圍2排放量的規定披露；以及披露惡劣天氣事件和其他自然條件對財務報表的影響，包括成本和損失。最終規則包括所有註冊人的分階段合規期，合規日期取決於註冊人的申報人身份和披露內容。
我們可能面臨來自投資者、貸款人和其他市場參與者的越來越大的壓力，他們越來越關注氣候變化，要求優先考慮可持續能源做法，減少我們的碳足跡和促進可持續性。因此，我們可能需要實施更嚴格的環境、社會及管治程序或標準，以確保現有及未來的投資者及貸款人繼續投資於我們，並對我們作出進一步投資，尤其是考慮到我們所從事的原油運輸業務高度集中及特定。環境、社會及管治企業轉型要求增加資源分配，以滿足該行業的必要變革，增加成本及資本開支。如果我們不符合這些標準，我們的業務和/或獲取資金的能力可能會受到損害。
此外，由於環境、社會和治理因素，某些投資者和貸款人可能會將化石燃料相關公司（如我們）完全排除在其投資組合之外。債務和股權資本市場的這些限制可能會影響我們的增長能力，因為我們的增長計劃可能包括進入股權和債務資本市場。倘該等市場不可用，或倘我們無法按可接受的條款取得其他融資途徑，或根本無法實施我們的業務策略，這將對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響，並削弱我們償還債務的能力。此外，我們很可能會產生額外成本及需要額外資源，以監察、報告及遵守廣泛的環境、社會及管治要求。發生上述任何情況可能對我們的業務及財務狀況造成重大不利影響。
有關我們環境、社會及管治工作的更多詳情，請參閲“項目4.B。業務概覽》及我們最新的環境社會管治報告，可於我們的網站www.example.com查閲。本公司網站上的資料並無以提述方式納入本年報。
我們客户的技術創新以及質量和效率要求可能會減少我們的租賃收入和船隻的價值，並可能導致我們目前的鑽探方法變得過時。
我們的客户，特別是石油行業的客户，對整個供應鏈的供應商，包括航運和運輸部門，對質量和合規標準的關注程度越來越高。我們繼續遵守這些標準和質量要求對我們的運營至關重要。租船費率以及船隻的價值和使用壽命由許多因素決定，包括船隻的效率、操作靈活性和實際使用壽命。效率包括速度、燃油經濟性和快速裝卸貨物的能力。靈活性包括進入港口、利用相關停靠設施以及通過運河和海峽的能力。船舶使用壽命的長短與船舶的原始設計和建造、船舶的維護以及運行壓力的大小有關。自我們船隊中自有或租賃的船舶(截至2023年12月31日的平均船齡約為11年)建成以來，建造了技術更先進的船舶，並可能建造更高效、更靈活或物理壽命更長的船舶，包括以替代燃料為動力的新船舶，或被承租人視為更環保的船舶。我們面臨着來自擁有比我們的船或ECO船更省油的更現代化船舶的公司的競爭，如果建造的新船比目前的ECO船更高效、更靈活或更長的物理壽命，那麼來自現有ECO船和任何技術更先進的船舶的競爭可能會對我們收到的租船費用產生不利影響，我們船隻的轉售價值可能會大幅下降。在這種情況下，我們還可能被迫將我們的船隻租給信譽較差的承租人，要麼是因為石油巨頭和其他頂級承租商不會租用更老、技術不那麼先進的船隻，要麼只會以低於我們從這些信譽較差的二線承租人那裏獲得的合同租費率租用這些船隻。同樣，技術先進的船舶需要遵守環境法律，投資，加上上述，可能會對我們的運營結果、租船費用、船舶轉售價值、現金流、財務狀況和支付股息的能力產生重大不利影響。
此外，近海合同鑽探行業必須採用新的鑽探技術和使用新技術的服務，其中一些技術可能受到專利保護。隨着競爭對手和其他人使用或開發新技術，我們可能會處於競爭劣勢，競爭壓力可能會迫使我們以高昂的成本實施新技術。此外，競爭對手可能擁有更大的財力、技術和人力資源，使他們能夠受益於技術優勢，並在我們之前實施新技術。我們可能無法及時或以我們可以接受的成本實施技術。
油輪、幹散貨船、集裝箱和近海鑽井租賃市場的長期或重大低迷可能會對我們的收益產生不利影響；政府和環境法律法規可能會增加我們鑽井平臺承租人的成本或限制他們的鑽井活動，從而可能對他們向我們付款的能力產生不利影響。
儘管我們的大多數船舶都是以中長期租賃的形式使用，但我們所在市場的長期或重大衰退可能會對我們在短期和長期市場尋找新客户以及我們現有客户繼續履行對我們的義務的能力產生重大和不利的影響。它還影響到船隻的轉售價值。
從歷史上看，油輪市場一直不穩定。預計2024年全球石油需求將增加，油價將保持在每桶83美元的2023年平均水平附近，因為全球石油供應預計也將增加。油輪市場相對強勁，原因是需求增長、供應緊張以及地緣政治和氣候相關事件造成的持續貿易效率低下。然而，在持續存在不確定性的情況下，無法保證油輪市場將維持最近的漲勢。
在經歷波動的同時，幹散貨航運市場在2021年期間市場狀況顯著改善。業內消息來源表明，2023年海運幹散貨貿易(噸)略有增加，但面臨日益複雜的局面和地緣政治動盪的影響。由於過去幾年交付了許多新的建造訂單，全球幹散貨船的船隊有所增加。2022年期間，全球幹散貨船隊增長了2.9%，截至2024年1月，全球現有幹散貨船隊的新建訂單總數約為8.7%，Panamax和Supramax船舶佔未來兩年交貨量的71%。我們並計劃繼續從中獲得收入的幹散貨租賃市場在2023年一直相對疲軟，由於巴拿馬運河的擁堵，運費在年底有所上升。2023年，幹散貨船的租賃費創下新高，接近2021年的季節性水平。波羅的海交易所發佈的波羅的海乾散貨運價指數反映了2023年的大幅波動，由於地緣政治緊張局勢、紅海海上運輸路線的重新調整以及更廣泛的經濟情緒的不確定性，波羅的海乾散貨運價指數的水平從大約564點到3166點不等。然而，在持續存在不確定性的情況下，不能保證幹散貨租賃市場將實現復甦。
集裝箱船租賃市場在2023年經歷了巨大的波動，全球貿易和供應鏈中斷。由於紅海衝突升級，大約90%的集裝箱船在2024年1月的第一週改變了航線。因此，全球集裝箱運力消耗可能會增加20%-25%。隨着紅海持續的衝突和預計的港口擁堵，集裝箱現貨費率迅速上升，並可能進一步上升。
近海鑽井租船市場與油價(布倫特原油現貨)相關，油價在過去十年中經歷了大幅波動。2020年4月，由於擔心美國的石油儲備緊張，油價跌破每桶20美元。由於油價下跌，石油和天然氣公司大幅減少了勘探和開發活動，導致許多鑽井公司鋪設鑽井平臺，出現財務困難。然而，2023年油價平均超過每桶83美元，低於2022年的每桶101美元。預計2024年油價將保持相對持平，因為業內專家預計明年全球供需將相對平衡。然而，在2024年1月，由於紅海危機引發了人們對貿易中斷的擔憂，油價上漲。隨着紅海衝突的升級和全球能源系統的結構轉型，中長期石油價格的發展仍然不確定，預計未來可再生能源將會增加。
此外，近海鑽探行業依賴於石油和天然氣勘探和生產行業對服務的需求，因此，由於經濟、環境或其他政策原因，法律和法規的通過直接影響到我們鑽井平臺的承租人，這些法律和法規限制了石油和天然氣的勘探和開發鑽探。例如，現任美國總統總裁·拜登在2021年1月簽署了一項行政命令，阻止在美國聯邦水域進行石油和天然氣鑽探的新租約。我們鑽井平臺的承租人可能被要求支付鉅額資本支出，以遵守政府法律和法規。這些法律法規也有可能在未來大幅增加我們鑽井平臺的承租人的運營成本，或者顯著限制鑽探活動。在某些司法管轄區，有或可能對懸掛外國國旗的船隻和鑽井平臺的操作施加限制或限制，這些限制可能會阻止我們或我們的承租人按預期運營我們的資產。我們不能保證我們或我們的承租人將能夠適應此類限制或限制，也不能保證我們或我們的承租人能夠將資產轉移到不適用此類限制或限制的其他司法管轄區。
目前，我們擁有兩個惡劣環境的鑽井平臺，2014年建造的自升式鑽井平臺萊納斯和2008年建造的半潛式鑽井平臺赫拉克勒斯。2022年9月，萊納斯是從Seadrill重新交付給我們的。同時，該公司的鑽井合同萊納斯隨着康菲石油從Seadrill被分配到我們，我們開始直接從康菲石油那裏獲得鑽井合同收入。在交還赫拉克勒斯該鑽井平臺於2022年12月從Seadrill開始，在挪威的一家造船廠進行了為期15年的特別定期檢查(SPS)和升級，並於2023年6月完成。在第三個SPS和升級完成後，赫拉克勒斯調集到加拿大，與埃克森美孚簽訂鑽探合同，該合同於7月中旬開始，2023年9月完成。這個赫拉克勒斯然後調集到納米比亞，開始與Galp Energia S.A.(“Galp Energia”)簽訂合同，目前該公司正在那裏工作。一旦完成，鑽井平臺將被調集到加拿大，以便與Equinor Canada Ltd(“Equinor”)簽訂合同，預計將開始2024年上半年。雖然我們已經能夠租用我們的自升式鑽井平臺和半潛式鑽井平臺，但我們可能無法在未來以類似或更好的條件重新租用它們。
有關更多信息，請參閲“項目5.D.-趨勢信息”。
這些市場的低迷和隨之而來的波動產生了一系列不利後果，其中包括：
•船舶或鑽井平臺缺乏融資；
•出售船隻或鑽井平臺的二手市場有限；
•租賃費極低，特別是現貨市場僱用的船舶；
•航運和離岸行業普遍存在的貸款違約；以及
•一些經營者、鑽井平臺和船東以及承租人宣佈破產。
發生一項或多項該等事件可能對我們的業務、經營業績、現金流量、財務狀況及支付現金分派的能力造成不利影響。
此外，由於我們的船舶和鑽井平臺的市值可能大幅波動，我們在出售船舶時可能會產生虧損，這可能會對盈利造成不利影響。如果我們在船舶價格下跌的時候出售船舶，並且在我們的財務報表中記錄減值調整之前，出售的價格可能低於該船舶在該等財務報表中的賬面值，從而導致損失和收益減少。
本公司面臨海上運輸服務需求和供應波動，以及商品（如鐵礦石、煤炭、穀物、大豆和骨料）以及消費品和工業產品價格波動，並可能受到該等商品和╱或產品需求下降及其價格波動的影響。
我們的增長在很大程度上取決於全球和地區對我們運輸的產品的需求的持續增長，例如干散貨商品（如鐵礦石、煤炭、大豆等）。以及消費品和工業產品，可能受到若干因素的不利影響，包括此類商品和/或產品價格下跌，或總體政治、監管和經濟條件。
在過去幾年中，中國和印度的國內生產總值增長最快的兩個經濟體是世界上航運貿易和海運需求增長的主要推動力。雖然中國的經濟增長率明顯高於世界平均水平，但經濟增長率放緩可能會減少中國對世界貿易增長的貢獻，特別是考慮到房地產價值不斷惡化。如果中國、印度和亞太地區其他國家的經濟增長下降，我們可能面臨航運貿易和需求的下降。對中國的進出口水平亦可能受到政治、經濟及社會狀況變化（包括經濟增長放緩）或中國政府其他相關政策的不利影響，例如法律、法規或進出口限制的變化、國內政治不穩定、貨幣政策變化、貿易政策變化以及領土或貿易爭端。此外，美國或歐洲聯盟或某些其他亞洲國家的經濟放緩也可能對亞太區域的經濟增長產生不利影響。因此，任何該等國家或其他地區的經濟狀況出現負面變化（包括任何疫情導致的負面變化）可能會減少對幹散貨船及╱或集裝箱船及其相關租賃費率的需求，從而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績以及我們的前景造成重大不利影響。
2023年，全球各經濟體均受到通脹壓力和/或供應鏈中斷的影響，部分原因是烏克蘭衝突以及對俄羅斯和白俄羅斯的相關制裁，以及以色列和哈馬斯之間的衝突。例如，煤炭（我們不時運輸的產品）的需求和價格在2023年達到歷史新高。除其他因素外，這是由於與俄羅斯的緊張關係導致對歐洲聯盟的天然氣供應中斷，同時能源需求激增，以及在某些司法管轄區，可用電力容量暫時短缺。預計2024年煤炭需求將下降，原因是中國預計水電產量將恢復，太陽能和風能發電將增加。全球經濟目前仍然且預期將繼續受到重大不確定性影響，這可能會影響我們運輸產品的需求。需求低迷的時期可能導致船舶供應過剩並加劇行業競爭，這往往導致船舶長時間閒置，這可能減少我們的收入，並嚴重損害我們分部的盈利能力、我們的業務、經營業績和可用現金。
我們的業務存在固有的經營風險，保險可能無法充分覆蓋這些風險。
我們的船隻及其貨物面臨着因以下事件而受損或丟失的風險：海洋災害、惡劣天氣、機械故障、人為錯誤、環境事故、戰爭、恐怖主義、海盜行為、外國政治環境和敵對行動、勞工罷工和抵制、税率或政策的變化以及政府徵用我們的船隻。任何該等事件均可能導致我們客户的收入損失、成本增加及現金流量減少，這可能會削弱他們根據我們的特許經營章程向我們付款的能力。由於俄羅斯和烏克蘭之間的地緣政治衝突，保險費增加或保險損失的重大風險。
如果發生船舶傷亡或其他災難性事件，我們將依靠海上保險單來賠償船舶的保險價值或所造成的損害。通過與我們的船舶管理人簽訂的協議，我們為我們船隊中的大多數以定期和航程租船方式租用的船隻購買保險，以應對我們認為航運業通常所承保的風險。這些保險包括船體和機械保險、保護和賠償保險，其中包括污染險和船員險，以及戰爭險。目前，我們通過保護和賠償協會以及超額承保提供者以商業合理的條款向我們提供的污染、泄漏和泄漏責任的承保金額為每艘船隻每次事故10億美元，俄羅斯、烏克蘭和白俄羅斯等高風險排除區域(“高風險區域”)除外。
我們不能向你保證我們會投保一切險。我們的船舶管理人將來可能無法以合理的費率為我們的船舶投保足夠的保險。例如，在過去，更嚴格的環境法規導致環境損害或污染風險的保險成本增加，未來可能會導致缺乏保險。此外，我們的保險公司可能會拒絕支付某些索賠。例如，泄漏的情況，包括不遵守環境法，可能會導致拒絕承保、曠日持久的訴訟以及延遲或減少保險賠償或和解。我們沒有投保的任何重大損失或責任都可能對我們的財務狀況產生重大不利影響。根據我們光船租船的條款，承租人有責任為這艘船購買所有保險。
我們為我們的船隊購買保險，以應對船東和經營者通常投保的風險。即使我們的保險覆蓋範圍足以彌補我們的損失，在發生損失時，我們也可能無法及時獲得替代船隻。此外，在未來，我們可能無法以合理的費率為我們的船隊獲得足夠的保險。我們也可能受到催繳或保費的影響，其金額不僅基於我們自己的索賠記錄，還基於我們通過其獲得侵權責任賠償保險的保護和賠償協會所有其他成員的索賠記錄。我們的保險單還包含免賠額、限制和免賠額，儘管我們認為這些是航運業的標準，但可能會增加我們的成本。如果我們的保險不足以覆蓋可能出現的索賠，不足之處可能會對我們的財務狀況和經營結果產生實質性的不利影響。我們還可能受到催繳或保費的影響，其金額不僅基於我們自己的索賠記錄，還基於我們通過這些協會獲得侵權責任(包括與污染有關的責任)的賠償保險的所有其他保護和賠償協會成員的索賠記錄。我們支付這些電話可能會給我們帶來鉅額費用。
海盜行為和對遠洋船隻的襲擊可能會對我們的業務造成不利影響。
海盜和襲擊行為歷來影響到在南中國海、亞丁灣和紅海等世界某些區域航行的遠洋船隻。海盜活動繼續發生在亞丁灣、索馬里沿海，而且越來越多地發生在幾內亞灣。我們認為，潛在的海盜行為是對國際航運業的重大風險，防範這一風險需要保持警惕。我們的船隻經常經過海盜活躍的地區。此外，最近****在紅海和亞丁灣扣押和襲擊商船的事件影響了全球經濟，因為我們、我們的承租人和其他公司已決定改變船隻路線，以避開蘇伊士運河和紅海。我們可能沒有足夠的保險來彌補恐怖主義行為、海盜行為、區域衝突和其他武裝行動造成的損失，這些行為可能對我們的行動結果、財務狀況和支付紅利的能力產生重大不利影響。在這種情況下，船員成本也可能增加。
海事索賠人可能扣押或扣押我們的一艘或多艘船隻，這可能會中斷我們客户或我們的現金流。
船員、船舶貨物和服務提供者、貨物託運人和其他當事人因未清償債務、債權或者損害賠償，可以對船舶享有船舶優先權。在許多法域，海事留置權持有人可以通過司法程序或止贖程序“扣押”或“扣押”船舶來執行其留置權。扣押或扣押我們的一艘或多艘船隻可能會中斷承租人的現金流和/或我們的現金流，並要求我們支付大量資金來解除扣押，這將對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
此外，在適用“姊妹船”責任理論的法域，如南非，索賠人可扣押受索賠人海事優先權管轄的船舶和任何“相聯”船舶，即同一船東擁有或控制的任何船舶。在擁有“姊妹船”責任法的國家，可以對我們或我們的任何船隻提出對我們所擁有的其他船隻的責任的索賠。
政府可能會在戰爭或緊急時期徵用我們的船隻，導致收入損失。
船舶登記處的政府可以申請所有權或扣押我們的一艘或多艘船舶。當政府控制一艘船併成為船主時，就會發生所有權徵用。這樣的政府還可以徵用我們的一艘或多艘船隻出租。當政府控制了一艘船，並以規定的租費率有效地成為承租人時，就會發生租用徵用。一般來説，徵用發生在戰爭或緊急時期。政府徵用我們的一艘或多艘船隻可能會對我們的業務、運營結果、現金流、財務狀況和支付股息的能力產生實質性的不利影響。
我們機隊的老化可能會導致運營成本增加或未來失去租用，這可能會對我們的收益產生不利影響。
一般而言，維持船隻良好運作狀況的成本，會隨船隻的船齡而增加。自.起2023年12月31日我們擁有或租賃的船隊的平均船齡約為11年。隨着我們的車隊老化，我們的成本將增加。由於發動機技術的改進，較舊的船舶通常比最近建造的船舶燃料效率更低，維護成本更高。貨物保險費率隨着船齡的增加而增加，使得船齡較舊的船舶不太受租船人歡迎。
政府的安全、環境法規或與油輪及其他類型船隻的船齡有關的其他設備標準可能需要支出，以便我們的船隻改裝或增加新設備，以符合未來可能頒佈的安全或環境法律或法規。這些法律或法規也可能限制我們的船舶在某些地理區域可能從事的活動類型，或禁止其活動。我們無法預測未來可能頒佈的要求可能導致我們的船舶進行哪些更改或改裝，或隨着我們的船舶老化，市場狀況將證明任何所需開支是合理的，或使我們能夠在剩餘的可用年期內以盈利的方式運營我們的船舶。
購買和經營二手船存在風險。
我們目前的業務策略包括通過收購新船和二手船來實現額外增長。雖然我們在購買之前嚴格檢查以前擁有的或二手的船隻，但這通常不會為我們提供關於船隻狀況和任何所需（或預期）維修費用的相同知識，如果這些船隻是我們專門為我們建造和運營的。二手船也可能存在我們在購買該船時不知道的狀況或缺陷，這可能需要我們對該船進行昂貴的維修。這些維修可能需要我們將船隻放入幹船塢，這將降低我們的船隊利用率並增加我們的運營成本。二手船的市價亦會隨租費率及新建船舶成本的變動而波動，倘我們出售該等船舶，銷售價格可能不相等，且可能低於其當時的賬面值。因此，如果船舶的表現不如我們預期，我們未來的經營業績可能會受到負面影響。
我們同意收購的任何新建或二手油輪的交付延遲可能會損害我們的經營業績。
延遲交付我們可能同意在未來收購的任何新造船或二手船舶，將延遲我們收到該等船舶產生的收入，且在我們已安排租賃該等船舶的範圍內，可能導致該等租賃取消，從而對我們的預期經營業績造成不利影響。雖然這將延遲我們購買這些船隻的分期付款的資金需求，但也將延遲我們根據我們安排的此類船隻的任何租賃收取收入。除我方要求外，新造船舶的交付可能會被推遲，原因包括停工或其他勞資糾紛；造船廠破產或其他財務危機；造船廠所在國發生敵對行動、健康流行病或政治或經濟動盪，包括俄羅斯和朝鮮的緊張局勢升級；天氣幹擾或災難性事件，如大地震、海嘯或火災；我們要求更改原始船隻規格；我們客户的要求，我們已與他們安排了此類船隻的任何租賃，由於經濟條件和航運需求疲弱，以及與造船廠的糾紛，推遲建造和交付這類船隻。
此外，新建築合約下的退款擔保人（即銀行、金融機構及其他信貸機構）亦可能與我們的貸款人一樣受金融市場狀況影響，因此可能無法或不願履行其退款擔保下的責任。倘造船商或退款擔保人無法或不願履行彼等對船舶賣方的責任，則可能影響我們收購船舶，並可能對我們的營運及我們在信貸融資下的責任造成重大不利影響。任何二手船的交付可能因以下原因而延遲：敵對行動或政治動盪、賣方未履行有關船隻的購買協議、我方無法獲得必要的許可證、批准或融資、或在交付日期前由賣方操作的船隻損壞或毀壞。
與我們公司有關的風險
我們股息政策的變化可能會對我們普通股持有人造成不利影響。
我們宣派任何股息由本公司董事會（“董事會”）酌情決定。我們不能向您保證，我們的股息不會在未來減少或消除，我們股息政策的變化可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響。我們的盈利能力和相應的支付股息的能力受到我們通過租船租賃和從我們的租船人獲得的利潤分享付款的金額的重大影響。我們有權收取利潤分享付款（如有），乃基於我們船舶的財務表現（不受我們控制）。如果我們的包機租金和利潤分享付款大幅減少，我們可能無法繼續支付目前水平的股息，或根本無法支付股息。根據某些債務協議，我們亦須遵守有關股息支付能力的合約限制，日後我們可能會同意其他限制。可能影響我們派付股息能力的其他因素包括附屬公司向我們派付股息能力的法定及合約限制，包括現行或未來債務安排、經濟狀況、對我們業務及財務狀況的宏觀經濟影響（如通脹壓力），以及董事會可能認為相關的其他因素。
我們依賴我們的租船人（包括與我們有關聯的公司）的經營現金流以及我們向股東派付股息和償還未償還借貸的能力。
於二零二三年，我們有八艘幹散貨船租予Golden Ocean Trading Limited或Golden Ocean Charterer（Golden Ocean的附屬公司）。我們的最大股東何門也是金洋的最大股東。此外，我們擁有全部或部分13艘集裝箱船舶，長期光船租賃給MSC地中海航運公司。及其附屬公司Consolerate Shipping Ltd.（“MSC”）和馬士基A/S（“馬士基”）長期租賃的16艘集裝箱船，以及租賃給多個交易對手的多個其他資產。我們的其他船舶與其附屬的租賃是以短期、中期或長期的時間和光船租賃的形式租給其他客户。
我們從客户處收到的包機租金付款構成我們的絕大部分經營現金流。
與金洋租船商簽訂的租船合同下的履約情況由金洋保證。倘Golden Ocean承租人或我們的任何其他承租人無法向我們支付租賃租金，我們的經營業績及財務狀況可能會受到重大不利影響，而我們可能沒有現金可用於向股東派付股息及償還未償還借貸。我們的淨收入和經營現金流量的很大一部分來自我們與鑽機租賃人的租賃，終止該等租賃可能對我們的盈利和盈利能力以及我們向股東支付股息的能力產生重大不利影響。
我們根據與Golden Ocean租船人及其他租船人（如有）的租約收取的利潤分享付款金額可能取決於當時的現貨市場匯率，而該等匯率波動較大。
我們有八艘好望角型幹散貨船以定期包租的方式受僱於Golden Ocean租船公司，據此，我們可按季度計算，在基本包租費率之上獲得33%的利潤份額。該等租賃合同規定，當Golden Ocean租船方從部署我們的船舶獲得的收益超過一定水平時，我們將支付基本租賃費和額外的利潤分享付款。我們租予Golden Ocean租船商的大部分船舶均由他們在現貨市場分租，而現貨市場的波動性較長期定期租船市場大，而我們收取的未來利潤分享款項（如有）將主要取決於現貨市場的實力。
我們不能向閣下保證，我們將在未來任何期間收到任何利潤分享付款，這可能會對我們的業績和財務狀況以及我們未來支付股息的能力造成不利影響。
我們根據某些包機收取的節省燃料付款金額（如有）取決於當時的燃料成本，而燃料成本波動較大。
我們在租用馬士基的七艘集裝箱船上安裝了洗滌器，作為回報，我們將從承租人馬士基預計節省的燃料中分得一杯羹。因此，作為包機協議的一部分，我們獲得一部分燃料節約，取決於符合海事組織標準的燃料和不符合海事組織標準的燃料之間的價格差異，隨後由洗滌器進行。此外，我們賺取洗滌器相關的燃料節省收入與4900 CEU汽車承運人， 阿拉伯海與EUKOR Car Carriers Inc.（"Eukor"），其中包括包機協議中類似的燃料節約份額。截至2023年12月31日止年度，我們錄得因安裝洗滌器而節省燃料安排1320萬美元，涉及租用馬士基的七艘集裝箱船及租用尤科的一艘裝有洗滌器的汽車運輸船。
我們不能向閣下保證，我們將在未來任何期間收到任何節省燃料的付款，這可能會對我們的業績和財務狀況以及我們未來支付股息的能力產生不利影響。
我們的船舶及鑽機的免租市場價值可能會下降，這可能會限制我們可以借入的資金數額，或觸發違反我們當前或未來信貸融資中的若干財務契約，如果我們在免租市場價值下跌後出售船舶或鑽機，我們可能會產生虧損。這可能會影響未來的股息支付。
未經承租人同意，我們一般禁止在租賃期間出售我們的船舶或鑽機，因此可能無法利用在此期間船舶或鑽機價值的增加。相反，倘租船人因不利市況而拖欠租約，導致租約終止，則本公司船舶及鑽井平臺的免租船市場價值亦可能受到打擊。近年來，我們的船舶和鑽機的免包租市值經歷了高度波動。
我們的船舶及鑽機的免租市場價值可能會增減，視乎多項因素而定，包括但不限於現行的租租率及日租率水平、影響國際航運及海上鑽探業的整體經濟及市場狀況、船舶及鑽機的類型、大小、精密程度及船齡、船舶及鑽機的供求、其他運輸方式的可用性或發展、來自其他航運公司的競爭、新造船成本、政府或其他規章以及船舶設計、容量、推進技術和燃料消耗效率方面的技術進步。
此外，隨着船隻和鑽機的老化，它們的價值通常會下降。如果我們的船隻和鑽井平臺的免租市場價值下降，我們可能無法遵守信貸融資的若干規定，我們可能無法為債務再融資、獲得額外融資或向股東作出分派。此外，如果我們在船舶及鑽機價格下跌時且在我們於綜合財務報表中記錄減值調整前出售一艘或多艘船舶或鑽機，則銷售價格可能低於船舶或鑽機在綜合財務報表中的賬面值，導致虧損和盈利減少。
此外，如果船舶和鑽機價值大幅下跌，我們可能需要在財務報表中記錄減值調整，這可能會對我們的財務業績和狀況造成不利影響。於二零二三年，我們錄得減值虧損。 740萬美元的出售和交付兩艘化學品油輪， SFL Weser 和SFL易北角. 於二零二二年，並無錄得減值開支，惟減值開支如下： 190萬美元和2.526億美元在我們的一個鑽井平臺上錄下的 西金牛座 於二零二一年九月出售該鑽機作循環再造前，分別於二零二一年及二零二零年出售。
相反，倘船舶價值在我們希望收購額外船舶時上升，收購成本可能會增加，這可能會對我們的業務、經營業績、現金流及財務狀況造成不利影響。
國際航運及離岸市場的波動可能導致我們的合約對手方未能履行其責任，從而可能導致我們蒙受損失或對我們的業務造成不利影響。
我們不時與客户簽訂租賃合同、與造船廠簽訂新造船合同、與銀行簽訂信貸融資、擔保、利率互換協議、貨幣互換協議、總回報債券互換和總回報股權互換。該等協議使我們承受交易對手風險。我們各交易對手履行與我們訂立的合約義務的能力及意願將取決於我們無法控制的多項因素。因此，我們的收入及經營業績可能受到不利影響。這些因素包括：
•全球和區域經濟和政治形勢；
•石油和精煉石油產品的供應和需求，除其他外，這受到替代能源競爭的影響；
•能源、大宗商品、半成品、消費品和工業品的供需情況；
•國際貿易的發展；
•海運和其他運輸方式的變化，包括貨物運輸距離的變化；
•對環境的關注和監管；
•天氣；
•新建築交付的數量；
•更新船隻的燃料效率提高；
•舊船的循環再造率；及
•原油產量的變化，特別是歐佩克成員國和其他主要生產國。
油輪包租費率也往往受季節性變化的影響，北半球冬季的需求（因此包租費率）通常較高。
此外，在低迷的市況下，我們的租船人和客户可能不再需要目前租賃或合同中的船舶或鑽機，或可能能夠以較低的費率獲得類似的船舶或鑽機。因此，租船人和客户可能會尋求重新談判其現有租船合同和鑽井合同的條款，或逃避其在這些合同下的義務。倘交易對手未能履行與我們訂立的協議項下的責任，我們可能會蒙受重大虧損，對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量可能造成重大不利影響。
我們的某些董事、高管和大股東的利益可能與我們其他股東的利益不同。
C.K.有限公司為兩項信託（“信託”）的受託人，該兩項信託間接持有我們最大股東Hemen的所有普通股。因此，C.K.有限公司（作為受託人）可被視為實益擁有本公司25，728，687股普通股，佔本公司已發行股份的18. 7%。Fredriksen先生為他的直系親屬建立了信託基金。信託的受益人（可能包括Fredriksen女士）對信託資產沒有任何絕對權利，因此放棄對Hemen擁有的所有普通股的實益所有權。Fredriksen先生既不是任何信託的受益人也不是受託人，在該等普通股中沒有經濟利益。彼放棄對該等普通股之任何控制權及所有實益擁有權，惟彼可能對C.K.產生任何間接影響除外。作為信託的受託人，以信託的授予人的身份。請參見“項目7。大股東及關聯方交易—A。大股東”。
只要Hemen實益擁有本公司絕大部分已發行普通股，其就能夠對本公司行使重大影響力，並將能夠對股東就其他事項（包括採納或修訂本公司的公司章程細則或公司細則的條文以及批准可能的合併、合併、控制權交易及其他重大公司交易）的投票結果產生重大影響。這種所有權的集中可能會造成延遲、推遲或阻止控制權、合併、合併、接管或其他業務合併的改變。這種所有權的集中也可能阻止潛在收購者提出要約收購或以其他方式試圖取得我們的控制權，這反過來又可能對我們的市場價格產生不利影響。 常見股彼等未必符合其他股東的最佳利益行事。Hemen的利益可能與我們的其他持有人的利益不一致。 常見股在可能產生利益衝突的情況下，Hemen可以以不利於我們或您或我們證券的其他持有人的方式進行投票。
Hemen亦為多間其他大型上市公司（“Hemen相關公司”）之主要股東，該等公司涉及航運及石油服務行業之多個行業。此外，若干董事，包括Cordia先生、O'Shaughnessy先生、Hjertaker先生、Homan—Russell先生及Kathrine Fredriksen女士，亦擔任一家或多家Hemen Related Companies的董事會成員，包括但不限於Front plc（前Front Ltd.）(NYSE：FRO）（"前線"）、Golden Ocean Group Limited（NYSE：GOGL）（"Golden Ocean"）、Archer Limited（OSE：ARCHER）、Avance Gas Holding Ltd（OSE：AGAS）（"Avance Gas"）、Northern Drilling Ltd（OSE：NODL）以及 NorAm Drilling Company AS（"NorAm Drilling"）.有關影響Hemen及其他Hemen關聯公司的事宜可能存在實際或明顯的利益衝突，而該等公司的利益在某些情況下可能對我們的利益不利。
倘本公司與其他香港有關連公司就商機、前景或財務資源開展業務或與之競爭，或參與其他香港有關連公司可能參與的企業，則該等董事及高級職員可能會因可能對本公司有不同影響的決定而面臨實際或明顯的利益衝突。該等決定可能涉及公司機會、公司策略、潛在的業務收購、新建收購、公司間協議、發行或處置證券、選舉新董事或新增董事及其他事宜。該等潛在衝突可能會延遲或限制我們可獲得的機會，且衝突可能會以不利於我們的方式解決，或導致達成的協議比與無關聯第三方進行公平磋商所獲得的條款對我們不利。
我們與我們的關聯公司之間的協議可能不如我們從非關聯第三方獲得的協議對我們有利。
我們與Hemen附屬公司訂立的特許證、管理協議、特許證附屬協議及其他合約協議乃在附屬關係的背景下訂立。儘管本公司已盡一切努力確保該等協議乃按公平原則訂立，但就該等協議進行的磋商可能導致價格及其他條款對本公司而言，不如本公司與非附屬第三方就類似服務進行的公平磋商所獲得的條款。
我們及其聯營公司的業務活動可能與我們的業務活動發生衝突。
雖然前線和黃金海洋，其主要股東是赫門，已同意關鍵租船公司，（“Key Charting”）、Golden Ocean Group Management及Golden Ocean租船商分別盡其商業最大努力按市場條款僱用我們的船隻，且不會在營銷前線及Golden Ocean或其其他聯屬公司擁有或管理的任何其他船隻時給予優惠待遇，這方面的利益衝突可能會對我們造成不利影響。根據與Golden Ocean租船公司訂立的協議，倘Golden Ocean租船公司實現的平均每日定期租船等值（“TCE”）費率超過指定水平，吾等有權收取季度利潤分享付款。由於Golden Ocean除我們的船隊外，亦擁有或管理其他船隻，而這些船隻並不包括在利潤分享計算中，我們與Golden Ocean在分配租賃機會時可能會產生利益衝突，從而限制我們船隊的收益，並減少根據我們的租約到期的利潤分享付款或租賃租金。
我們的股東必須依賴我們對合同對手方行使我們的權利。
我們的普通股和其他證券的持有人沒有直接權利強制執行相關和非相關客户在章程或我們作為一方的任何其他協議項下的義務。因此，倘任何該等交易對手違反彼等在任何該等協議項下對吾等的義務，吾等的股東將須依賴吾等向該等交易對手尋求補救。
美國税務當局可能會將我們視為“被動的外國投資公司”，這可能會給美國股東帶來不利的美國聯邦所得税後果。
外國公司將被視為"被動外國投資公司"，或（"PFIC"），就美國聯邦所得税而言，如果（1）公司任何應納税年度的總收入的至少75%是某些類型的“被動收入”，或（2）公司資產平均價值的至少50%生產或持有用於生產這些類型的“被動收入”，被動收入”。就這些檢驗標準而言，"被動收入"包括從與積極開展貿易或業務有關的不相關方收到的股息、利息和出售或交換投資財產所得的收益以及租金和特許權使用費以外的租金和特許權使用費。為了這些檢驗的目的，提供服務所得收入不構成"被動收入"，但光船租賃所得收入構成"被動收入"。
私人投資公司的美國股東就其從私人投資公司獲得的分派以及其出售或以其他方式處置其在私人投資公司的股份所獲得的收益（如有），須遵守不利的美國聯邦所得税制度。
根據這些規則，如果我們的定期包機收入被視為被動租金收入，而非服務收入，我們將被視為私人金融公司。我們相信，就釐定我們是否私人金融公司而言，我們的定期包租收入較有可能不會被視為被動租金收入。相應地，吾等認為，吾等擁有及經營的與產生該等收入有關的資產並不構成被動資產，以確定吾等是否為PFIC。此立場主要基於以下立場：（1）我們的定期租船收入將構成服務收入，而非租金收入，及（2）Golden Ocean Management（向我們的若干定期租船船舶提供服務）將被視為獨立於Golden Ocean租船人（其附屬於Golden Ocean租船人）的實體。根據我們目前及預期的租賃活動，我們不相信我們在當前或未來應課税年度將被視為私人金融公司，儘管無法就此作出保證。
儘管根據PFIC規則，並無直接法律授權處理我們的業務方法，但有大量法律授權支持我們的立場，包括判例法和美國國税局（“國税局”），有關將來自定期包機和航次包機的收入定性為其他税務目的的服務收入的聲明。然而，應該指出的是，也有一個權力將定期租賃收入定性為租金收入，而不是為其他税務目的而將服務收入。因此，無法保證國税局或法院會接受我們的立場，國税局或法院可能會確定我們是PFIC的風險。此外，倘我們的經營性質及範圍發生變化，我們不能保證我們不會於任何未來應課税年度構成私人金融公司。
如果國税局發現我們在任何應課税年度是或一直是PFIC，我們的美國股東將面臨不利的美國聯邦所得税後果。根據PFIC規則，除非這些股東根據經修訂的1986年美國國內税收法典作出選擇（《守則》）（該選擇本身可能對這些股東產生不利影響，如下文“税收—美國聯邦所得税考慮”所述），這些股東將有責任按當時的現行所得税率繳納美國聯邦所得税，我們的普通股，好像超額分配或收益已在股東持有我們普通股的期間內按比例確認。
我們可能不得不為來自美國的收入繳税，這將減少我們的收入。
根據《守則》，擁有或租賃船舶的公司(如我們公司及其子公司)的運輸總收入的50%可歸因於在美國開始或結束但不是同時開始和結束的運輸，除非該公司有資格根據《守則》第883條和根據其頒佈的適用的財政部條例獲得免税，否則不得扣除4%的美國聯邦所得税。
我們相信，我們及我們的各附屬公司於截至2023年12月31日止的應課税年度均符合此法定税務豁免，我們將就美國聯邦所得税申報表的目的採取此立場。然而，有我們無法控制的事實情況可能導致我們在未來應課税年度失去此項免税優惠，從而對我們的美國來源航運收入繳納美國聯邦所得税。例如，如果在特定應課税年度持有本公司普通股5%或以上權益的若干非合資格股東在該課税年度內超過半數日合共擁有本公司已發行普通股的50%或以上，則本公司將不再符合《守則》第883條項下的豁免資格。我們可能會在2024年12月31日或之後結束的應課税年度遵守此規則。由於所涉及問題的事實性質，我們或我們任何附屬公司的免税地位無法得到保證。
如果我們或我們的附屬公司在任何應課税年度無權根據《守則》第883條獲得豁免，我們或我們的附屬公司在該等年度內可能須就該年度內源自往返美國的貨物運輸的總航運收入繳納2%的有效美國聯邦所得税。徵收該税項將對我們的業務產生負面影響，並會導致可供分派予股東的盈利減少。
税法的變化和意想不到的納税義務可能會對我們繳納的税款、經營業績和財務業績產生實質性的不利影響。
我們不時須繳納不同司法權區的所得税及其他税項，而我們的經營業績及財務業績可能會受到全球税務及其他措施的影響。例如，經濟合作與發展組織（“經合組織”）的雙支柱税基侵蝕和利潤轉移項目所提出的全球倡議，導致當今的税務環境存在高度不確定性。2021年10月，經合組織成員提出兩項建議：（i）第一支柱將利潤重新分配至產生銷售額而非實體業務的市場司法管轄區；及（ii）第二支柱強制年收入為7. 5億歐元或以上的跨國公司就其業務所在國家的收入繳納全球最低15%的税。這些改革旨在通過阻止各國降低企業所得税來吸引外國企業投資，從而創造公平的競爭環境。超過140個國家同意制定雙支柱解決方案，以應對經濟數字化帶來的挑戰，2024年，這些指導方針被宣佈生效，現在必須由經合組織成員國頒佈。目前，如果符合豁免要求，符合資格的國際航運收入可在這一框架的許多方面豁免。如果我們處於經合組織第二支柱規則的範圍內，包括由於我們無法滿足國際航運豁免的要求，這些變化，當我們開展業務的各個國家頒佈和實施時，可能會增加我們的税務遵從負擔和成本，我們在這些司法管轄區產生的税款數額和我們的全球有效税率。可能對我們的經營業績及財務業績造成重大不利影響。
作為一家根據百慕大法律註冊的豁免公司，我們的業務可能受到經濟實體要求的約束。
百慕大《2018年經濟實質法》及《2018年經濟實質法規》（分別為“經濟實質法”及“經濟實質法規”）於2018年12月31日生效。經濟實質法適用於百慕大從事相關活動的所有註冊實體，並規定每個該等實體須在百慕大維持實質性經濟存在。就《經濟實體法》而言，相關活動包括銀行業務、保險業務、基金管理業務、融資和租賃業務、總部業務、航運業務、分銷和服務中心業務、知識產權控股業務和作為控股實體開展業務。
百慕大《經濟實質法》規定，開展相關活動的註冊實體符合經濟實質要求，如果（a）在百慕大指導和管理，（b）其核心創收活動，（c）其在百慕大維持足夠的實際存在，（d）其於百慕大擁有足夠具備適當資格的全職僱員及（e）其於百慕大就相關活動產生足夠經營開支。
根據《百慕大經濟實體法》，從事相關活動的註冊實體有義務每年以規定格式向公司註冊處處長(“註冊處”)提交一份聲明(“聲明”)。
倘吾等未能遵守《百慕大經濟實體法》或任何其他司法權區適用於吾等的任何類似法律項下的責任，吾等可能會受到罰款及自發向相關司法權區的外國税務官員披露資料，並可能會從百慕大或該其他司法權區的公司登記冊中除名。任何該等行動均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
倘我們的長期租賃或光船租賃或有關長期租賃船舶及鑽機的管理協議終止，我們的業務及財務業績可能會面臨更大的波動性，我們的收入可能會大幅減少，而我們的經營開支可能會大幅增加。
如果我們的任何租約終止，我們可能無法以類似於我們現有租約條款的條款長期重新租賃這些船隻，或根本無法重新租賃這些船隻。
我們的船隊中有租約的船隻通常在固定期限內簽約，除某些可選期限外。然而，我們已授予我們的部分租船人購買或提前終止選擇權，如果行使，可能會有效地在較早日期終止我們與這些客户的租船。我們的船舶的一項或多項租約也可能在要求所有權或船舶損失的情況下終止。
根據我們與Golden Ocean Management訂立的船舶管理協議，Golden Ocean Management分別負責Golden Ocean租船人所租用船舶的所有技術及營運管理，並就有關該等船舶營運的若干租金損失及各種其他責任作出彌償。如有關章程終止，相應的管理協議亦將終止。
除了8艘租給Golden Ocean的船舶外，我們還有23艘集裝箱船、7艘Suezmax油輪、6艘成品油油輪和6艘汽車運輸船，以及7艘在現貨或短期定期租賃市場交易的幹散貨船。這些船舶的技術和運營管理協議不是固定價格協議，我們不能向您保證，我們未來可能購買的任何其他船舶都將按照固定價格管理協議運營。我們還擁有兩個惡劣環境的鑽井平臺，2014年建造的自升式鑽井平臺萊納斯和2008年建造的半潛式鑽井平臺赫拉克勒斯。2022年9月，萊納斯是從Seadrill重新交付給我們的。同時，該公司的鑽井合同萊納斯隨着康菲石油從Seadrill被分配到我們，我們開始直接從康菲石油那裏獲得鑽井合同收入。在交還赫拉克勒斯2022年12月，該平臺在挪威的一家造船廠進行了第三次SPS和升級，並於2023年6月完成。在完成第三次SPS和升級之後， 赫拉克勒斯調集到加拿大，與埃克森美孚簽訂鑽探合同，該合同於7月中旬開始，2023年9月完成。這個赫拉克勒斯然後調動到納米比亞，開始與Galp Energia簽訂合同，該公司目前正在那裏工作。一旦完成，鑽井平臺將被調動到加拿大，與Equinor簽訂合同，預計將開始 2024年上半年.因此，倘我們收購額外船隻，我們的現金流於未來可能會更不穩定，我們可能會面臨船隻及平臺營運開支增加的風險，而每項均可能對我們的經營業績及業務產生重大不利影響。
我們的若干船舶及鑽井平臺須受船舶或鑽井平臺承租人持有的購買選擇權所規限，倘行使該等選擇權，可能會縮減我們船隊的規模並減少我們未來的收入。
我們的船舶及鑽機的免包租市值預計會不時變動，視乎多項因素而定，包括影響航運及離岸行業的整體經濟及市場狀況、競爭、船舶或鑽機建造成本、政府或其他法規、現行包租費率水平及技術變化。我們已向若干客户授出固定價格購買選擇權，以購買他們從我們租用的船舶和鑽機，這些價格可能低於相應船舶或鑽機在行使選擇權時的免租市場價值。此外，我們可能無法以我們出售船隻或鑽機的價格獲得替換船隻或鑽機。在這種情況下，我們可能會遭受損失和收入減少。
根據我們的融資協議，利率基準的波動可能會影響我們的盈利能力、收益和現金流。
由於我們目前的若干融資協議以及我們未來的融資安排可能採用浮動利率（通常基於有抵押隔夜融資利率（SOFR）），利率變動可能對我們的財務表現造成負面影響。為管理我們在SOFR或任何其他浮動利率下的利率波動風險，我們已並可能不時使用利率衍生工具以有效地固定我們的部分浮動利率債務責任。然而，不能保證使用該等衍生工具（如有）可有效保護我們免受不利利率變動之影響。使用利率衍生工具可能會透過該等衍生工具的市值估值而影響我們的業績。此外，利率衍生工具的不利變動可能要求我們將現金作為抵押品，這可能會影響我們的自由現金狀況。融資協議適用利率波動對我們的業務構成多項風險，包括未來融資協議的借貸成本可能增加，或無法獲得或難以獲得融資，進而可能對我們的盈利能力、盈利及現金流量造成不利影響。
利率變動可能使我們承受利率風險，並對我們的財務表現及財務狀況造成重大不利影響。
我們的部分信貸融資使用浮動利率，使我們面臨利率風險。倘利率上升而我們無法有效對衝利率風險，即使借款金額維持不變，我們的浮息債務償債責任亦會增加，而我們的盈利能力及可用於償債的現金亦會減少。
截至2023年12月31日，我們及綜合附屬公司在信貸融資下有約11億美元的未償還浮息債務。儘管我們使用利率及交叉貨幣掉期來管理我們的利率風險，並於我們的部分租賃協議中訂有利率調整條款，但我們仍面臨利率波動的風險。對於我們的一部分浮動利率債務，如果利率上升，我們沒有轉換為有效固定利率的浮動利率債務的利息支付將增加。
為管理我們在銀行同業拆息、SOFR或任何其他替代利率下的利率波動風險，我們已並可能不時使用利率及跨貨幣衍生工具以有效地固定我們的部分浮息債務責任。然而，不能保證使用該等衍生工具（如有）可有效保護我們免受不利利率變動之影響。使用利率衍生工具可能會透過該等衍生工具的市值估值而影響我們的業績。此外，利率衍生工具的不利變動可能要求我們將現金作為抵押品，這可能會影響我們的自由現金狀況。
截至2023年12月31日，我們及綜合附屬公司已訂立利率及交叉貨幣掉期，以固定我們約4億元未償還債務的利息。
利率上升可能導致我們產生與償債相關的額外成本，這可能對我們的經營業績造成重大不利影響。截至2023年12月31日，我們的未償還債務面臨的最大利率波動風險約為8億美元，包括我們的股權入賬附屬公司。根據我們的估計，利率每變動一個百分點，截至2023年12月31日，利率風險每年增加或減少約790萬美元。該數字並未考慮到我們的某些包機合同包含利息調整條款，據此調整包機利率，以反映與包機資產有關的視為未償債務所支付的實際利息。截至2023年12月31日，1億美元須遵守該等利息調整條款，包括我們的股權入賬附屬公司。所有這些款項均不受利率互換影響，餘額1億美元仍按浮動利率計算。因此，我們對浮動利率債務的淨敞口為7億美元。
我們及附屬公司訂立的利率及交叉貨幣掉期為衍生金融工具，可有效地將浮息債務轉換為定息債務。美國公認會計準則要求這些衍生工具在我們的財務報表中按當前市場價格估值，估值的增減反映在經營業績中，或者如果該工具被指定為對衝，則反映在其他全面收益中。利率變動導致利率及跨貨幣掉期估值變動，並可能對經營業績及其他全面收益造成不利影響。
倘當前利率相對於掉期利率出現重大不利變動，則我們的流動性可能會因須支付抵押品而於掉期合約期間受到影響。這可能會對我們的流動資金造成重大不利影響，視乎波動幅度而定。
匯率變動可能對我們的財務狀況造成重大不利影響。
截至2023年12月31日，我們持有約126，500，000美元以挪威克朗（“挪威克朗”）計值的高級無抵押債券。儘管透過使用貨幣掉期管理對盈利能力的影響，但倘挪威克朗貨幣匯率相對於美元（“美元”）出現不利變動，則須支付抵押品，則於掉期合約期內流動性可能受到影響。這可能對我們的流動資金造成重大不利影響，視乎貨幣波動的幅度而定。
我們可能很難妥善管理我們計劃中的增長。
自我們最初收購Frontline以來，我們已擴充車隊及多元化，並透過全資附屬公司SFL Management AS、SFL Management（Bermuda）Limited、SFL Management（Singapore）Pte（“SFL Management”）提供若干行政服務。有限公司，LH Rig Management（Cyprus）Ltd和SFL UK Management Ltd.
我們打算繼續擴大我們的艦隊。我們持續評估潛在交易，其中可能包括尋求其他業務合併、收購船舶或相關業務、擴大我們的業務、償還現有債務、股份回購、短期投資或我們認為將增加盈利、提高股東價值或符合我們最佳利益的其他交易。我們未來的增長將主要取決於我們尋找和收購合適的資產或業務、識別和完善收購或合資企業、獲得所需融資、將任何收購的船舶和鑽機與我們現有業務整合、增強我們的客户基礎以及管理我們的擴張的能力。
我們車隊規模及多元化的增長將繼續為我們的管理層帶來額外責任，並可能帶來多項風險，例如未披露的責任及義務、難以招聘額外合資格人員及管理與客户及供應商的關係，以及將新收購的業務整合至現有基礎設施。我們不能向您保證我們將成功執行我們的增長計劃，或者我們不會因我們的未來增長而產生重大費用和損失。
我們的槓桿率很高，且受融資協議的限制，限制了我們的經營和融資靈活性。
我們的高級無抵押可換股票據及挪威高級無抵押債券有重大未償債務。我們亦已訂立貸款融資，用以為現有債務再融資及購置額外船隻。我們可能需要在我們的可換股票據、債券或貸款融資到期時為部分或全部債務再融資，並在未來購買額外船隻。我們不能向您保證，我們將能夠在我們可以接受的條件下或在所有。如果我們無法為債務再融資，我們將不得不動用部分或全部現金流，我們可能會被要求出售部分資產，以支付債務的本金和利息。在這種情況下，我們可能無法向股東支付股息，也可能無法按計劃擴大船隊。我們將來也可能會承擔更多的債務。
我們的貸款融資及可換股票據及債券的契約令我們的業務及未來融資活動受到限制，包括：
•限制發生額外債務，包括髮放額外擔保；
•限制留置權的發生；
•對我們支付股息和進行其他分配的能力的限制；以及
•對我們重新談判或修訂章程、管理協議和其他重大協議的能力的限制。
此外，我們的貸款融資包含財務契約，要求我們（其中包括）：
•根據貸款融資提供額外抵押，或按不少於貸款融資未償還本金額的指定百分比（介乎100%至150%），預付貸款融資以維持我們船舶的公平市值；
•在綜合基礎上維持不少於2500萬美元的現金；
•在綜合基礎上維持正營運資金；及
•維持總負債與經調整總資產的比率低於0.80。
根據我們的貸款融資條款，倘我們不符合該等契諾或從貸款人獲得豁免，我們可能不會向股東作出分派。我們不能向您保證，我們將能夠在未來滿足這些契約。
由於這些限制，我們可能需要尋求貸款人的許可才能採取一些企業行動。我們貸款人的利益可能與我們的不同，我們不能保證我們能夠在需要時獲得貸款人的許可。這可能會阻止我們採取符合我們最大利益的行動。
我們的償債義務要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務，這可能會限制我們在未來獲得額外融資、進行資本支出和收購以及開展其他一般公司活動的能力。這些責任也可能限制我們在計劃或應對業務和航運業的變化方面的靈活性，或削弱我們成功抵禦業務或經濟普遍下滑的能力。與其他槓桿率較低的競爭對手相比，這可能會使我們處於競爭劣勢。
此外，我們的債務協議，包括我們的債券協議，包含交叉違約條款，根據我們的其他債務協議之一，違約可能會觸發這些條款。交叉違約條款意味着，如果我們作為擔保人或發行人未能在到期時或在任何適用的寬限期內償還超過某些門檻的任何金融債務，可能會導致根據我們的其他債務協議違約。
如果發生任何違約事件，或者我們無法在違約情況下從貸款人那裏獲得豁免，可能會導致我們的某些或全部債務加速，或者我們的貸款人取消對我們船隻的留置權。如果我們的擔保債務全部或部分加速，在目前的融資環境下，我們將很難對我們的債務進行再融資或獲得額外融資，如果我們的貸款人取消其留置權，我們可能會失去確保我們信貸安排的船隻和其他資產，這將對我們開展業務的能力產生不利影響。
此外，對於我們已經獲得或未來可能獲得的任何豁免或修訂我們的信貸安排，我們的貸款人可能會對我們施加額外的經營和財務限制，或修改我們現有信貸安排的條款。這些限制可能會進一步限制我們支付股息、進行資本支出或產生額外債務的能力，包括通過簽發擔保。我們的貸款人也可能要求支付額外的費用，要求提前償還我們欠他們的債務的一部分，加快我們債務的攤銷時間表，並提高他們向我們收取的未償還債務的利率。見“項目5.業務和財務審查及展望--B.流動性和資本資源”。
此外，根據我們的信貸安排條款，我們向股東支付的股息或其他款項以及我們的子公司向我們支付的股息不受違約事件的影響。見“項目8.財務信息--股利政策”。
我們可能會受到訴訟，如果不能解決對我們有利的問題，並且沒有足夠的保險，可能會對我們產生實質性的不利影響。
我們可能會不時地捲入各種訴訟事宜。這些事項可能包括但不限於合同糾紛、人身傷害索賠、環境索賠或訴訟、石棉和其他有毒侵權索賠、僱傭事宜、政府對税收或關税的索賠，以及在我們正常業務過程中出現的其他訴訟。儘管我們打算積極為這些事項辯護，但我們不能肯定地預測任何索賠或其他訴訟事項的結果或影響，以及任何訴訟的最終結果或解決這些訴訟的潛在費用可能對我們產生重大不利影響。保險可能並非在所有情況下都適用或足夠，和/或保險公司可能不會保持償付能力，這可能會對我們的財務狀況產生重大不利影響。
與我們普通股相關的風險
我們是一家控股公司，依賴於子公司向我們分配資金的能力，以履行我們的財務義務。
我們是一家控股公司，我們的子公司負責我們的所有業務，並擁有我們所有的運營資產。除子公司的股權外，我們沒有其他重大資產。我們的子公司擁有我們所有的船舶和鑽井平臺，根據我們的租船協議，我們向子公司支付費用。因此，我們向股東分配資金的能力取決於我們子公司的業績以及它們向我們分配資金的能力。子公司作出這些分配的能力可能會受到第三方的索賠或其他訴訟的影響，或受到其各自公司司法管轄區管理公司支付股息的法律的影響。根據我們的信貸安排條款，如果子公司不遵守相關協議的條款，我們可能會被限制從子公司進行分銷。如果我們無法從子公司獲得資金，我們可能無法向股東支付股息。
我們普通股的市場價格可能是不可預測的和不穩定的。
我們普通股的市場價格一直不穩定。在截至2023年12月31日的年度，我們普通股的收盤價從2023年12月22日的高點11.71美元到2023年5月16日的低點8.48美元不等。由於以下因素，我們普通股的市場價格可能會繼續波動：我們的季度和年度業績以及本行業其他上市公司的實際或預期波動，關鍵管理人員的變動，我們股息支付的任何減少或我們股息政策的變化，航運和離岸行業的合併和戰略聯盟，航運和離岸行業的市場狀況，政府監管的變化，我們的經營業績低於證券分析師預測的水平，我們的租船同行認為或實際無法充分履行租船合同，包括我們鑽井平臺的承租人和關於我們或我們的競爭對手的第三方公告以及證券市場的總體狀況。航運和離岸行業一直高度不可預測和不穩定。這些行業的普通股市場可能也同樣不穩定。股市的市場波動性仍然很高。因此，我們不能向您保證，您將能夠以高於或等於原始購買價的價格出售您購買的任何我們的普通股，經任何股息調整後也是如此。此外，如果我們的普通股價格下跌，我們通過發行股票或以其他方式使用我們的普通股作為對價籌集資金的能力將會降低。
全球範圍內的通脹壓力可能會對我們的運營業績和現金流產生負面影響。
最近觀察到，全球經濟經歷了通脹壓力，全球許多部門都出現了價格上漲。例如，2023年美國消費者價格指數(CPI)同比上漲3.4%，很大程度上是受住房成本上升的推動。消費者價格指數是衡量數十種商品成本的通脹指標。隨着各國央行開始對物價上漲做出反應，通脹壓力是否會持續，以及持續到何種程度，仍有待觀察。如果通貨膨脹成為全球經濟中的一個重要因素，更具體地説，在航運業中，通貨膨脹壓力將導致運營、航程和行政成本增加。此外，通貨膨脹對我們運輸的產品的供求的影響可能會改變對我們的服務的需求。央行為應對通脹壓力而對經濟進行幹預，可能會減緩經濟活動，包括改變消費者的購買習慣，減少對我們所攜帶的商品和產品的需求，並導致貿易減少。因此，我們交付的貨物數量和/或我們船隻的租賃費可能會受到影響。這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生不利影響。
未來出售我們的普通股或轉換我們的可轉換票據 可能導致我們普通股的市場價格下跌。
我們普通股的市場價格可能會下降，原因是我們在市場上大量出售我們的股票，或者人們認為這種出售可能發生，或者我們的可轉換票據被轉換。這可能會壓低我們普通股的市場價格，並使我們更難在未來以我們認為合適的時間和價格出售股權證券，或者根本不出售。
因為我們是一家外國公司，你可能不會擁有與美國公司股東相同的權利。
我們是百慕大豁免公司。本公司的組織章程大綱及公司細則及經修訂的《1981年百慕大公司法》管理本公司的事務。面對我們的管理層、董事或控股股東的訴訟，投資者在保護自己的利益和執行判決方面可能比在美國司法管轄區註冊的公司的股東更難。根據百慕大法律，董事通常只對公司負有受託責任，而不對公司股東負有受託責任。我們的股東可能不會直接對我們的董事採取行動。此外，百慕大法律沒有為我們的股東根據百慕大法律提起集體訴訟提供機制。此外，我們的公司細則規定，除構成欺詐、不誠實或違法的行為或不作為外，董事或高級管理人員因任何作為或不作為而產生的任何責任均須獲得賠償。
由於我們的辦公室和我們的大部分資產都在美國以外，您可能無法在美國對我們提起訴訟，或執行鍼對我們的判決。
我們的執行辦公室、行政活動和我們的大部分資產都位於美國以外。此外，我們的大多數董事和官員都不是美國居民。因此，投資者可能更難在美國境內向我們送達法律程序文件，或在任何訴訟(包括基於美國聯邦證券法民事責任條款的訴訟)中執行在美國境內和美國境外對我們不利的判決。
第四項：提供公司相關信息。
A.公司的歷史和發展
“公司”(The Company)
我們是SFL有限公司，是一家總部位於百慕大的公司，於2003年10月10日在百慕大註冊成立，是根據1981年百慕大公司法(公司編號：EC-34296)。我們主要從事船舶和離岸相關資產的所有權和運營，並參與資產的租賃、購買和出售。我們的註冊和主要執行辦事處位於百慕大HM 08號漢密爾頓帕拉維爾路14號帕拉維爾廣場，我們的電話號碼是+1(441)295-9500。美國證券交易委員會擁有一個互聯網網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。美國證券交易委員會的網址是www.sec.gov。這些網站上包含的任何信息均未納入本年度報告或構成本年度報告的一部分。
我們通過位於百慕大、加拿大、塞浦路斯、利比裏亞、納米比亞、挪威、新加坡、英國和馬紹爾羣島的子公司和分支機構開展業務。
我們是一家國際船舶擁有和租賃公司，擁有龐大和多樣化的資產基礎，涵蓋海運、航運和離岸資產類別和業務部門。截至2023年12月31日，我們的資產包括7艘原油油輪、6艘成品油油輪、15艘幹散貨船、32艘集裝箱船(包括7艘租賃集裝箱船)、5艘汽車運輸船、1個自升式鑽井平臺和1個超深水鑽井平臺，以及2個正在建造的雙燃料7,000車當量單位(CEU)新造汽車運輸船。其中一艘船於2024年1月從造船廠交付，第二艘船預計將於2024年上半年交付。我們還在我們的聯營公司中部分擁有四艘租入的集裝箱船。
我們的主要目標是通過對各種海洋和離岸資產類別的增值收購來繼續增長我們的業務。在這樣做的過程中，我們的戰略是通過主要以中長期光船或定期租賃的方式租用我們的資產，以產生穩定和不斷增加的現金流。
公司歷史沿革
我們成立於2003年，是Frontline的全資子公司，Frontline是大型原油油輪的主要運營商。2004年，Frontline以部分剝離的方式將我們25%的普通股分配給其普通股東，我們的普通股於2004年6月14日開始在紐約證券交易所(NYSE)交易，股票代碼為“SFL”。Frontline隨後又向其股東分紅了六股我們的股票，目前它在我們公司的持股比例不到1%。我們當時的資產包括一支Suezmax油輪船隊、超大型原油運輸船(“VLCC”)和石油/散裝/礦石運輸船。
自2004年以來，我們的資產基礎多元化，目前擁有七種資產類型，包括原油油輪、成品油油輪、集裝箱船、汽車運輸船、幹散貨船、自升式鑽井平臺和超深水鑽井平臺。此外，我們還有一定的財務投資。
收購、交付、資本投資和處置
收購、交付和資本投資
於截至2023年12月31日止年度內，我們投資1.178億元於惡劣環境的半潛式鑽井平臺進行SPS、壓載水處理系統(“BWTS”)及其他資本升級工程大力神。
在截至2023年12月31日的年度內，我們已支付兩艘雙燃料7000 CEU新造汽車運輸車的分期付款和相關費用總計1.584億美元，這些運輸車旨在使用在建的液化天然氣。第一艘船，埃姆登於2023年9月交付，而第二艘船，沃爾夫斯堡，於2023年11月交付。在交付時，這些船隻為一家總部位於亞洲的運營商提供了從亞洲到歐洲的航程包租，此後，這些船隻開始了對大眾集團為期10年的定期租船。
同樣在截至2023年12月31日的年度內，我們已經支付了與另外兩個在建的另外兩個雙燃料7000 CEU新造汽車運輸車有關的分期付款和相關費用8,390萬美元。其中一艘船，奧丁駭維金屬加工於2024年1月從造船廠交付，並立即開始了對K Line的為期10年的定期租船。第二艘船，雷神駭維金屬加工，預計也將在2024年上半年交付，並將立即開始為期10年的KLine包機。
處置
在截至2023年12月31日的年度內，我們處置了以下船隻：
•2023年3月和2023年4月，我們交付了兩艘Suezmax油輪，GloryCrown和光大銀行，在現貨市場交易，出售給無關的第三方。與這筆交易有關的淨銷售收益為8490萬美元，並從出售中記錄了1640萬美元的收益。
•2023年4月和2023年6月，我們出售並交付了這兩艘化學品油輪，SFL Weser和SFL易北角，也在現貨市場交易，出售給無關的第三方，淨出售收益為1,940萬美元。我們在出售時錄得收益30,000美元，出售前錄得減值虧損740萬美元。
•2023年8月，我們出售並交付了VLCC，路橋智慧於租賃合約中適用的購買選擇權行使後，將先前入賬為“回租資產”的投資轉讓予Landbridge Universal Limited（“Landbridge”）。從Landbridge收到的銷售所得款項淨額共計5200萬美元，我們就該交易錄得收益220萬美元。
於2024年1月1日至2024年3月14日期間，我們並無出售任何船隻或鑽機。
企業債務和租賃債務融資
2023年1月，我們提取了1.446億美元用於四艘蘇伊士型油輪的融資。該融資按複合每日SOFR加利潤率計息，年期約為三年。
2023年2月，我們在北歐信貸市場發行了1.50億美元於2027年到期的高級無抵押可持續發展掛鈎債券。該債券以99.58%的價格發行。債券面值與市場價值之間的差額60萬美元將在債券有效期內作為利息支出攤銷。該等債券每年支付面值8. 875%的票息，並可於二零二七年二月一日悉數贖回，所得款項淨額用於現有債券再融資及一般企業用途。
於二零二三年一月至三月期間，我們購回約53，000，000元於二零二三年到期之4. 875%優先無抵押可換股債券。回購是利用發行新的1.50億美元可持續性掛鈎債券的剩餘現金以及有利的市場條件進行的。購回後剩餘未償還結餘淨額84，900，000元已於2023年5月債券到期時悉數贖回。
2023年2月，我們回購了2023年到期的7億挪威克朗優先無抵押浮動利率債券中約2940萬美元（2.93億挪威克朗）。由於市場條件良好，此次回購來自發行新的1.50億美元可持續性掛鈎債券的剩餘現金。回購後剩餘的未償還餘額淨額38. 1百萬美元（407百萬挪威克朗）已於2023年9月債券到期時悉數贖回。
於2023年4月，我們透過日本經營租賃（含看漲期權融資結構）訂立一項售後回租交易，金額為4，500萬美元，以融資該汽車承運商， 阿拉伯海.該船舶已出售及租回，租期約為五年，可選擇於期末購買該船舶。
此外，於2023年4月，我們提取了1.5億美元用於惡劣環境自升式鑽井平臺的再融資， 萊納斯.該融資按固定利率計息，年期約為三年。
於2023年5月，我們透過日本經營租賃（含看漲期權融資結構）訂立一項售後回租交易，金額為3，850萬美元，以融資該2，500 TEU集裝箱船。 馬士基·佩萊帕斯.該船被出售並租賃，租期近9年，並可選擇在大約6或7年後購買該船。
2023年5月，我們提取了1.50億美元，並進一步提取了840萬美元用於惡劣環境半潛式鑽井平臺的再融資， 赫拉克勒斯和一般公司用途。該等融資按複合每日SOFR加息差計息，年期約為三年。
此外，於2023年5月，我們提取了3250萬美元的交付前設施，用於兩個7，000 CEU新造汽車承運商， 奧丁駭維金屬加工和雷神駭維金屬加工.交付前融資按複合每日SOFR加利潤率計息，並須於二零二四年交付船舶時償還。
於2023年9月及2023年11月，我們分別透過日本經營租賃（含看漲期權融資結構）完成售後回租交易，金額為7220萬美元，為兩家7，000輛CEU新建汽車承運商提供融資。 埃姆登和沃爾夫斯堡總額為1.444億美元。該等船隻已出售及租回，租期近12年，並可選擇在約10年內購買該等船隻。
於2023年12月，我們獲提供60，000，000元的反向股票貸款融資，作為根據2021年與一家銀行訂立的一般股份借出協議借出的本公司股份的抵押。截至2023年12月31日，本公司有1180萬股股份由銀行託管。該融資按實際聯邦基金利率（“聯邦基金利率”）加差額計息，並須按要求償還。
股票期權
於二零二三年二月，我們根據購股權計劃（“購股權計劃”）向僱員、高級職員及董事授出合共440，000份購股權。購股權為期五年，歸屬期為三年，首批購股權將於二零二四年二月起行使。最初的行使價為每股10.34美元。
於2024年2月，我們根據購股權計劃向僱員、高級職員及董事授出合共440，000份購股權。購股權為期五年，歸屬期為三年，首批購股權將於二零二五年二月起行使。最初的行使價為每股12.02美元。
股發行
於2024年1月，我們向一名高級職員發行了43，708股新股，以結清根據本公司的激勵計劃於2019年發行的購股權。 已行使購股權之加權平均行使價為 $6.62每股，行使購股權的內在價值為50萬元。
股份回購
2023年5月，董事會授權回購最多總計1億美元的公司普通股，有效期至2024年6月30日（“股份回購計劃”）。本公司沒有義務根據該計劃的條款回購其任何普通股，該計劃可以暫停或恢復在任何時間由本公司酌情決定，恕不另行通知。
截至2023年12月31日止年度，我們根據股份購回計劃購回合共1，095，095股股份，平均價格約為每股9. 27美元，本金總額為1，020萬美元。根據授權股份回購計劃，我們有89，847，972美元剩餘。
回購的具體時間及金額將由本公司全權酌情決定，並可能因市況及其他因素而有所不同。根據該計劃的條款，我們沒有義務回購我們的任何普通股。
新合同、延期和變更
2023年5月，我們與Galp Energia的子公司簽署了惡劣環境半潛式鑽井平臺的合同 赫拉克勒斯.該合同於2023年11月開始，涉及兩口井外加可選的測試。在沒有任何選擇的情況下，包括動員期在內，為期約115天。
2023年8月，我們與Equinor的子公司簽署了一份關於惡劣環境半潛式鑽井平臺的新合同 赫拉克勒斯.該合同為一口井加一口可選井，預計將於二零二四年上半年開始，屆時與Galp Energia的合同終止。固定合同期限約為200天，包括往返加拿大的運輸時間。
2023年10月，馬士基宣佈了9500 TEU集裝箱船的延期選擇 馬士基薩拉特直到2025年第二季度。
2023年11月，15400 TEU集裝箱船 薩凡納快車與Hapag Lloyd AG（"Hapag Lloyd"）簽訂為期五年的定期租賃合同。
2024年3月，馬士基宣佈為8，700 TEU集裝箱船再延長12個月的選擇權。 聖費利佩，和9500 TEU集裝箱船，馬士基斯卡斯廷德.
股息再投資計劃（“股息再投資計劃”）及市場銷售協議（“ATM”）
2022年4月12日，董事會授權更新我們的股息再投資計劃（DRIP），以促進個人和機構股東的投資，這些股東希望定期或一次性或其他方式將所收到的股息或其他現金金額投資於公司普通股。於2022年4月15日，本公司以表格F—3ASR（登記號333—264330）提交了登記聲明，以登記根據DRIP出售最多10，000，000股普通股。如果根據計劃的條款要求和授予DRIP中的某些豁免條款，我們可能會不時向投資者授予額外的股份銷售，最多不超過根據計劃登記的金額。
於二零二零年五月，我們與BTIG LLC（“BTIG”）訂立股權分派協議，據此，本公司可不時透過ATM計劃（“二零二零年ATM計劃”）發售及出售總銷售所得款項最多為1億美元的新普通股。 根據2020年ATM計劃，我們已經出售了1140萬股普通股，並獲得了9020萬美元的淨收益。 於2022年4月，我們與BTID訂立經修訂及重列的股權分派協議，據此， 公司可不時發售和出售新的普通股，最多至 1億美元通過與BTIG的ATM計劃（“2022 ATM計劃”）。根據該協議，於2020年5月設立的先前2020年ATM計劃已終止，並以更新的2022年ATM計劃取代。2023年4月28日，關於2022年ATM計劃，我們向SEC提交了一份新的註冊聲明，表格F—3ASR（註冊號333—271504）和隨附的招股説明書補充，以登記根據2022年ATM計劃最多1億美元普通股的要約和出售。 根據2022年ATM計劃，沒有出售普通股。
截至2023年12月31日止年度，概無根據DRIP及ATM安排發行及出售新普通股。
分紅
於2023年2月15日，董事會宣佈派發每股0. 24美元的股息，該股息已於2023年3月30日以現金支付予截至2023年3月15日記錄在案的股東。
於2023年5月15日，董事會宣佈派發每股0. 24美元的股息，該股息已於2023年6月30日以現金支付予截至2023年6月16日記錄在案的股東。
2023年8月17日，董事會宣佈派發每股0. 24美元的股息，該股息已於2023年9月29日以現金支付予截至2023年9月14日的記錄在案的股東。
於2023年11月8日，董事會宣佈派發每股0. 25美元的股息，該股息已於2023年12月28日以現金支付予截至2023年12月15日記錄在案的股東。
2024年2月14日，董事會宣佈派發每股0.26美元的股息，將於2024年3月28日或前後以現金支付予截至2024年3月15日的記錄在案的股東。
公司註冊會計師變更
於二零二二年十一月，MSPC註冊會計師及顧問。截至2022年12月31日止財政年度的本公司獨立註冊會計師事務所（“MSPC”）（PCAOB事務所ID號：717）通知我們，其決定不再次被任命為本公司截至2023年12月31日止財政年度的獨立註冊會計師事務所。於2022年11月24日，董事會委任安永會計師事務所（“安永”）（PCAOB事務所編號：1572）為截至2023年12月31日止年度的繼任獨立註冊會計師事務所。安永的委聘已於二零二三年五月八日舉行的股東周年大會上獲股東批准。請參閲“項目16F。更改註冊人的核證會計師"以瞭解進一步資料。
俄羅斯—烏克蘭衝突和紅海破壞
俄羅斯和烏克蘭之間的衝突擾亂了供應鏈，造成了全球經濟的不穩定，美國和歐盟等國家宣佈對俄羅斯政府及其支持者實施制裁。外國資產管制處管理和執行對俄羅斯實施制裁的多個機構，包括：俄羅斯有害外國活動制裁計劃，該計劃是根據《行政命令》（E.O.）宣佈的與俄羅斯有關的國家緊急狀態建立的。14024年，隨後通過某些額外的當局擴大和處理，以及與烏克蘭/俄羅斯有關的制裁方案，該方案是在行政命令中宣佈的與烏克蘭有關的國家緊急狀態下建立的。13660，隨後通過某些額外的權力機構擴大和處理。美國還發布了幾項行政命令，禁止某些與俄羅斯有關的交易，包括進口某些原產於俄羅斯的能源產品、美國人對俄羅斯能源部門的投資，以及其他禁令和出口管制。持續的衝突可能導致對俄羅斯境內或與俄羅斯有關的人員實施進一步的經濟制裁或新類別的出口限制。截至2024年3月14日，公司的包機合同尚未受到俄羅斯和烏克蘭事件的重大影響。然而，在未來，本公司與其擁有或將擁有租賃合同的第三方可能會受到此類事件的影響。雖然烏克蘭衝突的全球影響總體上仍存在很大的不確定性，但這種緊張局勢可能會對公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流造成不利影響。
以色列和加沙的武裝衝突難以預測，其對世界經濟的影響也不確定。加沙地帶的衝突大大增加了航運的政治風險，因為它在地理上和政治上都接近世界上最大的石油出口地區。船隻安全措施的成本受到中東地緣政治衝突和紅海及其周邊地區海上事件的影響，包括在亞丁灣也門海岸附近，那裏的船隻面臨越來越多針對與美國有關聯的船隻和馬紹爾羣島懸掛國旗的船隻的武裝襲擊。扣留船隻或採取額外的安全措施可能會導致收入和其他成本的大量損失，而未投保損失的風險可能會對我們的業務、流動性和經營業績產生重大不利影響。紅海航運危機擾亂了供應鏈，巴拿馬運河堵塞造成的航運中斷更是雪上加霜，巴拿馬運河正在經歷該地區最嚴重的乾旱之一。考慮到在紅海遭到襲擊的風險，許多船隻現在都在避開運河，選擇了好望角周圍的航線，從而增加了船隻的過境時間和成本。截至2024年3月14日，公司的船隻和合同沒有受到中東和紅海事件的實質性影響。
通貨膨脹率
鑑於目前和可預見的經濟環境，巨大的全球通脹壓力可能會增加公司的運營、航程、一般和行政以及融資成本。此外，由於紅海中斷，運輸成本大幅增加，這可能反映在進口價格的上漲上，運輸時間延長將減少中間投入和消費品的供應。從歷史上看，航運公司習慣於在航運低迷時期航行，應對通脹壓力，並監控成本以保持流動性，因為它們通常會鼓勵供應商和服務提供商降低費率和價格。
因此，我們在所有投資決策中都假設了通脹，並試圖緩解成本通脹。我們不斷監控我們機隊的成本水平，併為相同的服務僱傭一批不同的供應商，以獲得具有競爭力的服務定價。然而，不能保證通貨膨脹的影響不會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。
B.業務概述
我們的業務策略
我們的主要目標是通過實施以下戰略，盈利地增長我們的業務並增加每股長期可分配現金流：
(1)擴大我們的資產基礎。我們已經並打算通過及時和有選擇地收購額外的資產和業務來擴大我們的資產基礎規模，我們相信這些資產和業務將增加每股的長期可分配現金流。我們將尋求通過各種交易擴大我們的資產基礎，包括下新訂單、收購二手船舶和簽訂短期、中期或長期租賃安排。我們還在更廣泛的海運業進行金融投資或提供以船隻、鑽井平臺和或其他資產為抵押的貸款。我們有時也可能購買初始租船範圍不大或有限的船舶。我們相信，通過簽訂新的建造合同或購買二手船隻或鑽井平臺，我們可以為我們的資產的長期增長做好準備。我們還可能尋求新的投資機會，包括對環境產生積極影響的技術和資產，總體目標是根據聯合國可持續發展目標減少公司的碳足跡。
(2)使我們的資產基礎多樣化。*自2004年以來，我們的資產基礎多樣化，目前擁有以下資產類型，包括原油油輪、成品油油輪、集裝箱船、汽車運輸船、幹散貨船、自升式鑽井平臺和超深水鑽井平臺。我們相信，還有其他有吸引力的市場可以為我們提供進一步多元化資產基礎的機會。這些市場包括對航運、海運和離岸行業的某些運營商具有長期戰略重要性的船舶和其他資產。我們相信，我們管理層的專業知識和關係，加上我們與John Fredriksen先生的關係，可以為我們提供擴大資產基礎的增量機會。
(3)擴大和多樣化我們的客户關係。自2004年以來，我們的客户羣從1個增加到10多個，Golden Ocean現在是我們長期客户名單中唯一的關聯方。我們打算繼續擴大與現有客户的關係，並增加新客户，因為服務於國際航運、海運和海上石油勘探和生產市場的公司繼續擴大對租賃資產的使用，以增加產能。
(4)追求中長期固定費率包機。我們打算繼續追求中長期固定費率包租，這為我們提供了穩定的未來現金流。我們的客户通常會使用長期包租進行戰略擴張，因為他們的大多數資產通常對某些運營池、成熟的貿易路線或專用油田設施具有戰略重要性。我們相信我們將處於有利地位，能夠參與他們的增長。此外，我們還將尋求達成更短的租船協議，並規定利潤分享，以便我們能夠在強勁的市場中創造增量收入和分享上行空間。
我們在環境、社會和治理方面的努力
SFL依賴我們部門的SASB框架來促進對重大ESG問題的監測。我們努力將《聯合國全球契約原則》納入我們的一般業務以及我們的ESG管理系統，如下文更全面地描述。
我們進行了實質性分析，以幫助我們確定可持續發展努力的優先順序。我們對潛在重大主題的審查遵循GRI重大標準(GRI 3,2021年)，考慮到我們運營影響的嚴重性和可能性。我們的ESG優先事項也考慮到了那些在財務上具有實質性的因素，在這方面，我們遵循SASB海運標準(2018)。董事會審議了下列專題，並認為它們是列入ESG報告的材料：
•温室氣體直接排放；
•低碳能源；
•與氣候有關的風險；
•涉及船員的海上傷亡
•腐敗風險；
•船舶回收；
•溢出和釋放；以及
•合規培訓和船上培訓。
我們已就上述評估所指的重要領域訂立具體目標。特別是，SFL將繼續制定其戰略，以應對直接排放和相關氣候相關風險。
我們的企業道德和行為守則由董事會制定。董事會致力確保我們有足夠的內部監控及風險管理系統，當中涵蓋我們的企業價值觀及道德指引，包括企業社會責任指引。董事會定期考慮關鍵的環境、社會及管治事宜，並根據我們的行為守則，任何重大事件均直接向董事會報告。董事會亦審閲我們的年度環境、社會及管治報告，當中載列我們的環境、社會及管治策略及目標，並彙報我們所有業務營運的環境、社會及管治表現。我們的所有環境、社會及管治報告可於我們的網站www. example.com查閲。本公司網站上的資料並無以提述方式納入本年報。
與其他Hemen相關公司，如Avance Gas，Flex LNG Ltd.，我們已成立ESG論壇，旨在設計業界領先的ESG風險管理方法及報告參數。
我們還支持以下倡議：《海員福利和船員更換海王星宣言》、海事反腐敗網絡（MACN）、清潔航運聯盟和國際獨立油輪船東協會（Intertanko）。我們亦遵守石油公司國際海洋論壇（“OCIMF”）的要求。
環境優先事項
監控和管理
在SFL，我們正在研究如何管理我們的環境影響，以更好地保護環境，行業，我們的客户和我們自己的業務。我們的環境政策描述了我們對環境盡職調查的承諾，以及如何管理硫氧化物、氮氧化物、廢物和其他排放物的泄漏和運營排放。
自二零二一年起，我們推出數字平臺以跟蹤船舶燃料效率，截至本年報日期，我們繼續跟蹤船舶燃料效率。我們相信，實時跟蹤我們的船舶排放和能源消耗是根據法規和我們自己的目標監控能源效率和排放的重要工具。
脱碳
我們將脱碳視為未來的戰略重點；這將解決我們的直接排放、監管變化的氣候相關風險、客户不斷變化的期望以及獲得具有成本效益的資本。我們車隊的能源組合取決於可用的技術。
社會優先事項
我們相信，為員工提供安全及健康的勞動條件、有利的環境及在本公司內發展的機會，是員工福祉的關鍵，亦是SFL長期成功的根本。
勞動權利和工作條件
除了保障員工的健康和安全外，我們還努力確保員工（無論是陸上還是海上）在符合國際勞工公約和海事勞工公約規定的條件下工作。作為保障海員勞動權利的一部分，這些公約包括集體談判協議的權利，並規定任何僱員不受基於國籍、種族或任何其他原因的歧視。
多樣性
我們的政策禁止基於性別、種族、膚色、年齡、宗教信仰、性取向、婚姻狀況、國籍、殘疾、血統、政治見解或任何其他原因而對任何員工或任何其他人進行歧視。我們是一家國際公司，船上員工來自世界各地。雖然我們的平臺和船上員工主要是男性，但女性佔我們陸上員工的40%以上。
人權
我們致力於尊重和保護聯合國《工商業與人權指導原則》（“UNGP”）所載的國際公認人權。我們是一家國際化的公司，供應商來自世界各地。我們努力制定並更新必要的政策、盡職調查程序和根據聯合國全球方案獲得補救的途徑。
治理優先事項
SFL採取以風險為本的合規方針，並已制定政策及程序，清楚列明我們如何管理環境、社會及管治事宜。該等政策及程序會定期檢討及更新（如有需要），可減低我們的風險及任何負面環境、社會及管治影響。我們的ESG管理體系由年度風險評估、誠信盡職調查、員工培訓、第三方審核、內部系統及監控（例如內部合規測試、補救及調查）予以補充。我們每年都會進行全面的合規風險評估，以充分應對SFL面臨的合規風險。
反賄賂與反腐敗
承諾誠實和道德的行為和誠信是SFL的關鍵價值觀。這些價值觀體現在我們與客户、業務夥伴、員工、股東和我們經營所在社區的合作方式中。我們對賄賂採取零容忍政策，正如我們的企業道德與行為準則和金融犯罪政策所述，該政策適用於SFL的管理人員、董事、員工以及工人和第三方顧問控制的所有實體，無論他們位於何處。我們實施的全企業反貪污及洗黑錢政策乃以英國《反賄賂法》及美國《反海外腐敗法》（“反海外腐敗法”）為藍本。
評估及監察業務流程、培訓及監控是實施我們反貪污政策的基本工具。作為我們合規流程的一部分，我們向員工提供適當的基於風險的溝通和培訓，作為他們入職和持續發展計劃的一部分。
更多詳情請參閲我們最新的環境社會管治報告，可於我們的網站www.example.com查閲。本公司網站上的資料並無以提述方式納入本年報。
顧客
截至2024年3月14日，我們的客户包括（其中包括）Golden Ocean Group Limited（“Golden Ocean”）、Maersk A/S（“Maersk”）、Maersk Sealand Pte Ltd（“Maersk Sealand”）、MSC Mediterranean Shipping Company S.A.。及其附屬公司Consolerate Shipping Ltd.（"MSC"），康菲石油公司Skandinavia AS（"康菲石油"），菲利普斯66公司（"Phillips 66"）、長榮海運股份有限公司及其附屬公司長榮海運（新加坡）Pte Ltd（"Evergreen"），Volkswagen Konzernlogistik Zuh Co. OHG Koch Shipping Pte Ltd（"Koch"）、Koch Shipping Pte Ltd（"Koch"）、EUKOR Car Carriers Inc.（"K Line"）、Trafigura Maritime Logistics Pte Ltd（"Trafigura"）、Hapag—Lloyd AG（"Hapag—Lloyd"）、Koch Shipping Pte Ltd（"Koch"）、EUKOR Car Carriers Inc.（"Eukor"）、Galp Energia，S.A（"Galp Energia"）和Equinor Canada Ltd（"Equinor"）。
代表我們收入最大比例的客户在下文“第5項—影響我們當前及未來業績的因素”中討論。
競爭
我們目前在海運、航運和海上工業的多個領域開展業務，包括石油運輸、幹散貨運輸、石油產品運輸、集裝箱運輸、汽車運輸和鑽井平臺。
國際海上石油運輸服務、幹散貨運輸服務、集裝箱和汽車運輸服務市場高度分散和競爭激烈。海上石油運輸服務一般由兩類主要經營者提供：大型石油公司或自備船隊（私營和國有）和獨立船東船隊。
此外，若干船東和經營者不斷將其船隻集中在一起，這種集中在客户手中的程度與獨立擁有和經營的船隊相同。許多主要石油公司和其他商品運輸公司也經營自己的船隻，並利用這些船隻不僅運輸自己的貨物，而且還為第三方運輸貨物，與獨立船東和經營者直接競爭。
集裝箱船和汽車運輸公司一般由物流公司經營，這些船舶被用作其服務的一個組成部分。因此，集裝箱船和汽車運輸公司通常以定期為基礎租用，單航程租用不太常見。由於市場在近幾十年來大幅增長，我們預計未來將有更多的船舶由物流公司在短期基礎上租用，特別是較小的船舶，但這將視乎市場條件和船舶供應情況而異。
我們的自升式鑽井平臺和超深水鑽井平臺以包租方式分租給石油巨頭。自升式鑽井平臺和超深水鑽井平臺通常由石油公司根據特定地區的油井鑽探或石油勘探活動以較短期的方式租用，但當石油公司希望滿足對此類鑽井平臺的較長期需求時，也有較長期的包租可用。超深水半潛式鑽井平臺是自動推進的，因此可以很容易地在地理區域之間移動。自升式鑽井平臺不是自動推進的，但用重型船隻長途運輸這些資產是很常見的。因此，這些鑽井平臺的市場和競爭實際上是全球範圍的。
上述所有部門的租船競爭都很激烈，這取決於船隻/鑽井平臺及其技術和商務管理人員的價格、地點、大小、年齡、規格、狀況和可接受性。競爭也受到其他大小船隻/鑽井平臺的可用性的影響，可以在我們從事的行業中競爭。我們現有的大部分船隻都是長期以固定費率租用的，因此短期內不會受到競爭的直接影響。然而，租給黃金海承租人的幹散貨船必須遵守利潤分享協議，這些協議受到承租人經歷的競爭的影響。
航運業的環境法規和其他法規
政府法規和法律對我們船隊的所有權和運營產生重大影響。我們須遵守國際公約及條約，以及在我們的船舶可能營運或註冊所在國家有效的國家、州及地方法律法規，包括儲存、處理、排放、運輸及排放有害及無害物料，以及污染的補救及自然資源損害的責任。遵守這些法律、規章和其他要求需要大量開支，包括船隻改裝和執行某些作業程序。
各種政府和私人實體對我們的船隻進行定期和非定期檢查。這些實體包括當地港務局（適用的國家當局，如USCG、港務長或同等機構）、船級社、船旗國管理局（註冊國）和租船人，特別是碼頭經營人。其中某些實體要求我們獲得許可證、執照、證書和其他授權，以確保我們的船隻的安全運營。如不遵守，我們可能需要承擔鉅額費用，或導致我們一艘或多艘船舶暫時停止運營。
對環境問題的日益關注導致了對符合更嚴格環境標準的船隻的需求。我們必須維持我們所有船隻的操作標準，強調操作安全、質量維護、對我們的軍官和船員的持續培訓以及遵守美國和國際法規。我們相信，我們的船隻的營運基本上符合適用的環境法律及法規，我們的船隻擁有進行我們的營運所需的所有材料許可證、執照、證書或其他授權。然而，由於該等法律及法規經常變動，並可能施加越來越嚴格的要求，我們無法預測遵守該等要求的最終成本，或該等要求對我們船隻的轉售價值或使用壽命的影響。此外，未來發生的嚴重海上事故對環境造成重大不利影響，可能會導致額外的立法或法規，對我們的盈利能力和聲譽造成負面影響。
船旗國
根據《聯合國海洋法公約》的定義，船旗國負責實施和執行與所有被授予懸掛其國旗權利的船舶有關的廣泛的國際海事法規。《航運業船旗國業績準則》根據下列因素對船旗國進行評估：批准、實施和執行主要國際海事條約；監督調查；遵守國際勞工組織報告的情況；參加海事組織會議。我們的船隻和鑽井平臺懸掛利比裏亞、馬紹爾羣島、塞浦路斯、香港和挪威的國旗。
國際海事組織
國際海事組織、聯合國海事安全和防止船舶污染機構（"海事組織"）已通過《經1978年議定書修訂的1973年國際防止船舶造成污染公約》，統稱為《73/78防污公約》，在此稱為《防污公約》，《1974年國際海上人命安全公約》（《SOLAS公約》）和《1966年國際載重線公約》（《LL公約》）。《防污公約》制定了與石油泄漏或溢出、垃圾管理、污水、空氣排放、處理和處置有毒液體以及處理包裝形式的有害物質有關的環境標準。《防污公約》適用於幹散貨船、油輪和液化天然氣運輸船等船舶，分為六個附件，每個附件都規定不同的污染源。附件一涉及漏油或溢油；附件二和三分別涉及液體或包裝散裝運輸的有害物質；附件四和五分別涉及污水和垃圾管理；附件六最後涉及空氣排放。附件六於1997年9月由IMO單獨通過；名為IMO—2020的新排放標準於2020年1月1日生效。
2012年，海事組織海洋環境保護委員會（簡稱"MEPC"）通過了一項決議，修訂了《國際散裝運輸危險化學品船舶建造和設備規則》（簡稱"IBC規則"）。《國際散化規則》的規定根據《防污公約》和《海上人命安全公約》是強制性的。這些修正案於2014年6月生效，並於2021年1月1日生效，涉及經修訂的散裝危險化學品運輸國際適用性證書，並識別屬於IBC規則的新產品。我們可能需要支付一定的財務開支以遵守這些修訂。
2013年，海保會通過了一項修正《防污公約》附件一條件評估計劃（CAS）的決議。這些修正案於2014年10月1日生效，並要求遵守2011年《散貨船和油輪檢驗期間加強檢查計劃國際規則》，或“ESP規則”，該規則規定了加強檢查計劃。我們可能需要支付一定的財務開支以遵守這些修訂。
空氣排放
1997年9月，國際海事組織通過了《防污公約》附件六，以解決船舶造成的空氣污染問題。自2005年5月起，附件六對所有商業船隻廢氣中的硫氧化物和氮氧化物排放量設定了限制，並禁止"故意排放"臭氧消耗物質（如哈龍和氯氟化碳）、從貨艙排放揮發性化合物以及在船上焚燒特定物質。附件六還包括一個全球燃料油硫含量上限，並允許建立對硫排放進行更嚴格控制的特別區域，如下所述。某些船隻排放“揮發性有機化合物”，以及在船上焚燒（從2000年1月1日以後安裝的焚化爐）某些物質（如多氯聯苯或多氯聯苯）也受到禁止。我們相信，我們的所有船隻目前在所有重大方面都符合這些規定。
海保會通過了關於硫氧化物、氮氧化物、顆粒物和臭氧消耗物質排放的附件六修正案，該修正案於2010年7月1日生效。經修訂的附件六旨在進一步減少空氣污染，除其他外，包括逐步減少船上使用的任何燃油所含硫量。2016年10月27日，在其70這是在會議上，MEPC同意從2020年1月1日起實施全球0.5% m/m硫氧化物排放限值（從3.50%降低）。這一限制可以通過使用符合低硫標準的燃油、替代燃料或某些廢氣淨化系統來滿足。現在，船舶必須從船旗國獲得燃料交付通知書和國際空氣污染預防證書，其中規定了硫含量。此外，MEPC第73屆會議通過了對附件六的修正案，禁止在船舶上運輸含硫量超過0.5%的燃料，並於2020年3月1日生效，但裝有廢氣淨化設備（“洗滌器”）的船舶除外，這些設備可以運輸含硫量較高的燃料。這些規例規定遠洋船舶須遵守嚴格的排放管制，並可能導致我們承擔高昂的成本。
在某些“排放控制區”或“ECA”內，硫含量標準甚至更嚴格。自2015年1月1日起，在ECA內作業的船舶不得使用含硫量超過0.1% m/m的燃料。經修正的附件六規定了指定新的出口信貸機構的程序。目前，海事組織已指定了四個出口區域，包括波羅的海地區、北海地區、北美地區和美國加勒比地區的特定部分。這些地區的遠洋船隻將受到嚴格的排放管制，並可能導致我們承擔額外成本。中國的其他地區受當地法規的約束，實施了更嚴格的排放控制。2021年12月，《保護地中海免受污染公約》（“巴塞羅那公約”）成員國同意支持在地中海指定一個新的ECA。2022年12月15日，MEPC 79通過了在地中海地區設立新的ECA，生效日期為2025年5月1日。2023年7月，MEPC 80宣佈了三項新的ECA提案，包括加拿大北極水域和東北大西洋。若其他ECA獲IMO批准，或美國環境保護署（“EPA”）或我們營運所在州採納與船用柴油發動機或船舶港口營運有關的其他新的或更嚴格的規定，遵守這些規定可能會導致重大資本開支或以其他方式增加我們的營運成本。
修訂後的附件六還根據安裝日期為船用柴油機制定了新的嚴格氮氧化物排放標準。在2014年3月至4月舉行的海保會會議上，通過了對附件六的修正案，其中述及了出口協定中第三層氮氧化物標準的生效日期。根據修正案，Tier III NOx標準適用於在北美和美國加勒比海ECA中運營的船舶，這些ECA旨在控制2016年1月1日或之後安裝和建造的船用柴油發動機的船舶產生的NOx。第三層要求可適用於將來將被指定用於第三層氮氧化物的地區。在MEPC 70和MEPC 71上，MEPC批准北海和波羅的海作為2021年1月1日或之後建造的船舶氮氧化物的ECA。環保署在2010年頒佈了相當的（在某種意義上更嚴格的）排放標準。由於這些指定或類似的未來指定，我們可能需要承擔額外的運營或其他成本。
根據MEPC 70的決定，MARPOL附件VI的新法規22A於2018年3月1日生效，要求5000總噸以上的船舶收集並向IMO數據庫報告燃料油消耗的年度數據，數據收集的第一年從2019年1月1日開始。國際海事組織打算將這些數據作為其路線圖（至2023年）的第一步，以制定減少船舶温室氣體排放的戰略，下文將進一步討論。
自2013年1月1日起，MARPOL強制執行與船舶能源效率有關的某些措施。所有船舶現在都必須制定和實施船舶能源效率管理計劃（SEEMP），新船舶的設計必須符合能源效率設計指數（EEDI）定義的每容量英里的最低能源效率水平。根據這些措施，到2025年，所有建造的新船的能效將比2014年建造的高30%。MEPC 75通過了MARPOL附件VI的修正案，該修正案將EEDI的“第三階段”要求的生效日期從2025年1月1日提前至2022年4月1日，適用於多種船舶，包括天然氣運輸船、普通貨船和液化天然氣運輸船。
此外，海保會第七十五屆會議提出了附件六修正案草案，規定了減少船舶温室氣體排放的新條例。這些修正案提出了評估和衡量所有船舶能源效率的要求，並設定了所需的達標值，目的是降低國際航運的碳強度。該等要求包括（1）基於新能源效率現有船舶指數（“EEXI”）降低碳強度的技術要求，及（2）基於新運營碳強度指標（“CII”）的運營碳強度降低要求。400總噸及以上船舶的EEXI要求根據船舶類型和類別設定的不同數值計算。關於CII，修正案草案將要求5，000總噸的船舶根據確定的所需年度CII記錄和核實其實際實現的年度CII。此外，MEPC 75提出了修正案草案，要求在2023年1月1日或之前，所有超過400總噸的船舶必須在船上安裝經批准的SEEMP。對於5，000總噸以上的船舶，SEEMP將需要包括某些強制性內容。MEPC 75還批准了MARPOL附件I修正案草案，禁止2024年7月1日及之後在北極水域的船舶使用和運輸重質燃料油（HFO）作為燃料。在MEPC 75上提出的修正案草案於2021年6月在MEPC 76會議上獲得通過，並於2022年11月1日生效，EEXI和CII認證要求自2023年1月1日起生效。海保會第七十七屆會議通過了一項不具約束力的決議，敦促成員國和船舶經營者自願使用對船舶安全並有助於減少在北極或北極附近作業船舶的黑碳排放的蒸餾物或其他清潔替代燃料或推進方法。海保會第七十九屆會議通過了《防污公約》附件六、附錄九的修正案，將現有船舶達到的和要求的CII值、CII等級和達到的EEXI列入提交海事組織船舶燃料油消耗數據庫的要求資料。海保會第七十九屆會議修訂了EEDI計算準則，列入了乙烷的CO2轉化係數，提及經更新的國際海洋技術委員會準則，並澄清了在船舶有多個載重線證書的情況下，在確定載重量時應使用最大經核證的夏季吃水。該修正案將於2024年5月1日生效。2023年7月，MEPC 80批准了審查CII法規和指南的計劃，該計劃最遲必須在2026年1月1日之前完成。在檢討完成前，CII框架不會立即改變，包括修正因素和航程調整。
我們可能會因遵守這些修訂後的標準而產生費用。可能會通過額外或新的公約、法律和法規，可能需要安裝昂貴的排放控制系統，並可能對我們的業務、運營結果、現金流和財務狀況產生不利影響。
安全管理體系要求
對《海上人命安全公約》進行了修正，以解決船舶安全配員和應急訓練演習問題。《海事索賠責任限制公約》（"LLMC"）規定了對船東提出的生命損失或人身傷害索賠或財產索賠的賠償責任限制。我們相信，我們的船舶基本上符合SOLAS和LLMC的標準。
根據《國際海上人命安全公約》第九章，或《船舶安全營運和防止污染國際安全管理規則》(簡稱《國際安全管理規則》)，我們的作業也須遵守環境標準和要求。《國際安全管理規則》要求負責船隻操作的一方制定一套廣泛的安全管理制度，其中除其他外，包括通過一項安全和環境保護政策，列出安全操作其船隻的指示和程序，並説明應對緊急情況的程序。我們依靠我們和我們的技術管理團隊為遵守ISM規則而開發的安全管理體系。如果船東或光船承租人不遵守《國際安全管理規則》，可能會使這一方承擔更多責任，可能會減少受影響船隻的保險範圍，並可能導致無法進入或滯留在某些港口。
《國際安全管理規則》要求，船舶運營商必須為其運營的每艘船舶取得安全管理證書。該證書證明船舶管理層遵守ISM規則對安全管理體系的要求。除非每個船旗國根據《國際安全管理規則》向其管理人頒發了符合證書，否則任何船隻都不能獲得安全管理證書。我們已經為我們的辦公室獲得了適用的合規文件，併為我們所有需要國際海事組織證書的船隻獲得了安全管理證書。合規性文件和安全管理證書按要求更新。
《海上人命安全公約》第II—1/3—10條管理船舶建造，規定長度超過150米的船舶必須具有足夠的強度、完整性和穩定性，以儘量減少損失或污染的風險。SOLAS條例II—1/3—10中基於目標的標準修正案於2012年生效，2016年7月1日將適用於新油輪和散貨船。2012年1月1日生效的《SOLAS公約》第II—1/3—10條關於散裝貨船和油輪的目標建造標準的規定，要求所有長度為150米及以上的油輪和散裝貨船，其建造合同在2016年7月1日或之後簽訂，滿足符合國際散貨船和油輪目標船舶建造標準（“GBS標準”）功能要求的適用結構要求。
《海上人命安全公約》第七章的修正案適用於運輸危險貨物的船隻，並要求這些船隻遵守《國際海上危險貨物規則》（《國際危險貨物規則》）。自2018年1月1日起，IMDG規則包括：（1）更新放射性材料條款，反映國際原子能機構的最新規定；（2）危險貨物的新標記、包裝和分類要求；（3）新的強制性培訓要求。2020年1月1日生效的修正案還反映了聯合國關於危險貨物運輸的建議書的最新內容，包括（1）關於IMO 9型罐體的新規定，（2）隔離組的新縮寫，以及（3）關於鋰電池和易燃液體或氣體動力車輛運輸的特殊規定。其他修訂已於2022年6月1日生效，包括（1）增加劑量率的定義，（2）增加高後果危險品清單，（3）醫療/醫療廢物的新規定，（4）增加不同的ISO氣瓶標準，（5）新的處理守則，以及（6）更改存放和隔離規定。
海事組織亦已通過《海員培訓、發證和值班標準國際公約》。自2017年2月起，所有海員都必須符合STCW標準，並持有有效的STCW證書。已批准《國際海上人命安全公約》和《海員標準公約》的船旗國一般都僱用船級社，這些船級社已將《海上人命安全公約》和《海員標準公約》的要求納入其船級社，進行調查以確認遵守情況。
此外，海事組織海事安全委員會和美國各機構最近採取的行動表明，海事業的網絡安全條例可能在不久的將來得到進一步發展，以打擊網絡安全威脅。根據海事組織的決議，鼓勵管理部門確保船東和管理人員在2021年1月1日之後的第一次年度合規性審核中納入網絡風險管理系統。2021年2月，美國海岸警衞隊發佈了應對船舶安全管理系統網絡風險的指南。這可能會導致公司創建額外的網絡安全監控程序，這可能需要額外的費用和/或資本支出。目前很難預測這些規定的影響。
2022年6月，SOLAS還列出了自2024年1月1日起生效的新修訂，其中包括以下方面的新要求：（1）安全繫泊操作的設計；（2）全球海難及安全系統（“GMDSS”）；（3）水密完整性；（4）貨船上的水密門；（5）火警探測系統的故障隔離；（6）救生裝置；（7）以液化天然氣為燃料的船舶安全。這些新要求可能會影響我們的運營成本。
污染控制和責任要求
海事組織談判締結了國際公約，規定國際水域和這些公約簽署國領水的污染責任。例如，海事組織於2004年通過了《控制和管理船舶壓載水和沉積物國際公約》（《壓載水公約》）。BWM公約於2017年9月8日生效。BWM公約要求船舶管理其壓載水，以去除、無害化或避免吸收或排放壓載水和沉積物中的新的或入侵性水生生物和病原體。《壓載水公約》的實施條例要求分階段引入強制性壓載水更換要求，並及時以強制性濃度限制取代，並要求所有船舶攜帶壓載水記錄簿和國際壓載水管理證書。
2013年12月4日，國際海事組織大會通過了一項決議，修訂了《生物多樣性公約》的適用日期，使日期由生效日期觸發，而不是《生物多樣性公約》中最初的日期觸發。實際上，這使得所有在生效日期之前交付的船舶都成為"現有船舶"，並允許在公約生效後的第一次國際防止油污更新檢驗中在這些船舶上安裝壓載水管理系統。海保會在海保會第七十屆會議上通過了關於批准壓載水管理系統（G8）的最新準則。海保會第七十二屆會議還討論了關於《生物及水污染物公約》實施日期的時間表，並提出了修正案，以延長現有船舶須遵守某些壓載水標準的日期。海保會第七十二屆會議通過了這些修改。超過400總噸的船舶一般必須遵守"D—1標準"，要求只在公海和遠離沿海水域的地方更換壓載水。“D—2標準”規定了允許排放的最大活菌量，合規日期視IOPP更新日期而異。根據IOPP更新調查的日期，現有船舶必須在2019年9月8日或之後符合D—2標準。對於大多數船舶而言，符合D—2標準將涉及在船上安裝處理壓載水和消除有害生物的系統。壓載水管理系統，包括使用化學品、生物殺滅劑、生物體或生物機制的系統，或改變壓載水化學或物理特性的系統，必須根據海事組織準則（條例D—3）獲得批准。截至2019年10月13日，MEPC 72對BWM公約的修正案生效，使規範壓載水管理系統評估的《壓載水管理系統批准規範》成為強制性而非許可性，並正式確定了D—2標準的實施時間表。根據這些修正案，所有船舶必須在2024年9月8日之前達到D—2標準。遵守這些條例的成本可能很高。此外，2020年11月，MEPC 75通過了BWM公約的修正案，要求對壓載水管理系統進行調試，以進行初始調查或進行額外調查以進行改造。該分析不適用於已安裝了根據《生物多樣性公約》認證的生物多樣性管理系統的船舶。該等修訂已於2022年6月1日生效。2022年12月，MEPC 79同意允許使用壓載艙臨時儲存經處理的污水和灰水。海保會第79屆會議還確定，船舶在經歷了挑戰性的取水後，預計將恢復到D—2合規狀態，繞過BWM系統只能作為最後手段使用。2023年7月，海保會第80屆會議批准了在未來三年內全面審查《生物和廢物管理公約》的計劃，並相應制定《公約》的一攬子修正案。海保會第80屆會議還通過了與《壓載水管理公約》附錄II有關的進一步修正案，該修正案預計將於2025年2月生效。還通過了一項壓載水符合性監測裝置的議定書，並對《壓載水公約》證書的格式進行了統一解釋。
一旦大洋中交換壓載水處理要求成為BWM公約的強制性要求，遠洋運輸公司的合規成本可能會增加，並可能對我們的運營產生實質性影響。然而，許多國家已經對船舶從一個國家向另一個國家排放壓載水進行了監管，以防止通過這種排放引入入侵和有害物種。例如，美國要求從另一個國家進入其水域的船隻進行大洋中壓載交換，或採取某種替代措施，並遵守某些報告要求。
國際海事組織通過了1969年的《國際油污損害民事責任公約》，該公約於1976年、1984年和1992年經不同議定書修正，並於2000年修正。根據《油污損害公約》，並視損害造成的國家是否《油污損害公約》1992年議定書的締約國，船舶的登記船東可能對因排放持久性油類而在締約國領水造成的污染損害承擔嚴格責任，但某些例外情況除外。1992年《議定書》改變了使用國際貨幣基金組織貨幣單位特別提款權表示的賠償責任限額。此後，賠償責任限額作了修訂，提高了賠償責任限額。根據《油污損害賠償公約》，如果泄漏是由船東的實際過失造成的，則限制賠償責任的權利被沒收；根據《1992年議定書》，如果泄漏是由船東的故意或魯莽的作為或不作為造成的，而船東明知可能造成污染損害，則喪失了限制賠償責任的權利。《油污損害公約》要求其承保範圍超過2，000噸的船舶必須投保保險，保險金額相當於船東對單一事故的賠償責任。我們有環境事故的保護和賠償保險。國際集團的保賠俱樂部發放所需的《燃料公約》"藍卡"，使簽署國能夠簽發證書。我們的所有船隻都擁有CLC國家頒發的證書，證明所需的保險範圍是有效的。
國際海事組織亦通過了《國際燃油污染損害民事責任公約》（“燃油公約”），就船舶所有人（包括登記船東、光船承租人、管理人或經營人）在批准國管轄水域因燃油排放而造成的污染損害，施加嚴格的法律責任。《燃料船公約》要求1，000總噸以上船舶的註冊船東為污染損害投保，保險金額等於適用的國家或國際限額制度規定的賠償責任限額（但不得超過根據《船舶污染管理委員會》計算的數額）。對於未批准《公約》的國家，船舶燃料所載石油的泄漏或泄漏責任通常由事件或損害發生地所在管轄區的國家法律或其他國內法律確定。
船舶必須持有一份證書，證明它們為事故提供了足夠的保險。在尚未通過《中圖法》或《燃料庫公約》的美國等司法管轄區，各種立法方案或普通法適用，並以過錯或嚴格責任為基礎施加責任。
防污要求
2001年，國際海事組織通過了《控制船舶有害防污系統國際公約》，簡稱“防污公約”。2008年9月17日生效的《防污公約》禁止使用有機錫化合物塗層，以防止軟體動物和其他海洋生物附着在船體上。從事國際航行的400總噸以上的船舶，在船舶投入使用前或首次頒發國際防污系統證書（“國際防污系統證書”）之前，還必須接受初步檢驗；以及在防污系統被更改或更換時，進行後續檢驗。從事國際航行的長度為24米或以上但低於400總噸的船舶必須攜帶由船東或授權代理人簽署的防污系統聲明。
2020年11月，海保會第七十五屆會議批准了《防污公約》修正案草案，以禁止含有丁腈的防污系統，該修正案自2023年1月1日起適用於船舶，或對於已經安裝此類防污系統的船舶，在該日期之後的下一次系統更新時，但不遲於最後一次應用此類系統後60個月。此外，已更新國際原子能機構證書，以解決防污系統的合規選擇，以解決氰丁淨問題。受該禁令影響的船舶必須在這些修正案生效後兩年內收到更新的國際原子能機構證書。不受影響的船舶（即裝有不含氰丁腈的防污系統）必須在下次對船舶進行防污申請時獲得更新的國際原子能機構證書。這些修正案於2021年6月在MEPC第76屆會議上正式通過，並於2023年1月1日生效。
我們已為所有受《防污公約》約束的船舶獲得防污系統證書。
合規強制執行
不遵守《國際安全管理規則》或海事組織其他條例可能使船主或光船承租人承擔更大的賠償責任，可能導致受影響船隻的現有保險減少，並可能導致某些港口被拒絕進入或被扣留。美國海岸警衞隊和歐盟當局表示，在適用期限內不遵守ISM規則的船隻將被禁止分別在美國和歐盟港口進行交易。截至本報告日期，2024年3月14日，我們的每艘船舶均通過ISM規則認證。 但是，不能保證今後會保留這種證書。國際海事組織繼續審查並推出新的規章。我們無法預測國際海事組織可能通過哪些額外的規定（如果有的話），以及這些規定可能對我們的業務產生什麼影響（如果有的話）。
美國法規
美國1990年《石油污染法》和《綜合環境反應、賠償和責任法》
1990年的《美國石油污染法》（“OPA”）建立了一個廣泛的監管和責任制度，以保護和清理環境免受石油泄漏。OPA影響所有在美國境內交易或運營的船隻的"所有者和運營商"，其領土和屬地，或其船隻在美國水域作業，包括美國。美國還頒佈了《綜合環境反應、賠償和責任法》（“CERCLA”），該法適用於除石油以外的有害物質的排放，但有限情況除外，無論是在陸地還是海上。《海洋法》和《環境保護法》都將船隻的"所有人和經營人"定義為擁有、經營或以轉管方式租用船隻的任何人。OPA和CERCLA都會影響我們的運營。
根據OPA，船東和運營者是“責任方”，對從其船隻排放或威脅排放油類，包括燃料艙(燃料)所產生的所有遏制和清理費用以及其他損害負有共同、個別和嚴格的責任(除非泄漏完全是由於第三方的行為或不作為、天災或戰爭行為造成的)。OPA廣泛地定義了這些其他損害，包括：
（i） 自然資源的損害、破壞或損失或無法使用以及相關評估費用；
（二） 不動產和個人財產遭到破壞造成的傷害或經濟損失；
㈢ 自然資源受到傷害、破壞或損失的維持生計的喪失；
㈣ 因不動產或個人財產或自然資源的損害、破壞或損失而造成的税款、特許權使用費、租金、費用或淨利潤收入的淨損失；
（五） 因不動產或個人財產或自然資源的損害、破壞或損失而導致的利潤損失或賺取收入能力受損；以及
㈥ 石油排放後清除活動所需增加或增加的公共服務的淨費用，例如防火、安全或健康危害以及自然資源的喪失。
OPA載有責任和損害賠償的法定上限；這些上限不適用於直接清理費用。於2022年12月23日，USCG發佈最終規則，以調整《外地加工法》項下的責任限額。自2022年3月23日起，除單殼油輪外，3，000總噸以上的油輪的新調整後責任限額為每總噸2，500美元或21，521，300美元（以前的限額為每總噸2，300美元或19，943，400美元）。自2022年3月23日起，OPA對非油罐船、食用油油罐船和任何溢油反應船的新調整後責任限額為每公噸1，300美元或1，076，000美元（以前的限額為每公噸1，200美元或997，100美元）中的較大者。如果事故是由於責任方（或其代理人、僱員或根據合同關係行事的人）違反適用的美國聯邦安全、施工或運營法規而造成的，或責任方的重大過失或故意不當行為而造成的，則這些責任限制不適用。如果責任方未能或拒絕（i）在責任方知道或有理由知道事故的情況下，按照法律規定報告事故；（ii）就除油活動應要求合理合作和協助，則責任限制同樣不適用；或（iii）在沒有充分理由的情況下，遵守根據《聯邦水污染法》（第311（c）、（e）條）或《公海乾預法》發佈的命令。
《環境、環境和賠償責任法》載有類似的責任制度，根據該制度，船舶所有人和經營人負責清理、清除和補救費用，以及自然資源的傷害、破壞或損失，包括與評估自然資源有關的合理費用，以及健康評估或健康影響研究。如果危險物質的排放完全是由於第三方的行為或不行為、天災或戰爭行為造成的，則不承擔任何責任。《環境、反應和賠償責任法》規定的賠償責任限制為每公噸300美元或500萬美元，其中較大者為每公噸300美元或任何其他船隻為500 000美元。如果危險物質的釋放或威脅釋放是由於故意不當行為或疏忽造成的，或釋放的主要原因是違反適用的安全、施工或操作標準或法規，則這些限制不適用（使責任人承擔反應和損害的總成本）。如果責任人未能或拒絕提供與船舶受《海外行動法》約束的響應活動有關的所有要求的合理合作和協助，則責任限制也不適用。
《海洋法》和《海洋法公約》各自保留根據包括海事侵權法在內的現行法律要求賠償的權利。《海洋法》和《環境保護法》都要求船舶所有人和經營人向美國海岸警衞隊建立和保存足以滿足特定責任人可能承擔的最高賠償責任的財務責任證據。船舶所有人和經營人可以通過提供保險證明、保證書、自保資格或擔保來履行其財務責任義務。我們通過提供適用的財務責任證書，遵守並打算繼續遵守USCG的財務責任法規。
2010年 深水地平線墨西哥灣的石油泄漏導致了更多的監管舉措或法規，包括根據OPA更高的責任上限，關於海上石油和天然氣鑽探的新法規，以及海上設施的試點檢查計劃。然而，其中一些倡議和條例已經修訂或可能修訂。例如，美國安全與環境執法局（“BSEE”）修訂的《生產安全系統規則》（“PSSR”）於2018年12月27日生效，修改並放寬了2016年PSSR下的某些環境和安全保護。此外，BSEE修改了油井控制規則，於2019年7月15日生效，該規則取消了關於鑽井作業安全的某些改革，美國前總統特朗普提議將美國水域的新部分租賃給石油和天然氣公司進行海上鑽井。2021年1月，美國總統拜登簽署行政命令，暫時禁止在聯邦水域開採油氣的新租約。然而，來自13個州的總檢察長於2021年3月提起訴訟，要求撤銷該行政命令，並於2021年6月，路易斯安那州的一名聯邦法官對拜登政府發出初步禁令，稱暫停海上石油和天然氣租賃的權力“完全屬於國會”。2022年8月，路易斯安那州的一名聯邦法官與德克薩斯州總檢察長肯·帕克斯頓（Ken Paxton）以及其他12個原告州一道，發佈了一項永久禁令，反對拜登政府暫停在聯邦公共土地和近海水域的油氣租賃。在遭到法院阻撓後，2023年9月，拜登政府宣佈縮減海上石油鑽探計劃，其中僅包括在墨西哥灣的三項石油租賃銷售。隨着這些快速變化，遵守OPA的任何新規定以及適用於我們船舶運營的未來法規或法規可能會影響我們的運營成本並對我們的業務造成不利影響。
OPA特別允許各個州對發生在其邊界內的石油污染事件實施自己的責任制度，前提是它們至少接受OPA規定的責任水平，並且一些州已頒佈立法，規定對漏油事件承擔無限責任。美國許多與通航水道接壤的州都制定了環境污染法，要求個人對排放石油或釋放有害物質造成的清除費用和損害承擔嚴格責任。這些法律可能比美國聯邦法律更嚴格。此外，一些州已頒佈立法，規定在其水域內排放污染物的無限責任，儘管在某些情況下，已頒佈這類立法的州尚未發佈執行條例，界定船東在這些法律下的責任。我們打算在我們的船隻停靠的港口遵守所有適用的國家規定。
我們現時為每艘船舶每宗事故投保10億美元的污染責任保險，惟若干高風險地區除外，包括俄羅斯、烏克蘭及白俄羅斯（“高風險地區”）除外。如果災難性泄漏造成的損失超出我們的保險範圍，可能會對我們的業務和經營業績造成不利影響。網絡安全也是美國海岸警衞隊的首要任務，他們宣佈在2023年第一季度開展一項集中行動，以協助識別和解決網絡安全漏洞。我們的船隻的網絡安全通過實踐培訓、活動和外部援助/設備提供持續改善。
其他美國環境倡議
1970年的《美國清潔空氣法》（包括其1977年和1990年的修正案）要求環保署頒佈適用於揮發性有機化合物和其他空氣污染物排放的標準。我們的船舶在受管制的港口區域裝載、卸載、壓載、清潔和進行其他操作時，對某些貨物須遵守蒸汽控制和回收要求。 CAA還要求各州起草州實施計劃，或“SIP”，旨在實現各州基於健康的空氣質量標準。雖然是州特有的，但SIP可能包括有關船舶裝卸操作產生的排放的法規，要求安裝蒸汽控制設備。我們的船舶在此類受管制港口區域內運行，貨物受限，配備了滿足這些現有要求的蒸汽回收系統。
美國《清潔水法》（“CWA”）禁止在美國通航水域排放油類、有害物質和壓載水，除非經正式簽發的許可證或豁免授權，並以罰款的形式對任何未經授權的排放施加嚴格的責任。《婦女事務委員會》還規定了搬遷、補救和損害費用的重大責任，並補充了《殘疾人權利法》和《環境保護法》規定的補救辦法。2015年，EPA擴大了“美國水域”（WOTUS）的定義，從而擴大了CWA下的聯邦權力。2018年12月，美國環保局和美國陸軍部提出了修改後的WOTUS定義。在2019年和2020年，這些機構廢除了之前的WOTUS規則，並頒佈了《通航水域保護規則》（NWPR），大大減少了美國環保局和陸軍部在傳統上不可通航水域的範圍和監督。2021年8月30日，亞利桑那州聯邦地方法院撤銷了NWPR，並指示各機構取代該規則。2021年12月7日，美國環保署和陸軍部提出了一項規則，將恢復2015年之前的定義。2022年12月30日，美國環保署和陸軍部宣佈了最終的WOTUS規則，基本上恢復了2015年之前的定義。
EPA和USCG還制定了有關壓載水排放的規則，遵守規則要求我們的船隻在排放壓載水之前安裝設備以處理壓載水，或實施其他港口設施處置安排或程序，並/或以其他方式限制我們的船隻進入美國水域。
美國環保署將根據12月4日簽署成為法律的《船舶意外排放法》（“VIDA”），對這些壓載水排放和其他與美國水域內某些船舶正常運行有關的排放進行監管，2018年，並取代2013年船舶通用許可證（VGP）計劃（該法案授權商業船隻操作附帶的排放，幷包含大多數船隻的壓載水排放限值，以降低美國水域入侵物種的風險，對廢氣洗滌器的嚴格要求，以及對使用環境可接受的潤滑劑的要求）以及根據美國國家入侵物種法（"NISA"）通過的現行海岸警衞隊壓載水管理條例，如中，海洋壓載更換計劃，併為所有裝有壓載水箱的船舶安裝經批准的USCG技術，運往美國港口或進入美國港口美國水域VIDA建立了一個新的框架，根據CWA的船舶意外排放監管，要求EPA制定這些排放的性能標準，並要求美國海岸警衞隊在EPA頒佈標準的兩年內製定實施，遵守和執行法規。根據VIDA，2013年VGP和USCG關於壓載水處理的所有規定在EPA和美國海岸警衞隊的規定最終確定之前仍然有效。長度超過79英尺的非軍用、非娛樂船隻必須繼續遵守VGP的要求，包括提交意向通知（“NOI”）或保留PARI表格和提交年度報告。我們已在需要時提交船舶的NOI.遵守EPA、美國海岸警衞隊和州法規可能需要在我們的船隻上安裝壓載水處理設備或實施其他港口設施處置程序，成本可能很高，或者可能限制我們的船隻進入美國水域。
歐盟法規
2009年10月，歐洲聯盟修訂了一項指令，對非法船舶排放污染物質，包括輕微排放，如果故意、魯莽或嚴重疏忽，且排放單獨或總體導致水質惡化，則實施刑事制裁。協助和教唆排放污染物質也可能導致刑事處罰。該指令適用於所有類型的船隻，不論其國旗為何，但某些例外情況適用於軍艦或人員安全或船舶安全受到威脅的情況。污染的刑事責任可能導致鉅額罰款或罰款，並增加民事責任索賠。2015年4月29日歐洲議會和理事會條例（EU）2015/757（修訂歐盟指令2009/16/EC）管理海運二氧化碳排放的監測、報告和核查，並在某些例外情況下，要求船舶超過5艘的公司，每年監測和報告二氧化碳排放量，這可能導致我們產生額外開支。
歐洲聯盟通過了幾項條例和指令，除其他外，要求對高風險船舶進行更頻繁的檢查，具體情況是根據船舶的類型、船齡和船旗以及被扣留的次數來確定。歐盟還通過並延長了對不合標準船舶的禁令，並頒佈了最低禁令期限和對重複違法行為的明確禁令。該條例還賦予歐洲聯盟對船級社更大的權力和控制，對船級社提出了更多的要求，並規定對不遵守的組織處以罰款或罰款。此外，歐盟還實施了要求船舶在主發動機和輔助發動機上使用硫含量降低的燃料的法規。歐盟第2005/33/EC號指令（修訂第1999/32/EC號指令）引入了與附件六中有關船舶燃料硫含量的要求平行的要求。此外，歐盟對停泊在波羅的海、北海和英吉利海峽的船舶所用燃料的最高含硫量要求為0.1%（所謂的"SOx排放控制區"）。從2020年1月起，歐盟成員國還必須確保所有歐盟水域的船舶（SOx排放控制區除外）使用最大含硫量為0.5%的燃料。
2020年9月15日，歐洲議會投票決定將海事部門的温室氣體排放納入歐盟碳市場，排放交易體系（“歐盟ETS”），作為其“適合55”立法的一部分，以在2030年前將温室氣體淨排放量減少至少55%。2021年7月14日，歐洲議會正式提出了其計劃，該計劃將涉及逐步納入海事部門，並在三年多的時間內分階段實施該部門。這將要求船東購買許可證以涵蓋這些排放。環境理事會於2022年6月通過了關於該提案的總體方針。2022年12月18日，環境理事會和歐洲議會同意逐步引入航運公司放棄相當於其部分碳排放量的配額的義務：從2024年起，經核實的排放量為40%，2025年為70%，2026年為100%。大多數大型船舶將從一開始就被納入歐盟排放交易體系的範圍。從2025年起，5000總噸及以上的大型海上船舶將被納入關於監測、報告和驗證海上運輸法規的“MRV”，並從2027年起被納入歐盟排放交易體系。從2025年起，400—5，000總噸的普通貨船和離岸船舶將被納入MRV法規，並將在2026年審查其是否納入歐盟排放交易體系。此外，從2026年1月1日開始，ETS法規將擴大到包括另外兩種温室氣體的排放：一氧化二氮和甲烷。遵守歐盟海事交易體系將導致額外的合規和管理成本，以適當地將指令的規定納入我們的業務慣例。作為歐盟“適合55”一部分的其他歐盟法規，在生效時也可能影響我們在合規和行政成本方面的財務狀況。
國際勞工組織
國際勞工組織（“ILO”）是聯合國的一個專門機構，已通過了《2006年海事勞工公約》（“MLC 2006”）。對於500總噸或以上、從事國際航行或懸掛一成員國國旗並從另一國家的港口或港口之間作業的所有船舶，要求提交海事勞工證書和海事勞工合規聲明，以確保遵守《MLC 2006》。我們相信，我們所有的船舶都基本上符合並通過認證符合MLC 2006。
温室氣體監管
目前，國際航運的温室氣體排放不受《聯合國氣候變化框架公約京都議定書》的約束，該議定書於2005年生效，根據該議定書，採納國必須執行國家計劃，以減少温室氣體排放，目標延長至2020年。關於《京都議定書》的後續條約的國際談判仍在繼續，任何新的條約都可能包括對航運排放的限制。2009年12月，包括美國和中國在內的超過27個國家簽署了哥本哈根協議，其中包括一項不具約束力的減少温室氣體排放的承諾。2015年巴黎聯合國氣候變化大會促成了《巴黎協定》，該協定於2016年11月4日生效，不直接限制船舶温室氣體排放。美國最初加入該協定，但2017年6月1日，美國前總統特朗普宣佈美國有意退出《巴黎協定》，退出於2020年11月4日生效。2021年1月20日，美國總統拜登簽署行政命令，重新加入《巴黎協定》，美國於2021年2月19日正式重新加入該協定。
在海保會第七十屆會議和海保會第七十一屆會議上，核準了擬訂海事組織減少船舶温室氣體排放綜合戰略的初步戰略結構大綱草案。根據該路線圖，2018年4月，MEPC 72成員國通過了一項減少船舶温室氣體排放的初步戰略。初步戰略確定了減少温室氣體排放的"雄心水平"，包括（1）通過實施新船的EEDI的進一步階段，降低船舶的碳強度；（2）到2030年，國際航運平均每項運輸工作的二氧化碳排放量至少減少40%，並努力爭取到2050年達到70%；與2008年的排放水平比較；及（3）到2050年，每年的温室氣體排放總量較2008年減少至少50%，同時致力於徹底消除温室氣體排放。初步戰略指出，國際航運的技術創新、替代燃料和/或能源將是實現總體目標不可或缺的。這些規定可能導致我們產生額外的大量開支。在海保會第七十七屆會議上，成員國同意開始修訂海事組織《減少船舶温室氣體排放初步戰略》，認識到在修訂過程中需要加強雄心。2023年7月，MEPC 80通過了一項修訂後的戰略，其中包括加強共同目標，在2050年左右或接近2050年實現國際航運温室氣體淨零排放，承諾確保到2030年採用替代零和接近零的温室氣體燃料，以及i）。與2008年相比，到2030年，國際航運每年温室氣體排放總量至少減少20%，力爭達到30%；以及ii）。到2040年，國際航運每年温室氣體排放總量比2008年減少至少70%，力爭達到80%。
歐盟單方面承諾到2020年將其成員國的温室氣體排放總量從1990年水平的20%減少。歐盟還承諾在2013年至2020年的《京都議定書》第二階段減排20%。從2018年1月開始，停靠歐盟港口的5000總噸以上的大型船舶必須收集和公佈二氧化碳排放量和其他信息。根據《歐洲氣候法》，歐盟承諾通過其“適合55歲”立法方案，到2030年將其温室氣體淨排放量減少至少55%。作為這一舉措的一部分，有關將海事部門的温室氣體排放納入歐盟碳市場或歐盟排放交易體系的條例也即將出台。
在美國，環保署發佈了一項發現，温室氣體危害公眾健康和安全，通過了限制某些移動源温室氣體排放的法規，並提出了限制大型固定源温室氣體排放的法規。然而，2017年3月，美國前總統特朗普簽署了一項行政命令，審查並可能取消環保署削減温室氣體排放的計劃，2019年8月，政府宣佈了削弱甲烷排放法規的計劃。2020年8月13日，美國環保署發佈了規則，以控制新油氣設施的甲烷和揮發性有機化合物排放。然而，美國總統拜登最近指示環保署公佈一項擬議的規則，暫停、修訂或廢除其中的某些規則。2021年11月2日，美國環保署根據CAA發佈了一項擬議規則，旨在減少石油和天然氣來源的甲烷排放。該規則預計將在2023年至2035年期間減少4100萬噸甲烷排放，與2005年相比，石油和天然氣部門的甲烷排放量減少約74%。環保署於2022年11月發佈了一項補充擬議規則，包括額外的甲烷減排措施。2023年12月2日，拜登政府宣佈了最終規則，其中包括更新和加強來自新的、修改的和重建的甲烷和其他空氣污染物的標準，以及排放指南，以協助各州制定計劃，限制現有來源的甲烷排放。這些新規定可能會影響我們的業務。
任何由國際海事組織、歐盟、美國或其他我們開展業務的國家通過的氣候控制立法或其他監管倡議，或者任何在國際層面上通過的限制温室氣體排放的條約，都可能需要我們做出巨大的財政支出，而我們目前無法確定地預測這些支出。即使在沒有氣候控制立法的情況下，我們的業務也可能受到間接影響，以至於氣候變化可能導致海平面變化或某些天氣事件。
《船舶保安規例》
自2001年9月11日在美國發生恐怖襲擊事件以來，已經採取了各種旨在加強船隻安全的舉措，如MTSA。為了實施《MTSA》的某些部分，美國海岸警衞隊頒佈了條例，要求在美國管轄水域內作業的船隻以及某些港口和設施上執行某些安全要求，其中一些港口和設施受環保署監管。
同樣，《海上人命安全公約》第Xi—2章對船隻和港務局規定了詳細的安全義務，並要求遵守《國際船舶和港口設施保安規則》（《國際船舶和港口設施保安規則》）。《國際船舶和港口設施保安規則》旨在加強港口和船舶的安全，打擊恐怖主義。為了進行國際貿易，船舶必須獲得船舶船旗國批准的公認安全組織頒發的國際船舶安全證書（“ISSC”）。在獲得ISSC之前，沒有有效證書的船舶可被扣留、驅逐出境或拒絕入境。各種要求，其中一些載於《海上人命安全公約》，包括，例如：
•在船上安裝自動識別系統，以提供一種方法，在裝備類似的船舶和岸上站之間自動傳送與安全有關的信息，包括船舶的身份、位置、航向、速度和航行狀態的信息；
•在船上安裝安全警報系統，該警報系統不會在船上發出聲音，但只向岸上當局發出警報；
•制定船舶安全計劃；
•船舶識別號碼須永久標記在船體上；
•船上保存的連續簡要記錄，顯示船舶歷史，包括船舶名稱、船舶有權懸掛哪個國家的旗幟、船舶在該國註冊的日期、船舶的識別號碼、船舶的註冊港口、註冊船東的姓名和註冊地址；以及
•遵守船旗國安全認證要求。
美國海岸警衞隊的規定旨在與國際海事安全標準保持一致，免除非美國船隻的MTSA船隻安全措施，條件是這些船隻在船上有有效的ISSC，證明該船隻符合SOLAS公約的安全要求和ISPS規則。未來的安全措施可能會對我們產生重大的財政影響。我們打算遵守MTSA規定的各項安全措施、《海上人命安全公約》和《ISPS規則》。
船隻安全措施的費用也受到海盜行為頻頻升級的影響，特別是在包括亞丁灣和阿拉伯海地區在內的索馬里沿海。扣留船隻或採取額外的安全措施可能會導致大量收入損失和其他成本，而未投保損失的風險可能會嚴重影響我們的業務。根據打擊盜版的最佳管理做法，特別是BMP5行業標準中所載的措施，採取額外的安全措施會產生成本。
海上鑽井規則
我們的海上鑽井平臺受上述多項與船舶有關的環境法律和法規的約束，但也受海上鑽井作業的法律和法規的約束。我們可能會為遵守這些經修訂的準則而產生成本。
鑽井平臺必須遵守適用的MARPOL關於硫氧化物和氮氧化物排放、氯氟化碳和其他空氣污染物排放的限制，以及《燃料艙公約》對批准國管轄水域內燃料排放造成污染損害的嚴格責任。
此外，我們可能在美國水域（包括美國領海和美國周圍200海里專屬經濟區）作業的任何鑽井平臺都必須遵守OPA和CERCLA等規定，其中包括承擔責任的規定。（除非泄漏完全由第三方的行為或不行為造成，（a）因石油或其他危險物質的排放而產生的所有密封和清理費用以及其他損害賠償。
BOEM定期發佈墨西哥灣鑽井平臺適應性要求的指導方針，並可能採取其他措施，可能會增加運營成本或減少我們單位的業務面積，從而降低其適銷性。實施BOEM指導方針或法規可能會使我們增加成本或限制我們單位的運營能力，並可能對我們的運營和財務狀況造成重大不利影響。
除了上述MARPOL、OPA和CERCLA要求外，我們的國際海上鑽井作業還須遵守我們所在國家/地區的各種法律法規，包括有關鑽機和設備的進口和運營、貨幣兑換和匯回、石油和天然氣勘探和開發、環境保護、外籍人員離岸收入和收入的税收、外國承包商使用當地員工和供應商、以及鑽機和其他設備的進出口關税。可能會頒佈新的環境或安全法律和法規，這可能會對我們在某些司法管轄區的運營能力產生不利影響。一些國家的政府越來越積極地管理和控制特許權和持有特許權的公司的所有權、石油和天然氣勘探以及本國石油和天然氣工業的其他方面。在世界某些地區，這一政府活動對大型石油和天然氣公司的勘探和開發工作產生了不利影響，並可能繼續這樣做。例如，2016年12月20日，美國前總統總裁·奧巴馬援引了一項法律，禁止在北極和大西洋沿岸的大片地區進行近海石油和天然氣鑽探。2017年4月，前總裁·特朗普簽署了一項行政命令，試圖放鬆這一禁令，但在2019年3月被阿拉斯加的一項聯邦法院裁決阻止。特朗普政府對這一決定提出上訴，2021年4月，一家聯邦上訴法院確認了這一裁決，發現總裁·拜登恢復了奧巴馬時代的保護措施，這讓特朗普政府允許在大西洋和北極水域進行石油開發的嘗試變得毫無意義。2021年11月，眾議院通過了《重建更好法案》(Build Back Better Act)，該法案最初包括禁止在大西洋和太平洋以及墨西哥灣東部進行近海鑽探的條款，取消了鑽探租約，並阻止了未來在北極國家野生動物保護區進行石油和天然氣開採。然而，參議院從法案中取消了對近海鑽探的禁令，儘管對北極國家野生動物保護區能源開採活動的禁令仍然有效。關於重建更好法案的談判目前陷入停滯。2022年7月27日，參議院宣佈了《通脹削減法案》，這是《重建更好法案》談判的最終結果，儘管在氣候解決方案上投入了大量資金，但未能恢復對北極國家野生動物保護區的保護。總裁·拜登於2022年8月16日簽署了《降通脹法案》，使之成為法律。《2022年通脹削減法案》制定了一項旨在減少某些石油和天然氣設施甲烷排放的計劃，其中包括對超過特定門檻的甲烷排放收取費用。2023年9月，拜登政府宣佈了保護北極國家野生動物保護區的重大措施，包括取消上屆政府在沿海平原地區發放的剩餘7個油氣租約。
在2016年美國禁令的同時，加拿大政府同時禁止在加拿大北極水域進行新的鑽探，並於2019年8月發佈了一項命令，禁止根據現有租約在加拿大北極近海進行石油和天然氣活動。加拿大政府實施了為期五年的暫停2016年加拿大北極新鑽探的禁令。欠發達國家的業務可能受制於不像較發達國家的業務那樣成熟或可預測的法律制度，這可能導致法律事項和訴訟程序的更大不確定性。實施可能適用於超深水鑽井平臺的新環境法律或法規可能會增加我們的成本或限制我們鑽井平臺的運營能力，並可能對我們的運營和財務狀況產生重大不利影響。
船級社的檢查
每艘商船的船體和機械必須由其註冊國授權的船級社進行分類。船級社根據船舶註冊國的適用規則和條例和《海上人命安全公約》證明船舶安全和適航。大多數保險承保人規定，船舶必須由國際船級社協會（IACS）成員的船級社認證為“在類”。IACS通過了統一的共同結構規則，或“規則”，適用於2015年7月1日或之後承包建造的油輪和散貨船。該規則試圖在IACS協會之間建立一定程度的一致性。我們的所有船舶均通過所有適用的船級社（例如，美國船級社（英語：American Bureau of Shipping，Lloyd's Register of Shipping）。
船舶必須經過年度檢驗、中期檢驗、幹船塢檢驗和特別檢驗。船舶機械可採用連續檢驗週期，以取代特別檢驗，根據該週期，機械將在五年期間定期接受檢驗。每艘船舶還必須每30至36個月進行一次海底檢查，以便按照法定和船級法規的規定對船舶水下部分進行檢查。如果任何船隻不保持其級別和/或未能通過任何年度檢驗、中期檢驗、幹船塢檢驗或特殊檢驗，該船隻將無法在港口之間運輸貨物，並且將無法僱用和保險，這可能導致我們違反我們貸款協議中的某些條款。任何該等無法運載貨物或被僱用，或任何該等違反契諾，可能對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
根據船旗管理部門的要求，在規定的週期內對受管理的船隻進行檢查。該等檢查會及時安排，並處理結果（如有），以採取糾正措施、關閉和驗收目的。調查結果最終由相關船旗管理部門審閲，以記錄公司採取的行動，並在其系統上結束調查結果。
損失險與責任險
一般信息
任何貨船的營運包括機械故障、物理損壞、碰撞、財產損失、貨物損失或損壞以及因外國政治環境、海盜事件、敵對行動及勞工罷工而導致的業務中斷等風險。此外，總有可能發生海洋災害，包括石油泄漏和其他環境災難，以及在國際貿易中擁有和經營船舶所產生的責任。《石油污染法》對在美國專屬經濟區內交易的任何船隻的船東、經營人和光船承租人就美國境內發生的某些石油污染事故承擔幾乎無限的責任，使在美國市場上交易的船東和經營人的責任保險更加昂貴。我們按照航運業的慣例投保保險.然而，並非所有的風險都可以投保，特定的索賠可能會被拒絕，而且我們可能無法始終以合理的費率獲得足夠的保險.
船體和機械保險
我們為船隊購買船體和機械保險、保護和賠償保險，包括環境損害和污染保險、戰爭風險保險以及運費、滯期費和國防保險。我們一般為營運船隊提供租賃損失保險，涵蓋導致船隻無法使用的業務中斷。
保障及彌償保險
保護和賠償保險由共同保護和賠償協會或"保賠協會"提供，涵蓋我們與航運活動有關的第三方責任。這包括船員、乘客和其他第三方的傷亡、貨物損失或損壞、與其他船隻碰撞引起的索賠、其他第三方財產損壞、油污或其他物質引起的污染以及打撈、拖航和其他相關費用，包括沉船清除。保護和賠償保險是一種相互賠償保險，由保護和賠償互助協會或"俱樂部"擴展。
我們現時為每艘船隻提供的污染保障及賠償保險，每宗事故為10億元，但某些被排除在外的高風險地區除外。組成國際集團的13個保賠協會為全球約90%的商業噸位提供保險，並簽訂了一項聯營協議，為每個協會的責任再保險。國際小組的網站指出，現金池提供了一個分擔超過1 000萬美元的所有索償要求的機制，目前約為89億美元。作為一個保賠協會的成員，該協會是國際集團的成員，我們必須根據我們的索賠記錄，以及每個協會的所有其他成員的索賠記錄以及組成國際集團的保賠協會的航運聯營成員的索賠記錄向該協會支付的通知。
我們以光船或定期租船方式租給黃金洋承租人的船隻的保險，分別由光船承租人或黃金海管理公司負責，他們按照標準的行業慣例安排保險。我們負責其他定期租船和航次租船的保險。按照標準慣例，我們維持船體、機械和戰爭險，包括實際或推定全損風險，以及與相互保證協會的保護和賠償保險。我們不時為我們的一些船隻投保因海上傷亡而導致的租金損失。目前，除某些被排除的高風險區域外，我們可通過保護和賠償協會以及超額承保提供者以商業合理的條款向我們提供的污染、泄漏和泄漏責任的承保金額為每艘船隻每次事故高達10億美元。保賠協會是由船東組成的相互海上賠償協會，目的是通過所有成員對該損失的分擔，向某一成員提供保護，使其免受重大經濟損失。
我們相信，我們目前的保險範圍足以保障我們免受業務運作中涉及的事故相關風險的影響，並且我們保持適當的環境損害和污染保險水平，與標準的行業慣例保持一致。然而，我們不能保證所有風險都得到了充分的保險，任何特定的索賠都會得到支付，或者我們將來能夠以商業上合理的費率購買足夠的保險。
季節性
我們很大一部分船舶是長期以固定費率租用的，季節性因素對我們的業務沒有重大的直接影響。我們租給黃金海承租人的幹散貨船受利潤分享協議的約束，如果季節性因素影響這些船隻承租人的利潤，我們也將受到影響。我們還有七艘幹散貨船在現貨或短期定期租船市場交易，季節性的影響可能會影響這些船舶的收益。在7艘租給馬士基的集裝箱船和1艘租給尤科爾的汽車運輸船上安裝洗滌器後，協議被修改，包括與這些承租人分享燃料成本節約。在7艘好望角型散貨船上安裝洗滌器前往黃金海，可能會節省燃料成本，影響收益和利潤份額。燃料節約將取決於符合國際海事組織標準的燃料與不符合國際海事組織標準的燃料之間的價格差異，後者隨後由洗滌器符合標準。
C.組織結構
有關我們重要子公司的名單，請參見表8.1。
D.財產、廠房和設備
我們擁有一支基本現代化的艦隊和鑽井平臺。下表列出了我們擁有或租用的船隊，包括截至2024年3月14日我們關聯公司的船隊。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 近似值 | | | | 租賃 | | 租船合同終止 |
| 船舶 | | 已建成 | | 容量 | | 旗幟 | | 分類* | | 日期* |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 蘇茲馬克斯 | | | | | | | | | | | |
| 馬林·桑託裏尼 | | 2019 | | 150,000 DWT | | 米 | | 運營中 | | 2026 | (9) |
| 馬林·西西里 | | 2019 | | 150,000 DWT | | 米 | | 運營中 | | 2027 | (9) |
| 馬林四國 | | 2019 | | 150,000 DWT | | 米 | | 運營中 | | 2027 | (9) |
| 奧爾巴尼SFL | | 2020 | | 160，000載重噸 | | 米 | | 運營中 | | 2028 | (9) |
| SFL Fraser | | 2020 | | 160，000載重噸 | | 米 | | 運營中 | | 2028 | (9) |
| SFL渥太華 | | 2015 | | 160，000載重噸 | | 米 | | 運營中 | | 2028 | (9) |
| 賽隆 | | 2015 | | 160，000載重噸 | | 米 | | 運營中 | | 2028 | (9) |
| | | | | | | | | | | |
| 好望角型幹散貨船 | | | | | | | | | | | |
| Belgravia | | 2009 | | 170，000載重噸 | | 米 | | 運營中 | | 2025 | (1) |
| 巴特西 | | 2009 | | 170，000載重噸 | | 米 | | 運營中 | | 2025 | (1) |
| 黃金萬能 | | 2009 | | 180，000載重噸 | | 香港 | | 運營中 | | 2025 | (1) |
| 金色北京 | | 2010 | | 176，000載重噸 | | 香港 | | 運營中 | | 2025 | (1) |
| 金色未來 | | 2010 | | 176，000載重噸 | | 香港 | | 運營中 | | 2025 | (1) |
| 金色浙江 | | 2010 | | 176，000載重噸 | | 香港 | | 運營中 | | 2025 | (1) |
| 金色舟山 | | 2011 | | 176，000載重噸 | | 香港 | | 運營中 | | 2025 | (1) |
| KSL中國 | | 2013 | | 180，000載重噸 | | 米 | | 運營中 | | 2025 | (1) |
| | | | | | | | | | | |
| Kamsarmax幹散貨船 | | | | | | | | | | | |
| SFL Yangzhou（exex Sinochart Beijing） | | 2012 | | 82，000載重噸 | | 香港 | | 不適用 | | 不適用 | (2) |
| SFL Pearl（ex Min Sheng 1） | | 2012 | | 82，000載重噸 | | 香港 | | 不適用 | | 不適用 | (2) |
| | | | | | | | | | | |
| Superamax幹散貨船 | | | | | | | | | | | |
| SFL哈德森 | | 2009 | | 57，000載重噸 | | 米 | | 不適用 | | 不適用 | (2) |
| 育空地區SFL | | 2010 | | 57，000載重噸 | | 香港 | | 不適用 | | 不適用 | (2) |
| SFL Sara | | 2011 | | 57，000載重噸 | | 香港 | | 不適用 | | 不適用 | (2) |
| SFL Kate | | 2011 | | 57，000載重噸 | | 香港 | | 不適用 | | 不適用 | (2) |
| SFL Humber | | 2012 | | 57，000載重噸 | | 香港 | | 不適用 | | 不適用 | (2) |
| | | | | | | | | | | |
| 成品油油輪 | | | | | | | | | | | |
| SFL三位一體 | | 2017 | | 114,000載重噸 | | 米 | | 運營中 | | 2024 | |
| SFL Sabine | | 2017 | | 114,000載重噸 | | 米 | | 運營中 | | 2024 | |
| SFL彪馬 | | 2015 | | 115,000 DWT | | 米 | | 運營中 | | 2026 | (9) |
| SFL Tiger | | 2015 | | 115,000 DWT | | 米 | | 運營中 | | 2026 | (9) |
| SFL Lion | | 2014 | | 115,000 DWT | | 米 | | 運營中 | | 2027 | (9) |
| SFL黑豹 | | 2015 | | 115,000 DWT | | 米 | | 運營中 | | 2027 | (9) |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| 集裝箱船 | | | | | | | | | | | |
| 瑪格麗塔MSC | | 2002 | | 5800標準箱 | | 自由黨 | | 銷售類型 | | 2024 | (1) (5) |
| MSC Vidhi | | 2001 | | 5800標準箱 | | 自由黨 | | 銷售類型 | | 2024 | (1) (5) |
| MSC Vaishnavi R. | | 2002 | | 4,100 TEU | | 自由黨 | | 銷售類型 | | 2025 | (1) (7) |
| MSC Julia R. | | 2002 | | 4,100 TEU | | 自由黨 | | 銷售類型 | | 2025 | (1) (7) |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| MSC Arushi R. | | 2002 | | 4,100 TEU | | 自由黨 | | 銷售類型 | | 2025 | (1) (7) |
| MSC Katya R. | | 2002 | | 4,100 TEU | | 自由黨 | | 銷售類型 | | 2025 | (1) (7) |
| MSC Anisha R. | | 2002 | | 4,100 TEU | | 自由黨 | | 銷售類型 | | 2025 | (1) (7) |
| 維迪沙河 | | 2002 | | 4,100 TEU | | 自由黨 | | 銷售類型 | | 2025 | (1) (7) |
| 茲拉塔河 | | 2002 | | 4,100 TEU | | 自由黨 | | 銷售類型 | | 2025 | (1) (7) |
| 亞洲王牌 | | 2005 | | 1，700 TEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2025 | |
| 綠色王牌 | | 2005 | | 1，700 TEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2024 | |
| 聖費利佩 | | 2014 | | 8，700 TEU | | 米 | | 運營中 | | 2025 | (10) |
| 聖費列克斯 | | 2014 | | 8，700 TEU | | 米 | | 運營中 | | 2024 | |
| 聖費爾南多 | | 2015 | | 8，700 TEU | | 米 | | 運營中 | | 2025 | |
| 聖弗朗西斯卡 | | 2015 | | 8，700 TEU | | 米 | | 運營中 | | 2025 | |
| 馬士基薩拉特 | | 2015 | | 9，500 TEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2025 | |
| 馬士基斯卡斯廷德 | | 2016 | | 9，500 TEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2025 | (10) |
| 馬士基什夫靈 | | 2016 | | 9，300 TEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2024 | |
| 馬士基普吉島 | | 2022 | | 2，500 TEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2029 | |
| 馬士基·佩萊帕斯 | | 2022 | | 2，500 TEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2029 | (4) |
| MSC安娜 | | 2016 | | 19，200 TEU | | 自由黨 | | 直接融資 | | 2031 | (1) (3) |
| MSC Viviana | | 2017 | | 19，200 TEU | | 自由黨 | | 直接融資 | | 2032 | (1) (3) |
| 塔拉薩阿夏 | | 2014 | | 14，000 TEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2024 | (4) (6) |
| Thalassa Doxa | | 2014 | | 14，000 TEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2024 | (4) (6) |
| 塔拉薩·馬納 | | 2014 | | 14，000 TEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2024 | (4) (6) |
| Thalassa Tyhi | | 2014 | | 14，000 TEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2024 | (4) (6) |
| 聖文森特角 | | 2015 | | 10，600 TEU | | 米 | | 運營中 | | 2024 | (1) (4) |
| 聖拉薩羅角 | | 2015 | | 10，600 TEU | | 米 | | 運營中 | | 2024 | (1) (4) |
| 聖胡安角 | | 2015 | | 10，600 TEU | | 米 | | 運營中 | | 2024 | (1) (4) |
| MSC ERICA | | 2016 | | 19,400標準箱 | | 自由黨 | | 直接融資 | | 2033 | (1) (3) |
| MSC珊瑚礁 | | 2016 | | 19,400標準箱 | | 自由黨 | | 直接融資 | | 2033 | (1) (3) |
| 毛伊島SFL | | 2013 | | 6800標準箱 | | 自由黨 | | 運營中 | | 2027 | (1) (4) |
| 夏威夷SFL | | 2014 | | 6800標準箱 | | 自由黨 | | 運營中 | | 2027 | (1) (4) |
| 馬士基贊比西河 | | 2020 | | 5,300標準箱 | | 米 | | 運營中 | | 2028 | (1) |
| 薩凡納快遞(前Thalassa Patris) | | 2013 | | 15,400標準箱 | | 自由黨 | | 運營中 | | 2028 | (4) |
| 塔拉薩·埃爾皮達 | | 2014 | | 14，000 TEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2024 | (4) (6) |
| | | | | | | | | | | |
| 汽車承運商 | | | | | | | | | | | |
| SFL作曲器 | | 2005 | | 6500個CEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2026 | (4) |
| SFL導體 | | 2006 | | 6500個CEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2027 | (4) |
| 阿拉伯海 | | 2010 | | 4，900 CEU | | 米 | | 運營中 | | 2028 | (4) |
| 埃姆登 | | 2023 | | 7，000 CEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2033 | (4) |
| 沃爾夫斯堡 | | 2023 | | 7，000 CEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2034 | (4) |
| 奧丁駭維金屬加工 | | 2024 | | 7，000 CEU | | 自由黨 | | 運營中 | | 2034 | (4) (11) |
| | | | | | | | | | | |
| 自升式鑽機 | | | | | | | | | | | |
| 萊納斯 | | 2014 | | 450英尺 | | 也不是 | | 不適用 | | 不適用 | (8) |
| | | | | | | | | | | |
| 超深水鑽機 | | | | | | | | | | | |
| 赫拉克勒斯 | | 2008 | | 一萬英尺 | | CYP | | 不適用 | | 不適用 | (8) |
* 租賃分類和租賃終止日期截至2023年12月31日。
國旗的鑰匙：HK—香港、LIB—利比裏亞、MI—馬紹爾羣島、NOR—挪威、挪威—塞浦路斯
備註：
(1)承租人在租賃期內或租賃結束時有購買選擇權或義務。
(2)目前受僱於短期租約或現貨市場交易。
(3)以直接融資租賃租入及租出船舶並計入聯營公司。
(4)船舶租入為融資租賃，租出為經營租賃。
(5)該等船舶之租約已於二零一九年延長，租賃分類由經營租賃變更為銷售類型租賃。
(6)該等船舶之租約於二零二四年結束，其後該等船舶與另一對手方簽訂為期五年的定期租約。
(7)該等船舶之租約已於二零二零年延長，租賃分類由經營租賃變更為銷售類型租賃。
(8)於二零二二年九月從Seadrill重新交付後， 萊納斯根據與康菲石油公司的長期鑽探合同，該合同將於2028年第四季度到期。惡劣環境的半潛式鑽井平臺 赫拉克勒斯本公司於2022年12月底之前以光船租賃方式受僱於Seadrill，隨後該平臺被重新交付給我們。 赫拉克勒斯目前是短期合同。
(9)承租人有權在第一年後的任何時候觸發向第三方出售，承租人和SFL之間的協議金額的淨收益將分配給承租人，利潤將按照先前協議的計算基準進行分配。
(10)憲章於2024年延期。租賃評估為初步評估，並可能會更改。
(11)船舶於2024年交付。租賃評估為初步評估，並可能會更改。
除上述船隊及鑽井平臺外，我們亦有一艘新建造的雙燃料7，000 CEU汽車運輸船，旨在使用液化天然氣，預計於2024年上半年交付。
截至2023年12月31日，我們所有擁有的船舶和鑽井平臺均以抵押方式抵押，不包括兩艘1，700 TEU集裝箱船、五艘Superramax幹散貨船和一艘2，500 TEU集裝箱船。
除我們在上述船舶和鑽機中的權益外，我們不擁有任何重大物理屬性。我們從Front Ocean Management AS租賃奧斯陸的辦公室，從Golden Ocean Shipping Co Pte租賃新加坡的辦公室。有限公司，以及倫敦的Frontline Corporate Services Ltd，所有相關方。
項目4A.處理未解決的工作人員意見
沒有。
項目5.年度經營和財務回顧及展望
以下討論應結合項目4一併閲讀。“本公司資料”及本公司經審核的綜合財務報表及其附註。
A.經營業績
概述
我們已經確立了自己作為一家領先的國際海運資產擁有公司的地位，在海運和近海行業擁有龐大和多樣化的資產基礎。完整的船隊清單在“項目4.關於公司的信息--D.財產、廠房和設備”中提供，顯示我們目前擁有和出租給客户的資產。
機隊發展
下表概述了我們現役船舶和鑽井平臺的發展，包括我們聯營公司包括的四艘租入的集裝箱船，以及通過出售和回租交易籌集資金的12艘集裝箱船和5艘汽車運輸船。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 總船隊 | | 添加/
處置 | | 總船隊 | | 添加/ 處置 | | 總船隊 |
| 船型 | | 2021年12月31日 | | 2022 | | 2022年12月31日 | | 2023 | | 2023年12月31日 |
| 油輪 | | 6 | | 6 | | -2 | | 10 | | | | -3 | | 7 |
| 化學品油輪 | | 2 | | | | | | 2 | | | | -2 | | 0 |
| 幹散貨船 | | 15 | | | | | | 15 | | | | | | 15 |
| 集裝箱船 | | 35 | | 2 | | -1 | | 36 | | | | | | 36 |
| 汽車運輸船 | | 2 | | 1 | | | | 3 | | 2 | | | | 5 |
| 自升式鑽井平臺 | | 1 | | | | | | 1 | | | | | | 1 |
| 超深水鑽井裝置 | | 1 | | | | | | 1 | | | | | | 1 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 產品油輪 | | 4 | | 2 | | | | 6 | | | | | | 6 |
| | | | | | | | | | | | | | |
| 現役機隊總數 | | 66 | | | +11 | | | -3 | | | 74 | | | +2 | | | -5 | | | 71 | |
在2024年1月1日至2024年3月14日期間，我們收到了 奧丁駭維金屬加工這是四家新建的7000 CEU雙燃料汽車運營商中的第三家。該船立即開始其新的10年定期租賃K線。
選定的財務數據
我們截至2023年、2022年及2021年12月31日止財政年度的選定利潤表及現金流量表數據以及我們截至2023年及2022年12月31日止財政年度的選定資產負債表數據均來自本年報“第18項”所載的綜合財務報表，根據美國公認的會計原則（我們稱之為美國公認會計原則）編制。
截至2020年及2019年12月31日止財政年度的選定利潤表及現金流量表數據以及截至2021年、2020年及2019年12月31日止財政年度的選定資產負債表數據均來自我們的綜合財務報表，但本文未包括在內。下表應與“第5項—營運及財務回顧及展望”及本報告所載綜合財務報表及該等報表附註一併閲讀。
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| 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | (in千美元，除普通股和每股數據外） |
| 損益表數據： | | | | | | | | | |
| 總營業收入 | 752,286 | | | 670,393 | | | 513,396 | | | 471,047 | | | 458,849 | |
| 淨營業收入/(虧損) | 240,184 | | | 275,474 | | | 242,838 | | | (138,174) | | | 137,777 | |
| 淨收益/(虧損) | 83,937 | | | 202,768 | | | 164,343 | | | (224,425) | | | 89,177 | |
| 每股基本盈利/（虧損） | $ | 0.67 | | | $ | 1.60 | | | $ | 1.35 | | | $ | (2.06) | | | $ | 0.83 | |
| 每股收益/(虧損)，稀釋後 | $ | 0.66 | | | $ | 1.53 | | | $ | 1.30 | | | $ | (2.06) | | | $ | 0.83 | |
| 宣佈的股息 | 122,992 | | | 111,574 | | | 77,552 | | | 109,394 | | | 150,659 | |
| 宣佈的每股股息 | $ | 0.97 | | | $ | 0.88 | | | $ | 0.63 | | | $ | 1.00 | | | $ | 1.40 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至十二月三十一日止的年度： |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | (in千美元，除普通股和每股數據外） |
| 資產負債表數據(期末)： | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | 165,492 | | | 188,362 | | | 145,622 | | | 215,445 | | | 199,521 | |
| 船舶、鑽井平臺和設備，淨額(包括基本建設和新建築物) | 2,740,791 | | | 2,744,249 | | | 2,288,267 | | | 1,250,797 | | | 1,435,347 | |
| 融資租賃船舶，淨額 | 573,454 | | | 614,763 | | | 656,072 | | | 697,380 | | | 714,476 | |
| 對銷售型、直接融資租賃和回租資產的投資，包括當前部分 | 55,739 | | | 119,023 | | | 204,766 | | | 677,543 | | | 994,387 | |
| 對聯營公司的投資(包括貸款和應收賬款) | 61,484 | | | 61,557 | | | 61,640 | | | 151,207 | | | 368,222 | |
| 總資產 | 3,731,389 | | | 3,861,330 | | | 3,459,297 | | | 3,093,211 | | | 3,885,370 | |
| 短期和長期債務餘額(含本期部分) | 2,146,746 | | | 2,201,056 | | | 1,889,214 | | | 1,649,069 | | | 1,608,088 | |
| 融資租賃負債(含當期部分) | 419,341 | | | 472,996 | | | 524,200 | | | 573,087 | | | 1,106,427 | |
| 股本 | 1,386 | | | 1,386 | | | 1,386 | | | 1,278 | | | 1,194 | |
| 股東權益 | 1,039,397 | | | 1,091,231 | | | 982,327 | | | 795,651 | | | 1,106,369 | |
| 已發行普通股(1) | 137,467,078 | | | 138,562,173 | | | 138,551,387 | | | 127,810,064 | | | 119,391,310 | |
| 加權平均已發行普通股(1) | 126,248,912 | | | 126,788,530 | | | 122,140,675 | | | 108,971,605 | | | 107,613,610 | |
| | | | | | | | | |
| 現金流數據： | | | | | | | | | |
| 經營活動提供的現金 | 343,089 | | | 355,125 | | | 293,595 | | | 276,475 | | | 249,707 | |
| 投資活動提供/（用於）現金 | (103,894) | | | (499,088) | | | (389,050) | | | 176,339 | | | (169,881) | |
| 融資活動提供的(用於)現金 | (262,065) | | | 178,365 | | | 25,017 | | | (431,432) | | | (89,204) | |
(1)截至2023年和2022年12月31日的發行在外的普通股數量包括作為與本公司於2016年10月發行5.75%優先無抵押可換股債券有關的股份借出安排的一部分而發行的8，000，000股股份，以及3，765股，842股股份，作為本公司於2018年4月及5月發行4.875%優先無抵押可換股債券的股份借出安排的一部分。本公司與另一對手方訂立一般股份借出協議，並於債券到期後，根據上述兩項初步股份借出安排每次發行的8，000，000股及3，765，142股股份已轉移予該對手方保管.其餘700股由本公司的轉讓代理人持有。因此，根據該等安排已發行的合共11，765，842股股份並不包括在截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日的已發行普通股加權平均數內。
影響我們當前和未來業績的因素
影響我們當前業績或預期將影響我們未來經營業績及財務狀況的主要因素包括：
•我們的定期租船或鑽井合同鑽井平臺的收益，包括馬士基、長榮、赫伯勞合、托克、康菲石油公司、金洋租船公司和其他租船公司；
•短期租賃或現貨市場交易船舶的收益受貨運市場條件影響；
•我們根據與Golden Ocean租船商的利潤分享安排以及與Maersk和Eukor的燃料成本節約分享安排而收到的金額；
•與我們收購的任何額外船隻有關的收益和開支；
•出售資產和終止租約所得；
•船舶管理費及營運費用；
•船舶損壞；
•行政管理費用；
•利息支出；
•股本證券投資按市值計算的變動；及
•衍生金融工具按市價計值變動。
收入
誠如上文所述，前線航運有限公司（“前線航運”）於二零零四年從前線分拆出來時為我們的主要客户。 自那時以來，我們的客户基礎已由一個增加至10多個客户，包括關聯方Golden Ocean。前線航運不再是客户，在2022年4月租賃給他們的最後兩艘VLCC油輪出售後。
截至2023年12月31日：
•16艘定期包租至馬士基的集裝箱船約佔我們綜合運營收入的28%(2022年12月31日：31%，16艘)。
•五艘*定期租給長榮的集裝箱船約佔我們綜合運營收入的13%(2022年12月31日：15%，六艘船)。
•七艘定期租給托克的油輪約佔我們綜合運營收入的8%(2022年12月31日：9%，七艘船)。
•租賃給黃金海子公司的八艘好望角型幹散貨船約佔我們綜合運營收入的7%(2022年12月31日：8%，八艘船)。
•其中一臺自升式鑽機與康菲石油簽訂的鑽井合同收入約佔我們綜合營業收入的10%((2022年12月31日：3%，一臺鑽機)。
*2023年9月，其中一艘船從長榮重新交付給公司，並開始安裝能效提升裝置。在安裝這些升級設備後，該船開始與Hapag Lloyd簽訂為期五年的定期租賃合同。其餘五艘船預計也將在完成目前與長榮的包租後開始與Hapag Lloyd進行包租。
我們的收入主要來自我們的長期固定費率包機，如經營成果 以下我們的收入大部分來自定期租船收入，但我們也有融資租賃利息收入、航次租船收入和鑽井合同收入。
我們未來的收益取決於現有租賃安排的延續以及我們對新租賃安排的持續投資。根據我們的租賃協議，未來的收益可能會受到船舶出售或交易對手違約的重大影響。自2023年1月1日以來影響我們收益的投資和銷售在上文第4項收購和處置項下列出。我們的一些租賃安排包含購買選擇權，如果我們的承租人行使這些選擇權，將影響我們未來的租賃收入。
2013年，我們開始從航次包機中獲得收入。目前，我們有七艘幹散貨船在現貨或短期定期租賃市場交易，季節性的影響可能會影響這些船隻的收益。
我們與一些租船公司簽訂了利潤分成協議，特別是與黃金海簽訂了收入分成協議。根據利潤分享協議獲得的收入取決於承租人從部署我們的船隻所產生的回報。這些回報受到市場狀況的影響，而市場狀況在歷史上一直受到大幅波動的影響。從歷史上看，我們的主要利潤份額收入來自我們租給Frontline Shipping的油輪。與Frontline Shipping的利潤分享百分比是定期租船費率以上收益的50%，按季度支付。2022年，Frontline Shipping在出售了2022年4月租賃給他們的最後兩艘VLCC油輪後，不再是客户。我們的八艘好望角型幹散貨船長期租給黃金海承租人，包括利潤分享安排，根據該安排，我們從高於門檻水平的船舶賺取的利潤中賺取33%。
在2019年5月和2020年3月，我們同意延長與馬士基在四艘8,700標箱集裝箱船上的租約(聖費利佩, 聖費列克斯, 聖弗朗西斯卡和聖費爾南多） 3艘9300至9500 TEU集裝箱船（馬士基薩拉特，馬士基斯卡丁德 和馬士基Shivling）.所有船隻的初始租賃期均按修訂後的租賃費率延長，延長期約為三至四年，承租人可選擇額外的租賃期。作為租船協議的一部分，我們同意為這些船舶安裝洗滌器提供資金，並從承租人使用洗滌器節省的燃料價格中獲得一部分成本。同樣於二零二二年十一月，我們接收了一輛4，900 CEU的汽車運輸車， 阿拉伯海此外，還簽訂了為期六年的Eukor包機，其中包括包機協議中類似的燃料節約份額。
船舶和平臺管理和運營費用
我們的船舶擁有附屬公司（其船舶租賃予Golden Ocean Charter）已與Golden Ocean的全資附屬公司Golden Ocean Management訂立固定費率管理協議，據此，彼等負責船舶的所有技術管理。這些子公司各自向Golden Ocean Management支付每艘船每天7 000美元的固定費用，用於船舶的所有技術管理。
除了向Golden Ocean租船公司包租的8艘船舶外，我們還擁有23艘集裝箱船、6艘汽車運輸船、7艘蘇伊士型油輪和6艘成品油輪，d七艘從事現貨或短期定期租船市場的幹散貨船.我們已將該等船舶的技術管理外判，並在產生時支付船舶的運營費用。業務費用主要包括船員費用、維修和保養、備件和用品、保險、管理費和幹船塢。 我們擁有的其餘船舶均以光船租賃方式使用，承租人支付所有運營費用，包括維護、幹船塢和保險。
此外，我們已經聘請奧德菲傑爾為 我們的運營管理 兩個鑽機， 萊納斯和赫拉克勒斯.我們向Odfjell支付管理費，併為鑽機的運行成本提供資金。
船舶和鑽機損壞
我們所持有及使用的船隻及鑽機按季度進行減值檢討，倘有事件或情況變動顯示資產賬面值可能無法收回，則倘預期使用船隻或鑽機及其最終出售所產生的未來未貼現現金流量之估計少於其賬面值，則確認減值開支。
行政費用
行政開支包括一般企業間接開支，包括人事成本、物業成本、法律及專業費用以及其他行政開支。人事費除其他外包括薪金、養卹金、附帶福利、旅費和健康保險。吾等已與Frontline Management、Seatankers Management Norway AS及Seatankers Management Co. Ltd.（統稱“Seatankers”）、Front Ocean Management AS及Front Ocean Management Ltd.（統稱“Front Ocean”）訂立行政服務協議，據此，彼等向吾等提供若干行政支援服務，並同意向彼等償還代吾等墊付的合理第三方費用（如有）。支付予前線管理及海員的部分補償乃根據實際產生的成本加差額，按所提供服務的成本分攤計算。
我們的首席信息安全官（CISO）受僱於關連方Front Ocean，負責評估及管理網絡安全威脅、彙報網絡安全更新及向董事會彙報重大網絡安全事件。有關我們的網絡安全風險管理和策略的更多信息，請參閲“項目16K。網絡安全"。
衍生金融工具按市價計算的變動
為對衝利率波動，我們已訂立利率掉期合約，有效地固定部分浮息債務的應付利息。我們亦訂立了利息/貨幣互換協議，以確定適用於支付利息及最終結算浮動利率挪威債券的利息及匯率。儘管本公司的意圖是持有該等金融工具直至到期，但美國公認會計原則要求本公司在財務報表中按市場估值記錄這些工具。該等衍生金融工具按市價計值之調整乃因利率及匯率變動而於經營業績及其他全面收益中反映。因此，我們的財務業績可能會受到利率及匯率波動的影響。
股本證券投資按市值計算的變動
我們持有以下投資約130萬股Noram Drilling的股票，公允價值為510萬美元，在奧斯陸的泛歐交易所交易。自二零一八年一月起採納ASU 2016—01後，吾等於經營報表中確認該等股本投資公平值的任何變動。
利息支出
除與我們的高級無抵押可換股債券及高級無抵押挪威債券相關的利息開支外，我們的利息開支金額將取決於我們的整體借貸水平，並可能在我們收購船舶或交付新船時大幅增加。新建築物建造期間產生的利息資本化計入新建築成本。利息開支亦可能隨現行利率而變動，惟該等變動的影響可能因我們訂立的利率掉期或其他衍生工具而減少。
聯營公司盈利權益
於截至二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日止年度，我們來自於River Box Holding Inc.的49. 9%投資。（“River Box”），其已採用權益法入賬。
T來自聯營公司的總收入 於截至二零二三年十二月三十一日止年度，佔我們淨收入的8. 8%（二零二二年十二月三十一日：淨收入的3. 6%）。
關鍵會計政策和估算
根據美國公認會計原則編制我們的綜合財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響我們財務報表日期的資產和負債的報告金額以及或然資產和負債的披露，以及報告期內的收入和支出的報告金額。以下為我們所應用的會計政策的討論，該等政策被認為在應用時涉及較高程度的判斷。有關我們所有重大會計政策的詳情，請參閲綜合財務報表“附註2：會計政策”。
收入確認
我們的收入來自船舶租賃和海上相關資產以及運費賬單。收益來自定期租船租賃、光船租賃、直接融資租賃利息收入、銷售類租賃利息收入、回租資產利息收入、直接融資租賃服務收入、利潤分享安排、航次租船及其他運費賬單。
在定期租船航程中，承租人租用船舶一段特定的時間，以換取基於日租率的對價。一般而言，承租人對停靠港口、航線和船速有自由裁量權。合同/租船合同通常提供關於船舶速度和性能的典型保證。租船合同一般有一些船東保護性限制，即租船人只將船隻送往安全港口，並只運載合法或無害貨物。在定期租船合同中，我們負責船舶運營所產生的所有成本，例如船員成本、船舶保險、維修和保養以及潤滑油（“潤滑油”）以及與船舶運營相關的其他成本。租船方承擔租賃期內與航行有關的費用，如燃油費、港口費、運河通行費等。定期租賃合同中的履約義務在合同期限內履行，從船舶交付給承租人開始，直到船舶重新交付給我們為止。承租人通常在即將到來的合同期前支付租賃租金。定期租賃合同為經營租賃或直接融資租賃或銷售租賃。當定期租船和光船租船被視為經營租賃時，收入在提供服務的租賃期內入賬。當定期包機合約與指數掛鈎時，我們根據該期間的實際指數確認適用期間的收入。
直接融資及銷售類租賃及回租資產之租金付款於服務收入（如適用）、利息收入及資本償還之間分配。分配至租賃服務收益的金額乃根據所提供服務（包括船舶管理及營運服務）於訂立租賃協議時的估計公平值計算。
在航次租賃合同中，承租人租用船舶運輸約定的特定貨物單航次。該合同的代價按每公噸貨物的運費率或偶爾按一次總付的方式確定。承租人應負責任何短載或“死貨”。航次租船合同一般有標準的付款條款，即卸貨完成後支付運費。航次租船合同一般有一個"滯期費"條款。根據本條款，承租人補償我們在所訪問的港口超過租船合同條款允許的裝卸時間的任何潛在延誤，並記錄為航程收入。在確定特定航程最可能的結果時，需要作出估計和判斷，而實際結果可能與估計不同。該估計在航次租賃合同的有效期內進行審查和更新。在航次租賃合同中，履行義務從船舶開始裝載貨物開始履行。
我們已確定我們的航次租賃合同包含在指定期限內運輸貨物的單一履約義務。因此，履約責任隨航程進行而平均履行，收益按直線法於開始裝載至完成卸貨的航程天數內確認。有關航程收入的合約資產呈報為“進行中航程”，原因是履約責任隨時間推移而達成。航程收入通常可開具賬單，並在航程結束和卸貨時到期付款，此時應收款確認為"貿易應收賬款淨額"。
在航程合同中，我們承擔所有航程相關費用，如燃油費、港口費和運河通行費。為將履行合約所產生的成本確認為資產，須符合以下標準：（i）與合約直接相關的成本；（ii）產生或增強實體將用於履行未來履約責任的資源的成本；及（iii）預期可收回成本。於開始裝載貨物（主要是燃料）前期間產生的成本因為設置成本而遞延，並記錄為流動資產，其後於我們履行合同項下的履約責任時以直線法攤銷。為取得合約而產生的成本（如佣金）亦會遞延並於同期支銷。
對於我們根據收入分享協議或聯營公司經營的船舶，收入和航行費用按照商定的公式彙集並分配給每個聯營公司的參與者。當我們被視為租船合同項下的本金時，透過收益分享協議產生的收益按毛額呈列，而根據收益分享協議分配的淨收益呈列於航次租船收入內。對於符合租賃定義的收入分享協議，我們將該等合同入賬為可變利率經營租賃，並根據現金池分配的實際淨收入確認適用期間的收入。
推動從我們的鑽探合同賺取收入的活動主要包括提供鑽機和操作鑽機所需的船員和供應品，但將來也可能包括調動和遣散鑽機往返於鑽探現場，以及進行鑽機準備活動和╱或與客户的合同所需的修改。我們將該等綜合服務作為單一履約責任入賬，該履約責任（i）隨時間履行及（ii）由一系列不同的服務時間增量組成。
我們確認鑽井合同收入，以對應於提供服務期間的合同期內服務的明顯時間增量的活動。吾等就（i）在吾等合約範圍內並無明確及（ii）不對應於服務的明確時間增量（按估計合約年期按比例計算）之活動確認代價。我們通過估計預期於合約年期內賺取的固定及可變代價釐定每份合約的總交易價格。可變代價之估計金額可能受到限制，僅於合約期內過往確認之收益可能不會出現重大撥回時，方會計入交易價格。於釐定可變代價是否應受限制時，我們會考慮是否存在我們控制範圍以外的因素，可能導致收入大幅回撥，以及收入潛在回撥的可能性及程度。我們在每個報告期間按需要重新評估該等估計。
鑽井合約收取之代價主要包括按日費率支付之日費率鑽井收益，鑽機運作期間之費率較高，鑽井作業中斷或受限期間之費率較低或零費率。向客户開具的日費率發票通常根據適用於按小時進行的特定活動的不同費率釐定。該日費率考慮分配至其相關的不同小時遞增服務。收入按任何特定小時提供服務的合同費率確認。
租金收入的任何或有部分，如利潤分成、燃料節省付款或利率調整，在或有條件實現時確認。
2015年，我們向Golden Ocean的附屬公司收購了八艘好望角型幹散貨船，並於每艘船舶交付後立即開始向Golden Ocean租船公司為期10年的定期租約。租賃條款規定，我們將獲得超過平均閾值租賃費率的33%的利潤分享率，每季度按定期租賃等價基準計算。
於2019年及2020年，於我們同意在船舶上安裝洗滌器後，有關以定期租賃方式租予馬士基的七艘集裝箱船的租賃協議已予修訂。洗滌器的安裝已於二零二零年及二零二一年完成。作為包機協議的一部分，我們將獲得一部分燃料節約，這取決於符合IMO標準的燃料和不符合IMO標準的燃料之間的價格差異，隨後由洗滌器進行。截至2023年，洗滌器儲蓄收入也從一家租給尤科的汽車承運商獲得，並在業主和承租人之間建立了利潤分享機制。作為租船協議的一部分，我們有權分享所支付的價格與普氏在加油時間和地點的燃料價格之間的差額。根據該等安排應收款項乃根據報告日期賺取之金額累計。
船舶、鑽機及設備（包括經營租賃資產）
船舶、鑽機及設備按歷史成本減累計折舊及（如適用）減值支出入賬。該等資產之成本減估計剩餘價值乃按資產之估計剩餘經濟可使用年期以直線法折舊。我們的海上資產（包括鑽機和鑽探船）的估計經濟使用年限為30年，而所有其他船舶的經濟使用年限為25年。
倘資產受包括固定價格購買期權的經營租賃所規限，則資產的預計賬面淨值與不同期權日期的期權價格作比較。倘任何購股權價格低於購股權日期的預計賬面淨值，則會修訂初始折舊表，以使資產的賬面值以直線法撇減至購股權日期的購股權價格。倘購股權未獲行使，則重複此程序，以將剩餘賬面值按直線法攤銷至下一個購股權日期（如適用）之估計可循環價值或購股權價格。
此固定資產會計政策之影響為，倘行使購股權，則a）出售資產並無收益或虧損；或b）倘行使購股權之價格超過購股權日期之賬面淨值，則收益將於交付予新擁有人當日之經營報表內呈報“出售資產收益”一節。
我們對船舶進行重大更換、更新和升級的成本進行資本化和折舊，以船舶的剩餘使用壽命或更新或升級的壽命中較短的時間為準。資本化金額是基於管理層對延長船舶使用壽命或提高船舶運營效率的支出的判斷。未資本化的成本在發生期間作為直接船舶運營費用的組成部分入賬。日常維護和維修費用在發生時計入費用。與廢氣淨化系統(“EGCs”)和壓載水處理系統(“BWTS”)相關的船隻升級預付款包括在“資本改善、新建築和船隻購買押金”中，直至設備安裝到船隻上，然後轉移到“船隻、鑽井平臺和設備，淨額”。
如果某艘船隻的估計經濟使用年限或估計剩餘價值不正確，或情況發生變化，而估計經濟使用年限及/或剩餘價值須予修訂，則未來期間可能會出現減值損失。我們監控我們船隻的賬面價值，包括直接融資租賃資產，並在適當情況下修訂任何船隻的估計使用年限和剩餘價值，特別是在新法規實施時。
融資租賃中的船舶和設備
我們根據租賃協議租用某些船隻和設備。船舶和設備租賃屬於“融資租賃船舶”一類，並有相應的融資租賃負債記錄，而我們基本上承擔了所有所有權風險和回報。
我們對船舶進行重大更換、更新和升級的成本進行資本化和折舊，以船舶的剩餘使用壽命或更新或升級的壽命中較短的時間為準。資本化金額是基於管理層對延長船舶使用壽命或提高船舶運營效率的支出的判斷。未資本化的成本在發生期間作為直接船舶運營費用的組成部分入賬。日常維護和維修費用在發生時計入費用。與EGC和BWTS相關的船舶升級預付款計入“資本改善、新建築和船舶購買押金”，直至設備安裝到船舶上，然後轉移到“融資租賃船舶(淨額)”。
融資租賃項下船舶和設備的折舊計入綜合業務報表的“折舊”。融資租賃的船舶和設備在船舶剩餘經濟使用年限內按直線折舊，或在租賃期內按直線折舊。所採用的方法取決於評估該租賃為融資租賃的標準。
船隻上的幹船塢條文
正常的船舶維修和保養費用在發生時計入費用。本公司在幹船塢發生時確認幹船塢的費用，即採用“已發生費用”方法。
鑽井平臺的特別定期檢驗(SPS)
與鑽機定期大修有關的費用在兩次大修之間的預期期間資本化和攤銷，一般為五年。相關成本主要是庭院成本和直接參與工作的員工成本。我們將定期大修的攤銷費用計入折舊費用。其他維修和維護活動的成本包括在鑽井平臺運營費用中，並在發生時計入費用。
銷售型和直接融資租賃的投資
根據對租賃條款的評估，我們作為出租人的船舶租賃(租賃)分為直接融資、銷售型租賃、經營性租賃或回租資產。對於被歸類為直接融資租賃的租賃，最低租賃付款(就定期租賃船舶而言，減去預計船舶運營成本)加上船舶的估計剩餘價值，計入直接融資租賃的總投資。
就直接融資租賃而言，租賃總投資與船舶賬面價值之間的差額計入未賺取租賃利息收入。租賃的淨投資由總投資減去非勞動收入構成。在租賃期內，在“租賃利息收入”和“租賃投資的償還”之間分配收到的每筆租船費用(如適用的話，扣除船舶經營成本)，以使直接融資租賃的投資淨額產生一個恆定百分比的回報率。因此，隨着每個直接融資租賃的淨投資餘額減少，收到的每筆租賃付款的較低比例分配給租賃利息收入，較大比例分配給租賃償還。就與定期租船有關的直接融資租賃而言，收到的每筆定期租賃費中與船舶運營成本相關的部分被歸類為“服務收入--直接融資租賃”。
對於銷售型租賃，租賃總投資與其組成部分的現值之間的差額，即最低租賃付款與估計剩餘價值之間的差額，計入未賺取租賃利息收入。在確定現值時使用的貼現率是租賃中隱含的利率。按租賃中隱含的利率計算的最低租賃付款現值被記錄為銷售價格，從銷售價格中扣除租賃開始時船隻的賬面價值，以確定銷售利潤或虧損。與直接融資租賃的情況一樣，未賺取的租賃利息收入在租賃期間攤銷為收入，以便在租賃投資淨額上產生恆定的定期回報率。
租賃資產的公允價值與成本之間的差額導致出售利潤或虧損。銷售類型租賃的銷售利潤在租賃開始時確認，直接融資租賃的銷售利潤在租賃期內確認。對於銷售型租賃和直接融資租賃，銷售損失均在租賃開始時確認。公允價值被認為是購買船隻的成本，除非從購買船隻到開始租賃之間經過了一段相當長的時間。
我們估計直接融資租賃資產在租賃期結束時的無擔保剩餘價值，方法是根據我們的會計政策在資產的估計使用年限內計算折舊。剩餘價值至少每年審查一次，以確保原始估計保持適當。
在估計營運和直接融資或銷售型租賃下租賃資產的無擔保剩餘價值時，存在一定程度的不確定性。石油和其他貨物供需的全球影響，以及國際政府法規的變化，導致二手船現貨市場波動。如果資產被持有到其使用壽命結束，則無保證的剩餘價值(即回收價值)將隨着鋼材價格和與船舶回收過程相關的任何法律變化而波動，這通常被稱為船舶拆卸。
租賃的分類涉及使用對租賃船舶的公允價值和船舶預期未來價值的估計或假設。我們通常根據獨立經紀商對每艘船舶的估值來估計公允價值。我們對船舶預期未來價值的估計是基於根據我們的自有船舶標準折舊政策攤銷的當前公允價值。
如果同意修改現有租約的條款，則對修改進行評估，以考慮如果修改授予承租人未包括在原始租約中的額外使用權，並且根據特定合同的情況進行調整，租賃付款與額外使用權的獨立價格相稱增加時，該修改是否為合同。如果這兩個條件都滿足，修訂將被視為單獨的租約。如果條件不滿足，則根據ASC 842重新評估租約，作為具有新條款的新租約。
融資租賃負債與租賃債務融資
與回租資產類似，從同一方出售和租回的任何船舶也會根據ASC 842所載的銷售和回租會計準則進行評估，以確定是否適合將交易計入資產銷售。如果控制權被視為沒有轉移給買方，則被視為“失敗的出售和回租交易”，我們將該交易視為一種融資安排，並將其描述為“租賃債務融資”。我們不會取消對標的船隻的確認，並繼續對資產進行折舊。從買受人-出租人收到的銷售收入記為財務負債。我們支付給買方-出租人的租船費用在利息支出和金融債務本金償還之間分攤。
此外，根據先前採用的ASC 840，我們通過出售和回租融資安排租賃了七艘集裝箱船，相應的租賃資產被歸類為“融資租賃船舶”。船舶和設備租賃被歸類為融資租賃負債，我們基本上承擔了所有所有權的風險和回報。每筆租賃付款在減少負債和融資費用之間分配，以實現未償還資本餘額的恆定比率。資本成本的利息要素計入租賃期間的綜合經營報表。
固定價格購買選項
倘資產受包括固定價格購買期權的經營租賃所規限，則資產的預計賬面淨值與不同期權日期的期權價格作比較。倘任何購股權價格低於購股權日期的預計賬面淨值，則會修訂初始折舊表，以使資產的賬面值以直線法撇減至購股權日期的購股權價格。倘購股權未獲行使，則重複此程序，以將剩餘賬面值按直線法攤銷至下一個購股權日期（如適用）之估計可循環價值或購股權價格。
同樣，如銷售型租賃、直接融資或回租資產租賃安排包含固定價格購買期權，租賃投資淨額的預計賬面價值將與不同期權日期的期權價格進行比較。如果任何期權價格低於期權日期租賃的預計淨投資，未賺取租賃利息收入的攤銷比率將被調整，以將租賃淨投資降至期權日期的期權價格。若未行使該期權，則重複這一過程，以視情況將租賃的淨投資減少至未擔保的剩餘價值或下一個期權日期的期權價格。
因此，就營運資產及直接融資及銷售型租賃資產或回租資產而言，如行使期權，將會產生(A)行使期權時不會有任何收益或虧損，或(B)倘行使期權的價格高於於期權日期的資產賬面淨值或租賃投資淨額(視何者適用而定)，則收益將於交付日期的營運報表中呈報予新擁有人。
長期資產減值準備
吾等持有及使用的船隻及鑽井平臺將按季度及每當發生事件或情況變化顯示某項資產的賬面值可能無法收回時，檢討其減值情況。如預期因使用船隻或鑽井平臺及其最終處置而產生的未來未貼現現金流的估計少於其賬面值，則將確認減值費用。在進行減值測試時，我們會考慮現有租約現行的每日費率、任何中長期租賃安排提前終止的可能性，以及根據歷史趨勢估計每艘船隻或鑽井平臺在現有租約未涵蓋的剩餘使用年限內的每日費率。在評估賬面金額的可回收性時，我們必須對估計的未來現金流做出假設。這些假設包括對現貨市場匯率、運營成本和這些資產的估計經濟使用壽命的假設。在做出這些假設時，我們參考了五年和十年的歷史趨勢和業績，以及任何已知的未來因素。我們認為可能影響可回收性和觸發減值的重要因素包括相對於預期經營業績的顯著表現不佳、改變我們的船舶和鑽井平臺的估計可用經濟壽命的新法規，以及重大的負面行業或經濟趨勢。
2023年，對長期資產賬面價值的審查表明，兩艘化學品油輪受損，並對這些資產進行了收費。2022年沒有確認減值。2021年，對長期資產賬面價值的審查表明，有一個鑽井平臺受損，並對該資產進行了指控。
船舶和鑽井平臺市場價值
由於我們從各種行業和其他來源獲得信息，我們對船舶和鑽井平臺市場價值的估計本身就是不確定的。此外，無租船市場價值的波動性很大，任何對市場價值的估計都可能不能反映我們船隻當前或未來的基本市場價值或我們出售它們所能達到的價格。此外，我們並不持有我們的船隻以出售，除非本報告另有説明，我們的大多數船隻和我們的一個鑽井平臺目前是以長期租賃或租賃或其他安排的形式僱用的。對於受此類安排約束的船隻和鑽井平臺，目前還沒有現成的流動性市場。
截至2023年12月31日，我們擁有58艘船隻和兩個鑽井平臺。截至2023年12月31日，這60項資產的賬面價值合計為27億美元，彙總如下表。該表是在船舶作業的市場背景下列出的，原油油輪和成品油油輪歸類在“油輪”之下，集裝箱船和汽車運輸船歸類在“班輪”之下，自升式鑽井平臺和超深水鑽井平臺歸類在“近海單位”之下。
| | | | | | | | | | | |
| | | 賬面價值合計 |
| 數量 | | 2023年12月31日 |
| 擁有的船隻 | | (百萬美元) |
| 油輪(1) | 13 | | | 586 | |
| 幹散貨船(2) | 15 | | | 275 | |
| 襯墊(3) | 30 | | | 1,203 | |
| 離岸單位(4) | 2 | | | 646 | |
| | 60 | | | 2,710 | |
(1)包括13艘船隻，賬面價值為5.863億美元，我們認為這比其無租船市場價值約少3.11億美元。
(2)包括七艘船舶，總賬面值為1.324億美元，我們認為這一數額超出其總免租船市場價值約2870萬美元，以及八艘船舶，總賬面值為1.429億美元，我們認為比其免租船市場價值少約4090萬美元。
(3)包括11艘船舶，總賬面值為6.876億美元，我們認為超出其總免租船市場價值約5530萬美元，以及19艘船舶，總賬面值為5.156億美元，我們認為比其免租船市場價值少約2.738億美元。
(4)包括一臺總賬面值為3.124億美元的自升式鑽井平臺，我們認為該平臺比其免租船市場總價值高出約4，490萬美元，以及一臺總賬面值為3.334億美元的超深水鑽井平臺，我們認為該平臺比其免租船市場價值低約1，660萬美元。
上述截至2023年12月31日的總賬面值為27億美元，包括（a）直接融資租賃投資5570萬美元（不包括租入集裝箱船， MSC Anna、MSC Viviana、MSC Erica 和MSC礁， （b）價值二十六億五千四百七十萬元的船隻，鑽機及設備（不包括包括在融資租約船隻內的七艘貨櫃船）。
金融工具的市值估值
我們進行利率和貨幣互換交易、總回報債券互換和總回報股權互換。根據ASC主題815“衍生工具及對衝”的規定，該等交易的按市值計價估值確認為資產或負債，其公平值變動於綜合經營報表中確認，或（倘屬指定為對衝相關貸款的掉期）於其他全面收益中確認。為釐定該等工具的市場估值，吾等使用多項假設，該等假設乃基於每個結算日的市況及存在的風險。所有評估公允價值的方法都會導致價值的大致近似值，而該等價值可能永遠不會實際實現。
最近的會計聲明
2023年12月，FASB發佈ASU No.2023—09， 所得税(專題740)：所得税披露的改進（“ASU 2023—09”）。除其他事項外，這些修訂要求公共企業每年（1）在税率調節中披露特定類別，（2）為調節符合數量閾值的項目提供額外信息（如果這些調節項目的影響等於或大於税前收入或虧損乘以適用法定所得税率計算的金額的5%）。該等修訂自二零二四年十二月十五日起對本公司生效。截至2023年12月31日止年度，我們預計ASU 2023—09所訂明的變動不會對其綜合財務報表及相關披露造成重大影響，然而，我們將根據實施該指引時的事實及情況重新評估該等修訂。
2023年11月，FASB發佈ASU No.2023—07，S分段報告（主題280）：對可報告分段披露的改進 （“ASU 2023—07”），擴大了可報告分部的年度及中期披露要求。採納後，披露改進將追溯應用於過往呈列期間。ASU於2023年12月15日之後開始的財政年度和2024年12月15日之後開始的財政年度內的中期期間有效，並允許提前採納。我們目前正在評估ASU 2023—07對公司財務報表和相關披露的影響。
市場概述
油輪市場
原油油輪貨運市場在過去十年中經歷了波動。據業內人士透露，2023年，油輪平均收益保持在歷史高位，主要是由於地緣政治因素以及強勁的大西洋出口和強勁的亞洲需求。2023年，超大型油輪的平均現貨租賃費率約為每艘船每天43，200美元（或安裝洗滌器的船隻每天50，600美元），較2022年的每天23，900美元大幅增加。於二零二一年，超大型油輪的平均現貨包機費率約為每日3，200元。蘇伊士型油輪現貨費率的市場收益也有所改善，平均現貨費率約為53，500美元（或安裝洗滌器的船舶每天57，500美元），而2022年為每天44，300美元。
整體而言，2023年原油油輪噸位需求估計增加5. 9%，而2022年則增加9. 0%。供應方面，2023年原油油輪運力增長3. 7%。
截至2023年底，新VLCC和蘇伊士型油輪的總訂單量分別為23艘和67艘，約佔各自船隊的5%。
據業內人士稱，油輪市場前景依然強勁，油輪總需求預計將增長3.8%，訂單量較小，但存在與全球經濟發展和新排放法規引入有關的風險。
幹散貨航運市場
幹散貨航運市場經歷了動盪的市場環境，並在巴西出口強勁和紅海中斷後，2024年開始盈利強勁。於二零二三年，船隊容量增加約3. 0%，而噸位需求則增加約4. 4%。2024年初，行業消息人士估計，2024年海運幹散貨貿易預計將增長1.6%（以噸英里計）。這低於2.3%的預計運力增長。許多風險因素可能影響前景，包括季節性趨勢、鐵礦石產量中斷、全球經濟環境疲弱的潛在壓力以及港口擁堵減少。
2023年，好望角型、巴拿馬型和Superramax幹散貨船的平均收入分別為每天12，400美元（安裝好望角型洗滌器每天16，600美元），每天12，000美元和每天12，400美元。
年內，新造幹散貨船的合同由2022年的3，590萬載重噸增加至估計4，020萬載重噸，而新船交付量約為3，510萬載重噸，回收回收減少約5，500萬載重噸。因此，船隊容量增加了2960萬載重噸，相當於總船隊規模的約3. 0%。2023年12月，新干散貨船的總訂單量為8，680萬載重噸，相當於現有船隊的9%。
貨運班輪市場（集裝箱和汽車承運人）
據業內人士稱，集裝箱租賃市場在二零二三年底及二零二四年初經歷了強勁回升，隨着紅海中斷及船舶改道後，貨運市場上升。雖然市場由於中斷增加噸英里需求而出現增長，但預計大量新造船舶交付的強勁供應壓力將導致貨運和租船市場面臨下行壓力。
2023年，全球集裝箱貿易量（TEU—英里）估計增長1. 6%，2022年則下降5. 3%，原因是需求方面受到通脹、宏觀經濟逆風及消費者支出轉移的影響。
2023年，集裝箱船隊容量增加合共8. 0%，而2022年則為4. 0%。由於訂單量大，2023年合同船舶數量減少，為189艘，160萬TEU，低於2022年的422艘，280萬TEU。在2024年初，訂單量為837艘，690萬TEU。
據業內人士透露，汽車運營商市場仍處於歷史高位。汽車運營商報告稱，繼創紀錄的汽車交易量和轉向長途貿易路線後，利潤強勁。預計二零二三年全球深海汽車貿易將增長17%，較新型冠狀病毒前水平高12%。雖然需求依然強勁，但由於宏觀經濟趨勢和通貨膨脹的潛在影響，挑戰依然存在。
按年計算，海運汽車貿易於二零二三年增長約17%，不包括歐洲境內的海運汽車貿易。海運汽車貿易量繼二零二二年增長8%後有所增加。於二零二三年第四季度，船隊總數為760艘，總容量為400萬CEU，較二零二三年年初增加0. 8%。
海上鑽井市場
海上鑽井市場在過去十年經歷了巨大的波動。油價（布倫特原油現貨）在2020年每桶20美元和2022年每桶100美元之間波動。
全球對石油和天然氣的需求增加，加上現有石油和天然氣田自然產量枯竭，全球供應減少，加上對新石油和天然氣生產的投資不足，導致最近油價上漲。石油和天然氣公司資本支出的普遍增加最近導致更多的勘探和開發活動，增加了對海上石油和天然氣鑽探的需求。此外，隨着較舊的鑽機退役和拆除，海上鑽機供應減少，改善了這些鑽機的市場前景。因此，自2020年以來，海上鑽井平臺的利用率有所改善，但目前尚不確定這種情況是否會持續下去。
摘要
以上對我們經營業務的各個行業的概述乃根據當前市況作出。然而，市場發展並不總是可以預測，可能與我們目前的預期有所不同。所提供的概覽乃根據截至本年報日期可得的行業來源的資料、數據及估計數，無法保證該等趨勢將持續或該節所述的任何預期發展將實現。此資料、數據及估計涉及多項假設及限制，受風險及不確定因素影響，並會因各種因素而有所變動。請注意不要過分重視這些資料、數據和估計。我們沒有獨立核實任何第三方信息，也沒有核實最新的信息不可用，除非有法律義務，否則我們沒有義務更新這些信息。
通貨膨脹率
我們的部分定期租賃船舶受運營和管理協議的約束，這些協議在租賃期內固定了這些服務的費用。然而，大部分不是固定的，鑑於當前和可預見的經濟環境，重大的全球通脹壓力可能會增加公司的運營，航行，一般和行政和融資成本。儘管我們試圖透過定期檢討供應商來管理通脹的影響，但無法保證通脹的影響不會對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。
經營成果
截至二零二三年十二月三十一日止年度，與截至二零二二年十二月三十一日止年度相比
截至2023年12月31日止年度的純利為83. 9百萬美元，而截至2022年12月31日止年度的純利為202. 8百萬美元。
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(千元） | 2023 | | 2022 |
| 總營業收入 | 752,286 | | | 670,393 | |
| 出售資產的收益 | 18,670 | | | 13,228 | |
| 總運營費用 | 530,772 | | | 408,147 | |
| 淨營業收入 | 240,184 | | | 275,474 | |
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| 利息收入 | 13,636 | | | 7,973 | |
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| 利息支出 | (167,010) | | | (117,339) | |
| 購買債券損失和債務清償 | (540) | | | — | |
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| 其他非經營項目（淨額） | (1,858) | | | 33,827 | |
| 聯營公司盈利權益 | 2,848 | | | 2,833 | |
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| 税費支出 | (3,323) | | | — | |
| 淨收入 | 83,937 | | | 202,768 | |
截至2023年12月31日止年度的淨營業收入為240.2百萬美元，而截至2022年12月31日止年度的淨營業收入為275.5百萬美元。減少主要由於兩臺鑽機的活動所致。惡劣環境的半潛式鑽井平臺 赫拉克勒斯於二零二二年十二月從Seadrill重新交付。該鑽井平臺於二零二三年六月中旬在挪威完成了第三次SPS及相關升級工作，並於二零二三年九月完成與埃克森美孚簽訂的鑽井合同。11月中旬，鑽井平臺開始與納米比亞Galp Energia簽訂鑽井合同，此前該平臺在拉斯帕爾馬斯短暫停留，進行相關升級和準備工作。自升式鑽機 萊納斯該平臺於2022年9月從Seadrill重新交付給SFL，該平臺開始直接從承租人賺取鑽井合同收入。上述活動導致營業收入增加，但被營業費用增加輕微抵銷。截至2023年12月31日止年度，出售資產收益為18，700，000美元，來自出售兩艘蘇伊士型油輪、兩艘化學品油輪及一艘超大型油輪，而二零二二年a出售兩艘超大型油輪及一艘集裝箱船的收益為13，200，000美元。二零二三年的整體淨收入較二零二二年減少1.188億美元。此乃主要由於上述經營收入淨額減少及利息開支增加49，700，000元，原因是本公司獲得新貸款以資助收購船隻所致。其他非經營項目由截至2022年12月31日止年度的3，380萬美元收益減少至截至2023年12月31日止年度的1，900萬美元虧損，主要由於非指定衍生工具及股本投資按市價計值調整所致。此外，報告的税務支出為330萬美元，涉及： 赫拉克勒斯和萊納斯截至2023年12月31日止年度，而2022年同期並無該等開支。
營業收入
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(千元） | 2023 | | 2022 |
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| 銷售類、直接融資租賃和回租資產利息收入 | 6,192 | | | 8,916 | |
| 直接融資租賃服務收入 | — | | | 1,746 | |
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| 利潤分享收入 | 13,162 | | | 27,830 | |
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| 定期包機收入 | 544,434 | | | 475,988 | |
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| 光船租賃收入 | — | | | 58,953 | |
| 航次租船收入 | 33,648 | | | 72,362 | |
| 鑽井合同收入 | 146,890 | | | 18,775 | |
| 其他營業收入 | 7,960 | | | 5,823 | |
| 總營業收入 | 752,286 | | | 670,393 | |
截至2023年12月31日止年度，總經營收入較截至2022年12月31日止年度增加12. 2%。
銷售類、直接融資租賃和回租資產利息收入
海運公司長期租賃的九艘集裝箱船產生銷售類直接融資租賃利息收入。此外，本公司有來自一艘超大型油輪的租回利息收入，該等租回資產於二零二三年八月出售前被呈報為租回資產。
一般而言，銷售類租賃、直接融資租賃及回租資產利息收入在租賃期內減少。較大比例的租金付款被視為償還租賃或貸款投資，並隨着資本償還，適用承租人的利息付款逐步減少。
2022年至2023年銷售類、直接融資租賃和回租資產利息收入減少270萬美元，主要是由於 在生產銷售的 一艘VLCC於2023年8月交付回陸橋， 在行使租賃合同中適用的購買選擇權之後。此外，我們出售 二 於2022年4月租給前線航運的原油油輪及於2022年4月租回MSC的一艘集裝箱船。
直接融資租賃服務收入
以直接融資租賃租予Frontline Shipping的船隻乃按定期租賃條款租賃，據此，我們負責管理及營運該等船隻。此乃透過與Frontline之全資附屬公司Frontline Management訂立固定價格協議進行管理，據此，我們就租予Frontline Shipping的每艘船隻向彼等支付每日9，000美元的管理費。因此，從從Frontline Shipping收到的每次租賃付款中分配每天9，000美元，以支付租賃執行成本，並分類為“直接融資租賃服務收入”。來自直接融資租賃的服務收入減少170萬美元是由於2022年4月向Front Line Shipping出售最後兩艘原油油輪，因此截至2023年12月31日止年度並無有關收入。
利潤分成收入
我們有一項利潤分享安排，有關租予Golden Ocean一間附屬公司的八艘好望角型幹散貨船，據此，我們賺取除基本租費率外33%的利潤分享，並按季度計算及支付。於截至2023年12月31日止年度，我們根據此安排錄得分佔溢利收益0. 0百萬元，而2022年則為3. 0百萬元。該減少乃由於好望角幹散貨船於二零二三年的優惠費率所致。
於截至2023年12月31日止年度，本集團於2022年11月收購租給尤科的安裝洗滌器及一艘裝有洗滌器的汽車運輸船後，就租給馬士基的七艘集裝箱船錄得節省燃料安排13，200，000美元（2022年：7艘集裝箱船及一艘汽車運輸船有關24，800，000美元）。該公司為這些船隻作出了安排，根據符合海事組織標準的燃料和不符合海事組織標準的燃料之間的差價，公司有權分享節省的燃料。
定期包機收入
2023年，23艘集裝箱船賺取了定期租賃收入，其中5艘汽車運輸船，15艘幹散貨船七， 蘇伊士型油輪和6艘成品油輪。二零二三年的定期包機收入較二零二二年增加6840萬美元，主要是由於於二零二三年九月及二零二三年十一月收購兩家7，000輛CEU汽車承運商所致。分別2022年，我們還收購了6艘蘇伊士型油輪、2艘成品油輪、2艘集裝箱船和1艘汽車運輸船。
光船租賃收入
光船租賃收入來自我們根據經營租賃以光船基準租賃的船舶及鑽機。截至2023年12月31日止年度，我們沒有光船船舶或鑽井平臺，相比之下，截至2022年12月31日止年度，兩臺鑽井平臺的收益為5900萬美元。與Seadrill的兩個鑽井平臺的光船合同已於2022年9月終止， 萊納斯並於2022年12月赫拉克勒斯鑽井平臺被重新交付給公司。
航次租船收入
在2023年期間，兩艘Suezmax油輪獲得了航次包租收入，GloryCrown和光大銀行，它們與Frontline擁有的兩艘類似的油輪、兩艘化學品油輪和五艘幹散貨船一起在一個池中交易，這些船有時是按航程租用的。在2023年3月至2023年6月期間，我們向無關各方出售並交付了兩艘Suezmax油輪和兩艘化學品油輪。在2022年期間，兩艘Suezmax油輪獲得了航次包租收入，GloryCrown和光大銀行與Frontline擁有的兩艘類似油輪、兩艘化學品油輪、一艘成品油油輪和三艘幹散貨船一起在一個池中交易，這些油輪偶爾按航程租用。與2022年相比，2023年航次包機收入減少3870萬美元，主要是由於2023年3月至2023年6月期間出售了兩艘Suezmax油輪和兩艘化學品油輪。
鑽井合同收入
在截至2023年12月31日的一年中，我們從兩個鑽井平臺獲得了1.469億美元的鑽井合同收入。2022年9月，鑽井平臺。萊納斯從Seadrill重新交付給SFL。同時，該公司的鑽井合同萊納斯隨着康菲石油從Seadrill被分配到SFL，我們開始直接從康菲石油那裏獲得鑽井合同收入。鑽機，赫拉克勒斯於二零二二年十二月由Seadrill重新交付至SFL。該平臺進行了第三次SPS和相關升級工作，持續至2023年6月。在完成《衞生和植物檢疫措施》之後， 赫拉克勒斯該公司被調動到加拿大，與埃克森美孚簽訂鑽探合同，該合同於2023年9月完成。11月中旬，鑽井平臺開始與納米比亞Galp Energia簽訂鑽井合同，此前該平臺在拉斯帕爾馬斯短暫停留，進行相關升級和準備工作。預計該鑽井平臺將在第一次完成納米比亞的Galp Energia合同後立即開始向加拿大移動， 2024年半年.
銷售類、直接融資租賃和回租資產產生的現金流量
下表分析二零二三年及二零二二年我們與前線航運、MSC及Landbridge的銷售類、直接融資租賃及回租資產的現金流量，並顯示其入賬方式：
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| (單位：千元) | 2023 | | 2022 |
| 租賃租金付款入賬列示如下： | | | |
| 銷售類、直接融資租賃和回租資產利息收入 | 6,192 | | | 8,916 | |
| 直接融資租賃服務收入 | — | | | 1,746 | |
| 銷售類、直接融資租賃和回租資產的償還額 | 13,906 | | | 17,025 | |
| 從銷售類、直接融資租賃和回租資產收到的付款總額 | 20,098 | | | 27,687 | |
出售資產和終止租賃收益
截至2023年12月31日止年度，出售兩艘蘇伊士型油輪產生淨收益1870萬美元， GloryCrown和光大銀行兩艘化學品油輪， SFL Weser和SFL易北角和一個VLCC，路橋智慧，之前包租給了朗布里奇。
在截至2022年12月31日的年度內，出售兩個VLCC產生了1320萬美元的淨收益，正面能量和前向力，之前租給Frontline Shipping和一艘集裝箱船，MSC Alice，在履行租船合同中適用的購買義務後，以前租給MSC。這一收益包括Frontline Shipping因提前終止兩艘VLCC的租約而獲得的450萬美元賠償。
運營費用
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(千元） | 2023 | | 2022 |
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| 船舶營運費用 | 180,933 | | | 188,402 | |
| 鑽井平臺運營費用 | 112,823 | | | 16,741 | |
| 折舊 | 214,062 | | | 187,827 | |
| 船舶減損費用 | 7,389 | | | — | |
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| 行政費用 | 15,565 | | | 15,177 | |
| | 530,772 | | | 408,147 | |
船舶營運開支包括集裝箱船、幹散貨船、成品油、化學品及Suezmax油輪及汽車運輸船的營運及不定期航程開支，該等油輪以定期租船方式營運，並由關聯方及非關聯方管理。船舶運營費用還包括在截至2023年12月31日的年度內，我們的兩艘Suezmax油輪與Frontline擁有的兩艘油輪、兩艘在現貨市場運營的化學品油輪和五艘在現貨市場運營的幹散貨船在一個池中交易的航程費用。這兩艘Suezmax油輪和兩艘化學品油輪在2023年3月至6月期間出售。此外，根據船舶管理協議，船舶運營費用包括交付前和幹船塢費用以及向Golden Ocean Management支付的費用，按租給Golden Ocean承租人的每艘船每天7,000美元計算。在2022年期間，船隻運營費用還包括向Frontline Management支付的類似費用，即租用給Frontline Shipping的兩艘船每天9,000美元，直到2022年4月出售。
與2022年相比，2023年的船舶運營費用減少了750萬美元。減少的原因是在2023年3月至6月期間出售了兩艘Suezmax油輪和兩艘化學品油輪，導致運營和航程費用都減少了。上述情況被分別在2023年9月和2023年11月收購兩家汽車運營商的交易略微抵消。2022年，我們還收購了六艘Suezmax油輪、兩艘成品油油輪、兩艘集裝箱船和一艘汽車運輸船。此外，在截至2023年12月31日的一年中，有10艘船有幹船塢成本，而2022年同期為8艘。
鑽井平臺運營費用與環境惡劣的自升式鑽井平臺有關，萊納斯以及超深水鑽井平臺，大力神。2022年9月，萊納斯從Seadrill重新交付給SFL，並簽署了萊納斯與康菲石油一起，從Seadrill被分配到SFL，並開始產生鑽井平臺運營費用。2022年12月，赫拉克勒斯也從Seadrill重新交付到SFL，並開始產生鑽井平臺運營費用。
折舊支出涉及本公司擁有的船舶和鑽井平臺，或根據融資租賃租用的船舶，該等資產未計入銷售型、直接融資和回租資產的投資。與2022年同期相比，2023年折舊增加2620萬美元，主要是由於在2023年9月和2023年11月收購了兩家汽車運輸公司，以及資本化的SPS成本、壓載水處理系統和鑽井平臺的其他資本升級赫拉克勒斯。2022年，我們還收購了六艘Suezmax油輪、兩艘成品油油輪、兩艘集裝箱船和一艘汽車運輸船。上述漲幅被2023年3月至6月期間出售的兩艘Suezmax油輪和兩艘化學品油輪略微抵消。
在截至2023年12月31日的年度，我們對兩艘化學品油輪在2023年4月和2023年6月處置之前記錄了740萬美元的減值費用。截至2022年12月31日止年度並無錄得減值費用。
與2022年相比，2023年行政費用增加3%，主要是由於收購和融資等業務活動產生的專業和法律費用增加，以及營銷和投資者關係成本略有增加。
利息收入
在截至2023年12月31日的一年中，總利息收入增至1360萬美元，而截至2022年12月31日的一年為800萬美元，這主要是由於銀行和短期存款的利息增加。
利息支出
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| (單位：千元) | 2023 | | 2022 |
| 美元浮動利率貸款利息 | 79,657 | | | 50,943 | |
| 美元固定利率貸款利息 | 9,570 | | | — | |
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| 2023年到期的7億挪威克朗高級無抵押浮動利率債券利息 | 2,458 | | | 4,832 | |
| 2024年到期的7億挪威克朗高級無抵押浮動利率債券利息 | 5,551 | | | 4,688 | |
| 2025年到期的6億挪威克朗高級無抵押浮動利率債券利息 | 4,687 | | | 3,597 | |
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| 2023年到期的4.875%優先無抵押可換股債券的利息 | 1,746 | | | 6,723 | |
| 2026年到期的7.25%優先無抵押可持續性掛鈎債券的利息 | 10,875 | | | 10,875 | |
| 2027年到期的8.875%優先無抵押可持續性掛鈎債券的利息 | 12,166 | | | — | |
| 租賃債務融資利息 | 22,500 | | | 6,227 | |
| 融資租賃債務利息 | 21,123 | | | 23,531 | |
| 互換利息（收入）/支出 | (5,627) | | | 576 | |
| 其他權益 | 110 | | | 377 | |
| 資本化利息 | (5,537) | | | (2,239) | |
| 遞延費用攤銷 | 7,731 | | | 7,209 | |
| | 167,010 | | | 117,339 | |
截至2023年12月31日，本公司（包括其綜合附屬公司）的未償還債務本金總額為22億美元（2022年12月31日：22億美元），包括：
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| (單位：千元) | 2023 | | 2022 |
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2023年到期的4.875%優先無抵押可換股債券 | — | | | 137,900 | |
2023年到期的7億挪威克朗高級無擔保浮動利率債券 | — | | | 71,243 | |
2024年到期的7億挪威克朗高級無擔保浮動利率債券 | 68,426 | | | 70,734 | |
2025年到期的6億挪威克朗高級無擔保浮動利率債券 | 58,089 | | | 60,048 | |
7.25%2026年到期的優先無擔保可持續發展債券 | 150,000 | | | 150,000 | |
| 美元計價的固定利率債務將於2026年到期 | 148,875 | | | — | |
| 2027年到期的8.875%優先無擔保可持續發展債券 | 150,000 | | | — | |
| 2033年到期的租賃債務融資 | 573,456 | | | 394,555 | |
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| 固定利率和外債總額 | 1,148,846 | | | 884,480 | |
| 2029年到期的美元計價浮動利率債務 | 1,014,842 | | | 1,329,156 | |
| 2,163,688 | | | 2,213,636 | |
2023年的利息支出為1.67億美元，而2022年為1.173億美元。截至2023年12月31日止年度的利息支出較2022年同期增加，主要是由於本公司為2022年購入的船舶取得新貸款，以及浮息債務和再融資固定貸款的利率上升所致。在截至2023年12月31日的一年中，每日SOFR利率平均為5.01%，三個月倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)平均為5.39%，而2022年三個月倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)平均為2.39%。與債券相關的利息變化是由於外幣匯率、新債券發行、償還和贖回的變化。這包括2023年到期的4.875的優先無擔保可轉換債券和2023年到期的7億挪威克朗優先無擔保浮動利率債券，以及公司於2023年2月發行的2027年到期的8.875的優先無擔保可持續發展相關債券的利息支出。
與2022年相比，2023年租賃債務融資的利息也有所增加。這是由於本公司於截至2023年12月31日止年度為兩艘於2023年9月及11月交付的汽車運輸船、一艘汽車運輸船及一艘集裝箱船取得新融資所致。此外，在截至2022年12月31日的年度內，兩艘集裝箱船和兩艘汽車運輸船的再融資帶來的租賃債務融資有所增加。
截至2023年12月31日，本公司及其合併子公司是利率和貨幣互換合同的一方，這些合同實際上確定了我們4億美元(2022年：6億美元)浮動利率債務的利率。掉期利息支出減少的主要原因是平均LIBOR、SOFR和挪威銀行間同業拆借利率(NIBOR)的波動。
2023年的其他利息支出為10萬美元(2022年：40萬美元)，主要包括本公司提取的6000萬美元貸款安排的利息支出，並以根據一般股份借貸協議借出的1180萬股本公司股份為抵押(2022年：以借出的800萬股股份為抵押的300萬美元貸款安排)。此外，2022年的其他利息支出包括回購Frontline股票的遠期合同的利息，該合同作為擔保借款入賬。2022年9月，我們終止了遠期合同，並記錄了出售股份和全額償還1560萬美元的未償債務。(見附註21：短期和長期債務)。
上述融資租賃利息支出是指我們與一家總部位於亞洲的金融機構進行的銷售和回租交易項下七艘船舶(2022年：七艘)的融資租賃義務的利息部分。與2022年相比，我們的融資租賃義務的利息支出在2023年略有減少，這是因為2023年發生了融資租賃償還。
債券購買損失和債務清償
在截至2023年12月31日的年度內，我們因回購2023年到期的4.875的優先無擔保可轉換債券和2023年到期的7億挪威克朗優先無擔保浮動利率債券而錄得虧損50萬美元。在截至2022年12月31日的一年中，沒有出現這樣的情況。
其他營業外項目
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(千元） | 2023 | | 2022 | | |
| 從關聯方收到的股息 | 1,246 | | | 128 | | | |
| 債務和股權證券投資的(虧損)/收益 | (1,912) | | | 18,171 | | | |
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| 其他財務項目，淨額 | (1,192) | | | 15,528 | | | |
| | (1,858) | | | 33,827 | | | |
截至年底止年度2023年12月31日，我們收到了120萬美元Noram Drilling（2022年： 10萬美元）.
這個 截至2023年12月31日止年度的債務及股本證券投資虧損，涉及按市值計算的虧損， 從Noram Drilling的股票中獲得190萬美元的 截至2022年12月31日止年度的債務及股本證券投資收益主要與出售前線股份收益460萬美元、贖回NT Rig Holdco流動性債券收益270萬美元有關；贖回NT Rig Holdco流動性債券12%的收益200萬美元和贖回NorAm Drilling債券的收益50萬美元。二零二二年投資於債務及股本證券之收益亦包括NorAm Drilling股份之按市值計算收益580萬美元及於前線所持股份之260萬美元，直至二零二二年第三季度出售。(See附註11：債務及股本證券投資）。
2023年其他財務項目淨額較2022年減少1670萬美元。2023年金額主要包括非指定衍生工具公平值虧損840萬元（2022年：收益1710萬元）、非指定衍生工具現金流入淨額530萬元（2022年：開支30萬元）及淨收入150萬元（2022年：主要來自分派無索償獎金260萬元） 挪威船東共同戰爭風險保險協會（Den Norske Krigsforsikring）.此乃被代理費用及外幣銀行賬户、有價證券、應付及應收款項結餘及其他項目重估輕微抵銷（二零二二年：虧損1，800，000元）。(See附註10：其他財務項目，淨額）。
誠如上文所報告，若干資產於二零二三年及二零二二年按權益法入賬。彼等之非經營開支（包括利息開支淨額）並未包括於上文，惟反映於“聯營公司盈利權益”—見下文“經營業績”。
聯營公司盈利權益
River Box通過其子公司持有與19，200和19，400 TEU集裝箱船有關的直接融資租賃投資， MSC Anna、MSC Viviana、MSC Erica和MSC珊瑚礁.本公司持有River Box 49. 9%的所有權，並按權益法入賬。River Box餘下50.1%股份由本公司最大股東何門的附屬公司及一名關聯方持有。（請參閲附註18：於聯營公司之投資）。River Box集團之淨收入反映於“聯營公司盈利權益”。截至二零二三年十二月三十一日止年度，聯營公司盈利權益總額為2，800，000元（截至二零二二年十二月三十一日止年度：2，800，000元）。
税費支出
截至2023年12月31日止年度，我們錄得與鑽井平臺運營有關的税項支出330萬美元， 赫拉克勒斯和萊納斯.截至二零二二年十二月三十一日止年度，我們並無錄得該等税項開支。
經營成果
截至二零二二年十二月三十一日止年度，與截至二零二一年十二月三十一日止年度相比，
截至2022年12月31日止年度的純利為202. 8百萬美元，而截至2021年12月31日止年度的純利為164. 3百萬美元。
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(千元） | 2022 | | 2021 |
| 總營業收入 | 670,393 | | | 513,396 | |
| 出售資產的收益 | 13,228 | | | 39,405 | |
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| 總運營費用 | 408,147 | | | 309,963 | |
| 淨營業收入 | 275,474 | | | 242,838 | |
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| 利息收入 | 7,973 | | | 7,450 | |
| 利息支出 | (117,339) | | | (97,090) | |
| 購買債券損失和債務清償 | — | | | (727) | |
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| 其他非經營項目（淨額） | 33,827 | | | 7,678 | |
| 聯營公司盈利權益 | 2,833 | | | 4,194 | |
| 淨收入 | 202,768 | | | 164,343 | |
截至2022年12月31日止年度的經營收入淨額為275. 5百萬美元，而截至2021年12月31日止年度的經營收入淨額為242. 8百萬美元。該增加主要由於二零二二年收購新船舶導致經營收入增加所致。自超深水鑽井平臺以來， 赫拉克勒斯於二零二二年全年綜合入賬，因其自二零二一年八月起不再作為聯營公司入賬。自升式鑽機 萊納斯該平臺亦於2022年9月從Seadrill交付給SFL，該平臺開始直接從承租人賺取鑽井合同收入。上述增加被二零二二年經營開支較二零二一年增加所抵銷，該開支乃由於上述船舶及兩臺鑽機數目增加所致。截至2022年12月31日止年度，出售資產收益為13，200，000元，乃來自出售兩艘原油油輪及一艘集裝箱船，而2021年收益為39，400，000元，主要來自出售七艘輕便型幹散貨船。二零二二年的整體淨收入較二零二一年為正面變動38，400，000美元，主要由於上述經營收入增加，以及二零二二年其他非經營項目錄得淨收益33，800，000美元，而二零二一年則錄得收益770，000美元。2022年其他非經營項目淨額主要與債務及股本證券投資收益淨額18. 2百萬美元及非指定衍生工具公平值收益17. 1百萬美元有關。
River Box先前為本公司之全資附屬公司。它通過其子公司持有與19，200和19，400 TEU集裝箱船有關的直接融資租賃投資， MSC Anna、MSC Viviana、MSC Erica和MSC珊瑚礁.於2020年12月31日，本公司將River Box 50. 1%的股份出售給一間關聯方河門的附屬公司，並以權益法佔River Box剩餘49. 9%的所有權。(See附註18：於聯營公司之投資）。River Box集團於二零二二年及二零二一年之淨收入計入“聯營公司盈利權益”項下。.
於二零二一年八月，擁有超深水鑽井平臺的全資附屬公司， 大力神，不再作為聯營公司入賬併成為綜合入賬。於附屬公司按權益法入賬期間，該附屬公司之淨收入計入“聯營公司盈利權益”。
營業收入
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(千元） | 2022 | | 2021 |
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| 銷售類租賃、直接融資租賃和回租資產利息收入 | 8,916 | | | 19,524 | |
| 直接融資租賃服務收入 | 1,746 | | | 6,570 | |
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| 利潤分享收入 | 27,830 | | | 20,704 | |
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| 定期包機收入 | 475,988 | | | 369,745 | |
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| 光船租賃收入 | 58,953 | | | 30,696 | |
| 航次租船收入 | 72,362 | | | 61,804 | |
| 鑽井合同收入 | 18,775 | | | — | |
| 其他營業收入 | 5,823 | | | 4,353 | |
| 總營業收入 | 670,393 | | | 513,396 | |
截至2022年12月31日止年度，總經營收入較截至2021年12月31日止年度增加30. 6%。
銷售類租賃、直接融資租賃和回租資產利息收入
銷售類租賃及直接融資租賃利息收入來自租予Frontline Shipping的兩艘原油油輪（已於二零二二年四月出售）及租予MSC的10艘集裝箱船（其中一艘船舶於租賃合約中的適用購買責任履行後於二零二二年四月交付回MSC）。此外，本公司有一艘VLCC船舶的回租利息收入。
一般而言，銷售類租賃、直接融資租賃及回租資產利息收入在租賃期內減少。較大比例的租金付款被視為償還租賃或貸款投資，並隨着資本償還，適用承租人的利息付款逐步減少。
2021年至2022年銷售類、直接融資租賃和回租資產利息收入減少1060萬美元，主要是由於 銷售和交付， 二 於2022年4月租給前線航運的原油油輪及於2022年4月租回MSC的一艘集裝箱船。同樣，2021年8月至2021年9月，18艘集裝箱支線船在行使租賃合同中適用的購買選擇權後已交付回MSC。此外， 租賃給Seadrill的一臺鑽機於2021年3月9日重新分類為經營租賃。
直接融資租賃服務收入
以直接融資租賃租予Frontline Shipping的船隻乃按定期租賃條款租賃，據此，我們負責管理及營運該等船隻。此乃透過與前線之附屬公司前線管理訂立固定價格協議管理，據此，我們向前線航運租用的每艘船隻支付每日9，000美元的管理費。因此，自Frontline Shipping收到的每次租船付款中，每日分配9，000美元，以支付租賃執行成本，並分類為“直接融資租賃服務收入”。直接融資租賃服務收入減少480萬美元，原因是2022年4月將最後兩艘原油油輪出售給前線航運。
利潤分成收入
我們與Frontline Shipping就兩艘原油油輪訂立溢利分享安排，據此，我們有權享有按季度計算及支付的基本租船費率以上50%溢利分享。截至2022年12月31日止年度，我們根據此安排賺取及確認溢利分享收益0. 0百萬元，而2021年則為0. 3百萬元。減少乃由於二零二二年第一季度油輪市場不佳所致。亦於二零二二年四月，我們以租賃方式出售兩艘原油油輪予Fronline Shipping。
我們有一項與Golden Ocean一間附屬公司租用的八艘幹散貨船有關的利潤分享安排，據此，我們賺取超過基本租船費率的33%的利潤份額，並按季度計算及支付。於截至2022年12月31日止年度，我們根據該安排錄得分佔溢利收益3，000，000元，而2021年則為9，800，000元。該減少乃由於二零二二年幹散貨船的費率不佳所致。
在安裝洗滌器後，我們從租用七艘集裝箱船至馬士基的集裝箱船及租用一艘汽車運輸船至尤科的節省燃料安排中錄得2，480萬元（二零二一年：租用七艘集裝箱船10，600萬元）。該公司為這些船隻作出了安排，根據符合海事組織標準的燃料和不符合海事組織標準的燃料之間的差價，公司有權分享節省的燃料。
定期包機收入
於二零二二年，23艘集裝箱船、3艘汽車運輸船、15艘幹散貨船、7艘蘇伊士型油輪及6艘成品油輪賺取定期租賃收入。2022年的期租收入較2021年增加1.062億美元，主要由於2022年第一季度收購兩艘蘇伊士型油輪和兩艘成品油輪，2022年第三季度收購兩艘蘇伊士型油輪和一艘集裝箱船，2022年第四季度收購兩艘蘇伊士型油輪、一艘集裝箱船和一艘汽車運輸公司。我們亦於二零二一年第三季度收購五艘集裝箱船，並於二零二一年第四季度收購兩艘成品油輪及一艘蘇伊士型油輪。
光船租賃收入
光船租賃收入來自我們根據經營租賃以光船為基準租賃的船舶和鑽機。2022年，這包括兩個鑽機，而2021年則有兩個鑽機和兩個化學品油輪。2022年的光船收入較2021年增加2830萬美元，是由於 這個萊納斯於二零二一年三月，租賃由直接融資租賃轉為經營租賃。此外，2021年8月，擁有超深水鑽井平臺的全資子公司 赫拉克勒斯不再作為聯營公司入賬併成為綜合入賬。二零二二年九月， 萊納斯從Seadrill重新交付給SFL，並開始賺取鑽井合同收入，2022年12月， 赫拉克勒斯也從Seadrill重新交付到SFL並開始SPS。於二零二一年六月及二零二一年十一月，我們的化學品油輪完成各自的光船租賃，其後在現貨市場租賃。
航次租船收入
2022年，兩艘蘇伊士型油輪賺取了航次租賃收入， 光大 和榮耀皇冠， 與前線擁有的兩艘類似油輪、兩艘化學品油輪、一艘成品油輪和三艘幹散貨船一起在一個聯營公司進行交易。與2021年相比，2022年的航次租賃收入增加了1060萬美元，主要是由於兩艘蘇伊士型油輪的收益相對較高，這是由於2022年對這些船舶的市場比2021年更有利。此外，我們的五艘Superramax幹散貨船已從其長期租船中重新交付，現在有時候以逐航次的方式租船。其中三艘船舶於二零二二年錄得航行收入。最後，我們的兩艘化學品油輪分別於二零二一年六月及十一月完成光船租賃，其後於現貨市場租賃。上述增加被二零二一年第四季度出售七艘小型幹散貨船（有時按航次租用）輕微抵銷。
鑽井合同收入
2022年，我們從其中一臺鑽機中賺取鑽井合同收入1880萬美元。2022年9月，鑽機 萊納斯從Seadrill重新交付給SFL。同時，該公司的鑽井合同萊納斯我們從Seadrill被分配到SFL，我們開始直接從康菲石油獲得鑽井合同收入。
銷售類租賃、直接融資租賃和回租資產產生的現金流量
下表分析二零二二年及二零二一年我們與前線航運、Seadrill、MSC及Landbridge的銷售類租賃、直接融資租賃及回租資產的現金流量，並顯示其入賬方式：
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| (單位：千元) | 2022 | | 2021 |
| 租賃租金付款入賬列示如下： | | | |
| 銷售型租賃、直接融資租賃和回租資產利息收入 | 8,916 | | | 19,524 | |
| 直接融資租賃服務收入 | 1,746 | | | 6,570 | |
| 銷售類租賃、直接融資租賃和回租資產的償還額 | 17,025 | | | 36,276 | |
| 收到的直接融資和銷售類租賃付款總額 | 27,687 | | | 62,370 | |
出售資產的收益
於二零二二年，本集團錄得淨收益13. 2百萬元，乃由於租賃合約中的適用採購責任履行後，出售兩艘原油油輪予FronlineShipping及交付一艘集裝箱船回MSC。該收益包括因提前終止兩艘原油油輪的租約而向前線支付的450萬美元賠償（見附註9：出售資產及終止租約的收益）。
於二零二一年，本集團錄得淨收益3940萬元，乃由於出售18艘先前長期租用MSC的支線集裝箱船、7艘先前在現貨市場營運的輕便型幹散貨船及1艘鑽機（西金牛座），出售後回收。
運營費用
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(千元） | 2022 | | 2021 |
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| 船舶營運費用 | 188,402 | | | 156,732 | |
| 鑽井平臺運營費用 | 16,741 | | | — | |
| 折舊 | 187,827 | | | 138,330 | |
| 船舶減損費用 | — | | | 1,927 | |
| | | |
| | | |
| 行政費用 | 15,177 | | | 12,974 | |
| | 408,147 | | | 309,963 | |
船舶營運開支包括集裝箱船、幹散貨船、成品油、化學品和蘇伊士型油輪以及汽車運輸船的營運及偶爾航行開支，並由關聯及非關聯方管理。船舶營運開支亦包括我們的兩艘蘇伊士型油輪連同前線擁有的兩艘油輪在一個聯營中交易、兩艘自2021年6月及11月起在現貨市場營運的化學品油輪以及若干在現貨市場營運的幹散貨船的航程開支。此外，根據船舶管理協議，船舶營運開支包括就租予Frontline Shipping的兩艘船舶向Frontline Management支付每日9，000元，直至該等船舶於二零二二年四月出售為止，以及就租予Golden Ocean Charterer的每艘船舶向Golden Ocean Management支付每日7，000元。
2022年船舶營運開支較2021年增加31. 7百萬元。增加乃由於於二零二二年及二零二一年收購新船舶所致。我們於二零二二年第一季度收購兩艘蘇伊士型油輪及兩艘成品油輪，於二零二二年第三季度收購兩艘蘇伊士型油輪及一艘集裝箱船，於二零二二年第四季度收購兩艘蘇伊士型油輪、一艘集裝箱船及一艘汽車運輸船。我們亦於二零二一年第三季度收購五艘集裝箱船，並於二零二一年第四季度收購兩艘成品油輪及一艘蘇伊士型油輪。此外，兩艘蘇伊士型油輪連同前線擁有的兩艘油輪在同一池內交易，兩艘自二零二一年六月及十一月起在現貨市場營運的化學品油輪以及若干在現貨市場營運的Superramax幹散貨船的航程開支亦有所增加，但被二零二一年第四季度出售七艘輕便型幹散貨船輕微抵銷。2022年有8艘船舶幹船塢成本略有增加，而2021年有8艘船舶幹船塢成本。
鑽機運行費用與惡劣環境自升式鑽機有關 萊納斯超深水鑽井平臺 大力神。2022年9月，萊納斯從Seadrill重新交付給SFL，並簽署了萊納斯與康菲石油一起，從Seadrill被分配到SFL，並開始產生鑽井平臺運營費用。2022年12月，赫拉克勒斯也從Seadrill重新交付到SFL，並開始產生鑽井平臺運營費用。
折舊開支與本公司擁有的船舶或根據融資租賃租入的船舶有關，而該等船舶並不作為銷售類、直接融資及回租資產的投資入賬。二零二二年的折舊較二零二一年同期增加49. 5百萬元，主要由於上文所討論的購置新船舶以及二零二一年合併兩個鑽井平臺所致。
於二零二二年，並無錄得減值開支。於二零二一年，我們的其中一個鑽機錄得減值支出190萬美元， 西金牛座，已於二零二一年九月出售回收。
二零二二年行政開支較二零二一年增加17%，主要由於員工增加導致薪金成本增加所致。辦公室費用增加也導致行政費用增加。
利息收入
利息收入總額由二零二一年的7，500，000元增加至二零二二年的8，000，000元，主要由於銀行及短期存款利息增加所致。該數額被貸款予聯營公司之利息收入減少輕微抵銷。於二零二二年，來自聯營公司的利息收入指授予擁有49. 9%權益的聯營公司RiverBox的貸款未償還結餘的應收利息。於二零二一年八月，擁有超深水鑽井平臺的全資附屬公司， 大力神，不再作為聯營公司入賬併成為綜合入賬，因此該鑽機的利息收入僅於綜合入賬日期確認。
利息支出
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千元) | 2022 | | 2021 |
| 美元浮動利率貸款利息 | 50,943 | | | 25,218 | |
| | | |
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| 2023年到期的7億挪威克朗浮動利率債券利息 | 4,832 | | | 4,235 | |
| 2024年到期的7億挪威克朗浮動利率債券利息 | 4,688 | | | 4,130 | |
| 2025年到期的6億挪威克朗浮動利率債券利息 | 3,597 | | | 3,114 | |
| 2021年到期的5.75%可換股債券利息 | — | | | 8,004 | |
| 2023年到期的4.875%可換股債券的利息 | 6,723 | | | 6,728 | |
| 2026年到期的7.25%優先無抵押可持續性掛鈎債券的利息 | 10,875 | | | 6,888 | |
| 租賃債務融資利息 | 6,227 | | | 1,147 | |
| 掉期利息 | 576 | | | 5,239 | |
| | | |
| 融資租賃債務利息 | 23,531 | | | 25,848 | |
| 其他權益 | 377 | | | 267 | |
| 資本化利息 | (2,239) | | | (432) | |
| 遞延費用攤銷 | 7,209 | | | 6,704 | |
| | 117,339 | | | 97,090 | |
於2022年12月31日，本公司（包括其綜合附屬公司）的未償還債務本金總額為22億美元（2021年：19億美元），包括：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千元) | 2022 | | 2021 |
| | | |
2023年到期的4.875%優先無抵押可換股債券 | 137,900 | | | 137,900 | |
2023年到期的7億挪威克朗高級無擔保浮動利率債券 | 71,243 | | | 79,507 | |
2024年到期的7億挪威克朗高級無擔保浮動利率債券 | 70,734 | | | 78,939 | |
2025年到期的6億挪威克朗高級無擔保浮動利率債券 | 60,048 | | | 61,334 | |
| 7.25%2026年到期的優先無擔保可持續發展債券 | 150,000 | | | 150,000 | |
| 租賃債務融資 | 394,555 | | | 126,955 | |
| 以前線股份為抵押的借款 | — | | | 15,639 | |
| 固定利率和外債總額 | 884,480 | | | 650,274 | |
| 2029年到期的美元計價浮動利率債務 | 1,329,156 | | | 1,253,481 | |
| 2,213,636 | | | 1,903,755 | |
2022年的利息開支為117. 3百萬美元，而2021年則為97. 1百萬美元。二零二二年與浮息債務相關的利息開支較二零二一年增加，主要是由於就二零二二年購買的船舶獲得新貸款及期內倫敦銀行同業拆息利率上升所致。二零二二年的平均三個月LIBOR為2. 39%，而二零二一年的平均值為0. 16%。與債券有關的利息變動乃由於匯率變動、新債券發行、償還及贖回。該等票據包括二零二一年到期的5. 75%可換股票據，該等票據已於二零二一年悉數償還。該債券的利息開支減少部分被本公司於二零二一年五月成功配售於二零二六年到期的7. 25%優先無抵押可持續發展掛鈎債券的利息開支所抵銷。二零二二年的租賃債務融資利息亦較二零二一年有所增加，原因是二零二二年就兩艘集裝箱船及兩艘汽車運輸船進行再融資及二零二一年收購兩艘集裝箱船作出融資安排。
於2022年12月31日，本公司及其綜合附屬公司為利率掉期合約的訂約方，該合約實際上將6億美元浮息債務的利率固定為加權平均利率（不包括息差）每年2. 10%（2021年：7億美元浮息債務的利率固定為加權平均利率（不包括息差）每年1. 93%）。掉期利息支出的輕微下降是由於掉期的變動以及平均LIBOR和挪威銀行間同業拆息（NIBOR）利率的波動所致。
二零二二年的其他利息開支為40萬元（二零二一年：30萬元），主要來自出售及其後回購股份的遠期合約，該合約入賬為有抵押借貸。於二零二二年九月，我們終止遠期合約，並錄得出售股份及悉數償還未償還債務15. 6百萬元。二零二二年的其他利息開支亦包括就8，000，000股本公司股份的股份借出協議而提供的30，000，000元貸款融資的利息。(See附註21：短期和長期債務）。
上述融資租賃利息開支指我們與一家亞洲金融機構進行的售後租回交易中就七艘船舶融資租賃承擔的利息部分。融資租賃責任的利息開支於二零二二年較二零二一年輕微減少，原因是融資租賃還款於二零二二年發生。
購買債券收益及債務清償
截至2022年12月31日止年度，概無此類個案。於截至二零二一年十二月三十一日止年度，我們以溢價購回多筆面值為6，960萬元的自有債券，並錄得虧損70萬元。
其他營業外項目
| | | | | | | | | | | |
(千元） | 2022 | | 2021 |
| 從關聯方收到的股息 | 128 | | | — | |
| 債務和股本證券投資收益 | 18,171 | | | 995 | |
| | | |
| 其他財務項目，淨額 | 15,528 | | | 6,683 | |
| 33,827 | | | 7,678 | |
截至年底止年度2022年12月31日，我們收到了10萬美元來自NorAm鑽探公司。截至本年度止年度內並無股息收入。2021年12月31日。
2022年債務及股權證券投資收益主要涉及出售Frontline股份收益460萬美元、贖回NT Rig Holdco流動性債券7.5%收益270萬美元、贖回NT Rig Holdco流動性債券12%收益200萬美元以及贖回NorAM鑽井債券收益50萬美元。2022年債務和股權證券投資的收益還包括從NorAm鑽井公司的股票中獲得的按市值計算的580萬美元，以及從Frontline持有的股票中獲得的260萬美元，直到2022年第三季度出售。2021年債務和股權證券投資的收益，主要涉及截至2021年12月31日持有的前線股票按市值計算的收益120萬美元，出售美國存托股份海上控股有限公司(“美國存托股份”)約400萬股股份確認的已實現收益70萬美元，以及針對新臺幣鑽井平臺控股7.5%債券計入的減值虧損80萬美元。(見附註11：債務及股權證券投資)。
與2021年相比，2022年其他金融項目淨增880萬美元。2022年的金額主要包括非指定衍生工具的公允價值收益1,710萬美元(2021年：收益1,160萬美元)，非指定衍生工具的現金支出淨額30萬美元(2021年：670萬美元)，以及外幣銀行賬户、有價證券、應收賬款和應收餘額及其他項目重估產生的淨虧損180萬美元(2021年：收益110萬美元)。(見附註10：其他財務項目，淨額)。
如上所述，某些資產在2022年和2021年按權益法入賬。他們的營業外開支，包括淨利息開支，沒有包括在上文中，但反映在下面的“聯營公司的盈利權益”中。
聯營公司盈利權益
於2022年及2021年，我們使用權益法核算某些投資，如本文所載綜合財務報表(附註18：於聯營公司的投資)所述。2022年聯營公司的總股本收益比2021年減少了140萬美元。於2021年8月，我們的子公司SFL Hercules Ltd.(“SFL Hercules”)不再作為聯營公司入賬，並在光船租賃和貸款安排協議修訂後被本公司合併。這部分被之前為本公司全資附屬公司的River Box的加入所抵銷。2020年12月31日，我們將River Box 50.1%的股份出售給關聯方河門的子公司。於截至2022年12月31日止年度內，我們按權益法持有River Box餘下的49.9%股權。
B.流動資金和資本資源
我們在資本密集型行業運營。我們的資產收購是通過我們自己的股權、定期貸款、租賃融資和商業銀行的循環信貸安排來籌集資金的。此類借款的提供者通常要求貸款以所收購資產的抵押為擔保，截至2023年12月31日，我們幾乎所有的船舶和鑽井平臺都被質押為抵押品或作為融資租賃持有。然而，與許多其他公司一樣，我們也有如下所示的無擔保借款。無擔保融資的提供者根據我們的資產和負債、現金流、經營業績和其他因素進行融資，所有這些因素都會影響此類無擔保融資的條款。一般來説，無擔保融資比有擔保的借款成本更高。
我們的流動資金要求涉及償還債務、為船舶投資的股權部分提供資金、為營運資金需求提供資金以及保持現金儲備以應對運營現金流的波動。我們的定期租賃、光船租賃和鑽井合同的收入大約提前15天收到，每月預付，或每月拖欠。定期租賃船舶的船舶管理費和運營費每月提前支付，其他定期租賃船舶的收入也是如此。
我們的資金和金庫活動是在公司政策下進行的，以最大化投資回報，同時保持適當的流動性，以滿足我們的短期和長期需求。這包括以符合成本效益的方式安排借貸便利。現金和現金等價物主要以美元持有，少量以挪威克朗和英鎊持有。
盈餘資金可能被用於收購其他公司的股權或債務權益，目的是產生有競爭力的回報。此類投資還可利用專門為便利此類投資而安排的信貸安排。
我們的短期流動性要求涉及償還債務和為營運資本要求提供資金，包括根據我們的管理協議和行政服務協議要求支付的款項。短期流動性的來源包括現金餘額、短期投資、循環信貸安排下的可用金額以及我們特許經營的收據。
我們大部分未償還債務及融資租賃負債將於二零二四年三月十四日起計一年內到期，為此，我們已與金融機構就二零二四年及二零二五年初到期的信貸融資進行再融資展開討論及磋商。鑑於我們在取得融資及再融資方面的豐富歷史及成功往績記錄，我們相信我們將能夠在所有該等融資到期日前取得所需的再融資。此外，我們預計，我們的特許經營所產生的現金流將足以滿足我們預期的償債責任和短期和中期的營運資金需求。然而，無法保證所有此類貸款將按可接受的條件及時獲得再融資。另見"項目3。關鍵信息—D.風險因素"。
我們的長期流動資金需求包括為新船舶投資的權益部分提供資金，以及償還長期債務結餘，包括與我們及我們的合併附屬公司於2023年12月31日的下列貸款及租賃債務融資協議有關的債務結餘：
| | |
| 2025年到期的4500萬美元擔保定期貸款和循環信貸融資 |
| 2024年到期的2000萬美元擔保定期貸款融資 |
| 2024年到期的7600萬美元擔保定期貸款 |
| 2024年到期的7億挪威克朗高級無抵押浮動利率債券 |
| 2025年到期的6億挪威克朗高級無抵押浮動利率債券 |
| 2025年到期的1.75億美元定期貸款 |
| 2024年到期的5000萬美元高級擔保信貸額度 |
| 2025年到期的5100萬美元擔保定期貸款 |
| 2025年到期的5100萬美元擔保定期貸款 |
| 7.25%2026年到期的優先無擔保可持續發展債券 |
| 2027年到期的6500萬美元租賃債務融資 |
| 2027年到期的6500萬美元租賃債務融資 |
| 2029年到期的3500萬美元定期貸款融資 |
| 2027年到期的1.073億美元定期貸款融資 |
| 2027年到期的1億美元定期貸款 |
| 2350萬美元租賃債務融資到期2025年 |
| 2530萬美元租賃債務融資到期2025年 |
| 2300萬美元定期貸款融資到期2024年 |
| 2025年到期的1.15億美元定期貸款 |
| 2029年到期的1.2億美元租賃債務融資 |
| 2029年到期的1.2億美元租賃債務融資 |
| 2025年到期的1.446億美元定期貸款融資 |
| 2027年到期的8.875%優先無擔保可持續發展債券 |
| 2330萬美元定期貸款融資到期2024年 |
| 2330萬美元定期貸款融資到期2024年 |
| 2026年到期的1.5億美元高級擔保定期貸款融資 |
| 2028年到期的4500萬美元租賃債務融資 |
| 2029年到期的3850萬美元租賃債務融資 |
| 2025年到期的1.5億美元高級擔保定期貸款融資 |
| 2025年到期的840萬美元高級無抵押定期貸款融資 |
| 2033年到期的7220萬美元租賃債務融資 |
| 2033年到期的7220萬美元租賃債務融資 |
| 6，000萬美元貸款額度應要求償還 |
根據有抵押信貸融資提供的主要抵押包括（i）附屬公司的擔保，以及我們為全部或部分貸款提供擔保的情況，（ii）有關資產擁有附屬公司的所有股份的第一優先權質押及（iii）對相關抵押資產的第一優先權抵押，其中包括截至2007年12月30日，我們目前擁有的幾乎所有船舶和鑽井平臺。2023年12月31日，不包括兩艘1，700 TEU集裝箱船、五艘Superramax幹散貨船和一艘2，500 TEU集裝箱船。
有關截至2023年12月31日的重大合約承擔的詳情，請參閲下文“合約承擔”一節。
於2023年12月31日，七間（2022年：七間）附屬公司就租用七間（2022年：七間）集裝箱船有關的租賃負債合共4. 193億元（2022年：4. 730億元）。
截至2023年12月31日，我們擁有現金及現金等價物1.655億美元（2022年：1.884億美元）。截至2023年12月31日止年度，我們從經營活動產生現金淨額3.431億美元，投資活動使用淨額1.039億美元，融資活動使用淨額2.621億美元。
2023年經營活動提供的現金流量由2022年的3. 551億美元減少至3. 431億美元，主要是由於已收經營收入總額以及包機租金、貿易及其他應收款的時間變動所致。
投資活動於2023年使用現金1.039億美元，而2022年使用現金4.991億美元。二零二三年用於投資活動的現金減少主要是由於收購船舶及新建分期付款的現金流出減少所致。2023年，SPS計劃以及對惡劣環境半潛式鑽井平臺進行的其他資本升級導致資金流出2.644億美元， 大力神，以及收購兩個雙燃料7000 CEU新建汽車運營商。2022年，新造船分期付款以及收購六艘蘇伊士型油輪、兩艘成品油輪、一艘汽車運輸船和兩艘新造生態設計支線集裝箱船產生6.025億美元的資金流出。此外，於2023年，出售兩艘蘇伊士型油輪、兩艘化學品油輪和一艘超大型原油運輸船帶來1.562億美元的流入，而2022年出售兩艘原油油輪和一艘1700 TEU集裝箱船帶來的流入則為8330萬美元。此部分被二零二二年贖回前線股份、NorAm Drilling債券及NT Rig Holdco債券所得款項15，000，000元所抵銷。
2023年融資活動使用現金2.621億美元，而2022年提供現金淨額1.784億美元。2023年的淨流出與2022年的流入相比，主要由於2023年回購自有債券產生流出205. 8百萬元，而2022年並無有關付款。此外，2023年的債務償還額為7.811億美元，而2022年則為6.113億美元。2023年發行短期和長期債務的收益為9. 446億美元，2022年為9. 596億美元。
2023年，我們支付了四次股息，總額為每股普通股0.97美元（2022年：四次股息，總額為每股普通股0.88美元），或總額為1.23億美元（2022年：1.16億美元）。於二零二三年及二零二二年支付的所有股息均為現金支付。請參見“第8項。財務信息—A。綜合報表及其他財務資料—股息政策”。自2020年以來，我們實施了股息再投資計劃（DRIP），以促進個人和機構股東的投資，這些股東希望將我們擁有的普通股或其他現金金額所收到的股息支付定期、一次性或其他方式投資於本公司的普通股。見"項目10。附加信息—B.有關DRIP計劃的進一步資料，請參閲公司章程大綱及細則”及“附註23：股本、額外實繳股本及繳入盈餘”。
借款
截至2023年12月31日，我們的短期和長期未償債務總額為22億美元（2022年12月31日：22億美元）。
下表呈列我們於二零二三年十二月三十一日的借貸的整體概要：
| | | | | | |
| 2023年12月31日 |
| (單位：百萬美元) | 貸款餘額 | |
| 無擔保借款： | | |
| 2024年到期的7億挪威克朗高級無抵押浮動利率債券 | 68.4 | | |
| 2025年到期的6億挪威克朗高級無抵押浮動利率債券 | 58.1 | | |
| 7.25%2026年到期的優先無擔保可持續發展債券 | 150.0 | | |
| 2027年到期的8.875%優先無擔保可持續發展債券 | 150.0 | | |
| 債券總額 | 426.5 | | |
| 2029年到期的美元計價浮動利率債務 | 1,014.8 | | |
| 美元計價的固定利率債務將於2026年到期 | 148.9 | | |
| 2033年到期的租賃債務融資 | 573.5 | | |
| 借款總額 | 2,163.7 | | |
| 融資租賃負債 | 419.3 | | |
| 聯營公司的融資租賃負債(1) | 197.1 | | |
| 借款總額和租賃負債 | 2,780.1 | | |
(1)這佔River Box內融資租賃負債的49.9%。
由於倫敦銀行同業拆息在2023年6月30日後停止，儘管有自動轉換為替代利率的機制，我們仍簽訂了 關於從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR的現有貸款協議的修訂協議。我們已選擇根據ASC 848對ASC 470範圍內的合同適用可選的權宜之計。這意味着，我們計入了貸款協議的修訂，這些修訂完全與取代倫敦銀行同業拆借利率作為SOFR的基準利率有關，就好像修改並不是實質性的，因此是現有合同的延續。
2013年5月，SFL Hercules與一個銀行銀團簽訂了3.75億美元的六年期定期貸款和循環信貸安排，為收購惡劣環境的半潛式鑽井平臺提供部分資金大力神。這筆貸款於2023年5月提前全額償還。同樣，在2013年10月，我們的子公司SFL Linus Ltd.(簡稱SFL Linus)與一個銀行銀團簽訂了4.75億美元的五年期定期貸款和循環信貸安排，為收購自升式鑽井平臺提供部分資金萊納斯2023年4月，這筆貸款提前全額償還。
2014年6月，七家子公司與一家銀行簽訂了4500萬美元的有擔保定期貸款和循環信貸安排。融資所得部分資金用於購買7艘4,100標箱集裝箱船。截至2023年12月31日，該貸款項下的未償還金額為3,250萬美元，該貸款的循環部分下的可用額為0,000萬美元。該貸款的利息為SOFR加保證金，最初期限為五年。2019年6月和2021年6月，貸款條款被修改和重述，貸款現在將於2025年6月到期。該貸款是以子公司的資產和我們的擔保為抵押的。該機制包含最低價值契約，以及要求我們保持某些自由現金、營運資本和調整後的賬面股本比率的最低水平的契約。
2014年9月，兩家子公司與一家銀行簽訂了2000萬美元的擔保定期貸款安排。融資所得部分資金用於購買兩艘5800標箱的集裝箱船。截至2023年12月31日，該貸款下的未償還金額為1200萬美元。該貸款的利息為SOFR加保證金，期限為五年。2019年9月，貸款條款被修改和重述，貸款現在將於2024年3月到期。該貸款是以子公司的資產和我們的擔保為抵押的。該設施包含最低價值契約，只有在船舶所附任何租船合同提前終止的情況下才適用。該安排還包含一些契約，要求我們保持一定的自由現金、營運資本和調整後的賬面股本比率的最低水平。
2017年8月，我們的兩家全資子公司與一家銀行達成了7600萬美元的擔保定期貸款安排，以兩艘成品油油輪為抵押，這兩艘油輪於2017年8月交付。我們已經為這項貸款提供了公司部分擔保，該貸款的利息為SOFR加保證金，期限為七年。截至2023年12月31日，未償還淨額為4350萬美元。該貸款包含最低價值契約，僅在船舶所附任何租船合同發生違約的情況下適用，或在貸款到期日之前12個月適用，以較早的為準。該安排還包含一些契約，要求我們保持一定的自由現金、營運資本和調整後的賬面股本比率的最低水平。
2018年4月23日，我們發行了總額為1.5億美元的優先無擔保可轉換債券。2018年5月4日增發債券，本金1,400萬美元。2018年、2019年、2020年、2021年和2023年，我們分別淨購買債券1230萬美元、340萬美元、840萬美元、200萬美元和5300萬美元。債券利息固定為年息4.875釐，於二月一日、五月一日、八月一日及十一月一日按季以現金支付欠款。債券可轉換為我們的普通股，於2023年5月1日到期。在此日期，我們贖回了全部未償還的8,490萬美元。
2018年9月13日，我們在挪威信貸市場發行了總額6億挪威克朗的優先無擔保債券。這些債券的季度利息為Nibor加保證金，可於2023年9月13日全額贖回。2019年7月，我們根據這些現有的優先無擔保債券進行了1億挪威克朗的TAP發行。這些債券是以面值的101.625%發行的，發行後新的未償還金額為7億挪威克朗。2023年，我們淨購買了本金總額為2.93億挪威克朗的債券。4.07億挪威克朗的全部未償還金額在到期日贖回。
2018年12月，我們的兩家全資子公司與一家銀行簽訂了1,750萬美元的擔保定期貸款安排。融資所得部分用於資助兩艘Superramax幹散貨船。2023年11月，該貸款提前全額償還。該貸款的利息為SOFR加保證金，期限約為五年，自船隻交付之日起計。該貸款由附屬公司的資產和我們提供的公司部分擔保擔保。該設施載有最低價值契約，只有在船舶所附任何租船合同提前終止的情況下才適用。該安排還包含要求我們保持一定的自由現金、營運資本和調整後的賬面股本比率的最低水平的契約。
2019年2月，我們的三家全資子公司與一家銀行簽訂了2490萬美元的優先擔保定期貸款安排。融資所得部分資金用於資助三艘Superramax幹散貨船。2023年12月，該貸款提前全額償還。該貸款的利息為SOFR加保證金，期限約為五年，自船隻交付之日起計。該貸款由附屬公司的資產和我們提供的公司部分擔保擔保。該設施載有最低價值契約，只有在船舶所附任何租船合同提前終止的情況下才適用。該安排還包含要求我們保持一定的自由現金、營運資本和調整後的賬面股本比率的最低水平的契約。
2019年6月，我們在挪威信貸市場發行了一筆總計7億挪威克朗的優先無擔保債券貸款。這些債券的季度利息為Nibor加保證金，可在2024年6月全額贖回。2020年，我們購買了本金總額為500萬挪威克朗的債券，相當於50萬美元。在2021年至2023年期間，沒有購買任何債券。截至2023年12月31日，未償還淨額為6.95億挪威克朗，相當於6840萬美元。債券協議包含一些契約，要求我們保持一定的自由現金、營運資本和調整後的賬面股本比率的最低水平。
2019年6月，我們的五家子公司與銀行銀團達成了3310萬美元的定期貸款安排。我們為這項貸款提供了公司擔保，該貸款的利息為LIBOR加保證金，期限約為四年。儘管該貸款是無擔保的，但我們是擔保人。2020年3月，在2020年2月、3月和5月出售這五艘近海支助船後，償還了425萬美元的貸款。該貸款於2023年1月到期，並已全額償還。
2020年1月，我們在挪威信貸市場發行了一筆總計6億挪威克朗的優先無擔保債券貸款。這些債券的季度利息為Nibor加保證金，可於2025年1月贖回。2020年，我們購買了本金總額為6000萬挪威克朗的債券，相當於600萬美元。2021年和2022年沒有購買任何債券。2022年12月，該公司轉售了5000萬挪威克朗，相當於2020年回購的500萬美元債券。截至2023年12月31日，未償還淨額為5.9億挪威克朗，相當於5810萬美元。債券協議包含一些契約，要求我們保持一定的自由現金、營運資本和調整後的賬面股本比率的最低水平。
2020年3月，我們的兩家子公司與一家銀行達成了4,000萬美元的優先擔保定期貸款安排。該設施受到兩艘Suezmax油輪的保護。我們為這項貸款提供了公司擔保，該貸款的利息為LIBOR加保證金，期限約為兩年。2022年3月，貸款條款被修改為在SOFR計息外加保證金，貸款延期一年。這筆貸款於2023年3月全額償還。該安排包含最低價值契約和契約，要求我們保持一定的自由現金、營運資本和調整後的賬面股本比率的最低水平。
2020年3月，我們的四家全資子公司與銀行銀團簽訂了一項1.75億美元的定期貸款安排，以四艘8,700標箱集裝箱船為抵押。我們已為這項貸款提供公司部分擔保，該貸款的利息為SOFR加保證金，期限約為五年。截至2023年12月31日，未償還淨額為1.087億美元。該機制包含最低價值契約和契約，要求我們保持一定的自由現金、營運資本和調整後的賬面股本比率的最低水平。
2020年5月，我們的一家全資子公司與一家銀行達成了一項5,000萬美元的優先擔保定期貸款安排，利率為LIBOR加保證金，期限約為五年。該貸款以308,000載重噸的VLCC為抵押。2023年8月，該貸款提前全額償還。該安排包含一個最低價值契約和契約，要求我們保持一定的賬面股本比率。
2020年11月，我們的一家全資子公司與一家銀行簽訂了一項5,000萬美元的優先擔保定期貸款安排，以一艘集裝箱船為抵押。我們已為這項貸款提供企業擔保，該貸款的利息為SOFR加保證金，期限約為四年。截至2023年12月31日，未償還淨額為3500萬美元。該機制包含最低價值契約和契約，要求我們保持一定的自由現金、營運資本和調整後的賬面股本比率的最低水平。
2021年2月，我們的一家全資子公司與一家銀行達成了5100萬美元的定期貸款安排，以一艘集裝箱船為抵押。我們已為該貸款提供公司部分擔保，該貸款的利息為SOFR加保證金，期限約為四年。截至2023年12月31日，未償還淨額為3900萬美元。該機制包含最低價值契約和契約，要求我們保持一定的自由現金、營運資本和債務比率的最低水平。
2021年4月，我們的一家全資子公司與一家銀行達成了5100萬美元的定期貸款安排，以一艘集裝箱船為抵押。我們已為這項貸款提供企業擔保，該貸款的利息為SOFR加保證金，期限約為四年。截至2023年12月31日，未償還淨額為4010萬美元。該機制包含最低價值契約和契約，要求我們保持一定的自由現金、營運資本和債務比率的最低水平。
2021年5月，我們在北歐信貸市場發行了總額150.0美元的優先無擔保可持續發展掛鈎債券。債券按季度計息，固定年利率7.25%，可於2026年5月12日全額贖回。截至2023年12月31日，未償還淨額為150.0美元。到債券到期日，我們的目標是承諾的金額至少相當於現有船隻升級和/或船隻收購的發行規模。
2021年9月，我們擁有兩艘新收購的6,800 TEU集裝箱船的兩家全資子公司通過具有看漲期權融資結構的日本經營租賃，對這些船隻進行了出售和回租交易。每艘船的銷售價格為6,500萬美元，總計130.0美元。這些船隻被租回，租期為六年，並有權在第五年和第六年結束時購買每艘船隻。這兩筆交易不符合美國公認會計原則銷售和回租指導下的銷售，因此被記錄為融資安排。截至2023年12月31日，未償還淨額為9890萬美元。
2021年12月，我們的一家全資子公司與一家銀行達成了3500萬美元的優先定期貸款安排，以一艘集裝箱船為抵押。我們已為這項貸款提供公司部分擔保，該貸款的利息為SOFR加保證金，期限約為七年。截至2023年12月31日，未償還淨額為3090萬美元。該機制包含最低價值契約和契約，要求我們保持一定的自由現金、營運資本和債務比率的最低水平。
2021年12月，我們的三家全資子公司與一家銀行達成了107.3美元的定期貸款安排，以三艘Suezmax油輪為抵押。其中一艘船於2021年交付，動用了3580萬美元的設施。2022年交付了兩艘船，設施的剩餘7150萬美元被動用。我們已為這項貸款提供公司部分擔保，該貸款的利息為SOFR加保證金，期限約為五年。截至2023年12月31日，未償還淨額為9570萬美元。該機制包含最低價值契約和契約，要求我們保持一定的自由現金、營運資本和債務比率的最低水平。
於2022年3月，我們的四間全資附屬公司與一家銀行訂立了一筆1億元的定期貸款融資，以四艘油輪作為抵押。我們已就該融資提供公司部分擔保，其利息為SOFR加保證金，年期約為五年。截至2023年12月31日，未償淨額為8230萬美元。該融資包含一項最低價值契約及契約，要求我們維持若干最低自由現金、營運資金及債務比率。
2022年4月，我們兩家全資附屬公司擁有兩家6，500 CEU汽車承運商， 作曲家和導體該等船舶的售後回租交易，透過日本經營租約與看漲期權融資結構訂立。這些船隻的售價分別為2 350萬美元和2 530萬美元。該等船舶已租回約三年，並可選擇於第三年底購買每艘船舶。根據美國公認會計準則售後回租指南，這兩筆交易不符合銷售資格，因此被記錄為融資安排。截至2023年12月31日的未償淨額分別為1630萬美元和1800萬美元。
於2022年9月，我們的兩間全資附屬公司與一間銀行訂立了一筆2，300萬元的定期貸款融資，以兩艘幹散貨船作抵押。我們已就該融資提供企業擔保，其利息為SOFR加利潤率，年期約為一年。於二零二三年八月，貸款條款已修訂，貸款再延長一年。截至2023年12月31日，未償淨額為1720萬美元。該融資包含一項最低價值契約及契約，要求我們維持若干最低自由現金、營運資金及債務比率。
於2022年9月，我們的八間全資附屬公司與一家銀行訂立了一筆115，000，000元的定期貸款融資，以八艘幹散貨船作抵押。我們已就該融資提供公司部分擔保，其利息為SOFR加保證金，年期約為三年。截至2023年12月31日，未償淨額為9000萬美元。該融資包含一項最低價值契約及契約，要求我們維持若干最低水平的自由現金、營運資金及債務比率。
於2022年9月，我們及六間全資附屬公司與一家銀行訂立290，000，000元定期貸款融資。該融資作為船舶收購的臨時資金來源，期限約為六個月。我們的六間全資附屬公司為該融資提供企業部分擔保，其利息為SOFR加利潤。部分融資已於二零二二年償還，其餘金額已於二零二三年二月悉數償還。該協議亦載有一項最低價值契約，要求我們維持若干最低自由現金、營運資金及債務比率。
於2022年10月及12月，我們的兩家全資附屬公司擁有兩艘14，000 TEU集裝箱船，透過日本經營租賃與看漲期權融資結構就該等船舶訂立售後回租交易。每艘船的售價為1.20億美元，總計2.40億美元。該等船舶已租回約七年，並可選擇於第七年底購買每艘船舶。根據美國公認會計準則售後回租指南，這兩筆交易不符合銷售資格，因此被記錄為融資安排。截至2023年12月31日，未償還總額淨額為2.181億美元。
於2023年1月，我們的四家全資附屬公司與一個銀行銀團訂立了一筆1.446億美元的定期貸款融資，以四艘蘇伊士型油輪為抵押。我們已就該融資提供企業擔保，其利息為SOFR加利潤率，年期約為三年。截至2023年12月31日，未償淨額為1.369億美元。該融資包含一項最低價值契約及契約，要求我們維持若干最低水平的自由現金、營運資金及債務比率。
2023年2月，我們在北歐信貸市場發行了總額為1.5億美元的高級無抵押可持續發展掛鈎債券。該債券以99.58%的價格發行。債券面值與市場價值之間的差額60萬美元將在債券有效期內作為利息支出攤銷。該等債券按固定年利率為面值8. 875%計息，可於二零二七年二月一日悉數贖回。截至2023年12月31日，未償淨額為1.50億美元。到債券到期日，該公司的目標是承諾至少等於現有船舶升級和/或船舶收購發行規模的金額。
於2023年3月，我們其中一間全資附屬公司與一間銀行訂立23，300，000美元的定期貸款融資，以雙燃料7，000 CEU新建汽車運輸公司的交付前合約作抵押。截至2023年12月31日止年度，動用1860萬美元的可用融資。我們已就該融資提供企業擔保，其利息為SOFR加利潤率，年期約為一年。截至2023年12月31日，未償淨額為1860萬美元。該融資包含契約，要求我們維持若干最低水平的自由現金、營運資金及債務比率。
於2023年3月，我們其中一間全資附屬公司與一間銀行訂立23，300，000美元的定期貸款融資，以雙燃料7，000 CEU新建汽車運輸公司的交付前合約作抵押。截至2023年12月31日止年度，動用1390萬美元的可用融資。我們已就該融資提供企業擔保，其利息為SOFR加利潤率，年期約為一年。截至2023年12月31日，未償淨額為1390萬美元。該融資包含契約，要求我們維持若干最低水平的自由現金、營運資金及債務比率。
於2023年4月，我們其中一間全資附屬公司訂立雙邊150，000，000元高級有抵押定期貸款融資，以自升式鑽井平臺作抵押。我們已就該融資提供全面公司擔保，該融資按固定利率計息，年期約為三年。截至2023年12月31日，未償淨額為1.489億美元。該融資包含一項最低價值契約及契約，要求我們維持若干最低水平的自由現金、營運資金及債務比率。
於2023年4月，我們其中一間擁有一艘4，900 CEU汽車承運人的全資附屬公司透過具有看漲期權融資結構的日本經營租賃就該船舶訂立售後回租交易。該船的售價為4500萬美元。該船已租回約五年，可選擇於第五年年底購買該船。根據美國公認會計準則售後回租指南，該交易不符合銷售資格，因此被記錄為融資安排。截至2023年12月31日的未償還淨額為4170萬美元。
於2023年5月，我們其中一間擁有一艘2，500 TEU集裝箱船的全資附屬公司透過日本經營租賃及看漲期權融資結構就該船訂立售後回租交易。該船的售價為3850萬美元。該船被租回約九年，可選擇在約六或七年後購買該船。根據美國公認會計準則售後回租指南，該交易不符合銷售資格，並已記錄為融資安排。截至2023年12月31日的未償還淨額為3730萬美元。
於2023年5月，我們其中一間全資附屬公司與一個銀行辛迪加訂立了一項150. 0百萬美元的高級有抵押定期貸款融資，以一個惡劣環境的半潛式鑽井平臺作抵押。我們已就該融資提供全面公司擔保，其利息為SOFR加保證金，年期約為三年。截至2023年12月31日，未償淨額為1.50億美元。該融資包含契約，要求我們維持若干最低水平的自由現金、營運資金及債務比率。
於2023年5月，我們與一家銀行訂立一筆8，400，000元的高級無抵押定期貸款融資，作一般企業用途。該融資按SOFR加利潤計息，年期約為三年。截至2023年12月31日，未償淨額為840萬美元。該融資包含契約，要求我們維持若干最低水平的自由現金、營運資金及債務比率。
於2023年3月，我們擁有兩艘新建7，000 CEU汽車運輸公司的兩家全資附屬公司透過具有看漲期權融資結構的日本經營租賃就該等船舶訂立售後回租交易。售後租回交易已於二零二三年九月及十一月完成。每艘船的售價為7220萬美元，共計1.444億美元。該等船舶已租回約12年，該公司可選擇在約10年後購買該等船舶。根據美國公認會計準則售後回租指南，這兩筆交易不符合銷售資格，因此被記錄為融資安排。截至2023年12月31日，未償還總額淨額為1.431億美元。
於二零二一年十二月，我們其中一間全資附屬公司訂立一般股份借出協議，截至二零二三年十二月三十一日，本公司11. 8百萬股股份由銀行託管。該融資為我們提供了6000萬美元的現金貸款抵押品，與借出的股份有關。該融資須按協議任何一方要求償還。我們於2023年12月提取6000萬美元。該貸款按美國聯邦基金利率（CRIR）加保證金計息。截至2023年12月31日，未償淨額為6000萬美元。
截至2023年12月31日，三個月挪威克朗NIBOR為4. 73%，SOFR為5. 38%，挪威克朗為5. 33%。
貸款契約
我們上文討論的某些融資協議，除其他事項外，有以下經修訂或放棄的財務契諾，每季進行測試，其中最嚴格的要求我們(以綜合方式)維持：
•賬面權益比率最低為0.20：1.0；
•營運資本為正數；以及
•最低流動性至少為2500萬美元，包括剩餘期限至少為六個月的未提取信貸額度。
我們的融資協議，除其他事項外，其中包括限制性公約，這些公約在觸發的程度上，會限制我們的能力：
i.宣佈、作出或支付有關其股本(或任何類別的股本)的任何股息、押記、費用或其他分派(不論是現金或實物)；
二、向其任何股東支付任何債務的利息或償還任何本金(或資本化利息)；
三、贖回、回購或償還其任何股本，或決心這樣做；或
四、訂立任何具有上述(I)至(Iii)項所述類似效力的交易或安排。
除其他事項外，我們的擔保信貸安排可由以下各項作為擔保：
•優先於相關抵押物的抵押權；
•對特定設施的抵押船舶的收益、保險和租賃權的優先分配；
•抵押船隻為該特定設施所產生的收益的質押；以及
•質押每艘船舶在特定設施下擁有子公司的股權。
違反我們上述融資協議中包含的任何財務契約可能構成相關融資協議下的違約事件，除非在融資協議規定的寬限期內(如果適用)治癒，或者貸款人放棄或修改，否則貸款人有權通過通知借款人等立即取消承諾，宣佈全部或部分貸款，連同應計利息，以及協議下所有其他應計或未償還的金額，強制執行擔保文件下的任何或所有擔保，和/或行使任何或所有權利、補救措施、根據財務文件或任何適用的法律或法規或其他因此類違約事件而授予融資機構或融資方的權力或酌處權。
此外，我們的某些融資協議包含交叉違約條款，根據我們的其他融資協議之一，違約可能會觸發該條款。交叉違約條款意味着，一筆貸款的違約將導致我們某些其他貸款的違約。由於我們的某些融資協議中存在交叉違約條款，如果我們融資協議下的任何一家貸款人拒絕給予或延長豁免，可能會導致我們的某些債務加速，即使我們融資協議下的其他貸款人已經放棄了各自協議下的契約違約。如果我們的擔保債務全部或部分加速，在目前的融資環境下，我們將很難對我們的債務進行再融資或獲得額外融資，如果我們的貸款人取消其留置權，我們可能會失去確保我們融資協議的船隻和其他資產，這將對我們開展業務的能力產生不利影響。
此外，對於我們已經獲得或未來可能獲得的融資協議的任何豁免或修訂，我們的貸款人可能會對我們施加額外的運營和財務限制，或修改我們現有融資協議的條款。這些限制可能會進一步限制我們支付股息、進行資本支出或產生額外債務的能力，包括通過簽發擔保。此外，我們的貸款人可能會要求我們支付額外的費用，要求我們提前償還我們欠他們的部分債務，加快我們債務的攤銷時間表，並提高他們向我們收取的未償還債務的利率。
最小值係數
我們的大部分貸款以船舶抵押作抵押。截至2023年12月31日，我們的借款總額為5億美元 定期測試的最低價值契約。該等借貸以21艘船隻和1艘鑽井平臺作抵押，其總免租市值約為12億美元。二零二三年免租期市值減少10%將不會導致任何重大預付款項或於年內按計劃償還貸款及預付款項後循環信貸融資的可用性減少。
此外，截至2023年12月31日，我們的借款總額為4億美元，附帶有條件最低價值契約，僅在船舶所使用的租約終止或即將到期時進行測試。該等借貸以19艘船舶作抵押，該等船舶的總免租市值約為9億美元。
截至2023年12月31日，我們遵守融資協議所載的所有財務契約。
聯營公司債務及租賃負債
River Box先前為我們的全資附屬公司。它通過其子公司持有與19200和19400 TEU集裝箱船有關的直接融資租賃投資， MSC安娜, MSC Viviana, MSC ERICA和MSC珊瑚礁它們是以光船方式租入的，每艘船自船廠交付之日起15年內。這四艘船還以光船的形式租給了無關聯方MSC，租期相同為15年。2020年12月31日，我們將River Box 50.1%的股份出售給關聯方河門的子公司。出售River Box後，對四艘集裝箱船的投資計入5.409億美元的直接融資租賃，其相關融資租賃負債4.647億美元已從我們的綜合財務報表中取消確認。截至2023年12月31日，我們在River Box內的直接融資租賃和融資租賃負債的份額分別為2.346億美元和1.971億美元。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，關聯公司沒有未償還的銀行貸款。
融資租賃負債
於2018年，我們收購了四艘14,000 TEU集裝箱船和三艘10,600 TEU集裝箱船，隨後與一家總部位於亞洲的金融機構簽訂了單獨的出售和回租融資安排，為這些集裝箱船進行了再融資。這些船隻的租期從6年到11年不等，還有6年後購買船隻的選擇權。由於出售和回租安排的條款，每個期權預計將在六週年時行使。這些出售和回租交易作為融資租賃項下的船舶入賬。截至2023年12月31日，這些租賃的未償還融資租賃負債餘額為4.193億美元。
衍生品
由於倫敦銀行同業拆息在2023年6月30日後停止，儘管有自動轉換為替代利率的機制，我們仍簽訂了 為從倫敦銀行同業拆借利率過渡到SOFR對現有掉期協議的修訂協議。我們已選擇根據ASC 848對ASC 815範圍內被指定為現金流對衝的合同適用可選的權宜之計。這意味着我們不需要因為貸款和掉期協議的變化而取消指定對衝關係，這些變化完全與取代倫敦銀行同業拆借利率作為SOFR的基準利率有關。
我們使用金融工具來降低與利率波動相關的風險。截至2023年12月31日，我們和我們的合併子公司已經簽訂了利率互換合同，總名義本金金額為4億美元，根據這些合同，可變SOFR利率加上適用的信貸調整利差被互換為固定利率。固定利率，包括信貸調整息差的影響，每年在0.19%至1.88%之間。我們還簽訂了貨幣互換合同，與我們的7億挪威克朗債券(2024年到期)和我們以挪威克朗計價的6億挪威克朗債券(2025年到期)有關，名義本金金額分別為4.2億挪威克朗(4830萬美元)、2.8億挪威克朗(3220萬美元)和6億挪威克朗(6750萬美元)，根據這些合同，包括額外保證金在內的可變Nibor利率被交換為包括額外保證金在內的可變SOFR利率。債券的最終結算將分別具有NOK8.69=1美元、NOK8.70=1美元和NOK8.88=1美元的有效匯率。我們互換的總體效果是固定了大約4億美元浮動利率債務的利率。截至2023年12月31日，考慮到我們的利率和交叉貨幣掉期的影響，我們以美元和挪威克朗計價的浮動利率債務的加權平均利率為6.49%，包括保證金。
上述掉期合約的作用是大幅減少我們對利率和匯率波動的風險敞口，對此的進一步分析載於“第11項--關於市場風險的定量和定性披露”。
於本報告日期，本公司並無參與任何其他利率或貨幣衍生合約。
權益
2018年4月23日，我們發行了4.875%的優先無擔保可轉換債券，總額為1.5億美元。2018年5月4日增發債券，本金1,400萬美元。這些債券可轉換為普通股，並於2023年5月1日到期。於此日期，我們贖回了2023年到期的4.875%優先無擔保可轉換債券項下的全部未償還金額。轉換權的價值不超過票據於到期日的面值，剩餘的未償還本金8,490萬美元以現金結算。此外，於2018年4月發行該可換股債券時，我們根據股份借貸安排發行了最多7,000,000股新普通股，每股面值0.01美元，共發行3,765,842股。發行的股票已借給債券承銷商的關聯公司，以幫助債券投資者對衝他們的頭寸。於截至2023年12月31日止年度內，根據一般股份借貸協議，3,765,142股借出股份由另一交易對手託管。已確定該交易符合股權分類資格，截至成立之日和截至2023年12月31日，公允價值被確定為零。其餘700股由公司的轉讓代理持有。
2022年4月12日，董事會授權更新我們的股息再投資計劃（DRIP），以促進個人和機構股東的投資，這些股東希望定期或一次性或其他方式將所收到的股息或其他現金金額投資於公司普通股。於2022年4月15日，本公司以表格F—3ASR（登記號333—264330）提交了登記聲明，以登記根據DRIP出售最多10，000，000股普通股。如果根據計劃的條款要求和授予DRIP中的某些豁免條款，我們可能會不時向投資者授予額外的股份銷售，最多不超過根據計劃登記的金額。
於2020年5月，本公司與BTIG訂立股權分派協議，根據該協議，本公司可不時透過2020年自動櫃員機計劃發售及出售總銷售收入最高達1,000萬美元的新普通股。“公司”(The Company)已售出11.4萬其普通股，並獲得淨收益， 九千零二十萬美元，2020年ATM計劃 於2022年4月，本公司與BTID訂立經修訂及重列的股權分派協議， 公司可不時發售和出售新的普通股，最多至 一億美元， 到2022年使用BTIG的ATM程序。根據該協議，於2020年5月設立的先前2020年ATM計劃已終止，並以更新的2022年ATM計劃取代。2023年4月28日，就2022年ATM計劃而言，該公司向SEC提交了一份新的註冊聲明，表格F—3ASR（註冊號333—271504）和隨附的招股説明書補充，以登記根據2022年ATM計劃發售和出售高達1億美元的普通股。 根據2022年ATM計劃，沒有出售普通股。
截至2023年12月31日止年度，概無根據DRIP及ATM安排發行及出售新普通股。
於2023年5月8日，董事會授權股份回購計劃（“股份回購計劃”），總金額最多為1億美元的普通股，直至2024年6月30日。截至2023年12月31日止年度，我們以每股約9. 27美元的平均價格回購合共1，095，095股股份，本金總額為1，020萬美元。根據授權股份回購計劃，我們有89，847，972美元剩餘。
於2016年11月，董事會重續原於2006年11月批准的購股權計劃。購股權計劃允許董事會酌情向僱員、高級職員及董事或附屬公司授出購股權。授出購股權之公平值成本於經營報表內確認，相應金額計入額外已付資本。於二零二三年，授出購股權產生的額外實繳資本為1，600，000元。
於二零二三年二月，我們根據購股權計劃向高級職員、僱員及董事授出合共440，000份購股權。購股權為期五年，歸屬期為三年，首批購股權將於二零二四年二月起行使。最初的行使價為每股10.34美元。
於2024年2月，我們根據購股權計劃向高級職員、僱員及董事授出合共440，000份購股權。購股權為期五年，歸屬期為三年，首批購股權將於二零二五年二月起行使。最初的行使價為每股12.02美元。
截至二零二三年十二月三十一日止年度，68，000份購股權已到期。於到期日，購股權的加權平均行使價為每股9. 47美元，內在價值為00萬美元。
於2024年1月，我們根據購股權計劃於100，000份購股權獲行使後發行合共43，708股新普通股。已行使購股權之加權平均行使價為每股6. 62元，而已行使購股權之總內在價值為50萬元。
在2023年，我們支付了四次股息，總額為每股普通股0.97美元，或總額為1.23億美元。並無從繳入盈餘派付股息。
2024年2月14日，董事會宣佈派發每股0.26美元的股息，將於2024年3月28日或前後以現金支付予截至2024年3月15日的記錄在案的股東。
於上述交易後，截至2023年12月31日，我們的已發行及繳足股本結餘為1，400，000元，額外實繳股本為618，200，000元，繳入盈餘結餘為424，600，000元。
合同承諾
截至2023年12月31日，我們有以下合約義務及承諾：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按期付款到期 |
| | 不到1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 5年後 | | 總計 |
| | (單位：百萬美元) |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 2024年7億挪威克朗高級無擔保債券 | 68.4 | | | — | | | — | | | — | | | 68.4 | |
| 2025年7億挪威克朗高級無擔保債券 | — | | | 58.1 | | | — | | | — | | | 58.1 | |
| 7.25%2026年到期的優先無擔保可持續發展債券 | — | | | 150.0 | | | — | | | — | | | 150.0 | |
| 美元計價的固定利率債務將於2026年到期 | 1.5 | | | 147.4 | | | — | | | — | | | 148.9 | |
| 2027年到期的8.875%優先無擔保可持續發展債券 | — | | | — | | | 150.0 | | | — | | | 150.0 | |
| 浮動利率長期債務 | 298.8 | | | 587.8 | | | 107.6 | | | 20.6 | | | 1,014.8 | |
| | | | | | | | | |
| 租賃債務融資（2） | 64.2 | | | 144.2 | | | 159.9 | | | 205.2 | | | 573.5 | |
| 債務償還總額 | 432.9 | | | 1,087.5 | | | 417.5 | | | 225.8 | | | 2,163.7 | |
| 利息支付總額（1） | 98.0 | | | 100.8 | | | 12.2 | | | 0.6 | | | 211.6 | |
| 租賃債務融資利息（2） | 19.8 | | | 28.7 | | | 20.0 | | | 41.5 | | | 110.0 | |
| 融資租賃義務 | 419.3 | | | — | | | — | | | — | | | 419.3 | |
| 聯營公司的融資租賃債務（3） | 14.1 | | | 14.3 | | | 31.5 | | | 137.2 | | | 197.1 | |
| 融資租賃負債利息 | 14.5 | | | — | | | — | | | — | | | 14.5 | |
| 於聯營公司之融資租賃負債利息（3） | 12.6 | | | 11.7 | | | 20.4 | | | 29.7 | | | 74.4 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 造船合同下的承付款（4） | 77.5 | | | — | | | — | | | — | | | 77.5 | |
| 合同現金債務總額 | 1,088.7 | | | 1,243.0 | | | 501.6 | | | 434.8 | | | 3,268.1 | |
(1)利息支付乃根據綜合附屬公司之現有借貸計算。假設現有貸款不再再融資，循環信貸融資也沒有償還。利率掉期並未計入計算內。利息是使用五年期美元掉期3.92%，五年期挪威克朗掉期4.69%和截至2024年3月12日的匯率10.53挪威克朗= 1.00美元，加上商定的利潤率計算的。定息貸款之利息乃按合約利率計算。
(2)租賃債務融資利息與透過一項具有看漲期權融資結構的日本經營租賃就售後回租交易支付的利息有關，該融資結構為五艘集裝箱船及五艘汽車運輸公司融資。該等交易不符合銷售資格，並已記錄為融資安排。
(3)該金額相當於RiverBox內有關向MSC租賃的四艘集裝箱船的融資租賃負債及融資租賃負債利息的49. 9%。
(4)截至2023年12月31日，我們根據造船合同承諾建造兩艘新建造的雙燃料7，000 CEU汽車運輸船，設計使用液化天然氣（“LNG”），總額為7，750萬美元。其中一艘船舶已於二零二四年一月從船廠交付，第二艘船舶預計於二零二四年上半年交付。
於二零二三年十二月三十一日，概無其他重大合約承擔。
此外，鑽機， 萊納斯如果天氣允許，該公司將進行第二次SPS，目前計劃在2024年第二季度進行。我們預計，衞生檢疫和其他升級的費用約為3 000萬美元。
上述我們的合約責任及承諾涉及償還債務、為船舶投資的股權部分提供資金及為營運資金需求提供資金。我們的融資及庫務活動乃根據企業政策進行，以儘量提高投資回報，同時維持適當的流動資金以滿足我們的短期及長期需要。
我們的短期合同義務和承諾涉及償還我們的債務和為週轉資金需求提供資金。短期流動資金的來源包括現金結餘、短期投資、循環信貸額度下的可用金額以及我們的特許經營收入。我們相信，我們來自特許經營章程的現金流將足以為我們預期的償債和短期和中期營運資金需求提供資金。
我們的長期流動資金需求包括為新船舶投資的權益部分提供資金，以及償還長期債務餘額。我們預期，長遠而言，我們將需要額外借貸或發行股本，以滿足我們的資本要求。
C.研發、專利和許可證等。
我們不承擔任何重大的研發支出，在專利或許可證方面也沒有重大利益。
D.趨勢信息
船舶價格在過去十年中大幅波動。二零二三年，新造訂單數量顯著，訂單量較二零二二年有所增加。據報告，2023年共有1，837艘船舶簽約，總噸位為1.127億載重噸。新造船訂單數量的增加是在2022年活躍之後的，因為新造船價格上漲、可用堆場泊位減少以及燃料技術的持續不確定性繼續影響合同活動。
據業內人士稱，油輪市場在2023年期間表現更為強勁，2023年12月的歷史上公司平均油輪收入約為每天40，000美元，2023年全年平均每天40，800美元。收入與2022年相似，為2004年以來的最高水平。據業內消息人士稱，油輪市場的上升是在大西洋出口增加和亞洲進口增加的情況下，這是由於地緣政治緊張局勢增加噸英里和更長航程的偏離。儘管新造油輪訂單增加，但油輪市場預計將保持強勁，預計2024年船隊增長1%。預計2023年原油油輪需求增長約5. 9%，原油船隊增長約3. 7%。成品油輪需求增長約7. 5%，而成品油輪船隊增長2. 1%。
整體而言，所有油輪行業於二零二三年均經歷了重大波動。2023年，全球石油供應估計增長了1.6%，而全球石油需求估計增長了2.3%。截至目前，預計2024年貿易原油油輪船隊將增長0.2%，而同期原油油輪需求預計將增長3.8%。成品油輪需求預計將增長6. 2%，預計2024年成品油輪船隊僅增長1. 6%，為油輪行業提供支持。一系列潛在影響和因素可能影響需求增長。自二零二零年第一季度初以來，COVID—19疫情對石油市場造成重大負面影響，全球石油需求持續低迷導致油價下跌。前景仍然樂觀，預計油輪需求將隨着亞洲需求的持續增長而增加，而2024年船隊增長預計低於1. 0%。
於二零二三年，幹散貨船隊總載重量估計增加3. 0%。相比之下，按噸英里數計算的需求增長了4.4%，與2022年相比，一年的增長率有所下降。展望未來，行業消息人士估計，2024年全球幹散貨貿易將以噸英里計增長1.6%。估計全年總產量為55億噸。行業消息人士指出，2023年海運幹散貨貿易（以噸英里計）增長4. 4%，是由於全球經濟形勢走強，中國幹散貨需求強勁。幹散貨新造船訂單佔總船隊容量的8.7%。據業內人士稱，預計2024年市場將表現強勁，預計需求增長1.6%，船隊增長2.3%，原因是市場受到速度放緩和貿易量增加的支撐，原因是近期地緣政治事件導致較長航線改道。此外，新的環境法規將支持供應方，但仍然存在不確定性。
我們租給Golden Ocean的幹散貨船須遵守長期租約，其中規定固定基本租約租金及溢利分享付款，一旦Golden Ocean從我們的船隻在市場上賺取的平均每日租金超過固定基本租約費率，則適用該等付款，並按季度計算及支付。倘現貨市場租船之費率上升，則Golden Ocean於現貨市場經營之船舶之利潤分享收益（如有）亦會同樣增加。我們還有五艘57，000載重噸和兩艘82，000載重噸幹散貨船目前在現貨市場使用，這些船將直接受益於現貨租船費率的任何提升。
集裝箱租賃市場於2023年出現回調，原因是消費者支出的轉變、宏觀經濟逆風及通脹的影響以及物流中斷及港口危機緩解，對全球集裝箱貿易造成重大壓力。然而，據行業消息人士稱，集裝箱航運市場的市場已經走強，因為運營商正在將船隻從紅海和亞丁灣改道，導致運費和租船費率上漲。
於二零二一年底，上海集裝箱運價指數（“SCFI”）由二零二一年初的約2，800點上升至超過5，000點。於2023年1月底，SCFI指數為1，030，較2022年1月的峯值5，110下跌80%，與2020年水平持平。於2024年1月底，隨着近期市場走強，SCFI上升至約2，200點。據業內人士稱，2023年第四季度，全球海運集裝箱貿易估計同比增長7%，但全年交易量僅小幅增長，以TEU英里計約增長0. 3%或1. 6%。2023年船隊運力持續增長，連續第三年，船隊增長超過200萬TEU。據業內人士透露，到2025年底，集裝箱船隊總數將比2023年初增加20%。根據紅海的發展，市場消息人士預計未來幾年集裝箱運輸將繼續面臨壓力。
海上鑽井市場在過去十年經歷了巨大的波動，油價（布倫特原油現貨）在2020年每桶20美元和2022年每桶100美元之間波動。由於自2014年以來油價下跌，海上鑽井平臺市場多年來一直面臨挑戰，因為許多海上勘探活動在低於50美元的低價下變得無法進行。因此，一些鑽機的所有者和經營者經歷了幾年的財務困難，包括違反銀行契約和最終進行財務重組。
最近，全球對石油和天然氣的需求增加，加上現有石油和天然氣田自然產量枯竭，加上對新石油和天然氣生產的投資不足，導致全球供應減少，導致油價上漲。石油和天然氣公司資本支出的普遍增加最近導致了更多的勘探和開發活動，增加了對海上石油和天然氣鑽機的需求。此外，隨着較舊的鑽機退役和拆除，海上鑽機供應減少，改善了這些裝置的市場前景。因此，自二零二零年以來，海上鑽井平臺的利用率從83%提高至二零二三年的93%。
以上對我們經營業務的各個行業的概述乃根據當前市況作出。然而，市場發展並不總是可以預測，可能與我們目前的預期有所不同。另請參見"項目5.A。經營業績—市場概覽”有關在適用市場中觀察到的趨勢的其他信息，包括其中的聲明。
E.關鍵會計估計數
根據美國公認會計原則編制我們的綜合財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響我們財務報表日期的資產和負債的報告金額以及或然資產和負債的披露，以及報告期內的收入和支出的報告金額。有關我們所應用的會計政策被認為在其應用中涉及較高程度的判斷的詳細討論，請參閲關鍵會計政策和估算顯示在"項目5.A.經營業績”。
第六項：董事會董事、高級管理人員和員工
A.董事和高級管理人員
下表載列有關董事及高級職員（包括全資附屬公司SFL Management AS的首席執行官及首席財務官）的資料，彼等負責監督我們的管理。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 名字 | | 年齡 | | 職位 |
| 詹姆斯·奧肖內西 | | 60 | | 董事公司董事長兼審計委員會主席 |
| Kathrine Astrup Fredriksen | | 40 | | 公司的董事 |
| 加里·沃格爾 | | 58 | | 公司的董事 |
| 基斯揚·科爾迪亞 | | 49 | | 公司的董事 |
| 威爾·霍曼—羅素 | | 45 | | 公司的董事 |
| 奧萊灣耶爾塔克 | | 57 | | SFL Management AS董事兼首席執行官（首席執行官） |
| 阿克塞爾角Olesen | | 47 | | SFL Management首席財務官（首席財務官） |
根據我們的組成文件，我們的董事會中至少有一名獨立董事，申請破產、清算或解散、合併或出售我們的全部或絕大部分資產將需要其同意。
我們各董事及高級職員的若干履歷資料載於下文。
詹姆斯·奧肖內西 自二零一八年九月起擔任本公司董事。O'Shaughnessy先生曾擔任安訊士資本控股有限公司的執行副總裁、首席會計官及企業控制人，直至2019年3月26日。在此之前，O'Shaughnessy先生曾擔任Flagstone Reinsurance Holdings的首席財務官以及Scottish Re Group Ltd.的首席會計官兼高級副總裁，以及XL Group plc XL Re Ltd.的首席財務官。O'Shaughnessy先生持有愛爾蘭科克大學學院商業學士學位，為愛爾蘭特許會計師協會會員、英國特許保險協會會員及特許董事。除本公司外，O'Shaughnessy先生亦為前線、Golden Ocean、Archer Limited、Avance Gas、CG Insurance Group及Catalina General之董事及審核委員會成員。O'Shaughnessy先生亦擔任英國再保險公司的董事。
Kathrine Astrup Fredriksen 自二零二零年二月起擔任本公司董事。Fredriksen女士自2016年起擔任挪威房地產公司（Norwegian Property ASA）董事會成員，自2021年5月起擔任Avance Gas董事會成員，自2022年6月起擔任MOWI ASA董事會成員。Fredriksen女士目前受僱於Seatankers Services（UK）LLP，她之前曾在Seadrill、Golar LNG、Axactor SE、Front and Deep Sea Supply的董事會任職。Fredriksen女士在倫敦的歐洲商學院接受教育。
加里·沃格爾自二零一六年十二月起擔任本公司董事。Vogel先生是Eagle Bulk Shipping Inc.的首席執行官兼董事。(NYSE：EGLE）是美國上市幹散貨船所有人和運營商。他曾在幹散貨市場和資本市場廣泛工作，曾擔任丹麥Clipper Group首席執行官。
基斯揚·科爾迪亞 自二零一八年九月起擔任本公司董事。Cordia先生是一位私人投資者，擁有經濟學和工商管理背景。Cordia先生在石油和天然氣行業擔任多個董事會和顧問委員會職位，其中他是Workships Group B. V（2006年）、Combifolat B. V（2013年）和Kerrco Inc（2017年）的董事會成員。自2018年4月以來，他一直擔任Oceanteam ASA董事會主席，最近自2023年起成為VS Particle B.V.的董事會成員。從2006年到2014年，他擔任Seafox（離岸服務）的首席執行官。Cordia先生是Invaco Management B.V.的創始人和管理合夥人，一家位於阿姆斯特丹的投資公司彼亦為私募股權公司Connected Capital投資者委員會成員。Cordia先生還擔任Northern Drilling Ltd.的董事。
威爾·霍曼—羅素自二零二二年七月起擔任本公司董事。Homan—Russell先生是一位經驗豐富的海事專業投資者，目前擔任英國WMC Capital Ltd.的首席投資官，2003年至2018年，他在Tufton Oceanic Limited工作，該公司是一家專門從事海洋和能源領域投資的基金管理公司。Homan—Russell先生擁有牛津大學數學碩士學位和理學碩士學位。倫敦商學院的金融專業Homan—Russell先生亦擔任Avance Gas的董事。
奧萊灣耶爾塔克自二零一九年十月起擔任本公司董事。Hjertaker先生自2009年7月起擔任SFL Management AS的首席執行官，此前他自2006年9月起擔任首席財務官。在加入SFL之前，Hjertaker先生受僱於DNB Markets的企業融資部門，DNB Markets是一家領先的航運和離岸銀行。Hjertaker先生擁有豐富的企業和投資銀行經驗，主要在海運/運輸行業，並持有挪威經濟和工商管理學院理學碩士學位。Hjertaker先生還擔任NorAm Drilling董事長和前線董事。
阿克塞爾角Olesen 自二零一九年一月起擔任SFL Management AS的首席財務官。在加入SFL Management AS之前，他在Pareto Securities工作了12年，曾在該公司的投資銀行部門擔任多個職位，包括2011年至2014年擔任新加坡投資銀行亞洲主管，最近擔任航運和離岸項目融資主管。Olesen先生的職業生涯始於Kristian Jebsens Rederi航運公司，擔任法律、業務發展和財務團隊的一員。Olesen先生持有卑爾根大學法學碩士學位。
B.補償
截至2023年12月31日止年度，我們向董事及高級職員支付現金補償總額為2，000，000元，包括退休金及退休福利總額為4，000元。我們向董事償還彼等因向我們提供服務而產生的合理自付開支。除現金補償外，於2023年，我們亦確認董事及高級職員購股權的淨開支110萬美元。
C.董事會慣例
根據我們的公司細則，董事人數為我們可能不時以普通決議案釐定的不少於兩名，而每名董事的任期直至其當選後的下屆股東周年大會為止，或直至其繼任人當選為止。我們目前有六名董事。
我們現時設有審核委員會，負責監察財務報表的質量及完整性以及會計、審核及財務報告常規、遵守法律及監管規定的情況、獨立核數師的資格、獨立性及表現，以及我們的內部審核職能。James O'Shaughnessy是審計委員會主席和審計委員會財務專家。 吾等已決定，一名董事可擔任三個或以上其他公司審核委員會的董事會成員，而該同時任職不會損害該名成員在本公司董事會或審核委員會有效任職的能力。詳情請參見 “項目6.A. - 董事及高級管理層”.
我們現時設有薪酬委員會，負責制定及檢討行政人員及管理層的薪酬及福利。Gary Vogel和James O'Shaughnessy是薪酬委員會的成員。
作為一家外國私人發行人，我們不受紐約證券交易所適用於美國上市公司的某些要求的約束。有關上市及進一步討論我們的公司治理實踐與在紐交所上市的美國公司的要求有何不同，請參閲第16G項或訪問我們網站的公司治理部分， www.sflcorp.com.本公司網站上的資料並無以提述方式納入本年報。
我們的高級管理人員由董事會在每次年度股東大會後立即選舉產生，任期和任期由董事會決定。
本公司與任何董事之間並無訂立服務合約，規定彼等終止其作為董事的僱傭或服務時的利益。
退還政策
於2023年10月2日，我們根據紐約證券交易所的適用規則以及經修訂的1934年證券交易法第10D條和規則10D—1條，採納了一項有關收回錯誤裁定賠償的政策（“追回政策”）。如果我們因嚴重違反美國證券法的任何財務報告要求或其他錯誤數據而需要準備會計重述，或者如果我們確定存在重大不當行為，導致重大財務、運營或聲譽損害，我們有權收回部分或全部向某些管理人員提供的任何獎勵性補償，在要求會計重報之日之前的三年期間，根據錯誤的財務數據獲得的獎勵補償超過了該主管根據重報本應獲得的獎勵補償額。
薪酬委員會及董事會負責管理我們的退款政策，並根據適用法律、規則及規例，有權酌情決定如何根據退款政策尋求追討，倘其釐定追討不切實際，則可放棄追討。
D.員工
我們目前通過我們的子公司SFL Management AS、SFL UK Management Ltd、SFL Management（Singapore）Pte. Ltd.和LH Rig Management（Cyprus）Ltd在截至2023年12月31日的年度內僱用了20名全職員工。我們已與獨立管理公司訂立合約，為我們的船舶及鑽機提供技術管理服務，並與前線管理、Golden Ocean管理及其他第三方訂立合約，為我們的船隊承擔若干管理責任。前線管理亦已訂約提供若干行政服務，包括企業服務，並已與Seatankers，Front Ocean訂約提供若干諮詢及支援服務。
E.股份所有權
於2024年3月14日，董事及高級職員於本公司普通股中的實益權益如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
董事或軍官 | | 普通股的受益權益
每人$0.01 | | 購買已歸屬普通股的期權的額外權益 | | 百分比
普通股
傑出的 |
| 詹姆斯·奧肖內西 | | — | | | 94,999 | | | * |
| Kathrine Astrup Fredriksen | | ** | | 44,999 | | | * |
| 加里·沃格爾 | | — | | | 94,999 | | | * |
| 基斯揚·科爾迪亞 | | — | | | 94,999 | | | * |
| 威爾·霍曼—羅素 | | — | | | 8,333 | | | * |
| 奧萊灣耶爾塔克 | | 96,885 | | | 454,999 | | | * |
| 阿克塞爾角Olesen | | 43,708 | | | 178,333 | | | * |
* 不到百分之一。
* * Kathrine Fredriksen女士不直接擁有我們的任何普通股。請參見“項目7。大股東及關聯方交易—A。大股東”。
購股權計劃
2016年11月，董事會重續原於2006年11月批准的SFL Corporation Ltd.購股權計劃。於二零一六年十一月續期後，該計劃將於二零二六年十一月屆滿。根據該計劃授出的所有購股權的認購價將按我們於授出日期起至購股權獲行使日期止期間宣派的所有每股股息數額予以扣減。
於二零一九年三月，根據購股權計劃，425，000份購股權已授予僱員、高級職員及董事。購股權於三年期間歸屬，為期五年。初步行使價為每股12. 35元，首批購股權將於二零二零年三月起行使。
於二零二零年二月，根據購股權計劃，向僱員、高級職員及董事授出350，000份購股權。購股權於三年期間歸屬，為期五年。初步行使價為每股13. 45元，首批購股權將於二零二一年二月起行使。
於二零二一年五月，根據購股權計劃，480，000份購股權已授予僱員、高級職員及董事。購股權於三年期間歸屬，為期五年。初步行使價為每股8. 79美元，首批購股權將於二零二二年五月起行使。
於二零二二年二月，根據購股權計劃，435，000份購股權已授予僱員、高級職員及董事。購股權為期五年，歸屬期為三年，首批購股權將於二零二三年二月起行使。最初的行使價為每股8.73美元。
於2023年2月，根據購股權計劃，向僱員、高級職員及董事授出440，000份購股權。購股權為期五年，歸屬期為三年，首批購股權將於二零二四年二月起行使。最初的行使價為每股10.34美元。
於二零二四年二月，根據購股權計劃，440，000份購股權已授予僱員、高級職員及董事。購股權為期五年，歸屬期為三年，首批購股權將於二零二五年二月起行使。最初的行使價為每股12.02美元。
截至2024年3月14日，董事及高級職員可收購本公司普通股的購股權詳情如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 選項數量 | | | | |
| 董事或軍官 | | 總計 | | 既得 | | 行權價格 | | 到期日 |
| 詹姆斯·奧肖內西 | | 25,000 | | | 25,000 | | | $ | 7.56 | | | 2024年3月 |
| 詹姆斯·奧肖內西 | | 25,000 | | | 25,000 | | | $ | 9.71 | | | 2025年2月 |
| 詹姆斯·奧肖內西 | | 25,000 | | | 16,666 | | | $ | 6.20 | | | 2026年5月 |
| 詹姆斯·奧肖內西 | | 30,000 | | | 20,000 | | | $ | 6.62 | | | 2027年2月 |
| 詹姆斯·奧肖內西 | | 25,000 | | | 8,333 | | | $ | 9.11 | | | 2028年2月 |
| 詹姆斯·奧肖內西 | | 25,000 | | | — | | | $ | 11.76 | | | 2029年2月 |
| 加里·沃格爾 | | 25,000 | | | 25,000 | | | $ | 7.56 | | | 2024年3月 |
| 加里·沃格爾 | | 25,000 | | | 25,000 | | | $ | 9.71 | | | 2025年2月 |
| 加里·沃格爾 | | 25,000 | | | 16,666 | | | $ | 6.20 | | | 2026年5月 |
| 加里·沃格爾 | | 30,000 | | | 20,000 | | | $ | 6.62 | | | 2027年2月 |
| 加里·沃格爾 | | 25,000 | | | 8,333 | | | $ | 9.11 | | | 2028年2月 |
| 加里·沃格爾 | | 25,000 | | | — | | | $ | 11.76 | | | 2029年2月 |
| 基斯揚·科爾迪亞 | | 25,000 | | | 25,000 | | | $ | 7.56 | | | 2024年3月 |
| 基斯揚·科爾迪亞 | | 25,000 | | | 25,000 | | | $ | 9.71 | | | 2025年2月 |
| 基斯揚·科爾迪亞 | | 25,000 | | | 16,666 | | | $ | 6.20 | | | 2026年5月 |
| 基斯揚·科爾迪亞 | | 30,000 | | | 20,000 | | | $ | 6.62 | | | 2027年2月 |
| 基斯揚·科爾迪亞 | | 25,000 | | | 8,333 | | | $ | 9.11 | | | 2028年2月 |
| 基斯揚·科爾迪亞 | | 25,000 | | | — | | | $ | 11.76 | | | 2029年2月 |
| Kathrine Astrup Fredriksen | | 25,000 | | | 16,666 | | | $ | 6.20 | | | 2026年5月 |
| Kathrine Astrup Fredriksen | | 30,000 | | | 20,000 | | | $ | 6.62 | | | 2027年2月 |
| Kathrine Astrup Fredriksen | | 25,000 | | | 8,333 | | | $ | 9.11 | | | 2028年2月 |
| Kathrine Astrup Fredriksen | | 25,000 | | | — | | | $ | 11.76 | | | 2029年2月 |
| 威爾·霍曼—羅素 | | 25,000 | | | 8,333 | | | $ | 9.11 | | | 2028年2月 |
| 威爾·霍曼—羅素 | | 25,000 | | | — | | | $ | 11.76 | | | 2029年2月 |
| 奧萊灣耶爾塔克 | | 150,000 | | | 150,000 | | | $ | 7.56 | | | 2024年3月 |
| 奧萊灣耶爾塔克 | | 85,000 | | | 85,000 | | | $ | 9.71 | | | 2025年2月 |
| 奧萊灣耶爾塔克 | | 180,000 | | | 120,000 | | | $ | 6.20 | | | 2026年5月 |
| 奧萊灣耶爾塔克 | | 100,000 | | | 66,666 | | | $ | 6.62 | | | 2027年2月 |
| 奧萊灣耶爾塔克 | | 100,000 | | | 33,333 | | | $ | 9.11 | | | 2028年2月 |
| 奧萊灣耶爾塔克 | | 100,000 | | | — | | | $ | 11.76 | | | 2029年2月 |
| 阿克塞爾角Olesen | | 50,000 | | | 50,000 | | | $ | 9.71 | | | 2025年2月 |
| 阿克塞爾角Olesen | | 80,000 | | | 53,333 | | | $ | 6.20 | | | 2026年5月 |
| 阿克塞爾角Olesen | | 75,000 | | | 50,000 | | | $ | 6.62 | | | 2027年2月 |
| 阿克塞爾角Olesen | | 75,000 | | | 25,000 | | | $ | 9.11 | | | 2028年2月 |
| 阿克塞爾角Olesen | | 75,000 | | | — | | | $ | 11.76 | | | 2029年2月 |
F.披露登記人追回錯誤判給的賠償的行動
不適用。
第七項：主要股東和關聯方交易
A.大股東
下表呈列截至2024年3月12日，有關我們已知實益擁有5%或以上已發行普通股的每位股東的普通股所有權的若干信息。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 物主 | | 普通股數量 | | 普通股百分比 |
| Hemen Holding Limited（1） | | 25,728,687 | | | 18.7 | % |
| DNB Bank ASA（2） | | 11,765,142 | | | 8.6 | % |
| 維基基金顧問有限責任公司(3) | | 8,803,647 | | | 6.4 | % |
(1)C.K.有限公司為間接持有我們最大股東Hemen所有普通股的兩個信託的受託人。因此，C.K.有限公司（作為受託人）可被視為實益擁有我們25，728，687股普通股，佔我們已發行股份的18. 7%，由Hemen擁有。Fredriksen先生為他的直系親屬建立了信託基金。信託的受益人（可能包括Fredriksen女士）對信託資產沒有絕對權利，因此放棄對Hemen擁有的所有普通股的實益所有權。Fredriksen先生既不是任何信託的受益人也不是受託人，在該等普通股中沒有經濟利益。他不主張對以下公司的任何控制權和所有實益擁有權： 除了他可能對C.K.的任何間接影響外，作為信託的受託人，以信託的授予人的身份。
(2)於計算上述Hemen所持普通股百分比時，已發行普通股總數137，510，786股用作分母，其中包括來自股份借出安排的已發行股份。包括作為本公司於二零一六年十月發行5. 75釐優先無抵押可換股債券之股份借出安排一部分而發行的8，000，000股股份，以及作為本公司於二零一八年四月及五月發行4. 875釐優先無抵押可換股債券之股份借出安排一部分而發行的3，765，842股股份。本公司與另一交易對手訂立一般股份借出協議，並於債券到期後，根據上述兩項初步股份借出安排每次發行的8，000，000股及3，765，142股股份已轉移予該交易對手保管。其餘700股由本公司的轉讓代理人持有。
(3)根據2024年2月9日向SEC提交的附表13G/A，Dimensional Fund Advisors LP持有8，803，647股普通股。
截至2024年3月12日，共有137，510，786股普通股尚未發行。
我們的主要股東與其他股東擁有相同的投票權。
截至2024年3月12日，我們在美國有321個記錄持有者，包括Cede & Co.，該公司是存託信託公司代表經紀公司持有股份的代理人，作為單一的記錄持有人。
吾等並不知悉任何據本公司所知，其運作可能於日後導致控制權變動的安排。
B.關聯方交易
本公司於2003年成立，為前線的全資附屬公司，於2004年部分分拆，其股份於2004年6月開始在紐約證券交易所買賣。我們的部分業務繼續透過我們與以下關聯方（即Hemen及與Hemen有關連的公司擁有或擁有重大直接或間接權益的公司）之間的合約關係進行交易：
— 前線
— 前線航運
— Seadrill（1）
— 金色海洋
— Seatankers
— 前洋
— NorAm Drilling
--中國投資美國存托股份海上控股(2)
--河盒
--控股斯隆廣場資本控股有限公司(“斯隆廣場資本”)
(1)自2022年2月起，Seadrill在破產後決定不再是關聯方(見下文)。
(2)在2021年出售我們在美國存托股份海上控股的股份後，該公司不再被視為關聯方。
我們根據長期直接融資租賃向Frontline Shipping租用了兩艘船，這兩艘船都從2004年1月1日起產生了經濟效果。截至2021年12月31日，Frontline Shipping的直接融資租賃淨投資餘額為6,980萬美元，其中650萬美元為短期到期日。在截至2022年12月31日的年度內，船隻被出售並交付給無關的第三方，出售船隻確認了150萬美元的收益。該公司還從Frontline Shipping收到了450萬美元的額外賠償，用於提前終止相應的包機合同。
我們還有一項與租給Frontline Shipping的兩艘VLCC相關的利潤分享安排，根據該安排，我們有權按定期租賃等值基準從他們使用公司船隊高於平均門檻租船費(按季度計算)中獲得50%的利潤分享。我們根據與這兩艘VLCC相關的50%安排賺取並確認利潤分享收入，直至2022年4月出售。根據2022年50%的利潤分享協議，我們賺取了000萬美元(2021年：30萬美元)。
我們的自升式鑽井平臺(萊納斯)和超深水鑽井平臺(赫拉克勒斯)租賃給Seadrill的子公司，Seadrill以前是關聯方。萊納斯於2022年9月從Seadrill重新交付赫拉克勒斯於2022年12月從Seadrill重新交付。這些鑽井平臺的租賃最初被歸類為直接融資租賃，擁有鑽井平臺的子公司在2021年8月之前採用權益法進行會計處理(赫拉克勒斯)和2020年10月(萊納斯)。2021年，適用的破產法院批准了公司與Seadrill簽署的臨時融資和和解協議，允許Seadrill在過渡期內為兩個鑽井平臺支付減少的租賃費。費率的變化符合修改的定義，導致租賃從直接融資租賃重新分類為經營租賃。在截至2023年12月31日的一年中，我們獲得了與租給Seadrill的兩個鑽井平臺有關的運營租賃收入1萬美元(2022年12月31日：1780萬美元；2021年12月31日：2890萬美元)。
2022年2月22日，Seadrill宣佈，在成功完成重組後，它已脱離破產保護。出現後，新的獨立董事會接管了Seadrill集團的新母公司，即Seadrill 2021 Limited。在擺脱破產後，海門在Seadrill 2021 Limited的持股比例也低於1%。因此，SFL確定Seadrill在破產後不再是關聯方。
2015年，我們從黃金海的子公司獲得了8艘好望角型幹散貨船的交付，總成本為2.72億美元。這些船隻立即被租回給Golden Ocean的一家子公司，租期為10年，前7年的基本租費率為每天17,600美元，此後每天14,900美元。章程還包括一項利息調整條款，根據該條款，基本租船費率根據實際的SOFR與商定的基數進行調整。此次簽約演出由黃金海全額擔保。我們還獲得超過利息調整後基本租船費率的收入的33%的利潤份額，按季度計算和支付。2019年12月，我們對其中七份租約進行了修訂，同意為七艘船隻提供廢氣淨化系統(洗滌器)的融資，每艘船隻的金額最高可達250萬美元，但從2020年1月1日至2025年6月30日，基礎租費率每天增加1,535美元。如果每艘船的安裝費用低於或超過250萬美元，這筆費用將用於黃金海。
在截至2023年12月31日的一年中，我們根據這一安排獲得了000萬美元的收入(2022年12月31日：300萬美元；2021年12月31日：980萬美元)。這些船隻的租賃被歸類為經營租賃，截至2023年12月31日，這些船隻的賬面淨值為1.429億美元(2022年12月31日：1.621億美元)。2019年對其中7艘船舶的租約的修訂並未修改最初的租賃分類。
我們向Frontline Management支付了每艘租給Frontline Shipping的船隻每天9,000美元的管理費，但某些船隻在光船分租期間暫停收取管理費。在將最後兩艘租給Frontline Shipping的船隻出售給Frontline Shipping後，在2022年4月之後，沒有向Frontline Management支付進一步的費用。
在截至2023年12月31日的年度內，我們還向Frontline Management支付了23艘集裝箱船、7艘幹散貨船、9艘Suezmax油輪、5艘汽車運輸船、6艘成品油和2艘化學品油輪的技術管理監督。其中，兩艘Suezmax油輪和兩艘化學品油輪在2023年3月至6月期間售出。我們還向Frontline及其子公司支付了每天150美元的固定管理費，涉及在現貨市場運營的9艘Suezmax油輪和6艘定期租賃的成品油油輪，以及涉及在現貨市場運營的兩艘Suezmax油輪的1.25%的額外費用。這兩艘Suezmax油輪是在2023年3月至4月期間出售的。在截至2023年12月31日的一年中，支付給Frontline Management的管理費為230萬美元(2022年12月31日：370萬美元；2021年12月31日：780萬美元)。管理費被歸類為船舶運營費用。
我們向Golden Ocean Management支付每艘船每天7,000美元的管理費，這8艘船租給了Golden Ocean的一家子公司。截至2023年12月31日止年度，向Golden Ocean Management支付的管理費總額約為2,040萬美元(2022年12月31日：2,050萬美元；2021年12月31日：2,080萬美元)。
在截至2021年12月31日的年度，美國存托股份海上控股出售剩餘兩艘船舶後，我們收到了約880萬美元的資本股息。同樣在2021年12月31日，我們以約80萬美元的代價出售了美國存托股份海上控股的股份，並記錄了70萬美元的出售收益。
截至年底止年度2022年12月31日，我們有一份遠期合同，以1670萬美元的回購價格回購140萬股Frontline股票，包括應計利息。這筆交易被記為擔保借款，股票被轉移到“質押給債權人的有價證券”，並在債務中記錄為負債。2022年9月，我們全額結算了遠期合約，並記錄了140萬股的出售和1560萬美元的相應債務的清償。業務報表中確認了與2022年9月結算有關的淨收益460萬美元。
此外，亦於截至2022年12月31日，我們按面值贖回了NorAm鑽井證券的投資餘額和已錄製債券的贖回不產生損益。以前在其他全面收益中確認的50萬美元的累計收益已在已整合運營説明書。截至2022年12月31日的年度的利息收入為50萬美元(2021年12月31日：40萬美元)。
截至2023年12月31日，我們持有NorAm鑽井130萬股，公允價值510萬美元。這項投資包括在“債務和股權證券投資”中。在截至2023年12月31日的年度內，從對NorAm鑽井的投資中獲得了120萬美元的股息收入(2022年12月31日：10萬美元；2021年12月31日：10萬美元)。
River Box通過其子公司持有與19，200和19，400 TEU集裝箱船有關的直接融資租賃投資， MSC安娜, MSC Viviana, MSC ERICA和MSC珊瑚礁.本公司已採用權益法將其於River Box之49. 9%擁有權入賬。River Box餘下50. 1%股份由本公司最大股東Hemen Holding Limited（“Hemen”）之附屬公司及關連人士持有。SFL向River Box提供了4500萬美元的固定利率貸款。該貸款應於2033年11月16日或如果公司出售其資產，則應提前償還。截至2023年12月31日及2022年12月31日的未償還貸款餘額為45. 0百萬美元。
截至2023年12月31日止年度，我們從River Box收到該等貸款的利息收入4，600，000元（2022年12月31日：4，600，000元；2021年12月31日：4，600，000元）。於二零二一年，我們亦從SFL Hercules獲得利息收入2，400，000元。
C.專家和律師的利益
不適用。
項目8.披露財務信息
A.合併報表和其他財務信息
見第18項。
法律訴訟
2023年3月5日，SFL Hercules有限公司，該公司的子公司向Seadrill提供了一份向挪威奧斯陸地區法院提交的索賠， 赫拉克勒斯2022年12月。該公司提出索賠是因為它認為，鑽機沒有按照與Seadrill的合同所要求的條件重新交付，因此公司要求賠償損失。法庭案件目前定於2024年8月中旬開始。
我們及我們的船舶擁有附屬公司在不同司法管轄區，在日常業務過程中或與收購活動有關的船舶營運所產生的滯期費、損害賠償、停租及其他索償及商業糾紛，通常作為原告或被告。我們擁有鑽機的附屬公司亦可能於日常業務過程中涉及索償及商業糾紛。我們相信，解決該等索償不會對我們的營運或財務狀況造成重大不利影響。
股利政策
我們的董事會於2004年5月通過了一項有關我們公開上市的政策，根據該政策，我們尋求定期支付季度股息，股息數額根據我們的合同收入和增長前景而定。我們的目標是隨着業務增長而增加季度股息，但股息的時間和數額（如有）由董事會全權酌情決定，並視乎我們的經營業績、財務狀況、現金需求、融資安排方面的限制及其他相關因素而定。
我們已於二零二一年、二零二二年及二零二三年派付以下現金股息：
| | | | | | | | |
| 付款日期 | 每股金額 | |
| 2021 | | |
| 2021年3月30日 | $ | 0.15 | | |
| 2021年6月29日 | $ | 0.15 | | |
| 2021年9月29日 | $ | 0.15 | | |
| 2021年12月29日 | $ | 0.18 | | |
| | |
| 2022 | | |
| 2022年3月29日 | $ | 0.20 | | |
| 2022年6月29日 | $ | 0.22 | | |
| 2022年9月29日 | $ | 0.23 | | |
| 2022年12月29日 | $ | 0.23 | | |
| | |
| 2023 | | |
| 2023年3月30日 | $ | 0.24 | | |
| 2023年6月30日 | $ | 0.24 | | |
| 2023年9月29日 | $ | 0.24 | | |
| 2023年12月28日 | $ | 0.25 | | |
2024年2月14日，我們的董事會宣佈派發每股0.26美元的股息，將於2024年3月28日或前後以現金形式支付給截至2024年3月15日登記在冊的股東。
B.重大變化
沒有。
第九項：收購要約和上市
除第9.A.4項外，不適用。和項目9.C。
我們的普通股於2004年6月14日在紐約證券交易所上市，並於當日開始交易，代碼為“SFL”。
項目10.補充信息。
A.股本
法定股本
根據公司修訂的組織章程大綱，公司的授權資本由3000000000美元組成，其中包括3000000000000股普通股，其中可能包括公司的普通股或優先股的相關購買權，面值為0.01美元，其中138605股，截至本年報日期，已發行並繳足881股普通股。
截至2024年3月14日發行在外的普通股數量對賬
| | | | | |
| |
截至2021年12月31日的普通股 | 138,551,387 | |
| |
| 就購股權計劃發行之普通股數目 | 10,786 | |
截至2022年12月31日的普通股 | 138,562,173 |
| |
| 根據股份購回計劃購回的股份數目 | (1,095,095) | |
2023年12月31日流通的普通股 | 137,467,078 |
| |
| 就購股權計劃發行之普通股數目 | 43,708 | |
截至2024年3月14日的流通股 | 137,510,786 |
購股權計劃
於2022年9月，於85，500份購股權獲行使後，我們根據購股權計劃發行合共10，786股新普通股。已行使購股權之加權平均行使價為每股8. 87元，而已行使購股權之總內在價值為0. 1百萬元。
於2024年1月，我們根據購股權計劃於100，000份購股權獲行使後發行合共43，708股新普通股。已行使購股權之加權平均行使價為每股6. 62元，而已行使購股權之總內在價值為50萬元。
股份回購計劃
2023年5月8日，董事會授權回購總額高達1億美元的普通股，直至2024年6月30日。截至2023年12月31日止年度，我們以每股約9. 27美元的平均價格回購合共1，095，095股股份，本金總額為1，020萬美元。
我們還請你參閲"項目4。公司信息—A公司的歷史和發展”，第5項。經營和財務回顧和展望—B。流動性和資本資源"，項目16E。發行人及聯屬買方購買股本證券”及“附註23。股本、額外實繳股本”，以討論現有重大協議。
B.組織章程大綱和章程細則
本公司的組織備忘錄已於2004年5月25日向美國證券交易委員會提交，作為表格F—4（註冊號333—115705）的附件3.1提交，並在此通過引用納入本年度報告。
於二零一三年股東周年大會上，股東投票修訂公司細則，主要是規管股東大會、董事會議事程序及權力轉授之細則。股東於2013年9月20日採納的經修訂的公司細則已於2014年12月31日止年度以表格20—F提交的年度報告的附件1.3，並於2015年4月9日向美國證券交易委員會提交，特此以引用方式納入本年度報告。
於二零一六年股東周年大會上，股東投票修訂公司細則，將股東大會的法定人數規定更改為兩名股東親身或委任代表出席並有權投票（無論彼等持有的股份數目）。本公司於二零一六年九月二十三日獲股東採納之經修訂公司細則，先前已於二零一六年九月二十九日向美國證券交易委員會提交之表格6—K報告呈附件1，並於此以參考本年報之方式納入本公司。
在我們的2016年年度股東大會上，股東批准了我們的股本重組，這導致我們的普通股面值從1.00美元減少到0.01美元，並將授權股數量從125，000，000增加到150，000，000。
在我們的2018年年度股東大會上，股東批准將我們的法定股本從1，500，000美元（分為150，000，000股每股面值0.01美元的普通股）增加到2，000，000美元（分為200，000，000股每股面值0.01美元的普通股），000股每股面值0.01美元的普通股。
2022年4月12日，董事會授權更新我們的股息再投資計劃（DRIP），以促進個人和機構股東的投資，這些股東希望定期或一次性或其他方式將所收到的股息或其他現金金額投資於公司普通股。於2022年4月15日，本公司以表格F—3ASR（登記號333—264330）提交了登記聲明，以登記根據DRIP出售最多10，000，000股普通股。如果根據計劃的條款要求和授予DRIP中的某些豁免條款，我們可能會不時向投資者授予額外的股份銷售，最多不超過根據計劃登記的金額。
於二零二零年五月，我們與BTIG訂立股權分派協議，據此，本公司可不時發售及出售新股份。 常見通過2020年ATM計劃，總銷售收入高達1億美元。 根據2020年ATM計劃，我們已經出售了1140萬股普通股，並獲得了9020萬美元的淨收益。 於2022年4月，我們與BTID訂立經修訂及重列的股權分派協議，據此， 公司可不時發售和出售新的普通股，最多至 1億美元到2022年帶BTIG的ATM程序。根據該協議，於2020年5月設立的先前2020年ATM計劃已終止，並以更新的2022年ATM計劃取代。2023年4月28日，關於2022年ATM計劃，我們向SEC提交了一份新的註冊聲明，表格F—3ASR（註冊號333—271504）和隨附的招股説明書補充，以登記根據2022年ATM計劃最多1億美元普通股的要約和出售。 根據2022年ATM計劃，沒有出售普通股。
2023年5月8日，董事會授權回購總計至多1億美元的公司普通股，直至2024年6月30日。截至2023年12月31日止年度，本公司以每股約9. 27美元的平均價格購回合共1，095，095股股份，本金總額為1，020萬美元。根據授權股份回購計劃，我們有89，847，972美元剩餘。
於二零二零年八月舉行的本公司股東周年大會上，通過一項決議案，批准將本公司的法定股本由相當於200，000，000股每股面值0. 01美元的普通股增加至相當於300，000股每股面值0. 01美元的3，000，000美元，100，000，000股每股面值0.01美元的普通股的授權。
於二零二二年九月舉行之本公司股東周年大會上，股東投票修訂本公司之公司細則，以使本公司之公司細則與其他香港關連公司之公司細則一致。本公司於2022年9月20日獲股東採納的經修訂公司細則，先前已於2023年3月16日向美國證券交易委員會提交的截至2022年12月31日止年度的表格20—F年報作為附件1. 5提交，並於此通過引用本年報而納入本年報。
本公司的宗旨及權力載於本公司的組織章程大綱第6（1）及7（a）至（h）項以及一九八一年百慕大公司法附表二（作為本公司的組織章程大綱附件）。這些目的包括勘探、鑽探、移動、運輸和提煉石油和碳氫化合物產品，包括石油和石油產品；船舶和飛機的購置、擁有、租賃、銷售、管理和操作；訂立任何擔保、合約、彌償或保證，並保證、支持、擔保，不論是否有代價或利益，履行任何人或多人的任何義務；以及借入和籌集任何貨幣的款項，以任何方式保證或解除任何債項或義務。
百慕大法律容許百慕大公司之公司細則載有條文，惟董事、替任董事、高級職員、根據公司細則第98條獲授權之委員會成員、駐地代表或彼等各自之繼承人、遺囑執行人或遺產管理人就其因任何法律規則而產生之任何損失或附帶之任何法律責任，該人員或該人可能有罪的違反職責或違反信託。百慕大法律亦賦予公司一般權力，如任何該等人士曾或現時為或威脅成為威脅、待決或已完成行動的一方，則可向董事、替任董事及高級職員及根據公司細則第98條授權的委員會任何成員、居民代表或彼等各自的繼承人、遺囑執行人或管理人作出彌償，因彼或她現時或曾為本公司董事、替任董事或高級職員或根據公司細則第98條獲授權的委員會成員、居民代表或彼等各自的繼承人而提起訴訟或法律程序，執行人或管理人，或應我們的要求以類似身份為另一個實體服務。
我們的股東並無優先購買、認購、贖回、轉換或償債基金權利。股東有權就提交股東投票的所有事項就記錄在案的每股股份投一票。股東沒有累積投票權。倘董事會宣派股息，股東有權獲派股息，惟須受任何優先股持有人的任何優先股息權利規限。由股東選出的董事須在出席會議的法定人數下獲得過半數票。就所有其他事項而言，除非法例或我們的公司細則規定不同多數票，否則股東須於出席會議的法定人數上以多數票批准方可批准。
於本公司清盤、解散或清盤時，股東將有權按比例收取本公司所有債務及負債以及欠任何優先股股東的任何優先股金額後的可用資產淨值。股東的權利，包括選舉董事的權利，受我們將來可能發行的任何系列優先股的權利所限。
根據我們的公司細則，股東周年大會將於每個歷年按董事會選定的時間及地點舉行（惟從未在英國或挪威舉行）。董事會可隨時召開股東特別大會，且必須應持有至少10%本公司繳足股本（附有於股東大會上投票權）之股東要求召開。根據我們的公司細則，週年大會或任何特別大會必須提前五天向各有權於大會上投票的股東發出通知。根據百慕大法律，意外未能發出通知不會使會議程序無效。我們的董事會可在發出該通知的任何日期之前或之後的任何時間設定記錄日期。
本公司任何類別股份所附帶的特別權利，可在獲得不少於該類別已發行股份75%的書面同意後，或在該等股份持有人親自或委派代表投票的獨立股東大會上通過決議案批准後，予以更改或廢除。
我們的公司細則並不禁止董事成為與我們或我們擁有其他權益的任何交易或安排的一方或以其他方式於其中擁有權益。本公司之公司細則賦予董事會權力，行使本公司之所有權力以借入款項及抵押或押記本公司之全部或任何部分物業及資產，作為任何債務、負債或義務之抵押品。我們的董事無須因年齡而退任，而我們的董事無須持有我們的普通股。董事任期一年，任期至連任或繼任者於下屆股東周年大會獲委任為止。
吾等之公司細則規定，概無董事、替任董事、高級職員、委員會之人士或成員（如有）、常駐代表或其繼承人、遺囑執行人或管理人（吾等統稱為彌償人）對任何其他該等人士或參與吾等成立之任何人士之作為、收受、疏忽或違約承擔責任。或因我們所獲得的任何財產的所有權不足或不足而招致的任何損失或費用，或因我們的任何資金應投資的任何證券的不足或不足或不足而招致的任何損失或費用，或因存放任何款項、保證或財物的人的破產、無力償債或侵權行為而引起的任何損失或損害，或因該人的任何判斷錯誤、遺漏、失責或疏忽而引起的任何損失，或因任何其他損失，任何損害或不幸，因執行他對我們或其他與此有關的職責或假定職責而發生。每位彌償人將在百慕大法律允許的最大範圍內，（包括但不限於根據合同、侵權行為和法規或任何適用的外國法律或法規承擔的責任，以及所有合理的法律和其他費用和開支），該人或委員會成員或居民代表（或他合理地相信他是以上述任何一種身份行事）。此外，每個被償人應承擔在為任何訴訟（無論是民事還是刑事訴訟）辯護時產生的所有責任，其中判決對被償人有利或被判無罪。吾等獲授權購買保險，以涵蓋彼根據吾等之公司細則之彌償條文可能招致之任何責任。
C.材料合同
截至2024年3月14日，我們於過去兩年並無訂立任何新的重大合約，惟於日常業務過程中訂立或已附於展品中者除外。
我們還請你參閲"項目4。公司信息—A公司的歷史和發展”，第5項。經營和財務回顧和展望—B。流動資金和資本資源”和“項目7。大股東及關聯方交易—B。“關聯方交易”，以討論現有的重大協議。
D.外匯管制
百慕大金融管理局（BMA）必須批准像我們這樣的百慕大獲豁免公司的所有證券發行和轉讓。我們已獲得BMA的一般許可，可以發行任何未發行的普通股，只要我們的普通股在紐約證券交易所上市，普通股就可以自由轉讓。因此，我們的普通股可在非百慕大居民之間自由轉讓。
雖然我們於百慕大註冊成立，但就外匯管制而言，我們被百慕大管理局分類為非百慕大居民。除將百慕大元轉出百慕大外，本公司將資金轉入或轉出百慕大，或以百慕大元以外的貨幣向持有本公司普通股的美國居民或其他非居民普通股持有人支付股息的能力並無限制。
e.税務
美國税收
以下討論基於1986年修訂後的《美國國税法》、現行和擬議的《美國財政部條例》、《國庫條例》、行政裁決、公告和司法裁決的規定，所有這些都是截至本年度報告之日的。除非另有説明，否則提及本公司包括本公司的子公司。本討論假定本公司在美國沒有辦事處或其他固定營業地點。
公司航運收入的徵税：一般情況
本公司預期其毛收入的一大部分將來自在國際商業中使用及營運船隻，而這筆收入將主要包括貨物運輸、不時租用或租賃或航程包租所得的運費，以及與此直接相關的服務的履行，本公司將此稱為“航運收入”。
可歸因於在美國開始或結束但不是同時開始和結束的運輸的運輸收入將被視為50%來自美國國內的來源。在美國開始和結束的運輸可歸因於運輸的運輸收入將被視為100%來自美國國內的來源。*法律不允許本公司從事產生100%美國來源收入的運輸。
僅在非美國港口之間運輸的航運收入將被視為100%來自美國以外的來源。來自美國以外來源的航運收入將不繳納美國聯邦所得税。
根據該公司預期的航運業務，該公司的船隻將在世界各地運營，包括往返美國港口。除非根據《守則》第883條獲得美國聯邦所得税豁免，否則該公司將按下文討論的方式繳納美國聯邦所得税，前提是其運輸收入被視為來自美國境內。
《守則》第883條的適用範圍
根據《法典》第883條或第883條的相關規定，公司在以下情況下將免除其美國來源航運收入的美國聯邦所得税：
(i)它是在一個“合格的外國”組織的，這是一個給予在美國組織的公司同等免税的國家，根據第883條要求豁免的航運收入，公司稱為組織國家要求；和
(Ii)在納税年度內有一半以上的天數滿足下列兩種持股要求之一：
•公司的股票“主要和定期在美國或“合格外國”的既定證券市場交易，公司稱之為公開交易測試；或
•公司50%以上的股份，按價值計算，由一個或多個個人的任何組合受益，這些個人是一個“合格外國”的居民或外國公司，這些外國公司符合組織國家要求和公開交易測試，公司稱之為50%所有權測試。
美國財政部已確認百慕大（本公司及其若干附屬公司的註冊成立國家）為“合資格外國國家”。此外，美國財政部已承認利比裏亞、馬紹爾羣島、馬耳他和塞浦路斯（該公司某些擁有船隻的子公司的註冊國）為“合格外國”。因此，本公司及其擁有船舶的子公司符合組織國家要求。
因此，公司是否有資格獲得第883條規定的豁免完全取決於是否能夠滿足其中一項股權所有權要求。
如下文所述，對於2023年課税年度，我們相信公司符合公開交易測試，因為在課税年度的一半以上，我們相信公司的普通股主要並定期在紐約證券交易所交易，紐約證券交易所是美國成熟的證券市場。
關於公開交易的測試，《財政部條例》第883條的相關部分規定，外國公司的股票將被視為"主要交易"，在一個國家的既定證券市場上，如果在任何納税年度內在該國所有既定證券市場上交易的每類股票的股票數量超過每類股票的股票數量，該年在任何其他國家的成熟證券市場進行交易。
公開交易測試還要求我們的普通股在成熟的證券市場上“定期交易”。根據財政部法規，倘股份佔我們已發行普通股50%以上（按所有類別有權投票的股票的總投票權和總價值計算）的股份在市場上上市，則我們的普通股被視為在既定證券市場上“定期交易”，稱為“上市門檻”。《財政條例》進一步規定，就滿足上市門檻值所依賴的每類股票而言，（i）這類股票在應課税年度內至少60天或短期應課税年度內的1/6天在市場上交易，這稱為"交易頻率測試"，及（ii）在該課税年度內在該市場上買賣的該類別股票的股份總數，至少為該年度內該類別股票的已發行股份平均數的10%（在較短的應課税年度情況下適當調整），稱為"交易量測試"。即使我們不符合交易頻率和交易量的測試，財政部條例規定，如果我們的普通股在美國一個成熟的證券市場交易，並且該股票由我們的普通股上市的紐約證券交易所定期報價，則交易頻率和交易量的測試將被視為符合。
儘管有上述規定，我們的普通股將不被視為在任何應課税年度定期交易，其中50%或以上的投票權和已發行普通股價值的50%或以上實際上或建設性地擁有，在應課税年度的一半以上日內，每個人擁有我們普通股價值的5%或以上的人，我們稱之為百分之五的規則。
為了確定實際或建設性地擁有我們5%或以上普通股或5%股東的人士，我們可以依賴那些在向美國證券交易委員會提交的附表13G和附表13D中被確定為在我們普通股中擁有5%或以上實益權益的人士。此外，根據1940年《投資公司法》（經修訂）註冊的附表13G或附表13D文件中所列的投資公司將不會被視為5%股東。
就2023年課税年度而言，我們不認為我們受到5%的限制，因此，我們相信我們符合公開交易測試。然而，有超出我們控制範圍的事實情況可能導致公司失去第883條豁免的利益，從而對其美國來源航運收入繳納美國聯邦所得税。例如，Hemen於二零二三年擁有高達約18. 7%的已發行普通股。因此，如果其他5%股東連同Hemen在應課税年度超過半數日擁有本公司50%或以上的已發行普通股，則本公司將不再符合就特定應課税年度獲得豁免的資格。由於所涉及問題的事實性質，無法保證本公司或其任何附屬公司的免税地位。
在觸發5%股權規則的情況下，5%股權規則將不適用，如果我們能夠確定，在5%股權的緊密持股組中，就第883條而言，有足夠的5%股東被認為是“合格股東”，以排除封閉持股集團中的非合格5%股東擁有50%股權，或更多的普通股在納税年度內超過一半天數。
在任何一年，我們觸發了5%豁免規則，只有當我們仍然能夠滿足公開交易測試（其中要求，除其他外，表明5%豁免規則的例外適用）或如果我們能夠滿足50%所有權測試，我們才有資格獲得第883條的免税。在任何情況下，必須滿足有關我們股東身份的某些證實和報告要求，才有資格獲得第883條豁免。該等要求十分繁重，無法保證我們能夠滿足這些要求。
第883章不適用
如果第883條規定的利益不能用於任何美國來源收入項目，則公司的美國來源航運收入，如果不被認為與美國貿易或業務的開展“有效聯繫”，如下所述，將根據法典第887條規定，按毛額徵收4%的税，不享受扣除的好處，我們稱之為“4%毛基期税制”。由於，根據上述採購規則，不超過50%的公司航運收入將被視為來自美國來源，美國聯邦所得税對公司航運收入的最高有效税率，只要不被認為與美國貿易或業務的行為“有效聯繫”，根據4%的毛基期税制度，税率不會超過2%。
如果無法享受第883條豁免的好處，且我們的美國來源航運收入被視為與美國貿易或業務的開展“有效相關”，如下所述，任何此類“有效相關”的美國來源航運收入，扣除適用扣除額後，將按21%的税率繳納美國聯邦企業所得税。此外，我們可能會就與開展該等美國貿易或業務“有效相關”的盈利（在扣除某些調整後確定），以及因開展該等美國貿易或業務而支付或視為支付的某些利息繳納30%的“分支機構利潤”税。
只有在以下情況下，我們的美國來源航運收入才會被視為與美國貿易或業務的“有效聯繫”：
•我們在美國有或被認為有一個固定的營業地點，參與賺取美國來源航運收入；
•我們的美國航運收入絕大部分來自定期運輸，例如按照公佈的時間表經營船舶，在相同地點之間定期重複航行，從美國開始或結束的航行，或就租賃船舶的收入而言，則歸屬於美國的固定營業地點。
我們沒有，也不會允許任何船隻定期往返美國。基於以上所述以及我們航運業務和其他活動的預期模式，我們相信我們的美國來源航運收入與美國貿易或業務的開展沒有或將“有效聯繫”。
出售船隻的收益
無論我們是否有資格根據第883條獲得豁免，我們將不會就出售船隻所實現的收益繳納美國聯邦所得税，前提是根據美國聯邦所得税原則，該出售被認為發生在美國境外。一般而言，如果船舶的所有權和船舶的滅失風險轉移到美國以外的買方，則為此目的，船舶的出售將被視為發生在美國以外。預計我們出售船隻的任何交易都將被視為發生在美國境外。
美國對我們的其他收入徵税
除我們的航運業務外，我們還將鑽井平臺租給在世界各地進行鑽井作業的第三方。由於我們並非在美國從事貿易或業務，我們預期不會就我們從該等特許經營中獲得的任何收入繳納美國聯邦所得税。
對美國持有者徵税
以下是與美國持有人（定義如下）就我們普通股作出的投資決定相關的重大美國聯邦所得税考慮因素的討論。這一討論並不旨在處理所有類別投資者擁有我們普通股的税務後果，其中一些可能會受到特殊規則的約束。我們鼓勵您諮詢您自己的税務顧問，瞭解根據美國聯邦、州、地方或外國法律，您自己的特定情況下產生的整體税務後果。
如本文所用，術語美國持有人是指我們普通股的受益所有人，（i）是美國公民或居民，美國公司或其他應作為公司徵税的美國實體，遺產，其收入應繳納美國聯邦所得税，無論其來源如何，或信託，如果（a）美國境內的法院能夠對信託的管理行使主要管轄權，並且一個或多個美國人有權控制信託的所有實質性決定，或者（b）該信託實際上已有效地選擇被視為美國人，（ii）擁有我們的普通股作為資本資產，一般而言，出於投資目的，以及（iii）擁有我們的普通股少於10%的美國聯邦所得税目的。
如果合夥企業持有我們的普通股，合夥人的税務待遇通常取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。如果您是持有我們普通股的合夥企業的合夥人，我們鼓勵您就這個問題諮詢您自己的税務顧問。
分配
根據下文對被動外國投資公司或PFIC的討論，我們就我們的普通股向美國持有人作出的任何分派通常將構成股息，該股息可能作為普通收入或“合格股息收入”徵税，詳情如下所述，但以我們的當期或累計盈利和利潤為限，根據美國聯邦所得税原則確定。超過我們的收益和利潤的分配將首先被視為不徵税的資本回報，以美國持有人的税收基礎在其普通股的範圍內，以美元對美元的基礎，然後作為資本收益。由於我們不是一家美國公司，作為公司的美國持有人一般無權就他們從我們收到的任何分派要求收取股息扣除。
向個人、信託或遺產美國持有人（我們稱之為美國個人持有人）支付的普通股股息一般將被視為“合格股息收入”，按優惠税率向該等美國個人持有人徵税，條件是（1）普通股可在美國成熟的證券市場上隨時交易（例如紐約證券交易所，我們的普通股上市）；（2）我們在支付股息的應課税年度或緊接上一個應課税年度不是PFIC（見下文討論）；（3）美國個人持有人在121個月內擁有普通股超過60天，在普通股除息之日前60天開始的一天期間。
我們無法保證我們普通股支付的任何股息將符合美國個人持有人手中的這些優惠利率。本公司支付的任何不符合這些優惠税率的股息將作為普通收入向美國個人持有人徵税。
普通股的出售、交換或其他處置
假設我們在任何應課税年度不構成PFIC，美國持有人一般會確認出售、交換或其他處置我們普通股時的應課税收益或虧損，金額等於美國持有人從該等出售、交換或其他處置中實現的金額與美國持有人在該等普通股中的税收基礎之間的差額。如果美國持有人持有普通股的期限在出售、交換或其他處置時超過一年，則該等收益或虧損將被視為長期資本收益或虧損。否則，將被視為短期資本收益或虧損。美國持有人扣除資本損失的能力受到某些限制。
被動型外商投資公司地位與重大税收後果
美國聯邦所得税的特殊規則適用於持有被列為美國聯邦所得税的外國公司股票的美國持有人。一般而言，如果在美國持有人持有本公司普通股的任何應税年度，本公司在該應税年度的總收入中至少有75%是“被動收入”（例如：.,股息、利息、資本收益及租金（並非因積極經營租賃業務而獲得），或法團在該課税年度持有的資產平均價值的最少50%，即產生或為產生"被動收入"而持有。
為確定我們是否為PFIC，我們將被視為賺取和擁有我們各自按比例應佔的收入和資產，而我們擁有該附屬公司股票價值至少25%。我們在履行服務過程中賺取或視為賺取的收入不構成被動收入。相比之下，租金收入一般構成“被動收入”，除非根據特定規則，我們被視為在積極經營某項貿易或業務中取得租金收入。
雖然並無直接的法律依據，但吾等相信，就釐定吾等是否為私人金融公司而言，吾等全資附屬公司的定期租賃活動所產生或被視為產生的總收入較有可能構成服務收入，而非租金收入。相應地，吾等相信，該等收入並不構成“被動收入”，吾等或吾等全資附屬公司擁有及經營的與產生該等收入有關的資產（尤其是船舶），就釐定吾等是否為私人金融公司而言，並不構成被動資產。我們相信，有大量的法律依據支持我們的立場，包括判例法和國税局（IRS），關於將來自定期租船和航次租船的收入定性為其他税務目的的服務收入的聲明。此狀況主要基於以下情況：（1）我們的定期租船收入將構成服務收入，而非租金收入，及（2）Golden Ocean Management（向我們的若干定期租船船舶提供服務）將被視為獨立於Golden Ocean租船公司（其附屬公司）的實體。根據我們目前及預期的租賃活動，我們不相信我們在當前或未來應課税年度將被視為私人金融公司，儘管無法就此作出保證。我們打算採取的立場是，我們於二零二三年課税年度不被視為私人金融公司。
我們注意到，根據PFIC的規則，沒有直接的法律權力來處理我們目前和擬議的運作方法。此外，雖然我們打算以避免在任何應課税年度被分類為私人金融公司的方式處理我們的事務，但我們不能向您保證我們的業務性質將來不會改變。因此，無法保證國税局或法院會接受我們的立場，國税局或法院可能確定我們是PFIC的重大風險。
如下文更全面地討論，如我們在任何應課税年度被視為私人金融機構，美國持有人將受不同的税務規則規限，視乎美國持有人是否選擇將我們視為“合資格選舉基金”（我們稱之為優質教育基金選舉）。作為進行QEF選舉的另一種選擇，美國持有人應能夠就我們的普通股進行“按市值計價”的選舉，如下所述，以及我們所稱的選舉為按市值計價選舉。在任何情況下，如果我們在2013年12月31日或之後的任何應納税年度被視為PFIC，美國持有人將被要求向美國國税局提交該年度關於他們持有我們普通股的年度報告。
對美國持有人徵税適時舉行優質教育基金選舉
如果我們在任何應課税年度被視為PFIC，而美國持有人及時進行了QEF選舉（我們稱之為選舉持有人），則選舉持有人必須每年就美國聯邦所得税目的報告其在我們的應課税年度（該課税年度結束於或在該選舉持有人的課税年度內）的普通收益和資本淨收益（如有）中的比例份額，無論選舉持有人是否收到我們的分發。選舉權持有人的調整後的普通股税基將增加，以反映已納税但未分配的收益和利潤。先前已徵税的收益和利潤的分配將導致普通股調整後的税基相應減少，並且一旦分配將不會再次徵税。美國持有人將通過提交一份IRS表格8621的副本與其美國聯邦所得税申報表，就我們是PFIC的任何應課税年度進行QEF選舉。為了進行QEF選舉，美國持有人必須每年從我們那裏收到特定的税務信息。無法保證我們每年都能提供這類信息。選擇權持有人通常會確認出售、交換或其他處置我們普通股的資本收益或損失。
美國持有人進行按市價計算的選舉徵税
或者，如果我們在任何應課税年度被視為PFIC，並且我們預期，我們的普通股被視為“可流通股”，美國持有人將被允許就我們的普通股進行按市值計價選擇，前提是美國持有人根據相關指示和相關財政部法規填寫並提交IRS表格8621。如果作出這一選擇，美國持有人一般會在每個應課税年度包括普通股公平市場價值在應課税年度末超過該持有人調整後的普通股税基的差額（如有）作為普通股。美國持有人還將被允許就美國持有人在普通股中的調整税基超出其在應課税年度結束時的公平市場價值的超出（如有）而產生的普通損失，但僅限於先前因按市價計值選舉而計入收入的淨額。美國持有人普通股的税基將進行調整，以反映任何此類收入或虧損金額。出售、交換或以其他方式處置我們普通股所實現的收益將被視為普通收入，出售、交換或以其他方式處置普通股所實現的任何損失將被視為普通損失，但該損失不得超過美國持有人先前計入收入的按市價計值淨收益。
美國持有人沒有及時舉行優質教育基金或按市價計算選舉
最後，如果我們在任何應課税年度被視為私人金融機構，則美國持有人如沒有在該年度進行優質教育基金選舉或按市值計算選舉，即我們稱之為非選舉持有人，將須遵守有關（1）任何超額分配（即，非選權持有人在一個應課税年度就我們的普通股所收到的任何分派超過非選權持有人在前三個應課税年度收到的平均年度分派的125%的部分，或非選權持有人持有普通股的期限，以及（2）出售、交換或以其他方式處置我們的普通股所實現的任何收益。根據這些特別規則：
•超額分配或收益將在非選舉權持有人的普通股總持有期內按比例分配；
•分配至本應課税年度及本公司成為PFIIC前任何應課税年度的金額將作為普通收入徵税；及
•分配予其他每個應課税年度的款額，將按該年度適用類別納税人的最高税率繳税，而有關遞延利益的利息亦會就歸屬於其他每個應課税年度的税項徵收。
這些處罰將不適用於養老金或利潤分享信託或其他免税組織，這些組織沒有借入資金或以其他方式利用槓桿收購我們的普通股。如果我們是PFIC，而非選舉權持有人誰是一個個人死亡時擁有我們的普通股，該持有人的繼承人一般不會收到有關該普通股的税收基礎。
對非美國持有者徵税
非美國持有人的普通股（合夥企業除外）實益擁有人在本文中稱為非美國持有人。
普通股分紅
非美國持有人一般不會就從我們收到的與我們普通股有關的股息繳納美國聯邦所得税或預扣税，除非該股息與非美國持有人在美國進行貿易或業務有實際聯繫。如果非美國持有人有權就該等股息享有美國所得税條約的利益，則該收入應課税，或按全額税率課税，僅當該收入應歸屬於非美國持有人在美國維持的永久機構時。
普通股的出售、交換或其他處置
非美國持有人一般不會就出售、交換或以其他方式處置我們普通股時實現的任何收益繳納美國聯邦所得税或預扣税，除非：
•該收益實際上與非美國持有人在美國進行貿易或業務有關（並且，如果非美國持有人有權就該收益享受所得税條約的利益，則該收益歸屬於非美國持有人在美國維持的常設機構）；或
•非美國持有人是指在納税處置年度內在美國停留183天或更長時間並滿足其他條件的個人。
如果非美國持有人從事美國聯邦所得税目的的美國貿易或業務，來自普通股的收入，包括股息和出售，交換或其他處置普通股的收益，與該貿易或業務的經營有實際聯繫的，一般都要按照前面所述的方式繳納美國聯邦所得税。與美國持有人的税收有關。此外，如果您是非美國企業持有人，您的收入和利潤可歸屬於實際相關收入（經若干調整）可能須按30%的税率或適用所得税條約規定的較低税率繳納額外的分支機構利得税。
備份扣繳和信息報告
一般而言，在美國境內向您支付的股息或其他應納税分配將受信息報告要求的約束。如果您是非公司美國持有人，並且您：
•未提供準確的納税人識別碼的；
•被美國國税局通知，你沒有報告所有利息或股息要求在你的美國聯邦所得税申報單上顯示；或
•在某些情況下，不符合適用的認證要求。
非美國持有人可能被要求通過在適用的IRS表格W—8上證明其身份來確定其信息報告和備份預扣豁免。
如果您是非美國持有人，並且您向或通過經紀商的美國辦事處出售您的普通股，則收益的支付將受到美國後備預扣和信息報告的約束，除非您證明您是非美國人，受偽證處罰，或以其他方式建立豁免。如果您通過非美國經紀商的非美國辦事處出售您的普通股，並且銷售所得在美國境外支付給您，則信息報告和備份預扣税一般不適用於該付款。然而，美國信息報告（但不包括備份預扣税）將適用於銷售所得的支付，包括在美國境外向您支付的付款，如果您通過美國人或與美國有其他聯繫的經紀人的非美國辦事處出售您的普通股。但是，如果經紀人有文件證明您是非美國人，並且滿足某些其他條件，或者您以其他方式建立了豁免，則此類信息報告要求將不適用。
後備預扣税不是附加税。相反，您通常可以通過向國税局提交退款申請來獲得根據後備預扣税規則預扣税超過您所得税義務的任何金額的退款。
美國其他信息報告義務
美國持有人（並在適用的財政條例規定的範圍內，某些非美國持有人和某些美國實體）持有“特定外國金融資產”（定義見第6038D節）如果所有此類資產的總價值超過美元，則必須提交IRS表格8938，在納税年度內的任何時間為75，000美元或在納税年度的最後一天為50，000美元（或適用的財政部法規規定的更高美元金額）。指定的外國金融資產包括我們的普通股，除非這些股份是通過在美國金融機構開設的賬户持有的。任何未能及時提交IRS表格8938將受到重大處罰，除非該失敗被證明是由於合理原因而不是由於故意疏忽。此外，如果一名美國持有人（在適用財政部法規規定的範圍內，個人非美國持有人或美國實體）需要提交IRS表格8938不提交此類表格，對該持有人在相關納税年度的美國聯邦所得税的評估和徵收的時效可能要到該日期後三年才結束。所需信息已歸檔鼓勵美國持有人（包括美國實體）和非美國持有人諮詢其税務顧問，瞭解其在本立法下的申報義務。
百慕大税收
根據現行百慕大法律，我們毋須就收入或資本收益繳税。我們已收到財政部長根據經修訂的《1966年免税經營税保護法》的保證（「税務保護法」），倘百慕大頒佈法例，徵收溢利、收入、任何資本資產、收益或增值税，或任何屬於遺產税或繼承性質的税項，則在2035年3月31日之前，徵收任何該等税項不適用於我們或我們的任何業務或股份、債券或其他債務。我們可能會在該日期之後在百慕大繳税。此保證受條文規限，即其不得解釋為阻止對通常居住於百慕大的人士徵收任何税項或關税，或阻止就出租予吾等的任何物業徵收根據1967年土地税法條文應繳的任何税項或其他應付的任何税項。我們及於百慕大註冊成立的附屬公司每年向百慕大政府支付政府費用。
2023年12月，百慕大通過了《2023年企業所得税》（“企業所得税法”）響應經合組織的支柱二全球最低税率倡議，徵收15%的企業所得税，該倡議將於2025年1月1日或之後開始的財政年度生效，為在範圍內的百慕大多國集團提供時間，以便過渡和作出必要的調整。
財政部長根據《税收保護法》作出的保證須適用《公司所得税法》規定的任何應繳税款。《企業所得税法》對《税收保護法》進行了修訂，其結果是，根據《企業所得税法》應繳納的任何税款的責任將適用，儘管事先根據《税收保護法》作出了任何保證。
除若干例外情況外，倘就某財政年度而言，屬跨國集團一部分的百慕大實體於緊接該財政年度前四個財政年度中至少兩個財政年度於最終母公司（“百慕大組成實體集團”）的綜合財務報表中的年度收入為750，000，000歐元或以上，則該集團將屬於企業所得税法條文的範圍。
如公司所得税應向百慕大成分實體集團徵收，則在一個財政年度應向百慕大成分實體集團徵收的企業所得税金額應為百慕大成分實體集團應納税所得額的15%減去根據公司所得税法適用的税收抵免(外國税收抵免)或財政部長規定的税收抵免(有條件的可退還税收抵免)。
預計將於2024年開發的合格可退還税收抵免將納入新的企業所得税制度，以鼓勵國際公司的投資。財政部長表示，可以鼓勵在基礎設施、教育、醫療保健、創新和住房等領域進行投資。隨着百慕大繼續參與全球最低税收倡議，百慕大將密切跟蹤世界各地執行該倡議的方式。
全球税法的變化
決定各國對跨國界國際貿易和利潤徵税管轄權的長期國際税收舉措正在演變，其原因除其他外包括歐盟、八國集團、二十國集團和經濟合作與發展組織授權和/或建議的《反避税指令》以及《税基侵蝕和利潤轉移報告要求》等舉措，包括對跨國企業實行最低全球有效税率，而不論其經營管轄權和利潤產生地(支柱二)。隨着這些和其他税收法律和相關法規的變化(包括税務機關的解釋、方法和指導的變化)，我們的財務業績可能會受到重大影響。鑑於這些可能的變化的不可預測性及其潛在的相互依存關係，很難評估此類潛在的税收變化對我們的收益和現金流的整體影響是累積的積極影響還是負面影響，但此類變化可能會對我們的財務業績產生不利影響。
2022年12月12日，歐盟成員國同意從2024年起對收入至少為7.5億歐元的公司實施經合組織第二支柱全球企業最低税率15%。許多國家或已通過執行立法，或正在起草此類立法。在我們開展業務或納税的司法管轄區，任何新税法都可能對我們的公司產生負面影響。
F.股息和支付代理人
不適用。
G.專家的發言
不適用。
H.展出的文件
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一、附屬信息
不適用。
J.提交安全持有人的年度報告
不適用。
第十一項：加強對市場風險的定量和定性披露
我們面對各種市場風險，包括利率及外幣波動。我們使用利率掉期管理利率風險，並使用貨幣掉期管理貨幣風險。我們可能不時為投機目的訂立衍生工具。
截至2023年12月31日，我們已簽訂名義本金總額為7億挪威克朗（8050萬美元）的貨幣利率合約，以對衝2024年到期的7億挪威克朗優先無抵押債券的利率和匯率波動。截至2023年12月31日，未償還債務淨額為6.95億挪威克朗（2022年12月31日：6.95億挪威克朗）。根據貨幣利率掉期合約，可變NIBOR利率（包括額外保證金）與可變SOFR利率（包括額外保證金）交換。債券最終結算的有效匯率為8.69挪威克朗= 1美元。該等合約將於2024年6月到期，我們估計將於2023年12月31日支付1，190萬美元以終止該等合約（2022年12月31日：8，200萬美元）。有額外的利率掉期，有效地將可變SOFR轉換為固定利率，詳情如下文所述。
同樣，截至2023年12月31日，我們已簽訂名義本金總額為6億挪威克朗（6750萬美元）的貨幣利率合約，以對衝2025年到期的6億挪威克朗高級無抵押債券的匯率波動。截至2023年12月31日，未償還債務淨額為5.9億挪威克朗（2022年：5.9億挪威克朗）。根據該等合約，包括額外保證金的浮動銀行同業拆息利率被替換為包括額外保證金的浮動SOFR利率。債券最終結算的有效匯率為8.88挪威克朗= 1美元。該等合約將於2025年1月到期，我們估計將於2023年12月31日支付900萬美元以終止合約（2022年12月31日：支付640萬美元）。有額外的利率掉期，有效地將可變SOFR轉換為固定利率，詳情如下文所述。
於2023年12月31日，我們與合併附屬公司已訂立利率掉期合約，總名義本金額為4億元（2022年12月31日：6億元）。根據該等合約，可變SOFR利率加上適用信貸調整息差可兑換為固定利率。固定利率（包括信貸調整息差的影響）介乎每年0. 19%至每年1. 88%。該等利率互換協議於2024年3月至2029年8月到期，我們估計將收到1820萬美元以於2023年12月31日終止該等協議（2022年12月31日：收到2880萬美元）。
我們的跨貨幣及利率掉期的整體影響是固定我們於2023年12月31日約4億美元浮息債務的利率（2022年12月31日：6億美元）。於2023年12月31日，我們以美元及挪威克朗計值的浮動利率債務的加權平均年利率（已計及利率及跨貨幣掉期的影響）為6. 49%（包括保證金）（2022年12月31日：5. 30%）。
我們的部分包機合約包含利息調整條款，據此調整包機利率以反映包機期內的實際利率水平，有效地將利率風險轉移至該等包機合約下的交易對手。於2023年12月31日，須作出該等調整的隱含資本總額相當於1億元（2022年12月31日：1億元）。所有這些均不受為承租人利益而訂立的利率掉期所規限。
截至2023年12月31日，我們（包括權益會計附屬公司）就以美元及挪威克朗計值的未償還浮息債務的利率波動風險淨額為7億美元，而截至2022年12月31日則為9億美元。我們的淨利息波動風險是基於我們截至2023年12月31日的未償還浮息債務總額11億美元，減去利率掉期的4億美元名義本金以及租賃合同下的1億美元剩餘浮息債務，惟須遵守利息調整條款。因此，截至2023年12月31日，利率變動1%將使淨風險每年增加或減少約710萬美元（2022年12月31日：每年900萬美元）。
截至2024年3月14日，我們並無訂立任何其他利率或貨幣衍生工具合約。
我們日後可能就我們本身的股份及債券或其他公司的證券訂立短期總回報掉期（“TRS”）安排。
除我們於2024年到期的7億挪威克朗及於2025年到期的6億挪威克朗浮動利率債券（已進行對衝）外，我們的大部分交易、資產及負債均以我們的功能貨幣美元計值。
第12項股權證券以外的其他證券的説明
不適用。
第II部
項目13.債務違約、股息拖欠和拖欠
吾等或吾等任何附屬公司概無在支付本金、利息、償債基金或購買基金分期付款方面出現重大違約，或任何其他未於30日內糾正的重大違約。此外，我們的股息付款並無，亦無拖欠，亦無出現未於30日內糾正的重大拖欠情況。
項目14.對擔保持有人的權利和收益的使用作出實質性修改
沒有。
項目15.管理控制和程序
a） 披露控制及程序
根據《交易法》第13a—15（e）條和第15d—15（e）條，管理層評估了截至2023年12月31日我們披露控制和程序的設計和運作的有效性。根據該評估，首席執行官及首席財務官得出結論，我們的披露控制及程序於評估日期有效。
b) 管理層關於財務報告內部控制的年度報告
我們的管理層負責根據《交易法》頒佈的第13a—15（f）條，建立和維持對財務報告的充分內部控制。
根據《交易法》頒佈的第13a—15（f）條和第15d—15（f）條將財務報告內部控制定義為由我們的首席執行官和首席財務官設計或監督的過程，並由我們的董事會、管理層和其他人員實施，就財務報告的可靠性和根據公認會計準則編制外部財務報表提供合理保證原則，幷包括那些政策和程序：
•與保存合理詳細、準確和公平地反映我們資產的交易和處置的記錄有關；
•提供合理的保證，交易記錄是必要的，以便根據公認的會計原則編制財務報表，我們的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及
•就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權獲取、使用或處置我們的資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
管理層利用特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的控制標準框架（在其題為《內部控制—綜合框架》的報告（2013年）中發表），對財務報告內部控制的有效性進行了評價。
截至2023年12月31日，我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，根據《交易法》第13a—15條評估了我們財務報告內部控制的設計和運作的有效性。根據該評估，首席執行官及首席財務官得出結論，我們對財務報告的內部監控已於2023年12月31日生效。
c) 註冊會計師事務所認證報告
截至2023年12月31日，本公司對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所安永審計，詳情載於下文“第18項—財務報表—獨立註冊會計師事務所報告”。
d) 財務報告內部控制的變化
本年報所涵蓋期間，本公司財務報告內部控制並無發生重大影響或合理地可能對財務報告內部控制產生重大影響的變化。
第16項。[已保留]
項目16A：審計委員會財務專家
我們的董事會已決定我們的審核委員會有一名審核委員會財務專家。James O'Shaughnessy是一名獨立董事，也是審計委員會財務專家，因為這些術語的定義是根據SEC規則。
項目16B：《道德守則》
我們採納了一套道德準則，適用於我們控制的所有實體以及我們的員工、董事、高級職員和代理人。我們已在我們的網站上張貼我們的道德準則， www.sflcorp.com.本公司網站上的資料並無以提述方式納入本年報。我們將向任何人免費提供我們的道德準則的副本，並向我們的註冊辦事處提出書面要求。對我們的道德準則任何條款的任何豁免可在豁免日期後的五個工作日內在我們的網站上披露。
項目16C：總會計師費用和服務費
我們的2023年主要會計師為安永會計師事務所（PCAOB公司ID號： 15722022年是MSPC（PCAOB公司ID號：717）。下表列出安永及MSPC提供的審計及其他服務的相關費用。
| | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 |
| 審計費用(A) | $ | 724,869 | | | $ | 560,000 | |
| 與審計有關的費用(B) | $ | 124,918 | | | $ | 129,000 | |
| 税費(C) | — | | | — | |
| 所有其他費用(D) | $ | — | | | $ | 10,150 | |
| 總計(E) | $ | 849,787 | | | $ | 699,150 | |
(a)審計費
審計費用指為審計我們的年度財務報表而提供的專業服務，以及主要會計師就法定及監管備案或委聘提供的服務。
(b)審計—相關費用
審計相關費用包括主要會計師就執行財務報表中期審閲所提供的保證及相關服務，有關服務並無在上文審計費用項下呈報。
(c)税費
税費是指主要會計師就税務合規、税務諮詢和税務籌劃提供的專業服務的費用。
(d)所有其他費用
所有其他費用包括上述審計費用、審計相關費用和税費以外的其他服務費用。
(e)審核委員會的預批准政策和程序
我們的董事會已採納符合第S—X規例第2—01條（c）（7）（i）段的預批准政策及程序，該等政策及程序要求董事會在委聘獨立核數師前批准該核數師，並批准該核數師根據我們的委聘將提供的各項審計及非審計相關服務。主要核數師於二零二三年及二零二二年提供的所有服務均已根據事先批准政策獲董事會批准。
MSPC於截至2022年12月31日止財政年度擔任本公司獨立註冊會計師事務所。請參閲“項目16F。更改註冊人的核證會計師"以瞭解進一步資料。
第16D項：對審計委員會的上市標準的豁免
不適用。
項目16E. 發行人及附屬買方購買股權
發行人購買股票證券
2023年5月8日，我們的董事會批准了股份回購計劃，總金額最多為1億美元的公司普通股，直到2024年6月30日。於2023年，我們根據股份購回計劃收購合共1，095，095股股份。根據授權股份回購計劃，我們有89，847，972美元剩餘。於本年報日期，並無進一步購回股份。
下表呈列截至二零二三年十二月三十一日止年度本公司根據股份購回計劃購回的普通股概要。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 發行人購買股票證券 |
| 期間 | (a)
普通股總數
購得 | (b)
普通股平均支付價格 | (c)
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的普通股總數 | (d)
根據計劃或方案可能尚未購買的股份的大約美元價值(1)(2) |
| 2023年5月8日-2023年5月31日 | — | | — | | — | | $100,000,000 |
| 2023年6月1日-2023年6月30日 | 527,417 | | $9.15 | 527,417 | | $95,175,496 |
| 2023年7月1日-2023年7月31日 | 567,678 | | $9.38 | 567,678 | | $89,847,972 |
| 2023年8月1日-2023年8月31日 | — | | — | | — | | $89,847,972 |
| 2023年9月1日-2023年9月30日 | — | | — | | — | | $89,847,972 |
| 2023年10月1日-2023年10月31日 | — | | — | | — | | $89,847,972 |
| 2023年11月1日-2023年11月30日 | — | | — | | — | | $89,847,972 |
| 2023年12月1日-2023年12月31日 | — | | — | | — | | $89,847,972 |
截至2023年12月31日的總數 | 1,095,095 | | $9.27 | 1,095,095 | | $89,847,972 |
(1)2023年5月15日，該公司宣佈了一項回購計劃，回購價值高達1.00億美元的普通股，回購期限至2024年6月30日。回購的具體時間和金額將由本公司全權酌情決定，並可能根據市場狀況和其他因素而變化。根據該計劃的條款，我們沒有義務回購我們的任何普通股。
(2)自2024年1月1日起至本年度報告日期止，並無進一步回購股份。
第16F項：註冊人認證會計師的變更
2022年11月，MSPC通知本公司，在截至2023年12月31日的財年，它決定不再競選重新任命為本公司的獨立註冊會計師事務所。MSPC於截至2022年12月31日(“2022財年”)及2021年12月31日(“2021財年”)止財政年度擔任本公司的獨立註冊會計師事務所。2022年11月24日，我們的董事會批准選擇安永取代MSPC擔任我們截至2023年12月31日的年度的獨立註冊會計師事務所。我們在2023年5月8日召開的年度股東大會上批准了安永的聘用。
安永審計了（a）本公司截至2023年12月31日的資產負債表，以及相關的經營報表、全面收益表、股東權益表、現金流量表以及相關附註和附表。（統稱為“財務報表”）截至12月31日的財政年度，2023年及（b）截至2023年12月31日的公司財務報告內部控制，如其日期為2024年3月14日的報告所述，該報告載於下文“項目18—財務報表—獨立註冊會計師事務所的報告”標題下。
該公司認證會計師的這一變化之前在我們於2022年11月25日向SEC提交的6—K表格報告中報告，以及我們於2023年3月16日向SEC提交的2022年度報告中報告了。
項目16G.完善公司治理
根據紐約證券交易所上市標準下的一項例外情況，我們無需遵守紐約證券交易所上市標準下美國公司所遵循的所有公司治理慣例。我們的企業管治常規與適用於美國上市公司的紐約證券交易所準則之間的重大差異如下。
高管會議。紐交所 要求非管理層董事定期在沒有管理層的情況下舉行執行會議。紐交所 並要求所有獨立董事每年至少舉行一次執行會議。儘管百慕大法律及我們的公司細則並無規定非管理層董事定期在沒有管理層的情況下舉行行政會議，但我們的非管理層董事定期在沒有管理層的情況下舉行該等會議。
提名/公司治理委員會. 紐交所 該法案要求上市的美國公司有一個獨立董事提名/公司治理委員會，並有一個委員會章程，規定委員會的宗旨、職責和評估程序。根據百慕大法律及我們的公司細則所允許，我們現時並無提名或企業管治委員會。
審計委員會. 紐交所 除其他事項外，美國上市公司必須有一個審計委員會，至少有三名成員，所有成員都是獨立的。根據《交易法》第10A—3條規定，我們的審計委員會由董事會的一名獨立成員James O'Shaughnessy組成。 吾等已決定，一名董事可擔任三個或以上其他公司審核委員會的董事會成員，而該同時任職不會損害該名成員在本公司董事會或審核委員會有效任職的能力。詳情請參見 “項目6.A.董事及高級管理層”.
企業管治指引. 紐交所 要求美國公司採納並披露公司治理準則。除其他外，準則必須涉及：董事資格標準、董事責任、董事接觸管理層和獨立顧問的機會、董事薪酬、董事上崗和繼續教育、管理層繼任和年度業績評估。根據百慕大法律，吾等毋須採納該等指引，且吾等並無採納該等指引。
董事的獨立性。紐約證券交易所要求美國上市公司保持多數獨立董事。作為外國私人發行人，我們不受此規則的約束，並可自願遵守。我們的董事會目前由六名董事組成，其中四名根據紐約證券交易所的獨立性標準被認為是“獨立的”，分別是James O'Shaughnessy、Gary Vogel、Keesjan Cordia和Will Homan—Russell。然而，根據百慕大法律允許，我們的董事會日後可能不由大多數獨立董事組成。
薪酬委員會. 紐約證券交易所規定，美國上市公司必須有一個完全由獨立董事組成的薪酬委員會，並有一個委員會章程，説明委員會的宗旨、責任、權利和績效評估。作為外國私人發行人，我們不受此規則的約束，並可自願遵守。我們的薪酬委員會目前由Gary Vogel和James O'Shaughnessy組成，根據紐約證券交易所的獨立性標準，兩人均被視為“獨立”。根據百慕大法律允許，我們的薪酬委員會日後可能不完全由獨立董事組成。
徵求委託書.紐約證券交易所要求美國公司在所有股東大會上徵求委託書並提供委託書。該公司還必須向紐約證券交易所提供其委託書徵集副本。根據百慕大法律及我們的公司細則所允許，我們現時並無向紐交所徵求委託書或提供委託書材料。本公司之公司細則亦規定本公司須就股東大會向股東發出不少於五（5）日之通知，有關通知須根據公司細則之條文發出。
法定人數。紐約證券交易所對規定股東大會法定人數低於流通股多數的規定給予了“審慎考慮”，但一般而言，如果公司同意為未來股東大會進行一般委託書徵集，紐約證券交易所並不反對合理降低法定人數要求。本公司遵守適用百慕大法例有關法定人數規定。本公司之法定人數規定載於其公司細則，其中規定於任何股東大會上處理事務之法定人數為兩名或以上股東，不論親自出席或由代表代表出席。
項目16H.要求披露煤礦安全信息
不適用。
項目16 J. 內幕交易政策
我們的董事會已採納內幕交易政策，規管我們的高級職員、董事及僱員購買、出售及其他處置我們的證券。我們的內幕交易政策副本載於本年報內作為附件。
項目16K。 網絡安全
風險管理和戰略：
公司的網絡安全風險管理計劃包括：
a.制定整體戰略，以發展、改善和維護已納入我們現有風險管理框架的網絡安全流程、政策和治理框架。
b.一套詳細的網絡安全政策和程序。
c.在IT安全方面的投資和專門的網絡安全團隊。
d.與外部網絡安全服務提供商接洽。
e.利用第三方網絡安全工具和技術。
f.為所有員工制定健全的培訓計劃。
g.治理--董事會和管理層監督。
該公司網絡安全計劃的基本控制框架基於美國國家標準與技術研究所制定的公認的最佳實踐和標準，該研究所將網絡安全風險分為五類：識別、保護、檢測、響應和恢復。
該公司為其網絡安全計劃的所有關鍵方面制定了政策和程序，包括信息安全政策、密碼政策、事件管理政策、第三方安全管理政策、業務連續性計劃、網絡事件應對計劃和信息安全管理系統應急計劃。
作為公司網絡安全戰略的一部分，公司將繼續擴大對IT安全的投資，包括識別和保護關鍵資產，加強、監控和提醒其信息安全管理系統，並與網絡安全專家合作。本公司設有專職首席信息安全官（“首席信息安全官”），彼於關聯方的IT部門服務逾20年，為註冊網絡風險官。本公司定期舉行網絡安全會議，由關聯方Front Ocean Management AS聘用的首席安全官領導，以評估及管理網絡安全威脅，並向高級管理層及董事會提供網絡安全最新信息。有關與Front Ocean Management AS的關係的描述，請參見“項目7。大股東及關聯方交易—B。關聯交易”。
公司已聘請第三方IT網絡安全公司幫助整合其信息安全管理系統，以保護公司的運營。此外，該第三方公司還進行風險和漏洞評估，以識別網絡安全漏洞並建議增強措施。
該公司利用幾種第三方工具和技術作為其加強網絡安全功能的努力的一部分。這包括一家第三方安全公司，該公司對公司的IT基礎設施進行持續的漏洞評估。該公司與其IT託管合作伙伴一起進行年度災難恢復桌面演習，為對公司IT基礎設施的網絡攻擊做準備。作為公司既定的網絡安全治理框架的一部分，公司還評估與第三方提供商和交易對手有關的潛在網絡安全威脅。
公司為員工制定了強有力的培訓計劃，涵蓋了公司的網絡安全風險管理計劃和其他公司政策和做法，以確保遵守這些政策和做法，並促進最佳做法。公司定期向員工提供網絡安全意識培訓和網絡釣魚測試，以提高對網絡安全威脅的認識。
治理
董事會將網絡安全風險視為其風險監督職能的一部分，並監督本公司的網絡安全風險敞口以及管理層為監控和減輕網絡安全風險而採取的措施。董事會確保資源的分配和優先次序以及網絡安全的整體戰略方向，並確保與公司的整體戰略保持一致。
董事會已將網絡安全和其他技術風險的日常監督委託給CISO，CISO負責監督包括第三方提供商在內的IT專業團隊。
首席信息安全官與管理層及IT部門的若干成員合作，負責評估及管理網絡安全威脅，並按季度或按需要更頻繁地向高級管理層及董事會報告網絡安全威脅及更新，包括監控網絡安全事件及預防網絡安全威脅的策略的更新。
網絡安全威脅
截至2023年12月31日止年度至本年報日期，本公司並不知悉任何來自網絡安全威脅的重大風險，該等風險已或合理可能對本公司（包括其業務策略、經營業績或財務狀況）造成重大影響。另請參見項目3。關鍵信息—D.風險因素—“我們依賴我們的信息安全管理系統來開展業務，如果未能保護該系統免受安全漏洞的影響，可能會對我們的業務和運營業績造成不利影響，包括我們的船舶。此外，如果這個系統出現故障或在任何很長一段時間內無法使用，我們的業務可能會受到損害。
第三部分
項目17.編制財務報表
見第18項。
項目18.編制財務報表
下列財務報表列載於第F—1頁至第F—59頁，作為本年度報告的一部分提交：
財務報表：SFL Corporation Ltd.
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獨立註冊會計師事務所報告 | F-2 |
獨立註冊會計師事務所（前身）報告 | F-4 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表 | F-6 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表 | F-7 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 | F-8 |
截至2023年12月31日止年度的綜合現金流量表2 和2021年 | F-9 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度股東權益變動表 | F-10 |
合併財務報表附註 | F-12 |
項目19. 展品
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| 數 | 展品説明 |
| 1.1* | 船舶融資國際有限公司（以下簡稱“公司”）的組織備忘錄，通過引用2004年5月21日提交的公司註冊聲明（SEC文件號333—115705）的附件3.1（以下簡稱“原始註冊聲明”）。 |
| |
| 1.2* | 經修訂及重述的本公司公司細則，於二零零七年九月二十八日採納，並參考本公司於二零零七年十月二十二日提交的6—K附件一納入本公司細則。 |
| |
| 1.3* | 本公司於2013年9月20日採納之經修訂及重訂公司細則，並於2015年4月9日以表格20—F提交之本公司2014年年報附件1. 3納入本公司。 |
| |
| 1.4* | 本公司於2016年9月23日採納之經修訂及重訂公司細則，並參考本公司於2016年9月29日提交之表格6—K附件1而納入本公司細則。 |
| |
| 1.5* | 本公司於二零二二年九月三十日採納之經修訂及重列公司細則。 |
| |
| 2.1* | 公司普通股證書的格式，通過引用公司原始註冊聲明的附件4.1納入。 |
| |
| 2.2* | 本公司證券的描述，通過引用本公司2020年3月27日以表格20—F提交的2019年年度報告的附件2.2納入。 |
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| 4.9* | 購股權計劃，以參考本公司2007年7月2日以表格20—F提交的2006年年報的附件2.2而納入。 |
| |
| 4.23* | 船舶融資國際有限公司和美國銀行全國協會（作為受託人）於2018年4月23日簽署的第二份補充契約，日期為2016年10月5日，內容為2023年到期的4.875%可轉換優先票據，通過引用本公司於2018年4月24日提交的表格6—K報告的附件99.2納入其中 |
| |
| 4.24* | 日期為2021年5月7日的債券協議，涉及SFL Corporation Ltd. 7.25% 200，000，000美元高級無抵押可持續性掛鈎債券2021/2026，通過引用公司於2022年3月24日以表格20—F提交的2021年年度報告而納入。 |
| |
| 4.25* | 日期為2023年2月1日的債券協議，涉及SFL Corporation Ltd. 8.875% 150，000，000美元高級無擔保可持續發展掛鈎債券2023/2027年，該債券協議通過引用公司於2023年3月16日以表格20—F提交的2022年度報告而納入。 |
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| 5.1* | MSPC於2023年3月16日致美國證券交易委員會的信函，確認同意公司關於審計師變更的披露，並參考公司於2023年3月16日以表格20—F提交的2022年度報告。 |
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| 8.1 | 本公司之主要附屬公司。 |
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| 11.1 | 公司偵測及預防內幕交易的政策及程序 |
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| 11.2 | 本公司與奧斯陸債券上市有關的內幕交易政策 |
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| 12.1 | 根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a—14（a）條和第15d—14（a）條對首席執行官的認證。 |
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| 12.2 | 根據經修訂的1934年《證券交易法》第13a—14（a）條和第15d—14（a）條對首席財務官的證明。 |
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| 13.1 | 根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第1350條，對首席執行官進行認證。 |
| |
| 13.2 | 根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第1350條，對首席財務官進行認證。 |
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| 15.1 | 獨立註冊會計師事務所（Ernst & Young AS）的同意書 |
| |
| 15.2 | 獨立註冊會計師事務所（MSPC） |
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| 97.1 | 公司的回扣政策，2023年10月2日生效 |
* 此結合參考
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| 101.INS | XBRL實例文檔 |
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| 101.SCH | XBRL分類擴展架構文檔 |
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| 101.CAL | XBRL分類擴展架構計算Linkbase文檔 |
| |
| 101.DEF | XBRL分類擴展架構定義鏈接庫文檔 |
| |
| 101.LAB | XBRL分類擴展架構標籤Linkbase文檔 |
| |
| 101.PRE | XBRL分類擴展架構演示文檔鏈接庫文檔 |
簽名
註冊人特此證明，它符合提交20-F表格的所有要求，並已正式安排並授權以下籤署人代表其簽署本年度報告。
| | | | | | | | | | | |
| | | SFL有限公司 |
| | | (註冊人) |
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| 日期： | 2024年3月14日 | 發信人： | 撰稿S/阿克塞爾·C·奧列森 |
| | | | 阿克塞爾·C·奧列森 |
| | | | 首席財務官 |
SFL有限公司
合併財務報表索引
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獨立註冊會計師事務所報告 | F-2 |
獨立註冊會計師事務所（前身）報告 | F-4 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表 | F-6 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表 | F-7 |
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表 | F-8 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的合併現金流量表 | F-9 |
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度股東權益變動表 | F-10 |
合併財務報表附註 | F-12 |
獨立註冊會計師事務所報告
本公司之股東及董事會。
對財務報表的幾點看法
我們已審計隨附的SFL Corporation Ltd（“貴公司”）於2023年12月31日的合併資產負債表，截至2023年12月31日止年度的相關合並經營報表、全面收益表、股東權益變動表和現金流量表，以及相關附註（統稱為 “已整合財務報表”). 我們認為，綜合財務報表在所有重大方面公允列報貴公司的財務狀況， 2023年12月31日，以及截至2016年12月30日止年度的經營業績及現金流量， 2023年12月31日，符合美國公認會計原則。
我們還根據上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）的標準，審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，其基礎是Treadway委員會發起組織委員會（2013年框架）發佈的內部控制綜合框架（內部控制綜合框架）中確立的標準。 我們的報告日期是 2024年3月14日對此發表了毫無保留的意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
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| 船舶、鑽井平臺和設備的減值評估
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| 有關事項的描述 | 截至2023年12月31日，公司船隻、鑽井平臺和設備的賬面淨值為2,654,733,000美元。如綜合財務報表附註2所述，當事件或情況變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時，本公司會評估資產的減值。如確認減值指標，本公司會通過估計資產未來的未貼現現金流(“可回收測試”)來評估資產賬面價值的可回收程度。管理層對他們的幾艘船隻和一個鑽井平臺進行了可回收測試，確定了減值指標，並得出結論，截至2023年12月31日，其賬面價值是可收回的。
由於未來未貼現現金流分析中使用的假設存在估計、不確定性和判斷，審計公司的可恢復性測試非常複雜。分析中使用的重要假設包括對未來租船費率、運營費用和船舶和鑽井平臺利用率的估計。這些重大假設是前瞻性的，可能會受到未來經濟和市場狀況的影響。
|
我們是如何在審計中解決這個問題的
| 我們對公司減值評估過程的控制進行了瞭解、評估設計並測試了其操作有效性，包括對管理層審核和批准上述重大假設的控制。
為了檢驗重要的假設，我們執行了審計程序，其中包括分析管理層的可恢復性測試，方法是將使用的方法與ASC 360-10下的會計指導進行比較，長期資產的減值和處置。我們通過將估計的未來租船費率與本公司實現的歷史平均租船費率、一家獨立市場研究公司制定的歷史租船費率以及已簽署的租船協議中的未來費率進行比較，測試了估計的未來租船費率的合理性。
我們通過與公司船隻和鑽井平臺的歷史利用率進行比較，評估了船隻和鑽井平臺的利用率假設。此外，我們還將估計的運營成本與批准的預算和根據近期和預測的通脹調整後的歷史成本進行了比較。
我們評估了綜合財務報表附註2所載船舶減值披露的充分性。 |
/s/ 安永會計師事務所
自2023年以來，我們一直擔任公司的審計師。
挪威奧斯陸
2024年3月14日
獨立註冊會計師事務所報告
本公司之股東及董事會。
財務報告內部控制之我見
我們已經審計了SFL Corporation Ltd.。截至2023年12月31日，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制綜合框架》（2013年框架）（COSO標準）中確立的標準，對財務報告進行內部控制。我們認為，SFL Corporation Ltd.（貴公司）於2023年12月31日根據COSO準則，在所有重大方面對財務報告保持有效的內部控制。
我們亦已根據美國上市公司會計監督委員會（PCAOB）的準則，審計了貴公司2023年合併財務報表，並於2024年3月14日發表了無保留意見的報告。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》中財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永會計師事務所
挪威奧斯陸
2024年3月14日
獨立註冊會計師事務所報告
致SFL Corporation Ltd.董事會及股東。
對財務報表的幾點看法
吾等已審核SFL Corporation Ltd.及其子公司（“貴公司”）於2022年12月31日的合併資產負債表，以及截至2022年12月31日止兩年各年的相關合並經營報表、全面收益表、股東權益變動表、現金流量表以及相關附註（統稱為財務報表）。我們認為，二零二二年綜合財務報表在所有重大方面公允列報貴公司於二零二二年十二月三十一日的財務狀況，以及截至該日止兩年期間各年度的經營成果及現金流量，均符合美利堅合眾國公認會計原則。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準進行審計。該等準則要求吾等規劃及進行審核，以合理確定綜合財務報表是否不存在由於錯誤或欺詐而導致的重大錯誤陳述。我們的審核包括執行程序以評估由於錯誤或欺詐而導致綜合財務報表存在重大錯誤陳述的風險，以及執行程序以應對該等風險。這些程序包括在測試的基礎上審查關於財務報表中數額和披露的證據。我們的審核亦包括評價管理層所採用的會計原則及作出的重大估計，以及評價綜合財務報表的整體列報方式。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
/s/MSPC
註冊會計師和顧問，
一家專業公司
我們自2004年起擔任本公司的核數師，並於2023年成為前任核數師。
紐約，紐約
2023年3月16日
SFL有限公司
合併業務報表
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度
(in千元，每股金額除外） | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 營業收入 | | | | | |
| 利息收入關聯方—直接融資租賃 | — | | | 382 | | | 5,186 | |
| 其他利息收入—銷售類、直接融資租賃和回租資產 | 6,192 | | | 8,534 | | | 14,338 | |
| 服務收入關聯方—直接融資租賃 | — | | | 1,746 | | | 6,570 | |
| 利潤分享收入—關聯方 | — | | | 3,044 | | | 10,103 | |
| 利潤分享收入—其他 | 13,162 | | | 24,786 | | | 10,601 | |
| 定期租賃收入—關聯方 | 54,601 | | | 52,326 | | | 50,463 | |
| 定期租賃收入—其他 | 489,833 | | | 423,662 | | | 319,282 | |
| 光船租賃收入—相關方 | — | | | 17,770 | | | 28,898 | |
| 光船租賃收入—其他 | — | | | 41,183 | | | 1,798 | |
| 航次租船收入 | 33,648 | | | 72,362 | | | 61,804 | |
| 鑽井合同收入 | 146,890 | | | 18,775 | | | — | |
| 其他營業收入 | 7,960 | | | 5,823 | | | 4,353 | |
| 總營業收入 | 752,286 | | | 670,393 | | | 513,396 | |
| 出售資產收益，淨額 | 18,670 | | | 13,228 | | | 39,405 | |
| | | | | |
| 運營費用 | | | | | |
| 船舶營運費用—相關方 | 22,736 | | | 24,141 | | | 28,623 | |
| 船舶營運費用—其他 | 158,197 | | | 164,261 | | | 128,109 | |
| 鑽井平臺運營費用 | 112,823 | | | 16,741 | | | — | |
| 折舊 | 214,062 | | | 187,827 | | | 138,330 | |
| 船舶減損費用 | 7,389 | | | — | | | 1,927 | |
| 行政費用—關聯方 | 1,455 | | | 1,541 | | | 740 | |
| 行政費用—其他 | 14,110 | | | 13,636 | | | 12,234 | |
| 總運營費用 | 530,772 | | | 408,147 | | | 309,963 | |
| 淨營業收入 | 240,184 | | | 275,474 | | | 242,838 | |
| 營業外收入/(費用) | | | | | |
| 利息收入—關聯方、長期貸款給聯營公司 | 4,563 | | | 4,563 | | | 6,921 | |
| 利息收入—關聯方，其他 | — | | | 463 | | | 443 | |
| 利息收入--其他 | 9,073 | | | 2,947 | | | 86 | |
| | | | | |
| 利息支出 | (167,010) | | | (117,339) | | | (97,090) | |
| 債務和股權證券投資的(虧損)/收益 | (1,912) | | | 18,171 | | | 995 | |
| 購買債券損失和債務清償 | (540) | | | — | | | (727) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 股息收入—關聯方 | 1,246 | | | 128 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他財務項目，淨額 | (1,192) | | | 15,528 | | | 6,683 | |
| 聯營公司盈利權益 | 2,848 | | | 2,833 | | | 4,194 | |
| 税前收入 | 87,260 | | | 202,768 | | | 164,343 | |
| 税費支出 | (3,323) | | | — | | | — | |
| 淨收入 | 83,937 | | | 202,768 | | | 164,343 | |
| 每股信息： | | | | | |
| 基本每股收益 | $ | 0.67 | | | $ | 1.60 | | | $ | 1.35 | |
| 加權平均已發行股數，基本 | 126,249 | | 126,789 | | 122,141 |
| 稀釋後每股收益 | $ | 0.66 | | | $ | 1.53 | | | $ | 1.30 | |
| 加權平均已發行股數，稀釋後 | 126,584 | | 137,377 | | | 139,383 | |
| 宣派及派付的每股現金股息 | $ | 0.97 | | | $ | 0.88 | | | $ | 0.63 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
SFL有限公司
綜合全面收益表
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度
(單位：千元)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 綜合收益，税後淨額 | | | | | |
| 淨收入 | 83,937 | | | 202,768 | | | 164,343 | |
| 對衝金融工具的公允價值調整 | (8,787) | | | 18,602 | | | 10,408 | |
| 將先前遞延公允價值調整的收益重新分類至對衝金融工具 | 4,607 | | | — | | | — | |
| 可供出售證券之公平值調整 | — | | | — | | | (1,101) | |
| 將先前遞延公平值調整的盈利重新分類至分類為可供出售證券的投資證券 | — | | | (631) | | | 817 | |
| | | | | |
| 其他綜合損失 | (35) | | | (63) | | | (2) | |
| 其他綜合收益/(虧損)，税後淨額 | (4,215) | | | 17,908 | | | 10,122 | |
| 綜合收益 | 79,722 | | | 220,676 | | | 174,465 | |
*附註是這些合併財務報表的組成部分。
SFL有限公司
合併資產負債表
截至2023年12月31日和2022年12月31日
(單位：千元) | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 |
| 資產 | | | |
| 流動資產 | | | |
| 現金和現金等價物 | 165,492 | | | 188,362 | |
| | | |
| 債務及股本證券投資 | 5,104 | | | 7,283 | |
| 關聯方應繳款項 | 3,532 | | | 4,392 | |
| 應收貿易賬款 | 41,190 | | | 20,003 | |
| 其他應收賬款 | 29,267 | | | 26,052 | |
| 盤存 | 11,728 | | | 16,395 | |
| 預付費用和應計收入 | 16,489 | | | 17,127 | |
| 銷售類租賃、直接融資租賃和回租資產投資，流動部分 | 20,640 | | | 15,432 | |
| | | |
| 按公允價值計量的金融工具，流動部分 | 4,617 | | | 1,936 | |
| 流動資產總額 | 298,059 | | | 296,982 | |
| 船舶、鑽機和設備，淨重 | 2,654,733 | | | 2,646,389 | |
| 融資租賃船舶，淨額 | 573,454 | | | 614,763 | |
| 銷售類租賃、直接融資租賃和回租資產投資，長期部分 | 35,099 | | | 103,591 | |
| 對聯營公司的投資 | 16,473 | | | 16,547 | |
| 資本改良、新建和船舶購置保證金 | 86,058 | | | 97,860 | |
| 來自關聯方（包括聯營公司）的貸款和長期應收款 | 45,000 | | | 45,000 | |
| 按公允價值計量的金融工具，長期部分 | 13,608 | | | 26,716 | |
| 其他長期資產 | 8,905 | | | 13,482 | |
| 總資產 | 3,731,389 | | | 3,861,330 | |
| 負債和股東權益 | | | |
| 流動負債 | | | |
| 短期債務和長期債務的當期部分 | 432,918 | | | 921,270 | |
| 融資租賃負債，本期部分 | 419,341 | | | 53,655 | |
| 因關聯方的原因 | 2,890 | | | 1,936 | |
| 應付貿易帳款 | 30,259 | | | 7,887 | |
| 應計費用 | 39,187 | | | 27,198 | |
| 按公允價值計量的金融工具，流動部分 | 12,366 | | | 16,861 | |
| 其他流動負債 | 32,234 | | | 27,804 | |
| 流動負債總額 | 969,195 | | | 1,056,611 | |
| 長期負債 | | | |
| 長期債務 | 1,713,828 | | | 1,279,786 | |
| 融資租賃負債，長期部分 | — | | | 419,341 | |
| | | |
| 按公允價值計量的金融工具，長期部分 | 8,965 | | | 14,357 | |
| 其他長期負債 | 4 | | | 4 | |
| 總負債 | 2,691,992 | | | 2,770,099 | |
| 承付款和或有負債 | | | |
| 股東權益 | | | |
股本（美元0.01票面價值；300,000,000授權股份；138,562,173已發行及已發行股份137,467,078截至2023年12月31日的發行量）。（$0.01票面價值；300,000,000授權股份；138,562,173截至2022年12月31日已發行及發行在外的股份）。 | 1,386 | | | 1,386 | |
| 額外實收資本 | 618,164 | | | 616,554 | |
| 庫存股 | (10,174) | | | — | |
| 繳款盈餘 | 424,562 | | | 424,562 | |
| 累計其他綜合收益 | 4,499 | | | 8,714 | |
| | | |
| 留存收益 | 960 | | | 40,015 | |
| 股東權益總額 | 1,039,397 | | | 1,091,231 | |
| 總負債和股東權益 | 3,731,389 | | | 3,861,330 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
SFL有限公司
合併現金流量表
截至2023年12月31日、2023年、2022年及2021年12月31日止年度
(單位：千元) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 經營活動 | | | | | |
| 淨收入 | 83,937 | | | 202,768 | | | 164,343 | |
| 將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： | | |
| 折舊 | 214,062 | | | 187,827 | | | 138,330 | |
| 遞延費用攤銷 | 7,731 | | | 7,209 | | | 6,704 | |
| | | | | |
| 遞延租船收入攤銷 | (1,428) | | | 3,282 | | | 6,672 | |
| 船舶減損費用 | 7,389 | | | — | | | 1,927 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 將衍生工具調整為在淨收益中確認的公允價值 | 8,374 | | | (17,142) | | | (11,591) | |
| 債務和股權證券投資的(收益)/虧損 | 1,912 | | | (18,171) | | | (995) | |
| 聯營公司盈利權益 | (2,848) | | | (2,833) | | | (4,194) | |
| 出售資產的收益 | (18,670) | | | (13,228) | | | (39,405) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 對銷售型、直接融資和回租資產的投資償還 | 13,906 | | | 17,025 | | | 36,276 | |
| 債券回購損失 | 540 | | | — | | | 727 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他，淨額 | 2,013 | | | 1,381 | | | 1,072 | |
| 經營性資產和負債的變動 | | | | | |
| 應收貿易賬款 | (20,941) | | | (9,033) | | | (4,073) | |
| 應付給關聯方/來自關聯方 | 1,821 | | | 4,836 | | | (4,317) | |
| 其他應收款和其他流動資產 | (3,127) | | | (11,026) | | | 6,518 | |
| 盤存 | 4,666 | | | (6,271) | | | (1,315) | |
| 預付費用和應計收入 | 638 | | | (10,725) | | | (3,806) | |
| 應付貿易帳款 | 22,372 | | | 6,118 | | | 447 | |
| 應計費用和其他流動負債 | 20,742 | | | 13,108 | | | 275 | |
| 經營活動提供的淨現金 | 343,089 | | | 355,125 | | | 293,595 | |
| 投資活動 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 購買船隻、改善基礎設施和其他附加設施 | (264,418) | | | (602,499) | | | (581,622) | |
| | | | | |
| 出售船隻所得收益 | 156,200 | | | 83,333 | | | 183,886 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 從聯營公司收到的淨額 | 2,919 | | | 2,916 | | | 9,998 | |
| 購買債務和股本證券的付款 | — | | | — | | | (1,350) | |
| 贖回債務及股本證券所得款項 | — | | | 14,989 | | | 9,608 | |
| | | | | |
| 根據掉期協議收到/（支付）抵押存款 | 1,680 | | | 2,173 | | | (9,970) | |
| 其他投資和長期資產淨額 | (275) | | | — | | | 400 | |
| 用於投資活動的現金淨額 | (103,894) | | | (499,088) | | | (389,050) | |
| 融資活動 | | | | | |
| | | | | |
| 償還租賃債務負債 | (53,654) | | | (51,204) | | | (48,887) | |
| 發行短期和長期債務所得 | 944,585 | | | 959,595 | | | 586,750 | |
| 償還短期和長期債務 | (781,122) | | | (611,310) | | | (301,451) | |
| 債券回購 | (205,848) | | | — | | | (215,098) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 已支付的債務費用 | (12,448) | | | (7,142) | | | (8,025) | |
| | | | | |
| 交叉貨幣互換本金結算淨額 | (20,412) | | | — | | | — | |
| 股票發行收益，扣除發行成本 | — | | | — | | | 89,280 | |
| 股份回購支付的現金 | (10,174) | | | — | | | — | |
| 支付的現金股利 | (122,992) | | | (111,574) | | | (77,552) | |
| 淨現金(用於融資活動)/由融資活動提供 | (262,065) | | | 178,365 | | | 25,017 | |
| 現金、限制性現金和現金等價物淨變動 | (22,870) | | | 34,402 | | | (70,438) | |
| 年初現金、受限制現金和現金等價物 | 188,362 | | | 153,960 | | | 224,398 | |
| 年終現金、限制性現金和現金等價物 | 165,492 | | | 188,362 | | | 153,960 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 現金、限制性現金和現金等價物： | | | | | |
| 現金和現金等價物 | 165,492 | | | 188,362 | | | 145,622 | |
| 受限現金 | — | | | — | | | 8,338 | |
| 年終現金、限制性現金和現金等價物 | 165,492 | | | 188,362 | | | 153,960 | |
| | | | | |
| 補充披露現金流量信息： | | | | | |
| 債務、掉期和租賃支付的利息，扣除資本化利息 | 148,505 | | | 109,682 | | | 96,827 | |
非現金投資及融資活動的詳情載於附註23--股本、額外實收資本及實繳盈餘。
附註是這些合併財務報表的組成部分。
SFL有限公司
合併股東權益變動表
截至2023年12月31日、2023年、2022年及2021年12月31日止年度
(以千元為單位，不包括股份數目)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 流通股數量 | | | | | |
| 在年初 | 138,562,173 | | | 138,551,387 | | | 127,810,064 | |
| 已發行股份 | — | | | 10,786 | | | 10,741,323 | |
| 回購股份 | (1,095,095) | | | — | | | — | |
| 在年底 | 137,467,078 | | | 138,562,173 | | | 138,551,387 | |
| 股本 | | | | | |
| 在年初 | 1,386 | | | 1,386 | | | 1,278 | |
| 已發行股份 | — | | | — | | | 108 | |
| | | | | |
| 在年底 | 1,386 | | | 1,386 | | | 1,386 | |
| 額外實收資本 | | | | | |
| 在年初 | 616,554 | | | 621,037 | | | 531,382 | |
| 2020—06年會計準則更新（“ASU”）的採納的影響 | — | | | (5,863) | | | — | |
| 代替發行股份的付款 | — | | | — | | | (97) | |
| 基於股票的薪酬攤銷 | 1,610 | | | 1,380 | | | 981 | |
| | | | | |
| 已發行股份—購股權、股息再投資及其他計劃 | — | | | — | | | 89,269 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 重新收購可換股票據產生的權益調整 | — | | | — | | | (498) | |
| | | | | |
| 在年底 | 618,164 | | | 616,554 | | | 621,037 | |
| 庫存股 | | | | | |
| 在年初 | — | | | — | | | — | |
按成本計算的庫存股份（二零二三年： 1,095,095, 2022: 0和2021年：0股份) | (10,174) | | | — | | | — | |
| 在年底 | (10,174) | | | — | | | — | |
| 繳款盈餘 | | | | | |
| 在年初 | 424,562 | | | 461,818 | | | 539,370 | |
| 宣佈的股息 | — | | | (37,256) | | | (77,552) | |
| | | | | |
| | | | | |
| 在年底 | 424,562 | | | 424,562 | | | 461,818 | |
| 其他全面收益╱（虧損）。 | | | | | |
| 在年初 | 8,714 | | | (9,194) | | | (19,316) | |
| 對衝金融工具的公允價值調整 | (8,787) | | | 18,602 | | | 10,408 | |
| 將先前遞延公允價值調整的收益重新分類至對衝金融工具 | 4,607 | | | — | | | — | |
| 可供出售證券之公平值調整 | — | | | — | | | (1,101) | |
| 將先前遞延公允價值調整重新分類至可供出售證券的盈利 | — | | | (631) | | | 817 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 其他綜合損失 | (35) | | | (63) | | | (2) | |
| 年末（見下文細目） | 4,499 | | | 8,714 | | | (9,194) | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 留存收益/(累計虧損) | | | | | |
| 在年初 | 40,015 | | | (92,720) | | | (257,063) | |
| 採用ASU 2020-06的影響 | — | | | 4,285 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 淨收入 | 83,937 | | | 202,768 | | | 164,343 | |
| 宣佈的股息 | (122,992) | | | (74,318) | | | — | |
| 在年底 | 960 | | | 40,015 | | | (92,720) | |
| 股東權益總額 | 1,039,397 | | | 1,091,231 | | | 982,327 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 累計其他綜合收益/(虧損) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| 對衝金融工具的公允價值調整 | 4,926 | | | 9,106 | | | (9,496) | |
| 可供出售證券之公平值調整 | — | | | — | | | 631 | |
| 其他項目 | (427) | | | (392) | | | (329) | |
| 累計其他綜合收益/(虧損) | 4,499 | | | 8,714 | | | (9,194) | |
附註是這些綜合財務報表的組成部分。.
SFL有限公司
合併財務報表附註
1. 一般信息
SFL Corporation Ltd.(“SFL”或“本公司”)是一家國際海運及海上資產擁有及租賃公司，於2003年10月在百慕大註冊為獲百慕大豁免的公司。該公司的普通股在紐約證券交易所上市，代碼為“SFL”。本公司主要從事中長期租賃船舶及離岸相關資產的所有權、經營權及出租業務。
截至2023年12月31日，公司擁有七Suezmax原油運輸船，六成品油油輪，15幹散貨船(包括五Supramax，二Kamsarmax和八好望角型幹散貨船)，32貨櫃船(包括七租入船隻)，一自升式鑽機， 一超深水鑽井平臺， 五汽車運輸公司，以及 二雙燃料7，000輛汽車當量單位（“CEU”）正在建造中的新造汽車運輸車。 一其中一艘船舶已於2024年1月從船廠交付，第二艘船舶預計將於2024年上半年交付。公司還擁有部分 四我們的聯營公司租賃集裝箱船。(See附註18：於聯營公司之投資）。
自2003年公司註冊成立並於2004年公開上市以來，SFL已成為一家領先的國際船舶和離岸資產擁有和租賃公司，擴大了其資產和客户基礎。
2. 會計政策
會計基礎
綜合財務報表乃根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制。綜合財務報表包括本公司及其附屬公司的資產及負債以及經營業績。所有公司間結餘及交易已於綜合賬目時對銷。如有需要，過往年度之比較數字已重新分類，以符合本年度呈列方式之變動。
可變利益主體的合併
可變利益實體在會計準則編纂（“ASC”）主題810“合併”中定義（“ASC 810”）作為一個法律實體，其中（a）風險股本總額不足以允許該實體在沒有額外附屬支持的情況下為其活動提供資金；（b）股權持有人作為一個整體缺乏（i）指導對實體經濟成功影響最大的活動的權力，（二）承擔實體預期虧損的義務，或（三）收取實體預期剩餘收益的權利；或（c）該實體的某些投資者的投票權與其經濟利益不成比例，該實體的活動涉及或代表投資者進行，不成比例的小投票權。
ASC 810要求可變利益實體由其主要受益人合併，即利益持有人（如有），其擁有（1）指導對實體經濟表現最重大影響的實體活動的權力，以及（2）從實體獲得利益或承擔可能對實體重要的損失的義務。
本公司評估其附屬公司及持有可變權益之任何其他實體，以釐定本公司是否為該實體之主要受益人，倘釐定本公司為主要受益人，則本公司將該實體全面綜合入賬。
會計估計的使用
根據美國公認會計原則編制財務報表要求我們作出估計和假設，這些估計和假設會影響合併財務報表日期的資產和負債的報告金額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和支出的報告金額。實際結果可能與該等估計不同。
收入和費用確認
該公司的收入來自船舶租賃和海上相關資產以及運費賬單。收益來自定期租船租賃、光船租賃、直接融資租賃利息收入、銷售類租賃利息收入、回租資產利息收入、直接融資租賃服務收入、利潤分享安排、鑽井合同收入、航次租船及其他運費賬單。
在定期租船航程中，承租人租用船舶一段特定的時間，以換取基於日租率的對價。一般而言，承租人對所訪問的港口、航線和船速有自由裁量權。合同/租船合同通常提供關於船舶速度和性能的典型保證。租船合同一般有一些船東保護性限制，即租船人只將船隻送往安全港口，並只運載合法或無害貨物。在定期租船合同中，我們負責船舶運營所產生的所有成本，例如船員成本、船舶保險、維修和保養、潤滑油以及與船舶運營相關的其他成本。承租人承擔與航行有關的費用，如燃油費、港口費和租用期內的運河通行費。定期租賃合同中的履約義務在合同期限內履行，從船舶交付給承租人開始，直到船舶重新交付給我們為止。承租人通常在即將到來的合同期前支付租賃租金。期租合約為經營或直接融資或銷售類租賃。如果定期租船和光船租船被視為經營租賃，則收入在租賃期內作為提供服務入賬。當定期包機合約與指數掛鈎時，我們根據該期間的實際指數確認適用期間的收入。
直接融資及銷售類租賃及回租資產之租金付款於服務收入（如適用）、利息收入及資本償還之間分配。分配至租賃服務收益的金額乃根據所提供服務（包括船舶管理及營運服務）於訂立租賃協議時的估計公平值計算。
在航次租賃合同中，承租人租用船舶運輸約定的特定貨物單航次。該合同的代價按每公噸貨物的運費率或偶爾按一次總付的方式確定。承租人應負責任何短載或“死貨”。航次租船合同一般有標準的付款條款，即卸貨完成後支付運費。航次租船合同一般有一個"滯期費"條款。根據本條款，承租人補償我們在所訪問的港口超過租船合同條款允許的裝卸時間的任何潛在延誤，並記錄為航程收入。在確定特定航程最可能的結果時，需要作出估計和判斷，而實際結果可能與估計不同。該估計在航次租賃合同的有效期內進行審查和更新。在航次租賃合同中，履行義務從船舶開始裝載貨物開始履行。
我們已確定我們的航次租賃合同包含在指定期限內運輸貨物的單一履約義務。因此，履約責任隨航程進行而平均履行，收入按直線法於開始裝載至完成卸貨的航程天數內確認。有關航程收入的合約資產呈報為“進行中航程”，原因是履約責任隨時間推移而達成。航程收入通常可開具賬單，並在航程結束和卸貨時到期付款，此時應收款確認為"貿易應收賬款淨額"。
在航程合同中，本公司承擔所有航程相關費用，如燃料費、港口費及運河通行費。為將履行合約所產生的成本確認為資產，須符合以下標準：（i）與合約直接相關的成本；（ii）產生或增強實體將用於履行未來履約責任的資源的成本；及（iii）預期可收回成本。於開始裝載貨物（主要是燃料）前期間產生的成本因為設置成本而遞延，並記錄為流動資產，其後於我們履行合同項下的履約責任時以直線法攤銷。為取得合約而產生的成本（如佣金）亦會遞延並於同期支銷。
對於我們根據收入分享協議或聯營公司經營的船舶，收入和航行費用按照商定的公式彙集並分配給每個聯營公司的參與者。當我們被視為租船合同項下的本金時，透過收益分享協議產生的收益按毛額呈列，而根據收益分享協議分配的淨收益呈列於航次租船收入內。對於符合租賃定義的收入分享協議，我們將該等合同入賬為可變利率經營租賃，並根據現金池分配的實際淨收入確認適用期間的收入。
推動從我們的鑽探合同賺取收入的活動主要包括提供鑽機和操作鑽機所需的船員和供應品，但將來也可能包括調動和遣散鑽機往返於鑽探現場，以及進行鑽機準備活動和╱或與客户的合同所需的修改。我們將該等綜合服務作為單一履約責任入賬，該履約責任（i）隨時間履行及（ii）由一系列不同的服務時間增量組成。
我們確認鑽井合同收入，以對應於提供服務期間的合同期內服務的明顯時間增量的活動。吾等就（i）在吾等合約範圍內並無明確及（ii）不對應於服務的明確時間增量（按估計合約年期按比例計算）之活動確認代價。我們通過估計預期於合約年期內賺取的固定及可變代價釐定每份合約的總交易價格。可變代價之估計金額可能受到限制，僅於合約期內過往確認之收益可能不會出現重大撥回時，方會計入交易價格。於釐定可變代價是否應受限制時，我們會考慮是否存在我們控制範圍以外的因素，可能導致收入大幅回撥，以及收入潛在回撥的可能性及程度。我們在每個報告期間按需要重新評估該等估計。
鑽井合約收取之代價主要包括按日費率支付之日費率鑽井收益，鑽機運作期間之費率較高，鑽井作業中斷或受限期間之費率較低或零費率。向客户開具的日費率發票通常根據適用於按小時進行的特定活動的不同費率釐定。該日費率考慮分配至其相關的不同小時遞增服務。收入按任何特定小時提供服務的合同費率確認。
誠如附註25：關連人士交易所詳述，本公司與前線航運有限公司（“前線航運”）及Golden Ocean Group Limited（“Golden Ocean”）訂立或已訂立溢利分享安排。此外，公司的特許協議， 七以定期租船的方式租賃給馬士基的集裝箱船包括一項安排，即我們可以根據符合IMO標準的燃料和不符合IMO標準的燃料之間的價格差異（隨後經洗滌器處理）收取部分燃料節約。此外，洗滌器相關的燃料節省收入是由該公司賺取與4900 CEU汽車承運商， 阿拉伯海，在一個六年制EUKOR Car Carriers Inc.（"Eukor"）。由於利潤分享機制，SFL有權分享所支付的價格與加油時間和地點的plats燃料價格之間的差額。根據該等安排應收款項乃根據報告日期賺取之金額累計。
租金收入的任何或有要素，如利潤份額、節油付款和利率調整，在或有條件實現時予以確認。
外幣
公司的職能貨幣是美元，因為公司的大部分收入是以美元計價的，公司的大部分支出是以美元計價的。該公司的報告貨幣也是美元。該公司的大多數子公司都是以美元報告的。年內以外幣進行的交易按交易當日的有效匯率換算成美元。外幣貨幣資產和負債按資產負債表日的匯率折算。外幣、非貨幣性資產和負債按歷史匯率折算。外幣交易損益在合併經營報表的“其他財務項目”下列示。
現金和現金等價物
就綜合現金流量表而言，所有活期和定期存款以及原始到期日為三個月或以下的高流動性、低風險投資被視為等同於現金。
受限現金
限制性現金包括只能用於某些目的並根據合同安排持有的現金。本公司將受限現金分類為短期現金和流動資產，如果受限現金不到一年的話。否則，受限現金將被歸類為長期現金。
債務及股本證券投資
對債務和股權證券的投資包括股票投資和可賺取利息的上市和非上市公司債券。收購所支付的任何溢價都將在債券有效期內攤銷。對債務證券的投資按公允價值入賬，未實現收益和虧損作為其他全面收益的單獨組成部分入賬。
股權證券投資按公允價值入賬，未實現收益和虧損記入綜合經營報表。
如出現導致本公司相信公司債券的發行人可能無法全數履行其付款義務，或收購股份投資或公司債券時的公允價值可能無法全數收回的情況，則在預期將出現虧損的範圍內，未實現虧損將在經營報表中計入減值，並在必要時對之前在其他全面收益中計入的任何未實現收益或虧損進行調整。在釐定本公司的債券投資是否有非暫時性減值時，除本公司有意及有能力持有該等投資直至市場復甦外，本公司亦會考慮下跌的期間、下跌的金額及嚴重程度，以及投資在中短期內收回的能力。該公司還評估債券提供的基礎擔保是否足以確保這些債券的公允價值下降不會導致非臨時性減值。
在適用的情況下，從其他全面收入中處置或重新分類的成本是按平均成本計算的。
非上市公司債券的公允價值乃根據債券的條款、撥備及其他特徵、發行實體的信用評級及違約風險、該實體的基本財務及其他特徵、以及當前經濟環境及債務市場的交易活動等因素，根據預計現金流的分析而釐定。
對相聯公司的投資
對本公司有重大影響但不行使控制權的關聯公司的投資採用權益會計方法入賬。根據權益法，本公司在綜合資產負債表上將其權益法投資入賬為“於聯營公司的投資”，其應佔非綜合聯營公司的收入或虧損在綜合經營報表中確認為“聯營公司的收益中的權益”。投資的累計收購後變動根據投資的賬面價值進行調整。
預期信貸損失準備
關於T的記錄的餘額應收賬款、其他應收賬款、關聯方應收賬款、其他長期資產以及對銷售型租賃、直接融資租賃和回租資產的投資反映我們的客户可能無法履行其付款義務的風險，以及船隻和鑽井平臺的基礎資產價值可能低於未擔保殘值的風險。
本公司使用違約概率和淨風險敞口分析來估計剩餘壽命內的預期損失風險。違約概率是基於歷史累計違約數據估計的，並根據風險評級相似的交易對手在合同期限內的當前狀況進行了調整。淨暴露量是根據暴露量，扣除在下列情況下標的船隻和鑽井平臺的估計值而估算的銷售型租賃、直接融資租賃和回租資產投資在合同期限內。
本期預期信貸虧損撥備在綜合經營報表中分類為開支，相應的信貸虧損撥備報告為Tr相關資產負債表金額的減少，應收款、其他應收款、關聯方應收款、其他長期資產及銷售型租賃投資、直接融資租賃及回租資產.部分或全部收回先前撇銷的金額一般確認為信貸虧損撥備的減少。
應收貿易賬款
於各結算日列示為應收貿易賬款之金額包括應收客户租賃船舶及離岸相關資產之應收款項，扣除預期信貸虧損撥備。
盤存
存貨主要包括燃料及潤滑油，並按成本值與可變現淨值兩者中較低者列賬。成本乃按先進先出基準釐定。
船舶、鑽機及設備（包括經營租賃資產）
船舶、鑽機及設備按歷史成本減累計折舊及（如適用）減值支出入賬。該等資產之成本減估計剩餘價值乃按資產之估計剩餘經濟可使用年期以直線法折舊。我們的海上鑽井平臺的估計經濟使用壽命是 30年，對於所有其他船隻， 25幾年了。
倘資產受包括固定價格購買期權的經營租賃所規限，則資產的預計賬面淨值與不同期權日期的期權價格作比較。倘任何購股權價格低於購股權日期的預計賬面淨值，則會修訂初始折舊表，以使資產的賬面值以直線法撇減至購股權日期的購股權價格。倘購股權未獲行使，則重複此程序，以將剩餘賬面值按直線法攤銷至下一個購股權日期（如適用）之估計可循環價值或購股權價格。
此固定資產會計政策之影響為，倘行使購股權，則a）出售資產並無收益或虧損；或b）倘行使購股權之價格超過購股權日期之賬面淨值，則收益將於交付予新擁有人當日之經營報表內呈報“出售資產收益”一節。
本公司將船舶和鑽機的重大更換、更新和升級的成本資本化並折舊，以資產的剩餘使用壽命或更新或升級的壽命中的較短者為準。資本化數額是根據管理層對延長資產使用壽命或提高資產運營效率的支出的判斷而定的。未資本化的成本在產生期間作為直接經營費用的一部分入賬。日常保養及維修開支於產生時支銷。與廢氣淨化系統（“EGCS”或“洗滌器”）和壓載水處理系統（“BWTS”）有關的升級所支付的預付款包括在“基本建設、新建和船舶購買押金”內，直至設備安裝在船舶或鑽井平臺上，屆時，該等設備轉移至“船舶、鑽井平臺和設備，淨”。
辦公室設備折舊， 20%，按遞減餘額計算。
船隻上的幹船塢條文
正常的船舶維修和保養費用在發生時計入費用。本公司在幹船塢發生時確認幹船塢的費用，即採用“已發生費用”方法。
鑽井平臺的特別定期檢驗(SPS)
與鑽機定期大修有關的成本在大修之間的預計期間資本化並攤銷，該期間一般 五年.相關成本主要是場地成本和直接參與工作的僱員成本。我們將定期大修的攤銷成本計入折舊費用。有關維修及保養活動之成本計入鑽機營運開支，並於產生時支銷。
融資租賃船舶和設備
本公司根據租賃協議租賃若干船舶及設備。本公司擁有所有權的絕大部分風險和回報的船舶及設備租賃被分類為“融資租賃船舶”，並記錄相應的租賃負債。
本公司將船舶的重大更換、更新和升級的成本資本化並折舊，以船舶剩餘使用壽命或更新或升級的壽命中較短者為準。資本化金額乃根據管理層對延長船舶使用壽命或提高船舶營運效率之開支之判斷而釐定。未資本化的成本於產生期間內記作直接船舶營運開支的一部分。日常保養及維修開支於產生時支銷。就EGCS及BWTS船舶升級支付的預付款計入“資本裝修、新造及船舶購買按金”，直至設備安裝在船舶上為止，屆時該預付款轉入“融資租賃船舶，淨額”。
融資租賃項下船舶和設備的折舊計入綜合業務報表的“折舊”。融資租賃的船舶和設備在船舶剩餘經濟使用年限內按直線折舊，或在租賃期內按直線折舊。所採用的方法取決於評估該租賃為融資租賃的標準。
新建築
在建船舶（“新建船舶”）之賬面值指本公司於結算日以分期購買及其他資本開支方式支付之累計成本，連同資本化貸款利息及相關融資成本。在新建築投入使用之前，不收取折舊費。
資本化利息
利息費用在新建船舶建造期間按適用船舶的累計支出按本公司資本化利率資本化。於會計期間資本化的利息金額乃按該期間船舶累計支出的平均金額應用利率（“資本化率”）釐定。會計期間所用之資本化率乃根據期內未償還借貸適用之比率計算。本公司不會將超出期內實際利息開支的金額資本化。
銷售類租賃和直接融資租賃的投資
根據對租賃條款的評估，我們作為出租人的船舶租賃(租賃)分為直接融資、銷售型租賃、經營性租賃或回租資產。對於被歸類為直接融資租賃的租賃，最低租賃付款(就定期租賃船舶而言，減去預計船舶運營成本)加上船舶的估計剩餘價值，計入直接融資租賃的總投資。
就直接融資租賃而言，租賃總投資與船舶賬面價值之間的差額計入未賺取租賃利息收入。租賃的淨投資由總投資減去非勞動收入構成。在租賃期內，在“租賃利息收入”和“租賃投資的償還”之間分配收到的每筆租船費用(如適用的話，扣除船舶經營成本)，以使直接融資租賃的投資淨額產生一個恆定百分比的回報率。因此，隨着每個直接融資租賃的淨投資餘額減少，收到的每筆租賃付款的較低比例分配給租賃利息收入，較大比例分配給租賃償還。就與定期租船有關的直接融資租賃而言，收到的每筆定期租賃費中與船舶運營成本相關的部分被歸類為“服務收入--直接融資租賃”。
就銷售類租賃而言，租賃投資總額與其組成部分現值（即最低租賃付款額及估計剩餘價值）之間的差額記錄為未賺取租賃利息收入。釐定現值所用之貼現率為租賃所隱含之利率。最低租賃付款額之現值（使用租賃隱含之利率計算）記錄為銷售價格，並從中扣除船舶於租賃開始時之賬面值，以釐定銷售損益。與直接融資租賃的情況一樣，未到期租賃利息收入在租賃期內攤銷為收入，以產生租賃淨投資的固定定期回報率。
租賃資產的公允價值與成本之間的差額導致出售利潤或虧損。銷售類型租賃的銷售利潤在租賃開始時確認，直接融資租賃的銷售利潤在租賃期內確認。對於銷售型租賃和直接融資租賃，銷售損失均在租賃開始時確認。公允價值被認為是購買船隻的成本，除非從購買船隻到開始租賃之間經過了一段相當長的時間。
倘銷售型租賃、直接融資租賃或回租資產租賃安排包含固定價格購買選擇權，則租賃投資淨額的預計賬面值與不同選擇權日期的選擇權價格進行比較。倘任何購股權價格低於購股權日期的預計租賃淨投資，則調整未到期租賃利息收入的攤銷率，以將淨投資減少至購股權日期的購股權價格。倘購股權未獲行使，則重複此程序，以將租賃淨投資減少至下一個購股權日期之無擔保剩餘價值或購股權價格（如適用）。
本會計政策對直接融資或銷售型租賃或回租資產之投資具有影響，倘行使購股權，則a）行使購股權並無收益或虧損，或b）倘行使購股權之價格超過購股權日期之租賃投資淨額，收益將於交付新業主當日在營運報表內呈報。
倘現有租賃之條款獲同意修訂，則評估修訂以考慮其是否為當修訂授予承租人一項不包括於原租賃之額外使用權且租賃付款增加與額外使用權之獨立價格相稱時發生之合約，並就特定合約之情況作出調整。倘符合兩項條件，則該等修訂視為獨立租賃。如果不滿足條件，租賃將根據ASC 842重新評估，作為具有新條款的新租賃。
租回資產
任何購買和租回給同一方的船舶均根據ASC 842中包含的售後租回會計指導進行評估，以確定是否適當將該交易作為購買資產入賬。倘控制權被視為未轉移至本公司（作為買方），例如由於承租人擁有購買選擇權，則該交易根據ASC 310入賬，其中所付購買價入賬為應收貸款並描述為“租回資產”。利息收入根據推算利率在應收貸款總額中確認，而部分已收租金收入分配為船舶貸款餘額的減少。
融資租賃負債與租賃債務融資
與上述回租資產類似，從同一方出售和回租的任何船隻也根據ASC 842中包含的回租會計指導進行評估，以確定將交易作為資產出售入賬是否合適。倘控制權被視為未轉移至買方，則被視為“失敗售後租回交易”，本公司將該交易入賬為融資安排，並將其描述為“租賃債務融資”。本公司不終止確認標的船舶，並繼續計提資產折舊。從買方—出租人收取的銷售所得款項記錄為金融負債。本公司向買方—出租人支付的租賃租金在利息開支及金融負債的本金償還之間分配。
此外，公司章程 七根據先前採納的ASC 840，通過售後租回融資安排，將集裝箱船舶分類為“融資租賃船舶”。船舶及設備租賃，倘本公司擁有所有權之絕大部分風險及回報，則分類為融資租賃負債。每項租賃付款乃於負債減少及融資費用之間分配，以達致未償還資本結餘之固定比率。資本成本之利息部分於租期內自綜合經營報表扣除。
長期資產減值，包括其他長期投資
本公司持有之長期資產（包括其他長期投資）之賬面值於事件或情況變動顯示資產賬面值可能無法收回時予以檢討。本公司通過估計預期資產產生的未來現金流量淨額（包括最終出售）評估資產賬面值的可收回性，並計及任何現有中長期租賃安排提前終止的可能性。倘未來預期現金流量淨額低於資產賬面值，則減值虧損按資產賬面值與其公平值之差額入賬。此外，將出售的長期資產按賬面值與公平值減估計出售成本兩者中的較低者呈報。公平值一般基於出售╱購買類似船隻所取得的價值及外部評估。
遞延費用
貸款成本（包括債務安排費用）於有關貸款年期內資本化及以直線法攤銷。直線法攤銷與公司經營報表中的實際利率法相近。貸款成本攤銷計入利息開支。倘貸款提前償還，相關遞延費用的任何未攤銷部分將於貸款償還期間的收入中扣除。同樣地，倘貸款的一部分提前償還，則未攤銷相關遞延費用的相應部分在提前償還期間的收入中扣除。
可轉換債券
截至2021年12月31日，本公司於發行時將可換股票據的負債及權益部分分開入賬。與發行可換股票據有關的債務發行成本先前亦按負債及權益部分的相對價值分配至負債及權益部分。隨着採納ASU 2020—06，自2022年1月1日起，先前分類為權益的可換股票據金額（包括債務發行成本）現重新分類至負債部分，扣除任何剩餘未攤銷金額。債券發行成本按有關可換股票據年期以直線法攤銷至利息開支。
金融工具
於釐定其金融工具之公平值時，本公司採用多種方法及假設，乃基於各結算日之市況及存在之風險。就大部分金融工具（包括大部分衍生工具及長期債務）而言，均採用標準市場慣例及技術（如期權定價模式）釐定公平值。所有評估公允價值的方法都會導致價值的大致近似值，而該等價值可能永遠不會實際實現。
利率和貨幣互換
本公司不時進行利率掉期交易，以對衝部分浮動利率風險。該等交易涉及在交易年期內將浮動利率轉換為固定利率，而無需交換相關本金。本公司亦不時進行貨幣掉期交易，以對衝匯率波動對貸款負債的影響。貨幣互換交易涉及在交易期間以固定金額的其他貨幣兑換固定金額的美元，包括交換相關本金。本公司亦可能訂立利率及貨幣掉期組合“交叉貨幣利率掉期”。利率及貨幣掉期合約（包括交叉貨幣利率掉期）之公平值確認為資產或負債。當利率或貨幣互換不符合根據ASC主題815“衍生工具及對衝”（“ASC主題815”）進行對衝會計處理時，公允價值變動於綜合經營報表中確認。當利率及╱或貨幣互換或組合符合ASC主題815“衍生工具及對衝”（“ASC主題815”）項下的對衝會計，且本公司已正式指定該互換為對標的貸款的對衝，且當對衝有效時，該互換公允價值的變動於其他全面收益中確認。倘與該等掉期有關的被對衝預測交易很可能不會發生，則其他全面收益中的金額將即時重新分類至盈利。
每股收益
每股基本盈利（“每股盈利”）是根據普通股股東可獲得的收入和基本每股盈利的加權平均已發行股份數計算的。攤薄每股收益包括假設轉換潛在攤薄工具的影響。
基於股份的薪酬
本公司根據ASC主題718“補償—股票補償”（“ASC 718”）對以股份為基礎的付款進行會計處理，據此，向僱員發行的股票期權的公允價值在期權歸屬期間內支銷。本公司採用簡化方法估計購股權的預期期限。
最近採用的會計準則
2020年3月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了ASU第2020—04號， 參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響（“ASU 2020—04”）。會計準則編纂（“ASC”）848提供了美國公認會計原則關於合同修改和對衝會計的指導的臨時選擇性加速和例外，以減輕市場從倫敦銀行同業拆息（“LIBOR”）和其他參考利率向替代參考利率的過渡。根據ASC 848，如果符合某些標準，公司可以選擇不對受參考利率改革影響的合同應用某些修改會計要求。作出此選擇的實體毋須於修訂日期重新計量合約或重新評估過往會計釐定。ASC 848的修訂僅適用於參考LIBOR或預期因參考利率改革而終止的另一參考利率的合約、對衝關係及其他交易。2021年1月，FASB發佈ASU第2021—01號， 參考匯率改革(主題848)：範圍（“ASU 2021—01”），澄清了主題848在衍生工具和合同修改方面的範圍。該等更新之修訂為選擇性，並須符合若干條件，而合約、對衝關係及其他交易均參考倫敦銀行同業拆息或預期因參考利率改革而終止之另一參考利率。2022年12月，FASB發佈ASU第2022—06號， 參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期（“ASU 2022—06”）。本ASU中的修正案延長了申請人可以利用主題848中參考利率改革救濟指南的時間。為確保主題848中的救濟涵蓋可能發生大量修改的時間段，ASU將主題848的日落日期從2022年12月31日推遲到2024年12月31日，此後實體將不再被允許在主題848中應用救濟。截至2023年12月31日止年度，本公司部分浮息債務融資及利率掉期合約已修訂，以由倫敦銀行同業拆息作為基準利率過渡至有抵押隔夜融資利率（“SOFR”）。本公司已應用上述ASU提供的實際權宜方法及例外情況，以保持衍生工具的呈列方式與過往呈列方式一致，截至2023年12月31日止年度，本公司並無因該等修訂而對本公司綜合財務報表造成任何重大影響。
3. 近期發佈的會計準則
以下是對近期發佈的與公司業務相關的會計聲明的簡要討論：
2023年12月，FASB發佈ASU No.2023—09， 所得税(專題740)：所得税披露的改進（“ASU 2023—09”）。除其他事項外，這些修訂要求公共企業每年（1）在税率調節中披露特定類別，（2）為調節符合數量閾值的項目提供額外信息（如果這些調節項目的影響等於或大於税前收入或虧損乘以適用法定所得税率計算的金額的5%）。該等修訂自二零二四年十二月十五日起對本公司生效。截至2023年12月31日止年度，本公司預計ASU 2023—09所訂明的變動不會對其綜合財務報表及相關披露造成重大影響，然而，本公司將根據實施該指引時的事實及情況重新評估該等修訂。
2023年11月，FASB發佈ASU No.2023—07，S分段報告（主題280）：對可報告分段披露的改進 （“ASU 2023—07”），擴大了可報告分部的年度及中期披露要求。採納後，披露改進將追溯應用於過往呈列期間。ASU於2023年12月15日之後開始的財政年度和2024年12月15日之後開始的財政年度內的中期期間有效，並允許提前採納。該公司目前正在評估ASU 2023—07將對公司財務報表和相關披露的影響。
4. 細分市場信息
主要經營決策者或主要經營決策者通過評估公司的綜合淨收入及其對整體股東回報的影響來評估業績，從而確定公司在單一可報告分部內經營。本公司的資產在全球範圍內運作，本公司的管理層不按地理區域或資產類型評估業績，因為他們認為任何此類信息都沒有意義。
5. 課税
百慕大羣島
根據百慕大現行法例，本公司毋須就收入或資本收益在百慕大繳税。本公司已收到百慕大財政部長之書面保證，倘徵收任何該等税項，本公司將獲豁免繳税，直至二零三五年。
美國
本公司不應計提美國所得税，因為美國律師認為，本公司不從事美國貿易或業務，並根據美國國內税收法典第883條免除了總基礎税。
由於本公司的淨收入不受百慕大或美國税項的影響，故本報告並無呈列因採用法定所得税率而產生的所得税開支與呈報所得税開支之間的對賬，因此不會向財務報表的使用者提供額外有用資料。
加拿大和納米比亞
該公司在加拿大和納米比亞的某些子公司和分支機構記錄的所得税總額為美元，3.3截至2023年12月31日止年度，根據鑽井平臺運營情況，（2022年12月31日：$000萬2021年12月31日：$000萬).
其他司法管轄區
本公司的某些子公司也是挪威、新加坡、塞浦路斯和英國的税務居民，並須在各自管轄區繳納所得税。該等税項對我們截至二零二三年十二月三十一日止年度的綜合財務報表及相關披露並不重大。
本公司並無任何未確認的税務優惠、重大應計利息或與所得税有關的罰款。
6. 每股收益
每股基本盈利（“每股盈利”）乃根據年內已發行股份之加權平均數及本公司之綜合淨收入或虧損計算。攤薄每股收益包括假設轉換潛在攤薄工具的影響。在計算攤薄每股收益時，本公司購股權的攤薄影響採用“庫存股票”指引計算，而可換股證券則採用“如果轉換”法。
計算基本及攤薄每股收益的分子組成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| (單位：千元) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基本每股收益： | | | | | |
| 股東可獲得的淨收入 | 83,937 | | | 202,768 | | | 164,343 | |
| 稀釋後每股收益： | | | | | |
| 股東可獲得的淨收入 | 83,937 | | | 202,768 | | | 164,343 | |
| | | | | |
| | | | | |
| 可換股票據應佔利息及其他開支 | — | | | 7,501 | | | 16,166 | |
| 假設稀釋的淨收入 | 83,937 | | | 210,269 | | | 180,509 | |
計算基本及攤薄每股收益的分母組成如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| (單位：千) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基本每股收益： | | | | | |
| 已發行普通股加權平均數* | 126,249 | | | 126,789 | | | 122,141 | |
| 稀釋後每股收益： | | | | | |
| 已發行普通股加權平均數* | 126,249 | | | 126,789 | | | 122,141 | |
| 攤薄股票期權的影響 | 335 | | | 112 | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| 稀釋性可轉換票據的效力 | — | | | 10,476 | | | 17,242 | |
| 加權平均流通股數假設稀釋 | 126,584 | | | 137,377 | | | 139,383 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | Year ended December 31, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 基本每股收益： | $ | 0.67 | | | $ | 1.60 | | | $ | 1.35 | |
| 稀釋後每股收益： | $ | 0.66 | | | $ | 1.53 | | | $ | 1.30 | |
* 發行在外的普通股加權平均數不包括 8,000,000作為與本公司發行有關的股份出借安排的一部分而發行的股份， 5.752016年10月優先無抵押可換股債券%及 3,765,842作為與本公司發行有關的股份出借安排的一部分而發行的股份， 4.875%優先無抵押可換股債券。本公司與另一對手方訂立一般股份借出協議，並於債券到期後， 8,000,000和3,765,142根據上述兩項初步股份借出安排，每次發行的股份分別由該交易對手保管。其餘 700股份由本公司的轉讓代理人持有。因此， 11,765,842根據該等安排已發行股份的股份，並不包括在截至2023年、2022年及2021年12月31日的已發行普通股加權平均數內。
普通股加權平均數也不包括 1,095,095截至2023年12月31日止年度，本公司根據其股份回購計劃回購的股份。(See附註23：股本、追加實繳股本及繳入盈餘）。
於2023年5月，本公司贖回根據本公司 4.875%二零二三年到期的優先無抵押可換股債券。剩餘未償還本金額為美元84.91000萬元現金全部支付。於2023年1月及3月，本公司購買本金總額為美元的債券。53.0百萬美元來自4.875%二零二三年到期的優先無抵押可換股債券。於2023年12月31日，已購回及贖回債券的本金額於期初具有反攤薄作用（假設如已轉換）。
於二零二一年十月，本公司已贖回根據本公司 5.75%二零二一年到期的優先無抵押可換股債券。剩餘未償還本金額為美元144.71000萬元現金全部支付。截至2021年12月31日止年度，本公司購買本金總額為美元的債券，67.6百萬美元來自5.75%二零二一年到期的優先無抵押可換股債券。於2021年12月31日，已購回債券的本金額於期初具有反攤薄作用（假設如已轉換）。
7. 經營租約
租金收入
截至2023年12月31日，根據該公司對其船隻的不可取消經營租賃，未來將獲得的最低收入如下：
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | (單位：千元) |
| 2024 | 521,445 | |
| 2025 | 397,284 | |
| 2026 | 389,385 | |
| 2027 | 273,138 | |
| 2028 | 215,273 | |
| 此後 | 153,815 | |
| 總最低租賃收入 | 1,950,340 | |
上述最低未來收入是根據承租人的應收款項計算的，不包括或有租金收入。收入中包括的收入是按直線確認的。
或有租金收入
公司收到或有收入，作為安裝洗滌器的協議的一部分七集裝箱船和一汽車運營商(2022年12月31日：七集裝箱船和一根據定期包機合同的承租人)，根據承租人因使用洗滌器而節省的燃料費用，作為經營租賃入賬。截至2023年12月31日止年度，本公司錄得收入$13.2與節省成本協議有關的費用(2022年12月31日：$24.82021年12月31日，百萬美元10.6百萬)。
於2023年及2022年12月31日，以不可撤銷經營租賃租賃予第三方的船舶（擁有及根據融資租賃）的成本及累計折舊如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千元) | 2023 | | 2022 |
| 成本 | 3,258,451 | | | 3,062,551 | |
| 累計折舊 | (808,414) | | | (614,698) | |
| 總計 | 2,450,037 | | | 2,447,853 | |
8. 與客户簽訂合同的收入
下表提供有關來自客户合約之應收款項、合約資產及合約負債之資料：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千元) | 2023 | | 2022 |
| 應收客户合約貿易賬款淨額（1） | 28,970 | | 10,209 |
| 合同資產，流動（2） | 3,938 | | 10,102 |
| 合同負債，流動（2） | (5,320) | | | (1,585) |
(1)應收客户合約之貿易賬款淨額乃與鑽井合約之應收款項、航程租賃應收款項及應收滯期費有關，扣除預期信貸虧損撥備。與客户合約應收貿易賬款有關的預期信貸虧損為美元15.0截至2023年12月31日，千元（2022年12月31日：$0.3百萬）。(See附註12：應收貿易賬款及其他應收款項及附註27：預期信用損失撥備）。
(2)合約資產（流動）及合約負債（流動）分別計入綜合資產負債表“預付費用及應計收入”及“其他流動負債”。
截至2023年12月31日止年度，合約資產及合約負債結餘的重大變動如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千元) | 合同資產 | 合同責任 | 合同餘額淨額 |
| 年初合同資產/（負債）淨額 | 10,102 | | (1,585) | | 8,517 | |
| 年初合同的合同資產和合同負債攤銷 | (10,102) | | 1,585 | | (8,517) | |
| （收）/付現金，不包括在損益表中確認的數額 | 3,938 | | (5,320) | | (1,382) | |
| 年末合同資產/（負債）淨額 | 3,938 | | (5,320) | | (1,382) | |
截至2023年12月31日的合同資產和負債預計將在未來12個月內實現。合約資產包括與航次包租及鑽探合約有關的應計收入及遞延調動成本。合約負債包括全部及部分未履行履約責任的遞延航程收入、調動收入及遣散收入，已就分配至整個相應履約責任而作出估計。
截至2022年12月31日止年度，合約資產及合約負債結餘的重大變動如下：
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| (單位：千元) | 合同資產 | 合同責任 | 合同餘額淨額 |
| 年初合同資產/（負債）淨額 | 1,958 | | (115) | | 1,843 | |
| 年初合同的合同資產和合同負債攤銷 | (1,958) | | 115 | | (1,843) | |
| （收）/付現金，不包括在損益表中確認的數額 | 10,102 | | (1,585) | | 8,517 | |
| 年末合同資產/（負債）淨額 | 10,102 | | (1,585) | | 8,517 | |
9. 資產出售和特許經營的收益
本公司錄得出售資產收益如下：
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| Year ended December 31, |
| (單位：千元) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 出售船隻和鑽機收益 | 18,670 | | | 13,228 | | | 39,405 | |
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截至2023年12月31日止年度，超大型原油運輸船（“VLCC”) 路橋智慧於租賃合同中適用的購買選擇權行使後，已出售並交付給Landbridge。本公司收到銷售所得淨額， $52.0萬並錄得增益of $2.2萬處理器上
截至2023年12月31日止年度， 二蘇伊士型油輪， GloryCrown和光大銀行在現貨市場交易的股票，被出售給一個不相關的第三方。本公司收到銷售所得淨額， $84.9萬並記錄了一個增益， $16.4萬處理器上
此外，截至2023年12月31日止年度， 二化學品油輪， SFL Weser和SFL易北角在現貨市場交易的股票，被出售給一個不相關的第三方。本公司收到銷售所得淨額， $19.4萬並記錄了一個增益， $30.010萬人處理器上本公司錄得減值虧損， $7.4萬在處置之前。(See注13：船隻、鑽機及設備，淨額）。
截至年底止年度2022年12月31日， 二超大型油輪， 正面能量和前向力（先前入賬列作直接融資租賃）出售予不相關第三方。漲幅為$1.5有關處置船隻的紀錄為百萬元。本公司收到銷售所得款項淨額65.41000萬美元，以及額外的賠償金4.5 100萬美元，用於提前終止相應的包機。(See附註25：關聯方交易）。
此外，截至2022年12月31日止年度，該艘1，700艘二十英尺當量單位（“TEU”）集裝箱船， MSC Alice該船以前作為銷售型租賃入賬，已出售並交付給地中海航運公司S.A.及其關聯公司Consolerate Shipping Ltd.（統稱“MSC”）在租賃合同中適用的採購義務履行後。公司收到的收益總額為美元13.5百萬美元，並確認淨收益為$11.7一百萬的處置費
在截至2021年12月31日的年度內，18作為直接融資租賃入賬的集裝箱船支線， 三作為回租資產入賬的集裝箱支線船已出售予無關連人士。本公司收到銷售所得款項淨額82.0億元，錄得收益， $0.6萬於截至2021年12月31日止年度內處置該等船隻.
此外，截至二零二一年十二月三十一日止年度， 七以經營租賃資產入賬的輕便型幹散貨船出售予一名不相關的第三方，總銷售所得款項淨額為1000美元，97.7萬漲幅為$39.3 截至二零二一年十二月三十一日止年度，出售事項錄得百萬美元。
鑽井設備， 西金牛座於截至2021年12月31日止年度，該等船舶回收設施被出售以供回收。虧損$0.6 截至2021年12月31日止年度，回收方面錄得百萬美元。(See附註18：聯營公司投資及附註25：關聯方交易）。
10. 其他財務項目，淨額
其他財務項目包括以下項目：
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| | Year ended December 31, |
| (單位：千元) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 與利率掉期有關的非指定衍生工具的付款淨額 | 5,270 | | | (341) | | | (6,707) | |
| 與跨貨幣掉期有關的非指定衍生工具的付款淨額 | (3) | | | (7) | | | (8) | |
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| 非指定衍生工具和掉期結算淨現金變動總額 | 5,267 | | | (348) | | | (6,715) | |
| 與利率掉期有關的非指定衍生工具按市價計價估值淨額（減少）/增加 | (2,926) | | | 17,202 | | | 11,607 | |
| 與跨貨幣掉期有關的非指定衍生工具按市價計價估值淨額（減少）/增加 | (5,012) | | | (60) | | | (16) | |
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| 與商品掉期有關的非指定衍生工具按市價計價估值淨額（減少）/增加 | (437) | | | — | | | — | |
| 非指定衍生工具的公允價值淨變動總額 | (8,375) | | | 17,142 | | | 11,591 | |
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| 預期信貸損失準備 | 458 | | | 522 | | | 722 | |
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| 其他項目 | 1,458 | | | (1,788) | | | 1,085 | |
| 其他財務項目共計，淨額 | (1,192) | | | 15,528 | | | 6,683 | |
非指定衍生工具之公平值變動淨額及其現金付款淨額與非指定、終止或取消指定之利率掉期、跨貨幣利率掉期、跨貨幣掉期及商品掉期有關。指定為現金流量對衝的掉期有效部分的公平值變動於“其他全面收益”項下呈報。
上述非指定衍生工具估值於截至2023年12月31日止年度的淨變動，包括淨減少$4.6百萬元（截至二零二二年十二月三十一日止年度：美元2000萬；截至2021年12月31日止年度：美元2000萬）自“其他全面收益”重新分類，原因是與貸款融資有關的若干掉期不再指定為現金流量對衝。
在截至的年度內2023年12月31日，其他項目包括派發無索賠獎金， $2.6挪威船東共同戰爭風險保險協會（DNK）向挪威船東共同戰爭風險保險協會（DNK）提供1000萬美元的賠償。截至2022年12月31日止年度：美元0.3 2021年12月31日止年度： $2.6百萬)。
截至2023年12月31日止年度，本公司錄得減少量在信用損失準備金中， $0.5萬 (截至2022年12月31日的年度: $0.5 截至2021年12月31日止年度：百萬美元0.7萬). (See附註27：預期信貸虧損撥備）。
截至2023年12月31日止年度的其他項目包括淨虧損$0.1 外幣換算產生的百萬美元（截至2022年12月31日止年度：美元0.7 百萬美元；截至2021年12月31日止年度：美元0.4 百萬）。其他項目亦包括銀行費用及與貸款融資有關的費用。
11. 債務證券和股權證券的投資
本公司持有的有價證券包括公司債券及股本證券。
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| (單位：千元) | 2023 | | 2022 |
| 公司債券 | | | |
| 年初餘額 | — | | 9,680 |
| 年內的處置 | — | | (14,239) |
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| 其他全面收益中記錄的未實現虧損 | — | | (631) |
| 已實現收益 * | — | | | 5,190 |
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| 年終結餘 | — | | | — | |
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| 2023 | | 2022 |
| 股權證券 | | | |
| 年初餘額 | 7,283 | | 11,530 |
| 年內的處置 | — | | (17,422) |
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| 未實現（損失）/收益 * | (1,912) | | 8,389 |
| 已實現收益 * | — | | 4,592 |
外幣折算(虧損)/收益 | (267) | | 194 |
| 年終餘額 | 5,104 | | 7,283 |
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| 債務及股本證券投資總額 | 5,104 | | 7,283 |
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* 綜合經營報表內“債務及股本證券投資收益╱（虧損）”內的結餘。
公司債券
截至二零二三年十二月三十一日止年度，本公司並無持有公司債券投資。公司債券分類為可供出售證券，並按公平值入賬，未實現收益及虧損記錄為“其他全面收益”的獨立組成部分。
NorAm Drilling Company AS（"NorAm Drilling"）
截至2022年12月31日止年度，本公司收到總額為2022年12月31日止年度，4.7 於贖回NorAm Drilling債券時，並無錄得贖回債券之收益或虧損。累計收益$0.5先前在其他全面收益中確認的百萬元已在綜合經營報表中確認。
NT Rig Holdco（"NT Rig Holdco"）
截至2022年12月31日止年度，本公司收到總額為2022年12月31日止年度，9.6 贖回NT Rig Holdco Liquidity 12%債券和NT Rig Holdco 7.5%債券，出售後， 五NT Rig Holdco的自升式鑽機。已實現收益$4.7 於綜合經營報表中確認有關贖回債券的金額為百萬。
截至2021年12月31日止年度，本公司確認未實現虧損$0.3 關於NT Rig Holdco 12%債券和未實現收益$000萬關於NT Rig Holdco 7.5%債券。此外，截至二零二一年十二月三十一日止年度，減值虧損總額為美元。0.8 1000萬美元已記錄在與NT Rig Holdco有關的綜合經營報表中 7.5%債券。
股權證券
權益投資之公平值變動於淨收入確認。
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| (單位：千元) | 2023 | | 2022 |
| NorAm Drilling | 5,104 | | 7,283 |
| 前線 | — | | — |
| ADS海事控股（ADS Crude Carriers） | — | | | — |
| 總計 | 5,104 | | | 7,283 |
NorAm Drilling
截至2023年12月31日，本公司持有約 1.3 百萬股（二零二二年十二月三十一日： 1.3於挪威場外交易市場（“場外交易”）交易，並自二零二二年十月起在奧斯陸的泛歐交易所交易。本公司確認按市值計算的損失為美元1.9百萬元（2022年12月31日：收益5.8 截至2023年12月31日止年度的經營報表中，0.3百萬元（2022年12月31日：收益0.21000萬美元）在業務報表中的其他財務項目。(See附註25：關聯方交易）。
前線
在截至2022年12月31日的年度內，該公司有一份遠期合同， 1.4百萬股票（2021年12月31日： 1.4百萬於2019年10月30日，以回購價港幣300，000元（港幣300，000，000元）的股份）。16.7萬(2021年12月31日：$16.4 （百萬美元） 包括應計利息。 該交易入賬為有抵押借貸，股份轉撥至“已抵押予債權人之有價證券”，負債記錄於債務。於二零二二年九月，本公司已悉數結清遠期合約，並錄得出售合約。 1.41000萬股及相應的註銷 債務$15.6萬淨收益$4.6於截至2022年12月31日止年度，營運報表中就結算確認為百萬美元。(See附註21：短期及長期債務及附註25：關聯方交易）。
結算前，本公司已確認公允價值調整收益為美元，2.6截至2022年12月31日止年度，1.2100萬美元）的合併經營報表。
ADS Maritime Holding Plc（"ADS Maritime Holding"）
於二零二一年三月，本公司收取資本股息約為美元。8.8在出售其剩餘的 二船舶.同樣於二零二一年三月，本公司出售其於ADS Maritime Holding的剩餘股份，代價約為美元。0.8百萬美元，確認收益0.7100萬的處置。(See附註25：關聯方交易）。
12. 應收貿易帳户和其他應收款
應收貿易賬款
應收貿易賬款乃扣除呆賬撥備及預期信貸虧損後呈列。與應收貿易賬款有關的預期信貸虧損撥備為美元15截至2023年12月31日，千元（2022年12月31日：$0.3百萬）。截至2023年12月31日，本公司無理由相信應收貿易賬款的任何剩餘金額將不會通過適當程序或協商收回。(See附註27：預期信貸損失撥備）。
其他應收賬款
其他應收款項主要包括應收船舶管理人款項及應收索償，已扣除預期信貸虧損撥備後呈列。與其他應收款有關的預期信貸虧損撥備為美元。0.8截至2023年12月31日的百萬美元(2022年12月31日：美元0.9百萬）。(See附註27：預期信貸損失撥備）。
13. 網容器、鑽機和設備
截至二零二三年十二月三十一日止年度之變動概述如下：
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| (單位：千元) | 成本 | 累計折舊 | 船舶、鑽機和設備，淨值 |
截至2022年12月31日的餘額 | 3,345,233 | | (698,844) | | 2,646,389 | |
| 折舊 | — | | (172,753) | | (172,753) | |
| 血管添加 | 158,405 | | — | | 158,405 | |
| 資本改善 | 117,815 | | — | | 117,815 | |
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| 船舶處置 | (126,546) | | 38,812 | | (87,734) | |
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| 減值損失 | (40,714) | | 33,325 | | (7,389) | |
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截至2023年12月31日的餘額 | 3,454,193 | | (799,460) | | 2,654,733 | |
截至2023年12月31日止年度，本公司已交付 二7，000輛汽車當量單位（“CEU”）新建汽車承運人， 埃姆登和沃爾夫斯堡，總收購價格為$158.4萬這兩艘船的合同是， 10年期定期租賃給大眾汽車集團。
基本建設改良費117.8百萬美元(2022年12月31日：美元1.6100萬美元）涉及特別定期調查（“SPS”），以及對惡劣環境半潛式鑽井平臺進行的其他資本升級 赫拉克勒斯截至2023年12月31日止年度。衞生和植物檢疫費用72.52000萬美元被資本化為鑽機的一個單獨組成部分，並折舊，直到下一個SPS，這是在 五年.此外，資本升級為美元，42.21000萬美元被資本化為鑽井平臺的單獨組成部分，並在一段時間內折舊， 10年經濟使用壽命。此外，於截至2023年12月31日止年度， 赫拉克勒斯以及美元的成本3.1百萬也被資本化。
於截至2023年12月31日止年度內，本公司出售二蘇伊士型油輪， GloryCrown和光大銀行向無關連人士出售，淨收益為美元16.4於綜合營運報表中確認有關出售事項。(See附註9：出售資產收益及終止租約）。
此外，截至2023年12月31日止年度，公司出售 二化學品油輪， SFL Weser和SFL Elbe一個不相關的第三方。本公司錄得減值虧損，7.4出售前的淨收益為美元30.0在綜合經營報表中確認。(See附註9：出售資產收益及終止租約）。
有關入賬列作銷售類租賃、直接融資租賃、回租資產及融資租賃下船舶的收購、出售及減值於附註17：銷售類租賃、直接融資租賃及回租資產的投資及附註15：融資租賃下船舶，淨額中討論。
14. 進展和新建建築的資本改進
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| (單位：千元) | 2023 | | 2022 | |
| 進行中的基本建設改進 | 2,194 | | | 4,127 | |
| 新建築 | 83,864 | | | 93,733 | |
| | | |
| 86,058 | | | 97,860 | |
進行中的基本建設改進，2.2百萬美元包括支付的預付款和衞生和植物檢疫措施和其他升級費用， 二鑽機（2022年12月31日： 二鑽機）。這在“資本裝修、新建和船舶購買按金”中記錄，直至設備安裝在船舶或鑽機上為止，屆時轉入“船舶、鑽機和設備淨額”或“出售型租賃和直接融資租賃投資”。
新建築物的賬面值指本公司以購買分期付款支付的累計成本及其他與以下有關的資本開支： 二(2022年12月31日：四)新建築合同以及資本化貸款利息。在新建築物成本中資本化的利息為#美元。5.5截至2023年12月31日的年度為百萬美元(2022年12月31日：$2.22021年12月31日：百萬美元0.4百萬)。
在截至2023年12月31日的年度內，二雙燃料7000 CEU的新造汽車運輸船已經完成，這兩艘船和資產都在“船舶、鑽井平臺和設備，淨額”中確認。兩艘船都簽訂了合同。10年期定期租賃給大眾汽車集團。
截至2023年12月31日的新建築餘額與另一座建築有關二雙燃料7000 CEU新造汽車運輸車正在建設中。其中一艘於2024年1月交付，並立即開始10年期定期包機到K線。(見附註30：後續事件)。第二艘船預計也將於2024年交付，並將立即開始10年期定期包機到K線。
15. 融資租賃船舶，淨額
截至二零二三年十二月三十一日止年度之變動概述如下：
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| (單位：千元) | 成本 | 累計折舊 | 融資租賃船舶，淨額 |
截至2022年12月31日的餘額 | 777,939 | | (163,176) | | 614,763 | |
| 折舊 | — | | (41,309) | | (41,309) | |
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截至2023年12月31日的餘額 | 777,939 | | (204,485) | | 573,454 | |
截至2023年12月31日，七船舶按融資租賃船舶入賬，包括： 四14，000 TEU集裝箱船和 三10，600 TEU集裝箱船。這些船隻被租回，租期為： 六至11年，並可選擇購買每艘船後， 六年.
融資租賃船舶的折舊費用總額為美元41.3截至2023年12月31日止年度，本集團已於綜合經營報表內計入折舊。（2022年12月31日：$41.3百萬美元；2021年12月31日：美元41.3百萬)。
16. 其他長期資產
其他長期資產包括以下項目：
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| (單位：千元) | 2023 | | 2022 | |
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| 掉期協議的抵押存款 | 7,090 | | | 8,770 | |
| 購置租出合同價值，淨額 | 1,815 | | | 4,712 | |
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| 其他長期資產總額 | 8,905 | | | 13,482 | |
我們的利率和交叉貨幣掉期存在抵押存款。倘利率或貨幣匯率出現不利變動，則可於掉期合約期內要求進一步金額。
公司購買了四集裝箱船， 塔拉薩·馬納, Thalassa Tyhi, Thalassa Doxa和Thalassa Axia， 每艘船隻都必須遵守預先存在的定期包租。貨值$18.0 在2018年收購時，止年度 2023年12月31日，計入定期包機收入的攤銷費用為美元2.92000萬美元(2022年12月31日：美元2.92021年12月31日：百萬美元2.9(億美元)。
其他長期資產以前包括$1.9因提早終止租約而應從第三方收到的應收借款票據的百萬美元。自2020年1月1日採用ASU 2016-13年度以來，公司確認了一項總額為1美元的信貸損失準備金。1.9從這一長期應收賬款餘額中扣除100萬美元，從而產生淨餘額#美元。2000萬自2020年12月31日起。在截至的年度內，上述各項並無進展 2023年12月31日和2022年12月31日。
17. 對銷售型租賃、直接融資租賃和回租資產的投資
本公司根據ASC 842記錄新的和修改後的租賃。該公司選擇了實際的權宜之計，不重新評估現有租約。另請參閲會計政策在注2內。
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| (單位：千元) | 2023 | | 2022 |
| 對銷售型和直接融資租賃的投資 | 55,739 | | | 66,504 | |
| 回租資產投資 | — | | | 52,519 | |
| | 55,739 | | | 119,023 | |
截至2023年12月31日，公司共有九船舶租賃為銷售型租賃和直接融資租賃(2022年12月31日：九船隻）。截至2022年12月31日，本公司還 一船舶租賃被分類為回租資產。
對銷售型和直接融資租賃的投資
此前，該公司已 二超大型油輪按直接融資租賃入賬，為前線航運長期固定利率租船。Frontline Shipping為關連人士Frontline之全資附屬公司。租船條款沒有為前線航運提供在租期結束前終止租船的選擇權。於二零二二年四月，本公司出售 二 V租給前線航運的LCC， 不相關的第三方。（請參閲附註9：出售資產收益及終止租約）。
截至2023年12月31日，公司擁有九(2022年12月31日：九）集裝箱船作為銷售型租賃，以長期光船租賃方式租給MSC地中海航運公司。（"MSC"）。《憲章》的條款 九貨櫃船在每次租約屆滿時，向承租人提供最低固定價格的購買責任。2022年4月，本公司出售並重新交付 一在船舶光船租賃結束後，將1，700 TEU集裝箱船運往MSC。（請參閲附註9：出售資產收益及終止租約）。
回租資產投資
當售後租回交易不符合銷售會計處理資格時，本公司不確認轉讓船舶，而是將購買作為售後租回資產入賬。
於二零二零年五月，SFL向Landbridge Universal Limited（“Landbridge”）收購一艘新建超大型油輪，由於收購時租賃中存在回購選擇權，控制權未被視為已轉移予本公司，因此分類為回租資產。船在交付後立即開始， 七年制光船包租回陸橋承租人在整個租賃期內擁有購買選擇權，在租賃期結束時有購買義務。 七年制期2023年8月，Landbridge宣佈購買該船，該船於當月晚些時候交付給他們。淨收益$2.2在處置船隻時確認了100萬美元。(See附註9：出售資產收益及終止租約）。
下表列出於2023年12月31日及2022年12月31日的銷售類租賃、直接融資租賃及回租資產投資的組成部分：
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| (單位：千元) | 2023年12月31日 |
| 銷售型租賃和直接融資租賃 | 回租資產 | 總計 |
| 應收到的最低租賃付款總額 | 16,020 | | — | | 16,020 | |
| 租賃結束時的購買義務 | 43,150 | | — | | 43,150 | |
| | | |
| 應收最低租賃付款淨額 | 59,170 | | — | | 59,170 | |
| | | |
較少：未賺取收入 | (3,358) | | — | | (3,358) | |
| 銷售型租賃、直接融資租賃、回租資產投資總額 | 55,812 | | — | | 55,812 | |
| 預期信貸損失備抵 * | (73) | | — | | (73) | |
| 銷售型租賃、直接融資租賃、回租資產投資總額 | 55,739 | | — | | 55,739 | |
| 當前部分 | 20,640 | | — | | 20,640 | |
| 長期部分 | 35,099 | | — | | 35,099 | |
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| (單位：千元) | 2022年12月31日 |
| 銷售型租賃和直接融資租賃 | 回租資產 | 總計 |
| 應收到的最低租賃付款總額 | 30,708 | | 34,160 | | 64,868 | |
| 租賃結束時的購買義務 | 43,150 | | 31,500 | | 74,650 | |
| | | |
| 應收最低租賃付款淨額 | 73,858 | | 65,660 | | 139,518 | |
| | | |
較少：未賺取收入 | (7,252) | | (13,051) | | (20,303) | |
| 銷售型租賃、直接融資租賃、回租資產投資總額 | 66,606 | | 52,609 | | 119,215 | |
| 預期信貸損失備抵 * | (102) | | (90) | | (192) | |
| 銷售型租賃、直接融資租賃、回租資產投資總額 | 66,504 | | 52,519 | | 119,023 | |
| 當前部分 | 10,794 | | 4,638 | | 15,432 | |
| 長期部分 | 55,710 | | 47,881 | | 103,591 | |
* 見附註27：預期信貸損失備抵。
截至2023年12月31日，根據本公司不可撤銷銷售類型租賃、直接融資租賃及回租資產將收到的最低未來總收入（包括購買責任）如下：
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(單位：千元)
截至十二月三十一日止的年度： | 銷售型租賃和直接融資租賃 | 回租資產 | 總計 |
| 2024 | 23,079 | | — | | 23,079 | |
| 2025 | 36,091 | | — | | 36,091 | |
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| | | |
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| 應收到的最低租賃付款總額 | 59,170 | | — | | 59,170 | |
截至2023年12月31日止年度，直接融資租賃、銷售類租賃及回租資產投資賺取的利息收入如下：
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| (單位：千元) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 銷售類投資和直接融資租賃 * | 3,894 | | | 5,021 | | | 14,173 | |
| 回租資產投資 | 2,298 | | | 3,895 | | | 5,351 | |
| 總計 | 6,192 | | | 8,916 | | | 19,524 | |
* 上表所列銷售類租賃和直接融資租賃投資所得利息收入包括美元2000萬與關連方前線航運（2022年12月31日：$0.4 百萬美元；2021年12月31日：美元1.5(億美元)。
18. 投資於聯營公司
本公司已及已擁有若干全資附屬公司，該等附屬公司採用權益會計法入賬，原因是根據《會計準則》第810號釐定該等附屬公司為可變權益實體，而SFL並非主要受益人。
於2023年、2022年及2021年12月31日，本公司參與以下以權益法入賬的投資：
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| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 河盒控股公司。 | 49.90 | % | | 49.90 | % | | 49.90 | % |
| | | | | |
| SFL Hercules Ltd. | * | | * | | * |
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River Box通過其子公司持有與19，200和19，400 TEU集裝箱船有關的直接融資租賃投資， MSC安娜, MSC Viviana, MSC ERICA和MSC珊瑚礁。剩下的50.1River Box的%股份由本公司最大股東及關聯方河門控股有限公司(“河門”)的一間附屬公司持有。
*SFL Hercules Ltd(“SFL Hercules”)擁有該鑽井平臺，赫拉克勒斯它被租賃給Seadrill的一家子公司，而Seadrill之前是關聯方。由於SFL Hercules的主要資產是一項租賃的標的，其中每項資產均包括固定價格看漲期權和固定價格購買債務或認沽期權，因此該公司先前被確定為可變權益實體，而本公司不是該實體的主要受益人。2021年2月，Seadrill及其大多數子公司在德克薩斯州南區根據破產法第11章提起訴訟。SFL及其某些子公司進入法庭，批准了與Seadrill就鑽井平臺達成的臨時協議，大力神。在對赫拉克勒斯光船租賃和貸款安排協議，SFL大力士被確定不再是可變利益實體，並從2021年8月起合併。
本公司權益法投資對象資產負債表彙總信息如下：
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| 河盒 | | | | | | |
| (單位：千元) | 2023 | | 2022 | | | | | | |
| 所列份額 | 49.90 | % | | 49.90 | % | | | | | | |
| 流動資產 | 16,371 | | 15,186 | | | | | | |
| 非流動資產 | 220,816 | | 234,572 | | | | | | |
| 總資產 | 237,187 | | 249,758 | | | | | | |
| 流動負債 | 15,173 | | 14,267 | | | | | | |
| 非流動負債(1) | 205,541 | | 218,944 | | | | | | |
| 總負債 | 220,714 | | 233,211 | | | | | | |
| 股東權益合計（2） | 16,473 | | 16,547 | | | | | | |
(1)截至2023年12月31日的River Box非流動負債包括45.0應付SFL的百萬美元（2022年12月31日：$45.0 百萬）。(See附註25：關聯方交易）。
(2)截至2023年12月31日止年度，River Box支付股息$，2.9 100萬元（二零二二年十二月三十一日：$2.9百萬)。
本公司權益法投資對象的經營報表資料概要如下。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 河盒 | | 截至12月31日的年度， |
| (單位：千元) | | | | 2023 | 2022 | | | | | | | |
| 營業收入 | | | | 18,358 | | 19,269 | | | | | | | | |
| 淨營業收入 | | | | 18,339 | | 19,248 | | | | | | | | |
| 淨收入(3) | | | | 2,848 | | 2,833 | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2021年12月31日的年度 |
| (單位：千元) | 河盒 | | | | SFL大力士 | | | 共計 |
| 營業收入 | 20,115 | | | | | 13,753 | | | | 33,868 | |
| 淨營業收入 | 20,094 | | | | | 6,558 | | | | 26,652 | |
| 淨收入(3) | 3,267 | | | | | 927 | | | | 4,194 | |
(3)River Box於截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的淨收入包括應付SFL的利息，金額為2023年12月31日。4.6百萬美元和美元4.6百萬，分別。River Box及SFL Hercules於二零二一年之淨收入包括應付SFL之利息，金額為100美元。4.61000萬美元和300萬美元2.4百萬，分別。(See附註25：關聯方交易）。
預期信貸虧損撥備於截至二零二三年十二月三十一日止年度之變動概述如下：
| | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2023年12月31日 |
| (單位：千元) | | | 河盒 | | | | | | |
| 所列份額 | | | 49.90 | % | | | | | | |
截至2022年12月31日的餘額 | | | 378 | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| 撥備計入聯營公司淨收入 | | | (70) | | | | | | | |
截至2023年12月31日的餘額 | | | 308 | | | | | | |
如注2所示:“會計政策”， 預期信用損失是基於對因素的分析，包括分配給承租人，管理'對海上鑽井市場當前和預期狀況的評估，以及計算的抵押風險。
截至2023年12月31日止年度，River Box支付股息$，2.9 100萬元（二零二二年十二月三十一日：$2.9 百萬美元，2021年12月31日：美元2.2百萬)。
19. 應計費用
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千元) | 2023 | | 2022 |
船舶營運費用 | 25,553 | | | 17,315 | |
| 行政費用 | 2,570 | | | 1,650 | |
| 利息支出 | 11,064 | | | 8,233 | |
| | 39,187 | | | 27,198 | |
20. 其他流動負債
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千元) | 2023 | | 2022 |
| 遞延和預付租賃收入 | 31,961 | | | 27,196 | |
| | | |
| 員工税 | 33 | | | 45 | |
| 其他項目 | 240 | | | 563 | |
| | 32,234 | | | 27,804 | |
21. 短期債務和長期債務
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千元) | 2023 | | 2022 |
| 長期債務： | | | |
4.875% 2023年到期的優先無抵押可換股債券 | — | | | 137,900 | |
諾克700 2023年到期的百萬優先無抵押浮動利率債券 | — | | | 71,243 | |
諾克700 2024年到期的2024年優先無抵押浮動利率債券 | 68,426 | | | 70,734 | |
諾克600 2025年到期的2025年優先無抵押浮動利率債券 | 58,089 | | | 60,048 | |
7.252026年到期的優先無抵押可持續性掛鈎債券百分比 | 150,000 | | | 150,000 | |
| 美元計價的固定利率債務將於2026年到期 | 148,875 | | | — | |
8.8752027年到期的優先無抵押可持續性掛鈎債券百分比 | 150,000 | | | — | |
| 2033年到期的租賃債務融資 | 573,456 | | | 394,555 | |
| | | |
| 2029年到期的美元計價浮動利率債務 | 1,014,842 | | | 1,329,156 | |
| 債務本金總額 | 2,163,688 | | | 2,213,636 | |
較少：未攤銷債務發行成本 | (16,942) | | | (12,580) | |
較少：長期債務的當期部分 | (432,918) | | | (921,270) | |
| 長期債務總額 | 1,713,828 | | | 1,279,786 | |
截至2023年12月31日的未償債務應償還如下：
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | (單位：千元) |
| 2024 | 432,918 | |
| 2025 | 686,855 | |
| 2026 | 400,630 | |
| 2027 | 355,787 | |
| 2028 | 61,723 | |
| 此後 | 225,775 | |
| 債務本金總額 | 2,163,688 | |
利率信息
| | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 浮動利率債加權平均利率** | 6.49 | % | | 5.30 | % |
| 租賃債務融資加權平均利率 | 5.41 | % | | 4.44 | % |
| 固定利率債務的加權平均利率 | 8.46 | % | | 6.11 | % |
| 美元倫敦銀行同業拆息(LIBOR)，3個月期，收盤價** | 5.59 | % | | 4.77 | % |
| 有擔保隔夜融資利率(SOFR)，收盤利率 | 5.38 | % | | 4.30 | % |
| 有效聯邦基金利率(“ffr”)，收盤利率 | 5.33 | % | | 4.33 | % |
| 挪威銀行同業拆息（NIBOR） | 4.73 | % | | 3.26 | % |
* 加權平均利率適用於以美元及挪威克朗（“挪威克朗”）計值的浮息債務，並已考慮到相關利率及跨貨幣掉期的影響。
* * 使用小組銀行捐款的LIBOR在2023年6月30日之後不再公佈。從2023年7月1日起，這些設置現在以不具代表性的合成方法發佈，預計將於2024年9月30日停止。
由於倫敦銀行同業拆息在2023年6月30日之後終止，且儘管存在自動轉換機制，公司已簽署， 對現有貸款協議的修訂協議，以便從LIBOR過渡到SOFR。本公司選擇根據ASC 848對ASC 470範圍內的合同應用選擇權宜方法。這意味着本公司將僅與取代LIBOR作為SOFR基準利率有關的貸款協議修訂入賬，猶如該修訂並不重大，因而是現有合同的延續。
本公司大部分未償債務將在本報告後一年內到期，本公司已開始與金融機構就2024年和2025年初到期的信貸融資進行再融資進行討論和談判。鑑於本公司在獲得融資和再融資方面的廣泛歷史和成功往績記錄，本公司相信，它將能夠在到期前確保所有此類融資所需的再融資。
$375 百萬美元定期貸款和循環信貸
SFL Hercules已於二零二一年八月二十七日合併入賬。(See附註18：於聯營公司之投資）。2013年5月，SFL Hercules簽署了一項$375.0百萬六年制與一個銀行辛迪加提供定期貸款和循環信貸安排，為購置惡劣環境半潛式鑽井平臺提供部分資金 赫拉克勒斯，之前由全資子公司SFL Deepwater擁有。該貸款於二零一三年六月提取。就Seadrill 2017年重組計劃而言，與銀行就貸款融資達成若干修訂協議，包括延長最終到期日， 四年.於2021年8月，本公司與Seadrill之附屬公司訂立其現有租賃協議之修訂（“修訂協議”）， 赫拉克勒斯，於二零二一年九月獲適用破產法院批准。SFL的每家融資銀行均同意修訂協議，SFL對鑽井平臺擁有子公司未償債務的公司部分擔保維持不變，83.1截至2022年12月31日，百萬美元。此外，SFL還同意提供現金捐助，5.0在Seadrill租約終止後，SFL Hercules在歸還時的承諾收益賬户中，除此之外，3.0由Seadrill支付該等捐款於2022年12月由Seadrill交還鑽井平臺後作出。2023年1月，鑽井平臺 赫拉克勒斯該貸款協議經修訂以包括Hercules Rig Ltd與SFL Hercules共同及個別責任。於二零二三年五月，該融資已提早悉數償還。截至2023年12月31日，該融資項下的未償還餘額為美元，2000萬(2022年12月31日：$153.5(億美元)。
$475 百萬美元定期貸款和循環信貸
SFL Linus已於二零二零年十月二十九日合併入賬。2013年10月，SFL Linus簽署了一項$475.0百萬五—與一個銀行辛迪加提供一年期貸款和循環信貸，為購買鑽井平臺提供部分資金。該貸款於2014年2月提取。於截至二零一七年十二月三十一日止年度，已與銀行就貸款融資協定若干修訂，包括延長最終到期日， 四年.此外，本公司已給予銀行對SFL Linus所有股份的第一優先權質押，並將本公司作出的有抵押貸款項下的所有債權轉讓予SFL Linus，以銀行為受益人。這筆貸款以轉讓給銀行的鑽機的第二優先抵押作擔保。2022年11月，平臺的第二優先抵押被解除，平臺 萊納斯貸款協議經修訂，以包括Linus Rig Ltd根據協議條款與SFL Linus共同及個別承擔責任。截至2022年12月31日，本公司已為該融資提供全額擔保。於二零二三年四月，該融資已提早悉數償還。截至2023年12月31日，該融資項下的未償還餘額為美元，000萬(2022年12月31日：$183.8百萬)。
$45百萬美元擔保定期貸款和循環信貸
2014年6月， 七本公司的全資附屬公司訂立了一項美元，45.01000萬美元的有擔保定期貸款和循環信貸融資，以 七4，100 TEU集裝箱船。該融資按SOFR加保證金計息，年期為 五年.於二零一九年六月，貸款條款已修訂，貸款再獲延長一年。 兩年.於二零二一年六月，貸款條款經進一步修訂，貸款獲進一步延長 四年.於2022年12月31日及2023年12月31日，融資循環部分並無可用金額。截至2023年12月31日，未償淨額為美元32.5百萬美元(2022年12月31日：美元37.5百萬)。
$20百萬美元擔保定期貸款
2014年9月， 二本公司的全資附屬公司訂立了一項美元，20.0與一家銀行的擔保定期貸款融資，以 二5，800 TEU集裝箱船。該融資按SOFR加保證金計息，年期為 五年。2019年9月，貸款條款被修改和重述，貸款現在將於2024年3月到期。截至2023年12月31日，未償還淨額為$12.0百萬美元(2022年12月31日：美元13.8百萬)。
$76百萬美元擔保定期貸款
2017年8月，二本公司的全資附屬公司訂立了一項美元，76.0與一家銀行的擔保定期貸款融資，以 二成品油油輪。這個二成品油油輪於2017年8月交付。該公司已為這項融資提供公司部分擔保，該融資以SOFR加保證金計息，期限為七年了。截至2023年12月31日，未償還淨額為$43.5百萬美元(2022年12月31日：美元48.7百萬)。
4.875% 2023年到期的優先無抵押可換股債券
2018年4月23日，公司發行了總額為美元的優先無擔保可轉換債券。150.0百萬美元。2018年5月4日發行了本金為美元的增發債券。14.0百萬美元。債券的利息固定在4.875%，並於二月一日、五月一日、八月一日及十一月一日按季以現金支付。該債券可轉換為SFL Corporation Ltd.普通股，並於2023年5月1日到期。於該日，本公司贖回全部未償還款項，84.9萬發行時的初始轉換率為每1，000美元債券52.8157股普通股，相當於轉換價約為美元，18.93每股自發行以來，股息分配已將轉換率提高到每1000美元債券85.0332普通股，相當於轉換價約為2000美元。11.76債券到期日的每股收益。換股權價值不超過該工具之面值，而債券以現金悉數清償，並無轉換為股份。
截至2023年12月31日止年度，本公司購買了本金總額為美元的債券，53.0百萬元（截至二零二一年十二月三十一日止年度：美元2.0百萬）。虧損$0.2該交易錄得百萬美元（截至2021年12月31日止年度：收益$0.2百萬）。截至2022年12月31日止年度，概無回購債券。截至2023年12月31日的未償還淨額為美元000萬(2022年12月31日：$137.9百萬)。
與債券發行同時，本公司同意貸款最多為 7,000,000將其普通股轉讓給承銷商的附屬公司，以協助債券投資者對衝其頭寸。截至債券到期日，共有 3,765,842已發行股份， 7,000,000根據股份借出安排可發行的股份。截至二零二三年十二月三十一日止年度，債券贖回後， 3,765,142該等已借出股份已根據一般股份借出協議轉讓予另一方。(See附註23：股本、追加實繳股本及繳入盈餘）。
根據ASC 470—20“可換股債券及其他選擇權”之規定，本公司計算可換股債券之權益部分時，已計及可換股債券之公平值及股份借出安排之公平值。權益部分估值為美元7.9本集團於發行時已撥備1000萬美元，此金額記作“額外實繳資本”，並對“遞延費用”作相應調整，並在適當期間內攤銷至“利息費用”。該項目的攤銷額為美元。1.4截至2021年12月31日止年度，由於購買本金總額為美元的債券，2.0百萬美元，共計美元0.11000萬元已分配作為股本部分的重新收購。截至2021年12月31日，權益餘額為美元，6.7百萬美元。
於2022年1月1日，本公司實施ASU 2020—06所載指引，簡化了若干具有負債及權益特徵的金融工具的會計處理。ASU2020—06年，乃採用經修訂追溯法採納（見附註2：會計政策）。通過後， 4.875%二零二三年到期的優先無抵押可換股票據全部反映為負債，原因為內含轉換特徵不再於股東權益呈列。採用這一指導意見的累積效應是，4.3 100萬美元的期初留存收益，以及5.9 自2022年1月1日起，減少1000萬美元的額外實繳資本。對權益的調整淨額為美元1.6 因此，遞延債務發行成本相應減少。截至2022年1月1日、2022年12月31日及2023年12月31日，權益餘額為美元，0.8 與股份借貸安排有關的百萬美元。
諾克700百萬 2023年到期的高級無抵押債券
2018年9月13日，公司發行了總額為挪威克朗的高級無抵押債券600在挪威信貸市場上有100萬美元。該等債券的季度利息為NIBOR加息差，並可於2023年9月13日全數贖回。2019年7月30日，本公司進行了NOK的自來水發行100在這個設施下。債券發行日期為： 101.625%面值，自來水發行後新的未償金額為挪威克朗700 萬截至2023年12月31日止年度，本公司購買了本金總額為挪威克朗的債券，293百萬美元，相當於$29.4萬虧損$0.3這筆交易記錄了百萬美元。截至二零二二年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日止年度，概無債券購回。於到期日，本公司贖回全部未償還的挪威克朗，407百萬美元，相當於$38.1百萬美元。截至2023年12月31日，未償還淨額為挪威克朗0百萬，相當於$000萬(2022年12月31日：挪威克朗700百萬美元，相當於$71.2百萬)。
$17.52023年到期的百萬擔保定期貸款安排
2018年12月，二本公司的全資附屬公司訂立了一項美元，17.5與一家銀行的擔保定期貸款融資，以 二超大幹散貨船。該公司為這項貸款提供了公司部分擔保，其利息為SOFR外加保證金，期限約為五年。2023年11月，該貸款提前全額償還。截至2023年12月31日，未償還淨額為$000萬(2022年12月31日：$9.4百萬)。
$24.9百萬優先擔保定期貸款安排
2019年2月， 三本公司的全資附屬公司訂立了一項美元，24.9向一家銀行提供百萬優先擔保定期貸款，以三超大幹散貨船。該公司為這項貸款提供了公司部分擔保，其利息為SOFR外加保證金，期限約為五年。2023年12月，該貸款提前全額償還。截至2023年12月31日，未償還淨額為$000萬(2022年12月31日：$15.1百萬)。
諾克7002024年到期的百萬優先無擔保債券
2019年6月4日，公司發行了總額為挪威克朗的優先無擔保債券700在挪威信貸市場上有100萬歐元。這些債券的季度利息為Nibor加保證金，可於2024年6月4日全額贖回。截至2023年12月31日的淨未償還金額為挪威克朗695百萬美元，相當於$68.4百萬(2022年12月31日：挪威克朗695百萬美元，相當於$70.7百萬)。
$33.1定期貸款融資
2019年6月，五本公司的全資附屬公司訂立了一項美元，33.1與一個銀行集團簽訂的1000萬元定期貸款。該公司已為該融資提供公司擔保，該擔保按倫敦銀行同業拆息加保證金計息，期限約為 四年. 在.期間截至2020年12月31日止年度， 五附屬公司已解散，該設施已轉讓予本公司。該融資於二零二三年一月到期，並已悉數償還。截至2023年12月31日，未償淨額為美元000萬(2022年12月31日：$21.9百萬)。
諾克6002025年到期的百萬優先無擔保債券
2020年1月21日，本公司發行總額為挪威克朗的高級無抵押債券，600 在挪威信貸市場上有100萬美元。這些債券的季度利息為NIBOR加利潤，可於2025年1月21日全額贖回。截至2020年12月31日止年度，本公司購買了總額為挪威克朗的債券，60百萬美元，相當於$6.0萬2022年12月，本公司轉售NOK50百萬美元，相當於$5.01000萬美元的債券，此前已被回購。截至2023年12月31日的未償還淨額為挪威克朗590百萬美元，相當於$58.1百萬(2022年12月31日：挪威克朗590百萬美元，相當於$60.0百萬)。
$40 百萬美元高級擔保定期貸款
2020年3月，二本公司的全資附屬公司訂立了一項美元，40.0向一家銀行提供百萬優先擔保定期貸款，以二蘇伊士型油輪。該公司已為該融資提供公司擔保，該擔保按倫敦銀行同業拆息加保證金計息，期限約為 兩年.於二零二二年三月，貸款條款經修訂以按SOFR加息差計息，貸款延長一年。該融資於二零二三年三月到期，並已悉數償還。截至2023年12月31日，未償淨額為美元2000萬(2022年12月31日：$31.9(億美元)。
$175 定期貸款融資
2020年3月，四本公司的全資附屬公司訂立了一項美元，175與銀行辛迪加簽訂的百萬元定期貸款融資，以 四8，700 TEU集裝箱船。本公司已為該融資提供公司部分擔保，該擔保按SOFR加保證金計息，期限約為 五年.截至2023年12月31日，未償淨額為美元108.7百萬美元(2022年12月31日：美元127.7百萬)。
$50 百萬美元高級擔保定期貸款
於二零二零年五月，本公司一間全資附屬公司訂立一項50.0與一家銀行簽訂的高級有抵押定期貸款融資，按倫敦銀行同業拆息加保證金計息，年期約為 五年.該設施以一艘308 000載重噸的超大型油輪為抵押。於二零二三年八月，該融資已提早悉數償還。截至2023年12月31日，未償淨額為美元000萬(2022年12月31日：$43.1百萬)。
$50 百萬美元高級擔保信貸
於二零二零年十一月，本公司一間全資附屬公司訂立一項50.0以一艘集裝箱船為抵押，向銀行提供1000萬美元的高級有抵押定期貸款融資。本公司已為該融資提供公司擔保，其利息為SOFR加保證金，年期約為 四年.截至2023年12月31日，未償淨額為美元35.0百萬美元(2022年12月31日：美元40.0百萬)。
$511億美元定期貸款安排
2021年2月，本公司的一家全資子公司簽訂了一項51.0向銀行提供百萬定期貸款，以集裝箱船為抵押。本公司已為這項貸款提供公司部分擔保，該貸款的利息為SOFR加保證金，期限約為四年.截至2023年12月31日，未償淨額為美元39.02000萬美元(2022年12月31日：美元43.3(億美元)。
$511億美元定期貸款安排
2021年4月，本公司的一家全資子公司簽訂了一項51.0向銀行提供百萬定期貸款，以集裝箱船為抵押。本公司已為這項貸款提供公司擔保，按SOFR加保證金計息，期限約為四年.截至2023年12月31日，未償淨額為美元40.12000萬美元(2022年12月31日：美元44.4(億美元)。
7.252026年到期的優先無抵押可持續性掛鈎債券百分比
2021年5月12日，該公司發行了一隻與可持續發展相關的優先無擔保債券，總額為$150在北歐信貸市場上有1.2億美元。債券按季度計息，固定利率為7.25年利率為%，可於二零二六年五月十二日全數贖回。到債券到期日，該公司的目標是承諾至少等於現有船舶升級和/或船舶收購發行規模的金額。截至2023年12月31日的未償還淨額為美元150.02000萬美元(2022年12月31日：美元150.0(億美元)。
$130百萬租賃債務融資
2021年9月，全面關閉本公司的附屬公司擁有 二新收購的6，800 TEU集裝箱船舶為這些船舶進行了售後回租交易， 穿過 a 日本經營租賃，有看漲期權 融資結構。每種產品的銷售價格銷售額為$65.0百萬美元，總額為$130.0萬這些船隻被租回，租期為 六年在第五年和第六年年底購買每艘船的選擇權。根據美國公認會計準則售後回租指南，這兩筆交易不符合銷售資格，因此被記錄為融資安排。截至2023年12月31日，未償還款項淨額為美元49.42000萬美元(2022年12月31日：美元56.5(百萬美元)和$49.52000萬美元(2022年12月31日：美元56.6 1000萬），每艘船分別。
$351億美元定期貸款安排
2021年12月，本公司的一家全資子公司簽訂了一項35.0向銀行提供百萬定期貸款，以集裝箱船為抵押。該公司已為這項融資提供公司部分擔保，該融資以SOFR加保證金計息，期限約為七年了.截至2023年12月31日，未償淨額為美元30.92000萬美元(2022年12月31日：美元32.9(億美元)。
$107.31億美元定期貸款安排
2021年12月，三本公司的全資附屬公司訂立了一項美元，107.3與一家銀行的100萬美元定期貸款安排，以三Suezmax油輪。一其中一艘於2021年交付，價格為35.8該設施的1.8億美元被拆除。二2022年交付了船隻，其餘的美元71.5該設施的1.8億美元被拆除。該公司已為這項融資提供公司部分擔保，該融資以SOFR加保證金計息，期限約為五年.截至2023年12月31日，未償淨額為美元95.72000萬美元(2022年12月31日：美元102.0(億美元)。
$100 定期貸款融資
2022年3月，四本公司的全資附屬公司訂立了一項美元，100.0與一家銀行的100萬美元定期貸款安排，以四成品油油輪。該公司已為這項融資提供公司部分擔保，該融資以SOFR加保證金計息，期限約為五年.截至2023年12月31日，未償淨額為美元82.32000萬美元(2022年12月31日：美元92.4(億美元)。
$48.8百萬租賃債務融資
2022年4月，本公司全資子公司擁有二6,500家CEU汽車承運人通過帶有看漲期權融資結構的日本經營租賃，達成了這些船隻的銷售和回租交易。這些船隻的售價為$1美元。23.51000萬美元和300萬美元25.3 萬該等船隻已租回約為 三年在第三年年底購買每艘船。根據美國公認會計準則售後回租指南，這兩筆交易不符合銷售資格，因此被記錄為融資安排。截至2023年12月31日，未償還款項淨額為美元16.32000萬美元(2022年12月31日：美元20.7(百萬美元)和$18.02000萬美元(2022年12月31日：美元22.4 百萬）分別。
$231億美元定期貸款安排
2022年9月，二本公司的全資附屬公司訂立了一項美元，23.0與一家銀行的100萬美元定期貸款安排，以二幹散貨船。本公司已為該融資提供公司擔保，其利息按SOFR加利潤率計息，期限約為 一年.於二零二三年八月，貸款條款已修訂，貸款再獲延長一年。 一年.截至2023年12月31日，未償淨額為美元17.22000萬美元(2022年12月31日：美元21.8(億美元)。
$1151億美元定期貸款安排
2022年9月，八本公司的全資附屬公司訂立了一項美元，115.0與一家銀行的100萬美元定期貸款安排，以八幹散貨船。該公司已為這項融資提供公司部分擔保，該融資以SOFR加保證金計息，期限約為三年.截至2023年12月31日，未償淨額為美元90.02000萬美元(2022年12月31日：美元110.00(億美元)。
$2901億美元定期貸款安排
2022年9月，本公司和六本公司的全資附屬公司訂立了一項美元，290.0與一家銀行的100萬美元定期貸款安排。該融資機制作為購買船舶的臨時資金來源，期限約為六個月。每一位六本公司的全資附屬公司已為這項貸款提供公司部分擔保，按SOFR計息，另加保證金。這筆貸款於2022年部分償還。2023年2月，貸款餘額全額償還。截至2023年12月31日，未償還淨額為$2000萬(2022年12月31日：$156.00(億美元)。
$240百萬租賃債務融資
於2022年10月及12月，本公司全資附屬公司擁有 二14，000 TEU集裝箱船舶通過日本經營租賃與看漲期權融資結構就這些船舶進行售後回租交易。每艘船的售價為美元，120.0百萬美元，總額為$240.0萬該等船隻已租回約為 七年了在第七年年底購買每艘船的權利。根據美國公認會計準則售後回租指南，這兩筆交易不符合銷售資格，因此被記錄為融資安排。截至2023年12月31日，未償還款項淨額為美元108.32000萬美元(2022年12月31日：美元118.3(百萬美元)和$109.72000萬美元(2022年12月31日：美元120.0 1000萬），每艘船分別。
$144.61億美元定期貸款安排
2023年1月，四本公司的全資附屬公司訂立了一項美元，144.6 與銀行辛迪加簽訂的百萬元定期貸款融資，以 四蘇伊士型油輪。本公司已為此項融資提供公司擔保，其利息按SOFR加利潤率計息，期限約為 三年.截至2023年12月31日，未償淨額為美元136.92000萬美元(2022年12月31日：美元2000萬).
8.8752027年到期的優先無抵押可持續性掛鈎債券百分比
2023年2月，本公司發行了總額為美元的高級無抵押可持續發展掛鈎債券。150.0 在北歐信貸市場。債券的發行價為 99.58%.美元債券面值與市場價值之差0.6 100萬美元將在債券有效期內作為利息支出攤銷。債券按季度計息，固定利率為 8.875年利率為面值的%，可於二零二七年二月一日全數贖回。到債券到期日，該公司的目標是承諾至少等於現有船舶升級和/或船舶收購發行規模的金額。截至2023年12月31日，未償淨額為美元150.02000萬美元(2022年12月31日：美元2000萬).
$23.31億美元定期貸款安排
於2023年3月，本公司一間全資附屬公司訂立一項23.3 與一家銀行簽訂了100萬美元的定期貸款，以一家雙燃料7，000 CEU新建汽車運輸公司的交付前合同為抵押。截至二零二三年十二月三十一日止年度，18.6 動用了100萬美元的可用設施。本公司已為此項融資提供公司擔保，其利息按SOFR加利潤率計息，期限約為 一年.截至2023年12月31日，未償淨額為美元18.62000萬美元(2022年12月31日：美元2000萬).
$23.31億美元定期貸款安排
於2023年3月，本公司一間全資附屬公司訂立一項23.3 與一家銀行簽訂了100萬美元的定期貸款，以一家雙燃料7，000 CEU新建汽車運輸公司的交付前合同為抵押。截至二零二三年十二月三十一日止年度，13.9 動用了100萬美元的可用設施。本公司已為此項融資提供公司擔保，其利息按SOFR加利潤率計息，期限約為 一年.截至2023年12月31日，未償淨額為美元13.92000萬美元(2022年12月31日：美元2000萬).
$1505億美元優先擔保定期貸款安排
2023年4月，本公司的一家全資子公司簽訂了一項雙邊協議，150.02000萬優先擔保定期貸款安排，以自升式鑽井平臺為抵押。該公司已為這項貸款提供全面的公司擔保，該貸款按固定利率計息，期限約為三年.截至2023年12月31日，未償淨額為美元148.92000萬美元(2022年12月31日：美元2000萬).
$45百萬租賃債務融資
2023年4月，擁有4,900艘CEU汽車承運人的本公司全資子公司通過具有看漲期權融資結構的日本經營租賃，就該船達成了出售和回租交易。這艘船的售價是$。45.01000萬美元。這艘船被租回，租期約為五年並可選擇在第五年年底購買該船。根據美國公認會計準則售後回租指南，該交易不符合銷售資格，因此被記錄為融資安排。截至2023年12月31日的未償還淨額為美元41.72000萬美元(2022年12月31日：美元2000萬).
$38.5百萬租賃債務融資
於2023年5月，本公司全資附屬公司擁有一艘2，500 TEU集裝箱船，透過日本經營租賃及看漲期權融資架構，就該船舶訂立售後回租交易。該船的售價為美元，38.51000萬美元。這艘船被租回，租期約為九年，可以選擇購買船隻後， 六或七年了.根據美國公認會計準則售後回租指南，該交易不符合銷售資格，並已記錄為融資安排。截至2023年12月31日的未償還淨額為美元37.32000萬美元(2022年12月31日：美元2000萬).
$1505億美元優先擔保定期貸款安排
於2023年5月，本公司一間全資附屬公司訂立了一項150.0 與一個銀行辛迪加合作，以惡劣環境的半潛式鑽井平臺為抵押，提供1000萬美元的高級擔保定期貸款。本公司已為該融資提供全面公司擔保，該融資按SOFR加利潤率計息，期限約為 三年.截至2023年12月31日，未償淨額為美元150.02000萬美元(2022年12月31日：美元2000萬).
$8.4 百萬元高級無抵押定期貸款
於二零二三年五月，本公司訂立一項8.4 1000萬美元的高級無抵押定期貸款融資，用於一般企業用途。該融資按SOFR加保證金計息，年期約為 三年.截至2023年12月31日，未償淨額為美元8.42000萬美元(2022年12月31日：美元2000萬).
$144.4百萬租賃債務融資
2023年3月，本公司全資附屬公司擁有 二新建的7，000個CEU汽車承運商通過具有看漲期權融資結構的日本經營租賃為這些船舶進行了售後回租交易。售後租回交易已於二零二三年九月及十一月完成。每艘船的售價為美元，72.2百萬美元，總額為$144.4萬該等船隻已租回約為 12年，與該公司的選擇權購買後，約 10年根據美國公認會計準則售後回租指南，這兩筆交易不符合銷售資格，因此被記錄為融資安排。截至2023年12月31日，未償還款項淨額為美元71.22000萬美元(2022年12月31日：美元2000萬)及$72.02000萬美元(2022年12月31日：美元2000萬)。
$60 百萬貸款便利
截至二零二一年十二月三十一日止年度，本公司一間全資附屬公司與一間銀行訂立一般股份借出協議。截至2023年12月31日， 11.8 公司的百萬股股份由銀行保管。該設施提供了$60.0 就借出股份向附屬公司提供的現金貸款抵押品及60.0 該融資已於二零二三年十二月提取。該貸款按美國聯邦基金利率加保證金計息，協議任何一方均須按要求償還。截至2023年12月31日，未償淨額為美元60.02000萬美元(2022年12月31日：美元2000萬).
截至2023年12月31日，抵押作為借款擔保的資產賬面總值為美元，2,564百萬美元(2022年12月31日：美元2,579百萬)。
與長期債務有關的協議對借款總額及有抵押債務的金額作出限制，並在若干情況下（包括未能達成若干財務契諾）加速付款。截至2023年12月31日，本公司已遵守其長期債務融資項下的所有契諾。
22. 融資租賃負債
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千元) | 2023 | | 2022 |
| 融資租賃負債，本期部分 | 419,341 | | | 53,655 | |
| 融資租賃負債，長期部分 | — | | | 419,341 | |
| | 419,341 | | | 472,996 | |
2018年，公司收購了 四14，000 TEU集裝箱船和 三10,600 TEU集裝箱船，隨後與一家總部位於亞洲的金融機構簽訂了單獨的出售和回租融資安排，為這些集裝箱船提供再融資。這些船隻被租回，條款從六至11幾年，有權在之後購買船隻六年。由於出售和回租安排的條款，每個期權預計將在六週年時行使。這些出售和回租交易作為融資租賃項下的船舶入賬。(請參閲附註15：融資租賃下的船隻，淨額)。
根據不可撤銷融資租賃，公司未來的最低租賃負債如下：
| | | | | |
| 截至十二月三十一日止的年度： | (單位：千元) |
| 2024 | 433,866 | |
| |
| |
| |
| |
| 此後 | — | |
| 融資租賃負債總額 | 433,866 | |
| 減去：推定應付利息 | (14,525) | |
| 融資租賃負債現值 | 419,341 | |
| 減：當前部分 | (419,341) | |
| 融資租賃負債，長期部分 | — | |
截至2023年12月31日止年度的融資租賃負債利息為$21.1百萬美元(2022年12月31日：美元23.5百萬美元；2021年12月31日：美元25.8百萬)。
上述所有未清償融資租賃負債將於本報告後一年內到期，因為每個選擇權預計將在2024年期間的六週年時行使。本公司已開始與金融機構就類似條款或結構下的融資安排進行討論和談判。鑑於本公司在獲得融資和再融資方面的廣泛歷史和成功往績，本公司相信其將能夠在到期前獲得所需的再融資。
23. 股本、額外實收資本和實繳盈餘
法定股本如下：
| | | | | | | | | | | |
(單位：千美元，共享數據除外) | 2023 | | 2022 |
300,000,000普通股：$0.01各票面值(2022年12月31日：300,000,000普通股：$0.01各票面價值) | 3,000 | | | 3,000 | |
已發行和已繳足股本如下：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千美元，共享數據除外) | 2023 | | 2022 |
138,562,173普通股：$0.01各票面值(2022年12月31日：138,562,173普通股：$0.01各票面價值) | 1,386 | | | 1,386 | |
該公司的普通股在紐約證券交易所上市。
可轉換債券
2018年4月23日，公司發佈公告4.875%優先無擔保可轉換債券，總額為$150.0百萬美元。2018年5月4日發行了本金為美元的增發債券。14.0百萬美元。這些債券可轉換為普通股，並於2023年5月1日到期。根據美國會計準則第470-20號“具有轉換及其他選擇的債務”的要求，公司計算了可轉換債券的權益部分，價值為#美元。7.9於發行日為百萬元，並記作“額外實收資本”。(見附註21：短期和長期債務)。於截至2021年12月31日止年度內，本公司購入本金總額為$2.01000萬美元。這些已清償債券的權益部分價值為#美元。0.1並已從“額外實收資本”中扣除。於2023年5月，本公司贖回4.8752023年到期的優先無擔保可轉換債券百分比。剩餘未償還本金$84.9一百萬美元是用現金結算的。
2022年1月1日，本公司實施了ASU 2020-06中的指導意見，簡化了某些具有負債和權益特徵的金融工具的會計處理。ASU 2020-06年度會計準則是採用修改後的追溯法通過的(見附註2：會計政策)。在領養之後，4.875%二零二三年到期的優先無抵押可換股票據全部反映為負債，原因為內含轉換特徵不再於股東權益呈列。採用這一指導意見的累積效應是，4.3 100萬美元的期初留存收益，以及5.9 自2022年1月1日起，減少1000萬美元的額外實繳資本。對權益的調整淨額為美元1.6600萬美元導致遞延債務發行成本相應下降。
2018年4月，本公司共發行3,765,842新普通股，面值$0.01每股，從最高到7,000,000可根據股份借貸安排就本公司發行4.8752018年4月和5月的優先無擔保可轉換債券。發行的股票已借給債券承銷商的關聯公司，以幫助債券投資者對衝他們的頭寸。在截至2023年12月31日的年度內，3,765,142根據一般股份出借協議，借出股份的一部分由另一交易對手保管。已確定該交易符合股權分類的條件，截至成立之日和截至2023年12月31日，公允價值被確定為零。剩下的700股份由本公司的轉讓代理持有。
於2021年10月，本公司贖回5.75%二零二一年到期的優先無抵押可換股債券。剩餘未償還本金額為美元144.7一百萬美元是用現金結算的。根據美國會計準則第470-20號“具有轉換及其他選擇的債務”的要求，公司計算了可轉換債券的權益部分，價值為#美元。4.6百萬美元，並記為“額外實收資本”。在截至2021年12月31日的年度內，公司購買了本金總額為美元的債券67.6百萬美元。這些已清償債券的權益部分價值為#美元。0.4並已從“額外實收資本”中扣除。
於二零一六年十一月，關於本公司於二零一六年十月發行合共$225百萬美元，公司發行8,000,000面值$的新股0.01每個人。這些股票是按面值發行的，並被借給了債券發行承銷商之一的一家附屬公司，以幫助債券投資者對衝他們的頭寸。債券可轉換為公司普通股，於2021年10月15日到期。於二零二一年十二月，本公司與另一交易對手訂立一般股份借貸協議8,000,000股份被轉移到他們的託管之下。已確定該交易符合股權分類的條件，截至成立之日和截至2023年12月31日的公允價值被確定為零(截至2022年12月31日的年度：零)。
發行股份
截至年底止年度2022年12月31日，本公司共發行10,786新普通股，面值$0.01每股，在行使以下權力後85,500購股權(截至2021年12月31日的年度：現金支付$0.1百萬，以代替在行使以下權力後發行股份129,000股票期權). 在截至2023年12月31日的年度內，不是購股權已獲行使。 於二零一六年十一月，本公司董事會（“董事會”）重續原於二零零六年十一月批准的本公司購股權計劃（“購股權計劃”）。購股權計劃允許董事會酌情向本公司或其附屬公司之僱員、高級職員及董事授出購股權。授出購股權之公平值成本於經營報表確認，而相應金額則計入額外已繳股本（另見附註24：購股權計劃）。
2022年4月12日，董事會授權更新我們的股息再投資計劃（DRIP），以促進個人和機構股東的投資，這些股東希望定期或一次性或其他方式將所收到的股息或其他現金金額投資於公司普通股。2022年4月15日，公司以表格F—3ASR（註冊號333—264330）提交了登記聲明，登記銷售最多 10,000,000根據DRIP的普通股。如果根據計劃的條款要求和授予DRIP中的某些豁免條款，我們可能會不時向投資者授予額外的股份銷售，最多不超過根據計劃登記的金額。
於二零二零年五月，本公司與BTIG LLC（“BTIG”）訂立股權分派協議，據此，本公司可不時發售及出售新股份。 常見銷售所得總額不超過100.02020年ATM計劃（“2020 ATM計劃”）公司已售出11.4百萬我們的普通股，並收到淨收益， $90.2300萬，2020年ATM計劃 於2022年4月，本公司與BTID訂立經修訂及重列的股權分派協議， 公司可不時發售和出售新的普通股，最多至 $100.0百萬，通過與BTIG的ATM計劃（“2022 ATM計劃”）。根據該協議，於2020年5月設立的先前2020年ATM計劃已終止，並以更新的2022年ATM計劃取代。2023年4月28日，關於2022年ATM計劃，該公司在表格F—3ASR（註冊號333—271504）上提交了一份新的註冊聲明和隨附的招股説明書補充書，以登記最多$的要約和出售。100.0根據2022年ATM計劃， 根據2022年ATM計劃，沒有出售普通股。
不是截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，根據DRIP及ATM安排發行及出售新普通股。截至二零二一年十二月三十一日止年度，本公司發行及出售 10.7 該等安排下的1000萬股股份，所得款項總額為89.4收到費用淨額100萬美元，因此發行溢價為美元89.3百萬美元。
股份回購
於2023年5月8日，董事會授權回購總額最多為$100 截至2024年6月30日，公司將持有1000萬股普通股（“股份回購計劃”）。截至2023年12月31日止年度，本公司購回合共 1,095,095股票，平均價格約為美元9.27每股，本金總額為美元10.2100萬美元，作為庫存股票。公司擁有$89,847,972截至2023年12月31日，仍在授權股份回購計劃下。
在截至2023年12月31日的年度內，不是股息由繳入盈餘派付（截至二零二二年十二月三十一日止年度：$37.3百萬)。
24. 股票期權計劃
於二零零六年十一月，董事會批准本公司之購股權計劃（“購股權計劃”）。購股權計劃將於二零一六年十一月續期後於二零二六年十一月屆滿。條款及條件與二零零六年十一月最初採納者保持不變，並允許董事會酌情向本公司或其附屬公司之僱員、高級職員及董事授出購股權。授出購股權之公平值成本於經營報表確認，相應金額計入額外實繳資本。截至2023年12月31日，新增實繳資本已記入$1.6於二零二零年二月、二零二一年五月、二零二二年二月及二零二三年二月授出之購股權之公平值相關金額。
在截至2023年12月31日的年度內，68,000購股權到期。於到期日，購股權之加權平均行使價為美元，9.47每股價值為美元000萬.
2023年2月，本公司共授予 440,000根據本公司的購股權計劃，向高級職員、僱員及董事授予購股權。選項有一個 五年制term和一 三年制歸屬期及首批購股權將於二零二四年二月起行使。最初的執行價為美元10.34每股。
以下概述於二零二三年、二零二二年及二零二一年與購股權計劃有關的購股權交易：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | 選項 | | 加權平均行使價 | | 選項 | | 加權平均行使價 | | 選項 | | 加權平均行使價 |
| 年初未償還期權 | 1,783,000 | | | 8.55 | | | 1,433,500 | | | 9.65 | | | 1,082,500 | | | 10.56 | |
| 授與 | 440,000 | | | 10.34 | | | 435,000 | | | 8.73 | | | 480,000 | | | 8.79 | |
| 已鍛鍊 | — | | | — | | | (85,500) | | | 8.87 | | | (129,000) | | | 7.48 | |
| 過期 | (68,000) | | | 9.47 | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 年底未償還期權 | 2,155,000 | | | 7.91 | | | 1,783,000 | | | 8.55 | | | 1,433,500 | | | 9.65 | |
| | | | | | | | | | | |
| 可在年底行使 | 1,265,000 | | | 7.83 | | | 919,667 | | | 9.00 | | | 578,500 | | | 10.02 | |
各購股權之行使價按宣派股息金額逐步減少。上述數字顯示當時尚未行使之購股權於年初及年末之減少行使價之平均值。就年內授出、行使或到期之購股權而言，上述數字顯示購股權授出、行使或到期（如適用）時之平均行使價。
授出購股權之公平值乃於授出日期採用柏力克—舒爾斯—默頓購股權估值模式估計。公平值其後於購股權歸屬期間支銷。於二零二三年授出之購股權之加權平均公平值為美元3.93於授出日期之每股（二零二二年：3.06; 2021: $2.87）.計算二零二三年授出之新購股權公平值所用之加權平均假設為（a）無風險利率， 4.32% (2022: 1.80%; 2021: 0.33%）；（b）預期股價波動性， 45.5% (2022: 45.6%; 2021: 44.6%）；（c）預期股息收益率 0% (2022: 0%; 2021: 0%）及（d）購股權的預期年期 3.5年份(2022年：3.5年；2021年：3.5年)。
總內在價值 85,5002022年行使的購股權為美元0.1於行使當日，本公司發行合共， 10,786新的普通股完全滿足這種內在價值，沒有現金交換。
總內在價值 129,000於二零二一年行使之購股權為美元0.1於行使當日，本公司支付現金1000萬元，0.1以代替根據購股權計劃發行股份。
截至2023年12月31日，有1,265,000購股權已全部歸屬但尚未行使（二零二二年十二月三十一日： 919,667選項；2021年12月31日： 578,500期權），其內在價值為美元4.4百萬美元(2022年12月31日：美元0.2百萬美元；2021年12月31日：美元000萬）.已歸屬可行使購股權之加權平均剩餘年期為： 1.3截至2023年12月31日。
截至2023年12月31日，與根據購股權計劃授出的未歸屬購股權有關的未確認補償成本為美元。1.1百萬美元(2022年12月31日：美元1.0百萬美元；2021年12月31日：美元1.0其內在價值為美元2.9百萬美元(2022年12月31日：美元1.0百萬美元；2021年12月31日：美元000萬）.該成本將在剩餘歸屬期內確認，歸屬期的加權平均期限為 0.8年份(2022年12月31日：1.2年；2021年12月31日： 0.9年)。
截至2023年12月31日止年度，本公司確認淨支出為美元，1.6與購股權有關的補償成本，百萬美元（截至二零二二年十二月三十一日止年度：$1.4百萬美元；截至2021年12月31日止年度：美元1.0百萬)。
25. 關聯方交易
本公司已與以下關連人士進行交易，即本公司主要股東Hemen Holding及Hemen之關連公司於其中擁有或擁有重大直接或間接權益之公司：
– 前線
– 前線航運
– Seadrill（1）
– 金色海洋
– Seatankers Management Norway AS和Seatankers Management Co. Ltd.（統稱“Seatankers”）
– Front Ocean Management AS和Front Ocean Management Ltd.（統稱“Front Ocean”）
– NorAm Drilling
– ADS Maritime Holding（2）
– 河盒
– Sloane Square Capital Holdings Ltd.（“Sloane Square Capital”）
(1)自2022年2月起，Seadrill在破產後決定不再是關聯方(見下文)。
(2)於二零二一年出售本公司持有的ADS Maritime Holding股份後，其不再被視為關聯方。
綜合資產負債表包括以下應收及應付關連人士及聯營公司款項，不包括直接融資租賃結餘投資。（請參閲附註17：銷售類租賃、直接融資租賃及回租資產投資）。
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千元) | 2023 | | 2022 |
| 到期金額： | | | |
| | | |
| 前線 | 2,907 | | | 3,854 | |
| | | |
| 金色海洋 | — | | | 374 | |
| Seatankers | 411 | | | — | |
| 斯隆廣場資本 | 201 | | | 183 | |
| NorAm Drilling | 24 | | | — | |
| 河盒 | 11 | | | 10 | |
| 其他關聯方 | 2 | | | 1 | |
| 預期信貸損失備抵 * | (24) | | | (30) | |
| 關聯方應收款項總額 | 3,532 | | | 4,392 | |
| 向關聯方貸款—聯營公司，長期 | | | |
| 河盒 | 45,000 | | | 45,000 | |
| | | |
| | | |
| 向關聯方貸款總額—聯營公司，長期 | 45,000 | | | 45,000 | |
| | | |
| | | |
| | | |
| | | |
| 應支付的金額： | | | |
| 前線航運 | 2,813 | | | 1,788 | |
| 前線 | — | | | 2 | |
| | | |
| 金色海洋 | 57 | | | 141 | |
| 其他關聯方 | 20 | | | 5 | |
| 應付關聯方的總金額 | 2,890 | | | 1,936 | |
* 見附註3：最近頒佈的會計準則和附註27：預期信用損失準備。
River Box通過其子公司持有與19，200和19，400 TEU集裝箱船有關的直接融資租賃投資， MSC安娜, MSC Viviana, MSC ERICA和MSC珊瑚礁.本公司的投資為 49.9River Box和其餘 50.1River Box的%股份由本公司最大股東及關聯方河門控股有限公司(“河門”)的一間附屬公司持有。
公司擁有的兩臺鑽機， linuS和赫拉克勒斯，租予Seadrill的子公司，該子公司以前為關聯方。 萊納斯於2022年9月從Seadrill重新交付赫拉克勒斯於二零二二年十二月從Seadrill重新交付。SFL還擁有鑽機 西金牛座， 該公司亦於二零二一年第一季度租予Seadrill的一間附屬公司。由於SFL Deepwater、SFL Hercules及SFL Linus之主要資產均為租賃標的，各自包括固定價格認購期權及固定價格購買責任或認沽期權，故彼等先前被釐定為可變權益實體，而本公司並非主要受益人，因此入賬列作聯營公司之投資。
2021年2月，Seadrill及其大部分子公司在得克薩斯州南區提起了第11章的訴訟。SFL及其某些子公司與Seadrill就該公司的兩個鑽機達成了法院批准的臨時協議， 萊納斯和大力神。
租賃， 西金牛座於2021年3月被法院駁回，而Seadrill於2021年第二季度將鑽井平臺重新交付給SFL。於2021年3月，本公司簽署一份在土耳其一個設施回收平臺的協議，並於2021年9月將平臺交付給回收設施。該資產在出售時終止確認，淨虧損為美元0.6 有關回收鑽機的費用達百萬元。（請參閲附註9：出售資產收益及終止租約）。
2022年2月，Seadrill宣佈，在成功完成重組後，已擺脱破產保護法第11章。成立後，新的獨立董事會負責領導Seadrill集團新母公司，即Seadrill 2021 Limited。Hemen在破產後於Seadrill 2021 Limited的持股比例也低於 1%.因此，SFL確定Seadrill在破產後不再是關聯方。
在對《公約》的修正之後， 赫拉克勒斯於二零二一年，SFL Hercules已釐定不再為可變權益實體，並自二零二一年八月起合併。於二零二零年貸款協議變動後，本公司被確定為SFL Linus的主要受益人，並自二零二零年十月起合併。SFL Deepwater亦自二零二零年十月起綜合入賬，因本公司自該日起被視為主要受益人。
關聯方租賃和服務合同
公司擁有二超大型油輪作為直接融資租賃入賬，租賃予前線航運。截至2021年12月31日，與Frontline Shipping的直接融資租賃投資淨額結餘為美元，69.8在信貸損失撥備前，2000萬美元，其中美元6.5百萬美元代表短期到期債券。在截至2022年12月31日的年度內，這些船隻被出售並交付給無關的第三方，並獲得了$1.5在出售船隻時確認了100萬英鎊。公司還收到一筆額外的賠償金#美元。4.5來自Frontline Shipping的100萬美元，用於提前終止相應的包機。(見附註9：出售資產和終止特許的收益)。
截至2023年12月31日，包括在根據經營租賃租用的船隻、鑽井平臺和設備內，有八好望角型幹散貨船租賃給Golden Ocean的一家全額擔保子公司(2022年12月31日：八)。截至2023年12月31日，根據經營租賃向黃金海租賃的資產賬面淨值為1美元。142.9百萬美元(2022年12月31日：美元162.1百萬)。
此外，二本公司擁有的鑽井平臺根據經營租賃出租給Seadrill的子公司，Seadrill以前是關聯方。截至2021年12月31日，根據經營租賃租賃給Seadrill的資產的賬面淨值為$599.3百萬美元。Seadrill在2022年2月22日從破產中脱穎而出後，決定不再是關聯方。
Frontline Shipping、Golden Ocean和Seadrill的租賃收入和償還情況摘要如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：百萬美元) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 黃金海： | | | | | |
| 經營租賃收入 | 54.6 | | | 52.3 | | | 50.5 | |
| 利潤份額 | — | | | 3.0 | | | 9.8 | |
| 一線運輸： | | | | | |
| 直接融資租賃利息收入 | — | | | 0.4 | | | 1.5 | |
| 直接融資租賃服務收入 | — | | | 1.7 | | | 6.6 | |
| 直接融資租賃還款額 | — | | | 1.8 | | | 6.3 | |
| 利潤份額 | — | | | — | | | 0.3 | |
| Seadrill： | | | | | |
| 直接融資租賃利息收入 | — | | | — | | | 3.7 | |
| 直接融資租賃還款額 | — | | | — | | | 2.7 | |
| 經營租賃收入 | — | | | 17.8 | | | 28.9 | |
於二零一九年，SFL與Golden Ocean訂立協議，據此，本公司同意為EGCS安裝提供資金， 七的八好望角型散貨船，數量最高達美元2.5每艘船1000萬美元，作為回報，增加租賃費，1,535從2020年1月1日至2025年6月30日，每天。安裝已於截至2020年12月31日止年度完成，成本已資本化為資產價值。利潤分享安排沒有改變。
截至二零二三年十二月三十一日止年度，本公司已 八以定期包租方式經營的幹散貨船，包括利潤分享安排，據此，本公司賺取 33超過門檻水平的船舶所賺取利潤的百分比—見上表。
本公司亦有一項與租給前線航運的兩艘VLCC有關的利潤分享安排，據此，本公司有權分享利潤， 50按季度計算，使用本公司機隊的平均臨界包機費率，佔其按定期包機等值的收益的%。本公司根據， 50%安排—見上表。
倘同意出售租予前線航運的船隻，本公司可就提前終止租約支付或收取補償金。截至2022年12月31日止年度，本公司出售VLCC 正面能量和前向力向不相關的第三方提供服務，並支付$4.5100萬美元來自前線航運。(See附註9：出售資產收益及終止租約）。
截至2023年12月31日，本公司共欠2000萬美元。2.8百萬美元(2022年12月31日：美元1.8就船舶管理費、技術監督費及與船舶營運有關的項目，向前線航運支付款項。
截至2023年12月31日，本公司被拖欠美元。2.9百萬美元(2022年12月31日：美元3.9就多項短期項目，包括行政收費及與經營聯營船隻有關的項目， 二所有的船隻，直到他們被處置。
租予FronlineShipping的船隻屬定期租船條款，本公司就每艘該等船隻支付固定管理/營運費，9,000前線管理（百慕大）有限公司（“前線管理”），前線的全資附屬公司。於二零二二年四月後，於最後兩艘租賃船舶出售予Fronline Shipping後，並無向Fronline Management支付進一步費用。
此外，截至2023年12月31日止年度，本公司亦 23集裝箱船， 七幹散貨船， 九蘇伊士型油輪， 五汽車運輸公司， 六成品油輪， 二定期租賃或現貨市場的化學品油輪，其技術管理監督工作分包給前線管理。 二蘇伊士型油輪和 二於二零二三年三月至六月期間，化學品油輪出售予不相關人士。所產生的管理費載於下表。
租予Golden Ocean一間附屬公司的船舶屬定期租船條款，本公司就每艘船舶支付固定管理/營運費，7,000黃金海洋管理公司所產生的管理費載於下表。管理費分類為船舶營運開支， 已整合業務聲明。
除租賃收入及還款外，本公司與關聯方產生費用。本公司向前線及其附屬公司支付管理費， 1.25佔租賃收入的百分比 二Suezmax油輪在現貨市場運營，直到2023年3月和4月出售，固定管理費為#美元。150每天與以下各項有關的費用六成品油輪， 九蘇伊士型油輪， 二其中一批在2023年3月和4月售出。該公司向Frontline Management支付包括公司服務在內的行政服務費用，並向Seatankers和Front Ocean支付提供諮詢和支持服務的費用。此外，本公司亦向FronOcean Management支付在奧斯陸提供辦公設施的費用，以及向Golden Ocean Shipping Co Pte支付費用。有限公司在新加坡提供辦公設施，向Frontline Corporation Services Ltd支付在倫敦提供辦公設施的費用。該公司還向Seatankers和NorAM提供服務，並按成本加保證金收取費用。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日的一年， |
| (單位：千元) | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 前線： | | | | | |
| 船舶管理費 | 2,296 | | | 3,679 | | | 7,794 | |
| 新建工程監理費 | 1,514 | | | 1,030 | | | 132 | |
| 佣金和經紀佣金 | 403 | | | 498 | | | 260 | |
| 行政服務費 | 11 | | | 7 | | | 159 | |
| 黃金海： | | | | | |
| 船舶管理費 | 20,440 | | | 20,440 | | | 20,440 | |
| 營運管理費 | — | | | 22 | | | 389 | |
| 行政服務費 | — | | | — | | | 56 | |
| 乘客： | | | | | |
| 行政服務費 * | 304 | | | 428 | | | 226 | |
| 前海： | | | | | |
| 行政服務費 | 597 | | | 483 | | | 23 | |
| 辦公設施及其他分攤費用： | | | | | |
| 挪威海員管理公司 | (10) | | | 106 | | | 112 | |
| 前沿海洋管理AS | 310 | | | — | | | — | |
| 一線管理作為 | — | | | 341 | | | 252 | |
| 前線企業服務有限公司 | 163 | | | 93 | | | 187 | |
| 前線航運新加坡私人有限公司 | — | | | — | | | 19 | |
| 前線管理（百慕大）有限公司 | 14 | | | — | | | — | |
| 上海金洋船務有限公司公司 | 79 | | | 80 | | | — | |
| NorAm Drilling AS | (13) | | | — | | | — | |
| 大連液化天然氣管理有限公司 | — | | | 3 | | | — | |
* 截至2021年12月31日止年度，一份1美元的貸方票據。0.3 2020年支付的費用中，收到了100萬美元。
關聯方貸款—聯營公司
截至2023年12月31日，本公司與River Box有一筆（2022年：一筆）未償還應收貸款，金額為美元。45.02000萬美元(2022年：美元45.0 百萬）。向River Box提供的貸款為固定利率貸款，須於2033年11月16日或如果公司出售其資產，則須提前全額償還。
向聯營公司貸款所收取的利息收入如下：
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| (單位：百萬美元) | 2023 | 2022 | 2021 |
| 河盒 | 4.6 | | 4.6 | | 4.6 | |
| | | |
| SFL大力士 | — | | — | | 2.4 | |
| | | |
關聯方買賣船舶
截至二零二一年十二月三十一日止年度，本公司訂立協議，收購 四來自前線附屬公司的LR2產品油輪，總金額為美元160.01000萬美元。二其中的船舶已於二零二一年十二月交付，其餘的船舶已於二零二一年十二月交付。 二船舶於2022年1月和2022年2月交付。 船舶交付後，開始長期租賃給第三方。
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，概無船舶出售予關連人士。
其他關聯方交易
於截至二零二一年十二月三十一日止年度，本公司收取資本股息約$8.8ADS Maritime Holding在出售其剩餘的 二船舶.此外，截至2021年12月31日止年度，本公司出售其在ADS Maritime Holding的剩餘股份，代價約為美元，0.8百萬美元，確認收益0.7100萬的處置。（請參閲附註11：債務及股本證券投資）。
截至2022年12月31日止年度，本公司有一份遠期合約回購， 1.4100萬股前線股份，回購價為美元16.7百萬元，包括利息。該交易入賬為有抵押借貸，股份轉撥至“已抵押予債權人之有價證券”，負債記錄於債務。於二零二二年九月，本公司已悉數結清遠期合約，並錄得出售合約。 1.41000萬股股份及相應債務的清償15.6萬淨收益$4.6於截至2022年12月31日止年度，於營運報表中就結算確認了百萬美元。(See附註11：債務及股本證券投資）。
此外，於截至2022年12月31日止年度，本公司按面值贖回其於NorAm Drilling的高級有抵押公司債券投資的餘額。 《公司記錄》贖回債券並無收益或虧損。累計收益$0.5以前在其他全面收入中確認的百萬美元，在 已整合業務聲明。（請參閲附註11：債務及股本證券投資）。
截至2023年12月31日，本公司投資於NorAm Drilling， 1.3百萬股，公允價值為美元5.1在奧斯陸的泛歐交易所（Euronext Growth Exchange）交易。（請參閲附註11：債務及股本證券投資）。
來自關連人士持有之股份及發行之有抵押票據之股息及利息收入：
| | | | | | | | | | | |
| Year ended December 31, |
| (單位：千元) | 2023 | 2022 | 2021 |
| 收到的股息 | | | |
| | | |
| | | |
| NorAm Drilling | 1,246 | | 128 | | — | |
| 收到的利息收入 | | | |
| NorAm Drilling | — | | 463 | | 443 | |
26. 金融工具
在某些情況下，本公司可能會訂立金融工具，以降低與利率、匯率及商品價格波動相關的風險。本公司擁有一個掉期組合，將浮動利率轉換為固定利率，固定挪威克朗兑美元的匯率，適用於NOK債券的應付利息及本金償還，並將浮動商品價格轉換為固定價格。從財務角度來看，這些掉期對衝利率、匯率和燃料價格風險。截至2023年12月31日，該等合約的交易對手為DNB Bank ASA、Nordea Bank Finland Plc.、Skandinaviska Enskilda Banken AB（publ）、Danske Bank A/S和Sumitomo Mitsui Banking Corporation。倘對手方未能根據合約履約，則存在信貸風險，惟該風險被視為不重大，原因為對手方均為已向本公司提供貸款的銀行。
下表列示了本公司被指定為現金流量對衝並符合對衝關係一部分資格的衍生工具的公允價值，以及未被指定的衍生工具的公允價值：
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千元) | 2023 | | 2022 |
| 指定衍生工具—短期資產： | | | |
| 利率互換 | 4,333 | | | 1,229 | |
| 非指定衍生工具—短期資產： | | | |
| 利率互換 | 284 | | | 707 | |
| | | |
| 衍生工具總額—短期資產 | 4,617 | | | 1,936 | |
| 指定衍生工具—長期資產： | | | |
| 利率互換 | 2,357 | | | 12,963 | |
| | | |
| | | |
| 非指定衍生工具—長期資產： | | | |
| 利率互換 | 11,251 | | | 13,753 | |
| | | |
| 衍生工具總額—長期資產 | 13,608 | | | 26,716 | |
| | | | | | | | | | | |
| (單位：千元) | 2023 | | 2022 |
| 指定衍生工具—短期負債： | | | |
| | | |
| 交叉貨幣利率互換 | — | | | 2,260 | |
| 交叉貨幣互換 | 11,845 | | | 14,601 | |
| 非指定衍生工具—短期負債： | | | |
| | | |
| | | |
| 交叉貨幣互換 | 85 | | | — | |
| 大宗商品掉期 | 436 | | | — | |
| 衍生工具總額—短期負債 | 12,366 | | | 16,861 | |
| 指定衍生工具—長期負債： | | | |
| | | |
| 交叉貨幣利率互換 | — | | | 4,054 | |
| 交叉貨幣互換 | 8,965 | | | 10,233 | |
| 非指定衍生工具—長期負債： | | | |
| | | |
| 交叉貨幣互換 | — | | | 70 | |
| | | |
| 衍生工具總額—長期負債 | 8,965 | | | 14,357 | |
利率風險管理
本公司以美元和挪威克朗計值的利率和貨幣互換協議管理其債務組合，以實現固定和浮動利率的整體理想地位。截至2023年12月31日，本公司及其綜合附屬公司已訂立利率及貨幣掉期交易，以達致固定利率。
由於倫敦銀行同業拆息在2023年6月30日之後終止，且儘管存在自動轉換機制，公司已簽署， 對現有互換協議的修訂協議，以便從LIBOR過渡到SOFR。本公司選擇根據ASC 848對被指定為ASC 815範圍內現金流量對衝的合同應用選擇權宜方法。這意味着本公司無須因貸款及掉期協議的變動而取消指定對衝關係，而該等變動僅與將倫敦銀行同業拆息作為SOFR的基準利率有關。
以下摘要包括所有利率掉期交易，涉及支付固定利率，以換取SOFR加上適用的信貸調整息差，其中大部分為對衝特定貸款。以下固定利率包括信貸調整息差的影響。
| | | | | | | | | | | | | | |
名義本金 (單位：千元) | 交易日期 | 到期日 | 固定利率 | |
$30,000（其餘為美元30,000) | 2019年5月 | 2024年6月 | 1.9% | * |
$48,332（其餘為美元48,332) | 2019年5月 | 2024年3月 | 1.8% | * |
$100,000（其餘為美元100,000) | 2019年8月 | 2029年8月 | 1.2% - 1.3% | |
$67,500（其餘為美元67,500) | 2020年1月 | 2024年10月 | 1.1% | * |
$108,735（減至美元）92,233) | 2020年4月 | 2025年1月 | 0.2% | |
以下摘要包括所有貨幣互換交易，涉及支付SOFR加上美元保證金，以換取NIBOR加上挪威克朗保證金，其中大部分是針對特定貸款的對衝。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
名義本金 (單位：千元) | 交易日期 | 到期日 | SOFR支腿保證金（應付） | 銀行同業拆息保證金（應收） | |
| 諾克700百萬 | 2019年5月 | 2024年6月 | 5.0% - 5.1% | 4.6% | * |
| 諾克600百萬 | 2020年1月 | 2025年1月 | 4.8% | 4.4% | * |
* 這些互換與挪威克朗有關700百萬和挪威克朗600 2024年和2025年到期的1000萬美元高級無抵押債券，據此，進行利率和貨幣互換交易的總體情況是，支付的固定利率被交換為NIBOR加上債券的保證金。
截至2023年12月31日，受利息互換協議影響的名義本金淨額總額為美元，0.4 億美元（2022年12月31日：美元0.6十億美元)。
外幣風險管理
本公司是貨幣互換交易的一方，涉及支付美元以換取挪威克朗和支付挪威克朗以換取美元，這些交易被指定為對衝挪威克朗。700百萬和挪威克朗600 分別於2024年及2025年到期的百萬優先無抵押債券。
| | | | | | | | | | | |
| 應收本金 | 應付本金 | 交易日期 | 到期日 |
| 諾克700百萬 | 美元80.5百萬 | 2019年5月 | 2024年6月 |
| 諾克600百萬 | 美元67.5百萬 | 2020年1月 | 2025年1月 |
除了NOK700百萬和挪威克朗600 由於2024年及2025年到期的優先無抵押債券，本公司的大部分交易、資產及負債均以本公司的功能貨幣美元計值。除上文概述的相應貨幣掉期交易外，本公司並無就交易或匯兑風險訂立遠期合約。因此，貨幣波動可能對公司的現金流量、財務狀況和經營成果產生不利影響。
商品價格風險管理
截至2023年12月31日，本公司已簽訂 二以現金結算的商品互換交易，涉及以浮動價格支付每公噸瓦斯油的固定價格。合約於二零二四年三月及二零二四年九月到期。
公允價值
本公司金融資產及負債於2023年及2022年12月31日的賬面值及估計公允價值如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 | | 2023 | | 2022 | | 2022 |
| (單位：千元) | | 賬面價值 | | 公允價值 | | 賬面價值 | | 公允價值 |
| 非衍生品： | | | | | | | | |
| 股權證券 | | 5,104 | | | 5,104 | | | 7,283 | | | 7,283 | |
諾克700 2023年到期的百萬優先無抵押浮動利率債券 | | — | | | — | | | 71,243 | | | 71,421 | |
諾克700 2024年到期的2024年優先無抵押浮動利率債券 | | 68,426 | | | 68,919 | | | 70,734 | | | 70,734 | |
諾克600 2025年到期的2025年優先無抵押浮動利率債券 | | 58,089 | | | 59,181 | | | 60,048 | | | 60,348 | |
4.875% 2023年到期的優先無抵押可換股債券 | | — | | | — | | | 137,900 | | | 137,211 | |
7.252026年到期的優先無擔保可持續發展債券 | | 150,000 | | | 146,310 | | | 150,000 | | | 144,188 | |
8.8752027年到期的優先無擔保可持續發展債券 | | 150,000 | | | 152,820 | | | — | | | — | |
| 衍生品： | | | | | | | | |
| 利率/貨幣/商品掉期合約--短期應收賬款 | | 4,617 | | | 4,617 | | | 1,936 | | | 1,936 | |
| 利率/貨幣/商品掉期合同--長期應收賬款 | | 13,608 | | | 13,608 | | | 26,716 | | | 26,716 | |
| 利率/貨幣/商品掉期合約--短期應付款項 | | 12,366 | | | 12,366 | | | 16,861 | | | 16,861 | |
| 利率/貨幣互換/商品合約--長期應付款 | | 8,965 | | | 8,965 | | | 14,357 | | | 14,357 | |
截至2023年12月31日，上述與利率/貨幣/商品掉期合約有關的短期應收賬款包括美元0.3與非指定掉期合同有關的百萬美元(2022年12月31日：$0.7百萬美元)，餘額與指定的對衝有關。截至2023年12月31日，上述與利率/貨幣/商品掉期合約有關的長期應收賬款包括美元11.3與非指定掉期合同有關的百萬美元(2022年12月31日：$13.8百萬美元)，餘額與指定的對衝有關。截至2023年12月31日，上述與利率/貨幣/商品掉期合約相關的短期應付款包括美元0.5與非指定掉期合同有關的百萬美元(2022年12月31日：$000萬)，餘額與指定的對衝有關。截至2023年12月31日，上述與利率/貨幣/商品掉期合約相關的長期應付款包括美元000萬與非指定掉期合約有關(2022年12月31日：$0.1百萬美元)，餘額與指定的對衝有關。
上述金融資產及負債於二零二三年十二月三十一日之公平值計量如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允價值計量使用 |
| | 2023年12月31日 | | 相同資產在活躍市場的報價 | | 重要的其他可觀察到的投入 | | 無法觀察到的重要輸入 |
| (單位：千元) | | | (1級) | | (2級) | | (3級) |
| 資產： | | | | | | | |
| 股權證券 | 5,104 | | | 5,104 | | | | | |
| 利率/貨幣/商品掉期合約--短期應收賬款 | 4,617 | | | | | 4,617 | | | |
| 利率/貨幣/商品互換合同—長期應收款 | 13,608 | | | | | 13,608 | | | |
| 總資產 | 23,329 | | | 5,104 | | | 18,225 | | | — | |
| 負債： | | | | | | | |
諾克700 2024年到期的2024年優先無抵押浮動利率債券 | 68,919 | | | 68,919 | | | | | |
諾克600 2025年到期的2025年優先無抵押浮動利率債券 | 59,181 | | | 59,181 | | | | | |
7.252026年到期的優先無擔保可持續發展債券 | 146,310 | | | 146,310 | | | | | |
8.8752027年到期的優先無擔保可持續發展債券 | 152,820 | | | 152,820 | | | | | |
| 利率/貨幣/商品掉期合約--短期應付款項 | 12,366 | | | | | 12,366 | | | |
| 利率/貨幣/商品互換合同—長期應付款 | 8,965 | | | | | 8,965 | | | |
| 總負債 | 448,561 | | | 427,230 | | | 21,331 | | | — | |
上述金融資產及負債於二零二二年十二月三十一日的公平值計量如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 公允價值計量使用 |
| | 2022年12月31日 | | 相同資產在活躍市場的報價 | | 重要的其他可觀察到的投入 | | 無法觀察到的重要輸入 |
| (單位：千元) | | | (1級) | | (2級) | | (3級) |
| 資產： | | | | | | | |
| 股權證券 | 7,283 | | | 7,283 | | | | | |
| 利率/貨幣/商品掉期合約--短期應收賬款 | 1,936 | | | | | 1,936 | | | |
| 利率/貨幣/商品互換合同—長期應收款 | 26,716 | | | | | 26,716 | | | |
| 總資產 | 35,935 | | | 7,283 | | | 28,652 | | | — | |
| 負債： | | | | | | | |
諾克700 2023年到期的百萬優先無抵押浮動利率債券 | 71,421 | | | 71,421 | | | | | |
諾克700 2024年到期的2024年優先無抵押浮動利率債券 | 70,734 | | | 70,734 | | | | | |
諾克600 2025年到期的2025年優先無抵押浮動利率債券 | 60,348 | | | 60,348 | | | | | |
4.875% 2023年到期的優先無抵押可換股債券 | 137,211 | | | 137,211 | | | | | |
7.252026年到期的優先無擔保可持續發展債券 | 144,188 | | | 144,188 | | | | | |
| 利率/貨幣/商品掉期合約--短期應付款項 | 16,861 | | | | | 16,861 | | | |
| 利率/貨幣/商品互換合同—長期應付款 | 14,357 | | | | | 14,357 | | | |
| 總負債 | 515,120 | | | 483,902 | | | 31,218 | | | — | |
ASC主題820“公允價值計量和披露”(“ASC 820”)強調，公允價值是基於市場的計量，而不是特定於實體的計量，應根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。作為在公允價值計量中考慮市場參與者假設的基礎，ASC 820建立了一個公允價值層次，該層次區分了基於從獨立於報告實體的來源獲得的市場數據的市場參與者假設(被歸類在層次的第一和第二級的可觀察投入)和報告實體自己關於市場參與者假設的假設(被歸類在層次的第三級的不可觀察投入)。
第一級投入利用活躍市場上公司有能力獲得的相同資產或負債的未經調整的報價。第二級投入是指第一級中所列報價以外的、資產或負債可直接或間接觀察到的投入。第2級投入可包括活躍市場中類似資產和負債的報價，以及資產或負債的可觀察到的投入，而不是報價，如利率、匯率和收益率曲線，這些可按通常報價的間隔觀察到。第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入，通常基於一個實體自己的假設，因為幾乎沒有相關的市場活動。如果公允價值計量的確定基於公允價值體系不同級別的投入，則整個公允價值計量所在的公允價值體系中的水平是基於對整個公允價值計量重要的最低水平投入。本公司對某一特定投入對整個公允價值計量的重要性的評估需要進行判斷，並考慮資產或負債特有的因素。
截至2023年12月31日，對股權證券的投資包括在奧斯陸泛歐交易所交易的NorAm鑽井股票。
截至2023年12月31日，2024年和2025年到期的優先無擔保浮動利率挪威債券的估計公允價值，7.252026年到期的優先無擔保可持續發展債券8.8752027年到期的優先無擔保可持續性掛鈎債券是基於截至資產負債表日期的報價市場價格。
截至2023年12月31日，利率和貨幣互換合約的公允價值是使用適用於合同現金流和截至資產負債表日的SOFR/Nibor利率的既定獨立估值技術計算的。
風險集中
現金及現金等價物的信貸風險集中於Skandinaviska Enskilda Banken、荷蘭銀行、Nordea、農業信貸公司及投資銀行、BNPP銀行、UBS Group AG（前稱Credit Suisse）及DNB銀行。然而，本公司認為，此風險微乎其微，因為該等金融機構均為已建立及信譽良好的機構，並無過往違約記錄。本公司不要求抵押品或其他證券來支持受信貸風險影響的金融工具，但本公司的某些交易對手要求本公司在金融工具的公允價值超過或低於指定閾值時定期張貼抵押品。截至2023年及2022年12月31日，本公司根據其抵押品擔保安排，7.1百萬美元和美元8.8於綜合資產負債表其他長期資產內入賬。（參見附註16：其他長期資產）。本公司有時亦會與該等交易對手訂立總淨額結算及抵銷協議。截至2023年12月31日，本公司與其掉期交易對手方訂立國際掉期及衍生工具協會（“ISDA”）協議，其中載有淨額結算條文。
收益風險亦集中於以下客户：
| | | | | | | | | | | | | | | |
| 租船人 | 截至2023年12月31日租用的船舶/鑽機數量 | 佔合併營業收入的百分比 (Year截至2023年12月31日） | 截至2022年12月31日租用的船舶/鑽機數量 | 佔合併營業收入的百分比 (Year截至2022年12月31日） | |
| 馬士基A/S（"馬士基"） | 16 | 28 | % | 16 | 31 | % | |
長榮海運（臺灣）有限公司及其附屬公司長榮海運（新加坡）私人有限公司（統稱"長榮"）* | 5 | 13 | % | 6 | 15 | % | |
| ConocoPhillips Skandinavia AS（"ConocoPhillips"）** | 1 | 10 | % | 1 | 3 | % | |
Trafigura Maritime Logistics Pte Ltd（"Trafigura"） | 7 | 8 | % | 7 | 9 | % | |
| 金色海洋 * | 8 | 7 | % | 8 | 8 | % | |
| | | | | |
* 另見附註25：關聯方交易。
* * 2022年9月，萊納斯鑽機從Seadrill重新交付給本公司。同時，萊納斯與康菲石油公司的鑽探合同已由Seadrill轉讓給本公司。
* 2023年9月， 一這些船舶的一部分已從長榮重新交付給本公司，並開始安裝能效提升裝置。在安裝這些升級設備後，該船開始與Hapag Lloyd簽訂為期#年的定期租賃合同。五年。其餘五艘船預計也將在完成目前與長榮的包租後開始與Hapag Lloyd進行包租。
此外，我們的淨收入的一部分來自我們的關聯公司River Box。(見附註18：對聯營公司的投資)。在截至2023年12月31日的年度，來自River Box的收入約佔9佔我們淨收入的百分比(截至2022年12月31日的年度：4%).
如附註25：關聯方交易所述，於2023年12月31日，本公司向River Box批出一筆未償還應收貸款餘額合共#美元。45.0百萬美元(2022年12月31日：美元45.0百萬)。由於River Box擁有的船舶的公允價值超過了截至2023年12月31日的賬面價值，公司發放的貸款被視為截至2023年12月31日未減值。
27. 預期信貸損失準備
該公司根據對當前和預期未來狀況的影響的評估，包括對俄烏戰爭的潛在影響、中東的事態發展以及對信貸損失的重大全球通脹壓力的估計，記錄了預期的信貸損失準備金。這些因素的影響取決於重大判斷，並可能導致公司在未來期間的信貸損失撥備發生變化。由於我們的金融資產餘額和我們交易對手的風險狀況發生變化，預期信貸損失準備的變動可能會導致收入中記錄的收益和損失。
下表列出了預期信貸損失準備對公司截至2023年12月31日的年度資產負債表行項目的影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| (單位：千元) | 應收貿易賬款 | 其他應收賬款 | 關聯方應收賬款 | 對銷售型直接融資租賃和回租資產的投資 | 其他長期資產 | 總計 |
截至2021年12月31日的餘額 | 96 | | 486 | | 3,255 | | 1,263 | | 1,888 | | 6,988 | |
| Seadrill信貸損失餘額的不再確認 | — | | — | | (3,200) | | — | | — | | (3,200) | |
| "其他財務項目"中記錄的備抵變動 | 164 | | 418 | | (25) | | (1,071) | | (8) | | (522) | |
截至2022年12月31日的餘額 | 260 | | 904 | | 30 | | 192 | | 1,880 | | 3,266 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| "其他財務項目"中記錄的備抵變動 | (245) | | (88) | | (6) | | (119) | | — | | (458) | |
截至2023年12月31日的餘額 | 15 | | 816 | | 24 | | 73 | | 1,880 | | 2,808 | |
預期信貸虧損撥備對聯營公司的影響於附註18：於聯營公司的投資披露。
截至2022年12月31日止年度，信貸虧損結餘為美元。3.2由於Seadrill於2022年2月從第11章中脱穎而出，1000萬美元被取消確認。此外，截至2022年12月31日止年度，SFL確定Seadrill自破產後不再為關聯方。(See附註25：關聯方交易）。
28. 承付款和或有負債
質押資產 | | | | | | | | |
| (單位：百萬美元) | 2023 | 2022 |
| 船舶、鑽機和設備，淨重 | 2,508 | | 2,460 | |
| 銷售類、直接融資租賃和回租資產投資 | 56 | | 119 | |
| 船舶抵押下抵押的合併資產賬面價值 | 2,564 | | 2,579 | |
有融資租賃負債的資產
| | | | | | | | |
| (單位：百萬美元) | 2023 | 2022 |
| 融資租賃船舶，淨額 | 573 | | 615 | |
| | |
| 賬面總價值 | 573 | | 615 | |
本公司已通過股權、短期債務和長期債務的組合為收購船舶、自升式鑽井平臺和超深水鑽井平臺提供資金。長期貸款便利的提供者通常要求貸款以所收購資產為抵押。截至2023年12月31日，本公司擁有美元2.2億美元（2022年12月31日：美元2.210億美元）的各項信貸安排下的未償還本金債務及融資租賃負債為美元0.4 億美元（2022年12月31日：美元0.530億美元)。
其他合同承諾 和或有事件
本公司已為其航運活動安排法律責任風險保險，投保人包括Gard P.&I.(百慕大)有限公司、Assuranceforeningen Skuld(Gjensig)、汽船相互承保協會有限公司、NorthStandard Limited(前身為英格蘭北部P&I協會有限公司和Standard Club Europe Ltd)、英國相互蒸汽船舶保險協會(歐洲)有限公司和不列顛蒸汽船舶保險協會(歐洲)，所有該等公司均為相互保障和賠償協會。除協會所有其他成員的索賠記錄外，本公司還須根據公司的索賠記錄向協會支付催繳款項。存在或有負債的情況是，協會成員的索賠記錄總體上明顯惡化，這可能會導致對會員的額外催繳。該公司的鑽井平臺也有類似的部分相互保險安排。
截至2023年12月31日，公司已與Equinor Canada Ltd.(“Equinor”)簽署了惡劣環境半潛式鑽井平臺的鑽井合同赫拉克勒斯。這份合同是為了一好的，加一可選井，持續時間約為200天數，包括往返加拿大的過境時間。預計該鑽井平臺將在2024年上半年完成在納米比亞的Galp Energia合同後立即開始向加拿大調動。
資本承諾
截至2023年12月31日，公司尚未承諾在其船舶上安裝BWTS(2022年12月31日：$1.6百萬美元二船隻)。
截至2023年12月31日，該公司根據造船合同承諾建造二新建7，000輛使用液化天然氣（“LNG”）的CEU汽車運輸車，總價值為美元77.5 萬本公司已就以下方面作出承諾： 四截至2022年12月31日， 二截至2023年12月31日止年度交付。在從亞洲到歐洲的臨時包機之後，兩艘船開始了一個亞洲運營商的業務， 10—與大眾汽車集團合作的一年期定期租賃。第三艘船舶於2024年1月交付，並開始執行 10年期第四艘船預計將於2024年交付，並將開始， 10—一年的定期包機與K線。（參閲附註14：資本改良、新建及船舶購置按金及附註30：其後事項）。
此外，鑽機， 萊納斯如果天氣允許，該公司將進行第二次SPS，目前計劃在2024年第二季度進行。公司預計成本約為美元30.0 在SPS和其他升級方面，
有幾個不是截至2023年12月31日的其他重大合同承諾。
其他或有事項
2023年3月5日，SFL Hercules有限公司，該公司的子公司，向Seadrill提供了一份向挪威奧斯陸地區法院提交的索賠，涉及歸還鑽機， 大力神，2022年12月。該公司提出索賠是因為它認為，鑽機沒有按照與Seadrill的合同所要求的條件重新交付，因此公司要求賠償損失。法庭案件目前定於2024年8月中旬開始。
本公司在多個司法管轄區根據日常業務過程中經營其船舶而產生的租船責任而進行的訴訟中，通常是原告和被告方。本公司相信，解決該等索償將不會對其經營業績或財務狀況造成重大不利影響。本公司並無確認因任何該等訴訟的未決結果而產生的任何或然收益或虧損。
29. 綜合可變權益實體
截至2023年12月31日，公司合併財務報表包括 34可變利息實體，全部其中已確定本公司為主要受益人。該等可變權益實體均為全資附屬公司，並擁有現有租約之船舶，期間相關人士及第三方擁有固定價格選擇權或責任於二零二四年七月至二零二八年十一月期間購買相關船舶。
截至2023年12月31日，七綜合可變權益實體的船舶入賬列作銷售類租賃、直接融資租賃及回租資產的投資。截至2023年12月31日，該等船舶的賬面價值為美元，43.0扣除信貸虧損撥備前，未到期租賃收入為美元3.1於最早行使日期之購股權總價格為美元31.2萬這些實體的未償還貸款餘額總額為美元，32.5100萬美元，其中短期部分為美元5.0截至2023年12月31日止。
截至2023年12月31日，24全面綜合可變權益實體各自擁有船舶，並按經營租賃資產入賬。截至2023年12月31日，這些船隻的總賬面淨值為美元，885.2萬這些實體的未償還貸款餘額總額為美元，572.1100萬美元，其中短期部分為美元66.4截至2023年12月31日，為100萬。
剩下的三合併可變利息實體各自擁有船舶，作為融資租賃船舶入賬，賬面淨值總額為#美元。229.1截至2023年12月31日，為100萬。這些實體的未償融資租賃負債總額為#美元。168.8百萬美元，並於2023年12月31日歸類為短期部分。
30. 後續事件
2024年1月，本公司接收了奧丁駭維金屬加工，第三個四新建7000輛CEU雙燃料汽車運輸車。這艘船立即開始了它的新船10年期定期包機到K線。
2024年1月，本公司發行了 43,708向一名高級管理人員出售新股，以結算根據本公司激勵計劃於2019年發行的期權。已行使期權的加權平均行權價為#美元。6.62每股，行使購股權的總內在價值為$0.51000萬美元。
2024年2月，SFL授予440,000根據公司的激勵計劃向其員工、高級管理人員和董事提供期權。這些選項有一個五年制term和一 三年制歸屬期及首批購股權將於二零二五年二月起行使。最初的執行價為美元12.02每股。
2024年2月14日，董事會宣佈派發股息$0.26每股將於2024年3月28日或前後以現金支付予截至2024年3月15日記錄在案的股東。
2024年3月，馬士基宣佈， 12每個8700 TEU集裝箱船的延期選項， 聖費利佩和9500 TEU集裝箱船，馬士基斯卡斯廷德.