進步公司/OH/00000806612023財年錯誤374350P1Yhttp://fasb.org/us-gaap/2023#DebtAndEquitySecuritiesRealizedGainLoss6.6256.625P3YP4YHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#AccountsPayableAndAccruedLiabilitiesCurrentAndNoncurrent00000806612023-01-012023-12-3100000806612023-06-30ISO 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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

☒			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2023

或

☐			根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告

由_至_的過渡期

佣金文件編號001-09518

《進步公司》

(註冊人的確切姓名載於其章程)

俄亥俄州

34-0963169

(述明或其他司法管轄權 公司或組織)

(税務局僱主 識別號碼)

威爾遜-米爾斯道6300號

梅菲爾德村

俄亥俄州

44143

(主要執行辦公室地址)

(郵政編碼)

(440) 461-5000

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)節登記的證券：

每個班級的標題			交易代碼			註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值1.00美元			PGR			紐約證券交易所

根據該法第12(G)節登記的證券：

無

(班級名稱)

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名經驗豐富的發行人。☒  是    ☐編號：

如果註冊人不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐是☒  不是

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。.☒  是    ☐編號：

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。☒  是    ☐編號：

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

 

大型加速文件服務器

☒

加速的文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

規模較小的新聞報道公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐  

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，用勾號表示財務報表是否

申報文件中所列登記人的信息反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐是☒編號：

登記人的非關聯公司於2023年6月30日持有的有表決權普通股的總市值：$76,906,833,454

截至2024年1月31日，註冊人的普通股數量，面值1.00美元，發行在外： 585,677,464

以引用方式併入的文件

部分登記人的股東年度會議的委託聲明將於2024年5月10日舉行，並向股東的進步公司和子公司的年度報告截至2023年12月31日，包括作為附件13本表格10-K，通過引用併入第一部分，第二，第三，和第四本。

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第一部分

第2項：業務

商業的總體發展

Progressive Corporation是一家保險控股公司，擁有保險和非保險子公司和附屬公司（本項所指的子公司也包括附屬公司）。我們的保險子公司主要為小型企業承保個人和商業汽車保險、個人住宅財產保險、與企業相關的一般責任保險和商業財產保險，主要為運輸行業承保工傷保險，以及其他專業財產保險，並提供相關服務。我們的非保險子公司一般支持我們的保險和投資業務。我們的業務遍及美國。除非另有説明，本報告中提及的“州”包括哥倫比亞特區。Progressive Corporation及其保險和非保險子公司和附屬公司組成了我們所説的Progressive。

Progressive的願景是成為消費者、代理商和企業主的保險和其他金融需求的首選目的地。Progressive的四大戰略支柱，即人才和文化、客户的廣泛需求、領先的品牌和有競爭力的價格，是我們實現願景的基礎。

業務説明

組織

負責監督支持我們組織所有領域的業務和企業職能的管理團隊由以下人員組成：

首席執行官(CEO)
•首席財務官						•私人專線總裁
•首席投資官						•物業總經理王建國説。
•首席人力資源官						•商行總裁
•首席信息官						•索賠總裁
•首席法務官						•客户關係
•首席營銷官						董事長兼首席執行官兼首席執行官總裁
•首席戰略官

由於保險的性質、法律法規要求和其他地方因素，我們的保險和索賠組織通常是以州為基礎進行管理的，並以國家業務為補充，並得到我們公司職能的支持。這些特定於州的組織通常向區域總經理報告，後者然後向適用的集團總裁報告。在加利福尼亞州，我們運營着一個獨立的代理汽車組織，擁有自己的管理和客户關係管理組織。

個人專線

我們的Personal Lines部門為個人汽車和休閒車輛投保，我們稱之為特殊線路產品。這項業務通常在一個州提供多個計劃，每個計劃針對特定的分銷渠道、市場或客户羣。截至2023年12月31日，我們在所有州都有我們的個人線路產品，但我們的特殊線路產品不在哥倫比亞特區。2023年，個人線業務佔我們總淨保費的79%，2022年佔77%，2021年佔78%。

Personal Lines細分市場包括個人汽車和特殊線路產品。

•個人汽車保險約佔我們2023年、2022年和2021年個人保險淨保費總額的94%。根據2022年的保費，我們在美國私人乘客汽車保險市場的市場份額排名第二，我們相信2023年我們將繼續保持這一地位。在這個市場上大約有250個競爭者。漸進式和其他15家領先的私營乘用車保險公司，每家每年的保費超過25億美元，佔這個市場的84%。所有基於保費的行業數據，包括排名和市場份額，都直接從SNL Financial或A.M.Best Company，Inc.(A.M.Best)報告的數據中獲得，或使用A.M.Best數據作為主要來源進行估計。

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•特殊保險產品，包括摩托車、ATV、房車、船舶、雪地摩托和類似項目的保險，代表上述年度的剩餘個人保險淨保費。由於這些產品的季節性，我們在天氣較暖和的月份通常會經歷更高的損失。我們的競爭對手是專業公司和大型多線保險公司。儘管沒有行業數據，但根據我們對這一市場的分析，我們相信我們是摩托車和遊艇產品的市場份額領先者，我們是最大的房車保險提供商之一。

我們的Personal Lines產品通過代理商和直銷渠道銷售。

•代理業務包括由我們的更多THA網絡撰寫的業務n 40,000 位於美國各地的獨立保險機構，包括紐約和加利福尼亞州的經紀公司。T這些獨立的保險代理人和經紀有能力在規定的承保準則內為特定的承保範圍與Progative開展業務，但須遵守我們的法定程序。代理人和經紀人無權制定承保準則、制定費率、結算或調整索賠，或達成其他交易或承諾。代理業務還通過與其他保險公司、金融機構和國家機構的戰略聯盟業務關係承保保險。2023年，通過機構渠道提交的總淨保費佔我們個人電話線業務量的46%，2022年為47%，2021年為48%。

•直接業務包括我們在互聯網上、通過進步移動應用程序和通過電話直接編寫的業務。2023年，直接業務的淨保費總額佔我們個人電話線業務量的54%，2022年為53%，2021年為52%。

我們的Personal Lines的戰略是成為一家價格具有競爭力的供應商，提供廣泛的個人汽車和特殊線路保險產品，提供獨特的服務，通過客户喜歡的任何渠道進行分銷，並在適當的時候與財產保險和其他產品捆綁在一起，以滿足客户的需求。銷量潛力是由我們的價格競爭力、我們競爭對手的行動、品牌認知度以及通過我們體現進步文化的敬業員工提供的優質服務等因素推動的。有關進一步討論，請參閲下面的“競爭因素”。

隨着時間的推移，我們尋求完善我們的個人汽車細分市場、承保模式和定價，我們還定期推出新的產品型號。在任何時候，我們都可能在市場上有多種產品型號，因為新版本是在各州的基礎上推出的。這類新產品模型通常引入新的風險變量，旨在提高其風險匹配率的準確性，增加我們的競爭力，或使我們的產品對特定市場細分市場更具吸引力，以及其他增強功能。

我們繼續為代理商和直銷渠道的客户提供機會，根據他們的個人駕駛行為通過Snapshot提高他們的汽車保險費率®，我們的基於使用情況的保險(UBI)計劃。我們通過基於硬件和/或移動應用程序的版本在除加州以外的所有州提供Snapshot。我們相信，這款移動應用程序改善了用户體驗。除了為我們的客户帶來個人利益外，通過移動應用程序收集的數據還為我們提供了關於車輛操作、事故和移動設備使用的獨特視角。我們更新的汽車產品型號，如上所述，通常還包括Snapshot增強功能，旨在提高其準確性和競爭力，並擴大其適用性。

我們的Personal Lines業務專注於通過我們的目的地時代戰略與我們的客户建立更深層次和更長期的關係，這支持了我們對上述願景的追求。通過這一戰略，我們尋求利用我們的房地產業務，以及由獨立第三方提供的保險和非保險產品，為我們的客户提供一系列產品，以滿足他們的不同需求，並如果客户選擇，將某些產品“捆綁”在一起。捆綁產品是我們消費者產品不可或缺的一部分，也是我們戰略議程的重要組成部分。喜歡捆綁的客户代表了保險市場的一個相當大的部分，我們的經驗是，他們在我們這裏停留的時間更長，索賠成本通常更低。

我們的目的地時代戰略涉及多項舉措，包括：

•在我們的代理渠道中，我們為客户提供捆綁我們的汽車、專線和房地產產品的機會。為了進一步推動代理商渠道的捆綁銷售，我們向那些擁有適合我們捆綁產品的客户的選定代理商提供白金計劃。該計劃將我們的汽車和財產保險與補償、協調保單期限、單一事件免賠額以及滿足我們代理人所表達的需求和願望的其他功能相結合。截至2023年12月31日，我們擁有近7500家白金代理商。

•我們為獨立代理商提供代理報價系統，使他們更容易將多個保單與我們捆綁在一起。我們的“產品組合”報價系統減少了數據輸入，顯示了符合捆綁報價條件的所有可用產品，簡化了工程師在第三方比較評核人系統上的體驗，併為工程師及其客户提供了溢價、捆綁優惠和應用折扣的概述，使他們能夠一鍵添加或刪除產品。投資組合可供所有被指定撰寫我們提供房地產產品的新業務的代理商使用。

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•在Direct渠道中，我們將進步個人汽車與我們在幾乎所有州的房地產產品捆綁在一起，以及與全國範圍內獨立保險公司提供的房主和租户產品捆綁在一起。我們通過提供單一目的地來提供這些捆綁包，消費者可以根據他們的汽車和財產保險需求來這裏。在許多情況下，我們可能會提供折扣來激勵或獎勵這種捆綁銷售。

•只要有可能，我們的特殊線路產品和雨傘保險可以與我們提供的任何個人汽車、房屋或租户保險結合在一起，無論是在直接渠道還是在代理渠道。

•首頁報價瀏覽器®(HQX)是我們的多運營商、直接面向消費者的在線房地產服務。通過HQX，消費者能夠快速輕鬆地在線報價和比較Progative和其他運營商的房主保險，幾乎每個州都有HQX在線購買按鈕。

•隨着我們增加對我們目的地時代的成功至關重要的更復雜、多產品客户的滲透率，我們正在進一步擴大由非關聯公司提供的產品花名冊，這些產品是我們通過在線和電話推薦提供的，我們因此獲得佣金或其他補償，並將其報告為服務收入。我們的非關聯公司產品清單包括寵物健康、人壽、經典和特殊汽車保險等項目。

商業專線

商業航線部分承保汽車相關責任和人身損害保險，主要為小企業提供與商業相關的一般責任和財產保險，以及主要為運輸業提供工人賠償保險。我們在2021年收購了Protective Insurance Corporation及其子公司(Protective Insurance)，將我們的產品組合擴大到更大的車隊、卡車運輸的工人補償覆蓋範圍，以及卡車運輸行業的獨立承包商，以及親和力計劃。商業航線業務佔我們2023年淨保費總額的16%，2022年佔18%，2021年佔17%。

除非另有説明，以下汽車討論的重點是我們的商用汽車業務，因此，不包括企業主政策(BOP)和工人補償產品，這兩種產品將在下文討論。

我們在所有州提供我們的商用汽車產品。我們的商用汽車客户每份保單大約投保兩輛車，不包括大型車隊保單。2023年，我們約90%的商用車業務是通過代理渠道完成的。

在整個美國商用車市場上，大約有340家競爭對手。我們主要與大約55家其他大公司/集團競爭，每家公司每年的商用汽車保費都超過2億美元。漸進式和這些領先的商業汽車保險公司佔這個市場的85%。根據2022年的保費，漸進式在美國商業汽車保險市場排名第一。自2015年以來，我們一直是頭號商業汽車保險公司，我們相信，我們將在2023年繼續保持這一地位。

商用線業務在以下商用汽車業務市場目標(BMT)中運行：

•商務汽車-汽車、貨車、小型企業使用的皮卡(例如零售、製造、農業)和出租制服(例如非車隊(即五輛或五輛以下)出租車、黑車服務和機場出租車)，

•出租交通工具-主要由地區性普通貨運和快遞型企業和長途運營商使用的拖拉機、拖車和直排卡車，

•包商-輕型承包商(如油漆工、水管工、園藝師)和重型建築使用的貨車、皮卡和自卸卡車，

•招租專業-泥土、砂石、伐木、垃圾/雜物清除和煤炭類企業使用的自卸卡車、伐木卡車和垃圾車，以及

•拖車-用於拖車服務和加油站業務的拖車和破碎機。

與我們的個人汽車產品一樣，我們定期推出新的商用汽車產品型號，旨在通過改進細分、使用額外的風險變量和其他增強功能來提高我們的定價準確性和競爭力。新車型通常是在各州的基礎上推出的，因此，我們通常一次在市場上有不止一個產品版本。

與個人汽車業務中的Snapshot類似，Commercial Lines業務為其商用汽車客户提供UBI選項。智能運輸®是UBI程序，它使用來自汽車運營商現有電子記錄設備的駕駛數據。通過與我們共享他們的電子記錄設備生成的數據，Smart Remote為車主、運營商和小型車隊提供了獲得保險折扣的能力。快照預覽® UBI計劃是為沒有自己的電子記錄設備的商業汽車客户提供的。Snapshot Proview允許客户預先獲得折扣，並提供增值服務，如車隊管理和個性化提示，以鼓勵安全駕駛。這兩個計劃幾乎在所有州都可以使用。

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除上述BMT外，截至2023年12月31日，我們還向Uber Technologies在16個州的子公司和Lyft在4個州的拼車業務提供了運輸網絡公司(TNC)業務中的商業汽車保險。跨國公司約佔我們商業航線2023年淨保費的13%，2022年的10%，2021年的6%。在我們的TNC業務中，保費在一定程度上是通過在保單期限內逐個保單的基礎上估計要駕駛的里程數來確定的。這些保費估計每月都會根據實際行駛里程和剩餘保單期限內的估計行駛里程進行調整。2023年，與2022年相比，我們的跨國公司業務經歷了拼車裏程的強勁增長。

我們的商業航線業務還通過我們的國際收支平衡保險提供與商業相關的一般責任和財產保險。這些產品專門面向小企業，2023年底向44個州的代理商提供，不包括哥倫比亞特區，並計劃在2024年擴展到更多的州。

我們還提供為運輸業量身定做的工傷賠償保險。我們提供的服務包括促進安全運營的損失預防服務和專門的索賠處理專家。該產品通過有限的特許經紀網絡提供，包括從保證保費成本計劃到損失相關計劃的各種選擇，以滿足小型和大型卡車車隊的不同需求。

我們還繼續作為商業客户的代理，通過獨立的保險公司投保國際收支、一般責任、專業責任和工人賠償，並通過佣金進行補償，佣金作為服務收入報告。為了進一步幫助我們的直接客户，我們提供BusinessQuote Explorer® (BQX)，這是一個數字應用程序，允許小企業主獲取我們的防噴器產品和選定的一組獨立運營商提供的產品的報價。

屬性

我們的房地產部門在幾乎所有的州承保住宅物業和租户保險，主要是在獨立的代理渠道，並通過我們上文討論的白金計劃下的選定代理。我們還參與了國家洪水保險計劃(NFIP)的“自行承保”計劃，根據該計劃，我們幾乎在所有州都承保了洪水保險；這項業務的100%由NFIP再保險。

我們的房地產業務佔我們2023年、2022年和2021年淨保費總額的5%。根據房地產銷售的週期性，我們傾向於在今年第二季度和第三季度看到更多的業務。在天氣較暖和的月份，當風暴更普遍時，損失也往往更高。作為一家財產保險公司，我們面臨着包括颶風和其他惡劣天氣事件在內的災難造成的損失。看見項目1A，風險因素--二.保險風險有關更多信息，請點擊下面的鏈接。為了幫助減輕這些風險，我們簽訂了再保險安排。有關我們的再保險計劃的進一步討論，請參閲下面的“再保險”部分。

我們專門為房主、其他業主和租户提供住宅財產保險，以及製造住房保險、個人雨傘保險、初級和超額洪水保險。根據2022年的保費，我們是美國第十大房主保險公司，我們估計我們在2023年保留了這一排名。全國房主保險市場大約有365家競爭對手，我們與其中許多公司競爭。進步保險公司和其他27家領先的大公司/集團，每家公司的年保費超過8億美元，約佔市場的80%。

如上所述，我們的房地產業務是我們目的地時代戰略的重要組成部分。

再保險

我們的再保險活動既包括受監管的交易，也包括不受監管的交易。受監管的計劃包括幾個強制性的州池，如密歇根州巨災索賠協會、佛羅裏達州颶風巨災基金(FHCF)和北卡羅來納州再保險基金，以及NFIP和特定州為各種業務線所需的其他再保險設施。此外，我們還參加了2023年佛羅裏達州再保險援助投保人計劃(RAP)。所有這些計劃都受各州的保險法規管轄。

我們的不受監管的交易代表與我們的財產和商業保險業務部分相關的自願外部再保險安排；我們不對上述受監管計劃以外的個人保險業務進行再保險。

房地產項目

我們財產業務中的再保險計劃旨在降低總體風險，同時在購買的保險範圍內保護資本免受與災難性事件相關的成本的影響。該房地產計劃包括涵蓋多年的合同。我們還保留了一份超額損失再保險協議，涵蓋我們的個人雨傘業務。

發生超額損失計劃支持維持充足資本的目標，包括私募再保險、通過巨災債券交易進行的再保險，以及通過FHCF和RAP獲得的保險。

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根據2023年發生的超額損失再保險，我們負責第一次事件的前2億美元損失和分配的損失調整費用(ALAE)。如果我們經歷了兩次以上的此類事件，或者如果發生的索賠超過了當時已生效的再保險的最大承保限額，我們可能要對額外的損失負責。截至2023年12月31日實施的保險限額(扣除保證金後)如下：

•佛羅裏達州首次舉辦活動的費用為24億美元；

•佛羅裏達州以外的首次活動的費用為20億美元。

第二個事件的承保範圍(可能還包括隨後的承保事件)將取決於若干因素，包括合同期內較早事件的承保損失的地點和程度。我們計劃的部分內容包括復職限制，為後續事件提供保險。我們的事故計劃的某些部分有義務恢復承保範圍。恢復保費不會影響我們的經營結果，因為根據我們的合同，我們有單獨的再保險來涵蓋這些情況。2023年期間，根據與2023年發生的風暴有關的發生超額損失計劃，沒有任何損失。2024年2月，一種巨災債券到期，無論第一次事件發生在哪裏，我們的最大承保限額都減少了2億美元。

此外，從2023年6月1日到2023年12月31日，我們在再保險計劃中共享了限額保險，該計劃為命名風暴(美國國家氣象局指定的颶風和熱帶風暴)提供了1.25億美元的保險。根據情況，這種再保險安排可以為重大承保事件提供額外的保險，或為我們發生的超出損失保留部分的總損失提供保險。在2023年期間，我們在這一“颶風季節”保險範圍內沒有任何損失。我們已將該保險從2024年6月1日續保至2024年12月31日(即2024年颶風季節)，承保金額為1.75億美元。

在2023年，我們的房地產業務也有一個累計超額損失計劃結構，第一個保留層門檻從5億美元到5.75億美元，不包括命名的熱帶風暴和颶風，第二個保留層門檻為6億美元，包括命名的熱帶風暴。第一層和第二層分別提供高達1億美元和8500萬美元的保險。在2023年期間，根據該計劃，我們超過了第一層的年保留閾值1790萬美元。

2023年累計超額損失計劃中的每一層在每次發生時都有200萬美元到500萬美元的扣除額，然後每個損失才能被考慮進行總計保留，每個事件的承保限額從9500萬美元到9800萬美元不等。此外，在應用其他部分之前，不必耗盡聚合程序的任何一個部分。

2024年1月，房地產業務為2024年發生的索賠加入了新的累計超額損失計劃，多個層次為巨災事件損失和ALAE提供了總計1.85億美元的保險金額。這些層提供覆蓋，如下所示：

承保條款(百萬)			第一層			第二層
留着			450.0美元至475.0美元			$525.0
總承保範圍，扣除保留額			$85.0			$100.0
根據承保險別，每次損失在考慮彙總前可扣除的每一次事故			$5.0或$7.5			20.0美元或25.0美元
每個事件的承保限額，扣除每次事件的免賠額，取決於承保的危險			42.5美元或45.0美元			175.0美元或180.0美元

第一層覆蓋範圍不包括美國國家氣象局指定的命名熱帶風暴或颶風。第二層包括美國國家氣象局指定的命名熱帶風暴或颶風的保險，還包括第二保險部分，保留門檻為4.25億美元，與上文提到的1億美元限制相同。次級保險部分只提供美國國家氣象局指定的命名熱帶風暴或颶風的保險。在可以應用其他部分之前，不必耗盡聚合程序的任何一個部分。

商業航線計劃

我們商業保險業務的再保險計劃旨在幫助管理我們的商業汽車、跨國公司、國際收支平衡表和工人補償產品中的某些風險敞口。我們的商業航線業務為跨國公司使用配額份額再保險協議，以及某些工人補償和國際收支產品保險。根據每項協議，我們放棄一部分保費、損失，在大多數情況下，還放棄損失調整費用(LAE)。

作為商業保險計劃的一部分，我們還為更高限額的商業汽車責任簽訂了超額損失再保險協議，以及某些國際收支和工人補償產品保險，這些產品對超過保留門檻的部分損失進行再保險。BOP超額損失協議的保留門檻為200萬美元，而未投保和保險不足的駕車者(UM/UIM)商業汽車責任超額損失協議的保留門檻分別為500萬美元

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傷亡事件或每項財產損失。對於大型車隊商用汽車業務，我們保留每次發生的前200萬美元，扣除保留後，保險限額最高可達300萬美元。此外，對於工人賠償產品，我們有巨災工人賠償保險，每次事件最高可達7400萬美元，最高可達2000萬美元的一次生命昇華。一般來説，我們通過使用超額損失和配額份額再保險，在每次事故中保留約130萬美元的工人補償。

對於我們的TNC產品，轉讓的金額因州而異。配額份額再保險合同的一部分是通過跨國公司擁有的再保險公司撰寫的。根據我們的合同，根據這項安排可收回的再保險須以超過可收回餘額100%的目標作抵押(即以獨立第三方持有的資產或由商業銀行簽發的信用證作抵押)。在2023年期間，跨國公司產品的剩餘再保險部分由第三方再保險公司承保。

計劃評估

我們在續簽討論期間評估我們的再保險計劃，如果不是更頻繁的話，以確保它們繼續有效地解決公司的風險承受能力。我們將繼續在承擔更多風險的能力與各種再保險合同的可獲得性和成本之間取得平衡。看見項目1A，風險因素--二.保險風險和--六、信貸等金融風險在下面和附註7-再保險在我們提交給股東的2023年年度報告中，該報告作為本10-K表(年度報告)的附件13提交，以獲取更多信息。

索賠

我們的員工在美國各地的實體理賠辦公室或通過虛擬環境處理幾乎所有的個人和商業公司索賠，並得到我們公司辦公室的集中職能和由近3,600家第三方維修店組成的全國網絡的支持。在2023年期間，我們在車輛業務中機會主義地使用了獨立理賠員，以幫助我們的理賠員工管理理賠庫存，並及時響應受某些災難事件影響的客户。雖然不打算成為我們針對這些業務的索賠處理模式的重要組成部分，但我們可能會不時使用獨立的理算師。

對於我們的物業業務，我們通過由獨立理賠員和員工理賠代表組成的網絡來管理理賠，他們管理整個理賠流程。截至2023年12月31日，我們約有1100名理賠員工處理我們的財產理賠；目前我們計劃在2024年繼續增加內部理賠員工。

競爭因素

我們經營的保險市場競爭激烈。財產意外傷害保險公司通常在價格、代理佣金費率、消費者品牌認知度和信心、提供的保險範圍和其他產品功能、索賠處理、財務穩定性、客户服務和地理覆蓋範圍的基礎上進行競爭。資本充裕的大型國有公司通過代理和直接渠道，以及較小的地區性保險公司，提供了激烈的競爭。在代理渠道中，我們的一些競爭對手擁有廣泛的經銷網絡，包括受僱或專屬代理。有了廣泛可用的比較評級服務，消費者可以很容易地在競爭對手之間比較價格。許多競爭對手在廣告和營銷工作上投入巨資，和/或擴大其在線或移動服務產品。在過去的二十年裏，這些變化進一步加劇了我們經營的財產意外保險市場的競爭性質。

我們在很大程度上依賴技術來運營我們的業務，並依靠廣泛的數據收集和分析來細分市場並根據風險準確定價。通過完善我們的風險衡量和價格細分技能，密切管理費用，並實現運營效率，我們保持了競爭力。優質的客户服務、公正準確的理賠和強大的品牌認知度也是我們競爭戰略的重要因素。我們保險市場的競爭也受到科技發展速度的影響。保險公司適應變化、創新、開發和實施新應用程序和其他技術的能力可能會影響其競爭地位。此外，如果我們或我們的第三方供應商之一遭遇網絡安全攻擊或事件，或者我們無法保持對我們的系統、業務功能和某些第三方提供商的系統的不間斷訪問，我們的競爭地位可能會受到不利影響。看見項目1A，風險因素和項目1C，網絡安全有關更多信息，請點擊下面的鏈接。

此外，與新技術可以影響保險業競爭地位的新方法相關的專利激增。我們的幾個競爭對手擁有的專利比我們多得多。我們目前持有的一些專利包括一項基於用途的保險專利(2024年或之後到期)，兩項名為Your Price的專利®我們網站上的功能(2028年或之後到期)，三項多產品報價專利(2032年或以後到期)，我們實施移動保險平臺和架構的三項專利(2032年或以後到期)，我們系統根據用户的價格和/或保險偏好提供定製保險報價的專利(2033年或之後到期)，我們忠誠呼叫路由系統的兩項專利(2033年或以後到期)， 一項處理基於使用情況的數據的多元預測系統的專利(2035年或之後到期)，四項用於在線報價和服務中實現聊天機器人的專利(2038年或以後到期)，兩項商業線路業務分類系統的專利(2039年或以後到期)，三項專利

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我們的自動文檔分類系統(2040年或之後到期)，以及一項嵌入式引用專利(2043年或以後到期)。

我們通過多年來對使用型保險的經驗，以及對我們的使用型設備和移動應用程序得出的數十億英里駕駛里程數據的分析，積累了大量的“訣竅”。我們相信，這種知識產權為我們在使用型保險市場上提供了競爭優勢。

保險牌照

我們的保險子公司按照各保險監管機構頒發的許可證經營。只要持有者繼續滿足適用的監管要求，這些許可證可以是永久有效的，也可以定期續期。我們的執照規定了我們的保險子公司在發行管轄區可能承保的保險種類。這種許可證通常只有在提交了適當的申請並滿足規定的標準之後才會發放。所有對我們子公司的業務至關重要的許可證都是良好的。

保險監管

我們的保險子公司一般受其註冊地或獲準從事業務的司法管轄區的保險部門的監管和監督。我們的保險子公司中至少有一家獲得許可，並在哥倫比亞特區、波多黎各、百慕大和加拿大等50個州受到監管。我們還有承銷超額和盈餘額度的子公司，這些額度受到不同的監管方式，通常提供了額外的產品靈活性。這種管制和監督的性質和範圍因管轄區而異。一般來説，保險公司在其住所管轄範圍內受到較高程度的監管和監督。我們的國內保險子公司在佛羅裏達州、伊利諾伊州、印第安納州、路易斯安那州、密歇根州、新澤西州、紐約州、俄亥俄州、德克薩斯州和威斯康星州註冊。此外，加利福尼亞州和佛羅裏達州根據其“商業住所”法律，出於某些目的將我們的某些子公司視為國內保險公司。

保險法對保險公司的經營施加了許多要求、條件和限制。保險部門對這些業務擁有廣泛的監管權力。受監管的領域包括：

•保險人及代理人的發牌事宜；

•資本和盈餘要求，

•對營銷的限制，

•專門針對保險公司的法定會計原則以及所要求的財務和其他報告的內容，

•建立保險準備金的要求，

•投資，

•收購保險公司以及保險公司與其關聯公司之間的交易，

•對回報率或盈利能力的限制，

•評級標準、評級級別和評級更改，

•保險公司的破產，

•指定的風險計劃，

•退出業務的權限，以及

•與保險業務的其他領域有關的許多要求，包括：要求的承保範圍、保單表格、保單取消和不續保、承保標準和索賠處理。

保險部門被授權對受監管的保險公司的財務狀況和業務進行定期和其他檢查，以監測保險公司的財務穩定性，並確保遵守法定會計原則和遵守保險法律和法規。此外，在一些司法管轄區，總檢察長辦公室可對保險公司行使某些監督權，並可不時調查某些保險公司的做法。

保險部門建立並監督對資本和盈餘要求的遵守情況。儘管監管機構允許的承保保費與盈餘的比率是一系列因素(包括適用的法律、正在承保的業務類型、保險公司準備金的充分性以及保險公司資產的質量)的函數，但從歷史上看，保險公司可能承保的年度淨保費被限制在保險公司總盈餘的指定倍數內，通常財產和意外傷害保險的保費與盈餘之比為3：1，這通常是我們車輛業務的目標；我們的財產業務保持較低的保費與盈餘比率。因此，在某些情況下，保險公司的法定盈餘數額可能會限制其業務增長的能力。截至2023年年底，我們的淨保費收入為616億美元，法定盈餘為222億美元。所有保險公司的綜合保費與盈餘比率為2.8比1。此外，

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2023年12月31日，我們可以獲得非保險子公司持有的42億美元證券，其中一部分可以貢獻給我們保險子公司的資本，以支持增長或用於其他目的。

全美保險監理員協會(NAIC)還開發了一項基於風險的資本(RBC)計劃，使監管機構能夠識別並採取與顯示出財務狀況疲軟或惡化跡象的保險公司有關的適當和及時的監管行動。RBC由一系列與盈餘相關的動態公式確定，這些公式包含各種因素，這些因素基於某些風險的程度應用於財務餘額，如資產、信貸和承保風險。截至2023年12月31日，我們的RBC比率超過了最低要求。

保險公司通常被要求向其開展業務的每個司法管轄區的保險部門提交詳細的年度和其他報告。這些報告包括：

•按法定會計原則編制的保險人財務報表，

•有關保險人持有的索償準備金的詳情，

•保險人持有的特定投資，以及

•關於保險公司財務狀況和運營的許多其他披露。

保險法和保險部門也監管保險公司被允許進行的投資。保險公司可以投資於特定發行人的金額，以及保險公司可以投資於某些類型投資的總金額，都受到限制。某些投資是被禁止的。

許多司法管轄區頒佈的保險控股公司法授權保險部門監管對保險公司的收購和某些其他交易，並要求定期披露特定信息。這些法律對保險公司及其附屬公司之間的某些交易規定了事先批准的要求，並一般監管保險公司與其附屬公司之間的股息和其他分配，包括貸款和現金墊款。看見注8–法定財務信息在我們的年度報告中供進一步討論。

根據破產法和擔保法，可以評估或要求保險公司向適用的擔保基金捐款，以彌補投保人因其他保險公司破產而遭受的損失。作為在司法管轄區開展業務的一項條件，許多司法管轄區還要求保險公司為在自願市場上找不到保險的某些風險提供保險。這些“分配風險”計劃一般規定了保險類型和必須為此類非自願風險提供的承保範圍，以及允許的保費。許多司法管轄區也有非自願市場計劃，即僱傭有限數量的服務運營商為非自願風險提供保險。這些計劃通過評估，將承保和行政費用轉嫁給在這些司法管轄區承保自願保險的保險公司。

許多司法管轄區都有法律法規限制保險公司退出市場的能力。例如，某些司法管轄區限制保險公司取消或不續簽保單的能力。某些司法管轄區還禁止保險公司從該司法管轄區撤回一項或多項業務，除非是根據該司法管轄區保險部門批准的計劃。保險部門可能不批准一項可能導致市場混亂的計劃。限制取消或不續訂保單的法律和法規，或者要求計劃撤回必須事先獲得批准的法律法規，可能會推遲或限制保險公司退出無利可圖的市場或業務的能力。

如上所述，保險部門對保險公司保險業務的許多其他方面擁有監管權力，包括承保範圍、表格、評級標準和費率水平。及時對這些項目實施更改的能力對於我們在市場上有效競爭的能力至關重要。費率管制從“使用和歸檔”到“歸檔和使用”，再到事先批准，各不相同。

隨着實際或感知的問題和發展的出現，對保險的監管不斷變化。有些變化可能是由於經濟發展，如投資法的變化，以承認新的投資產品或應對感知的投資風險，而其他變化反映了對消費者隱私、保險供應、價格、不公平定價指控、承保做法和償付能力的擔憂。近年來，已經出臺並在某些情況下通過了立法、監管措施和選民倡議，其中涉及消費者信息的使用、網絡安全、在承保和評級中使用信用和其他信息、保險費率發展、人工智能和算法的使用、回報率限制以及保險公司取消或不續簽保險單的能力。此外，美國國會和某些聯邦機構不時會調查保險業的現狀，以確定是否有必要進行聯邦監管。聯邦保險辦公室被要求收集有關保險業的信息，並監測該行業的系統性風險。

看見項目1A，風險因素有關更多信息，請點擊下面的鏈接。

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投資

我們的投資組合在2023年12月31日的公允價值為660億美元，而2022年12月31日的公允價值為535億美元，包括固定期限證券、短期投資和股權證券(不可贖回優先股和普通股證券)。我們的固定期限證券、短期投資和不可贖回的優先股統稱為固定收益證券。我們的主要投資目標是在總回報的基礎上管理我們的投資組合，以支持我們能夠盈利的所有保險費，併為我們的全面收入做出貢獻。在我們的主動管理型固定收益證券投資組合中，我們認為，除了固定收益投資的許多傳統考慮因素外，在各種環境、社會和治理因素中得分較高的證券的風險較小。因此，我們在評估這些投資決策時會考慮這些評估。我們的投資組合主要投資於短期和中期、投資級固定收益證券。

投資收益受進出投資組合的現金流的可變性、投資組合中投資類型和質量的變化、收益率的變化以及其他因素的影響。對於與我們的投資組合相關的證券，總投資收入包括利息、股息、增值、攤銷、出售證券的已實現淨收益(虧損)和證券的持有期淨收益(虧損)(主要由股權證券的估值變化組成)。2023年扣除費用和税前的總投資收入為23億美元，而2022年的投資虧損為7億美元，2021年的投資收入為24億美元。在税前總回報的基礎上(即總投資收入加上我們固定期限證券的淨未實現收益(虧損)的變化)，我們的投資組合在2023年產生了38億美元的投資收入，而2022年的投資虧損為43億美元，2021年的投資收入為12億美元。在我們的投資組合之外，但在綜合全面收益表中報告的減值損失，在2023年、2022年和2021年分別為900萬美元、860萬美元和500萬美元的非臨時性減值損失，這些損失是由税收抵免投資造成的。有關我們投資組合的更詳細討論，請參閲附註2--投資，附註3--公允價值和管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析在年度報告中。

服務行業

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，我們的服務業務在總收入中所佔比例不到1%，對我們的整體業務沒有實質性影響，主要包括我們的佣金或收費業務，我們經常在這些業務中充當其他保險公司的代理。我們提供房屋、公寓和租户保險，以及其他由幾乎所有州的獨立保險公司通過直接渠道投保的產品。我們還為我們的客户提供將他們的商業汽車保險與其他由非關聯保險公司承保的商業保險打包的能力。我們收取根據本計劃制定的保單的佣金，並分配與維護這些計劃相關的營銷和其他管理費用。

在我們的商業汽車保險程序/計劃(CAIP)服務合同於2022年8月到期之前，我們在全國範圍內充當CAIP計劃的服務承運人，CAIP計劃是國家監督的計劃，服務於幾乎所有州的非自願市場。我們作為CAIP服務提供商的參與期滿並未對我們的財務狀況、經營結果或現金流產生實質性影響。

財產責任--意外傷害損失和損失調整費用

合併財務報表包括我們保險子公司的未償損失的估計負債和LAE，其中包括ALE(例如國防和成本控制費用)和未分配的LAE(例如調整和其他費用)。我們的目標是確保總準備金(即案例準備金和已發生但未記錄的準備金，或IBNR)足以彌補所有損失成本，同時保持從最初建立準備金到損失完全發展的最小差異。損失和LAE的負債是使用精算和統計程序確定的，是對截至每年12月31日發生的所有未付損失和LAE的最終淨成本的未貼現估計。這些估計受未來理賠趨勢的影響以及其他因素的影響。

隨着經驗的發展和新信息的瞭解，這些估計值會定期進行審查和調整。與前幾年發生的事故有關的調整(如果有的話)反映在當年的業務結果中，稱為上一年估計數的“發展”。在建立損失準備金時，我們會考慮由多種因素引起的索賠嚴重程度的預計變化，這些因素因投保類型的不同而有所不同。這一嚴重性是根據歷史趨勢預測的，並根據承保標準、通脹、政策規定、索賠解決做法和總體經濟趨勢的預期變化進行了調整。這些預期的趨勢會根據實際發展情況定期重新考慮，並在必要時進行修改。

看見附註6--損失和損失調整費用準備金在我們的年度報告中，詳細討論了我們的損失準備金做法，並對我們的損失和LAE準備金活動進行了協調，以及根據法定會計原則的定義，按意外年份為我們的部門制定了已發生和已支付的索賠。

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人力資本

我們相信，我們的員工和我們的文化仍然是我們最重要的競爭優勢，讓合適的人以正確的方式共同工作，對於推動我們的業績、建立我們的持久業務和創造長期股東價值至關重要。我們的文化深深植根於我們的核心價值觀(誠信、金科玉律、卓越、目標和利潤)，是我們人力資本管理戰略的基礎，以吸引、留住、吸引和激勵高素質的員工。

我們的人民

我們相信，我們的文化和持續的成功使我們能夠創造一個由來自不同市場、具有廣泛背景和經驗的優秀人才組成的工作場所。

吸引和僱用

我們採用廣泛的招聘實踐，旨在發展合格和深厚的候選人庫，並從現有和新的來源吸引候選人。我們相信，我們的招聘工作總體上使我們能夠向招聘經理展示多元化和高潛力的求職者。反過來，我們培訓招聘經理識別和避免他們在面試和選拔過程中可能存在的無意識偏見，以及僱用具有不同經驗和背景的人的重要性。我們相信，這些策略共同增強了我們的申請人庫，並有助於我們的持續成功。

接合並保持

我們明白，敬業的員工更有效率，為客户提供更好的服務，更有可能留在Progressive。每年，我們都會對員工進行調查，以衡量他們的參與度。我們的2023年敬業度和文化調查結果使我們在使用該調查的所有公司中排名前5%，該調查由全國知名的第三方設計，並以類似的形式對美國1，000多家僱主進行管理。我們使用這些結果以及其他信息來評估我們的人力資本戰略和我們文化的健康狀況。

留住員工是我們戰略的重要組成部分。我們2023年的年度化員工留存率為86%，較上一年上升3個百分點，截至2023年12月31日，超過16，000名員工在公司任職超過10年。從內部推動也是我們戰略的一個關鍵部分。我們的許多領導者，包括幾乎所有的執行團隊成員，加入進步在一個更初級的職位，並晉升到組織內的重要領導職位。2023年，我們通過內部晉升填補了70%以上的初級以上職位空缺，其中包括超過2，200個管理職位。

人口統計數據

我們在我們的多元化和包容性網站上發佈員工和經理的人口統計信息，並每年更新這些數據。我們還在網上披露我們的合併EEO-1數據。

•截至2023年12月31日，我們擁有約61，400名員工，其中60%為女性，41%為有色人種，而女性佔51%，有色人種佔美國勞動力的39%（根據美國人口普查局2023年11月的當前人口調查獲得的數據）。

•於2023年，我們聘用了超過14，600名新員工，其中67%為女性，56%為有色人種，佔Progressive職位申請人總數約1. 7%。

•於二零二三年，我們晉升至管理職位的員工中，55%為女性，32%為有色人種。截至2023年12月31日，女性佔所有經理的49%，有色人種佔所有經理的26%。

•截至2023年12月31日，我們有大約1，100名高級領導人，其中40%是女性，18%是有色人種。

支持我們的人民和文化

我們努力通過提供具有挑戰性的工作經驗、職業機會和學習文化來支持我們的員工。我們專注於教練和發展，我們相信這會促進我們業務的更大參與，並提高個人績效。

培訓與發展

我們積極培養學習文化，並提供多種領導力發展計劃，包括我們的多元文化領導力發展計劃。我們的兩個職業發展訓練營（IT程序員和分析師）旨在加快職業機會。此外，我們的專業發展計劃“職業中心”鼓勵員工通過團隊建設練習、輔導技巧和溝通策略來掌控自己的職業生涯。適用於新員工和終身員工，我們的學習解決方案為個人貢獻者和領導者量身定製，涵蓋廣泛的

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一系列技能和能力。我們還利用我們廣泛的當代藝術收藏提供培訓課程，以激發關於我們的文化，創新，道德義務和尊重我們的差異等的對話。

倫理學

我們的核心價值觀是我們的商業行為和道德準則的基礎，為我們所有的員工提供了明確的期望，並確認了我們對高道德標準和遵守法律要求的承諾。我們提供道德培訓，以及定期溝通，視頻系列，和外部演講者提出的主題，如慶祝分歧，核心對話，並在我們的核心勇氣，強調我們對我們的道德和法律責任的承諾。此外，我們有一個“門户開放”的政策，使每一個員工接觸到任何經理或任何人力資源代表時，他們有一個問題或關注，或他們想分享一個想法。我們還為員工和其他希望匿名提出問題的人提供保密的Alertline。我們鼓勵員工暢所欲言，當他們這樣做時，我們會及時關注他們的擔憂，在適當的情況下采取補救措施，並且不會歧視或報復他們真誠地向我們報告任何擔憂。

多樣性、公平性和包容性(DEI)

我們認為，為了成為消費者、代理商和企業主的首選目的地，滿足保險和其他財務需求，我們需要預測和了解客户的需求。因此，我們尋求在員工的人口統計、經驗和視角方面多樣化。我們對多元化的承諾始於我們高技能和多元化的董事會。我們是少數幾家擁有女性首席執行官和女性獨立董事會主席的上市公司之一。我們的Dei努力由我們的薪酬委員會代表整個董事會監督，這些努力在組織的各個層面上都得到了實施。

對於進步來説，Dei不僅僅是一個計劃、倡議或單一目標。我們對DEI採取全面的方法，遵循四個主要目標，這些目標已經實施多年：(1)保持公平和包容的工作環境；(2)反映我們服務的客户；(3)讓我們的領導者反映他們領導的人；以及(4)為我們的社區做出貢獻。例如，幾年前，我們提出了一個雄心勃勃的目標，到2025年底，將高級領導層中有色人種的比例從10%增加到20%。我們的抱負是挑戰自己，在招聘機會出現時，擴大影響範圍，吸引不同的、高素質的申請者，廣泛投資於開發我們的內部人才，並幫助衡量這些努力的成功程度。2023年，有色人種在高級領導層中的比例從17%增加到18%。

我們致力於創造一個環境，讓我們所有的人感受到歡迎、重視和尊重，我們將Dei融入我們的工作場所。我們通過正式的培訓課程和研討會支持員工的主旨意識，重點是建立我們的整體意識和個人能力，以解決種族不平等、微觀不平等和無意識偏見等難題。這包括主持定期的包容性季度活動，其中包括一系列演講者、討論小組和故事講述，重點是多樣性、公平和包容性主題。我們還有一個全公司範圍的勇敢對話和主旨演講者局，主持人和主持人帶領工作組圍繞偏見、刻板印象和包容性行為的發展展開討論。此外，我們為我們的高管團隊和經理制定了DEI領導力工作目標，旨在促進一個多樣化和包容性的工作場所。

此外，我們支持通過我們的進步之鑰為我們的社區做出貢獻的努力®計劃(包括為退伍軍人提供車輛和為無家可歸的人提供住所)，我們的各種教育和參與努力，以及我們對各種社區組織的財政捐款。20多年來，我們還向累進保險基金會捐款，該基金會向僱員捐款的符合條件的501(C)(3)慈善組織提供等額資金。為了更廣泛地代表我們的員工及其社區，2020年，進步保險基金會開始資助我們的員工資源小組確定的全國性慈善組織。從2022年年中開始，每個員工可以推薦一家符合條件的慈善機構接受固定數額的基金會慈善捐贈，而不需要員工自掏腰包捐贈，而不是匹配資金。

我們知道我們還有很多工作要做，但我們致力於這些努力。欲瞭解更多信息，請訪問我們的環保部網站：progressive.com/about/diversity-and-inclusion.該網站上的信息沒有通過引用併入本Form 10-K或任何其他美國證券交易委員會備案文件中，也不構成Form 10-K或任何其他微博備案文件的一部分。

員工資源組

十多年前，我們創建了第一個員工資源小組(ERG)，以幫助我們的員工建立具有共同背景、生活經歷、興趣或職業目標的社區。我們有九個員工資源組(進步非裔美國人網絡、亞裔美國人網絡、殘疾人意識網絡、進步拉丁美洲網絡協會、LGBTQ+網絡、軍事網絡、賦予婦女權力網絡、家長關係和年輕專業人員網絡)，支持創建一個網絡、瞭解差異和分享經驗的空間。自成立以來，我們的ERG在影響力和規模上都有所增長，截至2023年12月31日，44%的進步患者至少屬於一種ERG。

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薪酬和福利

我們尋求通過固定薪酬和浮動薪酬相結合的方式提供有競爭力的薪酬，併為員工設計了薪酬計劃，以便在公司業績允許的情況下獲得高於市場水平的薪酬。我們在內部公佈了我們幾乎所有職位的具有競爭力的年化基本工資範圍和年度現金激勵目標。作為員工薪酬的一部分，幾乎所有進步人士都會參加我們名為GainShare的年度現金激勵計劃，該計劃衡量我們保險業務的增長和盈利能力。我們相信GainShare有助於我們合作和協作的方式，並在一定程度上定義了我們的文化。我們的高管和其他高級領導人還以股權獎勵的形式獲得薪酬，我們認為這支持了薪酬與績效的緊密聯繫，並進一步使他們的利益與我們股東的利益保持一致。我們監測績效、經驗和工作職責相似的員工的整體薪酬公平，並每年在我們的Dei網站上公佈結果。

我們的員工福利旨在具有競爭力，並支持我們員工及其家人的需求。我們通過提供廣泛的福利來投資於進步人士的身體、情感和財務健康，包括：醫療、處方藥、牙科和視力福利；401(K)計劃，公司匹配高達6%；人壽保險；長期和短期殘疾保險；以及在出生、收養或安置領養孩子後的帶薪育兒假。我們的健康和保健服務包括現場健身中心、醫療診所和健康研討會。其中許多現場課程轉變為在線課程，如健身課程和健康討論，以滿足我們遠程工作的員工的需求。我們繼續為在辦公室或遠程工作的員工提供各種健康和健康計劃。我們還提供員工援助計劃，提供24小時支持，靈活的工作安排，並提供帶薪假期，幫助我們的員工平衡工作和個人生活。

可用信息

我們的網站是Progressive.com。除非在此明確註明，本網站上的信息未通過引用併入本10-K表格，也不構成本表格10-K的一部分。在合理可行的情況下，我們儘快將我們提交給或提交給美國證券交易委員會的所有文件，包括我們的10-K表格年度報告、10-Q表格季度報告、8-K表格當前報告以及對這些報告的任何修訂，都可以通過我們的網站免費獲取，網址是：Progress sive.com/Investors。這些報告也可以在美國證券交易委員會的網站上找到：http://www.sec.gov.我們網站上的信息不構成徵集材料，不應被視為根據1933年證券法或1934年證券交易法提交或通過引用納入任何其他累進備案文件，除非我們通過引用將此類信息明確納入此類備案文件。

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第1A項。風險因素

I. 摘要

我們的業務涉及各種風險和不確定性，這一部分將討論其中的某些風險和不確定性。管理層將這些風險分為五大類，以評估它們可能如何影響我們的財務狀況、現金流和運營結果，以及我們實現戰略業務目標和目的的能力。我們的風險類別包括：

•保險風險-與承擔或賠償投保人所發生的損失或責任有關的風險

•經營風險-由可能直接或間接影響我們的保險業務的外部或內部事件或情況引起的風險

•市場風險--可能導致的風險 我們投資組合中持有的資產價值的變化

•流動性風險-我們的財務狀況因無法履行短期現金、抵押品或其他財務義務而受到不利影響的風險，以及

•信貸和其他金融風險-交易的另一方無法按照合同條款履行義務的風險，或我們在到期時無法履行義務或在必要時無法獲得資本的風險。

我們還在下面的討論中包括了“其他”部分，以確定不屬於上述類別之一的風險。

儘管在下面的討論中，我們通常已根據這些類別對風險進行了組織，但許多風險可能會在多個類別中產生影響。例如，儘管政府對保險公司的監管在下文中被描述為經營風險，但它也會影響我們的承保、投資和融資活動，這些活動在下面的保險風險、市場風險、信貸和其他金融風險項下分別闡述。因此，這些類別應被視為了解我們面臨的重大風險的起點，而不是對所討論事項的潛在影響的限制。

此外，我們的業務和其他保險公司的業務，可能會受到整體經濟情況下降和其他非我們所能控制的因素的不利影響。失業率、汽車銷量、技術進步、自置居所趨勢、通脹或通縮、消費者信心和建築支出等一系列因素，都將對消費者和小企業購買保險的金額和我們所產生的成本產生影響。此外，如果我們的業務集中在該國的一個或多個州或地區，這些州或地區的總體經濟狀況可能會對我們的業務產生更大的影響。

我們無法預測本節中討論的風險和不確定性，或我們目前不知道的或我們目前認為無關緊要的其他風險是否會發展為實際事件並影響我們的業務。如果他們中的任何一個或多個這樣做，事件可能會對我們的財務狀況、現金流或運營結果產生實質性的不利影響，我們的股權或債務證券的市場價格可能會下降。

這些信息應該與本報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他報告和材料中包含的其他信息以及我們不時公開發布的新聞稿和其他信息一起仔細考慮。

二、保險風險

我們的成功有賴於我們能夠準確承保和定價風險，並向投保人收取適當的費率。.

我們的財務狀況、現金流和經營結果取決於我們為各種風險承保和準確設定費率的能力。定價職能的主要作用是確保費率足以產生足夠的保費來支付虧損、虧損調整費用和承保費用，並賺取利潤。

定價涉及獲取和分析有關車輛事故、其他保險事件和相關損失的歷史數據，以及對我們在多個風險等級和許多不同市場中的每個產品的此類事故和事件、損失成本、費用和通貨膨脹等因素的未來趨勢進行預測。我們準確定價的能力受到許多風險和不確定性的影響，包括但不限於：

•充足、可靠的數據的可用性

•我們能夠對現有數據進行全面、準確的分析

•估計和假設中固有的不確定性，通常

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•我們有能力及時識別趨勢的變化，並以合理的準確性預測未來損失的嚴重性和頻率

•我們能夠合理準確地預測運營費用的變化

•我們有能力及時反映再保險成本的變化

•制定、選擇和應用適當的評級公式或其他定價方法

•我們通過新的定價策略進行創新的能力以及這些策略的成功

•我們有能力實施利率變化並及時獲得任何所需的監管批准

•我們準確預測投保人保留率的能力

•意想不到的法院判決、立法或監管行動

•惡劣天氣和其他災難事件的頻率、嚴重程度、持續時間、地理位置和範圍，這些事件可能因氣候變化而變得更加嚴重和不可預測

•我們瞭解索賠處理實踐中持續變化的影響的能力

•改變車輛使用和駕駛模式，這可能受到流行病、流行病、其他普遍的健康風險或石油和天然氣價格變化等因素的影響，住宅居住模式的變化，以及共享經濟

•車輛或家居技術或安全特徵的進步，如事故和損失預防技術或自動或部分自動駕駛車輛的開發

•經濟中醫療部門的意外變化，包括醫療費用和國家或州保健法律或法規引起的系統性變化

•不可預見的顛覆性技術和事件

•能夠了解重要客户(如運輸網絡公司)的風險概況

•汽車維修成本、汽車零部件價格、二手車價格或建築要求或人工和材料成本的意外變化，或關税的徵收和影響

我們看到了新的保險法規、各種立法和監管挑戰、政治舉措和其他社會壓力，這些壓力試圖限制或禁止在保險保單定價中使用特定的評級因素，如信貸、教育和職業。在我們看來，這些努力有可能顯著削弱基於風險的定價的有效性。如果我們無法使用已被經驗證明對風險具有高度預測性的評級因素，我們可能無法將保險費率與適用的風險準確匹配，這可能會對我們的保險經營業績產生重大不利影響。

這些風險中的一個或多個的實現可能導致我們的定價基於不充分或不準確的數據或不適當的分析、假設或方法，並可能導致我們錯誤地估計索賠頻率或嚴重性的未來變化。因此，我們可能會低估風險，這將對我們的承保利潤率產生負面影響，或者我們可能會高估風險，這可能會降低我們的競爭力和增長前景。在任何一種情況下，我們的財務狀況、現金流和運營結果都可能受到實質性的不利影響。此外，隨着時間的推移，保單定價過低可能會侵蝕我們一個或多個保險子公司的資本狀況，從而限制我們開展新業務的能力。

我們的成功取決於我們建立準確的損失準備金的能力。

我們的財務報表包括損失準備金，這是截至財務報表日期我們對保險子公司最終將為已發生的索賠支付的金額以及調整這些索賠的相關成本的最佳估計。在建立財產和意外傷害保險損失準備金的過程中存在固有的不確定性，這些不確定性可能是由內部和外部事件影響或可能受到影響的若干因素引起的，包括：

•充足、可靠的數據的可用性

•難以預測多個市場中多種產品的頻率和嚴重趨勢的變化速度和方向，包括通脹壓力或其他因素的影響

•醫療成本、汽車維修成本或建築人工和材料成本的意外變化，以及關税的徵收和影響

•勞動力短缺，這可能通過更高的勞動力成本直接影響損失費用，也可能通過服務延誤和質量下降間接影響損失費用，因為公司僱用經驗較少的工人來提供服務

•管理法規和條例的意外變化

•法院對保險單條款和保險相關問題的新的或不斷變化的解釋

•理賠方式的改變所帶來的影響

•我們識別欺詐性或誇大索賠的能力

•我們對截至財務報表日期已發生但未記錄的索賠的估計的準確性，包括因惡劣天氣或其他災難事件引起的索賠

•估計損失準備金時使用的精算技術和數據庫的準確性和充分性

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•我們使用的建模工具的準確性，這依賴於過去的虧損發展模式將持續到未來的假設

•我們對不同索賠類別確定的損失和損失調整費用估計的準確性和及時性

最終已支付虧損和虧損調整費用可能與我們財務報表中包含的損失準備金所反映的此類損失和費用的時間點估計有很大偏離。因此，最終支付的損失可能大大超過報告的損失準備金，並對我們的財務狀況、現金流或經營結果產生重大不利影響。

我們的保險經營業績已經並可能繼續受到惡劣天氣或其他災難事件的重大不利影響，而氣候變化可能正在加劇這些事件及其影響。

我們的保險經營業績定期受到自然事件(如颶風、龍捲風、風暴、洪水、地震、冰雹、嚴冬天氣和火災)或其他事件(如爆炸、恐怖襲擊、網絡攻擊、流行病、流行病或其他廣泛的健康風險、騷亂和危險材料釋放)的實質性不利影響，未來可能會繼續受到影響。這類事件的頻率、嚴重性、持續時間以及地理位置和範圍本質上是不可預測的。此外，氣候變化可能導致惡劣天氣事件和其他自然災害的頻率、持續時間和造成的保險損失增加，並可能改變事件發生的地點。巨災損失在過去和未來對我們房地產部門的盈利能力的不利影響超過了對我們其他業務的盈利能力的影響。此外，我們的房地產業務集中在颶風和冰雹風險較大的州有效保單，其業績過去受到這些州災難事件的影響比其他保險公司更大。

巨災事件的保險損失程度取決於我們在受事件影響地區的保險風險總額、事件的性質、嚴重性和持續時間，以及我們就此類事件獲得的再保險範圍。我們使用災難建模工具來幫助估計我們對此類事件的風險敞口，為我們的產品定價，並估計我們因災難事件而產生的損失。這些工具基於歷史數據和其他假設，這些假設限制了它們的可靠性和預測價值，而且它們可能會因為氣候變化而變得更加不可靠。因此，我們的預測工作可能會產生被證明是實質性不準確的預測。因此，惡劣天氣或其他災難的頻率、嚴重性或持續時間的增加，或地理位置或範圍的意外變化，可能會對我們的財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。

我們的成功將取決於我們是否有能力繼續準確地預測我們的再保險需求，以合理的成本為我們的財產和其他業務獲得足夠的再保險，並根據我們的再保險合同收取費用。

我們的房地產業務依賴於再保險合同、國家再保險資金和巨災債券(統稱為“再保險安排”)來減少其對某些巨災事件的風險敞口。我們還使用再保險合同對我們的商業航空公司的部分業務進行再保險，包括我們的工人補償和企業主保單、運輸網絡公司業務以及我們的傘形保險業務。看見項目1，業務--再保險以供進一步討論。 再保險安排通常受到一個門檻的限制，低於這個門檻再保險不適用(通常稱為保留)，因此我們對承保事件低於門檻的所有損失負責。此外，再保險保單通常有一個總金額承保限額，因此，如果我們因承保事件而產生的索賠負債超過我們的再保險承保範圍，我們將進一步面臨風險。此外，雖然再保險人在合約所承保的範圍內對我們負有法律責任，但根據我們的保單，我們作為再保險的直接承保人，對所有再保險的風險仍然負有法律責任。因此，我們面臨再保險公司無法支付或對我們的再保險索賠提出異議的風險，如果氣候變化或其他因素導致再保險公司整個業務的損失高於預期，這種風險可能會加劇。此外，再保險的可獲得性和成本受現行再保險市場狀況的影響，而再保險市場狀況已受到再保險業承保能力的不利影響，未來也可能受到不利影響。承保能力可能受到幾個因素的影響，包括行業損失、法律和監管指導方針的變化、重大再保險事件的發生，如與天氣有關的災難等。根據任何這些因素的影響，我們可能無法在未來獲得再保險，無論是在任何情況下，還是在商業上合理的費率、條款和條件下。再保險的不可獲得性和/或成本增加可能會對我們的業務量、盈利能力或財務狀況產生不利影響。

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三.經營風險

我們的業務有賴於我們的系統、設施和業務功能以及各種第三方系統的安全和不間斷運行。

我們的業務高度依賴於我們以高效和不間斷的方式執行必要業務職能的能力。由於任何原因，我們的一個或多個系統或設施關閉、中斷、降級或不可用，或者我們的大量員工無法在主要在家工作的環境中進行通信，都可能嚴重削弱我們及時執行關鍵業務職能的能力。此外，我們的許多關鍵業務系統都與第三方系統對接並依賴於這些系統。第三方系統的服務因任何原因中斷或降級，或供應商決定放棄或終止對我們業務重要的系統、產品、義務或服務的支持，可能會嚴重削弱我們執行關鍵業務功能的能力，包括但不限於阻礙客户互動，阻止訪問公司或客户數據，以及幹擾我們通過信用卡或借記卡網絡和自動結算所等支付系統發送或接受電子支付的能力。如果持續或重複發生，並且如果我們無法立即獲得替代系統、流程或供應商，此類事件可能會導致我們制定和處理保單、提供高質量客户服務、及時解決索賠、在需要時付款或執行其他必要業務功能的能力下降。此外，系統宂餘和其他連續性措施可能無效或不充分，我們的業務連續性和災難恢復規劃可能不足以應對所有可能發生的情況。任何此類事件都可能對我們的財務業績和業務前景產生實質性的不利影響，並對我們的聲譽、品牌和客户商譽造成損害。如果災難事件影響到我們較大的辦公地點之一、重要的技術/數據中心、關鍵通信設施或我們的一個或多個主要供應商，則可能會增加此風險。

我們的業務可能會因涉及我們的技術系統或一個或多個供應商的系統的安全漏洞或其他攻擊而受到實質性的不利影響。

我們的業務要求我們開發和維護大型而複雜的技術系統，並依賴第三方系統和應用程序來運行我們的運營並存儲我們獲得的大量數據，包括我們客户和員工的個人信息以及我們的知識產權、商業機密和其他敏感的商業和金融信息。所有這些系統都受到擁有大量計算資源和能力的第三方的“網絡攻擊”，這些攻擊正變得更加頻繁和複雜，並受到員工、顧問、代理和其他合法訪問我們系統的人的未經授權或非法行為的影響。此類攻擊或行動可能包括企圖：

•訪問我們的系統

•竊取、損壞或銷燬數據，包括我們的知識產權、財務數據或我們客户、員工或其他個人的個人信息

•挪用資金或勒索贖金

•實施欺詐

•擾亂或關閉我們的系統

•拒絕客户、代理、經紀人或其他人訪問我們的系統

•用病毒或惡意軟件感染我們的系統

我們的一些系統和運營依賴於第三方供應商，通過連接或集成這些第三方的系統或合同人員。這種方法已經並可能繼續增加丟失、腐敗或未經授權訪問或發佈我們的信息或客户和員工的機密信息或其他網絡攻擊的風險，儘管我們可能會審查和評估第三方供應商的網絡安全控制，但我們的努力可能無法成功防止或減輕此類事件的影響。第三方風險可能包括，除其他因素外，供應商的安全措施鬆懈，數據位置的不確定性，以及在法律或安全措施可能不足的不適當司法管轄區存儲數據的可能性。

我們做出大量努力並花費大量資源來保護我們的系統和敏感或機密信息。我們的信息安全工作旨在通過持續的評估和測量，隨着不斷變化的安全威脅環境而發展。這包括預防性或偵測的內部流程和技術防禦，以及旨在提供多層安全保護的其他控制。此外，我們尋求通過適當的風險評估、安全和財務盡職調查、旨在要求高安全和保密標準的合同以及審查第三方對所需標準的遵守情況，來保護根據雲計算或其他安排向我們的供應商提供的信息的安全性和保密性。

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我們的系統經常受到威脅，我們的努力可能不足以防止或防禦攻擊。我們和我們的某些第三方供應商過去經歷過攻擊和事件，不能保證我們或任何供應商都能成功阻止未來的攻擊或事件，或在它們開始時檢測和阻止它們。網絡安全風險瞬息萬變，錯綜複雜，我們必須不斷調整和加強我們的流程和技術防禦。在我們這樣做的同時，我們必須判斷在哪裏投入資源，以最有效地保護我們自己免受網絡安全風險的影響。這些本質上是具有挑戰性的判斷，我們不能保證我們實施的進程和技術防禦將是有效的。

我們的業務可能會因安全漏洞、數據丟失或損壞或網絡攻擊而受到嚴重損害。除了調查和阻止此類事件並實施必要修復的潛在高昂成本外，如果客户或員工的機密信息被盜，我們還可能招致重大責任。此外，此類事件可能會對我們開展保險業務的能力造成重大破壞，如果重大商業祕密或其他機密信息被竊取，將對我們的競爭地位產生不利影響，並對我們的聲譽和品牌產生嚴重影響，可能導致客户避免從我們或其他企業購買保險，從而避免與我們做生意。因此，如果發生安全漏洞、數據丟失或損壞或網絡攻擊，如果足夠嚴重，可能會對我們的業務結果、前景和流動性產生實質性的不利影響。

我們必須維護消費者認可和信任的品牌和聲譽。

多年來，我們在我們的品牌上進行了大量投資，我們相信，消費者認可和信任進步品牌對我們的業務至關重要。我們開展獨特的廣告和營銷活動以及其他努力，以保持和提高品牌認知度，增強對我們的認知，創造新業務，並增加我們現有客户的保留率。我們認為，考慮到品牌和聲譽在市場上的重要性，以及保險市場內廣告和營銷努力以及相關支出的持續高水平，保持和提高我們廣告和營銷活動相對於競爭對手的有效性尤為重要。如果我們的營銷活動不成功或不如競爭對手有效，或者如果我們對特定代言人或人物的依賴受到損害，我們的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們的品牌和聲譽也可能受到負面影響的情況的影響，無論是由於我們的業務實踐、不利的財務發展、對我們公司治理的看法，或者我們處理員工問題和關切的方式、環境或社會責任倡議、對我們投資組合的投資、我們高級管理人員、董事或員工的行為，或其他原因。它還可能受到通常不在我們控制範圍內的第三方行為的損害，包括代理商、重要客户或與我們有業務往來或投資的其他企業，例如與我們的客户接觸的第三方提供商、非關聯保險公司和我們向客户提供或提供其產品的其他公司，或其他原因。

這些或其他事件的負面影響可能會加劇，因為消費者、監管機構和其他利益相關者增加或改變了他們對大型上市公司的行為、環境、社會和治理(ESG)標準以及可持續性和企業責任努力的預期，或採取了相互矛盾的預期。這些期望和標準在不斷髮展，但並不總是明確的。我們的實踐可能不會以我們各個利益相關者預期的方式或速度發生變化。這些影響可能會更加複雜，以至於通過使用我們無法控制的社交媒體和其他交流工具進行快速而廣泛的互動來形成感知。此外，我們可能無法實現我們在這些領域的相關承諾、目標或抱負，也可能確定在我們在這些領域的努力之前優先考慮其他業務優先事項，這符合公司和我們股東的最佳利益。任何此類負面影響或事件都可能減少對我們產品或服務的需求，給我們招聘和留住員工的能力帶來困難，對我們的股票價格產生負面影響，並導致對我們業務的更嚴格的監管審查。

我們的成功取決於我們有效創新和迴應競爭對手倡議的能力。

我們有能力開發和實施創新的產品和服務，其中可能包括技術進步，這些產品和服務被我們的客户和獨立代理商接受和重視，這對保持和加強我們的競爭地位至關重要。創新的實施必須符合適用的保險法規，可能需要對我們的系統和流程進行廣泛的修改，並與第三方的系統進行廣泛的協調和依賴。技術和社會的變化可能會導致客户在他們想要如何與我們互動方面的偏好發生變化。因此，如果我們不有效地處理這些過渡，並以必要的速度和敏捷性將這些創新推向市場，我們的產品和服務質量、我們與客户和代理商的關係以及我們的業務前景可能會受到實質性的不利影響。此外，競爭對手或其他市場參與者的創新可能會增加行業的競爭水平。如果我們不能及時對這些創新和不斷變化的客户偏好做出適當的反應，我們的競爭地位和結果可能會受到實質性的不利影響。

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在開發和交付高質量的產品和客户體驗時，我們必須有效地管理複雜性。

持續的競爭、技術、監管、信息和其他發展導致我們的產品以及我們用來運營業務的系統和流程變得非常複雜，其中一些開發的速度已經提高，並可能繼續增加。與這些發展相關的風險包括：

•我們越來越依賴第三方系統，包括雲計算環境和軟件即服務應用程序

•新的通信方式的發展

•不斷變化的保險購物趨勢

•我們對重要客户的運營和需求的理解

•大量數據的可獲得性和用途以及與分析這些數據集有關的挑戰，包括是否有足夠的內部和外部人才瞭解並能夠管理複雜性和相關風險

除其他潛在困難外，複雜性可能會阻礙創新或以可能需要的速度和敏捷性提供高質量的產品以及客户和代理體驗；要求我們修改我們的業務實踐，採用新的系統或技術，或更換過時的系統或技術，或升級系統或技術以增強規模、性能或功能，每一項都需要花費大量費用；並導致我們在執行業務戰略方面的難度增加。

我們有能力吸引、培養和留住人才，包括員工、經理和高管，並保持適當的員工水平，這對我們的成功至關重要。

我們的成功取決於我們吸引、發展、補償、激勵和留住有才華的員工的能力，包括高管、其他關鍵經理，以及擁有強大的技術、分析和其他技能和訣竅的員工，這些技能和訣竅是我們運營保險業務、投資運營和公司職能所必需的，評估向新產品和業務領域的潛在擴張，以及適應我們行業的技術趨勢。我們失去了某些高管和關鍵員工，或者未能吸引或留住具有不同背景、技能、知識和經驗的有才華的高管、經理和員工，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。當美國勞動力市場或這些市場的關鍵部分競爭特別激烈時，這些風險可能會加劇。

我們的工作場所政策或現有和潛在員工對這些政策的看法，包括有關遠程和混合工作的政策或面對面工作的協議，可能會影響我們吸引和留住擁有所需技能、知識和經驗的人才的能力。

此外，我們必須在不斷變化的業務環境中(對於多個產品和業務部門以及許多地理市場)以合理的精度預測銷售額和索賠量以及其他因素，並且我們必須適應由於重要客户的增加或擴張而導致的業務增長，例如交通網絡公司。在任何情況下，我們都必須適當調整我們的招聘和培訓計劃以及人員配備水平。我們沒有認識到這種調整的必要性，或者我們沒有或無法及時做出反應，可能會導致一個或多個業務單位或地點的人員過剩或人員不足。在任何一種情況下，我們的財務業績、客户關係、員工士氣和品牌都可能受到實質性的不利影響。

我們使用第三方勞動力來滿足我們的部分人員需求。在符合成本效益的基礎上獲得合格的外部人才方面的任何重大損失都可能對我們的業務產生不利影響。競爭激烈的勞動力市場可能會導致第三方勞動力成本增加，這種增長可能是實質性的。

我們的成功在很大程度上還取決於我們能否保持和改善我們多年來發展起來的人員配置效率和文化。我們這樣做的能力可能會因為針對我們的訴訟、其他司法裁決、立法或法規或就業市場的其他因素，以及我們未能認識到和應對影響我們的員工或我們的文化的不斷變化的趨勢和其他情況，包括與歷史水平相比遠程和混合工作人員增加而產生的任何影響而受到損害。在這種情況下，我們員工的生產力和運營效率可能會受到不利影響，這可能會導致我們的運營業績和利潤率受到侵蝕。

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員工、代理和第三方的不當行為或欺詐行為可能會使我們面臨財務損失、業務中斷和/或監管評估。

我們公司和保險業天生就容易受到員工、代理人、供應商、客户和其他第三方過去和未來的不當行為或欺詐活動的影響。這些活動可能包括：

•針對我們公司、員工和客户的欺詐行為

•未經授權的行為或陳述，未經授權使用或披露個人或專有信息，欺騙和挪用資金或其他利益

我們制定了政策和程序，以促進員工的道德行為和守法，但這些政策和程序可能並不完全有效。因此，我們可能面臨財務損失、業務中斷和監管評估。這些影響有可能對我們的業務產生實質性的不利影響。

我們在競爭激烈的財產和意外傷害保險市場競爭。

我們銷售保險的市場競爭激烈。我們面臨着來自資本雄厚的大型國內和國際公司以及規模較小的地區性保險公司的激烈競爭。其他公司，可能包括現有的保險公司、汽車製造公司、所謂的“保險技術”公司，以及其他尋求新機會的資金雄厚的公司，或者擁有技術或其他創新的新競爭對手，也已經進入這些市場，並可能在未來繼續這樣做。我們的許多競爭對手擁有雄厚的資源、經驗豐富的管理以及強大的營銷、承保、定價和技術能力。財產和意外傷害保險行業是一個相對成熟的行業，其中品牌認知度、營銷技能、創新、運營效率、定價、規模和成本控制是主要的競爭因素。如果我們的競爭對手以更低的價格提供類似的保險產品，提供與我們不提供的其他產品或服務捆綁在一起的此類保險產品，允許在與適用於我們的產品不同的法律和監管限制下提供他們的產品，或者參與其他成功的競爭舉措，我們創造新業務或保留足夠數量的現有客户的能力可能會受到影響。此外，由於汽車保險是我們整體業務的重要組成部分，我們可能比其他保險公司更敏感，也更受趨勢的不利影響，這些趨勢可能會隨着時間的推移降低汽車保險費率或減少對汽車保險的需求，例如車輛技術的進步、自動或半自動車輛或車輛共享安排。我們的商業航線業務也可能受到不利影響，這些趨勢或事件會減少對商用汽車市場提供的服務的需求，或降低其盈利能力，包括卡車運輸業務和拼車服務，這是我們增長潛力的重要組成部分。

我們預計，在未來決定進入的任何新的保險或非保險業務方面，我們都會面臨類似的競爭壓力，甚至更大的競爭壓力。在這種情況下，我們將銷售對我們來説是新的產品或服務，而我們的競爭對手可能包括在這類業務中擁有豐富產品和營銷經驗的資金雄厚的大型公司。

從歷史上看，汽車和財產保險市場一直被描述為週期性的，在盈利相對強勁的時期之後，保險公司之間的定價競爭加劇。這種價格競爭，有時被稱為“軟市場”，可能會對收入和盈利水平產生不利影響。由於保險公司認識到這種情況(這種情況可能發生在不同的時間、不同的產品和不同的公司)，歷史上的反應一直是保險公司提高費率(有時被稱為“硬市場”)，試圖將盈利能力恢復到可接受的水平。隨着越來越多的保險公司以這種方式做出反應，該行業的利潤水平可能會增加，以至於一些保險公司開始降低費率，重新開始這個週期。要在任何時間點辨別我們所處的是“硬”市場還是“軟”市場往往是困難的，因為這樣的結論代表了對無數數據點的評估，其中除其他外，包括我們和許多競爭對手在涉及各種產品的多個市場中的經營結果和採取的動態競爭行動。通常，關於我們競爭對手的詳細信息會延遲提供，而市場的性質只有在回顧時才會變得明顯。因此，我們預測未來競爭狀況的能力也受到了限制。

保險市場的高度競爭性質可能導致行業內的整合，或者導致一個或多個競爭對手的失敗。保險業務集中在數量減少的主要競爭對手中，可能會以對我們不利的方式顯著提高競爭水平。此外，在一家主要保險公司或國家支持的巨災基金倒閉的情況下，法律可能要求我們的公司和其他保險公司承擔倒閉的保險公司或基金的損失，導致我們的成本可能大幅增加。我們還可能面臨一家破產保險公司的前投保人帶來的新業務意外激增。此類事件可能會對我們的財務業績、品牌和未來的業務前景產生實質性的不利影響。

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我們的成功取決於我們準確調整索賠的能力。

我們必須準確地評估和支付根據我們的保險單提出的索賠。我們未能公平、準確和及時地支付索賠，或未能以經濟高效的方式適當地部署索賠資源，可能會給我們帶來意想不到的成本，導致重大訴訟，破壞客户商譽和我們在市場上的聲譽，並損害我們的品牌，從而對我們的競爭力、客户保留率、財務業績、前景和流動性產生重大不利影響。

我們受制於各種複雜的法律法規。

我們的保險業務在高度監管的環境中運營。我們的保險子公司受到所有50個州、哥倫比亞特區、波多黎各、百慕大、加拿大及其各省州保險部門的監管和監督。每個司法管轄區都有一套獨特而複雜的法律法規。此外，某些美國聯邦法律在廣泛的領域對包括保險公司在內的企業提出了額外的要求，例如信用信息的使用、客户通信的方法、僱傭做法以及償還政府產生的某些醫療費用。我們的保險子公司在遵守這些法律法規的同時執行業務計劃並保持競爭力的能力，以及及時採取必要的監管行動的能力，是並將繼續是我們成功的關鍵。

大多數司法管轄區對受監管保險公司的各種行動施加限制或要求事先獲得監管機構的批准，這可能會對我們的保險子公司及時運營、創新和獲得必要的費率調整的能力產生不利影響。遵守法律法規往往會導致成本增加，這對我們的保險子公司來説可能是相當大的。這些成本反過來可能會對我們的盈利能力或我們在適用司法管轄區發展或運營業務的能力或願望產生不利影響。適用於我們的法律或法規的變化，以及這些法律的監管和司法解釋，包括更廣泛的監管權力，使我們的合規努力進一步複雜化。變化的速度，加上從頒佈或頒佈到變化生效之間的較短時間框架，增加了這種風險。此外，一些監管機構已要求提供有關新冠肺炎疫情期間保險公司支付的保費的詳細信息，或表示希望保險公司提供額外的抵免。

除其他事項外，保險法律和法規可限制保險公司承保風險和準確定價風險的能力，阻止保險公司及時調整費率以應對增加或降低的成本，推遲或限制停止或退出無利可圖的業務或司法管轄區的能力，施加與使用人工智能和第三方數據有關的營銷限制或要求，防止保險公司在某些情況下終止保單，規定或限制保險公司可以持有的投資類型，並對信息技術系統和相關的網絡安全風險提出具體要求。因此，我們應對不斷變化的商業環境的能力一直是有限的，未來也可能是有限的。

此外，各州之間的要求不一致，或州和聯邦要求之間的不一致，可能會使我們的合規工作進一步複雜化，可能會導致我們的額外成本。

此外，某些司法管轄區的法律要求保險公司在多種情況下支付評估費用，包括可能的重大評估，以支付其他保險公司破產時的索賠，或彌補政府為高風險汽車和房主保險提供的保險計劃中的損失。這些評估可能會對我們的盈利能力產生實質性的不利影響。

數據隱私和安全法規規定了複雜的合規和報告要求和挑戰。各個司法管轄區已經頒佈或正在考慮制定隱私和安全立法或法規。每個司法管轄區的獨特要求以及不同司法管轄區之間的差異，帶來了進一步的合規挑戰。遵守這些法律和法規將導致成本增加，這可能是巨大的，並可能對我們的盈利能力或我們在某些司法管轄區增長或運營業務的能力或願望產生不利影響。

我們或保險、金融服務或相關行業的其他公司實際或據稱未能遵守這些複雜的法律和法規，也可能導致監管機構、州總檢察長、聯邦官員或其他執法官員採取行動或進行調查。此類行為和調查，以及任何認定我們沒有遵守適用法律或法規的行為，都可能導致鉅額資金支付、罰款和處罰、負面宣傳以及我們在市場或我們品牌中的聲譽受損，在某些情況下，可能會撤銷子公司在一個或多個司法管轄區開展業務的授權。此外，進步公司及其子公司可能面臨投保人和其他各方因涉嫌違反某些法律或法規而提起的個人和集體訴訟。

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未來可能會通過新的法律或法規，這可能會對我們在一個或多個司法管轄區的運營或盈利業務的能力產生重大不利影響。

挑戰我們以及我們的競爭對手和其他公司的商業實踐的訴訟正在審理中，未來可能會有更多的訴訟。

Progressive Corporation和/或其子公司在集體訴訟、集體訴訟、代表訴訟和其他挑戰子公司業務運營各個方面的訴訟中被列為被告。某些未決訴訟在 附註12 -訴訟在年度報告中。 未來可能會對我們提起其他訴訟，挑戰我們類似或其他的商業慣例或運營。此外，我們的競爭對手和其他業務或實體已被提起訴訟，未來可能會提起其他此類訴訟，即使我們不是此類訴訟的一方，但這些訴訟的結果可能會給我們的子公司的業務實踐或運營帶來額外的風險和/或增加額外的成本和/或限制。

針對我們的訴訟通常會尋求重大的經濟損失和禁令救濟。禁令救濟的可能性可能會威脅到我們對重要商業慣例的使用。此外，在保險、相關領域或廣泛適用於業務運營的事項中，個人或集體訴訟、集體訴訟和代表訴訟的解決可能導致司法監管的發展，從而導致我們的業務成本大幅增加。

訴訟本來就是不可預測的。不利的法院判決或未決或未來案件的重大和解可能對我們的財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。有關未決訴訟風險的更多信息，請參見 附註12 -訴訟在年度報告中。

我們的長期業務策略及收購或開發新產品或進入新業務領域的努力未必成功，並可能產生更大的風險。

我們正在做出商業決策，並根據我們的長期戰略進行某些投資和戰略， 只要我們能提供高質量的客户服務，在一年的基礎上，全公司的綜合比率達到或低於96，我們就能儘可能快地增長。 我們對實現目標承保盈利能力的關注優先於增長。 另外， 我們已經獲得和正在開發，並可能在未來開發或獲得新的保險產品，包括那些保險風險，我們以前沒有投保，包含新的覆蓋範圍，或改變覆蓋範圍的條款，以及新的非保險產品和服務。這些新產品和服務可能不如我們現有的產品盈利，也可能不如我們預期的那樣好。此外，新的保險產品可能會給我們帶來新的風險，包括但不限於更高的承保限額和不熟悉的定價、索賠解決方案和損失準備金做法。其他新產品和服務可能同樣改變我們的風險敞口。我們用於管理這些風險的業務系統、數據和模型可能不如我們用於現有產品的系統、數據和模型準確或有效。

我們正在評估其他商業模式，包括保險和非保險相關的，我們已經在不同的業務領域進行了投資，並正在考慮進行額外的投資。這些活動可能採取內部發展、股權投資、戰略併購、合資企業或戰略合作伙伴關係的形式。這些新企業可能需要我們作出重大支出，這可能會對我們的業績在短期內產生負面影響，如果不成功，可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。雖然在合資企業開始時，我們預計這些項目將提供長期價值，但不能保證我們的期望將實現。

知識產權可能影響我們的競爭力及業務營運。

保險行業內外的專利數量激增，對我們的業務產生了重大影響。此類專利和其他聲稱的知識產權的存在不時導致其他保險公司和非保險實體對我們的某些商業慣例提出法律挑戰，聲稱我們侵犯了他們的權利。此類法律挑戰可能導致昂貴的法律訴訟、鉅額金錢損失或對我們的業務流程和做法進行昂貴的更改。同樣，我們可能會為我們開發的創新尋求或獲得專利保護。然而，我們可能無法獲得這些流程和實踐的專利，並在挑戰中捍衞我們的專利和其他知識產權，以及執行和捍衞我們的權利，包括在必要時通過訴訟，可能耗時且昂貴，並且結果本質上是不確定的，這可能會使業務計劃進一步複雜化。

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我們開發和使用新技術（如生成式人工智能）可能會帶來額外風險，可能不會成功，並可能對我們的業務產生重大不利影響.

我們已經開發並使用了多年來的新技術，包括機器學習、預測模型、算法、自動化流程和其他形式的傳統人工智能(AI)，並將在未來在我們的業務中開發和使用AI和其他新技術。與許多技術創新一樣，生成性人工智能(GenAI)的不斷髮展和使用帶來了額外的風險，可能會對我們的業務產生不利影響。GenAI可能會產生或披露有缺陷或不充分的數據集，或包含有偏見的信息，這可能會在我們的業務流程中導致無意中和不公平的歧視性結果。這些缺陷還可能破壞GenAI應用程序產生的相關預測、分析或決策，或者我們基於這些信息做出的業務決策。我們可能會面臨挑戰，即我們是否以負責任、合規和有效的方式在我們的業務流程中使用GenAI。由於GenAI受到公眾的討論，根據觀察者如何看待我們對GenAI的開發和使用，我們可能會受到批評或對我們的品牌或聲譽產生不利影響，這可能會減少對我們產品或服務的需求，給我們招聘和留住員工的能力帶來困難，對我們的股票價格產生負面影響，並導致對我們業務的更嚴格的監管審查。此外，我們的一個或多個主要供應商可能會開始以不符合現有或快速發展的監管標準的方式在其業務中使用GenAI。此外，我們的競爭對手或其他第三方可能會比我們更快、更成功地將GenAI整合到他們的產品中。

知識產權所有權，包括與相關版權、GenAI和其他人工智能產出相關的權利，尚未得到法院或法規的充分解釋。此外，我們很可能將受到以人工智能為重點的新法規的約束，這些法規可能會施加不同的合規和報告要求以及挑戰，可能會影響我們在一個或多個司法管轄區的運營或盈利業務的能力。例如，全國保險監理員協會(NAIC)通過了關於人工智能的指導原則以及示範公告，以告知並闡明對整個保險行業的企業、專業人員和利益相關者在實施人工智能工具以促進運營時的一般期望。阿拉斯加最近通過了NAIC示範公報，雖然示範公報只有在每個具體州通過時才有效，但我們預計至少會有其他一些州採納這些準則。此外，監管機構最近要求保險公司提供有關它們使用算法和人工智能的信息。科羅拉多州發佈了全國首個與SB 169法律相關的人壽保險公司(很快還包括汽車保險公司)的人工智能治理法規，解決了人工智能模型和外部消費者數據在人工智能模型中的使用問題。該規定還規定了定期提交給科羅拉多州保險部的合規文件。我們無法預測可能會對人工智能採取哪些其他監管行動，但任何限制，或者我們未能或被認為未能遵守任何此類要求，都可能對我們的業務產生不利影響。

這些影響中的任何一個都可能導致嚴重的運營困難、聲譽損害、訴訟和監管機構的不利行動，可能導致客户避免從我們或其他企業購買保險以避免與我們做生意，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性影響。

四. 市場風險

我們的固定收益及股票投資組合的表現受多種投資風險影響。

我們的投資組合主要包括固定收益證券及普通股。一般經濟狀況和其他我們無法控制的因素可能對我們的投資價值、投資收入的金額和實現產生不利影響，或導致已實現或未實現的投資損失。我們的固定收益投資組合由我們的投資團隊積極管理，包括短期投資、固定到期證券和優先股。固定收益投資組合的表現受若干風險影響，包括：

•利率風險- 固定收入證券價值因市場利率上升而出現不利變動的風險。

•投資信貸風險- 某些投資的價值可能由於證券的一個或多個發行人的財務狀況、經營業績或商業前景、適用於這些證券的監管環境或可供其使用的流動資金惡化而減少的風險，或在資產擔保證券的情況下，由於作為證券基礎的貸款或其他資產惡化而減少的風險。

•集中風險- 投資組合可能過於集中於一個或多個發行人、部門或行業的證券的風險，如果這些發行人、部門或行業的財務狀況或業績、適用於這些發行人、部門或行業的監管環境或前景惡化，可能導致投資組合價值大幅下降。

•提前還款或延期風險- 適用於投資組合中的某些證券，例如住宅按揭證券及其他具有贖回條款的債券，提前還款風險是指隨着利率變動，此類證券的本金可能會比預期提前償還，從而要求我們以較低的吸引力利率將收益再投資的風險。

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延期風險是指證券可能無法按預期贖回的風險，對證券價值產生不利影響，並阻止本金以更高的市場利率再投資。

•流動性風險- 下文另行討論。

此外，我們在固定收益投資組合中的投資策略和資產配置的成功可能會因市場環境而異。除其他因素外，如果：國家認可的統計評級機構對此類證券的信用評級是基於不完整或不準確的信息，或以其他方式證明是沒有根據的;或我們的風險緩解戰略對適用的市場條件無效，則固定收益投資組合的業績也可能受到不利影響。

我們的普通股投資組合主要由外部管理，以跟蹤羅素1000指數，但我們可能會不時選擇增加交易所交易基金或旨在跟蹤羅素1000或標準普爾500（S&P 500）指數的類似證券。我們的股權投資受股票市場價值的一般變動及我們所持證券價格變動影響。一個投資組合或交易所交易基金，旨在跟蹤指數，如羅素1000或標準普爾500，不一定比其他股票投資策略的風險低。我們的股票投資策略可能無法成功複製其尋求跟蹤的指數的表現。股票市場、部門、行業和個別證券可能會受到高波動性和長期低迷或估值下降的影響，它們也會受到影響我們固定收益投資組合的大部分相同風險的影響，如上所述。此外，儘管羅素1000指數和標準普爾500指數通常被認為是廣泛分散的，但每個指數的很大一部分可能集中在一個或多個行業，降低了我們通過行業分散管理集中風險的能力。

如果固定收益或股票投資組合或兩者的價值大幅下降，我們的財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響。在這種情況下，我們從這些投資中獲得的收入可能會大幅減少，我們證券價值的下降可能會進一步減少我們報告的盈利和資本水平。保險子公司投資組合價值的下降也可能使該子公司面臨無法滿足監管最低資本要求的風險，並可能限制該子公司開展新業務的能力。在任何該等情況下，我們的業務可能會受到重大不利影響，而我們的財務靈活性可能會受到重大限制。

看見管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析-四。經營業績-投資 在年度報告中，進一步討論截至2023年12月31日我們的投資組合的構成，以及與我們的投資組合相關的市場風險。

與ESG和其他公共政策相關的新法規和社會壓力可能會對我們的回報產生負面影響，或者導致我們改變投資策略，從而對我們的業績產生負面影響。

我們投資組合中持有的證券的價值可能會受到實質性的不利影響，因為發行人或作為此類證券基礎的業務或資產面臨新的、可能相互衝突的法律或法規，或監管機構、投資者、活動人士或其他人的舉措，包括那些解決ESG、可持續性或其他公共政策問題的舉措。例如，如果我們被禁止投資於某些行業或類型的公司，我們被允許持有的證券的範圍可能會被保險監管機構大幅縮小，或者我們可能會被要求在收購任何此類證券時進行額外的披露。同樣，我們也可能面臨來自其他利益相關者的壓力，他們試圖影響我們的投資決策。這些因素可能會導致我們投資組合中所持投資的價值下降，或者導致我們改變投資策略，這可能會增加我們的成本或降低我們相對於其他可用投資機會的回報。

V. 流動性風險

當我們希望這樣做時，無法訪問我們的現金賬户或以有利的條件將投資轉換為現金，可能會對我們的業務、現金流和資本狀況產生實質性的不利影響。

我們依靠我們在銀行和其他金融機構訪問現金賬户的能力來運營我們的業務。如果我們無法根據需要獲取這些帳户中的現金，無論是由於我們自己的系統故障、銀行或金融機構的機構特定問題(如網絡安全漏洞或惡劣天氣或其他影響其運營的災難)、銀行、金融或電匯系統的更廣泛中斷，或其他原因，我們在到期時支付保險索賠和其他財務義務以及以其他方式運營業務的能力可能會受到實質性的不利影響。同樣，我們的投資組合受到國家和包括美國在內的世界資本市場固有的風險的影響，繼續履行其未償債務和其他義務。這些市場的運作或我們在需要時以有利條件清算投資或特定類別投資的能力的任何中斷，或美國違約，都可能削弱我們在到期時支付債權或其他財務義務的能力，並可能導致我們投資組合的價值大幅下降，並對我們的現金流產生重大不利影響。

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資本頭寸。任何此類事件或一系列此類事件也可能導致重大運營困難、聲譽損害和監管機構的不利行動，並對我們的財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。

六、六、信貸和其他金融風險

如果與我們簽訂重要合同或進行業務交易的一方或多方(包括根據某些政府計劃)破產、遇到其他財務困難、或違約履行合同或償還義務，我們的財務狀況可能會受到不利影響。

我們的業務有賴於第三方履行其在各種合同或服務安排以及政府計劃下的責任。例如，這些條款包括與其他保險公司達成協議，將其產品捆綁或以其他方式銷售給我們的客户，轉移我們的某些風險的安排(包括商業航空公司客户的賠償和自我保險保留義務，我們使用的再保險安排，我們的公司保險單，以及州再保險機構/協會的表現)，以及各種州或聯邦計劃(如密歇根州巨災索賠協會或國家洪水保險計劃)下的補償義務。如果其中一方或多方違約，或不願或無法履行適用合同或監管框架下對我們的義務，我們可能遭受重大財務損失、我們的資本水平下降或其他問題，這反過來可能對我們的財務狀況、現金流或運營結果產生重大不利影響，並對我們的品牌和聲譽造成損害。

我們的保險子公司可以支付的股息金額可能受到限制，這反過來可能會限制我們償還債務、向其他子公司或附屬公司出資、向股東支付股息、回購證券或履行其他義務的能力。

進步公司是一家控股公司，沒有自己的業務運營。因此，如果其子公司無法支付股息或進行其他分配，或只能支付有限的金額，進步公司可能無法償還其債務，向其子公司或附屬公司出資或以其他方式為其提供資金，向其股東支付股息，或履行其其他義務。各保險子公司的分紅能力可能受到下列一個或多個因素的限制：

•保險監管部門要求保險公司保持規定的法定資本和盈餘的最低水平

•保險條例根據保險公司的淨收入或盈餘限制可供分配的金額。

•競爭壓力要求我們的保險子公司保持較高的財務實力評級

•在某些法域，保險子公司向關聯實體支付股息或進行其他分配，包括母公司控股公司，必須事先獲得監管機構的批准。

如果我們無法在必要時獲得資金來支持我們的業務，我們的財務狀況和增長能力可能會受到實質性的不利影響。

由於許多因素，包括監管要求的增加、無利可圖的保險或投資業務，或我們承保的保險費大幅增長等因素，我們可能需要不時獲得額外資本。如果我們無法在需要時以有利的利率獲得資本，無論是由於我們的業績、波動性，還是由於我們無法控制的因素或其他原因導致債務和股票市場中斷，我們的財務狀況可能會受到實質性的不利影響。在這種情況下，除非獲得額外的資金來源，否則我們在償還債務、支付股息、發展業務、到期支付其他債務或從事其他公司交易方面的能力可能會受到限制，或無法償還。我們財務狀況的這種惡化可能會對保險監管機構對我們公司的看法產生不利影響，可能導致監管行動，我們的股權或債務證券的價格可能會大幅下跌。

我們進入資本市場的機會、獲得或續訂融資安排的能力、根據某些衍生品合同提供抵押品的義務以及業務運營取決於信用和其他評級機構的有利評估和評級。

我們的信用和財務實力由不同的評級機構進行評估和評級，如標準普爾、穆迪投資者服務公司、惠譽評級和A.M.Best。信用評級下調可能會對我們進入資本市場的能力產生不利影響，並/或導致未來借貸成本上升(儘管我們為當前債務支付的利率不會受到影響)，各經紀公司和投資公司的股票分析師的不利建議也會受到影響。其他企業和消費者對我們公司的印象也可能會受到嚴重影響。在……裏面

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此外，吾等可能不時訂立某些衍生工具交易，條件是評級下調可能會觸發合約責任，要求吾等提供大量額外抵押品或容許第三方清算衍生工具交易。不同的評級機構可能會改變他們對保險業的信用評級程序，包括改變他們評估資本充足率的方法、某些固定收益證券發行人的信用或某些非債務證券的股本含量，我們無法預測他們最終可能採取的任何改變對我們的信用評級或我們以優惠利率籌集資本的能力的影響。我們保險子公司評級的下調也可能對我們的業務產生負面影響，可能導致保費較低或負增長。在任何情況下，我們的財務表現都可能受到實質性的不利影響。

我們的股息政策可能會導致向我們的普通股股東支付不同的金額，或者在某些時期不支付，董事會最終可能會酌情改變股息政策。

我們已宣佈打算按季度派發普通股股息，並考慮至少按年度派發浮動股息。分紅的頻率和金額(如果有的話)可能與前幾個期間支付的金額不同，或許有很大差異。董事會保留隨時改變我們的政策或不派發該等股息的酌情權。如上所述，董事會採取此類行動的原因可能包括保險市場的變化、我們業績或資本需求的變化、美國聯邦所得税法的變化、國內或國際資本市場的混亂，或影響我們的流動性、財務狀況或前景的其他事件。股息政策的任何這種變化都可能對投資者對公司的看法以及對我們普通股的投資價值或總回報產生不利影響。

我們對某些税收優惠項目的投資可能不會產生預期的税收優惠和相關回報。

我們可能會投資於我們認為根據適用的聯邦或州法律有權享受税收優惠的某些項目，包括可再生能源開發、歷史悠久的物業修復和經濟適用房，我們還可能不時進行其他税收優惠投資。我們對這些項目的投資旨在通過實現税收抵免，在某些情況下，通過項目的其他税收優惠和現金流來產生回報。這些投資面臨基本税收抵免和相關利益可能無效的風險，在某些情況下，如果不滿足具體要求，以前記錄的税收抵免可能會受到質疑，或可能被適用的税務機關重新收回。許多可能導致税收抵免失效、挑戰或重新獲得的因素都超出了我們的控制範圍。如果無法實現這些税收抵免和其他税收優惠，可能會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響。

七、其他

我們的目標是使企業的長期價值最大化，我們不會設法實現短期收益預期，這可能會對短期業績產生不利影響。

我們相信，從長遠來看，如果我們達到或超過我們每年制定的財務目標和政策，股東價值將會增加。我們管理我們的業務並不是為了最大化短期股票表現或可能支付的任何股息金額。由於我們着眼於企業的長期價值，我們可能會做出業務決策和戰略，並建立旨在提高我們長期業績和價值的相關財務目標，同時瞭解此類決策和戰略可能並不總是同樣有利於短期結果，如增長目標、我們的年度承保利潤、股息支出或每股收益。我們不向市場提供盈利預期，也不對分析師的盈利預期發表評論。因此，我們公佈的某一特定時期的業績可能與投資者的預期大不相同，這可能會導致我們的股票或債務證券價格大幅波動。我們的房地產業務已經並可能繼續導致我們的綜合業績出現額外的波動。

我們目前每月報告收益和其他經營業績。我們進行了一項多年的金融企業資源規劃工作，以使我們的某些金融系統和流程現代化。在這一努力的同時，在2023年第四季度，我們轉換了每月會計結算日曆，使之與公曆保持一致(例如，1月至31日、2月28日至29日、3月至31日)。我們預計這些變化不會對我們報告的季度和年度業績產生實質性影響，但它們可能會影響2023年10月至2024年9月期間月度業績的同比比較。因此，在此期間，我們將相對於我們的歷史慣例修改和限制公開披露我們月度業績的內容，並可能限制公開披露的時間，這可能會導致我們的股價出現額外的波動。

由於我們關注企業的長期價值，在考慮其他利益相關者的利益時，可能會涉及類似的權衡，包括員工、客户、代理商、供應商和社區，以及我們是否以及如何迴應或處理ESG、可持續性、企業責任倡議和其他影響我們的公共政策事項。這些類型的倡議和考慮是快速發展的領域，確定適當的對策和行動可能是不確定的。不同的利益攸關方對這些倡議和考慮往往有不同的看法。這取決於如何

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如果觀察者看到我們的迴應或我們對解決此類問題的承諾，我們可能會受到投資者、活動家或其他人的批評、負面宣傳或活動等行動。因此，這些因素和相關的權衡可能會對我們的財務業績或我們的股權或債務證券的市場價格產生不利影響。

我們的業務和運營結果可能會受到流行病、流行病或其他廣泛的健康風險的不利影響。

從2020年出現開始，新冠肺炎增加了上述許多風險，並以多種方式影響了我們的業務、運營和財務業績。我們在提交給美國證券交易委員會的文件中討論了新冠肺炎的相關風險和影響，從2020年開始。我們認為，新冠肺炎的現有風險和影響目前對我們的業務並不重要。未來的任何流行病、大流行或其他廣泛的健康風險，包括新冠肺炎病毒的新變種，都可能加劇上述許多其他風險因素的影響，並對我們的業務產生不利影響。根據任何此類流行病、大流行或其他廣泛的健康風險的持續時間和嚴重程度，以及政府應對的性質和程度，我們的業務、我們的運營和我們的財務業績可能會受到負面影響。

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項目1B。未解決的員工意見

我們目前沒有收到美國證券交易委員會工作人員任何懸而未決的評論。

項目1C.網絡安全

我們的業務要求我們開發和維護大型而複雜的技術系統，並依賴第三方系統和應用程序來運行我們的運營並存儲我們獲得的大量數據，包括我們客户和員工的個人信息以及我們的知識產權、商業機密和其他敏感的商業和金融信息。

我們為保護對我們的運營至關重要的信息系統和機密信息所做的整體努力包括預防性和偵測內部流程、技術防禦以及旨在提供多層安全保護的其他控制措施。我們的信息安全工作旨在通過持續的評估和測量，隨着不斷變化的安全威脅環境而發展。為了確保我們的數據和技術系統的安全，我們利用國際標準化組織27002安全框架的安全控制要求和國家標準與技術研究所的網絡安全框架來評估我們流程和防禦的實力。這種保護數據和信息系統的集成方法也內置於我們的項目管理、開發和運營中。為了評估我們網絡安全計劃的有效性以及對適用規則、法規和法律的遵守情況，我們使用內部資源，並定期使用外部資源來評估我們的環境、信息系統和流程。

通過適當的風險評估、安全評估和財務盡職調查，我們尋求保護根據服務提供商雲計算或其他安排提供給我們的供應商的信息的安全性和保密性。我們還採用與我們公佈的隱私政策一致的合同保密要求和使用限制，並通常保留在我們認為合適的情況下對照所需標準審查第三方合規性的權利。

我們對網絡安全威脅的反應是通過各種手段觸發的。通過年度用户意識培訓，我們教我們的員工識別並適當地應對此類威脅。我們的事件響應計劃旨在緩解和恢復疑似和實際的網絡安全事件，並及時向消費者和監管機構提供有關網絡安全威脅的所有必要通知。

我們的首席安全官(CSO)最終負責進步的網絡安全，並對網絡安全事件的預防、檢測、緩解和補救進行管理監督。CSO直接向首席財務官報告，並定期向首席執行官、執行團隊的其他成員和董事會技術委員會提供網絡安全更新。我們的CSO在進步公司擔任這一職務已有11年多的時間，在加入我們之前，我們在銀行業擁有10多年的網絡安全經驗。我們的CSO也是我們管理風險委員會的成員，該委員會領導我們的企業風險管理計劃，並作為成員確保網絡安全風險仍然是整個風險管理流程的重點。

董事會技術委員會負責監督我們在業務戰略中對技術的使用，以及我們的技術、數字和數據戰略、遺留信息系統、技術投資、數據隱私、運營績效、網絡安全計劃以及與技術相關的業務連續性和災難恢復計劃所產生的主要風險。包括具有技術和網絡安全經驗的董事在內的技術委員會也監督管理層為緩解這些風險所做的努力。技術委員會會議通常每年舉行五次。一般來説，在這些會議上，我們的CSO會向委員會通報與網絡安全有關的事項。

我們的系統經常受到網絡安全事件的威脅，我們的努力可能不足以防止或防禦事件或攻擊。我們和我們的某些第三方供應商過去經歷過攻擊和事件，不能保證我們或任何供應商都能成功阻止未來的攻擊或事件，或在它們開始時檢測和阻止它們。截至本文發佈之日，網絡安全威脅的風險，包括以前的事件和攻擊，尚未對我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響，我們認為也不太可能對其產生重大影響。然而，我們不能保證我們在未來不會受到實質性影響。網絡安全風險瞬息萬變，錯綜複雜，我們必須不斷適應和加強我們的流程和防禦。在我們這樣做的同時，我們必須判斷在哪裏投入資源，以最有效地保護我們自己免受網絡安全風險的影響。這些都是具有內在挑戰性的進程，我們無法保證我們實施的進程和防禦措施將是有效的。見項目1A，風險因素--三.經營風險有關更多信息，請參見上文。

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項目2.財產

我們所有的物業都由進步公司的子公司擁有或租賃，用於辦公功能、呼叫中心、數據中心、培訓或倉庫空間。

截至2023年12月31日，我們在全美擁有65棟建築。這些建築中約有一半是理賠辦公室。我們擁有的設施約有450萬平方英尺的空間，通常不按區段分隔。我們在俄亥俄州的梅菲爾德村和周邊郊區(包括我們的公司總部)、科羅拉多州的科羅拉多州斯普林斯、佛羅裏達州的聖彼得堡和佛羅裏達州的坦帕擁有重要的據點。

我們在全美租賃了大約210萬平方英尺的空間。這些租約一般是商業空間的短期至中期租約。

項目3.法律程序

有關法律程序的討論，請參見附註12 -訴訟在我們的年度報告中，該報告通過引用併入本文。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

關於我們的執行官員的信息

通過引用與進步公司及其子公司的高管有關的信息併入，該信息載於本表格10-K第III部分“董事、高管和公司治理”的第10項。

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第II部

 

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息

進步公司的普通股面值為1.00美元，在紐約證券交易所(NYSE)交易，代碼為PGR。

持有者

截至2024年1月31日，我們有1,675名登記在冊的股東。

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

有關根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息，請參閲本表格10-K的第三部分第12項“某些受益所有者的擔保所有權和管理層及相關股東事項”。

性能圖表

請參閲性能圖表在我們的年度報告中。

最近出售的未註冊證券

沒有。

購買股權證券

發行人購買股權證券
2023年-日曆月			總人數： 購買了股份						平均價格 每股派息1美元						中國股票總數： 作為以下項目的一部分購買 公開宣佈了新的計劃 或程序						最大持股數量為股 可能還會被買下 根據該計劃，該機構計劃實施更多或更多項目。
十月			79,457						$	150.26					426,809						24,573,191
十一月			299,855						163.11						726,664						24,273,336
十二月			274						163.55						726,938						24,273,062
總計			379,586						$	160.42

2023年5月，董事會批准授權公司回購最多2500萬股普通股。此授權沒有到期日期。根據這一授權，股票回購可以通過公開市場購買完成，包括根據1934年證券交易法規則10b5-1與一家或多家經紀公司簽訂的交易計劃，通過私下協商的交易，根據我們的股權激勵獎勵，或其他方式。在2023年第四季度，所有回購都是與我們的股權激勵獎勵一起完成的，或者以當時的市場價格通過公開市場完成。

進步的財務政策規定，我們將回購股票，以中和發行當年基於股權的薪酬的稀釋，並作為有效利用槓桿不足資本的一種選擇。看見附註9-僱員福利計劃, “激勵性薪酬計劃”在我們的年度報告中，以獲取我們的限制性股權授予的摘要。

第6項：精選財務數據 [已保留]

項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析

通過引用結合於管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析在我們的年度報告中。

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項目7A。關於市場風險的定量和定性披露

關於市場風險的定量和定性披露在我們的管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析以及量化市場風險披露在我們的年度報告中。

項目8.財務報表和補充數據

累進綜合財務報表連同相關附註及獨立註冊會計師事務所報告，以參考方式納入本公司的年報。

項目9.與會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧

沒有。

項目9A。控制和程序

我們在首席執行官和首席財務官的指導下，建立了披露控制和程序，旨在確保我們根據1934年《證券交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序也旨在確保積累此類信息並將其傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官(視情況而定)，以便及時就所需披露做出決定。

我們的首席執行官和首席財務官審查和評估了截至本報告所述期間結束時進步的披露控制和程序。根據審查和評價，首席執行官和首席財務官得出結論，截至本報告所述期間結束時，我們的披露控制和程序有效地達到了所述目的。

管理層的財務報告內部控制報告和獨立註冊會計師事務所的認證通過引用納入我們的年報。

在最近一個財政季度，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，對我們的財務報告內部控制產生了重大影響，或有合理的可能性對其產生重大影響。

項目9B。其他信息

在……上面2023年11月21日, 凱倫灣Bailo，我們的商行總裁，訂立一項 規則10B5-1旨在滿足規則10 b5 -1（c）的積極辯護的交易安排。該計劃規定：（i）出售根據先前授予Bailo女士的某些股權獎勵在計劃期限內歸屬的所有股份，不包括公司為履行預扣税義務而預扣的任何股份，以及（ii） 3,212公司的普通股。貝羅女士的計劃將於 2024年11月29日，但該計劃須按其條款提早屆滿或完成。

在……上面2023年10月16日, 帕特里克·K卡拉漢，我們的私人專線總裁，訂立一項 規則10B5-1旨在滿足規則10 b5 -1（c）的積極辯護的交易安排。該計劃規定，根據先前授予卡拉漢先生的某些股權獎勵，出售計劃期間歸屬的所有股份，不包括公司為履行預扣税義務而預扣的任何股份。卡拉漢先生的計劃將於 2024年9月30日，但該計劃須按其條款提早屆滿或完成。

總裁兼首席執行官蘇珊·帕特里夏·格里菲斯致股東的年度信作為本表格10-K的附件99。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

沒有。

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第三部分

 

項目10.董事、高級管理人員和公司治理

有關本公司董事的資料在此引用進步公司將於2024年5月10日舉行的股東周年大會的委託書(委託書)中題為“第1項：董事選舉”一節的內容。

有關進步執行官員的信息如下。除非下面註明，否則所有職位都是進步的。

名字

年齡

擔任過的職位和最近五年的商業經驗

蘇珊·帕特里夏·格里菲斯

59

總裁與首席執行官

約翰·P·索爾蘭

59

總裁副總兼首席財務官

凱倫灣Bailo

56

2020年10月起擔任商業線路總裁；2020年1月至9月擔任商業線路收購及小企業總經理；2020年1月至2020年1月起擔任商業線路總監

喬納森·S·鮑爾

46

自2020年1月起擔任首席投資官；2020年1月之前擔任投資組合經理

史蒂文·A·布羅茲

53

首席信息官

帕特里克·K卡拉漢

53

個人專線總裁

威廉·L·克勞森二世

54

2021年12月起擔任首席人力資源官；2019年11月至2021年12月擔任薪酬福利業務主管；2019年11月之前擔任產品經理

雷米·肯特

48

2021年11月起擔任首席營銷官；2020年1月至2021年10月，高級副總裁和3M(全球製造和科技公司)消費者業務部全球首席營銷官；便利貼全球業務董事®和蘇格蘭威士忌®3M在2020年1月之前的品牌

瑪麗安·沃伊特昆·馬歇爾

61

總裁副祕書長，2019年3月起任首席會計官；董事財務報告–2019年3月之前的公認會計準則；助理祕書

約翰·墨菲

54

2021年12月起索賠總裁；2021年12月前客户關係經理總裁

洛裏·尼德斯特

50

2021年12月至今的客户關係管理總裁；2021年12月至今的首席人力資源官

David·M·斯特林格

49

總裁副書記兼首席法律官，2024年1月至今；2024年1月至今，負責訴訟和就業事務的副總法律顧問

安德魯·J·奎格

44

首席戰略官

違法者組第16(A)段報告。任何拖欠的文件(如果適用)通過引用委託書聲明的“某些實益所有者和管理層的擔保所有權-拖欠第16(A)條報告”部分納入。

《道德守則》。進步有一套針對首席執行官、首席財務官、首席會計官和其他高級財務官的道德準則。這份首席執行官/高級財務官道德準則可在Progressive.com/治理處查閲。我們打算通過在我們的互聯網網站上張貼這些信息來繼續滿足表格8-K第5.05項下關於修訂和豁免上述道德守則規定的披露要求。

股東提議的候選人程序。2023年期間，進步資本股東推薦董事候選人的程序沒有發生實質性變化。對該等程序的描述參考了委託書的“其他事項--推薦和提名董事及股東提案的程序--以推薦董事會候選人”一節。

審計委員會。引用自委託書的“其他董事會信息-董事會委員會-審計委員會”部分。

金融專家。引用自委託書的“其他董事會信息-董事會委員會-審計委員會”部分。

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第11項.高管薪酬

引用自委託書中題為“薪酬討論與分析”、“高管薪酬”、“董事薪酬”、“其他董事會信息-薪酬委員會聯鎖與內部人士參與”、“薪酬委員會報告”和“薪酬計劃與風險管理”的章節。

項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及有關股東事項

有關某些受益所有人和管理層對普通股的所有權的信息以引用的方式納入了題為“某些受益所有者和管理層的擔保所有權”的委託書部分。

以下是關於我們在2023年12月31日的股權薪酬計劃的信息。

 

股權薪酬計劃信息

計劃類別

數量 證券業前景看好 於7月1日發佈。 鍛鍊 傑出的 期權、認股權證 和權利

加權平均 行權價格 傑出的 選項， 認股權證 和權利

中國證券的數量： 剩餘 可用於 未來發行 在公平條件下 薪酬計劃1

證券持有人批准的股權補償計劃

員工計劃:

2015年股權激勵計劃

2,893,743

2

北美

5,185,949

3

董事的規劃:

修訂和重新制定2017年董事股權激勵計劃

25,075

北美

392,436

4

未經證券持有人批准的股權補償計劃

無

總計

2,918,818

北美

5,578,385

NA=不適用，因為獎勵沒有行權價格。

1 不包括在行使未償還期權、認股權證及權利時將發行的證券數目一欄所包括的股份。

2 反映限制性股票單位獎勵，包括再投資股息等價物，根據該獎勵，在歸屬後，持有者有權在一對一的基礎上獲得普通股。

基於業績的限制性股票單位獎勵，包括股息等價物，557,119個單位按其目標值計入2015年股權激勵計劃。2015年股權激勵計劃下未支付績效獎勵的最高潛在支出為1,370,877。有關基於績效的獎勵的説明，包括績效衡量和授予範圍，請參見附註9-僱員福利計劃在我們的年度報告中。

3 實施保留普通股，但須以最高潛在派息為基礎的業績獎勵。

4 反映進步的修訂和重新修訂的2017年董事股權激勵計劃，該計劃於2022年獲得股東批准，並根據該計劃增加了150,000股授權股份。

第13項：某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

引用自委託書中題為“其他董事會信息-董事會獨立性決定”和“其他董事會信息-與相關人士的交易”的部分。

項目14.總會計師費用和服務

引用自委託書中題為“其他獨立註冊會計師事務所信息”的部分。

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第四部分

 

項目15.展品和財務報表附表

(A)(1)財務報表清單

以下合併財務報表包括在我們的年度報告中，並以參考方式併入項目8：

•獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：238)

•綜合全面收益表--截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度

•綜合資產負債表-2023年12月31日和2022年12月31日

•股東權益變動表--截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度

•合併現金流量表--截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度

•合併財務報表附註

•補充信息(未經審計)

(A)(2)財務報表明細表

第15(C)項包括以下財務報表附表、獨立註冊會計師事務所的報告和獨立註冊會計師事務所的同意：

•附表一--投資摘要--關聯方投資以外

•附表II-註冊人的簡要財務資料

•附表III-補充保險資料

•附表IV-再保險

•獨立註冊會計師事務所財務報表明細表報告

•根據S-X規則第7條的規定，不需要提交其他附表。

(A)(3)展品清單

見本文包含的從第45頁開始的證據索引，該索引通過引用從與本項目有關的信息中併入。管理合同以及補償計劃和安排在附件索引中列為第10.1至10.50號附件。

(B)展品

與本報告同時提交的是對項目15這一部分的答覆。

(C)財務報表附表

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附表一-投資概要-對關聯方的投資除外

進步公司及其子公司

(百萬)

 

			2023年12月31日
投資類型			成本						公允價值						金額 其中顯示 在 資產負債表
固定期限：
債券：
美國政府及政府機構和當局			$	37,823.2					$	36,869.4					$	36,869.4
州、市和政治分區			2,338.4						2,202.8						2,202.8
外國政府的義務			17.3						16.3						16.3
公用事業			1,378.5						1,352.3						1,352.3
公司和其他債務證券			10,067.5						9,831.4						9,831.4
資產支持證券			10,629.3						9,932.3						9,932.3
可贖回優先股			187.7						173.7						173.7
總固定到期日			62,441.9						60,378.2						60,378.2
股權證券：
普通股：
公用事業			39.0						97.5						97.5
銀行、信託和保險公司			130.8						480.0						480.0
工業、其他和所有其他			536.2						2,350.9						2,350.9
不可贖回優先股			977.1						902.1						902.1
總股本證券			1,683.1						3,830.5						3,830.5
短期投資			1,789.9						1,789.9						1,789.9
總投資			$	65,914.9					$	65,998.6					$	65,998.6

    

截至2023年12月31日，進步沒有任何一個發行人的證券，不包括美國政府債務，總成本或公允價值超過股東權益總額的10%。

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附表二-註冊人的簡明財務資料

簡明全面收益表

進步公司(母公司)

(百萬)

 

			截至2013年12月31日的年度，
			2023						2022						2021
收入
來自子公司的股息			$	399.0					$	540.5					$	2,847.0
子公司未分配收入			3,572.3						325.0						674.9
子公司淨收入中的權益			3,971.3						865.5						3,521.9
公司間投資收益			204.3						92.7						4.5
總收入			4,175.6						958.2						3,526.4
費用
利息支出			270.0						246.0						220.0
遞延補償1			20.4						25.3						8.8
其他營運成本及開支			7.6						6.8						6.8
總費用			298.0						278.1						235.6
所得税前收入			3,877.6						680.1						3,290.8
所得税優惠			24.8						41.4						60.1
淨收入			3,902.4						721.5						3,350.9
其他全面收益(虧損)			1,186.3						(2,842.7)						(891.0)
綜合收益(虧損)			$	5,088.7					$	(2,121.2)					$	2,459.9

1 看見附註4-僱員福利計劃在這些簡明的財務報表中。

請參閲簡明財務報表附註。

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附表二--註冊人的簡要財務資料(續)

簡明資產負債表

進步公司(母公司)

(百萬美元-每股金額除外)

 

			12月31日，
			2023						2022
資產
對關聯公司的投資			$	5.0					$	5.0
對子公司的投資			23,409.9						17,911.8
投資子公司應收賬款			3,791.4						4,098.7
公司間應收賬款			886.7						466.2
聯邦遞延所得税淨額			65.6						64.3
其他資產			165.4						150.6
總資產			$	28,324.0					$	22,696.6
負債與股東權益
應付賬款、應計費用和其他負債			$	1,158.3					$	417.3
債務1			6,888.6						6,388.3
總負債			8,046.9						6,805.6
連續優先股(授權20.0)
系列優先股，B系列，不是面值(累計，清算優先權#美元1,000每股)(授權、已發行和已發行0.5)2			493.9						493.9
普通股，$1.00面值(授權900.0；已發出797.6，包括庫藏股212.3和212.7)			585.3						584.9
實收資本			2,013.1						1,893.0
留存收益			18,800.5						15,721.2
累計其他綜合收益(虧損)合計			(1,615.7)						(2,802.0)
股東權益總額			20,277.1						15,891.0
總負債和股東權益			$	28,324.0					$	22,696.6

1 由長期債務組成。看見附註4--債務在我們的年度報告中供進一步討論。

2 看見注7--後續事件在這些簡明的財務報表中。

請參閲簡明財務報表附註。

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附表二--註冊人的簡要財務資料(續)

簡明現金流量表

進步公司(母公司)

(百萬)

 

			截至2013年12月31日的年度，
			2023						2022						2021
經營活動的現金流：
淨收入			$	3,902.4					$	721.5					$	3,350.9
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
子公司未分配收入			(3,572.3)						(325.0)						(674.9)
基於股權的薪酬攤銷			3.3						3.2						3.1
以下內容中的更改：
公司間應收賬款			(420.5)						(79.0)						86.6
應付賬款、應計費用和其他負債			12.5						(21.5)						23.8
所得税			301.2						28.9						(154.8)
其他，淨額			9.6						60.1						76.8
經營活動提供的淨現金			236.2						388.2						2,711.5
投資活動產生的現金流：
對合並子公司股權證券的額外投資			(621.5)						(797.8)						(397.3)
從投資子公司收到(付給)			307.3						(716.6)						2,519.6
收購保護保險公司			0						0						(337.5)
投資活動提供(用於)的現金淨額			(314.2)						(1,514.4)						1,784.8
融資活動的現金流：
支付給普通股股東的股息			(234.0)						(234.0)						(3,746.5)
支付給優先股股東的股息			(43.6)						(26.8)						(26.8)
收購庫存股以承擔限制性股票税務責任			(95.0)						(76.7)						(67.2)
收購在公開市場購入的庫存股			(45.7)						(22.3)						(155.8)
發債淨收益			496.3						1,486.0						0
償還債項			0						0						(500.0)
融資活動提供(用於)的現金淨額			78.0						1,126.2						(4,496.3)
現金零錢			0						0						0
現金--年初			0						0						0
現金-年終			$	0					$	0					$	0

請參閲簡明財務報表附註。

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附表二--註冊人的簡要財務資料(續)

簡明財務報表附註

隨附的進步公司(母公司)簡明財務報表應與《給進步公司及其子公司股東的年度報告》中的綜合財務報表及其附註一併閲讀，該報告作為本表格10-K的附件13。

附註1.現金流量表-就簡明現金流量表而言，現金僅包括銀行活期存款。進步公司不持有任何現金，但可以不受限制地使用非保險投資子公司維持的資金，以履行其控股公司的義務；在2023年12月31日和2021年12月31日，4.2億，美元4.4億美元，以及4.2該子公司分別有10億美元的有價證券可供出售。

在截至12月31日的年度中，非現金活動包括：

(百萬)			2023						2022						2021
普通股分紅1			$	497.9					$	58.5					$	58.5
優先股股息1			0						13.4						13.4

1申報但未支付。看見附註14--派息在年度報告中，供進一步討論。

在截至12月31日的年度中，進步公司支付了以下款項： 

(百萬)			2023						2022						2021
所得税			$	800.0					$	705.0					$	815.0
利息			264.9						228.9						223.9

注2.所得税-進步公司向其合格的子公司提交合並的聯邦所得税申報單，並在向國税局付款時擔任合併税務小組的代理。累進公司綜合集團目前應付/可收回的所得税淨額分別計入其他負債/資產，並根據年末的結餘分別計入隨附的簡明資產負債表。根據一項書面協議，進步公司及其合格子公司採用了一種分配綜合聯邦所得税的方法。根據書面協議分配予合資格附屬公司的款項，計入隨附的簡明資產負債表內的公司間應收賬款。

注3.債務-與債務有關的信息以引用的方式併入附註4--債務在我們的年度報告中。

注4.員工福利計劃-與激勵性薪酬和遞延薪酬計劃有關的信息通過引用併入附註9-僱員福利計劃在我們的年度報告中。

附註5.其他全面收益(虧損)-在簡明全面收益表中，其他全面收益(虧損)代表進步公司子公司的活動，包括固定期限證券的未實現淨收益(虧損)、預測交易的未實現淨虧損和外幣換算調整。

注6.分紅-與我們的股息政策有關的信息通過引用併入附註14--派息在我們的年度報告中。

注7.後續事件-根據董事會的授權，我們贖回了所有已發行的B系列優先股，所述金額為$1,000每股，總支出為$507.82000萬美元，包括2024年2月22日的應計和未支付股息，但不包括2024年2月22日，也就是贖回日期。

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附表III-補充保險資料

進步公司及其子公司

(百萬)

 

細分市場			延期 政策 採購成本1						未來 政策 好處， 損失， 索賠， 和 虧損費用1						未賺取的保費1						其他 政策 索賠 和 應付福利1						保費收入						網絡 投資收益1,2						福利， 索賠， 虧損、虧損和 和解費用						攤銷 遞延的 政策 採購成本						其他 運營費用1						淨保費 成文
截至2023年12月31日的年度：
個人專線																											$	46,213.3											$	35,972.4					$	3,169.1					$	4,928.6					$	48,581.0
商業專線																											9,898.7												7,899.7						1,004.7						1,020.8						10,138.3
屬性																											2,551.4												1,776.3						491.0						281.4						2,830.6
其他賠償																											1.0												6.2						0.3						10.7						0.3
總計			$	1,687.4					$	34,389.2					$	20,133.7					$	0					$	58,664.4					$	1,865.6					$	45,654.6					$	4,665.1					$	6,241.5					$	61,550.2
截至2022年12月31日的年度：
個人專線																											$	37,880.2											$	29,680.8					$	2,592.1					$	4,668.9					$	39,278.5
商業專線																											9,088.3												6,544.7						913.3						947.7						9,398.8
屬性																											2,270.0												1,891.3						411.1						235.3						2,401.7
其他賠償																											2.7												5.9						0.5						7.7						2.1
總計			$	1,544.4					$	30,359.3					$	17,293.6					$	0					$	49,241.2					$	1,236.0					$	38,122.7					$	3,917.0					$	5,859.6					$	51,081.1
截至2021年12月31日的年度：
個人專線																											$	35,373.3											$	27,043.1					$	2,614.7					$	4,656.8					$	36,168.8
商業專線																											6,945.2												4,814.5						734.1						742.3						8,015.9
屬性																											2,042.5												1,764.6						362.9						253.0						2,216.2
其他賠償																											7.7												5.4						1.1						2.6						4.3
總計			$	1,355.6					$	26,164.1					$	15,615.8					$	0					$	44,368.7					$	835.4					$	33,627.6					$	3,712.8					$	5,654.7					$	46,405.2

1 Progressive不會將資產、負債或投資收入分配至經營分部。收入分配基於主要與收入和數量有關的某些假設和估計;如果採用不同的方法，所述分部經營業績將發生變化。

2 不包括證券已實現淨收益（損失）總額。

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附表四-再保險

進步公司及其子公司

(百萬)

 

截至的年度：			總金額						割讓給 其他公司						假設 從… 其他公司						淨資產金額						百分比 金額的 假設為淨額
2023年12月31日
賺取的保費：
財產和責任保險			$	59,881.1					$	1,216.7					$	0					$	58,664.4					0		%
2022年12月31日
賺取的保費：
財產和責任保險			$	50,650.2					$	1,409.0					$	0					$	49,241.2					0		%
2021年12月31日
賺取的保費：
財產和責任保險			$	46,018.6					$	1,649.9					$	0					$	44,368.7					0		%

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獨立註冊會計師事務所財務報表明細表報告

致進步公司董事會和股東

我們對進步公司2023年股東年報中所提及的2024年2月26日綜合財務報表(該報告和綜合財務報表通過參考併入本年度報告Form 10-K中)的審計還包括對截至2023年12月31日的投資摘要表(對關聯方的投資除外)、註冊人簡明財務信息表的審計，其中包括截至2023年12月31日和2022年12月31日的簡明資產負債表以及截至2023年12月31日的三個年度的全面收益表和現金流量表簡明表。以及本10-K表第15(A)(2)項所列的簡明財務報表的相關附註、截至2023年12月31日的三個年度每年的補充保險信息明細表和截至2023年12月31日的三年的再保險明細表(統稱為“財務報表明細表”)。我們認為，這些財務報表附表在與相關合並財務報表一起閲讀時，在所有重要方面都公平地呈現了其中所載的信息。

/s/ 普華永道會計師事務所

俄亥俄州克利夫蘭

2024年2月26日

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第16項：表格10-K總結

我們已決定不列入本項目所允許的信息摘要。

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簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

 

			《進步公司》
2024年2月26日			發信人：			/S/蘇珊·帕特里夏·格里菲斯
						蘇珊·帕特里夏·格里菲斯
						總裁與首席執行官

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。

/S/蘇珊·帕特里夏·格里菲斯

董事、總裁和首席執行官

2024年2月26日

蘇珊·帕特里夏·格里菲斯

/S/約翰·P·索爾蘭

總裁副總兼首席財務官

2024年2月26日

約翰·P·索爾蘭

/S/瑪麗安·沃伊特昆·馬歇爾

總裁副祕書長兼首席會計官

2024年2月26日

瑪麗安·沃伊特昆·馬歇爾

*

董事會主席

2024年2月26日

勞頓W. Fitt

*

董事

2024年2月26日

丹妮爾·M·巴雷特

*

董事

2024年2月26日

菲利普·布萊澤

*

董事

2024年2月26日

斯圖爾特·B·伯格多費爾

*

董事

2024年2月26日

帕梅拉·J·克雷格

*

董事

2024年2月26日

查爾斯·戴維斯

*

董事

2024年2月26日

羅傑·N·法拉

*

董事

2024年2月26日

德文·C·約翰遜

*

董事

2024年2月26日

傑弗裏·D·凱利

*

董事

2024年2月26日

芭芭拉·R·斯奈德

*

董事

2024年2月26日

卡希娜·範·戴克

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*David M.斯特林格在此簽名，代表上述人士依據上述人士妥為籤立的授權書籤署本文件。

發信人：

/S/David M.斯金格

2024年2月26日

David·M·斯特林格

事實律師

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展品索引

展品編號： 在……下面 註冊S-K， 項目601

表格10-K 展品 不是的。

展品説明

如果通過引用合併，則具有 哪些展品此前已在美國證券交易委員會備案

3(i)						3.1						修訂的《進步公司章程》(2018年3月13日修訂)						Form 10-Q季度報告(2019年5月1日提交；其中附件3.1)
3(Ii)						3.2						《進步公司章程》(2021年5月7日修訂)						Form 10-Q季度報告(於2021年8月3日提交，附件3.1)
4						4.1						根據1934年《證券交易法》第12節登記的註冊人證券説明						隨函存檔
4						4.2						代表B系列固定利率至浮動利率累計永久優先股的證書格式						表格8-K的當前報告(2018年3月14日提交；其中的附件4.3)
4						4.3						進步公司與道富銀行信託公司(波士頓第一國民銀行的權益繼承人)於1993年9月15日簽署的受託人契約(“1993年高級契約”)(包括目錄和對照表格)						註冊説明書第333-48935號(提交日期：1998年3月31日，附件4.1)
4						4.4						進步公司與道富銀行信託公司1993年高級契約的第一份補充契約日期為1996年3月15日						註冊説明書第333-01745號(提交日期：1996年3月15日，附件4.2)
4						4.5						作為受託人的進步公司和道富銀行信託公司1993年高級契約的第二份補充契約，日期為1999年2月26日						註冊説明書第333-100674號(提交日期：2002年10月22日，附件4.3)
4						4.6						進取公司與道富銀行信託公司作為受託人的1993年高級契約的第四份補充契約，日期為2002年11月21日						註冊説明書第333-143824號(於2007年6月18日提交；附件4.5)
4						4.7						2007年6月13日美國進步公司和美國銀行全國協會之間的高級契約的第五次補充契約，證明美國銀行全國協會被指定為1993年高級契約的繼任受託人						註冊説明書第333-143824號(於2007年6月18日提交；附件4.6)
4						4.8						日期為2014年4月25日的第七份補充契約，是1993年進步公司和美國銀行全國協會之間的高級契約，作為受託人						表格8-K的當前報告(於2014年4月25日提交；其中的附件4.1)
4						4.9						第8次補充契約，日期為2015年1月26日，是進步公司和美國銀行全國協會之間的1993年高級契約的受託人						表格8-K的當前報告(於2015年1月26日提交；其中的附件4.1)
4						4.10						日期為2016年8月25日的第九份補充契約，是1993年進步公司和美國銀行全國協會之間的高級契約，作為受託人						表格8-K的當前報告(於2016年8月25日提交；其中的附件4.1)
4						4.11						第十次補充契約，日期為2017年4月6日，1993年進步公司和美國銀行全國協會之間的高級契約，作為受託人						表格8-K的當前報告(於2017年4月6日提交；其中的附件4.1)

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展品索引

展品編號： 在……下面 註冊S-K， 項目601

表格10-K 展品 不是的。

展品説明

如果通過引用合併，則具有 哪些展品此前已在美國證券交易委員會備案

4						4.12						第11次補充契約，日期為2018年3月14日，是進步公司和美國銀行全國協會之間1993年高級契約的受託人						表格8-K的當前報告(2018年3月14日提交；其中的附件4.1)
4						4.13						根據經修訂和補充的1993年高級契約發行的本金總額為$300,000,000的2029年到期的6 5/8釐高級債券的格式						表格10-K年報(2015年3月2日提交，附件4.2)
4						4.14						根據經修訂和補充的1993年高級契約發行的本金總額為4億美元、2032年到期的6.25釐高級債券的格式						表格10-K年報(2018年2月27日提交；附件4.3)
4						4.15						根據經修訂和補充的1993年高級契約發行的本金總額為$350,000,000,2044年到期的4.35釐高級債券的格式						表格8-K的最新報告(2014年4月25日提交；其中的附件4.2)
4						4.16						根據經修訂和補充的1993年高級契約發行的本金總額為4億美元、2045年到期的3.70%優先債券的格式						表格8-K的當前報告(於2015年1月26日提交；其中的附件4.2)
4						4.17						根據經修訂和補充的1993年高級契約發行的本金總額為5億美元、2027年到期的2.45釐高級債券的格式						表格8-K的當前報告(於2016年8月25日提交；其中的附件4.2)
4						4.18						表格4.125%2047年到期的高級票據，本金總額為8.5億美元，根據經修訂和補充的1993年高級契約發行						表格8-K的當前報告(於2017年4月6日提交；其中的附件4.2)
4						4.19						表格4.20%2048年到期的高級票據，本金總額為6億美元，根據經修訂和補充的1993年高級契約發行						表格8-K的當前報告(2018年3月14日提交；其中的附件4.2)
4						4.20						截至2018年9月12日進步公司與美國銀行全國協會受託人之間的契約(包括目錄和交叉參考表)						註冊説明書第333-227315號(2018年9月13日提交；其中的附件4.2)
4						4.21						第一份補充契約，日期為2018年10月23日，由進步公司和美國銀行全國協會作為受託人						表格8-K的當前報告(2018年10月23日提交；其中的附件4.1)
4						4.22						第二份補充契約，日期為2020年3月26日，由進步公司和美國銀行全國協會作為受託人						表格8-K的最新報告(於2020年3月26日提交；其中的附件4.1)
4						4.23						進步公司和美國銀行信託公司之間的第三份補充契約，國家協會，作為受託人						表格8-K的當前報告(提交於2022年3月9日；其中的附件4.1)
4						4.24						進步公司和美國銀行信託公司之間的第四份補充契約，國家協會，作為受託人						表格8-K的最新報告(於2023年5月25日提交；其中的附件4.1)
4						4.25						表格4.00%高級票據，2029年到期，本金總額550,000,000美元						表格8-K的當前報告(2018年10月23日提交；其中的附件4.2)

- 46 -

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展品索引

展品編號： 在……下面 註冊S-K， 項目601

表格10-K 展品 不是的。

展品説明

如果通過引用合併，則具有 哪些展品此前已在美國證券交易委員會備案

4						4.26						本金總額為500,000,000元，於2030年到期的3.20釐高級債券						表格8-K的最新報告(2020年3月26日提交；其中的附件4.2)
4						4.27						本金總額為500,000,000元，於2050年到期的3.95釐優先債券						表格8-K的最新報告(於2020年3月26日提交；其中的附件4.3)
4						4.28						2027年到期的2.50%優先票據的格式						表格8-K的最新報告(於2022年3月9日提交；其中的附件4.2)
4						4.29						3.00%優先票據表格，2032年到期						關於Form 8-K的當前報告(提交於2022年3月9日；其中的附件4.3)
4						4.30						2052年到期的3.70%優先票據的格式						表格8-K的最新報告(提交於2022年3月9日；附件4.4)
4						4.31						4.95%優先票據格式，2033年到期						表格8-K的當前報告(提交於2023年5月25日；其中的附件4.2)
4						4.32						確認書格式-PNC銀行、全國協會對進步公司的酌情授信額度						Form 10-Q季度報告(2019年5月1日提交；其中附件4.1)
4						4.33						對自由支配額度文件的修正--PNC銀行、國家協會給進步公司的自由支配信用額度(2020年修正)						Form 10-Q季度報告(2020年8月4日提交；其中附件5.1)
4						4.34						對自由支配額度文件的修正--PNC銀行、國家協會給進步公司的自由支配信用額度(2021修正案)						Form 10-Q季度報告(於2021年8月3日提交；其中附件4.1)
4						4.35						對自由支配額度文件的修正--PNC銀行、全國進步公司協會的自由支配信用額度(2023年修正案)						Form 10-Q季度報告(於2023年5月2日提交；其中附件4.1)
4						4.36						進步公司發給全國協會PNC銀行的修改和重新設定的全權授信額度的格式						Form 10-Q季度報告(於2023年5月2日提交；附件4.2)
10(Iii)						10.1						進步公司2024年GainShare計劃						隨函存檔
10(Iii)						10.2						累進公司2015年股權激勵計劃						表格8-K的當前報告(於2015年2月4日提交；其中的附件10.1)
10(Iii)						10.3						累進公司2015年股權激勵計劃(2020年)下2020年時間獎勵(高管)的限制性股票單位獎勵協議格式						表格8-K的當前報告(於2020年3月26日提交；其中的附件10.1)
10(Iii)						10.4						累進公司2015年股權激勵計劃(2023年)下基於時間的獎勵的限制性股票單位獎勵協議格式						Form 10-Q季度報告(於2023年5月2日提交；其中附件10.1)
10(Iii)						10.5						累進公司2015年股權激勵計劃(2022年)下基於時間的獎勵的限制性股票單位獎勵協議格式						Form 10-Q季度報告(提交日期：2022年5月2日；附件10.1)
10(Iii)						10.6						累進公司2015年股權激勵計劃(2021年)下2021年按時間計算的限制性股票獎勵協議格式						表格8-K的當前報告(提交於2021年3月25日；其中的附件10.1)

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展品索引

展品編號： 在……下面 註冊S-K， 項目601

表格10-K 展品 不是的。

展品説明

如果通過引用合併，則具有 哪些展品此前已在美國證券交易委員會備案

10(Iii)

10.7

累進公司2015年股權激勵計劃(2020年)下2020年時間獎勵的限制性股票單位獎勵協議格式

表格8-K的當前報告(於2020年3月26日提交；其中的附件10.2)

10(Iii)

10.8

《累進公司2015年股權激勵計劃(2023年)》下業績獎勵(業績與市場)的限制性股票單位獎勵協議格式

Form 10-Q季度報告(於2023年5月2日提交；其中附件10.2)

10(Iii)

10.9

《累進公司2015年股權激勵計劃(2022年)》下業績獎勵(業績與市場)的限制性股票單位獎勵協議格式

Form 10-Q季度報告(於2022年5月2日提交；其中附件10.2)

10(Iii)

10.10

累進公司2015年股權激勵計劃(2021年)下2021年業績獎勵(業績與市場)限制性股票單位獎勵協議格式

表格8-K的最新報告(於2021年3月25日提交；其中的附件10.2)

10(Iii)

10.11

《累進公司2015年股權激勵計劃(2023年)業績獎勵(投資結果)限制性股票單位獎勵協議》格式

Form 10-Q季度報告(於2023年5月2日提交；其中附件10.3)

10(Iii)

10.12

《累進公司2015年股權激勵計劃(2022年)業績獎勵(投資結果)限制性股票單位獎勵協議》格式

Form 10-Q季度報告(於2022年5月2日提交；其中附件10.3)

10(Iii)

10.13

累進公司2015年股權激勵計劃(2021年)下2021年業績獎勵(投資結果)限制性股票單位獎勵協議格式

表格8-K的當前報告(提交於2021年3月25日；其中的附件10.3)

10(Iii)

10.14

對某些限制性股票單位獎勵協議的首席執行官修正案1

隨函存檔

10(Iii)

10.15

《累進公司2015年股權激勵計劃(2023年)特別時間/業績獎勵限制性股票單位獎勵協議》格式

Form 10-Q季度報告(於2023年5月2日提交；其中附件10.4)

10(Iii)

10.16

進步公司2017年董事股權激勵計劃(2022年修訂和重述)

表格8-K的最新報告(提交於2022年5月16日；其中證據10)

10(Iii)

10.17

累進公司修訂及重訂2017年度董事股權激勵計劃下限制性股票獎勵協議格式(2023年)

Form 10-Q季度報告(於2023年8月1日提交；其中附件10.1)

10(Iii)

10.18

累進公司高管遞延薪酬計劃(2003年修訂和重述)

註冊説明書第333-185704號(2012年12月27日提交；其中的附件4.3)

10(Iii)

10.19

《累進公司高管遞延補償計劃第一修正案》(2003年修正案和重述)

註冊説明書第333-185704號(提交日期：2012年12月27日；附件4.4)

- 48 -

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展品索引

展品編號： 在……下面 註冊S-K， 項目601

表格10-K 展品 不是的。

展品説明

如果通過引用合併，則具有 哪些展品此前已在美國證券交易委員會備案

10(Iii)

10.20

累進公司高管遞延補償計劃第二修正案(2003年修正案和重述)

註冊説明書第333-185704號(提交日期：2012年12月27日；附件4.5)

10(Iii)

10.21

累進公司高管遞延補償計劃第三修正案(2003年修正案和重述)

註冊説明書第333-185704號(提交日期：2012年12月27日；附件4.6)

10(Iii)

10.22

累進公司高管遞延補償計劃第四修正案(2003年修正案和重述)

註冊説明書第333-185704號(提交日期：2012年12月27日；附件4.7)

10(Iii)

10.23

累進公司高管遞延薪酬計劃(2008年修訂和重述)

註冊説明書第333-185704號(2012年12月27日提交；其中的附件4.8)

10(Iii)

10.24

累進公司高管遞延薪酬計劃第一修正案(2008年修正案和重述)

註冊説明書第333-185704號(2012年12月27日提交；其中的附件4.9)

10(Iii)

10.25

累進公司高管遞延薪酬計劃(2010年修正案和重述)

註冊説明書第333-185704號(提交日期：2012年12月27日，附件4.10)

10(Iii)

10.26

累進公司高管遞延薪酬計劃第一修正案(2010年修正案和重述)

註冊説明書第333-185704號(提交日期：2012年12月27日，附件4.11)

10(Iii)

10.27

累進公司高管遞延薪酬計劃第二修正案(2010年修正案和重述)

表格8-K的最新報告(2014年10月14日提交；其中證據10)

10(Iii)

10.28

累進公司高管遞延薪酬計劃第三修正案(2010年修正案和重述)

表格10-K年報(於2016年2月29日提交，附件10.53)

10(Iii)

10.29

累進公司高管遞延薪酬計劃第四修正案(2010年修正案和重述)

Form 10-Q季度報告(2017年11月2日提交；其中證據10)

10(Iii)

10.30

累進公司高管遞延薪酬計劃(2018年修正案和重述)

Form 10-Q季度報告(2018年7月31日提交；其中證據10)

10(Iii)

10.31

進步公司高管遞延補償信託基金(2002年11月8日修正案和重述)

註冊説明書第333-185704號(提交日期：2012年12月27日，附件4.23)

10(Iii)

10.32

《信實管理信託公司與進步信託協議》第一修正案

註冊説明書第333-185704號(提交日期：2012年12月27日，附件4.24)

10(Iii)

10.33

累進公司高管遞延補償信託第二修正案

註冊説明書第333-185704號(提交日期：2012年12月27日，附件4.25)

10(Iii)

10.34

累進公司高管遞延補償信託第三修正案

註冊説明書第333-185704號(提交日期：2012年12月27日，附件4.26)

10(Iii)

10.35

累進公司高管遞延補償信託第四修正案

註冊説明書第333-185704號(提交日期：2012年12月27日，附件4.27)

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展品索引

展品編號： 在……下面 註冊S-K， 項目601

表格10-K 展品 不是的。

展品説明

如果通過引用合併，則具有 哪些展品此前已在美國證券交易委員會備案

10(Iii)

10.36

累進公司高管遞延補償信託第五修正案

註冊説明書第333-185704號(提交日期：2012年12月27日，附件4.28)

10(Iii)

10.37

《累進公司高管遞延補償信託第六修正案》

註冊説明書第333-185704號(提交日期：2012年12月27日；附件4.29)

10(Iii)

10.38

累進公司高管遞延補償信託第七修正案

註冊説明書第333-185704號(提交日期：2012年12月27日，附件4.30)

10(Iii)

10.39

累進公司高管遞延補償信託基金第八修正案(2002年修正案和重述)

表格10-K年報(提交日期：2019年2月27日；附件10.49)

10(Iii)

10.40

累進公司高管遞延補償信託第九修正案

Form 10-Q季度報告(2015年5月11日提交；其中附件10.5)

10(Iii)

10.41

累進公司高管遞延補償信託第十修正案

Form 10-Q季度報告(2015年5月11日提交；其中附件10.6)

10(Iii)

10.42

累進公司董事延期計劃(2008年修正案和重述)

表格10-K年報(2018年2月27日提交，附件10.91)

10(Iii)

10.43

累進公司董事延期計劃(2015年修正案和重述)

表格10-K年報(於2016年2月29日提交，附件10.77)

10(Iii)

10.44

累進公司董事限制性股票延期計劃(2008年修訂和重述)

Form 10-Q季度報告(2019年5月1日提交；其中附件10.4)

10(Iii)

10.45

累進公司董事限制性股票延期計劃第一修正案(2008年修正案和重述)

表格10-K年報(提交日期：2019年2月27日；附件10.56)

10(Iii)

10.46

董事2023-2024年任期補償時間表

隨函存檔

10(Iii)

10.47

累進公司高管離職津貼計劃(2021年修正案和重述)

Form 10-Q季度報告(於2021年5月4日提交；其中附件10.4)

10(Iii)

10.48

累進公司高管離職津貼計劃第一修正案(2021年修正案和重述)

Form 10-Q季度報告(於2021年8月3日提交；其中附件10.3)

10(Iii)

10.49

累進公司高管離職津貼計劃第二修正案(2021年修正案和重述)

Form 10-Q季度報告(於2022年5月2日提交；其中附件10.5)

10(Iii)

10.50

首席營銷官聘書

表格10-K年報(於2022年2月28日提交，附件10.49)

13

13

進步公司向股東提交的2023年年度報告

隨函存檔

21

21

進步公司的子公司

隨函存檔

23

23

獨立註冊會計師事務所的同意

隨函存檔

24

24

授權書

隨函存檔

31

31.1

細則13a-14(A)/15d-14(A)首席執行幹事Susan Patricia Griffith的證書

隨函存檔

- 50 -

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展品索引

展品編號： 在……下面 註冊S-K， 項目601

表格10-K 展品 不是的。

展品説明

如果通過引用合併，則具有 哪些展品此前已在美國證券交易委員會備案

31

31.2

細則13a-14(A)/15d-14(A)首席財務幹事John P.Sauerland的證明

隨函存檔

32

32.1

第1350條首席執行官Susan Patricia Griffith的認證

隨信提供

32

32.2

第1350條首席財務官John P.Sauerland的證明

隨信提供

97

97

累進公司多德-弗蘭克追回政策

隨函存檔

99

99

蘇珊·帕特里夏·格里菲斯、總裁和首席執行官致股東的信

隨函存檔

101

101.INS

XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中。

隨函存檔

101

101.SCH

內聯XBRL分類擴展架構文檔

隨函存檔

101

101.CAL

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔

隨函存檔

101

101.DEF

內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔

隨函存檔

101

101.LAB

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔

隨函存檔

101

101.PRE

內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔

隨函存檔

104

104

封面交互數據文件(封面標籤嵌入到內聯XBRL文檔中)。

隨函存檔

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