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成員2023-01-290000315189US-GAAP：應付賬款和應計負債會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-01-290000315189US-GAAP：應付賬款和應計負債會員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員2023-01-290000315189US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：公允價值套期保值會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-01-280000315189US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2024-01-280000315189US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員2024-01-280000315189US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員2024-01-280000315189US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-01-280000315189US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：現金流對衝會員US-GAAP：被指定為對衝工具成員2023-10-290000315189US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：利率互換成員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員2023-10-290000315189US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：外匯合同成員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 成員2023-10-290000315189US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-10-290000315189US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：跨貨幣利率合約成員美國公認會計準則：未被指定為套期保值工具 EconomicHedge 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Notes 2.875百分比到期2049會員2024-01-280000315189de: Notes 2.75% 到期日 2025 會員2024-01-280000315189DE: 未來十年到期的中期票據會員2024-01-280000315189de: Euronotes 2.20% 到期日 2032 會員2024-01-280000315189de: Euronotes 1.85% 到期日2028 會員2024-01-280000315189de: Euronotes 1.65% 到期日 2039 會員2024-01-280000315189de: debentures 8.10% 到期日2030會員2024-01-280000315189de: debentures6.55% Due2028 會員2024-01-280000315189US-GAAP：Notes payable 其他 Payables 會員2023-10-290000315189de: notes 7.125百分比到期2031會員2023-10-290000315189de: Notes 5.375百分比到期2029會員2023-10-290000315189de: notes3.90PercentDue2042 會員2023-10-290000315189de: notes 3.75百分比到期2050會員2023-10-290000315189de: notes3.10PercentDue2030 會員2023-10-290000315189de: Notes 2.875百分比到期2049會員2023-10-290000315189de: Notes 2.75% 到期日 2025 會員2023-10-290000315189DE: 未來十年到期的中期票據會員2023-10-290000315189de: Euronotes 2.20% 到期日 2032 會員2023-10-290000315189de: Euronotes 1.85% 到期日2028 會員2023-10-290000315189de: Euronotes 1.65% 到期日 2039 會員2023-10-290000315189de: debentures 8.10% 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其他產品和服務會員2022-10-312023-01-290000315189US-GAAP：材料核對項目成員2023-10-302024-01-280000315189US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：產品會員DE：小型農業和草坪分部成員2023-10-302024-01-280000315189US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：產品會員DE: 生產和精準農業分部成員2023-10-302024-01-280000315189US-GAAP：運營部門成員DE: 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生產和精準農業分部成員2023-10-302024-01-280000315189US-GAAP：運營部門成員DE: 金融服務部門成員2023-10-302024-01-280000315189US-GAAP：運營部門成員DE：小型農業和草坪分部成員2022-10-312023-01-290000315189US-GAAP：運營部門成員DE: 生產和精準農業分部成員2022-10-312023-01-290000315189US-GAAP：運營部門成員DE: 金融服務部門成員2022-10-312023-01-290000315189de: 長期債務非現任會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2024-01-280000315189de: 債務當前會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2024-01-280000315189de: 長期債務非現任會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-10-290000315189de: 債務當前會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-10-290000315189de: 長期債務非現任會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-01-290000315189de: 債務當前會員US-GAAP：利率互換成員US-GAAP：公允價值套期保值會員2023-01-290000315189US-GAAP：農業部門成員US-GAAP：不良融資應收賬款成員US-GAAP：商業投資組合分部成員2023-01-290000315189US-GAAP：農業部門成員US-GAAP：商業投資組合分部成員US-GAAP：金融資產過期會員2024-01-280000315189US-GAAP：農業部門成員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員US-GAAP：應收賬款的融資等於逾期超過 90 天的成員2023-10-290000315189US-GAAP：農業部門成員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員US-GAAP：應收賬款的融資等於逾期超過 90 天的成員2024-01-280000315189US-GAAP：建築業成員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員US-GAAP：融資應收賬款過期60至89天會員2023-10-290000315189US-GAAP：建築業成員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員US-GAAP：融資應收賬款過期30至59天會員2023-10-290000315189US-GAAP：農業部門成員US-GAAP：不良融資應收賬款成員US-GAAP：商業投資組合分部成員2023-10-290000315189US-GAAP：農業部門成員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員US-GAAP：應收賬款的融資等於逾期超過 90 天的成員2023-01-290000315189US-GAAP：建築業成員US-GAAP：表演融資應收賬款會員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員2024-01-280000315189US-GAAP：建築業成員US-GAAP：表演融資應收賬款會員US-GAAP：商業投資組合分部成員2024-01-280000315189US-GAAP：建築業成員US-GAAP：不良融資應收賬款成員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員2024-01-280000315189US-GAAP：建築業成員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員US-GAAP：應收賬款的融資等於逾期超過 90 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天的成員2023-01-290000315189US-GAAP：建築業成員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員US-GAAP：融資應收賬款過期60至89天會員2023-01-290000315189US-GAAP：建築業成員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員US-GAAP：融資應收賬款過期30至59天會員2023-01-290000315189US-GAAP：農業部門成員US-GAAP：表演融資應收賬款會員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員2023-01-290000315189US-GAAP：農業部門成員US-GAAP：表演融資應收賬款會員US-GAAP：商業投資組合分部成員2023-01-290000315189US-GAAP：農業部門成員US-GAAP：不良融資應收賬款成員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員2023-01-290000315189US-GAAP：農業部門成員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員US-GAAP：融資應收賬款過期60至89天會員2023-01-290000315189US-GAAP：農業部門成員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員US-GAAP：融資應收賬款過期30至59天會員2023-01-290000315189US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員2023-01-290000315189US-GAAP：表演融資應收賬款會員2023-10-302024-01-280000315189US-GAAP：不良融資應收賬款成員2023-10-302024-01-280000315189US-GAAP：建築業成員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員2023-10-302024-01-280000315189US-GAAP：農業部門成員US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員2023-10-302024-01-280000315189US-GAAP：消費者投資組合細分市場成員2023-10-302024-01-280000315189de: RevolvingChargeAccounts 投資組合分部成員2023-10-302024-01-280000315189DE：零售票據和金融租賃投資組合分部成員2023-10-302024-01-280000315189de: RevolvingChargeAccounts 投資組合分部成員2022-10-312023-01-290000315189國家：俄羅斯DE：零售票據和金融租賃投資組合分部成員2022-10-312023-01-290000315189國家：俄羅斯2022-10-312023-01-290000315189US-GAAP：商業投資組合分部成員2023-10-302024-01-280000315189US-GAAP：商業投資組合分部成員2022-10-312023-01-290000315189DE：零售票據和金融租賃投資組合分部成員2022-10-312023-01-290000315189US-GAAP：商業投資組合分部成員2024-01-280000315189de: RevolvingChargeAccounts 投資組合分部成員2024-01-280000315189DE：零售票據和金融租賃投資組合分部成員2024-01-280000315189US-GAAP：商業投資組合分部成員2023-10-290000315189de: RevolvingChargeAccounts 投資組合分部成員2023-10-290000315189DE：零售票據和金融租賃投資組合分部成員2023-10-290000315189US-GAAP：商業投資組合分部成員2023-01-290000315189de: RevolvingChargeAccounts 投資組合分部成員2023-01-290000315189DE：零售票據和金融租賃投資組合分部成員2023-01-290000315189US-GAAP：商業投資組合分部成員2022-10-300000315189de: RevolvingChargeAccounts 投資組合分部成員2022-10-300000315189DE：零售票據和金融租賃投資組合分部成員2022-10-3000003151892022-10-300000315189US-GAAP：外匯期貨會員2024-01-280000315189US-GAAP：外匯期貨會員2023-10-290000315189US-GAAP：外匯期貨會員2023-01-290000315189國家：美國US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-10-302024-01-280000315189US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-10-302024-01-280000315189US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-10-302024-01-280000315189US-GAAP：應付賬款和應計負債會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2024-01-280000315189US-GAAP：應付賬款和應計負債會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-10-290000315189US-GAAP：應付賬款和應計負債會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-01-290000315189SRT: 合併淘汰會員DE: 貿易賬户和應收票據會員2024-01-280000315189SRT: 合併淘汰會員DE: 貿易賬户和應收票據會員2023-10-290000315189SRT: 合併淘汰會員DE: 貿易賬户和應收票據會員2023-01-290000315189US-GAAP：Saleno處置的處置集團不是已停止運營的成員DE：出售俄羅斯金融服務業務會員DE: 金融服務部門成員2023-03-2600003151892022-10-312023-01-2900003151892023-10-302024-01-2800003151892024-01-2800003151892023-10-2900003151892023-01-29iso421:USDxbrli: purexbrli: 股票iso421:USDxbrli: 股票iso421:EUR

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

（Mark One）

☒根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 1月28日 2024

要麼

☐根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從 ____ 到 ____ 的過渡期內

委員會文件編號： 1-4121

迪爾和公司

（註冊人的確切姓名如其章程所示）


特拉華（公司註冊國）		36-2382580 （國税局僱主識別號）

約翰迪爾廣場一號

莫林, 伊利諾伊61265

（主要行政辦公室地址）

電話號碼： (309) 765-8000

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值1美元	DE	紐約證券交易所
6.55% 2028年到期的債券	DE28	紐約證券交易所

用複選標記註明註冊人是否：（1）在過去的12個月中（或註冊人需要提交此類報告的較短期限）中是否提交了1934年《證券交易法》第13或15（d）條要求提交的所有報告，並且（2）在過去的90天中一直受到此類申報要求的約束。

是的 ☒沒有 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。

是的 ☒沒有 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


大型加速過濾器	☒	加速過濾器	☐
非加速過濾器	☐	規模較小的申報公司	☐
		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。

是的 ☐沒有 ☒

2024 年 1 月 28 日， 278,358,210註冊人的普通股面值為1美元，已流通。

第一部分財務信息


第 1 項。財務報表
迪爾和公司
合併收益表
截至2024年1月28日和2023年1月29日的三個月
（以百萬美元和股票計，每股金額除外）未經審計
	2024		2023
淨銷售額和收入
淨銷售額	$	10,486	$	11,402
財務和利息收入		1,360		994
其他收入		339		256
總計		12,185		12,652

成本和開支
銷售成本		7,200		7,934
研究和開發費用		533		495
銷售、管理和一般費用		1,066		952
利息支出		802		479
其他運營費用		369		299
總計		9,970		10,159

所得税前合併集團的收入		2,215		2,493
所得税準備金		469		537

合併集團的收入		1,746		1,956
未合併關聯公司的收益權益		2		1

淨收入		1,748		1,957
減去：歸屬於非控股權益的淨虧損		(3)		(2)
歸屬於迪爾公司的淨收益	$	1,751	$	1,959

每股數據
基本	$	6.25	$	6.58
稀釋		6.23		6.55
已申報分紅		1.47		1.20
已支付的股息		1.35		1.13

平均已發行股數
基本		279.9		297.6
稀釋		281.1		299.1

參見中期合併財務報表簡明附註。


迪爾和公司
合併綜合收益表
截至2024年1月28日和2023年1月29日的三個月
（百萬美元）未經審計
	2024		2023

淨收入	$	1,748	$	1,957

其他綜合收益（虧損），扣除所得税
退休金調整		(21)		(11)
累積翻譯調整		274		681
衍生品未實現虧損		(15)		(13)
債務證券的未實現收益		13		27
其他綜合收益，扣除所得税		251		684

合併集團的綜合收益		1,999		2,641
減去：歸因於非控股權益的綜合收益（虧損）		(2)		6
歸屬於迪爾公司的綜合收益	$	2,001	$	2,635

參見中期合併財務報表簡明附註。


迪爾和公司
簡明的合併資產負債表
（百萬美元）未經審計
	1 月 28 日		10 月 29 日		1 月 29 日
	2024		2023		2023
資產
現金和現金等價物	$	5,137	$	7,458	$	3,976
有價證券		1,136		946		852
貿易賬户和應收票據——淨額		7,795		7,739		7,609
融資應收賬款——淨額		43,708		43,673		36,882
證券化的應收賬款融資——淨額		6,400		7,335		5,089
其他應收賬款		2,017		2,623		1,992
運營租賃中的設備——淨額		6,751		6,917		6,502
庫存		8,937		8,160		10,056
財產和設備——淨額		6,914		6,879		6,212
善意		3,966		3,900		3,891
其他無形資產——淨額		1,112		1,133		1,255
退休金		3,087		3,007		3,793
遞延所得税		1,833		1,814		914
其他資產		2,578		2,503		2,597
總資產	$	101,371	$	104,087	$	91,620

負債和股東權益

負債
短期借款	$	17,117	$	17,939	$	14,129
短期證券化借款		6,116		6,995		4,864
應付賬款和應計費用		13,361		16,130		13,108
遞延所得税		550		520		519
長期借款		39,933		38,477		35,071
退休金和其他負債		2,115		2,140		2,493
負債總額		79,192		82,201		70,184

承付款和或有開支（注16）
可贖回的非控制性權益		100		97		100

股東權益
普通股，$1面值（2024 年 1 月 28 日已發行的股票 —536,431,204)		5,335		5,303		5,191
國庫中的普通股		(32,663)		(31,335)		(25,333)
留存收益		52,266		50,931		43,846
累計其他綜合收益（虧損）		(2,863)		(3,114)		(2,372)
迪爾公司股東權益總額		22,075		21,785		21,332
非控股權益		4		4		4
股東權益總額		22,079		21,789		21,336
負債和股東權益總額	$	101,371	$	104,087	$	91,620

參見中期合併財務報表簡明附註。


迪爾和公司
合併現金流量表
截至2024年1月28日和2023年1月29日的三個月
（百萬美元）未經審計
	2024		2023
來自經營活動的現金流
淨收入	$	1,748	$	1,957
為調節淨收入與用於經營活動的淨現金而進行的調整：
信用損失準備金（信貸）		31		(130)
折舊和攤銷準備金		520		494
基於股份的薪酬支出		46		23
遞延所得税準備金（抵免）		27		(56)
資產和負債的變化：
與銷售相關的應收賬款		(277)		(1,015)
庫存		(723)		(1,279)
應付賬款和應計費用		(2,327)		(1,577)
應付/應收的應計所得税		183		199
退休金		(129)		(48)
其他		(7)		186
用於經營活動的淨現金		(908)		(1,246)

來自投資活動的現金流
應收賬款的收款（不包括與銷售相關的應收款）		7,752		7,198
銷售經營租賃設備的收益		506		497
收購的應收賬款成本（不包括與銷售相關的應收款）		(6,447)		(6,322)
購買財產和設備		(362)		(315)
購置的經營租賃設備的成本		(454)		(497)
衍生品抵押品——淨額		310		345
其他		(88)		(146)
投資活動提供的淨現金		1,217		760

來自融資活動的現金流
短期借款（原始到期日三個月或更短）的淨收益（付款）		(2,951)		697
已發行借款的收益（原始到期日超過三個月）		5,287		2,505
借款付款（原始到期日超過三個月）		(3,237)		(1,925)
回購普通股		(1,328)		(1,257)
已支付的股息		(386)		(341)
其他		(30)		(18)
用於融資活動的淨現金		(2,645)		(339)

匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響		16		62

現金、現金等價物和限制性現金淨減少		(2,320)		(763)
期初現金、現金等價物和限制性現金		7,620		4,941
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	5,300	$	4,178

現金、現金等價物和限制性現金的組成部分
現金和現金等價物	$	5,137	$	3,976
限制性現金（其他資產）		163		202
現金、現金等價物和限制性現金總額	$	5,300	$	4,178

參見中期合併財務報表簡明附註。


迪爾和公司
合併股東權益變動表
截至2024年1月28日和2023年1月29日的三個月
（百萬美元）未經審計
			股東權益總額
			迪爾公司股東
									累積的
	總計								其他				可兑換
	股東		常見		財政部		已保留		全面		非控制性		非控制性
	公平		股票		股票		收益		收入（虧損）		興趣愛好		利息

餘額 2022年10月30日	$	20,265	$	5,165	$	(24,094)	$	42,247	$	(3,056)	$	3	$	92
淨收益（虧損）		1,960						1,959				1		(3)
其他綜合收入		684								684				8
回購普通股		(1,257)				(1,257)
庫存股重新發行		18				18
已申報分紅		(356)						(356)
基於股份的獎勵等		22		26				(4)						3
餘額 2023 年 1 月 29 日	$	21,336	$	5,191	$	(25,333)	$	43,846	$	(2,372)	$	4	$	100


餘額 2023 年 10 月 29 日	$	21,789	$	5,303	$	(31,335)	$	50,931	$	(3,114)	$	4	$	97
淨收益（虧損）		1,752						1,751				1		(4)
其他綜合收入		251								251				1
回購普通股		(1,340)				(1,340)
庫存股重新發行		12				12
已申報分紅		(411)						(411)
基於股份的獎勵等		26		32				(5)				(1)		6
餘額 2024 年 1 月 28 日	$	22,079	$	5,335	$	(32,663)	$	52,266	$	(2,863)	$	4	$	100

參見中期合併財務報表簡明附註。

中期綜合財務報表簡明附註（未經審計）

(1) 組織和整合

185年來，迪爾公司一直在開發創新的解決方案，以幫助其客户提高利潤。提及 “迪爾公司”、“約翰迪爾”、“我們” 或 “我們的” 包括我們的合併子公司。我們通過以下運營部門管理我們的業務：生產和精準農業（PPA）、小型農業和草皮（SAT）、建築和林業（CF）以及金融服務（FS）。對 “農業和草皮” 的提法包括PPA和SAT。

我們使用52/53周的財政年度，季度在報告期的最後一個星期日結束。2024和2023財年的第一季度結束時間分別為2024年1月28日和2023年1月29日。兩個時期都包含 13周。除非另有説明，否則提及的特定年度、季度或月份是指我們通常在10月結束的財政年度以及這些財政年度中的相關時期。

除非另有説明，所有金額均以百萬美元為單位列報。

(2) 重要會計政策和新會計準則摘要

季度財務報表

T根據美國證券交易委員會（SEC）的規章制度，迪爾公司的中期合併財務報表由我們編制，未經審計。根據美國普遍接受的會計原則編制的年度財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已根據此類規則和條例的允許進行了簡要或省略。所有正常的重複調整均已包括在內。管理層認為，這些披露足以公平地呈現所列日期和期間的財務狀況、經營業績和現金流量。建議將這些中期合併財務報表與我們最新的10-K表年度報告中顯示的合併財務報表及其附註一起閲讀。過渡期的業績不一定代表該財年的預期。

在財務報表中使用估算值

某些會計政策要求管理層在確定財務報表和相關披露中反映的金額時作出估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。

新會計準則

我們密切關注財務會計準則委員會（FASB）發佈的所有會計準則更新（ASU）和其他權威指南。我們在2024年採用了以下標準，這些準則均未對我們的合併財務報表產生重大影響。


採用的會計準則
2022-04— 負債 — 供應商融資計劃（副主題 405-50）：供應商融資計劃義務的披露
2022-02—金融工具—信貸損失（主題326）：陷入困境的債務重組和過時的披露
2022-01— 衍生品和套期保值（主題 815）：公允價值套期保值 — 投資組合層方法
2021-08— 業務合併（主題 805）：會計與客户簽訂的合同中的合同資產和合同負債

將採用的會計準則

2023 年 12 月，FASB 發佈了 ASU 2023-09，所得税（主題740）：對所得税披露的改進，它擴大了實體所得税税率對賬表中的披露範圍以及在美國和外國司法管轄區繳納的現金税。亞利桑那州立大學的生效日期是2026財年。我們正在評估此更新對我們相關披露的影響。

我們還將在未來時期採用以下標準，預計這些準則都不會對我們的合併財務報表產生重大影響。


2023-07— 分部報告（主題 280）：對可報告的分部披露的改進
2023-06— 披露改進：針對美國證券交易委員會披露更新和簡化計劃的編纂修正案
2023-05— 業務合併 — 組建合資企業（副主題 805-60）：確認和初步評估
2022-03— 公允價值計量（主題820）：受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量

(3) 收入確認

我們按主要地理市場、主要產品線和收入確認時間劃分的淨銷售額和收入如下：


	截至2024年1月28日的三個月
	生產與精密農業		小農場和草皮		建築與林業		金融服務		總計
主要地域市場：
美國	$	2,721	$	1,345	$	2,095	$	970	$	7,131
加拿大		386		118		210		172		886
西歐		503		517		361		40		1,421
中歐和獨聯體		179		73		94		8		354
拉丁美洲		819		98		256		130		1,303
亞洲、非洲、大洋洲和中東		435		341		258		56		1,090
總計	$	5,043	$	2,492	$	3,274	$	1,376	$	12,185

主要產品線：
生產性農業	$	4,791							$	4,791
小型農業			$	1,718						1,718
草皮				649						649
施工					$	1,483				1,483
結構緊湊						626				626
道路建設						763				763
林業						292				292
金融產品		60		26		18	$	1,376		1,480
其他		192		99		92				383
總計	$	5,043	$	2,492	$	3,274	$	1,376	$	12,185

已確認的收入：
在某個時間點	$	4,955	$	2,456	$	3,243	$	28	$	10,682
隨着時間的推移		88		36		31		1,348		1,503
總計	$	5,043	$	2,492	$	3,274	$	1,376	$	12,185


	截至 2023 年 1 月 29 日的三個月
	生產與精密農業		小農場和草皮		建築與林業		金融服務		總計
主要地域市場：
美國	$	2,628	$	1,665	$	1,901	$	713	$	6,907
加拿大		360		146		275		150		931
西歐		501		564		365		29		1,459
中歐和獨聯體		202		123		75		12		412
拉丁美洲		1,237		156		339		95		1,827
亞洲、非洲、大洋洲和中東		375		400		300		41		1,116
總計	$	5,303	$	3,054	$	3,255	$	1,040	$	12,652

主要產品線：
生產性農業	$	5,112							$	5,112
小型農業			$	2,194						2,194
草皮				719						719
施工					$	1,483				1,483
結構緊湊						473				473
道路建設						818				818
林業						356				356
金融產品		31		18		13	$	1,040		1,102
其他		160		123		112				395
總計	$	5,303	$	3,054	$	3,255	$	1,040	$	12,652

已確認的收入：
在某個時間點	$	5,248	$	3,029	$	3,230	$	23	$	11,530
隨着時間的推移		55		25		25		1,017		1,122
總計	$	5,303	$	3,054	$	3,255	$	1,040	$	12,652

我們會在確認某些產品的銷售和某些服務的收入之前開具發票。這涉及延保費、未來設備銷售的預付款，以及與精確制導、遠程信息處理服務和其他信息支持解決方案相關的訂閲和服務收入。這些客户預付款在 “應付賬款和應計費用” 中以遞延收入（合同負債）的形式列報。收到但未在收入中確認的遞延收入為美元1,747, $1,697，以及 $1,502分別於 2024 年 1 月 28 日、2023 年 10 月 29 日和 2023 年 1 月 29 日。隨着收入的確認，合同負債減少。在截至2024年1月28日和2023年1月29日的三個月中，$230和 $215的收入分別從遞延收入中確認，該收入在相應財政年度開始時記為合同負債。

原始期限超過一年的合同未履行的履約義務金額為美元1,5312024 年 1 月 28 日。按財政年度確認的估計收入如下：其餘部分 2024 – $373, 2025 – $409, 2026 – $304, 2027 – $179, 2028 – $108, 2029 – $74，以及晚年 – $84。在允許的情況下，我們選擇僅披露原始合同期限超過一年的剩餘履約義務。預計期限為一年或更短的合同適用於向經銷商和零售客户銷售設備、服務部件、維修服務和某些遠程信息處理服務。

(4) 其他綜合收益項目

累計其他綜合收益（虧損）的税後組成部分如下：


	1 月 28 日		10 月 29 日		1 月 29 日
	2024		2023		2023
退休金調整	$	(866)	$	(845)	$	(400)
累積翻譯調整		(1,877)		(2,151)		(1,913)
衍生品的未實現收益（虧損）		(23)		(8)		8
債務證券的未實現虧損		(97)		(110)		(67)
累計其他綜合收益（虧損）總額	$	(2,863)	$	(3,114)	$	(2,372)

下表反映了其他綜合收益（虧損）中記錄的金額，以及從其他綜合收益（虧損）中重新歸類的金額。


	之前		税		之後
	税		（費用）		税
截至2024年1月28日的三個月	金額		信用		金額
累積翻譯調整	$	273	$	1	$	274
衍生品的未實現收益（虧損）：
未實現的套期保值收益（虧損）		(8)		2		(6)
將已實現（收益）損失重新分類為：
利率合約 — 利息支出		(11)		2		(9)
衍生品的未實現淨收益（虧損）		(19)		4		(15)
債務證券的未實現收益（虧損）：
未實現的持倉收益（虧損）		1		6		7
已實現（收益）虧損的重新分類——其他收入		8		(2)		6
債務證券的未實現淨收益（虧損）		9		4		13
退休金調整：
淨精算收益（虧損）		(17)		4		(13)
通過攤銷將以下各項重新歸類為其他運營費用：
精算（收益）損失		(20)		5		(15)
先前服務（積分）成本		9		(2)		7
退休金調整的未實現淨收益（虧損）		(28)		7		(21)
其他綜合收益總額（虧損）	$	235	$	16	$	251


	之前		税		之後
	税		（費用）		税
截至 2023 年 1 月 29 日的三個月	金額		信用		金額
累積翻譯調整	$	669	$	12	$	681
衍生品的未實現收益（虧損）：
未實現的套期保值收益（虧損）		(1)				(1)
將已實現（收益）損失重新分類為：
利率合約 — 利息支出		(15)		3		(12)
衍生品的未實現淨收益（虧損）		(16)		3		(13)
債務證券的未實現收益（虧損）：
未實現的持倉收益（虧損）		34		(7)		27
債務證券的未實現淨收益（虧損）		34		(7)		27
退休金調整：
淨精算收益（虧損）		(1)				(1)
通過攤銷將以下各項重新歸類為其他運營費用：
精算（收益）損失		(21)		5		(16)
先前服務（積分）成本		9		(3)		6
退休金調整的未實現淨收益（虧損）		(13)		2		(11)
其他綜合收益總額（虧損）	$	674	$	10	$	684

(5) 每股收益

歸屬於迪爾公司的基本和攤薄後每股淨收益的對賬以百萬計，每股金額除外：


	三個月已結束
	1 月 28 日		1 月 29 日
	2024		2023
歸屬於迪爾公司的淨收益	$	1,751	$	1,959
平均已發行股數		279.9		297.6
每股基本數	$	6.25	$	6.58

平均已發行股數		279.9		297.6
稀釋性股票期權和限制性股票獎勵的影響		1.2		1.5
已發行潛在股票總數		281.1		299.1
每股攤薄	$	6.23	$	6.55

作為反稀釋劑，股票不包括在每股收益計算範圍內		.2		.1

(6) 養老金和其他退休後福利

我們有幾種有資金和無資金的固定福利養老金計劃和其他退休後福利（OPEB）計劃。這些計劃涵蓋美國僱員和某些外國員工。定期淨養老金和OPEB（福利）成本的組成部分包括以下內容：


	三個月已結束
	1 月 28 日		1 月 29 日
	2024		2023
養老金
服務成本	$	58	$	60
利息成本		136		133
計劃資產的預期回報率		(241)		(212)
精算收益攤銷		(4)		(5)
先前服務成本的攤銷		10		10
淨收益	$	(41)	$	(14)

打開
服務成本	$	5	$	7
利息成本		43		43
計劃資產的預期回報率		(27)		(29)
精算收益攤銷		(16)		(16)
先前服務抵免的攤銷		(1)		(1)
淨成本	$	4	$	4

淨定期養老金和OPEB（福利）成本的組成部分包含在 “其他運營費用” 這一細列項目中，不包括服務成本部分。

在2024年的前三個月，我們向我們的養老金和OPEB計劃繳納了以下金額，預計將繳納以下金額：


	養老金		打開
貢獻了	$	24	$	106
今年剩餘時間的預期捐款		61		34

2023 年 12 月，我們捐款了 $60存入美國非工會自願僱員受益人協會信託，該信託包含在OPEB的捐款金額中。這筆捐款將用於在2024年剩餘時間內為退休後的工資醫療福利提供資金。

(7) 分段數據

以下是按運營部門分列的與運營相關的信息。


	三個月已結束
	1 月 28 日		1 月 29 日		%
	2024		2023		改變
淨銷售額和收入：
產量和精度農業淨銷售額	$	4,849	$	5,198	-7
小型農場和草坪的淨銷售額		2,425		3,001	-19
建築和林業淨銷售額		3,212		3,203
金融服務收入		1,376		1,040	+32
其他收入		323		210	+54
淨銷售額和收入總額	$	12,185	$	12,652	-4
營業利潤：
生產與精密農業	$	1,045	$	1,208	-13
小袋和草皮		326		447	-27
建築與林業		566		625	-9
金融服務		257		238	+8
總營業利潤		2,194		2,518	-13
對賬項目		26		(22)
所得税		(469)		(537)	-13
歸屬於迪爾公司的淨收益	$	1,751	$	1,959	-11

細分市場間的銷售和收入：
產量和精度農業淨銷售額	$	8	$	5	+60
小型農場和草坪的淨銷售額		1		3	-67
建築和林業淨銷售額
金融服務收入		176		204	-14

PPA、SAT和CF的營業利潤是指扣除公司支出、某些外部利息支出、某些外匯損益和所得税之前的持續經營收入。金融服務的營業利潤包括利息支出和外匯損益的影響。淨收益對賬項目主要是公司支出、某些利息收入和支出、某些外匯損益、不包括服務成本部分的養老金和OPEB福利（成本）金額、未合併關聯公司的收益權益以及歸屬於非控股權益的淨收益。


可識別的運營資產如下：
	1 月 28 日		10 月 29 日		1 月 29 日
	2024		2023		2023
生產與精密農業	$	9,059	$	8,734	$	9,393
小袋和草皮		4,426		4,348		4,893
建築與林業		7,371		7,139		7,232
金融服務		69,900		70,732		59,721
企業		10,615		13,134		10,381
總資產	$	101,371	$	104,087	$	91,620

(8) 融資應收賬款

我們根據拖欠狀況監控融資應收賬款的信貸質量，定義如下：

●

過期餘額代表所有付款 30 天或超過到期日。

●

不良融資應收賬款是指我們已停止累計財務收入的應收賬款。這通常發生在應收賬款是 90 天罪犯的。

●

註銷通常發生在應收賬款是 120 天罪犯的。在這種情況下，估計的無法收回的金額將從信貸損失備抵中註銷。任何預期的復甦均顯示為不良反應。

按發放年份分列的零售票據、融資租賃和循環費用賬户（統稱為零售客户應收賬款）的信貸質量分析如下：


	2024 年 1 月 28 日
	2024		2023		2022		2021		2020		前幾年		循環借記賬户		總計
零售客户應收賬款：
農業和草皮
當前	$	3,248	$	13,626	$	7,731	$	4,577	$	2,032	$	931	$	2,798	$	34,943
已過期 30-59 天		5		122		66		47		22		11		71		344
已過期 60-89 天		1		50		26		15		7		5		16		120
逾期 90 天以上				1		1		3		4						9
不履行職責				49		95		66		34		42		11		297
建築和林業
當前		803		2,698		1,743		911		276		109		101		6,641
已過期 30-59 天		8		73		46		26		8		3		5		169
已過期 60-89 天				26		20		13		6		3		2		70
逾期 90 天以上						2		1				1				4
不履行職責		1		67		86		48		20		9		2		233
零售客户應收賬款總額	$	4,066	$	16,712	$	9,816	$	5,707	$	2,409	$	1,114	$	3,006	$	42,830


	2023年10月29日
	2023		2022		2021		2020		2019		前幾年		循環借記賬户		總計
零售客户應收賬款：
農業和草皮
當前	$	15,191	$	8,430	$	5,120	$	2,334	$	853	$	280	$	4,526	$	36,734
已過期 30-59 天		62		75		39		21		9		3		29		238
已過期 60-89 天		18		26		18		10		4		2		9		87
逾期 90 天以上		2		1		3		3								9
不履行職責		30		78		62		33		22		22		8		255
建築和林業
當前		2,927		1,961		1,084		353		84		29		119		6,557
已過期 30-59 天		49		34		27		9		4				4		127
已過期 60-89 天		19		14		12		5		2				2		54
逾期 90 天以上				6		1						1				8
不履行職責		42		80		55		23		9		4		1		214
零售客户應收賬款總額	$	18,340	$	10,705	$	6,421	$	2,791	$	987	$	341	$	4,698	$	44,283


	2023 年 1 月 29 日
	2023		2022		2021		2020		2019		前幾年		循環借記賬户		總計
零售客户應收賬款：
農業和草皮
當前	$	2,939	$	12,435	$	7,228	$	3,660	$	1,600	$	823	$	2,753	$	31,438
已過期 30-59 天		2		39		39		54		13		44		28		219
已過期 60-89 天		1		15		14		20		5		15		6		76
逾期 90 天以上				1				3		1						5
不履行職責				40		58		41		27		34		8		208
建築和林業
當前		674		2,692		1,702		684		224		80		99		6,155
已過期 30-59 天		2		18		29		36		16		52		5		158
已過期 60-89 天				9		17		18		8		24		2		78
逾期 90 天以上				1		2		1		2		1				7
不履行職責				46		58		30		16		7		1		158
零售客户應收賬款總額	$	3,618	$	15,296	$	9,147	$	4,547	$	1,912	$	1,080	$	2,902	$	38,502

按發放年份分列的批發應收賬款的信貸質量分析如下：


	2024 年 1 月 28 日
	2024		2023		2022		2021		2020		前幾年		旋轉		總計
批發應收賬款：
農業和草皮
當前	$	266	$	463	$	68	$	6	$	3	$	1	$	5,757	$	6,564
逾期 30 天以上				1												1
不履行職責												1				1
建築和林業
當前		6		14		4		19				1		863		907
逾期 30 天以上
不履行職責
批發應收賬款總額	$	272	$	478	$	72	$	25	$	3	$	3	$	6,620	$	7,473


	2023年10月29日
	2023		2022		2021		2020		2019		前幾年		旋轉		總計
批發應收賬款：
農業和草皮
當前	$	631	$	93	$	21	$	4	$	1	$	160	$	5,175	$	6,085
逾期 30 天以上
不履行職責										1						1
建築和林業
當前		23		5		20						76		712		836
逾期 30 天以上
不履行職責
批發應收賬款總額	$	654	$	98	$	41	$	4	$	2	$	236	$	5,887	$	6,922


	2023 年 1 月 29 日
	2023		2022		2021		2020		2019		前幾年		旋轉		總計
批發應收賬款：
農業和草皮
當前	$	115	$	285	$	48	$	21	$	4	$	1	$	2,654	$	3,128
逾期 30 天以上
不履行職責								1								1
建築和林業
當前		7		7		24		2				1		459		500
逾期 30 天以上
不履行職責
批發應收賬款總額	$	122	$	292	$	72	$	24	$	4	$	2	$	3,113	$	3,629

對信貸損失備抵和應收賬款融資投資的分析如下：


	截至2024年1月28日的三個月
	零售筆記		旋轉
	& 融資		充電		批發
	租賃		賬户		應收款		總計
津貼：
期初餘額	$	172	$	21	$	4	$	197
準備金（信貸）		35		(2)				33
註銷		(31)		(11)				(42)
回收率		1		8				9
翻譯調整						(2)		(2)
期末餘額	$	177	$	16	$	2	$	195

融資應收賬款：
期末餘額	$	39,824	$	3,006	$	7,473	$	50,303


	截至 2023 年 1 月 29 日的三個月
	零售筆記		旋轉
	& 融資		充電		批發
	租賃		賬户		應收款		總計
津貼：
期初餘額	$	299	$	22	$	4	$	325
準備金（信貸）		15		(4)				11
撥備金已轉入待售		(142)						(142)
準備金（信貸）		(127)		(4)				(131)
註銷		(18)		(7)				(25)
回收率		4		5		1		10
翻譯調整		(18)				(1)		(19)
期末餘額	$	140	$	16	$	4	$	160

融資應收賬款：
期末餘額	$	35,600	$	2,902	$	3,629	$	42,131

2024年第一季度，信貸損失備抵額基本保持不變。在2023年第一季度，我們確定俄羅斯的金融服務業務符合待售標準。俄羅斯的融資應收賬款被重新歸類為 “其他資產”。沖銷了相關的信貸損失備抵金，並記錄了待售資產的估值備抵金。這些業務在2023年第二季度出售（見註釋20）。

按發放年份分列的註銷情況如下：


	截至2024年1月28日的三個月
	2024	2023		2022		2021		2020		前幾年		循環借記賬户		總計
零售客户應收賬款：
農業和草皮		$	2	$	4	$	3	$	4	$	1	$	9	$	23
建築和林業			6		7		2		1		1		2		19
零售客户應收賬款總額		$	8	$	11	$	5	$	5	$	2	$	11	$	42

修改

我們偶爾會向遇到財務困難的客户批准合同修改。在提供修改之前，我們會評估客户滿足修改後的付款條件的能力。提供的修改包括延期付款、期限延期或兩者的組合。在延期或延期期間，財務費用繼續累計。我們的信貸損失備抵包含歷史損失信息，包括貸款修改對客户的影響。因此，在修改貸款時，通常不記錄對補貼的額外調整。

在截至2024年1月28日的三個月中，借款人遇到財務困難的修改貸款的期末攤銷成本為美元17，其中 $16是當前的，而且是 $1表現不佳。這些修改代表了 0.03截至2024年1月28日，我們應收融資投資組合的百分比。

在截至2024年1月28日的三個月中，前十二個月修改的貸款的違約和隨後的註銷並不嚴重。此外，在 2024 年 1 月 28 日，我們有不承諾為這些客户提供額外融資。

(9) 融資應收賬款的證券化

我們的融資策略包括應收賬款證券化，這使我們能夠立即獲得現金來為應收賬款融資。雖然這些證券化計劃以各種形式管理，但它們是通過以下基本步驟完成的：

1.我們將融資應收賬款轉移到破產遠程特殊目的實體（SPE）。

2.SPE向投資者發行債務。債務由融資應收賬款擔保。

3.投資者的回報是根據融資應收賬款的現金收入來償還的。

作為步驟1的一部分，這些應收賬款在法律上與我們的普通債權人的債權隔離開來。這確保了證券化計劃投資者能夠獲得來自融資應收賬款的現金收入。這些交易的結構不符合應收款銷售的會計標準。因此，它們被記作擔保借款。應收賬款和借款仍保留在我們的資產負債表上，分別作為 “融資應收賬款證券化——淨額” 和 “短期證券化借款” 報告。

證券化計劃的組成部分如下：


	1 月 28 日		10 月 29 日		1 月 29 日
	2024		2023		2023
為證券化應收賬款融資（零售票據）	$	6,418	$	7,357	$	5,102
信用損失備抵金		(18)		(22)		(13)
其他資產（主要是限制性現金）		140		152		97
限制性證券化資產總額	$	6,540	$	7,487	$	5,186

短期證券化借款	$	6,116	$	6,995	$	4,864
借款應計利息		10		13		6
與限制性證券化資產相關的負債總額	$	6,126	$	7,008	$	4,870

(10) 庫存

我們擁有的大多數庫存以 “後進先出”（LIFO）為基礎按成本估值。如果按照 “先入先出”（FIFO）對所有庫存進行估值，則按主要分類估算的庫存量將如下所示：


	1 月 28 日		10 月 29 日		1 月 29 日
	2024		2023		2023
原材料和用品	$	4,117	$	4,080	$	4,975
在處理中工作		1,223		1,010		1,478
成品和零件		6,146		5,435		6,347
FIFO 總值		11,486		10,525		12,800
FIFO 超過 LIFO		2,549		2,365		2,744
庫存	$	8,937	$	8,160	$	10,056

(11) 商譽和其他無形資產 — 淨額

各運營部門的商譽金額變化如下。沒有累計的商譽減值損失。


	生產與精密農業		小銀子 & Turf		建築與林業		總計
2022年10月30日的商譽	$	646	$	318	$	2,723	$	3,687
翻譯調整		15		7		182		204
2023年1月29日的商譽	$	661	$	325	$	2,905	$	3,891

2023年10月29日的商譽	$	702	$	363	$	2,835	$	3,900
翻譯調整		4		2		60		66
2024年1月28日的商譽	$	706	$	365	$	2,895	$	3,966

其他無形資產的組成部分如下：


	1 月 28 日		10 月 29 日		1 月 29 日
	2024		2023		2023
客户清單和關係	$	509	$	501	$	522
技術、專利、商標和其他		1,412		1,387		1,387
按成本計算的總計		1,921		1,888		1,909
減去累計攤銷：
客户清單和關係		207		195		184
技術、專利、商標和其他		602		560		470
累計攤銷總額		809		755		654
其他無形資產——淨額	$	1,112	$	1,133	$	1,255

2024年和2023年第一季度的其他無形資產攤銷額為美元42和 $39，分別地。未來五年的估計攤銷費用如下：2024年剩餘時間—美元131, 2025 – $144, 2026 – $121, 2027 – $119, 2028 – $87，以及 2029 年 — 美元74.

(12) 短期借款

短期借款如下：


	1 月 28 日		10 月 29 日		1 月 29 日
	2024		2023		2023
商業票據	$	8,378	$	9,100	$	6,425
應付給銀行的票據		310		483		303
一年內到期的融資租賃債務		27		25		23
一年內到期的長期借款		8,402		8,331		7,378
短期借款	$	17,117	$	17,939	$	14,129

(13) 應付賬款和應計費用

應付賬款和應計費用包括以下內容：


	1 月 28 日		10 月 29 日		1 月 29 日
	2024		2023		2023
應付賬款：
貿易應付賬款	$	3,184	$	3,467	$	3,616
應付股息		413		388		358
經營租賃負債		293		281		305
向經銷商和商人預扣的存款		153		163		153
向未合併的關聯公司支付的應付款		6		6		10
其他		183		153		156
應計費用：
僱員福利		1,107		2,152		1,015
產品保修		1,589		1,610		1,444
應計税款		1,364		1,558		1,336
衍生負債		744		1,130		891
經銷商銷售折扣		243		1,243		256
延長保修期保費		1,047		1,021		901
未賺取的收入（合同責任）		700		676		601
未賺取的經營租賃收入		456		451		406
應計利息		502		434		371
其他		1,377		1,397		1,289
應付賬款和應計費用	$	13,361	$	16,130	$	13,108

列報的金額已扣除淨額，抵銷額主要包括經銷商銷售激勵措施以及對應收貿易應收賬款的抵消權2,4102024 年 1 月 28 日，美元2,2282023 年 10 月 29 日，以及 $1,5402023 年 1 月 29 日。其他沖銷的是應計税款和其他應計費用。

(14) 長期借款

長期借款包括：


	1 月 28 日		10 月 29 日		1 月 29 日
	2024		2023		2023
承保的定期債務
美元紙幣和債券：
2.752025 年到期票據百分比	$	700	$	700	$	700
6.552028 年到期的債券百分比		200		200		200
5.3752029 年到期票據百分比		500		500		500
3.102030 年到期票據百分比		700		700		700
8.102030 年到期的債券百分比		250		250		250
7.1252031 年到期票據百分比		300		300		300
3.902042 年到期票據百分比		1,250		1,250		1,250
2.8752049 年到期票據百分比		500		500		500
3.752050 年到期票據百分比		850		850		850
歐元紙幣：
1.3752024 年到期票據百分比（歐元）800校長）						871
1.852028 年到期票據百分比（歐元）600校長）		651		634		653
2.202032 年到期票據百分比（歐元）600校長）		651		634		653
1.652039 年到期票據百分比（歐元）650校長）		705		687		708
連續發行：
中期票據		31,001		29,638		25,618
其他票據和融資租賃債務		1,810		1,769		1,440
減少債務發行成本和債務折扣		(135)		(135)		(122)
長期借款	$	39,933	$	38,477	$	35,071

到2033年到期的中期票據主要通過招股説明書發行，並以固定和浮動利率發行。中期票據的本金餘額為美元31,808, $30,902，以及 $26,367分別於 2024 年 1 月 28 日、2023 年 10 月 29 日和 2023 年 1 月 29 日。所有未償還的票據和債券均為優先無抵押借款，彼此排名平等。

(15) 租賃-出租人

我們通過約翰迪爾金融租賃我們製造或銷售的設備。銷售類和直接融資租賃在 “融資應收賬款——淨額” 中報告。運營租賃在 “運營租賃中的設備——淨額” 中報告。

我們獲得的租賃收入如下：


	三個月已結束
	1 月 28 日		1 月 29 日
	2024		2023
銷售類和直接融資租賃收入	$	47	$	41
營業租賃收入		339		321
可變租賃收入		4		6
租賃收入總額	$	390	$	368

(16) 承付款和意外開支

提供標準保修以保證設備按預期運行。標準保修期因產品和地區而異。在確認銷售時，我們會根據歷史索賠率經驗和估計的保修期內人羣來記錄未來的保修成本估算。

保修責任變更的對賬如下：


	三個月已結束
	1 月 28 日		1 月 29 日
	2024		2023
期初餘額	$	1,610	$	1,427
保修索賠已支付		(309)		(262)
新產品保修累計		281		256
外匯		7		23
期末餘額	$	1,589	$	1,444

延長保修計劃的成本被視為已發生的費用。

在某些國際市場，我們為John Deere設備的零售融資向銀行提供擔保。截至2024年1月28日，這些擔保的名義價值為美元166。我們可以收回作為應收賬款抵押的設備。截至2024年1月28日，這些協議下的應計損失並不嚴重。

我們還有其他雜項或有負債和擔保，總額約為 $1152024 年 1 月 28 日。截至2024年1月28日，這些突發事件的應計負債並不重要。

截至 2024 年 1 月 28 日，我們的承諾金額為 $597用於建造和購置財產和設備。此外，截至2024年1月28日，我們的限制性資產為美元214，被歸類為 “其他資產”。

我們面臨各種未決的法律訴訟。這些事項的應計損失不是實質性的。我們認為，這些未解決的法律訴訟造成的合理可能的損失範圍不會對我們的財務報表產生實質性影響。最常見的法律索賠涉及產品責任（包括石棉相關責任）、零售信貸、就業、專利、商標和反壟斷事務.

(17) 公允價值計量

與賬面價值不相近的金融工具的公允價值如下。長期借款不包括融資租賃負債。


	2024 年 1 月 28 日				2023年10月29日				2023 年 1 月 29 日
	攜帶價值		公平價值		攜帶價值		公平價值		攜帶價值		公平價值
融資應收賬款——淨額	$	43,708	$	43,236	$	43,673	$	42,777	$	36,882	$	35,894
證券化的應收賬款融資——淨額		6,400		6,225		7,335		7,056		5,089		4,869
短期證券化借款		6,116		6,104		6,995		6,921		4,864		4,785
一年內到期的長期借款		8,402		8,283		8,331		8,156		7,378		7,220
長期借款		39,878		39,321		38,428		36,873		35,035		34,149

上述所有融資應收賬款的公允價值衡量標準為3級，所有借款的公允價值衡量標準為2級。

長期發行的融資應收賬款的公允價值基於其相關現金流的貼現價值，其利率是我們目前為類似融資應收賬款提供的利率。剩餘融資應收賬款的公允價值接近賬面金額。

長期借款和短期證券化借款的公允價值基於相同或相似借款和信用風險的當前市場報價，或按當前市場利率計算的相關現金流的貼現價值。

以下是定期按公允價值計量的資產和負債，但不包括我們的現金等價物，這些資產和負債的記賬成本接近公允價值，由貨幣市場基金和定期存款組成。


	1 月 28 日		10 月 29 日		1 月 29 日
	2024		2023		2023
第 1 級：
有價證券
國際股票證券	$	5	$	3	$	2
國際共同基金證券		57		101
美國股票基金		105		86		86
美國固定收益基金		34		32		118
美國政府債務證券		274		78		64
一級有價證券總額		475		300		270

第 2 級：
有價證券
公司債務證券		220		244		209
國際債務證券		87		1		18
抵押貸款支持證券		161		185		157
市政債務證券		69		75		71
美國政府債務證券		124		141		127
二級有價證券總額		661		646		582
其他資產 — 衍生品		253		292		360
應付賬款和應計費用——衍生品		744		1,130		891

第 3 級：
應付賬款和應計費用——延期考慮		176		186		225

抵押貸款支持證券主要由美國政府贊助的企業發行。

截至2024年1月28日的債務證券的合同到期日如下：


	攤銷		公平
	成本		價值
在一年或更短的時間內到期	$	22	$	21
一到五年後到期		242		194
五到十年後到期		421		398
10 年後到期		192		161
抵押貸款支持證券		189		161
債務證券	$	1,066	$	935

實際到期日可能與合同到期日不同，因為某些證券可能會被贖回或預付。抵押貸款支持證券包含預付款條款，不按合同到期日分類。

以下是我們用來按公允價值衡量資產負債表上某些金融工具的估值方法的描述：

有價證券 – 投資組合根據市場方法（矩陣定價模型）進行估值，其中所有重要投入均可觀察，或者可以從利率、收益率曲線、波動率、信用風險和預付款速度等可觀察的市場數據中得出或得到證實。根據標的證券的公允價值，使用基金的淨資產價值對基金進行估值。國際債務證券使用非活躍市場中相同資產的報價進行估值。

衍生品 – 我們的衍生金融工具包括利率合約（掉期）、外幣兑換合約（期貨、遠期和掉期）和跨貨幣利率合約（掉期）。該投資組合的估值基於收入法（折現現金流），使用市場可觀察的投入，包括掉期曲線以及貨幣的遠期和即期匯率。

融資應收賬款 –特定儲備減值以抵押品的公允價值為基礎，該公允價值是使用市場方法（評估價值或可變現價值）來衡量的。

(18) 衍生工具

我們的衍生工具的公允價值和相關的名義金額如下。資產記錄在 “其他資產” 中，而負債記錄在 “應付賬款和應計費用” 中。


	2024 年 1 月 28 日						2023年10月29日						2023 年 1 月 29 日
			公允價值						公允價值						公允價值
	名義上的		資產		負債		名義上的		資產		負債		名義上的		資產		負債
現金流套期保值：
利率合約	$	2,200	$	27	$	4	$	1,500	$	45			$	1,950	$	69

公允價值套期保值：
利率合約		12,633		58		592		12,691			$	970		10,802		21	$	678

未被指定為對衝工具：
利率合約		14,200		129		82		13,853		169		98		11,147		188		97
外匯合約		7,856		39		53		8,117		75		54		9,304		71		110
跨貨幣利率合約		189				13		176		3		8		234		11		6

合併資產負債表中記錄的與公允價值套期保值關係中指定的借款相關的金額如下。公允價值套期保值調整包含在套期保值項目的賬面金額中。


	活躍的套期保值關係				已終止的套期保值關係
	賬面金額		累計公允價值		賬面金額為		累計公允價值
	的套期保值物品		套期保值金額		以前是對衝物品		套期保值金額
2024 年 1 月 28 日
短期借款	$	288	$	(9)	$	1,960	$	10
長期借款		11,745		(537)		7,711		(270)

2023年10月29日
短期借款					$	1,814	$	15
長期借款	$	11,660	$	(976)		7,144		(288)

2023 年 1 月 29 日
短期借款					$	1,915	$	15
長期借款	$	10,088	$	(666)		5,506		(83)

合併收益表中與衍生工具相關的分類和收益（虧損）包括以下內容：


	三個月已結束
	1 月 28 日		1 月 29 日
	2024		2023
公允價值套期保值
利率合約-利息支出	$	344	$	239

現金流套期保值
在 OCI 中得到認可：
利率合約-OCI（税前）	$	(8)	$	(1)

從 OCI 重新分類：
利率合約-利息支出		11		15

未指定為套期保值
利率合約-淨銷售額			$	(7)
利率合約-利息支出	$	(9)		(8)
外匯合約-淨銷售額		5		1
外匯合約-銷售成本		(30)		5
外匯合約-其他運營費用		(181)		(142)
未指定總數	$	(215)	$	(151)

我們的某些衍生協議包含信貸支持條款，這些條款可能要求我們根據淨負債頭寸的規模和信用評級提供抵押品。截至2024年1月28日、2023年10月29日和2023年1月29日處於淨負債狀況的所有具有信用風險相關或有特徵的衍生品的總公允價值為美元691, $1,076，以及 $781，分別地。根據這些協議中規定的限額，我們發佈了 $368, $659，以及 $349分別於 2024 年 1 月 28 日、2023 年 10 月 29 日和 2023 年 1 月 29 日的現金抵押品。此外，我們支付了 $8截至2024年1月28日、2023年10月29日和2023年1月29日未償還的用於參與國際期貨市場以對衝貨幣敞口的抵押品，未包含在下表中。

衍生品的記錄沒有抵消淨額結算安排或抵押品。對與淨額結算安排相關的衍生資產和負債以及收到或支付的任何抵押品的影響如下：


	總金額		淨額結算
2024 年 1 月 28 日	已認可		安排		抵押品		淨金額
資產	$	253	$	(112)	$	(19)	$	122
負債		744		(112)		(368)		264

	總金額		淨額結算
2023年10月29日	已認可		安排		抵押品		淨金額
資產	$	292	$	(152)			$	140
負債		1,130		(152)	$	(659)		319

	總金額		淨額結算
2023 年 1 月 29 日	已認可		安排		抵押品		淨金額
資產	$	360	$	(162)	$	(47)	$	151
負債		891		(162)		(349)		380

(19) 基於股份的獎勵

2024 年 1 月 28 日，我們獲準額外撥款 15.0百萬股與股票期權和限制性股票單位相關的股票。2023 年 12 月，我們向員工授予了股票期權，用於購買 216以美元行使價計算的千股普通股377.01每股和二項式格子模型美元的公允價值98.04授予日的每股。2024 年 1 月 28 日，期權 1.9百萬股已流通，加權平均行使價為美元214.88每股。

在截至2024年1月28日的三個月中，使用授予日普通股的收盤價，以千股形式授予的限制性股票單位（RSU）和授予日的加權平均公允價值（以美元計）如下：


		授予日期
	股份	公允價值
基於服務	360	$	377.04
基於性能/服務	52		360.53
基於市場/服務	52		370.87

2023 年 12 月，我們授予了基於市場/服務的限制性股票單位。基於市場/服務的限制性股票單位的歸屬期為三年並且在歸屬期內不賺取等值的股息。與基準公司集團相比，基於市場/服務的限制性股票單位受基於股東總回報率的市場相關指標的約束，並獎勵一系列普通股零到 200根據達到的指標水平授予的每個單位的百分比。基於市場/服務的限制性股票單位的公允價值是使用以下方法確定的蒙特卡羅模型.

(20) 特殊物品

2023年1月，我們達成協議，出售我們在俄羅斯的金融服務業務（在俄羅斯註冊為租賃公司）。我們沖銷了信貸損失備抵金，並在 “出售、管理和一般費用” 中記錄了待售資產的估值補貼。2023年3月，我們將我們在俄羅斯的金融服務業務出售給了Insight Investment Group。扣除出售的限制性現金後，總收益為美元36。截至出售之日，這些業務均包含在金融服務運營板塊中。在處置之日，總資產為 $31, 主要由融資應收賬款組成, 負債總額為美元5，累計折算損失為 $10。我們在處置時沒有產生額外的收益或損失。

(21) 後續事件

2024 年 2 月，我們進行了一筆零售票據證券化交易，交易結果為 $529的擔保借款。

2024 年 2 月 28 日，季度股息為 $1.47每股在董事會會議上宣佈，將於 2024 年 5 月 8 日支付，支付給 2024 年 3 月 29 日的登記股東。

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

操作結果

除非另有説明，所有金額均以百萬美元表示。

概述

組織

迪爾公司是農業、草皮、建築和林業設備及解決方案生產領域的全球領導者。約翰迪爾金融為約翰迪爾設備、零件、服務以及客户運營所需的其他投入成本提供融資。我們的業務通過生產和精準農業（PPA）、小型農業和草皮（SAT）、建築和林業（CF）以及金融服務運營部門進行管理。提及的 “設備運營” 包括PPA、SAT和CF，而 “農業和草皮” 的提法包括PPA和SAT。

智能工業運營模式和飛躍野心

我們在2020年宣佈了智能工業運營模式。該運營模式基於三個重點領域：

(a)	生產系統：圍繞客户運營對產品和解決方案進行戰略調整。

(b)	技術堆棧：投資於技術和研發，通過數字能力、自動化、自主權和替代電力技術為我們的客户提供智能解決方案。

(c)	生命週期解決方案：整合我們的售後市場和支持能力，以便在約翰迪爾產品的整個生命週期內更有效地管理客户的設備、服務和技術需求。

我們的 Leap Ambitions 於 2022 年啟動。這些雄心壯志旨在提高客户的經濟價值和可持續性。這些雄心壯志貫穿於客户的生產系統中，他們尋求優化運營，以更少的資源取得更好的成果。

2024 年 1 月，我們發佈了《2023年業務影響力報告》，可在johndeere.com/Sustainability上查閲該報告確定了我們在2023財年實現飛躍雄心的重要進展。我們的《2023年業務影響力報告》中的信息未以引用方式納入本10-Q表季度報告，也不構成該報告的一部分。

趨勢和經濟狀況

2024財年行業銷售展望

農業和草皮

建築和林業

公司趨勢 — 客户尋求通過技術提高盈利能力、生產力和可持續性。將技術整合到設備中是一個持續的市場趨勢。我們的智能工業運營模式和Leap Ambitions旨在利用這一市場趨勢。這些技術已納入我們每個運營部門的產品中。我們預計，這種趨勢將在可預見的將來持續下去。在過渡期間，對這些技術和建立解決方案即服務業務模式的投資可能會增加我們的運營成本，並可能降低營業利潤率。2024年第一季度，我們宣佈與SpaceX達成協議，通過衞星通信為農村地區的客户擴大機器連接。

2024 年公司展望

隨着需求放緩至更正常的水平，預計2024年的產量將下降。

2024年農業和草坪展望

●	我們預計，北美、歐洲和南美的大型和小型農業設備銷售將低於2023年的水平。

●	由於該行業努力降低庫存水平，緊湊型多用途拖拉機的銷量繼續下降，而對草坪產品的需求已經穩定。

●	我們的產量繼續保持與北美零售需求相符的水平。為了管理歐洲和巴西的庫存，我們的生產水平低於零售需求。

●	由於大宗商品價格下跌和利率上升，預計2024年農業基本面將放緩，但被彈性的農場資產負債表和較低的投入成本所抵消。

●	美國拖拉機和聯合收割機的設備機隊年齡均超過20年的平均水平。

●	乳製品和畜牧業繼續受益於牛和乾草價格的上漲。

●	由於俄羅斯/烏克蘭戰爭，中歐和東歐的大宗商品市場仍處於混亂狀態。西歐的設備需求受到與當前經濟作物收入、農業政策變化和高利率相關的不確定性的適度影響。

●	由於不利的天氣條件和高利率，預計巴西的需求將放緩。

●	預計亞洲的行業銷售將適度下降。

2024年建築和林業展望

●	預計建築設備行業的銷售額將低於2023年的水平。

●	預計美國基礎設施支出增加、製造業投資水平提高以及單户住宅開工率改善所帶來的好處將部分抵消辦公和零售建築的放緩。

●	美國的道路建設需求仍然強勁，這在很大程度上被歐洲需求疲軟所抵消。

2024 年金融服務展望


淨收入				適度向上
+ 非經常性前一期特殊項目				有利
+ 更高的平均投資組合				有利
(-) 融資利差				不利
(-) 信貸損失準備金				不利

其他趨勢

農業市場商業週期。農產品市場受到各種因素的影響，包括大宗商品價格、種植面積、作物產量和政府政策。這些因素影響農民的收入，並可能導致對設備的需求減少。在不利的市場條件下，我們可能會受到以下任何影響：淨銷售額減少、銷售折扣增加、應收賬款註銷增加或運營租賃設備損失。潛在的好處是，客户可以投資綜合技術解決方案和精準農業，以降低投入成本和提高利潤。

利率。中央銀行的政策利率在2023年上升並一直保持在較高水平。利率上升對我們產生了多種影響，主要影響了金融服務業務的融資利差和對我們產品的需求。

我們的產品市場受到更高利率的負面影響。我們預計，2024年，客户更高的借貸成本將主要影響全權和住宅產品的銷售。

大多數零售客户應收賬款是固定利率。批發融資應收賬款通常是可變利率。兩種類型的應收賬款均通過固定利率和浮動利率借款融資。我們通過將應收賬款與資金來源進行匹配來管理利率波動的風險。我們還簽訂利率互換協議，以匹配我們的利率敞口。

從歷史上看，利率上升對我們的借款產生影響的時間比從應收賬款和租賃投資組合中實現收益的速度更快。因此，與2023年相比，我們的金融服務業務在2024年的融資利差減少了27美元（税後）。我們預計在2024年將繼續經歷點差壓縮，但與2023年經歷的價差壓縮相比，幅度有所緩和。

更高的利率是由我們無法控制的因素推動的，因此我們無法合理預見這種情況何時會消退。

其他關注事項和不確定性—其他可能影響我們業績的項目有：

●	全球和地區政治狀況，包括俄羅斯和烏克蘭之間持續的戰爭以及以色列和哈馬斯之間的戰爭，

●	經濟、税收和貿易政策，

●	新的或報復性的關税，

●

資本市場的混亂，

●	外匯和資本控制政策，

●	有關維修權的法規和立法，

●

天氣狀況，

●	我們投資的技術的市場採用和貨幣化，

●	我們增強數字能力、自動化、自主性和替代能源技術的能力，

●	新設備和二手設備的需求和價格的變化，

●	外幣匯率的重大波動，

●	許多大宗商品價格的波動，以及

●	經濟增長放緩或衰退。

合併業績 — 2024 年與 2023 年相比


	三個月已結束
迪爾公司	1 月 28 日		1 月 29 日
（以百萬美元計，每股金額除外）	2024		2023
淨銷售額和收入	$	12,185	$	12,652
歸屬於迪爾公司的淨收益		1,751		1,959
攤薄後的每股收益		6.23		6.55

本季度淨銷售額和收入下降的主要原因是銷量下降。由於銷售額下降，淨收入和攤薄後每股收益下降。對淨銷售額和營業利潤的討論包含在下面的業務板塊業績中。

銷售成本與淨銷售額的比率和其他重要的合併收益變動表的解釋如下：


	三個月已結束
	1 月 28 日		1 月 29 日
迪爾公司	2024		2023		% 變化
銷售成本與淨銷售額之比		68.7%		69.6%
(+) 價格變現					有利

其他收入	$	339	$	256	+32
由於國際共同基金證券獲得的投資收益，因此更高。

研究和開發費用		533		495	+8
由於繼續專注於開發和整合技術解決方案，因此價格上漲。

銷售、管理和一般費用		1,066		952	+12
增長的主要原因是通貨膨脹條件和利潤分享激勵措施推動的員工工資增加。

利息支出		802		479	+67
增長主要是由於較高的平均借款利率和較高的平均借款額。

其他運營費用		369		299	+23
由於外匯損失增加而增加。

所得税準備金		469		537	-13
由於税前收入減少而減少。

業務板塊業績 — 2024 年與 2023 年相比


	三個月已結束
	1 月 28 日		1 月 29 日
生產和精準農業	2024		2023		% 變化
淨銷售額	$	4,849	$	5,198	-7
營業利潤		1,045		1,208	-13
營業利潤率		21.6%		23.2%
價格變現					+4
貨幣折算對淨銷售額的影響					+1

由於農業基本面温和的推動，出貨量下降（主要在巴西、美國、加拿大和歐洲），本季度的產量和精準農業銷售有所下降。由於通貨膨脹，美國、加拿大和歐洲的價格變動部分抵消了這一點。營業利潤下降的主要原因是出貨量減少以及銷售、管理和一般費用以及研發費用增加，但部分被價格變動所抵消。

生產與精準農業營業利潤

2024 年第一季度與 2023 年第一季度比較


	三個月已結束
	1 月 28 日		1 月 29 日
小型農業和草皮	2024		2023		% 變化
淨銷售額	$	2,425	$	3,001	-19
營業利潤		326		447	-27
營業利潤率		13.4%		14.9%
價格變現					+3
貨幣折算對淨銷售額的影響					+1

由於市場需求放緩導致出貨量下降（主要在美國、加拿大、歐洲和墨西哥），本季度小型農產品和草皮銷售下降。由於通貨膨脹，美國、加拿大和歐洲的價格變動部分抵消了這一點。營業利潤下降的主要原因是出貨量減少以及銷售、管理和一般費用以及研發費用增加。在材料和運費成本下降的推動下，價格變動和生產成本的降低部分抵消了這些項目。

小型農業和草坪營業利潤

2024 年第一季度與 2023 年第一季度比較


	三個月已結束
	1 月 28 日		1 月 29 日
建築和林業	2024		2023		% 變化
淨銷售額	$	3,212	$	3,203
營業利潤		566		625	-9
營業利潤率		17.6%		19.5%
價格變現					+3
貨幣折算對淨銷售額的影響					+1

本季度建築和林業銷售持平，美國和加拿大的積極價格變動被出貨量的下降所抵消。營業利潤下降的主要原因是生產成本增加、出貨量減少、外幣兑換的不利影響，以及銷售、管理和一般費用以及研發費用增加。這些項目被價格變動和有利的銷售組合部分抵消。

建築與林業營業利潤

2024 年第一季度與 2023 年第一季度比較


	三個月已結束
	1 月 28 日		1 月 29 日
金融服務	2024		2023		% 變化
收入（包括公司間收入）	$	1,552	$	1,244	+25
利息支出		762		442	+72
淨收入		207		185	+12

與去年同期相比，2024年前三個月的應收賬款和租賃融資的平均餘額增長了19％。由於平均融資利率的提高，收入也有所增加。由於平均借款利率上升和平均借款增加，利息支出在2024年第一季度增加。本季度的淨收入增長主要是由於平均投資組合餘額增加所獲得的收入，但部分被利率上升導致的較不利的融資利差所抵消。

關鍵會計估計

請參閲管理層對最近提交的10-K表年度報告的討論和分析中討論的關鍵會計估計。這些政策沒有實質性變化。

資本資源和流動性 — 2024 年與 2023 年相比

我們可以以合理的成本進入全球市場。流動性來源包括：

●	現金、現金等價物和手頭有價證券，

●

運營資金，

●	發行商業票據和定期債務，

●	零售票據的證券化，以及

●

銀行信貸額度。

我們會密切關注我們的現金需求。根據可用的流動性來源，我們預計將在短期（未來12個月）和長期（超過12個月）滿足我們的資金需求。我們預計，與2023年相比，2024年的運營現金流將減少。

我們在多個行業開展業務，這些行業有獨特的資金需求。設備運營是資本密集型的。從歷史上看，這些業務一直受到經銷商庫存和應收賬款融資要求的季節性變化的影響。

金融服務業務依賴於其籌集大量資金的能力，為其應收賬款和租賃投資組合融資。

下表提供了關鍵指標：


	1 月 28 日		10 月 29 日		1 月 29 日
	2024		2023		2023
現金、現金等價物和有價證券	$	6,273	$	8,404	$	4,828

貿易賬户和應收票據——淨額		7,795		7,739		7,609
與前 12 個月淨銷售額的比率		14%		14%		15%

庫存		8,937		8,160		10,056
與前 12 個月銷售成本的比率		24%		22%		27%

未使用的信貸額度		1,577		841		1,581

金融服務：
計息債務與股東權益的比率		8.3 到 1		8.4 到 1		8.2 到 1

在第一季度，我們向阿根廷中央銀行發行的美元計價債券投資了128美元。這些債券記錄在 “有價證券” 中，被歸類為 “國際債務證券”。這些債券可以持有至到期，也可以在阿根廷以外的二級市場出售以償還公司間債務（見附註17）。

與2023年10月29日相比，2024年1月28日的未使用信貸額度的增加與未償商業票據的減少有關，該減少通常與應收賬款和租賃投資組合的水平相對應。我們預測，由於經非現金準備調整後的淨收入減少和營運資金的不利變化，2024年的運營現金流將減少。

我們最近提交的10-K表年度報告中確定的合同義務和其他現金要求沒有重大變化。

現金流


	三個月已結束
	1 月 28 日		1 月 29 日
	2024		2023
用於經營活動的淨現金	$	(908)	$	(1,246)
投資活動提供的淨現金		1,217		760
用於融資活動的淨現金		(2,645)		(339)
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響		16		62
現金、現金等價物和限制性現金的淨減少	$	(2,320)	$	(763)

2024年前三個月，合併經營活動的現金流出量為908美元。這主要源於營運資金的變化，部分被經非現金準備金調整後的淨收入所抵消。今年前三個月，投資活動的現金流入為1,217美元。主要驅動因素是超過所購應收賬款成本的應收賬款（不包括與銷售有關的應收賬款）的收款以及衍生品抵押品的變動，淨額部分被不動產和設備的購買所抵消。2024年前三個月，融資活動的現金流出量為2645美元。用於融資活動的現金的增加主要是由於借款的淨還款。2024年前三個月，向股東返還的現金為1,714美元。今年前三個月，現金、現金等價物和限制性現金減少了2320美元。

關鍵指標和資產負債表變化

貿易賬户和應收票據— 貿易賬户和應收票據來自向客户銷售商品。2024年的前三個月，貿易應收賬款增加了56美元，這主要是由於季節性增長。由於經銷商庫存水平增加，這些應收賬款與去年同期相比增加了186美元。截至2024年1月28日、2023年10月29日和2023年1月29日，超過12個月的全球未償貿易應收賬款總額的百分比均為1％。

通過經營租賃為應收賬款和設備融資— 經營租賃中的應收賬款和設備融資包括與新舊設備融資相關的零售票據、經營租賃、循環費用賬户、銷售型和直接融資租賃以及批發票據。2024年第一季度，經營租賃的應收賬款和設備融資減少了1,066美元，這主要是由於季節性付款，在過去12個月中，由於零售銷售強勁，增加了8,386美元。2024年前三個月，經營租賃融資應收賬款和設備的總收購量與去年同期相比增長了16％，原因是批發票據、零售票據和融資租賃的數量增加，而循環費用賬户和運營租賃與去年同期相比有所下降。

庫存— 前三個月庫存增加了777美元，這主要是由於季節性增長。由於預測的出貨量降低，庫存與去年同期相比減少了1,119美元。這些庫存中的大多數都採用後進先出（LIFO）方法進行估值。

財產和設備— 2024年前三個月的財產和設備現金支出為362美元，而去年同期為315美元。2024年的資本支出估計約為1,900美元。

應付賬款和應計費用— 2024年前三個月，應付賬款和應計費用減少了2769美元，這主要是由於與員工福利、經銷商銷售折扣和衍生負債相關的應計費用減少。與去年同期相比，應付賬款和應計費用增加了253美元，這是由於與延長保修期保費、產品保修和應計利息相關的應計費用增加，但與貿易應付賬款相關的應付賬款的減少部分抵消了這一增加。

借款— 外部借款總額在2024年前三個月減少了245美元，與去年同期相比增加了9,102美元，通常與應收賬款和租賃投資組合的水平以及其他營運資金需求相對應。

美國金融服務子公司約翰·迪爾資本公司（Capital Corporation）擁有一個循環倉庫設施，用於利用銀行渠道設施對零售票據進行證券化（見附註9）。該設施於2023年11月續訂，將於2024年11月到期，總容量或 “融資限額” 從1,500美元提高到2,000美元。截至2024年1月28日，該融資機制下有1,118美元的證券化借款未償還。在合同循環期結束時，除非銀行和資本公司同意續約，否則Capital Corporation將在收取零售票據付款後逐步清算有擔保借款。

在2024年的前三個月，金融服務業務撤回了881美元的零售票據證券化借款，這些借款以 “短期借款總額（原始到期日不超過三個月）的淨收益（付款）” 列報。

信用額度— 我們還可以獲得世界各地多家銀行的銀行信貸額度。截至2024年1月28日，全球信貸額度總額為10,310美元，其中1,577美元未使用。為了計算未使用的信貸額度，商業票據和短期銀行借款被視為用途。截至2024年1月28日，總信貸額度中包括一項為期364天的5,000美元信貸額度協議，該協議將於2024年第二季度到期。此外，總信貸額度包括將於2027年第二季度到期的2,500美元的長期信貸額度協議和將於2028年第二季度到期的2,500美元。這些信貸協議要求Capital Corporation和我們業務的其他部門維持某些績效指標和流動性目標。我們預計將延長這些信貸額度的期限。在財務報表所列期間，信貸協議中的所有要求均已得到滿足。

債務評級— 為了進入公共債務資本市場，我們依靠信用評級機構對我們的債務證券進行短期和長期信用評級，以此作為固定收益投資者信貸質量的指標。證券評級不是評級機構建議買入、賣出或持有我們的證券。信用評級機構可能會根據其對我們當前和未來履行利息和本金還款義務能力的評估來更改或撤回評級。每個機構的評級應獨立於任何其他評級進行評估。較低的信用評級通常會導致更高的借貸成本，包括衍生品交易的成本，並減少進入債務資本市場的機會。我們聘請的評級機構目前對無抵押公司證券的優先長期和短期債務評級和展望如下：


	資深
	長期	短期	外表
惠譽評級	A+	F1	穩定
穆迪投資者服務公司	A1	Prime-1	穩定
標準普爾	A	A-1	穩定

前瞻性陳述

本文中包含的某些陳述，包括標題為 “概述” 的部分，與未來事件、預期和趨勢相關的陳述，構成1995年《私人證券訴訟改革法》所定義的 “前瞻性陳述”，涉及可能導致實際結果發生重大差異的因素、假設、風險和不確定性。其中一些風險和不確定性可能會普遍影響我們的所有業務領域，而另一些風險和不確定性可能會對特定的業務領域產生更嚴重的影響。

前瞻性陳述基於當前可用的信息以及當前對未來事件的假設、預期和預測，不應予以依賴。除非法律要求，否則我們明確表示不承擔任何更新或修改前瞻性陳述的義務。許多因素、風險和不確定性可能導致實際結果與這些前瞻性陳述存在重大差異。這些因素包括與以下因素相關的風險：

●	與貿易、經濟制裁、數據隱私、支出、税收、銀行、貨幣、環境（包括氣候變化和發動機排放）和農業政策相關的美國、外國和國際法律、法規和政策的變化和遵守情況；

●	我們業務所在地區的政治、經濟和社會不穩定，包括俄羅斯和烏克蘭之間的持續戰爭以及以色列和哈馬斯之間的戰爭；

●	不利的宏觀經濟狀況，包括失業、通貨膨脹、利率上升、經濟增長放緩導致的消費者行為變化以及區域或全球流動性限制；

●	全球對食物和不同形式可再生能源的需求；

●	執行業務戰略的能力，包括我們的智能工業運營模式、Leap Ambitions和併購；

●	瞭解和滿足客户對約翰迪爾產品和解決方案不斷變化的期望和需求的能力；

●	準確預測客户對產品和服務的需求，並充分管理庫存；

●	能夠整合包括自動化和機器學習在內的新技術，並通過我們的解決方案即服務業務模式向客户提供精密技術、替代電源技術和解決方案；

●	政府通信渠道的變化（無線電頻率技術）；

●	適應競爭激烈的市場的能力；

●	經銷商慣例及其管理 John Deere 產品分銷以及支持和服務精密技術解決方案的能力；

●	氣候模式的變化，不利的天氣事件和自然災害；

●	政府行動和其他行動，旨在應對與向低碳經濟過渡相關的氣候變化；

●	更高的利率和貨幣波動可能會對美元、客户信心、資本准入以及對約翰迪爾產品和解決方案的需求產生不利影響；

●	原材料、部件和整件商品的可用性和價格；

●	我們的供應鏈延遲或中斷；

●	我們的設備無法按預期運行，這可能會導致保修索賠、售後維修或召回、產品責任訴訟和監管調查；

●	吸引、培養、聘用和留住合格人員的能力；

●	安全漏洞、網絡安全攻擊、技術故障以及對 John Deere 信息技術基礎設施和產品的其他中斷；

●	知識產權的損失或質疑；

●	出臺或頒佈的可能會影響我們的商業模式和知識產權的立法，例如修復權立法；

●	調查、索賠、訴訟或其他法律程序；

●	損害我們聲譽或品牌的事件；

●	世界穀物儲量、可用農田面積、土壤狀況、收成產量、商品和牲畜價格、投入成本和作物運輸可用性；以及

●	住房開工和供應, 房地產和住房價格, 公共和非住宅建築水平以及基礎設施投資.

有關我們和我們業務的更多信息，包括可能對我們的財務業績產生重大影響的因素，包含在我們向美國證券交易委員會提交的其他文件中（包括但不限於第1A項中討論的因素）。我們最新的10-K表年度報告和本10-Q表季度報告（表10-Q）的 “風險因素”。可能還有其他因素是我們無法預測的，或者由於我們目前認為這些因素不是實質性的，因此未在此處進行描述。

補充合併數據

後續頁面中提供的補充合併數據僅供參考。設備運營代表沒有金融服務的企業。設備業務包括生產和精準農業業務、小型農業和草坪業務、建築和林業業務，以及金融服務中未反映的其他公司資產、負債、收入和支出。為了編制合併財務報表，設備業務與金融服務之間的交易已被取消。

設備運營和金融服務涉及不同的行業。設備業務主要通過製造和向經銷商和零售客户銷售設備、服務零件和技術解決方案來創造收益和現金流。金融服務為經銷商主要由我們製造的新舊設備的銷售和租賃提供資金。這些收益和現金流通常是從客户付款中獲得的財務收入減去利息支出與受經營租賃約束的設備折舊之間的差額。這兩項業務的資本不同，並且具有不同的績效指標。由於這些差異，管理層也使用補充合併數據。


迪爾和公司
補充合併數據
收入表
截至2024年1月28日和2023年1月29日的三個月
未經審計
	設備				金融的
	運營				服務				消除				合併
	2024		2023		2024		2023		2024		2023		2024		2023
淨銷售額和收入
淨銷售額	$	10,486	$	11,402									$	10,486	$	11,402
財務和利息收入		157		114	$	1,433	$	1,067	$	(230)	$	(187)		1,360		994	¹
其他收入		289		234		119		177		(69)		(155)		339		256	^{2, 3}
總計		10,932		11,750		1,552		1,244		(299)		(342)		12,185		12,652

成本和開支
銷售成本		7,207		7,940						(7)		(6)		7,200		7,934	⁴
研究和開發費用		533		495										533		495
銷售、管理和一般費用		876		783		192		172		(2)		(3)		1,066		952	⁴
利息支出		108		101		762		442		(68)		(64)		802		479	¹
金融服務利息補償		162		123						(162)		(123)					¹
其他運營費用		90		53		339		392		(60)		(146)		369		299	^{3, 5}
總計		8,976		9,495		1,293		1,006		(299)		(342)		9,970		10,159

所得税前收入		1,956		2,255		259		238						2,215		2,493
所得税準備金		416		483		53		54						469		537

所得税後的收入		1,540		1,772		206		184						1,746		1,956
未合併關聯公司的收益權益		1				1		1						2		1

淨收入		1,541		1,772		207		185						1,748		1,957
減去：歸因於非控股權益的淨虧損		(3)		(2)										(3)		(2)
歸屬於迪爾公司的淨收益	$	1,544	$	1,774	$	207	$	185					$	1,751	$	1,959

¹取消公司間利息收入和支出。

²從向運營租賃設備轉移的庫存中扣除設備運營利潤。

³消除設備運營與金融服務之間的收入和支出，這些收入和支出涉及某些國際市場投資的公司間擔保以及公司間服務收入和支出。

⁴取消公司間服務費。

⁵取消與根據運營租賃轉移到設備的庫存相關的金融服務租賃折舊費用。


迪爾和公司
補充合併數據（續）
簡明的資產負債表
未經審計
	設備						金融的
	運營						服務						消除						合併
	1 月 28 日		10 月 29 日		1 月 29 日		1 月 28 日		10 月 29 日		1 月 29 日		1 月 28 日		10 月 29 日		1 月 29 日		1 月 28 日		10 月 29 日		1 月 29 日
	2024		2023		2023		2024		2023		2023		2024		2023		2023		2024		2023		2023
資產
現金和現金等價物	$	3,467	$	5,720	$	2,665	$	1,670	$	1,738	$	1,311							$	5,137	$	7,458	$	3,976
有價證券		147		104		18		989		842		834								1,136		946		852
金融服務應收賬款		4,296		4,516		5,348							$	(4,296)	$	(4,516)	$	(5,348)							⁶
貿易賬目和應收票據——淨額		1,093		1,320		1,342		9,167		8,687		7,827		(2,465)		(2,268)		(1,560)		7,795		7,739		7,609	⁷
融資應收賬款——淨額		72		64		51		43,636		43,609		36,831								43,708		43,673		36,882
證券化應收賬款融資 — 淨額								6,400		7,335		5,089								6,400		7,335		5,089
其他應收賬款		1,515		1,813		1,583		559		869		489		(57)		(59)		(80)		2,017		2,623		1,992	⁷
經營租賃的設備——淨額								6,751		6,917		6,502								6,751		6,917		6,502
庫存		8,937		8,160		10,056														8,937		8,160		10,056
財產和設備——淨額		6,879		6,843		6,178		35		36		34								6,914		6,879		6,212
善意		3,966		3,900		3,891														3,966		3,900		3,891
其他無形資產——淨額		1,112		1,133		1,255														1,112		1,133		1,255
退休金		3,013		2,936		3,728		75		72		67		(1)		(1)		(2)		3,087		3,007		3,793	⁸
遞延所得税		2,133		2,133		1,015		72		68		53		(372)		(387)		(154)		1,833		1,814		914	⁹
其他資產		2,058		1,948		1,936		546		559		684		(26)		(4)		(23)		2,578		2,503		2,597
總資產	$	38,688	$	40,590	$	39,066	$	69,900	$	70,732	$	59,721	$	(7,217)	$	(7,235)	$	(7,167)	$	101,371	$	104,087	$	91,620

負債和股東權益

負債
短期借款	$	1,203	$	1,230	$	969	$	15,914	$	16,709	$	13,160							$	17,117	$	17,939	$	14,129
短期證券化借款								6,116		6,995		4,864								6,116		6,995		4,864
設備運營應付賬款								4,296		4,516		5,348	$	(4,296)	$	(4,516)	$	(5,348)							⁶
應付賬款和應計費用		12,677		14,862		11,819		3,232		3,599		2,952		(2,548)		(2,331)		(1,663)		13,361		16,130		13,108	⁷
遞延所得税		478		452		404		444		455		269		(372)		(387)		(154)		550		520		519	⁹
長期借款		7,270		7,210		8,155		32,663		31,267		26,916								39,933		38,477		35,071
退休金和其他負債		2,006		2,032		2,384		110		109		111		(1)		(1)		(2)		2,115		2,140		2,493	⁸
負債總額		23,634		25,786		23,731		62,775		63,650		53,620		(7,217)		(7,235)		(7,167)		79,192		82,201		70,184

承付款和或有開支（注16）
可贖回的非控制性權益		100		97		100														100		97		100

股東權益
迪爾公司股東權益總額		22,075		21,785		21,332		7,125		7,082		6,101		(7,125)		(7,082)		(6,101)		22,075		21,785		21,332	¹⁰
非控股權益		4		4		4														4		4		4
金融服務的股權		(7,125)		(7,082)		(6,101)								7,125		7,082		6,101							¹⁰
調整後的股東權益總額		14,954		14,707		15,235		7,125		7,082		6,101								22,079		21,789		21,336
負債總額和股東權益	$	38,688	$	40,590	$	39,066	$	69,900	$	70,732	$	59,721	$	(7,217)	$	(7,235)	$	(7,167)	$	101,371	$	104,087	$	91,620

⁶消除設備運營和金融服務之間的應收賬款/應付賬款。

⁷主要是對出售給金融服務的應收賬款的應計銷售激勵進行重新分類。

⁸養老金淨資產/負債的重新分類。

⁹在同一徵税司法管轄區重新分類遞延所得税資產/負債。

¹⁰取消金融服務的股權。


迪爾和公司
補充合併數據（續）
現金流量表
截至2024年1月28日和2023年1月29日的三個月
未經審計
	設備				金融的
	運營				服務				消除				合併
	2024		2023		2024		2023		2024		2023		2024		2023
來自經營活動的現金流
淨收入	$	1,541	$	1,772	$	207	$	185					$	1,748	$	1,957
為使淨收入與經營活動提供的（用於）的淨現金進行對賬而進行的調整：
信用損失準備金（信貸）		(2)		1		33		(131)						31		(130)
折舊和攤銷準備金		302		279		254		252	$	(36)	$	(37)		520		494	¹¹
基於股份的薪酬支出										46		23		46		23	¹²
金融服務的分佈式收益		233		3						(233)		(3)					¹³
遞延所得税準備金（抵免）		48		(39)		(21)		(17)						27		(56)
資產和負債的變化：
與銷售相關的應收賬款		209		(23)						(486)		(992)		(277)		(1,015)	^{14, 16}
庫存		(687)		(1,254)						(36)		(25)		(723)		(1,279)	¹⁵
應付賬款和應計費用		(2,155)		(1,458)		25		145		(197)		(264)		(2,327)		(1,577)	¹⁶
應付/應收的應計所得税		165		192		18		7						183		199
退休金		(127)		(49)		(2)		1						(129)		(48)
其他		(46)		17		61		163		(22)		6		(7)		186	^{11, 12, 15}
（用於）經營活動提供的淨現金		(519)		(559)		575		605		(964)		(1,292)		(908)		(1,246)

來自投資活動的現金流
應收賬款的收款（不包括與銷售有關的應收款）						8,007		7,495		(255)		(297)		7,752		7,198	¹⁴
銷售經營租賃設備的收益						506		497						506		497
購置應收賬款的成本（不包括與銷售有關的應收款）						(6,513)		(6,375)		66		53		(6,447)		(6,322)	¹⁴
購買財產和設備		(362)		(315)										(362)		(315)
購置的經營租賃設備的成本						(503)		(531)		49		34		(454)		(497)	¹⁵
金融服務投資減少		10								(10)							¹⁷
貿易和批發應收賬款增加						(871)		(1,499)		871		1,499					¹⁴
衍生品抵押品——淨額						310		345						310		345
其他		10		(9)		(98)		(137)						(88)		(146)
（用於）投資活動提供的淨現金		(342)		(324)		838		(205)		721		1,289		1,217		760

來自融資活動的現金流
短期借款（原始到期日三個月或更短）的淨收益（付款）		78		(136)		(3,029)		833						(2,951)		697
公司間應收賬款/應付賬款的變化		288		1,469		(288)		(1,469)
已發行借款的收益（原始到期日超過三個月）		11		1		5,276		2,504						5,287		2,505
借款付款（原始到期日超過三個月）		(40)				(3,197)		(1,925)						(3,237)		(1,925)
回購普通股		(1,328)		(1,257)										(1,328)		(1,257)
來自設備運營的資本投資						(10)				10							¹⁷
已支付的股息		(386)		(341)		(233)		(3)		233		3		(386)		(341)	¹³
其他		(22)		(6)		(8)		(12)						(30)		(18)
用於融資活動的淨現金		(1,399)		(270)		(1,489)		(72)		243		3		(2,645)		(339)

匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響		11		48		5		14						16		62

現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）		(2,249)		(1,105)		(71)		342						(2,320)		(763)
期初的現金、現金等價物和限制性現金		5,755		3,781		1,865		1,160						7,620		4,941
期末現金、現金等價物和限制性現金	$	3,506	$	2,676	$	1,794	$	1,502					$	5,300	$	4,178

現金、現金等價物和限制性現金的組成部分
現金和現金等價物	$	3,467	$	2,665	$	1,670	$	1,311					$	5,137	$	3,976
限制性現金（其他資產）		39		11		124		191						163		202
現金總額、現金等價物和限制性現金	$	3,506	$	2,676	$	1,794	$	1,502					$	5,300	$	4,178

¹¹取消與轉讓給經營租賃設備的庫存有關的租賃折舊。

¹²對基於股份的薪酬支出的重新分類。

¹³取消設備業務的金融服務紅利，這些紅利包含在設備業務的運營活動中。

¹⁴主要是與設備銷售有關的應收款的重新分類。

¹⁵與零售客户的直接租賃協議的重新分類。

¹⁶對出售給金融服務的應收賬款的應計銷售激勵進行重新分類。

¹⁷消除從設備運營到金融服務的投資變化。

第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露

請參閲我們最近提交的10-K表年度報告（第二部分，第7A項）。此信息沒有實質性變化。

第 4 項。控制和程序

我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，根據《交易法》第13a-15（b）條或第15d-15（b）條對這些控制和程序的評估，我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》（《交易法》）第13a-15（e）條和第15d-15（e）條），自2024年1月28日起生效。在2024年第一季度，沒有任何變化對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響。

第二部分。其他信息

第 1 項。法律訴訟

我們在正常業務過程中面臨各種未解決的法律訴訟，其中最常見的是與產品責任（包括石棉相關責任）、零售信貸、就業、專利、商標和反壟斷事宜有關。我們認為，這些未解決的法律訴訟造成的合理可能的損失範圍不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。

第 1A 項。風險因素

請參閲我們最近提交的10-K表年度報告（第一部分，第1A項）。此信息沒有實質性變化。10-K表年度報告中描述的風險以及本報告中的 “前瞻性陳述” 並不是我們面臨的唯一風險。其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況或經營業績產生重大影響。不應將風險因素視為對風險、不確定性和假設的完整討論。

第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

發行人購買股票證券

2024年第一季度我們的普通股購買情況如下：


				的總數
				以身份購買的股票	最大數量
	的總數			公開的一部分	可能還會成為的股票
	股份			已宣佈的計劃或	根據以下條件購買
	已購買 (2)	平均價格		程式 (1)	計劃或計劃 (1)
時期	（千人）	每股		（千人）	（百萬）
十月三十日至十一月二十六日	1,178	$	377.57	1,178	31.8
11 月 27 日到 12 月 24 日	1,296		372.25	1,259	30.7
12 月 25 日到 1 月 28 日	1,050		393.54	1,050	29.6
總計	3,524			3,487

(1)

我們在2022年12月宣佈了一項股票回購計劃，旨在購買高達180億美元的普通股。根據截至2024年第一季度末我們在紐約證券交易所普通股的收盤價為每股393.62美元，該計劃下可能購買的最大股票數量為2960萬股。到2024年第一季度末，根據該計劃，仍有117億美元的普通股有待購買。

(2)

2024年第一季度，以每股365.60美元的加權平均市場價格從計劃參與者手中收購了37,000股股票，用於繳納限制性股票獎勵的工資税。

出售未註冊證券

在 2024 年第一季度，我們向 2012 年迪爾公司非僱員董事持股計劃下的參與者賬户發放了 1,333 份遞延股票獎勵。遞延股票獎勵以一對一的方式轉換為普通股。根據經修訂的1933年《證券法》第4（a）（2）條以及美國證券交易委員會第D條例第506條，根據2012年迪爾公司非僱員董事持股計劃發行的遞延股票單位和普通股免於註冊。

第 3 項。優先證券違約

沒有。

第 4 項。礦山安全披露

不適用。

第 5 項。其他信息

董事兼執行官交易安排

None.

第 6 項。展品

根據S-K法規第601（b）（4）（iii）（A）項，與佔註冊人總資產10％的長期借款有關的某些票據未作為證物提交。登記人將應委員會的要求向委員會提供此類文書的副本。



3.1		公司註冊證書（截至2019年7月28日的季度註冊人10-Q表附錄3.1，證券交易委員會文件編號為1-4121*）

3.2		經修訂的章程（截至2023年7月30日的季度註冊人10-Q表附錄3.2，證券交易委員會文件編號1-4121*）

31.1		規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證

31.2		規則 13a-14 (a) /15d-14 (a) 認證

32		第 1350 節認證（隨函提供）

101.INS		行內 XBRL 實例文檔（實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在行內 XBRL 文檔中）

101.SCH		內聯 XBRL 分類擴展架構文檔

101.CAL		內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔

101.DEF		內聯 XBRL 分類法擴展定義鏈接庫文檔

101.LAB		內聯 XBRL 分類法擴展標籤 Linkbase 文檔

101.PRE		內聯 XBRL 分類擴展演示鏈接庫文檔

104		封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）

* 以引用方式納入。

簽名

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。


		迪爾和公司


日期：	2024年2月29日	來自：	//Joshua A. Jepsen
			約書亞·傑普森高級副總裁兼首席財務官
			（首席財務官和首席會計官）