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Pangea物流解決方案有限公司公佈了該公司的財務業績

截至2023年12月31日的三個月和年度

羅得島州紐波特——2024年3月13日——全球綜合海運物流解決方案提供商泛海運物流解決方案有限公司（“Pangea” 或 “公司”）（納斯達克股票代碼：PANL）今天公佈了截至2023年12月31日的三個月和年度的業績。

2023 年第四季度業績

•淨收益為110萬美元，攤薄後每股收益0.03美元

•歸屬於Pangaea Logistics Solutions Ltd.的調整後淨收益為740萬美元，攤薄後每股收益為0.16美元

•運營現金流為2390萬美元

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為1,970萬美元

•Pangea每天獲得的定期包機等值費率（“TCE”）為17,685美元

•Pangea的TCE利率比波羅的海巴拿馬和Supramax指數的平均水平高出27％

•淨負債與過去十二個月調整後息税折舊攤銷前利潤的比率為2.12倍

•2023 年 11 月，以 980 萬美元的價格完成了 Supramax Bulk Trident 的出售

2023 年全年業績

•歸屬於Pangaea Logistics Solutions Ltd.的淨收益為2630萬美元，攤薄後每股收益為0.58美元

•歸屬於Pangea物流解決方案有限公司的調整後淨收益為3,140萬美元，攤薄後每股收益為0.69美元

•運營現金流為5,380萬美元

•調整後的息税折舊攤銷前利潤為7,970萬美元

•Pangea每天獲得的定期包機等值費率（“TCE”）為15,849美元

•Pangea的TCE利率比波羅的海巴拿馬和Supramax指數的平均水平高出39％

在截至2023年12月31日的第四季度中，Pangea公佈的非公認會計準則調整後淨收益為740萬美元，攤薄後每股收益為0.16美元，總收入為1.319億美元。第四季度TCE費率同比下降11.7％，而包括航行和定期租船天數在內的總運輸天數與去年同期相比增長了11％，至4,087天。

截至2023年12月31日的三個月，TCE每天的收入為17,685美元，而2022年同期的平均每天收入為20,023美元。在2023年第四季度，在Pangea的長期運輸合同（“COA”）、專業船隊和以貨運為重點的戰略的支持下，該公司的平均總消費支出率比波羅的海巴拿馬和Supramax指數的基準平均水平高出約27％。

第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤總額下降了27％，至1,970萬美元，這是由於總裝運天數減少和市場費率降低，但自有船隊增加自有船天數和租船費用下降所帶來的好處部分抵消了這一點。

2023年第四季度調整後的息税折舊攤銷前利潤總利潤率為14.9％，而去年同期為21.0％。調整後息税折舊攤銷前利潤率的下降反映了航運天數同比增長11％，以及TCE率同比下降12％，但扣除技術管理費後，每天船舶運營費用同比下降4％，部分抵消了這一下降。2024年第四季度的支出還反映了中美洲和南美洲部分地區的乾旱導致的巴拿馬運河過境費上漲所產生的約100萬美元影響。

在截至2023年12月31日的全年中，Pangea公佈的非公認會計準則調整後淨收益為3,140萬美元，攤薄後每股收益為0.69美元，總收入為4.993億美元。2023年全年調整後的息税折舊攤銷前利潤總額為7,970萬美元，調整後息税折舊攤銷前利潤總利潤率為16.0％，而2022年全年為20.1％。2023年全年TCE費率同比下降35.1％，而與2022年相比，總出貨天數下降了5.7％，至16,711天。在Pangea的專業冰級船隊、長期COA和以貨運為重點的戰略的支持下，該公司2023年的平均TCE費率比波羅的海巴拿馬和Supramax指數的基準平均水平高出約39％。

截至2023年12月31日，該公司擁有9,900萬美元的現金及等價物。截至2023年底，包括租賃融資債務在內的總債務為2.64億美元。2023年第四季度末，淨負債與過去十二個月調整後息税折舊攤銷前利潤的比率為2.12倍，而去年同期為1.25倍。在截至2023年12月31日的三個月中，公司償還了330萬澳元的長期債務、800萬澳元的融資租賃，並支付了450萬澳元的現金分紅。

正如先前在 2024 年 2 月 15 日宣佈的那樣，公司董事會宣佈將於 2024 年 3 月 15 日向所有在 2024 年 3 月 1 日登記在冊的股東派發每股普通股 0.10 美元的季度現金股息。

管理評論

Pangaea Logistics Solutions首席執行官馬克·菲拉諾夫斯基表示：“我們全年繼續執行以貨運為中心的溢價戰略，最終實現了強勁的第四季度經營業績。”“儘管隨着北極貿易旺季的結束，Pangea的第四季度總體上較為緩慢，但持續的地緣政治貿易中斷導致對傳統貿易路線之外的解決方案的需求增加，導致該期間的運輸天數與去年相比有所增加。”

菲拉諾夫斯基繼續説：“在第四季度和2023年全年，我們的TCE利率分別比基準的BSI指數高出近27％和39％。”“這種表現表明，即使在利率明顯波動的時期，我們也有能力推動相對領先於整個行業的業績。我們相信我們是這方面的行業領導者。2023年，我們還慶祝了為忠實客户羣提供服務27週年，並以Pangea Logistics引以為豪的名稱重命名運營公司菲尼克斯散裝和北歐散貨。”

菲拉諾夫斯基繼續説：“進入2024年，貿易中斷導致持續的市場效率低下，推動了更高的季節性運費環境。”“截至今天，我們已經完成了3513天的出貨日，總消費支出為每天17,430美元，代表着新年的季節性開局良好。”

菲拉諾夫斯基繼續説：“儘管幹散貨需求狀況仍然強勁，但全球更新、合規的船隊噸位的供應仍然受到限制，新的幹散貨船的訂單量繼續遠低於歷史水平。”“由於計劃在未來幾年內投入使用的新造船舶數量有限，預計現有在役船隊的需求將保持高位，這種動態支持了費率環境的走強。”

菲拉諾夫斯基繼續説：“在幹散貨市場走強中，Pangea將繼續專注於提高資本部署的豐厚回報率。”“2023年，我們通過收購新的港口和碼頭業務，投資了物流能力的戰略擴張，在機隊更新戰略中部署了超過3,400萬美元，將長期債務減少了3,600萬美元，並通過季度現金分紅向股東返還了超過1800萬美元的資本。2024年，我們打算優先發展我們的機隊和物流能力，同時我們將繼續保持穩定的資本回報率計劃，這與我們長期關注股東價值創造是一致的。”

戰略更新

Pangea仍然致力於發展一家規模領先的幹散裝物流和運輸服務公司，為其客户提供大宗商品和利基市場的專業航運、供應鏈和物流服務，從而推動以每天定期包機等值衡量的溢價回報。

利用綜合運輸和物流模式。除了運營全球最大的高冰級幹散貨船隊之一的巴拿馬型船隊和後巴拿馬型船隊外，Pangea還提供裝卸服務以及港口和碼頭運營能力。在收購了位於大沼澤地港/福特的海港碼頭業務之後2023年6月，勞德代爾、佛羅裏達州棕櫚灘港和馬裏蘭州巴爾的摩港，該公司一直在積極努力擴大與新老客户的陸上關係。2024年，該公司打算通過戰略聯合運營夥伴關係，有機會地擴大其在美國墨西哥灣沿岸的海港碼頭運營足跡。

繼續推動強勁的車隊利用率。在第四季度，Pangea的24艘自有船舶得到充分利用，並輔之以平均20艘租船來支持貨運和COA的承諾。儘管該公司在本季度初受益於持續的北極貿易活動需求，但全球貿易中斷提振了需求，導致出貨天數增加了11％。展望未來，該公司將繼續機會性地評估其機隊的構成，以滿足新老客户不斷增長的需求。

繼續升級艦隊，同時剝離較舊的非核心資產。2023年11月，該公司以980萬美元的價格完成了對2006年製造的Supramax Bulk Trident的出售。展望未來，該公司打算機會性地管理其機隊，以最大限度地提高TCE費率，同時繼續按需支持客户的需求。

2023 年第四季度電話會議

公司管理團隊將於美國東部時間（美國東部時間）2024年3月14日星期四上午8點舉行電話會議，討論公司的財務業績。隨附的演示材料將在公司網站的 “投資者關係” 欄目中公佈，網址為 https://www.pangaeals.com/investors/。

要參加直播電話會議，請執行以下操作：

國內直播：1-800-245-3047

國際直播：1-203-518-9765

會議 ID：PANLQ423

要收聽電話會議的重播，該電話會議將持續到2024年3月21日，請執行以下操作：

國內重播：1-800-839-5630

國際重播：1-402-220-2557

Pangeaa 物流解決方案有限公司

合併運營報表


	截至12月31日的三個月				截至12月31日的十二個月
	2023		2022		2023		2022
	（未經審計）		（未經審計）
收入：
航行收入	$	122,280,728	$	117,339,854	$	468,580,914	$	640,033,668
包機收入	7,078,975		10,583,556		23,715,895		59,673,238
碼頭和裝卸商收入	2,517,214		—		6,971,025		—
總收入	131,876,917		127,923,410		499,267,834		699,706,906

費用：
航行費用	57,085,198		54,214,070		227,434,670		262,088,555
包機租用費用	33,850,149		28,156,765		111,033,537		222,332,197
船舶運營費用	14,713,363		15,380,167		55,783,562		56,859,340
碼頭和裝卸費用	1,916,707		—		5,809,025		—
一般和行政	5,665,924		3,907,905		22,780,937		20,103,346
折舊和攤銷	7,524,045		7,529,397		30,070,395		29,489,810
船舶減值損失	—		—		—		3,007,809
出售船隻的損失	566,315		—		1,738,511		318,032
支出總額	121,321,701		109,188,304		454,650,637		594,199,089

運營收入	10,555,216		18,735,106		44,617,197		105,507,817

其他（支出）收入：
利息支出	(4,300,627)		(4,264,918)		(17,025,547)		(15,704,233)
利息收入	704,220		614,978		3,572,134		932,069
歸因於非控股權益的虧損（收益）記為長期負債利息支出	565,648		(755,563)		(462,150)		(6,717,414)
衍生工具的未實現（虧損）收益	(5,685,406)		1,192,416		(2,925,347)		682,323
其他收入	338,849		290,025		761,485		807,142
其他支出總額，淨額	(8,377,316)		(2,923,062)		(16,079,425)		(20,000,113)

淨收入	2,177,900		15,812,044		28,537,772		85,507,704
歸屬於非控股權益的收益	(1,041,698)		(309,443)		(2,214,472)		(6,016,291)
歸屬於Pangea物流解決方案有限公司的淨收益	$	1,136,202	$	15,502,601	$	26,323,300	$	79,491,413

每股普通股收益：
基本	$	0.03	$	0.35	$	0.59	$	1.79
稀釋	$	0.03	$	0.34	$	0.58	$	1.76

用於計算每股普通股收益的加權平均股數
基本	44,815,282		44,435,664		44,773,899		44,398,987
稀釋	45,392,225		44,985,969		45,475,453		45,059,587

Pangeaa 物流解決方案有限公司

合併資產負債表


	2023年12月31日		2022年12月31日
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	99,037,866	$	128,384,606

應收賬款（分別扣除截至2023年12月31日和2022年12月31日的5,657,837美元和4,367,848美元的備抵額）	47,891,501		36,755,149
掩體庫存	16,556,266		29,104,436
預付租金、預付費用和其他流動資產	28,340,246		28,266,831

流動資產總額	191,825,879		222,511,022


截至2023年12月31日和2022年12月31日，按成本計算的固定資產分別扣除127,015,253美元和108,844,668美元的累計折舊	474,265,171		476,524,752


按成本計算的融資租賃使用權資產，扣除截至2023年12月31日和2022年12月31日的累計折舊分別為10,393,823美元和12,139,654美元	30,393,823		43,921,569
善意	3,104,800		—
其他非流動資產	5,590,295		5,284,127
總資產	$	705,179,968	$	748,241,470

負債和股東權益
流動負債
應付賬款、應計費用和其他流動負債	$	35,836,262	$	38,554,131

遞延收入	15,629,886		20,883,958
長期債務的當前部分	30,751,726		15,782,530
融資租賃負債的流動部分	21,970,124		16,365,075
應付股息	1,146,321		626,178
流動負債總額	105,334,319		92,211,872

有擔保的長期債務，淨額	68,446,309		98,819,739
融資租賃負債	143,266,867		168,513,939
長期負債——其他	17,936,540		19,974,390

股東權益：
優先股，面值0.0001美元，授權1,000,000股，未發行或流通股票	—		—
普通股，面值0.0001美元，已授權1億股，截至2023年12月31日和2022年12月31日分別已發行和流通46,466,622股和45,898,395股	4,648		4,590
額外的實收資本	164,854,546		162,894,080
留存收益	159,026,799		151,327,392
Pangea物流解決方案有限公司的總股權	323,885,993		314,226,062
非控股權益	46,309,940		54,495,468
股東權益總額	370,195,933		368,721,530
負債和股東權益總額	$	705,179,968	$	748,241,470

Pangeaa 物流解決方案有限公司

合併現金流量表


	截至12月31日的年份
	2023		2022
經營活動
淨收入	$	28,537,772	$	85,507,704
為使淨收入與運營提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
折舊和攤銷費用	30,070,395		29,489,810
遞延融資成本的攤銷	946,593		1,005,487
預付租金的攤銷	121,532		122,343
衍生工具的未實現虧損（收益）	2,925,347		(682,323)
權益法被投資者的收入	(684,470)		(807,142)
歸屬於非控股權益的收益記作利息支出	462,150		6,717,414
可疑賬款準備金	2,938,879		2,377,389
船舶減值損失	—		3,007,809
船舶銷售損失	1,738,511		—
幹船裝卸成本	(4,154,283)		(6,019,126)
基於股份的薪酬	2,087,807		1,767,726
經營資產和負債的變化：
應收賬款	(14,075,231)		15,126,727
掩體庫存	12,548,170		(1,956,676)
預付租金、預付費用和其他流動資產	(342,776)		19,086,893
應付賬款、應計費用和其他流動負債	(4,079,047)		(8,939,313)
遞延收入	(5,254,072)		(11,321,354)
經營活動提供的淨現金	53,787,277		134,801,400

投資活動
購買船隻和改善船隻	(27,264,044)		(35,740,482)
出售船隻的收益	17,271,489		8,400,000

收購，扣除獲得的現金	(7,200,000)		—
購買設備和內部使用軟件	—		(653,452)
對非合併子公司的繳款	(427,270)		(515,162)

權益法投資獲得的股息	1,637,500		—
用於投資活動的淨現金	(15,982,325)		(28,509,096)

籌資活動


長期債務的收益	—		8,500,000
融資和發行成本的支付	—		(466,544)
長期債務的支付	(15,782,528)		(15,443,115)
融資租賃的收益	—		15,000,000
融資租賃債務的付款	(20,238,131)		(15,834,059)
其他長期負債的付款	—		(5,000,000)
支付給非控股權益的股息	(10,400,000)		(5,000,000)
已支付的普通股應計股息	(18,103,750)		(13,414,984)
為激勵補償支付的現金已放棄股份	(127,283)		(407,898)


向非控股權益支付的款項記作長期負債	(2,500,000)		(2,050,000)
用於融資活動的淨現金	(67,151,692)		(34,116,600)

現金和現金等價物的淨增加（減少）	(29,346,740)		72,175,704
期初的現金和現金等價物	128,384,606		56,208,902
期末的現金和現金等價物	$	99,037,866	$	128,384,606

補充現金流項目：
支付利息的現金	$	18,850,078	$	14,906,972

Pangeaa 物流解決方案有限公司

非公認會計準則指標的對賬

（未經審計）


	在結束的三個月裏				在截至的十二個月中
	2023年12月31日		2022年12月31日		2023年12月31日		2022年12月31日
淨運輸和服務收入
毛利	$	19,040,854	$	22,700,870	$	69,868,128	$	129,050,037
添加：
船舶折舊和攤銷	7,187,353		7,471,538		29,338,912		29,376,777
淨運輸和服務收入	$	26,228,207	$	30,172,408	$	99,207,040	$	158,426,814

調整後 EBITDA
淨收入	$	2,177,900	$	15,812,044	$	28,537,772	$	85,507,704
利息支出，淨額	3,596,407		3,649,940		13,453,413		14,772,164
歸屬於非控股權益的（虧損）收益記為長期負債利息支出	(565,648)		755,563		462,150		6,717,414
折舊和攤銷	7,524,045		7,529,397		30,070,395		29,489,810
EBITDA	12,732,704		27,746,944		72,523,730		136,487,092
非公認會計準則調整：
船舶減值損失	—		—		—		3,007,809
出售船隻的損失	566,315		—		1,738,511		318,032
基於股份的薪酬	694,293		309,754		2,087,807		1,767,726
衍生工具的未實現虧損（收益），淨額	5,685,406		(1,192,416)		2,925,347		(682,323)
其他非經常性項目	$	3,195	$	—	$	448,373	$	—
調整後 EBITDA	$	19,681,913	$	26,864,282	$	79,723,768	$	140,898,336

普通股每股收益
歸屬於Pangea物流解決方案有限公司的淨收益	$	1,136,202	$	15,502,601	$	26,323,300	$	79,491,413

普通股加權平均數量——基本	44,815,282		44,435,664		44,773,899		44,398,987
普通股的加權平均數——攤薄	45,392,225		44,985,969		45,475,453		45,059,587

普通股每股收益——基本	$	0.03	$	0.35	$	0.59	$	1.79
普通股每股收益——攤薄	$	0.03	$	0.34	$	0.58	$	1.76

調整後 EPS
歸屬於Pangea物流解決方案有限公司的淨收益	$	1,136,202	$	15,502,601	$	26,323,300	$	79,491,413
非公認會計準則
添加：
船舶減值損失	—		—		—		3,007,809
出售船隻的損失	566,315		—		1,738,511		318,032
衍生工具的未實現虧損（收益），淨額	5,685,406		(1,192,416)		2,925,347		(682,323)
其他非經常性項目	3,195		—		448,373		—
歸屬於Pangea物流解決方案有限公司的非公認會計準則調整後淨收益	$	7,391,118	$	14,310,185	$	31,435,531	$	82,134,931

普通股加權平均數量——基本	44,815,282		44,435,664		44,773,899		44,398,987
普通股的加權平均數——攤薄	45,392,225		44,985,969		45,475,453		45,059,587

調整後的每股收益——基本	$	0.16	$	0.32	$	0.70	$	1.85
調整後的每股收益——攤薄	$	0.16	$	0.32	$	0.69	$	1.82

有關非公認會計準則財務指標的信息。此處使用的 “GAAP” 是指美利堅合眾國普遍接受的會計原則。為了補充我們根據公認會計原則編制和列報的合併財務報表，本財報討論了非公認會計準則財務指標，包括非公認會計準則淨收入、非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤和非公認會計準則調整後的每股收益。根據證券交易委員會頒佈的G條例第101條的定義，這些被視為非公認會計準則財務指標。通常，非公認會計準則財務指標是衡量公司歷史或未來業績、財務狀況或現金流的數值指標，其中不包括或包括通常不排除或不包含在根據公認會計原則計算和列報的最直接可比指標中的金額。本非公認會計準則財務信息的列報不應孤立考慮，也不得作為根據公認會計原則編制和列報的財務信息的替代或優於這些信息。

我們將非公認會計準則財務指標用於內部財務和運營決策的目的，並作為評估核心業務業績和經營業績的同期比較的手段。我們的管理層認為，非公認會計準則財務指標通過排除正常業務過程中未產生的費用，提供了有關我們核心業務績效的有意義的補充信息。非公認會計準則財務指標還有助於管理層的內部規劃以及與我們的歷史業績和流動性的比較。我們認為，某些非公認會計準則財務指標對投資者很有用，因為它們可以提高管理層在財務和運營決策中使用的關鍵指標的透明度，並被我們的機構投資者和分析師社區用來幫助他們分析核心業務的業績和經營業績。

毛利潤。毛利指總收入減去淨運輸和服務收入，減去船舶折舊和攤銷。

淨運輸和服務收入。淨運輸和服務收入表示總收入減去運輸和服務的直接總成本，包括租船租賃、航行和船舶運營費用。之所以包括淨運輸和服務收入，是因為管理層和某些投資者使用淨收入來衡量與其他物流服務提供商的業績。淨運輸和服務收入不是美利堅合眾國公認會計原則或美國公認會計原則所確認的項目，不應被視為淨收入、營業收入或美國公認會計原則要求的任何其他公司經營業績指標的替代方案。Pangea此處使用的淨運輸和服務收入的定義可能無法與其他公司使用的運營指標相提並論。

調整後的息税折舊攤銷前收益和調整後的每股收益調整後的息税折舊攤銷前利潤是指根據美國公認會計原則確定的淨收益（或虧損），不包括利息支出、所得税、折舊和攤銷、船舶售後和回租虧損、基於股份的薪酬以及其他非營業收入和/或支出（如果有）。每股收益等於淨收益除以已發行普通股的加權平均數。調整後的每股收益是歸屬於PangeaLogistics Solutions Ltd. 的淨收益加上船舶銷售虧損、船舶售後和回租虧損、船舶減值損失、衍生工具未實現損益和某些非經常性費用，除以普通股的加權平均數。

在使用淨收入與運營收入、調整後的息税折舊攤銷前利潤與運營收入以及根據公認會計原則計算的調整後每股收益與每股收益的使用方面存在侷限性。特別是，Pangea此處使用的調整後息税折舊攤銷前利潤的定義無法與息税折舊攤銷前利潤相提並論。

上表對列報的非公認會計準則財務指標與根據公認會計原則編制的最直接可比財務指標進行了對賬。

關於Pangea物流解決方案有限公司

Pangea物流解決方案有限公司（納斯達克股票代碼：PANL）及其子公司（統稱為 “Pangea” 或 “公司”）提供海運幹散貨物流和運輸服務以及碼頭和裝卸服務。Pangea利用其物流專業知識為廣泛的工業客户提供服務，這些客户需要運輸各種幹散貨物，包括穀物、煤炭、鐵礦石、生鐵、熱壓塊鐵、鋁土礦、氧化鋁、水泥熟料、白雲石和石灰石。該公司通過開展一系列全面的服務和活動來滿足客户的物流需求，包括貨物裝載、貨物卸貨、港口和碼頭運營、船舶租賃、航行規劃和船舶技術管理。要了解更多信息，請訪問 www.pangaeals.com。

投資者關係聯繫人


詹尼·德爾·西諾雷						Noel Ryan 或 Stefan Neely
首席財務官
401-846-7790
Investors@pangaeals.com						PANL@val-adv.com

前瞻性陳述

本新聞稿中的某些陳述是1995年《私人證券訴訟法》所指的 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述基於我們當前的預期和信念，受許多風險因素和不確定性的影響，這些風險因素和不確定性可能導致實際業績與前瞻性陳述中描述的結果存在重大差異。除非法律要求，否則無論是由於新信息、未來事件還是其他原因，公司均不承擔任何公開更新或修改這些聲明的義務。此類風險和不確定性包括但不限於世界經濟和貨幣的實力、包括租船費率和船舶價值波動在內的總體市場狀況、幹散貨航運能力需求的變化、包括船用燃料價格、幹船停靠和保險成本在內的運營開支的變化、我們的船舶市場、融資和再融資的可用性、租船交易對手的表現、獲得融資和遵守此類融資安排中的契約的能力、政府規則的變化以及監管機構採取的法規或行動、未決或未來訴訟的潛在責任、國內和國際總體政治狀況、事故或政治事件可能導致的航線中斷、船舶故障、離職事件和其他因素以及向美國證券交易委員會提交的文件中包含的其他風險，所有這些風險均可在www.sec.gov上查閲。