美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格：20-F

☐根據1934年《證券交易法》第12(B)或(G)條作出的註冊聲明

或

☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告

截至本財年。9月30日, 2023

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

或

☐殼牌公司根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的公司報告

需要本空殼公司報告的事件日期 從_過渡期

委託書檔號：001-41734

威望財富公司。

(註冊人的確切名稱見其《憲章》)

不適用

(註冊人姓名英文譯本)

開曼羣島

(法團或組織的司法管轄權)

3201套房, 冠君大廈

花園路3號

中環, 香港

(主要執行辦公室地址)

Ngat Wong先生，首席財務官

3201套房, 冠君大廈

花園路3號

中環, 香港

電話：+8522122 8560

電子郵件：nelson. prestigefh.com 

(姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼 和公司聯繫人地址)

根據該法第12(B)節登記或將登記的證券：

根據該法第12(G)節登記或將登記的證券：

無

(班級名稱)

根據該法第15(D)條負有報告義務的證券：

無

(班級名稱)

註明截至年度報告所述期間結束時發行人的每一類資本或普通股的流通股數量：

截至2023年9月30日，發行人已發行。9,150,000 已發行和已發行普通股。

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是☐ 不是 ☒

如果此報告是年度報告或過渡報告， 請用複選標記表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。是☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人： (1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是☐

用複選標記表示註冊人 是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交和發佈此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T法規第405條要求提交和發佈的每個交互數據文件。是 ☒ 否☐

用複選標記表示註冊者 是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申請者”、“加速申請者”和“新興成長型公司”的定義。

如果是按照美國公認會計原則編制 財務報表的新興成長型公司，請通過複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期 來遵守根據《交易法》第13（a）節規定的任何新的或修訂的財務會計準則。 ☐

勾選註冊人 是否已根據《薩班斯-奧克斯利法案》（15 U.S.C.）第404（b）節提交了一份關於其管理層對財務 報告內部控制有效性評估的報告和證明。7262（b））由編制或 出具審計報告的註冊會計師事務所出具。是的 ☐不是☒

如果證券是根據法案第12（b）節登記的，則通過複選標記表明登記人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

用複選標記表示這些錯誤 更正中是否有任何重述需要根據§240.10D-1(B)對註冊人的任何高管在相關恢復期間收到的基於激勵的薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人使用了哪種會計基礎來編制本備案文件中包含的財務報表：

如果這是年度報告，請勾選 標記註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)。是☐ 沒有☒

(僅適用於過去五年內參與破產程序的發行人)

在根據法院確認的計劃進行證券分配之後，用複選標記表示註冊人是否已提交1934年《證券交易法》第12、13或15(D)節要求提交的所有文件和報告。是 ☐不，不是。☐

目錄

引言

除非另有説明，在本年度報告表格20-F中， 以下術語應具有以下含義：

我們通過我們的兩家英屬維爾京羣島運營子公司PAI和PPWM在香港開展業務 我們主要使用香港的貨幣港幣。 我們通過我們在加州註冊的全資子公司PWAI在美國開展業務，主要使用美元。 我們的綜合財務報表以美元列報。在本年度報告中，我們指的是以美元為單位的合併財務報表中的資產、債務、承諾和負債。這些美元參考是基於港元對美元的匯率 ，該匯率在特定日期或特定時期確定。匯率變化 將影響我們的債務金額和以美元計的資產價值，這可能會導致我們的債務金額(以美元表示)和我們資產的價值(包括應收賬款)增加或 減少。

前瞻性聲明

這份Form 20-F年度報告包含基於我們管理層的信念和假設以及我們目前掌握的信息的 前瞻性陳述。除歷史事實以外的所有陳述均為前瞻性陳述。這些陳述涉及未來事件或我們未來的財務表現，涉及已知和未知的風險、不確定因素和其他因素，這些風險、不確定性和其他因素可能會導致我們或我們的 行業的實際結果、活動水平、業績或成就與這些前瞻性陳述明示或暗示的未來結果、活動水平、業績或成就大不相同。

您可以通過“可能”、“可能”、“將”、“應該”、“將”、“預期”、“ ”“計劃”、“打算”、“預期”、“相信”、“估計”、“預測”、“潛在”、“項目”或“繼續”或這些術語的否定或其他類似表述來識別前瞻性表述。 前瞻性表述包括但不限於，關於以下內容的聲明：

您應閲讀本年度報告以及我們在本年度報告中引用並作為附件提交到本年度報告中的文件 ，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們的預期大不相同。可能導致實際結果與當前預期大不相同的因素 包括在標題 “風險因素”和本年度報告的其他部分中列出的因素。如果這些風險或不確定性中的一個或多個發生，或者如果我們的基本 假設被證明是不正確的，實際事件或結果可能與前瞻性 陳述中暗示或預測的大不相同。任何前瞻性聲明都不是對未來業績的保證。

您不應依賴前瞻性陳述 作為對未來事件的預測。本年度報告中所作的前瞻性陳述僅涉及截至本年度報告中所作陳述之日的事件或信息。除法律另有要求外，我們沒有義務在作出 聲明之日之後，或為反映意外事件的發生，公開更新或修訂任何前瞻性聲明，無論是由於新信息、未來事件或其他原因。

我們想提醒您不要過度依賴這些前瞻性陳述，您應該結合“第 項3.關鍵信息-3.D.風險因素”中披露的風險因素來閲讀這些陳述。這些風險並非包羅萬象。我們在不斷髮展的環境中運營。新風險不時出現 我們的管理層不可能預測所有風險因素，也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與 任何前瞻性陳述中包含的結果不同的程度。我們不承擔更新或修改前瞻性陳述的任何義務，除非適用法律要求 。您應該完整地閲讀本年度報告和我們在本年度報告中引用的文件，並 瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。

第I部分

項目1.董事、高級管理人員和顧問的身份

不適用。

第2項：報價統計數據和預期時間表

不適用。

項目3.關鍵信息

A. [已保留] 

B. 資本化和負債

不適用。

C. 提供和使用收益的原因

不適用。

D. 風險因素

您應仔細考慮以下風險因素以及本年度報告中包含的所有其他信息。投資我們的證券涉及高度風險。在作出投資決定之前，您應仔細考慮以下所述的風險以及本年度報告中包含的所有其他信息。下面描述的風險和不確定性代表我們業務面臨的已知重大風險 。如果實際發生以下任何一種風險，我們的業務、財務狀況或經營結果都可能受到影響。 在這種情況下，您的投資可能會全部或部分損失。

與中國法律法規對我們子公司業務的潛在影響有關的風險

中國政府可隨時幹預或影響像我們這樣的離岸控股公司在香港的業務。中國政府可能會對海外發行和/或外國對香港發行人的投資施加更多控制。如果中國政府對海外和/或外國投資於香港發行人的發行施加更多監督和控制，而我們 受到此類監督和控制，可能會導致我們子公司的業務運營發生重大不利變化，包括我們子公司在香港的運營。

作為一家主要在香港開展業務的公司，中國的特別行政區和我們子公司的客户包括內地中國居民，我們子公司的業務和我們的前景、財務狀況和經營結果可能在很大程度上受到中國總體政治、經濟和社會狀況的影響。中國政府可能隨時幹預或影響離岸控股公司中國在內地的業務，如果擴大到我們在香港的子公司的業務， 可能會對我們的子公司的業務造成重大不利變化。中國政府最近表示，有意對境外上市和/或外國投資內地發行人中國施加更多監督和控制。例如，2021年7月6日，中國政府有關部門頒佈了《關於嚴厲打擊證券違法行為的意見》，強調要加強對中國公司在內地境外上市的監管。我們不能向您保證，監管不會擴大到像我們這樣在香港運營的公司，任何此類行動都可能顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供我們的證券的能力，導致我們 子公司的業務運營(包括我們子公司的香港業務)發生重大不利變化，並損害我們的聲譽。

我們的子公司的業務、我們的財務狀況和經營結果，和/或我們普通股的價值或我們向投資者提供或繼續提供證券的能力，可能會受到適用於我們子公司的現有或未來中國法律和法規的重大不利影響。

我們目前在大陸沒有業務，中國。然而，由於我們子公司的財富管理服務及資產管理服務的大部分客户為內地中國國民或內地居民中國，而我們的主要執行辦事處位於香港，且我們的子公司在中國的特別行政區香港經營，因此不能保證如果某些現有或未來的中國法律適用於我們的子公司，不會對我們子公司的業務、財務狀況及 經營業績及/或我們向投資者提供或繼續提供證券的能力造成重大不利影響。

除《香港特別行政區基本法》外’S Republic of China(“基本法”)、內地全國性法律中國(“全國性法律”) 除非列於《基本法》附件三，並以公佈或本地立法方式在香港實施，否則不在香港適用。根據《基本法》，可列入附件三的全國性法律目前僅限於國防和外交事務範圍內的法律以及其他不屬於香港自治範圍的事項。中國與數據保護、網絡安全和反壟斷法規有關的法律法規沒有列入附件三，因此可能不直接適用於香港。

中國的法律法規正在演變，其制定時間表、解釋和實施存在重大不確定性。如果任何中國法律和法規 適用於我們的子公司，我們可能會受到與內地中國法律制度相關的風險和不確定因素的影響，包括法律的執行以及規則和法規在很少 或沒有事先通知的情況下更改的可能性。

由於未來的任何收購、擴張或有機增長，我們的子公司在中國內地開展業務和麪向客户的業務中國，也可能受到中國法律法規的約束。

中國政府可對大陸中國居民以及根據中國法律註冊的公司開展業務活動的方式施加重大影響和自由裁量權 。通過我們的子公司，我們是一家總部位於香港的金融公司，在內地沒有業務中國，內地中國 居民可以在香港購買我們子公司的產品。如果我們受到這種直接影響或自由裁量權的影響， 可能會導致我們子公司的運營發生實質性變化。

我們目前在大陸沒有業務，中國。我們的主要執行辦事處位於中國的香港特別行政區，我們的子公司也在香港運營。此外，我們不會在內地招攬任何客户或收集、儲存或處理任何客户中國的任何個人資料。 截至本年報日期，中國政府並未對我們的 附屬公司在內地以外進行業務活動的方式施加直接影響和酌情決定權。然而，考慮到我們子公司的客户包括大陸居民中國，我們不能保證我們未來不會因法律變化或其他不可預見的原因，或由於我們在內地的擴張或收購中國業務而不受 此類直接影響或酌情決定權的影響。

大陸中國的法律制度正在迅速演變，中國的法律、法規和規章可能會在很少提前通知的情況下迅速變化。特別是，由於這些法律、規則和條例是相對較新的，而且公佈的裁決數量有限，而且這些決定具有非先例性 ，因此對這些法律、規則和條例的解釋可能存在不一致之處，其執行涉及 不確定性。中國政府可能會通過監管和/或國有制對大陸中國的許多經濟部門實施實質性控制。政府行為已經並可能繼續對中國和受政府行為影響的企業的經濟狀況產生重大影響。

如果我們的子公司在任何時候由於法律變化或其他不可預見的原因或由於我們在中國內地的業務發展、擴張或收購而成為中國政府直接幹預或影響的對象 ，可能需要我們子公司的業務發生重大變化，和/或導致遵守現有和新通過的法律法規所需的成本增加，或對 任何未能遵守的行為進行懲罰。

中國中國內地法律制度所產生的不明朗因素，包括有關中國法律解釋及執行的不明朗因素，以及法規和規則可能在沒有事先通知的情況下迅速改變的可能性，可能會妨礙我們發售或繼續發售我們的證券的能力，導致我們子公司的業務運作出現重大不利變化，並損害我們的聲譽，這將對我們的財務狀況和經營業績造成重大和不利的影響。

As a company mainly conducting business in Hong Kong, a special administrative region of China, we may be affected directly or indirectly by PRC laws and regulations. The legal system in mainland China is a civil law system based on written statutes. Unlike common law systems, it is a system in which decided legal cases may be cited for reference but have less precedential value. The laws, regulations, and legal requirements in mainland China are quickly evolving and their interpretation and enforcement involve uncertainties. These uncertainties could limit the legal protections available to you and us. In addition, we cannot predict the effect of future developments in the legal system of mainland China, particularly with regard to new economies, including the promulgation of new laws, changes to existing laws or the interpretation or enforcement thereof, or the preemption of local regulations by national laws. For instance, considering our clients include residents of mainland China, if residents of mainland China are prohibited from purchasing any insurance policy in Hong Kong or other offshore jurisdiction, our business, financial condition and results of operations may be materially and adversely affected. Furthermore, the legal system of mainland China is based in part on government policies and internal rules, some of which are not published on a timely basis or at all. As a result, we may not be aware of our potential violation of these policies and rules. In addition, any administrative and court proceedings in mainland China may be protracted and result in substantial costs and diversion of resources and management attention.

新法律及法規可能會不時 頒佈，而現行及任何未來 中國法律及法規的詮釋及實施存在重大不確定性。具體而言，中國政府機關可能會繼續頒佈新法律、法規、規則及 指引，規管新經濟公司有關知識產權、不公平競爭及 反壟斷、隱私及數據保護及其他事宜等廣泛事宜。遵守這些法律、法規、規則、指導方針和實施（ 如果適用於我們和/或我們的子公司）可能會付出高昂的代價，任何不合規或相關的詢問、調查和其他政府 行動可能會轉移大量管理時間和注意力以及我們的財務資源，帶來負面宣傳，使我們和/或 我們的子公司承擔責任或受到行政處罰，或對我們的子公司的業務、我們的 財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

如果我們和/或我們的子公司被要求 遵守網絡安全、數據隱私、數據保護或與數據相關的任何其他中國法律和法規，而我們和/或我們的子公司 無法遵守該等中國法律和法規，我們的子公司的業務、財務狀況和經營業績可能 受到重大不利影響。

我們可能需要遵守各種 網絡安全、數據隱私、數據保護以及與數據相關的其他中國法律和法規，包括與收集、 使用、共享、保留、安全、披露以及傳輸機密和私人信息（如個人信息和 其他數據）相關的法律和法規。這些法律和法規不僅適用於第三方交易，也適用於我們組織內部的信息傳輸。 這些法律和法規可能會限制我們子公司的業務活動，並要求我們和/或我們的子公司承擔更多的 成本和努力來遵守，任何違反或不遵守可能使我們和/或我們的子公司面臨針對此類實體的訴訟， 損害我們的聲譽，或導致處罰和其他重大法律責任，因此可能對我們 子公司的業務以及我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

由於我們的子公司未開展業務的中國大陸有關網絡安全、數據隱私和數據保護的法律和法規相對較新 且不斷髮展，其解釋和應用可能不確定，因此我們和/或我們的子公司是否會受到該等新法律和法規的約束尚不清楚。

全國人民代表大會常務委員會於2021年6月10日公佈並於2021年9月1日起施行的《中華人民共和國數據安全法》或《數據安全法》要求，數據收集必須合法、妥善進行，並規定，出於數據保護的目的，數據處理活動必須基於數據分類和數據安全分級保護制度進行 。根據《數據安全法》第二條的規定，《數據安全法》適用於中國[br}境內的數據處理活動，以及中國境外進行的危害國家利益、中國的公共利益或者任何中華人民共和國組織和公民權益的數據處理活動。任何未能履行《數據安全法》規定的義務的實體，可能會受到責令改正、警告和處罰，包括禁止或暫停營業、吊銷營業執照或其他處罰。截至本年報之日，我們在內地沒有運營或維持中國的任何機構或人員，也沒有進行任何可能危及國家利益、中國的公共利益或任何中國組織和公民權益的數據處理活動。因此，我們不認為數據安全法適用於我們。

2021年8月20日，中國全國人大常委會公佈了《個人信息保護法》，整合了分散的有關個人信息權和隱私保護的規定，並於2021年11月1日起施行。根據《個人信息保護法》第三條，不僅適用於在中國境內進行的個人信息處理活動，也適用於中國境外以向中國境內的境內自然人提供產品或者服務為目的的個人信息處理活動。違規實體可被責令改正，或暫停或終止提供服務，並面臨沒收非法收入、罰款或其他處罰。由於我們的子公司的服務是在香港、開曼羣島、英屬維爾京羣島和美國而不是內地的中國為全球客户提供的，包括但不限於訪問我們在這些地點的辦事處的內地中國的客户，我們認為我們和我們的子公司 不受個人信息保護法的約束。

2022年7月7日，中國網信辦發佈了《出境數據傳輸安全評估辦法》，並於2022年9月1日起施行。根據《辦法》，除《中國》境外提供數據的自我風險評估要求外，數據處理者如有下列情形之一，應向網絡空間主管部門申請數據安全評估和對外數據傳輸許可：(一)數據處理者對外轉移重要數據；(二) 關鍵信息基礎設施運營者或處理過百萬以上用户個人數據的數據處理者對外轉移個人信息；(三)自上一年1月1日以來累計對外傳輸用户個人信息超過十萬次或用户敏感個人信息累計超過一萬次的數據處理者對外轉移個人信息的；(四)CAC要求對跨境數據轉移進行事前安全評估的其他情況。截至本年報日期，我們及其子公司尚未在內地收集、存儲或管理任何中國的個人信息。因此，我們認為這些措施不適用於我們。

然而，鑑於上述與網絡安全和數據隱私相關的中國法律法規最近才發佈，我們和我們的子公司在解釋和實施這些法律法規方面仍然面臨不確定性，我們不能排除任何中國政府 當局未來可能會要求我們和/或我們的子公司遵守此類法律法規的可能性。如果它們被認為適用於我們和/或我們的子公司，我們不能向您保證我們和我們的子公司將在所有方面遵守這些新規定， 我們和/或我們的子公司可能會被勒令糾正和終止任何被中國政府當局視為非法的行為 並受到罰款和其他政府制裁，這可能會對我們子公司的業務 以及我們的財務狀況和運營結果產生重大和不利影響。

如果吾等及/或吾等的附屬公司須根據中國法律就首次公開招股或未來的後續發售向中國證券監督管理委員會(“證監會”)、中國證監會或其他中國政府當局 取得任何許可或批准或完成任何備案程序，吾等及/或吾等的附屬公司可能會被罰款或受其他制裁，而吾等的附屬公司的業務及吾等的聲譽、財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。

中國證監會及其他相關中國政府機關於二零二一年十二月二十八日聯合頒佈的《網絡安全審查辦法》 規定，（其中包括）持有超過一百萬用户個人信息的“關鍵 信息基礎設施”或網絡平臺運營商，在境外證券交易所公開發售前須申請 網絡安全審查。然而，該法規是最近發佈的，其解釋和實施仍存在 重大不確定性。

截至本年度報告日期，我們和我們的子公司在內地沒有任何業務運營，也沒有設立任何辦事處或人員，中國。我們和我們的子公司 沒有在大陸收集、存儲或管理任何個人信息中國。根據吾等向中國網絡安全審查技術與認證中心(“中國證監會”)的查詢及管理層所作的評估，吾等認為吾等及吾等的 附屬公司目前無須就吾等在海外的首次公開招股或後續招股主動申請網絡安全審查，理由是：(I)吾等的附屬公司在香港、英屬維爾京羣島及內地以外的其他司法管轄區註冊成立 中國並在香港經營，內地並無任何附屬公司或可變利益實體(“VIE”)架構中國，且我們在內地並無設有任何辦事處或人員；(Ii)除《基本法》外，全國性法律不適用於香港 ，除非列於《基本法》附件三並以公佈或本地立法方式在香港實施，而可列入附件三的全國性法律根據《基本法》目前只限於國防和外交事務及其他不屬香港自治範圍的法律，而中華人民共和國有關資料保護和網絡安全的法律和法規，在本年報日期並未列入附件三；(Iii)吾等的數據處理活動僅由吾等在內地中國以外的海外實體進行，目的是在香港及中國以外的其他司法管轄區提供產品或服務；(Iv)截至本年報日期，吾等及其附屬公司並未控制超過一百萬名用户的個人信息；(V)截至本年報日期，吾等及其附屬公司並未接獲任何有關中國政府當局將 吾等列為關鍵信息基礎設施的通知；(Vi)於本年報日期，吾等或吾等之附屬公司概無 獲任何中國政府機關通知任何網絡安全審查要求；及(Vii) 根據吾等向中國證監會查詢，中國證監會提供網絡安全審查諮詢服務之人員認為，吾等 目前毋須就本公司於境外證券交易所公開發售股票向中國證監會申請網絡安全審查，因為吾等 目前於內地並無任何業務，亦未控制至本年報日期 日超過一百萬名用户之個人資料。此外，我們相信我們和我們的子公司遵守CAC到目前為止發佈的法規和政策，自我們首次公開募股以來這些法規和政策沒有實質性的變化。然而，內地中國對網絡安全和數據安全的監管要求正在不斷演變，可能會受到不同的解讀 或重大變化，這可能會導致我們在這方面的責任範圍存在不確定性，並且無法 保證包括CAC在內的相關中國政府當局會得出與我們的中國法律顧問相同的結論。我們將 密切監測和評估網絡安全審查措施的實施和執行情況。如果網絡安全審查措施 要求批准網絡安全和/或數據安全監管機構以及我們這樣的公司要完成的其他特定行動，我們 可能面臨能否及時或根本不能滿足這些要求的不確定性。

2023年2月17日，中國證監會發布了《境內公司境外證券發行上市試行管理辦法》(《試行辦法》)及五份配套指引，自2023年3月31日起施行。試行辦法要求，內地公司中國直接或間接在境外發行上市的，須向中國證監會辦理備案手續。根據《試行辦法》，《試行辦法》規定，《中國赴內地公司境外間接發行上市》的認定應符合實質重於形式的原則，特別是發行人同時滿足以下條件的，需按《試行辦法》辦理備案手續：(一)發行人營業收入的50%或以上， 其最近一個會計年度經審計的合併財務報表中記載的利潤總額、總資產或淨資產由內地公司核算。(Ii)發行人的主要業務活動在內地中國進行，或其主要營業地點在內地中國，或負責其業務運作和管理的高級管理人員 多為中國公民或在內地居住。同日，中國證監會召開《試行辦法》發佈新聞發佈會，並下發《關於境內企業境外上市備案管理的通知》，《通知》明確：(一)試行辦法施行之日及之前，內地中國已提交有效的境外上市申請但未獲得境外監管機構或證券交易所批准的，應當在境外上市完成前完成備案；(Ii)試行前 已取得境外監管機構或證券交易所批准，不需向境外有關監管機構或證券交易所重新辦理監管手續，但尚未完成境外間接上市的內地中國公司，應於2023年9月30日前完成境外發行上市，如未能在該六個月內完成境外上市，將受中國證監會備案要求的約束。

根據管理層進行的評估，我們不受試行辦法的約束，因為我們在開曼羣島註冊成立，我們的子公司在香港、英屬維爾京羣島和中國內地以外的其他地區註冊成立，並在香港運營，在內地沒有任何 子公司或VIE機構，我們在內地沒有任何業務運營或維持任何辦事處或人員 中國。然而，由於試行辦法和輔助準則是新公佈的，在執行和解釋“實質重於形式”原則方面存在不確定性。截至本年報日期，自本公司首次公開發行以來，這些法規和政策並未發生重大變化 如果我們的發行，包括首次公開發行和未來的後續發行， 和上市後來被認為是《試行辦法》下的“內地公司在境外間接發行和上市”， 我們可能需要完成我們的發行的備案程序，包括首次公開募股和未來的後續發行，並上市。如果我們受到備案要求的約束，我們不能向您保證我們將能夠及時完成此類備案，甚至根本不能。

由於這些聲明和監管行動是新的，在上述網絡安全和海外上市法律法規的解釋和執行方面也存在很大的不確定性。不能保證中國有關政府當局會得出與我們相同的結論。如果吾等及/或吾等附屬公司因吾等證券在香港或內地以外的證券交易所上市或繼續上市而需要獲得任何政府機關(包括中國證監會及/或中國證監會)的 批准或填報，則吾等及/或吾等附屬公司需要多長時間取得該項批准或完成該項備案並不確定，即使吾等及吾等附屬公司取得該項批准或完成 該項備案，該項批准或備案亦可能被撤銷。未能獲得或延誤從中國政府機關獲得必要的許可或延遲向中國政府機關完成在香港或內地境外進行上市或上市所需的備案程序 中國可能會對我們和/或我們的子公司施加中國政府機關施加的制裁，包括罰款和處罰， 暫停業務，對我們和/或我們的子公司提起訴訟，甚至對控股股東和其他負責人 罰款，以及我們子公司開展業務的能力，我們作為外國投資投資內地中國或接受外國投資的能力。或者我們在美國或其他海外交易所上市的能力可能會受到限制，我們子公司的業務以及我們的聲譽、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。

如果我們和/或我們的子公司被視為通過在內地推廣保單、招攬客户或其他活動來提供保險產品，中國，我們的業務、財務狀況、經營業績和前景可能會受到實質性的不利影響。

根據中國相關法律法規 ，任何單位和個人不得以任何直接或間接方式在內地提供任何境外保險產品，包括但不限於在內地推廣保單、招攬客户或以其他方式便利在境外購買保險產品 。通過我們的子公司，我們目前與香港的持牌保險經紀合作，並向我們的子公司合作的經紀介紹我們子公司的客户，其中大部分是內地中國居民。截至本年報刊發日期 ，董事控股股東施志德先生的配偶趙新宇女士已在內地成立多個實體 聘用數名員工中國，而該等實體在內地的業務名稱為中國，與本公司的品牌名稱相同，並可能在內地以“Prestige”的業務名稱推廣業務或招攬客户 中國。這些實體的業務與我們的業務無關，我們也不會通過此類實體在內地開展業務。 此外，我們的一些員工可能會前往內地會見我們的客户或進行其他活動，而不是為我們宣傳我們的業務或為我們招攬客户。因此，我們不能向您保證，此類實體 和我們在大陸的員工中國進行的某些活動不會導致我們通過推廣保單、在大陸招攬中國客户或其他活動而被視為提供保險產品。於本年報日期，吾等或吾等之附屬公司概未收到任何中國政府當局對吾等業務之任何查詢、通知、警告或制裁。雖然我們認為我們並未 違反中國內地現行適用的與中國保險業務有關的法律法規，但在經營保險業務的背景下如何解釋或執行現行及未來的中國法律法規仍存在一些不確定性。 如果我們被視為通過在內地推廣保單、在內地中國招攬客户或其他活動來在內地提供任何海外保險產品，則被中國政府部門視為提供海外保險產品的所有活動都可能被禁止，我們可能會受到監管行動和處罰，包括罰款。沒收違法所得或其他處罰。 在這種情況下，我們的業務、財務狀況、經營業績、前景和聲譽可能會受到重大不利影響。 我們已及時採取措施，監督和確保遵守中國相關法律法規，並按照中國有關政府部門的要求，促使該 實體變更公司名稱或停止我公司在大陸的客户中國的訪問。

我們的香港子公司可能會受到向我們支付股息或其他付款的 限制，這可能會限制它們滿足流動性要求、開展業務和向我們普通股持有人支付股息的能力。

我們是一家在開曼羣島註冊的控股公司，我們的大部分業務都在香港。因此，我們的大部分現金都是以港元維持的。 我們部分依賴香港子公司的股息來滿足我們的現金和融資需求，例如償還我們可能產生的任何債務所需的資金。

目前，香港法律對將港元兑換成外幣和將貨幣調離香港並無限制 或限制，而內地中國的外幣規定目前對本公司與香港附屬公司之間的現金調撥並無任何重大影響。然而，某些中國法律和法規，包括現行法律和法規以及未來制定或頒佈的法律和法規，有可能在未來適用於我們的香港子公司，而中國政府可能會阻止我們在香港保存的現金離開或限制將現金轉移到我們的業務中或用於未來支付股息。 。任何此類控制或限制，如果在未來實施，且在我們的香港子公司產生現金的範圍內，以及我們業務中的資產(現金除外)位於香港或由香港實體持有並可能需要用於為香港以外的業務提供資金的範圍內，可能會對我們為現金需求融資、償還債務或向我們的股東進行股息或其他分配的能力造成不利影響。此外，不能保證中國政府 不會幹預或限制我們在組織內轉移或分配現金的能力，這可能導致 無法或禁止向香港以外的實體轉移或分配現金，並對我們的業務造成不利影響。

與子公司業務和行業相關的風險

我們可能無法以歷史的增長速度增長，如果我們不能有效地管理我們的增長，我們的子公司的業務可能會受到實質性的不利影響。

我們從2016年下半年開始通過子公司開展業務 ，並於2017年年中推出子公司的財富管理服務，近年來經歷了一段快速增長期。由於持續的新冠肺炎疫情的影響，在截至2021年9月30日的財年中，我們從子公司的財富管理服務中產生的收入微不足道。在截至2022年9月30日的財年中，來自財富管理服務的收入佔我們收入的大部分。在截至2023年9月30日的財年中，來自子公司財富管理服務的轉介費只佔我們收入的一小部分。此外，我們的子公司在截至2019年9月30日的財年開始提供與資產管理相關的諮詢服務。我們子公司的資產管理服務在截至2021年9月30日和2023年9月30日的財年中創造了我們的大部分收入。從2017年業務開始到截至2022年9月30日的財年，我們的總淨收入以約88%的複合年增長率增長，而在截至2023年9月30日的財年中經歷了大幅下降。我們不能向您保證我們將以歷史增長率增長。 我們的快速增長已經並將繼續給我們的管理、人員、系統和資源帶來巨大的壓力。為了適應我們的增長，我們將需要實施各種新的和升級的運營和財務系統、程序和控制，包括改進我們的會計和其他內部管理系統。我們和我們的子公司還需要招聘、培訓、管理和激勵客户關係經理和其他員工，並管理我們子公司與越來越多的客户的關係。此外，隨着我們的子公司推出新的財富管理服務或進入新的市場，我們的子公司 可能面臨我們的子公司可能無法成功應對的陌生市場和運營風險和挑戰。我們可能無法 有效地管理我們的增長，這可能會對我們子公司的業務產生實質性的不利影響。

我們子公司有限的運營歷史 可能無法提供足夠的基礎來判斷我們未來的運營前景和結果。

我們的子公司運營歷史有限 。我們在2016年下半年通過子公司開始我們的業務，當時我們的子公司成立了SP1，這是他們 管理的第一隻資產管理基金。2017年年中，我們的子公司推出了財富管理業務，為客户提供與向第三方經紀購買理財產品相關的推薦服務。未來，我們將通過與更多的產品經紀公司接觸，擴大提供更多類別的理財產品，為客户提供更多增值的輔助服務，來進一步發展我們的子公司的財富管理業務。2018年年末，我們的子公司應某些客户的要求開始提供與資產管理相關的諮詢服務。2020年末，我們的子公司開始為客户提供可自由支配的 賬户管理服務。自2021年末以來，我們的子公司開始在美國提供財富管理服務。 我們在截至2021年9月30日和2022年9月30日的財年錄得淨收益，在截至2023年9月30日的財年錄得淨虧損。 我們不能向您保證，我們的經營業績在未來任何時期都不會受到不利影響。我們有限的運營歷史 使得對未來運營結果的預測變得困難，因此，我們過去取得的運營結果不應被 視為未來可預期的增長率(如果有的話)的指標。因此，您應該根據處於早期階段的公司在香港和美國快速發展且競爭日益激烈的市場中所經歷的風險和不確定因素來考慮我們的未來前景 。此外，我們有限的運營歷史使我們很難評估未來可能遇到的其他風險和挑戰 。如果我們不能解決我們面臨的風險和困難，包括與本“風險因素”部分中其他部分描述的風險和困難相關的風險和困難，我們的子公司的業務以及我們的財務狀況和經營結果可能會受到不利影響。

我們的子公司可能無法繼續 保留或擴大其客户基礎，或維持或增加其客户對與我們的子公司合作的產品經紀商分銷的產品的投資金額。

我們的子公司瞄準了大量的高淨值和超高淨值個人，因為他們的客户主要在亞洲。鑑於亞洲針對高淨值和超高淨值個人的財富管理行業不斷髮展，我們無法向您保證，我們的子公司將能夠 保持和增加其客户數量，或者其現有客户將購買通過其經紀網絡分銷的相同金額的財富管理產品。我們的子公司在其新客户和/或現有客户購買新的理財產品時主要依賴推薦費 ，我們無法向您保證這些客户將繼續以相同的速度或水平購買產品。 我們子公司現有和未來的競爭對手可能比我們的子公司更有能力抓住市場機遇並更快地擴大客户羣 。子公司客户數量的減少或這些客户購買子公司經紀網絡分銷的保險產品的數量減少可能會減少子公司財富管理服務的轉介費和貨幣化機會的收入 。如果我們的子公司未能繼續滿足其客户從我們子公司合作的保險經紀公司購買的產品的回報預期，或者如果這些客户 不再滿意我們子公司的服務，他們可能會離開我們的子公司，而我們的聲譽可能會受到這些客户的損害，影響我們子公司吸引新客户的能力，這反過來將對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。

我們子公司服務的推薦費費率的任何實質性下降都可能對我們的收入、現金流和運營業績產生不利影響。

由於持續的新冠肺炎疫情的影響，在截至2021年9月30日的財年，我們從保險經紀人支付的推薦費中獲得了微不足道的收入。 在截至2022年9月30日的財年，我們通過我們的子公司開始向美國市場的客户提供財富管理服務 ，我們收入的很大一部分來自美國保險經紀人支付的轉介費。在截至2023年9月30日的財年中，我們收入的一小部分來自保險經紀人支付的推薦費。推薦費率 由此類經紀人制定或由此類各方與我們的子公司協商，並因產品而異。未來推薦費率可能會根據影響產品提供商的現行政治、經濟、監管、税收和競爭因素而發生變化。這些因素不在我們子公司的控制範圍之內，包括理財產品提供商 開展新業務和實現利潤的能力、客户對理財產品的需求和偏好、其他提供商或經紀商以較低成本提供類似產品的情況、客户獲得替代理財產品的情況 以及推薦費的税收減免。此外，子公司客户購買理財產品的歷史數量可能會對子公司與第三方理財產品經紀商就未來產品的轉介費率進行討價還價的能力產生重大影響。由於我們的子公司不確定也無法預測有關理財產品的推薦費費率變化的時間或幅度，因此我們的子公司很難評估其中任何變化對我們業務的影響。為了保持與產品代理商的關係並 簽訂新產品合同，我們的子公司可能不得不接受較低的推薦費費率或其他不太有利的條款，這可能會減少我們的收入。如果我們的一些主要理財產品經紀商決定不與我們的子公司簽訂新的合同， 或我們子公司與該等關鍵理財產品經紀商的關係受到其他方面的影響，我們子公司的 業務和我們的經營業績可能會受到實質性的不利影響。

如果我們的子公司未能吸引和留住 名合格員工來管理其客户關係，我們子公司的業務可能會受到影響。

我們子公司管理客户關係的員工 負責維護與子公司客户的關係，例如充當這些客户的日常聯繫人，並執行子公司提供的大部分客户服務。他們的專業能力和平易近人對於建立和維護我們的品牌形象至關重要。隨着我們的子公司進一步發展業務並擴展到新的城市和地區，我們的子公司對能夠提供令人滿意的客户服務的高素質員工的需求越來越大，主要是 客户關係經理。我們的子公司一直在積極招聘 ，並將繼續招聘合格的客户關係經理加入他們。然而，不能保證我們的子公司 能夠招聘和留住足夠的客户關係經理，這些經理符合他們的高素質要求，以支持我們子公司的進一步增長。即使我們的子公司能夠招聘到足夠的客户關係經理，我們的子公司也可能不得不產生不成比例的 培訓和管理費用，以便為這些客户的工作做好準備。如果我們的子公司無法 吸引和留住高生產率的客户關係經理，我們子公司的業務可能會受到實質性的不利影響 。對客户關係經理的競爭也可能迫使我們的子公司提高其客户關係經理的薪酬 這將增加運營成本並降低我們的盈利能力。

如果由我們子公司合作的產品經紀或我們子公司的業務慣例或與我們子公司合作的任何產品經紀的業務慣例銷售的任何保險產品被視為違反任何新的或現有的香港法律或法規，我們子公司的業務 以及我們的財務狀況和經營業績可能會受到重大和不利的影響。

保險產品和保險 產品服務提供商在香港受到嚴格監管。雖然我們認為我們的子公司不受香港法律作為保險代理或保險經紀的監管，但我們的子公司可能會受到香港金融法規的影響，因為我們的子公司與產品經紀合作的產品經紀分銷的產品及其與這些產品經紀的關係可能會影響我們的子公司。根據《刑事訴訟程序條例》(香港法例第221章)或《刑事訴訟程序條例》，任何人協助、教唆、慫使或促致他人犯罪，均屬犯相同罪行。如果與我們 子公司合作的任何產品經紀或產品經紀的商業慣例被視為違反任何香港法律或法規，我們無法 向您保證，即使我們不是該產品的直接提供者，我們的子公司也不會對協助經銷該產品或以其他方式被認定犯有該產品經紀所犯罪行的責任承擔責任。任何人士作出虛假、誤導或欺騙性的陳述、承諾或陳述，或不誠實地隱瞞重要事實，誘使或企圖誘使他人訂立保險合約，即屬犯罪，最高可被判罰款港幣1,000,000元(約128,000元)及監禁 最多兩年。此外，根據《保險條例》，任何人如顯示自己是(I)保險代理人(如果他/她 不是保險人的獲委任保險代理人)；或(Ii)保險經紀(如果他/她不是獲授權保險經紀)，即屬犯罪，最高可被罰款港幣1,000,000元(約128,000元)及監禁最多兩年。如果與我們子公司合作的任何保險經紀人被視為犯有任何此類罪行，我們不能向您保證，如果我們的子公司被發現犯有協助、教唆、勸導或促成相同罪行的罪行，則我們的子公司將不會被判犯有同樣的罪行，並承擔同樣的處罰。由於上述任何原因，我們的業務、財務狀況和前景可能會受到重大影響和不利影響。

我們面臨集中風險，因為我們的大部分收入來自有限數量的產品經紀和諮詢服務客户。

在截至2023年9月30日的財年中，我們通過有限數量的諮詢服務客户創造了大部分總收入. 在截至2022年9月30日的財年中，我們通過有限數量的產品經紀獲得了大部分總收入。 在截至2021年9月30日的財年中，我們使用短期IPO投資策略從資產管理服務獲得了大部分收入。在截至2021年9月30日的財年中，我們使用短期IPO投資策略創造了約82.34%的總收入。我們子公司與這些產品經紀和諮詢服務客户的合作伙伴關係不是獨家的，合同期限一般為一年或更短。此外，我們的子公司從2021年底開始在美國市場開展財富管理業務，目前我們的子公司與一家總部位於美國的保險經紀合作。在截至2022年9月30日的財年中，我們通過與一家美國保險機構的合作 創造了約99.93%的財富管理服務收入，約佔同期我們總收入的84.37%。在截至2023年9月30日的財年中，我們通過一個諮詢服務客户來自資產管理服務的收入約佔我們總收入的81.24%，約佔同期總收入的63.45%。如果這些產品經紀商改變政策， 終止與我們子公司的業務關係或不與我們的子公司續簽協議，我們的子公司的業務和我們的經營結果可能會受到實質性的不利影響。如果我們的子公司不能擴展到新的垂直市場 並增加對現有垂直市場的滲透率以增加產品經紀人的數量，保持他們與產品經紀人的現有關係，或者以對我們子公司有利的條款與產品經紀人續簽現有合同，我們的運營結果將受到實質性的 和不利影響。同樣，如果我們的子公司不能及時或根本不能確保與新的諮詢服務客户建立業務關係，我們的運營結果將受到實質性和不利的影響。

在截至2021年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日的財年中，我們的大部分收入來自財富管理服務，通過有限的財富管理產品 。

在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的財年中，我們的大部分財富管理服務收入來自有限的財富管理產品 ，我們希望通過有限的財富管理產品 繼續從財富管理服務中獲得收入。在截至2021年9月30日的財年，由於持續的新冠肺炎疫情的影響，我們的轉介費收入 微不足道，全部來自我們子公司客户購買高端醫療保險單。在截至2022年9月30日的財年中，我們的總淨收入約有84.37%來自子公司客户的人壽保險單認購。在截至2023年9月30日的財年，我們從推薦費中獲得了少量收入，其中97.58%來自我們子公司的 客户訂閲儲蓄計劃。如果任何產品提供商決定終止承保儲蓄計劃保單，我們子公司的客户可能不會立即 認購其他保單或其他理財產品，我們子公司的業務和我們的經營結果可能會受到重大和不利的影響。此外，如果任何產品提供商決定降低與節省 計劃政策相關的推薦費，我們的收入預計會減少，我們子公司的業務和我們的運營結果可能會受到實質性的影響 並受到不利影響。此外，如果我們子公司的客户決定與其他服務提供商合作認購其他 理財產品，我們的經營業績將受到實質性的不利影響。

產品經紀向客户分銷的理財產品涉及各種風險，產品經紀未能識別或充分認識此類風險將對我們的聲譽、客户關係、運營和前景產生負面影響。

我們子公司 與之合作的產品經紀公司經銷由第三方產品提供商提供的各種理財產品，目前主要是一般保險產品和投資連結保險產品。這些產品往往結構複雜，涉及各種風險，如市場風險、流動性風險、信用風險和通脹風險。與我們子公司合作的產品經紀人必須向我們子公司的客户準確地 描述產品並對其進行評估。我們之所以能讓我們推薦的保險客户購買保險產品，在一定程度上取決於客户對我們推薦優質產品的信任。 我們的經紀人擁有專業知識和專業知識，能夠為各種風險提供建議。如果與我們子公司合作的產品經紀商未能識別和充分認識到與分銷給我們客户的產品相關的風險，或未能向我們子公司的客户披露此類風險，導致我們子公司的客户因按照我們的產品經紀商的建議購買理財產品而遭受財務損失或其他損害，我們的聲譽、客户關係、業務和前景將受到實質性和不利的影響。

未能確保和保護我們子公司客户的個人數據的機密性 可能導致法律責任，對我們的聲譽造成不利影響，並對我們子公司的業務和我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

我們子公司的服務 包括通過各種電子和非電子方式交換信息，包括有關子公司客户的詳細個人和財務信息。我們的子公司依靠複雜的流程和軟件控制網絡 來保護提供給子公司或存儲在其系統中的數據的機密性。如果我們的子公司沒有維護足夠的內部控制，或者未能實施新的或改進的控制，這些數據可能會被盜用，或者可能會泄露機密性 。如果我們的子公司不當泄露任何客户的個人信息， 或者如果第三方能夠侵入我們子公司的網絡安全或以其他方式訪問任何客户的姓名、地址、投資組合或其他個人信息，我們的子公司可能會承擔責任。任何此類事件都可能使我們的子公司面臨身份盜竊索賠或其他類似欺詐索賠或其他濫用個人信息的索賠，例如未經授權的營銷或未經授權訪問個人信息的索賠。此外，此類事件將導致我們子公司的客户對我們的子公司失去信任和信心，這可能會對我們子公司的業務以及我們的運營結果和財務狀況造成重大不利影響 。

我們計劃通過我們在美國市場的子公司擴大我們的財富管理服務 。美國經濟狀況的任何惡化都可能對我們全面執行業務戰略的能力產生不利影響。

自2021年末以來，我們開始通過子公司在美國提供財富管理服務。2022年5月9日，我們的美國子公司獲得了加州保險部頒發的許可證，授權其擔任人壽保險代理。我們計劃通過我們在美國市場的子公司進一步擴大我們的財富管理服務。如果美國的總體經濟狀況惡化，可能會對我們子公司在美國的業務運營產生一些負面影響，包括子公司客户獲得的保單數量 減少，產品經紀人為子公司介紹的客户購買的保單支付的轉介費 金額也隨之減少。在這種情況下，我們可能無法按計劃全面執行我們的業務戰略和在美國擴展我們的財富管理服務。

此外，2022年2月，俄羅斯聯邦和白俄羅斯開始與烏克蘭採取軍事行動。由於這一行動，包括美國在內的各國都對俄羅斯聯邦和白俄羅斯實施了經濟制裁。此外，這一行動和對世界經濟的相關 制裁無法確定，可能會對我們的財務狀況、 運營結果和現金流造成實質性的不利影響。

我們的子公司在美國高度監管的行業中競爭，這可能會導致費用增加或運營受到限制。

我們打算通過我們的子公司在加州開展業務，並接受加州政府機構的全面監管和監督，包括加州保險部。此類監管和監管的主要目的是為投保人提供保障，而不是保護我們股東的利益，很難預測此類監管的變化將如何實施 和強制執行。因此，此類法規和監督可能導致在發生違規行為時採取執法行動、罰款或其他處罰，並可能通過增加合規成本、技術合規、限制我們的子公司可能提供的服務、我們的子公司可能進入的市場、我們的子公司提供服務的方法、 或我們的子公司可能為其服務收取的轉介費以及他們可能從保險經紀或其他第三方接受的賠償形式來降低我們的盈利能力或增長。此外，其他州司法管轄區的法律設立了監管機構，在以下方面擁有廣泛的行政權力：實體交易許可、代理許可、資產准入、監管保費費率、批准保單表格、監管不公平貿易和索賠做法、確定技術和數據保護要求、建立準備金要求和償付能力標準、要求參與擔保基金和共享市場機制，以及限制股息支付。此外，國家保險監管機構和全國保險專員協會不斷 重新審查現有的法律法規，這種重新審查可能導致與保險相關的法律法規的頒佈或其解釋的發佈，對我們的業務造成不利影響。某些聯邦金融服務現代化立法 可能會在未來幾年導致對保險業某些方面的額外聯邦監管，這可能會導致 費用增加或對我們子公司運營的限制，並導致我們在遵守任何新的 法規時產生額外的直接成本，以及由於任何保險經紀人產生額外的合規成本而導致的間接成本增加 轉嫁給我們。這些成本可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

儘管我們相信我們在所有實質性方面都遵守適用的地方、州和聯邦法律、規則和法規，但不能保證 將來不會採用更具限制性的法律、規則、法規或其解釋，這可能會使合規變得更加困難或昂貴。

信譽全球配置基金(“PGA”)，即我們子公司管理的基金，可以定期贖回，這種情況已經發生，未來可能會再次發生，這可能會對我們子公司的業務、我們的運營結果和/或財務狀況造成不利影響。

根據我們子公司和基金投資者簽署的基金文件 ，PGA可以定期贖回。PGA的幾個投資者已經在過去贖回了他們的投資 ，PGA的其餘投資者可以隨時贖回他們的投資。根據我們的子公司與基金投資者簽署的基金文件，我們的子公司作為基金管理人，也有權在基金文件中規定的特定事件發生時清算其基金。因此，如果基金的全部或部分投資者贖回他們的投資，或者如果我們的子公司在發生某些事件時清算基金，我們的子公司將無法像預期的那樣收到他們的履約費和附帶權益，這可能會對我們的子公司的業務以及我們的運營業績和/或財務狀況造成不利影響。

我們子公司管理的基金業績不佳或子公司基金的標的資產價值下降將導致我們的收入、收入和現金流下降，並可能對我們子公司為未來投資基金籌集資金的能力產生不利影響。

投資業績是我們子公司管理的基金資產的關鍵競爭因素。強勁的投資業績幫助我們的子公司留住了 並擴大了客户基礎。因此，強勁的投資業績是我們實現子公司管理的資產價值最大化目標的重要因素。我們不能保證我們子公司未來的投資業績與其競爭對手相比會如何，也不能保證我們子公司的歷史業績將預示未來的回報。與子公司的競爭對手相比，我們子公司的投資業績出現任何下降 或察覺到下降，都可能導致通過子公司的資產管理業務從子公司購買投資產品和服務，或通過子公司的財富管理業務從子公司的產品經紀購買投資產品和服務的數量下降。這些影響還可能降低我們子公司的管理資產總額(“AUM”)和管理費。由於我們的子公司管理和建議投資於頂級對衝基金的基金的基金(FOF)，其中標的資產的投資業績和投資策略不是由我們的子公司控制的，而是由標的基金的經理和我們子公司無法控制或預見的其他市場事件決定的，例如利率波動、全球金融危機、閃電 崩盤和其他黑天鵝事件。此外，由於我們的附屬公司管理的基金Prestige Capital Markets Fund I L.P.(“PCM1”) 以有限合夥形式投資於一只基金(“相關基金”)，而該基金又投資於國際資本市場的證券 ，其中PCM1為有限責任合夥人，而第三方基金經理為普通合夥人，負責管理及控制相關基金，而相關基金在公司於香港聯交所上市前作為主要投資者投資於該公司的首次公開招股股份 。標的基金不受我們子公司的控制，證券價格可能上下浮動，可能變得一文不值，很可能會產生虧損而不是盈利。

如果我們子公司管理的基金表現不佳，我們的收入、收入和現金流可能會下降。我們子公司的投資基金表現不佳也可能使我們的子公司籌集新資本變得更加困難。投資者可能會拒絕投資我們子公司未來籌集的投資基金。我們子公司基金的投資者和潛在投資者不斷評估我們子公司管理的基金的業績 ，我們子公司為現有和未來投資基金籌集資金的能力將取決於此類基金持續令人滿意的業績。因此，糟糕的基金業績可能會阻礙未來對我們子公司管理的基金的投資，從而減少投資於該基金的資本，並最終減少我們子公司的業績費用和管理費收入。或者，在基金業績不佳的情況下，投資者可以要求降低現有或未來基金的費用或費用優惠 ，這同樣會減少我們的收入。

此外，我們子公司不斷增長的資產管理服務的盈利能力 受到基於資產管理價值收取的費用的影響。對我們子公司FOF的標的資產價值的任何減值，無論是由標的市場、標的基金或其他方面的波動或低迷引起的，都將減少我們從資產管理業務產生的收入，這反過來可能對我們的整體財務業績和運營結果產生重大和 不利影響。

我們子公司過去管理的基金PCM1 通過標的基金投資於一家公司的IPO股票。我們的子公司管理的全權委託賬户也投資於在香港聯交所上市的某些目標公司的IPO股票。我們的子公司未來可能會繼續提供全權賬户管理服務或推出類似短期IPO市場投資策略的基金，這涉及巨大的投資風險 。

PCM1於2021年1月推出，並於2021年2月停止運營。PCM1投資於標的基金，該基金本身作為錨定投資者投資，並參與公司在香港聯合交易所上市時的首次公開募股(IPO)。在截至2021年9月30日的財年中，PCM1貢獻了約60.28%的總收入 。此外，我們管理的全權委託賬户還投資了某些 目標公司在香港聯交所主板的IPO股票。在截至2021年9月30日的財年中，涉及短期IPO投資策略的可自由支配賬户管理服務貢獻了約22.06%的總收入。在截至2021年9月30日的財年中，我們子公司涉及短期IPO投資策略的資產管理服務貢獻了約82.34%的總收入 。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的財年中，我們沒有使用短期IPO投資策略。未來，我們的子公司可能會繼續提供可自由支配的賬户管理服務，或者推出類似的短期IPO投資策略的基金。然而，這種投資策略藴含着巨大的風險。例如，採用短期IPO投資策略的基金可能只有一種標的資產，因此隨着投資份額的交易價格波動，這類基金的投資價值也可能大幅波動。如果投資份額的交易價格下降，投資於此類基金的價值也將相應下降。即使投資股票的交易價格保持穩定，我們子公司的客户仍然會因為投資子公司基金的相關費用而虧損。 此外，我們管理的全權委託賬户中投資的資產缺乏分散化，存在很大的投資風險。 因此，我們子公司的客户可能會因為此類基金而遭受重大損失。此外，短期IPO投資策略 給投資者帶來了獨特的風險，如果他們選擇對公司股票進行其他私人或公開投資，他們可能不會受到其他風險的影響。如果目標投資公司未能按原計劃啟動或結束IPO，投資者的投資 將轉變為對目標公司私募股權的間接投資，因此，我們的子公司在出售子公司基金的股份時可能受到額外的 限制，使我們子公司的投資者面臨額外的風險和 不確定因素。此外，目標公司股票的初始發行價可能被高估，在這種情況下，如果股票價格在交易開始後下跌，我們的投資者可能會遭受重大投資損失。我們不能向您保證，任何採用短期IPO投資策略的基金將會盈利，或者我們的子公司將能夠為我們子公司的 客户管理其投資賬户創造利潤，如果採用短期IPO投資策略的基金或託管賬户的投資價值下降，此類基金產生的收入將大幅減少，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生實質性不利影響。

如果我們的子公司未能遵守子公司資產管理業務中適用的反洗錢法律和法規，可能會損害我們的聲譽。

我們的子公司必須 遵守香港和開曼羣島有關子公司資產管理業務的適用反洗錢和反恐法律法規。這些法規要求我們的子公司對客户身份進行驗證，報告可疑交易，並保存客户身份信息和交易記錄。雖然我們的子公司已採取相關程序和政策，如客户入職盡職調查，包括為反洗錢合規進行名稱篩選、審查客户資料、交易和資金轉移。我們的子公司還進行 反洗錢風險自我評估，包括定期審查我們的反洗錢政策和程序，以確保我們的子公司 遵守反洗錢指導方針和反恐融資指導方針。我們不能向您保證 我們的子公司將能夠建立和維持有效的反洗錢和反恐融資政策和程序 以完全消除任何被用於洗錢或恐怖主義融資目的的風險，也不能保證此類政策和程序如果被採納，將被視為符合適用的反洗錢和反恐融資法律法規。

此外，如果我們子公司投資的任何對衝基金未能遵守適用的反洗錢法律和法規，我們的聲譽可能會 受損，我們可能會受到監管機構的幹預，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們子公司的風險管理政策和程序可能不能完全有效地識別或降低所有市場環境中的風險敞口，或針對所有類型的風險，包括員工不當行為。

我們的子公司投入了大量資源來制定我們的風險管理政策和程序，並將繼續這樣做。儘管如此，我們子公司識別、監控和管理風險的政策和程序可能並不能完全有效地降低其在所有市場環境中的風險敞口 或針對所有類型的風險。我們的許多子公司的風險管理政策都是基於觀察到的歷史市場行為或基於歷史模型的統計數據。在市場波動期間或由於不可預見的事件，這些方法所基於的歷史推導的相關性 可能無效。因此，這些方法可能無法準確預測未來的風險敞口，這可能比我們子公司的模型顯示的要大得多。這可能會導致我們的子公司產生投資損失 或導致我們子公司的對衝和其他風險管理策略無效。其他風險管理方法依賴於對有關市場、客户、巨災發生或其他可公開獲得或我們以其他方式獲得的信息的評估，這些信息可能並不總是準確、完整、最新或得到適當評估。

此外，我們還面臨我們及其子公司員工的錯誤和不當行為的風險，包括：

雖然我們的子公司已經建立了內部合規體系來監督服務質量和法規合規，但這些風險可能難以提前發現和阻止 ，並可能損害我們子公司的業務和我們的運營結果或財務業績。

此外，儘管我們的子公司 對客户進行盡職調查，但我們不能向您保證，我們的子公司將能夠根據我們子公司可獲得的信息確定所有可能的問題。運營、法律和監管風險的管理需要正確記錄和核實大量交易和事件的政策和程序，而這些政策和程序在降低我們在所有市場環境中的風險敞口或抵禦所有類型的風險方面可能並不完全有效。

我們的子公司未能及時且具有成本效益地應對金融服務業的快速產品創新和服務升級，可能會對我們子公司的業務和我們的經營業績產生不利的 影響。

金融服務業受到頻繁推出的新產品和服務以及不斷髮展的行業標準的影響。我們相信，我們未來的成功將取決於我們的子公司是否有能力繼續預測客户不斷變化的需求、產品創新 ，並提供更多的產品和服務機會，以符合不斷變化的標準，及時和具有成本效益的基礎上。存在以下風險：我們的子公司可能無法成功發現子公司財富管理服務業務中的服務機會和子公司資產管理業務中的新產品機會，或無法及時且具有成本效益地引入這些機會。此外，我們子公司的競爭對手開發或引入的服務和產品機會可能會使我們子公司的服務和產品失去競爭力。因此，我們不能保證未來可能影響我們子公司行業的服務升級和產品創新不會對我們子公司的業務和我們的運營結果產生實質性的不利影響。

子公司與其開展業務的第三方不遵守適用法規和 非法活動可能會擾亂子公司的業務 並對我們的運營結果產生不利影響。

我們子公司的第三方產品經紀、供應商或其他業務對手方可能會因其監管 合規失敗而受到監管處罰或處罰，這可能會影響我們子公司的業務活動和聲譽，進而影響我們的運營結果。 儘管我們的子公司對其業務對手方進行盡職調查，但我們無法確定是否有此類對手方 侵犯或將侵犯任何第三方的合法權利或違反任何監管要求。根據《刑事罪行管制條例》，任何人協助、教唆、慫恿或促致他人觸犯任何罪行，均屬觸犯相同罪行。因此，如果我們的子公司的任何業務對手方被認為犯了任何罪行，我們不能向您保證，如果我們的子公司被判協助、教唆、慫恿或促成同樣的罪行，我們的子公司將不會被判犯有同樣的罪行，並承擔同樣的處罰。我們不能向您保證，這些交易對手將繼續保持所有適用的許可和批准， 這些交易對手的任何不遵守規定可能會對我們的子公司造成潛在責任，進而擾亂其 運營。

金融服務業其他 參與者的減值或負面表現可能會對我們的子公司產生不利影響。

我們的子公司在提供服務時，經常與金融服務行業的交易對手合作，包括資產管理公司、產品經紀公司和其他機構。一家或多家金融服務機構的財務狀況下降可能會使我們的子公司 面臨信用損失或違約，限制我們的子公司獲得流動性，或者以其他方式擾亂我們子公司的業務運營。雖然我們的子公司定期評估其對金融服務業交易對手的風險敞口，但特定機構的業績 和財務實力會受到快速變化的影響，其時間和程度無法確定。

下調分配給與我們子公司進行業務往來的交易對手的信用或財務評級，或對此類交易對手造成其他不利聲譽影響，可能會造成這樣一種看法，即我們的財務狀況將因此類交易對手未來潛在的違約而受到不利影響。因此，我們的運營和財務業績可能會受到不利影響。

如果我們不能以具有成本效益的方式推廣和維護我們的品牌 ，我們子公司的業務和我們的運營結果可能會受到損害。

我們相信，除了通過子公司優質的服務依賴口碑客户推薦之外，有效地發展和保持對我們品牌的認知對於吸引新客户和留住現有客户至關重要。這在很大程度上取決於我們 子公司客户獲取戰略的有效性、我們子公司的營銷努力、我們子公司與其 業務夥伴的合作以及我們子公司用來推廣其服務的渠道的成功。如果我們任何子公司當前的客户獲取策略或營銷渠道變得不那麼有效、成本更高或不再可行，我們的子公司可能無法 以經濟高效的方式吸引新客户或説服潛在客户使用他們的金融服務。

我們子公司未來的營銷工作很可能需要我們支付相關費用。這些努力可能不會在不久的將來導致收入增加 或根本不會增加，即使是這樣，收入的任何增加也可能無法抵消所產生的費用。如果我們在招致額外費用的同時未能成功地推廣和維護我們的品牌，我們的運營結果和財務狀況將受到不利的 影響，我們發展子公司業務的能力可能會受到損害。

我們子公司的業務有賴於我們高級管理層的持續努力。如果我們的一名或多名高級管理層成員不能或不願繼續擔任他們目前的職位，我們子公司的業務可能會嚴重中斷。

我們子公司的業務運營依賴於我們的高級管理層的持續服務，特別是本年度報告中點名的高管。 尤其是我們的董事長兼首席執行官施洪濤先生對我們子公司的業務和運營的管理以及子公司業務戰略的制定至關重要。 雖然我們為我們的管理層提供了各種激勵措施，但不能保證我們能夠繼續保留他們的服務。 如果我們的一名或多名高級管理人員無法或不願繼續擔任目前的職位，我們可能無法輕鬆或根本無法更換他們，我們未來的增長可能會受到限制，我們子公司的業務可能會受到嚴重幹擾，我們的財務狀況和運營結果可能會受到實質性和不利的影響，我們可能會在招聘、培訓和留住合格人員方面產生額外的費用。我們招聘的任何新高管都可能無法制定或實施有效的商業戰略。此外，儘管我們已經與管理層簽訂了保密和競業禁止協議，但不能保證 我們管理團隊中的任何成員不會加入我們的競爭對手或形成競爭業務。如果我們的現任或前任官員與我們之間發生任何糾紛，我們可能需要支付鉅額費用和費用才能在香港執行此類協議，或者我們 可能根本無法執行這些協議。

我們的子公司可能無法獲得和維持在香港或開曼羣島開展業務所需的 牌照和許可，並且我們子公司的業務可能會因香港或開曼羣島監管金融服務業的法律和法規的任何變化而受到重大和不利的影響 。

監管香港金融服務業的法律和法規主要是《證券及期貨條例》(香港法例第571章)或《證券及期貨條例》及其附屬法例。根據所提供的產品和服務的類型，金融服務提供商可能 受到不同機構的監督和審查，並可能被要求獲得和持有不同的許可證或許可證。 有關詳細信息，請參閲《條例》。

我們的子公司目前通過PAM持有證監會頒發的以下牌照：(I)證券及期貨條例第四類牌照，自2016年11月15日起生效，用於進行與證券諮詢相關的受監管活動；以及(Ii)證券及期貨條例第九類牌照，於2016年11月15日起生效，用於進行與資產管理相關的受監管活動。我們不能向您保證，我們的子公司將能夠保留其現有的許可證、資格 或許可證，在其當前期限屆滿時續簽其中任何一項，或獲得我們未來業務擴展所需的額外許可證。 不遵守適用的法律、規則和法規可能會導致罰款、禁令、註銷和其他處罰， 以及負面聲譽風險，包括負面宣傳或印象。在極端情況下，我們的子公司可能會受到阻礙或 無法正常開展業務，我們子公司的部分或全部許可證可能會被暫停或吊銷。 撤回、修訂、吊銷或取消對我們子公司任何部分活動的任何監管批准 可能會導致我們停止進行特定的受監管活動或改變其進行方式。此外，我們的子公司 必須確保持續遵守所有適用的法律、法規和指導方針，並向證監會證明PAM仍然適合和 適當地獲得牌照。如果相關法律、法規和指導方針發生任何變化或收緊，可能會對我們子公司的業務運營產生實質性的不利影響 。我們不能向您保證我們的子公司將能夠保持其銷售私募投資基金產品或其他受監管基金產品或提供證券相關諮詢服務的資格 。因此，我們子公司的業務運營和我們的財務業績可能會受到實質性的不利影響。

我們還可能不時接受監管檢查和調查。關於證監會的調查，根據《證券及期貨條例》，我們可能須履行保密義務，因此我們不得披露與證監會調查有關的某些資料。此外，除非我們被明確指定為證監會調查的受調查方，否則我們一般不知道我們、本公司及其所有附屬公司的任何成員、或彼等各自的任何董事或職員或PAM的任何負責人員或持牌代表 是否為證監會調查的對象。如檢查或調查結果顯示行為嚴重失當，證監會可採取紀律處分，導致吊銷或暫時吊銷牌照、公開或私下譴責，或對本行、本行負責人員或持牌代表及/或本行任何員工處以罰款。任何此類紀律處分都可能對我們的業務運營和財務業績產生不利影響。

我們的一些子公司的 客户位於香港和開曼羣島以外的其他國家或司法管轄區。我們可能會因獲取和維護所需的許可證和許可和/或遵守適用的法律法規而產生大量額外成本 。如果我們的子公司 未能獲得或保持任何所需的許可證或許可，或未能遵守此類法律法規，我們的子公司的業務運營可能會受到影響，我們的運營結果和財務狀況可能會受到實質性的不利影響。

關於我們的財富管理服務業務，我們認為我們的子公司不需要獲得額外的許可證。根據《保險條例》，保險代理人 指“以一名或多名保險人的代理人或分代理人的身分，就在香港或從香港訂立的保險合約提供意見或作出安排的人”，而保險經紀則指“以投保人或準投保人的代理人身分經營在香港或從香港洽談或安排保險合約的業務的人，或就與保險有關的事宜提供意見的人”。由於吾等及吾等附屬公司並不以一間或以上保險人的代理人或分代理人的身份，就香港境內或境外的保險合約提供意見或安排 保險合約，吾等或吾等附屬公司亦不以投保人或潛在投保人的代理人身份從事洽談或安排在香港或境外的保險合約的業務，或就與保險有關的事宜提供意見，因此，吾等附屬公司的業務活動並不屬於《保險條例》下“保險代理人”或“保險經紀”的涵義，因此，我們認為，根據香港法律，本公司及其附屬公司不應作為投保人或潛在投保人的代理人或就與保險有關的事宜提供意見而受監管 。 然而，我們不能向您保證，如果本公司和/或我們的附屬公司以不同的方式解讀相關的 規則，並可能受到執照和許可證登記以及《保險條例》的監管，我們和/或我們的子公司不會被視為直接分銷理財產品 或被政府當局視為從事保險代理或保險經紀業務。在這種情況下，我們和/或我們的 子公司可能需要停止提供此類服務或獲得相關許可證和資格。

此外，如果未來香港 法規要求我們的子公司獲得額外的許可證或許可證才能繼續開展我們子公司的業務運營，則不能保證我們的子公司能夠及時獲得此類許可證或許可證， 或根本不能。監管審查的變化或不利結果也可能會限制我們的子公司 能夠提供的服務範圍或我們能夠收取的費用。這可能會增加我們維持監管合規的成本。如果發生上述任何一種情況，我們的業務、財務狀況和前景都將受到實質性的不利影響。

PGAM在開曼羣島註冊成立，已根據《開曼羣島證券投資商業法(修訂本)》(簡稱SIBA)在開曼羣島金融管理局(“CIMA”)註冊為“註冊人”。此外，SIBA項下的“註冊人”除其他事項外，還需遵守SIBA和《國際税務合作(經濟實體)法(2021年修訂版)》 (《經濟法》)及相關法規。我們不能向您保證，PGAM將能夠保持其作為SIBA下的“註冊人”的地位或資格，並遵守ES法案和相關法規。

PGAM可被視為受證監會的監管，如發現PGAM違反證監會的規定，則須負上法律責任。

PGAM作為PCM1的管理人， 可被視為受證監會的規例所規限，因此須向證監會取得進行與資產管理有關的受規管活動的第9類牌照。PCM1投資於基礎基金，其中PCM1是有限合夥人，第三方基金經理是普通合夥人，承擔基礎基金的最終管理和控制責任。標的基金在公司於香港聯交所上市前，以錨投資者身份投資於該公司的首次公開招股股份。雖然相關的 規則及指引並未清楚界定為香港投資者進行資產管理會否構成受證券及期貨條例規管的受規管活動 ，但證監會保留酌情權評估業務活動的整體性質，並會考慮多項因素，包括但不限於在香港提供的服務的聯繫程度、服務的包裝是否針對香港公眾，以及服務是否由客户主動尋找，並作出決定。在PCM1的投資者中，至少有4名個人投資者或公司投資者的最終實益擁有人 可視為香港投資者。因此，在證監會酌情決定權的規限下，PGAM有可能被視為 為保障香港投資者利益而進行受證監會監管的資產管理活動。在這種情況下，如果PGAM沒有合理的理由，PGAM可能被判犯有刑事罪行，甚至被判罰款港幣5,000,000元(約638,000美元)。

我們的香港子公司可能會因違反香港就業和勞工保護相關規定而承擔刑事責任。

根據《僱員補償條例》(香港法例第282章)或《僱員補償條例》，任何僱主不得僱用任何僱員從事任何工作，除非有一份由保險人就該僱員發出的有效保險單，而保額不得少於《僱員補償條例》附表4就僱主的法律責任而指明的適用款額。在2016年11月1日至2017年10月4日期間，PAM沒有根據《僱員補償條例》為其員工購買足夠的員工補償保險。在2018年7月7日至2018年8月23日期間，由於PAM正在續簽其僱員補償保險單，因此PAM在此期間未根據《僱員補償條例》為其員工購買僱員補償保險。在2017年9月25日至2018年8月23日期間，由於缺乏公司銀行賬户，PWM未根據ECO為其 員工購買足夠的員工補償保險。因此，PAM和PWM可能被裁定犯有刑事罪行，一經定罪，可被罰款港幣100,000元(約12,800美元)。

根據《強制性公積金計劃條例》(香港法例第485章)或《強積金條例》，凡僱用18歲或以上但65歲以下僱員的僱主，均須採取一切實際步驟，確保該僱員成為已註冊的非政府強制性公積金計劃或強積金計劃的成員。在符合最低及最高有關入息水平的情況下，僱主及僱員均須為強積金計劃供款僱員有關入息的5%。在2017年10月17日至2018年8月9日期間，PWM沒有根據強積金條例向強積金計劃 供款，而是直接向其員工支付了款項。因此， PWM可能被裁定犯有刑事罪行，一經定罪，可被罰款港幣350,000元(約44,700美元)。

如果根據修訂後的1940年投資公司法(“1940法案”)，我們被視為“投資公司”，適用的限制可能會使我們的子公司不切實際地 繼續其預期的業務，並可能對我們的業務、運營和財務狀況產生重大不利影響。

我們不是，也不打算 作為受1940年《投資公司法》(經修訂的《1940年投資公司法》(“1940法案”))註冊和監管的“投資公司”。一般而言，1940年法案對任何它是或認為自己主要從事證券投資、再投資或交易業務的公司(“事實上的投資公司”)進行登記和監管。 從歷史上看，在確定一家公司是否“主要從事”投資公司業務，從而確定它是否是事實上的投資公司時，法院和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)考慮了以下五個因素：(1)公司的歷史發展；(2)公司對政策的公開代表；(3)公司高級管理人員和董事的活動；(4)公司當前收入的來源；(5)公司當前資產的性質(託諾帕因素)。最近，第七巡迴上訴法院對美國證券交易委員會訴國家普雷斯托工業公司[《聯邦判例彙編》第三輯第486卷，第305,315頁(第七巡回法庭)]一案做出了裁決。2007年)認為，最重要的是一家公司可能會吸引投資者的信念。 具體地説，它的投資組合和活動是否會導致投資者將該公司視為一種投資工具或運營中的企業。

本公司並非“主要從事”託諾巴因素項下的投資公司業務，因此並非事實上的投資公司。相反，自成立以來，本公司主要透過其直接及間接全資附屬公司，為高淨值人士提供財富管理服務及資產管理服務。本公司自成立以來一直向公眾表示 是一家控股公司，通過其直接和間接全資子公司從事提供財富管理服務和資產管理服務的業務。本公司的高級管理人員和董事將大部分時間用於監督通過直接和間接全資子公司向客户提供財富管理和資產管理服務。本公司的全部收入主要來自其直接及直接及間接全資附屬公司的財富管理服務收入及資產管理服務收入。最後，本公司幾乎所有資產均由本公司於提供財富管理服務及資產管理服務的全資附屬公司所擁有的權益組成。

1940年法令還對從事或擬從事證券投資、再投資、擁有、持有或交易業務的任何公司進行登記和監管 ，且不擁有或擬以非綜合方式收購價值超過其總資產價值40%的投資證券(不包括政府證券和現金項目)(“表面投資公司”)。術語 “投資證券”一般包括除政府證券以外的所有證券以及由持有多數股權的子公司發行的本身不是投資公司的證券。

該公司也不是一家表面上的投資公司，因為其絕大部分資產都由非投資公司的全資子公司發行的證券組成。因此，公司總資產（不包括政府證券和現金項目）的價值中，投資證券的比例遠低於40%。

總而言之，本公司既不是一家事實上的投資公司，也不是一家表面上的投資公司，目前須根據1940年法案進行註冊和監管。

儘管有上述規定， 如果我們根據1940年法案被視為投資公司，則1940年法案施加的要求，包括對資本結構的限制、 與關聯公司進行業務交易的能力以及補償關鍵員工的能力，可能會使我們無法繼續 目前的業務，並對我們的業務、運營和財務狀況產生重大不利影響。

如果我們被視為“投資 顧問”，須根據1940年《投資顧問法》（經修訂）（“顧問法”） 進行註冊和監管，則適用的限制可能會使我們更難繼續開展業務，並可能對我們的 業務、運營和財務狀況產生重大不利影響。

我們不是，也不打算 根據1940年《投資顧問法》（經修訂）（“顧問法”）的註冊和監管作為投資顧問運營。一般而言，《顧問法》規定，任何符合投資顧問定義並利用美國其他司法手段的人都必須進行登記和監管。“投資顧問”的定義包括任何人 誰，為報酬，從事業務的意見，其他證券。我們不提供有關證券的建議， 因此，我們不符合《顧問法》對投資顧問的定義。因此，我們不受《顧問法》的註冊和監管 。相反，我們是若干直接及間接全資附屬公司的控股公司，提供財富 管理及資產管理服務。本公司的所有資產管理服務均位於美國境外，僅向非美國人士提供 美國境外的資產管理服務。

《顧問法》以及《顧問法》下的規則和條例對註冊投資顧問施加了某些業務限制和合規義務。 例如，這些限制包括對與客户進行委託人和代理交易的限制，以及收取基於績效的費用。 美國最高法院還認為，《顧問法》對註冊投資顧問施加了消除或至少披露利益衝突的受託責任。如果我們受到《顧問法》的註冊和監管，這些限制和義務可能會使我們更難以繼續開展業務，並可能對我們的業務、 運營和財務狀況產生重大不利影響。雖然我們的投資策略可能會在未來發生變化，但我們不會也不會從事將使我們受到《顧問法》註冊和監管的活動，我們相信我們不會被視為《顧問法》下的“投資顧問”。

我們的聲譽和品牌認知度對我們子公司的業務至關重要 。對我們聲譽的任何損害或未能提高我們的品牌認知度可能會對我們子公司的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利 影響。

我們的聲譽和品牌認知度 取決於贏得和維持高淨值和超高淨值個人或企業（即現有或潛在客户）的信任和信心，這對我們子公司的業務至關重要。我們的聲譽和品牌容易受到許多 威脅的影響，這些威脅可能難以控制或無法控制，並且成本高昂或無法補救。監管查詢或調查、客户或其他第三方發起的 訴訟、員工不當行為、對利益衝突的看法和謠言等 事件，可能會嚴重損害我們的聲譽，即使這些事件是毫無根據的或得到了令人滿意的解決。此外，任何關於金融服務行業的負面媒體 宣傳或行業內其他公司（包括 我們的競爭對手）的產品或服務質量問題，也可能對我們的聲譽和品牌產生負面影響。如果我們無法保持良好的聲譽或進一步提高 我們的品牌認知度，我們的子公司吸引和留住客户、財富管理產品提供商和關鍵員工的能力 可能會受到損害，因此，我們的子公司的業務和我們的收入將受到重大不利影響。

我們的子公司業務 面臨客户提起的訴訟和其他索賠相關風險。

We and our subsidiaries are subject to lawsuits and other claims in the ordinary course of our subsidiaries’ business. In particular, we and our subsidiaries may face arbitration claims and lawsuits brought by our subsidiaries’ clients who have bought wealth management products from brokers recommended by our subsidiaries which turned out to be unsuitable or by our subsidiaries’ clients who invested in the asset management funds our subsidiaries operate that had poor performance. Our subsidiaries may also encounter complaints alleging misrepresentation on the part of our subsidiaries’ relationship managers or other employees or that our subsidiaries’ have failed to carry out a duty owed to them. This risk may be heightened during periods when clients are experiencing losses or when the wealth management products do not provide the returns as expected. Actions brought against us and/or our subsidiaries may result in settlements, awards, injunctions, fines, penalties or other results adverse to us and/or our subsidiaries including harm to our reputation. The contracts between ourselves and third-party wealth management product providers do not provide for indemnification of our costs, damages or expenses resulting from such lawsuits. Even if we and our subsidiaries are successful in defending against these actions, the defense of such matters may result in significant expenses. Predicting the outcome of such matters is inherently difficult, particularly where claimants seek substantial or unspecified damages, or when arbitration or legal proceedings are at an early stage. A substantial judgment, award, settlement, fine, or penalty could be materially adverse to our operating results or cash flows for a particular future period, depending on our results for that period.

未能管理我們的流動性和現金流 可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。因此，我們可能需要額外的資本，而融資 可能無法以我們可接受的條款提供，或者根本無法提供。

We generated cash flows from operating activities in the amount of $1,302,350 in the fiscal year ended September 30, 2021, a decrease of $1,080,331 compared to cash flows generated from operating activities in the amount of $2,382,681 in the fiscal year ended September 30, 2020. The net cash provided by operating activities was $1,160,829 in the fiscal year ended September 30, 2022, representing a decrease of $141,521 compared to cash flows generated from operating activities in the amount of $1,302,350 in the fiscal year ended September 30, 2021. The net cash used in operating activities was $996,581 in the fiscal year ended September 30, 2023, representing a decrease of $2,157,410 compared to cash flows generated from operating activities in the amount of $1,160,829 in the fiscal year ended September 30, 2022. In addition, we generated a net income of approximately $1,912,016 and $1,354,538 during the fiscal years 2021, 2022, and a net loss of $1,035,751 during the fiscal year 2023, respectively. We cannot assure you that our subsidiaries’ business model will allow us to continue to generate positive cash, given our substantial expenses in relation to our revenue at this stage of our company’s development. Inability to collect our referral fees and asset management revenues from service providers and clients in a timely and sufficient manner, or the inability to offset our expenses with adequate revenue, may adversely affect our liquidity, financial condition and operating results. Although we believe that our cash on hand and anticipated cash flows from operating activities will be sufficient to meet our anticipated working capital requirements and capital expenditures in the ordinary course of business for the next 12 months, we cannot assure you that this will be the case. We may need additional cash resources in the future if our subsidiaries experience changes in business conditions or other developments. We may also need additional cash resources in the future if our subsidiaries find and wish to pursue opportunities for investment, acquisition, capital expenditure or similar actions, or to grow their business substantially. If we determine that our cash requirements exceed the amount of cash and cash equivalents we have on hand at the time, we may seek to issue equity or debt securities or obtain credit facilities. The issuance and sale of additional equity would result in further dilution to our shareholders. The incurrence of indebtedness would result in increased fixed obligations and could result in operating covenants that would restrict our operations. We cannot assure that financing will be available in amounts or on terms acceptable to us, if at all.

我們的經營業績受美元與港元之間的匯率波動 影響。

美元和港元之間的匯率波動，以及香港的通脹可能會對我們的收益產生負面影響。我們收入和支出的一部分以美元計價。然而，與我們子公司香港業務相關的費用，包括與設施相關的費用，很大一部分都是以港元計價的，而與人事相關的費用預計將以港元計價。因此，香港的通脹將增加我們在香港業務的美元成本 ，除非它及時被港元對美元的貶值(如適用)所抵消。 我們無法預測香港的通貨膨脹率或港元對美元的貶值(如適用)未來的任何趨勢。 此外，我們還面臨港元兑美元匯率波動的風險。雖然香港政府繼續奉行固定匯率政策，港元兑美元匯率約為7.80港元至1.00美元，但我們不能向您保證這種政策將保持不變。港元對美元的任何大幅升值都將導致我們的美元計價財務報告中記錄的港元支出(如適用)增加，即使以港元計價的支出(如適用)將保持不變。此外，我們在香港以外的國家或地區的貨幣匯率波動也可能對我們的收益產生負面影響。

我們可能無法阻止他人未經授權使用我們子公司的知識產權，這可能會損害我們子公司的業務和競爭地位。

我們認為子公司的商標、域名、專有技術、商業祕密和類似的知識產權是其成功的關鍵，我們的子公司 依靠知識產權法和合同安排的組合，包括與子公司員工和其他人的保密和競業禁止協議 來保護子公司的專有權利。因此，我們無法確保我們子公司的任何 知識產權不會受到挑戰、無效、規避或挪用，或者 此類知識產權將為我們和我們的子公司提供競爭優勢。此外，我們子公司的業務 部分依賴於由第三方開發或許可的技術，我們可能無法以合理的條款從 第三方獲得許可證和技術，甚至根本無法獲得。

第三方可在未經我們適當授權的情況下獲取和使用我們的知識產權。交易對手可能會違反保密協議和競業禁止協議。 在這種情況下，我們可能需要訴諸訴訟和其他法律程序來強制執行我們子公司的知識產權 。這種強制執行我們知識產權的法律行動可能會導致巨大的成本，並轉移我們的管理和財務資源。我們不能向您保證，我們和我們的子公司將在此類訴訟中獲勝。此外，我們子公司的商業祕密可能會泄露給我們子公司的競爭對手，或以其他方式泄露給我們的競爭對手，或被我們子公司的競爭對手獨立發現。 如果我們子公司的員工或顧問在為我們子公司工作時使用他人擁有的知識產權， 可能會就相關專有技術和發明的權利產生爭議。未能保護或執行我們子公司的知識產權 可能會對我們子公司的業務、我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。

我們的子公司可能受到知識產權侵權索賠，這可能是昂貴的辯護，並可能擾亂我們子公司的業務和我們的運營。

我們不能確定我們子公司的業務或其業務的任何方面不會或不會侵犯或以其他方式侵犯第三方持有的商標、版權、專有技術或其他知識產權。我們和/或我們的子公司未來可能會不時受到與他人知識產權相關的法律程序和索賠的影響。此外，可能有第三方商標、版權、專有技術或其他知識產權在我們不知情的情況下被我們子公司的產品、服務或其他方面侵犯。此類知識產權的持有者可尋求針對我們和/或我們在香港、美國或其他司法管轄區的子公司 執行此類權利。如果對我們和/或我們的子公司提出任何第三方侵權索賠，我們可能會被迫從子公司的業務和運營中轉移一些資源來對抗這些索賠，而不考慮其是非曲直。

此外，香港知識產權法律的適用和解釋，以及在香港授予商標、版權、專有技術或其他知識產權的程序和標準仍在發展中，並不確定，我們無法確保香港的法院或監管機構會同意我們的分析。如果我們和/或我們的子公司被發現侵犯了他人的知識產權 ，我們和/或我們的子公司可能要為我們的侵權行為承擔責任，或者可能被禁止使用此類知識產權，我們可能會產生許可費或被迫開發我們自己的替代產品。因此，我們的業務和經營業績可能會受到實質性的不利影響。

員工競爭激烈，我們的 子公司可能無法吸引和留住支持其業務所需的合格和熟練員工。

我們相信，我們的成功有賴於我們子公司員工的努力和才華，包括客户關係管理、資產管理專業人員和宏觀分析專業人員。我們未來的成功取決於我們的子公司繼續吸引、發展、激勵和留住合格和熟練員工的能力。對高技能技術、風險管理和財務人員的競爭非常激烈。我們的子公司可能無法以與子公司現有的薪酬和薪資結構相一致的薪酬水平聘用和留住這些人員。與我們的子公司競爭的一些公司擁有比我們的子公司更多的 資源，或許能夠提供更有吸引力的僱傭條件。

此外，我們的子公司計劃投入大量時間和費用培訓員工，我們預計這將增加這些員工對可能尋求招聘他們的競爭對手的價值 。如果我們的子公司未能留住他們的員工，我們的子公司可能會在招聘和培訓他們的繼任者、我們子公司的服務質量以及他們為高淨值和超高淨值客户提供服務的能力方面產生重大費用，從而對我們子公司的業務造成重大不利影響。

香港勞工成本上升可能 對我們附屬公司的業務及我們的經營業績造成不利影響。

香港經濟近年來經歷了通貨膨脹和勞動力成本的 上升。因此，香港的平均工資預期會繼續上升。 此外，我們的附屬公司須根據香港法律及法規維持各項法定僱員福利，包括 強制性公積金計劃及工傷保險，提供法定規定的有薪病假、年假及產假 ，以及支付遣散費或長期服務金。相關政府機構可審查僱主是否遵守了這些要求，不遵守的僱主將構成刑事犯罪，並可能被處以罰款和/或監禁。 我們預計子公司的勞動力成本（包括工資和員工福利）將繼續增加。除非我們的子公司 能夠控制其勞動力成本或通過增加其服務費用將這些增加的勞動力成本轉嫁給其用户，否則 我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。

我們和我們的子公司沒有任何商業 保險。

目前，雖然我們的子公司 有工傷保險，但我們和我們的子公司沒有任何業務責任或中斷保險來覆蓋 我們子公司的運營。我們已經確定，這些風險的保險成本以及 在商業上合理的條件下獲得此類保險的相關困難使得我們購買此類保險不切實際。任何未投保的業務中斷 都可能導致我們產生大量成本和資源轉移，這可能對我們的經營業績 和財務狀況產生不利影響。

我們的子公司面臨與自然 災害、流行病和其他疫情相關的風險，這些風險可能會嚴重幹擾我們子公司的運營。

除COVID-19的影響外， 我們的附屬公司亦易受自然災害及其他災難影響。火災、洪水、颱風、地震、停電、電信 故障、闖入、戰爭、暴亂、恐怖襲擊或類似事件。如果我們的 員工或我們的業務合作伙伴受到流行病的影響，我們的業務也可能受到不利影響。此外，我們的經營業績可能會受到不利影響， 任何健康流行病都會損害香港和中國大陸的整體經濟。

與我們的普通股有關的風險

我們的控股股東對我們公司有重大 影響力，其利益可能與我們其他股東的利益不一致。

於本年報日期，我們的創辦人、控股股東兼董事施志德先生實益擁有本公司合共約5，135，788. 8股B類普通股，透過Prestige Financial Holdings Group Limited佔本公司96. 24%投票權。 由於施先生持有大量股權，施先生對我們的業務具有重大影響力，包括有關 合併、整合和出售我們全部或絕大部分資產、選舉董事和其他重大公司行動的決定。 施先生可能採取不符合我們或我們其他股東最佳利益的行動。這種所有權的集中 可能會阻礙、延遲或阻止公司控制權的變更，這可能會剝奪我們的股東獲得 作為公司出售一部分的股份溢價的機會，並可能降低我們普通股的價格。 即使遭到其他股東的反對，我們也可以採取這些行動。

我們對 財務報告缺乏有效的內部控制可能會影響我們準確報告財務業績或防止欺詐的能力，這可能會影響 市場和我們普通股的價格。

為了 執行2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條，SEC通過了要求上市公司在財務報告中納入公司內部控制管理報告的規則。我們是一傢俬人公司，會計人員和其他 資源有限，無法解決財務報告的內部控制問題。我們的管理層尚未完成對財務報告內部控制有效性的評估，我們的獨立註冊會計師事務所尚未對財務報告內部控制進行審計。然而，在對我們截至2021年9月30日和2022年9月30日的合併財務報表進行審計時，我們發現了我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷，如上市公司會計監督委員會（The Public Company Accounting Oversight Board）制定的標準所定義的那樣。 “PCAOB”) 截至2021年9月30日和2022年9月30日。發現的重大缺陷與會計人員和資源有限、對美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)和美國證券交易委員會報告具有適當的 知識有關，以及 缺乏足夠的書面財務結算政策和程序。

截至2023年9月30日，我們已 實施措施，並打算繼續實施旨在改善財務報告內部控制的措施，以 解決這些重大弱點的根本原因，包括聘請具有美國公認會計準則和美國證券交易委員會報告要求經驗的合格財務和會計顧問團隊和相關 人員來加強財務報告功能，並建立財務 和系統控制框架。有關更多信息，請參閲《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》 。

我們將遵守保持內部控制和管理層定期評估內部控制有效性的要求 。對財務報告進行有效的內部控制對於防止欺詐非常重要。因此，如果我們沒有有效的內部控制，我們的業務、財務狀況、經營結果和前景，以及我們普通股的市場和交易價格可能會受到重大和不利的影響。我們可能無法及時發現任何問題，現有和潛在股東可能會對我們的財務報告失去信心，這將損害我們的業務和我們普通股的交易價格。我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷 可能會抑制投資者購買我們的普通股，並可能使我們更難通過債務或股權融資籌集資金。

根據修訂後的《2012年創業啟動法案》或《就業法案》的規定，我們和我們的獨立註冊會計師事務所不需要也沒有對截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的財務報告進行內部控制評估。因此，我們不能向您保證，我們已經確定了所有重大弱點，或者我們將來不會再有其他重大弱點。 當我們根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求報告財務報告內部控制的有效性時，可能仍然存在重大弱點。

如果我們發現此類問題，或者如果 我們無法編制準確及時的財務報表，我們的股價可能會下跌，我們可能無法繼續遵守納斯達克上市規則 。

由於我們是外國私人發行人，並且 不受適用於美國發行人的某些納斯達克公司治理標準的約束，因此您獲得的保護將少於 如果我們是國內發行人的話。

納斯達克上市規則要求上市公司的董事會多數成員必須是獨立的。然而，作為一家外國私人發行人，我們 被允許這樣做，我們可能會遵循母國的做法來代替上述要求。我們的母國開曼羣島的公司治理實踐不要求我們董事會的多數成員由獨立董事組成。此外，納斯達克 上市規則還要求美國國內發行人設立補償委員會、提名/公司治理委員會和 審計委員會。作為一家外國私人發行人，我們不受這些要求的約束。納斯達克上市規則可能需要股東 批准某些公司事務，例如要求給予股東就所有股權薪酬計劃進行投票的機會，以及對這些計劃的重大修訂，以及某些普通股發行。我們打算遵守納斯達克上市規則的公司治理要求 。然而，我們未來可能會考慮效仿本國的做法，以取代 《納斯達克上市規則》關於某些公司治理標準的要求，因為這些標準可能會對投資者提供較少的保護。

儘管作為外國私人發行人，我們 不受適用於美國發行人的某些公司治理標準的約束，但如果我們不能滿足或繼續滿足納斯達克的初始上市要求和其他規則，我們的證券可能會被摘牌，這可能會對我們證券的價格和您出售這些證券的能力產生負面影響。

為了維持我們在納斯達克的上市，我們將被要求遵守納斯達克的某些規則，包括關於最低股東權益、最低股價、最低公開持股市值以及各種額外要求的規則。即使我們最初滿足納斯達克的 上市要求和其他適用規則，我們也可能無法繼續滿足這些要求和適用的 規則。如果我們無法滿足納斯達克維持上市的標準，我們的證券可能會被退市，這將對我們普通股的價格產生負面影響，並削弱您出售股票的能力。

如果納斯達克不將我們的證券上市、 或隨後將我們的證券從交易中退市，我們可能面臨重大後果，包括：

如果我們不再有資格成為外國私人發行人，我們將被要求完全遵守適用於美國國內發行人的《交易所法案》的報告要求， 我們將產生大量額外的法律、會計和其他費用，作為外國私人發行人，我們不會招致這些費用。

我們有資格成為外國私人發行商。作為一家外國私人發行人，我們將不受《交易法》中有關委託書的提供和內容的規定的約束，我們的高級管理人員、董事和主要股東也將不受《交易法》第16節中有關申報和收回短期週轉利潤的條款的約束。此外，根據交易所法案，我們不會像美國國內發行人那樣頻繁或及時地向美國證券交易委員會提交定期報告和財務報表，也不會被要求在我們的定期報告中披露美國國內發行人被要求披露的所有信息。我們未來可能不再有資格成為外國私人發行人，因此，我們將被要求完全遵守適用於美國國內發行人的《交易所法案》的報告要求，我們將產生大量額外的法律、會計和其他費用，而我們作為外國私人發行人不會 招致這些費用。

您在執行訴訟程序的送達、執行外國判決或根據外國法律對我們或本年度報告中點名的我們的董事和高級職員提起訴訟時可能會遇到困難。

我們是根據開曼羣島法律註冊成立的公司。我們的公司事務受我們經修訂的組織章程大綱和章程細則以及開曼羣島公司法(修訂)和普通法的管轄。根據開曼羣島法律，股東對我們的董事、高級管理人員和我們採取法律行動的權利、少數股東的訴訟以及我們的董事和高級管理人員對我們的受託責任 在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例以及英國普通法。英國法院的裁決通常具有説服力，但對開曼羣島法院沒有約束力。根據開曼羣島法律，我們股東的權利以及我們董事和高級管理人員的受託責任並不像美國的法規或司法判例那樣明確 。特別是，與美國相比，開曼羣島的證券法律體系不太發達，為投資者提供的保護要少得多。此外，開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東衍生品訴訟。根據美國證券法的某些民事責任條款，開曼羣島法院也不太可能在開曼羣島提起的最初訴訟中向我們施加責任。

目前，我們的大部分業務在香港進行，我們的大部分資產位於香港。我們的大多數董事和管理人員都是美國以外司法管轄區的國民或居民，他們的大部分資產都位於美國以外的地方。因此，股東可能很難在美國境內向這些 人送達訴訟程序，或執行我們或他們在美國法院獲得的判決，包括根據美國證券法或美國任何州的民事責任條款作出的判決。此外，香港並沒有與美國及其他許多國家和地區訂立相互承認和執行法院判決的條約。因此，儘管根據普通法可在香港透過在香港法院提起訴訟強制執行外地判決，因為該判決可能會被視為在有關各方之間產生債務，但香港法院就任何不受具約束力的仲裁規定的事宜在香港直接承認和執行判決可能是困難、耗時、昂貴的，甚至是不可能的。

開曼羣島律師科尼爾斯·迪爾·皮爾曼和香港律師韓坤律師事務所，我們已告知我們，開曼羣島或香港的法院是否會(I)承認或執行美國法院根據美國或美國任何州證券法的民事責任條款獲得的針對我們或我們的董事或高級職員的判決 或(Ii)受理在開曼羣島或香港針對我們或我們的董事或高級職員提起的原創訴訟(基於美國或美國任何州的證券法)，尚不確定。

Conyers Dill&Pearman進一步建議我們，開曼羣島的法院將承認在外國法院獲得的針對公司的最終和決定性的對人判決 ，根據該判決應支付一筆款項(但就多項損害賠償、税項或其他類似性質的指控或就罰款或其他罰款應支付的款項除外)，或在某些情況下，以非金錢救濟的對人判決 ，並將根據該判決作出判決，前提是：(A)此類法院對受此類判決影響的各方具有適當的管轄權 ，(B)這些法院沒有違反開曼羣島的自然司法規則，(C) 這種判決不是通過欺詐獲得的，(D)執行判決不會違反開曼羣島的公共政策，(E)在開曼羣島法院作出判決之前，沒有提交與訴訟有關的新的可受理證據，以及(F)開曼羣島法律規定的正確程序得到了應有的遵守。

韓坤律師事務所進一步 告知我們，美國法院的判決是否會在香港直接執行存在不確定性，因為美國和香港沒有條約或其他安排規定相互承認和執行美國法院在民商事方面的判決 。然而，外國判決可根據普通法在香港強制執行 在香港法院提起訴訟，因為該判決可被視為在訴訟雙方之間產生債務，但條件是，該外國判決是根據申索的是非曲直而作出的最終判決，並且是針對民事案件的算定金額，而不是關於税款、罰款、罰款或類似費用的判決。在任何情況下，上述判決不得在香港如此強制執行 如(A)該判決是以欺詐手段取得的；(B)取得該判決的法律程序違反自然公正； (C)該判決的執行或承認會違反香港的公共政策；(D)美國法院沒有司法管轄權 ；或(E)該判決與香港先前的判決有衝突。

由於上述原因，我們的股東可能比在美國司法管轄區註冊成立的公司的股東更難通過針對我們或我們的高級管理人員、董事或大股東的訴訟來保護自己的利益。詳情見“民事責任的可執行性”。

我們是證券法所指的“新興成長型公司” ，如果我們利用新興成長型公司可獲得的某些披露要求豁免，這可能會使我們的業績更難與其他上市公司進行比較。

我們是一家根據《證券法》(經《就業法案》修訂)定義的“新興成長型公司”。JOBS法案第102(B)(1)條豁免新興 成長型公司遵守新的或修訂後的財務會計準則，直到私人公司(即尚未宣佈生效的證券法註冊聲明或沒有根據 交易法註冊的證券類別)被要求遵守新的或修訂後的財務會計準則為止。JOBS法案規定，公司可以 選擇退出延長的過渡期，並遵守適用於非新興成長型公司的要求，但任何此類選擇退出都是不可撤銷的。我們選擇不選擇退出延長的過渡期，這意味着當發佈或修訂標準時，如果上市公司或私人公司有不同的申請日期，我們作為新興成長型公司， 可以在私人公司採用新的或修訂的標準時採用新的或修訂的標準。這可能會使我們的 財務報表與另一家既不是新興成長型公司也不是新興成長型公司的上市公司進行比較，因為 選擇不使用延長的過渡期是困難或不可能的，因為使用的會計準則 存在潛在差異。

作為適用法律規定的“新興成長型公司”，我們將遵守更寬鬆的信息披露要求。這種減少的披露可能會降低我們的普通股對投資者的吸引力。

只要我們仍是JOBS法案中定義的“新興成長型公司”，我們將選擇利用適用於非“新興成長型公司”的其他上市公司的各種報告要求的某些豁免，包括但不限於 必須遵守《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的審計師認證要求，減少我們定期報告和委託書中關於高管薪酬的披露義務 ，以及免除就高管薪酬和股東批准之前未批准的任何黃金降落傘支付進行不具約束力的諮詢投票的要求。由於這些放寬的監管要求，我們的股東將得不到更成熟公司的股東可以獲得的信息或權利。如果一些投資者因此發現我們的普通股吸引力下降，我們的普通股交易市場可能會變得不那麼活躍，我們的股價可能會更加波動。

我們將因成為上市公司而增加成本，尤其是在我們不再具備“新興成長型公司”的資格之後。

作為一家上市公司，我們將產生大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為一傢俬人公司沒有發生的。2002年的薩班斯-奧克斯利法案 以及隨後由美國證券交易委員會，納斯達克資本市場實施的規則對上市公司的公司治理實踐提出了各種要求 。

遵守這些規則和法規會增加我們的法律和財務合規成本，並使某些企業活動更加耗時和成本高昂。在 我們不再是“新興成長型公司”之後，或在首次公開募股完成後五年內， 我們預計將產生鉅額費用，並投入大量管理工作以確保符合 第404條和美國證券交易委員會的其他規章制度的要求。例如，作為一家上市公司，我們被要求 增加獨立董事的數量，並採取關於內部控制和披露控制程序的政策。 我們在獲得董事和高管責任險方面產生了額外的成本。此外，我們還將產生與上市公司報告要求相關的額外成本。對於我們來説，尋找合格的人加入我們的董事會或作為上市公司擔任高管也可能更加困難或成本更高。我們目前正在評估和監測與這些規章制度有關的事態發展，我們不能以任何程度的確定性預測或估計我們可能產生的額外成本 或此類成本的時間。

我們的備忘錄和公司章程中的反收購條款可能會阻礙、推遲或阻止控制權的變更。

我們於2024年1月19日生效的備忘錄和公司章程中的一些條款可能會阻止、推遲或阻止股東可能認為有利的對我們公司或管理層的控制權變更，其中包括授權我們的董事會 發行具有優先、遞延或其他特殊權利或限制的股票的條款。

在某些情況下，我們的董事會可能會拒絕登記普通股轉讓。

本公司董事會可自行決定拒絕登記任何未繳足股款或本公司有留置權的普通股的轉讓。我們的 董事也可以拒絕登記任何股票的轉讓，除非(I)轉讓文書已提交給我們，並附有與其相關的股票的證書和我們的董事會可能合理地要求的其他證據，以證明轉讓人有權進行轉讓；(Ii)轉讓文書僅涉及一種股票類別；(Iii)如果需要，轉讓文書已加蓋適當的印章；(Iv)就轉讓予聯名持有人而言，將獲轉讓股份的聯名持有人人數不超過四人；(V)所授股份並無以吾等為受益人的任何留置權；或(Vi)納斯達克釐定須支付的最高金額或吾等董事會可能不時要求的較低金額的費用 已就此向吾等支付。

如果我們的董事拒絕登記轉讓，他們應在提交轉讓文書之日起三個月內向轉讓方和受讓方發送拒絕通知。在遵守《納斯達克》的任何通知要求後，可以暫停轉讓登記，並在本公司董事會不時決定的時間和期限內關閉轉讓登記 ，但在任何一年，轉讓登記不得超過30天 。

您可能無法在 非股東召集的年度股東大會或特別股東大會之前提交提案。

開曼羣島公司法不賦予股東要求召開股東大會的任何權利，也不賦予股東向股東大會提出任何建議的權利。然而，持有我們股份三分之一投票權的股東可以根據我們的公司章程要求我們的董事召開特別股東大會。召開我們的年度股東大會和任何其他股東大會需要提前 不少於十(10)個整天的通知。股東大會所需的法定人數包括至少一名或多名有權投票並親自或委派代表出席的股東，佔整個會議期間已發行公司股本的不少於三分之一的投票權。

我們的獨立註冊會計師事務所 與其審計報告相關的審計文件包括位於內地中國的審計文件。如果PCAOB無法檢查我們位於中國大陸的審計文件中國，我們的普通股可能會被摘牌或禁止在場外交易 根據《外國控股公司問責法》(“HFCAA”)，因此您可能會被剝奪此類檢查的好處，這可能會導致我們進入美國資本市場的機會受到限制或限制。 我們普通股的退市或停止交易，或其退市或被禁止交易的威脅，可能會對您的投資價值產生重大不利影響。

我們的獨立註冊會計師事務所 對提交給美國證券交易委員會的本年報中的財務報表出具了審計意見。作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的公司，根據美國法律，我們的審計師必須接受PCAOB的定期檢查。

我們目前的審計師和之前的審計師 總部設在紐約曼哈頓，並定期接受PCAOB的檢查。然而，我們等香港公司在審計方面的最新發展給我們的審計師是否有能力在沒有中國當局批准的情況下完全配合PCAOB的 審計工作底稿的要求帶來了不確定性。因此，我們的投資者可能被剝奪了PCAOB通過此類檢查監督我們的審計師的好處。

PCAOB在中國之外對某些其他事務所進行的檢查發現這些事務所的審計程序和質量控制程序存在缺陷，這些缺陷可能會作為檢查過程的一部分加以解決，以提高未來的審計質量。PCAOB目前可以對位於內地中國和香港的審計公司進行 檢查，並對審計工作底稿位於中國內地的美國審計公司進行檢查。我們香港業務的審計工作底稿位於內地中國。

此外，作為美國監管機構繼續 關注獲取審計和其他目前受國家法律保護的信息的一部分，一個由兩黨議員組成的小組於2019年6月在參眾兩院提出法案，要求美國證券交易委員會保留一份美國上市公司會計準則委員會無法檢查或調查外國會計師事務所出具的審計師報告的發行人名單。《確保境外上市公司在我們交易所上市的質量信息和透明度(公平)法》對此類發行人提出了更高的披露要求，從2025年起，發行人從納斯達克等國內證券交易所退市， 連續三年被列入美國證券交易委員會的名單。2020年5月20日，美國參議院通過了第945號法案，即HFCAA。HFCAA於2020年12月2日獲得美國眾議院批准。2020年12月18日，前美國人總裁簽署了HFCAA，使之成為法律。從本質上講，《反海外腐敗法》要求，從2021年開始，如果一家公司保留了一家無法接受PCAOB檢查的外國會計師事務所， 外國公司必須禁止外國公司在美國證券交易所上市。HFCAA 的頒佈和任何旨在增加美國監管機構獲取審計信息的額外規則制定努力，可能會給包括我們在內的受影響的 發行人帶來投資者不確定性，我們的證券的市場價格可能會受到不利影響，如果無法 及時解決這種情況以滿足PCAOB的檢查要求，我們可能會被摘牌。2021年3月24日，美國證券交易委員會通過了與實施《HFCAA》某些披露和文件要求有關的暫行最終規則。如果 美國證券交易委員會根據美國證券交易委員會隨後確定的流程將其確定為“未檢驗”年，我們將被要求遵守這些規則。美國證券交易委員會 正在評估如何實施HFCAA的其他要求，包括上述上市和交易禁止要求。

此外，2021年6月22日，美國參議院通過了《加快外國公司問責法案》，2022年12月29日，總裁·拜登簽署了題為《2023年綜合撥款法案》(簡稱《綜合撥款法案》)的立法，其中包含了與《加速外國公司問責法案》相同的條款，並修訂了《外國公司加速問責法案》，要求美國證券交易委員會在審計師不連續兩年而不是三年的情況下，禁止發行人的證券在美國任何證券交易所交易。因此，縮短了您的證券可能被禁止交易或退市的時間。2021年9月22日，PCAOB通過了實施HFCAA的最終規則，該規則為PCAOB提供了一個框架，以供 PCAOB根據HFCAA的設想，確定董事會是否因為位於外國司法管轄區的一個或多個當局的立場而無法檢查或調查位於該司法管轄區的完全註冊的公共會計師事務所。 2021年12月2日，美國證券交易委員會發布修正案，最終確定實施HFCAA提交和披露要求的規則。 這些規則適用於美國證券交易委員會確認為已提交年度報告並提交了位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具的審計報告，並且PCAOB由於外國司法管轄區當局的立場 而無法完全檢查或調查的註冊人。

2021年12月2日，美國證券交易委員會通過了 修正案，最終敲定了實施HFCAA提交和披露要求的規則。本規則適用於以下注冊者： 美國證券交易委員會認定其已向位於外國司法管轄區的註冊會計師事務所出具了年度報告，並且PCAOB因外國司法管轄區當局的立場而無法進行全面檢查或調查。

2021年12月16日，PCAOB發佈了一份報告，確定由於內地中國和香港當局在這兩個司法管轄區擔任職務而無法全面檢查或調查在PCAOB註冊的會計師事務所 ，並確定了受此類決定影響的內地和香港註冊會計師事務所中國。 PCAOB已根據HFCAA的授權做出了此類指定。根據PCAOB的每一項年度決定，美國證券交易委員會將 每年確定使用了未經檢查的審計公司並因此面臨未來此類停牌風險的發行人。本公司的前核數師Marcum Asia CPAS LLP不在PCAOB發佈的確定名單上所列的核數師公司之列， 該名單指出PCAOB無法檢查的所有核數師公司。

2022年8月26日，中國證監會、中華人民共和國財政部和PCAOB簽署了一份關於對駐中國和香港的會計師事務所進行檢查和調查的議定書聲明或議定書。協議仍未公佈，有待進一步解釋和實施。 根據美國證券交易委員會披露的有關協議的情況説明書，PCAOB有權獨立決定選擇任何 發行人審計進行檢查或調查，並有不受限制的能力向美國證券交易委員會轉移信息。2022年12月15日，PCAOB董事會裁定，PCAOB能夠獲得對總部設在內地和香港的註冊會計師事務所中國的全面檢查和調查 並投票撤銷先前的相反裁決。然而，如果中國當局 未來阻撓或未能為PCAOB的訪問提供便利，PCAOB董事會將考慮是否需要發佈新的 裁決。

2022年12月29日，總裁·拜登簽署了《綜合撥款法案》，其中包含了一項關於加快《追究外國公司責任法案》的相同條款，並修改了《追究外國公司責任法案》，要求美國證券交易委員會禁止發行人的證券在其審計師連續兩年而不是三年內不接受美國上市交易委員會檢查的情況下在任何美國證券交易所交易。

如果PCAOB無法 全面檢查我們在大陸的審計師中國的工作底稿，將使評估我們審計師的審計程序或質量控制程序的有效性變得更加困難，您可能會被剝奪此類檢查的好處，這可能導致我們進入美國資本市場的限制或限制，如果PCAOB確定不能根據HFCAA檢查或調查我們的審計師，我們的證券可能被摘牌或禁止交易。因此，投資者可能會對我們報告的財務信息和程序以及我們的財務報表質量失去信心，這將對我們產生不利影響。

我們的普通股可能交易清淡， 您可能無法以要價或接近要價出售，或者如果您需要出售您的股票以籌集資金或以其他方式希望清算您的股票，您可能無法出售 您的股票。

當我們的A類普通股 在納斯達克交易時，我們的A類普通股可能交易清淡，這意味着在任何給定時間，有興趣以出價或接近買入價購買我們A類普通股的人可能相對較少或根本不存在。這種情況 可能是由多種因素造成的，包括股票分析師、股票經紀人、機構投資者和投資界中的其他人對我們相對不瞭解，這些因素會產生或影響銷售量，而且即使我們引起了 這些人的注意，他們也往往厭惡風險，可能不願追隨像我們這樣未經證實的公司，或者在我們變得更加成熟之前購買或建議 購買我們的股票。因此，可能有幾天或更長時間，我們股票的交易活動很少或根本不存在，相比之下，經驗豐富的發行人擁有大量穩定的交易量，通常可以支持持續銷售，而不會對股價產生不利影響。我們A類普通股的廣泛或活躍的公開交易市場 可能不會發展或持續。

如果我們未能達到適用的上市要求， 納斯達克可能會將我們的普通股摘牌，在這種情況下，我們A類普通股的流動性和市場價格可能會下降 。

假設我們的普通股在納斯達克上市，我們不能向您保證我們未來能夠達到納斯達克繼續上市的標準。如果我們未能遵守適用的上市標準，納斯達克將我們的普通股摘牌，我們和我們的股東可能面臨重大的 不利後果，包括：

1996年的《國家證券市場改進法案》是一項聯邦法規，它阻止或先發制人地監管某些證券的銷售， 這些證券被稱為“擔保證券”。由於普通股在納斯達克上市，因此此類證券屬於擔保證券。 雖然各州不能先發制人地監管我們證券的銷售，但聯邦法規確實允許各州在涉嫌欺詐的情況下對公司進行調查，如果發現欺詐活動，則各州可以在特定情況下監管或禁止 擔保證券的銷售。此外，如果我們不再在納斯達克上市，我們的證券將不屬於擔保證券 ，我們將受到我們提供證券的每個州的監管。

我們不打算在可預見的未來 支付股息。

我們目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營和擴張提供資金，我們預計在可預見的 未來不會宣佈或支付任何股息。因此，只有當我們普通股的市場價格 上漲時，您在我們普通股上的投資才能獲得回報。

如果證券或行業分析師沒有發佈關於我們業務的研究或報告，或者如果他們發佈了關於我們普通股的負面報告，我們普通股的價格和交易量可能會下降。

我們普通股的交易市場可能在一定程度上取決於行業或證券分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。我們無法 控制這些分析師。如果追蹤我們的一位或多位分析師下調了我們的評級，我們普通股的價格可能會下跌。如果其中一位或多位分析師停止報道我們的公司或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去 能見度，這可能會導致我們的普通股價格和交易量下降。

我們A類普通股的市場價格可能會波動 。

我們普通股(現更名為A類普通股)的首次公開發行價格(現更名為A類普通股)於2023年7月6日完成，是通過承銷商與我們之間的談判確定的，可能與我們首次公開募股後我們普通股的市場價格不同。 如果您購買我們的A類普通股，您可能無法以或高於您購買這些股票的價格轉售這些股票。由於以下因素，我們A類普通股的市場價格可能會波動並受到廣泛波動的影響：

此外，證券市場不時會經歷與特定公司的經營業績無關的重大價格和成交量波動。這些市場波動也可能對我們A類普通股的市場價格產生重大不利影響。

我們A類普通股價格的波動 可能會使我們面臨證券訴訟。

與經驗豐富的發行人相比，我們A類普通股的市場可能會有很大的價格波動，我們預計在未來不確定的未來，我們的股價可能會繼續比經驗豐富的發行人的股價波動更大。在過去，原告經常在證券市場價格出現波動後對公司提起證券集體訴訟。在未來，我們可能會成為類似訴訟的目標。證券訴訟可能導致鉅額成本和負債，並可能分散管理層的注意力和資源。

我們公司的財務報表 是在持續經營的基礎上編制的。

我們在 “持續經營”的基礎上編制財務報表，假設我們能夠在可預見的未來在正常的業務過程中變現我們的資產和償還我們的負債。我們能否繼續作為持續經營的企業取決於我們當前服務的成功商業化 。最終，我們必須通過財富管理服務和資產管理服務實現盈利水平的運營。在此期間，我們可能需要額外的資金來支持我們的持續運營和預期業務計劃 。

我們具有不同投票權的雙層股權結構將顯著限制您影響公司事務的能力，並可能阻止其他人對控制交易進行任何可能被A類普通股持有人視為有利的更改。

我們授權發行的普通股 分為A類普通股和B類普通股。除投票權和轉換權外，A類普通股 股和B類普通股排名。平價通行證對於需要我們股東投票的事項，A類普通股和B類普通股的持有者作為一個類別一起投票 ，A類普通股的持有者每股有一票，而B類普通股的持有者每股有20票。

於本年報日期，智德實益擁有5,135,788.8股B類普通股，合共佔我們所有已發行及已發行普通股所代表的投票權的96.24%。因此，董事將有權控制提交給股東批准的所有事項，包括董事選舉、組織文件的修改和任何合併、合併、出售我們的全部或幾乎所有資產以及所有其他主要公司交易。

每股B類普通股可由其持有人隨時轉換為一股A類普通股，而A類普通股在任何情況下均不得轉換為B類普通股 。本公司第二份經修訂及重述的組織章程大綱及第二份經修訂及重述的組織章程細則 規定，任何B類普通股須自動轉換為A類普通股，其中包括直接或間接出售、轉讓、轉讓或處置該A類普通股，或通過投票代表或其他方式將該B類普通股附帶的投票權直接或間接轉讓或轉讓給該B類普通股持有人的任何個人或實體。B類普通股可能轉換為A類普通股將對我們A類普通股的現有股東產生稀釋 影響，進而可能對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。

項目4.關於公司的信息

A. 公司的歷史與發展

我們的公司歷史和結構

本公司於2018年10月25日根據開曼羣島法律註冊為獲豁免有限責任公司。

2018年11月20日，根據日期為偶數日的出資協議，我們向Prestige Financial Holdings Group Limited額外發行了3,000,000股普通股，作為公司購買PPWM 100%已發行股份的代價。於2018年12月27日，根據一份日期為偶數日期的換股協議，吾等向PAI全體股東發行合共1,000,000股普通股，其中向Prestige Financial Holdings Group Limited發行906,582股普通股、向Kington International Holdings Limited發行40,870股普通股、向Ensight Holdings Limited發行23,355股普通股及向Pikachu Holdings Limited發行29,193股普通股，作為本公司向該等股東購買PAI 100%已發行股份的代價。這些交易完成後，該公司成為PPWM和PAI的控股公司。

本公司擁有2014年5月23日在英屬維爾京羣島註冊成立的PPWM公司100%的已發行股份。PPWM擁有2015年1月26日在香港註冊成立的公司PWM 100%的已發行股份 。PPWM擁有PWAI的100%已發行股份，PWAI是一家於2022年2月15日在加州註冊成立的公司。

該公司還擁有2015年12月4日在英屬維爾京羣島註冊成立的PAI公司100%的已發行股份。PAI擁有2015年12月14日在香港註冊成立的PAM公司100%的已發行股份 。PAI擁有PGAM 100%的已發行股份，PGAM是一家於2016年6月8日根據開曼羣島法律成立的公司。PAI還擁有PGCI 100%的已發行股份，PGCI是一家於2020年11月3日根據開曼羣島法律成立的公司。

我們通過我們的全資子公司PPWM和PAI及其子公司運營。我們的財富管理業務是通過PPWM及其運營的子公司進行的，而我們的資產管理業務是通過PAI及其子公司進行的。我們子公司的資產管理業務目前主要集中在管理和運營投資基金，並提供自由支配賬户管理 服務和資產管理相關服務。帕姆目前持有擔任基金經理的執照。

下圖顯示了截至本年度報告日期的公司結構，包括我們的子公司。下圖顯示的百分比 表示股權所有權的百分比：

新興成長型公司的地位

作為一家上一財年收入不到12.35億美元的公司，根據修訂後的《2012年創業企業法案》或《就業法案》，我們有資格成為一家“新興成長型公司”。與一般適用於上市公司的要求相比，新興成長型公司可以利用特定的減少報告 和其他要求。這些規定包括免除根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條對新興成長型公司財務報告的內部控制進行評估時的審計師認證要求。JOBS法案還規定，新興成長型公司不需要 遵守任何新的或修訂的財務會計準則，直到私營公司被要求以其他方式遵守此類新的或修訂的財務會計準則 。根據《就業法案》，我們選擇利用延長的 過渡期的好處來遵守新的或修訂的會計準則。因此，我們的經營業績和財務報表 可能無法與採用新的或修訂的會計準則的其他公司的經營業績和財務報表相比較 。

我們將一直是一家新興的成長型公司，直到(I)財政年度的最後一天，在此期間我們的年度總收入至少為12.35億美元；(Ii)在2023年7月10日IPO完成五週年之後的財政年度的最後一天； (Iii)在之前三年期間，我們發行了超過10億美元的不可轉換債券；或(Iv) 根據修訂後的1934年《證券交易法》或《交易法》，我們被視為“大型加速申請者”的日期，如果截至我們最近完成的第二財季的最後一個營業日，非關聯公司持有的我們普通股的市值超過7億美元 ，就會發生這種情況。一旦我們不再是一家新興成長型公司，我們 將無權享受上述《就業法案》中規定的豁免。

首次公開招股

2023年7月10日，我們完成了100萬股普通股的首次公開募股，每股面值0.000625美元。普通股以每股5.00美元的發行價出售。2023年7月20日，IPO的承銷商行使選擇權，以每股5.00美元的價格購買了150,000股本公司額外的普通股(“超額配售股份”)。超額配售股份的出售於2023年7月21日完成。

外國私人發行商地位

我們在開曼羣島註冊成立，超過50%的未償還有投票權證券並非由美國居民直接或間接持有。因此，我們是證券法規則405和交易法規則3b-4(C) 所界定的“外國私人發行人”。因此，我們不受與美國國內發行人相同的要求。根據《交易法》，我們 將受到報告義務的約束，在某種程度上，這些義務比美國國內報告公司的報告義務更寬鬆、更少發生。例如，我們將不被要求發佈季度報告或委託書。我們不會被要求披露詳細的 個人高管薪酬信息。此外，我們的董事和高管將不會被要求根據交易所法案第16條報告所持股權，也不會受到內部人短期利潤披露和追回制度的約束。 此外，作為一家在開曼羣島註冊的公司，我們被允許在與 公司治理事項相關的 公司治理事項上採用某些與納斯達克公司治理要求顯著不同的母國做法。與我們完全遵守納斯達克股票市場公司治理要求 相比，這些做法為股東提供的保護可能會更少。

將普通股重新命名為A類普通股和B類普通股

2023年12月29日， 公司召開2023年特別股東大會(以下簡稱《大會》)。會上，本公司股東通過了下列決議：(I)將本公司法定股本由100,000美元增加為160,000,000股每股面值0.000625美元的普通股，增加至1,000,000美元，分為1,600,000,000股每股面值0.000625美元的普通股；(Ii)重新指定和重新分類本公司股份：(A)將已發行的9,150,000股普通股重新指定和重新分類為A類普通股，每股面值0.000625美元，按 一比一的原則 ；及(B)其餘已授權但未發行的普通股重新指定及重新分類為(I) 1,430,850,000股A類普通股及(Ii)160,000,000股每股面值0.000625美元的B類普通股 ，每股有20票投票權。及(Iii)採納本公司經修訂及重訂的第二份組織章程大綱及細則 。

2024年1月19日，公司向開曼羣島公司登記處提交了第二次修訂和重新修訂的組織章程大綱和章程細則。 普通股變更為A類普通股於2024年2月1日在納斯達克資本市場和開市時反映在市場上，A類普通股於2024年2月1日開始交易。

B. 業務概述

概述

通過我們的子公司，我們是一家總部位於香港的財富管理和資產管理服務提供商，我們的大部分子公司的業務都在香港。我們的子公司幫助其客户識別和購買匹配良好的財富管理產品和全球資產管理產品。我們子公司的財富管理和資產管理服務的客户主要是亞洲的高淨值和超高淨值人士，我們子公司的客户大多居住在內地 中國或香港。在截至2022年9月30日的財年中，我們子公司的財富管理服務和資產管理服務分別佔我們總收入的84.44%和15.56%。在截至2023年9月30日的財年中，子公司的財富管理服務和資產管理服務分別貢獻了我們總收入的21.90%和78.10% 。

我們的子公司主要向高淨值和超高淨值個人或其在亞洲擁有的機構提供財富管理和資產管理服務，包括企業主、高管、富裕家族繼承人和其他富裕個人。口碑是目前我們子公司業務最有效的營銷工具之一，我們子公司的大多數新客户 都是通過現有客户的推薦來的。我們的子公司也在積極擴大客户推薦網絡 ，積極維護客户關係，尋求現有客户的推薦，並擴大業務網絡。

2017年年中，我們的子公司 推出了財富管理業務，為客户從第三方金融經紀商購買理財產品提供轉介服務。 對於財富管理服務，我們通過有限數量的產品經紀 獲得收入。在截至2021年9月30日的下一財年，我們通過一家保險經紀創造了100%的財富管理服務收入。在截至2022年9月30日的財年中，我們通過一家總部位於美國的保險經紀創造了約99.93%的財富管理服務收入 。在截至2023年9月30日的財年中，我們通過一家保險經紀創造了100%的財富管理服務收入。我們打算在未來通過與更多提供更多類型財富管理產品的產品經紀公司合作，進一步發展我們子公司的財富管理業務。

2017年初，我們的子公司 開始為客户提供資產管理服務。2018年年末，我們的子公司應某些客户的要求，開始提供與資產管理相關的諮詢服務，作為其資產管理服務的一種。2020年末，我們的子公司開始 為客户提供任意賬户管理服務，作為我們資產管理服務的一種。在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的財年 ，我們的大部分資產管理服務收入來自我們的諮詢服務 客户和資產管理基金。在截至2021年9月30日的財年，我們來自一個諮詢服務客户的資產管理服務收入約佔60.32% ，在截至2022年9月30日的財年 來自兩個諮詢服務客户的收入約佔84.71%，在截至2023年9月30日的財年來自一個諮詢服務客户的收入約佔81.24%。 未來，我們的子公司將繼續為其客户提供現有的資產管理服務，並開發或推出更多滿足子公司客户不斷變化的標準的高度期望的產品和服務機會。

截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日止年度，我們的子公司分別為3、3和10個客户提供財富管理服務，我們的財富管理服務收入分別為1,833美元、1,760,760美元和76,338美元。與上一財年相比，截至2022年9月30日的財年，我們的財富管理收入 大幅增加，這是因為通過我們的子公司，我們與美國的一家註冊產品經紀商合作，併為美國的一位客户提供財富管理服務。在截至2023年9月30日的財年，我們的財富管理收入大幅下降，因為願意購買保險產品的客户減少了 。截至2021年、2022年和2023年9月30日止年度，我們的子公司分別為21個、7個和6個客户提供資產管理服務，資產管理服務收入分別為2,790,346美元、324,518美元和272,190美元 。在截至2021年9月30日的財年，我們的子公司提供資產管理服務的21個客户中，有15個客户獲得了持續時間不到一個財年的短期資產管理服務，如我們的自由支配賬户管理服務和PCM1。對於我們子公司的資產管理服務，截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日，分別有五個、五個 和三個客户的資產由我們的子公司管理。截至2021年、2022年和2023年9月30日，PGA的AUM分別為4,589,962美元、4,547,862美元、 和5,095,764美元。截至2023年9月30日，我們子公司可自由支配賬户管理的AUM為29,400美元。關於我們子公司的資產管理相關諮詢服務，在截至2021年、2022年和2023年9月30日的年度內，我們的子公司 分別為一名、兩名和一名客户(S)提供服務。我們的子公司 積極保持與客户的關係，我們相信子公司的服務質量、以客户為中心的文化和子公司的增值服務為總體穩定的客户基礎做出了貢獻。

自2023年9月30日至本年度報告日期，我們的子公司沒有任何新的財富管理服務或資產管理服務客户 。截至本年度報告日期，有三家客户的資產由我們的子公司管理。其中，一個客户的資產放在子公司的PGA基金中，兩個客户的資產放在子公司的全權賬户管理下。

我們的收入下降了約25.32%，從截至2021年9月30日的財年的約279萬美元降至截至2022年9月30日的財年的約209萬美元，在截至2023年9月30日的財年下降了約83.29%，至約35萬美元。截至2021年9月30日和2022年9月30日的財年，我們的淨收益分別約為191萬美元和135萬美元。截至2023年9月30日的財年，我們的淨虧損約為103萬美元。

在截至2023年9月30日的財年中，財富管理服務和資產管理服務分別貢獻了我們總收入的約21.90%和78.10%。在截至2023年9月30日的財年中，資產管理服務收入的約63.45%或約22萬美元來自一個諮詢服務客户。見“第3項關鍵信息-D.風險因素 -與我們子公司的業務和行業相關的風險-我們面臨集中風險，因為我們的大部分收入是通過有限數量的產品經紀人和諮詢服務客户產生的。”

在截至2022年9月30日的財年中，財富管理服務和資產管理服務分別貢獻了我們總收入的84.44%和15.56%。在截至2022年9月30日的財年中，財富管理服務大約99.93%的收入(約合176萬美元)來自美國的一位客户。該客户購買了三份人壽保險，每份保單的平均保費超過了約960萬美元。平均而言，我們產生了這三種人壽保險保單總保費的約6.11%作為轉介費。見“項目3關鍵信息-D.風險因素-與我們子公司的業務和行業相關的風險-在截至2021年、2022年和2023年9月30日的財政年度內，我們的大部分收入來自財富管理服務，通過有限的財富管理產品選擇。”

在截至2021年9月30日的財年中，財富管理服務和資產管理服務分別貢獻了約0.07%和99.93%的收入。我們的子公司在其資產管理服務中使用了短期IPO投資策略。我們的子公司管理的基金PCM1和我們的子公司管理的全權委託賬户的最終投資 是某些目標公司在香港聯交所主板的IPO股票。具體地説，PCM1投資於參與一家公司在香港聯交所首次公開招股的標的基金，而我們子公司管理的全權賬户通過直接購買香港聯交所主板某些公司的IPO股份和參與其IPO而投資。在截至2021年9月30日的財年中，涉及短期IPO投資策略的資產管理服務貢獻了約82.34%的總收入 ，其中涉及該策略的非必需賬户管理服務貢獻了約22.06%的總收入，子公司管理的也採用短期IPO投資策略的基金PCM1貢獻了約60.28%的收入。涉及短期IPO投資策略的投資可能面臨重大風險。見“第3項關鍵信息-D.風險因素-與我們子公司的業務和行業相關的風險-PCM1，我們的子公司過去管理的基金，通過基礎基金投資於公司的IPO股票。我們子公司管理的全權委託賬户也投資於在香港聯交所上市的某些目標公司的IPO股票。我們的子公司未來可能會繼續提供相機抉擇的賬户管理服務，或者推出類似短期IPO 市場投資策略的基金，這涉及到相當大的投資風險。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的財年中，我們沒有使用短期IPO投資策略。

競爭優勢

我們相信，以下競爭優勢已經並將為我們的增長做出貢獻：

顯著的客户滿意度和較高的客户保留率

我們相信，我們在子公司客户中擁有 良好的品牌形象。作為一家獨立的財富管理和資產管理服務提供商 通過我們的子公司，我們專注於服務質量並保持着忠誠的客户基礎。我們的子公司通過主要通過電話、即時消息或面對面會議進行客户滿意度調查來衡量客户滿意度， 從客户那裏收集關於我們子公司服務的準確反饋。同時，現有客户的經常性客户推薦有效地反映了我們子公司客户的高滿意度。在截至2021年和2022年9月30日的財政年度，我們子公司的新客户(包括財富管理和資產管理客户)分別約76%和100%是通過現有客户的推薦而來的。在截至2023年9月30日的財年中，我們的所有客户都是現有客户。一次以上購買我們子公司服務的客户數量反映了其業務中客户保留率的水平。為此，我們的子公司努力探索客户的 需求，為客户提供最合適的產品或服務，使我們的子公司能夠與客户建立更長期、更穩定的關係。我們相信，我們子公司的現有客户會回來尋求我們子公司的推薦服務，以獲得更多產品，或者通過我們子公司的投資基金或通過我們 子公司的可自由支配賬户管理進行更多投資。從子公司推出其財富管理服務至2023年9月30日，18年，約39%的子公司財富管理客户從與子公司合作的經紀人那裏購買了多份保單，這18名客户中有9名已多次購買保單 ，這表明客户對我們子公司的服務及其介紹的經紀人感到滿意。從我們的 子公司推出資產管理服務至2023年9月30日，有九家或28%的資產管理客户從我們的子公司購買了不止一項資產管理服務。我們相信，我們的子公司在利用現有客户的影響力和網絡來擴大客户基礎方面取得了成功。我們預計，隨着我們的子公司繼續利用亞洲高淨值和超高淨值人羣的快速增長帶來的機遇，我們子公司的忠誠客户羣將繼續增長。

面向客户體驗、定製化、 高質量的增值服務

我們相信，子公司以客户為中心的企業文化和增值服務使我們的子公司有別於財富管理和資產管理服務行業的競爭對手. 我們子公司的業務流程 提供一系列互為補充的增值服務，包括個人助理服務、推薦合適的財富規劃 以及信託律師和税務會計師等與遺產相關的專業人士、推薦知名高端醫療和教育資源 ，而我們子公司的客户無需承擔任何費用。由於我們的子公司一直提供財富管理、資產管理和增值服務，我們的子公司構建了一站式、定製的客户體驗模式，旨在滿足客户的財富管理和保值需求 。我們將應子公司客户的需求和要求，繼續增加額外的增值服務。我們相信，子公司以客户為中心的服務結構是最大限度地提高子公司的客户滿意度和保留率的關鍵。在截至2021年和2022年9月30日的財年，對於我們所有子公司的 業務運營，包括財富管理和資產管理服務，我們子公司的 新客户分別約有76%和100%來自現有客户的推薦，證明瞭我們子公司客户服務的質量和有效性 。在截至2023年9月30日的財年中，我們的所有客户都是現有客户。

來自人脈廣泛的客户的推薦

人脈深厚的客户是指我們子公司的客户，他們認識有影響力或有財富的人或與之有關係。我們子公司的大多數現有客户是公司的高管和主要股東，包括得到重要家族企業支持的企業家。 我們子公司的客户平均也擁有價值500萬美元的最低可投資資產。我們相信，子公司現有客户的影響力以及個人和專業網絡為我們的子公司提供了一個更大的潛在客户網絡，這些潛在客户是高淨值或超高淨值個人。在截至2021年9月30日的財年中，我們的子公司 分別為3個和21個客户提供財富管理服務和資產管理服務，我們從每個新客户那裏獲得的平均資產管理服務收入約為128,526美元。在截至2022年9月30日的財年中，我們的子公司 分別為3個和7個客户提供財富管理服務和資產管理服務，我們從新客户的財富管理服務中獲得的收入 約為1,759,451美元，資產管理服務的收入為274,904美元。 在截至2023年9月30日的財年中，我們的子公司分別向10個和6個客户提供財富管理服務和資產管理服務 ，這些客户均為現有客户。在截至2021年9月30日的財政年度，儘管受新冠肺炎疫情的影響，我們的財富管理業務客户數量和收入減少，但我們總收入的約64.14%來自我們子公司的新資產管理客户，這些客户是由現有客户推薦給我們的子公司的。在截至2022年9月30日的財年中，我們近100%的財富管理收入和約84.71%的資產管理收入來自現有客户的推薦。在截至2023年9月30日的財年中，我們所有的財富管理收入和資產管理收入都來自現有客户。我們相信，我們的子公司已成功地利用其現有客户的影響力和網絡來擴大其客户基礎。

精心挑選的業務合作伙伴，如產品經紀人和基礎基金經理

關於我們子公司的財富管理服務，我們的子公司精心挑選並向客户介紹非常受歡迎的財富管理經紀人 ，這些經紀人提供旨在滿足高淨值和超高淨值個人的財務和財富規劃需求的產品。我們的子公司主要與保險經紀合作，這些保險經紀提供具有不同產品功能、不同風險和回報水平以及不同投資目標的各種保險產品，以滿足我們子公司認為的子公司 客户的財富管理和保值需求。我們的子公司在選擇與他們合作的財富管理經紀公司時採用了特定的標準 ，並在與這些經紀公司合作之前進行了嚴格的盡職調查。我們的子公司還精心挑選 提供增值服務的財富管理和保全行業專業人士，我們的子公司將客户轉介給他們。

對於我們子公司的資產管理服務，他們的基金選擇模型從他們的數據庫中選擇全球資產管理產品，其中包括精心挑選的150多隻排名靠前的對衝基金，這些對衝基金具有卓越的聲譽和出色的投資記錄，然後由我們子公司的投資委員會審查和 批准。

訪問 對訂閲者未廣泛開放的高要求產品

關於我們子公司的財富管理服務業務，與我們子公司合作的保險經紀人可以獲得保單，而這些保單可能只有有限數量的授權訂户。通常情況下，經紀商可以訂閲此類保單的訂户配額。 與我們的子公司合作的經紀商往往比其他不太成熟或較不知名的經紀商擁有更多訂户配額，這是因為他們的運營歷史、市場認知度和相對較大的規模。因此，通過我們子公司的推薦服務，我們子公司的客户可以獲得此類保單。

關於我們子公司的資產管理服務業務，我們子公司的個人客户可以通過我們子公司的基金以及我們子公司在美國和歐盟廣泛的全球基金管理公司網絡，進入一般很少對個人投資者開放的對衝基金。這些對衝基金非常受追捧，通常總認購規模有上限 ，此外，相對於個人投資者，機構投資者更受青睞。此外，這些基金具有較高的投資金額要求，而個人投資者通常無法滿足這些要求。因此，這些備受追捧的對衝基金很少 為個人投資者所接受。

經驗豐富的管理團隊

我們擁有一支經驗豐富的管理團隊。我們的首席執行官兼董事長施先生在美國和香港的金融業工作了十多年，擁有與香港和內地的高淨值和超高淨值個人客户合作的豐富經驗 中國。施先生對金融行業有着深刻的理解和專業知識，並對財富管理和資產管理 有深刻的見解。我們還擁有高素質的行業專業人士，他們在美林、派傑和高盛等知名投資銀行擁有10年以上的平均經驗。我們相信，我們的管理團隊 富有洞察力的行業知識和遠見，以及強大的執行能力對我們的增長做出了重要貢獻。

我們的增長戰略

我們渴望通過我們的子公司，成為亞洲高淨值人士信賴的財富管理服務品牌。為了實現這一目標， 我們打算利用我們現有的優勢，採取以下戰略：

進一步提高我們在高淨值和超高淨值人羣中的品牌認知度

我們相信，品牌認知度對於我們子公司業務的進一步增長至關重要。為了提高我們的品牌認知度，我們計劃通過產品經紀人的嚴謹研究和盡職調查，繼續將重點放在客户服務上。我們還打算通過我們的子公司繼續開展廣泛的營銷活動，包括行業會議、品牌營銷研討會以及客户欣賞活動 。我們還打算通過我們的子公司提供受到高淨值和超高淨值人士追捧的其他增值服務，包括但不限於全球金融機構考察之旅、藝術金融之旅、財富 傳承講座和保護講座。

進一步擴大我們子公司的客户羣

我們希望通過擴大高淨值和超高淨值人士的網絡， 通過我們子公司的現有客户和客户渠道，通過私人銀行網絡和商會和行業協會，繼續擴大我們子公司在內地中國、香港、美國和亞洲其他國家的客户基礎。我們相信，子公司以客户為中心的 和個性化服務對於保持子公司現有客户的忠誠度至關重要，並進一步吸引更多的高淨值和超高淨值個人選擇我們的子公司，以幫助他們實現其財富管理和保值目標 。為了支持我們的業務增長，我們計劃進一步擴大我們的高級管理團隊和我們子公司的 合格客户關係經理團隊，以確保每一位客户都能得到充分和周到的服務。我們還期望對子公司的客户關係經理進行系統的培訓，以便更好地識別高淨值和超高淨值人士的需求 以便能夠在出現任何需求時迅速提供相應的服務。同時，我們期待子公司的 客户關係經理服務於高淨值和超高淨值人羣的網絡圈，及時發現潛在客户的需求，並做出相應的客户啟動安排。

發展子公司的資產管理業務 以納入更多基金並使基金類型多樣化

目前，我們子公司運行投資目標選擇模型的基金數據庫 包括高成長性公司在國際資本市場首次公開募股之前或上市中的潛在證券，以及大約150只排名靠前的對衝基金。我們預計 將繼續擴大我們子公司的數據庫，增加固定收益基金、房地產基金、風險投資基金和私募股權基金等基金類別，並提供更多種類的投資產品，並執行嚴格的風險管理，以確保我們子公司管理和建議的基金的高質量。此外，我們打算通過招聘更多行業專家來擴大我們子公司的投資研究團隊，並採用 其他投資策略，以加強我們在資產管理服務方面的專業知識。

整合資源，提供一站式財富保值和管理解決方案

我們的子公司收集並整合了一個數據庫，其中包括高素質和合適的税務專家、律師、信託顧問和其他財富保全和管理行業專家 他們能夠為我們子公司推薦的客户提供專業、客觀和替代的解決方案。我們的子公司為其客户提供此類解決方案和推薦，以便更好地滿足這些客户的需求，因為我們的子公司尋求 滿足其客户超出其當前服務範圍的需求。我們的子公司目前不會因推薦和共享此類資源而收到 推薦費。我們的子公司計劃聘請相關行業專家作為其未來的長期顧問，並計劃根據我們子公司過去的經驗推出定製服務組合，並以子公司客户不斷變化的需求為補充 。我們的子公司還計劃制定以財富管理為目標的移民規劃，幫助高淨值和超高淨值個人和家庭實現全球資產配置和財富繼承 整合全球移民規劃。因此，我們計劃通過我們在財富保存和管理方面的子公司 成為一站式解決方案服務提供商，以便更高效、更有效和更方便地為客户提供專業建議。我們的目標是成為子公司客户在資產配置和家族財富繼承方面的長期合作伙伴。

尋求戰略投資和收購機會

為了為子公司的 客户提供更全面的財富管理服務和全面的資產管理服務，我們的子公司可以有選擇地 投資或收購與其業務互補的公司，包括可以進一步發展我們子公司當前業務並推動其長期增長的機會。

服務

通過我們的全資子公司，我們分別提供財富管理和資產管理服務，以滿足子公司高淨值和超高淨值客户的財富管理和保值投資目標。

財富管理服務

2017年年中，我們的子公司 推出了他們的財富管理服務，我們的子公司將他們的高淨值和超高淨值客户介紹給 理財產品經紀公司，他們分銷一系列定製的財富管理產品，以滿足我們子公司客户的投資和財富管理需求 。自我們子公司的財富管理服務業務於2017年成立以來，他們的財富管理服務業務一直專注於向客户介紹保險產品，並主要與保險經紀人合作。具體地説，在保險產品方面，我們的子公司選擇了 可以從選定的保險產品提供商那裏獲得各種保單的保險經紀人，包括人壽保險、儲蓄計劃、危重疾病、高端醫療保險、基本保險保單和年金，以及具有投資屬性的產品。從2021年末開始，我們的子公司開始在美國市場提供財富管理服務。2022年5月9日，我們的美國子公司獲得了加州保險部頒發的許可證，授權其擔任人壽保險代理。

我們子公司的可投資資產規模可觀，平均每家超過500萬美元，這使我們的子公司成為保險經紀等財富管理產品經紀公司具有吸引力和可靠的資金來源。我們的子公司通過為客户提供多樣化的產品組合，努力更好地滿足客户特定和個性化的需求。因此，我們的子公司與合格的產品經紀人合作，他們可以從精選的產品供應商那裏獲得廣泛的產品，並能夠為我們子公司的客户提供高質量的多樣化配置 。我們還在客户訂購保單期間提供客户支持服務 在客户訂購保單時，除了每年在每個保單的保單週年日進行續訂 ，直到每個保單的保費支付期限到期為止的客户維護服務。

我們從產品經紀人那裏以推薦費的形式為我們的 子公司的財富管理業務創造收入。此類產品 經紀商支付的介紹費是根據子公司客户從此類經紀商購買的理財產品的價值計算的。

以下是我們子公司的財富管理服務 ，將子公司的高淨值和超高淨值客户與其他市場參與者(如保險經紀)聯繫起來。我們子公司的保險經紀人負責分銷保險產品和保單。保險提供商，如保險公司，可以與自己的保險代理人或從更多產品提供商採購的保險經紀人合作，或者兩者兼而有之。

客户獲取

我們的子公司主要通過兩種方式獲得新客户，即通過我們子公司的過去和現有客户的推薦，以及通過我們的創始人施先生和我們的首席執行官施先生的介紹。一旦我們子公司的過去或現有客户或我們的相關 方將我們的子公司與新客户聯繫起來，我們子公司指定的客户關係經理將通過介紹我們子公司的服務和與我們子公司合作的產品經紀人並收集客户初步信息來進行客户 入職流程。在截至2021年9月30日的財政年度，由於應對新冠肺炎疫情的旅行限制，我們的子公司沒有任何新客户提供其財富管理服務，因為潛在客户無法 親自來香港完成所需的體檢，並獲得保險公司批准其保單。在截至2022年9月30日的財年中，通過我們子公司的一個 現有客户推薦，在美國市場獲得了一個新客户。在截至2023年9月30日的財政年度，我們的所有客户都是現有客户，我們的子公司不直接與產品經紀客户簽訂服務協議，而我們子公司的客户在向我們的子公司提供初步個人信息後同意我們子公司的 服務，並將其傳遞給產品經紀。如果我們的子公司決定不從我們的 子公司合作的產品經紀公司購買任何理財產品，我們的子公司 不向潛在客户收取任何費用。

我們的客户服務模式

我們的子公司在經過驗證且具有成本效益的客户服務模式下運營，整合了經驗豐富的產品經紀人的服務，這些經紀人分銷大量 精選的財富管理產品，並提供財富管理產品配置方面的諮詢服務，涵蓋每個客户的全方位服務 週期。除了將客户推薦給產品經紀人外，我們的子公司還通過保持產品經紀人與客户之間的定期通信並根據需要維護客户關係來為客户提供服務。 我們子公司的每個客户都由一名指定的客户關係經理提供支持，該經理負責組織客户信息， 將客户推薦給產品經紀人，探索客户可能有的其他服務需求，並進行持續的客户關係維護 。

根據子公司客户關係經理收集的初始客户信息 ，產品經紀人在子公司客户關係經理的幫助下進一步收集客户信息，以評估此類客户的風險狀況，瞭解他們的財務目標，併為他們制定量身定製的理財計劃。雖然我們子公司的客户關係經理 不提供任何諮詢服務或討論特定理財產品的功能，但他們也是產品經紀與我們子公司客户之間通信的一部分 ，從而實現了從新客户開發 到服務交付的平穩無縫過渡。我們子公司合作的產品經紀商有大量的投資產品供客户選擇，以開發量身定製的投資組合。為了維持和進一步提高我們子公司的服務質量，我們子公司的客户關係經理還致力於持續維護客户關係，並通過電話、即時消息或面對面會議收集客户反饋。我們子公司的客户關係經理至少每月與子公司的客户進行溝通，以評估他們的滿意度並探索他們對其他輔助服務的需求。 這種協作客户服務模式促進了新客户的開發，整合了由受信任和經過審查的第三方提供的高質量和一致的專業服務 ，並與我們子公司的現有客户建立了長期關係。

我們子公司的服務 目前包括將其客户介紹給保險經紀人，並在與我們子公司介紹的經紀人簽訂保單合同的過程中為其客户提供行政支持。我們的子公司不直接向客户銷售保單 ，也不與客户簽訂最終協議。我們的子公司不作為客户的代理談判或安排保險合同 ，也不就與保單或產品相關的事宜提供建議。我們子公司的 客户不會直接補償我們子公司的服務。我們的子公司不會與保險產品提供商 合作來創建或構建新的保單，不會就財務和商業條款提供建議，也不會在構建子公司財富管理客户的投資配置文件的過程中扮演諮詢角色。我們的子公司直接由與我們的子公司簽訂轉介服務協議的保險經紀人 補償。通常，根據這些推薦服務協議，我們的子公司 將獲得與保單發起相關的服務補償(但我們的子公司可能在適用的免費試用期 到期之前不承認此類補償)，以及每年在保單週年日發生的相同產品的續訂，直到保單保費支付期限 到期。

我們的子公司還在客户首次購買理財產品之前、期間和之後為客户提供連續的增值服務 ，例如在保單生效的標準時間段內為我們子公司的客户處理每次續保的行政支持。一些增值服務是免費的，包括在香港的個人 助理服務，轉介到合適的財富規劃和遺產相關專業人士，如信託律師和税務會計師，轉介到著名的高端醫療和教育資源。我們的子公司不向客户收取任何費用 這些增值服務。

我們與保險經紀等產品經紀的關係

由於我們的子公司不與其客户 簽訂最終合同協議，因此個人同意我們子公司的服務並向我們提供初步的個人信息以傳遞給產品經紀人，即可成為我們子公司的客户。然後，此類客户將被指派一名客户關係經理，該經理將收集客户的初步信息以及財富管理需求和目標，在我們的產品經紀網絡中為客户選擇合適的產品經紀，並將收集的信息傳遞給此類產品 經紀。根據收集到的信息，經紀理財產品經紀預計將為 創建經紀經紀經銷的定製產品組合，並向客户提供經紀經銷的定製精選產品組合，以及相關條款和成本。 我們的子公司然後繼續為客户提供客户管理服務，包括但不限於協助 信息收集和與經紀的溝通，以及客户滿意度問卷的分發和收集)，因為這些客户 就產品和投資相關問題諮詢產品經紀，直到客户決定從產品經紀購買產品。

我們的子公司與保險經紀等產品經紀簽訂了 轉介服務協議，將其客户轉介給產品經紀。根據此類轉介服務協議，產品經紀有義務根據子公司客户從該經紀購買的理財產品的保單總保費 向我們的子公司支付轉介費用。此類經紀人有義務在我們子公司的客户購買時兑現轉介付款(受各種條件限制)。到目前為止，我們子公司 與之合作的所有產品經紀人已支付了近100%的應計推薦費。

自2017年子公司開展財富管理服務業務至本年報之日，子公司合作的所有產品經紀均為保險經紀。根據我們子公司與保險經紀人簽訂的轉介服務協議，我們的子公司有權在保單生命週期的不同階段獲得轉介費用：第一階段是在保單發起階段，此時我們的子公司有權獲得基於保單總保費的發起轉介費率(但 我們的子公司可能在適用的免費期到期之前不承認此類補償)；第二階段是在續簽時，我們的子公司有權獲得基於保單總保費的續訂轉介費率(低於發起轉介費率) ；這些續約費每年在保單週年日到期，直至保單的 保費支付期限到期。我們的子公司目前與香港的四名產品經紀和美國的一名產品經紀合作，他們都是合格的保險經紀，提供定製的保單和產品組合，以滿足客户的個人 和特定需求和目標。一旦客户同意與我們子公司選擇的特定保險經紀人合作，我們的子公司就會提供發起保單過程中所需的客户支持服務。我們的子公司 不會作為客户的代理行事，也不會將自己排除在外。我們的子公司與保險經紀人及其 客户進行跟蹤，以確保保單認購流程穩步推進，並提供其客户需要的行政支持，以訂閲保險經紀人提供的定製投資組合中的保單。作為對他們服務的交換，我們的 子公司從保險經紀人那裏獲得基於介紹費的費用。大部分推薦費是在客户可取消保單的指定“免費看期”到期後 到期後支付的，剩餘的 推薦費是在保單有效期內支付的，費率通常低於初始 投保人的費率。對於在香港購買的保險產品，免費試用期通常在21天內；對於在美國購買的保險產品，免費試用期通常在21天內，根據產品條款，在保單交付或向投保人或投保人代表發出通知後(客户認購保單後)。我們的子公司 沒有客户在免費查看期間選擇取消保單，也沒有其他情況要求我們的子公司 償還或匯出其任何推薦費。

我們子公司的推薦 協議通常有一年期限，可自動延期一年，除非任何一方在各自條款到期前30天以書面形式提出反對。轉介協議通常是非排他性的，如果一方違約，另一方可以終止。根據我們子公司與產品經紀商的推薦協議，經紀商不得在子公司介紹其分銷的任何產品後接觸或重新聘用客户；如果我們子公司介紹的客户 在合同期限內沒有子公司參與的情況下直接從我們子公司合作的經紀商購買產品，我們子公司將有權獲得轉介補償，金額與子公司作為轉介服務提供商參與時的金額相同。到目前為止，我們不知道我們子公司的現有 客户直接從我們子公司介紹給他們的經紀人那裏購買了任何產品。通常，我們的子公司 選擇具有公平做法的行業聲譽的經紀人，不接觸或重新接觸通過第三方推薦介紹的客户 。與我們子公司合作的經紀商通常也依賴第三方客户推薦，並且通常不會擁有零售客户接洽或關係管理的內部團隊。轉介費用將按月計算和結算 ，根據上個月在免費試用期後產生的總保費計算和結算。

某些保單 ，例如定期保單，可以按條款續訂。我們的子公司為購買了可續訂定期保單的客户提供持續服務。對於保單續保，我們的子公司在續保時間表之前聯繫其客户，收集任何更新的 信息發送給相關產品經紀，並更一般地迴應客户與產品條款無關的擔憂 ，以確保這些客户與我們子公司最初推出的相同經紀及時續簽其現有保單。

遴選產品經紀

我們的子公司仔細地 挑選並向其客户介紹非常受歡迎的財富管理經紀人，他們提供旨在滿足高淨值和超高淨值個人的財務和財富規劃需求的產品。關於他們的財富管理業務，我們的子公司與產品經紀人合作，他們提供具有不同產品功能、不同水平的風險和回報以及不同投資目標的各種保險產品，我們認為這些產品滿足了我們子公司 客户的財富管理和保值需求。我們的子公司在選擇與其合作的財富管理經紀公司時採用了特定的標準，並在與此類財富管理經紀公司合作之前進行了嚴格的盡職調查。我們的子公司只從符合必要法律法規並符合我們子公司的特定選擇標準的持牌保險經紀人中進行挑選。具體地説，我們的子公司考慮(I)經紀人在行業中的聲譽及其行業排名，包括但不限於， 是否有規避第三方推薦服務提供商接觸或重新接觸推薦客户的聲譽；(Ii)經紀人的服務質量，包括但不限於，快速反應、專業精神和團隊成員的專業知識；(Ii)其推薦費率的競爭力；(Iii)其產品選擇的廣泛性以及獲得更稀有的產品和競爭產品的機會；(Iv)產品分銷和政策制定方面的合規；(V)應計推薦費的及時結算和支付；以及(Vi)經紀人執行團隊的合規文化和公平的商業實踐。

我們的子公司已經確定、篩選和批准了四家香港保險經紀和一家美國保險經紀，每個保險經紀都擁有多種保險產品 。在截至2021年9月30日的財年，我們子公司財富管理業務的總收入中，約1,833美元或100%來自香港的持牌保險經紀，而在截至2022年9月30日的財年中，約1,759,451美元或約99.93%來自美國的持牌保險經紀。在截至2023年9月30日的財年中，香港持牌保險經紀的收入為76,338美元，或100%。截至2021年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日，香港保險經紀分別向我們支付了約92.39%、97.73%和100%的轉介費。截至2023年9月30日，總部位於美國的保險經紀人向我們支付了100%的推薦費。

我們子公司的客户 可以接觸到保險經紀人，並能夠定製他們對財富管理和規劃產品的需求，包括但不限於儲蓄計劃、終身健康保障計劃和全面疾病保障計劃、萬能人壽保險計劃 和兒童成長教育計劃。在截至2021年、2021年和2022年9月30日的財政年度，由於應對新冠肺炎疫情的旅行限制，我們子公司的客户無法親自前往香港完成所需的體檢 並獲得保險公司批准的儲蓄計劃保單等保單。在截至2022年9月30日的財年中，美國的一位客户通過我們子公司的財富管理服務購買了三份人壽保險。在截至2023年9月30日的財年中，兩個客户通過我們子公司的財富管理服務購買了兩份高端醫療保險單。儲蓄計劃為我們子公司客户的資產提供長期複利， 旨在使這些客户實現財富保值和增長。儲蓄計劃保單的保費支付期限有5年、6年、10年、10年以上和20年。自2020年9月30日止的財政年度起，轉介費收入已於2019年10月1日採用ASC 606後，在 保單發起階段的時間點確認，其中包括與保單發起相關的轉介費和保單續保的轉介費。儲蓄計劃和年金是長期投資工具，共享相同的基本投資原則，但存在一些差異，尤其是在支出方面。其他保險計劃正獲得更多吸引力，如終身健康保障計劃和全面的疾病保障計劃，以防範大量危重疾病，併為我們子公司的客户提供全球高端醫療服務。

我們對產品經紀人的價值

作為財富保值和管理理財產品供需之間的橋樑，我們子公司的服務不僅為高淨值或超高淨值個人增值，也為保險經紀等產品經紀增值。我們的子公司為產品經紀提供接觸亞洲高淨值和超高淨值人士的渠道，這些產品經紀可以向他們銷售他們的財富管理產品。在為客户提供財富管理服務時，我們的子公司幫助這些客户從他們不瞭解或不熟悉的可靠和專業的產品經紀人中選擇 。此外，與我們子公司合作的產品經紀人通常不具備為 高淨值和超高淨值個人提供服務所需的客户關係維護能力，也無法接觸到這樣的高淨值和超高淨值個人。我們子公司的 服務將原本不會互動或合作的兩個目標羣體聯繫在一起。

我們對子公司客户的價值 和增值服務

除了與理財產品訂閲和續訂相關的服務，我們的子公司還提供一系列高質量的增值服務，如在香港和美國的個人助理服務，在客户拜訪合適的財富規劃和遺產相關專業人員(如信託律師和税務會計師)時轉介和陪同客户，轉介稀缺的高端醫療資源，以及轉介到專門從事移民和海外留學和學位申請的機構。具體來説，我們的子公司提供個人助理服務，如幫助客户開立銀行賬户或理財賬户，幫助 客户預約醫療相關服務提供商並陪同客户到此類服務提供商，以及根據客户需要提供其他協助 服務。

這些增值服務 是針對子公司客户通過子公司 細緻的客户接納流程發現的特定需求和要求而提供的，旨在提升子公司客户的體驗，並使我們為子公司客户帶來的價值最大化。我們的子公司不與客户簽訂任何此類服務的服務協議。 對於所有此類增值服務，我們的子公司不單獨向客户收取費用，我們的子公司 根據客户的特定需求向其可信服務提供商網絡提供的所有服務都不是內部提供的。除了我們子公司向其客户關係經理負責子公司推薦相關服務和維護客户關係的員工支付的工資之外，我們的子公司不會因提供此類服務而產生額外成本。 我們相信這些增值服務最終有助於提高客户滿意度和潛在的未來客户推薦 ，因此是我們對子公司客户的價值的重要組成部分。

我們的財富管理創收

我們在截至2018年9月30日的財年開始從子公司的財富管理服務中獲得收入，其形式為產品經紀直接向子公司支付的轉介費 。此類產品經紀商支付的轉介費是根據我們子公司客户從此類經紀商購買的理財產品的價值計算的。就保險產品而言，轉介費用是根據保險產品的保單保費總額計算的，並首先在 保單開始時支付給我們的子公司，然後支付給與保單續訂相關的服務，這些服務通常在保單 開始後每年發生，直到保單期限結束，每種情況下都基於保單保費總額和保險產品的轉介費率 。保單續訂的轉介費用一般低於此類保單最初發起時的費率 。保單續訂的推薦費通常按年支付給我們的子公司 ，我們的子公司在發起和發起後的第一次續訂之間不會收到推薦費，這通常是保單發起一週年的 ，或之後的每一次年度續訂之間的推薦費。

第一次續訂日期通常為自保單發出之日起一年，續訂付款通常緊跟在續訂日期之後 。保單續訂的轉介費用一般低於此類保單最初 發起時的費率。2019年10月1日，我們採用了ASC 606，對截至採用之日尚未完成的所有合同採用了改進的追溯方法 ，我們在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的財年的收入也相應地列在了ASC 606項下。由於採用ASC 606，我們從財富管理服務產生的所有收入，包括保單發起產生的收入和保單續訂產生的收入，都在保單產生時確認。因此，當我們的子公司客户在一段時間內購買的保單具有更高的總保費和更高的平均費率時，我們產生的轉介費用收入最多。

在截至2021年9月30日的財政年度內，我們的所有財富管理收入均來自於發起保單時確認的轉介費用，費用範圍為9%至32%，平均費率約為15.21%。在截至2021年9月30日的財年中，我們沒有從保單續訂中獲得財富管理收入。在截至2022年9月30日的財政年度，我們的財富管理收入來自於發起保單時確認的轉介費用，費用範圍為2%至14%，平均費率約為6.11% ，同期我們沒有從保單續費中產生財富管理收入。對於客户從美國經紀商購買的 保單產生的推薦費，我們只在發起保單時產生推薦費，不會從此類保單的續訂中產生收入 。在截至2023年9月30日的財年中，我們的財富管理收入中有1,471美元來自於發起保單時確認的轉介費，以及轉介費用在14.25%至14.30%之間，平均費用約為發起保單時購買的總保費的14.26% ，具體取決於保單的具體性質和條款。

截至 2021年9月30日止財政年度，我們的附屬公司客户有三份保單。我們的子公司僅確認了三個保單發起的轉介費 收入，金額為1，833美元，因為這些保單都是一年期產品。轉介費 是根據其總保單保費12，048美元計算的，所有保費均由客户在保單 簽發時支付。與此同時， 2021財政年度還有48份保單續期，客户支付的保費為7，673，748元，這些保單續期的轉介費收入為251，063元，已在以前年度保單簽發的同時確認。

截至 2022年9月30日止財政年度，我們的附屬公司客户有五份保單。我們的子公司僅確認了五個保單發起的轉介費 收入，金額為1，760，760美元。在這五份保單中，兩份保單是一年期 產品，另外三份保單是美國客户從我們合作的美國經紀人 處購買的10年期壽險保單。就三份人壽保險保單而言，我們僅就保單發起產生轉介費。這兩份一年期保單的轉介費 是根據客户 在保單簽發時支付的9，198美元的總保單保費計算的。三份10年期定期壽險保單的轉介費是根據其總 保單保費28，806，000美元計算的，每份保單的平均保費約為960萬美元。客户於該年度就該三份人壽保單所繳付的首年 保費金額為2，880，600元，其餘將於保單續期時由客户繳付。與此同時，客户於2022財政年度亦有48份保單續期，保費為7，181，966元，而該等保單續期的轉介費收入為144，553元，已於過往年度保單發出的同一時間確認。

截至 2023年9月30日止財政年度，我們的附屬公司客户有兩份保單。我們的子公司確認了這兩個保單發起的轉介費收入 ，金額為1，471美元，因為這些保單都是一年期產品。轉介費 是根據其保單保費總額10，320美元計算的，所有保費均由客户在保單簽發時支付。 74 867美元的轉介費是由於更新了與保險經紀人的轉介服務協議，以便轉介客户購買儲蓄計劃保險單和重大疾病保險單。與此同時， 2021財政年度還有40份保單續期，客户支付的保費金額為5，780，829美元，這些保單續期的轉介費收入 為45，307美元，已在以往年度保單發起的同時確認。

自我們子公司的 財富管理服務推出至2023年9月30日，我們子公司介紹的46名客户從我們子公司合作的經紀人網絡購買了共計82份保單 。在這些客户中，46名財富管理客户中有35名客户 從我們子公司合作的經紀人處購買了45份儲蓄計劃保單，其中7名客户購買了多份儲蓄計劃 。在我們子公司客户購買的45個儲蓄計劃中，32個保費支付期限為5年，1個為6年，11個為10年，1個為20年。我們子公司的客户在專門諮詢產品經紀人後，根據其投資 需求、市場狀況和儲蓄計劃的條款選擇保單。

當現有客户購買 多份保單時，我們的子公司有權就每份保單收取介紹費。在46名客户中，有18名客户向我們的子公司合作的經紀人購買了多份保單，而不限於儲蓄計劃。雖然我們相信 現有客户將繼續聯繫我們的子公司尋求購買額外保單的幫助，但我們不能 確定他們會這樣做。於截至2023年9月30日止財政年度，我們的附屬公司從 財富管理服務產生少量收入，且並無任何新財富管理客户。截至2022年9月30日止財政年度，一名新客户 由一名現有客户轉介至我們的附屬公司，該客户於該期間貢獻我們財富管理收入的約99. 93% 。截至 2021年9月30日止財政年度，我們的附屬公司從財富管理服務產生的收入並不重大，且截至2021年9月30日止財政年度並無任何新財富管理客户。

在截至2021年9月30日、2022年和2023年9月30日的財年中，我們通過子公司的財富管理服務分別創造了1,833美元、1,760,760美元和76,338美元的收入，約佔總收入的0.07%、84.44%和21.90%。於截至2021年、2021年、2022年及2023年9月30日止財政年度，透過子公司介紹的經紀，子公司客户已向產品經紀購買保險產品，平均每個客户的保費分別超過約31,182港元(約4,016港元)、7,494萬港元(約961萬港元)及40,394港元(約5,160美元)。在截至2021年和2022年9月30日的財政年度內，由於因應新冠肺炎疫情而實施的旅行限制，我們子公司的客户無法親自前往香港完成所需的體檢和獲得保險公司批准的保單。因此，在截至2021年9月30日的財年中，我們從子公司的財富管理服務中獲得的收入微不足道。在截至2022年9月30日的財年，我們的子公司開始向美國市場的客户提供財富管理服務，並創造了 收入。因此，在截至2022年9月30日的財年中，我們的財富管理收入大幅增長，該客户購買產生的收入 佔同期我們收入的絕大部分。在截至2023年9月30日的財年，我們從財富管理服務中獲得了少量收入，因為同期我們沒有任何新的財富管理客户 。

資產管理服務

除了財富管理服務，我們的子公司還通過子公司管理的投資基金提供資產管理服務，以及自由支配的 賬户管理服務。過去，我們的子公司擔任另一隻投資基金PCM1的管理人，為客户提供資產管理相關的諮詢服務。我們通過全資子公司PAI及其子公司PAM、PGAM和PGCI提供資產管理服務。PGAM是子公司投資基金的管理人，PAM是子公司投資基金的投資顧問。PAM是香港證監會第4類及第9類持牌法團，並曾擔任PGA的投資顧問。PGAM是在開曼羣島註冊成立的，並已根據SIBA在開曼羣島金融管理局(“CIMA”)註冊為“註冊人”。PGCI是一家根據開曼羣島法律註冊成立的開曼羣島豁免公司，它曾擔任PCM1的普通合夥人。

我們的子公司於2021年1月成立了投資基金PCM1。PCM1於2021年2月被投資者全額贖回。

截至2023年9月30日，我們的子公司管理着PGA基金。PGA於2017年2月作為豁免公司在開曼羣島註冊成立。PGA是一個FOF ，根據我們子公司的基金選擇模型，投資於管理資產從20億美元到200億美元的頂級對衝基金。我們投資的基礎對衝基金是根據我們子公司的基金選擇模型來選擇的。PGA是一種以量化策略投資於其他對衝基金的FOF。作為PGA的管理人，PGAM根據市場狀況以及子公司客户的需求和風險狀況來決定PGA的投資配置。我們通過認購費、管理費和子公司基金的業績佣金獲得收入。

2018年年底，應客户要求，我們的子公司開始就香港投資基金的成立、運作和持續合規提供與資產管理相關的諮詢服務。從2020年12月開始，我們的子公司開始為客户提供全權委託賬户管理服務，並通過認購費和績效費用獲得收入。

在截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日的財年中，我們分別通過子公司的資產管理服務創造了約78.10%、15.56%和99.93%的收入。截至2021年9月30日的財年，我們的子公司擁有21名資產管理投資者 ，其中包括10名高淨值投資者和10名超高淨值投資者；我們的子公司通過其資產管理相關諮詢服務擁有1名企業投資者。截至2022年9月30日的財年，我們的子公司擁有五名資產管理投資者，包括一名高淨值投資者和四名超高淨值投資者。同期，我們的子公司有兩個與資產管理相關的諮詢服務客户。截至2023年9月30日的財年，我們的子公司擁有5個資產管理投資者 ，其中包括1個高淨值投資者和4個超高淨值投資者；同時，我們的子公司通過其資產管理相關諮詢服務擁有1個企業客户 。

運作中的資產管理基金

對於我們子公司的資產管理業務，我們的子公司有兩名專注於量化投資領域的專業人員， 和宏觀經濟研究領域的專業人員，以及一名證券投資領域的專業人員。我們子公司的投資委員會 由首席執行官和三位專業人士組成。我們子公司的資產管理團隊應用積極投資 策略來尋找滿足客户即時需求的產品，並使用我們子公司的基金選擇模型對我們的對衝基金數據庫中的標的基金進行徹底篩選，包括定量和定性分析。然後，我們子公司的資產管理團隊將對選定的基金出具投資和運營盡職調查報告，並徵求子公司投資委員會的批准。在投資階段結束後，我們的子公司持續監測和分析標的基金的業績 ，並定期(至少每季度)與相關基金經理舉行會議，以確保基金業績在我們的預期之內。

PGA

截至本年度報告之日，我們的子公司管理着一隻名為PGA的基金。PGA是一個FOF，其目標是通過投資於由世界級量化投資組合經理管理的對衝基金來實現卓越的資本增長。對於PGA，我們向 投資者收取表演費、管理費和訂閲費。我們子公司與基金管理相關的資產管理業務產生的收入為$51,071在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財年，分別為49,614美元、 和45,324美元，分別約佔我們總收入的14.65%、2.38%和1.62%。截至本年度報告日期，PGA有一名投資者，他們是無關的第三方 。

PGA由PGAM管理，PAM擔任PGA的投資顧問。PGA主要根據實際市場情況投資於全球聲譽良好的量化對衝基金，或可能從事短期投資理財，包括但不限於銀行存款、貨幣市場基金、 短期貨幣基金和其他類似產品。通過接觸華爾街的世界級基金，PGA努力為我們子公司的資產管理客户提供機會，參與那些對投資者具有較高准入門檻的難以進入甚至軟封閉式對衝基金。我們子公司的基金選擇模式還融合了量化投資和市場中性策略 ，因為我們認為這兩種方法是為投資前景為中長期的投資者創造回報的最科學方式 。PGA旨在通過構建一個多元化的投資組合，為子公司的資產管理客户提供高質量的風險調整回報和高流動性 。

我們子公司的客户 可以每月向基金繳款，沒有固定的最低期限，並可以在首次繳款後三個月後按季度贖回。PGA向非美國投資者開放，機構投資者的最低投資額為500,000美元，個人投資者的投資額為250,000美元。PGA在認購時的一次性認購費從0.85%到1.25%不等， 年度管理費從1.00%到1.50%，績效費用在高水位線上按季度增量部分的10%到13.5%收取，扣除其他費用。

PGA在截至2023年9月30日的財年產生了17.60%的回報率，在截至2022年和2021年9月30日的財年分別虧損0.92%和4.03%。PGA從成立至2023年9月30日的回報率約為2.02%，而PGA從成立至2022年9月30日和2021年9月30日的虧損分別約為13.24%和12.44%。截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日，PGA的AUM分別為5,095,764美元、4,547,862美元和4,589,962美元。

管理的資產

截至2023年9月30日、2022年9月30日和2021年9月30日，PGA的AUM分別為5,095,764美元、4,547,862美元和4,589,962美元。PGA的客户可在首次出資後三個月後按季度贖回投資，而不受任何其他限制。截至本年度報告之日，PGA 擁有兩個第三方客户。我們認為，選擇贖回的子公司資產管理客户是根據其個人投資目標而決定贖回的，而不是轉而使用子公司的理財服務，因為這些客户與截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的財年通過子公司認購理財產品的理財客户不同。

下表設置了截至指定日期的PGA的AUM移動情況。

PGA的AUM波動主要是由於投資者贖回以及PGA標的基金自成立至2023年9月30日的多元化表現。我們的子公司正在仔細觀察PGA的標的基金和潛在的標的基金在其 數據庫中的表現以及全球對衝基金市場，我們的子公司計劃積極調整標的基金的配置 ，以實現PGA的長期穩定業績。截至本年報日期，PGA仍對投資者開放 並積極營銷。

PGA的性能

具體地説，我們子公司的績效費用是根據PGA的投資業績價值計算的，按季度績效費用(GAV)超過其最高水平之前的資產淨值衡量。高水位線是投資基金達到的最高價值峯值。我們子公司的績效費用是根據每個 季度的高點計算的，我們的子公司不計算基金的終身高點。

下表提供了截至所示日期PGA的投資業績和高水位指標的細目：

投資標的的選擇

關於PGA，我們的子公司 根據定量和定性分析，仔細選擇標的基金作為PGA的投資目標。在量化分析中，我們的子公司根據每個基金的月度和年度表現使用以下因素對基金進行評估，包括但不限於歷史波動性、夏普比率、索爾蒂諾比率、基金回報的歸屬和貢獻、導致基金歷史上最高波動性的事件、最大縮水、與市場指數的相關性和投資組合相關性 。在定性分析中，我們的子公司根據基金經理的經驗和背景、投資策略和投資風格，通過審查他們的月報和初始基金文件來評估基金。我們的子公司還 約談基金經理並審查基金認購和贖回條款。

主要基礎基金 我們的子公司選擇的是全球十大對衝基金，根據其複合年回報率進行排名。在2021、2022和2023財年，PGA基礎基金經理的資產管理規模均超過300億美元 ，因此被認為是全球排名最高的對衝基金。

隨意性帳户管理服務

從2020年12月至2020年12月，我們 開始通過我們的子公司PAM為我們的客户提供全權委託賬户管理服務，PAM是香港證監會第四類和第九類持牌公司 。客户授權PAM根據我們與該客户之間簽訂的投資管理協議的條款，代表客户管理、持有、購買、投資、剝離和出售任何特定的投資組合，風險由客户承擔。特定的投資組合存放在客户的自由支配賬户中，PAM同意接受他們的任命， 基於相互信任為他們提供此類服務。

客户全權委託户口中的投資組合包括目標公司在香港聯合交易所主板首次公開招股的投資，包括但不限於作為基石投資者和/或錨定投資者的投資。同時，PAM為其客户密切監控和管理投資組合中的風險，包括投資組合中證券的交易價格的變動， 如果投資組合的資產淨值在市場收盤時大幅下降，PAM會向客户發出警告，並在首次公開募股(IPO)後由投資經理全權酌情處置被認為合適的任何部分或全部投資。然而，儘管PAM努力為其客户監控和管理風險，但管理高度集中的資產組合涉及重大風險，包括投資交易價格的任何波動都可能對其客户投資組合的價值產生重大負面影響，PAM的客户可能會因其投資決策而遭受重大損失 。

PAM在認購時按投資額的5%收取一次性認購費用 ，PAM有權獲得有關投資組合的績效費用，費率從15%到25%不等，具體取決於投資組合公允價值超過初始投資額的增量部分。

根據PAM與客户簽訂的管理協議，在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的財年中，PAM分別為16、3和3個客户提供可自由支配的賬户管理服務。在截至2021年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日的財年中，我們客户的原始投資總額分別為8,623,724美元、零美元和零美元。在截至2021年9月30日的財年，PAM的客户在PAM的可自由支配賬户管理下獲得了483,829美元的淨利潤，淨回報率 5.45%，而在截至2022年9月30日和2023年9月30日的財年，PAM的客户沒有收到淨利潤。截至2021年9月30日、2022年9月30日和2023年9月30日，PAM的自由支配賬户管理分別有三個、三個和兩個客户，其AUM 分別為164,703美元、64,252美元和29,400美元。

在截至2021年9月30日的財年中，我們為客户提供可自由支配的賬户管理服務產生了615,962美元的收入，約佔我們總收入的22.06%。在截至2022年9月30日和2023年9月30日的財年中，我們沒有因向客户提供可自由支配的賬户管理服務而產生收入。

自2023年9月30日至本年報發佈之日，PAM目前為兩家客户提供任意賬户管理服務。

與資產管理相關的諮詢服務

持續的諮詢服務

就持續顧問 服務而言，該等服務構成與資產管理有關的受規管活動，我們的資產管理顧問透過我們於香港的全資附屬公司PAM提供服務， 該附屬公司持有香港證監會有效的第4類牌照及第9類牌照。PAM提供 與基金啟動前階段以及基金成立後的運作相關的服務。PAM 就其持續的諮詢服務向客户收取固定年費。

上市前階段服務 包括提供可行性建議、對任何擬議的基礎資產進行盡職調查，以及發現適合籌資營銷的投資亮點 。PAM還進行市場和行業研究，包括尋找相關基準，行業 專家和市場上的潛在競爭對手，並就擬議 基金的潛在優勢和劣勢為其客户提供建議。PAM還為其客户安排與潛在銷售分銷渠道的會議或電話會議（如多家族理財室 和其他財富管理服務公司）或營銷合作伙伴，以徵求對預期 籌資流程的反饋和改進建議。除了根據需要提供諮詢服務外，PAM還安排每週與客户 舉行電話會議，瞭解最新進展情況。

一旦 PAM的客户推出擬議的基金，就基金運營職位的設立而言，PAM就基金運營活動提供建議， 包括但不限於審查基金估值報告、基金估值計算、基金費用，如設立費、 管理費和績效費，以及向投資者和銷售分銷渠道提供的各種基於業績的月度報告和披露。PAM還協助審查隨機選擇的認購和贖回文件，通過我們的律師提供相關 香港法律和離岸司法管轄區法律的監管更新，維護比較PAM客户的基金 與基準或競爭對手的基金的表現的數據庫，並就基金表現改進提供建議。

截至 2021年、2022年及2023年9月30日止財政年度，我們透過PAM向一家、兩家及一家投資公司提供持續顧問服務，顧問服務費收入分別為 419，554美元、274，904美元及221，119美元。截至本年度報告日期，本公司 已將87，007美元的應收賬款備抵計入諮詢服務費收入。

目前，我們已 與一家為迪拜超高淨值家庭提供全面財富管理及家庭服務的金融機構訂立顧問協議，該金融機構為亞洲超高淨值客户提供服務。該顧問協議的期限為兩年， 自2022年7月起生效，每年顧問費為420，000美元。

PAM與其客户之間正在進行的 諮詢服務協議的關鍵條款包括以下內容：

PAM的服務。 PAM 應作為客户的顧問，負責為 客户的全球資產配置推薦和選擇高質量的投資目標，包括股票、債券、共同基金和其他類型的投資，並就 設立海外基金、進行盡職調查、維護合規性以及其他相關服務提供建議。

客户的職責。 客户應作出最終投資決定，客户根據 PAM的建議作出的決定所造成的任何損失應由客户承擔。

諮詢費。 客户應按照雙方在 協議中共同商定的金額，按照預先確定的支付頻率向PAM支付諮詢費。該協議沒有規定“一次性”諮詢費。

非經營性資產管理基金

PCM1

於2021年1月，我們的 附屬公司推出單一資產二級基金PCM 1，旨在於高增長公司於香港聯交所等國際資本市場首次公開招股前或期間投資於其證券，以獲得適度資本增值。PCM 1為於開曼羣島註冊的獲豁免有限合夥企業。PGCI是一家根據開曼羣島 法律註冊成立的開曼羣島豁免公司，擔任PCM 1的普通合夥人。PCM 1由PGAM管理，PGAM被任命並授權管理PCM 1的運營，並履行與該基金相關的所有應有職責、權力和職能。

在PCM 1下，資產管理 客户能夠獲得參與世界知名成長型公司IPO的難得機會，並分享 這些公司的回報。在我們的子公司確定PCM 1的目標投資金額後，我們的子公司開始接受投資者的認購，直到達到該金額。 我們的子公司要求PCM 1的投資者至少投資250，000美元。PCM 1投資於 相關基金，其中PCM 1為有限合夥人，而第三方基金經理為管理及控制 相關基金的普通合夥人。相關基金以錨定投資者身份投資於一間公司於香港聯交所上市前的首次公開招股股份。在IPO後的幾天內，標的基金出售了IPO股票，並取得了良好的短期回報。 於首次公開發售股份交收及分派相關基金後，PCM 1已獲分派並由其投資者悉數贖回， 並於2021年2月停止營運。

PCM1自2021年1月成立至2021年2月停業，實現資產淨值12,503,800美元，較初始投資額約5,992,582美元產生淨利潤6,511,218美元，淨回報率為108.65%。

盈科拓展‘S認購時的一次性費用為3%，一次性管理費為1.5%-2.5%，績效費用為投資所得盈餘的10%-35%，扣除投資者的出資後為淨額 。

關於PCM1，截至2021年9月30日的財年，PCM1產生的收入為1,683,076美元，約佔我們總收入的60.28% 。在截至2021年9月30日的財年，我們的子公司從PCM1獲得了179,171美元的認購費，149,813美元的管理費和1,354,092美元的績效費，這些費用已於2021年2月全額支付。對於2021年9月30日，PCM1的淨收益是指其投資於新股項目的標的基金的一次性投資收益；PCM1的業績費用前淨收益約為131.23%，而其業績費用後的淨收益約為 108.65%。

我們的子公司不斷 採購高質量的投資目標，例如將在全球主要證券交易所上市的快速增長的中國公司的IPO股票或投資於證券(包括股本、債券、票據、期權、認股權證或其他)的基礎基金。我們的子公司正在 尋找一些潛在的投資目標，並將在選擇投資目標時推出基金。

非經營性資產管理基金管理資產

PCM1成立於2021年1月，2021年2月全額贖回。盈科拓展於2021年2月至2月全數贖回時的資產淨值為97,087,003港元(約12,503,800港元)，而於2021年1月至1月成立時的初始投資額為46,530,000港元(約5,992,582美元)， 產生淨利潤50,557,003港元(約6,511,218美元)，淨回報率約108.65%。

非經營性投資基金的業績

PCM1的績效費用按如下順序計算：(1)將投資收益分配給PCM1的每一位有限合夥人，直到他們的出資得到100%償還；(2)投資收益的盈餘繼續按70/30的比例分配，其中一定的 部分分配給有限合夥人，其餘部分作為附帶權益分配給普通合夥人，直到分配給有限合夥人的累計金額達到其出資的135%；(3)此後，剩餘部分 分配給有限責任合夥人，其餘部分作為附帶權益屬於PGCI。

第(2)步和第(3)步產生的所有附帶權益均作為履約費用支付給盈科拓展的經理PGAM，因為按照盈科拓展的《S投資管理協議》的約定，普通合夥人擁有全權酌情決定權。整體績效費用為扣除投資者出資後投資收益盈餘的10%至35%，並扣除應得費用和支出。

非經營性基金對投資標的的選擇

關於PCM1，我們的 子公司在國際資本市場上精心挑選了證券的間接投資標的。我們的子公司主要通過投資高增長公司在香港聯交所等國際資本市場進行首次公開募股的證券來獲得資本增值。為了選擇高成長性公司的證券，我們的子公司評估了投資標的證券公司的業績和增長潛力。我們的子公司不僅根據擬上市公司披露的招股説明書等公開信息進行分析，以評估歷史財務狀況、業務發展、管理以及風險因素，還通過我們的承銷商、投資者和分析師等網絡對市場對 相關IPO的反饋進行研究，以評估IPO日期和緊接證券IPO日期之後的表現 。我們子公司的目標是直接或間接投資於優質證券公司的證券。 我們的子公司間接投資證券時，他們選擇了投資於證券的標的基金。我們的子公司 對標的基金進行了充分的盡職調查，評估了標的基金的投資策略、管理能力、背景、業績記錄 及其普通合夥人的經驗，並審查了投資條款，以確保對標的證券的成功投資。 經過仔細評估，我們的子公司選擇標的基金作為PCM1的投資目標。標的基金於一間公司於香港聯交所上市前，以錨投資者身份投資於該公司的首次公開招股股份。

客户

財富管理客户

我們子公司的一項業務是為其個人客户從理財產品經紀公司購買理財產品提供所需的適當推薦和服務。目前，我們子公司所有的理財產品經紀人都是保險經紀人， 子公司客户購買的理財產品100%是保險產品。該業務線貢獻了約0.07%、84.44%和21.90%分別截至2021年、2022年和2023年9月30日的財年收入 。雖然我們的子公司直接由產品經紀支付，但它們為從與其合作的產品經紀購買理財產品的個人客户提供服務。自從我們的子公司開展財富管理服務業務以來，我們的子公司一直能夠得到與其合作的產品經紀人的及時補償。

我們的子公司主要為亞洲的高淨值和超高淨值人士提供財富管理服務。我們子公司的客户羣包括企業主、高管、高淨值家庭的繼承人和其他富裕個人。從我們的子公司 推出財富管理服務到2023年9月30日，我們的子公司總共為46個客户提供了財富管理服務。在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的財年中，我們子公司客户購買的理財產品總價值分別達到12,048美元、28,815,198美元和10,320美元。我們相信子公司的 客户忠於子公司的服務。在截至2021年9月30日和2022年9月30日和2023年9月30日的財年中，我們的財富管理收入分別約100%、100%和100%來自現有客户的推薦，顯示了我們的客户保持和客户滿意度能力。

資產管理客户端

我們子公司資產管理業務的客户是包括企業主、高管、高淨值家族繼承人和其他富裕個人在內的高淨值和超高淨值個人，以及高淨值和超高淨值個人擁有的機構。 我們子公司的資產管理業務貢獻了約99.93%、15.56%和78.10% 截至2021年、2022年和2023年9月30日的財年收入。從2017年初我們的子公司 推出資產管理服務到2023年9月30日，我們的子公司共為32個客户提供了資產管理服務。

至於我們子公司的資產管理相關諮詢服務，其客户主要是尋求或最近在香港設立投資基金的投資公司。我們子公司的客户通常具有以前的投資經驗，或者是新推出或處於推出前階段的基金 。通常，我們子公司的客户位於亞洲和北美的其他地區，並制定了進軍香港市場的戰略計劃。在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的財年中，我們子公司與資產管理相關的諮詢服務分別為我們貢獻了約15.03%、13.18%和63.45%的收入，自我們子公司推出這些服務以來，這些服務總共向六個客户提供。

關於我們子公司的全權委託賬户管理服務，其客户主要是高淨值和超高淨值個人投資者 和高淨值和超高淨值個人擁有的公司投資者。我們子公司的客户傾向於通過投資資本市場來尋求資本增長的機會，例如投資於全球主要證券交易所的公司的IPO股票。在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的財年中，我們子公司的全權賬户管理服務分別為我們貢獻了約22.06%、零、 和零的收入，自我們的子公司推出這些服務以來，這些服務總共向16個客户提供。

我們的子公司主要瞄準以下高淨值和超高淨值個人作為潛在客户，包括：企業主、高管和其他高淨值個人。通過向我們的個人客户提供定製化、增值的財富管理服務和資產管理服務 ，我們的子公司尋求建立忠誠的客户基礎並建立長期的客户關係。超高淨值個人是指可投資資產至少為450萬美元的人，通常不包括個人資產和財產，如主要住所、收藏品和耐用消費品。

知識產權

我們子公司的品牌、 商號、商標、商業機密、數據庫和研究報告以及其他知識產權使我們子公司的服務有別於其競爭對手的服務，併為其在高淨值財富管理和資產管理服務行業中的競爭優勢做出貢獻。我們的子公司依賴於商標法和商業保密法的組合，以及與其關係經理和其他員工、其第三方財富管理產品提供商和其他 承包商的保密協議。目前，我們在香港擁有一個註冊商標“Prestige”。

營銷與品牌推廣

口碑目前是我們子公司業務最有效的營銷工具之一，我們相信，在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的財年中，對於我們子公司的所有業務 ，分別有大約54%、30%和100%的子公司客户來自現有客户的推薦。我們的子公司繼續專注於推薦，將其作為開發新客户的重要途徑。自2017年初以來，我們子公司約35%的初始客户是由我們的創始人施先生和首席執行官施正榮先生介紹給我們的子公司的。我們的子公司也在積極擴大他們的客户 推薦網絡，並打算逐步減少對施正榮先生的客户獲取的依賴。

在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的財年中，我們的子公司一直在不斷擴大其向私人銀行、商會和行業協會的轉介網絡，因為這些實體通常與其高淨值和超高淨值客户或成員有很強的聯繫。自2019年9月起，我們的子公司開始與香港多傢俬人銀行合作，引入 對外資產管理服務，並將相關資源分享給客户。我們的子公司成功擴展了他們的私人銀行網絡，與香港領先的私人銀行合作。通過這種合作，這些私人銀行合作伙伴向他們的私人銀行客户推廣我們子公司的品牌和服務。我們相信，擴大與私人銀行的聯繫 將極大地擴大我們子公司對潛在客户數量的直接影響。2019年初，我們與香港的某些省級企業家協會建立了長期的戰略合作伙伴關係。作為這一合作關係的一部分，我們的子公司 為其高淨值成員舉辦財富管理主題網絡活動。

我們打算通過子公司廣泛的客户網絡 和各種在線營銷渠道來提升我們的品牌 認知度，以吸引潛在的高淨值和超高淨值客户。我們的子公司還打算繼續贊助或主辦品牌推廣活動，並與其他市場機構(如行業協會和行業會議)舉辦 會議，這將允許我們的子公司 接觸其成員/與會者，以便最終與更多高淨值和超高淨值客户合作。我們的子公司 經常組織有針對性的活動，如備受矚目的投資者網絡活動，在這些活動中，我們的子公司獨立或與非其行業的其他品牌合作展示自己和他們的品牌。這些活動通常是與奢侈品和時尚品牌以及藝術品拍賣機構合作組織的。此外，我們的子公司還通過對受目標客户歡迎的印刷雜誌進行有針對性的營銷來宣傳自己和他們的 品牌。

競爭

香港、亞洲和美國的財富管理服務行業和資產管理服務行業競爭激烈，我們的 子公司在產品選擇、客户服務、聲譽和品牌的基礎上爭奪客户。

我們子公司財富管理服務的主要競爭對手包括：

我們子公司資產管理服務的主要競爭對手 包括：

法律訴訟

吾等及吾等附屬公司目前並非任何訴訟的一方，而訴訟結果若被裁定為對吾等或吾等附屬公司不利，則可合理預期個別或整體將對吾等附屬公司的業務及/或我們的經營業績、現金流或財務狀況產生重大不利影響。我們和我們的子公司可能會不時成為正常業務過程中產生的各種法律、仲裁或行政程序的一方。

於2019年5月，本公司向一名潛在收購目標投資者支付1,600萬港元作為投資。付款後，在盡職調查和談判過程中，公司注意到潛在交易沒有達到其最初的預期；公司決定取消潛在交易 。本公司與目標投資公司已訂立協議，根據該協議，本公司將自2019年10月1日起就1,600萬港元(2,040,296美元)收取6.5%的年利率。本公司於2020年3月從目標投資公司收取於2019年10月至2020年2月期間產生的本金及相關利息4,000,000港元，其後再無收到任何其他款項。截至2023年9月30日、2022年9月30日、2022年9月30日及2021年9月30日，本公司計提了1,200萬港元($)的收購預付按金壞賬準備1,532,371分別為1,525,165美元， 和1,540,832美元)。本公司正準備啟動仲裁程序，試圖收回預付餘額。由於本公司在“訴訟前函件”之後尚未正式啟動訴訟程序，本公司仍保留可用的法律催收手段。因此，截至2023年9月30日，公司 未核銷收購預付保證金。

季節性

我們的子公司目前 在運營中沒有季節性。

保險

我們的子公司 參加了香港政府根據強積金條例規定的強制性公積金計劃，以及根據 ECO為其香港僱員提供的工傷補償保險。香港沒有其他法定要求的員工社會保障/福利計劃。 我們的子公司不維持業務中斷保險或關鍵人人壽保險。我們認為我們子公司的保險範圍與香港其他類似規模的財富管理公司的保險範圍一致。我們認為我們的子公司的 保險範圍足以滿足其在香港的業務運營。

有關我公司在香港業務經營的規定

與我們的財富管理服務相關的法規

根據《保險條例》，保險代理人指“以一名或多名保險人的代理人或分代理人的身份，就在香港或從香港訂立保險合約提供意見或安排的人”，而保險經紀則指“作為投保人或潛在投保人的代理人，從事在香港或從香港洽談或安排保險合約的業務的人，或就與保險有關的事宜提供意見的人。”雖然我們將我們的客户推薦給香港的合格和有執照的保險經紀， 他們購買保險產品並在保單發起和隨後的保單續簽過程中提供客户服務支持，但我們並不以一個或多個保險公司的代理或分代理的身份就香港境內或境外的保險合同提供建議或安排。我們也不作為投保人或潛在投保人的代理人在香港或從香港從事談判或安排保險合同的業務，或就與保險有關的事宜提供建議或分銷任何保險產品 我們也不與客户訂立與服務相關的協議。由於我們的業務範圍不屬於《保險條例》所指的保險代理人或保險經紀，我們不認為我們在香港從事保險經紀業務 ，我們也不認為我們應受香港法律所規管為保險代理人或保險經紀。 但由於相關規則沒有明確的解釋，我們不能向您保證香港保險業監督 將來可能不會：對相關規則有不同的解讀，因此將我們視為香港的保險經紀或代理人。 在這種情況下，我們可能需要停止提供此類服務或獲得相關牌照和資格。我們的子公司 可能無法獲得和保持在香港開展業務所需的牌照和許可，而我們子公司的業務可能會因香港金融服務法律法規的任何變化而受到實質性和不利的影響 。

與我們的資產管理服務和相關諮詢服務相關的法規

證監會通過發牌授權公司和個人擔任金融中介機構。根據《證券及期貨條例》，除非《證券及期貨條例》下的豁免適用，否則任何並非認可財務機構但進行以下活動的法團 必須獲證監會發牌：(I)在受規管活動中經營業務(或在受規管活動中顯示為經營業務)；或(Ii)積極 向公眾推銷其提供的任何服務，不論是在香港或香港以外的地方，而該等服務如在香港提供，即構成受規管活動。任何人如無合理辯解而違反這項規定，即屬刑事罪行，一經定罪，可處罰款港幣5,000,000元(約639,000元)及監禁7年，並可就罪行持續的每一天另加每日罰款港幣100,000元(約12,800元) 。在某些情況下，PGAM可能被視為受證監會的監管，因此 必須通過為第三方投資者管理PCM1而從證監會獲得牌照。

根據《證券及期貨條例》，持牌法團必須維持不少於《證券及期貨(財政資源)規則》(香港法例第571N章)或《財政資源規則》所指明的最低繳足股本及速動資金水平。如果持牌公司申請一種以上的受監管活動，則最低繳足股本和流動資本應為進行兩種受監管活動所需的最低繳足股本和流動資本中較高的一項，或為進行兩種以上受監管活動所需的最高金額。 如本節 下文“持牌法團和中介機構持續履行的義務”所述，根據《財政資源規則》，PAM不受任何最低繳足股本要求，但在任何時候， 維持最低流動資金港幣100,000元(約12,800元)。PAM的最低流動資本為100,000港元(約合12,800美元)。

此外，每個持牌法團應指定至少兩名負責人直接監督持牌法團經營的每項受規管活動的進行，且其中至少一名負責人必須是持牌法團的董事高管 。根據“證券及期貨條例”，“董事”是指法團的董事，積極參與或負責直接監管受規管活動的業務。所有執行董事必須經證監會批准為持牌法團的負責人員。此外，對於每一項受管制的活動，持牌法團應有至少一名負責人員可隨時監督持牌的受管制活動的業務 。同一人可被任命為不止一項受管制活動的負責人，只要他/她 適合擔任負責人，並且所承擔的角色不存在衝突。有意申請成為負責任人員的人必須證明他/她符合與足夠權限有關的要求，並且是獲得批准的適當人選。 申請人必須擁有足夠的權限來監督持牌法團內受監管活動的業務。此外，考慮到申請人的學歷/行業資歷、相關行業經驗、管理經驗和監管知識， 申請人必須勝任。

截至本年度報告日期，通過PAM，我們已從證監會獲得以下牌照：(I)證券及期貨條例第四類牌照，自2016年11月15日起生效， 用於進行與證券諮詢相關的受監管活動；及(Ii)證券及期貨條例第九類牌照，於2016年11月15日起生效， 用於從事與資產管理相關的受監管活動。此外，根據《證券及期貨條例》，PAM有兩名負責人負責我們的第4類和第9類受監管活動。SFO類型4和類型9許可證沒有到期日期。

持牌公司和中介機構的持續合規義務

適合和適當的要求

2017年4月，證監會 發佈《發牌手冊》，為持牌法團提供持續的合規義務。一般而言，持牌法團、主管人員及持牌代表必須時刻保持健康及適當，並必須遵守證券及期貨條例及其附屬法例的所有適用條文，以及證監會發出的守則及指引，其中包括經證監會不時修訂或補充的《獲證監會發牌或註冊的人士的操守準則》、《基金經理操守準則》、《適當及適當指引》，以及經證監會不時修訂或補充的《適用於證監會持牌或註冊的人士的管理、監督及內部監控指引》 。此外，根據《證券及期貨條例》，如持牌法團沒有進行其獲發牌從事的全部或部分受規管活動，證監會可暫時吊銷或撤銷與該持牌法團的全部或某些受規管活動有關的牌照。

維持最低實收股本和流動資本

根據受監管活動的類型，持牌法團必須時刻保持繳足股本和速動資本不少於根據《證券及期貨(財政資源)規則》(香港法律第571N章)或《財政資源規則》所指明的 數額。如果持牌公司從事一種以上的受監管活動，其必須保持的最低實收股本和流動資本應為受監管活動中所要求的最高金額。PAM獲得許可 可以開展類型4(證券諮詢)和類型9(資產管理)受監管的活動，條件是：(I)PAM不得持有任何客户資產；(Ii)PAM只能向專業投資者提供服務。根據財務資源規則，PAM不受任何最低實收股本要求的約束，因為它受許可條件的約束，即它不應 持有客户資產。至於最低速動資金要求，根據《財政資源規則》，PAM在任何時候均須維持最低速動資金100,000港元(約12,800元)。財務經理亦須按《財務資源規則》的規定，向證監會提交每半年提交一次的財務資源申報表。

記錄保存要求

持牌法團必須 按照《證券及期貨(備存紀錄)規則》(香港法例第571O章)或《備存紀錄規則》的規定備存紀錄。錄音保存規則要求持牌公司保存適當的記錄。它規定持牌公司應保存這些記錄，以確保他們保存與其業務和客户交易有關的全面記錄 ，以便對其業務運營和客户資產進行適當的會計處理。此外，根據《證券及期貨條例》及《反清洗黑錢及反恐怖份子籌資(金融機構)條例》(香港法例第615章)或《反洗錢條例》所規定的保存紀錄或文件的處所，或《反洗錢條例》第130條所規定的《反洗錢條例》或《反恐怖融資條例》，必須 獲得證監會批准。《反洗錢條例》及《反清洗黑錢及反恐怖分子籌資(金融機構)條例》，以及適用的公司及一般法律規定，均須保存《反洗錢條例》及《反洗錢及反恐怖分子籌資(金融機構)條例》所規定的紀錄或文件。

通知證監會某些更改和事件

根據《證券及期貨(發牌及註冊)(資料)規則》(香港法律第571S章) 的規定，持牌法團須將某些變更及事件通知證監會，包括(I)持牌法團、其控制人及負責人或在任何受規管活動中經營業務的附屬公司的基本資料的變更；(br}(Ii)持牌法團的資本及股權結構的變更；及(Iii)持牌法團的業務計劃的重大變更。

呈交經審計的賬目

持牌法團必須 按照《證券及期貨(賬目及核數)規則》(香港法律第571P章)的規定提交其經審核的賬目及其他所需文件。該規則規定持牌法團須向證監會提交財務報表的內容及核數師報告。持牌法團或認可金融機構的持牌法團及有關實體(認可金融機構除外) 須提交財務報表。根據《證券及期貨條例》第156(1)條的規定，在每個財政年度結束後四個月內提交核數師報告及其他所需文件。

商業登記規定

《商業登記條例》(香港法例第310章)規定，每名經營任何業務的人士，均須按訂明的方式向税務局局長申請將該業務登記。税務局局長必須為每項已提出商業登記申請的業務進行登記，並在繳付訂明的業務登記費及徵費後，在切實可行範圍內儘快為有關業務或有關分行(視屬何情況而定)發出商業登記證或分行登記證。

有關就業和勞動保護的規定

《僱傭條例》(香港法例第57章)

《僱傭條例》(香港法例第57章)，或稱《僱傭條例》，是為保障僱員工資和規管僱傭及職業介紹所的一般條件而制定的條例。根據《僱傭條例》，僱員一般有權享有終止僱傭合約的通知、代通知金、懷孕僱員的產假保障、每七個工作日不少於一天的休息日、遣散費或長期服務金、疾病津貼、法定假日或其他假日，以及視受僱期間而定的最多14天有薪年假。

《僱員補償條例》(香港法例第282章)

《僱員補償條例》(香港法例第282章)，或稱《僱員補償條例》，是一項旨在就向因工受傷的僱員支付補償作出規定的條例。根據《僱員補償條例》的規定，任何僱主不得僱用任何僱員 ，除非有一份由保險人發出的有效保險單，保額不少於《僱員補償條例》附表4就僱主的法律責任而指明的適用款額。根據《僱員補償條例》第四附表，如一間公司的僱員人數不超過200人，則每次事件的保險金額不得低於港幣100,000,000元(約12,800,000元)。任何僱主如違反這項規定，即屬刑事罪行，一經定罪，可處罰款港幣100,000元(約12,800元)及監禁兩年。已根據《僱員補償條例》投購保險的僱主，須在其僱用僱員的每個處所的顯眼處，展示訂明的保險通知書。任何僱主如無合理因由而違反這項規定，即屬刑事罪行，一經定罪，可處罰款港幣10,000元(約1,290元)。除2016年11月1日至2017年10月4日和2018年7月7日至2018年8月23日期間外，本公司認為PAM已根據《僱員補償條例》為其 員工購買了足夠的員工補償保險。除2017年9月25日至2018年8月23日期間外，本公司 認為PWM已為其員工購買了足夠的《ECO》規定的員工補償保險。

《強制性公積金計劃條例》 (香港法例第485章)

《強積金條例》是為設立非政府強制性公積金計劃或強積金計劃而制定的條例。 《強積金條例》規定，凡僱用18歲或以上但65歲以下僱員的僱主，須採取一切實際步驟，以確保該僱員成為註冊強積金計劃的成員。在符合最低及最高有關入息水平的情況下，僱主及僱員均須為強積金計劃供款僱員有關入息的5%。 月薪僱員的最高有關入息水平為每月港幣30,000元(約3,830元)，而僱主向強積金計劃供款的最高金額為港幣1,500元(約港幣192元)。任何僱主如無合理因由而違反這項規定，即屬刑事罪行，一經定罪，可被判罰款港幣350,000元(約44,700元)及監禁 三年，並可就罪行持續的每一天另加每日罰款港幣500元(約64元)。 截至本年報日期，本公司相信已作出強積金條例規定的所有PAM供款。除 於2017年10月17日至2018年8月9日期間外，本公司相信已作出強積金條例規定的所有供款 。

與香港税務有關的規例

《税務條例》(香港法例第112章)

根據《税務條例》(香港法例第112章)，凡僱主開始在香港僱用相當可能應課税的個人或已婚人士，僱主須在開始僱用日期起計三個月內，向税務局局長髮出書面通知。如僱主停止或即將停止在香港僱用一名應課税或相當可能應課税的個人或任何已婚人士，僱主須在該名個人停止在香港受僱前一個月或之前，向税務局局長髮出書面通知。

股息税

根據香港税務局的現行慣例 ，本公司派發的股息在香港無須繳税。

資本利得税及利得税

香港對出售股份所得的資本收益不徵税。然而，在香港經營行業、專業或業務的人士出售股份所得的交易收益，如得自香港或在香港產生，則由2018/2019年課税年度起，將按8.25%的税率徵收香港利得税，税率為8.25%，税率為2,000,000港元(約255,000美元)以下的應評税利潤，以及對公司超過2,000,000港元(約255,000美元)的任何部分徵收16.5%的應評税利潤。某些類別的納税人(例如金融機構、保險公司和證券交易商)可能被視為獲得交易收益，而不是資本收益 ，除非這些納税人能夠證明這些投資證券是為了長期投資目的而持有的。

印花税

香港印花税目前按股份的代價或市值中較高者徵收0.1%的從價税率 ，將由買方就每一次購買支付 ，並由賣方就每一次出售港股支付 (換言之，目前典型的港股買賣交易總共須支付0.2%的印花税)。此外，目前任何轉讓香港股票的票據均須繳交5港元的定額税款。如其中一方是香港以外的居民，而又沒有繳付應繳的從價税，則未繳的税款將會在轉讓文書(如有的話)上評估，並由受讓人支付。如果在到期日或之前沒有繳納印花税，可處以高達應繳税款十倍的罰款。

遺產税

香港遺產税 自2006年2月11日起取消。股東無須就其去世後擁有的股份 繳付香港遺產税。

與反洗錢和反恐怖融資有關的規定

《反洗錢及反恐怖份子融資條例》(香港法例第615章)

《反洗錢法》規定了與客户盡職調查和記錄保存有關的要求，並賦予監管機構權力，以監督其遵守《反洗錢法》的要求。此外，監管機構有權(I)確保存在適當的保障措施，以防止違反《反洗錢法》的規定；以及(Ii)減輕洗錢和恐怖分子融資風險。

販毒(追討得益)條例 (香港法例第405章)

《販毒(追討得益)條例》(香港法例第405章)載有條文，對懷疑源自販毒活動的資產進行調查、在拘捕時凍結資產及充公販毒活動的得益。根據《刑事法律責任條例》，任何人如明知或有合理理由相信任何財產是販毒得益，即屬犯罪。《販毒及犯罪記錄條例》規定，任何人如知悉或懷疑任何財產(直接或間接)是販毒得益，或擬用作或曾用作與販毒有關的用途，則須向獲授權人員舉報，而不披露有關資料即屬犯罪。

《有組織及嚴重罪行條例》(香港法例第455章)

《有組織及嚴重罪行條例》(香港法律第455章)授權香港警務處和香港海關人員調查有組織罪行和三合會活動，並賦予香港法院司法管轄權沒收有組織和嚴重罪行的得益，就指明罪行的被告的財產發出限制令和押記令。《有組織及嚴重罪行條例》將洗錢罪擴大至除販毒外的所有可起訴犯罪的收益。

《聯合國(反恐怖主義措施)條例》(香港法例第575章)

《聯合國(反恐怖主義措施)條例》(香港法律第575章)或《反恐條例》規定：(I)提供或(以任何方式，直接或間接)籌集資金，意圖或明知資金將全部或部分用於實施一項或多項恐怖行為，即屬刑事罪行；或(Ii)直接或間接嚮明知某人是恐怖分子或與恐怖分子有聯繫者或罔顧此人是恐怖分子或與恐怖分子有聯繫者提供任何資金或金融(或相關)服務，或為此人的利益而提供資金或金融(或相關)服務。《反恐條例》還要求任何人向獲授權官員報告其知悉或懷疑恐怖分子財產的情況，否則即構成《反恐條例》規定的罪行。

證監會發出的指引

持牌法團 須遵守適用於香港的反清洗黑錢及反恐融資法律及法規，以及《反清洗黑錢及反恐怖主義融資指引》，或由證監會發出並經證監會不時修訂或補充的《反洗錢及反恐怖主義融資指引》及由證券及期貨事務監察委員會發出並經證監會不時修訂或補充的《防止清洗黑錢及恐怖主義融資指引》。

反洗錢及反恐基金指引 為持牌法團及其高級管理層提供指引，協助他們設計及實施本身的反洗錢及反恐融資政策、程序及管制措施，以符合香港相關的法律及監管要求 。根據反洗錢及反恐基金指引，持牌公司除其他事項外，應在任何新產品及服務投放市場前評估其風險、確定客户身份及核實客户身份、持續監察客户的活動、維持恐怖分子疑犯及指定人士的姓名及資料資料庫，以及持續監察可疑交易。

開曼羣島法規

《證券投資企業法(修訂)》、《經濟法》和《證券投資法》

SIBA規定，任何在開曼羣島註冊或註冊(或在開曼羣島以外註冊但在開曼羣島有固定營業地點)並從事“證券投資業務”的個人、 公司、有限責任公司或合夥企業(無論是普通公司、有限責任公司或合夥企業，無論是普通公司、有限責任公司還是合夥企業)，都必須註冊或持有CIMA頒發的許可證 ，除非他們有資格獲得豁免。

SIBA提供了構成“證券投資業務”經營活動的詳盡清單，其中包括證券交易、證券管理和證券諮詢。

在開曼羣島註冊或設立(或在開曼羣島以外註冊但已在開曼羣島設立營業地點)並經營“證券投資業務”的實體，在符合SIBA規定的適用標準的情況下，可向CIMA申請註冊為SIBA下的“註冊人”，而不是SIBA下的完全許可，包括以下實體：

2019年6月18日生效的《2019年證券投資業務(修訂)法》，將原來被稱為“被排除在外的人” 改為“已登記的人”和“不可登記的人”。為繼續在開曼羣島開展證券投資業務，被排除在外的人士須於2020年1月15日前申請“重新登記”為註冊人。PGAM在開曼羣島註冊，以前註冊為“被排除的人”，於2020年1月1日根據SIBA在CIMA重新註冊為“註冊人”。

根據《經濟服務法》，開曼羣島的所有實體除其他事項外，必須通知開曼羣島税務信息管理局它們是否正在開展相關活動，如果是，通過提交年度經濟實體通知，該實體是否為相關實體。 構成“相關實體”並擔任投資基金的酌情管理人(如ES法案所界定的)的註冊人將被視為就ES 法案的目的而言正在進行相關的基金管理業務活動，因此將接受ES法案中規定的經濟實體測試。

董事註冊及許可法“(”DRLA“)規管於開曼羣島設立的若干”涵蓋實體“的董事，包括上述SIBA項下的若干註冊人士。SIBA註冊人實體的董事(I)專門為同一集團內的一家或多家公司經營證券投資業務；和(Ii)專門為老練的投資者經營證券投資業務，根據DRLA的條款，必須向CIMA登記或獲得許可證。

反洗錢、打擊恐怖分子融資和反擴散融資合規

Siba受監管實體 被視為從事《犯罪收益法(經修訂)》(下稱《POCA》) 所界定的“相關金融業務”，並受《POCA》、《反洗錢條例(2023年修訂本)》(《條例》)和CIMA發佈的《關於在開曼羣島防止和偵測洗錢、恐怖分子融資和擴散融資的指導説明》(與《POCA》和《條例》統稱為《反洗錢制度》)的約束。

根據反洗錢制度，受SIBA監管的實體必須制定內部報告程序，以(1)識別和報告可疑活動；(2)監測和確保內部遵守與洗錢有關的法律；以及(3)測試其反洗錢系統是否與條例和指導説明(“程序”)保持一致。作為程序的一部分，受SIBA監管的實體需要 ：

除其他事項外，《指導説明》規定，金融服務提供者應定期進行反洗錢/反擴散籌資(“反洗錢/反擴散基金”)審計，審計頻率應與風險評估期間確定的實體的性質、規模、複雜性和風險相適應。CIMA有權要求登記為註冊人的實體有適當資格的實體對其反洗錢/反洗錢制度和程序進行審計，以檢查 是否符合規定。

雖然維持和執行令人滿意的程序的最終責任仍由SIBA實體承擔，但這些義務可通過委託或外包這些職能來履行，包括委派或外包給受被評估為洗錢、恐怖分子融資和擴散融資風險較低的國家的反洗錢要求的人員。AMLCO、MLRO和DMLRO的任命及其任何變更必須與某些規定的信息一起通知CIMA，包括每個案例的個人簡歷。

《外國賬户税務遵從法》(FATCA)

FATCA要求外國金融機構(FFI)向美國國税局(IRS)報告有關美國納税人賬户的信息。 如果FFI未能與美國國税局達成必要的報告安排，將對FFI的美國來源收入和其他與美國相關的付款徵收30%的預扣税。

開曼羣島已與美國簽署了範本1B政府間協定(“美國政府間協定”)。美國IGA允許屬於FFI的開曼羣島實體遵守FATCA規定的報告義務，而不必直接與美國國税局達成協議。相反，開曼羣島FFI可以直接向開曼羣島税務信息管理局(TIA)報告，只要它遵守相關程序和報告義務，將被視為合規FFI，不受美國來源 收入和其他與美國相關的付款的自動扣繳。

儘管開曼羣島管理人 屬於投資實體(因此是FFI)的定義範圍，但美國IGA包含對開曼羣島FFI的豁免，該豁免使 有資格成為投資實體，僅因為它(A)向客户提供投資建議，並代表其行事，或(B)管理客户的投資組合，並代表客户行事，以投資、管理或管理存放在客户名下的資金， 參與FFI。因此，開曼羣島的管理人員和顧問一般不需要向國税局登記並自行報告。然而，它們可能被要求自我認證為非金融外國實體。

開曼羣島報告金融機構(“FIS”)需要直接從美國國税局獲得全球中介機構識別碼(“GIN”)。開曼羣島報告金融機構需要確定可報告的賬户，並按照規定的時間框架向TIA報告某些指定的信息。所有有報告義務的開曼羣島金融機構必須在其被要求遵守的第一個日曆年的4月30日之前通知TIA。然後，應在每年的7月31日或之前提交完整的報告。

通用報告標準(CRS)

CRS是一個全球信息交換制度，旨在促進和標準化每年在參與司法管轄區之間自動交換居民資產和收入的信息(“AEOI”)。開曼羣島根據《税務信息管理法》(2021年修訂版)，通過《税務信息管理局(國際税務合規)(通用報告標準)條例》(2021年修訂版)實施了CRS。

與FATCA類似，CRS 要求開曼羣島的某些金融機構識別其賬户持有人的納税居住地，然後報告個人和實體持有的可報告賬户的信息。對於CRS，報告和不報告FIS都有通知要求。

就CRS而言，FI是一個寬泛的概念，其中包括其收入主要可歸因於(再)投資或交易金融資產的投資實體，前提是相關實體由另一FI“管理”。在某些情況下，未受FATCA影響的組織可能會發現它們必須遵守CRS。FATCA和CRS之間的一些主要區別如下：

開曼羣島管理人被 歸類為CRS目的的報告FIS，並被要求制定關於CRS合規的適當政策和程序。 與投資基金等其他投資實體不同，投資經理或顧問的股權和債務權益僅在為規避報告義務而創建的情況下才被視為“財務賬户”。因此，他們可以在AEOI門户網站上的通知表中確認 他們沒有財務賬户，並且沒有報告義務，除非和 ，直到此類確認不再正確為止。

開曼羣島報告金融機構 需要建立和維護書面政策和程序，以遵守和適用CRS。與FATCA類似，報告FIS的開曼羣島將需要為新投資者調整其入職程序，以獲取需要報告的必要信息，以符合CRS。TIA已經發布了税務自我認證表格，以幫助開曼羣島報告金融機構滿足其報告要求。開曼羣島報告FIS應讓所有新客户和現有客户填寫自我認證表格。

開曼羣島金融機構，無論是開曼羣島報告金融機構還是不報告金融機構，必須至遲在其被要求履行報告義務的第一個日曆年的4月30日前通知交通投資局。在每年7月31日或之前，報告FI的開曼羣島 還將被要求向TIA報告有關其每個“可報告賬户”的某些信息。

與我們在美國的業務運營相關的法規

由於我們的子公司為美國的保險生產商/經紀人提供轉介服務，因此我們可能要遵守各種聯邦、州和地方法律和法規，包括州保險法規。根據加利福尼亞州保險部頒發的許可證，自2002年5月9日起生效，我們的美國子公司被授權為持牌居民保險生產商，以充當人壽保險代理。 加州保險法規規定了向持牌和未持牌實體提供轉介服務的允許範圍，如果發生違規行為，我們可能會 受到訴訟、執法行動、罰款或其他處罰。

C. 我們的結構

見上文第4.A.項。

D. 財產、廠房和設備

設施/物業

我們的主要行政辦公室 位於香港中環花園道3號冠軍大廈3201室。根據與業主的租賃協議，我們租賃了總面積約為1,724平方英尺的辦公空間。租賃協議為期兩年，由2023年7月18日至2025年7月17日。 租賃協議的年租金總額為1,820,544港元(約232,559美元)。

我們相信，我們子公司的現有設施足以滿足其目前的需求，我們的子公司將能夠以商業上合理的條款 簽訂租賃安排，用於未來的擴張。

項目4A。未解決的員工意見

不適用。

項目5. 運營和財務回顧及展望

以下對截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財政年度的財務狀況和運營結果的討論和分析應與我們的合併財務報表和本年度報告其他部分包含的相關注釋一起閲讀。 我們的綜合財務報表是根據美國公認會計準則編制的。本討論和分析中包含的信息或本年度報告中其他部分闡述的信息，包括與我們的業務和相關融資的計劃和戰略有關的信息，包括涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。有關與這些陳述相關的不確定性、風險和假設的討論，請參閲“前瞻性 陳述”。由於許多因素的影響，實際結果和事件發生的時間可能與我們的前瞻性陳述中討論的大不相同，包括在“風險因素”和本年度報告其他部分闡述的因素。

A.經營業績

概述

通過我們的子公司，我們是一家總部位於香港的財富管理和資產管理服務提供商。我們的子公司致力於為亞洲的高淨值和超高淨值客户服務，通過識別財富管理產品經紀和基礎投資產品來匹配其客户的財富管理和保值目標。我們的子公司還提供資產管理服務和全權賬户管理服務。此前，我們的子公司通過為客户提供投資顧問和基金經理的方式，提供與資產管理相關的諮詢服務。我們相信，我們子公司的財富管理服務和資產管理服務滿足不同客户的不同目標。我們相信，我們子公司的客户根據其財務目標通過資產投資或保險等理財產品來配置資金，因此我們子公司的兩項業務不會相互競爭。我們主要通過子公司開展業務。

我們的財富管理服務

在 2017年，我們通過子公司推出了理財服務，將客户介紹給經銷保險等多種理財產品的產品經紀公司。產品經紀人然後定製財富管理投資組合 以滿足我們子公司客户的投資和財富管理需求。在截至2021年9月30日、2021年、2022年和2023年9月30日的財年中，我們子公司合作的所有產品經紀都是香港或美國的保險經紀，他們 可以獲得和分銷來自不同保險公司的大量保單組合。

在2018財年，通過我們的子公司，我們開始通過我們的財富管理服務產生收入，其形式是保險經紀人直接向我們的子公司支付推薦費。第三方保險經紀公司支付的此類轉介費用是根據子公司客户從子公司介紹給他們的保險經紀公司購買的保險費價值以及轉介費率計算的。我們的子公司與一批精選的保險經紀公司合作提供財富管理服務。 我們的子公司還在我們的客户從我們的子公司介紹的經紀公司購買理財產品之前、期間和之後，為他們的高淨值和超高淨值客户提供持續的增值服務。這些增值服務包括在香港的個人助理服務，轉介至信託律師和税務會計師等合適的財富規劃和遺產相關專業人員，以及轉介知名高端醫療和教育資源。我們的子公司不向客户收取這些增值服務的費用。

For the fiscal years ended September 30, 2023, 2022 and 2021, we generated approximately 21.90%, 84.44% and 0.07% of our total revenues through our subsidiaries’ wealth management services operation, respectively. In the fiscal year ended September 30, 2023, we generated 98.07% of our wealth management services revenue from referral fees as a result of the update of referral service agreements with an insurance broker for referrals in connection with several purchases of saving plan insurance policies and critical illness insurance policies by clients. In the fiscal year ended September 30, 2022, we generated revenue in the amount of $1,759,451 from wealth management services to clients in the U.S. market. Approximately 99.93% of our wealth management services revenue for the same period were referral fees paid to our subsidiaries by an insurance broker in connection with purchases of life insurance policies by a client of our subsidiaries. In the fiscal year ended September 30, 2021, we generated all of our wealth management services revenue from referral fees earned from the insurance brokers our subsidiaries worked with for high-end medical insurance policies purchased by their high net worth and ultra-high net worth clients. From the launch of our subsidiaries’ wealth management services to September 30, 2023, our subsidiaries provided referrals to insurance brokers that resulted in purchase of an aggregate of 82 insurance policies, of which 45 were savings plan insurance policies, 17 were critical illness insurance policies, 17 were high-end medical insurance policies, and three were life insurance policies. Among the 45 savings plans purchased, 32 policies have a 5-year term, one policy has a 6-year term, 11 policies have a 10-year term and one policy has a 20-year term.

我們的 子公司在客户訂購保單時 發起保單產品以及在每份保單的保單週年日和每份保單的保費支付期限內進行年度續保期間為其客户提供支持。

On October 1, 2019, we adopted ASC 606 using the modified retrospective method for all contracts not completed as of the date of adoption, and our revenue for the fiscal years ended September 30, 2021, 2022 and 2023 was presented under ASC 606 accordingly. As a result of the adoption of ASC 606, revenue from referral fees including referral fees related to policy origination and referral fees for policy renewal were recognized at point-in-time in the stage of policy origination. For the fiscal years ended September 30, 2021, 2022 and 2023, all of our wealth management revenue was generated from the referral fees recognized upon policy origination. For the fiscal year ended September 30, 2021, the impact of applying the new revenue standard resulted in a decrease in revenue of $251,063. The referral fees were in the range of 9% to 32% with an average fee of approximately15.21% of the total policy premiums purchased upon policy origination, depending on the specific nature and terms of the policies. For the fiscal year ended September 30, 2022, the impact of applying the new revenue standard resulted in a decrease in revenue of $144,553. The referral fees were in the range of 2% to 14% with an average fee of approximately 6.11% of the total policy premiums purchased upon policy origination, depending on the specific nature and terms of the policies. For the fiscal year ended September 30, 2023, the impact of applying the new revenue standard resulted in a decrease in revenue of $45,307. The referral fees were in the range of 14.25% to 14.30% with an average fee of approximately 14.26% of the total policy premiums purchased upon policy origination, depending on the specific nature and terms of the policies.

From the launch of our subsidiaries’ wealth management services to September 30, 2023, 35 out of the total 46 wealth management clients have purchased 45 savings plan insurance policies from brokers our subsidiaries work with, with seven clients having purchased multiple savings plans. If and when existing clients purchase multiple insurance policies, our subsidiaries would be entitled to additional referral fees. 18 out of the total 46 clients have purchased multiple insurance policies from brokers our subsidiaries work with, not limited to savings plans. While we believe existing clients will continue to return to our subsidiaries for purchase of additional insurance policies, there can be no assurance that our subsidiaries’ existing client will do so. For the fiscal year ended September 30, 2021, due to the impact of ongoing COVID-19 pandemic, all our revenue from our subsidiaries’ wealth management services was generated from three existing clients. Before the outbreak of COVID-19, a majority of our wealth management service revenues came from referrals of new clients from existing clients. For the fiscal years ended September 30, 2022, approximately 100% of our subsidiaries’ new clients who contributed approximately 99.93% of our wealth management operation revenue were acquired through the referrals of our subsidiaries’ existing clients. For the fiscal years ended September 30, 2023, all our revenue from our subsidiaries’ wealth management services was generated from existing clients.

我們的 資產管理服務

通過 我們的子公司，我們於2017年初首次推出了資產管理服務業務。截至2023年9月30日，我們的子公司 管理並建議一隻基金- PGA，我們的子公司過去管理基金PCM 1。PGA於2017年2月在開曼羣島註冊成立為豁免公司。PCM 1為於二零二一年一月在開曼羣島註冊的獲豁免有限合夥企業。 PGA和PCM 1分別於2017年4月和2021年1月完成成立並開始運營，PCM 1於2021年2月被其投資者全額贖回。就PGA而言，我們的主要營運活動是透過我們的 全資附屬公司PGAM（擔任投資基金的管理人）及我們的全資附屬公司PAM（擔任投資基金的 投資顧問）進行。就PCM 1而言，PGCI為普通合夥人，而PGAM則擔任PCM 1的投資經理。我們的 子公司向投資者收取認購費、業績費和管理費，以換取他們對基金的管理和 建議服務。PGA將繼續運營，除非終止。

我們的 附屬公司就香港投資基金的運作及持續合規向有意於香港籌集資金的若干投資公司客户提供資產管理相關的顧問服務。我們的附屬公司亦向客户提供全權委託 賬户管理服務，而PAM則為投資經理。

截至 2023年、2022年及2021年9月30日止財政年度，我們透過附屬公司的資產管理服務分別產生約78.10%、15.56%及99.93%的收入。

影響我們運營結果的因素

擴大子公司的客户羣

Our revenue growth has been driven significantly by the expansion of our subsidiaries’ client base. In the initial stage of our subsidiaries’ wealth management operation, our subsidiaries’ clients were introduced to our subsidiaries by our related parties and their business networks. For the fiscal year ended September 30, 2021, we generated revenues from wealth management services from only three existing clients in Hong Kong because of the impact of COVID-19 pandemic. For the fiscal year ended September 30, 2022, one new wealth management client was acquired through the referrals of our subsidiaries’ existing clients, and the new client contributed to approximately 99.93% of our revenue from referral fees for wealth management services. For the fiscal year ended September 30, 2023, we generated revenues from wealth management services from ten existing clients. In regards to our subsidiaries’ asset management business, six, seven, and 21 clients contributed to our asset management revenue for the fiscal years ended September 30, 2023, 2022 and 2021. We believe that our subsidiaries’ existing clients are highly satisfied with our subsidiaries’ high-quality client services and complementary value-added services. This is evident from the fact that our subsidiaries’ existing clientele has been willing to refer high net worth or ultra-high net worth individuals through word-of-mouth to our subsidiaries as potential clients. As such, we believe our subsidiaries’ clients are our brand ambassadors, using their influence in their respective networks to promote our subsidiaries’ services.

而且， 我們受益於中國內地高淨值和超高淨值人羣數量的增加。中國內地高淨值及超高淨值人士的數量大幅 增加，預期將推動香港財富管理及資產管理服務的增長。香港是中國內地高淨值和超高淨值 人士管理和保存財富和投資的首選。根據2022年的一份行業報告，香港被高淨值和超高淨值人士視為通往全球金融市場的理想跳板。隨着我們於2021年底通過附屬公司開始在美國開展業務，我們預計也將受益於美國高淨值和超高淨值人士數量的持續增加。

我們 期望通過接觸高淨值和超高淨值人士 繼續擴大我們子公司的客户羣，這些人士是我們子公司現有客户的個人和專業網絡的一部分。我們還打算繼續參與 各種各樣的營銷活動，以提高我們的品牌知名度，並繼續發展我們子公司的業務。

每個客户端的平均 交易價值

Our average transaction value per client refers to (i) with respect to wealth management services, the average value of wealth management products purchased by our subsidiaries’ clients from brokers introduced by our subsidiaries and (ii) with respect to asset management services, the average value of assets under management invested by our subsidiaries’ clients and the asset management related services our subsidiaries provide to their clients. We expect to increase the average value per client by leveraging our subsidiaries’ competitive advantages and providing competitive wealth preservation and management solutions and asset management related services in the near future. For the fiscal years ended September 30, 2023, 2022 and 2021, our average total premium of insurance policies per wealth management client was $3,455,021, $9,605,066, and $4,016, respectively. Based on these numbers, our average referral fee related to policy origination per client was $7,634, $586,920, and $611, respectively. The reason why our average total premium of insurance policies and average referral fees in the fiscal year ended September 30, 2023 decreased significantly was due to the fact that we did not obtain new clients with more investable assets during this period. Reasons for the increases in our average total premium of insurance policies and average referral fees for the year ended September 30, 2022 compared to the year ended September 30, 2021 include: (i) due to the expansion of our subsidiaries’ wealth management services in the U.S., their wealth management client had more investable assets compared to the clients of the same period in the prior year; and (ii) the total premium of the insurance policies purchased by our subsidiaries’ clients was much greater than that of same period in the prior year. The AUM per asset management client for PGA was $5,095,764, $2,273,931 and $2,294,981, as of September 30, 2023, 2022 and 2021, respectively. PCM1 was launched in January 2021 and ceased operations in February 2021. PCM1 realized an average net asset value of $1,786,257 per client and generated an average net profit of $930,174 per client.

我們 相信，考慮到我們子公司的 客户滿意度和我們子公司的業績，我們子公司的大多數現有客户將回到我們的子公司，從 與我們子公司合作的保險經紀人那裏購買更多產品，或向我們管理的投資基金投資額外資本。

此外，我們透過我們的附屬公司，就投資基金在香港的運作及持續合規事宜向若干投資公司提供資產管理 相關的顧問服務。截至2021年、2022年及2023年9月30日止財政年度，我們的附屬公司向一名、 兩名及一名客户提供諮詢服務，分別產生收入419，554元、274，904元及221，119元。我們的附屬公司亦向客户提供全權委託賬户管理服務，截至2021年、2022年及2023年9月30日止財政年度，我們的附屬公司向16名、3名及3名客户提供全權委託賬户管理服務，分別產生收益615，962元、零元及 零元。我們計劃通過擴大諮詢服務來提高每位客户的平均交易價值， 該服務具有更高的每位客户交易價值，並使我們子公司的客户類型多樣化。

基礎 產品和服務組合

對於 我們子公司的財富管理服務運營，他們識別和篩選財富管理產品經紀人。對於我們子公司的 資產管理服務運營，他們確定並選擇要投資的資產管理產品，例如基礎基金。我們相信 基礎產品和服務組合會影響我們的收入和營業利潤。過去，我們的子公司也向客户提供資產管理相關的諮詢服務，包括就設立新基金向客户提供建議，以及向我們子公司的客户提供持續的行政和合規相關服務。下表載列我們的附屬公司於所示期間從不同類型的產品及服務產生的總收入 ，包括絕對金額及佔總收入的百分比 ：

子公司財富管理服務和資產管理服務的收入構成和產生的收入 受子公司提供的服務類型的影響。我們的子公司賺取轉介費，這些費用基本上都是在我們子公司的財富管理服務發起保單時確認的。對於我們子公司分發和提供的資產管理產品和可自由支配的 賬户管理服務，我們的子公司同時收取一次性費用和經常性服務費用 費用。

從歷史上看，我們的大部分收入來自財富管理服務。通過我們子公司的轉介服務，我們子公司的 客户可以獲得他們無法獲得的非常理想的保單。從2020年初到2023年1月8日，由於應對新冠肺炎疫情的旅行限制和檢疫措施，我們子公司的客户無法 親自前往香港完成所需的體檢，這是他們的保單獲得保險公司批准的要求 。因此，我們的子公司通過其投資基金和全權委託賬户管理服務大幅增加了其資產管理產品和服務的分銷，因為這些服務不受新冠肺炎的影響，這一戰略 使我們能夠繼續創造利潤。在截至2021年9月30日的財年中，我們子公司分銷或提供的資產管理產品和服務，主要涉及短期IPO投資策略，具有更高的回報率和費用率 ，為我們的子公司帶來了更多的一次性費用和經常性服務費。在2022和2023財年，我們的子公司繼續為投資公司客户提供資產管理相關諮詢服務，與2021財年相比 產生了相對穩定的收入，考慮到全球資本市場在2022和2023財年表現不佳，我們沒有提供涉及短期IPO投資策略的資產管理產品和服務。在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的財年，我們來自資產管理產品和服務的收入分別約為280萬美元、30萬美元和30萬美元。

在我們子公司的財富管理服務方面，我們的子公司與經銷各種財富管理產品的產品經紀人合作，他們有資格提供投資建議和定製財富管理投資組合， 專門針對我們子公司客户的投資和財富管理需求而設計。在截至2021年9月30日的財年中，我們的子公司與總部位於香港的保險經紀人合作，這些經紀人可以從各種保險公司獲得並分銷大量保單，並根據我們子公司客户購買的保險費直接賠償我們的子公司。從2021年末開始，我們的子公司開始在美國市場拓展財富管理業務 ，讓他們的客户能夠獲得更具競爭力和多元化的保險產品。在截至 2022年和2023年9月30日的財政年度，我們通過我們的子公司與一家總部位於美國的保險經紀和幾家位於香港的現有保險經紀合作，提供財富管理服務。在截至2021年、2022年和2023年9月30日的財年中，我們在美國市場的財富管理服務收入分別約為零、176萬美元和零。

我們的子公司通過保險產品推出財富管理服務業務，因為我們相信保險產品符合子公司客户的財富管理和保值目標。要成功認購保單， 我們子公司的客户必須首先獲得相關保險公司的批准，然後支付年度保費並完成必要的免費試用期。經紀商在我們客户的保單成功認購後、免費期滿後、保單續期成功後，向我們的子公司支付推薦費。子公司客户購買的保險產品 主要包括健康保障計劃和綜合疾病保障計劃，其中儲蓄計劃等財富保全佔很大比例。財富保值產品通常提供旨在實現財富保值和增長的長期複利。因此，我們來自財富管理服務的收入因子公司客户決定購買的保險產品類型而異 因為子公司從財富管理獲得的推薦費費率因子公司客户通過這些經紀人購買的保險產品類型而異。雖然我們的大部分收入來自購買儲蓄計劃的客户的推薦費，但我們子公司的客户根據他們的投資需求、市場狀況和經紀人推薦來選擇保單，而不是我們子公司的任何推薦或建議。 我們預計，我們計劃增加子公司合作的產品生產商的數量，從而增加和多樣化我們子公司客户可以訂閲的產品類型，將吸引更多客户使用我們子公司的 服務。

我們子公司的資產管理基金PGA是投資於其他標的基金的FOF，這些基金由子公司資產管理團隊精心挑選和分配，並經子公司投資委員會批准。截至2023年9月30日，我們的子公司管理和諮詢了一隻基金PGA；我們的子公司過去管理他們的基金PCM1，該基金被其 投資者全額贖回，並於2021年2月停止運營。PGA投資於一籃子全球知名的量化對衝基金，每個基金都擁有全球股票、期貨、債券和大宗商品的多元化投資組合，旨在通過審慎和廣泛的風險管理下的量化策略為投資者提供高質量的風險調整後回報和高流動性。PCM1投資於標的 基金，該基金在一家公司在香港聯交所上市之前作為錨定投資者投資於該公司的IPO股票。

PGA 根據可訪問子公司基金數據庫的基金選擇模型選擇標的基金，從而向子公司的資產管理團隊和投資委員會提出投資和配置建議。目前，我們子公司的 基金數據庫包括大約150只對衝基金。對於PCM1，為了選擇高增長公司的證券，我們的子公司 評估投資目標證券公司的業績和增長潛力。我們的子公司在國際資本市場上精心挑選證券的投資標的。我們希望繼續擴大子公司的數據庫， 增加投資標的類別，並進行嚴格的風險管理，以確保標的的高質量。因此，我們預計未來我們來自資產管理相關服務的收入佔總淨收入的百分比將會增加，因為我們預計將繼續增長我們子公司的資產管理服務，並預計我們的子公司的基金將在動盪的市場中保持穩定的業績。

此外，在資產管理相關諮詢服務方面，我們子公司的客户是尋求或最近在香港設立投資基金的投資相關企業。我們子公司的客户通常具有以前的投資經驗，或者是新推出或處於發行前階段的基金。我們的子公司還為客户提供全權賬户管理服務，旨在通過投資於目標公司在香港聯合交易所主板的首次公開募股(IPO)來實現資本增長，包括但不限於作為基石投資者和/或錨定投資者進行投資。我們的子公司 在認購時收取一次性認購費，他們還有權獲得投資組合的履約費 。

運營成本和支出

我們的運營成本和費用包括銷售費用、一般費用和行政費用，其中包括工資和薪金、租金、一般和行政費用、信貸損失撥備和使用權資產攤銷。在截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的財年，工資和薪金分別約佔我們銷售、一般和行政費用總額的30.56%、68.90%和42.12%。在截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的財年中，租金費用分別佔我們銷售、一般和管理費用總額的約為零、4.44%和2.82%，而一般和管理費用分別約佔我們總銷售、一般和管理費用的22.02%、23.85%和14.10%。在截至2023年、2022年和2021年9月30日的財年，壞賬撥備分別約佔我們銷售、一般和行政費用總額的43.04%、2.81%和40.96%。使用權資產攤銷約佔4.38%，分別佔我們截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的財年總銷售額、一般和行政費用的零和零。

我們的銷售、一般和行政費用預計將增加，因為我們的子公司打算為其財富管理業務招聘更多的客户關係經理 ，為其資產管理業務招聘資產管理專業人員，並在品牌營銷和客户體驗優化方面產生 額外費用，以配合我們子公司業務的擴張和增長。我們還預計會產生與子公司業務增長相關的額外費用和成本。我們還預計，當我們成為美國上市公司時， 將產生額外的法律、會計和其他專業服務費用。 因此，我們的運營成本和支出預計將對我們的運營結果產生重大影響。

合併全面收益表的主要組成部分

收入

我們從我們的財富管理服務和資產管理服務中獲得收入。下表列出了我們 在指定期間的收入細目：

財富管理服務

財富管理服務的收入來自成功向子公司的高淨值和超高淨值客户銷售理財產品的保險經紀人支付的轉介費。推薦費是根據我們子公司客户第一年的應付保費金額和保單其餘四年的應付保費計算的。只要滿足下列所有條件，我們的子公司就有權獲得這些 推薦費：(I)如果我們子公司向保險經紀介紹的客户與作為產品供應商的保險公司簽訂了購買協議，(Ii)客户已經支付了必要的保費，以及 (Iii)免費看期滿。在截至2021年9月30日的財政年度，由於採用ASC第606號收入確認，所有轉介費用均來自 第一年保費，應用新收入標準的影響 導致收入減少約251,063美元。在截至2022年9月30日的財政年度，由於採用ASC第606號收入確認，所有轉介費用均來自第一年的保費，而應用新收入標準的影響導致收入減少約144,553美元。在截至2023年9月30日的財年，74,867美元的轉介費用 是由於與保險經紀人更新了轉介服務協議而獲得的，這些轉介服務協議與客户購買了幾份儲蓄計劃保單和危重疾病保單有關。轉介費用中的1,471美元來自第一年的保費，原因是採用了ASC第606條下的收入確認，而應用新收入標準的影響 導致收入減少約45,307美元。根據我們與每個產品經紀人簽訂的轉介服務協議，此類轉介費用的費率是保密的，通常在截至2021年、2021年、2022年和2023年9月30日的財年購買的保險產品價值的9%至32%、2%至14%和14.25%至14.30%的範圍內，具體取決於產品的具體性質和保單條款。

在截至2021年9月30日的財政年度，由於新冠肺炎疫情造成的旅行限制，我們的客户無法親自前往香港完成所需的體檢並獲得保險公司批准。因此，在截至2021年9月30日的財年中，我們總共向與我們合作的保險經紀人介紹了三個客户。這三個客户總共購買了三份保單，總保費金額為12,048美元，平均每個客户的保費金額為4,016美元。在截至2021年9月30日的財年中，我們基於總保單保費計算的加權平均推薦費約為15.21%。

由於我們向美國市場的客户擴展了財富管理服務，截至2022年9月30日的財年，財富管理業務產生的收入 與截至2021年9月30日的財年相比大幅增長。在截至2022年9月30日的財年中，我們的子公司向一家美國保險經紀介紹了一名客户，向我們的子公司合作的香港保險經紀介紹了兩名現有客户。這三個客户總共購買了五份保單，總保費金額約為2,880萬美元，平均每個客户約為961萬美元。在截至2022年9月30日的財年中，我們基於保單總保費的加權平均推薦費約為6.11%。

截至2023年9月30日的財年，財富管理業務產生的收入與截至2022年9月30日的財年相比大幅下降。截至2023年9月30日的財年，因為我們沒有為美國市場的客户提供財富管理服務而產生收入。在截至2023年9月30日的財年中，我們總共向與我們合作的保險經紀人介紹了兩個客户。這兩個客户共購買了兩份保單，保費總額為10,320美元，平均每個客户的保費金額為5,160美元。在截至2023年9月30日的財政年度，由於我們的 子公司介紹的兩個客户購買了兩份為期一年的危重疾病保單，我們基於總保單保費的加權平均轉介費約為14.26%。

資產 管理服務

截至2023年9月30日，我們的子公司管理併為基金PGA提供諮詢。PGA是由PGAM管理的FOF，PAM擔任投資顧問。我們的子公司還於2021年1月推出了新基金PCM1，投資於國際資本市場的證券， 由PGCI擔任普通合夥人，PGAM擔任投資經理。PCM1於2021年2月被投資者全額贖回。

截至2023年、2022年和2021年9月30日，PGA的AUM分別為5,095,764美元、4,547,862美元和4,589,962美元。截至2021年9月30日，PCM1實現了12,503,800美元的資產淨值 。

對於子公司管理或管理的基金，我們的子公司向投資者收取績效費用、管理費和認購費 。在截至2023年、2022年和2021年9月30日的財年中，我們子公司資產管理業務產生的收入分別為51,071美元、49,614美元和1,754,830美元，分別約佔我們這些時期總收入的14.65%、2.38%和62.84%。PGA的客户可以按季度贖回他們的投資，而不受任何其他限制。

下表列出了PGA在下列期間的AUM變化情況：

截至2023年、2023年、2022年和2021年9月，PGA的AUM分別為5,095,764美元、4,547,862美元和4,589,962美元。PGA在截至2023年9月30日的財年 產生了17.60%的回報率，在截至2022年和2021年9月30日的財年分別虧損0.92%和4.03%，從成立到2023年9月30日的回報率為2.02%。

關於PCM1，PCM1自2021年1月成立至2021年2月停止運營，實現資產淨值12,503,800美元，較初始投資額約5,992,582美元產生淨利潤6,511,218美元。在截至2021年9月30日的財政年度，PCM1的淨回報代表其通過標的基金間接投資於初始 公開發行證券的一次性投資回報。業績收費前淨收益為131.23%，業績費用後淨收益為108.65%。

以下是報告期內我們基金管理服務收入的組成部分：

截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財年，我們的績效費用分別為零美元、零美元和1,720,411美元。 我們在截至2023年9月30日和2022年9月30日的財年沒有賺取績效費用，與截至2021年9月30日的財年相比，績效費用大幅下降 反映了PCM1在截至2021年9月30日的財年的強勁表現，以及截至2023年9月30日和2022年9月30日的財年其他資產管理服務的良好表現。

下表列出了PGA在所指時期的投資業績和高點：

截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的財年，管理費分別為51,071美元、49,614美元和324,184美元。截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的財年，加權平均年管理費費率分別約為1.0%、1.0%和2.1%。與截至2022年9月30日的財年相比，截至2023年9月30日的財年管理費略微增加了1,457美元，這主要是由於PGA的穩定表現。由於PCM1於2021年2月停止運營，截至2022年9月30日的財年與截至2021年9月30日的財年相比，管理費減少了274,570美元。

截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的財年，訂閲費用分別為零美元、零美元和326,197美元。截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的財年，加權 平均訂閲費率分別約為0%、0%和2.0%， 。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的財年中，沒有發生任何認購。截至2021年9月30日的財年，認購費來自PCM1和我們子公司的非必需賬户管理服務。

諮詢費 服務費

我們的 子公司為香港投資基金的運營和持續合規提供與資產管理相關的諮詢服務 。我們的子公司對擔任持續顧問收取固定年費，對持續管理服務收取固定費率 ；這些費用是根據具體情況與每個客户協商的。在截至2023年、2023年、2022年和2021年9月30日的財年中，我們的諮詢服務費收入分別為221,119美元、274,904美元和419,554美元，所有這些收入都是我們為投資公司提供的持續諮詢服務確認的年度諮詢費。

運營成本和支出

我們的運營成本和支出主要包括銷售、 一般和行政費用，其中包括工資和薪金、租金、一般和管理費用、壞賬撥備和使用權資產攤銷。

下表列出了我們在指定期間的銷售費用、一般費用和管理費用的構成。

工資 和薪金

工資和薪金包括與我們的管理層和員工相關的薪酬和福利，在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財年中，薪酬和福利分別約佔我們銷售、一般和行政費用總額的30.56%、68.90%和42.12%。

租金 費用

租金包括我們運營所需的 辦公室租金費用。在截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的財年，租賃費用金額分別佔我們總銷售額的4.44%和2.82%， 一般和行政費用。

一般費用和管理費用

一般及行政費用主要包括日常營運 行政費用，例如商業登記費、法律、專業及審計費用、差旅費用及雜項費用，佔本公司截至2023年9月30日、2022年及2021年9月30日的財政年度的銷售、一般及行政費用總額的約22.02%、23.85%及14.10%。

信貸損失準備金

信貸損失準備金包括在截至2023年9月30日、2022年和2021年9月30日的財政年度分別計入628,654美元、19,379美元和449,759美元的未收回應收賬款和金融資產準備金。信貸損失撥備金額分別佔我們截至2023年9月30日、2022年9月和2021年9月的財年銷售總額、一般費用和行政費用的43.04%、2.81%和40.96%。

使用權資產攤銷

使用權資產攤銷包括我們辦公室為我們的運營而攤銷的使用權資產。使用權資產攤銷金額分別佔我們截至2023年9月30日和2021年9月30日的財年銷售、一般和行政費用總額的4.38%、零和 。

我們 預計，隨着子公司業務的擴大和我們成為上市公司，我們的運營成本和支出將繼續增加。

税收

本公司及其子公司分別進行納税申報。

開曼羣島

本公司及PGAM於開曼羣島註冊成立，開曼羣島目前並無就溢利、收入、收益或增值向個人或公司徵收税項，亦無遺產税或遺產税性質的税項。

根據 開曼羣島税務優惠法，本公司已取得承諾：（a）開曼羣島頒佈的任何法律 對溢利、收入、收益或增值徵收的任何税項均不適用於本公司或其業務; 及（b）上述税項或任何屬遺產税或遺產繼承税性質的税項不得就本公司的股份、債權證 或其他債務支付。

本公司的 承諾自2018年11月2日起為期二十年。

除 可能不時適用於在開曼羣島司法權區籤立或帶入開曼羣島司法權區的若干文書的若干印花税外，開曼羣島政府並無徵收可能對本公司構成重大影響的其他税項。

開曼羣島是2010年與英國簽訂的雙重徵税條約的締約方，但不是任何其他 雙重徵税條約的締約方。

英屬維爾京羣島

PPWM 及PAI為本公司於英屬處女羣島（“英屬處女羣島”）註冊成立之附屬公司。英屬維爾京羣島不存在因預扣或其他方式對向我們的英屬維爾京羣島子公司支付或由我們的英屬維爾京羣島子公司支付的任何款項徵收的所得税或其他税 。

美國 美國

美國子公司PWAI 須按21%的聯邦企業所得税率及8.84%的加利福尼亞州所得税率繳納所得税。截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度，PWAI並無源自美國的應課税收入 ，因此並無計提所得税撥備。

香港

In accordance with the relevant tax laws and regulations of Hong Kong, a company registered in Hong Kong is subject to income taxes within Hong Kong at the applicable tax rate on taxable income. From year of assessment of 2018/2019 onwards, Hong Kong profit tax rates are 8.25% on assessable profits up to HK$2,000,000 (approximately US$255,000), and 16.5% on any part of assessable profits over HK$2,000,000 (approximately US$255,000). Our subsidiaries registered in Hong Kong are now subject to the new assessments in Hong Kong beginning in our fiscal year 2019. If, at the end of the basis period of the entity for the relevant year of assessment, the entity has one or more connected entities, the two-tiered profits tax rates would only apply to the one which is nominated to be chargeable at the two-tiered rates. The others would not qualify for the two-tiered profits tax rates and will continue to be subject to the rate of 16.5%. From the year of 2018/2019 onwards, PAM elected the two-tiered profits tax rates. Our Hong Kong subsidiary, PWM, in Hong Kong did not have assessable profits that were derived in Hong Kong for the fiscal years ended September 30, 2023, 2022 and 2021. Therefore, no Hong Kong profit tax has been provided for the fiscal years ended September 30, 2023, 2022 and 2021. PPWM, our BVI subsidiary, is doing business in Hong Kong and derives its income primarily in the region. PPWM is subject to Hong Kong profit tax with statutory tax rate of 16.5% according to the relevant tax laws and regulations of Hong Kong. PAM, our Hong Kong subsidiary, is doing business in Hong Kong and derives its income primarily in the region. PAM is subject to Hong Kong profit tax and has elected the two-tiered profits tax rates from the year of 2018/2019 onwards.

經營成果

以下討論中的表格列出了我們在所示期間的綜合 全面（虧損）收益表。本信息應與本年度報告其他部分所載的合併財務報表和相關附註一起閲讀。任何時期的經營成果不一定是未來任何時期的 預期成果。

截至二零二三年及二零二二年九月三十日止年度之經營業績比較

截至2023年9月30日的財政年度與截至2022年9月30日的財政年度相比

收入

截至2023年、2023年和2022年9月30日的財年，我們的總淨收入分別為348,528美元和2,085,278美元。在截至2023年9月30日的上一財年，財富管理服務產生的收入 大幅下降，資產管理服務產生的收入與截至2022年9月30日的財年相比略有下降。

截至2023年9月30日止年度，我們來自財富管理服務的收入為76,338美元，約佔我們總淨收入的21.90%，較2022年同期大幅減少1,684,422美元，或約95.66%。減少的主要原因是我們沒有為美國客户提供財富管理服務而產生收入。 

與截至2022年9月30日的財年相比，截至2023年9月30日的財年，我們來自資產管理服務的收入減少了52,328美元，降幅約為16.12%。減少的原因是我們為投資公司提供的持續諮詢服務產生的諮詢服務費收入減少了總計53,785美元，或約19.57%。

運營 成本和費用

我們的運營成本和費用包括銷售、一般和行政費用，其中包括工資和薪金、租金、一般和行政費用、壞賬撥備和使用權資產攤銷。

截至2023年9月30日的財年，工資和薪金為446,317美元，與截至2022年9月30日的財年相比減少了29,402美元。截至2023年9月30日的財年租金為零，與截至2022年9月30日的財年相比減少了30,662美元。截至2023年9月30日、2023年和2022年9月30日的三個年度，我們的一般和行政費用分別為321,614美元和164,649美元，增加了156,965美元，這是因為2023財年產生了更多的運營行政費用。一般和行政費用主要包括日常經營管理費用，包括集團管理費、商業登記費、審計費、律師費和差旅費。為未收回的應收賬款和金融資產計入的628,654美元撥備約佔我們截至2023年9月30日的財年銷售、一般和行政費用總額的43.04%。截至2023年9月30日的財年，使用權資產攤銷為63,932美元，與截至2022年9月30日的財年相比增加了63,932美元。

所得税(福利)費用

在截至2023年9月30日的年度內，所得税優惠為7,476美元，主要是因為公司在子公司的運營中發生了虧損。所得税 截至2022年9月30日的年度支出為225,650美元。截至2023年、2023年和2022年9月30日的三個年度，我們的有效税率分別為0.72%和14.28%。

淨(虧損)收益

由於上述原因，截至2023年9月30日止年度的淨虧損為1,035,751美元，截至2022年9月30日止年度的淨收益為1,354,538美元。

截至2022年9月30日和2021年9月30日止三個年度的經營業績比較