2023 年第四季度諾德斯特龍財報電話會議 | 準備好的講話
埃裏克·諾德斯特龍 | 首席執行官
大家下午好。感謝您今天加入我們。
我將從第四季度的業績開始，然後討論我們2023年的優先事項，並介紹我們在2024年的重點。
我們實現了強勁的第四季度，淨銷售額為43億美元，每股收益為96美分。全年我們的業績都在我們制定的指導範圍之內或更好，我們完成了我們計劃做的事情：增強客户體驗和推動更好的財務業績。
在假日購物季來臨之前，我們的團隊努力提供正確的產品種類，併為我們的客户提供引人入勝的體驗。由於這些努力，我們在第四季度實現了淨銷售額、盈利能力、客户數量和購買行程的連續改善。
在整個 2023 年，我們一直專注於三個優先事項，旨在推動更好的財務業績，同時將客户置於我們所做的一切的中心。
我們的首要任務是提高 Nordstrom 機架性能。我們做到這一點的一種方法是在2023年開設19家新門店。新的Rack門店仍然是一項不錯的投資，因為它們的投資遠遠超過了資本成本，而且投資回收期相對較短。但是，推動Rack在第四季度實現令人印象深刻的淨銷售增長的不僅僅是新門店，因為Rack同類門店的銷售額也以個位數的高位數增長。我們的機架數字業務在第四季度也改善了流量和轉化率，實現了銷售，從而提高了Nordstromrack.com的全年盈利能力。從商品的角度來看，我們集中精力改善我們的機架產品，因為我們知道以優惠的價格提供優秀的品牌是我們的客户想要的。
我們在 2023 年的第二個優先事項是提高庫存生產率。我們繼續專注於有效管理庫存，第四季度銷售與庫存的正差異就證明瞭這一點，從商品的角度來看，這使我們在新財年開始時做好了良好的準備。此外，我們為減少設計師庫存積壓所做的努力達到了我們的目標，鑑於我們需要清理的陳舊物品減少了，我們的整體庫存新程度比一年前更加強大。
我們2023年的第三個優先事項是優化我們的供應鏈能力，這項工作始於2022年。在第四季度，該團隊連續第六個季度在可變供應鏈費用節省方面又實現了50多個基點的改善，同時提高了我們的點擊交付速度。
在我們努力優化供應鏈的基礎上，我們做出了戰略決策，將業務從加利福尼亞州聖貝納迪諾的配送中心轉移到距離河濱僅 25 英里處的西海岸全渠道中心。WCOC已經擴大規模已有好幾年，在我們為增強該設施的能力進行了投資之後，WCOC完全有能力通過Nordstrom和Nordstrom Rack旗幟為我們的客户提供服務。這是我們最新、自動化程度最高的工廠，單位處理成本要低得多。由於這次搬遷，我們記錄了3200萬美元的資產減值和相關費用。
我們對2023年三個優先事項的努力取得的結果感到滿意，因為它們不僅為公司帶來了更好的財務業績，而且也支持了我們改善客户體驗的努力。
接下來，我想花點時間討論第四季度的商品表現，因為Pete不在市場上，今天無法加入我們。
我們進入第四季度的庫存狀況比上年健康得多，這使得該季度的降價減少了，這有助於我們的毛利率增長了125個基點。
運動裝、美粧和女裝是我們在第四季度表現最好的類別，與去年同期相比增長強勁。
活躍類別以鞋類為主，其中來自On Running和Hoka等品牌以及服裝品牌Vuori。
我們傾向於Beauty，為我們提供了豐富的節日禮物選擇，併為我們的Nordy Club會員提供5倍積分促銷。該優惠推動了旅行和轉化率的增加，同時在其他類別中產生了光環效應。在這兩個旗幟中，香水在美容領域均表現最佳，巴寶莉、YSL和Marc Jacobs等品牌都對此進行了重點介紹。在諾德斯特龍旗下，設計師彩粧推動了香奈兒、湯姆·福特和迪奧的強勁增長，而護膚品類別與去年相比有所改善。在Rack，擴大護髮產品的推出支持了我們的巨大增長。
女裝的改善得益於季節性的新穎性，以及年輕客户的轉機，這是我們多年來計劃改進的領域。我們對第四季度在這一領域取得的進展感到滿意，這由我們的Nordstrom自有品牌帶動。在諾德斯特龍的旗幟下，更考究的類別表現最好。Vince、Veronica Beard和Cinq à Sept等品牌實現了穩健的增長。
總體而言，我們在2023年退出時庫存水平與去年相比有所改善，這使我們有機會在春季來臨之際保持穩定的相關產品流動。
展望2024年，我們對今年的計劃充滿信心。在2023年所做工作的基礎上，我們更新了2024年的三個關鍵優先事項：推動Nordstrom的旗幟增長、優化運營以及增強機架勢頭。
當務之急是在我們的Nordstrom旗幟上推動增長。我們的客户重視我們提供的相關性和靈感。我們的目標是通過提供引人入勝的產品組合來實現這一目標，同時創造一個讓他們不僅可以購買自己喜歡的品牌和產品，還可以發現新品牌和產品的環境。我們將把Nordstrom的旗幟工作重點放在門店支持的數字主導型增長上。令我們興奮的一件事是，我們的數字市場將於4月開始在Nordstrom.com上推出。通過重新構想我們與品牌合作伙伴的合作方式，我們將擴大精選的在線產品種類，通過增加對無主庫存的使用，在更多場合為更多客户提供服務。Marketplace將允許客户從他們最喜歡的品牌購買更多產品和尺寸，同時為他們提供更多購買新興品牌的機會。在我們這樣做的同時，我們還在創造更加個性化的數字體驗，使我們的客户可以輕鬆瀏覽我們不斷增長的產品種類。通過無主庫存擴大我們的產品種類，除了提供引人注目的經濟效益外，還有可能推動GMV的增長。
我們還將通過擴大對客户最重要的品牌來推動 Nordstrom 的增長，同時確保我們在門店和線上始終如一地深耕這些品牌。美容也將繼續在我們的產品種類和增長中發揮重要作用。除了提高留存率外，我們的努力還旨在創造更多的參與度，同時在更多場合為客户提供他們期望我們提供的種類繁多。
我們在2024年的第二個優先事項是運營優化，建立在優化供應鏈能力方面取得成功的基礎上。這需要專注於加快客户的配送和交付速度，並在整個生命週期中最大限度地提高我們的庫存價值。
我們將繼續努力改善庫存完整性並優化庫存定位，同時提高向客户提供產品的速度。我們正在投資系統和技術推動因素，以標準化和簡化我們的庫存流程，擴大我們的RFID利用規模，改善業務內部的庫存流動，所有這些的最終目標都是增強客户體驗和改善我們的成本狀況。
我們在2024年的第三個優先事項是在機架勢頭的基礎上再接再厲。開設新的Rack門店是一項有利可圖的投資，也是吸引更多新客户和推動Rack旗幟增長的關鍵途徑。隨着我們開設更多新門店，我們發現我們的業績和效率持續提高。擴大我們的門店網絡使我們的全渠道服務更貼近客户，為他們提供更多與我們互動的理由和機會。我們不斷聽到客户如何利用我們提供的服務（包括跨橫幅店內退貨、在線購買、店內提貨和改裝）享受購物的便利。
2023年，我們開設了19家新門店，我們的目標是在2024年開設22家新門店。機架門店仍然是我們公司的增長引擎，因為它們是我們最大的新客户獲取來源，佔40％以上。增加我們的門店數量還有助於長期留住客户。實際上，大約四分之一的留存Rack客户在四年內遷移到Nordstrom旗幟。
我們的目標是在 2024 年實現由門店主導、數字化能力增強的支持下的銷售額增長。為此，除了增加Rack門店的數量外，我們還打算延續Nordstromrack.com的盈利勢頭。通過利用我們的數字資產，我們的全渠道產品套件將使我們能夠增加在線選擇並增強客户體驗，因為我們努力以優惠的價格為客户提供優質品牌，無論他們選擇如何購物。
在我把它交給 Cathy 審查財務狀況之前，我要感謝我們的團隊專注於為客户提供卓越的服務和日常業務的執行，同時堅定不移地執行我們的優先事項。
我們為我們在2023年所做的努力以及改善客户體驗和推動財務業績改善的成果感到自豪。通過一系列明確的優先事項，我們有信心在2024年底成為一家更強大的公司。
然後，我會把它交給凱茜。
凱茜·史密斯 | 首席財務官
謝謝，埃裏克。
感謝大家今天加入我們。儘管在本次電話會議開始時的前瞻性陳述中提到了這一點，但當我談到我們的業績和前景時，將根據調整後的息税前利潤、息税前利潤率和每股收益進行調整，相關的對賬可以在本演示文稿的末尾和我們的財報中找到，兩者均可在我們的網站上查閲。
首先，我將介紹我們的第四季度業績，然後再就我們從零售向成本會計的過渡發表一些評論，討論我們的2024年的展望和季度時機，最後談談我們的資本配置優先事項。
第四季度，我們公佈的每股收益為96美分，而去年同期為74美分。
我們對全年的財務業績和勢頭以及我們按照指導方針交付感到滿意。在第四季度，儘管淨銷售額同比基本持平，但我們的毛利率、息税前利潤和每股收益仍實現了同比增長。
第四季度淨銷售額增長了2％，其中包括與第53周相關的460個基點的收益以及加拿大業務倒閉帶來的250個基點的不利影響。
第四季度總GMV增長了2％。
Nordstrom旗幟的淨銷售額下降了3％，其中包括與第53周相關的410個基點的收益，以及加拿大業務倒閉帶來的355個基點的負面影響。諾德斯特龍旗幟的GMV在第四季度下降了3％。
Nordstrom Rack的淨銷售額增長了15％，其中包括與第53周相關的580個基點的收益。全年中，由於我們專注於這一增長動力，我們的收入逐季穩步增長。
儘管第四季度的數字銷售額與2022財年同期相比下降了2％，但我們的銷售額同比有所改善。數字銷售佔該季度總銷售額的38％。
毛利佔淨銷售額的百分比為34.4％，與去年同期相比增長了125個基點，這要歸因於降價幅度降低、購買和入住成本降低以及對銷售額增加的槓桿作用。
本季度期末庫存下降了3％。我們對今年在庫存生產率方面取得的進展感到滿意。正如埃裏克所説，與去年相比，我們在今年結束時庫存水平有所提高，這使我們為新財年的開始做好了充分的準備。
第四季度報告的銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比增長了85個基點，其中包括3200萬美元的供應鏈資產減值和相關費用。不包括費用，銷售和收購支出佔淨銷售額的百分比與去年同期持平，這是因為供應鏈效率帶來的可變成本的改善以及對銷售額增長的槓桿作用抵消了勞動力成本上漲的影響。去年，我們的供應鏈計劃繼續取得強勁業績。
我們第四季度的息税前利潤率為5.7％，而去年同期為4.5％。
第四季度末，我們的可用流動性為14億美元，其中包括超過6億美元的現金。我們的資產負債表和財務狀況保持穩定。
接下來，我想花點時間談談我們在2024財年從零售庫存核算法向成本法的轉換。
這種向單位和成本運營的轉變為我們更有效地實現業務優先事項奠定了基礎。我們將在項目層面看到盈利能力，指導我們有意和快速地執行。
我們預計，在2024年使用成本會計進行財務報告將給我們的2024年的業績帶來輕微的不利影響。稍後會詳細介紹。
關於我們今年的展望，我將首先討論當前的環境和指導方針所依據的相關假設。
我們預計，2024年將是持續保持業務長期實力和耐久性的一年。鑑於通貨膨脹、更高的利率和學生貸款的恢復，我們繼續看到謹慎的消費者對全權購買持謹慎態度。
無論外部環境如何，我們都將保持專注，並期望在根據2023年優先事項穩步執行之後，在埃裏克討論的三個2024年優先事項上取得進展。
我們預計，2024年，全年收入將下降2％至增長1％，其中包括自2023年業績第53周以來出現約135個基點的不利因素。我們預計收入將遵循典型的季度節奏。
2023 年，我們的信用卡收入佔淨銷售額的略高於 3%。我們預計，到2024年，信用卡收入將接近淨銷售額的3％。
現在，我們一直在開設新的Rack門店，我們將從第一季度開始按季度提供可比的銷售數據。因此，我們預計，2024年的公司可比銷售總額將下降1％至增長2％，而2023年為52周。
談到盈利能力，我們預計息税前利潤率在3.5％至4％之間，息税前利潤率略有壓力，這是由於上述從零售向成本會計的轉換，以及銷售和收購的適度增長以支持機架增長。
我們預計，與2023年相比，我們的有效税率將提高2個百分點，將恢復到27％的典型税率。
從每股收益的角度來看，我們預計全年業績將在1.65美元至2.05美元之間，這再次受到會計方法變更以及與2023年相比有效税率的預期提高的適度影響。
儘管我們通常不會逐季度關注我們的指導，但我想就我們對今年節奏的預期發表一些評論。預計零售法與成本法下的降價確認時間將對上半年的業績產生更大的影響，主要是在第一季度。在零售會計方法下，由於降價確認的時間安排在2022年第四季度，去年第一季度受益不大；但是，根據成本法，我們預計這種情況不會重演。我們預計，第一季度的業績將接近盈虧平衡，略有虧損，而第二季度的業績將佔今年收益的三分之一左右。隨着今年的推移，我們的週年紀念促銷幾乎全部在第二季度，從第三季度推遲一週，今年餘下的時間應該遵循更傳統的節奏，因為預計會計方法變更帶來的不利因素將在全年減弱。
談到資本配置，我們的優先事項保持不變。首先是投資業務，以更好地為我們的客户提供服務並支持長期增長。我們繼續計劃資本支出佔淨銷售額的3％至4％。
我們的第二個優先事項是降低槓桿率。我們仍然致力於通過收益改善和債務減免相結合來實現投資級信用評級，並繼續將槓桿率設定在2.5倍以下。4月份我們的債券到期日為2.5億美元，我們打算使用手頭現金將其退回。
我們的第三個優先事項是向股東返還現金。上週，我們董事會宣佈每股0.19美元的季度現金分紅。
最後，我們在優先事項方面取得了長足的進展，並實現了2023年的指導方針。我期待着我們在今年取得的進展，並抓住我們在Nordstrom旗下和機架上擁有的增長機會。正如我之前提到的，我們預計2024年將是持續保持業務長期實力和耐久性的一年。
感謝您對諾德斯特龍的關注。