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證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單 10-Q
☒ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023年6月30日
或者
☐ 根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期間
委員會檔案編號001-38654
QVC, Inc.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）
| | | | | | | | |
的狀態 特拉華 | | 23-2414041 |
（州或其他司法管轄區 | | （美國國税局僱主身份證明 |
公司或組織） | | 數字） |
| | |
1200 威爾遜大道 | | 19380 |
西切斯特, 賓夕法尼亞州 | | （郵政編碼） |
（主要行政辦公室地址） | | |
註冊人的電話號碼，包括區號： (484) 701-1000
根據該法第12（b）條註冊的證券：
| | | | | | | | |
| 每個班級的標題 | 交易符號 | 註冊的每個交易所的名稱 |
| 6.375% 2067 年到期的優先擔保票據 | QVCD | 紐約證券交易所 |
| 6.250% 2068年到期的優先擔保票據 | QVCC | 紐約證券交易所 |
用複選標記表明註冊人 (1) 在過去的12個月內（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去的90天中是否受此類申報要求的約束。是的 x沒有o
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的 x沒有o
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器o 加速過濾器o 非加速過濾器 ☒ 規模較小的報告公司新興增長
☐公司 ☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 o
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有x
註冊人的任何有表決權的股份均不由註冊人的非關聯公司持有。註冊人任何類別的有表決權股票都沒有公開交易市場。我們的股權有一位登記持有人，即Qurate Retail, Inc.的間接全資子公司Qurate Retail Group, Inc.
QVC, Inc.
2023 年 10-Q 表季度報告
目錄
| | | | | | | | |
| 第一部分 | 頁面 |
| | |
| 第 1 項。 | 財務報表（未經審計） | 1 |
| 簡明合併資產負債表 | 1 |
| 簡明合併運營報表 | 2 |
| 簡明綜合收益表 | 3 |
| 簡明合併現金流量表 | 4 |
| 簡明合併權益表 | 5 |
| 簡明合併財務報表附註（未經審計） | 7 |
| 第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析 | 19 |
| 第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 33 |
| 第 4 項。 | 控制和程序 | 34 |
| | |
| 第二部分 | |
| 第 5 項。 | 第 5 項。其他信息 | 34 |
| 第 6 項。 | 展品 | 35 |
| 簽名 | 36 |
第 1 項。財務報表
QVC, Inc.
簡明合併資產負債表
（未經審計） | | | | | | | | |
| 6月30日 | 十二月三十一日 |
| （以百萬計，股份金額除外） | 2023 | 2022 |
| 資產 | | |
| 流動資產： | | |
| 現金和現金等價物 | $ | 649 | | 357 | |
| 限制性現金 | 9 | | 10 | |
應收賬款，減去信用損失備抵金美元91截至 2023 年 6 月 30 日和 $102截至 2022 年 12 月 31 日 | 919 | | 1,362 | |
| 庫存 | 933 | | 1,035 | |
| 預付費用和其他流動資產 | 136 | | 144 | |
| 流動資產總額 | 2,646 | | 2,908 | |
不動產和設備，扣除累計折舊美元965截至 2023 年 6 月 30 日和 $929截至 2022 年 12 月 31 日 | 439 | | 472 | |
| 經營租賃使用權資產（附註5） | 475 | | 419 | |
| 電視發行權，網絡（注2） | 129 | | 72 | |
| 商譽（註釋3） | 3,469 | | 3,470 | |
| 其他無形資產，淨額（注3） | 3,146 | | 3,184 | |
| 應收票據-關聯方（附註 1） | 1,740 | | 1,740 | |
| 其他非流動資產 | 57 | | 68 | |
| 持有待售資產的非流動資產（註釋5） | — | | 71 | |
| 總資產 | $ | 12,101 | | 12,404 | |
| 負債和權益 | | |
| 流動負債： | | |
| 債務和融資租賃債務的當期部分（註釋4） | $ | 424 | | 216 | |
| 應付賬款交易 | 623 | | 832 | |
| 應計負債 | 762 | | 911 | |
| 其他流動負債 | 49 | | 57 | |
| 流動負債總額 | 1,858 | | 2,016 | |
| 債務和融資租賃債務的長期部分（註釋4） | 4,482 | | 4,721 | |
| 遞延所得税（註釋6） | 619 | | 577 | |
| 長期經營租賃負債 | 441 | | 377 | |
| 其他長期負債 | 84 | | 141 | |
| 負債總額 | 7,484 | | 7,832 | |
| 承付款和意外開支（附註7） | | |
| 股權： | | |
| QVC, Inc. 股東權益： | | |
普通股，$0.01面值， 1授權共享 | — | | — | |
| 額外的實收資本 | 10,886 | | 10,869 | |
| 累計赤字 | (6,050) | | (6,080) | |
| 累計其他綜合虧損 | (308) | | (312) | |
| QVC, Inc. 股東權益總額 | 4,528 | | 4,477 | |
| 非控股權益 | 89 | | 95 | |
| 權益總額 | 4,617 | | 4,572 | |
| 負債和權益總額 | $ | 12,101 | | 12,404 | |
QVC, Inc.
簡明合併運營報表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | 截至6月30日的六個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| 淨收入 | $ | 2,224 | | 2,392 | | 4,417 | | 4,746 | |
| 運營成本和支出： | | | | |
| 銷售商品的成本（不包括折舊和攤銷，如下所示） | 1,456 | | 1,608 | | 2,944 | | 3,249 | |
| 正在運營 | 177 | | 179 | | 355 | | 357 | |
| 銷售、一般和行政管理，包括股票薪酬 | 340 | | 303 | | 665 | | 597 | |
| 折舊 | 22 | | 32 | | 45 | | 67 | |
| 攤銷 | 72 | | 70 | | 138 | | 144 | |
| 扣除（回收額）後的重組和消防相關費用（附註10） | (211) | | 1 | | (215) | | 3 | |
| 出售無形資產和售後回租交易的收益 | (6) | | (243) | | (119) | | (243) | |
| 1,850 | | 1,950 | | 3,813 | | 4,174 | |
| 營業收入 | 374 | | 442 | | 604 | | 572 | |
| 其他（支出）收入： | | | | |
| 金融工具（虧損）收益 | — | | — | | (1) | | 1 | |
| 利息支出，淨額 | (67) | | (63) | | (104) | | (125) | |
| 外匯（虧損）收益 | (3) | | 21 | | (9) | | 29 | |
| 清償債務的收益（虧損） | 10 | | (6) | | 10 | | (6) | |
| 其他收入 | — | | — | | — | | 20 | |
| (60) | | (48) | | (104) | | (81) | |
| 所得税前收入 | 314 | | 394 | | 500 | | 491 | |
| 所得税支出 | (88) | | (109) | | (139) | | (150) | |
| 淨收入 | 226 | | 285 | | 361 | | 341 | |
| 減去歸屬於非控股權益的淨收益 | (13) | | (15) | | (26) | | (29) | |
| 歸屬於QVC, Inc.股東的淨收益 | $ | 213 | | 270 | | 335 | | 312 | |
QVC, Inc.
簡明綜合收益表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | 截至6月30日的六個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| 淨收入 | $ | 226 | | 285 | | 361 | | 341 | |
| 扣除税款的外幣折算調整 | (24) | | (143) | | (4) | | (203) | |
| 綜合收入總額 | 202 | | 142 | | 357 | | 138 | |
| 歸屬於非控股權益的綜合收益 | (6) | | (2) | | (18) | | (10) | |
| 歸屬於QVC, Inc.股東的綜合收益 | $ | 196 | | 140 | | 339 | | 128 | |
QVC, Inc.
簡明合併現金流量表
（未經審計） | | | | | | | | |
| 截至6月30日的六個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 |
| 經營活動： | | |
| 淨收入 | $ | 361 | | 341 | |
| 為使淨收入與經營活動提供的淨現金保持一致而進行的調整： | | |
| 遞延所得税 | 53 | | (14) | |
| 外幣虧損（收益） | 9 | | (29) | |
| 折舊 | 45 | | 67 | |
| 攤銷 | 138 | | 144 | |
| 金融工具和非現金利息公允價值的變化 | 1 | | (1) | |
| 其他費用，淨額 | (7) | | 6 | |
| 清償債務的（收益）虧損 | (10) | | 6 | |
| 基於股票的薪酬 | 20 | | 18 | |
| 出售無形資產和回租交易的收益 | (119) | | (243) | |
| 扣除火災相關費用後的保險收益收益 | (228) | | — | |
| 收到的用於支付運營費用和業務中斷損失的保險收益 | 226 | | 30 | |
| 經營資產和負債的變化 | | |
| 應收賬款減少 | 400 | | 416 | |
| 庫存減少（增加） | 108 | | (81) | |
| 減少預付費用和其他流動資產 | 13 | | 9 | |
| 應付賬款減少 | (213) | | (331) | |
| 應計負債和其他方面的減少 | (206) | | (294) | |
| 經營活動提供的淨現金 | 591 | | 44 | |
| 投資活動： | | |
| 資本支出 | (79) | | (81) | |
| 電視發行權的支出 | (107) | | (15) | |
| 收到的固定資產損失保險收益 | 54 | | 70 | |
| 衍生工具的收益 | 167 | | — | |
| 衍生工具的付款 | (179) | | — | |
| 其他非流動資產的變化 | (1) | | (4) | |
| 出售固定資產的收益 | 200 | | 256 | |
| 其他投資活動 | — | | 20 | |
| 投資活動提供的淨現金 | 55 | | 246 | |
| 籌資活動： | | |
| 債務和融資租賃債務的本金支付 | (515) | | (876) | |
| 優先擔保信貸額度債務的本金借款 | 887 | | 1,223 | |
| 優先擔保票據的本金償還 | (396) | | (536) | |
| 贖回優先有擔保票據時支付的溢價 | — | | (6) | |
| 支付給 Qurate Retail, Inc. 的股息 | (300) | | (121) | |
| 支付給非控股權益的股息 | (24) | | (27) | |
| 股票薪酬淨股結算的預扣税 | — | | (5) | |
| 用於融資活動的淨現金 | (348) | | (348) | |
| 外匯匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | (7) | | (39) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少） | 291 | | (97) | |
| 現金、現金等價物和限制性現金，期初 | 367 | | 519 | |
| 現金、現金等價物和限制性現金，期末 | $ | 658 | | 422 | |
QVC, Inc.
簡明合併權益表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 額外的實收資本 | 累計赤字 | 累積了其他
綜合損失 | 非控股權益 | 權益總額 |
| （以百萬計，股票數據除外） | 股份 | 金額 |
| 餘額，2021 年 12 月 31 日 | 1 | | $ | — | | 10,687 | | (2,942) | | (146) | | 122 | | 7,721 | |
| 淨收入 | — | | — | | — | | 312 | | — | | 29 | | 341 | |
| 扣除税款的外幣折算調整 | — | | — | | — | | — | | (184) | | (19) | | (203) | |
| 支付給 Qurate Retail, Inc. 的股息和非控股權益 | — | | — | | — | | (121) | | — | | (27) | | (148) | |
| 與Qurate Retail, Inc.簽訂的納税義務分配和賠償協議的影響 | — | | — | | 4 | | — | | — | | — | | 4 | |
| 股票薪酬淨股結算的預扣税 | — | | — | | (5) | | — | | — | | — | | (5) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | 18 | | — | | — | | — | | 18 | |
| 與 Qurate Retail, Inc. 的共同控制交易 | — | | — | | (76) | | — | | — | | — | | (76) | |
| 餘額，2022 年 6 月 30 日 | 1 | $ | — | | 10,628 | | (2,751) | | (330) | | 105 | | 7,652 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 額外的實收資本 | 累計赤字 | 累積了其他
綜合損失 | 非控股權益 | 權益總額 |
| （以百萬計，股票數據除外） | 股份 | 金額 |
| 餘額，2022 年 3 月 31 日 | 1 | | $ | — | | 10,643 | | (3,012) | | (200) | | 116 | | 7,547 | |
| 淨收入 | — | | — | | — | | 270 | | — | | 15 | | 285 | |
| 扣除税款的外幣折算調整 | — | | — | | — | | — | | (130) | | (13) | | (143) | |
| 支付給 Qurate Retail, Inc. 的股息和非控股權益 | — | | — | | — | | (9) | | — | | (13) | | (22) | |
| 與Qurate Retail, Inc.簽訂的納税義務分配和賠償協議的影響 | — | | — | | 2 | | — | | — | | — | | 2 | |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | 10 | | — | | — | | — | | 10 | |
| 與 Qurate Retail, Inc. 的共同控制交易 | — | | — | | (27) | | — | | — | | — | | (27) | |
| 餘額，2022 年 6 月 30 日 | 1 | $ | — | | 10,628 | | (2,751) | | (330) | | 105 | | 7,652 | |
QVC, Inc.
簡明合併權益表
（未經審計）
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 額外的實收資本 | 累計赤字 | 累積了其他 綜合損失 | 非控股權益 | 權益總額 |
| （以百萬計，股票數據除外） | 股份 | 金額 |
| 餘額，2022 年 12 月 31 日 | 1 | | $ | — | | 10,869 | | (6,080) | | (312) | | 95 | | 4,572 | |
| 淨收入 | — | | — | | — | | 335 | | — | | 26 | | 361 | |
| 扣除税款的外幣折算調整 | — | | — | | — | | — | | 4 | | (8) | | (4) | |
| 支付給 Qurate Retail, Inc. 的股息和非控股權益 | — | | — | | — | | (300) | | — | | (24) | | (324) | |
| 與Qurate Retail, Inc.簽訂的納税義務分配和賠償協議的影響 | — | | — | | — | | (5) | | — | | — | | (5) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | 17 | | — | | — | | — | | 17 | |
| 餘額，2023 年 6 月 30 日 | 1 | | $ | — | | 10,886 | | (6,050) | | (308) | | 89 | | 4,617 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 普通股 | 額外的實收資本 | 累計赤字 | 累積了其他
綜合損失 | 非控股權益 | 權益總額 |
| （以百萬計，股票數據除外） | 股份 | 金額 |
| 餘額，2023 年 3 月 31 日 | 1 | | $ | — | | 10,821 | | (6,161) | | (291) | | 95 | | 4,464 | |
| 淨收入 | — | | — | | — | | 213 | | — | | 13 | | 226 | |
| 扣除税款的外幣折算調整 | — | | — | | — | | — | | (17) | | (7) | | (24) | |
| 支付給 Qurate Retail, Inc. 的股息和非控股權益 | — | | — | | — | | (101) | | — | | (12) | | (113) | |
| 與Qurate Retail, Inc.簽訂的納税義務分配和賠償協議的影響 | — | | — | | — | | (1) | | — | | — | | (1) | |
| 基於股票的薪酬 | — | | — | | 8 | | — | | — | | — | | 8 | |
| 與 Qurate Retail, Inc. 的共同控制交易 | — | — | | 57 | | — | — | | — | | 57 | |
| 餘額，2023 年 6 月 30 日 | 1 | | $ | — | | 10,886 | | (6,050) | | (308) | | 89 | | 4,617 | |
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註
（未經審計）
(1) 演示基礎
QVC, Inc.及其合併子公司（除非上下文另有説明或要求，否則 “我們”、“我們”、“公司” 和 “QVC” 等術語是指QVC, Inc.及其合併子公司）是各種消費品的零售商，這些消費品主要通過以商品為重點的電視購物節目、互聯網和移動應用程序進行營銷和銷售。
在美國（“美國”），QVC的電視購物節目，包括直播和錄製的內容，在全國多個頻道上全時播放，包括QVC、QVC2、QVC3、HSN和HSN2。該公司的美國節目也可在QVC.com和HSN.com上觀看，我們稱之為 “美國網站”；虛擬多頻道視頻節目發行商（包括Hulu+直播電視、DirecTV Stream和YouTube TV）；流媒體視頻應用程序；Facebook Live、Roku、蘋果電視、亞馬遜Fire、Xfinity Flex和三星電視Plus；移動應用程序；社交媒體頁面和空中廣播公司。
QVC的數字平臺使消費者能夠購買我們電視節目中提供的商品，以及僅在我們的美國網站上提供的各種產品，以及我們的其他數字平臺（包括我們的移動應用程序、社交媒體頁面等）是我們商業模式的自然延伸，使客户無論身在何處都能享受我們的購物體驗，並根據他們使用的設備定製直播或點播內容。除了提供視頻內容外，我們的美國網站還允許購物者瀏覽、研究、比較和對產品進行定向搜索，閲讀客户評論，控制訂單輸入流程並方便地訪問他們的賬户。
在國際上，QVC的電視購物節目，包括直播和錄製的內容，分發給美國以外的家庭，主要分佈在德國、奧地利、日本、英國（“英國”）、愛爾蘭共和國和意大利。在QVC運營的一些國家，QVC的電視購物節目通過多個QVC渠道播放：德國的QVC Style和QVC2以及英國的QVC Beauty、QVC Extra和QVC Style。與美國類似，我們的國際業務也通過網站、移動應用程序和社交媒體頁面吸引客户。QVC的國際業務僱用產品採購團隊，他們根據每個當地市場的利益選擇量身定製的產品。
該公司在日本的業務（“QVC-Japan”）是通過與三井物產株式會社（“三井物產”）的合資企業進行的。Qvc-Japan 是所有者 60公司百分比和 40% 由三井物產提供。公司和三井物產根據各自的所有權權益分享所有利潤和虧損。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，QVC-Japan向三井物產支付了美元的股息24百萬和美元27分別是百萬。
該公司是Qurate Retail, Inc.（“Qurate Retail”）（納斯達克股票代碼：QRTEA、QRTEB和QRTEP）的間接全資子公司，該公司擁有Cornerstone Brands, Inc.（“CBI”）以及其他少數股權投資。QVC是Qurate零售集團（“QRG”）的一部分，該集團旗下的品牌組合包括QVC和CBI。在Qurate Retail於2023年5月24日剝離之前，Zulily, LLC（“Zulily”）一直是Qurate Retail的全資子公司。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，QVC和Zulily都參與了多筆與銷售、商品採購、營銷計劃和商業諮詢服務有關的交易。在Qurate Retail剝離Zulily之前，QVC分配的支出為美元3百萬和美元4在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別向Zulily捐贈了100萬美元。Zulily 分配的費用為 $2百萬和美元5在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，分別向QVC捐贈了百萬美元。
2020年9月，QVC和Zulily簽訂了主本票（“本票”），Zulily最多可以借到美元100每人一百萬 浮動利率等於倫敦銀行同業拆借利率加上適用的保證金利率。由於Qurate Retail對Zulily的剝離，本票於2023年5月終止。截至2022年12月31日，本票上沒有借款。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，QVC和CBI都參與了多筆與人事和商業諮詢服務有關的交易。QVC 分配的費用為 $13在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，每個月向CBI提供百萬美元。CBI 分配的費用為 $1在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，每個月的QVC為百萬美元。
2020年12月30日，公司和Liberty Interactive LLC（“LIC”）完成了公司全球財務結構的內部調整，最終與Qurate Retail達成了共同控制權交易。作為共同控制交易的一部分，LIC向公司的一家子公司發行了期票（“LIC 票據”），初始面額為
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
$1.8十億美元，規定的利率為 0.48%，到期日為 2029 年 12 月 29 日。LIC票據的利息每年支付一次。QVC 創下了 $4截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，每個月的關聯方利息收入為百萬美元，包含在合併運營報表中的淨利息支出中。
2022年6月27日，Qurate Retail宣佈了一項五點週轉計劃，旨在穩定和區分其核心QxH和QVC-國際業務，並擴大公司在視頻流媒體商務（“雅典項目”）中的領導地位。雅典項目的主要舉措包括：（i）改善客户體驗並發展關係；（ii）嚴格執行核心流程；（iii）降低服務成本；（iv）優化品牌組合；（v）建立以實力為基礎的新高增長業務。
2022年，QVC啟動了雅典項目的第一階段，包括減少庫存的行動和計劃中的裁員。這些舉措與QVC在實施週轉計劃時提高運營效率的戰略一致。在截至2023年6月30日的六個月中，QVC實施了裁員，並記錄了1美元的重組費用13百萬美元，減去簡明合併運營報表中的（回收額）後的重組和消防相關成本。
簡明的合併財務報表包括QVC, Inc.及其控股子公司的賬目。在合併中，所有重要的公司間賬户和交易均被清除。
隨附的（a）截至2022年12月31日的簡明合併資產負債表，源自經審計的財務報表，以及（b）未經審計的中期簡明合併財務報表是根據中期財務信息的美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）以及美國證券交易委員會頒佈的10-Q表和第S-X條第10條的説明編制的。因此，它們不包括美國公認會計原則要求的完整財務報表的所有信息和腳註。管理層認為，為公允列報這些時期的業績而認為必要的所有調整（包括正常的經常性應計費用）均已包括在內。任何過渡期的經營業績不一定代表全年的業績。這些簡明合併財務報表應與QVC截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。某些前期餘額被重新分類，以符合本年度的列報方式。
根據美國公認會計原則編制財務報表要求管理層做出估算和假設，這些估計和假設會影響財務報表日報告的資產和負債數額、或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計有所不同。估計包括但不限於銷售回報、無法收回的應收賬款、庫存報廢、內部開發的軟件、收購的無形資產的估值以及商譽税和所得税。
(2) 電視發行權，網絡
電視發行權包括以下內容：
| | | | | | | | |
| （單位：百萬） | 2023年6月30日 | 2022年12月31日 |
| 電視發行權 | $ | 607 | | 664 | |
| 減去累計攤銷 | (478) | | (592) | |
| 電視發行權，網絡 | $ | 129 | | 72 | |
公司記錄的攤銷費用為 $26百萬和美元28截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，分別為百萬美元，與電視發行權有關。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，電視發行權的攤銷費用為美元50百萬和美元59分別是百萬。
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QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
截至 2023年6月30日，截至12月31日的未來五年中，每年的相關攤銷費用如下（百萬美元）：
| | | | | |
| 2023 年的剩餘時間 | $ | 50 | |
| 2024 | 72 | |
| 2025 | 7 | |
| 2026 | — | |
| 2027 | — | |
(3) 商譽和其他無形資產，淨額
截至2023年6月30日的六個月中，按運營部門劃分的商譽賬面金額變化如下：
| | | | | | | | | | | |
| （單位：百萬） | qxH | QVC-國際 | 總計 |
| 截至2022年12月31日的餘額 | $ | 2,692 | | 778 | | 3,470 | |
| 匯率波動 | — | | (1) | | (1) | |
| 截至2023年6月30日的餘額 | $ | 2,692 | | 777 | | 3,469 | |
其他無形資產包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 | 2022年12月31日 |
| （單位：百萬） | 格羅斯
成本 | 累積的
攤還 | 其他無形資產，淨額 | 格羅斯
成本 | 累積的
攤還 | 其他無形資產，淨額 |
| 購買和內部開發的軟件 | $ | 1,015 | | (736) | | 279 | | 962 | | (670) | | 292 | |
| 加盟和客户關係 | 2,823 | | (2,659) | | 164 | | 2,818 | | (2,630) | | 188 | |
| 債務發放費 | 9 | | (4) | | 5 | | 9 | | (3) | | 6 | |
| 商標（無限期） | 2,698 | | — | | 2,698 | | 2,698 | | — | | 2,698 | |
| $ | 6,545 | | (3,399) | | 3,146 | | 6,487 | | (3,303) | | 3,184 | |
公司記錄的攤銷費用為 $46百萬和美元42截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月，分別為百萬美元，與其他無形資產有關。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，其他無形資產的攤銷費用為美元88百萬和美元85分別是百萬。
截至 2023年6月30日，截至12月31日的未來五年中，每年的相關攤銷和利息支出如下（以百萬計）：
| | | | | |
| 2023 年的剩餘時間 | $ | 106 | |
| 2024 | 168 | |
| 2025 | 109 | |
| 2026 | 65 | |
| 2027 | — | |
由於當前的業務趨勢和全球經濟狀況，QVC的業績受到挑戰。除其他相關考慮因素外，公司將繼續根據當前和更新的長期預測監控其當前的業務業績，以確定其資產（包括商譽和商標）的賬面價值是否合適。收入、現金流或其他因素的未來展望下降可能導致公允價值持續下降，這可能導致確定需要進行重大賬面價值調整。
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QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
(4) 長期債務和融資租賃義務
長期債務和融資租賃義務包括以下內容：
| | | | | | | | |
| （單位：百萬） | 2023年6月30日 | 2022年12月31日 |
4.375扣除原始發行折扣後的2023年到期優先擔保票據百分比 | $ | — | | 214 | |
4.85扣除原始發行折扣後的2024年到期優先擔保票據百分比 | 423 | | 600 | |
4.45扣除原始發行折扣後的2025年到期優先有擔保票據百分比 | 585 | | 599 | |
4.752027年到期的優先有擔保票據百分比 | 575 | | 575 | |
4.3752028年到期的優先有擔保票據百分比 | 500 | | 500 | |
5.45扣除原始發行折扣後的2034年到期優先有擔保票據百分比 | 399 | | 399 | |
5.95扣除原始發行折扣後的2043年到期優先有擔保票據百分比 | 300 | | 300 | |
6.3752067年到期的優先有擔保票據百分比 | 225 | | 225 | |
6.252068年到期的優先有擔保票據百分比 | 500 | | 500 | |
| 高級擔保信貸額度 | 1,430 | | 1,057 | |
| 融資租賃債務 | 3 | | 4 | |
| 減去債務發行成本，淨額 | (34) | | (36) | |
| 債務和融資租賃債務總額 | 4,906 | | 4,937 | |
| 減少當前部分 | (424) | | (216) | |
| 債務和融資租賃義務的長期部分 | $ | 4,482 | | 4,721 | |
高級擔保票據
QVC的所有優先擔保票據均由QVC的資本存量擔保，與優先擔保信貸額度具有同等優先權。QVC優先有擔保票據的利息每半年支付一次，但以下情況除外 6.3752067年到期的優先有擔保票據（“2067年票據”）百分比以及 6.252068年到期的優先擔保票據（“2068年票據”）的百分比，按季度支付。其餘未繳款項 4.3752023年到期的優先擔保票據百分比在2023年3月到期時償還。
在 2023 年第二季度，QVC 購買了 $177百萬未繳款項 4.852024年到期的優先擔保票據（“2024年票據”）和美元的百分比15百萬未繳款項 4.452025年到期的優先擔保票據百分比。由於回購，公司在簡明合併運營報表中記錄了清償債務的收益，為美元10截至2023年6月30日的三個月和六個月中為百萬美元。截至2023年6月30日，剩餘的未償還2024年票據歸類為長期債務的流動部分，因為它們將在不到一年的時間內到期。
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QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
高級擔保信貸額度
2021年10月27日，QVC以借款人（統稱 “借款人”）的身份與Zulily、CBI和QVC Global簽訂了第五次修訂和重述的信貸協議，後者均是Qurate Retail的直接或間接全資子公司。第五次修訂和重述的信貸協議是一種多幣種工具，提供美元3.25十億美元的循環信貸額度，其中一美元450百萬信用證次級限額和另類貨幣循環次級限額等於 50其下的循環承付款的百分比。第五次修訂和重述的信貸協議可由任何借款人借用，每個借款人對未償還的借款承擔連帶責任。借款按替代基準利率（“ABR利率”）或基於倫敦銀行同業拆借利率的利率（或適用的非美國利率）計息美元等值利率）（“期限基準利率/RFR”），在每種情況下均由相應的借款人選擇，外加保證金。ABR利率的借款貸款將按年利率計息，利率等於基準利率加上兩者之間變化的利息 0.25% 和 0.625％取決於借款人合併總債務與合併息税折舊攤銷前利潤的合併比率（“合併槓桿比率”）。定期基準/RFR利率貸款的借款將按年利率計息，利率等於適用利率加上兩者之間的利息 1.25% 和 1.625％取決於借款人的合併槓桿率。每筆貸款可以隨時不時地預付，除了慣常的破損費用外，不收取任何罰款。除非借款和信用證的使用量超過可用性，否則無需強制性預付款；前提是，如果Zulily、CBI、QVC Global或任何其他借款人（QVC除外）在QVC的選擇下被解除作為借款人，則必須償還其所有貸款，終止其信用證或現金抵押。任何預付金額都可以再借用。該設施將於2026年10月27日到期。在發生某些慣常的違約事件後，可以加快貸款的支付。關於Qurate Retail剝離Zulily（見註釋1），Zulily不再是信貸額度的共同借款人，Zulily使用Qurate Retail提供的現金償還了根據第五次修訂和重述的信貸協議未償還的借款。
2023年6月20日，QVC、QVC Global和CBI作為借款人，作為管理代理人的摩根大通銀行及其其他各方簽訂了SOFR過渡和其他協議協議，根據該協議，根據第五次修訂和重述的信貸協議，2023年6月30日當天或之後發放的以美元計價的基於倫敦銀行同業拆借利率的貸款將被擔保隔夜融資利率（“SOFR”）所取代基於利率的貸款。基於SOFR的貸款的借款將按年利率計息，利率等於適用的SOFR利率，外加信用利差調整，再加上兩者之間變化的利潤 1.25% 和 1.625％取決於借款人的合併槓桿率。
根據連帶負債安排產生的債務的會計指導，QVC將記錄其在優先擔保信貸額度下借款的負債以及預計代表CBI償還的任何額外款項。截至目前，CBI在第五次修訂和重述的信貸協議中沒有未償還的借款 2023年6月30日。截至 2022 年 12 月 31 日，有 $18CBI在優先擔保信貸額度上借入了100萬美元，該公司預計不會代表CBI償還任何一筆貸款。
在解除Zulily的共同借款人身份之前，作為與Qurate Retail的共同控制交易的一部分，QVC記錄了預計代表Zulily償還的款項負債。在償還了Zulily的未償借款後，QVC取消了1美元57在截至2023年6月30日的三個月中，Zulily的借款負債為百萬美元，在合併權益表中將其視為額外已付資本。截至2022年12月31日，Zulily在第五次修訂和重述的信貸協議中沒有未償還的借款。
根據第五次修訂和重述的信貸協議，可用性為 2023年6月30日是 $1.76十億。優先擔保信貸額度的利率為 6.6% 和 3.0% at 2023年6月30日分別是 2022 年。
借款人在第五次修訂和重述信貸協議下的義務的支付和履行由QVC、QVC Global和CBI的國內重要子公司（定義見第五次修訂和重述信貸協議）（如果有）以及該借款人選擇提供擔保的任何借款人的某些其他子公司提供擔保。此外，第五次修訂和重述的信貸協議下的借款由質押QVC的所有股權作為擔保，與QVC的現有票據相同。第五次修訂和重述信貸協議下的借款也由CBI所有股權的質押擔保。
第五次修訂和重述的信貸協議包含某些肯定和否定承諾，包括對借款人及其各自的限制性子公司的某些限制（某些例外情況除外），除其他外：承擔額外債務；設立財產或資產留置權；提供某些貸款或投資；出售或處置資產；支付某些股息和其他限制性付款；解散、合併或合併；與關聯公司進行某些交易；用於售後或回租交易；限制子公司分配；限制借款人的合併槓桿率。
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QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
其他債務相關信息
截至2023年6月30日，QVC遵守了其所有債務契約。
如果QVC沒有違約其優先擔保票據或第五次修訂和重述的信貸協議，債務協議對QVC支付股息或進行其他限制性付款的能力沒有限制；（i）對於QVC的優先擔保票據，QVC的合併槓桿率將不超過3.5比1.0（“優先有擔保票據槓桿率籃子”），（ii）對於第五次修訂和重述的信貸協議，QVC的合併槓桿率將不超過3.5比1.0（“優先有擔保票據槓桿率”），（ii）對於第五次修訂和重述的信貸協議，QVC、QVC Global和CBI的合併淨槓桿率將不超過4.0比1.0。截至2023年6月30日，QVC的合併槓桿比率（根據QVC的優先有擔保票據計算）大於3.5比1.0，因此QVC在優先有擔保票據下進行分紅或其他限制性付款的能力受到限制。儘管QVC將無法在優先有擔保票據槓桿籃子下無限量分紅或其他限制性付款，但QVC將繼續被允許根據優先擔保票據向QVC的母實體無限分紅，以償還此類母實體的債務到期時的本金和利息（只要QVC的優先有擔保票據的契約沒有違約），並允許向Qurate Retail支付某些限制性付款根據公司間税收共享協議（“税收”）關於QVC及其子公司的某些納税義務的協議”）。
在攤銷債券折扣和相關債務發行成本之前，適用於所有未償債務（不包括融資租賃）的加權平均利率為 5.6% 和 4.7分別為% 和 2023 年 6 月 30 日和 2022 年 6 月 30 日。
(5) 租賃
售後回租交易
2022年11月，QVC-International達成協議，將位於德國和英國的兩處房產出售給獨立的第三方。根據協議條款，QVC獲得的淨現金收益為美元102與其德國工廠相關的百萬美元和美元802023 年 1 月銷售結束時，百萬美元與其英國工廠有關。在出售的同時，公司簽訂了協議，在最初的20年期內向買方租回每處房產，並可以選擇將房地產租賃的期限延長至最多連續四年，為期五年。QVC 認出了 $69百萬和美元442023年第一季度分別與德國和英國房產成功出售回租相關的百萬美元收益，計算方法是收到的總對價與房產賬面價值之間的差額。該公司將租約記作經營租賃，並記錄了$42百萬和美元32德國和英國房產的使用權資產和經營租賃負債分別為百萬美元。
截至2022年12月31日，資產為美元71主要與德國和英國房產相關的百萬美元被歸類為待售資產，並計入合併資產負債表中非流動待售資產，因為出售所得用於償還截至2022年12月31日被歸類為非流動的QVC的部分優先擔保信貸額度借款。當合同要求在未來十二個月內償還債務時，QVC將債務歸類為流動債務。
2022年6月，QVC修改了其位於加利福尼亞安大略省的配送中心的融資租約，從而縮短了租賃期限，並取消了QVC在租期結束時獲得配送中心所有權的能力。QVC將在修改後的租賃期限內按年付款。由於對租約進行了修改並取消了QVC在租賃期結束時取得所有權的能力，因此公司對修改進行了核算，類似於售後回租交易，因此確認了1美元2402022年第二季度出售配送中心的收益為百萬美元，計算方法是收到的總對價（包括現金美元）之間的差額250百萬美元和剩餘融資義務的豁免84百萬）和配送中心的賬面價值。收益包含在合併運營報表中的無形資產出售收益和售後回租交易中。該公司將修改後的租約記作經營租約，並記錄了$37百萬使用權資產和一美元31百萬運營租賃負債，差額歸因於預付租金。
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
(6) 所得税
公司通過將年度預期有效税率的最佳估計值應用於其年度迄今為止的普通收入或虧損來計算其中期所得税準備金。與重大、不尋常或特殊項目相關的税收或福利將在扣除相關税收影響後單獨申報或申報，將在這些項目發生的過渡期內單獨計算和確認。
計算每個過渡期的年度估計有效税率需要一定的估計值和重大判斷，包括但不限於該年度的預期營業收入、對外國司法管轄區收入和納税收入比例的預測、根據税法和財務會計準則計量和確認的金額差異造成的永久和臨時差異，以及收回遞延所得税資產的可能性。隨着新事件的發生、獲得的額外信息或税收環境的變化，用於計算所得税準備金的會計估計可能會發生變化。如果預計的年度有效税率在一個季度內發生變化，則變動對前幾個季度的影響將包含在本季度的税收支出中。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月中，公司記錄的税收準備金為美元88百萬和美元109分別為百萬，這意味着有效税率為 28.0% 和 27.7分別為％。在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，公司記錄的税收準備金為美元139百萬和美元150分別為百萬，這意味着有效税率為 27.8% 和 30.5分別為％。2023 年的税率不同於美國聯邦所得税税率 21% 主要來自州和國外的税收支出和永久性物品。在截至2023年6月30日的六個月中，2023年的有效税率較上年有所下降，這主要是由於與結算州所得税儲備金相關的前期應計税收支出出現逆轉。
該公司參與了向Qurate Retail提交的合併聯邦申報表。截至 2023年6月30日，出於聯邦所得税的目的，公司截至2017年的納税年度已關閉，美國國税局（“IRS”）已經完成了對公司截至2021年的納税年度的審查。作為美國國税局合規保證流程計劃下Qurate Retail合併申報表的一部分，目前正在審查該公司的2022年和2023納税年度。公司或其子公司之一在各個州和外國司法管轄區提交所得税申報表。截至 2023年6月30日，該公司正在科羅拉多州、佛羅裏達州、明尼蘇達州、新澤西州、賓夕法尼亞州、紐約市、南卡羅來納州、威斯康星州、德國和英國接受審查
該公司是與Qurate Retail簽訂的税收協議的當事方。税收協議規定了計算和支付所得税的方法，該方法與出於所得税目的將公司與Qurate Retail合併有關。通常，税收協議規定，公司將向Qurate Retail支付的金額等於其作為合併集團與Qurate Retail分開申報時應繳納的應納税額（如果有），但某些項目的處理和時間除外，包括但不限於遞延的公司間交易、抵免額以及淨運營和資本損失。如果單獨的公司税收支出與税收協議的付款條件不同，則差額記作股息或資本出資。
截至目前應付給Qurate Retail的涉税金額 2023年6月30日而2022年12月31日為美元10百萬和美元23分別為百萬元，幷包含在隨附的簡明合併資產負債表中的應計負債中。
(7) 承付款和或有開支
公司有與法律和税務訴訟以及正常業務過程中出現的其他事項相關的或有負債。儘管公司在這些事項結束後有可能蒙受損失，但無法估算任何損失或損失範圍。管理層認為，與所附的簡明合併財務報表相比，滿足此類突發事件可能需要的金額（如果有的話）並不重要。
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
網絡和信息系統，包括互聯網和電信系統、第三方交付服務和其他技術，對QVC的業務活動至關重要。實際上，QVC的所有客户訂單、配送和交付服務都取決於網絡和信息系統的使用，包括使用第三方電信和送貨服務提供商。如果包括互聯網或電信服務在內的信息系統中斷，或者第三方交付服務的運輸交付服務中斷，則公司在履行QVC的客户訂單和QVC產品的運輸方面可能會面臨重大中斷。該公司制定了積極的災難恢復計劃，以幫助降低與這些關鍵業務活動相關的風險。
(8) 金融工具和公允價值衡量
對於需要按公允價值申報或披露的資產和負債，美國公認會計原則提供了一個層次結構，將用於衡量公允價值的估值技術的輸入優先次序分為三個大類。一級輸入是報告實體在計量日期能夠獲得的相同資產或負債在活躍市場中的報價市場價格。可以直接或間接地觀察到資產或負債的二級投入，不包括在第一級的報價中。第 3 級輸入是資產或負債不可觀察的輸入。
公司根據活躍市場上相同資產的報價來衡量貨幣市場基金的公允價值。貨幣市場基金作為現金等價物第一級公允價值工具列在下表中。根據美國公認會計原則，2067票據（股票代碼：QVCD）和2068票據（股票代碼：QVCC）在紐約證券交易所上市，該公司認為紐約證券交易所是 “活躍市場”。因此，這些票據是根據活躍市場的報價來衡量的，並作為一級公允價值工具包含在下表中。公司的其餘債務工具和衍生工具被視為二級公允價值工具，並根據不被視為在 “活躍市場” 交易的報價進行計量。因此，這些金融工具在下表中列為二級公允價值工具。
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
按公允價值計量或披露的公司資產和負債如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2023 年 6 月 30 日的公允價值衡量標準使用 |
| （單位：百萬） | 總計 | 報價
處於活動狀態
的市場
完全相同
資產
（第 1 級） | 意義重大
其他
可觀察
輸入
（第 2 級） | 意義重大
不可觀察
輸入
（第 3 級） |
| 流動資產： | | | | |
| 現金等價物 | $ | 144 | | 144 | | — | | — | |
| 流動負債： | | | | |
| 債務（註釋4） | 414 | | — | | 414 | | — | |
| 長期負債： | | | | |
| 債務（註釋4） | 3,251 | | 306 | | 2,945 | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 使用2022年12月31日的公允價值衡量標準 |
| （單位：百萬） | 總計 | 報價
處於活動狀態
的市場
完全相同
資產
（第 1 級） | 意義重大
其他
可觀察
輸入
（第 2 級） | 意義重大
不可觀察
輸入
（第 3 級） |
| 流動資產： | | | | |
| 現金等價物 | $ | 64 | | 64 | | — | | — | |
| 流動負債： | | | | |
| 債務（註釋4） | 213 | | — | | 213 | | — | |
| 外幣遠期 | 10 | | — | | 10 | | — | |
| 長期負債： | | | | |
| 債務（註釋4） | 3,520 | | 346 | | 3,174 | | — | |
利率互換安排
2019年7月，公司簽訂了為期三年的利息互換安排，名義金額為美元125百萬美元，以減輕與其浮動利率債務相關的利息支付相關的利率風險。根據美國公認會計原則，互換安排不符合現金流對衝的資格。互換安排公允價值的變化反映在合併經營報表中金融工具的（虧損）收益中。互換安排於2022年7月到期。
外幣遠期合約
2022年10月31日，公司簽訂了名義總額為美元的外幣遠期合約167百萬美元，用於降低與德國和英國房產的出售和回租相關的外幣風險。根據美國公認會計原則，遠期合約沒有資格成為現金流對衝工具。遠期合約公允價值的變化反映在合併經營報表中金融工具的（虧損）收益中。遠期合約的淨負債狀況為美元10截至2022年12月31日，百萬美元，已計入應計負債。該合同於2023年1月到期，淨現金結算額為美元12百萬。
(9) 有關QVC運營部門的信息
公司的首席運營決策者（“CODM”）是公司的首席執行官，對企業決策負有最終責任。QVC的CODM特別確定合併後的企業、QxH和QvC-International的資源分配並監控其業績。分部經理負責各自部門內的運營決策、資源分配和績效評估。QVC的CODM依賴於內部管理報告，該報告將企業業績和細分市場業績分析到調整後的OIBDA水平（見下文）。
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，QVC將QxH和QVC-International確定為其兩個應報告的細分市場。這兩個運營部門都是各種消費品的零售商，這些消費品主要通過以商品為重點的電視購物節目以及某些市場的互聯網和移動應用程序進行營銷和銷售。
業績衡量標準
公司評估業績，並根據淨收入、調整後的OIBDA（定義見下文）、毛利率、單位平均銷售價格、出貨單位數以及每位客户的收入或銷售額等財務指標來評估業績並做出向其運營部門分配資源的決策。出於分部報告的目的，公司將調整後的OIBDA定義為淨收入減去銷售成本（不包括火災相關成本，扣除回收和洛基山庫存損失，見附註10）、運營費用以及銷售、一般和管理費用（不包括股票薪酬和重組成本）。該公司認為，該衡量標準是衡量其細分市場運營實力和績效的重要指標，它確定了那些不能直接反映每個細分市場的業績或表明持續業務趨勢的項目。此外，該措施使管理層能夠查看經營業績，對公司的業務進行分析比較和基準設定，並確定改善績效的戰略。該業績衡量標準不包括折舊、攤銷、減值損失、無形資產出售收益和售後回租交易、重組和火災相關成本，扣除收回款、洛基山庫存損失和股票薪酬，這些費用已包含在根據美國公認會計原則衡量營業收入中。因此，應將調整後的OIBDA作為營業收入、淨收益、經營活動提供的現金流以及根據美國公認會計原則編制的其他財務業績指標的補充，但不能作為替代品。
按細分市場和產品類別分列的收入包括以下內容：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三個月 | 截至2023年6月30日的六個月 |
| （單位：百萬） | qxH | QVC-國際 | 總計 | qxH | QVC-國際 | 總計 |
| 回家 | $ | 602 | | 244 | | 846 | | 1,237 | | 481 | | 1,718 | |
| 服裝 | 340 | | 111 | | 451 | | 635 | | 224 | | 859 | |
| 美麗 | 264 | | 143 | | 407 | | 510 | | 276 | | 786 | |
| 配飾 | 223 | | 56 | | 279 | | 415 | | 107 | | 522 | |
| 電子產品 | 82 | | 15 | | 97 | | 192 | | 32 | | 224 | |
| 珠寶 | 65 | | 35 | | 100 | | 142 | | 74 | | 216 | |
| 其他收入 | 42 | | 2 | | 44 | | 88 | | 4 | | 92 | |
| 淨收入總額 | $ | 1,618 | | 606 | | 2,224 | | 3,219 | | 1,198 | | 4,417 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年6月30日的三個月 | 截至2022年6月30日的六個月 |
| （單位：百萬） | qxH | QVC-國際 | 總計 | qxH | QVC-國際 | 總計 |
| 回家 | $ | 680 | | 248 | | 928 | | 1,329 | | 521 | | 1,850 | |
| 服裝 | 356 | | 117 | | 473 | | 652 | | 234 | | 886 | |
| 美麗 | 253 | | 145 | | 398 | | 514 | | 290 | | 804 | |
| 配飾 | 241 | | 58 | | 299 | | 443 | | 113 | | 556 | |
| 電子產品 | 112 | | 25 | | 137 | | 259 | | 51 | | 310 | |
| 珠寶 | 71 | | 42 | | 113 | | 158 | | 94 | | 252 | |
| 其他收入 | 41 | | 3 | | 44 | | 83 | | 5 | | 88 | |
| 淨收入總額 | $ | 1,754 | | 638 | | 2,392 | | 3,438 | | 1,308 | | 4,746 | |
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
調整後的 OIBDA 彙總如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| （單位：百萬） | 網
收入 | 調整後
OIBDA | 網
收入 | 調整後
OIBDA | 網
收入 | 調整後
OIBDA | 網
收入 | 調整後
OIBDA |
| qxH | $ | 1,618 | | 185 | | 1,754 | | 232 | | 3,219 | | 324 | | 3,438 | | 457 | |
| QVC-國際 | 606 | | 77 | | 638 | | 95 | | 1,198 | | 149 | | 1,308 | | 199 | |
| 合併的 QVC | $ | 2,224 | | 262 | | 2,392 | | 327 | | 4,417 | | 473 | | 4,746 | | 656 | |
其他信息
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | 截至6月30日的六個月 |
| 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| （單位：百萬） | 折舊 | 攤銷 | 折舊 | 攤銷 | 折舊 | 攤銷 | 折舊 | 攤銷 |
| qxH | $ | 14 | | 67 | | 22 | | 66 | | 29 | | 130 | | 45 | | 137 | |
| QVC-國際 | 8 | | 5 | | 10 | | 4 | | 16 | | 8 | | 22 | | 7 | |
| 合併的 QVC | $ | 22 | | 72 | | 32 | | 70 | | 45 | | 138 | | 67 | | 144 | |
| | | | | | | | | | | |
| 2023年6月30日 |
| （單位：百萬） | 總計
資產 | 資本
支出 | 財產和設備，淨額 |
| qxH | $ | 10,217 | | 61 | | 262 | |
| QVC-國際 | 1,884 | | 18 | | 177 | |
| 合併的 QVC | $ | 12,101 | | 79 | | 439 | |
下表提供了調整後的OIBDA與營業收入和所得税前收入的對賬情況：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | 截至6月30日的六個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| 調整後 OIBDA | $ | 262 | | 327 | | 473 | | 656 | |
| 出售無形資產和售後回租交易的收益 | 6 | | 243 | | 119 | | 243 | |
重組和火災相關的（成本），扣除回收額（包括洛基山庫存損失） | 211 | | (16) | | 215 | | (98) | |
| 基於股票的薪酬 | (11) | | (10) | | (20) | | (18) | |
| 折舊和攤銷 | (94) | | (102) | | (183) | | (211) | |
| 營業收入 | 374 | | 442 | | 604 | | 572 | |
| 金融工具（虧損）收益 | — | | — | | (1) | | 1 | |
| 利息支出，淨額 | (67) | | (63) | | (104) | | (125) | |
| 外匯（虧損）收益 | (3) | | 21 | | (9) | | 29 | |
| 清償債務的收益（虧損） | 10 | | (6) | | 10 | | (6) | |
| 其他收入 | — | | — | | — | | 20 | |
| 所得税前收入 | $ | 314 | | 394 | | 500 | | 491 | |
目錄
QVC, Inc.
簡明合併財務報表附註（續）
（未經審計）
(10) 落基山配送中心發生火災
2021年12月18日，QVC在北卡羅來納州的洛基山配送中心發生火災。洛基山是該公司第二大QxH配送中心，也是該公司主要的硬貨退貨中心。公司維持財產、一般責任和營業中斷保險。根據QVC保險單的規定，公司記錄了被認為有可能收回的火災相關費用的估計保險賠償額。截至2022年12月31日，該公司的應收保險金為美元40合併資產負債表中記錄的應收賬款為百萬美元。
2023年6月，公司同意與其保險公司達成最終保險協議，並收到了與洛基山索賠相關的所有剩餘收益。截至2022年12月31日和2023年6月30日，公司記錄的累計消防相關費用為美元407百萬和美元434分別為百萬，其中 $16百萬和美元27在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別記錄了100萬個。截至2022年12月31日和2023年6月30日的累計成本包括美元119QVC的保險單無法報銷的數百萬筆費用。截至2022年12月31日和2023年6月30日，公司收到的累計保險收益為美元380百萬和美元660分別為百萬美元，以及記錄的淨收益，即超過已確認的可收回損失的收益132截至2022年12月31日的年度內為百萬美元，以及美元209百萬和美元213在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬人。在美元中280在截至2023年6月30日的六個月中收到的百萬份保險收益，美元210百萬表示收回的業務中斷損失。與保險追回相關的火災相關成本和收益包含在簡明合併運營報表中扣除（回收額）後的重組和火災相關成本中。
2023年2月，QVC將洛基山配送中心出售給了獨立的第三方，並獲得了淨現金收益15百萬。在截至2023年6月30日的三個月中，QVC額外收到了一美元2從託管中釋放了數百萬美元的銷售收益。QVC確認了出售美元的收益2百萬和美元15在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，分別為百萬美元，按收到的總對價與財產賬面價值之間的差額計算。收益包含在簡明合併運營報表中，扣除（回收額）後的消防相關成本中。
在截至2022年6月30日的六個月中，公司錄得美元135百萬的消防相關費用，包括 $95百萬美元用於減記洛基山的庫存，該庫存已包含在銷售成本中。由於庫存減記的情況，調整後的OIBDA不包括這種減記（定義見附註9）。
(11) 後續事件
QVC向Qurate Retail申報並支付了金額為美元的股息33從 2023 年 7 月 1 日到 2023 年 8 月 4 日為百萬美元。
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
本10-Q表季度報告中的某些陳述構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述，包括有關我們的業務、產品和營銷戰略；洛基山配送中心火災的影響；保險追償；重大缺陷的補救；資本支出；收入增長；我們的商譽和其他長期資產的可收回性；我們預計的現金來源和用途；債務償還以及預期的影響與法律和税務訴訟有關的某些或有負債以及正常業務過程中出現的其他事項。如果我們在任何前瞻性陳述中表達了對未來業績或事件的期望或信念，則此類期望或信念是本着誠意表達的，據信有合理的依據，但無法保證該期望或信念會產生或實現或實現。以下包括可能導致實際結果或事件與預期存在重大差異的部分但不是全部因素：
•COVID-19 疫情和其他與公共衞生相關的風險和事件對我們的客户、供應商和整個業務的持續全球和區域經濟影響；
•客户對我們產品和服務的需求，以及我們通過預測客户需求和適應需求變化來吸引新客户和留住現有客户的能力；
•競爭對手對我們產品和服務的迴應；
•提高數字電視的滲透率以及對我們節目的頻道定位的影響；
•我們網站上的在線流量水平以及我們將訪客轉化為消費者或貢獻者的能力；
•新業務領域和業務戰略的開發和整合所固有的不確定性；
•我們未來的財務業績，包括資本的可用性、條款和部署；
•我們有效管理分期付款銷售計劃和循環信用卡計劃的能力；
•航運公司、製造商、供應商、數字營銷渠道和供應商交付產品、設備、軟件和服務的成本和能力；
•任何未決或威脅的訴訟的結果；
•合格人員的可用性；
•我們業務季節性的影響；
•政府法規的變化、未能或無法遵守這些法規，包括但不限於聯邦通信委員會的法規，以及監管程序的不利後果；
•與合作伙伴、分銷商、供應商和供應商的關鍵戰略關係性質的變化；
•國內和國際經濟和商業狀況及行業趨勢，包括通貨膨脹和勞動力成本上漲的影響；
•市場利率上升；
•關税、貿易政策和貿易關係的變化與英國（“英國”）'s 退出歐盟；
•與中國的貿易政策和貿易關係的變化；
•消費者支出水平，包括個人消費者債務的可用性和金額；
•我們的債務義務的影響；
•廣告支出水平；
•系統中斷以及我們業務的系統和基礎設施缺乏集成和宂餘；
•電視節目的發行和觀看方面的變化，包括擴大視頻點播技術和因特網協議電視的部署及其對家庭購物節目的影響；
•未能保護個人信息的安全，使我們面臨可能代價高昂的政府執法行動和/或私人訴訟以及聲譽損失；
•我們經營所在行業的監管和競爭環境；
•威脅的恐怖襲擊、國際市場的政治動盪和世界各地正在進行的軍事行動；
•外幣匯率的波動；
•自然災害、公共衞生危機（包括 COVID-19 及其變種的捲土重來）、政治危機以及其他災難性事件或其他我們無法控制的事件，包括氣候變化；
•未能成功實施雅典項目（定義見下文）；以及
•Qurate Retail依賴我們的現金流來償還債務。
有關其他風險因素，請參閲我們截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告（“2022年10-K”）的第一部分第1A項。這些前瞻性陳述以及此類風險、不確定性和其他因素僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日，我們明確表示沒有義務或承諾發佈此處包含的任何前瞻性陳述的任何更新或修訂，以反映我們對此的預期的任何變化，或任何此類陳述所依據的事件、條件或情況的任何其他變化。
以下討論和分析提供了有關我們的經營業績和財務狀況的信息。本討論應與我們隨附的簡明合併財務報表及其附註以及2022年10-K一起閲讀。
概述
QVC, Inc.及其合併子公司（除非上下文另有説明或要求，否則 “我們”、“我們”、“公司” 和 “QVC” 等術語是指QVC, Inc.及其合併子公司）是各種消費品的零售商，這些消費品主要通過以商品為重點的電視購物節目、互聯網和移動應用程序進行營銷和銷售。QVC由QxH的可報告的細分市場組成，QxH由QVC-U.S和HSN, Inc.（“HSN”）以及QVC-International組成。這些細分市場反映了公司評估其業務績效和管理運營的方式。
業務部門的戰略和挑戰
QVC的目標是繼續創造世界上最具吸引力的購物體驗，結合零售、媒體和社交的精華，與傳統實體商店或交易電子商務高度不同，從而擴大其在視頻商務、電子商務、流媒體商務和社交商務領域的領導地位。QVC為客户提供精心挑選的獨特產品系列，這些產品藉助講故事的力量變得個性化和相關性。我們為數百萬高度挑剔的購物者策劃體驗、對話和社區，我們還通過眾多平臺為成千上萬的品牌合作伙伴吸引大量受眾。
2022年6月27日，Qurate Retail宣佈了一項五點週轉計劃，旨在穩定和區分其核心QxH和QVC-國際業務，並擴大公司在視頻流媒體商務（“雅典項目”）中的領導地位。雅典項目的主要舉措包括：（i）改善客户體驗並發展關係；（ii）嚴格執行核心流程；（iii）降低服務成本；（iv）優化品牌組合；（v）建立以實力為基礎的新高增長業務。為了支持雅典項目，QVC的戰略如下。
QVC專注於與客户重建更牢固的聯繫。為了改善客户體驗和增進關係，QVC正在努力使用高級分析來優化節目，使產品供應、促銷和播出時間與客户偏好保持一致。此外，我們預計將投資基礎設施，這將努力改善
通過提高個性化程度、縮短配送時間和提高貨件追蹤可見性，為客户提供從訂單到交付的體驗。我們希望制定一項客户忠誠度計劃，為客户提供更加個性化的體驗。
QVC正在加強其核心流程，以提供產品背後的人文故事體驗，同時分享清晰而引人注目的價值主張。為了嚴格執行核心流程，QVC將通過投資增強的信息技術系統來優化定價和分類，這些系統將支持項目層面的實時定價和促銷調整。我們還將專注於發展我們的自有品牌以提高生產規模的收入和利潤。
QVC正在正確調整其成本基礎，以提高盈利能力和現金產生。為了降低服務成本，QVC將加強對支出的審查，以確定節省成本的機會，包括裁員的機會。此外，我們將通過提高市場供應商的效率來提高產品利潤，並通過優化運費和提高生產率來降低配送成本。
最後，QVC專注於擴大視頻流媒體購物市場。為了建立以實力為基礎的新型高增長業務，QVC希望通過增強的視頻和導航以及無縫交易來改善當前的流媒體體驗，從而擴大流媒體收視率。此外，我們正在通過獨家內容、節目和交易概念塑造未來的直播體驗。我們還在開發一款下一代購物應用程序，該應用程序以供應商為特色，提供自制內容。
2022年，QVC啟動了雅典項目的第一階段，包括減少庫存的行動和計劃中的裁員。這些舉措與QVC在實施週轉計劃時提高運營效率的戰略一致，QVC預計未來將產生與雅典項目計劃相關的額外費用。在截至2023年6月30日的六個月中，QVC實施了裁員，並在簡明合併運營報表中扣除（回收額）後，在重組和消防相關成本中記錄了1300萬美元的重組費用。
QVC未來的淨收入將取決於其通過數字平臺實現增長、保留和增加現有客户收入以及吸引新客户的能力。QVC未來的淨收入還可能受到以下因素的影響：（i）有線電視和直接到家的衞星系統運營商願意繼續提供QVC的節目服務；（ii）QVC保持良好的頻道定位的能力，這可能由於政府的行動或分銷商將模擬客户轉換為數字客户而變得更加困難；（iii）視頻點播技術和互聯網視頻服務導致電視觀看習慣的改變；（iv）QVC的採購能力引人注目的新產品；以及 (v) 總體經濟狀況。
我們的子公司和分支機構運營所在的全球各個地區當前的經濟不確定性可能會對我們產品和服務的需求產生不利影響，因為我們的收入的很大一部分來自個人的全權支出，而個人可支配支出通常在經濟不穩定時期下降。全球金融市場可能會出現混亂，包括波動性增加以及流動性和信貸可用性減少。如果美國或其他主要市場（包括日本和歐洲）的經濟和金融市場狀況繼續不確定或惡化，我們的客户可能會通過暫停、推遲或減少全權支出來應對。暫停、延遲或減少全權支出可能會對收入產生不利影響。因此，隨着相關經濟環境的惡化，我們增加或維持收入和收益的能力可能會受到不利影響。如此疲軟的經濟狀況也可能阻礙我們向新的歐洲和其他市場的擴張。我們目前無法預測這些潛在不利影響的程度。
在此期間，該公司面臨通貨膨脹壓力，包括更高的工資和商品成本。如果這些壓力持續存在，成本膨脹可能會導致某些成本的增加，在短期內超過我們的定價能力。
2021年12月18日，QVC在北卡羅來納州的洛基山配送中心發生火災。洛基山是該公司的第二大配送中心，處理的QVC-U.S約佔總量的25％至30％，同時也是QVC-美國主要的硬貨退貨中心。該建築物因火災和相關煙霧而受到嚴重破壞，將無法重新開放。該公司採取措施減輕運營中斷，包括轉移入境訂單、利用其現有的配送中心以及根據需要為這些設施補充短期租賃空間。QVC於2023年2月出售了該物業，並獲得了1500萬美元的淨現金收益。在截至2023年6月30日的三個月中，QVC額外獲得了200萬美元的出售收益，這些收益已從託管中釋放。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，QVC分別確認了200萬美元和1500萬美元的銷售收益。我們目前正在評估長期替代方案，以減輕因落基山配送中心丟失而對我們的網絡造成的壓力。
根據QVC保險單的規定以及與保險公司的討論，公司確定收回某些與火災相關的費用是可能的，並記錄了應收保險。
2023年6月，公司同意與其保險公司達成最終保險協議，並收到了與洛基山索賠相關的所有剩餘收益。截至2022年12月31日和2023年6月30日，公司記錄的累計消防相關成本分別為4.07億美元和4.34億美元，其中1,600萬美元和2700萬美元分別是在截至2023年6月30日的三個月和六個月中記錄的。截至2022年12月31日和2023年6月30日的累計成本包括QVC的保險單未報銷的1.19億美元費用。截至2022年12月31日和2023年6月30日，公司累計保險收益分別為3.8億美元和6.6億美元，截至2022年12月31日止年度的淨收益為1.32億美元，截至2023年6月30日的三個月和六個月中分別錄得2.09億美元和2.13億美元。在截至2023年6月30日的六個月中收到的2.8億美元保險收益中，2.1億美元是收回的業務中斷損失。與保險追回相關的火災相關成本和收益包含在簡明合併運營報表中扣除（回收額）後的重組和火災相關成本中。
我們預計將在2023年繼續記錄與退出落基山設施相關的額外費用。儘管公司採取措施將對業務的總體影響降至最低，但在截至2023年6月30日和2022年6月30日的六個月中，我們的倉庫和物流成本有所增加。我們預計倉庫和物流成本的增加不會對未來時期產生重大影響。
2022年11月，QVC-International達成協議，將位於德國和英國的兩處房產出售給獨立的第三方。根據協議條款，在2023年1月出售結束時，QVC獲得了與其德國設施相關的1.02億美元淨現金收益和8000萬美元與其英國設施相關的淨現金收益。在出售的同時，公司簽訂了協議，在最初的20年期內向買方租回每處房產，並可以選擇將房地產租賃的期限延長至最多連續四年，為期五年。QVC確認了與2023年第一季度德國和英國房產成功售後回租相關的6900萬美元和4400萬美元收益，按收到的總對價與房產賬面價值之間的差額計算。該公司將租賃記作經營租賃，德國和英國房產的使用權資產和經營租賃負債分別為4200萬美元和3200萬美元。
2022年6月，QVC修改了其位於加利福尼亞安大略省的配送中心的融資租約，從而縮短了租賃期限，並取消了QVC在租期結束時獲得配送中心所有權的能力。QVC將在修改後的租賃期限內按年付款。由於租賃合同被修改並取消了QVC在租期結束時取得所有權的能力，公司將修改情況與售後回租交易類似，因此確認了2022年第二季度出售配送中心的2.4億美元收益，計算方法是收到的總對價（包括2.5億美元現金和8400萬美元剩餘融資義務的豁免）與結轉金之間的差額配送中心的價值。收益包含在合併運營報表中的無形資產出售收益和售後回租交易中。該公司將修改後的租約記作經營租約，記錄了3700萬美元的使用權資產和3,100萬澳元的經營租賃負債，差額歸因於預付租金。
運營結果
QVC的經營業績如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | 截至6月30日的六個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| 淨收入 | $ | 2,224 | | 2,392 | | 4,417 | | 4,746 | |
| 運營成本和支出： | | | | |
| 商品銷售成本（不包括折舊、攤銷和洛基山庫存損失，如下所示） | 1,456 | | 1,593 | | 2,944 | | 3,154 | |
| 正在運營 | 177 | | 179 | | 355 | | 357 | |
| 銷售、一般和行政管理，不包括股票薪酬 | 329 | | 293 | | 645 | | 579 | |
| 調整後的OIBDA（定義如下） | 262 | | 327 | | 473 | | 656 | |
扣除（回收額）（包括洛基山庫存損失）後的重組和火災相關成本 | (211) | | 16 | | (215) | | 98 | |
| 出售無形資產和售後回租交易的收益 | (6) | | (243) | | (119) | | (243) | |
| 基於股票的薪酬 | 11 | | 10 | | 20 | | 18 | |
| 折舊 | 22 | | 32 | | 45 | | 67 | |
| 攤銷 | 72 | | 70 | | 138 | | 144 | |
| 營業收入 | 374 | | 442 | | 604 | | 572 | |
| 其他（支出）收入： | | | | |
| 金融工具損失 | — | | — | | (1) | | 1 | |
| 利息支出，淨額 | (67) | | (63) | | (104) | | (125) | |
| 外匯（虧損）收益 | (3) | | 21 | | (9) | | 29 | |
| 清償債務的收益（虧損） | 10 | | (6) | | 10 | | (6) | |
| 其他收入 | — | | — | | — | | 20 | |
| (60) | | (48) | | (104) | | (81) | |
| 所得税前收入 | 314 | | 394 | | 500 | | 491 | |
| 所得税支出 | (88) | | (109) | | (139) | | (150) | |
| 淨收入 | 226 | | 285 | | 361 | | 341 | |
| 減去歸屬於非控股權益的淨收益 | (13) | | (15) | | (26) | | (29) | |
| 歸屬於QVC, Inc.股東的淨收益 | $ | 213 | | 270 | | 335 | | 312 | |
淨收入
按細分市場劃分的淨收入如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 截至6月30日的三個月 | 截至6月30日的六個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| qxH | $ | 1,618 | | 1,754 | | 3,219 | | 3,438 | |
| QVC-國際 | 606 | | 638 | | 1,198 | | 1,308 | |
| 合併的 QVC | $ | 2,224 | | 2,392 | | 4,417 | | 4,746 | |
與去年同期相比，截至2023年6月30日的三個月和六個月中，QVC的合併淨收入分別下降了7.0％和6.9％。三個月淨收入下降的主要原因是這兩個細分市場的出貨量下降了10.2％，主要是QxH的運費和裝卸量減少了1700萬美元，在較小程度上減少了Qvc-International，以及不利的外匯匯率為1100萬美元。這兩個細分市場的平均單位銷售價格（“ASP”）增長了5.0％，部分抵消了這些下降。六個月的淨收入下降主要是由於兩個細分市場的出貨量下降了8.2％，不利的外匯匯率下降了6700萬美元，以及在QxH的推動下，運費和手續收入減少了3,600萬美元。這兩個細分市場的ASP增長了4.1％，部分抵消了這些下降。
在截至2023年6月30日和2022年6月30日的三個月和六個月中，收入和支出的變化受到英鎊、歐元和日元匯率變動的影響。如果未來美元兑這些外幣走強，QVC的收入和運營現金流將受到負面影響。
在討論我們的經營業績時，“貨幣匯率” 一詞是指我們用來轉換本位貨幣不是美元的所有國家的經營業績的貨幣匯率。我們將貨幣匯率變動的影響計算為使用前一時段貨幣匯率折算的當期活動之間的差額。在整個討論中，我們將這種計算的結果稱為貨幣匯率波動的影響。當我們提到 “固定貨幣經營業績” 時，這意味着不受貨幣匯率波動影響的經營業績。披露固定貨幣金額或業績使投資者能夠在不受貨幣匯率波動影響的情況下更好地瞭解QVC的基本表現。
以美元和固定貨幣計算，QVC每個細分市場的淨收入變化百分比如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年6月30日的三個月 | 截至2023年6月30日的六個月 |
| 美元 | 外幣兑換的影響 | 固定貨幣 | 美元 | 外幣兑換的影響 | 固定貨幣 |
| qxH | (7.8) | % | — | % | (7.8) | % | (6.4) | % | — | % | (6.4) | % |
| QVC-國際 | (5.0) | % | (1.7) | % | (3.3) | % | (8.4) | % | (5.1) | % | (3.3) | % |
截至2023年6月30日的三個月，QxH的淨收入下降主要是由於出貨量減少了11.6％，運費和手續收入減少了1400萬美元。ASP增長5.4％部分抵消了這些下降。在截至2023年6月30日的三個月中，QxH美容領域的出貨銷售額實現了增長，所有其他類別的出貨銷售額均有所下降。在截至2023年6月30日的六個月中，由於出貨量下降了8.7％，運費和手續費收入減少了3,100萬美元，QxH淨收入有所下降。ASP增長3.8％部分抵消了這些下降。在截至2023年6月30日的六個月中，QxH的所有類別的出貨銷售均出現了下降。
截至2023年6月30日的三個月，QVC-International按固定貨幣計算的淨收入下降主要是由於所有市場的出貨量下降了7.0％。所有市場的ASP增長4.5％部分抵消了這一下降。在截至2023年6月30日的三個月中，按固定匯率計算，QVC-International的美容產品出貨銷售額均出現增長，除家居產品外，其他所有產品類別的出貨銷售均出現下降，但保持平穩。在截至2023年6月30日的六個月中，QVC-International按固定貨幣計算的淨收入下降主要是由於所有市場的出貨量下降了7.0％。所有市場的ASP增長4.7％，部分抵消了這些下降。在截至2023年6月30日的六個月中，按固定匯率計算，QVC-International的美容、配飾和服裝的出貨銷售額均出現增長，所有其他類別的出貨銷售額均出現下降。
銷售商品成本（不包括折舊、攤銷和消防相關成本，淨額）
截至2023年6月30日的三個月和六個月中，QVC的商品銷售成本佔淨收入的百分比分別為65.5％和66.7％，而截至2022年6月30日的三個月和六個月分別為66.6％和66.5％。截至2023年6月30日的三個月，這兩個細分市場的銷售成本佔收入的百分比均有所下降，這主要是由於產品利潤率的好感性、較低的運費成本和較低的庫存報廢率。這兩個細分市場的倉儲成本上漲部分抵消了這些下降。在截至2023年6月30日的六個月中，這兩個細分市場的銷售成本佔收入百分比的增長主要是由於較高的倉儲成本被較低的庫存報廢和較低的運費成本所部分抵消。截至2023年6月30日的三個月和六個月中，倉儲成本上漲的主要原因是倉庫在上一年度和本期出售和回租，租金支出分別增加1200萬美元和2500萬美元。截至2023年6月30日的三個月和六個月中，庫存報廢率的減少是由本期庫存水平降低所致。
運營費用
QVC的運營費用主要包括佣金、訂單處理和客户服務費用、信用卡手續費和電信費用。截至2023年6月30日的三個月和六個月中，運營支出分別佔淨收入的8.0％，截至2022年6月30日的三個月和六個月中分別為7.5％。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，運營費用佔銷售額百分比的增長主要是由於QxH與固定佣金支付相關的佣金支出增加，但部分被QxH的人員成本降低和有利的匯率所抵消。
銷售、一般和管理費用（不包括股票薪酬）
QVC的銷售、一般和管理費用（不包括股票薪酬）包括人員、信息技術、可疑賬目準備金、製作成本以及營銷和廣告費用。與截至2022年6月30日的三個月相比，此類支出在截至2023年6月30日的三個月中增加了3,600萬美元，佔淨收入的百分比從12.2％增加到14.8％。截至2023年6月30日的六個月中，銷售、一般和管理費用與截至2022年6月30日的六個月相比增加了6600萬美元，佔淨收入的百分比從12.2％增加到14.6％。
在截至2023年6月30日的三個月中，增長的主要原因是諮詢費用增加了2000萬美元，主要是QxH的諮詢費用，以及兩個細分市場的人員成本增加了1900萬美元。這些增長被1100萬美元的信貸損失減少部分抵消，主要是QxH。在截至2023年6月30日的六個月中，增長的主要原因是主要在QxH的諮詢費用增加了4,800萬美元，兩個細分市場的人員成本增加了3,100萬美元，QxH的租金支出增加了800萬美元。這些增長被信貸損失減少1700萬美元（主要是QxH）、900萬美元的營銷費用（主要是QxH）的減少以及900萬美元的有利匯率部分抵消了這些增長。截至2023年6月30日的三個月和六個月中，諮詢費用的增加主要與雅典項目有關。截至2023年6月30日的三個月和六個月中，人事成本的增加是由福利支出與去年相比增加所推動的。截至2023年6月30日的三個月和六個月的預計信貸損失減少是由於與去年根據實際收款經驗確認的不利調整相比，本年度的收款額高於預期。
扣除（回收額）（包括洛基山庫存損失）後的重組和火災相關成本
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，扣除回款後，QVC的重組和消防相關成本分別收益2.11億美元和2.15億美元。在截至2023年6月30日的三個月中，收益主要與超過火災損失的2.25億美元保險收益有關，部分被1,600萬美元的其他火災相關費用所抵消。在截至2023年6月30日的六個月中，收益與超過火災損失的2.4億美元保險收益和出售洛基山物業的1500萬美元收益有關，部分被2700萬美元的其他消防相關成本和1300萬美元與裁員相關的重組成本所抵消。扣除截至2022年6月30日的三個月和六個月的回收額，QVC分別記錄了1,600萬美元和9,800萬美元的重組和火災相關成本，這主要是由於洛基山庫存的減記。與火災相關的成本，淨額包括與洛基山配送中心消防網直接相關的費用，包括預期和收到的保險賠償金以及出售洛基山房產的收益。與洛基山配送中心大火間接相關的費用，包括運營效率低下，主要包含在銷售成本中。
出售無形資產和售後回租交易的收益
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，QVC在無形資產和售後回租交易中分別錄得600萬美元和1.19億美元的收益。截至2023年6月30日的三個月，600萬美元的收益主要與出售渠道定位權有關。截至2023年6月30日的六個月中，1.19億美元的收益主要與位於德國和英國的兩處房產的售後回租有關。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，QVC錄得2.43億澳元的收益，主要與安大略省配送中心的售後回租有關。
基於股票的薪酬
股票薪酬包括與向某些高管和員工發放的期權和限制性股票單位相關的薪酬。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，QVC分別記錄了1,100萬美元和2,000萬美元的股票薪酬支出，並在截至2022年6月30日的三個月和六個月中分別記錄了1,000萬美元和1,800萬美元的股票薪酬支出。
折舊和攤銷
折舊和攤銷包括以下內容：
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| 截至6月30日的三個月 | 截至6月30日的六個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| 客户關係 | 11 | | 11 | | 23 | | 23 | |
| 其他技術 | 4 | | 4 | | 8 | | 8 | |
| 與收購相關的攤銷 | 15 | | 15 | | 31 | | 31 | |
| 財產和設備 | 22 | | 32 | | 45 | | 67 | |
| 軟件攤銷 | 31 | | 27 | | 57 | | 54 | |
| 渠道投放攤銷和相關費用 | 26 | | 28 | | 50 | | 59 | |
| 折舊和攤銷總額 | $ | 94 | | 102 | | 183 | | 211 | |
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，不動產和設備折舊下降的主要原因是處置了與2022年出售和租回的六處自有和運營的美國房產相關的資產，以及德國和英國房產在2023年第一季度出售和回租。截至2023年6月30日的六個月中，渠道投放攤銷和相關支出的減少是由於確認了與訂户數量減少相關的調整。截至2023年6月30日的三個月和六個月中，軟件攤銷額的增加是由於增加了軟件，包括對於2023年第二季度投入使用的QVC企業資源規劃系統的增強。
利息支出，淨額
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，與去年同期相比，合併利息支出淨額分別增加了400萬美元和減少了2100萬美元。截至2023年6月30日的三個月，利息支出的增加主要是由於未償債務增加和優先擔保信貸額度的利率上升。截至2023年6月30日的六個月中，利息支出的減少主要是由於本期與結算州所得税儲備相關的前期應計利息支出逆轉，但部分抵消了未償債務增加和優先擔保信貸額度利率提高導致的利息支出的增加。
外匯（虧損）收益
QVC與其子公司之間的某些貸款本質上被視為短期貸款，因此，這些貸款的折算記錄在簡明的合併運營報表中。在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，外幣（虧損）收益的變化也是由於QVC與其國際子公司之間以子公司貨幣計價的利息和應付營業應付賬款餘額的差異以及貨幣匯率變動對這些餘額的影響。
清償債務的收益（虧損）
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，公司在清償與回購4.85％和4.45％的優先擔保票據相關的債務方面錄得了1,000萬美元的收益。在截至2022年6月30日的三個月和六個月中，公司記錄了與償還2023年到期的4.375％未償還優先擔保票據的5.36億美元有關的600萬美元債務的清償虧損。
所得税
在截至2023年6月30日的三個月和六個月中，我們的有效税率分別為28.0％和27.8％，而截至2022年6月30日的三個月和六個月的有效税率分別為27.7％和30.5％。2023年的税率與美國21％的聯邦所得税税率不同，這主要是由於州和外國税收支出以及永久性物品。在截至2023年6月30日的六個月中，2023年的有效税率較上年有所下降，這主要是由於與結算州所得税儲備金相關的前期應計税收支出出現逆轉。
折舊和攤銷前的調整後營業收入（調整後的OIBDA）
為了向投資者提供有關我們財務報表的更多信息，我們披露了調整後的OIBDA，這是一項非美國公認的會計原則（“美國公認會計原則”）衡量標準。QVC將調整後的OIBDA定義為營業收入加上折舊和攤銷、股票薪酬，不包括重組和火災相關成本，扣除回收額（包括洛基山庫存損失）以及無形資產出售收益和售後回租交易。QVC的首席運營決策者和管理團隊將這種績效衡量標準與其他衡量標準結合使用來評估業務並做出在企業之間分配資源的決策。QVC認為，這是衡量各細分市場運營實力和績效的重要指標，可以確定哪些項目不能直接反映每個細分市場的業績，也不能表明持續的業務趨勢。此外，該措施使QVC能夠查看經營業績，進行分析比較，對業務進行基準測試，並確定改善績效的策略。因此，應將調整後的OIBDA作為營業收入、淨收益、經營活動提供的現金流以及根據美國公認會計原則編制的其他財務業績指標的補充，但不能作為替代品。
與美國公認會計原則業績相比，與使用調整後的OIBDA相關的主要重大限制是（i）它可能無法與業內其他公司使用的類似標題的衡量標準相提並論，（ii）它不包括某些人可能認為對評估QVC的業績很重要的財務信息。QVC通過披露調整後的OIBDA和美國GAAP業績之間的差異來彌補這些限制，包括提供調整後的OIBDA與美國GAAP業績的對賬表，使投資者能夠對QVC的經營業績進行自己的分析。下表顯示了營業收入與調整後OIBDA的對賬情況。
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| 截至6月30日的三個月 | 截至6月30日的六個月 |
| （單位：百萬） | 2023 | 2022 | 2023 | 2022 |
| 營業收入 | $ | 374 | | 442 | | 604 | | 572 | |
| 折舊和攤銷 | 94 | | 102 | | 183 | | 211 | |
| 基於股票的薪酬 | 11 | | 10 | | 20 | | 18 | |
扣除（回收額）（包括洛基山庫存損失）後的重組和火災相關成本（見附註10） | (211) | | 16 | | (215) | | 98 | |
| 出售無形資產和售後回租交易的收益 | (6) | | (243) | | (119) | | (243) | |
| 調整後 OIBDA | $ | 262 | | 327 | | 473 | | 656 | |
與截至2022年6月30日的三個月相比，截至2023年6月30日的三個月中，QVC調整後的OIBDA減少了6,500萬美元。下降包括QxH減少4700萬美元和Qvc-International減少1,800萬美元。
與截至2022年6月30日的六個月相比，截至2023年6月30日的六個月中，QVC調整後的OIBDA減少了1.83億美元。下降包括QxH減少1.33億美元和Qvc-International減少5000萬美元。
季節性
QVC的業務是季節性的，這是由於與年終假日購物相關的第四日曆季度的銷售量增加。近年來，QVC在今年的前三個季度平均每個季度的收入佔其收入的21％至24％，在第四季度的收入佔其收入的30％至32％。
財務狀況、流動性和資本資源
普通的
從歷史上看，QVC的主要現金來源一直是經營活動和借款提供的現金。通常，QVC使用這筆現金為其運營提供資金，進行資本購買，向Qurate Retail支付股息和税收分成，支付利息和償還借款。
截至2023年6月30日，QVC的幾乎所有現金和現金等價物都投資於AAA評級的貨幣市場基金和在評級等於或高於AA的銀行的定期存款。
高級擔保票據
QVC的所有優先擔保票據均由QVC的資本存量擔保，與優先擔保信貸額度具有同等優先權。QVC的優先有擔保票據的利息每半年支付一次，2067年到期的6.375％的優先擔保票據（“2067票據”）和2068年到期的6.25％的優先擔保票據（“2068票據”）除外，後者按季度支付。2023年到期的剩餘未償還的4.375％優先擔保票據已於2023年3月到期時償還。
在2023年第二季度，QVC購買了2024年到期的4.85％的未償還優先擔保票據（“2024年票據”）中的1.77億美元和2025年到期的4.45％未償還優先擔保票據中的1500萬美元。由於回購，該公司在截至2023年6月30日的三個月和六個月的簡明合併運營報表中記錄了1,000萬美元的債務清償收益。截至2023年6月30日，剩餘的未償還2024年票據歸類為長期債務的流動部分，因為它們將在不到一年的時間內到期。
優先擔保票據包含某些契約，包括對QVC及其受限子公司的某些限制（某些例外情況除外），其中包括：承擔額外債務；對財產或資產設定留置權；提供某些貸款或投資；出售或處置資產；支付某些股息和其他限制性付款；合併或與關聯公司進行某些交易；進行售後或回租交易；限制子公司分配。
優先擔保票據允許QVC進行無限股息或其他限制性付款，前提是QVC在優先有擔保票據的契約下沒有違約，並且QVC的合併槓桿率不超過3.5比1.0（“優先有擔保票據槓桿籃子”）。截至2023年6月30日，QVC的合併槓桿比率（根據QVC的優先有擔保票據計算）大於3.5比1.0，因此QVC在優先有擔保票據下進行分紅或其他限制性付款的能力受到限制。儘管QVC將無法在優先有擔保票據槓桿籃子下無限量分紅或其他限制性付款，但QVC將繼續被允許向QVC的母實體無限量分紅，以償還此類母實體的債務到期時的本金和利息（只要管理QVC的優先有擔保票據的契約沒有違約），並允許根據公司間税向Qurate Retail支付某些限制性付款有關QVC某些納税義務的共享協議及其子公司。
高級擔保信貸額度
2021年10月27日，QVC以借款人（統稱 “借款人”）的身份與Zulily、CBI和QVC Global簽訂了第五次修訂和重述的信貸協議，後者均是Qurate Retail的直接或間接全資子公司。第五次修訂和重述的信貸協議是一項多貨幣融資，提供32.5億美元的循環信貸額度，其中4.5億美元的信用證次級額度以及相當於其循環承諾50％的替代貨幣循環次級限額。第五次修訂和重述的信貸協議可由任何借款人借用，每個借款人對未償還的借款承擔連帶責任。借款按替代基準利率（“ABR利率”）或基於倫敦銀行同業拆借利率的利率（或適用的非美國利率）計息美元等值利率）（“期限基準利率/RFR”），在每種情況下均由相應的借款人選擇，外加保證金。ABR利率貸款的借款將按年利率計息，利率等於基準利率加上0.25％至0.625％不等的利潤，具體取決於借款人的合併總債務與合併息税折舊攤銷前利潤的合併比率（“合併槓桿比率”）。定期基準/RFR利率貸款的借款將按年利率計息，利率等於適用利率，外加利率在1.25％至1.625％之間波動，具體取決於借款人的合併槓桿率。每筆貸款可以隨時不時地預付，除了慣常的破損費用外，不收取任何罰款。除非借款和信用證的使用量超過可用性，否則無需強制性預付款；前提是，如果Zulily、CBI、QVC Global或任何其他借款人（QVC除外）在QVC的選擇下被解除作為借款人，則必須償還其所有貸款，終止其信用證或現金抵押。任何預付金額都可以再借用。該設施將於 2026 年 10 月 27 日到期。在發生某些慣常的違約事件後，可以加快貸款的支付。關於Qurate Retail對Zulily的剝離（見附註1），Zulily不再是信貸額度的共同借款人，根據第五次修訂和重述的信貸協議，Zulily償還了其未償還的借款。
2023年6月20日，QVC、QVC Global和CBI作為借款人，作為管理代理人的摩根大通銀行及其其他各方簽訂了SOFR過渡和其他協議協議，根據該協議，根據第五次修訂和重述的信貸協議，2023年6月30日當天或之後發放的以美元計價的基於倫敦銀行同業拆借利率的貸款將被擔保隔夜融資利率（“SOFR”）所取代基於利率的貸款。基於SOFR的貸款的借款將按年利率計息，利率等於適用的SOFR利率，外加信用利差調整，外加1.25％至1.625％不等的利潤，具體取決於借款人的合併槓桿率。
截至2023年6月30日，第五次修訂和重述的信貸協議下的可用性為17.6億美元。截至2023年6月30日和2022年6月30日，優先擔保信貸額度的利率分別為6.6％和3.0％。
借款人在第五次修訂和重述信貸協議下的義務的支付和履行由QVC、QVC Global和CBI的國內重要子公司（定義見第五次修訂和重述信貸協議）（如果有）以及該借款人選擇提供擔保的任何借款人的某些其他子公司提供擔保。此外，第五次修訂和重述的信貸協議下的借款由質押QVC的所有股權作為擔保，與QVC的現有票據相同。第五次修訂和重述信貸協議下的借款也由CBI所有股權的質押擔保。
第五次修訂和重述的信貸協議包含某些肯定和否定承諾，包括對借款人及其各自的限制性子公司的某些限制（某些例外情況除外），除其他外：承擔額外債務；設立財產或資產留置權；提供某些貸款或投資；出售或處置資產；支付某些股息和其他限制性付款；解散、合併或合併；與關聯公司進行某些交易；用於售後或回租交易；限制子公司分配；限制借款人的合併槓桿率。
母發行人和子公司擔保人財務信息摘要
以下信息包含合併後的母公司（QVC，Inc.）和子公司擔保人（關聯關係控股公司；AMI 2, Inc.；ER Marks, Inc.；QVC Global Corporate Holdings, LLC; QVC GC公司；QVC Rocky Mount, Inc.；QVC Rocky Mount, Inc.；QVC San Antonio, LLC; QVC Global Holdings I, Inc.；HSN，Inc.）的彙總財務信息；HSNi, LLC；HSN Holding LLC；AST Sub, Inc.；家庭購物網絡 En Espanol, L.P.；家庭購物網絡 En Espanol, L.C.；Ingenious Designs LLC；NLG Merger Corp.；Ventana Television, Inc.；以及Ventana Television Holdings, Inc.）根據第S-X條例的第3-10、13-01和13-02條。
本合併彙總財務信息是根據公司的財務信息編制的，其會計基礎與公司的合併財務報表相同。母公司和子公司擔保人之間合併提交的交易已取消。本金沖銷分錄與子公司投資以及公司間餘額和交易有關，例如管理費、特許權使用費收入和支出、利息收入和支出以及公司間資產轉移的收益。根據管理層的估計，商譽和其他無形資產已分配給子公司。某些成本已部分分配給公司的所有子公司。
附屬擔保人由公司100％擁有。所有擔保都是全面和無條件的，並且是連帶的。公司通過股息或貸款從其美國子公司（包括擔保人）獲得資金的能力沒有重大限制。
年初至今的中期和最近的年度期間的財務信息彙總如下：
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| 合併母公司-QVC, Inc. 和子公司擔保人 |
| 2023年6月30日 |
| 流動資產 | $ | 1,852 | |
| 向非擔保子公司支付的公司間付款 | (2,753) | |
| 應收票據-關聯方 | 1,740 | |
| 非流動資產 | 6,303 | |
| 流動負債 | 1,324 | |
| 非流動負債 | 5,359 | |
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| 合併母公司-QVC, Inc. 和子公司擔保人 |
| 2022年12月31日 |
| 流動資產 | $ | 2,086 | |
| 向非擔保子公司支付的公司間付款 | (2,746) | |
| 應收票據-關聯方 | 1,740 | |
| 非流動資產 | 6,316 | |
| 流動負債 | 1,495 | |
| 非流動負債 | 5,612 | |
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| 合併母公司-QVC, Inc. 和子公司擔保人 |
| 截至2023年6月30日的六個月 |
| 淨收入 | $ | 3,520 | |
| 淨收入減去銷售商品成本 | 1,446 | |
| 税前收入 | 348 | |
| 淨收入 | 361 | |
| 歸屬於QVC, Inc.股東的淨收益 | 335 | |
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| 合併母公司-QVC, Inc. 和子公司擔保人 |
| 年底已結束
2022年12月31日 |
| 淨收入 | $ | 8,043 | |
| 淨收入減去銷售商品成本 | 3,030 | |
| 税前虧損 | (2,018) | |
| 淨虧損 | (1,810) | |
| 歸屬於QVC, Inc.股東的淨虧損 | (1,867) | |
其他債務相關信息
截至2023年6月30日，QVC遵守了其所有債務契約。
如果QVC沒有違約其優先擔保票據或第五次修訂和重述的信貸協議，債務協議對QVC支付股息或進行其他限制性付款的能力沒有限制；（i）對於QVC的優先擔保票據，QVC的合併槓桿率將不超過3.5比1.0，（ii）對於第五修正和重述信貸協議，即QVC的合併淨槓桿率，QVC Global 和 CBI 將不大於 4.0 到 1.0。截至2023年6月30日，QVC的合併槓桿比率（根據QVC的優先有擔保票據計算）大於3.5比1.0，因此QVC在優先有擔保票據下進行分紅或其他限制性付款的能力受到限制。 儘管QVC將無法在優先有擔保票據槓桿籃子下無限量分紅或其他限制性付款，但QVC將繼續被允許根據優先擔保票據向QVC的母實體無限分紅，以償還此類母實體的債務到期時的本金和利息（只要QVC優先有擔保票據的契約沒有違約），並允許向Qurate Retail支付某些限制性付款根據有關以下方面的公司間税收共享協議QVC及其子公司的某些納税義務。
在截至2023年6月30日的六個月中，QVC的債務信用評級下調如下：（i）惠譽評級將QVC的長期發行人違約評級從 “BB-” 下調至 “B”，將QVC的高級擔保評級從 “BB+” 下調至 “B+”；（iii）穆迪下調了QVC的高級擔保評級將QVC的優先有擔保債務評級從 “Ba3” 評級為 “B2”。
其他現金流信息
在截至2023年6月30日的六個月中，QVC的主要現金用途是支付5.15億美元的優先擔保信貸額度和融資租賃債務的本金，3.96億美元的優先擔保票據本金償還，向Qurate Retail的3億美元股息，1.86億美元的資本和電視發行權支出以及QVC-Japan向三井支付的2400萬美元股息。這些現金用途的資金主要來自優先擔保信貸額度的8.87億美元本金、出售固定資產的2億美元收益、5400萬美元的固定資產損失保險收益以及經營活動提供的5.91億美元現金。截至2023年6月30日，QVC的現金、現金等價物和限制性現金餘額為6.58億美元。
在截至2022年6月30日的六個月中，QVC的主要現金用途是8.76億美元的優先擔保信貸額度和融資租賃債務的本金支付、5.36億美元的優先擔保票據本金償還、向Qurate Retail的1.21億美元股息、9,600萬美元的資本和電視發行權支出以及QVC-Japan向三井支付的2700萬美元股息。這些現金用途的資金主要來自優先擔保信貸額度的12.23億美元本金、出售固定資產的2.56億美元收益、7,000萬美元的固定資產損失保險收益以及經營活動提供的4,400萬美元現金。截至2022年6月30日，QVC的現金、現金等價物和限制性現金餘額為4.22億美元。
與上年相比，截至2023年6月30日的六個月中，經營活動提供的現金變化主要是由於收到的與洛基山保險結算相關的運營費用和業務中斷損失的保險收益以及營運資金的變化。任何特定時間點的營運資金都受許多變量的影響，包括季節性、庫存管理、現金收款和付款的時間、供應商的付款條件和外匯匯率的波動。
截至2023年6月30日，在6.58億美元的現金、現金等價物和限制性現金中，2.26億美元由外國子公司持有。外國子公司的現金可用於國內用途，匯回美國後不會產生重大税收後果。QVC對其國際子公司的未匯款收益進行應計税。這筆外國現金餘額中約有61％是QVC-Japan的現金餘額。QVC擁有QVC-Japan60％的股份，並與40％的少數股權持有人三井物產共享所有利潤和虧損。我們認為，我們目前已經建立了適當的法律結構，可以儘可能提高税收效率地匯回國外現金，滿足QVC的業務需求。
其他
除正常運營支出外，QVC在2023年的重要現金需求包括償還未償債務的成本、與電視提供商簽訂附屬協議的支出以及資本支出。資本支出預計將在2億至2.45億美元之間，其中包括截至2023年6月30日的六個月中已經支出的7,900萬美元。該公司還可能向Qurate Retail支付股息。有關截至2023年6月30日的其他重要現金需求摘要，請參閲下面的資產負債表外安排和合同債務總額表。公司預計，未來時期的手頭現金和經營活動提供的現金以及未償還的借款能力將足以為現金的預計用途提供資金。
公司可以不時通過公開市場購買、私下談判交易、贖回、要約或其他方式回購任何水平的未償債務。債務的回購或償還（如果有）將取決於當前的市場狀況、流動性要求、合同限制和其他因素。所涉金額可能很大。
QVC有與法律和税務程序以及正常業務過程中出現的其他事項相關的或有負債。儘管QVC在這些問題得出結論後有可能蒙受損失，但無法估計任何損失或損失範圍。管理層認為，與所附的簡明合併財務報表相比，滿足此類突發事件可能需要的金額（如果有的話）並不重要。
資產負債表外安排和合約義務總額
截至2023年6月30日，根據我們的合同義務，有關應計和資產負債表外現金需求的金額和時間的信息彙總如下：
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| 按期到期的付款 |
| （單位：百萬） | 2023 年的剩餘時間 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 此後 | 總計 |
| 長期債務 (1) | $ | — | | 423 | | 586 | | 1,430 | | 575 | | 1,925 | | 4,939 | |
| 利息支付 (2) | 141 | | 271 | | 248 | | 218 | | 121 | | 2,302 | | 3,301 | |
| 融資租賃債務（包括估算利息） | 2 | | 1 | | — | | — | | — | | — | | 3 | |
| 經營租賃義務 | $ | 43 | | 81 | | 70 | | 63 | | 64 | | 812 | | 1,133 | |
(1) 金額不包括融資租賃債務和4.45％、4.85％、5.45％和5.95％的優先擔保票據的發行折扣。
（2）金額（i）基於我們的優先有擔保票據的條款，（ii）假設我們的現有債務在到期時償還，（iii）不包括融資租賃債務。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
由於持續的投資和金融活動以及子公司在不同國家的運營，QVC在正常業務過程中面臨市場風險。市場風險指因股票價格、利率和外幣匯率的不利變化而產生的損失風險。損失風險可以從公允價值、現金流和未來收益的不利變化的角度進行評估。QVC已經制定了管理市場風險和使用金融工具管理此類風險敞口的程序和內部流程。
利率風險
QVC受利率變動的影響，主要是借貸活動造成的。從長遠來看，QVC通過維持QVC認為適當的固定利率和浮動利率債務組合來管理利率敞口。
下表彙總了公司截至2023年6月30日的債務義務、相關利率和債務公允價值：
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| （以百萬計，百分比除外） | 2023 年的剩餘時間 | 2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 此後 | 總計 | 公允價值 |
| 固定利率債務 (1) | $ | — | | 423 | | 586 | | — | | 575 | | 1,925 | | 3,509 | | 2,235 | |
| 固定利率債務的加權平均利率 | — | % | 4.9 | % | 4.5 | % | — | % | 4.8 | % | 5.6 | % | 5.2 | % | 不適用 |
| 浮動利率債務 | $ | — | | — | | — | | 1,430 | | — | | — | | 1,430 | | 1,430 | |
| 浮動利率債務的平均利率 | — | % | — | % | — | % | 6.6 | % | — | % | — | % | 6.6 | % | 不適用 |
(1) 金額不包括融資租賃債務和4.45％、4.85％、5.45％和5.95％的優先擔保票據的發行折扣。
不適用-不適用。
外幣匯率風險
QVC容易受到與貨幣資產和負債及其外國子公司的財務業績相關的外匯匯率波動的影響。以本位幣為當地貨幣的外國子公司的資產和負債按期末匯率折算成美元，運營報表按該期間的平均匯率折算。將外幣財務報表折算成美元而導致未實現收益或損失的匯率波動稱為折算調整。累計折算調整作為股東權益的單獨組成部分記錄在其他綜合收益中。以本位幣以外的貨幣計價的交易根據此類交易發生時的匯率進行記錄。隨後的匯率變化產生交易損益，這些收益和損失反映在未實現（基於期末交易）或交易結算時變現的收入中。來自國外業務的現金流按該期間的平均匯率折算。因此，僅由於外幣匯率的波動，QVC可能遭受經濟損失並對其持股的收益和股權產生負面影響。QVC公佈的截至2023年6月30日的三個月和六個月的調整後OIBDA將分別受到約100萬美元和200萬美元的外幣匯率每變動1％的影響。
第五次修訂和重述的信貸協議為QVC提供了以多種貨幣借款的能力。這使QVC能夠在一定程度上降低外幣匯率風險。截至2023年6月30日，沒有未償還的外幣借款。
2022年10月31日，公司簽訂了名義總額為1.67億美元的外幣遠期合同，以降低與德國和英國房產出售和回租相關的外幣風險。根據美國公認會計原則，遠期合約沒有資格成為現金流對衝工具。遠期合約公允價值的變化反映在合併經營報表中金融工具的（虧損）收益中。這些合同於2023年1月到期，淨現金結算額為1200萬美元。
第 4 項。控制和程序
披露控制和程序
根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15條和第15d-15條，公司在包括首席執行官和首席會計和財務官（“高管”）在內的管理層的監督和參與下，對截至本報告所涉期末披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估，高管們得出結論，截至2023年6月30日，該公司的披露控制和程序尚未生效，原因是如2022年10-K報告所述，其財務報告的內部控制存在重大薄弱環節。管理層正在監視2022年10-K中描述的補救計劃的實施情況，如下所述。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年6月30日的公司季度中，公司對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，也沒有發生重大影響或合理可能對公司財務報告的內部控制產生重大影響的變化。
針對財務報告內部控制重大缺陷的補救計劃
為了應對2022年10-K中描述的重大弱點，公司在董事會審計委員會的監督下制定了一項計劃，以修復重大缺陷。補救活動包括：
•加強ITGC風險評估流程；
•評估人才並填補已查明的差距；
•提供財務報告內部控制培訓；
•改善導致ITGC實質性缺陷的變更管理和邏輯訪問控制活動，包括移除所有與ITGC實質性弱點相關的不當IT系統訪問權限。
•對導致 ITGC 實質缺陷的控制活動實施用户活動監控；以及
•對受影響系統提供的數據的完整性和準確性實施額外的補償控制活動。
此外，考慮到Qurate Retail對Zulily的剝離，該公司正在將受2022年10-K中描述的重大弱點影響的庫存管理系統和相關IT控制的管理從Zulily過渡到QVC。
該公司認為，上述努力將補救2022年10-K中描述的實質性弱點。由於內部控制流程的可靠性需要可重複的執行，因此成功地持續補救重大缺陷將需要持續的審查和有效性證據，然後才能得出控制措施有效的結論
第 5 項。其他信息
沒有。
第二部分
第 6 項。展品
(a) 展品
下面列出了作為本報告一部分提交的證物（根據第S-K條例第601項中為其分配的編號）：
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| 10.1 | | 作為借款人的QVC, Inc.、QVC Global Corporate Holdings, LLC和Cornerstone Brands, Inc.及其各方於2023年6月20日簽訂的SOFR過渡和其他協議，涉及第五次修訂和重述的信貸協議（參照Qurate Retail於2023年8月4日提交的10-Q表季度報告（文件編號001-33982）附錄10.1）。 |
| 31.1 | | 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證* |
| 31.2 | | 規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證* |
| 32.1 | | 第 1350 節認證** |
| 101.INS | 內聯 XBRL 實例文檔*-實例文檔未出現在交互式數據文件中
因為它的 XBRL 標籤嵌入在內聯的 XBRL 文檔中。 |
| 101.SCH | 內聯 XBRL 分類擴展架構文檔* |
| 101.CAL | 內聯 XBRL 分類計算鏈接庫文檔* |
| 101.LAB | 內聯 XBRL 分類標籤 Linkbase 文檔* |
| 101.PRE | 內聯 XBRL 分類法演示鏈接庫文檔* |
| 101.DEF | 內聯 XBRL 分類法定義文檔* |
| 104 | | 封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）* |
*隨函提交。
**隨函提供。
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。
QVC, Inc.
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| 日期：2023 年 8 月 4 日 | 作者：/s/ 大衞·羅林森二世 |
| 大衞·羅林森二世 |
| 總裁兼首席執行官（首席執行官） |
| |
| 日期：2023 年 8 月 4 日 | 作者：/s/ 比爾·沃福德 |
| 比爾·沃福德 |
| 執行副總裁兼首席財務官（首席財務官兼首席會計官） |