根據規則424(B)(4)提交

註冊號 333-270726

招股説明書

WETOUCH TECHNOLOGY INC.

2，160，000股普通股

我們 以堅定承諾承銷發行 （以下簡稱“承銷發行”）的形式，出售2，160，000股普通股，每股面值0.001美元。公開發行價格為每股5美元。

我們的普通股以前 在OTC Markets Group，Inc.運營的OTCQB Marketplace交易。(the“OTCQB”），符號為“WETH”。 我們的普通股已獲準在納斯達克資本市場上市，股票代碼為“WETH”，並將於2024年2月21日在納斯達克資本市場開始交易 。

我們 對我們已發行的普通股實施了20股1股的反向股票拆分，普通股的授權股數按比例減少，從2023年9月12日起生效(“2023反向股票拆分”)。除非本文中明確説明，否則本文中包含的所有股票和每股信息均已進行調整，以計入2023年的反向股票拆分。

投資我們的證券具有很高的風險。在作出任何投資決定之前，您應仔細審閲和考慮本招股説明書中的所有信息和本文引用的文件，包括從第12頁開始的“風險因素”中描述的風險和不確定性。

Wetouch 科技公司不是一家中國運營公司，而是一家根據內華達州法律註冊成立的控股公司，業務 由我們位於大陸的子公司中國進行。我們持有子公司的股權，不使用可變權益 實體結構。我們的結構給投資者帶來了獨特的風險。見“風險因素 - 與在中國做生意有關的風險”。除上下文另有規定外，本註冊聲明中提及的“我們”、“我們”、“本公司”、“我們”、“本公司”及“維通”指的是維通科技有限公司，“BVI”指的是維通控股集團有限公司，該集團是根據英屬維爾京羣島的法律成立的有限公司，是維通的全資附屬公司，“香港維通”指的是香港維通科技有限公司(香港偉易達科技有限公司)， 根據香港法律成立的有限公司及英屬維爾京羣島維通的全資附屬公司，而“四川維通”指四川維通科技有限公司(四川偉大奇科技有限公司)、根據中國法律成立的有限責任公司及香港維通的全資附屬公司。見本文第二頁“常用的定義術語”。投資者將購買內華達州公司Wetouch Technology Inc.的權益。

我們 面臨着與總部設在內地並在大陸開展所有業務相關的各種法律和運營風險和不確定性 中國。中國政府對像我們這樣在大陸擁有中國業務的公司開展業務、接受外國投資或在美國或其他外國交易所上市的能力施加重大影響。例如， 我們面臨與離岸發行的監管審批、反壟斷監管行動以及網絡安全和數據隱私監管相關的風險。此類風險可能導致我們的業務和/或我們普通股的價值發生重大變化，或可能顯著 限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供我們的普通股和/或其他證券的能力，並導致此類證券的價值大幅縮水或一文不值。此外，中國政府對我們的業務行為擁有重要的監督和自由裁量權，並可能在政府認為適合進一步的監管、政治和社會目標時幹預或影響我們內地中國子公司的運營 。中國政府最近發佈了新的 政策，對某些行業(如教育和互聯網行業)產生了重大影響，我們不能排除 未來發布的有關我們行業的法規或政策可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。此外，中國政府最近表示有意對海外證券發行和其他資本市場活動以及對像我們這樣在大陸擁有中國業務的公司的外國投資施加更多監督和控制。一旦中國政府採取任何此類行動，可能會嚴重限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致此類證券的價值大幅下降，在極端情況下， 變得一文不值。2023年2月17日，證監會公佈了《境內公司境外證券發行上市試行管理辦法》(以下簡稱《試行管理辦法》)，自2023年3月31日起施行。試行管理辦法對內地中國境內公司境外上市的規則和要求作了進一步規定。我們的中國法律顧問建議，由於我們的普通股目前在美國交易，我們不需要在此次發行完成之前向中國證監會提交文件 ，此次發行不受中國證監會批准的條件。相反，在本次發行結束後三天內，我們必須根據試行管理辦法向中國證監會提交備案文件。然而，鑑於《試行管理辦法》是最近頒佈的，其解釋、適用和執行仍存在重大不確定性，不能保證包括中國證監會在內的相關中國政府機構將得出與我們和我們的中國律師相同的結論 。此外，如果未能履行《試行管理辦法》規定的上市後備案義務，或者在向中國證監會提交的材料中存在虛假陳述、誤導性陳述或重大遺漏，中國證監會有權責令改正，給予警告，並處以人民幣1,000萬元以上1,000萬元以下的罰款，並向該等不履行、失實陳述或重大遺漏的責任方發出警告，並對該等個人每人處以人民幣50萬元至500萬元以下的罰款。請參閲“風險因素--《試行管理辦法》生效後，本公司將按《試行管理辦法》執行： (I)發行人最近一個會計年度經審計的合併財務報表中記載的發行人營業收入、利潤總額、資產總額或淨資產的50%或以上由內地中國境內公司核算；以及(Ii)發行人的主要業務活動 部分在內地中國進行，或其主要營業地位於內地中國，或負責其業務經營管理的高級管理人員大多為中國公民或在內地居住 中國；我們不能向您保證我們能夠按時或根本不能完成這一過程。“

作為一家離岸控股公司，根據中國法律法規，我們只能通過貸款或出資向我們的內地中國子公司提供資金。 在滿足適用的政府登記和批准要求後，我們可以向我們內地的中國子公司發放公司間貸款，或者向我們的內地中國子公司追加出資，為其資本支出或營運資金提供資金。我們不能向您保證我們是否能夠及時獲得這些政府註冊或批准。 此外，儘管我們目前打算保留大部分(如果不是全部)我們的可用資金和任何未來收益，為我們業務的發展和增長提供資金，並且我們預計在可預見的未來不會支付任何現金股息，但我們可能依賴股息和我們中國子公司支付的其他 股權分配來滿足我們的現金和融資需求。我們大陸的中國子公司可能 只能從積累的利潤中分紅。然而，大陸中國的子公司每年至少要拿出税後利潤的10%，在彌補上一年的累計虧損後，作為法定的 準備金，直到這筆資金總額達到註冊資本的50%。該大陸中國子公司的這部分淨資產不得作為股息分配給其股東。到目前為止，我們和我們的任何子公司之間沒有任何現金流、其他資產轉移、股息或其他分配。截至本招股説明書的日期，我們和我們的任何子公司都沒有向美國投資者支付過股息或進行過分配。未來，從海外融資活動中籌集的現金收益 ，包括此次承銷發行，可能會由我們通過出資或貸款(視具體情況而定)轉移到我們的中國子公司。截至本招股説明書日期，Wetouch、BVI Wetouch、HK Wetouch和四川Vouch尚未採用或維持任何規定資金轉移方式的現金管理政策和程序。

《追究外國公司責任法案》(HFCAA)於2020年12月18日頒佈，並於2022年12月29日頒佈的《2023年綜合撥款法案》進行了修訂。修正後的《美國上市公司會計準則》規定，如果美國證券交易委員會認定我們提交的審計報告是由連續兩年未接受PCAOB檢查的註冊會計師事務所出具的，美國證券交易委員會將禁止我們的普通股在美國的全國性證券交易所或場外交易市場進行交易。《2023年綜合撥款法》將觸發《HFCAA》禁令所需的連續不檢查年數從三年減少到兩年。2021年12月16日，PCAOB發佈報告，通知美國證券交易委員會它確定無法檢查或調查總部設在中國大陸或香港的完全註冊的會計師事務所中國。 我們的審計師B F BorgersCPA PC是一家總部位於美國的獨立註冊會計師事務所。我們的審計師 目前正在接受PCAOB的檢查，並已接受PCAOB的定期檢查。2022年12月15日，PCAOB發佈了一份報告，撤銷了2021年12月16日的裁決，並將內地中國和香港從 無法檢查或調查完全註冊的會計師事務所的司法管轄區名單中刪除。

每年，PCAOB將決定是否可以對中國大陸和香港以及其他 司法管轄區的審計公司進行全面檢查和調查。如果PCAOB在未來確定其不再具有全面檢查和全面調查中國大陸和香港會計師事務所的權限，而我們使用總部位於這些司法管轄區之一的會計師事務所就我們提交給SEC的財務報表出具審計報告，在 提交相關財政年度的10-K表格年度報告後，我們將被認定為“委員會認定的發行人”。不能保證我們不會在未來任何財政年度被認定為 “委員會認定的發行人”，如果我們連續兩年被認定為“委員會認定的發行人”，我們將 受到HFCAA下交易禁令的約束。我們的普通股退市或面臨退市的威脅， 可能會對您的投資價值產生重大不利影響。這些風險可能導致我們的運營 和普通股價值發生重大不利變化，嚴重限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力， 或導致此類證券的價值大幅下降或變得毫無價值。看到 “風險因素-與在中國做生意有關的風險--如果後來確定PCAOB無法全面檢查和調查我們的 審計師，根據《外國公司責任法案》，我們的普通股將被禁止在美國交易。如果我們的普通股被摘牌並被禁止交易，或面臨被摘牌並被禁止交易的威脅， 可能會導致我們普通股的價值大幅縮水或一文不值。

有關在中國經商的風險的詳細説明，請參閲《中國經商的風險因素 - Risks》。

承銷發行是在確定承諾的基礎上承銷的。我們已授予承銷商額外購買最多 324，000股普通股的選擇權，以彌補超額配售。包銷商可於本招股章程日期起計45日內隨時及不時行使此選擇權。

(1) 我們同意向保險人(S)報銷某些費用。承保折扣和佣金不包括在成交時支付給承銷商的非負責任費用津貼 相當於100,000美元。承銷商將獲得相當於此次承銷總收益7.0%的承銷折****r}。此外，我們已同意支付承銷商與此次承銷發行相關的最高18萬美元的可交代自付費用，其中包括承銷商法律顧問的費用和 費用。有關更多信息，請參閲“承保”部分。

（2） 我們還同意向WestPark Capital，Inc.和Craft Capital Management LLC（統稱為“代表”） 認股權證，以購買最多總計49，680股我們的普通股，假設承銷商完全行使超額配售 選擇權。有關 這些認股權證和承保賠償的一般信息，請參閲第90頁開始的“承保”。

如果承銷完成，承銷商(S)有義務 認購併支付本招股説明書提供的全部普通股。

承銷商預計將於2024年2月23日左右交付股票。

美國證券交易委員會或任何州證券委員會都沒有批准或不批准這些證券，也沒有確定本招股説明書是否真實或完整。任何相反的陳述都是刑事犯罪。

本招股説明書 日期為2024年2月20日

WETOUCH TECHNOLOGY INC.

目錄表

您應僅依賴本招股説明書中包含的信息 。我們和承銷商均未授權任何人向您提供不同的信息。我們僅在允許要約和銷售的司法管轄區出售普通股，並尋求購買普通股的要約。本招股説明書中的信息僅截至本招股説明書的日期為止是準確的，無論本招股説明書的交付時間或我們普通股的任何出售時間。自該日期以來，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能發生了變化。

美國以外的任何司法管轄區均未採取任何行動，以允許公開發行我們的股票，或在任何此類司法管轄區內持有或分發本招股説明書。在美國以外司法管轄區 獲得本招股説明書的人必須告知自己並遵守適用於該司法管轄區的有關承銷發行和分發本招股説明書的任何限制。

通常 使用定義術語

除非 另有説明或上下文另有要求，否則本註冊聲明中提及：

本註冊聲明僅為方便讀者而將某些人民幣金額按指定匯率轉換為美元金額 。相關匯率如下：

本註冊聲明中包含的數字 經過四捨五入調整。因此，在各種表格中顯示為總計的數字可能不是其前面的數字的算術聚合。

為清楚起見，本註冊聲明遵循名字後跟姓氏的英文命名慣例，而不考慮個人姓名是中文還是英文。

我們 依賴於各種公開來源提供的關於大陸中國對增長的預期的統計數據。我們沒有直接或間接地贊助或參與此類材料的發佈，除了在此特別引用的範圍外，這些材料不會 納入本註冊聲明中。我們試圖在本註冊聲明中提供最新信息 ，並相信本註冊聲明中提供的統計數據保持最新和可靠， 除在本註冊聲明中明確引用的範圍外，這些材料未納入本註冊聲明中。

招股説明書 摘要

此 摘要重點介紹了本招股説明書中其他部分包含的信息。本摘要提供選定信息的概述， 不包含您在投資我們的證券之前應考慮的所有信息。在作出投資決定之前，您應仔細閲讀整個招股説明書，尤其是“風險因素”，以及本招股説明書中其他部分包括的財務報表和附註。除非上下文另有要求，否則所提及的“公司”、“我們”、“我們”和“我們”指的是內華達州公司Wetouch Technology Inc.。

概述

我們 最初是在1992年8月31日根據內華達州法律註冊成立的。於二零二零年十月九日，吾等與BVI Wetouch及BVI Wetouch全體股東(各為“股東”及統稱為“股東”)訂立換股協議(“換股協議”)，收購BVI Wetouch全部已發行及已發行股本，以換取向股東發行合共2,800萬股本公司普通股(“反向合併”)( 按2023年反向股票拆分的拆分前基準呈列）。反向合併於2020年10月9日結束。反向合併 結束後，我們共有31，396，394股已發行和流通的普通股（ 按2023年反向股票分割的分割前基礎列示）。由於反向合併，BVI Wetouch現在是我們的全資子公司。

通過我們的全資子公司，我們從事中大型投射電容式觸摸屏的研究、開發、製造、銷售和服務。我們專注於大屏幕觸摸屏，這些屏幕是針對各種市場開發和設計的，用於金融終端、汽車、POS、遊戲、彩票、醫療、人機界面和其他專業行業。

我們的產品組合包括從7.0英寸到42英寸的中到大尺寸投射電容式觸摸屏。在觸摸屏結構方面，我們提供(I)Glass-Glass(“GG”)，主要用於中型和豪華汽車、工業人機界面、金融和銀行終端、POS機和彩票機的GPS/汽車娛樂面板；(Ii)玻璃-膠片-膠片(“GFF”)，主要用於高端GPS和娛樂面板、工業HMI、金融和銀行終端、彩票和遊戲行業；(Iii)塑料玻璃(“PG”)，一般用於GPS/娛樂面板、汽車GPS、智能家居、機器人和充電站的觸摸屏；及。(Iv)玻璃薄膜(“GF”)，主要用於工業人機界面。

維護產品質量和可持續性的行業標準是我們的核心價值觀之一。我們生產的觸摸屏不僅壽命長，維護成本低，而且具有很強的抗幹擾和防腐解決方案，再加上多點觸控能力 和高透光率和穩定性。作為一家高科技公司，我們大陸的中國子公司已經獲得了國內外機構的認證 ，如ISO9001質量管理體系註冊認證，ISO 14001環境管理體系註冊認證，RoHS SGS認證(限制有害物質試驗 認證)。

我們 通過銷售各種觸摸屏產品來創造收入。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，我們分別確認了大約3730萬美元和3540萬美元的收入。在截至2022年和2021年12月31日的12個月中，我們分別確認了大約3790萬美元和4080萬美元的收入。

我們的觸摸屏產品在大陸中國國內銷售，也在國際上銷售，覆蓋中國的主要地區，包括但不限於大陸中國的東部、南部、北部和西南地區、臺灣、韓國和德國。我們相信，我們已經建立了強大和多樣化的客户基礎。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月內，我們的國內銷售額分別佔我們收入的69.2%和69.2%，國際銷售額分別佔我們收入的30.8%和30.8%。截至2022年和2021年12月31日的年度，我們的國內銷售額分別佔我們收入的69.7%和66.7%， ，我們的國際銷售額分別佔我們收入的30.3%和33.3%。

截至 本招股説明書發佈之日，我們共有131名員工。我們沒有兼職員工或獨立承包商。

公司歷史和結構

我們 最初於1992年8月31日根據內華達州法律註冊為Bay West Investment Properties，Inc.，並處於休眠狀態，多年來一直沒有運營。

2019年2月26日，內華達州克拉克縣第八司法地區法院，案件編號：A-19-787151-B，任命David·拉扎爾的關聯公司託管人風險投資有限責任公司為公司託管人(“託管人”)。拉扎爾先生被任命為本公司的獨家高級管理人員和董事。於2019年3月11日，本公司1,714,286股普通股(向託管人支付現金 及託管人向本公司發行本票，作為支付現金的代價。自2019年6月11日起，法院解除了託管人的職責。

於二零二零年六月十八日，吾等完成本公司、託管人、契訊薩摩亞 及齊紅薩摩亞(齊訊薩摩亞及齊訊薩摩亞均稱為“買方”)之間的購股協議所擬進行的交易。根據購股協議，買方收購本公司全部1,714,286股股份(託管人持有的已發行及已發行股份的50.47%(以拆分前的方式呈交)，佔本公司已發行及已發行股份的50.47%。 託管人與本公司同意就本公司於2020年6月18日之前發生的任何債務向買方作出賠償，而託管人向本公司發出的本票亦已註銷。閉幕後，David立即辭任本公司及董事的 獨任高級管理人員，而蔡家英則被委任為本公司的祕書兼財務主管總裁及唯一的董事。

名稱 更改/沖銷股票拆分

從2020年9月30日起，我們將名稱從Bay West Investment Properties，Inc.更改為Wetouch Technology Inc.，向內華達州國務卿提交了修訂和重新修訂的公司章程，以使名稱更改生效。修改和重新修訂的條款 還對我們的授權普通股、已發行普通股和已發行普通股進行了反向拆分，以70股換1股新股，據此，每70股已發行普通股換1(1)股新普通股(“反向拆分”，為免生疑問，除非另有説明，否則此處列出的所有股份金額應為反向拆分後)，因此，我們的授權普通股增加到300,000,000股普通股和10,000,000股優先股，我們當時已發行和已發行普通股從237,742,066股減少到3,396,394股，所有債券的面值均為0.001美元(在2023年反向股票拆分的預拆分基礎上提交了 )。在反向拆分生效之前，與本公司普通股相關的所有股票和每股數字均已調整，以使反向拆分生效。

由於更名，我們將交易代碼從“GLFW”更改為“Weth”，從2020年11月3日起生效。

收購BVI Wetouch

於二零二零年十月九日，吾等與BVI Wetouch及BVI Wetouch全體股東(各為“BVI股東”及合稱“BVI股東”)訂立換股協議(“換股協議”)，收購BVI Wetouch全部已發行及已發行股本，以換取向BVI股東發行合共28,000,000股(在2023年反向股票拆分的預拆分基礎上提交)我們的普通股 。在反向合併中，BVI Wetouch的每股普通股被交換為Wetouch的560股普通股(在2023年反向股票拆分的預分拆基礎上提出 )。緊隨2020年10月9日反向合併完成後，我們共有31,396,394股已發行和已發行普通股(以2023年反向股票拆分的預分拆 為基礎提交)。作為反向合併的結果，BVI Wetouch現在是我們的全資子公司。

2020年10月12日，蔡廣德被任命為董事新任董事兼本公司董事長。2020年10月12日，連宗毅先生被任命為本公司總裁兼首席執行官，Huang先生被任命為本公司首席財務官。同日，蔡家英辭去總裁、公司財務主管職務，但仍擔任公司祕書和董事。

BVI Wetouch於2020年8月14日根據英屬維爾京羣島的法律成立，以收購香港Wetouch Electronics Limited(“Hong Kong Wetouch”)的全部股份。二零二零年九月十一日，BVI Wetouch根據香港法律以10,000港元的轉讓文件向香港Wetouch的股東收購香港Wetouch的全部流通股。作為收購的結果，香港Wetouch成為BVI Wetouch的全資子公司。在該交易中，香港Wetouch的股東 成為BVI Wetouch的股東，因此控制香港的股東成為BVI Wetouch的控股股東。

香港Wetouch於2016年5月5日根據香港法律註冊成立。2016年7月19日，香港潤通收購了2011年5月6日在四川眉山成立的內地中國公司四川潤通的全部股份 。作為收購的結果，四川Wetouch成為香港Wetouch的全資子公司。

由於BVI Wetouch擁有香港Wetouch的全部流通股，而香港Wetouch又擁有四川Wetouch的所有流通股，因此，本公司間接擁有四川Wetouch的所有業務。作為反向合併的結果，本公司收購了BVI Wetouch、香港Wetouch和四川Wetouch的全部流通股，成為我們的間接全資子公司。

香港潤觸科技有限公司是根據香港法律成立的有限公司(“香港潤觸”)，為本公司前主席兼董事的聯屬公司，於2020年12月3日根據香港法律註冊成立。於2020年12月30日根據中國法律於四川成都註冊成立的四川威拓思科技有限公司(“四川威拓達”)的全部流通股均由香港維通科技有限公司(以下簡稱“威拓思”)成立。

於二零二一年三月十二日，本公司的全資附屬公司Wetouch Holding Group Limited(“BVI Wetouch”)向香港Wetouch的唯一股東蔡廣德收購香港Wetouch的全部流通股，代價為根據香港法律根據轉讓文件支付10,000港元。作為收購的結果，香港Wetouch成為BVI Wetouch的全資子公司。BVI Wetouch擁有(I)香港Wetouch的所有流通股，而香港Wetouch又擁有四川Wetouch的所有流通股 及(Ii)香港Wetouch的所有流通股，香港Wetouch擁有四川Vouch的所有股份。

最近的發展

根據中國當地政府關於當地環境問題的指導方針和國家總體規劃，四川濕地處於政府指示的搬遷令下，並獲得相應的補償。因此，2021年3月16日，四川維通與眉山市環天實業有限公司(前身為四川仁壽石高天府投資有限公司，前身為四川仁壽)簽訂了《拆遷補償協議》(以下簡稱《補償協議》)， 撤銷我們對國有土地的使用權，並拆除該土地上的所有建築物、設施和設備。我們保留了位於石高鎮第三大道29號的行政辦公室、研發設施和工廠。[br]四川省眉山市仁壽縣中國(“財產”)。物業、物業上的所有建築物、設施、設備和所有其他附屬設施統稱為“物業”。賠償協議是根據四川省眉山市天府新區當地政府發佈的關於當地環境問題的指導意見(“指導意見”)以及四川省眉山市天府新區的國家總體規劃而簽署和交付的。根據指導方針，公司生產設施和物業所在地區正在建設一個名為“柴桑河生態濕地公園”的項目 。因此，四川Wetouch必須搬遷。作為搬遷補償，國有土地上建築物的所有者 將獲得補償。

為將業務中斷降至最低，四川維通於2021年3月16日與四川仁壽簽訂回租協議。回租協議使我們有權以每月300,000元人民幣(約合46,154美元)的租金回租自2021年4月1日至2021年12月31日的物業。這一期限被延長至2022年10月31日。於2022年10月16日，四川Vouch與四川仁壽簽訂了回租協議的延期協議，將其授予四川Vouch的物業回租期限延長至2023年10月31日，隨後延長至2024年10月31日，月租金為人民幣400,000元(約59,941美元)。

於2021年3月18日，四川維通從四川仁壽獲得賠償總額人民幣11520萬元(約1770萬美元)，包括按物業評估價值計算的人民幣1002百萬元(1540萬美元)，以及額外15%搬遷 獎金人民幣1500萬元(230萬美元)。

我們 正在成都市温江區成都醫藥城(科技園)積極尋找合適的地塊，用於建設我們的新生產設施和寫字樓。截至本招股説明書發佈之日，我們估計我們此次收購和建設的資金需求約為人民幣1.7億元(約合2620萬美元)，但不能保證 估計的金額足以實現我們的目標。我們可能需要額外的資金來發展我們的業務。此外，我們預計此收購和建設將在2024年10月31日之前完成，但無法保證，我們可能需要 延長時間才能實現我們的業務計劃。因此，根據中國當地政府關於當地環境問題的指導方針和國家總體規劃，四川濕地處於政府指示的搬遷令下，將不遲於2023年10月31日搬遷，並因撤回國有土地使用權和拆除土地上的所有建築物、設施、設備和所有其他附屬設施而獲得當地政府補償人民幣1.152億元(合1,780萬美元)。

2021年3月2日，香港維通收購了香港維通的全部股份。香港Wetouch提交解散申請， 於2022年3月18日解散。此外，截至2021年3月31日，四川維通的業務和運營已由四川維通承擔。

下圖説明瞭我們當前的公司結構：

美國證券交易委員會 備案義務

由於我們的表格10於2020年12月11日被美國證券交易委員會(“委員會”)宣佈生效，我們 受1934年《證券交易法》(經修訂)的備案要求約束。

我們 就招股説明書中確定的44名出售股東轉售合計15,889,371股本公司普通股提交了S-1表格登記説明書(在2023年反向股票拆分的預分拆基礎上提出)。該登記聲明於2021年1月7日被委員會宣佈生效(登記第333-251845號)。

在OTCQB市場上市

2021年2月15日，我們向場外市場申請將我們的股票在場外交易市場上市，並於2021年3月26日獲得批准。自2021年3月29日起，我們的股票開始在OTCQB交易，交易代碼為“Weth”。

在納斯達克資本市場上市

我們的普通股之前在OTCQB報價，代碼為“Weth”。與此次承銷發行相關，我們獲準將我們的 普通股在納斯達克資本市場(“納斯達克”)上市，代碼為“WITH”。

我們 於2023年9月7日向內華達州州務卿提交了變更證書，以實現我們已發行普通股的20股1股反向股票拆分，普通股的法定股票數量按比例減少(“2023股反向股票拆分”)。2023年9月11日，金融業監管局(FINRA)通知我們，2023年反向股票拆分將於2023年9月12日在場外市場OTCQB市場生效。T2023年股票反向拆分於2023年9月12日開盤時生效，公司普通股繼續在場外交易市場交易，交易代碼為“WETHD”，為期20個工作日，此後，該代碼將返回“Weth”。

新冠肺炎的效果

新冠肺炎疫情和由此造成的全球中斷影響了我們的業務，也影響了我們客户和供應商的業務。為了在為客户提供服務的同時保障員工和服務提供商的安全，我們對物流、運輸、供應鏈、採購和售後流程進行了多方面的改進。從2020年第一季度開始，我們 對我們在全球的運營進行了多次流程更新，並調整了我們的履行網絡，以實施員工和客户 安全措施，例如加強清潔和物理距離、個人防護裝備、消毒劑噴霧和温度 檢查。我們將繼續優先考慮員工和客户的安全，遵守不斷髮展的州和地方標準，並 實施我們認為最符合員工、客户和社區利益的標準或流程。

由於 新冠肺炎疫情，根據當地政府的要求，我們的子公司四川濕潤於2020年2月初至2020年3月初暫時關閉。我們的業務受到負面影響，2020年的收入和淨收入較低。

從2021年春季開始，中國開始出現新冠肺炎病例增多的情況，在某種程度上，地方政府和中央政府 開始採取更具限制性的措施來遏制病毒的傳播，特別是從2021年10月到2021年12月和2022年的各個時期。該公司在2022年底之前經歷了幾次關閉。自2022年12月以來，中國政府此前為控制新冠肺炎傳播而採取的許多限制性政策已被撤銷或取而代之的是更靈活的措施 。雖然在政府取消限制性政策後，中國的新冠肺炎案件偶爾有所增加，但截至本招股説明書日期，我們內地的中國子公司已經恢復正常運營。

為了在為客户提供服務的同時保障員工和服務提供商的安全，我們對物流、運輸、供應鏈、採購和售後流程進行了多方面的改進。公司已採取積極措施，向新客户推廣產品，並進入更多地區。新冠肺炎對公司經營業績和財務狀況的影響程度將取決於病毒的未來發展，包括爆發的持續時間和蔓延以及對公司客户的影響，目前這些情況仍不確定，無法合理 估計。

競爭優勢

我們 致力於生產符合客户要求和商業需求的高質量產品。我們的 競爭優勢包括：

我們的 增長戰略

我們 將繼續堅持為消費者提供優質安全產品和倡導社會責任的經營原則。我們相信，我們對這些目標的追求將導致由大陸中國子公司基於市場需求的產能擴張推動的可持續增長，鞏固我們在行業中的地位，併為我們的股東、員工和其他利益相關者創造長期價值。

競爭

觸摸屏產品市場競爭激烈，並受到快速技術變化的影響。我們認為，其市場的主要競爭因素是產品特性，如觸摸性能、耐用性、光學清晰度和價格，以及供應商的特性，如質量、服務、交貨時間和信譽。我們相信，在這些因素方面，我們的競爭是有利的。 儘管不能保證公司將來能夠繼續成功競爭。

儘管觸摸屏產品整體上具有很強的競爭力，但我們面臨的競爭對手較少，因為我們生產的中大尺寸觸摸屏 是專門為某些行業量身定做的，如工業人機界面、遊戲、金融、彩票、汽車、醫療和POS機等，與小尺寸觸摸屏相比，它們需要更穩定的供應和更長的保修期和壽命，而小尺寸觸摸屏的特點是生命週期更短，保證期更短，但需求更多。

我們 認為以下公司可能是我們的競爭對手：

風險 因素摘要

我們的業務面臨許多風險。在做出投資決定之前，你應該意識到這些風險。這些風險將在本註冊聲明中題為“風險因素”的部分中進行更全面的討論。除其他外，這些風險包括：

我們是一家內華達州的控股公司，業務由我們在大陸的子公司中國進行，我們在中國做生意可能會面臨風險和不確定因素(參見《與在中國做生意相關的風險因素 - Risks》)，包括：

監管的最新發展

我們 面臨着與總部設在內地並在大陸開展所有業務相關的各種法律和運營風險和不確定性 中國。中國政府對像我們這樣在大陸擁有中國業務的公司開展業務、接受外國投資或在美國或其他外國交易所上市的能力施加重大影響。例如， 我們面臨與離岸發行的監管審批、反壟斷監管行動以及網絡安全和數據隱私監管相關的風險。此類風險或中國政府對境外和/或外國投資於在內地擁有中國業務的發行人進行的發行施加更多監督和控制的任何行動，可能會導致我們的業務和/或我們普通股的價值發生重大變化，或者可能顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供我們的普通股和/或其他證券的能力，並導致該等證券的價值大幅縮水或一文不值。此外，中國政府對我們的業務行為擁有重要的權力、監督和自由裁量權，並可在政府認為適合進一步的監管、政治和社會目標時幹預或影響我們內地中國子公司的運營。中國政府最近發佈了對教育和互聯網行業等特定行業產生重大影響的新政策，我們不能排除未來發布有關我們行業的法規或政策 可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響的可能性。此外，中國政府最近表示，打算對海外證券發行和其他資本市場活動以及對像我們這樣在大陸擁有中國業務的公司的外國投資施加更多監督和控制。中國政府一旦採取任何此類行動，可能會嚴重限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力 ，並導致此類證券的價值大幅下降，甚至在極端情況下變得一文不值。有關在中國經商的風險的詳細説明，請參閲《中國經商的風險因素 - Risks》。

2021年7月6日，中國政府有關部門發佈了《關於依法嚴厲打擊證券違法行為的意見》。 該意見要求加強對中國境外上市公司非法證券活動的監管，並提出要採取有效措施，如推進相關監管制度建設， 應對中國境外上市公司面臨的風險和事件。2021年12月24日，中國證監會發布了《國務院關於境內企業境外發行上市管理規定(徵求意見稿)》(徵求意見稿)和《境內企業境外發行證券及上市備案管理辦法(徵求意見稿)》(《備案辦法草案》和《管理規定草案》(徵求意見稿))。《辦法(草案)》規定了境外直接上市和間接上市的備案規則，明確了境外間接上市的認定標準。在其他要求中， 境內企業擬在境外市場間接發行並上市的，應在提交境外上市申請後三個工作日內完成備案義務。2023年2月17日，中國證監會公佈了《境內公司境外證券發行上市試行管理辦法》(《試行管理辦法》)， 自2023年3月31日起施行。試行管理辦法對內地中國境內公司境外上市的規則和要求作了進一步規定。我們的中國法律顧問建議，由於我們的普通股 目前在美國交易，我們不需要在此次發行完成之前向中國證監會提交備案文件，此次發行 不受中國證監會批准的條件。相反，我們必須在本次發行結束後三天內，根據《試行管理辦法》向中國證監會提交備案文件。然而，鑑於《試行管理辦法》是最近頒佈的，其解釋、適用和執行仍存在重大不確定性，不能保證包括中國證監會在內的相關中國政府機構 會得出與我們和我們的中國律師相同的結論。此外，如果我們未能履行《試行管理辦法》規定的上市後備案義務，或者在我們向中國證監會提交的材料中做出失實陳述、誤導性 陳述或者重大遺漏，中國證監會有權責令改正，發出警告，並對我們處以人民幣100萬元以上1000萬元以下的罰款，並向負有責任的當事人發出警告 ，並對該等個人每人處以人民幣50萬元以上 元以下的罰款。見《中國經商相關風險因素 - Risks》。

2023年2月24日，中國證監會會同財政部、國家保密總局、中國國家檔案局對2009年中國發布的《關於加強境外證券發行上市保密和檔案管理工作的規定》或《規定》進行了修訂。修訂後的規定以《關於加強境內公司境外證券發行上市保密和檔案管理的規定》為題發佈，並於2023年3月31日與《試行管理辦法》同時施行。修訂規定的主要修訂之一是擴大其適用範圍，以涵蓋海外間接發行和上市，這與試行管理辦法是一致的。修訂後的規定要求：(A)境內公司計劃通過其境外上市實體直接或間接向證券公司、證券服務機構、境外監管機構等有關個人或實體公開披露或提供包含國家祕密或政府機構工作祕密的文件和資料，應首先依法經主管部門批准，並向同級保密行政主管部門備案；以及 (B)境內公司計劃通過其境外上市實體直接或間接向證券公司、證券服務提供者和境外監管機構等有關個人和實體公開披露或提供 其他 有損國家安全或公共利益的文件和資料的，應嚴格履行國家有關法規規定的有關程序。本公司或本公司在內地的附屬公司如未能或被視為未能遵守上述經修訂條文及其他中國法律法規下的保密及檔案管理要求 中國可能會導致有關實體被主管當局追究法律責任，如涉嫌犯罪則交由司法機關追究刑事責任。

此外，2021年7月10日，中國網信辦發佈了《網絡安全審查辦法(徵求意見稿)》，或《辦法》，徵求意見稿，其中提出授權有關政府部門對影響或可能影響國家安全的一系列活動進行網絡安全審查，包括擁有100萬用户以上個人數據的公司在境外上市。2021年12月28日，《網絡安全審查辦法》(2021年版)發佈，並於2022年2月15日起施行(《辦法》)，其中規定，任何控制100萬以上用户個人信息的網絡平臺經營者尋求在外國證券交易所上市的，也應接受網絡安全審查 。由於我們既不是“關鍵信息基礎設施的運營商”，也不是從事影響或可能影響國家安全的數據處理活動的“數據處理者”，因此我們認為，即使這些措施以目前的形式生效，也不適用於我們。中國政府越來越關注數據安全，最近對幾家在美國上市的中國公司運營的多個移動應用程序發起了網絡安全 審查，並禁止這些應用程序在審查期間註冊新用户 。有關數據和隱私安全的中國法律、規則和法規的解釋和執行存在很大的不確定性 。由於這些法律和政策，我們可能被要求更改我們的數據和其他業務實踐，並受到監管 調查、處罰和運營成本增加。見《與中國做生意有關的風險因素 - Risks 》。

對於其經營，四川Vouch 持有成都市温江區市場監督管理局頒發的所需營業執照，並已在四川省發展和改革委員會四川省外商投資項目登記 。四川維通還在成都海關下屬的晉城海關登記了中國海關的進出口貨物備案登記 。

我們在大陸的業務中國 受大陸中國在噪音、水和空氣污染以及廢物處理方面的各種污染控制法規的約束。具體而言，適用於我們的主要環境法規包括《中華人民共和國環境保護法》、《中華人民共和國水污染防治法》、《中華人民共和國大氣污染防治法》、《中華人民共和國固體廢物污染防治法》和《中華人民共和國噪聲污染防治法》。我們大陸的中國子公司最初收到了仁壽縣環保局頒發的排污許可證，該許可證已於2019年5月15日到期。根據2020年9月1日《關於排污許可證變更為固定污染源登記表》的聲明，四川省仁壽縣環境保護系統因地方行政區劃變更而由許可改為登記。因此，在提交所有所需文件後，我們內地的中國子公司 將通過簽發固定污染源登記表在新系統下注冊。

吾等相信吾等及吾等的 附屬公司已獲中國當局給予經營吾等業務所需的所有許可，包括實質許可及 批准，包括成都市温江區市場監督管理局向我們內地的中國經營附屬公司發放的營業執照、四川Vouch在固定污染源登記表下的註冊、 及本招股説明書第67頁“規定”一節所述的規定，且該等許可並未被拒絕。於本招股説明書日期，吾等並不知悉有任何中國法律或法規規定吾等或吾等在內地的附屬公司中國須取得任何中國主管機關的許可，方可向境外投資者發售註冊證券，但試行管理辦法的備案要求除外，吾等亦未接獲中國證監會或任何其他對吾等業務擁有司法管轄權的中國主管機關的任何查詢、通知、警告或制裁。如果我們或我們的子公司沒有收到或維護這樣的許可或批准，無意中得出結論認為不需要這樣的許可或批准，或者適用的法律、法規、 或解釋發生變化，而我們未來需要獲得這樣的許可或批准，我們可能會在嘗試獲得這樣的批准時產生巨大的成本和 延遲，或者，如果我們無法獲得這樣的批准，我們可能無法繼續在美國交易所上市，也可能無法繼續向投資者提供證券。這可能會對投資者的利益產生重大影響，並導致我們證券的價值大幅縮水或變得一文不值。見第67頁《規定》和《中國經商相關風險因素 - Risks -內地中國的不利監管事態發展可能會使我們受到額外的監管 審查並使我們受到政府的限制，而美國證券交易委員會將採取的額外披露要求和監管審查可能會對在內地有大量中國業務的 公司施加額外的合規要求，所有這些都可能增加我們的合規成本，使我們受到額外的 披露要求，和/或暫停或終止我們未來的證券發行，使融資更加困難。“ ，第17頁。

《追究外國公司責任法案》(HFCAA)於2020年12月18日頒佈，並於2022年12月29日頒佈的《2023年綜合撥款法案》進行了修訂。修訂後的《美國上市公司會計準則》規定，如果美國證券交易委員會認定我們提交了由註冊會計師事務所出具的審計報告，而該註冊會計師事務所已連續兩年未接受美國上市公司會計準則委員會的檢查，則美國證券交易委員會將禁止我們的股票 在美國的全國性證券交易所或場外交易市場交易。《2023年綜合撥款法案》將觸發《HFCAA》禁令所需的連續不檢查年數從三年減少到兩年。2021年12月16日，PCAOB發佈報告，通知美國證券交易委員會，它確定無法 檢查或調查總部位於內地中國或香港的完全註冊的會計師事務所。我們的審計師博格斯會計師事務所是一家總部位於美國的獨立註冊會計師事務所。我們的審計師目前正在接受PCAOB的檢查，並已接受PCAOB的定期檢查。2022年12月15日，PCAOB發佈了一份報告，撤銷了2021年12月16日的裁決，並將內地中國和香港從無法檢查或調查完全註冊的會計師事務所的司法管轄區名單中刪除。

每一年，PCAOB都會決定是否可以全面檢查和調查內地中國和香港等司法管轄區的審計公司。如果PCAOB未來確定它不再擁有全面檢查和調查內地中國和香港的會計師事務所 的完全權限，並且我們使用總部位於上述其中一個司法管轄區的會計師事務所對我們提交給美國證券交易委員會的財務報表出具審計報告，我們將在相關會計年度的10-K表格年度報告 提交後被確定為“委員會識別的發行人”。不能保證我們在未來任何財政年度都不會被認定為“佣金認定的發行商”，如果我們連續兩年被認定為“佣金認定的發行商”，我們將 受到HFCAA禁止交易的約束。我們的普通股退市或其退市的威脅， 可能會對您的投資價值產生實質性的不利影響。這些風險可能導致我們的業務和我們普通股的價值發生重大不利變化，顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力， 或導致此類證券的價值大幅縮水或變得一文不值。見 “風險因素-與在中國做生意相關的風險-根據《外國公司問責法案》或HFCAA，如果後來確定PCAOB無法 檢查和調查我們的審計師，我們的普通股將被禁止在美國交易。我們普通股的退市和禁止交易，或者他們的 被退市和禁止交易的威脅，可能會導致我們普通股的價值大幅縮水或一文不值。

轉移現金和其他資產

We, as an offshore holding company, are permitted under PRC laws and regulations to provide funding to our Mainland China subsidiary only through loans or capital contributions. Subject to satisfaction of applicable government registration and approval requirements, we may extend inter-company loans to our Mainland China subsidiary or make additional capital contributions to our Mainland China subsidiary to fund their capital expenditures or working capital. We cannot assure you that we will be able to obtain these government registrations or approvals on a timely basis, if at all. In addition, although we currently intend to retain most, if not all, of our available funds and any future earnings to fund the development and growth of our business, and we do not expect to pay any cash dividends in the foreseeable future, we may rely on dividends and other distributions on equity paid by our Chinese subsidiaries for our cash and financing requirements. Our Mainland China subsidiary may be permitted to pay dividends only out of its accumulated profits. However, such Mainland China subsidiary is required to set aside at least 10% of its after-tax profits each year, after making up for previous year’s accumulated losses, if any, to fund certain statutory reserves, until the aggregate amount of such funds reaches 50% of its registered capital. This portion of such Mainland China subsidiary’s respective net assets are prohibited from being distributed to its shareholders as dividends.

人民幣不可自由兑換為其他貨幣。因此，對貨幣兑換的任何限制都可能限制我們的中國子公司使用其 未來潛在人民幣收入向我們支付股息的能力。中國政府對人民幣 與外幣的兑換實施管制，並在某些情況下對將貨幣匯出中國大陸實施管制。 外幣可用性的短缺可能會限制我們的中國子公司向我們的離岸實體匯出足夠外幣的能力， 以便我們的離岸實體支付股息或進行其他付款或以其他方式履行我們的外幣計價義務。 中國政府可能會繼續加強資本管制，外管局可能會對跨境交易實施額外限制和實質性審查程序。 任何現有和未來的貨幣兑換限制都可能限制我們 利用人民幣收入向證券持有人支付外幣股息的能力。這可能會影響我們 通過子公司的債務或股權融資獲得外匯的能力。

此外，10%的中國大陸預扣税適用於應付非居民企業投資者的股息。該等投資者轉讓證券所實現的任何收益亦須按現行税率10%繳納中國內地税項，就股息而言，倘該等收益被視為源自中國內地的收入，則該等收益將於來源地預扣。此外， 如果我們的任何中國子公司在未來以自身名義產生債務，則管理此類債務的工具可能會限制他們 向我們支付股息的能力。

迄今為止，我們與我們的任何子公司之間沒有 任何現金流、其他資產轉讓、股息或其他分派。截至本 招股説明書日期，我們或我們的任何子公司均未向美國投資者支付股息或進行分配。未來，我們可能會將海外融資活動（包括本次承銷發行）籌集的現金 收益通過出資或貸款（視情況而定）轉移給我們的中國子公司 。截至本招股章程日期，Wetouch、BVI Wetouch、HK Wetouch及四川 Vtouch並無採納或維持任何規定資金轉移方式的現金管理政策及程序。

企業信息

我們 是根據內華達州法律成立的。我們的主要辦事處位於中國四川省眉山市仁壽縣石皋鎮第三大道29號。我們的電話號碼是（86）028-37390666。我們的網站是www.wetouchinc.com和www.wetouch.com.cn， 後者僅在中國大陸訪問。我們網站中包含的信息或可通過我們網站訪問的信息 不以引用方式併入本註冊聲明，您不應將我們網站上的信息視為本註冊聲明的一部分 。

提供產品

除非我們另有説明，否則承銷發行後將立即發行的普通股數量將基於截至2024年2月9日的已發行普通股9,732,948股。這一數字不包括以下項目：

除本招股説明書另有説明外，本招股説明書中的所有信息均假定承銷商沒有行使其超額配售選擇權 以購買額外股份。

風險因素

投資我們的普通股涉及很高的風險。在投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮下面描述的風險以及本招股説明書中的其他信息，包括我們的合併財務報表和相關説明。此外，我們還可能面臨其他風險和不確定因素，這些風險和不確定因素目前尚不為我們所知，或者截至本註冊聲明日期，我們可能認為這些風險和不確定因素並不嚴重。 這些風險和不確定性可能會對我們的業務產生不利影響。如果發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況和經營結果都可能受到重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的交易價格可能會因任何這些風險或不確定性而下跌，您可能會損失部分或全部投資。

與我們的工商業相關的風險

當前的新冠肺炎疫情以及其他流行病、自然災害、恐怖活動、政治動盪和其他疫情可能會擾亂我們的交付和運營 ，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響 。

當前的新冠肺炎疫情對我們業務的許多方面造成了不利影響，包括2020年的生產、供應鏈和銷售與交付 。我們內地子公司中國的製造工廠於2020年2月暫時但長期關閉，這是內地中國在全國範圍內遏制新型冠狀病毒傳播的努力的一部分。從2021年春季開始，中國 開始出現新冠肺炎病例增多的情況，在某種程度上，地方政府和中央政府開始採取更多 限制性措施來遏制病毒的傳播，特別是從2021年10月到2021年12月和2022年的各個時期。在2022年底之前，該公司經歷了幾次停工。

儘管我們的業務 目前仍在運營，但我們大陸中國子公司的產能、交貨、包括售後服務和技術支持在內的保修服務以及運營效率仍受到新冠肺炎疫情的不利影響，原因是中國在內地的臨時旅行限制導致生產、銷售和交貨勞動力不足，以及我們的業務機構和製造設施需要 遵守疾病控制協議。由於類似原因，我們的供應商及時交付原材料、零部件或其他服務的能力也受到不利影響。新冠肺炎的全球傳播 也可能會影響我們的海外銷售。由於中國大陸多個地區出於公共衞生方面的不同程度的旅行和其他限制 ，我們的大陸子公司中國也暫時推遲了向客户交付我們的產品 。雖然目前無法合理地 估計疫情對我們業務的影響持續時間和相關財務影響，但我們2020年上半年的運營業績受到不利影響，可能會對後續時期產生持續影響 。此外，新冠肺炎疫情的進一步爆發可能會對我們內地中國子公司的 製造能力、我們內地子公司中國在內地的交貨和售後服務造成不利影響。新冠肺炎已經對全球金融市場產生了經濟影響。新冠肺炎疫情的全球蔓延可能導致全球經濟困境， 它可能在多大程度上影響我們的運營結果將取決於未來的事態發展，這些事態發展具有很高的不確定性， 無法預測。我們不能向您保證，新冠肺炎大流行能夠在不久的將來消除或遏制，或者根本不能消除，否則類似的疫情不會再次發生。如果新冠肺炎疫情及其對我們業務造成的中斷持續較長時間，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，全球大流行、中國大陸或世界其他地方的疫情，或對傳染性疾病傳播的恐懼，如埃博拉病毒病(EVD)、中東呼吸綜合徵(MERS)、嚴重急性呼吸綜合徵(SARS)、H1N1流感、H7N9流感和禽流感，以及颶風、地震、海嘯或其他自然災害，也可能擾亂我們的業務運營，減少或限制我們的產品和服務供應，導致我們的員工和設施保護成本高昂，或導致地區或全球經濟困境。這 可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。實際或威脅的戰爭、恐怖活動、政治動盪、內亂和其他地緣政治不確定性可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生類似的不利影響。這些事件中的任何一個或多個都可能阻礙我們的生產和交付努力，並對我們的銷售業績產生不利影響，甚至會持續很長一段時間，這可能會對我們的業務、財務狀況、 和運營結果產生實質性的不利影響。

我們 也容易受到自然災害和其他災難的影響。我們不能向您保證我們在火災、洪水、颱風、地震、斷電、電信故障、入室盜竊、戰爭、騷亂、恐怖襲擊或類似事件的影響下獲得了足夠的保護 。上述任何事件都可能導致中斷、財產損壞、生產延遲、故障、系統 故障、技術平臺故障或互聯網故障，這可能會導致我們 製造設施的數據丟失或損壞或故障，並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。

我們 嚴重依賴我們的頂級客户。如果我們不能以具有成本效益的方式獲得新客户或留住現有客户， 我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

我們 嚴重依賴我們的頂級客户。我們目前主要通過中國大陸的直接客户銷售產品，並在一定程度上通過歐洲國家和東亞（如韓國和臺灣）的海外客户銷售產品。截至二零二三年九月三十日止九個月期間，兩名客户分別佔應收賬款結餘總額的26. 7%及14. 1%。截至2022年12月31日止年度，三名客户分別佔應收賬款結餘總額的32. 2%、22. 8%及14. 0%。截至2021年12月31日止年度，六名客户分別佔應收賬款結餘總額的25. 7%、18. 6%、12. 5%、11. 5%、11. 3%及10. 2%。

我們 能夠以經濟高效的方式吸引新客户並留住現有客户，尤其是我們的頂級客户，這對於推動 淨收入增長和實現盈利能力至關重要。自成立以來，我們在品牌、銷售和營銷方面投入了大量資金，以獲得和留住 客户。例如，我們參加國內和國際博覽會和展覽會，以推銷我們的產品和 吸引新客户。我們還希望繼續大力投資，以獲得新客户並留住現有客户，尤其是 我們的頂級客户。我們無法保證新客户會留在我們身邊，或者我們獲得的新客户的淨收入 最終將超過獲得這些客户的成本。此外，如果我們的現有客户，特別是我們現有的頂級客户 不再覺得我們的產品有吸引力，或者如果我們的競爭對手提供更有吸引力的產品、價格、折扣或更好的客户服務， 我們現有的客户可能會對我們失去興趣，減少訂單，甚至停止向我們訂購。如果我們無法保留現有的 客户，尤其是我們的頂級客户，或者無法以具有成本效益的方式獲得新客户，我們的收入可能會減少，我們的經營業績 將受到不利影響。

我們 有大量的應收賬款，可能無法收回.

截至2023年9月30日，我們的應收賬款淨額約為1,390萬美元。我們的應收賬款主要包括當我們的產品銷售和交付給客户時應從客户那裏獲得的餘額。我們的客户被要求在交貨之日起三到五個月內全額付款，儘管我們行業的典型付款期限是交貨後180天。由於2020年1月新冠肺炎爆發，我們一些受疫情影響的客户的收款活動導致了更長的付款期限 。我們暗示將部分客户的付款期限延長至2020年12月31日。截至2020年12月31日，我們收回了所有逾期應收賬款，恢復了通常的付款期限。客户或其行業內不斷惡化的狀況、破產或財務困難 通常可能會損害我們客户的財務狀況，並阻礙他們及時或根本不向我們付款的能力，而且只有在竭盡全力收回款項後，才會註銷應收賬款和津貼。 我們的一個或多個客户未能或延遲付款可能會減少我們的現金流，並對我們的流動性和運營結果產生不利影響 。

如果 未能保持我們產品的質量和安全，可能會對我們的聲譽、財務狀況和 經營業績產生重大不利影響。

產品的質量和安全性對我們的成功至關重要。我們密切關注質量控制，監控從採購到生產以及從倉庫到交付的 流程中的每一步。然而，保持一致的產品質量在很大程度上取決於我們質量控制體系的有效性，而質量控制體系的有效性又取決於許多因素，包括但不限於我們質量控制體系的設計，員工培訓，以確保我們的員工遵守並執行我們的質量控制政策， 監控任何可能違反我們質量控制政策和程序的行為的程序和有效性。無法 保證我們的質量控制體系始終有效。

此外，我們的供應商或服務提供商提供的產品或服務的質量受我們無法控制的因素的影響， 包括其質量控制系統的有效性和效率等。無法保證我們的供應商或服務提供商始終能夠採用適當的質量控制系統，並滿足我們對其提供的產品或服務的嚴格質量控制要求。我們的供應商或服務提供商未能提供令人滿意的產品或服務可能會損害我們的聲譽並對我們的運營產生不利影響。此外，我們可能無法從供應商和服務提供商那裏獲得足夠的賠償，以彌補他們造成的損失。

我們 面臨着觸摸屏行業的激烈競爭。如果我們未能有效競爭，我們可能會失去市場份額和客户， 我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。

觸摸屏行業總體上競爭激烈。我們面臨的競爭很少，因為我們生產的中大尺寸電容式觸摸屏 是專門為某些行業量身定做的，如工業人機界面、遊戲、金融、彩票、汽車、醫療、POS機等，與小尺寸觸摸屏相比，供應更穩定，保修期更長，壽命更長，而小尺寸觸摸屏的特點是生命週期短，保證量大。但是，我們還有一些競爭對手在內地和全球與我們競爭中國 。我們的競爭對手可能擁有比我們更多的資金、技術、地理優勢、營銷和其他資源，並且可能更有經驗，能夠投入更多資源來發展、推廣和支持他們的業務。一些 競爭對手在內地和全球都很有名氣，中國，他們為應對我們的擴張而採取的任何防禦措施都可能阻礙我們的增長，並對我們的銷售和經營業績產生不利影響。

此外，競爭加劇可能會降低我們的市場份額和盈利能力，並要求我們在未來增加銷售和營銷工作以及資本投入 ，這可能會對我們的運營結果產生負面影響，或迫使我們進一步蒙受損失。雖然我們已經積累了一些客户，並且還在不斷增長，但不能保證我們在未來能夠繼續這樣做，以對抗當前或未來的競爭對手，這種競爭壓力可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

如果 我們得不到大量額外融資，我們執行本招股説明書中概述的業務計劃的能力將受到影響。

由於 當地政府根據指引和補償協議撤回了該物業的土地使用權並註銷了我們對該物業上建築物的所有權證書，我們正積極在成都市温江區成都醫藥城(科技園)尋找合適的 地塊，用於建設我們內地子公司中國的 新生產設施和寫字樓。截至本招股説明書之日，我們的管理層估計，我們此次收購和建設的資本需求約為1.7億元人民幣(2620萬美元)，但不能保證估計的 金額足以實現我們的目標。我們可能需要額外的資金來發展我們的業務。

此外，我們的計劃要求在研發、營銷、擴大生產能力以及原材料和其他項目的營運資本方面進行重大的新投資。如果我們的資本需求高於我們的估計，我們將被要求尋求額外的 投資、貸款或債務融資，以全面實施我們的業務計劃。我們可能無法按照優惠或可接受的條款 獲得此類額外投資。如果我們無法滿足全部資本需求，我們全面實施業務計劃的能力將受到影響。

如果未能獲得用於建設我們新建築和設施的新地塊，以及未能獲得並在新地塊上安裝新生產線 ，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大不利影響。

截至本招股説明書之日，我們對該物業的使用權已被當地政府收回，與該物業上的建築物有關的所有所有權證書均已退還給當地政府註銷。

為將業務中斷降至最低，四川維通於2021年3月16日與四川仁壽簽訂回租協議。回租協議使我們有權以每月300,000元人民幣(約合46,154美元)的租金回租自2021年4月1日至2021年12月31日的物業。該期限已延展至2022年10月31日。[br}於2022年10月16日，四川Vouch與四川仁壽簽訂回租協議，將其授予四川Vouch的回租租期延長至2023年10月31日，隨後延長至2024年10月31日，月租金為人民幣400,000元(約59,941美元)。

截至本招股説明書之日，我們正積極在成都市温江 區成都醫藥城(科技園)尋找合適的地塊，用於建設我們的新生產設施和辦公大樓。我們估計，新地塊和新生產線的收購以及新地塊上新設施和辦公大樓的建設將在2024年10月31日之前完成，但無法保證，我們可能需要更長的時間來實現我們的業務計劃。如果我們未能在2024年10月31日之前獲得此類收購和建設，以及延長的期限(如果有)，我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。

對關聯方交易定價的任何 調整都可能導致額外的税收，從而大幅減少我們的綜合淨收入 和您的投資價值。

大陸中國的税制正在迅速演變，對於大陸的納税人中國來説，存在重大的不確定性，因為中國的税法可能會被以顯著不同的方式解釋。中國税務機關可能會聲稱，我們或我們的子公司欠我們和/或 需要為以前或未來的收入或收入支付額外税款。特別是，根據適用的中國法律、規則和法規，關聯方之間的安排和交易可能受到中國税務機關的審計或質疑。如果中國税務機關確定任何合同安排不是在一定範圍內達成的，因此構成有利的轉讓定價，則相關子公司的中國納税義務可能會增加，這可能會增加我們的整體納税義務。 此外，中國税務機關可能會徵收滯納金利息。如果我們的納税負債增加，我們的淨收入可能會大幅減少。

如果 我們的税收優惠和政府補貼被撤銷或無法獲得，或者如果我們的納税義務的計算被中國税務機關成功質疑，我們可能被要求支付超過我們的税收撥備的税款、利息和罰款。

中國政府為我們在大陸的前子公司中國提供了税收優惠，包括降低企業所得税税率。例如，在《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則，企業所得税法定税率為25%。但經認定為符合條件的企業，位於內地中國西部地區的，所得税可減至15%的優惠税率。優惠税率資格 有效期為可續展三年。由於我們已經解散了四川維通，其業務和運營已由我們的大陸子公司中國四川維拓承擔 ，四川維拓重新申請了15%的優惠費率作為合格企業 。該等申請目前正等待中國税務機關處理。如果大陸中國子公司的税率優惠資格申請未獲批准，我們的中國子公司將適用法定的企業所得税税率 25%。此外，在我們的正常業務過程中，我們受到複雜的所得税和其他税收法規的約束， 在確定所得税撥備時需要做出重大判斷。儘管我們相信我們的税務撥備是合理的，但如果中國税務機關成功挑戰我們的地位，而我們被要求支付超過我們税務撥備的税款、利息和罰款 ，我們的財務狀況和經營業績將受到重大不利影響。

如果我們的第三方供應商的運營出現重大中斷，可能會中斷我們的運營。

我們 對第三方供應商和其他業務合作伙伴的運營控制有限， 他們的運營發生任何重大中斷都可能對我們的運營產生不利影響。例如，供應商製造設施的運營發生重大中斷可能會導致向我們大陸中國子公司發運原材料的延遲或終止，這可能會導致我們的產品延遲或終止向我們的客户發貨，從而導致我們因違反合同而受到處罰或罰款。如果我們不能解決第三方供應商運營中斷的影響，我們的業務運營和 財務業績可能會受到實質性的不利影響。

我們 面臨原材料成本、可獲得性和質量波動的風險，這可能會對我們的 運營結果產生不利影響。

原材料的成本、可獲得性和質量對我們的運營非常重要，如銦錫氧化物玻璃、面板。如果由於市場價格大幅波動或任何其他原因導致原材料成本上升，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響 。缺乏這些原材料，無論是由於供應短缺、加工延遲或中斷、未能及時交貨或其他原因，都可能中斷我們的運營，並對我們的財務業績產生不利影響。

我們 依賴於關鍵高管和高素質的管理人員，我們不能保證留住他們。

我們的成功在一定程度上取決於我們管理層關鍵成員的持續服務。我們的高管和經理對市場、我們的業務和我們公司的知識 代表着我們業務的一個關鍵優勢，這是無法輕易複製的。我們業務戰略的成功和未來的增長還取決於我們吸引、培訓、留住和激勵熟練的管理、銷售、行政、開發和運營人員的能力。

不能保證我們現有的人員足夠或合格來執行我們的戰略，也不能保證我們能夠僱用或留住經驗豐富、合格的員工來執行我們的戰略。失去一名或多名我們的關鍵管理或運營人員，或無法吸引和留住更多的關鍵人員，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們 沒有與供應商簽訂長期合同，他們可以隨時減少訂單數量或終止對我們的銷售。

我們的大陸子公司中國與我們的供應商沒有長期合同。我們的供應商可以隨時減少向我們大陸中國子公司銷售的產品數量，或者完全停止向我們大陸中國子公司銷售產品。 這種減少或終止可能會對我們的收入、利潤和財務狀況產生實質性的不利影響。

如果我們未能採用新技術來滿足不斷髮展的客户需求或新興的行業標準，我們的業務可能會受到實質性的不利影響 。

為了 保持競爭力，我們必須繼續跟上不斷髮展的行業趨勢，並相應地增強和改進我們的技術 。我們的成功在一定程度上將取決於我們識別、開發、獲取或許可在我們業務中有用的領先技術的能力。不能保證我們將能夠有效地使用新技術或滿足客户的要求。 如果我們不能以經濟高效的方式及時適應不斷變化的市場條件或客户偏好，無論是出於技術、法律、財務或其他原因，我們的業務都可能受到實質性的不利影響。

我們 可能會遇到來自客户的重大責任索賠或投訴，或涉及我們的產品和服務的負面宣傳。

我們 面臨客户索賠或投訴的固有風險。我們認真對待客户的投訴，並努力通過實施各種補救措施來減少此類投訴。然而，我們不能向您保證我們可以成功阻止或解決所有客户投訴。

任何針對我們的投訴或索賠，即使毫無根據或不成功，都可能分散管理層對我們業務的注意力和其他資源 ，並對我們的業務和運營產生不利影響。客户可能會對我們和我們的品牌失去信心，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。此外，關於我們產品安全和質量的負面宣傳，包括但不限於社交媒體和眾包 評論平臺上的負面在線評論、行業調查結果或媒體報道，無論是否準確，也無論是否涉及我們的產品，都可能對我們的業務、運營結果和聲譽產生不利影響。

中國 有關內地中國居民設立離岸特殊目的公司的規定可能會令我們內地的中國居民實益擁有人或我們的內地中國子公司承擔法律責任或受到懲罰，限制我們向我們內地中國子公司注資的能力，限制我們內地中國子公司增加註冊資本或向我們分配利潤的能力，或者可能以其他方式對我們產生不利影響。

2014年7月，外匯局發佈了《關於境內居民境外特殊目的載體投融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》，以取代《關於境內居民境外特殊目的載體融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》或《外管局第75號通知》。外管局第37號通函要求內地中國居民(包括內地中國個人和內地中國法人實體)在外匯局或其當地分支機構進行直接或間接離岸投資活動登記。外管局第37號通函適用於本公司為內地中國居民的股東，並可能適用於本公司未來進行的任何海外收購。

根據《國家外匯管理局第37號通知》，內地中國居民在《國家外匯管理局第37號通知》實施前對離岸特殊目的機構進行或已經進行的直接或間接投資，必須向外滙局或其當地分支機構進行登記。 此外，作為特殊目的機構直接或間接股東的任何內地中國居民都必須向外管局當地分支機構更新其關於該特殊目的機構的備案登記 ，以反映任何重大變化。此外，該特殊目的機構在內地的任何子公司 中國必須督促內地中國居民股東向外匯局當地分支機構更新登記。 如果該特殊目的機構的內地中國股東未按規定辦理登記或更新此前備案的登記， 該特殊目的公司在內地的子公司可能被禁止將其利潤或減資、股份轉讓或清算所得分配給該特殊目的機構，並可能被禁止向其在內地的子公司中國增資 。2015年2月13日，外匯局發佈了《關於進一步簡化和完善外匯直接投資管理政策的通知》，簡稱《第13號通知》，並於2015年6月1日起施行。根據外匯局通知 13，境外直接投資和境外直接投資的外匯登記申請，包括外匯局第37號通知要求的外匯登記，將向符合條件的銀行而不是外匯局提出。符合條件的銀行將在外匯局的監督下直接審核申請並受理登記。

據我們所知，我們的一些股東 受外管局監管，我們預計所有這些股東都已按照外管局第37號通告的要求，在當地外管局分支機構或合格銀行完成了所有必要的登記。但是，我們無法向您保證， 所有這些股東可能會繼續及時或根本不提交所需的文件或更新。我們不能保證 我們現在或將來會繼續獲知所有在我公司直接或間接擁有權益的大陸中國居民的身份。如果該等股東未能或不能遵守外管局的規定，我們可能會被罰款或受到法律制裁，例如限制我們的跨境投資活動，或限制我們的內地中國附屬公司向本公司派發股息或從本公司獲得外匯貸款，或阻止我們作出分配或支付 股息。因此，我們的業務運營和我們向您分發產品的能力可能會受到實質性的不利影響。

此外，由於這些外匯法規仍然是相對較新的，它們的解釋和實施一直在不斷演變， 目前還不清楚這些法規以及未來有關離岸或跨境交易的任何法規將如何解讀， 相關政府部門將如何修訂和實施。例如，我們可能會對我們的外匯活動進行更嚴格的審查和審批 ，如股息匯款和外幣借款，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，如果我們決定收購內地的中國國內公司，我們不能向您保證，我們或該公司的所有者(視情況而定)將能夠獲得必要的 批准或完成外匯法規所要求的必要的備案和註冊。這可能會限制我們實施收購戰略的能力，並可能對我們的業務和前景產生不利影響。

截至本招股説明書發佈之日，內地中國居民尚未完成或尚未根據外匯局第37號通函等相關規定辦理外匯登記。雖然他們正在進行外匯登記或計劃進行外匯登記，但根據中國法律，他們仍可能面臨上述可能的罰款。

我們 沒有業務責任或中斷保險，這可能會使我們面臨巨大的成本和業務中斷。

內地中國的保險業尚處於發展初期，內地保險公司中國目前提供的業務相關保險產品有限。我們沒有任何業務責任或中斷保險來覆蓋我們的 運營。我們已確定，這些風險的保險成本以及以商業合理的條款獲得此類保險的相關困難，使我們購買此類保險不切實際。任何未投保的風險都可能導致鉅額成本 和資源轉移，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們 可能會承擔不在保險範圍內的責任。

雖然我們尋求保持適當的保險水平，但並非所有索賠都可以投保，我們可能會遇到 不在保險範圍內的重大事故。除其他外，我們沒有承保其他保險，包括與員工相關的意外和傷害、產品或業務責任以及因我們的活動而產生的其他財產損失和責任。此外，內地保險公司中國目前提供的保險產品不像較發達經濟體的保險公司那樣廣泛。我們已確定，這些風險的保險成本以及以商業合理的條款獲得此類保險的相關困難，使我們購買此類保險不切實際。我們維持我們認為足夠的保險保障金額，但不能保證此類保險將繼續以可接受的條款提供，也不能保證我們的保險範圍在任何情況下都是足夠或有效的，並且不能針對我們可能承擔的所有責任。如果我們因火災、爆炸、洪水、其他自然災害或事故或業務中斷而蒙受重大損失或責任 我們的經營業績可能會受到重大不利影響。例如，在一個日曆年度內發生多個事件時，我們可能會收到大量的 索賠。此外，我們的保險成本可能會隨着 時間的推移而增加，以應對我們索賠歷史上的任何負面發展或由於保險市場總體上的實質性價格上漲。

與在中國做生意有關的風險

內地中國的不利監管事態發展可能會使我們接受額外的監管審查並使我們受到政府的限制， 以及美國證券交易委員會將採取的額外披露要求和監管審查，以應對與內地中國最近監管事態發展相關的風險 中國可能會對在內地擁有大量中國業務的公司施加額外的合規要求，所有這些都可能增加我們的合規成本，使我們受到額外的披露要求的限制，和/或暫停或 終止我們未來的證券發行，使融資更加困難。

由於我們幾乎所有的業務都設在大陸，中國，我們受到廣泛的相關中國法律的約束。內地中國最近的監管事態發展，特別是對內地中國公司離岸融資的限制，以及政府主導的某些公司的網絡安全審查，可能會導致內地中國對我們在美國的融資和融資活動進行額外的監管審查。此外，我們可能會受到內地中國有關當局可能採納的全行業法規的約束，這些法規可能會限制我們提供的產品和服務，限制我們在內地的業務範圍，或者導致我們在內地的業務完全暫停或終止 ，所有這些都將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。我們可能不得不調整、修改或完全改變我們的業務運營，以應對不利的法規變化或政策發展，我們不能向您保證，我們採取的任何補救措施都能及時、經濟高效地完成，或完全不承擔任何責任。

2021年7月6日，中國政府有關部門發佈了《關於依法嚴厲打擊非法證券活動的意見》。意見要求加強對內地中國公司境外上市的證券違法行為和監管，並提出要採取有效措施，如推進相關監管制度建設，以應對內地中國境外上市公司面臨的風險和事件。2021年12月24日，中國證監會發布了《國務院關於境內企業境外發行上市管理規定(徵求意見稿)》(徵求意見稿)和《境內企業境外發行證券和上市備案管理辦法(徵求意見稿)》(徵求意見稿)。《辦法(草案)》規定了境外直接上市和間接上市的備案規則，明確了境外間接上市的認定標準。在其他 要求中，境內企業擬在境外市場間接發行上市的，應當在提交境外上市申請後三個工作日內完成備案義務。2023年2月17日，中國證監會公佈了《境內公司境外發行上市試行管理辦法》(《試行管理辦法》)，自2023年3月31日起施行。試行管理辦法進一步規定了內地中國境內公司境外上市的規則和要求。我們的中國法律顧問建議，由於我們的普通股目前在美國交易，我們不需要在此次發行完成之前向中國證監會提交備案文件， 本次發行不受中國證監會批准的條件。相反，我們必須在本次發行結束後三天內，根據《試行管理辦法》向中國證監會提交備案文件。然而，鑑於《試行管理辦法》是最近頒佈的，其解釋、適用和執行仍存在很大的不確定性，不能保證包括中國證監會在內的相關中國政府機構會得出與我們和我們的中國律師相同的結論。 此外，如果我們未能履行《試行管理辦法》規定的備案後義務，或者在提交給中國證監會的材料中存在虛假陳述、誤導性陳述或重大遺漏，中國證監會將有權責令改正。對我司發出警告，處以100萬元以上1000萬元以下的罰款，並向失信、失實陳述或者重大遺漏的責任人發出警告 ，對該等個人每人處以50萬元以上500萬元以下的罰款。

2021年7月10日，中國網信辦發佈《網絡安全審查辦法(徵求意見稿)》或《公開徵求意見稿》， 建議授權有關政府部門對影響或可能影響國家安全的一系列活動進行網絡安全審查，包括擁有100萬以上用户個人數據的公司在境外上市。2021年12月28日，《網絡安全審查辦法(2021年版)》發佈，並於2022年2月15日(以下簡稱《辦法》)施行，其中規定，任何控制100萬以上用户個人信息的網絡平臺經營者尋求在外國證券交易所上市的，也應接受網絡安全審查。由於我們既不是“關鍵信息基礎設施的運營商”，也不是從事影響或可能影響國家安全的數據處理活動的“數據處理者”，因此我們認為，即使這些措施以目前的形式生效，也不適用於我們。中國政府越來越關注數據安全，最近對幾家在美國上市的中國公司運營的一些移動應用程序發起了網絡安全審查，並禁止這些應用程序在審查期間註冊新用户 。關於數據和隱私安全方面的中國法律、規則和法規的解釋和執行存在很大的不確定性。由於這些法律和政策，我們可能被要求更改我們的數據和其他業務做法，並受到監管調查、 處罰和運營成本增加。

2021年7月30日，針對中國最近的監管動態和中國政府採取的行動，美國證券交易委員會董事長髮表聲明，要求美國證券交易委員會員工在其註冊聲明被宣佈生效之前，尋求與中國運營公司相關的離岸發行人的更多披露，包括中國運營公司和發行人(如果適用)是否獲得或被拒絕中國當局在美國交易所上市的許可，以及此類批准可能被拒絕或撤銷的風險。2021年8月1日，中國證監會在一份聲明中表示，它 注意到美國證券交易委員會公佈的關於中國公司上市的新披露要求以及最近中國的監管事態發展，兩國應就監管中國相關發行人加強溝通。我們受制於 多種中國法律，並可能在內地受到更嚴格的監管審查和政府的限制。 鑑於內地中國最近的監管和政策發展以及中國政府採取的行動， 包括可能對以中國為基地的內地公司在海外融資施加限制和/或審批要求， 我們的證券發行可能受到額外的披露要求和審查的約束，美國證券交易委員會或美國其他監管機構可能會對在內地擁有中國業務的公司採用這種要求和審查。

待《試行管理辦法》生效後，本公司即可執行《試行管理辦法》，原因如下： (I)發行人最近一個會計年度經審計的合併財務報表中記載的發行人營業收入、利潤總額、資產總額或淨資產的50%或以上由內地中國境內公司核算；發行人的主要業務活動 部分在內地中國進行，或其主要營業地位於內地中國，或負責其業務經營管理的高級管理人員大多為中國公民或在內地有住所的中國；如有需要，我們不能向您保證我們能夠按時或根本不能完成這一過程。

2023年2月17日，中國證監會公佈了《境內公司境外發行上市試行管理辦法》(《試行管理辦法》)，自2023年3月31日起施行。與徵求意見稿相比，試行《管理辦法》進一步明確和強調了幾個方面，包括：(一)按照實質重於形式的原則，全面認定“內地中國境內公司境外間接發行上市”，特別是符合下列條件的，發行人需按試行管理辦法辦理備案手續：(一)發行人營業收入、利潤總額的50%或以上，最近一個會計年度經審計的合併財務報表中記載的總資產或淨資產由內地中國境內公司核算，以及b)發行人的主要經營活動在內地進行，或其主要營業地在內地中國，或負責其業務經營和管理的高級管理人員主要為中國公民或在內地定居的中國；(Ii)對a)已在包括美國市場在內的境外證券市場上市或註冊但尚未上市的發行人免除即時備案要求 《試行管理辦法》生效日前，b)無需向有關境外監管機構或境外證券交易所重新履行監管程序，c)其境外證券發行或上市應 於2023年9月30日前完成。但是，此類發行人進行再融資或涉及其他需要向中國證監會備案的情況的，應按要求履行備案程序；(Iii)禁止在境外上市的發行人類型負面清單，如因賄賂和腐敗被調查的發行人；(Iv)對特定行業發行人的監管；(V)發行人遵守國家安全措施和個人數據保護法的情況；以及(Vi)發行人必須在向境外主管監管機構提交首次公開募股申請後三個工作日內向中國證監會備案等其他事項； 已完成境外發行上市的發行人(S)發生控制權變更、自願或強制退市等重大事項的，應向中國證監會提交後續報告。我們的中國法律顧問建議，由於我們的普通股目前在美國交易，我們不需要在此次發行完成之前向中國證監會提交備案文件，此次發行也不受中國證監會批准的條件 。相反，在本次發行結束後三天內，我們必須根據 試行管理辦法向中國證監會提交備案。然而，鑑於《試行管理辦法》是最近頒佈的，其解釋、適用和執行仍存在很大的不確定性，不能保證包括中國證監會在內的相關中國政府機構將得出我們和我們的中國律師已經得出的相同結論。此外，如果未能履行《試行管理辦法》規定的上市後備案義務，或者在向中國證監會提交的材料中存在虛假陳述、誤導性陳述 或者重大遺漏，中國證監會有權責令改正，發出警告 ，並對我方處以100萬元以上1000萬元以下的罰款，並向該等不履行、失實陳述或重大遺漏的責任方發出警告，並對該等個人每人處以50萬元至500萬元以下的罰款。

如果後來確定PCAOB無法全面檢查和調查我們的審計師，我們的普通股 將被禁止在美國根據《外國公司問責法案》或HFCAA進行交易。我們的普通股被摘牌並被禁止交易，或面臨被摘牌並被禁止交易的威脅，可能會導致我們普通股的價值大幅下降或一文不值。

根據HFCAA，如果美國證券交易委員會確定我們提交的審計報告是由連續兩年沒有接受PCAOB檢查的註冊會計師事務所出具的，美國證券交易委員會將禁止我們的股票在美國國家證券交易所或場外交易市場進行交易。

2020年12月18日，HFCAA簽署成為法律。從那時起，HFCAA一直受到美國國會的修改和美國證券交易委員會的解釋和規則制定的影響。2021年6月22日，美國參議院通過了《加速追究外國公司責任法案》(AHFCAA)， 提議將外國公司遵守PCAOB審計的時間從連續三年縮短至兩年，從而 縮短此類外國公司的證券被禁止交易或退市之前的時間段。2022年12月29日，《2023年綜合撥款法》簽署成為法律，其中除其他外，包含了與《反補貼法》相同的條款，並將觸發《反補貼法》規定的禁令所需的連續未檢查年數從三年減少到兩年。

2021年12月16日，PCAOB發佈報告，通知美國證券交易委員會，其認定PCAOB無法檢查或調查總部位於內地和香港的完全註冊的會計師事務所中國。上市公司會計監督委員會無法對中國的審計師進行檢查，這使得評估這些會計師事務所的審計程序或質量控制程序的有效性比受審計委員會檢查的中國以外的審計師更困難，這可能會導致在中國運營的發行人的現有和潛在投資者對此類發行人的程序失去信心，並報告 財務信息和財務報表質量。

2022年12月15日，PCAOB發佈了一份聲明，確認已獲得對總部位於內地和香港的註冊會計師事務所中國的全面檢查和調查，併發布了2022年HFCAA鑑定報告，以撤銷其寶貴的 鑑定結果。PCAOB繼續要求完全訪問，如果中國在任何時候阻撓或未能為PCAOB的訪問提供便利，它將立即採取行動重新考慮此類決定。

我們的審計師是發佈審計報告的獨立註冊會計師事務所，作為美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的公司，我們的審計師受美國法律的約束，根據法律，PCAOB會進行 定期檢查，以評估其是否符合適用的專業標準。我們的審計師總部設在科羅拉多州萊克伍德 ，並定期接受PCAOB的檢查。

與HFCAA相關的進一步發展可能會為我們的產品增加不確定性。我們無法向您保證美國證券交易委員會、PCAOB或證券交易所將採取哪些進一步行動來解決這些問題，以及此類行動將對在中國擁有重要業務並在美國證券交易所(包括全國性證券交易所或場外股票市場)上市的公司產生什麼影響。 此外，由於這些努力而導致的任何額外行動、程序或新規則可能會給投資者帶來不確定性，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。如果我們和我們的審計師無法滿足PCAOB的檢查要求，我們可能會被 摘牌。這樣的退市將大大削弱您 在您希望出售或購買我們的普通股時這樣做的能力，並將對我們的股票價格產生負面影響。

中國 對境外控股公司對內地中國實體的貸款和直接投資的監管，以及政府對貨幣兑換的控制，可能會延遲或阻止我們使用此次承銷發行的收益向我們的中國子公司提供貸款或額外資本 ，這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生重大不利影響 。

我們 是在大陸開展業務的境外控股公司中國。我們可以貸款給我們大陸的中國子公司 經批准、登記、向政府部門備案和額度限制，也可以向我們在大陸的外商獨資子公司中國追加出資 。向我們在內地的全資子公司提供的任何貸款，根據中國法律被視為外商投資企業的中國，都必須進行外匯貸款登記。此外，外商投資企業應當在其經營範圍內按照真實自用的原則使用資金。 外商投資企業的資金不得用於下列用途：(一)直接或間接用於支付企業經營範圍以外的款項或者相關法律法規禁止的支付；(二)直接或間接用於投資銀行本金擔保產品以外的證券或投資。 有關法律法規另有規定的除外；(三)向非關聯企業發放貸款，但營業執照明確允許的除外；(四)支付購買非自用房地產的相關費用(外商投資房地產企業除外)。

鑑於中國法規對境外控股公司向內地中國實體的貸款和直接投資施加的各種要求，我們不能向您保證，我們將能夠完成必要的政府登記或及時獲得必要的 政府批准或備案，如果我們能夠完成必要的政府登記或獲得必要的 政府批准或備案的話，對於我們未來向我們香港或內地中國子公司的貸款或我們未來對我們香港或內地中國子公司的出資，我們不能向您保證。如果我們 未能完成此類註冊或未能獲得此類批准，我們使用此次承銷發行所得資金以及將我們的中國業務資本化或以其他方式提供資金的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動資金 以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力造成重大不利影響。

大陸的勞動法中國可能會對我們的經營業績產生不利影響。

中華人民共和國全國人民代表大會公佈了《勞動合同法》，自2008年1月1日起施行，並於2012年12月28日修訂，國務院於2008年9月18日公佈了《勞動合同法實施條例》。《勞動合同法》和《實施條例》對用人單位和僱員之間簽訂書面合同、試用期的期限和僱傭合同的期限等方面提出了要求。這些規定的解釋和實施 仍在發展中，我們的僱傭行為可能違反勞動合同法和相關規定，因此我們可能 受到處罰、罰款或法律費用。如果我們因勞動法糾紛或調查而受到嚴厲處罰或產生鉅額法律費用，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

此外，法律要求某些解僱必須基於資歷，而不是功績。如果我們決定大幅更改或裁減員工 ，《勞動合同法》可能會對我們以對業務最有利的方式或以及時且經濟高效的方式實施此類更改的能力造成不利影響，從而對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響 。

不遵守大陸有關勞工的法律法規，中國可能會對我們的財務狀況和經營業績造成不利影響。

我們 在與員工簽訂勞動合同以及向指定政府機構支付各種 法定員工福利方面受到了更嚴格的監管要求，包括養老金、住房公積金、醫療保險、工傷保險、失業保險和生育保險。根據2008年1月生效的《中華人民共和國勞動合同法》或《勞動合同法》及其於2008年9月生效並於2013年7月修訂的實施條例，用人單位在簽訂勞動合同、支付最低工資、支付報酬、確定員工試用期和單方面終止勞動合同等方面都有更嚴格的要求。如果 我們決定解僱部分員工或以其他方式更改我們的僱傭或勞動做法，《勞動合同法》及其實施條例可能會限制我們以理想或經濟高效的方式實施這些更改的能力，這可能會對我們的業務 和運營結果產生不利影響。我們相信，我們目前的做法符合《勞動合同法》及其修正案。但是，政府有關部門可能會持不同意見，對我們處以罰款。

由於 勞動相關法律法規的解釋和實施仍在發展中，我們不能向您保證我們的僱傭 做法不會也不會違反大陸中國的勞動相關法律法規，這可能會使我們面臨勞動爭議 或政府調查。如果我們被認為違反了相關的勞動法律法規，我們可能會被要求向我們的員工提供額外的補償，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響 。

我們 可能面臨《反海外腐敗法》和中國反腐敗法規定的責任。

我們 受美國《反海外腐敗法》(“FCPA”)和其他法律的約束，這些法律禁止法規規定的美國個人和發行人出於獲得或保留業務的目的，向外國政府及其官員和政黨支付或提供不正當的付款。我們還受到中國反腐敗法律的約束，嚴格禁止向政府官員行賄。我們在大陸運營，與第三方達成協議，在大陸銷售中國， 可能會出現腐敗。我們在大陸的活動可能會造成我們公司一名或多名員工未經授權付款或提出付款的風險 ，因為這些員工可能會違反我們的政策，超出我們的控制範圍。違反《反海外腐敗法》或中國反腐敗法的行為 可能導致嚴厲的刑事或民事制裁，我們還可能承擔其他責任，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。此外，政府可能會要求我們的 公司對我們投資或收購的公司違反《反海外腐敗法》的行為承擔後續責任。

如果我們大陸的中國子公司宣佈破產，或者面臨解散或清算程序，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

《中華人民共和國企業破產法》，或稱《破產法》，於2007年6月1日起施行。破產法規定，如果企業未能在到期時清償債務，並且企業的資產不足以清償債務，或者 明顯不足以清償債務，企業將被清算。

我們的大陸子公司中國持有對我們的業務運營至關重要的某些資產。如果我們內地的中國子公司 進行自願或非自願清算程序，無關的第三方債權人可能會對這些 資產的部分或全部主張權利，從而阻礙我們的業務運營能力，這可能會對我們的業務、財務狀況 和經營業績產生實質性的不利影響。

根據國家外匯管理局於2012年12月17日起施行的《國家外匯管理局關於進一步完善和調整外匯管理對境外直接投資政策的通知》和《境外投資者來華直接投資外匯管理規定》，自2013年5月13日起，我行中國境內子公司實施自願性或非自願性清算程序的，向境外股東匯出外匯不再需要外匯局事先批准，但仍需向外滙局境內分支機構辦理登記手續。目前尚不清楚“登記” 是流於形式，還是涉及外管局及其相關部門過去開展的那種實質性審查程序。

中國的經濟、政治或社會條件或政府政策的變化 可能對我們的業務和運營產生實質性的不利影響 。中國政府最近表示，有意對海外證券發行和其他資本市場活動以及像我們這樣的內地中國公司的外國投資施加更多監督和控制。中國政府一旦採取任何此類行動，可能會嚴重限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力 ，並導致此類證券的價值大幅下降，甚至在極端情況下變得一文不值。

基本上 我們所有的資產和業務都位於大陸中國。因此，我們的業務、財務狀況、經營成果和前景可能在很大程度上受到大陸中國總體政治、經濟和社會條件的影響。 中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與的程度、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。儘管中國政府實施了強調利用市場力量進行經濟改革、減少生產性資產的國有所有權、 建立完善的企業法人治理結構的措施，但內地相當大一部分生產性資產仍由政府擁有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策，在規範行業發展方面發揮重要作用。

中國政府對像我們這樣總部位於中國的大陸公司開展業務、接受外國投資或在美國或其他外國交易所上市的能力施加重大影響。例如，我們面臨與離岸發行的監管審批、反壟斷監管行動以及網絡安全和數據隱私監管相關的風險。此類風險或中國政府對境外和/或境外投資中國內地發行人的發行施加更多監督和控制的任何行動可能會導致我們的業務和/或我們普通股的價值發生重大變化，或者可能顯著 限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供我們的普通股和/或其他證券的能力，並導致 該等證券的價值大幅縮水或一文不值。中國政府對我們的業務行為擁有重要的權力、監督和自由裁量權，並可根據政府認為適當的方式幹預或影響我們的運營，以實現進一步的監管、政治和社會目標。中國政府最近發佈了對教育和互聯網行業等特定行業產生重大影響的新政策，我們不能排除未來發布有關我們行業的法規或政策 可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響的可能性。此外，中國政府最近表示，打算對海外證券發行和其他資本市場活動以及像我們這樣的內地中國公司的外國投資施加更多監督和控制。一旦中國政府採取任何此類行動， 可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致此類證券的價值大幅下降，在極端情況下變得一文不值。

中國政府還通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國大陸的經濟增長進行了重要控制。

儘管中國經濟在過去幾十年裏經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在經濟的各個部門中，增長都是不平衡的。大陸中國經濟狀況的任何不利變化，中國政府的政策或大陸中國的法律法規的任何不利變化，都可能對大陸整體經濟增長產生實質性不利影響 中國。這些發展可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響，導致對我們服務的需求減少 並對我們的競爭地位產生不利影響。中國政府實施了鼓勵經濟增長和引導資源配置的各種措施。其中一些措施可能會對中國整體經濟有利，但可能會對我們產生負面影響。例如，我們的財務狀況和經營結果可能會受到政府對資本投資的控制 或税收法規變化的不利影響。此外，中國政府過去採取了一些措施，包括調整利率，來控制經濟增長的速度。這些措施可能導致中國的經濟活動減少，從而可能對我們的業務和經營業績造成不利的 影響。

與中國法律制度有關的不確定性，包括法律執行的不確定性以及內地法律法規的突然和意想不到的變化 中國，可能會對我們造成不利影響，並限制您和我們可以獲得的法律保護。

我們中國在大陸的業務受中國法律法規的管轄。我們的外商獨資內地中國經營着 子公司四川Vouch，受適用於外商投資內地中國的法律法規管轄。內地的中國法律制度是以成文法規為基礎的民法制度。與普通法制度不同，大陸法系下的先前法院判決可供參考，但具有有限的先例價值。此外，與中國在內地的外商投資有關的中國法律法規的任何新的或變化都可能影響我們在內地的營商環境和我們在內地經營業務的能力 。

由於中國法律體系持續快速發展，許多法律、法規和規則的解釋並不總是統一的， 這些法律、法規和規則的執行存在不確定性，這可能會限制我們可以獲得的法律保護。法律法規演變帶來的不確定性 也可能阻礙總部位於中國大陸的中國公司(如我們公司)獲得或保持在中國大陸開展中國業務所需的許可證或執照。在缺乏所需許可或許可證的情況下， 政府當局可以對我們實施實質性制裁或處罰。此外，某些中國政府當局發佈的一些監管要求可能不會被其他中國政府當局(包括地方政府當局)始終如一地執行，因此嚴格遵守所有監管要求是不切實際的，或者在某些情況下是不可能的。有時，我們可能不得不訴諸行政和法院程序來行使我們的合法權利。中國在內地的任何行政訴訟和法院訴訟都可能曠日持久，導致鉅額成本、資源和管理注意力的分流。 由於內地中國行政和法院當局在解釋和執行法定的 條款和合同條款方面擁有很大的自由裁量權，因此可能更難評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護水平。這些不確定性可能會阻礙我們執行已簽訂的合同的能力 ，並可能對我們的業務和運營結果產生重大不利影響。

中國的法律制度 部分基於政府政策和內部規則，其中一些沒有及時公佈或根本沒有公佈，可能具有追溯力 。因此，我們可能直到違反這些政策和規則後的某個時間才意識到我們違反了任何政策和規則。對我們的合同、財產和程序權利的這種不可預測性可能會對我們的業務產生不利影響，並阻礙我們 繼續運營的能力。

此外， 如果大陸中國在環境保護或企業社會責任方面採取更嚴格的標準，我們可能會產生更高的合規成本，或者在我們的運營中受到額外的限制。內地中國的知識產權和保密保護也可能不如美國或其他國家那麼有效。此外，我們無法預測中國法律制度未來的發展對我們業務運營的影響，包括頒佈新法律、修改現有法律或對其進行解釋或執行。這些不確定性可能會限制我們和我們的投資者(包括您)可獲得的法律保護。此外，中國的任何訴訟都可能曠日持久，導致鉅額費用 ，並轉移我們的資源和管理層的注意力。

您 在履行法律程序、執行外國判決或在中國對我們或我們基於外國法律的管理人員提起訴訟時可能會遇到困難。

我們 是一家根據美國法律註冊成立的公司，我們基本上所有的業務都在中國大陸中國。 此外，我們的高管和董事居住在中國大陸中國，是中國公民。因此，您可能很難 向我們或在內地中國境內的人士送達法律程序文件。您可能也很難在美國法院執行根據美國聯邦證券法中針對我們和我們的高級管理人員和董事的民事責任條款在美國法院獲得的判決，因為他們目前都沒有居住在美國或在美國擁有大量資產 。此外，中國法院是否承認或執行美國法院對我們或基於美國或任何州證券法民事責任條款的這類人的判決也存在不確定性。

《中華人民共和國民事訴訟法》對外國判決的承認和執行作出了規定。內地中國法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求，基於內地中國與判決所在國簽訂的條約，或者基於司法管轄區之間的對等原則，承認和執行外國判決。大陸 中國與美國沒有任何相互承認和執行外國判決的條約或其他形式的書面安排。此外，根據《中華人民共和國民事訴訟法》，大陸中國法院認為外國判決違反中國法律的基本原則或者國家主權、安全或者公共利益的，不會對我們或者我們的董事和高級職員執行外國判決。因此，大陸中國法院是否會執行美國法院的判決，以及執行的依據是什麼，還不確定。

匯率波動 可能會對我們的運營結果和您的投資價值產生重大不利影響。

人民幣對美元和其他貨幣的幣值可能會波動，並受到中國政治經濟狀況變化和中國外匯政策等因素的影響。2005年7月21日，中國政府改變了實行了十年的人民幣與美元掛鈎的政策，在接下來的三年裏，人民幣對美元升值了20%以上。2008年7月至2010年6月，人民幣升值停止，人民幣兑美元匯率保持在窄幅區間內。自2010年6月以來，人民幣兑美元匯率一直在波動，有時波動幅度很大，而且出人意料。2015年11月30日，國際貨幣基金組織執行董事會完成了對組成特別提款權(SDR)貨幣籃子的定期五年審查，並決定從2016年10月1日起，人民幣被確定為可自由使用的貨幣，並將與美元、歐元、日元和英鎊一起作為第五種貨幣納入SDR籃子。2016年第四季度，在美元飆升和內地中國持續資本外流的背景下，人民幣大幅貶值。這種貶值在2017年停止，在這一年時間裏，人民幣對美元升值了約7%。隨着外匯市場的發展以及利率自由化和人民幣國際化的進程，中國政府未來可能會宣佈進一步的匯率制度改革，我們不能向您保證未來人民幣對美元不會大幅升值或貶值 。很難預測未來市場力量或中國或美國政府的政策會如何影響人民幣對美元的匯率。

人民幣大幅升值可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。例如，如果我們的業務需要將美元兑換成人民幣，人民幣對美元的升值將對我們從兑換中獲得的人民幣金額產生不利影響。相反，如果我們決定將我們的人民幣兑換成美元，以支付我們普通股的股息或用於其他商業目的，則美元對 人民幣的升值將對我們可用的美元金額產生負面影響。

中國在內地的對衝選擇非常有限，以減少我們對匯率波動的敞口。到目前為止，我們還沒有進行任何套期保值交易，以努力降低我們面臨的外匯兑換風險。雖然我們可能決定在未來進行套期保值交易，但這些套期保值的可用性和有效性可能是有限的，我們可能無法 充分對衝我們的風險敞口，甚至根本不能。此外，我們的貨幣匯兑損失可能會被限制我們將人民幣兑換成外幣的能力的中國外匯管制規定 放大。

政府對貨幣兑換的控制可能會限制我們有效利用收入的能力，並影響您的投資價值。

中國政府對人民幣兑換外幣實施管制，在某些情況下，還對中國將貨幣匯出大陸實施管制。我們幾乎所有的收入都是以人民幣計價的。根據現行的中國外匯規定，經常項目，包括利潤分配、利息支付以及與貿易和服務相關的外匯交易，可以在不經外匯局事先批准的情況下，按照一定的程序要求，以外幣支付。 具體地説，在現有的兑換限制下，在沒有外匯局事先批准的情況下，中國在內地的子公司中國在內地的業務產生的現金可以用於向我公司支付股息。然而，將人民幣兑換成外幣並匯出內地以支付償還外幣貸款等資本支出，需經 有關政府部門批准或登記。因此，我們需要獲得安全的 批准，才能使用我們大陸中國子公司運營產生的現金以人民幣以外的貨幣償還各自的債務 欠大陸以外的中國實體的債務，或者以人民幣以外的貨幣支付內地以外的其他資本支出 中國。

鑑於內地中國的大量資本外流，中國政府可能會不時實施更具限制性的外匯政策，並加強對重大對外資本流動的審查。外管局或其他政府機構可能需要更多的限制和實質性的審查程序，以監管屬於資本賬户的跨境交易。中國政府未來可能會根據自己的自由裁量權限制經常賬户交易使用外幣。如果外匯管制系統阻止我們獲得足夠的外幣來滿足我們的外幣需求，我們可能無法以外幣支付股息 給我們的股東，包括我們普通股的持有者。

與中國有關的某些政治和經濟考慮因素可能會對我們公司產生不利影響。

雖然中國政府自1978年實行開放政策以來一直在進行經濟改革，但大陸中國經濟的很大一部分仍然在五年計劃和年度國家計劃下運行。通過這些計劃和其他經濟措施，如外匯管制、税收和限制外資參與各行業的國內市場，中國政府 對經濟產生了相當大的直接和間接影響。中國政府進行的許多經濟改革都是史無前例的或試驗性的，預計將得到完善和改善。任何調整過程都不一定會對我們的運營或未來的業務發展產生積極的影響。我們的經營業績可能會受到中國經濟和社會狀況變化以及中國政府政策變化的不利影響，例如法律法規(或其官方解釋)的變化、可能推出的控制通脹的措施、利率或税收方法的變化以及對貨幣兑換的限制。

中國政府對我們開展業務活動的方式有很大影響，可能隨時幹預或影響我們的業務，這可能會導致我們的業務和/或我們普通股的價值發生實質性變化。.

中國政府已經並將繼續通過監管和國有制對中國經濟的幾乎每一個領域進行實質性的控制。我們在大陸經營中國的能力可能會因其法律法規的變化而受到損害，包括與税收、環境法規、土地使用權、財產和其他事項有關的法律法規。中央或各自的地方政府可能會實施新的、更嚴格的法規或對現有法規的解釋，這將需要我們增加支出 並努力確保我們遵守這些法規或解釋。中國政府可能隨時幹預或影響我們的運營，這可能會導致我們的運營和/或我們普通股的價值發生實質性變化。

境內中國居民股東境外直接投資或從事境外證券發行或交易活動，如不遵守《個人外匯管理辦法》的有關規定，將被處以罰款或其他責任。

除第37號通知外，我行在內地開展外匯活動的能力可能受外匯局2007年1月頒佈的《個人外匯管理辦法》(經修訂補充的《個人外匯管理辦法》)的解釋和執行 的約束。根據《個人外匯管理辦法》，內地中國個人在境外進行直接投資或從事有價證券或衍生產品的境外發行、交易，必須按照外匯局規定辦理相應登記。大陸中國未進行此類登記的個人可能會受到警告、罰款或其他責任。

我們 可能不會被完全告知我們的所有受益者的身份，他們是大陸中國居民。例如，由於我們股票的投資或交易將發生在海外公開市場或二級市場，股票通常由券商在經紀賬户中持有 ，因此我們不太可能知道我們所有為內地中國居民的實益擁有人的身份。 此外，我們無法控制我們未來的任何實益擁有人，我們不能向您保證這些內地中國居民 將能夠完成《個人外匯管理辦法》所要求的必要審批和登記程序。

不確定《個人外匯管理辦法》將如何解釋或執行，以及這種解釋或執行是否會影響我們進行外匯交易的能力。由於這種不確定性，我們不能確定 我們的內地中國居民股東未能進行所需的登記是否會對我們的內地中國子公司的運營造成罰款或法律制裁，推遲或限制將向內地中國發行證券的收益匯回，限制股息匯款或其他懲罰性行動，從而對我們的業務、運營業績和財務狀況產生實質性不利影響。

如果 我們無法在中國大陸獲得商業保險，我們可能無法獲得美國保險通常承保的風險的保護。

在中國大陸，商業 保險並不容易獲得。如果我們遭受的損失屬於 美國保險通常承保的類型，例如產品責任險和一般責任險，我們將在 為任何訴訟辯護和支付和解或判決導致的任何索賠方面產生大量費用。我們並無購買火災、意外及 盜竊保險，亦無就我們於中國內地的原材料、貨物及商品、傢俱或樓宇購買保險。我們將不得不在沒有任何援助的情況下承擔我們產生的任何損失，我們可能沒有足夠的資本來彌補 由於火災、惡劣天氣、洪水或其他原因而對我們的生產設施造成的重大損害或損失，而此類損害或損失 可能對我們的財務狀況、業務和前景產生重大不利影響。

如果 就中國內地企業所得税而言，我們被歸類為中國內地居民企業，這種分類 可能會對我們和我們的非中國內地股東以及普通股股東造成不利的税務後果。

根據 《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則，在中國大陸境外成立的企業，其 ”事實在中國大陸的“管理機構”被視為“居民企業”， 將按其全球收入的25%税率繳納企業所得税。實施規則定義了術語 ”事實管理機構”是指對企業的業務，生產，人員，財務，財產等實施全面，實質性控制和全面管理的機構。在2009年，國家税務總局，或 SAT，發佈了一份通知，被稱為SAT通知82，其中提供了確定是否“在事實上在境外註冊成立的中國大陸控股企業的“管理機構”位於中國大陸。雖然本通知僅適用於中國大陸企業或中國大陸企業集團控制的離岸企業，而不適用於中國大陸個人或外國人控制的離岸企業，但通知中規定的標準可能反映了國家税務總局對“事實在確定所有離岸企業的税務居民身份時，應適用“管理機構”文本。根據國家税務總局第82號通知，由中國內地企業或中國內地企業集團控制的離岸註冊企業將被視為中國內地税務居民，因為其“事實中國大陸的“管理機構”，並僅在滿足以下所有條件的情況下，才 對其全球收入繳納中國大陸企業所得税：（i） 日常經營管理的主要地點在中國大陸;（ii）與 企業財務和人力資源事項有關的決定由中國大陸的組織或人員作出或批准;（iii）該企業的主要資產、會計賬簿和記錄、公司印章以及董事會和股東決議 位於或保存在中國大陸;以及（iv）至少50%有表決權的董事會成員或高級管理人員 慣常居住在中國大陸。

We believe our Company, excluding our Mainland China subsidiary, is not a Mainland China resident enterprise for Mainland China tax purposes. However, the tax resident status of an enterprise is subject to determination by the Mainland China tax authorities and uncertainties remain with respect to the interpretation of the term “de facto management body.” If the Mainland China tax authorities determine that our company is a Mainland China resident enterprise for enterprise income tax purposes, we would be subject to Mainland China enterprise income on our worldwide income at the rate of 25%. Furthermore, we would be required to withhold a 10% tax from dividends we pay to our shareholders that are non-resident enterprises. In addition, non-resident enterprise shareholders (including the common stockholders) may be subject to Mainland China tax on gains realized on the sale or other disposition of the common stock, if such income is treated as sourced from within Mainland China. Furthermore, if we are deemed a Mainland China resident enterprise, dividends paid to our non-Mainland China individual shareholders (including the common stock holders) and any gain realized on the transfer of the common stock or ordinary shares by such shareholders may be subject to Mainland China tax at a rate of 20% (which, in the case of dividends, may be withheld at source by us). These rates may be reduced by an applicable tax treaty, but it is unclear whether non-Mainland China shareholders of our company would be able to claim the benefits of any tax treaties between their country of tax residence and Mainland China in the event that we are treated as a Mainland China resident enterprise. Any such tax may reduce the returns on your investment in our common stock.

中國政府可能會在未來發布進一步的限制措施。

我們 無法向您保證中國政府將來不會發布進一步的限制措施。中國政府的 限制性法規和措施可能會增加我們適應這些法規和措施的運營成本，限制我們獲得資本資源，甚至限制我們的業務運營，這可能會進一步對我們的業務和前景產生不利影響。

中國法律法規的解釋 涉及不確定性。

我們的業務在大陸中國境內進行，受中國法律法規管轄。大陸中國法律制度 是以成文法規為基礎的，此前法院的判決僅供參考。自1979年以來，中國政府頒佈了與外商投資、公司組織和治理、商業、税收和貿易等經濟事務有關的法律法規，以期發展一套全面的商法體系，包括與財產所有權和開發有關的法律。 然而，由於這些法律法規還沒有完全發展起來，而且由於公佈的案件數量有限，以及之前法院判決的非約束性，中國法律法規的解釋存在一定程度的不確定性。 這些法律中的一些可能會在不立即公佈的情況下被更改，或者可能會被修改並具有追溯力。根據政府機構或向該機構提交申請或案例的方式，我們可能會收到比競爭對手更不利的法律法規解釋 ，特別是如果競爭對手早已在該機構所在地成立並與其建立了關係。此外，中國在內地的任何訴訟都可能曠日持久，並導致鉅額費用和 資源和管理注意力的分流。所有這些不確定性可能會給我們的土地使用權、許可證下的權利以及其他法定和合同權益的執行帶來困難。

與我們的普通股相關的風險

我們普通股的 活躍交易市場可能不會發展，這可能會使我們普通股的持有者難以出售他們的 股票。

我們的普通股之前在OTCQB交易，交易代碼為“Weth”，我們的普通股的交易量很小。 即使我們的普通股在納斯達克上有所提升，我們也不能保證我們的股票交易會隨着時間的推移而改善。 如此清淡的交易可能會使您更難變現您所持的我們的普通股，或者對您能夠通過此類出售實現的每股價格產生負面影響，我們也不能向您保證我們的普通股將會發展成一個流動性的公開市場。 在此次承銷發行之後，我們的股票可能永遠不會發展或持續活躍的交易市場。

此外， 許多經紀公司不會處理涉及低價股票的交易，特別是那些符合 “細價股”定義的交易。如果我們停止被報價，我們普通股的持有者可能會發現更難處置或獲得關於我們普通股市值的準確報價，我們普通股的市值可能會下降。

此外，本次承銷發行中我們普通股的初始價格是通過與承銷商的談判確定的 ，可能與本次承銷發行後我們普通股的市場價格有所不同。由於這些和其他因素，您可能無法以首次公開募股價格或高於首次公開募股價格轉售您持有的普通股。此外，不活躍的股票交易市場也可能削弱我們通過出售普通股或建立戰略合作伙伴關係來籌集資金的能力，以及通過發行我們的普通股作為對價進行交易的能力。如果我們普通股的活躍交易市場得不到發展， 或無法持續，您可能無法快速或按市價出售您的股票，或者根本無法出售，而且您可能很難在不壓低我們普通股市場價格的情況下出售您的股票。

由於 我們的章程規定，內華達州法院是我們 與股東之間幾乎所有爭議的唯一和專屬法庭，這可能會限制我們的股東獲得有利的司法法庭來解決與我們或我們的 董事或高管或員工之間的爭議的能力。

Our Amended and Restated By-laws provide that, unless we consent in writing to the selection of an alternative forum, the appropriate state and federal courts in the State of Nevada shall be the sole and exclusive forum for any derivative action or proceeding brought on behalf of the Company, any action asserting a claim of breach of a fiduciary duty owed by any director, officer or other employee of the Company to the Company or the Company’s shareholders, any action asserting a claim arising pursuant to any provision of the Nevada Revised Statutes, or any action asserting a claim governed by the internal affairs doctrine. This exclusive forum provision would not apply to suits brought to enforce any liability or duty created by the Securities Act or the Exchange Act or any other claim for which the federal courts have exclusive jurisdiction. To the extent that any such claims may be based upon federal law claims, Section 27 of the Exchange Act creates exclusive federal jurisdiction over all suits brought to enforce any duty or liability created by the Exchange Act or the rules and regulations thereunder. Section 22 of the Securities Act creates concurrent jurisdiction for federal and state courts over all suits brought to enforce any duty or liability created by the Securities Act or the rules and regulations thereunder. Any person or entity purchasing or otherwise acquiring any interest in our Company shall be deemed to have notice of and consented to these provisions.

這些 排他性法院規定可能會限制股東就與我們或我們的董事、管理人員或其他員工的爭議 向其選擇的司法法院提出索賠的能力，這可能會阻礙對我們和我們的董事、管理人員和其他 員工提起訴訟。

此外， 如果法院在訴訟中發現我們修訂和重述的章程中包含的法院選擇條款不適用或不可執行 ，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會損害我們的業務、 經營業績和財務狀況。即使我們成功地對這些索賠進行了辯護，訴訟也可能導致 巨大的成本，並分散管理層和其他員工的注意力。

我們普通股的 交易價格可能會波動，這可能會給投資者帶來重大損失。

我們普通股的 交易價格可能會波動，並可能因我們無法控制的因素而大幅波動。這可能是由於廣泛的市場和行業因素，包括其他主要在中國大陸開展業務並在美國上市的公司的表現和市場價格的波動。除市場 和行業因素外，我們普通股的價格和交易量可能因我們自身運營的特定因素而高度波動， 包括：

任何 這些因素都可能導致我們普通股交易的數量和價格發生巨大而突然的變化。

在過去，上市公司的股東經常在證券市場價格不穩定的時期 之後對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會將大量 管理層的注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，並要求我們產生鉅額費用 來為訴訟辯護，這可能會損害我們的運營結果。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能會被要求支付重大損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

我們股票的賣空者可能具有操縱性，可能會壓低我們普通股的市場價格。

賣空 是指出售賣方並不擁有但已從或打算從第三方 借入的證券，並打算在日後購買相同的證券並返還給貸方的做法。賣空者希望從出售借入證券和購買替代股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者希望在購買中支付的價格低於出售中獲得的價格。因此，由於股票價格下跌符合賣空者的利益，一些賣空者公佈或安排公佈有關 相關發行人、其業務前景和類似事項的意見或描述，這些意見或描述旨在或可能造成負面市場勢頭，這可能 使他們能夠通過賣空股票為自己獲取利潤。其證券歷史上交易量有限和/或易受相對較高波動性水平影響的發行人可能特別容易受到此類賣空者 攻擊。

賣空者發佈有關我們的任何此類評論可能會導致我們普通股的市場價格出現暫時或長期的下跌。不能保證我們不會成為此類評論的目標，市場上我們普通股的價格未來不會出現下跌，與賣空者的此類評論或其他情況有關。

在對截至2021年及2022年12月31日止年度的合併財務報表進行審計時， 我們發現了財務報告內部控制的某些重大缺陷。如果我們未能制定和維護 有效的財務報告內部控制系統，我們可能無法準確報告我們的財務結果或防止 欺詐。

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404節的要求， SEC採用了相關規則，要求所有上市公司在招股説明書中包含一份關於該公司財務報告內部控制的管理 報告，其中包含管理層對財務報告內部控制有效性的評估 。

作為一家上市公司，我們的報告義務給我們的管理、運營和財務資源及系統帶來了巨大的壓力。 有效的內部控制，特別是與收入確認相關的控制，對於我們編制可靠的財務報告是必要的 ，對於防止欺詐非常重要。因此，我們未能實現並保持對財務報告的有效內部控制 可能會導致投資者對我們財務報表的可靠性失去信心，進而可能損害我們的業務並 對我們股票的交易價格產生負面影響。此外，我們預計我們將繼續產生相當大的成本，並使用大量的管理時間和其他資源，以努力遵守第404條和薩班斯-奧克斯利法案的其他要求。

在對截至2021年和2022年12月31日及截至2022年12月31日的綜合財務報表進行審計時，我們發現財務報告的內部控制存在以下重大缺陷：

正如美國證券交易委員會通過的規則和條例所定義的那樣，“實質性弱點”是指財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，因此有合理的可能性無法防止或及時發現 年度財務報表或中期財務報表的重大錯報。

管理層 一直在實施並將繼續實施旨在確保造成實質性缺陷的控制缺陷得到補救的措施 ，以便有效地設計、實施和運行這些控制。計劃的補救行動包括：

年內，我們 還與第三方金融諮詢公司接洽，協助準備美國證券交易委員會報告。我們 致力於維護強大的內部控制環境，並相信這些補救措施將改善我們的控制環境 。我們的管理層將繼續持續監測和評估我們基於風險的方法的相關性以及我們財務報告的內部控制程序和程序的有效性，並承諾在必要和資金允許的情況下采取進一步行動並實施 其他增強或改進。

然而， 這些措施的實施可能無法完全解決我們在財務報告內部控制方面的這些弱點，我們 不能得出結論，這些弱點已經得到完全補救。我們未能糾正這些弱點和缺陷，或未能發現 並解決任何其他弱點和缺陷，可能會導致我們無法準確報告我們的財務結果、防止或 發現欺詐或根據我們作為上市公司的報告義務提供及時可靠的財務和其他信息，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外，這可能會導致我們的投資者對我們報告的信息失去信心，這可能會對我們的股票價格產生不利影響。

我們 有相當大的自由裁量權來使用此次承銷發行的淨收益，我們可能會以您可能不同意的 方式使用這些收益。

我們打算將此次承銷發行的收益 主要用於加強和擴大我們的業務運營以及一般公司用途。然而， 我們在收益的運用上有相當大的自由裁量權。作為您投資決策的一部分，您將沒有機會評估收益是否得到了適當的使用。您必須依賴我們管理層對此次承銷發行淨收益的應用 的判斷。淨收益可能用於您不同意的公司或其他目的，或不能提高我們的盈利能力或提高我們的股價的目的。此次承銷發行的淨收益也可以 投資於不產生收入或失去價值的投資。

如果我們直接成為涉及在美上市中國公司的審查、批評和負面宣傳的對象，我們可能不得不 花費大量資源來調查和解決可能損害我們的業務、運營和聲譽的問題，這可能會 導致您對我們普通股的投資損失。

幾乎所有業務都在中國的美國上市公司一直是投資者、金融評論員和監管機構(如美國證券交易委員會)嚴格審查、批評和負面宣傳的對象。大部分審查、批評和負面宣傳都集中在財務和會計違規行為、對財務會計缺乏有效的內部控制、公司治理政策不充分或缺乏遵守，在某些情況下還涉及欺詐指控。由於受到審查、批評和負面宣傳，許多在美上市的中國公司的上市股票大幅縮水，在某些情況下幾乎一文不值。其中許多公司現在受到股東訴訟和美國證券交易委員會的執法行動，並正在對這些指控進行內部和外部調查。目前尚不清楚這種全行業範圍的審查、批評和負面宣傳將對我們的業務產生什麼影響。如果我們成為任何不利指控的對象，無論此類指控被證明是真是假，我們都將不得不花費大量資源調查此類指控和/或 為公司辯護。這種情況可能會讓我們的管理層分心。如果這些指控沒有被證明是毫無根據的， 我們的公司和業務運營將受到嚴重阻礙，您對我們股票的投資可能會變得一文不值。

我們大量普通股的出售或可供出售可能對其市場價格產生不利影響。

在公開市場上出售大量我們的普通股，或認為這些出售可能會發生，可能會對我們普通股的市場價格產生不利影響，並可能嚴重削弱我們未來通過股權發行籌集資金的能力。 我們現有股東持有的股票未來可能會在公開市場出售，但受證券規則第144條和規則 701的限制。截至本招股説明書之日，我們已發行和已發行的普通股有9,732,948股。 我們無法預測我們的主要股東或任何其他股東持有的證券的市場銷售或這些證券未來可供出售的情況對我們普通股的市場價格將產生什麼影響。

由於我們預計在可預見的未來不會派發股息，您必須依靠我們普通股的價格升值來獲得投資回報 。

我們 目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益，為我們 業務的發展和增長提供資金。因此，我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。因此，您不應依賴對我們普通股的投資作為未來任何股息收入的來源。

我們的董事會擁有是否派發股息的完全決定權。即使我們的董事會決定宣佈 並支付股息，未來分紅的時間、金額和形式(如果有)將取決於我們未來的經營業績和現金流、我們的資本要求和盈餘、我們從子公司獲得的分派金額(如果有)、我們的財務狀況、合同限制和董事會認為相關的其他因素。因此，您對我們普通股的投資回報可能完全取決於我們普通股未來的任何價格升值。不能保證我們的普通股會升值，甚至不能保證您購買普通股時的價格不變。您對我們普通股的投資可能無法實現回報 ，甚至可能失去對我們普通股的全部投資。

如果美國和中國的關係惡化，我們的股價可能會下跌，我們可能難以進入美國資本市場 。

近年來，在不同時期，美國和中國在政治和經濟問題上存在分歧。這兩個國家未來可能會出現爭議 。美國和中國之間的任何政治或貿易衝突都可能對我們普通股的市場價格和我們進入美國資本市場的能力產生不利影響。

一般風險因素

我們的 運營歷史可能不代表我們未來的增長或財務業績，我們可能無法保持我們的歷史增長率 。

我們的運營歷史可能不代表我們未來的增長或財務業績。不能保證我們將能夠在未來一段時間內實現增長。我們的增長率可能會因為許多可能的原因而下降，其中一些是我們無法控制的，包括客户需求減少、競爭加劇、觸摸屏行業總體增長放緩、替代商業模式的出現，或者政府政策或總體經濟狀況的變化。我們將繼續擴大我們的銷售網絡和產品 ，為我們的客户帶來更大的便利，並增加我們的客户基礎和交易數量。然而，由於上述原因，我們擴展計劃的執行 受到不確定性的影響，銷售的商品總數和交易客户數量可能無法以我們預期的速度增長。如果我們的增長率下降，投資者對我們業務和前景的看法可能會受到不利影響 ，我們普通股的市場價格可能會下降。

經濟衰退可能會對我們的業務產生重大的不利影響。

我們的收入來自在國內和國際上銷售我們的電容式觸摸屏產品，我們預計在不久的將來，此類銷售收入將繼續佔我們總收入的很大一部分。我們的銷售額和收益 也會受到整體經濟變化的影響。

觸摸屏行業歷來經歷過週期性的財務業績波動，原因包括經濟衰退、客户業務週期的下滑、利率波動以及其他我們無法控制的經濟因素。經濟環境惡化使我們的業務面臨各種風險，這可能會對我們的經營業績產生實質性的不利影響，並導致我們無法實現長期增長目標。例如，經濟低迷可能會直接影響我們客户的可自由支配購買力，進而抑制我們產品的訂單數量。

我們 可能受到知識產權侵權索賠，辯護成本可能很高，並可能擾亂我們的業務和運營。

我們 不能確定我們的業務或業務的任何方面不會或不會侵犯或以其他方式侵犯第三方持有的知識產權 。我們沒有，但在未來可能會受到與他人知識產權相關的法律程序和索賠的影響。也可能存在我們沒有意識到我們的產品 可能無意中侵犯的現有知識產權。我們不能向您保證，據稱與我們技術或業務的某些方面有關的知識產權持有人(如果存在)不會在內地或任何其他司法管轄區向我們追究中國的知識產權責任。如果我們被發現侵犯了他人的知識產權，我們可能要為我們的侵權行為承擔責任，或可能被禁止使用此類知識產權，我們可能會產生許可費或被迫 開發我們自己的替代產品。此外，我們可能會產生鉅額費用，並可能被迫將管理層的時間和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，以對抗這些侵權索賠，無論其是非曲直。成功的針對我們的侵權或許可索賠可能會導致重大的金錢責任，並可能通過限制或禁止我們使用相關知識產權而嚴重擾亂我們的業務和運營 ，並且我們的業務、財務狀況和運營結果可能會受到重大和不利的影響。

此外，內地中國專利法的適用和解釋以及中國在內地授予專利的程序和標準仍在發展中，存在不確定性，我們不能向您保證中國法院或監管機構會 同意我們的分析。

我們 可能無法阻止他人未經授權使用我們的知識產權，這可能會損害我們的業務和競爭地位。

我們 認為我們的商標、專利、技術訣竅、專有技術和類似的知識產權對我們的成功至關重要。隨着我們品牌認知度的提高，我們可能會在未來成為知識產權攻擊的誘人目標。我們的任何知識產權 都可能受到挑戰、無效、規避或挪用，或者此類知識產權可能不足以為我們提供競爭優勢。此外，不能保證(I)我們的所有知識產權 將得到充分保護，或(Ii)我們的知識產權不會受到第三方的挑戰或被司法當局認定為無效或不可執行 。

美國和國際貿易政策的變化，特別是與中國有關的政策變化，可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。

美國政府最近發表的聲明和採取的某些行動可能會導致美國和國際貿易政策的潛在變化，包括最近徵收的影響中國製造的某些產品的關税。目前尚不清楚是否將採用新的關税(或其他新法律或法規)，以及將在多大程度上採用新的關税(或其他新法律或法規)，或者任何此類行動將對我們或我們的行業和客户產生什麼影響。雖然跨境業務可能不是我們的重點領域，但如果我們計劃在未來在國際上銷售我們的產品，任何不利的政府國際貿易政策，如資本管制或關税，都可能影響對我們產品和服務的需求，影響我們產品的競爭地位，或者使我們無法在某些國家銷售產品。 如果實施了任何新的關税、立法和/或法規，或者如果重新談判現有的貿易協定，或者特別是， 如果美國政府因最近的美中國貿易緊張局勢而採取報復性貿易行動，這種變化可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利的 影響。

有關前瞻性陳述的特別説明

本招股説明書包含涉及重大風險和不確定性的前瞻性陳述。除有關歷史事實的陳述外，本招股説明書中包含的所有陳述，包括有關我們的戰略、未來財務狀況、預計成本、前景、計劃和管理目標的陳述，均為前瞻性陳述。“預期”、“相信”、“ ”、“考慮”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“尋求”、“ ”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“計劃”、“目標”、“ ”、“目標”、“目標”、“應該”、“將”，“或這些詞語的否定或其他類似表述 旨在識別前瞻性陳述，儘管並非所有前瞻性陳述都包含這些詞語。前瞻性 陳述反映了我們對未來事件的當前看法，基於假設，受風險和不確定因素的影響。

本招股説明書中的前瞻性陳述包括，除其他事項外，與以下內容有關的陳述：

我們 可能無法實際實現前瞻性陳述中披露的計劃、意圖或預期，您不應 過度依賴我們的前瞻性陳述。實際結果或事件可能與我們在前瞻性陳述中披露的計劃、意圖和預期 存在重大差異。我們在本 招股説明書的警示性聲明中，特別是在“風險因素”部分，納入了我們認為可能導致實際結果或事件與我們所做的前瞻性聲明存在重大差異 的重要因素。此外，我們在一個競爭激烈和快速變化的環境中運營。新的風險和不確定性 不時出現，我們無法預測可能對本招股説明書所載前瞻性 陳述產生影響的所有風險和不確定性。

閣下 應閲讀本招股章程及我們在本招股章程中引用的文件，並已完整地提交作為註冊聲明 （本招股章程是其中的一部分）的附件，並理解我們的實際未來結果可能與我們的預期有重大差異。本招股説明書所載的前瞻性陳述是在本招股説明書日期作出的，我們不 承擔任何更新任何前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、未來事件或其他原因，除非 適用法律要求。

此外，“我們相信”和類似的陳述反映了我們對相關主題的信念和意見。這些 陳述是基於截至本招股説明書日期我們獲得的信息，雖然我們認為這些信息構成了這些陳述的合理基礎，但這些信息可能是有限的或不完整的。我們的聲明不應被解讀為 表示我們已對所有可能獲得的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述具有 內在的不確定性，請投資者注意不要過度依賴這些陳述。

市場 和行業數據

本 招股説明書包含有關我們的行業、業務和產品市場的估計、預測和其他信息， 包括有關此類市場估計規模的數據。本招股説明書所載的行業、市場及類似數據 來自本公司的內部估計及研究以及第三方進行的行業研究、出版物、調查及研究。在 某些情況下，我們不會明確提及這些數據的來源。基於估計、預測、 預測、市場研究或類似方法的信息存在固有的不確定性，實際事件或情況可能與本信息中假設的事件和情況存在 重大差異。雖然我們相信我們的內部研究是可靠的，但此類 研究尚未得到任何第三方的驗證。請注意，不要對任何此類信息、預測和 估計給予過度重視。

使用收益的

我們 根據普通股每股5.00美元的公開發行價，在扣除承銷折扣和佣金以及我們應支付的估計發售費用後，我們 估計我們將從此次承銷發行中獲得約9,238,212美元的淨收益，如果承銷商行使選擇權 全數購買額外股份，則約為10,744,812美元。

我們 計劃將本次承銷發行的所得款項淨額用於以下用途：

上述內容代表了我們 目前根據我們目前的計劃和業務 條件使用和分配本次承銷發行所得款項淨額的意圖。然而，我們的管理層將在我們使用本次承銷發行所得款項淨額的方式上擁有廣泛的自由裁量權。 在本次承銷發行的淨收益最終應用之前，我們打算將本次承銷 發行的淨收益主要用於增強和擴大我們的業務運營以及一般企業用途。請參閲“風險因素-與我們的普通股相關的風險 -我們對使用本次承銷發行的淨收益 有相當大的自由裁量權，我們可能會以您可能不同意的方式使用這些收益。”

在使用本次承銷發行的所得款項時，我們作為一家境外控股公司，根據中國法律和法規 僅允許通過貸款或出資向我們的中國大陸子公司提供資金。在符合適用的 政府註冊和批准要求的前提下，我們可能向中國大陸子公司提供公司間貸款，或向中國大陸子公司提供額外的 資本出資，以為其資本支出或營運資金提供資金。我們無法向您保證 我們能夠及時獲得這些政府註冊或批准（如果有的話）。有關詳細信息，請參閲“風險 因素-與在中國開展業務有關的風險-中國對離岸控股公司向中國大陸實體提供貸款和直接投資的監管 以及政府對貨幣兑換的控制可能會延遲或阻止我們使用本次 承銷發行的收益向我們的中國子公司提供貸款或額外注資，這可能會對我們的流動性以及我們為業務提供資金和擴大業務的能力產生重大不利影響。”

分紅政策

我們 預計在可預見的未來不會宣佈或支付任何股本現金股息。我們打算保留所有可用的 資金和未來收益（如果有），以資助我們業務的發展和擴張。任何未來有關股息的宣派 和支付（如有）的決定將由我們的董事會酌情決定，並將取決於當時存在的條件，包括 我們的財務狀況、經營業績、合同限制、資本要求、業務前景和 董事會可能認為相關的其他因素。另請參閲“風險因素-與我們的普通股相關的風險-因為我們不希望 在可預見的未來支付股息，所以您必須依靠我們普通股的價格升值來獲得投資回報。 在可預見的未來不期望宣佈或支付股息。”

市場價格

市場信息

我們的普通股在OTCQB上報價，代碼為“Weth”。我們的普通股已獲準在納斯達克上市，代碼為“WITH”， 並將於2024年2月21日開始交易。

持有者

截至2024年2月9日，我們的普通股共有417名股東。

分紅

我們 從未宣佈或支付過普通股的任何現金股息。我們打算保留未來的收益(如果有)，為我們業務的擴張提供資金 。因此，公司預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。

大寫

下表列出了我們截至2023年9月30日的現金和現金等價物及資本化情況：

您 應將此信息與我們的合併財務報表和相關附註一起閲讀，以及在本招股説明書其他部分的“收益的使用”和“管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析”標題下所列的信息。

上面的 表不包括：

稀釋

如果您投資於我們的普通股，您的權益將立即稀釋至您在此次承銷發行中將支付的每股公開發行價格與本次承銷發行後我們普通股的調整後每股有形賬面淨值之間的差額。

截至2023年9月30日，我們普通股的歷史有形賬面淨值約為111,719,250美元，或每股11.48美元，基於該日期已發行普通股9,732,948股。歷史每股有形賬面淨值 代表我們的總有形資產減去我們的總負債額，再除以已發行普通股的總股數。

於本次包銷發行生效後，我們普通股經調整的有形賬面淨值將為每股9.39美元。 調整後的每股有形賬面淨值是調整後的有形賬面淨值除以本次包銷發行中的股份以每股5.00美元的公開發行價出售後的總流通股數量，扣除承銷折扣和佣金以及本公司應支付的其他估計發售費用。這意味着現有股東的調整後有形賬面淨值立即減少 每股2.09美元，而以假設公開發行價購買承銷發行普通股的投資者的有形賬面淨值立即增加4.39美元。

下表説明瞭對新投資者的每股攤薄：

如果承銷商的超額配售選擇權全部行使，我們在承銷發行後的調整後有形賬面淨值將為每股10.02美元，投資者在承銷發行中購買普通股的增值將為每股5.02美元。

已發行普通股數量不包括在轉換已發行可轉換票據以及行使股票期權和認股權證時可發行的普通股股份。

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

以下討論和分析應與我們的財務報表及其相關附註一起閲讀。管理層的討論和分析包含前瞻性陳述，例如我們的計劃、目標、預期和意圖的陳述。 任何不是歷史事實的陳述都是前瞻性陳述。在使用時，“相信”、“計劃”、“打算”、“預期”、“目標”、“估計”、“預期”等詞語和/或將來時態或條件結構(“將”、“可能”、“可能”、“應該”、“ ”等)或類似的表達方式標識了這些前瞻性陳述中的某些。這些前瞻性陳述會受到風險和不確定性的影響，包括“風險因素”下的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會導致實際結果或事件與前瞻性陳述中明示或暗示的結果或事件大不相同。由於多種因素，我們的實際結果和事件發生的時間可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。 我們不承擔任何義務更新前瞻性陳述以反映在本招股説明書日期之後發生的事件或情況。

概述

我們 最初是在1992年8月31日根據內華達州法律註冊成立的。於二零二零年十月九日，吾等與BVI Wetouch及BVI Wetouch全體股東(各為“股東”及統稱為“股東”)訂立換股協議(“換股協議”)，收購BVI Wetouch全部已發行及已發行股本，以換取向股東發行合共2,800萬股本公司普通股(“反向合併”)( 按2023年反向股票拆分的拆分前基準呈列）。反向合併於2020年10月9日結束。反向合併 結束後，我們共有31，396，394股已發行和流通的普通股（ 按2023年反向股票分割的分割前基礎列示）。由於反向合併，BVI Wetouch現在是我們的全資子公司。

香港潤觸科技有限公司是根據香港法律成立的有限公司(“香港潤觸”)，為本公司前主席兼董事的聯屬公司，於2020年12月3日根據香港法律註冊成立。於2020年12月30日根據中國法律於四川成都註冊成立的四川威拓思科技有限公司(“四川威拓達”)的全部流通股均由香港維通科技有限公司(以下簡稱“威拓思”)成立。

於二零二一年三月十二日，本公司的全資附屬公司Wetouch Holding Group Limited(“BVI Wetouch”)向香港Wetouch的唯一股東蔡廣德收購香港Wetouch的全部流通股，代價為根據香港法律根據轉讓文件支付10,000港元。作為收購的結果，香港Wetouch成為BVI Wetouch的全資子公司。BVI Wetouch擁有(I)香港Wetouch的全部流通股，而香港Wetouch又擁有四川Wetouch的所有流通股 及(Ii)香港Wetouch的所有流通股，香港Wetouch擁有根據中國法律註冊成立的四川維通科技有限公司的所有股份。

2021年3月16日，四川維通與眉山市環天實業有限公司(前身為四川仁壽石高天府投資有限公司)簽訂了《拆遷補償協議》(以下簡稱《補償協議》)，收回國有土地使用權，拆除該土地上所有建築物、設施和設備，我們的行政辦公室、研發設施和工廠位於眉山市仁壽縣石高鎮第三大道29號。中國(四川的“財產”)。物業、所有建築物、設施、設備和物業上的所有其他附屬設施統稱為“物業”。補償 協議是根據四川省眉山市天府新區地方政府發佈的關於當地環境問題的指導意見(“指導意見”)和四川省眉山市天府新區的國家總體規劃而簽署和交付的，中國。根據《指導意見》，公司生產設施和物業所在地區正在建設一個名為“柴桑河生態濕地公園”的項目。因此，四川Wetouch必須搬遷。考慮到這樣的搬遷，國有土地上的建築物的所有者將得到補償。

為將業務中斷降至最低，四川維通於2021年3月16日與四川仁壽簽訂回租協議。回租協議使我們有權以每月300,000元人民幣(約合46,154美元)的租金回租自2021年4月1日至2021年12月31日的物業。這一期限被延長至2022年10月31日。於2022年10月16日，四川Vouch與四川仁壽簽訂了回租協議的延期協議，將其授予四川Vouch的物業回租期限延長至2023年10月31日，隨後延長至2024年10月31日，月租金為人民幣400,000元(約59,941美元)。

於2021年3月18日，四川維通從四川仁壽獲得賠償總額人民幣11520萬元(約1770萬美元)，包括按物業評估價值計算的人民幣1002百萬元(1540萬美元)，以及額外15%搬遷 獎金人民幣1500萬元(230萬美元)。

我們 正在成都市温江區成都醫藥城(科技園)積極尋找合適的地塊，用於建設我們的新生產設施和寫字樓。截至本招股説明書發佈之日，我們估計我們此次收購和建設的資金需求約為人民幣1.7億元(約合2620萬美元)，但不能保證 估計的金額足以實現我們的目標。我們可能需要額外的資金來發展我們的業務。此外，我們預計此收購和建設將在2024年10月31日之前完成，但無法保證，我們可能需要 延長時間才能實現我們的業務計劃。根據中國當地政府關於當地環境問題的指導方針和國家總體規劃，四川濕地處於政府指示的搬遷令下，將不遲於2023年10月31日搬遷，並從當地政府獲得撤回國有土地使用權和拆除土地上所有建築物、設施、設備和所有其他附屬設施的補償人民幣1.152億元(1,780萬美元)。

2021年3月2日，香港維通收購了香港維通的全部股份。香港Wetouch提交了解散申請，並於2022年3月18日解散。此外，截至2021年3月31日，四川維通的業務和運營已由四川維通承擔。

通過我們的全資子公司，我們從事中大型投射電容式觸摸屏的研究、開發、製造、銷售和服務。我們專注於大屏幕觸摸屏，這些屏幕是針對各種市場開發和設計的，用於金融終端、汽車、POS、遊戲、彩票、醫療、人機界面和其他專業行業。我們的產品組合包括從7.0英寸到42英寸的中到大尺寸投影式電容式觸摸屏。在觸摸屏的結構方面，我們提供(I)Glass-Glass(“GG”)，主要用於中型和豪華汽車、工業人機界面、金融和銀行終端、POS機和彩票機的GPS/汽車娛樂面板；(Ii)玻璃-膠片-膠片(“GFF”)，主要用於高端GPS和娛樂面板、工業HMI、金融和銀行終端、彩票和遊戲行業；(Iii)塑料玻璃(“PG”)，主要用於GPS/娛樂面板、汽車GPS、智能家居、機器人和充電站的觸摸屏；及。(Iv)玻璃薄膜(“GF”)，主要用於工業人機界面。

新冠肺炎的效果

新冠肺炎疫情和由此造成的全球中斷影響了我們的業務，也影響了我們客户和供應商的業務。為了在為客户提供服務的同時保障員工和服務提供商的安全，我們對物流、運輸、供應鏈、採購和售後流程進行了多方面的改進。從2020年第一季度開始，我們 對我們在全球的運營進行了多次流程更新，並調整了我們的履行網絡，以實施員工和客户 安全措施，例如加強清潔和物理距離、個人防護裝備、消毒劑噴霧和温度 檢查。我們將繼續優先考慮員工和客户的安全，遵守不斷髮展的州和地方標準，並 實施我們認為最符合員工、客户和社區利益的標準或流程。

由於 新冠肺炎疫情，根據當地政府的要求，我們的子公司四川濕潤於2020年2月初至2020年3月初暫時關閉。我們的業務受到負面影響，2020年的收入和淨收入較低。

從2021年春季開始，中國開始出現新冠肺炎病例增多的情況，在某種程度上，地方政府和中央政府 開始採取更具限制性的措施來遏制病毒的傳播，特別是從2021年10月到2021年12月和2022年的各個時期。該公司在2022年底之前經歷了幾次關閉。自2022年12月以來，中國政府此前為控制新冠肺炎傳播而採取的許多限制性政策已被取消或取而代之的是更靈活的措施。雖然在政府取消限制性政策後，中國的新冠肺炎案件偶爾有所增加 ，但截至本招股説明書之日，我們內地的中國子公司已恢復 正常運營。

為了在為客户提供服務的同時保障員工和服務提供商的安全，我們對物流、運輸、供應鏈、採購和售後流程進行了多方面的改進。公司已採取積極措施，向新客户推廣產品，並進入更多地區。新冠肺炎對公司運營業績和財務狀況的影響程度將取決於病毒未來的發展，包括爆發的持續時間和傳播 以及對公司客户的影響，目前仍不確定，無法合理估計。

截至2023年9月30日的三個月期間的亮點 包括：

運營結果

下表列出了所示期間的收入數據報表：

運營業績-截至2023年9月30日的三個月與截至2022年9月30日的三個月

收入

我們在截至2023年9月30日的三個月中創造了1,110萬美元的收入，與去年同期的1,160萬美元相比，減少了50萬美元，降幅為4.3%。這主要是由於人民幣對美元貶值帶來的匯率負面影響5.7%，銷售額下降2.6%，部分被我們產品的人民幣平均售價同比上漲3.8%所抵消。

(I) 國內市場

在截至2023年9月30日的三個月內，國內市場收入減少70萬美元或8.6%，這是由於人民幣兑美元貶值帶來的匯率負面影響，以及由於原材料成本上升和銷售價格上漲導致POS觸摸屏和工業控制觸摸屏等產品的產品需求波動 導致銷量下降6.4%，並被我們產品的人民幣平均售價上漲2.3%所部分抵消。例如，我們的POS觸摸屏 由於公司的定價控制能力，與去年同期相比，售價上漲了16%。

由於人民幣售價上升2.3%，主要是由於在截至2023年9月30日的三個月期間，國內市場銷售價格較高的POS 觸摸屏和工業控制電腦觸摸屏等高端產品的新型號銷量增加。

自2020年1月新冠肺炎疫情爆發以來，宏觀經濟狀況的疲軟繼續加劇了觸摸屏的商業環境。 儘管我們積極推銷POS機觸摸屏、醫用觸摸屏和工業控制電腦觸摸屏等新機型，並努力爭取新客户和滲透新區域，但在截至2023年9月30日的三個月內，我們在南方的銷售額下降了6.0%，在西南地區下降了5.5%，在中國南部下降了5.5%，在中國東部下降了2.2%。

(Ii)海外市場

在截至2023年9月30日的三個月內，來自海外市場的收入較2022年同期增長5.7%或20萬美元，這主要是由於截至2023年9月30日的三個月內，遊戲觸摸屏和汽車觸摸屏的銷售額增長了5.6%，以人民幣計算的平均售價上漲了7.7%。

下表按類別彙總了以美元計的收入細目：

*其他 包括自助服務亭、自動售票機和金融終端的應用程序。

公司繼續將生產結構從傳統的低端產品轉向用於控制計算機行業、遊戲觸摸屏和汽車觸摸屏的高端觸摸屏，這主要是由於(I)中國電腦屏幕型號的增長潛力更大，以及 (Ii)消費者對採用更好原材料 製造的高端觸摸屏的認可所帶來的更強烈的需求和更好的質量需求。

毛利和毛利率

截至2023年9月30日的第三季度毛利潤為480萬美元，而2022年同期為510萬美元。截至2023年9月30日的第三季度，我們的毛利率降至42.9%，而2022年同期為43.6%，這主要是由於銷售收入下降4.3%，銷售成本增加3.8%，其中包括勞動力成本增加7.7%，芯片成本增加4.0%，儘管公司將產品轉向毛利率更高的產品，如汽車觸摸屏、遊戲觸摸屏和POS觸摸屏。

銷售費用

截至2023年9月30日的三個月期間，銷售 費用為30萬美元，而2022年同期為20萬美元， 主要是由於在截至2023年9月301日的三個月期間產生了更多的營銷費用，以營銷新的 車型並滲透到新的地區。

一般費用 和管理費用

截至2023年9月30日的季度，一般和行政（G&A）費用為20萬美元，而2022年同期為10萬美元，主要是由於2023年第三季度的專業費用和差旅費用為10萬美元。

研究和開發費用

截至2023年9月30日的季度，研究和開發(R&D)費用為20,580美元，而2022年同期為20,737美元， 材料消耗減少了157美元。

營業收入

截至2023年9月30日的第三季度總營業收入為430萬美元，而去年同期為470萬美元，原因是毛利潤下降和運營費用增加。

普通股認購權證公允價值變動虧損

在截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個月期間，普通股認購權證的公允價值變動虧損分別保持在20萬美元不變。(見附註9(B))。

所得税 税

截至二零二三年及二零二二年九月三十日止三個月期間的 實際所得税率分別為28. 7%及27. 3%。

淨收入

由於上述因素，截至2023年9月30日的三個月期間，我們的淨收入為290萬美元，而2022年同期為330萬美元。

運營業績 -截至2023年9月30日的九個月與截至2022年9月30日的九個月相比

收入

我們 在截至2023年9月30日的九個月期間實現收入3730萬美元，與去年同期的3540萬美元相比，增長了190萬美元，即5.4%。這主要是由於銷售量較去年同期增長4. 9%，產品人民幣平均售價較去年同期上升6. 8% ，並被人民幣兑美元貶值 所帶來的6. 2%的匯率負面影響部分抵消。

(I) 國內市場

在截至2023年9月30日的9個月期間，來自國內市場的收入增加了130萬美元，增幅為5.3%。這主要是由於遊戲觸摸屏和醫療觸摸屏的市場需求導致銷量增長6.9%，以及我們產品的人民幣平均售價上漲4.8% ，與去年同期相比，人民幣對美元貶值帶來的匯率負面影響 部分抵消了這一影響。

至於人民幣售價，增長4.8%主要是由於在截至2023年9月30日的三個月內，國內市場銷售價格較高的高端產品新型號，如醫用觸摸屏、汽車觸摸屏、POS觸摸屏、工控電腦觸摸屏和遊戲觸摸屏的銷售增加。

自2020年1月新冠肺炎疫情爆發以來，宏觀經濟狀況的疲軟繼續加劇了觸摸屏的商業環境。 由於我們積極開拓醫療觸摸屏、工業控制電腦觸摸屏和POS機觸摸屏等新產品的市場，並努力爭取新客户和拓展新市場，在截至2023年9月30日的9個月內，我們在西南地區的銷售額增長了20.5%，在中國南部地區的銷售額增長了10.4%，在東中國地區的銷售額增長了8.3%。

(Ii)海外市場

在截至2023年9月30日的9個月內，來自海外市場的收入為1,150萬美元，與2022年同期的1,090萬美元相比，增長了60萬美元或5.5%，主要是由於平均售價上漲了11.2%，以及 在截至2023年9月30日的9個月內，由於遊戲觸摸屏和汽車觸摸屏等海外市場需求的增長，銷售額增長了1.0%。

下表按類別彙總了以美元計的收入細目：

*其他 包括自助服務亭、自動售票機和金融終端的應用程序。

公司繼續將生產結構從傳統的低端產品，如用於汽車的觸摸屏，轉向高端產品，如用於醫療觸摸屏、汽車觸摸屏、POS機觸摸屏和多功能打印機觸摸屏， 主要是由於(I)中國電腦屏幕型號的更大增長潛力，以及(Ii)消費者對使用更好原材料製造的高端觸摸屏的更強勁的需求和更好的質量需求 。

毛利和毛利率

在截至2023年9月30日的9個月內，我們的毛利率為1,710萬美元，而2022年同期為1,440萬美元。 在截至2023年9月30日的9個月內，我們的毛利率增至45.7%，而2022年同期為40.8%。這主要是由於銷售額增長了5.4%，尤其是截至2023年9月30日的9個月期間的高端產品，如醫療觸摸屏、汽車觸摸屏和遊戲觸摸屏。在截至2023年9月30日的9個月期間，銷售成本增加了2.4%，其中包括芯片成本等材料成本的增加2.6%和勞動力成本增加了8.2%，這部分抵消了銷售成本的增長。

銷售費用

在截至2023年9月30日的9個月中，銷售費用為40萬美元，而2022年同期為120萬美元，下降了66.7%，降幅為80萬美元，這主要是由於在截至2022年9月31日的9個月中，公司增加了100萬美元的營銷費用，以推廣公司的產品，以應對極端的地方 和國家政府對新冠肺炎的限制措施。中國於2022年12月下旬開始撤銷中國政府此前採取的限制性政策，代之以更靈活的措施。

一般費用 和管理費用

截至2023年9月30日的九個月期間，一般及行政（G&A）開支為190萬元，而2022年同期為90萬元，增幅為111.1%，即100萬元。增加的主要原因是與私募有關的應計 120萬美元承銷費增加，部分被薪金和 工資及其他雜項費用減少20萬美元所抵消。於2023年3月18日，本公司與 私人配售相關代表訂立同意協議，費用為1. 2百萬美元，僅於完成包銷發售時支付（見附註8）。

研究和開發費用

截至2023年9月30日的九個月期間，研究和開發（R&D）費用為61，849美元，而2022年同期為65，307美元。

營業收入

截至2023年9月30日的九個月期間，總營業收入為1470萬美元，而去年同期為1220萬美元，原因是毛利增加和銷售費用減少，部分被G&A費用增加所抵消。

普通股認股權證公允價值變動收益 （損失）

截至2023年9月30日的9個月內，普通股認購權證的公允價值變動虧損為20萬美元，而2022年同期的收益為35,542美元(見附註9(B))。

所得税 税

截至2023年9月30日、2023年9月30日和2022年9月30日的9個月期間的實際所得税税率分別為28.5%和27.9%。截至2023年9月30日的9個月期間的實際所得税税率的增加主要是由於截至2023年9月30日的9個月期間的更多應納税所得額。

截至2023年9月30日，我們的中國子公司四川Vouch擁有9390萬美元的現金和現金等價物，計劃在中國進行無限期再投資。我們中國子公司的分銷需繳納21%的美國聯邦所得税，減去任何適用的外國税收抵免。由於我們的政策是將我們的收益無限期地再投資於我們的中國業務，我們沒有為我們的中國子公司的未分配收益計提與中國預扣所得税相關的遞延收入 税項負債。

淨收入

由於上述因素，在截至2023年9月30日的9個月內，我們的淨收益為1,030萬美元，而2022年同期的淨收益為880萬美元。

流動性 與資本資源

從歷史上看，我們現金的主要用途一直是為營運資金需求提供資金。我們預計，在未來12個月內，我們將能夠主要通過現金和現金等價物、運營現金流和 銀行借款來滿足運營、資本支出和其他承諾的需求。

但是，由於業務條件的變化或其他未來的發展，我們 可能需要額外的現金資源。如果這些來源 不足以滿足我們的現金需求，我們可能會尋求出售額外的股本或債務證券或獲得信貸安排。 出售額外的股本或與股本掛鈎的證券可能會導致股東的額外攤薄。債務的產生將導致償債義務增加，並可能導致限制運營的運營和財務契約。 融資可能無法以我們可以接受的金額或條款獲得，或者根本無法獲得。

截至2023年9月30日，我們的流動資產為1.091億美元，其中現金9390萬美元，應收賬款1390萬美元，庫存20萬美元，其他流動資產預付費用100萬美元。截至2023年9月30日，我們的流動負債為730萬美元，其中包括150萬美元的應收賬款、310萬美元的應計費用、110萬美元的應付所得税，以及其他流動負債和120萬美元的可轉換本票。

以下是截至2023年9月30日和2022年9月30日的9個月期間，我們通過運營、投資和融資活動提供(用於)的現金流摘要：

操作 活動

截至2023年9月30日的9個月期間，經營活動提供的現金淨額為900萬美元，而去年同期用於經營活動的現金為480萬美元，這主要是由於(I)截至2023年9月30日的9個月期間的淨收益比2022年同期增加了150萬美元，(Ii)截至2023年9月30日的9個月期間普通股認購權證的淨收益增加了20萬美元。(3)由於收款速度加快，2023年9月30日終了的9個月期間應收賬款減少180萬美元，(4)存貨減少40萬美元，(5)2023年9月30日終了的9個月期間應計費用和其他流動負債增加180萬美元，但(6)應付賬款減少50萬美元，和(Vii)截至2023年9月30日的九個月期間預付費用和其他流動資產增加80萬美元。

投資 活動

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月期間，沒有任何投資活動。

為 活動提供資金

在截至2023年9月30日的九個月期間，融資活動提供的現金淨額為4,000萬美元，這是由於私募發行股票所得的4,000萬美元 部分被償還55,000美元的可轉換本票所抵消。

2022年9月30日沒有任何融資活動。

截至2023年9月30日，我們的現金和現金等價物為9390萬美元，而2022年12月31日為5120萬美元。

截至2023年9月30日的9個月內，未完成銷售天數(“DSO”)已從截至2022年12月31日的年度的81天減少至83天。

下表分析了截至2023年9月30日和2022年12月31日的應收賬款賬齡：

本公司的大部分收入和支出主要以人民Republic of China的貨幣人民幣(“人民幣”)計價。不能保證人民幣對美元的匯率會保持穩定。通貨膨脹 並未對公司業務產生實質性影響。

基於過去的業績和目前的預期，我們相信我們通過經營活動和融資活動提供的現金和現金等價物將至少在未來12個月內滿足我們的營運資金需求、資本支出和與我們的運營相關的其他流動性需求 。

資產負債表外安排

我們 沒有表外安排。

截至2022年12月31日的年度重點 包括：

運營結果

下表列出了所示期間的收入數據報表：

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度

收入

截至2022年12月31日的財年收入為3790萬美元，與去年同期的4080萬美元相比，減少了290萬美元，降幅為7.1%。這主要是由於銷售額比去年同期下降0.3%，產品以人民幣計價的平均售價下降2.7%，以及人民幣對美元貶值帶來的匯率負面影響4.4%。

(I) 國內市場

截至2022年12月31日止年度，來自國內市場的收入減少80萬美元或2.8%，這是由於(I)本公司產品以人民幣計算的平均售價較去年同期下降2.6%，及(Ii)人民幣兑美元貶值帶來的匯率負面影響4.4%， 及(Iii)銷售量較去年增加4.1%所抵銷。

至於人民幣售價，下跌2.6%主要是由於於截至2022年12月31日止年度，市場推廣活動提升新型號高端產品的銷售，如用於POS觸摸屏、醫療觸摸屏及遊戲觸摸屏等於內地中國以東等營銷區的銷售 。

新冠肺炎疫情爆發以來宏觀經濟環境轉弱，繼續加劇觸摸屏經營環境。自2022年4月以來， 中國政府實施了嚴格的零容忍病毒政策，公司的業務受到負面影響，在截至2022年12月31日的年度內， 的收入繼續下降。雖然本公司已積極推廣POS機觸摸屏等新型號產品，並爭取新客户及拓展新區域，在中國內地東部地區的銷售錄得0.8%的增長，但在截至2022年12月31日止年度內，本公司在西南內地中國及華南內地中國的銷售額分別下降1.6%及0.5%。

(Ii)海外市場

截至2022年12月31日的年度，來自海外市場的收入為1,150萬美元，較2021年同期的1,360萬美元減少210萬美元，降幅為15.4%，主要是由於1)海外訂單疲軟，銷售額下降8.3%；2)新冠肺炎影響的負面影響 ，例如，在截至2022年12月31日的一年中，由於價格較高的醫療觸摸屏的減少，我們的產品在截至2022年12月31日的一年中，由於價格較高的醫療觸摸屏的減少，我們的產品的平均售價下降了7.8%。

下表彙總了#年按類別分列的收入細目美元：

*其他 包括金融終端、自動售票機和自助服務亭的應用程序。

公司繼續將生產結構從傳統的低端產品，如用於汽車和工業控制計算機行業的觸摸屏 轉向高端產品，如用於自助服務亭、醫療觸摸屏、自動售票機和金融終端的觸摸屏，主要是由於(I)內地中國電腦屏幕型號的增長潛力更大，以及(Ii)消費者對採用更好原材料製造的高端觸摸屏的需求更強和質量更好。

毛利和毛利率

截至2022年12月31日止年度的毛利為1,400萬美元，較2021年同期的1,840萬美元減少440萬美元，跌幅為23.9%。在截至2022年12月31日的年度內，我們的毛利率為37.0%，而截至2021年12月31日的年度毛利率為45.3%，這主要是由於銷售額下降7.1%，以及芯片成本等材料成本增加13.2%，但由於截至2022年12月31日的年度產量減少，勞動力成本下降2.2%，折舊和其他間接成本(如租金和電力)下降9.0%，這部分抵消了毛利率的增長。

銷售費用

在截至2022年12月31日的年度內，銷售支出為130萬美元，而截至2021年12月31日的年度為600萬美元，這主要是由於公司為減少新冠肺炎的負面影響而進行促銷活動以營銷POS機觸摸屏等新型號、獲得新客户和滲透到新區域而增加了70萬美元的營銷費用。

一般費用 和管理費用

截至2022年12月31日的年度的一般和行政(G&A)支出為130萬美元，而截至2021年12月31日的年度為190萬美元，下降了31.6%，即60萬美元。減少的主要原因是：i)在截至2021年12月31日的年度內，由於四川濕地停止運營和搬遷以符合中國地方政府關於當地環境問題的指導方針和國家總體規劃，增值税投入抵免損失40萬美元；ii)由於四川濕地停止運營和搬遷以符合中國地方政府關於當地環境問題的指導方針和國家總體規劃，導致加速攤銷支出10萬美元(見附註5)；iii)雜費減少40萬美元。並由iv)在截至2022年12月31日的年度內增加30萬美元的專業費用而部分抵銷。

研究和開發費用

在截至2022年12月31日的年度內，研發(R&D)支出為85,251美元，較2021年同期的89,477美元減少4,226美元，降幅為0.0%。 主要由於研發人員的工資和福利支出減少。

基於股份的薪酬

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，股票薪酬分別為零和310萬美元 。

2021年1月1日，公司董事會批准向一名顧問發行總計310,830股(反向股票拆分後15,541股)和631,080份認股權證(反向股票拆分後31,554份認股權證)給一名顧問，以提供諮詢服務。於截至2021年12月31日止年度，本公司確認相關股份補償開支1,041,281美元及認股權證2,107,825美元。

營業收入

截至2022年12月31日的年度的總營業收入為1,140萬美元，而截至2021年12月31日的年度為1,260萬美元 由於毛利潤下降和銷售費用增加，營業收入減少了120萬美元，降幅為9.5%，但被G&A費用和基於股票的薪酬支出的下降所部分抵消。

資產處置收益

截至2022年12月31日止年度，資產出售收益為零，而截至2021年12月31日止年度則為7. 6百萬美元。根據中國地方政府有關當地環境問題的指引及國家整體規劃，四川威拓根據政府指示搬遷令不得遲於二零二一年十二月三十一日搬遷，並獲得相應補償。2021年3月18日，根據與當地政府簽訂的協議 及雙方約定的評估師出具的評估報告，四川衞拓獲得補償人民幣115.2百萬元（1790萬美元） （“補償資金”）用於收回國有土地使用權和拆除所有建築物、設施、 設備和陸地上的所有其他附屬物。截至2021年12月31日止年度，本公司錄得資產出售收益7，625，279元。

應付票據折算損失

在截至2022年12月31日的年度內，應付票據的轉換虧損為10萬美元，這是因為應付可轉換本票的貸款人將總計1,038,426美元的本金、應計未付利息和違約費用轉換為公司1,384,564股普通股(反向股票拆分後為69,228股 )，其中包括兩筆全額轉換的票據。因此，公司 相應地在轉換應付票據時記錄了10萬美元的虧損(見附註(9(A)。

普通股 認股權證公允價值變動收益

在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，普通股的公允價值變動收益分別為90萬美元和80萬美元(見附註9(B))。

所得税 税

截至2022年和2021年12月31日止年度的實際所得税率分別為27.1%和20.2%。於截至2022年12月31日止年度內，實際所得税率上升 主要由於四川維通於2021年同期享有優惠所得税率 。

截至2022年12月31日，我們的內地子公司中國擁有5,120萬美元的現金和現金等價物，計劃無限期地再投資於中國。 我們大陸中國子公司的分派需要繳納21%的美國聯邦所得税，減去任何適用的外國税收抵免。 由於我們的政策是將我們的收益無限期地再投資於我們的大陸中國業務，我們沒有為我們大陸中國子公司的未分配收益計入與中國預提所得税相關的遞延所得税負債。

淨收入

由於上述因素，我們在截至2022年12月31日的年度的淨收益為870萬美元，而截至2021年12月31日的年度的淨收益為1740萬美元。

流動性 和資本資源

從歷史上看，我們現金的主要用途一直是為營運資金需求提供資金。我們預計，在未來12個月內，我們將能夠主要通過現金和現金等價物、運營現金流和 銀行借款來滿足運營、資本支出和其他承諾的需求。

但是，由於業務條件的變化或其他未來的發展，我們 可能需要額外的現金資源。如果這些來源 不足以滿足我們的現金需求，我們可能會尋求出售額外的股本或債務證券或獲得信貸安排。 出售額外的股本或與股本掛鈎的證券可能會導致股東的額外攤薄。債務的產生將導致償債義務增加，並可能導致限制運營的運營和財務契約。 我們可能無法以我們可以接受的金額或條款獲得融資，或者根本無法融資。

截至2022年12月31日，我們的流動資產為6220萬美元，其中包括5130萬美元的現金、910萬美元的應收賬款、40萬美元的庫存和150萬美元的預付費用 其他流動資產。截至2022年12月31日，我們的流動負債為400萬美元，其中包括140萬美元的應付賬款，90萬美元的應計費用和其他流動負債，40萬美元的第三方貸款，以及130萬美元的應付可轉換本票。

下表概述了我們在指定期間的現金流。

操作 活動

截至2022年12月31日的年度，經營活動提供的現金淨額為860萬美元，而截至2021年12月31日的年度，經營活動提供的現金淨額為1,400萬美元，這主要是由於(I)截至2022年12月31日的年度淨收入與2021年同期相比減少了870萬美元，(Ii)截至2022年12月31日的年度基於股票的薪酬減少了310萬美元。(Iii)應收賬款增加650萬美元，原因是在截至2021年12月31日的年度內，由於新冠肺炎疫情的影響和四川潤觸結算客户應收賬款的影響收款速度放緩；(V)截至2021年12月31日止年度的資產出售收益760萬美元 (Vi)截至2022年12月31日止年度的預付開支減少310萬美元，包括1,000,000美元的預付營銷開支 ；(Vii)截至2021年12月31日止年度因四川Wetouch註銷政府撥款而產生的遞延收入0.5萬元。

投資 活動

截至2022年12月31日的年度內，並無任何投資活動。

於截至2021年12月31日止年度，四川Wetouch的資產處置收益為1,780萬美元，購買物業、廠房及設備的收益為20萬美元。參見附註 5。

為 活動提供資金

在截至2022年12月31日的年度內，用於融資活動的現金淨額為70萬美元，其中包括140萬美元的應付可轉換本票償還(見附註9(A))，但被第三方提供的40萬美元貸款部分抵消。

截至2021年12月31日止年度，融資活動提供的現金淨額為180萬美元，原因是發行七張可轉換本票的收益為200萬美元，但與票據融資相關的發行成本20萬美元部分抵銷了這一淨額(見附註11)。

截至2022年12月31日，我們的現金和現金等價物為5130萬美元，而2021年12月31日為4620萬美元。

截至2022年12月31日的年度未完成銷售天數(“DSO”)為81天，而截至2021年12月31日的年度為88天。

下表分析了截至2022年12月31日和2021年12月31日的應收賬款賬齡：

本公司的 大部分收入和支出主要以中國大陸的貨幣人民幣（“人民幣”）計值。無法保證 人民幣與美元之間的匯率將保持穩定。通貨膨脹並未對公司 業務產生重大影響。

我們行業的典型付款期限是180天。應收賬款僅於盡一切努力收回款項後才與撥備撇銷。

根據過去的業績和當前的預期， 我們相信，我們的經營活動和融資活動提供的現金和現金等價物將滿足我們至少未來12個月的營運資金需求、 資本支出和與我們的經營相關的其他流動性要求。

承付款 和或有

法律訴訟

本公司不時成為日常業務過程中產生的各種 法律訴訟的一方。當這些事項可能發生且金額可以合理估計時，公司應計與這些事項相關的成本。與或有損失相關的法律費用於產生時支銷。

截至2022年12月31日，本公司有多項法律索賠或訴訟。截至本招股章程日期，所有訴訟已獲解決，四川衞圖、香港衞圖 及蔡廣德先生已無條件及完全解除及獲解除。有關本公司法律程序的討論，請參閲本招股章程所載的綜合財務報表附註13。

資本開支承擔

於2021年12月20日，本公司與深圳市浩宇拓裝飾清潔工程有限公司訂立合同，以購買人民幣20. 0百萬元（相當於3. 1百萬美元）的設施裝修合同。截至2022年12月31日，本公司已預付人民幣15. 0百萬元（相當於2. 2百萬美元）並記錄為在建工程（見附註5），剩餘餘額人民幣5. 0百萬元（相當於0. 7百萬美元）將於2023年底支付。

表外安排

截至 2022年12月31日，本集團無資產負債表外安排。

關鍵會計政策

如果 一項會計政策要求根據作出會計估計時高度不確定的事項的假設作出會計估計， 如果合理地使用不同的會計估計，或 合理地可能定期發生的會計估計變動可能對合並財務報表產生重大影響，則該會計政策被視為關鍵會計政策。

我們根據美國公認會計原則 編制財務報表，這要求我們作出判斷、估計和假設。我們根據最新的可用信息、我們自己的歷史經驗以及我們認為在這種情況下是合理的各種其他假設，持續評估這些估計和假設。由於預估的使用是財務報告流程的一個組成部分，因此，由於預估的變化，實際結果可能與我們的預期不同。我們的一些會計政策在應用時需要比其他會計政策更高的判斷程度，並要求我們做出重大的會計估計。

以下對關鍵會計政策、判斷和估計的描述應與我們的合併財務報表和附註以及本註冊聲明中包括的其他披露內容一起閲讀。在審核我們的財務報表時，您應考慮(I)我們選擇的關鍵會計政策，(Ii)影響該等政策應用的判斷和其他不確定性，以及(Iii)報告結果對條件和假設變化的敏感性。

收入 確認

該公司採用了修訂後的追溯法，採用了會計準則編纂(“ASC”)606。採用該準則並未對本公司的綜合財務報表產生實質性影響。因此，不需要調整期初 留存收益。

ASC 606《與客户的合同收入》確立了報告有關實體向客户提供商品或服務合同產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性的信息的原則。核心原則要求 實體確認向客户轉讓貨物或服務的收入，其數額應反映其預期有權獲得的代價 ，以換取被確認為履行履約義務的貨物或服務。

ASC 606需要使用五步模型來確認來自客户合同的收入。五步模型要求公司(br})(I)確定與客户的合同，(Ii)確定合同中的履約義務，(Iii)確定交易價格，包括在未來可能不會發生重大逆轉的範圍內的可變對價，(Iv)將交易價格分配給合同中的各個履約義務，以及(V)在公司履行履約義務時(或作為履行義務)確認收入。與之前的指導相比，將五步模型應用於收入流並未導致公司記錄收入的方式發生重大變化。該公司已通過審查其現有的客户合同和當前的會計政策和做法來評估指南的影響，以確定應用新要求將產生的差異，包括評估其履約義務、交易價格、客户付款、控制權轉移 以及委託人與代理人的考慮因素。根據評估，本公司的結論是，其當前收入流的收入確認時間和模式沒有變化。

根據ASC 606，公司在將其商品和服務轉讓給客户時確認收入，其金額反映了公司預期在此類交換中有權獲得的對價。本公司主要向其內地及海外客户中國銷售其產品所產生的收入，由於本公司在該等交易中擔任委託人， 受庫存風險影響，有制定價格的迴旋餘地，並負責履行向客户提供指定商品的承諾 本公司對該商品有控制權，並有能力指導商品的使用，以獲得實質上的所有利益。本公司的所有合同都有一個單一的履約義務，因為承諾是將單個 貨物轉讓給客户，合同中沒有單獨可識別的其他承諾。公司的收入來源是在所有權和損失風險過去且客户接受貨物時確認的，這通常發生在交貨時。 公司的產品在銷售時沒有退貨權，公司不向客户提供其他抵免或銷售激勵。 公司的銷售額是扣除增值税和營業税以及代表税務機關收取的產品銷售附加費的淨額 。

合同 資產負債

付款條件基於對客户信用質量的評估，根據公司 預先設定的信用要求確定。合同資產在 相關應收賬款中確認。對於在交付前收到付款的合同，確認合同負債。 合同負債餘額可能會因下訂單的時間以及發貨或交貨時間的不同而有很大差異。 截至2022年12月31日和2021年12月31日，除應收賬款和客户預付款外，公司沒有其他重大合同記錄在其合併資產負債表中 。完成客户採購訂單的成本，如發貨、搬運和交付，在控制權移交之前發生，在發生時在銷售、一般 和管理費用中確認。

本公司一般保證其產品 自裝運之日起三年內基本符合商定的規格。本公司的責任 僅限於相當於購買價格的信用或更換有缺陷的部件。從歷史上看，保修期間的退貨、售後服務和技術支持都無關緊要。因此，公司不會記錄特定的保修準備金，也不會將與此類保修相關的活動(如果有)視為單獨的履約義務。

收入分解

公司按地理位置將其收入從合同中分解 ，因為公司認為它最好地描述了收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性受經濟因素的影響 。本公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度收入分類在財務報表附註14中披露。

使用預估的

在 根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制綜合財務報表時，管理層作出估計及假設，以影響於財務報表日期的資產及負債額及披露的或有資產及負債，以及報告期內的收入及開支。這些估計數是基於截至合併財務報表日期的信息。管理層須作出的重大估計包括但不限於估計的應收賬款準備、存貨估值、物業、廠房及設備的使用年限、無形資產、長期資產的可回收性、或有負債的必要撥備、收入確認及遞延税項資產的變現。實際結果可能與這些估計不同。

盤存

存貨由原材料、在製品和產成品組成，以成本或可變現淨值中的較低者為準。成本使用 加權平均值確定。對於在製品庫存和製造庫存，成本包括原材料、直接人工和公司生產間接費用的分配部分。公司根據對未來需求和市場狀況的假設，將過剩和過時的庫存減記到其估計的可變現淨值 。對於產成品和在製品，如果庫存項目的估計可變現淨值，即正常業務過程中的估計銷售價格，較不合理地預測的完工和處置成本 低於其成本，則特定庫存項目減記為其估計可變現淨值。 原材料的可變現淨值基於重置成本。存貨減記準備金計入合併業務報表中的收入成本。在出售或報廢之前，庫存都是在這個較低成本的基礎上入賬。截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別錄得74 100美元和零庫存核銷。

可轉換本票 本票

公司根據ASU 2020-06的指導對其可轉換本票進行會計核算，“具有轉換的債務和 其他期權(分主題470-20)和衍生工具和套期保值-實體自身權益中的合同(分主題815-40)：可轉換票據和合同在實體自身權益中的會計核算”，這簡化了可轉換票據的會計核算 ，當不需要將嵌入的轉換特徵與主合同分開時，不需要將嵌入的轉換特徵與主合同分開，將轉換特徵作為主題815下的衍生品進行會計處理。

我們 分析可轉換票據是否存在有益的轉換功能。本公司考慮ASC 815-10-15-83所列衍生工具的三個特點：(I)擁有一項或多項標的金額及一項或多項名義金額或付款撥備，或兩者皆有；(Ii)無需初始淨投資；及(Iii)允許淨結算。

由於本公司票據具有固定利率、指定名義本金及結算日期，其他事項均不會影響指定結算，而本公司於扣除發行成本及貼現後收取款項淨額，本公司將該等收益淨額記為收益淨額或已結算投資淨額，管理層評估該等票據不符合衍生工具的定義，且不會將嵌入的 特徵分開處理。根據相關可轉換票據的條款，可轉換票據的折價按實際利息 方法攤銷至利息支出。

常見的 股票認購權證

本公司還根據ASC 815分析了2021年11月和12月融資時發行的權證，以確定 權證是否符合衍生工具的定義，如果滿足，權證是否符合ASC 815-40的範圍例外，即報告實體發行或持有的 合同同時(1)與其股票掛鈎，(2)歸類為股東權益，則不應被視為ASC 815-40規定的衍生工具。

公司的結論是，在2021年11月和12月的融資中發行的認股權證應被視為衍生負債，因為 認股權證有權獲得價格調整條款，允許在公司 以高於或低於當時適用的行使價格或無對價的每股價格發行或出售任何額外普通股的情況下增加或降低行使價格，這通常被稱為“向下保護”或“反稀釋”條款。根據ASC 815-40的規定，“向下保護”條款不被視為對股權股票的固定換固定期權的公允價值的投入，這會導致認股權證不符合與公司自己的股票掛鈎的資格，然後 無法滿足ASC 815的範圍例外。因此，本公司根據ASC 815將認股權證作為衍生負債入賬。根據ASC 815，衍生品按公允價值計量，並按公允價值重新計量，公允價值變動計入每個報告期間的收益。

該公司使用布萊克-斯科爾斯定價模型 來估計普通股認購權證在資產負債表日的公允價值。截至2022年和2021年12月31日，本公司分別錄得普通股認購權證負債256,957美元和1,128,635美元，截至2022年和2021年12月31日止年度的普通股認購權證公允價值變動收益分別為871,677美元和759,471美元。

所得税 税

本公司按照有關税務機關的法律核算當期所得税 。當資產和負債的計税基礎與其在合併財務報表中報告的金額之間存在暫時性差異時，就確認遞延所得税。遞延税項資產及負債按制定税率計量，預期適用於預計收回或結算該等暫時性差額的年度的應税收入 。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期在內的期間的收入中確認。在必要時設立估值津貼，以將遞延税項資產 降至預期變現金額。

只有在 在税務審查中“更有可能”維持税收狀況的情況下，才會確認不確定的税收狀況。確認的金額是經審查實現的可能性大於50%的最大税收優惠金額。對於不符合“可能性更大”測試的税務職位，不會記錄任何税收優惠。與少繳所得税有關的罰款和利息被歸類為所發生期間的所得税費用。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，未發生與所得税相關的重大罰款或利息。本公司不認為在2022年12月31日和2021年12月31日存在任何不確定的税收撥備。

本公司在中國內地的營運附屬公司受內地中國的所得税法律管轄。在截至2022年12月31日和2021年12月31日的財政年度，中國在內地以外地區沒有產生重大收入。截至2022年12月31日，本公司內地中國子公司的所有納税申報單仍開放供內地中國税務機關依法審查。

財產、廠房和設備、淨值

財產、廠房和設備按成本減去累計折舊和攤銷列報。財產和設備的折舊和攤銷按其預期使用年限採用直線法計算，具體如下：

維護和維修支出 不會實質性延長資產的使用壽命，在發生時計入費用。用於大幅延長資產使用壽命的重大更新和改進的支出 被資本化。報廢或出售資產的成本和相關累計折舊從各自的賬户中扣除，任何損益在合併的 損益表和其他全面收益表中確認為其他收入或費用。

長期資產減值

長壽資產，例如物業、廠房及設備、土地使用權，當事件或環境變化顯示該等資產的賬面價值可能無法收回時，會審核該等資產的減值情況。將持有和使用的長期資產或資產組的可回收性是通過將資產或資產組的賬面價值與該資產或資產組預期產生的估計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。如果一項資產或資產組的賬面價值超過其估計的未貼現未來現金流量 ，則按賬面價值超過該資產或資產組的估計公允價值的金額確認減值費用。公允價值按各種估值方法釐定，包括折現現金流量模型、報價市價及第三方獨立評估(視需要而定)。待處置資產按賬面價值或公允價值減去出售成本中的較低者報告，不再折舊。於列報的任何年度內，並無確認長期資產的減值。

基於股份的薪酬

公司向其員工、董事和第三方服務提供商授予股票期權和其他基於股權的工具(統稱為基於股份的支付)。與此類獎勵相關的補償成本以授予日票據的公允價值為基礎進行計量。公司確認員工需要提供服務以換取獎勵期間的補償成本 ，這通常是歸屬期間。已確認的成本金額將進行調整，以反映歸屬前的預期沒收。如果員工不需要提供未來的服務以換取股權工具的獎勵，並且 如果獎勵不包含業績或市場條件，獎勵的成本將在授予日支出。本公司確認 只有服務條件的獎勵的補償成本，該獎勵在整個獎勵所需的 服務期內以直線為基礎有分級歸屬時間表，前提是在任何日期確認的補償成本累計金額至少等於該日期授予該獎勵的授予日期價值的部分。

綜合收入

綜合收益(虧損)由淨收益和其他綜合收益(虧損)兩部分組成。將以人民幣表示的財務報表折算成美元而產生的外幣折算收益或損失，在合併損益表和全面收益表中計入其他全面收益(虧損) 。

最近 發佈了會計準則

公司考慮所有會計準則更新(“華碩”)的適用性和影響。管理層定期審查 發佈的新會計準則。

2020年8月，FASB發佈了ASU第2020-06號(“ASU 2020-06”)“債務--帶有轉換和其他選擇的債務 (分主題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有股權中的合同(分主題815-40)：實體自有股權中可轉換工具和合同的會計處理 ”ASU 2020-06將通過減少可轉換債務工具和可轉換優先股的會計模型數量來簡化可轉換工具的會計處理 。與當前的美國GAAP相比，限制會計 模型會導致從主機合同中單獨識別的嵌入式轉換功能更少。繼續受分離模式約束的可轉換工具是：(1)具有與宿主合同不明確和密切相關的嵌入轉換特徵的可轉換工具，符合衍生品的定義，不符合衍生品會計的範圍例外 ；以及(2)發行的溢價可觀的可轉換債務工具，其溢價被記錄為額外實收資本 。ASU 2020-06還修訂了關於實體自有權益中合同的衍生品範圍例外的指南，以減少基於形式而不是實質的會計結論。對於公共業務實體，ASU 2020-06中的修訂對符合較小報告公司定義的公共實體 有效，並在2023年12月15日之後開始的那些會計年度內的過渡期 ，包括該會計年度內的 過渡期。將允許所有實體在2020年12月15日之後開始的財政年度(包括這些財政年度內的過渡期)提前應用本指南。本公司採用了ASU 2020-06，自2021年1月1日起生效。

2016年6月，FASB發佈了ASU 2016-13，金融工具-信貸損失(專題326)，其中為其範圍內工具的信貸損失的會計處理引入了新的指導方針。新的指導意見引入了一種基於預期損失的方法來估計某些類型金融工具的信貸損失。它還修改了可供出售(AFS)債務證券的減值模型 ，併為購買的金融資產自產生以來出現信用惡化的情況提供了簡化的會計模型。該聲明將在2022年12月15日之後的財年(包括這些財年內的 過渡期)對提交美國證券交易委員會申請的公共業務實體生效。將允許所有實體在2019年12月15日之後開始的財政年度(包括這些財政年度內的過渡期)提前應用指導。公司採用了ASU 2016-13，採用了修改後的追溯過渡法。採用ASU 2016-13年度並未對本公司的簡明綜合財務報表 產生重大影響。

2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12，所得税（專題740）：簡化所得税會計。 修訂通過消除ASC 740《所得税》中一般方法的某些例外情況，簡化了所得税的會計處理。 它還澄清了現有指南的某些方面，以促進更一致的應用。該指引 於二零二一年開始的中期及年度報告期間生效，並允許提前採納。

2021年10月，FASB發佈了ASU No.2021 -08， 要求公司應用ASC Topic 606下的履約義務定義，以確認和計量合同資產和合同負債（即，遞延收入）與在業務合併中收購的客户合同有關。 根據現行美國公認會計原則，收購方一般按收購日的公允價值確認在企業合併中收購的資產和承擔的負債，包括 與客户簽訂的收入合同產生的合同資產和合同負債。ASU編號 2021-08將導致收購方按照與被收購方在收購前根據ASC主題606 記錄的相同基礎記錄所收購的合同資產和負債。ASU第2021-08號於 2022年12月15日之後開始的財政年度生效，允許提前採用。本公司目前正在評估該ASU對其財務報表的影響，影響將基於未來收購的合同資產和負債。

財務會計準則委員會或其他準則制定機構會不時發佈新的會計公告。FASB ASC的更新通過ASU的發佈 進行傳達。除非另有討論，否則本公司相信，最近發佈的指引（無論是已採納還是未來將採納）預計不會對採納後的綜合財務報表產生重大影響。

關於市場風險的定量和定性披露

利率風險

我們的 利率風險主要與超額現金產生的利息收入有關，而超額現金主要以計息 銀行存款持有。盈利工具帶有一定程度的利率風險。我們並未因利率變動 而面臨重大風險，我們亦未使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險。

外幣 匯率

我們的 部分收入是以人民幣收取的，我們的費用是以人民幣支付的。當我們的業績 轉換為美元時，我們面臨外幣匯率轉換風險。

人民幣兑美元匯率相對穩定，約為8.28元人民幣兑1美元，直到2005年7月21日中國貨幣制度發生變化，導致人民幣兑美元升值2.1%。從2005年7月21日至2010年9月30日，人民幣匯率不再與美元掛鈎，而是與一籃子貨幣掛鈎，浮動幅度為0.3%，導致人民幣對美元進一步升值。自2009年9月30日以來，匯率一直穩定在6.8307元人民幣兑1.00美元，直到2010年9月30日，中國人民銀行允許人民幣進一步升值0.43%，達到6.798元人民幣兑1.00美元。中國人民銀行分別於2012年4月16日和2014年3月17日允許人民幣和美元匯率在1%和2%的範圍內浮動。2022年12月31日，人民幣兑美元匯率為6. 8972元人民幣兑1. 00美元。

國際社會仍有壓力要求中國政府採取更靈活的貨幣政策，而人民幣匯率 受中國政府政策變動影響，而中國政府政策變動在很大程度上取決於國際及本地的經濟及政治發展 以及國內市場的人民幣供求情況。由於貨幣波動、全球化及近年經濟不穩定，無法保證該匯率 將於未來繼續保持穩定。由於（i）我們的中國內地經營實體的收入及淨收入以人民幣計值，及（ii）股息（如有）將以美元支付，因此人民幣兑美元的任何貶值將對以美元計值的股份價值及應付股東股息產生不利影響。

通貨膨脹率

迄今為止，中國的通貨膨脹尚未對我們的經營業績產生重大影響。根據中國國家統計局的數據， 二零二二年及二零二一年十二月的居民消費價格指數按年變動百分比分別為上升2. 0%及0. 9%。 雖然我們過去沒有受到通貨膨脹的重大影響，但如果中國未來出現更高的通貨膨脹率，我們可能會受到影響。

業務説明

概述

我們 是一家內華達州公司，於1992年8月31日註冊成立，並通過我們的全資子公司在中國大陸開展業務。

我們 從事中大型投射電容式觸摸屏的研究、開發、製造、銷售和服務。 我們專注於大尺寸觸摸屏，為各種市場開發和設計，並用於金融 終端、汽車、POS、遊戲、彩票、醫療、HMI和其他專業行業。

我們的 產品組合包括從7.0英寸到42英寸的中型到大型投影電容式觸摸屏。 在觸摸屏的結構方面，我們提供（i）玻璃-玻璃（“GG”），主要用於中型 和豪華汽車的GPS/車載娛樂面板、工業HMI、金融和銀行終端、POS和彩票機;（ii）玻璃-薄膜-薄膜（“GFF”）， 主要用於高端GPS和娛樂面板、工業HMI、金融和銀行終端，以及彩票和遊戲行業; （iii）塑料玻璃（“PG”），通常由GPS/娛樂面板中的觸摸屏採用，機動車GPS、智能家居、 機器人和充電站;以及（iv）玻璃膜（“GF”），主要用於工業HMI。

維護產品質量和可持續性的行業標準是我們的核心價值觀之一。我們生產的觸摸屏不僅壽命長，維護成本低，而且具有很強的抗幹擾和防腐解決方案，再加上多點觸控能力 和高透光率和穩定性。作為一家高科技公司，我們大陸的中國子公司已經獲得了國內外機構的認證 ，如ISO9001質量管理體系註冊認證，ISO 14001環境管理體系註冊認證，RoHS SGS認證(限制有害物質試驗 認證)。

我們通過 銷售各種觸摸屏產品獲得收入。截至2023年和2022年9月30日的九個月，我們分別確認了約3730萬美元和3540萬美元的收入。截至2022年和2021年12月31日止12個月，我們分別確認了約3790萬美元和4080萬美元的收入。

我們的觸摸屏產品 在中國國內和國際上銷售，覆蓋中國大陸的主要地區，包括但不限於中國大陸的東部、南部、 北部和西南部地區、臺灣、韓國和德國。我們相信我們已經建立了一個強大的和 多樣化的客户羣。截至2023年及2022年9月30日止九個月，我們的國內銷售額分別佔我們收入的69. 2%及69. 2%，而我們的國際銷售額分別佔我們收入的30. 8%及30. 8%。截至2022年及2021年12月31日止年度，我們的國內銷售分別佔我們收入的69. 7%及66. 7%，而我們的國際銷售分別佔我們收入的30. 3%及33. 3%。

產品

我們 提供中到大尺寸的投射電容式觸摸屏，其可分類如下：

截至2023年9月30日，產品類型G+F+F和G+G構成了我們的主流產品，平均分別佔我們總收入的40.5%和51.5%。 產品類型G+F和P+G以及其他原材料分別佔我們總收入的2.3%、2.8%和 2.9%。截至2022年12月31日，G+F+F和G+G產品類型構成了我們的主流產品， 平均分別佔我們總收入的38.5%和52.68%，其中G+F和P+G產品類型和 其他原材料產品分別佔我們總收入的2.55%、4.4%和1.87%。截至2021年12月31日，G+F+F和G+G產品類型構成了我們的主流產品，平均分別佔我們總收入的40.8%和52.4%，其中G+F和P+G產品類型以及其他原材料產品分別佔我們總收入的2.2%、4.2%和0.4%。

公司產品的應用

我們的產品廣泛應用於各行各業的各種產品的生產。我們產品的常見應用領域如下所示。

銷售點(“POS”)機器

汽車導航器和娛樂系統

ATM機和其他金融機器

自動取款機和其他類似機器 使用觸摸屏或具有觸摸屏功能。觸摸屏需要具有高耐用能力，因為它們是由普通公眾使用的，而且通常位於户外，因此這些屏幕必須經得起風化。Wetouch的產品特別適合在這些機器中使用，因為它們非常耐用。

工業設備

遊戲機 台

新一代賭博機普遍採用觸摸屏功能。具有觸摸屏功能的遊戲機通過多點觸控感官觸摸系統為用户提供增強的體驗。因此，Wetouch的產品在博彩機制造商中很受歡迎。

彩票機

售票機和售票機

自助售票機和自助售票機包含經久耐用、使用壽命長的觸摸屏界面。這些自助式機器 用於日常生活，因此對高質量和高效觸摸屏的需求持續存在。Wetouch的產品 廣泛應用於這些售票機和售票亭。

在截至2023年9月30日的9個月內，我們的汽車觸摸屏銷售收入約為3730萬美元，佔總收入的25.2% ，其中工業HMI觸摸屏佔19.8%，POS觸摸屏佔15.8%，遊戲觸摸屏 佔14.4%，醫療觸摸屏佔14.4%，多功能打印機觸摸屏佔9.9%，其他觸摸屏產品(應用於金融終端、自動售票機和自助售票機等)。佔我們總收入的0.0% 。在截至2022年12月31日的一年中，我們的汽車觸摸屏銷售收入約為930萬美元，佔總收入的24.5%，其中工業HMI觸摸屏佔21.1%，遊戲觸摸屏 佔13.7%，POS觸摸屏佔17.3%，多功能打印機觸摸屏佔10.1%，醫療觸摸屏佔13.3%，其他觸摸屏產品(應用於金融終端、自動售票機和自助售票機等)。佔我們總收入的0% 。在截至2021年12月31日的一年中，汽車觸摸屏的銷售收入約為1160萬美元，佔總收入的28.4%，其中工業HMI觸摸屏佔19.6%，遊戲觸摸屏佔14.3%，POS觸摸屏佔15.4%，多功能打印機觸摸屏佔9.2%，醫用觸摸屏佔12.8%，其他觸摸屏產品(應用於金融終端、自動售票機和自助售票機等)。佔我們總收入的0.3%。

顧客

在截至2023年9月30日的九個月以及截至2022年和2021年12月31日的年度中，我們分別擁有五(5)、六(6)和五(5)個客户，佔我們收入的10%以上。

在截至2023年9月30日的9個月期間，我們總共有41名客户。我們的前五大客户，即(1)西門子工業自動化產品(成都)有限公司，(2)上海四鋼電子有限公司，(3)E-Lead電子 有限公司，(4)多媒體鏈接公司，和(5)蘇州威視有限公司，分別佔我們總收入的22.0%，16.1%，15.9%，14.4%和11.6%， 。

在截至2022年12月31日的一年中，我們總共有41位客户。我們的前六大客户，即(1)西門子工業自動化(成都)有限公司、(2)上海四鋼電子有限公司、(3)E-Lead電子有限公司、(4)多媒體鏈接公司、(5)蘇州萬維股份有限公司和(6)佳能(蘇州)有限公司，分別佔我們總收入的21.2%、16.1%、14.8%、13.7%、11.9%和10.1%。

截至2021年12月31日的一年中，我們的客户總數為32家。我們的前五大客户，即(1)西門子工業自動化產品(成都) 有限公司，(2)E-Lead電子有限公司，(3)上海四鋼電子有限公司，(4)多媒體鏈接公司，和(5)蘇州威視 有限公司，分別佔我們總收入的19.53%，17.33%，14.53%，14.24%和11.13%。

由於四川維通的業務和運營已由四川維通承擔，四川維通於2021年12月31日與我們的前五大客户簽訂了上述框架協議，該框架協議是四川維通之前 簽訂的。與我們的前五大客户簽訂的銷售框架協議的具體條款提供：

最低購買要求

儘管我們與主要客户簽訂的 銷售框架協議的具體條款相同，但最低採購金額因具體客户而異。如果客户未能購買適用協議中的最低購買金額，客户將被剝奪 下一年最優惠的價格待遇和本年度的返點獎勵。對於E-Lead電子有限公司， 2022年的最低購買額約為950萬美元，2023年約為1050萬美元，2024年約為1200萬美元， 2025年約為1400萬美元。對於MultiMediaLink Inc.，2022年的最低購買額約為950萬美元，2023年約為1050萬美元，2024年約為1150萬美元 ，2025年約為1250萬美元。對於蘇州温維股份有限公司來説，2022年的最低購買額約為6300萬美元，2023年約為7000萬美元，2024年約為7800萬美元，2025年約為8500萬美元。對於西門子工業自動化產品(成都)有限公司， 2022年的最低採購金額約為6500萬美元，2023年約為7200萬美元，2024年約為8000萬美元， 2025年約為9000萬美元。對於上海四鋼電子有限公司，2022年的最低購買額約為6500萬美元，2023年約為7000萬美元，2024年約為7500萬美元，2025年約為8000萬美元。對於佳能(蘇州)有限公司，2022年的最低購買額約為5300萬美元，2023年約為6000萬美元，2024年約為7000萬美元，2025年約為8000萬美元。

在截至2023年9月30日的9個月期間以及截至2022年和2021年12月31日的年度內，我們沒有向我們的任何 客户提供任何延期付款條款。我們的客户被要求在交貨之日起三到五個月內全額付款，儘管我們通常的付款期限是自交貨之日起180天。由於2020年1月新冠肺炎爆發，我們一些受疫情影響的客户的收款活動 導致付款期限延長。我們暗示將部分客户的付款期限延長至2020年12月31日。截至2020年12月31日，我們收回了截至今年年底的所有逾期應收賬款，並恢復了典型的 付款期限。

我們通過多種渠道尋找我們的客户：(I)通過搜索引擎優化(“SEO”)和外展進行我們自己的研究；(Ii)通過我們現有客户的推薦；(Iii)通過我們的網站；以及(Iv)通過行業展覽/博覽會。

我們的主要目標市場是經濟發達的國家和地區，包括大陸中國的東部、南部、北部和西南地區，韓國和德國。我們相信，我們已經建立了強大的客户基礎，包括全球知名的 機構客户。2022年海外銷售額為1150萬美元，而2021年為1360萬美元。

我們主要通過在線營銷努力瞄準這些海外客户。為了營銷我們的產品，佔據更多的市場份額，並獲得更多優質客户，我們 經常參加並在國際上舉辦的特定觸摸屏技術展覽會上推廣我們的產品。

除了排名前五(5)的 客户外，我們還與主要客户簽訂了銷售框架協議，並與其他客户簽訂了直接採購訂單。在過去三年中，我們根據兩個銷售框架協議和通過直接採購 訂單簽訂了約700個訂單。

與我們的主要客户簽訂的框架協議的關鍵條款與我們的前五(5)名客户的條款類似。 採購訂單的關鍵條款如下：

根據買方訂單，通過框架協議或直接訂單，我們的大陸中國子公司有義務1)根據訂單的具體要求提供產品，以及2)為我們的產品提供無條件的瑕疵擔保。任何違反訂單條款的行為都可能導致終止訂單或更換我們的產品。

截至招股説明書日期，我們內地的中國子公司從未在重大方面違反任何框架協議或採購訂單，因此 從未因我們的協議而遭受任何經濟損失；我們從未因延遲交付產品而招致任何損失，而我們的內地中國子公司始終遵守框架協議和採購訂單中所載的所有重大條款。

在截至2023年9月30日的九個月內，我們來自國內客户的收入約為2,580萬美元，約佔我們總收入的69.2%，其中海外客户約為1,150萬美元，約佔我們總收入的30.8%。在截至2022年12月31日的年度內，來自國內客户的收入約為2,640萬美元，約佔我們總收入的69.7%，海外客户約為1,150萬美元， 分別佔我們總收入的約30.3%。截至2021年12月31日止年度，我們來自國內客户的收入約為2,720萬美元，約佔我們總收入的66.7%，而海外客户的收入約為1,360萬美元，約佔我們總收入的33.3%。

我們的供應商

我們的大陸子公司中國 與我們的供應商沒有任何供貨協議。我們可以使用我們確定的任何供應商，並且在向供應商下訂單時沒有最低採購要求 。

我們向生產我們產品的原材料供應商 下訂單。在過去的三年裏，我們的大陸子公司中國已經 簽訂了4000多份採購訂單。採購訂單的一般條款包括：

截至2023年9月30日，我們共有112家供應商。我們不認為 任何供應商對我們的業務至關重要，我們可以自行決定使用任何我們確定的供應商 。雖然我們可以使用我們確定的任何供應商，但我們相信 我們與我們的重要供應商建立了健康穩定的關係。公司 通過多家供應商採購原材料。在截至2023年9月30日的9個月內，從這些 供應商採購的原材料分別佔公司原材料採購總額的10%，約佔公司原材料採購總額的11.9%(1家供應商)。從這些供應商採購的原材料分別超過公司原材料採購總額的10%，分別佔本公司截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度原材料採購總額的47.2%(四家供應商)及11.2% (一家供應商)。我們大陸中國子公司與他們中的任何一家都沒有供貨協議 ，我們與他們的所有原材料採購都是通過我們大陸中國子公司的採購訂單進行的。我們對任何供應商都沒有最低採購要求 ，包括這三個重要供應商。

我們重要供應商的這些 採購訂單包含以下相同的材料條款：

營銷 和銷售

公司採用了訂單式生產模式，具體如下：

管理團隊與工程師、電工和其他技術專家協商，對此流程進行持續審查和監控，以確保成品具有最高質量，並滿足客户要求和ISO9001質量管理體系(QMS)標準。

為了維護產品安全和高標準的產品質量，公司執行了一套嚴格的質量控制政策和檢驗規程。這些政策和協議由公司高級管理層和高級管理人員在生產到後期生產過程的每個步驟中執行。它們的管理指南以及主要的公司質量政策如下：

公司制定了嚴格的生產標準，以規範其產品的可接受質量。這確保了 該公司的產品符合產品認證標準。生產團隊在進行產品標準評估時遵循以下標準：

產品在交付和銷售給我們的客户之前會經過檢驗。所有產品必須通過以下檢查：

該公司的產品是按訂單生產的，並由自己的銷售人員直接銷售。公司不依賴分銷商 銷售其產品。

業務的季節性

我們的業務沒有明顯的季節性。

庫存

庫存 包括原材料、在製品和產成品。由於公司訂單的很大比例需要在收到訂單的同一季度發貨，並且庫存中的訂單可能會被取消，交貨計劃可能會更改，因此公司在任何特定日期的庫存不一定代表後續 期間的實際銷售額。

研究和開發

我們 致力於我們自己的研發項目以及合作伙伴計劃，以持續和系統地 升級我們的觸摸屏技術。截至招股説明書發佈之日，我們的研發部共有6名員工。

知識產權

我們的業務依賴於商標、專利、域名、商業名稱、商業祕密和其他專有權利的組合，以保護我們的知識產權 。截至本招股説明書日期，我們在內地擁有一個註冊商標，註冊商標為四川VTouch旗下的中國，在內地擁有八項註冊專利的中國，註冊商標為我們在內地的前子公司中國。

商標

下面是對我們當前商標的詳細説明：

專利

以下是我們在大陸的前中國子公司四川維通的註冊專利的詳細説明，我們目前正在將這些專利轉讓給我們的大陸子公司中國四川維拓：

我們 已向中國國家知識產權局(“專利局”)專利局申請了五(5)項專利。截至本招股説明書發佈之日， 這些申請仍未完成。

以下是我們正在申請的專利的詳細説明：

在中國大陸 註冊的專利不能在本公司提供產品的其他司法管轄區執行。我們目前僅在中國大陸擁有註冊專利 。我們計劃在我們的目標市場司法管轄區提交專利註冊申請，包括美國、歐洲、澳大利亞、日本、韓國、臺灣、印度和俄羅斯。這些專利註冊的估計費用約為 160，000美元。我們估計，在上述國家取得專利註冊可能需要兩至三年時間。

環境 問題

我們在大陸的業務中國 受大陸中國在噪音、水和空氣污染以及廢物處理方面的各種污染控制法規的約束。具體而言，適用於我們的主要環境法規包括《中華人民共和國環境保護法》、《中華人民共和國水污染防治法》、《中華人民共和國大氣污染防治法》、《中華人民共和國固體廢物污染防治法》和《中華人民共和國噪聲污染防治法》。

我們大陸的中國子公司 最初獲得了仁壽縣環保局的排污許可證，該許可證於2019年5月15日到期。根據2020年9月1日《關於排污許可證變更為固定污染源登記表的説明》，因當地行政區劃變更，四川省仁壽縣環境保護制度由許可改為登記。因此，在提交所有所需文件後，我們內地的中國子公司將通過簽發固定污染源登記表在新系統下注冊。

本公司並不知悉任何與環境保護有關的調查、檢控、糾紛、索償或其他法律程序， 本公司亦未受或可預見中國任何環境行政當局將會作出的任何懲罰。

競爭力 實力

我們 致力於生產符合客户要求和商業需求的高質量產品。 我們的競爭優勢包括：

我們的 增長戰略

我們 將繼續堅持為消費者提供優質安全產品和倡導社會責任的經營原則。我們相信，我們對這些目標的追求將通過我們基於市場需求的產能擴張推動可持續增長，鞏固我們在行業中的地位，併為我們的股東、員工和其他利益相關者創造長期價值。

競爭

觸摸屏產品市場競爭激烈，並受到快速技術變化的影響。該公司認為，其市場的主要競爭因素是產品特性，如觸摸性能、耐用性、光學清晰度和價格，以及供應商特性，如質量、服務、交貨時間和信譽。該公司認為，在這些因素方面，它與 競爭是有利的，儘管不能保證公司在未來將能夠繼續成功競爭。

儘管觸摸屏產品整體上具有很強的競爭力，但我們面臨的競爭對手較少，因為我們生產的中大尺寸觸摸屏 是專門為某些行業量身定做的，如工業人機界面、遊戲、金融、彩票、汽車、醫療和POS機等，與小尺寸觸摸屏相比，它們需要更穩定的供應和更長的保修期和壽命，而小尺寸觸摸屏的特點是生命週期更短，保證期更短，但需求更多。

我們 認為以下公司可能是我們的競爭對手：

行業

自 成立以來，我們一直將自己定位於專業觸摸屏行業。觸摸屏是一種輸入和輸出設備，位於信息處理系統的電子視覺顯示器之上，使個人只需用手指或專用工具觸摸設備屏幕即可訪問信息並與設備進行交互。因此，基於觸摸屏的系統提供的易用性使該系統非常適合面向普通公眾的應用程序，以及面向機構用户和受過培訓的計算機用户的專門應用程序。

雖然觸摸屏在過去十年才成為主流，但觸摸屏的概念早在1965年就已形成。自2007年推出蘋果iPhone以來，觸摸屏技術迅速打入各種電子產品市場，其他一些重要公司也將這項技術整合到他們的產品中(而不是使用鼠標、鍵盤、小鍵盤或軌跡球)。觸摸屏技術如今被視為促進個人與機器之間交互的最重要工具，它現在已成為各種計算產品不可或缺的一部分。

員工

截至 本招股説明書發佈之日，我們共有131名員工。我們沒有兼職員工或獨立承包商。

按照《中國》的規定，我們內地的中國子公司參加了由地方政府 組織的各種職工社會保障計劃，包括養老金、失業保險、生育保險、工傷保險、醫療保險和住房保險。根據中國法律，我們的大陸中國子公司必須按員工工資、獎金和某些津貼的特定百分比為員工 福利計劃繳費，最高金額為當地政府不時指定的最高金額 。

我們的 員工不是勞工組織的代表，也不在集體談判協議的覆蓋範圍內。我們相信，我們與員工保持着良好的工作關係，到目前為止，我們沒有遇到任何重大的勞資糾紛。

真實的 屬性

我們擁有約九棟獨立建築，總面積約735,745平方英尺，位於四川省眉山市仁壽縣石高鎮石高鎮第三大道29號中國 (前身為四川省石高鎮興安大道22號中國)(“物業”)，我們在這裏保留了我們的行政辦公室、研發設施、工廠和其他設施。

截至招股説明書日期 ，我們的內地子公司中國已將物業租回，用於我們的業務運營。有關該物業的最新變動，請參閲《招股説明書》 摘要-近期發展。

我們 相信這處房產足以滿足我們目前的業務。

法律訴訟

我們 不知道任何針對我們或我們的子公司的重大、正在進行的、未決的或威脅的訴訟，我們或任何子公司也沒有 作為原告或被告參與任何重大訴訟或未決訴訟。

本公司及其聯屬公司不時參與在日常業務過程中出現的各種法律訴訟。雖然本公司前兩家附屬公司四川濕潤及香港濕潤，以及本公司前主席兼董事主席蔡廣德先生被列為多宗訴訟案件的被告，但截至本招股説明書日期，該等案件已全部了結，而四川濕潤、香港濕潤及蔡廣德先生已獲無條件及全面釋放。請參閲“某些 關係和相關交易，以及董事獨立性“和本招股説明書所載合併財務報表附註13 。因此，並無針對本公司或蔡先生的重大法律程序待決。

公司歷史和結構

我們 最初於1992年8月31日根據內華達州法律註冊為Bay West Investment Properties，Inc.，並處於休眠狀態，多年來一直沒有運營。

2019年2月26日，內華達州克拉克縣第八司法地區法院，案件編號：A-19-787151-B，任命David·拉扎爾的關聯公司託管人風險投資有限責任公司為公司託管人(“託管人”)。拉扎爾先生被任命為本公司的獨家高級管理人員和董事。2019年3月11日，公司普通股1,714,286股(按2023年反向股票拆分的預分拆基準呈交)已發行予託管人，代價是託管人向本公司支付現金 及發行本票。自2019年6月11日起，法院解除了託管人的職責。

於二零二零年六月十八日，吾等完成本公司、託管人、契訊薩摩亞 及齊紅薩摩亞(齊訊薩摩亞及齊訊薩摩亞均稱為“買方”)之間的購股協議所擬進行的交易。根據購股協議，買方收購本公司全部1,714,286股股份(託管人持有的已發行及已發行股份的50.47%(以拆分前的方式呈交)，佔本公司已發行及已發行股份的50.47%。 託管人與本公司同意就本公司於2020年6月18日之前發生的任何債務向買方作出賠償，而託管人向本公司發出的本票亦已註銷。閉幕後，David立即辭任本公司及董事的 獨任高級管理人員，而蔡家英則被委任為本公司的祕書兼財務主管總裁及唯一的董事。

名稱 更改/沖銷股票拆分

從2020年9月30日起，我們將名稱從Bay West Investment Properties，Inc.更改為Wetouch Technology Inc.，向內華達州國務卿提交了修訂和重新修訂的公司章程，以使名稱更改生效。修改和重新修訂的條款 還實現了我們的授權普通股、已發行普通股和已發行普通股的反向拆分，以70股換1股新的基礎，據此，每70股已發行普通股交換一(1)股新普通股(“反向拆分”，為免生疑問，除非另有説明，否則此處列出的所有股份應為反向拆分後)，因此，我們的授權普通股增加到300,000,000股普通股和10,000,000股優先股，我們的已發行和已發行普通股從237,742,066股減少到3,396,394股(按2023年反向股票拆分的拆分前基礎列示)，面值均為0.001美元。在反向拆分生效之前，與我們的普通股相關的所有股票和每股數字都已調整，以使反向拆分生效。

由於更名，我們將交易代碼從“GLFW”更改為“Weth”，從2020年11月3日起生效。

收購BVI Wetouch

於2020年10月9日，吾等與BVI Wetouch及“BVI股東訂立換股協議，收購BVI Wetouch的全部已發行及已發行股本，以換取向BVI股東發行合共28,000,000股我們的 普通股(在2023年反向股票拆分的預分拆基礎上提出)。在反向合併中，BVI Wetouch的每股普通股換成了Wetouch的560股普通股。在2020年10月9日反向合併完成後，我們立即擁有31,396,394股已發行和已發行的普通股(以2023年反向股票拆分的預分拆基礎呈現 )。作為反向合併的結果，BVI Wetouch現在是我們的全資子公司。

2020年10月12日，蔡廣德被任命為董事新任董事兼本公司董事長。2020年10月12日，連宗毅先生被任命為本公司總裁兼首席執行官，Huang先生被任命為本公司首席財務官。同日，蔡家英辭去總裁、公司財務主管職務，但仍擔任公司祕書和董事。

BVI Wetouch於2020年8月14日根據英屬維爾京羣島的法律成立，以收購香港Wetouch的全部股份。於二零二零年九月十一日，BVI Wetouch根據香港法律以10,000港元代價，從香港Wetouch股東手中收購香港Wetouch全部流通股。作為收購的結果，香港Wetouch成為BVI Wetouch的全資子公司。在該交易中，香港Wetouch的股東成為BVI Wetouch的股東，因此，控制香港Wetouch的股東成為BVI Wetouch的控股股東。

香港Wetouch於2016年5月5日根據香港法律註冊成立。2016年7月19日，香港潤通收購了2011年5月6日在四川眉山成立的內地中國公司四川潤通的全部股份 。作為收購的結果，四川Wetouch成為香港Wetouch的全資子公司。

由於BVI Wetouch擁有香港Wetouch的全部流通股，而香港Wetouch又擁有四川Wetouch的所有流通股，因此，本公司間接擁有四川Wetouch的所有業務。作為反向合併的結果，本公司收購了BVI Wetouch、香港Wetouch和四川Wetouch的全部流通股，成為我們的間接全資子公司。

收購香港Wetouch

香港潤觸科技有限公司是根據香港法律成立的有限公司(“香港潤觸”)，為本公司前主席兼董事的聯屬公司，於2020年12月3日根據香港法律註冊成立。於2020年12月30日根據中國法律於四川成都註冊成立的四川威拓思科技有限公司(“四川威拓達”)的全部流通股均由香港維通科技有限公司(以下簡稱“威拓思”)成立。

於2021年3月12日，BVI Wetouch向香港Wetouch的唯一股東蔡廣德收購了香港Wetouch的全部流通股，代價為根據香港法律根據轉讓文書支付10,000港元。作為收購的結果，香港Wetouch成為BVI Wetouch的全資子公司。BVI Wetouch擁有(I)香港Wetouch的所有流通股，而香港Wetouch又擁有四川Wetouch的所有流通股，以及(Ii)香港Wetouch的所有流通股，香港Wetouch擁有四川Vouch的所有 股份。

處置香港Wetouch

2021年3月16日，四川濕地與眉山市仁壽縣石高鎮石高鎮第三大道29號眉山市環田實業有限公司(前身為四川仁壽石高天府投資有限公司)簽訂了《拆遷補償協議》(以下簡稱《補償協議》)，撤銷國有土地使用權，拆除該土地上的所有建築物、設施和設備。中國(四川的“財產”)。物業、所有建築物、設施、設備和物業上的所有其他附屬設施統稱為“物業”。補償協議是根據四川省眉山市天府新區中國當地政府發佈的關於當地環境問題的指導意見(“指導意見”)和國家總體規劃而簽署和交付的。根據指導方針，公司生產設施和物業所在地區正在建設一個名為“柴桑河生態濕地公園”的項目。因此，四川Wetouch必須搬遷。作為搬遷補償， 國有土地上建築物的所有者將獲得補償。

為了最大限度地減少業務中斷 ，四川維通於2021年3月16日與四川仁壽簽訂了回租協議。回租協議使 吾等有權以人民幣300,000元(約46,154美元)的月租回租該等物業，租期由2021年4月1日起至2021年12月31日止，租期延至2022年10月31日。於2022年10月16日，四川Vouch與四川仁壽簽訂了回租協議的延期協議，將其授予四川Vouch的回租租期延長至2023年10月31日，隨後 延長至2024年10月31日，月租金為人民幣400,000元(約59,941美元)。

於2021年3月18日，四川 維通從四川仁壽獲得賠償總額人民幣1.152億元(約1,770萬美元)，包括按物業評估價值計算的人民幣1.02億元(1,540萬美元)，外加額外的15%搬遷獎金人民幣1,500萬元(230萬美元)。

我們正積極在成都市温江區成都醫藥城(科技園)尋找合適的地塊，用於建設我們的新生產設施和寫字樓。截至本招股説明書發佈之日，我們預計本次收購和建設所需的資金約為人民幣1.7億元(約合2620萬美元)，但不能保證估計的金額足以實現我們的目標。我們可能需要額外的資金來發展我們的業務。此外，我們預計此次收購和建設將在2024年10月31日之前完成，但不能保證，我們可能需要延長時間來實現我們的 業務計劃。根據中國當地政府關於當地環境問題的指導方針和國家總體規劃，四川濕地 處於政府指示的搬遷令下，將不遲於2023年10月31日搬遷，並因撤回國有土地使用權和拆除土地上的所有建築物、設施、設備和所有其他附屬設施而獲得當地政府補償人民幣1.152億元(合1,780萬美元)。

2021年3月2日，香港Wetouch 收購了香港Wetouch的全部股份。香港Wetouch提交了解散申請，並於2022年3月18日解散。此外，截至2021年3月31日，四川Wetouch的業務和運營已由四川Vouch承擔。

下圖説明瞭我們當前的公司結構：

2023年反向股票拆分

我們於2023年9月7日向內華達州州務卿提交了變更證書，以實現我們已發行普通股的20股1股反向股票拆分， 普通股授權股數按比例減少(“2023股反向股票拆分”)。2023年9月11日，金融行業監管局(“FINRA”)通知我們，反向股票拆分將於2023年9月12日在場外市場 OTCQB市場生效。反向股票拆分於2023年9月12日開盤時生效，公司普通股繼續在場外交易市場交易，交易代碼為“WETHD” ，為期20個工作日，此後，該代碼將恢復為“Weth”。

條例

概述

我們 在內地經營中國業務的法律制度由國家最高立法機關全國人民代表大會、中華人民共和國中央政府最高行政機關國務院，以及其管轄的多個部委和機構，包括工業和信息化部、國家市場監管總局(“SAMR”)及其各自的地方辦事處組成。

這一節總結了影響我們在大陸的業務活動的最重要的規章制度，中國。

關於外商在內地投資的規定中國

2019年3月15日，全國人大公佈了外商投資法，自2020年1月1日起施行，取代了中國現行的三部外商投資法律，即《中華人民共和國股份制合資經營企業法》、《中華人民共和國合作經營企業法》和《外商獨資企業法》及其實施細則和附屬法規。外商投資法體現了預期的內地中國監管趨勢，即按照國際通行做法理順其外商投資監管制度，並立法努力統一內地中國境內投資企業的公司法律要求。《外商投資法》從投資保護和公平競爭的角度，為外國投資的准入、促進、保護和管理確立了基本框架。

根據外商投資法，“外商投資”是指外國的一個或者多個自然人、經營主體或者其他組織，或者外國投資者，在內地直接或間接進行的投資活動，包括下列情形：(一)外國投資者與其他 投資者在內地設立外商投資主體(以下簡稱外商投資主體)；(二)境外投資者在內地取得企業股權、股權、資產股或者其他類似權益的，中國； (三)境外投資者個人或者集體在內地投資中國新項目； 和(四)法律、行政法規、國務院規定的其他投資方式。

外國投資者在內地投資中國的活動主要受外商投資產業指導目錄 ，或由商務部、國家發展和改革委員會或國家發改委公佈並不時修訂的目錄。目錄中列出了限制和禁止的行業。《目錄》為外商投資准入特別管理措施規定了統一的依據。包括觸摸屏製造在內的外商投資准入清單中未提及的領域，按照內外資一視同仁的原則進行管理。

未列入目錄的產業 一般視為“允許類”。根據《目錄》，觸摸屏 製造業被列為允許外商投資的行業。

此外， 《外商投資法》規定，根據現行外商投資法律設立的外商投資企業，在《外商投資法》實施後五年內，可以保持其結構和公司治理。

此外，《外商投資法》還為外國投資者及其在中國大陸的投資 提供了若干保護性規則和原則，其中包括地方政府必須遵守其對外國投資者的承諾;允許外商投資企業 發行股票和公司債券;除 特殊情況外，禁止徵收、徵用外國投資者的投資，必須按照法定程序，及時給予公平合理的補償，不得強制轉讓技術;以及依法取得的出資、利潤、資本收益、資產處置收益、知識產權許可使用費、賠償或者補償，外國投資者在中國內地投資結算 所得款項，可以人民幣或外幣自由匯入匯出。此外，外國 投資者或外商投資企業未按照要求報告投資信息，應承擔法律責任。

於 2019年12月26日，中國國務院批准《外商投資法實施細則》，並於 2020年1月1日生效。《外商投資法實施細則》重申了《外商投資法》的若干原則，並進一步規定， 除其他外，（i）如果在《外商投資法》生效日期前成立的外商投資企業的法律形式或治理結構不符合《中華人民共和國公司法》或《中華人民共和國合夥企業法》的強制性規定，外商投資企業應當不遲於2025年1月1日辦理相應的變更登記，逾期不辦理的，企業登記機關不再辦理外商投資企業的其他登記事項，並可以予以公告;以及（ii）現有外商投資企業的合資合同中關於股權轉讓、利潤分配和剩餘資產的規定在其合資期限內可以在《外商投資法》中繼續有效。

環境保護條例

環境保護法

環境保護法《中華人民共和國環境保護法》於1989年12月26日頒佈實施， 最近一次修訂於2014年4月24日，修訂後的法律自2015年1月1日起生效。為了保護和改善生活環境和生態環境，防治污染和其他公害，保障人民身體健康，制定本法。

根據《 環境保護法除中華人民共和國其他有關法律法規外，環境保護部及其地方對口部門負責管理和監督上述環境保護事項。 根據 環境保護法建設項目的環境影響報告書，必須對建設項目可能產生的污染和對環境的影響作出評價，規定防治措施，報環境保護行政主管部門批准。建設項目中防治污染的設施必須與主體工程同時設計、同時施工、同時投入使用。

建設項目的污染防治設施，經審批環境影響報告書的環境保護行政主管部門審查合格後，方可生產或者使用。防治污染的設施不得擅自拆除或者閒置。確需拆除或者閒置的，必須經當地環境保護行政主管部門批准。

環境保護法明確了違反本法的法律責任包括警告、罰款、限期改正、強制停產、拆除的污染防治設施強制安裝或者閒置的強制安裝、強制關閉或者關閉，直至刑事處罰。

生態環境部關於生態系統2019年固定污染源分類管理的通知

根據 2017年7月28日發佈、 2019年12月20日最新修訂的《生態環境部關於生態系統的通知》，生態環境部對污染物環境影響評價（簡稱環評）按照污染物數量和污染物對環境的影響程度實行分類管理，具體如下

觸摸屏製造歸類為填寫註冊表。根據2020年9月1日地方政府關於將排污許可證改為固定污染源登記表的聲明，四川省仁壽縣環境保護系統因地方行政區劃變更而由許可改為登記。因此，在提交所有所需文件後，我們通過填寫固定污染源登記 表格即可在新系統下進行登記。

消費者權益保護條例

我們的業務受各種消費者保護法的約束，包括2013年修訂並於2014年3月15日生效的《中華人民共和國消費者權益保護法》。它對企業經營者施加了嚴格的要求和義務。如果 不遵守這些消費者保護法，我們可能會受到行政處罰，如發出警告、沒收非法收入、罰款、責令停止營業、吊銷營業執照，以及可能的民事或刑事責任。

截至本招股説明書日期，吾等並不知悉任何有關客户權益保護的警告、調查、起訴、糾紛、索償或其他訴訟 ，吾等亦未受或可預見任何中國政府當局將會作出的懲罰 。

知識產權條例

商標條例

商標受1982年通過並隨後修訂的《中華人民共和國商標法》以及2002年通過並於2014年和2019年修訂的《中華人民共和國商標法實施條例》保護。商標局負責商標的註冊和管理，商標局成立的商標評審委員會負責解決中國在內地的商標糾紛。註冊商標自核準註冊之日起十年內有效。 註冊人可以在註冊期滿前十二個月內申請續展註冊。如果註冊人 未能及時申請，可以在本招股説明書獲批之日起再給予六個月的寬限期。如果註冊人 在寬限期屆滿前未提出申請，該註冊商標將被撤銷註冊。續訂註冊的有效期為十年 年。2014年4月，國務院發佈了修訂後的《商標法實施辦法》，明確了申請商標註冊和審查的要求。截至本次招股説明書發佈之日，我們在內地擁有1箇中國註冊商標。

專利法條例