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Limbach Holdings, Inc. 公佈第四季度和 2023 年業績
所有者直接關係（“ODR”）分部收入第四季度同比增長22.8％，同比增長21.1％
ODR分部佔本季度收入的55.1％，佔合併毛利的71.1％
本季度的合併毛利率增至23.3％，全年增長至23.1％
年終現金及現金等價物為5,980萬美元
賓夕法尼亞州沃倫代爾——2024年3月13日——林巴赫控股有限公司（納斯達克股票代碼：LMB）（“林巴赫” 或 “公司”）今天公佈了截至2023年12月31日的年度財務業績。
2023 年第四季度財務概覽與 2022 年第四季度比較
•合併收入為1.427億美元，較1.435億美元下降0.6％，原因是公司繼續採取嚴格的方法來選擇規模較小、利潤率更高的項目。
•毛利為3,330萬美元，較2920萬美元增長14.0％。
•淨收益為520萬美元，攤薄每股收益為0.44美元，而淨收益為380萬美元，攤薄每股收益為0.35美元。
•調整後的息税折舊攤銷前利潤為1,260萬美元，較1160萬美元增長8.8％。
•經營活動提供的淨現金為1,390萬美元，而淨現金為1,240萬美元。
2023 年與 2022 年相比概述
•合併收入為5.164億美元，較4.968億美元增長3.9％。
•毛利為1.193億美元，較9,370萬美元增長27.3％。
•淨收益為2,080萬美元，攤薄每股收益為1.76美元，而淨收益為680萬美元，攤薄每股收益為0.64美元。
•調整後的息税折舊攤銷前利潤為4,680萬美元，較3,180萬美元增長47.3％。
•經營活動提供的淨現金為5,740萬美元，而淨現金為3540萬美元。
管理層評論
“2023年，我們在執行成為建築系統解決方案的純粹提供商的戰略方面取得了巨大進展。作為不可或缺的合作伙伴，我們繼續發展我們的ODR業務，幫助我們的客户提供關鍵任務服務，以維持其設施的不間斷運營。客户結構的這種戰略轉變正在推動更高的利潤機會，並創造更強大、更具彈性的林巴赫。” 林巴赫總裁兼首席執行官邁克爾·麥肯説。
“我很高興地向大家報告，我們的團隊專注於加快向ODR業務的轉移，這推動了利潤率的擴大，調整後的息税折舊攤銷前利潤超過了我們的全年預期。我們全年攤薄後每股收益增長了175％，經營活動現金流增長了62.2％。此外，我們的全年ODR收入比上年增長了21.1％。本季度ODR收入佔合併收入的55.1％，超過了我們設定的50％的年度目標。我們在2024年的ODR收入年度目標是合併收入的60％至70％之間。
“雖然我們的主要重點是ODR，但我們也在對總承包商關係（“GCR”）業務進行變革。我們對所從事的項目採取了更具選擇性的方法，將重點放在期限較短的小型合同上。在

    

第四季度，由於這一行動，我們的合併收入在設計上略有下降，但展望未來，這將提供更大的靈活性並推動更高的總體回報。
“我們正在改進我們的服務產品，以更好地支持我們的客户，成為建築系統解決方案的一站式服務。例如，在2024年，我們已經投資了約400萬美元用於室內氣候控制的租賃設備。這為我們的客户提供了即時解決方案，以支持他們在緊急情況或計劃停機期間的關鍵業務運營。隨着我們將這種新的租賃解決方案部署到市場，我們預計這項投資將在2024年下半年獲得回報。
“我們仍處於向更高質量、更可預測的業務轉型的初期階段，我們相信我們的戰略正在奏效。我們的團隊將繼續採用紀律嚴明的項目方法，我們對擴大客户關係和服務範圍感到興奮。我們還計劃利用我們強勁的資產負債表進行戰略投資。我們相信，這一戰略將在2024年及以後繼續為我們的客户創造價值，為我們的股東帶來更高的回報。”
以下是截至2023年12月31日的三個月與截至2022年12月31日的三個月的業績對比：
•合併收入為1.427億美元，較1.435億美元下降0.6％。ODR分部收入為7,860萬美元，增長了1,460萬美元，增長了22.8％，而GCR分部收入為6,410萬美元，下降了1,540萬美元，下降了19.4％。ODR板塊收入的增加主要是由於該公司繼續專注於其ODR業務的加速增長。GCR板塊收入下降的主要原因是該公司繼續專注於通過尋求規模較小、持續時間較短的GCR機會來改善項目執行和盈利能力。
•毛利率從20.4％增至23.3％。按美元計算，總毛利為3330萬美元，而毛利為2920萬美元。ODR毛利增長了640萬美元，增長了36.8％，這要歸因於收入增長和30.1％的利潤率提高，而合同組合推動的利潤率提高了27.0％。由於收入減少，GCR的毛利減少了230萬美元，下降了19.1％。GCR毛利率持平至15.0％。這種結構轉變是公司戰略的關鍵要素，該戰略旨在通過採取紀律嚴明的方法選擇規模較小、利潤率更高的項目來降低與較大、利潤率較低的項目相關的風險和波動性，從而提高盈利能力。
•銷售和收購支出增加了約320萬美元，達到2500萬美元，而銷售和收購支出為2180萬美元。銷售和收購的增加主要是由於與薪資和激勵措施相關的費用增加了200萬美元，股票薪酬支出增加了80萬美元，與ACME和工業航空交易中收購的實體產生的成本增加了120萬美元，與專業費用增加相關的60萬美元，部分被與某些法定應計費用相關的160萬美元減少所抵消。按收入的百分比計算，銷售和收購支出為17.5％，高於15.2％。
•利息支出為40萬美元，而利息支出為60萬美元，這是同期未償債務總餘額減少的結果。
•本季度的利息收入為60萬美元。這一增長是由於公司在2023年對隔夜回購協議、美國國庫券和貨幣市場基金的投資策略。
•淨收入為520萬美元，而淨收入為380萬美元。攤薄後的每股收益為0.44美元，而每股收益為0.35美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤為1,260萬美元，較1160萬美元增長8.8％。
•經營活動提供的淨現金從1,240萬美元增至1,390萬美元。
以下是截至2023年12月31日止年度的業績，與截至2022年12月31日的年度相比：
•合併收入為5.164億美元，較4.968億美元增長3.9％。ODR分部收入為2.620億美元，增長了4,560萬美元，下降了21.1％，而GCR分部收入為2.544億美元，下降了2600萬美元，下降了9.3％。ODR板塊收入的增長主要是由於該公司繼續專注於加速其ODR業務的增長。此外，由於ACME和工業航空交易，ODR板塊的收入增加了約810萬美元。GCR板塊收入下降的主要原因是公司繼續專注於通過尋求規模較小（基於合同價值）和較短期限的GCR機會來改善項目執行和盈利能力。
•毛利率從18.9％增至23.1％。按美元計算，總毛利為1.193億美元，而毛利為9,370萬美元。ODR毛利增長了2,100萬美元，增長了38.0％，這要歸因於收入的增加和利潤率的提高
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受合約組合的驅動。GCR的毛利增長了460萬美元，增長了11.9％，這主要是由於儘管收入下降但利潤率仍有所提高。
•銷售和收購支出增加了約950萬美元，達到8,740萬美元，而銷售和收購支出為7,790萬美元。銷售和收購的增加主要是由於與薪資和激勵相關的費用增加了680萬美元，股票薪酬支出增加了220萬美元，在ACME和工業航空交易中收購的實體產生的成本增加了150萬美元，與首席執行官過渡成本相關的100萬美元以及與收購相關成本相關的80萬美元，但部分被租金相關費用減少的120萬美元和與某些法律相關的150萬美元減少所抵消應計。銷售和收購支出佔收入的百分比為16.9％，高於15.7％。
•利息支出為200萬美元，而後為210萬美元，反映了整體未償債務餘額同比下降，但部分被我們的融資租賃負債安排中確認的全年利息支出所抵消。
•利息收入為120萬美元，這得益於公司對隔夜回購協議、美國國庫券和貨幣市場基金的投資。
•該年度的淨收入為2,080萬美元，而該年度的淨收入為680萬美元。攤薄後的每股收益為1.76美元，而每股收益為0.64美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤為4,680萬美元，較3180萬美元增長 47.3%。
•經營活動提供的淨現金為5,740萬美元，而淨現金為3540萬美元。
資產負債表
截至2023年12月31日，現金及現金等價物為5,980萬美元。截至2023年12月31日，流動資產為2.170億美元，流動負債為1.451億美元，流動比率為1.50倍，而截至2022年12月31日為1.42倍。截至2023年12月31日，營運資金為7190萬美元，較2022年12月31日增加了490萬美元。截至2023年12月31日，我們的循環信貸額度有1,000萬美元的未償借款和410萬美元的備用信用證借款。在截至2023年12月31日的年度中，公司在A＆R Wintrust定期貸款到期前以現金支付了1150萬澳元的現金。
2024 年指導方針
該公司正在提供2024年全年初步指導，彙總如下表所示。
收入5.1 億美元至 5.3 億美元
調整後 EBITDA4,900 萬美元-5,300 萬美元
我們不提供前瞻性調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬表，也沒有提供歸屬於公司的淨收益的最直接可比的前瞻性公認會計原則指標，因為我們無法以合理的確定性和不合理的努力來預測本質上不確定且取決於各種因素的某些組成部分或排除項目。出於這些原因，我們無法評估不可用信息的潛在重要性。
電話會議詳情
日期：2024 年 3 月 14 日星期四
時間：美國東部時間上午 9:00
參與者撥入號碼：
國內來電者：877-407-6176
國際來電者：201-689-8451
通過網絡直播訪問
電話會議還將通過林巴赫網站www.limbachinc.com的 “投資者關係” 欄目或點擊電話會議鏈接：https://event.choruscall.com/mediaframe/webcast.html?webcastid=iawWhaB5 同時通過互聯網進行網絡直播。電話會議的音頻重播將在林巴赫的網站上存檔365天。
關於林巴赫
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Limbach 是一家建築系統解決方案公司，與擁有關鍵機械（供暖、通風和空調）、電氣和管道基礎設施的建築業主和設施經理合作。我們通過提供對客户業務運營至關重要的服務，努力成為客户不可或缺的合作伙伴。我們主要與六個垂直市場的建築物業主合作：醫療保健、工業和製造業、數據中心、生命科學、高等教育以及文化和娛樂。我們在美國東部的 19 個辦事處擁有 1,400 多名團隊成員。我們的團隊成員獨特地將工程專業知識與現場安裝技能相結合，提供利用我們整個生命週期能力的定製解決方案，這使我們能夠滿足客户的運營和資本項目需求。
前瞻性陳述
我們在本新聞稿中根據1995年《私人證券訴訟改革法》的規定發表了前瞻性陳述。這些前瞻性陳述涉及對未來事件的預期或預測，包括但不限於我們的收益、調整後的息税折舊攤銷前利潤、收入、支出、積壓、資本支出或其他未來的財務或業務業績或戰略、經營業績或財務狀況、確認積壓為收入的時機、收回成本超支的可能性、林巴赫成功糾正導致各業務部門和公司業務減記問題的能力受到負面影響由健康危機或疾病爆發，例如流行病或流行病（以及供應鏈中斷等相關影響）所致。這些陳述的開頭、後面可以是或包含 “相信”、“可能”、“將”、“可能的結果”、“應該”、“估計”、“計劃”、“項目”、“預測”、“打算”、“期望”、“預測”、“預測”、“預測”、“相信”、“尋求”、“繼續”、“目標” 或類似的表述。這些前瞻性陳述基於我們截至發表之日獲得的信息，涉及許多風險和不確定性，這些風險和不確定性可能會導致它們被證明是錯誤的。可能還有其他我們認為不重要或未知的風險。因此，除非適用的證券法另有要求，否則不應依賴前瞻性陳述來代表我們的觀點，並且我們沒有義務更新前瞻性陳述以反映其發表之日後的事件或情況，無論這些事件或情況是由新信息、未來事件還是其他原因造成的。由於許多已知和未知的風險和不確定性，我們的實際業績或業績可能與這些前瞻性陳述所表達或暗示的業績或表現存在重大差異。請參閲我們最新的10-K表年度報告，以及我們隨後在SEC網站（www.sec.gov）上提交的10-Q表和8-K表格，以全面討論可能影響本新聞稿中任何前瞻性陳述的風險和其他因素。
投資者關係
財務概況有限公司
朱莉·凱格利
LMB@finprofiles.com
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LIMBACH HOLDINGS, INC.
合併運營報表

（以千計，股票和每股數據除外）（未經審計）
在截至12月31日的季度中，		在截至12月31日的年度中
2023202220232022
收入$142,691 $143,483 $516,350 $496,782 
收入成本109,385 114,256 397,060 403,041 
毛利33,306 29,227 119,290 93,741 
運營費用：
銷售、一般和管理24,964 21,766 87,397 77,879 
或有對價公允價值的變化265 1,134 729 2,285 
無形資產的攤銷826 383 1,880 1,567 
運營費用總額26,055 23,283 90,006 81,731 
營業收入7,251 5,944 29,284 12,010 
其他（支出）收入：
利息支出(431)(633)(2,046)(2,144)
利息收入593 — 1,217 — 
提前終止經營租賃造成的損失— — — (849)
債務清償損失— — (311)— 
利息互換公允價值變動所得（虧損）收益(277)12 (124)310 
處置財產和設備所得收益52 19 80 281 
其他支出總額(63)(602)(1,184)(2,402)
所得税前收入7,188 5,342 28,100 9,608 
所得税準備金1,939 1,534 7,346 2,809 
淨收入$5,249 $3,808 $20,754 $6,799 
每股收益（“EPS”）
每股淨收益：
基本$0.48 $0.37 $1.93 $0.65 
稀釋$0.44 $0.35 $1.76 $0.64 
加權平均已發行股票數量：
基本11,003,424 10,411,611 10,773,467 10,425,119 
稀釋11,865,450 10,888,777 11,812,098 10,676,534 

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LIMBACH HOLDINGS, INC.
合併資產負債表
截至12月31日，
（以千計，共享數據除外）20232022
資產
流動資產：
現金和現金等價物$59,833 $36,001 
限制性現金65 113 
應收賬款（分別扣除截至2023年12月31日和2022年12月31日的292美元的信貸損失備抵金和234美元的可疑賬款備抵後的淨額）97,755 124,442 
合同資產51,690 61,453 
合資企業的預付款和股權，淨額12 12 
應收所得税— 95 
其他流動資產7,645 3,874 
流動資產總額217,000 225,990 
財產和設備，淨額20,830 18,224 
無形資產，淨額24,999 15,340 
善意16,374 11,370 
經營租賃使用權資產19,727 18,288 
遞延所得税資產5,179 4,829 
其他資產330 515 
總資產$304,439 $294,556 
負債
流動負債：
長期債務的當前部分$2,680 $9,564 
當期經營租賃負債3,627 3,562 
應付賬款，包括預付款65,268 75,122 
合同負債42,160 44,007 
應計所得税446 1,888 
應計費用和其他流動負債30,967 24,942 
流動負債總額145,148 159,085 
長期債務19,631 21,528 
長期經營租賃負債16,037 15,643 
其他長期負債2,708 2,858 
負債總額183,524 199,114 
承付款和意外開支
可贖回的可轉換優先股，淨額，面值0.0001美元，已授權1,000,000股，未發行和流通股票（贖回價值為0美元）— — 
股東權益
普通股，面值0.0001美元；已授權1億股，分別發行11,183,076和10,471,410股；已發行11,003,424和10,291,758股1 1 
額外的實收資本92,528 87,809 
按成本計算的庫存股（兩個期末均為179,652股）(2,000)(2,000)
留存收益 30,386 9,632 
股東權益總額120,915 95,442 
負債和股東權益總額$304,439 $294,556 
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LIMBACH HOLDINGS, INC.
合併現金流量表
截至12月31日的財年
（以千計）20232022
來自經營活動的現金流：
淨收入$20,754 $6,799 
為將淨收入與經營活動提供的現金進行核對而進行的調整：
折舊和攤銷8,244 8,158 
非現金經營租賃費用3,824 4,260 
信貸損失/可疑賬款準備金431 292 
股票薪酬支出4,910 2,742 
提前償還債務造成的損失311 — 
提前終止經營租賃造成的損失— 849 
債務發行成本的攤銷79 138 
遞延所得税準備金(350)(499)
出售財產和設備的收益(80)(281)
利率互換公允價值變動造成的虧損（收益）124 (310)
或有對價公允價值變動造成的損失729 2,285 
運營資產和負債的變化：
應收賬款32,607 (35,407)
合約資產10,397 22,410 
其他流動資產(1,486)1,128 
應付賬款，包括預付款(10,909)11,282 
合同負債(9,121)17,296 
應收所得税95 19 
應計所得税(1,442)1,387 
應計費用和其他流動負債2,867 (2,934)
經營租賃負債(3,795)(4,133)
支付超過收購日公允價值的或有對價負債(1,224)— 
其他長期負債401 (108)
經營活動提供的淨現金57,366 35,373 
來自投資活動的現金流：
ACME 交易，扣除獲得的現金(4,883)— 
工業航空交易，扣除收購的現金(10,378)— 
出售財產和設備的收益435 498 
購買財產和設備(2,266)(993)
用於投資活動的淨現金(17,092)(495)
來自融資活動的現金流：
Wintrust 和 A&R Wintrust 定期貸款的付款(21,452)(13,429)
Wintrust 循環貸款的收益10,000 15,194 
Wintrust 循環貸款的付款— (15,194)
融資交易的收益— 5,400 
融資負債付款— (49)
支付不超過收購日公允價值的或有對價負債(1,776)— 
根據股票回購計劃回購普通股— (2,000)
融資租賃的付款(2,733)(2,734)
向員工股票購買計劃繳款的收益368 309 
與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款(847)(417)
債務發行成本的支付(50)(433)
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用於融資活動的淨現金(16,490)(13,353)
現金、現金等價物和限制性現金的增加（減少）23,784 21,525 
現金、現金等價物和限制性現金，年初36,114 14,589 
現金、現金等價物和限制性現金，年底$59,898 $36,114 
現金流信息的補充披露
非現金投資和融資交易：
與ACME交易相關的盈利負債$1,514 $— 
與工業航空交易相關的收益負債3,165 — 
為換取新的經營租賃負債而獲得的使用權資產3,135 — 
為換取新的融資租賃負債而獲得的使用權資產5,219 2,634 
處置或調整後的使用權資產，修改運營租賃負債1,112 2,455 
處置或調整後的使用權資產，修改融資租賃負債(93)(77)
已付利息1,908 2,005 
為所得税支付的現金$9,156 $1,979 
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LIMBACH HOLDINGS, INC.
合併運營報表（未經審計）
三個月已結束
十二月三十一日		增加/（減少）
（以千計，百分比除外）20232022$%
運營報表數據：  
收入：  
GCR$64,063 44.9 %$79,458 55.4 %$(15,395)(19.4)%
或者78,628 55.1 %64,025 44.6 %14,603 22.8 %
總收入142,691 100.0 %143,483 100.0 %(792)(0.6)%
毛利：
GCR (1)
9,640 15.0 %11,922 15.0 %(2,282)(19.1)%
或者 (2)
23,666 30.1 %17,305 27.0 %6,361 36.8 %
毛利總額33,306 23.3 %29,227 20.4 %4,079 14.0 %
總銷售額、一般銷售額和管理費 (3)
24,964 17.5 %21,766 15.2 %3,198 14.7 %
或有對價公允價值的變化265 0.2 %1,134 0.8 %(869)(76.6)%
無形資產的攤銷 826 0.6 %383 0.3 %443 115.7 %
總營業收入$7,251 5.1 %$5,944 4.1 %$1,307 22.0 %
(1) 佔GCR收入的百分比。
(2) 佔ODR收入的百分比。
(3) 截至2023年12月31日和2022年12月31日的季度，銷售、一般和管理費用中分別包括150萬美元和80萬美元的股票薪酬支出。
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LIMBACH HOLDINGS, INC.
合併運營報表
 截至12月31日的財年增加/（減少）
（以千計，百分比除外）20232022$%
運營報表數據：  
收入：  
GCR$254,392 49.3 %$280,379 56.4 %$(25,987)(9.3)%
或者261,958 50.7 %216,403 43.6 %45,555 21.1 %
總收入516,350 100.0 %496,782 100.0 %19,568 3.9 %
毛利：
GCR (1)
43,200 17.0 %38,622 13.8 %4,578 11.9 %
或者 (2)
76,090 29.0 %55,119 25.5 %20,971 38.0 %
毛利總額119,290 23.1 %93,741 18.9 %25,549 27.3 %
總銷售額、一般銷售額和管理費 (3)
87,397 16.9 %77,879 15.7 %9,518 12.2 %
或有對價公允價值的變化 729 0.1 %2,285 0.5 %(1,556)(68.1)%
無形資產的攤銷1,880 0.4 %1,567 0.3 %313 20.0 %
總營業收入$29,284 5.7 %$12,010 2.4 %$17,274 143.8 %
(1) 佔GCR收入的百分比。
(2) 佔ODR收入的百分比。
(3) 截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的銷售、一般和管理費用中分別包括490萬美元和270萬美元的股票薪酬支出。
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非公認會計準則財務指標
在評估我們的業務績效時，管理層採用了各種財務和績效衡量標準。關鍵指標是調整後的息税折舊攤銷前利潤，這是一項非公認會計準則財務指標。我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收入加上折舊和攤銷費用、利息支出和税款，並在適用時進一步調整以消除我們認為不能反映我們核心經營業績的其他不尋常或非經常性非現金項目或支出的影響。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤對我們的投資者很有意義，可以增進他們對我們本期財務業績的理解，以及我們從可用於税收、資本支出和還本付息的業務中產生現金流的能力。據我們瞭解，證券分析師、投資者和其他利益相關方經常使用調整後的息税折舊攤銷前利潤來衡量財務業績，並將我們的業績與其他報告調整後息税折舊攤銷前利潤的公司的業績進行比較。但是，我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的計算可能無法與其他公司報告的類似標題的指標進行比較。在評估我們的經營業績時，投資者和其他人不應孤立地考慮這些數據，也不要將其作為根據公認會計原則計算的淨收益的替代品。此外，如果不承擔該衡量標準所排除的成本，調整後息税折舊攤銷前利潤提出的結果就無法實現。下文提供了淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤（最具可比性的GAAP指標）的對賬情況。
我們將未完成合同的估計收入，包括尚未開始工作的合同的收入金額減去我們在此類合同下確認的收入，稱為 “待辦事項”。待辦事項包括未行使的合約期權。
淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬（未經審計）
截至12月31日的三個月在截至12月31日的年度中
（以千計）2023202220232022
淨收入$5,249 $3,808 $20,754 $6,799 
調整：
折舊和攤銷2,493 1,985 8,244 8,158 
利息支出431 633 2,046 2,144 
利息收入(593)— (1,217)— 
基於非現金股票的薪酬支出1,536 762 4,910 2,742 
提前償還債務造成的損失— — 311 — 
利率互換公允價值的變化277 (12)124 (310)
提前終止經營租賃造成的損失— — — 849 
首席執行官過渡成本— — 958 — 
重組成本 (1)
681 1,692 1,770 6,016 
或有對價公允價值的變化265 1,134 729 2,285 
所得税準備金 1,939 1,534 7,346 2,809 
收購和其他交易成本302 30 826 273 
調整後 EBITDA$12,580 $11,566 $46,801 $31,765 
(1) 包括我們在南加州和賓夕法尼亞州東部的分支機構的重組費用，以及整個公司的其他成本節約計劃。
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