附錄 99.2

管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下關於我們的財務狀況 和經營業績的討論基於CCSC 科技國際控股有限公司（“公司”、“我們” 或 “我們”）截至2023年9月30日的六個月中未經審計的財務業績和報表，作為附錄99.1提供幷包含在本報告中。

概述

我們是一家在開曼 羣島註冊的控股公司。作為一家自己沒有實質性業務的控股公司，我們通過在香港、中國大陸和荷蘭設立的直接全資經營 子公司開展業務，主要從事互連 產品的銷售、設計和製造，包括連接器、電纜和線束。我們專注於定製的互連產品，這些產品用於多元化行業的一系列 應用，包括工業、汽車、機器人、醫療設備、計算機、網絡和 電信以及消費類產品。我們擁有多元化的全球客户羣，分佈在亞洲、 歐洲和美洲的超過 25 個國家。我們的許多客户都是全球知名品牌製造商，例如力納克A/S、丹佛斯、比澤爾、馬士基、環球 機器人、飛利浦、歐司朗、偉創力、哈曼和偉易達，我們與他們建立了長期的合作關係。

我們不斷努力滿足各種國際 生產和質量製造標準，已獲得國際標準化組織（“ISO”）的認證， 特別是在以下方面：ISO 9001（質量管理）、14001（環境管理）、45001（職業健康與安全）、 和 13485（醫療器械質量管理）。此外，我們還獲得了 IATF 16949 的認證，這是國際汽車工作隊制定的汽車行業質量管理體系技術規範 。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，我們的總收入分別為750萬美元和1,562萬美元，淨收入分別為41萬美元和284萬美元， 。來自電纜和線束的收入分別約佔我們同期 總收入的91.8％和93.0％。來自連接器的收入分別約佔我們同期 期總收入的8.2％和7.0％。

運營結果

截至2023年9月30日和2022年9月30日止六個月的 經營業績比較

下表彙總了我們在指定時期內的 合併經營業績。這些信息應與本報告其他地方包含的合併財務 報表和相關附註一起閲讀。任何時期的經營業績不一定表示 未來任何時期的預期業績。

收入

我們的收入主要來自向代表製造公司採購和組裝產品的製造公司和EMS公司 銷售 OEM 和 ODM 互連產品（包括連接器、電纜和線束）的 。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，我們的 總收入分別為750萬美元和1,562萬美元。在此期間，我們的所有收入都來自歐洲、亞洲和美洲的 銷售。

我們的收入下降了52.0％，從截至2022年9月30日的六個月的1,562萬美元 降至截至2023年9月30日的六個月的750萬美元。下降 主要歸因於以下原因：（i）總銷量下降了51.5％，從約2417萬台 降至約1172萬輛，以及（ii）平均銷售價格從每單位0.65美元 小幅下降0.9％至每單位0.64美元。

下表列出了我們在指定時間段內按 我們的互連產品劃分的收入。

在截至2023年9月30日的六個月中， 我們的電纜和線束收入下降了52.6％，從截至2022年9月30日的六個月的1,453萬美元降至截至2023年9月30日的六個月的689萬美元。電纜和線束銷售額的下降主要歸因於我們的電纜和線束產品的銷量和整體銷售價格的下降。與 截至2022年9月30日的六個月相比，我們的電纜和線束的銷售量下降了36.7％，從大約 830萬套降至約526萬套，而我們的平均銷售價格下降了25.2％，從每單位1.75美元 降至每單位1.31美元。我們降低了銷售價格，以應對對我們產品需求的減少。由於預計供應鏈成本將增加， 導致截至2023年9月30日的六個月需求萎縮，我們的許多客户 在2022財年和2023財年上半年提前購買了我們的產品。由於宏觀經濟狀況的不確定性 ，客户還傾向於減少庫存。

我們的連接器收入佔我們總收入的8.2％，從截至2022年9月30日的六個月的109萬美元下降至截至2023年9月30日的六個月的62萬美元 ，下降了43.5％。下降的主要原因是由於上述段落中討論的相同原因，我們的總銷量下降了59.3％， 從截至2022年9月30日的六個月的約1,587萬台降至截至2023年9月30日的六個月的約646萬台 ，並被連接器總銷售價格上漲38.7％所部分抵消，原因是某些高價位連接器的銷售量增加連接器。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，我們的收入來自向歐洲、亞洲和美洲客户銷售我們的產品。下表列出了 按地區分列的收入情況：

我們在歐洲產生的收入下降了 55.8％，從截至2022年9月30日的六個月的981萬美元降至截至2023年9月30日的六個月的434萬美元。下降的主要原因如下：（i）丹麥的銷售額下降了379萬美元，從 693萬美元降至314萬美元；（ii）匈牙利的銷售額減少了126萬美元，從140萬美元 降至14萬美元；（iii）芬蘭的銷售額減少26萬美元，從4萬美元降至14萬美元， 以及（iv）保加利亞的銷售額減少了111萬美元，從35萬美元降至24萬美元。 的下降被意大利銷售額增長的12萬美元部分抵消。

我們在亞洲產生的收入下降了48.7％， 從截至2022年9月30日的六個月的465萬美元降至截至2023年9月30日的六個月的239萬美元，這主要是由於中國的銷售額減少了149萬美元，以及 東南亞國家聯盟（東盟）的銷售額下降了76萬美元。

我們在美洲產生的收入減少了38萬美元，從截至2022年9月30日的六個月的116萬美元降至截至2023年9月30日的六個月的78萬美元，這主要是由於北美的銷售額下降了38萬美元。

收入成本

我們的收入成本包括以下內容： (i) 庫存成本，主要包括製造我們產品的組件的採購成本，其中包括 1) 電纜和塑料，包括單線、絕緣管、標準連接器、塑料製成件；2) 金屬部件，包括 金屬外殼、金屬端子、金屬加工零件，以及 3) 電子部件，包括印刷電路板、LED、電阻器、電容器， 晶體管、電感器、熱敏電阻、電位計、鐵氧體磁芯、開關和半導體）；(ii) 勞動力成本，包括 員工的工資和福利；(iii) 工廠和員工宿舍的租金；(iv) 我們用於生產的工廠、財產和設備的折舊費用 ；以及 (v) 直接歸因於我們 主要業務的其他費用，主要包括材料和部件的運費以及用於製造的水電費。

我們的收入成本減少了496萬美元， ，下降了48.7％，從截至2022年9月30日的六個月的1,018萬美元降至截至2023年9月30日的六個月的522萬美元，這與總收入的下降一致。下降主要是由於以下原因：（i）我們的庫存成本從786萬美元下降到348萬美元，（ii）我們的勞動力成本從173萬美元 減少到121萬美元。

我們的庫存成本佔我們收入成本的很大一部分。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，我們的庫存成本分別為348萬美元 和786萬美元，佔同期總收入成本的66.7％和77.2％。 我們的庫存成本下降主要是由於總銷量下降了51.5％，從大約2417萬件減少到大約1172萬件的 ，以及每件商品的庫存成本從0.33美元下降到0.30美元。

在截至2023年9月30日和 2022年的六個月中，我們的勞動力成本分別為121萬美元和173萬美元，佔我們各自期間 總收入成本的23.2％和17.0％。勞動力成本的下降主要是由於我們的製造業 員工人數從282人減少到189人。

毛利和毛利率

毛利潤表示我們的收入減去收入成本 。我們的毛利率代表我們的毛利佔收入的百分比。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，我們的毛利分別為228萬美元和544萬美元，毛利率分別為30.4％ 和34.8％。

下表列出了公司的總利潤率 ：

與去年同期相比， 的毛利率略有下降，這主要是由於單位固定成本的增加， 的總銷售量從截至2022年9月30日的六個月的2417萬減少到截至2023年9月30日的六個月的1172萬，下降了51.5％，這是 全球需求下降的結果。

運營費用

銷售費用

銷售費用主要包括以下內容： (i) 銷售和營銷人員的工資和福利；(ii) 從我們的倉庫向客户收取的運費； (iii) 營銷和娛樂費用，包括旅行、展覽和促銷費用；以及 (iv) 其他費用， ，主要包括免費樣品費用、辦公費用和租金費用。我們的銷售費用下降了16.4％，即10萬美元 ，從截至2022年9月30日的六個月的57萬美元降至截至2023年9月30日的六個月的47萬美元。 下降是綜合因素造成的，其中包括：（i）由於我們的銷售量減少，運費減少了6萬美元 ，以及（ii）辦公費用減少了505萬美元，但被展覽費用增加的404萬美元 部分抵消。

一般和管理費用

一般和管理費用 主要包括以下內容：（i）我們行政人員的工資和福利；（ii）與我們的不動產、廠房和設備以及用於管理目的的租賃財產相關的折舊和攤銷費用 ；（iii）辦公費用，例如 ，例如辦公用品和消耗品；（iv）與我們在美國擬議的首次公開募股相關的代理和專業費用； 和（v）其他開支，主要包括水電費、差旅、維修和保養、租金等用於管理目的的雜項費用 。

我們的一般和管理費用下降了20.4％，即45萬美元，從截至2022年9月30日的六個月的220萬美元降至截至2023年9月30日的 六個月的175萬美元，這主要歸因於以下原因：（i）代理人 和專業費用減少了26萬美元，無法作為發行成本資本化，以及（ii）減少 24萬美元的工資和福利， 歸因於我們的一般和行政人員人數減少了23％。

研發（“研發”） 費用

研發費用主要包括 以下：（i）研發活動的材料和組件成本；（ii）支付給研發員工的工資、福利 和保險費用；以及（iii）生產與我們的研究 和開發活動相關的樣品的製造費用。

我們的研發費用下降了40.6％，即23萬美元，從截至2022年9月30日的六個月的57萬美元降至截至2023年9月30日的 六個月的34萬美元，下降了40.6％，即23萬美元，這主要是由於材料和組件消耗的減少。在 2023 財年的前 6 個月，我們主要關注 現有產品的升級，因此，我們的材料和組件消耗 有所下降。

其他收入

其他收入，主要包括以下內容： (i) 政府補貼，用於提供限時財政支持以支付員工工資；(ii) 客户支付的非經常性 工程費用；(iii) 其他非營業收入，包括客户為提前交付訂單支付的加班費用補償和材料改善 補償；以及 (iv) 財務和利息收入（虧損），包括收益或虧損 關於匯率波動、利息收入和利息支出。COVID-19

其他收入減少了37萬美元 ，從截至2022年9月30日的六個月的100萬美元降至截至2023年9月30日的六個月的63萬美元， 主要歸因於美元貶值導致外匯損失增加38萬美元， 由於我們向香港繼承基金會捐款，減少的3萬美元部分抵消了這一損失。

所得税支出

開曼羣島

根據《開曼羣島公司法》，我們公司作為一家豁免公司在開曼羣島註冊成立 ，因此無需繳納在開曼羣島開展業務的所得税。

英屬維爾京羣島

我們的子公司CCSC集團有限公司根據英屬維爾京羣島（“BVI”）的法律註冊成立 ，是一家商業公司，根據《英屬維爾京羣島商業公司法》承擔有限責任，因此，在英屬維爾京羣島開展的業務無需繳納所得税。

香港

根據香港政府發佈的《2019年税務（修訂）（第3號）條例》 ，在兩級利得税税率制度下，首200萬港元的應評税利潤的利潤 税率下調至 8.25%（《税務條例》（IRO）附表8中規定的税率的一半），超過0002,000港元的應評税利潤的任何部分的利潤 税率降低至 16.5% ,000。根據香港税法，我們的子公司 CCSC Technology Group和CCSC Interconnect HK被視為香港居民企業，在報告期內按應納税利潤列報的任何期限內均需繳納香港 利得税。

荷蘭

我們的子公司CCSC Interconnect Technology Europe B.V. 在荷蘭註冊和運營，根據税法和會計準則，對相應國家的應納税 收入繳納企業所得税，對CCSC Interconnect NL賺取的首批20萬歐元（2022年為39.5萬歐元）的利潤徵收企業所得税，其餘利潤將在荷蘭納税 2023 年和 2022 年的現有税率為 25.8%。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，荷蘭CCSC Interconnect無需繳納任何所得税，因為在此期間沒有 應納税所得額。

中國大陸

通常，我們的中國子公司CCSC Interconnect DG對其在中國的應納税所得額按25％的法定税率繳納企業所得税；但是，由於CCSC Interconnect DG 已被認證為國家高新技術企業，因此有資格享受15％的企業所得税優惠税率。企業所得税 是根據中華人民共和國法律和會計準則確定的，根據該實體的全球收入計算。

我們的產品主要需繳納增值税，税率為銷售額的13％，每種情況減去我們已經支付或承擔的任何可扣除的增值税。根據中國法律，我們在繳納增值税時還需繳納 附加費。

除非相關的香港 實體滿足《雙重避税安排》的所有要求並獲得相關税務機關的批准，否則我們在中國的中國子公司 向我們的香港子公司CCSC Technology Group支付的股息將按10％的預扣税率繳納。 如果CCSC科技集團滿足税收安排的所有要求並獲得相關税務機關的批准， 則支付給香港子公司的股息將按5％的標準税率繳納預扣税。從 2015 年 11 月 1 日起，上述批准要求已取消，但香港實體仍需要向相關税務機關提交 申請包，如果根據相關税務機關對申請包的後續審查，如果拒絕 5% 的優惠税率，則結清逾期税款。

如果我們或我們在中國境外的任何子公司 被視為《中華人民共和國企業所得税法》下的 “居民企業”，則受影響實體將按其全球收入按25％的税率繳納 企業所得税。

根據中華人民共和國企業所得税法和 關於完善研發費用加權税前扣除政策的通知，企業在開展研發活動過程中產生的未形成無形資產的研發費用 計入本年度的損益賬目。自2021年1月1日起，企業在計算相關年度的 應納税所得額時，除了扣除實際發生的研發費用金額 外，還允許額外扣除該金額的100％，2021年之前的税率為75％。對於已形成無形資產的研發費用， 税收攤銷基於無形資產成本的200％。

我們的淨所得税優惠/（支出）下降了127.6％，從截至2022年9月30日的六個月的26萬美元所得税支出減少到截至2023年9月30日的六個月的7萬美元所得税優惠 ，這是由於CCSC Interconnect DG在截至2023年9月30日的六個月中的應納税所得額減少。

淨收入

由於上述原因，我們的淨收入下降了85.4％，即243萬美元，從截至2022年9月30日的六個月的284萬美元降至截至2023年9月30日的 六個月的41萬美元。

B. 流動性和資本資源

截至2023年9月30日，我們擁有738萬美元 的現金和限制性現金，其中包括（i）中國大陸的97萬美元現金；（ii）616萬美元的香港現金； 和（iii）荷蘭的現金和限制性現金24萬美元。根據中國法律，未經國家安全局事先批准，可以在公司的 “往來賬户”（包括股息、貿易和服務相關的外匯交易）， 而不是 “資本賬户”（包括外國直接投資和貸款）下將人民幣兑換成美元 。 經常賬户項目（包括利潤分配、利息支付以及與貿易和服務相關的外匯交易）的支付， 可以在遵守某些程序要求的前提下以外幣支付，無需事先獲得SAFE的批准。

我們的運營資金主要來自運營產生的現金 和債務融資。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，我們分別從經營活動 中創造了20萬美元和119萬美元的現金。經營活動產生的現金減少主要歸因於 我們的淨收入減少243萬美元以及運營資產和 負債增加143萬美元的綜合影響。我們的大部分現金資源都用於支付部件採購、設備 和財產的購買以及工資和租金費用。

截至2023年9月30日和2023年3月31日，應收賬款分別為230萬美元 和226萬美元。2023 年 3 月 31 日 的應收賬款餘額已全部收取。截至本報告發布之日，2023年9月30日的應收賬款餘額中約有100％已隨後收取 。

截至2023年9月30日，我們的營運資本為989萬美元，而截至2023年3月31日，營運資金為1,007萬美元。我們認為，自我們發佈截至2023年9月30日的六個月未經審計的簡明合併 中期財務報表之日起的至少未來12個月內，我們的 當前現金和預期的運營現金流將足以滿足我們預期的營運資金需求、資本 支出和債務償還義務。

現金流

截至2023年9月30日的六個月的現金流與截至2022年9月30日的六個月的現金流對比

下表彙總了我們在指定時期內的 現金流量：

運營活動

在截至2023年9月30日的六個月中，我們通過經營活動提供的淨現金為20萬美元，這主要歸因於 (i) 淨收益 41萬美元，經外幣匯兑收益54萬美元以及37萬美元的折舊和攤銷調整後； (ii) 應付賬款增加42萬美元，這是由於材料和零部件採購及庫存的增加 es; (iii) 庫存減少了16萬美元，主要是由於銷售需求的減少，但部分被增長所抵消 由於可扣除的增值税（“增值税”）的增加而產生的22萬美元的預付費用和其他流動資產 可退還的進項税和所得税。

在截至2022年9月30日的六個月中，我們通過經營活動提供的淨現金為119萬美元，這主要歸因於 (i) 淨收益 284萬美元，經外幣匯兑收益92萬美元以及折舊和攤銷45萬美元調整後； 和 (ii) 庫存減少156萬美元，主要是由於過境庫存減少， 被（i）由於業務運營和銷售擴大而增加的223萬美元應收賬款；以及（ii）a 部分抵消由於材料和部件採購減少，應付賬款減少了60萬美元。

投資活動

截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，我們在投資活動中使用的淨現金分別為07萬美元和13萬美元。截至2023年9月30日的六個月的現金流 主要反映了購買505萬美元的新設備和用於日常辦公運營的2萬美元新 軟件。截至2022年9月30日的六個月的現金流主要反映了購買11萬美元的新設備和用於日常辦公運營的2萬美元新軟件的購買。

融資活動

在截至2023年9月30日的六個月中，我們用於融資活動的淨現金為40萬美元，其中包括擬議在美國首次公開募股的37萬美元 延期發行成本和償還40萬美元長期銀行貸款。

在截至2022年9月30日的六個月中，我們用於融資活動的淨現金為38萬美元，其中包括擬議在美國首次公開募股的44萬美元 延期發行成本，8萬美元長期銀行貸款的償還，14萬美元的短期銀行貸款收益部分抵消 。

合同義務的表格披露

下表列出了我們截至 2023 年 9 月 30 日的合同 義務：

經營租賃義務包括與我們出售的某些辦公室和建築物、廠房和其他財產相關的租賃 。

2022年9月1日，公司續訂了 租賃工廠，其原始租期已於2022年8月31日到期，並將租賃期限再延長五年 至2027年8月。續訂的租約導致經營租賃使用權資產和負債增加，我們在截至2023年9月30日的六個月未經審計的簡明合併財務報表附註9中披露了這一點。

除上述內容外，截至2023年9月30日，我們沒有 任何重大資本和其他承諾、長期債務或擔保。

外幣匯率風險

由於我們在國際上開展業務，有時 使用我們通常開展業務時使用的貨幣以外的外幣購買產品和服務。如果此類貨幣的兑換 匯率以對我們不利的方式波動，我們的銷售成本可能會增加，並且我們可能無法轉移 我們向客户提供的產品或服務價格的上漲，這可能會對我們的財務 業績產生不利影響。未來貨幣匯率可能會大幅波動，這可能會對我們的經營業績、 財務狀況和現金流產生重大影響。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的六個月中，我們的未實現外幣折算 收益分別約為539,844美元和921,565美元。

通脹

截至本報告發布之日，通貨膨脹 對我們的收入和經營業績的影響並不顯著。

關鍵會計估算和關鍵會計政策

在根據美國公認會計原則編制合併財務報表 時，管理層做出的估計和假設會影響財務報表日報告的資產和負債金額 和或有資產負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額 。這些估計基於截至合併財務報表之日的信息。管理層需要做出的重大 估算包括但不限於估計的不可收回應收賬款備抵額、庫存 估值、不動產、廠房和設備的使用壽命、無形資產、長期資產的可收回性、或有負債的必要準備金 以及遞延所得税資產的變現。實際結果可能與這些估計有所不同。

可疑賬户的預計備抵額

我們會定期 審查應收賬款，並在對個人餘額的可收性存有疑問時作出一般和特定備抵金。我們根據個人賬户分析和歷史收款趨勢來確定可疑賬户的儲備金是否充足 。截至2023年9月30日和 2023年3月31日，沒有記錄的可疑賬款備抵金，因為我們認為所有未清的應收賬款完全可以收取。

庫存縮減 和過時或不可用庫存的預計備抵量

庫存報廢準備金的估算值 基於我們對庫存實現量的評估。成本超過每項存貨的可變現價值 的部分均被視為庫存價值減少的準備金。如果需要儲備 以應對潛在的縮水以及過時或不可用的庫存，我們會定期審查庫存。截至 2023 年 9 月 30 日和 2023 年 3 月 31 日，我們記錄的庫存儲備 分別為 330,425 美元和 274,557 美元。

估計長壽資產的有用肝臟

包括不動產、廠房和設備以及無形資產在內的長期資產將在其使用壽命內攤銷且未減值的判斷是重要的 會計估計。我們已經估算了使用壽命和剩餘價值，得出的結論是，截至2023年9月30日和2023年3月31日 ，未確認任何減值損失。

遞延 税收資產估值補貼的估計

我們確認遞延所得税資產的範圍是 我們認為這些資產更有可能變現。在做出這樣的決定時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據，包括現有應納税臨時差額的未來逆轉、預計的未來應納税所得額、税收籌劃 策略以及近期經營業績。

收入確認

ASC 606確立了報告有關實體向客户提供商品 或服務的合同產生的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性的信息 的原則。核心原則要求實體確認收入，以描述向客户 轉讓的商品或服務，其金額應反映其在履行義務時預期有權獲得的對價，以換取被承認 的商品或服務。

為了確定與客户簽訂的合同 的收入確認，我們執行以下五個步驟：

我們於 ASC 606 採用之日 生效的收入確認政策如下所示。

我們生產和銷售互連產品， ，包括連接器、電纜和線束，給我們的客户。

根據會計準則編纂 （“ASC”）606，當我們向客户轉讓 我們的商品時，我們會確認並核算向客户銷售產品所產生的收入，其金額反映了我們在此類交易所預計應得的對價。我們按總額計算 向客户銷售產品所產生的收入，因為我們在這些交易中充當委託人， 受庫存風險影響，可以自由確定價格，並負責履行向買家 提供特定產品的承諾。我們所有的合同都有向客户轉讓特定產品的單一履約義務，合同中沒有其他可單獨識別的承諾。

我們的收入是在 商品所有權和損失風險移交給客户時確認的，這種情況通常發生在交付時。我們的產品在銷售時無權退貨（有缺陷的產品除外），並且我們不向買家提供積分或銷售激勵。我們的銷售額不含增值税 （“增值税”）以及代表税務機關就產品銷售徵收的營業税和附加費。

最近的會計公告

本報告未經審計的簡明合併財務報表附註2中包含了最近發佈的與我們相關的會計聲明清單 。

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