用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規則所界定的知名經驗豐富的發行人。*☐**是*☒**。不是

用複選標記表示註冊人是否已按照《條例》第405條的規定以電子方式提交了所有需要提交的交互數據文件(本章第232.405節)在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短期限內)。。是*☐*

用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、Filer，或一家新興的成長型公司。請參閲規則中的“大型加速文件服務器”、“加速文件服務器”和“新興成長型公司”的定義《交易所法案》。(勾選一項)：

如果這是年度報告，請用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如規則所定義《交易所法案》)。英國政府支持☐，美國支持歐盟。☒編號：

表格年度報告

 

 

i

 

II

適用於本年度報告的公約

在本年度報告中，除非另有説明：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

於本年報中，人民幣兑美元及美元兑人民幣乃按人民幣6. 3726元兑1. 00美元之匯率換算，匯率載於美國聯邦儲備委員會於二零二一年十二月三十日發佈的H. 10統計稿。吾等概無就本年報所述之人民幣或美元金額已或可按任何特定匯率或根本兑換為美元或人民幣（視乎情況而定）作出聲明。

我們的美國存託證券在納斯達克全球市場上市，代碼為“CAN”。

本詞彙表載有本年報中有關本公司及業務的若干術語的解釋。在本年度報告中，除非另有説明：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

三、

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

本年報載有前瞻性陳述。除歷史事實陳述外，所有陳述均為前瞻性陳述。這些前瞻性陳述是根據1934年《證券交易法》（經修訂）第21E條下的“安全港”條款作出的，或根據1995年《私人證券訴訟改革法》的定義。這些陳述涉及已知和未知的風險、不確定性和其他因素，可能導致我們的實際結果、表現或成就與前瞻性陳述中明示或暗示的內容存在重大差異。在某些情況下，這些前瞻性陳述可以通過諸如“可能”、“將”、“預期”、“預期”、“目標”、“估計”、“意圖”、“計劃”、“相信”、“潛力”、“繼續”、“是/可能”或其他類似表述來識別。這些前瞻性聲明涉及，其中包括：

 

 

 

 

 

我們的這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、經營結果、業務戰略和財務需求。

您閲讀這些聲明時，應結合本年度報告“第3項.主要信息-D.風險因素”中披露的風險，以及我們提交給美國證券交易委員會或美國證券交易委員會的其他文件中概述的其他風險。此外，我們在一個新興和不斷髮展的環境中運營。新的風險可能會不時出現，我們的管理層無法預測所有風險，我們也無法評估這些風險對我們業務的影響，或任何風險或風險組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。本年度報告中所作的前瞻性陳述僅涉及截至本年度報告所作陳述之日的事件或信息。除法律另有規定外，我們沒有義務更新任何前瞻性陳述，以反映陳述發表之日之後的事件或情況，或反映意外事件的發生。你應該完整地閲讀這份年度報告和我們在這份年度報告中提到的文件，並理解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。

 

四.

 

不是必需的。

 

不是必需的。

 

我們是一家開曼羣島控股公司，並通過我們的運營附屬公司進行我們的所有業務。美國存託證券的投資者並非購買我們營運附屬公司的股本證券，而是購買開曼羣島控股公司的股本證券。我們面臨與總部位於中國或部分業務以及複雜且不斷演變的中國法律法規有關的各種法律及營運風險及不確定性。例如，我們面臨與監管部門批准海外發行和外國投資中國發行人、反壟斷監管行動以及網絡安全和數據隱私監管相關的風險，這些風險可能會對我們開展某些業務、獲取外國投資或在外國證券交易所上市的能力產生負面影響。這些風險可能導致我們的運營和我們的ADS的價值發生重大不利變化，嚴重限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，或導致這些證券的價值大幅下降或變得毫無價值。有關在中國開展業務的風險的詳細描述，見“—D。風險因素—與在中國營商有關的風險。

不檢驗

我們主要透過在中國的中國經營附屬公司進行業務。我們在中國的業務受中國法律法規規管。截至本年報日期，我們的中國營運附屬公司已就我們的業務在所有重大方面取得中國有關當局的所有必要許可，而我們的業務在所有重大方面的必要許可概無被中國當局拒絕。

鑑於相關法律及法規的詮釋及實施以及相關政府機關的執法慣例存在不確定性，我們日後可能須就業務營運取得額外牌照、許可證、備案或批准。倘我們的中國營運附屬公司（i）未獲得或維持所需的許可或批准，（ii）無意中認為無需該等許可或批准，或（iii）適用法律、法規或詮釋發生變化，而我們的中國營運附屬公司日後須獲得該等許可或批准，則我們的中國營運附屬公司可能會被罰款，法律制裁或暫停我們中國營運附屬公司業務的命令，這可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

 

1

《關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見》

）於二零二一年七月六日，其詮釋及實施存在重大不確定性。根據我們對現行中國法律、法規及規則的理解，由於中國證監會尚未就我們在招股説明書中的類似我們的發售是否受有關法規及規則規限發佈任何最終規則或解釋，我們的證券上市及向外國投資者發行可能無需中國證監會批准。儘管如此，中國政府可能會頒佈相關法律、法規和規章，對海外上市的中國公司就中國公司海外股權募集和上市以及遵守中國證券法規定額外和重大的義務和責任。倘中國證監會或其他中國機構其後頒佈新規則或解釋，要求我們向外國投資者發行證券須獲得其批准，則我們可能無法獲得有關批准要求的豁免。

《國務院關於境內企業境外發行證券和上市的管理規定

(

徵求意見稿

)

》

《證券監督管理條例》規定，境內公司在境外市場募集證券並上市，應當向國務院證券監督管理機構履行備案程序，並報告有關情況。此外，證監會公佈了《關於加強境內企業境外證券發行上市保密和檔案管理的規定（徵求意見稿）》（

《關於加強境內企業境外發行證券和上市相關保密和檔案管理工作的規定

(

徵求意見稿

)

》

)2022年4月2日。證監會規定，境內企業、證券公司、證券服務機構應當增強保守國家祕密、加強檔案管理的法律意識，建立健全保密和檔案工作制度，採取必要措施落實境內企業境外發行上市證券活動的保密和檔案管理責任。鑑於條款草案僅向公眾徵求意見，其實施條款和預期通過或生效日期可能會有很大的不確定性。在現階段，我們無法預測條款草案的影響，我們將密切監測和評估規則制定過程中的任何發展。

“網絡安全審查辦法

(2021)

》

)(《修訂後的審查辦法》)，於2022年2月15日起施行。根據修訂後的審查辦法，採購互聯網產品和服務的關鍵信息基礎設施運營商和從事影響或可能影響國家安全的數據處理活動的網絡平臺運營商必須接受網絡安全審查。修訂後的審查辦法進一步規定，網絡平臺經營者擁有百萬以上用户個人信息，擬在境外上市的，必須接受網絡安全審查。2021年11月14日，CAC公佈了《互聯網數據安全管理條例(徵求意見稿)》(

“網絡數據安全管理條例

(

徵求意見稿

)

》

，《條例草案》)，規定了數據處理者申報網絡安全審查的範圍。條例草案可以適用於中國境內利用網絡開展數據處理活動和網絡數據安全監督管理，適用於中國境外處理中國境內個人和組織數據的活動，有下列情形之一的：(一)以向中國提供產品或者服務為目的；(二)分析評估境內個人和組織的行為；(三)涉及國內重要數據處理；(四)法律、行政法規規定的其他情形。條例草案進一步規定，處理百萬以上用户個人信息的數據處理者擬在境外上市的，應當申報網絡安全審查。我們的主要業務活動不涉及大量註冊用户，也不處理大量用户數據。雖然我們為開發人員運營一個小型在線討論論壇，因此傳輸和存儲我們客户和其他人的有限數量的機密和私人信息，如個人信息，包括用户帳户、電話號碼和賬號，我們的在線論壇註冊用户遠遠不到100萬。修訂後的審查辦法和條例草案對於相關要求是否適用於我們等已在美國上市的公司仍不明確。他們還不確定未來的監管改革是否會對我們這樣的公司施加額外的限制。在現階段，我們無法預測修訂後的審查措施和條例草案的影響，我們將密切監測和評估規則制定過程中的任何發展。

 

2

嘉楠科技是開曼羣島的一家控股公司，沒有自己的業務。我們主要通過我們在中國的運營子公司開展業務。因此，儘管我們有其他途徑獲得控股公司層面的融資，但嘉楠科技向股東支付股息和償還其可能產生的任何債務的能力可能取決於我們中國子公司支付的股息。如果我們的任何中國子公司本身產生債務，管理這類債務的工具可能會限制其向嘉楠科技支付股息的能力。此外，我們的中國子公司只能從其留存收益(如果有)中向嘉楠科技支付股息，這是根據中國會計準則和法規確定的。此外，我們的中國附屬公司須向若干法定儲備基金撥款或可向若干酌情基金撥款，除非公司出現有償付能力的清盤情況，否則不得作為現金股息分配。更多細節見“項目5.經營和財務回顧及展望--B.流動性和資本資源--控股公司結構”。

根據中國法律及法規，我們的中國附屬公司在派付股息或以其他方式將其任何資產淨值轉讓予我們方面受到若干限制。外商獨資企業將股息匯出境外，也須經國家外匯管理局指定的銀行審核。該等限制乃以中國附屬公司的繳足資本及法定儲備金為基準。有關我們在中國業務的資金流動的風險，請參閲“—D。風險因素—與在中國營商有關的風險—我們的企業架構可能限制我們從中國營運附屬公司收取股息及向其轉移資金的能力，從而限制我們及時應對不斷變化的市況的能力。截至二零一九年、二零二零年及二零二一年十二月三十一日止年度，概無向Canaan Inc.派付股息或分派。我們的中國子公司。

根據中國法律，迦南股份有限公司。僅可透過出資或貸款向我們的中國附屬公司提供資金，惟須符合適用的政府註冊及批准要求。截至二零一九年、二零二零年及二零二一年十二月三十一日止年度，Canaan Inc.透過香港附屬公司向中國附屬公司提供本金額分別為零、人民幣111，600，000元及人民幣294，400，000元（45，800，000美元）的貸款。截至二零一九年、二零二零年及二零二一年十二月三十一日止年度，概無一間附屬公司產生的現金用於資助另一間附屬公司的營運。我們沒有任何政策規定這種資金。截至本年報日期，我們在附屬公司之間轉移現金的能力從未遇到困難或限制。

迦南公司自我們成立以來，我們沒有宣派或派付任何股息，也沒有任何目前計劃在可預見的將來派付任何股息。我們目前打算保留大部分（如果不是全部）可用資金和任何未來收益，以經營和擴大我們的業務。見"項目8。財務信息—A。合併報表及其他財務資料—股息政策及分派。有關投資於我們美國存託證券的中國及美國聯邦所得税考慮，請參閲“第10項。附加信息—E.税收。”根據開曼羣島現行法律，Canaan Inc.不受收入或資本利得税的限制。於向股東派付股息時，毋須徵收開曼羣島預扣税。為便於説明，以下討論反映了可能需要在中國大陸支付的假設税項，假設：（i）我們有應課税收入，及（ii）我們決定在未來支付股息：

 

 

備註：

 

 

 

不是必需的。

 

3

不是必需的。

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

5

我們的收入主要來自比特幣礦機及相關零部件的銷售，一般而言，這取決於我們的比特幣礦機的需求和定價。比特幣礦工的購買行為主要受比特幣挖礦的預期經濟回報驅動。比特幣價格的上漲是可能增加比特幣挖礦活動產生的預期經濟回報並刺激我們比特幣挖礦機的需求和平均售價的重要因素之一，反之亦然。比特幣價格在過去幾年大幅波動，導致我們出售比特幣礦機的相應波動。我們預計我們的經營業績將繼續受到比特幣價格波動的影響，因為我們的收入的很大一部分預計將來自比特幣礦機及相關部件的銷售。未來比特幣價格和比特幣網絡交易費的任何大幅下降，和/或長期維持較低的比特幣價格，都可能對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。例如，如果比特幣價格或比特幣網絡交易費用下降，無法恢復，比特幣挖礦活動的預期經濟回報將減少，從而導致對我們比特幣挖礦機的需求減少。因此，我們可能需要降低比特幣挖礦機的價格。與此同時，如果交易費用增加到令用户不願使用比特幣作為交換媒介的程度，則可能會減少比特幣網絡的交易量，並可能影響對我們比特幣挖礦機的需求。我們無法向您保證比特幣價格將保持足夠高的水平以維持我們的運營，或者比特幣的價格在未來不會大幅下跌。此外，比特幣價格的波動可能會對我們股票的交易價格產生直接影響，甚至在我們的財務表現受到影響之前（如果有的話）。

除了比特幣價格的波動，其他各種因素也可能影響比特幣開採的預期經濟回報，這些因素大多超出我們的控制，包括比特幣礦機的總體供需失衡、礦場資源的供應和可用性、電力成本或其他運營成本的變化、總網絡計算能力、礦機的成本效率和折舊，以及各種特殊的經濟、地緣政治和監管因素。此外，由於政府控制措施或其他原因導致的電力供應短缺，以及能源成本的任何增加，都會增加比特幣開採的成本。這反過來可能會影響我們的客户對採礦活動的預期經濟回報，以及對我們比特幣挖掘機的需求和定價。

減記。

過去比特幣價格的下跌也導致我們的客户賒購了我們的比特幣挖掘產品，不太願意付款。我們將貸方尚未收取的合同價格部分視為隱含的價格優惠，並根據我們收集該部分合同價格的後續信息確認收入。在2019年、2020年和2021年，我們分別確認了2240萬元、1150萬元和零的價格優惠。我們從2020年下半年開始停止為客户提供信用銷售，但我們未來可能會再次向部分客户提供信用銷售，如果未來比特幣價格大幅下降，我們將需要確認這種隱含的價格優惠。

從歷史上看，我們幾乎所有的收入都來自我們比特幣挖掘機的銷售，這些機器集成了我們的專有ASIC。2019年、2020年和2021年，我們的比特幣礦機及相關零部件的銷售額分別佔我們收入的97.7%、94.4%和99.1%。在可預見的未來，我們可能會繼續從比特幣挖掘機的銷售中獲得很大一部分收入。如果比特幣挖礦機市場不復存在或大幅減少，我們的比特幣挖礦機將面臨嚴重的銷售損失、訂單取消或客户流失。可能影響比特幣礦機市場的不利因素包括：

 

6

 

 

如果我們不能保持我們比特幣礦機的規模和盈利能力，或者成功地擴大我們在人工智能市場的業務，我們的業務、運營結果和持續增長的能力將受到影響。此外，由於礦商經濟效益下降或我們的比特幣挖礦機的定價競爭而導致的庫存過剩、庫存降價、品牌形象惡化和利潤率擠壓，都可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

在我們努力擴大人工智能業務的同時，比特幣礦機的銷售額仍然佔我們總收入的很大一部分。截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日止年度，我們的人工智能收入分別為人民幣260萬元、人民幣490萬元和人民幣1700萬元。我們未來的收入增長將在很大程度上取決於我們在人工智能市場成功擴大業務並滲透到新應用市場的能力。我們無法預測人工智能市場對我們產品的需求未來將如何或在多大程度上發展。此外，由於ASIC可能無法發展成為人工智能技術和應用的主流解決方案，我們的ASIC可能無法利用人工智能技術和應用市場的增長。如果人工智能市場沒有像我們目前預期的那樣發展，我們無法滲透到新的應用市場，我們未來的收入和利潤可能會受到實質性的不利影響。

我們計劃與我們的合作伙伴在產品開發方面密切合作，通過投入更多資源進行研發，提高我們在新的市場趨勢中的可見度，並滿足客户需求。我們可能還需要招聘更多的員工來進行研發和產品開發，比如軟件工程師。我們打算繼續把握市場機遇，推出新產品應用，並及時為我們的下一代產品進行提前規劃。然而，如果我們不能滲透到我們投入資源的任何一個或其他新市場，我們的投資可能無法產生回報，我們的財務狀況可能會受到影響。

我們經營的行業的特點是不斷變化，包括快速的技術進步，客户需求的不斷變化，新產品和解決方案的頻繁推出，以及新的行業標準和實踐的不斷湧現。因此，我們的成功將在一定程度上取決於我們是否有能力以具有成本效益的方式及時應對這些變化。我們需要預見新技術的出現，並評估它們的市場接受度。我們還需要在研發上投入大量資源，以保持我們的產品在市場上的競爭力。

然而，研發活動本質上是不確定的，我們在將研發成果商業化方面可能會遇到實際困難，這可能會導致研發費用過高或延誤。鑑於區塊鏈和人工智能技術已經並將繼續發展的快速步伐，我們可能無法以高效和具成本效益的方式及時升級我們的技術，或者根本無法升級。此外，人工智能、深度學習、物聯網、計算機視覺、區塊鏈和加密貨幣方面的新發展可能會使我們的產品過時或失去吸引力。如果我們無法跟上技術發展和預測市場趨勢，或者如果我們的技術或解決方案因新技術而過時，我們的產品可能對客户不再有吸引力。因此，我們的業務、經營業績和財務狀況都將受到實質性的不利影響。

 

7

由於我們目前的挖掘機器是為比特幣挖掘而設計的，對比特幣使用和適應的任何限制，以及比特幣市場快速和持續發展的任何實際或預期的不利發展，都可能影響我們的運營結果。由於對比特幣的價值和應用沒有廣泛的共識，任何未來的發展都可能繼續影響比特幣的價格，從而影響對我們現有比特幣挖掘機的需求。此外，任何對比特幣行業和市場產生負面宣傳的事件或謠言，如指控比特幣被用於洗錢或其他非法活動，都可能導致我們的聲譽受損，進而可能對我們的運營結果產生負面影響。

磁帶輸出

我們的客户遍佈全球。因此，我們的業務可能受到（其中包括）我們經營所在國家及地區（如中國、美國、新加坡及中亞）的監管及政策發展的重大影響。政府當局可能會繼續發佈新的政策，法律，規則和條例，管理我們所經營的區塊鏈和加密貨幣行業，並加強現有法律，規則和條例的執行。

《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》

（第237號通告）。第237號通告首次將所有與加密貨幣相關的商業活動視為：（i）彼此交換合法貨幣和加密貨幣或不同類型的加密貨幣，（ii）作為中央交易對手交易加密貨幣，（iii）為加密貨幣交易提供中介服務或定價服務，（iv）發行代幣進行融資，及（v）（首次）將加密貨幣相關衍生品交易列為"非法金融活動"，可能涉及非法發售代幣票據、未經授權公開發售證券、非法經營期貨業務或非法集資。它還規定，任何通過互聯網向中國大陸以外的中國居民提供服務的加密貨幣交易所也將被視為進行“非法金融活動”。此外，2021年9月3日，中國國家發展和改革委員會（NDRC）和其他九個部門聯合發佈了一份 (

《關於整治虛擬貨幣“挖礦”活動的通知》

）（“第1283號通告”），以限制在中國的加密貨幣挖礦活動。第1283號通告徹底禁止綠地加密貨幣開採項目，將加密貨幣開採作為"過時行業"列入《行業重組指導目錄》（

《產業結構調整指導目錄》

）（“目錄”），該目錄有效地禁止對屬於這類項目的投資。修訂後的目錄於2021年12月30日生效。第1283號通告還呼籲以更快的速度逐步淘汰現有的加密貨幣採礦項目。需要採取的行動包括制止和懲罰非法電力供應、差別電價、取消電力市場準入、終止對這些項目的財政和財政支持和金融服務， 在目錄規定的期限內。中國政府進一步下令限制、消除、清理及終止加密貨幣挖礦，均可能導致加密貨幣市場受到打擊，並對我們挖礦機的銷售造成不利影響。儘管我們一直積極開拓國際市場，於二零二一年，我們總收入的64. 4%來自銷售比特幣礦機及相關部件，以及來自於中國以外國家從事採礦活動的客户，但該等限制的長期影響可能對我們的業務及盈利能力造成不利影響。如果進一步的極端限制，我們的業務和經營業績可能會受到影響，我們的美國存託證券的投資者可能會失去部分或全部投資。

 

8

其他司法管轄區的監管機構，無論是政府還是半政府的，都表現出對監管或調查從事區塊鏈或加密貨幣業務的公司的興趣。其他司法管轄區的監管機構施加的限制可能迫使我們重組業務，可能會導致重大成本和效率低下，損害我們的盈利能力，甚至導致我們停止在適用司法管轄區的業務。加密貨幣是最近的一項技術創新，許多國家尚未充分探索或開發加密貨幣和相關交易所可能受到的監管機制。因此，加密貨幣在許多國家面臨着不確定的監管環境。一些司法管轄區限制加密貨幣的各種用途，包括使用加密貨幣作為交換媒介，加密貨幣和法定貨幣之間或加密貨幣之間的轉換，金融機構和支付機構提供與加密貨幣相關的交易和其他服務，以及基於加密貨幣的首次代幣發行和其他融資方式。我們無法向您保證，這些司法管轄區不會頒佈新的法律或法規，進一步限制與加密貨幣相關的活動。此外，加密貨幣可能被市場參與者用於黑市交易，進行欺詐，洗錢和恐怖主義融資，逃税，逃避經濟制裁或其他非法活動。因此，政府可能會尋求監管、限制、控制或禁止加密貨幣的開採、使用、持有和轉讓。我們可能無法消除其他方使用我們的比特幣挖礦機開採的比特幣從事洗錢或其他非法或不當活動的所有情況。我們不能向您保證，我們將成功地發現和防止所有洗錢或其他可能對我們的聲譽、業務、財務狀況和經營業績造成不利影響的非法或不當活動。此外，由於與支持加密貨幣採礦活動的潛在高電力需求相關的環境影響擔憂、政治擔憂和其他原因，我們的客户可能會被要求停止採礦作業，而沒有國家或地方政府的正式或非正式要求或因為預期即將到來的要求而沒有太多或任何事先通知。例如，由於最近中亞地區的電力短缺和政治動盪，一些比特幣礦場暫時暫停了中亞地區的採礦活動。我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到我們銷售比特幣礦機和相關部件市場監管和政策環境的不利變化的重大不利影響。

我們於香港及新加坡的營運附屬公司於近年成立，以開拓中國以外的市場。其經營歷史有限，令我們難以評估其目前業務及未來前景。他們已經遇到並將繼續遇到在快速發展和變化的行業中成長型公司經常遇到的風險和困難，包括預測準確性、確定適當使用有限資源、獲得市場認可、管理複雜和不斷變化的監管環境以及開發新產品等方面的挑戰。該等附屬公司現時或未來的營運模式可能需要作出改變，以有效擴大營運規模及取得成功。我們存託證券的投資者應考慮我們在這些國家的子公司作為早期公司所面臨的風險和困難。

我們最近採取了發展戰略，通過與幾個加密貨幣礦場合作，在國際市場啟動比特幣挖掘業務。然而，存在一個重大風險，即我們將無法從此類戰略合作中獲得預期的好處，這將損害我們的業務，並可能導致我們在比特幣開採方面的投資損失，原因包括：

 

 

 

 

 

出於所有這些原因，我們發展比特幣挖掘業務的計劃最終可能不會成功，或者不會實現可行的業務規模或市場接受度。

 

9

新冠肺炎

新冠肺炎

COVID-19，

新冠肺炎

新冠肺炎

新冠肺炎

COVID-19，

新冠肺炎

新冠肺炎

新冠肺炎

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2017年年中，

比特幣挖掘的難度，或記錄新區塊的固定金額獎勵所需的計算資源量，直接影響比特幣挖掘者的預期經濟回報，進而影響對我們比特幣挖礦機的需求。比特幣挖掘難度是衡量記錄一個新區塊需要多少計算能力的指標，它受比特幣網絡中計算能力總量的影響。比特幣算法的設計是，無論網絡中的計算能力有多強，平均每十分鐘就會產生一個塊。因此，隨着更多的計算能力加入網絡，並且假設塊創建的速率不變(保持在每10分鐘生成一個塊)，則生成每個塊所需的計算能力量增加，從而增加了挖掘難度。換言之，根據目前比特幣網絡的設計，比特幣挖掘難度將隨着比特幣網絡可用總計算能力的增加而增加，而比特幣網絡可用總計算能力又會受到運行中的比特幣礦機數量的影響。此外，每個區塊的比特幣獎勵金額大約每四年下降一次，最近一次減半發生在2020年5月。因此，我們比特幣挖礦機銷售的強勁增長可以促進網絡總計算能力的進一步增長，從而推高比特幣挖掘的難度，再加上比特幣獎勵的減少，在比特幣價格沒有足夠增長的假設下，對比特幣挖掘的預期經濟回報以及我們產品的需求和定價造成下行壓力。

 

10

人工智能技術、比特幣挖掘技術和半導體行業的進步導致對速度和能效更高的IC的需求增加，以解決日益複雜的計算問題。在2019年、2020年和2021年，我們分別產生了人民幣1.69億元、人民幣1.4億元和人民幣3.328億元(5220萬美元)的研發費用。我們致力於投資新產品開發，以保持在我們的市場上的競爭力。在市場需求的推動下，我們將繼續擴大和加強我們的產品組合，以便為客户提供最有效的解決方案。然而，如果我們無法產生足夠的收入或籌集足夠的資本來進行足夠的研發投資，我們的產品開發和相關的研發活動可能會受到限制或推遲，或者我們可能無法跟上最新的市場趨勢和滿足客户的需求，這可能會對我們的運營業績產生重大和不利的影響。此外，我們的大量研發支出可能無法產生使我們能夠推出新產品的預期結果，這反過來又會損害我們的前景和運營結果。

我們在比特幣礦機和人工智能產品競爭激烈的行業運營，我們可能會尋求進入競爭激烈的市場。我們的競爭對手包括許多知名的國內和國際參與者，我們面對的競爭對手比我們更大，在規模經濟、財政和其他資源方面比我們更有優勢。我們預計，我們市場的競爭將繼續激烈，因為我們不僅與專注於比特幣挖礦或人工智能的現有參與者競爭，還與包括半導體行業成熟參與者在內的新進入者競爭，或過去不傾向於該行業的參與者競爭。其中一些競爭對手可能還擁有更強大的品牌名稱、更大的資本渠道、更長的歷史、與供應商或客户的關係更長，以及比我們更多的資源。此外，這些競爭對手可能能夠更迅速、更有效地適應行業的變化。來自現有及潛在競爭對手的激烈競爭可能導致我們銷售的產品價格大幅下降或我們的市場份額下降。我們的競爭對手的激進定價策略以及市場上比特幣礦機或人工智能產品的充足供應可能會導致我們降低產品的價格，並對我們產品的需求產生負面影響或損害我們的盈利能力。倘我們未能有效及有效率地競爭，或未能適應競爭環境的變化，我們的業務、財務狀況及經營業績可能受到重大不利影響。

作為一家無晶圓廠IC設計公司，我們不擁有任何IC製造設施，並將IC製造工藝外包給第三方代工合作伙伴。於二零一九年及二零二零年，我們向三家主要第三方代工夥伴採購的集成電路價值分別佔我們各期間採購總額的63. 0%及66. 1%。於二零二一年，我們向兩個主要第三方代工夥伴採購的集成電路價值佔我們截至二零二一年十二月三十一日止年度採購總額的66. 0%。與我們當前和未來的第三方代工合作伙伴建立可靠的關係對我們來説非常重要，以確保充足的產品供應以滿足客户需求。

由於我們依賴數量有限的第三方代工合作伙伴，我們無法保證他們能夠滿足我們的製造要求。我們的第三方代工合作伙伴為我們提供代工服務的能力受到其技術遷移、可用產能、現有義務和全球半導體供應的限制。尤其是，我們自二零二一年開始經歷了全球半導體短缺，這可能對我們第三方代工合作伙伴的生產活動和產能造成不利影響。如果這些第三方代工合作伙伴未能成功地進行技術遷移或獲得足夠的半導體，他們將無法向我們交付足夠數量的合格IC，這將嚴重影響我們的技術進步和比特幣礦機的出貨量。這反過來可能導致銷售損失，並對我們與客户的關係以及我們的業務和財務狀況造成重大不利影響。

 

11

此外，我們並沒有第三方代工合作伙伴的生產能力保證水平。我們與他們沒有長期合同，我們根據採購訂單採購供應，並預付採購金額。因此，我們依賴我們的第三方代工合作伙伴向我們分配足夠的生產能力，以滿足我們的需求，生產質量可接受的產品和最終測試產量可接受的產品，並及時以可接受的價格向我們交付這些產品。如果我們的第三方代工合作伙伴提高價格，或由於任何原因（例如製造IC所需的半導體設備或原材料的短缺或延遲發貨）無法滿足我們所需的產能，或者如果我們與他們的業務關係惡化，我們可能無法獲得所需的產能，並將不得不尋找替代代工廠。可能無法以商業上合理的條款提供，或根本無法提供。此外，我們的第三方代工合作伙伴的其他客户，如果比我們規模更大和/或資金更好，或者與他們有長期合同，可能會在產能分配或定價方面獲得優惠待遇。此外，倘我們未能準確預測產能需求，則我們的第三方代工合作伙伴可能無法滿足我們的即時需求，或我們可能需要支付更高成本以滿足該等需求，這兩者均可能對我們的業務、經營業績或財務狀況造成重大不利影響。

特別是，我們的ASIC的生產可能需要先進的IC製造技術，而我們的第三方代工合作伙伴以外的代工廠可能沒有足夠的生產能力來滿足我們的要求。這可能會使我們面臨與僱用新代工廠相關的風險。例如，使用尚未與我們建立關係的代工廠可能會使我們面臨潛在不利的定價、不合格的質量或產能分配不足的風險。我們一直與一家代工廠簽訂特定一代ASIC的合同，這意味着，無論出於何種原因，單一第三方代工廠合作伙伴的故障都可能對我們整個一代產品產生重大不利影響。

與我們對少數第三方代工合作伙伴的依賴相關的其他風險包括對交付時間表和質量保證的有限控制、在需求過剩時期缺乏產能、未經授權使用我們的知識產權以及管理庫存和零部件的能力有限。特別是，雖然我們已經與我們的第三方代工合作伙伴簽訂了保密協議來保護我們的知識產權，但它可能不會像我們保護我們的知識產權那樣謹慎地保護我們的知識產權。見-如果我們不能充分保護我們的知識產權，我們有效競爭或為自己辯護的能力可能會受到損害，這可能會減少我們的總收入並增加我們的成本。如果我們不能妥善管理這些風險中的任何一項，我們的業務和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

此外，如果我們的任何第三方代工合作伙伴的設施受到任何損害、暫停生產運營、失去材料協議下的福利、遭遇停電或計算機病毒攻擊、缺乏足夠的能力來生產我們的產品、遇到財務困難、無法從供應商那裏獲得必要的原材料或遭受任何其他中斷或效率下降，我們可能會遇到供應延遲或中斷。例如，2018年8月初，我們的第三方代工合作伙伴之一位於臺灣的某些工廠因該代工合作伙伴管理的安裝程序不當而導致的計算機病毒攻擊而暫停運營。受此計算機病毒影響的工廠包括為我們生產晶圓的工廠，該代工合作伙伴的工廠因此而暫停運營，導致其向我們發運用於我們7納米ASIC的125納米晶片的延遲長達9周。

為了成功地運營我們的業務並滿足客户的需求和期望，我們必須保持一定的成品庫存水平，以確保在需要時立即交貨。此外，我們還需要為我們的生產維持適當的零部件庫存水平。然而，預測本身就是不確定的。如果我們的預測需求低於實際需求，我們可能無法維持足夠的成品庫存水平或及時生產我們的產品，我們可能會失去銷售和市場份額給我們的競爭對手。另一方面，由於我們的產品或我們產品的原材料、零部件的累積庫存過多，我們也可能面臨更多的庫存風險。庫存水平過高可能導致庫存持有成本增加、庫存陳舊和減記的風險。我們於2019年、2020年及2021年分別錄得存貨減記及預付虧損人民幣7.29億元、人民幣4490萬元及人民幣5.07億元(800萬美元)。截至2019年12月31日、2020年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，我們存貨的賬面價值分別為人民幣1.961億元、人民幣2.255億元和人民幣8.124億元(1.275億美元)。

 

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IC設計業的特點是新產品的快速推出、技術的不斷進步以及不斷變化的市場趨勢和客户偏好，所有這些都意味着產品的生命週期更短，產品的平均售價隨着時間的推移逐漸下降。由於我們的競爭環境是快速發展的技術進步、市場趨勢和IC設計行業的發展，因此不能保證我們能夠將我們產品的平均售價的任何下降轉嫁給我們的供應商。如果我們產品的平均售價異常或大幅下降，而這些降幅不能被我們產品的主要組成部分的價格相應下降所抵消，我們的毛利率可能會受到重大的不利影響，進而可能對我們的盈利能力產生不利影響。

由於比特幣礦機和人工智能應用市場相對年輕，仍在發展中，我們無法預測我們產品的長期需求或訂單模式。由於我們有限的運營歷史和歷史數據，以及對產品未來需求趨勢的有限可見性，我們可能無法準確預測我們未來的總收入並相應地預算我們的運營費用。由於我們的大部分支出是在短期內固定的，或者是在預期總收入之前發生的，我們可能無法及時調整我們的支出，以彌補收入的任何缺口。

我們的業務受到比特幣礦機和人工智能產品市場不同訂單模式的影響。此外，購買我們產品的許多地區都有不同的假日季節，這與其他半導體供應商觀察到的傳統模式不同，這些季節性購買模式可能會影響我們的銷售。在我們有限的運營歷史中，我們經歷了訂單的波動，我們預計這種波動將在未來發生。我們最近收入的顯著增長也使我們很難評估季節性因素對我們業務的影響。如果我們或我們的任何第三方製造服務提供商由於季節性或其他因素而無法增加新產品或現有產品的產量，以滿足任何增加的需求，我們的總收入將受到不利影響，我們在客户中的聲譽可能會受到損害。相反，如果我們高估了客户需求，我們可能會減少訂單或推遲預測單位的產品發貨，我們在特定時期的總收入可能會低於預期。

從歷史上看，我們的業務規模迅速增長，同時我們的收入也經歷了波動，其中包括比特幣價格的波動。如果我們不能成功地執行我們的產品開發和多元化、地理擴張和其他增長計劃，我們未來可能無法實現收入增長。此外，我們的快速增長已經並將繼續對我們的管理以及我們的行政、運營、研發和財務資源提出重大要求。

為了實現我們的增長戰略並管理我們業務的未來增長，我們將被要求增強我們的研發能力，改善我們的運營和財務系統，並擴大、培訓和管理我們不斷增長的員工基礎。此外，我們需要保持和擴大與客户、供應商、研究機構、第三方製造商和其他第三方的關係。此外，隨着我們推出新產品或進入新市場，我們可能會面臨新的市場、技術、運營和監管風險和挑戰，這些風險和挑戰是我們不熟悉的。

我們目前和計劃的運營、人員、系統、內部程序和監控可能不足以支持我們未來的增長和擴張。此外，我們的增長戰略的成功取決於許多外部因素，例如半導體市場的增長和對比特幣的需求，我們面臨的競爭水平以及不斷變化的客户行為和偏好。倘我們未能執行增長策略或有效管理增長，我們可能無法把握市場機遇或應對競爭壓力，這可能會對我們的業務前景及經營業績造成重大不利影響。

除了IC製造，我們依靠數量有限的生產合作夥伴進行ASIC的測試和封裝。依賴這些第三方來測試和封裝我們的ASIC給我們帶來了重大風險，包括：

 

 

 

 

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我們的生產合作夥伴有能力和意願充分和及時地完成任務，這在很大程度上超出了我們的控制。如果其中一個或多個生產合作夥伴未能及時履行其義務或未能達到令人滿意的質量水平，我們將產品推向市場的能力和我們的聲譽可能會受到影響。如果這些生產合作夥伴不能按時以合理的價格向我們交付優質的產品和零部件，我們可能會在履行客户訂單方面面臨困難，我們的總收入可能會下降，我們的業務、財務狀況和運營結果將受到不利影響。

比特幣交易完全是數字化的，和任何虛擬系統一樣，都面臨着黑客、惡意軟件和操作故障的風險。黑客可以以比特幣交易所和比特幣交易為目標，進入存儲比特幣的數千個賬户和數字錢包。比特幣交易和賬户不受任何類型的政府計劃的保險，所有比特幣交易都是永久性的，因為沒有第三方或支付處理商。比特幣遭受了黑客攻擊和網絡盜竊，因為幾家加密貨幣交易所和礦商都報告了此類事件，突顯出人們對比特幣安全性的擔憂，從而影響了比特幣的需求和價格。此外，由於欺詐風險，比特幣的價格和交易可能會受到影響。雖然比特幣使用私鑰加密來驗證所有者並註冊交易，但欺詐者和詐騙者可能會試圖出售虛假的比特幣。所有上述情況可能會對比特幣網絡的運營產生不利影響，從而削弱用户對比特幣的信心，從而對我們的產品需求產生負面影響。

2019年，我們的經營活動產生的現金流為負，金額為人民幣2.801億元。本公司於2019年及2020年分別錄得營運淨虧損人民幣10.345億元及人民幣2.151億元。雖然我們於2021年從經營活動中產生正現金流人民幣14.389億元(2.258億美元)及淨收益人民幣2,003億元(3.139億美元)，但我們不能向閣下保證我們未來將能夠從經營活動中產生正現金流，或我們將能夠繼續以可接受的條款或根本無法獲得融資。我們從經營活動中實現盈利和正現金流的能力將取決於一系列因素，其中一些因素是我們無法控制的，包括比特幣的價格、我們發展人工智能業務和管理產品組合的能力，以及我們從供應商那裏獲得有利商業條款的能力。

零部件短缺可能導致生產減少或延遲，以及生產成本增加，這可能會對我們履行訂單或及時向客户發貨的能力以及我們的客户關係和盈利能力產生負面影響。組件短缺還可能增加我們的收入成本，因為我們可能需要為供應不足的組件支付更高的價格，無法將此類成本轉嫁給客户，並重新設計或重新配置產品以適應替代組件。

 

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我們可能會在生產的早期階段產生現金淨流出，因為我們被要求在提供服務之前預付我們的第三方鑄造合作伙伴，以確保第三方鑄造合作伙伴的產能。截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，我們向第三方代工合作伙伴支付的預付款餘額分別為人民幣1840萬元、人民幣1.826億元和人民幣12.998億元(2.04億美元)。在未來我們推出先進產品之初，我們的預付款金額可以大幅增加。我們的供應商面臨交易對手風險敞口。如果我們的供應商未能及時和/或按照我們要求的質量履行其合同義務，可能會導致我們無法相應地履行客户訂單。在這種情況下，我們可能無法及時或全額退還預付款，儘管我們的供應商有義務在滿足某些條件時退還預付款。此外，這類提前還款也給我們帶來了現金壓力，如果提前還款的現金流出顯著超過任何時期的現金流入，我們未來的流動性和現金狀況將受到不利影響。

我們從銷售產品中獲得收入，並受到交易對手風險的影響，例如我們的客户無力付款。截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，我們的貿易應收賬款分別為人民幣290萬元、人民幣710萬元和人民幣40萬元(合5.8萬美元)。不能保證我們將能夠及時收回我們的應收賬款，我們的應收賬款週轉天數可能會增加，這反過來可能對我們的流動資金、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

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例如，如果我們的任何第三方代工合作伙伴在生產過程中遇到生產效率低下或中斷、錯誤或困難，我們可能無法達到可接受的最終測試良率或產品交付延遲。我們無法確定該第三方代工合作伙伴是否能夠及時開發、獲得或成功實施製造我們未來幾代產品所需的工藝技術。此外，在鑄造廠實施新工藝技術的期間，其製造設施可能無法充分生產。技術向較小几何加工技術過渡的重大延遲可能會對我們產生重大的不利影響，特別是如果我們的競爭對手在我們之前過渡到此類技術。

此外，解決良率問題需要我們、第三方代工合作伙伴以及封裝和測試合作伙伴之間的合作。我們不能保證合作會成功，任何產量問題都可以解決。

 

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預修改

2017年年中。

人工智能技術仍處於初步發展階段，並在不斷髮展。與許多顛覆性創新一樣，人工智能帶來的風險和挑戰可能會影響用户感知及其採用。人工智能的任何缺陷或不當之處，以及任何不適當或過早的使用，無論是實際的還是感覺到的，無論是由我們還是由其他第三方，都可能勸阻潛在客户採用人工智能解決方案，並可能損害社會對人工智能的普遍接受。此外，人工智能被世界各地的各種新聞媒體廣泛報道，在許多情況下是批評性的。我們無法保證我們的人工智能產品不會被濫用或以不符合公眾期望的方式應用。我們的人工智能技術的任何濫用，無論是實際的還是感知的，無論是我們還是其他第三方，都可能對我們的品牌和聲譽產生負面影響，進而對我們的業務、財務狀況和運營結果造成負面影響。

我們的產品質量對我們的業務成功至關重要，並在很大程度上取決於我們和我們的製造服務供應商的質量控制系統的有效性。在我們努力迅速滿足新的市場趨勢和需求以及採用新技術的過程中，我們的產品可能沒有足夠的時間通過我們正常的嚴格測試程序和最終檢查，這可能導致我們的產品不能達到所要求的性能標準，或我們的產品被發現有缺陷。這些情況可能會導致我們的客户遭受損失。在產品交付給客户之前發現的缺陷可能會導致額外的補救和返工成本。在產品交付和安裝後發現的缺陷可能導致我們承擔與檢查、安裝、修復或產品退回有關的進一步費用，這可能導致我們的聲譽受損、客户損失、政府罰款以及糾紛和訴訟。

此外，我們將部分產品製造流程外包給若干生產夥伴，要求彼等向其他第三方供應商採購零部件。雖然我們對製造過程和採購的零部件進行質量檢查，但我們不能保證我們始終能夠檢測到製造過程或採購的零部件中的缺陷。該等製造工藝或採購零部件的任何缺陷均可能導致我們的成品出現缺陷，進而可能增加我們的成本，並損害我們的聲譽和市場份額。我們可能無法向有缺陷零件及組件的供應商取得足夠的合約或其他彌償，或根本無法取得。我們可能面臨產品責任索賠和賠償訴訟，這可能導致重大和意外開支，並可能對我們的現金流和經營業績造成重大不利影響。

 

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重新設計

維持及提升我們品牌的知名度、形象及接受度，對我們的產品與同行區分開來及與同行有效競爭的能力十分重要。然而，如果我們未能保持高質量的產品，開拓和跟上不斷髮展的技術趨勢，或及時履行我們的產品訂單，我們的品牌形象可能會受到損害。倘我們未能推廣我們的品牌或維持或提升我們在客户中的品牌認知度及認知度，或倘我們受到影響我們品牌形象或我們品牌公眾認知地位的事件或負面指控，則我們的業務、經營業績及財務狀況可能受到不利影響。

從歷史上看，我們從未因電力短缺、勞資糾紛或其他因素而對我們的生產（包括在我們的裝配廠）造成重大限制。然而，無法保證我們的營運不會在未來受到電力短缺、勞資糾紛或其他因素的重大影響，從而導致物料生產中斷及交付時間表延誤。在此情況下，我們的業務、經營業績及財務狀況可能受到重大不利影響。

比特幣挖礦業務需要大量電力，隨着我們進入比特幣挖礦業務，我們預計我們和/或合作伙伴對電力的需求將大幅增長。如果我們或我們的合作伙伴無法以符合成本效益的方式獲得足夠的電力，我們可能無法實現我們在比特幣挖礦業務上的重大資本投資的預期收益。

後備

競業禁止

不披露

技術訣竅。

 

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監控未經授權的使用我們的IP是困難和昂貴的。未經授權的使用我們的IP可能已經發生或可能發生在我們不知情的情況下。如果我們未能有效地保護我們的知識產權，可能會降低我們技術的價值，損害我們的競爭能力。我們將來可能需要發起侵權索賠或訴訟。訴訟可能昂貴且耗時，並可能分散我們技術人員和管理人員的努力，這可能導致總收入下降和支出增加，無論該等訴訟是否導致對我們有利的決定。

在半導體行業中，我們可能會不時受到侵權索賠，或以其他方式獲悉其他方持有的潛在相關專利或其他知識產權，這些專利或知識產權可能涵蓋我們的部分技術、產品和服務。半導體行業的特點是擁有大量專利和其他知識產權的公司，並積極追求、保護和執行這些權利。近年來，專利訴訟有所增加，原因是知識產權許可實體的主張增加，以及我們市場上競爭加劇和產品功能重疊。此外，我們過去已經並可能在未來繼續與第三方簽訂許可協議，以便在我們的產品開發中使用他們的專有技術，主要是軟件開發工具。與任何業務關係一樣，我們可能面臨與這些知識產權許可協議有關的爭議和訴訟。隨着我們的業務規模和規模不斷擴大，我們捲入知識產權相關訴訟和糾紛以保護或捍衞我們的知識產權以及使用第三方知識產權的可能性將增加。

此外，我們極難監察已於中國、美國或其他國家或地區提交的所有專利申請，以及倘該等待決專利獲授，倘我們的產品及服務侵犯該等專利，該等專利會否對我們的業務造成重大不利影響。

其他第三方可能會對我們或我們的客户提出索賠，指控我們的產品、工藝或技術侵犯了第三方專利或知識產權。無論其是非曲直或解決方案如何，此類索賠的辯護或解決成本可能高昂，並可能分散我們管理層和技術人員的努力和注意力。此外，我們未來的部分客户協議可能要求我們對客户的第三方侵權索賠進行賠償和辯護，並在不利裁決的情況下支付損害賠償金。因此，此類索賠也可能損害我們與客户的關係，並可能阻止未來客户與我們做生意。鑑於知識產權訴訟涉及複雜的技術問題和固有的不確定性，我們不知道我們是否能在任何此類訴訟中獲勝。如果任何未決或未來的訴訟導致不利結果，我們可能被要求：

 

 

 

 

 

 

 

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上述任何結果都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大不利影響。

自我們成立以來，我們業務的增長和擴張一直依賴於我們高級管理層的業務戰略和遠見。我們未來的成功在很大程度上取決於我們高級管理團隊的持續貢獻，特別是張南庚先生。

此外，我們未來的成功取決於我們留住、吸引和激勵合格人員的能力，包括我們的管理、銷售、營銷、財務，特別是研發人員。作為我們技術和產品創新的驅動力，我們的研發人員是我們非常重要的資產。隨着半導體行業技術的快速發展，對熟練工程師的需求越來越大。世界各地的許多公司都在努力尋找合適的研發職位候選人。招聘具有實施我們戰略所需的技能和特點的員工的過程可能非常競爭激烈，而且非常耗時。我們不能向您保證，我們將能夠吸引足夠的人員，因為我們繼續執行我們的業務戰略。

各位聯合創始人，

我們的股本指定為A類普通股和B類普通股。每股A類普通股有權在我們的股東大會上投一票，每股B類普通股有權在我們的股東大會上投15票。本公司主席兼行政總裁張南庚先生實益擁有本公司100%的B類普通股，約佔本公司截至2021年12月31日已發行及已發行股本總投票權的65.3%。然而，我們董事長和首席執行官的利益可能與其他股東的利益不同。這種所有權集中以及我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則中的保護條款可能會阻礙、推遲或阻止我們公司控制權的變更，這可能會產生雙重影響，即剝奪我們的股東在出售公司時獲得溢價的機會，並降低美國存託憑證的價格。未經本公司董事長及首席執行官同意，本公司可能無法進行對本公司有利的其他交易。如上所述，您的投資價值可能會大幅縮水。

我們是納斯達克企業管治準則所指的“受控公司”，因為我們的主席兼首席執行官張南庚先生持有我們全部已發行及流通股本的總投票權超過50%。根據納斯達克規則，受控公司不受納斯達克公司治理要求的約束，包括：

 

 

 

 

 

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雖然我們有類似的做法，但它們並不完全符合納斯達克的要求；因此，我們目前使用這些豁免，並打算繼續使用它們。因此，投資者將不會獲得與所有納斯達克公司治理要求相關的公司股東相同的保護。

我們目前將產品出口至中國以外的多個國家，並從向該等國家的客户銷售我們的產品獲得銷售額。我們計劃進一步增加現有及未來產品在中國以外國家的銷售。此外，我們依賴某些海外供應商（包括美國供應商）供應某些設備和工具，例如我們的電子設計自動化（一種開發工具）。在我們經營和銷售產品所在司法管轄區內或影響我們的貿易政策、條約和關税的變化，或認為這些變化可能發生，可能會對這些司法管轄區的財務和經濟狀況，以及我們的國際銷售、財務狀況和經營業績造成不利影響。

近年來，美國政府一直主張加大貿易限制，大幅提高進口美國商品（特別是從中國進口商品）的關税，最近還採取措施限制某些商品的貿易。2018年6月15日，美國貿易代表宣佈對價值約500億美元的中國進口產品加徵25%的額外關税，其中包括與中國“中國製造2025”產業政策有關的產品。這份產品清單包括兩套美國關税細目。第一套關税包括光敏半導體器件、用於測量半導體器件的零部件和配件，於2018年7月6日生效。這些關税影響了中國製造和出口到美國的半導體公司。第二套包括電子集成電路，於2018年8月23日生效。2018年9月21日，美國貿易代表進一步宣佈對價值約2000億美元的中國進口商品加徵額外關税。額外關税於2018年9月24日生效。此外，我們計劃將我們的人工智能產品出售給國內製造商，然後將我們的人工智能產品整合到智能電器和智能玩具等最終產品中。因此，雖然我們的人工智能產品目前不直接受到這些關税的影響，但我們客户的產品包含了我們的人工智能產品可能會受到這些關税的影響。我們無法向您保證，美國實施的未來貿易和關税限制不會影響我們的產品，這將對我們的擴張計劃以及我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。

 

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新冠肺炎

此外，最近有媒體報道稱，美國政府內部正在考慮可能限制或限制中國公司進入美國資本市場，並將中國公司從美國國家證券交易所除名。2021年1月，紐交所在撤銷了自己的退市決定後，在收到美國財政部及其外國資產控制辦公室的額外指導後，根據2020年11月發佈的行政命令，最終決定將中國移動、中國聯通和中國電信摘牌。這些退市給在美國上市的中國公司的地位和前景帶來了更大的困惑和不確定性。如果任何進一步的此類審議成為現實，由此產生的立法可能會對在美國上市的中國發行人（如我們）的股票表現產生重大不利影響，我們無法向您保證，我們將始終能夠維持我們的美國存託證券在美國國家證券交易所的上市，如紐約證券交易所或納斯達克股票市場，或您將永遠被允許交易我們的股票或美國存託證券。

新冠肺炎)

我們在中國有一間裝配廠及一間倉庫，可能因地震或其他自然災害或流行病而遭受重大業務中斷。我們目前並沒有購買有關業務中斷的保險。同樣，我們的生產夥伴的生產設施及客户的採礦設施主要位於亞洲，其營運可能因自然災害或流行病而減少或終止。由於鄰近主要地震斷層線，該等地理區域的地震風險非常大，特別是我們的IC代工供應商所在的臺灣，亦會受到颱風及其他太平洋風暴的影響。此外，我們的一些客户可能會將他們的比特幣挖礦設施放置在山區的溪流附近，以利用水力發電，這導致他們面臨洪水的風險。

新冠肺炎。

新冠肺炎

人造的

 

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我們通常以電子方式接收、處理、存儲和傳輸客户和其他人的數據，其中大部分是保密的。未經授權訪問我們的計算機系統或存儲的數據可能導致盜竊，包括網絡盜竊，或不當披露機密信息，而刪除或修改記錄可能導致我們的運營中斷。當我們將信息從一個位置傳輸到另一個位置時，包括通過互聯網或其他電子網絡，這些網絡安全風險會增加。儘管我們已經採取了安全措施，但我們以及我們的第三方服務提供商的設施、系統和程序可能容易受到安全漏洞、破壞行為、軟件病毒、數據放錯或丟失、編程或人為錯誤或其他類似事件的影響，這些事件可能會擾亂我們的服務交付或暴露我們客户和其他人的機密信息。任何涉及盜用、丟失或以其他未經授權的方式披露或使用我們客户或其他人的機密信息的安全漏洞，無論是由我們或第三方造成的，都可能（i）使我們受到民事和刑事處罰，（ii）對我們的聲譽產生負面影響，或（iii）使我們對我們的客户、第三方或政府機構承擔責任。迄今為止，我們並不知悉此類違規行為。任何該等發展可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

電子郵件

因此，我們須遵守與網絡安全及數據隱私有關的多項監管規定，包括但不限於《中華人民共和國網絡安全法》。這些法律法規要求我們確保客户和其他人信息的機密性、完整性、可用性和真實性，這對於保持他們對我們產品的信心也至關重要。我們已採納嚴格的資訊保安政策，並部署先進的措施，包括（其中包括）先進的加密技術。然而，技術的進步、我們產品和服務的複雜性和多樣性的提高、黑客專業知識水平的提高、密碼學領域的新發現或其他方面仍可能導致我們網站的受損或被破壞。如果我們無法保護我們的系統以及存儲在我們系統中的信息不受未經授權的訪問、使用、披露、中斷、修改或破壞，這些問題或安全漏洞可能會導致損失，導致我們對機密信息所有者的責任，或使我們受到罰款和其他處罰。此外，遵守各項法律及法規可能導致我們產生重大成本，或要求我們以不利於我們業務的方式改變業務慣例（包括數據慣例）。

“中華人民共和國數據安全法”

），於二零二一年九月生效。《中華人民共和國數據安全法》就可能影響國家安全的數據活動規定了安全審查程序。此外，於2022年2月15日生效的《修訂審查辦法》規定了關鍵信息基礎設施運營商和網絡平臺運營商的網絡安全審查機制，並規定採購互聯網產品和服務的關鍵信息基礎設施運營商，以及從事影響或可能影響國家安全的數據處理活動的網絡平臺運營商，網絡安全審查。《修訂後的審查辦法》進一步規定，網絡平臺經營者擁有一百萬用户個人信息並擬在境外上市的，必須接受網絡安全審查。經修訂的審查辦法及現行監管制度下“關鍵信息基礎設施運營商”及“網絡平臺運營商”的確切範圍仍不明確，中國政府機關在解釋及執行該等法律方面可能擁有廣泛的酌情權。因此，根據中國法律，我們將被視為關鍵信息基礎設施運營商或網絡平臺運營商尚不確定。根據我們的中國法律顧問商務及金融律師事務所的意見，經修訂的審查辦法仍不清楚有關規定是否適用於我們等已在美國上市的公司。未來的監管變化是否會對像我們這樣的公司施加額外的限制仍然不確定。在現階段，我們無法預測經修訂的檢討措施的影響（如有的話），我們會密切監察和評估 過程倘吾等須根據任何進一步法律法規或當局完成有關審閲或批准，吾等是否能及時或根本獲得有關批准面臨不確定性。如果我們未能及時或根本遵守網絡安全和數據隱私要求，我們可能會受到政府執法行動和調查、罰款、處罰、暫停我們的服務。 本集團的業務及經營業績可能對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。

 

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經修訂的企業所得税法及其實施細則允許若干擁有核心知識產權的“國家大力支持的高新技術企業”（或稱高新技術企業）在符合若干資質條件的前提下，享受15%的優惠企業所得税税率（或企業所得税税率）。此外，中國法律允許對“重點軟件企業”或“軟件企業”減免所得税。所有這些狀態都要經過審查和更新，高級非技術企業每三年更新一次，而知識經濟企業和軟件企業每年更新一次。目前，我們有一間中國附屬公司被確認為高非技術企業，因此符合資格於二零一九年至二零二一年享受15%的優惠企業所得税率。此外，我們的另一間中國附屬公司於二零一八年獲認可為KSE，並於該年度按10. 0%的優惠企業所得税率計算。該附屬公司其後獲認證為軟件企業，因此於二零一九年及二零二零年分別符合資格享有12. 5%及二零二一年分別享有15%的優惠企業所得税率。然而，如該等子公司未能通過有關税務機關的審核及備案，取得高新技術企業、KSE或軟件企業資格，該公司將不再享受上述相應的税務優惠待遇。

不遵守規定

不合規，

不遵守規定

我們無法向您保證，我們將能夠滿足所有必要條件以獲得所需的政府批准，或相關政府官員將始終（如果有的話）行使其對我們有利的酌情權，或我們將能夠適應任何新的法律、法規和政策。政府當局在審核我們的申請及批准方面亦可能出現延誤，無論是由於缺乏人力資源或實施新規則、法規、政府政策或其實施、解釋及執行。倘我們未能取得必要的政府批准，或在取得必要的政府批准方面出現重大延誤，我們的營運可能會受到重大幹擾，從而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

我們位於中國的比特幣礦機組裝廠的總建築面積為7,378平方米，是由我們的業主在未經住房用途規劃部門批准的情況下建造的。根據我們的中國法律顧問商務與金融法律事務所的建議，此類建築可能被視為違反了相關的分區法，政府可能會下令拆除或搬遷此類建築。

如果我們被趕出這樣的房產，我們可能需要尋找替代房產，並重新安置我們的組裝廠。除非我們能夠及時做出搬遷組裝廠的替代安排，否則我們可能無法履行收到的採購訂單，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大和不利的影響。

我們可能會不時與我們的運營中產生的各方發生糾紛，包括原材料或電子元件供應商、生產合作夥伴、客户或員工。這些糾紛可能會導致抗議或法律或其他程序，並可能導致我們的聲譽受損、大量成本以及資源和管理層的注意力從我們的核心業務活動上轉移。此外，在我們的運營過程中，我們可能會遇到監管機構的合規問題，我們可能會面臨行政訴訟或不利的決定，這可能會導致責任並導致我們的生產和交付延遲。我們未來可能會捲入其他訴訟或糾紛，可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果或現金流產生重大不利影響。

 

23

F-1,

編號：333-234356)

2021年4月15日，一項新的推定集體訴訟在美國紐約南區地區法院提起，針對我們以及我們的若干高級職員和董事。投訴指，我們在2021年2月有關增加收入透明度以及我們收到的訂單規模和質量的聲明嚴重虛假和誤導。原告聲稱，我們收入的真相在2021年4月公佈最新財務業績時已被披露。於2021年12月9日，法院委任Bill Lu及Liying Huang為主要原告，並委任Brager Eagle & Squire，P.C.作為原告的首席律師2022年2月7日，主要原告根據《交易法》第10（b）和20（a）條對同一組被告提出了修改後的申訴。經修訂的投訴稱，我們2020年11月30日及2021年2月10日的新聞稿以及Decrypt發表的一篇文章中於2021年4月9日對首席執行官的採訪，包含關於我們收到的預售訂單以及我們確保足夠芯片供應以滿足日益增長的採礦機需求的能力的虛假和誤導性陳述。因為這些聲明據稱給“投資者留下了2020年第四季度收入將是堅實的錯誤印象”，並據稱忽略了預售訂單鎖定在低於2019年第三季度和2020年第四季度反彈的比特幣市場價格的價格，我們於二零二零年第四季度經歷了嚴重的供應鏈中斷。2022年4月8日，我們提出動議，駁回經修訂的投訴。截至本年報日期，法院尚未就我們的駁回動議作出裁決。

我們所知悉的集體訴訟，以及如果我們將來捲入集體訴訟，可能會分散我們管理層的大量注意力和其他資源，使我們的業務和運營受到重大費用的抗辯，這可能會損害我們的經營業績。任何此類集體訴訟，無論是否成功，都可能損害我們的聲譽，限制我們未來籌集資金的能力。此外，倘成功向我們提出申索，我們可能須支付重大損害賠償金，這可能對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

我們可獲得的保險產品有限，我們所獲得的保單未必涵蓋與我們業務相關的所有風險。某些事故的發生，包括惡劣天氣、地震、火災、戰爭、停電、洪水及其導致的後果，我們的保險單可能無法充分保障，或根本無法保障。倘吾等須承擔保險範圍以外的重大負債，吾等可能產生成本及虧損，對吾等的經營業績及財務狀況造成重大不利影響。

此外，根據我們與供應商、合作伙伴或第三方訂立的商業協議，我們可能無法收回與我們業務有關的損失。您明確理解和同意，中華講師網不對因下述任一情況而發生的任何損害賠償承擔責任，包括但不限於利潤、商譽、使用、數據等方面的損失或其他無形損失的損害賠償（無論是否發生）：此外，在任何情況下，根據該等協議的總責任不會使一方對任何超出本公司在緊接導致該等責任的事件發生前一段時間內支付或應付予該方的費用的損失或損害承擔責任。儘管有上述規定，一方的責任可能不限於因相關方的欺詐、故意不當行為或重大過失而引起的或以任何方式與之有關的直接損害賠償。

我們的業務可能不時需要額外資本或融資，以實現進一步增長。於二零二一年十二月三十一日，我們並無未償還借貸。由於業務的未來增長和發展，我們可能需要額外的現金資源。由於我們尋求擴大業務、多樣化產品供應以及尋求收購和股權投資，我們未來的資本需求可能會很大。倘我們的現金資源不足以滿足我們的現金需求，我們可能尋求發行額外股本或債務證券，或獲得新的或擴大的信貸融資，或訂立額外保理安排。

 

24

我們未來取得外部融資的能力受各種不確定因素影響，包括我們未來的財務狀況、經營業績及現金流量以及國際資本及貸款市場的流動性。此外，我們的貸款協議可能包含限制我們產生額外債務或分派股息的能力的財務契約。我們未來可能產生的任何債務也可能包含經營和財務契約，可能進一步限制我們的經營。無法保證融資將及時或金額或條款為我們接受，或根本無法保證。大量銀行借貸及其他債務可能導致利息開支大幅增加，同時使我們承受更大的利率風險。股權融資可能導致股東攤薄，而未來融資中發行的證券可能擁有優先於普通股或美國存託證券的權利、優先權和特權。任何未能以有利本公司的條款籌集所需資金或根本無法籌集所需資金，均可能嚴重限制本公司的流動資金，並對本公司的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

我們聘請獨立的第三方物流服務供應商將IC從生產夥伴運送至組裝廠，並將產品從倉庫運送至客户。與一個或多個物流服務供應商發生爭議或終止合同關係可能導致產品交付延遲或成本增加。我們無法保證我們可以按我們可接受的條款繼續或擴大與現有物流服務供應商的關係，或我們將能夠與新的物流服務供應商建立關係，以確保提供準確、及時及具成本效益的送貨服務。如果我們無法與我們首選的物流服務供應商保持或發展良好的關係，這可能會限制我們以足夠數量、及時或消費者可接受的價格提供產品的能力。倘我們與首選物流服務供應商的關係出現任何中斷，我們無法向您保證我們的產品交付不會發生中斷，或不會對我們的業務、前景及經營業績造成重大不利影響。

由於我們對該等物流服務供應商並無任何直接控制權，故我們無法保證其服務質素。此外，該等物流服務供應商提供的服務可能因我們無法控制的不可預見事件而中斷，例如該等物流服務供應商提供的處理不當、自然災害、流行病、惡劣天氣狀況、騷亂及罷工。如果出現交貨延誤、產品損壞或任何其他問題，我們可能會失去客户和銷售額，我們的品牌形象可能會受損。

比特幣開採活動本質上是能源密集型的，電力成本佔整體開採成本的很大一部分。電力供應和成本將限制採礦活動的地理位置。

任何司法管轄區的電力供應短缺或電力成本增加都可能對該司法管轄區比特幣挖礦活動的可行性和預期經濟回報產生負面影響，進而可能減少我們在該司法管轄區的比特幣挖礦機的銷售。

此外，大量的電力消耗可能對環境產生負面影響，包括促成氣候變化，這可能會引發公眾輿論反對允許使用電力進行比特幣挖礦活動，或政府採取措施限制或禁止使用電力進行比特幣挖礦活動。在我們銷售比特幣挖礦機的司法管轄區，任何此類發展都可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。

我們的業務營運及國際擴張受地緣政治風險影響。我們依靠臺灣的生產合作夥伴進行ASIC的製造、測試和封裝。兩岸關係的任何重大惡化均可能對我們在臺灣的生產夥伴履行其合約責任及向我們運送專用集成電路的能力造成負面影響，從而可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

 

25

此外，美國貿易政策、條約及關税（包括有關中國的貿易政策及關税）可能會有重大變動。中國可能會對美國採取報復性貿易措施。我們依賴美國的供應商提供某些設備和工具，例如我們的電子設計自動化，一種開發工具。如果美國限制或禁止從中國進口ASIC或相關產品，我們的國際擴張可能會受到負面影響。如果中國實施報復性貿易措施，影響到我們所需設備和工具的進口，我們的生產可能會面臨困難。在這兩種情況下，我們的業務、財務狀況及經營業績均可能受到重大不利影響。

不合規，

新冠肺炎

第三方商家和經銷商分別負責採購以我們的品牌名稱和商標銷售的假冒產品。假冒產品與正品相比可能有缺陷或質量低劣。如果我們的客户對以我們的品牌和商標銷售的假冒產品不滿意，我們可能會受到聲譽損害。我們相信我們的品牌和聲譽對我們的成功和競爭地位至關重要。發現以我們的品牌名稱及商標銷售的假冒產品可能會嚴重損害我們的聲譽，並導致客户不再向我們購買，這將對我們的業務營運及財務業績造成重大不利影響。

我們幾乎所有的資產和業務都位於中國。因此，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景可能在很大程度上受到中國總體上的經濟、政治和社會條件的影響。中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括：

 

 

 

 

26

 

 

隨着中國政府實施經濟改革措施以利用市場力量發展中國經濟，中國經濟已從中央計劃經濟向更市場化的經濟過渡了約40年。我們無法預測中國的經濟、政治和社會條件及其法律、法規和政策的變化是否會對我們當前或未來的業務、財務狀況或經營業績產生任何不利影響。

更具體地説，中國政府實施的許多經濟改革都是史無前例的或試驗性的，預計將隨着時間的推移而得到完善和改進。這個細化和調整的過程不一定會對我們的運營和業務發展產生積極的影響。這些行動以及中國政府的其他行動和政策可能導致中國及周邊地區整體經濟活動水平下降，進而對我們的業務和財務狀況產生不利影響。

中華人民共和國仍在制定全面的法律框架的過程中。自1979年以來，中華人民共和國政府建立了商事法律體系，在頒佈有關經濟事務和公司組織與治理、外商投資、商業、税收和貿易等方面的法律法規方面取得了重大進展。然而，這些法律法規中有許多是比較新的，這些法律法規的實施和解釋在許多領域仍然存在不確定性。可能很難使另一法域的法院迅速和公平地執行判決或執行判決。因此，中國法律法規的發展和變化，包括其解釋和執行，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，根據中國法律制度為您提供的法律保護可能是有限的。

我們主要通過我們在中國的運營子公司開展業務。我們在中國的業務受中國法律法規管轄。中國政府當局對我們的業務行為擁有重大的監督和酌情決定權，並可能隨時幹預或影響我們的業務，這可能導致我們的業務和/或我們的美國存託憑證的價值發生重大不利變化。此外，中國政府當局最近表示，有意對以中國為基礎的發行人在海外和/或外國投資進行的發行施加更多監督和控制。任何此類行動都可能嚴重限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，並導致此類證券的價值大幅下降或一文不值。此外，直接針對我們業務的全行業法規的實施可能會導致我們證券的價值大幅下降。因此，我們公司和我們業務的投資者面臨中國政府當局採取的影響我們業務的行動的潛在不確定性。

非先例

 

27

中國的任何行政訴訟和法院訴訟都可能曠日持久，造成鉅額成本和資源分流和管理注意力的轉移。由於中國的行政和法院當局在解釋和實施法定和合同條款方面擁有重大的酌情決定權，因此，評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保障水平，可能比在更發達的法律制度中更難。這些不確定性可能會阻礙我們執行我們已經簽訂的合同的能力，並可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

《關於依法從嚴打擊證券違法活動的意見》

)於2021年7月6日發佈，呼籲：

 

 

 

《國務院關於境內企業境外發行證券和上市的管理規定

(

徵求意見稿

)

》

《證券監督管理條例》規定，境內公司在境外市場募集證券並上市，應當向國務院證券監督管理機構履行備案程序，並報告有關情況。此外，證監會公佈了《關於加強境內企業境外證券發行上市保密和檔案管理的規定（徵求意見稿）》（

《關於加強境內企業境外發行證券和上市相關保密和檔案管理工作的規定

(

徵求意見稿

)

》

)2022年4月2日。證監會規定，境內企業、證券公司、證券服務機構應當增強保守國家祕密、加強檔案管理的法律意識，建立健全保密和檔案工作制度，採取必要措施落實境內企業境外發行上市證券活動的保密和檔案管理責任。鑑於條款草案僅向公眾徵求意見，其實施條款和預期通過或生效日期可能會有很大的不確定性。在現階段，我們無法預測條款草案的影響，我們將密切監測和評估規則制定過程中的任何發展。中國政府可能會頒佈相關法律、法規和規章，可能會對海外上市中國公司在數據安全、跨境數據流動和遵守中國證券法方面施加額外和重大的義務和責任。另請參閲“-與我們的業務及行業有關的風險-我們的業務須遵守有關資料私隱及網絡安全的各種不斷演變的中國法律及法規”。如果網絡安全和數據隱私方面的擔憂失敗，我們可能會受到懲罰，損害我們的聲譽和品牌，並損害我們的業務和運營結果。目前尚不確定這些新法律、規則和法規及其解釋和實施是否或如何影響我們，但其中包括我們的能力以及我們的中國子公司通過在海外發行股權證券獲得外部融資的能力可能會受到負面影響。

中華人民共和國法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求，以中華人民共和國與作出判決的國家之間的條約或司法管轄區之間的對等為基礎，承認和執行外國判決，但條件是外國判決不違反中華人民共和國法律的基本原則或其主權、安全或社會公共利益。

中國居民

 

28

中國居民

中國居民

我們的核數師畢馬威華振會計師事務所及普華永道中天會計師事務所為獨立註冊會計師事務所，其出具本年報其他部分所載審計報告。由於我們的審計師位於中國，而PCAOB在未經中國當局批准的情況下無法進行檢查的司法管轄區，我們的審計師目前沒有接受PCAOB的檢查。因此，我們和我們的美國存託證券的投資者被剝奪了此類PCAOB檢查的好處。PCAOB無法對中國境內的審計師進行檢查，這使得評估我們獨立註冊會計師事務所審計程序或質量控制程序的有效性，與接受PCAOB檢查的中國境外審計師相比，這可能會導致我們存託證券的投資者和潛在投資者對我們的審計程序和報告的財務信息失去信心，我們的財務報表的質量。

《HFCA法案》於2020年12月18日頒佈。《HFCA法案》規定，如果SEC確定我們提交了由我們的註冊會計師事務所發佈的審計報告，這些審計報告自2021年起連續三年未接受PCAOB的檢查，SEC將禁止我們的股票或美國存託證券在全國性證券交易所或場外交易市場交易。

“不檢驗”

不檢驗

2021年11月5日，SEC批准了PCAOB的第6100條規則。（“PCAOB規則6100”）與《HFCA法案》下的PCAOB責任有關，該規則為PCAOB在根據《HFCA法案》的設想確定時提供了一個框架，是否由於所採取的立場而無法檢查或調查位於外國管轄區的完全註冊的會計師事務所，該管轄區的一個或多個機關。

20-F,

 

29

如果美國證券交易委員會將我們確定為證監會指定的發行人，我們將被要求遵守相關規則，包括提交文件證明我們不由中國政府擁有或控制，並在我們的下一份年報中準備進一步披露我們的審計安排和我們可能受到的政府影響。

上述任何立法或其他旨在增加美國監管機構獲取審計信息的努力可能會給包括我們在內的受影響發行人帶來投資者不確定性，我們的美國存託憑證的市場價格可能會受到不利影響，如果我們不能及時解決這種情況以滿足PCAOB的檢查要求，我們可能會被摘牌。

如果我們的審計師不接受PCAOB的檢查，美國證券交易委員會可能會提出額外的規則或指導意見，這些規則或指導意見可能會影響我們。例如，2020年8月6日，總裁的金融市場工作組向當時的美國總裁發佈了一份關於保護美國投資者免受中國公司重大風險影響的報告。本報告建議美國證券交易委員會實施五項建議，以解決那些沒有為PCAOB提供足夠渠道來履行其法定授權的司法管轄區的公司。這些建議中的一些概念隨着《HFCA法》的頒佈而得到落實。然而，其中一些建議比HFCA法案更嚴格。例如，如果一家公司不接受PCAOB檢查，報告建議公司退市前的過渡期將於2022年1月1日結束。

PCAOB無法對中國進行檢查，這使其無法全面評估我們獨立註冊會計師事務所的審計和質量控制程序。因此，我們和我們美國存託憑證的投資者被剝奪了PCAOB此類檢查的好處。與在中國以外接受PCAOB檢查的審計師相比，PCAOB無法對中國的審計師進行檢查，這使得評估我們獨立註冊會計師事務所的審計程序或質量控制程序的有效性變得更加困難，這可能會導致投資者和我們美國存託憑證的潛在投資者對我們的審計程序和報告的財務信息以及我們的財務報表質量失去信心。

二零一三年五月，PCAOB宣佈已與中國證監會及中國財政部訂立《執行合作諒解備忘錄》，為雙方就編制及交換與PCAOB在中國或中國證監會或中國財政部在美國進行的調查有關的審計文件訂立合作框架。PCAOB繼續與中國證監會和中國財政部討論，允許在中國對在PCAOB註冊的審計公司進行聯合檢查，並對在美國交易所交易的中國公司進行審計。

基於中國的

 

30

2012年底，這一僵局導致美國證券交易委員會根據其業務規則第102(E)條以及2002年的《薩班斯-奧克斯利法案》對中國的會計師事務所，包括我們的獨立註冊會計師事務所提起行政訴訟。2013年7月，美國證券交易委員會內部行政法院對這些訴訟進行了一審，最終做出了對這些公司不利的判決。行政法法官提出了對這些律師事務所的處罰建議，包括暫停他們在美國證券交易委員會之前的執業權利，儘管擬議的處罰在美國證券交易委員會委員會委員審查之前沒有生效。2015年2月6日，在專員進行審查之前，兩家公司與美國證券交易委員會達成了和解。根據和解協議，美國證券交易委員會接受了美國證券交易委員會未來要求出具文件的請求通常將向中國證監會提出。這些公司將收到配對部分的106項請求，並被要求遵守有關此類請求的一套詳細程序，這些程序實質上要求它們通過中國證監會為生產提供便利。如果它們未能滿足指定的標準，美國證券交易委員會保留了根據失敗的性質對這些公司施加各種額外補救措施的權力。

基於中國的

基於中國的

如果我們的獨立註冊會計師事務所在美國證券交易委員會之前被剝奪執業能力，並且我們無法及時找到其他註冊會計師事務所對我們的財務報表進行審計並出具意見，則我們的財務報表可能被確定為不符合交易法的要求。這一決定最終可能導致美國存託憑證從納斯達克全球市場退市或從美國證券交易委員會註銷註冊，或者兩者兼而有之，這將大幅減少或有效終止美國存託憑證在美國的交易。

我們是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司，通過我們的運營子公司進行運營。我們的運營子公司向我們支付股息和其他款項的能力可能會受到適用外匯和其他法律法規變化等因素的限制。

特別是，根據中國法律，我們的每一家中國運營子公司只有在其淨利潤的10%被撥備作為儲備基金後才可支付股息，除非該等儲備已達到其註冊資本的至少50%。此外，我們中國營運附屬公司可供分派的溢利是根據中國公認會計原則釐定。如果按照美國公認會計原則進行計算，這一計算可能會有所不同。因此，我們可能無法從我們的中國運營子公司獲得足夠的分派，以便能夠在未來向我們的股東進行必要的利潤分配，這將基於我們根據美國公認會計準則編制的財務報表。

除股息外，本公司在中國經營的附屬公司向本公司作出的分派可能須經政府批准及徵税。本公司向中國營運附屬公司的任何資金轉移，不論是作為股東貸款或增加註冊資本，均須經中國政府機關登記或批准，包括有關外匯管理及/或有關審批機關。這些對我們和我們的中國子公司之間資金自由流動的限制可能會限制我們及時應對不斷變化的市場狀況的能力。

“中華人民共和國企業所得税法”

根據《企業所得税法》、《企業所得税法》和《企業所得税實施細則》的規定，境外公司股東轉讓其美國存託憑證和可分配給該外國公司股東的股息所獲得的任何收益，如果被視為“來自中國境內”的收入，可能需要繳納10%的所得税。根據《企業所得税實施細則》，轉讓股權投資所產生的收入應視乎接受股權投資的企業所在地而定，應視乎受讓股權投資的企業所在地而定。然而，尚不清楚我們的股東收到的收入是否將被視為來自中國境內的收入，以及由於《企業所得税法》的頒佈，我們的外國公司股東是否會獲得任何免税或減税。如果我們的境外公司股東被要求就其持有的美國存託憑證的轉讓或出售美國存託憑證的收益繳納中國所得税，我們的外國公司股東在美國存託憑證的投資價值可能會受到重大不利影響。

 

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非中國

非中國

非中國

中國政府對人民幣兑換成外幣以及在某些情況下將貨幣匯出中國實施管制。根據中國現行的外匯法規，某些經常項目的支付可以用外幣支付，而無需外匯局當地分支機構的事先批准，並遵守某些程序要求。然而，若要將人民幣兑換成外幣並匯出中國以支付資本開支，例如償還以外幣計價的銀行貸款，則須獲得有關政府當局的批准。對資本項下外匯交易的限制也可能影響我們在中國的子公司通過債務或股權融資(包括通過我們的貸款或出資)獲得外匯的能力。中國政府還可以酌情限制未來經常賬户交易使用外幣。

作為我們增長戰略的一部分，我們計劃進一步擴大我們在中國國內外的銷售。隨着我們繼續發展我們的業務並擴大我們在全球的業務，我們將繼續將我們的產品銷售到我們經驗有限或沒有經驗、我們的品牌可能不那麼被認可的新司法管轄區。這種擴張使我們面臨一系列風險，包括：

 

 

 

32

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

倘吾等未能有效管理該等風險，則吾等在海外擴展業務的能力將受到損害，可能會對吾等的業務、財務狀況、經營業績及前景造成重大不利影響。

美國存託證券之交易價可能會波動，並可能因我們無法控制之因素而大幅波動。這可能是由於廣泛的市場及行業因素，包括業務主要位於中國並已在美國上市的其他公司的表現及市場價格波動。部分該等公司的證券自首次公開發售以來經歷了重大波動，包括（在某些情況下）交易價格大幅下跌。其他中國公司的證券在發行後的交易表現可能會影響投資者對在美國上市的中國公司的態度，因此可能會影響我們美國存託證券的交易表現，而無論我們的實際經營表現如何。

除市場及行業因素外，我們的美國存託證券的價格及交易量可能會因我們自身業務的特定因素而高度波動，包括以下因素：

 

 

 

 

 

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這些因素中的任何一個都可能導致我們的美國存託憑證的交易量和價格發生巨大而突然的變化。

F-1,

編號：333-234356)

2021年4月15日，一項新的推定集體訴訟在美國紐約南區地區法院提起，針對我們以及我們的若干高級職員和董事。投訴指，我們在2021年2月有關增加收入透明度以及我們收到的訂單規模和質量的聲明嚴重虛假和誤導。原告聲稱，我們收入的真相在2021年4月公佈最新財務業績時已被披露。於2021年12月9日，法院委任Bill Lu及Liying Huang為主要原告，並委任Brager Eagle & Squire，P.C.作為原告的首席律師2022年2月7日，主要原告根據《交易法》第10（b）和20（a）條對同一組被告提出了修改後的申訴。經修訂的投訴稱，我們2020年11月30日及2021年2月10日的新聞稿以及Decrypt發表的一篇文章中於2021年4月9日對首席執行官的採訪，包含關於我們收到的預售訂單以及我們確保足夠芯片供應以滿足日益增長的採礦機需求的能力的虛假和誤導性陳述。因為這些聲明據稱給“投資者留下了2020年第四季度收入將是堅實的錯誤印象”，並據稱忽略了預售訂單鎖定在低於2019年第三季度和2020年第四季度反彈的比特幣市場價格的價格，我們於二零二零年第四季度經歷了嚴重的供應鏈中斷。2022年4月8日，我們提出動議，駁回經修訂的投訴。截至本年報日期，法院尚未就我們的駁回動議作出裁決。

我們所知悉的集體訴訟，以及如果我們將來捲入集體訴訟，可能會分散我們管理層的大量注意力和其他資源，使我們的業務和運營受到重大費用的抗辯，這可能會損害我們的經營業績。任何此類集體訴訟，無論是否成功，都可能損害我們的聲譽，限制我們未來籌集資金的能力。此外，倘成功向我們提出申索，我們可能須支付重大損害賠償金，這可能對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

美國存託證券的交易市場將受到行業或證券分析師發佈的有關我們業務的研究或報告的影響。如果一位或多位報道美國的分析師下調美國存託憑證的評級，美國存託憑證的市價可能會下跌。如果其中一名或多名分析師停止報道我們或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的知名度，進而導致ADS的市價或交易量下降。

 

34

我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益，為我們業務的發展和增長提供資金。因此，我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。因此，您不應依賴對我們美國存託憑證的投資作為未來股息收入的來源。

董事會可酌情決定是否派發股息，惟須遵守開曼羣島法律的若干規定。根據開曼羣島法律，開曼羣島公司可從溢利或股份溢價賬中派付股息，惟在任何情況下，倘股息會導致公司無法償還其於日常業務過程中到期的債務，則不得派付股息。即使董事會決定宣派及派付股息，未來股息（如有）的時間、金額及形式將取決於我們未來的經營業績及現金流量、我們的資本需求及盈餘、我們自附屬公司收取的分派金額（如有）、我們的財務狀況、合約限制及董事會認為相關的其他因素。因此，您投資於美國存託證券的回報可能完全取決於美國存託證券的未來價格升值。我們不能保證ADS會升值，甚至維持您購買ADS的價格。您可能無法實現在美國存託證券的投資回報，甚至可能失去在美國存託證券的全部投資。

某些股東諮詢公司已宣佈更改其納入某些指數（包括標準普爾500指數）的上市公司股票的資格標準，以排除擁有多個類別股票的公司和公眾股東持有總投票權不超過5%的公司被納入該等指數。此外，幾家股東諮詢公司已宣佈反對使用多個類別結構。因此，我們普通股的雙重類別結構可能會阻止我們代表A類普通股的美國存託證券納入該等指數，並可能導致一些股東諮詢公司發表對我們企業管治常規的負面評論或以其他方式尋求促使我們改變資本結構。任何此類被排除在指數之外可能會導致我們的美國存託憑證交易市場不那麼活躍。股東諮詢公司的任何負面行為或發表物也可能對我們的美國存託證券的價值產生不利影響。

我們是根據開曼羣島法律註冊成立的獲豁免公司。我們的企業事務受我們的組織章程大綱及細則（經修訂）、開曼羣島公司法（經修訂）以及開曼羣島普通法所規管。股東對董事採取行動的權利、少數股東的行動以及董事根據開曼羣島法律對我們的受信責任在很大程度上受開曼羣島普通法管轄。開曼羣島的普通法部分源自開曼羣島相對有限的司法先例以及英格蘭的普通法，這些法院的裁決對開曼羣島的法院具有説服力，但不具有約束力。根據開曼羣島法律，我們的股東權利及董事的受信責任並不像美國某些司法權區的法規或司法先例所規定的那樣清晰。特別是，開曼羣島的證券法體系不如美國發達。此外，開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東衍生訴訟。

 

35

根據開曼羣島法律，像我們這樣的開曼羣島獲豁免公司的股東無權查閲公司記錄（組織章程大綱及細則、我們的抵押及押記登記冊以及股東特別決議除外）或取得該等公司的股東名冊副本。根據公司章程細則，董事可酌情決定股東是否及在何種條件下查閲公司記錄，惟並無義務向股東提供有關記錄。這可能會使您更難獲得所需的信息，以確定股東動議所需的任何事實，或就代理權競爭向其他股東徵求代理權。

開曼羣島是我們的祖國，其某些企業管治常規與在美國等其他司法管轄區註冊成立的公司的要求有很大不同。在首次公開募股結束後，我們可能會遵循母國的某些公司治理慣例，這可能與納斯達克全球市場的要求有所不同。如果我們選擇遵循母國的做法，我們的股東可能會獲得比適用於美國本土發行人的規則和法規所獲得的保護更少。

由於上述原因，我們的公眾股東在面對管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，可能比他們作為在美國註冊的公司的公眾股東更難保護自己的利益。

我們是一家開曼羣島豁免公司，我們的絕大部分資產位於美國境外。目前大部分業務在中國進行。此外，我們所有現任董事和高級管理人員均為美國以外國家的國民和居民。這些人的大部分資產位於美國境外。因此，如果您認為您的權利根據美國聯邦證券法或其他方式受到侵犯，您可能難以或不可能對我們或在美國的這些個人提起訴訟。即使您成功提起此類訴訟，開曼羣島和中國的法律可能使您無法執行鍼對我們或我們董事和高級職員資產的判決。

我們在中國的銷售以人民幣計值，而我們的國際銷售一般以美元計值。我們的成本及資本開支主要以人民幣及外幣（包括美元、港元及新加坡元）計值。匯率波動可能影響我們的淨利率，並可能導致外匯及經營收益或虧損。此外，中國外匯管制法規限制我們將人民幣兑換為外幣的能力，我們的外匯匯兑虧損可能會擴大。

人民幣對美元、港元、新加坡元等當地貨幣的匯率主要受中國政治經濟形勢和中國外匯政策變化的影響。長期而言，人民幣兑美元或其他外幣可能進一步貶值，視乎市場供求情況，參考一籃子貨幣。很難預測目前的情況會持續多久，何時以及如何再次改變。

此外，我們為一家控股公司，我們主要依賴中國營運附屬公司的股息應付現金需求。雖然我們並無收取來自中國經營附屬公司的任何股息，但我們日後可能會收取該等股息。人民幣的任何重大重估均可能對我們以人民幣呈報的經營業績及財務狀況（換算為美元）以及以美元計算的美國美國存託證券的價值及應付股息造成重大不利影響。倘我們需要將首次公開發售所得之美元兑換為人民幣，則人民幣兑美元升值將對我們將收到之人民幣金額造成不利影響。相反，倘吾等決定將人民幣兑換為美元，以支付普通股或美國存託證券的股息或其他業務用途，則美元兑人民幣升值將對美元金額產生負面影響。

 

36

不可兑換

非附屬公司

《就業法》還規定，新興增長型公司無需遵守任何新的或經修訂的財務會計準則，直至私營公司必須遵守此類新的或經修訂的會計準則之日為止。我們打算利用延長的過渡期。

非美國

 

 

 

 

20-F

6-K.

作為美國存託證券的持有人，閣下只能根據存款協議的規定行使有關美國存託證券所代表的相關A類普通股的投票權。根據保存協議，您必須向保存人發出表決指示進行表決。在收到閣下的投票指示後，存託人將根據這些指示對閣下的美國存託憑證所代表的相關A類普通股進行投票。除非閣下注銷及撤回該等普通股，否則閣下將無法直接行使對美國存託憑證所代表之相關普通股之投票權。根據本公司經修訂及重列的組織章程大綱及細則，召開股東大會所需的最短通知期為十個歷日。當召開股東大會時，閣下可能無法收到足夠的事先通知，撤回由閣下的美國存託證券代表的相關A類普通股，以便閣下就任何特定事項投票。如果我們要求您的指示，保存人將通知您即將進行的投票，並安排將我們的投票材料交付給您。吾等無法保證閣下將及時收到投票材料，以確保閣下可指示存託人就閣下的美國存託憑證所代表的相關A類普通股進行投票。此外，保存人及其代理人不對未能執行投票指示或執行您的投票指示的方式負責。這意味着，您可能無法行使您的投票權，並且如果您的ADS所代表的相關A類普通股沒有按照您的要求進行投票，您可能沒有法律救濟。

 

37

根據美國存託證券的存管協議，如閣下不投票，存管人可向我們提供全權委託書，以在股東大會上就美國存託證券相關普通股進行投票，前提是我們已及時向存管人提供會議通知及相關投票材料，且（i）我們已指示存管人我們希望獲得全權委託書，（ii）吾等已告知保管人，對於將於大會上表決的事項並無重大反對意見，及（iii）將於大會上表決的事項不會對股東造成重大不利影響。

除上述情況外，本全權委託書的效力為閣下不能阻止美國存託證券所代表的相關普通股投票。這可能使持有人更難影響本公司的管理層。普通股持有人毋須受此全權委託書所規限。

管理代表我們A類普通股的美國存託憑證的存款協議規定，在法律允許的最大範圍內，美國存托股份持有人放棄他們對我們或託管人因我們的股份、美國存託憑證或存款協議而產生或與之產生或相關的任何索賠，包括根據美國聯邦證券法提出的任何索賠的權利。由於豁免涉及與美國存託憑證有關的合約事宜而產生的申索，吾等相信，就該條款的解釋而言，就撤回前產生的申索而言，豁免很可能會繼續適用於美國存托股份持有人從美國存托股份融資中提取以美國存託憑證為代表的A類普通股，而豁免很可能不會適用於其後就撤回後產生的申索而從美國存托股份融資中提取以美國存託憑證為代表的A類普通股的美國存托股份持有人。然而，據我們所知，目前還沒有關於陪審團審判豁免是否適用於美國存托股份持有人的判例法，這些持有人隨後從美國存托股份融資機制中撤回了美國存託憑證代表的A類普通股。

爭端前

爭端前

非排他性

爭端前

如果閣下或任何其他美國存託憑證持有人或實益擁有人，包括在二級市場交易中購買美國存託憑證的人士，就存款協議或美國存託憑證所產生的事宜，包括根據聯邦證券法提出的申索，向吾等或託管銀行提出索賠，閣下或該等其他持有人或實益擁有人可能無權就該等索賠進行陪審團審訊，這可能會增加提出索賠的成本，並限制及阻止針對吾等及託管銀行的訴訟。如果根據存款協議對我們或我們雙方提起訴訟，只能由適用的初審法院的法官或法官審理，這將根據不同的民事程序進行，並可能導致與陪審團審判不同的結果，包括在任何此類訴訟中可能對原告(S)不利的結果。

然而，如果這一陪審團審判豁免條款不被適用法律允許，訴訟可以根據陪審團審判的存款協議的條款進行。存款協議或美國存託憑證的任何條件、規定或規定，均不構成美國存託憑證的任何持有人或實益擁有人或我們或託管機構放棄遵守美國聯邦證券法及其頒佈的規則和條例。

存款協議規定，美國存托股份持有人和託管銀行有權選擇通過在紐約而不是在法院進行仲裁來解決他們可能對我們提出的任何因A類普通股或美國存託憑證或存款協議而引起或與之相關的索賠，並有權選擇讓仲裁員作出的任何判決進入任何具有管轄權的法院。在任何此類仲裁中，仲裁庭無權裁決任何相應的、特殊的或懲罰性損害賠償，其裁決必須符合保證金協議的規定。存款協議沒有賦予我們權利要求仲裁任何索賠，無論是由我們提出的還是針對我們提出的。

 

38

我們可以在沒有您同意的情況下修改或終止存款協議。如果您在存款協議修訂後繼續持有您的美國存託憑證，您同意受修訂後的存款協議的約束。然而，對某些權利的修改，如果可能增加成本或損害美國存托股份持有人的實質性權利，將在根據存款協議發出通知後30天內生效。

美國存託證券持有人與我們的登記股東並無相同的權利。作為美國存托股份的持有人，閣下將無權出席股東大會或於該等大會上投票。您將只能根據存款協議的規定間接行使由您的美國存託憑證所代表的相關A類普通股所附帶的投票權。根據保存協議，閣下只能向保存人發出表決指示，方可投票。在收到閣下的投票指示後，存託人將盡可能根據閣下的指示，嘗試就閣下的美國存託憑證所代表的相關A類普通股進行投票。如果我們要求您的指示，則在收到您的投票指示後，託管人將嘗試根據這些指示對您的美國存託憑證所代表的相關A類普通股進行投票。如果我們不指示保存人徵求你的指示，保存人仍可按照你的指示進行表決，但並不要求這樣做。除非閣下於股東大會記錄日期前撤回該等普通股併成為該等股份的登記持有人，否則閣下將無法直接行使有關美國存託憑證所代表的相關普通股的投票權。

我們可以不時地向我們的股東分配權利，包括購買證券的權利。根據存款協議，託管機構不會將權利分配給美國存託憑證持有人，除非權利的分配和銷售以及與這些權利有關的證券的分配和銷售對所有美國存託憑證持有人豁免根據《證券法》進行登記，或者根據《證券法》的規定進行登記。保管人可以，但不是必須的，試圖將這些未分配的權利出售給第三方，並且可以允許權利失效。我們可能無法根據證券法建立註冊豁免，並且我們沒有義務就這些權利或標的證券提交註冊聲明，或努力使註冊聲明生效。因此，美國存託憑證持有人可能無法參與我們的供股，因此他們的持股可能會被稀釋。

您的美國存託憑證可以在託管人的賬簿上轉讓。但是，保存人可隨時或在其認為對履行其職責有利時關閉其帳簿。存託人可能會出於多種原因不時關閉其賬簿，包括與供股等公司事件有關，在此期間，存託人需要在指定期間內在其賬簿上保留準確數量的ADS持有人。保管人也可以在緊急情況下、週末和公眾假日關閉其賬簿。一般而言，當本公司的股份登記冊或託管人的賬簿關閉時，或本公司或託管人認為適當時，因任何法律或任何政府或政府機構的規定，或根據存管協議的任何條文，或任何其他原因，託管人可拒絕交付、轉讓或登記本公司的美國存託憑證的轉讓。

我們須遵守美國證券法下的申報義務。根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第404條的要求，SEC通過了規則，要求每個上市公司在其年度報告中包括一份關於該公司財務報告內部控制的管理報告，其中包含管理層對公司財務報告內部控制有效性的評估。自二零二零財政年度起，我們須遵守有關規定。此外，一旦我們不再是一家“新興增長型公司”，如該術語在2012年的《快速啟動我們的商業創業法》（2015年的《修復美國地面運輸法》修訂）或《就業法》中所定義，上市公司的獨立註冊會計師事務所必須出具一份關於我們對財務報告內部控制有效性的證明報告。倘我們的獨立註冊會計師事務所對我們的財務報告內部控制進行審計，則可能會發現其他控制缺陷。

 

39

截斷

我們已經開始並將繼續執行措施，以解決重大弱點。然而，這些措施的實施可能無法及時完全糾正重大弱點。此外，我們可能會確定我們存在其他重大弱點或其他缺陷，或者我們的獨立註冊會計師事務所可能不同意我們管理層對內部控制有效性的評估。我們未能糾正該等重大弱點或未能發現及解決任何其他重大弱點，可能導致我們的財務報表不準確，並削弱我們及時遵守適用財務報告要求及相關監管備案的能力，這可能對我們的業務及營運造成重大不利影響。此外，對財務報告的內部控制不力，可能嚴重阻礙我們防止欺詐的能力。

作為一家上市公司，我們已經並預計將繼續承擔我們作為一傢俬營公司沒有承擔的重大法律、會計和其他費用，以確保我們遵守2002年《薩班斯—奧克斯利法案》以及SEC和納斯達克全球市場隨後實施的各項規則對公司治理慣例的各項要求。

例如，我們增加了獨立董事的數量，並採取了關於內部控制和披露控制程序的政策。我們還產生了與上市公司報告要求相關的額外成本。我們預計，這些規則和法規將繼續導致我們產生更高的法律和財務合規成本，投入大量管理努力確保合規，並使一些公司活動更加耗時和成本更高。我們目前正在評估和監測與這些規則和條例有關的事態發展，我們無法預測或估計我們可能產生的額外成本金額或此類成本的時間。

作為上一個財政年度淨收入少於10. 7億美元的公司，根據《就業法》，我們符合“新興增長公司”的資格。新興成長型公司可利用特定的縮減報告和其他一般適用於上市公司的要求。這些條款包括：在評估新興增長型公司對財務報告的內部控制時，豁免2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第404條規定的審計師證明要求，並允許推遲採用新的或修訂的會計準則，直至這些準則適用於私營公司。一旦我們不再是一家“新興增長型公司”，我們預計將產生大量費用，並投入大量的管理努力，以確保遵守2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第404條和SEC的其他規則和條例。

在過去，上市公司的股東經常在公司證券的市場價格出現不穩定時期後，對這些公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會將我們管理層的大量注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，這可能會損害我們的運營結果，並要求我們產生鉅額訴訟抗辯費用。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能需要支付鉅額損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

年終了。

 

40

根據我們的收入及資產的過往及預測組成以及我們的資產（包括商譽）的估值，我們不相信我們於二零二一年為私人金融公司，亦不預期於二零二二年成為私人金融公司或於可見將來成為私人金融公司，儘管就此無法作出保證。

一般而言，在下列任何課税年度，我們都會成為私人投資公司：

 

 

我們每年都會確定是否為私人金融公司。因此，由於我們的資產或收入組成發生變化，我們可能在當前或任何未來應課税年度成為私人金融公司。由於我們已根據美國存託證券的市值對商譽進行估值，美國存託證券的價格下跌也可能導致我們成為私人投資公司。

如果我們在您持有我們的美國存託憑證或普通股的任何應課税年度是PFIC，如果您是美國持有人，我們的PFIC身份可能會導致您在美國聯邦所得税方面產生不利後果，如第10項所定義。附加信息—E.“美國聯邦所得税”。例如，如果我們是或成為PFIC，您可能會根據美國聯邦所得税法律和法規承擔增加的税務責任，並將受到繁重的報告要求的約束。見"項目10。附加信息—E.税收—美國聯邦所得税考慮—被動外國投資公司。我們無法保證我們在當前或任何未來應課税年度不會成為私人金融公司。

 

 

各位聯合創始人，

2019年11月21日，我們在納斯達克全球市場完成了首次公開募股(首次公開募股)，以每美國存托股份9美元的價格發行了1000萬股美國存托股票(美國存托股份)，總募集資金9,000萬美元。每股美國存托股份代表15股A類普通股。

自首次公開募股以來，作為我們在全球拓展業務的努力的一部分，我們逐漸在香港和新加坡建立了子公司。

#5-204,

KY1-1104，

 

41

美國證券交易委員會維護着一個互聯網站，其中包含報告、委託書和信息聲明，以及有關在www.sec.gov上以電子方式提交給美國證券交易委員會的發行人的其他信息。您也可以在我們的網站https://investor.canaan-creative.com.上找到這樣的信息

 

內部

專有技術

RISC-V

憑藉我們對加密貨幣行業的深刻理解和應用於ASIC芯片設計的強大技術，我們打算抓住加密貨幣行業價值鏈上的增長機會，以增強我們的產品和實現更穩定的財務表現。我們通過與某些加密貨幣礦場的長期戰略合作，從比特幣挖掘業務開始。我們目前正處於執行推出比特幣挖掘業務的計劃的初始階段，迄今尚未從此類業務中產生任何重大收入。

我們在業務和技術能力方面形成了競爭優勢，包括：

 

 

 

 

 

 

 

 

前端

後端

在內部，

前端

後端

後端

內部

 

42

我們在ASIC應用領域的技術和專業知識主要致力於設計、開發、生產和銷售AvalonMiner品牌下基於ASIC的專有比特幣礦機。以下是我們為比特幣礦機開發的ASIC的里程碑和發展狀態的總結。

 

我們通過我們的運營子公司，以AvalonMiner品牌向美國、日本、韓國、德國、以色列和全球其他國家的客户提供單一系列比特幣礦機。我們的AvalonMiner和比特幣挖掘機採用我們專有的ASIC，這些ASIC與我們採購的其他組件集成在一起，包括電路板、PMU板、冷卻風扇、熱傳感器，並封裝在鋁外殼中。我們通常每年都會推出新的比特幣挖礦機系列，融合了ASIC設計和工藝技術方面的最新技術發展。我們還通過我們的運營子公司銷售比特幣礦機零部件，主要是我們的客户，特別是我們的海外客户與比特幣礦機一起購買的電池組。

下面列出的是我們精選的AvalonMiner產品的某些規格。

 

 

43

磁帶輸出

離線

RISC-V

64位

下文概述了我們人工智能產品開發的里程碑和現狀。

 

我們的人工智能芯片使客户能夠通過其機器視覺和機器聽覺功能在物聯網領域提供人工智能解決方案。這些能力的詳細情況如下：

 

 

 

 

44

我們的人工智能芯片的功能有潛力應用於物聯網領域的多個人工智能解決方案，涉及自動化、圖像和語音識別、運動控制和認證。我們透過中國營運附屬公司，目前專注於以下應用：

 

 

我們的人工智能芯片也可用於以下應用：

 

 

 

為增強人工智能開發生態系統的穩健性，並最終提供更好的用户體驗，我們提供全面的開發人員支持，以促進人工智能應用的開發。尤其是，我們透過中國營運附屬公司為硬件工程師提供原理圖、參考印刷電路板及全面設計指引，並透過中國營運附屬公司為軟件工程師提供軟件開發套件、調試工具、集成開發環境及其源代碼。我們亦透過中國營運附屬公司，積極探索與軟通動力等業務夥伴的合作，並將人工智能芯片整合於不同的物聯網垂直市場，例如智能鎖、智能玩具及智能電錶。

我們通過我們的運營子公司，主要通過口碑、產品發佈的新聞稿和在我們推出新產品時的展覽來進行我們的比特幣挖礦機的營銷。我們的某些可用產品也會在我們的網站上做廣告，該網站會定期更新。我們不時透過營運附屬公司在社交媒體上保持存在，以提高對我們品牌的認知度。我們的運營子公司並沒有嚴重依賴銷售人員進行比特幣挖礦機的廣告和營銷，因為我們的大多數客户都主動聯繫我們。

我們已組建一支由營銷人員和軟件工程師組成的專職團隊，專注於人工智能產品的開發和營銷。我們的人工智能營銷團隊是圍繞應用場景組織的，有專門的團隊成員。為了引起客户的興趣，我們還積極推廣我們的最新研發成果，並展示我們的樣品產品。我們亦正與智慧城市管理系統、智能家居設備、照明解決方案、智能服裝、電信、智能娛樂設備及智能傳感器等行業的多位業內人士合作，進一步探討他們對我們人工智能產品的興趣。此外，我們透過中國營運附屬公司參與行業協會，包括浙江省軟件行業協會、浙江省區塊鏈技術應用協會、中國民營科技企業家協會、杭州市外商投資企業協會及中國通信工業協會（物聯網應用分會），以獲取客户及發掘潛在合作伙伴。

過往，我們大部分收入來自向位於中國的客户銷售。由於中國監管環境的不利變化，我們一直積極開拓中國以外的國際市場，並於二零二一年開始從中國以外的客户產生更多銷售。於2019年、2020年及2021年，我們銷售比特幣礦機及相關部件以及向中國境外客户銷售分別佔總收入的26. 2%、16. 0%及64. 4%。

 

45

一次性的

歷史上，我們的比特幣挖礦機很大一部分出售給位於中國的客户。為對衝中國監管環境的不利變化，我們一直積極開拓中國以外的國際市場，來自中國以外客户（如美國、中亞及歐洲客户）的收入貢獻佔我們二零二一年銷售比特幣礦機及相關部件總收入的64. 4%。

ai驅動

RISC-V

我們成為全球提供區塊鏈計算專用集成電路解決方案的先驅，這得益於我們董事長兼首席執行官張南庚先生領導的研發團隊所做的工作。張先生和他的團隊投資了首批採用ASIC技術的加密貨幣挖礦機之一。

為落實我們的研發路線圖以及我們的產品多樣化計劃，我們的研發團隊成員主要分為兩個重點小組，包括（i）由69名團隊成員組成的高能效計算小組，負責芯片設計和優化；以及（ii）由102名團隊成員組成的人工智能產品小組，他們負責我們Kendryte系列的設計，包括算法優化和最終應用，截至2021年12月31日。

截至2021年12月31日，我們的研發團隊由171名成員組成，佔員工總數約49%。我們的研發團隊包括79名具有碩士及以上學歷的成員。此外，張先生作為我們的主席兼首席執行官，領導我們的研發工作，並在行業內擁有豐富的經驗。我們的研發團隊成員具有相關的教育背景，包括計算科學和設計等相關領域的本科和高級學位，許多人精通多種編碼語言。我們的許多研發人員都在其他領先的IC設計公司獲得了相關的設計和工程經驗。

專有技術

RISC-V

內部

 

46

我們的研發工作取得了顯著成果，使我們得以建立品牌知名度和競爭地位。我們的部分研究和開發成果受版權和專利保護，而其餘部分則屬於我們專有的商業祕密。截至2021年12月31日，我們通過中國附屬公司在中國註冊了合共153項專利，包括31項發明、93項實用新型專利及29項外觀設計專利。截至2021年12月31日，我們亦透過中國附屬公司在中國註冊了105項軟件版權及70項集成電路布圖設計權。特別是，我們一直專注於利用現有最先進的工藝技術設計ASIC，並取得了以下技術突破：

 

 

 

 

 

 

 

 

 

我們能力的核心優勢包括設計具有高計算能力和高能效的產品。我們渴望為超級計算硬件和創新應用開發先進的IC設計，包括區塊鏈和人工智能。我們遵循以市場為導向的研發方針，專注於具有相對清晰的市場接受和商業化機會的研發項目。我們還能夠將我們的技術應用從純區塊鏈應用擴展到人工智能領域，我們計劃增加對人工智能芯片開發和建立人工智能開發生態系統的投資，為人工智能芯片提供更好的性能，並培養使用我們的產品的交互式開發者社區。

我們不直接生產用於我們產品的IC。相反，我們採用所謂的無晶圓廠模式，透過營運附屬公司，我們與世界一流的生產夥伴在IC製造過程的所有階段（包括晶圓製造、封裝及測試）進行合作。在無晶圓廠模式下，我們能夠利用通過ISO認證的行業領導者在製造、組裝、質量控制和保證、可靠性和測試等領域的專業知識。此外，無晶圓廠模式使我們能夠避免與擁有和運營各種製造、包裝和測試設施相關的許多重大成本和風險。我們的製造合作伙伴負責採購IC生產所用的大部分原材料。因此，我們可以將資源集中在研發、產品設計和額外的質量保證上。

 

47

我們通過運營子公司與全球領先的生產合作夥伴合作。考慮到半導體市場面臨的芯片產能短缺及供應鏈限制，我們的營運附屬公司與超過一個生產夥伴及供應商保持合作，以多元化供應基礎及降低供應商集中風險。我們的研發團隊一直致力於改善我們的芯片設計，以兼容不同尺寸和不同製造環境的芯片節點。

我們主要通過運營子公司與三家領先的第三方代工合作伙伴進行IC製造。我們一般與該等第三方代工夥伴訂立為期三年的框架協議，以確定彼等可分配予我們的生產資源，然後再根據業務需要作出訂單。一旦訂單被下並接受，我們需要預付50%的購買價格，以確保生產能力。晶圓從下訂單之時起平均約四個月內交付。

我們通過運營子公司與領先的包裝和測試合作伙伴合作。根據我們的協議，我們為包裝和測試合作伙伴提供滾動預測和確定訂單，以採購必要的材料。我們的營運附屬公司通常每月與包裝及測試合作伙伴結算，並須於收到發票後30天內付款。

內部

我們在營運的各個方面都強調質量控制。從產品開發、零部件採購到產品組裝和交付，我們嚴格控制產品和零部件的質量，以確保我們的比特幣礦機符合我們嚴格的內部標準以及國際和行業標準。我們還要求我們的製造、包裝和測試服務供應商應用其嚴格的質量控制標準。特別是，我們的中國營運附屬公司已就我們的部分AvalonMiner產品獲得CE認證和美國聯邦通信委員會認證。

我們透過中國營運附屬公司，已對生產過程及生產夥伴的IC製造過程實施多項質量控制檢查。此外，我們透過中國營運附屬公司，為用户提供及時有效的售後服務及支援。

我們透過中國的營運附屬公司，投入大量資源，透過位於北京的專責團隊控制我們的產品質量。

我們通過我們的運營附屬公司提供360天的保修，我們相信這符合現行行業慣例。我們的保修包括定期維護服務、零件和維修人工。我們產品中使用的組件通常由相應供應商提供的保修範圍。

我們通過營運附屬公司，制定了客户服務的標準操作程序。我們透過營運附屬公司收集及記錄不同渠道的客户反饋及投訴，並及時作出迴應，以達致客户滿意。

我們通過我們在中國的運營子公司，接受我們的比特幣挖礦機的交換，只有重大缺陷。我們的營運附屬公司概無收到任何個別或整體對我們的業務及財務狀況造成重大不利影響的交換要求。此外，截至本年報日期，我們的營運附屬公司概無發生任何產品召回事件，對我們的聲譽、業務營運或財務狀況造成不利影響。

 

48

加密貨幣挖礦機構成了絕大多數區塊鏈硬件。全球比特幣礦機市場相對集中，只有少數幾家大型參與者。大部分主要參與者均位於中國。

我們的競爭對手包括許多國內外知名的企業。我們預計比特幣挖礦行業的競爭將繼續激烈，因為我們不僅要與專注於比特幣挖礦的現有參與者競爭，還要與新進入者競爭，包括半導體行業的成熟參與者，以及過去不傾向於該行業的參與者競爭。隨着越來越多的人投資比特幣和加密貨幣，越來越多的半導體行業參與者正在試圖為比特幣挖礦設計芯片。憑藉我們多年來設計和生產ASIC芯片和礦機的經驗，我們已經建立了競爭優勢，使我們能夠應對比特幣價格和需求的波動。在人工智能產品的IC行業，我們預計將面臨來自現有和新的競爭對手的競爭，這些競爭對手比我們更成熟。其中一些競爭對手可能還擁有更強大的品牌名稱、更大的資本渠道、更長的歷史、與供應商或客户的關係更長，以及比我們更多的資源。

專有技術，

競業禁止

截至2021年12月31日，我們通過中國附屬公司在中國註冊了合共153項專利，包括31項發明、93項實用新型專利及29項外觀設計專利。截至2021年12月31日，我們亦透過中國附屬公司在中國註冊了105項軟件版權及70項集成電路布圖設計權。

專有技術

不侵權

非侵權行為

我們的營運附屬公司並不維持業務責任或中斷保險，根據吾等可獲得的有關設於中國的IC設計公司的公開資料，該等保險符合中國的行業慣例。任何未投保的業務中斷、訴訟或自然災害，或我們未投保的設備或設施的重大損壞，都可能對我們的運營結果產生重大不利影響。

 

49

我們所處的行業競爭激烈、增長迅速，招聘和留住人才對我們的持續增長和盈利能力至關重要。我們根據歷史貢獻、進一步貢獻的潛力以及合格人才的市場費率來補償員工。我們致力於吸引和留住行業頂尖人才，我們的薪酬政策反映了這一承諾。我們為員工提供各種激勵措施，包括基於績效的獎金和基於股份的薪酬。我們還為員工的利益提供意外保險。根據我們運營的每個地區的當地法規，我們為各種員工福利計劃做出貢獻。這些安排涵蓋的員工福利包括中國法律法規要求的員工福利，以及增加生產量、住宿、餐飲和旅行津貼的激勵措施。我們相信，保持一支穩定和積極的員工隊伍是我們業務成功的關鍵。作為一家快速發展的公司，我們相信我們能夠為員工提供充足的職業發展選擇和晉升機會。我們通過我們的運營子公司，定期為我們的員工組織和推出各種培訓計劃。我們相信，當前的薪酬政策有助於我們在這樣一個競爭激烈且快速增長的行業吸引、激勵和留住人才。

我們在中國的營運附屬公司須遵守中國環境法律及法規，包括《中國環境保護法》。這些法律和法規管理着廣泛的環境問題，包括空氣污染、噪音排放以及水和廢物的排放。我們認為保護環境非常重要，並已在我們的業務運作中實施措施，以確保我們遵守中國環境法律和法規下的所有重大適用要求。由於我們運營的性質，我們產生的廢物是無害的，對環境的影響微乎其微。

我們運營子公司的運營受到當地環境主管部門的監管和定期監測。如果我們不遵守目前或未來的法律法規，我們可能會被罰款、停產或停止運營。

F-1,

編號：333-234356)

 

50

預售

預售

反彈

除上述者外，我們及我們的附屬公司目前並無參與任何法律、仲裁或行政訴訟，亦不知悉任何威脅，而我們認為該等訴訟可能對我們的業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響。我們可能不時成為在日常業務過程中產生的各種法律、仲裁或行政訴訟的一方。

本節概述與我們中國營運附屬公司業務及營運有關的現行主要中國法律及法規。

本節概述對我們中國經營附屬公司的經營及業務有重大影響的適用中國法律、規則、法規、政府及行業政策及要求。本概要並非完整描述適用於我們中國營運附屬公司業務及營運的所有法律及法規。投資者應注意，以下概要乃根據截至本年報日期有效的相關法律及法規編制，可能會有所變動。

“鼓勵外商投資產業目錄

(2020

修訂

)

》

）或《外商投資目錄》，由中國商務部、商務部和國家發改委於2020年12月27日聯合頒佈，並於2021年1月27日生效。《外商投資目錄》對外資市場準入作了具體規定，對不同的進入領域作了詳細規定，其中包括鼓勵外商投資的行業。根據《外商投資目錄》所列鼓勵型外商投資產業目錄321、322、326、327、330、331，我們的業務屬於鼓勵型外商投資產業。

《指導外商投資方向規定》

），外商投資項目分為鼓勵類，允許類，限制類和禁止類。鼓勵、限制和禁止外商投資的項目，應當列入《外商投資目錄》。未列入鼓勵、限制和禁止項目的外商投資項目為允許項目。

《國務院關於印發鼓勵軟件產業和集成電路產業發展若干政策的通知》

（2000年6月24日），中國繼續制定鼓勵高新技術和扶持軟件和集成電路產業的政策。

 

51

《國務院關於印發進一步鼓勵軟件產業和集成電路產業發展若干政策的通知》

）自2011年1月28日起施行，國家税務總局《關於軟件和集成電路企業認定和管理有關問題的公告》（

《關於軟件和集成電路企業認定管理有關問題的公告》

）自2012年5月30日起（2016年5月29日廢止），制定以下財税政策：

 

 

 

 

 

 

《工業和信息化部、國家發展和改革委員會、教育部、財政部、人力資源和社會保障部、商務部、國家税務總局、國家市場監督管理總局、國家統計局、中國工程院、中國銀行保險監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、國家知識產權局關於印發製造業設計能力提升專項行動計劃（

2019

－

2022

年）的通知》

2019年10月11日發佈，隨着實現傳統優勢產業設計升級，近年來集成電路設計產業將得到大力發展。

《國務院關於印發新時期促進集成電路產業和軟件產業高質量發展若干政策的通知》

2020年7月27日發佈，集成電路產業和軟件產業被認為是信息產業的核心。集成電路產業得到了財税、投融資、研發、進出口、知識產權、市場應用等八個方面的大力支持。

 

52

與比特幣行業相關的政策和法規不會對公司產生直接影響。然而，它們可能會對公司在中國的客户產生影響，這可能會間接影響對公司比特幣礦機的需求。

《中國人民銀行、工業和信息化部、中國銀行業監督管理委員會、中國證券監督管理委員會、中國保險監督管理委員會關於防範比特幣風險的通知》

）中國人民銀行、工業和信息化部、中國銀行業監督管理委員會、中國證券監督管理委員會或中國證監會、中國保險監督管理委員會於2013年12月3日聯合發佈的《通知》，比特幣在性質上屬於虛擬商品，與貨幣不具有同等法律地位，不得作為貨幣流通，也不得作為貨幣在市場上使用。《通知》還規定，金融機構和支付機構不得從事與比特幣有關的業務。

《中國人民銀行、中央網信辦、工業和信息化部、工商總局、銀監會、證監會、保監會關於防範代幣發行融資風險的公告》

根據包括中國人民銀行在內的七個中國政府機關於2017年9月4日頒佈的公告，或公告，代幣的發行和融資活動，包括首次代幣發行，已在中國被禁止，因為它們可能被視為非法發行證券或非法集資。所有 代幣交易平臺不應（i）從事任何法定貨幣與“虛擬貨幣”之間的交換，（ii）作為中央對手方交易或交易代幣或“虛擬貨幣”，或（iii）為代幣或“虛擬貨幣”提供定價、信息代理或其他服務。《公告》進一步規定，金融機構和支付機構不得從事代幣發行和融資交易相關業務。

《關於整治虛擬貨幣“挖礦”活動的通知》

）由中華人民共和國國家發展和改革委員會、中共中央宣傳部、中共中央網絡事務委員會辦公室、工業和信息化部、公安部、財政部、中國人民銀行、國家税務總局、國家市場監管總局、於二零二一年九月三日，中國銀行業保險監督管理委員會及國家能源局發出通知後，中國政府將虛擬貨幣挖礦活動列為淘汰行業。

《關於進一步防範和處置虛擬貨幣交易炒作風險的通知》

）由中國人民銀行、中共中央網絡事務委員會辦公室、最高人民法院、最高人民檢察院、工業和信息化部、公安部、國家市場監管總局、中國銀行保險監督管理委員會聯合發佈，中國證監會、國家外匯管理局2021年9月15日，法定貨幣與虛擬貨幣之間的匯兑、虛擬貨幣之間的匯兑、虛擬貨幣作為中央對手交易等與虛擬貨幣相關的業務活動，為虛擬貨幣交易，代幣發行融資，虛擬貨幣衍生品交易提供信息中介和定價服務，屬於非法金融活動，嚴禁和堅決取締。海外虛擬貨幣交易所通過互聯網向中國居民提供服務，其與虛擬貨幣相關的業務活動屬於非法金融活動。

《市場準入負面清單

(2022

年版

)

》

），將虛擬貨幣挖礦活動列為《產業結構調整指導目錄》淘汰項下的"落後生產工藝和設備"（

《產業結構調整指導目錄》

）.根據《清單》，禁止市場主體投資淘汰項目。上述法規及政策可能會導致中國並無客户購買我們的產品。

“中華人民共和國商標法”

）於1982年8月23日頒佈，最後一次修訂自2019年11月1日起生效。《中華人民共和國商標法實施條例》（

《中華人民共和國商標法實施條例》

）於2002年8月3日由國務院發佈，2014年4月29日修訂，自2014年5月1日起施行。該等現行有效法律及法規為中國商標監管提供基本法律框架，涵蓋註冊商標，包括商品商標、服務商標、集體商標及證書商標。中國商標局轄下的商標局負責中國商標的註冊和管理。商標自注冊日期起計為期10年。12個月前， 申請人可以將商標續期10年。

 

53

商標法規定，有下列行為之一的，可以視為侵犯註冊商標專用權：

 

 

 

 

違反《商標法》的，可處以罰款、沒收和銷燬侵權商品。

“中華人民共和國專利法”

），於1984年3月12日公佈，最後一次修訂自2021年6月1日起生效，以及《中華人民共和國專利法實施細則》（

“中華人民共和國專利法實施細則”

發明人或者設計人可以向國家知識產權局或者國家知識產權局申請發明專利、實用新型專利或者外觀設計專利的授予。根據中華人民共和國專利法，申請專利（專利申請）及註冊專利的權利可於完成向CNIPA註冊後轉讓。發明專利權的期限為20年，實用新型和外觀設計為10年，自申請之日起算。專利權人有義務自被授予專利權的當年起繳納年費。不繳納年費的，可以終止專利權期限。

《中華人民共和國著作權法》

），於1990年9月7日頒佈，最後一次修訂於2020年11月11日頒佈，並於2021年6月1日生效，保護版權並明確涵蓋計算機軟件版權。《計算機軟件保護條例》（

《計算機軟件保護條例》

2001年12月20日發佈，2013年1月30日修訂，2013年3月1日起施行，旨在保護計算機軟件著作權人的權益，鼓勵軟件產業和信息經濟的發展。在中國，由中國公民、法人或其他組織開發的軟件，無論是否發佈，在開發後立即自動受到保護。外國人、無國籍人在中華人民共和國領域內首次發佈的軟件，依照本條例享有著作權。外國人或者無國籍人擁有的軟件，根據其所屬國或者其開發者的經常居所地與中華人民共和國簽訂的協議或者中華人民共和國參加的國際公約，在中華人民共和國受本條例保護。軟件著作權人可以向國務院著作權行政部門認定的軟件登記機構登記。軟件登記機構頒發的登記證書是登記事項的初步證明。2002年2月20日，中華人民共和國國家版權局發佈了《計算機軟件著作權登記辦法》（

《計算機軟件著作權登記辦法》

），自公佈之日起施行，概述了軟件著作權登記，以及軟件著作權許可證和轉讓合同登記的操作程序。中華人民共和國著作權保護中心是本條例規定的軟件登記機構。

《集成電路布圖設計保護條例》

《集成電路布圖設計保護條例實施細則》，於2001年4月2日由國務院發佈，於2001年10月1日起施行。

《集成電路布圖設計保護條例實施細則》

）由CNIPA（受理和審查布圖設計註冊申請的機構）於2001年9月18日頒佈，並於2001年10月1日起生效，或統稱為布圖設計條例。

 

54

根據《布圖設計條例》，中華人民共和國公民、法人或者其他組織創作的布圖設計，依照《布圖設計條例》的規定享有布圖設計專用權。布圖設計權利人享有下列專有權：

 

 

布圖設計專用權在國務院知識產權行政部門登記後取得。未經登記的布圖設計不受《布圖設計條例》的保護。布圖設計專用權的保護期為10年，自申請登記之日或者在世界任何地方首次商業利用之日起算，以較早屆滿者為準。但是，無論是註冊還是商業利用，布圖設計創作完成之日起十五年後，布圖設計不再受《布圖設計條例》的保護。

布圖設計自在世界任何地方首次商業利用之日起兩年內未向國務院知識產權行政部門提出登記申請的，國務院知識產權行政部門不再登記。

未經布圖設計權利人許可，有下列行為構成對布圖設計的侵犯：

 

 

因侵犯布圖設計專用權而造成損害的賠償數額，為侵權人因侵權而獲得的利潤或者被侵權人遭受的損失，包括被侵權人為制止侵權而支付的合理費用。

“互聯網域名管理辦法”

）工業和信息化部發布（

中華人民共和國工業和信息化部

）或工信部於2017年8月24日發佈，自2017年11月1日起生效的《域名爭議解決辦法》（

《中國互聯網絡信息中心域名爭議解決辦法》

）中國互聯網絡信息中心（

中國互聯網絡信息中心

）或2012年6月28日起施行的《中國工業化管理條例》（2014年11月21日廢止），以及《關於發佈實施全國工業化管理條例實施細則的公告》（

《關於發佈並實施

中華人民共和國產品質量法(

《中華人民共和國安全生產法》（

根據全國人民代表大會於2007年3月16日頒佈的《企業所得税法》及其實施細則，25%的統一企業所得税税率適用於國內企業和外商投資企業，不包括 企業對於需要中國政府特別支持的高科技企業，企業所得税率可降低至15%。

根據新修訂的《高新技術企業認定管理辦法》（

根據國家税務總局關於間接轉讓財產徵收企業所得税若干問題的公告， 企業（