000087476112/312023財年假象Http://fasb.org/us-gaap/2023#RecourseMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RecourseMemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentOtherHttp://fasb.org/us-gaap/2023#PropertyPlantAndEquipmentOtherHttp://www.aes.com/20231231#AssetsNoncurrentExcludingPropertyPlantAndEquipmentHttp://www.aes.com/20231231#AssetsNoncurrentExcludingPropertyPlantAndEquipmentHttp://www.aes.com/20231231#NonRecourseDebtCurrentHttp://www.aes.com/20231231#NonRecourseDebtCurrentHttp://www.aes.com/20231231#NonRecourseDebtNonCurrentHttp://www.aes.com/20231231#NonRecourseDebtNonCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccruedLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#RevenuesHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetImpairmentCharges00008747612023-01-012023-12-3100008747612023-06-30ISO 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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

____________________________________

表格10-K

☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

截至本財政年度止2023年12月31日

-或者-

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

佣金文件編號1-12291

美國國家航空航天局

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州						54-1163725
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)						(國際税務局僱主身分證號碼)

威爾遜大道4300號
阿靈頓,			維吉尼亞						22203
(主要執行辦公室地址)									(郵政編碼)

註冊人的電話號碼，包括區號：			(703)			522-1315

根據該法第12(B)節登記的證券：
每個班級的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元			AES			紐約證券交易所

根據該法第12(G)節登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。是  ☒*☐

如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。是☐    不是  ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器

☒

加速的文件管理器

☐

規模較小的新聞報道公司

☐

新興成長型公司

☐

非加速文件管理器

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐    

複選標記表示其中是否有任何錯誤更正是重述，需要根據第240.10D-1(B)條對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》規則第12b-2條所定義)。☐*☒

2023年6月30日，即註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日，非關聯公司持有的有投票權和無投票權普通股的總市值(基於收盤價#美元)20.73當日紐約證券交易所報告的註冊人普通股的價值約為#美元。13.881000億美元。

註冊人普通股流通股數量，面值$0.01每股，2024年2月22日為710,287,083.

以引用方式併入的文件

註冊人2024年年度股東大會委託書的部分內容通過引用併入第二部分和第三部分

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AES Corporation 2023財年Form 10-K

目錄表

術語表			1
第一部分			3
第2項：業務			4
項目1A.風險因素			54
項目1B。未解決的員工意見			71
項目1C。網絡安全			71
項目2.財產			73
項目3.法律程序			73
項目4.礦山安全信息披露			76
第II部			77
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券			77
第6項。[已保留]			78
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析			79
執行摘要			79
審查業務的綜合結果			80
SBU性能分析			86
主要趨勢和不確定性			92
資本資源與流動性			97
關鍵會計政策和估算			106
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露			110
項目8.財務報表和補充數據			114
合併資產負債表			119
合併業務報表			120
綜合全面收益表(損益表)			121
合併權益變動表			122
合併現金流量表			123
附註1--主要會計政策概述和摘要			125
注2--庫存			137
附註3--財產、廠房和設備			137
附註4--資產報廢債務			138
注5--公允價值			139
附註6--衍生工具和對衝活動			145
附註7-融資應收賬款			146
附註8-對關聯公司的投資和墊款			147
附註9--商譽和其他無形資產			149
附註10--監管資產與負債			151
附註11--債務			152
附註12--承諾			156
注13--或有事項			156
附註14-租契			157
附註15-福利計劃			159
附註16-附屬公司可贖回股份			163
附註17--股權			164
附註18-細分市場和地理信息			169
附註19--基於股份的薪酬			172
附註20-收入			173
注21--其他收入和支出			174
附註22--資產減值費用			175
附註23--所得税			178
附註24-持有以供出售和處置			182
附註25--收購			183
附註26-每股收益			187
附註27--風險和不確定因素			188
附註28--關聯方交易			190
附註29--後續活動			190
項目9.會計人員在會計和財務披露方面的變化和分歧			191
項目9A。控制和程序			191
項目9B。其他信息			193
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露			193
第三部分			194
項目10.董事、高級管理人員和公司治理			194
第11項.高管薪酬			194
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項			194
第13項：某些關係和關聯方交易，以及董事的獨立性			195
項目14.總會計師費用和服務			195
第四部分--項目15.證物和財務報表附表			196
簽名			198

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1|2023年年報

術語表

以下是本報告正文中經常使用的術語和縮略語的清單，其定義如下：

ACED			AES清潔能源開發有限責任公司
調整後的EBITDA			調整後的扣除利息收入和費用、税項、折舊和攤銷前的收益，這是一種非公認會計準則的經營業績衡量標準
調整後的EBITDA(含税項屬性)			調整後的扣除利息收入和支出、税項、折舊和攤銷前的收益，計入分配給納税股權投資者的生產税抵免、投資税抵免和折舊税支出的税前影響，這是一項非公認會計準則衡量標準
調整後每股收益			調整後每股收益，非公認會計準則衡量標準
調整後的PTC			調整後的税前貢獻，一種非公認會計準則的經營業績衡量標準
AES			母公司及其子公司和關聯公司
俄歇-安第斯山脈			AES Andes S.A.，前身為AES Gener
巴西航空工業公司			巴西航空工業公司歐朋公司公司，前身為法國航空公司
印第安納州俄亥俄州			印第安納波利斯電力和照明公司，前身為IPL。AES印第安納州由IPALCO全資擁有
俄亥俄州愛思強公司			代頓電力和照明公司，以前的品牌是DP&L.俄亥俄州的AES由DPL全資擁有
AES Renewable Holdings			AES Renewable Holdings，LLC，前身為AES Distributed Energy
AFUDC			施工期間使用的資金撥備
AIMCO			艾伯塔省投資管理公司
阿內爾			巴西國家電力局
AOCL			累計其他綜合損失
阿羅			資產報廢債務
ASC			會計準則編撰
BACT			最佳可用控制技術
貝絲			電池儲能系統
BOT			建設、運營和轉讓
CAA			美國《清潔空氣法》
CAMMESA			阿根廷電力批發市場管理員
CCEE			巴西電力商業化商會
CCGT			聯合循環燃氣輪機
CCR			燃煤殘渣，包括燃煤發電站產生的底灰、飛灰和空氣污染控制廢物
CDPQ			魁北克的La Caisse de dépôt et Placement
CECL			當前預期信用損失
首席執行官			首席執行官
CFE			墨西哥聯邦電力委員會
首席財務官			首席財務官
公司2			二氧化碳
鱈魚			商業運營日期
CPI			美國消費者物價指數
CSAPR			美國跨州空氣污染規則
CWA			美國《清潔水法》
DG組件			歐洲委員會競爭總局
美國司法部			美國司法部
DPL			DPL Inc.
民進黨			多米尼加電力合作伙伴
EBITDA			扣除利息收入和費用、税項、折舊和攤銷前的收益，這是一種非公認會計準則的經營業績衡量標準
環境保護局			美國環保署
EPC			工程、採購和建築
ERCOT			德克薩斯州電力可靠性委員會
ESP			電力安全保障計劃
歐盟			歐盟
Euribor			歐元銀行間同業拆借利率
EVN			越南的電力
FERC			美國聯邦能源管理委員會
流量			通量能源公司及其子公司，包括通量能源有限責任公司，這之前是我們與西門子股份公司(納斯達克：FLNC)的合資企業。
FONINVEMEM			阿根廷增加批發市場電力供應所需的投資基金

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2|2023年年報

FPA			《美國聯邦權力法案》
公認會計原則			美國公認會計原則
温室氣體			温室氣體
GILTI			全球無形低税收入
GSF			世代比例係數
吉瓦			千兆瓦
GWh			吉瓦時
HLBV			假設清算賬面價值
IPALCO			IPALCO企業公司
IPP			獨立發電商
ISO			獨立系統操作員
國貿中心			投資税收抵免
IURC			印第安納州公用事業監管委員會
倫敦銀行同業拆借利率			倫敦銀行間同業拆借利率
液化天然氣			液化天然氣
味噌			中大陸獨立系統運營商，Inc.
MMBtu			百萬英熱單位
MRE			能源再分配機制
兆瓦			兆瓦
兆瓦時			兆瓦時
NAAQS			美國國家環境空氣質量標準
NCI			非控股權益
NEK			Natsionalna Elektricheska Kompania(保加利亞國有電力公共供應商)
NERC			北美電力可靠性公司
NM			沒有意義
十一月			違例通知書
不是的X			二氧化氮
NPDES			國家排污消納系統
NSPS			新的源代碼性能標準
運營與維護			運營和維護
國家統計局			巴西的國家系統運營商
場外交易政策			全州範圍內利用沿海和河口水域進行電廠冷卻的水質控制政策
OVEC			俄亥俄山谷電力公司，一家發電公司，俄亥俄州的AES擁有4.9%的股份
母公司			美國國家航空航天局
PCU			績效現金單位
寵物可樂			石油焦炭
PJM			PJM互連有限責任公司
下午三點半			顆粒物
PPA			購電協議
PREPA			波多黎各電力局
PSU			績效股票單位
PUCO			俄亥俄州公用事業委員會
PURPA			《美國公用事業監管政策法案》
QF			排位賽設施
RSU			限售股單位
RTO			區域傳輸組織
薩迪			阿根廷互聯繫統
SBU			戰略業務部門
美國證券交易委員會			美國證券交易委員會
森			智利國家電工協會
罪過			哥倫比亞的國家互聯繫統
SIP			《國家實施計劃》
所以2			二氧化硫
SWRCB			加利福尼亞州水資源委員會
TCJA			減税和就業法案
TDSIC			輸電、配電和存儲系統改進費
美國			美國
美元			美元
增值税			增值税
VIE			可變利息實體
維納康明			越南國家煤炭礦產工業控股有限公司。

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3|2023年年報

第一部分

在本年度報告中，術語“AES”、“公司”、“我們”或“我們”統稱為指AES公司及其所有子公司和附屬公司。術語“AES公司”和“母公司”僅指母公司，即公開控股的公司，不包括其子公司和附屬公司。

前瞻性信息和風險因素摘要

在這份文件中，我們就我們的期望、信念、計劃、目標、目標、戰略以及未來的事件或業績發表聲明。此類陳述屬於1995年《私人證券訴訟改革法》所指的“前瞻性陳述”。儘管我們認為這些前瞻性陳述和基本假設是合理的，但我們不能向您保證它們將被證明是正確的。

前瞻性陳述涉及許多風險和不確定因素，有些因素可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述中明示或暗示的結果大相徑庭。其中一些因素(除了本報告其他地方和隨後的證券備案文件中描述的其他因素)包括：

•經濟氣候，特別是我們所在地區的經濟狀況，影響了我們許多主要市場的電力需求，包括全球經濟在可預見的未來面臨相當大的不確定性，這進一步增加了本表格10-K中討論的許多風險；

•我們的發電企業向批發市場銷售的電價和我們的公用事業企業購買以分配給其客户的電價的變化，以及我們風險管理做法的成功，例如我們對衝此類市場價格風險的能力；

•煤、天然氣和其他燃料價格和可獲得性的變化(包括我們將燃料運送到我們設施的能力)以及我們風險管理做法的成功，例如我們對衝此類市場價格風險敞口的能力，以及我們滿足燃料和電力供應合同的信貸支持要求的能力；

•金融市場的變化和進入，特別是影響資金可獲得性和成本的變化，以便為現有債務再融資和為資本支出、收購、投資和其他公司目的融資；

•通貨膨脹、電力需求、利率和外幣匯率的變化，包括我們對衝利率和外幣風險的能力；

•我們履行義務、管理流動性和遵守追索權和無追索權債務契約的能力，包括我們管理重大流動性需求和遵守循環信貸安排和其他現有融資義務契約的能力；

•我們通過股息、費用、利息、貸款或其他方式從子公司獲得資金的能力；

•我們或我們任何子公司的公司信用評級或我們或我們任何子公司的債務證券或優先股評級的變化，以及評級機構評級標準的變化；

•我們有能力以有吸引力的價格和其他有吸引力的條款買賣資產；

•我們在開展業務的市場上競爭的能力；

•我們運營發電、配電和輸電設施的能力，包括管理可用性、停電和設備故障；

•我們管理運營和維護成本以及發電廠的性能和可靠性的能力，包括減少計劃外停機時間的能力；

•我們簽訂長期合同的能力，這些合同限制了我們的經營結果和現金流的波動性，如PPA、燃料供應和其他協議，並管理這些協議中的交易對手信用風險；

•天氣變化，特別是我們作業地區的温和冬季和較涼爽的夏季，我們的水電站出現困難的水文條件，以及颶風和其他風暴和災害、野火以及我們的風能和太陽能設施的低水平風或陽光；

•大流行，或未來爆發任何其他高度傳染性或傳染性疾病；

•我們的合同對手方，包括供應商或客户履行合同的情況；

•惡劣天氣和自然災害；

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4|2023年年報

•我們管理全球供應鏈中斷的能力；

•我們有能力籌集足夠的資本為發展項目提供資金或成功執行我們的發展項目；

•我們在可再生能源項目和能源儲存項目方面的舉措取得成功；

•政府是否有支持可再生能源發電項目發展的激勵措施或政策；

•我們執行我們的戰略或實現與環境、社會和治理事項相關的期望的能力；

•我們跟上技術進步的能力；

•客户數量或客户使用情況的變化；

•不受控制的合營企業經營和股權方式投資；

•我們有能力在我們的公用事業業務中實現合理的費率待遇；

•影響我們國際業務的法律、規則和條例的變化，特別是在發展中國家；

•影響我們公用事業業務的法律、規則和法規的變化，包括但不限於可能影響競爭的法規、收回公用事業淨資產的能力和我們公用事業公司其他潛在的擱淺成本；

•新的地方、州、聯邦或國際能源立法，以及影響我們的風能業務和太陽能項目、我們的其他可再生能源項目以及我們在温室氣體減排和能源儲存方面的倡議的政治或監管監督或激勵措施的變化，包括政府政策或税收激勵措施導致的法律變化；

•環境法的變化，包括減少排放、温室氣體立法、法規和/或條約以及CCR法規和補救措施的要求；

•税法的變化，包括美國的税制改革，以及對我們税收狀況的挑戰；

•訴訟以及政府和監管機構調查的影響；

•我們收購的業績；

•我們維持足夠保險的能力；

•養老金計劃資產價值的下降，養老金計劃費用的增加，以及我們為子公司的固定收益養老金和其他退休後計劃提供資金的能力；

•因減值事件或持有或出售某些資產的管理意圖改變而造成的資產出售或減記損失；

•會計準則、公司治理和證券法要求的變化；

•我們對財務報告保持有效內部控制的能力;

•我們有能力吸引和留住有才華的董事、管理人員和其他人員；

•網絡攻擊和信息安全漏洞；以及

•數據隱私。

這些因素，以及本表格10-K其他部分所述的其他因素，包括第(1a)項所述的因素。風險因素在隨後的證券申報文件中，不應被解釋為可能導致結果與我們的前瞻性信息不同的因素的全面清單。

我們沒有義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。如果更新了一個或多個前瞻性陳述，則不應推斷將對這些或其他前瞻性陳述進行額外更新。

項目1.業務

第1項。-業務是SBU對我們的戰略和業務的概述，包括關鍵的財務驅動因素。可能對我們的業務產生影響的其他項目在第1a項中討論。風險因素和第3項。法律訴訟.

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5|2023年年報

執行摘要

成立於1981年的愛依斯是一家加速能源未來發展的全球能源公司。我們與我們的許多利益相關者一起，通過提供世界所需的更環保、更智能的能源解決方案來改善生活。我們多元化的員工隊伍致力於不斷創新和卓越運營，同時與我們的客户合作進行戰略能源轉型，並繼續滿足他們今天的能源需求。

我們的戰略

在開發和運營創新解決方案方面，AES仍然是行業領先者，這些解決方案能夠實現向零和低碳能源的過渡。我們繼續從脱碳、電氣化和數字化推動的電力部門千載難逢的轉型中看到巨大的機遇。

我們戰略的重點是與正在過渡到無碳電力來源的大公司合作。我們成功執行的一個例子是我們與大型科技公司的合作。具體地説，美國數據中心的需求預計將在未來三年翻一番。我們與這些客户建立了良好的關係，再加上我們交付項目的良好記錄，使我們能夠很好地利用這個機會。

2023年，我們簽署了560萬千瓦的可再生能源長期合同，使我們積壓的項目-那些已簽署合同但尚未投入運營的項目-達到1230萬千瓦。我們的積壓工作是未來增長的核心組成部分。因此，我們一直被彭博新能源財經評為面向企業客户的全球最大的兩家可再生能源供應商之一，重點是大型技術/數據中心提供商。

我們在開發綠色氫氣方面處於領先地位。我們正在與Air Products合作開發、建造、擁有和運營美國最大的綠色氫氣生產設施。我們還參與了美國的兩個綠色氫氣中心，它們從美國能源部獲得了高達24億美元的贈款資金。

通過我們的公用事業，我們正在與廣泛的利益相關者合作，向低碳形式的能源過渡。例如，在印第安納州的AES，我們正在努力在2025年底之前淘汰剩餘的燃煤發電，同時在電網中增加新的可再生能源和天然氣。

我們還在開發和孵化新技術，這些技術今天可以增加價值，並將推動我們的業務

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6|2023年年報

未來。我們瞭解能源行業正在迅速變化，並致力於積極尋求能夠給我們帶來持續競爭優勢的解決方案。我們創新戰略的核心是AES Next，這是我們的業務和技術孵化器。AES Next致力於識別提供或支持領先的更綠色能源解決方案的新的創新技術和商業機會。

2023年戰略要點

•根據長期PPA協議，我們簽署了560萬千瓦的可再生能源和能源儲存協議。

•我們完成了350萬千瓦的建設。

•我們的積壓項目(包括已簽署合同但尚未投入運營的項目)現在是12.3 GW，包括：

◦5.1千兆瓦在建；以及

◦7.2 GW，已簽署PPA，但尚未在建。

•AES印第安納州就2018年以來的第一起利率案件達成了一致的和解協議，預計將在2024年年中獲得IURC的批准。

•AES俄亥俄州獲得了PUCO對其電力安全計劃（ESP 4）的批准，為未來的投資提供了必要的監管基礎。

•我們退出或宣佈出售或關閉越南，美國，和智利

•我們簽署了協議，將南加州Southland遺留裝置的1.4 GW天然氣發電延長三年。這些擴建將有助於滿足加州的電網可靠性需求，同時支持其脱碳目標。

•獲得美國能源部高達24億美元的贈款資金，用於AES參與的兩個綠色氫中心。

•我們獲得了11億美元的資產出售收益，以加速我們的投資組合轉型，超過了我們4億至6億美元的目標。

概述

世代

我們目前擁有和/或運營34，596兆瓦的發電組合，包括我們的綜合公用事業公司AES Indiana的發電。我們的發電機組因技術和燃料類型而多樣化。見下文 燃料成本.

我們發電業務的業績驅動因素包括電力銷售協議的類型、電廠的可靠性和靈活性、滿足合同銷售的發電能力的可用性、燃料成本、季節性、天氣變化、經濟活動、固定成本管理和競爭。我們可再生能源業務的財務表現也受到我們完成建築項目和獲得美國可再生能源税收抵免的能力的影響。

合同銷售 - 我們大部分發電業務在受規管或競爭性市場根據中期或長期合約（“合約銷售”）或在競爭性市場根據短期協議（“短期銷售”）銷售電力。我們的中期合同銷售期限為兩至五年，而我們的長期合同期限超過五年。

需要燃料產生能源（如天然氣或煤炭）的合約的結構旨在通過直接或基於指數的合約轉嫁或收費安排收回可變成本，包括燃料及可變運營及維護成本。當合同不包括燃料轉手時，我們通常會對衝燃料成本或簽訂類似合同期的燃料或能源供應協議（見下文 燃料成本）.這些合同還幫助我們通過長期無追索權的項目級融資為項目總資本成本的很大一部分提供資金。

某些合同包括容量付款，用於支付工廠的預計固定成本，包括固定O&M費用，債務服務和投資資本回報。此外，我們的大部分合約規定，大部分容量付款須以與我們的固定成本相匹配的貨幣計值。在某些美國市場，容量付款僅針對發電設施的資源充足性或可靠性效益，允許我們通過合同銷售或短期銷售單獨貨幣化設施生產的電力。

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7 |2023年度報告

沒有重大燃料成本或不包含容量付款的合同是基於長期價格構建的，也可能包括協商的傳遞成本，使我們能夠收回預期的固定和可變成本，並提供投資回報。

其中許多合同旨在通過將企業的收入和成本掛鈎，減少燃料和電力價格波動的風險。我們通常通過匹配收入和支出（包括固定成本和債務）的貨幣來構建業務結構，以消除或降低外匯風險。我們的項目債務可能包括固定利率和浮動利率債務，我們通常會對衝我們風險敞口的很大一部分。我們的一些合同業務還獲得了基於市場的受監管容量付款，詳細討論見 短期銷售下面的部分。

因此，這些合同或其他相關的商業安排大大減輕了我們在電力和燃料價格變化、貨幣波動和利率變化方面的風險。此外，這些合同通常規定或説明收回我們的固定運營費用和我們的投資回報，只要我們按照合同或其他要求的可靠性、可用性和效率標準運營工廠。

短期銷售額-我們的發電企業還以平均期限不到兩年的短期合同銷售電力和輔助服務，包括直接在短期市場銷售或按監管價格進行現貨銷售。短期市場通常由系統運營商管理，以協調調度。短期市場通常實行擇優調度，即根據可變成本或競價價格，首先調度最便宜的發電設施，最後調度最昂貴的發電設施。短期電價通常設定在能源邊際成本或投標價格(滿足系統需求所需的最後一座電廠的成本)。因此，與這些業務相關的現金流和收益對市場電價的波動更加敏感。此外，許多這樣的批發市場包括輔助服務市場，以支持傳輸系統的可靠運行。在我們的產品組合中，我們提供廣泛的輔助服務，包括電壓支持、頻率調節和旋轉備用。

我們經營的許多短期市場包括受監管的容量市場。這些容量市場旨在根據可獲得性提供額外收入，而不依賴於功績訂單派單的能量裕度。容量市場的定價通常基於新進入者的成本和系統容量相對於所需的備用裕度水平(超過高峯需求的可用發電量)。我們在短期市場銷售的發電設施通常會根據市場上的供應情況獲得容量付款。

工廠的可靠性和靈活性-我們的合同和短期銷售激勵我們的發電廠以最佳方式管理可用性、運營效率和靈活性。合同銷售項下的產能付款往往與滿足最低標準掛鈎。在短期銷售和某些合同銷售中，我們的工廠必須可靠和靈活，以捕捉最高市場價格並最大限度地增加基於市場的收入。此外，我們的靈活性使我們能夠在滿足當地市場需求的同時獲得輔助服務收入。

燃料成本-對於我們的熱電廠來説，燃料是我們總髮電成本的重要組成部分。對於合同銷售，我們經常簽訂燃料供應協議，以匹配合同期限，或者我們可能在財務上對衝我們的燃料成本。我們的一些合同包括燃料指數化。在這種情況下，我們尋求使我們的燃料供應協議與指數化相匹配。對於某些項目，我們有收費安排，由發電商負責向我們的工廠供應燃料和支付燃料費用。

在短期銷售中，我們以通常反映當時燃料市場成本的市場價格出售電力，從而獲得短期燃料供應，通常旨在與我們的市場銷售情況相匹配。由於燃料價格往往是電價的主要決定因素，短期銷售的項目的經濟性往往受到相對燃料價格波動的影響。關於商品價格風險的進一步信息，請參看項目7A。關於市場風險的定量和定性披露在此表格10-K中

我們發電廠53%的發電量是可再生能源，包括水能、太陽能、風能、儲能、生物質和垃圾填埋氣，這些都不需要很大的燃料成本。

我們發電廠27%的發電能力是以天然氣為燃料的。除了我們在多米尼加共和國和巴拿馬的工廠外，我們進口液化天然氣供當地市場使用，我們使用每個市場的當地供應商提供的天然氣。

我們發電船隊18%的裝機容量是燃煤的。在美國，我們的大多數燃煤電廠都是由國內煤炭供應的。在我們在美國以外的發電廠，在我們在波多黎各的工廠，我們從混合的

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8|2023年年報

來自國際市場和當地司法管轄區的來源。在可能的範圍內，我們利用我們的全球採購計劃來最大限度地提高我們燃料採購的購買力。

我們發電船隊2%的運力使用寵物焦或石油作為燃料。我們以與國際市場掛鈎的價格在當地採購石油和柴油。我們主要從墨西哥和美國採購寵物可樂。

季節性、天氣變化與經濟活動-我們的發電業務受到季節性天氣模式的影響，因此全年的運營利潤率並不均勻。此外，天氣變化，包括温度、太陽能和風能資源，以及水文條件，也可能對我們可再生發電設施的發電量產生影響。在電力競爭市場中，地方經濟活動也會對電力需求和短期電價產生影響。

固定成本管理— 在我們擁有長期合同的企業中，大部分固定運營和維護成本通過容量付款收回，或者以其他方式計入長期合同價格的組成部分。然而，對於所有代企業來説，管理固定成本並隨着時間的推移降低固定成本是企業業績的驅動因素。

競爭-對於我們簽訂了中長期合同的企業，在合同期限內影響價格的市場競爭是有限的。對於短期銷售，電廠調度和電價由市場競爭和當地調度和可靠性規則決定。

公用事業

我們的公用事業業務包括美國的AES Indiana和AES Ohio，以及薩爾瓦多的四家公用事業公司。AES的六家公用事業公司向260萬客户供電，AES在美國的兩家公用事業公司還包括總計3,500兆瓦的發電能力。

印第安納州的愛依斯 我們完全整合的受監管公用事業公司以及我們的輸電和配電受監管公用事業公司俄亥俄州的AES，各自作為各自管轄範圍內的電力獨家分銷商運營。AES印第安納州擁有並運營着發電、輸電和配電所需的所有設施。俄亥俄州的AES擁有並運營着輸電和配電所需的所有設施。由於進入市場的巨大障礙，我們在薩爾瓦多的分銷業務面臨有限的競爭。根據薩爾瓦多的規定，受監管的大客户可以選擇成為不受監管的用户，並直接向發電或商業化代理請求服務。

一般來説，我們的公用事業公司直接向最終用户(如家庭和企業)出售電力，並直接向客户收費。公用事業的主要業績驅動因素包括受監管的回報率和電費、季節性、天氣變化、經濟活動和服務的可靠性。公用事業收入在綜合經營報表中按規定分類。

受監管的回報率和關税-為了換取在服務地區出售或分配電力的權利，我們的公用事業企業受到政府的監管。這項規定為我們的公用事業公司被允許向客户收取電費的價格(“電費”)設定了框架，並確立了我們必須達到的服務標準。

我們的公用事業通常被允許賺取受監管的資產回報率，這是由監管機構根據公用事業允許的監管資產基礎、資本結構和資本成本確定的。允許公用事業公司獲得回報的資產基礎由監管機構在適用的當地法律框架內確定，並基於被認為在為客户服務中使用和有用的資產的數量。允許回報率和資產基礎都是公用事業盈利能力的重要組成部分。監管機構認為合理的允許回報率和運營費用通過公用事業公司向客户收取的受監管電價收回。

監管機構可能會根據當地法規不時審查和重新設置電價，或者公用事業公司可能會尋求改變其電價。電價通常基於使用水平，並且可以包括將不受公用事業公司控制的成本轉嫁給客户，例如燃料成本(在綜合公用事業的情況下)和/或購買能源的成本。直接傳遞給客户的關税的組成部分通常通過一個簡要的監管程序或現有的基於公式的機制進行調整。在一些監管制度下，需求高於既定水平的客户不受監管，可以選擇直接與公用事業公司或其他零售能源供應商簽訂合同，並支付不可繞過的費用，這些費用是向配電公司支付的使用其配電系統的費用。

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9|2023年年報

受監管的電費一般承認，我們的公用事業企業應收回某些運營和固定成本，以及管理無法收回的金額、服務質量以及技術和非技術損失。因此，公用事業公司需要將成本管理到反映在電價中的水平，否則就有無法收回成本或減少回報的風險。

季節性、天氣變化和經濟活動-我們的公用事業業務通常受到季節性天氣模式的影響，因此全年的營業利潤率並不均勻。此外，天氣變化也可能會根據客户數量、與正常情況的温度差異以及客户的歷史使用水平和模式而產生影響。在對天氣變化進行調整後，零售額也受到當地經濟活動、能源效率和分佈式發電倡議以及零售客户數量變化的影響。

服務的可靠性-我們的公用事業業務必須滿足某些可靠性標準，如停機持續時間和頻率。這些標準可以是明確的，有明確的績效激勵或懲罰，也可以是隱含的，即公用事業公司必須運行以滿足客户和/或監管機構的期望。

開發建設

我們開發和建設新一代設施。對於我們的公用事業業務，可能會建造新工廠或對現有工廠進行改造，以迴應客户需求或遵守監管發展。這些項目的開發需要得到監管部門的批准，以收回我們的資本成本和投資回報。對於我們的發電業務，我們的優先發展是在關鍵的成長型市場，在那裏我們可以通過增加可再生能源來利用我們的全球規模和與現有業務的協同效應。我們通過評估戰略契合度、財務狀況、投資的預期收益和風險以及資本的其他用途(包括公司債務償還)來決定投資新項目。

在大多數情況下，我們在開始建設之前就新設施的產出簽訂長期合同。為了限制AES Corporation所需的股本出資，我們還尋求無追索權的項目債務融資和其他資本來源，包括合作伙伴，當其在商業上具有吸引力時。我們通常與第三方簽訂合同來管理施工，儘管我們的施工管理團隊監督施工工作，並根據項目的預算、進度以及所需的安全、效率和生產率標準跟蹤進度。

細分市場

分部報告結構以公司的管理報告結構為基礎，反映公司內部管理業務的情況，主要以技術為組織形式。

我們被組織成四個面向技術的SBU：可再生能源(太陽能、風能、儲能和水力發電設施)；公用事業(AES Indiana、AES Ohio和AES薩爾瓦多監管公用事業及其發電設施)；能源基礎設施(天然氣、液化天然氣、煤炭、寵物焦、柴油和石油發電設施，以及我們在智利的業務)；以及新能源技術(綠色氫氣計劃和在Fluence、Upllight和5B方面的投資) -由我們的SBU主席領導。

我們有兩條業務線：發電和公用事業。我們的可再生能源、公用事業和能源基礎設施SBU參與了我們的第一條業務線--發電，我們擁有和/或運營發電廠，以便向客户(如公用事業公司、工業用户和其他中介機構)發電和銷售電力。我們的公用事業SBU參與我們的第二個業務線-公用事業，我們擁有和/或運營公用事業，以在指定的服務區域內向住宅、商業、工業和政府部門的最終用户客户發電或購買、分配、傳輸和銷售電力。在某些情況下，我們的公用事業公司也在批發市場上發電和出售電力。我們的新能源技術SBU包括對新技術和創新技術的投資，以支持更先進的綠色能源解決方案。

我們使用調整後的EBITDA來衡量我們SBU的運營業績，這是一種非GAAP衡量標準。SBU截至2023年12月31日的調整後EBITDA如下所示。調整後EBITDA的百分比是每個SBU對總指標的貢獻，即SBU在扣除公司之前的調整後EBITDA總額。我們的新能源技術SBU在截至2023年12月31日的年度產生了虧損。見項目7。管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--SBU績效分析本表格10-K用於對賬和調整後EBITDA的定義。

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10|2023年年報

就財務報告而言，公司的公司活動在“公司和其他”範圍內報告，因為它們不需要單獨披露。見項目7。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析及附註18-細分市場和地理信息包括在第8項中。財務報表和補充數據表格10-K，以進一步討論公司的部門結構。

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11|2023年年報

(1)非公認會計準則衡量標準。見第7項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-SBU業績分析-非GAAP衡量標準用於對賬和定義。

可再生能源

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12|2023年年報

我們的可再生能源SBU是AES增長最快的細分市場，在2023年期間我們的合同積壓增加了4.9 GW，其中包括與大型科技公司的1.2 GW。

具體地説，隨着生成性人工智能用例的擴大，預計未來三年美國數據中心的需求將增加近一倍。我們與這些客户建立了良好的關係，再加上我們交付項目的良好記錄，使我們能夠很好地利用這個機會。

可再生能源SBU在10個國家擁有發電設施--美國、巴西、阿根廷、哥倫比亞、墨西哥、巴拿馬、保加利亞、多米尼加共和國、約旦和荷蘭。

世代-可再生能源SBU的總運行裝機容量為16,211兆瓦。下表列出了我們的可再生能源SBU發電設施：

業務						位置						燃料						總兆瓦						AES股權						收購或開始運營的年份						合同到期日						客户(S)
AES Brasil Operaces(AES Tieté) (1)						巴西						水力發電						2,658						47		%				1999						2032						五花八門
Alicura(9)						阿根廷						水力發電						1,050						100		%				2000
齊沃爾						哥倫比亞						水力發電						1,000						99		%				2000						2024-2039						五花八門
OPCO A (2)						美國--各種						太陽能						967						26		%				2017-2019						2028-2046						五花八門
												風						140
《紐約風》(OpCo D) (3)						美國-紐約						風						612						75		%				2021												紐約國際標準化組織
AES Renewable Holdings (3)						美國--各種						太陽能						414						100		%				2015-2023						2029-2042						公用事業、市政、教育、非營利性
												儲能						90
斯波特西法尼亞太陽能中心(Opco B) (2)						美國-退伍軍人事務部						太陽能						485						26		%				2020-2021						2035						蘋果、Akami、Etsy、微軟
Ventos do Araripe，Caetes&Cassino(Cubio II)						巴西						風						456						47		%				2022						2034-2035						各種，CCEE
第二代中低音Sertão						巴西						風						386						36		%				2017						2033-2035						各種，CCEE
卡胡伊納1						巴西						風						314						36%-47%						2023						2035-2043						五花八門
拉巴斯臺地(2)						墨西哥						風						306						50		%				2019						2045						Energia Peñoles基金會
麥克法蘭A(4)						美國-亞洲區						太陽能						200						75		%				2023						2038						BP
												儲能						100
卡胡伊納2						巴西						風						296						36%-47%						2023						2044						五花八門
OPCO B (2)						美國--各種						太陽能						260						26		%				2019						2039-2044						五花八門
巴亞諾						巴拿馬						水力發電						260						49		%				1999						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
Chevelon Butte(Opco D)(3)						美國-亞洲區						風						238						75		%				2023						2043						APS
布法羅峽谷II (3)						美國-德克薩斯州						風						233						100		%				2007
禿頂的梅薩(4)						美國-加利福尼亞州						太陽能						150						75		%				2023						2043						亞馬遜
												儲能						75
昌吉諾拉						巴拿馬						水力發電						223						90		%				2011						2030						西班牙國家航空公司巴拿馬
大海灣1號和2號(4)						美國-賓夕法尼亞州						太陽能						220						75		%				2023						2043						賓夕法尼亞大學
1號滾道						美國-加利福尼亞州						太陽能						125						50		%				2023						2043						微軟
												儲能						80
盛行風向(Opco B) (2)						美國-SD						風						200						26		%				2020						2050						盛行風向
橡樹嶺(4)						美國-洛杉磯						太陽能						200						75		%				2023						2043						亞馬遜
文圖斯						巴西						風						187						36		%				2020						2034						CCEE
Skipjack(Opco D) (3)(4)						美國-退伍軍人事務部						太陽能						175						75		%				2022						2036						愛克斯隆發電公司
布法羅峽谷III (3)						美國-德克薩斯州						風						170						100		%				2008
圖卡諾第二期						巴西						風						161						47		%				2023						2036						英美資源集團
曼達卡魯和薩利納斯						巴西						風						159						47		%				2021						2033-2034						CCEE
聖尼古拉						保加利亞						風						156						89		%				2010						2025						電力安全基金
啄木鳥一期						巴西						風						155						24		%				2022-2023						2042						Unipar
瓜因貝						巴西						太陽能						150						36		%				2018						2037						CCEE

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13 |2023年度報告

蘭開斯特地區電池（LAB） (3)(4)						美國-加利福尼亞州						儲能						127						75		%				2022						2037						PG&E
布法羅加普島 (3)						美國-德克薩斯州						風						121						100		%				2006
基裏基埃斯蒂						巴拿馬						水力發電						120						49		%				2003						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
騎士(4)						美國-退伍軍人事務部						太陽能						116						75		%				2023						2043						Dominion Energy
德爾塔(4)						美國-MS						風						104						75		%				2023						2043						亞馬遜
卡布拉畜欄						阿根廷						水力發電						102						100		%				1995												五花八門
南國能源-阿拉米託斯能源中心 (5)						美國-加利福尼亞州						儲能						100						50		%				2021						2041						南加州愛迪生
東線太陽能(OpCo B)(2)						美國-亞洲區						太陽能						100						26		%				2020						2045						鹽河工程
中線(OpCo B) (2)						美國-亞洲區						太陽能						100						26		%				2022						2039						鹽河工程農改電區
西線(Opco B) (2)						美國-亞洲區						太陽能						100						26		%				2022						2047						鹽河工程農改電區
露娜 (3)						美國-加利福尼亞州						儲能						100						75		%				2022						2037						南加州清潔能源聯盟
維恩託斯·博納倫斯						阿根廷						風						100						100		%				2020						2024-2040						五花八門
維恩託斯·紐奎諾斯						阿根廷						風						100						100		%				2020						2024-2040						五花八門
勞雷爾山重建（OpCo D） (4)						US-WV						風						99						75		%				2022						2037						AES Solutions Management，LLC
麥克法蘭灣 (4)						美國-亞洲區						太陽能						60						75		%				2023						2043						亞馬遜
												儲能						30
埃斯特雷拉						美國-加利福尼亞州						太陽能						56						50		%				2023						2038						南加州愛迪生
												儲能						28
普拉特維尤 (4)						美國東北部						太陽能						81						75		%				2023						2043						奧馬哈公共電力區
三葉草溪(Opco B) (2)						美國-UT						太陽能						80						50		%				2021						2046						Umpa
西翼1號(4)						美國-亞洲區						儲能						77						75		%				2023						2043						APS
AGV太陽能						巴西						太陽能						76						36		%				2019						2040						各種，CCEE
OPCO C (3)						美國--各種						太陽能						73						50		%				2021-2022						2041-2042						五花八門
BOA霍拉						巴西						太陽能						69						47		%				2019						2038						CCEE
山景城(Opco D) (3)(4)						美國-加利福尼亞州						風						67						75		%				2022						2042						南加州愛迪生
聖費爾南多						哥倫比亞						太陽能						61						99		%				2021						2036						環丙孕酮
大島懷科洛亞(Opco E) (3)(6)						美國-HI						太陽能						30						100		%				2022-2023						2047						HECO
												儲能						30
培諾諾姆I						巴拿馬						風						55						49		%				2020						2030						Ensa、Edemet、Edechi
奇裏基-洛斯瓦萊						巴拿馬						水力發電						54						49		%				1999						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
巴亞索爾						多米尼加共和國						太陽能						50						65		%				2021						2036						南埃德
阿瓜克拉拉						多米尼加共和國						風						50						65		%				2022						2039						北埃德
桑塔納索爾						多米尼加共和國						太陽能						50						65		%				2022						2038						南埃德
Mountain View IV（OpCo E） (6)						美國-加利福尼亞州						風						49						100		%				2012						2032						南加州愛迪生
基裏基拉埃斯特雷亞						巴拿馬						水力發電						48						49		%				1999						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
AM Solar(7)						約旦						太陽能						48						36		%				2019						2039						國家電力公司
烏魯姆						阿根廷						水力發電						45						100		%				1996												五花八門
拉瓦伊 (3)(6)						美國-HI						太陽能						20						100		%				2018						2043						考艾島公用事業合作社
												儲能						20
OPCO D (2)						美國--各種						太陽能						38						75		%				2022-2023						2042-2043						五花八門
												儲能						2

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14|2023年年報

庫伊赫爾尼(4)						美國-HI						太陽能						14.5						100		%				2023						2048						HECO
												儲能						14.5
凱卡哈 (3)(6)						美國-HI						太陽能						14						100		%				2019						2045						考艾島公用事業合作社
												儲能						14
布里薩斯						哥倫比亞						太陽能						27						99		%				2022						2037						環丙孕酮
西瓦胡島太陽能(6)						美國-HI						太陽能						12.5						100		%				2023						2048						HECO
												儲能						12.5
那普阿·馬卡尼 (6)						美國-HI						風						24						100		%				2020						2040						HECO
伊盧米納						美國-公關						太陽能						24						100		%				2012						2037						亮度能源
卡斯蒂利亞						哥倫比亞						太陽能						21						99		%				2019						2034						環丙孕酮
通吉塔						哥倫比亞						水力發電						20						99		%				2016						2024-2039						五花八門
月桂山Es						US-WV						儲能						16						100		%				2011
社區能源 (4)						美國--各種						太陽能						14						75		%				2022						2024-2043						五花八門
南國能源--AES Gilbert(鹽河 (5) (8)						美國-亞洲區						儲能						10						50		%				2019						2039						鹽河工程農改電區
厄爾圖納爾						阿根廷						水力發電						10						100		%				1995												五花八門
安德烈斯·埃斯						多米尼加共和國						儲能						10						65		%				2017
洛杉磯民進黨ES						多米尼加共和國						儲能						10						65		%				2017
PESéSolar						巴拿馬						太陽能						10						49		%				2021						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
馬約卡太陽能公司						巴拿馬						太陽能						10						49		%				2021						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
塞德羅						巴拿馬						太陽能						10						49		%				2021						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
草壩						巴拿馬						太陽能						10						49		%				2021						2030						Ensa、Edemet、Edechi、Other
荷蘭Es						荷蘭						儲能						10						100		%				2015
勇士奔跑						美國-MD						儲能						5						100		%				2016
北科斯塔5號樓						巴拿馬						太陽能						1						100		%				2021						2051						科斯塔北岸液化天然氣終端
																		16,211

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(1)這些水電站包括：阿瓜·韋梅拉(1,396兆瓦)、巴里裏(143兆瓦)、巴拉·博尼塔(141兆瓦)、卡孔德(80兆瓦)、歐幾裏德斯·達庫尼亞(109兆瓦)、伊比廷加(132兆瓦)、利莫埃羅(32兆瓦)、莫格瓜蘇(7兆瓦)、新阿萬漢達瓦(347兆瓦)、普羅索斯(264兆瓦)、聖若阿金(3兆瓦)和聖何塞(4兆瓦)。

(2)未合併實體，作為股權關聯公司入賬。

(3)AES與所有權權益可變的第三方税務股權投資者共同擁有這些資產。税收權益投資者獲得設施的經濟屬性的一部分，包括税收屬性，這些屬性在項目的生命週期中有所不同。發行税項權益所得款項記為非控股權益或附屬公司的可贖回股票在公司的綜合資產負債表中，取決於具體項目的合夥權利。

(4)由ACED所有。

(5)2022年12月1日，南地能源額外出售了南地能源資產14.9%的所有權權益。出售後，AES持有Southland Energy 50.1%的權益，這項業務繼續由AES整合。

(6)由AES Renewable Holdings所有。

(7)於2020年11月宣佈出售我們在這項業務中26%的權益。

(8)設施在2022年4月經歷了火災事件，導致資產目前無法運行。

(9)根據一份為期30年的特許權合同，由AES運營，該合同將於2023年8月11日到期。根據合同，特許權可以延長，過渡期最長可達12個月。自合同到期日以來，能源祕書處已經頒佈了幾項決議，將合同到期日期延長至2024年3月18日。一旦其任期屆滿，發電廠設備的所有權和佔有權將以設保人的身份以完全權利移交給國家。

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15|2023年年報

在建工程-大多數在建項目都執行了長期購買力平價協議，或酌情通過監管程序獲得了關税。下表列出了我們在可再生能源SBU建設中的工廠： 

業務						位置						燃料						總兆瓦						AES股權						預計商業運營日期
高臺地 (1)						美國-CO						太陽能						10						75		%				1H 2024
												儲能						10
西翼1號 (1)						美國-亞洲區						儲能						3						75		%
德爾塔 (1)						美國-MS						風						81						75		%				1H 2024
切夫隆巴特二期(1)						美國-亞洲區						風						216						75		%				1H 2024
庫伊赫爾尼(2)						美國-HI						太陽能						45						100		%				1H 2024
												儲能						45
卡胡伊納2						巴西						風						74						47		%				1H 2024
圖卡諾第二期						巴西						風						6						47		%				1H 2024
Mirasol 1和2						多米尼加共和國						太陽能						100						65		%				1H 2024
AES清潔能源的發展						美國--各種						太陽能						69						75		%				2024年上半年至下半年
												儲能						7
麥克法蘭灣 (1)						美國-亞洲區						太陽能						240						75		%				2H 2024
												儲能						120
騎士(1)						美國-退伍軍人事務部						太陽能						40						75		%				2H 2024
阿拉米託斯2						美國-加利福尼亞州						儲能						82						100		%				2H 2024
騎士太陽能A2(1)						美國-退伍軍人事務部						太陽能						84						75		%				2H 2024
外窪二期(1)						美國-HI						太陽能						30						75		%				2H 2024
												儲能						30
巴拉維亞一號						多米尼加共和國						太陽能						70						65		%				2H 2024
卡爾霍恩						美國-MI						太陽能						125						75		%				2H 2024
奶媽小溪						美國-CO						太陽能						10						75		%				2H 2024
												儲能						10
AGV VII						巴西						太陽能						33						47		%				2H 2024
洛桑托斯太陽能公司						巴拿馬						太陽能						8						49		%				2H 2024
科羅圖太陽能						巴拿馬						太陽能						10						49		%				2H 2024
ESTI Solar II						巴拿馬						太陽能						18						49		%				2H 2024
雷克斯福德						美國-加利福尼亞州						太陽能						300						100		%				2024年下半年至2025年上半年
												儲能						240
莫里斯太陽能						美國-墨爾本						太陽能						250												1H 2025
Bellefield第一階段(1)						美國-加利福尼亞州						太陽能						500						75		%				2H 2025
												儲能						500
																		3,366

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(1)由ACED所有。

(2)由AES Renewable Holdings所有。

AES清潔能源

業務描述-AES的美國可再生能源產品組合，即AES Clean Energy，是美國領先的可再生能源增長平臺，通過其51千兆瓦的開發管道為大公司提供服務。AES Clean Energy旨在通過提供更多基於尖端技術的創新解決方案組合來解決客户的能源挑戰，這些解決方案旨在加快客户向無碳能源的過渡。根據AES Clean Energy擁有和/或運營的系統在全美的發電能力為6964兆瓦，另有3,121兆瓦正在建設中，其中包括1,725兆瓦的太陽能、297兆瓦的風能和1,099兆瓦的儲能。AES Clean Energy有6.1千兆瓦的積壓項目，其中大部分預計將在2025年之前上線。2022年通過的《降低通貨膨脹法案》(IRA)，以及與越來越多地使用生成性人工智能相關的數據中心需求的擴大，預計將成為美國可再生能源市場增長的重要推動力，而AES尋求在這一市場擴張中佔據相當大的份額。

AES Clean Energy包括AES Renewable Holdings、sPower、ACED和其他可再生資產，作為

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16年|2023年年報

在美國的更廣泛投資中，ACED於2021年2月1日成立，當時sPower和AES Renewable Holdings開發平臺中明確確定的項目被合併。ACED是美國未來所有可再生能源項目的開發工具。合併後，ACED通過收購Valcour Intermediate Holdings風能平臺和美國太陽能開發商Community Energy，以及收購一個小型風能團隊和多個開發項目(最引人注目的是2023年的Bellefield)來擴大規模。AES Clean Energy也實現了快速有機增長，目前擁有1300多名員工，而2021年成立時員工不到500人，因為它擴大了能力和地理覆蓋範圍，以更好地滿足不斷增長的美國市場的需求。在同一時期，開發管道也增加了一倍多。

根據AES利用合作伙伴關係促進資本有效配置的戰略，2023年2月，該公司將其在sPower 1.3GW運營資產組合(“OpCo B”)中49%的間接權益出售給Hannon Armstrong可持續基礎設施資本公司(“HASI”)，其中包括分佈在六個州的17個太陽能項目和一個風能項目。此外，2023年12月，AES Renewable Holdings向HASI發行了約605兆瓦的投資組合中的優先股，這些資產涉及200項太陽能和太陽能加存儲資產(“OpCo1”)，業務遍及11個州。

主要財務驅動因素-AES Clean Energy的財務業績主要是由長期PPA下全美可再生能源設施的高效建設和運營推動的，通過這些設施的整個生產確定能源價格。與美國可再生能源項目發展相關的税收抵免可能會很大，而且隨着****的採用而增加。2023年，AES確認了6.11億美元的税前貢獻，涉及與美國可再生能源項目相關的税收權益投資者和可轉讓税收抵免買家的税收屬性貨幣化，其中1,800萬美元與我們的公用事業公司在AES Indiana擁有的一個太陽能項目有關。美國可再生資產的財務業績主要受設施的風能或太陽能資源量、設施的可用性、項目增長以及投入使用後的税收抵免確認的影響。

AES Clean Energy下的大多數太陽能項目都是通過税收股權結構融資的。在這些税收權益結構下，税收權益投資者獲得設施的部分經濟屬性，包括税收屬性，這些屬性在項目的生命週期中有所不同。根據税務股權結構的某些清算條款，這可能導致AES應佔收益與設施報告的收益相比存在差異。2023年，AES Clean Energy主要從其可再生資產中獲得投資税收抵免(ITCs)。我們預計，延長目前的ITCS和生產税收抵免(PTCS)，以及為滿足****工資和學徒要求的項目提供更高的抵免，將增加對我們可再生產品的需求。同樣在2023年，AES清潔能源首次根據****的可轉讓條款將税收抵免貨幣化。根據美國公認會計原則，這些税收抵免銷售降低了我們的税率。

布法羅Gap I、布法羅Gap II和布法羅Gap III受到能源價格波動的影響，隨着能源價格在各自運營市場的波動，它們的收入可能會發生重大變化。對於這些項目，ERCOT電價會影響財務結果。阿拉米託斯儲能設施是一個位於加利福尼亞州的100兆瓦互聯電池儲能設施，根據與南加州愛迪生公司簽訂的20年通行費協議運營。

發展戰略-隨着各州、社區和各類組織做出承諾並計劃減少碳足跡，可再生能源是美國增長最快的發電來源。AES Clean Energy與客户合作，共同創造和提供滿足他們需求的更智能、更綠色的能源解決方案，包括全天候無碳能源。例如，AES已與幾家主要技術公司合作，為其數據中心網絡提供清潔能源解決方案，我們看到，隨着生成性人工智能的利用推動數據中心使用的擴大，這些合作關係不斷增長。

2023年，AES Clean Energy簽署或獲得了4770兆瓦的PPA。截至2023年12月31日，AES Clean Energy的可再生能源項目積壓包括6.1 GW的項目，這些項目已經簽署了長期PPA協議，或者根據需要通過監管程序分配了電價。目前在建項目和已簽約項目的建設預算超過50億美元。IRA包括增加、延長和/或新的陸上風能、太陽能、存儲和氫氣項目的税收抵免。税收政策的這些變化支持了我們的戰略，即通過開發我們的51千兆瓦美國管道來發展AES清潔能源業務。

巴西航空工業公司

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17年|2023年年報

業務描述 —AES Brasil是一家在巴西上市的公司。AES通過其47%的經濟權益控制和整合AES Brasil。AES Brasil專注於可再生能源，在全國各地對工廠進行了戰略定位，向客户和受監管的市場供應能源。近25年來，利用水力發電、太陽能和風能發電，AES Brasil一直是巴西能源行業的關鍵參與者。

作為一家100%可再生能源的發電商，AES Brasil擁有多元化的投資組合，其裝機容量已從2016年的2.7千兆瓦擴大至2023年的5.2千兆瓦，其中包括根據將於2032年到期的33年特許權運營的水電站(2,658兆瓦)、風能複合體(2,194兆瓦)和太陽能複合體(328兆瓦)，分別相當於52%、42%和6%。其中，5.1千兆瓦已投入運營，113兆瓦正在建設中。

AES Brasil的目標是簽約大部分實物擔保要求，並在現貨市場出售剩餘部分。根據市場情況、水文和其他因素的變化，定期重新評估商業戰略。巴西國家石油公司通常通過中期雙邊合同銷售可用能源。

主要財務驅動因素 -巴西電力市場高度依賴水力發電，因此電價受水文影響。巴西國家電力公司在S聖保羅州擁有12座水電站，約佔水文風險分擔系統(能源再分配機制)水電實物保障的2%，如下文主題所述國際能源市場和監管環境)。工廠的可用性也是一個重要的財務驅動因素，因為在水文高峯期，AES更容易受到現貨市場的影響。AES Brasil的財務業績受到許多因素的推動，包括但不限於：

•水文，影響MRE產生的能源量；

•擴大對能源的需求，特別是考慮到未來幾年的市場開放；

•再承包時的市場價格風險；

•有效的資產管理；

•有效的成本管理；以及

•成功實施其增長戰略.

發展戰略 -AES Brasil的戰略是通過收購或綠地項目增加發電平臺的可再生能力來實現增長，專注於客户滿意度和創新以提供新產品和能源解決方案，並在資產管理方面獲得認可。

根據2018年與巴西國家電力公司與州政府達成的特許權相關法律協議的當前條款，巴西電力公司必須在2024年10月之前將其在S聖保羅州的裝機容量額外增加28兆瓦。2021年11月30日，AES Brasil收購了AGV VII太陽能項目，該項目的在建可安裝太陽能發電能力為33兆瓦，預計將於2024年完工。

AES阿根廷

業務描述-AES在阿根廷的可再生能源SBU內運營工廠，總裝機容量為1,407兆瓦，佔該國總裝機容量的3%，AES阿根廷的工廠位於該國的戰略位置，以向現貨市場和客户提供能源。

AES主要在批發電力市場銷售能源，而批發電力市場的價格在很大程度上受到監管。2023年，電力批發市場銷售的電力中，約76%由水電站生產，24%由風力發電廠生產。

主要財務驅動因素 -財務業績受到許多因素的推動，包括但不限於：

•強制停電；

•受阿根廷比索波動的影響；

•及時收取FONINVEMEM分期付款和未付應收款(見 國際能源市場與監管環境 下文)；

•水文和風能資源的變化；

•國內能源需求和出口。

發展戰略 -AES阿根廷有一個753兆瓦的風能和太陽能綠地項目管道，處於不同的開發階段。這些項目毗鄰或靠近AES阿根廷目前的運營資產，將用於參與未來可再生PPA的私人拍賣。

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18|2023年年報

AES哥倫比亞

業務描述 — WE通過安第斯電力公司的子公司哥倫比亞電力公司在哥倫比亞運營，該公司擁有裝機容量為1 000兆瓦的奇沃水電站和位於波哥大以東約100英里處的20兆瓦徑流水電站Tunjita，以及卡斯蒂利亞、布里薩斯和聖費爾南多的太陽能設施，裝機容量分別為21兆瓦、27兆瓦和61兆瓦。截至2023年底，AES哥倫比亞的裝機容量約佔系統容量的6%。哥倫比亞國家電力公司依賴於影響哥倫比亞無合同發電發電量和現貨電價的水文條件。

AES哥倫比亞公司的商業戰略旨在執行與商業和工業客户的合同，並進行公開招標，主要是與分銷公司，以通過適當的投資組合風險管理來降低利潤率波動。我們投資組合產生的剩餘能源出售給現貨市場，包括輔助服務。此外，哥倫比亞電力公司還收到了可靠性付款，用於維持工廠的可用性，並在電力短缺時期(如不利的水文條件)提供穩定的能源，以防止電力短缺。

主要財務驅動因素 -水文條件在很大程度上影響齊沃爾的發電。維持適當的合同水平，同時通過出售過剩發電實現收入最大化，是AES哥倫比亞公司運營業績的關鍵。除了水文學之外，財務結果還受到許多因素的影響，包括但不限於：

•強制停電；

•哥倫比亞比索的波動；以及

•現貨市場價格。

發展戰略 -AES哥倫比亞公司致力於支持其客户實現能源供應多元化，提高競爭力。作為這一承諾的一部分，AES哥倫比亞公司正在開發一條1.3千兆瓦的太陽能和風能項目管道。總計1,149兆瓦的6個風力發電項目位於世界上風力最大的地區之一拉瓜希拉。在1,149兆瓦中，255兆瓦在2019年的可再生拍賣中獲得了15年期PPA。

西班牙國家航空公司巴拿馬

業務描述-AES擁有和運營五座水電站，總裝機容量為705兆瓦，一座55兆瓦的風電場和四座各10兆瓦的太陽能發電廠，總計佔巴拿馬總裝機容量的20%。

我們在巴拿馬的大多數水電站都基於徑流技術，但223兆瓦的昌吉諾拉水電站和260兆瓦的巴亞諾水電站除外。水文條件對盈利能力有重要影響。與我們的合同義務相比，水文變化可能導致能源生產過剩或不足。在1月至5月的旱季期間，水力發電通常處於短缺狀態，這被火力發電和風力發電所抵消，因為它的行為與水力發電相反，是互補的。

我們的水電資產主要通過中長期PPA與配電公司簽訂合同，而我們的一小部分水電站與不受監管的用户簽訂合同。我們在巴拿馬的水電資產與配電公司有PPA，合同總裝機容量為350兆瓦，截止日期為2030年12月。

主要財務驅動因素 -財務業績受到許多因素的推動，包括但不限於：

•水文變化，影響現貨價格，使企業面臨更換電力成本變化的風險；

•大宗商品價格波動，主要是燃料油和天然氣，影響熱力發電成本和現貨價格；

•連接該國西部和負荷的輸電線路容量的限制，使多餘的電力在雨季被困住；以及

•由於國內生產總值增長預計將在短期和中期內保持穩定，因此國家需求將保持穩定。

發展戰略 -AES正在投資該地區的可再生能源項目。這將增加系統中的補充非水力可再生資產，並有助於降低巴拿馬的水文風險。

西班牙國家石油公司墨西哥

業務描述-Mesa La Paz是一個與Grupo合資開發的306兆瓦風力發電項目

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19|2023年年報

巴爾，位於塔毛利帕斯州的萊拉。根據2045年到期的長期PPA，Mesa La Paz出售72%的電力。

主要財務驅動因素 -財務業績受到許多因素的推動，包括但不限於：

•收縮水平，通過改善業務業績提供額外好處，包括業績獎勵和(或)超額能源銷售；

•影響能源超額銷售的現貨能源價格或地區邊際價格計算方法的變化；

•改善運營業績和工廠的可用性；以及

•風能資源的變化。

發展戰略 -AES與Grupo Bal合作成立了一家合資企業，共同投資墨西哥的電力和相關基礎設施項目，重點是可再生能源發電。

AES保加利亞

業務描述-AES擁有聖尼古拉風力發電場(“Kavarna”)89%的經濟權益，裝機容量為156兆瓦。聖尼古拉的電力輸出出售給在自由化的電力市場上運營的客户，根據2018年10月與國有電力系統安全基金簽訂的溢價合同條款，該電廠可能會獲得額外收入。

主要財務驅動因素 — 財務業績受到許多因素的推動，包括但不限於：

•保加利亞電力市場的監管變化；

•運營單位的可用性和負荷率；

•風能資源水平；以及

•現貨市場價格波動超過通過溢價合約補償的水平。

2022年12月，保加利亞實施了歐洲理事會於2022年10月批准的2022/1854號條例，作為旨在限制歐洲能源價格的緊急幹預措施。在保加利亞，AES感興趣的主要指標是“超邊際”生產商的收入限制，這一類別包括可再生能源和其他技術，這些技術向電網提供電力的成本低於更昂貴的“邊際”生產商設定的價格水平。對於Kavarna等根據溢價合同運營的可再生電廠，當批發價格高於其原始飼料價格96.27歐元/兆瓦時時，該法規基本上捕獲了風力發電場增量毛利的90%。保加利亞議會將這一規定延長至2024年底。

AES Dominicana

業務描述— AES Dominicana在可再生能源SBU內有三個運營子公司，每個子公司都由AES擁有65%的股份。巴亞索爾擁有並運營着一個50兆瓦的太陽能發電場，桑塔納索爾經營着一個50兆瓦的太陽能發電場，阿瓜克拉拉經營着一個50兆瓦的風力發電場。

AES與埃斯特雷拉和琳達集團(“埃斯特雷拉-琳達”)建立了戰略合作伙伴關係，埃斯特雷拉和琳達集團是由兩家領先的多米尼加工業集團組成的財團，管理着多元化的業務組合。2023年12月，AES完成向現有合作伙伴出售AES Dominicana額外10%的所有權權益，並向Grupo Popular的子公司AFI Popular出售10%的權益，總共出售20%的所有權權益。本次交易後，AES在AES Dominicana的所有權權益為65%。

主要財務驅動因素 -財務業績受到許多因素的推動，包括但不限於：

•由於暴雨、颶風和其他可能影響國家的自然事件，風能和太陽能資源發生變化；

•輸電線路容量和輸電擴建工程可能出現延誤所造成的限制；以及

•與在建項目有關，執行成本和工程範圍的變化可能會延誤新的可再生電廠的運營。

波多黎各國家航空公司

業務描述-AES波多黎各擁有並運營ILumina，這是一家位於波多黎各的24兆瓦太陽能設施。該工廠通過長期PPA完全簽約，PREPA將於2037年到期。見第7項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--主要趨勢和不確定性--

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2023年年報

宏觀經濟和政治--波多黎各與PREPA進一步討論長期PPA。

主要財務驅動因素 -財務業績受到許多因素的推動，包括但不限於運營業績和工廠可用性。

發展戰略 -波多黎各有明確的目標，用可再生資源供應其系統，目標是到2025年40%來自可再生能源，到2050年100%來自可再生能源。為了達到40%的既定目標，PREPA打算在未來幾年啟動6個可再生能源招標程序。清潔靈活能源有限責任公司是AES在波多黎各開發可再生能源的法律實體，預計將有一系列太陽能和能源儲存項目參與其中。2023年11月30日，對於第一個招標過程，Clean Flexual Energy，LLC和PREPA完成了總計400兆瓦的太陽能加存儲協議，必須在24個月內達到COD。

伊萊斯·喬丹

業務描述-在約旦，根據2039年到期的20年購買力平價協議，AES擁有一座48兆瓦太陽能發電廠36%的控股權，該太陽能發電廠與國家公用事業公司完全簽訂了合同。我們在這項業務中擁有控股權，因此我們在運營中鞏固了結果。

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21|2023年年報

(1)非公認會計準則衡量標準。見第7項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-SBU業績分析-非GAAP衡量標準用於對賬和定義。

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22|2023年年報

公用事業

我們的公用事業SBU是我們未來增長的第二大貢獻者，特別是在美國，我們的兩家公用事業公司：AES Indiana和AES Ohio的年增長率目標是10%。在這一領域，我們在薩爾瓦多也有四家公用事業公司和一系列發電設施，包括我們在印第安納州的綜合公用事業公司，裝機容量為3,500兆瓦。IPALCO(AES印第安納州的母公司)、AES Ohio和DPL Inc.(AES Ohio的母公司)都是美國證券交易委員會的註冊者，因此，應遵循1934年證券交易法的公開備案要求。

公用事業-下表列出了我們的公用事業及其發電設施：

業務						位置						類型						AES股權						截至2023年12月31日的大約客户數量						2023年售出的大約GWh						燃料						總兆瓦						收購或開始運營的年份
CAESS						薩爾瓦多：薩爾瓦多						分佈						75		%				659,000						2,214																		2000
CLESA						薩爾瓦多						分佈						80		%				475,000						1,143																		1998
迪烏塞姆						薩爾瓦多						分佈						74		%				95,000						174																		2000
EEO						薩爾瓦多						分佈						89		%				357,000						762																		2000
薩爾瓦多小計																								1,586,000						4,293
俄亥俄州愛思強公司 (1)						美國-俄亥俄						輸電與配電						100		%				539,000						13,305																		2011
印第安納州俄亥俄州 (2)						美國-IN						集成						70		%				523,000						14,127						煤/天然氣/石油/太陽能/能源儲存						3,357						2001
美國小計																								1,062,000						27,432												3,357
																								2,648,000						31,725

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(1)俄亥俄州的AES在2023年銷售的GWh代表輸電和配電的總銷售額。2023年，俄亥俄州AES的批發銷售額和SSO公用事業銷售額為3183GWh，這是對使用AES俄亥俄州通過競爭性競標過程獲得電力的公用事業客户的銷售。俄亥俄州的AES擁有發電公司OVEC 4.9%的股權。OVEC在俄亥俄州柴郡和印第安納州麥迪遜有兩家工廠，總髮電量約為2109兆瓦。俄亥俄州的AES在這一發電中所佔的份額約為103兆瓦。

(2)CDPQ擁有IPALCO(AES印第安納州的母公司)的直接和間接權益，總計約30%。AES擁有AES US Investments 85%的股份，AES US Investments擁有IPALCO 82.35%的股份。AES印第安納州的植物：喬治敦、哈丁街、彼得堡和鷹谷。20兆瓦的AES印第安納州道達爾被認為是傳輸資產。2023年12月，195兆瓦哈迪山太陽能項目的第一階段建設完成，項目一半以上的初步運營開始。其餘的兆瓦預計將於2024年投入使用。

世代-下表列出了我們的公用事業SBU發電設施。這些發電設施生產的能源完全由法國電力公司在薩爾瓦多的公用事業公司提供。

業務						位置						燃料						總兆瓦						AES股權						收購或開始運營的年份						合同到期日						客户(S)
博斯福羅 (1)						薩爾瓦多						太陽能						100						50		%				2018-2019						2043-2044						CAESS、EEO、CLESA、DEUSEM
梅塔潘						薩爾瓦多						太陽能						15						100		%				2043-2048						2033						薩爾瓦多水泥公司
庫斯卡特蘭太陽能 (1)						薩爾瓦多						太陽能						10						50		%				2021						2046						CLESA
AES Nejapa						薩爾瓦多						填埋氣						6						100		%				2011						2035						CAESS
梅安古拉德爾戈福						薩爾瓦多						太陽能						1						100		%				2023						2048						EEO
												儲能						4
OPICO						薩爾瓦多						太陽能						4						100		%				2020						2040						CLESA
蒙卡瓜						薩爾瓦多						太陽能						3						100		%				2015						2035						EEO
																		143

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(1)未合併實體，作為股權關聯公司入賬。

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23年|2023年年報

在建工程-下表列出了我們在公用事業SBU建設中的工廠：

業務						位置						燃料						總兆瓦						AES股權						預計商業運營日期
哈迪山太陽能(印第安納州AES)(1)						美國-IN						太陽能						80						70		%				1H 2024
派克縣（印第安納州）						美國-IN						儲能						200						70		%				2024
彼得斯堡能源中心（印第安納州AES）						美國-IN						太陽能						250						70		%				2H 2025
												儲能						45
																		575

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(1)於二零二三年十二月，該項目的第一階段建設已完成，超過一半的項目已開始初步營運。最後階段的建設預計將於2024年上半年完成。

印第安納州俄亥俄州

業務描述- IPALCO是一家控股公司，其主要子公司為AES Indiana。AES Indiana是一家綜合公用事業公司，主要從事向印第安納波利斯市和印第安納州鄰近地區的零售客户發電、輸電、配電和銷售電能，並受監管機構的監管-請參見 規管架構及市場結構 下面AES印第安納州擁有向其服務區內的客户提供電力服務的獨家權利，覆蓋約528平方英里，估計人口約為969，000人。

AES印第安納州擁有並經營四個發電站，全部位於印第安納州。第一個發電站是彼得堡，是燃煤發電站，由四個機組組成。AES Indiana於2021年5月退役了230兆瓦的Petersburg 1號機組，並於2023年6月退役了415兆瓦的Petersburg 2號機組，導致該電站的總退役經濟容量為630兆瓦。AES印第安納公司計劃將彼得斯堡剩餘的兩個煤炭單位轉換為天然氣（見 綜合資源計劃下面）。第二個站，哈丁街，由三個天然氣鍋爐和蒸汽渦輪機組成，並使用天然氣和燃油為五個燃氣渦輪機提供動力。此外，AES Indiana在該位置運營一個20 MW基於電池的儲能單元，該單元提供頻率響應。第三個站，鷹谷，是CCGT天然氣廠。第四個站喬治敦是一個小型調峯站，使用天然氣為燃氣輪機提供動力。此外，AES Indiana還通過購買300兆瓦風力發電和94兆瓦太陽能發電的長期合同，幫助滿足客户的能源需求。

於二零二一年十二月，愛依斯印第安納完成收購Hardy Hills Solar Energy LLC，包括開發一個195兆瓦的太陽能項目（“Hardy Hills太陽能項目”）。於二零二三年十二月，Hardy Hills太陽能項目的第一階段建設已完成，超過一半的項目已開始初步營運。該項目的最後階段建設預計將於2024年上半年完成。

於二零二三年八月，AES Indiana完成收購Petersburg Energy Center，LLC，包括開發一個250兆瓦太陽能及45兆瓦（180兆瓦時）儲能設施（“Petersburg Energy Center項目”）。聖彼得堡能源中心項目預計將於2025年完工。

於二零二三年六月，愛依斯印第安納簽訂協議，將於印第安納州派克縣的愛依斯印第安納彼得斯堡廠房地盤興建200兆瓦（800兆瓦時）派克縣BESS項目，惟須待IURC批准，該批准已於二零二四年一月收到。派克縣BESS項目預計將於2024年完工。

2023年7月，AES印第安納簽署了收購Hoosier Wind Project的購買協議，該項目是一個位於印第安納州本頓縣的現有106兆瓦風力發電設施，有待IURC批准，該批准於2024年1月收到。對Hoosier Wind項目的收購預計將於2024年第一季度完成。

主要財務驅動因素— AES印第安納州的財務業績主要是由零售需求、天氣和維護成本推動的。此外，AES印第安納州的財務業績可能受到許多其他因素的推動，包括但不限於：

•監管結果和影響；

•新立法的通過、規章的實施或規章的其他變化；以及

•及時收回資本支出和運行維護成本。

規管架構及市場結構 -AES Indiana在其服務和設施、零售費率和收費、長期證券的發行以及某些其他事項方面受到IURC的全面監管。IURC對AES印第安納州業務的監管機構是典型的監管機構

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24|2023年年報

一般由國家公用事業委員會徵收。IURC為AES印第安納州提供的電力服務設定電費費率。IURC考慮用於制定差餉目的的所有允許成本，包括用於向客户提供服務的資產的公平回報。

AES印第安納州向零售客户提供電力服務的費率包括基本費率和批准的費用。此外，AES Indiana的費率包括各種調整機制，包括但不限於：(I)反映燃料和購買電力成本的變化以滿足AES Indiana零售負荷要求的附加費，稱為燃料調整費；(Ii)及時收回因遵守環境法律和法規而產生的成本的附加費，包括返還；(Iii)反映持續RTO成本變化的附加費；(Iv)轉嫁給客户的批發銷售利潤率和高於和低於既定年度基準的容量銷售額的附加費；(V)獲得回報的附加費；以及符合條件的TDSIC改進的投資，以及(Vi)從AES印第安納州的需求側管理能效計劃中獲得成本回收、損失利潤率回收和業績激勵的附加條件。這些關税税率中的每一個都在某種程度上相互獨立地發揮作用，但在對AES印第安納州的基本費率和收費進行任何審查時，都會對AES印第安納州的費率的整體結構進行審查。此外，AES印第安納州的騎手恢復通過反覆提交的文件進行了審查。

AES印第安納州於2023年6月28日向IURC提交了一份請願書，要求授權提高其基本費率和收費，以滿足與繼續安全可靠地為客户提供服務相關的不斷上升的運營成本和需求。導致AES印第安納州五年來首次要求提高基本費率的因素包括對運營和維護費用的通脹影響、對輸電和配電系統的投資以及客户系統的現代化。印第安納州的愛思海斯還尋求收回增加的成本，以支持其植被管理計劃，該計劃包括在其服務領土內消除懸垂和修剪樹木。AES Indiana還尋求將折舊費用與發電廠向客户提供服務的時間段更好地結合起來，並從差餉中扣除退役彼得堡機組的運營成本。2023年11月22日，AES印第安納州與OUCC和中間方達成了一項一致的規定和和解協議(“和解協議”)，如果得到IURC的批准，將使其年度收入需求增加7300萬美元。AES印第安納州預計將收到IURC的訂單，並在2024年第二季度末之前實施新的費率。

2018年10月31日，IURC發佈了一項命令，批准了一項無爭議的和解協議，將AES印第安納州的年收入增加4400萬美元，即3%(2018年基本利率命令)，這是AES印第安納州目前運營的基本利率。這一收入增長主要包括通過與2018年上半年完工的鷹谷CCGT相關的成本比率以及其他建設項目收回收入。新的基本差餉和收費自2018年12月5日起生效。

AES Indiana是MISO的眾多輸電系統所有者成員之一。MISO是一家RTO，對其成員的組合輸電系統保持功能控制，並管理着美國最大的能源和輔助服務市場之一。MISO考慮到輸電限制和其他可靠性問題，按經濟順序調度發電資產，以滿足MISO地區的總需求。AES印第安納州在味索前一天和實時市場提供電力。

發展戰略— AES印第安納州的建設計劃包括謹慎的公用事業運營和遵守環境法規所需的資本支出，以及旨在更換老化設備或提高整體性能的可自由支配的投資。

參議院通過的第560號法案，即輸電、配電和存儲系統改進收費(TDSIC)法規，規定公用事業公司出於安全、可靠性、系統現代化或經濟發展的目的而承擔的新的或更換的電力和天然氣傳輸、配電和存儲項目的成本回收不在基本費率程序的範圍內。TDSIC章程的規定要求恢復請求包括至少五年的計劃，對於符合條件的投資不超過七年。一旦計劃獲得IURC的批准，就可以使用定期費率調整機制，即所謂的TDSIC機制，收回80%的合格成本。可收回成本包括投資回報，包括AFUDC、在職後費用、運營和維護費用、折舊和財產税。其餘20%的可收回成本將被推遲，以供公用事業公司在下一次基本費率案件中收回。TDSIC機制的上限是零售總收入的每年增長2%。

2020年3月4日，IURC發佈了一項命令，批准了AES印第安納州TDSIC計劃中的項目，從2020年到2026年，符合條件的輸電、配電和存儲系統改進項目總計12億美元。從2020年6月開始，AES印第安納州提交了年度TDSIC費率調整，以獲得

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25|2023年年報

投資截止日期為3月31日，利率要求在每年11月生效。按照IURC的要求，年度TDSIC計劃更新文件必須交錯六個月提交，並於每年12月提交。截至2023年12月31日，AES印第安納州的設備扣除折舊後的總額(包括運輸成本)被批准用於TDSIC回收，總額為4億美元。

綜合資源計劃-2022年12月，AES印第安納州提交了其綜合資源計劃(IRP)，其中描述了AES印第安納州滿足未來幾年服務於AES印第安納州零售客户的發電能力需求的首選資源組合。首選資源組合是AES印第安納州合理的最低成本選項，為客户提供了更清潔和更多樣化的代際組合。2022年IRP短期行動計劃包括將彼得堡剩餘的兩個燃煤機組轉換為天然氣。AES Indiana尚未向IURC申請轉換彼得堡3號和4號機組的監管批准，但AES Indiana預計將在適當的時候這樣做。此外，AES印第安納州計劃到2027年增加多達1300兆瓦的風能、太陽能和電池儲能。隨着綠色氫氣、小型模塊化反應堆和碳捕獲等新技術的開發和成本效益的提高，我們將在未來的規劃過程中對其進行評估。

預計從2024年到2026年，AES Indiana將在資本項目上花費約32億美元，其中包括上文討論的AES Indiana的發電和可再生能源項目、AES Indiana的TDSIC計劃下的支出，以及其他新的輸電和配電項目。

2021年12月和2022年12月，AES Indiana分別從AES和CDPQ按比例獲得2.75億美元和2.53億美元的股權出資，用於與AES Indiana的TDSIC和替代發電項目相關的資金需求。

俄亥俄州愛思強公司

業務描述-DPL是一家控股公司，其主要子公司是俄亥俄州的AES。俄亥俄州AES是一家公用事業公司，在俄亥俄州中西部6000平方英里的區域內向大約53.9萬名零售客户輸送和分配電力，並受到監管機構的監管-參見規管架構及市場結構 下面。AES俄亥俄州擁有向其客户提供輸電和配電服務的獨家權利，並通過競爭性投標拍賣過程代表住宅、商業、工業和政府客户獲得零售標準服務報價(SSO)電力服務。

主要財務驅動因素-AES俄亥俄州的財務業績主要受到零售需求和天氣的推動。AES俄亥俄州的財務業績也可能受到其他因素的推動，包括但不限於：

•監管結果和影響；

•新立法的通過、規章的實施或規章的其他變更；以及

•及時收回輸配費用。

規管架構及市場結構 -俄亥俄州的AES受PUCO的分銷服務和設施、零售費率和收費、服務的可靠性、遵守可再生能源組合要求、能效計劃要求以及某些其他事項的監管。PUCO對電力輸送、SSO和其他零售電力服務保持管轄權。

俄亥俄州內的電力客户可以根據合同從競爭對手零售電力服務(CRES)提供商那裏購買電力，或者按照SSO費率從當地公用事業公司購買電力。SSO發電供應由第三方通過競爭性投標過程提供。俄亥俄州公用事業公司擁有在其州認證領土內提供輸電和配電服務的獨家權利。雖然俄亥俄州允許客户選擇零售發電提供商，但俄亥俄州的AES被要求以SSO費率向任何尚未與CRES提供商簽署合同的客户提供零售發電服務，或在CRES提供商違約的情況下作為最後提供商。SSO費率受PUCO的規章制度約束，並通過向SSO客户供電的競爭性投標過程確定。

俄亥俄州的AES分銷費率由PUCO監管，並通過傳統的基於成本的費率設定過程確定。俄亥俄州的AES獲準收回提供分銷服務的成本，並賺取由監管機構根據該公用事業公司允許的受監管資產基礎、資本結構和資本成本確定的受監管資產回報率。AES俄亥俄州的零售價包括各種調整機制，包括但不限於及時收回通過競標過程購買電力所產生的成本、參與PJM RTO、嚴重風暴破壞和能源效率。

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26|2023年年報

與提供高壓輸電服務和批發電力銷售及輔助服務相關的費用受FERC管轄。俄亥俄州的AES對其傳輸服務實施了基於公式的費率，從2020年5月3日起生效。

俄亥俄州AES是PJM的成員，PJM是一家RTO，運營着在包括俄亥俄州在內的多州地區的全部或部分地區運營的公用事業公司擁有的傳輸系統。PJM還為其成員管理日前和實時能源市場、輔助服務市場和遠期容量市場。

俄亥俄州的法律要求公用事業公司提交電力安全計劃(ESP)或MRO計劃來確定SSO費率。俄亥俄州的AES目前正在按照下文所述的ESP 4運行。從2017年11月1日至2019年12月18日，AES俄亥俄州根據已批准的ESP計劃運營，該計劃於2017年10月初步批准(ESP 3)。2019年12月18日，PUCO批准了俄亥俄州AES的撤回和恢復到其先前費率計劃(ESP 1)的通知。在其他項目中，PUCO批准ESP 1費率計劃的命令包括恢復不可繞過的RSC Rider，這提供了大約7900萬美元的年收入。俄亥俄州消費者委員會辦公室(OCC)已就委員會批准恢復到ESP 1的決定向俄亥俄州最高法院提出上訴，並主張退還自2021年8月以來的利率穩定費用(RSC)收入。關於這一上訴的裁決正在等待中，該上訴已與下文所述的關於智能電網全面解決方案的上訴合併。我們無法預測這一上訴的結果，但如果上訴的結果比AES俄亥俄州目前的ESP費率計劃更不利，可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響。

智能電網綜合解決方案-2020年10月，俄亥俄州AES與PUCO的工作人員和各種客户以及代表AES俄亥俄州客户的組織和某些其他方就以下事項達成了一項規定和建議(和解)：(I)批准AES俄亥俄州的配電電網現代化計劃(“智能電網第一階段”)；(Ii)俄亥俄州AES通過2018和2019年的顯著超額收益測試(“SEET”)；以及(Iii)調查結果表明，俄亥俄州AES目前的ESP 1滿足SEET，並且在總體(MFA)監管測試中更有利。2021年6月，PUCO發佈了接受該規定的意見和命令。隨着PUCO發佈他們的意見和命令，AES在2021年提供了1.5億美元的現金捐款，用於改善AES俄亥俄州的基礎設施和電網現代化，同時保持流動性。OCC於2021年12月就PUCO的最終命令向俄亥俄州最高法院提出上訴；這一上訴仍在審理中。

2024年2月，俄亥俄州AES向PUCO提交了智能電網第二階段，提議在智能電網第一階段之後的10年內在資本項目上投資約6.83億美元，該階段將於2025年6月結束。AES俄亥俄州智能電網第二階段有三個主要組成部分：1)配電運營，2)高級智能，3)電信和網絡安全。這些舉措還將使俄亥俄州的AES準備好利用分佈式能源資源並將其整合到其電網中。如果獲得批准，AES俄亥俄州將實施一個全面的電網現代化項目，將為客户、整個社會和AES俄亥俄州帶來好處。預計將制定一份程序時間表，規定在智能電網第一階段結束之前於2025年第二季度下達訂單。

2022年9月26日，俄亥俄州AES向PUCO提交了最新的ESP(“ESP 4”)。ESP 4是一項全面的計劃，旨在加強和提升其網絡和提高服務可靠性，為價格穩定提供更大的保障，並繼續投資於當地經濟發展。2023年4月，俄亥俄州AES就AES俄亥俄州的ESP 4申請與PUCO工作人員和17方達成了一項規定和建議(“和解”)，2023年8月，PUCO未經修改批准了和解。和解協議規定了為期三年的特別提款權，不收取費率穩定費，除其他條款外，還規定(I)特別提款期內的分銷投資附加條款，允許俄亥俄州愛思強根據9.999%的股本回報率及時收回分銷投資，但以收入上限為限；(Ii)俄亥俄州愛思強過去支出相關的收回約6,600萬美元，外加未來的運輸成本，以及在第四期特別提款權期間收回不超過某些年度限額的增量植被管理費用；以及(Iii)為幫助低收入客户和經濟發展的計劃提供資金。隨着這項和解的批准，PUCO於2022年12月批准的分配率(如下所述)於2023年9月1日生效。

2020年11月，AES俄亥俄州向PUCO提交了一份新的配電費率案件申請，要求提高AES俄亥俄州配電服務的基本費率，以部分解決材料和勞動力成本增加以及改善配電結構的大量投資。2022年12月，PUCO就這一申請發佈了命令。除其他事項外，該命令(I)為俄亥俄州AES的配電服務基本費率增加收入7,600萬美元，(Ii)規定股本回報率為9.999%，長期債務成本為

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27|2023年年報

4.4%，利率基數為7.83億美元，資本結構為53.87%的股本和46.13%的長期債務。這些費率在俄亥俄州AES的ESP 4批准後於2023年9月1日生效。

發展戰略-計劃中的建設項目主要涉及對俄亥俄州AES輸電和配電系統的新投資和升級。我們會繼續檢討基本工程，並會因應財政和經濟狀況的變化、負荷預測、立法和監管的發展，以及不斷改變的環境標準等因素而作出修訂。

俄亥俄州的AES預計從2024年到2026年在資本項目上的支出估計為12億美元，其中包括2020年10月生效的規定和建議中包含的AES俄亥俄州智能電網第一階段的預期支出(見監管框架和市場結構以及其他新的輸電和配電項目。

薩爾瓦多國家航空公司

業務描述-在薩爾瓦多運營的五家分銷公司中的四家(CAESS、CLESA、EEO和DEUSEM)的多數股東是薩爾瓦多的AES薩爾瓦多公司。AES薩爾瓦多的領土覆蓋了該國77%的土地，2023年佔市場能源銷售的4293千兆瓦時。AES薩爾瓦多擁有和運營四個太陽能發電場：Opico Power、Moncawa和Metapan，裝機容量分別為4兆瓦、3兆瓦和15兆瓦；Meanguera del Golfo，裝機容量為0.6兆瓦；AES Neja，生物質發電廠，裝機容量為6兆瓦；Bosforo和Cuscatlan Solar，50%的股份，裝機容量分別為100兆瓦和10兆瓦。這些太陽能發電場生產的能源完全由愛依斯在薩爾瓦多的公用事業公司提供。

此外，AES薩爾瓦多公司還為客户提供不受監管的服務，如能源交易、機電施工、電力資產運營與維護、EPC、電杆租賃和市政税收。

主要財務驅動因素-財務業績受到許多因素的推動，包括但不限於：

•經營業績；

•監管結果和影響；

•受天氣影響的能源需求多變；以及

•燃料油價格對能源關税價格的影響，由於能源成本向客户收取的電費的轉嫁延遲了三個月，影響了現金流。

發展戰略-為了探索新的商機，AES薩爾瓦多創建了AES Soluciones，這是一家LED公共照明服務提供商，也是該國主要的商業和工業太陽能光伏EPC提供商。通過與Blink Charger的合作，AES Soluciones也在推廣電動汽車，以便在全國範圍內設計和部署一個專用充電器網絡。下一位，萊達·德。C.V.是Bosforo項目的運營和維護服務提供商，也是薩爾瓦多的太陽能兆瓦開發商。此外，作為企業發展、可持續發展和增長戰略的一部分，由AES薩爾瓦多運營的四家分銷公司開始了數字化和現代化倡議。

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28|2023年年報

(1)非公認會計準則衡量標準。見第7項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-SBU業績分析-非GAAP衡量標準用於對賬和定義。
(2) 通過出售資產、燃料轉換和退休，同時保持可靠性和可負擔性，並須經必要的批准。AES可能會將一些精選電廠的退出推遲到2027年，以支持持續的電力可靠性。

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29|2023年年報

能源基礎設施

我們的能源基礎設施SBU旨在提供能源安全，以實現新的可再生能源的整合，通過支持能源轉型的靈活運營最大化我們的天然氣發電和液化天然氣業務的價值，並退出煤炭發電以實現我們的脱碳目標。這一部分包括九個國家的發電設施，使用天然氣、液化天然氣、煤炭、寵物焦、柴油和/或石油-越南、美國、阿根廷、智利、保加利亞、墨西哥、約旦、巴拿馬和多米尼加共和國。雖然我們在智利的業務有多種發電來源，包括可再生能源，但所有來源的發電都集中在一起為我們現有的PPA提供服務。因此，智利的所有一代人都被納入能源基礎設施SBU。

世代-我們能源基礎設施部門的運營裝機容量總計14,885兆瓦。下表列出了我們的能源基礎設施部門發電設施：

業務						位置						燃料						總兆瓦						AES股權						收購或開始運營的年份						合同到期日						客户(S)
旺隆2(1)						越南						煤，煤						1,242						51		%				2015						2040						EVN
南國--阿拉米託斯						美國-加利福尼亞州						燃氣						1,200						100		%				1998						2026						加州水資源部
巴拉那--GT						阿根廷						汽油/柴油						870						100		%				2001
南國能源-亨廷頓海灘 (3)						美國-加利福尼亞州						燃氣						694						50		%				2020						2040						南加州愛迪生
南國能源-阿拉米託斯 (3)						美國-加利福尼亞州						燃氣						693						50		%				2020						2040						南加州愛迪生
聖尼古拉·S						阿根廷						煤/氣/油/能源儲存						691						100		%				1993
Maritza						保加利亞						煤，煤						690						100		%				2011						2026						國家電力公司(NEK)
TermoAndes (4)						阿根廷						汽油/柴油						643						99		%				2000						2024-2025						五花八門
吉列爾莫·布朗 (5)						阿根廷						汽油/柴油						576						—		%				2016
安哥拉人						智利						煤，煤						558						99		%				2011												五花八門
科克倫						智利						煤，煤						550						57		%				2016						2030-2037						Sqm，Sierra Gorda，Quebrada Blanca
文塔納						智利						煤，煤						537						99		%				2010, 2013
女低音邁波 (2)						智利						水力發電						531						99		%				2021						2040						米內拉·洛斯佩蘭佈雷斯
波多黎各國家航空公司						美國-公關						煤，煤						524						100		%				2002						2027						亮度能源
梅里達三世						墨西哥						汽油/柴油						505						75		%				2000						2025						聯邦電力委員會
東安曼 (6)						約旦						燃氣						472						37		%				2009						2033						國家電力公司
結腸 (7)						巴拿馬						燃氣						381						65		%				2018						2028						Ensa、Edemet、Edechi
檢察長（洛斯米納）						多米尼加共和國						燃氣						358						65		%				1996						2025						Ede Este、Ede Norte、Ede Sur、非監管用户
安德烈斯 (8)						多米尼加共和國						汽油/柴油						319						65		%				2003						2025						Ede Este、Ede Norte、Ede Sur、非監管用户
安第斯山脈2b						智利						太陽能						180						99		%				2023												五花八門
												儲能						112
諾根納						智利						煤，煤						276						99		%				2000						2028						Codelco
TermoElectrica del Golfo(TEG)						墨西哥						寵物可樂						275						99		%				2007						2027						西麥斯
TermoElectrica del Penoles(TEP)						墨西哥						寵物可樂						275						99		%				2007						2027						佩尼奧利
IPP4 (6)						約旦						燃氣						250						36		%				2014						2039						國家電力公司
科迪勒拉水利樞紐(9)						智利						水力發電						240						99		%				2000						2042						五花八門
南亨廷頓海灘						美國-加利福尼亞州						燃氣						236						100		%				1998						2026						加州水資源部
勇士快跑 (10)						美國-MD						煤，煤						205						100		%				2000						2024						Potomac Edison
Bolero						智利						太陽能						146						99		%				2023						2030						五花八門
Los Olmos						智利						風						110						51		%				2022						2032						Google，各種
洛斯庫魯羅斯						智利						風						109						51		%				2019												五花八門
安第斯太陽2a						智利						太陽能						81						51		%				2021												Google，各種

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30|2023年年報

梅薩馬維達						智利						風						68						51		%				2022						2038						Google，各種
坎波林多						智利						風						65						51		%				2023												五花八門
虛擬水庫2						智利						儲能						50						99		%				2023
薩爾米安託						阿根廷						汽油/柴油						33						100		%				1996
安第斯太陽4號						智利						太陽能						13						99		%				2023												Google，各種
												儲能						13
安第斯太陽一號						智利						太陽能						22						99		%				2016						2036						奎布拉達·布蘭卡
Cochrane ES						智利						儲能						20						57		%				2016
Angamos ES						智利						儲能						20						99		%				2011
聖馬蒂亞斯						智利						風						17						99		%				2023						2038						微軟
拉賈						智利						生物量						13						99		%				2000						2023						CMPC
安第斯山脈						智利						儲能						12						99		%				2009
阿爾法法爾虛擬水庫						智利						儲能						10						99		%				2020
PFV考夫曼						智利						太陽能						1						99		%				2021						2040						考夫曼
																		14,885

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(1)2023年11月，同意將這項業務出售給Sev.en Global Investments Pty Ltd.。經過越南政府和工業和貿易部的批准，這筆交易的預期完成符合AES在2025年底之前退出其大部分煤炭資產的意圖。

(2)2021年11月，Alto Maipo Spa根據美國破產法第11章提交了自願請願書。在根據破產法第11章申請破產保護後，該公司不再擁有對Alto Maipo的控制權，因此解除了業務的合併。2022年5月，Alto Maipo走出破產泥潭。重組後的業務被視為VIE，本公司繼續將該業務作為一個解除合併的實體進行會計處理。

(3)2022年12月1日，南地能源額外出售了南地能源資產14.9%的所有權權益。出售後，AES持有Southland Energy 50.1%的權益，這項業務繼續由AES整合。

(4)TermoAndes位於阿根廷，但同時連接着智利的SING和阿根廷的Sadi。

(5)AES通過管理或O&M協議運營這一設施，到目前為止，該公司在該業務中沒有股權。

(6)於二零二零年十一月訂立協議出售該等業務的26%權益。

(7)工廠還包括一個相鄰的再氣化設施，以及一個80 TBTU LNG儲罐，或180，000 m的操作能力。3.

(8)工廠還包括一個相鄰的再氣化設施，以及兩個液化天然氣儲罐：Andres，70 TBTU，或160，000 m3的運行容量3和Enadom，50 TBTU，或120，000 m3.

(9)包括：Alfalfal，Queltehues和Volcan。

(10)2023年6月29日，Warrior Run終止了與Potomac Edison的PPA。作為協議的一部分，Warrior Run停止向波託馬克愛迪生公司出售電力，但將繼續向波託馬克愛迪生公司提供電力，直到2024年5月31日。PPA的上一個有效期為2030年。

在建工程- 大部分在建項目已簽訂中長期購電協議。下表列出了我們在能源基礎設施SBU的在建工廠1: 

業務

位置

燃料

總兆瓦

AES股權

預計商業運營日期

聖馬蒂亞斯

智利

風

65

99

%

1H 2024

安第斯太陽4號

智利

太陽能

225

99

%

2H 2024

儲能

135

加頓

巴拿馬

燃氣

670

24

%

2H 2024

安第斯太陽2a

智利

儲能

80

51

%

1H 2025

1,175

西班牙國家石油公司智利

業務描述— 在智利，我們通過安第斯山脈，在SEN從事電力(能源和能力)的生產和供應--見國際能源市場與監管環境下面。AES Andes是智利一家上市公司，已申請退市。安第斯河谷擁有我們在智利的所有資產。AES擁有AES Andes 99.5%的所有權權益，後者是智利裝機容量第三大發電運營商，裝機容量為3,516兆瓦(不包括儲能)，截至2023年12月31日的市場份額約為11%。此外，AES Andes還有237兆瓦的儲能系統在運行。

AES Andes在智利擁有多元化的發電組合，涉及地理、技術、客户和能源資源。安第斯公司的發電廠位於主要的電力消費中心附近，包括聖地亞哥、瓦爾帕萊索和安託法加斯塔。AES Andes多樣化的發電組合為管理與受監管和不受監管的客户的合同義務提供了靈活性，為現貨市場提供備用能源，並促進在各種市場和水文條件下的運營。

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31|2023年年報

AES Andes的綠色混合戰略旨在降低碳強度，並納入可再生能源，以延長我們現有的傳統PPA。這一戰略使公司的PPA與傳統化石資源脱鈎，擴大了其可再生能源組合，並提供了具有競爭力的、可靠的能源解決方案。根據綠色混合戰略，AES Andes承諾不再建造更多的燃煤發電廠，並推進新的可再生能源項目的開發，包括實施BESS和其他技術創新，這些創新將為系統提供更大的靈活性和可靠性。

AES Andes目前與礦業和工業公司等不受監管的客户簽訂了平均剩餘期限約為12年的長期合同，主要定價與CPI掛鈎。AES Andes還與受監管的公司簽訂了最長剩餘期限為一年的合同，其中包括燃料成本的轉嫁機制，以及與CPI掛鈎的定價。

除了能源付款外，AES Andes還收到容量付款，以補償需求高峯期的可用性。電網運營商協調員國家電力公司(“CEN”)每年確定每個發電廠的容量要求。容量電價由國家能源委員會每半年固定一次，並與CPI和其他相關指數掛鈎。

主要財務驅動因素 — AES Andes的對衝策略將波動性限制在潛在的金融驅動因素上。此外，財務業績可能受到許多因素的推動，包括但不限於：

•現貨市場價格(主要受乾旱水文情景、被迫停電和國際燃料價格的影響)；

•現行監管規則的變化改變了轉嫁或收回某些成本的能力；

•智利比索的波動；

•税收政策的變化；以及

•促進可再生能源的立法和/或對火力發電資產的更多限制性規定.

脱碳戰略-智利政府的脱碳計劃包括到2040年底SEN煤炭船隊完全退役，到2050年實現碳中和。在能源部於2020年12月26日發佈第42號最高法令並於2019年6月與智利政府簽署斷開和終止協議後，AES Andes加快了其Ventanas 1和Ventanas 2燃煤機組的退役計劃，分別於2022年6月30日和2023年12月31日切斷了它們與SEN的連接。

2021年7月，AES Andes承諾，一旦系統的安全性、充分性和競爭力允許，最早將於2025年1月1日允許關閉其Ventanas 3、Ventanas 4、Angamos 1和Angamos 2機組的燃煤作業。這四臺機組的總裝機容量為1,097兆瓦，每臺機組都已根據公司的脱碳戰略公開宣佈了逐步淘汰計劃。2021年7月，公司還出售了其在位於智利的764兆瓦燃煤電廠瓜科爾達的全部所有權權益。

2024年2月8日，安第斯公司被CEN授權，於2024年3月31日將裝機容量為276兆瓦的Norgener 1號和Norgener 2號燃煤發電機組與SEN徹底斷開。

Ventanas、Angamos、Guacolda和Norgener的燃煤裝機容量總計為2.5千兆瓦，佔AES Andes遺留煤炭船隊的82%。安第斯電力公司繼續在綠色混合戰略下工作，以加快淘汰剩餘的燃煤機組。

發展戰略-AES Andes致力於降低智利電網的碳強度，並計劃增加其投資組合中的可再生能源能力。作為這一承諾的一部分，AES Andes正在建設風能、太陽能和電池項目，以供應與其主要礦業客户的協議。

總體而言，智利的管道目前包括在不同階段和不同地理位置開發的5.4千兆瓦。在這一投資組合中，該公司在開發已簽約的非常規可再生能源(“NCRE”)項目方面取得了重大進展。比奧比奧地區正在開發Rinconada風力發電項目(258兆瓦)。安託法加斯塔地區正在開發幾個項目：安第斯太陽能發電廠的新擴建項目，其中將包括一個優化太陽能發電的電池系統(186兆瓦+266兆瓦-3小時)、克里斯塔萊斯太陽能發電廠(187兆瓦+267兆瓦-3小時)、博萊羅電池系統(136兆瓦-3小時)和潘帕斯混合項目(120兆瓦風能、160兆瓦太陽能+229兆瓦-3小時)。

此外，安第斯公司的子公司Empresa Eléctrica Angamos獲得了環境方面的批准，

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32|2023年年報

2023年11月29日的一項創新倡議，徹底改變了使用熔鹽的熱電廠的轉換。該項目探討了用熔鹽系統取代目前位於安託法加斯塔地區Mejillones的Angamos熱電廠1號和2號機組燃煤發電的可能性。有了這項技術，可再生能源被儲存為熱量，稍後用於為電力系統提供能量和零排放能力。

Empresa Eléctrica Angamos還通過Adelaida項目推動綠色氫氣技術的發展，用於大規模生產，該項目設想安裝一個小型綠色氫氣生產廠，每天生產1,000公斤綠色氫氣，相當於2.5兆瓦的電力。

美國傳統世代

業務描述-在美國，我們擁有傳統的發電產品組合。我們從事電力(能源和容量)生產和供應的主要市場和地點是加州獨立系統運營商(CAISO)、PJM和波多黎各。在CAISO運營的AES Southland是我們最重要的發電業務。2023年6月，本公司完成了一項協議，終止了勇士運營的燃煤電廠的PPA，並繼續提供產能至2024年5月。

我們的許多不可再生的美國發電廠提供基本負荷運行，並被要求保持有保證的可用性水平。可用性方面的任何變化都會直接影響財務業績。一些工廠如果滿足某些要求，就有資格獲得可用性獎金。煤和天然氣被用作主要燃料。煤炭價格由國際市場因素決定，而天然氣價格一般由國內製定。這些燃料的價格變化可能會改變我們發電企業的發電成本和能源價格的構成。

在其PPA於2023年6月終止之前，Warrior Run根據與一家電力公用事業公司簽訂的長期合同作為合格電力公司運營，該電力公用事業公司有強制性義務以該公用事業公司的避免成本(即，如果該公用事業公司必須提供自己的發電能力或從其他來源購買電力，可能會產生的能源和資本投資成本)從QF購買電力。勇士之跑不再作為QF運行。

我們在美國的非合格發電業務目前以豁免批發發電機的形式運營，這符合1992年能源政策法案的定義，該法案修訂了公用事業控股公用事業公用事業公司法案(PUHCA)。根據FERC的批准，這些企業有權以基於市場的價格直接向批發市場或第三方承銷商(如電力營銷商或公用事業/工業客户)出售電力。根據《能源政策法案》和FERC的規定，FERC批准以基於市場的價格出售批發電力，通常取決於向FERC證明賣方在發電和輸電方面缺乏市場力量，賣方及其附屬公司不能設置其他市場進入壁壘，以及沒有涉及賣方受監管附屬公司的濫用交易的機會。

美國批發電力市場由多個不同的地區性市場組成，既受聯邦電力監管委員會實施的聯邦監管，也受由RTO設計和實施的規則定義的地區性監管。RTO是運營地區輸電網並維護有組織的電力市場的非營利性公司。這些規則在很大程度上制約着確定能源系統邊際價格的市場機制的確定，以及為增加新產能制定指導方針和激勵措施等項目。見第1A項。風險因素就美國監管事宜進行更多討論。

俄克拉荷馬州南部

業務描述-按總裝機容量計算，AES Southland是加州最大的發電運營商之一，截至2023年底，總裝機容量為3699兆瓦。五個沿海發電廠組成的AES Southland位於對當地可靠性至關重要的地區，並在整合加州日益增長的可再生發電資源方面發揮着重要作用。AES Southland Energy Infrastructure資產由三個單程冷卻(“OTC”)發電廠和兩個聯合循環燃氣發電設施組成。

南國-南蘭州由AES Huntington海灘，LLC，AES Alamitos，LLC和AES Redondo海灘(“南蘭市場外單位”)組成。在2023年12月31日之前，南地場外單位通過資源充足採購協議(“RAPA”)簽訂合同。根據加州公用事業委員會批准的RAPA，這些發電站提供了資源充足的能力，沒有義務

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33|2023年年報

生產或向RAPA交易對手出售任何能源。然而，發電站被要求向加州ISO市場競標能源。南地場外交易單位簽訂了商品互換合同，以經濟的方式對衝電力銷售安排中固有的價格變化。這些RAPA項下的補償取決於南地場外單位在加州ISO市場的供應情況。未能達到最低可獲得性目標將導致分攤罰款。

從2024年1月1日開始，作為根據加州議會法案205建立的電力供應戰略可靠性儲備計劃(“戰略儲備”)的一部分，AES Huntington Beach，LLC和AES Alamitos，LLC通過與加利福尼亞州水資源部(“加州DWR”)簽訂的備用容量購買協議簽訂合同。根據這些協議，加州DWR將購買每個設施的可用產能，期限為三年。

南國的OTC單位受到各種管理用水和排放的規則的約束。這些單位被要求遵守州或聯邦更嚴格的要求。AES Southland目前的計劃是遵守SWRCB OTC政策，在OTC政策中包括的合規日期之前關閉並永久淘汰所有使用OTC的剩餘發電機組。看見美國環境和土地利用立法和法規—冷卻水進水口以進一步討論AES Southland關於場外交易政策的計劃。

南國能源-AES Huntington Beach Energy，LLC和AES Alamitos Energy，LLC(統稱為“Southland Energy”)各自根據與南加州愛迪生公司(“SCE”)簽訂的為期20年的收費協議運營，以提供1,387兆瓦的聯合循環燃氣發電(到2040年)，

這些合同是RAPA，擁有年度能源收費看跌期權。如果Southland Energy行使年度看跌期權，所有產能、能源和輔助服務將出售給SCE，以換取每月支付的能源和固定產能付款，包括固定運營成本、償債和資本回報。此外，SCE將償還可變費用並提供天然氣。Southland Energy可行使任何合同年度的年度看跌期權，方法是至少在該合同年度開始前一年，以及不超過任何合同年度開始前兩年，將行使該權利的通知提交給SCE。如果不行使年度看跌期權，Southland Energy必須將聯合循環燃氣發電機組的實物產量出售給AES集成能源。需要AES集成能源才能將能源投標到加州ISO市場。愛依斯綜合能源訂立商品互換合約，以經濟地對衝電力銷售安排所固有的價格變動。Southland Energy在未行使認沽期權期間繼續收取每月固定產能付款。

主要財務驅動因素-AES Southland的供應是運營的最重要驅動因素之一，此外還有市場需求以及天然氣和電力的價格。

波多黎各國家航空公司

業務描述-AES波多黎各擁有並運營一座524兆瓦的燃煤熱電廠，約佔波多黎各裝機容量的10%。該工廠通過長期PPA完全簽約，PREPA將於2027年到期。AES波多黎各收到基於工廠12個月滾動平均可用性的產能付款，當可用性達到90%或更高時，收到全額付款。見第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--主要趨勢和不確定性--宏觀經濟和政治--波多黎各與PREPA進一步討論長期PPA。

主要財務驅動因素 -財務業績受到許多因素的推動，包括但不限於運營業績和工廠可用性的改善。

AES阿根廷和TermoAndes

業務描述-AES在阿根廷的能源基礎設施SBU內運營工廠，總裝機容量為2,814兆瓦，佔該國總裝機容量的6%。在地理、技術和燃料來源方面，AES在阿根廷擁有多元化的發電組合，並且AES阿根廷的工廠位於該國的戰略位置，以便向現貨市場和合同客户提供能源。

AES主要在批發電力市場銷售能源，而批發電力市場的價格在很大程度上受到監管。2023年，大約79%的能源在電力批發市場銷售，21%的能源通過TermoAndes發電廠的合同銷售。

主要財務驅動因素 -財務業績受到許多因素的推動，包括但不限於：

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34|2023年年報

•強制停電；

•受阿根廷比索波動的影響；

•及時收取FONINVEMEM分期付款和未付應收款(見 國際能源市場與監管環境 下文)；

•TermoAndes合同發電的天然氣價格和可獲得性；以及

•國內能源需求和出口。

愛依斯越南

業務描述-Mong Duong 2是一座總髮電量1,242兆瓦的燃煤電廠，位於越南廣寧省，根據一項BOT服務特許權協議建造，該協議將於2040年到期。這是越南第一個使用煤粉鍋爐技術的燃煤機器人工廠。這家BOT公司與EVN簽訂了PPA協議，與Vinacomin簽訂了煤炭供應協議，這兩項協議都將於2040年到期。

2023年11月29日，AES簽署了一項協議，出售其在Mong Duong 2工廠的全部51%權益。這筆交易預計將在2025年底完成，但仍需獲得越南政府和Mong Duong 2的少數股東的批准。

主要財務驅動因素-財務業績受到許多因素的推動，包括但不限於設施的運營業績和可用性。

發展戰略-在越南，我們繼續推進兒子我的液化天然氣終端項目的開發，該項目的設計產能高達每年960萬公噸，以及兒子我的2 CCGT項目，其產能約為2,250兆瓦。

2019年9月，我們獲得正式批准，成為擁有Son My My 2 CCGT項目100%股權的政府授權投資者，並與越南工業和貿易部簽署了一份法定諒解備忘錄，根據越南的建設-運營-轉讓法律框架繼續開發Son My My 2 CCGT項目。2019年10月，我們獲得正式批准，成為與越南石油天然氣公司合作的Son My LNG終端項目的政府授權投資者。2021年9月，我們與越南石油天然氣公司簽署了合資協議，並於2022年4月成立了Son My LNG終端有限責任公司。2023年7月，兒子我的液化天然氣終端有限責任公司獲得了平順省人民委員會的投資政策批准，併成為政府批准的投資者。Son My 2 CCGT項目將利用Son My LNG終端項目，並將成為其主要客户。

西班牙國家石油公司墨西哥

業務描述-TEG和TEP寵物焦炭工廠位於San Luis Potosi的Tamuin，根據2027年到期的長期PPA向承銷商供電，並提供90%的可用性保證。TAG和TEP根據一份長期合同確保燃料安全。TAG和TEP正在從傳統市場向新電氣行業法過渡的過程中。見第7項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-主要趨勢和不確定性-宏觀經濟和政治-墨西哥移民和車輪關税以進一步討論遷移過程。

梅里達是位於墨西哥尤卡坦半島的CCGT。梅里達根據2025年前基於產能和能源的長期PPA向CFE出售電力。此外，該工廠根據與CFE的一家子公司簽訂的長期合同購買天然氣和柴油，然後根據PPA的條款將成本轉嫁給CFE。

主要財務驅動因素 -財務業績受到許多因素的推動，包括但不限於：

•收縮水平，通過改善業務業績提供額外好處，包括業績獎勵和(或)超額能源銷售；

•計算現貨能源價格或地區邊際價格的方法發生變化，這會影響對CFE的過剩能源銷售(見 國際能源市場與監管環境 自給自足計劃下的TEG和TEP；以及

•提高了運營業績和工廠的可用性。

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35|2023年年報

AES Dominicana

業務描述— AES Dominicana在能源基礎設施SBU內有兩家運營子公司，Andres和Los Mina，這兩家子公司都由AES擁有65%的股份。AES的總裝機容量為697兆瓦，提供了全國12%的裝機容量，並通過這些發電設施滿足了全國約16%的能源需求。668兆瓦在2022年之前主要與國有配電公司和大客户簽訂合同，並已於2023年1月與配電公司重新簽訂合同。

安德烈斯擁有並運營一臺聯合循環天然氣渦輪機和一個總髮電能力為329兆瓦的儲能設施，以及全國唯一的液化天然氣進口終端，儲能能力為16萬立方米。洛斯米納擁有並運營一個聯合循環設施，其中包括兩個天然氣渦輪機和一個總髮電能力為368兆瓦的儲能設施。

AES與埃斯特雷拉和琳達集團(“埃斯特雷拉-琳達”)建立了戰略合作伙伴關係，這兩家領先的多米尼加工業集團管理着多元化的業務組合。2023年12月，AES完成向現有合作伙伴出售AES Dominicana額外10%的所有權權益，並向Grupo Popular的子公司AFI Popular出售10%的權益，總共出售20%的所有權權益。本次交易後，AES在AES Dominicana的所有權權益為65%。

AES Dominicana已經簽訂了一份新的長期液化天然氣採購合同，直到2034年下半年，以涵蓋預期的安德烈斯和洛斯米納的發貨。Andres擁有向多米尼加共和國境內的工業用户和第三方發電廠銷售再氣化LNG的長期合同，從而滿足了工業和商業客户以及其他已將業務轉向天然氣的發電公司的需求。

AES與Energas合作成立了一家合資企業，從2020年2月起運營50公里的東部管道。合資企業還開發了一個12萬立方米的擴建液化天然氣設施，包括額外的儲存、再氣化和卡車裝載能力，該設施於2023年第四季度達到COD。

主要財務驅動因素 -財務業績受到許多因素的推動，包括但不限於：

•商品價格波動引起的現貨價格變動(由於燃料是購買力平價制度下的傳遞成本，油價的任何變動都將影響安德烈斯和洛斯米納的現貨銷售)；

•即將到期的PPA、較低的合同水平和授予的產能範圍；以及

•在東部管道和第二個液化天然氣儲罐等新基礎設施的支持下，國內天然氣需求增長。

發展戰略 -AES將繼續發展天然氣的商業化，並將合作伙伴直接納入天然氣基礎設施項目。

AES保加利亞

業務描述-我們的AES Maritza工廠是一座690兆瓦的褐煤燃料熱電廠。AES Maritza的全部電力輸出都與國有公共電力供應商NEK簽訂了合同，NEK是一家獨立的能源生產商和貿易公司。Maritza的合同是一份為期15年的PPA，將於2026年5月到期。AES Maritza正在及時向NEK收取應收賬款。然而，NEK的流動性狀況受到保加利亞的政治條件和監管變化的影響。

根據歐盟的國家援助規定，DG Comp正在與AES Maritza一起審查NEK的PPA。AES Maritza認為其PPA是合法的，並符合所有適用的法律。更多細節見項目7。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--主要趨勢和不確定性--監管本表格10-K.

主要財務驅動因素 — 財務業績受到許多因素的推動，包括但不限於：

•保加利亞電力市場的監管變化；

•DG Comp審查結果；

•運營單位的可用性和負荷率；以及

•NEK滿足PPA與Maritza合同的付款條件的能力。

西班牙國家航空公司巴拿馬

業務描述-AES擁有並運營一家天然氣發電廠，發電量為381兆瓦

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36|2023年年報

容量。此外，AES還運營着一個液化天然氣再氣化設施、一個18萬立方米的儲罐和一個卡車裝載設施。2023年12月，AES完成了將Colon 35%的所有權權益出售給我們目前在AES Dominicana的少數股權合作伙伴Grupo Linda和Grupo Estrella。此次交易後，愛依斯在這兩項資產中的所有權權益為65%。

我們在巴拿馬的熱能資產與配電公司有PPA，合同總裝機容量為350兆瓦，將於2028年8月到期，符合此類熱能資產的液化天然氣供應協議的條款。液化天然氣供應合同具有足夠的靈活性，可以將產量轉移到多米尼加共和國，這增加了我們兩個陸上終端的連接，並允許優化投資組合中的液化天然氣頭寸。科隆液化天然氣營銷公司繼續開發拉丁美洲的液化天然氣市場，已在巴拿馬和哥倫比亞建立了客户。哥斯達黎加、其他中美洲地區和加勒比海島嶼正在做出更多努力，主要集中在小規模液化天然氣物流方面。

主要財務驅動因素 -財務業績受到許多因素的推動，包括但不限於：

•水文變化，這影響了現貨價格，使企業面臨更換電力成本的變化；

•大宗商品價格波動，主要是燃料油和天然氣，影響熱力發電成本和現貨價格；

•連接該國西部和負荷的輸電線路容量的限制，使多餘的電力在雨季被困住；以及

•由於國內生產總值增長，預計短期和中期內國家需求將保持強勁。

發展戰略 -鑑於我們在巴拿馬的液化天然氣設施產能過剩，該公司正在為發電廠和工商業客户等第三方開發天然氣供應解決方案。這一戰略將支持該地區日益增長的天然氣需求，並將通過減少CO為AES的使命做出貢獻2 使用液化天然氣造成的排放。

伊萊斯·喬丹

業務描述-在約旦，AES擁有安曼東部37%的控股權，一座根據2033年到期的25年購買力平價協議與國家公用事業公司完全簽約的472兆瓦石油/天然氣發電廠，以及IPP4工廠36%的控股權，IPP4工廠是一座250兆瓦的石油/天然氣火力發電廠，與國家公用事業公司全面合同，直到2039年。我們在這些業務中擁有控股權，因此我們在運營中鞏固了結果。

2020年11月10日，AES簽署了一份買賣協議，出售安曼東部和IPP4工廠約26%的實際所有權權益。根據慣例的成交條件，包括貸款人的同意和監管部門的批准，此次出售預計將在2024年上半年完成。

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37|2023年年報

新能源技術

我們的新能源技術SBU包括對新技術和創新技術的投資，旨在加強AES核心業務的競爭優勢，並促進新的綠色業務的增長。這一細分包括第三方平臺的所有權股份，以及內部開發的新計劃。它包括對Fluence、Uplight和5B的投資，以及我們的綠色氫氣倡議。我們是開發綠色氫氣的領先者，我們正在實施我們地區的多個項目，到2030年，電解槽的總潛在裝機容量高達1200噸/天。

光通量和Upllight是未合併的實體，其結果報告在關聯公司虧損淨權益關於我們的綜合經營報表。5B按計量替代辦法入賬，而AES只有在收到5B的股息或可見價格發生變化或投資減值時才會記錄收入或虧損。

流量

業務描述-Fluence成立於2018年，是一家由AES和西門子股份公司合資成立的全球能源存儲技術和服務公司，與AES戰略保持一致，以推動電力行業的脱碳。Fluence是全球領先的能源存儲產品和服務提供商，以及支持人工智能(AI)的可再生能源和存儲數字應用程序的全球提供商。

2021年11月1日，Fluence Energy，Inc.完成了首次公開募股，扣除費用後，初步收益約為9.36億美元，並在納斯達克上市，代碼為“FLNC”。AES擁有B-1類普通股，使其有權持有每股5票，並繼續持有其在Fluence Energy，Inc.運營子公司的經濟權益。目前，AES在Fluence的經濟權益為29%。該公司繼續將Fluence作為股權方法投資進行會計處理。

主要財務驅動因素-Fluence的財務業績是由其產品收入的增長、預計將受益於規模擴大的高效成本結構以及客户合同的利潤率推動的。Fluence的潛在項目流水線是全球性的。

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38|2023年年報

發展戰略--併網發電儲能領域快速擴張。通過將能量存儲納入整個電力網絡，世界各地的公用事業公司和社區將優化其基礎設施投資，提高網絡靈活性和彈性，並加快具有成本效益的可再生能源發電的整合。根據BloombergNEF在2023年10月發佈的2023年下半年儲能市場展望，到2030年，全球儲能市場正以27%的複合年增長率增長，年新增110GW/372GWh，或預計2023年吉瓦裝機容量的2.6倍。在提供與儲能產品有關的操作和維護服務以及提供數字應用程序和解決方案以改善業績和經濟產出方面存在更多的增長機會。Fluence將成為這一增長的領先參與者，部署了3.6 GW的能源存儲資產和5.1 GW的合同積壓，截至2023年12月31日，全球總管道數量為13.2 GW。

上行燈光

業務描述-該公司持有Uplight的股權，作為其數字化和增長戰略的一部分。Uplight為公用事業客户參與提供了一個全面的數字平臺。Upllight為主要在美國的大約70家領先的電力和天然氣公用事業公司提供軟件和服務，其使命是激勵和使能源用户和供應商過渡到清潔能源生態系統。Upllight的解決方案形成了統一的端到端客户能源體驗系統，能夠快速提供創新的能效、需求響應和清潔能源解決方案。公用事業和能源公司的領導者依靠Uplight及其以客户為中心的數字能源體驗來提高客户滿意度、降低服務成本、增加收入和減少碳排放。

於2023年12月31日，本公司持有Uplight 29.4%的所有權權益。2024年2月9日，另一名股東因向Uplight貢獻了一項業務和4000萬美元現金而獲得了額外的股份。貢獻的業務是AutoGrid，它是快速增長的虛擬發電廠(VPP)領域的市場領先者。由於向另一股東增發股份，AES的權益被攤薄至約25%。Uplight繼續作為股權方法投資入賬。

主要財務驅動因素-Uplight的財務業績受到新客户增長速度和將額外服務擴展到現有客户的推動。考慮到固定運營成本的相對重要性，收入增長主要推動其財務業績。

發展戰略-AES與Uplight的合作旨在為Uplight、AES及其各自的客户創造價值。AES Indiana和AES Ohio已經實施了Upllight的消費者參與解決方案，以支持能源效率和需求響應計劃，並與Uplight一起試行了新的解決方案。

5B

業務描述-公司對5B進行了戰略投資，5B是一家太陽能技術創新者，其使命是加速世界向清潔能源未來的轉型。5B的技術設計使太陽能項目的安裝速度提高了三倍，同時在相同的佔地面積內提供了多達兩倍的能源，並且可以承受比傳統太陽能發電廠更高的風速。

主要財務驅動因素-5B被計入計量替代方案，僅當從5B收到股息或當可見價格發生變化或投資減值時，AES才會記錄收入或虧損。

發展戰略-除了一個巨大的第三方項目全球市場外，我們相信在我們的開發管道中還有一個近5 GW的潛在市場。截至2023年12月31日，5B已經實現了超過250兆瓦的銷售訂單。AES預計將利用這項技術與正在進行的自動化和數字倡議相結合，以加快交付時間並降低成本。5B技術已在AES的多個地點部署，涉及巴拿馬、智利、薩爾瓦多和美國的五個項目，總裝機容量為23兆瓦，預計未來將在AES產品組合的各個市場部署。

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39|2023年年報

國際能源市場與監管環境

智利

智利的電力工業分為三個業務部門：發電、輸電和配電。私營公司在所有這三個領域都有業務，發電商可以加入PPA，向受監管和不受監管的客户以及現貨市場上的其他發電商出售能源。

智利在被稱為SEN的單一電力市場運營，該市場由電網運營商CEN管理。國家電網裝機容量為31,466兆瓦，佔全國裝機容量的99%。

CEN協調SEN內的所有發電和輸電公司。CEN將電力系統的運營成本降至最低，同時最大限度地提高服務質量和可靠性要求。CEN根據可變的生產成本對工廠進行優先排序，以最低的可用成本供應電力。在東南大西洋中南部地區，需要熱電發電來滿足水力發電、太陽能和風力發電無法滿足的需求，對於在東南大西洋需求最高的地區，在乾旱的水文條件下提供可靠的電力供應至關重要。在包括阿塔卡馬沙漠在內的SEN北部地區，熱電裝機容量佔裝機容量的大部分。用於熱電發電的燃料，主要是煤、柴油和液化天然氣，都與國際價格掛鈎。2023年，智利市場的裝機容量由42%的熱電、23%的水力發電、21%的太陽能、13%的風能和1%的其他燃料來源組成。

水電站佔該系統裝機容量的很大一部分。降水和積雪融化影響了智利的水文條件。降雨主要發生在6月至8月，積雪融化發生在9月至12月。這些因素影響了該系統的水力發電廠和熱電廠的調度，從而影響了現貨市場價格。

能源部直接或通過國家能源委員會以及電力和燃料管理局對智利電力系統負有主要責任。

所有發電機都可以通過與受監管的配電公司簽訂合同或直接向不受監管的客户出售能源。互聯互通需求容量大於5兆瓦的客户被排除在監管市場之外，稱為非監管客户。聯網容量在0.5兆瓦到5兆瓦之間的客户可以選擇至少四年的受監管或不受監管的合同。根據法律，受監管和不受監管的客户都必須根據合同購買所有電力。發電商也可能在現貨市場以外以協商價格，以短期方式向其他發電公司出售能源。智利的電價以美元計價，但支付方式是智利比索。

多米尼加共和國

多米尼加共和國能源市場是一個分散的行業，由發電、輸電和配電業務組成。發電公司可以通過短期和長期PPA、輔助服務和競爭激烈的發電批發市場獲得收入。所有發電、輸電和配電公司均受《電力法總則》的約束和監管。

有兩個主要機構負責監測《一般電力法》的遵守情況：

•國家能源委員會起草和協調法律框架和監管立法。它們提出並通過政策和程序，以實施最佳做法，支持能源部門的適當運作和發展，並促進投資。

•電力監督的主要職責包括監測電力生產、輸電、配電和商業化的法律規定、規則和技術程序的遵守情況。他們監控電力市場的行為，以防止壟斷行為。

除了負責監測《電力法》遵守情況的兩個機構外，工商部還監督多米尼加共和國的商業和工業活動以及最終用户的燃料和天然氣商業化。

多米尼加共和國有一個裝機容量為5640兆瓦的主要互聯繫統，由熱能(70%)、水力發電(11%)、風能(7%)和太陽能(12%)組成。

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40|2023年年報

薩爾瓦多

薩爾瓦多的國家電力市場由發電、配電、輸電和營銷業務、市場和系統運營商以及監管機構組成。輸電系統和批發市場的運作以生產成本為基礎，採用邊際經濟模式，獎勵效率，讓投資者獲得有保證的利潤，同時終端用户獲得負擔得起的費率。能源部門受《一般電力法》管轄，該法設立了兩個監管實體，負責監測其遵守情況：

•國家能源和碳氫化合物方向是能源政策和戰略的最高權威，是不同能源部門的協調機構。其主要目標之一是促進對非常規可再生能源的投資，以使能源結構多樣化。

•電力和電信總局監管市場，制定消費者價格，並與薩爾瓦多的配電公司共同制定了2023年至2027年適用的電價計算方法。

AES薩爾瓦多分銷費率由SIGET監管，並通過傳統的基於成本的費率設定過程確定。AES薩爾瓦多獲準收回提供分銷服務的成本，並賺取由監管機構根據該公用事業公司允許的受監管資產基礎、資本結構和資本成本確定的受監管資產回報率。薩爾瓦多擁有與危地馬拉和洪都拉斯直接互聯的國家電網，允許與所有中美洲國家進行交易。該部門的裝機容量約為2,459兆瓦，包括熱電廠(55%)、水力發電廠(22%)、太陽能發電廠(9%)、生物質發電廠(12%)和風電廠(2%)。

保加利亞

保加利亞的電力部門受保加利亞《能源法案》的監管，該法案已於2023年11月修訂，以履行保加利亞對歐盟委員會的承諾，即在2025年底之前完全放開其電力市場。保加利亞電力市場在2025年底之前允許監管部門和競爭部門。從2026年起，受監管的部分預計將不復存在。在2024年6月底之前，NEK將保留其作為公共電力供應商的身份，在此期間，NEK將作為市場上所有受監管交易的單一買家和賣家。從2024年7月起，服務於受監管市場的保加利亞配電公司將完全從市場競爭部分獲得電力需求。受監管市場以外的電力在獨立保加利亞電力交易所前一天市場、日內市場或雙邊合同市場的平臺之一進行交易。

保加利亞的電力部門得到了多樣化的發電組合、普遍接入電網以及與鄰國的大量跨境連接的支持。此外，它還在東南歐地區的能源平衡中發揮着重要作用。

保加利亞擁有13千兆瓦的裝機容量，使該國能夠滿足並超過國內需求和出口能源。裝機容量主要是火力發電(45%)、水力發電(25%)和核電(16%)。

巴拿馬

巴拿馬電力部門由三個不同的運營業務部門組成：發電、配電和輸電。發電商可以與分銷商或不受監管的消費者簽訂短期和長期PPA。此外，發電機之間還可以簽訂備用供應合同。在PPA之外，發電商可以在短期市場上買賣能源。發電機只能收縮到其固定的裝機容量。

有三個主要機構負責監測《一般電力法》的遵守情況：

•巴拿馬國家能源部長(“SNE”)負責規劃、監督和控制巴拿馬能源部門的政策。國家能源局向管理國家能源和碳氫化合物採購的執行機構提出法律法規。

•國家公共服務管理局(“ASEP”)是政府的一個自治機構。該計劃負責巴拿馬公共服務的管理、控制和監督，包括電力、天然氣公用事業的輸送和分配，以及提供此類服務的公司。

•國家調度中心(CND)負責該系統的運行和電力市場的管理。他們負責實施批發市場的電力經濟調度。國家調度中心的目標是將發電總成本降至最低，並維護電力系統的可靠性和安全性。短期電價由最後調度的發電機組按小時確定。無論合同安排如何，能源的實際發電量都是經濟調度最優化的結果。

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41|2023年年報

巴拿馬目前的總裝機容量為4134兆瓦，包括水力發電(45%)、火力發電(32%)、太陽能發電(15%)和風能發電(8%)。

墨西哥

墨西哥的主要電力系統被稱為國家互聯繫統(“SIN”)，其地理範圍從索諾拉州的佩尼亞斯科港到昆塔納羅奧州的科祖梅爾。墨西哥還有三個獨立的電力系統：(1)下加利福尼亞州互聯繫統，它與西部互聯互連；(2)下加利福尼亞州南互聯繫統；(3)穆裏熱互聯繫統，這是一個非常小的電力系統。這三個人都與罪和彼此隔絕。墨西哥電力工業包括髮電、輸電、配電和商業化部分的活動，認為輸電和配電是專有的國家服務。

除能源部外，三個主要機構負責監管市場主體及其活動，監測法律法規的遵守情況，並監督電力批發市場的經營合規和管理：

•能源管理委員會負責制定管理電力和燃料市場的指令、命令、方法和標準，併發放許可證。

•國家能源控制中心作為國際標準化組織，負責管理電力批發市場、輸電和配電基礎設施、規劃網絡發展、保證開放接入網絡基礎設施、執行競爭機制以滿足受監管的需求，以及設定輸電費用。

•聯邦電力委員會(“CFE”)擁有輸電網和配電網，也是該國的基本供應商。CFE是IPP發電機的承銷商，與自己的發電機組一起佔據了當前發電市場50%以上的份額。

墨西哥的裝機容量總計87千兆瓦，發電組合包括熱能(65%)、水力發電(14%)、風能(8%)、太陽能(8%)和其他燃料(5%)。

巴西

在巴西，電力生產主要是可再生能源，重點是水力發電站，儘管間歇性可再生能源已取得重大進展。國家互聯互通系統(SIN)由南方、東南/中西部、東北和北方四個子系統組成。通過輸電網的系統互連提供了子系統之間的能量轉移，從流域水文系統的多樣性中獲得協同作用，並允許安全和經濟地為市場提供服務。

在巴西，礦業和能源部確定發電廠可以出售的最大能源量，稱為實物保證，代表工廠的長期平均預期發電量。根據目前的規定，實物擔保能源可以通過長期受監管的拍賣，或通過與大型消費者或能源貿易公司簽訂不受監管的雙邊合同，出售給配電公司。

巴西的裝機容量為201千兆瓦，包括水力發電(55%)、熱電(23%)、可再生能源(21%)和其他能源(1%)。運營由國家運營商國家統計局集中控制，並由巴西國家電力能源局(ANEEL)管理。國家統計局根據邊際生產成本和系統配給風險來調度發電機。調度決策的關鍵變量是預測的水文條件、水庫水位、電力需求、燃料價格和熱力發電可用性。

在不利的水文條件下，國家統計局將減少水電調度以保持水庫水位，並增加熱電廠調度以滿足需求。不利水文的後果是(I)由於熱電廠的能源生產成本上升而導致能源現貨價格上漲，以及(Ii)水電站需要在現貨市場購買能源以履行其合同義務。

根據英國國家統計局的規定，建立了一種名為MRE(能源重新分配機制)的機制，通過使用發電比例因數(GSF)來調整發電機在水文稀缺期間的實物保障，從而在MRE水力發電機組之間分擔水文風險。如果水電站的發電量低於總的MRE實物保證，水電站可能需要在短期市場上購買能源。當總髮電量高於MRE實物保障總量時，盈餘在參與者之間按比例分攤，他們可能會在現貨市場上出售多餘的能源。

巴西間接税改革-2023年12月20日，頒佈了憲法修正案132，對巴西聯邦、州和地方的消費和交易間接税進行了全面改革。這項修正案是

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42|2023年年報

廣泛的税收改革的基本支柱也需要一部補充憲法(LC)的法律，將於2024年提出。

根據修正案，新的税收模式將取消所有間接税，並創建雙重增值税(聯邦和州/市)，外加聯邦消費税(預計AES Brasil業務不會受到影響)。雙重增值税的綜合税率預計在25%至27%之間，並使增值税進項抵免與供應商收取的金額以及最終消費者所在地徵收的税收級聯效應保持一致。此外，基礎設施發展的間接税激勵制度(“Reidi”)將於2027年廢除，但資本貨物的一種新形式的免税將在一項補充法律中處理。

向新税收模式的過渡期為7年(從2026年開始，到2032年結束)，在此期間，兩種税制將並存，新舊税種並行徵收。此外，提案要求行政部門在憲法修正案生效後90天內向國會提交所得税改革法律法案。如果這一第二階段税改在2024年獲得批准，將於2025年生效。

阿根廷

阿根廷有一個主要的電力系統，薩迪，為該國91%的地區提供服務。截至2023年12月31日，薩迪的總裝機容量為43,774兆瓦。SADI的裝機容量主要包括熱電(59%)和水力發電(26%)，以及風能(8%)、核能(4%)和太陽能(3%)。

薩迪的熱電發電主要由天然氣提供燃料。然而，由於運輸限制，冬季(6月至8月)天然氣稀缺，導致使用石油和煤炭等替代燃料。薩迪也高度依賴水電站。水文條件影響水庫水位，並在很大程度上影響系統的水力發電廠和火力發電廠的調度，從而影響市場成本。阿根廷的降水主要發生在5月至10月。

阿根廷的監管框架將電力部門分為發電、輸電和配電。電力批發市場由發電公司、輸電公司、配電公司和獲準交易電力的大客户組成。發電公司可以在現貨市場或在購買力平價協議下出售他們的產出。CAMMESA管理電力市場，負責調度協調。國家電力監管機構負責管理公共服務活動，能源祕書處負責管理系統框架，併為部門活動提供特許權或授權。在阿根廷，有一項收費計劃，由監管機構制定電價，並確定燃料參考價格。對於現貨市場出售的能源，發電機根據主要以阿根廷比索計價的價格補償固定成本和非燃料可變成本，CAMMESA負責提供發電公司所需的天然氣和液體燃料，煤炭除外。對於根據PPA出售的能源(如TermoAndes的Energía plus)，發電機以監管機構確定的參考價格購買所需的燃料。因此，我們的企業對監管的變化特別敏感。

通過允許新發電廠通過RenovAr計劃或直接在私人市場交易能源與CAMMESA簽署合同，促進了系統中可再生能力的擴大。

2023年，雖然政府提高了對最終用户的價格，但補貼和系統赤字也增加了。到2023年12月，配送公司平均收回系統總成本的47%。

在過去的幾年裏，AES阿根廷公司根據FONINVEMEM協議貢獻了某些應收賬款，為建設三座發電廠提供資金。這些應收賬款應計利息，並在相關工廠商業運營日期後10年內按月分期付款。2020年，FONINVEMEM第一期和第二期分期付款得到全額償還，2021年，國家政府成立為大股東後，確定了Termoeléctrica San Martín和Termoeléctrica Manuel Belrano的所有權權益。將發電廠轉移給這些公司的事情還沒有發生。FONINVEMEM III與Termoeléctrica Guillermo Brown有關，該公司於2016年4月開始運營，分期付款仍在收集中。一旦應收賬款全部償還，AES阿根廷公司將按比例獲得該工廠的所有權權益，其比例不得超過30%。見第7項。管理層對財務狀況和經營成果--資金來源和流動性--長期應收賬款的探討與分析和注7。-融資應收賬款在第8項中。財務報表和補充數據本表格10-K 關於阿根廷應收賬款的進一步討論。

2022年和2023年，阿根廷比索兑美元分別貶值約42%和78%，阿根廷經濟繼續處於高通脹狀態。自2019年9月以來，貨幣管制

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43|2023年年報

都是為了控制阿根廷比索的貶值，並將阿根廷央行的儲備保持在可接受的水平。

哥倫比亞

哥倫比亞的電力供應集中在一個主要的系統--SIN系統中，該系統覆蓋了哥倫比亞三分之一的領土，為該國97%的人口提供電力。截至2023年12月31日，SIN的裝機容量總計19942兆瓦，主要是水力發電(66%)、火力發電(30%)和其他可再生能源(4%)。哥倫比亞水文的顯著季節性變化導致短期市場的價格波動。2023年，74%的能源需求由水電站提供。

哥倫比亞的電力部門在電力生產和銷售的競爭性市場框架以及輸電和配電的監管框架下運作。電力部門的不同活動由哥倫比亞法律和哥倫比亞能源和天然氣監管實體CREG管理。其他政府實體也在電力行業發揮作用，包括礦產和能源部，它確定了政府對能源部門的政策；哥倫比亞公用事業管理局，它負責監督公用事業公司；礦業和能源規劃股，它負責發電和輸電網絡的擴建規劃。

發電部門是在競爭的基礎上組織的，公司以短期價格或根據與其他參與者的雙邊合同在批發市場上銷售其發電，包括配電公司、發電機和貿易商，以及不受監管的客户以自由談判的價格。國家調度中心根據投標報價按價值順序調度發電機，以確保現有發電機組的最低成本組合將滿足需求。

該系統的擴展得到了兩個計劃的支持：i)可靠性收費拍賣，其中確定的能源承諾側重於常規技術發電廠；ii)拍賣針對非常規可再生資源的為期15年的長期能源合同。

越南

越南工業和貿易部主要負責制定電力行業重組計劃，發展電力市場，並頒佈電力市場法規。燃料供應由政府通過國有實體越南國家石油公司和越南石油公司擁有。

越南電力市場分為三個地區(北部、中部和南部)，總裝機容量約為80千兆瓦。越南的燃料組合主要由煤炭(33%)、水電(28%)和可再生能源組成，包括太陽能、風能和生物質(27%)。國家公用事業公司EVN擁有37%的裝機容量。

政府正在將EVN所有的公司重新調整為三個不同的獨立運營機構，以創建一個競爭激烈的電力市場。這一調整的第一階段是實施競爭性電力市場，該市場自2012年以來一直在運作。第二階段是電力批發市場的推出，自2019年初開始運營。第三階段也是最後階段對電力零售市場的影響。改革目前正在進行中。BOT發電廠不會直接參與電力市場；或者，單一買家將代表它們競標電力池的電價。

波多黎各

波多黎各只有一個由PREPA管理的單一電網，PREPA是一個國有實體，提供波多黎各幾乎所有的電力消費，並向150萬客户生產、傳輸和分配電力。自2021年6月以來，PREPA與LUMA Energy簽訂了合同，負責管理輸電、配電和商業化活動。波多黎各能源局是主要的監管機構。該局批准批發和零售費率，制定效率和互聯標準，並監督PREPA對波多黎各可再生產品組合標準的遵守情況。

波多黎各93%的電力來自熱電廠(51%來自石油，33%來自天然氣，9%來自煤炭)，其餘7%由可再生資源(風能和太陽能)供應。

約旦

約旦輸電市場是單一買方模式，由國有的國家電力公司(“NEPCO”)負責輸電。NEPECO通常與IPP簽訂長期PPA，以滿足配電公用事業公司的能源採購要求。

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44|2023年年報

環境和土地使用條例

本公司面臨與眾多環境法律法規有關的某些風險和不確定性，包括現有和潛在的温室氣體法規，以及與水排放、廢物管理(包括燃煤殘渣處理)和某些空氣排放有關的現有或潛在法律法規。2，否X、顆粒物、汞和其他有害的空氣污染物。這種風險和不確定性可能會導致資本支出或其他合規成本增加，這可能會對我們的某些美國或國際子公司以及我們的綜合經營結果產生實質性的不利影響。關於這些風險的進一步信息，見項目1a。風險因素—我們的運營受到政府的嚴格監管，可能會受到法律或監管計劃變化的不利影響；我們的幾項業務可能面臨鉅額補救費用、執法行動、私人訴訟和與CCR相關的聲譽風險；我們的業務受到嚴格的環境法律、規則和法規的約束；和對温室氣體排放和與氣候變化相關的潛在風險的擔憂導致了可能影響我們業務的監管和其他行動的加強在此表格10-K中有關我們子公司運營的每個SBU內各個國家的法律法規的討論，請參見項目1中的討論。業務在適用的SBU下提交本表格10-K。

該公司經營業務的許多國家都有與發電或配電資產的選址、建設、許可、所有權、運營、修改、維修和退役以及電力銷售有關的法律和法規。此外，由世界銀行的私營部門貸款機構國際金融公司或許多其他國際貸款人資助的國際項目要遵守世界銀行的環境標準或類似標準，這些標準往往比當地的國家標準更為嚴格。公司經常使用先進的發電技術，以最大限度地減少對環境的影響，如組合沸騰鍋爐和先進的燃氣輪機，以及環境控制設備，如煙氣脱硫2NO的排放與選擇性催化還原x排放。

影響發電和配電設施的環境法律法規復雜、變化頻繁，並隨着時間的推移變得更加嚴格。本公司已經並將繼續為遵守這些環境法律和法規而產生資本成本和其他支出。公司可能被要求支付鉅額資本或其他支出以遵守這些規定。不能保證本公司附屬公司經營的業務將能夠從其交易對手或客户那裏收回任何此等合規成本，從而使本公司的綜合經營業績、財務狀況和現金流不會受到重大影響。

我們的運營需要各種許可證、許可證和批准。不遵守許可或批准，或不遵守環境法，可能會導致罰款、處罰、資本支出、中斷或改變我們的運營。本公司的某些子公司可能會受到與環境許可或批准有關的訴訟或監管行動的影響。參見第3項。-法律訴訟在此表格中，請參閲10-K以瞭解有關環境訴訟和監管行動的更多細節。

美國環境和土地利用立法和法規

在美國，CAA和各種州法律法規對SO的排放進行監管2，否X、顆粒物、温室氣體、汞和其他有害的空氣污染物。下文將進一步詳細討論某些適用的規則。

CSAPR--CSAPR解決了CAA中的“睦鄰”條款，該條款禁止每個州的污染源排放任何數量的空氣污染物，其數量將大大有助於任何其他州不達到或幹擾任何NAAQS的維護。CSAPR要求大幅減少SO2而且不是X該公司子公司所在的許多州的發電廠排放的污染物。該公司目前被要求在某些州遵守CSAPR，包括印第安納州和馬裏蘭州。CSAPR的實施部分是通過一個以市場為基礎的計劃，在該計劃下，可以通過獲得和使用環境保護局創造的排放限額來實現合規。本公司透過運作現有管制及按需要在公開市場購買津貼，以符合CSAPR的規定。

2016年10月，環保局發佈了一項更新CSAPR以解決2008年臭氧NAAQS的最終規則(“CSAPR更新規則”)。在與CSAPR更新規則相關的法律挑戰之後，2021年4月30日，環保局發佈了修訂後的CSAPR更新規則。修訂後的CSAPR更新規則要求某些州(包括印第安納州和馬裏蘭州)內受影響的發電機組(EGU)參與一項新的交易計劃，即

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45|2023年年報

CSAPR編號x臭氧季節第三組交易計劃。這些受影響的EGU收到的NO較少x臭氧季節津貼從2021年開始。

2023年6月5日，美國環保局發佈了一份最終的聯邦實施計劃(FIP)，以解決2015年臭氧NAAQS對空氣質量的影響。該規則確立了經修訂的CSAPR編號x包括印第安納州和馬裏蘭州在內的22個州的臭氧季節第三組交易計劃，並於2023年生效。FIP還包括對修訂後的第3組交易計劃的增強，其中包括從2026年開始的動態預算設定過程，每年重新校準津貼銀行以反映受影響來源的變化，從2024年開始對某些燃煤發電機組設定每日後備排放率限制，以及禁止與國家保證水平相關的某些排放的二級排放限制。現在確定這一最終規則的影響還為時過早，但它可能會導致需要購買額外的津貼或進行業務調整。

雖然到目前為止，本公司額外的CSAPR合規成本並不重要，但目前尚不確定未來可獲得的額度和購買額度以滿足減排要求的成本，但這可能是重大的。

新來源評論(“NSR”)-CAA下的NSR要求對主要排放源(如發電站)提出了某些要求，如果改變了來源，導致空氣排放大幅增加。某些項目，包括髮電廠改造，如果滿足CAA的例行維護、維修和更換(RMRR)排除，則不受這些NSR要求的影響。關於哪些項目屬於RMRR排除範圍，目前仍存在不確定性和重大訴訟。在過去的幾年裏，美國環保局對燃煤電廠所有者提起了訴訟，並向一些聲稱違反NSR的發電廠所有者發放了NOV。見第3項。法律訴訟在此表格中，請使用10-K瞭解有關環境訴訟和監管行動的更多細節，包括環境保護局針對印第安納州AES發佈的關於NSR和防止CAA下的重大惡化問題的11月。如果對本公司子公司擁有的任何發電廠實施NSR要求，其結果可能對本公司的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

區域霧霾規則-美國環保局的《地區霧霾規則》為各州制定了時間表，旨在通過一系列州實施計劃(SIPS)制定合理的進展目標，以期在2064年達到國家I類地區自然能見度條件的國家目標，從而提高全美國家公園和荒野地區的能見度，這可能會導致對發電機組的額外排放控制要求。第一個規劃期(至2018年)的安全生產計劃沒有對高級通信技術設施造成實質性影響。對於未來的所有SIP規劃期，各州必須評估是否需要額外的減排措施，以繼續在自然能見度條件下取得合理進展。提交涵蓋第二個規劃期的改善工程計劃的截止日期為2021年7月31日。到目前為止，我們運營的州中沒有一個提交了確定對公司設施的潛在影響的計劃。然而，我們目前無法預測這一事件可能的結果或潛在影響。

NAAQS-根據CAA，環保局為六種被認為對公眾健康和環境有害的主要污染物設定了NAAQS，包括臭氧、顆粒物、NOX，因此2符合NAAQS的區域被指定為“達標區”，而那些不符合NAAQS的區域被認為是“非達標區”。每個州都必須制定一項計劃，使非達標區符合NAAQS，其中可能包括對個別工廠實施運營限制。美國環保局被要求每隔五年審查一次NAAQS。

根據當前和未來可能的環境空氣標準，公司子公司所在的某些州已經確定或將被要求確定這些州內的某些地區是否符合NAAQS。其中一些州可能被要求修改其sip，以詳細説明各州將如何達到或保持其達標狀態。作為這一過程的一部分，適用的州環境監管機構或環境保護局可能要求減少我們發電站的排放，以達到臭氧、細顆粒物、X，大約是2公司美國子公司的合規成本可能很高。

汞和空氣有毒物質標準-2012年4月，環保局關於為燃煤和燃油電力公用事業排放的危險空氣污染物建立CAA所監管的最大可實現控制技術標準的規則生效，AES設施實施了適用的措施以遵守該規則。

2015年6月，美國最高法院將MATS發回華盛頓特區巡迴法院，原因是EPA在決定根據CAA第112條監管發電廠之前未能考慮成本，隨後將MATS發回華盛頓特區巡迴法院

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46|2023年年報

環保局沒有空餘時間。2023年3月6日，美國環保局發佈了一項最終規則，重申了2016年的調查結果，即在墊子下監管排放是合適的，也是必要的。2023年4月24日，美國環保局公佈了擬議的MATS剩餘風險和技術審查規則，該規則將降低某些排放限制，並修訂MATS的某些其他方面。現在確定這一提議規則的潛在影響還為時過早。

進一步的規則制定和/或訴訟是可能的；然而，在此期間，《公約》仍然有效。我們目前無法預測監管或司法程序的結果，或其對我們的MAT合規規劃或最終成本的影響(如果有的話)。

温室氣體排放-2011年1月，環保局開始監管某些固定污染源的温室氣體排放，包括針對某些新建築或重大改造的施工前許可計劃，稱為防止顯著惡化(PSD)。如果未來對我們美國業務來源的修改成為其他污染物的PSD，可能會觸發温室氣體法案要求，遵守這些要求的成本可能是巨大的。

2015年10月23日，環保局為新的發電機組(“EGU”)建立NSP的規定生效，建立了CO2新建燃煤電廠排放標準，反映CO的部分捕獲和儲存2工廠排放的廢氣。環保局還頒佈了適用於改裝和改造的發電機組的NSPS，這將作為此類機組未來BACT確定的下限。NSPS可能會對公司在某些地點建造和/或修改或重建發電機組的計劃產生影響。2018年12月20日，美國環保局公佈了對新建、改裝和改建的燃煤電站蒸汽發電機組最終NSPS的修訂提案，建議這些機組的最佳減排系統是高效發電，相當於較大機組的超臨界蒸汽條件和較小機組的亞臨界蒸汽條件，而不是2015年最終NSPS中最後敲定的部分碳捕獲和封存。EPA在2018年12月20日的提案中沒有包括對天然氣聯合循環或簡單循環機組的修訂。對温室氣體NSP的法律挑戰目前被擱置。2023年5月23日，環保局公佈了一項擬議的規則，將建立CO22023年5月23日後開始建設或修改的某些新的化石燃料固定燃燒渦輪機的排放限制。

2019年7月8日，環保局發佈了最終的負擔得起的清潔能源(ACE)規則，該規則將建立CO2 根據CAA第111(D)條，現有發電廠的排放規則，並將取代環保局的2015年清潔電力計劃規則(“CPP”)。然而，2021年1月19日，華盛頓特區巡迴法院撤銷並還押了ACE規則。隨後，2022年6月30日，最高法院推翻了哥倫比亞特區巡迴法院的判決，並根據其意見發回進行進一步訴訟，認為CPP中的“代際轉換”方法超出了國會根據《民航法》第111(D)條賦予環境保護局的權力。作為2022年6月30日最高法院裁決的結果，2022年10月27日，哥倫比亞特區巡迴法院發佈了部分授權，擱置了對ACE規則的未決挑戰。2023年5月23日，環保局公佈了一項擬議的規則，該規則將取消ACE規則，以CO的形式建立排放指南2對某些現有廢氣排放單位的排放限制，並將要求各國制定國家計劃，為這些廢氣排放單位建立至少與環境保護局的排放準則一樣嚴格的績效標準。根據各種特定於EGU的因素，擬議排放指南的基礎從常規操作方法到從本世紀30年代開始的碳捕獲和封存或共燃低温室氣體氫氣。現在確定擬議規則的潛在影響還為時過早，進一步程序的結果和未來可能出臺的温室氣體排放法規仍不確定，但可能是實質性的。

2021年1月20日，總裁·拜登簽署並提交了美國重新加入2021年2月19日生效的《巴黎協定》的文件。此外，2023年11月，國際社會參加了關於《聯合國氣候變化框架公約》(《COP28》)的第28次締約方大會。。各方同意不具約束力的措辭，呼籲各國在能源系統中擺脱化石燃料，以在2050年前實現淨零排放。

因此，温室氣體規則的影響存在一些不確定性。温室氣體法案的要求至少在我們建造一個新的主要污染源或對現有的主要污染源進行重大修改之前不會適用，而針對新EGU的NSPS將不會要求我們在建造新的發電機組之前遵守排放標準。我們目前沒有計劃對現有污染源進行任何重大修改，也沒有計劃建造一個新的主要污染源，預計這些都將受到這些法規的約束。此外，美國環保局、各州和其他公用事業公司仍在評估温室氣體法規對我們行業的潛在影響。鑑於這些不確定性，我們無法預測環保局當前和未來的温室氣體法規對我們的綜合運營結果、現金流和財務狀況的影響。

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47|2023年年報

由於這些法規和相關訴訟的未來不確定性，我們目前無法確定對我們的運營或綜合財務結果的影響，但我們相信，如果新的第111(D)條規則以先前或基本上類似的形式實施，遵守該規則的成本可能是巨大的。新EGU的温室氣體NSP目前仍然有效，如果環保局沒有采取進一步行動撤銷或實質性修訂NSP，它可能會影響公司在某些地點建造和/或修改或重建發電機組的計劃，這可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響。

冷卻水進水口-該公司的設施受管理用水和排放的各種規則的約束。特別是，該公司在美國的設施受美國環保局於2014年發佈的CWA第316(B)條規定的約束，該規定旨在保護進入發電廠和其他設施的冷卻水系統的魚類和其他水生生物。這些標準要求受影響的設施在七種可用最佳技術(“BTA”)選項中進行選擇，以減少魚類撞擊。此外，某些設施必須進行研究，以協助允許當局確定是否需要採取特定地點的控制措施(如果有的話)，以減少對水生生物的夾帶。這一過程包括許可和公共投入，可能導致需要安裝閉路循環冷卻系統(閉路循環冷卻塔)或其他技術。最後，標準要求在現有設施上增加新機組以增加發電能力，以減少撞擊和卷吸。目前還無法預測這一最終規則的總影響，包括對這一最終規則的任何挑戰以及任何此類挑戰的結果。然而，如果有必要增加資本支出，這些支出可能是實質性的。

發電廠被要求遵守州或聯邦政府更嚴格的要求。目前，加利福尼亞州的要求比聯邦環保局的要求更嚴格，合規日期更早，因此適用於公司在加州的資產。某些場外機組被要求在2019年退役，以在AES Alamitos和AES Huntington海灘的新發電機組啟動之前提供互聯容量和/或排放信用。AES Southland目前的計劃是遵守SWRCB OTC政策，在OTC政策中包括的合規日期之前關閉並永久淘汰所有使用OTC的剩餘發電機組。繼較早的延期之後，在2021年，AES Redondo海灘的合規日期被延長至2023年12月31日，目前沒有計劃在AES Redondo海灘的OTC發電機組從2024年1月1日起退役後更換它們。繼早些時候的延期之後，2023年8月15日，州水務局審議了SACCWIS的建議，並通過了一項OTC政策修正案，將AES Alamitos和AES Huntington海灘的最終合規日期定為2026年12月31日。這些延期取決於參與加州議會法案AB 205建立的戰略儲備的設施，該法案旨在應對極端事件帶來的電網可靠性風險。

水的排放-2015年6月，美國環保局和美國陸軍工程兵團(“這些機構”)發佈了一項規則，定義了聯邦政府對美國水域的管轄權，被稱為“美國水域”。(WOTUS)規則。Wotus定義了CWA下管理溪流、濕地和其他水體的機構的地理覆蓋範圍和權力。在過去的幾年裏，關於如何正確確定不能通航的濕地或溪流是否被視為WOTUS的適當標準，最高法院做出了多項裁決，並對監管定義進行了爭執。2023年5月25日，美國最高法院對Sackett訴環境保護局案，涉及與公約有關的WOTUS的定義。這一決定提供了一個標準，大大限制了這些機構管理某些類型的濕地和溪流的能力。具體地説，根據這一決定，與傳統州際通航水域沒有連續表面連接的濕地不在聯邦管轄範圍內。

2023年9月8日，這些機構在《聯邦登記冊》上公佈了最終規則修正案，以修正最終的《美國水域的修訂定義》規則。這項最後的規則修正案使該定義符合該決定通過的定義。這些機構已經修改了監管文本的關鍵方面，以使規則符合決定。現在確定訴訟結果或對解釋聯邦對WOTUS管轄權的規則的當前或未來修訂是否會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響還為時過早。

2015年11月，美國環保局發佈了最終的ELG規則，旨在通過技術應用減少蒸汽發電廠排放到美國水域的有毒污染物。這些對現有來源和新來源的出水限制包括對飛灰的乾式處理、對底灰的閉路或乾式處理，以及對煙氣脱硫廢水的更嚴格的出水限制。美國企業已經安裝和運行的運營實踐和/或廢水處理技術符合這些規則的要求。繼2019年美國上訴法院撤銷併發回2015年ELG規則中與滲濾液和遺留水有關的部分後，

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48|2023年年報

2023年3月29日，環保局公佈了一項修訂2020年複議規則的擬議規則。擬議的規則將為煙氣脱硫廢水、底灰處理水和燃燒殘渣滲濾液建立新的最佳現有技術經濟上可實現的排放限制。現在確定訴訟結果或當前或未來對ELG規則的修訂是否會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性影響還為時過早。

2020年4月23日，美國最高法院發佈了一項裁決夏威夷野生動物基金會訴毛伊島當污染物來自點源，但通過非點源(如地下水)輸送到可航行水域時，是否需要CWA許可證。法院認為，如果通過地下水向地下水排放污染物在功能上相當於從點源直接排放到可通航水域，則向地下水排放需要許可證。2023年11月27日，美國環保署發佈了一份指導草案，討論最高法院的裁決將如何適用於NPDES許可證計劃，因為它涉及功能等效排放。現在確定最高法院的裁決或訴訟結果是否與“功能對等”可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生實質性影響還為時過早。

廢物管理--2015年10月19日，美國環保局根據《資源保護和回收法案》將CCR作為非危險固體廢物管理的規定生效。該規則為在新的和目前運營的CCR垃圾填埋場和CCR地表蓄水池處置CCR確立了國家適用的最低標準，包括位置限制、設計和運行標準、地下水監測、糾正行動和關閉要求以及關閉後護理。2016年12月16日，《國家水利基礎設施改善法案》(簡稱《WIN法案》)簽署成為法律。這包括通過州許可計劃實施CCR規則的條款，或者如果州選擇不參與，可能的聯邦許可計劃。2020年2月20日，美國環保局公佈了一項擬議的規則，旨在建立聯邦CCR許可計劃，該計劃將在沒有批准CCR許可計劃的州運營。如果這項規則在印第安納州或波多黎各建立州級CCR許可計劃之前最終敲定，這些地點的AES CCR單位最終可能需要向EPA申請聯邦CCR許可。環保局表示，它將分階段修改CCR規則，這一做法正在進行中。2022年1月11日，美國環保局發佈了關於CCR A部分規則演示和合規相關信件的一系列擬議和最終裁決中的第一個，通知某些設施根據聯邦CCR法規它們的合規義務。《決定》和《函件》包括關於實施《CCR規則》的解釋。2022年4月8日，提交了複審請願書，對環保局的這些行動提出了質疑。請願書合併在電能公司訴環境保護局。現在確定這些信件或可能作出的任何決定的直接或間接影響還為時過早。

2023年5月18日，美國環保署公佈了一項擬議的規則，該規則將擴大CCR規則監管的CCR單元的範圍，以包括非活動發電設施的非活動地表蓄水，以及額外的非活動和關閉的垃圾填埋場以及某些其他CCR堆積。現在確定這一擬議規則的結果和任何潛在影響還為時過早。

CCR規則、聯邦CCR規則的當前或擬議修正案或州/地區CCR法規、地下水監測數據的結果或與CCR相關的訴訟結果可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性影響。AES印第安納州將尋求收回任何由此產生的支出；然而，不能保證我們在這方面會成功。

《國際環境法規》

智利

智利法律要求所有發電商向NCRE供應一定比例的總合同債務。發電公司能夠通過建設NCRE發電能力(風能、太陽能、生物質、地熱和小水電技術)或從合格的發電機購買NCRE來滿足這一要求。不遵守NCRE要求的人將被罰款。AES Andes目前通過利用AES Andes的太陽能、風能和生物質發電廠來滿足NCRE要求。

自2017年以來，顆粒物的排放，所以2，否X和CO2對裝機容量超過50兆瓦的發電廠進行監測；這些排放是要徵税的。在CO情況下2，這項税收相當於每噸排放5美元。某些PPA有條款允許公司將環保税成本轉嫁給不受監管的客户，而一些分銷PPA不允許轉嫁這些成本。2021年期間，智利水務總局作為公共工程部的一部分，規定了安裝和維持有效供水系統的義務

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49|2023年年報

取水監測系統。該公司目前正在需要這些系統的發電廠實施這些系統。

2022年期間，頒佈了與環境監測要求有關的新條例，包括氣候變化框架21,455號法律；文塔納斯發電廠新業務計劃；備用發電機的排放標準；以及最近頒佈的促進電能儲存和電動機動性的21,505號法律。

2023年期間，頒佈了越來越嚴格的環境法規，這將要求在任何投資項目的整個生命週期中，即在開發、建設和運營階段，調整控制措施。必須調整環境預防和管理模式，以防止可能被視為環境犯罪的行為，以及為遵守新的監管標準而進行的投資。

在這方面，頒佈了以下條例：

•21.595號法律：《經濟和環境犯罪法》，其中包括對破壞環境罪的規定，除公司財務責任外，還規定了有效的監禁刑期。

•第21600號法律設立了生物多樣性和保護區服務；以及

•第1/2022號法令制定了室外照明產生的人工照明排放標準，改變了其要求的適用程度，擴大了其在國家一級的適用範圍，並考慮對保護區進行更嚴格的限制。

在接下來的幾個月裏，預計將公佈以下法規：

•新的熱電廠排放標準(自2020年以來正在審查的標準)；

•固定來源的新噪音排放標準(自2019年以來正在審查中)；以及

•對系統規則的修改。

AES Andes及其子公司正在接受行政環境制裁程序。與文塔納斯發電廠相關的合規計劃正在執行中。Angamos發電廠目前正在對其環境許可證(智利的RCA)進行環境審查。見第3項。法律訴訟在此表格10-K中 以供進一步討論。

保加利亞

2020年7月，歐盟批准了新一代歐盟復甦工具，旨在緩解新冠肺炎疫情的經濟和社會影響，使歐洲經濟和社會更可持續。NGEU的主要資金組成部分是歐盟的復甦和復原力基金(RRF)。2023年11月，歐盟委員會批准了保加利亞復甦和復原力計劃(RRP)的修訂版，該計劃描述了保加利亞希望在恢復和復原力計劃的支持下進行的改革和投資。在其建議方案中，保加利亞承諾設計一項旨在2038年前淘汰燃煤發電廠的煤炭淘汰計劃。

該計劃包括到2025年底減少40%的碳排放，以及從2026年起對碳排放設定上限。實現這一目標的機制尚未確定，預計對Maritza收入的潛在影響將是有限的。

巴西

在巴西，國家環境委員會(“國家環境委員會”)負責環境許可程序。檢查由聯邦、州和市政當局執行。AES Brasil開發的項目旨在恢復和保護生物多樣性，符合當地程序和AES Brasil與州政府的特許權中承擔的義務。巴西淡水河谷公司的主要環境項目包括一個保證生產100萬株本地樹種幼苗的植物管理方案、一個旨在維持魚類動物生物多樣性並保證河邊社區捕魚活動連續性的水庫再繁殖方案、一個陸地動物監測和保護方案、以及一個旨在進一步瞭解水生生態系統結構和功能的水質監測方案。

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50|2023年年報

此外，水庫邊緣的監測和控制由水庫監測中心(“CMR”)的技術小組通過變化探測系統、衞星圖像、航空攝影測量和現場檢查進行持續檢查。

阿根廷

阿根廷同意國際社會在《巴黎協定》和2016年9月通過的27270號法律中作出的承諾。

2015年10月，通過了第27,191號法律，尋求為可再生能源的發展創造一個成功的框架。這項法律設定了到2017年可再生能源佔8%，到2025年佔20%的目標，除了其他税收優惠外，還對用於可再生能源項目建設的進口設備實行免税。這一框架促進了AES阿根廷公司建設Vientos BonAerens和Vientos Neuquios發電廠，從長遠來看，這些發電廠與公共和私人客户完全簽訂了合同。

2019年12月，第27,520號法律規定了最低預算，以便在所有國家領土上提供適當的行動、文書和戰略，以緩解和適應全球氣候變化影響，並設立國家氣候變化辦公室，指定私營和公共行為者制定旨在減少温室氣體排放的政策，並在易受氣候變化影響的部門提供協調一致的應對措施。

所有法國鋁業阿根廷工廠都通過了國際質量標準(ISO9001)、安全和健康標準(ISO45.001)和環境標準(ISO9001)的認證。

哥倫比亞

2015年第1076號法令確立了現行的環境許可證制度，規定了國家環境許可證管理局(“ANLA”)發放環境許可證的範圍。近年來，環境部制定了與許可證有關的法規，如2018年提交環境研究報告的生物補償方法和指南，以及2022年環境許可證的微小變更法規。

2023年，ANLA開始審查環境影響研究的職權範圍，並正在努力改革非常規可再生能源項目的許可程序。監管提案中強調了以下幾點，預計將在2024年上半年處理：

•所有可再生能源項目都將獲得ANLA的許可。

•實施一項名為“環境基線”的新文書，該文書將用於可再生能源項目開發的決策。

•根據市政規劃，在被歸類為郊區的土地上開發的光伏發電項目將不會申請環境許可證。

2023年底，AES哥倫比亞公司獲得了由ANLA頒發的連接瓜希拉管道項目的500千伏線路的環境許可證。目前，AES哥倫比亞公司已經獲得了瓜吉拉406兆瓦風力發電項目的環境許可證。

顧客

我們向各種各樣的客户銷售產品。在我們2023年的總收入中，沒有個人客户佔10%或更多。在我們的發電業務中，我們擁有和/或運營發電廠，以產生電力並向公用事業和其他中介機構等批發客户出售電力。我們的公用事業公司在特定的服務領域向住宅、商業、工業和政府部門的最終用户客户銷售產品。

人力資本管理

在愛依斯，我們的員工在幫助我們滿足世界能源需求方面發揮着重要作用。支持我們的員工是AES的基本價值。我們的行動植根於塑造AES文化的共同價值觀：安全第一、最高標準和共同努力。AES公司由我們的首席執行官和執行領導團隊領導和管理，並在我們董事會的指導和監督下成立。

截至2023年12月31日，公司及其子公司約有9600名全職/永久員工。

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51|2023年年報

截至2023年12月31日，我們約有30%的美國員工遵守集體談判協議。我們與這些工會之間的集體談判協議將在2024年至2026年期間到期。此外，非美國地區的某些員工受到集體談判協議的約束，約佔非美國勞動力的50%。管理層認為公司的員工關係良好。

安全問題

在愛依斯，安全是我們的核心價值觀之一。在我們世界各地的設施中進行安全操作，使每個人都能安全回家，是我們日常活動和決策的基石。安全工作由我們的首席運營官領導，並得到在當地現場運作的安全委員會的支持。積極識別工作場所的危險，管理人員跟蹤事故，因此可以採取補救措施來改善工作場所的安全。

AES已經建立了適用於所有AES員工以及在AES設施和建築項目中工作的承包商的安全管理體系(“SMS”)全球安全標準。安全管理體系要求持續的安全績效監測、風險評估，並定期進行環境、健康和安全綜合審計。安全管理體系為所有AES運營業務和建設項目提供了一致的框架，以設定風險識別和降低的預期、衡量績效並推動持續改進。安全管理體系標準與OHSAS 18001/ISO 45001標準一致，在2023年期間，我們約有58%的地點選擇正式認證其安全管理體系符合OHSAS 18001/ISO 45001國際標準。AES根據OSHA標準，以200,000個工時為基礎計算員工和承包商的工時損失(“LTI”)率，這相當於100名工人每週工作40小時，每年工作50周。2023年，LTI病例增加了82%。2023年，AES員工的LTI率為0.120，運營承包商為0.118，建築承包商為0.076。2023年，該公司有一名承包商因工作而死亡。

人才

我們認為，AES的成功取決於其吸引、發展和留住關鍵人才的能力。關鍵員工的技能、經驗和行業知識對我們的運營和業績大有裨益。我們有一個全面的方法來管理我們的人才和培養我們的領導者，以確保我們的員工擁有適合現在和未來的技能，無論這需要我們建立新的商業模式還是利用領先的技術。

我們重視員工的發展和培訓。為了增強員工的能力，我們提供了一系列發展計劃以及他們成功所需的機會、技能和資源，重點放在經驗和曝光度上，以及包括我們的實習生計劃在內的正式計劃。

在愛依斯，我們相信我們的個體差異讓我們變得更強大。我們的多樣性和包容性計劃由我們的多樣性和包容性官員領導。治理和標準由首席人力資源幹事指導，行政領導小組成員提供意見。

補償

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52|2023年年報

AES的高管薪酬理念強調按績效支付薪酬。我們的激勵計劃旨在獎勵業績強勁的員工，當業績超出預期時，將支付更多薪酬，而當業績低於預期時，將支付較少薪酬。我們投入大量的時間和資源來確保我們的薪酬計劃具有競爭力，並獎勵我們員工的表現。每年，不屬於集體談判協議的AES人員都有資格獲得基於業績的年度加薪。此外，如果個人獲得大幅晉升，他們有資格獲得加薪。對於組織中某些級別的非集體談判員工，我們提供年度獎勵(獎金)和長期薪酬，以加強AES員工與AES之間的一致性。

行政人員

以下人士為我們的行政人員：

斯蒂芬·考夫林52 幾歲了，自2021年10月起擔任常務副總裁兼首席財務官。在擔任現任職務之前，他領導了AES的企業戰略和財務規劃團隊，並擔任過公司投資委員會主席。在擔任這一職務之前，他曾擔任Fluence的首席執行官。考夫林先生於2007年加入AES，早年在該公司領導AES可再生能源投資組合的財務規劃和分析。考夫林先生是AES Clean Energy Development Holdings，LLC、AES U.S.Investments，Inc.、AES U.S.Generation，LLC和IPALCO的董事會成員。考夫林先生在弗吉尼亞大學獲得商業和金融學士學位，在加州大學伯克利分校獲得工商管理碩士學位。

伯納爾德·達·桑托斯,現年60歲，自2023年6月以來一直擔任可再生能源SBU執行副總裁總裁和總裁。此前，Da Santos先生曾在AES擔任多個職位，包括2017年12月至2023年7月擔任首席運營官兼執行副總裁總裁，2014年至2017年擔任首席運營官兼執行副總裁高級副總裁，2012年至2014年擔任全球金融業務首席財務官，2011年至2012年擔任全球公用事業公司首席財務官，2009年至2011年擔任拉丁美洲及非洲首席財務官，2007年至2009年擔任拉丁美洲首席財務官，2005年至2007年管理董事拉丁美洲金融業務，以及委內瑞拉加拉加斯電力公司副總裁兼財務總監。在2000年加入AES之前，Da Santos先生在EDC擔任過多個財務領導職位。達桑托斯先生是AES Brasil Energia S.A.、AES Mong Duong Power Co.Ltd.，IPALCO和Son My LNG終端有限責任公司的董事會成員。Da Santos先生擁有JoséMaria Vargas大學工商管理和公共行政優等獎學士學位，工商管理和金融學優等獎學士學位，以及JoséMaria Vargas大學MBA優等獎。

裏卡多·曼努埃爾·法魯現年44歲，自2024年2月起擔任常務副總裁兼首席運營官。在擔任現任職務之前，法魯先生自2023年7月起擔任高級副總裁兼首席運營官，自2022年8月起擔任高級副總裁兼首席戰略及商務官。自2023年3月以來，法魯先生一直擔任新能源技術事業部的總裁。Falú先生於2003年加入安第斯公司，在此之前，他於2022年1月至2022年8月擔任安第斯地區的總裁，並於2018年4月至2022年8月擔任安第斯公司的首席執行官，其中包括安第斯公司智利公司、哥倫比亞公司和阿根廷公司。在此之前，Falú先生於2014年至2018年4月擔任公司在安第斯地區業務的首席財務官，並於2012年至2014年擔任公司在墨西哥、中美洲和加勒比地區業務的首席財務官。他是Fluence Energy，Inc.、AES Andes、IPALCO、AES Ohio和AES哥倫比亞公司的董事會成員。在加入AES之前，Falú先生曾在阿根廷擔任外部審計師、會計分析師和財務顧問。他擁有阿根廷國立薩爾塔大學的註冊會計師學位和IAE商學院的EMBA學位，並以優異成績畢業。他還擁有沃頓高級管理項目的文憑，達頓大學的管理學證書，並在達頓大學、沃頓商學院和哈佛大學完成了其他高管金融和管理課程的學習。

保羅·L·弗裏德曼現年53歲，自2021年2月起擔任常務副總裁、總法律顧問、公司祕書。在擔任現職之前，Freedman先生於2018年2月起擔任高級副總裁兼總法律顧問，2018年10月起擔任公司祕書，2016年4月至2018年2月擔任首席執行官辦公室主任，2014年至2016年擔任助理總法律顧問，並於2007年至2014年在AES法律部擔任各種其他職位。弗裏德曼先生是AES U.S.Investments，Inc.，IPALCO，AES Ohio和AES Southland Energy Holdings，LLC的董事會成員。此外，弗裏德曼先生還是國際諒解商業理事會和誠信聯盟的董事會成員。在加入AES之前，弗裏德曼先生是美國國際開發署信貸項目的首席法律顧問

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53|2023年年報

他之前曾在White&Case和Freshfield律師事務所擔任助理律師。弗裏德曼先生擁有哥倫比亞大學的學士學位和喬治敦大學法律中心的法學博士學位。

安德烈·S·R·格魯斯基,現年66歲，自2011年9月起擔任本公司首席執行官兼董事會成員，現為創新科技委員會成員。在他的領導下，AES已經成為實施清潔技術的世界領先者，包括能源儲存和可再生能源。在擔任現職之前，Gluski先生於2007年至2011年擔任本公司執行副總裁總裁兼首席運營官。在此之前，他曾在AES擔任多個高級職位，包括拉丁美洲地區總裁和加勒比海和中美洲地區高級副總裁。他是廢物管理委員會成員，並擔任美洲協會/美洲理事會主席。格盧斯基以優異成績畢業於維克森林大學，並擁有弗吉尼亞大學經濟學碩士和博士學位。

蒂什·門多薩現年48歲，自2021年2月起擔任常務副總裁兼首席人力資源官。在此之前，門多薩女士於2012年擔任全球人力資源及內部溝通總監兼首席人力資源官高級副總裁，於2011年至2012年擔任全球公用事業人力資源部副總裁，於2008年至2011年擔任全球薪酬、福利及人力資源信息系統(包括高管薪酬)副總監總裁，並於2006年至2008年擔任董事首席執行官。門多薩是IPALCO、Fluence Energy，Inc.和俄亥俄州AES的董事會成員，也是AES薪酬和福利委員會的成員。在加入愛思強之前，門多薩女士在摩根大通財務服務部門的一家產品公司擔任人力資源部副總裁總裁，並在Vastera，Inc.(前技術和管理服務公司)擔任人力資源及薪酬和福利副總裁總裁。門多薩女士獲得了領導力和人力資源管理證書，以及工商管理和人力資源學士學位。

胡安·伊格納西奧·魯比奧洛, 現年47歲，自2023年3月以來一直擔任能源基礎設施SBU常務副主任總裁和總裁。在此之前，Rubiolo先生於2022年1月至2023年3月擔任國際業務部執行副總裁總裁和總裁，於2018年3月至2022年1月擔任MCAC SBU的高級副總裁和總裁，於2014年至2018年3月擔任AES墨西哥公司的首席執行官，並於2013年至2014年擔任MCAC SBU商務團隊的副總裁。Rubiolo先生於2001年加入AES，曾在菲律賓、阿根廷、墨西哥、巴拿馬和多米尼加共和國的AES業務部門工作。Rubiolo先生是安第斯公司、巴西能源公司和哥倫比亞與中情局董事會的成員。Rubiolo先生擁有阿根廷南方大學的商業科學學位，加拿大魁北克大學的項目管理碩士學位，並在弗吉尼亞大學完成了高管商業和領導力課程。

如何聯繫AES和其他信息來源

我們的主要辦事處位於弗吉尼亞州阿靈頓威爾遜大道4300號，郵編：22203。我們的電話號碼是(703)-522-1315。我們的網站地址是Http://www.aes.com。我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告和Form 8-K的當前報告以及根據1934年《證券交易法》第13(A)節或第15(D)節提交的此類報告的任何修訂均在我們的網站上公佈。報告向美國證券交易委員會備案或提交後，我們可以免費提供。我們網站上包含的材料不是10-K表格的一部分，也不會以引用的方式併入本表格。美國證券交易委員會設有一個互聯網站，其中包含我們以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書、信息聲明和其他信息，網址為Www.sec.gov.

我們的首席執行官和首席財務官已經根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第302節的要求為美國證券交易委員會提供了認證。這些認證包括在本年度報告的10-K表格中。

我們的首席執行官於2023年4月27日根據紐約證券交易所上市公司手冊第303A節提供了認證。

我們的商業操守準則(“操守準則”)及企業管治指引已獲本公司董事會採納。作為一項僱傭要求，《行為準則》旨在規範在AES工作的每個人的行為，包括我們子公司和附屬公司的員工。我們的道德和合規部為AES員工提供與行為準則相關的培訓、信息和認證計劃。道德和合規部還制定了預防和發現犯罪行為的方案，促進鼓勵道德行為和守法承諾的組織文化，並監測和執行關於腐敗、賄賂、洗錢和

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54|2023年年報

與恐怖組織有聯繫。《行為準則》和《企業管治指引》的全文載於我們的網站。任何人都可以免費獲得行為準則或公司治理指南的副本，方法是向以下地址提出書面請求：aes公司，地址：弗吉尼亞州阿靈頓威爾遜大道4300號，郵編：22203。如果對《行為準則》或《企業管治指引》作出任何修訂或豁免，我們會在我們的網站上披露該等修訂或豁免。

項目1A.風險因素

您應仔細考慮以下風險，以及本10-K表格中包含或通過引用併入本表格中的其他信息。其他風險和不確定性也可能對我們的業務和運營產生不利影響。我們經常遇到並應對風險，其中一些風險可能會導致我們未來的結果與我們目前預期的大不相同。我們在第1a項中確定的風險類別。風險因素包括與我們的運營、政府法規和法律、我們的債務和財務狀況相關的風險。這些風險因素應結合第(7)項閲讀-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析在本表格中，10-K和本表格10-K中其他部分包括的合併財務報表和相關附註。如果實際發生以下任何事件，我們的業務、財務業績和財務狀況可能會受到實質性的不利影響.

與我們的運營相關的風險

發電、配電和輸電設施的運行存在重大風險。

我們從事發電和配電業務，這涉及某些風險，可能會對財務和經營業績產生不利影響，包括：

•由於計劃內和計劃外工廠停電、設備故障、輸電系統故障、勞資糾紛、燃料供應中斷、水文和風力條件差、無法遵守監管或許可要求或災難性事件(如火災、洪水、風暴、颶風、地震、大壩坍塌、海嘯、爆炸、恐怖行為、破壞公物、網絡攻擊或其他類似事件)的增加，我們發電設施或配電系統的可用性發生變化；以及

•我們運營成本結構的變化，包括但不限於天然氣、煤炭、石油和其他燃料的成本增加；燃料運輸；購買電力；運營、維護和維修；環境合規，包括購買排放抵消的成本和安裝環境排放設備的資本支出；輸電通道；以及保險。

我們的企業需要可靠的交通來源(包括相關的基礎設施，如公路、港口和鐵路)、電力來源和水源才能進入和開展業務。該基礎設施的可用性和成本會影響資本和運營成本以及生產和銷售水平。該基礎設施或我們子公司設施的限制或中斷，包括第三方有意或無意破壞該基礎設施或我們子公司的設施，可能會阻礙他們的發電能力。

此外，我們的部分發電設施是多年前建造的，可能需要大量的資本支出來進行維護。我們工廠的設備需要定期升級、改進或維修，在我們依賴單一供應商或少數供應商的情況下，可能很難獲得更換設備或部件。由於供應鏈中斷或其他因素而無法獲得替換設備或部件，可能會影響我們工廠的運行能力。我們其中一個運營設施的故障或故障可能會阻止該設施履行適用的電力銷售協議，而在某些情況下，這可能會導致購電或其他協議的終止，或產生違約金責任和/或其他處罰。

發電涉及危險活動，包括獲取，運輸和卸載燃料，操作大型旋轉設備以及向輸電和配電系統輸送電力。除地震、洪水、閃電、颶風及風力等自然風險外，火災、爆炸、倒塌及機械故障等危險亦為我們營運中的固有風險，可能因內部流程不足、技術缺陷、人為錯誤或第三方行動或其他外部事件而發生。這些風險的控制和管理取決於人員的充分發展和培訓，以及質量控制系統支持的操作程序、預防性維護計劃和特定計劃，這些可能無法防止這些風險的發生和影響。

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55 |2023年度報告

此外，我們的電池儲能業務亦涉及與鋰離子電池相關的風險。在極少數情況下，鋰離子電池可以通過排放煙霧和火焰來快速釋放它們所包含的能量，從而點燃附近的材料以及其他鋰離子電池。雖然我們的儲能項目的最新設計開發旨在儘量減少此類事件的影響，但這些事件是我們電池儲能運營的固有風險。

上述危險，以及與我們的運營相關的其他安全風險，可能會導致重大人身傷害或生命損失、財產、廠房和設備的嚴重損壞和破壞、環境污染或損壞和暫停運營。任何此類事件的發生都可能導致我們在訴訟中被列為被告，要求索賠實質性損害賠償、環境清理費用、人身傷害以及罰款和/或罰款。

此外，我們及其附屬公司是重大訴訟和監管程序的當事人。見第3項。法律訴訟下面。我們不能保證這些事情的結果不會對我們的綜合財務狀況產生重大不利影響。

我們在美國以外有大量業務，包括在發展中國家。

我們很大一部分收入來自發展中國家，我們打算在AES或其客户已有業務的某些發展中國家擴大我們的業務。國際業務，特別是在發展中國家的業務，涉及重大風險和不確定因素，包括：

•任何特定國家或地區的經濟、社會和政治不穩定；

•貨幣匯率的不利變化；

•政府對兑換貨幣或匯回資金的限制；

•外國法律法規或貿易、貨幣、財政或環境政策的意外變化；

•高通脹和貨幣波動；

•限制進口太陽能電池板、風力渦輪機、煤炭、石油、天然氣或其他原材料；

•外國政府威脅或實施對我國資產的徵用或國有化；

•在許可和政府批准方面意外延誤；

•影響我們在發展中國家的戰略夥伴的意外變化或不穩定；

•未遵守美國《反海外腐敗法》或其他適用的反賄賂法規；

•政府、機構、類似組織或其他對手方不願履行合同；

•政府、政府機構、法院或類似機構不願執行對俄航經濟有利、對政府或私人對手方不利的合同；

•無法利用公正和公平的政治、法規、行政和法律制度；

•政府税收政策的不利變化和在多個司法管轄區運營的税收後果；

•在當地司法管轄區執行我們的合同權利或執行判決或獲得有利結果方面的困難；以及

•無法吸引和留住合格人才。

欠發達經濟體的發展項目也會帶來更大的融資風險，這種融資可能只能從多邊或雙邊國際金融機構或機構獲得，這些機構要求政府為某些項目和與主權有關的風險提供擔保。不能保證項目融資將會到位，也不能保證一旦獲得保證，就會提供與商業貸款人所期望的類似的條款或靈活性。

此外，我們的業務可能會因監管和經濟困難、政治不穩定和貨幣貶值而出現收入和營業利潤率的波動，這可能會增加這些業務的現金流的不確定性。

這些因素中的任何一個都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

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56|2023年年報

由於與電力批發市場相關的風險，我們的企業可能會招致鉅額成本和負債，並可能受到價格波動的影響。

我們的一些企業在現貨市場出售或購買電力時，它們的運營水平與其電力銷售協議或零售負荷義務不同，或者當它們沒有任何電力銷售協議時。我們的企業也可以在批發現貨市場購買電力。因此，我們面臨着這些市場價格漲跌的風險。公開市場批發電價可能會波動，通常反映能源發電的可變成本，其中可能包括價格接近於零的可再生能源或受燃料成本波動影響的熱源，如煤、天然氣或石油衍生燃料，以及下文所述的其他因素。因此，煤炭、天然氣或石油衍生燃料的發電供應堆棧和成本的任何變化都可能影響公開市場的電力批發價格。

燃料和電力市場價格的波動可能是由以下因素造成的：

•工廠在市場上的總體供應情況；

•第三方擁有和運營的輸電設施的可用性和有效性；

•競爭和新進入者；

•季節性、水文和其他天氣條件；

•流動性不足的市場；

•傳輸、運輸限制、效率低下和/或可用性；

•可再生能源對供應堆的貢獻；

•更多地採用分佈式發電；

•能源效率和需求側資源；

•可獲得的煤炭、天然氣、原油和成品油供應；

•發電機組性能；

•自然災害、恐怖主義、戰爭、禁運、流行病和其他災難性事件；

•能源、市場和環境監管、立法和政策；

•影響需求和能源消耗的一般經濟狀況；以及

•競價行為和市場競價規則。

批發電價可能會在我們的市場中經歷大幅波動，這可能會影響我們的運營和未來增長的機會。

由於各種因素，包括可再生能源和儲能資源滲透率的增加、低價天然氣、需求側管理、新的法規和市場規則，我們運營的市場提供的電力批發價格一直在波動。過去十年，隨着太陽能電池板和風力渦輪機成本的下降，來自新的太陽能和風力發電來源的電力的統一成本大幅下降，而風能和太陽能的容量因素有所增加。這些可再生資源沒有燃料成本，運營成本非常低。，而僅在特定的時間段(日光)或天氣條件(大風)下運行。這一點，再加上石油、天然氣和煤炭價格的變化，導致我們各個市場的電力市場日益動盪。不斷變化的天氣條件也會直接影響電力供應、需求和發電來源，導致價格波動.

這種批發價格波動的趨勢可能會持續下去，並可能對我們現有發電資產的財務表現產生重大不利影響，因為它們目前向現貨市場出售或購買電力以履行我們的合同，或將在我們的合同到期後尋求向現貨市場出售電力。

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57|2023年年報

中國的不利經濟發展可能會對我們許多市場的電力需求產生負面影響。

過去10年，中國市場一直在推動全球原材料需求和大宗商品定價。其中許多商品都是在我們的主要電力市場生產的。在經歷了十多年的快速增長後，中國的經濟經歷了國內外需求減少、投資疲軟、工廠產能過剩和房地產市場供應過剩，近年來還經歷了明顯的放緩。美國的關税也對中國的經濟增長產生了負面影響。此外，中國的零增長戰略導致2022年國內生產總值增速大幅下降，2023年國內生產總值增速低於疫情爆發前幾年的增長率。中國的經濟增長持續放緩、對大宗商品的需求和/或政策的重大變化可能導致我們主要市場的經濟增長和電力需求下降，這可能對我們的運營業績、財務狀況和前景產生重大不利影響。

我們可能沒有足夠的風險緩解或債務保險。

發電、配電和輸電涉及危險活動。我們可能會承擔重大責任，而我們可能沒有足夠的風險緩解和/或保險覆蓋。此外，通過AES的專屬自保保險公司AGIC，我們對我們的業務承擔了一定的保險風險。我們維持着我們認為是慣例的保險保護金額，但不能保證在我們可能遭受的所有情況、危險或責任下，它將是足夠或有效的。我們的保險並不涵蓋與我們的業務相關的所有潛在風險。以合理的費率獲得足夠的保險並不總是可以獲得的。特別是，由於某些保險公司選擇停止或限制為燃煤發電資產提供保險，燃煤發電資產的保險供應減少。某些保險公司也已退出對水電資產的保險。我們不能保證保險範圍將繼續按照與我們目前的保單類似的金額或條款提供。此外，保險可能不能完全覆蓋自然災害、設備故障或勞資糾紛等任何業務中斷的責任或後果。重大不良事件的發生可能會對我們的業務、結果或運營、財務狀況和前景產生實質性的不利影響，而不是由保險公司充分承保。

我們可能無法簽訂減少業績波動的長期合同。

我們的許多發電廠根據長期銷售和供應合同開展業務，這有助於這些企業通過降低與電力和投入成本相關的波動性並提供穩定的收入和成本結構來管理風險。在這些情況下，我們依賴與一個或有限數量的客户簽訂的電力銷售合同，在電力銷售合同期限內，相關工廠的大部分產量和收入，在某些情況下，都是如此。我們發電廠的電力銷售合同的剩餘期限從一年到20多年不等。在許多情況下，我們還通過與數量有限的供應商簽訂長期燃料合同來限制我們受到燃料價格波動的影響。在這些情況下，現金流和經營結果取決於客户和供應商分別根據相關電力銷售合同或燃料供應合同履行其義務的持續能力。我們的一些長期電力銷售協議的價格高於當前的現貨市場價格，我們的一些長期燃料供應合同的價格低於當前的市場價格。失去重要的電力銷售合同或燃料供應合同，或此類合同的任何一方未能履行我們在這些合同下的義務，可能會導致成本超過收入，從而對我們的戰略產生不利影響，這可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，根據市場狀況和監管制度，我們可能很難獲得長期合同，無論是我們現有合同即將到期的地方，還是新開發項目的合同。無法簽訂長期合同可能需要我們的許多企業以市場價格購買投入品，並向現貨市場出售電力，這可能不是有利的。

我們試圖通過與公用事業公司或其他信用質量較高的客户簽訂電力銷售合同，並從某些主權國家政府獲得客户義務的擔保，來降低我們長期合同下的交易對手信用風險；然而，我們的許多客户沒有或沒有保持投資級信用評級。我們這一代人的企業不能總是得到政府擔保，如果他們得到了擔保，政府可能沒有投資級的信用評級。我們還將工廠設在不同的地理區域，以減輕區域經濟衰退的影響；然而，不能保證我們的努力將是有效的。

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58|2023年年報

我們的可再生能源項目和其他倡議面臨着相當大的不確定性。

風能、太陽能、氫氣和儲能項目面臨巨大風險。其中一些業務依賴於有利的監管激勵措施來支持持續投資，未來這種有利的監管激勵措施將在多大程度上可用存在很大的不確定性。特別是在美國，AES的可再生能源發電增長戰略在一定程度上依賴於聯邦、州和地方政府支持可再生能源發電項目開發、融資、所有權和運營的政策和激勵措施，包括投資税收抵免、生產税收抵免、加速折舊、可再生能源投資組合標準、上網電價和類似計劃、可再生能源信貸機制和税收豁免。如果這些政策和激勵措施被更改或取消，或者AES無法使用它們，可能會對AES在美國的可再生發展機會產生重大不利影響，包括未來PPA減少或未來PPA價格下降、收入減少、某些項目公司投資的經濟回報下降、融資成本增加和/或融資困難。

此外，可以對我們可再生能源項目中使用的太陽能電池、組件、電池或其他設備的進口徵收新的關税、關税或其他評估。

任何此類發展都可能阻礙我們美國可再生能源戰略的實現，包括導致我們的美國可再生能源項目缺乏令人滿意的開發和/或融資市場，放棄某些美國可再生能源項目的開發，我們在項目中的投資損失，和/或項目回報下降。

此外，我們風能和太陽能項目的產量水平可能取決於充足的風能或陽光，從而導致產量水平和盈利能力的波動。對於我們的風能項目，風能資源估計基於歷史經驗(如果有)以及獨立工程師進行的風能資源研究。這些風能資源估算值預計不會反映任何給定年份的實際風能產量，而是一種資源的長期平均值。

因此，這些類型的項目面臨相當大的風險，包括有利的監管制度到期或被不利修改。在開發或收購階段，我們預測實際績效結果的能力可能會受到阻礙，項目可能不會像預期的那樣表現。其中一些項目所在的市場可能無法獲得主要成本和收入部分的長期固定價格合同，這又可能導致這些項目具有相對較高的波動性，這也存在風險。這些項目可能是資本密集型的，通常是為了獲得第三方融資而設計的，而第三方融資可能很難獲得。因此，這些資本限制可能會降低我們為這些項目開發或獲得第三方融資的能力。

此外，在美國，與某些可再生能源項目相關的税收抵免是在項目投入使用時獲得的。推遲執行我們的可再生能源項目可能會導致延遲確認這些税收抵免，並對我們的短期財務業績產生不利影響。

上述任何因素都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。

我們的發展項目存在很大的不確定性。

我們正處於開發和建設可再生能源項目和發電廠的不同階段。其中一些項目已經簽訂了長期合同或作出了類似的售電安排。這些項目的成功開發取決於克服重大風險，包括選址、融資、工程和建設、許可、互聯和輸電、政府批准、投產延遲、供應鏈對我們獲取材料的幹擾，或由於未能達到某些里程碑而可能終止電力銷售合同的風險。當地社區或利益集團的反對或挑戰可能會推遲或阻礙我們的發展項目的批准。

此外，在美國，可再生能源項目的互聯互通請求大量積壓，獲得互聯互通審批的平均時間超過四年，不同項目的互聯互通申請差異很大。輸電系統也存在嚴重的瓶頸，為滿足可再生能源部署的政策目標而建設可再生能源將需要對輸電網絡進行重大升級。

在某些情況下，我們的子公司可能會在開發過程中承擔義務，即使它們尚未獲得融資、PPA或其他成功項目所需的重要要素。例如，我們的子公司可能會指示承包商開始施工過程或尋求在沒有

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59|2023年年報

融資、PPA或關鍵許可證到位(或在沒有商定融資的情況下籤訂PPA、採購協議或其他協議)。

如果項目沒有繼續進行，我們的子公司可能會保留某些債務。此外，我們可能會承擔巨大的開發成本，因此不會繼續進行特定的項目。我們認為，正在開發的項目的資本化成本是可以收回的；然而，不能保證任何單個項目將實現商業運營。如果開發努力不成功，我們可能會放棄某些項目，導致註銷所發生的成本，支出相關的資本化開發成本，併產生與任何相關或有負債相關的額外損失。

我們的收購可能不會像預期的那樣表現。

從歷史上看，收購一直是我們增長戰略的重要組成部分，最近隨着我們可再生能源業務的增長。儘管被收購的企業可能有很長的運營歷史，但我們擁有和運營其中某些企業的歷史可能有限或沒有，可能在這些企業所在的國家或地區的運營經驗有限或沒有經驗。我們還可能在整合和實現這些收購的預期收益以及整合或其他高於預期的一次性成本方面遇到挑戰。這類業務可能不會產生足夠的現金流來支持收購它們所產生的債務或發展它們所需的資本支出；而且這些業務的回報率可能不足以證明我們投資收購它們是合理的。此外，這些企業中的一些可能是政府所有的，一些可能在被收購之前作為更大的綜合公用事業公司的一部分運營。如果我們要收購這些類型的企業中的任何一種，就不能保證我們會成功地將它們轉變為私有企業，也不能保證我們不會招致不可預見的義務或債務。

新冠肺炎大流行，或未來任何其他高傳染性或傳染性疾病的爆發，可能會影響我們的業務和運營。

近年來，新冠肺炎疫情嚴重影響了全球經濟活動，包括電力和能源消耗。新冠肺炎或另一場疫情可能會對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生實質性的不利影響，原因包括：

•由於商業活動普遍下降，客户需求進一步下降；

•市場的進一步不穩定和業務活動的減少對客户在到期時或根本不能為我們的服務付費的能力產生負面影響，包括下游影響，即公用事業公司的客户無法支付每月賬單或獲得暫停付款義務，導致公用事業公司無法支付我們發電公司供應的電力；

•商業活動減少，導致我們的商業和工業客户經歷收入下降和流動性困難，這阻礙了他們支付我們供應的電力的能力；

•政府暫停或其他監管或立法行動，以限制價格變化，推遲或暫停客户的付款義務，或允許延長適用於我們公用事業公司客户或我們購電協議下的承銷商的付款期限，特別是在這些措施不能通過相關的政府補貼或其他支持來緩解任何付款缺口或不足的情況下；

•我們的PPA交易對手要求延遲或免除付款義務或其他調整的索賠，包括基於不可抗力或其他法律理由的索賠；

•現貨電價進一步回落；

•市場的不穩定和業務活動的減少對我們公用事業服務領域的客户增長產生了負面影響；

•由於採取了居家、隔離、宵禁和其他社會疏遠措施，對我們基本人員的健康和我們的行動產生了負面影響；

•由於業務運營限制或其他影響我們和我們的第三方供應商的因素，延遲或無法訪問、運輸和向我們的發電設施交付燃料；

•延遲或無法獲得設備或人員無法執行計劃內和計劃外維護或供應鏈中斷，這反過來又可能導致業務中斷；

•我們確保業務連續性的能力下降，包括與在家工作環境有關的網絡安全攻擊增加；

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60|2023年年報

•我們的建設項目，包括我們的可再生能源項目的進一步延誤，以及可再生能源項目的完成時間；

•因政府運作延誤或停擺而延誤或無法取得發展項目所需的許可；

•延遲實現我們的財務目標、戰略和數字化轉型；

•AES公司和/或其子公司的信用狀況惡化，難以以有利的條件進入資本和信貸市場，或根本無法進入資本和信貸市場，以及全球金融市場的嚴重混亂和不穩定，或信貸和融資狀況的惡化，這可能會影響我們獲得為業務運營提供資金或及時處理到期債務所需的資本；

•延遲或無法按預期條款完成資產出售或按照我們的資本分配計劃重新配置資本；

•外匯和商品市場的波動性增加；

•經濟狀況惡化、需求和其他相關因素導致長期資產減值；以及

•延遲或無法獲得可能對我們的業務具有重大意義的監管行動和結果，包括追回新冠肺炎相關損失以及審查和批准我們在美國受監管的公用事業公司的費率。

新冠肺炎大流行的影響還取決於一些因素，包括針對新變種的更新疫苗的有效性和時機、更具毒性的新冠肺炎變種的開發以及為遏制其傳播和減輕其對公共衞生的影響而採取的第三方行動。新冠肺炎疫情的死灰復燃或實質性惡化可能帶來重大不確定性，可能對我們的發電設施、輸電和配電系統、開發項目、Fluence的儲能銷售以及運營結果、財務狀況和現金流產生不利影響。新冠肺炎疫情還可能加劇本節中描述的許多其他風險。

競爭正在加劇，可能會對我們產生不利影響。

我們經營的電力生產市場的特點是有眾多強大而有能力的競爭對手，其中許多可能具有廣泛和多樣化的開發或運營經驗(包括國內和國際)，以及與我們相似或更多的財務資源。此外，近年來，在獲得電力銷售協議和收購現有發電資產方面，發電行業的特點是競爭激烈且日益激烈。在某些市場，這些因素導致新的電力銷售協議中包含的價格下降，在許多情況下，通過競爭性投標做法導致現有資產的收購價格更高。競爭激烈的電力市場的演變，以及高效燃氣發電廠和風能、太陽能等可再生能源的發展，也已經並可能繼續在我們出售或打算出售電力的某些電力市場造成價格壓力。此外，低成本顛覆性技術的引入或非傳統競爭對手進入我們的行業和市場可能會對我們的競爭能力產生不利影響，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。

供應商和/或客户集中可能使我們面臨重大的財務信用或績效風險。

我們經常依賴一家簽約供應商或少數供應商提供燃料、燃料運輸和我們一些設施運行所需的其他服務。如果這些供應商不能履行職責，我們將尋求通過以市場價格購買燃料來滿足我們的燃料需求，使我們面臨市場價格波動以及在某些時間段內可能無法以任何價格獲得燃料和運輸的風險，這可能對受影響業務的盈利能力和我們的經營業績產生不利影響，並可能導致違反與其他交易對手的協議，包括但不限於訂購者或貸款人。此外，我們的供應商可能會從受新冠肺炎疫情影響的地區採購某些材料，這可能會導致我們的開發項目或運營延遲和/或中斷。

我們設施的財務表現取決於供應商和客户的信用質量和持續表現。有時，我們依賴一個或幾個客户購買設施的全部或很大一部分產量，在某些情況下，根據長期協議，這些協議佔給定設施預期收入的很大比例。這些協議的交易對手可能會違反或可能無法

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61|2023年年報

因破產、資不抵債、財務困難或其他因素而履行義務。此外，如果發生破產或類似的破產類型的程序，我們的交易對手可以根據美國破產法或類似的破產法(包括波多黎各的破產法)尋求拒絕我們現有的PPA。我們可能無法以現有協議那樣優惠的條款達成替代協議，可能不得不以市場價格出售電力。交易對手違反購買力平價協議或其他協議也可能導致違反其他協議，包括受影響的企業債務協議。任何供應商或客户未能履行其合同義務都可能對我們的財務業績產生重大不利影響。

為了使我們的業務適應技術變化，我們可能會產生鉅額支出。

新興技術可能優於或不兼容我們現有的一些技術、投資和基礎設施，可能需要我們投入大量資金以保持競爭力，或者可能導致我們的某些運營資產過時。我們未來的成功將部分取決於我們預測併成功適應技術變化的能力，提供滿足客户需求和不斷髮展的行業標準的服務和產品的能力。可能影響我們業務的技術變化包括：

•改變發電、輸電和配電資產利用的技術，包括擴大分佈式發電的成本效益利用(例如屋頂太陽能和社區太陽能項目)和儲能技術；

•分佈式和本地發電和儲能方面的進步，減少了對大規模可再生發電的需求，或影響了我們客户履行長期協議；以及

•更具成本效益的儲能電池，太陽能或風能技術的進步，以及替代燃料和其他替代能源的進步。

新興技術還可能使新的競爭對手在我們的市場上更有效地競爭，或者使我們向客户提供的服務非中級，包括傳統的公用事業和集中發電服務。如果我們在適應技術變化方面產生了巨大的支出，未能適應重大的技術變化，無法獲得重要的新技術，無法收回對過時資產的任何剩餘投資的很大一部分，或者如果實施的技術未能按預期運行，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。

網絡攻擊和數據安全漏洞可能會損害我們的業務。

我們的業務依賴電子系統和網絡技術來運營我們的發電、輸電和配電基礎設施。我們還使用各種金融、會計和其他基礎設施系統。我們的基礎設施可能成為民族國家、黑客活動家、罪犯、內部人士或恐怖組織的目標。特別是，人們越來越關注據信與俄羅斯/烏克蘭衝突有關的美國能源電網。通過黑客、惡意軟件或其他方式進行的此類攻擊可能會中斷我們的運營、造成財產損失、影響我們控制基礎設施資產的能力、導致敏感客户信息泄露或限制與第三方的通信。因入侵而導致的機密或專有數據的任何丟失或損壞可能：

•影響我們的運營、收入、戰略目標、客户和供應商關係；

•使我們面臨法律索賠和/或監管調查和訴訟；

•需要廣泛的維修和恢復費用，以採取額外的安全措施，以避免未來的襲擊；

•損害我們的聲譽，限制我們在未來機會中的競爭力；以及

•影響我們的財務和會計系統，進而影響我們正確記錄、處理和報告財務信息的能力。

我們已採取措施防止未經授權訪問我們的系統和設施，包括遵守強制性監管可靠性標準的某些措施。迄今為止，網絡攻擊尚未對我們的運營或財務業績產生重大影響。我們繼續評估潛在的威脅和漏洞，並進行投資以解決這些問題，包括對網絡和系統進行全球監控，識別和實施新技術，通過員工安全培訓提高用户意識，以及更新我們的安全政策以及第三方提供商的安全政策。我們無法保證我們的安全措施將在多大程度上防止未來的網絡攻擊和安全漏洞，也無法保證我們的保險範圍將充分覆蓋我們可能遭受的任何損失。此外，我們並不控制若干合營企業或我們的權益法投資，且不能保證其努力將有效。

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62 |2023年度報告

我們的某些業務對天氣和水文的變化很敏感。

我們的業務受到一般天氣模式變化和異常惡劣天氣的影響。我們的業務根據最佳可用信息和對天氣的預期來預測電力銷售，這代表了長期的歷史平均水平。雖然我們亦考慮正常天氣模式的可能變化及對我們的設施及業務的潛在影響，但不能保證有關規劃可防止該等可能對我們的業務造成不利影響的影響。一般來説，電力需求在冬季和夏季達到高峯。通常情況下，當冬季比預期温暖，夏季比預期涼爽時，對能源的需求較低，導致對電力的需求低於預測。我們業務所在地的正常天氣出現重大變化可能會對我們的經營業績產生重大影響。

天氣變化也會影響發電設施的電力生產，包括但不限於我們的風能和太陽能設施。例如，風力資源的水平影響風力發電設施產生的收入。由於風能和太陽能資源的水平是可變的，難以預測，我們的個別風能和太陽能設施的運營結果，特別是我們的運營結果一般來説，可能會有很大的不同時期，這取決於可用資源的水平。如果無法按計劃提供資源，這些設施的財務結果可能低於預期。此外，我們還依賴於水力發電設施所在的廣大地理區域不時出現的水文條件。温度、降水和積雪狀況的變化也可能影響水力發電的數量和時間。

如果水文條件導致乾旱或其他條件對我們的水力發電業務產生負面影響，例如2019年在巴拿馬和2021年在巴西發生的情況，我們的經營業績可能會受到重大不利影響。此外，當我們的設施無法按預期水平運行時，我們在水力發電設施普遍存在的某些市場的合同可能要求我們在現貨市場購買電力，並且該現貨電力的價格可能在低水文期大幅上漲。

惡劣天氣及自然災害可能對我們的業務構成重大風險。

天氣狀況直接影響對電力、天然氣和其他燃料的需求，並影響能源和與能源有關的商品的價格。此外，颶風、洪水、龍捲風、結冰事件、地震、潰壩和海嘯等惡劣天氣和自然災害可能具有破壞性，並可能導致停電和財產損失、減少收入、影響燃料和水的供應、造成傷害和生命損失，並要求我們承擔額外成本，從而使我們無法正常運營業務，例如，恢復服務和修復受損設施，獲得替代電力，並獲得可用的資金來源。如果全球氣候變化導致温度和天氣模式發生異常變化，導致更強烈、更頻繁和更極端的天氣事件，包括熱浪、極端低温減少、降水量異常導致北美河流和沿海城市洪水，或中美洲和南美洲供水量減少和洪水增加，我們的發電廠可能面臨更大的損害風險。以及由於海平面變化而導致的海岸線的變化。

根據受影響的設施和基礎設施的性質和位置，任何此類事件也可能導致災難性火災;天然氣、天然氣氣味劑或其他温室氣體的釋放;爆炸、泄漏或對自然資源或屬於第三方的財產的其他重大損害;人身傷害、健康影響或死亡;或對受影響社區造成滋擾。此類事件還可能影響我們的業務合作伙伴、供應鏈和運輸，從而可能對建築項目以及我們向客户提供電力和天然氣的能力產生負面影響。

在颶風、龍捲風或其他惡劣天氣事件或其他情況下，發電、輸電或配電系統或天然氣生產、輸電、儲存或配電系統的中斷或故障可能會阻止我們正常經營業務，並可能導致上述任何不利後果。在我們可收回成本的業務中，收回恢復服務和修復受損設施的成本須或可能須經監管機構批准，以及監管機構不允許及時和全額收回所產生成本的任何決定。上述任何情況均可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、聲譽及前景造成重大不利影響。

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63 |2023年度報告

我們對合營企業或權益法投資的若干方面並無控制權。

我們投資了一些合資企業，在這些合資企業中，我們的子公司與我們的合資夥伴共享運營、管理、投資和/或其他控制權。在許多情況下，我們可以根據管理合同、通過在合資公司董事會或管理委員會的職位和/或通過某些有限的治理權利，如否決重大行動的權利，對合資企業施加影響。然而，我們並不總是對項目或業務具有這種類型的影響力，我們可能依賴我們的合資夥伴或合資企業的管理團隊來運營、管理、投資或以其他方式控制該等項目或業務。我們的合資夥伴或我們合資企業的管理團隊可能不具備以最佳方式運營這些項目或業務所需的經驗、技術專長、人力資源、管理和其他屬性，他們可能無法分享我們的業務優先事項。在我們確實擁有有投票權證券的多數控制權的一些合資協議中，我們簽訂了股東協議，將少數權利授予其他股東。

我們也可能需要合資夥伴的批准才能從共同擁有的實體獲得資金分配或轉讓我們在項目或業務中的權益。我們的合資夥伴施加的控制或影響可能會導致運營管理和/或投資決策與我們做出的決策不同，並可能影響這些合資企業的盈利能力和價值。此外，如果合資夥伴破產或破產，或以其他方式無法履行其對合資企業的義務或分擔合資企業的債務，我們可能有責任在我們的管理文件或適用法律規定的範圍內履行合資企業的某些義務。

此外，我們在Fluence有大量的股權方法投資。作為一家上市公司，Fluence由自己的董事會管理，董事會成員對Fluence股東負有受託責任。雖然我們有權任命代表進入通量董事會，但以通量董事會為代表的通量股東的利益可能與我們的利益或我們證券持有人的利益不一致。截至2023年12月31日，Fluence繼續報告稱，其收入確認和相關庫存的內部控制存在重大弱點，尚未得到補救。這種重大弱點可能會影響我們可能包括在財務信息中的Fluence財務信息的可靠性。

此外，我們通常依賴我們的權益法投資管理團隊來運營和控制此類項目或業務。雖然我們可以通過在這類投資的董事會中擁有職位和/或通過某些有限的治理權利(如否決重大行動的權利)來施加影響，但我們並不總是擁有這種類型的影響，這種影響的範圍和影響可能是有限的。我們權益法投資的管理團隊可能不具備以最佳方式運營這些項目或業務所需的經驗、技術專長、人力資源、管理和其他屬性，他們可能不分享我們的業務優先事項，這可能對該等投資的價值以及我們的增長、業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。

貨幣匯率的波動可能會影響我們的財務業績和狀況。

我們對匯率波動的風險主要來自與編制綜合財務報表相關的換算風險，以及與以實體功能貨幣以外的貨幣進行交易相關的交易風險。雖然合併財務報表是以美元報告的，但我們在美國以外的幾家子公司的財務報表是以當地貨幣作為功能貨幣編制的，並通過應用適當的匯率轉換為美元。因此，美元相對於我們海外子公司報告的當地貨幣的匯率波動可能會導致我們的業績出現重大波動。此外，雖然我們的海外運營費用通常以與相應銷售相同的貨幣計價，但只要我們的收入和支出不以子公司的本位幣計價，我們就有交易風險。此外，由於匯率的不利波動，在海外開展業務的成本可能會增加。

我們可能沒有充分對衝大宗商品價格或利率變化帶來的風險敞口。

我們經常簽訂合同，以對衝我們對電力、燃料需求和其他大宗商品的部分購銷承諾，以降低與大宗商品價格波動相關的財務風險。作為這一戰略的一部分，我們經常使用固定價格或指數遠期現貨買賣合約、期貨、金融掉期和期權合約，在場外交易市場或交易所交易。我們還簽訂合同，幫助我們管理利率敞口。然而，我們可能不會涵蓋我們的

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64|2023年年報

資產或頭寸對市場價格或利率波動的影響，覆蓋範圍會隨着時間的推移而變化。此外，我們現有的風險管理做法可能並不總是按計劃執行。特別是，如果大宗商品或利率的價格或利率大幅偏離歷史價格或利率，或者如果這些變化的價格或利率波動或分佈偏離歷史正常，我們的風險管理做法可能無法保護我們免受重大損失。因此，大宗商品價格或利率的波動可能會對我們的財務業績產生負面影響，因為我們沒有對衝或沒有充分對衝頭寸。此外，某些類型的經濟對衝活動可能不符合美國公認會計原則下的對衝會計要求，導致我們的淨收入波動性增加。該公司還可能遭受與“基差風險”相關的損失，“基差風險”是對衝工具和基礎風險敞口(通常是發電設施的定價節點)之間的表現差異。此外，目前這些安排的交易對手可能無法履行或無法履行其在這些安排下的部分或全部義務的風險，雖然我們試圖通過利用強大的信貸要求和交易所交易來防範這種情況，但這些保護可能不能完全覆蓋交易對手違約時的風險敞口。對於我們的PPA定價沒有完全轉嫁到我們的燃料成本的業務，這些業務試圖通過靈活的燃料採購以及進入時間和我們燃料供應協議的條款來管理風險敞口；然而，這些風險管理努力可能不會成功，由此產生的大宗商品風險敞口可能對這些業務和/或我們的運營結果產生實質性影響。

我們的公用事業業務可能會經歷客户增長或客户使用量增長放緩的情況。

我們公用事業業務的客户增長和客户使用受到外部因素的影響，包括強制執行的能效措施、需求側管理要求以及經濟和人口狀況，如人口變化、就業和收入增長、住房開工、新業務形成和整體經濟活動水平。客户數量或客户對電力的需求缺乏增長或下降，可能會導致我們無法實現重大投資和支出的預期效益，並對我們的業務、財務狀況、運營業績和前景產生重大不利影響。

我們的一些子公司參與了固定收益養老金計劃，其養老金計劃淨額義務可能需要額外的大量繳費。

我們有28個固定福利計劃，其中5個在美國子公司，其餘的在外國子公司，這些計劃基本上覆蓋了這些子公司的所有員工。養卹金費用以若干精算假設為基礎，包括養卹金計劃資產的預期長期回報率、養卹金計劃受益人的預期壽命以及用於確定未來養卹金債務現值的貼現率。這些假設中的任何一個都可能被證明是不正確的，導致養老金計劃資產與養老金計劃下的養老金義務相比出現缺口。我們定期評估養老金計劃資產的價值，以確保它們足以為各自的養老金義務提供資金。債務和/或股票市場的低迷，或我們對子公司養老金計劃債務估計的任何重大假設的不準確，都可能導致養老金支出和未來資金需求的大幅增加。我們參與這些計劃的子公司有責任滿足各自司法管轄區法律要求的資金要求，因為與養老金計劃下的養老金義務相比，養老金計劃資產存在任何缺口，這可能需要向養老金計劃提供額外的現金，這可能會對我們和我們子公司的流動性造成不利影響。見項目7。管理層的討論和分析-關鍵會計政策和估計-養老金和其他退休後計劃及附註15-福利計劃包括在項目8中。財務報表和補充數據.

長期資產的減值將對我們的綜合運營結果和淨值產生負面影響。

長期資產最初按成本或公允價值記錄，在其預計使用年限內折舊，只有在出現減值指標時才進行減值評估，這些指標包括：總體經濟狀況惡化或我們的運營或監管環境；競爭環境加劇；預期收入下降；燃料成本增加，特別是我們無法轉嫁給客户的成本；環境合規成本增加；現金流為負或下降；失去關鍵合同或客户，特別是當我們無法以同樣有利的條款更換它時；我們戰略的發展；剝離我們業務的重要組成部分；或監管機構的不利行動或評估。對長期資產的任何減值都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。

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65|2023年年報

與政府監管和法律相關的風險

我們的業務受到政府的嚴格監管，可能會受到法律或監管計劃變化的不利影響。

我們預測、影響或適當應對法律或監管計劃的變化的能力，包括獲得預期或合同增加的電價或合同費率或增加費用的電價調整，可能會對我們的運營結果產生不利影響。此外，在我們運營的司法管轄區，特別是在電費需要監管審查或批准的公用事業公司，法律或法規的變化或監管條款的應用或解釋的變化可能會對我們的業務產生不利影響，包括：

•成本的確定、定義或分類的變化，這些成本將作為可報銷或傳遞成本計入我們向客户收取的費率中，包括但不限於升級我們的發電廠以符合更嚴格的環境法規所產生的成本；

•確定適當的投資資本回報率的變化，或公用事業公司的營業收入或向客户收取的費率過高，導致費率降低或消費者退税；

•改變可控或不可控成本的定義或確定；

•税法的變化；

•限制或以其他方式影響我們的交易對手(包括主權或私人當事人)履行對我們的義務(包括付款義務)的能力的法律或法規的變化；

•改變環境法，增加額外成本或限制我們發電設施的調度；

•對符合經濟均衡變化的事件的定義的變化；

•關税上調時間的變化；

•相關優惠項下監管決定的其他變更；

•其他與牌照或許可有關的變更，影響我們開展業務的能力；或

•其他影響我們市場短期或長期定價機制的變化。

此外，在我們開展業務的許多國家，監管環境不斷變化，可能很難預測監管對我們業務的影響。上述影響也可能源於我們努力遵守歐洲市場基礎設施法規，其中包括與衍生品交易、報告和清算相關的法規，以及我們開展業務的其他司法管轄區可能通過的類似法規。上述事件中的任何一項都可能導致受影響企業的營業利潤率和財務業績下降。

我們的幾個業務可能面臨鉅額補救費用、執法行動、私人訴訟和與CCR相關的聲譽風險。

在我們現有和以前的燃煤發電廠址產生的CCR，目前正在和/或已經通過以下方式處理：放置在現場CCR池塘中；在現場和場外允許的工程垃圾填埋場處置和有益用途；用於各種有益用途，包括密封式用途和結構填充物；以及用於允許的場外礦山復墾。CCR目前仍在我們的幾個設施中，包括CCR池塘。環境保護局的最終CCR規則規定，執法行動可以由環境保護局、州或地區以及私人訴訟啟動。遵守美國聯邦CCR規則；修訂聯邦CCR規則；或聯邦、州、地區或外國規則或解決CCR的計劃可能需要我們招致鉅額成本。此外，公司和我們的業務可能在美國和/或國際上面臨與CCR相關的訴訟，這可能使我們面臨意想不到的潛在責任。此外，與CCR相關的訴訟也可能使我們面臨意想不到的成本。此外，CCR及其在我們幾個設施的生產一直是環境非政府組織非常感興趣的主題，並受到國家和地方媒體的關注。這種媒體關注的直接和間接影響，以及迴應和解決這一問題的要求，可能會分散管理人員的時間和注意力。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、經營結果、聲譽和前景產生重大不利影響。

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66|2023年年度報告

我們的一些美國業務受到由FERC、NERC和州公用事業委員會管理的各種法律和法規的規定，這些規定可能對我們的運營產生實質性影響。

作為2005年EPAct的一部分，AES公司是根據2005年PUHCA法案註冊的電力公司控股公司。PUHCA 2005取消了根據1935年《美國公用事業控股公司法》實施的許多限制，同時繼續向FERC和州公用事業委員會提供更多訪問某些公用事業控股公司的賬簿和記錄的機會。PUHCA2005年還帶來了更多的潛在挑戰和機遇。通過消除合併和其他潛在合併的一些障礙，創建地理上分散的大型公用事業控股公司的可能性更大。這些實體可能增強了財務實力，從而增強了在美國與我們競爭的能力。

FERC強烈鼓勵電力批發市場的競爭。增加市場參與度可能會降低我們的營業利潤率。在其他措施中，FERC鼓勵RTO和ISO開發需求響應競標計劃，作為響應高峯電力需求的機制，並鼓勵整合分佈式能源資源。這些計劃可能會降低發電資產的價值，特別是公用事業規模的項目。聯邦能源研究中心還鼓勵按照《2005年EP法》的規定建設新的傳輸基礎設施。雖然新的輸電線路可能會增加市場機會，但它們也可能增加我們現有市場的競爭。此外，我們經營的電力批發市場的市場規則繼續演變，以應對可再生能源和儲能系統日益普及等問題。例如，一些電力批發市場地區已經實施或正在考慮改變如何將資源充足性或容量屬性分配給間歇性發電資源。這些變化可能導致我們在這些地區的可再生發電設施的資源充足率或產能屬性收入較低。

FERC有權對違反FPA第二部分有關批發發電或輸電的任何條款以及根據其發佈的任何規則或命令的行為進行民事處罰。《金融行動法》還規定對違反《金融行動法》的違法行為進行刑事罰款和監禁的評估。這一處罰權力在2005年EPAct中得到了加強。因此，FERC被授權評估法規規定的最高處罰權限，這種處罰權限一直並將繼續定期調整，以考慮到通貨膨脹。隨着執法權力的擴大，違反FPA和FERC規定的行為可能會產生比過去更嚴重的後果。

根據EPAct 2005，NERC已被FERC認證為電氣可靠性組織(ERO)，以制定適用於全美的強制性和可強制執行的電氣系統可靠性標準，以提高電網的整體可靠性。這些標準需要經過FERC的審查和批准。一旦獲得批准，可靠性標準可以由FERC獨立執行，或者由負責審計、調查和以其他方式確保符合可靠性標準的ERO和區域可靠性組織執行，受FERC監督。違反NERC可靠性標準的行為將受到FERC根據FPA和EPA2005年的處罰權力的約束。

我們的美國公用事業企業面臨着各自州公用事業委員會的嚴格監管。印第安納州和俄亥俄州的監管酌處權相當廣泛，包括對服務和設施、財產估值、發電設施的建造、購買或租賃、賬户分類、折舊率、零售差餉和收費的增減、某些證券的發行、一些公用事業財產或證券的收購和出售以及某些其他事項的監管。這些業務面臨意外或不利監管行動的風險，這可能對我們的運營結果、財務狀況和現金流產生重大不利影響。請參見第2項。-商務-公用事業SBU.

我們的企業受到嚴格的環境法律、規則和法規的約束。

我們的企業受到許多聯邦、地區、州和地方當局、國際條約和外國政府當局嚴格的環境法律和法規的約束。這些法律和法規一般涉及向空氣中的排放、向水中的流出物、水的使用、濕地保護、污染的補救、廢物處理、瀕危物種和噪音監管。不遵守這些法律和法規，或不獲得或遵守任何相關的環境許可證，可能會導致罰款或其他制裁。例如，近年來，環保局向一些燃煤發電廠發出了NOV，指控它們廣泛違反了新的污染源審查和防止CAA的重大惡化條款。美國環保署已對許多公司提起訴訟，並與其達成和解，原因是據稱這些公司

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67|2023年年報

未經適當的許可批准和未安裝現有的最佳控制技術而對燃煤發電機組進行改造。這些NOV的主要關注點一直是SO的排放2而且不是x環保局已經開出了罰單，並要求公司安裝改進的污染控制技術，以減少此類排放。此外，國家監管機構和非政府環境組織在某些情況下對發電廠提起民事訴訟，這些情況導致判決和/或和解要求安裝昂貴的污染控制措施或加速某些發電機組的退役。

此外，國會和其他國內外政府當局考慮或實施了各種法律和法規，以限制某些排放或對其徵税，特別是涉及空氣排放和水排放的排放。這些法律和法規已經給我們的發電廠的運行帶來了額外的成本，而且擬議中的法律和法規將來可能會給我們的發電廠帶來額外的成本。見第1項。-商業-環境和土地使用法規.

我們已經並將繼續承擔大量資本和其他支出，以遵守這些和其他環境法律和法規。環境限制的變化或新的發展可能會迫使我們招致鉅額費用或可能超出我們估計的費用。不能保證我們能夠從客户那裏收回所有或任何增加的環境成本，也不能保證我們的業務、財務狀況，包括記錄的資產價值或經營結果不會受到重大和不利的影響。

對温室氣體排放和與氣候變化相關的潛在風險的擔憂導致了可能影響我們企業的監管和其他行動的加強。

國際、聯邦以及各地區和州當局對温室氣體排放進行監管，並制定了減少温室氣體排放的財政激勵措施。2023年，公司各子公司經營的業務總CO2排放量約為3400萬公噸，其中約1100萬噸是由我們的美國業務排放的(這兩個數字都是經過所有權調整的)。公司使用CO2《温室氣體議定書》温室氣體排放報告標準支持的排放估算方法。對於現有的發電廠，CO2 排放數據要麼直接從工廠連續排放監測系統獲得，要麼根據實際燃料熱輸入和燃料類型CO計算2排放係數。這一估計是基於一些可能被證明是不正確的預測和假設，例如預測的調度、預計的工廠效率、燃料類型、CO2排污率以及我們子公司完成此類建設和開發項目的情況。雖然實際排放量可能有很大不同，但某些在建或開發中的項目一旦完成，將增加我們投資組合的排放量，因此可能增加與温室氣體排放管制相關的風險。

目前美國沒有強制温室氣體減排(包括CO減排)的聯邦立法2)，這影響了我們的發電設施；然而，在2015年，環境保護局頒佈了一項規則，建立了新的CO源性能標準2新建和改裝/改建的化石燃料電力公用事業蒸汽發電機組的排放量超過25兆瓦，並在2018年提出了對該規則的修訂。2023年5月23日，環保局公佈了一項擬議的規則，將建立CO22023年5月23日後開始建設或修改的某些新的化石燃料固定燃燒渦輪機的排放限制。2019年，環保局頒佈了《負擔得起的清潔能源(ACE)規則》，該規則將取代EPA的2015年清潔電力計劃規則(CPP)。然而，2021年1月19日，華盛頓特區巡迴法院撤銷並還押了ACE規則。隨後，2022年6月30日，最高法院推翻了哥倫比亞特區巡迴法院的判決，並根據其意見發回進行進一步訴訟，認為CPP中的“代際轉換”方法超出了國會根據《民航法》第111(D)條賦予環境保護局的權力。作為2022年6月30日最高法院裁決的結果，2022年10月27日，哥倫比亞特區巡迴法院發佈了部分授權，擱置了對ACE規則的未決挑戰。2023年5月23日，環保局公佈了一項擬議的規則，該規則將取消ACE規則，以CO的形式建立排放指南2對某些現有廢氣排放單位的排放限制，並將要求各國制定國家計劃，為這些廢氣排放單位建立至少與環境保護局的排放準則一樣嚴格的績效標準。根據各種特定於EGU的因素，擬議排放指南的基礎從常規操作方法到從本世紀30年代開始的碳捕獲和封存或共燃低温室氣體氫氣。進一步程序的結果和未來可能出臺的温室氣體排放法規的影響仍不確定，但可能是實質性的。

2010年，環保局通過了與温室氣體排放有關的法規，要求新的和現有的温室氣體排放源在建設或修改之前可能從環境保護局獲得新的來源審查許可。2016年，美國最高法院裁定，只有在這些來源還必須獲得新的來源審查許可才能增加其他受管制污染物的情況下，才需要這樣的許可。關於温室氣體監管的進一步討論

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68|2023年年報

排放量，見第1項。-商業-環境和土地使用法規-美國環境和土地使用立法和法規-温室氣體排放上面。《聯合國氣候變化框架公約》《巴黎協定》締約方確立了一個長期目標，即將全球平均氣温的升幅控制在遠低於工業化前水平2攝氏度的水平。我們預計《巴黎協定》將繼續努力使全球經濟脱碳並進一步限制温室氣體排放的趨勢。温室氣體法規對我們業務的影響將取決於多個因素，包括任何此類法律或法規要求的温室氣體減排的程度和時間、減排設備的成本以及補償的價格和可用性、基於市場的合規選擇的可用程度、我們的子公司有權在多大程度上獲得温室氣體排放津貼而不必在拍賣或公開市場上購買，以及此類法律或法規對我們的子公司收回通過加息或其他方式產生的成本的能力的影響。合規的成本可能是巨大的。

我們的非公用事業發電子公司尋求轉嫁CO產生的任何成本2 向合同對手方排放。同樣，我們的公用事業子公司尋求轉嫁CO產生的任何成本2對客户的排放。然而，我們不能保證我們會有效地將這些費用分別轉嫁給合同對手方或客户，也不能保證與由哪一方承擔這類費用的任何爭議相關的費用和負擔不會負擔和昂貴。

此外，根據政府間氣候變化專門委員會的説法，氣候變化的實際風險可能包括但不限於：許多冰川和積雪河流的徑流增加和春季洪峯提前，湖泊和河流變暖，海平面上升，降水的變化和變異性以及極端天氣事件的強度和頻率。物理影響可能會對我們的業務和運營產生重大影響。例如，極端天氣事件可能會導致我們的輸配電資產和設施的停機時間以及運營和維護成本增加。天氣條件的變化，主要是温度和濕度，預計也會影響客户的能源需求。能源消耗的減少可能會減少我們的收入。此外，雖然如果客户的能源消耗增加，收入預計會增加，但這種增長可能會促使對發電能力的額外投資。

除了政府監管機構，包括政界人士、環保人士、投資界和其他私人團體在內的許多團體都對温室氣體排放表示了越來越多的擔憂。新的法規，如智利的倡議和波多黎各能源公共政策法案，可能會對我們的業務產生不利影響。見第7項。-管理層的討論和分析--主要趨勢和不確定性--脱碳倡議。對這些脱碳舉措的迴應，包括我們與這些舉措相一致的戰略發展，可能會給我們的業務帶來挑戰。我們可能無法像預期的那樣快速開發我們的可再生能源平臺。此外，我們可能無法按預期價格處置燃煤發電資產，這些資產的估計使用年限可能會減少，這些資產的價值可能會減值。這些舉措還可能導致燃煤發電設施提前退役，如果監管機構不允許完全收回投資，這可能會導致成本擱淺。

公眾對我們温室氣體排放的負面看法可能會對我們與第三方的關係、我們吸引更多客户的能力、我們的業務發展機會以及我們為我們的燃煤發電資產獲得融資和保險的能力產生不利影響。

此外，原告此前對該公司提起的侵權訴訟因其子公司的温室氣體排放而被駁回。未來類似的訴訟可能會勝訴，或導致損害賠償、賠償或其他救濟。我們還可能受到與天氣條件影響相關的風險。看見我們的某些業務對天氣和水文的變化很敏感和惡劣天氣和自然災害可能會給我們的業務帶來重大風險，並對我們的財務業績造成不利影響有關詳細信息，請參閲本部分。如果上述任何風險成為現實，成本可能增加或收入可能減少，並可能對我們的運營結果、財務狀況、現金流和聲譽產生重大不利影響。

對數據隱私的擔憂導致了更多的監管和其他可能影響我們業務的行動。

在正常業務過程中，我們收集和保留敏感信息，包括有關客户、員工、客户能源使用情況和其他信息的個人身份信息，以及關於業務合作伙伴和其他第三方的信息，其中一些可能構成機密信息。如果我們收集的敏感電子數據被盜、損壞或不當披露，我們將受到以下懲罰：

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69|2023年年報

違反適用的隱私法，使我們受到第三方索賠的影響，要求遵守通知和監控法規，並對你的名聲。儘管我們採取技術和組織措施保護個人身份信息和其他機密信息，但違反或中斷我們的信息技術系統可能會導致隱私法下的法律索賠、責任或處罰，或者對運營或公司聲譽造成損害，這可能會對我們的業務產生不利影響。

由於在業務過程中可以訪問和處理機密和個人身份信息，我們還受到全球各種數據隱私和安全法律法規以及合同要求的約束。如果我們不能遵守適用的法律和法規或我們的合同承諾，以及維持可靠的信息技術系統以及對隱私和安全要求的適當控制，我們可能會遭受可能代價高昂或以其他方式對我們的業務產生不利影響的監管後果。此外，我們的一家股權附屬公司的任何實際或預期的失敗都可能對我們的運營結果和前景產生重大不利影響。

税收立法倡議或對我們税收狀況的挑戰可能會對我們產生不利影響。

我們在美國和各種非美國司法管轄區開展業務，並受美國聯邦、州和地方政府以及許多非美國司法管轄區的税收法律和法規的約束。有時，立法措施可能會對我們在收入或其他税收、我們的有效税率或納税方面的整體税收狀況產生不利影響。例如，2022年第三季度，美國簽署了《降低通脹法案》(IRA)，使之成為法律。IRA包括的條款預計將使美國清潔能源行業受益，包括增加、延長和/或新的陸上和海上風能、太陽能、儲存和氫氣項目的税收抵免。我們預計，延長目前的太陽能投資税收抵免(“ITCs”)，以及為滿足工資和學徒要求的項目提供更高的抵免，將增加對我們可再生能源產品的需求。在美國，****根據調整後的財務報表收入包括15%的公司替代最低税。

2022年第四季度，歐盟委員會通過了一項關於第二支柱的修訂指令，確立了15%的全球最低税率。這項通過要求歐盟成員國在2023年12月31日之前將該指令轉變為各自的國家法律，以便規則從2024年1月1日起生效。2023年期間，荷蘭、保加利亞和越南通過立法，從2024年1月1日起實施第二支柱。我們將繼續監測公司運營的其他非歐盟國家正在考慮第二支柱修正案的立法草案的發佈情況。對本公司的影響尚不清楚，但可能是實質性的。

與債務和財務狀況有關的風險

我們有一大筆債務。

截至2023年12月31日，在合併的基礎上，我們有大約270億美元的未償債務。根據AES公司的循環信貸安排，所有未償還的借款都是無擔保的。然而，AES公司子公司的大部分債務基本上都是由這些子公司的所有資產擔保的。運營現金流的很大一部分必須用於償還我們的債務。此外，由於我們有相當大比例的資產用於擔保這筆債務，這減少了可用於未來擔保債務或信貸支持的抵押品數量，並降低了我們運營這些擔保資產的靈活性。這一債務水平和相關的安全可能會產生其他後果，包括：

•使償還債務和其他義務更加困難；

•使我們更容易受到一般不利工業和經濟狀況的影響，包括匯率、利率和商品價格的不利變化；

•減少可用現金流，以資助其他公司用途和發展我們的業務；

•限制了我們在規劃或應對業務和行業變化方面的靈活性；

•與槓桿率不高的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢；以及

•限制我們借入額外資金、支付現金股息或回購普通股的能力，以及與此類債務有關的財務和其他限制性契約。

管理我們債務的協議，包括我們子公司的債務，限制但不禁止產生額外的債務。如果我們變得更加槓桿化，上述風險將會增加。此外，我們的實際現金需求可能比預期的要大，我們的現金流可能不足以償還到期的所有未償債務。那樣的話，我們可能借不到錢，

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70|2023年年報

以可接受的條件出售資產、籌集股權或以其他方式籌集資金，以便在債務到期時對其進行再融資。此外，我們對現有或未來債務進行再融資的能力，將取決於當時的資本市場和我們的金融狀況。我們債務的任何再融資都可能導致更高的利率或更繁重的契約，限制我們的商業運營。見附註11-債務包括在第8項中。-財務報表和補充數據關於我們的債務到期日的時間表。

AES公司償還其未償債務的能力取決於從我們子公司收到的資金。

AES公司是一家控股公司，除了其子公司的股票外，沒有其他任何物質資產。AES公司幾乎所有的現金流都來自其子公司的經營活動。因此，AES Corporation償還債務和為其他債務提供資金的能力不僅取決於其子公司產生現金的能力，還取決於子公司以股息、費用、利息、税收分攤付款、貸款或其他形式向其分配現金的能力。我們的子公司在分配現金的能力方面面臨各種限制。根據貸款協議、契約或無追索權融資安排，大部分附屬公司有責任在作出分配前滿足某些限制性付款契諾或其他條件。企業業績以及當地的會計和税收規則也可能限制股息分配。由於外國政府限制資金匯回或貨幣兑換，在外國的子公司也可能被阻止分配資金。我們的子公司是獨立和不同的法人實體，除非它們明確擔保了AES Corporation的債務，否則沒有義務支付根據此類債務到期的任何金額，或通過股息、費用、貸款或其他付款提供任何資金。

附屬公司或聯營公司現有或未來可能出現的違約可能會對我們造成不利影響。

我們試圖通過無追索權債務或“無追索權融資”為我們的國內外項目融資，這要求貸款僅從項目收入中償還，並規定貸款(及其利息)的償還完全由該項目子公司或附屬公司的股本、實物資產、合同和現金流擔保。截至2023年12月31日，我們在合併基礎上的未償債務約為270億美元，其中約45億美元為母公司的追索權債務，約221億美元為無追索權債務。在一些無追索權融資中，母公司明確同意以擔保、賠償、信用證、信用證償還協議和付款協議的形式承擔某些有限債務和或有負債，其中大部分債務僅在未來事件發生時生效或終止。在我們的美國可再生能源項目涉及税收權益投資者或税收抵免購買者的情況下，我們向税收權益投資者或税收抵免購買者提供慣常的母公司或子公司擔保，要求母公司或子公司承擔任何美國國税局重新獲得或拒絕他們在交易中獲得的某些税收優惠的風險。

我們的某些子公司拖欠全部或部分未償債務。截至2023年12月31日，在我們的綜合資產負債表中，與此類違約相關的流動債務總額為3.25億美元。雖然我們無追索權融資項下的貸款人一般對母公司沒有直接追索權，但無追索權融資項下的此類違約可能：

•減少母公司收到的子公司股息、費用、利息支付、貸款和其他現金來源，因為在任何違約懸而未決期間，子公司通常被禁止向母公司分配現金；

•觸發AES公司根據向該子公司或代表該子公司提供的任何財務擔保、信用證或其他信貸支持進行付款的義務；

•觸發母公司未償債務違約。例如，AES Corporation的循環信貸安排和未償還優先票據包括涉及重大子公司的某些破產相關事件的違約事件，以及涉及重大子公司或構成重大子公司的任何子公司的未償還重大債務加速的違約事件；或

•這將導致在無追索權融資下質押的資產喪失抵押品贖回權，導致資產減記，並消除從這些資產獲得的任何和所有潛在的未來利益。

所有違約的項目都不是由子公司擁有的，這些子公司單獨或整體符合AES Corporation的循環信貸安排或其他債務協議中適用的重要性標準，以觸發違約事件或允許在此類債務下加速。然而，由於未來混合使用

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71|2023年年報

若發生分派、資產減記、處置及本公司財務狀況及經營業績的其他變化，其中一間或多間附屬公司個別或合計可能符合適用的重大標準，因此一旦該等附屬公司的債務加速，便會觸發違約事件及母公司債務可能加速。

AES公司有大量的現金需求和有限的流動性來源。

AES Corporation需要現金主要用於：償還債務本金、利息、普通股分紅、收購、建設和其他項目承諾、其他股權承諾(包括業務發展投資)、股權回購、税收和母公司管理費用。我們的主要流動資金來源是：我們子公司的股息和其他分配，母公司融資的收益，以及資產出售的收益。見項目7。管理層的討論與分析--資本來源與流動性。我們相信，這些來源將足以履行我們在可預見的未來的義務，這是基於一些關於進入資本或商業貸款市場、我們子公司的運營和財務業績、匯率、我們出售資產的能力以及我們子公司支付股息和其他分配的能力的重大假設；然而，我們不能保證這些來源在需要時可用，或者我們的實際現金需求不會高於預期。此外，我們的現金流可能不足以在到期時償還我們的債務，我們可能不得不為這些債務進行再融資。我們不能保證我們會成功地以可接受的條件獲得這種再融資。

我們發展業務的能力取決於我們以優惠條件籌集資金的能力。

我們依賴資本市場作為流動性的來源，以滿足運營現金流無法滿足的資本要求。我們在追索權或無追索權的基礎上安排融資的能力和此類資本的成本取決於許多因素，其中一些因素是我們無法控制的，包括：一般經濟和資本市場狀況；銀行信貸的可用性；税務股權投資者的可用性；AES以及我們的競爭對手的財務狀況、業績和前景；以及税收和證券法的變化。如果我們無法獲得資金，我們可能不得不出售資產或停止進一步投資，包括擴大或改善現有設施，任何這些都會影響我們未來的增長。

AES Corporation或其子公司的信用評級下調可能會對我們進入資本市場的機會、利息支出、流動性或現金流產生不利影響。

如果AES公司及其子公司的任何信用評級被下調，我們以有利條件籌集資金的能力可能會受到損害，我們的借款成本可能會增加。此外，交易對手可能不再願意接受AES公司提供信貸支持的一般無擔保承諾。因此，我們可能需要提供其他形式的擔保，如信用證和/或抵押品，以支持或取代AES Corporation的任何信用支持，這會減少我們的可用信用。不能保證交易對手會接受此類擔保或其他擔保。

我們普通股的市場價格可能會波動。

我們普通股的市場價格和交易量可能會大幅波動，原因包括一般經濟狀況、我們行業和市場的狀況、環境和經濟發展以及一般信貸和資本市場狀況，以及我們特有的發展，包括本節描述的風險，未能滿足我們公開宣佈的指引或關鍵趨勢和第7項中描述的其他事項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析.

項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目1C。網絡安全

我們認識到維護我們的人員、系統和數據的安全和保障的重要性，並在我們的管理層和董事會的支持下，有一個全面的流程來監督和管理網絡安全和相關風險。

AES的首席信息安全官(“CISO”)向我們的總法律顧問報告，是公司網絡安全團隊的負責人。CISO負責評估和管理我們的網絡風險管理

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72|2023年年報

程序。在這一角色中，CISO向高級管理人員通報網絡安全事件的預防、檢測、緩解和補救，並監督這些工作。我們的CISO在評估和管理網絡安全計劃和網絡安全風險方面擁有豐富的經驗。我們的CISO自2020年以來一直擔任該職位。

CISO管理着一支擁有廣泛經驗和專業知識的全球網絡安全專業團隊，包括在網絡安全威脅評估和檢測、雲安全、緩解技術、網絡安全培訓、事件響應、網絡取證、內部威脅和監管合規方面。我們依賴威脅情報以及從政府、公共或私人來源(包括合同外部顧問)獲得的其他信息。

董事會監督我們的網絡安全風險暴露以及管理層為監控和緩解網絡安全風險而採取的步驟。CISO向董事會簡要介紹我們的網絡風險管理計劃的有效性，通常每半年一次，並根據需要提供不定期的更新。

我們認為網絡安全是企業風險流程的一部分，包括有組織和結構化的報告協議。網絡安全風險的優先順序與整體風險管理流程保持一致。

此外，公司管理團隊還會在每月的績效審查會議上考慮與網絡安全相關的風險，以及其他重大風險，以及應對此類風險的適用緩解計劃。執行領導班子以及首席會計官、首席風險官、總裁副全球財務規劃與分析、財務主管、總裁副內部審計等參加了會議。

我們還建立了由我們的CISO領導的事件響應團隊和相關協議，以管理我們的評估、響應和發生網絡安全事件時的內部和外部通知。根據事件的性質和嚴重程度，該協議規定逐步通知我們的首席執行官和董事會(包括董事會主席和財務審計委員會主席)。我們經常通過執行桌面練習來練習我們的事件應對。

我們評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險的政策、標準、流程和實踐被整合到我們的整體風險管理計劃中，並由國家標準與技術研究所(NIST)建立的框架和其他適用的行業標準提供信息。我們的網絡安全計劃以優先的方式應對威脅，尤其側重於以下關鍵領域：

•差距分析，以確定可納入網絡戰略的方案改進機會；

•每年審查和傳達的政策和標準；

•通過評估控制實施風險來支持網絡安全要求的例外管理和內部審計；以及

•在業務和戰略層面監測和定期報告網絡復原力和態勢。

我們就任何此類流程聘請評估員、顧問、審計師或其他第三方，包括：

•外部脆弱性評估，包括滲透測試；

•內部審計審查；

•威脅情報；

•事件管理；

•由NERC註冊的區域實體對NERC關鍵基礎設施保護監管環境進行審計；以及

•根據需要提供程序開發支持。

我們針對第三方服務提供商的風險管理計劃包括對他們與AES數據和系統的交互進行基於風險的評估。我們為關鍵的第三方服務提供商實施監控和響應流程。

我們為員工提供認知培訓，以幫助識別、避免和緩解網絡安全威脅。我們的員工參加培訓，包括網絡釣魚練習、每月安全會議和年度網絡安全意識更新。我們還定期與管理層和其他員工舉行桌面演習，以練習快速應對網絡事件。

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73|2023年年報

我們面臨與我們的業務相關的網絡安全風險。雖然到目前為止，此類風險尚未對我們造成實質性影響，但我們的數據和系統不時受到威脅或遭到入侵。有關我們面臨的網絡安全風險的更多信息，請參見項目1A。-風險因素-網絡攻擊和數據安全漏洞可能損害我們的業務包括在本表格10-K中。

項目2.財產

我們在世界各地設有辦事處，通常是根據長期和短期租約的規定，我們認為這些租約都不是實質性的。除少數例外情況外，我們的設施，如第1項所述-商務這種形式的10-K，作為項目相關融資安排的一部分，必須接受抵押或其他留置權或產權負擔。此外，我們的大部分設施都位於租賃的土地上。然而，在少數情況下，該設施不存在附帶的項目融資，在這些情況下，土地權益可能不受任何產權負擔的影響，並由子公司或附屬公司直接擁有。

項目3.法律程序

本公司在正常業務過程中涉及某些索賠、訴訟和法律程序。本公司在可能已產生債務且損失金額可合理估計的情況下，就訴訟和索賠產生應計費用。根據公司目前掌握的信息，並考慮到已建立的估計負債準備金及其保險範圍，本公司認為，這些訴訟和行動的最終結果不太可能對本公司的綜合財務報表產生重大不利影響。然而，合理的可能性是，有些事情可能會做出對公司不利的決定，並可能要求公司支付損害賠償或支出，金額可能是實質性的，但截至2023年12月31日無法估計。根據《美國證券交易委員會條例》S-K第103項《美國證券交易委員會修正案》，俄鋁的政策是披露政府主管部門參與的環境法律訴訟，如果有合理理由預計此類訴訟將導致大於或等於1,000,000美元的罰款。

2001年12月，奧迪薩邦電網公司(“GRIDCO”)根據1996年印度仲裁和調解法向本公司、AES Orissa配電私人有限公司(“AES ODPL”)和Jyoti Structures(“Jyoti”)送達仲裁通知，依據GRIDCO、本公司、AES ODPL、Jyoti和公司聯屬公司Orissa的中央電力供應公司(“CESCO”)之間的股東協議條款進行仲裁。在仲裁中，GRIDCO聲稱，公司就公司對CESCO的間接投資發出的安慰信規定，公司有義務提供額外的財務支持，以支付CESCO對GRIDCO的所有財務義務。GRIDCO似乎要求大約1.89億美元的損害賠償，外加未披露的罰款和利息，但GRIDCO沒有提交詳細的據稱的損害分析。該公司反訴GRIDCO，要求其賠償損失。2007年6月，仲裁庭以2比1的多數作出裁決，駁回了GRIDCO的索賠，並認為被告公司、AES ODPL或Jyoti均不對GRIDCO負有任何責任。受訪者的反訴也被駁回。大多數仲裁庭後來判給被告，包括該公司，他們與仲裁有關的一些費用。GRIDCO向印度當地法院提出了對法庭裁決的質疑。GRIDCO對費用裁決的挑戰已被法院駁回，但其對責任裁決的挑戰仍懸而未決。到目前為止，還沒有就責任裁決舉行聽證會。該公司相信，對於針對它的索賠，它有可取的辯護理由，並將在這些訴訟中積極為自己辯護；然而，不能保證它的努力一定會成功。

根據他們的環境審計，AES Sul和AES Florestal在AES Florestal經營的一家電線杆工廠發現了200桶固體雜酚油廢物和其他污染物。審計的結論是，電線杆廠的前經營者Companhia Estadual de Energia（“CEEE”）一直在使用這些污染物處理該廠生產的電線杆。根據其倡議，AES Sul和AES Florestal與巴西當局和CEEE就採取遏制和補救措施進行了溝通。2008年3月，巴西南里奧格蘭德州檢察官對AES Sul、AES Florestal和CEEE提起民事訴訟，要求下令要求這三家公司減輕位於電線杆廠場地上的污染區的影響，並支付約600萬雷亞爾（100萬美元）的賠償金。2011年10月，國家檢察官請求發佈禁令，命令被告公司立即控制和清除污染。法院於2011年10月18日批准了禁令救濟，但確定只有CEEE需要執行拆除工作。2012年5月，CEEE根據禁令開始了搬遷工作。此案目前正在等待判決。清除和補救費用估計約為1，500萬至6，000萬雷亞爾（300萬至1，200萬美元），可能還有目前無法估計的額外費用。於二零一六年六月，本公司將AES Sul出售予CPFL Energia S.A.。作為

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74 |2023年度報告

在出售過程中，AES Guaiba是AES Sul的控股公司，它保留了與此事有關的潛在責任。本公司相信，針對其提出的申索有值得辯護的理由，並將在該等訴訟中積極為自己辯護;然而，不能保證其努力將取得成功。

2015年9月，AES Southland Development，LLC和AES Redondo Beach，LLC就加州海岸委員會（“CCC”）認定AES Redondo Beach的場地包括約5.93英畝的CCC管轄濕地提起訴訟。CCC聲稱，AES雷東多海灘不適當地安裝和操作水泵，影響了據稱的濕地，違反了《加州海岸法》和雷東多海灘當地海岸計劃（“LCP”）。CCC決定的潛在結果可能包括要求AES Redondo Beach進行恢復和/或支付罰款或處罰的命令。AES雷東多海灘認為，它有關於基本的CCC的決定有價值的論點，但不能保證它會成功。2020年3月27日，AES Redondo Beach，LLC將該網站出售給了一家無關聯的第三方買家，該買家承擔了這些訴訟中包含的義務。於2020年5月26日，CCC員工向AES發出通知書，指示AES停止在指稱濕地內的水泵的任何操作，並提交海岸開發許可證（“CDP”）申請，以移除指稱濕地內的水泵。NOV還指示AES提交關於位於現場電氣保險庫內的額外水泵的技術分析，並在必要時提交CDP申請，以繼續運行。關於保險庫水泵，AES向CCC提供了所要求的分析，CCC沒有要求採取進一步行動。關於所稱濕地中的水泵，AES將這些水泵關閉，以防止進一步的運作，並就AES停用或拆除水泵的計劃向許可當局雷東多海灘市（“市”）提交了CDP。2020年10月14日，市政府認為CDP申請已經完成，並表示需要舉行公開聽證會。AES提交了所有必需的信息，並等待市政府繼續處理申請。2023年12月，該市表示將繼續處理CDP申請。AES將積極捍衞其在NOV方面的利益，但我們目前無法預測此事的結果。然而，《海岸法》和LCP對其他公司提出的索賠的和解和訴訟結果要求他們支付鉅額民事罰款並採取補救措施。

2015年10月，AES印第安納州收到了一份11月的報告，指控其違反了《清潔空氣法》(CAA)、《印第安納州實施計劃》(“SIP”)和與彼得堡站3號機組涉嫌違反顆粒物和不透明度規定相關的第五章操作許可。此外，2016年2月，AES印第安納州收到了EPA的一份報告，指控其違反了《新源評論》和其他CAA法規、印第安納州實施計劃和彼得堡站的第五章操作許可。2020年8月31日，AES印第安納州與美國環保局、美國司法部和印第安納州環境管理部(“IDEM”)達成和解，解決了彼得堡車站違反CAA的指控。和解協議以擬議的司法同意法令的形式，於2021年3月23日由美國印第安納州南區地區法院批准並進入，其中包括以下要求：x因此，2排放量和更嚴格的排放限制比AES印第安納州目前的標題五空氣許可證;支付民事罰款總額為150萬美元;一個500萬美元的環境緩解項目，包括建設和運營一個新的，非排放源的產生在網站上;支出30萬美元的國家只有環境有益的項目，以保護當地的，生態重要的土地; 1號和2號機組在2023年7月1日之前退役。

2018年12月，多米尼加共和國民事法院對本公司、AES Puerto Rico和其他三家AES附屬公司提起訴訟。該訴訟據稱是代表100多名多米尼加索賠人（包括在世和已故的索賠人）提起的，似乎是尋求與2004年交付多米尼加共和國的CCR有關的救濟。該訴訟一般聲稱，CCR造成人身傷害和死亡，並要求4.76億美元的所謂損害賠償。該訴訟沒有確定或提供任何有關索賠人個人所稱傷害的佐證資料。訴訟也沒有提供任何支持損害賠償要求的信息，也沒有解釋賠償額是如何得出的。相關AES公司認為，他們對針對他們提出的索賠有值得辯護的理由，並將在這一訴訟中積極為自己辯護;但是，不能保證他們的努力會取得成功。

2019年2月，多米尼加共和國民事法院對該公司、AES波多黎各、另外兩家AES附屬公司以及一家非關聯公司及其委託人提起了單獨的訴訟。隨後，索賠人撤回了關於波多黎各國家石油公司的訴訟。針對AES的其他被告(“AES被告”)和獨立被告的訴訟仍懸而未決。這起訴訟據稱是代表200多名多米尼加在世和已故的索賠人提起的，似乎是為了尋求與2003年和2004年向多米尼加共和國交付的CCR有關的救濟。訴訟一般聲稱CCR造成了人身傷亡，並要求超過9億美元的據稱損害賠償。訴訟沒有確定或提供任何關於索賠人聲稱的傷害的佐證信息，訴訟也沒有提供任何

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75|2023年年報

支持損害賠償要求或解釋如何得出數量的信息。2020年8月，應相關公司的要求，案件被移交給另一個民事法院(“民事法院”)。初步聽證會已經舉行。雙方正在等待民事法院對AES被告駁回訴訟的動議做出裁決。AES被告認為，他們對針對他們的指控有可取的辯護理由，並將在這一訴訟中積極為自己辯護；然而，不能保證他們的努力會成功。

2019年10月，環境總監(SMA)通知了AES Andes與Ventanas Complex的環境許可相關的某些涉嫌違規行為，並通過豁免N°1/ROL D-129-2019號決議啟動了制裁程序。被指控的指控包括超過發電限制、在空氣質量較差的時段未能減少排放、超過向海洋排放的限制以及超過噪音限制。AES Andes已經向SMA提交了一份關於Ventanas建築羣的建議的“合規計劃”。此合規計劃的最新版本於2021年5月26日提交。2021年12月30日，合規計劃獲得了SMA的批准。然而，SMA提起了當然訴訟，原因是據稱超過了發電限制，這將要求公司降低2，否X和PM排放，以實現合規計劃中確定的排放抵消。2022年1月6日，AES Andes向SMA提交了重新定位，尋求修改遵守當然訴訟的手段。2023年1月17日，SMA批准了街道鋪設措施，或者為社區成員提供加熱器的計劃，作為滿足批准的合規計劃中空氣排放補償的手段。擬議的合規計劃成本約為1,080萬美元。2023年4月21日，SMA向安第斯航空公司通報了一項決議，該決議指控文塔納斯工廠在空氣質量不佳的時期未能減少排放。2023年5月24日，AES Andes向SMA提交了免責聲明，以迴應這一決議。安第斯安第斯公司計劃通過行政程序大力為自己辯護，但不能保證它會成功。如果AES Andes在為2023年4月的決議辯護方面不成功，和/或如果SMA確定與2019年10月制裁程序相關的合規計劃的執行情況不令人滿意，則可能被罰款。

2020年3月，墨西哥聯邦電力委員會(“CFE”)向AES Mérida III提交了仲裁請求。CFE指控AES Mérida III違反了雙方之間的電力和容量購買協議(“合同”)規定的義務，這一指控與CFE自身未能按照合同規定提供燃料有關。CFE尋求追回根據合同向AES Mérida支付的約2億美元，以及因不得不從尤卡坦半島的其他來源獲得電力而據稱的約4.8億美元的損害賠償金。AES Mérida提交了一份答辯書，否認對CFE的責任，並聲稱因CFE違反其義務而要求損害賠償的反索賠。證據聽證會於2021年11月舉行。2022年5月聽取了結案陳詞。2022年11月，仲裁庭發佈了對此案的裁決，駁回了CFE的損害賠償要求，並就AES Mérida的反訴向AES Mérida支付了淨損害賠償金(“裁決”)。墨西哥法院正在進行有關AES Mérida試圖強制執行該獎項和CFE試圖挑戰該獎項的訴訟。埃斯梅里達公司認為，它有可取的主張和辯護，並將在這一爭端中積極主張這些主張和辯護；然而，不能保證它的努力一定會成功。

2021年5月12日，墨西哥聯邦環境保護檢察官(“管理局”)啟動了對TEP熱力發電設施的環境審計。2023年1月20日，TEP收到了管理局發佈的決議的通知，該決議指控TEP違反了空氣排放法規，包括沒有提交報告。該決議罰款27,615,140比索(約合160萬美元)。2023年3月3日，該設施提交了一份無效判決，對這一決議提出質疑，當地法官已承認這一裁決，並授予禁制令，禁止在基本訴訟過程中執行擬議的罰款。然而，當地税務機關拒絕接受保證禁令所需的保證金，因此，2023年9月18日，TEP提起訴訟，試圖迫使税務機關接受保證金並承認禁令的有效性。特別分庭尚未對申訴作出答覆，因此，2024年1月12日，特別分庭提出請求，要求特別分庭對申訴的受理作出裁決。2024年2月2日，TEP提起了Amparo訴訟，理由是沒有就TEP 2023年5月向商會提交的文件發佈決議，以告知管理局是否已提交對無效訴訟的答覆，如果沒有，則宣佈管理局的權利被排除。該公司相信，對於針對它的索賠，它有可取的辯護理由，並將在這些訴訟中積極為自己辯護；然而，不能保證它的努力一定會成功。

2022年2月，多米尼加共和國民事法院對該公司提起訴訟。這起訴訟聲稱是代表425多名多米尼加索賠人提起的，這些索賠人包括在世的和已故的，似乎是在尋求救濟

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76|2023年年報

與2003年和2004年交付給多米尼加共和國的共同國家報告有關。訴訟一般聲稱CCR造成了人身傷亡，並要求超過6億美元的據稱損害賠償。訴訟沒有確定或提供關於索賠人所稱傷害的任何佐證資料。訴訟也沒有提供任何支持損害賠償要求的信息，也沒有解釋這一數額是如何得出的。該公司相信，它對針對它的索賠有可取的辯護理由，並將在這一訴訟中積極為自己辯護；然而，不能保證它的努力一定會成功。

2022年7月25日，AES波多黎各有限責任公司(“AES-PR”)在11月收到環保局的指控，稱AES-PR在波多黎各瓜亞馬的燃煤發電設施違反了CAA的某些規定。11月聲稱，AES-PR超過了排放限制，沒有繼續運行某些監測設備，進行某些分析和測試，維護完整的記錄，並按照環保局的汞和空氣有毒物質標準的要求提交某些報告。11月進一步聲稱，AES-PR沒有完全遵守該設施的標題V運營許可證。AES-PR正在與美國環保局就11月1日的事宜進行討論。AES-PR將捍衞自己的利益，但我們目前無法預測此事的結果。然而，針對其他燃煤電廠的CAA索賠的和解和訴訟結果，要求企業支付民事罰款並採取補救措施。

2022年4月，環境管理局(“SMA”)通知安第斯電力公司與梅薩馬維達風力發電項目建設有關的某些涉嫌違規行為，啟動了制裁程序。被指控的指控包括未及時實施道路改善措施和道路使用時間表，以及未能識別離項目第一個施工階段最近的所有噪音接收器。2022年6月23日，SMA向Energía Eólica Mesamávida Spa提出指控。2022年6月28日，Energía Eólica Mesamávida Spa提交了一份擬議的合規計劃，估計成本為430萬美元，隨後獲得了SMA的批准。2022年11月9日，該項目的反對者向第三環境法院提交了一份司法訴訟，對該合規項目的批准提出質疑。2023年3月7日，第三環境法院駁回了針對合規項目的第三方司法訴訟。對這一決定提出上訴的最後期限已經過去，沒有人提出上訴。該公司已經完成了合規計劃所要求的行動；然而，項目的反對者已經向SMA提交了對合規計劃的履行提出質疑的索賠。如果SMA確定合規計劃的執行情況不令人滿意，可能會被罰款。

2020年6月，墨西哥能源管理委員會通過了RES/894/2020號決議(“第894號決議”)，試圖增加TEG和TEP向CFE支付的轉運費。根據目前的估計，有關期間(2020年7月至2024年3月)的增加額將超過9000萬美元。2022年10月，TEG和TEP發起了對該決議合憲性的質疑。2024年2月，墨西哥相關第一合議庭做出了有利於TEG和TEP的裁決，並確定它們不需要根據第894號決議支付增加的轉運費。如果TEG和TEP未來被要求支付增加的轉運費，他們將尋求執行各自的合同權利，將增加的關税轉嫁給各自的違規者。

2023年1月26日，SMA向Alto Maipo spa通報了與Alto Maipo設施有關的四項指控，SMA均將其歸類為“嚴重”。所指控的指控包括：未及時完成取水工程，沒有充分利用與當地社區達成的協議所設想的臨時工程、灌溉排水口和運河；不遵守森林管理計劃的細節，在未經許可的地區進行幹預；在受限制的古生物區修建道路；以及非法轉移動物。2023年2月16日，Alto Maipo項目提交了一份合規計劃，SMA對此提供了意見。2023年6月6日，Alto Maipo迴應了SMA的意見，提交了一份修訂後的合規計劃，SMA目前正在考慮該計劃。2023年6月底和7月初，第三方反對者向合規計劃提交了意見，聲稱解決取水工程費用的提案是不夠的。Alto Maipo於2023年8月完成了對這些第三方意見的答覆，隨後，該項目的反對者又提交了新的補充意見。2023年12月，Alto Maipo提交了對反對者最新觀察結果的迴應。SMA的審查仍在進行中。任何此類合規項目的成本都是不確定的。如果合規計劃沒有得到SMA的批准或執行到令SMA滿意的程度，根據適用法規，此類被指控的嚴重違規行為可能會被罰款、吊銷SMA批准的設施的RCA環境許可證或關閉。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

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77|2023年年報

第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

最近出售的未註冊證券

沒有。

發行人及關聯購買人購買股權證券

股票回購計劃-董事會授權允許母公司通過各種方式回購股票，包括公開市場回購和/或私下談判的交易。回購的金額、時間或價格可能會根據市場狀況和其他因素而變化，因此無法得到保證。股票回購計劃沒有到期日，董事會可以隨時修改或終止。自2010年7月股票回購計劃開始至2023年12月31日，累計回購1.543億股，總成本為19億美元，每股平均價格為12.12美元(包括名義佣金)。截至2023年12月31日，根據股票回購計劃，仍有2.64億美元可供回購。在2023年、2022年和2021年，AES Corporation沒有回購其普通股。

市場信息

我們的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“AES”。

分紅

母公司於二零一二年第四季開始派發季度現金股息。母公司每年都會增加派息，而過去三年的季度每股現金股息如下所示。

從#年第四季度開始						2023						2022						2021
現金股利						$0.1725						$0.1659						$0.1580

2023年第四季度現金股息將於2024年第一季度支付.不能保證AES董事會將在未來宣佈派息，如果宣佈，也不能保證任何股息的數額。我們支付股息的能力還將取決於從我們投資組合中的各個子公司獲得股息。

根據我們與商業銀行銀團達成的循環信貸安排的條款，我們支付現金股息和/或回購股票的能力受到限制。我們的子公司申報和向我們支付現金股息的能力也受到項目貸款、政府規定和我們子公司遵守的其他協議中包含的某些限制。見項目12下所載的信息。某些實益所有人的擔保所有權以及管理層和相關股東事項--根據股權補償計劃授權發行的證券此表格的10-K

持有者

截至2024年2月22日，我們普通股的記錄持有者約為3395人。

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78|2023年年報

性能圖表

美國國家航空航天局

同業集團指數/股價表現

來源：彭博社

我們選擇了標準普爾(“S”)500公用事業指數作為我們的同業指數。S公用事業指數是一個已公佈的行業指數，由S 500指數中的30家電力和天然氣公用事業公司組成。

五年總回報圖表假設2018年12月31日投資於AES普通股、S指數和S公用事業指數的100億美元。標題下包含的信息性能圖表不得為1934年《證券交易法》第18節的目的而被視為已提交，或通過引用將其納入根據1933年《證券法》或《1934年證券交易法》提交的任何文件中。

第六項。[已保留]

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79|2023年年報

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

關於本公司截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的比較，請參閲第7項。-管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析在2023年5月8日提交給美國證券交易委員會的8-K表格的附件99.1中。

執行摘要

2023年，AES實現了其戰略和財務目標。我們完成了350萬千瓦可再生能源和能源儲存的建設或收購，並簽署了新增560萬千瓦新能源的長期購買力平價協議。看見我們的戰略概述包括在第1項中。業務使用10-K表格獲取更多信息。

與去年相比，淨虧損減少了3.23億美元，從5.05億美元降至1.82億美元，這主要是由於公用事業、新能源技術和可再生能源SBU的有利貢獻，但與2022年能源基礎設施SBU相比，液化天然氣交易的貢獻有所下降，部分抵消了這一影響。

調整後的EBITDA(一項非GAAP指標)減少1.19億美元，從29.31億美元降至28.12億美元，主要原因是前一年有利的液化天然氣交易、合同價格下降以及能源基礎設施SBU的固定成本上升；部分抵消了這一下降的原因是有利的天氣條件和可再生能源SBU的新業務、公用事業SBU的貢獻因推遲購買的電力成本而增加、能源基礎設施SBU的PPA終止協議下的收入增加以及新能源技術SBU的附屬公司由於新產品線利潤率提高而減少的虧損。

調整後的含税項屬性EBITDA(一項非GAAP衡量指標)增加2.25億美元，從31.98億美元增至34.23億美元，主要原因是更多的可再生能源項目投入使用導致已實現税項屬性增加，以及上述驅動因素的影響。

與去年相比，持續運營的稀釋後每股收益增加了1.16美元，從2022年的虧損0.82美元增加到2023年的0.34美元。這一增長主要是由於本年度商譽減值較低、本年度投入使用的可再生能源項目的貢獻增加、出售Fluence股份的本年度收益以及由於推遲購買電力成本而導致公用事業SBU的貢獻增加；與2022年相比，液化天然氣交易的貢獻減少，以及能源基礎設施SBU的未實現外匯虧損增加，部分抵消了這一增長。

調整後的每股收益(非公認會計準則衡量標準)增加0.09美元，從1.67美元增加到1.76美元，主要是由於本年度投入使用的可再生能源項目的貢獻增加，公用事業SBU的貢獻增加，以及新能源技術SBU附屬公司的虧損減少；部分抵消了能源基礎設施SBU的貢獻減少和母公司權益增加的影響。

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80|2023年年報

審查業務的綜合結果

截至十二月三十一日止的年度，			2023						2022												$Change						更改百分比
(單位：百萬，每股除外)
收入：
可再生能源SBU			$	2,339					$	1,893											$	446					24		%
公用事業SBU			3,495						3,617												(122)						-3		%
能源基礎設施SBU			6,836						7,204												(368)						-5		%
新能源技術SBU			76						3												73						NM
公司和其他			138						116												22						19		%
淘汰			(216)						(216)												—						—		%
總收入			12,668						12,617												51						—		%
營業利潤率：
可再生能源SBU			492						528												(36)						-7		%
公用事業SBU			433						379												54						14		%
能源基礎設施SBU			1,418						1,535												(117)						-8		%
新能源技術SBU			(9)						(7)												(2)						29		%
公司和其他			239						182												57						31		%
淘汰			(69)						(69)												—						—		%
總營業利潤率			2,504						2,548												(44)						-2		%
一般和行政費用			(255)						(207)												(48)						23		%
利息支出			(1,319)						(1,117)												(202)						18		%
利息收入			551						389												162						42		%
債務清償損失			(63)						(15)												(48)						NM
其他費用			(99)						(68)												(31)						46		%
其他收入			89						102												(13)						-13		%
處置和出售商業權益的收益(損失)			134						(9)												143						NM
商譽減值費用			(12)						(777)												765						-98		%
資產減值費用			(1,067)						(763)												(304)						40		%
外幣交易損失			(359)						(77)												(282)						NM
其他營業外費用			—						(175)												175						-100		%
所得税優惠(費用)			(261)						(265)												4						-2		%
關聯公司虧損淨權益			(32)						(71)												39						-55		%
持續經營虧損			(189)						(505)												316						-63		%
出售停產業務的收益，扣除所得税優惠(費用)後的淨額分別為7美元、0美元和-1美元			7						—												7						NM
淨虧損			(182)						(505)												323						-64		%
減去：應佔非控股權益和子公司可贖回股票的淨虧損(收入)			431						(41)												472						NM
可歸因於AES公司的淨收益(虧損)			$	249					$	(546)											$	795					NM
歸屬於AES公司普通股股東的金額：																											—		%
持續經營所得(虧損)，税後淨額			$	242					$	(546)											$	788					NM
非持續經營所得的税後淨額			7						—												7						NM
可歸因於AES公司的淨收益(虧損)			$	249					$	(546)											$	795					NM
經營活動提供的淨現金			$	3,034					$	2,715											$	319					12		%

收入、銷售成本和營業利潤率的組成部分-收入包括出售公用事業能源所賺取的收入，以及生產和銷售發電廠能源所賺取的收入，在綜合經營報表中分別被歸類為受管制及非受管制。收入還包括與電力銷售相關的衍生品收益或虧損。

銷售成本包括企業在正常經營過程中直接發生的成本。例如，購買電力和燃料、運營和維護費用、折舊和攤銷費用、壞賬支出和回收，以及一般行政和支助費用(包括與企業運營直接相關的員工相關費用)。銷售成本還包括與購買電力或燃料相關的衍生品(包括非外幣嵌入衍生品)的損益。

營業利潤率的定義是收入減去銷售成本。

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81|2023年年報

綜合收入和營業利潤率

截至2023年12月31日的年度

收入

(單位：百萬)    

綜合收入 — 與2022年相比，2023年的收入增加了5100萬美元，原因是：

•可再生能源4.46億美元，原因是較高價格的現貨銷售增加，以及新項目投入使用；部分被未實現的衍生品虧損所抵消；以及

•新能源技術公司7300萬美元的主要推動因素是2023年3月出售Fallbrook項目。

這些有利影響被以下方面的減少部分抵消：

•能源基礎設施3.68億美元，原因是前一年有利的液化天然氣交易，較低的價格導致合同能源銷售減少，CO減少2由於產量下降、發電減少以及阿根廷比索貶值的影響，購買被部分抵消；部分抵消了主要來自作為我們商業對衝戰略一部分的衍生品產生的未實現收益，以及由於PPA終止協議而產生的更高收入；以及

•公用事業公司的1.22億美元，主要是由於印第安納州和俄亥俄州天氣轉暖導致需求下降；部分抵消了TDSIC乘客和變速器收入的增加，以及薩爾瓦多酷熱導致的需求增加。

營業利潤率

(單位：百萬)

綜合營業利潤率 — 與2022年相比，2023年的營業利潤率下降了4400萬美元，降幅為2%，原因是：

•能源基礎設施1.17億美元，主要原因是前一年有利的液化天然氣交易，較低價格導致的合同能源銷售下降，較低需求導致的較低調度，較高的固定成本，以及由於項目預期完成成本降低而導致的上一年一次性收入確認；部分抵消

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82年|2023年年報

主要來自作為我們商業對衝戰略一部分的衍生品產生的未實現收益，以及由於購買力平價終止協議而產生的更高收入；以及

•可再生能源的3,600萬美元主要由加速增長計劃導致的固定成本上升和未實現的衍生虧損所推動；部分被投入使用的新項目、更好的水文條件和更高的風能利用率所抵消，從而導致可再生能源發電量增加。

這些不利影響被以下方面的增長部分抵消：

•公司和其他方面的5,700萬美元，主要是由於AES自保公司損失準備金減少和保費增加所致；以及

•公用事業公司的5400萬美元主要是由於上一年確認的與ESP 4批准相關的本年度購買電力成本的推遲、輸電和TDSIC乘客收入的增加、薩爾瓦多極端炎熱導致的需求增加以及前一年的監管和解；部分抵消了印第安納州和俄亥俄州較温和的天氣的影響以及固定成本的上升。

見第7項。-管理層對財務狀況和運營結果的討論和分析-SBU業績分析表格10-K，以進一步討論和分析每個SBU的運營結果。

綜合運營結果--其他

一般和行政費用

一般和行政費用包括與公司工作人員職能和倡議、行政管理、財務、法律、人力資源和信息系統有關的費用，以及全球開發費用。

與2022年的2.07億美元相比，2023年的一般和行政費用增加了4800萬美元，增幅為23%，達到2.55億美元，這主要是由於業務開發活動的增加。

利息支出

與2022年的11億美元相比，2023年的利息支出增加了2.02億美元，增幅為18%，主要是由於可再生能源、能源基礎設施和公用事業SBU發行了新債務，以及母公司的加權平均利率和債務餘額較高；可再生能源SBU的資本化利息增加部分抵消了這一影響。

利息收入

與2022年的3.89億美元相比，2023年的利息收入增加了1.62億美元或42%，達到5.51億美元，這主要是由於平均利率上升以及能源基礎設施和可再生能源SBU及其母公司的短期投資；部分被阿拉米託斯能源中心前一年的銷售型應收租賃調整所抵消。

債務清償損失

2023年，債務清償損失增加了4800萬美元，達到6300萬美元，而2022年為1500萬美元。這一增加主要是由於損失#美元。47分別由於AES Andes和AES Hispanola Holdings BV的預付款，部分被AES Renewable Holdings上一年的再融資所抵消，導致虧損$12百萬美元。

見注11-債務包括在第8項中。財務報表和補充數據表格10-K以獲取更多信息。

其他收入

與2022年的1.02億美元相比，2023年的其他收入減少了1300萬美元，降幅為13%，主要是由於我們對5B的現有投資(使用計量替代方案入賬)的前一年收益，以及主要與TermoAndes的財產損壞相關的前一年保險收益；部分被AES Clean Energy重新計量或有對價的本年度收益所抵消。

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83年|2023年年報

其他費用

2023年，其他支出增加了3,100萬美元，增幅為46%，與2022年的6,800萬美元相比，主要是由於計劃提前關閉Ventanas 2、Norgener和Warrior Run的工廠導致庫存減值，以及AES Renewable Holdings開始銷售型租賃的虧損增加；部分抵消了前一年與處置AES Gilbert相關的成本，包括確認銷售型應收租賃的撥備。

見附註21-其他收入和支出包括在第8項中。財務報表和補充數據表格10-K以獲取更多信息。

處置和出售商業權益的收益(損失)

2023年出售和出售業務權益的收益為1.34億美元，主要是由於出售我們的權益方法投資Fluence的股票獲得的收益，而2022年則虧損900萬美元。

見附註8-對關聯公司的投資和墊款包括在第8項中。財務報表和補充數據表格10-K以獲取更多信息。

商譽減值費用

2023年商譽減值支出為1200萬美元，原因是12TEG TEP報告部門的百萬美元減值主要是由於2024年3月31日之後要求的經營許可證不續簽的風險增加而導致貼現率上升。

2022年商譽減值支出為7.77億美元，原因是644在安第斯山脈的百萬美元減值和133在薩爾瓦多的AES減值100萬英鎊。這是由於公司看到用於得出我們商譽減值分析中應用的貼現率的投入有所增加，例如某些市場的利率和國家風險溢價較高。貼現率投入的這些變化對截至2022年10月1日的年度商譽減值測試產生了負面影響。

見注9-商譽及其他無形資產包括在第8項中。財務報表和補充數據表格10-K以獲取更多信息。

資產減值費用

2023年資產減值支出增加3.04億美元，增幅40%，至11億美元，而2022年為7.63億美元。這一增長主要是由於PJM批准Warrior Run燃煤設施退役相關的1.98億美元減值，New York Wind與一個重新供電項目相關的1.86億美元減值，該項目將導致現有渦輪機退役並減少其折舊壽命，Mong Duong達到待售標準後減值1.67億美元，AES Clean Energy Development減值1.51億美元，主要與註銷被確定不再可行的項目的項目開發無形資產有關，以及與承諾加快智利Norgener燃煤電廠退役相關的1.37億美元減值。這一增長被Maritza燃煤電廠2022年4.68億美元的減值部分抵消，原因是保加利亞承諾在2038年後停止使用煤炭作為燃料的發電，以及墨西哥TEG和TEP的減值較低。

見附註22-資產減值費用包括在第8項中。財務報表和補充數據表格10-K以獲取更多信息。

外幣交易損失

以百萬美元計的外幣交易收益(虧損)如下：

截至十二月三十一日止的年度，			2023						2022
阿根廷 (1)			$	(312)					$	(88)
智利			(40)						13
公司			(19)						—
其他			12						(2)
總計 (2)			$	(359)					$	(77)

_____________________________

(1)它包括以比索計價的能源應收賬款，通過FONINVEMEM協議與美元掛鈎，該協議被視為外幣衍生品。見注7-融資應收賬款包括在第8項中。財務報表和補充數據使用10-K表格獲取更多信息。

(2)其中包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度外幣衍生品合約分別虧損2,800萬美元和2,000萬美元。

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84|2023年年報

本公司於2023年確認淨外幣交易虧損3.59億美元，主要原因是阿根廷比索貶值、與以哥倫比亞比索計價的公司間貸款有關的未實現虧損，以及因哥倫比亞比索貶值而在南美髮生的已實現和未實現外幣衍生工具虧損。

本公司於2022年確認淨外幣交易虧損7,700萬美元，主要是由於阿根廷比索貶值，但因哥倫比亞比索貶值而在南美洲實現的外幣衍生品收益部分抵消了這一損失。

其他營業外費用

2023年沒有其他營業外支出。由於sPower權益法投資的非臨時性減值，2022年的其他營業外支出為1.75億美元。減值分析是由簽署買賣協議所觸發，當時該協議暗示出售本公司於sPower營運資產組合(“OpCo B”)的間接權益時的預期虧損。這筆交易於2023年2月28日完成。SPower主要持有與基礎項目相關的税收抵免已分配給税務股權投資者的運營資產。HLBV會計的應用增加了這些投資的賬面價值，因為收益最初不成比例地分配給保薦實體。由於sPower在將該等活動轉移至AES Clean Energy Development後並無任何持續發展或其他價值創造活動，因此減值將賬面價值調整為營運資產的公平市價。見附註25-收購包括在第8項中。財務報表和補充數據表格10-K，以獲取有關AES清潔能源開發的形成的更多信息。

見附註8-對關聯公司的投資和墊款包括在第8項中。財務報表和補充數據表格10-K以獲取更多信息。

所得税優惠(費用)

2023年的所得税開支為2. 61億元，而2022年則為2. 65億元。截至2023年及2022年12月31日止年度，本公司的實際税率分別為251%及（157）%。

2023年的實際税率受到美國税收權益合夥企業的非控股權益以及某些墨西哥子公司和越南孟陽燃煤電廠的税前減值的影響。這些影響部分被某些阿根廷企業的通貨膨脹和外匯影響所抵消，扣除估值準備金，以及今年投入使用的可再生能源項目的美國投資税收抵免的確認。見附註22-資產減值費用包括在項目8中。財務報表和補充數據本表10-K中的資產減值詳情。

2022年的實際税率受到AES Andes和AES El Salvador的不可抵扣商譽減值以及Maritza燃煤電廠資產減值的影響。該等影響部分被能源基礎設施SBU有利的液化天然氣交易以及若干阿根廷業務於二零二二年確認的通脹及外幣影響所抵銷。見附註9-商譽及其他無形資產包括在項目8中。財務報表和補充數據本表10-K中有關商譽減值的詳細信息。見附註22-資產減值費用包括在項目8中。財務報表和補充數據本表10-K中的資產減值詳情。

我們的實際税率反映了美國境外重大業務的税務影響，其税率通常不同於美國法定税率。外國收入的税率可能高於美國公司税率21%，並且根據GILTI規則也受美國現行税收的影響。未來來自外國和國內税務管轄區的所得税前收入構成的比例變化可能會影響我們的定期實際税率。本公司亦因滿足有關僱傭及資本投資的特定承諾而受惠於若干國家的税率下調。見附註23-所得税包括在項目8中。財務報表和補充數據表格10-K以獲取有關這些降低的費率的更多信息。

關聯公司虧損淨權益

2023年附屬公司虧損淨股本減少3900萬美元，降幅55%，至3200萬美元，而2022年為7100萬美元。這一下降主要是由於來自Mesa La Paz的收益增加，主要是由於合同修訂導致未實現的衍生品終止，以及來自Fluence的虧損減少，主要是由於新產品線的利潤率提高以及運輸限制和運輸減少

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85|2023年年報

成本。虧損的減少被sPower較低的收益部分抵消，這主要是由於上線的可再生能源項目收益較低。

見附註8-對關聯公司的投資和墊款包括在第8項中。財務報表和補充數據表格10-K以獲取更多信息。

可歸因於非控股權益和子公司可贖回股票的淨收益(虧損)

2023年，可歸因於非控股權益和子公司可贖回股票的淨收入減少了4.72億美元，至虧損4.31億美元，而2022年的收入為4100萬美元。減少的主要原因是：

•與我們業務增長相關的成本增加，以及在可再生能源SBU投入使用的項目中將損失更高地分攤給税收股權投資者；

•於本年度達到持有待售準則時，旺東的減值；

•前一年一次性收入確認，原因是能源基礎設施SBU項目的預期完成成本減少；以及

•由於不利的天氣條件，公用事業SBU的收益較低。

這些驅動因素被以下因素部分抵消：

•由於有利的天氣條件，可再生能源SBU的收益增加；以及

•將Southland Energy的收益更高地分配給非控股權益。

可歸因於AES公司的淨收益(虧損)

2023年，可歸因於AES Corporation的淨收入增加了7.95億美元，達到2.49億美元，而2022年則虧損5.46億美元。這一增長主要是由於：

•降低本年度的商譽減值；

•本年度投入使用的可再生能源項目的捐款增加；

•前一年對我們在sPower的投資進行了非臨時性減值；

•本年度出售受影響的股份所得；

•由於平均利率較高以及能源基礎設施和可再生能源SBU的短期投資，利息收入增加；

•公用事業公司SBU的收益增加，原因是推遲了先前確認的購買電力成本和監管和解導致的上一年費用；以及

•新能源技術SBU附屬公司的損失更低。

這些增加被以下各項部分抵銷：

•能源基礎設施SBU的未實現外匯損失較高；

•本年度較高的長期資產減值；

•能源基礎設施SBU的收益較低，原因是前一年有利的液化天然氣交易，較低的價格導致合同能源銷售下降，較低的熱力調度，以及較高的固定成本；以及

•利息支出增加，這是由於可再生能源和能源基礎設施SBU發行了更高的利率和新債務，以及母公司加權平均利率上升。

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86年|2023年年報

SBU性能分析

細分市場

我們被組織成四基於技術的SBU：可再生能源(太陽能、風能、儲能和水力發電設施)；公用事業(AES Indiana、AES Ohio和AES薩爾瓦多監管公用事業及其發電設施)；能源基礎設施(天然氣、液化天然氣、煤炭、寵物焦、柴油和石油發電設施，以及我們在智利的業務)；以及新能源技術(綠色氫氣倡議和在Fluence、Upllight和5B方面的投資)。我們在智利的業務擁有包括可再生能源在內的多種發電來源，也包括在能源基礎設施SBU中，因為所有來源的發電都集中在一起為我們現有的PPA提供服務。在我們的2022 Form 10-K中，管理報告結構和公司的可報告部門主要按地理區域進行組織。2023年3月，我們宣佈了內部管理變動，這是我們持續戰略的一部分，目的是調整我們的業務，以滿足客户的需求並實現我們的主要戰略目標。我們的運營結果現在與我們新組建的四個基於技術的SBU一起報告。

非GAAP衡量標準

EBITDA、調整後的EBITDA、税項屬性調整後的EBITDA、調整後的PTC和調整後的每股收益是管理層和合並財務報表的外部用户(如投資者、行業分析師和貸款人)使用的非GAAP補充指標。

2023年第一季度，管理層開始使用調整後的EBITDA評估業務業績和作出資源分配決定。因此，該公司使用調整後的EBITDA作為其主要部門業績衡量標準。EBITDA、調整後的EBITDA和具有税收屬性的調整後的EBITDA是2023年第一季度開始報告的新的非GAAP補充措施。

於截至2023年12月31日止年度，本公司更改經調整每股收益的定義，以剔除與2017年美國税法改革和相關法規的頒佈效果相關的税收優惠或費用，以及與立法效果相關的任何後續期間調整，包括2021年在公司美國納税申報單考試結束時有效解決的不確定税收頭寸的逆轉的税收優惠。由於這一調整特定於2017年頒佈的税法改革的影響，我們認為，從我們的非GAAP定義中刪除這一調整為我們的投資者提供了簡化和清晰。2022年或2023年沒有這樣的影響。

EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA與税項屬性

我們將EBITDA定義為扣除利息收入和費用、税項、折舊和攤銷前的收益。我們將經調整的EBITDA定義為經調整的EBITDA，經調整後的EBITDA應考慮到NCI的影響以及我們股權關聯公司的利息、税項、折舊和攤銷，將根據服務特許權安排確認的利息收入加回，不包括合併實體和按權益法入賬的實體的損益，原因是：(A)與衍生交易和股權證券相關的未實現損益；(B)未實現外幣損益；(C)與處置和收購業務利益相關的損益、收益和成本，包括工廠早期關閉，以及銷售型租賃開始時確認的損益；(D)減值損失；(E)因提前清償債務而產生的收益、損失和成本；以及(F)我們在能源基礎設施SBU的業務之一Angamos的淨收益，這與提前終止與Minera EsCondida和Minera Spence的合同有關。

除了反映在營業利潤率中的銷售收入和成本外，調整後的EBITDA還包括我們綜合經營報表的其他組成部分，例如一般和行政費用在公司和其他以及業務發展成本中，其他費用和其他收入， 已實現外幣交易損益，和關聯公司收益淨權益.

我們進一步將具有税務屬性的經調整EBITDA定義為經調整EBITDA，再加上分配給税權投資者的生產税抵免(“PTCS”)、投資税抵免(“ITCs”)和折舊税扣減的税前影響，以及從保留或轉移給第三方的税收抵免中記錄的税收優惠。

與EBITDA、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA最接近的GAAP衡量標準是淨收入。我們認為，EBITDA、調整後的EBITDA和具有税務屬性的調整後的EBITDA更能反映公司的基本業務表現。經調整的EBITDA是公司對其部門的財務業績進行內部評估時考慮的最相關的衡量標準。這一確定的主要因素包括與衍生品交易或股權證券相關的未實現損益所產生的可變性

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87|2023年年報

這些因素包括但不限於重新計量、未實現的外幣損益、減值造成的損失、處置或收購業務權益或註銷債務的戰略決定、Angamos提前終止合同的影響的非經常性性質，以及分配給納税股權投資者的收益分配的可變性，這些都會影響特定時期或某些時期的業績。此外，這些指標中的每一個都代表了公司在適用法定所得税税率和税收調整(包括税務計劃的影響)之前的業務表現，與公司經營所在的各個司法管轄區相對應。鑑於其大量的業務和整體的複雜性，公司得出結論，調整後的EBITDA是一種比淨收入這更好地幫助投資者確定哪些業務對公司業績影響最大。

EBITDA、調整後的EBITDA和具有納税屬性的調整後的EBITDA不應被解釋為替代淨收入，這是根據公認會計準則確定的。

			截至十二月三十一日止的年度，
調整後EBITDA和調整後EBITDA與税項屬性的對賬(單位：百萬)			2023						2022
淨虧損			$	(182)					$	(505)
所得税費用			261						265
利息支出			1,319						1,117
利息收入			(551)						(389)
折舊及攤銷			1,128						1,053
EBITDA			$	1,975					$	1,541
減去：來自停產業務的收入			(7)						—
減去：對非控股權益和子公司可贖回股票的調整(1)			(552)						(704)
減去：所得税支出(福利)、利息支出(收入)以及股權關聯公司的折舊和攤銷			130						126
根據服務優惠安排確認的利息收入			71						77
未實現的衍生工具和股權證券損失			34						131
未實現的外幣損失			301						42
處置/收購損失(收益)			(79)						40
減值損失			877						1,658
債務清償損失			62						20
調整後的EBITDA (1)			$	2,812					$	2,931
税制屬性			611						267
調整後的EBITDA(含税項屬性)(2)			$	3,423					$	3,198

_____________________________

(1)從調整後的EBITDA中刪除了對合並實體和股權關聯公司的税收股權投資者的收益和虧損分配。

(2)         具有税務屬性的調整後EBITDA包括根據HLBV會計方法分配給税務權益投資者的ITC、PTC和折舊扣除份額的影響，並確認為非控股權益及附屬公司可贖回股份的淨虧損(收益)關於合併業務報表。它還包括從保留或轉移給第三方的税收抵免中記錄的税收優惠。税收屬性與可再生能源和公用事業SBU相關。

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88|2023年年報

調整後的PTC

我們將調整後的PTC定義為可歸因於AES公司的持續經營的税前收入，不包括合併實體的收益或虧損，原因是：(A)與衍生品交易和股權證券有關的未實現收益或損失；(B)未實現外幣收益或損失；(C)與處置和收購業務利益相關的收益、損失、收益和成本，包括工廠提前關閉，以及在銷售型租賃開始時確認的收益和損失；(D)減值損失；(E)由於提前償還債務而產生的收益、損失和成本；以及(F)Angamos的淨收益，這是我們在能源基礎設施SBU的業務之一，與Minera EsCondida和Minera Spence的合同提前終止有關。調整後的PTC還包括在税後基礎上對合並實體不包括的相同收益或虧損進行調整的關聯公司收益的淨股本。

調整後的PTC反映了NCI的影響，不包括上述定義中指定的項目。除了反映在營業利潤率中的銷售收入和成本外，調整後的PTC還包括我們綜合運營報表的其他組成部分，例如一般和行政費用在企業部門，以及業務開發成本方面，利息支出和利息收入， 其他費用和其他收入， 已實現外幣交易損益，和關聯公司收益淨權益.

與調整後的PTC最相似的GAAP衡量標準是可歸因於AES公司的持續運營收入。我們認為，調整後的PTC更好地反映了公司的基本業務表現，是公司內部評估其部門財務業績時考慮的最相關的指標。這一確定中的其他因素包括與衍生品交易或股權證券重新計量相關的未實現損益、未實現外幣損益、減值損失、處置或收購業務權益或註銷債務的戰略決定，以及Angamos合同提前終止的影響的非經常性性質，這些影響會影響特定時期或時期的業績。此外，調整後的PTC代表公司在適用法定所得税税率和税務調整(包括税務計劃的影響)之前的業務表現，與公司經營所在的各個司法管轄區相對應。鑑於其龐大的業務數量和複雜性，本公司得出結論，調整後的PTC是一種更透明的衡量標準，可以更好地幫助投資者確定哪些業務對本公司的業績影響最大。

調整後的PTC不應被解釋為替代可歸因於AES公司的持續運營收入，這是根據公認會計準則確定的。

調整後的PTC對賬(單位：百萬)			截至十二月三十一日止的年度，
			2023						2022
可歸因於AES公司的扣除税後的持續經營收入(虧損)			$	242					$	(546)
AES公司應佔所得税費用			206						210
税前貢獻			448						(336)
未實現的衍生工具和股權證券損失			41						128
未實現的外幣損失			301						42
處置/收購損失(收益)			(79)						40
減值損失			877						1,658
債務清償損失			70						35
調整後PTC總計			$	1,658					$	1,567

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89 |2023年度報告

調整後每股收益

我們將調整後每股收益定義為來自持續經營業務的每股攤薄收益，不包括合併實體和根據權益法核算的實體由於以下原因而產生的收益或虧損：（a）與衍生工具交易和股本證券相關的未實現收益或虧損;（b）未實現外幣收益或虧損;（c）未實現外幣收益或虧損。（c）與處置和收購商業利益有關的收益、損失、利益和費用，包括工廠的提前關閉，銷售收益匯回國內的税務影響，銷售型租賃開始時確認的收益和損失;（d）減值損失;（e）提前償還債務的收益、損失和成本;以及（f）Angamos的淨收益，Angamos是我們在能源基礎設施SBU的業務之一，與Minera Escondida和Minera Spence的合同提前終止有關。

與調整後每股收益最具可比性的GAAP指標是持續經營業務的每股攤薄收益。我們認為，調整後每股收益更好地反映了公司的基本業務表現，並在公司的財務業績的內部評估考慮。這一決定的因素包括因衍生工具交易或股本證券重新計量而產生的未實現損益、未實現外匯損益、減值損失、出售或收購商業利益或償還債務的戰略決策以及Angamos提前終止合同影響的非經常性影響，這些影響會影響特定時期的業績。調整後的每股收益不應被解釋為替代稀釋每股收益從持續經營，這是根據公認會計原則確定。

截至2022年12月31日止年度，本公司錄得持續經營業務虧損0. 82美元。為了根據公認會計原則計量每股攤薄虧損，普通股等價物被排除在加權平均股之外，因為它們的包括將是反攤薄的。然而，為了計算調整後每股收益，本公司已包括攤薄普通股等價物的影響。下表將GAAP每股攤薄虧損中使用的加權平均股份與計算調整後每股收益的非GAAP措施中使用的加權平均股份進行了對賬。

調整後EPS所用分母的核對			截至2022年12月31日的年度
(單位：百萬，不包括每股數據)			損失						股票						每股美元
公認會計準則稀釋每股虧損
來自AES公司普通股股東的持續經營虧損			$	(546)					668						$	(0.82)
稀釋證券的效力
股票期權			—						1						—
限制性股票單位			—						2						—
權益單位			—						40						0.05
非公認會計準則稀釋每股虧損			$	(546)					711						$	(0.77)

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90|2023年年報

調整後每股收益的對賬			截至十二月三十一日止的年度，
			2023						2022
持續經營攤薄後每股收益(虧損)			$	0.34					$	(0.77)
未實現的衍生工具和股權證券損失			0.06			(1)			0.18			(2)
未實現的外幣損失			0.42			(3)			0.07			(4)
處置/收購損失(收益)			(0.11)			(5)			0.06			(6)
減值損失			1.23			(7)			2.33			(8)
債務清償損失			0.10			(9)			0.05			(10)
減去：淨所得税優惠			(0.28)			(11)			(0.25)			(12)
調整後每股收益			$	1.76					$	1.67

_____________________________

(1)金額主要涉及終止PPA所導致的未實現衍生品虧損7,200萬美元，或每股0.10美元，以及AES Clean Energy的未實現衍生品淨虧損2,000萬美元，或每股0.03美元，被能源基礎設施SBU的未實現衍生品淨收益4,600萬美元，或每股0.06美元所抵消。

(2)金額主要涉及Southland Energy電力掉期的未實現虧損1.09億美元，或每股0.15美元。

(3)這一數額主要涉及阿根廷的未實現外幣虧損2.62億美元，或每股0.37美元，主要與阿根廷比索計價的長期應收賬款貶值有關，以及AES Andes的未實現外幣虧損2500萬美元，或每股0.03美元。

(4)這一數額主要涉及阿根廷的未實現外幣虧損3900萬美元，或每股0.05美元，主要與以阿根廷比索計價的長期應收賬款貶值有關。

(5)該金額主要涉及出售Fluence股份的收益1.36億美元，或每股0.19美元，但被智利Ventanas 2和Norgener燃煤電廠提前關閉的成本3700萬美元，或每股0.05美元，以及Warrior Run的600萬美元，或每股0.01美元，以及在AES Renewable Holdings的銷售型租賃開始時確認的首日虧損2000萬美元，或每股0.03美元部分抵消。

(6)金額主要涉及出售AES Gilbert的成本，包括確認銷售型應收租賃的減值1,300萬美元，或每股0.02美元，以及在AES Waikoloa Solar的銷售型租賃開始時確認的首日虧損500萬美元，或每股0.01美元。

(7)金額主要涉及Warrior Run的資產減值1.98億美元，或每股0.28美元，New York Wind的1.39億美元，或每股0.2美元；智利Norgener燃煤電廠的1.36億美元，或每股0.19美元，TEG和TEP分別為7,600萬美元和5,800萬美元，或每股0.19美元；AES Clean Energy開發項目的1.14億美元，或每股0.16美元；Mong Duong的1.14億美元，或每股0.12美元；約旦的2,100萬美元，或每股0.03美元；以及可再生能源控股公司的GAF項目，1,800萬美元，或每股0.03美元。或每股0.03美元，TEG TEP報告單位的商譽減值為1200萬美元，或每股0.02美元。

(8)該金額主要涉及AES Andes的商譽減值6.44億美元，或每股0.91美元，AES薩爾瓦多的1.33億美元，或每股0.19美元，sPower的非臨時性減值1.75億美元，或每股0.25美元，以及Maritza的長期資產減值4.68億美元，或每股0.66美元，TEG TEP 1.91億美元，或每股0.27美元，約旦的2800萬美元，或每股0.04美元。

(9)該金額主要涉及因提前償還4,600萬美元債務(或每股0.07美元)而在AES Andes發生的虧損，以及因提前償還AES Hispanola Holdings BV的債務而造成的虧損1,000萬美元，或每股0.01美元。

(10)金額主要涉及因AES Renewable Holdings的再融資而提早償還債務的虧損1,200萬美元，或每股0.02美元，AES Clean Energy的500萬美元，或每股0.01美元，Mong Duong的4,000,000美元，或每股0.01美元，以及TEG TEP的4,000,000美元，或每股0.01美元。

(11)這一數額主要涉及與Warrior Run的資產減值相關的所得税優惠，智利Norgener燃煤電廠的3,700萬美元，或每股0.05美元，New York Wind的3,200萬美元，或每股0.05美元，TEG和TEP的2,700萬美元，或每股0.04美元，以及AES清潔能源開發項目的2,600萬美元，或每股0.04美元；與確認因終止1,700萬美元的PPA而產生的未實現虧損有關的所得税優惠，或每股0.02美元；以及與AES Andes因提前償還1300萬美元債務而發生的虧損相關的所得税優惠，或每股0.02美元；部分抵消了與出售Fluence股票收益相關的所得税支出3100萬美元，或每股0.04美元。

(12)金額主要涉及與Maritza減值相關的所得税優惠4,800萬美元，或每股0.07美元，與sPower的非臨時性減值相關的所得税優惠3,900萬美元，或每股0.06美元，與TEG TEP的減值相關的所得税優惠3,400萬美元，或每股0.05美元，以及與Southland Energy電力交換的未實現虧損相關的所得税優惠2,400萬美元，或每股0.03美元。

可再生能源SBU

下表彙總了所示期間的營業利潤率、調整後的EBITDA和調整後的EBITDA以及税屬性(以百萬計)：

截至12月31日止年度，						2023						2022												$Change						更改百分比
營業利潤率						$	492					$	528											$	(36)					-7		%
調整後的EBITDA (1)						645						605												40						7		%
調整後的EBITDA(含税項屬性)(1)						1,238						872												366						42		%

_____________________________

(1)    非GAAP財務指標。見SBU業績分析-非GAAP指標 定義和第1項。- 企業為關鍵業務的各自所有者權益。

營業利潤率下降3600萬美元，主要是由於加速增長計劃和未實現的衍生品損失導致的固定成本增加。這一減少部分被水文條件改善、我們的投資組合中運營的新業務以及更高的風力可用性所抵消，從而提高了可再生能源發電量。

調整後的EBITDA增加了4000萬美元，主要是由於上述驅動因素，調整了NCI，未實現的衍生品和折舊費用。

調整後的EBITDA與税收屬性增加了3.66億美元，主要是由於更多的項目投入使用，以及調整後的EBITDA增加的影響。為

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91 |2023年度報告

截至2023年和2022年12月31日止年度，我們從AES清潔能源業務賺取的税收屬性中分別實現了5.93億美元和2.67億美元。

公用事業SBU

下表總結了所示期間的營業利潤率、調整後EBITDA、含税調整後EBITDA和調整後PTC（以百萬計）：

截至12月31日止年度，						2023						2022												$Change						更改百分比
營業利潤率						$	433					$	379											$	54					14		%
調整後的EBITDA (1)						678						612												66						11		%
調整後的EBITDA(含税項屬性)(1)						696						612												84						14		%
調整後的PTC (1) (2)						196						131												65						50		%

_____________________________

(1)    非GAAP財務指標。見SBU業績分析-非GAAP指標 定義和第1項。- 企業為關鍵業務的各自所有者權益。

(2)    調整後的PTC仍然是管理層用來分析我們在公用事業行業的業務的關鍵指標.

營業利潤率增加5400萬美元，主要原因是與ESP 4批准相關的上一年確認的本年度購買電力成本的推遲，輸電和TDSIC乘客收入的增加，薩爾瓦多極端炎熱導致的需求增加，以及前一年的監管和解，部分抵消了印第安納州和俄亥俄州天氣較温和的影響，固定成本上升，以及折舊費用增加。

調整後的EBITDA增加了6600萬美元，主要是由於上述驅動因素，經NCI和折舊費用調整後，部分被固定福利計劃成本的增加所抵消。

由於上述驅動因素，調整後的含税收屬性的EBITDA增加了8400萬美元，以及本年度與Hardy Hills太陽能項目相關的1800萬美元的已實現税收屬性。

調整後的PTC增加了6500萬美元，主要是由於上述驅動因素，但部分被更高的折舊費用所抵消。

能源基礎設施SBU

下表彙總了所示期間的營業利潤率和調整後的EBITDA(以百萬計)：

截至12月31日止年度，						2023						2022												$Change						更改百分比
營業利潤率						$	1,418					$	1,535											$	(117)					-8		%
調整後的EBITDA (1)						1,531						1,836												(305)						-17		%

_____________________________

(1)    非GAAP財務指標。見SBU業績分析-非GAAP指標 定義和第1項。- 企業為關鍵業務的各自所有者權益。

營業利潤率下降1.17億美元，主要原因是液化天然氣交易量減少，價格下降導致合同能源銷售下降，需求減少導致調度減少，固定成本上升，以及項目預期完成成本減少導致上一年一次性收入確認。

營業利潤率的下降被以下因素部分抵消：主要來自作為我們商業對衝戰略一部分的衍生品產生的未實現收益、PPA終止協議帶來的更高收入、較低的停機時間以及由於本年度和上一年度確認的減值而產生的較低折舊費用。

調整後的EBITDA減少3.05億美元，主要是由於上述驅動因素對NCI、未實現衍生品收益和折舊進行了調整，以及較高的已實現外幣虧損和較低的保險回收。

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92年|2023年年報

新能源技術SBU

下表彙總了所示期間的營業利潤率和調整後的EBITDA(以百萬計)：

截至12月31日止年度，						2023						2022												$Change						更改百分比
營業利潤率						$	(9)					$	(7)											$	(2)					-29		%
調整後的EBITDA (1)						(62)						(116)												54						47		%

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(1)    非GAAP財務指標。見SBU業績分析-非GAAP指標 定義和第1項。- 企業為關鍵業務的各自所有者權益。

營業利潤率下降200萬美元，沒有實質性的驅動因素。

調整後的EBITDA增加5,400萬美元，主要是由於新產品線利潤率提高導致Fluence的虧損減少、與電池模塊供應商的合同索賠達成和解，以及前一年因新冠肺炎而產生的運輸和運輸成本增加。這些增長被研發、銷售和營銷以及一般和行政費用的增加所部分抵消。

主要趨勢和不確定性

於二零二四年及以後，我們預期若干業務將面臨以下挑戰。管理層預計，某些業務的經營業績改善、新業務的增長以及全球成本削減舉措可能會減輕或抵消其影響。如果這些有利的影響沒有發生，或者如果下文和本節其他地方描述的挑戰對我們的影響比我們目前預期的更大，或者如果波動的外幣和商品走勢更加不利，那麼這些不利因素（或我們未知的其他不利因素）可能會對我們的營業利潤率、歸屬於AES Corporation的淨收入和現金流產生重大影響。我們會繼續監察營運情況，並在出現挑戰時應對。與本公司業務相關的風險因素，見第1項。業務第1A項-風險因素這份10-K表格

可操作的

貿易限制與供應鏈- 2022年3月29日，美國商務部（“商務部”）宣佈對從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南（“東南亞”）進口到美國的太陽能電池和太陽能電池板是否規避了中國太陽能電池和太陽能電池板的反傾銷和反補貼税（“AD/CVD”）令展開調查。這一調查導致從東南亞進口太陽能電池和太陽能電池板受到嚴重的系統性幹擾。2022年6月6日，拜登總統發佈公告，宣佈在截至2024年6月6日的24個月內，免除對來自東南亞的進口太陽能電池和太陽能電池板徵收的任何規避關税。供應商恢復從東南亞進口電池和電池板到美國，根據實施公告的商業認證制度。

2022年12月2日，商務部發布了全國範圍的肯定性初步裁定，即四個東南亞國家都發生了規避行為。商務部還對許多公司進行了評估，並初步認定，其中許多公司（但不是所有公司）都存在規避行為。此外，商務部發布了一項初步裁定，如果從這四個國家進口的任何太陽能電池和太陽能電池板的硅片是在中國境外生產的，或者如果六個具體確定的組件中不超過兩個是在中國生產的，則不會被視為規避。2023年8月18日，商務部就此事發布了最終裁決，並在大多數方面確認了初步調查結果。此外，商務部發現，它調查的三傢俱體公司沒有規避。

2023年12月29日，澳新太陽能和Concept Clean Energy向美國國際貿易法院提起訴訟，質疑商務部為實施公告而頒佈的最終規則的某些方面。該訴訟特別質疑商務部的決定，即不暫停對2024年6月6日之前從東南亞進口的某些太陽能電池和太陽能電池板的最終處置，也不就這些條目收取AD/CVD押金。司法部已作出迴應，提出動議駁回訴訟。

此外，《維吾爾強迫勞動預防法》（“UFLPA”）試圖阻止進口中國某些地區的強迫勞動產品，並可能導致某些供應商被阻止進口太陽能電池

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93 |2023年度報告

和麪板到美國。雖然這影響了美國市場，但AES在沒有對我們的項目產生重大影響的情況下解決了這個問題。進一步中斷可能會影響我們的供應商履行合同協議的能力或意願，或繼續以我們認為滿意的條款向美國市場供應電池或電池板。

任何額外的不利商務決定或其他關税糾紛或訴訟的影響，UFLPA的影響，未來對太陽能電池板供應鏈的潛在中斷及其對AES美國太陽能項目開發和建設活動的影響仍然不確定。AES將繼續關注事態發展，並採取謹慎措施，為我們的可再生能源項目保持強大的供應鏈。

我們已經簽訂合同，並確保了我們對美國項目太陽能電池板的預期需求，這些項目的目標是在2024年實現商業運營。

對乾旱水文條件的操作敏感性- 我們的水力發電設施對天氣變化，特別是發電設施的進水量很敏感。過去，巴拿馬、巴西、哥倫比亞和智利的乾旱水文條件給我們在這些市場的業務帶來了挑戰。降雨量少和水流入量少導致水庫水位低於歷史水平，發電量減少，電價上漲。如果我們的水力發電設施不能產生足夠的能源來滿足合同安排，我們可能需要購買能源來履行我們的義務，這可能對我們的經營業績產生重大不利影響。作為一項緩解措施，AES投資了熱能、風能和太陽能發電資產，這些資產與水力發電廠具有互補性。預計這些電廠在低水文情況下的發電量會更高，這使它們能夠從現場產生額外的收入，抵消水電方面的購買。

根據美國國家海洋和大氣管理局(NOAA)的説法，厄爾尼諾現象的觀測和預測將持續到2024年第二季度初。此後的水文條件尚不確定，但有跡象表明，2024年剩餘時間要麼迴歸正常模式，要麼出現拉尼娜現象。在巴拿馬，與預期的厄爾尼諾現象影響相一致，當地水文預報顯示，低於歷史平均水平的流入將持續到2024年第二季度，這可能會影響我們的運營結果。通過投資於2018年開始運營的Colon LNG發電設施、Penonome風電場和太陽能項目等補充資產，AES減少了其在巴拿馬的總髮電風險，使其在乾旱時期或水力發電有限時提供穩定和獨立的多樣化能源供應。在巴拿馬，與厄爾尼諾現象相反的拉尼娜現象通常意味着比平均水平更潮濕的條件，儘管當地系統的影響可能因其他因素而有所不同。更高的水文水平可能導致在履行合同義務後可在現貨市場出售的合同水電頭寸後產生能源盈餘。

在巴西，厄爾尼諾現象通常意味着南部降雨量更大，中部地區氣温更高，就像2023年最後一個季度所看到的那樣，而拉尼娜現象導致北部降雨量更多，南部天氣更乾燥，中部地區氣温更温和，這可能會導致需求下降。目前的系統水庫水位很高，這支持在2024年之前持續較低的現貨價格，緩解了水文風險-較低的價格限制了外部熱能發電，如果調度，可能會影響對AES水力發電的需求。在哥倫比亞，厄爾尼諾現象的特點是乾旱，可能導致現貨價格上漲。整體較低的AES Chivor水文可能會導致現貨價格能源敞口增加，以彌補合同頭寸。與更廣泛的系統形成對比的是，AES Chivor所在的盆地通常在6月至9月經歷潮濕條件，這可能導致在履行2023年早些時候經歷的合同義務後，可在現貨市場銷售額外的能源。哥倫比亞的拉尼娜以更多的降雨為特徵，可能導致現貨價格下降。然而，在拉尼娜期間，影響各不相同，奇沃所在的盆地可能會經歷比該系統更乾燥的條件，特別是在6月至9月期間。在智利，埃克森美孚水電資產的主要驅動力是積雪量。積雪減少，加上系統降雨量減少，可能會增加現貨價格和滿足合同頭寸所需的能源採購量。

厄爾尼諾的確切行為模式和強度以及向拉尼娜的潛在演變目前尚不能確定，因此影響可能與上述不同，可能包括對我們業務的影響，包括對其他可再生能源和需求的發電的影響。即使降雨量和水量恢復到或超過歷史平均水平，在某些情況下，高市場價格和低發電量可能會持續到水庫水位完全恢復。此外，在熱能、風能和太陽能發電方面的投資可能會受益於以更高的市場價格進行的無合同現貨銷售。如果發生拉尼娜現象，我們在巴拿馬的熱力資產可能會受到低調度的影響，因為市場價格較低。影響可能會對我們的運營結果產生重大影響。

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94年|2023年年報

宏觀經濟和政治

2023年，我們子公司開展業務的一些國家的宏觀經濟和政治環境發生了變化。這可能會對税法以及環境和能源政策產生重大影響。此外，我們在多個國家開展業務，因此在子公司層面上受到匯率波動的影響。見項目7A。關於市場風險的定量和定性披露以獲取更多信息。

阿根廷 -最近於2023年12月10日當選的總裁哈維爾·米雷，標誌着阿根廷經濟版圖的關鍵時刻。進入政府發佈了第55/23號法令，表明承諾全面放鬆經濟管制。該法令宣佈電力部門進入緊急狀態，修訂電力和天然氣運輸和分配的電價，並提出更廣泛的全部門改革建議。

總裁·米雷還提出了一項新的法案，目前國會正在審議中，該法案旨在徹底改革能源監管框架。該法案強調放松管制，為國有能源公司的私有化開闢了道路。這些擬議的變化可能會對該行業產生深遠影響，影響我們的運營和財務業績。目前還不能預測這些規定在我們的綜合經營業績、現金流和財務狀況中的影響。

《通脹削減法案》與美國可再生能源税收抵免 --美國簽署《降低通脹法案》成為法律。IRA包括的條款預計將使美國清潔能源行業受益，包括增加、延長、直接轉讓和/或新的陸上和海上風能、太陽能、儲存和氫氣項目的税收抵免。我們預計，延長目前的太陽能投資税收抵免(“ITCs”)，以及為滿足工資和學徒要求的項目提供更高的抵免，將增加對我們可再生能源產品的需求。

我們的美國可再生能源業務有一條51千兆瓦的管道，我們打算利用這條管道繼續發展我們的業務，税收政策的這些變化支持這一戰略。我們根據美國公認會計原則對美國的可再生能源項目進行核算，當與税收權益投資者合作將税收優惠貨幣化時，我們使用HLBV方法。這種方法確認在創建時轉移給税務權益投資者的税收抵免價值，對於利用投資税收抵免的項目而言，該價值始於項目投入使用的季度。對於利用生產税收抵免的項目，這一價值在設施生產能源時在10年內確認。

****還允許我們直接將投資税收抵免轉移給不相關的税收抵免買家。我們將轉讓收益作為可再生能源項目投入使用的全年税收優惠入賬。

2023年，我們實現了6.11億美元的税收收入，其中5.93億美元來自可再生能源SBU，1800萬美元來自公用事業SBU。2024年，我們預計我們的美國可再生能源業務的税收屬性將隨着該業務的增長而增加。根據施工時間表，這些收益的很大一部分將在第四季度實現。

****的實施需要美國財政部和其他政府機構的實質性指導。雖然其中一些指導意見仍有待執行，但在執行《****》某些條款方面將存在不確定性。

全球税收-2022年至2023年期間，美國和我們子公司開展業務的一些國家的宏觀經濟和政治環境發生了變化。這可能會對未來的税法產生重大影響。在美國，****根據調整後的財務報表收入包括15%的公司替代最低税。預計將在2024年發佈額外的指導意見。

2022年第四季度，歐盟委員會通過了一項關於第二支柱的修訂指令，確立了15%的全球最低税率。這項通過要求歐盟成員國在2023年12月31日之前將該指令轉變為各自的國家法律，以便規則從2024年1月1日起生效。2023年期間，荷蘭、保加利亞和越南通過立法，自2024年1月1日起實施第二支柱。 我們將繼續監測公司運營的其他非歐盟國家正在考慮第二支柱修正案的立法草案的發佈情況。對本公司的影響尚不清楚，但可能是實質性的。

通貨膨脹率-在我們經營的市場，最近出現了較高的通貨膨脹率。雖然我們在國際業務中的大多數合同都是與通脹掛鈎的，但總的來説，我們在美國的發電合同沒有與通脹掛鈎。如果我們的市場通脹繼續上升，可能會增加我們的費用，我們可能無法將這些費用轉嫁給客户。它還可能增加我們一些開發的成本

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95|2023年年報

可能對其競爭力產生負面影響的項目。我們的公用事業業務確實允許通過監管程序收回運營和維護成本，這可能會對恢復的時間產生影響。

利率-在我們運營的美國和其他市場，2021年至2023年期間利率一直在上升，預計短期內利率將保持波動。如項目7A所述。關於市場風險的定量和定性披露，儘管我們現有的大部分公司和子公司債務都是固定利率的，但利率上升可能會對我們的業務產生幾個影響。對於浮動利率結構下的任何現有債務和未來的任何債務再融資，利率上升將增加未來的融資成本。在我們有浮動利率債務的大多數情況下，我們為這些債務服務的收入與通脹掛鈎，這有助於緩解利率上升的影響。對於未來的債務再融資，AES積極管理對衝計劃，以減少不確定性和對未來利率的敞口。對於新業務，較高的利率增加了正在開發的、尚未獲得融資的新項目的融資成本。

AES通常尋求將預期融資成本納入我們新的PPA定價中，以便我們保持目標投資回報，但更高的融資成本可能會對我們的回報或我們一些開發項目的競爭力產生負面影響。此外，我們通常在簽署PPA後不久尋求進行利率對衝，以在獲得長期融資之前降低利率上升的風險。

波多黎各 -我們在波多黎各的子公司與國有的PREPA有長期的PPA，PREPA一直面臨經濟挑戰，可能會對我們在波多黎各的業務產生實質性的不利影響。儘管有第三章的保護，PREPA基本上一直在按照歷史付款模式向發電機支付所有款項。

頒佈了《波多黎各監督、管理和經濟穩定法》(“普羅梅薩法案”)，以建立一個結構，對美國領土的財政事務進行聯邦監督，並制定了調整波多黎各政府和可能還有其他領土積累的債務的程序(“標題III”)。普羅梅薩還加快批准波多黎各的關鍵能源項目和其他關鍵項目。

普羅梅薩允許建立一個監督委員會，對波多黎各擁有廣泛的預算和財務控制權力。監督委員會於2017年7月代表PREPA根據第三章申請破產。由於申請破產，AES波多黎各和AES ILumina分別為1.43億美元和2500萬美元的無追索權債務繼續處於技術性違約狀態，截至2023年12月31日被歸類為流動債務。AES波多黎各的無追索權債務也出現了償付違約。

2022年4月12日，任命了一個調解小組來準備解決PREPA標題III案件和相關程序的計劃。2023年4月28日舉行了披露聲明聽證會。調解延長至2023年8月4日。2023年11月14日，主審法官批准了PREPA第四次修改後的第三次修訂標題III調整計劃的補充披露聲明。這個

確認審判仍計劃於2024年3月4日開始。

今年早些時候，AES波多黎各採取了某些措施來應對已確定的流動性挑戰。2023年7月6日，PREPA同意釋放代管賬户中的資金，以保證AES波多黎各根據購電和運營協議(PPOA)承擔的義務，以便為業務提供額外的流動資金。AES波多黎各將繼續與PREPA及其票據持有人合作，解決這些流動性挑戰。2023年第四季度，波多黎各AES及其票據持有人簽署了一項重組支持協議，PREPA批准了一項PPOA修正案。這些協議需要波多黎各能源局(“PREB”)的批准才能生效。2024年2月2日，PREB發佈了一項決議，批准了PPOA修正案，但須納入某些附加條款和條件。該公司預計PPOA修正案和重組支持協議將於2024年第一季度生效.

儘管存在這些挑戰，並考慮到截至申請日期的可用信息，管理層認為，截至2023年12月31日，我們在波多黎各AES的長期資產賬面價值7600萬美元是可以收回的。

墨西哥移民和輪換關税-墨西哥自供能源制度下的TEP和TEG互聯互通協議分別於2024年3月和4月到期。因此，TEG和TEP必須遷移到由《2021年電力行業法》(下稱《LIE》)建立的新能源制度，並在現有互聯協議到期之前簽署新的互聯協議。2022年2月和9月，TEG和TEP分別向墨西哥能源監管委員會(“CRE”)提出正式請求，要求更新這些項目的許可證，並允許它們遷移到LIE(“移民請求”)。

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96|2023年年報

在與TEG和TEP的討論中，CRE表示，它不會允許移民進入LIE，除非這兩個項目撤回各自對某些法律的法律挑戰，包括RES/894/2020(“第894號決議”)，該決議試圖增加TEG和TEP向CFE支付的轉運費。目前估計有關期間(2020年7月至2024年3月)的增加額超過9000萬美元。TAG和TEP已通知CRE，由於存在法律挑戰，該機構無權拒絕移民請求。2024年2月，合議庭就TEG和TEP對第894號決議的挑戰做出了有利於他們的裁決。然而，在2024年2月晚些時候，CRE拒絕了TEG的移民請求。TIG已正式要求CRE頒發新的許可證。如果華潤置業不發出新的許可證，而TEG又不能訂立新的互聯互通協議，則TEG在現行的互聯互通協議期滿後將不得營運。CRE預計將在不久的將來決定TEP的遷移請求，但我們無法預測這一決定的結果。

TIG和TEP將採取一切必要的監管和法律措施來保護自己的利益。此外，如果TEG和TEP被要求支付增加的轉運費，TEG和TEP將尋求執行各自的合同權利，將增加的費用轉嫁給各自的承購人。然而，不能保證TEG和TEP將在這些努力中取得成功。無法遷移到謊言和/或無法傳遞輪轉關税增加可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。

脱碳倡議

我們的戰略涉及轉向清潔能源平臺，包括可再生能源、儲能、液化天然氣和現代化電網。它旨在為我們的持續增長做好準備，同時降低我們的碳強度，並支持我們共同加快能源未來的使命。我們在退出煤炭發電方面取得了重大進展，我們打算在2025年底之前退出我們剩餘的絕大多數煤炭設施，並打算在2027年底之前退出所有煤炭設施，但需要獲得必要的批准。

此外，近年來，包括智利、波多黎各和保加利亞在內的監管機構和承銷商宣佈了一些舉措，目的是減少能源行業產生的温室氣體排放。與此同時，向可再生能源的轉變已導致某些客户轉向其他低碳能源解決方案，這一趨勢可能會繼續下去。

儘管我們目前無法估計這些脱碳計劃的財務影響，但新的立法或監管計劃進一步限制碳排放或其他自願退出煤炭發電的計劃可能需要重大資本支出，導致某些煤炭設施的估計使用壽命縮短，或對我們的財務業績產生其他重大不利影響。

關於與脱碳舉措有關的風險的進一步信息，見項目1A。--風險因素—對温室氣體排放和與氣候變化相關的潛在風險的擔憂導致了可能影響我們業務的監管和其他行動的加強包括在本表格10-K中。

監管

AES Maritza PPA評論 -DG Comp正在對AES Maritza與NEK的PPA是否符合歐盟的國家援助規則進行初步審查。到目前為止，DG Comp還沒有展開正式調查。AES Maritza此前曾與DG Comp案件小組和保加利亞政府(GOB)進行討論，試圖通過談判達成DG Comp審查的解決方案(PPA討論)。目前沒有積極的PPA討論，但這些討論可能隨時恢復。PPA繼續保持不變。然而，不能保證在副總幹事的初步審查或今後的任何關於PPA的討論中，其他各方不會尋求立即終止PPA。

我們不認為終止PPA是正當的。然而，PPA的討論涉及一系列可能的結果，包括但不限於終止PPA和向AES Maritza支付一定程度的賠償。任何通過談判達成的解決方案都將取決於雙方都能接受的條款、貸款人的同意和DG Comp的批准。目前，我們無法預測是否以及何時可能恢復巴勒斯坦權力機構的討論，或任何此類討論的結果。我們也無法預測，如果PPA討論不恢復，或者如果任何此類討論未能就該機構的審查達成協議，DG Comp將如何解決其審查問題。AES Maritza認為其PPA是合法的，符合所有適用的法律，它將採取一切必要的行動來保護其利益，無論是通過談判達成的協議還是其他方式。然而，不能保證這件事會得到有利的解決；如果不能，可能會對公司的財務狀況、經營業績和現金流產生實質性的不利影響。截至2023年12月31日，我們在Maritza的長期資產的賬面價值為3.45億美元。

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97年|2023年年報

外匯匯率

我們在多個國家開展業務，因此在子公司層面以及我們的功能貨幣美元與我們開展業務的國家的貨幣之間受到不同程度的匯率波動的影響。

阿根廷整體經濟環境惡化，導致波動，增加了阿根廷比索兑美元可能進一步大幅貶值的風險，類似於阿根廷在2018年、2019年和2023年經歷的貶值。比索持續貶值的趨勢可能導致通貨膨脹加劇，該國的風險狀況惡化，以及其他不利的宏觀經濟影響，可能嚴重影響我們的業務結果。有關更多信息，請參閲項目7A。關於市場風險的定量和定性披露.

減值

持有待售的長期資產和流動資產 —在截至2023年12月31日的年度內，公司確認了11億美元的資產減值支出。見附註8-對關聯公司的投資和墊款和 附註22-資產減值費用包括在項目8中。財務報表和補充數據表格10-K以獲取更多信息。在確認這些減值費用後，我們對2023年觸發事件後評估為減值的長期資產和流動資產的投資的賬面價值在2023年12月31日總計13億美元。

可能需要對長期資產進行可回收性測試和潛在減值的事件或環境變化可能包括但不限於監管環境的不利變化、電力價格或燃料成本的不利變化、電網容量增加導致的競爭加劇、技術進步、需求下降趨勢、行業對淘汰化石燃料發電的不斷變化的預期，或資產更有可能在其估計使用壽命結束之前被處置的預期。

商譽 —TEG TEP貼現率的增加對我們截至2022年10月1日的年度商譽減值測試產生了負面影響，因此，截至2023年12月31日，TEG TEP的商譽減值確認為1200萬美元，使TEG TEP的商譽餘額降至零。見附註9-商譽和其他無形資產包括在項目8中。-財務報表和補充數據以獲取更多信息。

本公司並無其他被視為“有風險”的報告單位，因為所有其他報告單位的公允價值均超過其賬面價值10%以上。如果公司任何報告單位的公允價值因這些投入或其他變化(如經營業績下降、市場下跌、貼現率變化、監管變化或其他不利條件)低於其賬面價值，則未來可能需要支付商譽減值費用。

資本資源與流動性

概述

截至2023年12月31日，公司擁有無限制現金和現金等價物14億美元，其中3300萬美元存放在母公司和符合條件的控股公司。該公司有3.95億美元的短期投資，主要在子公司持有，有限的現金和償債準備金為5.64億美元。該公司的無追索權和追索權未償債務本金總額分別為221億美元和45億美元。在我們目前的39億美元無追索權債務中，36億美元是如此列報的，因為它將在未來12個月到期，3.25億美元與被視為違約的債務有關。波多黎各愛思強的違約行為是契約違約和付款違約。見第7項。管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析—主要趨勢和不確定性—宏觀經濟和政治—波多黎各以獲取更多詳細信息。所有其他違約都不是付款違約，而是因未能遵守無追索權債務文件中所載的契諾或其他要求而引發的技術性違約。截至2023年12月31日，該公司還有9.74億美元與供應商融資安排有關的未償還款項.

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98年|2023年年報

我們預計無追索權債務、追索權債務和供應商融資安排下的到期金額將通過與債務相關的子公司的經營活動提供的現金淨額、機會性再融資活動或兩者的某種組合來償還。我們有2億美元的追索權債務將在未來12個月內到期，以及根據供應商融資安排到期的金額，其中8.14億美元有母公司擔保。當管理層認為這些證券的定價具有吸引力時，我們可能會不時選擇通過現金購買、私下協商的交易或其他方式回購我們的未償還債務。這種回購，如果有的話，將取決於當時的市場狀況，我們的流動性要求，以及其他因素。任何此類回購所涉及的金額都可能是實質性的。

我們主要依靠長期債務為我們的建築活動提供資金。在可接受的條件下，我們已利用無追索權債務為建設和收購我們的發電廠、配電公司和相關資產所需的資本支出和投資的很大一部分提供資金。我們的無追索權融資旨在限制母公司或其他子公司和關聯公司的交叉違約風險。我們的無追索權長期債務是固定利率和可變利率工具的組合。債務通常以與預期從受益項目產生的收入的貨幣相匹配的貨幣計價，從而降低貨幣風險。在某些情況下，通過使用衍生品工具來匹配貨幣。我們的大部分無追索權債務由國際商業銀行提供資金，債務能力得到多邊機構和當地區域銀行的補充。

鑑於我們的長期債務義務，本公司面臨按浮動利率應計利息的債務餘額的利率風險。如有可能，本公司將以固定利率借入資金或對其浮動利率債務進行對衝，以確定該等債務的利息成本。此外，該公司歷來試圖將至少70%的綜合長期債務維持在固定利率，包括通過使用利率掉期來固定利率。這些努力適用於掉期的名義金額相對於相關標的債務的金額。目前，母公司對可變利率債務的唯一重大未對衝風險敞口涉及2億美元的優先無擔保定期貸款。此外，商業票據發行屬短期性質，母公司在票據再融資時須承擔利率風險。在綜合基礎上，公司截至2023年12月31日的未償債務總額為270億美元，其中約99億美元按可變利率計息。巴西持有23億美元的浮動利率無追索權敞口，因為可變利率工具在巴西起到了天然的對衝通脹的作用。該公司通過當前有效和遠期起始利率掉期的組合，積極對衝其當前和預期的可變利率敞口。截至2023年12月31日，保護該公司免受可變利率敞口影響的對衝工具的未償還總金額為66億美元。這些對衝通常在項目的整個預期壽命內提供經濟保護，而不考慮為未來為建設融資或為項目再融資而發行的債務類型。

除了在子公司層面利用無追索權債務外，母公司還提供部分或在某些情況下為特定項目的開發、建設或收購提供資金所需的部分或全部剩餘長期融資或信貸。這些投資通常採取股權投資或公司間貸款的形式，從屬於項目的無追索權貸款。我們通常從我們的經營現金流、出售資產的收益和/或發行債務、普通股和其他證券的收益中獲得這些投資的資金。同樣，在我們的某些業務中，母公司可能會提供財務擔保或其他信貸支持，以支持税務股權合作伙伴關係，或為與我們的子公司或貸款人簽訂了電力、設備或其他服務購買或銷售合同的交易對手的利益。在這種情況下，如果一家企業拖欠其付款或供應義務，母公司將負責該企業的債務，最高可達相關擔保或其他信貸支持中規定的金額。截至2023年12月31日，母公司已向我們的業務或為我們的業務的利益提供了未償還的財務和業績相關擔保或其他信貸支持承諾，這些承諾受到協議條款的限制，總額約為40億美元(不包括以信用證和下文討論的其他義務為抵押的擔保)。

一些交易對手可能不願意接受我們提供信貸支持的一般無擔保承諾。因此，對於新的和現有的承諾，母公司可能需要提供某種其他形式的擔保，如信用證，以支持或取代我們的信貸支持。母公司可能無法向此類交易對手提供充分的保證。在我們被要求並能夠向此類交易對手提供信用證或其他抵押品的範圍內，這將減少我們可用於滿足其他流動資金需求的信用額度。截至2023年12月31日，根據雙邊協議，我們有2.35億美元的信用證，在我們的無擔保信貸安排下，我們有1.88億美元的未償還信用證，在我們的循環信貸安排下，有1.24億美元的未償還信用證。這些信件是

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99|2023年年報

信貸用於保證與某些項目開發和建設活動及業務運營有關的業績。於截至2023年12月31日止年度內，母公司就未清償款項每年支付1%至3%不等的信用證費用。

此外，就某些項目融資而言，本公司的一些子公司已明確承擔有限的義務和承諾。該等或有合約債務於附屬公司層面發行，對母公司無追索權。截至2023年12月31日，我們的子公司發出的擔保的最高未貼現潛在風險敞口為28億美元，包括EPC合同和其他協議下的18億美元慣常付款擔保，以及10億美元的税收權益融資相關擔保。此外，截至2023年12月31日，我們的附屬公司有3. 59億美元的未償還信用證。

我們預計將繼續尋求與我們或我們的關聯公司可能開發、建設或收購的資產或業務有關的無追索權債務融資。然而，取決於當地和全球市場狀況以及個別企業的獨特特徵，無追索權債務可能無法以經濟上有吸引力的條款獲得或根本無法獲得。如果我們決定不向正在建設或有近期債務償還義務的子公司項目提供任何額外資金或信貸支持，而該子公司無法獲得額外的無追索權債務，則該子公司可能會破產，我們可能會失去對該子公司的投資。此外，如果我們的任何子公司失去了一個重要客户，該子公司可能需要退出一個項目或重組無追索權債務融資。如果我們或該子公司選擇不繼續進行項目或無法成功完成無追索權債務的重組，我們可能會失去對該子公司的投資。

我們的許多子公司依靠及時和持續的資本市場來管理其流動性需求。在政治或經濟不明朗的時期，無法以優惠條款籌集資金、為現有債務再融資或為營運及其他承擔提供資金，可能會對該等附屬公司的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。此外，電價上調時間的變動或相關優惠下的監管決定的延遲可能會影響我們業務的現金流量及經營業績。

長期應收賬款

截至2023年12月31日，公司約有1.93億美元的應收賬款總額被分類為 其他非流動資產.這些非流動應收款項主要包括美國和智利的應收賬款，根據修訂後的協議或政府決議，其收款期超過2024年12月31日，或自最近的資產負債表日期起一年。在美國的非流動應收款涉及Warrior Run PPA終止協議和Redondo Beach土地的出售。智利的應收款項主要與受智利政府設立的穩定基金影響的受監管能源合同確認的收入有關。見附註7 ─融資應收賬款包括在第8項中。財務報表和補充數據表格10-K以獲取更多信息。

截至2023年12月31日，本公司擁有約11億美元與越南芒陽設施有關的應收貸款，該設施根據BOT合同建造。該應收貸款指與該設施建設有關的合約代價，該設施已於二零一五年大致完成，並將於該工廠購電協議的二十五年期內收回。於二零二三年十二月三十一日，旺角符合持作出售標準，應收貸款結餘（扣除CECL儲備）分類為持作出售資產。在應收貸款餘額中，1.08億美元被列為 當前持有待售資產，9.62億美元被列為 非流動持有待售資產.見附註20-收入包括在項目8中。財務報表和補充數據表格10-K以獲取更多信息。

現金來源和用途

截至2023年12月31日止年度，本公司的主要現金來源為債務融資、經營活動產生的現金流量、向非控股權益的銷售、根據供應商融資安排進行的採購以及短期投資的銷售。截至2023年12月31日止年度，現金的主要用途是償還債務、資本支出、償還供應商融資安排下的義務、購買短期投資以及收購業務權益。

截至2022年12月31日止年度，本公司的主要現金來源為債務融資、經營活動產生的現金流量、出售短期投資、供應商融資項下的採購、

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100 |2023年度報告

出售，以及出售給非控股股東。截至2022年12月31日止年度，現金的主要用途是償還債務、資本支出、購買短期投資、收購非控股權益以及購買保加利亞的排放配額。

以現金為基礎的活動摘要如下(單位：百萬)：

			截至十二月三十一日止的年度：
現金來源：			2023						2022
循環信貸安排下的借款			$	7,103					$	5,424
發行無追索權債務			4,521						5,788
經營活動提供的淨現金			3,034						2,715
出售給非控股權益			1,938						742
供應商融資安排下的採購			1,858						1,042
發行追索權債務			1,400						200
出售短期投資			1,318						1,049
在子公司發行優先股			421						60
出售商業權益所得收益，扣除出售的現金和限制性現金			254						1
非控制性權益的貢獻			102						233
關聯公司的還款和資本回報			5						149
其他			—						25
現金來源合計			$	21,954					$	17,428
現金用途：
資本支出			$	(7,724)					$	(4,551)
循環信貸安排項下的還款			(6,285)						(4,687)
償還無追索權債務			(2,495)						(3,144)
償還供應商融資安排項下的債務			(1,491)						(432)
購買短期投資			(937)						(1,492)
收購商業利益，扣除所獲現金和限制性現金後的淨額			(542)						(243)
償還追索權債務			(500)						(29)
對AES普通股支付的股息			(444)						(422)
對非控股權益的分配			(323)						(265)
購買排放限額			(268)						(488)
對股權關聯公司的出資和貸款			(178)						(232)
支付融資費			(142)						(120)
收購非控股權益			(127)						(602)
其他(1)			(595)						(118)
現金使用總額			$	(22,051)					$	(16,825)
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減)			$	(97)					$	603

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(1)包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度匯率變化對現金、現金等價物和限制性現金的影響分別為2.7億美元和5600萬美元。這些影響主要與阿根廷比索貶值有關，因為阿根廷經濟繼續處於高度通貨膨脹狀態。見第7項。管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-主要趨勢和不確定性-匯率以獲取更多信息。

合併現金流

下表反映了這12個月期間的經營、投資和融資現金流的變化(以百萬為單位)：

						十二月三十一日，
現金流由(用於)：						2023						2022												$Change
經營活動						$	3,034					$	2,715											$	319
投資活動						(8,188)						(5,836)												(2,352)
融資活動						5,405						3,758												1,647

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101|2023年年度報告

經營活動

2023財年與2022財年

在截至2023年12月31日的一年中，經營活動提供的淨現金比2022年12月31日增加了3.19億美元。

營運現金流

(單位：百萬)

(1)調整後淨收益的變化被定義為淨收入，不包括總數對淨收入的調整如第8項現金流量表合併報表所示。財務報表和補充數據此表格的10-K

(2)營運資本的變化被定義為總c的變化。經營性資產和負債中的問題如第8項現金流量表合併報表所示。財務報表和補充數據此表格的10-K

•調整後的淨收入減少2.8億美元，主要是由於我們的能源基礎設施和可再生能源SBU的利潤率下降以及利息支出的增加；部分抵消了我們的公用事業SBU的利潤率增加和利息收入的增加。

•營運資本需求減少5.99億美元，主要原因是應收賬款減少，以及存貨和應付賬款減少，原因是以較低的價格購買了較低的存貨；部分抵消了因Warrior Run PPA終止協議項下的應收賬款以及本年度購買的電力成本推遲而導致的其他資產的增加。

投資活動

2023財年與2022財年

在截至2023年12月31日的一年中，用於投資活動的淨現金比2022年12月31日增加了24億美元。

投資現金流

(單位：百萬)

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102|2023年年報

•對業務權益的收購增加了2.99億美元，這主要是由於收購了位於AES Clean Energy的Bellefield和Rexford以及位於AES Andes的Bear o Solar Park；部分被前一年收購位於巴西AES和多米尼加共和國的Agua Clara的Cubito II Wind Complex所抵消。

•來自短期投資活動的現金增加了8.24億美元，主要是由於2023年短期投資銷售增加，為我們的可再生能源項目的資本支出提供資金。

•出售業務權益的收益增加了2.53億美元，這是因為部分出售了我們在Fluence和sPower OpCo B的所有權權益的收益。

•排放額度的購買量減少了2.2億美元，主要是在保加利亞，這是因為CO減少了2由於產量下降而進行的採購。

•資本支出增加32億美元，下文進一步討論。

資本支出

(單位：百萬)

(1)增長支出通常包括與建設中的開發項目有關的支出、在原始設計之外增加設施能力的支出，以及對一般負荷增長或系統現代化的投資。

(2)維護支出一般包括維持設施正常運作或淨最大容量所必需的支出。

(3)環境支出通常包括遵守環境法律法規的支出、安全計劃的支出以及確保設施繼續以對環境負責的方式運行的其他支出。

•增長支出增加了30億美元，主要是受美國可再生能源項目增加的推動。

•維護支出增加2.12億美元，主要是由於我們的公用事業SBU的輸電和配電以及可再生能源項目投資增加，以及我們的可再生能源SBU的水力和風力發電廠支出增加。

•環境支出增加了100萬美元，沒有物質驅動因素。

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103|2023年年報

融資活動

2023財年與2022財年

在截至2023年12月31日的一年中，融資活動提供的淨現金比2022年12月31日增加了16億美元。

融資現金流

(單位：百萬)

見附註11-債務和17-權益 在第8項中。財務報表和補充數據有關重大債務和股權交易的更多信息，請參閲本表格10-K。

•出售對非控股權益的12億美元影響主要是由於AES Clean Energy向税收股權投資者出售項目公司的所有權、出售AES Dominicana 20%的權益和Colon 35%的權益以及與GIP的智利Renovables可再生能源合作伙伴關係下的銷售增加所獲得的收益；部分被前一年出售Southland Energy 14.9%的所有權權益所抵消。

•追索權債務帶來的7.29億美元影響主要是由於母公司發行了2028年到期的優先票據。

•收購非控股權益的4.75億美元影響主要是由於上一年收購了AES Andes另外32%的所有權權益；部分被2021年收購Colon剩餘49.9%非控股所有權權益的最終分期付款所抵消。

•無追索權循環信貸安排帶來的3.66億美元影響主要是由於我們的能源基礎設施SBU的借款增加。

•在子公司發行優先股的3.61億美元影響是由於向GIP發行優先股(作為智利Renovables可再生合作伙伴關係的一部分)以及向AES Renewable Holdings為OpCo 1向HASI發行優先股所獲得的收益；部分被上一年度在AES Brasil發行優先股所收到的收益所抵消。

•無追索權債務交易的6.18億美元影響主要是由於能源基礎設施SBU的淨借款減少和公司的淨償還增加；可再生能源SBU的淨借款增加部分抵消了這一影響。

•母公司左輪手槍的2.85億美元影響主要是由於本年度淨還款額增加所致。

•供應商融資安排帶來的2.43億美元影響主要是由於可再生能源和能源基礎設施SBU的淨還款額增加。

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104|2023年年報

母公司流動資金

考慮到我們大部分債務的無追索權性質，以下討論是對AES公司或母公司可用流動性的有用衡量標準。如下所述的母公司流動資金是非公認會計準則衡量標準，不應被解釋為替代現金和現金等價物，這是根據公認會計準則確定的。母公司流動性可能不同於其他公司使用的類似標題的衡量標準。母公司層面的主要流動資金來源是我們子公司的股息和其他分配，包括再融資收益；母公司層面的債務和股權融資收益，包括我們循環信貸安排和商業票據計劃下的可獲得性；以及資產出售收益。母公司信貸安排和商業票據計劃通常用於短期現金需求，以彌補子公司分配的時間安排。母公司層面的現金需求主要用於支付債務、建設承諾、其他股權承諾、收購、税收、母公司管理費用和開發成本以及普通股股息的利息和本金償還。

本公司將母公司流動資金定義為母公司可用現金，包括符合條件的控股公司的現金，加上我們現有信貸安排和商業票據計劃下的可用借款。合格控股公司持有的現金是指向本公司在美國境外註冊的子公司發送的現金。此類子公司向母公司發送現金的能力在合同上沒有限制。母公司的流動性與其最直接的可比GAAP財務指標進行了協調，現金和現金等價物，時間段如下(以百萬為單位)：

			2023年12月31日						2022年12月31日
合併現金和現金等價物			$	1,426					$	1,374
減去：子公司的現金和現金等價物			(1,393)						(1,350)
母公司及符合條件的控股公司現金及現金等價物			33						24
母公司信貸安排下的承諾			1,500						1,500
減額：信貸安排項下的信用證			(124)						(34)
減去：信貸安排下的借款			—						(325)
在母公司信貸安排下可獲得的借款			1,376						1,141
母公司總流動資金			$	1,409					$	1,165

在截至2023年12月31日的年度內，母公司向其普通股股東支付了每股流通股0.66美元的股息。雖然我們打算繼續支付股息，並相信我們將有足夠的流動資金這樣做，但我們不能保證我們將繼續支付股息，或如果繼續支付股息，則支付股息的金額。

追索權債務

截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們的總追索權債務分別為45億美元和39億美元。見注11-債務在第8項中。財務報表和補充數據有關更多詳細信息，請參閲本表格10-K。

我們相信，我們的流動資金來源將足以滿足我們在可預見的未來的需求。這一信念基於許多重大假設，包括但不限於關於我們進入資本市場的能力、我們子公司的運營和財務業績、貨幣匯率、電力市場池價格以及我們子公司支付股息的能力的假設。此外，我們的子公司宣佈和向我們支付現金股息的能力(在母公司層面)受到貸款、政府條款和其他協議中包含的某些限制。我們不能保證這些來源在需要時可用，也不能保證實際現金需求不會超過預期。我們通過循環信貸安排和商業票據計劃，在母公司層面滿足了我們對短期和營運資本融資的臨時需求。見項目1a。風險因素—AES公司償還其未償債務的能力取決於從我們子公司獲得的資金，此表格的10-K

母公司層面的各種債務工具，包括我們的循環信貸安排和商業票據計劃，都包含某些限制性契約。除其他事項外，公約對其他債務、留置權、投資及擔保的限制；對股息、股票回購及其他股權交易的限制；對合並及收購、出售資產、租賃、與聯營公司的交易及表外交易及衍生工具安排的限制及限制；維持若干財務比率；以及財務及其他報告規定。截至2023年12月31日，我們在母公司層面遵守了這些公約。

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105|2023年年報

無追索權債務

雖然我們無追索權債務融資的貸款人通常對母公司沒有直接追索權，但違約仍可能對我們的運營結果和流動性產生重要後果，包括但不限於：

•減少我們的現金流，因為子公司通常被禁止在任何違約期間向母公司分配現金；

•觸發我們根據我們向該子公司或代表該子公司提供的任何財務擔保、信用證或其他信用支持進行付款的義務；

•使我們在貸款人取消資產抵押品贖回權時記錄損失；以及

•觸發我們母公司未償債務的違約。

例如，我們在母公司的循環信貸安排和未償債務證券包括涉及重大子公司的某些破產相關事件的違約事件。此外，我們在母公司的循環信貸協議包括與重大子公司的付款違約和未償債務加速相關的違約事件。

我們的一些子公司目前在全部或部分未償債務方面出現違約。在合併資產負債表中列為流動的無追索權債務總額為39億美元。截至2023年12月31日，與此類違約相關的流動債務部分為3.25億美元，所有這些債務都是與四家子公司相關的無追索權債務-AES墨西哥發電控股公司、AES波多黎各、AES ILumina和AES Jordan Solar。波多黎各愛思強的違約行為是契約違約和付款違約。見第7項。管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--主要趨勢和不確定性--宏觀經濟和政治--波多黎各以獲取更多詳細信息。所有其他違約並不是付款違約，而是由於未能遵守無追索權債務文件中包含的其他契約或其他條件而引發的技術性違約。見注11-債務在第8項中。財務報表和補充數據有關更多詳細信息，請參閲本表格10-K。

截至2023年12月31日，目前違約的子公司均不是符合母公司債務協議中適用的重大定義的子公司，以便此類違約觸發違約事件或允許母公司債務加速發生。然而，由於額外的資產處置、資產賬面價值的其他大幅減少或未來可能影響我們的財務狀況和經營業績或個別子公司的財務狀況的其他事項，其中一家或多家子公司可能屬於“重大子公司”的定義，從而引發違約事件，並可能加速母公司未償還債務證券項下的債務。在母公司的循環信貸協議中，重大子公司被定義為在最近完成的四個會計季度中，貢獻母公司現金分配總額的20%或更多的任何業務。截至2023年12月31日，上述違約均未導致母公司追索權債務項下交叉違約。此外，上述違約情況下的無追索權債務均不受母公司擔保。

合同義務和或有合同義務

截至2023年12月31日，我們的合同義務、承諾和其他負債摘要如下(以百萬計)：

合同義務			總計						不到1年						1-3年						3-5年						5年以上						其他						腳註參考(5)
債務義務 (1) (2)			$	26,977					$	4,135					$	7,447					$	4,398					$	10,997					$	—					11
長期債務的利息支付 (3)			12,650						1,419						2,278						1,521						7,432						—						不適用
融資租賃義務 (2)			618						14						29						30						545						—						14
經營租賃義務 (2)			1,209						56						88						79						986						—						14
電力義務			10,099						1,222						1,662						1,342						5,873						—						12
燃料義務			11,065						2,069						2,844						2,278						3,874						—						12
其他購買義務			9,549						4,698						1,784						1,347						1,720						—						12
根據公認會計原則，在公司合併資產負債表中反映的其他長期負債 (2) (4)			1,022						—						492						61						459						10						不適用
總計			$	73,189					$	13,613					$	16,624					$	11,056					$	31,886					$	10

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106|2023年年度報告

(1)包括在綜合資產負債表中列報的追索權和無追索權債務。這些金額不包括列入融資租賃類別的融資租賃負債。

(2)不包括任何被歸類為持有待售的業務。見附註24-持有待售和處置在第8項中。財務報表和補充數據有關待售業務的其他資料，請參閲本表格10-K。

(3)利息支付是根據2023年12月31日未償還債務證券的最終到期日估計的，不反映預期的未來再融資、提前贖回或新債務發行。浮動利率債務是根據截至2023年12月31日的利率估計的。

(4)這些數額不包括綜合資產負債表上的流動負債，但不確定税項的當期部分除外。由於本公司無法合理估計未來付款的時間，非現行的不確定税項已反映於上表的“其他”一欄。此外，這些金額不包括：(1)監管負債(見附註10-監管資產和負債)、(2)或有事項(見附註13-或有事件)、(3)退休金及其他退休後僱員福利負債(見附註15-福利計劃)、(4)衍生工具和激勵性薪酬(見附註6-衍生工具和套期保值活動)或(5)任何税項(見附註23-所得税)除不確定的税務責任外，因本公司無法合理估計未來付款的時間。見項目8所列的合併財務報表附註。財務報表和補充數據有關排除的項目的其他信息，請使用10-K。

(5)關於進一步的情況，見下文項目8中引用的説明。財務報表和補充數據此表格的10-K

下表列出了母公司截至2023年12月31日的或有合同義務：

或有合同債務						最大曝光量(百萬)						協議數量						每項協議的最大暴露範圍(以百萬為單位)
擔保和承諾						$	3,978					90
雙邊協議項下的信用證						235						4						$54— 64
無擔保信貸安排項下的信用證						188						31
循環信貸安排項下的信用證						124						17
擔保債券						2						2
總計						$	4,527					144

此外，公司的一些子公司有對母公司沒有追索權的或有合同義務。截至2023年12月31日，我們子公司發放的擔保的最大未貼現潛在風險敞口為28億美元，其中包括EPC合同和其他協議下的18億美元慣例付款擔保，以及10億美元的税務股權融資相關擔保。此外，截至2023年12月31日，我們的子公司有3.59億美元的未償還信用證。

我們有各種與業績有關的或有合同債務組合。這些債務旨在覆蓋潛在風險，只有在某些目標沒有實現或發生某些意外情況時才需要付款。與這些債務相關的風險包括控制權變更、建設成本超支、附屬違約、政治風險、税務賠償、現貨市場電價、贊助商支持以及正在開發、運營和在建項目的電力銷售協議下的違約金。雖然我們預計2023年以後我們不會被要求根據這些或有合同義務提供任何實質性的資金，但產生這種義務的許多事件都不是我們所能控制的。我們不能保證，如果我們被要求根據這些或有合同義務支付大量款項，我們將有能力為這些或有合同義務提供資金。

關鍵會計政策和估算

AES的綜合財務報表是根據美國公認會計原則編制的，該準則要求使用影響財務報表日期的資產和負債報告金額以及列報期間收入和費用的報告金額的估計、判斷和假設。AES的重要會計政策在附註1中描述-主要會計政策概述和摘要列於項目8的合併財務報表。財務報表和補充數據這種形式的10-K。

如果會計估計要求管理層對作出估計時高度不確定的事項作出假設，合理地使用不同的估計，或估計和假設對財務狀況或經營業績的影響是重大的，則會計估計被視為關鍵。

管理層認為，所採用的會計估計數是適當的，由此產生的餘額也是合理的；然而，實際結果可能與最初的估計數有很大不同，需要在未來期間對這些餘額進行調整。管理層已酌情與審計委員會討論了這些關鍵會計政策。下面列出了公司在編制綜合財務報表時使用的最重要的重要會計估計和假設。

所得税 -我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税。我們在全球範圍內的所得税撥備需要做出重大判斷，並基於以下計算和假設

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107|2023年年報

須經國税局和其他税務機關審查。本公司若干附屬公司於不同税務年度正接受有關税務機關的審查。本公司在確定所得税撥備的充分性時，定期評估這些審查在每個税務管轄區的潛在結果。對所得税不確定性的會計指導規定了一個更有可能的確認門檻。已建立税項儲備，本公司認為就額外評税的潛力而言，該等儲備是足夠的。一旦建立，只有在有更多可用信息或發生需要改變儲量的事件時，才會調整儲量。雖然本公司相信税項估計金額是合理的，但目前或未來審查的最終結果可能與儲備金額有重大差異。

由於我們在經營業務的多個司法管轄區擁有廣泛的法定税率，因此我們的地理收入組合的任何變化都可能對我們的實際税率產生重大影響。此外，我們的税務狀況可能會受到税法、税務條約或税務法規的變化，或其解釋或執行的不利影響，鑑於我們經營業務的某些司法管轄區最近的經濟趨勢，此類變化可能更有可能或更有可能發生。

此外，我們的某些非美國子公司的未分配收益沒有納税，只要這些收益被認為是無限期地再投資於這些子公司的運營。如果收益作為股息匯出，公司可能需要繳納額外的外國預扣税和州所得税。

遞延税項資產及負債因現有資產及負債的財務報表賬面值與其各自的所得税基礎之間的差額而產生的未來税項影響予以確認。當遞延税項資產的全部或部分極有可能無法變現時，本公司會設立估值撥備。該公司已選擇將GILTI視為應計税款期間的一項費用。因此，不記錄與GILTI相關的遞延税項資產或負債。

此外，本公司選擇了一項會計政策，在評估我們的遞延税項資產、結轉和税收抵免的變現能力時，不考慮在未來期間適用公司替代最低税額的影響。對遞延税項資產變現的任何影響將在其產生的期間確認。

在計算其年度有效税率時，本公司將保留或轉移的税收抵免作為所得税支出的減少進行會計處理，方法是分別計入將申領的税收抵免的預期金額或轉移時將收到的現金。估計的税收抵免按季度更新，年終計算只包括與投入使用的項目相關的税收抵免，包括年內申請或轉移的抵免。在評估將被轉讓的信用的變現能力時，該公司將其在建立任何估值準備金時預期收到的現金計入，並建立等於其對轉讓任何折扣的最佳估計的估值準備金。從轉讓税收抵免中獲得的現金被視為經營性現金流入。

減值 -我們關於商譽和長期資產的會計政策，包括可能導致減值的事項，詳見附註1-主要會計政策概述和摘要，載於第8項。-財務報表和補充數據此表格的10-K該公司在商譽和長期資產的減值評估中做出了相當大的判斷，首先是確定是否存在減值指標。本公司在確定這些指標或事件是否代表需要計算商譽公允價值和/或長期資產可回收性的減值指標時作出判斷。公允價值的確定通常是減值評估中最具判斷性的部分。請看公允價值有關進一步的詳細信息，請參閲以下內容。

作為減值評估過程的一部分，管理層分析公允價值對各種基本假設的敏感性。當公允價值高於賬面價值的盈餘減少或變為負值時，審查的水平就會增加。這些假設的任何變化都可能導致管理層對潛在減值得出不同的結論，這可能是重大的。我們的減值評估本質上涉及不可控事件的不確定性，這些事件可能對預期的未來經濟和運營狀況產生積極或負面影響。

有關公司確認的減值費用的進一步討論可在附註9中找到-商譽及其他無形資產及附註22-資產減值費用列於項目8的合併財務報表。財務報表和補充數據此表格的10-K

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108|2023年年報

折舊 -在考慮殘值和資產報廢債務後，按資產的估計使用年限使用直線法計算折舊，估計使用年限是按綜合或組成部分確定的。該公司在估算使用年限時會考慮許多因素，包括預期使用量、實物老化、技術變化、承購協議的存在和期限以及法律法規等。在某些情況下，這些估計涉及重大判斷，並要求管理層在較長的時間範圍內預測相關因素的影響。

隨着相關因素的變化，包括在對長期資產組進行回收測試時，持續評估使用年限估計的適當性。對於需要進行綜合折舊的資產，定期進行折舊研究。對可用年限的任何改變都被視為會計估計的改變，並在預期基礎上作出。

公允價值-有關公允價值層次的信息，請參閲附註1-主要會計政策概述和摘要包括在第8項中。財務報表和補充數據這種形式的10-K。

金融工具的公允價值 -本公司相當數量的金融工具按公允價值列賬，公允價值的變化在每個時期的收益或其他全面收入中確認。投資一般根據報價市場價格或其他可觀察到的市場數據(如利率指數)進行公允估值。該公司的投資主要是存單和共同基金。衍生品的估值使用可觀察到的數據作為內部估值模型的輸入。該公司的衍生品主要包括利率互換、外幣工具以及商品和嵌入衍生品。有關這些金融工具的性質和估值技術的其他討論可在附註5中找到-公允價值包括在第8項中。財務報表和補充數據此表格的10-K

非金融資產和負債的公允價值 -在減值評估過程中，在確定長期有形資產和無形資產(即財產、廠房和設備、無形資產和商譽)的公允價值時作出重大估計。此外，相關會計指引要求本公司按公允價值確認企業合併中收購的大部分資產和承擔的負債以及VIE收購的資產。

本公司可聘請獨立評估公司協助管理層進行評估。本公司一般採用收益法對非金融資產及負債進行估值，特別是採用貼現現金流量(“DCF”)模式，以適當的貼現率對現金流量預測進行折現，並在必要時作出調整以反映市場參與者的假設，以估計公允價值。

在制定我們的現金流預測時，管理層在選擇幾個輸入假設時運用了相當大的判斷力。例如，我們的預測敏感地包括宏觀經濟因素，如增長率、行業需求、通脹、匯率、電力價格、利率變化和大宗商品價格。在適當的時候，管理層從可觀察的市場數據來源(例如經濟情報組)獲得這些輸入假設，如果在整個預測期內不能觀察到輸入假設，則推斷市場信息。這些投入假設中的許多依賴於其他經濟假設，這些假設通常來自具有固有侷限性的統計經濟模型，如估計差異。此外，有幾個輸入假設是基於通常不會重現的歷史趨勢。不同的市場數據來源對宏觀經濟因素預期和相關假設有不同的看法，這並不少見。因此，宏觀經濟因素和相關假設的範圍往往很窄；然而，在某些情況下，這些範圍變得很寬，使用一套不同的投入假設可能會產生截然不同的預算和現金流預測。

在估計貼現現金流模型中使用的貼現率時，也使用了大量的判斷。在實際範圍內，貼現率的投入是從市場數據來源(例如彭博社)獲得的。本公司從相關行業中選擇並使用一組上市公司來估計折現率投入。管理層根據其對最有可能的市場參與者的看法，在選擇這類公司時應用判斷。選擇一組不同的可能的市場參與者可能會產生不同的投入假設，並導致使用不同的貼現率，這是合理的。

衍生工具和套期保值活動的會計 -我們進行各種衍生品交易，以對衝我們對某些市場風險的風險。我們主要使用衍生品工具來管理我們的利率、商品和外匯敞口。我們不進行衍生品交易

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109|2023年年報

用於交易目的。見附註6-衍生工具和套期保值活動包括在第8項中。財務報表和補充數據有關分類的進一步資料，請參閲本表格10-K。

公允價值計量準則要求本公司在公允價值計算中考慮並反映市場參與者的假設。這些因素包括報告實體(對於負債)和交易對手(對於資產)的不履行風險(債務無法履行的風險)和信用風險。AES的信用風險是在作為合同當事人的實體的層面上進行評估的。公司衍生工具的不履行風險是對公允價值頭寸的調整，公允價值頭寸來自內部開發的估值模型，該模型利用可能可觀察到或可能不可觀察到的市場投入。

由於不確定性、複雜性和判斷性，衍生會計相關的會計估計可能會在不同的條件下或使用不同的假設導致我們的財務報表發生重大變化。作為對這些衍生品會計的一部分，我們對不良表現、波動性、市場流動性、未來商品價格、利率、信用評級和未來匯率進行估計。請參閲附註5-公允價值包括在第8項中。財務報表和補充數據有關更多詳細信息，請參閲本表格10-K。

我們衍生品投資組合的公允價值一般使用內部和第三方估值模型來確定，其中大部分基於可觀察到的市場投入，包括利率曲線以及貨幣和大宗商品的遠期和現貨價格。該公司的大部分金融工具市場假設來自市場有效的數據來源(例如，彭博社、路透社和普拉特的)。在某些情況下，在缺乏市場數據的情況下，管理層使用可比較的市場來源和經驗證據來得出市場假設，以確定金融工具的公允價值。在某些情況下，公佈的價格可能不會延續到合同的剩餘期限，管理層必須做出假設來推斷曲線。具體地説，如果交易點以外的外匯合約的遠期曲線數據有限，本公司將利用利差方法構建遠期曲線的剩餘部分。對於個別合同，使用不同的估值模型或假設可能會對計算的公允價值產生重大影響。

監管資產 -管理層通過考慮適用的監管變化、最近適用於其他受監管實體的利率命令以及任何懸而未決或可能放鬆監管的立法的狀況等因素，不斷評估監管資產是否有可能在未來收回。如果未來不再可能收回成本，任何資產沖銷都將被要求在營業收入中確認。

整固 -本公司進行影響本公司在其聯屬公司的股權的交易。對於每筆交易，公司必須首先確定交易是根據可變利息模式還是投票模式進行評估，以確定交易是否影響公司的合併結論。在決定哪種合併模式適用於交易時，本公司須就實體如何運作作出判斷，其中最重要的是(I)實體是否有足夠股本為其活動提供資金，(Ii)股權持有人作為一個整體是否具有控股財務權益的特徵，以及(Iii)實體是否擁有非實質性投票權。

如果該實體被確定為可變利益實體，在確定本公司是否必須合併該實體時，最重要的判斷是本公司包括其關聯方和事實上的代理人是否共同擁有權力和利益。如果確定AES具有權力和好處，則該實體將由AES進行整合。

或者，如果實體被確定為投票模型實體，最重要的判斷涉及確定非AES股東是否擁有實質性的參與權。對股東權利及其是否實質性參與權的評估需要重大判斷，因為根據股東協議提供的權利可能包括選擇、終止和確定負責執行子公司政策和程序的管理層的薪酬，以及在正常業務過程中確定實體的運營和資本決定，包括預算。另一方面，如果股東權利只是保護性的(稱為保護性權利)，則這種權利不會克服多數表決權權益的所有人應合併其被投資人的推定。要確定少數人的權利是實質性的參與權還是不影響控制權評估的保護權，需要作出重大判斷。雖然兩者都代表批准或否決權，但一個區別因素是與該權利有關的基本活動或行動。

退休金和其他退休後計劃 -公司確認反映以下情況的淨資產或淨負債

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110|2023年年報

養老金和其他退休後計劃的資金狀況，以及在AOCL確認的當年精算損益變化，但公司某些受監管的公用事業公司的計劃除外，這些計劃可以通過未來費率收回部分養老金和退休後債務。公司福利義務、計劃資產的公允價值和定期福利淨成本的估值需要各種估計和假設，其中最重要的包括貼現率和計劃資產的預期回報。本公司每年都會檢討這些假設。請參閲注1-主要會計政策概述和摘要包括在第8項中。財務報表和補充數據表格10-K以獲取更多信息。

收入確認 -公司確認收入，以反映我們預期有權獲得的對價，描述向客户轉移能源、產能和其他服務的金額。在應用收入模型時，我們根據個別市場和合同條款確定能源、容量和其他服務的銷售是否代表單一的履約義務。一般而言，轉讓能源和能力的承諾是一種履約義務，隨着時間的推移得到履行，並符合作為一系列不同的貨物或服務入賬的標準。履行義務的履行進度是使用產出方法來衡量的，例如交付的MWHs或可用的MWs，當我們有權獲得與我們迄今完成的業績價值直接對應的對價金額時，我們將確認我們有權開具發票的金額中的收入。有關我們收入來源的性質和影響收入確認的關鍵會計政策的更多信息，請參閲注1-主要會計政策概述和摘要包括在第8項中。財務報表和補充數據此表格的10-K

租契 -對於初始期限超過12個月的大多數租約，該公司在綜合資產負債表上確認經營和融資使用權資產和租賃負債。租賃負債及其相應的使用權資產根據預期租賃期內租賃付款的現值入賬。當隱含利率不容易確定時，我們子公司的遞增借款利率被用於確定租賃付款的現值。對於預付款、租賃獎勵或初始直接成本等項目，可能需要對使用權資產進行某些調整。有關我們租賃的性質和影響租賃的關鍵會計政策的更多信息，請參閲注1-主要會計政策概述和摘要包括在第8項中。財務報表和補充數據此表格的10-K

信貸損失--該公司採用前瞻性的“預期損失”模式，確認貿易和其他應收賬款、持有至到期債務證券、貸款和其他工具的信用損失準備金。對於有未實現虧損的可供出售債務證券，公司繼續按照以前的公認會計原則計量可供出售證券的減值，只是與信貸有關的因素造成的未實現損失現在被確認為綜合資產負債表上的準備，並在綜合經營報表中對收益進行了相應的調整。有關信貸損失的進一步資料，請參閲附註1-主要會計政策概述和摘要包括在第8項中。財務報表和補充數據此表格的10-K

新會計公告

**請參閲注1-主要會計政策概述和摘要包括在項目8中。財務報表和補充數據關於2023年通過的新會計公告和已發佈但尚未生效的會計公告的進一步信息，請參閲本表格10-K。

項目7A。關於市場風險的定量和定性披露

關於市場風險的概述

我們的企業面臨市場風險，並積極管理市場風險。市場風險是指與AES發電或現有或預測的金融或大宗商品交易相關的市場變化可能導致的潛在損失。我們的主要市場風險敞口是大宗商品的價格，特別是電力、天然氣、煤炭和環境信用。AES還面臨利率和外幣匯率波動的風險，這些波動主要與未償還和預期的未來發行和借款以及對外國子公司和聯屬公司的投資有關。我們進行各種交易，包括衍生品，以對衝我們對這些市場風險的敞口。

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111|2023年年報

本項目7A中的披露基於若干假設；實際效果可能有所不同。1933年《證券法》第27A節和《交易法》第21E節規定的避風港適用於本第7A項所載披露。關於市場風險的進一步信息，見項目11A。風險因素, 貨幣匯率的波動可能會影響我們的財務業績和狀況; 批發電價可能會在我們的市場中經歷重大波動，這可能會影響我們的運營和未來增長的機會； 我們可能沒有充分對衝商品價格或利率變化帶來的風險；我們的某些業務對天氣和水文變化很敏感。2023年的10-K表格。

商品價格風險

儘管我們傾向於對衝大宗商品價格市場波動的影響，但我們的一些發電業務以短期銷售方式運營，合同中的電力義務大於供應，或者根據合同銷售運營，這使得我們的一些產能存在未對衝的風險，或者通過不完美的燃料傳遞來運營。這些業務使我們的運營業績受到競爭市場中電力、燃料和環境信用價格波動的影響。此外，由於進入成本和可變成本較低，競爭加劇，包括來自風能和太陽能等可再生能源的競爭，我們的企業面臨着較低的電價。我們使用風險管理策略來對衝我們的財務業績，使其免受這些影響。這些策略的實施可能涉及使用實物和金融商品合約、期貨、掉期和期權。我們在所有業務中都有一些自然的補償，因此低大宗商品價格可能會讓某些企業受益，而對其他企業來説則是一種成本。曝光不是完全線性的，也不是對稱的。敏感性受到許多本地或間接市場因素的影響。這些因素的例子包括水文、當地能源市場供需平衡、區域燃料供應問題、區域競爭、競標戰略以及價格上限等監管幹預措施。成交量變化也會影響我們的大宗商品敞口。合同或零售特許權下的銷售量可能會根據天氣和經濟狀況而有所不同，從而導致現貨市場的銷售量增加或減少。火電機組的可用性和水文會影響可供銷售的發電量，並會影響設定電價的邊際機組。

截至2023年12月31日，我們預計大宗商品價格上漲10%的税前收益敞口將不到電力收益3,000萬美元，天然氣虧損不到1,500萬美元，煤炭虧損不到1,000萬美元。敏感性是使用行業標準估值技術計算的，以重新評估投資組合中的所有交易(實物和金融商品交易)，以確定交易所面臨的基礎價格的變化，並排除相關影響，包括可再生資源可獲得性造成的影響。這些模型參考了未來各時期大宗商品的市場價格以及這些市場價格的相關波動性。價格和波動性主要基於可觀察到的市場價格。

隨着新合同或金融對衝的執行，個別業務的風險敞口將發生變化，隨着我們一些業務的對衝水平降低，我們對大宗商品價格變化的敏感度在未來幾年通常會增加。

在能源基礎設施SBU中，發電業務在很大程度上是簽約的，但如果合同沒有完全與業務驅動因素建立索引，則可能存在剩餘風險。在加利福尼亞州，作為戰略儲備計劃的一部分，我們位於長灘和亨廷頓海灘的南地直通冷卻發電機組(“遺留資產”)已根據與州政府簽訂的產能合同延長至2026年。我們在雷東多海灘的設施已於2024年1月1日退役。我們在2023年11月根據臨時時間表訂單覆蓋範圍批准了我們在2025年之前滿負荷運營長灘設施的能力。是否批准長灘運營到2026年，將取決於國家機構的審查。我們的南地聯合循環燃氣輪機(南地能源)機組受益於更高的功率和更低的天然氣價格，具體取決於合同或對衝頭寸。安第斯河谷在智利的業務在該國中部和北部地區擁有資產，並在這兩個地區擁有合同銷售組合。到2024年，我們的PPA中有很大一部分包括指數化機制，該機制根據煤炭價格的波動調整能源價格，國家能源委員會根據能源系統的實物煤炭進口定義了一個指數。這一機制減輕了燃料價格變化的風險敞口。可再生能源在智利電力市場的份額越來越大，可能會減少對熱電機組的依賴，影響電力價格波動，這可能會影響我們為某些不受監管的PPA提供服務的成本。在多米尼加共和國，我們擁有根據合同銷售組合簽訂的天然氣工廠合同，合同和現貨價格可能會隨着大宗商品價格的上漲而持續到2024年。我們在巴拿馬的熱能資產與分銷公司有PPA，符合此類熱能資產的液化天然氣供應協議的條款。進入巴拿馬熱電市場的新進入者可能會影響現有發電的調度，需要在現貨市場購買以滿足購買力平價義務。合同水平並不總是與我們的發電可用性或需求匹配，我們的資產可能是現貨價格高於合同水平的賣家

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112|2023年年報

或者是現貨市場上的淨買家，以履行合同義務，這可能會影響現有的燃料供應承諾。我們在越南和保加利亞經營的資產對大宗商品價格風險的敞口最小，因為它們沒有或只有很小的商家敞口，燃料受到直通機制的約束。

在可再生能源SBU，我們的業務對未對衝的數量和資源波動性有商品風險敞口，並受益於發電量超過合同水平的更高電價。在哥倫比亞，我們根據短期銷售策略經營，並對未簽約的數量進行現貨市場投資。因為我們在那裏擁有水電資產，合同沒有與燃料掛鈎。在巴西，大部分水力發電和其他可再生能源發電設施的容量由合同銷售覆蓋。在正常的水文波動情況下，現貨價格風險通過該國所有水力發電機的受監管共享機制來減輕。在乾燥的條件下，共享機制可能不足以覆蓋企業的合同頭寸，因此它可能不得不以受火力發電成本驅動的現貨價格購買電力。我們在巴拿馬的可再生能源業務在財務和負荷跟蹤PPA類型結構下籤訂了高度合同，使業務面臨基於水文的變化。在水文流入量大於或小於合同量的情況下，業務將對現貨電價的變化敏感，而現貨電價的變化可能在某些時間段內受到石油和天然氣價格的影響。

外匯匯率風險

我們在多個國家開展業務，因此在子公司層面以及我們的功能貨幣美元與我們開展業務的國家的貨幣之間受到不同程度的匯率波動的影響。

在正常業務過程中，我們面臨因投資於海外附屬公司及聯屬公司而產生的外匯風險及其他海外營運風險。這些風險的一個關鍵組成部分源於我們的一些外國子公司和附屬公司使用我們的合併報告貨幣美元以外的貨幣。此外，我們的若干海外附屬公司及聯屬公司已訂立以美元或其本身功能貨幣以外貨幣計值的貨幣責任。我們的若干海外附屬公司以其本身功能貨幣以外的貨幣計算及支付税項。我們對美元與以下貨幣之間的匯率變動有不同程度的風險敞口：阿根廷比索、巴西雷亞爾、智利比索、哥倫比亞比索、多米尼加比索、歐元和墨西哥比索。我們對若干該等貨幣的風險敞口可能重大。該等附屬公司及聯屬公司試圖透過訂立收益合約以因應匯率變動作出調整，從而限制潛在外匯風險。我們還在可能的情況下使用外幣遠期、掉期和期權來管理與某些外幣波動相關的風險。

AES進行外幣對衝，以保護業務的經濟價值，並儘量減少外匯匯率波動對AES投資組合的影響。在保護現金流的同時，對衝策略還旨在減少前瞻性收益的外匯波動。由於現金分派與盈利風險之間的時間及金額變動，對衝影響可能無法完全覆蓋已實現基礎上的盈利風險，這可能導致盈利波動更大。

AES未對衝阿根廷比索可能帶來的前瞻性收益外匯惡化風險。此外，截至2023年12月31日，假設美元升值10%，巴西雷亞爾、哥倫比亞比索和歐元的外國子公司應佔現金分配可能面臨不到500萬美元的匯率變動收益。該等數字乃將美元一次性升值10%應用於來自承受上述貨幣風險的各附屬公司的二零二四年預測現金分派，扣除未償還對衝的影響，並維持所有其他變數不變。上述數字已扣除任何交易收益或虧損。該等敏感度日後可能因執行新對衝或解除現有對衝而改變。此外，對面臨外匯風險的預測現金分配的更新可能導致進一步修改。所列敏感度並未反映任何行政市場限制或貨幣不可兑換的影響。

利率風險

我們面臨利率變動產生的風險，主要是因為我們目前和預期未來發行的債務和借款。

關於固定-浮動債務組合的決定是根據個別企業或工廠面臨的風險因素作出的。視乎發電廠的發電量付款或收入流是固定還是隨通脹而變動，我們會安排定息或浮息融資，以對衝部分利率波動。在

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113 |2023年度報告

在某些情況下，特別是對於無追索權融資，我們執行利率互換、上限和下限協議，以有效地確定或限制標的融資的利率敞口。我們的大部分利率風險與我們業務的無追索權融資有關。

截至2023年12月31日，投資組合對阿根廷比索、巴西雷亞爾、智利比索、哥倫比亞比索、歐元和美元計價債務一次性加息100個基點的税前收益敞口將不到這些貨幣計價債務的利息支出3500萬美元。這些數額代表2024年全年風險敞口，沒有考慮這些利率之間的歷史相關性。

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114|2023年年報

項目8.財務報表和補充數據

A部—獨立註冊會計師事務所報告

我們的審計師是安永律師事務所，位於泰森斯，弗吉尼亞州。他們的PCAOB ID號是42.

B部分—財務報表和補充數據

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115|2023年年度報告

獨立註冊會計師事務所報告

致AES公司的股東和董事會

對財務報表的幾點看法

本核數師已審計AES Corporation(本公司)截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表，截至2023年12月31日止三個年度內各年度的相關綜合經營報表、全面收益(虧損)、權益及現金流量變動，以及列於指數第15(A)項的相關附註及財務報表附表(統稱“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2024年2月26日發佈的報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

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116|2023年年報

燃煤和寵物焦發電資產的長期資產減值

有關事項的描述

截至2023年12月31日，公司的淨資產、廠房和設備為299.58億美元。正如綜合財務報表附註1所述，當情況顯示持有供使用資產組別的長期資產賬面值可能無法收回時，本公司會評估該等資產的潛在減值。可能需要進行可回收性評估的事件或環境變化包括但不限於監管環境的不利變化、電價或燃料成本的不利變化、電網容量增加導致的競爭加劇、技術進步、需求下降趨勢或資產更有可能在其先前估計的使用壽命結束之前被處置的預期。如果資產的賬面金額超過未貼現現金流量，則就資產組的賬面金額超過其公允價值的金額確認減值。正如綜合財務報表附註22所述，本公司確認與Norgener、TEG、TEP和Warrior Run資產組相關的資產減值支出總額為4.71億美元，包括2023年能源基礎設施SBU可報告部分中包括的煤炭和寵物焦發電廠。 由於公司經營所處的許多地理、法規和經濟環境，對公司確認減值指標的審計是複雜的，具有高度的判斷性。此外，由於可能表明資產組不可收回的各種事件或情況變化，審計公司對減值指標的確認涉及高度主觀性，特別是考慮到公司的脱碳舉措和轉向清潔能源平臺。此外，審計公司對Norgener、TEG、TEP和Warrior Run資產組的減值分析是複雜的，因為用於確定資產組公允價值的重大假設具有判斷性(例如，公司對收入增長、貼現率的預測，以及對行業前景和市場狀況的考慮)。

我們是如何在審計中解決這個問題的

我們對公司對Norgener、TEG、TEP和Warrior Run資產組的減值指標識別和公允價值分析的控制進行了瞭解、評估和運營有效性測試。例如，我們測試了管理層對需要測試資產可恢復性的事件或環境變化的評估的監控控制。我們還測試了管理層對減值分析中使用的估值模型、用於制定估計的重大假設以及估值中使用的數據的完整性和準確性的審查控制。 為了測試公司對減值指標的識別，我們的審計程序包括詢問管理層，包括運營人員，以瞭解業務和管理層戰略計劃的變化，並評估管理層在分析中是否考慮了任何已確定的變化。我們評估了重大煤炭發電資產的收益和預計現金流的結果，並評估了收益是否惡化或預期虧損是否代表減值指標。我們還評估了相關經濟體的行業狀況和趨勢，包括任何出售或處置活動，並評估了監管環境或地理區域的任何不利變化，以測試公司評估潛在減值指標的完整性和準確性。考慮到現有購電協議(PPA)以及現有PPA到期後這些資產的使用市場，我們還根據監管和市場狀況評估了本公司的使用年限估計，特別是具有減值指標的燃煤和寵物焦炭發電資產。

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117|2023年年報

為了測試Norgener、TEG、TEP和Warrior Run資產組的減值分析，我們的審計程序包括評估估值方法的適當性、測試上文討論的重大假設以及測試公司在分析中使用的基礎數據的完整性和準確性。我們將管理層使用的重要假設與當前的行業和經濟趨勢以及歷史結果進行了比較。我們對重大假設進行了敏感性分析，以評估假設變化將導致的資產組公允價值的變化。如有需要，我們亦請估值專家協助我們評估整體估值方法及公允價值估計所使用的折現率。

Bellefield和Rexford Renewable收購的會計處理

有關事項的描述

於2023年，本公司完成對Bellefield太陽能及電池儲能系統(BESS)項目及Rexford Solar and Bess項目的收購，代價分別為3.58億美元及2.53億美元，如綜合財務報表附註25所披露。這些交易被記為收購不符合企業定義的可變利益實體。 由於管理層作出重大判斷以確定所收購的重大資產(包括項目開發無形資產和在建資產)的公允價值，因此對公司重大可再生能源收購的會計進行審計是複雜的。使用的重要假設包括公司預測現金流中用於確定收購資產公允價值的貼現率和收入定價曲線。特別是，公允價值估計對這些重大假設很敏感，這些假設受到對未來市場狀況的預期的影響。

我們是如何在審計中解決這個問題的

我們取得了瞭解，評估了設計，並測試了公司對這些收購的會計控制的操作有效性。例如，我們測試了對轉讓對價和收購資產估值的確認和計量的控制，包括管理層對估值模型的審查，用於制定估值的重要假設，以及估值中使用的數據的完整性和準確性。 為了測試項目開發無形資產和在建項目的估計公允價值，我們進行了審計程序，其中包括評估公司對估值方法的選擇，評估所使用的方法和重大假設，以及評估支持重大假設和估計的基礎數據的完整性和準確性。例如，我們將管理層使用的重要假設與第三方行業和市場數據以及公司的預算和預測進行了比較。我們還請我們的內部估值專家協助我們評估公司估值方法、預測收入假設和估值中使用的貼現率的合理性。

在税務股權合夥企業中將收益分配給非控股權益

有關事項的描述

AES Clean Energy的大量可再生能源項目都是通過税收股權結構融資的，在税收股權結構中，税收股權投資者獲得了設施的部分經濟屬性，包括税收屬性，這些屬性在項目的生命週期中有所不同。當收益和虧損、現金分配和税收優惠的分配不是基於固定所有權百分比時，公司使用假設賬面價值清算(HLBV)方法來計算合併合夥企業的非控股權應佔收益，當這是利潤分享安排的合理近似值時。正如綜合財務報表附註17所述，AES Clean Energy Development和AES Renewable Holdings向税務股權投資者出售非控股權益，導致2023年非控股權益增加11.63億美元。

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118|2023年年報

對税務股權合夥企業的非控股利益持有人的收益分配進行審計是複雜的，因為要評估用於適當分配收益的新建立的HLBV模型是否適當地反映了每項安排中獨特的實質性利潤分享條款和特點。需要更大程度的審計工作和專門技能和知識，以評估每個夥伴關係協定中的合同條款的遵守情況，以及在高級別業務夥伴關係模式中使用的投資者資本賬户結餘的適當性。

我們是如何在審計中解決這個問題的

我們對公司為新税項權益安排開發HLBV模型的過程進行了瞭解、評估了設計並測試了控制的操作有效性。例如，我們測試了管理層對實質性利潤分享條款和特徵的審查，以評估它們是否正確地反映在新安排的HLBV模型中。 為了測試新的重要税務股權合夥企業向非控股利益持有人分配收益的情況，我們閲讀了相關的合夥協議，以瞭解實質性的利潤分享條款。我們評估了HLBV模型與相關合夥協議中的合同條款的一致性，並測試了税務股權投資者的出資情況。我們邀請税務主題專業人士協助評估HLBV模型中使用的投資者資本賬户的計算，包括由於確認投資税收抵免和美國國税法要求的其他調整而應歸屬於税務股權投資者的收益。此外，我們根據相關合夥協議的清算條款，通過重新計算HLBV模型中的假設清算來測試收益分配。

/S/安永律師事務所

自2008年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

泰森斯，弗吉尼亞州

2024年2月26日

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119    

合併資產負債表

2023年12月31日和2022年12月31日

			2023						2022
			(以百萬為單位，不包括每股和每股數據)
資產
流動資產
現金和現金等價物			$	1,426					$	1,374
受限現金			370						536
短期投資			395						730
應收賬款，扣除備用金#美元15及$5，分別			1,420						1,799
庫存			712						1,055
預付費用			177						98
其他流動資產，扣除#美元的備抵14及$2，分別			1,387						1,533
當前持有待售資產			762						518
流動資產總額			6,649						7,643
非流動資產
物業、廠房及設備：
土地			522						470
發電、配電資產及其他			30,190						26,599
累計折舊			(8,602)						(8,651)
在建工程			7,848						4,621
財產、廠房和設備、淨值			29,958						23,039
其他資產：
對關聯公司的投資和墊款			941						952
償債準備金和其他存款			194						177
商譽			348						362
其他無形資產，累計攤銷淨額#美元498及$434，分別			2,243						1,841
遞延所得税			396						319
其他非流動資產，扣除#美元的備抵9及$77，分別			3,259						4,030
非流動持有待售資產			811						—
其他資產總額			8,192						7,681
總資產			$	44,799					$	38,363
負債和權益
流動負債
應付帳款			$	2,199					$	1,730
應計利息			315						249
應計非所得税			278						249
供應商融資安排			974						662
應計負債和其他負債			1,334						1,489
追索權債務			200						—
無追索權債務，包括#美元1,080及$416分別與可變利益實體相關			3,932						1,758
當前持有待售負債			499						354
流動負債總額			9,731						6,491
非流動負債
追索權債務			4,264						3,894
無追索權債務，包括#美元1,715及$2,295分別與可變利益實體相關			18,482						17,846
遞延所得税			1,245						1,139
其他非流動負債			3,114						3,168
非流動持有待售負債			514						—
非流動負債總額			27,619						26,047
承付款和或有事項(見附註12和13)
附屬公司的可贖回股票			1,464						1,321
股權
美國愛依斯公司股東權益
優先股(無面值，50,000,000授權股份；1,043,050已發行並於2023年12月31日及2022年12月31日仍未償還)			838						838
普通股($0.01面值，1,200,000,000授權股份；819,051,591已發佈，並669,693,234於2023年12月31日未償還及818,790,001已發佈，並668,743,464截至2022年12月31日未償還)			8						8
額外實收資本			6,355						6,688
累計赤字			(1,386)						(1,635)
累計其他綜合損失			(1,514)						(1,640)
庫存股，按成本計算(149,358,357和150,046,537分別為股票)			(1,813)						(1,822)
AES公司股東權益總額			2,488						2,437
非控制性權益			3,497						2,067
總股本			5,985						4,504
負債和權益總額			$	44,799					$	38,363

見合併財務報表附註。

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120    

合併業務報表

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度

			2023						2022						2021
			(單位：百萬美元，每股除外)
收入：
不受監管			$	9,245					$	9,079					$	8,273
受監管			3,423						3,538						2,868
總收入			12,668						12,617						11,141
銷售成本：
不受監管			(7,173)						(6,907)						(5,982)
受監管			(2,991)						(3,162)						(2,448)
銷售總成本			(10,164)						(10,069)						(8,430)
營業利潤率			2,504						2,548						2,711
一般和行政費用			(255)						(207)						(166)
利息支出			(1,319)						(1,117)						(911)
利息收入			551						389						298
債務清償損失			(63)						(15)						(78)
其他費用			(99)						(68)						(60)
其他收入			89						102						410
處置和出售商業權益的收益(損失)			134						(9)						(1,683)
商譽減值費用			(12)						(777)						—
資產減值費用			(1,067)						(763)						(1,575)
外幣交易損失			(359)						(77)						(10)
其他營業外費用			—						(175)						—
持續經營的税前收入(虧損)和附屬公司收益中的權益			104						(169)						(1,064)
所得税優惠(費用)			(261)						(265)						133
關聯公司虧損淨權益			(32)						(71)						(24)
持續經營虧損			(189)						(505)						(955)
出售已終止業務的收益，扣除所得税利益（費用）$7, $0、和$(1)，分別			7						—						4
淨虧損			(182)						(505)						(951)
減去：應佔非控股權益和子公司可贖回股票的淨虧損(收入)			431						(41)						542
可歸因於AES公司的淨收益(虧損)			$	249					$	(546)					$	(409)
歸屬於AES公司普通股股東的金額：
持續經營所得(虧損)，税後淨額			$	242					$	(546)					$	(413)
非持續經營所得的税後淨額			7						—						4
可歸因於AES公司的淨收益(虧損)			$	249					$	(546)					$	(409)
基本每股收益：
AES公司普通股股東應佔持續經營收入（虧損），税後淨額			$	0.36					$	(0.82)					$	(0.62)
來自AES公司普通股股東的已終止業務的收入，税後淨額			0.01						—						0.01
可歸因於AES公司普通股股東的淨收益(虧損)			$	0.37					$	(0.82)					$	(0.61)
稀釋後每股收益：
AES公司普通股股東應佔持續經營收入（虧損），税後淨額			$	0.34					$	(0.82)					$	(0.62)
來自AES公司普通股股東的已終止業務的收入，税後淨額			0.01						—						0.01
可歸因於AES公司普通股股東的淨收益(虧損)			$	0.35					$	(0.82)					$	(0.61)

見合併財務報表附註。

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121    

綜合全面收益表(損益表)

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度

			2023						2022						2021
			(單位：百萬)
淨虧損			$	(182)					$	(505)					$	(951)
外幣折算活動：
外幣折算調整，淨額為美元0各期所得税			146						(36)						(130)
重新分類為收益，淨額為$0各期所得税			—						—						3
外幣折算調整總額			146						(36)						(127)
衍生品交易：
衍生產品公允價值變動，扣除所得税收益(費用)淨額#美元3, $(191)和$1，分別			(1)						711						5
重新分類為收入，扣除所得税費用淨額#美元9, $9、和$105，分別			(73)						59						387
衍生工具公允價值變動總額			(74)						770						392
養老金活動：
養卹金調整數因先前服務費用而發生變化，扣除#美元0各期所得税			1						—						—
養卹金調整數因當期精算收益(損失)淨額、所得税支出淨額#美元而發生的變動0, $5、和$10，分別			(4)						13						26
重新分類為收入，扣除所得税費用淨額#美元0, $1、和$3，分別			—						1						1
養卹金調整總額			(3)						14						27
其他綜合收益			69						748						292
綜合收益(虧損)			(113)						243						(659)
減去：子公司非控股權益和可贖回股票的綜合虧損(收益)			498						(127)						438
可歸因於AES公司的全面收益(虧損)			$	385					$	116					$	(221)

見合併財務報表附註。

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122    

合併權益變動表

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度

			AES公司的股東
			優先股												普通股												庫存股												其他內容 已繳費 資本						累計 赤字						累計 其他 全面 損失						非控制性 利益(1)
(單位：百萬)			股票						金額						股票						金額						股票						金額
2020年12月31日餘額			—						$	—					818.4						$	8					153.0						$	(1,858)					$	7,561					$	(680)					$	(2,397)					$	2,086
淨虧損			—						—						—						—						—						—						—						(409)						—						(536)
扣除所得税後的外幣折算調整總額			—						—						—						—						—						—						—						—						(83)						(44)
衍生工具公允價值扣除所得税後的總變動			—						—						—						—						—						—						—						—						247						126
養老金調整總額，扣除所得税後			—						—						—						—						—						—						—						—						24						3
其他全面收入合計			—						—						—						—						—						—						—						—						188						85
調整附屬公司可贖回股票的贖回價值(2)			—						—						—						—						—						—						(4)						—						—						—
商業利益的處置			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(132)
對非控股權益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(281)
收購非控股權益			—						—						—						—						—						—						(9)						—						(11)						(4)
非控制性權益的貢獻			—						—						—						—						—						—						—						—						—						220
出售給非控股權益															—						—						—						—						(7)						—						—						180
在子公司發行優先股			—						—						—						—						—						—						—						—						—						151
發行優先股(3)			1.0						838						—						—						—						—						(29)						—						—						—
普通股宣佈的股息(每股0.6095美元)			—						—						—						—						—						—						(406)						—						—						—
發行和執行基於股票的補償福利計劃，所得税淨額			—						—						0.3						—						(1.0)						13						—						—						—						—
2021年12月31日的餘額(3)			1.0						$	838					818.7						$	8					152.0						$	(1,845)					$	7,106					$	(1,089)					$	(2,220)					$	1,769
淨收益(虧損)			—						—						—						—						—						—						—						(546)						—						128
扣除所得税後的外幣折算調整總額			—						—						—						—						—						—						—						—						(37)						1
衍生工具公允價值扣除所得税後的總變動			—						—						—						—						—						—						—						—						689						41
養老金調整總額，扣除所得税後			—						—						—						—						—						—						—						—						10						4
其他全面收入合計			—						—						—						—						—						—						—						—						662						46
對非控股權益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(200)
收購非控股權益			—						—						—						—						—						—						(78)						—						(80)						(387)
非控制性權益的貢獻			—						—						—						—						—						—						—						—						—						178
出售給非控股權益			—						—						—						—						—						—						78						—						(2)						473
在子公司發行優先股			—						—						—						—						—						—						—						—						—						60
AES普通股宣佈的股息($0.6399/共享)			—						—						—						—						—						—						(428)						—						—						—
發行和執行基於股票的補償福利計劃，所得税淨額			—						—						0.1						—						(2.0)						23						10						—						—						—
2022年12月31日的餘額			1.0						$	838					818.8						$	8					150.0						$	(1,822)					$	6,688					$	(1,635)					$	(1,640)					$	2,067
淨收益(虧損)			—						—						—						—						—						—						—						249						—						(372)
扣除所得税後的外幣折算調整總額			—						—						—						—						—						—						—						—						136						9
衍生工具公允價值扣除所得税後的總變動			—						—						—						—						—						—						—						—						3						(77)
養老金調整總額，扣除所得税後			—						—						—						—						—						—						—						—						(3)						—
其他全面收益(虧損)合計			—						—						—						—						—						—						—						—						136						(68)
對非控股權益的分配			—						—						—						—						—						—						—						—						—						(261)
收購非控股權益			—						—						—						—						—						—						24						—						—						(44)
出售給非控股權益			—						—						—						—						—						—						85						—						(10)						1,754
在子公司發行優先股			—						—						—						—						—						—						—						—						—						421
AES普通股宣佈的股息($0.6702/共享)			—						—						—						—						—						—						(449)						—						—						—
發行和執行基於股票的補償福利計劃，所得税淨額			—						—						0.3						—						(0.6)						9						7						—						—						—
2023年12月31日的餘額			1.0						$	838					819.1						$	8					149.4						$	(1,813)					$	6,355					$	(1,386)					$	(1,514)					$	3,497

(1) 不包括子公司的可贖回股票。見附註16-子公司的可贖回股票。

(2)調整以記錄科隆按贖回價值計算的可贖回股票。

(3) 包括$13百萬人從額外實收資本至優先股以反映ASU 2020-06的追溯採用情況。

見合併財務報表附註。

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123    

合併現金流量表

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度

			2023						2022						2021
經營活動：			(單位：百萬美元)
淨虧損			$	(182)					$	(505)					$	(951)
對淨虧損的調整：
折舊及攤銷			1,128						1,053						1,056
排放額度費用			264						425						337
已實現/未實現衍生工具的損失(收益)			143						127						(1)
按購置日公允價值重新計量的收益			—						(5)						(254)
處置和出售業務權益的損失(收益)			(134)						9						1,683
減值費用			1,079						1,715						1,575
已實現/未實現外幣損失			331						58						23
遞延所得税			(54)						4						(406)
其他			149						123						202
經營性資產和負債變動情況：
應收賬款(增加)減少			161						(532)						(170)
庫存(增加)減少			306						(417)						(93)
(增加)預付費用和其他流動資產減少			38						(40)						(168)
(增加)其他資產減少			5						433						(285)
應付帳款和其他流動負債增加(減少)			(132)						470						(251)
應繳所得税、應納淨額及其他應納税額增加(減少)			(109)						(51)						(271)
遞延收入增加(減少)			(2)						33						(314)
其他負債增加(減少)			43						(185)						190
經營活動提供的淨現金			3,034						2,715						1,902
投資活動：
資本支出			(7,724)						(4,551)						(2,116)
收購商業利益，扣除所獲現金和限制性現金後的淨額			(542)						(243)						(658)
出售商業權益所得收益，扣除出售的現金和限制性現金			254						1						95
出售短期投資			1,318						1,049						616
購買短期投資			(937)						(1,492)						(519)
對股權關聯公司的出資和貸款			(178)						(232)						(427)
關聯公司的還款和資本回報			5						149						320
購買排放限額			(268)						(488)						(265)
其他投資			(116)						(29)						(97)
用於投資活動的現金淨額			(8,188)						(5,836)						(3,051)
融資活動：
循環信貸安排下的借款			7,103						5,424						2,802
循環信貸安排項下的還款			(6,285)						(4,687)						(2,420)
發行追索權債務			1,400						200						7
償還追索權債務			(500)						(29)						(26)
發行無追索權債務			4,521						5,788						1,644
償還無追索權債務			(2,495)						(3,144)						(2,012)
支付融資費			(142)						(120)						(32)
供應商融資安排下的採購			1,858						1,042						91
償還供應商融資安排項下的債務			(1,491)						(432)						(35)
對非控股權益的分配			(323)						(265)						(284)
收購非控股權益			(127)						(602)						(117)
非控制性權益的貢獻			102						233						365
出售給非控股權益			1,938						742						173
在子公司發行優先股			421						60						153
發行優先股			—						—						1,014
對AES普通股支付的股息			(444)						(422)						(401)
為融資資本支出支付款項			(10)						(33)						(24)
其他融資			(121)						3						(101)
融資活動提供的現金淨額			5,405						3,758						797
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響			(270)						(56)						(46)
(二)待售業務現金、現金等價物、限制性現金減少(增)			(78)						22						55
現金、現金等價物和限制性現金合計增加(減少)			(97)						603						(343)
現金、現金等價物和限制性現金，從			2,087						1,484						1,827
現金、現金等價物和受限現金，終止			$	1,990					$	2,087					$	1,484

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124    

合併現金流量表(續)

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度

			2023						2022						2021
			(單位：百萬美元)
補充披露：
利息現金支付，扣除資本化金額後的淨額			$	1,317					$	928					$	815
現金支付所得税，扣除退款後的淨額			301						271						459
非現金投融資活動日程表：
初步確認收購的或有對價(見附註25)			239						24						9
新經營租賃和融資租賃的非現金確認(見附註14)			225						134						56
已宣佈但尚未支付的股息			116						111						105
非控制性權益的非現金貢獻			60						—						—
轉讓税收抵免對股權關聯公司的非現金貢獻			52						—						—
為收購商業權益而發行的應付票據(見附註17及25)			—						—						258
為收購AES清潔能源轉移的非現金對價(見附註25)			—						—						118

見合併財務報表附註。

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125|合併財務報表附註|2021年12月31日、2020年12月31日、2019年12月31日

合併財務報表附註

1.主要會計政策概述及摘要

AES Corporation是一家控股公司(“母公司”)，通過其子公司和聯屬公司(統稱為“AES”或“本公司”)經營多元化的發電和配電業務組合。一般來説，個別經營實體的負債對母公司沒有追索權，並與經營實體隔離。我們的大多數經營實體都是有限責任實體，這限制了股東的責任。無論子公司是根據投票權模式還是可變利息模式進行合併，結構通常是相同的。這些綜合財務報表的編制符合美國公認的會計原則(“美國公認會計原則”)。

合併原則-本公司的綜合財務報表包括AES公司及其受控子公司的賬目。此外，本公司擁有所有權權益併為主要受益人，從而控制VIE的VIE已被合併。公司間交易和餘額在合併中被沖銷。對本公司有能力施加重大影響但不具有控制權的實體的投資，採用權益會計方法入賬。

非控制性權益-非控制性權益在綜合資產負債表和綜合權益變動表中被歸類為單獨的權益組成部分。此外，可歸因於非控制性權益的淨收入和全面收益在綜合經營報表和綜合權益變動表中與綜合淨收入和全面收益分開反映。在保留控股財務權益的情況下，子公司所有權的任何變更均被視為控股和非控股權益之間的股權交易。損失繼續歸因於非控制性利益，即使非控制性利益的基礎已降至零。

不完全在發行人控制範圍內的具有贖回功能的股權證券被歸類為臨時股權，幷包括在附屬公司的可贖回股票在綜合資產負債表上。一般情況下，初始計量將採用公允價值。隨後的收入和股息分配被歸類為臨時權益。隨後的測量和分類取決於票據是否有可能變得可贖回。對於目前可贖回或該工具可能會贖回的證券，AES確認在每個報告期內相對於留存收益或在沒有留存收益的情況下的額外繳入資本從賬面價值到贖回價值的任何變化；此類調整歸類為臨時權益。當權益工具不可能變得可贖回時，不會確認對賬面價值的調整。可強制贖回的票據被歸類為負債。

權益法投資-對本公司有能力施加重大影響但不能控制的實體的投資，採用權益會計方法核算並在對關聯公司的投資和墊款在綜合資產負債表上。公司在這些公司的淨收益或虧損中所佔的比例包括在關聯公司虧損淨權益淺談合併經營報表.

本公司採用累計收益法來確定從權益法被投資人那裏收到的分配是投資回報還是投資回報。當一項投資減至零，且本公司並無承諾向被投資人提供進一步的財務支持時，本公司將停止採用權益法。如果淨收益大於以前未記錄的淨虧損份額，公司將恢復採用權益會計方法。

於取得投資後，吾等於被投資方的財務報表中釐定可識別資產及承擔負債的公允價值，以及每項相應資產或負債的公允價值與賬面值之間的基準差額。基差攤銷中的aes份額確認為關聯公司虧損淨權益在資產或負債的整個生命週期內的合併經營報表中。

公司定期評估我們的權益法投資是否存在減值指標。當觀察到減值時，賬面金額超過其估計公允價值的任何部分都被確認為減值。

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126|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

當價值損失被視為非臨時性並計入其他營業外費用在綜合業務報表中。

商業利益-收購和處置商業利益通常是與經營性法人實體有關的交易，可以作為合併企業、資產收購或股權方法投資入賬。在完成處置時的任何收益或損失，包括累計換算調整的重新分類，在處置和出售商業權益的收益(損失)在銷售完成後的綜合經營報表中。

收益分配-公司的某些業務受到利潤分享安排的約束，其中收益和虧損的分配、現金分配和税收優惠不是基於固定所有權百分比。這些安排適用於某些美國可再生能源合作伙伴關係，以在投資者之間指定不同的價值分配，其中分配的形式或百分比在合作伙伴關係的生命週期中發生變化。對於這些業務，當HLBV方法是利潤分享安排的合理近似值時，公司使用HLBV方法。如果合夥企業在資產負債表日按賬面價值清算，HLBV法根據各自經營合夥企業協議的清算條款計算應歸屬於每個合夥人的收益。每名合夥人在該期間的收入份額等於他們根據實體在報告期結束時的假設清算與該期間開始時相比在法律上能夠申索的淨權益金額的變化，並根據任何資本交易進行了調整。

HLBV法既用於在本公司將可再生業務作為權益法投資進行會計處理時分配歸屬於AES的權益收益，也用於計算當業務由AES合併時應佔非控股權益的收益。在可再生發電設施運營的最初幾個月，由於確認ITC或美國國內税法要求的其他調整，HLBV導致税務權益投資者的假設清算收益大幅減少，本公司記錄了同期收入受到的影響(有時稱為“首日收益”)。

預算的使用-美國公認會計原則要求公司作出影響截至合併財務報表之日報告的資產和負債餘額以及報告期內確認的收入和支出的估計和假設。實際結果可能與這些估計不同。須受此類估計和假設制約的項目包括：長期資產的估計可用年限；資產報廢債務；商譽、長期資產和權益法投資的減值；應收款和遞延税項資產的估值準備；監管資產的可回收性；監管負債；金融工具的公允價值；作為企業合併或可變利息實體作為資產收購而獲得的資產和負債的公允價值；可變利益實體因企業合併或資產收購而產生的或有對價；對某些可再生發電合夥企業使用高負債平衡法計量權益法投資或非控制性權益；養卹金負債；確定租賃負債時使用的增量借款利率；某些發電合同中租賃和非租賃部分的確定；環境責任；臨時權益；以及潛在的訴訟索賠和和解。

持有待售處置小組-被歸類為持有待售的處置集團在資產負債表上以賬面價值或估計公允價值減去出售成本中的較低者反映。如果出售集團的賬面金額超過其估計公允價值減去出售成本，則確認虧損。若出售集團的公允價值其後超過賬面值，而出售集團仍持有待售，則先前確認的任何減值支出將撥回至先前確認的支出或其後的超額中較小者。

與被分類為持有待售的出售集團相關的資產和負債在出售集團被分類為持有待售的期間在資產負債表中分開處理。持有待售出售集團的資產及負債於預期於十二個月內結算或處置時被分類為流動資產及負債，而於預期不會於未來十二個月內結算或處置時則分類為非流動資產及負債。持有待售出售集團與出售後預期將繼續存在的業務之間的交易未予註銷，以適當反映持續經營及持有待售餘額。見附註24-持有待售和處置以獲取更多信息。

停產經營-只有當一項或一組業務的處置代表着對以下方面產生重大影響的戰略轉變時，才會出現非持續運營報告

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127|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

公司的運營和財務業績。該公司將非持續業務的財務業績與持續業務分開報告，以區分出售交易的財務影響與正在進行的業務。綜合經營報表和綜合資產負債表中的上期金額已進行追溯修訂，以反映被確定為停止經營的業務。被確定為非持續經營的企業的現金流量計入綜合現金流量表上的經營、投資和融資活動的相關類別。

已決定終止經營的業務與出售後預期將繼續存在的業務之間的交易並未撇除，以適當反映持續經營及待售餘額。非持續經營的結果包括結算或將賬面值調整至公允價值減去出售成本後確認的任何損益，包括出售交易完成時與非控股權益有關的損益。與以前會計準則下報告為非連續性業務的組成部分有關的調整在本期作為非連續性業務列報，即使與調整相關的已處置組成部分不符合在當前準則下作為非連續性業務列報的標準。

公允價值-公允價值是在計量日期市場參與者之間有序、假設的交易中出售資產所收到的價格或轉移負債所支付的價格，或退出價格。本公司將公允價值計量會計指引應用於金融資產和負債，以確定綜合資產負債表行項目所列有價證券投資的公允價值短期投資和其他非流動資產；衍生資產，包括在其他流動資產和其他非流動資產；以及衍生負債，包括在應計負債和其他負債(流動)和其他非流動負債。本公司在收購一項或多項資產時，或在計量資產組的資產報廢債務或潛在減值損失、權益法投資或商譽時，將公允價值計量指引應用於非金融資產和負債。

在釐定須按公允價值反映的資產及負債的公允價值計量時，本公司會考慮其將進行交易的主要或最有利的市場，並考慮市場參與者在為資產或負債定價時會使用的假設，例如固有風險、轉讓限制及不良表現風險。禁止本公司在確定公允價值時計入交易成本和對阻塞因素的任何調整。

在確定公允價值計量時，本公司最大限度地使用可觀察到的投入，最大限度地減少使用不可觀察到的投入。資產和負債根據對公允價值計量重要的最低投入水平，在公允價值層次結構中進行分類：

•第一級：相同資產或負債在活躍市場的報價；

•第2級：直接或間接可觀察到的第1級以外的投入，例如類似資產或負債在活躍市場的報價，不活躍市場上相同或類似資產或負債的報價，或可觀察到或可由資產或負債整個期限的可觀測市場數據證實的其他投入；或

•第三級：很少或沒有市場活動支持的、對資產或負債的公允價值有重大影響的不可觀察的投入。

公允價值層級內所有層級之間的任何轉移都在報告期結束時確認。

現金和現金等價物-本公司將手頭不受限制的現金、不受取款或使用限制的現金餘額、銀行存款、存款單和原始到期日不超過3個月的短期有價證券視為現金和現金等價物。

受限現金和債務服務儲備 - 主要通過合同限制提取或使用的現金餘額被視為受限制現金。

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128 |綜合財務報表附註-（續）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

下表提供綜合資產負債表所呈報現金、現金等價物及受限制現金金額的概要，該等金額與綜合現金流量表所示該等金額的總額對賬（以百萬計）：

			2023年12月31日						2022年12月31日
現金和現金等價物			$	1,426					$	1,374
受限現金			370						536
償債準備金和其他存款			194						177
現金、現金等價物和限制性現金			$	1,990					$	2,087

有價證券投資 - 公司的可銷售投資主要是無擔保債券、存款證、政府債務證券和貨幣市場基金。

短期投資包括原到期日超過三個月而剩餘到期日少於一年的有價股本證券及債務證券。本公司有積極意圖及能力持有至到期的有價債務證券分類為持有至到期，並按攤銷成本列賬，扣除根據ASC 326的任何信貸虧損撥備。餘下可出售債務證券分類為可供出售或買賣，並按公平值列賬。

與信貸無關的可供出售債務證券的未變現收益或虧損於AOCL（權益的獨立組成部分）及綜合全面收益（虧損）表中反映。任何信貸相關減值確認為撥備，而相應影響則確認為信貸虧損。 其他費用。未實現的股權投資損益列報於 其他收入.投資的利息和股息列報於 利息收入和其他收入，分別為。出售投資的損益採用特定的確認方法確定。

應收賬款和票據及信貸損失準備-應收賬款和票據按攤銷成本入賬。本公司會定期評估應收賬款的應收賬款是否可收回，並考慮歷史催收經驗、應收賬款的賬齡及其他現有支持應收賬款可收回的證據等因素，並酌情就估計無法收回的金額計提信貸損失準備。應收賬款和票據的信用損失一般在銷售成本。我們的某些業務對應收賬款收取利息。利息收入按權責發生制確認。當此類利息的收取得不到合理保證時，利息收入被確認為收到現金。個別應收賬款和票據在不再被視為可收回時予以核銷。

盤存-庫存主要包括用於發電的燃料和其他原材料，以及用於維護髮電和配電設施的運行備件和用品。存貨以成本或可變現淨值中的較低者入賬。成本是採購價格與將庫存運至現有地點所發生的支出之和。存貨主要使用平均成本法進行估價。一般來説，如果預計燃料庫存不會通過發電收入收回，則確認減值以反映燃料的可變現淨值。備件和用品的保有量通常只有在被認為過時的情況下才會減少。

長壽資產-長期資產包括房地產、廠房和設備、融資租賃項下的資產和應攤銷的無形資產(即有限壽命的無形資產)。

財產、廠房和設備-財產、廠房和設備按扣除累計折舊後的成本列報。延長財產、廠房和設備使用壽命的更新和改進費用被資本化。

施工進度付款、工程成本、保險費、工資、利息和其他與在建工程直接相關的成本在施工期間資本化，前提是施工項目被認為可能完成，或者在確定不再可能完成施工時計入費用。這些費用的繼續資本化受到與成功完成有關的風險的影響，包括與政府批准、工地確定、融資、施工許可和合同遵守有關的風險。當資產組準備好其預期用途時，在建餘額被轉移到發電和配電資產。政府補貼、作為政府贈款計入的可退還所得税抵免以及因施工延誤而收回的違約金被記錄為房地產、廠房和設備的減少，並反映在投資活動的現金流中。保養和維修在發生時計入費用。

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129|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

在考慮殘值和資產報廢負債後，折舊按資產的估計使用年限採用直線法計算，該估計使用年限是按綜合或組成部分基礎確定的。資本備件，包括可循環的備件，包括髮電和配電資產。如果備件被視為部件，則在部件投入使用後在其使用壽命內對其進行折舊。如果備件被認為是複合資產的一部分，即使作為備件持有，該部件也會在複合使用年限內折舊。

該公司的某些子公司根據特許權合同經營。若干估計用來釐定附屬公司的折舊開支，包括物業、廠房及設備的使用年限及於特許權合約結束時應收回的金額。根據這些特許權合同應收回的金額是根據本身不確定的估計數計算的，實際收回的金額可能與這些估計數不同。這些特許合同不在ASC 853的範圍內-服務優惠安排.

應攤銷的無形資產-有限壽命的無形資產在其使用年限內攤銷，使用年限從1 – 50年，並計入綜合資產負債表行項目其他無形資產。本公司將購買的排放額度計入無形資產，並在使用或出售時計入費用。准予的排放額度價值為零。

長期資產減值準備-當情況表明持有供使用的資產組中的長期資產的賬面價值可能無法收回時，公司使用對資產的使用和最終處置產生的未貼現現金流的內部預測來評估資產的潛在減值。可能需要進行可回收性評估的事件或環境變化包括但不限於監管環境的不利變化、電價或燃料成本的不利變化、電網容量增加導致的競爭加劇、技術進步、需求下降趨勢或資產更有可能在其先前估計的使用壽命結束之前被處置的預期。如該等資產的賬面值超過未貼現現金流量，則就該資產組的賬面值超出其公允價值的金額確認減值支出(但賬面金額不得低於任何可在沒有不當成本及努力的情況下釐定的個別長期資產的公允價值)。如果有可能通過批准的利率收回，某些資產的減值費用可以通過建立監管資產來減少。

發債成本-與發行長期債務有關的費用遞延，並作為債務面值的直接減少額列報，並使用實際利息法在相關的融資期間攤銷。與信貸額度或循環信貸安排有關的債務發行成本遞延，作為資產列報，並在相關融資期間攤銷。與提前償還債務有關的全額付款被歸類為用於融資活動的現金流。

商譽和無限期無形資產-該公司每年評估商譽和無限期無形資產的減值，並在任何情況或事件或變化需要評估減值時進行評估。本公司年度減值測試日期為10月1日ST.

商譽-商譽是指企業收購的收購價格超過收購的可識別淨資產的公允價值。收購產生的商譽被分配給預計將從收購的協同效應中受益的報告單位。一般情況下，每一項有商譽餘額的AES業務都構成一個報告單位，因為它們與部門中的其他業務不同，也不會與其他業務一起向部門管理層報告。

商譽根據定性評估方案或定量測試方案進行減值評估，以確定報告單位的公允價值。如果商譽被確定為減值，則按報告單位的賬面金額超過其公允價值、但不超過商譽賬面金額計量的減值損失計入。

無限期-活着的無形資產--公司的無限期無形資產主要包括土地使用權和傳輸權。根據定性評估選擇或通過進行量化減值測試，對不確定壽命無形資產進行減值評估。如果正在進行減值測試的無形資產的賬面價值超過其公允價值，超出的部分將確認為減值費用。

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130|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

應付賬款和其他應計負債-應付賬款包括應付與公司核心業務運營有關的貿易債權人的金額。這些應付款項包括欠供應商和供應商的款項，如為轉售而購買的能源、燃料、維護、庫存和其他原材料。其他應計負債的餘額包括所得税、監管負債、法律或有事項以及與僱員有關的費用，包括工資和福利。

供應商財務計劃— 對於一些採購，該公司達成供應商融資安排，以確保改善付款條件。本公司向中介金融機構確認供應商發票，中介金融機構將直接向供應商付款或向本公司償還向供應商支付的款項。這些安排包括在供應商融資安排年的綜合資產負債表流動負債由於這些款項都是在不到一年的時間內到期，相關利息支出在年內的合併經營報表中計入利息支出。該公司有28供應商融資安排，未清餘額總額為#美元974截至2023年12月31日，46供應商融資安排，未清餘額總額為#美元662截至2022年12月31日，為100萬。協議的金額從不到1美元不等。12000萬美元至2000萬美元69300萬美元，加權平均利率為7.51截至2023年12月31日；截至2022年12月31日，協議金額從不到12000萬美元至2000萬美元88300萬美元，加權平均利率為4.32%。在供應商融資安排項下的未付款項中，有#美元。8141000萬美元和300萬美元296截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司分別擔保了2.5億歐元。

監管資產和負債-本公司確認受監管的差餉釐定程序所產生的資產和負債。監管資產通常代表由於未來可能通過客户利率恢復而遞延的已發生成本。一般而言，從監管資產賺取的回報反映在以下綜合經營報表中利息收入。監管責任通常代表向客户退款的義務。管理層不斷評估監管資產是否有可能於未來追回及監管負債是否有可能於未來付款，評估因素包括適用的監管變動、近期適用於其他受監管實體的利率命令，以及任何待決或可能撤銷監管的法例的狀況。如果以前遞延的成本不再可能在未來收回，相關的監管資產將被註銷，並在持續運營的收入中確認。

退休金和其他退休後計劃-公司在其綜合資產負債表中確認反映養老金和其他退休後計劃的資金狀況的資產或負債，並在AOCL確認本年度精算收益或損失的變化，但公司某些受監管的公用事業公司的計劃除外，這些計劃可以通過未來利率收回部分養老金和退休後債務。所有計劃資產均按公允價值入賬。Aes遵循會計準則的計量日期條款，該條款要求所有已定義福利計劃的計劃資產和債務的年終計量日期。.

所得税-遞延税項資產及負債就可歸因於現有資產及負債的財務報表賬面值與其各自的所得税基礎之間的差異而產生的未來税務後果予以確認。當遞延税項資產的全部或部分極有可能無法變現時，本公司會設立估值撥備。在確認財務報表報告之前，公司的税務頭寸更有可能在確認門檻和計量分析下進行評估。

不確定的納税狀況被歸類為非流動所得税負債，除非預期在一年內支付。該公司對與所得税相關的利息和罰款的政策是將利息和罰款確認為綜合經營報表中所得税撥備的一個組成部分。

該公司已選擇將GILTI視為應計税款期間的一項費用。因此，不記錄與GILTI相關的遞延税項資產或負債。

該公司採用流通法對其投資税收抵免進行核算。

本公司公佈AOCL所得税影響的會計政策是以投資組合為基礎的。

本公司選擇了一項會計政策，在評估我們的遞延税項資產、結轉和税收抵免的變現能力時，不考慮在未來期間繳納公司替代最低税額的影響。對遞延税項資產變現的任何影響將在其產生的期間確認。

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131|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

從歷史上看，本公司通過税收權益投資者的投資為可再生能源項目提供資金，這些投資者通過合夥協議獲得與可再生能源項目相關的某些税收優惠(例如投資税收抵免)。《降低通貨膨脹法案》允許可再生能源項目的所有者將税收抵免直接轉讓給第三方。這為公司提供了靈活性，可以通過以下方式獲得任何特定項目的融資：(I)轉讓税收抵免或(Ii)從獲得税收優惠的税務股權投資者那裏獲得投資。公司也可以選擇保留税收抵免，並利用它來減少其納税義務。

在計算其年度有效税率時，本公司將保留或轉移的税收抵免作為所得税支出的減少進行會計處理，方法是分別計入將申領的税收抵免的預期金額或轉移時將收到的現金。估計的税收抵免按季度更新，年終計算只包括與投入使用的項目相關的税收抵免，包括年內申請或轉移的抵免。在評估將被轉讓的信用的變現能力時，該公司將其在建立任何估值準備金時預期收到的現金計入，並建立等於其對轉讓任何折扣的最佳估計的估值準備金。從轉讓税收抵免中獲得的現金被視為經營性現金流入。

資產報廢債務-該公司記錄了在發生債務期間因法律義務報廢資產而產生的負債的公允價值。當確認一項新負債時，本公司通過增加相關長期資產的賬面金額來資本化負債的成本。負債在每個期間增加到其現值，資本化成本在相關資產的使用年限內折舊。債務清償後，本公司將免除債務，並根據實際退役成本，可能產生損益。

外幣折算-企業的功能貨幣是企業運營所處的主要經濟環境的貨幣，通常是企業產生和支出現金的貨幣。功能貨幣為美元以外貨幣的子公司和附屬公司按會計期末有效的當前匯率將其資產和負債折算為美元。因換算該等附屬公司的資產負債表而產生的調整計入東方海外。這些子公司和附屬公司的收入和費用賬户按該期間的平均匯率換算成美元。本公司不打算在可預見的未來結算的長期公司間外幣交易的收益和虧損也在AOCL確認。以職能貨幣以外的貨幣計價的交易因匯率波動而產生的收益和損失計入確定的淨收入。累計外幣換算調整隻有在出售或在外國實體的投資完全或基本上完全清算時實現時，才從AOCL重新歸類為淨收益。累計調整計入減值評估的賬面金額，而公司承諾的計劃將導致累計調整重新歸類為收益.

收入確認-收入來自出售公用事業公司的電力，生產和銷售電力和發電設施的裝機容量，以及開發和建造發電設施。收入在將承諾的商品或服務的控制權轉讓給客户時確認，金額反映了我們預期有權換取這些商品或服務的對價。收入是扣除對客户評估和從客户那裏收取的任何税款後入賬的，這些税款將匯給政府當局。

公用事業 — 我們的公用事業公司直接向最終用户（如家庭和企業）出售電力，並直接向客户收費。我們的大部分公用事業合約具有單一履約責任，因為轉移能源、容量及其他配電及╱或輸電服務的承諾並不明確。此外，由於履約責任是隨着能源輸送而隨時間達成，且使用相同方法計量進度，故履約責任符合被視為一系列的標準。公用事業收入在合併經營報表中被分類為受監管的收入。

為了換取在服務區域內銷售或分配電力的權利，我們的公用事業業務受到政府監管。該法規規定了我們的公用事業公司允許向客户收取電力的價格（“關税”）的框架。由於費率由監管機構確定，我們的公用事業公司有權收取的價格直接與每個時期完成的公用事業公司業績對客户的價值相對應。該公司也有一些月到月的合同。該等合約項下的收益乃按每月交付的兆瓦時（最能反映按批准電價向客户轉讓貨品或服務）計量的輸出法確認。

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132 |綜合財務報表附註-（續）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

該公司擁有向ISO和RTO出售和購買電力的業務。我們的公用事業業務一般購買電力以滿足客户的需求，而並非透過單獨購電協議訂約。在這些情況下，公司以淨小時為基礎對這些交易進行核算，因為交易是以淨小時為基礎進行結算的。在有限的情況下，公用事業客户可以選擇從第三方提供商獲得發電服務，在這種情況下，公司可以作為提供商的計費代理，並在淨基礎上確認收入。

一代- 我們的大部分發電機組根據合同向公用事業、工業用户和企業客户等客户銷售電力。我們的發電合約基於特定事實及情況，可能有一項或多項履約責任，因為轉讓能源、容量及其他服務的承諾可能會或可能不會因市場性質及合約條款而有所不同。

就釐定為具有多項履約責任的合約而言，我們採用市場或預期成本加利潤率法，根據其相對獨立售價將收益分配至各項履約責任。此外，本公司將可變代價分配給一個或多個，但不是全部，當（1）可變代價特別與轉讓獨特貨品或服務的努力有關，及（2）可變代價描述了本公司預期有權獲得的金額，以換取將承諾的商品或服務轉讓給顧客

倘合約被釐定為包含與產能有關的履約責任，則履約責任一般隨時間達成，而倘我們使用相同方法計量進度，則履約責任符合被視為一系列的標準。於計量履約責任的完成進度時，本公司應用“發票權”可行權宜方法（如適用），並按本公司有權向客户收取代價的金額確認收入，該金額與迄今已完成履約的價值直接對應。來自發電業務的收入在綜合經營報表中被分類為不受監管。

能源履約責任採用產出法確認，原因是所交付的能源最能反映向客户轉移貨品或服務。發電兆瓦時，一般已履行輸送能源的履約責任。在某些合同中，如果工廠可用性超過合同目標，公司可能會收到績效獎金，或者如果工廠可用性低於保證的最低目標，我們可能會受到不可用性罰款。該等花紅或罰款為可變代價之一種形式，並於不大可能出現重大撥回時估計及確認。

若干發電合約包含經營及銷售類型租賃，其中容量付款一般被視為租賃元素。在這種情況下，租賃和非租賃要素之間的分配在租賃開始時按照ASC 842的指導進行。

於評估可變數量是否被視為可變代價或收購額外貨品及服務的選擇權時，本公司評估承諾的性質及合約中的法定可強制執行權利。在某些合同中，如需求合同，法律上可強制執行的權利只是給予客户購買額外商品和服務的權利。在這些合同中，客户的行為導致了一項新的義務，而可變數量被認為是一種選擇。

當能源或產能在現貨市場或向ISO出售或購買時，本公司評估事實和情況，以確定現貨收入和購買的毛收入和淨列報。一般而言，履約義務的性質是出售超出合同承諾的剩餘能源或產能，或購買能源或產能以彌補赤字。一般而言，以小時為基礎，根據與國際標準化組織交易的能量或容量，發電商要麼是淨賣方，要麼是淨買方。在這些情況下，公司確認發電機為淨賣方的小時數的收入和發電機為淨買方的小時數的銷售成本。

分配給建築履約義務的交易價格隨着建築活動的發生而在一段時間內確認為收入，收入在建築完成時完全確認。這些合同可能包括收入確認和收取現金收據之間的時間差異，這些現金收據可能在整個安排期間收取。如果時間差異被確定為交易價格的重要組成部分，則可能導致施工履約義務的重大融資組成部分。在有效利率法下，本公司佔重要的融資部分，確認與建築履約義務相關的預期未來付款的長期應收賬款其他非流動資產綜合資產負債表上的項目。在收取付款時

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133|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

在合同期限內，與施工履約義務有關的對價在長期應收賬款的本金償還和在綜合經營報表中確認的相關利息收入之間進行分配。

合同餘額-收入確認、賬單和現金收取的時間安排導致應收賬款和合同負債。應收賬款代表無條件的對價權利，由已開單金額和未開單金額組成，通常是在確認的收入超過向客户開出的金額時，根據長期合同進行銷售所產生的。我們按照合同約定的時間表向發電和公用事業客户收費，通常是定期(例如，每月)。已賺取但尚未計費的收入的計算依據是當月未計費的天數、這些天數期間的估計發電量以及該月每個客户類別的估計平均價格。

我們的合同負債包括遞延收入，根據我們預計確認收入的時間，遞延收入被歸類為流動或非流動。我們合同負債的當前部分報告如下應計負債和其他負債中報告了非當前部分。其他非流動負債在綜合資產負債表上。

剩餘履約義務--分配給剩餘履約債務的交易價格是對報告期結束時未清償(或部分未清償)的履約債務的未來對價。本公司已選擇根據ASC 606適用可選擇的披露豁免。因此，附註20所披露的款額-收入不包括最初期限為一年或更短的合同、我們根據我們有權為所履行的服務開具發票的金額確認收入的合同，以及完全分配給完全未履行的履約義務的可變對價，當對價具體涉及我們履行履約義務的努力並描述我們預期有權獲得的金額時。因此，能源代價不包括在所披露的金額中，因為可變代價涉及已交付的能源金額，並反映本公司預期從所轉讓的能源中獲得的價值。預計在未來期間確認的收入估計也不包括未行使的客户購買不代表客户實質性權利的額外商品或服務的選擇權。

租契-本公司擁有能源生產設施、土地、辦公空間、輸電線路、車輛和其他運營設備的運營和融資租賃，本公司是承租人。初始租期為12個月或以下的經營租約不計入資產負債表，但在租賃期內按直線計提費用。本公司的租約並不包含任何重大剩餘價值保證、限制性契諾或分租。

使用權資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利，而租賃負債代表我們因租賃而產生的支付租賃款項的義務。使用權資產及租賃負債於租賃開始時根據租賃期內租賃付款的現值確認。一般來説，租賃中隱含的利率不容易確定；因此，我們根據開始時可獲得的信息使用子公司的遞增借款利率來確定租賃付款的現值。使用權資產還包括支付的任何租賃款項，不包括在租賃開始時支付或應付給承租人的租賃獎勵。租賃期限包括在合理確定將行使選擇權的情況下延長或終止租約的選擇權。

本公司擁有某些發電合同的運營租約，其中包含向客户提供容量的條款，這是一種隨時準備好的義務，即在客户提出要求時輸送電力，而本公司是出租人。能力付款通常被認為是租賃要素，因為它們涵蓋了設施可用產出的大部分。租賃和非租賃要素之間的合同付款分配在租賃開始時進行。這類合同的固定租賃付款在租賃期內按直線原則確認為租賃收入，而可變租賃付款則在賺取時確認。

本公司擁有Bess的銷售型租約，其中本公司為出租人。這些安排使客户能夠確定何時對BESS進行充值和釋放，這代表着控制權的轉移，並構成了作為銷售型租賃的安排。租賃開始時，租賃資產的賬面價值從資產負債表中扣除，銷售型租賃的淨投資根據合同項下固定付款的現值和標的資產的剩餘價值確認。

基於股份的薪酬-公司以限制性股票單位、績效股票單位、績效現金單位和股票期權的形式授予基於股票的薪酬。該費用以已發行權益或負債工具於授予日的公允價值為基礎，並以直線方式確認。

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134|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

必要的服務期限，扣除估計的沒收金額。該公司使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來估計授予其員工的股票期權的公允價值。

一般和行政費用-一般和行政費用包括與公司員工職能和計劃有關的公司和其他費用，主要是行政管理、財務、法律、人力資源和信息系統，這些費用不能直接分配給我們的業務部門。此外，與公司業務開發工作相關的所有成本都被歸類為一般費用和行政費用。

衍生工具和套期保值活動-根據衍生工具和套期保值的會計準則，本公司確認所有符合衍生工具定義的合同，但在開始時被指定為正常購買或正常出售的合同，在綜合資產負債表中確認為資產或負債，並按公允價值計量這些工具。見注5-公允價值和公允價值關於確定公允價值的進一步討論，請參閲本節。

對PPA和燃料供應協議進行評估，以評估它們是否符合衍生品的定義，或者是否包含需要單獨估值和會計的嵌入衍生品。當可用時，本公司選擇這些合同的正常採購正常銷售範圍例外。

本公司通常將其衍生工具指定為現金流對衝，如果它們符合ASC 815規定的標準，衍生工具和套期保值。本公司訂立利率互換協議，以對衝預期未來現金利息支付的可變性。外幣衍生工具合約主要用於降低以非功能性貨幣計價的預測現金流變化所產生的風險。這些合同的目的是儘量減少外幣波動對經營業績的影響。該公司還簽訂商品期貨、掉期和期權，以對衝電力、燃料和其他商品的預測購買和銷售中固有的價格變化。商品合同的目標是最大限度地減少現貨商品價格波動的影響，穩定估計的收入和支出來源。本公司不會將衍生工具用於投機目的。

對於我們的現金流量對衝，公允價值的變化在AOCL遞延，並在被對衝的交易影響收益時確認為收益。如果一種衍生品不再高效，套期保值會計將被預期終止。對於預測交易的現金流對衝，AES估計預測交易的未來現金流，並評估發生此類交易的可能性和時機。

未被指定為會計套期保值的衍生工具的公允價值變動立即在收益中確認。無論衍生工具的收益或虧損何時在收益中確認，它們通常被歸類為利率和交叉貨幣衍生品的利息支出、外幣衍生品的外幣交易收益或虧損、商品和其他衍生品的非監管收入或非監管銷售成本。衍生工具所產生的現金流量於綜合現金流量表中作為經營活動列賬，因受經濟對衝的基本風險性質及缺乏重大融資元素，但建築期間指定及符合條件的浮動利率套期保值的現金流量則被分類為投資活動。在生效日期結束前終止利率衍生品的現金支付和收入被歸類為經營活動，但不包括在利息現金支付，扣除資本化金額後的淨額現金流量表合併報表的補充披露。這些現金收入(付款)總額為#美元。1811000萬，$2392000萬美元，以及(6)截至2022年12月31日的年度為百萬美元, 和2021年。本公司已選擇不沖銷財務報表中的淨衍生頭寸。

信貸損失—根據美國會計準則委員會第326條，該公司為應收賬款和票據、融資應收賬款、合同資產、被確認為出租人的租賃淨投資、持有至到期的債務證券、與不支付金融債務有關的財務擔保以及未計入保險的表外信貸風險計提了CECL的備抵。CECL準備金是以資產的攤餘成本為基礎的，反映了管理層在資產剩餘合同期限內的預期信貸損失風險。CECL津貼的估算使用有關現金流可收集性的相關信息，並考慮有關過去事件、當前狀況以及對未來經濟狀況的合理和可支持的預測的信息。

下表為所示期間信貸損失準備的前滾情況(單位：百萬)：

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135|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

截至2023年12月31日的12個月			應收帳款						Mong Duong應收貸款						阿根廷應收賬款(2)						應收租賃 (3)						其他						總計
CECL期初備付金餘額			$	3					$	28					$	30					$	20					$	2					$	83
本期準備金			23						—						—						—						17						40
記入津貼的沖銷			(15)						—						—						(20)						—						(35)
已收集的追討款項			2						(3)						—						—						—						(1)
外匯			2						—						(23)						—						(2)						(23)
CECL期末準備金餘額			$	15					$	25					$	7					$	—					$	17					$	64

截至2022年12月31日的12個月			應收帳款(1)						Mong Duong應收貸款						阿根廷應收賬款						應收租賃						其他						總計
CECL期初備付金餘額			$	9					$	30					$	23					$	—					$	1					$	63
本期準備金			10						—						22						20						1						53
記入津貼的沖銷			(19)						—						—						—						—						(19)
已收集的追討款項			3						(2)						(1)						—						—						—
外匯			—						—						(14)						—						—						(14)
CECL期末準備金餘額			$	3					$	28					$	30					$	20					$	2					$	83

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(1)不包括營業租賃應收津貼和合同爭議津貼#美元1截至2022年12月31日，為1.2億美元。這些儲備不在ASC 326的範圍內。

(2)增加阿根廷監管應收賬款的CECL準備金餘額。

(3)南地能源公司(AES Gilbert)的租賃應收信貸損失準備金。

新會計公告— 下表簡要介紹了最近對公司合併財務報表產生影響的會計聲明。以下未列明的會計聲明經評估後確定為不適用或不會對本公司的綜合財務報表產生重大影響。

採用新的會計準則
ASU編號和名稱			描述			領養日期			通過後對財務報表的影響
2021-08，企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債			這一更新旨在通過解決實踐中的多樣性和與以下方面相關的不一致之處來改進與企業合併中客户的收購收入合同的會計處理：(1)收購合同負債的確認，以及(2)付款條件及其對收購方確認的後續收入的影響。允許早日通過修正案，包括在過渡期內通過。在過渡期內提早採用的實體應(1)追溯到收購日期發生在包括提早申請過渡期在內的會計年度開始之日或之後的所有企業合併，以及(2)預期在首次申請之日或之後發生的所有企業合併。			2023年1月1日			該公司在預期的基礎上採用了這一標準，該標準適用於2023年或之後發生的任何業務合併。採用這一ASU並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。
2022-02金融工具-信貸損失(話題326)：問題債務重組和年份披露			ASU 2022-02修訂了ASC 326-20-50-6，要求公共業務實體按年份披露的年份披露當期記錄的年初至今的註銷總額。這項披露應涵蓋從財務報表日期開始的前五個年度的每一個期間，以及在此之前的年度期間的合計總額。然而，在通過反洗錢股後，一個實體將不提供前五個年度期間的核銷總額。財務會計準則委員會決定，總沖銷的披露將改為在預期過渡的基礎上應用，以便編制人員可以隨着時間的推移“建立”五年一次的披露。			2023年1月1日			本公司在預期基礎上採用這一準則，並未對本公司的綜合財務報表產生實質性影響。

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136|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

2022-04，負債-供應商財務計劃(主題450-50)：供應商財務計劃義務的披露			此次更新旨在提供有關實體使用供應商融資計劃的更多信息和披露，以瞭解這些計劃將如何影響實體的營運資本、流動性和現金流。使用供應商融資計劃作為買方的實體應披露(1)作為擔保或其他形式提供的擔保而質押的付款條款和資產的關鍵條款，以及(2)未償還金額、對這些債務在資產負債表中的列報位置的説明以及這些債務在年度期間的前滾。			2023年1月1日，但前滾信息除外，該信息在2023年12月15日之後開始的會計年度有效。			ASU只要求披露與公司供應商財務計劃有關的信息，不影響在資產負債表或現金流量表上確認、衡量或列報供應商財務計劃債務。公司在2023年第一季度採用了新的披露要求，但披露前滾信息的年度要求除外，公司預計將從2024年年度財務報表開始採用並前瞻性地呈現這一要求。
2023-03年，財務報表列報(專題205)， 損益表-報告全面收入(主題220)， 區分負債和股權(主題480)， 公平(主題505)， 和薪酬--股票薪酬(主題718)			本次會計準則更新依據《美國證券交易委員會員工會計公告》第120號、《美國證券交易委員會員工在2022年3月24日企業投資信託基金會議上的公告》以及《員工會計公告》主題6.B，會計系列第280版--《美國證券交易委員會員工會計公告：適用於普通股的收益或虧損》對多個美國證券交易委員會段落進行了修訂。本更新中的修訂在本更新發布後對所有實體生效。			2023年6月30日			採用這一ASU並未對公司的合併財務報表產生實質性影響。

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137|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

新會計公告發布但尚未生效— 下表簡要介紹了最近的會計聲明，這些聲明一旦被採納，可能會對公司的合併財務報表產生重大影響。以下未列明的會計聲明經評估後確定為不適用或預期不會對本公司的綜合財務報表產生重大影響。

新會計準則發佈但尚未生效
ASU編號和名稱			描述			領養日期			通過後對財務報表的影響
2023-06披露改進：響應美國證券交易委員會披露更新和簡化倡議的編纂修訂			在2018年8月17日發佈的美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)第33-10532號披露更新和簡化中，美國證券交易委員會將其某些與公認會計原則(GAAP)重疊但需要增量信息的披露要求提交給財務會計準則委員會，以便可能納入編撰。本次更新中的修訂是董事會決定將美國證券交易委員會提到的27項披露中的14項納入編纂的結果。 本次更新中的修訂是為了澄清或改進各種主題的披露和演示要求而做出的更改。許多修訂允許用户更容易地將受美國證券交易委員會現有披露約束的實體與之前不受美國證券交易委員會要求約束的實體進行比較。此外，修正案使編纂中的要求與美國證券交易委員會的規定保持一致。			每項修正案的生效日期將是美國證券交易委員會取消相關披露的生效日期，禁止及早採用。本更新中的修訂應前瞻性地應用。			本公司將於每項修訂生效之日按預期提供所需的披露資料。本公司預計ASU 2023-06不會對我們的綜合財務報表產生任何影響。
2023-07年度分部報告(主題280)：改進可報告分部披露			本節的修訂旨在改善與中期和年度分部報告相關的披露。上市公司必須披露重大分部費用和其他分部項目的金額。這還將要求一家公司在每個過渡期披露其在主題280項下的年度披露。此外，公司將需要披露首席運營決策者(CODM)以及CODM如何評估部門的業績。最後，擁有單一可報告部門的上市公司必須報告主題280下所要求的披露。			本更新中的修訂在以下財年開始生效 2023年12月15日及之後開始的財政年度內的過渡期 2024年12月15日。允許及早領養。			該公司目前正在評估採用該準則對其合併財務報表的影響。
2023-09年度所得税(主題740)：所得税披露的改進			本次更新中的修訂要求公共業務實體每年(1)在費率調節中披露特定類別，(2)為達到量化門檻的調節項目提供額外信息。此外，公司被要求披露在聯邦、州和外國一級繳納的所得税的分類金額，以及在佔公司繳納的所得税總額5%的司法管轄區繳納的所得税的細目。最後，這一ASU要求公司在國內外披露所得税前持續經營的收益(虧損)，並在聯邦、州和國外層面披露持續經營的所得税費用。			本更新中的修訂自2024年12月15日之後的財政年度起生效			該公司目前正在評估採用該準則對其合併財務報表的影響。

2. 盤存

存貨主要使用平均成本法進行估價。下表彙總了公司截至所示日期的庫存餘額(以百萬為單位)：

十二月三十一日，						2023						2022
燃料和其他原材料						$	424					$	733
備件和用品						288						322
總計						$	712					$	1,055

3. 財產、廠房和設備

下表彙總了發電、配電和其他財產、廠房和設備的組成部分(以百萬計)及其估計使用壽命(以年計)。該金額是扣除所有先前確認的資產減值損失後列報的。

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138|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

			預計使用壽命						十二月三十一日，
			(單位：年)						2023						2022
發電和配電設施			5-40						$	27,517					$	24,135
其他建築物			3-51						1,239						1,197
傢俱、固定裝置和設備			3-30						397						348
其他			1-39						1,037						919
發電、配電和其他資產總額									30,190						26,599
累計折舊									(8,602)						(8,651)
淨髮電量、配電資產及其他									$	21,588					$	17,948

下表彙總了所示期間的折舊費用(包括融資租賃項下記錄的資產攤銷和資產報廢債務攤銷)和在開發和建設符合條件的資產期間資本化的利息(以百萬計)：

截至十二月三十一日止的年度，						2023						2022						2021
折舊費用						$	1,045					$	982					$	972
開發建設期間資本化的利息						563						224						226

財產、廠房和設備，扣除累計折舊後淨額為#美元9.510億美元8.9截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別有10億美元被抵押、質押或受到留置權的約束，其中包括被歸類為持有待售的資產。

下表彙總了不受監管和受監管的發電、配電和其他財產、廠房和設備以及截至所示日期的累計折舊(以百萬為單位)：

十二月三十一日，						2023						2022
不受監管的發電資產和其他總值						$	20,195					$	16,890
不受管制的累計折舊						(4,777)						(4,584)
不受管制的發電資產及其他淨額						15,418						12,306
受監管的發電、配電資產和其他，總值						9,995						9,709
規定累計折舊						(3,825)						(4,067)
受監管的發電、配電資產和其他淨額						6,170						5,642
淨髮電量、配電資產及其他						$	21,588					$	17,948

4. 資產報廢債務

下表列出了所示期間與資產報廢債務有關的已確認數額(單位：百萬)：

						2023						2022
1月1日的餘額						$	757					$	606
產生的額外負債						40						97
收購中承擔的負債						—						15
已結清的債務						(14)						(29)
吸積費用						31						30
估計現金流變動						(35)						35
其他						(1)						3
12月31日的餘額						$	778					$	757

該公司的資產報廢義務包括活躍的火山灰垃圾填埋場、水處理池以及某些廠房和設備的移除或拆除。該公司採用成本法來確定ARO負債的初始價值，通過在最初記錄負債時使用基於市場的匯率將預期現金流出貼現到其現值來估計。現金流出基於由市場信息、歷史信息或其他管理層估計所確定的大約未來處置成本。隨後ARO負債的下調使用最初確認該負債時存在的基於市場的匯率進行貼現。對ARO負債公允價值的這些投入在公允價值層次下被視為第3級投入。

於截至2023年12月31日止年度內，本公司將AES Clean Energy及AES Indiana的資產報廢責任及相應資產增加$43百萬美元和美元34分別為100萬美元。這被Southland Energy和AES Brasil減少了1美元所抵消。51百萬美元和美元20分別為100萬美元。AES Clean Energy的增長主要是由於2023年第四季度進行的退役研究上調了估計現金流，這主要影響了與太陽能資產相關的估計現金流。

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139|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

AES印第安納州的增長主要是由於修訂了鷹谷灰池的補救計劃和AES印第安納州的太陽能項目而產生的額外負債。Southland Energy的減少主要是由於供應商修訂了拆除Southland遺留單位的報價而向下修訂了估計現金流。AES Brasil的下降主要是由於下調了Mandacaru、Salinas和Cubito II風力發電設施以及AES Brasil太陽能設施的估計現金流。

在截至2022年12月31日的年度內，公司將Southland Energy、AES Clean Energy、AES Indiana和AES Brasil的資產報廢義務和相應資產增加了$75百萬，$27百萬，$27百萬美元，以及$16分別為100萬美元。Southland Energy的增加主要是由於與阿拉米託斯的拆遷義務有關的額外債務。AES Clean Energy的增長主要是由於新開發項目產生的額外負債。AES印第安納州的增長主要是由於彼得堡、鷹谷和哈丁街工廠的估計現金流向上修正。AES Brasil的增長主要是由於收購Cubio II導致的資產報廢債務的初步確認。

5. 公允價值

流動金融資產和負債、償債準備金和其他存款的公允價值接近其報告的賬面價值。公司資產和負債的估計公允價值是根據現有的市場信息確定的。由於該等金額為估計，並基於出售資產或轉移負債的假設交易，採用不同的市場假設及/或估計方法可能會對估計公允價值金額產生重大影響。

估值技術— 《公允價值計量會計指引》介紹了計量資產負債公允價值的三種主要方法：(1)市場法、(2)收益法和(3)成本法。市場法使用涉及相同或可比資產或負債的市場交易產生的價格和其他相關信息。收益法使用估值技術將未來金額轉換為單一現值金額。這一衡量標準是基於當前市場對這些未來金額回報的預期。成本法是根據目前替換資產所需的金額確定的。本公司按公允價值經常性計量其投資及衍生工具。此外，與年度或事項驅動的減值評估相關，某些非金融資產和負債在非經常性基礎上按公允價值計量。這些資產包括長期有形資產(即財產、廠房和設備)、商譽和無形資產(例如銷售特許權、土地使用權和水權等)。一般而言，本公司分別採用市場法及收益法釐定投資及衍生工具的公允價值。在對非金融資產和負債的非經常性計量中，所有三種方法都被考慮在內；然而，根據收益法估計的價值往往是最能代表公允價值的。

投資-公司按公允價值計量的投資一般包括可銷售的債務和股權證券。股權證券按公允價值按市場報價計量，或根據與類似資產的市場數據進行比較而計量。債務證券主要由我們的巴西子公司持有的無擔保債券和存單組成。這些工具的回報和定價通常與巴西的市場利率掛鈎。債務證券按公允價值計量，其依據是與類似資產獲得的市場數據進行比較。

衍生品-衍生品以公允價值計量，使用報價市場價格或收益法，利用現貨和遠期基準利率、外匯匯率、大宗商品價格、波動性和信貸數據(視情況而定)。當無法觀察到重大投入時，本公司使用相關技術來確定投入，例如迴歸分析或市場上類似交易工具的價格。

該公司對其衍生產品進行公允價值的方法是從任何可觀察的投入開始；然而，在某些情況下，公佈的遠期匯率或價格可能不會延續到合同的剩餘期限，管理層必須做出假設來外推曲線，這就需要使用不可觀測的投入，如代理商品價格或歷史結算來預測遠期價格。關於信貸投入，在某些情況下，反映信貸或不良貸款風險的利差是不可觀測的，需要使用類似信貸質量的代理收益率曲線。

為確定衍生工具的公允價值，現金流使用相關的現貨基準利率進行貼現。然後，公司通過進一步貼現進行信用估值調整(CVA)(如適用

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140|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

基於本公司子公司或其交易對手的可見或估計債務利差以及各自衍生工具的期限的不良表現或信用風險的現金流量。衍生品處於資產頭寸的潛在未來情景的CVA是基於交易對手的信用評級、信用違約互換利差和債務利差(如有)。衍生品處於負債狀態的潛在未來情景的CVA是基於母公司或子公司的當前債務利差。在缺乏容易獲得的信用信息的情況下，母公司或子公司的估計信用評級和評級相當的實體的利差或各自國家的債務利差被用作代理。所有衍生工具都是單獨分析的，並受到獨特的風險敞口。

資產或負債的公允價值等級是基於投入假設的重要性程度。如果投入假設對公允價值的影響至少達到10%，則被認為是重大的。當使用不可觀察到的投入時，資產和負債被歸類為3級。當不可見投入的使用不重要時，資產和負債被歸類為第二級。第三級和第二級之間的轉移是由於用於計算CVA的不可見投入的重要性發生變化。

債務-追索權和無追索權債務按攤銷成本列賬。追索權債務的公允價值是根據報價的市場價格估計的。無追索權債務的公允價值是根據貸款的利率和其他特徵估計的。一般來説，浮動利率債務的賬面價值與其公允價值非常接近。對於固定利率貸款，公允價值是使用市場報價或貼現現金流(“貼現現金流”)分析估計的。追索權和無追索權債務的公允價值不包括估值日的應計利息。公允價值是使用截至2023年12月31日的可用市場信息確定的。本公司並不知悉任何會對2023年12月31日之後的公允價值產生重大影響的因素。

非循環測量— 對於使用收益法得出的非經常性計量，公允價值通常使用基於貼現現金流原則的估值模型來確定。收益法最常用於長期有形資產、權益法投資、商譽和無形資產的減值評估。在某些投入假設的市場可觀察數據的使用有限或不可用的情況下，本公司使用迴歸分析和外推等各種技術來開發自己的估計。根據估值的複雜性，可能會聘請一家獨立的估值公司來協助管理層進行估值。

對於使用市場法得出的非經常性計量，考慮最近涉及出售相同或類似資產的市場交易。這種方法的使用是有限的，因為往往很難確定相同或相似資產的銷售交易。這種方法被用於某些無形資產的減值評估。否則，它被用來證實根據收益法確定的公允價值。

對於使用成本法得出的非經常性計量，公允價值通常基於重置成本法。這種方法涉及大量的判斷，這就是為什麼它的使用僅限於對長期有形資產的衡量。與市場法一樣，這種方法也被用來證實根據收益法確定的公允價值。

公允價值考慮因素-在確定公允價值時，公司考慮可觀察到的市場數據輸入的來源、工具的流動性、交易對手的信用風險以及公司或其交易對手不履行義務的風險。用來評估這些因素的條件和標準是：

市場假設的來源-該公司的大部分市場假設來自市場有效的數據來源(例如，彭博社和路透社)。為了在缺乏市場數據的情況下確定公允價值，管理層使用可比較的市場來源和經驗證據來制定自己對市場假設的估計。

市場流動性-該公司根據金融或實物工具或標的資產是否在活躍或不活躍的市場交易來評估市場流動性。如果價格對市場參與者完全透明，可以通過市場買賣報價來衡量，市場的交易量與本公司目前的交易量相比相對較大，並且市場有大量的市場參與者，這將使市場能夠迅速吸收交易的資產數量，而不會對市場價格產生重大影響，則存在活躍的市場。在確定市場活躍或不活躍時，公司考慮的另一個因素是政府或監管機構對定價的控制，這可能會使在進行交易時難以確定基於市場的價格。

不履行風險-不履行風險是指義務不能履行並影響

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141|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

轉移負債或出售資產的價值。不履行風險包括但不限於公司或其交易對手的信用和結算風險。非履約風險調整取決於信用利差、信用證、抵押品、其他可用安排以及主要淨額結算安排的性質。本公司參與各種利率掉期及期權、外幣期權及遠期合約、衍生工具及嵌入衍生工具，使本公司面臨不良表現風險。於附屬公司持有的金融及實物票據一般對母公司無追索權。

本公司所持投資的不履行風險計入根據引用的市場數據得出的公允價值，以將投資計入公允價值。

重複測量 — 下表按注1所述的公允價值層次結構內的級別列出-重要會計政策概述和摘要，公司的金融資產和負債，按公允價值經常性計量(以百萬為單位)。對於公司對可交易債務證券的投資，所提供的證券類別是根據證券的性質和風險確定的，並與公司管理、監控和衡量其可交易證券的方式一致：

						2023年12月31日																								2022年12月31日
						第1級						二級						第三級						總計						第1級						二級						第三級						總計
資產
債務證券：
可供銷售：
存單						$	—					$	360					$	—					$	360					$	—					$	698					$	—					$	698
政府債務證券						—						—						—						—						—						3						—						3
債務證券總額						—						360						—						360						—						701						—						701
股權證券：
共同基金						46						—						—						46						38						—						—						38
總股本證券						46						—						—						46						38						—						—						38
衍生品：
利率衍生品						—						182						2						184						—						314						—						314
外幣衍生品						—						15						59						74						—						22						64						86
商品衍生品						—						127						1						128						—						232						13						245
總衍生工具--資產						—						324						62						386						—						568						77						645
總資產						$	46					$	684					$	62					$	792					$	38					$	1,269					$	77					$	1,384
負債
或有對價						$	—					$	—					$	165					$	165					$	—					$	—					$	48					$	48
衍生品：
利率衍生品						—						102						6						108						—						6						—						6
交叉貨幣衍生品						—						63						—						63						—						42						—						42
外幣衍生品						—						19						—						19						—						20						—						20
商品衍生品						—						145						111						256						—						346						60						406
衍生工具總額--負債						—						329						117						446						—						414						60						474
總負債						$	—					$	329					$	282					$	611					$	—					$	414					$	108					$	522

於2023年12月31日，所有可供出售債務證券的到期日均為一年內。截至2023年及2022年12月31日止年度，概無有價證券減值於盈利或其他全面收益（虧損）中確認。出售投資的損益採用具體確定法確定。 下表呈列所示期間出售可供出售證券所得款項總額（以百萬計）：

截至十二月三十一日止的年度：						2023						2022						2021
出售可供出售證券的總收益						$	1,377					$	1,065					$	578

下表呈列截至2023年及2022年12月31日止年度使用重大不可觀察輸入數據（第三級）按經常性基準按公平值計量的衍生工具資產及負債淨額的對賬（按衍生工具類別以百萬元呈列淨額）。第三級與第二級之間的轉撥主要由於用於計算信貸估值調整的不可觀察輸入數據的重要性變動所致。

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142 |綜合財務報表附註-（續）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

			衍生工具資產和負債
截至2023年12月31日的年度			利率												外幣						商品						或有對價						總計
1月1日的餘額			$	—											$	64					$	(47)					$	(48)					$	(31)
已實現和未實現收益(虧損)合計：
包括在收入中			—												16						(10)						14						20
包括在其他綜合收益衍生活動中			1												6						(48)						—						(41)
包括在監管(資產)負債中			—												—						(1)						—						(1)
收購			—												—						—						(239)						(239)
聚落			(1)												(27)						(5)						108						75
將資產/(負債)淨額轉移至第三級			(4)												—						—						—						(4)
轉移(資產)/負債，淨額超出第三級			—												—						1						—						1
12月31日的餘額			$	(4)											$	59					$	(110)					$	(165)					$	(220)
當期收益中包括的與期末持有的資產和負債有關的未實現收益(虧損)的變化所包括的本期收益(虧損)總額			$	—											$	(4)					$	(13)					$	14					$	(3)

			衍生工具資產和負債
截至2022年12月31日的年度			利率												外幣						商品						或有對價						總計
1月1日的餘額			$	(6)											$	108					$	(1)					$	(67)					$	34
已實現和未實現收益(虧損)合計：
包括在收入中			4												(26)						—						3						(19)
包括在其他綜合收益衍生活動中			15												(6)						(54)						—						(45)
包括在其他全面收入--外幣換算活動中			—												—						—						(2)						(2)
包括在監管(資產)負債中			—												—						8						—						8
收購			—												—						—						(24)						(24)
聚落			(2)												(12)						2						42						30
將資產/(負債)淨額轉移至第三級			(1)												—						—						—						(1)
轉移(資產)/負債，淨額超出第三級			(10)												—						(2)						—						(12)
12月31日的結餘			$	—											$	64					$	(47)					$	(48)					$	(31)
當期收益中包括的與期末持有的資產和負債有關的未實現收益(虧損)的變化所包括的本期收益(虧損)總額			$	3											$	(34)					$	5					$	3					$	(23)

下表彙總了截至2023年12月31日用於3級衍生品資產(負債)的重大不可觀察輸入(單位為百萬，範圍金額除外)：

衍生工具的類型						公允價值						無法觀察到的輸入						金額或範圍 (加權平均)
利率						$	(4)					附屬信用利差						0.4% - 3.3% (1.9%)
外幣：
阿根廷比索						59						一年後阿根廷比索兑美元匯率						1,421 - 2,226 (1,879)
商品：
CAISO能源互換						(107)						2030年後每千瓦時遠期能源價格						$13.13 - $121.53 ($63.51)
其他						(3)
總計						$	(55)

對於阿根廷比索外幣衍生品，上述匯率估計值的增加(減少)將增加(減少)衍生品的價值。對於CAISO能源互換，上述估計的增加(減少)將減少(增加)導數的價值。

或有對價主要涉及與收購可再生發展項目有關的未來里程碑付款。或有對價的估計公允價值是根據內部預測使用概率加權貼現現金流量確定的，內部預測被視為第三級投入。第三級投入的變化，特別是實現發展里程碑的概率的變化，可能導致或有對價的公允價值發生重大變化，並可能對每個報告期記錄的支出或收入數額產生重大影響。或有代價按季度更新，以反映通過收益記錄的公允價值的任何預期變化。

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143|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

非循環測量-本公司採用適用的公允價值計量指引計量公允價值。減值支出(見下文税前虧損)是通過將評估日期的公允價值與當時最新的可用賬面金額進行比較來計量的。下表彙總了按公允價值在非經常性基礎上計量的主要資產類別及其在公允價值層次結構中的水平(以百萬為單位)：

截至2023年12月31日的年度						測量日期						賬面金額 (1)						公允價值																		税前 損失
資產																		第1級						二級						第三級
持有和使用的長期資產組：(2)
諾根納 (3)						5/1/2023						$	196					$	—					$	—					$	24					$	137
GAF項目(AES Renewable Holdings)						5/31/2023						29						—						—						11						18
TAG						7/31/2023						170						—						—						93						77
Tep						7/31/2023						153						—						—						94						59
紐約風						11/30/2023						310						—						—						124						186
勇士奔跑 (4)						11/30/2023						250						—						—						25						198
待售業務：(5)
約旦 (6)						3/31/2023						$	179					$	—					$	170					$	—					$	14
約旦 (6)						6/30/2023						179						—						170						—						15
約旦 (6)						9/30/2023						178						—						170						—						14
約旦 (6)						12/31/2023						180						—						170						—						16
孟東(7)						12/31/2023						575						—						413						—						167
商譽：(8)
TAG TEP						10/1/2023						$	12					$	—					$	—					$	—					$	12

截至2022年12月31日的年度						測量日期						賬面金額 (1)						公允價值																		税前 損失
資產																		第1級						二級						第三級
持有和使用的長期資產組：(2)
Maritza						4/30/2022						$	920					$	—					$	—					$	452					$	468
TAG						10/1/2022						268						—						—						164						104
Tep						10/1/2022						236						—						—						147						89
待售業務：(5)
約旦(6)						9/30/2022						$	216					$	—					$	170					$	—					$	51
約旦(6)						12/31/2022						190												170												25
商譽：(8)
俄歇-安第斯山脈						10/1/2022						$	644					$	—					$	—					$	—					$	644
AES薩爾瓦多						10/1/2022						133						—						—						—						133
權益法投資： (9)
電源						12/31/2022						$	607					$	—					$	—					$	432					$	175

_____________________________

(1)指首次計量日期公允價值調整前的賬面價值。

(2)見附註22-資產減值費用瞭解更多信息。根據美國會計準則360-10，持有和使用的長期資產組的税前減值費用僅限於長期資產的賬面價值。

(3)Norgener資產組包括長期資產、庫存、土地和其他營運資本，但根據美國會計準則360-10，税前減值支出僅限於長期資產的賬面價值。本公司評估了ASC 360-10範圍以外的資產的賬面價值，並確定其他資產的賬面價值不應減少。

(4)勇士運營資產組包括長期資產、庫存和其他營運資本，但根據ASC 360-10，税前減值費用僅限於長期資產的賬面價值。本公司評估了ASC 360-10範圍以外的資產的賬面金額，並確認了#美元的存貨減值。62000萬英寸其他費用。見附註21-其他收入和支出以獲取更多信息。

(5)見附註24-持有以供出售和處置以獲取更多信息。

(6)確認的税前虧損是用美元計算的170約旦處置集團的公允價值減去出售成本$52022年9月30日、2022年12月31日和2023年3月31日的測量日期和美元62023年6月30日、2023年9月30日和2023年12月31日的測量日期。

(7)確認的税前虧損是用美元計算的413萬隆出售集團的公允價值減去出售成本$51000萬美元。

(8)見注9-商譽及其他無形資產以獲取更多信息。

(9)見附註8-對關聯公司的投資和墊款以獲取更多信息。

AES清潔能源開發項目-該公司每季度審查開發項目的狀況，以確定不再可行和將被放棄的項目。沒有殘值的每個廢棄項目的公允價值被推定為零，因為沒有未來的預計現金流，導致項目開發無形資產和資本化開發成本的賬面價值被完全註銷。

該公司確認了$1512023年税前資產減值費用為百萬美元，其中包括137本公司於第四季度錄得1,700萬元人民幣，主要與項目開發無形資產的撇賬有關，該等無形資產在本公司收購sPower的開發平臺作為成立AES Clean Energy Development的一部分時按公允價值確認。見附註22-資產減值費用以獲取更多信息。

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144|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

下表彙總了在截至2023年12月31日的一年中以非經常性基礎計量持有和使用的長期資產組的第三級計量中使用的重大不可觀察投入(單位為百萬，範圍金額除外)：

2023年12月31日

公允價值

估價技術

無法觀察到的輸入

區間(加權平均)

持有和使用的長期資產組：

紐約風

$

124

貼現現金流

年度收入增長

(1)%至5% (2%)

年度可變邊際

2%至17% (9%)

Tep

94

貼現現金流

年度收入增長

(31)%至6% (-2%)

年度可變邊際

22%至37% (26%)

貼現率

14%至25% (14%)

TAG

93

貼現現金流

年度收入增長

(7)%至9% (0%)

年度可變邊際

14%至33% (20%)

貼現率

14%至25% (14%)

勇士快跑 (1)

25

貼現現金流

年度可變邊際

(931)%至74% (-506%)

諾根納(2)

24

貼現現金流

年度收入增長

(90)%至994% (85%)

年度可變邊際

(75)%至276% (16%)

GAF項目(AES Renewable Holdings)

11

貼現現金流

年度收入增長

(42)%至44% (1%)

貼現率

9%

總計

$

371

_____________________________

(1)Warrior Run資產組的公允價值主要涉及根據ASC 360-10不受減值影響的手頭現金和現有煤炭庫存，並因預期退役和拆除成本而部分減少。

(2)Norgener資產組在2023年5月1日進行減值分析後的公允價值主要與根據ASC 360-10不受減值影響的現有煤炭庫存有關。2023年12月，公司確認存貨減值#美元232000萬英寸其他費用。見附註21-其他收入和支出以獲取更多信息。

綜合資產負債表中非按公允價值計量的金融工具

下表列出了截至所示期間，公司的金融資產和負債的賬面價值、公允價值和公允價值等級，這些資產和負債在合併資產負債表中未按公允價值計量，但已披露公允價值：

									2023年12月31日
									攜帶 金額						公允價值
															總計						第1級						2級						3級
資產：			應收賬款--非流動						$	193					$	239					$	—					$	—					$	239
負債：			無追索權債務						22,144						22,174						—						20,676						1,498
			追索權債務						4,464						4,210						—						4,210						—

									2022年12月31日
									攜帶 金額						公允價值
															總計						第1級						2級						3級
資產：			應收賬款--非流動 (1)						$	301					$	340					$	—					$	—					$	340
負債：			無追索權債務						19,429						18,527						—						17,089						1,438
			追索權債務						3,894						3,505						—						3,505						—

_____________________________

(1)這些數額主要涉及智利政府頒佈的穩定基金所影響的數額。這些金額包括在其他非流動資產在隨附的綜合資產負債表中。見注7-融資應收賬款以獲取更多信息。

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145 |綜合財務報表附註-（續）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

6. 衍生工具和套期保值活動

開展的活動數量 — 下表列示了截至2023年12月31日，公司按衍生工具類型劃分的剩餘合約期內的最高名義價值（以百萬計），以及每種衍生工具類型的到期日範圍：

利率和外幣衍生品						折算為美元的最大概念數						最新到期時間
利率						$	7,738					2059
交叉貨幣掉期（巴西雷亞爾）						404						2026
外幣：
智利比索						216						2026
歐元						110						2026
墨西哥比索						75						2024
巴西雷亞爾						32						2026
哥倫比亞比索						25						2025
阿根廷比索						1						2026

商品衍生品						最大概念						最新到期時間
天然氣(單位：MMBtu)						177						2029
功率(MWHs)						23						2040
煤炭(公噸)						4						2027

會計和報告 — 資產和負債— 下表顯示了截至所示期間公司衍生資產和負債的公允價值(以百萬為單位)：

公允價值						2023年12月31日																		2022年12月31日
資產						指定						未指定						總計						指定						未指定						總計
利率衍生品						$	184					$	—					$	184					$	313					$	1					$	314
外幣衍生品						23						51						74						27						59						86
商品衍生品						—						128						128						—						245						245
總資產						$	207					$	179					$	386					$	340					$	305					$	645
負債
利率衍生品						$	108					$	—					$	108					$	6					$	—					$	6
交叉貨幣衍生品						63						—						63						42						—						42
外幣衍生品						5						14						19						9						11						20
商品衍生品						107						149						256						59						347						406
總負債						$	283					$	163					$	446					$	116					$	358					$	474

						2023年12月31日												2022年12月31日
公允價值						資產						負債						資產						負債
當前						$	216					$	152					$	271					$	168
非電流						170						294						374						306
總計						$	386					$	446					$	645					$	474

與信用風險相關的或有特徵			2023年12月31日						2022年12月31日
衍生工具抵押品淨頭寸			$	(4)					$	104
第三方持有或以第三方託管的現金抵押品			104						42

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146|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

收益和其他全面收益(虧損)— 下表列出了在AOCL確認的税前收益(虧損)以及與所有衍生工具相關的收益(以百萬為單位)：

						截至十二月三十一日止的年度，
						2023						2022						2021
現金流對衝
AOCL確認的收益(虧損)
利率衍生品						$	42					$	869					$	51
交叉貨幣衍生品						—						—						(11)
外幣衍生品						2						17						(34)
商品衍生品						(48)						16						(1)
總計						$	(4)					$	902					$	5
收益(虧損)從AOCL重新分類為收益
利率衍生品						$	51					$	(72)					$	(419)
交叉貨幣衍生品						—						—						(15)
外幣衍生品						(4)						2						(62)
商品衍生品						17						2						4
總計						$	64					$	(68)					$	(492)
公允價值套期關係的收益（損失）
交叉貨幣衍生品
指定為對衝工具的衍生工具						$	(72)					$	(35)					$	(6)
套期保值項目						58						26						4
總計						$	(14)					$	(9)					$	(2)
從東方海外的虧損重新分類為資產減值收益						$	—					$	(16)					$	—
由於預測變化，收益從AOCL重新歸類為收益						$	14					$	26					$	—
在與…有關的收益中確認的收益(虧損)
未被指定為對衝工具的：
利率衍生品						$	(7)					$	4					$	105
外幣衍生品						19						21						29
商品衍生品和其他						261						(43)						(28)
總計						$	273					$	(18)					$	106

從AOCL到收益的重新分類預計將使持續業務的税前收入增加#美元。36百萬截至2024年12月31日的12個月，主要與利率衍生品有關。

7. 融資應收賬款

合同到期日超過一年的應收款被視為融資應收款。下表按國家分列截至所示日期的應收款融資額(單位：百萬)。

			2023年12月31日																		2022年12月31日
			應收賬款總額						津貼						應收賬款淨額						應收賬款總額						津貼						應收賬款淨額
美國			$	149					$	—					$	149					$	46					$	—					$	46
智利			33						—						33						239						—						239
其他			11						—						11						18						—						18
總計			$	193					$	—					$	193					$	303					$	—					$	303

美國- 在此期間，AES記錄了與出售雷東多海灘土地和勇士運行PPA終止協議有關的非流動應收款。預計收集期將延長至2024年12月31日之後。見附註20-收入有關Warrior Run PPA終止協議的更多詳情。

智利-AES Andes記錄了與受監管能源合同確認的收入有關的應收款項，這些合同受到智利政府於2019年10月和2022年8月設立的穩定基金以及關税穩定法的影響。從歷史上看，政府每六個月更新一次這些合同的價格，以反映合同對匯率和大宗商品價格的不確定性。《電價穩定法》不允許將這些合同信息更新傳遞給客户，超過2019年7月1日生效的定價，直到新的低成本可再生合同被納入供應受監管合同。因此，超過2019年7月1日價格的費用將由發電商累積和承擔。通過不同的計劃，AES Andes旨在減少其風險敞口，並已出售截至2023年12月31日累計的大部分應收款項。

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147 |綜合財務報表附註-（續）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

2023年8月14日，AES Andes執行了一項協議，旨在出售高達$227穩定基金應收款200萬美元，其中131截至2023年12月31日，已售出並收回100萬美元。通過不同的協議和計劃，截至2023年12月31日，17本期應收款百萬美元和8年記錄了百萬美元的非流動應收賬款。應收賬款和其他非流動資產，分別為。此外，$25作為我們的綠色混合協議的一部分，授予採礦客户的延期付款中有100萬筆被記錄為融資應收賬款其他非流動資產在2023年12月31日。

8. 對關聯公司的投資和墊款

下表彙總了截至所示期間根據權益法入賬的公司投資的相關有效股權所有權權益和賬面價值：

十二月三十一日，									2023						2022						2023						2022
附屬公司			國家						攜帶其價值(單位：百萬)												所有權和權益：%
電源 (1)			美國						$	423					$	432					50		%				50		%
流量			美國						148						205						29		%				34		%
巴西國家石油公司天然氣集團(2)			巴拿馬						114						82						24		%				49		%
向上光 (3)			美國						86						81						29		%				29		%
Energía Natural Dominicana (4)			多米尼加共和國						77						64						33		%				43		%
梅薩拉巴斯			墨西哥						42						32						50		%				50		%
其他附屬公司 (5)			五花八門						51						56
總計									$	941					$	952

_____________________________

(1)該公司擁有50%的sPower，LLC，並將其投資作為權益法投資入賬。此外，還有兩個具體的太陽能和風能資產運營組合，即OpCo A和OpCo B，其中sPower，LLC擁有 51%，導致AES的有效所有權約為 26%，在這些投資組合中。

(2)該公司在Grupo Energía Gas Panamá的所有權通過AES Panama持有， 49%擁有的合併子公司。AES Panama擁有 49%的Grupo Energía Gas Panamá，因此AES實際擁有 24%.

(3)於2024年2月9日，本公司的股權被攤薄至約 25由於Uplight收購AutoGrid，AutoGrid是快速增長的虛擬發電廠（“VPP”）領域的市場領導者。

(4)該公司在Energía Natural Dominicana Enadom的所有權是通過Andres持有的，Andres是一家 65擁有%股權的合併子公司。安德烈斯擁有50Energía Natural Dominicana Enadom的%，導致AES有效擁有33%。見附註17-權益有關2023年12月出售AES Dominicana的進一步信息。

(5)包括Bosforo、Tucano、Barry、Alto Maipo和各種其他股權方法投資。Barry和Alto Maipo代表VIE，公司在這些VIE中擁有可變權益，但不是主要受益人。

流量 — 2023年12月，公司贖回7,087,500通用單位的通量能源，有限責任公司。通量能源公司通過發行同等數量的A類普通股解決了這一贖回問題。為配合這次贖回，本公司公開出售A類股份，所得款項為$。156百萬美元，扣除費用後，銷售税前收益為$136百萬，記錄在處置和出售商業權益的收益(損失)。作為這筆交易的結果，AES的所有權權益從33%至29%。由於本公司在交易後仍不控制但對通量有重大影響，因此繼續作為權益法投資入賬。通量在新能源技術SBU可報告部分中報告。

巴西國家石油公司天然氣集團 — 2023年9月，AES拉丁美洲公司完成了將其在為Gatun聯合循環天然氣開發項目成立的合資企業Grupo Energía Gas Panamá的權益出售給AES巴拿馬公司的交易。49擁有%股權的合併子公司。作為這筆交易的結果，該公司在Grupo Energía Gas Panamá的實際所有權從49%到大約24%。由於本公司在本次交易後仍不控制投資，因此繼續作為權益法投資入賬，並在能源基礎設施SBU可報告部分中報告。

SPower-2022年12月，該公司同意出售49其在sPower運營資產組合中的間接權益的百分比(“OpCo B”)。在簽署買賣協議時，預計交易完成時會出現虧損。預期的銷售損失被確定為觸發事件，該公司評估其對sPower的投資是否非暫時減值。根據管理層對公允價值#美元的估計432100萬美元，公司確認了非臨時性減值#175百萬英寸其他營業外費用在2022年12月。

SPower主要持有與基礎項目相關的税收抵免已分配給税務股權投資者的運營資產。HLBV會計的應用增加了這些投資的賬面價值，因為收益最初不成比例地分配給保薦實體。因為sPower沒有

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148|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

任何正在進行的開發或其他價值創造活動在該等活動轉移至AES Clean Energy Development後，減值會將賬面價值調整為營運資產的公平市價。

2023年2月28日，sPower以美元的價格完成了交易196百萬美元。作為這筆交易的結果，該公司收到了#美元981000萬美元的銷售收益，並記錄了銷售的税前收益52000萬美元，記錄在處置和出售商業權益的收益(損失)。出售後，本公司於OpCo B的所有權權益由50%到大約26%。由於本公司在交易後仍不控制但對sPower有重大影響，因此繼續作為權益法投資入賬。SPower在可再生能源SBU可報告部分中報告。

Alto Maipo-2022年5月，Alto Maipo根據美國破產法第11章擺脱破產。重組後的Alto Maipo被認為是一家VIE。由於本公司缺乏作出重大決策的權力，因此不符合被視為Alto Maipo的主要受益人的標準，因此不會合並該實體。本公司已選擇公允價值選項來核算其在Alto Maipo的投資，因為管理層認為這種方法將更好地反映其股權的經濟性。截至2023年12月31日，公允價值微不足道。Alto Maipo在能源基礎設施SBU可報告部分中報告。

巴里-本公司持有100擁有AES Barry Ltd.(“Barry”)的%所有權權益，該公司是英國的一家休眠實體，負責處置其發電和其他運營資產。由於債務協議，未經銀行同意，不得作出實質性的財務或經營決定，公司也不控制巴里。截至2023年12月31日和2022年12月31日，其他長期負債包括美元。41百萬美元和美元39分別與這項債務協議有關的100萬美元。Barry在能源基礎設施SBU可報告部分進行了報告。

財務信息摘要 — 下表彙總了本公司持股50%或以下的附屬公司和持有多數股權的未合併子公司的財務信息，這些子公司採用權益法核算(單位：百萬)：

			持股50%或以下的附屬公司																		擁有多數股權的未合併子公司(1)
截至2013年12月31日的年度，			2023						2022						2021						2023						2022						2021
收入			$	2,905					$	1,780					$	1,316					$	1					$	1					$	1
營業虧損			(28)						(361)						(53)						(1)						(1)						(1)
淨虧損			(182)						(527)						(242)						(1)						—						(3)
關聯公司應佔淨虧損			(157)						(405)						(40)						(1)						—						(3)
12月31日，			2023						2022												2023						2022
流動資產			$	1,759					$	2,223											$	117					$	125
非流動資產			7,569						7,522												533						643
流動負債			1,638						1,931												114						118
非流動負債			4,085						4,040												572						677
股東權益			2,318						2,978												(30)						(26)
非控制性權益			1,287						796												(6)						(1)

_____________________________

(1)由於本公司並非主要受益人，投資的公允價值微不足道，而對Alto Maipo的投資對本公司的財務業績並無重大影響，故Alto Maipo的綜合財務資料並不包括在上表內。

截至2023年12月31日，留存收益包括美元325百萬美元與本公司持股50%或以下聯屬公司的未分配虧損有關。從這些關聯公司收到的股息為$5百萬，$47百萬美元，以及$25截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度分別為100萬。截至2023年12月31日，我們對股權關聯公司投資的賬面價值總額比我們股權關聯公司淨資產中的基礎股本高出$118百萬美元。

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149|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

9. 商譽和其他無形資產

商譽— 下表按報告部門彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度商譽賬面價值(單位：百萬)：

			可再生能源SBU						公用事業SBU						能源基礎設施SBU						新能源技術SBU						總計
截至2022年12月31日的餘額
商譽			$	355					$	2,709					$	683					$	3					$	3,750
累計減值損失			(35)						(2,709)						(644)						—						(3,388)
淨餘額			320						—						39						3						362
減值損失			—						—						(12)						—						(12)
商譽於年內不再確認			(2)						—						—						—						(2)
截至2023年12月31日的餘額
商譽			353						2,709						683						3						3,748
累計減值損失			(35)						(2,709)						(656)						—						(3,400)
淨餘額			$	318					$	—					$	27					$	3					$	348

TEG TEP-2023年第四季度，本公司對TEG TEP報告單位進行了商譽減值測試。報告單位的公允價值是根據收益法使用貼現現金流量估值模式確定的。估計公允價值少於其賬面值，因此本公司確認減值支出為#美元。12百萬，將TEG TEP的商譽餘額降至零。自我們上次在2023年7月31日進行減值測試以來，公允價值的下降主要是由於2024年3月31日之後運營所需的經營許可證不續期的風險增加而導致貼現率上升。2024年2月，墨西哥能源委員會(“CRE”)拒絕了TEG過渡到新能源制度並更新其運營許可證的請求。這一請求被駁回，理由是與電力法有關的訴訟已被撤回。TG隨後向該機構重申，訴訟已被撤回，並已正式要求CRE頒發新的許可證。TAG和TEP在能源基礎設施SBU可報告部分中報告。

俄歇-安第斯-於2022年第四季度，本公司為AES Andes報告單位進行了年度商譽減值測試。報告單位的公允價值是根據收益法使用貼現現金流量估值模式確定的。 估計公允價值少於其賬面值，因此本公司確認減值支出為#美元。644100萬美元，將AES Andes的商譽餘額減少到零。自上次減值測試之日起，公允價值下降主要是由於利率和國家風險溢價增加導致貼現率上升，以及哥倫比亞預測的能源價格下降和其他不利的宏觀經濟假設。在能源基礎設施SBU可報告部分中報告了AES和ANDES。

AES薩爾瓦多-2022年第四季度，公司為薩爾瓦多報告單位進行了年度商譽減值測試。該公司進行了一項量化減值測試，並採用了收益法。估計公允價值少於其賬面值，因此本公司確認商譽減值支出為#美元。133100萬美元，將薩爾瓦多國家石油公司的商譽餘額減少到零。自我們上一次在2021年進行減值測試以來，市場參與者大幅提高了對薩爾瓦多預期國家風險的回報預期。增加的影響大大增加了我們的貼現率，導致了全面減值。在公用事業SBU可報告部分中報告了AES薩爾瓦多。

其他無形資產— 下表彙總了包括的餘額其他無形資產在所附合並資產負債表中(以百萬為單位)，截至所示期間：

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150|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

			2023年12月31日																		2022年12月31日
			總餘額						累計攤銷						淨餘額						總餘額						累計攤銷						淨餘額
須攤銷
內部使用軟件			$	696					$	(324)					$	372					$	582					$	(307)					$	275
合同			337						(37)						300						342						(40)						302
項目開發權 (1)			1,222						(43)						1,179						991						(17)						974
排放限額(2)			50						—						50						37						—						37
特許權			222						(71)						151						207						(50)						157
土地使用權			119						(3)						116						20						(1)						19
其他 (3)			45						(20)						25						37						(19)						18
小計			2,691						(498)						2,193						2,216						(434)						1,782
無限期-活着的無形資產
土地使用權			22						—						22						42						—						42
傳輸權			20						—						20						16						—						16
其他			8						—						8						1						—						1
小計			50						—						50						59						—						59
總計			$	2,741					$	(498)					$	2,243					$	2,275					$	(434)					$	1,841

_____________________________

(1)包括向空氣質量管理區(“AQMD”)支付的排放補償費用，以便將已退役的傳統南地單位的排放補償轉移到新的CCGT。

(2)已取得或已購買的排放限額是有限年限的無形資產，在使用時支出，並計入當年的淨收益。

(3)包括管理權、可再生能源信用和獎勵，以及其他單獨微不足道的無形資產。

下表彙總了在所述期間獲得的其他無形資產(單位：百萬)：

2023年12月31日

金額

應攤銷/無限期存續

加權平均攤銷期限(年)

攤銷法

內部使用軟件

$

159

須攤銷

15

直線

合同

12

須攤銷

21

直線

項目開發權

242

須攤銷

39

直線

排放限額

23

須攤銷

五花八門

已使用的

土地使用權

91

五花八門

不適用

五花八門

其他

9

五花八門

不適用

不適用

總計

$

536

2022年12月31日

金額

應攤銷/無限期存續

加權平均攤銷期限(年)

攤銷法

內部使用軟件

$

136

須攤銷

14

直線

合同

196

須攤銷

23

直線

項目開發權

67

須攤銷

4

直線

排放限額

35

須攤銷

五花八門

已使用的

土地使用權

13

無限期--活着

不適用

不適用

其他

1

須攤銷

不適用

不適用

總計

$

448

下表按無形資產類別彙總了2024至2028年的估計攤銷費用：

(單位：百萬)			2024						2025						2026						2027						2028
內部使用軟件			$	42					$	39					$	37					$	34					$	34
合同			21						17						17						17						17
特許權			17						17						17						17						17
項目開發權			10						10						12						12						12
其他			2						6						6						4						5
總計			$	92					$	89					$	89					$	84					$	85

無形資產攤銷費用為#美元。82百萬，$71百萬美元和美元69分別為2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。

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151|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

10. 監管資產和負債

該公司記錄了監管資產和負債(以百萬計)，預計將根據監管規定轉移給客户，並受監管規定的約束，如下：

十二月三十一日，			2023						2022						回收/退款期限
監管資產
當前監管資產：
收費者人數不足			$	127					$	65					1年
薩爾瓦多能源通過成本回收傳遞			119						78						季刊
印第安納州AES延期燃料和購買電力成本			—						80						1年
其他			19						14						1年
流動監管資產總額			265						237
非流動監管資產：
AES印第安納彼得堡1號和2號機組的退休費用			260						287						10年
印第安納州和俄亥俄州的AES確定的福利養老金義務 (1)			179						194						五花八門
印第安納州的環境成本			70						73						五花八門
俄亥俄州AES法規遵從性成本			45						6						5年
AES印第安納州中大陸遞延ISO成本			21						34						3年份
其他			123						130						五花八門
非流動監管資產總額			698						724
監管總資產			$	963					$	961
監管責任
目前的監管責任：
過多收取成本並轉嫁給客户			$	34					$	46					1年
其他			7						18						1年
流動監管負債總額			41						64
非流動監管負債：
印第安納州和俄亥俄州的俄亥俄州和俄亥俄州的AES累積了拆除和ARO的成本			586						657						資產的使用壽命
AES印第安納州和AES俄亥俄州通過差餉支付給客户的所得税			117						134						五花八門
其他			6						22						五花八門
非流動監管負債總額			709						813
監管總負債			$	750					$	877

_____________________________

(1)公司賺取回報率的過去支出.

我們的監管資產和當前監管負債主要包括通常不可控的成本的不足或過度收取，如購買電力、能源傳輸、燃料成本和其他部門成本。根據我們市場的法律和法規，這些成本是可以收回或退還的。我們的監管資產還包括確定的養老金和退休後福利義務，相當於以前未確認的精算損益和先前服務成本，預計將通過未來費率收回。此外，我們的監管資產包括AES Indiana的彼得堡1號機組和2號機組在退休日期的賬面價值，這些資產將在退休日期開始的資產壽命內攤銷。其他流動和非流動監管資產主要包括：

•印第安納州AES的中大陸延遲ISO成本；

•在印第安納州AES收購或贖回長期債務的遞延TDSIC成本和未攤銷保費，這些成本和未攤銷保費將在原始發行的生命週期內攤銷；以及

•俄亥俄州愛思強的植被管理成本和主動式可靠性優化。

我們的非流動監管責任主要包括搬遷費用的債務，這些債務沒有相關的法定報廢義務。我們的非流動監管負債還包括與税法和會計方法之間的收入確認差異有關的遞延所得税，這些税收將通過未來零售率的降低轉嫁到我們受監管的客户身上。

在隨附的綜合資產負債表中，流動監管資產和負債反映在其他流動資產和應計負債和其他負債和非流動監管資產和負債分別反映在其他非流動資產和其他非流動負債，分別為。截至2023年12月31日和2022年12月31日的所有監管資產和負債都與公用事業SBU可報告部門相關。

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152|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

11. 債務

無追索權債務— 下表彙總了截至所示期間我們子公司無追索權債務的賬面金額和條款(以百萬為單位)：

債務無追索權			加權平均利率						成熟性						12月31日，
															2023						2022
可變費率：
銀行貸款			7.39%						2024 - 2045						$	5,568					$	3,306
票據和債券			4.62%						2024 - 2047						1,768						2,137
左輪手槍借款			7.18%						2024 - 2027						2,356						1,832
其他			11.85%						2024 - 2030						31						71
固定費率：
銀行貸款			7.20%						2024 - 2064						1,473						461
票據和債券			5.09%						2024 - 2079						11,228						11,130
其他 (1)			5.90%						2024 - 2061						53						801
未攤銷(貼現)保費和債務發行(成本)，淨額															(333)						(309)
小計															$	22,144					$	19,429
減：當前到期日 (2)															(3,924)						(1,752)
非流動到期日 (2)															$	18,220					$	17,677

_____________________________

(1)    截至2022年12月31日的其他固定利率債務包括756在Mong Duong，截至2022年12月31日被歸類為持有和使用，但截至2023年12月31日被歸類為持有出售。見附註24-持有待售和處置以獲取更多信息。

(2)    不包括$8百萬美元和美元6百萬美元(當前)和美元262百萬美元和美元169截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，分別計入綜合資產負債表上各無追索權債務項目的百萬(非流動)融資租賃負債。見附註14-租契以獲取更多信息。

可變利率債務的利率是根據利率指數的變化和固定部分的變化而變化的部分的總和。本公司有利率互換協議，在經濟上將浮動利率債務的浮動部分的利率固定在被對衝的部分，名義本金總額約為$2.7截至2023年12月31日的未償無追索權債務為10億美元。

下表彙總了截至2023年12月31日，根據我們的無追索權債務協議在未來五年及之後應支付的金額(以百萬為單位)：

12月31日，			年度到期日
2024			$	3,935
2025			2,232
2026			3,515
2027			2,566
2028			932
此後			9,297
未攤銷(貼現)保費和債務發行(成本)，淨額			(333)
總計			$	22,144

截至2023年12月31日，AES子公司的在建設施總額約為美元。1.3數十億已承諾但未使用的信貸安排，可用於資助建設和其他相關成本。不包括這些在建的設施，AES的子公司大約有$1.710億美元的各種未使用的已承諾信貸額度，以支持其營運資金、償債準備金和其他業務需求。這些信用額度可用於借款、信用證或這些用途的組合。

重大交易 — 截至2023年12月31日止年度，本公司以下附屬公司有重大債務發行（以百萬計）：

子公司									發行(1)
AES清潔能源									$	2,654
荷蘭和科隆									350
印第安納州俄亥俄州									300
俄亥俄州愛思強公司									300

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(1)這些金額不包括本公司子公司的循環信貸融資活動。

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153 |綜合財務報表附註-（續）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

AES俄亥俄州- 這一美元300AES俄亥俄州發行的200萬美元債務主要與美元有關。2002023年12月在私募發行中發行的第一抵押債券，其中AES Ohio發行了$92百萬美元本金總額 5.49%債券和美元108百萬美元本金總額 5.70%分別於2028年和2033年到期的債券。發行所得款項淨額主要用於償還現有債務及作一般企業用途。

印第安納州AES- 2023年11月，AES印第安納州執行了一項$3002024年到期的百萬定期貸款。此次發行的淨收益用於一般企業用途。

荷蘭和科隆-2022年3月，總部位於荷蘭的AES Hispanola Holdings BV作為聯合借款人，與科隆簽署了一項美元5002023年到期的百萬過橋貸款。該公司分配了$450百萬美元和美元50協議收益的100萬美元分別分配給了AES Hispanola Holdings BV和Colon。

2023年1月，AES Hispanola Holdings BV和Colon作為聯合借款人，簽署了一項美元350百萬美元的信貸協議8.85%，2028年到期。該公司分配了$300百萬美元和美元50協議收益的100萬美元分別分配給了AES Hispanola Holdings BV和Colon。協議的淨收益被用來部分償還#美元。5002022年執行過橋貸款100萬筆。過渡性貸款的剩餘未償還本金用經營現金流的收益以及母公司的現金償還。作為這些交易的結果，該公司確認了債務清償損失#美元。11000萬美元。

英國--2022年1月6日，總部位於英國的水星智利控股有限責任公司(“水星智利”)簽署了一項美元350過橋貸款100萬美元，並使用了所得資金以及額外出資#美元。1962,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000，權益瞭解更多信息)。2022年1月24日，智利水星公司發行了美元360百萬美元本金總額 6.5%優先擔保票據將於2027年到期，並用發行所得款項全額預付$350百萬過橋貸款。

AES清潔能源-2023年12月，AES Clean Energy Development的子公司Bellefield Portfolio Seller LLC和Bellefield 1 Finco，LLC簽署了一項建設、税收權益橋和信用證融資協議，承諾金額高達$2.42026年到期的10億美元。截至2023年12月31日，有美元998融資安排下的未償還借款總額為100萬美元，淨收益主要用於償還現有債務和為可再生能源項目的發展提供資金。

2023年10月，AES Renewable Holdings的子公司Rexford I Holdings，LLC簽署了一項美元3002024年到期的百萬過橋貸款。此次發行的淨收益主要用於資助可再生能源項目的開發。

2022年12月，AES Renewable Holdings OpCo1，LLC執行了一筆金額為#美元的定期貸款632100萬美元將於2027年到期。所得款項用於預付未償還本金#美元。692在其六項信貸安排中，有100萬美元。作為這項交易的結果，該公司確認了一筆債務清償損失#美元。12百萬美元。

2022年12月，AES Clean Energy Development、AES Renewable Holdings和SPower，一家股權方法投資公司，統稱為發行人，達成了一項主契約協議，根據該協議，將不定期發行長期票據，為發行人擁有的運營中的風能、太陽能和存儲項目融資或再融資。於二零二二年十二月十三日，發行人訂立債券購買協議，發行最多$647百萬美元6.552047年到期的優先債券百分比。債券於二零二二年十二月十四日以面值港幣出售。647百萬美元。2023年，發行人額外出售了246百萬英寸6.37%註釋。由於額外發行及償還，未償還債券的本金總額為884截至2023年12月31日。每一家發行人均被視為“聯席發行人”，並將就貸款項下的所有義務相互承擔連帶責任。由於2023年的發行，AES Clean Energy Development記錄的負債增加了#美元215百萬美元，導致可歸因於AES Clean Energy Development和AES Renewable Holdings的票據的賬面總額為$252截至2023年12月31日。

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154|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

2021年，AES Clean Energy Development、AES Renewable Holdings和sPower，統稱為借款人，執行了二總承諾額為#美元的信貸協議1.210億美元，到期日為2024年12月和2025年9月。借款人對循環信貸安排進行了修訂，從而使承付款總額增加了#美元。2.6億美元，使新協議下的總承諾達到#億美元3.8十億美元。根據2023年的一項修正案，其中一項信貸協議的到期日從2024年12月延長至2026年5月。每一借款人均被視為“共同借款人”，並將就貸款項下的所有債務與其他共同借款人承擔連帶責任。由於使用的承諾增加，AES Clean Energy Development和AES Renewable Holdings記錄的負債總額增加了#美元12023年，循環信貸安排項下使用的承付款總額，截至2023年12月31日為#美元2.3十億美元。截至2023年12月31日，在為共同借款人提供的循環信貸安排下使用的承諾總額為#美元。2.8十億美元。

無追索權債務契約、限制和違約-公司無追索權債務的條款包括某些金融和非金融契約。這些契約僅限於子公司的活動，並且在子公司之間有所不同。這些公約可能包括但不限於，維持某些儲備和財務比率、最低營運資金水平，以及對產生額外債務的限制。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，大約341百萬美元和美元424根據無追索權債務協定的某些契約，分別維持了100萬美元的限制性現金。在這些金額中，#美元158百萬美元和美元285分別有100萬人被包括在受限現金及$183百萬美元和美元139分別有100萬人被包括在償債準備金和其他存款在隨附的綜合資產負債表中。截至2023年12月31日和2022年12月31日，大約90百萬美元和美元56受限制的現金餘額中分別有100萬美元用於抵押品，以支付由愛思強的專屬自保保險公司AGIC承擔的當前和未來保險索賠的潛在責任。

貸方和政府的各種規定限制了本公司某些子公司將其淨資產轉移給母公司的能力。子公司的此類受限淨資產約為#美元。9012023年12月31日為100萬人。

下表彙總了公司截至2023年12月31日的子公司無追索權債務違約情況(單位：百萬)。由於違約，這些金額包括在無追索權債務的當前部分：

			大自然的初級階段 違約率						2023年12月31日
子公司									債務違約						淨資產
AES墨西哥發電控股公司(TEG和TEP)			聖約						$	150					$	24
波多黎各國家航空公司			契諾/付款						143						(170)
伊盧米納(波多黎各)			聖約						25						29
埃斯喬丹太陽能公司			聖約						7						11
總計									$	325

與波多黎各航空公司有關的違約金額是契約和付款違約。2023年7月，AES波多黎各與其票據持有人簽署了容忍和停頓協議，因為資金不足，無法履行2023年6月1日到期和未來到期的A系列債券貸款的本金和利息義務。這些協議於2023年12月31日到期，並被延長至2024年1月17日。儘管在2024年1月17日之後沒有忍耐到位，但AES波多黎各繼續與PREPA及其票據持有人合作應對這些流動性挑戰。

列出的所有其他默認設置都不是付款默認設置。所有其他附屬公司無追索權違約均因未能遵守適用附屬公司無追索權債務文件中所載的契諾或其他要求而觸發。

AES Corporation的追索權債務協議包括交叉違約條款，如果子公司提供20在最近完成的四個會計季度內，母公司從企業獲得的現金分配總額的%或更多，且未償還本金超過$200一百萬美元違約。截至2023年12月31日，本公司子公司未發生導致母公司追索權債務交叉違約的違約事件。如果母公司不遵守其循環信貸安排的財務契約，限制性支付將限於按當時的現行利率定期派發季度股東股息。付款違約和破產違約將排除任何限制付款的可能性。

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155|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

追索權債務— 下表彙總了截至所示期間該公司追索權債務的賬面金額和條款(以百萬為單位)：

			利率						最終成熟度						2023年12月31日						2022年12月31日
高級浮動利率定期貸款			SOFR+1.125%						2024						$	200					$	200
高級無擔保票據			3.30%						2025						900						900
高級無擔保票據			1.375%						2026						800						800
關於循環信貸安排的提款			SOFR+1.75%						2027						—						325
高級無擔保票據			5.45%						2028						900						—
高級無擔保票據			3.95%						2030						700						700
高級無擔保票據			2.45%						2031						1,000						1,000
未攤銷(貼現)保費和債務發行(成本)，淨額															(36)						(31)
小計															$	4,464					$	3,894
減：當前到期日															(200)						—
非流動到期日															$	4,264					$	3,894

下表彙總了在我們的追索權債務項下今後五年及以後到期的本金金額(以百萬為單位)：

12月31日，			年度到期日
2024			$	200
2025			900
2026			800
2027			—
2028			900
此後			1,700
未攤銷(貼現)保費和債務發行(成本)，淨額			(36)
追索權債務總額			$	4,464

優先債券將於2028年到期-2023年5月，該公司發行了$900百萬美元本金總額 5.452028年到期的優先債券百分比。該公司將此次發行所得資金用於一般企業用途，併為公司可再生能源和公用事業SBU的投資提供資金。

AES清潔能源發展--2023年3月，AES Clean Energy Development Holdings，LLC簽署了一項美元5002023年12月到期的100萬過橋貸款，並將所得資金用於一般企業用途。過渡性貸款項下的債務為無抵押，並由母公司提供全額擔保。這筆過橋貸款已於2023年12月償還。

商業票據計劃 —於2023年3月，本公司設立一項商業票據計劃，根據該計劃，本公司可發行無抵押商業票據(“票據”)，總額最高可達$750任何時候都有百萬未付賬款。債券的到期日可能會有所不同，但不會超過發行日起計的397日。是次發行債券所得款項將作一般企業用途。債券將以私人配售方式在美國商業票據市場按慣例發售。商業票據計劃由該公司的$1.530億美元的循環信貸安排，而本公司發行的商業票據總額不能超過其循環信貸安排當時可用的能力。在.期間2023，該公司借入並償還了約#美元45.8商業票據計劃下的30億美元，平均每天未償還借款為#美元449百萬美元。截至2023年12月31日，本公司在商業票據發行計劃下沒有任何未償還借款。

循環信貸安排 —2022年9月，AES執行了一項對其循環信貸安排的修正案。新協議下的總承諾額為$1.5100億美元，2027年8月到期。現有信貸協議的總承諾額為#美元。1.25200億美元，2026年9月到期。截至2023年12月31日，AES的循環信貸安排下沒有未償還的提款。

2024年到期的定期貸款 — 2022年9月，AES Corporation簽署了一項定期貸款協議，根據該協議，AES可以獲得本金總額高達#美元的定期貸款。200100萬美元，所有定期貸款不遲於2024年9月30日到期。2022年9月30日，AES公司借入了$200百萬美元，到期日為2024年9月30日。

有追索權的債務契約和擔保-本公司在2025年和2030年到期的優先票據的循環信貸安排和契約下的義務目前是無擔保的，因為獲得了兩個投資級評級，並根據該安排和票據的條款釋放了證券。如果公司的信用評級低於根據條款確定的惠譽投資者服務公司、標準普爾評級服務公司或穆迪投資者服務公司中的至少兩家的“投資級”

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156|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

於2020年5月15日的循環信貸安排及契約(BBB-，或如屬穆迪投資者服務公司Baa3)，則循環信貸安排項下的債務及適用於2025年及2030年到期優先票據的契約，除某些例外情況外，將以(I)本公司或某些附屬公司直接擁有的所有國內附屬公司的所有股本及65本公司及若干附屬公司直接擁有的若干外國附屬公司股本的%，以及(Ii)若干公司間應收賬款、若干公司間票據及若干公司間税項分攤協議。

循環信貸安排包含對公司從事某些活動的能力的慣例契約和限制，包括但不限於對留置權的限制；對合並和收購和資產處置的限制；以及其他財務報告要求。

循環信貸安排還包含一項財務契約，每季度評估一次，要求公司保持追索權債務與調整後的運營現金流的最高比率為5.75泰晤士報。

公司優先票據的條款包含某些慣例契約，包括對公司產生留置權或進行出售和回租交易的能力的限制。

12. 承諾

該公司在建設項目、維護和服務、輸電、運營服務以及電力和燃料採購方面簽訂長期合同。一般來説，這些合同的數量或價格是可變的，只有在有限的情況下才能終止。下表顯示了2024年12月31日至2028年12月31日這些合同下持續運營的未來最低承諾，以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的這些合同下的實際採購量(單位：百萬)：

截至2011年12月31日的年度實際購買量，			購電合同						燃料採購合同						其他採購合同
2021			$	709					$	2,070					$	1,261
2022			1,156						3,375						3,602
2023			1,134						1,982						3,181
截至12月31日的年度的未來承付款，
2024			$	1,222					$	2,069					$	4,698
2025			962						1,678						1,047
2026			700						1,166						737
2027			686						1,222						718
2028			656						1,056						629
此後			5,873						3,874						1,720
總計			$	10,099					$	11,065					$	9,549

13. 或有事件

父母擔保和信用證 — 在某些項目融資(包括税務股權交易)、收購和處置、購電、EPC合同和其他協議方面，母公司明確承擔了有限的義務和承諾，其中大部分義務和承諾只有在未來事件發生時才生效或終止。在正常業務過程中，母公司簽訂了各種協議，主要是擔保和信用證，代表AES業務向第三方提供財務或履約保證。簽訂這些協議主要是為了支持或提高企業在其他方面以獨立方式實現的信譽，從而促進獲得足夠的信貸來實現其預期的業務目的。大部分或有債務與公司或其業務預期在正常業務過程中履行的未來業績承諾有關。這些保證的到期日各不相同不到一年到不超過33年.

下表彙總了母公司截至2023年12月31日的或有合同義務。下表所列金額代表母公司目前的未貼現擔保風險，以及每項協議的最大未貼現潛在風險敞口範圍。最大風險不減去根據擔保中的追索權或抵押條款可以收回的金額(如果有)。

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157|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

或有合同債務						最大曝光量(百萬)						協議數量						每項協議的最大風險敞口和範圍(單位：百萬)
擔保和承諾						$	3,978					90						1 — 970
雙邊協議項下的信用證						235						4						$54 — 64
無擔保信貸安排項下的信用證						188						31						1 — 70
循環信貸安排項下的信用證						124						17						1 — 40
擔保債券						2						2						1 — 1
總計						$	4,527					144

於截至2023年12月31日止年度內，母公司支付的信用證費用由1%至3未付信用證金額的年利率為%。

附屬擔保和信用證 -在某些項目融資(包括税務股權交易)、收購和處置、購電、EPC合同和其他協議方面，公司的某些子公司明確承擔了有限的義務和承諾，其中大多數只有在未來發生事件時才有效或將被終止，或者是在正常業務過程中根據現有合同到期的金額的慣常付款擔保。這些或有合同債務是在子公司一級發行的，對母公司沒有追索權。截至2023年12月31日，我們子公司出具的擔保的最大未貼現潛在風險為$2.8億美元，其中包括1.8根據EPC合同和其他協議提供的習慣付款擔保，以及#億美元1億元税金股權融資相關擔保。此外，截至2023年12月31日，我們的子公司擁有359百萬未付信用證。

環境-公司定期審查其與遵守環境法有關的義務，包括場地恢復和補救。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的期間，公司確認負債為#美元。9百萬美元和美元10預計的環境修復費用分別為100萬美元。由於與環境評估和補救活動相關的不確定性，未來的遵約或補救成本可能高於或低於目前的應計金額。此外，在沒有確認任何責任的情況下，公司有可能被要求承擔補救費用或支出，金額可能是重大的，但截至2023年12月31日無法估計。總體而言，該公司估計與環境問題有關的潛在損失範圍最高可達#美元13百萬美元。認為合理可行的數額不包括上文討論的應計數額。

訴訟— 本公司在正常業務過程中涉及某些索賠、訴訟和法律程序。當很可能發生了債務並且損失金額可以合理估計時，本公司應計提訴訟和索賠。公司已確認所有索賠的總負債約為#美元。17百萬美元和美元22分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。這些金額在綜合資產負債表中列報如下應計負債和其他負債和其他非流動負債。這些應計負債中有很大一部分涉及國際法域的管理事項和商業糾紛。我們不能保證這些應計負債足以支付所有現有和未來的債權，也不能保證我們有足夠的流動資金在出現這些債權時支付這些債權。

在沒有確認應計負債的情況下，合理的可能性是，某些事項可能會做出對公司不利的決定，並可能要求公司支付損害賠償或支出，金額可能是重大的，但截至2023年12月31日無法估計。重大或有可能發生的損失主要包括與承銷商、供應商和EPC承包商的糾紛；涉嫌違約；涉嫌違反法律和法規；所得税和非所得税與税務機關有關的事項；以及監管事項。總體而言，本公司估計與這些合理可能的重大或有事項有關的潛在損失範圍(如可估計)在#美元之間146百萬美元和美元185百萬美元。如上文所述，被認為合理可行的數額不包括應計數額。這些重大或有事項不包括與所得税有關的或有事項，這些事項被認為是我們不確定的税務狀況的一部分。見附註23-所得税以獲取更多信息。

14.租契

承租人--使用權資產本質上是長期的。下表彙總了截至所示期間在合併資產負債表中確認的與租賃資產和負債餘額有關的金額(以百萬計)：

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158|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

						合併資產負債表分類						2023年12月31日									2022年12月31日
資產
使用權資產--融資租賃						發電、配電資產及其他						$	250								$	160
使用權資產--經營租賃						其他非流動資產						380									356
使用權資產總額												$	630								$	516
負債
融資租賃負債(流動)						無追索權債務(流動負債)						$	8								$	6
融資租賃負債(非流動)						無追索權債務(非流動負債)						262									169
融資租賃負債總額												270									175
經營租賃負債(流動)						應計負債和其他負債						37									26
經營租賃負債(非流動)						其他非流動負債						387									374
經營租賃負債總額												424									400
租賃總負債												$	694								$	575

下表彙總了截至所示期間與租賃有關的補充資產負債表信息：

租賃期限和貼現率			2023年12月31日						2022年12月31日
加權平均剩餘租賃期限-融資租賃			34年份						33年份
加權平均剩餘租賃期限--經營租賃			27年份						25年份
加權平均貼現率-融資租賃			5.36		%				4.59		%
加權平均貼現率-經營租賃			7.70		%				6.22		%

下表彙總了#年確認的租賃成本的組成部分銷售成本關於所示期間的合併業務報表(單位：百萬)：

			截至十二月三十一日止的年度，
租賃成本的構成			2023						2022
經營租賃成本			$	52					$	46
融資租賃成本：
使用權資產攤銷			7						8
租賃負債利息			10						8
短期租賃成本			16						28
可變租賃成本			—						1
總租賃成本			$	85					$	91

計入租賃負債計量的經營租賃的經營現金流出為#美元。54百萬美元和美元54截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分別為百萬美元，融資租賃的營業現金流出為#美元5百萬美元和美元22截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分別為100萬美元。為換取新的經營和融資租賃負債而獲得的使用權資產為#美元。129百萬美元和美元96截至2023年12月31日的年度分別為100萬美元。

下表顯示了2024年至2028年期間經營租賃和融資租賃項下持續經營的未來租賃付款，以及2024年至2028年及以後租賃付款淨額的現值(以百萬為單位)：

			租賃負債到期日
			融資租賃						經營租約
2024			$	14					$	56
2025			14						45
2026			15						43
2027			15						41
2028			15						38
此後			545						986
總計			618						1,209
減去：推定利息			(348)						(785)
租賃付款現值			$	270					$	424

出租人-該公司對某些發電合同有運營租賃，其中包含向客户提供容量的條款，這是一種隨時準備好在客户需要時輸送能源的義務。能力付款通常被認為是租賃要素，因為它們涵蓋了設施可用產出的大部分。租賃和非租賃要素之間的合同付款分配在租賃開始時進行。這類合同的租賃付款在租賃期內按直線原則確認為租賃收入，而可變租賃付款則在賺取時確認。

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159|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

下表列出了本公司作為出租人的經營租賃的租賃收入，確認於收入關於所示期間的合併業務報表(單位：百萬)：

									截至十二月三十一日止的年度，
租賃收入															2023						2022
租賃總收入															$	490					$	527
減去：可變租賃收入															(65)						(49)
固定租賃收入總額															$	425					$	478

下表載列經營租賃的基本總資產和累計折舊物業、廠房及設備截至所示期間的綜合資產負債表(以百萬計)：

租賃資產						2023年12月31日						2022年12月31日
總資產						$	1,227					$	1,319
減去：累計折舊						(182)						(139)
淨資產						$	1,045					$	1,180

延長或終止租賃的選擇權基於合同中的慣例提前終止條款，例如付款違約、破產或能源交付不履約。截至2023年12月31日，本公司未確認任何提前終止。若干租賃可根據使用情況或基於指數（例如，美國消費者價格指數）調整租賃付款。

下表列示截至2023年12月31日，2024年至2028年及其後的未來租賃收款額（以百萬計）：

			的未來現金收據
			銷售型租賃						經營租約
2024			$	34					$	393
2025			32						394
2026			32						280
2027			32						183
2028			32						60
此後			441						484
總計			603						$	1,794
減去：推定利息			(296)
租賃收入總額的現值			$	307

電池儲存租賃安排- 該公司建造和運營僅由獨立BESS設施組成的項目，以及將BESS與太陽能系統配對的項目。這些項目在何時向電網提供能源方面具有更大的靈活性。本公司將就該設施的全部產出簽訂購電協議，使客户能夠決定何時對BESS進行充電和放電。這些安排包括ASC 842下的租賃和非租賃要素，BESS要素通常構成銷售型租賃。本公司通過可變付款確認銷售型租賃的租賃收入，3百萬美元和美元2百萬美元和利息收入$13百萬美元和美元23截至2023年及2022年12月31日止年度，本集團分別錄得約人民幣100，000，000元。於二零二二年第二季度，本公司確認全數撥備$20在AES Gilbert的銷售型租賃應收賬款為100萬美元。見附註21-其他收入和支出瞭解更多信息。2023年第二季度，對銷售型應收租賃和相關津貼進行了核銷。

該公司在銷售型租賃開始時錄得虧損#美元20百萬美元和美元5截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度分別為100萬美元。這些金額在以下位置確認其他費用在綜合業務報表中。見附註21-其他收入和支出瞭解更多信息。自2022年1月1日起，本公司採用ASU 2021-05，出租人對某些租賃進行分類和會計處理，主要以可變租賃付款為經營租賃。該公司在預期的基礎上採用了這一標準。見注1-主要會計政策概述和摘要以獲取更多信息。

15. 福利計劃

固定繳款計劃 — 公司贊助商四確定的繳款計劃(“DC計劃”)。二計劃涵蓋美國非工會員工；一針對母公司和某些美國業務員工，以及一為俄亥俄州的AES員工提供。剩下的兩個計劃包括印第安納州愛思強的工會和非工會員工，以及俄亥俄州愛思強的工會員工。DC計劃符合《國税法》第401節的規定。公司的大多數美國員工都有資格參加適當的計劃，但符合以下條件的員工除外

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160|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

集體談判協議所涵蓋的僱員，除非該協議特別規定該僱員被視為計劃下的合格僱員。在DC計劃內，公司除提供其他非匹配供款外，還提供匹配供款。參與者完全屬於他們自己的貢獻。公司的繳款可以在不同的時間段內支付，範圍從即刻到五年。在截至2023年、2022年和2021年12月31日終了的年度，固定繳款計劃的費用約為#美元40百萬，$31百萬美元和美元26分別為100萬美元。

固定福利計劃 — 本公司若干附屬公司的固定收益退休金計劃涵蓋其各自的僱員(“DB計劃”)。養老金福利基於計入貸記的服務年限、參與者的年齡和平均收入。截至2023年12月31日，在27個有效的數據庫計劃中，五在美國的子公司，其餘的計劃在外國的子公司.

下表對本公司截至所述時期的國內和國外資金狀況進行了核對(以百萬為單位)：

						2023												2022
						美國						外國						美國						外國
預計福利債務的變化：
截至1月1日的福利義務						$	914					$	177					$	1,225					$	173
服務成本						8						4						14						4
利息成本						47						21						28						17
圖則修訂						2						—						—						—
規劃定居點						—						(1)						—						—
已支付的福利						(115)						(15)						(65)						(13)
資產剝離						—						—						—						(1)
精算損失(收益)						19						(2)						(288)						(11)
外幣匯率變動的影響						—						6						—						8
截至12月31日的福利義務						$	875					$	190					$	914					$	177
計劃資產變動：
截至1月1日的計劃資產公允價值						$	911					$	114					$	1,218					$	106
計劃資產的實際回報率						80						10						(250)						7
僱主供款						8						9						8						5
規劃定居點						—						(1)						—						—
已支付的福利						(116)						(15)						(65)						(13)
外幣匯率變動的影響						—						10						—						9
截至12月31日的計劃資產公允價值						$	883					$	127					$	911					$	114
資金狀況對賬：
截至12月31日的資金狀況						$	8					$	(63)					$	(3)					$	(63)

下表彙總了截至所示期間，綜合資產負債表上確認的與國內和國外數據庫計劃的供資狀況有關的金額(以百萬計)：

十二月三十一日，						2023												2022
在綜合資產負債表中確認的金額						美國						外國						美國						外國
非流動資產						$	41					$	10					$	34					$	7
應計福利負債--流動						—						(9)						—						(8)
應計福利負債--非流動						(33)						(64)						(37)						(62)
年終確認淨額						$	8					$	(63)					$	(3)					$	(63)

下表彙總了截至所述期間該公司在美國和國外的累積福利義務(單位：百萬)：

十二月三十一日，			2023												2022
			美國						外國						美國						外國
累積利益義務			$	860					$	182					$	900					$	170
累積福利義務超過計劃資產的養老金計劃的信息：
預計福利義務			$	325					$	180					$	340					$	169
累積利益義務			316						174						333						163
計劃資產的公允價值			292						107						304						98
預計福利義務超過計劃資產的養老金計劃的信息：
預計福利義務			$	325					$	180					$	340					$	169
計劃資產的公允價值			292						107						304						98

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161|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

下表彙總了截至所述期間在計算國內和國外福利債務和定期福利淨成本時使用的重大加權平均假設：

十二月三十一日，						2023												2022
						美國						外國						美國						外國
福利義務：			貼現率			5.17		%				11.14		%				5.41		%				13.23		%
			補償增值率			2.75		%				8.01		%				2.75		%				11.06		%
定期收益成本：			貼現率			5.41		%				13.23		%	(1)			2.82		%				10.45		%	(1)
			計劃資產的預期長期回報率			5.55		%				9.44		%				4.50		%				6.36		%
			補償增值率			2.75		%				11.06		%				2.75		%				7.76		%

_____________________________

(1)包括用於計算未來定期福利成本的通貨膨脹係數，但不用於計算福利義務。

本公司考慮各種因素（包括目標資產分配百分比、歷史回報及預期未來回報）釐定其計劃資產的估計長期回報。

退休金責任、成本及負債之計量取決於多項假設。這些假設包括對所有計劃參與人預計未來養卹金付款現值的估計數，同時考慮到未來可能發生的事件，如加薪和人口統計經驗。該等假設或會影響未來供款的數額及時間。

用於制定所需估計數的假設包括以下主要因素：貼現率、薪金增長、退休率、通貨膨脹、計劃資產的預期回報率和死亡率。實際結果與公司假設不同的影響在未來期間累積和攤銷，因此通常會影響公司在未來期間確認的費用。未確認收益或虧損採用“走廊法”攤銷，根據該方法，超過預計福利責任或資產市場相關價值（如適用）兩者中較高者10%的收益或虧損淨額將予以攤銷。

公司的養老金資金狀況對貼現率和計劃資產長期回報率假設的增加或減少的敏感性如下所示。請注意，這些敏感度可能是不對稱的，並且特定於2023年底的基本條件。它們也可能不是累加的，因此，無法通過組合所示的各個敏感度來計算同時更改多個因子的影響。截至2023年12月31日的資金狀況受截至該日的假設影響。2023年的養老金支出受2022年12月31日假設的影響。 下表列示了這些假設變化一個百分點對養卹金支出的影響（以百萬計）：

貼現率提高1%						$	(7)
貼現率下降1%						8
計劃資產的長期回報率增加1%						(11)
計劃資產長期回報率下降1%						11

下表彙總了所示年份定期養卹金淨費用的組成部分，包括國內和國外的費用（百萬）：

十二月三十一日，						2023												2022												2021
淨定期福利成本的組成部分：						美國						外國						美國						外國						美國						外國
服務成本						$	8					$	4					$	14					$	4					$	14					$	6
利息成本						47						21						28						17						24						15
計劃資產的預期回報						(52)						(11)						(53)						(7)						(59)						(8)
攤銷先前服務費用						3						—						4						—						4						—
淨虧損攤銷						7						—						8						1						15						3
確認的削減收益						—						—						—						—						—						(17)
定期收益淨成本合計						$	13					$	14					$	1					$	15					$	(2)					$	(1)

下表彙總了截至2023年12月31日在合併資產負債表上反映的尚未確認為定期福利淨成本組成部分的AOCL，包括可歸屬於非控股權益的AOCL(以百萬計)：

2023年12月31日			累計其他綜合收益(虧損)
			美國						外國
前期服務成本			$	(3)					$	1
未確認的精算淨損失			(21)						(14)
總計			$	(24)					$	(13)

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162|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

下表彙總了截至所述時期公司2023年的目標配置和養老金計劃資產配置，包括國內和國外：

																		截至12月31日的計劃資產百分比，
						目標資金分配												2023												2022
資產類別						美國						外國						美國						外國						美國						外國
共同基金
			股權證券			22%						6%						21.80		%				5.30		%				22.17		%				3.53		%
			債務證券			78%						88%						77.60		%				89.30		%				77.28		%				92.14		%
房地產						—%						1%						—		%				0.80		%				—		%				1.09		%
其他						—%						5%						0.60		%				4.60		%				0.55		%				3.24		%
養老金總資產																		100.00		%				100.00		%				100.00		%				100.00		%

美國DB計劃旨在實現以下長期投資目標：

•保持足夠的收入和流動資金，以支付退休金和其他一次總付款項;

•長期回報率超過年通貨膨脹率;

•扣除相關費用後的長期回報率，達到或超過假設的精算率;以及

•扣除費用後的長期有競爭力的投資回報率，等於或超過各種基準回報率。

本集團會定期檢討資產分配，以釐定合適的資產分配，透過分散投資組合管理風險，並考慮上述目標，連同目前的資金水平、現金流量狀況以及經濟及行業趨勢。下表按投資類別和公允價值層級內的級別彙總了截至所示期間公司的美國DB計劃資產（以百萬計）：

						2023年12月31日																								2022年12月31日
美國的計劃						第1級						二級						第三級						總計						第1級						二級						第三級						總計
共同基金			股權證券：(1)			$	—					$	193					$	—					$	193					$	—					$	202					$	—					$	202
			債務證券： (1)			—						685						—						685						—						704						—						704
現金和現金等價物						5						—						—						5						5						—						—						5
			計劃總資產			$	5					$	878					$	—					$	883					$	5					$	906					$	—					$	911

_____________________________

(1)對於美國的計劃，股權證券和債務證券類別下的餘額代表通過普通集合信託進行的投資，其基礎投資是股權和債務證券。

國外DB計劃的投資策略尋求在最大化投資回報的同時將風險降至最低。假設的資產配置對股票的敞口較小，以與市場狀況和短期預測緊密匹配。下表按投資類別和公允價值體系內的水平彙總了截至所示期間的公司境外DB計劃資產(以百萬為單位)：

						2023年12月31日																								2022年12月31日
國外計劃						第1級						二級						第三級						總計						第1級						二級						第三級						總計
股權證券			私募股權			$	—					$	—					$	2					$	2					$	—					$	—					$	1					$	1
共同基金			股權證券：(1)			—						5						—						5						—						3						—						3
			債務證券： (1)			40						73						—						113						35						70						—						105
房地產			房地產			—						—						1						1						—						—						1						1
其他			其他資產			1						3						2						6						1						2						1						4
			計劃總資產			$	41					$	81					$	5					$	127					$	36					$	75					$	3					$	114

_____________________________

(1)被歸類為債務證券和股權證券的共同基金由以債務證券和股權證券為主要基礎投資的共同基金組成。

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163|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

下表彙總了美國和國外預期僱主繳費和預期未來福利支付的估計現金流，包括國內和國外(單位：百萬)：

						美國						外國
預計2024年僱主貢獻						$	8					$	11
財政年度終了時預計支付的養卹金：
2024						63						19
2025						63						17
2026						64						18
2027						64						20
2028						66						21
2029 - 2033						318						125

16. 附屬公司的可贖回股票

下表為附屬公司可贖回股票變動的對賬（以百萬計）：

十二月三十一日，			2023						2022
期初餘額			$	1,321					$	1,257
淨虧損			(59)						(87)
其他綜合收益			1						40
向附屬公司可贖回股份持有人作出的分派			(62)						(64)
收購附屬公司的可贖回股份			—						(60)
附屬公司可贖回股份持有人供款			163						67
出售子公司可贖回股票			100						168
期末餘額			$	1,464					$	1,321

下表彙總了截至所示期間公司子公司的可贖回庫存餘額（以百萬計）：

十二月三十一日，						2023						2022
IPALCO普通股						$	773					$	782
AES清潔能源開發普通股						544						436
AES清潔能源開發税收股權合作伙伴關係						129						86
Potengi普通股和優先股						18						17
子公司可贖回股票總額						$	1,464					$	1,321

AES清潔能源開發税收股權合作伙伴關係-美國的大多數太陽能項目都是通過税收股權結構融資的，在這種結構中，税收股權投資者獲得了設施的部分經濟屬性，包括税收屬性，這些屬性在項目的生命週期中會有所不同。在某些情況下，這些協議包含某些合夥企業權利，儘管目前尚未生效，這些權利將使税務股權投資者能夠在未來退出。因此，非控股股權被視為臨時股權。這些税務股權合夥協議的贖回功能通常取決於標的資產在保證日期前投入使用。本公司的結論是，這些項目很可能在保證日期之前投入使用。因此，非控股所有權權益不可能變得可贖回，因此不需要對賬面價值進行後續調整。

2023年和2022年，AES Clean Energy Development通過多次交易，將項目公司的非控股權益出售給税收股權投資者，導致附屬公司的可贖回股票共$100百萬美元和美元157分別為2.5億美元和2.5億美元。AES清潔能源開發在可再生能源SBU可報告部分中進行了報告。

IPALCO-2022年12月，CDPQ作出股權出資1美元77100萬美元，作為為AES印第安納州的TDSIC和替代發電項目籌集資金的一部分。本公司和CDPQ按比例出資；因此，資本募集並未改變任何一方在IPALCO的所有權權益。本公司的結論是，發生允許CDPQ根據股東協議條款贖回其權益的事件的可能性微乎其微。因此，非控股所有權權益不可能變得可贖回，因此不需要對賬面價值進行後續調整。IPALCO在公用事業SBU可報告部分中報告。

印第安納州俄亥俄州-2022年12月，AES Indiana贖回了所有已發行的優先股，價格為美元601000萬美元。由於無意重新發行，優先股在贖回時已註銷。在公用事業SBU可報告部分中報告了AES印第安納州。

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164|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

波滕吉-2022年3月，AES Brasil的子公司Tucano Holding I(“Tucano”)發行了Potengi風能開發項目的新股。BRF S.A.(“BRF”)收購了代表24該項目股權的%為$121000萬美元，將公司在Potengi的間接所有權權益減少到35.5%。由於本公司在交易後保持控制權，Potengi繼續由本公司合併。作為交易的一部分，BRF獲得了在PPA期限結束時出售其全部所有權權益的選擇權，因此非控股所有權權益被視為臨時股權。退出權贖回價值的任何後續變化將根據ASC 480-10-S99根據永久股權確認，因為股票很可能成為可贖回的。Potengi在可再生能源SBU可報告部分中報告。

17. 股權

權益單位

2021年3月，本公司發佈10,430,500總名義價值為$的權益單位1,0431000萬美元。每個股權單位都有一個聲明的金額為$100最初是作為一個公司單位發行的，由遠期股票購買合同(“2024年採購合同”)和一個10一股股份的不分割實益所有權權益百分比0%系列A累計永久可轉換優先股，無面值發行，清算優先權為$1,000每股(“A系列優先股”)。

本公司的結論是，根據2024年採購合同和A系列優先股之間的經濟聯繫，以及本公司對與合併獨立工具有關的適用會計指導的評估，權益單位應作為一個會計單位入賬。權益單位代表強制可轉換優先股。因此，與合併工具相關的股份使用IF-轉換法在稀釋後每股收益中反映。

在發行股權單位的同時，公司收到了大約#美元120億美元的收益，扣除承銷成本和佣金後，再扣除發行費用。發行債券所得款項1,043,050股票歸屬於A系列優先股，價格為$。838百萬美元和美元205應向2024年採購合同持有者支付的季度付款現值(“合同調整付款”)為100萬美元。所得款項用於發展AES可再生能源業務、美國公用事業業務、液化天然氣基礎設施，以及管理層決定的其他開發項目。

A系列優先股不承擔任何股息，可轉換優先股的清算優先權不共生。A系列優先股沒有到期日，除非由持有人轉換或由公司贖回，否則將繼續發行。優先股持有人的投票權有限。A系列優先股被質押為抵押品，以支持持有者根據2024年購買合同承擔的購買義務。2024年購買合同規定持有者有義務在2024年2月15日購買，價格為#美元。100現金，最多為57,467,883公司普通股的股份(受慣例的反稀釋調整的影響)。決定每個持有人必須購買的股票數量的初始結算利率不能超過最高結算利率，並在2024年2月15日之前的市值平均期間確定。如果公司普通股的適用市值小於或等於參考價格，結算利率將是最高結算利率；如果普通股的適用市值大於參考價格，結算利率將是公司普通股的數量，等於100美元除以適用市場價值。

的初始最大沉降率3.864是使用初始參考價$計算的25.88，相當於公司普通股在2021年3月4日最後一次報告的銷售價格。截至2023年12月31日，由於慣例的反稀釋條款，最高結算率為3.8809，相當於參考價$25.77。2024年2月15日，A系列優先股進行投標，以滿足購買合同的結算價，公司單位以以下結算利率轉換為公司普通股3.8859，相當於參考價$25.73。A系列優先股在轉換時被取消。

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165|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

本公司向2024份採購合同持有人支付合同調整款的費率為6.875年息%，自2021年5月15日開始，每季度支付一次，分別於2月15日、5月15日、8月15日和11月15日拖欠。這一美元205合同調整付款在開始時的現值減少了A系列優先股。隨着每季度合同調整付款的支付，相關負債減少，現金付款與現值之間的差額增加為利息支出，約為#美元。5在三年的期限內達到100萬美元。截至2023年12月31日，合同調整付款現值為#美元。18百萬美元。最終合同調整付款於2024年2月15日支付。

具有非控股權益的股權交易

美國可再生能源税收股權合作伙伴關係-美國的大多數太陽能項目都是通過税收股權結構融資的，在這種結構中，税收股權投資者獲得了設施的部分經濟屬性，包括税收屬性，這些屬性在項目的生命週期中會有所不同。

2023年、2022年和2021年，AES Clean Energy Development和AES Renewable Holdings通過多次交易，將項目公司的非控股權出售給税收股權投資者，導致NCI增加如下(以百萬為單位)：

業務						2023						2022						2021
AES清潔能源的發展						$	1,039					$	230					$	—
AES Renewable Holdings						124						88						127

2023年第三季度，AES Renewable Holdings完成了對Buffalo Gap I、Buffalo Gap II和其他六家項目公司税務股權合作伙伴的收購，導致NCI減少到#45100萬美元，並增加額外的實收資本1美元341000萬美元。AES清潔能源開發和AES Renewable Holdings在可再生能源SBU可報告部分中進行了報告。

2023年12月，AES印第安納州將Hardy Hills太陽能項目的非控股權益出售給了一家税務股權投資者，結果是獲得了1美元79增加到NCI的100萬。在公用事業SBU可報告部分中報告了AES印第安納州。

智利可再生能源— 2021年7月，AES Andes完成了對一家49擁有Los Cururos風力發電設施的子公司智利Renovables spa(以下簡稱智利Renovables)的%所有權權益以#美元出售給Global Infrastructure Management，LLC(“GIP”)531000萬美元。AES和Andes保留了51智利Renovables的%所有權權益和這筆交易使公司在子公司的間接所有權減少到34%.

根據與GIP達成的可再生能源夥伴關係協議，當可再生能源項目投入商業運營時，愛斯安第斯公司將向智利Renovables公司提供一條特定的可再生能源開發項目管道，而GIP公司可能會做出額外貢獻，以維持其49%的所有權權益。在2022年和2023年期間，安第斯公司完成了對智利可再生能源的以下項目的銷售(百萬美元)：

業務						交易期						銷售價格						增加到非控制性權益						增加(減少)實收資本
安第斯太陽2a						2022年1月						$	37					$	28					$	9
Los Olmos						2022年6月						80						68						12
坎波林多						2023年9月						50						59						(9)
Bolero						2023年11月						58						57						1
Andes Solar 2b						2023年12月						156						145						11

2023年12月，Chile Renovables發行了 $275萬GIP的優先股，其收益將用於資助開發額外的可再生能源項目管道。隨着每個項目進入商業運營階段，優先股將轉換為普通股，GIP可能會做出額外貢獻，以維持其 49%的所有權權益。

由於公司在這些交易後保持控制權，智利可再生能源繼續由公司在能源基礎設施SBU可報告分部內合併。

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166 |綜合財務報表附註-（續）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

多米尼加AES - 於2023年12月，本公司完成出售 20多米尼加共和國AES的%所有權權益，價值為美元192 萬AES Dominicana由五個運營子公司組成：Andres，Los Mina，Bayasol，Santanasol和Agua Clara。該交易減少了公司的經濟利益， 65%，並導致$74 母公司股東權益增加萬元，原因是增加實收資本萬元73 及累計其他全面虧損由AOCL重新分類至NCI為$1 萬由於本公司在出售後仍保持控制權，AES Dominicana繼續由本公司合併。Andres和Los Mina包括在能源基礎設施SBU報告分部中，Bayasol，Santanasol和Aqua Clara包括在可再生能源SBU報告分部中。

結腸 - 於二零二一年九月，本公司收購餘下 49.9科隆的少數股權將成為其唯一所有者。購買價格在2021年11月和2023年12月分兩次支付。這筆交易產生了$12母公司股東權益減少100萬美元，原因是額外實收資本減少#8300萬美元和對因下列原因累計的其他綜合損失重新分類附屬公司的可贖回股票給AOCL的$41000萬美元。

2023年12月，本公司完成了一項35$擁有冒號的%所有權權益1462000萬美元，這使公司的經濟利益減少到65%。這筆交易產生了$43 母公司股東權益增加萬元，原因是增加實收資本萬元31 及累計其他全面虧損由AOCL重新分類至NCI為$121000萬美元。由於公司在出售後保持了控制權，科隆公司繼續將其併入能源基礎設施SBU可報告部門。

AES Renewable Holdings-2023年12月，AES Renewable Holdings向HASI發行了運營資產組合(OpCo1)中的優先股，總收益為$1431000萬美元。由於公司在交易後保持控制權，公司繼續將AES Renewable Holdings併入可再生能源SBU可報告部門。

西班牙國家航空公司巴拿馬 — 2023年9月，AES拉丁美洲公司完成了將其在Grupo Energía Gas Panamá合資企業中的權益出售給AES巴拿馬公司，這是一個49擁有%股權的合併子公司。見附註8-對關聯公司的投資和墊款以獲取更多信息。 作為這筆交易的結果，AES巴拿馬公司收到了#美元42從非控股股東及本公司從AOCL累積的其他綜合收益重新分類為NCI$231000萬美元。AES巴拿馬在可再生能源SBU可報告部分報告，而對Grupo Energía Gas Panamá的投資在能源基礎設施SBU可報告部分報告。

南國 能量-2022年12月，公司完成了一項14.9擁有Southland Energy資產的%所有權權益，為$1572000萬美元，這使公司的經濟利益減少到50.1%。這筆交易產生了$91 母公司股東權益增加萬元，原因是增加實收資本萬元94300萬美元，扣除税收和交易成本後，部分被累積的其他綜合收入從AOCL重新分類為NCI#所抵消31000萬美元。由於本公司於出售後維持控制權，Southland Energy繼續由本公司合併。CCGT單元和互連的基於電池的儲能設施分別包括在能源基礎設施SBU和可再生能源SBU可報告部分中。

巴西航空工業公司 — 2020年8月，愛依斯控股巴西有限公司。(“AHB”)致力於將AES Tieté遷移到Novo Mercado，Novo Mercado是巴西證券交易所的上市部分，要求股權資本僅由普通股組成。2020年12月18日，AES Tietú董事會批准了一項關於公司重組的提案，並將AES Tietú發行的股票與新發行的AES Brasil股票進行交換，AES Brasil是AES Tietú的前全資實體，意在將AES Brasil在Novo Mercado上市100AESTieté的%股東。重組和換股於2021年3月26日完成，AES Brasil發行的股票於2021年3月29日在Novo Mercado開始交易。該公司在AES Brasil的董事會中擁有多數席位。

通過2021年的多筆交易，AHB收購了另一家1.6以$的價格持有AES Brasil的%股權171000萬美元。這些交易使公司在AES Brasil的經濟利益增加到45.7%，並導致$13 母公司股東權益減少萬元，原因是新增實收資本減少萬元6300萬美元，並將NCI累計其他綜合損失重新分類為AOCL#美元。71000萬美元。

2021年10月，AES Brasil完成了發行 93 億股新發行股份，進一步增加本公司於AES Brasil之間接實益權益， 46.7%，並導致$7 增加實收資本導致母公司股東權益增加100萬元。

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167 |綜合財務報表附註-（續）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

於二零二二年九月，AES Brasil開始向其現有股東進行私募發售，以認購最多 116新發行的股票，其中 107百萬人訂閲。AHB及非控股權益持有人認購 54百萬美元和53億股股份，從而增加AES於巴西AES的間接實益權益， 47.4%，並導致非控股權益持有人額外注資$98 億元，增加實收資本$10 及累計其他全面虧損由NCI重新分類至AOCL為$3 萬AES Brasil在可再生能源SBU可報告分部中報告。

瓜伊姆貝控股- 於二零二一年四月，全資擁有Guaimbê太陽能綜合設施及Alto Sertão II風力設施的AES Brasil的附屬公司Guaimbê Solar Holding S. A（“Guaimbê Holding”）發行優先股，代表 19.9擁有子公司的%股權，總收益為1581000萬美元。是次交易令本公司於經營實體的間接所有權權益由45.3%至36.3%.

2022年1月，文圖斯風能綜合體和AGV太陽能綜合體被瓜伊姆貝控股公司合併。GuaimbíHolding發行了額外的優先股，3.5擁有子公司的%股權，總收益為631000萬美元。該交易進一步減少了公司的間接所有權權益至35.8%。由於本公司在該等交易後維持控制權，GuaimbíHolding將繼續由本公司合併於可再生能源SBU可彙報分部內。

俄歇-安第斯山脈-2020年12月29日，AES Andes開始向其現有股東提供優先購買權，以認購最多1.9810億股新發行的股票，為其可再生能源增長計劃提供資金。該期間於2021年2月5日結束，AES的子公司Inversiones Cachawa Spa認購了1.35億股，成本為$2052000萬美元，增加了AES在AES Andes的間接利益，從67%至67.1%。非控股股東認購629100萬股，導致額外出資#美元941000萬美元。

2022年1月，卡查瓜完成了對少數股東持有的安第斯公司股份的收購要約，報價為1美元。522300萬美元，扣除交易成本。完成後，AES在AES Andes中的間接受益權益從67.1%至98.1%。通過收購要約後在2022年進行的多筆交易，卡查瓜收購了另一家1.3在AES Andes中的%所有權為$222000萬美元，進一步增加了AES的間接受益權益99.4%的收購要約和這些後續交易導致了$172母公司股東權益減少100萬美元，因額外實收資本減少#96300萬美元，並將NCI累計其他綜合損失重新分類為AOCL#美元。761000萬美元。在能源基礎設施SBU可報告部分中報告了AES和ANDES。

下表彙總了可歸因於AES Corporation的淨收入(虧損)和從非控股權益轉移(至)的所有款項(以百萬為單位)：

十二月三十一日，						2023						2022						2021
可歸因於AES公司的淨收益(虧損)						$	249					$	(546)					$	(409)
非控股權益轉讓：
AES公司出售子公司股份的實收資本增加(減少)						85						78						(7)
AES公司購買子公司股份的實收資本增加(減少)						24						(78)						(9)
非控股權益的淨轉讓(至)						109						—						(16)
歸屬於AES公司的淨收益(虧損)的變化和非控股權益的轉移(至)						$	358					$	(546)					$	(425)

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168|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

解除合併

女低音邁波-2021年11月，Alto Maipo spa根據美國破產法第11章提交了自願救濟請願書。該公司確定不再控制Alto Maipo，並解除了對該業務的合併，這使母公司股東權益增加了#美元182百萬美元，因處置$177累計其他綜合損失百萬美元和美元5累計赤字百萬美元。見附註24-持有以供出售和處置以獲取更多信息。

累計其他綜合損失 — 按構成部分、扣除税項和非控股權益的AOCL在所示期間的變動情況如下(以百萬計)：

			外幣折算調整，淨額						衍生工具收益(損失)，淨額						無資金來源的養老金債務，淨額						總計
2021年12月31日的餘額			$	(1,734)					$	(456)					$	(30)					$	(2,220)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)			(37)						645						10						618
重新分類為收益的金額			—						44						—						44
其他全面收益(虧損)			(37)						689						10						662
因股票出售和回購而從NCI重新分類			(57)						(22)						(3)						(82)
2022年12月31日的餘額			$	(1,828)					$	211					$	(23)					$	(1,640)
重新分類前的其他綜合收益(虧損)			136						55						(3)						188
重新分類為收益的金額			—						(52)						—						(52)
其他全面收益(虧損)			136						3						(3)						136
由於股票銷售，從NCI重新分類			—						(10)						—						(10)
2023年12月31日的餘額			$	(1,692)					$	204					$	(26)					$	(1,514)

下表列出了AOCL之外的重新分類。所示期間的數額以百萬為單位，括號中的數額表明借方記入綜合業務報表。

有關的詳細信息												十二月三十一日，
AOCL組件						業務綜合報表中受影響的第1行第1項						2023						2022						2021
外幣折算調整，淨額
						出售和出售商業權益的收益						$	—					$	—					$	(3)
						可歸屬於AES公司的淨收入						$	—					$	—					$	(3)
衍生工具收益(損失)，淨額
						非管制收入						$	(8)					$	(1)					$	(1)
						非管制銷售成本						(3)						(1)						1
						利息支出						17						(58)						(85)
						處置和出售商業權益的收益(損失)						33						—						(362)
						資產減值費用						—						(16)						(13)
						外幣交易損失						(3)						2						(15)
						持續經營的税前收入和關聯公司收益中的權益						36						(74)						(475)
						所得税優惠(費用)						9						9						105
						關聯公司虧損淨權益						28						6						(17)
						淨收益(虧損)						73						(59)						(387)
						減去：應佔非控股權益和子公司可贖回股票的淨虧損(收入)						(21)						15						133
						可歸因於AES公司的淨收益(虧損)						$	52					$	(44)					$	(254)
固定收益養卹金精算損失攤銷淨額
						非管制銷售成本						$	—					$	(1)					$	(1)
						其他費用						—						(1)						(3)
						持續經營的税前收入和關聯公司收益中的權益						—						(2)						(4)
						所得税優惠(費用)						—						1						3
						淨收益(虧損)						—						(1)						(1)
						減去：非控股權益和子公司可贖回股票的淨收入						—						1						—
						可歸因於AES公司的淨收益(虧損)						$	—					$	—					$	(1)
期間的重新分類總額，扣除所得税和非控制權益												$	52					$	(44)					$	(258)

普通股分紅-母公司支付股息$0.16592023年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度向普通股股東支付的每股流通股，分別用於2022年12月、2023年2月、2023年7月和2023年10月宣佈的股息。

2023年12月8日，董事會宣佈季度普通股股息為$0.1725每股應於2024年2月15日支付給2024年2月1日收盤時登記在冊的股東。

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169|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

股票回購計劃-2023年沒有回購股票。自2010年7月股票回購計劃開始至2023年12月31日，累計回購總額為154.3萬股，總成本為美元1.9億美元，每股平均價格為1美元12.12(包括象徵性的佣金)。截至2023年12月31日，美元264根據股票回購計劃，仍有100萬可供回購。

回購的普通股被歸類為庫存股，並採用成本法核算。總計149,358,357和150,046,537股票分別於2023年12月31日和2022年12月31日作為庫存股持有。公司員工福利計劃下的限制性股票單位是從庫存股發行的。自2010年7月開始股票回購計劃以來，公司尚未註銷任何回購的普通股。

18. 細分市場和地理信息

分部報告結構以公司的管理報告結構為基礎，反映公司內部管理業務的情況。在我們的2022 Form 10-K中，管理報告結構和公司的可報告部門主要按地理區域進行組織。2023年3月，我們宣佈了內部管理變動，這是我們持續戰略的一部分，目的是調整我們的業務，以滿足客户的需求並實現我們的主要戰略目標。管理報告架構現在由四個SBU組成，主要由技術組織，由我們的總裁和首席執行官領導。根據分部報告的會計指引，該公司確定其四個經營部門與其SBU對應的四個可報告部門保持一致。所有前期業績均已追溯修訂，以反映新的分部報告結構。

•可再生能源 — 太陽能、風能、儲能和水力發電設施；

•公用事業 — 印第安納州、俄亥俄州和薩爾瓦多的AES監管公用事業及其發電設施；

•能源基礎設施 — 天然氣、液化天然氣、煤炭、寵物焦、柴油和石油發電設施，以及我們在智利的業務，這些設施擁有包括可再生能源在內的多種發電來源，這些來源彙集在一起為我們現有的PPA提供服務；以及

•新能源技術 — 綠色氫氣倡議和投資 風光、上光、5B等新能源創新科技業務。

我們的可再生能源、公用事業和能源基礎設施SBU參與我們的發電業務線，在該業務線中，我們擁有和/或運營發電廠，以產生電力並向客户出售電力，如公用事業公司、工業用户和其他中介機構。我們的公用事業SBU參與我們的公用事業業務線，在該業務線中，我們擁有和/或運營公用事業，以在指定的服務區域內向住宅、商業、工業和政府部門的最終用户客户發電或購買、分配、傳輸和銷售電力。在某些情況下，我們的公用事業公司也在批發市場上發電和出售電力。我們的新能源技術SBU包括對新技術和創新技術的投資，以支持更先進的綠色能源解決方案。

包括在“公司和其他”中的是AES自保公司的業績、與我們四個可報告部門的運營沒有直接關聯的公司間接費用，以及某些公司間費用，如自保保費，這些費用在合併中完全取消。

2023年第一季度，管理層開始使用調整後的EBITDA評估業務業績和作出資源分配決定。因此，該公司使用調整後的EBITDA作為其主要部門業績衡量標準。調整後的EBITDA是一項非公認會計準則衡量指標，由本公司定義為扣除利息收入及支出、税項、折舊及攤銷前的收益，經NCI及我們的權益聯營公司的利息、税項、折舊及攤銷的影響而調整，並加上根據服務特許安排確認的利息收入；不包括合併實體及按權益法入賬的實體的損益，原因是(A)與衍生交易及權益證券有關的未實現收益或虧損；(B)未實現外幣收益或虧損；(C)與處置和收購業務利益相關的損益、收益和成本，包括工廠提前關閉，以及在銷售型租賃開始時確認的損益；(D)因減值造成的損失；(E)因提前償還債務而產生的損益和成本；(F)與提前終止與Minera EsCondida和Minera Spence的合同有關的能源基礎設施SBU業務之一Angamos的淨收益。

本公司認為，經調整的EBITDA更能反映本公司的基本業務表現，是本公司內部財務評估中考慮的最相關指標

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170|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

此外，鑑於其龐大的業務數量和整體複雜性，本公司得出結論，調整後EBITDA是一種更透明的衡量標準，可以更好地幫助投資者確定哪些業務對本公司業績的影響最大。

收入及經調整EBITDA於分部間抵銷前列報，包括與其他分部的公司間交易的影響，但某些管理費的費用及公司間結餘的註銷(視乎情況而定)除外。所有部門內的活動都已在部門內消除。部門間活動已在合併後的總成果中消除。

下表按分段列示了所示期間的財務信息(以百萬為單位)：

			總收入
截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021
可再生能源SBU			$	2,339					$	1,893					$	1,562
公用事業SBU			3,495						3,617						2,944
能源基礎設施SBU			6,836						7,204						6,702
新能源技術SBU			76						3						7
公司和其他			138						116						108
淘汰			(216)						(216)						(182)
總收入			$	12,668					$	12,617					$	11,141

淨收益(虧損)對賬：			調整後的EBITDA
截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021
淨虧損			$	(182)					$	(505)					$	(951)
所得税支出(福利)			261						265						(133)
利息支出			1,319						1,117						911
利息收入			(551)						(389)						(298)
折舊及攤銷			1,128						1,053						1,056
EBITDA			$	1,975					$	1,541					$	585
減去：來自停產業務的收入			(7)						—						(4)
減去：對非控股權益和子公司可贖回股票的調整(1)			(552)						(704)						(47)
減去：所得税支出(福利)、利息支出(收入)以及股權關聯公司的折舊和攤銷			130						126						123
根據服務優惠安排確認的利息收入			71						77						82
未實現衍生工具和股權證券損失(收益)			34						131						(4)
未實現的外幣損失			301						42						14
處置/收購損失(收益)			(79)						40						863
減值損失			877						1,658						1,153
債務清償損失			62						20						71
在Angamos提前終止合同的淨收益			—						—						(256)
調整後的EBITDA			$	2,812					$	2,931					$	2,580

_____________________________

(1)從調整後的EBITDA中刪除了對合並實體和股權關聯公司的税收股權投資者的收益和虧損分配。

			調整後的EBITDA
截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021
可再生能源SBU			$	645					$	605					$	545
公用事業SBU			678						612						633
能源基礎設施SBU			1,531						1,836						1,494
新能源技術SBU			(62)						(116)						(77)
公司和其他			22						(19)						(20)
淘汰			(2)						13						5
調整後EBITDA合計			$	2,812					$	2,931					$	2,580

該公司使用長期資產作為其分部資產的衡量標準。長期資產包括記錄在財產、廠房和設備、淨值和經營性租賃的使用權資產，記錄在其他非流動資產在綜合資產負債表上。

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171|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

			長壽資產
截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021
可再生能源SBU			$	15,735					$	9,533					$	6,353
公用事業SBU			7,166						6,311						6,027
能源基礎設施SBU			7,414						7,532						7,778
新能源技術SBU			14						2						4
公司和其他			9						17						21
長壽資產			30,338						23,395						20,183
流動資產			6,649						7,643						5,356
對關聯公司的投資和墊款			941						952						1,080
償債準備金和其他存款			194						177						237
商譽			348						362						1,177
其他無形資產			2,243						1,841						1,450
遞延所得税			396						319						409
其他非流動資產，不包括用於經營租賃的使用權資產			2,879						3,674						1,911
非流動持有待售資產			811						—						1,160
總資產			$	44,799					$	38,363					$	32,963

									折舊及攤銷																		資本支出
截至十二月三十一日止的年度：																					2023						2022						2021						2023						2022						2021
可再生能源SBU																					$	338					$	260					$	222					$	5,759					$	2,972					$	721
公用事業SBU																					400						376						361						1,374						859						544
能源基礎設施SBU																					381						404						458						585						742						847
新能源技術SBU																					1						2						1						5						—						—
公司和其他																					8						11						14						10						11						28
總計																					$	1,128					$	1,053					$	1,056					$	7,733					$	4,584					$	2,140

			利息收入																		利息支出																		關聯公司收益(虧損)淨權益
截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021						2023						2022						2021						2023						2022						2021
可再生能源SBU			$	181					$	131					$	55					$	326					$	236					$	200					$	41					$	28					$	63
公用事業SBU			12						8						5						243						234						218						5						6						3
能源基礎設施SBU			337						246						236						534						488						422						6						9						(4)
新能源技術SBU			2						—						—						—						—						—						(84)						(114)						(86)
公司和其他			19						4						2						216						159						71						—						—						—
總計			$	551					$	389					$	298					$	1,319					$	1,117					$	911					$	(32)					$	(71)					$	(24)

下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三個年度以及截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的公司合併業務的國家/地區信息(單位：百萬)。收入在賺取收入的國家入賬，資產在其所在國家入賬。

			總收入																		長壽資產
截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021						2023						2022
美國 (1)			$	4,439					$	4,093					$	3,531					$	19,750					$	13,833
非美國：
智利			1,932						2,064						2,297						3,018						2,730
多米尼加共和國			1,400						1,591						1,087						1,098						1,013
薩爾瓦多			935						902						792						442						395
哥倫比亞			706						417						383						390						308
巴西			697						560						471						2,482						1,811
巴拿馬			644						678						595						1,910						1,880
墨西哥			536						595						471						271						409
保加利亞			528						790						700						483						487
阿根廷			407						501						390						431						461
越南 (2)			344						323						320						—						1
約旦			97						102						98						39						41
其他非美國國家			3						1						6						24						26
非美國地區合計			8,229						8,524						7,610						10,588						9,562
總計			$	12,668					$	12,617					$	11,141					$	30,338					$	23,395

_____________________________

(1)     包括波多黎各的收入，269百萬，$293百萬美元，以及$311截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本集團分別擁有200萬美元及長期資產200萬美元。145百萬美元和美元96分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。

(2)     Mong Duong 2電力項目根據BOT合同運營。建築履約責任的未來預期付款於 其他非流動資產截至2022年12月31日的合併資產負債表。旺角資產於二零二三年十二月三十一日分類為持作出售。見附註20-收入和 注意事項 24—持有待售和處置以獲取更多信息。

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172 |綜合財務報表附註-（續）|二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日

19. 基於股份的薪酬

限制性股票

限售股單位 -公司根據其長期薪酬計劃發放RSU。RSU一般是根據參與者基本工資的一個百分比發放的。大多數RSU有一個三年的歸屬期限，並在此期間以每年的增量均勻地歸屬。在任何情況下，由AES授予的RSU並不賦予持有人以現金或AES的其他資產結算RSU的權利或義務。

在截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，發行的RSU的公允價值等於授予日公司股票的收盤價。本公司不會對授予日期的公允價值進行折現，以反映任何歸屬後的限制。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內，授予員工的每個RSU的加權平均公允價值為$22.33, $20.92、和$26.46，分別為。

授予某些高管的2021年、2022年和2023年RSU的績效條件與分別截至2023年12月31日、2024年12月31日和2025年12月31日的三年期間環境和社會目標的實現有關。這一性能條件可以調整最終授予的單位數量，以增加或減少所有三年總單位的15%。這一調整將反映在三年業績期末歸屬的單位數量上。

下表彙總了與公司合併財務報表中確認的員工RSU相關的基於股票的薪酬的組成部分(以百萬為單位)：

十二月三十一日，						2023						2022						2021
RSU所得税前費用						$	16					$	16					$	12
税收優惠						(3)						(2)						(2)
RSU費用，税後淨額						$	13					$	14					$	10
轉換的RSU的總價值 (1)						$	10					$	8					$	13
歸屬的RSU的總公允價值						$	15					$	13					$	10

_____________________________

(1)金額代表轉換日期的公平市價。

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，沒有使用現金結算RSU。在截至2023年12月31日的一年中，100萬美元的薪酬成本被資本化為資產成本的一部分。 在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度中，沒有將補償成本資本化為資產成本的一部分。截至2023年12月31日，與RSU相關的未確認補償成本總額為$29預計將在加權平均期間確認100萬美元，1.9好幾年了。在截至2023年12月31日的一年中，RSU獎項沒有任何修改。

截至2023年12月31日的年度RSU活動摘要如下(RSU以千為單位)：

						RSU						加權平均授權日公允價值						加權平均剩餘歸屬期限
截至2022年12月31日未歸屬						1,701						$	23.22
既得						(632)						23.04
沒收和過期						(255)						24.32
授與						1,229						22.33
截至2023年12月31日未歸屬						2,043						$	22.60					1.75
預計將於2023年12月31日歸屬						1,894						$	22.68

本公司初步按預期將提供所需服務的預計票據數目確認補償成本。2023年，AES估計加權平均罰沒率為6.142023年批准的RSU的百分比。如果後來的信息表明實際沒收的文書數量可能與以前的估計不同，則將對這一估計數進行修訂。根據估計的罰沒率，公司預計將支出#美元。26在加權平均期間以直線方式計算的百萬三年.

下表彙總了在所示期間內歸屬和轉換的RSU(以千為單位)：

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173|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

截至十二月三十一日止的年度：						2023						2022						2021
年內歸屬的迴應股						632						576						634
年內轉換的股份單位，扣除因繳税而扣繳的股份						407						380						452
扣繳税款的股份						225						196						182

其他基於股份的薪酬

該公司還有其他三個以股票為基礎的獎勵計劃。公司已記錄的費用為#美元。2百萬，$23百萬美元，以及$142023年、2022年和2021年分別為100萬人，與這些計劃相關。

績效股票單位 -2021年、2022年和2023年，公司根據其長期薪酬計劃向高級管理人員發放了PSU。PSU是包含性能條件的庫存單位。2021年、2022年和2023年的業績狀況基於公司母公司的自由現金流目標。業績條件決定了每個PSU的歸屬和最終股份等價物，並可能導致獲得以下獎勵支付範圍0%至200%，具體取決於成績。本公司相信，業績條件很可能會得到滿足，並將在整個履約期內繼續進行評估。在任何情況下，由AES授予的PSU並不賦予持有人以現金或AES的其他資產結算股票單位的權利或義務。

績效現金單位-在2021年、2022年和2023年，公司根據其長期薪酬計劃向其高級管理人員發放了PCU。2021年、2022年和2023年單位的價值取決於AES普通股的總股東回報與標準普爾500公用事業板塊指數、標準普爾500指數和摩根士丹利資本國際拉丁美洲新興市場指數在三年測量期內的總股東回報相比的市場狀況。由於PCU是以現金結算的，因此它們有資格進行負債核算，並需要定期計量。

股票期權-過去，AES向非僱員董事授予期權，以相當於授予期權之日市場價的100%的價格購買普通股。自2021年以來，AES一直沒有授予過期權。所有股票期權都是完全授予的，合同期限為10年。在任何情況下，由AES授予的股票期權並不賦予持有人以現金或AES的其他資產結算股票期權的權利，或迫使AES以現金或其他資產結算股票期權。

20. 收入

下表列出了我們從與客户簽訂的合同中獲得的收入以及所示期間的其他收入(以百萬為單位)：

			截至2023年12月31日的年度
			可再生能源SBU						公用事業SBU						能源基礎設施SBU						新能源技術SBU						公司、其他和消除						總計
非管制收入
與客户簽訂合同的收入			$	2,198					$	68					$	6,181					$	75					$	(77)					$	8,445
其他非管制收入 (1)			141						4						655						1						(1)						800
非管制收入總額			2,339						72						6,836						76						(78)						9,245
受監管收入
與客户簽訂合同的收入			—						3,391						—						—						—						3,391
其他受監管的收入			—						32						—						—						—						32
監管收入總額			—						3,423						—						—						—						3,423
總收入			$	2,339					$	3,495					$	6,836					$	76					$	(78)					$	12,668

			截至2022年12月31日的年度
			可再生能源SBU						公用事業SBU						能源基礎設施SBU						新能源技術SBU						公司、其他和消除						總計
非管制收入
與客户簽訂合同的收入			$	1,791					$	75					$	6,871					$	1					$	(100)					$	8,638
其他非管制收入 (1)			102						4						333						2						—						441
非管制收入總額			1,893						79						7,204						3						(100)						9,079
受監管收入
與客户簽訂合同的收入			—						3,507						—						—						—						3,507
其他受監管的收入			—						31						—						—						—						31
監管收入總額			—						3,538						—						—						—						3,538
總收入			$	1,893					$	3,617					$	7,204					$	3					$	(100)					$	12,617

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174|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

			截至2021年12月31日的年度
			可再生能源SBU						公用事業SBU						能源基礎設施SBU						新能源技術SBU						公司、其他和消除						總計
非管制收入
與客户簽訂合同的收入			$	1,438					$	73					$	6,143					$	6					$	(74)					$	7,586
其他非管制收入 (1)			124						3						559						1						—						687
非管制收入總額			1,562						76						6,702						7						(74)						8,273
受監管收入
與客户簽訂合同的收入			—						2,831						—						—						—						2,831
其他受監管的收入			—						37						—						—						—						37
監管收入總額			—						2,868						—						—						—						2,868
總收入			$	1,562					$	2,944					$	6,702					$	7					$	(74)					$	11,141

_____________________________

(1)其他非監管收入主要包括未根據ASC 606入賬的租賃和衍生工具收入。

合同餘額-收入確認、開票和現金收取的時間安排導致應收賬款和合同負債。與客户簽訂的合同負債為#美元。328百萬美元和美元337分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，我們確認的收入為70百萬美元和美元36在本期間開始時，已分別計入相應的合同負債餘額的600萬美元。

於二零二三年六月，本公司完成一項協議，終止Warrior Run燃煤電廠的購電協議，總代價為$3572030年1月上一個合同期結束前，由承購人支付。根據終止協議，該工廠將繼續提供產能至2024年5月。終止指一項合約修訂，據此，已貼現終止付款以及先前存在的合約負債將於餘下履約責任期間以直線法確認為收入，金額約為32每月百萬。截至2023年12月31日，相應應收款餘額為$148100萬美元，其中40百萬美元和美元108年錄得百萬美元其他流動資產和其他非流動資產，分別, 在合併資產負債表上。一個重要的融資組成部分，57百萬美元乃於付款期內以實際利率法確認為利息收入。

2020年8月，AES Andes與Minera Escondida及Minera Spence達成協議，提前終止智利Angamos燃煤電廠的兩個購電協議，進一步加快AES Andes的脱碳戰略。由於支付了解僱費，Angamos確認了合同負債，655100萬美元，其中55截至2021年8月剩餘履約責任結束，每月終止確認1，000，000美元。

我們在越南的芒陽工廠有一項重大的融資安排。該工廠是根據BOT合同建造的，將在25年的PPA完成後移交給越南政府。建造該設施之履約責任已於二零一五年大致完成。與施工有關但尚未通過25年PPA收取的合同對價反映在合併資產負債表中。截至2022年12月31日，孟陽應收貸款餘額為$1.1 10億美元，扣除CECL儲備金28萬在應收貸款結餘中，97 百萬被列為 其他流動資產、和$1億元其他非流動資產截至2022年12月31日的合併資產負債表。於2023年12月31日，旺角符合持作出售標準，應收貸款結餘為$1.110億美元，扣除CECL儲備金26 百萬元已分類為持作出售資產。在應收貸款結餘中，108 百萬被列為 當前持有待售資產、和$962 百萬被列為 非流動持有待售資產，分別.見附註24-持有以供出售和處置以獲取更多信息。

剩餘履約義務--分配給剩餘履約債務的交易價格是對報告期結束時未清償(或部分未清償)的履約債務的未來對價。截至2023年12月31日，分配給剩餘履約義務的交易價格總額為$7百萬美元，主要包括在美國長期合同中出售可再生能源信用(REC)的固定對價。我們預計確認收入約為$12024年至2028年期間每年1.8億美元，其餘部分在2024至2028年之間。

21. 其他收入和支出

其他收入一般包括超過財產損失的保險賠償收益、資產出售和債務清償收益、對或有事項的有利判斷、

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175|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

建築業和其他雜項交易的收入。其他費用一般包括資產出售和處置損失、法律或有損失和其他雜項交易損失。各部分摘要如下(以百萬為單位)：

			截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021
其他收入			出售和處置資產的收益			$	19					$	—					$	24
			重新計量或有對價的收益 (1)			16						3						28
			AFUDC(美國公用事業公司)			14						10						8
			保險收益 (2)			6						12						—
			投資股息收入			6						3						1
			法律和解 (3)			4						6						53
			重新計量投資收益 (4)			—						22						—
			售電協議下的違約金			—						10						—
			按收購日期公允價值重新計量的收益 (5)			—						5						254
			非服務年金收入			—						5						10
			從獲得的客户合同中獲得收益			—						5						—
			養老金削減帶來的收益			—						—						11
			其他			24						21						21
			其他收入合計			$	89					$	102					$	410
其他費用			出售和處置資產的損失 (6)			$	49					$	13					$	14
			銷售型租賃開始時的損失 (7)			20						5						13
			非服務養卹金和其他退休後費用			12						—						—
			法律或有事項及解決辦法			2						8						2
			處置商業利益的成本(8)			—						15						—
			應收賬款銷售損失 (9)			—						—						9
			其他			16						27						22
			其他費用合計			$	99					$	68					$	60

_____________________________

(1)與在AES Clean Energy收購的項目的或有對價的某些重新計量有關。見附註25-收購以獲取更多信息。

(2)截至2022年12月31日的年度，主要涉及與TermoAndes的財產損失相關的保險賠償。

(3)截至2021年12月31日的年度，主要與Alto Maipo的法律仲裁和解有關。

(4)截至2022年12月31日止年度，與重新計量我們在5B的現有投資有關，使用計量替代方案計入。

(5)截至2021年12月31日的年度，與重新計量我們在sPower開發平臺的現有股權有關，作為組建AES Clean Energy Development的STEP收購的一部分。見附註25-收購以獲取更多信息。

(6)截至2023年12月31日的年度，主要與Ventanas 2、Norgener和Warrior Run工廠計劃提前關閉導致的庫存減值有關。

(7)與AES Renewable Holdings的銷售型租約開始時確認的虧損有關。見附註14-租契以獲取更多信息。

(8)因2022年4月發生火災事件而處置AES Gilbert的業務權益的成本，包括確認銷售型應收租賃的津貼。

(9)與穩定基金在安第斯河谷的應收賬款銷售損失有關。見注7-融資應收賬款以獲取更多信息。

22.資產減值費用

截至12月31日的年度(單位：百萬)						2023						2022						2021
勇士奔跑						$	198					$	—					$	—
紐約風						186						—						—
孟東						167						—						—
AES清潔能源開發項目						151						18						18
諾根納						137						—						—
TAG						77						104						—
Tep						59						89						—
約旦						59						76						—
GAF項目(AES Renewable Holdings)						18						—						—
布法羅峽谷III						6						—						91
布法羅加普島						4						—						29
Maritza						—						468						—
Ventanas 3和4						—						—						649
波多黎各						—						—						475
安哥拉人						—						—						155
布法羅峽谷II						—						—						73
山景I和II						—						—						67
埃斯特雷拉·德爾瑪一世						—						—						11
其他						5						8						7
總計						$	1,067					$	763					$	1,575

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176|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

勇士快跑 -2023年9月30日，該公司向PJM提交了發電機停用通知，聲明打算於2024年6月1日退役或封存Warrior Run燃煤設施。2023年11月30日，PJM批准了潛在的停用，因此管理層重新評估了發電設施的經濟使用壽命。由於PJM的批准以及沒有其他經濟上可行的選擇，確定了減值指標。該公司進行了截至2023年11月30日的減值分析，並確定該資產組的公允價值為$252000萬美元，使用收入法。因此，由於税前虧損僅限於長期資產的賬面價值，公司確認税前資產減值支出為#美元。198百萬美元。勇士跑在能源基礎設施SBU可報告部分中報告。

紐約風-2023年11月，AES Clean Energy Development，LLC(“ACED”)從NYSERDA獲得了10個項目，其中6個與2021年11月收購的紐約現有風能資產的重新供電有關。2023年11月28日，公司批准了實施再供電項目的計劃，並與NYSERDA就與再供電資產相關的能源和產能簽署了PPA。由於重新供電將導致現有渦輪機退役並縮短其折舊壽命，因此批准推進重新供電項目被確定為減損指標。該公司進行了截至2023年11月30日的減值分析，並確定該資產組的公允價值為$124百萬美元，採用收入法。因此，公司確認的税前資產減值費用為$1861000萬美元。紐約風電在可再生能源SBU可報告部分進行了報告。

孟東-於2023年11月，本公司訂立協議，出售其于越南的燃煤電廠Mong Duong 2的全部51%股權，以及作為股權聯營公司(統稱“Mong Duong”)入賬的SPV Mong Duong Finance Holdings B.V.的51%股權。截至2023年12月31日，蒙東被歸類為持有待售。Mong Duong的賬面金額超過協定銷售價格，因此，本公司確認税前減值支出為#美元。1671000萬美元。見附註24-持有以供出售和處置瞭解更多信息。Mong Duong在能源基礎設施SBU報告部分進行了報告。

AES清潔能源開發項目-AES Clean Energy Development擁有一系列美國可再生能源項目，這些項目處於不同的開發和建設階段。在某些情況下，如果開發努力不成功，公司可能會放棄某個特定項目，註銷所有無形資產和產生的資本化開發成本。沒有殘值的每個廢棄項目的公允價值被推定為零，因為沒有未來預計的現金流。

在2023年、2022年和2021年，公司確認了與核銷被確定不再可行的項目相關的税前資產減值費用，總額為$1511000萬，$182000萬美元，和美元18分別為2.5億美元和2.5億美元。2023年確認的減值支出主要涉及本公司收購sPower的開發平臺作為成立AES Clean Energy Development的一部分時按公允價值確認的項目開發無形資產的撇賬。見附註25-收購瞭解更多信息。資本化發展費用的核銷與前幾年保持一致。AES清潔能源開發在可再生能源SBU可報告部分中進行了報告。

TAG和TEP-2022年10月1日，公司對TEG TEP報告單位進行了年度商譽減值測試。量化減值測試的結果是報告單位的估計公允價值低於其賬面價值。商譽減值測試失敗被確定為TEG和TEP資產組長期資產的減值指標。本公司進行了截至2022年10月1日的減值分析，並確定資產組的賬面價值不可收回。確定TEG和TEP資產組的公允價值為#美元。164百萬美元和美元147分別為100萬美元，使用收入法。因此，公司確認的税前資產減值費用為$104百萬美元和美元89分別為100萬美元。於計入資產減值後，本公司重新進行商譽測試，並未發現任何減值。

在2023年第三季度，管理層確定了TEG和TEP資產組的減值指標，原因是當前PPA到期後預期能力現金流減少。本公司進行了截至2023年7月31日的減值分析，並確定資產組的賬面價值不可收回。確定TEG和TEP資產組的公允價值為#美元。93百萬美元和美元94分別為100萬美元，使用收入法。因此，公司確認了税前資產

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177|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

減值費用為$77百萬美元和美元59分別為100萬美元。TAG和TEP在能源基礎設施SBU可報告部分中報告。

諾根納-2023年5月，AES Andes宣佈打算加快智利Norgener燃煤電廠的退役，以進一步推進其脱碳戰略。由於這一戰略發展以及由此導致發電設施使用壽命的減少，本公司於2023年5月1日進行了減值分析，並確定資產組的賬面金額不可收回。諾根納資產集團的公允價值被確定為#美元。24百萬美元，採用收入法。因此，由於税前虧損僅限於長期資產的賬面價值，本公司確認税前資產減值支出為#美元。137百萬美元。Norgener在能源基礎設施SBU可報告部分進行了報告。

約旦-2020年11月，公司簽署了一項出售協議26擁有安曼東部和IPP4的%所有權權益，價格為$58截至2023年12月31日，發電廠繼續被歸類為持有待售。由於延遲完成交易，資產組在後續期間的賬面金額超過了商定的銷售價格和税前減值費用總額$59百萬美元和美元762023年和2022年分別記錄了100萬人。見附註24-持有以供出售和處置以獲取更多信息。安曼東部和IPP4在能源基礎設施SBU可報告部分中報告。

GAF項目-在2023年第二季度，管理層得出結論，由於收購税務股權投資者的預期收購價格意味着交易虧損，因此AES Renewable Holdings的六家項目公司(“GAF項目”)的賬面價值可能無法收回。收購於2023年7月完成。管理層進行了截至2023年5月31日的回收能力測試，並得出結論，六個項目中的五個項目的GAF項目的未貼現現金流沒有超過資產組的賬面價值。GAF項目的資產組被確定為公允價值為#美元。112000萬美元，使用收入法。因此，公司確認的税前資產減值費用為$18百萬美元。AES Renewable Holdings在可再生能源SBU可報告部分中報告。

Maritza-2022年5月，歐盟理事會批准了保加利亞的國家復甦和復原力計劃，該計劃承諾保加利亞在2038年後停止使用煤炭發電。由於該計劃預計將禁止本公司在Maritza燃煤電廠的預計使用年限內運營，因此確定發生了減值指標。本公司重新評估了該設施的使用年限，並進行了截至2022年4月30日的減值分析，其中確定資產組的賬面金額不可收回。Maritza資產集團的公允價值被確定為#美元。452百萬美元，使用收入法。因此，公司確認的税前資產減值費用為$468百萬美元。Maritza在能源基礎設施SBU可報告部分進行了報告。

布法羅峽谷 —2021年第四季度，由於購買力平價協議到期和ERCOT市場現貨價格波動，管理層得出結論，Buffalo Gap I、II和III風力發電設施的長期資產的賬面價值可能無法收回。因此，本公司進行了減值分析，並使用收益法確定每個資產組的公允價值為零。因此，公司確認的税前資產減值費用為$291000萬，$732000萬美元，和美元91分別在布法羅Gap I、II和III獲得1.8億美元。於2023年第四季度，本公司記錄及隨後減值資產報廢成本為#美元41000萬美元和300萬美元6分別與布法羅Gap I和Buffalo Gap III有關的資金達1.8億美元。布法羅缺口風力發電設施在可再生能源SBU可報告部分中進行了報告。

Ventanas和Angamos — 2021年7月，AES Andes簽署了一項協議，承諾加快智利Ventanas 3、Ventanas 4、Angamos 1和Angamos 2燃煤電廠的退役。由於這些戰略發展，本公司進行了截至2021年6月30日的減值分析，並確定資產組的賬面價值不可收回。Ventanas 3&4和Angamos資產組被確定為公允價值為#美元。12百萬美元和美元86使用收益法，分別為2.6億美元。因此，公司確認的税前資產減值費用為$649百萬美元和美元155分別為2.5億美元和2.5億美元。Ventanas和Angamos在能源基礎設施SBU可報告部分中報告。

山景I和II-2021年4月，公司批准了執行山景城I&II風電設施再供電項目的計劃，並就與重新供電資產相關的能源和產能簽署了兩份新的PPA。由於重新供電將導致大部分現有風力渦輪機在其折舊壽命之前退役，因此執行新的PPA被確定為減損指標。資產組的公允價值被確定為#美元。111000萬美元，使用收入法。因此，公司確認了Pre-

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178|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

計税資產減值費用$671000萬美元。山景I和II在可再生能源SBU可報告部分中報告。

波多黎各-2021年第一季度出現了與在島外處置燃煤殘渣的經濟成本以及運營和聲譽風險有關的新因素。此外，還圍繞禁止波多黎各的燃煤發電資產提出了新的立法倡議。總體而言，這些因素加上管理層關於如何最好地實現我們所述的脱碳目標的決定，導致了我們在波多黎各的資產組的減值指標。因此，管理層根據ASC 360進行了可回收測試，並得出結論，波多黎各的未貼現現金流沒有超過資產組的賬面價值。資產組的公允價值被確定為#美元。732000萬美元，導致税前減值費用為$4751000萬美元。波多黎各被報告在能源基礎設施SBU可報告部分。

埃斯特雷拉·德爾瑪一世-於2021年9月，本公司確認資產減值費用為$11150萬美元，原因是埃斯特雷拉·德爾馬一號動力駁船的估計市場價值發生變化。該公司於2021年11月完成了動力駁船的銷售。見附註24-持有以供出售和處置瞭解更多信息。在出售之前，埃斯特雷拉·德爾·馬爾I在可再生能源SBU可報告部分進行了報告。

23. 所得税

所得税撥備— 下表彙總了所示期間持續業務的所得税支出(單位：百萬)：

十二月三十一日，						2023						2022						2021
聯邦政府：			當前			$	9					$	3					$	(2)
			延期			15						(18)						42
國家：			當前			16						2						1
			延期			30						1						18
外國：			當前			289						256						273
			延期			(98)						21						(465)
總計						$	261					$	265					$	(133)

有效的和法定的費率調節— 下表彙總了美國法定聯邦所得税税率與公司實際税率之間的對賬，該税率是在所示期間持續經營的税前收入中所佔的百分比：

十二月三十一日，						2023						2022						2021
法定聯邦税率						21		%				21		%				21		%
州税，扣除聯邦税收優惠的淨額						87		%				(1)		%				(6)		%
對外國收入徵税						14		%				(42)		%				(2)		%
估值免税額						83		%				(10)		%				7		%
不確定的税收狀況						—		%				7		%				16		%
税法的修改						—		%				—		%				(1)		%
美國投資税收抵免						(70)		%				—		%				—		%
美國子公司的非控股權益						115		%				—		%				—		%
Alto Maipo解固						—		%				—		%				(17)		%
布法羅缺口減值的非控股權益						—		%				—		%				(3)		%
不可扣除商譽減值						3		%				(127)		%				—		%
其他-網絡						(2)		%				(5)		%				(2)		%
實際税率						251		%				(157)		%				13		%

2023年，包括在14在我們的阿根廷企業中，對外國收入徵收%的税是通脹和外幣福利。此外，公司還記錄了與某些阿根廷業務的遞延税項資產變現能力變化有關的税項支出，這項支出包括在83%估值允許項目。(70)%。美國投資税收抵免與今年投入使用的可再生能源項目的投資税收抵免有關。不包括在2023年有效税率中的是美元28本公司出售AES Dominicana的20%所有權權益和Colon的35%所有權權益所產生的額外實收資本入賬的所得税支出1百萬美元。見附註17-權益有關銷售的詳細信息。

2022年，包括在(42)外國收入的税收百分比是能源基礎設施SBU有利的液化天然氣交易以及某些阿根廷企業的通脹和外匯影響的影響。(127不可扣除商譽減值百分比與安第斯航空公司和薩爾瓦多航空公司的減值有關。不包括在2022年實際税率中的是美元27計入額外實收資本的所得税支出

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179|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

公司出售一家14.9擁有Southland Energy資產的%所有權權益。見附註17-權益瞭解此次交易的詳細情況。

2021年，包括在7估值免税額的百分比約為$931000萬美元與我們一家巴西子公司的估值津貼發放有關。包括在16不確定税收頭寸的百分比約為$176由於公司2017年美國納税申報單的考試結束，與有效結算相關的所得税優惠中，重點是TCJA一次性過渡税。(17)包括在上述Alto Maipo解除合併項目中的%主要反映缺乏大約#美元的税收優惠。775美元中的1000萬美元2,074税前Alto Maipo解固虧損100萬美元。本項目還包括大約$41180萬與Alto Maipo賬面外基差相關的税收優惠，被#美元抵消41估值免税額行項目中的税費支出為1000萬美元。(3)%布法羅缺口減值項目涉及分配給不可扣除的税收權益非控股權益的減值金額。

所得税應收賬款和應付款-當期應收和應付所得税包括在其他流動資產和應計負債和其他負債分別列於隨附的綜合資產負債表內。應收和應付非流動所得税計入其他非流動資產和其他非流動負債分別列於隨附的綜合資產負債表內。下表彙總了截至所示期間的應收和應付所得税(單位：百萬)：

十二月三十一日，						2023						2022
應收所得税--當期						$	95					$	107
應收所得税--非流動						41						69
應收所得税總額						$	136					$	176
應付所得税--當期						$	103					$	104
應付所得税--非流動所得税						—						—
應繳所得税總額						$	103					$	104

遞延所得税-遞延所得税反映了(A)用於財務報告的資產和負債的賬面金額與用於所得税的金額之間的臨時差異以及(B)營業虧損和税收抵免結轉的淨税收影響。這些項目按制定的税率列報，預計將在實際繳納或追回税款時生效。

截至2023年12月31日，公司有聯邦淨營業虧損結轉用於納税申報，約為$7691000萬美元，無限期結轉。該公司還擁有聯邦一般營業税抵免結轉約$79100萬美元，將於2040年及以後到期。此外，該公司截至2023年12月31日的國家淨營業虧損結轉約為美元。4.810億美元，主要在2024年至2042年到期。截至2023年12月31日，公司的海外淨營業虧損結轉約為美元。2.9從2024年開始在不同時間到期的10億美元，其中一些沒有到期。

估值免税額增加$952023年達到100萬美元6722023年12月31日為100萬人。這一淨增長主要是由於收購智利子公司時建立的估值撥備，以及某些阿根廷子公司遞延税項資產變現的變化。

估值免税額增加$492022年間達到100萬美元5772022年12月31日為100萬人。這一淨增長主要是由於收購一家巴西子公司時建立的估值撥備的結果。

本公司認為，當未來的應税收入通過沖銷現有的應税暫時性差異和預期由擁有長期合同或產生應税收入歷史的企業產生的收入時，更有可能實現如下所示的遞延税項淨資產。

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180|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

下表彙總了截至所示期間的遞延税項資產和負債(單位：百萬)：

十二月三十一日，						2023						2022
財產的賬面和計税基礎的差異						$	(966)					$	(903)
對美國税務合作伙伴關係的投資						(578)						(582)
其他應税暫時性差異						(403)						(350)
遞延税項負債總額						(1,947)						(1,835)
營業虧損結轉						1,132						1,129
資本損失結轉						65						62
壞賬和其他賬面準備						92						57
税收抵免結轉						72						62
其他可扣除的暫時性差異						409						282
遞延税項總資產總額						1,770						1,592
減去：估值免税額						(672)						(577)
遞延税項淨資產總額						1,098						1,015
遞延税項淨負債						$	(849)					$	(820)

該公司認為某些外國子公司的未分配收益將無限期地再投資於美國以外的地區。美國的一次性過渡税除外。不是我們的無限期再投資收益已根據相關的所得税會計準則入賬。如果收益作為股息匯出，公司可能需要繳納額外的外國預扣税和州所得税。根據TCJA，來自外國子公司的未來分配通常將受到在美國收到的聯邦股息扣除的影響。截至2023年12月31日，尚未提供額外所得税的美國公認會計準則外國未匯出收益的累計金額約為$4十億美元。估計未分配收益可能需要繳納的任何額外税款的數額是不可行的。

由於履行了關於就業和資本投資的具體承諾，在某些國家的業務收入應繳納較低的税率。該公司與這些業務的税收狀況相關的所得税優惠估計為#美元19百萬，$27百萬美元和美元27截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。扣除非控股權益後，這些利益的每股影響為$0.02截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止的每一年度。該公司的所得税優惠包括與我們在越南的業務有關的福利，估計為$16百萬，$18百萬美元和美元16截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為100萬美元。扣除非控股權益後，與我們在越南的業務有關的這些利益的每股影響為$0.01截至2023年、2022年和2021年12月31日止的每個年度。

下表顯示了在所示時期內持續經營的收入(虧損)，扣除所得税、附屬公司淨權益和非控股權益前的收入(以百萬為單位)：

十二月三十一日，						2023						2022						2021
美國						$	(238)					$	22					$	622
非美國						342						(191)						(1,686)
總計						$	104					$	(169)					$	(1,064)

不確定的税收狀況-不確定的税收頭寸被歸類為非流動所得税負債，除非它們預計在一年內支付。該公司對與所得税相關的利息和罰款的政策是將利息和罰款確認為綜合經營報表中所得税撥備的一個組成部分。下表顯示了合併資產負債表所列各期間與利息和罰金有關的應計所得税總額(單位：百萬)：

十二月三十一日，						2023						2022
與利益相關						$	2					$	2
相關罰則						—						—

下表顯示了所示期間與未確認税收優惠的利息和罰金相關的費用/(收益)(以百萬為單位)：

十二月三十一日，						2023						2022						2021
與未確認的税收優惠相關的利息總收益						$	—					$	—					$	1
與未確認的税收優惠相關的罰款總費用						—						—						1

我們可能會在美國和國際上的許多司法管轄區接受所得税審計，直到適用的訴訟時效到期。税務審計的性質往往很複雜，可能需要幾年時間才能完成。以下是可能受到重大税收和税收審查的納税年度摘要

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181|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

我們開展業務的業務司法管轄區：

管轄權						應審查的納税年度
阿根廷						2017-2023
巴西						2017-2023
智利						2020-2023
哥倫比亞						2017-2023
多米尼加共和國						2020-2023
薩爾瓦多						2020-2023
荷蘭						2017-2023
巴拿馬						2020-2023
英國						2020-2023
美國(聯邦)						2017-2023

截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日，未確認的税收優惠總額為美元。107百萬，$107百萬美元和美元122分別為100萬美元。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日，將使有效税率受益的未確認税收優惠總額為美元。107百萬，$107百萬美元和美元122分別為100萬美元，其中100萬美元，22000萬美元，和美元4100萬歐元將分別以税收屬性的形式存在，以保證獲得全額估值免税額。此外，將使2023年實際税率受益的未確認税收優惠總額將減少約#美元。34與重新計量有關的百萬美元税費35%至21%.

預計在2023年12月31日後12個月內導致未確認税收優惠淨增加的未確認税收優惠總額估計在0至1美元之間。10100萬美元，主要是由於正在進行的審計，包括潛在的税務考試決議。

以下是對所示期間未確認税收優惠的期初和期末金額的對賬(以百萬為單位)：

						2023						2022						2021
1月1日的餘額						$	107					$	122					$	458
本年度税收頭寸的增加						1						4						28
增加前幾年的納税狀況						—						—						14
前幾年的減税情況						(1)						(16)						—
聚落						—						(3)						(377)
訴訟時效失效						—						—						(1)
12月31日的餘額						$	107					$	107					$	122

2021年和解金額為1美元377以上主要涉及因公司2017年美國納税申報單考試結束而有效結算曆史上未確認的税收優惠，重點是根據累計外國收益和利潤評估的TCJA一次性過渡税。這一數額是基於TCJA前的所得税税率為35%雖然對公司所得税支出的實際影響是按以下計算的所得税優惠21%.

本公司及其若干附屬公司目前正接受有關税務機關就各課税年度進行的審查。本公司在確定記錄的未確認税務優惠金額是否足夠時，定期評估這些審查在每個課税管轄區的潛在結果。雖然通常很難預測任何特定的不確定税收狀況的最終結果或解決的時間，但我們相信我們已經為不確定的税收優惠適當地累算了。然而，審計結果以及審計結算的時間和未來事件將影響我們以前記錄的未確認税收優惠以及未確認税收優惠的預期增減範圍，這些都受到重大不確定性的影響。當前或未來檢查的最終結果可能會超過我們對當前未確認税收優惠的撥備，金額可能很大，但截至2023年12月31日無法估計。因此，我們在任何特定未來時期的有效税率和淨收入都可能受到重大影響。

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182|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

24. 持有待售和處置

持有待售

喬丹-2020年11月，公司簽署了一項協議，出售26擁有安曼東部和IPP4的%所有權權益，價格為$58百萬美元。這筆交易預計將在2024年第一季度完成。出售完成後，本公司將保留10安曼東部和IPP4的%所有權權益，將作為權益法投資入賬。截至2023年12月31日，發電廠繼續被歸類為持有出售，但不符合報告為停產運營的標準。在綜合基礎上，截至2023年12月31日持有待售廠房的減值後淨資產賬面價值為164百萬美元。安曼東部和IPP4在能源基礎設施SBU可報告部分中報告。

孟冬--2023年11月，該公司簽訂了一項協議，將其全部51越南燃煤電廠Mong Duong 2的%所有權權益，以及51Mong Duong Finance Holdings B.V，一家作為股權聯營公司入賬的特殊目的公司(統稱為“Mong Duong”)的%股權。這筆交易還有待監管部門的批准，預計將於2025年年中完成。因此，Mong Duong被歸類為持有出售，但不符合報告為停產經營的標準。在綜合基礎上，截至2023年12月31日，待售廠房減值後淨資產的賬面價值為396百萬美元。Mong Duong在能源基礎設施SBU報告部分進行了報告。

不包括任何減值費用，截至2023年12月31日，可歸因於待售業務的AES的税前收入(虧損)如下(以百萬為單位)：

截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021
孟東			$	40					$	50					$	56
約旦			21						(6)						21
總計			$	61					$	44					$	77

管理層已記錄税前資產減值費用為#美元。167在旺都有一百萬。見附註22-資產減值費用瞭解更多信息。截至2023年12月31日，Mong Duong的重大資產和負債為長期融資應收賬款$1.130億美元，債務高達美元639分別為100萬美元。截至2023年12月31日，約旦的主要資產和負債是財產、廠房和設備以及債務#美元。300百萬美元和美元176分別為100萬美元。

性情

結腸傳輸線-2021年12月， 天然氣阿特蘭蒂科二世。R.L.完成了將其輸電線路出售給負責巴拿馬能源傳輸的政府實體Empresa de Transmision Electrica，S.A.的交易，價格為1美元512000萬美元，導致銷售税前收益美元6百萬，報告於其他收入關於綜合業務報表。此次出售不符合被報告為停止運營的標準。在出售之前，科隆傳輸線在能源基礎設施SBU可報告部分進行了報告。

Alto Maipo-2021年11月，Alto Maipo Spa根據美國破產法第11章提交了自願救濟請願書。因此，該公司決定不再控制Alto Maipo，導致其解體。該公司因解除合併而錄得税前虧損#美元。2.130億美元處置和出售商業權益的損失關於綜合業務報表。由於Alto Maipo是AES Andes單一報告單位的一個組成部分，Alto Maipo淨資產的賬面價值包括#美元的分配。224安第斯公司的合併商譽餘額為100萬美元868百萬美元，在解固之前。本公司根據成分的相對公允價值分配AES Andes的商譽，該相對公允價值是根據待出售業務的相對公允價值和將保留的報告單位部分確定的。在Alto Maipo解除合併後，該公司評估了剩餘的安第斯報告股商譽，並確定商譽不存在風險。

解除合併不符合報告為停產作業的標準。解除合併後，公司在Alto Maipo的保留投資被確認為公允價值為零的金融資產，採用現金流重組模式和21%的股權成本。在解除合併之前，Alto Maipo在能源基礎設施SBU報告部分進行了報告。見附註5-公允價值，注8-對附屬公司的投資和預付款， 注9-商譽和其他無形資產，及附註17-公平以獲取更多信息。

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183|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

埃斯特雷拉·德爾瑪一世-2021年11月，該公司完成了埃斯特雷拉·德爾馬一號動力駁船的銷售，價格為#美元。6百萬美元。此次出售不符合被報告為停止運營的標準。在出售之前，埃斯特雷拉·德爾·馬爾I在可再生能源SBU可報告部分進行了報告。見附註22-資產減值費用以獲取更多信息。

埃斯提埃尼諾瓦·索盧卡洛斯-2021年6月，該公司完成了其在分佈式太陽能發電投資平臺AES Inova Soluçóes的所有權出售，價格為#美元。20100萬美元，導致銷售税前虧損1美元11000萬美元。此次出售不符合被報告為停止運營的標準。在出售之前，在可再生能源SBU可報告部分中報告了AES TietúInova Solu？áes。

Itabo--2021年4月，公司完成了對其43在多米尼加共和國的燃煤電廠和燃氣輪機Itabo擁有%的所有權，價格為#美元88100萬美元，銷售税前收益為1美元4百萬美元。此次出售不符合被報告為停止運營的標準。在出售之前，Itabo在能源基礎設施SBU可報告部分進行了報告。

下表彙總了不包括任何減值費用或銷售損益，在所示時期內可歸因於已處置企業的高級自動化系統的税前收入(單位：百萬)：

截至十二月三十一日止的年度：			2023						2022						2021
女低音邁波			$	—					$	—					$	35
Itabo			—						—						5
總計			$	—					$	—					$	40

25. 收購

雷克斯福德-2023年10月2日，公司通過其子公司Rexford 1 Holdings，LLC簽訂了一項協議，購買10020SD 8Me LLC.，一個300兆瓦的太陽能項目和240兆瓦的貝斯項目。這筆交易被記為不符合企業定義的可變利益實體的資產收購。購置的資產和承擔的負債按其公允價值入賬，這相當於支付的代價的公允價值約為#美元。2532000萬美元，包括或有對價#美元41000萬美元。收購資產的性質主要是有形的，因為它們與在建工程有關，以及典型的週轉資金項目和某些設備。

我們估計在建工程的公允價值約為#美元。2822000萬美元，使用現金流貼現估值方法。現金流假設與已執行的合同保持一致，並納入了此類合同到期後的遠期能源定價曲線。現金流和貼現率假設被視為第三級投入。或有代價將按季度更新，以反映通過收益記錄的公允價值的任何預期變化。雷克斯福德在可再生能源SBU可報告部分進行了報告。

彼得堡太陽能項目-2023年8月31日，本公司簽訂了項目開發和購買100彼得堡能源中心，LLC，一個250兆瓦的太陽能和貝斯項目的%的成員。這筆交易被記為不符合企業定義的可變利益實體的資產收購。購置的資產和承擔的負債按其公允價值入賬，這相當於支付的代價的公允價值約為#美元。491000萬美元。彼得堡太陽能項目在公用事業SBU可報告部分中進行了報告。

卡爾霍恩-於2023年7月18日，本公司訂立協議，購買100持有後期開發階段125兆瓦太陽能項目的卡爾霍恩縣太陽能項目有限責任公司%的會員權益。這筆交易被記為不符合企業定義的可變利益實體的資產收購。購置的資產和承擔的負債按其公允價值入賬，這相當於支付的代價的公允價值約為#美元。642000萬美元，包括或有對價#美元421000萬美元。Calhoun的或有對價的估計公允價值是根據內部預測使用概率加權貼現現金流量確定的，這些現金流量被視為3級投入。實現用於計算或有對價購置日期公允價值的里程碑付款的概率為99%。或有對價安排下的付款在很大程度上是二元的，因此，在計算公允價值時採用了實現里程碑的單一可能性。或有代價將按季度更新，以反映通過收益記錄的公允價值的任何預期變化。卡爾霍恩在可再生能源SBU可報告部分進行了報告。

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184|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

貝利菲爾德-2023年6月5日，本公司訂立協議，購買100成員在Bellefield項目中擁有%的權益，包括兩個開發後期的太陽能項目和Bess項目，每個項目的裝機容量為1千兆瓦。這筆交易被記為不符合企業定義的可變利益實體的資產收購。該公司同意支付全部現金，包括償還開發和設備成本，最高約為#美元449100萬美元，其中一部分取決於未來的里程碑和價格調整。這一或有對價將按季度更新，以反映通過收益記錄的公允價值的任何預期變化。

購置的資產和承擔的負債按其公允價值入賬，這相當於要支付的代價的公允價值約為#美元。3582000萬美元，包括支付的現金#165300萬美元，或有對價為$1651000萬美元，延期付款#美元281000萬美元。收購的重要資產包括項目開發無形資產、土地期權無形資產、用於購買整體設備的存款以及典型的營運資本項目。

我們估計項目開發無形資產的公允價值約為#美元。2002000萬美元，使用現金流貼現估值方法。現金流假設與已執行的合同保持一致，並納入了此類合同到期後的遠期能源定價曲線。現金流假設和貼現率被視為第三級投入。

我們估計土地期權無形資產的公允價值約為#美元。82通過比較每一種期權的內在價值(使用購買期權的銷售比較法和租賃期權的收入資本化方法估計)和執行價格，可獲得600萬歐元。

Bellefield的或有對價的估計公允價值是使用基於內部預測的概率加權貼現現金流量確定的，這些預測被視為3級投入。實現用於計算或有對價購置日期公允價值的發展里程碑的加權平均概率為91.9%。或有對價安排下的付款在很大程度上是二元的，因此，在計算公允價值時採用了實現里程碑的單一可能性。或有代價將按季度更新，以反映通過收益記錄的公允價值的任何預期變化。Bellefield在可再生能源SBU可報告部分進行了報告。

波列羅太陽能公園-2023年6月9日，公司通過其子公司AES Andes S.A.收購了100持有博萊羅光伏發電廠所有者Helio Atalama Tres spa的%股權，代價為$1141000萬美元。這筆交易被視為不符合企業定義的資產收購。由於Helio Atalama Tres不是VIE，資產的公允價值與轉讓對價之間的任何差額將按相對公允價值分配給PP&E。赫利奧·阿塔卡馬·特雷斯在能源基礎設施SBU可報告部分進行了報告。

Cubio II-2022年11月30日，公司通過其子公司AES Brasil Energia S.A(“AES Brasil”)收購100由(I)Ventos de São ToméHolding S.A.、(Ii)Ventos de São Tito Holdings S.A.及(Iii)Reb Empreendimentos e Adminsiradora de Bens S.A.組成的營運風電綜合設施的股份百分比。收購的資產和承擔的負債按其相對公允價值入賬。此次收購的總收購價為1美元。1851000萬美元。Cubio II風力發電機組記錄在可再生能源SBU可報告部分。

阿瓜·克拉拉-2022年6月17日，公司通過其子公司AES Dominicana Renewable Energy和AES Andres DR，S.A.收購100風能項目Agua Clara，S.A.S.的%股權，代價為$981000萬美元。這筆交易被視為不符合企業定義的資產收購。由於Agua Clara不是VIE，資產的公允價值與轉讓對價之間的任何差額均按相對公允價值分配給PP&E。Agua Clara被報告在可再生能源SBU可報告部分。

Tunica Windpower，LLC-2022年6月17日，本公司訂立協議，購買100持有Tunica Windpower，LLC的會員權益的%。這筆交易被記為不符合企業定義的可變利益實體的資產收購。購置的資產和承擔的負債按其公允價值入賬，這相當於支付的代價的公允價值約為#美元。222000萬美元，包括或有對價#美元71000萬美元。或有代價將按季度更新，以反映通過收益記錄的公允價值的任何預期變化。Tunica Windpower在可再生能源SBU可報告部分進行了報告。

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185|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

温莎PV1有限責任公司-2022年5月27日，本公司訂立協議，購買100温莎PV1，LLC，一個處於早期開發階段的太陽能項目的%的成員權益。這筆交易被記為不符合企業定義的可變利益實體的資產收購。購置的資產和承擔的負債按其公允價值入賬，這相當於支付的代價的公允價值約為#美元。172000萬美元，包括或有對價#美元51000萬美元。或有代價將按季度更新，以反映通過收益記錄的公允價值的任何預期變化。温莎在可再生能源SBU可報告部分進行了報告。

紐約風-2021年11月，AES Clean Energy Development，LLC完成了對Cogentrix Valcour Intermediate Holdings，LLC的收購，價格為1美元352百萬現金對價，包括慣常購進價格調整，外加假設#美元126百萬美元的無追索權債務。這筆交易包括分佈在六個地點的運營風能資產，並將補充AES Clean Energy在紐約州現有的運營和開發太陽能和能源儲存資產。該交易作為一項業務合併入賬，因此，在收購之日取得的資產和承擔的負債按其公允價值入賬，這導致確認#美元。1.99億是善意的。這一商譽代表了對收購資產重新提供動力的潛在機會，從而在重新獲得動力後獲得額外的現金流。本公司記錄了2021年收購價格分配的初步金額。

2022年第一季度，公司最終確定了與收購Cogentrix Valcour Intermediate Holdings，LLC有關的收購價格分配。在收購完成時，對2021年第四季度記錄的初步採購價格分配沒有進行重大調整。紐約風電在可再生能源SBU可報告部分進行了報告。

哈迪山太陽能-2021年12月，AES印第安納州完成了對Hardy Hills太陽能項目的收購，其中包括美元的資產52百萬美元，主要由項目開發無形資產組成。這筆交易被記為不符合企業定義的可變利益實體的資產購置；因此，個別資產和負債按其公允價值入賬。A$6年錄得百萬收益其他收入關於轉移的對價與確認的資產和負債之間的差額的合併經營報表。總代價包括$。3或有對價的百萬美元取決於項目未來發生的某些費用的數額。Hardy Hills Solar在公用事業SBU可報告部分進行了報告。

社區能源-2021年12月，AES Clean Energy Development，LLC完成了對Community Energy，LLC的收購，價格為1美元217百萬現金對價，包括慣常購進價格調整，外加假設#美元38百萬美元的無追索權債務。在交易結束時，公司支付了現金#美元。232100萬美元，其中包括$15承擔的無追索權債務的100萬美元。這筆交易是作為一項業務合併入賬的；因此，在收購之日取得的資產和承擔的負債按其公允價值入賬，因此確認為#美元。9000萬是善意的。

2022年第一季度，本公司敲定了與收購社區能源有限責任公司相關的收購價格分配。在收購完成時，對2021年第四季度記錄的初步採購價格分配沒有進行重大調整。社區能源在可再生能源SBU可報告部分中報告。

SPower項目-2021年12月，AES Clean Energy Development Holdings，LLC與AIMCo達成協議，AIMCo是我們在AES Clean Energy Development，LLC中的少數合作伙伴，也是我們在sPower股權方法投資中的合作伙伴。作為這筆交易的一部分，AES收購了另外一家25從AIMCO獲得sPower特定項目的%所有權權益，以換取25山景城和月桂山風能運營項目的%所有權權益，外加美元28百萬現金。

這筆交易被計入資產收購。所收到的sPower項目按其收購日期的公允價值重新計量，從而確認為#美元。35百萬美元收益，記錄在其他收入關於綜合業務報表。見附註8-對關聯公司的投資和預付款瞭解更多信息。該公司記錄了$3額外實收資本100萬歐元，代表轉讓對價的公允價值與確認非控股權益之間的差額。

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186|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

在交易完成後，AES持有75山景城和月桂山風能運營項目的%所有權權益以及75通過擁有AES Clean Energy Development，LLC和50SPower權益法投資中的%所有權權益。AIMCO持有剩餘股份25在AES Clean Energy Development，LLC和50擁有sPower的%所有權權益。SPower在可再生能源SBU可報告部分中報告。

塞拉·維德風力項目-2021年7月，AES Brasil完成了對塞拉·維德風能項目的收購，價格為#美元18百萬，包括或有對價和營運資本調整，最後一次年度分期付款於2023年7月19日結束。該交易被記為不符合企業定義的可變利益實體的資產收購；因此，轉移的對價加上交易成本，根據其相對公允價值分配給收購的個人資產和承擔的負債。塞拉·維德在可再生能源SBU可報告部分進行了報告。

卡胡伊納風能項目-2021年5月，AES Brasil完成了對Cajuína Wind項目第一階段的收購，價格為#美元222021年7月，AES Brasil完成了對Cajuína風力項目第二階段的收購，價格為#美元24百萬美元外加$32022年10月支付的或有對價的百萬美元。現金付款談判分四年分期付款，最後一次付款將分別於2024年3月31日和2024年7月29日進行。這些交易被記為不符合企業定義的可變利益實體的資產收購；因此，轉移的對價加上交易成本根據其相對公允價值分配給所收購的個別資產和承擔的負債。Cajuína在可再生能源SBU報告部分進行了報告。

庫比科I-2021年4月，AES Brasil完成了對Cubio I風電綜合體的收購，其中包括Mandacaru和Salinas設施，價格為#美元109100萬美元，但須按慣例進行週轉資金調整。交易按資產收購入賬，因此轉移的對價加上交易成本按收購的個別資產和承擔的負債按其相對公允價值分配。CUBICO I在可再生能源SBU報告部分進行了報告。

AES清潔能源的發展-2021年2月，公司基本完成了sPower和AES Renewable Holdings開發平臺的合併，組成了AES Clean Energy Development，這將作為美國未來所有可再生能源項目的開發工具。作為交易的一部分，AES收購了25我們在sPower股權方法投資中的現有合作伙伴AIMCo擁有sPower開發平臺的%所有權權益，以換取25在AES Renewable Holdings特別確定的開發實體中的%所有權權益，新合作伙伴關係中的某些未來退出權利，以及$7上百萬的現金。

SPower開發平臺是從AES現有的股權方法投資中剝離出來的。資產轉移部分的基數為#美元。102而對愛依斯清潔能源開發的貢獻導致sPower投資的賬面價值相應下降。

在2021年第一季度，轉讓的sPower開發資產按其收購日期的初步公允價值重新計量，從而確認為#美元。36百萬美元收益，記錄在其他收入關於綜合業務報表。該公司記錄了$8100萬在……裏面商譽於收購日期，代表轉讓代價的公允價值、sPower開發平臺的非控股權益及本公司先前持有的股權的收購日期公允價值與收購的可識別資產及承擔的負債的公允價值之間的差額。

在2021年第二季度，由於收購日存在但在2021年第一季度進行估值時尚不可知的其他事實和情況，本公司記錄了計量期調整。因此，轉讓的sPower開發資產的估計購置日賬面價值和公允價值增加，導致額外確認#美元。178百萬美元收益，更新後收益為$214百萬美元。此外，截至購置日的估計商譽減少到#美元。4500萬，由於對已支付代價的公允價值進行了調整，並對單獨確認的無形資產的公允價值進行了更新。本公司於2021年第三季敲定收購價格分配，並未對任何重大計量期作出調整。

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187|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

在交易完成後，AES持有75擁有AES Clean Energy Development的%所有權權益。AIMCO持有剩餘股份25%的少數股權以及某些合夥企業權利，儘管目前尚未生效，這將使AIMCo在未來退出。友邦保險的少數股權被記錄為附屬公司的可贖回股票在綜合資產負債表上。見附註16-子公司可贖回股票瞭解更多信息。AES清潔能源開發在可再生能源SBU可報告部分中進行了報告。

大灣太陽能-2021年1月和2021年5月，AES清潔能源開發有限責任公司分別完成了對Great Cove I和II的收購。收購大灣一號和大灣二號的初始代價的公允價值為$13百萬美元和美元24100萬美元，其中包括或有對價負債#美元6百萬美元和美元22分別為100萬美元。這些收購被計入不符合企業定義的可變利益實體的資產收購；因此，收購的資產和承擔的負債按其公允價值入賬，公允價值等於對價的公允價值。2021年第三季度，重新計量了主要與某些價格調整特徵有關的或有負債，導致或有對價資產為#美元。2百萬美元和美元12大灣一號和大灣二號分別為100萬美元。這一重新計量產生了#美元的收益。32百萬美元記錄於其他收入在2021年第三季度綜合業務報表中。2021年10月，公司修改了協議，將以前的或有對價資產重新分類為預付費用。2021年12月，本公司收購了社區能源有限責任公司(如上所述)，並將剩餘的預付金額註銷為其他收入在綜合業務報表中。Great Cove Solar在可再生能源SBU可報告部分進行了報告。

26. 每股收益

基本每股收益和稀釋後每股收益以期內已發行普通股和潛在普通股的加權平均數為基礎。潛在普通股，用於確定稀釋每股收益，包括稀釋RSU、股票期權和股權單位的影響。這類潛在普通股的影響是使用庫存股方法計算的，適用於RSU和股票期權，並使用IF轉換方法計算的權益單位。

下表是對截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度持續運營收入的基本每股收益和稀釋每股收益計算的分子和分母的核對，其中收入代表分子，加權平均股份代表分母。

截至十二月三十一日止的年度：			2023																		2022																		2021
(單位：百萬，不包括每股數據)			收入						股票						每股美元						損失						股票						每股美元						損失						股票						每股美元
每股基本收益(虧損)
可歸因於AES公司普通股股東的持續經營收益(虧損)			$	242					669						$	0.36					$	(546)					668						$	(0.82)					$	(413)					666						$	(0.62)
稀釋證券的效力
股票期權			—						1						—						—						—						—						—						—						—
限制性股票單位			—						2						—						—						—						—						—						—						—
權益單位			1						40						(0.02)						—						—						—						—						—						—
稀釋後每股收益(虧損)			$	243					712						$	0.34					$	(546)					668						$	(0.82)					$	(413)					666						$	(0.62)

在計算稀釋每股收益時，不包括截至2023年12月31日的一年中的200萬股流通股獎勵，這將是反稀釋的。這些股票獎勵可能會稀釋未來的基本每股收益。

截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度，稀釋後每股收益的計算不包括在內5百萬未償還股票獎勵和402021年3月我們股權單位的基礎股票為100萬股，因為考慮到持續運營的虧損，它們的影響將是反稀釋的。這些股票可能會稀釋未來的基本每股收益。如果公司產生了收入，潛在的普通股3百萬美元和4與股票獎勵有關的百萬美元和40百萬美元和33與股權單位相關的100萬股，將分別計入截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的稀釋加權平均流通股。

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188|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

如附註17所述-公平，公司發行了10,430,5002021年3月的權益單位，名義總價值為$1,043百萬美元。每個股權單位都有一個聲明的金額為$100最初作為一個公司單位發放，由2024年採購合同和10A系列優先股一股的不分割實益所有權權益。最初的轉換率是31.5428每一股A系列優先股的普通股，相當於初始轉換價格約為$31.70每股普通股。截至2023年12月31日，由於慣例的反稀釋條款，轉換率為31.6795，相當於轉換價格約為$31.57每股普通股。A系列優先股和2024年採購合同將作為一個記賬單位入賬。在計算稀釋每股收益時，公司採用了IF-轉換法來確定遠期購買特徵的影響，並考慮了是否有與A系列優先轉換價值相關的增量股票。2024年2月15日，A系列優先股進行投標，以滿足購買合同的結算價，公司單位以以下結算利率轉換為公司普通股3.8859，相當於參考價$25.73。A系列優先股在轉換時被取消。

27. 風險和不確定性

AES是一家多元化的發電和公用事業公司，組織形式包括四基於技術的SBU。見附註18中對公司主要市場的更多討論-細分市場和地理信息。在我們的四SBus，我們有二主要業務：發電和公用事業。發電行業使用廣泛的燃料和技術來發電，如煤、天然氣、水電、風能、太陽能和生物質。我們的公用事業業務包括傳輸、分配以及在某些情況下發電的業務。此外，該公司還在可再生能源領域開展業務。這些努力主要包括風能、太陽能和能源儲存方面的項目。

經營和經濟風險-該公司在幾個發展中經濟體運營，這些經濟體的宏觀經濟狀況通常比發達經濟體更不穩定。不斷惡化的市場狀況和不斷變化的行業預期，使本公司面臨收益和現金流下降的風險，原因包括大宗商品和外匯現貨市場的不利波動，以及我們熱電廠預計使用壽命的潛在變化。此外，全球信貸市場繼續收緊標準，這可能會影響我們通過進入資本市場為增長項目融資的能力。目前，該公司獲得標準普爾和惠譽的投資級評級為BBB-，穆迪的投資級評級為Baa3。我們當前投資級評級的下調可能會影響公司以具有競爭力的利率為新的和/或現有的開發項目融資的能力。截至2023年12月31日，該公司擁有1.410億美元的無限制現金和現金等價物。

在2023年，65我們收入的%來自美國以外，我們的國際業務的很大一部分是在發展中國家進行的。我們繼續在幾個發展中國家投資，以擴大我們現有的平臺和業務。國際業務，特別是發展中國家項目的業務、融資和開發，涉及重大風險和不確定因素，包括但不限於：

•任何特定國家或地區的經濟、社會和政治不穩定；

•無法在經濟上對衝能源價格；

•初級商品價格波動;

•貨幣匯率的不利變化；

•政府對兑換貨幣或匯回資金的限制；

•外國法律、監管框架或貿易、貨幣或財政政策的意外變化；

•高通脹和貨幣波動；

•限制太陽能電池板、風力渦輪機、煤炭、石油、天然氣或發電企業運營所需的其他原材料的進口；

•外國政府威脅或實施對我國資產的徵用或國有化；

•政府、政府機構、類似組織或其他對手方不願履行承諾；

•政府、政府機構、法院或類似機構不願執行對公司子公司有利而對公司子公司不利的合同

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189|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

對抗此類交易對手的交易對手，不論此類交易對手是政府還是私人；

•無法獲得公正和公平的政治、監管、行政和法律制度；

•政府税收政策的不利變化；

•在多個司法管轄區經營的潛在不利税收後果；

•在當地司法管轄區執行我們的合同權利、執行判決或獲得公正結果方面的困難；以及

•無法按預期條款獲得融資。

這些因素中的任何一個，單獨或與其他因素結合在一起，都可能對我們的業務、經營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。此外，我們的拉美業務的收入和收益出現波動，這已經並預計將導致我們的運營業績和現金流出現重大波動。這種波動是由監管和經濟困難、政治不穩定、某些購買力平價指數與燃料價格掛鈎以及其中許多國家正在經歷的貨幣波動造成的。這種波動性降低了可預測性，並增加了與這些業務的現金流相關的不確定性。

我們無法預測、影響或適當應對法律或監管計劃的變化，包括無法獲得合理的關税上調或因費用增加而進行的關税調整，可能會對我們的運營業績或我們滿足公開宣佈的預測或分析師預期的能力造成不利影響。此外，在我們運營的司法管轄區，特別是我們的公用事業業務(電費需要監管審查或批准)中，法律或法規的變化或監管條款的應用或解釋的變化，可能會對我們的業務產生不利影響，包括但不限於：

•確定、定義或分類作為可報銷或轉嫁費用的費用的變化；

•改變可控或不可控成本的定義或確定；

•税法的不利變化；

•可能被稱為或不被視為經濟均衡變化的事件定義的變化；

•關税上調時間的變化；

•有關特許權下的監管決定的其他變化；或

•環境法規的變化，包括與我們任何業務的温室氣體排放相關的法規。

上述事件中的任何一項都可能導致受影響業務的利潤率下降，從而對我們的運營業績產生不利影響。

波多黎各 -今年早些時候，AES波多黎各採取了某些措施，以應對已確定的流動性挑戰。2023年7月6日，PREPA同意釋放代管賬户中的資金，以保證AES波多黎各根據購電和運營協議(PPOA)承擔的義務，以便為業務提供額外的流動資金。AES波多黎各將繼續與PREPA及其票據持有人合作，解決這些流動性挑戰。2023年第四季度，波多黎各AES及其票據持有人簽署了一項重組支持協議，PREPA批准了一項PPOA修正案。這些協議需要波多黎各能源局(“PREB”)的批准才能生效。2024年2月2日，PREB發佈了一項決議，批准了PPOA修正案，但須納入某些附加條款和條件。該公司預計PPOA修正案和重組支持協議將於2024年第一季度生效。

儘管存在這些挑戰，並考慮到截至提交日的可用信息，管理層認為我們在波多黎各AES的長期資產賬面價值為美元。76截至2023年12月31日，可收回1.8億美元。然而，對未貼現現金流的估計在短期內可能會發生變化，從而需要將我們在波多黎各的長期資產減記為公允價值。

外幣風險-AES在許多外國經營業務，這些業務可能會受到外幣匯率大幅波動的影響。美元與下列貨幣之間的匯率波動可能會造成收益和現金流的顯著波動：阿根廷比索、巴西雷亞爾、智利比索、哥倫比亞比索、多米尼加比索、歐元、印度盧比和墨西哥比索。

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190|合併財務報表附註-(續)|2023年、2022年和2021年12月31日

濃度-由於其業務的地理多樣性，該公司沒有任何顯著的客户集中或燃料供應來源。該公司的幾個發電業務依賴於擁有一個或有限數量客户的PPA，以獲得相關業務在PPA期限內的大部分，在某些情況下，所有的輸出。然而，不是2023年、2022年或2021年，單一客户佔總收入的10%或更多。

我們業務的現金流和運營結果取決於我們客户的信用質量，以及我們的客户和供應商履行PPA和燃料供應協議義務的持續能力。如果公司長期PPA和/或燃料供應的很大一部分被修改或終止，公司將受到不利影響，因為它將無法以同樣有利的條件取代此類合同。

28. 關聯方交易

我們在巴拿馬和多米尼加共和國的某些企業由政府直接或通過國有機構部分擁有。在正常業務過程中，這些企業與這些政府控制的其他國有機構簽訂能源買賣交易和輸電協議。在我們這一代人在墨西哥的兩家企業中，承購者通過在這些企業的董事會中的代表行使重大影響力，但不是控制權。這些承購者還被要求在此類企業中持有象徵性的所有權權益。此外，2021年，該公司開始建設與儲能有關的風能項目。這些關聯方交易主要表現為正在進行的建設，如下所示。此外，該公司還根據各種協議向其幾家附屬公司提供某些支持和管理服務。

該公司的綜合經營報表包括在所示時期內與相關方進行的以下交易(單位：百萬)：

截至十二月三十一日止的年度，			2023						2022						2021
收入--不受監管			$	1,055					$	1,093					$	1,159
銷售成本--不受監管			576						352						324
利息收入			9						10						12
利息支出			36						95						88

下表彙總了截至所示期間公司綜合資產負債表中包括的資產負債表賬户與關聯方交易有關的餘額(單位：百萬)：

十二月三十一日，			2023						2022
關聯方應收賬款			$	584					$	484
應付關聯方的帳款和票據 (1)			1,411						1,264
在建工程			464						714

_____________________________

(1)包括$6391000萬美元和300萬美元756截至2023年12月31日和2022年12月31日，欠Mong Duong Finance Holdings B.V.的債務分別為100萬美元。Mong Duong在2023年12月被歸類為持有待售(見注11-債務).

29. 後續事件

勇士奔跑-2024年2月1日，勇士Run完成了一項銷售和轉讓協議，其中來自Warrior Run PPA終止協議的剩餘未來現金流(見附註20-收入)被分配給第三方。作為回報，勇士·魯恩獲得了大約1美元2731000萬美元的收益，主要用於償還現有債務和一般公司用途。這筆交易的淨收益將計入無追索權債務在綜合資產負債表上，直至2024年6月。

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191|2023年年報

項目9.會計人員在會計和財務披露方面的變化和分歧

沒有。

項目9A。控制和程序

關於披露控制和程序的有效性的結論

公司擁有披露控制和程序，旨在確保公司根據1934年《證券交易法》(經修訂的《交易法》)提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並根據需要積累這些信息並傳達給首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

本公司根據規則13a-15(B)和15d-15(B)的要求，在包括首席執行官和首席財務官在內的我們管理層的監督和參與下，對我們的“披露控制和程序”(如交易法規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的)的有效性進行了評估。基於這一評估，首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的報告

公司管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如《交易法》規則第13a-15(F)條所定義。公司對財務報告的內部控制是一個旨在根據公認會計原則對財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證的過程，包括符合以下條件的政策和程序：

•與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；

•提供合理的保證，保證交易被記錄為必要的，以便根據公認會計準則編制財務報表，並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及

•提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不希望我們的內部控制能夠防止或發現所有的錯誤和所有的欺詐。一個控制系統，無論設計和操作得多麼好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。此外，對控制措施有效性的任何評估都有這樣的風險，即這些內部控制措施可能會因業務條件的變化而在未來期間變得不適當，或對政策或程序的遵守程度惡化。

管理層評估了截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，管理層使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)於2013年發佈的“內部控制--綜合框架”中確立的標準。根據這一評估，管理層認為，截至2023年12月31日，公司對財務報告保持了有效的內部控制。

本公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制有效性已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，如本文所示。

財務報告內部控制的變化：

在截至2023年12月31日的季度內，沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理地可能產生重大影響的變化。

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192|2023年年報

獨立註冊會計師事務所報告

致AES公司的股東和董事會

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架》(2013年框架)(COSO標準)中確立的標準，審計了AES公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制。我們認為，根據COSO標準，截至2023年12月31日，AES Corporation(本公司)在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。

我們亦已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日期間各年度的相關綜合經營報表、全面收益(虧損)、權益及現金流量變動，以及列於指數第15(C)項的相關附註及財務報表附表，我們於2024年2月26日的報告就此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/S/安永律師事務所

泰森斯，弗吉尼亞州

2024年2月26日

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193|2023年年度報告

項目9B。其他信息

沒有。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

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194|2023年年報

第三部分

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

以下信息參考自注冊人預計將於2024年3月14日或前後提交的註冊人2024年股東年會的委託書(“2024年委託書”)：

•關於本項目所要求的董事的資料可在標題下找到董事會--傳記;

•在標題下找到有關AES的道德準則的信息AES的公司治理-其他治理信息及

•在標題下找到有關aes財務審計委員會的信息董事會和委員會管治-董事會委員會-財務審計委員會(“審計委員會”)。

本文件第一部分(根據S-K條例第401(B)項第3條的指示)將本條款所要求的有關主管人員的某些信息作為補充條款提供。本項目所需的其他信息，在上文未包括的範圍內，將包含在我們的2024年委託書中，並通過引用併入本文。

第11項.高管薪酬

S-K法規第402項所要求的信息將包含在2024年委託書中的“董事薪酬”和“高管薪酬”下(不包括薪酬委員會報告中的信息)，並通過引用併入本文。

S-K法規第407(E)(5)項所要求的信息將包含在委託書的“薪酬委員會報告”的標題下。此類信息不應被視為已“存檔”。

項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及有關股東事項

(a)某些受益所有者和管理層的擔保所有權。

請參閲標題下包含的信息某些實益所有人、董事和管理人員的擔保所有權該信息以引用的方式併入本文。

(b)根據股權補償計劃授權發行的證券。

下表提供了截至2023年12月31日根據AES的股權補償計劃可能發行的AES普通股的信息：

根據股權補償計劃授權發行的證券(截至2023年12月31日)

			(a)						(b)						(c)
計劃類別			在行使未償還期權、認股權證和權利後將繼續發行的證券數量						未償還期權、權證和權利的加權平均行權價						根據股權補償計劃可供未來發行的剩餘證券數量(不包括(A)欄反映的證券)
證券持有人批准的股權補償計劃(1)			5,633,037			(2)			$	13.60					11,153,030
未經證券持有人批准的股權補償計劃			—						—						—
總計			5,633,037						$	13.70					11,153,030

_____________________________

(1)以下股權補償計劃已獲得AES公司股東的批准：

(a)AES Corporation 2003年長期補償計劃於2003年通過，根據該計劃，授權發行的股票為17,000,000股。2008年，AES的股東批准了對該計劃的修正案，以提供額外的12,000,000股股份，使總授權股份達到29,000,000股。2010年，AES的股東批准了對該計劃的額外修訂，以提供額外的9,000,000股股份，使總授權股份達到38,000,000股。2015年，AES的股東批准了對該計劃的額外修訂，以提供額外的7,750,000股，使總授權股份達到45,750,000股。根據(B)欄納入的本計劃下已發行期權的加權平均行權價為13.6美元(不包括績效股單位、限制性股票單位和董事股票單位)，有11,153,030股可供未來發行。

(b)AES Corporation第二次修訂和重新修訂的董事遞延薪酬計劃規定了2,000,000股授權發行的股票。(B)欄不包括據此授予的董事股票單位。隨着對2003年長期薪酬計劃的2010年修訂，由於董事股票單位將從2003年長期薪酬計劃中發放，該計劃的持續獎勵發放在2010年停止。此計劃下未預留的任何剩餘股份

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195|2023年年報

在未償還獎勵項下發行的股份，不能用於未來發行，因此105,341股的金額不包括在上文(C)欄中。

(2)包括3,435,116股(其中330,522股已歸屬，3,104,594股未歸屬)、董事股票單位獎勵相關股份1,477,308股及因行使購股權而可發行的720,613股，總數為5,633,037股。

第13項：某些關係和關聯方交易，以及董事的獨立性

本項目要求的有關關聯方交易的信息將包括在標題下的2024年委託書中相關人員政策和程序和董事會和委員會治理並以引用的方式併入本文。

項目14.總會計師費用和服務

本項目14所要求的資料將列入2024年委託書的標題下關於獨立註冊會計師事務所、審計費用、審計相關費用以及審批前政策和程序的信息並以引用的方式併入本文。

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196|2023年年度報告

第四部分

項目15.展品和財務報表附表

(a)財務報表。

財務報表和附表：						頁面
截至2023年12月31日和2022年12月的合併資產負債表						119
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表						120
截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之綜合全面收益（虧損）表						121
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合權益變動表						122
截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合併現金流量表						123
合併財務報表附註						125
附表						S-2-S-7

(b)展品。

3.1						在此引用本公司截至2008年12月31日止年度的10-K表格的附件3.1併入本公司的第六次重新註冊證書。
3.2						經修訂和重新修訂的《AES公司章程》，通過參考本公司截至2023年6月30日的10-Q表格附件3.2併入本文。
4						有許多文書規定了註冊人及其合併子公司的長期債務持有人的權利，但沒有一項超過註冊人及其子公司在合併基礎上總資產的10%。註冊人特此同意應要求向委員會提供任何此類協議的副本。由於這些文件不是S-K法規第(601)項所要求的備案文件，因此本公司選擇將其中某些文件作為證據存檔。
4.(a)						作為Bank one的繼任者，National Association(前身為芝加哥第一國民銀行)於1998年12月8日由美國農業信貸銀行公司和富國銀行全國協會簽署的高級契約通過引用1998年12月11日提交的公司8-K表格(美國證券交易委員會檔案號001-12291)的附件4.01而併入本文。
4.(b)						第九補充契約，日期為2003年4月3日，由AES金融公司和富國銀行，全國協會(作為明尼蘇達州富國銀行的合併繼承人，全國協會)通過引用2007年12月7日提交的公司S-4表格的附件4.6併入本文。
4.(c)						第24份補充契約，日期為2018年3月15日，由AES Corporation和Deutsche Bank Trust Company America簽署，受託人在此註冊，參考該公司於2018年3月21日提交的Form 8-K表的附件4.1。
4.(d)						德意志銀行信託公司與美國德意志銀行信託公司之間的契約，日期為2020年5月27日，受託人在此註冊，參考該公司於2020年5月27日提交的8-K表格的附件4.1。
4.(e)						第二十五份補充契約，日期為2020年6月5日，由德意志銀行美洲信託公司和AES公司簽署，受託人在此註冊，參考該公司於2020年6月8日提交的Form 8-K表的附件4.1。
4.(f)						第26份補充契約，日期為2020年12月4日，由德意志銀行美洲信託公司和AES公司簽署，受託人在此註冊，以參考該公司於2020年12月4日提交的Form 8-K表的附件4.1。
4.(g)						第二十七份補充契約，日期為2020年12月7日，由德意志銀行美洲信託公司和AES公司簽署，受託人在此註冊，參考該公司於2020年12月7日提交的Form 8-K表的附件4.1。
4.(h)						日期為2023年5月17日的第二十八份補充契約，由AES公司和德意志銀行美洲信託公司簽署，受託人在此註冊為受託人，參考該公司於2023年5月17日提交的8-K表格的附件4.1。
4.(i)						註冊人證券的描述通過引用附件4併入本文。本公司截至2020年12月31日的10-K表格的(K)通過引用本公司截至2020年12月31日的10-K表格的附件4(K)併入。
10.1						於二零一二年二月十七日經修訂及重述的董事遞延薪酬計劃於此併入本公司截至二零一二年十二月三十一日止年度的10-K表格附件10.5。
10.2						已於2007年12月7日修訂和重述的AES國際公司外部董事股票期權計劃，通過參考公司截至2012年12月31日的10-K表格的附件10.6併入本文。
10.3						第二次修訂和重訂的董事遞延薪酬計劃通過引用本公司截至2000年12月31日的10-K報表(美國證券交易委員會第001-12291號文件)附件10.13併入本文。
10.4						愛依斯半導體公司2001年非高級股票期權計劃通過引用公司截至2002年12月31日的10-K表格(美國證券交易委員會文件第001-12291號)附件10.12併入本文。
10.5						日期為2023年10月11日的經修訂和重述的AES保險公司2003年長期薪酬計劃(茲提交)。
10.6						AES Corporation 2003長期薪酬計劃(外部董事)項下的AES非限定股票期權獎勵協議的格式通過引用公司於2010年4月27日提交的Form 8-K的附件10.2併入本文。
10.7						在截至2023年12月31日的年度內，AES Corporation 2003長期薪酬計劃下的AES績效股票單位獎勵協議格式(現提交)
10.8						截至2023年12月31日的年度的AES Corporation 2003長期薪酬計劃下的AES限制性股票單位獎勵協議的格式(茲提交)。

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197|2023年年報

10.9						在截至2023年12月31日的年度內，AES Corporation 2003長期薪酬計劃下的AES績效現金單位獎勵協議的格式(茲提交)。
10.10						AES Corporation 2003長期薪酬計劃下的AES非限定股票期權獎勵協議的格式通過引用本公司截至2015年6月30日的Form 10-Q表的附件10.4併入本文。
10.11						在截至2023年12月31日的年度內，AES Corporation 2003長期薪酬計劃下的AES績效現金單位獎勵協議的格式(茲提交)。
10.12						經修訂和重述的AES公司恢復補充退休計劃，自2023年10月10日起生效(茲提交)。
10.13						經2008年12月29日修訂和重述的AES國際退休計劃通過引用截至2008年12月31日的公司Form 10-K的附件10.16併入本文。
10.13A						日期為2011年12月9日的AES國際退休計劃修正案通過參考公司截至2012年12月31日的10-K表格附件10.18A而併入本文。
10.14						AES公司於2023年10月10日修訂並重新制定了《執行離職計劃》和《概要計劃説明》(茲提交)。
10.15						於2023年10月10日修訂並重申的AES公司績效激勵計劃。
10.16						日期為2012年2月17日的AES公司董事延期補償計劃通過參考2011年12月31日提交的公司Form 10-K表10.22併入本文。
10.17						在此引用本公司截至2015年6月30日的10-Q表格附件10.7，以追溯同意書的形式規定雙重觸發的控制變更交易。
10.18						參考公司於2019年12月23日提交的8-K表格的附件10.1.A，特拉華州的公司AES Corporation、簽名頁上列出的銀行、作為行政代理和抵押品代理的花旗銀行、作為聯合牽頭安排人和聯席賬簿管理人的花旗銀行、瑞穗銀行有限公司和農業信貸銀行於2019年12月20日簽署了第七份修訂和重新簽署的信貸和償還協議。
10.19						截至2021年9月24日，美國特拉華州的一家公司，其簽名頁上列出的貸款人，行政代理花旗銀行，以及花旗銀行，N.A.，瑞穗銀行株式會社和三井住友銀行作為聯席牽頭安排人，經修訂和重新簽署的信用協議日期為2021年9月24日，通過引用公司於2021年9月28日提交的8-K表格(美國證券交易委員會文件第001-12291號)的附件10.1併入本文。
10.20						董事及高級船員賠償協議表格於此併入，以供參考公司截至2022年9月30日的10-Q表格附件10.30.
10.21						參考公司截至2022年9月30日的10-Q表格中的附件10.31，對截至2022年8月23日的特拉華州公司、其簽名頁上所列貸款人與花旗銀行簽署的信貸協議的第1號修正案作為行政代理併入本合同。.
10.22						作為借款人的AES株式會社與作為行政代理的三井住友銀行簽訂於2022年9月30日的定期貸款協議，現參考公司截至2022年9月30日的10-Q報表附件10.32併入本協議。.
10.23						截至2023年12月31日止年度的AES Corporation 2003長期薪酬計劃下的AES非執行限制性股票單位獎勵協議表格(現提交本文件)。
21.1						AES公司的子公司(隨函提交)。
23.1						獨立註冊會計師事務所安永律師事務所同意書(茲提交)。
24						授權書(隨函存檔)。
31.1						第13a-14(A)/15d-14(A)條對安德烈·S·格盧斯基的證明(現存檔)。
31.2						第13a-14(A)/15d-14(A)條對史蒂芬·考夫林的證明(隨函存檔)。
32.1						第1350節安德烈·S·格盧斯基的證書(隨函存檔)。
32.2						第1350節史蒂芬·考夫林的證書(隨函存檔)。
97						修訂並重新調整補償補償政策，自2023年10月6日起生效。
101						AES公司截至2022年12月31日的Form 10-K年度報告，格式為內聯XBRL(內聯可擴展商業報告語言)：(I)封面，(Ii)綜合資產負債表，(Iii)綜合經營報表，(Iv)綜合全面收益表(虧損)，(V)綜合權益變動表，(Vi)綜合現金流量表和(Vii)綜合財務報表附註。實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。
104						封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)

(c)進度表

附表I-註冊人的財務資料

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198|2023年年報

簽名

根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，公司已正式安排由正式授權的以下籤署人代表公司簽署本報告。

美國國家航空航天局 (公司)

日期：

2024年2月26日

發信人：

/S/王家衞S GLUSKI表示，這將是一次成功的嘗試。

姓名：

安德烈·S·格魯斯基

首席執行官總裁

根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以公司名義在指定日期以公司名義簽署。

名字

標題

日期

*

首席執行官(首席執行官)總裁和董事

安德烈·S·格魯斯基

2024年2月26日

*

董事

傑拉德·M·安德森

2024年2月26日

*

董事

英德帕爾·S·班達裏

2024年2月26日

*

董事

珍妮特·G·戴維森

2024年2月26日

*

董事

塔倫·坎納

2024年2月26日

*

董事

霍莉·K·科佩爾

2024年2月26日

*

董事

朱莉婭·M·勞利斯

2024年2月26日

*

董事

阿蘭·莫尼

2024年2月26日

*

獨立董事董事局主席兼首席執行官

約翰·B·莫爾斯

2024年2月26日

*

董事

S·納伊姆

2024年2月26日

*

董事

特蕾莎·M·塞巴斯蒂安

2024年2月26日

*

董事

莫拉·肖內西

2024年2月26日

撰稿S/史蒂芬·考夫林

常務副總裁兼首席財務官(首席財務官)

史蒂芬·考夫林

2024年2月26日

/S/雪莉·L·科漢

高級副總裁和首席會計官(首席會計官)

雪莉·L·科漢

2024年2月26日

*由：			/s/ Paul L. Freedman						2024年2月26日
			事實律師

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S-1| 2023年度報告

AES公司及其子公司

財務報表明細表索引

附表I-註冊人的簡明財務資料			S-2

除上述以外的附表被省略，因為這些信息要麼不適用，要麼不需要，要麼已經在合併財務報表或第8項中的附註中提供。

見附表I註釋

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S-2| 2023年度報告

美國國家航空航天局

帕福斯簡明財務資料

資產負債表

2023年和2022年12月31日

						12月31日，
						2023						2022
						(單位：百萬)
資產
流動資產：
現金和現金等價物						$	33					$	24
從子公司應收賬款和票據						1,248						169
預付費用和其他流動資產						51						47
流動資產總額						1,332						240
對附屬公司和關聯公司的投資和墊款						6,735						7,204
辦公設備：
成本						14						16
累計折舊						(12)						(10)
辦公設備，網裝						2						6
其他資產：
遞延融資成本，扣除累計攤銷淨額#美元11及$9，分別						6						8
其他資產						44						117
其他資產總額						50						125
總資產						$	8,119					$	7,575
負債和股東權益
流動負債：
應付帳款						$	44					$	33
應付子公司的帳款和票據						273						609
應計負債和其他負債						284						319
優先應付票據--本期部分						200						—
流動負債總額						801						961
長期負債：
債務						4,264						3,894
應付子公司的帳款和票據						158						—
其他長期負債						408						283
長期負債總額						4,830						4,177
股東權益：
優先股						838						838
普通股						8						8
額外實收資本						6,355						6,688
累計赤字						(1,386)						(1,635)
累計其他綜合損失						(1,514)						(1,640)
庫存股						(1,813)						(1,822)
股東權益總額						2,488						2,437
負債和權益總額						$	8,119					$	7,575

見附表I附註。

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S-3|2023年年報

美國國家航空航天局

帕福斯簡明財務資料

營運説明書

截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度

截至12月31日止年度，						2023						2022						2021
						(單位：百萬)
來自附屬公司及聯屬公司的收入						$	31					$	30					$	28
子公司和聯營公司收益中的權益						598						(280)						(47)
利息收入						44						28						20
一般和行政費用						(129)						(140)						(121)
其他收入						11						14						51
其他費用						—						—						(65)
利息支出						(230)						(163)						(74)
所得税前收入(虧損)						325						(511)						(208)
所得税費用						(76)						(35)						(201)
淨收益(虧損)						$	249					$	(546)					$	(409)

見附表I附註。

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S-4| 2023年度報告

美國國家航空航天局

帕福斯簡明財務資料

全面收益表(損益表)

截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度

			2023						2022						2021
			(單位：百萬)
淨收益(虧損)			$	249					$	(546)					$	(409)
外幣折算活動：
外幣折算調整，淨額為美元0各期所得税			136						(37)						(86)
重新分類為收益，淨額為$0各期所得税			—						—						3
扣除税收後的外幣折算調整總額			136						(37)						(83)
衍生品交易：
衍生產品公允價值變動，扣除所得税收益(費用)淨額$(7), $(198)及$8，分別			55						645						(7)
重新分類為收入，扣除所得税優惠(費用)後淨額為#美元9, $0和$(73)，分別			(52)						44						254
衍生工具公允價值扣除税項後的總變動			3						689						247
養老金活動：
期間的先前服務費用，淨額為#美元0各期所得税			1						—						—
養卹金調整數因當期精算收益(損失)淨額、所得税(費用)收益淨額#美元而發生變化。1, $(2)和$(9)，分別			(4)						10						23
收益重新分類，扣除所得税費用$0, $1及$3，分別			—						—						1
無準備金養卹金債務變動共計			(3)						10						24
其他綜合收益			136						662						188
綜合收益(虧損)			$	385					$	116					$	(221)

見附表I附註。

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S-5| 2023年度報告

美國國家航空航天局

帕福斯簡明財務資料

現金流量表

截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度

截至12月31日止年度，						2023						2022						2021
						(單位：百萬)
經營活動提供的淨現金						$	608					$	434					$	570
投資活動：
出售商業權益所得，扣除費用						474						157						64
對附屬公司的投資及墊款淨額						(2,187)						(1,716)						(2,260)
資本返還						1,185						907						698
物業、廠房和設備的附加費						(9)						(10)						(14)
用於投資活動的現金淨額						(537)						(662)						(1,512)
融資活動：
(償還)左輪手槍項下的借款，淨額						(325)						(40)						295
應付票據和其他票面利率有價證券的借款						900						200						—
子公司的貸款(償還給)						(177)						465						—
發行優先股						—						—						1,014
發行普通股所得款項						1						15						8
已支付普通股股息						(444)						(422)						(401)
支付遞延融資成本						(14)						(4)						(4)
出售給非控股權益						—						—						(1)
其他融資						(3)						(2)						1
融資活動提供(用於)的現金淨額						(62)						212						912
增加(減少)現金和現金等價物						9						(16)						(30)
現金和現金等價物，從						24						40						70
現金和現金等價物，終止						$	33					$	24					$	40
補充披露：
利息現金支付，扣除資本化金額後的淨額						$	178					$	125					$	79
現金支付所得税，扣除退款後的淨額						9						1						—

見附表I註釋.

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S-6|2023年年報

美國國家航空航天局

附表I

附表I的附註

1.重大會計原則的應用

附表一母公司的簡明財務資料包括法國電力公司(“母公司”)及若干控股公司的賬目。

子公司和聯營公司的會計核算-母公司在財務信息中已按權益法核算了子公司的收益。

所得税-母公司所得税申報單上的頭寸如果滿足更有可能達到的門檻，將在財務報表中確認。為母公司計算的所得税支出或福利反映了獨立基礎上的税收資產和負債，以及向某些其他關聯公司提交合並的美國所得税申報單的效果。

從子公司應收賬款和票據-根據與子公司的協議中的條款，在流動資產或長期資產中顯示了金額，但付款取決於是否滿足子公司貸款協議中的先決條件。

2.債務問題

優先和無擔保應付票據和貸款(百萬美元)

																		12月31日，
						利率						成熟性						2023						2022
高級浮動利率定期貸款						SOFR+1.125%						2024						$	200					$	200
高級無擔保票據						3.30%						2025						900						900
高級無擔保票據						1.375%						2026						800						800
關於循環信貸安排的提款						SOFR+1.75%						2027						—						325
高級無擔保票據						5.45%						2028						900						—
高級無擔保票據						3.95%						2030						700						700
高級無擔保票據						2.45%						2031						1,000						1,000
未攤銷(貼現)/保費和債務發行(成本)																		(36)						(31)
小計																		$	4,464					$	3,894
減：當前到期日																		(200)						—
非流動到期日																		$	4,264					$	3,894

追索權債務的未來到期日— 截至2023年12月31日，計劃到期日如下表所示(單位：百萬)：

12月31日，			年度到期日
2024			$	200
2025			900
2026			800
2027			—
2028			900
此後			1,700
未攤銷(貼現)/保費和債務發行(成本)，淨額			(36)
債務總額			$	4,464

3.附屬公司及聯營公司的股息

從合併子公司收到的現金股息為#美元。1.430億美元，8322000萬美元，和美元894分別為2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日。截至2023年12月31日和2021年12月31日的年度，474百萬，$157百萬美元，以及$65向母公司支付的股息中，分別有1,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的股息來自出售業務權益，並被歸類為現金流量方面的投資活動。所有其他股息都歸類為經營活動。截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，並無從按權益法入賬的聯屬公司收取現金股息。

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S-7|2023年年報

4.保函和信用證

擔保-在某些項目融資、收購和處置、購電和其他協議方面，母公司明確承擔了有限的義務和承諾，其中大部分只有在未來發生事件時才生效或終止。根據協議條款，截至2023年12月31日，這些債務和承諾，不包括以信用證和下文討論的其他債務為抵押的債務和承諾，總額約為#美元。410億，代表着90個人風險最高可達$的協議970百萬美元。這些數額不包括出售資產(包括關聯法律實體的所有權)協議中的正常和慣例陳述和擔保，因為相關風險被認為是名義上的。

信用證-截至2023年12月31日，母公司為美元124循環信貸安排項下未償還信用證百萬美元，17個人風險最高可達$的協議40百萬美元；$188無擔保信貸安排項下未償還信用證百萬美元，相當於31個人風險最高可達$的協議70百萬元；及235根據雙邊協議未償還的信用證金額為百萬美元，4個人風險最高可達$的協議64百萬美元。於截至2023年12月31日止年度內，母公司支付的信用證費用由1%至3未償還金額的年利率。