證券説明
依據《條例》第12條註冊
1934年《證券交易法》

以下是ESS Tech，Inc.的股本描述。（“我們”、“我們的”、“我們”、“ESS”或“公司”）以及我們的註冊證書（經註冊證書修訂證書修訂，“註冊證書”）的若干條款以及經修訂和重述的附例均為概要，並通過參考註冊證書以及經修訂和重述的附例而受限制，每一份先前提交給美國證券交易委員會，並通過引用的方式納入10—K表格年度報告（本附件4.2是其中的一部分），以及特拉華州一般公司法（“DGCL”）的相關條款。我們鼓勵您仔細閲讀我們的公司註冊證書、我們的修訂和重述的附例以及DGCL的適用條款。

法定股本

我們的法定股本包括2，200，000，000股股本，其中：

·2，000，000，000股被指定為普通股，每股面值0.0001美元；以及

·200，000，000股被指定為優先股，每股面值0.0001美元。

除紐約證券交易所上市標準要求外，本公司董事會有權發行額外股本，無需股東批准。

普通股

本公司普通股持有人有權就所有提交股東投票的事項每股一票，且沒有累積投票權。因此，在不違反當時發行在外的任何優先股持有人的權利的情況下，如果出席股東大會的法定人數達到法定人數，董事會以多數票選舉產生。在適用於當時發行在外的任何優先股的優先權的前提下，我們普通股發行在外的股份持有人有權從合法可用的資產中獲得董事會宣佈的任何股息。在清算、解散或清盤時，本公司普通股持有人有權按比例分享所有在償還債務和任何當時已發行的優先股的清算優先權後剩餘的資產。我們普通股的持有人沒有優先購買權或轉換權或其他認購權。沒有贖回或償債基金的規定適用於我們的普通股。

優先股

本公司董事會獲授權，在不違反DGCL規定的限制的情況下，發行一個或多個系列的優先股，不時確定每個系列包括的股份數量，並確定每個系列股份的名稱、權力、優先權和權利及其任何資格、限制或限制，在每種情況下，無需股東進一步投票或採取行動。董事會有權增加但不得超過授權優先股的總數，或減少任何系列優先股的股份數量，但不得低於該系列當時發行在外的股份數量，而無需股東進一步投票或採取行動。我們的董事會能夠授權發行具有投票權或轉換權的優先股，這可能會對我們普通股持有人的投票權或其他權利產生不利影響。優先股的發行，雖然提供了與可能的收購和其他公司目的相關的靈活性，但除其他事項外，可能具有延遲、推遲或防止ESS控制權的變化的影響，並可能對我們普通股的市場價格以及我們普通股持有人的投票權和其他權利造成不利影響。目前沒有計劃發行任何優先股。

認股權證

公開認股權證

每一份完整的認股權證授權登記持有人以每股11.50美元的價格購買一股普通股，但須按下文討論的調整。根據日期為二零二零年九月十六日之認股權證協議（經日期為二零二一年十月八日之轉讓、假設及修訂協議修訂）（統稱“認股權證協議”），認股權證持有人僅可就整股普通股行使其認股權證。這意味着權證持有人在特定時間只能行使整份權證。於單位分拆時並無發行零碎認股權證，而只可買賣整份認股權證。逮捕令將於2026年10月8日下午5點到期，紐約市時間，或在贖回或清算時更早。

當我們普通股的每股價格等於或超過18.00美元時贖回認股權證。我們可以贖回尚未到期的認股權證：

·全部而不是部分；

·每份公共認股權證的價格為0.01美元；

·向每個權證持有人發出至少30天的提前書面贖回通知；以及

·如果且僅當在我們向權證持有人發送贖回通知之前的30個交易日內的任何20個交易日內，我們普通股的收盤價等於或超過每股18.00美元(根據行使時可發行的股票數量或權證行使價格的調整進行調整)，在我們向權證持有人發送贖回通知之前。

我們不會贖回上述認股權證，除非根據1933年證券法(經修訂)(“證券法”)的註冊聲明生效，涵蓋在行使認股權證時可發行的普通股的發行，並且與我們普通股有關的最新招股説明書在整個30天贖回期間(定義如下)可供查閲。如果認股權證可以贖回，我們可以行使贖回權，即使我們不能根據所有適用的州證券法登記標的證券或使其符合出售資格。

我們已確立上文討論的最後一項贖回準則，以防止贖回贖回，除非贖回時的贖回價格較認股權證行權價有顯著溢價。如果上述條件得到滿足，我們發出贖回權證的通知，每個權證持有人將有權在預定的贖回日期之前行使其權證。然而，我們普通股的價格可能會在贖回通知發出後跌破18.00美元的贖回觸發價格(根據行使時可發行的股票數量或權證的行使價格的調整進行調整)，以及11.50美元(整股)認股權證的行使價格。

當我們普通股的每股價格等於或超過10.00美元時，贖回權證。我們可以贖回尚未贖回的認股權證：

·全部而不是部分；

·在至少30天的提前書面贖回通知下，每份認股權證0.10美元，但除非另有説明，否則持有人將能夠在贖回前以無現金方式行使認股權證，並獲得根據贖回日期和我們普通股(定義如下)的“公平市場價值”確定的股票數量；以及

·如果且僅當在我們向認股權證持有人發出贖回通知之前的30個交易日內的任何20個交易日內，我們普通股的收盤價等於或超過每股10.00美元(根據行使時可發行的股票數量或權證行使價格的調整進行調整)，在我們向權證持有人發送贖回通知之前的30個交易日內。

根據認股權證協議，倘若吾等選擇贖回標題“-當普通股每股價格等於或超過18.00美元時贖回認股權證”及“-當普通股每股價格等於或超過10.00美元時贖回認股權證”標題所載的尚未贖回認股權證，吾等將定出贖回日期(“贖回日期”)。贖回通知將由本公司於贖回日期(“30日贖回期”)前不少於30日，以預付郵資的頭等郵件郵寄予所有股東(包括實益擁有人)予認股權證的登記持有人，該等認股權證持有人將於其於登記簿上的最後地址被贖回。以上述方式郵寄的任何通知將被最終推定為已正式發出，無論認股權證的登記持有人是否收到該通知。根據合約規定，我們並無責任在認股權證符合贖回資格時通知投資者，我們亦不打算在認股權證符合贖回資格時通知投資者。

自發出贖回通知之日起至贖回或行使認股權證為止，持有人可選擇以無現金方式行使認股權證。下表中的數字代表認股權證持有人在根據這項贖回功能進行無現金贖回時將獲得的普通股股份數目，以我們普通股在相應贖回日期的“公平市值”為基礎(假設持有人選擇行使其認股權證，而該等認股權證不是以每份認股權證0.10美元的價格贖回)，為此目的而釐定的數字，是根據緊接向認股權證持有人發出贖回通知後10個交易日內我們普通股的成交量加權平均價格，以及相應贖回日期在認股權證到期日之前的月數而釐定的。每一項都如所述

在下表中。我們將在上述10個交易日結束後的一個工作日內向權證持有人提供最終公平市場價值。

下表各欄所載之股價將於因行使認股權證而可予發行之股份數目或認股權證行使價作出調整之任何日期作出調整，詳情如下“—反攤薄調整”一節所載。倘於行使認股權證時可予發行之股份數目作出調整，則各欄標題之經調整股份價格將相等於緊接該項調整前之股份價格，乘以分數，分數之分子為緊接該項調整前行使認股權證時可予交付之股份數目，而分數之分母則為行使經調整之認股權證時可予交付之股份數目。下表所列股份數目須按行使認股權證時可予發行股份數目的相同方式及同時作出調整。如認股權證之行使價被調整，（a）如屬根據下文「—反攤薄調整」第五段作出調整，則各欄標題中之經調整股價將等於未經調整股價乘以分數，其分子為“—反稀釋調整”標題下所載的市值與新發行價格兩者中較高者（b）如根據下文標題「—反攤薄調整」下第二段作出調整，則各欄標題內的經調整股份價格將相等於未經調整股份價格減認股權證行使價根據該行使價調整而減少的數額。

上表中可能沒有列出確切的公允市值和贖回日期，在這種情況下，如果公允市值介於表中兩個價值之間或贖回日期介於表中兩個贖回日期之間，每一個行使的認股權證將發行普通股的股份數量將由一個直接確定，根據365天或366天的年度（如適用），按較高和較低公平市值與較早和較晚贖回日期（如適用）所列股份數目之間的直線插值。例如，如果我們普通股在緊接贖回通知發送給認股權證持有人的日期後的10個交易日內的成交量加權平均價為每股11.00美元，此時距認股權證到期還有57個月，持有人可以選擇，就此贖回功能，行使他們的認股權證為0.277股普通股每一整份認股權證。舉個例子，確切的公平市場價值和贖回

如果本公司普通股在緊接贖回通知發出日期後的10個交易日內的成交量加權平均價為每股13.50美元，而此時距認股權證到期還有38個月，則持有人可選擇，就此贖回功能，行使他們的認股權證為每一整份認股權證0.298股普通股。在任何情況下，認股權證均不得以無現金基準行使，每份認股權證行使超過0. 361股普通股（可予調整）。最後，如上表所示，倘認股權證已用完，且即將到期，則不可就吾等根據此贖回功能贖回以無現金基準行使，因為認股權證將不可就任何普通股股份行使。

此贖回功能與其他一些空白支票產品中使用的典型權證贖回功能不同，後者僅規定當我們普通股的交易價格在指定時間內超過每股18.00美元時，方可贖回權證以現金贖回。此贖回功能的結構是允許所有尚未行使的認股權證在我們的普通股的交易價格為或高於每股10.00美元時贖回，這可能是在我們的普通股的交易價格低於認股權證的行使價時。本公司已設立此贖回功能，以提供其靈活性贖回認股權證，而認股權證不必達到上文“—當本公司普通股每股價格等於或超過18.00美元時贖回認股權證”所述的每股18.00美元門檻。根據此特點選擇行使其認股權證的持有人，實際上將根據具有固定波幅輸入的期權定價模型為其認股權證收取若干股份。此贖回權為吾等提供額外機制，藉以贖回所有尚未行使之認股權證，因此吾等之資本結構有確定性，因為認股權證將不再尚未行使且已獲行使或贖回。倘吾等選擇行使此贖回權，吾等將須向認股權證持有人支付適用贖回價，而倘吾等認為符合吾等的最佳利益，則吾等可迅速進行贖回認股權證。因此，當我們認為更新資本架構以移除認股權證並向認股權證持有人支付贖回價符合我們的最佳利益時，我們會以此方式贖回認股權證。

如上所述，當我們的普通股以10.00美元起的價格（低於11.50美元的行使價）交易時，我們可以贖回認股權證，因為這將提供關於我們的資本結構和現金狀況的確定性，同時為認股權證持有人提供機會，以無現金的方式行使其認股權證適用的股份數量。如果我們選擇在普通股的交易價格低於認股權證的行使價時贖回認股權證，這可能導致認股權證持有人收到的普通股股份少於他們選擇等待行使其認股權證的普通股股份，如果該等股份的交易價格高於行使價11.50美元。

行使時不會發行普通股的零碎股份。如果在行使時，持有人將有權獲得一股的零碎權益，我們將向下舍入到將向持有人發行的普通股數量的最接近的整數。

贖回程序。認股權證持有人如選擇受一項規定所規限，即該持有人將無權行使認股權證，但在行使認股權證後，（連同該人的附屬機構），據權證代理人實際所知，持有人將實益擁有超過9.8%（或持有人可能指定的其他金額）的本公司已發行及發行在外的普通股。

抗稀釋調整。如果普通股的流通股數量因普通股股份的資本化或應付的股份股息，或因股份分拆或其他類似事件而增加，則在該資本化或股份股息、分拆或類似事件的生效日期，因行使每份認股權證而可發行的普通股股份數量將按流通股增加的比例增加。向所有或幾乎所有普通股股份持有人作出的供股要約，使持有人有權以低於“歷史公平市價”的價格購買普通股股份。（定義見下文）將被視為若干普通股股份的股份股息，相等於（i）在該供股中實際出售的普通股股份數目的乘積。（或根據該供股發售中出售的任何其他股本證券可發行，該等股本證券可轉換為普通股股份或可行使普通股股份）及（ii）一減去（x）該供股發售中支付的每股普通股股份價格與（y）歷史公平市值之商。為此目的，（i）如果供股要約是針對可轉換為普通股股份或可行使的證券，在確定普通股股份的應付價格時，將考慮該等權利所收到的任何代價，以及行使或轉換時應付的任何額外金額及（ii）“歷史公平市值”指在普通股股票在適用交易所或適用市場交易的第一天之前的10個交易日期間報告的我們的普通股的成交量加權平均價格，沒有權利獲得這些權利。

此外，倘吾等於認股權證尚未行使及未到期之任何時間，於下列日期向所有或絕大部分普通股股份持有人支付股息或以現金、證券或其他資產分派，

該等股份的帳户（或認股權證可轉換為其他證券），但（a）上文所述者除外，或（b）任何現金股息或現金分派，當按每股基準與所有其他現金股息和現金分配在截至該股息或分配宣佈之日的365天期間內支付的普通股股份合併時，0.50（經調整以適當反映任何其他調整，但不包括導致行使價或行使每份認股權證時可發行的普通股股份數目調整的現金股息或現金分派），但僅限於等於或低於每股0.50美元的現金股息或現金分派總額。

如果普通股的流通股數量因合併、合併、反向股份分割或普通股股份重新分類或其他類似事件而減少，則在該合併、合併、反向股份分割、重新分類或類似事件的生效日期，行使每份認股權證時可發行的普通股股份數目將按普通股流通股減少的比例減少。

如上文所述，當行使認股權證時購買的普通股股份數目被調整時，認股權證行使價將按緊接有關調整前認股權證行使價乘以分數（x）予以調整，分數（x）的分子為緊接有關調整前認股權證行使時購買的普通股股份數目，及（y）其分母將是隨後如此購買的普通股股份的數量。

普通股流通股的任何重新分類或重組(上文所述的或僅影響該等普通股面值的任何重新分類或重組)，或吾等與另一法團或合併為另一法團的任何合併或合併(但吾等為持續法團且不會導致已發行普通股的任何重新分類或重組的合併或合併除外)，或吾等整體或實質上將吾等的資產或其他財產作為整體或實質上作為整體出售或轉讓予另一法團或實體的情況，認股權證持有人其後將有權按認股權證所指明的基準及條款及條件，購買及收取認股權證持有人假若在緊接有關事項前行使認股權證持有人行使其認股權證(“替代發行”)前已行使認股權證(“替代發行”)後，將會收取的股份或股額或其他證券或財產(包括現金)的種類及數額，以取代認股權證股份。然而，如果普通股持有人有權對合並或合併後的應收證券、現金或其他資產的種類或金額行使選擇權，則構成可行使的替代發行的證券、現金或其他資產的種類和數額，將被視為普通股持有人在做出這種選擇的合併或合併中收到的種類和每股金額的加權平均，如果在這種情況下向普通股持有人提出了投標、交換或贖回要約並被普通股持有人接受，在這種情況下，投標或交換要約的制定者，連同該莊家所屬的任何集團(指1934年《證券交易法》經修訂的第13d-5(B)(1)條所指的集團)的成員，以及該莊家的任何聯屬公司或聯營公司(指《交易法》第12b-2條所指)，以及任何該等聯屬公司或聯營公司的任何成員，實益擁有(指《證券交易法》第13d-3條所指的)超過50%的已發行及已發行普通股，假若認股權證持有人在有關投標或交換要約屆滿前行使認股權證、接受有關要約及根據該等投標或交換要約購買其持有的所有普通股股份，則認股權證持有人將有權收取該持有人作為股東實際有權享有的最高數額的現金、證券或其他財產作為替代發行，但須作出與認股權證協議所規定的調整儘可能相等的調整(在該投標或交換要約完成後作出)。若於有關交易中普通股持有人應收代價少於70%以在國家證券交易所上市或於成熟場外交易市場報價的繼承實體股份形式支付，或將於該事件發生後立即上市交易或報價，而認股權證的註冊持有人於公開披露該等交易後三十天內適當行使認股權證，則認股權證的行使價將根據認股權證協議所訂明的Black-Scholes認股權證價值(定義見認股權證協議)予以削減。

權證持有人在行使認股權證並獲得普通股股份之前，不享有普通股持有人的權利或特權以及任何投票權。在認股權證行使後發行普通股後，每名持股人將有權就所有待股東表決的事項，就所持有的每一股股份投一票。

在單位分離時，沒有發行零碎認股權證，只有整個認股權證可以交易。如果認股權證持有人在行使認股權證時將有權獲得一股股份的零碎權益，我們將在行使認股權證時將向認股權證持有人發行的普通股股數向下舍入至最接近的整數。

我們已同意，在符合適用法律的情況下，因認股權證協議而引起或以任何方式與認股權證協議有關的任何訴訟、訴訟或索賠，將在紐約州法院或紐約州南區美國地區法院提起並強制執行，我們不可撤銷地服從該司法管轄權，該司法管轄權將是任何此類訴訟、訴訟或索賠的獨家審判權。這一規定適用於根據《證券法》提出的索賠，但不適用於根據《交易法》提出的索賠，也不適用於美利堅合眾國聯邦地區法院是唯一和排他性法院的任何索賠。

某些股東的登記權

根據我們與該等股東訂立的日期為2021年10月8日的登記權協議（“登記權協議”），我們的若干股東擁有登記權。這些股東（及其某些允許的受讓人）可以要求我們根據《證券法》提交登記聲明，並根據該要求並在符合最小規模和其他條件的情況下，我們將被要求進行任何此類登記。我們一般有責任承擔所有這些註冊的費用，但承銷折扣和銷售佣金除外。本摘要並不完整，且完全符合註冊權協議的規定，其副本已作為表格10—K年度報告的附件存檔，本附件4.2構成其一部分。

關於憲章文件和特拉華州法律中某些條款的描述

公司註冊證書和修訂和重述的章程包含可能具有延遲、推遲或阻止另一方獲得ESS控制權的效力的條款。這些條款和特拉華州法律的某些條款（概述如下）可能阻止強制性或其他方式的收購。這些規定的部分目的也是鼓勵尋求獲得ESS控制權的人首先與我們的董事會談判。ESS認為，加強對與不友好或主動收購方談判的潛在能力的保護的好處大於阻止收購公司的建議的壞處。

發行非指定優先股。正如上文在“優先股”一節所討論的，我們的董事會有能力指定和發行具有投票權或其他權利或優先權的優先股，以阻止敵意收購或推遲控制權或管理層的變化。

股東通過書面同意或召開特別會議的能力限制。公司註冊證書規定股東不得經書面同意行事。對股東書面同意採取行動的能力的這種限制可能會延長採取股東行動所需的時間。因此，本公司大部分股本持有人可能無法修訂經修訂及重列的附例或在未根據經修訂及重列的附例召開股東大會的情況下罷免董事。

此外，經修訂和重申的章程規定，股東特別會議只能由董事會主席、首席執行官、總裁或我們董事會的大多數成員（根據授權董事總數，包括任何空缺或空缺席位）召集。股東不得召開特別會議，這可能會延遲股東強制審議提案的能力，或延遲控制本公司多數股本的股東採取任何行動，包括罷免董事。

股東提名和建議的事先通知要求。經修訂及重述的章程規定了股東建議及董事候選人提名的事先通知程序，惟董事會或董事會轄下委員會作出或按其指示作出的提名除外。這些事先通知程序可能會在不遵循適當程序的情況下阻止在會議上進行某些事務，也可能會阻止或阻止潛在收購方進行委託人選舉其董事名單或以其他方式試圖取得ESS的控制權。

董事會分類。公司註冊證書規定，我們的董事會分為三個級別，其中一個級別每年由股東選舉產生。每個班級的主任任期為三年。分類董事會可能傾向於阻止第三方提出要約收購或以其他方式試圖獲得ESS的控制權，因為這通常使股東更難取代大多數董事。

董事的選舉和罷免。公司註冊證書中包含規定了任命和罷免董事會成員的具體程序的條款。根據公司註冊證書以及修訂和重述的章程，董事會空缺和新設立的董事職位只能由當時在董事會任職的董事的大多數人填補。根據公司註冊證書，只有在有權在董事選舉中投票的本公司已發行及發行在外股本至少過半數投票權持有人投贊成票的情況下，董事才可被罷免。

沒有累積投票。《董事會條例》規定，除非公司的註冊證書另有規定，否則股東無權在選舉董事時累積投票權。公司註冊證書和修訂和重述的章程沒有明確規定累積投票權。如果沒有累積投票權，少數股東在董事會中可能無法獲得如允許累積投票權的股東所能獲得的席位。由於沒有累積投票權，少數股東更難在董事會獲得席位，以影響董事會關於收購的決定。

修改憲章條款。對公司註冊證書中上述條款的任何修訂或修訂和重述的章程，都需要獲得當時有權投票的流通股至少66 2/3%的持有人的批准，作為一個單一類別共同投票。

特拉華州反收購法。ESS受《税務總局條例》第203條規管公司收購的規定所規限。一般而言，第203條禁止特拉華州上市公司在某些情況下與有利害關係的股東進行業務合併，自該人成為有利害關係的股東之日起三年內，除非：

·在交易日期之前，董事會批准企業合併或導致股東成為有利害關係股東的交易；

·在導致股東成為有利害關係的股東的交易完成後，有利害關係的股東在交易開始時至少擁有公司已發行有表決權股票的85%，但不包括有利害關係的股東擁有的未發行有表決權股票，(1)由董事和高級管理人員擁有的股份，以及(2)由僱員股票計劃持有的股份，在這些股份中，僱員參與者無權祕密決定是否將在投標或交換要約中投標符合該計劃的股份；或

·在交易之日或之後，企業合併由董事會批准，並在股東年度會議或特別會議上批准，而不是通過書面同意，以至少662/3%的已發行有表決權股票的贊成票批准，而不是由感興趣的股東擁有。

一般而言，企業合併包括合併、資產或股票出售或其他交易，為有興趣的股東帶來財務利益。根據第203條，有利害關係的股東通常被定義為與關聯公司和聯營公司一起擁有或在確定有利害關係的股東地位之前三年內確實擁有公司15%或以上的已發行有表決權股票的人。ESS預計，本條款的存在將對我們董事會事先未批准的交易產生反收購效果。我們還預計，第203條可能會阻止可能導致股東持有的普通股股票高於市價的企圖。

特拉華州法律的規定和公司註冊證書的規定以及修訂和重述的章程可能會有阻止其他人企圖惡意收購的效果，因此，它們也可能會抑制我們普通股的市場價格的暫時波動，這種波動通常是由實際或傳聞的惡意收購企圖造成的。這些規定還可能產生防止管理層變動的效果。這些規定也可能使股東更難完成可能認為符合其最佳利益的交易。

論壇的選擇。經修訂和重申的章程規定，特拉華州高等法院將是以下事項的專屬法院：（i）代表ESS提起的任何衍生訴訟或程序；（ii）聲稱違反信託責任的訴訟；（iii）根據DGCL、公司註冊證書或經修訂和重申的章程引起的任何訴訟；及（iv）向ESS提出申索而受內部事務原則規管的任何訴訟。經修訂和重申的細則進一步規定，美國聯邦地區法院將是解決根據《證券法》提出訴訟理由的任何投訴的唯一論壇。

交易所上市

我們的普通股和公開認股權證分別在紐約證券交易所上市，股票代碼為“GWH”和“GWH. WT”。

轉讓代理和授權代理

普通股和認股權證的轉讓代理和認股權證代理分別為Computershare Inc.。轉讓代理人和權證代理人的地址是150 Royall Street，Canton，MA 02021，其電話號碼是（206）406—5789。