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會員2023-09-300001099590MELI：特殊目的實體十二會員2023-09-300001099590MELI：特殊目的實體十二會員SRT: 最大成員Meli: badlarrate 會員2023-01-012023-09-300001099590SRT: 最低成員MELI：特殊目的實體十二會員Meli: badlarrate 會員2023-09-300001099590MELI：特殊目的實體十二會員SRT: 最大成員Meli: badlarrate 會員2023-09-300001099590MELI：特殊目的實體十三名成員2023-09-300001099590MELI：特殊目的實體十三名成員Meli: badlarrate 會員2023-01-012023-09-300001099590SRT: 最低成員MELI：特殊目的實體十三名成員Meli: badlarrate 會員2023-09-300001099590SRT: 最大成員MELI：特殊目的實體十三名成員Meli: badlarrate 會員2023-09-300001099590MELI：特殊目的實體十四名成員2023-09-300001099590MELI：特殊目的實體十四名成員Meli: badlarrate 會員2023-01-012023-09-300001099590SRT: 最低成員MELI：特殊目的實體十四名成員Meli: badlarrate 會員2023-09-300001099590MELI：特殊目的實體十四名成員SRT: 最大成員Meli: badlarrate 會員2023-09-300001099590MELI：特殊目的實體十五名成員2023-09-300001099590MELI：特殊目的實體十五名成員Meli: badlarrate 會員2023-01-012023-09-300001099590SRT: 最低成員MELI：特殊目的實體十五名成員Meli: badlarrate 會員2023-09-300001099590SRT: 最大成員MELI：特殊目的實體十五名成員Meli: badlarrate 會員2023-09-300001099590MELI：特殊目的實體十六歲會員2023-09-300001099590MELI：特殊目的實體十六歲會員Meli: 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Braz2022-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2023-09-300001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率合同成員2023-09-300001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：貨幣互換會員2023-09-300001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：貨幣互換會員2022-12-310001099590US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2023-09-300001099590US-GAAP：非指定成員US-GAAP：外匯合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：非指定成員US-GAAP：利率合同成員2023-09-300001099590US-GAAP：非指定成員US-GAAP：利率合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：其他流動資產成員2023-09-300001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員US-GAAP：其他流動資產成員2022-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他流動資產成員MELI: CurrencySwap 公允價值對衝會員2023-09-300001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：其他流動資產成員MELI: CurrencySwap 公允價值對衝會員2022-12-310001099590US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：利率合同成員2023-09-300001099590US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他非流動資產成員US-GAAP：利率合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員MELI：CurrencySwapNetInvestmenHedge會員2023-09-300001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員MELI：CurrencySwapNetInvestmenHedge會員2022-12-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率合同成員2023-09-300001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：利率合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員MELI: CurrencySwap 公允價值對衝會員2023-09-300001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員MELI: CurrencySwap 公允價值對衝會員2022-12-310001099590US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：利率合同成員2023-09-300001099590US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：利率合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：外匯合同成員2023-09-300001099590US-GAAP：非指定成員US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：外匯合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2023-09-300001099590US-GAAP：其他流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：利率合同成員2023-09-300001099590US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：非指定成員US-GAAP：利率合同成員2022-12-310001099590US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：貨幣互換會員2023-09-300001099590US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：貨幣互換會員2022-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：外匯合同成員2023-01-012023-09-300001099590US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310001099590US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-09-300001099590US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-09-300001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：貨幣互換會員2023-01-012023-09-300001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員2022-12-310001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-01-012023-09-300001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-09-300001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：利息支出會員2023-01-012023-09-300001099590US-GAAP：被指定為對衝工具成員US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：利息支出會員2023-07-012023-09-300001099590MELI：應付貸款和其他財務負債現任會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2022-09-300001099590MELI：應付貸款和其他財務負債現任會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-09-300001099590MELI：應付貸款和其他財務負債現任會員US-GAAP：公允價值套期保值會員2022-12-310001099590MELI: 2023 年 2 月股票回購計劃成員2023-02-210001099590MELI: 2023 年 2 月股票回購計劃成員2023-09-300001099590MELI: 股票回購計劃會員2023-09-300001099590MELI：2020 年 8 月 30 日董事會授權回購計劃成員2023-01-012023-09-300001099590MELI：2020 年 8 月 30 日董事會授權回購計劃成員2022-01-012022-09-300001099590MELI：2020 年 8 月 30 日董事會授權回購計劃成員2023-07-012023-09-300001099590MELI：2020 年 8 月 30 日董事會授權回購計劃成員2022-07-012022-09-30
目錄
美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
_________________________________
表單 10-Q
_________________________________
（Mark One）
x根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年9月30日
-或-
o根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從 _______ 到 _______ 的過渡時期
委員會檔案編號 001-33647
_________________________________
MercadoLibre, Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
_________________________________
特拉華98-0212790
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
識別碼）
世界貿易中心自由區
路易斯·博納維塔博士 1294, 1733 年，二號塔
蒙得維的亞, 烏拉圭, 11300
（註冊人主要行政辦公室地址）（郵政編碼）
(+598) 2-927-2770
（註冊人的電話號碼，包括區號）
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）
_________________________________
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.001美元梅利 納斯達克全球精選市場
2026 年到期的 2.375% 可持續發展票據MELI26納斯達克股票市場有限責任公司
3.125% 2031年到期的票據MELI31納斯達克股票市場有限責任公司
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。 是的x沒有 o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。 是的x沒有 o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義：
大型加速過濾器x加速過濾器o
非加速過濾器o規模較小的申報公司o
新興成長型公司o
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ¨
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 o沒有 x
僅適用於公司發行人：
註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量。
50,559,537截至2023年11月1日發行人的已發行普通股，面值0.001美元。

目錄
MERCADOLIBRE, INC.
10-Q 表格的索引
第一部分財務信息
項目 1 — 未經審計的中期簡明合併財務報表
截至2023年9月30日和2022年12月31日的中期簡明合併資產負債表
1
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間的中期簡明合併收益表
2
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間的中期簡明綜合收益表
3
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間的中期簡明合併權益表
4
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間的中期簡明合併現金流量表
5
中期簡明合併財務報表附註（未經審計）
6
第 2 項 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
37
項目 3 — 關於市場風險的定性和定量披露
63
第 4 項 — 控制和程序
66
第二部分。其他信息
67
第 1 項 — 法律訴訟
67
第 1A 項 — 風險因素
67
第 2 項 — 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
67
第 5 項-其他信息
67
第 6 項 — 展品
67
展品索引
68


目錄
MercadoLibre, Inc. - 中期簡明合併資產負債表 截至2023年9月30日和2022年12月31日
（以百萬美元計，面值除外）（未經審計）
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物$2,171 $1,910 
限制性現金和現金等價物1,085 1,453 
短期投資3,320 2,339 
應收賬款，淨額161 130 
信用卡應收賬款和其他付款方式，淨額3,375 2,946 
應收貸款，扣除備抵金美元989和 $1,074（注六）
2,336 1,704 
預付費用43 38 
庫存246 152 
客户加密資產保護資產21 15 
其他資產292 266 
流動資產總額13,050 10,953 
非流動資產：
長期投資149 322 
應收貸款，扣除備抵金美元35和 $30（注六）
42 32 
財產和設備，淨額1,081 993 
經營租賃使用權資產796 656 
善意159 153 
無形資產，淨額21 25 
遞延所得税資產489 346 
其他資產337 256 
非流動資產總額3,074 2,783 
總資產$16,124 $13,736 
負債
流動負債：
應付賬款和應計費用$1,910 $1,393 
應付給客户的資金 4,016 3,454 
信用卡和借記卡交易應付的金額745 483 
應付的工資和社會保障519 401 
應付税款 530 414 
應付貸款和其他金融負債 2,272 2,131 
經營租賃負債171 142 
客户加密資產保護負債21 15 
其他負債 122 129 
流動負債總額10,306 8,562 
非流動負債：
信用卡和借記卡交易應付的金額12 5 
應付貸款和其他金融負債 2,182 2,627 
經營租賃負債615 514 
遞延所得税負債163 106 
其他負債105 95 
非流動負債總額3,077 3,347 
負債總額$13,383 $11,909 
承付款和或有開支（注10）
公平
普通股，$0.001面值， 110,000,000授權股份， 50,496,474和 50,257,751已發行和流通股份
$— $— 
額外的實收資本1,959 2,309 
庫存股(587)(931)
留存收益1,735 913 
累計其他綜合虧損(366)(464)
權益總額 2,741 1,827 
負債和權益總額$16,124 $13,736 
所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
1
目錄
MercadoLibre, Inc.
臨時簡明合併收益表
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間
（以百萬美元計，股票數據除外）
（未經審計）
九個月已結束
9月30日		三個月已結束
9月30日
2023202220232022
淨服務收入$9,233 $6,766 $3,419 $2,437 
產品淨收入979 769 341 253 
淨收入10,212 7,535 3,760 2,690 
淨收入成本(4,961)(3,830)(1,765)(1,342)
毛利5,251 3,705 1,995 1,348 
運營費用：
產品和技術開發(1,145)(774)(396)(278)
銷售和營銷 (1,207)(916)(441)(333)
可疑賬款準備金(751)(845)(277)(288)
一般和行政(565)(485)(196)(153)
運營費用總額 (3,668)(3,020)(1,310)(1,052)
運營收入1,583 685 685 296 
其他收入（支出）：
利息收入和其他財務收益545 142 196 65 
利息支出和其他財務損失(297)(221)(111)(92)
外匯虧損，淨額(508)(134)(239)(71)
未合併實體的所得税支出和收益權益前的淨收益1,323 472 531 198 
所得税支出(504)(154)(172)(69)
未合併實體的收益權益3 (1)— — 
淨收入$822 $317 $359 $129 
九個月已結束
9月30日		三個月已結束
9月30日
2023202220232022
每股基本收益
股東每股普通股可獲得的基本淨收益$16.40 $6.30 $7.18 $2.57 
已發行普通股的加權平均值50,137,82650,365,81350,008,32050,325,075
攤薄後的每股收益
股東每股普通股可獲得的攤薄淨收益$16.36 $6.29 $7.16 $2.56 
已發行普通股的加權平均值50,338,94551,356,08150,209,43951,315,343
所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
2
目錄
MercadoLibre, Inc.
臨時簡明綜合收益表
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間
（單位：百萬美元）
（未經審計）
截至9月30日的九個月截至9月30日的三個月
2023202220232022
淨收入$822 $317 $359 $129 
其他綜合收入：
貨幣折算調整99 — (76)(38)
套期保值活動的未實現（虧損）收益(8)(33)2 (9)
套期保值活動未實現（虧損）收益的税收優惠（支出）2 8 (1)3 
減去：對淨收入成本、利息支出和外幣損失中包含的套期保值活動損失的重新分類調整(8)(18)(6)(9)
減去：未實現收益估計税收優惠的重新分類調整3 5 2 3 
扣除所得税後的累計其他綜合收益的淨變動98 (12)(71)(38)
綜合收入總額$920 $305 $288 $91 
所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
3
目錄
MercadoLibre, Inc.
臨時簡明合併權益表
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間
（單位：百萬美元）
（未經審計）

普通股額外
付費
首都		財政部
股票 (*)		已保留
收益		累積的
其他
綜合的
損失		總計
公平
股份金額
截至2022年12月31日的餘額50 $— $2,309 $(931)$913 $(464)$1,827 
已回購普通股— — — (61)— — (61)
淨收入— — — — 201 — 201 
其他綜合收入— — — — — 73 73 
截至2023年3月31日的餘額50 $— $2,309 $(992)$1,114 $(391)$2,040 
已回購普通股— — — (146)— — (146)
淨收入— — — — 262 — 262 
其他綜合收入— — — — — 96 96 
截至2023年6月30日的餘額50 $— $2,309 $(1,138)$1,376 $(295)$2,252 
上限通話結算——412(412)——— 
2028 年可轉換票據的轉換——(762)1,112 ——350 
已回購普通股———(149)——(149)
淨收入———— 359—359 
其他綜合損失———— —(71)(71)
截至2023年9月30日的餘額50 $— $1,959 $(587)$1,735 $(366)$2,741 
(*)
截至2023年9月30日，公司持有 425,913股票作為庫存股。

普通股額外
付費
首都		財政部
股票		已保留
收益		累積的
其他
綜合的
損失		總計
公平
股份金額
截至2021年12月31日的餘額50 $— $2,439 $(790)$397 $(515)$1,531 
會計準則的變化— — (131)— 34 — (97)
重報截至2021年12月31日的餘額50 $— $2,308 $(790)$431 $(515)$1,434 
已回購普通股— — — (39)— — (39)
淨收入— — — — 65 — 65 
其他綜合收入— — — — — 129 129 
截至 2022 年 3 月 31 日的餘額50 $— $2,308 $(829)$496 $(386)$1,589 
授予的股份— — — 6 — — 6 
已回購普通股— — — (35)— — (35)
淨收入— — — — 123 — 123 
其他綜合損失— — — — — (103)(103)
截至2022年6月30日的餘額50 $— $2,308 $(858)$619 $(489)$1,580 
授予的股份———1——1
股票薪酬-限制性股票———(1)——(1)
已回購普通股———(40)——(40)
淨收入————129—129 
其他綜合損失—————(38)(38)
截至2022年9月30日的餘額50 $— $2,308 $(898)$748 $(527)$1,631 


所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
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目錄
MercadoLibre, Inc.- 臨時簡明合併現金流量表
在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間
（以百萬美元計）（未經審計）
截至9月30日的九個月
20232022
運營產生的現金流：
淨收入$822 $317 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整：  
未合併實體的收益權益(3)1 
未實現的外幣虧損，淨額498 265 
數字資產減值— 11 
折舊和攤銷389 281 
應計利息收入(232)(111)
非現金利息支出以及債務發行成本和其他費用的攤銷79 132 
可疑賬款準備金751 845 
衍生工具的結果26 28 
股票薪酬支出——限制性股票— 1 
長期留用計劃（“LTRP”）應計薪酬 122 59 
遞延所得税(84)(96)
資產和負債的變化：  
應收賬款 (46)(27)
信用卡應收賬款和其他付款方式(361)(768)
預付費用(3)(22)
庫存(85)102 
其他資產(89)(60)
應付賬款和應計費用605 150 
應付給客户的資金440 216 
信用卡和借記卡交易應付的金額255 77 
其他負債(85)(87)
從投資中獲得的利息213 84 
經營活動提供的淨現金3,212 1,398 
來自投資活動的現金流：  
購買投資(15,540)(9,266)
出售和到期投資的收益14,847 7,861 
衍生工具結算產生的付款(49)(7)
購買無形資產— (1)
應收貸款變動，淨額(1,465)(1,470)
不動產和設備投資(329)(342)
用於投資活動的淨現金 (2,536)(3,225)
來自融資活動的現金流：
應付貸款和其他金融負債的收益19,390 12,478 
應付貸款和其他融資負債的付款(19,353)(11,421)
支付融資租賃債務(21)(14)
已回購普通股(356)(115)
融資活動提供的（用於）淨現金 (340)928 
匯率變動對現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物的影響(443)(221)
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物的淨減少(107)(1,120)
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物，期初$3,363 $3,648 
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物，期末$3,256 $2,528 
所附附附註是這些未經審計的中期簡明合併財務報表不可分割的一部分。
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目錄
1. 業務性質
MercadoLibre, Inc.（“MercadoLibre” 或 “公司”）於1999年10月在美國特拉華州註冊成立。MercadoLibre是拉丁美洲最大的在線商務生態系統，既是綜合的區域平臺，也是必要的數字和技術工具的提供商，使企業和個人能夠在該地區交易產品和服務。
該公司通過其市場平臺實現商務，該平臺允許用户在拉丁美洲大部分地區進行買賣。通過金融科技解決方案Mercado Pago，MercadoLibre使個人和企業能夠發送和接收數字支付；通過Mercado Envios，MercadoLibre為公司和賣家向買家運送商品提供便利；通過廣告產品，MercadoLibre為大型零售商和品牌提供廣告服務，以在網絡上推廣其產品和服務；通過MercadoShops，MercadoLibre允許用户設置、管理和在基於訂閲的商業模式下推廣自己的在線網店；通過Mercado信貸，MercadoLibre向某些商家和消費者提供貸款；通過Mercado Fondo，MercadoLibre允許用户投資存入Mercado Pago賬户的資金。
截至2023年9月30日，MercadoLibre通過其全資子公司運營面向阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、祕魯、墨西哥、巴拿馬、洪都拉斯、尼加拉瓜、薩爾瓦多、烏拉圭、玻利維亞、危地馬拉、巴拉圭和委內瑞拉的在線電子商務平臺。此外，MercadoLibre在阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、祕魯、烏拉圭和厄瓜多爾運營其金融科技解決方案，並通過Mercado Credito在阿根廷、巴西、墨西哥和智利提供貸款。它還提供針對阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、烏拉圭、祕魯和厄瓜多爾的運輸解決方案。
2. 重要會計政策摘要
列報依據
隨附的未經審計的中期簡明合併財務報表是根據美利堅合眾國普遍接受的會計原則（“美國公認會計原則”）編制的，包括公司、其全資子公司和合並可變利息實體（“VIE”）的賬目。對公司對被投資方擁有共同控制權但不具有控制權的實體的投資使用權益會計法進行核算。除非另有説明，否則這些未經審計的中期簡明合併財務報表均以美元列報。出於合併目的，已取消了與子公司的公司間往來交易和餘額。
幾乎所有的淨收入、淨收入成本和運營費用都來自公司的國外業務。位於外國司法管轄區的長期資產、無形資產、商譽和經營租賃使用權資產共計 $2,046百萬和美元1,817截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。
這些未經審計的中期簡明合併財務報表反映了公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的合併財務狀況。這些未經審計的中期簡明合併財務報表包括公司截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間的合併收益表、綜合收益和權益表，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間的現金流量表。這些未經審計的中期簡明合併財務報表包括所有正常的經常性調整，管理層認為這些調整是公平陳述公司的財務狀況、經營業績和現金流所必需的。
由於美國公認會計原則要求的年度合併財務報表的所有披露均未包含在此處，因此這些未經審計的中期簡明合併財務報表應與公司向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2022年12月31日年度的10-K表年度報告中所載經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀（“公司2022年10-K”）。公司已經評估了截至這些未經審計的中期簡明合併財務報表發佈之日的所有後續事件。本報告所述期間未經審計的中期簡明合併收益、綜合收益、權益和現金流報表不一定代表未來任何時期的預期業績。有關公司重要會計政策的更詳細討論，請參閲公司2022年10-K財務報表附註2。在截至2023年9月30日的九個月期間，公司的重要會計政策沒有進行任何重大更新。
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目錄
估計數的使用
根據美國公認會計原則編制這些未經審計的中期簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估算和假設會影響財務報表之日報告的資產負債金額和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。估算值用於但不限於考慮可疑賬目備抵和退款準備金、庫存估值儲備、商譽的可收回性、無限使用壽命的無形資產和遞延所得税資產、短期和長期投資減值、長期資產減值、飛機租賃的租賃和非租賃部分的分離、與公司長期保留計劃相關的薪酬成本、可轉換債務的公允價值、投資的公允價值、公允價值應收貸款，公平衍生工具的價值, 所得税和意外開支以及租賃經營協議生效之日遞增借款利率的確定.實際結果可能與這些估計有所不同。
收入確認
公司2022年10-K合併財務報表附註2中描述了公司提供的服務和銷售商品的收入確認標準。
扣除出售信用卡應收賬款確認的成本後，融資交易和金融資產銷售產生的 “金融科技服務” 收入中包含的總收益為美元1,055百萬和美元379截至2023年9月30日的九個月和三個月期間為百萬美元，以及美元751百萬和美元261在截至2022年9月30日的九個月和三個月期間，分別為百萬美元。
合同餘額
收入確認的時間可能與向客户開具發票的時間不同。應收賬款是指在開具發票之前開具發票的金額和確認的收入，前提是公司履行了履約義務並擁有無條件的付款權。列報的應收賬款和信用卡應收賬款及其他付款方式均扣除可疑賬款備抵金和退款美元35百萬和美元25截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。有關公司應收貸款可疑賬目備抵金的信息，請參閲這些未經審計的中期簡明合併財務報表附註6。
遞延收入包括根據會計準則編纂（“ASC”）606在期末收到的與未履行的履約義務相關的費用。由於合同期限一般較短，大多數履約義務將在接下來的幾個月內得到履行。截至2022年12月31日，遞延收入為美元44百萬，其中 $29在截至2023年9月30日的九個月期間，百萬美元被確認為收入。
截至 2023 年 9 月 30 日，遞延收入總額為 $34百萬，主要是由於與已計費的分類廣告服務和忠誠度計劃相關的費用，這些費用預計將在未來幾個月內被確認為收入。
外幣折算
該公司的所有國外業務都將當地貨幣確定為其本位貨幣，但阿根廷除外，阿根廷自2018年7月1日起一直使用美元作為其本位貨幣。因此，以當地貨幣為本位貨幣的外國子公司使用期末匯率將資產和負債從當地貨幣轉換為美元，而收入和支出賬户則按該期間有效的月平均匯率折算，除非在此期間匯率大幅波動，在這種情況下，使用交易之日的匯率。由此產生的折算調整作為其他綜合收益的組成部分入賬。淨外幣交易業績包含在未經審計的中期簡明合併收益報表中，標題為 “淨外幣虧損”。
阿根廷貨幣狀況
截至2018年7月1日，公司根據美國公認會計原則，將其在阿根廷的業務過渡到高通脹狀態，並將阿根廷子公司的本位幣從阿根廷比索更改為美元，這是其直屬母公司的本位貨幣。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，阿根廷的通貨膨脹率為 103.2% 和 66.1分別為％。
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目錄
該公司使用阿根廷的官方匯率來核算阿根廷細分市場的交易，截至2023年9月30日和2022年12月31日，該細分市場的交易為 349.95和 177.16分別為阿根廷比索兑美元。2023年8月14日，阿根廷本幣兑美元貶值22％。達到349.95阿根廷比索的官方匯率。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，阿根廷當地貨幣兑美元的貶值為 97.5% 和 43.4分別為％。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司間沖銷前公司阿根廷子公司和合並VIE的資產、負債和淨資產：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
（以百萬計）
資產$3,936 $3,238 
負債2,601 2,419 
淨資產$1,335 $819 
下表提供了與公司阿根廷子公司和合並VIE截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間的淨收入和直接出資（有關直接捐款的定義，見本未經審計的中期簡明合併財務報表附註8）相關的信息：
九個月已結束
九月三十日		三個月已結束
9月30日
2023202220232022
（以百萬計）（以百萬計）
淨收入$2,317 $1,787 $825 $675 
直接捐款 1,028 719 384 299 

阿根廷外匯法規
自2019年下半年以來，阿根廷政府制定了外匯管制，限制了公司和個人將阿根廷比索兑換成外幣的能力以及將外幣匯出阿根廷的能力。根據情況，實體向阿根廷中央銀行（“CBA”）提出的進入官方交易所市場進行外幣支付的授權請求可能會被拒絕。由於這些外匯管制，阿根廷市場制定了交易機制，在該機制中，實體或個人使用阿根廷比索在阿根廷購買以美元計價的證券（即股票、主權債務），然後在阿根廷以美元出售證券，通過將證券轉移到國外，在出售之前在阿根廷本地或境外獲得美元（後者通常稱為 “藍籌掉期利率”）。藍籌股掉期利率與阿根廷的官方匯率（俗稱匯率利差）存在重大差異。近年來，藍籌股掉期利率一直高於阿根廷的官方匯率。截至2023年9月30日和2022年12月31日，藍籌股掉期的利差為 135.0% 和 94.2分別為百分比（見本未經審計的中期簡明合併財務報表附註16）。
作為外匯管制的一部分，自2019年以來，阿根廷政府對在某些情況下通過官方交易市場購買外幣的行為徵税。2023年7月24日，通過第377/2023號行政權力法令，阿根廷政府將該税的適用範圍擴大到以下情況：（i）從國外獲得的某些服務或外國居民在阿根廷提供的服務（即技術、法律、會計、管理、廣告、工程、視聽服務等），將徵收25％的税率，（ii）貨物進出口的貨運和其他運輸服務，這將是須繳納7.5％的税率；以及（iii）進口商品，將受到影響税率為7.5％，但有某些豁免（例如燃料和基本食物籃子中的產品）。
所得税
公司2022年10-K合併財務報表附註2描述了所得税的會計政策。
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目錄
與2022年同期相比，公司截至2023年9月30日的九個月期間的合併估計有效税率有所提高。這是因為：(i) 計入地方税目的的應納税外匯收益沒有記入會計目的，因為根據美國公認會計原則，由於阿根廷的高通貨膨脹狀況，阿根廷業務的本位貨幣是美元；(ii) 與2022年同期相比，巴西分部在一般所得税待遇制度下產生的税前業績比例高於巴西板塊；(iii) 不可扣除的外國收入更高與收購我們自己的普通股有關的匯兑損失阿根廷市場。2023年第三季度，該公司一家墨西哥子公司的估值補貼逆轉部分抵消了這一增長。
該公司截至2023年9月30日的三個月期間的合併估計有效税率與2022年同期相比有所下降，這主要是由於其墨西哥子公司在2023年第三季度逆轉了估值補貼。這一下降部分被用於地方税收目的的應納税外匯收益所抵消，鑑於根據美國公認會計原則，以及阿根廷的高通貨膨脹狀況，阿根廷業務的本位貨幣是美元，這些收益沒有記入會計目的。
根據現有證據，當公司的全部或部分遞延所得税資產很可能無法變現時，就會記錄估值補貼。根據ASC 740，管理層會考慮到與遞延所得税資產變現相關的正面和負面客觀證據，定期評估確定或撤銷遞延所得税資產估值補貼的必要性。管理層在評估中考慮了個別子公司當前虧損和累計虧損的性質、頻率和規模、未來應納税所得額的預測、法定結轉期的期限以及公司為防止税收損失結轉未用而到期的可行税收籌劃策略。截至2023年9月30日，公司管理層得出結論，金額為美元141鑑於墨西哥子公司Deremate.com de Mexico、S. de R.L. de C.V. 的遞延所得税資產很可能在可預見的將來變現，屆時應撤銷數百萬美元的估值補貼。對墨西哥子公司遞延所得税資產可變現性的判斷變化是在截至2023年9月30日的三個月期間觸發的，因為近期觀察到的積極趨勢足以支持這一結論。
阿根廷的知識型經濟促進制度
2021年8月，知識經濟副祕書處發佈了第316/2021號處置，批准了MercadoLibre S.R.L. 申請知識經濟促進制度的資格，該制度由第27,506號法律建立，並輔之以阿根廷第1034/2020號行政權力法令、阿根廷生產發展部第4/2021號決議和知識經濟副部長第11/2021號處置。
結果，公司記錄的所得税優惠為 $35百萬和美元14百萬，以及 $19百萬和美元15在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間，分別為百萬美元。所得税優惠的總每股影響為 $0.69和 $0.27，以及 $0.38和 $0.30分別在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間。此外, 公司記錄的社會保障福利為 $49百萬和美元16百萬，以及 $39百萬和美元13在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間，分別為百萬美元。
公允價值期權適用於某些金融工具
根據ASC 825，美國公認會計原則提供了選擇對損益表有影響的公允價值作為資產負債表上某些金融工具和其他項目的替代衡量標準的選項。
公司之所以選擇按公允價值衡量對損益表有影響的某些金融資產，原因有很多，包括避免在未經審計的中期簡明合併損益表和未經審計的中期簡明綜合收益表中分別確認某些關聯工具/交易所導致的不匹配，以及更好地反映適用於特定工具的財務模型。公司選擇的公允價值期權適用於：i) 巴西聯邦政府債券和 ii) 美國國庫券。


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目錄
最近採用的會計準則
2021年10月28日，財務會計準則委員會發布了2021-08年會計準則更新（“ASU”）“業務合併（主題805）：與客户簽訂的合同中的合同資產和合同負債的會計處理”。本更新中的修正案規定了所有收購的收入合同，無論其付款時間如何，（1）收購方應在何種情況下確認企業合併中收購的合同資產和合同負債，以及（2）如何衡量這些合同資產和合同負債，從而提高了在企業合併之日和之後與客户簽訂的收入合同的確認和衡量的可比性。修正案為在業務合併中獲得的客户簽訂的收入合同以及與未在業務合併中獲得的客户簽訂的收入合同提供了一致的確認和衡量指導。公司採用該準則，自2023年1月1日起生效，對公司的財務報表沒有重大影響。
2022年3月31日，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-02年 “問題債務重組（“TDR”）和年度披露（主題326）：金融工具——信貸損失”，取消了對TDR的會計指導，同時加強了對借款人遇到財務困難時債權人進行的某些貸款再融資和重組的披露要求。此外，該指導要求按發放年份披露本期應收賬款融資總額和租賃淨投資總額。修正案應在前瞻性基礎上適用，但與確認和衡量總存款權相關的過渡方法除外，在該方法中，實體可以選擇採用經修改的追溯過渡方法，從而對採用期間的留存收益進行累積效應調整。公司採用該準則，自2023年1月1日起生效，對公司的財務報表沒有重大影響。
2022年9月29日，財務會計準則委員會發布了亞利桑那州立大學2022-04年 “負債——供應商融資計劃（副主題 405-50）：供應商融資計劃義務披露”。本更新中的修正案要求使用供應商融資計劃購買商品和服務的實體在報告期結束時披露計劃的關鍵條款和有關其未清債務的信息，包括這些債務的展期。該指導不影響供應商融資計劃債務的確認、計量或財務報表的列報。公司採用該標準，自2023年1月1日起生效，但展期要求除外，該要求對2023年12月15日之後開始的財政年度有效。允許提前收養。該指導應追溯適用於列報資產負債表的所有期間，但向前滾動要求除外，該要求應在未來適用。公司和某些金融機構參與供應商融資計劃（“SFP”），該計劃使公司的某些供應商能夠自行選擇要求在公司付款政策規定的條款之前向金融機構支付發票。供應商自願將發票納入SFP不會改變公司的付款條件、支付金額或流動性。供應商參與SFP的決定對公司沒有經濟利益，也沒有與SFP相關的財務影響。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司確認對金融機構有效的未償債務為美元302百萬和美元227分別為百萬美元，幷包含在未經審計的中期簡明合併資產負債表中，屬於應付賬款和應計支出項目。
最近發佈的會計公告尚未通過
截至這些未經審計的中期簡明合併財務報表發佈之日，尚未發佈任何預計會對公司財務報表產生重大影響的會計公告，但尚未通過。

3. 金融科技法規
公司2022年10-K合併財務報表附註3描述了公司運營所在國家的中央銀行和其他監管機構發佈的適用於其金融科技業務的法規。
阿根廷
2022年9月1日，CBA發佈了 “A” 7593號通信，將保護金融服務用户的法規的適用範圍擴大到提供支付賬户（西班牙語縮寫為 “PSPOCP”）的支付服務提供商，例如MercadoLibre S.R.L。該法規已經適用於非金融信貸提供商。該通信於 2023 年 3 月 1 日生效。2023年2月15日，CBA發佈了 “A” 7699號通信，其中規定PSPOCP必須提交索賠信息制度，第一份提交截止日期為2023年4月24日，透明度信息制度第二章，每月信息的首次提交截止日期為2023年3月14日。
10
目錄
2023年8月24日，CBA發佈了 “A” 7825號通信，其中指出，PSPOCP必須將客户存款賬户中的資金投資於阿根廷國債而從金融機構獲得的任何報酬全額分配給客户。自2023年8月25日以來，MercadoLibre S.R.L. 沒有因客户存款賬户中的資金而從金融機構獲得任何補償。因此，“A” 7825號來文對MercadoLibre S.R.L沒有適用效力。
2023年9月14日，CBA發佈了 “A” 7861號通信，規定從2023年12月1日起，Mercado Pago用户賬户的主要資金來源DEBIN（立即借記）將被暫停，取而代之的是拉動轉賬方式，該方法需要在首次使用前徵得梅爾卡多帕戈環境之外的客户同意。管理層目前正在評估情況，因為此次暫停和替換可能會導致Mercado Pago用户將資金從各自的銀行賬户或其他數字賬户關聯和轉賬到其數字賬户的方式發生相關變化。
巴西
中央銀行在2022年3月宣佈的新審慎規則從2023年7月開始生效，並於2025年1月全面實施。新規定要求在2025年之前逐步提高公司受監管的巴西子公司的監管資本要求：從2023年7月起提高6.75％，從2024年1月起提高8.75％，從2025年1月起提高10.50％。
哥倫比亞
2023年6月28日，MercadoPago S.A. Compaíánía de Financiamiento獲得了在哥倫比亞經營金融機構的許可證，這使其能夠提供金融存款（數字賬户）。最低資本要求已付清。該子公司預計將於2024年第一季度投入運營。
烏拉圭
2023年7月11日，烏拉圭中央銀行批准MercadoPago Uruguay S.R.L. 以電子貨幣發行機構（西班牙語縮寫為 “IEDE”）的身份開始運營。2023 年 10 月 1 日，MercadoPago Uruguay S.R.L. 開始運營。根據適用法規，MercadoPago Uruguay S.R.L. 必須將用户的資金存入並維護特定的當地銀行賬户，以確保每位用户的數字賬户中現有餘額的可用性。
智利
2023年4月27日，金融市場委員會（西班牙語縮寫為 “CMF”）批准了Mercado Pago Operadora S.A.（前身為 “Mercado Pago S.A.”）和Red Procesadora de Pagos Limitada的合併，自2023年5月1日起生效。此次合併使Mercado Pago Operadora S.A. 能夠延長交易處理時間，使智利的企業和企業家有機會訪問該公司的金融科技服務生態系統。

4. 每股淨收益
公司普通股的每股基本收益是通過將該期間的淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的。
2018年8月，公司發行的本金總額為美元880百萬的 2.002028年到期的可轉換優先票據百分比（“2028年票據”）。這些票據的轉換包含在使用 “轉換後” 方法計算攤薄後的每股收益中。因此，如果效應具有反稀釋作用，則不假設這些票據的轉換用於計算攤薄後的每股收益。
截至2022年9月30日的九個月和三個月期間，攤薄後每股淨收益的分母不包括公司與某些金融機構就公司普通股達成的上限看漲期權交易（“2028年票據上限看漲期權交易”）的任何影響，該交易於2023年9月1日結算，因為這將是反稀釋性的。有關2028年票據和2028年票據上限看漲交易的更多詳情，請參閲公司2022年10-K中未經審計的中期簡明合併財務報表附註12和截至2022年12月31日止年度的財務報表附註17。
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目錄
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間，普通股每股淨收益如下：
截至9月30日的九個月截至9月30日的三個月
2023202220232022
基本稀釋基本稀釋基本稀釋基本稀釋
普通股每股淨收益 (*)
$16.40 $16.36 $6.30 $6.29 $7.18 $7.16 $2.57 $2.56 
 
分子（以百萬計）：
淨收入$822 $822 $317 $317 $359 $359 $129 $129 
2028 年稀釋劑的作用 Notes— 1 — 6 — — — 2 
普通股可獲得的淨收入$822 $823 $317 $323 $359 $359 $129 $131 
    
分母：    
已發行普通股每股收益的加權平均值50,137,82650,137,82650,365,81350,365,81350,008,32050,008,32050,325,07550,325,075
對假定轉化率的調整—201,119—990,268—201,119—990,268
調整後的已發行普通股每股收益的加權平均值50,137,82650,338,94550,365,81351,356,08150,008,32050,209,43950,325,07551,315,343
(*) 數字是使用非四捨五入的數額計算得出的。
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目錄
5. 現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物以及投資
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物、短期和長期投資的構成如下：
2023年9月30日2022年12月31日
（以百萬計）
現金和現金等價物  
銀行賬户中的現金$1,238 $1,160 
貨幣市場764 599 
定期存款169 130 
美國政府債務證券— 21 
現金和現金等價物總額$2,171 $1,910 
限制性現金和現金等價物
證券化交易 (2)$281 $459 
外國政府債務證券（巴西中央銀行強制性擔保）(1)— 158 
銀行賬户（阿根廷中央銀行監管）(1)413 496 
銀行賬户（墨西哥國家銀行和證券委員會法規）(1)38 9 
定期存款（墨西哥國家銀行和證券委員會法規）(1)264 239 
銀行賬户（智利金融市場監管委員會）(1)27 4 
定期存款（智利金融市場監管委員會）(1)36 49 
貨幣市場（有擔保的信貸擔保額度）26 33 
銀行賬户（哥倫比亞金融監管局監管）(1)— 1 
貨幣市場（哥倫比亞金融監管局監管）(1)— 5 
限制性現金和現金等價物總額$1,085 $1,453 
現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物總額 (3)$3,256 $3,363 
短期投資
美國政府債務證券$1,124 $558 
外國政府債務證券（巴西中央銀行強制性擔保）(1)1,762 1,219 
外國政府債務證券 (4)94 123 
定期存款326 439 
證券化交易 (2)1 — 
公允價值的股權證券13 $— 
短期投資總額$3,320 $2,339 
長期投資
美國政府債務證券$— $175 
外國政府債務證券 (5)67 70 
證券化交易 (2)24 21 
按成本持有的股權證券58 56 
長期投資總額$149 $322 
(1)公司2022年10-K合併財務報表附註3描述了公司運營所在國家的中央銀行和其他監管機構發佈的適用於其金融科技業務的法規。這些未經審計的中期簡明合併財務報表的附註3描述了最近發佈的法規。
(2)證券化交易的投資僅限於支付應付給第三方投資者的款項。
(3)合併現金流量表中報告的現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物。
(4)截至 2023 年 9 月 30 日，這包括美元6百萬美元為信貸額度提供擔保並被視為受限。
(5)2023年9月11日，巴西子公司Mercado Crédito Sociedade de Credito、Financiamento e Investimento S.A. 收到了美元15其股東的百萬資本出資，巴西中央銀行正在進行合法登記。結果，$15截至2023年9月30日，數百萬筆長期投資被視為限制性投資.
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6. 應收貸款，淨額
該公司將應收貸款歸類為 “在線商家”、“消費者”、“店內商家” 和 “信用卡”。截至2023年9月30日和2022年12月31日，淨額應收貸款的組成部分如下：
2023年9月30日
應收貸款可疑賬款備抵金應收貸款，淨額
（以百萬計）
在線商家$418 $(120)$298 
消費者1,827 (573)1,254 
店內商家294 (127)167 
信用卡863 (204)659 
總計$3,402 $(1,024)$2,378 
 2022年12月31日
 應收貸款可疑賬户備抵金應收貸款，淨額
 （以百萬計）
在線商家$394 $(120)$274 
消費者1,568 (614)954 
店內商家267 (145)122 
信用卡611 (225)386 
總計$2,840 $(1,104)$1,736 

與公司應收貸款有關的可疑賬款備抵金為美元1,038百萬和美元1,112截至2023年9月30日和2022年12月31日分別為百萬美元，其中包括美元14百萬和美元8百萬美元分別與截至2023年9月30日和2022年12月31日未經審計的中期簡明合併資產負債表其他負債中列報的信用卡投資組合中未使用的商定貸款承諾有關。
截至2023年9月30日，公司在其信用卡投資組合中面臨資產負債表外未使用的商定貸款承諾，這使公司面臨信用風險。在截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，公司在可疑賬款準備金中確認了美元5百萬和美元2預期的信貸損失分別為百萬美元。
公司定期密切監控所有應收貸款的信貸質量，以評估和管理其信用風險敞口。為了評估在Mercado Credito解決方案下尋求貸款的商家和消費者，除其他指標外，該公司使用內部開發的風險模型作為信貸質量指標，以幫助預測商家和消費者償還與信貸相關的本金餘額和利息的能力。風險模型使用多個變量作為商家和消費者償還信貸能力的預測指標，包括外部和內部指標。內部指標考慮與信用/付款歷史相關的用户行為，在風險模型中權重較低的情況下，公司使用公司生態系統中的交易數量和商家的年銷售量等指標。此外，公司還考慮外部局信息，以增強模型和決策流程。
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按公司信貸質量內部指標分類的應收貸款的攤銷成本如下：
2023年9月30日2022年12月31日
（以百萬計）
已過期 1-30 天$183 $118 
已過期 31-60 天98 88 
已過期 61-90 天78 86 
逾期 91-120 天83 103 
逾期 121-150 天81 110 
逾期 151-180 天73 112 
逾期 181-210 天69 100 
逾期 211-240 天74 93 
逾期 241-270 天71 89 
逾期 271-300 天72 73 
逾期 301-330 天82 85 
逾期 331-360 天84 75 
逾期未付款總額1,048 1,132 
到期了2,354 1,708 
總計$3,402 $2,840 
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間的可疑賬户活動備抵額：
2023年9月30日
在線商家消費者店內商家信用卡總計
（以百萬計）
年初餘額$120 $614 $145 $225 $1,104 
淨計入淨收入81 417 93 140 731 
貨幣折算調整3 9 — 10 22 
註銷 (*)(84)(467)(111)(171)(833)
期末餘額$120 $573 $127 $204 $1,024 
2022年9月30日
在線商家消費者店內商家信用卡總計
（以百萬計）
年初餘額$79 $232 $76 $48 $435 
淨計入淨收入83 457 111 191 842 
貨幣折算調整(2)(19)(3)(9)(33)
註銷 (*)(48)(133)(48)(7)(236)
期末餘額$112 $537 $136 $223 $1,008 
(*) 當客户餘額逾期360天時，公司註銷貸款。
與2022年同期相比，截至2023年9月30日的九個月期間的核銷額增加，主要是由於截至2022年9月30日的九個月期間的應收貸款發放量與2021年同期相比有所增加，從而在截至2023年9月30日的期間產生了更高的註銷效應。

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目錄
7。商譽和無形資產
無形資產
商譽和無形資產的構成如下：
2023年9月30日2022年12月31日
（以百萬計）
善意$159 $153 
壽命無限的無形資產
-商標3 4 
'-數字資產 (1)
9 9 
可攤銷的無形資產
-許可證及其他14 13 
-競業禁止協議4 4 
-客户名單12 12 
-商標13 12 
-集線器網絡4 4 
-其他3 3 
無形資產總額$62 $61 
累計攤銷(41)(36)
無形資產總額，淨額$21 $25 
(1)數字資產淨額為美元21截至2023年9月30日和2022年12月31日，減值損失均為百萬美元。
善意
截至2023年9月30日的九個月期間和截至2022年12月31日的年度的商譽賬面金額變化如下：
 截至2023年9月30日的九個月
 巴西阿根廷墨西哥智利哥倫比亞其他國家總計
 （以百萬計）
期初餘額$60 $10 $39 $37 $5 $2 $153 
匯率變動的影響2 — 5 (2)1 — 6 
餘額，期末$62 $10 $44 $35 $6 $2 $159 
截至2022年12月31日的年度
巴西阿根廷墨西哥智利哥倫比亞其他國家總計
（以百萬計）
期初餘額$56 $10 $37 $37 $6 $2 $148 
匯率變動的影響4 — 2 — (1)— 5 
餘額，期末$60 $10 $39 $37 $5 $2 $153 
可攤銷的無形資產
具有明確使用壽命的無形資產包括客户名單、競業禁止和不招攬協議、中心網絡、獲得的軟件許可證和其他收購的無形資產，包括已開發的技術和商標。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，無形資產的總攤銷費用為美元4百萬和美元4分別為百萬美元，而無形資產的總攤銷費用總額為美元1百萬和美元1截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月期間分別為百萬美元。
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目錄
下表彙總了截至2023年9月30日具有固定使用壽命的無形資產（百萬美元）的剩餘攤銷：
對於截至 2023 年 12 月 31 日的財年$1 
對於截至 2024 年 12 月 31 日的財年3 
對於截至 2025 年 12 月 31 日的財年1 
截至2026年12月31日的財年1 
此後3 
$9 
8. 分部報告
報告部分基於公司的內部組織結構、公司運營管理和資源分配的方式、管理層用於評估公司業績的標準、單獨財務信息的可用性以及總體重要性考慮因素。
根據管理層確定的用於評估公司業績的標準，分部報告以地理位置為基礎，作為細分市場細分的主要依據。該公司的分部包括巴西、阿根廷、墨西哥和其他國家（包括智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、厄瓜多爾、祕魯和烏拉圭）。
直接繳款包括來自外部客户的淨收入減去直接成本，包括淨收入成本、產品和技術開發費用、銷售和營銷費用、可疑賬目準備金以及分部經理可以直接全權控制的一般和管理費用，例如廣告和營銷計劃、客户支持費用、工資和第三方費用。所有與公司相關的成本均不包括在該細分市場的直接捐款中。
分部經理目前無法全權控制的支出，例如某些技術以及一般和管理成本，由管理層通過共享成本中心進行監控，在衡量細分市場績效時不進行評估。
下表彙總了公司報告部門的財務業績：
截至2023年9月30日的九個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計）
淨收入$5,365 $2,317 $2,066 $464 $10,212 
直接成本(4,027)(1,289)(1,593)(429)(7,338)
直接捐款 1,338 1,028 473 35 2,874 
運營費用和淨收入的間接成本(1,291)
運營收入1,583 
其他收入（支出）：
利息收入和其他財務收益545 
利息支出和其他財務損失(297)
外匯虧損，淨額(508)
未合併實體的所得税支出和收益權益前的淨收益$1,323 
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目錄
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計）
淨收入$4,134 $1,787 $1,257 $357 $7,535 
直接成本(3,472)(1,068)(1,075)(348)(5,963)
直接捐款 662 719 182 9 1,572 
運營費用和淨收入的間接成本(887)
運營收入685 
其他收入（支出）：
利息收入和其他財務收益142 
利息支出和其他財務損失(221)
外匯虧損，淨額(134)
未合併實體的所得税支出和收益權益前的淨收益$472 
截至2023年9月30日的三個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計）
淨收入$2,006 $825 $772 $157 $3,760 
直接成本(1,435)(441)(605)(150)(2,631)
直接捐款 571 384 167 7 1,129 
運營費用和淨收入的間接成本(444)
運營收入685 
其他收入（支出）：
利息收入和其他財務收益196 
利息支出和其他財務損失(111)
外匯虧損，淨額(239)
未合併實體的所得税支出和收益權益前的淨收益$531 
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目錄
截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計）
淨收入$1,431 $675 $465 $119 $2,690 
直接成本(1,209)(376)(384)(121)(2,090)
直接捐款222 299 81 (2)600 
運營費用和淨收入的間接成本(304)
運營收入296 
其他收入（支出）：
利息收入和其他財務收益65 
利息支出和其他財務損失(92)
外匯虧損，淨額(71)
未合併實體的所得税支出和收益權益前的淨收益$198 
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間每個報告分部的淨收入，這些收入按類似產品和服務分列：
截至9月30日的九個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
2023202220232022202320222023202220232022
（以百萬計）
商業服務 (a)$2,615 $1,877 $727 $602 $1,160 $702 $293 $234 $4,795 $3,415 
商業產品銷售 (b)552 344 158 198 212 161 23 29 945 732 
商業收入總額$3,167 $2,221 $885 $800 $1,372 $863 $316 $263 $5,740 $4,147 
金融科技服務 (c)1,375 1,059 927 636 198 97 134 86 2,634 1,878 
信貸收入 (d)808 833 502 347 489 291 5 2 1,804 1,473 
金融科技產品銷售 (e)15 21 3 4 7 6 9 6 34 37 
金融科技總收入$2,198 $1,913 $1,432 $987 $694 $394 $148 $94 $4,472 $3,388 
淨收入總額$5,365 $4,134 $2,317 $1,787 $2,066 $1,257 $464 $357 $10,212 $7,535 
截至9月30日的三個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
2023202220232022202320222023202220232022
（以百萬計）
商業服務 (a)$1,007 $669 $260 $221 $429 $257 $100 $76 $1,796 $1,223 
商業產品銷售 (b)204 111 50 69 70 54 8 8 332 242 
商業收入總額$1,211 $780 $310 $290 $499 $311 $108 $84 $2,128 $1,465 
金融科技服務 (c)487 357 344 245 75 38 45 32 951 672 
信貸收入 (d)304 287 171 139 195 115 2 1 672 542 
金融科技產品銷售 (e)4 7 — 1 3 1 2 2 9 11 
金融科技總收入$795 $651 $515 $385 $273 $154 $49 $35 $1,632 $1,225 
淨收入總額$2,006 $1,431 $825 $675 $772 $465 $157 $119 $3,760 $2,690 
(a)包括賣家通過中介服務支付的最終價值費用以及相關的運費和倉儲費、從分類廣告服務和廣告銷售中獲得的分類費用。
(b)包括庫存銷售收入和相關運費。
(c)包括公司對使用公司支付解決方案產生的平臺外交易收取的佣金收入、向Mercado Pago用户提供分期付款所得的收入，無論是公司直接為交易融資，還是公司出售相應的金融資產時，Mercado Pago的信用卡和借記卡費用以及保險科技費用。
(d)包括向商家和消費者發放的貸款和預付款所得的利息，以及Mercado Pago信用卡交易所得的利息。
(e)包括移動銷售點設備的銷售。
19
目錄
下表彙總了按地理位置劃分的財產和設備淨分配情況：
2023年9月30日2022年12月31日
（以百萬計）
美國財產和設備，淨額$2 $1 
財產和設備，淨額
阿根廷199 188 
巴西527 514 
墨西哥267 206 
其他國家86 84 
$1,079 $992 
財產和設備總額，淨額$1,081 $993 
下表彙總了基於地理位置的經營租賃使用權資產的分配：
2023年9月30日2022年12月31日
（以百萬計）
阿根廷$49$53
巴西349286
墨西哥330245
其他國家6872
經營租賃使用權資產總額$796$656
下表彙總了基於地理位置的商譽和無形資產的分配：
2023年9月30日2022年12月31日
（以百萬計）
美國無形資產，淨額$9 $9 
商譽和無形資產，淨額  
阿根廷1314
巴西6663
墨西哥4440
其他國家4852
$171$169
商譽和無形資產總額，淨額$180$178
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目錄
9. 資產和負債的公允價值計量
定期按公允價值計量和記錄的資產和負債
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日以公允價值計量的公司經常性資產和負債：
描述截至的餘額
2023年9月30日		的報價
活躍的市場
相同的資產
（第 1 級）		重要的其他
可觀察的輸入
（第 2 級）		無法觀察
輸入
（第 3 級）		截至的餘額
2022年12月31日		的報價
活躍的市場
相同的資產
（第 1 級）		重要的其他
可觀察的輸入
（第 2 級）		無法觀察
輸入
（第 3 級）
（以百萬計）
資產
現金和現金等價物：
貨幣市場$764 $764 $— $— $599 $599 $— $— 
美國政府債務證券 (1)— — — — 21 21 — — 
限制性現金和現金等價物：      
貨幣市場 (3)219 219 — — 352 352 — — 
外國政府債務證券（巴西中央銀行強制性擔保）(1)— — — — 158 158 — — 
投資：       
美國政府債務證券 (1)1,124 1,124 — — 733 733 — — 
外國政府債務證券（巴西中央銀行強制性擔保）(1)1,762 1,762 — — 1,219 1,219 — — 
外國政府債務證券 (1) (2)186 186 — — 214 214 — — 
公允價值的股權證券13 13 — — — — — — 
其他資產：      
衍生工具16 — 16 — 1 — 1 — 
USDC— — — — 3 3 — — 
客户加密資產保護資產21 — 21 — 15 — 15 — 
總資產$4,105 $4,068 $37 $— $3,315 $3,299 $16 $— 
負債：        
長期留用計劃$74 $— $74 $— $58 $— $58 $— 
其他負債：       
偶然考慮因素— — — — 8 — — 8 
衍生工具18 — 18 — 24 — 24 — 
客户加密資產保護負債21 — 21 — 15 — 15 — 
負債總額$113 $— $113 $— $105 $— $97 $8 
(1)按公允價值計量，對應用公允價值期權的損益表產生影響。（見附註2——適用於某些金融工具的公允價值期權）。
(2)截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，包括 $25百萬和美元21分別有100萬筆來自證券化交易的投資，這些投資僅限於支付應付給第三方投資者的款項。（見附註5——現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物以及投資）。
(3)截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，包括 $193百萬和美元314分別有數百萬的貨幣市場資金來自證券化交易。（見附註5——現金、現金等價物、限制性現金和現金等價物以及投資）。
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目錄
截至2023年9月30日和2022年12月31日，定期按公允價值計量和記錄的公司資產和負債是使用i) 一級輸入進行估值的：活躍市場中未經調整的報價（1級工具估值來自反映活躍市場中相同資產報價（未經調整）的可觀測輸入）；ii) 2級輸入：從可比工具和非活躍工具的現成定價來源獲得計量日期的市場；以及 iii) 第 3 級輸入：估值基於反映公司假設的不可觀察的輸入。歸類為第三級的或有對價的公允價值中不可觀察的輸入是指根據每項收購的相應協議支付的金額、每項收購實現業績目標的可能性（預計為100％）以及公司在類似安排方面的歷史經驗。這些不可觀察的投入的合理變化不會顯著改變這些工具的公允價值。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司沒有改變用於估算金融工具公允價值的方法和假設。
在截至2023年9月30日的九個月期間，沒有往返第1、2和3級的轉賬。在截至2022年12月31日的年度中，除下表中詳述的內容外，沒有人往返第1、2和3級。
截至2023年9月30日，使用三級投入以公允價值計量的或有對價已結算。 下表彙總了截至2022年12月31日使用三級投入按公允價值計量的金融負債對賬情況：
截至2022年12月31日的年度
衍生工具，淨額偶然注意事項
（以百萬計）
餘額，年初$11 $(9)
淨增量3 —
定居點7 1
外幣兑換(5)—
其他綜合收益的收益（虧損）(15)—
損益表的收益（虧損）(28)—
從 3 級轉移到 2 級27—
餘額，年底$—$(8)
公司選擇的公允價值期權適用於：i) 巴西聯邦政府債券和 ii) 美國國庫券。公司確認了利息收入和其他財務收益的公允價值變化，其中包括這些工具的相關利息收入。此類公允價值變動和利息收入總額為 $195百萬和美元81百萬，以及 $104百萬和美元42在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間，分別為百萬美元。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司未持有任何歸類為可供出售的債務證券。但是，在截至2022年12月31日的年度中，公司購買並出售了所有歸類為可供出售的公司債務證券，結果為美元156百萬美元的銷售收益和低於美元的已實現總收益1百萬。這些證券的成本是在特定的識別基礎上確定的。

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未按公允價值計量和記錄的金融資產和負債
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司未按公允價值計量的金融資產和負債的估計公允價值：
截至的餘額
2023年9月30日		截至2023年9月30日的估計公允價值截至的餘額
2022年12月31日		截至2022年12月31日的估計公允價值
（以百萬計）
資產
現金和現金等價物$1,407 $1,407 $1,290 $1,290 
限制性現金和現金等價物866 866 943 943 
投資326 326 439 439 
應收賬款，淨額161 161 130 130 
信用卡應收賬款和其他支付方式，淨額3,375 3,375 2,946 2,946 
應收貸款，淨額2,378 2,387 1,736 1,761 
其他資產395 395 273 273 
總資產$8,908 $8,917 $7,757 $7,782 
負債    
應付賬款和應計費用$1,910 $1,910 $1,393 $1,393 
應付給客户的資金4,016 4,016 3,454 3,454 
信用卡和借記卡交易應付的金額757 757 488 488 
應付的工資和社會保障445 445 349 349 
應付貸款和其他金融負債4,454 4,486 4,758 4,997 
其他負債206 206 186 186 
負債總額$11,788 $11,820 $10,628 $10,867 

截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司未按公允價值計量的金融資產（應收貸款和按成本持有的股權證券除外）的賬面價值接近其公允價值，這主要是因為它們的到期日較短。如果這些金融資產在財務報表中按公允價值計量，則現金和限制性現金將被歸類為第一級（成本和公允價值一致），其餘金融資產將被歸類為二級。根據公司的假設，應收貸款的估計公允價值將被歸類為三級。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，未按公允價值計量的公司金融負債（2028年票據、2026年可持續發展票據和2031年票據除外）的賬面價值接近其公允價值，這主要是因為它們的短期到期日和實際利率與市場利率沒有實質性差異。如果這些金融負債在財務報表中按公允價值計量，則將歸類為二級。截至2023年9月30日和2022年12月31日，2026年可持續發展票據和2031年票據的估計公允價值為美元365百萬和美元359百萬，以及 $553百萬和美元541根據二級輸入，分別為百萬個。此外，截至2023年9月30日和2022年12月31日，2028年票據的估計公允價值為美元255百萬和美元884分別為百萬美元，並將根據每美元的收盤交易價格歸類為2級100截至該期間交易最後一天的2028年票據的本金。2028年票據的公允價值主要受公司普通股交易價格和市場利率的影響。以 $ 為基準1,267.882023年9月30日公司普通股的收盤價，2028年票據的折算價值比其本金高出美元167百萬。

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10. 承付款和或有開支
訴訟和其他法律事務
公司在現有或潛在的索賠、訴訟和其他訴訟中承擔某些或有負債。當公司認為未來可能會產生成本並且可以合理估計此類成本時，公司應計負債。訴訟相關負債基於迄今為止的事態發展以及與對公司提起的訴訟相關的歷史信息。截至2023年9月30日，公司已核算了涉及與訴訟相關的意外開支和其他估計的意外開支的估計負債 $72百萬涵蓋管理層評估可能出現最終不利後果的針對公司的法律訴訟。與訴訟相關的預期法律費用在實際提供法律服務時累計。
此外，截至2023年9月30日，公司及其子公司將面臨某些法律訴訟，這些訴訟被公司管理層及其法律顧問視為合理可能導致的損失，估計總額不超過 $480百萬. 沒有此類合理可能的法律行動已計入損失金額。
有關或有負債的更多信息，請參閲公司2022年10-K中合併財務報表附註15。
税收索賠
ICMS-DIFAL的州際銷售率
該公司2022年10-K合併財務報表附註15描述了與ICMS-DIFAL的州際税率（以差異税率徵收的州際運輸、城市間和州際銷售的州際銷售税）相關的税收索賠。2023年4月，根據法院的授權，公司撤回了與聖卡塔琳娜州有關案件的相應存款，該案已於2022年9月成為最終決定，不可上訴，轉而支持ebazar.com.br Ltda。2023年6月，與戈亞斯州（該州的損失風險被認為微乎其微）有關的案件作出了有利於ebazar.com.br Ltda和Mercado Pago Instituicão de Pagamento Ltda. 和Mercado Pago Instituicão de Pagamento Ltda的最終和不可上訴的判決，兩家公司將在法院批准後立即提取與該案相應的存款。2023年8月，其中一起與巴伊亞州（該州的敗訴風險被認為很可能）有關的案件作出了有利於該州的最終和不可上訴的判決。最後，在2023年9月，與裏約熱內盧州有關的一起案件（該州的敗訴風險被認為是可能的）作出了有利於該州的最終和不可上訴的判決。截至2022年12月31日的剩餘未決案件在截至2023年9月30日的九個月期間沒有最新情況。該公司維持一美元3截至2023年9月30日，為與之相關的爭議金額撥備了百萬美元 4上根據外部法律顧問的意見，正在審理管理層認為有可能敗訴的案件。
此外，關於公司2022年10-K合併財務報表附註15所述的與第190/22號補充法律規定的州際銷售ICMS-DIFAL州際銷售税率相關的税收索賠，巴西最高法院宣佈，預計將於2023年11月22日就補充法的合憲性作出判決。
將ICMS税收優惠排除在PIS和COFINS税基之外
該公司從巴西米納斯吉拉斯州獲得ICMS税收優惠，該優惠是通過與該州簽署的協議條款與該州簽署的特別制度提供的，該協議旨在在該州實施和擴大業務。公司將截至2023年9月30日的九個月和三個月期間淨收入的税收優惠淨額成本核算為美元44百萬和美元16分別為百萬美元，在截至2022年9月30日的九個月和三個月期間，價格為美元25百萬和美元8分別是百萬。
2023年4月25日，該公司提交了命令令，要求發佈禁令，並要求將與米納斯吉拉斯州發放的ICMS税收優惠相關的金額排除在社會繳款（PIS和COFINS）的税基中。

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2023年5月26日，作出了批准所請求的禁令的決定。該公司目前正在等待最終的司法裁決。根據外部法律顧問的意見，管理層的觀點是，敗訴的風險是合理的，但根據公司税收狀況的技術優點，不太可能。出於這個原因，公司沒有記錄爭議金額的任何費用或負債。該公司佔美元9考慮到截至2023年9月30日的匯率，在截至2023年9月30日的九個月期間，ICMS税收優惠產生的PIS和COFINS税收優惠將獲得百萬美元，其中美元2百萬對應於截至2021年12月31日的期間，以及美元3百萬對應於截至2022年12月31日的期間。
市場連帶責任
在市場平臺上進行中介交易的背景下，巴西子公司ebazar.com.br Ltda. 收到了旨在收取2017至2019財年涉嫌ICMS債務的税收評估，金額為美元8百萬美元，考慮到截至2023年9月30日的匯率。税收評估旨在將據稱賣方因銷售沒有合規發票的商品而應支付的ICMS的連帶責任歸因於Ebazar.com.br Ltda。該公司於 2023 年 8 月提出異議。根據外部法律顧問的意見，管理層的意見是，敗訴的風險是合理的，但不太可能。
買家保護計劃
買家保護計劃（“BPP”）旨在保護商城中的買家免受主要因欺詐或交易對手不履約而造成的損失。公司的BPP通過向消費者補償所購買物品的總價值以及在商品未到達、送達不完整或損壞、與賣家描述不符或買家後悔購買時支付的任何配送服務的價值，為他們提供保護。公司有權向提供運輸服務的第三方承運人公司追回根據BPP支付的某些款項。此外，在某些特定情況下，公司與第三方保險公司簽訂保險合同，以支付BPP可能產生的意外情況。
據估計，該計劃下的最大潛在風險敞口是市場上的支付量，可以根據公司BPP的條款和條件提出索賠。根據迄今為止的歷史虧損，公司認為最大潛在風險敞口不能代表實際的潛在風險敞口。如果損失很可能且金額可以合理估計，則公司會記錄與本計劃下的損失有關的責任。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，管理層估計與公司買家保護計劃相關的最大潛在風險敞口為美元4,364百萬和美元4,002分別為百萬美元，該公司為此記錄了準備金 $5百萬和美元6分別是百萬。
承諾
該公司承諾從那裏購買雲平臺服務 二基於以下條款的美國供應商：
a) 總金額為 $824百萬，將在 2021 年 10 月 1 日至 2026 年 9 月 30 日之間支付。截至 2023 年 9 月 30 日，該公司已支付了 $342百萬；以及
b) 總金額為 $200百萬美元，將在2022年9月23日至2025年9月23日之間支付。截至 2023 年 9 月 30 日，該公司已支付了 $51百萬。
2022年4月8日，公司簽署了一份 10 年與Gol Linhas Aereas S.A. 簽訂協議，根據該協議，公司承諾簽訂最低金額的航空物流服務合同，年總成本為美元43百萬（所有專用飛機投入運營後的總金額）。根據該協議，Gol Linhas Aereas S.A. 通過六架專用飛機在巴西向Mercado Envios提供物流服務，其中五架已於2023年9月30日開始運營。
隨着2021年10月1日MELI Kaszek Pioneer Corp（“MEKA”）首次公開募股的結束，MEKA（一家由MELI Kaszek Pioneer Sponsorner LLC（“贊助商”）贊助的特殊目的收購公司，該公司子公司MELI Capital Ventures LLC和Kaszek Ventures Opportunity II, L.P. 的合資企業）與保薦人簽訂了遠期購買協議，根據該協議，保薦人簽訂了遠期購買協議承諾從 MEKA 購買 5百萬股A類普通股，價格為美元10私募股權的每股交易將與MEKA初始業務合併的完成基本同時完成。MEKA將被視為於2024年1月2日解散，從而使該承諾失效。
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11. 長期留存計劃（“LTRP”）
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間的長期留存計劃應計薪酬支出，根據董事會（“董事會”）的決定，這些費用應以現金支付：
截至9月30日的九個月截至9月30日的三個月
2023202220232022
（以百萬計）（以百萬計）
LTRP 2017$— $(3)$— $1 
LTRP 20183 (2)1 1 
LTRP 201913 12 4 5 
LTRP 202015 14 5 5 
LTRP 202117 16 5 5 
LTRP 202231 22 9 7 
LTRP 202343 — 15 — 
LTRP 總和$122 $59 $39 $24 
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12. 應付貸款和其他金融負債
下表彙總了公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的應付貸款和其他金融負債：
2023年9月30日2022年12月31日
（以百萬計）
當期應付貸款和其他金融負債：
銀行貸款$489 $319 
銀行透支— 9 
擔保信貸額度94 115 
財務賬單— 113 
存款證901 993 
商業票據2 6 
融資租賃債務20 14 
抵押債務664 535 
2028 筆記87 3 
2026 年可持續發展筆記2 4 
2031 筆記4 10 
其他信貸額度9 10 
$2,272 $2,131 
應付非流動貸款和其他金融負債：
銀行貸款$90 $145 
擔保信貸額度19 24 
財務賬單8 — 
存款證— 3 
商業票據202 187 
融資租賃債務40 37 
抵押債務774 703 
2028 筆記— 436 
2026 年可持續發展筆記397 398 
2031 筆記651 694 
其他信貸額度1 — 
$2,182 $2,627 
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樂器類型貨幣利息加權平均利率 成熟度2023年9月30日2022年12月31日
 （以百萬計）
銀行貸款
智利子公司智利比索已修復9.99%2023 年 10 月至 2025 年 4 月$102 $150 
巴西子公司 (*)美元已修復5.75%2023 年 11 月52 — 
巴西子公司 (*)美元——%—— 59 
巴西子公司 (*)美元已修復5.91%2024 年 8 月162 — 
巴西子公司巴西雷亞爾變量
TJLP + 0.8
%2023 年 10 月-2031 年 5 月9 9 
墨西哥子公司墨西哥比索變量
領帶 + 2.20 - 3.50
%2023 年 10 月-2027 年 6 月192 177 
烏拉圭子公司烏拉圭比索已修復9.90%2023 年 10 月48 47 
哥倫比亞子公司哥倫比亞比索已修復13.98%2023 年 11 月14 22 
銀行透支
烏拉圭子公司烏拉圭比索——%—— 9 
擔保信貸額度
阿根廷子公司阿根廷比索已修復103.12%2023 年 10 月84 107 
墨西哥子公司墨西哥比索已修復10.17%2023 年 10 月-2027 年 7 月29 32 
財務賬單
巴西子公司巴西雷亞爾變量
CDI + 1.15 - 1.40
%2025 年 3 月至 6 月8 113 
存款證
巴西子公司巴西雷亞爾——%—— 272 
巴西子公司巴西雷亞爾變量
100% 至 140CDI 的百分比
2023 年 10 月至 2024 年 9 月769 565 
巴西子公司巴西雷亞爾已修復
11.90 - 14.40
%2023 年 10 月-2024 年 4 月92 114 
巴西子公司巴西雷亞爾變量
106.50CDI 的百分比
2023 年 11 月40 45 
商業票據
巴西子公司巴西雷亞爾變量
DI + 0.88
%2023 年 10 月-2027 年 8 月72 71 
巴西子公司巴西雷亞爾變量
IPCA + 6.41
%2023 年 10 月-2029 年 8 月132 122 
融資租賃債務60 51 
抵押債務1,438 1,238 
2028 筆記美元已修復2.00%2023 年 10 月至 11 月87 439 
2026 年可持續發展筆記美元已修復2.375%2024 年 1 月-2026 年 1 月399 402 
2031 筆記美元已修復3.125%2024 年 1 月-2031 年 1 月655 704 
其他信貸額度10 10 
$4,454 $4,758 
(*)賬面金額包括符合公允價值對衝會計條件的衍生工具的影響。更多細節見附註15 “衍生工具”。
有關公司抵押債務證券化交易和融資租賃義務的詳細信息，分別參見這些未經審計的中期簡明合併財務報表附註13和14。
2.3752026年到期的可持續發展優先票據百分比以及 3.1252031年到期優先票據百分比
2021 年 1 月 14 日，公司完成了美元的公開發行400百萬本金總額為 2.3752026年到期的可持續發展票據（“2026年可持續發展票據”）的百分比和美元700百萬本金總額為 3.1252031年到期票據百分比（“2031年票據”，連同2026年可持續發展票據統稱為 “票據”）。
2023 年 5 月，公司回購了 $2百萬和美元442026年未償還的可持續發展票據和2031年票據的本金分別為百萬元。支付的總金額為 $38百萬。在截至2023年9月30日的九個月期間，公司確認了美元8百萬美元作為未經審計的中期簡明合併損益表中的利息收入和其他財務收益的收益。
有關2026年可持續發展票據和2031年票據的更多信息，請參閲公司2022年10-K中截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表附註17。
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2.002028年到期的可轉換優先票據百分比（“2028年票據”）
2023年9月19日，該公司宣佈打算在2023年11月14日贖回其所有2028年票據。2028年票據的持有人可以在2023年11月13日之前隨時選擇轉換票據。2028年票據的每1,000美元本金可轉換為2.2952股MercadoLibre普通股。
該轉換率反映了2028年票據每1,000美元本金增加0.0399股股票，高於原本適用的轉換率，因為這些票據已被要求兑換。公司僅以普通股結算任何轉換，但任何原本可以交割的零股均以現金支付。任何未轉換的票據的贖回價格將為已贖回票據本金的100％加上截至但不包括贖回日的應計和未付利息。
截至2023年9月30日，2028年票據的持有人兑換了美元3512028 年票據的本金為百萬元 806,629MercadoLibre作為庫存股持有的公司普通股的股份。截至2023年9月30日，這些2028年票據轉換產生了美元的非現金交易350百萬。截至這些未經審計的中期簡明合併財務報表發佈之日, $3792028 年票據的百萬本金已轉換為 869,692公司普通股的股份。在提及所有2028年票據的轉換後，2028年票據的未償還本金為美元60百萬。
該公司進行了2028年票據上限看漲期權交易。2028年票據上限看漲期交易的結算平均期從2023年6月28日開始，到2023年8月30日結束，2028年票據上限看漲交易的結算平均期為2023年9月1日。結果，公司收到了 289,675普通股。
截至2023年9月30日，2028年票據的本金和發行成本為美元88百萬和美元1分別為百萬。截至2022年12月31日，2028年票據的本金和發行成本為美元439百萬和美元3分別為百萬。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間，公司確認的利息支出，包括髮行成本的攤銷7百萬和美元2兩個時期分別為百萬。
有關2028年票據和2028年票據上限看漲期權交易的更多信息，請參閲公司2022年10-K中截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表附註17。
循環信貸協議
2022年3月31日，作為借款人的公司及其某些子公司作為擔保人簽訂了美元400百萬循環信貸協議。有關信貸協議的更多信息，請參閲公司2022年10-K中截至2022年12月31日的年度經審計的合併財務報表附註17。
截至2023年9月30日， 不已在該貸款項下借款。
13. 證券化交易
證券化過程包括通過特殊目的實體（“特殊目的實體”）發行由資產池抵押的證券，通常是根據VIE發行證券。
該公司證券化與其信用卡應收賬款和應收貸款投資組合相關的金融資產。該公司的證券化交易通常涉及將金融資產合法轉讓給破產的遠程特殊目的實體。公司通常在抵押證券化交易中保留經濟利益，這些利益以次級權益的形式保留。出於會計目的，公司通常不得將證券化交易中的資產轉移記作出售或被要求合併特殊目的實體。
該公司對與用户通過智利特殊目的實體購物相關的某些信用卡應收賬款進行證券化。根據特殊目的實體合同，公司已確定它沒有義務吸收損失，也沒有權利從特殊目的實體那裏獲得可能鉅額的收益，因為它沒有保留任何股權參與權證書或次級權益。由於公司不控制這些工具，因此其資產、負債和相關業績未合併到公司的財務報表中。
此外，該公司還對與用户通過巴西特殊目的實體購物相關的某些信用卡應收賬款進行證券化。根據特殊目的實體合同，公司已確定其有義務吸收損失或有權從特殊目的實體那裏獲得可觀的收益，因為該公司保留了特殊目的實體的次級權益。由於公司控制車輛，因此資產、負債和相關業績將合併到其財務報表中。
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目錄
公司通過巴西、阿根廷和墨西哥的特殊目的實體對某些應收貸款進行證券化，這些貸款旨在證券化公司向其用户提供的應收貸款，或從通過Mercado Pago向公司用户發放貸款的金融機構購買的應收貸款。根據SPE的合同，公司已確定，它既有權指導對實體業績影響最大的實體的活動，也有義務吸收損失，或者有權獲得該實體可能具有重大意義的收益，因為該實體保留了股權參與證書，因此也將進行合併。當公司控制該工具時，它會將證券化交易記入賬户，就好像它們是擔保融資一樣，因此資產、負債和相關業績將合併到其財務報表中。
下表彙總了截至2023年9月30日公司在證券化交易下的抵押債務：
特殊目的實體截至 2023 年 9 月 30 日的抵押債務利率貨幣成熟度
Mercado Credito I 巴西非國債權投資基金$201
CDI + 2.50%
巴西雷亞爾2025 年 5 月
Mercado Credito Investimento Fundo Investimento Fundo Investimentos En Direitos Investod13
CDI + 3.50%
巴西雷亞爾2025 年 8 月
奧林匹亞債權投資基金105
CDI + 1.25%
巴西雷亞爾2024 年 11 月
Mercado Credito II 巴西債權投資基金 Nao Padronizados125
CDI + 2.35%
巴西雷亞爾2030 年 1 月
賣方債權投資基金208
CDI + 1.60%
巴西雷亞爾2026 年 3 月
賣方債權投資基金103
CDI + 1.80%
巴西雷亞爾2026 年 5 月
消費信貸市場 XVI2
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 60% 和最大值 92%
阿根廷比索2023 年 12 月
消費信貸市場 XVII6
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 60% 和最大值 92%
阿根廷比索2024 年 1 月
消費信貸市場 XVIII12
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 60% 和最大值 92%
阿根廷比索2024 年 1 月
消費信貸市場 XIX14
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 60% 和最大值 92%
阿根廷比索2024 年 2 月
消費信貸市場 XX17
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 60% 和最大值 92%
阿根廷比索2024 年 3 月
二十一世紀消費信貸市場16
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 80% 和最大值 120%
阿根廷比索2024 年 6 月
消費信貸市場 XXII17
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 80% 和最大值 120%
阿根廷比索2024 年 6 月
二十三屆消費信貸市場18
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 80% 和最大值 120%
阿根廷比索2024 年 8 月
消費信貸市場 XXIV17
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 100% 和最大值 140%
阿根廷比索2024 年 10 月
二十五屆消費信貸市場 (*)17
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 100% 和最大值 150%
阿根廷比索2024 年 11 月
Mercado Crédito XVII3
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 35% 和最大值 88%
阿根廷比索2024 年 3 月
Mercado Crédito XVIII5
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 35% 和最大值 92%
阿根廷比索2024 年 1 月
Mercado Credito XIX11
Badlar 費率加上 200最低限度的基點 100% 和最大值 140%
阿根廷比索2024 年 8 月
Fideicomiso 管理和付款來源 CIB/3756239
墨西哥銀行在《官方日報》plus中公佈的銀行間均衡利率 2.35%
墨西哥比索2026 年 8 月
Fideicomiso 管理和付款來源 CIB/3369289
墨西哥銀行在《官方日報》plus中公佈的銀行間均衡利率 3.0%
墨西哥比索2025 年 4 月
$1,438
(*)截至2023年9月30日，該信託擁有的應付貸款是通過私募獲得的。Mercado Crédito Consumo XXV 信託基金於 2023 年 10 月 4 日在阿根廷股票市場進行了公開發行債券。
30
目錄
該擔保債務由特殊目的實體發行，包括用於為公司金融科技業務提供資金的抵押證券。證券化交易中的第三方投資者僅對擔保債務的資產擁有法律追索權，對公司沒有追索權。此外，特殊目的實體產生的現金流僅限於支付應付給第三方投資者的款項，但公司保留剩餘現金流的權利。
特殊目的實體的資產和負債包含在公司截至2023年9月30日和2022年12月31日的未經審計的中期簡明合併財務報表中，具體如下：
9月30日
2023		十二月三十一日
2022
資產（以百萬計）
流動資產：
限制性現金和現金等價物$281 $459 
短期投資1 — 
信用卡應收賬款和其他付款方式，淨額106 317 
應收貸款，淨額1,169 799 
流動資產總額1,557 1,575 
非流動資產：
長期投資24 21 
應收貸款，淨額19 24 
非流動資產總額43 45 
總資產$1,600 $1,620 
負債
流動負債：
應付賬款和應計費用$— $4 
應付貸款和其他金融負債664 535 
其他負債4 1 
流動負債總額668 540 
非流動負債：
應付貸款和其他金融負債774 703 
非流動負債總額774 703 
負債總額$1,442 $1,243 
31
目錄
14. 租賃
公司在其運營所在的國家/地區租賃某些配送、交叉配送和服務中心、辦公空間、飛機、飛機庫、機器和車輛。租賃協議不包含任何剩餘價值擔保或重大限制性契約。
與租賃相關的補充資產負債表信息如下：
2023年9月30日2022年12月31日
（以百萬計）
經營租賃
經營租賃使用權資產$796 $656 
經營租賃負債$786 $656 
融資租賃
財產和設備，按成本計算106 87 
累計折舊(42)(31)
財產和設備，淨額$64 $56 
應付貸款和其他金融負債$60 $51 
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年12月31日的加權平均剩餘租賃期限、運營租賃的加權平均增量借款利率以及融資租賃的加權平均折扣率：
2023年9月30日2022年12月31日
剩餘租賃期限的加權平均值
經營租賃7年份8年份
融資租賃3年份3年份
加權平均折扣率 (*)
經營租賃10 %10 %
融資租賃22 %16 %
(*)包括以當地貨幣和美元計算的租賃折扣率。
租賃費用的組成部分如下：
九個月已結束
9月30日
20232022
（以百萬計）
運營租賃成本$130 $91 
融資租賃成本：
財產和設備的折舊15 13 
租賃負債的利息7 6 
融資租賃總成本 $22 $19 


32
目錄
與租賃有關的補充現金流信息如下：
九個月已結束
9月30日
20232022
（以百萬計）
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
來自經營租賃的運營現金流$129 $85 
為來自融資租賃的現金流融資21 14 
為換取租賃義務而獲得的資產：
經營租賃$188 $193 
融資租賃20 15 
下表彙總了未來固定的最低租金，不包括可變成本，可變成本按公司的增量借款利率進行折扣，以計算運營和融資租賃的租賃負債：
截止日期為 2023 年 9 月 30 日 經營租賃融資租賃
（以百萬計）
一年或更短$171 $32 
一到兩年171 27 
兩年到三年144 22 
三年到四年118 8 
四年到五年111 — 
此後384 — 
租賃付款總額$1,099 $89 
減去估算的利息(313)(29)
總計$786 $60 

15. 衍生工具
現金流套期保值
截至2023年9月30日，該公司使用外幣兑換合約來對衝與一家本位幣為巴西雷亞爾的巴西子公司預計以美元購買mPOS設備有關的外幣影響。公司將外幣兑換合約指定為現金流套期保值，該衍生品的收益或虧損最初作為累計其他綜合收益的一部分列報，隨後在預測的交易影響收益的同期重新歸類為收益。截至2023年9月30日，該公司估計，累計其他綜合收益中包含的與現金流套期保值相關的全部衍生品淨收益或虧損將在未來12個月內重新歸類為收益。
此外，該公司還簽訂了互換合約，以對衝其巴西子公司發行的可變金融債務的利率波動。該公司將掉期合約指定為現金流套期保值。衍生品的收益或虧損最初作為累計其他綜合收益的組成部分列報，隨後在接下來的12個月內重新歸類為收益。
33
目錄
公允價值套期保值
該公司已簽訂交叉貨幣互換合約，以對衝其巴西子公司發行的固定利率外幣金融債務的利率和外幣敞口。該公司將掉期合約指定為公允價值套期保值。衍生品的收益或虧損按與套期保值風險導致的金融債務價值變動相同的細列項目收益中列報。由於利率互換的條款與對衝債務的條款相匹配，因此利率互換公允價值的變化被歸因於利率變動的套期保值債務公允價值的變化所抵消。因此，對當前收益的淨影響是與套期保值債務相關的利息支出按浮動利率記錄。
淨投資對衝
該公司使用交叉貨幣互換合約來降低與投資巴西外國子公司相關的外幣匯率風險和利率風險。該衍生品被指定為淨投資對衝工具，因此，收益和虧損作為累計其他綜合收益的組成部分列報。該衍生品的收益或虧損最初作為累計其他綜合收益的一部分列報，預計將在利息支出影響收益的同一時期重新歸類為收益。
未被指定為套期保值工具的衍生工具
截至2023年9月30日，公司簽訂了某些外幣兑換合約，以對衝與其某些巴西子公司以美元計價的某些交易相關的外幣波動，這些子公司的本位貨幣為巴西雷亞爾。出於會計目的，這些交易未被指定為套期保值。
最後，截至2023年9月30日，該公司簽訂了互換合約，以對衝其巴西子公司和VIE中特定部分金融債務的利率波動。出於會計目的，這些交易未被指定為套期保值。
下表列出了公司未償還的衍生工具的名義金額：
截至的名義金額
2023年9月30日2022年12月31日
（以百萬計）
被指定為對衝工具
外匯合約$62 $109 
利率互換合約— 229 
交叉貨幣掉期合約244 133 
未指定為對衝工具
外匯合約$39 $110 
利率互換合約249 480 

34
目錄
衍生工具合約
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司未償還的衍生工具的公允價值如下：
資產負債表位置2023年9月30日2022年12月31日
（以百萬計）
衍生工具
被指定為現金流套期保值的外匯合約其他流動資產$— $1 
被指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期合約其他流動資產5 — 
利率互換合約未被指定為對衝工具其他非流動資產11 — 
交叉貨幣互換合約被指定為淨投資對衝工具其他流動負債4 2 
被指定為現金流對衝的利率互換合約其他流動負債— 8 
被指定為公允價值對衝的交叉貨幣掉期合約其他流動負債4 2 
利率互換合約未被指定為對衝工具其他流動負債7 1 
未指定為套期保值工具的外匯合約其他流動負債2 2 
被指定為現金流套期保值的外匯合約其他流動負債1 2 
利率互換合約未被指定為對衝工具其他非流動負債— 6 
交叉貨幣互換合約被指定為淨投資對衝工具其他非流動負債— 1 

截至2023年9月30日，衍生品合約對未經審計的中期簡明綜合收益表的影響如下：
十二月三十一日
2022		其他綜合收益中確認的收益（虧損）金額從累計其他綜合收益中重新分類的（收益）損失金額9月30日
2023
（以百萬計）
被指定為現金流套期保值的外匯合約$(2)$(9)$9 $(2)
被指定為現金流套期保值的利息互換合約(2)8 (6)— 
交叉貨幣互換合約被指定為淨投資對衝工具(1)(7)5 (3)
$(5)$(8)$8 $(5)

35
目錄
公司的公允價值對衝關係對截至2023年9月30日的九個月和三個月期間未經審計的中期簡明合併收益表的影響為虧損美元9百萬加收益 $4分別為百萬美元，受影響的利息支出和其他財務損失和外匯損失為淨額。在截至2022年9月30日的九個月和三個月期間，公司確認的收益為美元1百萬美元影響了利息支出和其他財務損失。
截至2023年9月30日和2022年12月31日，公允價值套期保值項目的賬面金額為美元214百萬和美元59分別是百萬。
截至2023年9月30日，公司的公允價值對衝關係對與公允價值套期保值累積基礎調整相關的未經審計的中期簡明合併資產負債表的影響小於美元1百萬，而截至2022年9月30日為美元1百萬。
未被指定為套期保值工具的衍生合約對截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間未經審計的中期簡明合併收益表的影響如下：
截至9月30日的九個月截至9月30日的三個月
2023202220232022
（以百萬計）（以百萬計）
未指定為套期保值工具的外匯合約在外幣虧損中確認，淨額$(10)$— $1 $— 
未指定為套期保值工具的貨幣掉期合約計入外幣虧損，淨額— (23)— (1)
利息支出和其他財務損失中確認的未指定為套期保值工具的利率合約1 (5)(4)(5)

16. 股票回購計劃
2023 年 2 月 21 日，董事會授權公司回購公司普通股，總對價最高為 $900百萬美元將於 2024 年 3 月 31 日到期。截至2023年9月30日，該計劃下可用於股票回購的剩餘餘額估計為美元157百萬。
公司希望根據適用的聯邦證券法，通過公開市場購買、大宗交易、衍生品、根據美國證券交易委員會規則制定的交易計劃或私下談判的交易隨時不時地購買股票。回購的時機將取決於市場狀況和價格、公司的流動性要求和資本的替代用途等因素。股票回購計劃可能會不時暫停或終止，並且無法保證根據該計劃將回購的股票數量或是否會有任何額外的回購。
截至 2023 年 9 月 30 日，該公司已收購 570,049上述股票回購計劃下的股票。
由於阿根廷政府限制按阿根廷官方匯率購買美元，該公司不時在阿根廷市場收購自有普通股，並以阿根廷比索支付，其價格反映了通過美元計價證券獲得美元的額外成本（見這些未經審計的中期簡明合併財務報表附註2—— “重要會計政策摘要——阿根廷貨幣狀況”）。因此，公司確認了美元的外幣損失386百萬和美元108截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間分別為百萬美元，而截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月期間的外幣損失為美元173百萬和美元45分別是百萬。
36
目錄
第 2 項 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
關於前瞻性陳述的警示聲明
根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第27E條的定義，本報告中作出或暗示的任何非歷史事實陳述的陳述，包括有關我們的信念和期望的陳述，均為前瞻性陳述，應據此進行評估。“預期”、“相信”、“期望”、“打算”、“計劃”、“估計”、“目標”、“項目”、“應該”、“可能”、“將” 等詞語以及類似的詞語和表述旨在識別前瞻性陳述。這些前瞻性陳述包含在本報告中。前瞻性陳述通常涉及有關我們可能或假設的未來運營業績、業務戰略、融資計劃、競爭地位、行業環境、潛在增長機會、我們經營所在國家的未來經濟、政治和社會狀況及其對我們業務可能產生的影響，以及未來監管的影響和競爭的影響。除其他外，此類前瞻性陳述反映了我們當前的預期、計劃、預測和戰略、預期的財務業績、未來事件和影響我們業務的財務趨勢，所有這些都受到已知和未知風險、不確定性和其他重要因素（以及本報告其他部分討論的因素）的影響，這些因素可能導致我們的實際業績與這些前瞻性陳述所表達或暗示的業績存在重大差異。除其他外，這些風險和不確定性包括：
•我們對拉丁美洲電子商務、數字金融服務和互聯網使用持續增長的期望；
•競爭；
•我們擴大業務和適應快速變化的技術的能力；
•我們吸引新客户、留住現有客户和增加收入的能力；
•政府、中央銀行和其他監管對我們業務的影響；
•信用風險和其他貸款風險，例如客户違約和其他拖欠款項的增加；
•訴訟和法律責任；
•安全漏洞和非法使用我們的服務；
•系統中斷或故障；
•我們吸引和留住合格人員的能力；
•消費者趨勢；
•依賴第三方服務提供商；
•知識產權的執行；
•我們對近期或未來戰略投資、收購企業、技術、服務或產品的收益和協同效應的期望；
•季節性波動；
•我們的債務；
•市場價格的波動性、減值和與我們收購的數字資產損失相關的特殊風險；
•拉丁美洲的政治、社會和經濟狀況；以及
•我們的長期可持續發展目標。
其中許多風險超出了我們的控制或預測能力。新的風險因素不時出現，管理層無法預測所有這些風險因素，也無法評估所有這些風險因素對我們公司業務的影響，也無法評估任何因素或因素組合在多大程度上可能導致實際業績與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。
37
目錄
這些陳述基於當前可用的信息以及我們當前對未來事件的假設、預期和預測。儘管鑑於目前可用的信息，我們認為我們的假設、預期和預測是合理的，但我們提醒您不要過分依賴我們的前瞻性陳述。這些陳述並不能保證未來的表現。它們會受到未來事件、風險和不確定性的影響（其中許多是我們無法控制的）以及可能導致實際結果與我們的預期和預測存在重大差異的可能不準確的假設。公司於2023年2月24日向美國證券交易委員會提交的2022年10-K報告第一部分的 “第1A項——風險因素” 以及我們不時向美國證券交易委員會提交的其他報告中描述了可能導致實際業績與我們的預期和預測存在重大差異的一些重大風險和不確定性。
您應將這些信息與本報告第一部分第2項中的 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析”、本報告第一部分第1項中未經審計的中期簡明合併財務報表和相關附註以及公司2022年10-K第二部分第8項中的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。我們注意到1995年《私人證券訴訟改革法》允許的投資者獲得此類信息。可能還有其他因素是我們無法預測的，或者本報告中沒有描述的，通常是因為我們不知道這些因素，或者我們認為它們不是可能導致結果與我們的預期存在重大差異的實質性因素。本文件其他部分所列的某些貨幣金額經過四捨五入調整。因此，某些表格中以總數顯示的數字可能不是前面數字的算術彙總。
前瞻性陳述僅代表其發表之日，除非法律要求，否則我們不承諾更新這些前瞻性陳述。但是，建議您查看我們在向美國證券交易委員會提交的定期文件中就相關主題所作的任何進一步披露。
對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析旨在介紹以下內容：
•我們公司的簡要概述；
•審查我們的財務列報和會計政策，包括我們的關鍵會計政策；
•討論我們在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間的主要趨勢和經營業績；
•討論影響我們經營業績、財務狀況和流動性的主要因素；
•討論我們的流動性和資本資源，討論我們的資本支出；以及
•對我們的非公認會計準則財務指標的描述。
其他信息
我們定期在我們的投資者關係網站 http://investor.mercadolibre.com 上為投資者發佈重要信息。我們使用本網站作為披露重要非公開信息的手段，並用於遵守美國證券交易委員會法規 FD（公平披露）規定的披露義務。因此，除了關注我們的新聞稿、美國證券交易委員會文件、公開電話會議和網絡直播外，投資者還應關注我們的投資者關係網站。我們網站上包含或可能通過我們的網站訪問的信息未以引用方式納入本報告，也不是本報告的一部分。
業務概述
根據獨特的訪客和處理的訂單，我們是拉丁美洲最大的在線商務生態系統，業務遍及18個國家：阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、祕魯、烏拉圭、委內瑞拉、玻利維亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、危地馬拉、洪都拉斯、尼加拉瓜、巴拿馬、巴拉圭和薩爾瓦多。我們的平臺旨在為用户提供完整的服務組合，以促進數字和離線的商業交易。
通過我們的電子商務平臺，我們為買家和賣家提供了一個強大而安全的環境，促進了拉丁美洲大型電子商務社區的發展。該地區人口超過6.5億，是世界上互聯網普及率和電子商務增長最快的國家之一。我們相信，我們可以提供世界一流的技術和商業解決方案，以應對在拉丁美洲運營數字商務平臺時面臨的獨特文化和地理挑戰。
我們為用户提供由六種綜合電子商務服務和數字金融服務組成的生態系統：Mercado Libre Marketplace、Mercado Pago Fintech平臺、Mercado Envios物流服務、Mercado Ads解決方案、Mercado Libre分類廣告服務和Mercado Shops在線店面解決方案。
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目錄
Mercado Libre Marketplace是一個全自動、按主題排列且用户友好的在線商務平臺，可通過我們的網站和移動應用程序進行訪問。該平臺使我們（當我們在第一方銷售中充當賣家時）、商家和個人能夠以數字方式列出商品並進行銷售和購買。Marketplace的產品種類繁多，類別廣泛，例如消費類電子產品、服裝和美容、家居用品、汽車配件、玩具、書籍和娛樂以及包裝消費品。
為了補充自由市場市場並增強買家和賣家的用户體驗，我們開發了集成的數字支付解決方案Mercado Pago。Mercado Pago最初旨在通過提供一種允許我們的用户安全、輕鬆、及時地發送和接收付款的機制來促進Mercado Libre市場上的交易。現在，Mercado Pago是數字和現實世界中金融技術解決方案的完整生態系統。我們的數字支付解決方案使任何MercadoLibre註冊用户都能安全輕鬆地發送和接收數字支付，並支付在任何Mercado Libre市場上購買的商品。目前，Mercado Pago在阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、烏拉圭、祕魯和厄瓜多爾的市場上處理和結算所有交易。
多年來，除了促進商城交易外，我們還將我們的Mercado Pago服務範圍擴展到Mercado Libre市場以外的第三方。我們首先通過為商家提供拉丁美洲電子商務蓬勃發展所需的數字支付基礎設施，滿足對在線支付解決方案不斷增長的需求。如今，Mercado Pago的數字支付業務不僅允許商家通過品牌或白標解決方案或軟件開發套件簡化其網站上的結賬和付款流程，而且還使用户能夠通過Mercado Pago網站或Mercado Pago應用程序以簡單的方式相互轉賬。通過Mercado Pago，我們為商家客户關係帶來了信任，使在線消費者能夠輕鬆安全地購物，同時讓他們有信心與我們共享敏感的個人和財務數據。最後，我們還通過增加線上到線下（“O2O”）產品和服務，深化了我們的金融科技產品和服務。
Mercado Envios物流解決方案使我們平臺上的賣家能夠利用第三方承運人和其他物流服務提供商，同時還為他們提供配送和倉儲服務。我們提供的物流服務是我們價值主張不可分割的一部分，因為它們減少了買家和賣家之間的摩擦，使我們能夠更好地控制整個體驗。選擇我們的物流解決方案的賣家不僅能夠以具有競爭力的價格向買家提供統一、無縫集成的配送體驗，而且還有資格獲得運費補貼，為他們在我們商城上的許多銷售提供免費或折扣配送。2020 年，我們推出了 Meli Air，其專機機隊覆蓋巴西和墨西哥的航線，旨在縮短我們的交付時間。我們還開發了一個由獨立的社區商店和商業點（稱為 “Meli Places”）組成的網絡，使用我們的集成技術接收和存儲運輸中的包裹。Meli Places網絡允許買家和賣家以更好的體驗提取、投遞或退回包裹，從而縮短各方的旅行距離。自2023年9月30日起，我們針對阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、烏拉圭、祕魯和厄瓜多爾的配送提供配送解決方案，我們還向阿根廷、巴西、墨西哥、智利、哥倫比亞、烏拉圭和祕魯的買家提供免費配送服務。
我們在阿根廷、巴西、墨西哥和智利提供的信貸解決方案Mercado Credito充分利用了我們的忠誠度和參與度的用户羣，在某種程度上，金融機構歷來服務不足或忽視，缺乏獲得所需信貸的機會。促進信貸是一項關鍵的服務疊加層，它使我們能夠進一步加強用户的參與度和鎖定率，同時還為使用Mercado Pago作為端到端金融解決方案創造了額外的接觸點和激勵措施。
我們的資產管理產品在阿根廷、巴西和墨西哥上市，是建立我們另類雙向網絡願景的關鍵支柱。鑑於我們的產品提供的回報高於傳統的支票賬户，它激勵我們的用户開始用現金而不是信用卡或借記卡為他們的數字錢包注資。
作為我們為用户提供的資產管理和儲蓄解決方案的擴展，我們於2021年在巴西、2022年在墨西哥和2023年在智利推出了作為Mercado Pago錢包的一部分的數字資產功能。這項服務使我們的數百萬用户無需離開Mercado Pago應用程序即可通過我們的界面購買、持有和出售選定的數字資產，而合作伙伴則充當託管人並提供區塊鏈基礎設施平臺。所有用户都可以通過他們的Mercado Pago錢包使用此功能。
我們的廣告平臺Mercado Ads使企業能夠在互聯網上推廣其產品和服務。通過我們的廣告平臺，MercadoLibre的品牌和賣家能夠通過產品搜索、橫幅廣告或推薦產品在我們的網頁上展示廣告。我們的廣告平臺使商家和品牌能夠隨時訪問我們的商城上的數百萬消費者，以期進行購買，這增加了轉化的可能性。
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目錄
通過我們的在線分類清單服務Mercado Libre Classifieds，我們的用户還可以在我們運營的國家/地區列出和購買汽車、房地產和服務。分類廣告與商城列表的不同之處在於，它們僅收取可選的投放費，不收取最終價值費用。我們的分類頁面也是我們平臺的主要流量來源，使商業和金融科技業務都受益。
除了我們提供的服務外，我們的數字店面解決方案Mercado Shops還允許用户設置、管理和推廣自己的數字門店。這些商店由Mercado Libre託管，可與我們的其他生態系統整合，即我們的市場、支付服務和物流服務。用户可以免費創建商店，並可以按佣金使用其他功能和增值服務。
報告區段和地理信息
我們的細分市場報告基於地理位置，這是我們的管理層目前用來評估細分市場績效的標準。我們的地理區域是巴西、阿根廷、墨西哥和其他國家（包括智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、厄瓜多爾、祕魯和烏拉圭）。儘管我們討論了業務的長期趨勢，但我們的政策是不提供傳統意義上的收益指導。我們認為，不確定的條件使近期業績的預測變得困難。此外，我們尋求做出主要以公司的長期福利為重點的決策，並認為關注短期收益並不能最符合股東的利益。我們認為，關鍵戰略舉措的執行以及我們對市場長期增長的預期將最能創造股東價值。長期關注可能會使行業分析師和市場更難評估我們公司的價值，這可能會降低我們普通股的價值，或者允許採取短期策略的競爭對手比我們更快地增長。因此，我們鼓勵潛在投資者在投資我們的普通股之前考慮這種策略。
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間按分部劃分的合併淨收入的百分比：
九個月已結束
9月30日		三個月已結束
9月30日
（佔合併淨收入總額的百分比） 2023202220232022
巴西52.5 %54.9 %53.4 %53.2 %
阿根廷22.7 23.7 21.9 25.1 
墨西哥20.2 16.7 20.5 17.3 
其他國家4.6 4.7 4.2 4.4 
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間按細分市場劃分的淨收入的變化：
九個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年三個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年
20232022以美元計以% 為單位20232022以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）（以百萬計，百分比除外）
淨收入：
巴西$5,365 $4,134 $1,231 29.8 %$2,006 $1,431 $575 40.2 %
阿根廷2,317 1,787 530 29.7 825 675 150 22.2 
墨西哥2,066 1,257 809 64.4 772 465 307 66.0 
其他國家464 357 107 30.0 157 119 38 31.9 
淨收入總額$10,212 $7,535 $2,677 35.5 %$3,760 $2,690 $1,070 39.8 %

關鍵會計政策與估計
自截至2022年12月31日的年度以來，我們的關鍵會計政策、管理層估計或會計政策沒有重大變化，並在公司2022年10-K報告中披露，見 “關鍵會計政策和估計”。另請參閲本報告第一部分第1項中包含的未經審計的中期簡明合併財務報表附註2中的 “最近採用的會計準則” 部分。
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目錄
截至2023年9月30日的九個月和三個月期間的經營業績與截至2022年9月30日的九個月和三個月期間的經營業績對比
此處討論的截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間的精選財務數據來自本報告第一部分第1項中包含的未經審計的中期簡明合併財務報表。截至2023年9月30日的九個月和三個月期間的經營業績不一定代表截至2023年12月31日的全年或任何其他時期的預期業績。
損益表數據
九個月已結束
9月30日		三個月已結束
9月30日
（以百萬計）2023202220232022
（未經審計）（未經審計）
淨服務收入$9,233 $6,766 $3,419 $2,437 
產品淨收入979 769 341 253 
淨收入10,212 7,535 3,760 2,690 
淨收入成本(4,961)(3,830)(1,765)(1,342)
毛利5,251 3,705 1,995 1,348 
運營費用：
產品和技術開發(1,145)(774)(396)(278)
銷售和營銷 (1,207)(916)(441)(333)
可疑賬款準備金(751)(845)(277)(288)
一般和行政(565)(485)(196)(153)
運營費用總額 (3,668)(3,020)(1,310)(1,052)
運營收入1,583 685 685 296 
其他收入（支出）：
利息收入和其他財務收益545 142 196 65 
利息支出和其他財務損失(297)(221)(111)(92)
外匯虧損，淨額(508)(134)(239)(71)
未合併實體的所得税支出和收益權益前的淨收益1,323 472 531 198 
所得税支出(504)(154)(172)(69)
未合併實體的收益權益3 (1)— — 
淨收入$822 $317 $359 $129 

經營業績的主要趨勢
淨收入
我們將收入分為四個地域報告部分。在我們的每個細分市場中，我們提供的服務和銷售的產品通常分為兩個不同的收入來源：“商業” 和 “金融科技”。
商業交易的收入主要來自：
•市場費用，包括最終價值費用和低於特定商品價值的交易的固定費用。最終價值費用代表商品成功售出後向賣家收取的銷售價值的百分比，固定費用代表低於特定商品價值的交易的固定費用；
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目錄
•第一方銷售，在貨物控制權移交給我們的客户時產生；
•運費，當買家選擇通過我們的配送服務接收物品時產生的，扣除第三方承運人的費用（當我們充當代理時）和倉儲費，後者因使用公司的配送設施而向賣方收取；
•廣告銷售費來自於通過績效產品廣告和展示廣告向賣家、供應商、品牌和其他人提供的廣告服務，這些廣告根據點擊量或曝光量進行識別；
•因提供車輛、房地產和服務而產生的分類費用，這些費用是向選擇在我們的網站上增加房源曝光度的賣家收取的；以及
•來自其他輔助業務的費用。
金融科技收入對應於我們的Mercado Pago服務，這歸因於：
•佣金佔已處理的付款量的百分比，向賣家收取的與商城平臺外交易相關的費用；
•當買家選擇通過我們的 Mercado Pago 平臺分期付款時，我們針對在我們的商城平臺上或之外進行的交易收取的額外費用產生的佣金；
•賣家選擇提取現金時我們收取的額外費用產生的佣金；
•根據我們的Mercado Credito解決方案發放的商業和消費貸款的利息、現金透支和費用；
•我們從使用Mercado Pago信用卡和借記卡進行的交易中收取的佣金；以及
•移動銷售點產品的銷售收入和保險科技費用。
儘管我們也在商城處理付款，但我們不會向賣家收取此項服務的額外傭金，因為該佣金已包含在我們收取的商城最終價值費用中。
鑑於使用我們平臺的大量賣家和買家，我們的客户收入基礎高度分散。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間，沒有一個客户佔我們淨收入的5.0％以上。
我們的Mercado Libre市場在18個國家（阿根廷、巴西、智利、哥倫比亞、哥斯達黎加、多米尼加共和國、厄瓜多爾、祕魯、墨西哥、巴拿馬、洪都拉斯、尼加拉瓜、薩爾瓦多、烏拉圭、玻利維亞、危地馬拉、委內瑞拉（自2017年12月1日起解體）和巴拉圭）上市，Mercado Pago在8個國家（阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、祕魯、烏拉圭和厄瓜多爾）上市。此外，Mercado Envios在8個國家（阿根廷、巴西、墨西哥、哥倫比亞、智利、祕魯、烏拉圭和厄瓜多爾）上市。每個國家業務的本位貨幣是該國的當地貨幣，但阿根廷除外，由於阿根廷是高度通貨膨脹的經濟體，該國的本位貨幣是美元。我們的淨收入以多種外幣產生，然後按月平均匯率折算成美元。有關外幣折算的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註2中的 “重要會計政策摘要”。
在截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，我們的淨收入與2022年同期相比有所增長，這得益於我們的商品總量和總支付量的增長。
持續執行我們在商業和金融科技業務方面的長期戰略使我們能夠實現商品總量、總支付量和淨收入的增長，同時實現創紀錄的季度經營業績和強勁的現金產生。
下表彙總了我們截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間的合併淨收入：
九個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年三個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年
20232022以美元計以% 為單位20232022以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）（以百萬計，百分比除外）
淨收入
$10,212 $7,535 $2,677 35.5 %$3,760 $2,690 $1,070 39.8 %

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目錄
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間按收入來源和地域劃分的合併淨收入：
九個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年三個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年
按收入來源劃分的合併淨收入20232022以美元計以% 為單位20232022以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）（以百萬計，百分比除外）
巴西
商業$3,167 $2,221 $946 42.6 %$1,211 $780 $431 55.3 %
金融科技2,198 1,913 285 14.9 %795 651 144 22.1 %
$5,365 $4,134 $1,231 29.8 %$2,006 $1,431 $575 40.2 %
阿根廷
商業$885 $800 $85 10.6 %$310 $290 $20 6.9 %
金融科技1,432 987 445 45.1 %515 385 130 33.8 %
$2,317 $1,787 $530 29.7 %$825 $675 $150 22.2 %
墨西哥
商業$1,372 $863 $509 59.0 %$499 $311 $188 60.5 %
金融科技694 394 300 76.1 %273 154 119 77.3 %
$2,066 $1,257 $809 64.4 %$772 $465 $307 66.0 %
其他國家
商業$316 $263 $53 20.2 %$108 $84 $24 28.6 %
金融科技148 94 54 57.4 %49 35 14 40.0 %
$464 $357 $107 30.0 %$157 $119 $38 31.9 %
合併
商業 $5,740 $4,147 $1,593 38.4 %$2,128 $1,465 $663 45.3 %
金融科技 4,472 3,388 1,084 32.0 %1,632 1,225 407 33.2 %
總計$10,212 $7,535 $2,677 35.5 %$3,760 $2,690 $1,070 39.8 %
有關截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間按類似產品和服務分列的淨收入的更多信息，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註8 “分部報告”。
與2022年同期相比，截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，我們的商務收入分別增長了15.93億美元和6.63億美元，增長了38.4％和45.3％。商務收入的增長主要歸因於：
a)在截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，我們的商務服務收入分別增加了13.8億美元和5.73億美元，這主要與商品總量分別增長26％和32％，出貨物品分別增長22％和27％，以及低商品總量交易的固定費用增加有關。扣除收入後的承運人成本增加了4.3億美元和1.68億美元，從截至2022年9月30日的九個月和三個月期間的12.8億美元和4.43億美元分別增加到截至2023年9月30日的九個月和三個月期間的17.1億美元和6.11億美元；以及
b)與2022年同期相比，截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，我們的商務產品銷售收入分別增加了2.13億美元和9000萬美元，主要集中在巴西和墨西哥。

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目錄
我們的金融科技收入增長了32.0％和33.2％，從截至2022年9月30日的九個月和三個月期間的33.88億美元和12.25億美元分別增長到截至2023年9月30日的九個月和三個月期間的44.72億美元和16.32億美元。這一增長主要是由以下原因造成的：
a) 我們的金融科技服務收入增加了7.56億美元和2.79億美元，主要與我們的總支付量分別增長44％和47％有關；以及
b) 與2022年同期相比，截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，我們的信貸收入分別增加了3.31億美元和1.3億美元，這主要是由於發放額增加。
巴西
在截至2023年9月30日的九個月期間，與2022年同期相比，巴西的商業收入增長了42.6％。這一增長是由我們的商務服務收入增加了7.38億美元以及我們的商務產品銷售收入增加了2.08億美元造成的。在截至2023年9月30日的九個月期間，金融科技收入與2022年同期相比增長了14.9％，增長了2.85億美元，這主要是由我們的金融科技服務收入增加3.16億美元推動的，但我們的信貸收入減少了2500萬美元，部分抵消了這一增長。
在截至2023年9月30日的三個月期間，與2022年同期相比，巴西的商業收入增長了55.3％。這一增長是由我們的商務服務收入增加了3.38億美元以及我們的商務產品銷售收入增加了9300萬美元所致。在截至2023年9月30日的三個月期間，與2022年同期相比，金融科技收入增長了22.1％，增長了1.44億美元，這主要是由於我們的金融科技服務收入增加了1.3億美元，信貸收入增加了1700萬美元。
阿根廷
在截至2023年9月30日的九個月期間，阿根廷的商業收入與2022年同期相比增長了10.6％。這一增長是由我們的商務服務收入增加1.25億美元造成的，但部分被商務產品銷售收入減少的4000萬美元所抵消。在截至2023年9月30日的九個月期間，金融科技收入與2022年同期相比增長了45.1％，增長了4.45億美元，這主要是由我們的金融科技服務收入增加了2.91億美元以及我們的信貸收入增加了1.55億美元的推動。
在截至2023年9月30日的三個月期間，阿根廷的商業收入與2022年同期相比增長了6.9％。這一增長是由我們的商務服務收入增加3,900萬美元造成的，但部分被商務產品銷售收入減少的1900萬美元所抵消。在截至2023年9月30日的三個月期間，與2022年同期相比，金融科技收入增長了33.8％，增長了1.3億美元，這主要是由我們的金融科技服務收入增加了9900萬美元以及我們的信貸收入增加了3200萬美元所推動的。
墨西哥
在截至2023年9月30日的九個月期間，墨西哥的商業收入與2022年同期相比增長了59.0％。這一增長是由我們的商務服務收入增加了4.58億美元以及我們的商務產品銷售收入增加了5100萬美元所致。在截至2023年9月30日的九個月期間，與2022年同期相比，金融科技收入增長了76.1％，增長了3億美元，這主要是由我們的信貸收入增加1.98億美元和金融科技服務收入增加1.01億美元推動的。
在截至2023年9月30日的三個月期間，墨西哥的商業收入與2022年同期相比增長了60.5％。這一增長是由我們的商務服務收入增加了1.72億美元以及我們的商務產品銷售收入增加了1,600萬美元所致。在截至2023年9月30日的三個月期間，金融科技收入與2022年同期相比增長了77.3％，增長了1.19億美元，這主要是由我們的信貸收入增加8000萬美元和金融科技服務收入增加3700萬美元推動的。
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目錄
下表列出了我們在下述期間的總淨收入以及這些淨收入的連續季度增長：
季度結束
3月31日6月30日9月30日十二月三十一日
 （以百萬計，百分比除外）
2023
淨收入 $3,037 $3,415 $3,760 不適用
與上一季度相比的變化百分比1 %12 %10 %
2022
淨收入 $2,248 $2,597 $2,690 $3,002 
與上一季度相比的變化百分比5 %16 %4 %12 %
下表列出了截至2023年9月30日的九個月和三個月期間與2022年同期相比以當地貨幣計算的淨收入的增長：
從 2022 年更改為 2023 年
（以當地貨幣計算的收入增長百分比）（*）為期九個月三個月期
巴西26.5 %30.3 %
阿根廷 (**)
163.3 %179.6 %
墨西哥43.8 %39.8 %
其他國家
26.3 %23.5 %
合併總計
61.8 %69.1 %
(*)當地貨幣收入增長的計算方法是使用2022年期間每個月的平均月匯率，並將其應用於2023年的相應月份，從而計算如果匯率從一年到下一年保持穩定，我們的財務業績將會如何。有關外匯中立指標的詳細信息，另請參閲下面的 “非公認會計準則財務指標” 部分。
(**)截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，阿根廷分部的年際平均通貨膨脹率分別為113.4％和125.4％。在截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，阿根廷比索的年際平均貶值分別為105.2％和133.2％，抵消了這一影響。
淨收入成本
淨收入成本主要包括銷售商品的成本、運輸運營成本（包括倉儲成本）、承運人和其他運營成本、收費、銷售税、與我們的信貸業務相關的融資成本、防欺詐費、某些銀行交易税、託管和場地運營費、客户支持人員的薪酬以及折舊和攤銷。下表列出了所示期間的淨收入成本：
九個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年三個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年
20232022以美元計以% 為單位20232022以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）（以百萬計，百分比除外）
淨收入的總成本$4,961 $3,830 $1,13129.5%$1,765 $1,342 $42331.5%
佔淨收入的百分比48.6 %50.8%46.9%49.9%
在截至2023年9月30日的九個月期間，與2022年同期相比，淨收入成本的增加主要歸因於：i) 航運運營和承運人成本增加了4.02億美元；ii) 銷售税增加了1.97億美元；iii) 收款費增加了1.81億美元，這主要歸因於我們在巴西和墨西哥的業務，這是由於Mercado Pago在這些國家的交易量增加所致 iv；) 其他金融科技成本增加1.58億美元，主要與相關的融資成本增加有關我們的信貸業務；v）主要在巴西和墨西哥的商品銷售成本增加了1.19億美元；vi）託管和網站運營費用增加了7200萬美元。
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目錄
在截至2023年9月30日的三個月期間，與2022年同期相比，淨收入成本的增加主要歸因於：i) 航運運營和承運人成本增加了1.64億美元；ii) 收款費用增加了7,000萬美元，這主要歸因於我們在巴西、墨西哥和阿根廷的業務，這是由於Mercado Pago在這些國家的交易量增加所致；iii) 銷售税增加了6,900萬美元; iv) 其他金融科技成本增加了5200萬美元，主要與融資成本的上漲有關與我們的信貸業務有關；v）主要在巴西的商品銷售成本增加了3700萬美元；vi）託管和網站運營費用增加了2700萬美元。
我們在巴西、阿根廷和哥倫比亞的子公司需繳納一定的收入税，這些税被歸類為淨收入成本。這些税收分別佔截至2023年9月30日的九個月和三個月期間淨收入的7.5％和7.2％，以及2022年同期的7.5％和7.5％。
毛利率
我們的毛利率定義為總淨收入減去淨收入總成本，佔淨收入的百分比。
我們的主要淨收入成本由航運運營成本（包括倉儲成本）、承運人和其他運營成本、收款費、銷售税、與信貸業務相關的融資成本、銷售成本、防欺詐費、某些銀行交易税、託管和場地運營費、客户支持人員的薪酬以及折舊和攤銷組成。這種成本結構直接受我們服務運營水平的影響，我們的毛利戰略計劃建立在為支出和投資提供資金的充足流動性以及具有成本效益的資本結構等因素之上。
在九個月和三個月的時間裏 期限已結束 2023年9月30日和2022年9月30日，我們的毛利率是 51.4% 和 53.1%，分別為 49.2% 和 50.1%。我們的毛利率的提高ins的主要原因是我們的銷售成本和收款費佔淨收入百分比的下降，但部分被與信貸業務相關的融資成本佔淨收入百分比的增加所抵消。
將來，如果我們繼續增長純產品利潤率較低的商品銷售業務，建立物流網絡，如果我們未能在收入成本結構與淨收入趨勢之間保持適當的關係，我們的毛利率可能會下降。
產品和技術開發費用
我們的產品和技術開發相關費用主要包括工程和網絡開發人員的薪酬（包括長期留用計劃薪酬）、與產品和技術開發相關的折舊和攤銷費用、與出口關税、電信成本相關的某些預扣税款以及向向我們提供技術維護服務的第三方供應商的付款。下表列出了所示期間的產品和技術開發費用：
 九個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年三個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年
 20232022以美元計以% 為單位20232022以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）（以百萬計，百分比除外）
產品和技術開發$1,145 $774 $37147.9%$396 $278 $11842.4%
佔淨收入的百分比11.2 %10.3 %10.5%10.3%
在截至2023年9月30日的九個月期間，產品和技術開發費用與2022年同期相比的增長主要歸因於：i) 工資和工資增加了2.66億美元，主要與我們的產品和技術開發人員增加23％以及普通股價格上漲導致的LTRP應計金額增加有關；ii) 其他產品和技術開發費用增加了5,500萬美元主要與某些預扣税有關公司間出口服務賬單税；以及 iii) 主要與資本化信息和技術資產相關的折舊和攤銷費用增加了4,000萬美元。
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目錄
在截至2023年9月30日的三個月期間，產品和技術開發費用與2022年同期相比增加的主要原因是：i) 工資和工資增加了8500萬美元，主要與我們的產品和技術開發人員增加32％以及普通股價格上漲導致的LTRP應計金額增加有關；ii) 其他產品和技術開發費用增加了1700萬美元主要與與某些預扣税有關公司間出口服務賬單税；以及 iii) 主要與資本化信息和技術資產相關的折舊和攤銷費用增加了1300萬美元。
我們認為，產品和技術開發是我們的主要競爭優勢之一，我們打算繼續投資招聘工程師，以滿足客户羣日益複雜的產品期望。
銷售和營銷費用
我們的銷售和營銷費用主要包括與通過線上和線下廣告以及與門户網站、搜索引擎簽訂的協議來營銷我們的平臺相關的成本以及與戰略營銷計劃相關的其他銷售費用、與我們的買家保護計劃相關的費用、參與這些活動的員工的工資（包括長期留用計劃薪酬）、與我們的Mercado Pago業務相關的退款、品牌計劃、用户營銷活動以及折舊和攤銷費用。
我們的大部分營銷工作都是通過互聯網進行的。我們與門户網站、搜索引擎、社交網絡、廣告網絡和其他網站簽訂協議，以吸引互聯網用户加入Mercado Libre Marketplace，並將他們轉化為我們平臺上的註冊用户和活躍交易者。
我們還通過客户支持工作，努力吸引、發展和壯大我們的賣家社區。我們在大多數業務中都有專門的專業人員，他們通過參加展會、研討會和會議與賣家合作，為他們提供重要的工具和技能，使他們成為我們平臺上的有效賣家。
下表列出了所示期間的銷售和營銷費用：
九個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年三個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年
20232022以美元計以% 為單位20232022以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）（以百萬計，百分比除外）
銷售和營銷$1,207 $916 $29131.8%$441 $333 $10832.4%
佔淨收入的百分比11.8 %12.2 %11.7 %12.4 %
在截至2023年9月30日的九個月期間，銷售和營銷費用與2022年同期相比增長的主要原因是：i) 線上和線下營銷費用增加了1.21億美元，主要集中在巴西；ii) 我們的買家保護計劃支出增加了7300萬美元；iii) 工資和工資增加5,300萬美元，主要與我們的銷售和營銷人員增加29％以及L應計金額的增加有關 TRP 是我們普通股價格上漲的結果；iv) 2,100萬美元銷售費用增加；v) 退款增加1900萬美元。
在截至2023年9月30日的三個月期間，銷售和營銷費用與2022年同期相比的增長主要歸因於：i) 主要在巴西的線上和線下營銷費用增加了5800萬美元；ii) 我們的買家保護計劃支出增加了2500萬美元；以及iii) 工資和工資增加1900萬美元，主要與我們的銷售和營銷人員增加30％以及LTR應計金額的增加有關 PS 是我們普通股價格上漲的結果。

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目錄
可疑賬款準備金
可疑賬款準備金包括我們金融資產（主要是應收貸款）當前的預期信貸損失。下表列示了所述期間的可疑賬款開支準備金：
 九個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年三個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年
 20232022以美元計以% 為單位20232022以美元計以% 為單位
 （以百萬計，百分比除外）（以百萬計，百分比除外）
可疑賬款準備金$751 $845 $(94)(11.1)%$277 $288 $(11)(3.8)%
佔淨收入的百分比7.4 %11.2 %7.4%10.7%
在截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，與2022年同期相比，可疑賬户準備金分別減少了9400萬美元和1,100萬美元。為低風險客户重新平衡投資組合敞口的舉措使我們得以將不良貸款率從2022年9月30日的37.0％提高到2023年9月30日的30.8％。
一般和管理費用
我們的一般和管理費用主要包括管理和行政人員的工資、非僱員董事的薪酬、長期留用計劃薪酬、法律、審計和其他專業服務費用、保險費用、辦公空間租賃費用、數字資產減值損失、差旅和業務費用以及折舊和攤銷費用。我們的一般和管理費用包括以下領域的成本：一般管理、財務、財務、內部審計、行政、會計、税務、法律和人力資源。下表列示了所述期間的一般和管理費用：
九個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年三個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年
20232022以美元計以% 為單位20232022以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）（以百萬計，百分比除外）
一般和行政$565 $485 $8016.5%$196$153$4328.1%
佔淨收入的百分比5.5 %6.4 %5.2%5.7%
在截至2023年9月30日的九個月期間，與2022年同期相比，一般和管理費用增加的主要原因是薪金和工資增加了8400萬美元，主要與一般和管理人員增加12％以及普通股價格上漲導致的LTRP應計金額增加有關。主要與行政人員有關的臨時服務減少了900萬美元，部分抵消了這一增長。
在截至2023年9月30日的三個月期間，與2022年同期相比，一般和管理費用增加的主要原因是：i) 薪金和工資增加了3,100萬美元，主要與一般和管理人員增加17％以及普通股價格上漲導致的LTRP應計金額增加有關；ii) 税收、法律和其他費用增加1000萬美元。
營業收入利潤率
我們的營業收入利潤率定義為運營收入佔淨收入的百分比。
我們的營業收入利潤率受運營費用結構的影響，該結構主要包括員工的工資、與推廣服務活動相關的銷售和營銷費用、主要與應收貸款組合相關的可疑賬款準備金以及產品和技術開發費用以及其他運營費用。隨着我們繼續發展並專注於擴大我們在該地區的領導地位，我們將繼續投資於產品和技術開發、銷售和營銷以及人力資源，以推廣我們的服務並抓住長期商機。因此，我們的營業收入利潤率可能會下降。
48
目錄
在截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，與2022年同期相比，我們的營業收入利潤率分別從9.1％和11.0％增長到15.5％和18.2％。這一增長的主要原因是可疑賬款準備金佔淨收入的百分比減少以及淨收入成本利潤率的提高。由於員工人數增加，以及普通股價格上漲導致的LTRP應計金額增加，部分抵消了這一增長。截至2023年9月30日的九個月和三個月期間的財務業績反映了我們對實現可持續和盈利增長的持續承諾。
其他費用，淨額
其他收入（支出）淨額主要包括來自我們的投資和現金等價物的利息收入、利息支出以及與金融負債和外幣收益或損失相關的其他財務費用。下表列示了所示期間的其他收入（支出）淨額：
九個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年三個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年
20232022以美元計以% 為單位20232022以美元計以% 為單位
（以百萬計，百分比除外）（以百萬計，百分比除外）
其他費用，淨額$(260)$(213)$(47)22.1%$(154)$(98)$(56)57.1%
佔淨收入的百分比(2.5)%(2.8)%(4.1)%(3.6)%
在截至2023年9月30日的九個月期間，其他支出淨額與2022年同期相比的增加主要歸因於：i) 外匯損失比2022年同期的外匯損失高出3.74億美元，這主要是由於我們在阿根廷市場收購自有普通股的價格增加，其價格反映了由於阿根廷政府限制購買美國而通過間接機制獲得美元的額外成本按官方匯率計算的美元（參見轉至我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註16（以瞭解更多詳情）以及阿根廷子公司的外匯虧損增加，部分被墨西哥子公司的外匯收益增加和巴西子公司的外匯損失減少所抵消；ii）利息支出和其他財務損失增加7,600萬美元，主要歸因於2023年負債水平的增加（主要是巴西、墨西哥和智利）。利息收入和金融投資的其他財務收益增加4.03億美元，部分抵消了這一增長，這是由於利率上升導致的現金水平增加（主要是在阿根廷、巴西和墨西哥）。
在截至2023年9月30日的三個月期間，其他支出淨額與2022年同期相比的增加主要歸因於：i) 外匯損失比2022年同期的外匯損失高出1.68億美元，這主要是由於我們在阿根廷市場收購自有普通股的價格增加，其價格反映了由於阿根廷政府限制購買美元而通過間接機制獲得美元的額外成本按官方匯率 (有關更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註16）以及我們阿根廷子公司的外匯虧損增加；以及 ii）利息支出和其他財務損失增加了1900萬美元，這主要歸因於2023年負債水平的增加（主要是巴西）。利息收入和金融投資的其他財務收益增加1.31億美元，部分抵消了這一增長，這是由於利率上升導致的現金水平增加（主要是在阿根廷、巴西和墨西哥）。
所得税
我們在美國需要繳納聯邦和州所得税，在我們經營的多個司法管轄區也要繳納外國税。我們的納税義務包括在這些司法管轄區產生的當期所得税和遞延所得税。我們按照負債會計法核算所得税。根據現有證據，當我們的全部或部分遞延所得税資產很可能無法變現時，就會記錄估值補貼。因此，我們的所得税支出包括當前應付的税款（如果有）（假設在某些司法管轄區我們仍有淨營業虧損結轉額），以及每個時期遞延所得税資產和負債的變化。
49
目錄
下表彙總了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間的所得税構成：
 九個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年三個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年
 20232022以美元計以% 為單位20232022以美元計以% 為單位
 （以百萬計，百分比除外）（以百萬計，百分比除外）
所得税支出$504 $154 $350227.3 %$172 $69 $103149.3 %
佔淨收入的百分比4.9 %2.0 %4.6 %2.6 %
在截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，與2022年同期相比，所得税支出增加的主要原因是阿根廷和巴西的所得税支出增加，這是2023年這些細分市場的税前收益增加的結果。由於我們在墨西哥的一家子公司在2023年第三季度逆轉了估值補貼，墨西哥的所得税收益部分抵消了這一增長。有關此次估值補貼逆轉的更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表附註2。
下表彙總了我們截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間的估計有效税率：
九個月已結束
9月30日		三個月已結束
9月30日
2023202220232022
有效税率 (*)38.1%32.6%32.5%34.7%
(*)百分比是使用整美元金額而不是表格中顯示的四捨五入金額計算的。
我們截至2023年9月30日的九個月期間的預計有效税率與2022年同期相比有所提高，這是由於 (i) 計入地方税目的的應納税外匯收益未記入會計目的，因為根據美國公認會計原則，由於該國處於高度通貨膨脹狀態，阿根廷業務的本位貨幣為美元；(ii) 一般所得税實體產生的税前業績比例更高與同期相比，巴西細分市場的治療方案2022年以及（iii）與在阿根廷市場收購我們自己的普通股相關的不可扣除的外匯損失增加。2023年第三季度，我們在墨西哥的一家子公司的估值補貼逆轉部分抵消了這一增長。有關這些估值補貼逆轉的更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表附註2。
我們截至2023年9月30日的三個月期間的預計有效税率與2022年同期相比有所下降，這主要是由於我們的一家墨西哥子公司在2023年第三季度逆轉了估值補貼。有關此次估值補貼逆轉的更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表附註2。這一下降部分被用於地方税收目的的應納税外匯收益所抵消，鑑於根據美國公認會計原則，以及阿根廷的高通貨膨脹狀況，阿根廷業務的本位貨幣是美元，這些收益沒有記入會計目的。
下表彙總了我們截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月和三個月期間的估計有效税率：
九個月已結束
9月30日		三個月已結束
9月30日
2023202220232022
各國的有效税率
阿根廷43.1%29.7%57.2%35.0%
巴西17.0%(20.2)%18.6%(95.0)%
墨西哥(21.0)%43.4%(126.3)%11.9%

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目錄
與2022年同期相比，在截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，我們的阿根廷估計有效所得税税率有所提高，這主要與地方税目的的應納税外匯收益增加有關，這些收益未記錄在會計用途中，因為根據美國公認會計原則，由於阿根廷的高通貨膨脹狀況，阿根廷業務的本位貨幣是美元。
截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，我們的巴西估計有效所得税税率的提高，主要是由於與2022年同期相比，一般所得税待遇制度下的實體產生的税前業績比例高於巴西細分市場。
在截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，我們的墨西哥預計有效所得税税率的下降主要是由墨西哥在2023年第三季度確認的所得税收益所致，這是由於在截至2023年9月30日的三個月期間觸發的對墨西哥子公司遞延所得税資產可變現性的判斷髮生了變化，我們的一家墨西哥子公司的估值補貼被逆轉，正如在截至2023年9月30日的三個月期間所觀察到的那樣最近的時期已成為足夠的證據支持這個結論。有關此次估值補貼逆轉的更多信息，請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表附註2。
區段信息
截至2023年9月30日的九個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計，百分比除外）
淨收入$5,365 $2,317 $2,066 $464 $10,212
直接成本(4,027)(1,289)(1,593)(429)(7,338)
直接捐款$1,338$1,028$473$35$2,874
利潤24.9%44.4%22.9%7.5%28.1%
截至 2022 年 9 月 30 日的九個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計，百分比除外）
淨收入$4,134 $1,787 $1,257 $357 $7,535
直接成本(3,472)(1,068)(1,075)(348)(5,963)
直接捐款$662$719$182$9$1,572
利潤16.0%40.2%14.5%2.5%20.9%
從截至2022年9月30日的九個月更改為2023年9月30日
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計，百分比除外）
淨收入
以美元計1,231 530 809 107 2,677 
以% 為單位29.8 %29.7 %64.4 %30.0 %35.5 %
直接成本
以美元計(555)(221)(518)(81)(1,375)
以% 為單位16.0 %20.7 %48.2 %23.3 %23.1 %
直接捐款
以美元計676 309 291 26 1,302 
以% 為單位102.1 %43.0 %159.9 %288.9 %82.8 %
51
目錄
截至2023年9月30日的三個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計，百分比除外）
淨收入$2,006$825$772$157$3,760
直接成本(1,435)(441)(605)(150)(2,631)
直接捐款$571$384$167$7$1,129
利潤28.5%46.5%21.6%4.5%30.0%
 截至 2022 年 9 月 30 日的三個月
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
 （以百萬計，百分比除外）
淨收入$1,431$675$465$119$2,690
直接成本(1,209)(376)(384)(121)(2,090)
直接捐款$222$299$81 $(2)$600
利潤15.5%44.3%17.4%(1.7)%22.3%
從截至2022年9月30日的三個月更改為2023年9月30日
巴西阿根廷墨西哥其他國家總計
（以百萬計，百分比除外）
淨收入
以美元計$575$150$307$38 $1,070
以% 為單位40.2%22.2%66.0%31.9 %39.8%
直接成本
以美元計$(226)$(65)$(221)$(29)$(541)
以% 為單位18.7%17.3%57.6%24.0%25.9%
直接捐款
以美元計$349$85$86$9 $529
以% 為單位157.2%28.4%106.2 %450.0%88.2%
淨收入
上文 “項目2——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——經營業績的主要趨勢——淨收入” 中描述了截至2023年9月30日的九個月和三個月期間與2022年同期的淨收入。
直接成本
巴西
在截至2023年9月30日的九個月期間，與2022年同期相比，直接成本的增加主要是由於：i) 淨收入成本增加6.1億美元，這主要歸因於我們的Mercado Pago業務交易量增加和託管費用導致的航運運營和承運成本、銷售税、銷售成本、收款費的增加；以及 ii) 銷售和營銷增加了1.09億美元費用，主要是由於線上和線下營銷費用、買家保護計劃的增加開支、薪水和工資（與員工人數的增加以及普通股價格上漲導致的LTRP下應計金額的增加有關）。這被可疑賬户準備金減少1.82億美元所部分抵消，這主要與我們向低風險客户重新平衡投資組合敞口的舉措有關，這使我們得以改善不良貸款率。
52
目錄
在截至2023年9月30日的三個月期間，與2022年同期相比，直接成本的增加主要是由於：i) 淨收入成本增加2.28億美元，這主要歸因於我們的Mercado Pago業務交易量增加導致的航運運營和承運成本、銷售成本、銷售税和收款的增加；以及 ii) 銷售和營銷費用增加了3,300萬美元，主要是由於導致線上和線下營銷費用以及買家保護計劃開支的增加。這被可疑賬户準備金減少的4700萬美元部分抵消，這主要與我們向風險較低的客户重新平衡投資組合敞口的舉措有關，這使我們得以改善不良貸款率。
阿根廷
在截至2023年9月30日的九個月期間，與2022年同期相比，直接成本的增加主要是由於：i) 淨收入成本增加了1.71億美元，這主要是由於與我們的信貸業務、銷售税以及航運運營和承運人成本相關的融資成本增加而導致的其他付款成本增加；ii) 銷售和營銷費用增加了3500萬美元，主要是由於買家保護計劃費用和退款，工資和工資（與員工人數的增加和金額的增加有關）由於我們的普通股價格上漲而在LTRP下累積）以及線上和線下營銷費用。
在截至2023年9月30日的三個月期間，與2022年同期相比，直接成本的增加主要是由以下因素推動的：i) 淨收入成本增加了4,800萬美元，這主要是由於我們的信貸業務、銷售税和收款費用增加導致其他支付成本增加，與我們的信貸業務、銷售税和收款相關的融資成本增加；ii) 銷售和營銷增加了1200萬美元費用，主要來自線上和線下營銷費用、買家保護計劃開支、薪水和工資（與員工人數的增加以及普通股價格上漲導致的LTRP下應計金額的增加有關）。
墨西哥
在截至2023年9月30日的九個月期間，與2022年同期相比，直接成本的增加主要是由以下因素推動的：i) 淨收入成本增加3.32億美元，這主要歸因於航運運營和承運人成本的增加、Mercado Pago滲透率提高導致的收款費、第一方銷售增加導致的銷售成本、其他支付成本主要與我們的信貸業務和託管費用相關的融資成本增加；ii) 銷售和營銷費用增加了8500萬美元，主要是由於買家保護計劃費用、線上和線下營銷費用、銷售費用、薪水和工資（與普通股價格上漲導致的員工人數增加和LTRP應計金額的增加有關）和退款；以及iii）主要與我們的消費信貸業務增長相關的可疑賬户準備金增加了8,300萬美元。
在截至2023年9月30日的三個月期間，與2022年同期相比，直接成本的增加主要是由以下因素推動的：i) 淨收入成本增加1.39億美元，這主要歸因於航運運營和承運人成本的增加、Mercado Pago滲透率提高導致的收款費、第一方銷售增加導致的銷售成本、其他支付成本主要與我們的信貸業務和託管費用相關的融資成本增加; ii) 主要為可疑賬款撥備增加了3,800萬美元與我們的消費信貸業務增長有關；以及iii）銷售和營銷費用增加了3,800萬美元，這主要是由於線上和線下營銷費用以及買家保護計劃支出的增加。
流動性和資本資源
我們的主要現金需求是為Mercado Pago融資業務和信貸業務提供資金的營運資金。我們還需要現金來支付與技術基礎設施、軟件應用程序、辦公空間、企業收購相關的資本支出，以建立我們的物流能力，為我們的應付貸款和其他金融負債支付利息。
我們主要通過出售信用卡應收賬款和信貸額度為Mercado Pago提供資金。此外，我們還通過信用卡應收賬款證券化以及通過在巴西、墨西哥和阿根廷設立的特殊目的實體提供的某些貸款，為我們的Mercado Pago和Mercado Credito業務融資。最後，我們通過我們在巴西的金融機構通過存款證和財務賬單獲得了資金。更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註12和13。
我們承諾以以下方式購買雲服務：i) 總額為8.24億美元，將在自2021年10月1日起的5年內支付；ii) 總額為2億美元，將在2022年9月23日開始的3年內支付。有關收購承諾的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註10。
53
目錄
此外，隨着MELI Kaszek Pioneer Corp（“MEKA”）的首次公開募股於2021年10月1日結束，MEKA（一家由MELI Kaszek Pioneer Sponsor LLC（“贊助商”）贊助的特殊目的收購公司，該公司是我們的子公司MELI Capital Ventures LLC和Kaszek Ventures Opportunity II，L.P. 的合資企業）與保薦人簽訂了遠期收購協議保薦人承諾以每股10美元的價格從MEKA購買500萬股A類普通股基本上與MEKA初始業務合併的完成同時進行。MEKA將被視為於2024年1月2日解散，從而使該承諾失效。
2022年4月8日，我們簽署了一份 與Gol Linhas Aereas S.A. 簽訂了為期10年的協議，根據該協議，我們承諾簽訂最低金額的航空物流服務合同，年度總成本為4,300萬美元（所有專用飛機投入運營後的總金額）。根據協議，Gol Linhas Aereas S.A. 將通過六架專用飛機在巴西向Mercado Envios提供物流服務，其中五架已於2023年9月30日開始運營。
此外，我們還有幾份承諾租約，主要與我們的配送和服務中心有關，這是我們Mercado Envios業務最重要的投資之一。截至2023年9月30日，我們向出租人承諾的租金支出分別為10.99億美元和8900萬美元，用於經營租賃和融資租賃。有關租賃的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註14。
我們和某些金融機構參與供應商融資計劃（“SFP”），該計劃使我們的某些供應商能夠自行選擇要求在付款政策規定的期限之前向金融機構支付發票。供應商自願將發票納入SFP不會改變我們的付款條件、支付金額或流動性。供應商參與SFP的決定對我們沒有經濟利益，也沒有與SFP相關的財務影響。截至2023年9月30日，公司確認對金融機構有效的未償債務為3.02億美元，幷包含在資產負債表的應付賬款和應計費用項下。
2022年8月，我們在巴西發行了1.98億美元的商業票據（以巴西雷亞爾計價）（考慮發行之日的匯率），其主要目的是繼續投資航運業務的資本支出，以繼續制定我們的航運戰略。更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註12。
最後，在2022年3月31日，我們簽訂了4億美元的循環信貸安排（“信貸安排”）。信貸安排下的利率基於調整後的期限SOFR加上每年1.25％的利率。根據信貸安排提取的任何貸款必須在2025年3月31日或之前償還。我們還有義務按0.3125％的年利率為該設施的未使用金額支付承諾費。截至 2023 年 9 月 30 日， 不已在該融資機制下借了款項。更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註12。
截至2023年9月30日，我們的主要流動性來源是37.22億美元的現金和現金等價物以及短期投資，其中不包括主要與巴西中央銀行強制性擔保相關的17.69億美元投資，主要由運營產生的現金和貸款收益組成。
截至2023年9月30日，我們非美國子公司的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物及投資共計57.19億美元，佔合併現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物及投資的85.0％，我們的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及在美國境外持有的投資佔合併現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及在美國境外持有的投資的77.5％ 等價物和投資。我們的非美元計價現金和投資主要位於巴西、墨西哥和阿根廷。
54
目錄
下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間來自經營活動、投資活動和融資活動的現金流量：
九個月已結束
9月30日
（以百萬計） 20232022
提供的淨現金（用於）：
經營活動$3,212 $1,398 
投資活動(2,536)(3,225)
籌資活動(340)928 
匯率對現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物的影響(443)(221)
現金及現金等價物、限制性現金和現金等價物的淨減少
$(107)$(1,120)
經營活動提供的淨現金
九個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年
20232022以美元計以% 為單位
 （以百萬計，百分比除外）
淨現金提供方：
經營活動$3,212 $1,398 $1,814 129.8 %
在截至2023年9月30日的九個月期間，經營活動提供的淨現金主要來自我們的8.22億美元淨收入、15.46億美元非現金項目相關淨收益的調整、6.05億美元的應付賬款和應計費用增加以及應付給客户的資金4.4億美元，部分被信用卡應收賬款和其他支付方式的增加3.61億美元所抵消。與2022年同期相比，截至2023年9月30日的九個月期間，經營活動提供的淨現金增加了18.14億美元，這主要是由淨收入增長5.05億美元和未實現外幣虧損增加2.33億美元所致，以及與信用卡應收賬款和其他支付方式相關的資金增加了4.07億美元，這是由於信用卡應收賬款銷售增加所致。
用於投資活動的淨現金
九個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年
20232022以美元計以% 為單位
 （以百萬計，百分比除外）
淨現金用於：
投資活動$(2,536)$(3,225)$689 (21.4)%
在截至2023年9月30日的九個月期間，用於投資活動的淨現金主要來自使用14.65億美元用於根據我們的Mercado Credito解決方案向商户和消費者發放的貸款的應收貸款的變化，以及3.29億美元的房地產和設備投資（主要與我們在阿根廷、巴西和墨西哥的航運網絡和信息技術資產有關）。
融資活動提供的（用於）淨現金
九個月已結束
9月30日		從 2022 年更改為 2023 年
20232022以美元計以% 為單位
 （以百萬計，百分比除外）
提供的淨現金（用於）：
籌資活動$(340)$928 $(1,268)(136.6)%
55
目錄
在截至2023年9月30日的九個月期間，我們用於融資活動的淨現金主要來自與普通股回購相關的3.56億美元和用於支付融資租賃義務的2,100萬美元。
如果我們決定將來進行戰略收購，我們可能會在市場條件允許的情況下使用可用現金、第三方債務融資或通過籌集股權資本為其提供資金。
債務
2028 筆記
2018年8月24日，我們發行了8億美元的2028年到期的2.00％可轉換優先票據，2018年8月31日，根據初始購買者部分行使購買此類額外票據的選擇權，我們又發行了8000萬澳元的票據，使2028年到期的2.00％可轉換優先票據的本金總額為8.8億美元。2028年票據是無抵押的非次級債務，每半年在2月15日和8月15日以現金支付利息，年利率為2.00％。
2021年1月，我們與2028張票據持有人簽署協議，回購2028年未償還票據的4.4億美元本金。支付的總金額為18.65億美元，其中包括本金、應計利息和保費。
2023 年 9 月 19 日，我們宣佈打算在 2023 年 11 月 14 日兑換所有的 2028 年票據。2028年票據的持有人可以在2023年11月13日之前的任何時候選擇轉換其票據。2028年票據的每1,000美元本金可轉換為2.2952股MercadoLibre普通股。截至2023年9月30日，2028年票據的持有人將2028年票據本金3.51億美元轉換為MercadoLibre作為庫存股持有的806,629股公司普通股。截至2023年9月30日，2028年票據的本金為8,800萬美元，仍未償還。截至本季度報告發布之日，2028年票據本金3.79億美元已轉換為869,692股普通股。在上述2028年票據的所有轉換之後，2028年票據的未償還本金為6000萬美元。
有關2028年票據和相關的上限看漲期權交易的更多信息，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註12。
子公司擔保的債務證券
2021年1月14日，我們發行了2026年可持續發展票據的總本金額為4億美元，2031年票據的本金總額為7億美元。每張票據的本金、溢價（如果有）、利息和所有其他金額的支付均由我們的某些子公司（“附屬擔保人”）在無擔保的基礎上共同和單獨提供全額和無條件的擔保（“附屬擔保”）。 最初的子公司擔保人是MercadoLibre S.R.L.、ibazar.com互聯網活動有限公司、ebazar.com.br Ltda.、Mercado Envios Servicos de Ltda.、Mercado Envios Servicos de Ltda.、Mercado Envios Servicos de Ltda.、Mercado Envios Servicos（前身為 “MercadoPago.com 代表有限公司”）、MercadoLibre Chile Ltda.、MercadoLibre、S.A. de C.V.、Pago Electronico 基金研究所（前身為 “MercadoLibre，S. de R.L. de C.V.”）、墨西哥的 Deremate.com、S.de R.L. de C.V. 和 MercadoLibre Olibre 哥倫比亞有限公司2021年10月27日，根據票據條款，MercadoLibre、S.A. de C.V.、Institución de Fondos de Pago Electrónico成為除外子公司，並解除了其子公司擔保。2021 年 10 月 27 日，國會議員 Agregador、S. de R.L. de C.V. 成為票據下的附屬擔保人. 2022年7月1日和10月1日，ibazar.com Atividades de Internet Ltda. 和 Mercado Envios Servicos de Ltda. 分別合併為ebazar.com.br Ltda.
從2021年7月14日開始，我們於每年的1月14日和7月14日為票據支付利息。2026年可持續發展票據將於2026年1月14日到期，2031年可持續發展票據將於2031年1月14日到期。
這些票據的支付權排名與公司所有其他現有和未來的優先無抵押債務相同。除適用的當地法律規定的法定優先權外，每份子公司擔保的還款權將與子公司擔保人的所有其他現有和未來的優先無抵押債務相同。
根據適用法律中適用的欺詐性轉讓條款，每項子擔保的金額將限制在不使子公司擔保人的義務被撤銷的最大金額範圍內。根據這一限制，子公司擔保人根據其附屬擔保承擔的義務可能大大低於票據的應付金額，或者子公司擔保人實際上可能沒有附屬擔保下的義務。
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目錄
根據管理票據的契約，子公司擔保人的附屬擔保將在以下情況下終止：（i）子公司擔保人的出售、交換、處置或其他轉讓（包括通過合併或合併），或出售或處置附屬擔保人（向公司或子公司除外）的全部或幾乎所有資產，契約中允許的全部或幾乎所有資產，(ii) 滿足法律或契約失敗的要求票據的解除或解除，(iii) 由該票據解除或解除擔保觸發債務（定義見適用的契約）或償還觸發債務的附屬擔保人，在每種情況下，均導致該子公司有義務成為子公司擔保人，前提是初始子公司擔保人的附屬擔保在任何情況下均不得根據本條款終止，或（iv）該子公司擔保人成為除外子公司（定義見適用的契約）或停止成為子公司。
我們可以選擇在2025年12月14日（即2026年可持續發展票據到期前一個月）之前的任何時候，全部或部分贖回2026年可持續發展票據和2031年票據，在2030年10月14日（即2031年票據到期前三個月）之前的任何時候，全部或部分贖回2031年票據，每次都支付100％的本金以此方式兑換的此類票據的金額加上適用的 “整理” 金額以及應計和未付利息以及額外金額（如果有）。我們可以選擇在2025年12月14日或其後的任何時間全部或部分贖回2026年可持續發展票據，並於2030年10月14日或之後的任何時間贖回2031年票據，每種情況的贖回價格均為所兑換的此類票據本金的100％，外加應計和未付利息以及額外金額（如果有）。如果我們遇到某些控制權變更觸發事件，我們可能需要提議按票據本金的101％加上截至購買之日的任何應計和未付利息購買票據。
2023年5月，我們分別回購了2026年未償還的可持續發展票據和2031年票據的本金200萬美元和4,400萬美元。支付的總金額為3 800萬美元。在截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，我們在未經審計的中期簡明合併損益表中確認了800萬美元的利息收入和其他財務收益。
更多細節請參閲我們未經審計的簡明合併財務報表附註12。
根據第S-X條例第13-01條、已註冊或正在註冊的擔保證券的擔保人和發行人，我們將為發行人和附屬擔保人（統稱為 “債務人集團”）提供以下財務信息摘要。出於以下摘要財務信息的目的，取消了公司與子公司擔保人之間合併列報的交易。非擔保子公司的財務信息以及公司或任何子公司擔保人對非擔保子公司的任何投資均不包括在內。腳註中單獨列報了非擔保子公司和其他關聯方的應付款、到期金額以及與非擔保子公司和其他關聯方的交易金額（如適用）。
下表提供了債務人集團截至2023年9月30日和2022年12月31日的資產負債表彙總信息：
（以百萬計）2023年9月30日2022年12月31日
流動資產 (1) (2)
$10,636 $7,966 
非流動資產 (3)
2,786 2,693 
流動負債 (4)
9,087 7,214 
非流動負債 2,171 2,547 
(1)包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別為4.39億美元和6.87億美元的限制性現金和現金等價物以及17.62億美元和12.19億美元的短期投資擔保。
(2)包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別來自非擔保子公司的19.94億美元和8.63億美元的流動資產。
(3)包括截至2023年9月30日和2022年12月31日分別來自非擔保子公司的2.52億美元和4.1億美元的非流動資產。
(4)包括截至2023年9月30日和2022年12月31日對非擔保子公司的流動負債分別為18.16億美元和13.34億美元。

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目錄
下表提供了截至2023年9月30日的九個月期間債務人集團的損益表信息彙總信息：
（以百萬計）2023年9月30日
淨收入 (1)
$8,397
毛利 (2)
4,088
運營收入 (3)
1,178
淨收入 (4)
489
(1)包括截至2023年9月30日的九個月期間與非擔保子公司交易的淨收入為4900萬美元。
(2)包括截至2023年9月30日的九個月期間與非擔保子公司交易的4.46億美元費用。
(3)除了毛利中包含的費用外，運營收入還包括截至2023年9月30日的九個月期間與非擔保子公司交易的6.03億美元費用。
(4)包括截至2023年9月30日的九個月期間與非擔保子公司交易的淨收入/（支出）（8,300萬美元）。

資本支出
截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，我們的資本支出（包括我們在不動產和設備（例如運營中心使用的某些資產）、無形資產（不包括數字資產）的投資）共計到 3.29 億美元 分別為3.43億美元。
在結束的九個月期間 2023年9月30日，我們在巴西、阿根廷和墨西哥投資了1.59億美元的信息和技術資產，在阿根廷、巴西和墨西哥的航運場所和辦公室投資了1.53億美元。
我們不斷增加對硬件和軟件許可證的投資水平，以改善和更新我們平臺的技術和內部開發的計算機軟件。我們預計，在努力保持我們在拉丁美洲電子商務和金融科技市場的地位的同時，未來將繼續投資與信息技術和物流網絡容量相關的資本支出。
我們認為，我們現有的現金和現金等價物，包括出售信用卡應收賬款、短期投資和運營產生的現金，將足以為我們的經營活動、財產和設備支出提供資金，並在可預見的將來支付或償還債務。
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目錄
其他數據
下表包括des 八把鑰匙績效指標，按表腳註中的定義計算。這些指標中的每一個都為我們生態系統的活動水平提供了不同的衡量標準，我們使用它們來監控業務表現。
截至9月30日的九個月截至9月30日的三個月
（以百萬計，百分比除外）（*）2023202220232022
唯一活躍用户 (1)167 127 120 88 
商品總量 (2)$31,299 $24,834 $11,360 $8,618 
已售商品數量 (3)991 826 357 284 
已配送的物品數量 (4)970 794 350 276 
總付款量 (5)$126,307 $87,683 $47,256 $32,170 
市場上的支付總量 (6)$32,997 $26,180 $11,973 $9,089 
付款交易總額 (7)6,515 3,792 2,508 1,439 
動物 (8)35.1 %29.0 %37.4 %29.7 %
資本支出$329 $343 $126 $106 
折舊和攤銷$389 $281 $135 $97 
(*)數字是使用四捨五入的數額計算得出的。由於四捨五入，基於此表的增長計算可能不合計。
(1)在報告期內至少執行了以下一項操作的新用户或現有用户：(1) 在 Mercado Libre Marketplace 或分類市場上進行了一次購買或預訂，或者問了一個問題 (2) 在 Mercado Libre Marketplace 或分類市場保持活躍列表 (3) 在 Mercado Shops 保持活躍賬户 (4) 使用 Mercado Pago (5) 進行了付款、匯款、收款和/或預付款通過Mercado Credito的未償信貸額度或（6）維持了投資於Mercado的超過5美元的餘額Fondo 資產管理賬户。管理層使用這一指標來評估我們與生態系統互動的用户社區的規模，我們有機會進一步提高用户的參與度。隨着我們業務的變化，我們認為它能更好地反映我們的活躍用户羣，而不是我們已終止的註冊指標，因為後者並未反映任何形式的互動。
(2)通過Mercado Libre市場完成的所有交易的美元總金額，不包括分類交易。
(3)通過 Mercado Libre 市場銷售/購買的商品數量，不包括分類商品。
(4)通過我們的配送服務配送的物品數量。
(5)使用Mercado Pago支付的所有交易（包括商城和非商城交易）的美元總金額。
(6)使用Mercado Pago支付的所有商城交易的美元總金額。管理層使用該指標來評估我們的支付服務的績效和綜合生態系統的發展。自2022年1月1日起，我們不再披露扣除運費和融資費用後的市場付款總額。鑑於我們的航運和金融科技業務的增長，管理層認為，在計算市場支付總額時將運費和融資費用包括在內，可以更準確地衡量未來的表現。因此，對截至2022年9月30日的九個月和三個月期間的市場支付總額進行了重新計算，以包括運費和融資費用。
(7)使用 Mercado Pago 支付的所有交易數量。
(8)虧損後的淨利率（“NIMAL”）表示該期間總信貸收入減去融資成本和可疑賬户準備金與該期間平均應收貸款總額之間的年化比率。管理層使用NIMAL來監控公司對信貸產品進行定價和管理的效率與風險以及設定目標的關係。因此，管理層認為，NIMAL在不同時期為投資者和其他與公司風險偏好相關的人員提供了有用的信息，並顯示了公司如何有效地對風險進行定價。
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目錄
非公認會計準則財務業績指標
為了補充我們根據美國公認會計原則列報的未經審計的中期簡明合併財務報表，我們將扣除利息收入和其他財務收益、利息支出和其他財務損失、外幣損失、淨額、所得税支出、折舊和攤銷以及未合併實體的權益（“調整後息税折舊攤銷前利潤”）、淨負債和外匯（“FX”）中性指標列報為非公認會計準則指標。下表列出了這些非公認會計準則財務指標與最具可比性的美國公認會計準則財務指標的對賬。
不應孤立地考慮這些非公認會計準則指標，也不得作為根據美國公認會計原則編制的績效衡量標準的替代品，並且可能與其他公司使用的非公認會計準則指標有所不同。此外，這些非公認會計準則指標不基於任何全面的會計規則或原則。非公認會計準則指標存在侷限性，因為它們不能反映根據美國公認會計原則確定的與我們的經營業績相關的所有金額。這些非公認會計準則財務指標只能用於評估我們的經營業績以及最具可比性的美國公認會計準則財務指標。
我們認為，將這些非公認會計準則指標與最直接可比的GAAP指標進行對賬可以使投資者全面瞭解我們當前的財務表現及其未來前景。
調整後 EBITDA
調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項非公認會計準則財務指標，代表我們的淨收益，經過調整以消除折舊和攤銷費用、利息收入和其他財務收益、利息支出和其他財務損失、外幣損失、淨所得税支出和未合併實體的收益權益的影響。我們之所以納入這項非公認會計準則財務指標，是因為我們的管理層使用它來評估我們的經營業績和趨勢、制定戰略決策和計算槓桿比率。因此，我們認為，這項措施為投資者和其他人提供了有用的信息，使他們能夠以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績。此外，它消除了某些項目的影響，因此為我們業務的週期間比較提供了有用的衡量標準。

下表顯示了所述期間淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況（百萬美元）：
截至9月30日的九個月截至9月30日的三個月
2023202220232022
淨收入$822 $317 $359 $129 
調整：
折舊和攤銷389 281 135 97 
利息收入和其他財務收益(545)(142)(196)(65)
利息支出和其他財務損失297 221 111 92 
外匯虧損，淨額508 134 239 71 
所得税支出504 154 172 69 
未合併實體的收益權益(3)1 — — 
調整後 EBITDA$1,972 $966 $820 $393 

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目錄
淨負債
我們將淨負債定義為總負債，包括流動和非流動的應付貸款和其他金融負債以及流動和非流動的經營租賃負債，減去現金和現金等價物、短期投資和長期投資，不包括限制和擔保的外國政府債務證券、證券化交易和按成本持有的股權證券。我們之所以納入這項非公認會計準則財務指標，是因為我們的管理層使用它來分析我們當前的槓桿比率並設定要實現的目標，這也將影響公司資產負債表、現金流和損益表的其他組成部分。因此，我們認為，該措施為投資者和其他市場參與者提供了有用的信息，以顯示公司債務的演變及其還款能力，與其他衡量標準一樣，可以根據廣泛使用的衡量標準監控我們的槓桿率。
下表顯示了每個所述期間的淨負債對賬情況（以百萬美元計）：

2023年9月30日2022年12月31日
當期應付貸款和其他金融負債$2,272 $2,131 
非流動應付貸款和其他金融負債2,182 2,627 
當前的經營租賃負債171 142 
非流動經營租賃負債615 514 
債務總額$5,240 $5,414 
減去：
現金和現金等價物$2,171 $1,910 
短期投資 (1)
1,551 1,120 
長期投資 (2)
52 245 
淨負債$1,466 $2,139 
(1) 不包括受限制和持有的擔保外國政府債務證券以及因證券化交易而在VIE中持有的投資。
(2) 不包括受限制的外國政府債務證券、因證券化交易而持有的VIE投資和按成本持有的股權證券。
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目錄
外匯中立
我們認為，外匯中立措施排除了可能不代表我們的核心經營業績和業務前景的外幣匯率影響，從而為管理層和投資者提供了有用的信息。
外匯中立指標是通過使用2022年期間每個月的平均月匯率並將其應用於2023年的相應月份來計算的，目的是計算如果匯率從一年到下一年保持穩定，我們的結果會怎樣。下表不包括公司間分配的外匯影響。最後，這些衡量標準不包括任何其他宏觀經濟影響，例如當地貨幣的通貨膨脹影響、對減值計算的影響或為補償當地貨幣通貨膨脹或貶值而進行的任何價格調整。
下表列出了與我們公佈的截至2023年9月30日的九個月和三個月期間的經營業績相關的外匯中立措施：

 截至9月30日的九個月
 正如報道的那樣外匯中立措施正如報道的那樣 
（以百萬計，百分比除外）20232022百分比
改變		20232022百分比
改變
 （未經審計） （未經審計） 
淨收入$10,212 $7,535 35.5 %$12,195 $7,535 61.8 %
淨收入成本(4,961)(3,830)29.5 %(5,742)(3,830)49.9 %
毛利5,251 3,705 41.7 %6,453 3,705 74.2 %
運營費用(3,668)(3,020)21.5 %(4,493)(3,020)48.8 %
運營收入$1,583 $685 131.1 %$1,960 $685 186.1 %
截至9月30日的三個月
正如報道的那樣外匯中立措施正如報道的那樣
（以百萬計，百分比除外）20232022百分比
改變		20232022百分比
改變
（未經審計）（未經審計）
淨收入$3,760 $2,690 39.8 %$4,549 $2,690 69.1 %
淨收入成本(1,765)(1,342)31.5 %(2,060)(1,342)53.5 %
毛利1,995 1,348 48.0 %2,489 1,348 84.6 %
運營費用(1,310)(1,052)24.5 %(1,620)(1,052)54.0 %
運營收入$685 $296 131.4 %$869 $296 193.6 %

有關阿根廷分部的貨幣狀況和外匯監管的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註2中的 “重要會計政策摘要——外幣折算——阿根廷貨幣狀況和阿根廷外匯監管”。
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目錄
項目 3 — 關於市場風險的定性和定量披露
我們面臨業務運營產生的市場風險。這些市場風險主要源於宏觀經濟的不穩定性，以及由於巴西、阿根廷和墨西哥分別佔我們收入的份額，利率和美元兑當地貨幣，尤其是巴西雷亞爾、阿根廷比索和墨西哥比索的匯率變化可能會影響我們的金融資產和負債的價值。
我們還面臨長期留存計劃（“LTRP”）產生的市場風險。這些市場風險源於我們有義務向員工支付現金，金額因股票的市場價格而異。
外幣
我們在國際上有大量以外幣計價的業務，主要是巴西雷亞爾、阿根廷比索、墨西哥比索、哥倫比亞比索和智利比索，這使我們面臨外幣風險，這可能會對我們的財務業績產生不利影響。我們以各種外幣進行業務交易，並擁有可觀的國際收入和成本。此外，我們還向我們的國際子公司收取知識產權和技術的使用以及某些企業服務的費用。我們的現金流、經營業績和受外匯匯率波動影響的某些公司間餘額可能與預期存在重大差異，由於外幣波動和相關套期保值活動，我們可能會錄得重大收益或虧損。
我們使用外幣遠期合約和貨幣互換來保護我們的外幣敞口和對外國子公司的投資免受外幣匯率的不利變化的影響。這些套期保值合約減少了但並未完全消除不利的外幣匯率變動的影響。出於會計目的，我們將這些合約指定為現金流、淨投資和公允價值套期保值。衍生品的現金流和淨投資套期保值收益最初作為累計其他綜合收益（“AOCI”）的組成部分報告。隨後，現金流套期保值和淨投資套期保值被重新歸類為財務報表細列項目，其中對衝項目記錄在預測交易影響收益的同一時期。衍生品的公允價值套期保值收益或虧損與套期保值風險導致的對衝項目價值變動在同一細列項目的收益中列報。
截至2023年9月30日，我們在子公司中持有以當地貨幣計價的現金和現金等價物，並且在所有業務中都有以當地貨幣計價的應收賬款。我們的子公司以其運營所在國家的相應當地貨幣創造收入和承擔大部分費用。因此，我們的子公司使用當地貨幣作為其本位貨幣，但我們的阿根廷子公司除外，由於通貨膨脹環境，其本位貨幣是美元。截至2023年9月30日，以外幣計價的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物總額為28.08億美元，以外幣計價的短期投資總額為21.96億美元，以外幣計價的應收賬款、信用卡應收賬款和其他支付方式和應收貸款總額為59.14億美元。截至2023年9月30日，我們有9100萬美元以外幣計價的長期投資。為了管理匯率風險，我們的財政政策是將超過營運資金要求的大部分現金和現金等價物轉入美國的美元計價賬户，並訂立某些外匯衍生品，例如貨幣遠期合約，以減輕我們的外匯風險敞口。截至2023年9月30日，我們以美元計價的現金和現金等價物、限制性現金和現金等價物以及短期投資總額為15.72億美元，以美元計價的長期投資總額為5800萬美元。
在截至2023年9月30日的九個月和三個月期間，我們的合併外幣虧損分別為5.08億美元和2.39億美元，這主要與我們自己在阿根廷市場收購普通股所造成的外匯損失增加有關，其價格反映了由於阿根廷政府限制按官方匯率購買美元而通過間接機制獲得美元的額外成本，阿根廷子公司的外匯損失增加，部分地被我們在巴西和墨西哥子公司的外匯收益所抵消。有關更多信息，請參閲 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析——經營業績——其他收入（支出）淨額”。

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目錄
外幣敏感度分析
下表顯示了截至2023年9月30日的九個月期間我們在將財務報表轉換為美元時所面臨的所有外幣出現正負10％的波動對我們的淨收入、淨收入成本、運營支出、其他所得税、淨收益和權益的影響：
外幣敏感度分析
（以百萬計）-10%實際的+10%
(1) (2)
淨收入 $11,346 $10,212 $9,284 
費用 (*)(9,545)(8,629)(7,880)
運營收入1,801 1,583 1,404 
其他收入/（支出）、未合併實體的收益權益以及與損益項目相關的所得税(275)(253)(234)
與重新計量我們的淨資產狀況相關的外匯影響(521)(508)(497)
淨收入$1,005 $822 $673 
  
股東總數’公平
$2,902 $2,741 $2,610 
(1)子公司的當地貨幣兑美元升值。
(2)子公司的當地貨幣兑美元貶值。
(*)包括淨收入成本和運營支出。
上表顯示，由於運營收入增加的積極影響，當美元兑外幣貶值時，我們的淨收入將增加。另一方面，上表顯示，由於運營收入減少的負面影響，當美元兑外幣走強時，我們的淨收入有所下降。
巴西細分市場
假設2023年9月30日巴西雷亞爾兑美元貶值10％，我們巴西子公司報告的淨資產將減少約2.27億美元，並對其他綜合收益產生相關影響。此外，我們的巴西子公司本來會記錄約4,600萬美元的外幣損失。
阿根廷段
根據美國公認會計原則，自2018年7月1日以來，我們將我們在阿根廷的業務歸類為高度通貨膨脹，在報告財務報表時使用美元作為本位貨幣。因此，自2018年7月1日以來，與我們在阿根廷的業務相關的其他綜合收益中沒有考慮任何折算影響。截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，阿根廷的通貨膨脹率分別為103.2％和66.1％。
我們使用阿根廷的官方匯率來核算阿根廷分部的交易，截至2023年9月30日和2022年12月31日，阿根廷分部兑美元的交易分別為349.95和177.16阿根廷比索。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，阿根廷的當地貨幣對美元的貶值分別為97.5％和43.4％。
考慮假設的貶值幅度為 10% 2023年9月30日阿根廷比索兑美元，對我們阿根廷子公司非功能貨幣淨負債狀況的影響將是我們的阿根廷子公司的外匯收益約為900萬美元。
64
目錄
有關阿根廷分部的貨幣狀況和外匯監管的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註2中的 “重要會計政策摘要——外幣折算——阿根廷貨幣狀況和阿根廷外匯監管”。
墨西哥分部
假設2023年9月30日墨西哥比索兑美元貶值10％，我們墨西哥子公司報告的淨資產將減少約9000萬美元，並對其他綜合收益產生相關影響。此外，我們的墨西哥子公司本來會記錄約1,700萬美元的外幣損失。
利息
我們的收益和現金流也受到利率變化的影響。這些變化可能會影響金融機構在我們出售Mercado Pago應收賬款之前向我們收取的利率，以及我們用來為Mercado Pago和Mercado Credito的業務提供資金的金融債務。截至2023年9月30日，Mercado Pago的應收賬款總額為33.75億美元。利率波動還可能影響通過我們的Mercado Credito解決方案賺取的利息。截至2023年9月30日，我們的Mercado Credito解決方案的應收貸款總額為23.78億美元。利率波動還可能對我們的某些固定利率和浮動利率投資產生負面影響，這些投資主要包括定期存款、貨幣市場基金和主權債務證券。固定利率和浮動利率利率收益產品的投資都存在一定程度的利率風險。由於利率上升，固定利率證券的公允市場價值可能會受到不利影響，而如果利率下降，浮動利率證券產生的收入可能低於預期。
截至2023年9月30日，我們的短期投資為33.2億美元，長期投資為1.49億美元。我們的短期投資可以隨時輕鬆地轉換為現金或證券，剩餘的到期時間更短。我們在購買時確定投資的適當分類，並從每個資產負債表日起重新評估此類名稱。有關我們限制性投資的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註3和5。
利率的波動還可能對與我們的應付貸款和其他金融負債相關的利息支出產生負面影響，因為這些工具的一部分受浮動利率的影響。截至2023年9月30日，我們的應付貸款和其他金融負債為26.66億美元，按固定利率計息，而我們的應付貸款和其他金融負債為17.88億美元，按固定利率計息。更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註12和13。 假設利率將提高100個基本點，截至2023年9月30日，報告的應付貸款和其他金融負債將增加約1300萬美元，並受到利息支出和其他財務損失的相關影響。 我們簽訂了互換合約，以對衝名義金額4.93億美元的利率波動，其中2.44億美元被指定為套期保值工具。有關衍生工具的更多詳情，請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註15。
股票價格風險
根據薪酬委員會的建議，我們的董事會批准了2018年長期留用計劃（“2018年LTRP”）。
為了獲得2018年LTRP下的獎勵，每位符合條件的員工都必須滿足董事會為此類員工制定的績效條件。如果這些條件得到滿足，符合條件的員工將獲得其2018年LTRP獎勵的全額款項，前提是他在每個適用的付款日期繼續工作，支付方式如下：
•符合條件的員工將從2019年4月30日起每年一次獲得相當於其2018年LTRP獎金的8.333％的固定付款，為期六年（“2018年年度固定付款”）；以及
•在我們每次向符合條件的員工支付相應的年度固定付款，他或她還將獲得一筆款項（“2018年可變補助金”），其等於（i）適用的2018年LTRP獎勵的8.333％和（ii）（a）的商除以（b），其中（a），分子，等於適用年度的股票價格（定義見下文）和（b）分母 ator，等於2017年的股票價格，定義為270.84美元，這是我們在2017年最後60個交易日納斯達克全球精選市場上普通股的平均收盤價。“適用年度股票價格” 應等於我們在適用付款日前一年最後60個交易日內在納斯達克全球精選市場上普通股的平均收盤價。
65
目錄
根據薪酬委員會的建議，我們的董事會分別批准了2019年、2020年、2021年、2022年和2023年的長期留用計劃（“2019年、2020年、2021年、2022年和2023年LTRP”），根據該計劃，某些符合條件的員工有機會在六年內每年獲得現金補助（2019、2020、2021年、2021年、2022年的第一筆款項不遲於2020、2022年、2022年、2022年4月30日和2024年4月30日）分別是 2023 年和 LTRP）。為了獲得2019年、2020年、2021年、2022年和/或2023年LTRP下的全額目標獎勵，每位符合條件的員工必須在每個適用的付款日期起繼續工作。2019 年、2020 年、2021 年、2022 年和 2023 年 LTRP 獎勵的支付方式如下：
•符合條件的員工將每年一次獲得其2019、2020、2021、2022和/或2023年LTRP目標獎金一半的16.66％，為期六年，第一筆款項分別不遲於2020年4月30日、2021年、2022年、2023年和2024年4月30日（分別為 “2019年、2020年、2021年、2022年或2023年年度定期付款”）；以及
•在我們每次向符合條件的員工支付相應的年度定期付款，他或她還將獲得一筆款項（“2019、2020、2021、2022年或2023年可變補助金”），等於（i）2019、2020、2021、2022或2023年LTRP目標獎勵一半的16.66％的乘積，（ii）（a）除以（b），其中（a）是分子，等於適用年份股票價格（定義見下文）和（b）（分母）等於我們在2018、2019、2020年最後60個交易日納斯達克全球精選市場普通股的平均收盤價，2021年和2022年的定義分別為2019年、2020年、2021年、2022年和2023年LTRP的322.91美元、553.45美元、1,431.26美元、1,391.81美元和888.69美元。“適用年度股票價格” 應等於我們在適用付款日前一年最後60個交易日內在納斯達克全球精選市場上普通股的平均收盤價。
截至2023年9月30日，我們未償還的受股價風險影響的LTRP可變獎勵付款債務的總合同債務公允價值為4.42億美元。截至2023年9月30日，與合併資產負債表中應付工資和社會保障中包含的LTRP可變獎勵金相關的應計負債為7400萬美元。下表顯示了對與未付的LTRP可變獎勵金相關的總合同義務公允價值的敏感性分析，如果我們的每股普通股價格上漲或下跌多達40％，則受股價風險影響：
截至2023年9月30日
MercadoLibre, Inc股票價格2018、2019、2020、2021、2022 和 2023 年 LTRP 可變合同義務
股票價格變動百分比（以百萬計，股票價格除外）
40%1,785.27 619
30%1,657.75 574
20%1,530.23 530
10%1,402.71 486
靜態 (*)
1,275.19 442
(10)%1,147.67 398
(20)%1,020.15 353
(30)%892.63 309
(40)%765.11 265
(*)適用付款日前一年最後60個交易日的平均收盤價的現值。
2021 年 11 月，我們收購了 Kangü Particaöes S.A. 前坎古的股東，他們在收購後成為公司的員工，將在三年內每年獲得現金補助，但須視一定的業績和逗留條件而定。這筆款項將根據我們普通股股票價格的變化進行指數化。截至2023年9月30日，上述付款金額的合同債務總公允價值最終達到800萬美元。
第 4 項 — 控制和程序
我們維持披露控制和程序，旨在確保根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）要求在報告中披露的信息在證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並酌情收集此類信息並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
66
目錄
評估披露控制和程序
根據交易法第13a-15（b）條或第15d-15（b）條對我們的披露控制和程序（定義見交易法第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序是有效的。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年9月30日的九個月期間，我們對財務報告的內部控制（該術語的定義見《交易法》第13a-15（f）條和第15d-15（f）條）沒有發生重大影響或合理可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。 我們允許公司的大多數職位進行遠程工作，而且我們監控和評估這種遠程工作環境對我們內部控制的影響。
第二部分。其他信息
第 1 項 — 法律訴訟
參見第一部分第1項，“財務報表——附註10承付款和突發事件——訴訟和其他法律事務”。
第 1A 項 — 風險因素
截至2023年9月30日，我們的風險因素與公司2022年10-K中披露的風險因素相比沒有實質性變化。
第 2 項 — 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
發行人購買股票證券
時期購買的股票總數 (2)每股平均價格 (1)作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數 (2)該計劃下可能購買的最大股票數量（或近似美元價值）（以百萬計）(2)
2023 年 7 月— — —高達 479 美元
2023 年 8 月69,8072,718.2969,807高達 290 美元
2023年9月43,3433,063.3643,343高達 157 美元
(1)每股支付的平均價格不包括與回購相關的成本。它包括截至2023年9月30日的九個月期間確認的外匯損失。更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註16。
(2)2023年2月21日，董事會授權公司回購公司普通股，總對價最高為9億美元，將於2024年3月31日到期（“計劃”）。截至2023年9月30日，該計劃下可用於股票回購的剩餘餘額估計為1.57億美元。更多細節請參閲我們未經審計的中期簡明合併財務報表附註16。
第 5 項-其他信息
規則 10b5-1 交易計劃
在截至2023年9月30日的三個月中， 公司的董事或高級職員（定義見《交易法》第16a-1（f）條）均未通過或終止任何旨在滿足《交易法》第10b5-1（c）條或任何 “非規則10b5-1交易安排” 中旨在滿足第10b5-1（c）條的肯定辯護條件的購買或出售公司證券的合同、指示或書面計劃如 S-K 法規第 408 (c) 項所定義。
第 6 項 — 展品
下文 “展品索引” 中列出的信息以引用方式納入此處。
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目錄
MercadoLibre, Inc.
展品索引
以引用方式納入
展品編號展品描述已提交 (*) 或
帶傢俱 (**)
在此附上		表單申報日期
3.1
註冊人的經修訂和重述的公司註冊證書。
S-1 2007 年 5 月 11 日
3.2
註冊人經修訂和重述的章程。
S-1 2007 年 5 月 11 日
4.1
註冊人普通股的樣本證書表格。
10-K 2009 年 2 月 27 日
4.2
註冊人與作為受託人的全國協會威爾明頓信託基金簽訂的截至2018年8月24日到期的2028年到期的2.00％可轉換優先票據的契約。
8-K 2018年8月24日
4.3
2021年1月14日，MercadoLibre, Inc.、MercadoLibre S.R.L.、ibazar.com互聯網活動有限公司、ebazar.com.br Ltda.、MercadoEvios Servicos De Ltda.、MercadoPago.com代表有限公司、MercadoLibre Chile Ltda.、MercadoLibre、S. de R.L. de C.V.、Deremate.com de Mexico、S. de R.L. de C.V. 和 MercadoLibre Colombia Ltda. 和紐約梅隆銀行作為受託人。
8-K 2021年1月14日
4.4
第一份補充契約於2021年1月14日簽訂，由MercadoLibre, Inc.、MercadoLibre S.R.L.、ibazar.com.br Ltda.、MercadoPago.com代表有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre 智利有限公司、MercadoLibre Chile Ltda.、MercadoLibre BRE、S. de R.L. de C.V.、Deremate.com de Mexico、S. de R.L. de C.V. 和 MercadoLibre Colombia Ltda. 和紐約梅隆銀行作為受託人。
8-K 2021年1月14日
4.5
全球票據表格，代表註冊人2026年到期的2.375％的可持續發展票據。
8-K 2021年1月14日
4.6
代表註冊人2031年到期的3.125％票據的全球票據的表格。
8-K 2021年1月14日
4.7
作為受託人的國會議員阿格雷加多、S. de R.L.de C.V.、MercadoLibre, Inc.和紐約梅隆銀行於2021年10月27日簽訂的第二份補充契約
10-K 2022年2月23日
22.1
註冊人2026年到期的2.375％可持續發展票據和2031年到期的3.125％票據的附屬擔保人名單。
10-K2023年2月24日
31.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《證券交易法》第13a-14條對首席執行官進行認證。
*
31.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《證券交易法》第13a-14條對首席財務官進行認證。
*
32.1
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。
*
32.2
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。
*
101
以下財務報表來自公司截至2023年9月30日的季度10-Q表季度報告，格式為Inline XBRL：（i）中期簡明合併資產負債表，（ii）中期簡明合併收益表，（iii）中期簡明綜合收益表，（iv）中期簡明合併現金流量表和（vi）中期簡明合併財務報表聲明。
*
104
公司截至2023年9月30日的季度10-Q表的封面，格式為Inline XBRL，包含在附錄101中
*
68
目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
MERCADOLIBRE, INC.
註冊人
日期：2023 年 11 月 2 日。
來自：/s/Marcos Galperin
馬科斯·加爾佩林
總裁兼首席執行官
來自：/s/ 馬丁·德洛斯桑托斯
馬丁·德洛斯桑托斯
高級副總裁兼首席財務官
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