powl-20231231
0000080420假的2024Q19/3000000804202023-10-012023-12-3100000804202024-01-29xbrli: 股票00000804202023-12-31iso421:USD00000804202023-09-30iso421:USDxbrli: 股票00000804202022-10-012022-12-310000080420美國通用會計準則：普通股成員2023-09-300000080420US-GAAP：額外實收資本會員2023-09-300000080420US-GAAP：留存收益會員2023-09-300000080420US-GAAP：美國國債普通股會員2023-09-300000080420US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-09-300000080420US-GAAP：留存收益會員2023-10-012023-12-310000080420US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-10-012023-12-310000080420美國通用會計準則：普通股成員2023-10-012023-12-310000080420US-GAAP：額外實收資本會員2023-10-012023-12-310000080420美國通用會計準則：普通股成員2023-12-310000080420US-GAAP：額外實收資本會員2023-12-310000080420US-GAAP：留存收益會員2023-12-310000080420US-GAAP：美國國債普通股會員2023-12-310000080420US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-12-310000080420美國通用會計準則：普通股成員2022-09-300000080420US-GAAP：額外實收資本會員2022-09-300000080420US-GAAP：留存收益會員2022-09-300000080420US-GAAP：美國國債普通股會員2022-09-300000080420US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-09-3000000804202022-09-300000080420US-GAAP：留存收益會員2022-10-012022-12-310000080420US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-10-012022-12-310000080420美國通用會計準則：普通股成員2022-10-012022-12-310000080420US-GAAP：額外實收資本會員2022-10-012022-12-310000080420美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310000080420US-GAAP：額外實收資本會員2022-12-310000080420US-GAAP：留存收益會員2022-12-310000080420US-GAAP：美國國債普通股會員2022-12-310000080420US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2022-12-3100000804202022-12-310000080420美國通用會計準則：Landmember2023-12-310000080420美國通用會計準則：Landmember2023-09-300000080420US-GAAP：建築和建築改善成員2023-12-310000080420US-GAAP：建築和建築改善成員2023-09-300000080420US-GAAP：機械和設備成員2023-12-310000080420US-GAAP：機械和設備成員2023-09-300000080420US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2023-12-310000080420US-GAAP：傢俱和固定裝置成員2023-09-300000080420US-GAAP：在建會員2023-12-310000080420US-GAAP：在建會員2023-09-300000080420US-GAAP：知識產權成員2023-12-012023-12-310000080420US-GAAP：產品濃度風險成員US-GAAP：已轉移的加班會員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2023-10-012023-12-31xbrli: pure0000080420US-GAAP：產品濃度風險成員US-GAAP：已轉移的加班會員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2022-10-012022-12-310000080420US-GAAP：TransferredateDaTimeUS-GAAP：產品濃度風險成員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2023-10-012023-12-310000080420US-GAAP：TransferredateDaTimeUS-GAAP：產品濃度風險成員US-GAAP：與客户成員簽訂合同的收入2022-10-012022-12-3100000804202024-01-012023-12-310000080420國家：美國2023-10-012023-12-310000080420國家：美國2022-10-012022-12-310000080420國家：加利福尼亞州2023-10-012023-12-310000080420國家：加利福尼亞州2022-10-012022-12-310000080420SRT: 歐洲會員2023-10-012023-12-310000080420SRT: 歐洲會員2022-10-012022-12-310000080420POWL：中東和非洲成員2023-10-012023-12-310000080420POWL：中東和非洲成員2022-10-012022-12-310000080420POWL：墨西哥中美洲和南美洲成員2023-10-012023-12-310000080420POWL：墨西哥中美洲和南美洲成員2022-10-012022-12-310000080420SRT: 亞太地區會員2023-10-012023-12-310000080420SRT: 亞太地區會員2022-10-012022-12-310000080420US-GAAP：石油和天然氣服務會員2023-10-012023-12-310000080420US-GAAP：石油和天然氣服務會員2022-10-012022-12-310000080420POWL: 石化會員2023-10-012023-12-310000080420POWL: 石化會員2022-10-012022-12-310000080420US-GAAP：電力會員2023-10-012023-12-310000080420US-GAAP：電力會員2022-10-012022-12-310000080420POWL：商業和其他工業成員2023-10-012023-12-310000080420POWL：商業和其他工業成員2022-10-012022-12-310000080420POWL: TractionPower 客户會員2023-10-012023-12-310000080420POWL: TractionPower 客户會員2022-10-012022-12-310000080420POWL: 其他客户會員2023-10-012023-12-310000080420POWL: 其他客户會員2022-10-012022-12-310000080420US-GAAP：國內信用額度成員POWL：信用協議第二修正案會員2023-10-030000080420POWL：信用協議第三修正案成員US-GAAP：國內信用額度成員2023-10-040000080420POWL：信用協議第三修正案成員POWL：美國銀行成員US-GAAP：國內信用額度成員2023-10-040000080420POWL：德克薩斯州資本銀行會員POWL：信用協議第三修正案成員US-GAAP：國內信用額度成員2023-10-040000080420US-GAAP：國內信用額度成員POWL：經修訂和重述的信貸協議成員2023-12-310000080420US-GAAP：國內信用額度成員US-GAAP：財務備用信用證成員POWL：經修訂和重述的信貸協議成員2023-12-310000080420US-GAAP：擔保債券成員2023-12-310000080420POWL: POWELLUK Limited會員POWL: 設施協議成員2023-12-310000080420US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-10-012023-12-310000080420POWL：限時股票單位會員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-10-012023-12-310000080420POWL：基於績效的限制性股票單位成員US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-10-012023-12-310000080420US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-12-310000080420US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-09-300000080420US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2022-10-012022-12-310000080420POWL：非員工董事兼股票激勵計劃成員US-GAAP：限制性股票成員2023-10-012023-12-310000080420POWL：非員工董事兼股票激勵計劃成員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵TrancheOne會員US-GAAP：限制性股票成員2023-10-012023-12-310000080420POWL：非員工董事兼股票激勵計劃成員US-GAAP：限制性股票成員US-GAAP：基於股份的薪酬獎勵第一部分成員2023-10-012023-12-310000080420US-GAAP：限制性股票成員2023-12-310000080420US-GAAP：限制性股票成員2023-10-012023-12-310000080420US-GAAP：限制性股票成員2022-10-012022-12-310000080420US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310000080420US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000080420US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310000080420POWL: 不可撤銷的 RabbitRust 會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310000080420POWL: 不可撤銷的 RabbitRust 會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000080420US-GAAP：公允價值輸入三級會員POWL: 不可撤銷的 RabbitRust 會員2023-12-310000080420POWL: 不可撤銷的 RabbitRust 會員2023-12-310000080420US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-09-300000080420US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-09-300000080420US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-09-300000080420POWL: 不可撤銷的 RabbitRust 會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-09-300000080420POWL: 不可撤銷的 RabbitRust 會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-09-300000080420US-GAAP：公允價值輸入三級會員POWL: 不可撤銷的 RabbitRust 會員2023-09-300000080420POWL: 不可撤銷的 RabbitRust 會員2023-09-300000080420US-GAAP：後續活動成員2024-01-302024-01-30




美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549 
表單 10-Q 
（Mark One）
☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年12月31日
或者
☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
對於從到的過渡期
委員會檔案編號 001-12488 
鮑威爾工業公司
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
 
特拉華 88-0106100
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		 （美國國税局僱主
證件號）
 
8550 莫斯利路 
休斯頓
德州77075-1180
（主要行政辦公室地址） （郵政編碼）
註冊人的電話號碼，包括區號：
(713) 944-6900
 
根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易符號註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元POWL納斯達克全球市場
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。☒  是的     ☐沒有
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。☒  是的    ☐沒有
用複選標記表明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☐加速過濾器☒非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐新興成長型公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐
用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。☐是的☒沒有
2024 年 1 月 29 日，有 11,967,718註冊人普通股的已發行股份，面值每股0.01美元。
1




鮑威爾工業公司和子公司
目錄
 
 頁面
第一部分 — 財務信息
3
第 1 項。簡明合併財務報表
3
簡明合併資產負債表（未經審計）
3
簡明合併運營報表（未經審計）
4
簡明綜合收益表（未經審計）
5
股東權益簡明合併報表（未經審計）
6
簡明合併現金流量表（未經審計）
7
簡明合併財務報表附註（未經審計）
8
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
21
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
24
第 4 項。控制和程序
25
第二部分 — 其他信息
26
第 1 項。法律訴訟
26
第 1A 項。風險因素
26
第 5 項。其他信息
26
第 6 項。展品
27
簽名
28

2




第一部分 — 財務信息 
第 1 項。 簡明合併財務報表

鮑威爾工業公司和子公司
簡明合併資產負債表（未經審計）
（以千計，股票和每股數據除外）
2023年12月31日2023年9月30日
資產  
流動資產：  
現金和現金等價物$321,400 $245,875 
短期投資33,943 33,134 
應收賬款，減去信用損失備抵金美元244和 $273
169,477 206,591 
合同資產67,594 60,621 
庫存69,682 63,865 
應收所得税64 100 
預付費用5,252 5,419 
其他流動資產7,413 6,380 
流動資產總額674,825 621,985 
財產、廠房和設備，淨額98,318 97,625 
經營租賃資產，淨額1,218 1,436 
商譽和無形資產，淨額1,503 1,003 
遞延所得税17,229 17,064 
其他資產14,856 13,129 
總資產$807,949 $752,242 
負債和股東權益  
流動負債：  
應付賬款$50,173 $56,666 
合同負債328,888 279,796 
應計薪酬和福利11,637 29,947 
應計產品保修3,680 3,305 
當期經營租賃負債645 773 
應繳所得税11,985 6,517 
其他流動負債20,843 18,682 
流動負債總額427,851 395,686 
遞延補償10,965 9,145 
長期經營租賃負債573 663 
其他長期負債2,240 1,722 
負債總額441,629 407,216 
承付款和意外開支（附註 F）
股東權益：  
優先股，面值 $0.01; 5,000,000授權股份； 不已發行
— — 
普通股，面值 $0.01; 30,000,000授權股份； 12,765,936和 12,668,001分別發行的股票； 11,959,918和 11,861,983分別已發行股份
127 127 
額外的實收資本68,854 71,526 
留存收益346,162 325,281 
庫存股， 806,018按成本計算的股份
(24,999)(24,999)
累計其他綜合虧損(23,824)(26,909)
股東權益總額366,320 345,026 
負債總額和股東權益$807,949 $752,242 
 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

3




鮑威爾工業公司和子公司
簡明合併運營報表（未經審計）
（以千計，每股數據除外）
 
 截至12月31日的三個月
 20232022
收入$194,017 $126,858 
銷售商品的成本145,823 107,394 
毛利48,194 19,464 
銷售、一般和管理費用20,347 16,873 
研究和開發費用1,967 1,501 
營業收入25,880 1,090 
淨利息收入(3,998)(523)
所得税前收入29,878 1,613 
所得税準備金5,793 451 
淨收入$24,085 $1,162 
每股收益：  
基本$2.02 $0.10 
稀釋$1.98 $0.10 
加權平均份額：  
基本11,941 11,859 
稀釋12,174 12,077 
每股分紅$0.2625 $0.2600 
 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

4




鮑威爾工業公司和子公司
簡明綜合收益表（未經審計）
（以千計）
 
 
 截至12月31日的三個月
 20232022
淨收入$24,085 $1,162 
外幣折算調整3,085 2,178 
現金流大宗商品對衝的收益— 218 
綜合收入$27,170 $3,558 
 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

5




鮑威爾工業公司和子公司
股東權益簡明合併報表（未經審計）
（以千計）

累積的
額外其他
 普通股付費已保留國庫股全面 
 股份金額資本收益股份金額收入/（損失）總計
餘額，2023 年 9 月 30 日12,668 $127 $71,526 $325,281 (806)$(24,999)$(26,909)$345,026 
淨收入— — — 24,085 — — — 24,085 
外幣折算調整— — — — — — 3,085 3,085 
基於股票的薪酬98 — 1,657 — — — — 1,657 
代替員工預扣税款而預扣的股份— — (4,752)— — — — (4,752)
分紅— — 423 (3,204)— — — (2,781)
餘額，2023 年 12 月 31 日12,766 $127 $68,854 $346,162 (806)$(24,999)$(23,824)$366,320 




累積的
額外其他
 普通股付費已保留國庫股全面 
 股份金額資本收益股份金額收入/（損失）總計
餘額，2022 年 9 月 30 日12,588 $126 $67,439 $283,638 (806)$(24,999)$(28,998)$297,206 
淨收入— — — 1,162 — — — 1,162 
外幣折算調整— — — — — — 2,178 2,178 
基於股票的薪酬53 — 1,307 — — — — 1,307 
代替員工預扣税款而預扣的股份— — (423)— — — — (423)
分紅— — 131 (3,307)— — — (3,176)
現金流大宗商品對衝的收益— — — — — — 218 218 
餘額，2022 年 12 月 31 日12,641 $126 $68,454 $281,493 (806)$(24,999)$(26,602)$298,472 

所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。
6




鮑威爾工業公司和子公司
簡明合併現金流量表（未經審計）
（以千計）
 截至12月31日的三個月
 20232022
經營活動：  
淨收入$24,085 $1,162 
調整淨收入與（用於）經營活動提供的淨現金：  
折舊1,641 2,136 
基於股票的薪酬1,657 1,307 
衍生合約的按市值計價虧損41 — 
壞賬支出（回收），淨額(29)6 
遞延所得税(165)(895)
運營資產和負債的變化：  
應收賬款，淨額38,095 (44,547)
合約資產和負債，淨額41,711 78,298 
庫存(5,604)(4,406)
所得税5,508 1,048 
預付費用和其他流動資產(826)368 
應付賬款 (6,992)(24,149)
應計負債(16,387)(12,741)
其他，淨額1,163 1,864 
由（用於）經營活動提供的淨現金83,898 (549)
投資活動：  
短期投資的到期日— 3,690 
購置不動產、廠房和設備(1,235)(2,726)
購買無形資產(250)— 
出售不動產、廠房和設備的收益— 11 
由（用於）投資活動提供的淨現金(1,485)975 
融資活動：  
代替員工預扣税款而預扣的股份(4,752)(423)
已支付的股息(3,124)(3,074)
用於融資活動的淨現金(7,876)(3,497)
現金和現金等價物的淨增加（減少）74,537 (3,071)
匯率變動對現金和現金等價物的影響988 749 
期初的現金和現金等價物245,875 101,954 
期末的現金和現金等價物$321,400 $99,632 
 
所附附附註是這些簡明合併財務報表不可分割的一部分。

7




鮑威爾工業公司和子公司
簡明合併財務報表附註（未經審計）
 
A. 重要會計政策概述和摘要
概述
鮑威爾工業公司（我們、我們、我們的、鮑威爾或公司）在特拉華州註冊成立。鮑威爾的前身公司成立 77幾年前威廉·鮑威爾在 1947 年寫的。我們的主要子公司均為全資子公司，包括鮑威爾電氣系統有限公司、鮑威爾（英國）有限公司、加拿大鮑威爾公司和鮑威爾工業國際有限公司。
我們開發、設計、製造和維修定製工程設備和系統，這些設備和系統（1）分配、控制和監控電能流動，（2）為電機、變壓器和其他電力設備提供保護。我們的總部位於德克薩斯州休斯敦，服務於石油天然氣和石化市場，包括陸上和海上生產、液化天然氣（LNG）設施和終端、管道、煉油廠和石化廠。此外，我們還為電力公司、輕軌牽引電力、採礦和金屬、紙漿和造紙、數據中心和其他市政、商業和工業市場生產產品。
演示基礎
未經審計的簡明合併財務報表包括鮑威爾和我們的全資子公司的賬目。在合併中，所有重要的公司間賬户和交易均已清除。
 
未經審計的簡明合併財務報表是根據中期財務信息第10-Q表的説明和第S-X條例第10-01條編制的。根據這些細則和條例，某些信息和腳註披露通常包含在根據美國普遍接受的會計原則（美國公認會計原則）編制的年度財務報表中，已被簡要或省略。管理層認為，為公平陳述中期簡明合併財務報表的財務狀況、經營業績和現金流所必需的所有調整，僅包括正常的經常性調整。過渡期的經營業績不一定代表整個財政年度的業績。我們認為，這些財務報表包含所有必要的調整，以免產生誤導。
未經審計的簡明合併財務報表應與鮑威爾及其子公司經審計的合併財務報表及其附註一起閲讀，這些報告包含在鮑威爾於2023年12月6日向美國證券交易委員會（SEC）提交的截至2023年9月30日年度的10-K表年度報告中。
本報告中提及的2024財年和2023財年分別指截至2024年9月30日的當前財政年度和截至2023年9月30日的上一財年。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出影響簡明合併財務報表及隨附腳註中報告的金額的估計和假設。我們的簡明合併財務報表中使用的最重要的估算值會影響客户合同的收入確認和估計成本確認、信用損失備抵金、超額和過期庫存準備金、應計保修和所得税。擔保、法律税、所得税、長期資產減值（如果適用）、違約賠償金和其他或有負債的記錄金額需要對最終產生的費用金額做出判斷。在評估應記錄的負債金額時，我們的估算基於歷史經驗、預測和其他各種假設以及這些或有負債的具體情況。此外，遞延所得税資產的確認基礎需要與未來收入相關的估算以及有關時機和未來盈利能力的其他假設，因為遞延所得税淨資產的最終實現取決於臨時差額可以扣除的時期內未來應納税所得額的產生。隨着新事件的發生、更多信息的出現或操作環境的變化，估計值通常會發生變化。實際結果可能與我們先前的估計有所不同。
8




會計準則更新已發佈但尚未通過
2023年11月，財務會計準則委員會（FASB）發佈了2023-07會計準則更新（ASU），
細分市場報告（主題 280）：對可報告的細分市場披露的改進，它要求公共實體披露每年和臨時定期向首席運營決策者（CODM）提供的重大細分市場支出。它還要求公共實體披露CODM的名稱和地位，並解釋CODM如何使用報告的衡量標準來評估細分市場的業績和資源分配。此外，它要求所有關於分部損益和資產的現有年度披露必須臨時提供，並澄清單一應申報的分部實體完全受主題280下的披露要求的約束。亞利桑那州立大學2023-07對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的這些財政年度內的過渡期有效。公共實體應將ASU 2023-07追溯應用於財務報表中列報的所有先前時期。允許提前收養。我們目前正在評估新標準的影響。

2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09 所得税披露的改進，這提高了所得税披露的透明度。它需要進一步分解税率對賬和按管轄區分的所得税的信息。該亞利桑那州立大學對2024年12月15日之後的財政年度有效，應在預期的基礎上適用。允許追溯申請和提前收養。我們目前正在評估新標準的影響。

B. 每股收益
我們通過淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數來計算每股基本收益。普通股和潛在普通股的攤薄後每股收益包括與稀釋性限制性股票和限制性股票單位增量效應相關的額外股票的加權平均值。
下表彙總了計算每股收益時使用的基本和攤薄後的加權平均股數（以千計，每股數據除外）：
 截至12月31日的三個月
 20232022
分子：  
淨收入$24,085 $1,162 
分母：  
加權平均基本股11,941 11,859 
限制性股票和限制性股票單位的稀釋作用233 218 
加權平均攤薄後股數12,174 12,077 
每股收益：  
基本$2.02 $0.10 
稀釋$1.98 $0.10 


C. 所選資產負債表賬户明細
庫存
清單的組成部分彙總如下（以千計）：
2023年12月31日2023年9月30日
原材料、零件和子組件$74,181 $68,631 
正在進行的工作2,056 1,379 
為多餘和過時庫存編列經費(6,555)(6,145)
庫存總額$69,682 $63,865 

9




不動產、廠房和設備
財產、廠房和設備彙總如下（以千計）：
 2023年12月31日2023年9月30日
土地$21,729 $21,526 
建築物和裝修122,706 121,454 
機械和設備93,636 92,477 
傢俱和固定裝置3,792 3,726 
施工中4,434 4,129 
$246,297 $243,312 
減去：累計折舊(147,979)(145,687)
不動產、廠房和設備總額，淨額$98,318 $97,625 

有 不截至 2023 年 12 月 31 日或 2023 年 9 月 30 日的融資租賃資產。

無形資產
2023 年 12 月，我們收購了知識產權，總對價為 $0.5百萬，其中 $250一千是用現金支付的。

應計產品保修
我們的產品保修累計活動包括以下內容（以千計）：
 截至12月31日的三個月
 20232022
期初餘額$3,305 $2,345 
增加保修費用1,127 479 
扣除保修費用(774)(454)
因外幣折算而發生的變化22 10 
期末餘額$3,680 $2,380 
 

D. 收入
收入確認
我們的收入主要來自根據長期固定價格合同製造定製設計的產品和系統，根據這些合同，我們同意生產各種產品，例如傳統和耐電弧配電開關設備和控制設備、中壓斷路器、監測和控制通信系統、電機控制中心、開關和總線管道系統。這些產品可以作為工程解決方案單獨出售，但通常集成到我們也建造的定製外殼中。這些機櫃被稱為電力控制室變電站 (PCR®)、定製設計的模塊或電氣室 (E-House)。一些合同還可能包括這些外殼的安裝和調試。
這些合同的收入通常採用成本對成本的方法在一段時間內予以確認。根據成本對成本法，完成工作的進展程度是根據迄今發生的費用與履行義務完成時估計費用總額的比率來衡量的。我們認為，這種方法最準確地代表了我們的績效，因為它直接衡量了隨着我們產生合同成本而向客户轉移的服務的價值。合同成本包括與合同履行相關的所有直接材料、人工和間接成本，其中可能包括間接的人工、用品、工具、維修和折舊成本。
我們還簽訂了合同，提供現場服務檢查、安裝、調試、修改和維修服務，以及對現有系統進行改造和改造組件。如果服務合同條款賦予我們向客户開具發票的權利，其金額與我們迄今為止完成的業績價值直接對應（即服務合同，我們對所提供的每小時服務按固定金額開具賬單），則我們在每個報告期內確認一段時間內的收入
10




相當於我們有權開具發票的金額。隨着工作的進展，我們的績效義務得到滿足。隨着時間的推移，我們向客户轉移的定製產品和增值服務的收入約佔 94截至2023年12月31日的三個月收入的百分比以及 93截至2022年12月31日的三個月收入的百分比。
我們還有過時或原製造商不再生產的開關設備的備件和替換斷路器的銷售訂單。這些銷售訂單的收入在我們履行對客户的履約義務時予以確認，該義務通常在發貨時予以確認，大約表示為 6截至2023年12月31日的三個月收入的百分比以及 7截至2022年12月31日的三個月收入的百分比。
此外，一些合同可能包含取消條款，該條款可能會限制我們在一段時間內能夠確認的收入金額。在這些情況下，與這些合同相關的收入和成本在履約義務履行之時予以遞延和確認。
與獲得合同相關的銷售和管理費用通常按實際支出記作支出。我們會定期使用第三方銷售代理來獲取合同，並將向該代理支付佣金。我們記錄了在訂購之日對第三方銷售代理的全部佣金負債以及相應的遞延資產。隨着項目的進展，我們會根據與項目相關的完成率百分比來記錄佣金支出，從而減少遞延資產。一旦客户向我們付款，我們就會支付佣金，遞延負債就會減少.
履約義務
履約義務是合同中或與客户簽訂的轉讓獨特商品或服務的承諾。合同的交易價格分配給每項不同的履約義務，並在履行義務時確認為收入。為了確定合同的適當收入確認，我們會評估是否應將一份合同列為一項以上的履約義務，或者較少見的是，是否應將兩份或多份合同合併為一項履約義務。對履約義務的這種評估需要大量的判斷。我們的大多數合同都有單一的履約義務，將多種工程產品和服務組合成一個單一的定製設計解決方案。我們的合同包括一項標準 一年保證擔保。有時，我們會提供服務型保修，以延長保修期。這些延長保修期屬於一項單獨的履約義務，收入將在保修期內延遲和確認。如果我們在評估合同時確定存在多項履約義務，我們將使用對合同中每種不同商品或服務的獨立銷售價格的最佳估計，為每項履約義務分配交易價格。
剩餘未履行的履約義務（我們稱之為積壓）代表我們擁有實質權利但工作尚未完成的商品和服務的估計交易價格。截至 2023 年 12 月 31 日，我們的積壓量為 $1.3十億，其中大約 $713百萬美元預計將在未來被確認為收入 十二個月. 由於我們的客户可能會取消或修改訂單，因此待辦事項可能無法預示未來的經營業績。我們的待辦事項不包括服務和維護類合同，我們有權在提供服務時為這些合同開具發票。
合同估算
由於各種因素的變化，實際收入和項目成本可能與先前的估計有所不同。成本估算過程基於我們的工程師、項目經理和財務專業人員的專業知識和經驗。在估算待完成的工作和最終的合同恢復時要考慮的因素包括勞動力的可用性和生產率、待完成工作的性質和複雜性、材料的可用性以及任何延誤對我們項目績效的影響。我們會定期審查我們的工作表現、工作條件、預計盈利能力和最終合同結算，包括我們對總成本的估計，並在可能和合理估計的修訂期內對成本和收入進行修訂。我們在大多數合同中承擔成本超支的風險，這可能會導致利潤減少。每當對估計合同成本和合同價值的修訂表明合同費用將超過估計收入，從而造成損失時，應將估計損失總額的準備金記入該期間。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中，我們的經營業績受到美元的積極影響5.4百萬和美元3.6分別為百萬美元, 這是相應期間開始時與在建項目有關的合同估計數的淨變動所致.估算值的這些變化主要是由於良好的項目執行、成本估算值的減少和可變考慮因素的談判（如下文所述），以及這些時期因項目取消和其他事實和情況變化而確認的收入。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，合同估計值的總體不利變化都無關緊要。
11




變量考量
我們的長期合約通常包含可變對價，這些對價可能會增加或降低交易價格。由於我們合同的性質，估算總成本和收入可能很複雜，並且會因變更訂單、拖欠費用、備件、提前完工獎金、客户津貼和違約金而發生變化。我們根據預期價值法（即概率加權金額的總和）或最可能的金額方法來估算可變對價金額，該方法使用各種因素，包括類似交易的經驗和對我們預期業績的評估。如果法律上可以執行，則交易價格中包含可變對價，並且一旦與可變對價相關的不確定性得到解決，確認的累計收入很可能不會發生重大逆轉。

合同修改
合同可以根據合同規格和要求的變化進行修改。當合同修改產生了新的或改變了合同項下可強制執行的權利和義務時，我們認為合同修改已經存在。我們的大多數合同修改都針對與現有履約義務沒有區別的商品和服務。根據我們對履行義務進展的衡量標準，合同修改會導致收入的累積補調整。
合約餘額
收入確認、賬單和現金收取的時間會影響我們的簡明合併資產負債表中的應收賬款、合同資產和合同負債。
當確認的收入超過計費里程碑計劃確定的固定價格合同的賬單金額時，將記錄合同資產。當達到賬單里程碑或我們擁有無條件的付款權時，合同資產將轉移到應收賬款中。
合同負債通常代表合同計費里程碑的預付款和超過確認收入的賬單。提前支付期限超過一年的里程碑付款是不尋常的，這可能是合同中的融資部分。
我們的合約資產和負債在每個報告期結束時按合同逐份按淨頭寸列報，通常歸類為流動資產和負債。
截至2023年12月31日和2023年9月30日的合同資產和負債彙總如下（以千計）：
2023年12月31日2023年9月30日
合同資產$67,594 $60,621 
合同負債(328,888)(279,796)
合同負債淨額$(261,294)$(219,175)
截至2023年12月31日和2023年9月30日，我們的淨合約賬單狀況均為淨負債，這主要是由於有利的合同計費里程碑。我們通常將進度賬單的很大一部分分配給合同的早期階段。這些有利的賬單里程碑推動了截至2023年12月31日的淨合同負債的增加。為了確定期內從合同負債中確認的收入金額，我們首先將收入分配給期初未清的個人合同負債餘額，直到收入超過該餘額。在截至2023年12月31日的三個月中，我們確認的收入為美元103.5與截至2023年9月30日的未償合同負債相關的百萬美元。
我們的發票處理時間通常取決於某些里程碑和合同條款的完成，並取決於客户的同意。通常預計在開具發票後 30 天內付款。在一段時間內確認的履行義務的任何未收發票金額，包括合同保留額，均在簡明合併資產負債表中記錄為應收賬款。某些合同允許客户根據保留金條款扣留一小部分賬單，這些款項通常應在合同完成和客户接受項目時支付。根據我們近年來的經驗，這些保留金餘額中的大部分預計將在大約十二個月內收到。截至 2023 年 12 月 31 日和 2023 年 9 月 30 日，我們的留存金額為美元7.3百萬和美元7.4分別為百萬。在截至 2023 年 12 月 31 日的留存金額中，美元7.1預計將在未來十二個月內收取一百萬美元，並記入應收賬款。剩下的 $0.2百萬計入其他資產。
12




收入分解
下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中我們按地理目的地和市場領域分類的收入（以千計）：
截至12月31日的三個月
20232022
美國$159,860 $100,112 
加拿大20,350 18,496 
歐洲6,532 4,134 
中東和非洲3,275 2,425 
墨西哥、中美洲和南美洲2,657 915 
亞洲/太平洋1,343 776 
按地理目的地劃分的總收入$194,017 $126,858 

截至12月31日的三個月
20232022
石油和天然氣（不包括石化）$83,636 $43,510 
石化28,367 22,490 
電力公用事業40,703 28,407 
商業和其他工業24,672 17,050 
牽引力4,345 7,072 
所有其他人12,294 8,329 
按市場部門劃分的總收入$194,017 $126,858 


E. 長期債務

美國左輪手槍
2023 年 10 月 4 日，我們與北卡羅來納州美國銀行的信貸協議（經修訂的美國左輪手槍）簽訂了第三修正案（第三修正案）。第三修正案增加了德州資本銀行作為銀團代理人和貸款機構，將循環信貸額度的金額從美元增加125.0百萬到美元150.0百萬，並將到期日延長至2028年10月4日。總承諾金額為 $150.0百萬由美元組成100.0美國銀行承諾的百萬美元和美元50.0德州資本銀行承諾提供百萬美元。經第三修正案修正，(a) 美元中較小者60百萬，(b) 60在計算合併淨槓桿率時，應從合併資金負債中扣除可用現金的百分比，以及（c）已發行但未提取的非現金擔保信用證的總面金額。我們可以選擇對未償還的信用證的全部或部分進行現金抵押，這將對合並資金負債的計算和合並淨槓桿率產生有利影響。截至 2023 年 12 月 31 日，有 不美國循環貸款下的借款金額和未結信用證的金額為美元87.1百萬。有 $62.9截至2023年12月31日，有100萬美元可用於在美國循環基金下籤發信用證和借款。
截至2023年12月31日，我們遵守了美國左輪手槍的所有財務契約。

F. 承付款和或有開支
信用證、銀行擔保和債券
某些客户要求我們出具信用證、銀行擔保或擔保債券。這些安全工具確保我們將按照合同條款行事。如果發生違約，交易對手可以要求銀行根據信用證或銀行擔保付款，或要求擔保人根據債券履行義務。迄今為止，在報告所述期間，沒有發生與安全工具相關的重大提款或索賠。我們對美元的信用證負有偶然責任87.1截至 2023 年 12 月 31 日，百萬人。我們還有總額為美元的擔保債券483.6百萬未償還債務，額外債券容量為 $716.4截至 2023 年 12 月 31 日，已有百萬張可用。我們有牢固的擔保關係；但是，市場狀況的變化或擔保人對我們財務狀況的評估可能會導致擔保人需要為債券下未清償的負債進行現金抵押。
13




我們有一個 $19.1鮑威爾（英國）有限公司與一家大型國際銀行之間的百萬美元融資協議（融資協議），該協議為鮑威爾（英國）有限公司提供了簽訂銀行擔保以及遠期匯兑合約和貨幣期權的能力。截至 2023 年 12 月 31 日，我們的未償擔保金總額為 $6.8百萬，額外容量為 $12.3根據本融資協議，百萬美元可用。《融資協議》規定了慣常的違約事件，並載有與美國左輪手槍交叉違約的條款。如果違約事件（定義見融資協議）發生並仍在繼續，則根據其中規定的條款和條件，可以加速履行信貸協議下的未清債務，並宣佈立即到期和應付。此外，我們需要為超過以下金額的擔保保留現金抵押品 兩年。截至2023年12月31日，我們遵守了融資協議的所有財務條款。
訴訟
我們參與了因我們的商業運營、項目、員工和其他事項而產生的各種法律訴訟、索賠和其他爭議，這些爭議通常存在不確定性，其結果是不可預測的。儘管我們無法保證未決索賠、訴訟或其他爭議的解決以及此類結果可能對我們的影響，但管理層認為，此類訴訟結果產生的任何最終責任，在保險未另行提供或承保的範圍內，不會對我們的合併財務狀況或經營業績或流動性產生重大不利影響。
違約賠償金
我們的某些客户合同有時間表和履約義務條款，如果我們未能履行這些條款，可能會要求我們支付違約金。每份單獨的合同都規定了客户可以向我們提出索賠的條件。截至2023年12月31日，某些合同的違約金索賠可能為美元3.6百萬，可能會增加到美元4.2在某些情況下為百萬。根據我們實際或預計未能履行這些各種合同承諾，美元1.5百萬美元已記錄為收入減少。我們將嘗試獲取變更單、合同延期或加快項目完成，這可能會解決任何未記錄的違約金索賠的可能性。如果我們未能減免部分或全部合同義務，我們可能會被要求支付額外的違約金，這可能會對我們未來的經營業績產生負面影響。

G. 股票薪酬
有關我們現有的股票薪酬計劃的完整描述，請參閲我們截至2023年9月30日的10-K表年度報告。
限制性股票單位
我們向公司的某些高管和主要員工發行限制性股票單位（RSU）。限制性股票單位的公允價值基於授予日納斯達克全球市場公佈的普通股價格。通常，這些補助金超過 三年自發行之日起的期限，是基於時間和業績的股票的混合體。補助金中基於時間的部分通常歸屬於 三年補助日每個週年紀念日的期限，視持續就業情況而定。基於業績的股票歸屬基於 三年授予日後公司的收入和安全績效。2023 年 12 月 31 日，有 230,420未償還的限制性股票。限制性股票單位沒有投票權，但在歸屬時確實會獲得等值的股息，每季度累積一次。此外，在既得股票和普通股發行之前，限制性股票單位所依據的普通股不被視為已發行和流通。
截至2023年12月31日的三個月，RSU的總活動（股票數量）彙總如下：
的數量
受限
股票
單位		加權
平均值
撥款價值
每股
截至2023年9月30日未付清292,497 $22.90 
已授予41,485 84.63 
既得(103,562)23.65 
被沒收/取消— — 
截至 2023 年 12 月 31 日未平息230,420 $33.68 
 
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中，我們記錄的薪酬支出為美元1.6百萬和美元1.3分別為百萬與限制性股票單位有關。
14




限制性股票
2023年12月，公司薪酬和人力資本委員會將非僱員董事的年度限制性股票薪酬從固定股份安排修訂為固定價值安排，追溯到2023年10月1日生效。2023 年 10 月 1 日之前，每位非僱員董事都收到了 2,400每年公司普通股的限制性股份。 五十-向每位非僱員董事授予的限制性股票的百分比立即歸屬，而其餘部分 五十-百分比在撥款日週年紀念日歸屬。第一次補償費用立即得到確認 五十-授予的限制性股票的百分比，其餘的補償費用 五十-百分比在剩餘的歸屬期內得到確認。2023 年 10 月 1 日之後，每位非僱員董事將獲得價值為 $ 的公司普通股的限制性股票0.1每年一百萬。然後，通過除以美元來計算授予的股份數量0.1按授予日我們普通股最高和最低價格的平均值計算百萬美元。股票將在授予週年紀念日或下次年度股東大會的日期（以較早者為準）歸屬。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中，我們記錄的薪酬支出低於美元0.1這兩個時期均為百萬美元，與限制性股票有關。  


H. 公允價值測量
我們按公允價值衡量某些金融資產和負債。公允價值被定義為 “退出價格”，表示截至計量之日，在市場參與者之間的有序交易中，出售資產或為轉移負債而支付的金額。因此，公允價值是一種基於市場的衡量標準，應根據市場參與者在估值資產或負債時使用的假設來確定。會計指導要求使用估值技術來衡量公允價值，最大限度地利用可觀察的投入，儘量減少不可觀察投入的使用。作為考慮此類假設和投入的基礎，已經建立了公允價值層次結構，該層次結構確定了用於衡量公允價值的三個投入水平並對其進行了優先排序。
公允價值層次結構的三個級別如下：
級別 1 — 可觀察的輸入，例如活躍市場中相同資產或負債的報價（未經調整）。
第 2 級 — 活躍市場中可直接或間接觀察到的報價以外的投入，包括活躍市場中類似資產和負債的報價；非活躍市場中相同或相似資產和負債的報價，或其他可觀察到或可觀測的市場數據可以證實的投入。
第 3 級 — 幾乎沒有或根本沒有市場數據支持的不可觀察的輸入，需要報告實體制定自己的假設。
下表彙總了截至2023年12月31日按公允價值核算的經常性資產和負債的公允價值（以千計）：
 
 2023 年 12 月 31 日的公允價值計量
的報價
的活躍市場
相同的資產
（第 1 級）		重要的其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）		公允價值為
十二月三十一日
2023
資產：    
現金和現金等價物$321,400 $— $— $321,400 
短期投資33,943 — — 33,943 
拉比信託資產— 9,901 — 9,901 
負債：    
遞延補償— 10,965 — 10,965 
15




下表彙總了截至2023年9月30日經常按公允價值記賬的資產和負債的公允價值（以千計）：
 截至2023年9月30日的公允價值衡量標準
的報價
的活躍市場
相同的資產
（第 1 級）		重要的其他
可觀察
輸入
（第 2 級）		意義重大
無法觀察
輸入
（第 3 級）		公允價值為
9月30日
2023
資產：    
現金和現金等價物$245,875 $— $— $245,875 
短期投資33,134 — — 33,134 
拉比信託資產— 9,117 — 9,117 
負債：    
遞延補償— 9,145 — 9,145 

公允價值指導要求在中期和年度報告中披露某些公允價值信息。金融工具的估計公允價值金額是使用下文所述的現有市場信息和估值方法確定的。
現金和現金等價物— 現金和現金等價物，主要是貨幣市場儲蓄工具中持有的資金，按其當前賬面價值列報，由於這些工具的短期性質，賬面價值近似於公允價值，幷包含在我們的簡明合併資產負債表的現金和現金等價物中。
短期投資 — 短期投資包括原始到期日為三個月或以上的定期存款。
拉比信託資產和遞延薪酬 — 我們為遞延薪酬計劃持有不可撤銷的拉比信託的投資。這些資產主要與公司擁有的人壽保險單有關，幷包含在隨附的簡明合併資產負債表中的其他資產中。由於共同基金和公司擁有的人壽保險單在計劃中合併，因此它們在公允價值衡量層次結構中被歸類為二級。遞延補償負債代表計劃參與者指定作為衡量其賬户名義價值基礎的投資期權。由於遞延補償負債旨在抵消計劃資產，因此在公允價值衡量層次結構中也被歸類為二級。
在截至2023年12月31日的季度中，公允價值衡量層次結構內的級別之間沒有轉移。

I. 租賃

我們的租賃主要包括辦公和建築設備。我們未來所有的租賃義務都與不可取消的經營租賃有關。 下表分別提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的租賃成本組成部分摘要（以千計）：

截至12月31日的三個月
租賃成本20232022
運營租賃成本$256 $378 
減去：轉租收入— (162)
可變租賃成本(1)
30 108 
短期租賃成本(2)
400 387 
總租賃成本$686 $711 

(1)可變租賃成本代表與我們的加拿大辦公空間租賃相關的公共區域維護費用。
(2)短期租賃成本包括租賃和初始期限為一年或更短的租金。

16




我們確認經營租賃資產和經營租賃負債，即初始期限超過十二個月的租賃剩餘租賃付款的現值。初始期限為十二個月或更短的租賃不記錄在我們的簡明合併資產負債表中。 下表彙總了截至2023年12月31日和2023年9月30日的簡明合併資產負債表中分別包含的經營租賃資產和經營租賃負債（以千計）：

經營租賃2023年12月31日2023年9月30日
資產：
經營租賃資產，淨額$1,218 $1,436 
負債：
當期經營租賃負債645 773 
長期經營租賃負債573 663 
租賃負債總額$1,218 $1,436 

下表提供了截至2023年12月31日的運營租賃負債的到期日（以千計）：
經營租賃
2024 年的剩餘時間$550 
2025370 
2026180 
2027147 
202819 
此後— 
未來最低租賃付款總額$1,266 
減去：現值折扣（估算利息）(48)
租賃負債的現值$1,218 

截至 2023 年 12 月 31 日，加權平均折扣率為 3.4%。剩餘租期的加權平均值為 2.61截至 2023 年 12 月 31 日的年份。


J. 所得税
有效税率的計算方法如下（以千計）：
 截至12月31日的三個月
 20232022
所得税前收入$29,878 $1,613 
所得税準備金5,793 451 
淨收入$24,085 $1,162 
有效税率19 %28 %

我們的所得税規定反映了税前收入的有效税率 19截至2023年12月31日的三個月，與之相比的百分比 28截至2022年12月31日的三個月的百分比。與限制性股票單位的歸屬和預計的研發税收抵免（R&D 税收抵免）相關的離散項目對2024財年第一季度的有效税率產生了有利影響。這些項目被與美國全球無形收入和與某些不可扣除的支出相關的税收支出所部分抵消。2023財年第一季度的有效税率也受到了預計的研發税收抵免的有利影響，但部分被與限制性股票歸屬相關的不利離散項目所抵消。

17





K. 後續事件
宣佈季度分紅
2024 年 1 月 30 日，我們董事會批准將普通股的季度現金股息提高至 $0.2650每股，相當於每股的年化股息為美元1.06每股從目前的美元金額中扣除1.05每股。股息將於2024年3月13日支付給2024年2月14日營業結束時的登記股東。





18




關於前瞻性陳述的警示性聲明
我們納入了以下討論，以向我們的現有和潛在股東普遍通報可能影響我們公司的一些風險和不確定性，並利用適用的聯邦證券法為前瞻性陳述提供的 “安全港” 保護。
我們的管理層或代表我們行事的人員可能會不時發表前瞻性陳述，向現有和潛在股東介紹我們的公司。這些報表可能包括有關特定項目的時機和成功以及我們未來的待辦事項、收入、收入、收購、流動性和資本支出的預測和估計。前瞻性陳述包括有關未來經營業績和財務狀況的信息。包含 “相信”、“期望”、“預期”、“打算”、“估計”、“繼續”、“應該”、“可能”、“可能”、“計劃”、“項目”、“預測”、“將” 或類似表述等詞語的陳述可能是前瞻性陳述。此外，有時我們會特別將陳述描述為前瞻性陳述，並提及該警示性陳述。
此外，本10-Q表季度報告中的各種陳述，包括表達信念、期望或意圖的陳述，以及非歷史事實陳述的陳述，均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述僅代表截至本報告發布之日；除非證券法要求，否則我們不承擔任何更新這些陳述的義務，並提醒您不要過度依賴它們。這些前瞻性陳述是基於我們當前對未來事件的預期和假設。儘管我們的管理層認為這些預期和假設是合理的，但它們本質上會受到重大的業務、經濟、競爭、監管和其他風險、突發事件和不確定性的影響，其中大多數是難以預測的，其中許多是我們無法控制的。除其他事項外，這些風險、突發事件和不確定性涉及以下方面：
與我們的業務和行業相關的風險因素
•我們的業務受我們所服務的終端市場的週期性影響。這已經對我們未來的經營業績產生了不利影響，並且可能繼續產生不利影響。
•我們的行業競爭激烈。
•我們的業務需要熟練和非熟練的勞動力，我們可能無法吸引和留住合格的員工。
•技術創新可能使現有產品和生產方法過時。
•擴建、搬遷或整合現有設施方面出現的不可預見的困難可能會對我們的運營產生不利影響。
•我們產品的質量問題可能會損害我們的聲譽並削弱我們的競爭地位。
•通過戰略收購實現增長和產品多元化涉及許多風險。
•我們面臨與使用分包商有關的風險。
•我們的員工或分包商的不當行為，或未能 遵守法律或法規，可能會損害我們的聲譽，損害我們與客户的關係，並使我們面臨刑事和民事執法行動。
•不令人滿意的安全績效可能會使我們受到處罰，對客户關係產生負面影響，導致更高的運營成本，並對員工士氣和離職率產生負面影響。
•災難性事件，包括自然災害、健康流行病、戰爭行為和恐怖主義等，可能會擾亂我們的業務。
與我們的財務狀況和市場相關的風險因素
•全球經濟的不確定性和金融市場狀況可能會影響我們的客户羣、供應商和待辦事項。
•我們的待辦事項可能會受到意外調整、取消和範圍縮小的影響，因此可能不是衡量我們未來收益的可靠指標。
•隨着時間的推移，固定價格合約中確認的收入可能會導致我們的經營業績波動。
•我們的許多合同都包含履約義務，可能會使我們面臨罰款或額外責任。
•用於製造我們產品的材料的價格和供應的波動可能會減少我們的利潤，並可能對我們履行對客户承諾的能力產生不利影響。
•獲得擔保債券、信用證、銀行擔保或其他財務擔保可能是我們成功競標和獲得某些合同的必要條件。
19




•未能遵守契約或根據我們的信貸協議獲得豁免或修正可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們向客户提供信貸的同時，還要考慮到我們在固定價格合同下的業績，這使我們面臨潛在的信用風險。
•我們收入的很大一部分可能集中在少數客户身上。
•我們為許多潛在負債投保，但是我們的風險管理可能會使我們面臨未知或意想不到的風險。
•我們的國際業務使我們面臨的風險不同於或可能大於我們在國內面臨的風險，並可能對我們的業務產生不利影響。
•我們對財務報告的內部控制失敗或薄弱可能會對我們準確和/或及時地報告財務狀況和經營業績的能力產生不利影響。
與我們的普通股相關的風險因素
•由於不可預見的情況，我們的股價可能會大幅下跌或波動，這些情況可能超出我們的控制範圍。這些波動可能會導致我們的股東蒙受損失。
•無法保證我們會申報或支付普通股的未來股息。
與法律和監管事項相關的風險因素
•我們的業務可能會受到政府監管的負面影響。
•我們的章程文件或特拉華州法律的規定可能會推遲或阻止對我們公司的收購，即使此次收購將使我們的股東受益，並且可能使管理層變更變得更加困難。
•關税和其他經濟提案帶來的重大進展可能會對我們的業務產生不利影響。
一般風險因素
•我們的業務系統故障或對我們或第三方設施的網絡安全攻擊，可能會對我們的業務、經營業績和聲譽產生不利影響。
•ESG 計劃的變化和合規性可能會對我們的業務產生不利影響。
•實際和潛在的索賠、訴訟和訴訟最終可能會降低我們的盈利能力和流動性，削弱我們的財務狀況。
•税收法律法規的變化可能會改變我們的有效税率，並可能對我們的財務業績產生重大影響。
•關鍵人員的離職可能會干擾我們的業務。
我們認為，我們上面概述的項目是重要因素，可能導致我們的財務報表中包含的估計，以及我們或代表我們在本報告中或其他地方做出的前瞻性陳述中表達的估計，與實際業績存在重大差異。我們在截至2023年9月30日的10-K表年度報告中更詳細地討論了這些因素。這些因素不一定是可能影響我們的所有因素。我們在本報告中未討論的不可預測或意想不到的因素也可能對實際業績產生重大不利影響。除非適用的證券法律法規要求，否則我們不打算在每次出現潛在重要因素時更新對重要因素的描述。我們建議股東應該（1）意識到上述未提及的因素可能會影響我們前瞻性陳述的準確性，（2）在考慮我們的前瞻性陳述時要謹慎行事。

20




第 2 項。 管理層對財務狀況和業績的討論和分析 的運營
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表季度報告中其他地方隨附的簡明合併財務報表和相關附註以及截至2023年9月30日財年的10-K表年度報告一起閲讀，該報告於2023年12月6日向美國證券交易委員會（SEC）提交，可在美國證券交易委員會網站www.sec.gov上查閲。
概述
我們開發、設計、製造和維修定製的設備和系統，這些設備和系統（1）分配、控制和監控電能流動，（2）為電機、變壓器和其他電力設備提供保護。我們的總部位於德克薩斯州休斯敦，服務於石油天然氣和石化市場，包括陸上和海上生產、液化天然氣（LNG）設施和終端、管道、煉油廠和石化廠。其他市場包括電力公用事業、輕軌牽引電力以及採礦和金屬、紙漿和造紙、數據中心和其他市政、商業和工業市場。收入和成本主要與按訂單設計的定製設備和系統有關，在完工百分比會計下核算，這使我們無法提供詳細的價格和數量信息。 我們的待辦事項包括各種項目，這些項目通常需要幾個月才能完成。
我們參與的市場本質上是資本密集型和週期性的。週期性主要由客户需求、全球經濟和地緣政治狀況以及影響客户進行資本投資的方式的預期環境、安全或監管變化所驅動。我們的客户分析各種因素，包括石油、天然氣和電能的需求和價格、整體經濟和金融環境、政府預算、監管行動和環境問題。這些因素會影響我們的客户發佈新的資本項目，這些項目傳統上是在競爭性投標情況下授予的。項目日程安排與客户要求相匹配，項目通常需要數月才能完成。在任何特定項目的過程中，時間表可能會發生變化，因此，我們的經營業績可能會受到我們無法控制的因素的影響。
在工業領域，特別是石油、天然氣和石化領域，對我們配電解決方案的需求具有很強的週期性，與最終用户客户的資本支出水平以及當前的全球資本支出水平密切相關 經濟狀況。北美市場正在應對國際上對使用低成本天然氣原料的液化天然氣和天然氣化工工藝的需求增加。因此，我們在2023財年獲得了許多大型液化天然氣和石化合同，這對我們在2024財年積壓的合同產生了積極影響。
我們的戰略重點之一是在核心石油、天然氣和石化終端市場領域之外加強我們的項目組合。我們的核心石油、天然氣和石化終端市場之外的多元化努力導致2023財年的公用事業、商業和其他工業部門大量積壓，這種趨勢在2024財年第一季度仍在繼續。截至2023年12月31日，我們的積壓量仍為13億美元。
儘管大宗商品價格在2023財年和整個2024財年第一季度保持穩定，但我們繼續遇到特定工程零部件的供應鏈延遲，並將繼續與供應商合作以兑現我們的客户承諾。為了應對不斷增加的成本環境和供應鏈的挑戰，我們努力與客户一起有效地管理我們的產品定價、交付時間表和投標有效期，並提高工廠效率和項目執行。
運營結果
截至2023年12月31日的季度與截至2022年12月31日的季度對比（未經審計）
收入和毛利
2024財年第一季度的收入增長了53％，達到6,720萬美元，達到1.940億美元，這主要是由整個2023財年授予的大型合同導致的項目積壓增加所致。2024財年第一季度的國內收入增長了60％，達到1.599億美元，達到5,970萬美元。2024財年第一季度的國際收入增長了28％，達到3,410萬美元，達到740萬美元。我們的國際收入既包括來自國際設施的收入，也包括來自我們國內設施的出口項目的收入。
在2024財年第一季度，我們的核心石油和天然氣市場（不包括石化）的收入增長了92％，達到8,010萬美元；石化收入增長了26％，達到2,840萬美元，增長了590萬美元；公用事業市場的收入增長了43％，達到4,070萬美元，達到4,070萬美元；商業和其他工業市場收入增長了45％，達到760萬美元百萬；所有其他市場的收入合計增長了48％，達到400萬美元
21




1,230萬美元。收入的增長是由市場狀況的改善和我們核心石油、天然氣和石化市場的資本支出增加以及我們為將業務多元化到公用事業和其他工業市場的戰略努力所推動的。由於該市場的項目量減少，我們的牽引力市場的收入在2024財年第一季度下降了39％，至430萬美元，下降了270萬美元。
2024財年第一季度的毛利增長了148％，達到4,820萬美元，達到2,870萬美元。毛利佔收入的百分比在2024財年第一季度增加到25％，而2023財年第一季度為15％。毛利潤的增長反映了我們製造設施產量水平的增加，推動了良好的產量槓桿率、高效的項目執行，以及我們持續努力提高關鍵工廠效率和有效管理與當前成本水平相對應的產品定價。
銷售、一般和管理費用
由於可變激勵薪酬支出增加，2024財年第一季度的銷售、一般和管理費用增長了21％，達到2,030萬美元，達到350萬美元。銷售、一般和管理費用佔收入的百分比在2024財年第一季度下降至10％，而2023財年第一季度為13％，這是由於我們現有成本結構的收入增加。
所得税準備金
我們在2024財年第一季度記錄的所得税準備金為580萬美元，而2023財年第一季度的所得税準備金為50萬美元。2024財年第一季度的有效税率為19％，而2023財年第一季度的有效税率為28％。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中，有效税率都受到估計的研發税收抵免（研發税收抵免）的有利影響。我們在2024財年第一季度確認了與限制性股票歸屬的離散項目相關的額外收益。相反，在2023財年第一季度，我們發現了一項與限制性股票的歸屬有關的不利離散項目。
淨收入
在2024財年第一季度，我們的淨收入為2410萬美元，攤薄每股收益為1.98美元，而2023財年第一季度的淨收益為120萬美元，攤薄每股收益為0.10美元。淨收入的增加主要是由於我們在2023財年末積壓的強度和質量，這導致了收入的增加和項目利潤率的提高。
待辦事項
截至2023年12月31日，積壓的訂單為13億美元，與我們在2023年9月30日的積壓訂單持平，較2022年12月31日的6.798億美元增長了91％。扣除取消和範圍縮減後，預訂量在2024財年第一季度下降了7％，至1.975億美元，而2023財年第一季度為2.118億美元。
外表
我們的核心石油、天然氣和石化市場繼續經歷週期性復甦，同時全球對清潔燃燒燃料以及使用低成本天然氣原料的相關工藝的需求增加。我們在大多數核心市場的訂單活動仍然活躍，核心石油、天然氣和石化終端市場之外的多元化努力仍然是積極的催化劑。截至2023年12月31日，我們的積壓量仍為13億美元，其中約7.13億美元的積壓預計將在未來十二個月內確認為收入。儘管當前的商業活動在我們所競爭的大多數領域中仍然活躍，但我們仍然關注可能影響未來市場活動的宏觀環境和地緣政治事件。
我們的經營業績受到多個因素的影響，例如授予新訂單的時機、項目積壓、項目成本估算的變化、客户對最終工程規格的批准以及客户施工進度的延遲，所有這些因素都會導致短期收益的波動和項目執行的時間安排。我們的經營業績也已經並將繼續受到變更單的時間和解決以及潛在合同索賠和違約金的解決的影響，所有這些都可能在與客户解決這些問題期間改善或降低毛利率。過去，由於供應有限，全球供應鏈的中斷對我們的業務和經營業績產生了負面影響，導致關鍵零部件和大宗商品的接收時間不確定。我們將繼續關注影響我們市場的變量以及成本管理、勞動力可用性和供應鏈挑戰。
22





流動性和資本資源
截至2023年12月31日，流動資產超過流動負債的1.6倍。
截至2023年12月31日，現金、現金等價物和短期投資增至3.553億美元，而2023年9月30日為2.790億美元。現金、現金等價物和短期投資的增加主要是由項目量的增加以及我們許多大型項目的合同計費里程碑的有利時機推動的。我們通常將進度賬單的很大一部分分配給合同的早期階段。這些有利的賬單里程碑是截至2023年12月31日現金增加的主要驅動力。我們認為，我們強勁的營運資金狀況、信貸額度下的可用借款以及可用現金、現金等價物和短期投資應足以支持我們未來的經營活動、營運資本需求、資本改善以及可預見的將來的研發計劃。
2023 年 10 月 4 日，我們與北卡羅來納州美國銀行的信貸協議（經修訂的美國左輪手槍）簽訂了第三修正案（第三修正案）。第三修正案增加了德州資本銀行作為銀團代理人和貸款機構，將循環信貸額度從1.25億美元增加到1.50億美元，並將到期日延長至2028年10月4日。經第三修正案修訂，在計算合併淨槓桿率時，應從合併資金負債中扣除（a）6000萬美元、（b）60％的可用現金以及（c）已發行但未提取的非現金擔保信用證的總面金額中的較小值。我們可以選擇對未償還的信用證的全部或部分進行現金抵押，這將對合並資金負債的計算和合並淨槓桿率產生有利影響。我們可以選擇對未償還的信用證的全部或部分進行現金抵押，這將對合並資金負債的計算和合並淨槓桿率產生有利影響。
截至2023年12月31日，美國左輪貸款項下沒有借款金額，未償信用證為8,710萬美元。截至2023年12月31日，美國循環貸款下有6,290萬美元可用於發行信用證和借款。有關我們債務的更多信息，請參閲簡明合併財務報表附註E和F。
截至2023年12月31日，我們的現金、現金等價物和短期投資中約有6,420萬美元存放在美國境外，用於我們的國際業務。我們打算無限期地將所有當前和未來的國外收入進行國際再投資，以確保有足夠的營運資金來支持我們的國際業務。如果我們選擇將以前被視為無限期再投資到美國境外的部分或全部國外收入匯回本國，則根據現行税法，我們可能會在匯回時產生額外的税收支出。
運營活動
在截至2023年12月31日的三個月中，經營活動提供了8,390萬美元的淨現金，在2023財年同期使用了50萬美元的淨現金。運營現金流主要受客户的里程碑付款時間、項目量和相關的營運資金要求以及與供應商的付款條件的影響。運營現金流的增加主要是由於項目量的增加、項目利潤率的提高、合同計費里程碑的時機良好，以及應收賬款的及時收取。
投資活動
在截至2023年12月31日的三個月中，投資活動使用了150萬美元，在2023財年同期提供了100萬美元。2024財年第一季度用於投資活動的現金的增加主要是由於短期投資到期的時間安排。2023年12月，我們收購了知識產權，總對價為50萬美元，其中25萬美元以現金支付。
23




融資活動
在截至2023年12月31日的三個月中，用於融資活動的淨現金為790萬美元，在2023財年同期為350萬美元。融資活動中使用的現金的增加主要是由於與代替員工預扣税款而預扣的股票相關的現金支付，這在很大程度上是由我們本財季的股價與2023財年同期相比大幅上漲所致。
關鍵會計政策與估計
對我們的財務狀況和經營業績的討論和分析基於我們的簡明合併財務報表，該財務報表是根據美國公認會計原則編制的。編制我們的簡明合併財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響報告的資產和負債金額、簡明合併財務報表發佈之日已知的或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。我們會根據歷史經驗和在當時情況下被認為合理的其他各種假設，持續評估我們的估計。無法保證實際結果與這些估計數一致。
正如我們在2023年12月6日向美國證券交易委員會提交的截至2023年9月30日財年的10-K表年度報告中披露的那樣，我們的關鍵會計政策沒有重大變化。
第 3 項。 關於市場風險的定量和定性披露
我們面臨某些市場風險，這些風險源於我們在正常業務過程中達成的交易。這些風險主要與市場狀況、商品價格、外幣交易和利率的波動有關。
市場風險
我們面臨一般市場風險及其對應收賬款、成本和超過未完成合同賬單的預計收益的潛在影響。如果我們的客户支付這些債務的能力受到經濟狀況的負面影響，則記錄的金額可能會面臨風險。我們的客户通常來自石油天然氣和石化市場，包括陸上和海上生產、液化天然氣設施和終端、管道、煉油廠和石化廠。其他市場包括電力公用事業、輕軌牽引電力、採礦和金屬、紙漿和造紙、數據中心和其他市政、商業和工業市場。有時，我們的客户可能包括工程、採購和施工（EPC）公司，這可能會根據EPC公司的業務環境增加我們的市場風險敞口。我們與客户就付款狀態、變更訂單和賬單條款等合同狀態保持持續的討論，以監控賬單金額的收款情況。
大宗商品價格風險
由於我們產品中使用的某些原材料的市場價格波動，我們面臨市場風險。雖然此類材料通常可從眾多供應商處獲得，但大宗商品原材料會受到價格波動的影響。我們試圖逐份將此類大宗商品價格的上漲轉嫁給我們的客户，以避免對我們的毛利率產生負面影響。我們簽訂衍生品合約以對衝部分大宗商品價格風險敞口。這些合同對我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的收益和現金流都無關緊要。將來，我們可能會簽訂額外的衍生品合約，以進一步對衝我們的大宗商品價格風險。我們的一些關鍵原材料和零部件的價格繼續波動。固定價格合約可能會限制我們向客户轉嫁成本增長的能力，從而對我們的收益產生負面影響。大宗商品價格的波動可能會對我們未來的收益和現金流產生重大影響。
24




外幣交易風險
我們的國外業務使我們面臨英鎊、加元的外幣匯率風險，在較小程度上也面臨新加坡元和歐元等的外匯匯率風險。投資於我們國外業務的金額按資產負債表日的有效匯率折算成美元。由此產生的折算調整計為累計其他綜合虧損，這是我們簡明合併資產負債表中股東權益的一部分。我們認為，外幣波動對我們合併經營業績的影響是有限的，因為國外業務主要為客户開具發票並以各自的當地貨幣或美元收取款項。此外，與這些交易相關的費用通常以相同的當地貨幣簽訂合同和支付。在截至2023年12月31日的三個月中，我們的已實現外匯虧損為20萬美元，包含在簡明合併運營報表中的銷售、一般和管理費用中。
 
截至2023年12月31日，我們的累計其他綜合虧損（計入股東權益）為2380萬美元，與2023年9月30日相比減少了310萬美元。綜合虧損的減少主要是由於我們重新衡量加元和英鎊對外業務時加元和英鎊的匯率波動造成的。

我們通常不會對衝潛在外幣折算調整的風險。
利率風險
如果我們使用美國循環貸款進行借款，我們將面臨與浮動利率銀行信貸額度相關的利率變動所導致的市場風險。如果我們進行此類借款，假設浮動利率提高100個基點可能會對我們的財務報表產生重大影響。由於截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的美國左輪貸款下沒有任何未償還的借款，因此我們在簡明合併運營報表中列出的每個時期都沒有遇到任何重大利率風險。

第 4 項。 控制和程序
評估披露控制和程序
我們建立並維護了披露控制和程序體系，旨在合理地保證根據經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）向美國證券交易委員會提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，並確保收集此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官（CEO）和首席財務官（首席財務官），視情況而定，以便及時就所需的披露做出決定。
管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了截至本報告所涉期末我們的披露控制和程序（定義見《交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據此類評估，我們的首席執行官和首席財務官均得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序有效提供了合理的保證，即我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時限內記錄、處理、彙總和報告，並將此類信息收集並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，酌情允許及時作出決定關於所需的披露。
財務報告內部控制的變化
在上一財季發生的《交易法》第13a-15條或第15d-15條（d）段要求的評估中，我們的財務報告內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，也沒有合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

25





第二部分 — 其他信息
 
第 1 項。 法律訴訟
我們參與了因我們的商業運營、項目、員工和其他事項而產生的各種法律訴訟、索賠和其他爭議，這些爭議通常存在不確定性，其結果是不可預測的。儘管我們無法保證未決索賠、訴訟或其他爭議的解決以及此類結果可能對我們的影響，但管理層認為，此類訴訟結果產生的任何最終責任，在保險未另行提供或承保的範圍內，不會對我們的合併財務狀況或經營業績或流動性產生重大不利影響。
 
第 1A 項。 風險因素
與公司先前在2023年12月6日向美國證券交易委員會提交的截至2023年9月30日財年的10-K表年度報告中披露的風險因素相比，沒有任何實質性變化。

第 5 項。 其他信息
內幕收養或終止交易安排
在上個財政季度， 我們的董事或高級管理人員均未採用或終止任何 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，如第S-K條例第408項所定義的那樣。

26




第 6 項。 展品
 
數字 展品描述
3.1 —
鮑威爾工業公司於2004年2月11日向特拉華州國務卿提交了公司註冊證書（作為我們於2004年11月1日提交的8-A/A表格的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處）.
   
3.2 —
經修訂和重述的鮑威爾工業公司章程（作為2012年10月12日提交的8-K表附錄3.1提交，並以引用方式納入此處）。
3.3 —
鮑威爾工業公司經修訂和重述的章程第 1 號修正案（作為我們 2021 年 2 月 26 日提交的 8-K 表附錄 3.1 提交，並以引用方式納入此處）.
10.1 —
信貸協議第三修正案，日期為2023年10月4日（作為2023年12月6日提交的10-K表的附錄10.29提交，並以引用方式納入此處）。
*31.1—
根據第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席執行官進行認證。
   
*31.2—
根據第13a-14 (a) /15d-14 (a) 條對首席財務官進行認證。
   
**32.1—
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。
   
**32.2—
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。
   
*101—
公司截至2023年12月31日的季度10-Q表季度報告中的以下財務報表，格式為Inline XBRL：（i）簡明合併資產負債表（未經審計）；（ii）簡明合併運營報表（未經審計）；（iii）簡明綜合綜合收益表（未經審計）；（v）簡明合併股東權益表（未經審計）；（v）簡明合併報表現金流量（未經審計）；以及（vi）簡明合併財務報表附註（未經審計），標記為文本塊幷包含詳細標籤。
   
*104—
公司截至2023年12月31日的季度10-Q表季度報告的封面，格式為行內XBRL（作為附錄101）。
* 隨函提交
** 隨函提供


27




簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
 
 鮑威爾工業公司
 （註冊人）
   
日期：2024 年 1 月 31 日來自：/s/ Brett A. Cope
佈雷特 A. 科普
  總裁兼首席執行官
  （首席執行官）
   
日期：2024 年 1 月 31 日來自：/s/ 邁克爾·梅特卡夫
  邁克爾·W·梅特卡夫
  執行副總裁
  首席財務官
  （首席財務官）

28