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證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格:10-K
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號:1-9700
嘉信理財公司董事長查爾斯·施瓦布
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 94-3025021 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
嘉信理財3000號, 韋斯特萊克, TX 76262
(主要執行機構地址和郵政編碼)
註冊人電話號碼,包括區號:(817) 859-5000
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股--每股面值0.01美元 | 舒爾 | 紐約證券交易所 |
存托股份,每股相當於5.95%非累積優先股股份的1/40所有權權益,D系列 | SCW PRD | 紐約證券交易所 |
存托股份,每股相當於4.450%非累積優先股的1/40所有權權益,J系列 | SCW PRJ | 紐約證券交易所 |
根據該法第12(G)條登記的證券:無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是*☒:不是☐
如果註冊人不需要根據交易法第13節或第15(D)節提交報告,請用複選標記表示。是的,☐是這樣的。不是 ☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是*☒:不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405規定必須提交的每一份交互數據文件。是*☒:不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒*加速文件管理器☐
非加速過濾器 小型上市公司 ☐
新興成長型公司☐
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據《證券法》第12(b)條登記的,則通過複選標記表明登記人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
勾選註冊人是否為空殼公司(如交易法第12 b-2條所定義)。是的, 沒有 ☒
截至2023年6月30日,註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值為$94.1億就本信息而言,登記人的董事和執行官擁有的普通股的流通股被視為附屬公司持有的有表決權的股票。
截至2024年1月31日,1,773,475,323每股面值0.01美元的普通股, 50,893,695每股面值0.01美元的無投票權普通股已發行。
以引用方式併入的文件
本表格10-K的第三部分包含了註冊人將於2024年5月23日舉行的年度股東大會的最終代理聲明中包含的某些信息。
表格10-K的年報
截至2023年12月31日的財政年度
目錄
| | | | | | | | |
第一部分 | | |
| | |
第1項。 | 業務 | 1 |
| 一般公司概述 | 1 |
| 經營戰略與競爭環境 | 1 |
| 業務收購 | 2 |
| 產品和服務 | 3 |
| 淨收入來源 | 6 |
| 監管 | 6 |
| 人力資本 | 11 |
| 可用信息 | 12 |
第1A項。 | 風險因素 | 12 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 21 |
項目1C。 | 網絡安全 | 21 |
第二項。 | 屬性 | 22 |
第三項。 | 法律訴訟 | 23 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 23 |
| | |
第II部 | | |
| | |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買 | |
| 股權證券 | 24 |
第六項。 | 已保留 | 25 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 26 |
| 前瞻性陳述 | 26 |
| 術語表 | 27 |
| 概述 | 30 |
| 當前的監管和其他發展 | 34 |
| 經營成果 | 35 |
| 風險管理 | 45 |
| 資本管理 | 57 |
| 國外曝險 | 60 |
| 金融工具的公允價值 | 61 |
| 關鍵會計估計 | 61 |
| 非公認會計準則財務指標 | 62 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 64 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 65 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 129 |
第9A項。 | 控制和程序 | 129 |
項目9B。 | 其他信息 | 129 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 129 |
| | |
第三部分 | | |
| | |
第10項。 | 董事、高管和公司治理 | 129 |
第11項。 | 高管薪酬 | 131 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 131 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 131 |
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 131 |
| | |
第IV部 | | |
| | |
第15項。 | 展示、財務報表明細表 | 132 |
| 展品索引 | 133 |
第16項。 | 表格10-K摘要 | 138 |
| | |
簽名 | | 139 |
補充信息 | F-1 |
第一部分
第一項:商業銀行業務
一般公司概述
嘉信理財是一家儲蓄和貸款控股公司。CSC通過其子公司(統稱為嘉信理財或本公司)從事財富管理、證券經紀、銀行、資產管理、託管和金融諮詢服務。截至2023年12月31日,施瓦布擁有8.52萬億美元的客户資產,3480萬活躍經紀賬户,520萬工作場所計劃參與者賬户和180萬銀行賬户。
證金公司的主要業務子公司包括:
•嘉信理財成立於1971年,是一家證券經紀交易商;
•TD ameritrade,Inc.,一家介紹性證券經紀交易商;
•TD ameritrade Clearing,Inc.(TDAC),為TD ameritrade,Inc.提供交易執行和清算服務的證券經紀交易商;
•嘉信理財,SSB(CSB),我們的主要銀行實體;以及
•嘉信理財自營共同基金(嘉信理財)的投資顧問嘉信理財(CSIM)®)和嘉信理財的交易所交易基金(嘉信理財ETF™).
除非另有説明,否則“嘉信理財”、“本公司”或“本公司”均指CSC及其合併子公司。
施瓦布通過投資者服務和顧問服務兩個部門向個人和機構客户提供金融服務。投資者服務部門向個人投資者提供零售經紀、投資諮詢、銀行和信託服務,向企業及其員工提供退休計劃服務以及其他企業經紀服務。顧問服務部門為獨立註冊投資顧問(RIA)、獨立退休顧問和記錄保管人提供託管、交易、銀行和信託以及支持服務,以及退休業務服務。這些服務將在下面的部分討論中進一步描述。
自2021年1月1日起,CSC將其公司總部的名稱從加利福尼亞州的舊金山改為德克薩斯州的西湖。公司在全國範圍內設有分支機構和運營中心網絡,並在多個國際地點設有分支機構,而我們位於西湖的位置為公司提供了一個位於中心位置的樞紐。
經營戰略與競爭環境
施瓦布建立在這樣一個信念之上,即所有美國人都應該獲得更好的投資體驗。儘管這幾年發生了很大的變化,但我們的目標仍然明確--以熱情和誠信捍衞每一位客户的目標。在這一目標和我們創造最值得信賴的投資服務領導者的願景的指導下,管理層採取了一種被描述為“通過客户的眼睛”的戰略。
這一戰略強調將客户的觀點、需求和願望放在首位。由於投資在構建金融安全方面發揮着基礎性作用,我們努力為我們的客户-個人投資者以及為他們服務的個人和機構-提供更好的投資體驗,代表他們打破長期的行業慣例,提供卓越的服務。我們還致力於提供廣泛的產品和解決方案,以滿足客户的需求,重點是透明度、價值和信任。此外,管理層致力於將施瓦布的規模和資源與持續的費用紀律結合起來,以保持較低的成本,並確保產品和解決方案是負擔得起的,以及對客户需求的響應。綜上所述,這些都是我們為投資者服務的“不取捨”方法的關鍵要素。我們相信,隨着時間的推移,遵循這一戰略是最大化我們的市場估值和股東回報的最佳方式。
管理層估計,美國(U.S.)的可投資財富(包括固定出資、零售財富管理和經紀、註冊投資顧問渠道的資產,以及銀行存款)目前超過65.2萬億美元,這意味着公司8.52萬億美元的客户資產留下了可觀的增長機會。我們的戰略基於這樣一個原則,即發展可信關係將轉化為來自新客户和現有客户的更多資產,最終推動更多收入,以及費用紀律和周到的資本管理,將產生收益增長並建立長期股東價值。
在投資者服務方面,我們在為個人投資者提供服務方面的競爭遍及經紀、財富管理和資產管理公司,以及銀行、信託公司、金融技術公司和退休服務提供商。在顧問服務領域,我們與機構託管人、有線電視公司、地區性和獨立經紀自營商、銀行和信託公司競爭。
在這兩個細分市場中,我們的主要競爭優勢是:
•業務規模和規模-作為美國最大的投資服務公司之一,我們能夠在龐大的客户羣中分攤運營成本和攤銷新投資,並利用資源發展能力以滿足客户需求。
•運營效率-再加上規模、我們的運營效率以及不同企業之間的基礎設施共享,我們創造了成本優勢,使我們能夠為產品和服務定價具有競爭力,同時通過多種渠道為各種規模的客户提供有利可圖的服務。
•經營結構-為經紀自營商客户提供銀行、財富和資產管理服務,有助於滿足更廣泛的需求,從而深化關係,增強客户資產的穩定性,並使收入來源多樣化。
•品牌和企業聲譽-在一個依賴信任的行業中,施瓦布在多個組成部分的聲譽和品牌使我們能夠吸引客户和員工,同時可信地將新產品推向市場。
•服務文化--提供優質的客户體驗可以贏得客户的信任和忠誠度,並增加客户推薦他人的可能性。
•願意顛覆-管理層願意挑戰現狀,包括我們自己的商業實踐,以造福客户,促進創新和持續改進,這有助於吸引更多客户和資產。
業務收購
收購TD ameritrade
自2020年10月6日起,本公司完成了對TD ameritrade Holding Corporation(現為TD ameritrade Holding LLC(TDA Holding)及其合併子公司(統稱為“TD ameritrade”或“TDA”)的收購。TD ameritrade提供證券經紀服務,包括交易執行、結算服務和保證金貸款;以及期貨和外匯交易執行服務。TD ameritrade主要通過互聯網、全國分支網絡以及與RIA的關係為個人散户投資者和RIA提供服務。TD ameritrade的淨收入來源主要包括交易收入、淨利息收入、銀行存款賬户費用以及資產管理和行政費用,這些都反映在我們的綜合業績中。收購TD ameritrade支持公司不斷努力,以提升客户體驗,為個人投資者和RIA提供更深層次的資源,包括更強大的交易能力,並繼續提高我們的運營效率。
在2023年期間,該公司將超過1500萬個客户賬户(包括7,000個RIA)的約1.6萬億美元客户資產從TD ameritrade轉移到施瓦布平臺,轉移到四個過渡集團。該公司現已完成RIA和約90%的TD ameritrade客户賬户的過渡,我們預計將在2024年5月的最終過渡小組中完成剩餘的客户從TD ameritrade到施瓦布的過渡。該公司在努力減少兩家公司的重疊或多餘角色方面取得了重大進展,並已基本完成了CS&Co和TD ameritrade,Inc.分支機構的合理化。最終客户過渡活動和選擇性角色裁減的整合活動預計將於2024年完成。TD ameritrade經紀交易商TD ameritrade,Inc.和TDAC將在最終過渡事件之前繼續為其剩餘客户提供服務,本公司計劃隨後在2024年結束TD ameritrade經紀交易商的業務。
雖然我們利用了TD ameritrade平臺的某些物質優勢,但公司總體上採用了Schwab平臺和系統,我們全面整合了TD ameritrade的Think korswm就是例證®和智囊團®交易平臺、教育和工具融入我們為零售和RIA客户提供的服務。最近,我們推出了由ameritrade™支持的施瓦布交易,這是一種重塑的交易體驗,通過將Thinkkor Swimm交易平臺與施瓦布在施瓦布網站和施瓦布移動上的交易功能相結合而成為可能。我們還納入了TD ameritrade Institution的可定製投資組合再平衡解決方案iRebal®,作為我們為獨立顧問客户提供的一部分。
關於TD ameritrade整合的更多信息,見第二部分-項目7-管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(項目7)-概述和第二部分-項目8-財務報表和補充日期(項目8)-附註15。
IDA協議
在執行經修訂的於2019年11月24日生效的協議及合併計劃(合併協議)的同時,證金公司與TD Bank USA,National Association及TD Bank,National Association(統稱為TD存託機構)訂立經修訂及重述的保險存款户口協議(2019年IDA協議),該協議於2020年10月6日生效。2023年5月4日,本公司與TD存管機構簽署了第二份修訂和重新簽署的《保險存款賬户協議》(2023年IDA協議),取代和取代了2019年IDA協議。根據2019年IDA協議,根據2023年IDA協議,合格經紀客户賬户中持有的現金將被掃出表外,存入TD託管機構的賬户。施瓦布為TD存管機構提供有關存款賬户的記錄保存和支持服務,施瓦布為這些賬户收取月費總額。根據2023年IDA協議,與2019年IDA協議一樣,TD託管機構持有的客户現金存款的服務費保持在15個基點。
關於《2023年國際開發協會協定》的補充資料,見第二部分--項目7--資本管理和項目8--附註14。
產品和服務
施瓦布通過直觀的端到端解決方案提供廣泛的產品和服務,包括強大的數字功能,以滿足我們客户不同的投資和金融需求。這些產品的示例包括:
•經紀業務-一系列功能齊全的經紀賬户,具有股票和固定收益交易、融資融券、期權交易、期貨和外匯交易以及包括存單在內的現金管理能力;
•共同基金-通過共同基金市場的第三方共同基金®,包括通過共同基金OneSource的無交易費(NTF)共同基金®服務,其中還包括自營共同基金,以及向經紀自營商提供的共同基金交易和清算服務;
•交易所交易基金(ETF)--廣泛的ETF產品,包括自營和第三方ETF;
•諮詢解決方案-自營和第三方共同基金和ETF的管理投資組合、單獨管理的賬户、針對定製投資組合的定製個人建議、專門規劃和全職投資組合管理;
•另類投資-在施瓦布的另類投資平臺上獲得各種第三方另類投資,如私募股權和房地產-施瓦布另類投資OneSource®和施瓦布另類投資市場。
•銀行支票和儲蓄賬户、第一留置權住宅房地產抵押貸款(第一抵押)、房屋淨值信用額度(HELOC)和質押資產額度(PAL);以及
•信託-信託託管服務、個人信託報告服務和行政受託人服務。
這些投資產品和服務通過兩個業務部門提供--投資者服務和顧問服務。施瓦布的主要收入來源是由這兩個可報告部門根據各自的客户資產和活動水平產生的。收入可歸因於一個可報告的部門,該部門基於哪個部門對服務客户負有主要責任。可報告分部的會計政策與第II部分-第8項-附註2所述相同。
投資者服務
嘉信理財在50年前創立了該公司,以極具競爭力的成本為個人投資者提供進入金融市場的機會。隨着時間的推移,該公司擴大了產品範圍,以響應客户需求,旨在為市場提供引人注目且往往具有顛覆性的解決方案。投資者服務部門包括以下業務部門:散户投資者;工作場所金融服務,包括股票計劃服務、退休計劃服務和指定經紀服務(以前包括在合規解決方案業務部門,其中一部分在2022年出售給第三方);共同基金清算服務;以及平臺外銷售。
通過零售投資者業務部門,我們為個人投資者提供了一系列產品、工具、教育、交易和諮詢解決方案。我們通過各種關係模型提供建議和指導。我們通過包括在線、移動、電話和分支機構支持的多渠道服務交付模式,為所有客户提供屢獲殊榮的全天候服務,而不考慮資產水平。
我們相信投資的力量和規劃在幫助客户實現財務目標方面的重要性。我們報價的核心是我們廣泛的關係模式,幫助我們的客户個性化投資之旅,併為他們提供在哪裏、何時以及如何與我們做生意的選擇。嘉信理財分支機構和區域中心的財務顧問、活躍的交易員財務顧問和財富顧問專注於建立客户關係。我們還扮演着一系列角色,為具有廣泛專業需求的客户提供支持,包括財務規劃、管理投資、房地產管理、股權薪酬和貸款。此外,我們的團隊專注於支持我們所有客户的建議和教育需求,無論嘉信理財的資產水平如何。為了更好地滿足更富裕客户的不同需求,我們為總資產在1,000萬美元至1,000萬美元的客户提供嘉信理財私人客户服務™,併為總資產在1,000萬美元或以上的客户提供嘉信理財私人財富服務™。登記參加這些服務的客户可以聯繫到專門的關係和服務團隊、專家、加速處理、定價折扣和產品訪問。
我們的諮詢解決方案涵蓋了廣泛的可自由支配和非可自由支配的選擇,最低投資額低至5,000美元,使更多的投資者能夠獲得。我們首屈一指的諮詢解決方案嘉信理財(Schwab Wealth Consulting™)與專門的財富顧問建立了個人諮詢關係,由財富管理專業人員團隊提供支持,他們提供個性化服務、財務規劃、與客户合作制定的定製投資策略,以及持續的指導和執行。我們向施瓦布顧問網絡中的獨立RIA提供推薦®面向尋求個性化投資組合管理、財務規劃和財富管理解決方案的客户。我們通過施瓦布管理的投資組合™和温德港投資管理公司,在一個專門投資於共同基金或ETF的多元化賬户中為投資者提供專業的投資管理®策略,或通過ThomasPartners的股權證券和ETF®投資管理策略。通過我們在2020年收購Wasmer Schroeder,從2021年開始,我們向零售客户提供了20多種固定收益策略和單獨管理的賬户產品,包括兩項積極影響戰略和一項多部門收益戰略。我們還推薦希望利用特定第三方資金管理公司將部分投資資產轉至嘉信理財管理賬户的投資者。™程序。施瓦布個性化索引®指數投資更進一步,允許客户在專業管理的解決方案中擁有反映指數特徵的個別股票,從而實現更大的定製和税務效率。施瓦布智能投資組合®可供希望通過全自動在線投資諮詢服務進行專業資產管理的客户使用。施瓦布智能投資組合高級®,一種混合諮詢服務,為客户提供諮詢服務,將我們的ROBO建議技術與C提供的無限指導相結合埃裏菲德 F財務狀況 P蘭納™使投資者更容易獲得財務和投資規劃。施瓦布智能收入®是一種低成本的解決方案,旨在提供一種簡單、現代的方式,從現有的投資組合中獲得收入。
此外,鑑於我們相信財務規劃的重要性,我們提供了一套廣泛的規劃能力,以滿足各種規劃需求。我們的解決方案包括簡單、免費的數字退休計算器、免費的數字施瓦布計劃®所有嘉信理財客户均可使用,嘉信理財代表可提供更復雜的計劃解決方案,該代表考慮客户的個人和財務目標,制定量身定製的財務計劃。
為了滿足交易客户的特定需求,施瓦布提供基於網絡、移動和軟件的集成交易平臺、實時市場數據、期權交易、溢價研究和多渠道訪問,以及複雜的賬户和交易管理功能、風險管理工具和專用服務支持-所有這些都以極具競爭力的價格提供。例如,交易更活躍的客户可以使用這些渠道訪問專家工具和廣泛的服務功能-包括經驗豐富、知識淵博的交易專家團隊和集成的產品。2023年,我們推出了由ameritrade™提供支持的嘉信理財,它融合了嘉信理財和ameritrade的最好的交易平臺、全面的教育和專業的服務。
施瓦布的國際業務為美國以外的客户提供了投資美國市場的能力。對於居住在美國境內的客户,它提供多種貨幣和外匯交易。它為所有客户提供外國股票交易。此外,施瓦布為外國投資者和希望交易或投資以美元為基礎的證券的非英語美國客户提供服務。
我們還為客户提供一系列自助式教育和支持工具,使客户能夠快速高效地訪問廣泛的信息、研究、工具和管理服務,客户可以根據自己的需求進行訪問。教育工具包括在線和麪對面的研討會、現場和點播網絡廣播、播客、互動課程和關於投資的在線信息。此外,我們還提供各種在線研究和分析工具,旨在幫助客户實現更好的投資結果。作為客户可用的分析工具的一個例子,施瓦布股權評級®是一種基於模型的量化股票評級系統,為所有客户提供約3,000只股票的評級,為每個股票分配一個單一等級:A、B、C、D或F.Schwab Equity Ratings International®,這是一種國際排名方法,涵蓋了大約4,000家外國公司的股票。另一個擴大投資渠道的例子包括嘉信理財股票切片™,這項服務使投資者能夠從S指數購買單個股票切片,或一次購買多達30個不同的股票切片®,
通過我們的在線渠道免佣金。我們還提供嘉信理財投資主題™,這是一種主題投資服務,使用專有研究和技術來識別趨勢、機會和相關公司,並將它們分組為主題,客户只需點擊幾下即可進行投資。
我們還通過我們的股票計劃服務業務部門為股權薪酬計劃發起人提供股票計劃、股票期權、限制性股票、績效股票、股票增值權的全面服務記錄保存,以及全方位的參與者支持服務。向僱主提供高管交易和報告、贈款接受情況跟蹤和其他服務的專門服務,以滿足管理股權薪酬計劃的報告和合規方面的需要。
退休計劃服務提供捆綁的401(K)退休計劃產品,為退休計劃發起人提供廣泛的投資選擇、受託人或託管服務以及參與者級別的記錄保存。退休計劃設計功能還提供了提高計劃效率和實現僱主目標的功能,如自動登記、轉換時自動繪製資金圖和自動增加繳費。除了開放的架構投資平臺外,我們還提供低成本的指數共同基金和ETF。通過401(K)計劃投資退休的個人可以利用多種投資選擇、教育和第三方建議的捆綁服務。這種第三方諮詢服務通過在線、電話或面對面提供,包括基於他們退休計劃中的核心投資基金選擇和特定建議儲蓄率的建議。服務還包括對Roth 401(K)帳户、利潤分享、定義的福利計劃、非限定計劃和嘉信理財個人選擇退休帳户的支持®,這是一種自主式經紀服務,由我們的顧問服務部門內的退休業務服務管理。
最後,共同基金結算服務為銀行、經紀公司和信託公司提供開放式共同基金交易、結算和相關交易服務,平臺外銷售提供公司以外的自營共同基金、ETF和集合信託基金(CTF),而不是在嘉信理財平臺上。鑑於它們利用向個人投資者提供的產品和服務,它們被包括在投資者服務部門。
顧問服務
三十多年前,施瓦布支持一小羣創業顧問,他們通過創建獨立的公司來挑戰這個行業。通過顧問服務部門,嘉信理財已成為為RIA及其客户提供託管、交易、銀行和支持服務的最大提供商之一。我們還為獨立的退休顧問和記錄保管人提供退休業務服務。管理層相信,我們可以主要通過我們的銷售、支持、技術和業務諮詢團隊的努力來保持我們的競爭地位,這些團隊致力於幫助RIA發展、競爭併成功地服務於他們的客户。除了專注於卓越的服務外,我們還利用技術為RIA提供一個高度發展、可擴展的平臺,以便輕鬆高效地管理其客户資產。Advisor Services贊助和主辦各種全國性、地區性、地區性和虛擬活動,旨在幫助各種規模和複雜性的RIA確定和實施更好的方法來擴展和高效管理其實踐。
在嘉信理財託管客户賬户的RIA可以使用專有軟件,為他們提供最新的客户賬户信息和交易能力。顧問服務網站是RIA與施瓦布在線開展日常業務活動的核心平臺,包括查看和管理客户賬户信息以及獲取新聞和市場信息。該網站為RIA提供賬户服務功能,包括開户、資金轉移、資產轉移、交易、檢查狀態以及與我們的服務團隊溝通。該網站提供對報表、貿易確認和税務報告的多年存檔,以及文檔搜索功能。我們還提供與第三方平臺的集成,這些平臺支持各種顧問需求,包括客户關係管理、投資組合管理系統、交易訂單管理和財務規劃。例如,我們提供施瓦布顧問投資組合連接®,一個簡化的投資組合管理解決方案,可免費提供給顧問管理嘉信理財賬户。它通過直觀的現代體驗提供核心功能和特性,無需下載和協調數據。
顧問服務網站還為獨立顧問提供互動工具、教育內容和思想領導力。我們提供各種服務來幫助RIA發展和管理其實踐,包括針對對RIA成功至關重要的一系列主題的業務、技術和運營諮詢,以及每年一次的RIA基準研究,以幫助公司瞭解相對於同行的關鍵業務指標。我們還提供一系列服務,通過強大的前景諮詢服務幫助顧問建立自己的獨立實踐。為了在他們的整個過渡過程中為他們提供支持,我們提供與企業初創和過渡顧問、技術工程師和專門的服務團隊的聯繫。
施瓦布為RIA提供廣泛的教育材料、項目和活動,尋求擴大他們對行業問題和趨勢的知識,並提高他們的個人專業知識和實踐管理技能。我們持續進行行業研究,並每年舉辦一系列活動和會議,討論RIA感興趣的話題,包括商業
戰略和最佳做法。施瓦布贊助並主辦了年度影響®會議,它為公司、RIA和其他行業參與者提供了一個全國性的論壇,以收集和分享信息和見解,以及每年在全國各地舉行的大量較小的活動。
RIA及其客户可以使用我們廣泛的產品和服務,包括個人證券、共同基金、ETF、固定收益產品、管理賬户、現金產品、銀行貸款和信託服務。作為託管人,嘉信理財主要通過淨利息收入以及資產管理和行政費用賺取與相關客户資產相關的收入。在這種情況下,我們不向RIA或最終客户收取託管費。
作為TD ameritrade集成的一部分,我們已成功地將TD ameritrade的一些最佳功能添加到我們正在提供的產品中。該公司最近推出了Thinkpires®交易平臺,提供實時圖表和高效的交易和配置到其正在進行的產品中,以及我們的可定製投資組合再平衡解決方案iRebal®,作為我們為RIA客户提供的服務的一部分。
顧問服務部門還包括退休業務服務業務部門。退休業務服務為獨立的退休計劃顧問和獨立的記錄保管人提供信託、託管、經紀和軟件服務。通過退休商業服務,退休計劃資產被存放在嘉信理財信託銀行(信託銀行),或由獨立的受託人託管,或通過CS&Co的經紀賬户進行託管。退休商業服務公司還提供嘉信理財個人選擇退休賬户®,一家為退休計劃提供自我指導的經紀公司。本公司和獨立退休計劃提供商共同為計劃發起人提供服務,將管理人的諮詢和管理專業知識與我們的投資、技術、經紀、信託和託管服務相結合。
淨收入來源
嘉信理財最大的淨收入來源是淨利息收入、資產管理和行政管理費、交易收入和銀行存款賬户手續費。這些收入流得到了我們的銀行、經紀-交易商和資產管理運營子公司的支持,每個子公司都帶來了特定的能力,使我們能夠為客户提供他們所尋求的產品和服務。
淨利息收入是產生利息的資產產生的利息與資金來源支付的利息之間的差額。施瓦布的生息資產的主要資金來源是我們資產負債表上的未投資客户現金餘額,這是客户與公司整體關係的一部分。施瓦布的生息資產主要由高質量的固定收益證券、保證金貸款和銀行貸款組成。
資產管理和管理費用主要來自自營貨幣市場共同基金、自營和第三方共同基金和ETF,以及收費諮詢解決方案。
交易收入包括為客户執行某些個人股票、期權、期貨、固定收益證券以及某些第三方共同基金和ETF交易而賺取的佣金;訂單流量收入;以及主要從支持客户固定收益證券交易的行動中賺取的本金交易收入。
銀行存款户口費用主要根據本公司與TD存託機構的IDA協議確認。根據IDA協議,合格經紀客户賬户內的未投資現金將被掃出資產負債表,存入TD託管機構的賬户。嘉信理財為TD託管機構提供記錄保存和支持服務,以收取銀行存款賬户費用。
監管
作為證券、銀行和金融服務行業的參與者,施瓦布受到聯邦和州法律的廣泛監管,受到政府機構、監管機構和自律組織(SRO)的監管。在我們開展業務的其他國家,我們也受到監管機構的監督。這些規定影響我們的業務運營,並強制資本、客户保護和市場行為要求。
控股公司與銀行監管
CSC是一家儲蓄和貸款控股公司,受到美國聯邦儲備委員會(美聯儲)理事會的監管、監督和審查。2021年3月16日,證金公司選擇被視為金融控股公司(FHC)的聲明被美聯儲視為有效。除了一個儲蓄和貸款持有的活動
除未被選為金融控股公司的公司獲準經營外,金融控股公司也可從事金融性質或金融活動附帶的活動(金融控股公司活動),包括證券承銷、交易和做市、各種保險承保活動,以及對非金融公司進行商業銀行投資。
如果一家金融控股公司或其任何存託機構子公司不再符合適用的資格要求,包括要求金融控股公司及其每一家存託機構子公司保持“資本充足”和“管理良好”的地位,美聯儲有權限制該金融控股公司開展原本被允許的金融控股公司活動的能力。如果美聯儲發現一家金融控股公司未能滿足這些要求,在沒有美聯儲事先批准的情況下,金融控股公司及其子公司不得開始任何新的金融控股公司活動,無論是從頭開始還是通過收購。美聯儲還可以對金融控股公司或其任何子公司的行為或活動施加其認為適當的任何額外限制或條件。如果金融控股公司在美聯儲作出裁決180天后仍不能滿足適用的資格要求,該機構可以要求剝離金融控股公司的所有存款機構子公司,或者,金融控股公司可以選擇停止其所有金融控股公司的活動。此外,如果任何由金融控股公司控制的存款機構未能根據1977年《社區再投資法案》(CRA)保持至少一項“令人滿意”的評級,金融控股公司及其子公司將被禁止從事額外的金融控股公司活動。由於我們的選舉被視為FHC和選舉我們的 存款機構子公司 根據《房主貸款法》(HOLA),這些附屬公司被視為儲蓄協會,但法律禁止這些附屬公司向任何附屬公司提供貸款或其他信貸,除非該附屬公司直接或間接從事《銀行控股公司法》(BHC法)第4(c)節允許的活動。
CSC的三個存款機構子公司是CSC的主要存款機構子公司CSB,Charles Schwab Premier Bank,SSB(CSPB)和Trust Bank。CSB和CSPB是德克薩斯州特許儲蓄銀行,總部設在德克薩斯州西湖,信託銀行是內華達州特許儲蓄銀行。自2022年9月30日起,信託銀行將其主要辦公室遷至德克薩斯州西湖,併成為聯邦儲備系統的成員。CSB和CSPB目前由美聯儲,德克薩斯州儲蓄和抵押貸款部(TDSML),消費者金融保護局(CFPB)和聯邦存款保險公司(FDIC)監管,監督和審查。信託銀行目前由美聯儲、內華達州金融機構部、CFPB和FDIC監管、監督和審查。CSC、CSB、CSPB和信託銀行也受到州和其他聯邦法律的監管和各種要求和限制。
這個規管架構旨在保障存户和消費者、存款機構及其控股公司的安全和穩健,以及整個銀行體系的穩定。該框架影響中國建築國際及其附屬公司的活動及投資,並賦予監管機構有關其監督、審查及執法活動及政策的廣泛酌情權。下面是對重要法規的討論。
監管資本和流動性框架
銀行機構受美聯儲和其他美國銀行監管機構(包括貨幣監理署和聯邦存款保險公司)發佈的監管資本規則的約束。除了基於風險的最低資本要求外,銀行組織還必須持有額外的資本(稱為緩衝資本),以避免受到資本分配和向高管支付酌情獎金的限制。
銀行業監管機構建立了四個基於風險的類別,用於確定適用於合併總資產超過1000億美元的美國大型銀行機構的監管資本和流動性要求,這些要求基於其總資產、跨司法管轄區活動、加權短期批發融資、非銀行資產和資產負債表外風險敞口。中信建投一般須遵守第III類的規定,因為其綜合資產總額介乎2,500億元至少於7,000億元之間,而其跨司法管轄區活動則少於750億元。如果我們最近四個日曆季度的綜合資產總額平均值為7000億美元或以上,或者我們最近四個日曆季度的跨司法管轄區活動平均值為750億美元或以上,我們將進入第二類。截至2023年12月31日,CSC的綜合資產總額約為4,930億美元,跨司法管轄區活動約為250億美元。
第三類銀行機構的資本要求包括普遍適用的基於風險的資本和一級槓桿率要求(“標準化方法”框架)、最低3.0%的補充槓桿率、壓力資本緩衝(CSC)、資本保存緩衝(銀行子公司)和逆週期資本緩衝(目前為0%)。如下文所述,自2022年起,CSC作為一家大型儲蓄及貸款控股公司,須遵守壓力資本緩衝規定,該規定適用於基於風險的資本比率(普通股一級資本、一級資本及總資本)。根據目前適用的修訂後資本要求,第三類組織不受“高級方法”監管資本框架的約束,並允許選擇在其監管資本計算中不包括累計其他綜合收益(AOCI)。CSC做出了這一選擇,並將AOCI排除在其監管範圍之外。
資本第二類組織不得選擇不將AOCI納入其監管資本計算,並對計算基於風險的資本比率和風險加權資產有額外要求。
於二零二三年七月,美聯儲聯同貨幣監理署及聯邦存款保險公司發出建議規則制定通知,當中包括對監管資本規則的修訂。除其他事項外,擬議的規則將要求我們將AOCI納入監管資本 和使用經修訂的基於風險的方法計算我們的風險加權資產,其中一個組成部分是基於運營風險, 從2025年7月1日開始,到2026年7月25日結束, 2028年7月1日看到 第II部分-第7項-當前監管和其他發展以及第II部分-第7項-資本管理,以瞭解有關這些擬議監管變化的更多信息。
某些銀行機構的交易資產和交易負債超過一定的門檻或超過總資產的一定百分比,受市場風險規則的約束,必須調整其基於風險的資本比率,以反映其交易活動的市場風險,進行計算以衡量市場風險,包括回溯測試,並定期進行定量和定性的公開披露。 CSC受規則約束 和相關的市場風險規則要求披露. 證金公司開始納入截至2022年12月31日期間的市場風險資本,雖然證金公司被要求對其與De Minimis頭寸相關的風險加權資產進行調整,但這些調整並未對我們的基於風險的資本比率產生重大影響,也未對證金公司的活動產生當前影響。
美國流動性覆蓋率(LCR)規則旨在通過要求某些美國大型銀行組織(覆蓋公司)保持流動性風險狀況,確保它們擁有足夠的高質量流動資產(HQLA),如中央銀行儲備、某些政府證券和可以輕鬆快速轉換為現金的合格公司債務,以促進銀行業的彈性,以應對持續30天的重大壓力事件。LCR規則要求包括嘉信理財在內的承保公司維持一定數額的HQLA,這些HQLA不受承保公司流動性管理職能的約束和控制,足以滿足根據LCR規則計算的未來30個歷日內其總壓力現金淨流出的指定百分比。施瓦布在合併的基礎上受到LCR和公開披露要求的約束。在季度基礎上,公司被要求披露本季度的平均每日LCR,公司還披露了關於公司某些部分LCR組成部分的定量和定性信息。根據LCR規則,施瓦布必須維持HQLA,以覆蓋每日壓力淨現金流出總額的100%。此外,根據規定,公司銀行子公司持有的HQLA超過子公司現金淨流出總額,且不能轉讓給非銀行關聯公司的HQLA將被排除在公司的合格HQLA之外。
最終的淨穩定資金比率(NSFR)規則是美聯儲、貨幣監理署和FDIC於2020年聯合通過的,目的是通過要求大型銀行以及儲蓄和貸款控股公司在一年的時間範圍內根據控股公司的資產、承諾和衍生品敞口的流動性特徵保持最低水平的穩定資金,以增強它們的彈性。這一要求被表示為銀行組織的可用穩定資金(ASF)與其所需穩定資金(RSF)的比率。根據NSFR規則,施瓦布必須每天持續維持相當於其RSF 100%的ASF。從2023年第一季度和第二季度開始,受該規則約束的銀行組織必須每半年公開披露其季度NSFR。
資本壓力測試
根據目前的美聯儲資本壓力測試規則,屬於III類銀行組織的儲蓄和貸款控股公司以及合併總資產超過2500億美元的州成員銀行必須在偶數年披露公司運營的壓力測試結果。在2022年的最近一個週期中,CSC和CSB進行了公司運營的壓力測試,向美聯儲報告了他們的壓力測試結果,併發布了他們的壓力測試結果摘要。
根據美聯儲的要求,第三類儲蓄和貸款控股公司還必須遵守年度監管壓力測試要求,即美聯儲進行自己的壓力測試分析,以評估控股公司在九個季度規劃期限內在特定經濟和金融條件下利用該機構認為合適的分析技術吸收虧損的能力。這一監督壓力測試要求從2022年壓力測試周期開始對CSC生效。
根據美聯儲2021年的規定,包括證金公司在內,合併資產總額在1000億美元或以上的儲蓄和貸款控股公司必須接受年度全面資本分析和審查(CCAR)程序,該程序要求向美聯儲提交年度資本計劃。該規定還規定了壓力資本緩衝要求,風險加權資產的2.5%被壓低,取代了證金公司2.5%的資本保護緩衝。資本計劃要求隨着2022年CCAR週期對CSC生效,2022年6月,公司收到聯邦
儲備的2022年CCAR。這些結果包括美聯儲對CSC在監管嚴重不利情景下的最低資本充足率的估計,該情景從2021年12月31日開始至2024年3月31日結束。根據這些結果,證金公司計算的壓力資本緩衝低於2.5%的最低水平,導致壓力資本緩衝在2.5%的下限。這一2.5%的壓力資本緩衝於2022年10月1日生效。根據美聯儲2023年CCAR的結果,2.5%的壓力資本緩衝在2023年10月1日開始的四個季度期間繼續適用於施瓦布。有關我們資本要求的更多信息,請參閲第二部分--第8項--附註23。
附加增強型審慎標準
除了上面討論的資本壓力測試製度外,美聯儲的增強型審慎標準規則還將某些額外的增強型審慎標準的適用範圍擴大到大型儲蓄和貸款控股公司,具體要求基於機構間監管資本和流動性規則中使用的相同的四類框架。根據《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(Dodd-Frank Wall Street改革and Consumer Protection Act)第165條,適用於美國大型銀行控股公司的這些額外的增強型審慎標準包括:風險管理和風險委員會要求;流動性風險管理、壓力測試和緩衝要求;以及單一交易對手信用限額。證金公司被要求遵守這些風險管理和風險委員會的要求,以及從2021年1月1日開始的流動性風險管理、壓力測試和緩衝要求。證金公司單一交易對手授信額度於2022年1月1日生效。
2023年8月,美聯儲、貨幣監理署和FDIC發佈了一項關於某些大型銀行組織長期債務要求的擬議規則。看見第二部分--項目7--當前的監管和討論規則提案的其他事態發展。
力量的源泉
《多德-弗蘭克法案》將美聯儲長期以來的立場寫入了法典,即存款機構控股公司必須成為其附屬存款機構的財務實力來源,也就是所謂的“力量之源原則”。實際上,在子公司陷入財務困境的情況下,控股公司可能被迫承諾投入資源來支持子公司的存款機構。
保險存管機構解決方案
FDIC要求總合並資產在500億美元或以上的受保存款機構向FDIC提交定期計劃,規定在FDIC破產的情況下由FDIC根據《聯邦存款保險法》的接管和清算條款進行清算(決議計劃或所謂的“生前遺囑”)。根據這項要求,公務員事務局須向聯邦存款保險公司提交一份定期清盤計劃,説明在發生接管時如何有秩序及及時地清盤該銀行,以便聯邦存款保險公司能夠:確保該銀行的儲户在一個營業日內可以取用他們的存款;在出售該銀行資產時使其淨現值最大化;以及將該銀行債權人所蒙受的損失減至最低。2021年6月,FDIC宣佈了一項針對總合並資產在1000億美元或更多的受保存託機構的修改後的清盤計劃方法,其中確立了三年週期提交頻率,簡化了內容要求,並更加重視與公司的接觸。公務員制度委員會最近一次根據這些要求於2022年11月提交了一份解決計劃。2023年8月,FDIC發佈了一份提案,修改其關於保險存款機構決議規劃的規則。該提案將修訂關於提交決議的內容和時間的要求。承保的受保託管機構將被要求每兩年提交一次各自的解決方案計劃或信息備案文件,並提供補充信息,從2025年開始,如果規則按擬議的那樣最後敲定,將在休止年提供補充信息。作為一家儲蓄和貸款控股公司,證金公司不受單獨的控股公司決議計劃的要求。
存款保險評估
FDIC的存款保險基金(DIF)為某些存款提供保險,每個賬户所有權類型的儲户一般最高可達25萬美元,資金來自對受保存款機構的季度評估。FDIC使用基於風險的存款溢價評估系統,對於總合並資產至少為100億美元的有保險的大型存款機構,該系統使用基於一系列因素的記分卡方法,包括該機構的監管評級、資產質量和經紀存款。存款保險評估基數的計算方法為平均綜合總資產減去平均有形權益。
2022年10月,FDIC通過了一項最終規則,將初始基本存款保險評估利率提高兩個基點,並在2023年第一個季度評估期生效。FDIC表示,這一變化旨在將FDIC的DIF準備金率提高到FDIC既定的DIF恢復計劃中的最低門檻,並將一直有效,直到DIF準備金率達到FDIC 2%的長期目標。2023年11月,聯邦存款保險公司批准了一項特別評估,以彌補DIF在2023年發生的損失;有關特別評估的更多信息,見第二部分--第7項--當前監管和其他事態發展。
經紀存款
FDIC修訂後的經紀存款規則於2021年4月1日生效,該規則建立了一個新的框架,用於確定通過第三方和存款機構之間的安排進行的存款是否構成經紀存款,更具體地説,是為了澄清在什麼情況下,通過經紀公司和TDAC等經紀清掃安排向存款機構存放存款的經紀-交易商有資格獲得存款經紀人的定義之外的“主要目的例外”。在這一框架下,FDIC建立了被指定為例外的“25%”業務關係,在這種情況下,經紀自營商或其他第三方可以通過向FDIC提交通知,表明其為特定業務線管理的客户資產中,只有不到25%放在存款機構,從而有資格獲得主要目的例外。我們的經紀-交易商子公司向CSB和嘉信理財的其他存款機構子公司提供的資金繼續符合這一框架下的主要目的例外。
《社區再投資法案》
CRA要求嘉信理財每家存款機構子公司的主要聯邦銀行監管機構評估該子公司在滿足銀行服務的社區的信貸需求方面的記錄,包括低收入和中等收入社區和個人。機構被賦予四個評級之一(“出色”、“令人滿意”、“需要改進”或“嚴重違規”)。如果一家機構未能獲得至少“令人滿意”的評級,可能會阻礙該機構或其控股公司開展某些活動,包括收購或開設分支機構。2023年10月,美聯儲、貨幣監理署和聯邦存款保險公司發佈了一項最終規則,對實施CRA的法規進行了廣泛的修訂。看見第二部分--項目7--目前的監管和其他發展情況,以瞭解更多信息。
沃爾克規則
CSC及其附屬公司須遵守沃爾克規則,該規則一般禁止進行自營交易,或收購或保留對衝基金及私募股權基金的所有權權益、贊助或與對衝基金及私募股權基金有某些關係,但須受某些豁免的規限,每種情況下適用的條款均在沃爾克規則及實施條例中界定。
消費者金融保護
CFPB對與金融產品相關的一系列聯邦消費者保護法擁有廣泛的規則制定、監督和執行權。CFPB對合並總資產在100億美元或以上的存款機構擁有審查權和主要執行權。
金融服務監管
1970年《銀行保密法》和2001年《美國愛國者法》
從事金融服務活動的CSC及其子公司須遵守經2001年美國愛國者法案修訂的1970年《銀行保密法》(BSA),該法案要求金融機構制定和實施合理設計的計劃,以實現對這些規定的遵守。BSA和美國愛國者法案包括各種監測、記錄保存和報告要求(如貨幣交易報告和可疑活動報告),以及旨在發現、報告和/或防止洗錢和資助恐怖主義的身份核實和客户盡職調查要求。此外,CSC和該公司的多家子公司受到美國外國資產管制辦公室實施的制裁計劃的約束。
經紀交易商、期貨交易商(FCM)、外匯交易商會員(FDM)和投資顧問監管
我們的主要經紀交易商子公司CS&Co、TD ameritrade,Inc.和TDAC各自都在美國證券交易委員會(美國證券交易委員會或委員會)、50個州、哥倫比亞特區、美屬維爾京羣島和波多黎各聯邦註冊為經紀交易商。CS&Co、CSIM和我們的某些其他子公司已在美國證券交易委員會註冊為投資顧問。嘉信理財期貨和外匯有限責任公司(CSFF)在商品期貨交易委員會(CFTC)註冊為FCM和FDM。
對經紀自營商的大部分監管已委託給SRO。我們的主要經紀自營商分別是金融業監管局(FINRA)和市政證券規則制定委員會(MSRB)的成員。此外,CS&Co和TDAC是納斯達克股票市場、芝加哥期權交易所EDGX和MEMX LLC的成員。除了美國證券交易委員會,我們的主要經紀自營商的主要監管機構是FINRA,對於市政證券,還包括MSRB。全美期貨協會(NFA)是CSFF期貨、大宗商品和外匯交易活動的主要監管機構。
監管這些實體的主要目的是保護客户和證券市場。這些規例涵蓋證券業務的方方面面,包括銷售及交易手法、研究報告的發表、保證金借貸、客户資金及證券的使用及保管、資本充足、備存紀錄及報告、收費安排、證券交易所及市場莊家的買賣收入、向客户披露資料、受託責任,以及董事、高級人員及僱員的操守。
我們的主要經紀-交易商實體必須遵守1934年證券交易法下的規則15c3-1(統一淨資本規則)和相關的SRO要求。CFTC和NFA還規定了淨資本要求。統一淨資本規則規定了最低資本要求,旨在確保經紀自營商的總體財務穩健和流動性。證金公司本身不是註冊經紀交易商,不受統一淨資本規則的約束。
統一淨資本規則禁止經紀自營商支付現金股息、發放無擔保墊款或貸款或償還次級貸款,如果此類支付會導致淨資本金額低於總借方餘額的5%或低於其最低美元要求的120%。
除淨資本要求外,CS&Co作為自營結算經紀-交易商,以及作為清算經紀-交易商,TDAC須遵守存託憑證信託結算公司和期權結算公司等結算機構的現金按金和抵押品要求,這些要求可能會根據客户交易活動和市場波動性的性質和規模而不時大幅波動。
證券市場的結構和監管對公司的業務和運營有重大影響,包括其淨收入來源。關於擬議的監管改革,包括在股權市場結構方面的改革,見第二部分--第7項--當前的監管和其他發展。
由於我們在美國以外的國家開展業務,我們也受到某些外國機構發佈的規章制度的約束,這些機構包括英國的金融市場行為監管局、香港的證券及期貨事務監察委員會、新加坡的金融管理局和中國財政部的Republic of China。
人力資本
我們相信,聘用與我們的企業宗旨相同的人來幫助客户實現他們的財務目標是執行我們的“通過客户的視角”戰略的一個基本要素,我們尋求吸引、留住和激勵施瓦布所需的人才,以成功地為客户服務並發展我們的業務。截至2023年12月31日,施瓦布擁有全職、兼職和臨時員工以及合同制員工,相當於約33,000名全職員工。
施瓦布提供了獎勵員工和公司業績的薪酬方案。除了基本工資外,該方案還包括一系列薪酬組成部分,包括基於績效的激勵薪酬、股權獎勵、認可獎勵以及一系列健康和健康福利。我們還提供旨在幫助員工實現財務目標的福利和資源,包括401(K)計劃、員工股票購買計劃、財務規劃諮詢以及殘疾和人壽保險選項。此外,施瓦布還提供幫助員工職業成長的計劃,包括導師、發展和領導力計劃,以及對合格的商業相關教育和培訓的報銷。我們還鼓勵和授權員工在我們生活和工作的社區做志願者,為每一名員工提供帶薪假期,讓他們在自己的社區做志願者。該公司提供混合工作和
靈活的工作安排方法,旨在平衡員工對工作場所靈活性的重視和麪對面互動的好處,以便在我們為客户服務的過程中培訓和學習彼此、建立人際關係並保持施瓦布的文化。
我們知道,通過工作場所的多元化,我們獲得了更廣泛的視角和經驗,這支持了我們的戰略,並幫助我們更好地為客户服務。我們專注於通過保持強大的僱主品牌和擴大我們與潛在員工見面的地點和方式來吸引多樣化的人才。我們通過有針對性的校園招聘、獎學金計劃以及與專業組織的合作伙伴關係,從代表性不足的社區招聘人才。對於施瓦布員工,我們支持多個員工資源小組(ERG),這些小組由員工驅動,提供支持、領導力發展機會和聯繫。我們的ERG以具有相同特徵或生活經歷的員工為中心,致力於加強施瓦布的多樣性和包容性。此外,我們的領導者明確負責創造一個讓所有人都能盡其所能的環境,並促進高績效團隊的發展,這些團隊認識到不同視角、技能和背景的價值。我們定期通過調查徵求員工的反饋意見。
可用信息
施瓦布向美國證券交易委員會提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。公眾可以通過互聯網在美國證券交易委員會的網站上查閲美國證券交易委員會的備案文件Https://www.sec.gov.
在我們的網站上,Https://www.aboutschwab.com在以電子方式向美國證券交易委員會提交或提交文件後,我們將公佈以下文件:Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告,以及根據1934年《證券交易法》第13(A)或15(D)節提交或提交的報告的任何修正案。此外,我們還在網站上發佈多德-弗蘭克壓力測試結果、我們基於巴塞爾協議III的監管資本披露、我們的平均LCR和我們的平均NSFR。
所有此類申請都可以在我們的網站上免費獲取,也可以通過電子郵件(郵箱:Investor.relationship@schwab.com),或郵寄(嘉信理財投資者關係部地址:加利福尼亞州舊金山主街211號,郵編:94105)。
第1A項。影響風險因素的因素
我們面臨各種風險,這些風險可能會影響我們的運營、財務業績或股價,其中許多風險是由我們無法控制或預測的因素驅動的。以下討論涉及管理層認為最重要的風險,儘管可能會出現其他風險,或可能被證明比預期更大,這些風險可能會影響我們的運營或財務業績。
關於我們的風險管理治理和流程的討論,包括操作風險、合規風險、信用風險、市場風險和流動性風險,見第二部分--第7項中的風險管理和資本管理。有關網絡安全風險的其他信息,見項目1C。網絡安全。
經濟和市場風險
商業、經濟和地緣政治環境的發展可能會對我們的業務產生負面影響。
我們的業務可能會受到大環境的不利影響-經濟、企業、證券市場、監管和地緣政治發展都對客户資產估值、交易活動、利率和整體投資者參與度產生影響,這些都不在我們的控制範圍之內。住房和信貸市場的惡化以及證券估值的下降對我們的經營業績和資本資源產生了負面影響。
美聯儲負責監管美國的貨幣和信貸供應,其貨幣政策對我們的經營業績有重大影響。美聯儲採取的行動,包括改變其目標基金利率和自己的資產負債表管理,是困難的它可以預測並影響我們的財務業績,包括淨利息收入和銀行存款賬户手續費。這些政策可能會對客户的現金配置產生影響,就像我們在2022年和2023年所經歷的那樣,客户現金餘額的增加或減少會對我們的資本需求產生影響,如果配置的變化是突然的,還會影響流動性。投資者情緒、市場和交易動態可能會影響客户偏好和證券選擇,並可能影響交易和基於資產的收入。
客户現金分配的重大變化可能會對我們的收入產生負面影響。
我們嚴重依賴客户的現金餘額來產生收入。我們客户經紀賬户中的一部分等待投資的現金被掃到我們的銀行子公司,然後這些銀行存款被用於向客户發放貸款和購買投資證券。根據2023年IDA協議,我們還將部分此類現金掃入TD託管機構,我們通過這些機構賺取銀行存款賬户手續費。我們客户現金配置的大幅減少、現金配置的改變或現金從公司轉移出去,都可能會減少我們的收入。由於2022年和2023年短期利率的快速上升,公司發現客户用於掃除現金的資產配置大幅減少,而客户對嘉信理財高收益替代產品的投資增加,如固定收益投資和自營購買的貨幣市場基金。為了幫助促進客户現金分配的這些變化,公司利用了成本更高的補充資金來源,這對公司的淨收入產生了負面影響。
利率的重大變化可能會影響我們的盈利能力。
利率的走向和水平是我們盈利的重要因素。利率下降可能會對我們的淨利息收入和我們的銀行存款賬户手續費收入產生負面影響。該公司的盈利資產包括大量持有的投資證券,其中包括固定利率和浮動利率債務證券,包括大量持有的抵押貸款支持證券以及抵押貸款。如果公司從有利息的資產上賺取的利率下降的幅度超過公司在其資金來源上支付的利率,或者如果公司持有的抵押貸款和抵押支持證券的預付款利率上升,公司可能會受到利率下降的不利影響。低利率環境也可能對我們的資產管理和行政費用收入產生負面影響,因為我們必須像我們在2020年和2021年所經歷的那樣,為嘉信理財贊助的某些貨幣市場共同基金免除一部分管理費,以繼續為客户提供正回報。利率下降也可能對我們的銀行存款賬户手續費收入產生負面影響,這筆收入主要是根據2023年國際開發協會協議賺取的。
如果市場狀況或競爭環境促使我們提高利率以避免存款流失,或者在不抵消生息資產收益率上升的情況下用更高成本的資金來源取代存款,利率上升可能會導致我們的融資成本增加,這可能會減少市場利率上升對我們淨利息收入的好處,就像我們在2022年和2023年所經歷的那樣。近期市場利率迅速上升,亦導致我們的投資證券組合出現更多未變現虧損。我們資產負債表上投資證券或其他資產的未實現虧損增加可能會降低市場或客户對我們的信心,這可能會限制我們吸引新客户資產和賬户的能力,或導致客户資產和賬户從公司轉移。
利率上升也可能減少我們的銀行存款賬户手續費收入,因為客户可能會將資產從銀行存款賬户餘額中重新配置到更高收益的投資選擇中,就像我們在2022年和2023年經歷的那樣。2023年國際開發協會協議涉及某些承諾,包括維持規定的國際開發協會最低和最高餘額,這些承諾限制了我們應對利率變化的能力,並可能影響我們的盈利能力和銀行存款賬户手續費收入。我們與IDA協議相關的銀行存款賬户手續費收入可能少於如果存款餘額被掃到我們的銀行子公司而不是TD存託機構可能獲得的淨利息收入。當我們被允許減少IDA餘額時,只有在我們有足夠的資本時,我們才能將餘額轉移到我們的銀行子公司。
其他金融機構遇到的問題以及處理這些問題的應對措施可能會對金融市場產生不利影響,可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響,並對我們產生間接不利影響。
對其他金融機構的穩健性或信譽的擔憂可能導致金融市場內部的重大混亂,並對我們和我們的行業產生負面影響,包括減少流動性可獲得性、更高的借貸成本和更高的資金成本。對一家或多家金融機構的此類擔憂也可能加劇公眾對嘉信理財或更廣泛的金融服務業的擔憂,這可能會損害我們的聲譽,並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響,即使影響其他金融機構的基本事項對我們的直接適用性有限或沒有直接適用性。金融機構通過交易、清算或其他關係相互關聯,因此,對一個或多個機構財務狀況的擔憂可能會導致整個市場出現嚴重的流動性和信用問題、其他機構的虧損或違約。這種風險可能會對金融中介機構產生不利影響,例如經紀自營商、銀行、結算所、證券交易所、做市商和我們每天與之互動的其他機構,因此,可能會對我們產生不利影響。
影響金融服務業的事件也可能導致監管銀行和儲蓄貸款控股公司的法律或法規發生潛在的不利變化,或導致通過監管或執法活動施加限制,包括提高資本金或流動性要求,這可能會對我們的業務產生重大影響。在2023年幾家美國銀行倒閉後,美國聯邦銀行機構提出了將對我們的監管資本要求產生重大影響的規則,包括要求我們將AOCI納入監管資本,以及要求CSC及其銀行子公司的合格長期債務的最低水平的規則。由於監管機構對適用於本公司的資本要求的預期增加,我們一直在採取並將繼續採取措施增加我們的資本,包括停止股份回購。此外,解決最近銀行倒閉的成本已導致FDIC成本增加,並可能促使FDIC進一步提高保費或發佈額外的特別評估,這可能對我們的盈利能力和業務產生實質性的負面影響。
流動性風險
我們的流動性大幅下降可能會對我們的業務產生負面影響,並降低客户對我們的信心。
保持充足的流動性對我們的業務運營至關重要,包括交易結算、託管要求和貸款承諾,以及其他流動性需求。我們主要通過營運資金和客户活動產生的現金以及外部融資來滿足我們的流動性需求。客户現金或存款餘額的波動,以及市場狀況或客户存款監管待遇的變化,可能會影響我們滿足流動性需求的能力。我們的流動資金狀況的減少可能會降低客户對我們的信心,這可能會導致客户資產和賬户的轉移,或者可能導致我們無法滿足我們的流動資金要求,包括LCR。此外,如果我們的經紀自營商或存款機構子公司未能達到監管資本準則,或者如果存款機構子公司在需要時無法獲得監管部門的批准宣佈派息,監管機構可能會限制子公司向證金公司上游資金的能力或限制其業務,這可能會降低證金公司的流動性,並對其償還債務、支付證金公司優先股和普通股股息、回購其股票或贖回其優先股的能力產生不利影響。此外,證金公司可能需要向這些子公司提供額外資金。
可能對我們的流動性狀況產生不利影響的因素包括CS&Co和TDAC由於經紀交易結算和單獨現金餘額的可用性之間的時間差異而產生的臨時流動性需求,銀行或經紀客户賬户中持有的現金的波動,例如我們在2022年和2023年經歷的客户從清掃現金到更高收益投資的重大重新分配,我們在2022年和2023年經歷的快速加息,我們的貸款活動(包括保證金、抵押貸款相關和個人貸款)的急劇增加,資本要求的增加,監管指導或解釋的變化,其他監管變化,或者市場或客户對我們失去信心導致客户資金意外撤資。作為證券和衍生品結算所的成員公司,我們被要求存放現金、股票和/或政府證券,以滿足保證金要求和結算基金。保證金要求可能會根據客户交易活動的性質和規模以及市場波動而不時大幅波動,像我們這樣的成員公司已被要求存入額外的資金。如果結算會員對結算所的債務違約金額超過其自身的保證金和清算基金存款,結算所還可能要求成員公司提供額外資金。
當可用現金不足以滿足我們的流動性需求時,我們可能被要求尋求外部融資。在信貸和資本市場出現混亂期間,潛在的外部融資來源可能會減少,而借貸成本可能會上升。儘管證金公司、CS&Co和TDAC維持未承諾的、無擔保的銀行信貸額度,而且證金公司有商業票據發行計劃,以及向美國證券交易委員會提交的通用貨架登記聲明,可用於出售證券,但由於市場狀況或信貸市場中斷,可能無法以可接受的條款獲得融資,或根本無法獲得融資。此外,該公司信用評級的下調可能會增加其借貸成本,並限制其進入資本市場的機會。
當短期利率迅速上升時,就像它們在2022年和2023年所做的那樣,客户將某些現金餘額從我們的覆蓋功能轉移到更高收益的替代產品的情況通常會增加。當這些資金流出超過手頭多餘的現金以及我們投資和貸款組合的到期和償還產生的現金時,就像2022年和2023年所做的那樣,我們可能需要依賴臨時補充資金,例如聯邦住房貸款銀行(FHLB)擔保信貸安排下的預付款、與外部金融機構回購協議下的借款、經紀存單(CD)的發行或其他資金來源,這些資金成本較高,可能受到可用性的限制。此外,為了獲得新的FHLB預付款或展期現有預付款,我們的銀行子公司必須保持聯邦住房金融局定義的正有形資本。由於市場利率上升,我們的可供出售(AFS)投資組合出現了更大的未實現虧損,對我們的資本狀況(包括AOCI)產生了負面影響,包括我們的有形資本。
合規風險
對我們業務的廣泛監管可能會使我們受到重罰 或對商業活動的限制。
作為證券、銀行和金融服務行業的參與者,我們受到聯邦、州和外國法律的廣泛監管,受到政府機構、監管機構和SRO的監管。與遵守這些規定有關的成本和不確定性繼續增加。這些規定影響了我們的業務運營,並對資本、客户保護節,對我們的市場行為要求,以及對我們被允許進行的活動的限制。隨着我們的發展,我們會受到越來越多的監管審查。
監管機構在其監管和執法活動以及審查政策方面擁有廣泛的自由裁量權,並可能阻止我們追求我們的商業戰略。監管機構還可能限制我們的增長能力,包括增加資產、推出新產品、進行收購和進行戰略投資。我們的銀行監管機構可以要求證金公司和/或我們的銀行子公司持有更多資本,增加流動性,或者限制他們支付股息的能力,或者限制證金公司回購或贖回股票的能力。儘管我們努力遵守適用的法律要求,但仍存在一些風險,特別是在適用法律或法規可能不明確或監管機構可能修改其先前指導意見的領域。我們的監管機構對我們或我們的聯屬公司、高級職員或員工採取的任何執法行動或其他程序都可能導致罰款、處罰、停止和停止令、執法行動、停職、取消資格或開除,或其他紀律制裁,包括限制我們的業務活動,任何這些都可能損害我們的聲譽,並對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
雖然我們維持旨在確保我們遵守適用法律和法規的制度和程序,但可能會發生違規行為。此外,一些法律/監管框架規定對不遵守行為處以罰款或處罰,即使不遵守行為是無意或無意的,即使當時已制定了合理設計以防止違規行為的制度和程序。發現不遵守規定可能會產生其他負面後果,包括對某些活動的限制。這樣的發現還可能損害我們的聲譽和我們與監管機構的關係,並可能限制機構投資經理投資我們證券的能力。
立法或規章制度的變化可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。
新的立法、規則、法規和指導,或現有聯邦、州、外國和SRO規則、法規和指導的解釋或執行的變化,包括與共同基金、貨幣市場基金、與客户的行為標準、利益衝突、存款賬户的監管處理、CRA、所需最低資本和資本結構的變化以及股票市場結構的變化,包括與訂單發送和訂單相關收入相關的規則的變化,可能會直接影響我們的運營和盈利能力或我們的特定業務線。最近,美國證券交易委員會提出或採納了一些新規則,這些新規則或擬議中的規則涉及全面變化,可能需要對行業運營和做法進行重大轉變,從而增加市場和投資者的不確定性。美國聯邦銀行機構最近提出了關於監管資本和長期債務的規則,遵守這些規則可能會導致成本增加,並減少我們的淨收入。此外,美國勞工部最近提出了一項規則,大幅拓寬了1974年《僱員退休收入保障法》(Employee Retiregation Income Security Act)下“受託人”的定義,該法案的要求之一是,向退休計劃提供非可自由支配投資建議的經紀自營商必須符合“最佳利益”標準。我們的盈利能力也可能受到影響商業和金融界的規則和法規的影響,包括管理税收、電子商務、客户隱私和客户數據安全的法律的變化。此外,規則和法規可能會對我們進行的業務線造成限制,對我們的業務做法進行修改,更嚴格的資本和流動性要求,增加存款保險評估或額外成本,並可能限制我們向股東返還資本的能力。這些變化還可能要求我們投入大量的管理注意力和資源來評估和對我們的合規、風險管理、財務和運營職能進行必要的改變。
未能達到資本充足率和流動性指導方針可能會影響我們的財務狀況。
CSC及其銀行、經紀交易商和FCM/FDM子公司必須滿足某些資本和流動性標準,取決於監管機構對我們資本充足性的定性判斷,以及我們對我們資本需求的內部評估。統一淨資本規則限制了我們的經紀-交易商實體向證金公司和其他附屬公司轉移資本的能力。新的監管資本、流動性、資本規劃和壓力測試要求可能會限制或以其他方式限制我們如何使用資本,包括支付股息、股票回購和贖回,並可能要求我們增加資本和/或流動性或限制我們的增長。中證金或其銀行子公司未能滿足最低資本金要求可能
導致監管機構採取某些強制性和額外的自由裁量行動,如果採取這些行動,可能會對我們產生負面影響。此外,中證金或我們的銀行子公司未能維持足夠的資本以滿足其壓力資本緩衝(CSC)或資本保存緩衝(銀行子公司)和反週期資本緩衝要求,將導致我們向高管支付資本分配和酌情現金獎金的能力受到限制。:任何要求我們增加監管資本、更換某些目前符合一級資本資格的資本工具、或提高監管資本比率或流動性的要求,都可能要求我們清算資產、去槓桿化或以其他方式改變我們的業務和/或投資計劃,這可能會對我們的財務業績產生不利影響。增發普通股將稀釋現有股東的所有權。
證金公司須遵守CCAR程序,該程序要求提交年度資本計劃,並確定證金公司的壓力資本緩衝。該計劃必須包括對從提交資本計劃的日曆年度第一季度開始的九個季度計劃範圍內的所有計劃資本行動的描述,包括股息或股票回購。證金公司基於風險的資本比率必須超過監管最低要求加上壓力資本緩衝。如果我們接近我們的最低資本充足率,壓力資本緩衝可能會使我們受到越來越嚴格的資本行動限制。這可能會導致我們支付或增加股息或以其他方式向股東返還資本的能力受到限制。
如果CSC連續四個日曆季度的總合並資產平均達到7,000億美元,或者如果連續四個日曆季度的跨司法管轄區活動平均達到750億美元,CSC將受到更嚴格的II類要求,包括年度壓力測試、高級方法框架,以及無法選擇不將AOCI納入監管資本計算。截至2023年12月31日,CSC的總資產約為4930億美元,跨司法管轄區的活動約為250億美元。另見第二部分-第7項-當前監管和其他發展,討論監管建議,其中可能要求公司在其監管資本計算中計入AOCI。
我們受到訴訟和監管機構的調查和訴訟,可能無法成功抗辯索賠或訴訟。
金融服務業面臨重大訴訟和監管風險。我們在正常業務過程中會受到索賠和訴訟的影響,包括仲裁、集體訴訟和其他訴訟,其中一些包括對實質性或未指明的損害賠償的索賠。我們也是監管機構和其他政府機構進行調查、調查和訴訟的對象。
訴訟和仲裁索賠包括由我們的客户和第三方顧問的客户提出的訴訟和仲裁索賠,這些客户的資產被託管在我們這裏。第三方顧問客户的索賠可能會因第三方顧問做出的投資決定或顧問的不當行為而造成損失。訴訟索賠還包括第三方提出的侵犯其知識產權(例如專利)的索賠。這樣的訴訟可能需要花費大量的公司資源。如果我們被發現侵犯了第三方專利或其他知識產權,我們可能會遭受重大損害,在某些情況下可能被禁止使用某些技術,或提供某些產品或服務。
對我們提起的訴訟可能導致和解、裁決、禁令、罰款、處罰或其他對我們不利的結果,包括聲譽損害。即使我們成功地對這些行為進行了辯護,為這些事情辯護也可能會導致我們招致鉅額費用。我們還可能確定,解決問題符合公司的最佳利益,例如避免曠日持久的訴訟,即使公司可能擁有強大的抗辯能力。重大判決、和解、罰款或處罰可能會對我們未來某一特定時期的經營業績或現金流產生重大影響,具體取決於我們在該時期的業績。在市場低迷和波動性加劇的時期,針對金融服務公司的訴訟和監管程序中的法律索賠數量和索賠金額都出現了歷史性的增長。
操作風險
我們的系統、我們的客户或第三方的安全漏洞可能會使我們承擔重大責任並損害我們的聲譽。
我們的業務涉及客户和我們的機密信息的安全處理、存儲和傳輸。金融機構的信息安全風險正在增加,部分原因是使用互聯網、移動和雲技術進行金融交易,以及有組織犯罪、活動人士、黑客和其他外部各方,包括外國國家行為者,變得更加複雜和活動日益複雜,包括使用人工智能技術。我們的系統和其他金融機構的系統以及我們第三方服務提供商的系統一直並將繼續成為網絡攻擊、惡意代碼、計算機病毒、勒索軟件、 和拒絕服務攻擊,這可能
導致未經授權訪問、濫用、丟失或破壞數據(包括機密客户信息)、帳户接管、服務不可用或其他事件。儘管我們努力確保我們系統的完整性,但我們可能無法預見或實施有效的預防措施來防範所有這些類型的安全違規行為,特別是因為所使用的技術經常發生變化,或者直到啟動時才被認識到,而且安全攻擊的來源可能很廣泛。數據安全漏洞也可能是非技術手段造成的,例如員工行為不端。
鑑於我們處理的交易量很大,與我們有業務往來的客户、交易對手和第三方服務提供商(包括雲服務提供商)數量眾多,以及網絡攻擊日益複雜,網絡攻擊可能會發生並持續很長一段時間才被發現。一次特定網絡攻擊的程度以及我們可能需要採取的調查步驟可能不會立即明朗,可能需要相當長的時間才能完成調查並瞭解有關攻擊的完整和可靠信息。在此期間,我們不一定知道損害的程度或如何最好地補救,某些錯誤或行動可能會在被發現和補救之前重複或加劇,所有或任何這一切都會進一步增加網絡攻擊的成本和後果。
安全漏洞,包括違反我們的安全措施或我們的第三方服務提供商或客户的安全措施,可能會導致違反適用的隱私和其他法律,並可能使我們承擔保險可能無法覆蓋的重大責任或損失、我們的監管機構採取的行動、我們的聲譽受損或對我們的安全措施失去信心,這可能會損害我們的業務。我們可能需要花費大量額外資源來修改我們的保護措施,或調查和補救漏洞或其他暴露。我們還可能被要求向威脅行為者支付贖金,以恢復或防止數據傳播。
我們還面臨與外部欺詐相關的風險,涉及挪用和使用客户的用户名、密碼或其他個人信息來訪問我們客户的金融賬户。這可能是由於客户的個人電子設備遭到破壞,或者是由於一家無關公司的數據安全漏洞造成的,在該公司,客户的個人信息被竊取,然後被欺詐者獲取。此外,數據泄露可能是由於在系統或資產停用期間未能充分銷燬數據,這可能會導致客户或公司信息錯誤地提供給外部各方。近年來,由於有組織犯罪和其他外部當事人,包括外國國家支持的當事人的複雜性和活動日益複雜,這種風險有所增加。根據我們對未經授權的賬户活動的擔保,補償給客户的損失可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。
技術和運營故障或錯誤以及其他運營風險可能會使我們遭受損失、訴訟、監管行動和聲譽損害。
我們必須處理、記錄和監測大量交易,我們的業務高度依賴於我們技術系統的完整性以及我們及時增強和增加我們系統的能力。系統中斷、錯誤或停機可能由多種原因引起,包括客户使用模式的變化、技術故障、我們系統的更改、與第三方系統的鏈接以及電源故障,並可能對我們的業務和運營產生重大影響。我們的系統容易受到人為錯誤、執行錯誤、用於資產管理、資本規劃和管理、風險管理、壓力測試和合規、員工不當行為、未經授權交易、外部欺詐、計算機病毒、分佈式拒絕服務攻擊、網絡攻擊、恐怖襲擊、自然災害、極端天氣、停電、容量限制、軟件缺陷、影響關鍵業務合作伙伴和供應商的事件以及類似事件的幹擾。例如,我們和其他金融機構一直是各種拒絕服務攻擊的目標,在某些情況下,這些攻擊使網站、移動應用程序和電子郵件在一段時間內不可用。雲技術對我們的系統和平臺的運營至關重要,我們對雲技術的依賴正在增長。雲服務中斷可能會導致延遲訪問對我們的業務至關重要的數據,並可能阻礙我們的客户訪問我們的平臺。如果發生意外情況,可能需要較長時間才能恢復我們的技術或其他操作系統的全部功能,這可能會影響我們處理和結算客户交易的能力。儘管我們努力識別風險領域,監督涉及風險的運營領域,並實施旨在管理這些風險的政策和程序,但不能保證我們不會因技術或其他運營故障或錯誤(包括我們的供應商或其他第三方的故障或錯誤)而遭受意外損失、聲譽損害或監管行動。
雖然我們將大量注意力和資源投入到我們系統的可靠性、容量和可擴展性上,但我們偶爾會遇到超乎尋常的交易量,這已經並可能導致我們的計算機系統以令人無法接受的速度運行,甚至出現故障,影響我們處理客户交易的能力,並可能導致一些客户的訂單以他們意想不到的價格執行。服務中斷和系統響應時間變慢可能會導致重大損失、客户滿意度下降、聲譽損害和監管查詢。我們還依賴於證券交易所、結算所、做市商、交易商和客户訂單所面向的其他中介機構的誠信和表現。
準備執行和結算此類中介機構的系統故障、限制和交易錯誤可能導致延遲、錯誤或意外的執行價格和取消訂單,給我們和我們的客户造成重大損失,並使我們面臨客户的損害賠償索賠,並造成聲譽損害。
由於人手短缺、遠程工作或暫時失去外包服務供應商的服務,例如COVID-19疫情期間發生的某些事件可能會增加我們的客户服務和處理時間。我們認為服務質量是客户體驗的重要組成部分,我們未能滿足客户期望可能會導致客户滿意度下降。
我們採取措施預防和發現欺詐,但欺詐活動的方式不斷演變。雖然我們會監控新類型的欺詐,但識別欺詐發生的時間可能會延遲。除了潛在的損失,關閉欺詐活動往往需要與客户體驗的平衡。欺詐行為可能會對我們的聲譽和客户對公司的信心產生負面影響,以及可能導致的任何直接損失。
我們的投資管理業務可能會使我們對客户損失承擔受託責任或其他法律責任。
基金和信託的管理和行政是複雜的活動,包括記錄和會計、證券定價、公司行動、遵守投資限制、每日淨資產價值計算、賬户對賬以及向基金股東進行必要的分配等職能。未能正確執行運營任務,或對我們的服務和產品進行虛假陳述,可能會使我們受到監管制裁,處罰或訴訟,並導致聲譽受損,對客户承擔責任,終止投資管理或行政協議,以及撤回我們管理的資產。
在基金和客户賬户的管理和管理中,我們使用量化模型和其他工具和資源來支持投資決策和流程,包括與風險評估、投資組合管理、交易和對衝活動以及產品估值相關的決策和流程。這些模型和工具中使用的設計、功能或潛在假設中的錯誤,特別是如果我們在較長一段時間內未能檢測到錯誤,可能會使我們面臨違反受託責任的索賠,並可能因補償付款、訴訟和/或監管罰款而承擔鉅額責任。
我們依賴外包服務提供商來履行關鍵職能。
我們依賴外部服務提供商來執行某些關鍵技術、雲基礎設施、處理、服務和支持功能。這些服務提供商面臨技術、運營、業務和經濟風險,他們的任何重大失誤,包括不當使用或披露我們的機密客户、員工或公司信息,都可能導致我們遭受損失,並可能損害我們的聲譽。由於系統故障、容量限制、財務困難、自然災害、極端天氣、停電、公共衞生危機、政治發展、戰爭、國際爭端或任何其他原因,以及我們無法及時做出替代安排,任何外部服務提供商中斷或停止服務可能會擾亂我們的運營,影響我們提供某些產品和服務的能力,並導致我們的財務損失。於COVID-19疫情期間,我們暫時失去部分外包服務供應商的服務,導致客户服務迴應及處理時間增加。在俄羅斯入侵烏克蘭後,我們不得不更換某些供應商資源,這增加了TD Ameritrade轉換工作早期階段的複雜性。轉換到其他服務提供商可能需要一個過渡期,並導致運營效率降低。
我們依賴金融中介機構執行及結算客户訂單,而與金融中介機構的交易是收入的重要來源。
我們依靠做市商、交易商、證券交易所、結算所和其他金融中介機構來執行和結算客户的訂單。此外,從做市商及交易所收取的與執行客户股票及期權交易有關的款項,以及從交易商及其他交易對手收取的與證券借貸有關的款項,均構成重大收入。任何一方不願意或不能履行其通常的職能,加上沒有替代安排,都可能導致我們客户的訂單無法執行或結算。這可能是由於市場波動、不經濟的交易條件、容量限制、財務限制、系統故障、證券交易所引發的意外交易暫停、市場關閉或其他原因。由於客户不願意或無法履行其通常職能而導致我們無法執行或結算客户訂單,可能導致客户不滿和聲譽受損,並使我們面臨客户索賠。
信用風險
我們的信用風險敞口可能會蒙受重大損失。
我們的業務面臨客户、交易對手或發行人未能履行其合約責任,或為擔保責任而持有的抵押品價值證明不足的風險。雖然我們已制定政策及程序以管理此風險,但該等政策及程序未必完全有效。我們的風險主要來自保證金借貸、客户期權及期貨買賣、證券借貸、按揭借貸、已抵押資產借貸、我們作為金融合約及投資活動的交易對手的角色,以及間接來自本公司贊助的若干自營基金的投資活動。
當客户以保證金購買證券、以證券抵押的信貸額度借款、或交易期權或期貨時,當客户賬户中的證券和現金價值低於客户的債務金額時,我們面臨客户可能違約的風險。我們由於我們收購了TD Ameritrade,保證金、期權和期貨業務大幅增加,市場流動性代表着風險增加。 證券估值的突然變化和客户未能滿足追加保證金要求可能導致重大損失,特別是在缺乏流動性的情況下。
我們面臨與我們的投資相關的信用風險。這些投資會受到價格波動的影響。如果管理層確定這種價值損失是由信用損失造成的,則證券價值損失可能會對收益產生負面影響。對是否存在信用損失的評估是一個判斷問題,其中包括多個因素的評估。如果管理層確定一種證券的公允價值下降是信用損失的結果,該證券的信用損失準備金將被記錄下來,相應的損失將在當前收益中確認。即使一種證券的公允價值下降並不是由信用損失造成的,如果我們曾因流動性需求而被迫在到期前比預期更早地出售該證券,我們屆時將不得不確認任何未實現的損失。
我們的銀行貸款主要包括第一抵押貸款、PAL和HELOC。違約率和違約率的上升、住房和股票價格的下跌、失業率的上升以及其他經濟因素,都可能導致信貸損失準備金和相關信貸損失費用的增加,以及此類貸款的減記。
對特定交易對手或工具的信用敞口增加,可能會增加我們的損失風險。示例包括:
•持有以具有相似經濟特徵的資產為抵押的金融工具或單一發行人或行業的證券的大額頭寸;
•以同一地區物業作抵押的銀行客户的按揭貸款及高息貸款利率;以及
•客户保證金、期權或期貨、質押資產以及以單一發行人、指數或行業的證券為抵押或與其掛鈎的證券借貸活動。
本公司贊助若干自營貨幣市場共同基金及其他自營基金。儘管本公司並無義務這樣做,但本公司可能會出於競爭或其他原因,在基金持有的估值大幅下跌或重大贖回活動超出可用流動性的情況下,決定向我們的基金提供信貸、流動性或其他支持。這種支持可能會導致公司承擔重大費用,可能會降低公司的流動性,並且在某些情況下,可能會導致公司不得不在其財務報表中合併一個或多個基金。如果公司在這種情況下選擇不提供信貸、流動資金或其他支持,公司的聲譽可能會受到損害,其業務可能會受到不利影響。
與TD Ameritrade整合相關的風險
我們正在努力完成最大的經紀賬户轉換之一,可能會遇到意想不到的問題。
作為TD Ameritrade整合的一部分,該公司預計將在2024年5月的最後一個過渡小組中完成剩餘客户從TD Ameritrade到嘉信理財的過渡。這最後一個過渡組包括我們最活躍的交易者賬户,這些賬户為德美利證券帶來了可觀的收入,因此對合並後公司的收入至關重要。雖然我們已經進行了廣泛的規劃和測試,但帳户過渡是複雜的,我們可能會遇到導致最終過渡組或剩餘集成工作延遲或對客户體驗產生負面影響的問題。這些問題可能會對客户保留、整合相關成本、實現協同效應的時間(包括那些依賴於TD Ameritrade經紀自營商業務逐步結束的時間)、我們的聲譽以及遵守監管要求產生不利影響。
我們在整合過程的早期遇到了意想不到的問題,這增加了我們轉換工作的複雜性,包括需要在整合過程的早期增加我們系統的容量,超出我們最初的技術擴建計劃,以及技術開發的其他複雜性。雖然支持剩餘客户賬户過渡的技術開發現已基本完成,但可能會出現意想不到的問題,包括與我們的經紀自營商子公司使用的某些技術有關的問題。
與2023年完成的過渡有關,公司經歷了來自前TD Ameritrade零售賬户和RIA的客户資產流失,這在我們宣佈收購時的初步估計範圍內。剩餘的整合過程可能會導致客户流失,包括比先前計劃或經歷的2023年客户賬户轉換更大程度的流失。
我們預計在2024年將繼續產生重大成本,以完成嘉信理財和德美利證券的業務合併,包括勞動力,技術相關和設施整合成本。在整合過程中可能會產生額外的意外費用。如果我們無法在預期的時間框架內成功過渡剩餘的客户賬户,並完成計劃中的技術逐步減少活動,合併的預期成本節約和其他好處可能無法完全實現,或可能需要比預期更長的時間才能實現。
其他業務風險
潛在的戰略交易可能會對我們的財務狀況產生負面影響。
我們評估潛在的戰略交易,包括企業合併、收購和處置。任何此類交易都可能對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響。評估、談判、實施和整合任何此類戰略交易的過程可能會轉移管理層對其他業務問題的注意力,並可能導致關鍵客户、員工和業務合作伙伴的流失。此外,整合業務和系統可能會導致不可預見的支出以及許多風險和不確定性,包括需要整合運營,財務和管理信息系統和管理控制,整合與客户和業務合作伙伴的關係,以及管理不同地理區域的設施和員工。整合過程可能導致正在進行的業務中斷或對不一致的標準、控制、程序和政策進行更改,這可能對我們與客户、員工、外包服務提供商和供應商保持關係的能力產生不利影響。此外,收購可能導致我們承擔負債或受到訴訟或監管程序的影響,或需要攤銷大量收購的無形資產。此外,我們可能無法及時或根本無法實現收購(包括但不限於收購TD Ameritrade)的預期收益,任何未來收購可能會稀釋我們當前股東的持股比例或每股普通股收益(EPS)。
我們的收購和出售通常受成交條件的限制,包括監管部門的批准以及被收購或出售的實體或實體的一部分的業務、運營或財務狀況沒有重大不利變化。如果我們簽訂協議購買或出售實體或實體的一部分,則不能保證交易將在預期時間內完成或根本完成。如果一項重大交易沒有完成,我們的股價可能會下跌。
我們的行業競爭激烈,以激烈的價格競爭為特徵。
我們在競爭激烈的環境中運營,競爭對手廣泛,從大型綜合銀行到風險資本支持的私人公司。我們不斷監測我們相對於競爭對手的定價,並定期調整存款和貸款利率、諮詢服務費、共同基金和ETF的費用比率、交易佣金率以及其他定價和激勵措施,以維持我們的競爭地位。來自其他金融服務公司吸引客户的價格競爭加劇,例如降低佣金、提高存款利率、降低共同基金或ETF費用比率,或增加激勵措施的使用,可能會影響我們的運營結果和財務狀況。
我們在招聘和留住合格員工方面面臨競爭。
我們企業對人才的需求市場競爭激烈。在各個時期,不同的職能和角色在市場上的需求特別高,迫使我們付出更多的錢來吸引人才。我們繼續有效競爭的能力將取決於我們在管理薪酬成本的同時吸引新員工和留住現有員工的能力。
我們的股價歷史上一直在波動,而且可能會繼續波動。
我們的股價可能會波動。在可能影響我們股價波動的因素中,包括以下因素:
•投資界或媒體對我們的競爭地位、組織結構、執行團隊、運營、財務狀況、財務報告和結果、費用紀律、戰略交易、收購TD ameritrade的預期收益或第三方評級的猜測或實際變化;
•宣佈我們或我們的競爭對手的新產品、服務、收購或處置;
•收入或收益的增減、投資界收益估計的變化以及估計財務結果與實際財務結果之間的差異;
•業務指標,如客户現金和新客户淨資產;以及
•大股東出售相當數量的普通股。
股票市場的總體變化,或涉及我們行業的變化,以及地緣政治、企業、監管、商業和經濟因素也可能影響我們的股價。
未來證金公司股權證券的出售可能會對證金公司普通股的市場價格產生不利影響,並導致稀釋。
證金公司的公司註冊證書授權證金公司董事會在不經股東批准的情況下,增發普通股或優先股或可轉換或可交換為股權證券的證券。證金公司可增發股權或可轉換證券,以籌集額外資本或用於其他目的。發行任何額外的股權或可轉換證券可能對證金公司普通股的持有者造成重大稀釋,並可能對證金公司普通股的市場價格產生不利影響。
我們與多倫多道明銀行及其附屬公司的持續關係可能會對我們產生負面影響。
雖然我們對TD ameritrade的收購在結構上不會導致CSC(I)被多倫多道明銀行(TD Bank)視為受到多倫多道明銀行(TD Bank)的“控制”(根據BHC法案或HOLA對該詞的解釋)或(Ii)被視為對TD Bank的任何存款機構的“控制”,但情況的變化可能會觸發根據美聯儲法規的控制推定。如果道明銀行及其附屬公司擁有嘉信理財9.9%以上的普通股,按照美聯儲適用的規則進行解讀,就可能發生這種情況。雖然證金公司和道明銀行之間的股東協議禁止道明銀行及其關聯公司超過9.9%的門檻,但這可能是無意中發生的。如果向我們或任何TD Bank存款機構產生的收入超過一定百分比,也可能觸發這一控制推定。《股東協議》包含了處理此類情況的條款。
項目1B。**有未解決的員工評論
沒有。
項目1C。中國的網絡安全
信息安全,包括網絡安全,是指未經授權訪問、使用、披露、破壞、修改、記錄或破壞公司的信息或系統的風險。作為金融服務業的一家大公司,我們與大量客户、交易對手和第三方服務提供商有業務往來,施瓦布的業務性質涉及安全處理、存儲和傳輸關於我們客户和我們的機密信息。我們處理、記錄和監控大量交易,我們的運營高度依賴於我們技術系統的完整性。因此,我們面臨着廣泛的網絡安全風險。施瓦布通過專業的內部和外部團隊以及安全軟件工具的組合,識別、評估和管理重大網絡安全風險,並隨着時間的推移實施和增強我們的網絡安全政策、程序和戰略,以降低風險。我們還維護識別和調查網絡安全威脅的流程和程序,並在發生事件時進行補救。雖然公司之前經歷的網絡安全事件的影響對公司的戰略、運營結果或財務狀況沒有實質性影響,但我們繼續面臨越來越大的網絡安全風險。
CSC董事會監督管理層的風險管理流程,董事會風險委員會協助董事會履行其在管理風險(包括網絡安全風險)方面的監督責任。施瓦布整合在公司的整體企業風險管理計劃中,擁有成熟的信息安全計劃,將互補的工具、控制和技術結合在一起,以保護系統、客户帳户和數據。我們持續監控系統,並與政府機構、執法部門和其他金融機構合作應對潛在威脅。我們部署了先進的監測系統,以識別可疑活動,並阻止內部或外部行為者未經授權的訪問。我們還維護適用於員工、承包商和第三方的政策、標準和程序,這些政策、標準和程序涉及所有數據的預期關注標準,無論數據是公司內部信息、員工信息還是非公開客户信息。這包括限制可以訪問客户個人信息的員工數量,並強制執行內部身份驗證措施,以防止員工憑據被未經授權使用。所有處理敏感信息的員工都接受過隱私和安全方面的培訓。施瓦布還與專門從事網絡安全離散領域的外部公司合作,評估公司的做法、漏洞和整體網絡風險態勢。
施瓦布的企業網絡安全計劃由我們的首席信息安全官(CISO)領導,他向我們的首席信息官(CIO)彙報工作。現任CISO已經任職多年,負責我們的整體網絡安全戰略、安全工程、安全運營、網絡威脅檢測和事件響應以及技術風險和合規。我們的CISO擁有豐富的網絡安全風險評估和管理經驗,並由數百名專業人員組成的網絡安全組織提供支持,其中許多人持有各種認證,如註冊信息系統安全專業人員、註冊信息安全經理和風險與信息系統控制認證。我們的CISO和CIO出席CSC董事會風險委員會的會議,並向其提交關於我們對網絡安全計劃的預防、檢測、緩解和補救努力的會議。我們還制定了升級程序,以便及時向高級管理層和董事會通報重大網絡安全事件。
見第1A項。有關網絡安全風險的其他信息的風險因素。關於公司企業風險管理框架的更多信息,包括對公司風險治理和相關風險管理的進一步討論,另見第二部分--第7項--風險管理。
項目2.建築和物業
作為我們房地產能源管理計劃的一部分,施瓦布融入了可持續的實踐和程序,以指導我們設施的設計、材料和建築技術。下表總結了施瓦布的重要位置。
| | | | | | | | |
2023年12月31日 | 平方英尺 |
(金額以千為單位) | 租賃 | 擁有 |
位置 | | |
公司總部: | | |
德克薩斯州韋斯特萊克 | 22 | | 795 | |
服務和其他辦公空間: | | |
菲尼克斯,AZ | 67 | | 728 | |
丹佛,CO | — | | 767 | |
內華達州奧馬哈 | — | | 578 | |
德克薩斯州奧斯汀 | — | | 561 | |
加州舊金山 | 417 | | — | |
德克薩斯州索斯萊克 | 13 | | 375 | |
密蘇裏州聖路易斯 | — | | 375 | |
伊利諾伊州芝加哥 | 223 | | — | |
新澤西州澤西城 | 208 | | — | |
印第安納波利斯,In | — | | 161 | |
佛羅裏達州奧蘭多 | 159 | | — | |
俄亥俄州里奇菲爾德 | — | | 117 | |
德克薩斯州埃爾帕索 | — | | 105 | |
上表所列面積是扣除轉租給第三方的面積後的淨額。我們的公司總部、數據中心、辦公室和服務中心都支持我們的這兩個細分市場。
在2023年期間,公司繼續整合TD ameritrade,並致力於某些其他降低成本的努力,包括減少其房地產足跡。作為這些行動的一部分,公司在2023年減少了對上述某些地點的使用,包括新澤西州的澤西城和加利福尼亞州的舊金山,預計2024年公司的房地產佔地面積將進一步減少。更多信息見第二部分--第8項--附註7、13和15。
截至2023年12月31日,該公司在48個州和哥倫比亞特區擁有380多個國內分支機構,並在波多黎各、英國、香港和新加坡設有辦事處。幾乎所有分支機構都位於租用的辦公場所內。
項目3.提起法律訴訟
關於法律程序的討論,見第二部分--項目8--附註14。
項目4.披露煤礦安全情況
不適用。
第II部
第五項登記人普通股市場、相關股東事項、 和發行人購買股票證券
市場信息
CSC的普通股在紐約證券交易所上市,股票代碼為SCHW。截至2024年1月31日,登記在冊的普通股股東數量為5,045人。當天的收盤價為每股62.92美元。
下圖顯示了證金公司普通股標準普爾指數五年累計總回報的比較®500指數和道瓊斯美國投資服務指數,這兩個指數都假設初始投資為100美元,並對股息進行再投資。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
十二月三十一日, | 2018 | | 2019 | | 2020 | | 2021 | | 2022 | | 2023 |
嘉信理財公司 | $ | 100 | | | $ | 116 | | | $ | 132 | | | $ | 212 | | | $ | 212 | | | $ | 178 | |
標準普爾500指數 | $ | 100 | | | $ | 131 | | | $ | 156 | | | $ | 200 | | | $ | 164 | | | $ | 207 | |
道瓊斯美國投資服務指數 | $ | 100 | | | $ | 124 | | | $ | 147 | | | $ | 206 | | | $ | 185 | | | $ | 209 | |
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
有關本公司股本證券獲授權發行的薪酬計劃的資料,請參閲第8項-附註21及第III部分-第12項。
發行人購買股票證券
2022年7月27日,CSC公開宣佈,其董事會終止了先前的回購授權,取而代之的是回購最多150億美元普通股的新授權。授權沒有到期日期。另見項目8 -注19。
下表總結了CSC或代表CSC在2023年第四季度每個日曆月購買其普通股的情況(以百萬計,但以千計的股份數量和每股金額除外): | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
月份 | 購買的股份總數 | | 平均值 支付的價格 每股 | | 作為公開宣佈的計劃的一部分購買的股票總數 | | 根據公開宣佈的計劃可能尚未購買的股票的大約美元價值 |
10月: | | | | | | | |
股份回購計劃 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 8,723 | |
員工交易記錄(1) | 94 | | | $ | 53.78 | | | 不適用 | | 不適用 |
11月: | | | | | | | |
股份回購計劃 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 8,723 | |
員工交易記錄(1) | 318 | | | $ | 53.20 | | | 不適用 | | 不適用 |
12月: | | | | | | | |
股份回購計劃 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 8,723 | |
員工交易記錄(1) | 2 | | | $ | 63.61 | | | 不適用 | | 不適用 |
共計: | | | | | | | |
股份回購計劃 | — | | | $ | — | | | — | | | $ | 8,723 | |
員工交易記錄(1) | 414 | | | $ | 53.37 | | | 不適用 | | 不適用 |
(1) 包括(根據員工股票激勵計劃授予的條款)扣留的限制性股票,以抵消在歸屬和釋放限制性股票時發生的預扣税款義務。證金公司可收取根據員工股票激勵計劃行使股票期權的員工交付或證明的股份,以支付行使價和/或履行預扣税款義務,這通常被稱為換股練習。
不適用。
項目6.保留預算
嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
項目7.董事會管理層的討論和分析 財務狀況和經營業績
前瞻性陳述
除歷史信息外,這份Form 10-K年度報告還包含《證券法》第27A節和《1934年證券交易法》第21E節所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述由諸如“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“將”、“可能”、“估計”、“似乎”、“可能”、“可能”、“將會”、“擴大”、“目標”、“維持”、“繼續”、“尋求”以及其他類似表述來識別。此外,任何提及對未來事件或情況的預期、預測或其他描述的陳述都是前瞻性陳述。
這些前瞻性陳述反映了截至本文發佈之日管理層的信念、目標和期望,是基於施瓦布高級管理層的最佳判斷做出的估計。除其他事項外,這些陳述涉及:
•隨着時間的推移,最大限度地提高我們的市場估值和股東回報;我們相信,發展可信的關係將轉化為更多的客户資產,從而推動收入,並與費用紀律和周到的資本管理一起,產生收益增長和建立股東價值;以及保持我們的競爭地位(見第一部分-項目1中的業務戰略和競爭環境以及產品和服務);
•與市場風險規則有關的調整的影響(見第一部分--第1項的規定);
•收購TD ameritrade的預期收益;TD ameritrade客户過渡的預期時間;與交易有關的資產損失;成本估計和時間安排,包括與收購和整合有關的成本、資本支出、成本協同效應、退出和其他相關成本(見第一部分--項目1的業務收購;概述--第二部分--項目7的TD ameritrade的整合;以及第二部分--項目8--注15的退出和其他相關負債);
•採取行動精簡我們的業務和我們對逐步節省運行率費用的預期,以及相關撤離和相關費用的時間和數額(見第二部分--項目7中的概覽--其他;以及第二部分-項目8--附註15中的退出和其他相關負債);
•法律程序和管理事項的結果和影響(見第一部分--第3項的法律程序;以及第二部分--第8項--注14的承諾和或有事項);
•支持業務增長和我們客户羣增長的預期費用和投資(見業務概覽和成果--不包括利息的總費用--項目7);
•擬議規則和最終規則的預期影響(見第一部分--第1項的規定;以及第二部分--第7項的當前監管和其他發展情況);
•淨利息收入;對與客户有關的負債支付的費率的調整;以及未清餘額和補充資金的使用(見第二部分--第7項下的業務成果--淨利息收入);
•資本支出(見業務成果--第二部分不包括利息的總支出--項目7);
•逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率的影響(見風險管理--逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率第二部分--項目7);
•利率風險管理;利率變化對淨利差和收入、銀行存款賬户手續費收入、股權經濟價值以及負債和資產期限的影響(見第二部分--第7項的風險管理);
•流動性和資本的來源和用途;以及第一級槓桿率經營目標(見第二部分第7項中的流動性風險、資本管理、監管資本要求和股息);
•資本管理;向股東返還資本;將國際開發協會的餘額轉移到我們的資產負債表;對資本要求的預期,包括AOCI,並滿足這些要求;關於資本和股息的計劃(見資本管理--監管資本要求,第二部分--第7項;以及第二部分--第8項--附註14);
•尚未採用新會計準則的預期影響(見第二部分--第8項--附註2的重要會計政策摘要);以及
•賠償和擔保付款義務和客户未能履行合同義務的可能性(見第二部分第8項附註14中的承諾和或有事項以及附註17中受表外信用風險約束的金融工具-客户貿易結算)。
這些聲明中描述的表達的信念、目標和期望的實現會受到某些風險和不確定性的影響,這些風險和不確定性可能會導致實際結果與表達的信念、目標和期望大相徑庭。告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述,這些前瞻性陳述僅説明截至本年度報告10-K表格的日期,或就通過引用併入的文件而言,僅説明截至這些文件的日期。
嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
可能導致實際結果不同的重要因素包括但不限於:
•一般市況,包括利率水平和股票市場估值;
•我們有能力吸引和留住客户,發展值得信賴的關係,擴大和增長客户資產;
•客户使用我們的諮詢和貸款解決方案以及其他產品和服務;
•客户資產水平,包括現金餘額;
•客户對存款利率的敏感性;
•定價方面的競爭壓力,包括存款利率;
•客户交易活動的水平和組合,包括每日平均交易、保證金餘額和資產負債表現金;
•新的或變化的立法、規則制定或監管預期帶來的監管指導和不利影響;
•資本需求和流動性需求及管理;
•我們管理開支的能力;
•我們吸引和留住人才的能力;
•我們有能力及時和成功地開發和推出新的和增強的產品、服務和能力,以及加強我們的基礎設施;
•我們將客户資產貨幣化的能力;
•我們支持客户活動水平的能力;
•收購TD ameritrade的預期成本協同效應和其他收益可能沒有完全實現或可能需要比預期更長的時間實現的風險,以及與整合相關的費用可能高於預期;
•由於通貨膨脹壓力,薪酬和其他費用增加;
•成功實施與TD ameritrade有關的整合戰略和計劃的能力,包括客户賬户過渡;
•與整合有關的項目和其他技術項目的時間和範圍;
•房地產和勞動力決策;
•客户現金分配;
•銀行存款賬户餘額(BDA餘額)的轉移;
•相對於利率變化的資產負債表頭寸;
•賺取利息的資產組合和增長;
•我們獲得和使用補充資金來源的能力;
•抵押貸款支持證券的提前還款水平;
•訴訟或監管事項的不利發展以及任何相關指控;以及
•可能違反合同條款,我們對此負有賠償和擔保義務。
其中某些因素以及影響公司的一般風險因素在第一部分--第1A項的風險因素中有更詳細的討論。
術語表
活躍的經紀賬户:經紀賬户在之前270天內有活動。
累計其他綜合收益(AOCI):股東權益的一個組成部分,主要包括可供出售證券和從可供出售類別轉入持有至到期(HTM)類別的證券的未實現損益。
資產支持證券:由貸款或應收賬款等金融資產支持的債務證券。
接受持續諮詢服務的資產:在報告期末,在獨立顧問的指導下或加入施瓦布諮詢解決方案之一的所有客户資產在公司託管的市場價值。
銀行存款賬户餘額(BDA餘額):根據開發協會協定和以前與其他第三方金融機構簽訂的協定,客户未投資的現金餘額在未合併的第三方金融機構的存款賬户中的資產負債表外持有。平均BDA結餘指報告期內的每日平均結餘。
巴塞爾協議III:巴塞爾銀行監管委員會發布的全球銀行資本充足率和流動性監管標準。
基點:一個基點等於1/100這是1%,或0.01%。
嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
客户資產:截至報告期末,我們託管的所有客户資產、BDA餘額和專有產品(包括現金和證券)的市場價值。平均客户資產為報告期內的每日平均客户資產餘額。
客户現金佔客户資產的百分比:按報告期末所有貨幣市場基金結餘、銀行存款(不包括CSB、Schwab One®餘額、BDA餘額和某些現金等價物除以客户資產。
普通股一級股權 (CET1)資本:普通股和相關盈餘的總和,包括庫存股、留存收益、AOCI和符合條件的少數股東權益,較少適用的監管調整和扣除。作為一家第三類銀行組織,中證金已選擇將AOCI排除在CET1 Capital之外。
普通股一級風險資本比率:截至期末的CET1資本與總風險加權資產的比率。
核心淨新客户資產:在重大一次性流入或流出之前的新客户資產淨值,例如與特定客户有關的收購/資產剝離或非常流動(通常超過100億美元),以及由公務員事務局發行的平臺外經紀存單的活動。這些流動可能跨越多個報告期。
客户保護規則:根據1934年證券交易法第15 c3 -3條。
每日平均交易(DAT):包括客户的每日平均收入交易、基於資產定價關係的客户交易以及所有免佣金交易。
拖欠率:貸款在拖欠階段過渡的利率,最終導致損失。嘉信理財認為,如果一筆貸款逾期30天或更長時間,則該貸款將被視為拖欠。
《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》(Dodd-Frank Act):監管改革立法載有許多規定,擴大了對大型金融服務公司的審慎監管。
持續時間:存續期通常用來衡量金融工具的預期價值變化,利率變化1%,以年數表示。
第一按揭:指第一留置權住宅房地產抵押貸款。
相當於全職僱員:表示以下類別的總工作時數除以每週40小時工作制:全職、兼職、臨時工和合同制僱員。
優質流動資產(HQLA):HQLA由美聯儲定義,但包括在壓力時期交易活躍並隨時可轉換為現金的資產。
計息負債:主要包括銀行存款、應付給經紀客户的款項、聯邦住房貸款銀行借款、其他短期借款和施瓦布支付利息的長期債務。
生息資產:主要包括現金和現金等價物、現金和投資分離、來自經紀客户的應收賬款、投資證券和施瓦布賺取利息的銀行貸款。
投資級:定義為相當於穆迪投資者服務公司(Moody‘s Investors Service)“Baa3”或更高評級,或標準普爾(Standard&Poor’s)評級集團(Standard&Poor‘s)或惠譽評級有限公司(Fitch Ratings,Ltd)“BBB-”或更高評級的評級。
流動性覆蓋率(LCR):HQLA與30天壓力情景下預計現金淨流出的比率。
貸款價值比 (LTV) 比率:計算方法為貸款本金除以擔保貸款的抵押品價值。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
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保證金貸款:根據客户投資組合中的某些股票、債券和共同基金的價值借入的資金。借入的資金可用於購買額外的證券或滿足短期金融需求。
總編網安排:兩個相互之間有多個合同的對手方之間的協議,規定在任何一個合同違約或終止的情況下,通過一次現金支付淨額結算所有合同。
抵押貸款支持證券:一種資產擔保證券,由一個抵押貸款或一組抵押貸款擔保。
淨息差:淨利息收入(中期年化)除以平均可產生利息的資產。
新客户淨資產:客户現金和證券流入嘉信理財的總額減去客户流出。流入包括股息和利息;流出包括佣金和手續費。資本利得分配不包括在內。
淨穩定融資比率(NSFR):可用的穩定資金量與所需穩定資金量的比率。
新經紀賬户:在此期間開設的所有經紀賬户,以及通過收購增加的任何賬户。
不良資產:所擁有的非應計貸款和其他房地產的總額。
訂單流收入:從我們的經紀自營商子公司發送股票和期權訂單的交易執行場所收到的付款。
質押資產行®(PAL):來自一家銀行附屬公司之非目的循環信貸額度,以於CS& Co開設之獨立已抵押經紀賬户內持有之合資格資產作抵押。
平均普通股股東權益回報率:計算方法為普通股股東可用淨收入(中期年化)除以平均普通股股東權益。
風險加權資產:通過為計算資本充足率的資產和表外工具分配特定的風險權重來計算。
第一級資本:CET1資本和額外的一級資本工具及相關盈餘的總和,減去適用的調整和扣除。
第1級槓桿率:期末一級資本除以當期調整後的平均綜合資產總額。
交易日:市場/交易所開放進行證券買賣的天數。提前休市被算作半天。
美國聯邦銀行機構:指的是美聯儲、貨幣監理署、聯邦存款保險公司和CFPB。
統一淨資本規則:指1934年《證券交易法》下的規則15c3-1,該規則規定了旨在確保經紀自營商在任何時候的總體財務穩健和流動性的最低資本要求。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
概述
管理層在評估施瓦布的財務狀況和經營業績時,重點關注幾個客户活動和財務指標。我們相信,與淨新增資產和客户總資產相關的指標,以及客户現金水平和諮詢服務的利用情況,為我們的業務勢頭和客户參與度提供了視角。新客户經紀賬户和總客户經紀賬户的數據為我們吸引和保留新業務的能力提供了額外的視角。總淨收入增長、税前利潤率、每股收益、普通股平均股本回報率和綜合一級槓桿率為施瓦布的整體財務健康狀況、運營效率和產生可接受回報的能力提供了廣泛的指標。不計利息的總支出佔平均客户資產的百分比是衡量運營效率的一個指標。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度業績如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022-2023年變化百分比 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
客户端指標 | | | | | | | |
淨新客户資產增加(以十億計)(1) | (17)% | | $ | 337.2 | | | $ | 406.9 | | | $ | 516.2 | |
核心淨新客户資產(以十億計) | (29)% | | $ | 305.7 | | | $ | 427.7 | | | $ | 558.2 | |
客户資產(年末以十億計) | 21% | | $ | 8,516.6 | | | $ | 7,049.8 | | | $ | 8,138.0 | |
平均客户資產(以十億計) | 7% | | $ | 7,793.8 | | | $ | 7,292.8 | | | $ | 7,493.8 | |
新經紀賬户(以千為單位) | (6)% | | 3,806 | | | 4,044 | | | 7,306 | |
活躍的經紀賬户(年底以千為單位) | 3% | | 34,838 | | | 33,758 | | | 33,165 | |
接受持續諮詢服務的資產(年底以十億美元計) | 18% | | $ | 4,338.8 | | | $ | 3,673.2 | | | $ | 4,064.4 | |
客户現金佔客户資產的百分比(年終)(2) | | | 10.5 | % | | 12.2 | % | | 10.9 | % |
公司財務信息和指標 | | | | | | | |
淨收入合計 | (9)% | | $ | 18,837 | | | $ | 20,762 | | | $ | 18,520 | |
不含利息的總費用 | 10% | | 12,459 | | | 11,374 | | | 10,807 | |
所得税税前收入 | (32)% | | 6,378 | | | 9,388 | | | 7,713 | |
所得税 | (41)% | | 1,311 | | | 2,205 | | | 1,858 | |
淨收入 | (29)% | | $ | 5,067 | | | $ | 7,183 | | | $ | 5,855 | |
優先股股息和其他 | (24)% | | 418 | | | 548 | | | 495 | |
普通股股東可獲得的淨收入 | (30)% | | $ | 4,649 | | | $ | 6,635 | | | $ | 5,360 | |
每股普通股收益-稀釋後 | (27)% | | $ | 2.54 | | | $ | 3.50 | | | $ | 2.83 | |
淨收入較上年增長 | | | (9) | % | | 12 | % | | 58 | % |
税前毛利率 | | | 33.9 | % | | 45.2 | % | | 41.6 | % |
平均普通股股東權益回報率 | | | 16 | % | | 18 | % | | 11 | % |
不包括利息的費用佔平均客户資產的百分比 | | | 0.16 | % | | 0.16 | % | | 0.14 | % |
綜合一級槓桿率(年末) | | | 8.5 | % | | 7.2 | % | | 6.2 | % |
非公認會計準則財務指標 (3) | | | | | | | |
調整後的總費用 (4) | | | $ | 11,029 | | | $ | 10,386 | | | $ | 9,724 | |
調整後稀釋每股收益 | | | $ | 3.13 | | | $ | 3.90 | | | $ | 3.25 | |
有形普通股權益回報率 | | | 54 | % | | 42 | % | | 22 | % |
(1)2023年包括CSB發行的平臺外經紀CDS淨流入325億美元,一個共同基金清算服務客户淨流入120億美元,以及國際關係流出130億美元。2022年包括從某些共同基金清算服務客户流出的208億美元。2021年包括從某些共同基金清算服務客户流出的420億美元。
(2) 從2023年開始,客户現金佔客户資產的百分比不包括CSB發行的經紀CDS。已對以前的期間進行了重新調整,以反映這一變化。
(3) 從2023年開始,對GAAP財務指標的調整還包括重組成本。見非公認會計準則財務計量的進一步細節,以及此類計量與公認會計準則報告結果的對賬。
(4) 調整後總費用是一種非公認會計準則財務措施,用於調整不包括利息的總費用。請參閲非GAAP財務衡量標準。
2023年與2022年相比
經歷了2023年不平衡的環境,對美國經濟軌跡的看法發生了變化,持續的地緣政治動盪,以及年初開始的銀行業內部動盪,我們的“沒有權衡”的價值主張繼續
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
引起投資者的共鳴。美聯儲在2023年前三個季度四次上調聯邦基金利率,總計100個基點,然後自7月以來維持利率不變。儘管股市在2023年期間波動較大,
S 500指數的終極回報強勁®漲幅24%與納斯達克綜合指數®增長了43%。投資者情緒在整個2023年也是波動的;第一季度非常悲觀,第二季度有所回升,然後在第三季度再次下降。投資者情緒在第四季度顯着回升,以堅定的看漲觀點結束了年終。
儘管情緒喜憂參半,但我們的客户仍與市場和嘉信理財保持着密切聯繫。2023年,客户委託我們管理的核心淨新增資產為305.7美元。截至2023年12月31日,客户總資產達到8.52萬億美元,比2022年底增長21%,這是資產聚集和市場收益的結果,但部分被TD ameritrade客户預期的與交易相關的流失所抵消。交易量比前一年有所下降,2023年DAT為540萬,比2022年下降了9%。客户新開了380萬個經紀賬户,使活躍的經紀賬户在年底達到3,480萬個,同比增長3%。2023年,客户試圖利用更高的市場利率,我們看到客户的現金從我們的SWAGE產品重新配置到施瓦布提供的收益率更高的替代產品中。雖然銀行向經紀客户清掃的存款和應付款在2023年期間總共減少了1261億美元,但投資於嘉信理財自營貨幣市場基金和固定收益證券的客户資產總共增加了3838億美元。
施瓦布在2023年的財務表現反映了在美聯儲利率收緊政策塑造的市場環境中駕馭市場環境的挑戰,以及3月份開始的地區性銀行業危機帶來的後續影響。施瓦布2023年的淨收入總計為51億美元,稀釋後每股收益為2.54美元,分別比上年下降29%和27%。調整後稀釋每股收益(1)2023年為3.13美元,比2022年的3.90美元下降了20%。
2023年總淨收入為188億美元,同比下降9%,原因是客户現金重組活動影響了我們的淨利息收入。2023年淨利息收入為94億美元,同比下降12%,這是因為利率上升的好處被更高成本的補充資金和更低的利息資產的使用所抵消。2023年資產管理和行政費用總額為48億美元,較2022年增長13%,主要是由於貨幣市場基金的增長,以及股票市場的改善和我們其他自營基金產品的增長,但部分被某些第三方基金餘額下降所抵消。2023年交易收入為32億美元,較2022年下降12%,主要原因是客户交易活動和整體交易量下降。2023年銀行存款賬户手續費收入為7.05億美元,較上年下降50%,原因是平均BDA餘額和淨收益率下降,以及與2023年第一季度終止與某些第三方銀行的安排相關的9700萬美元的一次性中斷費用。截至2023年12月31日,BDA餘額總計975億美元,較2022年底下降23%,主要原因是客户的現金分配決定。
2023年不包括利息的總支出為125億美元,比2022年增長了10%。這一增長主要是由於2023年下半年產生的重組費用,監管費用和評估增加,主要是由於FDIC評估的增加,包括在第四季度確認1.72億美元的特別評估,以及薪酬和福利以及折舊和攤銷費用的增加,主要是由於平均員工人數的增長以及支持我們客户羣增長和TD ameritrade整合的技術投資。調整後的總費用(1)2023年為11億美元,比2022年增長了6%。2023年與收購和整合相關的成本為4.01億美元,比2022年增長2%,收購的無形資產攤銷為5.34億美元,比2022年下降10%,因為TD ameritrade收購的某些資產從2022年第四季度開始完全攤銷。從2023年第三季度開始,調整後的總費用(1)也不包括重組成本,2023年總計4.95億美元,與為TD ameritrade後整合做準備而實現運行率成本節約的努力有關。
2023年普通股平均股本回報率為16%,低於2022年的18%。有形普通股權益回報率:(1)2023年(RoTCE)為54%,高於2022年的42%。這些變化主要反映了2023年平均股東權益和淨收益的下降。2023年平均股東權益較低,這是由於我們的AFS投資證券組合和2022年從AFS轉移到HTM的證券的未實現虧損導致平均AOCI同比下降(見項目8-附註5)。
在整個2023年,公司繼續其勤奮的資產負債表管理方法,並尋求將靈活性放在首位。2023年,我們發行了62億美元的優先票據,為即將到來的到期日做準備,並在規模更大的TD ameritrade轉換週末期間提供額外的流動性。截至2023年12月31日,總資產負債表資產較2022年底下降11%,至493.2億美元,主要是由於客户在較高利率環境下的現金重組。為了幫助這些客户將現金從清掃產品轉移到高收益現金和固定收益替代產品,
(1)調整後的稀釋每股收益、調整後的總支出和有形普通股權益回報率是非公認會計準則的財務衡量標準。見非公認會計準則財務計量的進一步細節,以及此類計量與公認會計準則報告結果的對賬。
嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
該公司利用了補充資金來源,包括FHLB借款和經紀CD的發行。由於下半年的調整活動大幅減少,到年底,我們將此類補充來源的未償還餘額總額從2023年5月達到的峯值餘額減少了約18%。在公司淨收入和2023年較小資產負債表的共同推動下,截至年底,我們的綜合一級槓桿率上升至8.5%。
2022年與2021年相比
施瓦布2022年的財務業績反映了在充滿挑戰的經濟背景下的強勁表現。我們的客户全年都面臨着非常艱難的環境,面臨着通脹和全球經濟擔憂,俄羅斯入侵烏克蘭加劇了這種影響。股市遭遇了自2008年以來最糟糕的一年,S指數®和納斯達克複合體®2022年分別縮水19%和33%,而投資者情緒全年仍然看跌。與此同時,美聯儲以40年來最快的速度上調了短期利率,最終在去年12月將聯邦基金利率上調了7次,達到4.50%的上限。此外,下半年圍繞未來宏觀經濟增長的不確定性增加,令較長期利率承壓,並導致收益率曲線倒置。
在這些挑戰中,客户繼續向施瓦布尋求幫助,以實現他們的財務目標。2022年核心淨新增資產總計4277億美元,有機增長率為5%,其中包括4月份與税收相關的大量資金外流。截至2022年12月31日,客户總資產為7.05萬億美元,較2021年底下降13%,原因是客户資產市值下降約1.5萬億美元,抵消了公司年內持續積累的資產。2022年的數據為590萬,比前一年下降了9%,交易量從2021年的非常水平回落。新的經紀賬户也比前一年有所下降,因為客户在2022年新開了400萬個經紀賬户;截至2022年12月31日,活躍的經紀賬户總數為3380萬個,比2021年底增加了2%。
嘉信理財在2022年的財務表現反映了我們多元化的財務模式在充滿挑戰的宏觀經濟環境和市場利率上升的影響下的彈性。2022年淨收益總計72億美元,稀釋後每股收益為3.50美元,分別同比增長23%和24%。調整後稀釋每股收益(1)2022年為3.90美元,高於2021年的3.25美元。
2022年,總淨收入同比增長12%,達到208億美元。淨利息收入增至107億美元,較2021年增長33%,原因是市場利率大幅上升抵消了客户現金分配決定導致的資產負債表收縮的影響。2022年資產管理和行政費用總額為42億美元,同比下降1%,原因是全年較低的市場估值抵消了貨幣市場基金費用減免減少的好處。2022年交易收入下降12%,至37億美元,原因是DAT相對於2021年的非凡交易量較低,以及客户交易活動的組合發生變化。2022年銀行存款賬户手續費收入為14億美元,比2021年增長7%,因為較高的平均淨收益率抵消了較低的平均BDA餘額。截至2022年12月31日,BDA餘額總計1266億美元,較2021年底下降20%,反映了客户的現金分配決定和向我們資產負債表的遷移。
2022年不包括利息的總支出達到114億美元,比2021年增長5%,調整後的總支出(1)104億美元,同比增長7%。這些增長反映了更高的薪酬和福利費用以及更高的佔用和設備費用,因為我們繼續投資於我們的人員和技術,以支持我們客户羣的持續增長。這些增長被其他費用的減少部分抵消,其中包括2021年為2022年達成的一項監管事項支付的約2億美元的費用。2022年,收購和整合相關成本和收購無形資產攤銷分別為3.92億美元和5.96億美元,而2021年分別為4.68億美元和6.15億美元。
平均普通股股東權益回報率從2021年的11%增長到2022年的18%,而ROTCE(1)2022年增至42%,而2021年為22%。普通股平均股本回報率和淨資產收益率均有所增加,主要原因是股東股本減少和淨收入增長。股東權益在2022年下降,主要是由於AOCI大幅下降,因為市場利率上升導致我們的AFS投資證券組合出現更大的未實現虧損。2022年1月和11月,公司分別將108.8美元和798億美元的投資證券從AFS類別轉移到HTM類別(見資本管理和第8項-附註5)。
(1)調整後的稀釋每股收益、調整後的總支出和有形普通股權益回報率是非公認會計準則的財務衡量標準。見非公認會計準則財務計量的進一步細節,以及此類計量與公認會計準則報告結果的對賬。
嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
2022年,公司繼續以勤奮的方式管理資產負債表,保持適當的資本和流動性以支持客户活動,並將多餘的資本返還給股東。隨着市場利率從接近於零的水平上升,
今年年初,客户將越來越多的資產配置到收益率更高的現金和固定收益替代產品上。
截至2022年12月31日,由於這些客户現金分配決定和AFS證券的未實現虧損,總資產負債表資產同比下降17%,至5518億美元,這兩者都主要是由於市場利率上升。為了促進這些客户的現金流動,我們採取了一些措施來提高我們的流動性,方法是限制新的投資組合投資,以幫助建立可用現金,並利用補充資金來源,包括FHLB預付款和經紀CD。
我們在2022年將普通股股息增加了22%,並在7月份實施了150億美元的股票回購授權。根據這一新授權,2022年的回購總額為4700萬股,價值34億美元。該公司於2022年第一季度發行了7.5億美元的優先股,並於下半年贖回了總計10億美元的優先股。包括這些行動在內,本公司的一級槓桿率於年終為7.2%。
TD ameritrade的整合
該公司在TD ameritrade的整合方面取得了重大進展。在2023年期間,該公司將超過1500萬個客户賬户(包括7,000個RIA)的約1.6萬億美元客户資產從TD ameritrade轉移到施瓦布平臺,轉移到四個過渡集團。該公司現已完成RIA和約90%的TD ameritrade客户賬户的過渡。在完成2023年的過渡方面,我們經歷了一些與交易相關的零售賬户和RIA客户資產的流失,這些資產一直低於我們宣佈收購時的初始估計。該公司預計將在2024年5月的最終過渡小組中完成剩餘的客户從TD ameritrade到Schwab的過渡。
該公司繼續預計與收購和整合相關的總成本和資本支出將在24億至25億美元之間。該公司對確認收購和整合相關成本的性質、金額和時間的估計仍可能根據某些因素而發生變化,這些因素包括剩餘整合過程的持續時間和複雜性以及經濟環境的持續不確定性。更具體地説,在我們為最後一個過渡小組和剩餘的整合工作做準備時,可能導致我們預期收購和整合相關成本發生變化的因素包括員工流失水平、逐步結束TD ameritrade經紀交易商和相關技術運營的複雜性,以及與房地產相關的退出成本變化。
2023年、2022年和2021年,包括相關退出成本在內的收購和整合相關成本分別為4.01億美元、3.92億美元和4.68億美元,公司預計2024年將產生約2億美元的收購和整合相關成本。在整合過程中,我們繼續預計實現18億至20億美元的年化成本協同效應,到2023年12月31日,我們按年化運行率計算已實現約80%的目標。該公司預計到2024年底實現剩餘估計成本協同效應的絕大部分,預計從2025年開始實現全年協同效應。隨着我們在整合的其餘階段取得進展,實現協同增效的估計時間和數額仍有可能發生變化。另見經營成果--不計利息的總費用、非公認會計準則財務計量和項目8--附註15。
其他
除了與TD ameritrade整合直接相關的成本協同效應外,該公司還採取了增量行動來精簡其運營,為整合後做好準備,包括通過取消頭寸和減少房地產足跡。通過這些行動,公司預計除了整合協同效應外,還將實現至少5億美元的增量運行率成本節約。為了實現這些成本節約,公司預計將產生總的退出和相關成本,主要與員工薪酬和福利以及設施退出成本約5億美元有關,其中包括截至2023年12月31日確認的4.95億美元的成本。該公司預計剩餘的成本,主要與房地產有關,將在2024年發生。有關更多信息,請參閲經營業績-不含利息的總費用和第8項-附註15。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
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當前的監管和其他事態發展
2023年11月,FDIC批准了一項最終的特別評估,以追回DIF因2023年3月兩家銀行關閉而導致的損失,以保護未投保的儲户。最終規則的税前影響為1.72億美元。這項特別評估是可扣税的,並在2023年第四季度的收益中得到充分確認。特別攤款將從2024年第一季度開始分八個季度支付,但可能會延期,並可能對DIF的任何缺口進行一次一次性的最終特別攤款。
2023年10月,繼此前試圖擴大對經紀自營商的受託監管之後,美國勞工部發布了另一項擬議規則,大幅拓寬了1974年《僱員退休收入保障法》下的受託監管定義。在其他要求中,該規則將要求向退休計劃和賬户提供非可自由支配投資建議的經紀自營商遵守“最佳利益”標準。該規則可能會對公司可以向退休投資者提供的產品、服務和支持產生重大影響,本公司將繼續評估此類影響以及相關的實施和運營問題,等待最終採用。
2023年10月,美國聯邦銀行機構發佈了一項最終規則,對實施CRA的法規進行了廣泛修訂。這些修訂包括劃定評估領域、總體評估框架和業績標準和衡量標準、社區發展活動的定義以及數據收集和報告,並要求銀行向中低收入社區提供大量新貸款。新規則一般於2026年1月1日生效,其額外的數據收集和報告要求將於2027年1月1日生效。本公司已開始準備在適用的生效日期前遵守新規則中的要求。我們預計新規定不會對公司的業務、財務狀況或經營結果產生實質性影響。
2023年8月,美國聯邦銀行機構發佈了一項關於某些大型銀行組織長期債務要求的擬議規則。除其他事項外,擬議的規則將要求證金公司維持擬議規則所界定的從外部發行的合格長期債務的未償還最低水平。擬議的規則還將要求我們的銀行子公司維持未償還的合格長期債務的最低水平,我們的銀行子公司將被要求在內部向證金公司發行這些債務。擬議的規則將在三年的過渡期內分階段實施。擬議規則的評議期於2024年1月16日結束,規則提案可能會進一步修改。擬議的規則可能會對證金公司和我們的銀行子公司被要求維持的債務金額產生重大影響。
2023年7月,美國聯邦銀行機構發佈了一份擬議中的規則制定通知,對監管資本規則進行了修訂。除其他事項外,擬議的規則將要求我們將AOCI納入監管資本,並使用修訂後的基於風險的方法計算我們的風險加權資產,其中一個組成部分是基於操作風險的,從2025年7月1日至2028年7月1日的三年過渡期內逐步實施。擬議規則的評議期於2024年1月16日結束。這項提議將對嘉信理財產生重大影響,因為擬議的規則可能會增加對合並後的證金公司和我們的銀行子公司的監管資本要求。考慮到規則將被採納,公司對合並後的CSC和我們的銀行子公司的資本管理現在納入了包括AOCI在內的措施。有關更多信息,請參閲資本管理。
2022年12月,美國證券交易委員會提出了一套由四個相關股權市場結構規則組成的規則,這些規則將對全國市場體系股票訂單的定價、執行和報告方式做出重大改變。擬議的四項規則如下所述。
•《訂單競爭規則》要求,在交易中心(如批發商做市商)在內部執行大多數個人投資者的訂單之前,這些訂單必須首先接受合格的逐單拍賣,做市商和機構投資者都可以參與。
•“最佳執行監管”將為經紀自營商建立美國證券交易委員會級別的最佳執行標準(除了現有的FINRA和MSRB最佳執行規則),並要求他們建立、維護和執行書面政策和程序,這些政策和程序涉及經紀自營商將如何遵守最佳執行標準,併為客户訂單做出路線或執行決定。監管最佳執行力不僅適用於股票,也適用於所有證券。
•對規則NMS規則605的修訂,要求加強對處理零售訂單的大型經紀商的訂單執行質量的披露。
•一項規則,以(I)修訂適用於NMS股票報價和交易的最低定價增量(或滴答大小),(Ii)降低交易所接入費上限,以及(Iii)要求單手交易的透明度。
嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
擬議規則的評議期於2023年3月31日結束。雖然擬議中的規則對嘉信理財的影響在最終規則如擬議的那樣發佈之前無法完全評估,但這些規則將對關鍵股票市場結構和散户投資者訂單執行的許多方面產生重大影響。在其他影響中,某些擬議規則可能會導致散户投資者的交易成本增加,這可能會影響客户的投資和交易決策,並需要對包括本公司在內的金融中介機構進行重大運營改革。
2022年11月,美國證券交易委員會提出了一項規則,要求對貨幣市場基金(基金)以外的開放式共同基金的流動性風險管理方案進行實質性修改,並要求其執行“擺動定價”,並對申購和贖回指令的受理實行“硬關閉”。如果基金有(I)淨贖回(無門檻)或(Ii)淨買入超過指定門檻(佔基金淨資產的2%),則浮動定價將要求非交易所交易基金或貨幣市場基金的基金按“擺動係數”調整基金目前的每股資產淨值(NAV)。為了實施浮動定價要求,擬議的規則還將要求基金、其轉讓代理或註冊結算機構在基金為確定資產淨值而設立的時間(通常是市場收盤)之前收到購買和贖回指令,以便收到特定日期的資產淨值(“硬收盤”)。目前的做法允許金融中介機構在基金截止時間之前收到的基金訂單在基金截止時間之後轉移到基金,並仍然獲得當天的資產淨值。根據擬議的規則,基金、其轉讓代理或註冊結算機構在基金截止時間後收到的訂單將收到次日的資產淨值。擬議規則的評議期於2023年2月14日結束。雖然在最終規則發佈之前,無法全面評估擬議規則對嘉信理財的影響,但我們認為,擬議規則可能會影響投資者對共同基金的興趣,這可能會導致投資者行為發生變化。此外,實施擬議規則將要求包括本公司在內的金融中介機構修改訂單錄入系統和業務工作流程,以符合要求。
行動的結果
淨收入合計
下表列出了按類別劃分的收入比較:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止的年度, | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 百分比變化 2022-2023 | | 金額 | 的百分比 淨資產總額 收入 | | 金額 | 的百分比 淨資產總額 收入 | | 金額 | 的百分比 淨資產總額 收入 |
淨利息收入 | | | | | | | | | | |
利息收入 | 32 | % | | $ | 16,111 | | 86 | % | | $ | 12,227 | | 59 | % | | $ | 8,506 | | 46 | % |
利息支出 | 不適用 | | (6,684) | | (36) | % | | (1,545) | | (8) | % | | (476) | | (3) | % |
淨利息收入 | (12) | % | | 9,427 | | 50 | % | | 10,682 | | 51 | % | | 8,030 | | 43 | % |
資產管理費和行政費 | | | | | | | | | | |
共同基金、ETF和集合信託基金(CTF) | 25 | % | | 2,563 | | 13 | % | | 2,055 | | 10 | % | | 1,961 | | 11 | % |
建議解決方案 | 1 | % | | 1,868 | | 10 | % | | 1,854 | | 9 | % | | 1,993 | | 11 | % |
其他 | 6 | % | | 325 | | 2 | % | | 307 | | 1 | % | | 320 | | 1 | % |
資產管理費和行政費 | 13 | % | | 4,756 | | 25 | % | | 4,216 | | 20 | % | | 4,274 | | 23 | % |
交易收入 | | | | | | | | | | |
佣金 | (10) | % | | 1,601 | | 9 | % | | 1,787 | | 9 | % | | 2,050 | | 11 | % |
訂單流收入 | (19) | % | | 1,404 | | 7 | % | | 1,738 | | 8 | % | | 2,053 | | 11 | % |
主要交易記錄 | 52 | % | | 225 | | 1 | % | | 148 | | 1 | % | | 49 | | — | |
交易收入 | (12) | % | | 3,230 | | 17 | % | | 3,673 | | 18 | % | | 4,152 | | 22 | % |
銀行存款户口費 | (50) | % | | 705 | | 4 | % | | 1,409 | | 7 | % | | 1,315 | | 7 | % |
其他 | (8) | % | | 719 | | 4 | % | | 782 | | 4 | % | | 749 | | 5 | % |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
淨收入合計 | (9) | % | | $ | 18,837 | | 100 | % | | $ | 20,762 | | 100 | % | | $ | 18,520 | | 100 | % |
N/M沒有意義。超過200%的百分比變化顯示為無意義。
淨利息收入
施瓦布的主要生息資產包括現金和現金等價物;分離的現金和投資;保證金貸款,這是經紀客户應收賬款的主要組成部分;投資證券;以及銀行貸款。在證券借貸活動中賺取的費用和發生的費用由我們的經紀-交易商子公司使用客户經紀賬户中持有的資產進行。施瓦布的有息負債由銀行存款組成,其中包括經紀
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(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
CSB發行的CD;應付經紀客户的款項; FHLB借款,其他短期借款(例如,商業票據、回購協議、其他擔保借款);以及長期債務。嘉信理財將這些來源的資金配置到上述資產中。
隨着嘉信理財建立其客户基礎,我們吸引了新的客户掃現金,這是一個主要的驅動力,資金資產負債表的增長。我們不會使用短期批發借貸支持我們的長期投資活動,但可能會使用該等資金作短期流動資金用途或提供臨時資金,就像我們於二零二二年及二零二三年所做的那樣。無息資金來源包括股東權益、某些客户現金餘額和其他雜項負債。
生息資產的收益受多項因素影響,例如資產組合、發行或購買時的現行利率及息差、現金及現金等價物、浮息證券及貸款的利率變動,以及按揭抵押證券及其他資產抵押證券及貸款的預付水平變動。嘉信理財確定與客户相關的負債的支付利率,管理層預計,一般將按短期利率變動的一部分調整這些負債的支付利率。長期債務、FHLB借款、其他短期借款和其他資金來源的利息支出受借款時的市場利率和浮息負債利率變動的影響。另見風險管理-市場風險。
利率自2022年第一季度末至2023年第三季度大幅上升。短期利率接近零,直至美聯儲於二零二二年三月開始積極收緊週期以應對通脹上升,最終於二零二二年三月至二零二三年七月期間十一次上調聯邦基金目標隔夜利率,合共上調525個基點,並直至二零二三年年底將目標隔夜利率上限維持於5. 50%。長期利率在2022年和2023年普遍以較慢的速度上升,從而導致收益率曲線反轉。
嘉信理財於2023年的平均生息資產較2022年為低,主要由於客户於2022年下半年及2023年將現金從大額產品重新分配至收益較高的投資解決方案,這主要是由於聯邦基金隔夜利率迅速上升所致。該等客户現金分配變動減少銀行存款及應付經紀客户款項之平均結餘。為支持此客户現金分配活動,本公司自2022年第四季度起及整個2023年一直使用臨時補充資金,包括動用FHLB擔保貸款融資及發行經紀CD。自2023年第二季度開始,客户將現金從橫掃產品分配至更高收益投資解決方案的平均速度顯著下降,除美聯儲7月加息後8月有所增加外,於2023年下半年繼續下降。2023年第四季度,公司的銀行存款和應付經紀客户的款項共增加175億美元,增幅為5%,部分原因是臨近年底的典型季節性現金流入。
嘉信理財在2022年的新增客户資產淨額強勁,加上BDA餘額轉移至公司資產負債表(見銀行存款賬户費用),推動嘉信理財2022年的平均生息資產較2021年增長。部分抵銷此增長,我們於2022年第二季度錄得顯著的季節性税項流出,而由於聯邦基金隔夜利率迅速上升,客户現金分配變動於2022年下半年增加,導致銀行存款及應付經紀客户款項自2021年年底以來合共減少18%。於2022年,本公司增加其現金持有量,並縮短增量投資證券購買的持續時間,以提供靈活性,幫助支持與短期利率上升相關的客户現金分配變動。
嘉信理財公司
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下表列出了與綜合資產負債表上的生息資產和資金來源對應的利息收入淨額信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止的年度, | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 平均值 天平 | | 利息 收入/ 費用 | | 平均值 產量/ 費率 | | 平均值 天平 | | 利息收入/ 費用 | | 平均值 產量/ 費率 | | 平均值 天平 | | 利息收入/ 費用 | | 平均值 產量/ 費率 |
生息資產 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 37,846 | | | $ | 1,894 | | | 4.94 | % | | $ | 57,163 | | | $ | 812 | | | 1.40 | % | | $ | 40,325 | | | $ | 40 | | | 0.10 | % |
現金和投資分開 | 28,259 | | | 1,355 | | | 4.73 | % | | 49,430 | | | 691 | | | 1.38 | % | | 43,942 | | | 24 | | | 0.05 | % |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
經紀客户應收賬款 | 61,914 | | | 4,793 | | | 7.64 | % | | 75,614 | | | 3,321 | | | 4.33 | % | | 77,768 | | | 2,455 | | | 3.11 | % |
可供出售的證券(1,2) | 137,178 | | | 2,987 | | | 2.17 | % | | 260,392 | | | 4,139 | | | 1.58 | % | | 357,122 | | | 4,641 | | | 1.30 | % |
持有至到期的證券(1,2) | 165,634 | | | 2,872 | | | 1.73 | % | | 112,357 | | | 1,688 | | | 1.50 | % | | — | | | — | | | — | |
銀行貸款 | 40,234 | | | 1,664 | | | 4.14 | % | | 38,816 | | | 1,083 | | | 2.79 | % | | 28,789 | | | 620 | | | 2.15 | % |
生息資產總額 | 471,065 | | | 15,565 | | | 3.28 | % | | 593,772 | | | 11,734 | | | 1.96 | % | | 547,946 | | | 7,780 | | | 1.41 | % |
證券借貸收入 | | | 419 | | | | | | | 471 | | | | | | | 720 | | | |
其他利息收入 | | | 127 | | | | | | | 22 | | | | | | | 6 | | | |
生息資產總額 | $ | 471,065 | | | $ | 16,111 | | | 3.39 | % | | $ | 593,772 | | | $ | 12,227 | | | 2.04 | % | | $ | 547,946 | | | $ | 8,506 | | | 1.54 | % |
資金來源 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銀行存款(3) | $ | 306,505 | | | $ | 3,363 | | | 1.10 | % | | $ | 424,168 | | | $ | 723 | | | 0.17 | % | | $ | 381,549 | | | $ | 54 | | | 0.01 | % |
應付給經紀客户的款項 | 66,842 | | | 271 | | | 0.41 | % | | 97,825 | | | 123 | | | 0.13 | % | | 91,667 | | | 9 | | | 0.01 | % |
其他短期借款 (5) | 7,144 | | | 375 | | | 5.25 | % | | 2,719 | | | 48 | | | 1.75 | % | | 3,040 | | | 9 | | | 0.30 | % |
聯邦住房貸款銀行借款(4,5) | 34,821 | | | 1,810 | | | 5.14 | % | | 2,274 | | | 106 | | | 4.59 | % | | — | | | — | | | — | |
長期債務 | 22,636 | | | 715 | | | 3.16 | % | | 20,714 | | | 498 | | | 2.40 | % | | 17,704 | | | 384 | | | 2.17 | % |
計息負債總額 | 437,948 | | | 6,534 | | | 1.49 | % | | 547,700 | | | 1,498 | | | 0.27 | % | | 493,960 | | | 456 | | | 0.09 | % |
無息資金來源 | 33,117 | | | | | | | 46,072 | | | | | | | 53,986 | | | | | |
證券借貸費用 | | | 147 | | | | | | | 48 | | | | | | | 24 | | | |
其他利息支出 | | | 3 | | | | | | | (1) | | | | | | | (4) | | | |
總資金來源 | $ | 471,065 | | | $ | 6,684 | | | 1.41 | % | | $ | 593,772 | | | $ | 1,545 | | | 0.26 | % | | $ | 547,946 | | | $ | 476 | | | 0.09 | % |
淨利息收入 | | | $ | 9,427 | | | 1.98 | % | | | | $ | 10,682 | | | 1.78 | % | | | | $ | 8,030 | | | 1.45 | % |
(1)金額是根據攤銷成本計算的。投資證券的利息收入是扣除相關溢價攤銷後的淨額。
(2)2022年期間,本公司將其指定為AFS的一部分投資證券轉移到HTM類別,如項目8-附註5所述。
(3)2023年和2022年的平均餘額分別包括360億美元和4.37億美元的經紀CDS。
(4)在所述一個或多個期間內,平均餘額和利息收入/支出不到50萬美元。
(5) 從2023年開始,FHLB借款與其他短期借款分開列報。上期金額已重新分類,以反映這一變化。
2023年淨利息收入比2022年下降了13億美元,降幅為12%,這主要是由於在利率上升的環境下,增加了對高成本補充資金來源的利用,以支持客户的現金分配,以及平均利息收益資產的減少,這抵消了利息收益資產平均收益率上升的好處。由於市場利率上升和投資證券組合減少,投資證券的淨溢價攤銷從2022年的14億美元減少到2023年的8.3億美元。與2022年相比,2023年的平均可產生利息的資產減少了21%,這主要是由於由於市場利率上升,客户將現金從清掃產品分配到更高收益的投資解決方案,導致銀行存款和經紀客户應付賬款減少。
淨息差從2022年的1.78%上升到2023年的1.98%,這是因為更高的市場利率提高了生息資產的收益率,這抵消了計息資金來源支付的更高利率。
與2022年相比,該公司2023年的平均餘額較高,包括FHLB借款、回購協議和經紀CDS,導致融資成本上升。本公司優先償還其補充資金來源的未償還餘額,2023年下半年,這些資金來源的未償還餘額總額減少了175億美元。我們的使用和此類補充資金的財務影響取決於幾個因素,包括客户現金分配活動的數量和速度,這主要是由市場利率的變化推動的,以及資產聚集。雖然客户現金調整活動自2023年第二季度以來大幅放緩,但仍然存在不確定性,包括市場利率和客户行為的路徑,這將顯著影響我們對補充資金來源的利用。使用補充資金來源對淨利息收入的影響還取決於所使用的資金來源類型和利率水平。該公司目前預計其補充資金來源的未償還餘額將隨着時間的推移而減少。截至2023年12月31日的某些未償還金額將需要展期到新的借款中,其金額和成本將取決於上述因素。另請參閲風險管理-
嘉信理財公司
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(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
流動性風險,項目8--附註11銀行存款,以及項目8--附註12借款,以獲得有關這些和其他資金來源的更多信息。
2022年淨利息收入比2021年增加了27億美元,增幅為33%,主要是由於市場利率上升導致生息資產的平均收益率上升。投資證券的淨溢價攤銷從2021年的23億美元下降到2022年的14億美元。這些好處被資金來源支付的利率上升、FHLB平均借款和未償還長期債務增加,以及由於市場需求減少而保證金貸款餘額和證券借貸收入下降所部分抵消。
與2021年相比,2022年的平均可賺取利息資產增加了8%。這一增長主要是由於銀行存款和經紀客户應付賬款的平均餘額增加,這是由於2022年新客户資產淨流入以及BDA餘額轉移到我們的資產負債表所致。這些平均餘額的同比增長被客户為應對2022年短期市場利率上升而做出的現金分配決定所抵消,因為客户將某些現金餘額從銀行存款和應付款項轉移到經紀客户。
淨息差從2021年的1.45%增加到2022年的1.78%。更高的市場利率提高了賺取利息的資產的收益率,這抵消了計息資金來源支付的更高利率。
資產管理費和行政費
資產管理和管理費包括共同基金、ETF和CTF服務費以及向個人和機構客户提供的其他基於資產的金融服務的費用。嘉信理財向其自營基金提供的股東服務、行政管理和投資管理,以及向第三方基金提供的記錄保存和股東服務,賺取共同基金、ETF和CTF服務費。資產管理費和管理費是基於客户投資於這些基金的每日餘額,不包括自營共同基金、ETF和CTF賺取的證券借貸收入,因為這些金額扣除計劃費用後,記入基金股東的貸方。自營CTF可以直接參與證券借貸,但通常不會。包括在自營和第三方共同基金、ETF和CTF中的客户資產的公允價值是基於報價的市場價格和其他可觀察到的市場數據。
我們還為建議解決方案賺取資產管理費,其中包括管理的投資組合、專門的策略和定製的投資建議。其他資產管理和管理費用包括各種基於資產的費用,如信託費、401(K)記錄保管費、共同基金清算費以及基於非餘額的服務和交易費。
資產管理費和行政管理費隨着市場波動和客户活動引起的客户資產餘額的變化而變化。
嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
下表列出了資產管理和行政費用、平均客户資產和平均費用收益:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 平均值 客户端 資產 | | 收入 | | 平均值 收費 | | 平均值 客户端 資產 | | 收入 | | 平均值 收費 | | 平均值 客户端 資產 | | 收入 | | 平均值 收費 |
嘉信理財收費前貨幣市場基金 **豁免 | $ | 391,864 | | | $ | 1,034 | | | 0.26 | % | | $ | 179,791 | | | $ | 499 | | | 0.28 | % | | $ | 155,821 | | | $ | 457 | | | 0.29 | % |
免收費用 | | | — | | | | | | | (57) | | | | | | | (326) | | | |
嘉信理財貨幣市場基金 | 391,864 | | | 1,034 | | | 0.26 | % | | 179,791 | | | 442 | | | 0.25 | % | | 155,821 | | | 131 | | | 0.08 | % |
嘉信理財股票和債券基金、ETF和CTF | 471,832 | | | 382 | | | 0.08 | % | | 433,005 | | | 364 | | | 0.08 | % | | 423,999 | | | 380 | | | 0.09 | % |
共同基金OneSource®和其他NTF基金(1) | 249,131 | | | 657 | | | 0.26 | % | | 202,015 | | | 602 | | | 0.30 | % | | 229,342 | | | 724 | | | 0.32 | % |
其他第三方共同基金和交易所買賣基金(1) | 640,689 | | | 490 | | | 0.08 | % | | 768,871 | | | 647 | | | 0.08 | % | | 898,248 | | | 726 | | | 0.08 | % |
共同基金、ETF和CTF合計(2) | $ | 1,753,516 | | | 2,563 | | | 0.15 | % | | $ | 1,583,682 | | | 2,055 | | | 0.13 | % | | $ | 1,707,410 | | | 1,961 | | | 0.11 | % |
建議解決方案(2) | | | | | | | | | | | | | | | | | |
按費用收費 | $ | 458,114 | | | 1,868 | | | 0.41 | % | | $ | 441,336 | | | 1,854 | | | 0.42 | % | | $ | 452,503 | | | 1,993 | | | 0.44 | % |
不收費 | 96,633 | | | — | | | — | | | 89,525 | | | — | | | — | | | 89,911 | | | — | | | — | |
全面諮詢解決方案 | $ | 554,747 | | | 1,868 | | | 0.34 | % | | $ | 530,861 | | | 1,854 | | | 0.35 | % | | $ | 542,414 | | | 1,993 | | | 0.37 | % |
其他按餘額計收的費用(3) | 608,170 | | | 254 | | | 0.04 | % | | 561,416 | | | 244 | | | 0.04 | % | | 614,787 | | | 259 | | | 0.04 | % |
其他(4) | | | 71 | | | | | | | 63 | | | | | | | 61 | | | |
資產管理費和行政費合計 | | | $ | 4,756 | | | | | | | $ | 4,216 | | | | | | | $ | 4,274 | | | |
(1)2022年和2023年,包括從其他第三方共同基金和ETF向共同基金OneSource的轉移®和其他NTF基金。
(2) 諮詢解決方案的平均客户資產還可能包括上述共同基金和/或ETF類別中包含的資產餘額。
(3) 包括各種與資產相關的費用,如信託費、401(k)記錄保存費、共同基金清算費和其他服務費。
(4) 包括與互惠基金及交易所買賣基金有關的雜項服務及交易費用,而該等服務及交易費用並非按餘額計算。
2023年資產管理和行政費用比2022年增加了5.4億美元,增幅為13%,主要是因為嘉信理財貨幣市場基金餘額增加以及取消對這些基金的手續費減免以及由於股市走強而導致的平均客户資產餘額增加。2023年,隨着客户將現金配置轉向更高收益的投資解決方案,貨幣市場基金餘額增加,貨幣市場基金在2022年期間取消了手續費豁免,這兩個主要原因都是美聯儲(Fed)提高了聯邦基金目標隔夜利率。2023年資產管理費和管理費的增加也是由於嘉信理財股票和債券基金、ETF和CTF的增長,但部分被某些第三方共同基金和ETF餘額下降所抵消。
2022年資產管理和行政費用比2021年下降5800萬美元,降幅為1%,原因是共同基金OneSource®和其他第三方共同基金,以及與以下相關的建議解決方案2021年。餘額下降的主要原因是2022年股市疲軟,對客户資產估值產生了負面影響。這些下降抵消了貨幣市場基金手續費減免減少的好處,2022年第二季度,由於美聯儲(Fed)上調聯邦基金目標隔夜利率,貨幣市場基金手續費減免被取消。
下表顯示了嘉信理財貨幣市場基金、嘉信理財股票和債券基金、ETF和CTF以及共同基金OneSource的客户資產前滾。®和其他NTF基金。2023年、2022年和2021年,以下基金分別產生了44%、33%和29%的資產管理費和管理費:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 施瓦布的錢 | | 施瓦布股權和 | | 共同基金OneSource® |
| | 市場資金 | | 債券基金、ETF和CTF | | 和其他NTF基金 |
截至十二月三十一日止的年度: | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
期初餘額 | | $ | 278,926 | | | $ | 146,509 | | | $ | 176,089 | | | $ | 412,942 | | | $ | 454,864 | | | $ | 341,689 | | | $ | 235,738 | | | $ | 234,940 | | | $ | 223,857 | |
淨流入(流出) | | 180,513 | | | 130,483 | | | (29,621) | | | 23,301 | | | 35,156 | | | 48,291 | | | (28,741) | | | (43,851) | | | (15,760) | |
淨市場收益(虧損)和其他(1) | | 16,970 | | | 1,934 | | | 41 | | | 69,906 | | | (77,078) | | | 64,884 | | | 99,225 | | | 44,649 | | | 26,843 | |
期末餘額 | | $ | 476,409 | | | $ | 278,926 | | | $ | 146,509 | | | $ | 506,149 | | | $ | 412,942 | | | $ | 454,864 | | | $ | 306,222 | | | $ | 235,738 | | | $ | 234,940 | |
(1)包括398億美元和777億美元從其他第三方共同基金和ETF向共同基金OneSource的轉移®和其他NTF基金分別在2023年和2022年。
交易收入
交易收入包括佣金、訂單流量收入和本金交易收入。佣金收入受交易量和交易組合的影響。訂單流量收入包括從交易執行場所收到的付款,我們的經紀-交易商子公司向這些交易執行場所發送股票和期權訂單。訂單流收入受到客户交易量和組合以及從交易執行場所獲得的定價的影響。本金交易收入主要因配合客户的固定收益交易活動而確認,幷包括對證券持倉的公允價值的調整。
嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
為促進此類客户交易活動而舉行的。本金交易收入還包括為監管目的而分開的現金和投資的未實現收益和虧損。
下表列出了交易收入、交易詳情和相關信息: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止的年度, | 百分比變化 2022-2023 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
佣金 | (10) | % | | $ | 1,601 | | | $ | 1,787 | | | $ | 2,050 | |
訂單流收入 | | | | | | | |
選項 | (19) | % | | 949 | | | 1,170 | | | 1,320 | |
股票 | (20) | % | | 455 | | | 568 | | | 733 | |
總訂單流收入 | (19) | % | | 1,404 | | | 1,738 | | | 2,053 | |
主要交易記錄 | 52 | % | | 225 | | | 148 | | | 49 | |
總交易收入 | (12) | % | | $ | 3,230 | | | $ | 3,673 | | | $ | 4,152 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止的年度, | 2022-2023年變化百分比 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
日期(以千為單位) | (9) | % | | 5,394 | | | 5,925 | | | 6,507 | |
產品佔DAT的百分比 | | | | | | | |
股票 | | | 49 | % | | 50 | % | | 61 | % |
衍生品 | | | 23 | % | | 23 | % | | 21 | % |
ETF | | | 20 | % | | 21 | % | | 13 | % |
共同基金 | | | 6 | % | | 5 | % | | 4 | % |
固定收益 | | | 2 | % | | 1 | % | | 1 | % |
| | | | | | | |
交易日天數 | (1) | % | | 249.0 | | | 250.5 | | | 251.5 | |
每筆交易的收入(1) | (2) | % | | $ | 2.41 | | | $ | 2.47 | | | $ | 2.54 | |
(1)每筆交易收入的計算方法是交易收入除以DAT乘以交易天數。
與2022年相比,2023年的交易收入下降了4.43億美元,降幅為12%,這主要是由於客户交易活動組合的變化導致的期權訂單流量收入下降,以及期權市場報價利差收窄,以及股票訂單流量收入下降,反映出轉向更多低價證券和整體股票交易活動減少。此外,由於客户交易活動減少和交易日減少,佣金減少。與2022年相比,2023年的下降部分抵消了本金交易收入的增加,這是客户固定收益交易量增加和市場利率上升的結果。
與2021年相比,2022年的交易收入下降了4.79億美元,降幅為12%,這主要是由於2022年的客户交易活動比2021年減少,原因是2021年第一季度經歷了非凡的交易量,以及客户交易活動的組合發生了變化,轉向更多的ETF和更少的單一股票,以及更多的指數期權和期貨,以及更少的單一股票期權。這些因素導致2022年的佣金和訂單流收入低於2021年。由於客户的固定收益交易量增加和市場利率上升,本金交易收入增加,部分抵消了這些減少。
銀行存款户口費
本公司從TD託管機構賺取銀行存款户口手續費收入。這些費用受到利率變化和被指定為固定利率和浮動利率債務金額的餘額構成的影響。
嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
下表列出了銀行存款賬户手續費收入、平均BDA餘額、平均淨收益率和固定利率和浮動利率收益率的平均餘額: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | | 百分比變化 2022-2023 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
銀行存款户口費 | | (50) | % | | $ | 705 | | | $ | 1,409 | | | $ | 1,315 | |
BDA平均餘額 | | (29) | % | | $ | 104,227 | | | $ | 147,273 | | | $ | 158,434 | |
平均淨收益率 | | | | 0.68 | % | | 0.96 | % | | 0.83 | % |
BDA平均餘額百分比指定為: | | | | | | | | |
固定利率餘額 | | | | 92 | % | | 79 | % | | 79 | % |
浮動利率餘額 | | | | 8 | % | | 21 | % | | 21 | % |
2023年1月,公司結束了與其他第三方銀行的安排,以在2023年2月的第一個TD Ameritrade客户過渡小組之前簡化銀行掃描操作。此外,FDIC將初始基礎存款保險評估利率上調2個基點,並於2023年首個季度評估期生效。FDIC存款保險評估的增加導致銀行存款賬户費用收入減少,這取決於BDA餘額水平。
2023年的銀行存款賬户費用較2022年減少7. 04億元或50%。減少主要是由於BDA平均結餘減少,由於利率上升而支付予客户的金額增加,以及由於終止其他第三方銀行安排而於2023年第一季度產生的97百萬元破碎費。該等因素亦導致二零二三年的平均淨收益率較二零二二年下降。2023年的平均BDA結餘較2022年減少,主要由於客户現金分配決定,以應對2022年全年及2023年首三個季度的短期市場利率上升。截至2023年12月31日,BDA結餘中指定為定息及浮息債務金額的百分比分別為86%及14%。
2022年的銀行存款賬户費用較2021年增加9,400萬元或7%。這主要是由於市場利率上升,有助提高二零二二年的平均淨收益率。本公司於2022年及2021年分別從道明存管機構及其他第三方銀行將210億美元及106億美元的BDA結餘淨額轉入其資產負債表。該等結餘轉移至我們的資產負債表,以及客户因應2022年短期市場利率上升而作出的現金分配決定,導致2022年的BDA平均結餘較2021年減少。截至2022年12月31日,指定為定息及浮息債務的BDA結餘百分比分別為87%及13%。
其他收入
其他收入包括匯兑手續費、若干服務費、出售資產的其他收益及虧損,以及銀行貸款的信貸虧損撥備。
2023年的其他收入較2022年減少63,000,000元或8%,主要由於外匯處理費減少、出售可供出售證券的虧損淨額及若干服務費減少,惟部分被銀行貸款信貸虧損撥備減少所抵銷。交易所處理費下降主要是由於美國證券交易委員會的費率下降,該費率於2023年第一季度生效,以及年初至今的期權交易量下降。銀行貸款的信貸虧損撥備較低,原因是貸款虧損因素減少,而首次按揭總結餘較二零二二年年底輕微增加。公司2022年的銀行貸款信用損失撥備反映了貸款損失因素的增加,主要是由於美聯儲早些時候收緊貨幣政策時預測利率較高,以及貸款組合的增長。此外,2022年的其他收入包括出售Schwab Compliance Technologies,Inc.的收益46百萬美元。某些投資。2022年的其他收入較2021年增加33,000,000元或4%,主要由於該等收益及較高的外匯處理費,但部分被銀行貸款信貸虧損撥備增加、交易量減少導致若干服務費減少及2022年銷售可供出售證券的虧損淨額所抵銷。由於美國證券交易委員會於2022年第二季度上調費率,交易所處理費於2022年有所增加。
嘉信理財公司
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
不含利息的總費用
下表顯示了不包括利息的總費用的比較: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2022-2023年變化百分比 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
薪酬和福利 | | | | | | | |
薪金和工資 | 15 | % | | $ | 4,046 | | | $ | 3,527 | | | $ | 3,161 | |
激勵性薪酬 | (15) | % | | 1,239 | | | 1,458 | | | 1,443 | |
員工福利和其他 | 8 | % | | 1,030 | | | 951 | | | 846 | |
薪酬和福利總額 | 6 | % | | $ | 6,315 | | | $ | 5,936 | | | $ | 5,450 | |
專業服務 | 3 | % | | 1,058 | | | 1,032 | | | 994 | |
入住率和設備 | 7 | % | | 1,254 | | | 1,175 | | | 976 | |
廣告與市場開發 | (5) | % | | 397 | | | 419 | | | 485 | |
通信 | 7 | % | | 629 | | | 588 | | | 587 | |
折舊及攤銷 | 23 | % | | 804 | | | 652 | | | 549 | |
已取得無形資產的攤銷 | (10) | % | | 534 | | | 596 | | | 615 | |
監管費用和評估 | 109 | % | | 547 | | | 262 | | | 275 | |
其他 | 29 | % | | 921 | | | 714 | | | 876 | |
不含利息的總費用 | 10 | % | | $ | 12,459 | | | $ | 11,374 | | | $ | 10,807 | |
費用佔總淨收入的百分比 | | | | | | | |
薪酬和福利 | | | 34 | % | | 29 | % | | 29 | % |
廣告與市場開發 | | | 2 | % | | 2 | % | | 3 | % |
相當於全職僱員的人數(千人) | | | | | | | |
在年底 | (7) | % | | 33.0 | | 35.3 | | 33.4 |
平均值 | 2 | % | | 35.4 | | 34.7 | | 32.5 |
2023年不包括利息的總支出比2022年增加了11億美元,或10%,2022年比2021年增加了5.67億美元,或5%。調整後的總支出,不包括與收購和整合相關的成本、已收購無形資產的攤銷,以及從2023年第三季度開始的重組成本,2023年比2022年增加6.43億美元,增幅6%,2022年比2021年增加6.62億美元,增幅7%。見非公認會計準則財務計量的進一步細節,以及此類計量與公認會計準則報告結果的對賬。該公司在2023年第三季度開始產生重組成本,這與為TD ameritrade後整合做準備的精簡運營有關(有關更多信息,請參閲下文和概述-其他)。該公司目前預計,2024年全年不包括利息的總支出將與2023年全年的水平基本一致,但收購和整合相關成本以及重組成本除外。有關這些成本的更多信息,請參閲概述,有關本年度和上一年業績的討論,請參閲下文。
2023年的總薪酬和福利比2022年有所增加,原因是2023年下半年確認的與職位取消相關的重組成本、支持TDA客户賬户過渡的平均員工人數增加以及年度績效增加,但部分被較低的激勵薪酬所抵消。2022年的增長是為了支持我們不斷擴大的客户羣而增加的員工人數,年度業績增長,以及2021年底生效的5%的員工加薪和其他有針對性的薪酬調整。薪酬和福利包括2023年、2022年和2021年與收購和整合相關的成本分別為1.87億美元、2.20億美元和2.83億美元。薪酬和福利還包括2023年2.92億美元的重組成本。
2023年的專業服務支出比2022年略有增加,主要是因為增加了對專業服務的利用,以支持業務的整體增長。2022年的增長主要是由於更多地利用與技術相關的服務和其他專業服務來支持業務的整體增長,以及技術基礎設施的增強以支持我們不斷擴大的客户基礎,以及TD ameritrade的整合。專業服務包括2023年、2022年和2021年與收購和整合相關的成本分別為1.35億美元、1.4億美元和1.32億美元。
2023年和2021年的入住率和設備費用分別比2022年和2021年有所增加,主要是由於軟件維護和其他協議以及其他技術設備成本的增加,以支持業務增長和TD ameritrade的整合。2023年、2022年和2021年,入住率和設備包括與採購和整合相關的成本分別為2800萬美元、2100萬美元和3900萬美元。入住率和設備還包括2023年1700萬美元的重組成本。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
2023年的廣告和市場開發費用比2022年有所下降,這主要是由於TD ameritrade的廣告成本和客户促銷支出減少所致。2022年與2021年相比有所下降,主要原因是TD ameritrade的營銷通信支出減少。
與2022年相比,2023年的通信費用有所增加,主要原因是與2023年期間完成的TDA賬户過渡相關的客户通信。與2021年相比,2022年的通信支出持平。
2023年的折舊和攤銷費用比2022年有所增加,2022年的折舊和攤銷費用比2021年有所增加,這主要是由於購買和內部開發的軟件的攤銷增加以及硬件折舊的增加,這是由支持TDA整合和加強我們的技術基礎設施以支持業務增長的資本支出推動的。
2023年收購無形資產的攤銷比2022年減少,2022年比2021年減少,因為TDA收購的某些資產在2022年第四季度初完全攤銷。
2023年監管費用和攤款比2022年有所增加,主要是因為FDIC在2023年第四季度記錄了1.72億美元的特別攤款,以及FDIC存款保險攤款在2023年期間有所增加,反映出更多地使用經紀存單,FDIC存款保險分攤費率提高了2個基點,這在2023年第一個季度分攤期間生效。這些增加被較低的分攤基數部分抵銷。有關FDIC特別評估的討論,請參閲當前的監管和其他發展。2022年較2021年下降的主要原因是客户交易活動減少,但由於同比平均資產增長和業務整體增長,FDIC評估和其他監管評估較高,部分抵消了這一下降。
2023年的其他費用比2022年有所增加,主要是由於2023年與關閉某些租賃的公司辦公室以進行重組和TDA整合相關的減值費用。2022年較2021年減少的主要原因是,2021年就2022年結算的一項監管事務確認了約2億美元的費用,但因2022年第二季度開始上調費率而導致的交易所處理費增加以及清算費用增加,部分抵消了這一費用。其他支出包括2023年與收購和整合相關的2700萬美元成本和1.81億美元的重組成本。
資本支出主要包括資本化的軟件成本、信息技術和電信設備以及建築物。2023年、2022年和2021年的資本支出總額分別為8.04億美元、9.52億美元和10.41億美元。與2022年相比,2023年的資本支出下降了16%,因為資本化的信息技術設備和建築的減少抵消了資本化軟件成本的增加。我們在2023年繼續投資於我們的技術基礎設施,以支持TDA整合以及為我們不斷擴大的客户羣提供更大的能力。與2021年相比,2022年的資本支出有所下降,因為較高的資本化軟件成本被較低的建築擴建和資本化信息技術設備所抵消。
2023年資本支出佔總淨收入的4.3%,略高於我們對該年的估計範圍。隨着我們在2024年完成TDA客户過渡和其餘整合,我們預計本年度的資本支出將在我們的長期預期內,即佔總淨收入的3%-5%。
所得税
施瓦布對税前收入的有效所得税率在2023年為20.6%,2022年為23.5%,2021年為24.1%。2023年有效税率比2022年有所下降,主要是由於州税收支出減少和2023年確認某些税收抵免,但被不可扣除的FDIC存款保險評估增加和股權補償減税優惠減少部分抵消。2022年有效税率較2021年有所下降,主要是由於某些國家税務事項的解決以及2021年結算的監管事項在2022年結算時被確定為可扣除的2021年費用部分確認的税收優惠,導致2022年的税收準備金發生逆轉。2022年,股權補償減税優惠的減少、州所得税税率的提高以及不可抵扣補償的增加部分抵消了這些項目有效税率的下降。
細分市場信息
收入和支出歸因於這兩個細分市場,具體取決於哪個細分市場為客户提供服務。管理層在税前基礎上評估各分部的業績。分部資產和負債不用於評估分部業績或決定如何將資源分配給分部。這兩個部門的淨收入都是從基礎客户資產和交易活動中產生的;這兩個部門之間的淨收入構成的差異是基於
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
客户資產的構成、客户交易頻率和定價各不相同。雖然這兩個細分市場都利用了我們平臺的規模和效率,但細分市場的支出反映了在投資者服務中為數百萬客户服務的動態,而不是在顧問服務平臺上為數千個RIA服務的動態。
下表顯示了我們各個部門的財務信息:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資者服務 | | 顧問服務 | | 總計 |
| 百分比變化 2022-2023 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 百分比變化 2022-2023 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 百分比變化 2022-2023 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
截至2013年12月31日止的年度, | | | | | | | | | |
淨收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨利息收入 | (9)% | | $ | 7,095 | | | $ | 7,819 | | $ | 6,052 | | | (19)% | | $ | 2,332 | | | $ | 2,863 | | | $ | 1,978 | | | (12)% | | $ | 9,427 | | | $ | 10,682 | | | $ | 8,030 | |
資產管理和 **行政費 | 11% | | 3,398 | | | 3,049 | | 3,130 | | | 16% | | 1,358 | | | 1,167 | | | 1,144 | | | 13% | | 4,756 | | | 4,216 | | | 4,274 | |
交易收入 | (12)% | | 2,806 | | | 3,181 | | 3,753 | | | (14)% | | 424 | | | 492 | | | 399 | | | (12)% | | 3,230 | | | 3,673 | | | 4,152 | |
銀行存款賬户 手續費 | (43)% | | 524 | | | 916 | | 964 | | | (63)% | | 181 | | | 493 | | | 351 | | | (50)% | | 705 | | | 1,409 | | | 1,315 | |
其他 | (4)% | | 582 | | | 605 | | 562 | | | (23)% | | 137 | | | 177 | | | 187 | | | (8)% | | 719 | | | 782 | | | 749 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收入合計 | (7)% | | 14,405 | | | 15,570 | | 14,461 | | | (15)% | | 4,432 | | | 5,192 | | | 4,059 | | | (9)% | | 18,837 | | | 20,762 | | | 18,520 | |
費用不包括在內 --興趣 | 8% | | 9,217 | | | 8,514 | | 8,289 | | | 13% | | 3,242 | | | 2,860 | | | 2,518 | | | 10% | | 12,459 | | | 11,374 | | | 10,807 | |
税前收入 對收入的影響 | (26)% | | $ | 5,188 | | | $ | 7,056 | | $ | 6,172 | | | (49)% | | $ | 1,190 | | | $ | 2,332 | | | $ | 1,541 | | | (32)% | | $ | 6,378 | | | $ | 9,388 | | | $ | 7,713 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨新客户資產 *(單位:十億美元)(1) | (8)% | | $ | 169.0 | | | $ | 182.8 | | $200.9 | | (25)% | | $ | 168.2 | | | $ | 224.1 | | | $ | 315.3 | | | (17)% | | $ | 337.2 | | | $ | 406.9 | | | $ | 516.2 | |
(1) 2023年,投資者服務包括CSB發行的平臺外經紀CDS淨流入325億美元,共同基金清算服務客户流入120億美元,以及國際關係流出58億美元。2022年和2021年,投資者服務分別包括從共同基金清算服務客户流出的208億美元和420億美元。2023年,Advisor Services包括從國際關係流出的72億美元。
分部淨收入
與2022年相比,2023年投資者服務和顧問服務的總淨收入分別下降了7%和15%。如上所述,由於成本較高的資金來源和較低的平均利息資產餘額,這兩個部門的淨利息收入都有所下降。由於向客户支付的平均BDA餘額較低和收益率較高,以及因終止某些第三方銀行安排而產生的中斷費用,這兩個部門的銀行存款賬户手續費都有所下降。這兩個部門的交易收入都有所下降,主要原因是訂單流量收入和佣金減少,原因是客户交易活動和定價減少,但固定收益交易活動增加部分抵消了這一影響。這兩個部門的其他收入下降的主要原因是交易所手續費下降、出售AFS證券的淨虧損以及2022年出售某些投資的收益,但銀行貸款信貸損失準備金的減少部分抵消了這一下降。這兩個部門的資產管理和行政費用增加部分抵消了這些減少,這主要是由於貨幣市場基金餘額增加,以及2022年期間取消了貨幣市場基金費用豁免,以及嘉信理財自營基金產品的增長,但部分被某些第三方基金餘額下降所抵消。
與2021年相比,2022年投資者服務和顧問服務的總淨收入分別增長了8%和28%。投資者服務業務的增長主要是由上述淨利息收入的增長推動的,但由於客户交易活動減少以及交易活動組合的變化導致佣金和訂單流量收入減少以及銀行存款賬户手續費減少,部分抵消了淨利息收入的增長。Advisor Services的增長主要是由於如上所述淨利息收入的增長,以及交易收入的增長,主要是由於市場波動導致交易量增加,以及銀行存款賬户費用主要由於利率環境上升而增加。Advisor Services的資產管理和行政費用基本持平,而Investor Services的費用略有下降,原因是2022年股市疲軟拖累了客户資產估值,但部分抵消了貨幣市場基金費用豁免的取消。2022年投資者服務的其他收入比2021年有所增加,原因是交易所處理費增加,但銀行貸款信貸損失撥備增加、服務費某些降低以及出售AFS證券的淨收益減少,部分抵消了這一增長。
不含利息的分部費用
與2022年相比,2023年投資者服務和顧問服務的總支出(不包括利息)分別增長了8%和13%。這兩個部門的薪酬和福利支出都較高,這是由於在
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
2023年下半年,支持TDA客户賬户過渡的平均員工人數增加,以及年度業績增長,但部分被較低的激勵薪酬所抵消。這兩個部門的監管費用和攤款都有所增加,主要是由於聯邦存款保險公司在2023年第四季度記錄的特別攤款,以及如上所述聯邦存款保險公司存款保險攤款增加。這兩個部門的其他支出也較高,主要是由於與重組和TDA整合相關的某些租賃公司辦公室的減值所致。這兩個部門的折舊和攤銷都有所增加,主要是由於購買和內部開發的軟件的攤銷增加以及硬件折舊的增加,這是由2022年和2023年的資本支出推動的,以加強我們的技術基礎設施,以支持業務的TDA整合和增長。
與2021年相比,2022年投資者服務和顧問服務的總支出(不包括利息)分別增長了3%和14%。這兩個細分市場都出現了更高的薪酬和福利支出,原因是為支持我們不斷擴大的客户羣而增加的員工人數,年度業績增長,以及2021年底生效的5%的員工加薪和其他有針對性的薪酬調整。這兩個部門的佔用和設備費用都有所增加,主要原因是軟件維護和其他協議以及其他技術設備費用增加,以支持業務增長和TD ameritrade的整合。此外,這兩個部門的折舊和攤銷都有所增加,這主要是由於購買和內部開發的軟件的攤銷增加以及硬件折舊的增加,這是由2022年和2021年加強我們的技術基礎設施以支持業務增長的資本支出推動的。在投資者服務方面,由於2021年為2022年達成和解的一項監管事務而產生的約2億美元的費用,這些增加被部分抵消,但被更高的交換費和清算費用,以及由於TD ameritrade的營銷通信支出減少而導致的廣告和市場開發費用減少部分抵消。
風險管理
施瓦布的業務活動使其面臨各種風險,包括運營、合規、信用、市場和流動性風險。該公司有一個全面的風險管理計劃,以識別和管理這些風險及其對財務和聲譽影響的相關潛在影響。我們的風險管理流程包括風險識別和評估、風險應對、風險測量和監控以及風險報告和上報。我們使用定期風險和控制自我評估、控制測試計劃,我們的內部審計部門對我們的風險管理流程和控制進行評估。
文化
對強大而有效的風險管理的基本承諾是嘉信理財業務戰略的核心。風險管理是我們企業文化的重要組成部分,也是每一位員工的責任。董事會已批准企業風險管理(ERM)框架,其中包含我們的目的,願景和價值觀,這構成了我們企業文化的基石,併為組織定下了基調。我們設計了企業風險管理框架,以實現全面的方法來管理嘉信理財在其業務活動中遇到的風險。企業風險管理框架包含與本公司的規模、風險狀況、複雜性及持續增長相稱的主要概念。雖然所有人員都對風險管理負責,但公司的風險偏好(定義為公司在追求其企業戰略時願意接受的風險量)由執行管理層制定,並由董事會批准。
公司的“通過客户的眼睛”戰略指導我們在嘉信理財的行動和行為,並告知我們的企業文化,我們的風險偏好和風險管理方法。嘉信理財致力於最高標準的道德行為和遵守適用的法律、規則和法規,我們的《商業行為和道德準則》概述了我們必須證明的道德行為,以實現我們的戰略,同時保持利益相關者的信任。
作為我們整合德美利證券的一部分,公司已將德美利證券的風險管理實踐與嘉信理財的風險偏好保持一致。我們的整合工作包括評估影響合併後公司的新風險或變化的風險,並通過各種手段採取行動。儘管整合工作仍在繼續,但公司的運營(包括TD Ameritrade)仍符合我們的企業風險管理框架。
風險治理
嘉信理財維持一個綜合的風險治理結構,指導全公司執行風險管理流程。風險管治架構包括董事會、董事會指定委員會及管理風險委員會。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
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CSC的董事會為有效的風險管理定下基調和文化。董事會設有風險委員會,協助董事會設定本公司願意承擔的風險類別及水平,並支持獨立風險管理的獨立性及地位。董事會風險委員會亦協助董事會監督高級管理層執行董事會批准的風險容忍度,維持本公司的風險管理及監控計劃,以及以安全及穩健的方式管理本公司的活動,並遵守適用的法律及規例,並就此向高級管理層問責。董事會風險委員會亦批准風險偏好聲明及相關主要風險偏好指標、主要風險政策,並審閲與企業風險管理、法律及內部審核等職能範疇的風險事宜有關的報告。
董事會審計委員會協助董事會履行其監督職責,包括審查公司財務報表和財務報告流程的完整性、獨立審計師的資格和獨立性以及公司內部審計職能和獨立審計師的表現、遵守法律和監管要求的情況、評估和管理風險的流程,及董事會指示的其他事宜。董事會薪酬委員會協助董事會監督公司董事、執行官和其他高級管理人員的薪酬。董事會提名及企業管治委員會協助董事會履行有關董事會組成、表現及制定企業管治原則、政策及程序的監督職責。
高級管理層在風險管理過程中扮演積極角色,並已制定政策及程序,據此,特定業務及監控單位負責風險識別及評估、風險應對、風險計量及監察,以及風險報告及上報。全球風險委員會由各主要業務及監控職能的高級行政人員組成,負責監督風險管理。這包括確定新出現的風險,評估風險管理做法和控制環境,加強風險管理、監督控制和監管合規方面的業務問責制,支持整個組織的資源優先排序,並將重大問題上報董事會。首席風險官定期向董事會風險委員會彙報全球風險委員會的活動。
我們已建立風險指標及報告,以衡量策略執行對風險偏好的影響。全球風險委員會及其職能風險小組委員會就主要風險類別制定風險指標(包括風險限額及容忍水平)。職能風險小組委員會專注於向全球風險委員會報告的特定風險領域。這些小組委員會包括:
•運營風險監督委員會-負責監督和批准運營風險管理政策、風險承受水平和運營風險治理流程,幷包括負責信息安全和網絡安全、技術、欺詐、第三方風險、數據完整性和模型治理的小組委員會;
•合規風險委員會-提供合規風險管理(包括嘉信理財受監管實體的合規計劃、反洗錢/制裁、行為、受託、利益衝突和隱私)、政策和風險容忍水平的監督,提供合規風險敞口和員工行為的彙總視圖,包括涵蓋受託和利益衝突風險的小組委員會;
•金融風險監督委員會-監督和批准信貸、市場、流動性和資本風險政策、限制和風險敞口,包括流動性和資本小組委員會;以及
•新產品和服務風險監督委員會-提供對新產品的監督和批准,包括旨在監督新產品和服務發佈前和發佈後風險的政策、計劃和流程。
高級管理層還設立了激勵性薪酬風險監督委員會,以監督激勵性薪酬風險,並實現健全的激勵性薪酬風險管理做法;該委員會直接向董事會薪酬委員會報告。
公司的財務、內部審計、法律和公司風險管理部門協助管理層和各個風險委員會評估、測試和監測風險管理。
此外,披露委員會負責監督和評估截至每個財政季度末我們對財務報告的披露控制和程序以及內部控制的有效性。信息披露委員會在首席執行官和首席財務官根據2002年薩班斯·奧克斯利法案第302和906條的要求進行認證之前,向他們報告這一評估。
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操作風險
運營風險源於與內部流程、人員和系統相關的潛在缺陷或故障,或由於影響公司和/或其任何主要業務合作伙伴和供應商的外部事件或關係。雖然經營風險是所有業務活動所固有的,但公司已建立一套內部控制和風險管理制度,旨在將經營風險和經營虧損控制在公司的風險偏好範圍內。我們有具體的政策和程序來識別和管理操作風險,並進行定期測試,以評估相關內部控制的有效性。在適當的情況下,我們通過購買保險來管理運營損失和訴訟費用的影響。該保險計劃是專門為解決我們的主要運營風險並保持符合當地法律和法規而設計的。
施瓦布的運營高度依賴於我們關鍵業務功能和技術系統的完整性和彈性。如果施瓦布遭遇業務或系統中斷、錯誤或停機(這可能是由各種原因引起的,包括自然災害、恐怖襲擊、技術故障、網絡攻擊、系統更改、與第三方系統的鏈接、極端天氣和電力故障),我們的業務和運營可能會受到負面影響。為了最大限度地減少業務中斷並確保無論持續時間如何,在事故期間繼續運營的能力,施瓦布維護着一個備份和恢復基礎設施,其中包括用於備份和通信的設施、分散在不同地理位置的員工隊伍、對業務連續性和災難恢復計劃的例行測試以及完善的事故管理計劃。請參閲第I部分--項目1C。有關信息安全風險的更多信息,包括網絡安全風險管理。
欺詐風險源於企圖或實際盜竊任何客户或公司的金融資產或其他財產。施瓦布致力於保護公司及其客户的資產免受欺詐,並遵守所有適用的法律和法規,以防止、發現和報告欺詐活動。施瓦布通過政策、程序和控制來管理欺詐風險。我們還採取積極步驟,預防和發現欺詐行為,並根據現行法律和要求向有關當局報告任何已知或涉嫌欺詐行為。
當我們僱用各種第三方服務時,施瓦布也面臨運營風險,包括某些技術、加工、服務和支持功能的國內和國際外包。我們通過內部政策、程序和控制、合同條款、控制標準、對第三方性能的持續監控以及與第三方服務提供商的適當測試來管理第三方風險敞口,並促進彈性文化。
模型風險是基於不正確或誤用的模型產出和報告做出的決策可能產生的不良後果。施瓦布使用的模型包括但不限於,計算假設壓力環境的資本要求,估計貸款和其他資產負債表資產的利息和信用風險,識別和預防欺詐和其他金融犯罪,以及為客户投資組合的管理提供指導。施瓦布制定了一項與監管指導相一致的政策,以描述模型開發、管理和使用中所有關鍵利益相關者的角色和責任。施瓦布將模型註冊在中央數據庫中,根據模型對公司的潛在財務、聲譽或監管影響執行模型的風險評估。模型風險評級確定模型治理活動的範圍,例如獨立的模型驗證、模型年度審查和模型性能監控。
合規風險
施瓦布面臨合規風險,即因未能遵守法律、法規、規則或其他監管要求而可能面臨的法律或監管制裁、罰款或處罰、經濟損失或聲譽損害。在其他方面,合規風險涉及客户投資的適宜性、利益衝突、產品和服務的披露義務和業績預期、對員工的監督,以及我們控制的充分性。本公司及其附屬公司受到聯邦、州和外國監管機構(包括SRO)的廣泛監管。
我們通過合理設計的政策、程序和控制來管理合規風險,以達到和/或監控適用的法律和法規要求的合規性。這些程序涉及行為和道德、銷售和交易做法、營銷和溝通、信用擴展、客户資金和證券、賬簿和記錄、反洗錢、隱私和就業政策等問題。
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隱私風險是未經授權收集、使用、存儲或共享個人信息的風險,包括數據事件和其他個人信息管理不善。我們通過合理設計的政策、程序和控制來管理隱私風險,以實現和/或監控對這些法律和法規的遵守。
反洗錢/制裁風險是指因未能遵守銀行保密法/反洗錢法(BSA/AML)和外國資產控制辦公室(OFAC)/全球制裁(統稱為“AML”)法律、法規、規則或其他監管要求而導致的法律或監管制裁、罰款或處罰、財務損失或聲譽受損的風險。施瓦布通過日常監控、內部控制系統、對適當人員的教育和培訓,以及制定基於風險的程序來管理這一風險,以進行持續的客户盡職調查,並遵守對法人客户的受益所有權要求。
行為風險源於公司、其員工或代表公司行事的第三方的不當、不道德或非法行為,這些行為可能會對公司的客户、金融市場、公司和/或公司員工造成損害。我們透過政策、程序及內部監控系統(包括人員監察及監督)管理此風險。與行為相關的事項由公司的企業責任官通過適當渠道上報。
受託風險是指因違反對客户的受託責任而可能造成的財務或聲譽損失。受託活動包括但不限於個人和機構信託、投資管理、託管以及現金和證券處理。我們通過制定政策和程序來管理這一風險,以確保忠實履行對客户的義務,並符合適用的法律和法規要求。各業務單位對遵守適用於其業務的政策和程序負有主要責任。指導和控制是通過業務單位和各種風險委員會創建、批准和持續審查適用的政策來提供的。
激勵性薪酬風險是指薪酬計劃未能平衡我們的戰略執行與風險及財務回報,可能導致不利後果的潛在可能性,從而鼓勵僱員輕率冒險。我們已實施風險管理流程(包括一項政策),以識別、評估、評定和管理與激勵性薪酬計劃及某些員工(定義為“受保員工”)活動相關的風險,這些員工有權使公司面臨重大風險。
信用風險
信用風險是指由於借款人、交易對手或發行人未能履行其合同義務而造成的潛在損失。我們面臨的信貸風險主要來自對我們流動性和投資組合的投資活動、按揭貸款、保證金貸款、客户期權和期貨活動、質押資產借貸、證券借貸活動,以及我們在其他金融合同中作為交易對手的角色。為了管理此類損失的風險,我們制定了政策和程序,包括設定和審查信用額度、監測交易對手的信用額度和質量,以及調整某些證券和工具的保證金、PAL、期權和期貨要求。
流動性和投資組合
嘉信理財面臨與其投資組合相關的信用風險,其中包括美國機構和非機構抵押貸款支持證券、資產支持證券、公司債務證券、美國機構票據、美國國債、存單、美國州和市政證券、商業票據和外國政府機構證券。
截至2023年12月31日,投資組合中幾乎所有證券都被評為投資級。美國機構抵押貸款支持證券沒有明確的信用評級;然而,鑑於美國政府或美國政府支持的企業對本金和利息的擔保,管理層認為這些證券具有最高的信用質量和評級。
按揭貸款組合
銀行貸款組合包括第一抵押貸款、HELOC、PAL(下文討論)和其他貸款。與貸款相關的信用風險敞口是通過個人貸款和投資組合審查積極管理的。管理層定期審查資產質量,包括集中、拖欠、非應計貸款、沖銷和收回。所有這些都是確定適當的信貸損失撥備的因素。
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我們的住宅貸款承銷準則包括最高LTV比率、現金支付限額和最低公平艾薩克公司(FICO)信用評分。具體指引視乎貸款的個別特點(例如,該物業是第一居所還是第二居所,貸款是用於投資物業,貸款是用於首次置業還是現有住房的再融資,以及貸款規模是符合標準的還是巨型的)。
施瓦布不發放或購買允許負攤銷的住宅貸款,也不發放或購買次級貸款(通常定義為向FICO評分低於620的借款人提供信貸),除非借款人具有補償信用因素。有關嘉信理財銀行貸款相關信用質量指標的更多信息,請參見第(8)項--附註6。
基於證券和工具的貸款組合
與保證金貸款、PAL、期權和期貨頭寸、證券借貸協議以及根據轉售協議(轉售協議)購買的證券有關的抵押品安排包括在市場波動時需要額外抵押品的條款。此外,對於保證金貸款、夥伴、期權和期貨頭寸以及證券借貸協議,抵押品安排要求此類抵押品的公允價值充分超過信貸敞口,以維持完全擔保的頭寸。
其他交易對手風險敞口
施瓦布為其客户賬户中的所有證券交易提供清算服務。即使嘉信理財的客户或交易對手未能履行對公司的義務,嘉信理財也有義務結算與清算公司、共同基金和其他金融機構的交易,因此面臨信用風險。
市場風險
市場風險是指由於利率、股票價格或市場狀況的波動,施瓦布持有的金融工具的收益或價值可能發生變化。施瓦布面臨的市場風險主要來自我們賺取利息的資產內利率的變化,以及為這些資產融資的資金來源成本的變化。
為了管理利率風險,我們制定了政策和程序,其中包括對淨利息收入風險和股權經濟價值風險設定上限。為了保持在這些限制之內,我們管理投資組合的到期日、重新定價和現金流特徵。管理層監督既定的指導方針,以保持在公司的風險偏好範圍內。於2023年,本公司開始利用利率掉期衍生工具協助管理利率風險,其影響已計入本公司的淨利息收入及EVE分析。有關我們利用利率互換的利率風險管理策略的進一步信息,請參閲第8項-附註16。
我們對利率風險的衡量涉及內在不確定的假設,因此無法準確估計利率變化對淨利息收入、銀行存款賬户費用或EVE的影響。實際結果可能與模擬結果不同,原因是平衡增長或下降、利率變化的時間、幅度和頻率,以及市場狀況和管理策略的變化,包括資產和負債組合的變化。金融工具還面臨這樣一種風險,即金融工具的需求和基礎市場的變化將對估值產生負面影響。
我們間接受到期權、期貨和股票市場波動的影響,這些波動與客户期權和期貨賬户、將保證金貸款抵押給經紀客户的證券以及作為經紀證券借貸活動一部分借出的客户證券有關。股市估值還可能影響經紀客户交易活動、保證金借款以及與嘉信理財的整體客户參與度。此外,我們還根據某些客户資產的每日餘額賺取共同基金和ETF服務費以及資產管理費。這些客户資產餘額因股票估值的變化而波動,直接影響我們賺取的手續費收入。
我們持有用於交易的金融工具的市場風險並不重要。
淨利息收入模擬
對於我們的淨利息收入敏感性分析,我們使用淨利息收入模擬建模技術來評估和管理利率變化的影響。這些模擬包括所有對資產負債表利率敏感的資產和
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負債,幷包括衍生工具。主要假設包括利率下限的利率情景預測、資產負債表上持有的未到期客户現金的利率和餘額、抵押貸款相關投資的提前還款速度、金融工具的重新定價以及到期或已償還證券和貸款的再投資。我們使用獨立的第三方模型來模擬淨利息收入敏感度和相關分析。固定收益分析供應商提供期限結構模型、抵押支持證券和抵押貸款的提前還款速度模型,以及基於利息收入、合同到期日和提前還款的現金流預測。與我們與利率風險管理相關的政策一致,本公司的淨利息收入敏感性分析主要涉及12個月期間利率的逐步平行上升/下降,儘管我們也定期模擬利率的非平行變動和瞬時變動對淨利息收入的影響。
淨利息收入受到各種因素的影響,例如生息資產和計息負債的分佈和構成、生息資產收益率與計息負債利率之間的利差(可能在不同時間或不同數額重新定價)以及短期和長期利率之間的利差。生息資產包括投資證券、保證金貸款、銀行貸款以及現金和現金等價物。這些資產對利率和提前還款水平的變化非常敏感,在利率下降的環境中往往會增加,在利率上升的環境中往往會減少。由於我們確定了某些經紀客户現金餘額和銀行存款的利率,以及某些保證金和銀行貸款的利率,並控制了我們投資證券的構成,因此我們有一定的能力管理我們的淨息差,這取決於競爭因素和市場狀況。當我們的流動性需求超過我們的主要資金來源時,公司需要利用成本更高的資金來源,這可能會減少淨息差和淨利息收入。
較高的現行短期利率通常會提高存續期較短的賺取利息資產的收益率。在利率快速上升的時期,客户傾向於將現金重新配置到嘉信理財產品中的高收益、表外、固定收益證券和貨幣市場基金。這可能會導致賺取利息的資產減少和/或可能需要用較高的融資成本進行替代融資,因此,當利率迅速上升時,這往往會限制淨利息收入。短期利率的下降對公司投資和貸款組合的收益的負面影響也可能比資金來源利息支出的任何抵消性減少更大,從而壓縮淨利差。
淨利息收入敏感度分析假設綜合資產負債表的資產和負債結構不會因模擬的利率變化而改變。雖然這種方法有助於隔離利率變化對靜態規模的資產和負債結構的影響,但它不能反映客户現金配置的變化。我們在EVE進行模擬,以捕捉客户現金配置變化對我們資產負債表的影響。由於我們積極管理綜合資產負債表和利率風險,我們已經並通常會尋求採取措施管理利率環境變化可能導致的額外利率風險。
作為本公司持續評估其模型的一部分,本公司在2023年第四季度更新了其淨利息收入模擬模型在市場利率下降環境下的存款貝塔假設。下表顯示了自2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日開始的未來12個月內,市場利率相對於每個報告期結束時的現行市場利率逐步增加或減少的模擬利息收入變化:
| | | | | | | | |
十二月三十一日, | 2023 (1) | 2022 |
加息200個基點 | 10.8% | 7.3% |
加息100個基點 | 5.8% | 3.6% |
加息50個基點 | 3.1% | 1.7% |
降息50個基點 | 0.4% | (1.5)% |
降息100個基點 | (0.2)% | (3.2)% |
下調200個基點 | (4.2)% | (6.7)% |
(1)反映了2023年第四季度實施的假設更新的影響。之前的時期還沒有被重塑。
與2022年12月31日相比,截至2023年12月31日,公司模擬的市場利率增量增加對淨利息收入的影響更大,這主要是由於保證金貸款和現金餘額增加,但這一影響被公司銀行子公司增加的FHLB借款和其他短期借款的分配部分抵消。在沒有假設更新的情況下,截至2023年12月31日,模擬下降50、100和200個基點將使淨利息收入分別減少1.7%、3.8%和8.3%。與2022年12月31日相比,模擬的市場利率增量下降對截至2022年12月31日的淨利息收入的影響較小,主要是由於存款貝塔係數假設的變化,加上較低的利率環境,推動了更大的支出
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非到期存款的節省及較短期負債的分配增加,但部分被孖展貸款及現金結餘的集中度提高所抵銷。
有效持續時間
有效存續期計量相對於現行利率變動的價格敏感度,並考慮到攤銷現金流和抵押貸款相關證券和貸款的提前還款選擇權。存續期以年為單位計量,通常解釋為本金和利息現金流的平均時間。我們尋求根據管理層對公司負債期限的估計來管理公司的資產期限。公司的負債期限受資金來源構成的影響,通常在市場利率上升期間減少,在市場利率下降期間增加。
本公司綜合總資產的估計有效期限於2023年12月31日約為2.4年(包括衍生工具的影響),於2022年12月31日約為2.6年。截至2023年12月31日,我們的可供出售投資證券組合的估計有效年期約為2. 5年(包括衍生工具的影響在內為2. 2年),截至2022年12月31日為2. 4年。截至2023年12月31日和2022年12月31日,公司的可供出售和HTM投資證券組合的估計有效期限約為4.0年(包括截至2023年12月31日衍生工具對可供出售證券的影響在內的3.9年)。截至2023年和2022年12月31日,AFS和HTM證券分別佔公司合併總資產的約54%和58%。於二零二三年及二零二二年十二月三十一日,餘下資產負債表資產的估計有效年期合共少於一年。
股權模擬的經濟價值
管理層亦使用EVE模擬計量利率風險。EVE敏感度衡量利率變動對資產和負債淨現值的長期影響,幷包括衍生工具的影響。雖然EVE沒有直接的會計關係,但該措施旨在獲取各種利率環境下資產和負債的理論價值。EVE的計算方法是將資產負債表與假設的利率水平瞬時變化掛鈎。該分析高度依賴基於歷史行為的資產及負債假設。我們計算EVE的主要假設包括對利率下限的利率情景的預測、抵押貸款相關投資的提前還款速度、利率的期限結構模型、資產負債表上持有的未到期客户現金的行為以及定價假設。我們使用專有和獨立的第三方模型來模擬EVE敏感性和相關分析。我們根據歷史經驗和當前客户現金調整行為,在內部開發和維護客户信貸和存款流失模型。我們依賴第三方模型進行期限結構建模,抵押貸款支持證券和抵押貸款的提前還款速度建模,以及基於利息收入、合同到期日和提前還款的現金流預測。
隨着利率於2023年全年上升,負債年期縮短導致EVE敏感度普遍趨向上升。雖然公司的資產久期在利率上升期間基本保持穩定,但負債久期大幅縮短,目前短於資產久期。
銀行存款賬户費用模擬
與綜合收益表的呈列一致,銀行存款賬户費用收入對利率變動的敏感度與上述淨利息收入模擬分開評估。截至2023年和2022年12月31日,在上述淨利息收入的利率情景下,市場利率相對於現行市場利率的逐步變化導致的銀行存款賬户手續費收入的模擬變化對公司的總淨收入沒有重大影響。我們的淨利息收入、EVE和銀行存款賬户手續費收入模擬反映了非負投資收益率的假設。
逐步取消LIBOR
自2023年6月30日起,倫敦銀行同業拆放利率(LIBOR)停止公佈。嘉信理財完成了所有可以在2023年6月30日前完成的LIBOR過渡工作,儘管我們繼續監控和管理LIBOR替代遺留貸款組合的工作,這些貸款組合將在未來期間發生預定的利率重置或相關的利率過渡。該公司的某些技術系統和財務模型在歷史上一直使用LIBOR。我們已經將我們的金融模型和系統過渡到替代參考利率,我們將繼續監控
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(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
我們的金融模型和系統,以前參考LIBOR。此外,我們已經將公司的IDA協議和某些公司間貸款協議(以前與LIBOR掛鈎)過渡到其他適當的參考利率。該公司以前參考LIBOR的投資證券已過渡到適用的替代基準指數。公司從LIBOR過渡的工作現已基本完成,我們預計LIBOR的逐步淘汰不會對公司未來產生重大影響。
流動性風險
流動性風險是嘉信理財無法在不產生不可接受的損失的情況下出售資產或履行到期現金流義務的可能性。
由於其作為財務實力來源的角色,CSC的流動性需求主要是由以下方面的流動性和資本需求驅動的:CS&Co、TD ameritrade,Inc.和TDAC,我們的主要經紀-交易商子公司;銀行子公司的資本需求;公司債務的到期本金和利息,以及CSC優先股和普通股的股息支付。我們經紀-交易商子公司的流動性需求主要是由客户活動推動的,包括交易和保證金貸款活動以及資本支出。銀行子公司的資本需求主要是由客户存款水平和其他借款推動的。我們制定了流動資金政策,以支持業務戰略的成功執行,同時確保持續和充足的流動資金,以滿足正常和壓力條件下的運營需求和適用的監管要求。我們尋求通過保持流動性和資金來源的多樣性來維持客户對資產負債表的信心和客户資產的安全,以使公司能夠履行其義務。為此,我們設立了限額和應急資金計劃,以支持在一切照常和緊張情況下的流動性水平。
我們採用各種指標來監控和管理流動性。我們定期進行流動性壓力測試,以形成對流動性風險敞口的看法,並確保我們有能力在與市場相關或公司特定的流動性壓力事件中保持充足的流動性。流動性來源也會定期進行測試,並將結果報告給金融風險監督委員會。監測一些早期預警指標,以幫助確定市場或組織內部新出現的流動性壓力,並與管理層定期審查。
資金來源
施瓦布的主要資金來源是客户活動產生的現金,包括銀行存款和客户經紀賬户中的現金餘額。這些資金用於購買投資證券和向客户發放貸款。其他資金來源可能包括來自運營的現金流、投資證券的到期日和銷售、貸款償還、客户經紀賬户中持有的資產的證券借貸、FHLB借款、發行存單、中證金公司在資本市場發行證券提供的現金,以及下文所述的其他安排。
為了滿足日常資金需求,我們以隔夜現金存款和短期投資的形式維持流動性。對於意想不到的流動性需求,我們還保留了高流動性投資的緩衝,包括美國國債。
我們客户的銀行存款和經紀現金餘額主要來自我們3480萬活躍經紀賬户。截至2023年12月31日,我們超過80%的銀行存款符合FDIC保險的條件。我們的客户將我們資產負債表上持有的現金作為銀行存款或應付款項分配給經紀客户,這對利率水平很敏感,當這些收益率高於現金清掃功能時,客户通常會增加對投資現金解決方案的利用,如購買的貨幣市場基金和某些固定收益產品。
施瓦布需要從外部債務融資借款,主要是由於現金流要求之間的時間差異,包括客户現金從資產負債表流出大於運營和投資證券以及銀行貸款的現金流;利息投資的支付;滿足監管經紀客户現金分離要求的現金流動;以及一般公司目的。我們維持獲得資金所需的政策和程序,並定期測試借款程序。展期風險是指我們將無法在借款到期時對其進行再融資或償還的風險。我們管理借款的展期風險,考慮到我們投資和貸款組合的預期本金償還以及預期的存款流動。
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下表描述了截至2023年12月31日可用的外債安排:
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描述 | 借款人 | 傑出的 | 可用 | | 未清償款項到期日 | 未償還金額的加權平均利率 |
聯邦住房金融局擔保信貸安排 | 銀行子公司 | $ | 26,400 | | $ | 63,102 | | (1) | 2024年1月至2024年11月 | 5.34% |
美聯儲貼現窗口 | 銀行子公司 | — | | 6,248 | | (1) | 不適用 | — |
聯邦儲備銀行定期融資計劃 | 銀行子公司 | — | | 39,170 | | (1) | 不適用 | — |
回購協議 | 銀行子公司,CSC | 4,903 | | — | | (2) | 2024年1月- 2024年7月 | 5.53% |
與各種外部銀行的未承諾、無擔保的信貸額度 | CSC,CS&Co | — | | 1,767 | | | 不適用 | — |
無擔保商業票據 | CSC | — | | 5,000 | | | 不適用 | — |
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向各外部銀行提供擔保的未承諾信貸額度 | CS&Co | 950 | | — | | (3) | 2024年1月至2024年2月 | 5.70% |
向各外部銀行提供擔保的未承諾信貸額度 | TDAC | 700 | | — | | (3) | 2024年1月至2024年2月 | 5.72% |
(1) FHLB及美聯儲信貸額度所示的可用金額為基於截至2023年12月31日已抵押資產的剩餘產能。可通過質押額外資產提供增量借款能力,惟須受適用融資條款規限。有關更多信息,請參見下文和項目8 -註釋12。
(2) 有抵押借款能力的提供取決於銀行附屬公司或CSC提供各交易對手視為可接受的抵押品的能力。更多信息見項目8 -註釋17。
(3) 有擔保的借款能力是根據CS&Co或TDAC向貸款人提供可接受的抵押品的能力而提供的,抵押品由信貸協議確定。
不適用。
我們的銀行附屬公司維持的FHLB及聯邦儲備信貸的可用借貸能力取決於已抵押資產的價值及借貸安排的條款。截至2023年12月31日,本公司有面值約1,420億美元或公允價值約1,310億美元的額外投資證券可供抵押以獲得額外產能。截至2023年12月31日,這些證券可用於提供高達1420億美元的額外借款能力,具體取決於所使用的設施。有關這些設施的可用性和使用情況的其他詳細信息如下所述。
FHLB的有抵押信貸融資項下的可用金額取決於我們的第一按揭、HELOC的價值以及我們作為抵押品質押的若干投資證券的價值。倘銀行附屬公司各自資產負債表的客户現金流出超過投資證券及銀行貸款的到期日及償還額,該等信貸融資亦可用作備用融資。CSC的銀行子公司必須各自保持聯邦住房金融局定義的正有形資本,以便對這些信貸安排進行新的提款,本公司在管理資本時考慮了我們銀行子公司的最低有形資本比率。根據豐隆銀行為我們的銀行附屬公司提供借貸融資的規定,可收回資本為普通股權益減商譽及無形資產。
我們的銀行子公司還可以通過美聯儲貼現窗口獲得短期擔保資金。根據聯邦儲備貼現窗可動用的金額取決於抵押作抵押品的若干投資證券的公平值。我們的銀行附屬公司亦可能與外部金融機構訂立以投資證券作抵押的回購協議,作為短期流動資金的另一來源。此外,我們的銀行附屬公司為紐約聯邦儲備銀行的常備回購融資的交易對手;除為滿足紐約聯邦儲備銀行的測試要求而進行的最低豁免測試外,該融資於2023年內並無使用,且於2023年12月31日並無未償還金額。自2023年起,中國建築國際與一間外部銀行維持長期雙邊回購協議。除最低限度測試外,該融資於二零二三年並無使用,且於二零二三年十二月三十一日,該融資項下並無未償還款項。
2023年3月12日,美國聯邦儲備委員會宣佈設立一項新的銀行定期融資計劃,在2024年3月11日前向符合條件的金融機構提供貸款,期限最長為一年,並以美國國債、機構債務、抵押貸款支持證券和其他合格資產作為抵押品。根據該計劃可獲得的借款能力取決於抵押作為抵押品的投資證券的面值。本公司有資格根據該計劃獲得墊款。該設施於二零二三年並無使用。
截至2023年12月31日,CSC對商業票據的評級為穆迪投資者服務公司(穆迪)的P1,標準普爾評級集團(標準普爾)的A2和惠譽評級有限公司(惠譽)的F1。在2023年第二季度,
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標準普爾將中信建投商業票據的評級從A1下調至A2,穆迪將其前景展望從積極改為穩定。
CSC還在SEC備案了一份通用的自動貨架註冊聲明,使其能夠發行債務、股票和其他證券。
CS&Co與一組銀行保持未承諾的、無擔保的銀行信貸額度,作為短期流動性的來源,CSC也可以使用這些信貸額度。CS&Co亦維持有抵押、未承諾的信貸額度,據此,CS&Co可根據協議條款以短期基準借款並質押客户保證金證券或公司證券作為抵押品。TDAC維持有抵押未承諾信貸額度,據此,TDAC按即期或短期基準借款,並質押客户保證金證券作為抵押品。
於2022年第四季度及2023年,CSB發行經紀可換股票據作為補充資金來源。下表提供有關CSB發行的經紀CD及截至2023年12月31日未償還的信息:
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| 未清償金額 | 成熟性 | 加權平均利率 |
經紀CD | $ | 48,297 | | 2024年1月至2025年4月 | 5.15% |
現金流活動
由於從2022年開始快速提高短期利率,公司發現客户將某些現金餘額從我們的SWAGE功能轉移到嘉信理財的高收益替代產品的速度有所加快。由於這些資金外流,我們的銀行子公司通過固定和浮動利率FHLB預付款、回購協議和經紀CDS的發行,補充了手頭多餘的現金以及我們投資證券組合到期和償還產生的現金。從2023年第二季度開始,客户現金從清掃產品轉向高收益投資解決方案的平均速度大幅下降,除了美聯儲7月份加息後8月份有所上升外,2023年下半年繼續下降。另請參閲經營業績-淨利息收入。
2023年第四季度,由於還款,公司的FHLB借款和其他短期借款總額減少了64億美元。銀行存款在2023年第四季度增加了55億美元,原因是由於客户現金調整決定的步伐放緩和臨近年底的季節性現金流入,從經紀賬户清理的存款增加了28億美元,以及經紀CDS增加了29億美元。
截至2023年12月31日,現金和現金等價物比2022年底增加了31億美元,達到433億美元;截至2023年年底,現金和現金等價物,包括限制金額,增加了158億美元,達到745億美元。這一增長是由投資和經營活動提供的淨現金推動的,但用於籌資活動的淨現金部分抵消了這一增長。2023年銀行存款減少768億美元,主要原因是客户現金分配決定導致經紀賬户存款減少1135億美元,但部分被經紀CDS淨增加423億美元所抵消。2023年,我們的AFS和HTM證券投資現金流總計589億美元,經營活動現金流總計196億美元,公司增加了FHLB借款和其他短期借款總計159億美元,抵消了銀行存款的減少。
2022年,現金和現金等價物減少了228億美元,年底為402億美元。現金和現金等價物,包括限制金額,在2022年減少了346億美元,到2022年12月31日降至587億美元。這一減少主要是由於用於融資活動的現金淨額,但被投資活動提供的現金淨額部分抵銷。2022年銀行存款減少771億美元,主要原因是客户現金分配決定導致經紀賬户存款減少785億美元,但因發行60億美元經紀存單而部分抵消。2022年,FHLB借款和其他短期借款增加了122億美元,來自AFS和HTM證券的投資現金流為394億美元。
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流動性覆蓋率
施瓦布必須遵守完整的LCR規則,該規則要求公司持有HQLA的金額至少相當於公司在預期的30個日曆日的嚴重流動性壓力期間預計現金淨流出的100%,這是在每個工作日計算的。有關其他信息,請參閲第I部分--第1項--法規。截至2023年12月31日,公司遵守LCR規則,下表提供了有關我們平均每日LCR的信息:
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| 截至今年首三個月的平均值 |
| 2023年12月31日 | | 2023年9月30日 |
符合條件的HQLA總數 | $ | 58,056 | | | $ | 60,781 | |
現金淨流出 | 44,793 | | | 51,351 | |
LCR | 130 | % | | 119 | % |
為了支持我們經紀-交易商子公司保證金貸款餘額的增長,同時滿足我們的LCR要求,除了資本市場發行外,公司還可以發行商業票據或利用擔保信貸額度。
淨穩定資金比率
施瓦布必須遵守NSFR規則的披露要求,該規則要求從2023年第二季度開始每半年公開披露其NSFR水平。NSFR規則規定,公司的可用穩定資金(ASF)必須至少達到公司所需穩定資金(RSF)的100%。ASF是通過評估公司資金來源的穩定性來計算的,RSF是通過評估公司的資產、衍生品和表外敞口的特徵來計算的。截至2023年12月31日,公司遵守NSFR規則,下表提供了有關我們的平均NSFR的信息:
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| 截至今年首三個月的平均值 |
| 2023年12月31日 | 2023年9月30日 |
ASF | $ | 197,756 | | $ | 202,775 | |
RSF | 157,560 | | 161,270 | |
NSFR | 126 | % | 126 | % |
長期借款
該公司的長期債務主要由優先票據組成,截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的債務總額分別為261億美元和208億美元。
下表提供了截至2023年12月31日未償還高級債券的信息:
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| 未完成的標準桿 | 成熟性 | 加權平均 利率 | 穆迪 | 標準 標準普爾&P | 惠譽 |
中證金高級票據 | $ | 25,862 | | 2024 - 2034 | 3.64% | A2 | A- | A |
TDA持有高級債券 | $ | 213 | | 2024 - 2029 | 3.47% | A2 | A- | — |
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2023年第二季度,標準普爾將證金公司和TDA Holding的長期發行人信用和優先無擔保債務評級從A下調至A-,並確認其前景保持穩定。穆迪還確認了對證金公司和TDA Holding的A2評級,並將展望從正面改為穩定。
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新債發行
以下是2023年、2022年和2021年發行的債務是優先無擔保債務。其他詳情如下:
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發行日期 | 發行量 | 到期日 | 利率 | 應付利息 | |
2021年3月18日 | $ | 1,250 | | 3/18/2024 | SOFR+0.500% | 季刊 | (1) |
2021年3月18日 | $ | 1,500 | | 3/18/2024 | 0.750% | 每半年一次 | |
2021年3月18日 | $ | 1,250 | | 3/20/2028 | 2.000% | 每半年一次 | |
2021年5月13日 | $ | 500 | | 5/13/2026 | SOFR+0.520% | 季刊 | |
2021年5月13日 | $ | 1,000 | | 5/13/2026 | 1.150% | 每半年一次 | |
2021年5月13日 | $ | 750 | | 5/13/2031 | 2.300% | 每半年一次 | |
2021年8月26日 | $ | 850 | | 12/1/2031 | 1.950% | 每半年一次 | |
2022年3月3日 | $ | 500 | | 3/3/2027 | SOFR+1.050% | 季刊 | |
2022年3月3日 | $ | 1,500 | | 3/3/2027 | 2.450% | 每半年一次 | |
2022年3月3日 | $ | 1,000 | | 3/3/2032 | 2.900% | 每半年一次 | |
2023年5月19日 | $ | 1,200 | | 5/19/2029 | 5.643% | 每半年一次 | (2) |
2023年5月19日 | $ | 1,300 | | 5/19/2034 | 5.853% | 每半年一次 | (2) |
2023年8月24日 | $ | 1,350 | | 8/24/2034 | 6.136% | 每半年一次 | (2) |
2023年8月24日 | $ | 1,000 | | 8/24/2026 | 5.875% | 每半年一次 | |
2023年11月17日 | $ | 1,300 | | 11/17/2029 | 6.196% | 每半年一次 | (2) |
(1) 2024年2月18日,公司贖回了所有這些未償還的浮動利率優先債券。
(2) 公佈的利率是2023年12月31日的有效利率。有關固定利率至浮動利率優先票據未來利率的額外資料,請參閲第8項-附註12。
於2021年,我們完成了與TDA Holding發行的某些優先票據有關的債務交換要約,以換取CSC發行的等額優先票據。交流的進一步討論見項目8--附註12。
股票發行和贖回
證金公司2023年、2022年和2021年的已發行優先股和淨收益如下:
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| 發行和銷售日期 | 淨收益 |
系列I | 2021年3月18日 | $ | 2,222 | |
J系列 | 2021年3月30日 | $ | 584 | |
K系列 | 2022年3月4日 | $ | 740 | |
2021年6月1日,公司贖回了其6.00%非累積永久優先股C系列的全部流通股以及相應的存托股份。存托股份以每股存托股份25美元的贖回價贖回,總額為6億美元。贖回資金來自J系列優先股發行的淨收益。2022年11月1日,公司以每股1,000美元的贖回價格贖回了其固定至浮動利率非累積永久優先股A系列的全部流通股,贖回總額為4億美元。2022年12月1日,公司贖回了全部固定利率至浮動利率的非累積永久優先股E系列及相應的存托股份。存托股份以每股存托股份1,000美元的贖回價格贖回,總額為6億美元。
進一步討論見本公司銀行存款第8項-附註11,本公司未償債務和借款安排第8項-附註12,權益未償餘額和活動見第8項-附註19。
合同義務
截至2023年12月31日,施瓦布的主要合同義務包括支付經紀CDS;支付FHLB借款、其他短期借款和長期債務;租賃付款,包括已簽署但尚未開始的租賃的具有法律約束力的最低租賃付款;與信貸相關的金融工具,代表我們的銀行子公司向銀行客户提供信貸、購買抵押貸款和為CRA投資提供資金的承諾;以及購買服務的義務,如廣告和營銷、電信、硬件和軟件相關協議以及專業服務。有關我們對經紀CDS、FHLB借款、其他短期借款、長期債務、租賃和與信貸相關的金融工具的合同義務的信息,請參閲第8項-附註11、12、13和14。
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(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
截至2023年12月31日,公司的短期購買義務總額為5.37億美元,長期購買義務總額為4.39億美元。
施瓦布還在正常業務過程中籤訂擔保和其他類似安排。有關這些安排的資料,請參閲項目8-附註5、6、10、12、14和17。根據2023年國際開發協會協議,某些經紀客户存款須從資產負債表外清繳至道明銀行託管機構。關於2023年國際開發協會協定的補充資料,見項目8--附註14。
資本管理
施瓦布尋求將資本管理到足以支持我們業務戰略執行的水平和構成,包括隨着時間的推移資產負債表增長,2023年國際開發協會協議的管理,對我們子公司的財務支持,持續進入資本市場,以及監管資本要求。施瓦布還尋求將多餘的資本返還給股東。我們可以通過分紅、回購普通股、優先股贖回和以存托股份為代表的優先股回購我們的優先股等活動來返還過剩資本。施瓦布的主要資本來源是子公司運營和中證金在資本市場發行證券所產生的資金。
為了確保施瓦布有足夠的資本來吸收意外的損失或資產價值的下降,我們採取了一項政策,即使在壓力很大的情況下也要保持充足的資本。為中證金及其受監管子公司制定了內部指導方針,以確保資本水平符合我們的戰略和監管要求。資本預測每月在資產負債管理和定價委員會和金融風險監督委員會會議上審查,並定期在董事會會議上審查。監測了一些早期預警指標,以幫助查明可能對資本產生負面影響的潛在事態發展。此外,我們還監督子公司的資本水平和要求。在符合監管資本要求及任何所需批准的情況下,附屬公司持有的任何超額資本將以股息及資本回報的形式轉移至證金公司。在銀行子公司,股息和資本回報的管理考慮了最低有形普通股權益和監管資本要求。 當子公司需要額外資本時,證金公司以股權投資和次級貸款的形式提供資金。每一次現金注入的細節和方法都是基於對特定實體的需求和融資備選辦法的分析。注資的金額和結構考慮到維持監管資本要求、債務/股本比率和股本雙重槓桿率。
施瓦布定期進行資本壓力測試,以評估公司可能遭受的各種不利宏觀經濟和公司特定事件的潛在財務影響。資本壓力測試的目的是(1)探索各種潛在結果--包括罕見和極端事件,以及(2)評估潛在壓力結果對資本和流動性的影響(流動性壓力測試的討論另見風險管理-流動性風險)。此外,我們有一個全面的資本應急計劃,為公司可能面臨的某些低概率/高影響資本事件提供行動計劃。資本應急計劃是在金融風險監督委員會的授權下發布的,為持續的資本事件提供了指導方針。它並沒有專門針對每一種意外情況,而是旨在為應對任何資本壓力提供一個框架。壓力測試的結果表明,有兩種情況可能會給公司的資本帶來壓力:(1)在利率非常低的時期資產負債表上的現金流入;(2)當沒有其他融資來源時,資產負債表上的現金流出,公司被要求出售資產,為虧損的流動提供資金。基本建設應急計劃每年審查一次,並酌情更新。
有關更多信息,請參閲第I部分--第1項中的《商業-監管》。
監管資本要求
CSC須遵守美聯儲設定的資本金要求,並被要求作為我們的銀行子公司的力量來源,並在我們的銀行子公司遇到財務困境時提供財務援助。施瓦布被要求將證金公司的一級槓桿率保持在至少4%,並保持了6.50%-6.75%的綜合一級槓桿率的長期經營目標。由於我們資產負債表資產的信用風險相對較低,中證金和中證金的基於風險的資本比率超過監管要求,一級槓桿率是對中證金資產增長最具限制性的資本約束。
我們的銀行子公司受到監管機構設定的資本金要求的約束,這些要求與美聯儲對中證金施加的要求基本相似。我們的銀行子公司未能保持充足的資本,可能會導致監管機構採取某些強制性的、可能是額外的酌情行動,這可能會對銀行產生直接的實質性影響。嘉信理財的主要銀行子公司CSB被要求保持至少5%的一級槓桿率,才能保持良好
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(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
資本化,但尋求保持至少6.25%的比率。根據其在2023年12月31日的監管資本充足率,CSB被認為資本充足。
2023年7月,美聯儲發佈了一份關於擬議修改監管資本規則的通知,要求我們將AOCI納入監管資本,從2025年7月1日開始的三年過渡期內逐步實施(見當前監管和其他發展)。考慮到規則將被採納,公司對合並的中證金、中證金和我們的其他銀行子公司的資本管理現在納入了包括AOCI在內的措施。有關其他信息,請參閲下文和非公認會計準則財務衡量標準。
我們的銀行子公司必須向美聯儲和銀行子公司的州監管機構發出通知,並可能需要獲得其批准,才能向證金公司申報和支付股息。在未來,我們可能需要獲得美聯儲的批准,我們的銀行子公司申報和支付的股息超過近期淨收益和留存收益的金額。
作為經紀自營商,CS&Co、TDAC和TD ameritrade,Inc.必須遵守統一淨資本規則的監管要求,該規則旨在確保經紀自營商的總體財務穩健和流動性。這些規定禁止經紀-交易商子公司支付現金股息、向證金公司及其員工發放無擔保墊款和貸款,以及償還證金公司的次級借款,如果此類支付會導致淨資本金額低於規定的門檻。截至2023年12月31日,CS&Co、TDAC和TD ameritrade,Inc.符合各自的淨資本要求。
除上述資本要求外,嘉信理財的子公司還須遵守旨在確保財務穩健和流動性的其他監管要求。見項目8--附註19和23,瞭解關於股東權益組成部分的補充信息以及關於重要子公司和合並的中證金資本要求的信息。
下表詳細説明瞭中證金合併和中證金的資本比率:
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12月31日, | 2023 | | 2022 |
| CSC | | 公務員事務局 | | CSC | | 公務員事務局 |
股東權益總額 | $ | 40,958 | | | $ | 16,079 | | | $ | 36,608 | | | $ | 7,664 | |
更少: | | | | | | | |
優先股 | 9,191 | | | — | | | 9,706 | | | — | |
監管調整前普通股一級資本 | $ | 31,767 | | | $ | 16,079 | | | $ | 26,902 | | | $ | 7,664 | |
更少: | | | | | | | |
商譽,扣除相關遞延税項負債後的淨額 | $ | 11,782 | | | $ | 13 | | | $ | 11,816 | | | $ | 13 | |
扣除相關遞延税項負債後的其他無形資產 | 6,664 | | | — | | | 7,079 | | | — | |
遞延税項資產,扣除估值免税額和遞延税項負債後的淨額 | 41 | | | 35 | | | 37 | | | 35 | |
AOCI調整(1) | (18,131) | | | (15,746) | | | (22,620) | | | (19,680) | |
普通股一級資本: | $ | 31,411 | | | $ | 31,777 | | | $ | 30,590 | | | $ | 27,296 | |
第1級資本 | $ | 40,602 | | | $ | 31,777 | | | $ | 40,296 | | | $ | 27,296 | |
總資本 | 40,645 | | | 31,816 | | | 40,376 | | | 27,370 | |
風險加權資產 | 128,230 | | | 83,809 | | | 139,657 | | | 99,631 | |
監管調整後的平均資產 | 476,069 | | | 315,851 | | | 562,803 | | | 372,802 | |
總槓桿敞口 | 479,302 | | | 318,007 | | | 566,809 | | | 375,846 | |
普通股一級資本/風險加權資產 | 24.5 | % | | 37.9 | % | | 21.9 | % | | 27.4 | % |
第一級資本/風險加權資產 | 31.7 | % | | 37.9 | % | | 28.9 | % | | 27.4 | % |
總資本/風險加權資產 | 31.7 | % | | 38.0 | % | | 28.9 | % | | 27.5 | % |
第1級槓桿率 | 8.5 | % | | 10.1 | % | | 7.2 | % | | 7.3 | % |
補充槓桿率 | 8.5 | % | | 10.0 | % | | 7.1 | % | | 7.3 | % |
(1)市場利率的變化可能導致AFS證券的未實現收益或損失,這些證券包括在AOCI中。作為一家三類銀行組織,中證金已選擇將AOCI排除在監管資本之外。
公司的綜合一級槓桿率從2022年底的7.2%增加到2023年12月31日的8.5%。這一增長主要是由於公司總資產和2023年淨收益的減少。2023年,總資產負債表資產減少586億美元,降幅11%,主要是由於利率環境上升導致客户現金分配決定,銀行存款和經紀客户應付款總額減少894億美元,降幅19%。公務員事務局的
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一級槓桿率也較2022年底有所上升,2023年底為10.1%,主要是由於證金公司的總資產和出資額以及2023年淨收益較低所致。
鑑於美聯儲2023年的監管資本規則提案,其中將要求公司將AOCI納入監管資本,本公司制定了調整後的一級槓桿率,這是一項非GAAP財務指標,將AOCI納入該比率。嘉信理財AOCI的主要組成部分是我們的AFS投資證券組合以及從AFS轉移到HTM類別的證券的未實現損益。截至2023年12月31日,我們調整後的一級槓桿率(在比率中包括AOCI)為4.9%(CSC合併後為4.9%,CSB為5.4%)(有關詳細信息,請參閲非GAAP財務衡量標準,以及此類衡量標準與GAAP報告結果的協調)。在美聯儲擬議的監管資本規則過渡期之前,該公司將繼續有機地保留和共聚資本。
2022年期間,公司將投資證券從AFS類轉移到HTM類,總公允價值為188.6美元,轉移時的未實現淨虧損為182億美元。將這些證券轉移到HTM類別減少了公司對AOCI波動的風險,這些波動可能是由於市場利率變化導致的AFS證券的未實現收益和虧損。轉讓時的未實現虧損將在證券的剩餘壽命內攤銷,抵消證券溢價或折扣的攤銷,不會對淨收益造成影響。
IDA協議
根據2023年國際開發協會協議,某些經紀客户存款將從資產負債表外轉移到TD託管機構。在2023年期間,施瓦布沒有將IDA餘額轉移到其資產負債表中,在2022年期間,施瓦布將137億美元的IDA餘額淨額轉移到其資產負債表中。該公司的整體資本管理戰略包括支持根據2023年國際開發協會協議條款在未來期間轉移國際開發協會餘額。該公司將這些餘額轉移到其資產負債表的能力取決於多種因素,包括是否有足夠的資本水平來維持這些增量存款。關於2023年《國際開發協會協定》的進一步信息,見項目8--附註14。
分紅
自1989年首次派息以來,截至2023年12月31日,證金公司已連續派發139次季度股息,並將季度股息率提高28倍,複合年增長率為20%,不包括2007年每股普通股1.00美元的特別現金股息。雖然股息的支付和數額由董事會酌情決定,但受到某些監管和其他限制,證金公司目前的目標是其普通股和無投票權普通股現金股息約佔淨收益的20%至30%。
公司董事會宣佈,2023年每股普通股的季度現金股息增加如下: | | | | | | | | | | | | | | | | | |
申報日期 | 每股普通股季度現金增長 | | 增加百分比 | | 每股普通股新季度股息 |
2023年1月26日 | $ | .03 | | | 14 | % | | $ | .25 | |
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下表詳述證金公司支付的現金股利和每股金額:
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截至十二月三十一日止的年度: | 2023 | | 2022 |
| 支付的現金 | | 每股 金額 | | 支付的現金 | | 每股 金額 |
普通股和無投票權普通股 | $ | 1,838 | | | $ | 1.00 | | | $ | 1,591 | | | $ | .84 | |
優先股: | | | | | | | |
A系列 (1) | 不適用 | | 不適用 | | 33 | | | 82.73 | |
| | | | | | | |
D系列(2) | 45 | | | 59.52 | | | 45 | | | 59.52 | |
E系列 (3) | 不適用 | | 不適用 | | 37 | | | 6,161.42 | |
F系列(4) | 24 | | | 5,000.00 | | | 25 | | | 5,000.00 | |
G系列(2) | 132 | | | 5,375.00 | | | 134 | | | 5,375.00 | |
H系列(2) | 90 | | | 4,000.00 | | | 100 | | | 4,000.00 | |
系列我 (2) | 83 | | | 4,000.00 | | | 90 | | | 4,000.00 | |
J系列(2) | 27 | | | 44.52 | | | 27 | | | 44.52 | |
K系列 (5) | 37 | | | 5,000.00 | | | 28 | | | 3,708.33 | |
(1)A系列已於二零二二年十一月一日贖回。於贖回前,股息每半年派付一次,直至2022年2月1日,其後按季派付。末期股息已於二零二二年十一月一日派付。
(2)股息按季度支付。
(3)E系列已於二零二二年十二月一日贖回。於贖回前,股息每半年派付一次,直至2022年3月1日,其後每季度派付一次。末期股息已於二零二二年十二月一日派付。
(4) 股息每半年支付一次,直至2027年12月1日,其後每季度支付一次。
(5)K系列於2022年3月4日發行。股息按季派付,第一次股息已於二零二二年六月一日派付。
不適用。
此外,2024年1月24日,公司董事會宣佈每股普通股派息0.25美元。
股份回購
2022年7月27日,證金公司公開宣佈,董事會批准新的股份回購授權,回購至多150億美元普通股,取代此前和現已終止的至多40億美元普通股回購授權。新的股份回購授權沒有到期日。2022年8月1日,證金公司直接從道明銀行的一家關聯公司購買了1500萬股無投票權普通股,總金額為10億美元,約合每股66.53美元。根據證金公司新股回購授權自動轉換為普通股的無投票權普通股。證金公司支付的收購價等於道明銀行關聯公司在第三方做市商促成的同期售股中獲得的每股最低價格,導致收購價低於2022年8月1日的收盤價。在截至2022年12月31日的一年中,證金公司根據新的授權以24億美元的價格額外回購了3200萬股普通股。證金公司在2023年期間以28億美元的價格在新授權下回購了3700萬股普通股;我們在2023年第一季度之後沒有啟動回購。截至2023年12月31日,新授權剩餘約87億美元。於2022年期間,根據終止授權,證金公司並無回購普通股。
本公司於2023年於公開市場以1100萬美元購回11,620股代表F系列優先股權益的存托股份、42,036股代表G系列優先股權益的存托股份、273,251股代表H系列優先股權益的存托股份以2.35億美元購回及194,567股代表I系列優先股權益的存托股份於2023年以1.79億美元在公開市場回購;我們並未於2023年第一季後開始回購。回購價格包括股東截至回購日應計的300萬美元股息。
從2023年開始,股票回購(扣除發行)將繳納1%的不可抵扣消費税,這被視為與這些交易相關的直接和增量成本。就購回普通股而言,該税項記為回購庫存股的成本基礎的一部分,因此不會對綜合收益表造成影響。對於優先股回購,税收影響包括在優先股股息和其他對綜合收益表的影響。
國外曝險
截至2023年12月31日,施瓦布在外國的非主權金融和非金融機構以及外國政府機構有敞口。截至2023年12月31日,這些持股的公允價值總計128億美元,其中對在英國註冊的發行人和交易對手的風險敞口為50億美元,法國為32億美元,
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(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
加拿大為15億美元。截至2022年12月31日,這些持股的公允價值總計164億美元,其中對法國、英國和加拿大的發行人和交易對手的風險敞口分別為51億美元、48億美元和17億美元。此外,截至2023年12月31日和2022年12月31日,施瓦布向外國居民提供的保證金貸款餘額均為25億美元。
金融工具的公允價值
施瓦布使用市場方法來確定按公允價值記錄的某些金融資產和負債的公允價值,並確定公允價值披露。有關我們按公允價值記錄的資產和負債的更多信息,請參閲項目8-附註2和18。
關鍵會計估計
施瓦布的綜合財務報表是根據公認會計準則編制的。第8項-附註2載有我們在應用這些會計原則時所制定的重要會計政策的更多信息。
雖然大多數收入、費用、資產和負債不是基於估計的,但有某些會計原則要求管理層對不確定和易受變化影響的事項進行估計,這些變化可能會對施瓦布的財務狀況和財務結果造成重大不利影響。這些關鍵的會計估計如下所述。管理層定期審查編制財務報表時使用的估計和假設是否合理和充分。
管理層已與董事會審計委員會討論了這些關鍵會計估計數的制定和選擇。此外,管理層已與審計委員會一起審查了在本管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析中討論的公司的重大估計。
所得税
嘉信理財根據預期應向我們經營所在的各個税務司法管轄區(包括聯邦、州和地方國內司法管轄區)支付的金額以及應向若干外國司法管轄區支付的非重大金額來估計所得税支出。估計所得税開支於綜合收益表內的所得税項下呈報。應計税項於綜合資產負債表之其他資產或應計開支及其他負債內呈報,並指現時或遞延至未來期間應付或將自税務司法權區收取之估計淨額。遞延税項乃因就財務報告目的而計量之資產及負債與就所得税報告目的而計量之資產及負債之間之差額而產生。倘管理層判斷遞延税項資產極有可能變現,則確認遞延税項資產。符合確認門檻的不確定税務狀況會計量,以釐定應確認的利益金額。不確定的税務狀況按管理層認為結算時很可能實現的最大利益金額計量。在估計應計税項時,我們會根據税務狀況考慮法定、司法及監管指引,評估適當税務處理的相對優點及風險。由於税法和法規的複雜性,解釋可能很困難,並取決於特定事實和情況下的法律判斷。
應計税項的估計會因税率變動、税法詮釋、各税務機關進行的審查狀況,以及影響税務狀況相對優點及風險的新頒佈的法定、司法及監管指引而定期發生變動。這些變化發生時,會影響應計税款,並可能對公司的經營業績產生重大影響。有關公司所得税的詳細信息,請參見第8項-附註22。
法定準備金和監管準備金
法律及監管申索及訴訟準備反映經考慮(其中包括)案件進展、過往經驗及其他人於類似案件的經驗、可供抗辯以及法律顧問的意見及觀點後,對各事項可能造成的損失的估計。在許多情況下,包括大多數集體訴訟,在問題接近解決之前,不可能確定是否會發生損失,或估計損失的範圍,在這種情況下,在此之前不計提應計費用。準備金將在獲得更多信息後進行調整。於作出該等估計時須作出重大判斷,而解決事項的實際成本最終可能與所預留的金額有重大差異。有關公司與法律和監管準備金有關的或有事項的更多信息,請參見第8項-附註14。
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非公認會計準則財務衡量標準
除了按照美國公認會計原則(GAAP)披露財務業績外,管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析還參考了下文所述的非GAAP財務指標。我們相信,這些非GAAP財務指標提供了有關公司財務業績的有用補充信息,並有助於嘉信理財本期業績與歷史和未來業績進行有意義的比較。這些非GAAP指標不應被視為替代或優於根據GAAP計算的財務指標,並且可能無法與其他公司提供的非GAAP財務指標進行比較。
嘉信理財對非GAAP指標的使用反映了對GAAP財務指標所做的某些調整,如下所述。從2023年第三季度開始,這些調整還包括重組成本,該公司開始承擔與其先前宣佈的精簡其業務以準備TD Ameritrade整合後的計劃有關的重組成本。更多信息見項目8 -註釋15。
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非GAAP調整或措施 | 定義 | 對投資者的忠誠和管理層的使用 |
與收購和整合相關的成本、所收購無形資產的攤銷和重組成本 | 嘉信理財調整了某些GAAP財務指標,以排除因公司收購而產生的收購和整合相關成本的影響,收購無形資產的攤銷,重組成本以及這些費用的所得税影響(如適用)。
為排除所收購無形資產的攤銷而作出的調整反映了所有所收購的無形資產,這些無形資產被記錄為購買會計的一部分。這些收購的無形資產有助於公司的收入產生。所收購無形資產將於未來期間於其剩餘可使用年期內繼續攤銷。 | 我們排除了收購和整合相關成本、收購的無形資產攤銷和重組成本,以計算某些非GAAP指標,因為我們相信這樣做可以增加嘉信理財持續運營的透明度,並且有助於評估業務的經營業績,並便於將業績與以前和未來期間進行比較。
與收購和整合或重組相關的成本根據收購、整合和重組活動的時間而波動,從而限制了各期間業績的可比性,並且不代表公司持續經營業務的成本。收購的無形資產的攤銷被排除在外,因為管理層不認為它是公司的基本經營業績的指標。 |
有形普通股權益回報率 | 有形普通股權益回報率代表普通股股東可獲得的年化調整後淨收入佔平均有形普通股權益的百分比。遞延普通股權益指普通股權益減去商譽、收購的無形資產淨額及相關遞延税項負債。 | 收購通常導致確認大量商譽及所收購無形資產。我們認為有形普通股權益回報率可能對投資者有用,作為一種補充措施,有助於評估嘉信理財資產負債表構成相關的資本效率和回報。 |
調整後的第1級槓桿率 | 經調整的一級槓桿率是指銀行監管指引為綜合公司及公務員事務局所規定的一級槓桿率,經調整以反映AOCI計入比率。 | 將AOCI的影響包括在公司的一級槓桿率中,提供了有關公司當前資本狀況的額外信息。我們相信,調整後的一級槓桿率可能會對投資者有用,作為對公司資本水平的補充衡量。 |
該公司還使用調整後的稀釋每股收益和有形普通股股本回報率作為員工獎金和某些高管管理層激勵性薪酬安排的業績標準的組成部分。中證金董事會薪酬委員會有權根據這些標準對業績進行評估。
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管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
(表格中的金額以百萬為單位,但比率除外,或另有説明)
下表顯示了GAAP衡量標準與非GAAP衡量標準的對賬情況:
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| | 截至2013年12月31日止的年度, |
| | 2023 | 2022 | 2021 |
不含利息的總費用(GAAP) | | $ | 12,459 | | $ | 11,374 | | $ | 10,807 | |
與收購和整合相關的成本(1) | | (401) | | (392) | | (468) | |
已取得無形資產的攤銷 | | (534) | | (596) | | (615) | |
重組成本(2) | | (495) | | — | | — | |
調整後總費用(非公認會計準則) | | $ | 11,029 | | $ | 10,386 | | $ | 9,724 | |
(1)2023年與收購和整合相關的成本主要包括1.87億美元的薪酬和福利,1.35億美元的專業服務,
2800萬美元的入住率和設備,以及2700萬美元的其他費用。2022年與收購和整合相關的成本主要包括2.2億美元的薪酬和福利、1.4億美元的專業服務以及2100萬美元的佔用和設備。2021年與收購和整合相關的成本主要包括2.83億美元的薪酬和福利,1.32億美元的專業服務,以及3900萬美元的佔用和設備。
(2)2023年的重組成本主要包括2.92億美元的薪酬和福利,1700萬美元的佔用和設備,以及1.81億美元的其他費用。2022年和2021年沒有重組成本。
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| 截至2013年12月31日止的年度, |
| 2023 | 2022 | 2021 |
| 金額 | 稀釋每股收益 | 金額 | 稀釋每股收益 | 金額 | 稀釋每股收益 |
普通股股東可用淨收入(GAAP), *每股普通股收益-攤薄(GAAP) | $ | 4,649 | | $ | 2.54 | | $ | 6,635 | | $ | 3.50 | | $ | 5,360 | | $ | 2.83 | |
與收購和整合相關的成本 | 401 | | .22 | | 392 | | .21 | | 468 | | .25 | |
已取得無形資產的攤銷 | 534 | | .29 | | 596 | | .31 | | 615 | | .32 | |
重組成本 | 495 | | .27 | | — | | — | | — | | — | |
所得税效應(1) | (338) | | (.19) | | (237) | | (.12) | | (268) | | (.15) | |
普通股股東可獲得的調整後淨收益 收益(非GAAP)、調整後稀釋每股收益(非GAAP) | $ | 5,741 | | $ | 3.13 | | $ | 7,386 | | $ | 3.90 | | $ | 6,175 | | $ | 3.25 | |
(1)非公認會計原則調整的所得税影響是使用反映排除不可抵扣的收購成本的有效税率確定的,並用於在税後基礎上列報收購和整合相關成本、收購無形資產的攤銷和重組成本。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至2013年12月31日止的年度, |
| | 2023 | 2022 | 2021 |
平均普通股股東權益回報率(GAAP) | | 16 | % | 18 | % | 11 | % |
平均普通股股東權益 | | $ | 29,334 | | $ | 36,605 | | $ | 47,318 | |
減去:平均商譽 | | (11,951) | | (11,952) | | (11,952) | |
減去:平均獲得的無形資產-淨額 | | (8,524) | | (9,084) | | (9,685) | |
加上:與商譽和已獲得的無形資產有關的平均遞延税項負債 淨資產--淨資產 | | 1,805 | | 1,870 | | 1,919 | |
平均有形普通股權益 | | $ | 10,664 | | $ | 17,439 | | $ | 27,600 | |
普通股股東可獲得的調整後淨收益(1) | | $ | 5,741 | | $ | 7,386 | | $ | 6,175 | |
有形普通股權益回報率(非公認會計原則) | | 54 | % | 42 | % | 22 | % |
(1)普通股股東可獲得的淨收入與普通股股東可獲得的調整後淨收入(非公認會計準則)的對賬見上表。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | | | | |
| CSC | 公務員事務局 | | | | | | |
第1級槓桿率(GAAP) | 8.5 | % | 10.1 | % | | | | | | |
第1級資本 | $ | 40,602 | | $ | 31,777 | | | | | | | |
加分:AOCI調整 | (18,131) | | (15,746) | | | | | | | |
調整後的一級資本 | 22,471 | | 16,031 | | | | | | | |
監管調整後的平均資產 | 476,069 | | 315,851 | | | | | | | |
加分:AOCI調整 | (19,514) | | (17,194) | | | | | | | |
經監管調整的調整後平均資產 | $ | 456,555 | | $ | 298,657 | | | | | | | |
調整後的第1級槓桿率(非GAAP) | 4.9 | % | 5.4 | % | | | | | | |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
關於市場風險的定量和定性披露的討論,見第二部分--第7項中的風險管理。
項目8.合併財務報表和補充數據
目錄
| | | | | | | | |
合併損益表 | 66 |
綜合全面收益表 | 67 |
合併資產負債表 | 68 |
股東權益合併報表 | 69 |
合併現金流量表 | 70 |
合併財務報表附註 | 72 |
注1。 | 引言和陳述的基礎 | 72 |
注2. | 重要會計政策摘要 | 73 |
注3. | 收入確認 | 83 |
注4. | 經紀客户的應收賬款和應付款項 | 84 |
注5. | 投資證券 | 85 |
注6. | 銀行貸款及相關信貸損失準備金 | 88 |
注7. | 設備、辦公設施和物業 | 92 |
注8. | 商譽和已獲得的無形資產 | 93 |
注9. | 其他資產 | 94 |
注10. | 可變利息實體 | 94 |
注11. | 銀行存款 | 95 |
注12. | 借款 | 96 |
注13. | 租契 | 99 |
注14. | 承付款和或有事項 | 100 |
注15. | 退出和其他相關負債 | 102 |
注16. | 衍生工具和套期保值活動 | 105 |
注17. | 面臨表外信用風險的金融工具 | 106 |
注18. | 資產和負債的公允價值 | 109 |
注19. | 股東權益 | 112 |
注20。 | 累計其他綜合收益 | 115 |
注21. | 員工激勵、退休、遞延薪酬和職業成就計劃 | 116 |
注22。 | 所得税 | 118 |
注23. | 監管要求 | 120 |
注24. | 細分市場信息 | 122 |
注25。 | 普通股每股收益 | 122 |
注26。 | 嘉信理財-僅限母公司財務報表 | 124 |
| | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34) | 126 |
管理層關於財務報告內部控制的報告 | 128 |
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合併損益表 | | | | | |
(單位:百萬,每股除外) | | | | | |
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截至十二月三十一日止的年度: | 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | | | | | |
利息收入 | $ | 16,111 | | | $ | 12,227 | | | $ | 8,506 | |
利息支出 | (6,684) | | | (1,545) | | | (476) | |
淨利息收入 | 9,427 | | | 10,682 | | | 8,030 | |
資產管理費和行政費(1) | 4,756 | | | 4,216 | | | 4,274 | |
交易收入 | 3,230 | | | 3,673 | | | 4,152 | |
銀行存款户口費 | 705 | | | 1,409 | | | 1,315 | |
其他 | 719 | | | 782 | | | 749 | |
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淨收入合計 | 18,837 | | | 20,762 | | | 18,520 | |
不包括利息的費用 | | | | | |
薪酬和福利 | 6,315 | | | 5,936 | | | 5,450 | |
專業服務 | 1,058 | | | 1,032 | | | 994 | |
入住率和設備 | 1,254 | | | 1,175 | | | 976 | |
廣告與市場開發 | 397 | | | 419 | | | 485 | |
通信 | 629 | | | 588 | | | 587 | |
折舊及攤銷 | 804 | | | 652 | | | 549 | |
已取得無形資產的攤銷 | 534 | | | 596 | | | 615 | |
監管費用和評估 | 547 | | | 262 | | | 275 | |
其他 | 921 | | | 714 | | | 876 | |
不含利息的總費用 | 12,459 | | | 11,374 | | | 10,807 | |
所得税税前收入 | 6,378 | | | 9,388 | | | 7,713 | |
所得税 | 1,311 | | | 2,205 | | | 1,858 | |
淨收入 | 5,067 | | | 7,183 | | | 5,855 | |
優先股股息和其他 | 418 | | | 548 | | | 495 | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 4,649 | | | $ | 6,635 | | | $ | 5,360 | |
加權平均未償還普通股: | | | | | |
基本信息 | 1,824 | | | 1,885 | | | 1,887 | |
稀釋 | 1,831 | | | 1,894 | | | 1,897 | |
未償還普通股每股收益 (2): | | | | | |
基本信息 | $ | 2.55 | | | $ | 3.52 | | | $ | 2.84 | |
稀釋 | $ | 2.54 | | | $ | 3.50 | | | $ | 2.83 | |
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(1) 不是在截至2023年12月31日的年度內,確認了費用減免。包括減免費用$57百萬美元和美元326截至2022年及2021年12月31日止年度,本集團分別錄得約人民幣100,000,000元。
(2) 公司有有表決權和無表決權的已發行普通股。由於參與權,包括分紅和清算權,在有投票權和無投票權的股票類別之間是相同的,所以每個類別的基本每股收益和稀釋後每股收益是相同的。有關更多信息,請參見附註19和25。
請參閲合併財務報表附註。
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綜合全面收益表 | | | | | |
(單位:百萬) | | | | | |
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截至十二月三十一日止的年度: | 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | $ | 5,067 | | | $ | 7,183 | | | $ | 5,855 | |
税前其他全面收益(虧損): | | | | | |
可供出售證券的未實現淨收益(虧損)變動: | | | | | |
未實現淨收益(虧損),不包括向持有至到期的轉賬 | 3,539 | | | (29,100) | | | (8,521) | |
轉至持有至到期的未實現淨虧損的重新分類 | — | | | 18,228 | | | — | |
其他收入中包括的其他重新定級 | 61 | | | 9 | | | (4) | |
持有至到期證券的未實現淨收益(虧損)變化: | | | | | |
從可供出售中轉移的未實現淨虧損的重新分類 | — | | | (18,228) | | | — | |
在轉移至持有至到期日時以前記錄的金額攤銷 可供出售的蘋果產品 | 2,474 | | | 707 | | | — | |
其他 | (35) | | | 60 | | | (11) | |
税前其他全面收益(虧損) | 6,039 | | | (28,324) | | | (8,536) | |
所得税效應 | (1,549) | | | 6,812 | | | 2,033 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | 4,490 | | | (21,512) | | | (6,503) | |
綜合收益(虧損) | $ | 9,557 | | | $ | (14,329) | | | $ | (648) | |
請參閲合併財務報表附註。
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合併資產負債表(1) | | | |
(單位:百萬,不包括每股和每股金額) | | | |
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十二月三十一日, | 2023 | | 2022 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 43,337 | | | $ | 40,195 | |
出於監管目的,將現金和投資分開存放(包括轉售 簽署了價值美元的協議。8,844及$12,159分別於2023年、2023年和2022年12月31日) | 31,836 | | | 42,983 | |
經紀客户應收賬款-淨額 | 68,667 | | | 66,591 | |
可供出售的證券(攤銷成本為#美元116,336及$160,162在2023年、2023年和2022年12月31日, 分別為美元;包括質押資產#美元1,733及$41,分別) | 107,646 | | | 147,871 | |
持有至到期的證券(包括#美元的質押資產3,703及$4,522在2023年12月31日和 分別為2022年) | 159,452 | | | 173,074 | |
銀行貸款--淨額 | 40,439 | | | 40,505 | |
設備、辦公設施和財產網 | 3,690 | | | 3,714 | |
商譽 | 11,951 | | | 11,951 | |
收購的無形資產--淨額 | 8,260 | | | 8,789 | |
其他資產 | 17,900 | | | 16,099 | |
總資產 | $ | 493,178 | | | $ | 551,772 | |
負債與股東權益 | | | |
銀行存款 | $ | 289,953 | | | $ | 366,724 | |
應付給經紀客户的款項 | 84,786 | | | 97,438 | |
應計費用和其他負債 | 18,400 | | | 13,124 | |
其他短期借款 | 6,553 | | | 4,650 | |
聯邦住房貸款銀行借款 | 26,400 | | | 12,400 | |
長期債務 | 26,128 | | | 20,828 | |
總負債 | 452,220 | | | 515,164 | |
股東權益: | | | |
優先股--$.01每股面值;合計清算優先權#美元9,329和 $9,850分別於2023年12月31日和2022年12月31日 | 9,191 | | | 9,706 | |
普通股-310億股授權股份;$.01每股面值; 2,023,295,1802023年12月31日和2022年12月31日發行的股票 | 20 | | | 20 | |
無投票權普通股-300授權股份百萬股;$.01每股面值; 50,893,6952023年12月31日和2022年12月31日發行的股票 | 1 | | | 1 | |
額外實收資本 | 27,330 | | | 27,075 | |
留存收益 | 33,901 | | | 31,066 | |
庫存股,按成本價-250,678,452和221,033,042股票在2023年12月31日和2022年12月31日, 分別 | (11,354) | | | (8,639) | |
累計其他綜合收益(虧損) | (18,131) | | | (22,621) | |
股東權益總額 | 40,958 | | | 36,608 | |
總負債和股東權益 | $ | 493,178 | | | $ | 551,772 | |
(1) 上一年的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。有關更多信息,請參見注釋1。
請參閲合併財務報表附註。
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股東權益合併報表 |
(單位:百萬) | | | | | | | | | |
| | | 無投票權 普通股 | 其他內容 已繳費 資本 | | | 累計其他綜合收益(虧損) | |
| 擇優 庫存 | 普通股 | 保留 收益 | 國庫股, 按成本計算 | |
| 股票 | 金額 | 股票 | 金額 | 總計 |
2020年12月31日餘額 | $ | 7,733 | | 1,995 | | $ | 20 | | 79 | | $ | 1 | | $ | 26,515 | | $ | 21,975 | | $ | (5,578) | | $ | 5,394 | | $ | 56,060 | |
淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 5,855 | | — | | — | | 5,855 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (6,503) | | (6,503) | |
| | | | | | | | | | |
發行優先股,淨額 | 2,806 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 2,806 | |
優先股贖回 | (585) | | — | | — | | — | | — | | — | | (15) | | — | | — | | (600) | |
優先股宣佈的股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (456) | | — | | — | | (456) | |
普通股宣佈的股息--$.72 每股收益美元 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1,367) | | — | | — | | (1,367) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
股票期權行權及其他 | — | | — | | — | | — | | — | | (84) | | — | | 305 | | — | | 221 | |
基於股份的薪酬 | — | | — | | — | | — | | — | | 229 | | — | | — | | — | | 229 | |
其他 | — | | — | | — | | — | | — | | 81 | | — | | (65) | | — | | 16 | |
2021年12月31日的餘額 | 9,954 | | 1,995 | | 20 | | 79 | | 1 | | 26,741 | | 25,992 | | (5,338) | | (1,109) | | 56,261 | |
淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 7,183 | | — | | — | | 7,183 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (21,512) | | (21,512) | |
發行優先股,淨額 | 740 | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 740 | |
優先股贖回 | (988) | | — | | — | | — | | — | | — | | (12) | | — | | — | | (1,000) | |
優先股宣佈的股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (505) | | — | | — | | (505) | |
普通股宣佈的股息--$.84 每股 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1,592) | | — | | — | | (1,592) | |
普通股回購 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (2,435) | | — | | (2,435) | |
回購無表決權普通股 | — | | 15 | | — | | (15) | | — | | — | | — | | (1,000) | | — | | (1,000) | |
將無表決權普通股轉換為 普通股 | — | | 13 | | — | | (13) | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
股票期權行權及其他 | — | | — | | — | | — | | — | | (124) | | — | | 188 | | — | | 64 | |
基於股份的薪酬 | — | | — | | — | | — | | — | | 348 | | — | | — | | — | | 348 | |
其他 | — | | — | | — | | — | | — | | 110 | | — | | (54) | | — | | 56 | |
2022年12月31日的餘額 | 9,706 | | 2,023 | | 20 | | 51 | | 1 | | 27,075 | | 31,066 | | (8,639) | | (22,621) | | 36,608 | |
淨收入 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 5,067 | | — | | — | | 5,067 | |
其他綜合收益(虧損),税後淨額 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | 4,490 | | 4,490 | |
贖回和回購優先股, 含税 | (515) | | — | | — | | — | | — | | — | | 44 | | — | | — | | (471) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
優先股宣佈的股息 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (438) | | — | | — | | (438) | |
普通股宣佈的股息--$1.00 每股收益 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (1,838) | | — | | — | | (1,838) | |
普通股回購,含税 | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | (2,866) | | — | | (2,866) | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
股票期權行權及其他 | — | | — | | — | | — | | — | | (145) | | — | | 194 | | — | | 49 | |
基於股份的薪酬 | — | | — | | — | | — | | — | | 294 | | — | | — | | — | | 294 | |
其他 | — | | — | | — | | — | | — | | 106 | | — | | (43) | | — | | 63 | |
2023年12月31日的餘額 | $ | 9,191 | | 2,023 | | $ | 20 | | 51 | | $ | 1 | | $ | 27,330 | | $ | 33,901 | | $ | (11,354) | | $ | (18,131) | | $ | 40,958 | |
請參閲合併財務報表附註。
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合併現金流量表(1) | | | |
(單位:百萬) | | | |
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截至十二月三十一日止的年度: | 2023 | 2022 | 2021 |
經營活動的現金流 | | | |
淨收入 | $ | 5,067 | | $ | 7,183 | | $ | 5,855 | |
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: | | | |
基於股份的薪酬 | 320 | | 366 | | 254 | |
折舊及攤銷 | 804 | | 652 | | 549 | |
已取得無形資產的攤銷 | 534 | | 596 | | 615 | |
遞延所得税準備(利益) | (478) | | (18) | | 53 | |
溢價攤銷,淨額,可供出售並持有至到期的證券 | 830 | | 1,375 | | 2,346 | |
其他 | 702 | | 490 | | 372 | |
淨變動率: | | | |
為監管目的而分開並以存款形式投資的投資 | 23,759 | | (874) | | (3,398) | |
經紀客户應收賬款 | (2,135) | | 23,947 | | (26,168) | |
其他資產 | (2,020) | | 99 | | (1,152) | |
應付給經紀客户的款項 | (12,652) | | (28,233) | | 21,470 | |
應計費用和其他負債 | 4,856 | | (3,526) | | 1,322 | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 19,587 | | 2,057 | | 2,118 | |
投資活動產生的現金流 | | | |
購買可供出售的證券 | (1,487) | | (51,009) | | (171,732) | |
出售可供出售證券的收益 | 8,465 | | 24,704 | | 13,306 | |
可供出售證券的本金支付 | 36,508 | | 49,944 | | 94,912 | |
| | | |
持有至到期證券的本金支付 | 15,461 | | 15,712 | | — | |
銀行貸款淨變動 | 99 | | (5,788) | | (10,845) | |
| | | |
購買設備、辦公設施和財產 | (700) | | (971) | | (916) | |
購買FHLB股票 | (1,869) | | (518) | | — | |
出售FHLB股票所得收益 | 1,344 | | 19 | | — | |
購買美聯儲股票 | (221) | | (106) | | (245) | |
出售美聯儲股票所得收益 | 98 | | 197 | | — | |
其他投資活動 | (287) | | (136) | | (143) | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | 57,411 | | 32,048 | | (75,663) | |
融資活動產生的現金流 | | | |
銀行存款淨變動 | (76,771) | | (77,054) | | 85,756 | |
| | | |
| | | |
FHLB借款所得收益 | 49,200 | | 12,504 | | — | |
FHLB借款的償還情況 | (35,200) | | (104) | | — | |
來自其他短期借款的收益 | 17,000 | | 20,891 | | 11,107 | |
償還其他短期借款 | (15,104) | | (21,100) | | (6,255) | |
發行長期債務 | 6,097 | | 2,971 | | 7,036 | |
償還長期債務 | (831) | | (1,036) | | (1,822) | |
回購普通股和無表決權普通股 | (2,842) | | (3,395) | | — | |
發行優先股,淨額 | — | | 740 | | 2,806 | |
優先股的贖回和回購 | (467) | | (1,000) | | (600) | |
已支付的股息 | (2,276) | | (2,110) | | (1,822) | |
行使股票期權所得收益 | 49 | | 64 | | 221 | |
其他融資活動 | (100) | | (94) | | (104) | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | (61,245) | | (68,723) | | 96,323 | |
增加(減少)現金和現金等價物,包括限制金額 | 15,753 | | (34,618) | | 22,778 | |
現金和現金等價物,包括年初限制的金額 | 58,720 | | 93,338 | | 70,560 | |
現金和現金等價物,包括年終限制金額 | $ | 74,473 | | $ | 58,720 | | $ | 93,338 | |
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截至十二月三十一日止的年度: | 2023 | 2022 | 2021 |
補充現金流信息 | | | |
非現金投資活動: | | | |
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按公允價值從可供出售轉移至持有至到期的證券 | $ | — | | $ | 188,555 | | $ | — | |
| | | |
應計設備、辦公設施和購置房產的變動 | $ | 104 | | $ | (19) | | $ | 125 | |
| | | |
非現金融資活動: | | | |
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期內回購但期末結清的普通股 | $ | — | | $ | 40 | | $ | — | |
其他補充現金流量信息 | | | |
期內支付的現金: | | | |
利息 | $ | 5,623 | | $ | 1,355 | | $ | 501 | |
所得税 | $ | 1,620 | | $ | 2,130 | | $ | 2,053 | |
計入租賃負債的金額 | $ | 255 | | $ | 228 | | $ | 212 | |
以租賃資產換取新的經營租賃負債 | $ | 118 | | $ | 274 | | $ | 89 | |
用租賃資產換取新的融資租賃負債 | $ | 48 | | $ | 4 | | $ | 109 | |
| | | | | | | | | | | |
十二月三十一日, | 2023 | 2022 | 2021 |
資產負債表內報告的現金、現金等價物和金額的對賬(2) | | | |
現金和現金等價物 | $ | 43,337 | | $ | 40,195 | | $ | 62,975 | |
現金和投資分開計入的受限現金和現金等價物金額 出於監管目的,存款和存款 | 31,136 | | 18,525 | | 30,363 | |
現金和現金等價物總額,包括 現金流量表 | $ | 74,473 | | $ | 58,720 | | $ | 93,338 | |
(1) 上一年的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。有關更多信息,請參見注釋1。
(2) 關於限制現金和現金等價物限制的性質的更多信息,見附註23。
請參閲合併財務報表附註。
嘉信理財公司
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1. 引言和陳述的基礎
嘉信理財是一家儲蓄和貸款控股公司。CSC通過其子公司(統稱為嘉信理財或本公司)從事財富管理、證券經紀、銀行、資產管理、託管和金融諮詢服務。
證金公司的主要業務子公司包括:
•嘉信理財成立於1971年,是一家證券經紀交易商;
•TD ameritrade,Inc.,一家介紹性證券經紀交易商;
•TD ameritrade Clearing,Inc.(TDAC),為TD ameritrade,Inc.提供交易執行和清算服務的證券經紀交易商;
•嘉信理財,SSB(CSB),我們的主要銀行實體;以及
•嘉信理財旗下自營共同基金(Schwab Funds)的投資顧問嘉信理財®)和嘉信理財的交易所交易基金(嘉信理財ETF™).
施瓦布的證券經紀-交易商已經380國內分支機構 48美國和哥倫比亞特區,以及波多黎各、英國、香港和新加坡的地點。
除非另有説明,否則“嘉信理財”、“本公司”或“本公司”均指CSC及其合併子公司。
隨附的合併財務報表包括證金公司及其子公司。公司間餘額和交易已被沖銷。這些綜合財務報表是按照公認會計準則編制的,該準則要求管理層作出某些估計和假設,這些估計和假設會影響隨附的財務報表和相關披露中報告的金額。這些估計數是根據截至合併財務報表日期可獲得的信息計算的。雖然管理層做出了最好的判斷,但實際金額或結果可能與這些估計不同。某些估計數涉及所得税以及法律和監管準備金。
重新分類:某些上期金額已重新分類,以符合本期列報。從2023年開始,聯邦住房貸款銀行借款在合併資產負債表中與其他短期借款分開列報。上期金額已重新分類,以反映這些變化。對合並現金流量表和相關附註進行了相應的列報變動。
合併原則
施瓦布評估其在合併中有財務利益的所有實體,但貨幣市場基金除外,這些基金明確被排除在合併指導之外。當對一個實體進行合併評估時,施瓦布確定其在該實體中的權益是否構成可變利益實體(VIE)模式或有投票權利益實體(VOE)模式下的控股權。在評估施瓦布在VIE中的權益是否為控股權時,我們會考慮我們在VIE的設計、目的和風險方面的參與,以及任何相關方的參與是否使我們有權(I)指導VIE最重要的活動,以及(Ii)承擔對VIE重要的損失或收益的義務。如果這兩種情況都存在,那麼施瓦布將成為VIE的主要受益者,併合並它。根據對我們在VIE的所有權益的評估,不存在本公司是主要受益人的情況;因此,我們不需要合併任何VIE。有關VIE的更多信息,請參見注釋10。施瓦布合併了它擁有多數投票權利益的所有VOES。
對施瓦布不擁有控股權的實體的投資,當我們有能力對實體的運營和融資決策施加重大影響時,根據權益會計方法入賬,或通過對某些類型有限責任實體的投資的會計政策入賬。對施瓦布不適用權益法的實體的投資一般按成本入賬,並根據同一發行人相同或類似投資的減值和可觀察到的價格變化進行調整(調整成本法),但符合條件的經濟適用房項目的某些投資除外,這些投資按比例攤銷法入賬。所有權益法、調整成本法和比例攤銷法投資均計入合併資產負債表中的其他資產。
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2. 重要會計政策摘要
收入確認
淨利息收入
淨利息收入不在會計準則編纂(ASC)606的範圍內與客户簽訂合同的收入(ASC 606),因為它是由GAAP其他各個領域涵蓋的金融工具產生的。淨利息收入是產生利息的資產產生的利息與資金來源支付的利息之間的差額。我們的主要生息資產包括現金和現金等價物;分離的現金和投資;保證金貸款;投資證券;以及銀行貸款。公司的經紀-交易商子公司對客户經紀賬户中持有的資產進行證券借貸活動所賺取和發生的費用也包括在利息收入和支出中。
資產管理費和行政費
大部分資產管理和管理費用是通過我們的專有和第三方共同基金和ETF產品以及收費諮詢解決方案產生的。共同基金和ETF服務費是為嘉信理財基金提供的投資管理、股東和行政管理服務收取的®和嘉信理財ETF™,以及為第三方基金提供的記錄保存、股東和管理服務。諮詢解決方案是向諮詢解決方案客户提供的經紀和資產管理服務收取的費用。共同基金和ETF服務費和諮詢解決方案費用都是隨着時間的推移而賺取和確認的。費用一般以管理資產日價值的百分比為基礎,按月或按季收取。
交易收入
交易收入主要來自為客户執行個人股票、期權、固定收益證券和某些第三方共同基金和ETF交易而賺取的佣金,以及訂單流收入。佣金收入是在交易執行時賺取的,並在交易結算時收取。訂單流量收入包括從交易執行場所收到的付款,我們的經紀-交易商子公司向這些交易執行場所發送股票和期權訂單。訂單流收入在交易執行時確認,並按月或季度收集。
銀行存款户口費
銀行存款賬户手續費包括向某些客户提供的清理計劃產生的收入,根據該計劃,未投資的客户現金被掃出資產負債表,進入TD存託機構的FDIC保險(不超過指定限額)賬户。本公司向TD託管機構提供與這些清理計劃相關的營銷、記錄保存和支持服務,以換取銀行存款賬户費用。這些收入是基於公司根據某些要求選擇的浮動和固定收益率,減去支付給客户的利息和其他適用的費用。銀行存款賬户手續費是隨着時間的推移賺取和確認的,並按月收取。
其他收入
其他收入包括交易所處理費、服務費以及出售資產的其他收益和損失。一般而言,其他收入中最重要的部分是交易所處理費,包括本公司的經紀交易商子公司向客户收取的費用,以抵消第三方向我們徵收的交易所處理費。交易處理費在交易執行時賺取和收取,並確認為匯給第三方的總金額,計入其他費用。
未履行的履約義務
我們並無任何未履行的履約責任,惟根據《會計準則》第606號須受選擇性可行權宜方法規限的履約責任除外。該可行權宜方法適用於我們按我們有權就所提供服務開具發票的金額確認收益的合約。
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現金和現金等價物
施瓦布認為,從收購之日起三個月或更短時間內到期的所有高流動性投資,以及出於監管目的而沒有分離和存款的投資,都是現金和現金等價物。現金和現金等價物包括貨幣市場基金、銀行存款、存單、商業票據和美國國債。現金和現金等價物還包括我們的銀行子公司在美聯儲保持的餘額。
出於監管目的,將現金和投資分開並存入
根據客户保障規則及其他適用法規,嘉信理財為客户的專屬利益在獨立儲備賬户中保留現金或合格證券。出於監管目的而分離和存放的現金和投資包括轉售協議、存款證和美國政府證券。有關轉售協議的進一步資料,請參閲本附註2下文的轉售及回購協議。存款單和美國政府證券按公允價值入賬,未實現損益計入收益。
經紀客户應收賬款
來自經紀客户之應收賬款包括來自經紀客户之孖展貸款及其他貿易應收款項。保證金貸款以客户證券作抵押,並按應收款項(扣除信貸虧損撥備)列賬。抵押品必須始終保持在指定的最低水平。本公司監控保證金水平,並要求客户提供額外抵押品或減少保證金頭寸,以在抵押品的公平值變動時符合最低抵押品要求。嘉信理財根據《會計準則》第326條的抵押品維持規定,採用了實際權宜方法 金融工具--信貸損失(ASC 326),以估計孖展貸款之信貸虧損撥備。此可行權宜方法可應用於附有抵押品維持條文的金融資產,該條文規定借款人須因抵押品的公平值變動而持續調整作為金融資產抵押的抵押品金額。根據可行權宜方法,當本公司合理預期借款人(或交易對手,如適用)將按要求補充抵押品時,當抵押品的公允價值大於金融資產的攤餘成本時,不存在預期信用損失。倘攤銷成本超過抵押品之公平值,則僅就無抵押部分估計信貸虧損。無抵押或部分有抵押應收經紀客户款項之信貸虧損撥備乃根據該等應收款項之賬齡估計。由於確認欺詐而導致的無擔保餘額將立即保留。本公司的政策是不遲於逾期90日撇銷任何無抵押保證金貸款,包括該等貸款的應計利息。撇銷的應計利息確認為信貸虧損開支,並計入綜合收益表的其他開支。有保證金貸款的客户已同意允許嘉信理財根據聯邦法規抵押擔保證券。該等抵押品並無於綜合財務報表反映。
其他持有的證券及已出售但尚未購買的證券
其他擁有之證券及已出售但尚未購買之證券分別計入綜合資產負債表之其他資產及應計開支及其他負債,並根據市場報價或其他可觀察市場數據按公平值入賬。未實現的收益和損失計入收益。根據ASC 940,客户持有的零碎股份包括在為客户頭寸持有的其他證券中, 金融服務–經紀及交易商不適用,ASC 860中的終止確認標準 轉賬和服務,沒有得到滿足。這些客户持有的零碎股份有相關的回購負債,按公允價值入賬,未實現收益和虧損計入盈利。有關該等回購負債的進一步資料,請參閲本附註2下文資產及負債的公平值。
投資證券
可供出售投資證券按公允價值記錄,除與信貸因素有關的損失外,未實現收益和損失在AOCI中扣除税款後計入股東權益。HTM投資證券根據公司持有這些證券至到期日的積極意圖和能力,按攤銷成本記錄,扣除任何信貸損失準備金。出售可供出售投資證券的已實現損益採用具體確定法確定,並計入其他收入。投資證券的利息收入根據證券的合約條款使用實際利率法確認。如適用,預付款項於發生時入賬(即,預付款未估算)。AFS和HTM投資證券的應計應收利息包括在公司合併資產負債表的其他資產中。
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如果可供出售投資證券的公允價值低於其攤餘成本基準,則該證券減值。管理層評估有未實現損失的可供出售投資證券,以確定證券的減值是否由信貸損失或其他因素造成。每季度對每個安保人員進行一次評價。
評估可供出售證券減值是否由信貸虧損導致本質上是判斷性的。該評估考慮多個因素,包括:發行人的財務狀況;證券的支付結構;外部信用評級;我們的內部信用評級;證券的市場隱含信用利差;對於資產支持證券,證券結構為吸收基礎抵押品的信用損失而提供的信用支持金額;發行人和發行人所在行業的近期特定事件;以及是否已收到所有預定的本金和利息付款。
倘管理層釐定可供出售投資證券之減值(或部分減值)與信貸虧損有關,則該證券之信貸虧損撥備透過於盈利扣除入賬。可供出售投資證券的信貸虧損撥備按攤銷成本與預期現金流量現值之間的差額計量,並以證券攤銷成本與公平值之間的差額為限。本公司使用證券的實際利率在貼現現金流基礎上估計信用損失。如果確定本公司打算出售減值證券,或者如果本公司很可能需要在攤銷成本基準的任何預期收回之前出售證券,則該證券的任何信貸損失準備將被註銷,證券的攤銷成本基準將被撇減至公允價值,任何增量減值將通過盈利記錄。
本公司就任何預期信貸虧損單獨評估其HTM投資證券。倘HTM投資證券具有相同風險特徵,則管理層會集體評估該等證券。信貸虧損撥備乃根據HTM投資證券餘下預期年期的當前預期信貸虧損估計,透過自盈利扣除入賬。管理層每季度檢討信貸虧損撥備,並考慮影響呈報金額預期可收回性的當前狀況、合理及有依據的預測、過往事件及過往經驗。
為識別及計量可供出售投資證券的減值及估計所有投資證券的信貸虧損撥備,本公司將應計利息從投資證券的攤銷成本基準及公平值(如適用)中剔除。投資證券信貸虧損撥備的變動於變動期間透過收益入賬。
就部分可供出售及HTM投資證券而言,本公司預期,基於長期歷史且無信貸虧損,並考慮到當前狀況及合理及可支持的預測,未支付攤銷成本基準為零。這適用於由美國財政部、美國政府機構和高信用質量的主權實體擔保的有限證券。不斷地重新評估攤餘成本基礎上的未付款為零的預期。
可供出售和HTM投資證券及時置於非應計狀態,任何應計應收利息通過利息收入轉回。
轉售及購回協議
回售和回購協議被記為抵押融資交易,應收款或應付款按其合同金額加上應計利息記錄。施瓦布的轉售協議通常以美國政府和機構證券為抵押,應收賬款包括在合併資產負債表中單獨存放的現金和投資中,用於監管目的。根據轉售協議收到的證券不計入綜合資產負債表。根據回購協議轉讓給交易對手的證券繼續在公司的綜合資產負債表中按各自的財務報表項目和各自的計量基礎確認。回購協議的應付款項計入綜合資產負債表的短期借款。該公司每天根據這些協議監測其抵押品要求,並對抵押品進行調整,以確保充分的抵押品。收到或支付的利息分別計入利息收入或利息支出。施瓦布將基於抵押品維護條款的實際權宜之計應用於估計轉售協議的信貸損失準備金。
借入證券和借出證券
證券借入、借出交易按抵押融資交易入賬。證券借貸交易要求施瓦布將現金交付給貸款人以換取證券;這些交易的應收賬款為
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計入綜合資產負債表中的其他資產。對於借出的證券,施瓦布以現金形式收到的抵押品的金額等於或大於借出的證券的市值;這些交易的應付款包括在綜合資產負債表的應計費用和其他負債中。對借入和借出的證券的市值進行監控,並調整抵押品,以確保充分的抵押品。收到或支付的費用記入利息收入或利息支出。施瓦布將基於抵押品維護條款的實際權宜之計用於估計證券借款應收賬款的信用損失準備金。
銀行貸款及相關貸款損失準備
為投資而持有的銀行貸款按攤銷成本入賬,該成本包括經未攤銷直接來源成本或淨購買折扣或溢價調整的合同本金金額。直接產生成本以及溢價和折扣在利息收入中使用實際利息方法在貸款合同期限內確認,並根據實際預付款進行調整。此外,管理層估計了一筆信貸損失準備金,從貸款的攤銷成本基礎上扣除,以達到預期收回的金額。銀行貸款組合包括三投資組合細分:住宅房地產、PAL和其他貸款。我們在開發和記錄確定信貸損失準備的方法時使用這些部分。住宅房地產投資組合細分為二用於監測和評估信用風險的融資應收賬款類別:第一抵押貸款和債務抵押貸款。
施瓦布根據我們對現有投資組合當前預期信貸損失的估計,通過計入收益計入信貸損失準備金。我們每季檢討信貸損失撥備,並會考慮當前的經濟狀況、合理和可支持的預測、現有貸款組合的組合、過往的虧損經驗,以及投資組合所固有的任何其他風險,以確保信貸損失撥備維持在適當的水平。
朋友是以具有流動性的市場的有價證券為抵押的。信貸額度被過度抵押,借款人被要求始終將抵押品維持在指定的水平。所需的抵押品水平是根據質押的擔保類型確定的。此外,抵押品的市場價值每天都受到監控,如果抵押品有跌破指定水平的危險,借款人的信貸額度可能會被降低,或者抵押品可能被清算。因此,這一投資組合固有的信用損失是有限的。施瓦布將基於抵押品維護條款的實際權宜之計應用於估計PAL的信貸損失準備金。
為住宅房地產投資組合部門建立信貸損失準備的方法利用統計模型,根據部門內個人貸款的預測行為估計該投資組合部門的提前還款、違約和預期損失。該方法還評估融資應收賬款類別的集中度,包括這些類別中的貸款產品、發起年份和抵押品的地理分佈。
預期的信貸損失是使用貸款水平模型估計的,該模型基於預測的自願住房成交量、再融資比率、拖欠轉移率和損失嚴重程度來預測每筆貸款在其期限內的行為。該模型考慮了當前的相關風險指標,包括每筆貸款的期限和結構、當前的拖欠狀況和估計的當前LTV比率,以及借款人的FICO分數和當前的關鍵利率,包括美國財政部、SOFR、Prime和抵押貸款利率。模型中更重要的變量包括拖欠率、房價、利率和失業率。拖欠率(即貸款通過拖欠階段並最終導致虧損的比率)是根據我們整個經濟週期的歷史損失經驗估計的。損失嚴重程度(即違約情況下的損失)估計是基於與每筆貸款和財產相關的預測淨資產,以及當前和預測的損失經驗和市場趨勢。房價趨勢是根據歷史房價指數和對未來房價的計量經濟學預測得出的。影響房價指數的因素包括房屋庫存、失業率、利率和通脹預期。抵押貸款利率是根據預測利差估計的,而模型使用的其餘利率是基於遠期利率預測的。失業率預測通常是基於最近定期發佈的經濟調查的共識。線性插值法用於在合理和可支持的預測期之後恢復到長期趨勢。
上述方法產生的損失因數適用於貸款的攤餘成本基礎,不包括應計應收利息,以確定第一抵押貸款和債務抵押貸款的信貸損失準備。
管理層還估計了公司承諾發放與未使用的HELOC有關的信貸以及購買第一抵押貸款的預期信貸損失的負債。關於這些承諾的更多信息,見附註14。負債是通過將上述損失率應用於預期獲得資金的承付款來計算的,幷包括在內。
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在合併資產負債表的應計費用和其他負債中。這些承付款和相關活動的預期信貸損失的負債在列報的所有期間都無關緊要。
非應計、不良和減值貸款
第一抵押貸款、HELOC、PAL和其他貸款在利息或本金逾期90天后(除非貸款有良好的擔保且正在收集過程中),或在利息或本金的及時收集變得不確定時,被置於非應計狀態,包括向已申請破產的借款人提供的貸款。如果相關的第一留置權拖欠90天或更長時間,則由第二留置權擔保的HETERN貸款將處於非應計狀態,而無論HETERN的付款狀態如何。當貸款處於非應計狀態時,應計和未付的應收利息被轉回,貸款按現金或成本回收法入賬,直到符合返回應計狀態的條件。一般來説,當所有拖欠的利息和本金都已償還,借款人表現出持續的業績,或者當貸款既有良好的擔保,又在收回過程中,而且收回能力不再可疑時,非應計貸款可以恢復到應計狀態。非應計狀態的貸款和其他擁有的房地產被視為不良資產。
貸款沖銷
本公司在被認為無法收回的期間註銷貸款,並記錄信貸損失準備和貸款餘額的減少。我們對第一按揭和HELOC貸款的撇賬政策是,當貸款拖欠180天或在破產程序中被解除時,無論財產是否處於止贖狀態,我們都會評估財產的價值,並將超過基礎財產估計現值減去估計出售成本的貸款餘額金額註銷。本公司對PAL的政策是不遲於逾期90天沖銷任何無擔保餘額。
設備、辦公設施和物業
設備、辦公設施和財產按扣除累計折舊和攤銷的成本入賬,但土地除外,土地按成本入賬。設備、辦公設施和財產包括購置或內部開發軟件的某些資本化成本。當內部開發軟件的成本涉及為滿足我們的內部需求而開發的批准項目,從而產生額外功能時,內部開發軟件的成本會資本化。與項目前期和項目後期活動有關的費用在發生時支銷。設備、辦公室設施及物業(土地除外)按其估計可使用年期以直線法折舊。估計可使用年期如下:
| | | | | |
所有設備類型和傢俱 | 3至10年份 |
建築物 | 40年份 |
建築及土地改善工程 | 20年份 |
軟件 | 3至10年份(1) |
租賃權改進 | 使用年限或租賃期限較短 |
(1)如果比預計使用壽命短,則在合同期限內攤銷。
每當事件或環境變化顯示與設備、辦公設施及物業有關的資產組別之賬面值可能無法收回時,便會審查該等資產之減值情況。減值費用記入其他費用。
商譽
商譽不攤銷,但每年或每當出現減值跡象時進行減值測試。當報告單位的賬面值超過其估計公允價值時,便會出現減值,從而為超出的部分計入減值費用,最高減值以分配給該報告單位的商譽的賬面價值為限。我們的年度減值測試日期是4月1日ST。如果報告單位的公允價值超過其賬面價值的可能性更大,施瓦布可以選擇對商譽進行定性減值評估。定性評估考慮宏觀經濟和其他特定行業的因素,如短期和長期利率的趨勢和獲得資本的能力,以及公司特定的因素,如超過淨資產的市值、創收活動的趨勢和合並或收購活動。
如果公司選擇繞過對商譽的定性評估,或者報告單位的公允價值不太可能超過其賬面價值,管理層將估計公司每個報告單位(定義為可獲得財務信息並由管理層定期審查的公司業務)的公允價值,並將其與
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它們的賬面價值。報告單位的估計公允價值乃採用基於貼現現金流量模型(該模型包括對各報告單位未來經營業績及現金流量的重大假設)、市值法(將各報告單位與各自行業的可比公司進行比較)以及市值分析為基礎的收益法編制。
無形資產
有限年限的無形資產在其使用年限內以最能反映其經濟效益的方式攤銷。當事件或情況變化顯示所有無形資產的賬面價值可能無法收回時,所有無形資產均會被檢視減值。
低收入住房税收抵免(LIHTC)投資
如果滿足適用的要求,我們使用比例攤銷法對符合條件的保障性住房項目的投資進行核算。比例攤銷法在投資者預期獲得税收抵免和其他税收優惠的期間內攤銷投資成本,由此產生的攤銷被確認為所得税的一個組成部分。LIHTC投資的賬面價值計入綜合資產負債表中的其他資產。與LIHTC投資相關的未出資承諾計入綜合資產負債表的應計費用和其他負債。
租契
租賃主要包括公司辦公室、分支機構位置和服務器設備的運營租賃。我們在一開始就確定一項安排是否為租賃。初始租期為12個月或以下的租約不在資產負債表上記錄;我們按租賃期的直線基礎確認這些租約的租賃費用。本公司還選擇,如果收購日的剩餘期限為12個月或更短,則不在資產負債表上記錄在企業合併中收購的租賃。使用權(ROU)資產代表我們在租賃期內使用標的資產的權利,租賃負債代表我們支付租賃產生的租賃款項的義務。於開始日期,吾等將分類為經營性租賃或融資租賃,而ROU資產及租賃負債則根據租賃期內租賃付款的現值確認。租賃負債可包括依賴於費率或指數(如消費物價指數)的付款,該費率或指數以生效日期的費率或指數計量。因生效日期後發生的事實或情況的變化而變化的付款被認為是可變的。這些付款不被確認為租賃負債的一部分,並在發生的期間內支出。經營性租賃的租賃費用在租賃期內以直線法確認。融資租賃ROU資產的攤銷和融資租賃負債的利息支出在租賃期內分別確認為折舊和利息支出。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契諾。
我們有租賃和非租賃組件的租賃協議。對於我們的大部分租賃(房地產租賃),本公司已選擇實際權宜之計,將租賃和非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。我們沒有為設備租賃選擇實際的權宜之計,並將租賃和非租賃部分分別計入此類租賃。
由於我們的租賃隱含的利率不易釐定,我們使用基於開始日期可得資料的增量借款利率釐定租賃付款的現值。我們的租賃條款可能包括選擇權所涵蓋的期間,當合理確定我們將行使該等選擇權時,我們將予以延長。租賃條款亦可能包括選擇權所涵蓋的期間,當合理確定我們將不會行使該選擇權時終止。
每當事件或環境變化顯示與該等資產有關的資產組別的賬面金額可能無法收回時,該等資產的減值便會予以審查。減值費用記入其他費用。在某些情況下,公司也可以在租期結束前放棄租約。一旦公司承諾放棄租賃的計劃,ROU資產的攤銷期限將縮短至放棄之日。
廣告與市場開發
廣告和市場開發活動包括製作和分發營銷活動的成本以及客户獎勵和折扣。如果適用於這些成本,公司的會計政策是在發生時計入費用。
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所得税
施瓦布為合併財務報表中確認的所有交易規定了所得税。因此,遞延税項資產進行調整,以反映未來應課税金額可能結算或變現的税率。税率變化對未來遞延税項資產和遞延税項負債的影響,以及所得税法律的其他變化,在該等變化頒佈期間計入收益。對不確定的税務頭寸進行評估,以確定它們在審查後是否更有可能持續下去。當經審查後,税務倉位較有可能維持時,報税表上的倉位與估計的潛在税務結算結果之間的差額在應計費用及其他負債中確認。如果一個頭寸不太可能持續下去,那麼施瓦布的財務報表中就不會確認任何税收優惠。與未確認的税收優惠有關的應計利息和罰款計入所得税。施瓦布在AOCI税收淨額內記錄金額。AOCI使用特定識別方法發佈所得税影響。
基於股份的薪酬
基於股份的薪酬包括董事的員工和董事會的股票期權和限制性股票單位。施瓦布根據截至授予日的估計公允價值來衡量這些基於股份的支付安排的補償費用。授予日公允價值在必要的服務期間以直線方式攤銷到補償費用中。以股份為基礎的補償開支是基於預期歸屬的期權或單位,因此因估計沒收而減少。根據本公司的會計政策選擇,沒收在授予時進行估計,並根據本公司的歷史沒收經驗每年進行審查。如果實際沒收與估計沒收不同,基於股份的補償費用將在後續期間進行調整。對於有業績條件的股份薪酬獎勵,管理層評估和估計他們的預期業績水平。按股份計算的薪酬開支按被視為可能達到的業績水平確認,估計結果的變動反映為估計變動期間對開支的累積調整。行使股票期權和歸屬限制性股票單位產生的超額税收利益或不足,計入所得税。
衍生工具和套期保值活動
如附註16所述,自2023年開始,本公司利用衍生工具作為其利率風險管理的一部分。公司按公允價值將所有衍生品記錄在資產負債表上。衍生品公允價值變動的會計處理取決於我們是否有資格並選擇應用套期保值會計,以及所應用的套期保值會計關係的類型。對衝會計一般將衍生工具損益確認的時間與確認可歸因於對衝風險的公允價值或現金流量的變化相匹配。. 施瓦布的政策是在對衝會計關係中指定所有符合條件的衍生品。要獲得對衝會計資格,除其他要求外,衍生品必須在降低對衝風險敞口方面非常有效。對每個套期保值關係的有效性評估是在開始和持續的基礎上進行的。根據某些標準,這些有效性評估可能是定性的,也可能是定量的。施瓦布對其公允價值套期保值的一部分應用了套期保值會計的“捷徑法”,該方法假定具有完美的有效性。或者,當需要進行定量有效性評估時,公司使用迴歸分析,這是我們其餘套期保值關係所採用的方法。
就本公司的利率風險公允價值對衝而言,衍生工具的損益及應佔基準利率(基差調整)的對衝資產的公允價值變動均計入綜合收益表的利息收入。如果套期保值關係終止,任何剩餘的基數調整將計入被套期保值資產的攤銷成本,並在其剩餘壽命內攤銷至利息收入,作為使用實際利率法的收益率調整。在套期保值關係終止前,本公司不攤銷基數調整。
某些公允價值對衝可根據套期保值會計的投資組合層法(PLM)指定,該方法允許本公司通過指定在指定對衝期間未償還的封閉投資組合(套期保值層)的規定金額作為對衝項目,對應預付和不可預付金融資產的利率風險進行對衝。PLM套期保值關係可以包括多個套期保值的層。如果在套期保值期間的任何時候,套期保值層的總金額超過關閉的投資組合的金額(即,套期保值層的違約(S)已經發生),或預計將在套期保值期間的未來日期超過關閉的投資組合的金額(即,預計會有套期保值層的違約),則必須完全或部分終止PLM對衝關係,以糾正違約或預期違約。現役PLM套期保值的基差調整維持在封閉式投資組合水平,僅在套期保值關係終止時分配給封閉式投資組合中剩餘的個別資產,但與已發生的套期保值層(S)被突破有關的基差調整的任何部分除外,該部分立即在利息收入中確認。已分配的PLM
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(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
基差調整計入對衝資產的已攤銷成本,並按實際利率法攤銷至其各自剩餘壽命的利息收入,作為收益率調整。
對於本公司的利率風險現金流量對衝,衍生工具的收益或虧損在AOCI中記錄,當被對衝的交易影響收益時,根據對衝現金流量在哪裏確認,隨後重新分類為利息收入或利息支出。於應計或支付利息時,確認金融資產及負債的利率風險現金流對衝金額於AOCI呈報的金額重新分類為利息收入或利息支出。如果套期保值關係終止,被套期保值的交易不再可能發生,則在終止前記入AOCI的衍生工具的收益或虧損將立即重新分類為利息收入或利息支出。否則,在先前對衝的交易影響收益期間,AOCI的衍生工具收益或虧損將繼續重新分類為利息收入或利息支出。
與衍生工具相關的現金流量在現金流量表中反映為經營活動的現金流量,與被套期保值項目的處理和性質一致。
資產和負債的公允價值
公允價值被定義為在計量日出售一項資產所收到的價格或在市場參與者之間有序交易中轉移一項負債所支付的價格。公允價值計量會計準則描述了根據用於對資產和負債進行估值的投入,披露按公允價值計量的資產和負債的公允價值層次。公允價值體系最大限度地利用了可觀察到的投入,最大限度地減少了不可觀察到的投入。可觀察到的投入是基於從獨立於本公司的第三方來源獲得的市場定價數據。活躍市場的報價提供了公允價值最可靠的證據,通常用於計量公允價值。
不可觀察到的輸入反映了管理層對市場參與者在為資產或負債定價時將使用的假設的判斷。如果用於計量資產或負債的公允價值的投入來自層次結構的不同級別,則根據對整個公允價值計量重要的最低水平的投入對資產或負債進行分類。評估特定投入的重要性需要判斷。根據投入的客觀性,公允價值等級包括三個等級,具體如下:
•一級投入是指截至公司有能力獲得的相同資產或負債的計量日期在活躍市場的報價。
•第二級投入是指第一級中所包括的報價以外的直接或間接可觀察到的資產或負債的投入。二級投入包括活躍市場上類似資產和負債的報價,以及資產或負債可觀察到的報價以外的投入,如利率、基準收益率、發行人利差、新發行數據和抵押品表現。
•第三級投入是資產或負債的不可觀察的投入,包括資產或負債的市場活動很少(如果有的話)的情況。
按公允價值經常性計量的資產和負債
嘉信理財以經常性公允價值計量的資產和負債包括:某些現金等價物、某些為監管目的而分離和存放的投資、可供出售證券、某些其他資產、利率掉期以及某些應計費用和其他負債。本公司採用市場法釐定資產及負債之公平值。本公司採用活躍市場的報價計量資產和負債的公允價值。交易所買賣證券投資的報價指交易所公佈的收市價。貨幣市場基金和其他共同基金的報價代表報告的資產淨值。當使用市場數據和買賣價差時,本公司使用買賣價差內最能代表公允價值的價格。當不存在活躍市場報價時,本公司採用從獨立第三方定價服務機構獲得的價格計量投資資產的公允價值,我們一般從 三該等資產的獨立第三方定價來源按公允價值入賬。
我們的主要獨立定價服務為我們的固定收益投資提供價格,如商業票據;存款證;美國政府和機構證券;州和市政證券;公司債務證券;資產支持證券;外國政府機構證券;和非機構商業抵押貸款支持證券。這些價格基於可觀察的交易、經紀人/交易商報價和貼現現金流,其中包含可觀察的信息,如
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類似類型的證券(基準利率加上可觀察的利差)和相同或類似“待發行”證券的加權平均到期日。我們將從主要獨立定價服務獲得的價格與從其他獨立定價服務獲得的價格進行比較,以確定從主要獨立定價服務獲得的價格是否合理。嘉信理財不會調整從獨立第三方定價服務收取的價格,除非該等價格與公平值的定義不符,並導致所記錄金額出現重大差異。
按經常性基準以公允價值計量的負債包括利率掉期、已出售但尚未購買的證券,以及與客户持有的股票、ETF和其他證券的零碎股份有關的回購負債,這些負債計入合併資產負債表的其他資產(有關客户持有的零碎股份的處理,請參閲上文附註2中的其他持有的證券和已出售但尚未購買的證券)。已出售但尚未購買之證券之公平值乃根據市場報價或其他可觀察市場數據計算。本公司已根據ASC 825選擇公允價值選擇權 金融工具回購負債與相關客户持有的零碎股份的計量和會計處理相匹配。回購負債之公平值乃根據市場報價或與相關客户持有之零碎股份一致之其他可觀察市場數據計算。客户持有的零碎股份的未變現收益及虧損抵銷了相應回購負債的未變現收益及虧損,對綜合收益表並無影響。本公司購回客户持有的零碎股份的負債並無信貸風險,因此,本公司並無於綜合收益表或全面收益表中就該等購回負債確認因工具特定信貸風險而產生的任何收益或虧損。回購負債計入綜合資產負債表的應計費用及其他負債。
利率掉期之公平值乃根據市場可觀察利率收益率曲線計算。公平值計量乃經考慮合約固定期之票面利率及合約浮動期之可變票面利率而定價。估值是基於掉期收益率曲線上的即期和遠期利率。本公司以中央對手方結算所的對手方報價驗證其估值。有關本公司利率掉期的更多信息,請參見附註16。
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新會計準則
採用新會計準則
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標準 | 描述 | 領養日期 | 對財務報表或其他重大事項的影響 |
會計準則更新(ASU)2022-02,“金融工具-信用損失(主題326):問題債務重組和老式披露” | 問題債務重組(TDR) 取消了對TDR的會計指導。債權人將不對債務憑證適用具體指導,而是對貸款再融資和重組適用確認和計量指導,以確定修改是否會導致新貸款或現有貸款的延續。該指引要求在借款人遇到財務困難時,加強對債權人進行的某些貸款再融資和重組的披露。
葡萄酒信息披露 要求實體在子專題326-20《金融工具--信用損失--以攤餘成本計量》的範圍內,按融資應收款和租賃淨投資的起始年份披露當期總核銷額。
採納為前瞻性應用提供了條件,並可選擇就貿易應收賬款的確認和計量變更應用經修訂的追溯過渡法。
| 2023年1月1日 | 本公司於2023年1月1日前瞻性地採納此指引。採納該指引對本公司的財務報表並無重大影響。 |
尚未採用的新會計準則
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標準 | 描述 | 所需的採用日期 | 對財務報表或其他重大事項的影響 |
ASU 2023-07,“分部報告(主題280):可報告分部披露的改進” | 要求年度和中期披露提供給主要經營決策者(CODM)並計入分部損益的重大分部支出。亦要求披露主要營運決策者的職銜及地位,以及主要營運決策者如何使用呈報的分部損益資料評估分部表現及分配資源。所有目前規定的年度分部披露也將要求在中期期間進行。
採納須追溯應用於財務報表所呈列之最早比較期間。允許提前採用。
| 2024年1月1日(適用於2024年及其後中期的年度財務報表) | 該公司預計這一指導不會對其財務報表或披露產生實質性影響。 |
ASU 2023-09,“所得税(主題740):所得税披露的改進” | 擴大所得税披露,主要是通過加強税率調節表和要求提供有關已支付所得税的額外分類信息。
採用允許追溯或預期應用,並允許及早採用。
| 2025年1月1日 | 該公司預計這一指導不會對其財務報表或披露產生實質性影響。 |
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3. 收入確認
分類收入
嘉信理財的主要收入來源如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨利息收入 | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 1,894 | | | $ | 812 | | | $ | 40 | |
現金和投資分開 | 1,355 | | | 691 | | | 24 | |
經紀客户應收賬款 | 4,793 | | | 3,321 | | | 2,455 | |
可供出售的證券 | 2,987 | | | 4,139 | | | 4,641 | |
持有至到期的證券 | 2,872 | | | 1,688 | | | — | |
銀行貸款 | 1,664 | | | 1,083 | | | 620 | |
證券借貸收入 | 419 | | | 471 | | | 720 | |
其他利息收入 | 127 | | | 22 | | | 6 | |
利息收入 | 16,111 | | | 12,227 | | | 8,506 | |
銀行存款 | (3,363) | | | (723) | | | (54) | |
應付給經紀客户的款項 | (271) | | | (123) | | | (9) | |
其他短期借款(1) | (375) | | | (48) | | | (9) | |
聯邦住房貸款銀行借款(1) | (1,810) | | | (106) | | | — | |
長期債務 | (715) | | | (498) | | | (384) | |
證券借貸費用 | (147) | | | (48) | | | (24) | |
其他利息支出 | (3) | | | 1 | | | 4 | |
利息支出 | (6,684) | | | (1,545) | | | (476) | |
淨利息收入 | 9,427 | | | 10,682 | | | 8,030 | |
資產管理費和行政費 | | | | | |
共同基金、ETF和CTF | 2,563 | | | 2,055 | | | 1,961 | |
建議解決方案 | 1,868 | | | 1,854 | | | 1,993 | |
其他 | 325 | | | 307 | | | 320 | |
資產管理費和行政費 | 4,756 | | | 4,216 | | | 4,274 | |
交易收入 | | | | | |
佣金 | 1,601 | | | 1,787 | | | 2,050 | |
訂單流收入 | 1,404 | | | 1,738 | | | 2,053 | |
主要交易記錄 | 225 | | | 148 | | | 49 | |
交易收入 | 3,230 | | | 3,673 | | | 4,152 | |
銀行存款户口費 | 705 | | | 1,409 | | | 1,315 | |
其他 | 719 | | | 782 | | | 749 | |
| | | | | |
淨收入合計 | $ | 18,837 | | | $ | 20,762 | | | $ | 18,520 | |
(1) 上一年的某些金額已重新分類,以符合本年度的列報方式。有關更多信息,請參見注釋1。
有關合同餘額的更多討論,請參閲附註9。有關我們的可報告部門提供的收入彙總,請參閲附註24。收入的確認不受產生收入的經營部門的影響。
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4. 經紀客户的應收賬款和應付款項
經紀客户的應收賬款和應付賬款詳列如下:
| | | | | | | | | | | |
12月31日, | 2023 | | 2022 |
應收賬款 | | | |
保證金貸款 | $ | 62,582 | | | $ | 63,065 | |
其他經紀應收賬款 | 6,085 | | | 3,526 | |
經紀客户應收賬款-淨額 (1) | $ | 68,667 | | | $ | 66,591 | |
應付款 | | | |
計息應付款 | $ | 67,675 | | | $ | 81,583 | |
無息應付款 | 17,111 | | | 15,855 | |
應付給經紀客户的款項 | $ | 84,786 | | | $ | 97,438 | |
(1) 在列報的所有期間,經紀客户應收賬款和相關活動的信貸損失撥備都不重要。
在2023年和2022年12月31日,大約17CS&Co和TD ameritrade,Inc.客户總數的百分比位於加利福尼亞州。
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5. 投資證券
本公司的AFS和HTM投資證券的攤銷成本、未實現損益總額和公允價值如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | 攤銷 成本 | | 未實現總額 收益 | | 未實現總額 損失 | | 公平 價值 |
可供出售的證券 | | | | | | | |
美國機構抵押貸款支持證券 | $ | 69,173 | | | $ | — | | | $ | 6,378 | | | $ | 62,795 | |
美國國債 | 22,459 | | | 1 | | | 989 | | | 21,471 | |
公司債務證券 (1) | 13,344 | | | — | | | 860 | | | 12,484 | |
資產支持證券 (2) | 9,465 | | | — | | | 378 | | | 9,087 | |
外國政府機構證券 | 1,035 | | | — | | | 33 | | | 1,002 | |
美國州和市政證券 | 634 | | | — | | | 55 | | | 579 | |
非機構商業抵押貸款支持證券 | 123 | | | — | | | 14 | | | 109 | |
存單 | 100 | | | — | | | — | | | 100 | |
其他 | 22 | | | — | | | 3 | | | 19 | |
未分配投資組合層數法公允價值基礎調整(3) | (19) | | | — | | | (19) | | | — | |
可供出售的證券總額(4) | $ | 116,336 | | | $ | 1 | | | $ | 8,691 | | | $ | 107,646 | |
持有至到期的證券 | | | | | | | |
美國機構抵押貸款支持證券 | $ | 159,452 | | | $ | 1,435 | | | $ | 13,796 | | | $ | 147,091 | |
持有至到期的證券總額 | $ | 159,452 | | | $ | 1,435 | | | $ | 13,796 | | | $ | 147,091 | |
| | | | | | | |
2022年12月31日 | | | | | | | |
可供出售的證券 | | | | | | | |
美國機構抵押貸款支持證券 | $ | 85,994 | | | $ | — | | | $ | 8,306 | | | $ | 77,688 | |
美國國債 | 41,879 | | | — | | | 1,877 | | | 40,002 | |
資產支持證券(2) | 13,672 | | | — | | | 649 | | | 13,023 | |
公司債務證券(1) | 13,830 | | | — | | | 1,275 | | | 12,555 | |
存單 | 2,245 | | | — | | | 14 | | | 2,231 | |
外國政府機構證券 | 1,033 | | | — | | | 64 | | | 969 | |
美國州和市政證券 | 713 | | | — | | | 75 | | | 638 | |
非機構商業抵押貸款支持證券 | 473 | | | — | | | 23 | | | 450 | |
其他 | 323 | | | — | | | 8 | | | 315 | |
可供出售的證券總額(4) | $ | 160,162 | | | $ | — | | | $ | 12,291 | | | $ | 147,871 | |
持有至到期的證券 | | | | | | | |
美國機構抵押貸款支持證券 | $ | 173,074 | | | $ | 1,442 | | | $ | 15,580 | | | $ | 158,936 | |
持有至到期的證券總額 | $ | 173,074 | | | $ | 1,442 | | | $ | 15,580 | | | $ | 158,936 | |
(1) 截至2023年12月31日和2022年12月31日,大約36%和37在全部AFS公司債務證券中,分別有%由金融服務業的機構發行。
(2) 大致61%和57截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日持有的資產支持證券中,分別有30%是聯邦家庭教育貸款計劃資產支持證券。以信用卡應收賬款為抵押的資產擔保證券約佔24%和18分別為截至2023年、2023年和2022年12月31日持有的資產支持證券的比例。
(3) 這代表與封閉式投資組合中對衝的AFS證券相關的PLM基數調整金額。有關PLM對衝會計的更多信息,請參見附註2和附註16。
(4) 包括在合併資產負債表的現金和現金等價物中但不包括在本表中的是#美元48截至2022年12月31日的AFS商業票據(無(截至2023年12月31日)。這些持股在收購時的到期日為三個月或更短,總市值等於攤銷成本。
在2022年期間,該公司總共轉移了$188.6200億美元的美國機構抵押貸款支持證券,在轉移時的税前未實現淨虧損總額為18.210億美元,從AFS類別轉移到HTM類別。將這些證券轉移到HTM類別減少了公司對AOCI波動的風險,這些波動可能是由於市場利率變化導致的AFS證券的未實現虧損。轉讓時的未實現虧損將在證券的剩餘壽命內攤銷,抵消證券溢價或折扣的攤銷,不會對淨收益造成影響。截至2023年12月31日,AOCI中包括的轉移到HTM的這些證券的剩餘未攤銷虧損總額為$11.530億美元的税收影響淨額(美元15.030億美元(税前)。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
截至2023年12月31日,我們的銀行子公司已質押了價值1美元的投資證券。70.120億美元作為抵押品,以獲得FHLB的抵押信貸安排的借款能力(見附註12)。我們的銀行子公司還將投資證券作為抵押品,以確保美聯儲貼現窗口的借款能力,並已質押了價值#美元的證券。6.22023年12月31日,作為這一安排的抵押品。從2023年開始,我們的銀行子公司通過銀行定期融資計劃將投資證券作為抵押品,以確保美聯儲的借款能力,並已質押了面值為#美元的證券。39.22023年12月31日作為該貸款的抵押品. 該公司還質押聯邦機構發行的投資證券,以獲得某些信託存款。這些質押證券的價值為$。1.6截至2023年12月31日,10億美元。
截至2023年12月31日,我們的銀行子公司已根據與外部金融機構的回購協議將HTM和AFS證券質押為抵押品。HTM證券質押的是美國機構抵押貸款支持證券,總攤銷成本為#美元。3.7200億美元,AFS證券質押的是美國機構抵押貸款支持證券,總公允價值為1.51000億美元。根據這些回購協議質押為抵押品的證券可以由交易對手出售、再抵押或以其他方式使用。有關這些回購協議的其他信息,請參閲附註2、12和17。
截至2023年12月31日,我們的銀行子公司已抵押了由美國國債組成的AFS證券,總公允價值為$1952,000,000美元作為利率掉期的初始保證金(見附註16和17)。施瓦布的所有利率互換都是通過CCP進行清算的,這要求公司提供初始保證金作為潛在損失的抵押品。初始保證金通過期貨佣金交易商(FCM)公佈,FCM是CCP和嘉信理財之間的中介。管理我們掉期的FCM協議允許FCM出售、再抵押或以其他方式使用作為初始保證金質押的證券。
有未實現虧損的AFS投資證券,按連續未實現虧損的類別和期間彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 少於 12個月 | | 12個月 或更長時間 | | 總計 |
2023年12月31日 | 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 公平 價值 | | 未實現 損失 | | 公平 價值 | | 未實現 損失 |
可供出售的證券 | | | | | | | | | | | |
美國機構抵押貸款支持證券(1) | $ | 1 | | | $ | — | | | $ | 62,794 | | | $ | 6,378 | | | $ | 62,795 | | | $ | 6,378 | |
美國國債 | — | | | — | | | 19,450 | | | 989 | | | 19,450 | | | 989 | |
公司債務證券 | — | | | — | | | 12,484 | | | 860 | | | 12,484 | | | 860 | |
資產支持證券(1) | 29 | | | — | | | 9,058 | | | 378 | | | 9,087 | | | 378 | |
外國政府機構證券 | — | | | — | | | 1,002 | | | 33 | | | 1,002 | | | 33 | |
美國州和市政證券 | — | | | — | | | 579 | | | 55 | | | 579 | | | 55 | |
非機構商業抵押貸款支持證券 | — | | | — | | | 109 | | | 14 | | | 109 | | | 14 | |
| | | | | | | | | | | |
其他 | — | | | — | | | 19 | | | 3 | | | 19 | | | 3 | |
總計(2) | $ | 30 | | | $ | — | | | $ | 105,495 | | | $ | 8,710 | | | $ | 105,525 | | | $ | 8,710 | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | |
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| | | | | | | | | | | |
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2022年12月31日 | | | | | | | | | | | |
可供出售的證券 | | | | | | | | | | | |
美國機構抵押貸款支持證券 | $ | 34,938 | | | $ | 2,025 | | | $ | 42,558 | | | $ | 6,281 | | | $ | 77,496 | | | $ | 8,306 | |
美國國債 | 27,063 | | | 716 | | | 12,519 | | | 1,161 | | | 39,582 | | | 1,877 | |
資產支持證券 | 6,717 | | | 217 | | | 6,299 | | | 432 | | | 13,016 | | | 649 | |
公司債務證券 | 8,552 | | | 542 | | | 3,998 | | | 733 | | | 12,550 | | | 1,275 | |
存單 | 2,033 | | | 10 | | | 196 | | | 4 | | | 2,229 | | | 14 | |
外國政府機構證券 | 756 | | | 50 | | | 214 | | | 14 | | | 970 | | | 64 | |
美國州和市政證券 | 482 | | | 31 | | | 157 | | | 44 | | | 639 | | | 75 | |
非機構商業抵押貸款支持證券 | 443 | | | 23 | | | — | | | — | | | 443 | | | 23 | |
其他 | 315 | | | 8 | | | — | | | — | | | 315 | | | 8 | |
總計 | $ | 81,299 | | | $ | 3,622 | | | $ | 65,941 | | | $ | 8,669 | | | $ | 147,240 | | | $ | 12,291 | |
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(1)12個月以下的未實現虧損金額小於#美元500幾千美元。
(2)就本表而言,AFS證券的未實現虧損不包括未分配的PLM公允價值對衝基礎調整#美元。19截至2023年12月31日,為2.5億美元。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
截至2023年12月31日,投資組合中幾乎所有評級證券都是投資級證券。美國機構抵押貸款支持證券沒有明確的信用評級;然而,鑑於美國政府或美國政府支持的企業對本金和利息的擔保,管理層認為這些證券具有最高的信用質量和評級。
關於管理層對未實現損失頭寸中的AFS證券的季度評估的説明,請參見附註2。不是金額確認為信貸損失費用和不是證券在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度通過收益減記為公允價值。無截至2023年12月31日,公司持有的AFS證券中,有2023年和2022年的AFS證券有信貸損失準備金。截至2022年12月31日、2023年和2022年的所有HTM證券都是美國機構抵押貸款支持證券,因此不是計提信貸損失準備,因為攤銷成本基礎的預期不付款為零。
該公司有$5651000萬美元和300萬美元685截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,AFS和HTM證券的應計應收利息分別為1.6億美元和1.8億美元。這些金額不包括在AFS和HTM證券的攤餘成本基礎和公平市場價值中,而計入綜合資產負債表中的其他資產。有幾個不是註銷AFS和HTM證券在截至2023年12月31日或2022年12月31日止年度的應計應收利息。
在下表中,抵押貸款支持證券和其他資產支持證券已根據最終合同到期日分配到到期日分組。由於借款人可能有權贖回或預付我們投資證券相關的某些債務,實際到期日可能與下文列出的預定合同到期日不同。截至2023年12月31日,我們的AFS和HTM投資證券組合的估計有效期限(反映預期的未來付款)約為4.0好幾年了。我們AFS投資證券組合的估計有效存續期約為2.5截至2023年12月31日。包括公司使用衍生工具管理我們的AFS投資組合公允價值變化的影響,截至2023年12月31日,我們的AFS和HTM投資證券總額的有效存續期約為3.9年,我們的AFS投資證券大約是2.2年份(見附註16)。
AFS和HTM投資證券的到期日如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | 在 1年 | | 經過了一年的時間 5年 | | 在經歷了5年之後 10年前 | | 之後 10年 | | 總計 |
可供出售的證券 | | | | | | | | | |
美國機構抵押貸款支持證券。 | $ | 798 | | | $ | 11,126 | | | $ | 10,650 | | | $ | 40,221 | | | $ | 62,795 | |
美國國債 | 9,142 | | | 12,329 | | | — | | | — | | | 21,471 | |
公司債務證券 | 2,708 | | | 8,306 | | | 1,470 | | | — | | | 12,484 | |
資產支持證券 | — | | | 2,443 | | | 1,290 | | | 5,354 | | | 9,087 | |
外國政府機構證券 | 495 | | | 507 | | | — | | | — | | | 1,002 | |
美國州和市政證券 | — | | | 71 | | | 396 | | | 112 | | | 579 | |
非機構商業抵押貸款支持證券 | — | | | — | | | — | | | 109 | | | 109 | |
存單 | 100 | | | — | | | — | | | — | | | 100 | |
其他 | — | | | — | | | — | | | 19 | | | 19 | |
總公允價值 | $ | 13,243 | | | $ | 34,782 | | | $ | 13,806 | | | $ | 45,815 | | | $ | 107,646 | |
攤銷總成本(1) | $ | 13,427 | | | $ | 36,943 | | | $ | 15,345 | | | $ | 50,640 | | | $ | 116,355 | |
加權平均收益率(2) | 1.82 | % | | 1.84 | % | | 1.87 | % | | 2.62 | % | | 2.18 | % |
| | | | | | | | | |
持有至到期的證券 | | | | | | | | | |
美國機構抵押貸款支持證券。 | $ | 1,217 | | | $ | 7,765 | | | $ | 37,584 | | | $ | 100,525 | | | $ | 147,091 | |
總公允價值 | $ | 1,217 | | | $ | 7,765 | | | $ | 37,584 | | | $ | 100,525 | | | $ | 147,091 | |
攤銷總成本 | $ | 1,248 | | | $ | 8,198 | | | $ | 40,139 | | | $ | 109,867 | | | $ | 159,452 | |
加權平均收益率(2) | 2.61 | % | | 1.98 | % | | 1.76 | % | | 1.73 | % | | 1.75 | % |
(1)就本表而言,AFS證券的攤餘成本不包括未分配的PLM公允價值對衝基數調整#美元。19截至2023年12月31日,為2.5億美元。
(2)加權平均收益率是使用2023年12月31日的攤銷成本計算的。
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(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
出售AFS投資證券的收益和已實現損益總額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止的年度, | 2023 | | 2022 | | 2021 |
收益 | $ | 8,465 | | | $ | 24,704 | | | $ | 13,306 | |
已實現毛利 | 1 | | | 157 | | | 40 | |
已實現虧損總額 | 62 | | | 166 | | | 36 | |
6. 銀行貸款及相關信貸損失準備金
按投資組合分類和應收融資類別分列的銀行貸款構成和拖欠情況分析如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | 當前 | | 30-59天 逾期 | | 60-89天 逾期 | | >90天后 到期和其他 非權責發生制貸款(3) | | 逾期和其他合計 非權責發生制貸款 | | 總計 貸款 | | 信用額度 損失 | | 總計 銀行 貸款--淨額 |
住宅房地產: | | | | | | | | | | | | | | | |
第一按揭 (1,2) | $ | 26,111 | | | $ | 33 | | | $ | 2 | | | $ | 7 | | | $ | 42 | | | $ | 26,153 | | | $ | 32 | | | $ | 26,121 | |
HELOCs (1,2) | 473 | | | 1 | | | 1 | | | 4 | | | 6 | | | 479 | | | 2 | | | 477 | |
住宅房地產總量 | 26,584 | | | 34 | | | 3 | | | 11 | | | 48 | | | 26,632 | | | 34 | | | 26,598 | |
質押資產額度 | 13,533 | | | 11 | | | — | | | 4 | | | 15 | | | 13,548 | | | — | | | 13,548 | |
其他 | 297 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 297 | | | 4 | | | 293 | |
銀行貸款總額 | $ | 40,414 | | | $ | 45 | | | $ | 3 | | | $ | 15 | | | $ | 63 | | | $ | 40,477 | | | $ | 38 | | | $ | 40,439 | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | | | |
住宅房地產: | | | | | | | | | | | | | | | |
第一按揭 (1,2) | $ | 25,157 | | | $ | 25 | | | $ | 2 | | | $ | 14 | | | $ | 41 | | | $ | 25,198 | | | $ | 66 | | | $ | 25,132 | |
HELOCs (1,2) | 590 | | | 2 | | | — | | | 5 | | | 7 | | | 597 | | | 4 | | | 593 | |
住宅房地產總量 | 25,747 | | | 27 | | | 2 | | | 19 | | | 48 | | | 25,795 | | | 70 | | | 25,725 | |
質押資產額度 | 14,584 | | | 4 | | | — | | | 4 | | | 8 | | | 14,592 | | | — | | | 14,592 | |
其他 | 191 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 191 | | | 3 | | | 188 | |
銀行貸款總額 | $ | 40,522 | | | $ | 31 | | | $ | 2 | | | $ | 23 | | | $ | 56 | | | $ | 40,578 | | | $ | 73 | | | $ | 40,505 | |
(1) 第一抵押貸款和債務抵押貸款包括未攤銷保費和折扣以及直接融資成本#美元。100百萬美元和美元98分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。
(2) 在2023年12月31日和2022年12月31日,43First Mortgage和HELOC投資組合的%集中在加州。這些貸款的表現與整個投資組合的表現一致。
(3) 有幾個不是截至2023年12月31日或2022年12月31日,合同逾期90天或更長時間的應計利息貸款。
於2023年12月31日,公務員事務局已根據一攬子留置權地位抵押品安排,抵押第一按揭及HELOC的全部餘額,以確保與FHLB的有擔保信貸安排的借款能力(見附註12)。
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
銀行貸款信貸損失準備的變動情況如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | 第一按揭 | | HELOCs | | 住宅房地產總量 | | 質押資產額度 | | 其他 | | 總計 |
年初餘額 | $ | 66 | | | $ | 4 | | | $ | 70 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 73 | |
| | | | | | | | | | | |
沖銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
復甦 | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
信貸損失準備金 | (34) | | | (2) | | | (36) | | | — | | | 1 | | | (35) | |
年終餘額 | $ | 32 | | | $ | 2 | | | $ | 34 | | | $ | — | | | $ | 4 | | | $ | 38 | |
| | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | |
年初餘額 | $ | 13 | | | $ | 2 | | | $ | 15 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 18 | |
| | | | | | | | | | | |
沖銷 | — | | | — | | | — | | | (4) | | | — | | | (4) | |
復甦 | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
信貸損失準備金 | 53 | | | 1 | | | 54 | | | 4 | | | — | | | 58 | |
年終餘額 | $ | 66 | | | $ | 4 | | | $ | 70 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 73 | |
| | | | | | | | | | | |
2021年12月31日 | | | | | | | | | | | |
年初餘額 | $ | 22 | | | $ | 5 | | | $ | 27 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 30 | |
| | | | | | | | | | | |
沖銷 | — | | | — | | | — | | | — | | | (1) | | | (1) | |
復甦 | — | | | 1 | | | 1 | | | — | | | — | | | 1 | |
信貸損失準備金 | (9) | | | (4) | | | (13) | | | — | | | 1 | | | (12) | |
年終餘額 | $ | 13 | | | $ | 2 | | | $ | 15 | | | $ | — | | | $ | 3 | | | $ | 18 | |
如附註2所述,本公司不遲於逾期90天註銷任何無抵押的PAL餘額。PAL還受ASC 326下的抵押品維護實際權宜之計的約束金融工具--信貸損失。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,所有PAL都完全以公允價值超過借款的證券為抵押。因此,截至這些日期,不需要為PAL的信貸損失撥備。
2023年,美國經濟繼續受到通脹上升、貨幣政策收緊和地緣政治動盪的挑戰。然而,在經濟持續增長的情況下,隨着通脹開始減弱,供需轉向更平衡的狀態。雖然美聯儲在今年最後一個季度保持政策利率不變,但我們的津貼假設短期內利率將繼續上升,失業率僅略有上升,房價略有貶值。儘管較高的抵押貸款利率正在削弱需求,降低借款人的負擔能力,但我們預計,有限的住房供應將使房價保持相對穩定。此外,公司的銀行貸款組合中的信用質量指標近年來有所改善,並保持非常強勁的勢頭。由於這些因素,我們降低了2023年12月31日的預計損失率,而不是2022年12月31日的損失率。
銀行貸款相關不良資產摘要如下:
| | | | | | | | | | | |
12月31日, | 2023 | | 2022 |
非權責發生制貸款 (1) | $ | 15 | | | $ | 23 | |
擁有的其他房地產 (2) | — | | | 2 | |
| | | |
| | | |
不良資產總額 | $ | 15 | | | $ | 25 | |
(1) 非應計貸款包括在採用ASU 2022-02之前記錄的非應計問題債務重組。
(2) 計入綜合資產負債表中的其他資產。
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
信用質量
除了監控違約率外,施瓦布還通過按以下方式對投資組合進行分層,監控第一抵押貸款和HELOC的信用質量:
•創始年份;
•借款人在發起時的FICO得分(發起FICO);
•更新的借款人FICO分數(更新的FICO);
•貸款發放時的按揭成數(貸款成數)
•估計當前LTV比率(估計當前LTV)。
借款人的FICO評分由獨立的第三方信用報告服務提供,通常每季度更新一次。HELOC的初始LTV和估計當前LTV包括在HELOC發起時同一物業的任何未償還第一留置權抵押貸款。每筆貸款的估計當前LTV是根據房價升值指數每月更新的。
公司首批抵押貸款和HELOC的信用質量指標詳述如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 首次按揭按起始年度攤銷成本計算 | | | | |
2023年12月31日 | 2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2019年之前 | 首次按揭貸款總額 | 循環HELOCs攤銷成本基礎 | HELOC轉換為定期貸款 | HELOC總量 |
起源FICO | | | | | | | | | | |
| $ | — | | $ | 2 | | $ | 1 | | $ | 1 | | $ | — | | $ | 1 | | $ | 5 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
620 – 679 | 4 | | 27 | | 30 | | 20 | | 2 | | 13 | | 96 | | — | | 1 | | 1 | |
680 – 739 | 299 | | 782 | | 1,160 | | 395 | | 106 | | 188 | | 2,930 | | 50 | | 38 | | 88 | |
≥740 | 2,391 | | 5,258 | | 10,439 | | 3,558 | | 743 | | 733 | | 23,122 | | 261 | | 129 | | 390 | |
總計 | $ | 2,694 | | $ | 6,069 | | $ | 11,630 | | $ | 3,974 | | $ | 851 | | $ | 935 | | $ | 26,153 | | $ | 311 | | $ | 168 | | $ | 479 | |
始發LTV | | | | | | | | | | |
≤70% | $ | 1,818 | | $ | 4,492 | | $ | 10,078 | | $ | 3,306 | | $ | 687 | | $ | 695 | | $ | 21,076 | | $ | 279 | | $ | 117 | | $ | 396 | |
>70% – ≤90% | 876 | | 1,577 | | 1,552 | | 668 | | 164 | | 238 | | 5,075 | | 32 | | 50 | | 82 | |
>90% – ≤100% | — | | — | | — | | — | | — | | 2 | | 2 | | — | | 1 | | 1 | |
總計 | $ | 2,694 | | $ | 6,069 | | $ | 11,630 | | $ | 3,974 | | $ | 851 | | $ | 935 | | $ | 26,153 | | $ | 311 | | $ | 168 | | $ | 479 | |
更新後的FICO | | | | | | | | | | |
| $ | 4 | | $ | 15 | | $ | 19 | | $ | 8 | | $ | 2 | | $ | 15 | | $ | 63 | | $ | 2 | | $ | 5 | | $ | 7 | |
620 – 679 | 46 | | 77 | | 87 | | 38 | | 11 | | 39 | | 298 | | 6 | | 10 | | 16 | |
680 – 739 | 265 | | 575 | | 984 | | 316 | | 61 | | 108 | | 2,309 | | 48 | | 26 | | 74 | |
≥740 | 2,379 | | 5,402 | | 10,540 | | 3,612 | | 777 | | 773 | | 23,483 | | 255 | | 127 | | 382 | |
總計 | $ | 2,694 | | $ | 6,069 | | $ | 11,630 | | $ | 3,974 | | $ | 851 | | $ | 935 | | $ | 26,153 | | $ | 311 | | $ | 168 | | $ | 479 | |
估計當前LTV(1) | | | | | | | | | | |
≤70% | $ | 1,853 | | $ | 4,855 | | $ | 11,341 | | $ | 3,960 | | $ | 850 | | $ | 931 | | $ | 23,790 | | $ | 308 | | $ | 167 | | $ | 475 | |
>70% – ≤90% | 841 | | 1,185 | | 289 | | 14 | | 1 | | 4 | | 2,334 | | 3 | | 1 | | 4 | |
>90% – ≤100% | — | | 28 | | — | | — | | — | | — | | 28 | | — | | — | | — | |
>100% | — | | 1 | | — | | — | | — | | — | | 1 | | — | | — | | — | |
總計 | $ | 2,694 | | $ | 6,069 | | $ | 11,630 | | $ | 3,974 | | $ | 851 | | $ | 935 | | $ | 26,153 | | $ | 311 | | $ | 168 | | $ | 479 | |
總沖銷 | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
貸款的百分比為 非應計制狀態 | 0.01 | % | 0.02 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.01 | % | 0.36 | % | 0.03 | % | 0.07 | % | 2.40 | % | 0.84 | % |
(1) 表示循環HELOC的全部信貸額度(已提取和未提取)的LTV。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 首次按揭按起始年度攤銷成本計算 | | | | |
2022年12月31日 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2019年之前 | 首次按揭貸款總額 | 循環HELOCs攤銷成本基礎 | HELOC轉換為定期貸款 | HELOC總量 |
起源FICO | | | | | | | | | |
| $ | 3 | | $ | 1 | | $ | — | | $ | — | | $ | 1 | | $ | 5 | | $ | — | | $ | — | | $ | — | |
620 – 679 | 28 | | 31 | | 21 | | 2 | | 15 | | 97 | | — | | 2 | | 2 | |
680 – 739 | 820 | | 1,224 | | 430 | | 116 | | 243 | | 2,833 | | 59 | | 47 | | 106 | |
≥740 | 5,593 | | 11,037 | | 3,819 | | 811 | | 1,003 | | 22,263 | | 323 | | 166 | | 489 | |
總計 | $ | 6,444 | | $ | 12,293 | | $ | 4,270 | | $ | 929 | | $ | 1,262 | | $ | 25,198 | | $ | 382 | | $ | 215 | | $ | 597 | |
始發LTV | | | | | | | | | |
≤70% | $ | 4,771 | | $ | 10,641 | | $ | 3,549 | | $ | 749 | | $ | 940 | | $ | 20,650 | | $ | 332 | | $ | 153 | | $ | 485 | |
>70% – ≤90% | 1,673 | | 1,652 | | 721 | | 180 | | 320 | | 4,546 | | 50 | | 61 | | 111 | |
>90% – ≤100% | — | | — | | — | | — | | 2 | | 2 | | — | | 1 | | 1 | |
總計 | $ | 6,444 | | $ | 12,293 | | $ | 4,270 | | $ | 929 | | $ | 1,262 | | $ | 25,198 | | $ | 382 | | $ | 215 | | $ | 597 | |
更新後的FICO | | | | | | | | | |
| $ | 11 | | $ | 12 | | $ | 7 | | $ | 2 | | $ | 13 | | $ | 45 | | $ | 2 | | $ | 5 | | $ | 7 | |
620 – 679 | 87 | | 127 | | 42 | | 10 | | 43 | | 309 | | 6 | | 10 | | 16 | |
680 – 739 | 711 | | 1,079 | | 378 | | 89 | | 161 | | 2,418 | | 52 | | 35 | | 87 | |
≥740 | 5,635 | | 11,075 | | 3,843 | | 828 | | 1,045 | | 22,426 | | 322 | | 165 | | 487 | |
總計 | $ | 6,444 | | $ | 12,293 | | $ | 4,270 | | $ | 929 | | $ | 1,262 | | $ | 25,198 | | $ | 382 | | $ | 215 | | $ | 597 | |
估計當前LTV(1) | | | | | | | | | |
≤70% | $ | 4,574 | | $ | 11,751 | | $ | 4,255 | | $ | 928 | | $ | 1,257 | | $ | 22,765 | | $ | 380 | | $ | 214 | | $ | 594 | |
>70% – ≤90% | 1,845 | | 542 | | 15 | | 1 | | 5 | | 2,408 | | 2 | | 1 | | 3 | |
>90% – ≤100% | 25 | | — | | — | | — | | — | | 25 | | — | | — | | — | |
>100% | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | | — | |
總計 | $ | 6,444 | | $ | 12,293 | | $ | 4,270 | | $ | 929 | | $ | 1,262 | | $ | 25,198 | | $ | 382 | | $ | 215 | | $ | 597 | |
貸款的百分比為 非應計制狀態 | 0.02 | % | 0.03 | % | 0.09 | % | 0.02 | % | 0.43 | % | 0.06 | % | 0.34 | % | 1.90 | % | 0.84 | % |
(1) 表示循環HELOC的全部信貸額度(已提取和未提取)的LTV。
截至2023年12月31日,第一按揭貸款為$21.510億美元的利率是可調整的。基本上所有這些抵押貸款的初始固定利率都是三至十年以及此後每年調整的利率。大致27在這些按揭貸款餘額中,有1%為只帶利息付款條款的貸款。大約三年的利率86這些只收利息的貸款餘額的%不計劃為三或者更多年。施瓦布的抵押貸款不包括被描述為低於當前市場利率的臨時介紹性利率的利率條款。
在2023年、2023年和2022年12月31日,施瓦布擁有157百萬美元和美元134銀行貸款的應計利息,不計入銀行貸款的攤餘成本,計入綜合資產負債表的其他資產。
HELOC產品有一個30-貸款期限為一年,初始提款期為十年從發貨之日起算。在初始提款期過後,此時未償還的餘額將轉換為20--一年攤銷貸款。初始提款期間的利率和20-年攤銷期限是以最優惠利率加保證金為基礎的浮動利率。
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(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
下表列出了當前未償還的HELOC何時將轉換為攤銷貸款:
| | | | | |
2023年12月31日 | 天平 |
在期末轉為攤銷貸款(1) | $ | 168 | |
1年內 | 18 | |
>1年-3年 | 41 | |
>3年-5年 | 47 | |
>5年 | 205 | |
總計 | $ | 479 | |
(1)包括$21在截至2023年12月31日的一年中,有100萬HELOC轉換為攤銷貸款。
2023年12月31日,$379HELOC投資組合中的100萬美元由相關物業的第二留置權擔保。第二留置權抵押貸款通常具有更高程度的信用風險,因為在發生違約時,第一留置權持有人處於從屬地位。除了上述信用監測活動外,施瓦布還通過審查相關物業的第一筆留置權貸款的拖欠狀況來監測信用風險。在2023年12月31日,借款人大約在60HELOC未償還貸款餘額的百分比只支付了應支付的最低金額。
7. 設備、辦公設施和物業
設備、辦公設施和財產詳列如下:
| | | | | | | | | | | |
十二月三十一日, | 2023 | | 2022 |
軟件 | $ | 3,375 | | | $ | 2,940 | |
建築物 | 1,720 | | | 1,693 | |
信息技術和電信設備 | 1,133 | | | 1,008 | |
租賃權改進 | 411 | | | 472 | |
土地 | 214 | | | 209 | |
在建工程 | 213 | | | 274 | |
其他 | 380 | | | 351 | |
總設備、辦公設施和物業 | 7,446 | | | 6,947 | |
累計折舊和攤銷 | (3,756) | | | (3,233) | |
總設備、辦公設施和財產--淨額 | $ | 3,690 | | | $ | 3,714 | |
作為TDA整合和重組努力的結果,公司確認固定資產減值損失為#美元47在截至2023年12月31日的一年中,這些損失包括在其他費用關於合併損益表。為了計量減值損失,資產組的公允價值是使用貼現現金流量分析確定的。截至2023年12月31日,該資產組的公允價值並不重要。有關公司與其TDA整合和重組活動相關的退出成本的更多信息,請參見附註15。
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8. 商譽和已獲得的無形資產
分配給我們的可報告部門的商譽賬面金額的變化如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資者 服務 | | 顧問 服務 | | 總計 |
2021年12月31日 | $ | 7,970 | | | $ | 3,982 | | | $ | 11,952 | |
| | | | | |
| | | | | |
期內取得的商譽及其他變動 | (1) | | | — | | | (1) | |
2022年12月31日 | $ | 7,969 | | | $ | 3,982 | | | $ | 11,951 | |
期內取得的商譽及其他變動 | — | | | — | | | — | |
2023年12月31日 | $ | 7,969 | | | $ | 3,982 | | | $ | 11,951 | |
自年度測試之日起,我們對公司的每個報告單元進行了評估。基於這一分析,我們得出結論,商譽沒有受到損害。在我們的年度測試日期之後,沒有跡象表明商譽受到了損害。施瓦布做到了不確認所列任何年度的任何商譽減值。
取得的無形資產明細如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | 2022年12月31日 |
| 總運載量 價值 | 累計 攤銷 | 淨載運 價值 | 總運載量 價值 | 累計 攤銷 | 淨載運 價值 |
客户關係 | $ | 10,088 | | $ | (1,933) | | $ | 8,155 | | $ | 10,085 | | $ | (1,422) | | $ | 8,663 | |
技術 | 299 | | (284) | | 15 | | 299 | | (261) | | 38 | |
商號 | 123 | | (33) | | 90 | | 120 | | (32) | | 88 | |
收購的無形資產總額 | $ | 10,510 | | $ | (2,250) | | $ | 8,260 | | $ | 10,504 | | $ | (1,715) | | $ | 8,789 | |
截至2023年12月31日,已收購無形資產的未來年度攤銷費用估計如下:
| | | | | |
2024 | $ | 519 | |
2025 | 512 | |
2026 | 508 | |
2027 | 508 | |
2028 | 507 | |
此後 | 5,618 | |
總計 | $ | 8,172 | |
注:上述附表不包括無限期無形資產#美元。88百萬美元。
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9. 其他資產減少。
其他資產的構成如下:
| | | | | | | | | | | |
十二月三十一日, | 2023 | | 2022 |
遞延税項資產--淨額 | $ | 4,300 | | | $ | 5,370 | |
其他投資(1) | 3,155 | | | 2,130 | |
應收賬款--利息、股息和其他 | 2,538 | | | 1,919 | |
以公允價值持有的其他證券(2) | 1,913 | | | 1,432 | |
經紀人、交易商和結算組織的其他應收賬款 | 1,764 | | | 2,171 | |
借入的證券 | 1,563 | | | 705 | |
經營租賃ROU資產 | 630 | | | 894 | |
客户合同應收賬款(3) | 599 | | | 560 | |
資本化合同成本 | 416 | | | 379 | |
合同資產-淨額 | 239 | | | — | |
其他 | 783 | | | 539 | |
其他資產總額 | $ | 17,900 | | | $ | 16,099 | |
(1) 包括LIHTC投資及若干其他與CRA有關的投資(見附註10)。本項目還包括對FHLB股票#美元的投資。1.110億美元528分別於2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日持有,作為向FHLB借款的條件(見附註12),只能按面值出售給發行人。從FHLB股票投資中收到的任何現金股利在綜合損益表中確認為利息收入。其他投資還包括對美聯儲股票的投資,金額為#美元。4681000萬美元和300萬美元345截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,分別為100萬;這些持有量是CSB、CSPB和信託銀行成為美聯儲成員的條件。
(2) 包括客户經紀賬户中持有的零碎股份。這些客户持有的零碎股份的等額相應回購負債計入綜合資產負債表的應計費用和其他負債。另請參閲附註2和18。
(3) 代表在ASC 606範圍內從與客户的合同中獲得的基本上所有應收賬款。
資本化合同成本
資本化合同成本是指與客户簽訂合同的增量成本,包括為與客户簽訂合同而向僱員支付的銷售佣金,見上表。這些成本在與相關收入的確認方式一致的期間內按直線攤銷至費用。與資本化合同成本相關的攤銷費用為#美元。85百萬,$77百萬美元,以及$69於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度內,分別記入綜合損益表的薪酬及福利開支。
合同資產
合同資產涉及 根據2023年國際開發協會協定,回購固定利率債務的金額見上表。這些資產在剩餘的合同期限內以直線方式攤銷,作為銀行存款賬户手續費收入的減少。關於2023年國際開發協會協定的進一步討論,見附註14。
10. 可變利息實體
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日,施瓦布與VIE的幾乎所有參與都是通過CSB的CRA相關投資,其中大部分與LIHTC投資有關。作為公務員事務局社區再投資計劃的一部分,公務員事務局投資於基金,這些基金對多户經濟適用房物業進行股權投資,並因這些投資獲得税收抵免和其他税收優惠。在2023年、2022年和2021年期間,公務員事務局記錄的攤銷金額為119百萬,$96百萬美元,以及$711000萬美元,並確認税收抵免和其他税收優惠#153百萬,$121百萬美元,以及$90與這些投資相關的資金分別為2.5億美元。攤銷、税收抵免和其他税收優惠都包括在所得税中。
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總資產、負債和最大損失風險敞口s
下表彙總了施瓦布持有可變權益但不是主要受益人的VIE的總資產、負債和最大損失敞口:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | | 2022年12月31日 |
| 集料 資產 | | 集料 負債 | | 最大損失風險 | | 集料 資產 | | 集料 負債 | | 最大損失風險 |
力拓投資(1) | $ | 1,407 | | | $ | 759 | | | $ | 1,407 | | | $ | 1,094 | | | $ | 619 | | | $ | 1,094 | |
其他投資(2) | 179 | | | — | | | 231 | | | 167 | | | — | | | 215 | |
總計 | $ | 1,586 | | | $ | 759 | | | $ | 1,638 | | | $ | 1,261 | | | $ | 619 | | | $ | 1,309 | |
(1) 總資產和總負債分別計入綜合資產負債表中的其他資產和應計費用及其他負債。
(2) 其他投資包括按攤銷成本計入貸款的非LIHTC CRA投資、權益法投資、AFS證券或使用調整後成本法。總資產計入AFS證券、銀行貸款淨額或綜合資產負債表中的其他資產。
施瓦布的最大損失敞口將來自投資的損失,包括任何承諾的金額。施瓦布對這些剩餘承諾的資金取決於某些條件的發生,施瓦布預計將在2024年至2027年期間支付基本上所有這些承諾。在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內,施瓦布沒有或打算向VIE提供或打算提供它沒有合同要求提供的財務或其他支持。
11. 銀行存款
銀行存款包括有息存款和無息存款,具體如下:
| | | | | | | | | | | |
12月31日, | 2023 | | 2022 |
計息存款: | | | |
從經紀賬户中清繳的存款 | $ | 220,274 | | | $ | 333,754 | |
定期存單(1) | 48,297 | | | 6,047 | |
正在檢查 | 15,691 | | | 19,719 | |
節省和其他 | 4,461 | | | 6,098 | |
有息存款總額 | 288,723 | | | 365,618 | |
無息存款 | 1,230 | | | 1,106 | |
銀行存款總額 | $ | 289,953 | | | $ | 366,724 | |
(1)定期存單由經紀的存單組成。2023年12月31日、2023年12月和2022年12月的未到期定期存單加權平均利率為5.15%和4.75%。截至2023年12月31日和2022年12月31日,有不是超過FDIC保險限額或未投保的定期存款。
截至2023年12月31日的未到期定期存單年度到期日如下:
| | | | | |
| 天平 |
2024 | $ | 46,659 | |
2025 | 1,638 | |
| |
總計 | $ | 48,297 | |
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(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
12. 借款
中證金高級票據
中證金的優先票據是無擔保債務。證金公司可在到期前贖回每個系列的部分或全部高級債券,但須受某些限制,並在某些情況下支付適用的全額溢價。固定利率優先債券每半年支付一次利息,浮動利率優先債券每季度支付一次利息。固定利率至浮動利率優先債券的利息在債券的固定利率期間每半年支付一次,在債券的浮動利率期間每季度支付一次。
TDA持有高級債券
TDA Holding的優先票據是無擔保債務。TDA Holding可在到期前贖回每個系列的部分或全部高級債券,但須受某些限制,並在某些情況下支付適用的完整溢價。該批定息優先債券每半年支付一次利息。2021年,我們完成了用TDA Holding發行的某些優先票據交換證金公司發行的優先票據的要約。在大約$2.2TDA Holding在交易所發行的優先票據本金總額為200億美元,90%,或大約$2.030億美元,被投標和接受。證金公司發行的新優先票據的利率和到期日與TDA持有的優先票據相同。2023年12月31日,$213未交換的1,000,000萬美元仍未償還四TDA Holding發行的一系列優先票據。就會計目的而言,債務交換被視為債務修改。
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(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
下表按工具列出了截至2023年12月31日、2023年和2022年的長期債務: | | | | | | | | | | | |
| 日期 | 未償還本金 |
| 發行 | 2023 | 2022 |
中證金固息優先債券: | | | |
| | | |
| | | |
2.6502023年1月25日到期 | 12/07/17 | $ | — | | $ | 800 | |
3.5502024年2月1日到期 | 10/31/18 | 500 | | 500 | |
0.7502024年3月18日到期的百分比 | 03/18/21 | 1,500 | | 1,500 | |
3.7502024年4月1日到期 | 09/24/21 | 350 | | 350 | |
3.0002025年3月10日到期的百分比 | 03/10/15 | 375 | | 375 | |
4.2002025年3月24日到期的百分比 | 03/24/20 | 600 | | 600 | |
3.6252025年4月1日到期 | 09/24/21 | 418 | | 418 | |
3.8502025年5月21日到期的百分比 | 05/22/18 | 750 | | 750 | |
3.4502026年2月13日到期 | 11/13/15 | 350 | | 350 | |
0.9002026年3月11日到期 | 12/11/20 | 1,250 | | 1,250 | |
1.1502026年5月13日到期的百分比 | 05/13/21 | 1,000 | | 1,000 | |
3.2002027年3月2日到期的百分比 | 03/02/17 | 650 | | 650 | |
2.4502027年3月3日到期的百分比 | 03/03/22 | 1,500 | | 1,500 | |
3.3002027年4月1日到期 | 09/24/21 | 744 | | 744 | |
3.2002028年1月25日到期 | 12/07/17 | 700 | | 700 | |
2.0002028年3月20日到期的百分比 | 03/18/21 | 1,250 | | 1,250 | |
4.0002029年2月1日到期 | 10/31/18 | 600 | | 600 | |
3.2502029年5月22日到期的百分比 | 05/22/19 | 600 | | 600 | |
2.7502029年10月1日到期% | 09/24/21 | 475 | | 475 | |
4.6252030年3月22日到期的百分比 | 03/24/20 | 500 | | 500 | |
1.6502031年3月11日到期的百分比 | 12/11/20 | 750 | | 750 | |
2.3002031年5月13日到期的百分比 | 05/13/21 | 750 | | 750 | |
1.9502031年12月1日到期 | 08/26/21 | 850 | | 850 | |
2.9002032年3月3日到期的百分比 | 03/03/22 | 1,000 | | 1,000 | |
5.8752026年8月24日到期 | 08/24/23 | 1,000 | | — | |
中證金浮動利率優先票據: | | | |
| | | |
SOFR+0.5002024年3月18日到期的百分比 (1) | 03/18/21 | 1,250 | | 1,250 | |
SOFR+0.5202026年5月13日到期的百分比 | 05/13/21 | 500 | | 500 | |
SOFR+1.0502027年3月3日到期的百分比 | 03/03/22 | 500 | | 500 | |
中證金定息至浮息優先票據: | | | |
5.6432029年5月19日到期的百分比 (2) | 05/19/23 | 1,200 | | — | |
5.8532034年5月19日到期的百分比(3) | 05/19/23 | 1,300 | | — | |
6.1362034年8月24日到期(4) | 08/24/23 | 1,350 | | — | |
6.1962029年11月17日到期 (5) | 11/17/23 | 1,300 | | — | |
中證金高級票據合計 | | 25,862 | | 20,512 | |
持有固息優先債券的TDA: | | | |
| | | |
3.7502024年4月1日到期 | 11/01/18 | 50 | | 50 | |
3.6252025年4月1日到期 | 10/22/14 | 82 | | 82 | |
3.3002027年4月1日到期 | 04/27/17 | 56 | | 56 | |
2.7502029年10月1日到期% | 08/16/19 | 25 | | 25 | |
| | | |
| | | |
TDA持有高級債券總額 | | 213 | | 213 | |
融資租賃負債 | | 85 | | 68 | |
未攤銷保費淨額 | | 87 | | 129 | |
發債成本 | | (119) | | (94) | |
長期債務總額 | | $ | 26,128 | | $ | 20,828 | |
(1) 2024年2月18日,公司贖回了所有這些未償還的浮動利率優先債券。
(2) 2029年5月由固定利率至浮動利率的優先債券,固定息率為5.643%,每半年支付一次,直到2028年5月19日利息重置日期。在該日及以後,這些票據將按SOFR加年利率計息。2.210%,按季支付。
(3) 2034年5月由固定利率至浮動利率的優先債券,固定息率為5.853%,每半年支付一次,直到2033年5月19日利息重置日期。在該日及以後,這些票據將按SOFR加年利率計息。2.500%,按季支付。
(4) 2034年8月的定息至浮息優先債券的固定息率為6.136%,每半年支付一次,直到2033年8月24日利息重置日期為止。在該日及以後,這些票據將按SOFR加年利率計息。2.010%,按季支付。
(5) 2029年11月發行的定息至浮息優先債券,固定息率為6.196%,每半年支付一次,直到2028年11月17日利息重置日期。在該日及以後,這些票據將按SOFR加年利率計息。1.878%,按季支付。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
截至2023年12月31日,所有長期未償債務的年度到期日如下:
| | | | | |
| 到期日 |
2024 | $ | 3,686 | |
2025 | 2,249 | |
2026 | 4,112 | |
2027 | 3,463 | |
2028 | 1,950 | |
此後 | 10,700 | |
總到期日 | 26,160 | |
未攤銷保費淨額 | 87 | |
發債成本 | (119) | |
長期債務總額 | $ | 26,128 | |
FHLB借款:我們的銀行子公司與FHLB保持着擔保信貸安排。這些貸款的可用金額取決於銀行貸款金額和作為抵押品質押的某些投資證券的價值。有一塊錢26.43億美元和3,000美元12.4截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,這些貸款的未償還金額分別為1000億美元,這些貸款的加權平均利率為5.34%和4.88%。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日,質押的抵押品提供了額外的借款能力:63.13億美元和3,000美元68.6分別為200億美元和200億美元。
其他短期借款:截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月,未償還的其他短期借款總額為$6.63億美元和3,000美元4.730億美元,加權平均利率為5.57%和4.97%。關於我們的其他短期借款安排的其他信息如下所述。
中證金有能力發行最高可達$5.030億美元的商業票據,到期日不超過270幾天。中證金擁有不是截至2023年12月31日的未償還金額和美元250截至2022年12月31日,未償還金額為3.8億美元。CSC和CS&Co還可以從外部銀行獲得未承諾的信貸額度,總借款能力為#美元。1.81000億美元;不是截至2023年12月31日或2022年12月31日,仍有未償還金額。CS&Co還維持有擔保的、未承諾的信用額度,根據該額度,CS&Co可以短期借款,並根據協議條款將客户保證金證券或公司證券質押為抵押品,根據協議條款,CS&Co可以短期借款,並將客户保證金證券或公司證券作為抵押品。950截至2023年12月31日,未償還金額為3.8億美元。有幾個不是截至2022年12月31日的未償還借款。
我們的銀行子公司可以通過美聯儲貼現窗口獲得資金。可用金額取決於作為抵押品質押的某些投資證券的價值。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日,我們質押的抵押品提供的總借款能力為6.210億美元7.8分別為10億,其中不是在任何一年結束時,都有未償還的金額。
從2023年開始,我們的銀行子公司可以通過聯邦儲備銀行定期融資計劃獲得資金。該計劃提供到2024年3月11日的貸款,期限最長為一年,可用金額取決於作為抵押品的某些投資證券的面值。截至2023年12月31日,我們質押的抵押品提供的總借款能力為$39.21000億美元。該設施在2023年期間沒有使用;有不是截至2023年12月31日的未償還借款。
公司可與外部金融機構簽訂以投資證券為抵押的回購協議,作為短期流動資金的另一來源。該公司有$4.93億美元和3,000美元4.4根據此類回購協議,未償還的金額分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。2023年12月31日到期的回購協議將在2024年1月至2024年7月期間到期。
TDAC維持有抵押的未承諾信貸額度,根據該額度,TDAC以即期或短期方式借款,並以客户保證金證券作為抵押品。有一塊錢700截至2023年12月31日的未償還金額為4億美元,不是截至2022年12月31日的未償還餘額。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
截至2023年12月31日,FHLB借款和其他未償還短期借款的年度到期日如下: | | | | | | | |
| 2024 | | |
FHLB借款 | $ | 26,400 | | | |
其他短期借款 | 6,553 | | | |
總計 | $ | 32,953 | | | |
13. 租契
下表詳細列出了綜合資產負債表中租賃資產和負債的數額和位置:
| | | | | | | | | | | | | | |
十二月三十一日, | | 2023 | | 2022 |
租賃資產: | 資產負債表分類 | | | |
經營租賃ROU資產 | 其他資產 | $ | 630 | | | $ | 894 | |
融資租賃ROU資產 | 設備、辦公設施和財產網 | 84 | | 66 | |
租賃負債: | | | | |
經營租賃負債 | 應計費用和其他負債 | $ | 892 | | | $ | 994 | |
融資租賃負債 | 長期債務 | 85 | | | 68 | |
租賃費用的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | 2023 | | 2022 | | 2021 |
租賃費 | | | | | |
經營租賃成本(1) | $ | 260 | | | $ | 242 | | | $ | 220 | |
可變租賃成本(2) | 48 | | | 50 | | | 48 | |
(1) 包括非實質性的短期租賃成本。
(2) 包括完全可變的付款和根據反映在租賃負債中的指數或費率支付的金額與實際發生的金額之間的差額。
本公司於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度有無形融資租賃成本及轉租收入。
除了上述成本以及TDA整合和重組努力的結果,公司確認了ROU資產的減值損失#美元157在截至2023年12月31日的一年中,該公司的利潤為3.8億美元。這些損失包括在合併損益表的其他費用中。為了計量減值損失,資產組的公允價值是使用貼現現金流量分析確定的。截至2023年12月31日,該資產組的公允價值並不重要。有關公司與其TDA整合和重組活動相關的退出成本的更多信息,請參見附註15。
下表提供了補充的經營租賃信息: | | | | | | | | | | | |
十二月三十一日, | 2023 | | 2022 |
租賃期限和貼現率 | | | |
加權平均剩餘租賃年限(年) | 5.60 | | 5.94 |
加權平均貼現率 | 3.64 | % | | 3.00 | % |
| | | | | |
租賃負債到期日 | 經營租約 |
2024 | $ | 231 | |
2025 | 230 | |
2026 | 142 | |
2027 | 109 | |
2028 | 74 | |
此後 | 200 | |
租賃付款總額(1) | 986 | |
減去:利息 | 94 | |
租賃負債現值 | $ | 892 | |
(1) 租賃費不包括$17 為已簽署但尚未開始的租賃支付具有法律約束力的最低租賃付款。該等租賃將於二零二四年至二零二五年期間開始,租期為 7至15好幾年了。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
14. 承付款和或有事項
貸款組合:CSB與Rocket Mortgage,LLC(Rocket Mortgage)為CSB客户提供聯名貸款發放計劃(以下簡稱“計劃”®).根據該方案,Rocket Mortgage為CSB客户發起和服務First Mortgages和HELOC。根據該計劃,CSB購買了由Rocket Mortgage發起的某些第一抵押貸款和HELOC。CSB購買的第一次抵押貸款為$2.910億美元6.9分別在2023年和2022年達到10億美元。CSB購買了HELOC,承諾金額為181百萬美元和美元3152023年和2022年分別為100萬美元。
本公司承諾按信貸額度提供信貸及購買第一抵押品如下:
| | | | | | | | |
12月31日, | 2023 | 2022 |
承諾提供與未使用的HELOC、PAL和其他信貸額度相關的信貸 | $ | 2,996 | | $ | 4,533 | |
購買首套按揭貸款的承擔 | 351 | | 492 | |
總計 | $ | 3,347 | | $ | 5,025 | |
擔保和賠償:嘉信理財的客户出售(即承銷)由期權結算公司清算的上市期權合約,期權結算公司是一家為這些交易設定保證金要求的清算機構。我們通過質押某些客户證券來滿足這些交易的保證金要求。有關這些質押證券的更多信息,請參閲附註17。就其證券借貸活動而言,嘉信理財須向某些經紀客户提供抵押品。公司通過提供現金作為抵押品來滿足抵押品要求。
該公司還根據標準會員協議向證券結算所和交易所提供擔保,該協議要求會員保證其他會員的表現。根據協議,如果另一成員無法履行其對結算所和交易所的義務,其他成員將被要求填補缺口。根據這些安排,該公司的負債是不可量化的,可能會超過它作為抵押品公佈的金額。本公司還聘請第三方公司清算客户的期貨和期貨交易期權,併為客户的外匯交易提供便利,並已同意賠償這些公司因本公司向其介紹的客户交易而可能遭受的任何損失。根據這些安排,該公司可能需要支付的款項微乎其微。因此,不是這些擔保的責任已得到確認。
IDA協議:2019年IDA與TD託管機構的協議於2020年10月6日生效,並規定了公司的責任,包括某些或有債務。2023年5月4日,2019年IDA協議被2023年IDA協議取代,該協議規定了公司未來的責任,包括某些或有義務。根據2023年IDA協議,合格經紀客户賬户內的未投資現金將被掃出資產負債表,存入TD託管機構的賬户。施瓦布為TD存管機構提供有關存款賬户的記錄保存和支持服務,施瓦布為這些賬户收取月費總額。該公司將這些餘額轉移到其資產負債表的能力取決於多種因素,包括有足夠的資本水平來維持這些增量存款,以及2023年國際開發協會協議和2019年5月4日之前的國際開發協會協議中規定的某些約束性限制。
2019年的IDA協議規定,自2021年7月1日起,施瓦布可以選擇將10國際開發協會每12個月向施瓦布的資產負債表餘額為1000億美元,受某些限制和調整的限制。根據2019年IDA協議的條款,該公司在2021年和2022年將餘額轉移到資產負債表。在2023年期間,施瓦布做到了不將國際開發協會的餘額轉移到其資產負債表。
2023年IDA協議將協議期限延長至2034年7月1日,以覆蓋TD託管機構的餘額,並要求施瓦布保持最低和最高IDA餘額如下:
•到2025年9月10日,施瓦布必須將最低餘額保持在當時未到期的未到期固定利率債券總額以上,最高金額為$3020億美元,比這個總額高出20億美元。在此期間,施瓦布對IDA餘額的提款通常僅限於施瓦布客户發起的提款,但有限的例外情況除外,除非施瓦布將餘額維持在適用的最大限度以下。
•2025年9月10日之後,施瓦布允許提取IDA餘額,但有義務將IDA餘額保持在至少#美元以上。60200億美元,最高可達901000億美元。
2023年IDA協議取消了2019年IDA協議的要求,即至少80國際開發協會餘額的%必須指定為固定利率債務金額。固定利率或浮動利率工具投資的存款餘額的指定
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
根據2023年的IDA協議,現在由施瓦布單獨決定,對固定利率債務金額有一定的限制。
根據2023年的IDA協議,施瓦布有權購買至多美元的股票。510億美元的固定利率債務是通過在協議期限內支付基於市場的費用來實現的,但受到一定的限制。如果國際開發協會餘額如上所述下降到低於國際開發協會要求的最低餘額,施瓦布將被要求根據2023年國際開發協會協議的條款向TD託管機構支付不良貸款。
2023年,施瓦布選擇向下購買美元5.030億美元的固定利率債務,產生基於市場的費用為#美元2492000萬美元,作為合同資產資本化,並列入合併資產負債表上的其他資產。有關這些合同資產的更多信息,見附註9。
截至2023年12月31日,國際開發協會期末餘額總額為#美元。97.5億美元,其中83.7億美元是固定利率債務金額和美元13.810億美元是浮動利率債券金額。截至2022年12月31日,國際開發協會期末餘額總額為#美元。122.6億美元,其中108.5億美元是固定利率債務金額和美元14.110億美元是浮動利率債券金額。
法律或有事項:施瓦布在正常業務過程中會受到索賠和訴訟的影響,包括仲裁、集體訴訟和其他訴訟,其中一些包括對實質性或未指明的損害賠償的索賠。該公司也是監管機構和其他政府機構的調查、調查和訴訟的對象。
預測訴訟或監管事項的結果本身就很困難,需要對各種因素作出重大判斷和評估,包括事項的程序狀況和任何最近的事態發展;以前的經驗和其他人在類似案件中的經驗;現有的抗辯理由,包括根據案情或審判前的程序性理由(如駁回動議或即決判決)處理案件的潛在機會;事實發現的進展;律師和專家對潛在損害的意見;以及潛在的和解機會和任何和解討論的狀況。在該問題接近解決之前--例如,等待進一步的程序、關鍵動議或上訴的結果或當事方之間的討論--可能無法合理地估計一系列潛在的賠償責任。可能需要提出許多問題,例如發現重要的事實事項和確定門檻法律問題,其中可能包括新的或懸而未決的法律問題。準備金被建立或調整或進一步披露,並隨着事件的進展和獲得更多信息而提供潛在損失的估計。
施瓦布認為,它在目前懸而未決的所有重大問題上都有強有力的辯護,並正在對責任和任何索賠提出異議。然而,其中一些問題可能會導致不利的判決或裁決,包括懲罰、禁令或其他救濟,公司也可能因為訴訟的不確定性和風險而決定解決問題。下文所述事項為有可能發生重大損失的合理可能性或該事項可能與股東重大利益相關的事項。除非另有説明,本公司無法提供任何潛在負債的合理估計,因為該事項處於訴訟階段。至於所有其他懸而未決的事項,根據目前的資料及與法律顧問的磋商,任何該等事項的結果似乎並不合理地可能對本公司的財務狀況、經營業績或現金流有重大影響。
科倫特反壟斷訴訟:2022年6月6日,CSC代表一類從2020年10月26日至今通過CS&Co或TD ameritrade,Inc.購買或出售證券的假定客户,在美國得克薩斯州東區地區法院被起訴。訴訟稱,CSC收購TD ameritrade違反了克萊頓法第7條,因為它導致了執行零售客户訂單的反競爭市場。原告尋求未指明的損害賠償,以及禁令和其他救濟。2023年2月24日,法院駁回了公司提出的駁回訴訟的動議,證據開示正在進行中。
Crago Order Routing訴訟:2016年7月13日,美國加州北區地區法院提起證券集體訴訟,代表一類通過CS&Co執行股票訂單的客户。訴訟將CS&Co和CSC列為被告,並指控CS&Co在2011年7月13日至2014年12月31日期間將訂單發送給UBS Securities LLC的協議違反了CS&Co尋求最佳執行的義務。原告尋求未指明的損害賠償、利息、禁令和公平救濟,以及律師費和費用。在第一次修改後的申訴被駁回並獲得修改許可後,原告於2017年8月14日提交了第二次修改後的申訴。被告再次動議駁回,在2017年12月5日發佈的裁決中,地區法院駁回了這項動議。原告於2021年4月30日提出階級認證動議,在2021年10月27日的判決中,法院駁回了這項動議,並認為集體訴訟的認證是不合適的。原告要求對美國第九巡迴上訴法院拒絕等級認證的命令進行復審,但被駁回。2023年2月2日,地區法院駁回了原告要求等級認證的新動議,並裁定
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(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
原告以個人身份提出的任何索賠都必須提交仲裁。任何此類索賠對公司的財務狀況、經營業績或現金流具有重大影響的可能性微乎其微。
福特訂單傳送訴訟:2014年9月15日,TDA Holding,TD ameritrade,Inc.及其前首席執行官Frederick J.Tomczyk代表TD ameritrade,Inc.的一類假定客户在美國內布拉斯加州地區法院被起訴,指控被告未能尋求最佳執行,並就其訂單傳遞做法做出失實陳述和遺漏。原告尋求未指明的損害賠償、禁令和其他救濟。2018年9月14日,區法院批准了原告關於等級認證的動議,被告上訪,要求立即對地區法院的等級認證決定提出上訴。2021年4月23日,美國第八巡迴上訴法院發佈了一項裁決,推翻了地區法院對某一類別的認證,並將案件發回地區法院進行進一步訴訟。原告重新提出了他的等級認證動議,地區法院於2022年9月20日批准了這一動議。被告正在就地區法院的裁決向美國第八巡迴上訴法院提出上訴。
15. 退出和其他相關負債
TD ameritrade的整合
本公司於2020年10月6日完成對TD ameritrade的收購,於截至2023年12月31日止年度內繼續進行整合工作,包括完成四客户轉換組。該公司預計將在2024年5月的最終過渡小組中完成剩餘的客户從TD ameritrade到Schwab的過渡。
在剩餘的整合過程中,公司預計將繼續產生與收購和整合相關的鉅額成本以及與整合相關的資本支出。這些費用包括,並預計將繼續包括專業費用,如法律、諮詢和會計費用,參與整合工作的僱員和承包商的薪酬和福利費用,以及技術增強費用。為了實現預期的協同效應,公司還產生了離職和其他相關成本,主要包括員工薪酬和福利,如遣散費、其他解僱福利和留任成本,以及與設施關閉相關的成本,如加速攤銷和這些地點資產的折舊或減值。退出和其他相關成本是公司整體收購和整合相關支出的組成部分,支持公司實現整合目標的能力,包括預期的協同效應。
我們對確認收購和整合相關成本的性質、金額和時間的估計仍可能根據某些因素而發生變化,包括剩餘整合進程的持續時間和複雜性以及經濟環境的持續不確定性。更具體地説,在我們為最後一個過渡小組和剩餘的整合工作做準備時,可能導致我們預期收購和整合相關成本發生變化的因素包括員工流失水平、逐步結束TD ameritrade經紀交易商和相關技術運營的複雜性,以及與房地產相關的退出成本變化。
包括截至2023年12月31日確認的成本,施瓦布目前預計TD ameritrade整合的總退出和其他相關成本從$500從100萬美元增加到美元600百萬美元,包括員工薪酬和福利、設施退出成本和某些其他成本。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的每個年度內,公司確認了60百萬,$34百萬美元,以及$108與收購相關的退出成本分別為100萬美元。公司預計,剩餘的退出和其他相關費用將在下一年發生並計入費用12預計在客户過渡到退役重複平臺和完成整合工作後將產生一些費用。除了ASC 420之外退出或處置成本債務(ASC 420),與這些活動相關的某些成本根據ASC 360入賬物業、廠房和設備(ASC 360),ASC 712補償– 非退休後就業福利(ASC 712),ASC 718補償–股票薪酬(ASC 718)和ASC 842租賃(ASC 842).
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合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
以下為截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止的TD ameritrade整合活動及其他相關負債及截至2022年12月31日、2023年及2022年12月31日止年度的活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 投資者服務 僱員補償及福利 | | | | | | 顧問服務 僱員補償及福利 | | | | | | 總計 |
2021年12月31日的餘額(1) | $ | 28 | | | | | | | $ | 7 | | | | | | | $ | 35 | |
| | | | | | | | | | | | | |
在費用中確認的金額(2) | 19 | | | | | | | 6 | | | | | | | 25 | |
已支付或以其他方式解決的費用 | (11) | | | | | | | (3) | | | | | | | (14) | |
2022年12月31日的餘額(1) | $ | 36 | | | | | | | $ | 10 | | | | | | | $ | 46 | |
| | | | | | | | | | | | | |
在費用中確認的金額(2) | 20 | | | | | | | 4 | | | | | | | 24 | |
已支付或以其他方式解決的費用 | (14) | | | | | | | (2) | | | | | | | (16) | |
2023年12月31日的餘額(1) | $ | 42 | | | | | | | $ | 12 | | | | | | | $ | 54 | |
(1) 計入綜合資產負債表的應計及費用及其他負債。
(2)在支出中確認的遣散費和其他離職福利以及留任費用主要包括在綜合損益表的薪酬和福利中。
下表彙總了截至2023年12月31日的年度TD ameritrade整合退出和其他在費用中確認的相關成本: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資者服務 | 顧問服務 | |
| 員工 補償 和好處 | 設施退出成本 (1) | | 投資者服務合計 | 員工 補償 和好處 | 設施退出成本 (1) | | 顧問服務合計 | 總計 |
薪酬和福利 | $ | 20 | | $ | — | | | $ | 20 | | $ | 4 | | $ | — | | | $ | 4 | | $ | 24 | |
入住率和設備 | — | | 9 | | | 9 | | — | | 2 | | | 2 | | 11 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他 | — | | 18 | | | 18 | | — | | 7 | | | 7 | | 25 | |
總計 | $ | 20 | | $ | 27 | | | $ | 47 | | $ | 4 | | $ | 9 | | | $ | 13 | | $ | 60 | |
(1) 與工廠關閉相關的成本。這些成本主要包括ROU資產的減值和加速攤銷,與放棄租賃物業和其他物業的影響有關。減值費用包括在其他費用中,而加速攤銷的ROU資產包括在綜合損益表的佔用和設備中。
下表彙總了截至2022年12月31日的年度TD ameritrade整合退出和其他在費用中確認的相關成本: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資者服務 | 顧問服務 | |
| 員工 補償 和好處 | 設施退出成本 (1) | | 投資者服務合計 | 員工 補償 和好處 | 設施退出成本(1) | | 顧問服務合計 | 總計 |
薪酬和福利 | $ | 19 | | $ | — | | | $ | 19 | | $ | 6 | | $ | — | | | $ | 6 | | $ | 25 | |
入住率和設備 | — | | 7 | | | 7 | | — | | 2 | | | 2 | | 9 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
總計 | $ | 19 | | $ | 7 | | | $ | 26 | | $ | 6 | | $ | 2 | | | $ | 8 | | $ | 34 | |
(1) 與工廠關閉相關的成本。這些成本主要包括加速攤銷ROU資產,與放棄租賃物業和其他物業的影響有關。ROU資產的加速攤銷計入綜合損益表的佔用和設備。
下表彙總了截至2021年12月31日的年度TD ameritrade整合退出和其他在費用中確認的相關成本: | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資者服務 | 顧問服務 | |
| 員工 補償 和好處 | 設施退出成本 (1) | | 投資者服務合計 | 員工 補償 和好處 | 設施退出成本(1) | | 顧問服務合計 | 總計 |
薪酬和福利 | $ | 66 | | $ | — | | | $ | 66 | | $ | 17 | | $ | — | | | $ | 17 | | $ | 83 | |
入住率和設備 | — | | 18 | | | 18 | | — | | 4 | | | 4 | | 22 | |
專業服務 | — | | 1 | | | 1 | | — | | — | | | — | | 1 | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
其他 | — | | 2 | | | 2 | | — | | — | | | — | | 2 | |
總計 | $ | 66 | | $ | 21 | | | $ | 87 | | $ | 17 | | $ | 4 | | | $ | 21 | | $ | 108 | |
(1) 與工廠關閉相關的成本。這些成本主要包括加速攤銷ROU資產,與放棄租賃物業和其他物業的影響有關。ROU資產的加速攤銷計入綜合損益表的佔用和設備。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
下表總結了2020年10月6日至2023年12月31日期間TD Ameritrade整合退出和其他相關費用:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資者服務 | 顧問服務 | |
| 僱員補償及福利 | 設施退出成本 (1) | | 投資者服務合計 | 僱員補償及福利 | 設施退出成本 (1) | | 顧問服務合計 | 總計 |
薪酬和福利 | $ | 243 | | $ | — | | | $ | 243 | | $ | 65 | | $ | — | | | $ | 65 | | $ | 308 | |
| | | | | | | | | |
入住率和設備 | — | | 40 | | | 40 | | — | | 9 | | | 9 | | 49 | |
折舊及攤銷 | — | | 2 | | | 2 | | — | | 1 | | | 1 | | 3 | |
專業服務 | — | | 1 | | | 1 | | — | | — | | | — | | 1 | |
其他 | — | | 20 | | | 20 | | — | | 7 | | | 7 | | 27 | |
總計 | $ | 243 | | $ | 63 | | | $ | 306 | | $ | 65 | | $ | 17 | | | $ | 82 | | $ | 388 | |
(1) 與工廠關閉相關的成本。這些成本主要包括ROU資產的減值和加速攤銷以及固定資產的加速折舊,與放棄租賃物業和其他物業的影響有關。減值費用計入其他費用,而ROU資產加速攤銷和固定資產加速折舊分別計入綜合損益表中的佔用和設備費用和折舊費用。
其他
隨着TD ameritrade的整合現在取得了重大進展,該公司已開始採取漸進行動來精簡其運營,為整合後做好準備,包括通過取消頭寸和減少房地產足跡。為了通過這些行動實現預期的成本節約,公司預計將產生總的離職和相關費用,主要涉及員工薪酬和福利以及設施撤離費用,約為#美元5002000萬美元,包括截至2023年12月31日確認的成本495百萬美元。該公司預計剩餘的成本,主要與房地產有關,將在2024年發生。除ASC 420外,與這些活動相關的某些成本按照ASC 360、ASC 712、ASC 718和ASC 842入賬。
以下為截至2023年12月31日本公司退出及其他相關負債的重組活動及截至2023年12月31日的年度活動摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | |
| 投資者服務 僱員補償及福利 | | 顧問服務 僱員補償及福利 | | 總計 |
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| | | | | |
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2022年12月31日的餘額(1) | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| | | | | |
在費用中確認的金額 (2) | 214 | | | 78 | | | 292 | |
已支付或以其他方式解決的費用 | (43) | | | (15) | | | (58) | |
2023年12月31日的餘額(1) | $ | 171 | | | $ | 63 | | | $ | 234 | |
(1)計入綜合資產負債表的應計費用和其他負債。
(2)在支出中確認的遣散費和其他解僱福利的金額包括在綜合損益表的補償和福利中。
下表彙總了截至2023年12月31日的年度在費用中確認的重組退出和其他相關成本,這是迄今發生的累計成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資者服務 | | 顧問服務 | | |
| 僱員補償及福利 | | 設施退出成本 (1) | | 投資者服務合計 | | 僱員補償及福利 | | 設施退出成本 (1) | | 顧問服務合計 | | 總計 |
薪酬和福利 | $ | 214 | | | $ | — | | | $ | 214 | | | $ | 78 | | | $ | — | | | $ | 78 | | | $ | 292 | |
| | | | | | | | | | | | | |
入住率和設備 | — | | | 13 | | | 13 | | | — | | | 4 | | | 4 | | | 17 | |
| | | | | | | | | | | | | |
專業服務 | — | | | 4 | | | 4 | | | — | | | 1 | | | 1 | | | 5 | |
其他 | — | | | 134 | | | 134 | | | — | | | 47 | | | 47 | | | 181 | |
總計 | $ | 214 | | | $ | 151 | | | $ | 365 | | | $ | 78 | | | $ | 52 | | | $ | 130 | | | $ | 495 | |
(1) 與工廠關閉相關的成本。這些成本主要包括ROU資產的減值和加速攤銷以及固定資產的減值,與放棄租賃物業和其他物業的影響有關。減值費用包括在其他費用中,而加速攤銷的ROU資產包括在綜合損益表的佔用和設備中。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
16. 衍生工具和套期保值活動
運用衍生工具的風險管理目標
自2023年起,本公司利用衍生工具管理因公允價值變動或因利率變動而收到未來已知及不確定現金金額的業務活動所產生的利率風險敞口。該公司使用衍生工具來管理我們的AFS投資組合的公允價值變化,以及已知或預期現金收入金額和/或時間的變化。
有關本公司衍生工具的會計説明,請參閲附註2。有關衍生工具在本公司綜合資產負債表的呈列基準及相關抵銷考慮的其他資料,請參閲附註17。
利率風險的公允價值對衝
由於基準利率的變化,該公司的固定利率AFS證券的公允價值可能發生變化。本公司使用清算利率掉期來管理其在該等工具上可歸因於指定基準利率變動的公允價值變動的風險敞口。被指定為公允價值對衝的清算利率掉期涉及向CCP支付固定利率金額,以換取本公司在協議有效期內收取浮動利率付款,而不交換相關名義金額。
該公司有未償還的利率掉期,名義總金額為#美元8.92023年12月31日被指定為利率風險公允價值對衝的30億美元。
衍生工具的公允價值
下表為本公司在綜合資產負債表中指定為對衝工具的利率掉期的公允價值總額:
| | | | | | | | | | |
| 2023年12月31日 | |
| 資產 | 負債 | | |
利率互換(1,2) | $ | — | | $ | — | | | |
(1)衍生資產計入其他資產,衍生負債計入綜合資產負債表的應計開支及其他負債。金額不到$500截至2023年12月31日,10萬人。
(2)包括$871000萬美元和300萬美元2 衍生工具資產及負債分別減少2,000,000港元,與透過中央結算對手結算的衍生工具的變動保證金結算有關。透過中央結算對手結算的衍生工具持倉的結算反映為相關衍生工具資產及負債結餘的減少。
公允價值套期會計的影響
以下金額已計入綜合資產負債表內與公平值對衝有關之可供出售證券:
| | | | | | |
| 2023年12月31日 | |
對衝可供出售證券的攤銷成本 (1,2) | $ | 8,765 | | |
累計公允價值套期調整計入套期可供出售證券的攤銷成本 (1,2) | (85) | | |
(1)包括用於指定套期關係的可供出售證券的已關閉投資組合的攤銷成本基礎,其中套期項目是已關閉投資組合中預期在指定套期期間未償還的資產的規定金額。在這些套期保值關係中使用的封閉式投資組合的攤餘成本基礎為$2.130億美元,其中1.6 億美元被指定為投資組合層對衝關係。與這些對衝關係相關的累計基礎調整是對已關閉投資組合的攤銷成本基礎的減少,191000萬美元。
(2)不包括可供出售證券的攤銷成本和公允價值對衝調整,其對衝會計已終止。這些證券剩餘的公允價值對衝調整的累計金額是攤銷成本基礎的減少,500 千元,於綜合資產負債表內記錄為可供出售證券,並於證券年期內攤銷至利息收入作為收益率調整。
下表列示本公司指定為公允價值對衝的利率掉期對綜合收益表的影響:
| | | | | | | | | | |
截至十二月三十一日止的年度: | 2023 | | | | | |
在利息收入中確認的公允價值套期關係收益(虧損): | | | | | | |
套期保值項目 | $ | (85) | | | | | | |
指定為對衝工具的衍生工具 (1) | 85 | | | | | | |
(1)不包括定期應計利息和收款(付款)的淨收入(費用),21000萬美元。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
17. 面臨表外信用風險的金融工具
利率互換:從2023年開始,施瓦布使用利率互換來管理某些利率風險敞口。施瓦布的利率互換是通過CCP進行清算的,這要求公司提供初始保證金作為潛在損失的抵押品。嘉信理財承諾將投資證券作為抵押品,以滿足CCP的初始保證金要求。初始保證金通過FCM公佈,FCM是CCP和嘉信理財之間的中介。我們的利率互換受制於可強制執行的主要淨額結算安排,允許在FCM-CCP的每一種關係中進行抵銷;然而,我們不對這些頭寸進行淨額結算。因此,利率互換在簡明的綜合資產負債表中呈總列示。有關本公司利率掉期的其他資料,請參閲附註16。
轉售協議:施瓦布主要與其他經紀自營商簽訂抵押轉售協議,如果交易對手未能購買作為預付現金抵押品持有的證券,且證券的公允價值下降,可能會導致損失。為了降低這種風險,施瓦布要求交易對手將證券交付給託管人,作為抵押品,以轉售價格或高於轉售價格的公允價值持有。施瓦布還為交易對手的信用質量設定標準,監督標的證券相對於相關應收賬款的公允價值,包括應計利息,並在被認為合適的情況下要求額外的抵押品。根據這些轉售協議提供的抵押品用於履行經紀-交易商客户保護規則下的義務,該規則限制了我們獲取此類獨立證券的能力。對於嘉信理財補充或出售這一抵押品,我們將被要求將等額的現金和/或證券存入我們的單獨儲備銀行賬户,以滿足我們單獨的現金和投資要求。嘉信理財截至2023年12月31日、2023年和2022年的轉售協議不受主淨額結算安排的約束。
證券借貸:嘉信理財將客户證券臨時借給其他經紀自營商和結算所,與其證券借貸活動有關,並收取現金作為所借證券的抵押品。證券價格的上漲可能會導致借出證券的公允價值超過作為抵押品收到的現金金額。如果這些交易的交易對手沒有歸還借出的證券或提供額外的現金抵押品,我們可能面臨以當前市場價格收購證券的風險,以履行我們的客户義務。施瓦布通過要求交易對手獲得信貸批准,監控借出證券的公允價值,並在必要時要求額外的現金作為抵押品,緩解了這種風險。此外,我們的大部分證券借貸交易都是通過與清算組織的計劃進行的,該計劃保證將現金返還給我們。我們還從其他經紀自營商那裏借入證券,以完成經紀客户的賣空交易,並將現金交付給貸款人以換取這些證券。這些借入證券的公允價值為#美元。1.53億美元和3,000美元685截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,分別為2.5億美元。我們的證券借貸交易受與其他經紀自營商訂立的可強制執行的總淨額結算安排所規限;但我們不會淨額結算證券借貸交易。因此,借出的證券和借入的證券在合併資產負債表中以毛額列示。
回購協議:施瓦布與外部金融機構訂立抵押回購協議,公司在該協議中出售證券,並同意在指定的未來日期以規定的回購價格回購這些證券。這些回購協議以公允價值等於或超過有擔保借款負債的投資證券作抵押。作為回購協議抵押品的證券價格下降,可能需要施瓦布轉移現金或交易對手認為可以接受的額外證券。為了降低這一風險,施瓦布監控作為抵押品質押的標的證券相對於相關負債的公允價值。我們與每家外部金融機構簽訂的抵押回購協議被視為可強制執行的主淨額結算安排。然而,我們不會對這些安排進行淨值計算。因此,與該等抵押回購協議相關的有擔保短期借款在綜合資產負債表中以毛額列賬。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
下表提供了有關我們的利率互換、轉售協議、證券借貸、回購協議和其他活動的信息,這些活動描述了這些已確認資產和負債之間的抵銷權的潛在影響。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 毛收入 資產/ 負債 | | 合併中的毛額抵銷 資產負債表 | | 在綜合報表中列報的淨額 資產負債表 | | 未抵銷的總金額 合併資產負債表 | | 網絡 金額 |
| | | | 交易對手 偏移 | | 抵押品 | |
2023年12月31日 | | | | | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | | | | |
轉售協議(1) | | $ | 8,844 | | | $ | — | | | $ | 8,844 | | | $ | — | | | $ | (8,844) | | (2) | | $ | — | |
借入的證券(3) | | 1,563 | | | — | | | 1,563 | | | (1,307) | | | (253) | | | | 3 | |
利率互換(4) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | (5) | | — | |
總計 | | $ | 10,407 | | | $ | — | | | $ | 10,407 | | | $ | (1,307) | | | $ | (9,097) | | | | $ | 3 | |
負債 | | | | | | | | | | | | | |
回購協議(6) | | $ | 4,903 | | | $ | — | | | $ | 4,903 | | | $ | — | | | $ | (4,903) | | | | $ | — | |
借出證券(7) | | 5,397 | | | — | | | 5,397 | | | (1,307) | | | (3,619) | | | | 471 | |
*有擔保的短期借款(8) | | 1,650 | | | — | | | 1,650 | | | — | | | (1,650) | | | | — | |
利率互換(4) | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | (5) | | — | |
總計 | | $ | 11,950 | | | $ | — | | | $ | 11,950 | | | $ | (1,307) | | | $ | (10,172) | | | | $ | 471 | |
| | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | | | |
資產 | | | | | | | | | | | | | |
轉售協議(1) | | $ | 12,159 | | | $ | — | | | $ | 12,159 | | | $ | — | | | $ | (12,159) | | (2) | | $ | — | |
借入的證券(3) | | 705 | | | — | | | 705 | | | (331) | | | (366) | | | | 8 | |
總計 | | $ | 12,864 | | | $ | — | | | $ | 12,864 | | | $ | (331) | | | $ | (12,525) | | | | $ | 8 | |
負債 | | | | | | | | | | | | | |
回購協議(6) | | $ | 4,402 | | | $ | — | | | $ | 4,402 | | | $ | — | | | $ | (4,402) | | | | $ | — | |
北京證券公司被借出(7) | | 4,200 | | | — | | | 4,200 | | | (331) | | | (3,313) | | | | 556 | |
總計 | | $ | 8,602 | | | $ | — | | | $ | 8,602 | | | $ | (331) | | | $ | (7,715) | | | | $ | 556 | |
(1)包括於綜合資產負債表內為監管目的而分開及存放於現金及投資內。
(2) 實際抵押品大於或等於相關資產的價值。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日,與可供補充或出售的轉售協議相關而收到的抵押品的公允價值為#美元。9.010億美元12.3分別為10億美元。
(3) 計入綜合資產負債表中的其他資產。
(4) 衍生資產計入其他資產,衍生負債計入綜合資產負債表的應計開支及其他負債。金額不到$500在本報告所述期間,有1000人。
(5) 於2023年12月31日,作為利率互換相關抵押品質押的初始保證金的公允價值為1951000萬美元。有關更多信息,請參見附註5和16。
(6) 計入綜合資產負債表中的其他短期借款。實際抵押品價值大於或等於相關負債的價值。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,與回購協議有關的質押抵押品的公允價值為#美元。5.33億美元和3,000美元4.6分別為10億美元。有關其他信息,請參閲附註12。
(7) 計入綜合資產負債表中的應計費用和其他負債。借出的證券主要由客户經紀賬户中持有的隔夜和持續剩餘合同到期日的股權證券組成。根據證券借貸交易從交易對手收到的現金抵押品等於或大於2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日借出的證券的市值。
(8) 計入綜合資產負債表中的其他短期借款。質押抵押品見下文,其他信息見附註12。
客户貿易結算:即使我們的客户未能履行對我們的義務,施瓦布也有義務與經紀商和其他金融機構進行交易結算。客户被要求在結算日完成交易,通常是交易日期後兩個工作日。如果客户不履行合同義務,我們可能會蒙受損失。我們已制定程序,要求客户為某些類型的交易支付超過監管要求的保證金,以降低這種風險,因此,根據這些客户交易進行付款的可能性很小。因此,沒有確認對這些交易的任何負債。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
保證金貸款:擁有保證金貸款的客户已同意允許施瓦布根據聯邦法規在其經紀賬户中質押擔保證券。下表彙總了根據這些規定可以用作抵押品的客户證券的公允價值,以及我們根據這些規定質押給第三方的證券和證券借入交易的公允價值:
| | | | | | | | |
12月31日, | 2023 | 2022 |
可供質押的客户證券的公允價值 | $ | 86,911 | | $ | 86,775 | |
質押證券的公允價值: | | |
滿足期權結算公司的要求(1) | $ | 13,355 | | $ | 11,717 | |
履行客户賣空義務 | 7,009 | | 4,750 | |
向其他經紀自營商借出證券 | 4,688 | | 3,472 | |
有擔保短期借款的抵押品 | 1,991 | | — | |
質押給第三方的抵押品總額 | $ | 27,043 | | $ | 19,939 | |
注:不包括已繳足的客户證券中可用於證券借貸和質押的金額。可用和質押的全額支付客户證券的公允價值為#美元。179百萬美元和美元160分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。
(1) 證券承諾滿足與期權結算公司建立的未平倉期權合同的客户保證金要求。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
18. 資產和負債的公允價值
有關公允價值層次和施瓦布的公允價值方法的説明,包括使用獨立第三方定價服務,請參閲附註2。本公司沒有調整於2023年12月31日、2023年12月或2022年12月從主要獨立第三方定價服務收到的價格。
按公允價值經常性計量的資產和負債
下表列出了按公允價值經常性計量的資產和負債的公允價值等級:
| | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | 1級 | 2級 | 3級 | 平衡點: 公允價值 |
現金等價物: | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 14,573 | | $ | — | | $ | — | | $ | 14,573 | |
| | | | |
| | | | |
現金等價物合計 | 14,573 | | — | | — | | 14,573 | |
為監管目的而分離和存放的投資: | | | | |
美國政府證券 | — | | 20,358 | | — | | 20,358 | |
| | | | |
為監管目的而分離和存放的總投資 | — | | 20,358 | | — | | 20,358 | |
可供出售的證券: | | | | |
美國機構抵押貸款支持證券 | — | | 62,795 | | — | | 62,795 | |
美國國債 | — | | 21,471 | | — | | 21,471 | |
公司債務證券 | — | | 12,484 | | — | | 12,484 | |
資產支持證券 | — | | 9,087 | | — | | 9,087 | |
外國政府機構證券 | — | | 1,002 | | — | | 1,002 | |
美國州和市政證券 | — | | 579 | | — | | 579 | |
非機構商業抵押貸款支持證券 | — | | 109 | | — | | 109 | |
存單 | — | | 100 | | — | | 100 | |
| | | | |
其他 | — | | 19 | | — | | 19 | |
可供出售的證券總額 | — | | 107,646 | | — | | 107,646 | |
其他資產: | | | | |
擁有的其他證券: | | | | |
股票、公司債務和其他證券 | 992 | | 73 | | — | | 1,065 | |
共同基金和交易所買賣基金 | 795 | | — | | — | | 795 | |
州和市政債務義務 | — | | 27 | | — | | 27 | |
美國政府證券 | — | | 26 | | — | | 26 | |
擁有的其他證券合計 | 1,787 | | 126 | | — | | 1,913 | |
| | | | |
其他資產總額 | 1,787 | | 126 | | — | | 1,913 | |
總資產 | $ | 16,360 | | $ | 128,130 | | $ | — | | $ | 144,490 | |
應計費用和其他負債: | | | | |
| | | | |
其他 | $ | 1,644 | | $ | 89 | | $ | — | | $ | 1,733 | |
應計費用和其他負債總額 | 1,644 | | 89 | | — | | 1,733 | |
總負債 | $ | 1,644 | | $ | 89 | | $ | — | | $ | 1,733 | |
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
| | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | 1級 | 2級 | 3級 | 平衡點: 公允價值 |
現金等價物: | | | | |
貨幣市場基金 | $ | 14,007 | | $ | — | | $ | — | | $ | 14,007 | |
商業票據 | — | | 48 | | — | | 48 | |
現金等價物合計 | 14,007 | | 48 | | — | | 14,055 | |
為監管目的而分離和存放的投資: | | | | |
美國政府證券 | — | | 23,645 | | — | | 23,645 | |
存單 | — | | 1,000 | | — | | 1,000 | |
為監管目的而分離和存放的總投資 | — | | 24,645 | | — | | 24,645 | |
可供出售的證券: | | | | |
美國機構抵押貸款支持證券 | — | | 77,688 | | — | | 77,688 | |
美國國債 | — | | 40,002 | | — | | 40,002 | |
資產支持證券 | — | | 13,023 | | — | | 13,023 | |
公司債務證券 | — | | 12,555 | | — | | 12,555 | |
存單 | — | | 2,231 | | — | | 2,231 | |
外國政府機構證券 | — | | 969 | | — | | 969 | |
美國州和市政證券 | — | | 638 | | — | | 638 | |
非機構商業抵押貸款支持證券 | — | | 450 | | — | | 450 | |
| | | | |
| | | | |
其他 | — | | 315 | | — | | 315 | |
可供出售的證券總額 | — | | 147,871 | | — | | 147,871 | |
其他資產: | | | | |
擁有的其他證券: | | | | |
股票、公司債務和其他證券 | 755 | | 55 | | — | | 810 | |
共同基金和交易所買賣基金 | 596 | | — | | — | | 596 | |
州和市政債務義務 | — | | 25 | | — | | 25 | |
美國政府證券 | — | | 1 | | — | | 1 | |
| | | | |
擁有的其他證券合計 | 1,351 | | 81 | | — | | 1,432 | |
其他資產總額 | 1,351 | | 81 | | — | | 1,432 | |
總資產 | $ | 15,358 | | $ | 172,645 | | $ | — | | $ | 188,003 | |
應計費用和其他負債: | | | | |
其他 | $ | 1,218 | | $ | 43 | | $ | — | | $ | 1,261 | |
應計費用和其他負債總額 | 1,218 | | 43 | | — | | 1,261 | |
總負債 | $ | 1,218 | | $ | 43 | | $ | — | | $ | 1,261 | |
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
其他金融工具的公允價值
下表列出了其他金融工具的公允價值層次:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | 攜帶 金額 | 1級 | 2級 | 3級 | 平衡點: 公允價值 |
資產 | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 28,764 | | $ | 28,764 | | $ | — | | $ | — | | $ | 28,764 | |
出於監管目的,將現金和投資分開並存入 | 11,438 | | 2,628 | | 8,810 | | — | | 11,438 | |
| | | | | |
經紀客户應收賬款-淨額 | 68,629 | | — | | 68,629 | | — | | 68,629 | |
持有至到期的證券: | | | | | |
美國機構抵押貸款支持證券 | 159,452 | | — | | 147,091 | | — | | 147,091 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
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持有至到期的證券總額 | 159,452 | | — | | 147,091 | | — | | 147,091 | |
銀行貸款--淨額: | | | | | |
第一按揭 | 26,121 | | — | | 23,226 | | — | | 23,226 | |
HELOCs | 477 | | — | | 508 | | — | | 508 | |
質押資產額度 | 13,548 | | — | | 13,548 | | — | | 13,548 | |
其他 | 293 | | — | | 293 | | — | | 293 | |
銀行貸款總額--淨額 | 40,439 | | — | | 37,575 | | — | | 37,575 | |
其他資產 | 4,960 | | — | | 4,960 | | — | | 4,960 | |
| | | | | |
負債 | | | | | |
銀行存款 | $ | 289,953 | | $ | — | | $ | 289,953 | | $ | — | | $ | 289,953 | |
| | | | | |
應付給經紀客户的款項 | 84,786 | | — | | 84,786 | | — | | 84,786 | |
應計費用和其他負債 | 7,609 | | — | | 7,609 | | — | | 7,609 | |
其他短期借款 | 6,553 | | — | | 6,553 | | — | | 6,553 | |
聯邦住房貸款銀行借款 | 26,400 | | — | | 26,400 | | — | | 26,400 | |
長期債務 | 26,043 | | — | | 25,000 | | — | | 25,000 | |
| | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | 攜帶 金額 | 1級 | 2級 | 3級 | 平衡點: 公允價值 |
資產 | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 26,140 | | $ | 26,140 | | $ | — | | $ | — | | $ | 26,140 | |
出於監管目的,將現金和投資分開並存入 | 18,288 | | 6,156 | | 12,132 | | — | | 18,288 | |
| | | | | |
經紀客户應收賬款-淨額 | 66,573 | | — | | 66,573 | | — | | 66,573 | |
持有至到期的證券: | | | | | |
美國機構抵押貸款支持證券 | 173,074 | | — | | 158,936 | | — | | 158,936 | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
持有至到期的證券總額 | 173,074 | | — | | 158,936 | | — | | 158,936 | |
銀行貸款--淨額: | | | | | |
第一按揭 | 25,132 | | — | | 22,201 | | — | | 22,201 | |
HELOCs | 593 | | — | | 657 | | — | | 657 | |
質押資產額度 | 14,592 | | — | | 14,592 | | — | | 14,592 | |
其他 | 188 | | — | | 188 | | — | | 188 | |
銀行貸款總額--淨額 | 40,505 | | — | | 37,638 | | — | | 37,638 | |
其他資產 | 3,788 | | — | | 3,788 | | — | | 3,788 | |
| | | | | |
負債 | | | | | |
銀行存款 | $ | 366,724 | | $ | — | | $ | 366,724 | | $ | — | | $ | 366,724 | |
| | | | | |
應付給經紀客户的款項 | 97,438 | | — | | 97,438 | | — | | 97,438 | |
應計費用和其他負債 | 5,584 | | — | | 5,584 | | — | | 5,584 | |
其他短期借款 | 4,650 | | — | | 4,650 | | — | | 4,650 | |
聯邦住房貸款銀行借款 | 12,400 | | — | | 12,400 | | | 12,400 | |
長期債務 | 20,760 | | — | | 19,108 | | — | | 19,108 | |
| | | | | |
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
19. 股東權益
普通股和無投票權普通股
CSC確實做到了不在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的年度內通過外部發行普通股。
在2020年收購TD ameritrade的同時,該公司向TD Bank及其關聯公司發行了一類無投票權的中證金普通股。每一股無投票權普通股都享有與普通股相同的權利,包括清算權和分紅權,但無投票權普通股的持有者除了對對無投票權普通股的權利或優先權產生重大不利影響的事項或適用法律所要求的事項以外沒有投票權。無投票權普通股的持有者不得轉讓股份,但公司的公司註冊證書所界定的允許的內部或外部轉讓除外。在允許的外部轉讓中轉讓的無投票權普通股的股份將自動轉換為普通股。
2022年8月1日,TD銀行的一家附屬公司執行了一項允許的外部轉移131,000萬股證金公司無投票權普通股,據此,無投票權普通股股票自動轉換為普通股。在本次轉讓和證金公司回購下文所述的無投票權普通股之後,TD Bank及其關聯公司持有約51截至2023年12月31日,持有1.2億股無投票權普通股。
股份回購計劃
2022年7月27日,證金公司公開宣佈,董事會批准了新的股份回購授權,回購金額最高可達美元。15.01000億股普通股,取代了之前和現在終止的高達美元的股票回購授權4.01,000億股普通股。新的股份回購授權沒有到期日。
2022年8月1日,證金公司直接從道明銀行關聯公司購買,152000萬股無投票權普通股,總額為$1.0200億美元,約合66.53每股。根據證金公司新股回購授權自動轉換為普通股的無投票權普通股。證金公司支付的收購價等於道明銀行關聯公司在第三方做市商促成的同期售股中獲得的每股最低價格,導致收購價低於2022年8月1日的收盤價。CSC回購了額外的322,000,000股新授權下的普通股,價格為1美元2.4在截至2022年12月31日的一年中,
CSC回購372000萬股普通股,價格為1美元2.8在截至2023年12月31日的一年中,該公司的利潤為100億美元。截至2023年12月31日,約為8.71000億美元留在了新的授權上。
從2023年開始,股票回購,扣除發行,必須繳納不可抵扣的消費税,這被認為是與這些交易相關的直接和增量成本。
優先股
2021年3月18日,本公司發行並出售2,250,000存托股份,每股相當於1/100股份的所有權權益4.000固定利率重置非累積永久優先股百分比,系列I,$.01每股面值,清算優先權為$100,000每股(相當於$1,000按存托股份計算)。此次發行的淨收益為#美元。2.230億美元,扣除承銷折扣和發行費用後。
2021年3月30日,本公司發行並出售24,000,000存托股份,每股相當於1/40股份的所有權權益4.450固定利率非累積永久優先股百分比,J系列,$.01面值,清算優先權為#美元1,000每股(相當於$25按存托股份計算)。此次發行的淨收益為#美元。584 扣除承銷折扣和發行費用後,
於2021年6月1日,本公司贖回所有600,000其流通股6.00%非累積永久優先股、C系列和相應的24,000,000存托股份,每股相當於C系列優先股的1/40權益。存托股份以美元的贖回價贖回。25每股存托股份,總額為$6001000萬美元。
2022年3月4日,公司發行並出售750,000存托股份,每股相當於1/100股份的所有權權益5.000固定利率重置非累積永久優先股百分比,K系列,$.01面值,有清算優先權
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
共$100,000每股(相當於$1,000按存托股份計算)。此次發行的淨收益為#美元。740 扣除承銷折扣和發行費用後,
於2022年11月1日,本公司贖回所有400,000A系列固定至浮動利率非累積永久優先股的流通股,贖回價格為$1,000每股,總額為$4001000萬美元。
於2022年12月1日,本公司贖回所有6,000其固定至浮動利率非累積永久優先股的流通股,E系列,以及相應的600,000存托股份,每股相當於E系列優先股的1/100權益。存托股份以美元的贖回價贖回。1,000每股存托股份,總額為$6001000萬美元。
截至年底止年度十二月2023年3月31日,公司回購11,620相當於F系列優先股權益的存托股份,價格為#美元11300萬,42,036相當於G系列優先股權益的存托股份,價格為$42300萬,273,251相當於H系列優先股權益的存托股份,價格為$2351000萬美元,以及194,567相當於系列I優先股權益的存托股份,價格為$179在公開市場上有100萬美元。回購價格包括$3截至回購日股東應計股息1,000,000元。這個股票回購,扣除發行後,須繳納不可抵扣的消費税,這被認為是與這些交易相關的直接和遞增成本。
中證金受權發行9,940,000優先股股份,$.01面值,分別為2023年12月31日、2023年12月和2022年12月。以下為證金公司截至該等日期已發行及已發行的非累積永久優先股摘要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | 截至2023年12月31日的有效股息率 | | 股息率重置或浮動的日期 | 重置/ 浮動匯率 | 超過重置/浮動匯率的邊際 |
| 截至12月31日的已發行和未償還股份(單位:1), | 每股清算優先權 | 賬面價值在12月31日, | | 最早贖回日期 |
| 2023 (1) | 2022 (1) | 2023 | 2022 | 發行日期 |
固定費率: | | | | | | | | | | | |
D系列 | 750,000 | | 750,000 | | 1,000 | | 728 | | 728 | | 03/07/16 | 5.950 | % | 06/01/21 | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
J系列 | 600,000 | | 600,000 | | 1,000 | | 584 | | 584 | | 03/30/21 | 4.450 | % | 06/01/26 | 不適用 | 不適用 | 不適用 |
固定到浮動速率/固定速率重置: | | | | | | | | |
F系列 | 4,884 | | 5,000 | | 100,000 | | 481 | | 492 | | 10/31/17 | 5.000 | % | 12/01/27 | 12/01/27 | 3M LIBOR(4) | 2.575 | % |
G系列(2) | 24,580 | | 25,000 | | 100,000 | | 2,428 | | 2,470 | | 04/30/20 | 5.375 | % | 06/01/25 | 06/01/25 | 5--一年期國庫 | 4.971 | % |
H系列(3) | 22,267 | | 25,000 | | 100,000 | | 2,200 | | 2,470 | | 12/11/20 | 4.000 | % | 12/01/30 | 12/01/30 | 10--一年期國庫 | 3.079 | % |
系列我 (2) | 20,554 | | 22,500 | | 100,000 | | 2,030 | | 2,222 | | 03/18/21 | 4.000 | % | 06/01/26 | 06/01/26 | 5--一年期國庫 | 3.168 | % |
K系列 (2) | 7,500 | | 7,500 | | 100,000 | | 740 | | 740 | | 03/04/22 | 5.000 | % | 06/01/27 | 06/01/27 | 5--一年期國庫 | 3.256 | % |
總優先選項 中國股票 | 1,429,785 | | 1,435,000 | | | 9,191 | | 9,706 | | | | | | | |
(1)以存托股份為代表。(2)系列G、系列I和系列K的股息率分別重置五年制自第一次重置日期起的週年紀念。
(3) H系列的股息率分別重置十年自第一次重置日期起的週年紀念。
(4) F系列的重置/浮動利率將由計算代理在浮動利率期間開始之前使用計算代理確定為行業接受的LIBOR替代或後續基本利率來確定。
不適用。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
公司宣佈的優先股股息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止的年度, | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 總計 已宣佈(1) (單位:百萬) | | 每股 金額 | | 總計 已宣佈 (單位:百萬) | | 每股 金額 | | 總計 已宣佈 (單位:百萬) | | 每股 金額 |
A系列(2) | 不適用 | | 不適用 | | $ | 19.1 | | | $ | 47.73 | | | $ | 28.0 | | | $ | 70.00 | |
C系列(3) | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 不適用 | | 18.0 | | | 30.00 | |
D系列 | 44.6 | | | 59.52 | | | 44.6 | | | 59.52 | | | 44.6 | | | 59.52 | |
E系列(4) | 不適用 | | 不適用 | | 37.0 | | | 6,161.42 | | | 27.8 | | | 4,625.00 | |
F系列 | 24.3 | | | 5,000.00 | | | 25.0 | | | 5,000.00 | | | 25.0 | | | 5,000.00 | |
G系列 | 132.2 | | | 5,375.00 | | | 134.4 | | | 5,375.00 | | | 134.4 | | | 5,375.00 | |
H系列(5) | 90.4 | | | 4,000.00 | | | 100.0 | | | 4,000.00 | | | 97.2 | | | 3,888.89 | |
系列我 (6) | 82.8 | | | 4,000.00 | | | 90.0 | | | 4,000.00 | | | 63.2 | | | 2,811.11 | |
J系列(7) | 26.7 | | | 44.52 | | | 26.7 | | | 44.52 | | 17.9 | | | 29.8 |
K系列 (8) | 37.4 | | | 5,000.00 | | | 27.8 | | | 3,708.33 | | | 不適用 | | 不適用 |
總計 | $ | 438.4 | | | | | $ | 504.6 | | | | | $ | 456.1 | | | |
(1)不包括$3G系列、H系列和I系列宣佈的股息,截至回購日由股東應計的股息。此類股息是在截至2023年12月31日的年度內回購存托股份時支付的代價的一部分。
(2)A系列於2022年11月1日贖回。在贖回之前,股息每半年支付一次,直到2022年2月1日,此後每季度支付一次。末期股息於2022年11月1日支付。
(3)C系列於2021年6月1日贖回。在贖回之前,股息按季度支付,末期股息於2021年6月1日支付。
(4) E系列已於二零二二年十二月一日贖回。於贖回前,股息每半年派付一次,直至2022年3月1日,其後每季度派付一次。末期股息已於二零二二年十二月一日派付。
(5)H系列於2020年12月11日發行。股息按季度支付,第一次分紅於2021年3月1日支付。
(6)第一套於2021年3月18日發行。股息按季度支付,第一次分紅於2021年6月1日支付。
(7)J系列於2021年3月30日發行。股息按季度支付,第一次分紅於2021年6月1日支付。
(8)K系列於2022年3月4日發行。股息按季派付,第一次股息已於二零二二年六月一日派付。
不適用。
證金公司優先股的股息不是累積的,只有在證金公司董事會宣佈的情況下,才會在股息期內支付一系列優先股的股息。根據各系列優先股的條款,證金公司派發股息、派發股息,或回購、贖回或收購其普通股或與該系列優先股平價或低於該系列優先股的任何優先股的能力,在證金公司沒有申報及支付或預留足夠支付前一股息期該系列優先股股息的款項時,須受限制。
固定利率和固定利率重置優先股的股息按季度支付。固定利率至浮動利率優先股的股息每半年支付一次,按固定利率支付,轉換為浮動利率後將按季度支付。
贖回權
除G系列外,證金公司的每一系列優先股均可在該系列最早贖回日或之後的任何股息支付日按證金公司的選擇權贖回。G系列優先股可在該系列的最早贖回日期或之後的任何重置日期按證金公司的選擇權贖回。所有已發行的優先股系列也可以在相關指定證書中規定的每個系列的條款中描述的“資本處理事件”之後贖回。CSC優先股的任何贖回都需要得到美聯儲的批准。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
20. 累計其他綜合收益
AOCI代表未反映在收益中的累計損益。其他綜合收益(虧損)的Aoci餘額和組成部分如下:
| | | | | |
| AOCI合計 |
2020年12月31日餘額 | $ | 5,394 | |
可供出售的證券: | |
| |
未實現收益(虧損)淨額,扣除税費(收益)後的淨額(2,029) | (6,492) | |
| |
| |
包括在其他收入中的其他重新定級,扣除税項支出(利益)$(1) | (3) | |
| |
| |
| |
其他,扣除税項支出(利益)淨額$(3) | (8) | |
2021年12月31日的餘額 | $ | (1,109) | |
| |
可供出售的證券: | |
未實現淨收益(虧損),不包括持有至到期的轉移,扣除税項支出(收益)$(6,994) | (22,106) | |
| |
轉移至持有至到期的證券未實現淨虧損,扣除税收優惠淨額#美元。4,377 | 13,851 | |
包括在其他收入中的其他改敍,扣除税收支出(利益)淨額#美元2 | 7 | |
持有至到期的證券: | |
從可供出售的證券轉讓的未實現淨虧損,扣除税收優惠淨額#美元4,377 | (13,851) | |
從可供出售資產轉移時以前記錄的金額攤銷,扣除税項支出(利益)淨額#美元165 | 542 | |
其他,扣除税費(利益)後的淨額為$15 | 45 | |
2022年12月31日的餘額 | $ | (22,621) | |
| |
可供出售的證券: | |
未實現收益(虧損)淨額,扣除税費(收益)後淨額為#美元886 | 2,653 | |
包括在其他收入中的其他改敍,扣除税收支出(利益)淨額#美元15 | 46 | |
持有至到期的證券: | |
從可供出售資產轉移時以前記錄的金額攤銷,扣除税項支出(利益)淨額#美元657 | 1,817 | |
其他,扣除税項支出(利益)淨額$(9) | (26) | |
2023年12月31日的餘額 | $ | (18,131) | |
2022年,該公司將其部分AFS證券轉移到HTM類別。截至2023年12月31日,AOCI中包括的轉移到HTM的這些證券的剩餘未攤銷虧損總額為$11.530億美元的税收影響淨額(美元15.030億美元(税前)。有關2022年將AFS證券轉讓給HTM的其他討論,請參見附註5。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
21. 員工激勵、退休、遞延薪酬和職業成就計劃
施瓦布的基於股票的激勵計劃規定向員工和非員工董事授予期權和限制性股票單位。此外,我們向符合條件的員工提供退休和員工股票購買計劃,併為某些符合條件的員工和非員工董事提供遞延薪酬計劃。
以股份為基礎的薪酬支出和相關所得税優惠彙總如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止的年度, | 2023 | | 2022 | | 2021 |
股票期權費用 | $ | 33 | | | $ | 30 | | | $ | 36 | |
限制性股票單位費用 | 262 | | | 311 | | | 200 | |
員工購股計劃費用 | 25 | | | 25 | | | 18 | |
基於股份的薪酬總支出 | $ | 320 | | | $ | 366 | | | $ | 254 | |
基於股份的薪酬支出的所得税優惠(1) | $ | (76) | | | $ | (88) | | | $ | (60) | |
(1)不包括已行使的股票期權和歸屬於$的限制性股票單位的所得税優惠31百萬,$512000萬美元,和美元932023年、2022年和2021年分別為1.2億人。
公司從庫存股中發行股票期權和限制性股票單位。2022年5月17日,股東批准了2022年股票激勵計劃,其中包括將可供發行的普通股數量增加到1131000萬美元,外加最高1502022年5月17日後到期、被沒收或註銷或被公司重新收購的前身股票激勵計劃的未償還獎勵中的100萬股。於2023年12月31日,本公司獲授權授予最多108根據其現有的股票激勵計劃,發行100萬股普通股。此外,截至2023年12月31日,公司已25根據其員工股票購買計劃,為未來發行預留了100萬股。
截至2023年12月31日,有1美元373與未償還股票期權和限制性股票單位有關的未確認補償費用總額的百萬美元,預計到2027年確認,剩餘加權平均服務期為0.8數年的股票期權,1.8沒有業績條件的限制性股票單位的年限,以及0.2業績為基礎的限制性股票單位的年度。
股票期權計劃
在授予之日,以不低於市場價值的行權價授予購買普通股的期權,期權到期。十年自授予之日起生效。期權通常每年授予一次一-至四年制自授予之日起的一段時間。
股票期權活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數 選項的數量 (單位:百萬) | | 加權平均行權價格 每股 | | 加權平均剩餘合同 壽命(以年為單位) | | 聚合本徵 價值 |
在2022年12月31日未償還 | 16 | | | $ | 42.98 | | | 4.95 | | $ | 646 | |
| | | | | | | |
授與 | 3 | | | 68.25 | | | | | |
已鍛鍊 | (1) | | | 28.29 | | | | | |
被沒收(1) | — | | | 63.16 | | | | | |
過期(1) | — | | | 39.30 | | | | | |
截至2023年12月31日的未償還債務 | 18 | | | $ | 48.69 | | | 5.20 | | $ | 379 | |
已歸屬及預期於二零二三年十二月三十一日歸屬 | 17 | | | $ | 48.44 | | | 5.12 | | $ | 377 | |
於2023年12月31日歸屬並可行使 | 13 | | | $ | 41.51 | | | 3.84 | | $ | 355 | |
(1)選項數少於500一千個。
上表的合計內在價值代表證金公司的收盤價與每項現金期權於所述期間的最後一個交易日的行權價格之間的差額。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
有關已授予和行使的股票期權的信息如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止的年度, | 2023 | | 2022 | | 2021 |
加權-每股授予期權的平均公允價值 | $ | 19.72 | | | $ | 22.09 | | | $ | 19.51 | |
從行使的期權中收到的現金 | 49 | | | 64 | | | 221 | |
在行使期權時實現的税收優惠 | 12 | | | 22 | | | 61 | |
行使期權的合計內在價值 | 62 | | | 113 | | | 322 | |
我們使用期權定價模型來估計授予的期權的公允價值。該模型考慮了股票期權的合同期限、預期波動率、股息收益率和無風險利率。預期波動率基於證金公司股票公開交易期權的隱含波動率。股息率以證金公司歷史平均股息率為基礎。無風險利率基於剩餘期限類似於期權合同條款的美國國債零息發行的收益率。我們使用歷史期權行使數據,其中包括員工離職數據,來估計未來期權行使的可能性。用來評估在所列年份中授予的期權及其預期壽命的假設如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止的年度, | 2023 | | 2022 | | 2021 |
加權平均預期股息率 | 1.70 | % | | 1.18 | % | | 1.36 | % |
加權平均預期波動率 | 31 | % | | 33 | % | | 37 | % |
加權平均無風險利率 | 3.9 | % | | 1.8 | % | | 0.8 | % |
預期壽命(年) | 4.1 - 5.3 | | 4.1 - 5.2 | | 4.2 - 5.4 |
限售股單位
限制性股票單位是授予持有者在歸屬期間後有權獲得證金公司普通股的獎勵,在歸屬之前不得轉讓或出售。沒有業績條件的限制性股票單位通常每年在一-至四年制期間,而基於業績的限制性股票單位通常會在三年制並要求本公司在歸屬前達到某些財務或其他措施。限制性股票單位的公允價值以授予日公司股票的市場價格為基礎。2023年、2022年和2021年每年歸屬的限制性股票單位的公允價值為#美元。288百萬,$282百萬美元,以及$317分別為2.5億美元和2.5億美元。
本公司的限制性股票單位活動摘要如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 沒有業績條件的限制性股票單位 (單位:百萬) | | 基於業績的限制性股票單位 (單位:百萬) | | 總數 限售股數量 (單位:百萬) | | 加權平均授予日期和公允價值 每單位 |
在2022年12月31日未償還 | 7 | | | 4 | | | 11 | | | $ | 62.12 | |
| | | | | | | |
授與(1) | 3 | | | — | | | 3 | | | 76.73 | |
既得 | (3) | | | (1) | | | (4) | | | 50.60 | |
被沒收(1) | — | | | — | | | — | | | 69.22 | |
截至2023年12月31日的未償還債務 | 7 | | | 3 | | | 10 | | | $ | 72.76 | |
(1)單位數量小於 500幾千美元。
退休和遞延補償計劃
員工可以參加嘉信理財的合格退休計劃,嘉信理財退休儲蓄和投資計劃。本公司可酌情向該計劃作出若干僱員供款或額外供款。該公司的總支出為美元233百萬,$217百萬美元,以及$1872023年、2022年和2021年分別為100萬。
嘉信理財為某些符合條件的員工制定的遞延薪酬計劃允許參與者推遲領取某些現金薪酬。非僱員董事的遞延薪酬計劃允許參與者推遲收取全部或部分董事費用,並獲得股票期權,或在停止擔任董事時,獲得將遞延費用投資於CSC普通股的CSC普通股數量。遞延賠償責任為$215百萬美元和美元175分別在2023年、2023年和2022年12月31日達到100萬。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
財務顧問職業成就計劃
財務顧問職業成就計劃是一個非繳費,無資金,無資格的計劃,為合格的財務顧問。財務顧問有資格在退休後獲得賺取的現金支付,具體取決於滿足某些績效水平、任期、年齡和客户過渡要求。該計劃的分配每年根據所達致的表現水平及合資格補償計算,並須由本公司的一般債權人批准。除其他條件外,當財務顧問達到 60年,並且至少有十年為公司服務。
下表列出了預計福利債務的變化:
| | | | | | | | | | | |
12月31日, | 2023 | | 2022 |
年初的預計福利義務 | $ | 78 | | | $ | 119 | |
效益成本(1) | 12 | | | 19 | |
精算損失(收益)(2) | 35 | | | (60) | |
年底的預計福利義務(3) | $ | 125 | | | $ | 78 | |
(1)包括服務成本和利息成本,在合併損益表中分別在薪酬福利費用和其他費用中確認。
(2)精算損失(收益)反映在綜合全面收益表中,並計入綜合資產負債表中的AOCI。超出某些限額的部分隨後在參與人的預期剩餘服務期內攤銷,計入合併損益表的其他費用。
(3)這一數額在合併資產負債表的應計費用和其他負債中確認為負債。
22. 所得税
所得税的構成如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止的年度, | 2023 | | 2022 | | 2021 |
當前: | | | | | |
聯邦制 | $ | 1,658 | | | $ | 1,889 | | | $ | 1,507 | |
狀態 | 131 | | | 334 | | | 298 | |
總電流 | 1,789 | | | 2,223 | | | 1,805 | |
延期: | | | | | |
聯邦制 | (395) | | | (26) | | | 38 | |
狀態 | (83) | | | 8 | | | 15 | |
延期合計 | (478) | | | (18) | | | 53 | |
所得税 | $ | 1,311 | | | $ | 2,205 | | | $ | 1,858 | |
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
產生遞延税項資產和負債的暫時性差異詳述如下:
| | | | | | | | | |
12月31日, | 2023 | 2022 | |
遞延税項資產: | | | |
可供出售證券的未實現淨虧損 | $ | 5,610 | | $ | 7,159 | | |
第174節與內部使用軟件開發相關的資本化 | 363 | | 96 | | |
僱員補償、遣散費和福利 | 272 | | 251 | | |
經營租賃負債 | 216 | | 242 | | |
| | | |
| | | |
| | | |
淨營業虧損結轉 | 8 | | 9 | | |
其他 | 219 | | 158 | | |
遞延税項資產總額 | 6,688 | | 7,915 | | |
估值免税額 | (16) | | (9) | | |
遞延税項資產--扣除估值免税額的淨額 | 6,672 | | 7,906 | | |
遞延税項負債: | | | |
已取得無形資產的攤銷 | (1,758) | | (1,837) | | |
| | | |
資本化的內部使用軟件開發成本 | (200) | | (187) | | |
經營租賃ROU資產 | (156) | | (224) | | |
設備、辦公設施和物業 | (109) | | (151) | | |
| | | |
其他 | (149) | | (137) | | |
遞延税項負債總額 | (2,372) | | (2,536) | | |
遞延税項資產(負債)--淨額(1) | $ | 4,300 | | $ | 5,370 | | |
(1) 金額計入綜合資產負債表中截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的其他資產。
聯邦法定所得税率與有效所得税率的對賬如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止的年度, | 2023 | | 2022 | | 2021 |
聯邦法定所得税率 | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
州所得税,扣除聯邦税收優惠後的淨額 | 1.6 | | | 3.5 | | | 3.4 | |
研發學分 | (1.2) | | | — | | | — | |
股權補償利益 | (0.5) | | | (0.5) | | | (1.2) | |
其他 | (0.3) | | | (0.5) | | | 0.9 | |
有效所得税率 | 20.6 | % | | 23.5 | % | | 24.1 | % |
未確認的税收優惠的期初和期末金額的對賬如下:
| | | | | | | | | | | |
12月31日, | 2023 | | 2022 |
年初餘額 | $ | 205 | | | $ | 271 | |
與本年度相關的税務職位的增加 | 46 | | | 36 | |
增加與前幾年有關的税務職位 | 177 | | | 12 | |
| | | |
與前幾年有關的税務職位減少額 | (36) | | | (59) | |
因訴訟時效失效而減少的費用 | (8) | | | (13) | |
減少與税務機關的結算 | (4) | | | (42) | |
年終餘額 | $ | 380 | | | $ | 205 | |
未確認的税收優惠總額為$380百萬美元和美元205截至2023年和2022年12月31日,分別為百萬美元3151000萬美元和300萬美元165其中100萬美元如果得到確認,將影響年度有效税率。
應計利息和罰金與税費中未確認的税收優惠有關。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月,我們累計約為72百萬美元和美元41用於支付利息和罰款的費用分別為1000萬美元。
本公司及其子公司須接受各自聯邦、州和適用的地方司法管轄區税務機關的例行審查。2017年至2022年的聯邦回報仍有待審查。州和地方政府接受審查的年限因司法管轄區而異。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
23. 監管要求
中證金是一家儲蓄和貸款控股公司,受到美聯儲的審查、監督和監管。CSB是CSC的主要存款機構子公司,是一家德克薩斯州特許的州儲蓄銀行,是聯邦儲備系統的成員。CSB受到美聯儲、TDSML、CFPB和作為其存款保險人的FDIC的審查、監督和監管。CSC被要求作為我們銀行子公司的力量源泉。
CSB須遵守聯邦和州法律下的各種要求和限制,包括監管資本要求和限制和管理關聯交易條款的要求,例如CSB向CSC或其其他子公司提供信貸或從其購買資產。此外,我們的銀行子公司必須向美聯儲和銀行子公司的州監管機構發出通知,並獲得其批准,才能向證金公司申報和支付超過近期淨收益和留存收益的股息。聯邦銀行機構擁有廣泛的權力來執行法規,包括終止存款保險、處以鉅額罰款和其他民事和刑事處罰,以及任命監管人或接管人的權力。根據《聯邦存款保險法》的迅速糾正措施條款,如果CSB屬於五個資本類別中最低的三個類別之一,它可能會受到限制行動。CSC和CSB被要求維持聯邦銀行法規規定的最低資本水平。未能達到最低標準可能導致監管機構採取某些強制性行動,並可能採取額外的酌情行動,如果採取這些行動,可能會對證金公司和公務員事務局產生直接的實質性影響。截至2023年12月31日,中證金和中證金均達到各自的全部資本金要求。
證金公司(合併)和中證證券的監管資本和監管比例如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 實際 | | 最低要求為 資本充裕 | | 最低資本 要求 |
2023年12月31日 | 金額 | | 比率 | | 金額 | | 比率 | | 金額 | | 比率(1) |
CSC | | | | | | | | | | | |
普通股一級風險資本 | $ | 31,411 | | | 24.5 | % | | 不適用 | | | | $ | 5,770 | | | 4.5 | % |
基於風險的第一級資本 | 40,602 | | | 31.7 | % | | 不適用 | | | | 7,694 | | | 6.0 | % |
基於風險的資本總額 | 40,645 | | | 31.7 | % | | 不適用 | | | | 10,258 | | | 8.0 | % |
第1級槓桿 | 40,602 | | | 8.5 | % | | 不適用 | | | | 19,043 | | | 4.0 | % |
補充槓桿率 | 40,602 | | | 8.5 | % | | 不適用 | | | | 14,379 | | | 3.0 | % |
公務員事務局 | | | | | | | | | | | |
普通股一級風險資本 | $ | 31,777 | | | 37.9 | % | | $ | 5,448 | | | 6.5 | % | | $ | 3,771 | | | 4.5 | % |
基於風險的第一級資本 | 31,777 | | | 37.9 | % | | 6,705 | | | 8.0 | % | | 5,029 | | | 6.0 | % |
基於風險的資本總額 | 31,816 | | | 38.0 | % | | 8,381 | | | 10.0 | % | | 6,705 | | | 8.0 | % |
第1級槓桿 | 31,777 | | | 10.1 | % | | 15,793 | | | 5.0 | % | | 12,634 | | | 4.0 | % |
補充槓桿率 | 31,777 | | | 10.0 | % | | 不適用 | | | | 9,540 | | | 3.0 | % |
| | | | | | | | | | | |
2022年12月31日 | | | | | | | | | | | |
CSC | | | | | | | | | | | |
普通股一級風險資本 | $ | 30,590 | | | 21.9 | % | | 不適用 | | | | $ | 6,258 | | | 4.5 | % |
基於風險的第一級資本 | 40,296 | | | 28.9 | % | | 不適用 | | | | 8,379 | | | 6.0 | % |
基於風險的資本總額 | 40,376 | | | 28.9 | % | | 不適用 | | | | 11,173 | | | 8.0 | % |
第1級槓桿 | 40,296 | | | 7.2 | % | | 不適用 | | | | 22,512 | | | 4.0 | % |
補充槓桿率 | 40,296 | | | 7.1 | % | | 不適用 | | | | 17,004 | | | 3.0 | % |
公務員事務局 | | | | | | | | | | | |
普通股一級風險資本 | $ | 27,296 | | | 27.4 | % | | $ | 6,476 | | | 6.5 | % | | $ | 4,483 | | | 4.5 | % |
基於風險的第一級資本 | 27,296 | | | 27.4 | % | | 7,970 | | | 8.0 | % | | 5,978 | | | 6.0 | % |
基於風險的資本總額 | 27,370 | | | 27.5 | % | | 9,963 | | | 10.0 | % | | 7,970 | | | 8.0 | % |
第1級槓桿 | 27,296 | | | 7.3 | % | | 18,640 | | | 5.0 | % | | 14,912 | | | 4.0 | % |
補充槓桿率 | 27,296 | | | 7.3 | % | | 不適用 | | | | 11,275 | | | 3.0 | % |
(1) 根據基於風險的資本規定,中證金和中證金還必須維持高於監管最低風險資本比率的額外資本緩衝。截至2023年12月31日,中證金受制於2.5%的壓力資本緩衝。此外,中證所須維持2.5%的資本保全緩衝。中證金和中證金還必須維持高於監管最低風險資本充足率的反週期資本緩衝,這兩個時期的資本充足率均為零。如果緩衝低於最低要求,證金公司和公務員事務局將受到越來越嚴格的資本分配和向高管支付酌情獎金的限制。截至2023年12月31日,中證金和中證金的最低資本比率要求(包括各自的緩衝)分別為普通股一級風險資本、一級風險資本和總風險資本的7.0%、8.5%和10.5%。
不適用。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
根據其在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的監管資本比率,根據各自的監管資本規則,中證被視為資本充足(最高類別)。自2023年12月31日以來,管理層認為沒有任何條件或事件改變了中證局的資本類別。
中證金的其他銀行子公司是嘉信理財(Charles Schwab Premier Bank,SSB)和嘉信理財信託銀行(Charles Schwab Trust Bank)。CSPB是一家德克薩斯州特許的州儲蓄銀行,提供銀行和託管服務,而Trust Bank是一家內華達州的特許儲蓄銀行,提供信託和託管服務。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,CSPB和信託銀行的資產負債表主要由投資證券組成。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日,CSPB持有的總資產為27.73億美元和3,000美元31.5億美元,信託銀行持有的總資產為10.210億美元13.0分別為10億美元。根據CSPB和信託銀行在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年的監管資本比率,根據各自的監管資本規則,CSPB和信託銀行被認為資本充足。
作為證券經紀交易商,CS&Co、TDAC和TD ameritrade,Inc.必須遵守美國證券交易委員會的統一淨資本規則。CS&Co、TDAC和TD ameritrade,Inc.各自根據統一淨資本規則允許的另一種方法計算淨資本,該規則要求維持最低淨資本,其定義為客户交易產生的總借方餘額的2%以上或最低美元要求,這基於經紀-交易商開展的業務類型。根據另一種方法,經紀自營商不得償還次級借款、支付現金股息或進行任何無擔保墊款或貸款,如果此類支付會導致淨資本金額低於總借方餘額的5%或低於其最低美元要求的120%。
CS&Co、TDAC和TD ameritrade,Inc.的淨資本和淨資本要求如下:
| | | | | | | | | | | |
12月31日, | 2023 | | 2022 |
CS&Co |
淨資本 | $ | 5,629 | | | $ | 5,386 | |
最低美元要求 | 0.250 | | | 0.250 | |
總借方餘額的2% | 1,069 | | | 778 | |
淨資本超過要求的淨資本 | $ | 4,560 | | | $ | 4,608 | |
TDAC | | | |
淨資本 | $ | 3,634 | | | $ | 5,291 | |
最低美元要求 | 1.500 | | | 1.500 | |
總借方餘額的2% | 440 | | | 626 | |
淨資本超過要求的淨資本 | $ | 3,194 | | | $ | 4,665 | |
TD ameritrade公司 | | | |
淨資本 | $ | 444 | | | $ | 806 | |
最低美元要求 | 0.250 | | | 0.250 | |
總借方餘額的2% | — | | | — | |
淨資本超過要求的淨資本 | $ | 444 | | | $ | 806 | |
根據美國證券交易委員會的客户保護規則和其他適用規定,嘉信理財於2023年12月31日將現金和投資分開,以使客户獨家受益。美國證券交易委員會的客户保護規則要求經紀自營商將客户全額支付的證券和現金餘額分開,不抵押保證金頭寸,也不掃入貨幣市場基金或銀行存款賬户。為監管目的而分離和存款的現金和投資中包括的金額是存款的實際餘額,而CS&Co在2023年12月31日為監管目的而要求分開和存款的現金和投資總額為$24.110億美元,為TDAC提供的資金總額為9.7十億美元。截至2024年1月3日,CS&Co已存入美元3.2將10億美元的現金存入其單獨的儲備賬户。截至2024年1月2日,TDAC已存入$767將數百萬現金存入其單獨的儲備賬户。截至2022年12月31日,CS&Co出於監管目的需要分離和存放的現金和投資總額為$22.7100億美元,TDAC總計美元19.9十億美元。現金和現金等價物包括在現金和投資中,用於監管目的,作為施瓦布現金餘額的一部分在合併現金流量表中列報。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
24. 細分市場信息
施瓦布‘s二可報告的部門包括投資者服務和顧問服務。施瓦布根據其客户和向這些客户提供的服務來安排運營部門的結構。投資者服務部門向個人投資者提供零售經紀、投資諮詢、銀行和信託服務,向企業及其員工提供退休計劃服務以及其他企業經紀服務。顧問服務部門為獨立的RIA、獨立的退休顧問和記錄保管人提供託管、交易、銀行和信託以及支持服務,以及退休業務服務。收入和支出歸因於二根據為客户提供服務的細分市場進行細分。
該等分部的會計政策與附註2所述相同。在計算分部信息時,嘉信理財採用作業成本計算模式,將傳統的損益表項目開支(例如薪酬及福利、折舊及攤銷及專業服務)分配至推動分部開支的業務活動(例如客户服務、開立新賬户或業務發展),並採用資金轉移定價方法以分配某些收入。
管理層在税前基礎上評估各分部的業績。分部資產和負債不用於評估分部業績或決定如何將資源分配給分部。確實有不是各部門之間交易的收入。
各部門的財務信息如下表所示:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 投資者投資服務 | | 顧問服務 | | 總計 |
截至十二月三十一日止的年度: | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
淨收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
淨利息收入 | $ | 7,095 | | | $ | 7,819 | | | $ | 6,052 | | | $ | 2,332 | | | $ | 2,863 | | | $ | 1,978 | | | $ | 9,427 | | | $ | 10,682 | | | $ | 8,030 | |
資產管理費和行政費 | 3,398 | | | 3,049 | | | 3,130 | | | 1,358 | | | 1,167 | | | 1,144 | | | 4,756 | | | 4,216 | | | 4,274 | |
交易收入 | 2,806 | | | 3,181 | | | 3,753 | | | 424 | | | 492 | | | 399 | | | 3,230 | | | 3,673 | | | 4,152 | |
銀行存款户口費 | 524 | | | 916 | | | 964 | | | 181 | | | 493 | | | 351 | | | 705 | | | 1,409 | | | 1,315 | |
其他 | 582 | | | 605 | | | 562 | | | 137 | | | 177 | | | 187 | | | 719 | | | 782 | | | 749 | |
淨收入合計 | 14,405 | | | 15,570 | | | 14,461 | | | 4,432 | | | 5,192 | | | 4,059 | | | 18,837 | | | 20,762 | | | 18,520 | |
不包括利息的費用 | 9,217 | | | 8,514 | | | 8,289 | | | 3,242 | | | 2,860 | | | 2,518 | | | 12,459 | | | 11,374 | | | 10,807 | |
所得税税前收入 | $ | 5,188 | | | $ | 7,056 | | | $ | 6,172 | | | $ | 1,190 | | | $ | 2,332 | | | $ | 1,541 | | | $ | 6,378 | | | $ | 9,388 | | | $ | 7,713 | |
資本支出 | $ | 586 | | | $ | 702 | | | $ | 771 | | | $ | 218 | | | $ | 250 | | | $ | 270 | | | $ | 804 | | | $ | 952 | | | $ | 1,041 | |
折舊及攤銷 | $ | 595 | | | $ | 471 | | | $ | 399 | | | $ | 209 | | | $ | 181 | | | $ | 150 | | | $ | 804 | | | $ | 652 | | | $ | 549 | |
已取得無形資產的攤銷 | $ | 441 | | | $ | 479 | | | $ | 499 | | | $ | 93 | | | $ | 117 | | | $ | 116 | | | $ | 534 | | | $ | 596 | | | $ | 615 | |
25. 普通股每股收益
EPS的計算採用兩類法。在確定普通股股東可獲得的淨收入時,從淨收入中減去優先股股息、未分配收益和分配給參與證券的股息。基本每股收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以該期間已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益的計算方法與基本每股收益類似,只是分子和分母根據稀釋潛在普通股的任何影響而進行必要的調整,這些潛在普通股包括(如果稀釋)已發行股票期權和非既有限制性股票單位。
在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內,公司擁有已發行的有投票權和無投票權普通股。由於有表決權和無表決權普通股的權利是相同的,除了有表決權外,公司的淨收入按比例分配給二上課。稀釋後每股收益對已發行股票期權和非既得限制性股票單位採用庫藏股方法計算,對無投票權普通股採用IF折算方法計算。IF-Converted方法假定將所有無投票權的普通股轉換為普通股。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
普通股和無投票權普通股的基本計算和稀釋計算下的每股收益如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止的年度, | 2023 | 2022 | 2021 |
| 普通股 | 無投票權普通股 | 普通股 | 無投票權普通股 | 普通股 | 無投票權普通股 |
基本每股收益: | | | | | | |
分子 | | | | | | |
淨收入 | $ | 4,925 | | $ | 142 | | $ | 6,926 | | $ | 257 | | $ | 5,610 | | $ | 245 | |
優先股股息和其他(1) | (406) | | (12) | | (528) | | (20) | | (474) | | (21) | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 4,519 | | $ | 130 | | $ | 6,398 | | $ | 237 | | $ | 5,136 | | $ | 224 | |
分母 | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | 1,773 | | 51 | | 1,818 | | 67 | | 1,808 | | 79 | |
基本每股收益 | $ | 2.55 | | $ | 2.55 | | $ | 3.52 | | $ | 3.52 | | $ | 2.84 | | $ | 2.84 | |
稀釋後每股收益: | | | | | | |
分子 | | | | | | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 4,519 | | $ | 130 | | $ | 6,398 | | $ | 237 | | $ | 5,136 | | $ | 224 | |
可供普通股使用的淨收入重新分配 由於將無投票權轉換為 *有表決權的股份 | 130 | | — | | 237 | | — | | 224 | | — | |
可供共同使用的淨收入分配 其他股東: | $ | 4,649 | | $ | 130 | | $ | 6,635 | | $ | 237 | | $ | 5,360 | | $ | 224 | |
分母 | | | | | | |
加權平均已發行普通股-基本 | 1,773 | | 51 | | 1,818 | | 67 | | 1,808 | | 79 | |
將無表決權股份轉換為有表決權股份 | 51 | | — | | 67 | | — | | 79 | | — | |
與股權激勵相關的普通股等價股 新的計劃 | 7 | | — | | 9 | | — | | 10 | | — | |
加權平均已發行普通股- 稀釋後的產品(2) | 1,831 | | 51 | | 1,894 | | 67 | | 1,897 | | 79 | |
稀釋後每股收益 | $ | 2.54 | | $ | 2.54 | | $ | 3.50 | | $ | 3.50 | | $ | 2.83 | | $ | 2.83 | |
(1) 包括優先股股息、未分配收益和分配給非既得限制性股票單位的股息。
(2) 不計入稀釋每股收益合計的反攤薄股票期權和限制性股票單位19百萬,15百萬美元,以及162023年、2022年和2021年分別為100萬。
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
26. 嘉信理財-僅限母公司財務報表
簡明損益表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止的年度, | 2023 | | 2022 | | 2021 |
利息收入 | $ | 545 | | | $ | 183 | | | $ | 11 | |
利息支出 | (717) | | | (501) | | | (355) | |
淨利息支出 | (172) | | | (318) | | | (344) | |
| | | | | |
其他收入 | — | | | (2) | | | (2) | |
不含利息的費用: | | | | | |
專業服務 | (21) | | | (16) | | | (17) | |
監管費用和評估 | (16) | | | (21) | | | (20) | |
薪酬和福利 | (8) | | | (73) | | | (87) | |
不含利息的其他費用 | (112) | | | (108) | | | (18) | |
子公司淨收益中的税前虧損和權益 | (329) | | | (538) | | | (488) | |
所得税優惠(費用) | 60 | | | 32 | | | 32 | |
子公司淨收益中的權益前虧損 | (269) | | | (506) | | | (456) | |
子公司淨收益中的權益: | | | | | |
子公司未分配淨收入(超過淨收入的分配)的權益 | 1,318 | | | (2,432) | | | 3,361 | |
來自銀行子公司的股息 | — | | | 6,670 | | | — | |
來自非銀行子公司的股息 | 4,018 | | | 3,451 | | | 2,950 | |
淨收入 | 5,067 | | | 7,183 | | | 5,855 | |
優先股股息和其他(1) | 418 | | | 548 | | | 495 | |
普通股股東可獲得的淨收入 | $ | 4,649 | | | $ | 6,635 | | | $ | 5,360 | |
(1)包括優先股股息、未分配收益和分配給非既得限制性股票單位的股息。
簡明資產負債表
| | | | | | | | | | | |
12月31日, | 2023 | | 2022 |
資產 | | | |
現金和現金等價物 | $ | 11,326 | | | $ | 8,800 | |
子公司應收賬款 | 1,193 | | | 1,266 | |
可供出售的證券 | 1,979 | | | 4,112 | |
| | | |
| | | |
對非銀行子公司的貸款 | 613 | | | — | |
對非銀行子公司的投資 | 33,485 | | | 35,025 | |
對銀行子公司的投資 | 18,324 | | | 8,245 | |
其他資產 | 653 | | | 581 | |
總資產 | $ | 67,573 | | | $ | 58,029 | |
負債與股東權益 | | | |
應計費用和其他負債 | $ | 727 | | | $ | 584 | |
應付給子公司的款項 | 66 | | | 54 | |
短期借款 | — | | | 248 | |
長期債務 | 25,822 | | | 20,535 | |
總負債 | 26,615 | | | 21,421 | |
股東權益 | 40,958 | | | 36,608 | |
總負債和股東權益 | $ | 67,573 | | | $ | 58,029 | |
嘉信理財公司
合併財務報表附註
(表格金額以百萬為單位,每股數據、期權價格金額、比率或另有説明)
現金流量表簡明表
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至2013年12月31日止的年度, | 2023 | | 2022 | | 2021 |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨收入 | $ | 5,067 | | | $ | 7,183 | | | $ | 5,855 | |
將淨收入與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: | | | | | |
超過子公司收益(未分配權益)的股息 | (1,318) | | | 2,432 | | | (3,361) | |
其他 | (35) | | | 53 | | | 21 | |
淨變動率: | | | | | |
| | | | | |
其他資產 | (106) | | | (230) | | | 76 | |
應計費用和其他負債 | 77 | | | (5) | | | 112 | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | 3,685 | | | 9,433 | | | 2,703 | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
應收(至)子公司-淨額 | (174) | | | 333 | | | 211 | |
增加對子公司的投資 | (2,720) | | | (2,139) | | | (10,926) | |
| | | | | |
購買可供出售的證券 | (1,486) | | | (5,699) | | | (8,002) | |
出售可供出售證券的收益 | — | | | 2 | | | 2 | |
可供出售證券的本金支付 | 3,721 | | | 5,803 | | | 8,754 | |
| | | | | |
其他投資活動 | (7) | | | (25) | | | — | |
投資活動提供(用於)的現金淨額 | (666) | | | (1,725) | | | (9,961) | |
融資活動產生的現金流 | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
短期借款收益 | 344 | | | 1,895 | | | 8,253 | |
償還短期借款 | (598) | | | (4,656) | | | (5,250) | |
發行長期債務 | 6,097 | | | 2,971 | | | 7,036 | |
償還長期債務 | (800) | | | (256) | | | (1,200) | |
回購普通股和無表決權普通股 | (2,842) | | | (3,395) | | | — | |
發行優先股,淨額 | — | | | 740 | | | 2,806 | |
優先股的贖回和回購 | (467) | | | (1,000) | | | (600) | |
已支付的股息 | (2,276) | | | (2,110) | | | (1,822) | |
行使股票期權所得收益 | 49 | | | 64 | | | 220 | |
| | | | | |
融資活動提供(用於)的現金淨額 | (493) | | | (5,747) | | | 9,443 | |
增加(減少)現金和現金等價物 | 2,526 | | | 1,961 | | | 2,185 | |
年初現金及現金等價物 | 8,800 | | | 6,839 | | | 4,654 | |
年終現金和現金等價物 | $ | 11,326 | | | $ | 8,800 | | | $ | 6,839 | |
補充現金流信息 | | | | | |
非現金投資和融資活動: | | | | | |
用TDA Holding發行的優先票據交換證金公司發行的優先票據 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,987 | |
期內回購但期末結清的普通股 | $ | — | | | $ | 40 | | | $ | — | |
獨立註冊會計師事務所報告
致嘉信理財公司股東和董事會
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
本公司已審計所附嘉信理財公司及其附屬公司(“本公司”)截至2023年12月31日、2023年及2022年12月31日的綜合資產負債表、相關的綜合收益表、全面收益表、股東綜合損益表 2023年12月31日終了三年期間每年的權益和現金流量以及相關附註(統稱為“財務報表”)。我們還審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制,根據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為,上述財務報表在各重大方面均公平地反映了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的財務狀況,以及截至2023年12月31日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量,符合美國公認的會計原則。此外,我們認為,截至2023年12月31日,本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制,其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責編制這些財務報表,對財務報告保持有效的內部控制,並對財務報告內部控制的有效性進行評估,包括在隨附的管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的責任是對這些財務報表發表意見,並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得合理保證,以確定財務報表是否沒有重大錯報,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制,評估存在重大弱點的風險,以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄;(2)提供合理的保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;(三)提供合理保證,防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項,該事項已傳達或要求傳達給審計委員會,並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露,(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
資產管理和行政管理費(AMAF)和交易收入--請參閲財務報表附註3
關鍵審計事項説明
AMAF的第三方共同基金和諮詢解決方案部分的淨收入分別來自第三方共同基金產品和收費諮詢解決方案。交易收入中的佣金是通過為客户執行個人股票、期權以及某些第三方共同基金和交易所交易基金(ETF)的交易賺取的手續費產生的。第三方共同基金、諮詢解決方案和佣金由大量低美元交易組成,並使用自動化系統根據來自多個系統的基礎信息以及與個人投資者和第三方共同基金的合同條款來處理和記錄這些交易。
鑑於公司記錄來自第三方共同基金、諮詢解決方案和佣金的收入的流程高度自動化,並涉及多個系統和數據庫,審計這些收入組成部分是複雜和具有挑戰性的,因為我們需要審計工作的程度,以及我們識別、測試和評估公司的系統、軟件應用程序和自動化控制所需的具有信息技術(IT)專業知識的專業人員的參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們的審計程序涉及本公司在AMAF內部處理第三方共同基金和諮詢解決方案的系統,以及交易收入交易中的佣金,包括以下內容:
•在我們IT專家的幫助下,我們:
◦確定了用於處理第三方共同基金、諮詢解決方案和佣金收入交易的重要系統,並使用基於風險的方法測試了對每個系統的相關一般信息技術控制。
◦在相關的第三方共同基金、諮詢解決方案和佣金收入流中執行自動化業務控制和系統接口控制(包括批處理)的測試。
◦對於定價規則樣本,檢查了配置並確定相關係統應用了適當的費率,並完整準確地計算了諮詢解決方案和佣金收入。
•我們測試了相關第三方共同基金、諮詢解決方案和佣金收入業務流程中的內部控制,包括那些將各種系統與公司的總賬進行協調的流程。
•我們創建了數據可視化,以評估記錄的第三方共同基金、建議解決方案和佣金收入,並評估數據中的趨勢。
•對於第三方共同基金、諮詢解決方案和佣金收入交易的樣本,我們執行了詳細的交易測試,方法是同意合同協議確認的金額,並測試記錄收入的數學準確性。
•對於一個賬户樣本,我們通過獲得獨立的定價支持並將總頭寸與第三方報表進行核對,測試了所管理資產的準確性和完整性。
德克薩斯州達拉斯
2024年2月23日
自1976年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
管理層的 關於財務報告內部控制的報告
嘉信理財及其附屬公司(本公司)的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制是在公司首席執行官和首席財務官的監督下設計和實施的程序,目的是為財務報告的可靠性和根據美國普遍接受的會計原則編制已發佈的財務報表提供合理保證。
截至2023年12月31日,管理層根據#年建立的框架對公司財務報告內部控制的有效性進行了評估內部控制--綜合框架(2013)特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據這一評估,管理層已確定公司對財務報告的內部控制於2023年12月31日生效。
本公司對財務報告的內部控制包括與以下方面有關的政策和程序:保持合理詳細、準確和公平地反映資產交易和處置的記錄;提供合理保證,記錄必要的交易,以便根據美國普遍接受的會計原則編制財務報表,並且僅根據本公司管理層和董事的授權進行收支;提供合理保證,防止或及時發現可能對本公司財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產收購、使用或處置。
本公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計,其報告載於前幾頁。
第九項會計準則與會計人員在會計和財務披露方面的變更和分歧
沒有。
項目9A:管理控制和程序
對披露控制和程序的評價:公司管理層在公司首席執行官和首席財務官的參與下,評估了截至2023年12月31日公司的披露控制和程序(如1934年證券交易法第13a-15(E)條所界定)的有效性。基於這一評估,公司首席執行官和首席財務官得出結論,截至2023年12月31日,公司的披露控制程序有效。
財務報告內部控制的變化:在截至2023年12月31日的季度內,公司對財務報告的內部控制(根據1934年證券交易法第13a-15(F)條的定義)沒有發現任何變化,對公司的財務報告內部控制產生了重大影響,或有合理的可能對其產生重大影響。
《管理層財務報告內部控制報告》和《獨立註冊會計師事務所報告》列於第(8)項。
項目9B。*和其他信息
在截至2023年12月31日的三個月內,我們的某些董事和高級職員採用或已終止出售我們普通股的交易安排如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 平面圖 | | | |
| 行動 | 日期 | 規則10B5-1 (1) | 非規則10b5-1(2) | 要發行的證券數量 被出售 | | 最新 期滿(3) |
喬納森·M·克雷格, 董事董事總經理兼投資者主管 服務和營銷 | 收養 | 10/27/2023 | x | — | 4,977 | (4) | 10/15/2024 |
嘉莉·施瓦布-波美蘭茨, 董事 | 收養 | 11/10/2023 | x | — | 99,000 | (5) | 12/31/2024 |
奈傑爾·穆爾塔格, 董事董事總經理兼首席風險官 | 收養 | 11/24/2023 | x | — | 12,948 | (4) | 10/18/2024 |
(1) 旨在滿足規則10b5-1(C)的肯定辯護條件。(2) 不是為了滿足規則10b5-1(C)的肯定辯護條件。
(3)計劃於計劃下的所有交易完成後(或與該等交易有關的指令到期而未執行)提出的日期或該較早日期的交易結束時失效。
(4)根據該計劃出售的證券是指在行使股票期權時將獲得的股份。除了這些股票外,交易安排還允許該人員在2024年3月1日歸屬基於業績的限制性股票單位時出售普通股的税後淨股份。根據交易安排將向高級職員發放並根據交易安排出售的與業績為基礎的限制性股票單位有關的實際股份數量,將扣除為履行該等股份歸屬而產生的預扣税款而扣留的股份數量,但尚未確定。
(5)包括39,600由董事配偶為受託人的信託基金出售的股份。
項目9C。**關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
部分 (三)
項目10.董事會、高管和公司治理
根據本項目規定須提供的有關證金公司董事的資料,以參考方式納入本公司將於2024年4月30日前根據第(14A)條向美國證券交易委員會提交的股東周年大會最終委託書(委託書)的部分內容。適用於董事和所有員工(包括高級財務人員)的公司行為準則和商業道德準則可在公司網站上查閲,網址為Https://www.aboutschwab.com/governance。如果本公司對其《行為準則》和《商業道德》做出任何修訂或給予豁免,且根據1934年《證券交易法》的規定必須予以披露,本公司將在本網站上進行此類披露。
施瓦布 註冊人的行政人員
下表提供了截至2023年12月31日公司每位高管的某些信息。
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註冊人的行政人員 |
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| 名字 | 年齡 | 標題 |
| 查爾斯·R·施瓦布 | 86 | 董事會聯席主席 |
| Walter·W·貝廷格II | 63 | 董事會聯席主席兼首席執行官 |
| 理查德·A·沃斯特 | 50 | 總裁 |
| 伯納德·J·克拉克 | 65 | 董事董事總經理兼顧問服務主管 |
| 喬納森·M·克雷格 | 52 | 董事董事總經理兼投資者服務和市場部主管 |
| 彼得·B·克勞福德 | 55 | 董事董事總經理兼首席財務官 |
| 約瑟夫·R·馬蒂內託 | 61 | 董事董事總經理兼首席運營官 |
| 彼得·摩根三世 | 59 | 董事董事總經理、總法律顧問兼企業祕書 |
| 奈傑爾·J·穆塔格 | 60 | 董事董事總經理兼首席風險官 |
施瓦布先生自1986年成立以來,一直是證金公司的董事。他於1986年至2022年擔任董事會主席,並自2022年以來一直擔任董事會聯席主席。他還曾於1986年至1997年擔任證金公司首席執行官,並於1998年至2003年擔任聯席首席執行官。2004年,他再次被任命為首席執行官,並一直擔任到2008年。他在2018年之前一直擔任CS&Co的董事會主席和董事董事。
貝廷格先生自2008年以來一直擔任證金公司首席執行官和董事董事,自2022年以來一直擔任董事會聯席主席。他自2006年起擔任公務員事務局董事董事,並自2022年起擔任公務員事務局董事局聯席主席。他還擔任嘉信理財基金家族、嘉信理財年金投資組合、Laudus Trust和嘉信理財戰略信託的主席和受託人,這些都是CSC的註冊投資公司和附屬公司。貝廷格曾在2008年至2021年期間擔任董事、總裁和希爾思諮詢公司的首席執行長。2007年至2021年擔任證金公司總裁,2007年至2008年擔任證金公司首席運營官,2005年至2007年擔任證金公司執行副總裁總裁和總裁-嘉信理財投資者服務。貝廷格於1995年加入嘉信理財。
瓦斯特先生總裁自2021年以來一直擔任證金公司的總裁,自2021年以來一直擔任CS&Co的總裁和董事。2019年至2021年,他擔任嘉信理財首席執行官,2021年以來一直是董事的一員。他擔任嘉信理財家族基金、嘉信理財年金投資組合、Laudus Trust和嘉信理財戰略信託的受託人。2018年至2021年,他擔任嘉信理財投資諮詢公司首席執行官。2016年至2018年,伍斯特擔任證金公司子公司ThomasPartners,Inc.和Windaven Investment Management,Inc.的首席執行官。沃斯特於2016年加入嘉信理財。
克拉克先生自2022年以來一直擔任董事董事總經理兼證金公司顧問服務主管,並於2010年至2022年擔任證金公司顧問服務執行副總裁總裁,並於2012年至2022年擔任證金公司顧問服務執行副總裁。自2023年以來,他一直擔任CS&Co的董事。2006年至2010年,克拉克先生在世邦魏理仕公司擔任高級副總裁-施瓦布機構銷售部。克拉克先生於1998年加入施瓦布。
克雷格先生自2022年以來一直管理董事,並擔任證金公司和CS&Co的投資者服務和營銷主管。在此之前,他於2018年至2022年擔任證金公司高級執行副總裁總裁,2017年至2018年擔任證金公司客户及營銷解決方案執行副總裁總裁,2012年至2018年擔任證金公司執行副總裁兼首席營銷官。克雷格於2000年加入嘉信理財。
克勞福德先生自2022年以來一直擔任證金公司和CS&Co的董事經理,2017年至2022年擔任證金公司執行副總裁總裁,自2017年以來擔任證金公司和CS&Co的首席財務官。在被任命為首席財務官之前,克勞福德先生於2015年至2017年擔任CS&Co財務執行副總裁總裁。2008年至2015年,他擔任嘉信理財資產管理和客户解決方案部門的高級副總裁。自2016年以來,他一直擔任嘉信理財公司的董事董事,自2018年以來一直擔任CS&Co的董事董事。克勞福德於2001年加入嘉信理財。
馬丁內託先生自2022年以來一直管理證金公司的董事,並於2022年至2023年管理CS&Co的董事。他自2018年以來一直擔任證金公司首席運營官。2015年至2022年擔任證金公司高級執行副總裁總裁,2018年至2023年擔任證金公司首席運營官,2018年至2023年擔任證金公司首席財務官
2007年至2017年擔任證金公司執行副總裁總裁,2007年至2015年擔任證金公司執行副總裁。他自2023年以來一直擔任公務員事務局聯席主席。從2016年到2022年,Martinetto先生是嘉信理財系列基金、嘉信理財年金投資組合、Laudus Trust和嘉信理財戰略信託的受託人。他自2023年起擔任公務員事務局聯席主席。從2016年到2022年,Martinetto先生是嘉信理財系列基金、嘉信理財年金投資組合、Laudus Trust和嘉信理財戰略信託的受託人。他還在2007年至2023年期間擔任CS&Co的董事會成員。馬蒂內託於1997年加入嘉信理財。
摩根先生2022年起擔任證金公司及CS&Co董事總裁,2019年至2022年任證金公司常務副董事長總裁,2019年起任證金公司總法律顧問兼公司祕書,2020年至2022年任CS&Co常務副主任兼公司祕書。2009年至2020年,高級副總裁任世邦魏理仕律師事務所副總法律顧問。2009年起任公務員事務局總法律顧問,2019年起任常務副總裁、總法律顧問,2015年至2019年任高級副總裁、總法律顧問。摩根於1999年加入嘉信理財。
穆爾塔格先生自2022年以來一直擔任董事董事總經理兼證金公司首席風險官,並於2012年至2022年擔任證金公司執行副總裁總裁兼首席風險官。2002年至2012年,他在CS&Co擔任高級副總裁兼首席信貸官;2008年至2012年,他在證金公司擔任首席信貸官;2012年,他還擔任嘉信理財固定收益研究主管。穆爾塔格於2000年加入施瓦布。
項目11. 高管薪酬
根據本條款要求提供的信息以引用方式併入委託書的部分內容。此外,“薪酬委員會報告”中委託書的一部分中的信息通過引用併入委託書,並在本表格10-K中提供,對於1934年證券交易法第18節而言,不應被視為“已存檔”,也不應被視為通過引用併入根據1933年證券法提交的任何文件中。
項目12. 某些受益所有人的擔保所有權以及管理和相關股東事宜
根據本條款要求提供的信息以引用方式併入委託書的部分內容。
項目13. 某些關係和關聯交易以及董事獨立性
根據本條款要求提供的信息以引用方式併入委託書的部分內容。
項目14. 首席會計師費用和服務
根據本項目要求提供的信息以引用的方式併入委託書的一部分。
部分 IV
項目15.所有展品、財務報表附表
(a) 作為本報告一部分提交的文件
1.財務報表
財務報表和獨立審計員的報告載於第二部分第8項,如下所列:
合併損益表
綜合全面收益表
合併資產負債表
股東權益合併報表
合併現金流量表
合併財務報表附註
獨立註冊會計師事務所報告
2.財務報表附表
根據本項目要求的其他財務報表附表被省略,因為沒有條件需要它們,或者因為該信息包括在公司的合併財務報表和附註中的第二部分-第8項。
(b) 陳列品
以下列出的證據作為本年度報告的一部分以10-K表格的形式提交。
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展品 數 | 展品 | |
2.1 | 註冊人、americano Acquisition Corp.和TD ameritrade Holding Corporation之間於2019年11月24日提交的合併協議和計劃,日期為2019年11月24日,作為註冊人Form 8-K的附件2.1提交,並通過引用併入本文。* | |
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2.2 | 註冊人、americano Acquisition Corp.和TD ameritrade Holding Corporation之間於2020年5月14日提交的、日期為2020年5月14日的協議和合並計劃第1號修正案,作為註冊人8-K表格的附件2.2提交,並通過引用併入本文。 | |
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3.11 | 註冊人的第五次重新註冊證書,2001年5月7日生效,作為註冊人截至2016年12月31日的10-K表格的附件3.11提交,並通過引用併入本文。 | |
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3.11(i) | 註冊人第五次重新註冊證書修正案,於2020年10月6日生效,於2020年10月2日作為註冊人表格8-K的附件3.1提交,並通過引用併入本文。 | |
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3.18 | 嘉信理財D系列5.95%非累積永久優先股指定證書,於2016年3月7日作為註冊人表格8-K的附件3.1提交,並通過引用併入本文。 | |
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3.20 | 嘉信理財F系列5.00%固定至浮動利率非累積永久優先股的指定證書,於2017年10月31日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交,並通過引用併入本文。 | |
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3.21 | 嘉信理財G系列5.375%固定利率重置非累積永久優先股的指定證書,於2020年4月30日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交,並通過引用併入本文。 | |
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3.22 | 嘉信理財H系列4.000%固定利率重置非累積永久優先股的指定證書,於2020年12月8日作為註冊人表格8-K的附件3.1提交,並通過引用併入本文。 | |
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3.23 | 嘉信理財4.000%固定利率重置非累積永久優先股系列I的指定證書,於2021年3月15日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交,並通過引用併入本文。 | |
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3.24 | 嘉信理財J系列4.450%非累積永久優先股的指定證書,於2021年3月29日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交,並通過引用併入本文。 | |
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3.26 | 嘉信理財K系列5.000%固定利率重置非累積永久優先股的指定證書,於2022年3月3日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交,並通過引用併入本文。 | |
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3.28 | 嘉信理財A系列固定利率至浮動利率非累積永久優先股註銷證書,於2022年11月1日作為註冊人表格8-K的附件3.1提交,並通過引用併入本文。 | |
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3.29 | 嘉信理財公司E系列4.625%固定利率至浮動利率非累積永久優先股註銷證書,於2022年12月1日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交,並通過引用併入本文。 | |
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3.30 | 修訂和重述嘉信理財公司章程,於2023年1月26日生效,於2023年1月26日作為註冊人表格8-K的證據3.1提交,並通過引用併入本文。 | |
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4.3 | 本公司與北卡羅來納州富國銀行於2016年3月7日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據形式),於2016年3月7日作為8-K表格附件4.1提交,並併入本文作為參考。 | |
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4.5 | 本公司與北卡羅來納州富國銀行於2017年10月31日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據格式),於2017年10月31日作為註冊人表格8-K的附件4.1提交,並在此併入作為參考。 | |
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4.6 | 本公司與Equiniti Trust Company於2020年4月30日簽訂的存託協議(包括作為附件A的存托股份收據形式),於2020年4月30日作為附件4.1提交給註冊人的8-K表格,並通過引用併入本文。 | |
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4.7 | 本公司與Equiniti Trust Company於2020年12月11日簽訂的存託協議(包括作為附件A的存托股份收據形式),於2020年12月8日作為附件4.1提交給註冊人的8-K表格,並在此併入作為參考。 | |
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展品 數 | 展品 | |
4.8 | 本公司與Equiniti Trust Company於2021年3月18日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據格式),於2021年3月15日作為8-K表格附件4.1提交,並在此併入作為參考。 | |
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4.9 | 本公司與Equiniti Trust Company於2021年3月30日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據形式),於2021年3月29日作為8-K表格附件4.1提交,並在此併入作為參考。 | |
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4.10 | 本公司與Equiniti Trust Company於2022年3月4日簽訂的存託協議(包括作為附件A所附的存托股份收據格式),於2022年3月3日作為8-K表格附件4.1提交,並在此併入作為參考。 | |
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4.11 | 根據1934年《證券交易法》第12條登記的證券説明。 | |
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4.12 | 註冊人或其附屬公司均不是有關長期債務的任何文書的當事方,而根據該等文書獲授權的證券在綜合基礎上超過註冊人及其附屬公司總資產的10%。應要求,將向美國證券交易委員會提供金額較小的長期債務工具的副本。 | |
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4.13 | 第21號補充契約,日期為2023年5月19日,由嘉信理財公司和紐約梅隆銀行信託公司作為受託人提交,日期為2023年5月19日,作為註冊人8-K表格的附件4.78提交,並通過引用併入本文。 | |
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4.14 | 第二十二次補充契約,日期為2023年5月19日,由嘉信理財公司和紐約梅隆銀行信託公司作為受託人提交,日期為2023年5月19日,作為註冊人8-K表格的附件4.79提交,並通過引用併入本文。 | |
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4.15 | 第23份補充契約,日期為2023年8月24日,由嘉信理財公司和紐約梅隆銀行信託公司作為受託人提交,日期為2023年8月24日,作為註冊人8-K表格的附件4.82提交,並通過引用併入本文。 | |
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4.16 | 第24份補充契約,日期為2023年11月17日,由CSC和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司作為受託人提交,日期為2023年11月17日,作為註冊人表格8-K的附件4.85提交,並通過引用併入本文。 | |
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10.4 | BAC、註冊人、嘉信理財、嘉信理財和嘉信理財前股東於1987年3月31日簽署的《解除協議格式》,作為註冊人註冊説明書編號為-16192的S-1表格的同號證物提交,並通過引用併入本文。 | |
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10.57 | 註冊人與普通股持有人之間於1987年3月31日簽訂的《登記權與股份限制協議》,作為S-1表格註冊人註冊説明書第CH33-16192號附件第4.23號存檔,並以此作為參考併入本文。 | |
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10.72 | Charles Schwab&Co.、Charles R.Schwab和註冊人之間1988年1月25日修訂的轉讓和許可重述,作為截至2014年12月31日的註冊人Form 10-K的附件10.72提交,並通過引用併入本文。 | |
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10.267 | 嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及限制性股票單位協議,作為註冊人截至2004年12月31日止年度的10-K表格附件10.267存檔,並以引用方式併入本文。 | (2) |
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10.271 | 嘉信理財董事遞延薪酬計劃,已於2004年12月8日修訂,作為註冊人截至2014年12月31日的10-K表格的附件10.271提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.272 | 嘉信理財公司截至2004年12月8日的延期補償計劃,作為註冊人截至2014年12月31日的10-K表格的附件10.272提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.314 | 註冊人與嘉信理財之間的僱傭協議,日期為2008年3月13日,作為註冊人截至2018年12月31日的10-K表格的附件10.314提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.319 | 嘉信理財董事遞延薪酬計劃II和後續計劃下非僱員董事的通知表格和限制性股票單位協議,作為註冊人截至2008年12月31日的10-K表格的附件10.319提交,並通過引用併入本文. | (2) |
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10.338 | 嘉信理財在2011年5月17日股東年會上通過的2004年股票激勵計劃,作為附件10.338提交給註冊人截至2016年6月30日的季度10-Q表,並通過引用併入本文。 | (2) |
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展品 數 | 展品 | |
10.341 | 嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及限制性股票單位協議,作為註冊人截至2011年12月31日止年度的10-K表格附件10.341存檔,併合並於此作為參考。 | (2) |
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10.354 | 嘉信理財2004年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和非限制性股票期權協議,於2013年1月24日作為註冊人8-K表格的附件10.354提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.356 | 嘉信理財2004年股票激勵計劃和後續計劃下非僱員董事的通知和聘任股票期權協議的表格,於2013年1月24日作為註冊人表格8-K的附件10.356提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.358 | 嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及股票期權協議,於2013年1月24日作為註冊人表格8-K的附件10.358提交,並以引用方式併入本文。 | (2) |
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10.359 | 嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及限制性股票單位協議,於2013年1月24日作為註冊人表格8-K的附件10.359提交,並以引用方式併入本文。 | (2) |
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10.370 | 嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和非限制性股票期權協議,作為截至2016年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.370提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.372 | 嘉信理財2013年股票激勵計劃及後續計劃下的非僱員董事通知及聘任股票期權協議表格,作為截至2016年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.372提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.374 | 嘉信理財公司董事遞延薪酬計劃II和後續計劃下非僱員董事的通知和股票期權協議的表格,作為註冊人截至2016年9月30日的10-Q表格的附件10.374提交,並通過引用併入本文. | (2) |
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10.375 | 嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及限制性股票單位協議,作為註冊人截至2016年9月30的10-Q表格附件10.375提交,並以引用方式併入本文。 | (2) |
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10.379 | 嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和非限制性股票期權協議,作為截至2017年9月30的註冊人Form 10-Q季度的附件10.379提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.381 | 嘉信理財2013年股票激勵計劃及後續計劃下的非僱員董事通知及聘任股票期權協議表格,作為截至2017年9月30的註冊人Form 10-Q季度的附件10.381提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.383 | 嘉信理財公司董事遞延薪酬計劃II和後續計劃下非僱員董事的通知和股票期權協議的表格,作為註冊人截至2017年9月30日的Form 10-Q季度的附件10.383提交,並通過引用併入本文. | (2) |
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10.384 | 嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及限制性股票單位協議,作為註冊人截至2017年9月30止季度10-Q表格的附件10.384提交,並以引用方式併入本文。 | (2) |
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10.387 | 嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和非限制性股票期權協議,作為截至2017年12月31日的註冊人Form 10-K的附件10.387提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.389 | 嘉信理財公司企業高管獎金計劃,重述以包括2015年5月13日股東年會上批准的修訂,並於2017年12月13日修訂和重述,作為截至2017年12月31日的年度註冊人10-K表格的附件10.389提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.393 | 嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和非限制性股票期權協議,作為截至2018年12月31日的註冊人Form 10-K的附件10.393提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.394 | 嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和限制性股票單位協議,作為截至2018年12月31日的註冊人Form 10-K的附件10.394提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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展品 數 | 展品 | |
10.396 | 嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和限制性股票單位協議(不加速歸屬退休),作為截至2019年6月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.396提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.397 | 嘉信理財2013年股票激勵計劃及後續計劃下的非僱員董事通知及聘任股票期權協議表格,作為截至2019年9月30日止的註冊人Form 10-Q的附件10.397提交,並以引用方式併入本文。 | (2) |
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10.398 | 嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的非僱員董事通知和聘任限制性股票單位協議表格,作為截至2019年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.398提交,並通過引用併入本文. | (2) |
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10.399 | 嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及股票期權協議,作為註冊人截至2019年9月30日止季度10-Q表格的附件10.399存檔,並以引用方式併入本文。 | (2) |
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10.401 | 嘉信理財董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下非僱員董事的通知表格及限制性股票單位協議,作為註冊人截至2019年9月30日止季度10-Q表格的附件10.401提交,並以引用方式併入本文。 | (2) |
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10.402 | 嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和非限制性股票期權協議,作為截至2019年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.402提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.403 | 嘉信理財2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知表格和限制性股票單位協議,作為截至2019年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.403提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.404 | 嘉信理財2013年股票激勵計劃及後續計劃下的通知表格和限制性股票單位協議(不加速歸屬退休),作為截至2019年9月30日的註冊人Form 10-Q季度的附件10.404提交,並通過引用併入本文。 | (2) |
| | |
10.405 | 股東協議,日期為2019年11月24日,由註冊人和多倫多道明銀行簽署,日期為2019年11月24日,作為註冊人表格8-K的附件10.1提交,並通過引用併入本文。 | |
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10.406 | 註冊人、Charles R.Schwab、多倫多道明銀行和某些其他股東之間的註冊權協議,於2019年11月24日作為註冊人Form 8-K的附件10.5提交,並通過引用併入本文。 | |
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10.407 | 由TD Bank USA、National Association、TD Bank、National Association和註冊人之間修訂和重新簽署的保險存款賬户協議,於2019年11月24日作為註冊人Form 8-K的附件10.6提交,並通過引用併入本文。** | |
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10.407(i) | 嘉信理財公司、TD ameritrade公司、TD ameritrade Clearing,Inc.和TD ameritrade Trust Company之間於2020年10月6日提交的修訂和重新簽署的IDA協議的同意、協議和合並,作為附件10.1提交給TD ameritrade Holding Corporation於2020年10月6日的Form 8-K,並通過引用併入本文。 | |
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10.407(II) | 由TD Bank USA,National Association,TD Bank,National Association,The Charles Schwab Corporation,TD ameritrade Clearing,Inc.,TD ameritrade Clearing,Inc.,TD ameritrade Trust Company和Charles Schwab&Co.,Inc.修訂並重新簽署的保險存款協議修正案,日期為2021年11月24日,由TD Bank USA、TD Bank、National Association和Charles Schwab Corporation作為附件10.407(II)提交給註冊人截至2021年12月31日的10-K表格,並通過引用併入本文。** | |
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10.407(三) | 由TD Bank USA,National Association,TD Bank,National Association,The Charles Schwab Corporation,TD ameritrade Clearing,Inc.,作為TD ameritrade Trust Company的繼承者的Charles Schwab Trust Bank和Charles Schwab&Co.,Inc.於2023年2月14日修訂和重新簽署的《保險存款協議第二修正案》,作為截至2022年12月31日的註冊人Form 10-K的附件10.407(III)提交,並通過引用併入本文。 | |
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10.407(四) | TD Bank USA,National Association和TD Bank,National Association以及Charles Schwab Corporation,Charles Schwab & Co.於2023年5月4日簽訂的第二份修訂和重述的受保存款賬户協議,Inc.,嘉信理財信託銀行,TD Ameritrade,Inc.,和TD Ameritrade Clearing,Inc.,於2023年5月4日作為註冊人表格8-K的附件10.1提交,並以引用方式併入本文。** | |
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展品 數 | 展品 | |
10.408 | 嘉信理財公司2013年股票激勵計劃和後續計劃下的通知和基於業績的限制性股票單位協議格式,作為註冊人表格10-K的附件10.408提交,截至2019年12月31日,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.410 | 2013年股票激勵計劃,經修訂和重述,於2020年5月12日作為註冊人表格8-K的附件10.410提交,並以引用方式併入本文。 | (2) |
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10.412 | 嘉信理財公司2013年股票激勵計劃和後續計劃下的非員工董事通知和保留人股票期權協議格式,作為註冊人表格10-Q的附件10.412提交,截至2020年9月30日的季度,並通過引用併入本文。 | (2) |
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10.413 | 嘉信理財公司2013年股票激勵計劃及後續計劃下的非員工董事通知和保留限制性股票單位協議格式,作為註冊人表格10-Q的附件10.413提交,截至2020年9月30日的季度,並以引用方式併入本文。 | (2) |
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10.414 | 嘉信理財公司董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下的非僱員董事通知和股票期權協議格式,於截至2020年9月30日的季度作為註冊人表格10-Q的附件10.414提交,並以引用方式併入本文。 | (2) |
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10.415 | 嘉信理財公司董事遞延薪酬計劃II及後續計劃下的非僱員董事通知和限制性股票單位協議格式,於截至2020年9月30日的季度作為註冊人表格10-Q的附件10.415提交,並以引用方式併入本文。 | (2) |
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10.423 | 嘉信理財公司遞延薪酬計劃II(於2020年12月8日修訂並重述)已作為附件10.423提交至註冊人的10-K表格,截至2020年12月31日止年度,並以引用方式併入本文。 | (2) |
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10.424 | 嘉信理財離職薪酬計劃(經修訂和重述,自2021年6月21日起生效)已作為附件10.424提交至註冊人的表格10-Q,截至2021年6月30日的季度,並以引用方式併入本文。 | (2) |
| | |
10.426 | 嘉信理財公司2013年股票激勵計劃及後續計劃項下的通知和限制性股票單位協議格式,於截至2021年12月31日止年度作為註冊人表格10-K的附件10.426提交,並以引用方式併入。 | (2) |
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10.427 | 嘉信理財公司2013年股票激勵計劃及後續計劃項下的通知和限制性股票單位協議格式(無退休加速歸屬),於截至2021年12月31日止年度作為註冊人表格10-K的附件10.427提交,並以引用方式併入。 | (2) |
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10.428 | 截至2021年12月31日止年度的非僱員董事薪酬摘要,作為註冊人表格10-K的附件10.428提交,並以引用方式併入本文。 | (2) |
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10.429 | 嘉信理財公司2022年股票激勵計劃,作為註冊人表格8-K的附件10.1提交,日期為2022年5月17日,並以引用方式併入本文。 | (2) |
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10.430 | 嘉信理財公司與道明盧森堡國際控股有限公司之間的回購協議,作為註冊人8-K的附件10.1提交,日期為2022年7月31日,並以引用方式併入本文。 | |
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10.431 | 嘉信理財公司2022年股票激勵計劃及後續計劃下的通知和無限制股票期權協議格式。 | (2) |
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10.432 | 嘉信理財公司2022年股票激勵計劃及其後續計劃下的通知和基於業績的限制性股票單位協議格式。 | (2) |
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10.433 | 嘉信理財2022年股票激勵計劃和後續計劃下的通知格式和限制性股票單位協議。 | (2) |
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10.434 | 嘉信理財2022年股票激勵計劃和後續計劃下的通知格式和限制性股票單位協議。 | (2) |
| | |
21.1 | 註冊人的子公司。 | |
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23.1 | 獨立註冊會計師事務所同意。 | |
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31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條的認證。 | |
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31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的第13a-14(A)/15d-14(A)條的認證。 | |
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32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證。 | (1) |
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展品 數 | 展品 | |
32.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節的認證。 | (1) |
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97.1 | 嘉信理財第16條高級管理人員獎勵薪酬追回政策。 | |
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101.INS | 內聯XBRL實例文檔 | (3) |
| | |
101.SCH | 內聯XBRL分類擴展架構 | (3) |
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101.CAL | 內聯XBRL分類擴展計算 | (3) |
| | |
101.DEF | 內聯XBRL擴展定義 | (3) |
| | |
101.LAB | 內聯XBRL分類擴展標籤 | (3) |
| | |
104 | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL,包含在附件101中) | |
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(1) | 以10-K表格作為本年度報告的證物。 | |
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(2) | 管理合同或補償計劃。 | |
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(3) | 以下資料以XBRL(可擴展商業報告語言)格式附於本年度報告附件10-K(截至2023年12月31日止年度):(I)綜合收益表、(Ii)綜合全面收益表、(Iii)綜合資產負債表、(Iv)綜合現金流量表、(V)綜合股東權益表及(Vi)綜合財務報表附註。 | |
*附表已根據S-K規例第601(B)(2)項略去。施瓦布同意應要求向美國證券交易委員會補充提供此類時間表和展品的副本或其中的任何部分。
**本協議中包含的某些機密信息已被省略,因為這些信息不是實質性的,如果公開披露會對競爭造成損害。
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已於2024年2月23日正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| 嘉信理財公司 |
| (註冊人) |
| | |
| 發信人: | /S/Walter W.Bettinger II |
| | Walter·W·貝廷格II |
| | 董事會聯席主席兼首席執行官 |
根據1934年證券交易法的要求,本報告已於2024年2月23日由以下注冊人代表註冊人以指定身份簽署。
| | | | | | | | |
簽名/標題 | | 簽名/標題 |
| | |
/S/Walter W.Bettinger II | | /S/彼得·克勞福德 |
Walter·W·貝廷格二世, | | 彼得·克勞福德 |
董事會聯席主席兼首席執行官 首席執行官(首席執行官) | | 董事董事總經理兼首席財務官 首席財務會計官(首席財務會計官) |
| | |
/S/查爾斯·R·施瓦布 | | /S/小約翰·K·亞當斯 |
董事會聯席主席查爾斯·R·施瓦布 | | 小約翰·K·亞當斯,董事 |
| | |
/S/瑪麗安·C·布朗 | | /S/瓊·T·迪亞 |
瑪麗安·C·布朗,董事 | | 瓊·T·迪亞,董事 |
| | |
/S/克里斯托弗·V·多茲 | | /S/史蒂芬·A·埃利斯 |
克里斯托弗·V·多茲,董事 | | 史蒂芬·A·埃利斯,董事 |
| | |
/S/馬克·A·戈德法布 | | /發稿S/Frank C.Herringer |
馬克·A·戈德法布,董事 | | 弗蘭克·C·赫林格,董事 |
| | |
/S/布萊恩·M·萊維特 | | /S/Gerri K.Martin-Flickinger |
布萊恩·M·萊維特,董事 | | 格里·K·馬丁-弗利金格,董事 |
| | |
/S/巴拉特·B·馬斯拉尼 | | /S/託德·M·裏基茨 |
巴拉特·B·馬斯拉尼,董事 | | 託德·M·裏基茨,董事 |
| | |
/S/查爾斯·A·魯菲爾 | | 撰稿S/阿倫·薩林 |
查爾斯·A·魯菲爾,董事 | | 阿倫·薩林,董事 |
| | |
Carrie Schwab-Pomerantz | | /S/寶拉·A·斯奈德 |
嘉莉·施瓦布-波美蘭茨,董事 | | 寶拉·A·斯奈德,董事 |
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補充信息 |
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披露 | 頁面 |
平均資產負債表和淨利息收入 | F-2 |
淨利息收入變動分析 | F-3 |
銀行貸款組合 | F-4 |
銀行貸款信貸損失準備 | F-5 |
銀行存款 | F-6 |
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作為一家儲蓄貸款控股公司,本公司根據S-K條例第1400分節的規定提供以下補充信息。S-K條例第1400分部要求的其他信息在本年度報告中以Form 10-K的形式提供。
1.公佈平均資產負債表和淨利息收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
截至12月31日止年度, | 2023 | 2022 | 2021 |
| 平均值 | | 平均值 | 平均值 | | 平均值 | 平均值 | | 平均值 |
| 天平 | 利息 | 費率 | 天平 | 利息 | 費率 | 天平 | 利息 | 費率 |
資產: | | | | | | | | | |
現金和現金等價物 | $ | 37,846 | | $ | 1,894 | | 4.94 | % | $ | 57,163 | | $ | 812 | | 1.40 | % | $ | 40,325 | | $ | 40 | | 0.10 | % |
現金和投資分開 | 28,259 | | 1,355 | | 4.73 | % | 49,430 | | 691 | | 1.38 | % | 43,942 | | 24 | | 0.05 | % |
| | | | | | | | | |
經紀客户應收賬款 | 61,914 | | 4,793 | | 7.64 | % | 75,614 | | 3,321 | | 4.33 | % | 77,768 | | 2,455 | | 3.11 | % |
可供出售的證券 (1,2) | 137,178 | | 2,987 | | 2.17 | % | 260,392 | | 4,139 | | 1.58 | % | 357,122 | | 4,641 | | 1.30 | % |
持有至到期的證券(1,2) | 165,634 | | 2,872 | | 1.73 | % | 112,357 | | 1,688 | | 1.50 | % | — | | — | | — | |
銀行貸款(3) | 40,234 | | 1,664 | | 4.14 | % | 38,816 | | 1,083 | | 2.79 | % | 28,789 | | 620 | | 2.15 | % |
生息資產總額 | 471,065 | | 15,565 | | 3.28 | % | 593,772 | | 11,734 | | 1.96 | % | 547,946 | | 7,780 | | 1.41 | % |
證券借貸收入 | | 419 | | | | 471 | | | | 720 | | |
其他利息收入 | | 127 | | | | 22 | | | | 6 | | |
生息資產總額 | 471,065 | | 16,111 | | 3.39 | % | 593,772 | | 12,227 | | 2.04 | % | 547,946 | | 8,506 | | 1.54 | % |
非息資產(4,5) | 34,695 | | | | 24,962 | | | | 41,930 | | | |
總資產 | $ | 505,760 | | | | $ | 618,734 | | | | $ | 589,876 | | | |
| | | | | | | | | |
負債和股東權益: | | | | | | | | | |
銀行存款 | $ | 306,505 | | $ | 3,363 | | 1.10 | % | $ | 424,168 | | $ | 723 | | 0.17 | % | $ | 381,549 | | $ | 54 | | 0.01 | % |
應付給經紀客户的款項 | 66,842 | | 271 | | 0.41 | % | 97,825 | | 123 | | 0.13 | % | 91,667 | | 9 | | 0.01 | % |
其他短期借款(7) | 7,144 | | 375 | | 5.25 | % | 2,719 | | 48 | | 1.75 | % | 3,040 | | 9 | | 0.30 | % |
聯邦住房貸款銀行借款 (6,7) | 34,821 | | 1,810 | | 5.14 | % | 2,274 | | 106 | | 4.59 | % | — | | — | | — | |
長期債務 | 22,636 | | 715 | | 3.16 | % | 20,714 | | 498 | | 2.40 | % | 17,704 | | 384 | | 2.17 | % |
計息負債總額 | 437,948 | | 6,534 | | 1.49 | % | 547,700 | | 1,498 | | 0.27 | % | 493,960 | | 456 | | 0.09 | % |
證券借貸費用 | | 147 | | | | 48 | | | | 24 | | |
其他利息支出 | | 3 | | | | (1) | | | | (4) | | |
無息負債(4,8) | 30,279 | | | | 27,596 | | | | 39,182 | | | |
總負債(9) | 468,227 | | 6,684 | | 1.41 | % | 575,296 | | 1,545 | | 0.26 | % | 533,142 | | 476 | | 0.09 | % |
股東權益(4) | 37,533 | | | | 43,438 | | | | 56,734 | | | |
總負債和股東權益 | $ | 505,760 | | | | $ | 618,734 | | | | $ | 589,876 | | | |
| | | | | | | | | |
淨利息收入 | | $ | 9,427 | | | | $ | 10,682 | | | | $ | 8,030 | | |
生息資產淨收益率 | | | 1.98 | % | | | 1.78 | % | | | 1.45 | % |
(1)金額是根據攤銷成本計算的。
(2)2022年期間,本公司將其指定為AFS的一部分投資證券轉移到HTM類別,如第二部分--第8項--附註5所述。
(3)包括非應計貸款的平均本金餘額。
(4)基於月末餘額的平均餘額計算。
(5)無息資產包括設備、辦公設施和財產--淨值、商譽、已獲得的無形資產--淨值和其他不產生利息收入的資產。
(6)在所述一個或多個期間內,平均餘額和利息收入/支出不到50萬美元。
(7) 從2023年開始,FHLB借款與其他短期借款分開列報。上期金額已重新分類,以反映這一變化。
(8)無息負債是指不產生利息支出的其他負債。
(9)基於總資金來源的平均費率計算。
二、《淨利息收入變動情況分析》
由於數量和利率的變化,利息收入和利息支出類別的同比變化分析如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 2023年與2022年相比 因…而增加(減少) 更改: | | 2022年與2021年相比 因…而增加(減少) 更改: |
| 平均值 卷 | | 平均值 費率 | | 總計 | | 平均值 卷 | | 平均值 費率 | | 總計 |
生息資產: | | | | | | | | | | | |
現金和現金等價物(1) | $ | (270) | | | $ | 1,352 | | | $ | 1,082 | | | $ | 17 | | | $ | 755 | | | $ | 772 | |
現金和投資分開 | (292) | | | 956 | | | 664 | | | 3 | | | 664 | | | 667 | |
經紀客户應收賬款 | (593) | | | 2,065 | | | 1,472 | | | (67) | | | 933 | | | 866 | |
可供出售的證券(2,3) | (1,947) | | | 795 | | | (1,152) | | | (2,945) | | | 2,443 | | | (502) | |
持有至到期的證券(2,3) | 799 | | | 385 | | | 1,184 | | | 1,688 | | | — | | | 1,688 | |
銀行貸款(4) | 40 | | | 541 | | | 581 | | | 216 | | | 247 | | | 463 | |
證券借貸收入 | — | | | (52) | | | (52) | | | — | | | (249) | | | (249) | |
其他利息收入 | — | | | 105 | | | 105 | | | — | | | 16 | | | 16 | |
生息資產總額 | $ | (2,263) | | | $ | 6,147 | | | $ | 3,884 | | | $ | (1,088) | | | $ | 4,809 | | | $ | 3,721 | |
計息資金來源: | | | | | | | | | | | |
銀行存款 | $ | (200) | | | $ | 2,840 | | | $ | 2,640 | | | $ | 4 | | | $ | 665 | | | $ | 669 | |
應付給經紀客户的款項 | (40) | | | 188 | | | 148 | | | 1 | | | 113 | | | 114 | |
其他短期借款(5) | 77 | | | 250 | | | 327 | | | (100) | | | 139 | | | 39 | |
聯邦住房貸款銀行借款(5) | 1,494 | | | 210 | | | 1,704 | | | 106 | | | — | | | 106 | |
長期債務 | 46 | | | 171 | | | 217 | | | 65 | | | 49 | | | 114 | |
證券借貸費用 | — | | | 99 | | | 99 | | | — | | | 24 | | | 24 | |
其他利息支出 | — | | | 4 | | | 4 | | | — | | | 3 | | | 3 | |
支付利息的來源總額 | 1,377 | | | 3,762 | | | 5,139 | | | 76 | | | 993 | | | 1,069 | |
淨利息收入的變化 | $ | (3,640) | | | $ | 2,385 | | | $ | (1,255) | | | $ | (1,164) | | | $ | 3,816 | | | $ | 2,652 | |
注:並非完全由數量或費率引起的更改已分配給費率。
(1) 包括銀行存款和短期投資。
(2)這些金額都是根據攤銷成本計算出來的。
(3) 2022年期間,本公司將其指定為AFS的一部分投資證券轉移到HTM類別,如第二部分--第8項--附註5所述。
(4)它包括非權責發生貸款的平均本金餘額。
(5) 從2023年開始,FHLB借款與其他短期借款分開列報。上期金額已重新分類,以反映這一變化。
3.更新世行貸款組合
銀行貸款組合的期限如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | 在 1年 | | 一年後 穿過 5年 | | 之後 5年至15年 | | 15年後 | | 總計 |
住宅房地產: | | | | | | | | | |
第一按揭 | $ | — | | | $ | 37 | | | $ | 1,358 | | | $ | 24,758 | | | $ | 26,153 | |
HELOCs | — | | | — | | | 113 | | | 366 | | | 479 | |
住宅房地產總量 | — | | | 37 | | | 1,471 | | | 25,124 | | | 26,632 | |
質押資產額度 | 13,303 | | | 245 | | | — | | | — | | | 13,548 | |
其他 | 7 | | | 266 | | | 24 | | | — | | | 297 | |
總計 | $ | 13,310 | | | $ | 548 | | | $ | 1,495 | | | $ | 25,124 | | | $ | 40,477 | |
注:上表所列期限以貸款的合同條款為準。HELOC的到期日以30年期貸款條款為基礎,初始提款期為10年,隨後為20年分期還款期。
合同期限超過一年的貸款的利息敏感度如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
2023年12月31日 | 一年後 穿過 5年 | | 之後 5年至15年 | | 15年後 |
利率浮動或可調整的貸款: | | | | | |
住宅房地產: | | | | | |
第一按揭 | $ | — | | | $ | 45 | | | $ | 21,488 | |
HELOCs | — | | | 113 | | | 366 | |
住宅房地產總量 | — | | | 158 | | | 21,854 | |
質押資產額度 | 245 | | | — | | | — | |
其他 | — | | | — | | | — | |
利率浮動或可調整的貸款總額 | 245 | | | 158 | | | 21,854 | |
預定利率的貸款: | | | | | |
住宅房地產: | | | | | |
第一按揭 | $ | 37 | | | $ | 1,313 | | | $ | 3,270 | |
HELOCs | — | | | — | | | — | |
住宅房地產總量 | 37 | | | 1,313 | | | 3,270 | |
質押資產額度 | — | | | — | | | — | |
其他 | 266 | | | 24 | | | — | |
預定利率貸款總額 | 303 | | | 1,337 | | | 3,270 | |
總計 | $ | 548 | | | $ | 1,495 | | | $ | 25,124 | |
注:上表所列期限以貸款的合同條款為準。HELOC的到期日以30年期貸款條款為基礎,初始提款期為10年,隨後為20年分期還款期。
4. 銀行貸款信用損失準備金
下表列出了與公司銀行貸款組合相關的幾個信貸比率。有關這些比率的基本數值,見第二部分-第8項-注6:
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十二月三十一日, | 2023 | | 2022 |
信貸損失備抵佔年終貸款總額的比例 | 0.09 | % | | 0.18 | % |
非應計貸款與年終貸款總額之比 | 0.04 | % | | 0.06 | % |
非應計年終貸款總額信貸損失備抵 | 253 | % | | 317 | % |
下表呈列有關期內平均未償還貸款及期內撇銷(收回)淨額與平均未償還貸款比率之資料:
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截至十二月三十一日止的年度: | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| 平均貸款 | | 平均貸款沖銷(收回)淨額 | | 平均貸款 | | 平均貸款沖銷(收回)淨額 | | 平均貸款 | | 平均貸款沖銷(收回)淨額 |
住宅房地產: | | | | | | | | | | | |
第一按揭 | $ | 25,748 | | | $ | — | | | $ | 23,639 | | | — | | | $ | 17,673 | | | — | |
HELOCs | 525 | | | — | | | 617 | | | (.16) | % | | 731 | | | (.14) | % |
住宅房地產總量 | 26,273 | | | — | | | 24,256 | | | — | | | 18,404 | | | (.01) | % |
質押資產額度 | 13,727 | | | — | | | 14,360 | | | .03 | % | | 10,201 | | | — | |
其他 | 234 | | | — | | | 200 | | | — | | | 184 | | | .54 | % |
總計 | $ | 40,234 | | | $ | — | | | $ | 38,816 | | | .01 | % | | $ | 28,789 | | | — | |
在本報告所述期間,公司平均貸款組合的增加是由第一抵押貸款和PAL的增長推動的,2023年PAL略有下降。這些貸款類型的增長在很大程度上是由於嘉信理財客户基礎的整體增長和報告期內的淨新客户資產,以及2022年初觀察到的低利率環境。信貸損失撥備與年終貸款及非應計項目貸款撥備比率下降,主要是由於預計損失率下降及本公司近年銀行貸款組合的信貸質素指標改善,以及未償還非應計第一按揭貸款減少所導致的信貸損失撥備減少。
下表列出了銀行貸款和貸款的信貸損失準備在銀行貸款總額中的分配情況:
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十二月三十一日, | 2023 | | 2022 |
| 信貸損失準備 | | 貸款佔貸款總額的百分比 | | 信貸損失準備 | | 貸款佔貸款總額的百分比 |
住宅房地產: | | | | | | | |
第一按揭 | $ | 32 | | | 65 | % | | $ | 66 | | | 63 | % |
HELOCs | 2 | | | 1 | % | | 4 | | | 1 | % |
住宅房地產總量 | 34 | | | 66 | % | | 70 | | | 64 | % |
質押資產額度 | — | | | 33 | % | | — | | | 36 | % |
其他 | 4 | | | 1 | % | | 3 | | | — | |
總計 | $ | 38 | | | 100 | % | | $ | 73 | | | 100 | % |
5. 銀行存款
下表呈列超過平均銀行存款總額百分之十的存款類別的平均金額及平均支付利率:
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截至2013年12月31日止的年度, | 2023 | | 2022 |
| 金額 | 費率 | | 金額 | 費率 |
日均存款分析: | | | | | |
貨幣市場和其他儲蓄存款 | $ | 233,091 | | 0.59 | % | | $ | 367,426 | | 0.17 | % |
有息活期存款 | 37,386 | | 0.41 | % | | 56,306 | | 0.15 | % |
定期存單(1) | 36,028 | | 5.08 | % | | | |
總計 | $ | 306,505 | | | | $ | 423,732 | | |
(1) 截至2022年12月31日止年度,定期存款證不超過平均銀行存款總額的10%。
截至2023年、2023年和2022年12月31日,未投保的銀行存款總額分別約為345億美元和689億美元。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,公司的銀行存款不包括任何超過FDIC保險限額或未投保的定期存款。