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目錄表
 
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
__________________________________________________________________________________________
表格10-K
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告
委員會文件編號1-14387
聯合租賃公司
佣金文件編號1-13663
聯合租賃（北美）有限公司
（註冊人在其章程中的確切名稱）
 
__________________________________________________________________________________________
 
特拉華州06-1522496
特拉華州86-0933835
（註冊國）（I.R.S.僱主識別號碼）
地址：100 First Stamford Place，Suite 700
斯坦福德
康涅狄格州
06902
(主要行政辦公室地址)(郵政編碼)
註冊人的電話號碼，包括區號：(203) 622-3131
根據該法第12(B)節登記的證券：
 
每個班級的標題交易代碼上每個交易所的名稱
哪一個註冊的
聯合租賃公司的普通股，面值0.01美元。URI紐約證券交易所
根據該法第12(G)節登記的證券：不包括任何證券
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人。是  ☑**編號：☐
如果註冊人不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐     不是☑
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)，(1)已提交1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ☑ 不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☑編號：☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。見《交易法》第12b-2條中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器 ☑加速後的文件管理器 ☐
非加速文件管理器 ☐規模較小的新聞報道公司 ☐
新興成長型公司 ☐
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。是☑*號☐
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示備案中包括的註冊人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

目錄表
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*號☑
截至2023年6月30日，聯合租賃公司有68,280,874股普通股流通股。截至2023年6月30日，非關聯公司(定義為董事、高管和10%的受益所有者以外)持有的普通股總市值約為$26.7億美元，計算方法是使用該日普通股在紐約證券交易所的收盤價445.37美元。
截至2024年1月22日，有67,191,627已發行的聯合租賃公司普通股。聯合租賃(北美)公司的普通股沒有市場，其所有流通股都由聯合租賃公司擁有。
本10-K表格分別由(I)聯合租賃公司和(Ii)聯合租賃(北美)公司(聯合租賃公司的全資子公司)提交。聯合租賃(北美)，Inc.符合Form 10-K一般指示第(I)(1)(A)和(B)節中規定的條件，因此以該指示允許的簡化披露格式提交本表格。
通過引用併入的文件：聯合租賃股份有限公司S委託書中有關2024年股東周年大會的部分內容被納入本年報第三部分作為參考。

目錄表
Form 10-K報表索引
 
10-K部件
和第3項。		第…頁，第
第I部分
第1項
業務
1
項目1A.
風險因素
9
項目1B
未解決的員工意見
23
項目1C
網絡安全
23
項目2
屬性
24
第3項
法律訴訟
25
項目4
煤礦安全信息披露
25
第II部
第5項
註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場
25
項目6
選定的財務數據
26
第7項
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
27
項目7A
關於市場風險的定量和定性披露
44
項目8
財務報表和補充數據
46
項目9
會計與財務信息披露的變更與分歧
86
項目9A
控制和程序
86
項目9B
其他信息
88
項目9C
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
88
第III部
第10項
董事、高管與公司治理
89
項目11
高管薪酬
89
項目12
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
89
第13項
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
89
第14項
首席會計師費用及服務
89
第IV部
第15項
展品和財務報表附表
90

目錄表
關於前瞻性陳述的警告性聲明
這份Form 10-K年度報告包含符合“1995年私人證券訴訟改革法”“安全港”條款的前瞻性陳述。可以通過使用“相信”、“預期”、“可能”、“將”、“應該”、“尋求”、“在軌道上”、“計劃”、“項目”、“預測”、“打算”或“預期”等前瞻性術語或其否定或類似術語，或通過對戰略或展望的討論來識別此類陳述。請注意，我們的業務和運營受到各種風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是我們無法控制的，因此，我們的實際結果可能與預期的大不相同。
可能導致實際結果與預測結果大相徑庭的因素包括但不限於以下因素：

•全球經濟狀況(包括通貨膨脹、利率上升、供應鏈限制、潛在的貿易戰和制裁以及為應對國際衝突而實施的其他措施)以及公共衞生危機和流行病對我們、我們的客户和我們的供應商、美國和世界其他地區的影響；
•建築業或工業活動下降，這可能對我們的收入產生不利影響，而且由於我們的許多成本是固定的，我們的盈利能力也會受到不利影響；
•我們收取的費率和我們實現的時間利用率低於預期；
•客户、車隊、地域和細分市場組合的變化；
•設備租賃業車隊過剩；
•無法從政府支出中受益，包括與基礎設施項目相關的支出，或政府支出的減少；
•石油和天然氣的趨勢，包括石油或天然氣價格的大幅上漲，可能對我們的服務和產品的需求產生不利影響；
•來自現有競爭對手和新競爭對手的競爭；
•我們經營的行業和我們客户的行業(如建築業)的週期性；
•我們產生的成本高於預期，包括由於通貨膨脹，以及無法在計劃的金額或時間框架內實現預期的節省；
•我們的鉅額債務(截至2023年12月31日總計115億美元)要求我們將大量現金流用於償債，並可能限制我們應對意外或不利商業狀況的靈活性；
•無法以對我們有利的條款對我們的債務進行再融資，包括由於資本或信貸市場的波動和不確定性，或利率上升，或根本沒有；
•產生額外的債務，這可能會加劇與我們目前的債務水平相關的風險；
•不遵守我們債務協議中的財務或其他契約，這可能導致我們的貸款人終止協議，並要求我們償還未償還的借款；
•限制性契約和我們的債務工具允許的借款金額，這可能會限制我們的財務和運營靈活性；
•無法獲得我們的業務或增長計劃可能需要的資本，包括由於資本或信貸市場的不確定性；
•我們已經收購或可能收購的公司可能有未發現的負債，或者我們已經收購或可能收購的公司或資產可能涉及其他意想不到的成本，可能會給我們的管理能力帶來壓力，或者可能難以整合，我們可能無法在預期的時間框架內實現收購的預期收益，或者根本無法實現；
•產生減值費用；
•我們普通股價格的波動，以及無法在預期的時間框架內和/或按預期的條件完成股票回購或支付股息；
•我們的憲章條款以及某些債務協議的條款和我們的鉅額債務可能會使我們變得更加困難或以其他方式阻礙、推遲或阻止對我們的接管或其他控制權的改變；
•無法充分管理信用風險或在與大量客户的合同中收取費用；
•我們管理團隊的更替，無法吸引和留住關鍵人員，以及員工因公共衞生危機或流行病而失去、缺勤或無法工作或履行關鍵職能；
•由於供應鏈中斷、資不抵債、財務困難或其他因素，無法以可接受的條件或根本不能從我們的主要供應商獲得我們業務所需的設備和其他用品；
•增加我們的維護和更換成本和/或減少我們設備的殘值；
•無法按我們預期的數量或價格出售我們的新機隊或二手機隊；
1
目錄表
•與安全漏洞、網絡安全攻擊、未能保護個人信息、遵守隱私、數據保護和網絡事件報告法律法規以及我們的信息技術系統其他重大中斷有關的風險；
•與氣候變化和氣候變化監管有關的風險；
•與我們的環境和社會目標有關的風險，包括我們的温室氣體強度降低目標；
•事實上，我們的控股公司結構要求我們部分依賴子公司的分配，這種分配可能受到合同或法律限制；
•我們的保險覆蓋範圍不足；
•增加我們的損失準備金，以應對業務運營或其他索賠，以及任何超過我們既定準備金水平的索賠；
•與訴訟、監管和調查事項有關的費用(包括賠償義務)和其他費用；
•遵守環境、安全和外國法律法規的成本，以及與非美國業務相關的其他風險，包括貨幣兑換風險和關税；
•監管和調查事項以及訴訟的結果或其他潛在後果；
•勞動力短缺和/或糾紛、停工或其他勞工困難，這可能會影響我們的生產力並增加我們的成本，以及法律的變化可能會影響我們的勞動關係或運營；
•税法變更的影響；以及
•在這份Form 10-K年度報告和我們提交給證券交易委員會的其他文件中描述的其他因素。
任何前瞻性聲明僅説明該聲明發表之日起。我們不承諾修改或更新任何前瞻性陳述，以反映任何此類陳述發表後的事件或情況，除非法律要求。

2
目錄表
第一部分
聯合租賃公司於1997年在特拉華州成立，主要是一家控股公司。我們主要通過我們的全資子公司聯合租賃(北美)公司及其子公司開展業務。在本報告中，術語“控股”是指聯合租賃公司，術語“URNA”是指聯合租賃(北美)公司，術語“公司”、“聯合租賃”、“我們”、“我們”和“我們”是指聯合租賃公司及其子公司，除非另有説明。
除另有説明外，第1、1A和第2項下的信息為截至2024年1月1日。

第1項。    業務
聯合租賃是世界上最大的設備租賃公司，業務遍及美國和加拿大，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。下表顯示了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度我們業務的主要信息。我們的業務將在下面進行更詳細的討論。以下數據應結合本報告其他部分所載我們管理層的討論和分析以及我們的綜合財務報表及其附註閲讀，並加以保留。
1
目錄表
20232022
績效衡量標準
總收入(單位：百萬)$14,332$11,642
設備租賃收入佔總收入的百分比84%87%
設備租賃收入差異構成：
平均原始設備成本的同比變化(“OEC”)21.9%13.6%
假設的同比通脹影響(1)(1.5)%(1.5)%
機隊生產力(2)(0.7)%9.4%
附屬及轉租收入的貢獻(3)(0.4)%1.8%
設備租賃總收入差異19.3%23.3%
預計設備租金差異構成部分(4)：
平均OEC的同比變化10.4%
假設的同比通脹影響(1)(1.5)%
機隊生產力(2)2.8%
附屬及轉租收入的貢獻(3)(0.4)%
設備租賃總收入差異11.3%
大客户佔設備租賃收入的百分比67%68%
設備租賃收入的國民賬户百分比43%42%
艦隊
艦隊OEC(以十億計)$20.66$19.61
設備類別4,8004,600
裝備單位995,0001,020,000
艦隊使用年限(以月計)52.453.5
按機隊類型劃分的設備租賃收入百分比：
一般建築和工業設備42%42%
高空作業平臺25%24%
通用工具和輕型設備8%8%
電力和暖通空調(暖通空調)設備10%10%
戰壕安全設備5%6%
流體解決方案設備7%7%
移動存儲設備和模塊化辦公空間
3%3%
地點/人員
租住地點1,5841,521
各區分行的大致範圍5-144-13
每個區域的大致區域範圍6-116-11
每個司的區域範圍3-62-6
小時工18,90017,500
受薪僱員7,4007,100
僱員總數26,30024,600
工業
估計北美市場份額（5）15%15%
預計北美設備租賃行業收入增長（5）12%14%
客户/供應商
最大客户佔總收入的百分比1%1%
前10名客户佔總收入的百分比4%4%
最大供應商佔資本支出的百分比15%10%
前10名供應商佔資本支出的百分比48%45%
2
目錄表
(1)反映通貨膨脹對船隊收入生產力的估計影響，以OEC為基礎，按成本記錄。
(2)反映租金、時間利用和組合變動的綜合影響，這些變動導致所屬裝備租金收入出現差異。有關不同類型設備租金收入的討論，請參閲綜合財務報表附註3。租金變動乃根據平均合約租金的同比差異計算，並按前期收入組合加權。時間利用率的計算方法是將資產的租賃時間除以該資產在一年中的擁有時間。組合包括客户、車隊、地理和細分市場組合變化的影響。2022年的船隊生產力為正，反映我們的終端市場需求強勁。新型冠狀病毒（“COVID-19”）疫情對我們的業務影響最大，導致租賃量因就地安置訂單及其他市場限制而下跌。從2021年開始，一直持續到2023年，我們的終端市場都經歷了廣泛的需求強勁。有關我們終端市場的進一步討論，請參閲下文“行業概覽及經濟展望”。
(3)反映其他類型設備租賃收入變動的綜合影響（進一步詳情見附註3），不包括自有設備租賃收入。
(4)完成對Ahern Rentals，Inc.的收購。（“Ahern Rentals”）於二零二二年十二月出售。備考信息包括Ahern Rentals的獨立收購前業績。由於2022年12月的收購日期（Ahern Rentals對2022年與2021年設備租金的比較並無重大影響），故上文並未反映2022年與2021年的備考部分。收購Ahern Rentals的進一步討論載於綜合財務報表附註4。
(5)如下文所述（見“行業概況及經濟展望”），北美設備租賃行業收入乃根據美國租賃協會（“ARA”）的行業估計。如上文所述，我們於二零二二年十二月完成收購Ahern Rentals。截至2022年12月31日的估計北美市場份額包括Ahern Rentals的獨立收購前收入。在我們先前披露2022年行業信息後，ARA提高了對北美設備租賃行業規模的估計。由於這一變化，相對於我們之前的披露，我們截至2022年12月31日的市場份額有所下降，而2022年北美設備租賃行業收入的增長規模有所增加。
人力資本
公司的主要人力資本管理目標是吸引、留住和發展人才，以實現公司的戰略。為了支持這些目標，公司的人力資源計劃旨在：保持員工的安全和健康;通過旨在使工作場所更具包容性的努力來增強公司文化;獲得和留住多樣化的人才;通過有競爭力的薪酬和福利計劃獎勵和支持員工;培養人才，為關鍵角色和領導職位做好準備;並促進內部人才流動，以創造高績效的員工隊伍。有關員工人數的信息，請參見上表中的“地點/人員”。
該公司在管理其人力資本時側重於以下幾個方面：
•健康與安全：我們有一個安全計劃，重點是實施管理制度、政策和培訓計劃，並進行評估，以確保工人得到適當的培訓，並防止受傷和事故。我們的所有員工都被授權停止工作，使他們能夠立即停止他們可能觀察到的任何不安全或潛在危險的工作條件或行為。我們利用一系列指標來評估我們業務的安全表現，包括總可記錄傷害率(TRIR)、每百萬英里可預防的機動車事故、糾正措施和險些發生的預期頻率，並公佈了進一步降低TRIR的目標。我們還通過年度獎勵計劃表彰傑出的安全行為。
•員工健康：該公司的生活良好，安全和健康計劃是一種全面的健康方法，鼓勵健康的行為，旨在提高士氣、生產力和整體員工敬業度。該計劃包括在工作場所或非現場進行生物識別篩查，健康評估，用於健康檢查或服務日的帶薪假期，戒煙支持，以及參與激勵。此外，員工和家庭成員可以參加虛擬健康挑戰，以鼓勵日常活動。2023年，約有63%的合格員工參與了該計劃。
•工作場所包容性和多樣性：我們相信，包容和多樣化的團隊是我們文化成功的關鍵，我們通過一個框架整體看待多樣性，該框架認識到多樣性對我們的商業戰略和持續業務成功的重要性。我們對多樣性、公平性和包容性(Dei)的承諾通過許多努力得到體現，包括員工領導的員工資源小組(ERGs)、全公司範圍內雄心勃勃的Dei目標和包容性志願服務機會。我們的七個ERG旨在通過促進以下方面來代表和支持組成我們勞動力的不同社區：網絡和與同行的聯繫；教育和提高認識的努力；以及領導力和技能發展。該公司擁有
3
目錄表
披露了一個令人嚮往的目標，即增加銷售和管理職位中種族或性別多元化員工的比例，反映出我們致力於增加我們人才渠道中的多元化代表性。在這一令人嚮往的目標方面取得了積極進展，這反映在銷售和管理職位的不同員工人數增加了5個百分點以上，從2020年的29.5%增加到2023年的34.7%。作為多元化努力的一部分，公司致力於支持我們的退伍軍人，並相信經驗的多樣性是業務的一項資產。為此，該公司通過其退伍軍人全球研究小組和外部夥伴關係，將公平接納退伍軍人作為優先事項。
•薪酬計劃和員工福利：我們的薪酬和福利計劃提供旨在吸引、留住和激勵員工的一攬子方案。除了具有競爭力的基本工資外，該公司還提供各種短期、長期和基於佣金的激勵薪酬計劃，以獎勵與關鍵財務、人力資本和客户體驗指標相關的業績。我們提供全面的福利選項，包括帶薪假期、退休儲蓄計劃、醫療和處方藥福利、牙科和視力福利、意外和危重疾病保險、人壽和殘疾保險、健康儲蓄賬户、靈活支出賬户、育兒假、法律保險、汽車/家庭保險、身份盜竊保險和學費援助。此外，自2014年以來，我們已經為員工實施了四項全公司範圍的股票贈與計劃-最近一次是在2022年，是為了紀念我們的25名員工這是週年紀念。
•員工體驗和留任率：為了評估我們的員工體驗和留住員工的努力，我們監測了一系列員工衡量標準，例如員工留任、內部晉升和推薦。例如，2023年、2022年和2021年的員工自願流動率分別為12.4%、13.1%和13.5%。我們還每年進行一次員工體驗調查，提供有關敬業度驅動因素和我們可以改進的領域的寶貴信息。2022年，我們將調查管理改為Peakon(一家Workday公司)。我們的2023年員工體驗調查顯示出強勁的結果，在我們的四個調查類別中，每個類別的平均回答從8.4到9.2不等：敬業度(8.5)、多樣性和包容性(8.6)、健康和福祉(8.4)和安全承諾(9.2)。我們2023年的結果與我們2022年的強勁結果是一致的，三個類別的分數與去年持平，我們的多樣性和包容性分數從8.7略降至8.6。我們的結果使我們在Peakon商業和專業服務公司參與和健康與福利類別基準中排名前10%，在多樣性和包容性類別中排名前25%；我們的安全類別沒有基準參考。為了為所有員工提供開放和頻繁的溝通渠道，我們舉辦市政廳會議和季度所有員工電話會議，並利用Workplace這一面向員工的虛擬協作平臺與我們的整個團隊進行互動。該公司還贊助了團結慈悲基金，這是一個由員工資助的501(C)(3)慈善機構，為有需要的同事提供財務援助。2023年，員工自願向該基金捐贈了約160萬美元，員工獲得了469筆贈款，總額約為190萬美元。
•培訓和發展：公司致力於員工的持續發展。我們的目標是讓所有新員工參加JumpStart，這是一次新員工入職培訓，讓他們迅速適應我們的文化，以及適用的新員工在入職後90天內參加卓越中心(與工作相關)培訓。我們為員工的進一步發展提供廣泛的培訓解決方案(講師指導、虛擬、數字、動手、電子學習和體驗地圖)，以幫助他們實現職業目標。此外，正如我們在2023年所做的那樣，我們的目標是定期制定新的培訓計劃，推出試點計劃，併為我們的員工擴大領導機會。2023年，我們的員工通過約825,000小時的培訓提高了技能，包括安全培訓、銷售和領導力培訓以及供應商提供的與設備相關的培訓。我們的績效流程鼓勵員工全年簽到，討論績效和職業目標，以及整個公司各級的發展機會。
戰略
在過去的幾年裏，隨着我們繼續應對全球經濟形勢和新冠肺炎的影響，我們執行了一項戰略，專注於通過收入增長、利潤率擴大和運營效率來提高我們核心設備租賃業務的盈利能力。我們特別關注客户細分、客户服務差異化、費率管理、車隊管理和運營效率。我們的總體戰略側重於盈利能力和投資資本回報，尤其是呼籲：
•為客户提供始終如一的卓越服務標準，通常由一位首席聯繫人提供，該聯繫人可以協調我們在整個網絡中提供的各種服務的交叉銷售。我們利用專有軟件應用程序Total Control®，它為我們的主要客户提供了單一的內部軟件應用程序，使他們能夠監控和管理他們的所有設備需求。全面控制®是獨一無二的客户產品
4
目錄表
這使我們能夠與更大的客户建立牢固的長期關係。我們的數字能力，包括我們的全面控制®平臺，讓我們的銷售團隊提供非接觸式的端到端客户服務；
•進一步優化我們的客户組合和機隊組合，具有雙重目標：提高我們為現有客户羣提供服務的績效，並專注於最適合我們盈利增長戰略的客户和客户類型。我們相信，這些努力將為我們的目標客户帶來更好的服務，主要是大型建築和工業客户，以及精選的當地承包商。我們艦隊團隊的分析與這些目標保持一致，以確定設備類別的趨勢並確定能夠產生更高回報的行動計劃；
•持續關注“精益”管理技術，包括關注持續改進的改善過程。我們有一個專門的團隊負責減少業務流程中的浪費，目標是：縮短與準備出租設備相關的週期時間；優化我們用於交付和提貨設備的資源；提高我們維修和維護業務的效力和效率；以及實施客户服務最佳做法；
•不斷擴展和交叉銷售相鄰的專業和服務產品，使我們能夠為客户提供一站式商店。我們相信，我們在2021年5月收購General Finance Corporation(“General Finance”)所展示的專業業務的擴張，以及我們的工具和現場服務產品，將通過我們廣泛的產品和服務資源和技術產品，進一步將聯合租賃定位為整體工作場所解決方案的單一來源提供商；以及
•尋求戰略收購，繼續擴大我們的核心設備租賃業務，我們最近完成的對埃亨租賃資產的收購就證明瞭這一點，合併財務報表附註4中對此進行了討論。戰略收購使我們能夠投資我們的資本來擴大我們的業務，進一步推動我們實現戰略目標的能力。
行業概況與經濟展望
聯合租賃公司在北美為以下三個主要的設備租賃終端市場提供服務：工業和其他非建築；商業(或私人非住宅)建築；以及住宅建築，包括改建。我們在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務也很有限。有關我們租賃網絡的詳細地理信息，請參閲項目2-物業。2023年，根據我們對使用我們設備的垂直細分市場的分類：
•工業和其他非建築租金約佔我們租金收入的49%，主要反映了對製造商、能源公司、化工公司、造紙廠、鐵路、造船廠、公用事業、零售商和基礎設施實體的租金；
•商業建築租金約佔我們租金收入的46%，主要反映與建造和改建辦公空間、住宿、醫療保健、娛樂和其他商業用途設施有關的租金；以及
•住宅租金約佔我們租金收入的5%，主要反映用於建造和翻新房屋的設備租金。
根據ARA的行業估計，2023年北美設備租賃行業的收入估計同比增長12%。2023年，我們的全年租金收入同比增長19.3%，其中包括於2022年12月完成的埃亨租賃收購的影響，合併財務報表附註4中對此進行了討論。收購埃亨租賃對我們設備租賃收入的影響主要反映在截至2023年12月31日的一年中，平均OEC同比增長21.9%。在包括埃亨租賃公司收購前業績在內的預計基礎上，設備租賃收入同比增長11.3%，主要反映出平均OEC增長10.4%。截至2023年12月31日，我們估計的北美市場份額約為15%，與2022年12月31日的市場份額相比沒有實質性變化，其中包括收購於2022年完成的埃亨租賃公司的收購前收入。
競爭優勢
我們相信，我們受益於以下競爭優勢：
龐大多樣的租賃船隊。我們龐大多樣的機隊使我們能夠為需要大量和/或各種設備的大客户提供服務。我們相信，我們為這類客户提供服務的能力將使我們能夠改善我們的業績，並增強我們的市場領先地位。
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我們利用注重滿足客户需求和優化使用水平的生命週期方法，管理着業內規模最大、最全面的租賃車隊。作為這種生命週期方法的一部分，我們密切監控維修和維護費用，並根據我們在大型和多樣化機隊方面的豐富經驗，預測處置資產的最佳時間。
強大的購買力。我們購買大量設備、承包商用品和其他物品，這使我們能夠與供應商談判優惠的價格、保修和其他條款。
國民賬户計劃。我們的全國客户銷售團隊致力於與大公司建立和擴大關係，特別是那些在全國或多個地區開展業務的公司。國民賬户通常被定義為每年潛在設備租賃支出至少50萬美元的客户，或者在多個州開展業務的客户。我們為我們的全國客户提供在整個北美地區一致的服務水平、廣泛的設備選擇和滿足其所有設備需求的單一聯繫點。國民賬户是關鍵賬户的子集，關鍵賬户是我們的賬户，由單一聯繫人管理。為我們的主要客户建立單點聯繫，有助於我們提供更一致和更令人滿意的客户服務管理。
運營效率。我們從以下運營效率中受益：
•分支機構之間的設備共享。一個地區內的每個分支機構都可以訪問位於該地區其他地方的設備。這種機隊共享提高了設備利用率，因為一個分支機構閒置的設備可以通過其他分支機構進行營銷和租賃。此外，機隊共享使我們能夠更嚴格地控制資本支出。
•客户服務中心。我們在北卡羅來納州夏洛特市設有客户服務中心(“CCC”)，負責處理撥打客户服務電話1-800-UR-Rents的所有電話。CCC處理許多1-800-UR租用的電話呼叫，而不必將它們路由到各個分支機構，使我們能夠為客户提供更統一的質量體驗，更有效地管理機隊共享，並解放分支機構員工的時間。
•共同職能的合併。我們通過整合分支機構常見的功能來降低成本，如應付賬款、工資、福利和風險管理、信息技術以及信貸和催收。
我們的信息技術系統，其中一些是專有的，一些是特許的，支持我們的運營。我們的信息技術基礎設施有助於我們做出快速和明智的決策，對不斷變化的市場狀況做出快速反應，並在分支機構之間共享租賃設備。我們擁有一支由信息技術專家組成的內部團隊，為我們的系統提供支持。
我們的信息技術系統可供管理人員、分支機構和呼叫中心人員使用。利用信息技術實現更高的效率和改善客户服務是我們戰略的關鍵要素。每個分支機構都配備了一個或多個工作站，這些工作站以電子方式連接到我們的其他位置和數據中心。租房交易可以在這些工作站上輸入，也可以通過各種移動應用程序進行實時處理。
我們的資訊科技系統：
·使分支機構人員能夠(I)確定設備的可用性，(Ii)訪問一個地理區域內的所有設備，並安排將設備從該區域的任何地方直接交付給客户，(Iii)實時監測業務活動，(Iv)獲得關於各種運營和財務數據的定製報告，包括設備利用率、租金趨勢、維護歷史和客户交易歷史；
·它將允許我們的移動銷售和服務團隊成員在現場高效地支持我們的客户；
·銀行允許客户在線訪問和管理他們的賬户；以及
·這將使管理層能夠獲得廣泛的運營和財務數據。
我們有一個功能齊全的後備設施，旨在使我們的核心租賃和金融系統在我們的主要計算機設施發生故障時能夠實現業務連續性。這一後備設施還使我們能夠進行系統升級和維護，而不會干擾我們的信息技術系統的正常持續運行。
強大的品牌認知度。作為全球最大的設備租賃公司，我們擁有強大的品牌認知度，這有助於我們吸引新客户，建立客户忠誠度。
6
目錄表
地理位置和客户多樣性。我們主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限，我們的全球分支網絡包括1,584個租賃地點。有關我們分支機構網絡的更多地理詳細信息，請參閲項目2-物業。我們的北美網絡在美國49個州和加拿大每個省運營，為從財富500強公司到小企業和房主的各種客户提供服務。我們相信，我們的地理位置和客户多樣性為我們提供了許多優勢，包括：
•使我們能夠更好地為多個地點的國民賬户客户提供服務；
•通過允許我們進入北美各地的二手設備轉售市場，幫助我們實現優惠的轉售價格；以及
•減少我們對任何特定客户的依賴。
 我們的海外業務受到通常與國際業務相關的風險的影響。這些因素包括(I)需要兑換貨幣，這可能會根據匯率的波動而產生收益或損失；(Ii)需要遵守外國法律和法規，以及適用於我們在外國司法管轄區的業務的美國法律和法規。有關我們地域多樣性的更多財務信息，請參閲我們的合併財務報表附註5。
強大而有動力的分支機構管理。我們的每一家全方位服務分支機構都有一名經理，由一名地區經理監督。我們相信，我們的管理人員是業內最有知識和最有經驗的人之一，我們授權他們在預算指導方針的範圍內，就分行事務做出日常決策。每個區域辦事處都有一個管理團隊，通過廣泛的系統和控制來監測分支機構、地區和區域的業績，包括業績基準和詳細的每月業務審查。
風險管理和安全計劃。我們的風險管理部門由經驗豐富的專業人員組成，負責指導保險採購、管理針對公司的索賠，並制定預防損失計劃，以解決工作場所安全、司機安全和客户安全問題。該部門的主要重點是保護我們的員工和資產，以及保護公司免受意外損失的責任。
細分市場信息
我們有兩個可報告的細分市場-一般租賃和專業租賃。分部財務信息載於本公司合併財務報表附註5。
一般租賃部分包括建築、空中和工業設備、通用工具和輕型設備以及相關服務和活動的租金。一般租賃部門的客户包括建築和工業公司、製造商、公用事業公司、市政當局和房主。一般租賃部門反映了四個地理分區-中部、東北部、東南部和西部-的聚合，業務遍及美國和加拿大。
專業部門租賃產品(並提供租用設備的安裝和其他服務)，包括(I)壕溝安全設備，如壕溝護盾、鋁製液壓支撐系統、滑軌、橫板、建築激光和地下工作的線路測試設備；(Ii)電力和暖通空調設備，如便攜式柴油發電機、配電設備和温控設備；(Iii)主要用於流體容納、轉移和處理的流體解決方案設備；以及(Iv)移動存儲設備和模塊化辦公空間。該專業部門的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政當局和工業公司。這一細分市場主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。
產品和服務
我們的主要產品和服務如下。
設備租賃。我們提供每小時、每天、每週或每月約4800類租賃設備的租賃服務。我們提供的設備類型包括一般建築和工業設備；高空作業平臺；海溝安全設備；電力和暖通空調設備；流體解決方案設備；移動存儲設備和模塊化辦公空間；以及通用工具和輕型設備。
租賃設備的銷售.我們經常出售二手租賃設備，並投資購買新設備，以管理維修和維護成本，以及我們機隊的組成和規模。我們還銷售二手設備，以滿足客户對設備的需求。與我們用來管理我們機隊的生命週期方法一致，我們用新設備更換舊設備的速度取決於一系列因素，包括不斷變化的總體經濟狀況、增長機會、二手設備市場、我們機隊的年齡以及調整機隊結構以滿足客户需求的需要。
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我們利用許多渠道出售二手設備：通過我們的國家和出口銷售隊伍，他們可以進入我們網絡中的許多轉售市場；拍賣；通過經紀人；以及直接賣給製造商。我們還通過我們的網站出售二手設備，該網站包括一個可供出售的二手設備的在線數據庫。
新設備的銷售。我們銷售許多領先設備製造商的設備，如空中升降機、REACH叉車、遙控搬運機、壓縮機和發電機。我們銷售的新設備的類型因地點而異。
承包商用品銷售。我們銷售各種承包商用品，包括建築耗材、工具、小型設備和安全用品。
服務和其他收入。我們提供維修和維護服務，併為客户擁有的設備銷售零部件。
顧客
我們的客户羣高度多樣化，從財富500強公司到小型企業和房主。我們的客户羣因分支機構而異，並由多個因素決定，包括特定分支機構的設備組合和營銷重點以及當地經濟的業務構成，包括與不同客户的建設機會。我們的客户包括：
•使用設備建造和翻新商業建築、倉庫、工業和製造工廠、辦公園區、機場、住宅開發和其他設施的建築公司;
•工業公司--如製造商、化學公司、造紙廠、鐵路、造船廠和公用事業--使用設備進行工廠維護、升級、擴建和建設;
•需要設備用於各種目的的市政當局;以及
•業主和其他個人使用設備的項目範圍從簡單的維修到重大的翻新。
我們的業務是季節性的，冬季對我們租賃設備的需求往往較低。
銷售和市場營銷
我們通過多種渠道銷售我們的產品和服務，如下所述。
銷售隊伍.我們的銷售代表在我們的分支機構和客户服務中心工作，負責拜訪現有和潛在客户，並協助客户規劃他們的設備需求。我們有持續的計劃來培訓我們的員工在銷售和服務技能和戰略，以最大限度地提高每筆交易的價值。
國民賬户計劃.我們的全國客户銷售團隊致力於建立和擴大與大客户的關係，特別是那些擁有全國或多地區業務的客户。我們的全國客户團隊與每個地區的當地銷售團隊密切協調。
在線租賃平臺（UROne®).我們的客户可以通過訪問我們的設備目錄和二手設備列表（可在www.unitedrentals.com.我們的客户也可以使用我們的UR Control®應用程序來主動管理他們的租賃流程，並訪問他們與我們的業務活動的實時報告。
全面控制®.我們利用專有軟件應用程序，全面控制®，為我們的主要客户提供單一的內部軟件應用程序，使他們能夠監控和管理所有設備需求。該軟件可以集成到客户的企業資源規劃系統中。總量控制®是一種獨特的客户服務，使我們能夠與更大的客户建立牢固的長期關係。
廣告。我們通過跨營銷渠道的本地和全國廣告宣傳我們的業務，包括數字媒體(包括有機和付費搜索)、客户參與(生命週期營銷和直郵)、電視(連接和線性)、行業出版物(數字和印刷)、付費媒體、商展和贊助。
供應商
對於我們的供應商，我們的戰略方針是保持每類設備的最低供應商數量，以滿足我們預期的數量和業務需求。這種方針旨在確保條款
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我們談判是有競爭力的，並且有足夠的產品可滿足預期的客户需求。我們利用全面的選擇過程來確定我們的設備供應商。我們考慮產品能力和行業地位、所提供的條款、產品責任歷史、客户接受度和財務實力。我們相信，我們的每一種主要設備類別都有足夠的替代供應來源。關於與潛在供應鏈中斷有關的風險的討論，見項目1A--風險因素(“業務風險--我們供應鏈的中斷可能會對我們的運營結果和財務業績造成不利影響").
競爭
我們主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。北美設備租賃行業高度分散，競爭激烈。作為業內最大的設備租賃公司，我們根據ARA衡量的2023年設備租賃行業總收入估計，我們在北美的市場份額約為15%。預計市場份額的計算方法是將我們2023年北美租賃總收入除以ARA預測的2023年行業收入。我們的競爭對手主要包括擁有一個或兩個租賃地點的小型獨立企業；在一個或多個州運營的地區性競爭對手；在國內或國際運營的上市公司或上市公司的分支機構；以及直接向客户銷售和租賃設備的設備供應商和經銷商。我們相信，我們處於有利地位，能夠充分利用這種環境，因為作為一家規模較大的公司，我們擁有比規模較小的競爭對手更多的資源和一定的競爭優勢。這些優勢包括更大的購買力，向客户提供更廣泛的設備和服務的能力，以及在響應和預期客户需求時在不同地點之間轉移設備的更大靈活性。然而，行業的分散性質和我們相對較小的市場份額可能會對我們緩解租金壓力的能力產生不利影響。有關我們終端市場的討論，請參閲上面的“行業概述和經濟展望”。
環境和安全法規
我們的運營受到許多管理環境保護和職業健康安全事項的法律的約束。這些法律對廢水、暴雨水、固體和危險廢物和材料以及空氣質量等問題進行管理。我們的業務一般不會帶來重大的環境風險，但我們使用和儲存危險材料，作為維護我們的租賃設備車隊和我們業務整體運營的一部分，處理來自設備清洗的固體和危險廢物和廢水，並在某些地點存儲和分發儲罐中的石油產品。根據環境和安全法，除其他事項外，我們可能要承擔(I)調查和補救我們場地以及我們向其運送危險廢物進行處置或處理的場地的污染的費用，而不論其是否有過錯，以及(Ii)對不遵守規定的罰款和處罰。我們因在某些地點開展適當的調查和補救活動而產生持續費用。
員工
我們大約有7,400名員工領工資，大約18,900名是小時工。與大約153個不同地點有關的集體談判協議涵蓋我們大約1800名員工。我們通過持續的調查監測員工的滿意度，並認為我們與員工的關係良好。
可用信息
我們將Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告、Form 8-K的當前報告和對這些報告的修訂，以及我們提交給我們的其他美國證券交易委員會備案文件，在以電子方式提交給美國證券交易委員會或以電子方式提交給美國證券交易委員會後，在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費提供。我們的網站地址是Www.unitedrentals.com。我們網站上包含的信息未在本文檔中引用作為參考。

項目1A.    風險因素
我們的業務、經營結果和財務狀況都受到許多風險和不確定因素的影響。對於與我們的證券有關的任何投資決定，您應該仔細考慮以下風險因素，以及本報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中包含的其他信息。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能損害我們的業務運營。如果這些風險中的任何一個成為現實，我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景都可能受到負面影響，這反過來可能會影響我們證券的交易價值。
行業和經濟風險
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具有挑戰性的經濟狀況以及包括公共衞生危機和流行病在內的不可預見或災難性事件的發生，在過去曾對我們、我們的客户或我們的供應商產生不利影響，未來也可能對其產生不利影響，進而對我們的業務、收入和經營業績產生不利影響。
我們的業務一直受到美國和全球經濟狀況的不利影響，未來也可能受到影響。經濟狀況的惡化，特別是北美建築和工業活動的惡化，可能會導致我們的終端市場疲軟，並對我們的收入和經營業績產生不利影響。我們的一般租賃設備和專用設備用於私人非住宅建築和工業活動。過去，我們終端市場的疲軟導致了對我們設備的需求和我們實現的費率的下降。這種下降對我們的經營業績產生了不利影響，導致我們的收入下降，而且由於我們的某些成本是固定的，我們的營業利潤率將被降低。
此外，以下因素等可能會對我們、我們的客户或我們的供應商產生不利影響，進而對我們的收入和經營業績產生不利影響：
•基礎設施支出的預期水平下降；
•缺乏可用的信貸；
•設備租賃業車隊過剩；
•石油和天然氣公司的勘探、開發、生產活動和資本支出水平下降；
•由於通貨膨脹或其他因素，包括建築材料成本在內的成本增加；
•提高利率；
•宏觀經濟狀況不穩定；
•不利的天氣條件，可能暫時影響特定地區；
•美國政府長期停擺；
•公共衞生危機和流行病(或對可能發生此類健康危機或流行病的擔憂)，如新冠肺炎；
•供應鏈中斷；
•涉及美國、加拿大、歐洲、澳大利亞或新西蘭的恐怖主義或敵對行動；
•地緣政治衝突，如俄羅斯入侵烏克蘭和中東衝突，以及作為迴應而實施的制裁和其他措施；或
•其他不可預見的或者災難性的事件。
這些因素在過去和未來可能導致我們的終端市場疲軟，影響客户對設備租賃的需求，降低我們員工的可用性和生產率，增加我們的成本，導致客户延遲付款和壞賬，影響之前宣佈的戰略計劃，或者影響我們以對我們有利的條款從金融機構和資本市場獲得資金的能力，或者根本不影響。
石油和天然氣價格的趨勢可能會對我們某些客户的勘探、開發和生產活動水平以及對我們服務和產品的需求產生不利影響。
對我們的服務和產品的需求對石油和天然氣公司的勘探、開發和生產活動水平以及相應的資本支出非常敏感，這些公司包括國家石油公司、地區勘探和生產提供商以及相關服務提供商。勘探、開發和生產活動的水平直接受到石油和天然氣價格趨勢的影響，石油和天然氣價格在歷史上一直是波動的，而且可能繼續波動。
石油和天然氣的價格可能會受到較大波動的影響，以應對石油和天然氣供需的相對較小的變化、市場的不確定性以及各種我們無法控制的其他經濟因素。石油和天然氣價格的任何長期下降都將壓低勘探、開發和生產活動的直接水平，這可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。鑑於許多大型開發項目的長期性，即使石油和天然氣公司和相關服務提供商認為石油和天然氣價格將長期下降，也同樣可能減少或推遲這些公司和服務提供商的主要支出。此外，潛在的氣候變化法規，包括潛在的碳税，可能會對我們某些客户的勘探、開發和生產活動水平以及對我們服務和產品的需求產生不利影響。見“運營風險--氣候變化、氣候變化法規和温室效應可能會對我們的運營和市場產生實質性的不利影響.”
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我們的行業競爭激烈，競爭壓力過去曾導致，未來也可能再次導致我們的市場份額或我們可以收取的價格下降。
設備租賃行業高度分散，競爭激烈。我們的競爭對手包括擁有一個或兩個租賃地點的小型獨立企業、在一個或多個州運營的地區性競爭對手、全國性和全球性公司或國內和全球性公司的分支機構，以及直接向客户銷售和租賃設備的設備供應商和經銷商。我們未來可能會遇到來自現有競爭對手或新競爭對手的日益激烈的競爭。競爭壓力在過去曾對我們的收入和經營業績造成不利影響，未來也可能對其產生不利影響，其中包括減少我們的租賃量、壓低我們可以收取的價格或增加我們留住員工的成本。
燃料成本的增加或燃料供應的減少過去曾損害我們的業務，未來也可能再次損害我們的業務。
我們認為，我們的競爭優勢之一是我們艦隊的機動性。因此，我們過去的業務一直受到燃料供應限制或燃料價格大幅上漲的不利影響，這導致我們將設備從一個分支機構運輸到另一個分支機構的成本上升。雖然我們已經並可能繼續使用期貨合約來對衝燃油價格的波動，但重大或長期的價格波動或燃料供應中斷可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。此外，潛在的氣候變化法規，包括潛在的碳税，可能會增加我們的燃料總成本，並對我們產生實質性的不利影響。見“運營風險--氣候變化、氣候變化法規和温室效應可能會對我們的運營和市場產生實質性的不利影響.”

與我們的負債和流動性有關的風險
我們的鉅額債務使我們面臨各種風險。
截至2023年12月31日，我們的總債務為115億美元。我們的鉅額債務可能會以多種方式對我們的業務、經營結果和財務狀況產生不利影響，其中包括：
•增加我們對不利的經濟、工業或競爭發展的脆弱性，並限制我們計劃或應對不利的經濟、工業或競爭發展的靈活性；
•在經濟、金融市場或行業狀況不利的時期，當我們的債務到期時，償還或再融資變得更加困難；
•要求我們將大量現金流用於償債，減少可用於其他目的的資金，包括為營運資本、資本支出、收購、執行我們的增長戰略和其他一般公司目的提供資金，或以其他方式限制我們的財務靈活性；
•限制了我們將運營現金流轉移到控股公司的能力。根據我們的優先擔保資產循環信貸安排(“ABL安排”)、我們的優先擔保定期貸款貸款安排(“定期貸款安排”)以及管理UNA未償還優先票據的契約，URNA的支付能力受到限制； 
•影響我們為營運資金、收購或其他目的獲得額外融資的能力，特別是因為我們的幾乎所有資產都受到與現有債務相關的擔保權益的約束；
•降低我們的盈利能力或現金流；
•導致我們不能更好地利用重要的商業機會，如收購機會，以及對市場或行業狀況的變化做出反應；
•導致我們與債務較少、償債要求較低的競爭對手相比處於劣勢；
•導致我們的信用評級或我們子公司任何負債的信用評級被下調，這可能會增加進一步借款的成本；
•要求我們的債務在控制權發生變化時到期並支付；以及
•限制了我們未來借入更多資金為營運資本、資本支出和其他一般企業用途提供資金的能力。
我們的部分債務以浮動利率計息，而浮動利率與不斷變化的市場利率掛鈎。因此，市場利率的上升增加了我們的利息支出和償債義務。截至2023年12月31日，我們有36億美元的債務，按浮動利率計息。截至2023年12月31日，我們的浮動利率債務佔我們總債務的31%。有關利率風險的其他信息，請參見第7A項--關於市場風險的定量和定性披露。
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為了償還債務，我們將需要大量現金，而我們產生現金的能力取決於許多我們無法控制的因素。
我們依靠手頭的現金和運營的現金流來按計劃償還債務。在很大程度上，我們能否做到這一點，在很大程度上受制於我們無法控制的一般經濟、金融、競爭、立法、監管和其他因素。我們可能無法從運營中產生足夠的現金流，以在債務到期時償還債務，並滿足我們的其他現金需求。如果我們無法償還債務併為我們的業務提供資金，我們將不得不採取另一種戰略，其中可能包括：
•減少或延緩資本支出；
•限制我們的增長；
•尋求增資；
•出售資產；或
•對我們的債務進行重組或再融資。
即使我們採取另一種戰略，該戰略也可能不會成功，我們可能繼續無法償還債務和為我們的業務提供資金。
我們可能無法以優惠的條件為我們的債務進行再融資，或者根本不能。我們無力為我們的債務進行再融資，可能會對我們的流動性和持續的運營結果產生實質性的不利影響。
我們對債務進行再融資的能力將部分取決於我們的經營和財務表現，而這又取決於當前的經濟狀況，以及我們無法控制的金融、商業、立法、監管和其他因素。此外，再融資時的現行利率或其他因素可能會增加我們的利息支出。對我們的債務進行再融資也可能要求我們遵守更繁瑣的公約，並進一步限制我們的商業運營。我們無法為我們的債務進行再融資或以有吸引力的條款進行再融資，可能會對我們的業務、前景、經營結果、財務狀況和現金流產生重大和不利的影響，並使我們容易受到不利行業和一般經濟狀況的影響。
我們可能會招致更多的債務，並採取其他行動，可能會削弱我們在到期時償還債務的能力，這可能會進一步加劇與我們目前的債務水平相關的風險。
儘管我們的負債水平很高，但我們未來可能會產生更多的債務，這些債務可能是有擔保的債務。管理我們當前債務的契約和其他協議允許我們對債務進行資本重組或採取一些其他行動，其中任何一項都可能削弱我們在到期時償還債務的能力，並進一步加劇與我們目前的債務水平相關的風險。如果我們或我們任何現有和未來子公司的現有債務增加了新的債務，我們現在面臨的相關風險可能會加劇，我們可能無法履行所有債務義務。
如果我們無法履行某些債務協議中的財務契約或遵守其他契約，我們的貸款人可以選擇終止協議，要求我們償還未償還的借款，否則我們可能面臨其他鉅額成本。
我們依賴我們的ABL貸款和應收賬款證券化貸款為我們的業務提供流動性，包括為資本支出、收購、運營費用和其他流動性需求提供資金。ABL設施下目前存在的唯一財務契約是固定費用覆蓋率。除ABL設施中指定的某些有限例外情況外，ABL設施下的固定費用覆蓋率公約僅在ABL設施下的指定可用性低於ABL設施下的最大循環金額的10%的情況下才在未來適用。當滿足某些條件時，在計算ABL貸款下的特定可獲得性時，可以包括超過ABL貸款規模的現金和現金等價物以及借款基礎抵押品。截至2023年12月31日，ABL設施下的指定可用性超過了所需的門檻，因此，本財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化安排，除其他事項外，我們必須維持與以下各項有關的財務測試：(I)違約比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)攤薄比率及(Iv)未償還銷售天數。應收賬款證券化安排還要求我們遵守ABL安排下的固定費用覆蓋率，只要該比率適用於ABL安排。如吾等未能履行ABL貸款下的財務契諾或應收賬款證券化融資下的財務測試，或未能遵守適用協議下的任何其他相關契諾，貸款人可選擇終止ABL融資及/或應收賬款證券化融資，並要求吾等償還未償還借款。在這種情況下，除非我們能夠對即將到期的債務進行再融資，並更換ABL貸款和/或應收賬款證券化貸款，否則我們很可能沒有足夠的流動性用於
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我們的業務需要並將被迫採用替代戰略。即使我們採取另一種戰略，該戰略也可能不會成功，我們可能沒有足夠的流動性來償還債務和為我們的運營提供資金。我們未來達成的債務安排可能包含類似的金融契約條款。
管理我們債務的某些協議和文書中的限制性公約可能會對我們的財政和業務靈活性產生不利影響。
除財務契約及其他財務測試外，ABL融資機制、定期貸款融資機制、應收賬款證券化融資機制及其他管理我們債務的協議中的各種其他契約，對我們及其受限制的附屬公司施加了重大的營運及財務限制。該等契諾包括(其中包括)限制：(I)留置權；(Ii)負債；(Iii)合併、合併及收購；(Iv)出售、轉讓及其他資產處置；(V)貸款及其他投資；(Vi)派息及其他分派、股票回購及贖回及其他限制性付款；(Vii)派息、其他付款及其他影響附屬公司的事宜；(Viii)與聯屬公司的交易；及(Ix)發行某些附屬公司的優先股。我們未來達成的債務協議可能會包括類似的條款。
這些限制可能會導致我們暫停或停止支付股息。這些限制也可能使收購我們變得更加困難或不受歡迎，無論是我們的管理層和/或我們的董事會贊成還是反對。
他説，我們遵守這些公約的能力可能會受到我們無法控制的事件的影響，任何與我們的預測有實質性偏離的地方都可能要求我們尋求豁免或修改公約或替代資金來源，或者削減開支。我們不能保證能夠獲得此類豁免、修改或替代融資，或者如果獲得，將以我們可以接受的條款進行。
美國政府表示，如果違反這些協議中包含的任何契約或限制，都將導致違約。這種違約可能允許我們的債務持有人加快償還相關債務，以及適用交叉加速或交叉違約條款的任何其他債務，和/或宣佈這些協議下所有未償還的借款已到期和應支付。如果我們的債務加速，我們的資產可能不足以償還此類債務。
我們的ABL貸款允許的借款金額可能會大幅波動，這可能會對我們的流動性、經營業績和財務狀況產生不利影響。
根據我們的ABL貸款機制，任何時候允許的借款金額限於其抵押品的定期借款基礎估值。因此，我們在ABL貸款下獲得信貸的機會可能會受到重大波動的影響，這取決於截至任何衡量日期的合格資產借款基礎的價值，以及代理人在計算該等借款基礎價值方面的某些酌情決定權。無法在我們的ABL貸款下借款，或者我們在我們的ABL貸款下可以借到的金額受到限制，可能會對我們的流動性、運營結果和財務狀況產生不利影響。
我們依賴ABL貸款和應收賬款證券化貸款下的可用借款來運營我們的業務，這使我們面臨市場和交易對手風險，其中一些風險是我們無法控制的。
除了我們從業務中產生的現金外，我們現有的主要現金來源是ABL貸款和應收賬款證券化貸款下的借款。如果我們無法獲得或減少此類融資，或者如果由於任何原因，此類融資的成本大幅上升，我們可能無法為日常運營提供資金，這將對我們的業務造成實質性損害，或可能影響我們作為持續經營企業運營業務的能力。此外，如果我們的某些貸款人遇到困難，使他們無法為未來從貸款中提取資金，我們可能無法獲得全部或部分資金，這可能會產生類似的不利後果。
如果我們無法獲得所需的額外資本，我們可能無法為業務成功所需的資本支出提供資金。
如果我們從業務中獲得的現金，加上我們可能從ABL貸款和應收賬款證券化貸款中借入的現金，不足以滿足我們的資本金要求，我們將需要額外的債務和/或股權融資。然而，我們可能無法成功獲得所需的額外融資，或者此類融資可能包含我們不滿意的條款。由於現行利率或其他因素，包括存在ABL貸款和/或管理我們債務的其他協議下的契約或其他限制，我們可能無法獲得額外的債務融資。如果我們尋求獲得股權融資，我們的股東可能會因為發行額外的股權證券而受到稀釋。這種稀釋可能會很嚴重，這取決於我們發行的股本證券的數量和我們發行此類證券的價格。如果我們未來無法獲得足夠的額外資本，我們可能無法為業務成功所需的資本支出提供資金，包括與購買設備、增長計劃和為現有債務進行再融資有關的支出。
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與我們的戰略交易和投資相關的風險
如果我們無法確定和完成未來的收購，併成功整合被收購的企業或資產，我們的增長戰略可能會失敗。
歷史上，我們通過收購實現了很大一部分增長，我們將繼續有選擇地考慮潛在的收購。此外，我們亦不時接觸其他上市公司或大型私人持股公司，尋求合併機會。我們不能保證我們將能夠在未來找到合適的收購機會，或者我們將能夠以我們可以接受的條款和條件完成任何此類交易。
收購會帶來一定的風險，包括：
•被收購公司未記錄的負債以及被收購公司或被收購資產在盡職調查中未能發現或賣方不賠償或償還的不明問題；
•超過預期的費用，例如需要為任何交易獲得額外的債務或股權融資;
•不利的會計處理和意外的税收增加;
•對我們與客户、員工和供應商保持關係的能力產生不利影響;
•與進入我們沒有經驗或經驗有限的地理區域或業務線相關的固有風險;
•難以在我們現有的業務中吸收被收購公司的業務和人員或收購的資產，包括合併公司和行政職能;
•營銷、信息技術和其他系統難以整合;
•難以遵守標準、控制、程序和政策、企業文化和薪酬結構;
•難以查明和消除多餘和業績不佳的業務和資產;
•被收購公司的主要員工流失;
•對盈利能力產生負面影響的運營效率低下;
•商譽或其他與收購有關的無形資產的減值;
•未能實現預期的協同效應或獲得的資本回報不足;以及
•對管理層和其他人員的時間和資源的壓力，以評估，談判和整合收購。
我們未能解決這些風險或與任何過去或未來收購有關的其他問題，可能導致我們無法在我們預期的時間範圍內實現收購的預期利益，或者根本無法實現收購的預期利益，導致我們承擔意外負債或損害我們的現有運營或我們的業務。此外，如果我們無法成功地將收購與現有業務整合，我們可能無法獲得收購旨在創造的優勢，這可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況、現金流、我們推出新服務和產品的能力以及我們股票的市場價格產生重大不利影響。
我們預計將使用現金、股本、發行票據所得款項淨額、根據我們的信貸安排借款和/或承擔債務支付任何未來收購。如果我們現有的現金來源不充足，我們預計需要額外的債務或股權融資，這涉及其自身的風險，例如如果我們通過發行可轉換債務或股權證券為收購提供資金，則會對股東持有的股份產生攤薄影響，或者與債務發生相關的風險。
如果我們確定我們的商譽已經減值，我們可能會產生減值費用，這將對我們的經營業績產生負面影響。
截至2023年12月31日，我們的綜合資產負債表上有59億美元的商譽。商譽指業務合併中所收購資產淨值之成本超出公平值之部分。我們至少每年評估商譽的潛在減值。減值可能是由於所收購資產的使用方式發生重大變化、行業或經濟出現負面趨勢及╱或相對於過往或預計經營業績表現嚴重欠佳。有關我們商譽減值測試的討論，請參閲第二部分第7項-管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析中的“關鍵會計政策-商譽減值評估”。
與我們的證券相關的風險
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我們的經營業績可能會波動，這可能會影響我們證券的交易價值。
由於許多因素，我們的收入和經營業績可能會在每個季度或更長時間內波動，這可能會對我們證券的交易價值產生不利影響。這些因素除了一般經濟條件和上文“關於前瞻性陳述的警示聲明”中討論的因素外，還包括但不限於：
•我們客户的季節性租賃模式，冬季的租賃活動傾向於較低；
•我們租賃機隊的規模和/或我們出售舊設備的速度的變化；
•設備租賃業車隊過剩；
•私人非住宅建設支出或政府為基礎設施和其他建設項目提供資金的變化；
•由於經濟狀況的變化，包括通脹上升、競爭或其他因素，對我們設備的需求或使用情況或我們收取的價格的變化；
•客户、車隊、地域和細分市場組合的變化；
•大宗商品價格壓力以及由此導致我們設備供應商的燃料和鋼鐵成本增加，這可能會導致我們的設備成本增加；
•通貨膨脹導致成本增加；
•其他成本波動，如與員工相關的薪酬和醫療福利成本；
•勞動力短缺和/或糾紛、停工或其他勞動困難；
•可能頒佈影響我們運營或勞資關係的新法律；
•供應鏈或其他中斷，影響我們以可接受的條件或根本不能從我們的主要供應商獲得設備和其他供應的能力；
•完成收購、資產剝離或資本重組；
•利率的提高以及利息支出和償債義務的相關增加；
•可能需要不時記錄商譽減值費用或其他註銷或費用，因為發生了各種情況，如採用新會計準則、資產減值、剝離租地、股權和(或)信貸市場的混亂、合併或關閉、重組、現有債務的再融資或設備租賃的買斷；以及
•貨幣風險和其他與國際業務相關的風險。
我們的普通股價格波動很大，未來可能會繼續這樣做。
我們的普通股價格大幅波動，並可能在未來繼續波動，原因有很多，包括：
•我們的經營結果和經濟、我們的市場以及我們的客户服務的市場的總體狀況的波動；
•宣佈與我們業務相關的發展情況；
•市場對任何擬議的合併或收購的看法以及我們參與其他合併和收購活動的可能性；
•我們的收入、毛利率、收益或其他財務結果因投資者的預期而發生變化；
•關鍵人員離任；
•機構投資者大量買入、拋售本公司股票或者內部人交易；
•投資者對設備租賃行業的總體看法，特別是對我們公司的看法；
•石油和天然氣價格的波動；
•對我們的股票回購計劃的期望；
•我們股息政策的變化；以及
•可比公司或相關行業的經營業績和股票表現。
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目錄表
此外，股市的價格在過去幾年裏一直不穩定。在某些情況下，波動與受影響公司的經營業績無關。因此，我們普通股的價格在未來可能會波動，而不會考慮我們的經營業績。
我們不能保證我們將根據我們的股票回購計劃回購我們的普通股，也不能保證我們的股票回購計劃將提高長期股東價值。股票回購還可能增加我們普通股價格的波動性，並可能減少我們的現金儲備。
2022年10月，我們的董事會批准了一項股票回購計劃。根據該計劃，我們被授權回購普通股，總回購價格不超過12.5億美元，不包括費用、佣金和其他輔助費用。截至2023年12月31日，我們已經根據該計劃完成了10億美元的回購，預計將在2024年第一季度完成該計劃。2024年1月24日，我們的董事會批准了一項新的15億美元的股票回購計劃。我們計劃在現有的12.5億美元股票回購計劃於2024年第一季度完成後，根據新計劃開始回購，並打算在2024年根據新計劃購買12.5億美元，然後在2025年第一季度末完成該計劃。
雖然董事會已批准股份回購計劃，但股份回購計劃並不要求本公司回購任何特定金額或收購任何特定數量的股份。回購的時間和金額(如果有的話)將取決於幾個因素，包括市場和商業狀況、公司普通股的交易價格以及其他投資機會的性質。2022年8月，國會通過了《降低通貨膨脹法案》，對包括我們在內的美國上市公司在2022年12月31日之後進行的股票回購徵收1%的税，但有一定的調整，這也可能影響我們進行股票回購的決定。此外，我們回購股票的能力可能會受到債務協議中限制性契約的限制。回購計劃可隨時限制、暫停或終止，恕不另行通知。此外，根據我們的股票回購計劃回購我們的普通股可能會影響我們的股價，並增加其波動性。股票回購計劃的存在可能會導致我們的股票價格高於沒有這樣的計劃時的水平，並可能潛在地降低我們股票的市場流動性。此外，我們的股票回購計劃可能會減少我們的現金儲備，這可能會影響我們為未來的增長提供資金、繼續支付股息以及尋求未來可能的戰略機會和收購的能力。不能保證任何股票回購都會提高股東價值，因為我們普通股的市場價格可能會跌破我們回購股票的水平。雖然我們的股票回購計劃旨在提高長期股東價值，但不能保證他們會這樣做，短期股價波動可能會降低該計劃的有效性。
我們的章程條款以及其他因素可能會影響對公司的收購或控制權變更的可能性。
我們制定了某些章程條款，可能具有阻止敵意收購或延遲或防止未經我們董事會批准的公司控制權或管理層變動的效果，包括我們的股東可能因其股票獲得高於當時市場價格的溢價的交易。我們還受特拉華州公司法第203條的約束，該條款在某些情況下限制特拉華州上市公司與任何股東進行商業合併的能力，如合併或出售資產，以及附屬公司擁有公司已發行有表決權股票的15%或更多，這同樣可能禁止或推遲控制權變更交易的完成。此外，根據ABL貸款安排和定期貸款安排，控制權的變更(如適用的信貸協議所界定)構成違約事件，使我們的貸款人有權終止ABL貸款安排或定期貸款安排(視情況而定)，並要求我們償還未償還的借款。控制權變更(根據適用協議的定義)也是我們應收賬款證券化安排下的終止事件，在某些情況下，我們將要求我們提出回購我們的未償還優先票據。因此，管理我們債務的協議條款也可能影響收購或其他控制權變更的可能性。
我們不能對我們普通股的股息支付作出任何擔保。
董事會將定期評估我們的資本分配策略和股息政策，以及未來繼續支付股息的任何決定和股息金額，將由董事會酌情決定，並將取決於我們的經營結果、財務狀況、資本要求和合同限制，包括管理我們債務的協議的要求。不能保證現金股利將繼續宣佈和支付，以及如果宣佈和支付，這類股息的金額。
操作風險
如果我們無法從與客户的合同中收取費用，我們的經營業績將受到不利影響。
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目錄表
我們的一些客户發現租用設備比擁有設備更具吸引力的原因之一是需要將他們的資本配置到其他地方。然而，我們的一些客户可能存在流動性問題，最終可能無法履行他們與我們簽訂的租賃協議條款。如果我們無法充分管理信用風險問題，或者如果大量客户同時出現財務困難，我們的信用損失可能會超過歷史水平，我們的經營業績將受到不利影響。此外，經濟狀況的惡化預計將導致更多的拖欠和信貸損失，這可能會加劇對我們的業務和經營業績的不利影響。
我們管理層成員的更替以及我們吸引和留住關鍵人員的能力可能會對我們有效管理業務和執行戰略的能力產生不利影響。
我們的成功在一定程度上取決於我們管理團隊的經驗和技能，而我們的行業和商界對頂級管理人才的競爭通常是激烈的。雖然我們相信我們一般都有具競爭力的薪酬方案，但我們不能保證我們吸引和留住高級管理人員的努力一定會成功。此外，我們過去經歷過股價的波動，未來可能會再次經歷這種波動，這可能會使通過授予股票或股票期權來招聘和留住員工，特別是高級管理層的工作變得更加困難和昂貴。這反過來可能會給公司帶來更大的壓力，要求其增加薪酬方案中的現金部分，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。如果我們無法填補和保留我們所有的高級管理職位，或者如果我們失去了高級管理團隊中任何關鍵成員的服務，無法及時找到合適的繼任者，我們可能會面臨有效管理業務和執行我們的戰略的挑戰。
此外，我們必須繼續物色、聘用、培訓和留住與客户保持關係並提供公司發展所需技術技能的關鍵人員。這些領域的人才短缺，我們與其他公司爭奪有限的人才庫。未能招聘和留住必要的關鍵人員可能會造成中斷，損害我們的業務，並阻礙我們發展公司的能力。
我們的運營和成本削減戰略可能不會產生我們預期的改善和效率。
我們一直在推行優化現場運營的總體戰略，以解決潛在的勞動力短缺問題，改善服務能力，提高銷售隊伍的效率，並將銷售隊伍的努力集中在增加來自我們的全國客户和其他大客户的收入上。我們也會繼續推行提高生產力的策略。這些努力和戰略將在多大程度上實現我們希望在2024年及以後實現的效率和目標，這是不確定的，因為它們的成功取決於一些因素，其中一些因素是我們無法控制的。即使我們以我們目前預期的方式執行這些戰略，我們也可能無法實現我們預期的效率或節約，或我們預期的時間表，而且我們的戰略可能會產生不可預見的生產力、收入或其他後果，可能會對我們產生不利影響。因此，不能保證我們的戰略將證明在實現預期的盈利水平、利潤率或股東回報方面是有效的。
我們依賴與主要供應商的關係，以可接受的條件為我們的業務獲得設備和其他供應。
我們對設備和非設備採購的集中化導致我們依賴於一組關鍵供應商的信用風險，並面臨這些風險。雖然我們盡一切努力在簽訂長期和其他重要採購合同之前評估我們的交易對手，但我們無法預測經濟環境和各自業務的其他發展對我們的供應商的影響。破產、財務困難或其他因素可能會導致我們的供應商無法履行他們與我們達成的協議條款。此外，這些因素可能會使供應商不願延長向我們提供優惠條款的合同，或者可能迫使他們尋求與我們重新談判現有合同。如果我們無法及時、以合理成本或根本不能從其他來源獲得足夠的設備或用品，終止與我們任何主要供應商的關係可能會對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
我們供應鏈的中斷可能會對我們的運營結果和財務業績造成不利影響。
供應鏈中斷可能會影響我們以可接受的條件或根本不能從我們的主要供應商獲得設備和其他供應的能力。到目前為止，我們的供應鏈中斷是有限的，但我們未來可能會經歷更嚴重的供應鏈中斷，或者供應商無法制造或交付設備或部件。我們的供應商向我們提供足夠的設備或用品的能力，或我們及時或根本無法從其他來源採購設備或用品的能力的任何暫停或延遲，都可能削弱我們滿足客户需求的能力，因此可能對我們的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。
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如果我們的租賃車隊老化，我們的運營成本可能會增加，我們可能無法轉嫁這些成本，我們的收入可能會減少。我們在車隊中使用的新設備的成本已經增加，並可能繼續增加，要求我們花費更多的更換設備或阻止我們及時採購設備。
如果我們的租賃設備老化，維護這些設備的成本，如果不在一定的時間內更換，將可能增加。維護成本可能於未來大幅增加，並可能對我們的經營業績造成重大不利影響。
由於供應商的材料成本增加（包括原材料關税）或其他我們無法控制的因素，我們租賃車隊使用的新設備成本有所增加，並可能在未來繼續增加。該等增加可能對我們未來期間的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。此外，客户需求的變化可能導致我們的某些現有設備過時，並要求我們以更高的成本購買新設備。
我們的信息技術系統中斷或我們系統的安全性受損可能會限制我們有效監控和控制我們的運營、適應不斷變化的市場條件、實施戰略舉措或支持我們的在線訂購系統的能力，從而對我們的經營業績產生不利影響。
我們依靠我們的信息技術系統來監控我們的運營，適應不斷變化的市場條件，實施戰略舉措並支持我們的在線訂購系統。這些系統中的任何中斷或這些系統未能按預期運行，在過去已經對我們訪問和使用某些應用程序的能力產生了不利影響，並可能在未來產生不利影響，並且可能會對我們的經營業績產生不利影響，具體取決於問題的性質和嚴重程度，限制我們有效監控和控制我們的運營，適應不斷變化的市場條件，實施戰略舉措併為在線訂單提供服務。儘管該等中斷及故障迄今為止並不重大，但我們不能保證其於未來不會重大。此外，我們用於保護我們系統的安全措施過去沒有檢測到或阻止，將來可能也沒有檢測到或阻止所有黑客攻擊我們系統的企圖、拒絕服務攻擊、病毒、惡意軟件（惡意軟件）、員工錯誤或瀆職、網絡釣魚攻擊、安全漏洞、在升級或更換計算機軟件或硬件或整合所收購業務或資產的系統過程中發生的中斷，或可能危及我們以其他方式維護的網站、網絡和系統中存儲或傳輸的信息，包括基於雲的網絡和數據中心存儲。
我們的數據和系統不時受到威脅和破壞，包括惡意軟件和計算機病毒攻擊。我們正在不斷開發和加強我們的控制措施、流程和實踐，旨在保護我們的系統、計算機、軟件、數據和網絡免受攻擊、損壞或未經授權的訪問。這種持續的發展和改進要求我們花費大量的資源。然而，我們可能無法預測或打擊所有類型的未來攻擊，直到他們已經發動。如果未來發生或預計發生任何此類安全漏洞，我們可能需要花費額外的資金和其他資源，包括部署額外人員和保護技術、培訓員工以及聘請第三方專家和顧問的成本。我們對攻擊的反應，以及我們在技術、控制、流程和實踐方面的投資，可能不足以保護我們免受重大損失或責任。此外，鑑於不良行為者的日益複雜，以及用於獲得未經授權的訪問或禁用系統的技術的複雜性，違規或攻擊可能在被檢測到之前持續很長一段時間。因此，我們可能無法預測攻擊或作出充分或及時的反應，特定事件的程度以及我們可能需要採取的調查事件的步驟可能無法立即明確。在完成調查和了解有關事件的全面、可靠信息之前，可能需要大量時間。在調查期間，我們可能不一定知道損害的程度或如何補救，這可能會對我們產生進一步的不利影響，新法規可能會導致我們被要求在緩解或解決重大網絡安全事件之前披露有關信息，甚至進行全面調查。由於我們依賴互聯網技術和混合工作安排，我們還面臨網絡安全風險，這可能會使我們的技術資源緊張，或為網絡犯罪分子利用漏洞創造更多機會。
此外，由於我們的系統有時包含有關個人和企業的信息，我們未能適當維護我們所持有的數據的安全性，無論是由於我們自己的錯誤還是其他人的瀆職或錯誤，已經導致並可能在未來導致我們的在線訂購系統或其他數據系統中斷，並可能導致機密或其他受保護信息的未經授權的泄露或數據的損壞。我們未能適當維護所持有數據的安全性也可能違反適用的隱私、數據安全和其他法律，並使我們面臨訴訟、罰款和其他監管執法手段。監管機構一直在實施新的數據隱私和安全要求，包括對侵犯隱私行為處以新的更高的罰款。例如，歐盟（“歐盟”）的《通用數據保護條例》（條例（EU）2016/679）（“GDPR”）具有嚴格的數據保護要求，並規定了重大處罰。不遵守GDPR可能會導致收入減少、成本增加（包括罰款，可能會很大）以及對我們的經營業績產生其他重大不利影響。此外，各國如
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聯合王國(下稱“聯合王國”)已通過自己的立法實施了GDPR。包括美國在內的其他國家也提出或通過了自己的數據保護立法。這些法律和法規的範圍很廣，可能會受到不斷變化的解釋和越來越多的執法，我們已經產生了監督合規的成本，並改變了我們的做法，未來可能不得不再次這樣做。此外，某些新的和現有的數據隱私法律法規可能在某些方面存在分歧和相互衝突，這使得遵守變得越來越困難。遵守新的監管要求在過去和未來都要求我們承擔鉅額費用或要求我們改變業務做法，這兩種情況都可能損害我們的業務。隨着監管機構越來越關注信息安全、數據收集和使用以及隱私，我們可能需要投入大量額外資源來修改和增強我們的信息安全控制，並識別和補救可能對我們的運營結果和盈利能力產生不利影響的漏洞。
對我們系統的任何損害或破壞都可能導致負面宣傳，損害我們的聲譽，導致對我們的索賠，並影響我們與客户和員工的關係，任何這些都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。我們的某些軟件應用程序還被第三方利用，這些第三方提供外包的管理功能，這可能會增加網絡安全事件的風險。儘管我們為各種網絡安全風險提供保險，但不能保證所有產生的成本或損失都會得到完全保險。
氣候變化、氣候變化法規和温室效應可能會對我們的運營和市場產生實質性的不利影響。
氣候變化及其與温室氣體排放的關聯日益受到科學界和政界的關注。美國聯邦政府、美國某些州和其他某些國家和地區已經通過或正在考慮立法或法規，對某些部門或設施類別的温室氣體排放設定總體上限或徵税。這些新的法律或法規，或更嚴格地執行現有法律和法規，可能會增加我們業務的運營成本，減少對我們產品和服務的需求，並影響我們向客户收取的價格，任何或所有這些都可能對我們的運營結果產生不利影響。如果不遵守任何立法或法規，可能會導致鉅額罰款、刑事制裁或業務變化。此外，即使沒有這樣的立法或法規，我們的客户、股東、員工和其他利益相關者對氣候變化的看法也在繼續發展，對温室氣體影響的認識增加或任何負面宣傳都可能損害我們的聲譽或減少客户對我們產品和服務的需求。
此外，隨着惡劣天氣事件變得越來越常見，我們或我們的客户的運營可能會中斷，這可能會導致運營成本增加或對我們的產品和服務的需求減少，而氣候變化也可能減少天氣相關事件的保險供應或增加保險成本。此外，氣候變化可能會影響全球經濟，包括供應鏈中斷。雖然我們已在項目管理和實物損失預防改進方面進行了投資，以降低自然災害對我們在需要時為客户和社區提供服務的能力造成的中斷的風險，但長時間的中斷可能會對我們的運營結果產生不利影響。我們預計，隨着時間的推移，與氣候變化相關的風險將會增加。
我們面臨着與我們實現環境和社會目標的能力有關的風險，包括我們的温室氣體強度降低目標。
儘管我們已經宣佈了環境和社會目標，包括我們的温室氣體強度降低目標，我們努力為客户提供更多的低排放和零排放設備，以及我們努力為客户提供監測和管理其環境影響的工具，不能保證我們的股東和其他利益相關者會同意我們的目標和戰略，或者對我們為實現這些目標和戰略所做的努力感到滿意。目標.此外，任何認為我們未能就該等事宜採取負責任的行動、未能實現我們的目標或未能有效應對有關氣候變化的新的或額外的法律或監管要求的看法，無論是否有效，都可能對我們的業務和聲譽產生不利影響。我們的環境和社會目標的執行受到許多風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性超出了我們的控制範圍，包括但不限於我們在預期時間框架內實現目標的能力和目前預計的成本範圍;可再生能源的可用性和成本;我們租賃車隊的低排放和零排放設備和車輛的可用性和成本;我們的銷售、服務和交付非租賃車隊的低排放和零排放車輛的可用性和成本;遵守與温室氣體排放、碳成本或氣候相關目標有關的全球和地區法規、税收、收費、授權或要求;根據客户偏好調整產品以及客户對低排放和零排放設備的接受程度;我們的排放跟蹤工具Total Control®中用於估計客户排放量的假設的準確性;以及競爭對手的行動和競爭壓力。因此，不能保證我們將能夠成功實現我們的環境和社會目標，這可能會損害我們的聲譽以及客户和其他利益相關者的關係，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
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我們不斷增長的專業報告部門，以及我們的工具和現場服務產品，帶來了新的和擴大的風險，隨着我們從事新的活動和提供新的服務，這些風險可能會增加。
近年來，我們的專業報告分部在我們的業務和收入中所佔的比例越來越大。截至2023年12月31日止年度，專業分部收入佔我們收入的25.4%，而截至2013年12月31日止年度佔我們收入的7.3%。隨着專業領域的擴展，我們擴大了為客户提供的服務範圍;例如，我們就我們的設備與各種應用的兼容性向客户提供建議，就民用建築項目的某些方面與客户合作和諮詢，設計和安裝腳手架，以及設計電動泵系統。在我們從事這些和其他類似活動的程度上，我們已經並將繼續面臨越來越多的法律、聲譽和運營風險。這些新的或擴大的業務活動也使我們面臨新的或不同類型的風險，包括與泄漏、未經授權使用設備、系統故障、我們提供的解決方案和產品無效以及危險材料問題和幹擾有關的風險。我們已經並可能在未來受到與這些活動和服務有關的各種索賠，相關風險可能難以評估或量化，其存在和程度可能在很長一段時間內仍然未知，特別是當我們從事我們沒有歷史經驗的新業務活動時。儘管我們已購買保險以保障自己免受與這些活動有關的索賠，但我們不能保證任何保險範圍將足夠，或我們將繼續能夠以合理的費率獲得此類保險或根本無法獲得此類保險。另請參閲“我們面臨各種與我們的業務有關的索賠，我們的保險可能無法完全覆蓋這些索賠。”
我們的租賃車隊在處置時存在剩餘價值風險，並且可能不會以我們預期的價格或數量出售。
任何一件租賃設備的市場價值都可能低於出售時的折舊價值。二手租賃設備的市場價值取決於幾個因素，包括：
•同類新設備的市場價格;
•設備相對於其使用年限和預防性維護性能的磨損;
•一年中出售的時間;
•市場上二手設備的供應;
•不同銷售點的存在和能力;
•設備出售時的使用年限;
•全球和國內對二手設備的需求;以及
•總體經濟狀況。
我們將一件設備的銷售價格和折舊價值之間的差額計入營業收入。我們對摺舊假設的改變可能會改變我們的折舊費用，以及在處置設備時實現的收益或損失。出售我們的二手租賃設備的價格大大低於我們的預期和/或數量低於我們的預期，將對我們的運營結果和現金流產生負面影響。
我們在美國以外的加拿大、歐洲、澳大利亞和新西蘭都有業務。因此，我們可能會因外匯波動的影響而蒙受損失，而且由於需要遵守外國法律，我們的成本可能會比其他情況下更高。
我們在加拿大、歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務受到通常與國際業務相關的風險的影響。這些因素包括(I)兑換貨幣的需要，這可能會根據匯率的波動而產生收益或損失，以及(Ii)需要遵守適用於我們在外國司法管轄區的業務的外國法律和法規以及美國法律和法規。此類法律或法規的變化，或任何重大不遵守任何適用法律或法規的行為，都可能增加我們的成本，影響我們的聲譽，限制我們的業務，耗盡管理時間和注意力，並以其他方式影響我們的運營。此外，法律或條例或其解釋可能在不同法域之間發生衝突，在一個法域遵守可能導致另一個法域的法律或聲譽風險。關於貨幣兑換風險的更多信息，見項目7A--關於市場風險的定量和定性披露。
我們有一種控股公司結構，部分依賴於我們子公司的分配來支付我們的債務到期金額。某些法律條款或合同限制可能會限制我們子公司的分銷。
我們幾乎所有的營業收入都來自我們的子公司，並通過子公司持有我們幾乎所有的資產。這種結構的效果是，我們部分依賴於我們子公司的收益，以及這些收益向我們支付或以其他方式分配給我們，以履行我們在未償債務下的義務。法律條文，如那些
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要求只能從盈餘中支付股息，可能會限制我們的子公司向我們付款或進行其他分配的能力。此外，在某些情況下，這些子公司可以同意對其分銷能力的合同限制。我們子公司的分配也可能受到我們債務協議中限制性契約的限制。
法律和監管風險
我們面臨着與我們的業務相關的各種索賠，我們的保險可能不能完全涵蓋這些索賠。
在我們正常的業務運營過程中，我們面臨着各種各樣的潛在索賠。這些索賠包括與人身傷害或財產損失有關的索賠，這些索賠涉及：(I)使用和/或操作我們租用或出售的設備，(Ii)涉及我們車輛和我們員工的機動車輛事故，以及(Iii)與僱傭有關的索賠。目前，我們為保護我們的資產和運營提供了廣泛的保險。然而，由於若干原因，這種保險可能不能完全覆蓋這些索賠，包括：
•我們的保險單反映了我們認為反映了我們規模的公司的市場狀況的計劃結構，通常受到重大免賠額或自我保險扣除額的影響；
•我們的董事和高級管理人員責任保險對個人不可賠付的損失沒有免賠額，但在公司賠償範圍內有免賠額；
•我們目前沒有在全公司範圍內為環境責任維持獨立的第一方保險(法律要求和第三方現場污染保險除外)，因為我們認為此類保險的成本相對於其提供的好處來説很高；以及
•某些類型的索賠，如懲罰性賠償或因故意不當行為引起的損害索賠，通常在第三方訴訟中被指控，可能不在我們的保險範圍內。
我們每半年建立和評估我們的損失準備金，以處理我們的保單不涵蓋的傷亡索賠或其部分。如果我們面臨更高的索賠頻率、更嚴重的索賠或沒有保險，我們可能不得不大幅增加我們的儲備，我們的流動性和經營業績可能會受到重大和不利的影響。也有可能的是，我們目前可以獲得的部分或全部保險在未來將不會以經濟合理的條款或根本不能獲得。
我們受到許多環境和安全法規的約束。如果我們被要求產生目前沒有預料到的合規或補救成本，我們的流動性和經營業績可能會受到實質性和不利的影響。
我們的運營受到眾多法律法規的約束，這些法規涉及環境保護和職業健康安全問題。這些法律對廢水、暴雨水、固體廢物和危險廢物、危險材料的儲存和空氣質量等問題進行管理。根據這些法律，除其他事項外，我們可能負責：(I)調查和補救我們工地以及我們向其運送危險廢物進行處置或處理的工地的任何污染的費用；以及(Ii)對不遵守規定的罰款和處罰。雖然我們的運營通常不會帶來重大的環境風險，但我們使用危險材料來清潔和維護設備，處置設備清洗產生的固體和危險廢物和廢水，並從位於我們某些地點的地面儲油罐儲存和分發石油產品。
如果發現新的不利環境條件，我們不能確定對我們業務的潛在財務影響。如果我們被要求承擔目前沒有預料到的環境合規或補救成本，我們的流動性和運營結果可能會受到實質性和不利的影響，具體取決於此類成本的大小。此外，由於環境和安全法規趨於更加嚴格，我們可能會因遵守未來頒佈的規定而招致額外費用。其中包括氣候變化監管，這可能會通過增加合規成本對我們的運營業績產生實質性影響。
我們在美國各地都有業務，除了聯邦法律和作為政府承包商的要求外，我們還面臨着多個州和地方的法規。適用法律、法規或要求的變化，或我們未能遵守其中任何一項，都可能增加我們的成本，並對我們的業務產生其他負面影響。
我們在美國的1,357個分支機構分佈在49個州和波多黎各，這使我們除了面臨聯邦法律以及作為政府承包商面臨的監管和合同要求外，還面臨許多不同的州和地方法規。這些法律和要求涉及我們運營的多個方面，如員工安全、消費者權利、隱私、員工福利等。此外，不同法域的要求往往不同，而且可能相互衝突。這些要求的變化，或我們的分支機構未能遵守的任何重大問題
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它們會增加我們的成本，影響我們的聲譽，限制我們的業務，耗盡管理時間和注意力，並以其他不利的方式影響我們的運營。
我們的集體談判協議以及我們與工會代表員工的關係可能會擾亂我們為客户提供服務的能力，導致更高的勞動力成本或支付退出責任。
我們目前約有1800名由工會代表並受集體談判協議保護的僱員，約有24500名沒有工會代表的僱員。各種工會偶爾會試圖組織我們的某些非工會員工。工會的組織努力或集體談判可能會導致我們某些員工的停工和/或減速或罷工，這可能會對我們為客户服務的能力產生不利影響。此外，實際或受到威脅的勞資糾紛的解決，或者集體談判協議涵蓋的員工數量的增加，可能會對我們的勞動力成本、生產率和靈活性產生未知的影響。
根據我們簽署的集體談判協議，我們有義務代表我們的一些加入工會的員工向幾個多僱主養老金計劃繳費。多僱主養老金計劃是一項覆蓋各種無關公司的工會代表工人的計劃。根據《僱員退休收入保障法》，資金不足的多僱主計劃的繳費僱主通常在退出計劃時，對其在計劃無資金來源的既有負債中的比例份額負有責任。我們目前無意退出任何多僱主計劃。然而，不能保證我們將來不會退出一個或多個多僱主計劃，並且如果一個或多個計劃在提取時資金不足，我們將被要求支付大量的提取責任。
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項目1B。    未解決的員工意見
沒有。

項目1C。    網絡安全
我們有一個跨部門的方法來應對網絡安全風險，包括來自員工和我們的董事會(“董事會”)的意見。審計委員會、審計委員會、高級管理層和企業風險管理理事會(由主要公司職能部門的高級代表和外地行動的高級代表組成的工作隊)為網絡安全和風險管理進程投入大量資源，以適應不斷變化的網絡安全格局，並及時有效地應對新出現的威脅。我們的網絡安全風險管理計劃利用了國家標準與技術研究所(NIST)的框架，該框架將網絡安全風險組織為五類：識別、保護、檢測、響應和恢復。我們定期評估威脅形勢，全面看待網絡安全風險，制定基於預防、檢測和緩解的分層網絡安全戰略。我們的信息技術(IT)安全團隊每年審查企業風險管理級別的網絡安全風險，關鍵網絡安全風險被納入企業風險管理委員會的框架。此外，我們有一套全公司範圍的網絡安全政策和程序，其中包括一份IT安全手冊以及其他直接或間接與網絡安全相關的政策，如與加密標準、防病毒保護、遠程訪問、多因素身份驗證、機密信息以及互聯網、社交媒體、電子郵件和無線設備的使用有關的政策。這些政策經過內部審查程序，並由適當的管理層成員批准。
公司首席信息官負責制定和實施我們的信息安全計劃，並向董事會報告網絡安全問題。我們的首席信息官擁有十多年領導網絡安全監督的經驗，我們IT安全團隊中的其他成員擁有網絡安全經驗或認證，例如認證信息系統安全專業認證。我們認為網絡安全是一項共同的責任，我們定期在管理層進行模擬和桌面演習，並根據需要整合外部資源和顧問。所有員工都被要求至少每三年完成一次網絡安全培訓，並通過在線培訓獲得更頻繁的網絡安全培訓。我們還要求某些角色的員工完成額外的基於角色的專業化網絡安全培訓。
我們繼續擴大對IT安全的投資，包括額外的最終用户培訓，使用分層防禦，識別和保護關鍵資產，加強監測和警報，以及聘請專家。我們定期通過在技術層面進行模擬和演習(包括滲透測試)以及與第三方專家一起審查我們的作戰政策和程序來測試防禦。在管理層，我們的IT安全團隊定期監控警報並開會討論威脅級別、趨勢和補救措施。該小組還編制每月網絡記分卡，定期收集有關網絡安全威脅和風險領域的數據，並進行年度風險評估。此外，我們定期進行外部滲透測試、紅色團隊測試和成熟度測試，以評估我們的流程和程序以及威脅情況。這些測試和評估是維護強大的網絡安全計劃的有用工具，以保護我們的投資者、客户、員工、供應商和知識產權。除了評估我們自己的網絡安全準備情況外，我們還考慮和評估與使用第三方服務提供商相關的網絡安全風險。我們的內部審計團隊對第三方託管的應用程序進行年度審查，特別關注與第三方共享的任何敏感數據。託管應用程序的內部業務所有者需要至少每年記錄用户訪問審查，並由供應商提供系統和組織控制(SOC)1或SOC 2報告。如果第三方供應商無法提供SOC 1或SOC 2報告，我們將採取額外步驟評估他們的網絡安全準備情況，並在此基礎上評估我們的關係。我們對與使用第三方提供商相關的風險的評估是我們整體網絡安全風險管理框架的一部分。
審計委員會和全體董事會積極參與與管理層以及他們之間關於網絡安全風險的討論。審計委員會對公司的網絡安全計劃進行年度審查，其中包括討論管理層為識別和檢測威脅而採取的行動，以及在發生響應或恢復情況時計劃採取的行動。審計委員會的年度審查還包括對公司防禦措施最近的增強以及管理層在其網絡安全戰略路線圖上的進展情況進行審查。此外，董事會還收到季度網絡安全報告，其中包括對關鍵績效指標、測試結果和相關補救措施的審查，以及最近的威脅和公司如何管理這些威脅。此外，董事會至少每年都會收到公司危機管理計劃的最新情況，其中包括潛在的網絡安全事件、數據隱私及其合規計劃。為協助審計委員會履行其網絡安全和數據隱私監督職責，審計委員會定期邀請專家就這些專題進行介紹。例如，2022年，董事會邀請了一名專家討論網絡安全威脅形勢的發展，並邀請了演講者討論各行業的數字、技術和創新趨勢。
我們面臨着與我們的業務相關的許多網絡安全風險。儘管此類風險尚未對我們產生實質性影響，包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況，但我們不時會遇到數據和系統受到威脅和入侵的情況，包括惡意軟件和計算機病毒攻擊。瞭解更多
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目錄表
關於我們面臨的網絡安全風險的信息，見項目1A--風險因素中題為“我們的信息技術系統中斷或我們系統的安全受損可能通過限制我們有效監測和控制我們的業務、適應不斷變化的市場條件、實施戰略舉措或支持我們的在線訂購系統的能力，從而對我們的業務結果產生不利影響”的風險因素。
第二項。    屬性
截至2024年1月1日，我們運營了1,584個租賃地點。其中1,357家在美國，147家在加拿大，38家在歐洲，42家在我們的亞太網絡(由我們在澳大利亞和新西蘭的辦事處組成)。下表顯示了每個州、地區、省或國家的門店數量，以及我們的一般租賃(GR)和專業(S)細分市場中的門店數量。
美國
●阿拉巴馬州(GR 30，S 9)●緬因州(GR 4)●俄克拉荷馬州(GR 27，S 8)
●阿拉斯加(GR 2)●馬裏蘭州(GR 16，S 8)●俄勒岡州(GR 12，S 6)
●亞利桑那州(GR 19，S 9)●馬薩諸塞州(GR 17，S 5)●賓夕法尼亞州(GR 23，S 8)
●阿肯色州(GR 13，S 3)●密歇根州(GR 11，S 7)●波多黎各(GR 2)
●加利福尼亞州(GR 94，S 41)●明尼蘇達州(GR 12，S 5)●羅德島(GR 2)
●科羅拉多州(18歲，S 5歲)●密西西比州(GR 14，S 1)●南卡羅來納州(GR 27，S 10)
●康涅狄格州(GR 7，S 3)●密蘇裏州(GR 23，S 7)●南達科他州(GR 2)
●特拉華州(GR 3)●蒙大拿州(GR 2)●田納西州(GR 31，S 13)
●佛羅裏達(55歲，S 34歲)●內布拉斯加州(GR 5，S 1)●德克薩斯州(GR 126，S 47)
●喬治亞州(39歲，S 13歲)●內華達州(GR 17，S 6)●猶他州(GR 10，S 5)
●愛達荷州(GR 6，S 2)●新罕布夏州(GR 1，S 2)●佛蒙特州(GR 2，S 1)
●伊利諾伊州(GR 18，S 10)●新澤西州(GR 14，S 10)●弗吉尼亞(GR 27，S 14)
●印第安納州(GR 10，S 5)●新墨西哥州(GR 10，S 3)●華盛頓(26歲，S 10歲)
●愛荷華州(GR 11，S 4)●紐約(GR 25，S 5)●西弗吉尼亞州(GR 8，S 3)
●堪薩斯(GR 16，S 5)●北卡羅來納州(GR 34，S 14)●威斯康星州(GR 11，S 6)
●肯塔基州(GR 14，S 5)●北達科他州(GR 5)●懷俄明州(GR 5)
●路易斯安那州(GR 43，S 15)●俄亥俄州(GR 24，S 16)
加拿大
歐洲亞太
●艾伯塔省(GR 25，S 11)●比利時(S 7)●澳大利亞(S，23歲)
●不列顛哥倫比亞省(GR 24，S 5)●法國(S 6)●新西蘭(S 19歲)
●馬尼託巴省(GR 5)●德國隊(S 7)
●新不倫瑞克(GR 5，S 1)●荷蘭隊(S 15)
●紐芬蘭(GR 5)●英國(S 3)
●新斯科舍省(GR 4，S 1)
●安大略省(GR 30，S 8)
●愛德華王子島(GR 1)
●魁北克(GR 9，S 4)
●薩斯喀徹温省(GR 7，S 2)
我們的分支機構通常包括展示設備的設施，並根據位置的不同，可能包括單獨的設備服務、存儲和展示承包商用品的區域。我們擁有131個分支機構，並租用了其他分支機構。我們還出租或擁有用於地區和地區辦事處和服務中心等用途的其他場所。
我們的車隊大約有16,400輛車。這些車輛用於交付、維護、管理和銷售功能。大約40%的機隊是租賃的，其餘的是自有的。
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目錄表
我們的公司總部位於康涅狄格州斯坦福德，根據2030年到期的租約，我們在那裏佔地約47,000平方英尺。此外，我們還維護其他公司設施，包括在康涅狄格州謝爾頓和亞利桑那州斯科茨代爾，根據2025年到期的租約，我們在那裏擁有約12,000平方英尺的面積，根據2029年到期的租約，我們在亞利桑那州的斯科茨代爾擁有約20,000平方英尺的面積。此外，我們在北卡羅來納州夏洛特市擁有一個共享服務設施，根據一份2031年到期的租約，我們在那裏擁有約10萬平方英尺的面積。

第三項。    法律訴訟
有關法律程序的説明見本公司綜合財務報表附註15，載於本報告第8項--財務報表及補充數據，並以參考方式併入本報告第3項。

第四項。    煤礦安全信息披露
不適用。

第II部

第5項。    註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股本證券的市場
市場信息
控股公司的普通股在紐約證券交易所交易，代碼為“URI”。截至2024年1月1日，我們的普通股有65名記錄持有人。受益所有人的數量遠遠大於記錄持有人的數量，因為我們的普通股的很大一部分是在經紀人“街道名稱”的記錄。
 發行人購買股本證券
下表提供有關控股於二零二三年第四季度收購控股普通股的資料：
期間總人數：
購買了股份		平均價格
每股派息1美元		作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(2)根據該計劃可購買的最大股份金額（2）
2023年10月1日至10月31日239,659 (1)$425.60 209,252 
2023年11月1日至11月30日93,261 (1)$455.84 92,643 
2023年12月1日至2023年12月31日216,983 (1)$554.06 215,296 
總計549,903 $481.42 $517,191 $250,000,148 
(1)在2023年10月、2023年11月和2023年12月，控股分別扣留了30,407,618和1,687股，以履行授予限制性股票單位獎勵時的預扣税款義務。這些股份不是根據任何回購計劃或計劃獲得的。
(2)2022年10月24日，我們的董事會批准了一項12.5億美元的股票回購計劃。我們預計在2024年第一季度完成該計劃。2024年1月24日，我們的董事會批准了一項新的15億美元的股票回購計劃。我們計劃在現有的12.5億美元股票回購計劃於2024年第一季度完成後，根據新計劃開始回購，並打算在2024年根據新計劃購買12.5億美元，然後在2025年第一季度末完成該計劃。上表中的金額反映了當前12.5億美元股票回購計劃下截至2023年12月31日的剩餘授權。
股權補償計劃
有關股權薪酬計劃的信息，請參閲本年度報告表格10-K中的第12項。

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目錄表
第6項。    選定的財務數據
不適用。
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目錄表
第7項。    管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析(百萬美元，每股數據除外，除非另有説明)
我們省略了對2022年和2021年業績進行比較的討論，因為此類披露包括在我們截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K中。
全球經濟狀況
我們的業務受到全球經濟狀況的影響，包括通脹、利率上升和供應鏈限制，我們採取行動修改計劃，以應對這些經濟狀況。例如，在2022年，我們故意停止銷售租賃設備，以確保我們有足夠的租賃能力供客户使用。到目前為止，我們的供應鏈中斷是有限的，但我們未來可能會經歷更嚴重的供應鏈中斷。我們債務工具的利率最近有所上升。例如，2022年11月，URNA以6%的利率發行了本金總額15億美元的優先擔保票據，而URNA緊隨其後於2021年8月發行的750美元高級無擔保票據的本金總額，利率為3.3%。此外，我們的可變債務工具的加權平均利率在2023年為6.3%，2022年為3.3%。我們已經並將繼續經歷通脹壓力。通脹成本增加的一部分會轉嫁給客户。轉嫁給客户的最顯著的成本增加是燃料和運輸，還有其他不太直接轉嫁到客户身上的成本，如維修和維護以及勞動力。未來通脹和加息的影響可能會繼續很大。
我們亦會繼續監察與冠狀病毒(“新冠肺炎”)有關的任何發展。我們員工和客户的健康和安全一直是我們的首要任務，我們還實施了詳細的新冠肺炎應對計劃，我們相信這有助於減輕新冠肺炎對我們業績的影響。2020年，新冠肺炎對我們業務的影響最為明顯，我們終端市場的活動從2021年開始復甦。我們截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告以及我們於2021年和2020年提交的Form 10-Q季度報告包括詳細披露新冠肺炎對我們業務的影響。
我們將繼續評估我們經營的經濟環境以及與新冠肺炎相關的任何發展，並採取適當行動應對我們面臨的經濟和其他挑戰。關於我們終端市場的討論見“項目1.企業--行業概覽和經濟展望”，項目1A--風險因素--進一步討論與我們和我們的業務有關的風險。
高管概述
我們是世界上最大的設備租賃公司，擁有1,584個租賃地點的綜合網絡。我們主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限(詳情見項目2-物業)。儘管設備租賃行業高度分散和多樣化，但我們相信我們處於有利地位，可以利用這種環境，因為作為一家規模更大的公司，我們擁有更廣泛的資源和一定的競爭優勢。其中包括總原始設備成本(OEC)為207億美元的租賃設備機隊，以及在美國49個州和加拿大每個省運營的北美分支網絡，服務於美國100個最大的大都市地區中的99個。我們的規模還使我們有更大的購買力，有能力為客户提供更廣泛的設備和服務，有能力為客户提供維護更好的設備，因此更具生產力和可靠性，並有能力通過在分支機構之間轉移設備來提高我們資產的盈利潛力，以滿足客户需求。
我們向包括建築和工業公司、製造商、公用事業公司、市政當局、房主和政府實體在內的不同客户羣提供約4,800種設備的租賃。我們的收入來自以下來源：設備租賃、租賃設備的銷售、新設備的銷售、承包商用品的銷售和服務以及其他收入。2023年，設備租賃收入佔我們總收入的84%。
在過去的幾年裏，隨着我們繼續管理新冠肺炎的影響，我們執行了一項戰略，專注於通過收入增長、利潤率擴大和運營效率來提高我們核心設備租賃業務的盈利能力。我們特別關注客户細分、客户服務差異化、費率管理、車隊管理和運營效率。我們的總體戰略側重於盈利能力和投資資本回報，尤其是呼籲：
•為客户提供始終如一的卓越服務標準，通常由一位首席聯繫人提供，該聯繫人可以協調我們在整個網絡中提供的各種服務的交叉銷售。我們使用專有軟件應用程序Total Control®，它為我們的主要客户提供單一的內部軟件應用程序，使他們能夠監控和管理他們的所有設備需求。道達爾控制®是一款獨特的客户產品，使我們能夠與更大的客户建立牢固的長期關係。我們的數字能力，包括我們的全控®平臺，使我們的銷售團隊能夠提供非接觸式的端到端客户服務；
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目錄表
•進一步優化我們的客户組合和機隊組合，具有雙重目標：提高我們為現有客户羣提供服務的績效，並專注於最適合我們盈利增長戰略的客户和客户類型。我們相信，這些努力將為我們的目標客户帶來更好的服務，主要是大型建築和工業客户，以及精選的當地承包商。我們艦隊團隊的分析與這些目標保持一致，以確定設備類別的趨勢並確定能夠產生更高回報的行動計劃；
•持續關注“精益”管理技術，包括關注持續改進的改善過程。我們有一個專門的團隊負責減少業務流程中的浪費，目標是：縮短與準備出租設備相關的週期時間；優化我們用於交付和提貨設備的資源；提高我們維修和維護業務的效力和效率；以及實施客户服務最佳做法；
•不斷擴展和交叉銷售相鄰的專業和服務產品，使我們能夠為客户提供一站式商店。我們相信，我們在2021年5月收購General Finance Corporation(“General Finance”)所展示的專業業務的擴張，以及我們的工具和現場服務產品，將通過我們廣泛的產品和服務資源和技術產品，進一步將聯合租賃定位為整體工作場所解決方案的單一來源提供商；以及
•尋求戰略收購，繼續擴大我們的核心設備租賃業務，正如我們最近完成的對埃亨租賃公司(“埃亨租賃”)資產的收購所表明的那樣，這一收購在合併財務報表附註4中進行了討論。戰略收購使我們能夠投資我們的資本來擴大我們的業務，進一步推動我們實現戰略目標的能力。。
如下文所述，機隊生產率是一個綜合指標，它反映了租賃率、時間利用率和組合變化的綜合影響，這些變化導致自有設備租賃收入的差異。2023年全年：
•設備租金同比增長19.3%，包括2022年12月完成的埃亨租賃收購的影響，合併財務報表附註4討論了這一影響。在包括埃亨租賃公司獨立收購前業績在內的預計基礎上，設備租金同比增長11.3%；
•平均OEC同比增長21.9%，包括收購埃亨租賃的影響。在預計的基礎上，平均OEC同比增長10.4%；
•機隊生產率下降了0.7%。在預計的基礎上，機隊生產率增加了2.8%；以及
•67%的設備租賃收入來自大客户。每個主要客户都由單一聯繫人進行管理，以增強客户服務。
財務概述
在採取與我們的財務靈活性和流動資金有關的行動之前，我們評估我們的可用現金來源和預期的現金用途，包括在來源方面，從運營和出售租賃設備產生的現金。2023年，我們採取了以下行動，以提高我們的財務靈活性和流動性，並使我們能夠將必要的資本投資於我們的業務(見合併財務報表附註12，以進一步討論我們的債務工具)：
•修訂了我們的應收賬款證券化安排，主要是將該安排的規模從11億美元增加到13億美元。該貸款將於2024年6月到期，經與該貸款下的買方達成協議，可延長364天；以及
•修訂並延長了我們的未承諾回購安排，據此，我們可以獲得高達100美元的短期融資。該安排將於2024年6月到期，經回購安排協議各方同意後，可進一步延長。
截至2023年12月31日，我們的可用流動性為33.3億美元，包括現金和現金等價物，以及ABL和應收賬款證券化安排下的可用資金。
2022年10月，我們的董事會批准了一項12.5億美元的股票回購計劃。該計劃在收購埃亨租賃公司的最初階段暫停，並於2023年第一季度開始回購。我們在2023年根據該計劃回購了10億美元，預計在2024年第一季度完成該計劃。2024年1月24日，我們的董事會批准了一項新的15億美元的股票回購計劃。我們計劃在現有的12.5億美元股票回購計劃於2024年第一季度完成後，根據新計劃開始回購，並打算在2024年根據新計劃購買12.5億美元，然後在2025年第一季度末完成該計劃。對“淨回購”(某些購買減去某些發行)徵收1%的消費税。
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目錄表
普通股。上述回購以及總計劃規模不包括消費税，2023年消費税總額為8美元。
我們的董事會還在2023年1月批准了我們的第一個季度股息計劃，該計劃下的第一次股息於2023年2月支付。我們在2023年之前沒有支付任何股息，2023年，我們支付了總計406美元的股息(每股5.92美元，相當於每股1.48美元的季度股息)。2024年1月24日，我們的董事會宣佈季度股息為每股1.63美元，於2024年2月28日支付給2024年2月14日登記在冊的股東。
淨收入。截至2023年12月31日的三個年度的淨收益和稀釋後每股收益如下所示。
截至2013年12月31日的年度
202320222021
淨收入$2,424 $2,105 $1,386 
稀釋後每股收益$35.28 $29.65 $19.04 

截至2023年12月31日的三個年度的淨收益和稀釋後每股收益包括以下項目的税後影響。適用於下列項目的税率反映了適用實體的法定税率。
截至2013年12月31日的年度
202320222021
適用於以下項目的税率25.3 %25.3 %25.3 %
對淨收入的貢獻(税後)對稀釋後每股收益的影響對淨收入的貢獻(税後)對稀釋後每股收益的影響對淨收入的貢獻(税後)對稀釋後每股收益的影響
合併相關成本(1)$— $— $— $— $(2)$(0.03)
與合併相關的無形資產攤銷(2)(160)(2.33)(126)(1.79)(143)(1.98)
與購置的機隊、財產和設備有關的折舊的影響(3)(113)(1.65)(40)(0.56)(12)(0.16)
收購船隊公允價值加價的影響(4)(81)(1.17)(20)(0.29)(28)(0.38)
重組費用(5)(21)(0.31)— — (1)(0.02)
資產減值準備(6)— — (2)(0.03)(10)(0.14)
債務證券回購/贖回損失(7)— — (13)(0.18)(22)(0.31)
 

(1)這反映了與2021年5月完成的General Finance收購相關的交易成本。合併相關成本僅包括自2012年以來完成並對我們的業務產生重大影響的重大收購的相關成本(“重大收購”，每項收購在收購前的年收入超過200美元)。
(2)這反映了在重大收購中獲得的無形資產的攤銷。2023年的增長主要反映了收購埃亨租賃公司的影響。
(3)這反映了延長在某些重大采購中購置的設備的使用壽命的影響，扣除與此類設備的公允價值加價相關的額外折舊的影響。2023年的增長主要反映了收購埃亨租賃公司的影響。
(4)這反映了在租賃設備銷售成本中記錄的額外成本，這些成本與在某些重大收購中購買的租賃設備的公允價值加價有關，這些設備後來被出售。2023年的增長主要反映了收購埃亨租賃公司的影響。
(5)這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。關於重組費用的更多信息，通常涉及在短期內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的一段時間內，見下文“經營業績--其他成本/(收入)--重組費用”。2023年的增長反映了與埃亨租賃收購完成後啟動的重組計劃相關的費用。截至2023年12月31日，沒有公開的重組計劃。
(6)這反映了租賃改進和其他固定資產的註銷。
(7)反映淨賬面值與贖回票據的總買入價之間的差額。有關更多信息，請參閲下面的“經營結果--其他成本/(收入)--利息支出淨額”。
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目錄表
EBITDA GAAP調整.EBITDA是淨收入、所得税準備金、利息支出、淨額、租賃設備折舊以及非租賃折舊和攤銷的總和。經調整的EBITDA為EBITDA加上合併相關成本、重組費用、股票補償費用、淨額以及收購船隊公允價值加價的影響的總和。有關每個調整項目的更多詳細信息，請參見下文。在評估我們的經營業績以及出於戰略規劃和預測的目的時，這些項目被排除在調整後的EBITDA之外，使投資者能夠對我們不同時期的核心業務經營業績以及與其他類似公司的業績進行更有意義的比較。淨收入和調整後的EBITDA利潤率代表淨收入或調整後的EBITDA除以總收入。管理層認為，EBITDA和調整後的EBITDA與公司在美國公認會計原則(“GAAP”)下的業績以及附帶的對賬一起來看時，提供了有關經營業績和期間增長的有用信息，並提供了有助於評估我們核心業務經營業績的附加信息，而不考慮潛在的扭曲。此外，管理層認為，EBITDA和調整後的EBITDA有助於投資者瞭解影響我們持續現金收益的因素和趨勢，資本投資和償還債務都是從這些因素和趨勢中進行的。然而，EBITDA和調整後的EBITDA不是根據公認會計準則衡量財務業績或流動性的指標，因此，不應被視為經營活動淨收益或現金流量的替代指標，作為經營業績或流動性的指標。
下表提供了淨收入與EBITDA和調整後的EBITDA之間的對賬：
截至2013年12月31日的一年。
202320222021
淨收入$2,424 $2,105 $1,386 
所得税撥備787 697 460 
利息支出，淨額635 445 424 
租賃設備折舊2,350 1,853 1,611 
非租金折舊及攤銷431 364 372 
EBITDA6,627 5,464 4,253 
合併相關成本(1)— — 3 
重組費用：(2)28 — 2 
股票薪酬費用，淨額(3)94 127 119 
收購船隊公允價值加價的影響(4)108 27 37 
調整後的EBITDA$6,857 $5,618 $4,414 
淨利潤率16.9 %18.1 %14.3 %
調整後EBITDA利潤率47.8 %48.3 %45.4 %

下表提供了業務活動提供的現金淨額與EBITDA和調整後EBITDA之間的對賬：
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目錄表
截至2013年12月31日的一年。
202320222021
經營活動提供的淨現金$4,704 $4,433 $3,689 
對列入業務活動提供的現金淨額但不包括在EBITDA計算中的項目進行調整：
遞延融資成本攤銷和原始發行折扣(14)(13)(13)
租賃設備的銷售收益786 566 431 
非租賃設備的銷售收益21 9 10 
從損壞的設備獲得的保險收益38 32 25 
合併相關成本(1)— — (3)
重組費用(2)(28)— (2)
股票薪酬費用淨額(3)(94)(127)(119)
債務證券回購/贖回損失(5)— (17)(30)
資產和負債的變動107 (151)(328)
支付利息的現金614 406 391 
繳納所得税的現金，淨額493 326 202 
EBITDA6,627 5,464 4,253 
添加回：
合併相關成本(1)— — 3 
重組費用：(2)28 — 2 
股票薪酬費用，淨額(3)94 127 119 
收購船隊公允價值加價的影響(4)108 27 37 
調整後的EBITDA$6,857 $5,618 $4,414 
_________________

(1)這反映了與2021年5月完成的General Finance收購相關的交易成本。合併相關成本僅包括自2012年以來完成並對我們的運營產生重大影響的重大收購的相關成本。
(2)這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。關於重組費用的更多信息，通常涉及在短期內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的一段時間內，見下文“經營業績--其他成本/(收入)--重組費用”。2023年的增長反映了與埃亨租賃收購完成後啟動的重組計劃相關的費用。截至2023年12月31日，沒有公開的重組計劃。
(3)代表與授予股權工具相關的非現金、基於股票的付款。
(4)這反映了在租賃設備銷售成本中記錄的額外成本，這些成本與在某些重大收購中購買的租賃設備的公允價值加價有關，這些設備後來被出售。2023年的增長主要反映了收購埃亨租賃公司的影響。
(5)這主要反映淨賬面值與贖回票據的總買入價之間的差額。有關更多信息，請參閲下面的“經營結果--其他成本/(收入)--利息支出淨額”。
在截至2023年12月31日的一年中，淨收入增加了319美元，增幅為15.2%，淨利潤率下降了120個基點，至16.9%。在截至2023年12月31日的一年中，調整後的EBITDA增加了12.39億美元，增幅為22.1%，調整後的EBITDA利潤率下降了50個基點，至47.8%。
淨利潤率的同比下降主要反映收購埃亨租賃對設備租賃和租賃設備銷售的毛利率的影響、與收購埃亨租賃相關的重組費用增加以及利息支出增加，但利息支出的增加被銷售、一般和行政(“SG&A”)和所得税支出佔收入的百分比的減少部分抵消。收購埃亨租賃的租賃設備的折舊和維修及維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響。除了收購埃亨租賃公司的影響外，租賃設備銷售的毛利率下降反映了二手設備市場的正常化和批發渠道的擴大使用。截至2022年12月31日的年度的淨利息支出包括17美元的債務贖回損失。剔除這些損失的影響，截至2023年12月31日的年度的利息支出淨額增加了
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目錄表
同比增長48.4%，主要原因是平均債務增加，包括為收購埃亨租賃部分融資而發行的債務，以及利率上升(我們可變債務工具的加權平均利率在2023年和2022年分別為6.3%和3.3%)。SG&A費用的有利利潤率影響反映了較高收入對固定成本的較好吸收。雖然所得税支出同比增加90美元，或12.9%，但實際所得税税率略有下降，從24.9%降至24.5%。
經調整EBITDA毛利的減少主要反映設備租賃毛利(不包括折舊及股票補償開支)減少80個基點，以及租賃設備銷售毛利減少470個基點(不包括上表所反映的對收購機隊公允價值加價的影響的調整)，但被SG&A費用佔收入百分比的減少部分抵銷。設備租賃的毛利率下降(不包括折舊和股票補償費用)主要反映了收購埃亨租賃的影響(尤其是收購埃亨租賃的租賃設備的維修和維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響)。租賃設備銷售的毛利率下降(不包括對收購機隊公允價值加價的影響進行的調整)，主要反映了二手設備市場的正常化、批發渠道的擴大使用以及收購埃亨租賃的影響。SG&A費用的有利利潤率影響反映了較高收入對固定成本的較好吸收。
收入。在截至2023年12月31日的三年中，每一年的收入如下： 
截至2013年12月31日止的年度，變化
20232022202120232022
設備租賃*$12,064 $10,116 $8,207 19.3%23.3%
租賃設備的銷售1,574 965 968 63.1%(0.3)%
新設備的銷售218 154 203 41.6%(24.1)%
承包商用品銷售146 126 109 15.9%15.6%
服務和其他收入330 281 229 17.4%22.7%
總收入$14,332 $11,642 $9,716 23.1%19.8%
*設備租金差異部分：
平均OEC的同比變化21.9%13.6%
假設的同比通脹影響(1)(1.5)%(1.5)%
機隊生產力(2)(0.7)%9.4%
附屬及轉租收入的貢獻(3)(0.4)%1.8%
設備租金合計變動19.3%23.3%
*預計設備租金差異部分(4)：
平均OEC的同比變化10.4%
假設的同比通脹影響(1)(1.5)%
機隊生產力(2)2.8%
附屬及轉租收入的貢獻(3)(0.4)%
設備租金合計變動11.3%
_________________

(1)反映通貨膨脹對船隊收入生產力的估計影響，以OEC為基礎，按成本記錄。
(2)反映租賃率、時間利用率和組合變化的綜合影響，這些因素導致自有設備租賃收入的差異。關於不同類型設備租賃收入的討論，見合併財務報表附註3。租金變動是根據平均合同費率的同比差異計算的，並按上期收入組合進行加權。時間利用率的計算方法是將一項資產的租賃時間除以該資產在一年中擁有的時間。組合包括客户、機隊、地理位置和細分市場組合變化的影響。2022年積極的機隊生產率反映了我們終端市場的強勁需求。新冠肺炎在2020年對我們的業務影響最大，該公司因安置訂單和其他市場限制而導致租賃量下降。從2021年開始，一直持續到2023年，我們的終端市場都經歷了廣泛的需求強勁。
(3)反映其他類型設備租賃收入變動的綜合影響（進一步詳情見附註3），不包括自有設備租賃收入。
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目錄表
(4)我們於2022年12月完成了對埃亨租賃公司的收購。預計信息包括埃亨租賃公司獨立的收購前結果。由於2022年12月的收購日期(埃亨租賃對2022年和2021年設備租賃的比較沒有重大影響)，2022年與2021年的預計組成部分並未在上文中反映。對埃亨租賃的收購在合併財務報表附註4中進一步討論。

設備租賃包括我們租賃設備的收入，以及與我們向客户收取的費用相關的收入，這些費用包括：設備交付和提貨；保護客户免受設備在租賃期間損壞的責任；燃料；以及環境成本。2023年，這些“輔助費用”合計約佔設備租賃收入的16%。交付和提貨收入是最重要的輔助收入組成部分，約佔2023年設備租賃收入的8%。租賃設備的銷售代表我們出售二手租賃設備的收入。新設備的銷售代表了我們銷售新設備的收入。承包商用品銷售代表我們銷售承包商使用的用品，其中包括建築消耗品、工具、小型設備和安全用品。服務和其他收入主要是指我們通過在客户機隊上提供維修和維護服務(包括零部件銷售)而獲得的收入。有關收入確認會計的進一步討論，請參閲我們的合併財務報表附註3。
2023年總收入為143億美元，比2022年增長23.1%。設備租賃和租賃設備銷售是我們最大的收入類型(合計佔截至2023年12月31日的年度總收入的95%)。設備租金增加了19.3%，主要是由於平均OEC增加了21.9%，但機隊生產率下降了0.7%，部分抵消了這一增長。平均OEC的增長包括收購埃亨租賃的影響，該影響在合併財務報表附註4中討論。在包括埃亨租賃公司收購前業績在內的預計基礎上，設備租金同比增長11.3%，主要反映出平均OEC增長10.4%，機隊生產率提高2.8%。從2021年開始，一直持續到2023年12月31日，我們整個終端市場都經歷了廣泛的需求強勁。租賃設備的銷售額同比增長63.1%，主要反映了業務量的正常化，因為我們在2022年故意抑制了租賃設備的銷售，以確保我們的客户有足夠的租賃能力，以及收購埃亨租賃公司收購的租賃設備銷售的影響。租賃設備的銷售定價依然強勁。
關鍵會計政策
我們根據公認會計準則編制合併財務報表。本公司主要會計政策摘要載於本公司綜合財務報表附註2。在應用許多會計原則時，我們會做出假設、估計和/或判斷。這些假設、估計和/或判斷往往是主觀的，可能會根據不斷變化的情況或我們分析中的變化而改變。這些假設、估計和/或判斷的重大變化可能會對我們的經營結果產生重大影響。我們已經在下面確定了我們認為如果我們改變基本假設、估計和/或判斷可能會產生重大不同結果的會計政策。雖然實際結果可能與這些估計不同，但我們相信估計是合理和適當的。
信貸損失準備。我們維持信貸損失準備金。該等撥備反映我們根據過往撇賬經驗及(如適用)當前情況及影響收款的合理及可支持預測，對我們無法收回的應收賬款金額的估計。我們的估計可能需要根據不斷變化的情況做出改變，包括經濟或個別客户的特定情況的變化。因此，我們可能被要求增加或減少我們的免税額。合同期限為一年或一年以下的應收貿易賬款，如果根據符合聯邦税收扣除資格的必要標準被確定為無法收回，則予以註銷。此類應收款的核銷需要管理層根據規定的美元門檻進行核準。詳情見本公司合併財務報表附註3。
租賃設備和財產及設備的使用年限和殘值。我們在租賃設備、財產和設備的估計使用壽命內折舊，在實現估計殘值後，估計殘值從成本的0%到50%不等。我們租賃設備的加權平均殘值是成本的12%(無形的殘值被分配給我們的財產和設備)。租賃設備無論是否出租，都要折舊。
資產的可使用年期乃根據我們對資產可產生收入的期間的估計而釐定;該等期間會定期檢討是否合理。此外，我們亦會定期檢討殘值的合理性，而殘值乃根據我們對該期間後將從資產變現的最低價值的估計而釐定。我們可能需要根據我們行業的變化或其他不斷變化的情況更改這些估計。如果這些估計在未來發生變化，我們可能需要確認這些資產的折舊費用增加或減少。
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目錄表
如果我們所有租賃設備的使用壽命增加或減少一年，我們估計我們的年度折舊費用將分別減少或增加約265美元或346美元。如果我們所有租賃設備的估計殘值增加或減少一個百分點，我們估計我們的年折舊費用將變化約27美元。由於可使用年期或殘值的假設變化而導致的折舊費用的任何變化通常會導致我們在最終出售資產時確認的毛利按比例增加或減少。如果我們所有可折舊的財產和設備的使用壽命增加或減少一年，我們估計我們的年度非租金折舊費用將分別減少或增加約42美元或64美元。
購置款會計.我們過去進行了多次收購，未來可能會繼續進行收購。所收購資產及所承擔負債乃按其各自於收購日期之公平值入賬。長期資產（主要是租賃設備）、商譽和其他無形資產通常是我們收購的最大組成部分。租賃設備的估值採用成本、市場或收入法，或結合使用若干方法，視乎所估值的資產及市場或收入數據的可得性而定。商譽乃按所收購業務之成本超出所收購資產及所承擔負債之公平值淨額之差額計算。我們已收購的無形資產為不競爭協議、客户關係及商號及相關商標。該等無形資產之估計公平值反映有關貼現率、收益增長率、經營溢利率、最終價值、可使用年期及其他未來財務資料之多項假設。不競爭協議、客户關係及商號及相關商標乃根據基於預測現金流量的超額盈利或收入法進行估值。
釐定所收購資產及負債之公平值可屬判斷性質，並可能涉及使用重大估計及假設。重大判斷包括估計未來現金流量（取決於預測）、估計長期增長率、估計現金流量將產生的可使用年期及釐定經風險調整的加權平均資本成本。在適當情況下，我們對所收購資產及負債的公平值的估計包括獨立第三方評估公司的協助。於釐定所收購資產的估計公平值及資產的估計年期時作出的判斷，可透過折舊及攤銷，以及在若干情況下，倘資產於未來出現減值，則可透過減值支出，對收購後期間的淨收入產生重大影響。如下文所述，我們定期審查減值。
當我們進行收購時，我們也會收購其他資產並承擔負債。這些其他資產和負債通常包括但不限於零部件庫存、應收賬款、應付賬款和其他營運資金項目。由於其短期性質，該等其他資產及負債之公平值一般與所收購實體資產負債表之賬面值相若。
商譽減值評估.商譽每年進行減值測試，或倘有事件或情況顯示可能已產生減值虧損，則更頻密地進行減值測試。應用商譽減值測試需要作出判斷，包括：識別報告單位;將資產及負債分配至報告單位;將商譽分配至報告單位;釐定各報告單位的公平值;以及假設市場參與者收購報告單位的交易形式（應課税或不課税交易）。
在進行商譽減值測試時，我們須比較報告單位（即我們所在地區）的公平值與賬面值。誠如我們的綜合財務報表附註5所述，我們的部門為我們的經營分部。我們在報告單位層面進行商譽減值測試，即經營分部層面之下一個層面。
財務會計準則委員會(“FASB”)的指引允許實體首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。我們使用基於估計未來現金流量現值的收益法和基於本公司和從事類似業務的其他公司的股票市場價格數據以及在最近交易中支付的收購倍數的市場法相結合的方法來估計我們報告單位的公允價值。我們相信，這一方法利用了多種估值技術，產生了最合適的公允價值證據。
我們在編制現金流預測時所固有的是對我們的經營業績、業務計劃、預期增長率、資本成本和税率進行審查後得出的假設和估計。我們還對未來的經濟狀況、利率和其他市場數據做出一定的預測。評估公允價值時使用的許多因素不在管理層的控制範圍之內，這些假設和估計在未來期間可能會發生變化。假設或估計的變化可能會對報告單位的公允價值估計產生重大影響，因此可能會影響潛在減值的可能性和金額。以下假設對我們的收入方法很重要：
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目錄表
    業務預測-我們對市場中的設備租賃活動水平和成本水平進行假設。這些假設推動了我們對定價和使用的規劃假設，也是制定我們現金流預測的關鍵投入。這些預測是利用我們至少每年更新的十年規劃期內的內部業務計劃制定的；
    長期增長率-在規劃期之後，我們還利用一個假設的長期增長率，代表報告單位的現金流預計增長的預期速度。這些比率用於計算我們報告單位的最終價值，並與我們十年規劃期內預計的現金流相加；以及
    貼現率-每個報告單位的估計未來現金流的貼現率與市場參與者可能預期的加權平均資本成本一致。加權平均資本成本是對企業股權和債務持有人要求的整體税後回報率的估計。

市場法是我國報告單位企業公允價值評估的另一種方法。這種方法有兩種形式：第一種是基於從事相同或類似業務的公司的市值(市值加上有息負債)和經營指標(例如，收入和EBITDA)。第二種形式是基於最近收購公司時支付的倍數。
關於我們於2023年10月1日進行的商譽減值測試，我們繞過了對每個報告單位的可選定性評估，並將我們報告單位的公允價值與其賬面價值進行了量化比較。截至目前，我們的商譽減值測試表明，我們所有的報告單位(不包括我們的移動存儲報告部門)的估計公允價值比各自的賬面價值高出至少54%。我們於2021年5月完成了對General Finance的收購，移動存儲報告部門的所有資產都是在General Finance收購中收購的。我們移動存儲報告部門的估計公允價值比其賬面價值高出8%。由於截至2021年5月收購日，移動存儲報告部門的所有資產均按公允價值記錄，我們預計該報告單位的公允價值超過賬面價值的百分比將大大低於我們為其他報告單位確定的同等百分比。
關於我們於2022年10月1日進行的商譽減值測試，我們繞過了對每個報告單位的可選定性評估，並將我們報告單位的公允價值與其賬面價值進行了量化比較。截至目前，我們的商譽減值測試表明，我們所有的報告單位(不包括我們的移動存儲報告部門)的估計公允價值比各自的賬面價值高出至少37%。我們於2021年5月完成了對General Finance的收購，移動存儲報告部門的所有資產都是在General Finance收購中收購的。我們移動存儲報告部門的估計公允價值比其賬面價值高出8%。由於截至2021年5月收購日，移動存儲報告部門的所有資產均按公允價值記錄，我們預計該報告單位的公允價值超過賬面價值的百分比將大大低於我們為其他報告單位確定的同等百分比。
長期資產減值(不包括商譽)。當發生表明資產的賬面價值可能無法收回的事件或情況變化時，我們會審查我們的租賃設備、物業和設備、租賃資產和其他無形資產的可回收性。如果有這樣的跡象，我們評估我們從資產的預期未來税前現金流(未貼現和不計利息費用)中收回資產賬面價值的能力。如果預期現金流量低於資產的賬面價值，則就估計公允價值與賬面價值之間的差額確認減值損失。我們還與分支機構合併和業務中的其他變化相關地進行減值審查。於2023年並無確認資產減值費用，於截至2022年、2022年及2021年12月31日止年度，我們分別錄得資產減值費用3美元及14美元，主要計入綜合損益表中租賃設備的折舊。這些費用主要在我們的一般租金部門確認。
為支持我們對減值指標的審查，我們對地區層面的所有資產進行相對於地區業績的審查，並總結是否存在與我們的長期資產(包括租賃設備)相關的減值指標。我們還特別審查我們租賃設備的財務表現。該等檢討包括根據現時及預期的使用率水平、資產的使用年限及其剩餘使用年限，對租賃資產的未來租金收入作出估計。此外，我們估計資產預計何時從我們的租賃車隊中移走或退役，以及出售後預期變現的收益。根據我們最近完成的季度回顧，沒有跡象表明與我們的租賃設備、物業和設備、租賃資產或其他無形資產相關的減值。
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目錄表
所得税。我們確認某些未來可扣除或應納税的臨時差額的遞延税項資產和負債，這些差額預計將在我們的所得税申報表中報告。該等遞延税項資產及負債按預期於相關未來可扣除或應課税臨時差額結清或變現期間適用的税率計算。就遞延税項資產而言，遞延税項利益及結轉的未來實現乃根據歷史盈利能力、預計未來應課税收入、現有暫時性差異轉回的預期時間及税務籌劃策略而釐定。在考慮了所有這些因素後，當我們認為我們更有可能實現遞延税項資產時，我們才確認遞延税項資產。在確認遞延税項資產時，我們考慮的最重要的積極證據是，我們的租賃設備車隊的賬面折舊與税項折舊產生的累積遞延税項負債預期沖銷，遠遠超過遞延税項資產。
我們使用兩步法來確認和衡量納税申報單中關於所得税狀況的不確定性所採取或預期採取的税收優惠。第一步是確認：我們根據税務立場的技術價值，通過審查，包括解決任何相關的上訴或訴訟程序，確定是否更有可能維持該税務立場。在評估一項税務狀況是否已達到極有可能達到的確認門檻時，我們假設該狀況將由適當的税務機關在充分了解所有相關信息的情況下進行審查。第二步是衡量：對符合更有可能確認門檻的税收頭寸進行衡量，以確定要在財務報表中確認的收益金額。税務狀況是以最終結算時實現的可能性大於50%的最大利潤額衡量的。
我們在不同的司法管轄區接受持續的税務審查和評估。因此，税收或有事項的應計項目是根據這類事項的可能結果確定的。我們對審查的可能結果和相關應計税款的持續評估需要判斷，可能會增加或降低我們的有效税率，並影響我們的經營業績。
我們歷來將海外子公司的未分配收益視為無限期再投資，因此，在2020年第四季度之前，此類收益不計税。2021年，我們在海外業務中累計匯出了超過短期營運資金需求的現金。所記錄的與匯出的現金相關的税款無關緊要。我們繼續預計，我們未分配的外匯收益的剩餘部分將無限期地再投資。如果我們確定這些海外收益的全部或部分不再無限期地再投資，我們可能需要繳納額外的外國預扣税和美國州所得税。

經營成果
正如我們的綜合財務報表附註5所述，我們的可報告部分是一般租金和專業租金。一般租賃部分包括建築、空中、工業和房主設備以及相關服務和活動的租金。一般租賃部門的客户包括建築和工業公司、製造商、公用事業公司、市政當局、房主和政府實體。這部分業務遍及美國和加拿大。專業部門租賃產品(併為此類租賃設備提供安裝和其他服務)，包括：i)壕溝安全設備，如壕溝護盾、鋁製液壓支撐系統、滑軌、橫隔板、建築激光和地下工作用的線路測試設備；ii)電力和暖通空調設備，如便攜式柴油發電機、配電設備、温控設備；iii)主要用於流體容納、轉移和處理的流體解決方案設備；iv)移動存儲設備和模塊化辦公空間。該專業部門的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政當局和工業公司。這一細分市場主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。
正如我們的合併財務報表附註5所述，我們的一般租金報告部分反映了四個地理分區的聚合-中部、東北、東南和西部。從歷史上看，這些部門實現的設備租賃毛利率水平偶爾會有差異，儘管這種差異通常很小(相對於綜合一般租賃部門的設備租賃毛利率而言，接近或低於10%)。於截至2023年12月31日止五年期間，並無一般租賃分部之設備租賃毛利與綜合一般租賃分部之設備租賃毛利有重大差異。租賃行業是週期性的，從歷史上看，偶爾會有設備租賃毛利率與綜合一般租賃部門的設備租賃毛利率相差超過10%的部門，儘管利潤率差異超過10%的特定部門會出現波動，而且此類差異通常不會大幅超過10%。我們監測利潤率差異，並每季度確認各部門之間的利潤率相似性。
我們認為，合併到我們的部門中的部門具有相似的經濟特徵，因為每個部門都是資本密集型部門，向類似客户提供類似的產品，使用類似的方法分銷其產品，並面臨類似的競爭風險。我們各部門的合併也反映了我們用來做出運營決策和評估業績的管理結構。儘管我們認為將這些部門彙總到我們的報告分部中用於分部報告是適當的，但在一定程度上，存在重大的利潤率差異
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目錄表
合併後，我們可能需要將這些部門分解為單獨的報告部分。任何這樣的拆分都不會對我們的綜合運營結果產生影響。
這些報告細分使我們的外部細分報告與管理層評估業務業績和分配資源的方式保持一致。我們主要根據分部設備租賃毛利來評估分部業績。我們的收入、經營業績和財務狀況每個季度都會波動，這反映了我們客户的季節性租賃模式，冬季的租賃活動往往較低。
按部門劃分的收入如下： 
一般信息
租金		專業總計
截至2023年12月31日的年度
設備租賃$8,803 $3,261 $12,064 
租賃設備的銷售1,411 163 1,574 
新設備的銷售95 123 218 
承包商用品銷售89 57 146 
服務和其他收入299 31 330 
總收入$10,697 $3,635 $14,332 
截至2022年12月31日的年度
設備租賃$7,345 $2,771 $10,116 
租賃設備的銷售835 130 965 
新設備的銷售73 81 154 
承包商用品銷售81 45 126 
服務和其他收入250 31 281 
總收入$8,584 $3,058 $11,642 
截至2021年12月31日的年度
設備租賃$6,074 $2,133 $8,207 
租賃設備的銷售862 106 968 
新設備的銷售142 61 203 
承包商用品銷售71 38 109 
服務和其他收入202 27 229 
總收入$7,351 $2,365 $9,716 
設備租賃。 2023年，設備租金為121億美元，增長19.3%，主要是由於平均OEC增長21.9%，部分被機隊生產力下降0.7%所抵消。平均OEC的增加包括收購Ahern Rentals的影響（於綜合財務報表附註4討論）。在備考的基礎上，包括收購前的結果埃亨租賃，同比，設備租金增長了11.3%，主要反映了平均OEC增長了10.4%，車隊生產力提高了2.8%。從2021年開始至2023年12月31日，我們的終端市場需求強勁。
按分部劃分，設備租賃分別佔一般租賃和專業租賃總收入的82%和90%。一般租賃設備租金較二零二二年增加19. 9%，主要由於我們終端市場的強勁需求及平均OEC增加，其中包括收購Ahern Rentals的影響。在備考的基礎上，包括Ahern Rentals的收購前業績，設備租金同比增長9.1%，主要反映了平均OEC和車隊生產力的增長。專業租金較2022年增加17. 7%，主要由於我們的終端市場需求強勁及平均OEC增加。如上文所述，自2021年開始至2023年12月31日，我們的終端市場需求廣泛強勁。
租賃設備的銷售.截至2023年12月31日止三年，租賃設備的銷售額約佔我們總收入的10%。2023年租賃設備銷售額為16億美元，比2022年增長63.1%，主要反映了銷量的正常化，此前我們有意在2022年暫停租賃設備的銷售，以確保為客户提供足夠的租賃能力，以及在收購Ahern Rentals時獲得的租賃設備銷售的影響。租賃設備的銷售定價仍然強勁。
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目錄表
新設備的銷售.截至2023年12月31日止三年，新設備的銷售額約佔我們總收入的2%。2023年新設備銷售額為218美元，比2022年增長41.6%，主要反映了2023年的一些個別重大銷售額和正常變化。
承包商用品銷售.截至2023年12月31日止三年，承包商供應的銷售額約佔我們總收入的1%。2023年承包商供應的銷售額與2022年相比沒有重大變化。
服務和其他收入.在截至2023年12月31日的三年期間，服務和其他收入約佔我們總收入的2%。2023年服務和其他收入較2022年增長17.4%，主要得益於增長舉措。
 第四季度項目.於2023年第四季度，概無確認對我們的財務報表有重大影響的不尋常或罕見項目。在2022年第四季度，我們發行了15億美元本金額為6%的2029年到期的高級擔保票據。已發行債務連同我們ABL融資的提款，已用於為綜合財務報表附註4所述的2022年12月Ahern Rentals收購提供資金。
分部設備租賃毛利
截至2023年12月31日止期間三個年度各年的分部設備租金毛利及毛利率如下：
一般信息
租金		專業總計
2023
設備租賃毛利$3,219 $1,595 $4,814 
設備租賃毛利率36.6 %48.9 %39.9 %
2022
設備租賃毛利$2,905 $1,340 $4,245 
設備租賃毛利率39.6 %48.4 %42.0 %
2021
設備租賃毛利$2,269 $998 $3,267 
設備租賃毛利率37.4 %46.8 %39.8 %

一般租金。在截至2023年12月31日的三年中，一般租賃佔我們設備租賃毛利總額的68%。這一貢獻百分比與同期一般租賃的設備租金收入貢獻是一致的。在截至2023年12月31日的一年中，一般租賃公司的設備租賃毛利比2022年增加了314美元，而設備租賃毛利率下降了300個基點，這主要是由於收購埃亨租賃公司的影響。作為收入的百分比，在收購埃亨租賃時收購的租賃設備的折舊和維修及維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響。
專業。截至2023年12月31日的年度，設備租賃毛利增加255美元，設備租賃毛利率較2022年增加50個基點。
毛利率。按收入分類劃分的毛利率如下： 
截至2013年12月31日的一年。變化
20232022202120232022
總毛利率40.6%42.9%39.7%(230)bps320位/秒
設備租賃39.9%42.0%39.8%(210)bps220位/秒
租賃設備的銷售49.9%58.7%44.5%(880)bps1,420 bps
新設備的銷售17.9%19.5%16.7%(160)bps280位/秒
承包商用品銷售32.2%33.3%28.4%(110)bps490 bps
服務和其他收入38.5%40.2%39.3%(170)bps90bps
38
目錄表
2023年毛利率為40.6%，比2022年下降230個基點。設備租賃毛利率較2022年下降210個基點，主要是由於收購埃亨租賃的影響。作為收入的百分比，在收購埃亨租賃時收購的租賃設備的折舊和維修及維護費用高於我們的其他租賃設備，這對設備租賃毛利率同比產生了負面影響。租賃設備銷售毛利率較2022年下降880個基點，主要是由於二手設備市場正常化、批發渠道的擴大使用以及收購埃亨租賃公司的影響。在埃亨租賃收購中收購的設備於2022年12月收購日期按公允價值入賬，出售該等收購設備的毛利率低於出售其他租賃設備的毛利率。如上述毛利所示，租賃設備的銷售定價仍然強勁。新設備銷售、承包商用品銷售和服務以及其他收入的毛利率波動通常反映出正常的變異性，這些收入類型並不佔總毛利潤的很大部分(這些收入類型的毛利潤佔截至2023年12月31日的年度毛利潤的4%)。
其他成本/(收入)
下表包括截至2023年12月31日的三個年度我們的綜合損益表中的其他成本/(收入)以及主要相關指標： 
截至2013年12月31日止的年度，變化
20232022202120232022
銷售、一般和行政(“SG&A”)費用$1,527 $1,400 $1,199 9.1%16.8%
SG&A費用佔收入的百分比10.7 %12.0 %12.3 %(130)bps(30)bps
與合併相關的成本— — 3 —(100.0)%
重組費用28 — 2 —(100.0)%
非租金折舊及攤銷431 364 372 18.4%(2.2)%
利息支出，淨額635 445 424 42.7%5.0%
其他(收入)費用，淨額(19)(15)7 26.7%(314.3)%
所得税撥備787 697 460 12.9%51.5%
實際税率24.5 %24.9 %24.9 %(40)bps-Bps
SG&A費用主要包括銷售人員薪酬、信息技術費用、第三方專業人員費用、管理人員工資、壞賬費用以及文書和行政管理費用。截至2023年12月31日的一年中，SG&A費用佔收入的百分比同比下降，主要是由於較高的收入(特別是工資和福利佔收入的百分比)更好地吸收了固定成本。
這個與合併相關的成本反映與2021年5月完成的General Finance收購相關的交易成本。我們過去已經進行了多次收購，未來可能會繼續進行收購。合併相關成本僅包括與重大收購相關的成本，每項收購在收購前的年收入都超過200美元，這對我們的運營產生了重大影響。
這個重組費用主要反映與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。在正常的業務過程中，我們會產生遣散費和分行關閉費用。我們只將屬於重組計劃一部分的此類成本計入重組費用。指定的重組計劃通常涉及在短時間內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的一段時間內，並導致在沒有重大收購或導致啟動重組計劃的其他觸發事件的情況下，我們通常不會產生的鉅額成本。自2008年啟動第一個此類計劃以來，我們已經完成了七個重組計劃，產生的重組費用總額為380美元。
在2023年第一季度，我們在上文討論的埃亨租賃收購完成後啟動了重組計劃(該計劃是截至2023年12月31日的年度重組費用同比增加的原因)。這個重組計劃是在2023年第四季度完成的，我們目前還沒有公開的重組計劃。截至2023年12月31日，與我們的重組計劃相關的總負債為21美元。
非租金折舊及攤銷包括(I)其他無形資產的攤銷及(Ii)與非供出租設備(如電腦及辦公設備)有關的折舊開支及與租賃改善有關的攤銷開支。我們的其他無形資產包括客户關係、競業禁止
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目錄表
協議、商號和相關商標。截至2023年12月31日的年度，非租金折舊和攤銷的同比增長主要反映了收購埃亨租賃的影響。
利息支出，淨額截至2022年止年度，包括總計17美元的債務贖回虧損。債務贖回虧損主要反映贖回票據的賬面淨值與總購買價格之間的差額。剔除這些虧損的影響，利息支出，截至2023年12月31日的年度淨額同比增長48.4%，主要是由於平均債務增加，包括上文討論的為收購埃亨租賃部分資金而發行的債務，以及更高的可變債務利率(我們可變債務工具的加權平均利率在2023年為6.3%，2022年為3.3%)。
其他(收入)費用，淨額主要包括(1)貨幣損益、(2)財務費用、(3)非租賃設備銷售損益和(4)其他雜項項目。
一份詳細的核對實際税率美國聯邦法定所得税税率包含在我們合併財務報表的附註14中。
資產負債表。應收賬款淨額從2022年12月31日到2023年12月31日增加了226美元，增幅11.3%，主要是由於收入增加。從2022年12月31日至2023年12月31日，預付費用和其他資產減少了246美元，或64.6%，主要是由於使用了與收購埃亨租賃相關的部分應收税款來減少支付所得税的現金(詳情見合併財務報表附註6)。從2022年12月31日到2023年12月31日，經營租賃使用權資產增加了280美元，增幅為34.2%，經營租賃負債增加了253美元，增幅為39.4%，這兩項增長主要反映了收購埃亨租賃的影響，如合併財務報表附註4所述。從2022年12月31日到2023年12月31日，應付賬款減少了234美元，降幅為20.5%，主要反映了商業活動和付款時間的正常變化。有關現金和現金等價物變動的進一步資料見綜合現金流量表，有關股東權益變動的進一步資料見綜合股東權益表，有關短期和長期債務的進一步詳情見綜合財務報表附註12。
流動性和資本資源。
我們使用內部現金管理做法來管理我們的流動性，這些做法符合(I)我們用來維持和提供現金管理服務的金融機構的政策和合作，(Ii)我們作為締約方的協議的條款和其他要求，以及(Iii)我們開展業務的每個地方司法管轄區的法規、法規和做法。有關2023年為提高我們的財務靈活性和流動性而採取的資本結構行動的摘要，請參閲上面的“財務概述”。
2022年10月24日，我們的董事會批准了一項12.5億美元的股票回購計劃。該計劃在Ahern Rentals收購整合的初始階段暫停，並於2023年第一季度開始回購。截至2023年12月31日，我們已根據該計劃回購了10億美元，預計將在2024年第一季度完成該計劃。2024年1月24日，我們的董事會批准了一項新的15億美元的股票回購計劃。我們計劃在2024年第一季度完成現有的12.5億美元股票回購計劃後，根據新計劃開始回購，並打算在2024年根據新計劃購買12.5億美元，然後在2025年第一季度末完成該計劃。對普通股的“淨回購”（某些購買減去某些發行）徵收1%的消費税。上述回購以及總計劃規模不包括消費税，2023年的消費税總額為8美元。自2012年以來，我們已根據我們的股票回購計劃（包括七個已結束的計劃和當前計劃）回購了總計59.65億美元（包括2023年首次徵收的非實質性消費税）的控股普通股。
我們的董事會還在2023年1月批准了我們的第一個季度股息計劃，該計劃下的第一次股息於2023年2月支付。我們在2023年之前沒有支付任何股息，在2023年期間，我們支付了總計406美元的股息(每股5.92美元，相當於每股1.48美元的季度股息)。2024年1月24日，我們的董事會宣佈季度股息為每股1.63美元，於2024年2月28日支付給2024年2月14日登記在冊的股東。
我們現有的主要現金來源是運營和出售租賃設備產生的現金，以及我們的資產負債表和應收賬款證券化設施下的借款。截至2023年12月31日，我們擁有363美元的現金和現金等價物。截至2023年12月31日的現金等價物包括評級為A或更高的金融機構的直接債務。我們相信，我們現有的現金來源將足以支持我們在未來12個月的現有業務。下表列出了截至2023年12月31日和截至2023年12月31日與我們的主要現金來源相關的財務信息：
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目錄表
ABL設施：
借款能力，信用證淨額
$2,967 
未償債務，扣除債務發行成本後的淨額1,261 
利率於2023年12月31日6.5 %
平均月末未償債務本金金額1,694 
加權平均未償債務利率
6.2 %
月末未償債務本金最高限額1,848 
應收賬款證券化融資(1)：
借款能力
— 
未償債務，扣除債務發行成本後的淨額
1,300 
利率於2023年12月31日6.4 %
平均月末未償債務本金金額
1,171 
加權平均未償債務利率
6.1 %
月末未償債務本金最高限額
1,300 
_________________
(1)如綜合財務報表附註12所述，應收賬款證券化安排將於2024年6月24日到期，並可與該安排下的買方達成協議，以364天為基準予以延長。
我們預計，與我們的業務相關的短期和長期現金需求將主要用於：(I)經營活動和營運資本，(Ii)購買租賃設備和出售的庫存項目，(Iii)根據經營租賃到期的付款，(Iv)償債，(V)股份回購，(Vi)股息和(Vii)收購。我們計劃從我們現有的現金來源中為此類現金需求提供資金。此外，在市場條件允許的情況下，我們可能會通過將部分房地產證券化、使用額外的運營租賃或其他融資來源來尋求額外的融資。下表列出了截至2023年12月31日在我們最重要的現金需求類別下到期的付款信息(不包括與正常業務運營有關的運營現金流，如人力資本成本，這些成本無法準確估計)：
20242025202620272028此後總計：
債務和融資租賃(1)$1,465 $985 $34 $2,539 $1,677 $4,882 $11,582 
債務到期利息(2)567 513 457 393 236 362 2,528 
經營租賃(1)295 259 219 168 115 275 1,331 
購買義務(3)3,922 1 — — — — 3,923 
 
_________________
(1)就某一期間到期的付款是指(I)就債務和融資租賃而言，在該期間內到期的預定本金付款，以及(Ii)就經營租賃而言，就初始或剩餘期限為一年或以上的不可撤銷經營租賃而言，在該期間內到期的付款。更多債務信息見合併財務報表附註12，融資租賃和經營租賃信息見附註13。
(2)根據截至2023年12月31日的債務本金和適用利率計算的估計利息支付。
(3)截至2023年12月31日，我們有未完成的預購訂單，這些訂單是在正常業務過程中與我們的設備和庫存供應商談判達成的。我們一般可以取消這些採購訂單，而不會受到取消處罰。根據這些採購訂單，供應商的設備和庫存收據以及向供應商的相關付款預計將在2024年完成，主要是在整個2024年。
我們未來的非經常開支數額，將視乎多項因素而定，包括整體經濟狀況和增長前景。我們預計，我們將從運營產生的現金、出售租賃和非租賃設備的收益以及必要時ABL下可用的借款和應收賬款證券化融資中為此類支出提供資金。2023年、2022年和2021年，租金資本支出(定義為購買租賃設備的付款減去租賃設備銷售收益)的淨付款分別為21.4億美元、24.71億美元和20.3億美元。
為了進入資本市場，我們依賴信用評級機構對我們的證券進行評級，以此作為信用質量的指標。較低的信用評級通常會導致更高的借貸成本，並減少進入債務資本市場的機會。信用評級也影響衍生品交易的成本，包括利率和外幣衍生品交易。作為一個
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目錄表
因此，我們信用評級的負面變化可能會對我們的融資成本產生不利影響。截至2024年1月22日，我們的信用評級如下： 
企業信用評級展望未來
穆迪BA1穩定
標準普爾BB+穩定

安全評級不是購買、出售或持有證券的建議。不能保證任何評級將在給定的一段時間內保持有效，也不能保證評級機構未來不會修改或撤回任何評級。
貸款契約和合規。截至2023年12月31日，我們遵守了ABL、應收賬款證券化、定期貸款和回購安排以及優先票據的契約和其他條款。任何未能遵守這些協議的任何重大條款或公約的行為都可能對我們的流動性和運營產生重大不利影響。
ABL設施下目前存在的唯一財務契約是固定費用覆蓋率。除ABL設施中指定的某些有限例外情況外，ABL設施下的固定費用覆蓋率公約僅在ABL設施下的指定可用性低於ABL設施下的最大循環金額的10%的情況下才在未來適用。當滿足某些條件時，在計算ABL貸款下的特定可獲得性時，可以包括超過ABL貸款規模的現金和現金等價物以及借款基礎抵押品。截至2023年12月31日，ABL設施下的指定可用性超過了所需的門檻，因此，本財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化安排，除其他事項外，我們必須維持與以下各項有關的財務測試：(I)違約比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)攤薄比率及(Iv)未償還銷售天數。應收賬款證券化安排還要求我們遵守ABL安排下的固定費用覆蓋率，只要該比率適用於ABL安排。
管理我們的ABL貸款工具、定期貸款工具和某些其他債務工具的協議中的契諾限制了我們回購股票和支付股息的能力，但有重要的例外情況，允許我們在某些條件下進行此類回購或支付。根據我們目前的總負債槓桿率(定義見適用債務協議)和截至2023年12月31日ABL貸款的使用情況，我們符合適用債務協議針對這些例外情況的標準，因此我們進行股票回購和股息支付的能力不受限制。
現金的來源和用途。在2023年，我們(I)從運營活動中產生了47.04億美元的現金，(Ii)通過出售租賃和非租賃設備產生了16.34億美元的現金。在此期間，我們使用現金主要用於(I)支付購買租賃和非租賃設備以及無形資產40.7億美元，(Ii)以574美元收購其他公司，(Iii)以10.7億美元購買我們普通股的股份，以及(Iv)支付406美元股息。在2022年期間，我們(I)從經營活動中產生了44.33億美元的現金，(Ii)通過出售租賃和非租賃設備產生了989美元的現金，以及(Iii)從債務收益中獲得了16.44億美元的支付淨額。在此期間，我們使用現金主要用於(I)支付購買租賃和非租賃設備以及36.9億美元的無形資產，(Ii)以23.4億美元收購其他公司，以及(Iii)以10.68億美元購買我們的普通股。
自由現金流量公認會計原則對賬
我們將“自由現金流”定義為經營活動提供的淨現金減去購買設備和無形資產的付款，以及從設備和無形資產獲得的收益。設備和無形資產項目計入投資活動的現金流量。管理層認為，自由現金流提供了有關可用於支付未來償債義務和營運資本需求的現金流的有用補充信息。然而，自由現金流不是公認會計準則下的財務業績或流動性的衡量標準。因此，不應將自由現金流量視為經營活動淨收入或現金流量的替代指標，以此作為衡量經營業績或流動性的指標。下表提供了業務活動提供的現金淨額與自由現金流之間的對賬。 
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目錄表
截至2013年12月31日的年度
202320222021
經營活動提供的淨現金$4,704 $4,433 $3,689 
購買租賃設備的付款(3,714)(3,436)(2,998)
購買非租賃設備和無形資產的付款(356)(254)(200)
出售租賃設備所得收益1,574 965 968 
出售非租賃設備所得收益60 24 30 
從損壞的設備獲得的保險收益38 32 25 
自由現金流$2,306 $1,764 $1,514 
截至2023年12月31日的年度的自由現金流為23.06億美元，比截至2022年12月31日的年度的17.64億美元增加了542美元。自由現金流增加的主要原因是租賃資本支出淨額(購買租賃設備的支出減去租賃設備銷售收益)的支付減少，同比減少331美元，降幅為13%，以及經營活動提供的現金淨額增加。
Holdings和URNA之間的關係。控股主要是一家控股公司，主要通過其全資子公司URNA和URNA的子公司開展業務。控股公司許可其商號和其他無形資產，並向URNA提供與其業務有關的某些服務。這些服務主要包括：(1)高級管理服務；(2)與財務和税務有關的服務和支助；(3)信息技術系統和支助；(4)與收購有關的服務；(5)法律服務；(6)人力資源支助。此外，控股公司租賃了某些設備和不動產，供URNA及其子公司使用。
關於URNA債務擔保人的信息
Urna由Holdings 100%擁有，其若干未償債務由Holdings及URNA的所有美國附屬公司(“擔保人附屬公司”)擔保，但持有與本公司應收賬款證券化融資(“SPV”)有關的應收資產的美國特殊目的工具(“SPV”)及因收購General Finance而收購的一家外國附屬公司除外。除了我們的加拿大子公司根據ABL貸款為URNA的債務提供擔保外，URNA的任何債務都不由URNA的外國子公司、SPV或因收購General Finance而收購的外國子公司控股公司(統稱為“非擔保人子公司”)擔保。SPV擁有的應收資產已由URNA出售或貢獻給SPV，不能用於履行URNA或Holdings的其他子公司的義務。控股在其合併財務報表中合併了URNA和擔保人子公司的每一家。Urna和擔保人子公司均由Holdings 100%擁有和控制。控股公司對URNA債務的擔保是完全和無條件的，但擔保可以在滿足適用契約下的法律失敗或契約失敗的要求後自動解除和解除。控股擔保亦須遵守附屬條款(在同一程度上，發行人在有關票據下的責任從屬於發行人的其他債務)及一項標準限制，該限制規定控股擔保的最高金額不會超過根據欺詐性轉讓法在不令擔保無效的情況下可擔保的最高金額。
控股和擔保人子公司的擔保是在連帶的基礎上作出的。對擔保子公司的擔保不是完全和無條件的，因為擔保子公司在某些情況下可以自動解除和解除其義務，包括出售擔保子公司、出售擔保子公司的全部或幾乎所有資產、滿足適用契約下的法律失敗或契約失效的要求、就適用的契約或票據而言將擔保子公司指定為不受限制的子公司，或債券被標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司評為投資級，或在某些情況下，被URNA選擇的另一家評級機構評為投資級。與控股擔保一樣，擔保人附屬公司的擔保須遵守從屬條款(在同一程度上，發行人在有關票據下的債務從屬於發行人的其他債務)，並受一項標準限制所規限，該限制規定每名擔保人所擔保的最高金額不會超過根據欺詐性轉讓法在不令擔保無效的情況下可獲擔保的最高金額。
控股及擔保人附屬公司的所有現有擔保與擔保人現有及未來的優先債務具有同等的償還權。Holdings及擔保人附屬公司的有擔保債務(包括對URNA現有及未來有擔保債務的擔保)，在擔保該等債務的資產價值範圍內，實際上將優先於任何無擔保債務的擔保。未來對次級債務的擔保將排在擔保人現有和未來的任何優先債務之後。URNA的債務擔保實際上低於我們子公司的任何債務，這些子公司不是擔保人，包括我們的外國子公司
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目錄表
子公司。截至2023年12月31日，我們非擔保人的債務包括(I)SPV與公司應收賬款證券化融資相關的13.0億美元未償借款，(Ii)非擔保人子公司在ABL融資項下的99美元未償借款，以及(Iii)我們非擔保人子公司的9美元融資租賃。
管理我們的ABL貸款工具、定期貸款工具和某些其他債務工具的協議中的契諾限制了我們回購股票和支付股息的能力，但有重要的例外情況，允許我們在某些條件下進行此類回購或支付。根據我們目前的總負債槓桿率(定義見適用債務協議)和截至2023年12月31日ABL貸款的使用情況，我們符合適用債務協議針對這些例外情況的標準，因此我們進行股票回購和股息支付的能力不受限制。
基於吾等對規則S-X第3-10條(“規則3-10”)的理解，吾等認為控股對友邦核電債務的擔保符合規則3-10所載條件，使吾等可根據規則S-X第13-01條呈報有關控股、友邦核電及綜合擔保人附屬公司的概要財務資料。彙總的財務信息不包括非擔保人子公司的財務信息。根據規則3-10，尚未提交擔保子公司的單獨財務報表。以下列報不包括對非擔保人附屬公司的投資及非擔保人附屬公司的相關收入。
Holdings、URNA和擔保人子公司合併後的財務信息摘要如下：
2023年12月31日
流動資產總額$364
非擔保人子公司的長期應收賬款100
其他長期資產20,569
長期資產總額20,669
總資產21,033
應付給非擔保人子公司1
其他流動負債2,093
流動負債總額2,094
長期負債13,464
總負債15,558
截至2023年12月31日的年度
總收入$13,059
毛利5,309
淨收入2,122


項目7A。    關於市場風險的定量和定性披露
我們對市場風險的敞口主要包括(I)與我們的浮動和固定利率債務相關的利率風險，以及(Ii)與我們的海外業務相關的外幣匯率風險。
利率風險。截至2023年12月31日，我們總共有36億美元的債務，按浮動利率計息，包括ABL項下的借款、應收賬款證券化、定期貸款和回購安排。有關截至2023年12月31日在這些安排下的未償還金額及其利率，請參閲我們的合併財務報表附註12。截至2023年12月31日，根據我們的可變利率債務餘額，適用於我們的可變利率債務的利率每提高一個百分點，我們的年度税後收益將減少約27美元。
未償還的浮動利率債務的數額可能會有很大波動。有關我們可變利率債務條款的更多信息，請參閲我們綜合財務報表的附註12。
截至2023年12月31日，我們總共有79億美元的債務，按固定利率計息。截至2023年12月31日，市場利率每下降一個百分點，我們固定利率的公允價值就會增加
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目錄表
債務大約減少了5%。有關我們固定利率債務的公允價值和條款的更多信息，請參閲我們合併財務報表的附註11(見“金融工具的公允價值”)和附註12。
貨幣兑換風險. 我們主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務也很有限。在截至2023年12月31日的一年中，我們的海外子公司貢獻了12.69億美元，佔我們總收入143.32億美元的9%，佔我們税前總收入32.11億美元的285美元，佔9%。根據我們的海外業務相對於整個公司的規模，我們認為匯率變化10%不會對我們的收益產生實質性影響。我們不以投機為目的購買遠期外匯合約。
 
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目錄表
第8項。    財務報表和補充數據

獨立註冊會計師事務所報告

致聯合租賃公司的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法

本公司已審計所附聯合租賃公司(本公司)截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日期間各年度的相關綜合收益表、全面收益表、股東權益及現金流量表，以及列於指數第15(A)項的相關附註及財務報表附表(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2023年1月24日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

46
目錄表

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供關於關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。
商譽的價值評估
描述：
這件事
截至2023年12月31日，公司的商譽為59億美元。正如綜合財務報表附註2所述，商譽至少每年在報告單位層面進行減值測試。此外，如附註2所述，本公司確定其移動存儲報告部門的公允價值比其賬面價值高出8%。

審計管理層對移動存儲報告單位的年度商譽減值測試是複雜和判斷的，因為需要進行重大估計來確定報告單位的公允價值。特別是，公允價值估計對重大假設很敏感，包括貼現率和收入增長率，這些假設受到對未來運營、租賃行業市場或經濟狀況的預期的影響。
我們是如何在審計中解決這個問題的
我們對本公司移動存儲報告部門商譽減值審核流程的控制進行了瞭解、評估設計並測試了其操作有效性，包括對管理層制定和審核上述重大假設的控制，以及對本公司估值分析中使用的數據的合理性的審核。
 
為了測試公司移動存儲報告部門的公允價值，我們執行了審計程序，其中包括評估方法和測試上文討論的重大假設和公司在分析中使用的基礎數據。我們將管理層使用的重要假設與當前的行業和經濟趨勢(包括關鍵業績指標)進行了比較，並評估了公司業務的變化是否會影響重大假設。我們評估了管理層估計的歷史準確性，並對重大假設進行了敏感性分析，以評估假設變化將導致移動存儲報告單位公允價值的變化。在進行測試時，我們聘請了內部估值專家來協助我們評估公司的估值模型和相關的重大假設。此外，我們還測試了管理層對報告單位的公允價值與公司市值的核對情況。

/S/安永律師事務所
自1997年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
康涅狄格州斯坦福德
2024年1月24日
 


47
目錄表
聯合租賃公司
合併資產負債表
(單位：百萬，共享數據除外)
 
12月31日，
20232022
資產
現金和現金等價物$363 $106 
應收賬款淨額2,2302,004
庫存205232
預付費用和其他資產135381
流動資產總額2,9332,723
租賃設備，淨額14,00113,277
財產和設備，淨額903839
商譽5,9406,026
其他無形資產，淨額670452
經營性租賃使用權資產1,099819
其他長期資產4347
總資產$25,589 $24,183 
負債和股東權益
短期債務和長期債務的當期期限$1,465 $161 
應付帳款9051,139
應計費用和其他負債1,2671,145
流動負債總額3,6372,445
長期債務10,05311,209
遞延税金2,7012,671
經營租賃負債895642
其他長期負債173154
總負債17,459 17,121 
普通股-美元0.01面值，500,000,000授權股份，115,010,396和67,269,577於2023年12月31日分別已發行及發行在外的股份及 114,758,508和69,356,981於2022年12月31日已發行及流通股
11
額外實收資本2,6502,626
留存收益11,6729,656
按成本計算的庫存股票-47,740,819和45,401,527股票分別於2023年12月31日和2022年12月31日
(5,965)(4,957)
累計其他綜合損失(228)(264)
股東權益總額8,130 7,062 
總負債和股東權益$25,589 $24,183 

請參閲隨附的説明。
 


48
目錄表
聯合租賃公司
合併損益表
(單位：百萬，每股除外)
 
截至2013年12月31日止的年度，
202320222021
收入：
設備租賃$12,064 $10,116 $8,207 
租賃設備的銷售1,574 965 968 
新設備的銷售218 154 203 
承包商用品銷售146 126 109 
服務和其他收入330 281 229 
總收入14,332 11,642 9,716 
收入成本：
設備租賃成本，不包括折舊4,900 4,018 3,329 
租賃設備折舊2,350 1,853 1,611 
租賃設備銷售成本788 399 537 
新設備銷售成本179 124 169 
承包商用品銷售成本99 84 78 
服務成本和其他收入203 168 139 
收入總成本8,519 6,646 5,863 
毛利5,813 4,996 3,853 
銷售、一般和行政費用1,527 1,400 1,199 
與合併相關的成本— — 3 
重組費用28 — 2 
非租金折舊及攤銷431 364 372 
營業收入3,827 3,232 2,277 
利息支出，淨額635 445 424 
其他(收入)費用，淨額(19)(15)7 
未計提所得税準備的收入3,211 2,802 1,846 
所得税撥備787 697 460 
淨收入$2,424 $2,105 $1,386 
基本每股收益$35.40 $29.77 $19.14 
稀釋後每股收益$35.28 $29.65 $19.04 

請參閲隨附的説明。
49
目錄表
聯合租賃公司
綜合全面收益表
(單位：百萬)
截至2013年12月31日止的年度，
202320222021
淨收入$2,424 $2,105 $1,386 
其他全面收益(虧損)：
外幣折算調整(1)37 (93)(26)
固定價格柴油掉期(1)— 1 
其他全面收益(虧損)(1)36 (93)(25)
綜合收益$2,460 $2,012 $1,361 

(1)有幾個不是在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的年度內，從反映在其他全面收益(虧損)中的累計其他綜合虧損中進行的重大重新分類。曾經有過不是在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的年度內，與外幣換算調整相關的重大税收影響。見合併財務報表附註14，討論我們對未匯出外匯收益進行永久再投資的決定。有幾個不是截至2023年、2023年、2022年或2021年12月31日止年度內與其他全面收益(虧損)有關的實質税項。

請參閲隨附的説明。


50
目錄表
聯合租賃公司
合併股東權益報表
(單位：百萬)
普通股 
其他內容庫存股累計
其他
數量：
股份(1)
金額 
已繳費
資本		留存收益數量：
股票		金額全面
(虧損)收入(2)
2021年1月1日的餘額72 $1 $2,482 $6,165 42 $(3,957)$(146)
淨收入1,386 
外幣折算調整(26)
固定價格柴油掉期1 
股票薪酬費用淨額— 119 
股份薪酬預提税金(34)
2021年12月31日的餘額72 $1 $2,567 $7,551 42 $(3,957)$(171)
淨收入2,105 
外幣折算調整(93)
股票薪酬費用淨額— 127 
股份薪酬預提税金(68)
普通股回購(3)3 (1,000)
2022年12月31日的餘額69 $1 $2,626 $9,656 45 $(4,957)$(264)
淨收入2,424 
宣佈的股息(3)(408)
外幣折算調整37 
固定價格柴油掉期(1)
股票薪酬費用淨額— 94 
股份薪酬預提税金(70)
普通股回購(3)3 (1,008)
2023年12月31日的餘額67 $1 $2,650 $11,672 48 $(5,965)$(228)

(1)由於四捨五入的原因，金額可能不是英尺。
(2)截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日，累計其他全面虧損餘額主要反映外幣換算調整。
(3)I2023年1月，我們的董事會批准了我們有史以來第一個季度股息計劃(相應地，有不是2022年或2021年宣佈的股息)。我們宣佈股息為#美元。5.92截至2023年12月31日止年度每股盈利。

請參閲隨附的説明。
51
目錄表
聯合租賃公司
合併現金流量表
截至2013年12月31日的一年， 
202320222021
(單位：百萬美元)
經營活動的現金流：
淨收入
$2,424 $2,105 $1,386 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊及攤銷
2,781 2,217 1,983 
遞延融資成本攤銷和原始發行折扣
14 13 13 
租賃設備的銷售收益
(786)(566)(431)
非租賃設備的銷售收益
(21)(9)(10)
*從損壞的設備中獲得保險收益(38)(32)(25)
股票薪酬費用淨額
94 127 119 
與合併相關的成本
— — 3 
重組費用
28 — 2 
債務證券回購/贖回損失— 17 30 
遞延税金增加35 537 268 
經營性資產和負債的變動，扣除購置額：
應收賬款增加(167)(329)(300)
庫存的減少(增加)19 (25)9 
預付費用和其他資產減少(增加)281 (164)248 
(減少)應付帳款增加(45)304 307 
應計費用和其他負債增加85 238 87 
經營活動提供的淨現金
4,7044,4333,689
投資活動產生的現金流：
購買租賃設備的付款(3,714)(3,436)(2,998)
購買非租賃設備和無形資產的付款(356)(254)(200)
出售租賃設備所得收益
1,574 965 968 
出售非租賃設備所得收益
60 24 30 
從損壞的設備獲得的保險收益
38 32 25 
收購其他公司，扣除收購現金後的淨額
(574)(2,340)(1,436)
購買投資
(4)(7)— 
用於投資活動的現金淨額
(2,976)(5,016)(3,611)
融資活動的現金流：
債務收益
8,576 9,885 8,364 
償還債項
(8,574)(8,241)(8,462)
融資成本的支付
— (24)(8)
已支付的股息(406)— — 
回購普通股，包括基於股票的薪酬預扣税款(1,070)(1,068)(34)
融資活動提供的現金淨額(用於)(1,474)552 (140)
外匯匯率的影響
3 (7)4 
現金及現金等價物淨增(減)257 (38)(58)
年初現金及現金等價物
106 144 202 
年終現金及現金等價物
$363 $106 $144 
補充披露現金流量信息：
支付利息的現金
$614 $406 $391 
繳納所得税的現金，淨額493 326 202 
請參閲隨附的説明。
52
目錄表
聯合租賃公司
合併財務報表附註
(百萬美元，每股數據除外，除非另有説明)

1.    組織機構、業務説明和合並
聯合租賃公司(“控股”)主要是一家控股公司，主要通過其全資子公司聯合租賃(北美)有限公司(“聯合租賃(北美)”)和聯合租賃(北美)的子公司開展業務。控股公司的主要資產是其對URNA所有已發行和已發行普通股的獨家所有權。URNA的各種信貸協議和債務工具限制了其向股東轉移資金的能力。本報告中使用的術語“公司”、“聯合租賃”、“我們”、“我們”和“我們”均指聯合租賃公司及其子公司，除非另有説明。
我們向不同的客户羣出租設備，包括建築和工業公司、製造商、公用事業公司、市政當局、房主和政府實體。我們主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。除了租賃設備外，我們還出售新的和二手的租賃設備，以及相關的承包商用品、零部件和服務。
隨附的合併財務報表包括我們的賬目和我們控制的子公司的賬目。所有重要的公司間賬户和交易都已被取消。如果我們被認為是可變利益實體的主要受益人，我們就合併該實體。

2.    重要會計政策摘要
現金等價物
我們將購買到期日在三個月或以下的高流動性票據視為現金等價物。
信貸損失準備
我們維持信貸損失準備金。該等撥備反映我們根據過往撇賬經驗及(如適用)當前情況及影響收款的合理及可支持預測，對我們無法收回的應收賬款金額的估計。我們的估計可能需要根據不斷變化的情況做出改變，包括經濟或個別客户的特定情況的變化。因此，我們可能被要求增加或減少我們的免税額。合同期限為一年或一年以下的應收貿易賬款，如果根據符合聯邦税收扣除資格的必要標準被確定為無法收回，則予以註銷。此類應收款的核銷需要管理層根據規定的美元門檻進行核準。詳情見本公司合併財務報表附註3。
庫存
庫存包括新設備、承包商用品、工具、零件、燃料和相關供應品。存貨以成本價和市場價中的較低者為準。根據庫存的類型，使用特定的識別方法或加權平均方法來確定成本。
租賃設備
租賃設備，包括服務車輛和運送車輛，按成本入賬，並使用直線法在設備的估計使用年限內折舊。租賃設備的預計使用壽命範圍為二至20好幾年了。租賃設備折舊至殘值為零至50成本的百分比。我們租賃設備的加權平均殘值為12成本的百分比。租賃設備無論是否出租，都要折舊。
截至2023年12月31日的應付帳款包括美元74購買租賃設備的到期但未支付的款項。租賃設備應計購置的淨影響為不是截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的T材料。
財產和設備
財產和設備按成本入賬，並使用直線法按其估計使用年限折舊。財產和設備的估計使用壽命範圍為三至40好幾年了。普通維修和保養費用在發生時計入費用。租賃改進採用直線法按其估計使用年限或租賃剩餘年限(以較短者為準)攤銷。
53
目錄表
購置款會計
我們過去已經進行了多次收購，未來可能會繼續進行收購。收購的資產和承擔的負債根據收購日各自的公允價值入賬。長期資產(主要是租賃設備)、商譽和其他無形資產通常是我們收購的最大組成部分。租賃設備的估值採用成本法、市場法或收益法，或這些方法的組合，取決於被估值的資產以及市場或收入數據的可用性。商譽按被收購企業的成本減去被收購資產的公允價值和承擔的負債後的淨額計算。我們收購的無形資產是競業禁止協議、客户關係、商號和相關商標。這些無形資產的估計公允價值反映了有關貼現率、收入增長率、營業利潤率、終端價值、使用年限和其他預期財務信息的各種假設。競業禁止協議、客户關係、商號和相關商標根據超額收益或基於預計現金流的收入方法進行估值。
確定收購資產和負債的公允價值可能是判斷性質的，可能涉及使用重大估計和假設。在確定分配給收購資產的估計公允價值以及資產的估計壽命時做出的判斷，可能會通過折舊和攤銷在收購後的一段時間內對淨收益產生重大影響，在某些情況下，如果資產未來減值，可能會通過減值費用影響淨收益。如下所述，我們定期檢查減損情況。
當我們進行收購時，我們也會收購其他資產並承擔債務。這些其他資產和負債通常包括但不限於零件庫存、應收賬款、應付賬款和其他營運資本項目。由於其短期性質，這些其他資產和負債的公允價值一般與被收購實體資產負債表上的賬面價值接近。
商譽減值評估
如果某個事件或情況表明可能已發生減值損失，商譽每年或更頻繁地進行減值測試。應用商譽減值測試需要作出判斷，包括：識別報告單位；向報告單位轉讓資產和負債；向報告單位轉讓商譽；確定每個報告單位的公允價值；以及假設報告單位將被市場參與者收購的交易形式(應税或非應税交易)。
在進行商譽減值測試時，我們須比較報告單位（即我們所在地區）的公平值與賬面值。誠如我們的綜合財務報表附註5所述，我們的部門為我們的經營分部。我們在報告單位層面進行商譽減值測試，即經營分部層面之下一個層面。
財務會計準則委員會(“FASB”)的指引允許實體首先評估定性因素，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。我們使用基於估計未來現金流量現值的收益法和基於本公司和從事類似業務的其他公司的股票市場價格數據以及在最近交易中支付的收購倍數的市場法相結合的方法來估計我們報告單位的公允價值。我們相信，這一方法利用了多種估值技術，產生了最合適的公允價值證據。
關於我們於2023年10月1日進行的商譽減值測試，我們繞過了對每個報告單位的可選定性評估，並將我們報告單位的公允價值與其賬面價值進行了量化比較。截至目前，我們的商譽減值測試表明，我們所有的報告單位(不包括我們的移動存儲報告部門)的估計公允價值至少比它們各自的賬面價值高出一倍54百分比。我們於2021年5月完成了對General Finance的收購，移動存儲報告部門的所有資產都是在General Finance收購中收購的。我們移動存儲報告部門的估計公允價值超過其賬面價值八百分比。由於截至2021年5月收購日，移動存儲報告部門的所有資產均按公允價值記錄，我們預計該報告單位的公允價值超過賬面價值的百分比將大大低於我們為其他報告單位確定的同等百分比。
關於我們於2022年10月1日進行的商譽減值測試，我們繞過了對每個報告單位的可選定性評估，並將我們報告單位的公允價值與其賬面價值進行了量化比較。截至目前，我們的商譽減值測試表明，我們所有的報告單位(不包括我們的移動存儲報告部門)的估計公允價值至少比它們各自的賬面價值高出一倍37百分比。我們於2021年5月完成了對General Finance的收購，移動存儲報告部門的所有資產都是在General Finance收購中收購的。我們移動存儲報告部門的估計公允價值超過了其賬面價值
54
目錄表
金額按八百分比。由於截至2021年5月收購日，移動存儲報告部門的所有資產均按公允價值記錄，我們預計該報告單位的公允價值超過賬面價值的百分比將大大低於我們為其他報告單位確定的同等百分比。
其他無形資產
其他無形資產包括競業禁止協議、客户關係、商號和相關商標。競業禁止協議在最初階段以直線方式攤銷，大約五好幾年了。客户關係按年度數字總和法或按直線方式在最初階段攤銷，範圍一般為八至15好幾年了。商號和相關商標的攤銷採用年度數字總和的方法，最初的期間約為五好幾年了。我們認為，所使用的攤銷方法反映了經濟利益將被消耗的估計模式。
長壽資產
長期資產按攤銷成本或公允價值中的較低者入賬。作為持續檢討長期資產估值的一部分，如事實及情況顯示該等資產可能減值，我們會評估該等資產的賬面價值。若本次審核顯示該資產的賬面價值可能無法收回(如剩餘使用年限內的未貼現現金流量分析所確定)，則賬面價值將減至其估計公允價值。
外幣的折算
我們海外子公司的資產和負債如果使用美元以外的功能貨幣，則使用資產負債表日的匯率換算成美元。收入和支出按年內有效的平均匯率換算。外幣折算損益計入股東權益內累計的其他綜合(虧損)收入。
收入確認
正如我們的合併財務報表附註3所述，我們按照兩種不同的會計準則確認收入：1)主題606(涉及與客户的合同收入)和2)主題842(涉及租賃收入)。如附註3所述，我們的大部分收入是在主題842下核算的。下面的討論基於用於確定會計的會計標準來討論我們的主要收入類型。
租賃收入(主題842)
下文討論了在專題842項下核算的重要收入類型。
自有設備租賃：自有設備租金是指租賃我們擁有的設備所產生的收入。我們對經營租賃等租金進行核算。
轉租收入：轉租收入反映了我們從供應商那裏租賃的設備的收入，然後再出租給我們的客户。我們把這類租金記為轉租。轉租收入的會計處理與上述自有設備租金的會計處理相同。
與客户簽訂合同的收入(主題606)
下文討論在專題606項下核算的重要收入類型。
送貨和提貨：與租賃設備相關的交付和提貨收入在提供服務時確認。
租賃設備、新設備和承包商用品的銷售在向客户交付或由客户提貨時確認，並在可能可收款時確認。
服務和其他收入主要是指在我們客户的車隊上提供維修和維護服務(包括零部件銷售)所獲得的收入。服務收入在提供服務時確認。
有關收入會計的進一步討論，請參閲我們的合併財務報表附註3。
送貨費用
55
目錄表
設備租金包括我們收取的設備交付費用的收入。交付成本在發生時計入運營成本，並計入我們綜合收益表的收入成本。
廣告費
我們通過各種媒體的本地和全國廣告宣傳我們的業務，包括電視，貿易出版物，品牌宣傳冊，黃頁，互聯網，廣播和直郵。廣告成本一般於產生時支銷。這些成本可能包括品牌內容和廣告活動的開發成本。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度的廣告開支（扣除下文所述的有保留廣告費用）並不重大。
我們收到的廣告，促進供應商的產品或服務的報銷。符合美國公認會計原則（“GAAP”）下適用標準的此類報銷將在我們確認增量廣告成本的期間內與廣告成本抵消。減少廣告費用的合格廣告報銷金額為美元44, $53及$49截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。
保險
我們投保了一般責任、工人賠償和汽車責任，每次發生時可扣除或自行投保。可扣減金額內的虧損乃根據已報告已發生索償的總負債以及已發生但尚未報告的索償的估計負債累計。該等負債不予貼現。我們也為團體醫療索賠提供自我保險，但購買“停止損失”保險作為對任何重大損失的保護。
所得税
我們對所得税採用負債會計法。根據此方法，遞延税項資產及負債乃根據財務報表與資產及負債之税基之間之差額釐定，並使用預期於差額撥回時預期生效之税率及法律計量。遞延税項資產的確認僅限於管理層認為很可能於未來期間變現的金額。我們在確認遞延税項資產時考慮的最重要的積極證據是，由於我們的租賃設備隊的賬面折舊與税項折舊遠高於遞延税項資產，因此預期會轉回累計遞延税項負債。
我們採用兩步法確認及計量就所得税狀況的不確定性於報税表中已採取或預期將採取的税務利益。第一步是承認：我們會根據税務狀況的技術優點，決定税務狀況在審查後是否更有可能維持，包括解決任何相關的上訴或訴訟程序。在評估税務狀況是否達到“可能性大於不可能性”的確認門檻時，我們假設該狀況將由適當的税務機關在充分了解所有相關信息的情況下進行審查。第二步是計量：對達到“很可能確認而不是不確認"門檻的税收狀況進行計量，以確定在財務報表中確認的福利金額。税收狀況是以最終結算時可能實現的收益超過50%的最大金額來衡量的。納税申報表中的税收狀況與財務報表中確認的金額之間的差異通常會導致以下一項或多項：應付所得税負債增加、應收所得税退税減少、遞延所得税資產減少或遞延所得税負債增加。
我們歷來將海外子公司的未分配收益視為無限期再投資，因此，在2020年第四季度之前，此類收益不計税。2021年，我們在海外業務中累計匯出了超過短期營運資金需求的現金。所記錄的與匯出的現金相關的税款無關緊要。我們繼續預計，我們未分配的外匯收益的剩餘部分將無限期地再投資。如果我們確定這些海外收益的全部或部分不再無限期地再投資，我們可能需要繳納額外的外國預扣税和美國州所得税。
預算的使用
編制符合公認會計原則的財務報表要求管理層作出影響財務報表及其附註中報告的金額的估計和假設。重大估計影響信貸虧損撥備、折舊及攤銷、所得税及申索準備金的計算。實際結果可能與該等估計有重大差異。
信用風險的集中度
56
目錄表
可能令我們承受重大集中信貸風險的金融工具包括現金及現金等價物以及應收賬款。我們與高質量的金融機構保持現金和現金等價物。由於我們的客户羣來自不同地區，有關應收款項的集中信貸風險有限（有關進一步詳情，請參閲綜合財務報表附註3）。我們透過信貸審批、信貸限額及其他監控程序管理信貸風險。
基於股票的薪酬
我們在授予之日根據獎勵的公允價值衡量基於股票的薪酬，並確認必要服務期內的基於股票的薪酬支出。確定股票期權獎勵的公允價值需要判斷，包括估計股價波動性和預期期權壽命。限制性股票獎勵以授予日股票的公允價值為基礎進行估值，相關補償費用在服務期內確認。同樣，對於分級歸屬的基於時間的限制性股票獎勵，我們以直線方式確認必要服務期內的補償成本。對於基於業績的限制性股票單位(“RSU”)，如果認為有可能滿足業績條件，則確認補償費用。我們承認股票薪酬的喪失是因為它們發生了。
新會計公告
對可報告分部披露的改進。2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07，擴大了可報告部門的披露要求，主要是通過加強對重大部門費用的披露。ASU中的修訂要求(其中包括)披露定期提供給實體的首席運營決策者的重大分部費用，按應報告分部説明其他分部項目(分部收入減去根據重大費用原則披露的分部費用與各報告分部損益之間的差額)、披露分部分部的名稱和職位，以及解釋分部分部如何使用報告的分部損益計量(S)來評估分部業績和決定如何分配資源。2023年12月15日之後的會計年度要求年度披露，2024年12月15日之後的會計年度內要求中期披露。要求追溯申請，並允許及早採用。這些要求預計不會對我們的財務報表產生影響，但將導致可報告部門的披露大幅增加。
改進所得税披露。2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，其中要求披露已支付的分類所得税，規定了有效税率調節的組成部分的標準類別，並修改了其他與所得税相關的披露。ASU 2023-09在2024年12月15日之後的財政年度生效，可以前瞻性或追溯應用，並允許及早採用。這些要求預計不會對我們的財務報表產生影響，但會影響我們的所得税披露。
2023年通過的會計準則
中間價改革。2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04，參考利率改革(專題848)：促進參考利率改革對財務報告的影響，其中就合同修改和對衝會計提供了臨時可選的權宜之計和例外，以減輕實體的財務報告負擔，因為市場從倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)和其他銀行間同業拆放利率過渡到替代參考利率。該指導意見一般允許僅與替代參考匯率有關的合同修改被視為現有合同的延續，而不是合同的終止，而不會引發合同終止可能需要的某些會計影響。2021年1月，FASB發佈了ASU 2021-01，參考利率改革(主題848)：範圍，將本指南的範圍擴大到包括衍生品。2022年12月，FASB發佈了ASU 2022-06，參考匯率改革(主題848)：推遲主題848的日落日期，將實體可以使用ASU 2020-04指導下的參考匯率改革救濟的時間段從2022年12月31日延長到2024年12月31日。2023年4月，我們的定期貸款安排被修訂為過渡到基於有擔保隔夜融資利率(SOFR)的利率。在修訂前，定期貸款安排的利息反映為倫敦銀行同業拆息加保證金(或替代基本利率加保證金)。我們在計入定期貸款安排修正案時應用了上述指引，該指引的採用並未對我們的財務報表產生實質性影響。截至2023年12月31日，我們沒有使用LIBOR作為參考利率的債務工具，預計這一指導意見未來不會對我們的財務報表產生實質性影響。

3.    收入確認

收入確認會計準則
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目錄表
我們根據兩種不同的會計準則確認收入：1)主題606(涉及與客户的合同收入)和2)主題842(涉及租賃收入)。在主題606下，與客户的合同收入是根據與客户的合同中規定的對價來衡量的，不包括任何銷售獎勵和代表第三方收取的金額。履約義務是合同中將獨特的商品或服務轉讓給客户的承諾，是主題606下的記賬單位。如下所示，我們的大部分收入都在主題842下。我們與客户簽訂的合同一般不包括多重履約義務。當我們通過將產品或服務的控制權轉移給客户來履行履行義務時，我們就會確認收入。確認的收入金額反映了我們預期有權換取此類產品或服務的對價。

商品和服務的性質
在下表中，收入按類型和適用的會計標準彙總。
截至2013年12月31日的一年， 
202320222021
主題842主題606總計主題842主題606總計主題842主題606總計
收入：
自有設備租賃$9,948 $— $9,948 $8,310 $— $8,310 $6,840 $— $6,840 
租金收入233—233235—235194—194
附屬及其他租金收入：
投遞和取件—941941—799799—616616
其他756186942596176772426131557
輔助和其他租金收入共計756 1,127 1,883 596 975 1,571 426 747 1,173 
設備租金共計10,937 1,127 12,064 9,141 975 10,116 7,460 747 8,207 
租賃設備的銷售—1,5741,574—965965—968968
新設備的銷售—218218—154154—203203
承包商用品銷售—146146—126126—109109
服務和其他收入—330330—281281—229229
總收入$10,937 $3,395 $14,332 $9,141 $2,501 $11,642 $7,460 $2,256 $9,716 
按可呈報分部及地區市場劃分的收益採用綜合經營報表所反映的收益標題於綜合財務報表附註5呈列。我們的大部分收入在我們的一般租賃分部和美國（截至2023年12月31日止年度， 75百分比和91百分比)。我們相信，如上所述，我們從合同到客户的收入分類，再加上下文的進一步討論以及附註5中的可報告分類和地理市場披露，説明瞭我們的收入和現金流的性質、金額、時機和不確定性如何受到經濟因素的影響。

租賃收入(主題842)
下文討論了在專題842下核算的各種收入類型。
自有設備租賃是我們最重要的收入類型(它們佔69佔截至2023年12月31日的年度總收入的百分比)，並受我們的標準租賃合同管轄。我們對經營租賃等租金進行核算。租賃條款包括在我們的合同中，確定我們的合同是否包含租賃通常不需要重大的假設或判斷。我們的租賃收入不包括變動付款的重大金額。
自有設備租賃：自有設備租金是指租賃我們擁有的設備所產生的收入。我們一般不為承租人提供在租賃結束時購買租賃設備的選擇權，也不會根據該等選擇權從出售設備中產生重大收入。
我們在直線基礎上確認租賃設備的收入。我們的租賃合同期限是每小時、每天、每週或每月。例如，如果客户租用一臺設備，該設備的日租金、周租金和月租金分別為100美元、300美元和900美元，我們將確認每天32.14美元的收入。用於確認目的的每日費率的計算方法是將每月900美元除以每月期限
58
目錄表
共28天。這一每日費率假設設備將租賃整整28天，因為我們不確定客户何時歸還設備，因此也不確定適用哪個租賃合同期。
作為這一直線方法的一部分，當設備歸還時，我們將客户合同要求支付的金額之間超出迄今確認的累計收入的部分確認為增量收入，該金額基於適用於設備實際出租天數的租賃合同期。在任何給定的會計期間，我們將要求客户退還設備，並根據合同要求支付給我們的金額超過根據直線法迄今確認的累計收入。例如，繼續上面的例子，如果客户在12月29日租用了上述設備，並在1月1日營業結束時歸還，我們將在1月1日確認171.44美元的增量收入(以實際美元計算，代表客户按合同要求支付的金額之間的差額，按周費率計算為300美元，與迄今按直線計算的累計確認金額之間的差額，或128.56美元，按每天32.14美元計算的四天收入)。
我們在資產負債表上將超過可確認收入的向客户開出的金額記錄為遞延收入。我們的遞延收入(與主題842和主題606相關聯)為$138及$131分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。
如上所述，我們不確定客户何時歸還租用的設備。因此，我們不知道客户在歸還設備時將欠我們多少錢，也無法提供未來租賃付款的到期日分析。我們的設備一般是短期租賃的(明顯少於一年)。承租人不對租用的設備提供剩餘價值擔保。
我們預計在租賃期結束後，我們的設備將在未來獲得顯著的好處。我們的租賃通常是短期的，我們的設備通常是在我們擁有它的大部分時間內租用的。當我們處置租賃設備時，我們還會確認租賃設備的銷售收入。
轉租收入：轉租收入反映了我們從供應商那裏租賃的設備的收入，然後再出租給我們的客户。我們把這類租金記為轉租。轉租收入的會計處理與上述自有設備租金的會計處理相同。
“其他”設備租賃收入主要包括1)租賃保障計劃(或“RPP”)收入，該收入與客户在租用我們的設備時可以購買的損害豁免相關，以防止潛在的損失或損害，2)與租賃設備相關的環境費用，3)租賃設備被客户損壞的費用，以及4)對租賃設備執行的安裝和其他服務的費用。
與客户簽訂合同的收入(主題606)
下面討論在主題606下記賬的收入類型的會計處理。基本上，我們在主題606下的所有收入都是在某個時間點確認的，而不是隨着時間的推移確認的。
送貨和提貨：與租賃設備相關的交付和提貨收入在提供服務時確認。
“其他”設備租賃收入主要包括與我們客户的燃料消耗相關的收入，這些收入在客户歸還設備時確認(如果有的話，也可以衡量)。
租賃設備、新設備和承包商用品的銷售在向客户交付或由客户提貨時確認，並在可能可收款時確認。
服務和其他收入主要是指在我們客户的車隊上提供維修和維護服務(包括零部件銷售)所獲得的收入。服務收入在提供服務時確認。

應收款及合同資產和負債
如上所述，我們的大部分設備租賃收入是在主題842下核算的(這類收入代表76佔我們截至2023年12月31日的總收入的百分比)。負責在主題606下説明的剩餘收入的客户通常與租用我們的設備的客户相同。我們在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。由於相同的客户產生的收入與主題606和主題842下的收入相同，下面關於信用風險和我們的信用損失準備金的討論涉及從主題606和主題842的收入產生的應收賬款。
59
目錄表
與應收賬款有關的信用風險集中度有限，因為我們的客户基礎來自不同地理位置的大量客户。我們最大的客户佔不到一2023年、2022年和2021年分別佔總收入的百分比。我們的應收賬款餘額最大的客户大約一截至2023年12月31日和2022年12月31日的應收賬款總額的百分比。我們通過信用審批、信用限額和其他監控程序來管理信用風險。
我們的信貸損失準備反映了我們根據歷史註銷經驗和(如適用)當前條件以及影響收款的合理和可支持的預測，對我們無法收回的應收賬款金額的估計。我們的估計可能需要根據不斷變化的情況做出改變，包括經濟或個別客户的特定情況的變化。因此，我們可能被要求增加或減少我們的津貼。合同期限為一年或一年以下的應收貿易賬款，如果根據符合聯邦税收扣除資格的必要標準被確定為無法收回，則予以註銷。此類應收款的核銷需要管理層根據規定的美元門檻進行核準。有關我們的信貸損失準備金的前滾情況，請參閲下表。
對預期信貸損失的衡量是基於過去事件的相關信息，包括歷史經驗、當前狀況和影響可收回的合理和可支持的預測。應收貿易賬款是我們唯一須遵守上文所述計量預期信貸損失要求的重大金融資產，因為這項要求不適用於來自經營租賃收入的應收賬款。我們幾乎所有的非租賃貿易應收賬款都在一年或更短的時間內到期。如上所述，我們的大部分設備租賃收入被記為租賃收入(這類收入代表76佔我們截至2023年12月31日的年度總收入的百分比)，這些收入佔美元的相應部分2.23030億美元應收賬款淨額和相關信貸損失準備金#美元169截至2023年12月31日。
如上所述，我們的大部分設備租賃收入都是在主題842下核算的。負責在主題606下説明的剩餘收入的客户通常與租用我們的設備的客户相同。我們在客户層面管理與應收賬款相關的信用風險。我們的信貸損失準備金的前滾(總計與主題606和主題842產生的收入相關)如下所示。
Year ended December 31,
202320222021
期初餘額$134 $112 $108 
計入成本及開支(1)14 11 5 
記入收入(2)60 49 31 
扣減及其他(3)(39)(38)(32)
期末餘額$169 $134 $112 
_________________
(1)賬面反映在銷售、一般和行政費用(與606主題收入相關)內確認的壞賬費用。
(2)收入主要反映與租賃收入相關的信貸損失，這些收入被確認為設備租賃收入的減少(主要與842主題收入有關)。
(3)負債主要是指註銷賬户，扣除無形回收和其他活動後的淨額。
我們有不是沒有與客户的合同相關的重大合同資產或與此相關的減值損失，或重大合同負債。我們與客户簽訂的合同通常不會導致向客户開出的實質性金額超過可確認收入。我們做到了不是不確認截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的物質收入，這些收入在這些期間開始時已包括在合同負債餘額中。

履約義務
我們的主題606的大部分收入是在時間點確認的，而不是隨着時間的推移而確認的。因此，在任何特定期間，我們一般不會確認前幾個期間已履行(或部分已履行)的履約義務產生的大量收入，而截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度確認的此類收入金額為不是T材料。我們也預計不會在未來確認與截至2023年12月31日未履行(或部分未履行)的績效義務相關的實質性收入。

付款條件
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目錄表
我們的主題606收入不包括可變對價的重大金額。我們的付款條件因客户的類型和位置以及所提供的產品或服務而異。開具發票和到期付款之間的時間並不重要。我們的合同一般不包括重要的融資部分。對於某些產品或服務和客户類型，我們要求在產品或服務交付給客户之前付款。我們與客户簽訂的合同一般不會產生與退貨、退款或保修相關的重大義務。有關我們如何管理信用風險的討論，請參見上文。
收入確認為扣除從客户那裏徵收的税款後的淨額，這些税款隨後匯給政府當局。

合同費用
我們不確認任何與與客户簽訂合同相關的增量成本相關的資產(例如，銷售佣金)，我們希望收回這些資產。我們的大部分收入是在某個時間點或一年或更短的時間內確認的，我們使用了實際的權宜之計，允許我們在發生時將獲得合同的增量成本確認為費用，否則我們將確認資產的攤銷期限為一年或更短時間。

合同估算和判斷
我們在主題606項下的收入通常不需要重大估計或判斷，主要是出於以下原因：
•交易價格通常是固定的，並在我們的合同中寫明；
•如上所述，我們的合同一般不包括多項履約義務，因此一般不要求估計每項履約義務的獨立銷售價格；
•我們的收入不包括可變對價的重大金額，也不包括與退貨、退款或保修相關的重大債務；以及
•我們的大部分收入是在某個時間點確認的，履行適用的履約義務的時間很容易確定。如上所述，我們的主題606收入通常在交付給客户或由客户提貨時確認。
我們在主題842項下的收入通常也不需要重大估計或判斷。我們定期監測和審查我們估計的獨立銷售價格。

4.    收購
2022年12月7日，我們完成了對作為業務合併入賬的埃亨租賃公司資產的收購。埃亨租賃是北美第八大設備租賃公司，主要為建築和工業領域的客户提供服務30各州。此次收購：
·增加關鍵地區的產能，集中在美國海岸和海灣地區;
·為我們的客户提供更多高需求的空中和物料搬運設備;以及
·為擴大的客户羣創造即時交叉銷售機會。
為收購Ahern Rentals支付的總代價為$1.988 億收購及相關費用及開支乃透過發行$1.5 億元本金 6%的高級擔保票據和我們的高級擔保資產為基礎的循環信貸工具（“ABL工具”）的提款。
於截至2023年12月31日止年度，我們確認計量期間調整，主要為確立無形資產及租賃資產及負債的公平值。該等調整導致商譽較先前呈報之金額大幅減少（有關商譽變動之進一步討論，請參閲綜合財務報表附註9）。截至2023年12月31日止年度的非租金折舊及攤銷包括$7如果無形資產價值於2022年12月31日確定，則本應在2022年確認的無形資產攤銷。 下表概述所收購資產及所承擔負債之公平值。
61
目錄表
庫存。$20 
租賃設備1,232 
物業及設備186 
無形資產（1）428 
經營租賃使用權資產211 
*其他資產10 
所收購可識別資產總額2,087 
應付賬款、應計費用和其他負債(24)
*經營租賃負債(199)
債務(融資租賃)(38)
*承擔的總負債(261)
*取得的可確認淨資產1,826 
《善意》(2)162 
*收購的淨資產$1,988 
(1)下表反映了根據我們的購買會計評估確定的收購無形資產的公允價值和使用壽命：
.
公允價值平均壽命(年)
客户關係$330 9
競業禁止協議98 5
總計$428 
(2)所有的商譽都分配給了我們的一般租賃部門。此次收購產生的商譽水平主要反映了埃亨租賃公司的持續經營價值、埃亨租賃公司聚集的員工隊伍的價值以及預計收購將產生的新客户關係。所有商譽預計將可在所得税方面扣除(因為收購是購買資產，可在所得税方面扣除的商譽等於收購的商譽總額)。
與發行債務為收購提供部分資金相關的債務發行成本在收購日之後的攤銷淨額中反映在我們綜合資產負債表的長期債務中。此外，在2023年第一季度，我們在完成對埃亨租賃的收購後啟動了一項重組計劃，該計劃下的成本在我們的綜合損益表中計入“重組費用”。重組費用通常涉及在短時間內關閉大量分支機構，通常是在重大收購之後的一段時間內。
自收購日期起，主要由於車隊在URI地點與被收購的埃亨租賃地點之間的移動，以及我們的公司結構和公司成本的分配，合理估計埃亨租賃自收購日期以來的收入和收益是不可行的。
形式財務信息
下面的形式信息使埃亨租賃公司的收購生效，就像它已於2021年1月1日完成一樣。備考資料不一定代表我們在上述日期完成收購後的業績，也不一定代表我們未來的業績。預計信息反映了埃亨租賃公司根據我們的收入圖顯示的歷史收入，不反映收購可能帶來的運營效率或協同效應帶來的任何成本節約，也不反映收購後的額外收入機會。下表顯示了未經審計的預計合併損益表信息，好像埃亨租賃公司已包括在我們反映的整個期間的綜合業績中：
62
目錄表
截至的年度
 十二月三十一日，
 2022
United Rentals歷史收入$11,642 
Ahern Rentals歷史收入827 
預計收入12,469 
United Rentals歷史税前收入$2,802 
Ahern Rentals歷史税前收入2 
合併税前收入2,804 
合併税前收入的備考調整：
公允價值加成/使用壽命變化對摺舊的影響（1）(94)
收購機隊的公允價值加價對租賃設備銷售成本的影響（2）(28)
無形資產攤銷（3）(78)
利息支出（4）(96)
消除歷史利益（5）53 
消除歷史性法律和融資成本（6）11 
預計税前收入$2,572 
________________
(1)租賃設備的折舊和非租賃折舊已就Ahern Rentals收購中所收購設備的公允價值加成以及可使用年限和殘值的變動進行調整。
(2)租賃設備銷售成本已就Ahern Rentals收購中所收購租賃設備的公平值加價以及可使用年期及殘值的變動作出調整。
(3)無形資產攤銷已作調整，以包括所收購無形資產的攤銷。
(4)如上所述，收購及相關費用和開支是通過發行優先票據和提取我們的ABL設施。利息開支已作出調整，以反映收購融資所用債務的利息。
(5)不屬於合併實體一部分的債務的歷史利息已被消除。
(6)反映Ahern Rentals產生的與合併實體無關的法律和融資成本（具體而言，與特定訴訟相關的法律成本和與嘗試融資相關的成本）。
除了對埃亨租賃的收購外，在2023年至2022年期間，我們還完成了一系列收購，這些收購單獨或總體上並不重大。有關收購其他公司的現金流出總額(扣除收購現金，包括埃亨租賃和其他已完成收購)的綜合現金流量表，請參閲綜合財務報表附註9，以進行前滾，顯示與這些收購相關的收購商譽。

5.    細分市場信息
我們需要報告的部分是i)一般租賃和ii)專業租賃。2021年第四季度，隨着我們某些部門和地區的重新調整，以及領導角色和職責的變化，我們更新了對運營部門的分析，並得出結論，我們的部門代表着我們的運營部門。在2021年第四季度之前，我們的地區是我們的運營部門。雖然這一更新反映了經營部門的變化，但並沒有導致每個可報告部門的租賃地點發生任何變化，因此，歷史報告的部門財務信息沒有變化。我們對運營部門的確定主要基於地理位置，但也包括對所提供的產品和服務的考慮。
如下所述，我們主要根據分部設備租賃毛利來評估分部業績。分部列報的變化所導致的主要變化是我們對分部設備租賃利潤率的持續審查，我們每季度監測一次，以評估運營分部之間的利潤率相似性。由於業務部門的變化，這一利潤率分析現在在部門一級進行，而以往(在2021年第四季度調整之前)是在區域一級進行的。正如我們在綜合財務報表附註2(“商譽減值評估”)中進一步討論的，我們在報告單位(地區，比經營部門(部門)低一個級別)測試商譽減值，分部結構的變化不影響我們的商譽減值測試。
63
目錄表
就一般租賃而言，以下討論的分部(即我們的經營分部)合計為可報告分部。專業部門是既是運營部門又是可報告部門的單一部門。我們認為，合併到我們的可報告部門中的部門具有相似的經濟特徵，因為每個部門都是資本密集型部門，向類似客户提供類似的產品，使用類似的方法分銷其產品，並面臨類似的競爭風險。我們各部門的合併也反映了我們用來做出運營決策和評估業績的管理結構。我們主要根據分部設備租賃毛利來評估分部業績。
一般租賃部分包括：1)一般建築和工業設備，如反剷、滑移裝載機、叉車、土方設備和材料搬運設備；2)高空作業平臺，如吊杆升降機和剪刀升降機；3)一般工具和輕型設備，如壓力墊圈、水泵和電動工具。一般租金部分反映了四地理分區-中部、東北部、東南部和西部-在美國和加拿大各地開展業務。
如上所述，專業部門是一個單獨的部門，既是一個運營部門，也是一個可報告的部門，它租賃產品(並在此類租賃設備上提供安裝和其他服務)，包括：i)戰壕安全設備，如壕溝護盾、鋁製液壓支撐系統、滑軌、橫隔板、建築激光和地下工作用的線路測試設備；ii)電力和暖通空調設備，如便攜式柴油發電機、配電設備和温控設備；iii)主要用於流體容納、轉移和處理的液體溶液設備；以及iv)移動存儲設備和模塊化辦公空間。該專業部門的客户包括參與基礎設施項目的建築公司、市政當局和工業公司。這一細分市場主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。
下表列出了截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年按設備類型分列的設備租金收入百分比： 
截至2013年12月31日止的年度， 
202320222021
主要由我們的一般租賃部門租用：
一般建築和工業設備
42 %42 %42 %
高空作業平臺
25 %24 %26 %
通用工具和輕型設備
8 %8 %8 %
主要由我們的專業部門租用：
電力和暖通空調設備
10 %10 %9 %
戰壕安全設備
5 %6 %6 %
流體解決方案設備
7 %7 %7 %
移動存儲設備和模塊化辦公空間
3 %3 %2 %
 
我們分部的會計政策與附註2的主要會計政策摘要中所述的相同。某些公司成本，包括與銷售、財務、法律、風險管理、人力資源、公司管理和信息技術系統相關的成本，被視為運營性質，並主要根據租賃車隊規模分配給我們的分部。
下表列出了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日和截至2021年的各分部的財務信息： 
64
目錄表
一般信息
租金		專業總計
2023
設備租賃$8,803$3,261$12,064
租賃設備的銷售1,4111631,574
新設備的銷售95123218
承包商用品銷售8957146
服務和其他收入29931330
總收入10,697 3,635 14,332 
折舊及攤銷費用2,3164652,781
設備租賃毛利3,2191,5954,814
資本支出3,0518133,864
總資產$20,411$5,178$25,589
2022
設備租賃$7,345$2,771$10,116
租賃設備的銷售835130965
新設備的銷售7381154
承包商用品銷售8145126
服務和其他收入25031281
總收入8,584 3,058 11,642 
折舊及攤銷費用1,7654522,217
設備租賃毛利2,9051,3404,245
資本支出2,8688223,690
總資產$19,604$4,579$24,183
2021
設備租賃$6,074$2,133$8,207
租賃設備的銷售862106968
新設備的銷售14261203
承包商用品銷售7138109
服務和其他收入20227229
總收入7,351 2,365 9,716 
折舊及攤銷費用1,6113721,983
設備租賃毛利2,2699983,267
資本支出2,7194793,198
總資產$16,087$4,205$20,292
設備租賃毛利是管理層作出經營決策和評估部門業績的主要衡量標準。以下是設備租賃毛利與扣除所得税撥備前收入的對賬： 
65
目錄表
截至2013年12月31日止的年度， 
202320222021
設備租賃毛利合計
$4,814 $4,245 $3,267 
其他業務線毛利
999 751 586 
銷售、一般和行政費用
(1,527)(1,400)(1,199)
合併相關成本(1)— — (3)
重組費用(2)(28)— (2)
非租金折舊及攤銷
(431)(364)(372)
利息支出，淨額
(635)(445)(424)
其他收入(費用)，淨額19 15 (7)
未計提所得税準備的收入$3,211 $2,802 $1,846 
 
 ___________________
(1)反映與2021年5月完成的General Finance收購相關的交易成本。合併相關成本僅包括與對我們的運營產生重大影響的重大收購相關的成本。
(2)主要涉及與我們的重組計劃相關的分支機構關閉費用和遣散費。截至2023年12月31日，沒有公開的重組計劃。

我們主要在美國和加拿大運營，在歐洲、澳大利亞和新西蘭的業務有限。下表中的外國信息主要反映加拿大的情況。下表列出了截至2023年12月31日、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的地理區域信息，但截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的資產負債表信息除外：
66
目錄表
國內 
外國
總計 
2023
設備租賃$11,045 $1,019 $12,064 
租賃設備的銷售1,4271471,574
新設備的銷售16850218
承包商用品銷售13016146
服務和其他收入29337330
總收入13,0631,26914,332
租賃設備，淨額12,6791,32214,001
財產和設備，淨額84261903
商譽和其他無形資產，淨額$6,031$579$6,610
2022
設備租賃$9,139 $977 $10,116 
租賃設備的銷售87095965
新設備的銷售12232154
承包商用品銷售10917126
服務和其他收入24833281
總收入10,4881,15411,642
租賃設備，淨額12,0471,23013,277
財產和設備，淨額78950839
商譽和其他無形資產，淨額$6,024$454$6,478
2021
設備租賃$7,430 $777 $8,207 
租賃設備的銷售87395968
新設備的銷售16241203
承包商用品銷售9514109
服務和其他收入20128229
總收入$8,761 $955 $9,716 
6.    預付費用和其他資產
預付費用及其他資產包括以下各項：
12月31日，
20232022
設備（1）$17 $17 
保險2931
廣告報銷（2）2225
所得税（3）5235
其他(4)6273
預付費用和其他資產$135 $381 
_________________
（一） 反映根據預購協議預期採購的可退還押金，主要是租賃設備。該等按金於支付時呈列為經營業務現金流量的一部分。
（二） 反映因促銷供應商產品或服務的廣告而應支付的報銷。詳情見附註2（“廣告費”）。
（三） 優先權與綜合財務報表附註4所述收購Ahern Rentals相關的税項折舊利益有關。收購Ahern Rentals產生的税收折舊扣除導致與收購前支付的美國聯邦和州税款相關的應收所得税。上文所反映自二零二二年十二月三十一日至二零二三年十二月三十一日的減少反映使用部分應收款項以減少就所得税支付的現金。
67
目錄表
（四） 包括多個項目，其中沒有一個是單獨重要的。

7.    租賃設備
租賃設備包括：
12月31日，
20232022
租賃設備
$21,689 $20,074 
減去累計折舊
(7,688)(6,797)
租賃設備，淨額$14,001 $13,277 

8.    財產和設備
財產和設備包括以下內容：
12月31日，
20232022
土地
$157 $131 
建築物
296 230 
非租賃車輛
268 317 
機器和設備
265 223 
傢俱和固定裝置
435 402 
租賃權改進
567 516 
1,988 1,819 
減去累計折舊和攤銷
(1,085)(980)
財產和設備，淨額
$903 $839 

9.    商譽及其他無形資產
下表為截至2023年12月31日的三個年度每年商譽賬面值變動情況：
一般租金專業總計
2021年1月1日的餘額(1)$4,368 $800 $5,168 
與收購相關的商譽(2)76 295 371 
外幣換算和其他調整1 (12)(11)
2021年12月31日的結餘(1)4,445 1,083 5,528 
與收購有關的商譽(2)(3)549 (20)529 
外幣換算和其他調整(14)(17)(31)
於二零二二年十二月三十一日之結餘（1）4,980 1,046 6,026 
與收購有關的商譽(2)(3)(209)111 (98)
外幣換算和其他調整4 8 12 
2023年12月31日的結餘(1)$4,775$1,165$5,940
 
_________________
(1)上表所有期間的商譽賬面值合計淨額為#美元。1.557累計減值費用10億美元，主要計入我們的一般租金分部。
(2)本會計準則包括就計測期內收購的淨資產變動對商譽的影響而作出的商譽調整，該等變動對本公司先前公佈的經營業績或財務狀況並無重大影響。與上述收購相關的商譽減少主要反映了此類計價期間的調整。
68
目錄表
(3)欲瞭解2022年12月收購埃亨租賃的更多細節，請參閲我們合併財務報表的附註4。埃亨租賃被分配給我們的一般租賃部門，佔2022年收購相關商譽的大部分。2023年一般租賃業務與收購相關的商譽減少主要反映了與埃亨租賃收購相關的計價期調整，但被其他收購活動部分抵消。
截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日，其他無形資產包括： 
2023年12月31日
加權平均剩餘時間
攤銷當期。		毛收入
攜帶
金額		累計
攤銷		網絡
金額
競業禁止協議4年份$176 $58 $118 
客户關係6年份$2,468 $1,919 $549 
商品名稱和相關商標2年份$9 $6 $3 
 
2022年12月31日
加權平均剩餘時間
攤銷當期。		毛收入
攜帶
金額
累計
攤銷 
網絡
金額 
競業禁止協議3年份$69 $22 $47 
客户關係5年份$2,349 $1,949 $400 
商品名稱和相關商標3年份$14 $9 $5 
截至2023年12月31日，我們的其他無形資產淨值包括下表中列出的與收購埃亨租賃相關的資產，這些資產在我們的合併財務報表附註4中討論。這些資產沒有被分配剩餘價值。競業禁止協議按直線攤銷，客户關係按年數總和法攤銷，我們認為該等方法最能反映經濟利益將被消耗的估計模式。
2023年12月31日
加權平均剩餘時間
攤銷當期。		淨載運
金額
競業禁止協議4年份77 
客户關係8年份259 
其他無形資產的攤銷費用為#美元。271, $219及$233截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。
截至2023年12月31日，其他無形資產在未來五年及以後每年的估計攤銷費用如下： 
2024$208 
2025167 
2026124 
202781 
202839 
此後
51 
總計
$670 

10.    應計費用和其他負債及其他長期負債
應計費用和其他負債包括以下各項：
69
目錄表
12月31日，
20232022
自我保險應計項目
$78$68
應計薪酬和福利費用149207
應付財產税和所得税
139113
重組儲備(1)216
應付利息
152152
遞延收入(2)138131
國民賬户應計項目
173120
*經營租賃負債249211
其他(3)168137
應計費用和其他負債
$1,267 $1,145 
_________________

(1)成本主要涉及與我們已關閉的重組計劃相關的分支機構關閉費用和遣散費。截至2023年12月31日，沒有公開的重組計劃。
(2)財務報表反映了向客户開出的金額超過了可確認的收入。有關更多細節，請參見附註3。
(3)其他包括多個項目，沒有一個是單獨意義重大的。
其他長期負債包括以下各項：  
12月31日，
20232022
自我保險應計項目
$121 $109 
應付所得税
1111
應計薪酬和福利費用
4134
其他長期負債
$173 $154 
11.    公允價值計量
截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，我們按公允價值計入的資產和負債金額並不重要。
根據對整個公允價值計量具有重要意義的最低水平投入，公允價值計量分為以下三個級別之一：
第1級-估值方法的投入是相同資產或負債在活躍市場的未調整報價。
第2級-相同資產或負債的活躍市場報價以外的可觀察投入包括：
A)類似資產或負債在活躍市場的報價；
B)在不活躍的市場中相同或類似資產或負債的報價；
C)資產或負債的可觀察到的報價以外的投入；
D)主要由可觀察到的市場數據通過相關性或其他方式得出或證實的投入。
如果資產或負債有特定的(合同)期限，則第二級投入必須在資產或負債的整個期限內基本可見。
第3級-估值方法的投入是不可觀察的(即，很少或沒有市場活動支持)，並且對公允價值計量具有重要意義。
金融工具的公允價值
應收賬款、應付賬款及應計開支及其他負債於綜合資產負債表中報告的賬面值接近公允價值，原因是該等金融工具的到期日為即時至短期。我們的浮動利率債務工具和融資租賃的公允價值接近其截至2023年12月31日的賬面價值
70
目錄表
和2022年。截至2022年12月31日、2023年和2022年，我們所有其他金融工具的估計公允價值都歸類在公允價值層次的第一級，是根據現有的市場信息計算的，如下： 
2023年12月31日2022年12月31日
攜帶
金額		公平
價值：		攜帶
金額：		公平
價值：
高級筆記$7,720 $7,442 $7,712 $7,143 
 


12.    債務
債務，扣除未攤銷的原始發行保費和未攤銷的債務發行成本後的淨額，包括：
 
12月31日， 
20232022
回購安排將於2024年到期(1)$100 $100 
2024年到期的應收賬款證券化工具(1)1,300959
2025年到期的定期貸款安排(1)945953
$4.252027年到期的10億ABL設施(1)
1,2611,523
5 1/2 2027年到期的優先票據
498498
3 7/8 2027年到期的10%高級擔保票據
745744
4 7/8 % 2028年到期的優先票據（2）
1,6651,663
62029年到期的10%高級擔保票據
1,4881,486
5 1/4 2030年到期的優先票據
745744
42030年到期的優先票據
744743
3 7/8 2031年到期的優先票據
1,0911,090
3 3/4 2032年到期的優先票據
744744
融資租賃192123
債務總額11,51811,370
減去短期部分（3）(1,465)(161)
長期債務總額$10,053 $11,209 
 
（一） 下表呈列與我們於二零二三年十二月三十一日及截至該日止年度的浮息債務有關的財務資料。由於回購融資為非承諾融資，故並無借貸能力。我們已根據定期貸款安排借入全部可用金額。定期貸款融資項下之主要責任須按季度分期償還，總金額相等於 1.0年利率，餘額在貸款到期時到期。定期貸款安排下的未償債務平均金額每季度略有下降，原因是需要償還部分主要債務。
ABL設施應收賬款證券化融資定期貸款安排回購貸款
借款能力，信用證淨額
$2,967 $— $— 
信用證
14 
利率於2023年12月31日6.5 %6.4 %7.1 %6.5 %
平均月末未償債務
1,694 1,171 953 50 
加權平均未償債務利率6.2 %6.1 %6.9 %6.0 %
月末未償債務最高限額
1,848 1,300 958 100 

(2)中國和URNA分別發佈4份7/82017年8月和2017年9月的高級票據百分比。發行後，URNA完成了一項交換要約，根據該要約，4家公司中的大多數7/8九月份發行的優先債券利率
71
目錄表
2017年換成了可與4人互換的額外紙幣7/82017年8月發行的優先債券的百分比。截至2023年12月31日，上述總額由兩個獨立的4個組成。7/810%高級票據，賬面價值為$1.66110億美元，其中一家的賬面價值為4.
(3)截至2023年12月31日，短期債務主要反映應收賬款證券化和回購安排下的借款以及我們融資租賃的短期部分。截至2022年12月31日，短期債務主要反映回購安排下的借款和我們融資租賃的短期部分。應收賬款證券化安排，將於2024年6月24日到期，並可能在364根據該安排與買方達成的共同協議，截至2022年12月31日，該工具不是短期債務工具。我們短期債務(不包括融資租賃)的加權平均利率為6.4百分比和5.4截至2023年、2023年和2022年12月31日的百分比。有關融資租賃的進一步討論，請參閲綜合財務報表附註13。
短期債務
截至2023年12月31日，我們的短期債務主要反映回購和應收賬款證券化安排下的借款以及我們融資租賃的短期部分。
回購設施。2022年6月，URNA簽訂了一項未承諾回購安排，根據該安排，它可以獲得最高可達#美元的短期融資。100，由我們的美國特殊目的機構向URNA發行的附屬票據擔保，該機構持有與我們的應收賬款證券化設施相關的應收資產。2023年，對回購安排進行了修改，主要是將到期日延長至2024年6月14日，經回購安排協議各方同意後，可進一步延長。此外，回購安排亦經修訂，以彭博短期銀行收益率指數(“BSBY”)為基準，取代以SOFR為基準的利率。任何回購交易都將有一個一個月期到期，除非因應收賬款證券化貸款項下的終止事件或回購貸款項下發生任何其他違約事件而提前終止。本公司將為URNA在回購安排下的義務提供擔保。有關回購安排的財務信息，請參閲上表。
應收賬款證券化融資。應收賬款證券化安排將於2024年6月24日到期，並可在364-通過與設施下的買方達成相互協議，以天為基礎。應收賬款證券化融資項下的借款根據SOFR計息。2023年，對應收賬款證券化貸款進行了修訂，主要是將貸款規模增加到#美元。1.3十億美元。該機制的主要條款包括：
•只有在抵押品池中的應收賬款面值扣除適用準備金後超過未償還貸款特定數額的情況下，才允許借款。截至2023年12月31日，有美元1.545抵押品池中扣除適用準備金後的應收賬款淨額為10億美元；
•抵押品池中的應收款是貸款人唯一的還款來源；
•在貸款提前終止時，貸款項下將不會預支新的款項，而擔保貸款的應收款將用於償還未償還的借款；以及
•標準終止事件，包括但不限於，Holdings、URNA或其某些子公司的控制權變更、未能付款、未能遵守標準違約、拖欠、攤薄和未償還銷售天數，或違反ABL貸款(如適用)下的固定費用覆蓋率契約。
有關應收賬款證券化安排的財務信息，請參閲上表。
長期債務
ABL設施。2008年6月，Holdings、URNA和我們的某些子公司簽訂了一項信貸協議，規定五年制 $1.2510億美元的ABL貸款，其中一部分可用加元借款。ABL貸款後來被擴大和擴大，該貸款的一部分現在還可以由URNA在歐洲、澳大利亞和新西蘭的某些子公司以英鎊、歐元、澳元和新西蘭元借款。ABL設施的規模為#美元。4.25截至2023年12月31日。有關ABL設施的財務信息，請參閲上表。
除其他事項外，ABL貸款須受由合資格租賃設備及合資格存貨的價值所衍生的借款基礎條款所規限。借款基數受到某些準備金和此類融資慣常上限的約束。根據信貸協議借入的所有金額必須在2027年6月或之前償還。信貸協議項下的貸款產生利息，由URNA選擇：(I)如果是美元貸款，利率等於SOFR或每日SOFR(在每種情況下加0.10信貸保證金調整百分比)或備用基本利率，在每種情況下加息差；(Ii)如果是加元貸款，利率等於加拿大最優惠利率或備用利率(銀行承兑利率)，在每種情況下加利差；(Iii)歐元貸款，利率等於歐元銀行間同業拆借利率或備用基數
72
目錄表
(V)就澳元或新西蘭元貸款而言，利率等於適用的銀行票據利率或備用基本利率，在每種情況下，加利差。信貸協議下的利率可能會根據貸款的可用性而發生變化。對信貸協議項下任何未使用的承付款按每年固定費率收取承諾費。信貸協議下的持續信貸延期須遵守慣例條件，包括借款基礎下的充足可獲得性。如下文所述(見“貸款契約和合規”)，ABL貸款工具中目前存在的唯一財務契約是固定費用覆蓋率。截至2023年12月31日，ABL設施下的可用性已超過所需門檻，因此，本財務契約不適用。此外，信貸協議載有適用於Holdings、URNA及我們附屬公司的慣常負面契諾，包括限制該等實體(其中包括)有能力(I)招致額外債務或從事某些其他類型的融資交易、(Ii)容許某些留置權附加於資產、(Iii)回購股本及某些其他證券、或支付股息或作出若干其他受限制付款、(Iv)預付若干債務及(V)進行收購及投資的能力。根據信貸協議，URNA的借款以我們的幾乎所有資產和我們某些美國子公司的幾乎所有資產(不動產和某些應收賬款除外)為抵押。URNA在信貸協議下的借款由Holdings擔保，除某些例外情況外，由我們的國內子公司擔保。根據信貸協議，URNA加拿大子公司的借款也以URNA加拿大子公司的幾乎所有資產為抵押，並由加拿大子公司、Holdings和URNA以及我們的國內子公司(除某些例外情況外)提供擔保。根據信貸協議，URNA在歐洲、波多黎各、澳大利亞和新西蘭的子公司的借款由Holdings、URNA、URNA加拿大子公司以及除某些例外情況外的我們國內子公司擔保，並以我們美國子公司的幾乎所有資產(不動產和某些應收賬款除外)和URNA加拿大子公司的幾乎所有資產作為擔保。根據ABL貸款安排，控制權的變更(如信貸協議中的定義)構成違約事件，除其他事項外，貸款人有權終止我們的ABL貸款安排，並要求我們償還未償還的借款。
定期貸款安排。2018年10月，Holdings、URNA和我們的某些子公司達成了一項110億美元的優先擔保定期貸款安排。有關定期貸款安排的財務信息，請參閲上表。定期貸款安排由Holdings和根據ABL安排為URNA的借款提供擔保的相同國內子公司提供擔保。此外，定期貸款安排下的債務以ABL安排下的URNA借款的同一抵押品中的優先擔保權益作為擔保，與ABL安排在同等基礎上進行擔保。
定期貸款安排下的本金債務將按季度分期償還，總額相當於1.0年利率，餘額在定期貸款安排到期時到期。定期貸款安排將於2025年10月31日到期。2023年，對定期貸款安排進行了修訂，以過渡到基於SOFR的利率。在修訂前，定期貸款安排的利息反映為倫敦銀行同業拆息加保證金(或替代基本利率加保證金)。由於參考利率改革，Libor已停止作為參考利率，定期貸款安排的修訂並未對我們的財務報表產生實質性影響。
定期貸款安排載有適用於聯合核子集團及其附屬公司的慣常負面契約，包括限制這些實體除其他事項外，(1)招致額外債務；(2)產生額外留置權；(3)支付股息及其他限制性付款；以及(4)從事合併、收購及處置的能力的負面契約。定期貸款安排不包括任何金融契約。根據定期貸款安排，控制權的變更(如信貸協議所界定)構成違約事件，使我們的貸款人有權終止定期貸款安排，並要求我們償還未償還貸款。
5 1/22027年到期的優先債券百分比。*2016年11月，烏RNA發行了#美元750本金總額為5%1/22027年5月15日到期的5%優先債券(“5%”)1/2(百分之百的附註“)。2017年2月，烏核糖核酸發行了#美元。250本金總額為5%1/25%的筆記作為現有5%的附加組件1/210%的票據。2022年5月，URNA贖回了美元5005%的本金1/2%的票據，未償還本金總額為5%1/2 筆記百分比為$500截至2023年12月31日。2017年2月發行的票據具有相同的條款，並可與現有的5種票據互換。1/210%的票據。前5個月1/2100%票據是無擔保的，由控股公司和URNA的某些國內子公司提供擔保。前5個月1/2債券可能在2022年5月15日或之後贖回，贖回價格範圍為102.75到2022年，1002025年及其後的百分比，另加應計利息和未付利息(如有)。管理5家公司的契約1/210%票據包含某些限制性契諾，其中包括對(I)留置權；(Ii)額外債務；(Iii)合併、合併和收購；(Iv)出售、轉讓和其他資產處置；(V)貸款和其他投資；(Vi)股息和其他分配、股票回購和贖回和其他限制性付款；(Vii)影響子公司的限制；(Viii)與聯屬公司的交易；(Ix)指定不受限制的子公司，以及要求及時向美國證券交易委員會提交定期報告。每項限制性公約都有重要的例外情況和限制條件，這將允許阿拉伯核工業聯盟及其子公司在某些條件下從事這些活動。契約還要求，如果控制權發生變更(如契約中所定義)，URNA必須提出要約購買所有
73
目錄表
當時最出色的5位1/2%債券以現金購買價格相當於101本金的百分之加應計利息和未付利息(如有)。5美元的賬面價值1/2*%票據包括$1與2017年2月發行相關的原始發行溢價中確認的未攤銷部分，將於2027年到期時攤銷。5日的實際利率1/24%債券，包括原始發行溢價的影響，為5.5百分比。
3 7/82027年到期的高級擔保票據百分比。*2019年11月，URNA發行了$750本金總額為37/8%高級擔保票據(“3”7/8到期時間為2027年11月15日。三人組7/8100%票據由控股公司和URNA的某些國內子公司擔保，並以URNA和擔保人幾乎所有擔保ABL融資和定期貸款融資的資產的留置權為第二優先擔保，但某些例外情況除外。三人組7/8債券可能在2022年11月15日或之後贖回，贖回價格範圍為101.938到2022年，1002025年及以後的每一種情況，加上應計利息和未付利息(如有)。此外，在2022年11月15日或之前的任何時間，403的本金總額的百分比7/8*債券可用某些股票發行的現金淨收益贖回，贖回價格相當於103.875票據本金總額的百分比，另加應計及未付利息(如有的話)。管理3家公司的契約7/830%票據包含某些限制性公約，其中包括對(I)留置權和(Ii)合併和合並的限制，以及要求及時向美國證券交易委員會提交定期報告。每項限制性公約都有重要的例外情況和限制條件，這將允許阿拉伯核工業聯盟及其子公司在某些條件下從事這些活動。此外，在發生控制權變更時提供附屬擔保、提供進一步擔保和提出回購票據要約的要求，將不適用於URNA及其受限子公司在以下任何期間的37/8百分之百的票據被標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司評級為投資級，或者在某些情況下，由URNA選擇的另一家評級機構評級，前提是當時沒有發生債券違約，而且仍在繼續。契約還要求，在控制權發生變更的情況下(如契約所界定的)，URNA必須提出收購當時尚未完成的所有37/8%債券以現金購買價格相當於101本金的百分之加應計利息和未付利息(如有)。
4 7/82028年到期的優先債券百分比。2017年8月，烏RNA發行了#美元。925本金4%7/8%高級票據(“首字母4”7/8債券)，2028年1月15日到期。最初的4個月7/8100%票據是無擔保的，由控股公司和URNA的某些國內子公司提供擔保。最初的4個月7/810%債券可能在2023年1月15日或之後贖回，贖回價格範圍為102.438到2023年，1002026年及以後的每一種情況，加上應計利息和未付利息(如有)。管理最初的4個月的契約7/8 %票據包含某些限制性契約，其中包括（i）留置權的限制;（ii）合併和整合;（iii）出售，轉讓和其他資產處置;（iv）股息和其他分配，股票回購和贖回以及其他限制付款;以及（v）指定不受限制的子公司，以及及時向SEC提交定期報告的要求。每一項限制性契約都有重要的例外和限制，允許URNA及其子公司在某些條件下從事這些活動。此外，有關股息及其他分派、股份購回及贖回及其他受限制付款的契諾，以及有關額外附屬公司股東的規定，於首4年期內將不適用於URNA及其受限制附屬公司。 7/8 百分之債券被標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司評為投資級，或在某些情況下，URNA選擇的另一家評級機構，前提是在該時間內沒有發生或正在繼續發生該契約項下的違約。該指示亦規定，倘控制權發生變動（定義見該指示），URNA必須要約購買所有當時尚未償還的初步4 7/8%債券以現金購買價格相當於101本金的百分之一，加上應計和未付利息，如果有的話。
2017年9月，URNA發行了$750本金4%7/8 %優先票據（“隨後的4 7/8 %票據”），將於2028年1月15日到期。後續的4 7/8 百分音符代表一個獨立的音符系列，與最初的4個音符不同。 7/8 %的註釋。後續的4 7/8 %票據為無抵押，並由控股公司及URNA的若干國內附屬公司擔保。後續的4 7/810%債券可能在2023年1月15日或之後贖回，贖回價格範圍為102.438到2023年，1002026年及其後，在每種情況下，加上應計和未付利息（如有）。第四章控制後續的 7/8 %票據包含某些限制性契約，其中包括（i）留置權的限制;（ii）合併和整合;（iii）出售，轉讓和其他資產處置;（iv）股息和其他分配，股票回購和贖回以及其他限制付款;以及（v）指定不受限制的子公司，以及及時向SEC提交定期報告的要求。每一項限制性契約都有重要的例外和限制，允許URNA及其子公司在某些條件下從事這些活動。此外，有關股息及其他分派、股份購回及贖回及其他受限制付款的契諾，以及有關額外附屬公司承授人的規定，將不適用於URNA及其受限制附屬公司於任何期間（其後4年）， 7/8 百分之債券被標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司評為投資級，或者在某些情況下
74
目錄表
URNA選擇的另一家評級機構，前提是在此期間沒有發生且正在持續的違約。契約亦規定，倘控制權發生變動（定義見契約），URNA必須要約購買所有當時尚未償還的後續4 7/8%債券以現金購買價格相當於101本金的百分之一，加上應計和未付利息，如果有的話。其後4年的實際利率 7/84%債券，包括原始發行溢價的影響，為4.84百分比。
2017年12月，我們完成了一項交換要約，根據該要約，我們約744其後4個月的本金7/810%的票據換成了額外的首字母4%。7/8根據管理最初4%債券的契約發行的債券7/810%的票據和可替換的，首字母為4%7/810%的票據。截至2023年12月31日，未償還本金為美元1.669在最初的4個月中7/8債券和美元的百分比4在隨後的4個月中，7/810%的票據。最初的4個月的賬面價值7/810%票據包括$1未攤銷的原始發行溢價，將攤銷至2028年到期日。頭4個月的實際利率7/84%債券，包括原始發行溢價的影響，為4.86百分比。
62029年到期的10%高級擔保票據2022年11月，URNA發行了$1.5002029年12月15日到期的本金總額為6%的高級擔保票據(簡稱6%債券)。6%的票據由控股公司和URNA的某些國內子公司擔保，並以URNA和擔保人幾乎所有擔保ABL融資和定期貸款融資的資產的留置權為優先擔保，但某些例外情況除外。該批利率為6%的債券可於2025年12月15日或之後贖回，贖回價格指定範圍為103.000到2025年，1002027年及以後的每一種情況，加上應計利息和未付利息(如有)。至.為止10債券本金總額的百分比亦可在以下期間贖回：(I)發行日期至2023年12月15日，(Ii)2023年12月15日至2024年12月15日，及(Iii)2024年12月15日至2025年12月15日，贖回價格相等於103.000百分比外加應計利息和未付利息(如有)。此外，在2025年12月15日或之前的任何時間，40債券本金總額的1%可用若干股票的現金收益淨額贖回，贖回價格相當於106.000票據本金總額的百分比，另加應計及未付利息(如有的話)。管理6%債券的契約包含某些限制性契約，除其他外，包括對(I)留置權和(Ii)合併和合並的限制，以及及時向美國證券交易委員會提交定期報告的要求。每項限制性公約都有重要的例外情況和限制條件，這將允許阿拉伯核工業聯盟及其子公司在某些條件下從事這些活動。此外，在6%的票據被標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司評級為投資級，或在某些情況下，URNA選擇的另一家評級機構在當時沒有發生並正在繼續的情況下，提供附屬擔保、進一步擔保和提出在控制權發生變化時回購票據的要約的要求，將不適用於URNA及其受限子公司。該契約還要求，如果控制權發生變化(如契約中所定義)，URNA必須提出要約，以現金購買當時投標的所有未償還6%的票據，收購價相當於101本金的百分之加應計利息和未付利息(如有)。
5 1/42030年到期的優先債券百分比。*2019年5月，URNA發行了#美元750本金總額為5%1/4%高級票據(“5%”)1/4到期日期為2030年1月15日。前5個月1/4100%票據是無擔保的，由控股公司和URNA的某些國內子公司提供擔保。前5個月1/4債券可能在2025年1月15日或之後贖回，贖回價格範圍為102.625到2025年，1002028年及以後的每一種情況，加上應計利息和未付利息(如有)。此外，在2023年1月15日或之前的任何時間，405美元本金總額的百分比1/4*債券可用某些股票發行的現金淨收益贖回，贖回價格相當於105.250票據本金總額的百分比，另加應計及未付利息(如有的話)。管理5家公司的契約1/4100%票據包含某些限制性契約，其中包括對(I)留置權；(Ii)合併和合並；(Iii)股息和其他分配、股票回購和贖回和其他限制性支付的限制，以及對及時向美國證券交易委員會提交定期報告的要求。每項限制性公約都有重要的例外情況和限制條件，這將允許阿拉伯核工業聯盟及其子公司在某些條件下從事這些活動。此外，關於股息和其他分配、股票回購和贖回以及其他限制性付款的公約以及有關額外附屬擔保人的要求，將不適用於URNA及其受限子公司在以下任何期間：1/4百分之百的票據被標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司評級為投資級，或者在某些情況下，由URNA選擇的另一家評級機構評級，前提是當時沒有發生債券違約，而且仍在繼續。契約還要求，如果發生控制權變更(如契約中所界定的)，URNA必須提出要約，購買當時尚未償還的所有5。1/4%債券以現金購買價格相當於101本金的百分之加應計利息和未付利息(如有)。
42030年到期的10%優先票據。 2020年2月，URNA發行了$750本金總額為4%的票據，將於2030年7月15日到期。4%的票據是無抵押的，由控股公司和某些國內公司擔保。
75
目錄表
URNA的子公司4%的票據可於2025年7月15日或之後贖回，贖回價格範圍為 102.000到2025年，1002028年及其後，在每種情況下，加上應計和未付利息（如有）。此外，在2023年7月15日或之前的任何時間， 404%票據本金總額的10%可按贖回價以若干股本發售所得現金淨額贖回，贖回價相等於 104.000債券本金總額的百分之十，另加應計未付利息（如有）。管理4%票據的契約包含某些限制性契約，其中包括對（i）留置權和（ii）合併和整合的限制，以及及時向SEC提交定期報告的要求。每一項限制性契約都有重要的例外和限制，允許URNA及其子公司在某些條件下從事這些活動。此外，當4%票據被標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司評為投資級別時，在控制權發生變化時提供附屬公司擔保和提出回購票據的要求將不適用於URNA及其受限制附屬公司，或在某些情況下，URNA選擇的另一家評級機構，前提是在該時間內沒有發生或正在繼續發生該契約項下的違約。該契約還規定，如果控制權發生變化（定義見該契約），URNA必須提出要約，以現金購買價購買所有當時未償還的4%票據，購買價等於 101本金的百分之加應計利息和未付利息(如有)。
3 7/82031年到期的10%優先票據。 2020年8月，URNA發行了$1.10030億美元的本金總額 7/8百分之三的高級票據（“3 7/8%票據”），將於2031年2月15日到期。的3 7/8%票據為無抵押，並由控股公司及URNA的若干國內附屬公司擔保。的3 7/8%票據可於2025年8月15日或之後按指定贖回價格贖回，贖回價格範圍為 101.938到2025年，1002028年及其後，在每種情況下，加上應計和未付利息（如有）。此外，在2023年8月15日或之前的任何時間， 403的本金總額的百分比7/8百分之債券可贖回的淨現金所得款項的某些股票發售，贖回價格等於 103.875票據本金總額的百分比，另加應計及未付利息(如有的話)。管理3家公司的契約7/8百分比票據包含某些限制性契約，其中包括對（i）留置權和（ii）合併和整合的限制，以及及時向SEC提交定期報告的要求。每一項限制性契約都有重要的例外和限制，允許URNA及其子公司在某些條件下從事這些活動。此外，在3. 5%的控制權發生變動時，提供附屬公司擔保及提出回購票據的要約的規定將不適用於URNA及其受限制附屬公司。 7/8百分之債券被標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司評為投資級，或在某些情況下，URNA選擇的另一家評級機構，前提是在該時間內沒有發生或正在繼續發生該違約。該指示亦規定，倘控制權發生變動（定義見該指示），URNA必須要約購買所有當時尚未償還的3 7/8百分之十的債券以現金購買價格投標， 101本金的百分之加應計利息和未付利息(如有)。
3 3/42032年到期的10%優先票據。 2021年8月，URNA發行$750本金總額為33/4百分之三的高級票據（“3 3/4%票據”），將於2032年1月15日到期。的3 3/4%票據為無抵押，並由控股公司及URNA的若干國內附屬公司擔保。的3 3/4%票據可於2026年7月15日或之後按指定贖回價格贖回，贖回價格範圍為 101.875到2026年， 1002029年及其後，在每種情況下，加上應計和未付利息（如有）。此外，在2024年7月30日或之前的任何時間， 403的本金總額的百分比3/4百分之債券可贖回的淨現金所得款項的某些股票發售，贖回價格等於 103.750票據本金總額的百分比，另加應計及未付利息(如有的話)。管理3家公司的契約3/4百分比票據包含某些限制性契約，其中包括對（i）留置權和（ii）合併和整合的限制，以及及時向SEC提交定期報告的要求。每一項限制性契約都有重要的例外和限制，允許URNA及其子公司在某些條件下從事這些活動。此外，在3. 5%的控制權發生變動時，提供附屬公司擔保及提出回購票據的要約的規定將不適用於URNA及其受限制附屬公司。 3/4百分之債券被標準普爾評級服務公司和穆迪投資者服務公司評為投資級，或在某些情況下，URNA選擇的另一家評級機構，前提是在該時間內沒有發生或正在繼續發生該違約。該指示亦規定，倘控制權發生變動（定義見該指示），URNA必須要約購買所有當時尚未償還的3 3/4百分之十的債券以現金購買價格投標， 101本金的百分之加應計利息和未付利息(如有)。

貸款契約和合規
截至2023年12月31日，我們遵守了ABL、應收賬款證券化、定期貸款和回購安排以及優先票據的契約和其他條款。任何未能遵守這些協議的任何重大條款或公約的行為都可能對我們的流動性和運營產生重大不利影響。
76
目錄表
ABL設施下目前存在的唯一財務契約是固定費用覆蓋率。除ABL設施中指定的某些有限例外情況外，ABL設施下的固定費用覆蓋率公約僅在ABL設施下的指定可用性低於以下條件時才適用10ABL設施下最大左輪手槍數量的百分比。當滿足某些條件時，在計算ABL貸款下的特定可獲得性時，可以包括超過ABL貸款規模的現金和現金等價物以及借款基礎抵押品。截至2023年12月31日，ABL設施下的指定可用性超過了所需的門檻，因此，本財務契約不適用。根據我們的應收賬款證券化安排，除其他事項外，我們必須維持與以下各項有關的財務測試：(I)違約比率、(Ii)拖欠比率、(Iii)攤薄比率及(Iv)未償還銷售天數。應收賬款證券化安排還要求我們遵守ABL安排下的固定費用覆蓋率，只要該比率適用於ABL安排。
管理我們的ABL貸款工具、定期貸款工具和某些其他債務工具的協議中的契諾限制了我們回購股票和支付股息的能力，但有重要的例外情況，允許我們在某些條件下進行此類回購或支付。根據我們目前的總負債槓桿率(定義見適用債務協議)和截至2023年12月31日ABL貸款的使用情況，我們符合適用債務協議針對這些例外情況的標準，因此我們進行股票回購和股息支付的能力不受限制。
到期日
在接下來的五年中每年以及此後在2023年12月31日的債務到期日(不包括任何未攤銷的原始發行溢價和未攤銷的債務發行成本)如下：
2024$1,465 
2025985 
202634 
20272,539 
20281,677 
此後4,882 
總計$11,582 

13. 租契
如合併財務報表附註3所述，我們的大部分設備租金收入被記為842專題下的租賃收入(這類收入為76佔我們截至2023年12月31日的總收入的百分比)。關於我們的收入會計的討論見附註3(這種討論包括根據主題842所要求的出租人披露)。
我們在一開始就確定一項安排是否為租賃。我們的材料租賃合同一般是關於房地產或車輛的，確定這類合同是否包含租賃通常不需要大量的估計或判斷。我們以經營租賃的形式租賃房地產和設備。我們租賃了很大一部分分支機構，還租賃了其他用於地區和地區辦事處和服務中心等用途的場所。我們的融資租賃義務主要包括租賃設備(主要是車輛)和建築物租賃。
經營租賃導致在資產負債表上確認使用權(“ROU”)資產和租賃負債。ROU資產代表我們在租賃期內使用租賃資產的權利，租賃負債代表我們支付租賃款項的義務。經營租賃ROU資產及負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認。由於我們的大部分租賃不提供隱含利率，我們使用開始日期的估計增量借款利率來確定租賃付款的現值。經營租賃ROU資產還包括支付的任何租賃款項，不包括租賃激勵措施。我們的租賃條款可能包括由我們自行決定延長或終止我們合理確定將行使的租約的選項。下表“租賃負債到期日”中所反映的與這些選項相關的付款金額並不重要。大多數房地產租賃包括一個或多個續訂選項，續訂條款可以將租賃期限從1至5幾年或更長時間。租賃費用在租賃期內以直線法確認。
初始期限為12個月或以下的租約不計入資產負債表。該等租賃的租賃費用按直線法按租賃期確認。我們簽訂的最初期限為12個月或更短時間的主要租賃是從供應商那裏租賃設備，然後再出租給我們的客户。如綜合財務報表附註3所述，我們從該等租賃產生轉租收入，稱為“轉租收入”。除附註3所述的轉租收入外，吾等並無產生重大分租收入。
77
目錄表
我們與租賃和非租賃組成部分簽訂了租賃協議，對於我們的房地產經營租賃，我們將租賃和非租賃組成部分作為單一租賃組成部分進行核算。我們的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或重大限制性契約。
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的租約以及截至2023年12月31日、2023年和2021年12月31日的年度的財務信息。
分類2023年12月31日2022年12月31日
資產
經營性租賃資產經營性租賃使用權資產(1)$1,099 $819 
融資租賃資產租賃設備395 321 
減去累計折舊(126)(104)
租賃設備，淨額269 217 
財產和設備，淨額：
非租賃車輛8 8 
建築物66 25 
減去累計折舊和攤銷(27)(20)
財產和設備，淨額47 13 
租賃資產總額1,415 1,049 
負債
當前
運營中應計費用和其他負債249 211 
金融短期債務和長期債務的當期期限55 51 
長期的
運營中經營租賃負債(1)895 642 
金融長期債務137 72 
租賃總負債$1,336 $976 
_________________
(1)預計2023年的增長包括合併財務報表附註4中討論的收購埃亨租賃的影響。

租賃費分類截至2023年12月31日的年度截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的年度
經營租賃成本(1)設備租金成本，不包括折舊(1)$582 $494 $432 
銷售、一般和行政費用12 11 11 
重組費用(2)27 — 1 
融資租賃成本
租賃資產攤銷租賃設備折舊36 31 36 
非租金折舊及攤銷2 2 2 
租賃負債利息利息支出，淨額8 5 4 
轉租收入(3)(233)(235)(194)
淨租賃成本$434 $308 $292 
_________________
(1)成本包括變動租賃成本，這是不重要的。設備租金費用，不包括2023年、2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的折舊，包括#美元209, $195及$163如上文進一步討論的，我們從供應商那裏租賃設備，然後再出租給我們的客户，與這些設備相關的短期租賃成本。除了這些成本外，短期租賃成本也無關緊要。
78
目錄表
(2)預計2023年的增長反映了埃亨租賃收購完成後啟動的重組計劃的影響。
(3)這主要反映了上文進一步討論的轉租收入。
租賃負債到期日(截至2023年12月31日)經營租賃(1)融資租賃(2)
2024$295 $61 
2025259 54 
2026219 40 
2027168 24 
2028115 6 
此後275 44 
總計1,331 229 
減去相當於利息的數額(187)(37)
租賃負債現值$1,144 $192 
_________________
(1)報告反映截至2023年12月31日，初始或剩餘期限為一年或更長時間的不可取消經營租賃的付款。上表並不包括已簽署但尚未開始的租約的任何具法律約束力的最低租金額，而該等租約整體而言並不重要。
(2)由於上表不包括已簽署但尚未開始的租約的任何具有法律約束力的最低租賃付款，該等租約總體上並不重要。
租賃期限和貼現率2023年12月31日2022年12月31日
加權平均剩餘租賃年限(年)
經營租約6.24.8
融資租賃6.52.8
加權平均貼現率
經營租約4.5 %3.7 %
融資租賃4.8 %3.5 %
其他信息截至2023年12月31日的年度截至2022年12月31日的年度截至2021年12月31日的年度
為計入租賃負債的金額支付的現金
來自經營租賃的經營現金流$304 $244 $221 
融資租賃的營運現金流8 5 4 
融資租賃產生的現金流64 57 69 
為換取新的經營租賃負債而取得的租賃資產（1）538 237 299 
為換取新融資租賃負債而取得的租賃資產（1）$132 $47 $66 
_________________
(1)預計2023年的增長包括合併財務報表附註4中討論的收購埃亨租賃的影響。

14.    所得税
79
目錄表
截至2023年12月31日止期間三個年度各年的所得税撥備（福利）組成部分如下：
截至2013年12月31日止的年度，
202320222021
當前
聯邦制$561 $(34)$78 
外國6610026 
州和地方1259488 
752160192 
延期
聯邦制5 525 260 
外國13 (16)14 
州和地方17 28 (6)
35 537 268 
總計$787 $697 $460 

所得税撥備（福利）與通過將法定聯邦所得税税率21%應用於截至2023年12月31日止三年期間的所得税撥備（福利）前收入計算的金額對賬如下：
截至2013年12月31日止的年度，
202320222021
按法定税率計算的税款$674 $588 $388 
州所得税，扣除聯邦税收優惠後的淨額116 102 64 
其他永久性物品(3)18 1 
聯邦估價免税額的變化(15)15 — 
對外重組(1)— (37)— 
國外税率差異15 11 7 
總計$787 $697 $460 
 

_________________
(1)這反映了將澳大利亞和新西蘭的法人結構與我們的其他海外業務保持一致的影響，這導致了税收折舊優惠。
遞延所得税資產(負債)的構成如下：
2023年12月31日2022年12月31日
儲備金及津貼$193 $186 
債務取消和其他1718
淨營業虧損和貸記結轉97171
利息結轉(1)—84
經營性租賃資產287216
遞延税項資產總額594675
減去：估值免税額(2)(4)(19)
遞延税項淨資產總額590656
財產和設備，包括租賃設備(2,921)(2,986)
經營租賃負債(285)(216)
無形資產(85)(125)
遞延税項負債總額(3,291)(3,327)
遞延納税淨負債總額$(2,701)$(2,671)
80
目錄表
_________________
(1)虧損涉及可扣除利息的限制，主要是由於與收購埃亨租賃相關的税項折舊福利(有關税項折舊福利的進一步討論，請參閲綜合財務報表附註6)。
(2)風險涉及聯邦外國税收抵免、州淨營業虧損結轉和可能無法實現的州税收抵免。
下表彙總了與未確認的税收優惠相關的活動，其中一些優惠如果確認將影響我們的有效税率：
202320222021
1月1日的餘額$16 $13 $12 
與本年度相關的税務職位的增加312
增加前幾年的納税狀況87— 
聚落(1)(5)(1)
12月31日的結餘$26$16$13
我們將因少繳所得税而應計的利息計入利息支出、淨額以及與銷售、一般和行政費用中未確認的税收利益相關的罰款(如果有的話)。該等利息或罰款的款額為不是在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的每一年中，T材料(約1美元或更少)。我們認為，合理的可能性是，降幅最高可達1美元10在聯邦和州，由於和解，明年可能需要未確認的税收優惠。
我們在美國、加拿大和歐洲提交所得税申報單。在2012年前，我們無一例外地完成了國內和國際所得税審查，或者各自司法管轄區的訴訟時效已經過期。
就財務報告而言，我們海外子公司扣除所得税撥備前的收入為#美元285, $233及$134截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。
我們歷來認為，我們海外子公司的未分配利潤將無限期地再投資，因此，在2020年第四季度之前，我們沒有對這些利潤徵税。於2021年，我們匯出海外業務中超過短期營運資金需求的已識別現金累計金額。記錄的與匯出現金有關的税款並不重要。我們繼續預計，我們未分配的海外收益餘額將無限期地再投資。如果我們決定不再無限期地將全部或部分此類海外收益再投資，我們可能需要繳納額外的海外預扣税和美國州所得税。於2023年12月31日，海外附屬公司的未匯出盈利為$1.276 億確定這些未匯出盈利的未確認遞延税項負債金額並不可行。
我們的淨經營虧損結轉（“NOL”）為$57聯邦所得税，$10其中將於2037年到期（而其餘的聯邦NOL則無限期），15用於外國所得税目的（其中大部分具有無限壽命）和$425從2024年到2034年到期的州所得税。
歐盟成員國正式採納了歐盟第二支柱指令，該指令由經濟合作與發展組織制定，一般規定跨國企業在其經營的每個司法管轄區的最低有效税率為15%。雖然我們預期此舉不會對我們的税項撥備或實際税率造成重大影響，但我們會繼續監察我們經營所在司法權區不斷演變的税務法例。

15.    承付款和或有事項
我們受到在我們的日常業務中通常會出現的一些索賠和訴訟的影響。這些事項包括但不限於一般責任索賠（包括人身傷害、產品責任以及財產和汽車索賠）、賠償和擔保義務、僱員傷害和與就業有關的索賠、自我保險義務以及合同和房地產事項。根據法律顧問的意見和現有信息，包括目前的狀況或訴訟階段，並考慮到我們的綜合資產負債表中包含的應計費用，我們目前認為，這些正常過程中的索賠和訴訟最終產生的任何負債將不會單獨或共同對我們的綜合財務狀況產生重大不利影響，經營成果或現金流量。
81
目錄表
賠償
公司根據賠償協議向其高級職員和董事提供賠償，並可在特拉華州法律允許的情況下向這些人員提供賠償。
員工福利計劃
我們目前贊助 二401（k）退休計劃，受1974年《僱員退休收入保障法》的規定約束。我們亦為加拿大附屬公司的全職僱員提供遞延溢利分享計劃及註冊退休儲蓄計劃，併為澳洲及新西蘭的僱員作出供款。根據這些計劃，我們將參與者的一定比例的供款與指定金額相匹配。公司對該計劃的捐款為美元56, $45及$36截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。
環境問題
本公司及其營運須遵守有關環境事宜的多項法律及相關法規。根據這類法律，房地產的所有人或承租人可能有責任支付清除或補救位於或位於或來自這類財產的某些危險或有毒物質的費用，以及調查財產損害的費用。我們在某些地點進行適當補救的相關費用。

16.    普通股
我們有500普通股的百萬授權股，$0.01票面價值。於二零二三年及二零二二年十二月三十一日， 000萬根據我們的股票期權計劃授予的期權，為發行預留的普通股股份。
截至2023年12月31日，共有 0.4百萬未完成的基於時間和績效的RSU， 1.2根據我們的2019年長期激勵計劃，可用於授予股票和期權的股份為100萬股。
公司股票期權計劃內的交易摘要如下（千股）：  
股票加權平均
行權價格
在2022年12月31日未償還5 80.45 
授與— — 
已鍛鍊(2)80.94 
取消— — 
截至2023年12月31日的未償還債務3 80.17 
可於2023年12月31日行使3 $80.17 
下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，以及截至2023年12月31日、2023年2022年和2021年12月31日的年度與股票期權相關的信息。於下列任何年度內，本公司並無授予任何股票期權。
202320222021
截至12月31日未償還期權的內在價值$2 $1 
截至12月31日可行使的期權的內在價值2 1 
行使期權的內在價值1 — 1 
除了股票期權，公司還根據各種股權激勵計劃向某些高管和主要高管發放基於時間和績效的RSU。RSU自動轉換為普通股一-以一人為基礎作為獲獎背心。基於時間的RSU通常將三年歸屬期間開始12自授予之日起數月，此後每年在授予日的週年紀念日。基於績效的RSU是根據在適用的績效期間(目前為歷年)內的績效條件所取得的成果而授予的。有幾個2512023年歸屬RSU時發行的千股普通股，淨額為161為履行納税義務，上繳了1000股。該公司根據相關普通股在授予日的收盤價按公允價值計量RSU的價值。公司在必要的服務期內以直線方式將未償還RSU的公允價值攤銷為基於股票的補償費用，如果員工在某些情況下終止僱傭時有效地進行了歸屬，則攤銷時間更早。對於基於性能的RSU，在認為可能滿足性能條件的範圍內確認補償費用。
82
目錄表
授予的RSU摘要如下(RSU以千為單位)：
截至2013年12月31日的年度
202320222021
已批准的RSU179 553 348 
加權平均授權日單位價格$461.37 $309.39 $297.02 

截至2023年12月31日，公司尚未確認的與未歸屬RSU有關的税前補償成本總額為$55。預計確認這一補償費用的加權平均期間為1.6好幾年了。
截至2023年12月31日的年度RSU活動摘要如下(RSU以千為單位)： 
股票單位加權平均
授予日期公允價值
截至2022年12月31日未歸屬464 $215.23 
授與179 461.37 
既得(319)297.27 
被沒收(36)353.26 
截至2023年12月31日未歸屬288 $360.41 

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的財政年度內，歸屬的RSU的公允價值總額為$95, $120、和$94，分別為。

股利政策。我們的董事會在2023年1月批准了一項季度股息計劃，根據該計劃，第一次這樣的股息於2023年2月支付。未來任何股息的支付或股票回購或其他資本重組的授權將由我們的董事會根據當時的條件決定，包括收益、財務狀況和資本要求、融資協議、商業狀況、股票價格和其他因素。管理我們未償債務的某些協議的條款對我們將運營現金流轉移到Holdings和/或支付股息或回購我們普通股的能力有一定的限制。此外，根據特拉華州的法律，股息只能從盈餘或當前或上一年的淨利潤中支付。

股東權利計劃。我們的股東權利計劃根據其條款於2011年到期。我們的董事會決定不再續簽或延長該計劃。

17.    季度財務信息(未經審計)
 
83
目錄表
第一
季度		第二
季度
第三
季度 
第四
季度		飽滿
年
截至2023年12月31日的年度(1)(2)：
總收入(1)$3,285 $3,554 $3,765 $3,728 $14,332 
毛利1,241 1,425 1,585 1,562 5,813 
營業收入740 925 1,099 1,063 3,827 
淨收入(2)451 591 703 679 2,424 
每股收益-基本6.50 8.60 10.30 10.04 35.40 
稀釋後每股收益(3)6.47 8.58 10.29 10.01 35.28 
截至2022年12月31日的年度(1)(2)：
總收入(1)$2,524 $2,771 $3,051 $3,296 $11,642 
毛利992 1,150 1,366 1,488 4,996 
營業收入572 715 921 1,024 3,232 
淨收入(2)367 493 606 639 2,105 
每股收益-基本5.07 6.91 8.69 9.20 29.77 
稀釋後每股收益(3)5.05 6.90 8.66 9.15 29.65 
 
(1)從2021年開始到2023年，我們經歷了終端市場廣泛的需求強勁。上述收入增長反映了這一強勁需求，以及合併財務報表附註4中討論的2022年12月收購埃亨租賃公司的影響。
(2)我們確認，2023年第四季度沒有確認任何對我們的財務報表產生實質性影響的異常或罕見項目。在2022年第四季度，我們發行了1.5十億美元的本金62029年到期的優先擔保票據的百分比。發行的債務，連同我們ABL貸款上的提款，用於為2022年12月埃亨租賃公司的收購提供資金，合併財務報表附註4中討論了這一收購。
(3)*稀釋後每股收益包括以下税後影響：
第一
季度		第二
季度
第三
季度 
第四
季度		飽滿
年
截至2023年12月31日的年度：
與合併相關的無形資產攤銷(4)$(0.70)$(0.55)$(0.57)$(0.52)$(2.33)
與購置的機隊、財產和設備有關的折舊的影響(5)(0.32)(0.30)(0.59)(0.44)(1.65)
收購船隊公允價值加價的影響(6)(0.44)(0.25)(0.23)(0.25)(1.17)
重組費用(7)(0.02)(0.20)(0.05)(0.04)(0.31)
截至2022年12月31日的年度：
與合併相關的無形資產攤銷(4)$(0.52)$(0.45)$(0.44)$(0.39)$(1.79)
與購置的機隊、財產和設備有關的折舊的影響(5)(0.10)(0.26)(0.12)(0.08)(0.56)
收購船隊公允價值加價的影響(6)(0.06)(0.05)(0.05)(0.12)(0.29)
重組費用(7)— — 0.01 — — 
資產減值準備(8)— (0.02)(0.01)— (0.03)
債務證券回購/贖回損失(9)— (0.18)— — (0.18)
(4)這反映了在對我們的業務有重大影響的重大收購中獲得的無形資產的攤銷(“重大收購”，每項收購的年收入都超過#美元200在收購之前)。2023年的增長主要反映了收購埃亨租賃公司的影響。
(5)這反映了延長在某些重大采購中購置的設備的使用壽命的影響，扣除與此類設備的公允價值加價相關的額外折舊的影響。2023年的增長主要反映了收購埃亨租賃公司的影響。
(6)這反映了在租賃設備銷售成本中記錄的額外成本，這些成本與在某些重大收購中購買的租賃設備的公允價值加價有關，這些設備後來被出售。2023年的增長主要反映了收購埃亨租賃公司的影響。
84
目錄表
(7)這主要反映了與我們的重組計劃相關的遣散費和分支機構關閉費用。2023年的增長反映了與埃亨租賃收購完成後啟動的重組計劃相關的費用。截至2023年12月31日，沒有公開的重組計劃。
(8)這反映了租賃改進和其他固定資產的註銷。
(9)反映淨賬面值與贖回票據的總買入價之間的差額。

18.    每股收益
每股基本收益的計算方法是普通股股東可獲得的淨收益除以已發行普通股的加權平均數。稀釋每股收益的計算方法是：普通股股東可獲得的淨收益除以普通股加權平均數加上當期已發行的潛在稀釋普通股的影響。 下表載列每股基本及攤薄盈利（以千股為單位）之計算：
截至2013年12月31日止的年度， 
202320222021
分子：
普通股股東可獲得的淨收入$2,424 $2,105 $1,386 
分母：
基本每股收益分母-加權平均普通股68,47070,70372,432
稀釋性證券的影響：
員工股票期權444
限制性股票單位236 266 381 
稀釋每股收益的分母-調整後加權平均普通股68,71070,97372,817
基本每股收益$35.40 $29.77 $19.14 
稀釋後每股收益$35.28 $29.65 $19.04 

附表二-估值及合資格賬目
聯合租賃公司
(單位：百萬)
描述 
平衡點：
起頭
週期的		被收費至
成本和
費用		被收費至
收入		扣除額和其他費用天平
在末尾
這一時期的
截至2023年12月31日的年度：
信貸損失準備$134 $14 (a)$60 (a)$39 (b)$169 
報廢和收縮儲備1850—51(c)17
自保準備金177274—252(d)199
截至2022年12月31日的年度：
信貸損失準備$112 $11 (a)$49 (a)$38 (b)$134 
報廢和收縮儲備1142—35(c)18
自保準備金151236—210(d)177
截至2021年12月31日的年度：
信貸損失準備$108 $5 (a)$31 (a)$32 (b)$112 
報廢和收縮儲備837—34(c)11
自保準備金127179—155(d)151
 
上述資料反映了本公司在所述期間的持續經營情況。此外，由於該公司保留了與停止的交通控制業務相關的某些自我保險責任，因此這些金額也包括在內。
85
目錄表
(A)計入成本和費用的若干數額反映了在銷售、一般和行政費用中確認的壞賬費用。計入收入的金額主要反映與租賃收入相關的信貸損失，這些收入被確認為設備租賃收入的減少。
(B)資產負債主要是指註銷賬户，扣除回收和其他活動後的淨額。
(C)債務主要是指核銷。
(D)債務主要是指付款。



第9項。    會計與財務信息披露的變更與分歧
沒有。

項目9A。    控制和程序
信息披露控制和程序的評估
本公司擁有披露控制和程序，旨在確保根據交易所法案要求在公司報告中披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並積累這些信息並酌情傳達給管理層，包括公司首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關需要披露的決定。
公司管理層在首席執行官和首席財務官的監督下，在首席執行官和首席財務官的參與下，對截至2023年12月31日交易所法案規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，公司的披露控制和程序截至2023年12月31日有效。
管理層財務報告內部控制年度報告
公司管理層負責建立和維護《交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條規定的對財務報告的充分內部控制。公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性和根據公認會計原則為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(I)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產交易和處置的記錄有關；(Ii)提供合理保證，確保按需要記錄交易，以便根據公認會計原則編制財務報表，以及本公司的收支僅根據本公司管理層和董事的授權進行；及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或出售本公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化，控制可能變得不充分，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。
在我們首席執行官和首席財務官的監督下，我們的管理層評估了截至2023年12月31日公司財務報告內部控制的有效性。內部控制--綜合框架(2013年框架)由特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)發佈。基於這一評估，我們的管理層得出結論，公司對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。
本年度報告Form 10-K中包含的公司財務報表已由獨立註冊會計師事務所安永會計師事務所審計，如以下報告所示。安永律師事務所也提供了一份關於公司財務報告內部控制的證明報告。


86
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致聯合租賃公司的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》(COSO標準)中確立的標準，對聯合租賃公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，截至2023年12月31日，聯合租賃公司(本公司)在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。
我們也已按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了本公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表，截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合收益表、綜合收益表、股東權益和現金流量表，以及指數第15(A)項所列的相關附註和財務報表附表，我們於2024年1月24日的報告就此發表了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並負責評估隨附的《管理層財務報告內部控制年度報告》中財務報告內部控制的有效性。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/S/安永律師事務所
康涅狄格州斯坦福德
2024年1月24日
 

87
目錄表
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目9B。    其他信息
內幕交易安排
一定的我們的高級管理人員或董事已作出，並可能不時作出選擇，以預扣或回售股份予控股公司以支付預扣税款，這可能構成非規則10b5-1交易安排(定義見S-K法規第408(C)項)。

項目9 C. 關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
88
目錄表
第三部分

第10項。    董事、高管與公司治理
本項目所要求的信息是通過參考我們與2024年股東年會相關的委託書中的適用信息而併入的，該委託書預計於2024年3月27日或之前提交給美國證券交易委員會(以下簡稱《2024年委託書》)。

第11項。    高管薪酬
本項目所要求的信息通過參考2024年委託書中的適用信息併入。

第12項。    某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
本項目所要求的信息通過參考2024年委託書中的適用信息併入。

第13項。    某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
本項目所要求的信息通過參考2024年委託書中的適用信息併入。

第14項。    首席會計師費用及服務
我們的獨立註冊會計師事務所是安永律師事務所, 康涅狄格州斯坦福德，審計師事務所ID：42.
本項目所要求的信息通過參考2024年委託書中的適用信息併入。

89
目錄表
第四部分

第15項。    展品和財務報表附表
(a)作為本報告一部分提交的文件
(1)合併財務報表：
獨立註冊會計師事務所合併財務報表報告
United Rentals，Inc.於二零二三年及二零二二年十二月三十一日之綜合資產負債表
United Rentals，Inc.截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之綜合收益表
United Rentals，Inc.截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度之綜合全面收益表
United Rentals，Inc.截至2023年、2022年及2021年12月止年度的合併股東權益表
聯合租賃公司截至2023年、2022年和2021年12月31日的合併現金流量表
合併財務報表附註
獨立註冊會計師事務所財務報告內部控制報告
(2)財務報表附表：
附表II估值及合資格賬目
所列附表以外的其他附表被省略，因為這些附表不適用，或所要求的或同等的資料已列入財務報表或附註。
(3)展品：本報告的展品列在下面的展品索引中。
(B)證物的描述
展品
數
展品説明 
2(a)
通用財務公司、聯合租賃(北美)公司和UR合併子公司VI公司之間的合併協議和計劃，日期為2021年4月15日(通過引用聯合租賃公司於2021年4月15日提交的當前8-K表格報告的附件2.1併入)
2(b)
資產購買協議，日期為2022年11月11日，由聯合租賃(北美)公司、埃亨租賃公司和Xtreme Re-Rental有限責任公司簽訂(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2022年11月14日提交的表格8-K的當前報告而合併)
3(a)
聯合租賃公司第六份註冊證書，日期為2023年5月4日(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2023年5月4日提交的表格8-K的當前報告附件3.2合併而成)
3(b)
《聯合租賃公司第三次修訂和重新修訂附例》，自2022年12月19日起修訂(引用聯合租賃公司於2022年12月20日提交的表格8-K的當前報告的附件3.1)
3(c)
2012年4月30日重述的聯合租賃(北美)公司註冊證書(通過參考聯合租賃公司截至2013年6月30日的Form 10-Q報告附件3(C)合併)
3(d)
《聯合租賃(北美)公司附例》，日期為2013年5月8日(引用聯合租賃公司截至2013年6月30日的10-Q表格報告附件3(D))
4(a)
代表聯合租賃公司普通股的證書格式(參考聯合租賃公司第2號修正案附件4於1997年12月3日提交的S-L表格註冊聲明，註冊號333-39117)
90
目錄表
展品
數
展品説明 
4(b)
於2027年到期的5.5釐票據的契約，日期為2016年11月7日，由聯合租賃(北美)有限公司(“該公司”)、聯合租賃公司、其中點名的公司子公司和作為受託人(包括票據形式)的全國富國銀行(Wells Fargo Bank，National Association)(通過參考聯合租賃公司於2016年11月7日提交的Form 8-K報告的附件4.1合併而成)
4(c)
於2028年到期，日期為2017年8月11日的4/7/8釐票據的契約，由聯合租賃(北美)有限公司(“該公司”)、聯合租賃公司、其中點名的公司子公司和作為受託人(包括票據表格)的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)(通過參考聯合租賃公司2017年8月11日提交的聯合租賃公司8-K表格報告的附件4.1合併而成)
4(d)
於2028年到期，日期為2017年9月22日的4/7/8釐票據的契約，由聯合租賃(北美)有限公司(“公司”)、聯合租賃公司、其中點名的公司子公司和作為受託人(包括票據表格)的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)(通過參考聯合租賃公司2017年9月22日提交的聯合租賃公司8-K表格報告的附件4.2合併而成)
4(e)
2019年5月10日到期的5.25%優先債券的契約，由聯合租賃(北美)有限公司、聯合租賃公司、其中點名的聯合租賃(北美)公司的S子公司和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人(通過參考聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2019年5月10日提交的附件4.1合併而成)
4(f)
2027年到期的3.875%高級擔保票據的契約，日期為2019年11月4日，由聯合租賃(北美)公司、聯合租賃公司、其中點名的聯合租賃(北美)公司的S子公司和作為受託人和票據抵押品代理的富國銀行全國協會之間的契約(包括票據形式)(通過參考聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2019年11月4日提交的附件4.1合併而成。當前的8-K報表報告於2019年11月4日提交)
4(g)
聯合租賃(北美)公司、聯合租賃公司、聯合租賃(北美)有限公司各子公司S和受託人(包括票據形式)之間2030年到期的4.000%優先債券的契約(包括票據形式)(通過參考聯合租賃(北美)公司和聯合租賃(北美)公司於2020年2月25日提交的當前8-K報表報告而合併)
4(h)
2031年到期的3.875%高級擔保票據的契約，日期為2020年8月10日，由聯合租賃(北美)公司、聯合租賃公司、其中點名的聯合租賃(北美)公司的S子公司和作為受託人的富國銀行全國協會(包括票據形式)(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2020年8月10日提交的當前8-K報表的附件4.1合併而成)
4(i)
2021年8月13日到期的3.750%優先債券的契約，由聯合租賃(北美)有限公司、聯合租賃公司、其中點名的聯合租賃(北美)公司的S子公司和作為受託人的富國銀行全國協會(Wells Fargo Bank，National Association)作為受託人(包括票據形式)(通過引用聯合租賃(北美)公司和聯合租賃(北美)公司於2021年8月13日提交的當前8-K報表的附件4.1合併而成)
4(j)
2022年11月30日到期的6.000%高級擔保票據的契約，由聯合租賃(北美)公司、聯合租賃公司、其中指定的S子公司和信託銀行作為受託人和票據抵押品代理(包括票據形式)(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2022年11月30日提交的8-K表格當前報告而合併)
4(k)*
聯合租賃公司根據交易法第12條登記的證券説明
10(a)
聯合租賃公司2001年全面股票計劃(前身為2001年高級股票計劃)(合併內容參考聯合租賃公司截至2006年6月30日的10-Q表格報告附件10(F)，委員會文件第001-14387號)‡
10(b)
經修訂和重述的聯合租賃公司遞延補償計劃，自2008年12月16日起生效(通過引用聯合租賃公司於2008年12月19日提交的表格8-K報告附件10.1，委員會文件第001-14387號併入)‡
91
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數
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10(c)
經修訂和重述的聯合租賃公司遞延補償計劃，自2013年1月1日起生效(通過參考聯合租賃公司截至2012年12月31日的年度10-K表格報告附件10(F)併入)‡
10(d)
經修訂和重述的聯合租賃公司董事遞延薪酬計劃，自2008年12月16日起生效(合併內容參考聯合租賃公司於2008年12月19日提交的8-K表格報告，委員會文件第001-14387號，附件10.2)‡
10(e)
經修訂和重述的聯合租賃公司董事遞延薪酬計劃修正案1，自2008年12月16日起生效(合併內容參考聯合租賃公司截至2010年12月31日的年度10-K表格年度報告附件10(H))‡
10(f)*
聯合租賃公司2019年10月18日修訂的年度激勵薪酬計劃‡
10(g)
聯合租賃公司2019年長期激勵計劃(結合於2019年3月26日提交的聯合租賃公司關於附表14A的委託書附錄A)‡
10(h)
聯合租賃公司第二次修訂和重新修訂2010年長期激勵計劃(通過引用聯合租賃公司於2014年3月26日提交的關於附表14A的委託書附錄C併入)‡
10(i)
聯合租賃公司2010年長期激勵計劃董事限制性股票單位協議(合併內容參考聯合租賃公司截至2010年6月30日的季度10-Q表格報告附件10(B))‡
10(j)
聯合租賃公司限制性股票單位延期計劃，經修訂和重述，自2008年12月16日起生效(通過引用聯合租賃公司於2008年12月19日提交的表格8-K報告附件10.3，委員會文件第001-14387號併入)‡
10(k)
經修訂和重述的聯合租賃公司限制性股票單位延期計劃第一號修正案，自2008年12月16日起生效(通過參考聯合租賃公司截至2010年12月31日的10-K表格年度報告附件10(P)併入)‡
10(l)
聯合租賃公司非僱員董事限制性股票單位協議表格，自2017年5月起生效，經修訂(通過引用聯合租賃公司截至2022年12月31日的年度10-K表格年度報告(L)併入)‡
10(m)
聯合租賃公司非僱員董事限制性股票單位協議表格，自2019年5月起生效，經修訂(通過參考聯合租賃公司截至2022年12月31日的年度10-K表格年度報告併入)‡
10(n)
聯合租賃公司高級管理層基於業績的限制性股票單位協議的表格；從2015年開始生效，經修訂(通過引用聯合租賃公司截至2022年12月31日的年度表格10(N)併入)‡
10(o)
聯合租賃公司高級管理層基於業績的限制性股票單位協議的表格；從2020年開始生效，經修訂(通過引用聯合租賃公司截至2022年12月31日的年度表格10(O)併入)‡
10(p)
聯合租賃公司高級管理層限制性股票單位協議的格式；從2015年開始生效，經修訂(通過參考聯合租賃公司截至2022年12月31日的年度10-K年度報告附件10(P)併入)‡
10(q)
聯合租賃公司高級管理層限制性股票單位協議表格，自2019年5月起生效，經修訂(通過引用聯合租賃公司截至2022年12月31日的年度表格10(Q)併入)‡
10(r)
邁克爾·奈蘭的限制性股票單位協議表格，日期為2019年3月11日，經修訂(通過參考聯合租賃公司截至2022年12月31日的年度10-K表格年度報告附件10(R)併入)‡
92
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數
展品説明 
10(s)
邁克爾·尼蘭的限制性股票單位協議表格(基於業績)，日期為2019年3月11日，經修訂(通過引用聯合租賃公司的附件10(S)併入，截至2022年12月31日的年度Form 10-K年度報告)‡
10(t)董事會薪酬計劃，在聯合租賃公司的最終委託書中以“董事薪酬”的標題描述，將於2024年3月27日或之前提交給美國證券交易委員會(與股東年度會議有關)
10(u)
高級管理層限制性股票單位協議（基於表現）格式;自2021年起生效的授予，經修訂後（經參考United Rentals，Inc.截至2022年12月31日止年度的10-K表格年報）
10(v)
高級管理層限制性股票單位協議格式;自2021年起生效的授出，經修訂後的格式（經參考United Rentals，Inc.截至2022年12月31日止年度的10-K表格年報）
10(w)
高級管理層限制性股票單位協議（基於績效）格式;自2023年起生效（參考United Rentals，Inc.截至2022年12月31日止年度的10-K表格年報）
10(x)
高級管理層限制性股票單位協議格式;自2023年起生效（參考United Rentals，Inc.截至2022年12月31日止年度的10-K表格年報）
10(y)*
高級管理人員限制性股票單位協議格式;自2024年起生效
10(z)*
高級管理層限制性股票單位協議（基於績效）格式;自2024年起生效
10(Aa)
2008年8月22日，United Rentals，Inc.和Michael J. Kneeland（通過引用併入United Rentals，Inc.關於表格8-K的報告，委員會文件編號001-14387，於2008年8月25日提交）
10(Bb)
2009年1月15日，United Rentals，Inc.和Michael J. Kneeland（通過引用併入United Rentals，Inc.關於表格8-K的報告，委員會文件編號001-14387，於2009年1月15日提交）
10(抄送)
2009年3月13日，United Rentals，Inc.和Michael J. Kneeland（通過引用併入United Rentals，Inc. 2009年3月17日提交的表格8-K報告）
10(Dd)
第四次修訂，自2008年8月22日起生效，以聯合租賃公司之間的就業協議。及Michael J. Kneeland（以引用方式併入United Rentals，Inc.截至2010年12月31日的10-K表格年度報告）
10(EE)
第五次修訂，2012年10月22日生效，聯合租賃公司之間的就業協議。及Michael J. Kneeland（以引用方式併入United Rentals，Inc.截至2012年12月31日的10-K表格報告）
10(FF)
就業協議，日期為2019年5月8日，United Rentals，Inc.及Matthew Flannery（以引用方式併入United Rentals，Inc.截至2019年6月30日的季度10-Q表報告）
10(gg)*
第一次修訂的聯合租賃公司之間的就業協議。和馬修·弗蘭納裏生效2023年11月9日
10(HH)
修訂後的就業協議，日期為2008年4月28日，聯合租賃公司。及Dale Asplund（以引用方式併入United Rentals，Inc.截至2011年3月31日的季度10-Q表報告）
10(Ii)
第二次修訂，自2013年4月3日起生效，以聯合租賃公司之間的就業協議。及Dale Asplund（以引用方式併入United Rentals，Inc.截至2013年3月31日的季度10-Q表報告）
93
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數
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10(JJ)
2016年1月20日，United Rentals，Inc.及Craig Pintoff（以引用方式併入United Rentals，Inc.截至2015年12月31日的10-K表格年度報告）
10(KK)
第一次修訂，自2021年4月23日起生效，以聯合租賃公司之間的就業協議。和Craig Pintoff（通過引用併入United Rentals，Inc.截至2021年3月31日的季度10-Q表報告）
10(Ll)
2018年10月12日，United Rentals，Inc.及Andrew Limoges（以引用方式併入United Rentals，Inc.截至2018年9月30日的季度10-Q表報告）
10(毫米)
就業協議，自2022年7月29日起生效，United Rentals，Inc.和William Edward Grace（通過引用併入United Rentals，Inc.提交的表格8-K的當前報告的附件10.1）。2022年7月22日）
10(NN)
就業協議，自2023年5月12日起生效，United Rentals，Inc.及Joli Gross（以引用方式併入United Rentals，Inc.截至2023年6月30日的季度10-Q表報告）
10(面向對象)
就業協議，自2023年5月12日起生效，United Rentals，Inc.及Tony Leopold（以引用方式併入United Rentals，Inc.截至2023年6月30日的季度10-Q表報告）
10(PP)
聯合租賃公司和Michael Durand之間的僱傭協議，自2023年9月29日起生效(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃公司(北美)的附件10.1合併而成。Inc.於2023年8月28日提交的Form 8-K當前報告)‡
10(QQ)
行政人員和董事賠償協議表(參考聯合租賃公司截至2014年9月30日的季度10-Q表附件10(A)併入)‡
10(RR)
第四次修訂和重新簽署的信貸協議，日期為2022年6月30日，由聯合租賃公司、聯合租賃(北美)公司、聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司的某些子公司、加拿大聯合租賃公司、聯合租賃國際公司、聯合租賃公司S.A.S.、聯合租賃澳大利亞私人有限公司、聯合租賃新西蘭公司、美國銀行以及其中列出的其他金融機構(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃公司(北美)的展示10.1合併而合併)，Inc.於2022年6月30日提交的Form 8-K當前報告)
10(SS)
截至2022年6月30日，聯合租賃公司、聯合租賃(北美)公司、聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司的某些子公司以及作為代理的美國銀行之間的第四次修訂和重新簽署的美國證券協議(通過參考聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2022年6月30日提交的表格8-K的當前報告而合併)
10(TT)
第三次修訂和重新簽署的美國擔保協議，日期為2019年2月15日，由聯合租賃公司、聯合租賃公司(北美)、聯合租賃公司、聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司的某些子公司組成，其中以美國銀行為代理(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2019年2月15日提交的當前8-K報表的附件10.3併入)
10(UU)
作為代理的加拿大聯合租賃公司和美國銀行之間的第四次修訂和重新簽署的加拿大安全協議，日期為2022年6月30日(通過參考聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2022年6月30日提交的表格8-K的當前報告而合併)
10(VV)
加拿大聯合租賃公司第三次修訂和重新簽署的加拿大擔保協議，日期為2019年2月15日，由加拿大聯合租賃公司以美國銀行為代理人(通過參考聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2019年2月15日提交的表格8-K的當前報告而合併)
10(全球)
第二次修訂和重新簽署的擔保協議，日期為2019年11月4日，自2019年11月20日起生效，由聯合租賃公司、聯合租賃(北美)公司、聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司的某些子公司以及富國銀行作為票據受託人和抵押品代理(通過參考聯合租賃公司於2019年11月4日提交的表格8-K報告的附件10.1合併而成)
94
目錄表
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數
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10(Xx)
票據擔保協議，日期為2022年11月30日，由聯合租賃公司、聯合租賃(北美)公司及其某些子公司作為出讓人，以及Truist銀行作為受託人和票據抵押品代理(通過參考聯合租賃公司於2022年11月30日提交的表格8-K報告的附件10.1合併)
10(YY)
第三次修訂和重新簽署的應收款購買協議，日期為2012年9月24日，由豐業銀行，PNC銀行，全國協會，三菱東京日聯銀行紐約分行，Liberty Street Funding LLC，Market Street Funding LLC，Gotham Funding Corporation，United Rentures Receivables LLC II和United Rentures，Inc.(通過參考2012年9月25日提交的聯合租賃公司8-K報表附件10.2合併而成)
10(ZZ)
轉讓和接受協議以及第三次修訂和重新簽署的應收賬款購買協議，日期為2013年2月1日，由聯合租賃應收賬款有限責任公司，聯合租賃公司，Liberty Street Funding LLC，Market Street Funding LLC，Gotham Funding Corporation，The PNC Bank National Association，The PNC Bank National Association，The Tokyo-Mitsubishi UFJ，Ltd.，the Bank of Tokyo-Mitsubishi UFJ，Ltd.，New Bank of America，N.A.(通過參考聯合租賃公司2013年2月4日提交的表格8-K報告的附件10.1合併而成)
10(AAA)
截至2013年9月17日，由聯合租賃(北美)有限公司、聯合租賃(北美)有限公司、聯合租賃應收賬款有限責任公司、聯合租賃公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、Market Street Funding LLC、豐業銀行、PNC銀行、全國協會、美國銀行、全國協會和東京三菱UFJ銀行之間簽署的第三份修訂和重新簽署的應收款購買協議的第2號修正案和第三份修訂和重新簽署的購買和出資協議的第1號修正案。有限公司紐約分公司(通過參考聯合租賃公司2013年9月23日提交的Form 8-K報告的附件10.1而合併)
10(Bbb)
第三次修訂和重新簽署的應收款購買協議修正案，日期為2014年9月18日，由聯合租賃(北美)公司、聯合租賃應收賬款有限責任公司II、聯合租賃公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、豐業銀行、PNC銀行、國民協會、SunTrust銀行和東京三菱UFJ銀行紐約分行(通過參考聯合租賃公司於2014年9月19日提交的表格8-K報告附件10.1合併而成)
10(CCC)
由聯合租賃(北美)有限公司、聯合租賃應收賬款有限責任公司、自由街融資有限責任公司、哥譚市融資公司、豐業銀行銀行、PNC銀行、全國協會、太陽信託銀行、東京三菱UFJ銀行紐約分行和蒙特利爾銀行之間簽訂的、日期為2015年9月1日的第三份修訂和重新簽署的應收款購買協議和修正案的第4號修正案(通過引用聯合租賃公司的附件10.1合併而成，公司2015年9月2日提交的Form 8-K)
10(DDD)
轉讓和接受協議以及第三次修訂和重新簽署的應收款購買協議和第三次修訂和重新簽署的購買和出資協議的第3號修正案，日期為2016年8月30日，由聯合租賃(北美)公司、聯合租賃應收賬款有限責任公司II、聯合租賃公司、自由街融資有限責任公司、哥譚市融資公司、公平金融公司、有限責任公司、豐業銀行銀行、PNC銀行、全國協會、太陽信託銀行、東京三菱UFJ銀行紐約分行和蒙特利爾銀行(通過引用聯合租賃公司的展品10.1合併而成)簽署。公司2016年8月30日提交的Form 8-K)
10(EEE)
轉讓和接受協議以及第三次修訂和重新簽署的應收款購買協議和第四號修正案，日期為2017年8月29日的第三次修訂和重新簽署的購買和出資協議，由聯合租賃(北美)公司、聯合租賃應收賬款有限責任公司II、聯合租賃公司、自由街融資有限責任公司、哥譚市融資公司、公平財務公司、豐業銀行銀行、PNC銀行、全國協會、太陽信託銀行、東京三菱UFJ銀行紐約分行、蒙特利爾銀行和多倫多道明銀行(通過參考聯合租賃公司於2017年8月29日提交的Form 8-K報告的附件10.1而合併)
95
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數
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10(FFF)
對截至2017年12月1日由聯合租賃(北美)公司、聯合租賃應收賬款有限責任公司II、聯合租賃公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、Fairair Finance Company、LLC、豐業銀行、PNC銀行、國民協會、SunTrust銀行、東京三菱UFJ銀行、蒙特利爾銀行和多倫多道明銀行(通過參考2017年12月1日提交的聯合租賃公司8-K表格報告附件10.1合併而成)的第三次修訂和重新簽署的應收款購買協議的第7號修正案
10(GGG)
第三次修訂和重新簽署的應收款購買協議的第8號修正案和第三次修訂和重新簽署的購買和出資協議的第5號修正案，日期為2018年6月29日，由聯合租賃(北美)公司、聯合租賃應收賬款有限責任公司II、聯合租賃公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、Fairair Finance Company、LLC、The National Association、PNC Bank、National Association、SunTrust Bank、MUFG Bank，Ltd.(前身為三菱東京日聯銀行)，蒙特利爾銀行和多倫多道明銀行(通過參考聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2018年6月29日提交的表格8-K的當前報告10.1而合併)
10(HHH)
第三次修訂和重新簽署的應收款購買協議的第9號修正案，日期為2018年12月31日，由聯合租賃(北美)公司、聯合租賃應收賬款有限責任公司II、聯合租賃公司、自由街融資有限責任公司、哥譚市融資公司、公平金融公司、豐業銀行銀行、PNC銀行、全國協會、太陽信託銀行、三菱UFG銀行、蒙特利爾銀行和多倫多道明銀行共同簽署。(參考聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2018年12月31日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1合併)
10(Iii)
轉讓和接受協議和修正案第90至第三號修訂和重新簽署的應收款購買協議和修正案第Q6至第三次修訂和重新簽署的購買和出資協議，日期為2019年6月28日，由聯合租賃(北美)公司、聯合租賃應收賬款有限責任公司、聯合租賃公司、自由街融資有限責任公司、哥譚市融資公司、公平金融公司、豐業銀行銀行、三菱UFJ銀行、三菱東京日聯銀行有限公司(前身為三菱東京UFJ銀行)、蒙特利爾銀行和多倫多道明銀行(通過參考聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2019年6月28日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1而合併)
10(JJJ)
第三次修訂和重新簽署的應收款購買協議第11號修正案，日期為2020年4月27日，由聯合租賃(北美)公司、聯合租賃應收賬款有限責任公司II、聯合租賃公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、豐業銀行、PNC銀行、全國協會、Truist銀行(合併後繼承至SunTrust銀行)、三菱東京日聯銀行(前身為三菱東京日聯銀行)和多倫多道明銀行(通過參考聯合租賃公司截至2020年3月31日的季度10-Q表報告附件10合併)
10(KKK)
對第三次修訂和重新簽署的應收款購買協議的第12號修正案和對截至2020年6月26日的第三次修訂和重新簽署的購買和出資協議的第7號修正案，由聯合租賃(北美)公司、聯合租賃應收賬款有限責任公司II、聯合租賃公司、自由街融資有限責任公司、哥譚市融資公司、豐業銀行銀行、PNC銀行、全國協會、真實銀行、國家協會、三菱UFG銀行和多倫多道明銀行(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃公司(北美)的展品10.1合併而成)，Inc.於2020年6月26日提交的Form 8-K當前報告)
10(11)
聯合租賃(北美)有限公司、聯合租賃(北美)公司、聯合租賃應收賬款有限責任公司II、聯合租賃公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、豐業銀行、PNC銀行、全國協會、Truist銀行、全國協會、MUFG銀行和多倫多道明銀行之間的第三次修訂和重新簽署的應收款購買協議修正案13(通過引用聯合租賃公司2021年6月25日提交的當前8-K表格報告的附件10.1)
10(MMM)
對第三次修訂和重新簽署的應收款購買協議的第14號修正案和對日期為2022年6月24日的第三次修訂和重新簽署的購買和出資協議的第8號修正案，由聯合租賃(北美)有限公司、聯合租賃應收賬款有限責任公司II、聯合租賃公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、GTA Funding LLC、豐業銀行、PNC Bank、National Association、Truist Bank、National Association、MUFG Bank，Ltd.和Toronto-Dominion Bank(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)的附件10.1合併而成，Inc.於2022年6月24日提交的Form 8-K當前報告)
96
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10(NNN)
對第三次修訂和重新簽署的應收款購買協議的第15號修正案，日期為2023年6月16日，由聯合租賃(北美)公司、聯合租賃應收賬款有限責任公司II、聯合租賃公司、Liberty Street Funding LLC、Gotham Funding Corporation、GTA Funding LLC、豐業銀行、PNC銀行、全國協會、Truist銀行、全國協會、MUFG銀行，Ltd.和多倫多道明銀行(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司於2023年6月16日提交的表格8-K當前報告的附件10.1合併而成)
10(OOO)
第三次修訂和重新簽署的購買和貢獻協議，日期為2012年9月24日，由聯合租賃應收賬款有限責任公司、聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司之間的協議(不含附件)(通過引用聯合租賃公司2012年9月25日提交的8-K表格報告的附件10.1合併而成)
10(PPP)
修訂和重新簽署的履約承諾，日期為2012年9月24日，由聯合租賃公司簽署，支持聯合租賃應收賬款有限責任公司II(合併時參考聯合租賃公司於2012年9月25日提交的8-K表格報告附件10.3)
10(QQQ)
信貸和擔保協議，截至2018年10月31日，在不時簽署的金融機構中，作為代理的美國銀行，N.A.，聯合租賃公司，Inc.，以及其中提到的聯合租賃公司的某些子公司(通過引用聯合租賃公司於2018年10月31日提交的Form 8-K報告的附件10.1而併入)
10(RRR)*
《信貸和擔保協議》第1號修正案，日期為2018年11月20日，在金融機構中，不時有作為代理的美國銀行，N.A.，聯合租賃公司，聯合租賃(北美)公司，以及其中提到的聯合租賃公司的某些子公司
10(SSS)
信貸和擔保協議第2號修正案，日期為2023年4月10日，在金融機構中，不時有美國銀行作為代理人、聯合租賃公司、聯合租賃(北美)公司和其中提到的聯合租賃公司的某些子公司(通過引用聯合租賃公司和聯合租賃(北美)公司截至2023年6月30日的季度表格10(A)併入)
10(TTT)
定期貸款擔保協議，日期為2018年10月31日，由聯合租賃公司、聯合租賃(北美)公司、其中提及的聯合租賃公司的某些子公司以及北卡羅來納州的美國銀行作為代理簽訂(通過參考聯合租賃公司於2018年10月31日提交的Form 8-K報告的附件10.2合併)
10(UUU)
聯合租賃(北美)公司、UR合併子公司VI公司和General Finance Corporation的某些股東之間的投標和支持協議表格，日期為2021年4月15日(通過引用聯合租賃公司於2021年4月16日提交的當前8-K表格報告的附件10.1併入)
21*
聯合租賃公司的子公司。
22*
附屬擔保人
23*
安永律師事務所同意
31(a)*
規則第13a-14(A)條由行政總裁核證
31(b)*
細則13a-14(A)首席財務官的證明
32(a)**
第1350條由行政總裁發出的證明
32(b)**
第1350條首席財務官的證明
97*
聯合租賃公司財務重報追回政策於2023年10月18日實施
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目錄表
展品
數
展品説明 
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*在此提交的文件。
**根據《交易法》S-K條例第601(B)(32)(Ii)項，特此提供(未存檔)。
‡表示，本文件是一份管理合同或補償計劃或安排，根據本報告第15(A)項的規定，需要作為證據提交到本表格中。
98
目錄表
簽名
根據《交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
 
聯合租賃公司
日期：
2024年1月24日
發信人：
/S/    MATTHEWJ.F.蘭納瑞
首席執行官馬修·J·弗蘭納裏
根據《交易法》的要求，本報告已由以下人員代表註冊人在指定日期以註冊人身份簽署： 
簽名
標題 
日期
/S/    M冰川J·K尼蘭德：
主席2024年1月24日
邁克爾·J·克尼蘭
/S/     JOSéB.A伊瓦雷斯 
董事2024年1月24日
何塞·B·阿爾瓦雷斯
/S/ M弧形A、B、魯諾
董事2024年1月24日
馬克·A·布魯諾
/S/ L阿利D.D.D.E S霍恩
董事2024年1月24日
拉里·D·德尚
/S/    B奧比J·GRIFFIN
領銜獨立董事2024年1月24日
鮑比·J·格里芬
/S/ K我 H稜角 J幾個
董事2024年1月24日
金·哈里斯·瓊斯
/S/ TErriL.K.艾莉
董事2024年1月24日
特里·L·凱利
/S/ F朗西斯科J·LOPEZ-B阿爾沃阿
董事2024年1月24日
弗朗西斯科·洛佩斯-巴爾博亞
/S/    GRACIA M藝術
董事2024年1月24日
格拉西亞·馬託雷
/S/    S艾滋病毒 SINGH
董事2024年1月24日
希夫·辛格
/S/    MATTHEWJ.F.蘭納瑞
董事和首席執行官(首席執行官)2024年1月24日
馬修·J·弗蘭納裏
/S/    W伊利亞姆例如：種族
首席財務官(首席財務官)2024年1月24日
威廉·E·格雷斯
/S/    A尼德魯B.LIMOGES
總裁副主計長(首席會計官)2024年1月24日
安德魯·B·利莫日
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