附錄 99.1

以下管理層的討論與分析（“MD&A”）應與ImmunoPrecise Antibodies Ltd.（“公司” 或 “IPA”）截至2024年1月31日的三個月和九個月中未經審計的簡明中期合併財務報表，以及截至2023年4月30日的公司經審計的合併財務報表和隨附的MD&A一起閲讀。本 MD&A 的日期為 2024 年 3 月 13 日，並已獲得董事會（“董事會”）的批准和授權發佈。在此日期之後發生的事件可能會使此處包含的信息在重要方面不準確或具有誤導性。

參考財務報表是根據國際會計準則理事會（“IFRS”）發佈的《國際財務報告準則》編制的，適用於中期財務報表的編制，包括IAS 34 “中期財務報告”。除非另有説明，否則本MD&A中的所有美元數字均以加元（公司的報告貨幣）列報。

我們參照加拿大證券管理機構國家儀器51-102 “持續披露義務” 編制了本MD&A。根據美國/加拿大多司法管轄區披露系統，我們有權根據加拿大的披露要求準備本MD&A，該要求與美國的要求不同。

與ImmunoPrecise Antibodies Ltd.相關的更多信息，包括我們最近填寫的年度信息表和截至2023年4月30日財年的40-F表年度報告，可在我們的網站www.ipatherapeutics.com上查閲，也可以在SEDAR+的www.sedarplus.ca上找到，網址為www.sec.gov/edgar。

前瞻性信息

本MD&A包含某些構成National Instrument 51-102——加拿大證券管理人的持續披露義務所指的 “前瞻性信息” 的陳述。

前瞻性信息通常（但並非總是如此）是通過使用 “尋求”、“預測”、“相信”、“計劃”、“估計”、“期望”、“目標” 和 “打算” 等詞語以及關於某一事件或結果 “可能”、“將”、“應該”、“可能” 或 “可能” 發生或實現的陳述以及其他類似的表述來識別前瞻性信息。

本文件包含有關IPA未來展望、未來計劃和支出、IPA作為當事方的協議項下的權利和義務的履行情況、產品開發、未來收入增長、研發計劃以及總體市場趨勢和發展的前瞻性信息。這些陳述涉及預期、估計和預測，不能保證未來的業績，涉及難以預測和/或超出IPA控制範圍的風險和不確定性。

前瞻性信息基於某些假設，包括與執行IPA業務計劃和戰略相關的進展、時機和成本；對IPA運營行業的估計和預測；研發活動的未來成功，包括IPA的人工智能（“AI”）技術、LenSAI軟件和HYFTTM技術的進步。還假設監管環境、總體商業和經濟狀況、IPA服務的市場需求、競爭格局和技術顛覆等各個領域沒有實質性變化。此外，這些報表還考慮了有關未來融資和資本的估計。

IPA人工智能技術的成功取決於技術開發和實施中固有的不確定性，包括人工智能開發要執行的任務的複雜性、潛在的技術困難、持續適應新的科學發現和數據的必要性以及監管和倫理方面的考慮。此外，IPA的人工智能技術創造收入的潛力取決於市場的接受度、商業上可行的應用程序的開發以及成功的商業模式的建立。

前瞻性信息本質上帶有風險和不確定性，可能導致實際結果和結果與當前預期存在重大差異。因此，應謹慎對待這些聲明，並應避免過分依賴它們。本MD&A的 “風險和不確定性” 部分概述了其中一些風險和不確定性。值得注意的是，前瞻性信息並不能保證未來的表現。由於實際結果和未來事件可能與這些陳述中的預期有很大差異，因此不應將其視為準確的預測。儘管由於新信息或未來事件，可能會對前瞻性信息進行更新或修改，但除非法律要求，否則IPA沒有義務進行這些更改。這些警示説明旨在明確限定本MD&A中包含的所有前瞻性信息。

對非國際財務報告準則指標持謹慎態度

除了根據國際財務報告準則報告的業績外，本MD&A還提到了某些未獲國際財務報告準則認可且不具有《國際財務報告準則》規定的標準含義的衡量標準。因此，它們不太可能與其他公司提出的類似措施相提並論。公司使用非國際財務報告準則指標，包括 “調整後的息税折舊攤銷前利潤” 作為附加信息，通過從管理層的角度進一步瞭解公司的經營業績，來補充國際財務報告準則的衡量標準。管理層認為，這些衡量標準提供了有用的信息，因為它們可能不包括不代表公司核心經營業績和持續運營的金額，為不同時期的比較提供了更一致的基礎。欲瞭解更多詳情，請參閲本文檔後面的 “非國際財務報告準則財務指標” 部分。

將軍

IPA成立於1983年11月22日，根據艾伯塔省法律註冊成立，通過反向收購交易成功地與Tanqueray Exploration Ltd.進行了首次公開募股，其證券於2016年12月29日在多倫多證券交易所風險交易所開始交易。IPA的普通股（“普通股”）目前在納斯達克全球市場上交易，股票代碼為 “IPA”。截至2022年11月25日，公司做出了自願從多倫多證券交易所風險交易所退市普通股的戰略決策。IPA的公司總部位於不列顛哥倫比亞省維多利亞州萬錦街3204至4464號，V8Z 7X8。

概述

IPA的濕實驗室基礎設施中集成了各種各樣的計算機技術。作為抗體發現和開發的端到端服務提供商，IPA最先進的計算方法使公司能夠對生物製劑發現和開發的各個階段進行詳細而全面的評估。IPA的計算機模擬分析和濕式實驗室技術之間的協同作用增強了工作流程的功效，從而為其合作伙伴提供了獨特的價值主張，旨在減少與治療性抗體發現和開發相關的時間、成本和風險。這種戰略整合凸顯了公司對創新解決方案的承諾，不僅推動了運營效率，還推動了該行業的開創性進步。

服務

IPA是一家領先的生物治療研究和技術公司，以其精通計算機和濕式實驗室方法而著稱。在系統生物學、多組學建模和複雜的人工智能系統的交匯處，該公司在該領域開闢了一個獨特的空間。公司的核心業務包括一系列多樣的專有技術，這些技術有助於新藥和生物製劑的探索、發現和開發。

IPA提供的服務的廣度根據抗體發現和開發的過程按順序展開。從模擬領域開始，該公司利用自定義抗原建模、使用自然語言處理的靶點分析以及獲得專利的HYFTTM分析為後續實驗階段奠定基礎。

隨着項目過渡到濕實驗室階段，IPA的能力多樣化，提供了一系列服務，例如免疫原設計和製造，結合IPA專有的功能優先B細胞篩選和測序的B細胞分選，以及定製的、免疫的和專有的純淨噬菌體顯示庫的生產和篩選。IPA的濕實驗室抗體發現技術與通過下一代測序（NGS）和計算分析對抗體庫的深入挖掘兼容。該公司的雜交瘤發現和生產服務通過多重高通量篩選和單克隆挑選得到增強，補充了其在轉基因動物和多物種抗體發現方面的專業知識。

然後，該公司開始進行抗體表徵研究，其中包括親和力測量、表位景觀分析、功能分析以及包括免疫原性、三維建模、相對親和力排名、分子對接和脱靶分析在內的計算機分析。其他服務包括創建雙特異性、單域（例如VHH和VNAR（鯊魚））抗體、重組克隆、蛋白質和抗體制造和質量控制、穩定細胞系生成、抗體工程、包括人源化、冷凍保存和冷凍儲存在內的優化。

IPA的全資子公司ImmunoPrecise Antibodies（加拿大）有限公司和ImmunoPrecise（歐洲）有限公司已被認可為生產具有人類抗原結合結構域的抗體的頂級轉基因動物平臺以及多種蛋白質製造服務的經批准的合同研究組織。這些子公司也是公司研發（“研發”）投資的關鍵組成部分，促進了B細胞Select® 和DeepDisplayTM平臺等專有技術的開發，這些技術適用於包括轉基因動物在內的各種物種和菌株。

本公司的運營

IPA是一家全球性企業，業務遍及荷蘭的烏得勒支和奧斯；比利時的迪彭貝克；加拿大不列顛哥倫比亞省的維多利亞州；以及美國北達科他州的法戈。這種廣泛的覆蓋範圍使IPA能夠開拓繁榮的地區，為生命科學行業和人工智能的發展提供有力支持。

公司的領導層橫跨北美和歐洲，在全球範圍內負責財務和會計監督、銷售和營銷、投資者關係和信息技術。企業資源管理系統有助於自動化營銷和銷售，增強客户關係管理，簡化會計、財務報告和項目管理任務。

該公司的總部位於不列顛哥倫比亞省的維多利亞州，美國業務的基地位於北達科他州的法戈。IPA Canada在不列顛哥倫比亞省（加拿大）的維多利亞州開展業務，自成立以來一直在進行定製抗體生成。該公司最近完成了對維多利亞州動物園的擴建，同時增強了其測量蛋白質結合動力學和高通量無標記蛋白質-蛋白質相互作用的能力，並進一步開發和改進其B細胞Select® 平臺等技術。

對U-Protein Express B.V.（“UPE”）和ModiQuest Research B.V.（“MQR”）（現統稱為IPA Europe）的收購加深了公司的技術能力，並擴大了其為全球合作伙伴提供的能力。來自奧斯MQR的團隊在各個領域擁有豐富的專業知識，包括體外抗體噬菌體庫生成、抗體表徵、優化和工程。烏得勒支的UPE團隊專門生產複雜的蛋白質和抗體，使用其專有的表達平臺rPeX® 為各個領域的眾多項目提供支持。

2022年4月14日，公司成功收購了總部位於比利時的創新人工智能實體BioStrand BV、BioKey BV和BioClue BV。這些實體是多組學和計算機生物技術領域的領導者，專門從事在多個信息層中識別和編碼蛋白質、RNA和DNA中獨特的生物指紋的複雜任務，從而對生物分子產生了前所未有的見解，包括蛋白質結構和功能之間的複雜關係。LenSAI的核心是知識圖譜，可繪製6.6億個數據對象中的250億個關係，確保對基因、蛋白質和生物路徑的深入而相互關聯的理解。此次戰略收購進一步鞏固了公司在快速發展的多組學和計算機抗體發現和開發領域的地位。

公司繼續以其他有意義的方式擴大其知識產權組合，包括內部研發、收購和合作。腫瘤學、炎症、神經退行性疾病、自身免疫和動脈粥樣硬化等領域的治療性抗體資產開發也受到重視。

戰略和展望

IPA的管理團隊非常重視旨在增加收入、增強內部資產和最大化股東價值的舉措。公司使命的核心是希望從根本上改變生物療法的發現和開發方法。通過集成其先進的人工智能驅動軟件LenSAI，IPA旨在引入一種強調準確性、精度、速度和成本效益的新模式，從而改變世界處理複雜而不同的數據的方式。

IPA戰略的一個核心組成部分是將LenSAI的計算機能力整合到其服務中。LenSAI 在發現和開發週期的早期就增加了高通量的計算機分析能力，這增強了公司的傳統濕式實驗室服務。

IPA的目標是成為複雜人工智能驅動的治療抗體發現和開發的全球首要合作伙伴，提供快速、集成、準確、數據驅動、技術先進的連續服務。該公司致力於通過在高度準確的計算機預測和濕式實驗室驗證之間架起橋樑，加速新療法從想法到臨牀的過渡。IPA的計算機模擬工具由LenSAI提供支持，可以預測潛在靶標、抗體結合特性、治療開發性、安全性和耐受性、功能結果，並提供濕式實驗室實驗的迭代反饋，這些實驗旨在完善這些預測並提高其人工智能模型的準確性。

2022年，為了適應運營增長，IPA將其烏得勒支工廠遷至烏得勒支科學園內的更大場所，這使該基地的實驗室容量翻了一番。這一戰略舉措是由滿足歐洲、北美和亞洲日益增長的市場需求的需求所推動的。

製藥行業的趨勢表明，人們越來越依賴IPA等外部合作伙伴來獲得專業知識、成本效益和快速週轉時間。作為一家同時具備濕式實驗室和人工智能驅動的計算機仿真能力的服務提供商，管理層認為公司完全符合這些行業的需求。

單克隆抗體市場正在持續增長，越來越關注抗體研發，以應對癌症、傳染病和慢性病發病率的上升。根據2022年1月發表在《生物醫學雜誌》上的一項研究，2018年治療性抗體市場的價值為1150億美元，預計到2025年將達到3000億美元。根據GrandviewResearch.com的數據，預計到2027年，蛋白質和抗體相關服務和產品市場將以6.2％的複合年增長率增長至56億美元。

IPA不僅在適應市場趨勢，而且在努力積極制定新標準並展示新能力。該公司認為自己是人工智能集成生物療法研究領域的領導者。該公司將人工智能驅動的計算機功能和傳統的濕式實驗室服務獨特地融合在一起，為其創新提供了指導。

用於藥物發現的人工智能

藥物發現過程的初始階段包括確定治療靶點，然後發現新的候選藥物。這些階段涉及利用人工智能來加快識別和選擇新抗體的過程。LenSAI 平臺採用機器學習和其他人工智能方法來分析與抗體相關的大量數據，從而深入瞭解其結構、功能和分子間相互作用。根據療效、效力、生物利用度和毒性等參數評估潛在候選藥物。

人工智能正日益成為醫療保健行業的重要工具，尤其是在藥物研究領域。人工智能技術能夠識別治療靶標，在分子的設計、發現和高效篩選中起着至關重要的作用。根據ReportLinker2022年的一份報告，2019年人工智能藥物發現市場價值2.538億美元，預計到2030年將達到39億美元，從2020年到2030年將以40.8％的複合年增長率增長。這種預期的增長歸因於人工智能能夠理解疾病機制、建立生物標誌物併為藥物發現過程生成數據或模型。

2022年4月對BioStrand的收購標誌着公司的重大進展。BioStrand帶來了其獨特的專有HYFT技術，該技術提高了傳統人工智能方法和算法的準確性和透明度（可解釋性），這是一項極其重要的功能，尤其是在生命科學領域。

該公司的人工智能驅動軟件lenSAI利用了這項技術。它使公司能夠從數據中挖掘潛力，發現數據之間的聯繫，並從現有數據中提取新的有價值的信息。此外，BioStrand 的 HYFT 框架將非結構化數據轉換為結構化數據，允許使用先進的人工智能/機器學習技術減少默認特徵和高效下游分析。HYFT 指紋通過自下而上的自然語言處理方法在序列和文獻分析之間建立了聯繫，為生物學語言提供了通用語法。這種專有的模式和特徵檢測對於理解疾病和生物過程至關重要。

BioStrand的HYFT框架使所有可訪問的生物數據都可以快速計算。BioStrand 開發的技術為 “組學”（DNA、RNA、氨基酸）數據管理、分析和存儲提供解決方案，有效解決了生物信息學當前的挑戰和瓶頸。該技術與LenSAI平臺的集成為管理和分析組學數據提供了一個非常高效的系統。這種技術組合能夠高速和大規模地處理大型任務，同時保持較小的計算佔地面積。

整體業績和流動性

在截至2024年1月31日的三個月和九個月中，公司實現了620萬美元和1,810萬美元的收入，較2023年的520萬美元和1,500萬美元收入分別增長了20.3％和20.0％。在截至2024年1月31日的三個月中，該公司的總運營支出為650萬美元，與截至2023年1月31日的三個月相比減少了100萬美元。在截至2024年1月31日的九個月中，運營支出總額為1,950萬美元，與截至2023年1月31日的九個月相比減少了1,120萬美元。截至2024年1月31日的三個月和九個月中，淨虧損總額為290萬美元和910萬美元，而去年同期淨虧損為470萬美元和2140萬美元。

截至2024年1月31日，該公司的手頭現金為630萬美元，而截至2023年4月30日為840萬美元。該公司預計，截至2024年1月31日，其手頭現金將不足以為公司自財務報表發佈之日起至少一年的運營提供資金。這些條件帶來了重大不確定性，這使人們嚴重懷疑如果公司無法獲得為其計劃收入增長和營運資金需求提供資金所需的融資，是否能夠繼續經營下去。

該公司將需要籌集更多資金來為其運營和戰略目標提供資金，並且無法保證會有足夠的資金，包括足夠的融資。公司未來安排額外融資的能力在一定程度上取決於當前的資本市場狀況及其運營的盈利能力。如果公司無法籌集足夠的資金，則需要削減支出，這可能會影響公司未來的增長計劃。

操作結果

截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月的比較

收入

在截至2024年1月31日的三個月中，公司實現了620萬美元的收入，較截至2023年1月31日的三個月增長了20.3％。增長主要是由蛋白質產量的增加和公司的B細胞Select® 平臺推動的。

毛利

截至2024年1月31日的三個月，毛利總額為320萬美元，與截至2023年1月31日的三個月相比增長了7.9％。

研究和開發

在截至2024年1月31日的三個月中，研發費用總額為100萬美元，低於截至2023年1月31日的三個月中產生的160萬美元。截至2024年1月31日的三個月的研發費用包括50萬美元的薪資成本，包括基於股份的付款（2023年至70萬美元）和20萬美元的研究費用（2023年至60萬美元）。

銷售和營銷

截至2024年1月31日的三個月，銷售和營銷費用總額為60萬美元，而截至2023年1月31日的三個月為80萬美元。截至2024年1月31日的三個月中，支出包括40萬美元的薪資成本，包括基於股份的付款（2023年至50萬美元）和20萬美元的廣告成本（2023年至20萬美元）。

一般和行政

在截至2024年1月31日的三個月中，一般和管理費用總額為420萬美元，與截至2023年1月31日的三個月相比增加了10萬美元。

其他收入/支出

在截至2024年1月31日的三個月中，該公司的其他收入為10萬美元，而截至2023年1月31日的三個月的其他收入為1.5萬美元。

截至2024年1月31日和2023年1月31日的九個月的比較

收入

在截至2024年1月31日的九個月中，公司實現了1,810萬美元的收入，較截至2023年1月31日的九個月增長了20.0％。增長主要是由蛋白質產量的增加和公司的B細胞Select® 平臺推動的。

毛利

截至2024年1月31日的九個月中，毛利總額為890萬美元，與截至2023年1月31日的九個月相比增長了8.8％。毛利百分比的下降反映了銷售成本的增加，這主要歸因於分配給銷售成本、實驗室用品的工資和分配給銷售成本的折舊。

研究和開發

在截至2024年1月31日的九個月中，研發費用從截至2023年1月31日的九個月的1,320萬美元降至310萬美元，這主要是由於與公司PolytoPE® 抗體聯合療法相關的支出大幅減少。截至2024年1月31日的九個月的研發費用包括190萬美元的薪資成本，包括基於股份的付款（2023年至200萬美元）和40萬美元的研究費用（2023年至1,060萬美元）。

銷售和營銷

截至2024年1月31日的九個月中，銷售和營銷費用總額為260萬美元，而截至2023年1月31日的九個月為270萬美元。截至2024年1月31日的九個月中，支出包括200萬美元的薪資成本，包括基於股份的付款（2023年至170萬美元）和50萬美元的廣告成本（2023年至60萬美元）。

一般和行政

在截至2024年1月31日的九個月中，一般和管理費用總額為1150萬美元，與截至2023年1月31日的九個月相比減少了30萬美元。

其他收入/支出

在截至2024年1月31日的九個月中，該公司的其他收入為70萬美元，而截至2023年1月31日的九個月中，其他收入為60萬美元。

季度業績摘要

下表列出了過去八個季度的財務信息：

*基本和完全攤薄後的計算得出的價值相同，因為潛在的稀釋性證券的影響本來是反稀釋的。

收入

在截至2024年1月31日的三個月中，公司實現收入620萬美元，比去年同期增長20.3％。該公司連續幾個季度創下了創紀錄的收入，這主要歸因於公司的蛋白質製造服務和B細胞Select® 平臺的強勁實力。

毛利

在截至2024年1月31日的三個月中，該公司的毛利率為51％，而去年同期為57％。在截至2024年1月31日的三個月中，毛利率下降的主要原因是分配給銷售成本、實驗室用品和折舊的工資與前一時期相比有所增加。

運營費用

在過去的一年中，該公司的運營費用總體呈下降趨勢。從歷史上看，運營費用的波動主要是由研發費用推動的，而銷售和市場營銷以及一般和管理費用則更為穩定。

其他收入（支出）

其他收入（支出）主要受以歐元或美元計價的合同和現金持有產生的未實現外匯收益或損失的影響。該組成部分可能因季度而異，由於外幣匯率的波動，在收益和虧損之間過渡。

非國際財務報告準則指標

以下是非國際財務報告準則指標，提醒投資者不要過分依賴這些指標，並敦促投資者閲讀公司截至2024年1月31日的三個月和九個月未經審計的簡明中期合併財務報表中提供的所有國際財務報告準則會計披露信息，以及截至2023年4月30日止年度的公司經審計的合併財務報表和隨附的MD&A。

公司使用某些非國際財務報告準則財務指標作為其財務和經營業績的補充指標。這些非國際財務報告準則財務指標是調整後的營業息税折舊攤銷前利潤和調整後的運營支出。公司認為，這些補充財務指標反映了公司的持續業務，可以對其業務趨勢進行有意義的逐期比較和分析。這些非國際財務報告準則指標不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義，因此不太可能與其他公司提出的類似指標相提並論。

公司將調整後的營業息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息、增值、税款、折舊、攤銷、基於股份的薪酬、外匯損益和資產減值費用前的營業收益。調整後的營業息税折舊攤銷前利潤是在與公司內部管理報告一致的基礎上列報的。公司披露調整後的營業息税折舊攤銷前利潤，以反映其業務的盈利能力，不計入管理層評估運營單位業績時未考慮的項目的影響。與調整後營業息税折舊攤銷前利潤最直接可比的國際財務報告準則指標是淨虧損。

公司將調整後的運營費用定義為税前運營費用、利息、股份薪酬、折舊、攤銷、增加、外匯損失和資產減值費用。調整後的運營費用是在與公司內部管理報告一致的基礎上列報的。與調整後的運營費用相比，最直接可比的國際財務報告準則衡量標準是運營支出。

非國際財務報告準則指標與下表中報告的國際財務報告準則數據進行了對賬：

流動性和資本資源

公司管理資本的目標是確保足夠的運營流動性，為增長和資本支出提供充足的資金，同時保持債務和股權之間的有效平衡。公司的資本結構由股東權益組成。

公司在獲得董事會批准後，根據經濟狀況和公司的營運資金要求調整其資本結構。在截至2024年1月31日的三個月和九個月中，公司的資本管理方針沒有變化。公司不受任何外部強加的資本要求的約束。

2023年7月11日，公司在F-3表格（文件編號333-273197）（“註冊聲明”）上向美國證券交易委員會（“SEC”）提交了3億美元的上架註冊聲明，根據該聲明，公司可以在36個月到期期內不時單獨或以任何組合形式出售註冊聲明中描述的股權、債務或其他證券。

2023年8月15日，公司建立了市場股票發行設施（“ATM”）。與 Jefferies LLC 作為唯一銷售代理（“代理商”）簽訂了公開市場銷售協議（“ATM 協議”）。在自動櫃員機協議期限內，公司有權自行決定不時通過代理人出售普通股。該公司於2023年8月16日提交了與自動櫃員機相關的註冊聲明的招股説明書補充文件，允許以不超過6,000萬美元的總銷售價格出售普通股。在截至2024年1月31日的三個月中，我們在自動櫃員機下沒有進行任何銷售。有關自動櫃員機設施的更多信息，請參閲截至2023年7月31日的三個月簡明中期財務報表腳註15。

截至2024年1月31日，公司持有的現金為630萬美元（2023年4月30日為840萬美元）。在截至2024年1月31日的九個月中，用於經營活動的現金為160萬美元。作為投資活動的一部分，該公司購買了30萬美元的設備，支付了10萬美元的延期收購款項，並出售了QVQ Holdings BV的股份，收益為10萬美元。作為融資活動的一部分，公司支付了100萬美元的租賃還款。

為收購BioStrand而支付的對價包括根據BioStrand在7年內的盈利能力而支付的或有收益付款，總額不超過1,200萬歐元。截至2024年1月31日，公司與BioStrand收益相關的未付承諾為1,200萬歐元。

儘管公司被列為持續經營企業，但該公司沒有現金儲備來為其一年的所有業務以及未來的戰略增長和擴張計劃提供資金。該公司歷來出現淨虧損。無法保證在不久的將來會產生足夠的收入。如果公司未來時期的運營現金流為負，則可能需要部署其現有營運資金的一部分來為此類負現金流提供資金。公司可能需要通過發行普通股和/或通過債務融資籌集額外資金。無法保證在需要時會有額外的資本或其他類型的融資，也無法保證這些融資的條件至少與以前一樣有利於公司

已獲得，或者根本沒有。如果公司無法從外部來源獲得額外融資並最終產生足夠的收入，則公司可能被迫出售公司的部分或全部資產，或者削減或終止公司的運營。

2023年12月8日，公司完成了126.5萬股普通股的承銷公開發行，其中包括根據承銷商全面行使超額配股權而發行的16.5萬股普通股。在承銷商折扣和佣金之前，每股普通股的公開發行價格為1.00美元。公司打算將此次發行的估計淨收益約110萬美元用於研發；資本支出，包括擴建現有實驗室設施；以及營運資金和一般公司用途。普通股是根據其註冊聲明發行和出售的。

資本支出

在截至2024年1月31日的九個月中，該公司購買了30萬美元的物業和設備（2023年為100萬美元）。

出色的股票數據

截至2024年3月14日，該公司的未償還股票信息如下：

資產負債表外的安排

公司不使用資產負債表外交易。

關鍵會計估計和判斷

按照《國際財務報告準則》編制合併財務報表需要作出影響財務報表中報告的金額的估算和判斷。實際結果可能與這些估計和判斷不同。正在對估計數進行審查。會計估計數的修訂在修訂估計數的當年予以確認。編制合併財務報表時適用的估計和判斷與公司截至2023年4月30日止年度的經審計的年度財務報表中列報的估算和判斷相同。

採用新的會計準則

負債分類為流動或非流動（對IAS 1的修訂）

《國際會計準則》1的修正案根據報告日期的合同安排，為負債分類提供了更通用的方法。

這些修正案對自2024年1月1日或之後開始的報告期內有效。

披露控制和程序

首席執行官（“CEO”）和首席財務官（“CFO”）已經設計了披露控制和程序，或使其在他們的監督下進行設計。此類程序旨在確保公司內部其他人向首席執行官和首席財務官通報與公司及其合併子公司相關的重要信息，並且此類披露控制和程序能夠有效履行其設立時的職能，從而為以下方面提供合理的保證：

關於National Instrument 52-109——發行人年度和中期申報中的披露證書，公司首席財務官已提交了 52-109F2 臨時申報證書、有關建立和維護披露控制和程序以及財務報告內部控制的完整證書，內容涉及截至2024年1月31日的三個月和九個月未經審計的簡明中期合併財務報表以及隨附的MD&A中包含的財務信息。

欲瞭解更多信息，讀者應參閲公司的臨時申報證書和SEDAR+的年度申報表（網址為www.sedarplus.ca）和EDGAR，網址為 www.sec.gov.

金融工具

公司的金融工具包括現金、應收款項、限制性現金、投資、應付賬款和應計負債、延期收購付款和租賃。投資的公允價值是根據 “第三級” 投入確定的，這些投入包括對所用估值方法的不可觀察的投入。截至2024年1月31日，公司認為，由於其性質和相對較短的到期日或期限，現金、應收賬款、限制性現金、應付賬款和應計負債以及延期付款的賬面價值接近其公允價值。

風險和不確定性

存在許多不同的風險，無論是已知的還是未知的，可能會阻礙公司實現其目標。有關公司運營的風險和不確定性的詳細描述可以在公司截至2023年4月30日的財政年度的年度信息表中找到。該公司當時沒有發現披露的風險和不確定性有任何重大變化。

公司的年度信息表可在SEDAR+上找到 www.sedarplus.ca 和 EDGAR 在 www.sec.gov.

更多信息：

有關公司的其他信息可以在SEDAR+上找到，網址為 www.sedarplus.ca還有 EDGAR 在 www.sec.gov.