美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
表格
(標記一)
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根據1934年《資產交換法》第13或15(d)節提交的年度報告 |
截至本財政年度止
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根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
佣金文件編號
(註冊人的確切姓名載於其章程)
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(述明或其他司法管轄權 公司或組織) |
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(税務局僱主 識別號碼) |
(主要執行辦公室地址)
(
(註冊人的電話號碼,包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券:
每個班級的標題 |
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交易 符號 |
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各交易所名稱 在其上註冊的 |
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根據該法第12(G)條登記的證券:
無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是 ☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是 ☐
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交和張貼此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章229.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項):
大型加速文件服務器 |
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加速文件管理器 |
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☐ |
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規模較小的報告公司 |
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新興成長型公司 |
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如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編第7262(B)節)第404(B)條對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要根據第240.10D-1(B)節對任何其他註冊人的執行人員在相關恢復期間收到的基於激勵的補償進行恢復分析。
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是 ☐ 不是
非關聯公司持有的有投票權股票和無投票權普通股的總市值,是根據普通股上一次出售時的價格,或該普通股截至2023年6月30日的平均買入和要價計算得出的 $
截至2024年3月6日,註冊機構NT HAD
PCAOB:
以引用方式併入的文件
通過引用將以下材料併入本表格10-K:
註冊人2024年股東年會的最終委託書將在截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內提交給證券交易委員會,其中包含的信息在第三部分和第四部分中以引用的方式併入其中。
目錄
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頁面 |
第一部分: |
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第1項。 |
業務 |
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第1A項。 |
風險因素 |
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項目1B。 |
未解決的員工評論風險因素 |
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項目1C。 |
網絡安全 |
40 |
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第二項。 |
屬性 |
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第三項。 |
法律訴訟 |
42 |
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第四項。 |
煤礦安全信息披露 |
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第II部 |
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第五項。 |
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 |
43 |
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第六項。 |
[已保留] |
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第7項。 |
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 |
45 |
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第7A項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
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第八項。 |
財務報表和補充數據 |
72 |
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第九項。 |
會計與財務信息披露的變更與分歧 |
72 |
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第9A項。 |
控制和程序 |
72 |
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項目9B。 |
其他信息 |
73 |
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項目9C。 |
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 |
73 |
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第三部分 |
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74 |
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第10項。 |
董事、高管與公司治理 |
74 |
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第11項。 |
高管薪酬 |
74 |
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第12項。 |
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 |
74 |
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第13項。 |
某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 |
74 |
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第14項。 |
首席會計費及服務 |
74 |
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第四部分。 |
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75 |
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第15項。 |
展示、財務報表明細表 |
75 |
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第16項。 |
表格10-K摘要 |
78 |
i
如本報告所述,“鄉村農場”、“鄉村農場國際”、“公司”、“我們”和類似的提法是指鄉村農場國際公司和我們的合併子公司,而術語“普通股”是指我們的普通股,沒有面值。我們的財務信息是以美元表示的,本招股説明書中提到的“$”是指美元,所有提到的“C$”是指加拿大元。
此Form 10-K年度報告包含我們的某些商標、商號和服務標記,如第1項“業務-知識產權。本報告還包含其他個人或實體擁有的商標、商號和服務標記”中所述。
本10-K表格年度報告包含符合1995年美國私人證券訴訟改革法、1933年證券法第27A條(經修訂的《證券法》)和1934年《證券交易法》(經修訂的《交易法》)第21E條的前瞻性陳述,並受這些條款所創造的安全港的約束。這份Form 10-K年度報告還包含適用於加拿大證券法的“前瞻性信息”。我們將此類前瞻性陳述和前瞻性信息統稱為“前瞻性陳述”。前瞻性陳述可能與公司未來的展望或財務狀況以及預期的事件或結果有關,可能包括有關公司的財務狀況、業務戰略、預算、擴張計劃、訴訟、預計產量、預計成本、資本支出、財務結果、税收、計劃和目標的陳述。具體地説,本Form 10-K年度報告中的前瞻性表述包括有關公司、温室蔬菜或農產品行業、大麻行業和市場以及我們的能源部門的未來結果、業績、成就、前景或機遇的表述,均為前瞻性表述。在一些情況下,前瞻性信息可以由諸如“展望”、“可能”、“可能”、“將”、“可能”、“應該”、“將”、“發生”、“預期”、“計劃”、“預期”、“相信”、“打算”、“嘗試”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“計劃”、“預期”、“相信”、“打算”、“嘗試”、“估計”、“預測”、“潛在”、“繼續”、“可能”、“計劃”、“目標”、或者其否定的或者語法上的變化,或者關於非歷史事實的事項的其他類似的表述。本年度報告(Form 10-K)中的前瞻性陳述會受到風險的影響,這些風險可能包括但不限於:我們在大麻和大麻素行業有限的運營歷史,包括Pure Sunarm,Inc.(“Pure Sunarm”)、Rose LifeScience Inc.(“Rose”或“Rose LifeScience”)、Balance Health Botanals,LLC(“Balance Health”)和Leli Holland B.V.(“Leli”);Delta RNG項目在我們的能源部門的有限運營歷史;純陽光農場、Rose和Leli的大麻業務以及Balance Health的大麻業務的法律地位;與美國和荷蘭大麻的合法性和監管地位有關的不確定性;與Balance Health、Rose和Leli整合到我們的合併業務中的風險;以可接受的條款獲得額外融資的風險,包括我們對信貸安排和稀釋交易的依賴;如果我們不在2024年4月15日之前重新遵守納斯達克資本市場(納斯達克)的最低投標價格要求,我們可能無法繼續在納斯達克資本市場上市;在實現和/或保持盈利方面的潛在困難;產品定價的多變性;大麻、大麻、CBD、大麻素和農業業務中固有的風險;我們的市場地位和競爭地位;我們為未來涉及大麻和大麻的業務利用現有業務關係的能力;Pure Sunarm和Rose在加拿大種植和分銷大麻的能力;現有和新的政府法規,包括與監管合規性以及根據《大麻法案》(加拿大)、《刑法》和其他法案獲得和維護其加拿大運營設施所需許可證有關的風險;以及我們監管要求的變化;在加拿大和美國,與我們的温室預期轉換為大麻生產有關的法律和運營風險;與美國聯邦(食品和藥物管理局和美國農業部)、州和市政各級生產和大麻、大麻二醇產品商業化相關的規章制度相關的風險;零售合併、技術進步和其他形式的競爭;運輸中斷;產品責任和其他潛在的訴訟;關鍵高管的留住;勞工問題;未投保和保險不足的損失;對能源成本上升的脆弱性;對種植和運輸成本的通脹影響;對我們產品需求的衰退影響;環境、健康和安全風險;外匯風險;與跨境貿易相關的風險;管理我們增長的困難;我們信貸機制下的限制性契約;自然災害;利率上升;以及税收風險。
該公司基於對未來事件和財務趨勢的因素和假設作出這些前瞻性陳述,它認為這些因素和假設可能影響其財務狀況、經營結果、業務戰略和財務需求。儘管本年度報告Form 10-K中包含的前瞻性陳述是基於管理層認為基於管理層目前可獲得的信息是合理的假設,但不能保證實際結果將與這些前瞻性陳述一致。前瞻性陳述必然涉及已知和未知的風險和不確定性,其中許多風險和不確定性是公司無法控制的,這可能會導致公司或行業未來的實際結果、業績、成就、前景和機會與此類前瞻性陳述明示或暗示的情況大不相同。這些風險和不確定性包括但不限於公司向證券監管機構提交的文件中包含的因素,包括本年度報告中的10-K表格。
在依賴前瞻性陳述做出決定時,公司告誡讀者不要過度依賴這些陳述,因為前瞻性陳述涉及重大風險和不確定性,不應被解讀為對未來結果、業績、成就、前景和機會的保證。本報告所作的前瞻性陳述僅涉及截至本報告所作陳述之日的事件或信息。除非法律另有要求,否則公司沒有義務在作出陳述之日之後,或為了反映意外事件的發生,公開更新或修改任何前瞻性陳述,無論是由於新信息、未來事件或其他原因。
II
標準桿T。
第1項。 B有用性
我們的使命和品牌
我們的使命很簡單--為了人類和我們賴以生存的地球,改善生命的旅程。這不是空洞的承諾。這是我們在三十多年的農業和營銷經驗的基礎上建立一家偉大的公司時每天都遵循的口頭禪。人情味在我們做的每一件事中都是顯而易見的,這一點永遠不會改變。
我們正在打造一系列涵蓋不同產品的品牌,以實現這一使命。我們通過共同的核心價值觀團結在一起:誠信、公平、質量、包容、可持續發展和努力工作,以及做正確事情的堅定願望。
我們的農產品業務鄉村農場生鮮在北美開創了受控環境農業(“CEA”)的先河,並幫助養活了一個飢餓的星球,實現了三十多年的可持續温室種植。我們在不列顛哥倫比亞省(“卑詩省”)800多萬平方英尺的CEA温室裏,一年365天生產和分銷新鮮、優質的農產品。以及我們在不列顛哥倫比亞省、安大略省和墨西哥的合作伙伴温室。
我們利用這一專門知識作為全球合法大麻產業發展的先驅。Pure Sunfield Corp.(“Pure Sunarm”或“PSF”)和Rose LifeScience Inc.(“Rose LifeScience”或“Rose”)組成了我們在加拿大的大麻業務。純正陽光農場是世界上最大和最受尊敬的大麻種植者之一,也是加拿大最暢銷的花卉品牌。Rose是魁北克省領先的垂直整合品牌大麻生產商、供應商和商業化專家。
平衡健康植物製品有限責任公司(“平衡健康”或“BHB”)是我們的美國大麻業務。平衡健康擁有並經營大麻二酚(“CBD”)和其他大麻類藥物市場的領先品牌之一,生產高質量的健康和保健產品,主要通過其頂級電子商務平臺CBDistilleryTM進行分銷。
鄉村農場清潔能源公司(“VFCE”)已與Terreva Renewables(前身為Mas Energy)簽訂了一份為期20年的合同,從2024年第一季度開始(包括延長五年的選項)與温哥華市在不列顛哥倫比亞省德爾塔垃圾填埋場收集垃圾填埋場氣體(“Delta RNG項目”)。Delta RNG項目將VFCE以前的垃圾填埋氣發電業務轉變為最先進的垃圾填埋氣轉化為高需求的可再生天然氣(RNG)設施。根據合同,Terreva Renewables銷售可再生天然氣,VFCE以特許權使用費的形式獲得部分收入。
Leli Holland B.V.(“Leli”)由該公司擁有85%的股份,是根據名為受控大麻供應鏈試驗的2017-2021年聯盟協議(2021-2025年聯盟協議進一步批准)在荷蘭獲得許可的十家合法大麻生產商之一。我們的特許生產商將從2025年1月開始向指定的荷蘭咖啡店供應合法的、質量受控的大麻。
我們的承諾和價值觀
我們的核心經營原則是在客户承諾中提供公平和滿意的服務。我們致力於通過努力實現以下目標來運營業務,以獲得最佳的成功:
--高質量產品的負責任生產者
-客户的可靠、值得信賴的合作伙伴
-提供卓越的客户服務和物流服務
-擁有穩健資產負債表的企業
-一家提升股東價值的公司
-值得信賴的環境管家
-讓所有員工都能成長和繁榮的工作場所
-為那些想要改變世界的人服務的僱主
三十多年來,我們在北美率先推出CEA,通過可持續的温室種植來養活日益增長的人口。2017年,我們利用我們豐富的知識,從生產擴展到新興的合法大麻和健康市場。我們設想並創建了Pure Sunfield,將我們數十年的CEA專業知識與大麻傳統種植實踐的實踐知識巧妙地結合在一起。我們投資並與之合作的公司與我們有着相同的價值觀以及對人和環境的尊重。我們相信,對創新的關注是我們市場增長的關鍵驅動力。
1
我們對過去三十多年來取得的許多成就感到非常自豪,但最令我們自豪的是我們對環境採取了高度負責的態度。從我們的可持續來源的投入和可持續的增長方法,到我們對清潔能源和其他創新技術的使用,我們自豪地以一種符合道德和對地球負責的方式為我們的消費者帶來食物和福祉。
我們最先進的、基於技術的CEA設施比户外農業使用更少的水、土地和化學品,我們的目標是在未來引入更環保的新技術。地球有限的水供應是最寶貴的資源之一,我們的水培種植方法將相同的水消毒並多次循環,因此100%的水到達植物。與室外種植相比,我們熟練的種植方法提供了更多的每英畝產量,而不會耗盡土壤。我們使用有益的昆蟲來控制害蟲和促進植物健康生長,並使用有機殺蟲劑,因此我們的無轉基因作物在沒有有害化學物質的營養環境中生長。在達美航空的一個温室裏,我們為我們的植物收集、過濾和利用雨水。我們的Delta温室還使用可再生水力發電作為主要電源,提供創新的能源屏來幫助捕捉太陽的温暖並防止熱量損失,並採用遮光窗簾來減少光污染,所有這些都是為了將我們對當地社區和生態系統的影響降至最低。
業務概述
2009年12月31日,國際鄉村農場公司(“VFF”及其子公司“公司”、“鄉村農場”、“我們”、“我們”或“我們”)從收入信託基金轉為上市公司。我們的子公司自1989年開始經營蔬菜生產温室,並於1996年開始在德克薩斯州生產。2006年10月18日,鄉村農場和大棚種植者合併,成為北美最大的温室產品生產商、營銷商和分銷商之一。VFF在北美開創了CEA的先河,多年來改變了組織,適應行業變化和客户偏好,以堅持並保持北美最大和運營時間最長的垂直整合温室種植者之一。
我們在不列顛哥倫比亞省和德克薩斯州擁有的800多萬平方英尺的CEA温室中,以及我們在不列顛哥倫比亞省、安大略省和墨西哥的合作伙伴温室中額外生產和銷售數百萬平方英尺的新鮮優質農產品,一年365天保持一致。我們主要在我們的鄉村農場銷售和分銷農產品®品牌名稱和專有農產品商標授予美國和加拿大各地的零售超市和專門的生鮮食品分銷公司。
我們的加拿大大麻業務包括位於不列顛哥倫比亞省的全資陽光農場和魁北克Rose LifeScience的70%股權。純淨陽光農場是世界上最大的大麻種植業務之一,是成本最低的温室生產商之一,也是加拿大最暢銷的品牌之一。純正陽光農場利用我們作為加拿大合法大麻行業垂直整合温室種植者的30多年經驗,在加拿大12個省和地區進行商業分銷。我們純淨陽光農場的主要目標是成為加拿大和選定的國際市場領先的低成本、高質量的大麻生產商。Rose是魁北克省領先的垂直整合品牌大麻生產商、供應商和商業化專家,也是我們加拿大大麻部門的魁北克業務部門。
我們在美國的大麻業務由總部位於科羅拉多州的全資子公司Balance Health組成。Balance Health擁有並運營着美國大麻CBD/大麻素市場的領先品牌之一,為我們提供了進入美國大麻素市場的機會,在與高四氫大麻酚(THC)大麻市場相鄰的消費品類別中,以及更廣泛的消費品健康領域。平衡健康建立了多樣化的CBD和其他大麻素產品組合,包括可食用、可食用和局部應用,這些產品通過其排名第一的電子商務平臺CBDistillery分銷TM (Www.theCBDistillery.com),以及通過實體零售渠道。
我們與總部位於亞特蘭大的Terreva Renewables合作,完成了VFCE業務向可再生天然氣設施的過渡。運營於2024年1月開始。Delta RNG設施利用最先進的技術,將原本會泄漏到大氣中的垃圾(甲烷)氣體淨化並轉化為高需求的RNG。我們相信,這一新業務將立即為鄉村農場帶來增量現金流和盈利能力。
在國際上,我們評估並瞄準具有重大長期潛力的新生合法大麻機會。這導致了對總部位於澳大利亞的ALTOM國際私人有限公司的少數股權投資,以及對總部位於荷蘭的Leli的85%所有權權益。
我們的加拿大大麻市場
Village Farms的加拿大大麻部門包括Pure Sunfarms和Rose LifeScience。
純陽光農場
於二零一七年六月,我們與Emerald Health Therapeutics,Inc.成立一間加拿大合營企業(“合營企業”)Pure Sunfarms。(“Emerald”)將開始加拿大大麻業務,預計成人使用大麻市場將於2017年10月合法化。我們向合營企業捐贈其中一個德爾塔温室(“德爾塔3”),以換取合營企業50%的所有權權益。Emerald出資2000萬加元,分期支付,以換取其他50%
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合資企業的所有權權益。我們還向合資企業貢獻了經驗豐富的種植者管理和Delta 3員工,Emerald貢獻了其現有的種植許可證和大麻專業知識。
於2020年11月2日,我們收購Emerald擁有的Pure Sunfarms股本中的36,958,500股普通股,使我們對Pure Sunfarms的所有權增加至100%。該等股份(佔當時所有權的42. 6%)乃以總購買價79,900,000加元(60,000美元)收購,並透過現金支付60,000,000加元(45,000美元)及19,900,000加元(15,000美元)的有抵押承兑票據支付,該票據已於二零二一年二月八日悉數支付予Emerald。
Pure Sunfarms
於二零一七年,合營企業申請Delta 3設施的種植許可證。2018年3月,合資企業獲得Delta 3部分設施的初始種植許可證,並在2018年全年通過對其種植許可證的修訂擴大其種植空間,最終於2019年3月獲得整個25英畝設施(110萬平方英尺)的完整種植許可證。於二零一八年,合營公司亦聘請首席執行官,並採用合營公司名稱Pure Sunfarms Corp. Pure Sunfarms於二零一八年春季獲得初步種植許可證後開始種植。
2018年10月17日,《大麻法案》該法案生效,規範了加拿大的醫療和娛樂用大麻市場,並授權省、地區和市政府管理娛樂用大麻的分銷和銷售。於二零一九年首九個月,Pure Sunfarms為其他持牌生產商的批發(非品牌)供應商。2019年9月,Pure Sunfarms獲得省級銷售許可證,並開始在安大略省和不列顛哥倫比亞省銷售。
2019年10月,加拿大衞生部批准了第二階段娛樂性大麻產品,包括可攝取大麻、大麻提取物和大麻外用藥,稱為Cannabis 2.0產品。
2020年5月,Pure Sunfarms從加拿大衞生部獲得Delta 2設施的大麻種植許可證,增加了110萬平方英尺的生產能力,增強了其種植、包裝和銷售大麻和大麻提取物的能力。2020年秋季,Pure Sunfarms還獲得了加拿大衞生部的修訂許可,允許內部提取業務,並直接向省級委員會和授權零售商銷售大麻衍生產品。2021年6月30日,加拿大衞生部修改了2020年5月收到的Delta 2設施許可證,允許Pure Sunfarms在設施已完工的西半部種植大麻。在該設施的西半部,Pure Sunfarms種植了七個花房,並於二零二一年十一月開始收穫。管理層擬於市場需求足以吸收供應盈利能力時,擴建及完工設施東半部。
2021年9月,加拿大大麻業務完成了第一批大麻出口裝運,向Village Farms的股權投資提供了多種高品質、高THC的乾花產品,總部位於澳大利亞的Altum International Pty Ltd.,澳大利亞藥用大麻市場將以Kind Medical品牌銷售。
於二零二一年第四季度,Pure Sunfarms與我們的附屬公司Rose LifeScience開始在魁北克產生銷售。Pure Sunfarms和Rose共同為鄉村農場執行加拿大大麻戰略,為魁北克省的消費者分發Pure Sunfarms的鮮花提供了一種手段。
於2022年第三季度,Pure Sunfarmers開始向另外三個省份(新不倫瑞克、紐芬蘭和拉布拉多)以及兩個地區(育空地區和西北地區)銷售。於二零二二年底,我們的加拿大大麻業務在加拿大13個省╱地區司法管轄區中的10個地區銷售產品,同時繼續推進與其他省分銷商的討論,以進一步擴大其加拿大業務。
2023年第三季度,Pure Sunfarms推出了其第四個大麻品牌Super Toast。 於2023年底,我們的加拿大大麻業務在加拿大13個省╱地區司法管轄區中的12個地區銷售產品,其餘的新斯科舍省預計將於2024年第二季度開始銷售我們的部分品牌。
於二零二三年第四季度,我們相信我們的加拿大大麻業務在所有產品類別中擁有加拿大第二大市場份額(按美元計算)(7. 0%份額,較二零二二年第四季度下降100個基點),以及在乾花產品類別中最大的市場份額(14. 7%份額,較二零二二年第四季度下降120個基點)。
2022年期間,Pure Sunfarm因其位於不列顛哥倫比亞省三角洲的110萬平方英尺Delta 3大麻工廠獲得了歐盟良好製造規範(EU GMP)認證。其中允許純陽光農場向需要歐盟GMP認證的國際市場的進口商和分銷商出口歐盟GMP認證的醫用大麻。我們從2022年底開始向以色列出口,2023年第四季度開始向德國和英國出口,整個2023年繼續向澳大利亞出口。我們預計,國際擴張將增強我們的盈利能力,同時將我們的品牌和經驗擴展到新興的合法大麻市場。我們繼續評估並尋求在這些市場進行有利可圖的國際擴張的機會。
3
我們相信,Pure Sunfield是加拿大市場領先的低成本、高質量生產商,其低成本結構主要受規模經濟和大規模温室經驗的推動,是可持續的,並提供具有競爭力的行業優勢。純陽光農場的成本結構,加上對品牌和商業化活動的投資,旨在支持市場份額的持續增長。
由於加拿大衞生部在營銷方面的限制,以及嚴格的品牌和包裝規則,消費者很難區分不同的產品,這更強調價格、效力、質量和一致性的管理。我們相信,種植者深厚的農業專業知識和卓越的品牌管理,通過以誘人的價格向消費者提供高質量的大麻,使Pure Sunarm產品有別於競爭對手。
大麻零售渠道在全國保持競爭力,並在選定的市場進行整合。歷史上產品供應過剩和大量獲得聯邦許可的大麻生產商(“許可證持有者”或“有限合夥人”)促成了價格壓縮。在2023年期間,許多有限責任公司選擇削減或停止大麻生產,以適當調整供應規模,以滿足消費者需求,我們認為這對行業盈利能力是積極的。
玫瑰生命科學
2021年11月15日,我們收購了私人持股的Rose 70%的股份,其餘30%的股份由仍擔任高級運營管理層的創始人持有。Rose是我們加拿大大麻業務的魁北克運營單位,總部設在魁北克亨廷登。
Rose在其位於亨廷頓的55,000平方英尺的CEA設施種植和加工大麻。這個室內受控種植設施於2020年投入使用,並獲得了加拿大衞生部的使用許可。Rose因其節能設計而獲得魁北克政府的環境退税。CEA配備了設施廢氣的特殊過濾裝置,以減少温室氣體排放,減少氣味,並將對當地社區的影響降至最低。
Rose以六個品牌銷售自己的大麻產品:全國分銷的Homage、Tam Tams、Promenade、DLYS、Pure Laine和Six LUNes,這些產品僅在魁北克省銷售。Promaade是與Pure SunFarm合作的。羅斯在2023年連續每個季度的市場份額都在增長,2023年期間在魁北克的市場份額排名第二,比2021年第一季度的第10位有所改善。
Rose也是魁北克省領先的第三方大麻產品商業化專家,作為加拿大其他知名品牌以及魁北克微型和手工種植者的獨家直接零售銷售、營銷和分銷實體。憑藉數十年的監管市場經驗,Rose與大麻公司合作,幫助他們的產品商業化,在魁北克各地分銷產品,並確保在市場上佔據強大的地位。玫瑰冠軍魁北克生產商直接與微型生產商合作,在該省推廣本土手工產品,並減輕當地小企業面臨的商業複雜性負擔。
Rose LifeScience為公司增加了一支經驗豐富、成功的魁北克領導團隊,我們相信,鄉村農場和純陽光農場的行業知識、資金支持和人力資本加強了這一團隊,使其能夠在魁北克和其他省份發展和擴大足跡。
2023年,Rose LifeScience通過在安大略省和艾伯塔省以及海洋省份的關鍵市場上市,擴大了市場滲透率-其位於魁北克省亨廷登的種植和加工廠的所有形式的生產產量翻了一番以上。
我們相信,我們的加拿大大麻業務已經為未來的增長做好了準備,擁有最暢銷的品牌,以低成本的大規模結構為後盾,並繼續追求未來的機會,以擴大在加拿大和國際上的銷售、產品和足跡。
加拿大大麻產業概述
加拿大醫用大麻的法律史
在2018年10月17日之前,生產、分銷和使用醫用大麻在加拿大是合法的,自2001年以來一直是合法的,第一次是在聯邦醫療馬裏瓦納准入規則建立了向大麻生產商發放許可證並根據保健從業者提供的醫療文件向登記患者銷售幹大麻的法律制度。這個醫療馬裏瓦納准入規則後來被替換為醫用大麻規例(“MMPR”),然後使用大麻作醫療用途規例(“ACMPR”)由於加拿大聯邦法院(“聯邦法院”)在#年的一項裁決阿拉德訴加拿大。聯邦法院認為,要求個人只能從獲得聯邦許可的大麻生產商那裏獲得大麻,違反了《憲法》第7條保護的自由和安全權。加拿大權利和自由憲章。聯邦法院發現,在MMPR制度下,出於醫療目的而需要大麻的個人沒有“合理的途徑”。因此,ACMPR考慮通過許可證持有者或通過個人生產豁免獲得醫用大麻,從而使患者能夠合理獲得和選擇大麻產品。《公約》為個人出於醫療目的獲得大麻提供了三種可能的選擇:(1)他們可以繼續獲得
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通過向聯邦許可證持有人登記對大麻進行質量控制;(Ii)他們可以向加拿大衞生部登記,為自己的醫療目的生產有限數量的大麻(必須從許可證持有人那裏獲得起始材料);或(Iii)他們可以指定在加拿大衞生部登記的其他人代表他們生產大麻(起始材料必須從許可證持有人那裏獲得)。
現行適用的監管制度
2018年10月17日,聯邦政府《大麻法案》以及隨附的法規,包括大麻規例,新的《工業大麻規例》(“國際衞生條例”)(連同大麻規例《條例》(統稱為《條例》)生效,使用於成人非醫用(即娛樂)目的的大麻的生產、分銷和銷售合法化,並將現有的醫用大麻管制制度納入一個完整的框架內。
2019年10月17日,大麻規例對《公約》進行了修訂,以擴大合法允許的大麻產品類別,並支持可食用大麻、大麻提取物和大麻特效藥的生產和銷售。修正案除其他事項外,概述了與可食用大麻、大麻提取物和大麻局部產品的包裝、標籤和廣告、貨架穩定性、大麻素濃度水平、成分限制以及生產和衞生標準有關的規則。2019年12月16日是新類別大麻產品上市的最早日期。食用大麻,以及提取物和局部藥物,現在都可以在加拿大合法的娛樂市場上出售。
根據加拿大的聯邦管理框架,每個省和地區可以通過自己的法律,管理該省或地區內的大麻和大麻配件的分銷、銷售和消費。加拿大所有省和地區都在這些管轄區內實施了用於娛樂目的的大麻分銷和銷售機制,不同管轄區的零售模式各不相同。
這個《大麻法案》保持為醫療目的單獨獲得大麻,包括規定只為醫療或科學目的或工業大麻發放進出口許可證和許可證。第14部分大麻規例規定了合法化後的醫用大麻制度,該制度與ACMPR基本相同,但進行了調整,以與非醫療用途的規則保持一致,改善患者的准入,並減少醫療准入系統內的濫用風險。獲得醫療保健提供者授權的患者繼續可以獲得大麻,要麼直接從被授權銷售用於醫療目的的聯邦許可證持有人那裏購買,要麼登記為自己的醫療目的生產有限數量的大麻,或者指定某人為他們生產大麻。
成人使用大麻
我們參與加拿大成人用大麻市場,遵守與加拿大成人用大麻市場有關的所有適用的聯邦和省級法律和法規。這個《大麻法案》以及大麻規例為非醫療用途(即成人娛樂用途)大麻的生產、進口、出口、測試、包裝、標籤、發送、交付、運輸、銷售、擁有和處置提供許可證制度。《公約》的過渡性規定《大麻法案》規定根據ACMPR頒發的、在緊接《大麻法案》生效被認為是根據《大麻法案》,並且該許可證將繼續有效,直到其被吊銷或到期。
以下是《大麻法案》:
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許可證、許可證和授權
這個大麻規例建立以下類別的許可證:
這個大麻規例還為種植許可證(標準種植、微型栽培和苗圃)和加工許可證(標準加工和微型加工)創建子類。不同的許可證和其中的每個子類別具有不同的規則和要求,這些規則和要求旨在與每個許可證類別和每個子類別構成的公共健康和安全風險成比例。根據ACMPR頒發的許可證被視為根據《大麻法案》。根據以下條款頒發的許可證《大麻法案》有關聯的到期日期,並受續訂要求的約束。
安全許可
某些與大麻許可證持有人有關聯的個人,包括擔任“關鍵職位”的個人、董事、官員、對公司許可證持有人行使或有能力行使直接控制權的個人,以及衞生部長(“部長”)確定的其他個人,必須持有部長頒發的有效安全許可證。在.之下大麻規例部長可以拒絕向與有組織犯罪有關聯的個人或因販毒、腐敗或暴力犯罪有前科或與其有關聯的個人授予安全許可。這在很大程度上是《大麻藥典》和管理醫療用大麻許可生產的其他相關條例所採取的辦法。有非暴力、低風險犯罪活動歷史的個人(例如,僅僅擁有大麻或小規模種植大麻植物)並不被禁止參與合法的大麻產業,但是,部長有權酌情給予這些個人安全許可,並根據具體情況審查這類申請。
大麻追蹤系統
在.之下《大麻法案》部長被授權建立和維持一個全國大麻追蹤系統。該系統的目的是在整個供應鏈中追蹤大麻,幫助防止大麻被轉移到非法市場或活動,並幫助防止非法大麻成為合法市場上的大麻供應來源。根據衞生部的大麻追蹤系統令(“命令”),持有授權擁有大麻的聯邦種植許可證、加工許可證或用於醫療目的的銷售許可證的人必須每月向部長報告關於他們與大麻的授權活動的具體信息(如大麻庫存數量),具體信息由部長規定。該命令還規定省級機構和經省級授權的私營零售商以部長規定的形式和方式每月報告某些信息。
大麻製品
這個大麻規例列明獲準在零售層面出售的大麻產品的規定,包括四氫呋喃含量的限制、準許成分、蟲害防治產品殘留的限制,以及微生物和化學污染物。截至2019年10月17日,《大麻法案》和大麻規例允許銷售下列類別的產品:幹大麻、大麻油、新鮮大麻、大麻植物、大麻植物種子以及大麻食用產品、大麻提取物和大麻外用藥物。
包裝和標籤
這個大麻規例對大麻產品的包裝和標籤規定了嚴格的要求。這些要求旨在促進消費者知情選擇和安全消費,並允許安全地處理和運輸大麻,同時也降低大麻對青年的吸引力。
這個大麻規例要求所有大麻產品以防篡改和兒童保護的方式包裝。對包裝的顏色、圖形和其他特殊特徵的使用也施加了嚴格的限制。大麻包裝標籤必須包括具體信息,例如(1)產品來源信息,包括品牌名稱、大麻類別以及持牌加工商或種植者的名稱、電話號碼和電子郵件;(2)強制警告,包括輪換健康警告
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關於加拿大衞生部標準健康警告清單的信息;(3)加拿大衞生部標準化的大麻符號;以及(4)具體説明THC和CBD含量的信息。
大麻產品的品牌名稱只能在主顯示面板上顯示一次,如果有單獨的英文和法文主顯示面板,則每個主顯示面板上只能顯示一次。它可以是任何字體和大小,只要它等於或小於健康警告消息。字體不得為金屬色或熒光色。除品牌名稱外,只能顯示其他一個品牌元素。這種品牌元素必須符合上文提到的與品牌名稱相同的要求,如果是圖像,則其大小必須等於或小於標準化大麻符號的表面積。
含大麻的保健品
加拿大衞生部正在採取一種科學的、基於證據的方法來監督含有大麻的保健品,這些保健品可能會與健康聲明一起獲得批准,包括處方藥和非處方藥、獸藥和醫療器械。在目前的監管框架下,保健品必須遵守《食品和藥品法》(加拿大)及其條例,並可受《大麻法案》以及大麻規例。對於這些產品中的許多,需要獲得加拿大衞生部的上市前批准。
聯邦監管框架可能發生的變化
2020年12月和2021年1月,加拿大衞生部發布了意向通知,並與利益攸關方就擴大涉及人類參與者的非藥用大麻研究進行了磋商。加拿大衞生部建議修改《大麻法案》vt.的.大麻規例以及《食品和藥物條例》,使涉及人類參與者的非藥用大麻研究完全受大麻立法的管制。此外,加拿大衞生部還就許多其他監管問題徵求反饋,包括公共佔有、產品標籤、微型班和託兒所許可以及新冠肺炎措施。
這個《大麻法案》要求衞生部長在該法案生效三年後對該法案及其行政和運作情況進行審查。部長將在審查開始後18個月內向議會兩院提交一份報告。為了滿足這些要求,衞生部長和精神衞生和成癮部部長宣佈成立一個獨立專家小組,領導立法審查工作,就實現該法目標方面取得的進展向兩位部長提供獨立的專家諮詢意見,並將幫助確定改善立法運作的優先領域。在2022年12月至2023年6月期間,專家小組徵詢公眾對《大麻法案》,並徵求公眾對關於加拿大大麻合法化的參與文件的看法。加拿大衞生部於2023年10月發表了關於專家小組收到的反饋意見的報告。專家小組正在為部長們編寫一份報告,預計將於2024年3月連同專家小組的意見和建議提交議會。
2023年3月,加拿大衞生部發布了單獨的意向通知,並在2023年3月至2023年5月期間與利益攸關方就可能修訂《大麻條例》以減輕監管負擔進行了磋商。審查的目標領域包括(1)許可,(2)人員和人身安全措施,(3)生產要求,(4)包裝和標籤要求,以及(5)記錄保存和報告要求。
在上述磋商和審查結果出來之前,加拿大衞生部可能會在不久的將來提出最新的立法。
2024年2月,加拿大下議院財政常務委員會發布了一份報告,概述了關於該國受監管的成人用大麻行業的幾項建議,包括一致建議調整大麻消費税公式,使其僅限於10%的從價税率,以及該税的運作,包括要求在大麻產品上加蓋消費税印花税。
省和地區娛樂用大麻管理框架
而當《大麻法案》規定了聯邦政府對大麻商業生產和相關事項的管理,《大麻法案》加拿大各省和地區有權通過自己的法律,管理該省或地區內的大麻和大麻附件產品的分銷、銷售和消費,例如允許省和地區政府設定較低的個人持有量限制和較高的年齡要求。目前,除魁北克和艾伯塔省的最低年齡分別為21歲和18歲外,加拿大的每個省和地區轄區都將使用大麻的最低年齡定為19歲。
各省和地區負責在各自的管轄範圍內建立成人用大麻的零售分銷系統。加拿大所有省和地區都在這些管轄區內實施了用於娛樂目的的大麻分銷和銷售機制,不同管轄區的零售模式各不相同。各省/地區機構充當聯邦政府頒發的《大麻法案》在某些司法管轄區,這類機構是大麻的獨家批發商和分銷商,在某些情況下,這類機構是獨家零售商。法律在繼續演變,各省和地區監管框架的差異可能導致合規成本增加和供應成本增加等。
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市政和地區政府可能會選擇對娛樂性大麻的銷售施加額外的要求和法規,從而為我們的業務增加進一步的不確定性和風險。市政附例可限制某一地理區域內獲準開設的娛樂用大麻零售點的數量,或限制可開設此類零售點的地理位置。
不能保證省、地、區和市的監管框架和分銷模式保持不變,也不能保證我們能夠適應監管框架和分銷模式的這種變化,或在這些監管框架和分銷模式下開展其預期的業務。請參閲:“風險因素”.
安大略省:根據《2017年《大麻控制法》在安大略省,娛樂用大麻的分銷和零售目前是通過安大略省酒類管理委員會的附屬公司安大略省大麻零售公司(OCRC)進行的。自2018年10月17日起,娛樂用大麻已通過OCRC運營的安大略省大麻商店(OCS)平臺在線銷售。
2018年10月17日,《大麻許可法》,2018年(安大略省)成為法律和其他立法,包括2017年《大麻控制法》vt.的.2017年安大略省大麻零售公司法以及《酒類控制法》經修訂後,為安大略省娛樂用大麻的銷售建立了私人零售框架。截至2019年4月1日,娛樂性大麻已經可以由私營零售商銷售,這些零售商經營着獲得安大略省酒精和遊戲委員會(AGCO)許可的實體店。
安大略省娛樂用大麻零售監管制度有以下要求和特點:
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馬尼託巴省:馬尼託巴省政府實施了大麻分銷的“混合模式”,即由馬尼託巴省酒類和彩票公司(“MLLC”)確保和跟蹤供應;然而,也允許有執照的私人零售店銷售娛樂用大麻。
艾伯塔省:艾伯塔省政府實施了大麻框架,規定從私營零售商購買大麻產品,這些零售商的產品來自政府管制的分銷商--艾伯塔省博彩和酒類委員會(“AGLC”),類似於該省目前的酒類分銷系統。經授權的大麻零售商可以在有執照的網上零售點銷售大麻。
新不倫瑞克:新不倫瑞克最初將娛樂用大麻的分銷和銷售限制在一個由新布倫瑞克酒業公司的子公司大麻管理公司管理的嚴格控制的獨立“大麻NB”商店網絡,並通過大麻NB平臺在線銷售,但後來開放了零售市場,允許有執照的私營零售商進入該省。獲得許可的新不倫瑞克大麻生產商不得在其設施內銷售在當地種植和生產的產品,私營公司可與大麻公司簽訂協議,以自有品牌經營大麻商店。
魁北克:所有娛樂用大麻由法國興業銀行(“SQDC”)網點管理和銷售,可在網上銷售。整個過程由SQDC控制。
紐芬蘭和拉布拉多:娛樂用大麻通過私人商店銷售,由皇室所有的酒類公司、紐芬蘭和拉布拉多酒類公司(“NLC”)發放私人零售商許可證,並監督向可能向消費者銷售的私人賣家的分銷。全國委員會還控制大麻的擁有、銷售和交付,並制定價格。NLC也是一家在線零售商,儘管後來可能會向私人利益發放許可證。
育空地區:育空最初將娛樂用大麻的分銷和銷售限制在政府網點和政府經營的網上商店,但後來開放了零售市場,允許持有執照的私營零售商進入該地區。大麻零售許可證由大麻許可證委員會簽發。授權零售商必須從育空酒業公司購買大麻,該公司是該地區的批發商和分銷商。
西北地區:西北地區酒類和大麻委員會(“委員會”)控制大麻的進口和分銷,無論是通過委員會批准的零售點還是通過委員會經營的網上零售。西北地區的社區能夠舉行全民公決禁止大麻,類似於目前可用於限制酒精的選擇。
不列顛哥倫比亞省:娛樂用大麻通過公共商店和有執照的私營商店銷售,省級酒類和大麻管理處負責私人商店的許可證發放,不列顛哥倫比亞省酒類經銷處負責批發分銷。
薩斯喀徹温省:薩斯喀徹温省政府實施了一個框架,在這一框架中,娛樂用大麻的批發和零售都由私營部門經營,並由薩斯喀徹温省酒類和博彩局管理。一些零售許可證已經發放給私人商店。許可批發商可以向許可零售商和其他許可批發商銷售產品,但不能向公眾銷售。批發業務必須位於薩斯喀徹温省境內,產品只能在薩斯喀徹温省境內銷售和分銷。此外,只有在SLGA註冊的聯邦許可生產商才能向薩斯喀徹温省市場銷售產品。
新斯科舍省:新斯科舍酒業公司負責該省大麻的監管,娛樂用大麻只通過政府經營的店面和在線銷售公開銷售。
愛德華王子島:與新斯科舍省類似,愛德華王子島要求在愛德華王子島大麻管理公司的監督下,通過政府商店和在線公開銷售大麻。
努納武特*努納武特允許通過公共和私人零售以及網上銷售大麻。在努納武特,一個人可以向努納武特酒和大麻委員會提交申請,申請經營大麻商店、遠程銷售店或大麻休息室的許可證。
工業用大麻
新的《工業用大麻條例》在《大麻法案》取代了以前的《國際衞生條例》下的《受管制藥物和物質法》(“CDSA”)自2018年10月17日起。對工業大麻生產的監管計劃基本保持不變,但《國際衞生條例》允許將大麻植物出售給獲得許可的大麻生產商,新《國際衞生條例》下的許可證要求根據工業大麻帶來的較低風險而放寬。《國際衞生條例》將工業大麻定義為大麻植物或該植物的任何部分,在該植物的花頭和葉片中,四氫大麻酚(THC)的濃度不超過0.3%。
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我們的美國大麻細分市場
我們在美國的大麻業務是Balance Health Botanals,LLC(“BHB”)。
平衡健康
2021年8月16日,我們收購了總部位於科羅拉多州的私人持股的BHB的100%權益。BHB是美國領先的CBD和其他大麻類品牌和電子商務平臺之一。BHB開發和銷售高質量的基於大麻素的健康和保健產品,通過零售店和其排名第一的電子商務平臺CBDistillery分銷其多樣化的消費產品組合TM和獨立零售店。我們相信,BHB處於獨特的地位,可以確保其負擔得起的高質量大麻品牌系列的無縫採購、製造和銷售,以滿足消費者不同的健康和健康需求和偏好。我們相信,BHB強大的管理團隊在醫療保健、技術、消費品和大麻領域增加了豐富的領導力和行業經驗。
BHB專注於通過合作伙伴關係和合同關係直接從美國大麻許可農場獲得高質量標準和來源的非轉基因和不含殺蟲劑的大麻。BHB與大麻提取合作伙伴合作,使用先進的專利方法和嚴格的測試,以確保產品質量和濃度指南。在其8,000平方英尺的設施中,BHB提供現場裝瓶、標籤和包裝,遵循FDA當前的良好製造規範(“cGMP”)指導方針,並獲得NSF GMP認證。BHB因其對其產品的質量和安全的承諾而獲得美國HEMP當局認證,並獲得公認的安全認證,其產品被公認為可安全食用的CBD分離物(“ISO”)、全光譜CBD(“FSO”)和廣譜CBD(“BSO”)。如果FDA對CBD進行監管,並且整個食品、藥品和大宗商品(“FDM”)渠道接受可食用的CBD產品,我們相信BHB處於獨特的地位,可以立即利用這一機會。
BHB的CBD和其他大麻素產品組合主要包括油、可食用藥物和局部藥物,以滿足任何消費者的需求和消費偏好。大部分銷售都在美國境內。BHB運營着行業領先的電子商務平臺,擁有廣泛的客户基礎,並在超過4,000個零售點開展業務,涉及健康和健康、獨立藥店、便利店和生活方式商店。由於全美缺乏對CBD產品的權威監管,目前在更大規模的食品、藥品和大眾零售連鎖店中的分銷受到限制。
2023年,BHB成為美國第一個在X(前身為Twitter)上做廣告的CBD品牌。
美國大麻產業與監管概述
我們在美國的業務中不對大麻或大麻相關產品進行任何直接或間接投資,不包括BHB的CBD和其他大麻類業務。我們參與美國聯邦和州政府允許的活動,並且不與任何直接或間接從大麻或大麻相關產品的銷售中獲得收入的企業從事或打算從事直接或間接的業務,在任何司法管轄區生產和銷售大麻都是非法的。
我們在德克薩斯州西部擁有四個並運營着三個温室設施,包括近600萬平方英尺的農產品生產區,我們在其中種植和分銷農產品(主要是西紅柿)。我們擁有將我們的農產品温室改造成低成本、高效的大麻温室的成熟經驗,Pure Sunfield位於不列顛哥倫比亞省的Delta 3和Delta 2温室就是明證。我們處於戰略地位,利用數十年的農業經驗以及Pure Sunfield的運營和產品專業知識,在法律允許的情況下對我們現有的全部或部分温室進行改造。
在提交本文件時,我們認為,41個州加上華盛頓特區合法地允許大麻(以某種形式)用於醫療用途,25個州加上華盛頓特區合法地允許大麻用於娛樂用途。公眾對成人使用大麻合法化的支持在全國範圍內大幅增加。數十萬美國人目前在大麻行業從事全職工作,與大麻生產和銷售相關的税收收入正在通過立法的州提供經濟利益。
與加拿大不同,加拿大有統一的聯邦立法管理大麻的種植、分銷、銷售和擁有,根據《大麻法案》在美國,大麻在聯邦和州兩級都受到監管。儘管一些州對大麻實行了寬鬆的監管環境,但以乾重計算,Delta-9 THC含量超過0.3%的大麻(“大麻”)仍被列為《公約》附表一管制物質。管制物質法(“CSA”),根據美國聯邦法律,種植、分發或擁有大麻是違法的。這意味着,儘管美國某些州的州法律可能會對醫療和/或娛樂使用大麻採取允許的方法,但美國聯邦執法官員仍然可以針對那些州的公民和企業進行根據州法律合法的活動來執行CSA。由於州立法機構和美國聯邦政府對大麻的看法相互矛盾,美國對大麻企業的投資受到不一致的立法和監管。
直到2018年,聯邦政府通過一系列美國司法部(DoJ)備忘錄向聯邦機構和銀行機構提供指導。其中最值得注意的是美國前司法部副部長詹姆斯·科爾於2013年8月29日發佈的一份備忘錄(“科爾備忘錄”)。科爾提出的備忘錄
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指導聯邦機構如何在各州優先處理與大麻有關的民事執法、刑事調查和起訴,並迅速為大麻相關企業設定合規標準。《科爾備忘錄》的結論是,司法部應側重於只處理與大麻有關的最重大威脅。醫用大麻已合法化的國家沒有被列為高度優先事項。2018年1月,總檢察長Jeff·塞申斯撤銷了科爾備忘錄,並指示[i]N決定起訴哪些大麻活動[美國司法部]在資源有限的情況下,檢察官應遵循適用於所有聯邦起訴的既定原則。“即,這些原則包括罪行的嚴重性、犯罪活動歷史、起訴的威懾作用、受害者的利益和其他原則。儘管科爾備忘錄做出了決定,但司法部關於如何優先處理與大麻相關的業務的民事執法、刑事調查和起訴的指導似乎相對沒有變化。
2021年2月,司法部長梅里克·加蘭德向國會作證,美國司法部不會對遵守大麻合法化和監管州法律的美國人提起訴訟。此類聲明不是司法部的官方聲明或政策,對司法部、任何聯邦檢察官或美國聯邦法院都沒有約束力。然而,2022年10月,拜登政府宣佈大規模赦免根據聯邦法律被判持有簡單大麻罪名成立的人,並打算通過指示衞生與公共服務部部長和總檢察長啟動行政程序,迅速審查大麻的附表一地位,從而審查CSA對大麻的監管。2022年12月,總裁·拜登簽署了醫用大麻和大麻二醇研究擴展法案,使之成為法律,為研究大麻提供了更廣泛的機會。2023年3月,司法部長梅里克·加蘭德在參議院聽證會上表示,“我認為,我在確認聽證會上就大麻和政策所説的話,將非常接近科爾備忘錄中所做的事情,這是公平的。”2023年8月,美國食品和藥物管理局(FDA)和衞生與公眾服務部(HHS)建議藥品監督管理局(DEA)根據聯邦受控物質法案(CSA)將大麻從附表I重新安排到附表III。通過這樣做,FDA確定大麻不僅不再符合附表I的標準,而且通過跳轉到附表III,得出結論認為它也不符合附表II的標準。現在,DEA要麼遵循HHS的建議,這是典型的,要麼將大麻留在附表I上。我們預計DEA隨時都會做出決定。到目前為止,美國司法部沒有發佈新的聯邦大麻備忘錄,也沒有公佈聯邦執法政策的任何變化,美國聯邦執法仍然存在很大的不確定性。
近年來,為醫用大麻行業提供保障的某些臨時聯邦立法已被附加到聯邦預算法案中。自2015年以來,國會每年都會通過《綜合撥款法》(以前稱為《羅拉巴赫-法爾修正案》,目前稱為《羅拉巴赫-布魯門奧爾修正案》)的所謂“附加條款”,以防止聯邦政府使用國會撥款來執行聯邦法律,打擊符合州和地方法律的受監管醫用大麻行為者。2022年12月29日,該修正案作為2023年綜合撥款法案H.R.2617的一部分得到續簽,該法案的有效期至2023年9月30日。雖然這項修正案自2015年以來已被列入連續的撥款立法或決議,但是否列入該修正案可能會受到政治變化的影響。
然而,不能保證使大麻合法化和規範大麻銷售和使用的州法律不會被廢除或推翻,也不能保證地方政府當局不會限制州法律在各自管轄範圍內的適用。在美國國會修改針對大麻的CSA之前,聯邦當局可能會執行現行的美國聯邦法律。
2018年12月20日,2018年《農場法案》在美國簽署成為法律。除其他事項外,2018年農場法案對工業大麻進行了定義,將工業大麻和從工業大麻中提取的大麻類物質從CSA中移除,只要Delta-9 THC濃度按乾重計算低於0.3%,並允許在美國生產和銷售工業大麻。美國食品和藥物管理局保留了在《食品、藥物和化粧品法》(FDCA)範圍內的產品中添加CBD和其他大麻類物質的權力。到目前為止,FDA認為在食品或飲料中添加CBD是非法的,FDA並不認為CBD是一種膳食補充劑,因為該機構無法得出結論,CBD在合格的專家中使用在人類或動物性食品中是“普遍公認的安全”。2023年1月,FDA公開宣佈,它已經得出結論,“需要一條新的CBD監管途徑,在個人獲得CBD產品的願望與管理風險所需的監管監督之間取得平衡”,並表示“準備在這一問題上與國會合作”。不能保證FDA會批准CBD作為FDCA產品的添加劑。
根據當前的聯邦法律,從銷售任何附表I受控物質中獲得任何收益可能違反了聯邦反洗錢法規。根據《銀行保密法》,金融機構可能因向大麻企業提供服務而被起訴並被判洗錢罪。2014年,金融犯罪執法網(“FinCEN”)發佈了指導意見,不將執法重點放在為大麻相關業務提供服務的金融機構上,只要這些業務活動在其所在州是合法的。該指導意見還包括繁重的盡職調查期望和對金融機構將國家批准的大麻業務存入銀行的報告要求。FinCEN指南也不為銀行和其他金融機構提供任何安全港或法律防禦,使其免受美國司法部、FinCEN或其他聯邦監管機構的審查或監管或刑事執法行動的影響,並可隨時修改或撤銷,因此大多數金融機構
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美國的機構似乎不太願意依賴這一指導向大麻行業提供銀行服務。因此,大多數合法的大麻相關公司都與國家銀行和金融機構建立了關係。此外,由於這些合法的大麻公司無法獲得傳統的銀行融資,它們主要依靠私人資本來滿足其融資需求。
《安全銀行法》於2019年9月在眾議院獲得通過,但尚未在參議院獲得通過。2021年9月,眾議院將安全銀行法作為2022財年國防授權法案的修正案納入其中,但參議院一個會議委員會於2021年12月將安全銀行法從國防支出法案中刪除。眾議院最近一次通過安全銀行法是在2022年2月4日,作為對《美國競爭法》的修正案,但未能在參議院獲得通過。《安全銀行法》旨在禁止聯邦銀行監管機構懲罰金融機構向合法的大麻公司、其所有者和員工提供服務。特別是,聯邦銀行監管機構不能終止或限制存款保險,不能禁止或懲罰金融機構向合法的大麻相關企業提供服務,也不能對合法的大麻相關企業的貸款採取任何不利或糾正行動。
2023年9月,《安全與公平執法監管銀行法》或《更安全的銀行法》被提交給美國參議院。《更安全的銀行法案》旨在為聯邦監管的金融機構提供保護,這些金融機構為州政府批准的大麻企業提供服務。根據這項法案:
由於除了我們的BHB大麻產品外,我們不在美國開展任何與大麻相關的業務,因此《安全銀行法》和《更安全銀行法》不會改變鄉村農場目前的金融服務格局。然而,能夠為所有合法的與大麻有關的公司獲得公共資本,可以為該行業提供今天沒有的額外融資渠道,並降低總體資金成本。
德克薩斯州大麻產業與監管概述
2021年的立法會議主要集中在解決德克薩斯州能源供應的災難性凍結和失敗問題上,對醫用大麻計劃-德克薩斯州同情使用計劃(TCUP)的適度擴大確實獲得通過。TCUP向擁有醫生處方的註冊患者提供低THC大麻。這項立法將創傷後應激障礙、任何形式的癌症以及任何屬於醫用大麻研究計劃一部分的疾病添加到有資格接受TCUP的患者的條件清單中。法例亦把整體貨櫃碼頭處理費按重量上限計算,由0.5%提高至1.0%。自該法律於2021年9月1日生效以來,截至2023年1月31日,患者數量增加了450%以上,從大約8200名患者增加到略高於45400名患者,參與其中的醫生數量增加了67%,達到略高於680人。
2023年1月17日,德克薩斯州宣佈將開放TCUP接受更多申請,預計將在2023年頒發新的藥品許可證。該公司已申請了其中一項TCUP許可證。截至本文件提交之日,德克薩斯州尚未審查TCUP申請,也沒有任何跡象表明是否或何時會審查這些申請,或者我們的TCUP許可證是否會獲得批准。
我們的生鮮農產品細分市場
我們於1989年開始生產業務,並在我們的美國子公司Village Farm L.P.和我們的加拿大子公司Village Farm Canada Limited Partnership下維持生產業務。我們在德克薩斯州西部擁有四個温室設施,總計130英畝,其中三個正在種植農產品,一個位於不列顛哥倫比亞省德爾塔市,佔地60英畝。我們所有的設施都在2023年種植了西紅柿。我們還在銷售佣金的基礎上代表第三方種植者(位於加拿大和墨西哥),這約佔我們2023年農產品總收入的41%。
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在我們2023年農產品的總銷售額中,大約84%是西紅柿,8%是辣椒,6%是黃瓜,2%是迷你杯,相比之下,2022年農產品的總銷售額包括82%的西紅柿,11%的辣椒,5%的黃瓜和2%的迷你杯。我們主要向美國和加拿大的零售商銷售產品。
2023年、2022年和2021年,我們約89%、82%和84%的農產品銷售額分別來自美國,其中最大的兩個客户分別佔2023年農產品銷售額的22%、2022年農產品銷售額的21%和2021年農產品銷售額的22%。2023年、2022年和2021年,零售直銷分別約佔農產品總銷售額的68%、70%和69%,其餘部分流向為小型零售商或其他市場(如餐飲服務)提供服務的批發客户。
農產品收入具有季節性。與夏季相比,冬季的產量較低,這是因為冬季的光照水平較低,而我們位於不列顛哥倫比亞省三角洲的温室由於其北緯地區,冬季不生產西紅柿。從歷史上看,我們第二季度和第三季度的銷售額較高,而第一季度和第四季度的銷售額較低,原因是銷量較低。
農產品行業競爭非常激烈,我們的主要競爭對手是大型商業生產商。有大量的種植者,如温室蔬菜產業概述這導致了一個供過於求的市場,零售客户在價格談判中佔據上風。此外,由於農產品的易腐爛性質,定價對每個農產品類別的日常需求與供應非常敏感,包括我們的主要類別西紅柿。我們試圖通過提供獨特的西紅柿,如天堂維拉吉奧·馬爾薩諾®和罪惡甜蜜的坎帕裏®,作為區別於我們零售客户的鄉村農場的手段,來打擊西紅柿類別的商品化,但大型西紅柿品種,如藤上西紅柿(“TOVS”)和牛排,仍然是我們農產品業務和行業銷售的主要部分。我們的農產品業務商標或品牌忠誠度有限。
温室蔬菜產業概述
(A) 北美工業
在過去的20年裏,北美的温室蔬菜產業經歷了擴大的發展,特別是在美國西部地區,加拿大的不列顛哥倫比亞省西南部和安大略省南部,以及墨西哥的集中地區。墨西哥是最大的温室西紅柿生產國,其次是加拿大和美國。
(B) 温室產業--美國
美國大部分温室蔬菜生產者位於西南部和西部各州,那裏的生長條件更適合冬季種植作業和全年生產的可能性。美國北部最近建成了新的温室設施,並計劃使其更接近主要人口中心。這些設施有燈光,以便在冬季的幾個月生產。冬季生產是有利的,因為農產品價格普遍較高,儘管隨着墨西哥產量的增加(冬季生產),季節性價格波動正在逐漸減少。美國生產的温室西紅柿大部分用於國內消費,美國的生產商受益於高產、一致的產品質量、全年供應以及離客户更近。為了滿足國內需求,美國從加拿大和墨西哥進口了很大一部分温室西紅柿。
此外,美國許多勞動密集型作物的種植者依賴於來自墨西哥等國的移民工人。美國對農業勞動力的需求繼續增長,而勞動力供應保持不變或略有下降,導致工資和福利上漲。美國僱主可能會利用H-2A工人來幫助滿足他們的勞動力需求。《移民和國籍法》第218條授權臨時、非移民工人(H-2A工人)合法進入美國,在12個月內從事臨時或季節性的農業勞動或提供最多10個月的服務。隨着H-2A計劃將德克薩斯州的最低現行工資設定為2023年的14.87美元和2024年1月1日生效的15.55美元,H-2A工人增加了温室種植者的額外成本。此外,種植者必須支付工人的費用,如交通費和住宿費。
(C) 温室產業--加拿大
在北美温室蔬菜生產國中,加拿大是4-10月最大的供應國。幾個因素,包括氣候優勢(較涼爽的夏季温度)和温室生產者接近消費市場,促成了加拿大在這段時間內相對於美國的有利地位。不列顛哥倫比亞省種植的温室產品的主要市場包括美國西部和西北部地區以及加拿大西部,而安大略省農產品的主要市場包括美國東部和中部地區以及加拿大東部。
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加拿大温室蔬菜產業的優勢包括產量高和產品質量穩定。加拿大温室產業的主要弱點與其在歷史上價格較高的冬季月份缺乏生產有關。然而,由於加拿大在4月至10月的生長季節西紅柿產量很高,這段時間產生的利潤通常足以維持生產者全年的生產。
(D) 温室產業--墨西哥
雖然墨西哥是北美最後一個進入温室番茄產業的國家,但它的温室番茄種植面積比美國和加拿大的總和還要多。應該指出的是,“温室”沒有正式的定義,墨西哥很大一部分温室面積是技術含量很低的遮蔭田地結構。在某些情況下,來自遮陽設施的產品在市場上被標榜為温室種植的產品,直到美國和墨西哥最近更新了暫停協議,這並沒有違反任何規定,但對加利福尼亞州來説,該州對温室種植的產品有嚴格的定義,用於在該州銷售。與美國和加拿大的温室操作相比,墨西哥的平均產量和產品質量相對較低。目前,墨西哥生產商傾向於在秋季、冬季和春季種植大部分產量,因為他們有足夠的光照水平來生長,在這幾個月裏温度更低,儘管更復雜的温室的趨勢允許更長的生長季以及更高的產量。
在過去的幾年裏,墨西哥的温室產業在其日益增長的專業知識和延長生長季的能力方面繼續取得重大進展,這繼續給農產品定價帶來壓力。墨西哥種植者繼續投資於温室和其他技術,以提高產量和產量。由於温室產業是勞動密集型產業,人工成本是生產成本的重要組成部分。與美國相比,墨西哥擁有相當大的工資優勢,這主要是因為墨西哥的生活成本較低。自2009年以來,美國聯邦最低工資一直保持在每小時7.25美元不變;2023年,德克薩斯州H-2A工人的現行時薪為14.87美元。墨西哥2023年的最低工資為每天207.44墨西哥比索,約合每天10.95美元,並於2024年1月1日增加到每天248.93墨西哥比索(外加25墨西哥比索的社會保障),約合每天16.4美元。
定價
蔬菜價格根據供應情況和消費者需求而波動。由於温室蔬菜的質量、味道、外觀和全年供應一致,温室蔬菜生產商的產品價格通常比大田生產商高。這一較高的價格,再加上温室產品的較高產量,通常抵消了温室生產相對於田間生產的較高成本。温室種植的農產品的生產成本通常更高,這是因為更多的能源、勞動力、基礎設施、技術要求,以及每英畝更高的作物產量。隨着大型零售商的生鮮農產品市場份額的增加,定價正在走向更多的合同定價,包括6個月、9個月甚至12個月的定價,以減少傳統季節性定價的一些波動。然而,合同定價並不提供數量保證。
知識產權
我們已經在美國、加拿大和墨西哥註冊了許多商標和服務商標。以下是鄉村農場為我們的產品註冊的主要商標和服務標誌:鄉村農場標誌®,BC Grown標誌®,風味革命®,小牛肉®,幸福光明®,赤霞珠莊園保留®,厚顏無恥的糖果®,櫻桃9號®,櫻桃9號再次戀愛®,宇宙牛排TM,delecable tov®,精緻的傳家寶®,再次墜入愛河®,從我們的房子到你的家®,花園新鮮風味®,Good for the Earth®,Good for the Earth,Good for,AllTM,陽光燦爛的一天TM,天堂維拉吉奧馬爾薩諾®,家居選擇®,水上完美®,水上完美坎帕裏®,它需要村莊®,多汁牛排®,嘴脣Smackin‘葡萄®,洛拉貝拉鮮花®,小牛混合®,迷你感覺®,9號®,薩沃裏羅馬®,可口的迷你®,聳人聽聞的Sara®,罪惡甜蜜的®,罪惡甜蜜的®,甜蜜的鈴鐺®,True Rebel Mix®,鄉村農場®,村莊農場#19#,維拉吉奧魔術混合,Villagio Marzano#22#,新鮮總是在#23#季節。
我們還在加拿大註冊了以下Pure SunFarm商標:Pure SunFarmTM,公元前種植的純陽光農場TM,Pure Sun CBDTM,每日保費TM,從農場到花卉TM,按下油門TM,沒有太陽,沒有花TM、植物和人為先TM,純粹的規定TM,與太陽一起升起TM、孫代伊斯TM,SoarTM,Soar CannabisTM,The BakeryTM,****神TM,原來的弗雷澤山谷雜草公司。TM,超級吐司TM而如今TM.
我們在美國、加拿大、歐洲和/或哥斯達黎加擁有以下平衡健康的註冊商標和服務標誌:平衡健康植物®、BOTA®、BOTA HEMP®、CBDefine®、CBDistilleryTM、CBDistileryRX®、CBDOL®、CBDMotionTM,無噱頭的中央商務區®,自然之美-提升TM、天南星Terpsolate®.
我們還在加拿大註冊了以下Rose LifeScience商標:RoseTM,Rose LifeScienceTM,Rose LifeScience VieTM,DLYSTM,ElektTM,海濱大道TM、Pure LaineTM,六個LUNETM,致敬TM、譚譚TM.
員工
我們在所有細分市場擁有約1,400名員工和合同工:鄉村農場生鮮、純陽光農場、玫瑰生命科學、平衡健康植物和VF清潔能源。我們的大多數員工和合同工
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受僱於我們的農產品和大麻温室作業。我們的員工都不在集體談判協議的覆蓋範圍內。我們相信,我們與員工之間有着良好的工作關係。
人力資本
我們尊重多樣性,因此是一個機會均等的僱主,不因種族、膚色、信仰、宗教、民族血統、血統、公民身份、年齡、性別或性別(包括懷孕、生育和相關醫療條件)、性別認同或性別表達(包括變性人身份)、性取向、婚姻狀況、服兵役和退伍軍人狀況、身體或精神殘疾、適用的州或地方法律定義的受保護的醫療條件、遺傳信息或任何其他受適用的聯邦、州或地方法律和條例保護的特徵而歧視。我們的管理團隊致力於確保在招聘、招聘、安置、晉升、調動、培訓、薪酬、福利、員工活動、使用設施和計劃以及就業期間的一般待遇方面實現這一政策。我們很自豪能將來自不同行業、背景和經驗的個人聚集在一起,並促進一種歸屬感文化。此外,我們尊重所有員工的宗教信仰和習俗,如果這些宗教信仰或習俗與員工的工作發生衝突,我們將努力做出合理的適應,除非這種適應會給我們的業務運營帶來不必要的困難。
根據我們的帶薪休假(“PTO”)政策,所有員工都可以享受帶薪休假時間。除良好的工作條件及具競爭力的薪酬外,我們的政策是為所有合資格僱員提供一系列補充福利。 為了實現這一目標,我們精心設計了每一項福利計劃。 我們為所有全職員工提供人壽保險及意外死亡及傷殘保險。符合條件的全職美國員工可以在聘用之日起90天內參加公司的401(k)儲蓄計劃。目前,我們匹配一部分符合條件的員工供款。
在德克薩斯州,我們選擇退出國營工人補償保險計劃。我們採用自我保險,並利用私人保險為僱員提供因工受傷或職業病的福利,以代替工人補償保險。德克薩斯州以外的所有員工都受我們的工人補償政策的保護,該政策還涵蓋了在工作時間或工作條件下發生的意外傷害或疾病。我們的私人保險和工人賠償都由我們支付。私人保險公司提供僱員因工負傷或疾病期間的醫療費用和每週補償金,我們向私人保險公司全額報銷。此外,我們維持與他們的私人保險公司的止損覆蓋範圍,以防止重大索賠的責任。我們長期以來一直以確保員工的安全、健康和福祉為傲的理念。為確保工作環境安全健康,我們已制定計劃,概述我們對這一理念的承諾,並就合規標準向所有員工提供指導。
在加拿大,Village Farms、Pure Sunfarms和Rose Life Sciences提供有競爭力的延長醫療保健和牙科福利,其中包括額外的醫療支出賬户、贊助的團體退休儲蓄計劃和健康日。
社會責任
自30多年前成立以來,我們一直堅持"對地球有益"的核心原則。自成立以來,我們一直以可持續農業政策為指導,該政策整合了三個主要目標:環境健康、經濟盈利以及社會和經濟平等。温室種植是最環保可持續的耕作方法,因為它能夠保護自然資源,例如減少用水量,同時在更少的土地上種植更多。 在受控環境農業中,土壤侵蝕、空氣污染和温室氣體排放在很大程度上被中和。 此外,我們對最新技術進步的投資,以及我們每平方米生產更高產量的能力,意味着有更多的無轉基因產品種植,對環境影響很小。
我們的温室依靠併成功地採用了非化學方法來控制害蟲,稱為綜合害蟲管理,而有益昆蟲在很大程度上減少了對殺蟲劑的需求。我們的温室利用可生物降解的椰子纖維或石棉,而不是土壤,以支持植物在水培溶液中,因此沒有土壤侵蝕或寶貴營養的損失。Pure Sunfarms的温室安裝了遮光窗簾,以減少能源消耗、減輕光污染和保護生態系統,以儘量減少對大温哥華地區的影響。在所有的温室設施中,我們對水進行多次消毒和循環。在得克薩斯州,排放的水被用來灌溉鄰近的土地,當地牧場主可以全年放牧牲畜。在哥倫比亞省的三角洲Pure Sunfarms全年收集雨水,以儘量減少温室外部水源的使用。該公司的所有三角洲,不列顛哥倫比亞省温室利用可再生水力發電作為其主要動力來源。
Rose LifeScience在魁北克的室內控制種植設施因其節能設計而獲得了當地政府的環保補貼。該設施是數字響應的,因為種植室配備瞭解釋和響應種植者和植物需求的技術。節能建築設計有助於減少温室氣體排放,設施配備了特殊過濾器,以減少異味,並將對當地社區的影響降至最低。
BHB專注於產品質量,並在整個供應鏈和大麻素生產過程的所有階段進行內部和第三方質量測試,以確認其產品的純度和濃度。BHB使用的所有大麻都必須是非轉基因的,不含農藥,並經過合規測試。BHB是美國大麻管理局授予的13家公司之一
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其對產品質量和安全的承諾獲得認證,並獲得了公認安全的認證,即其產品被公認為全光譜,廣譜和隔離CBD消費安全的評估。
我們擁有聯合生鮮農產品協會和農產品營銷協會等核心行業協會的會員資格,在這些協會中,領導人探索戰略並提供解決方案,以擴大生鮮農產品消費,努力養活日益增長的世界人口。純正陽光農場是卑詩省大麻種植者協會的創始人,致力於倡導負責任的大麻產業的發展,促進不列顛哥倫比亞省大麻種植的良好社會、經濟和商業環境。我們繼續貢獻和分發新鮮農產品,幫助有需要的人提供食物,並支持國家食品銀行的志願者活動,如Feating America和Concreen Alliance。對食品銀行和食品儲藏室的捐贈工作也在公司辦事處和設施所在的所有地區進行。在社區層面上,地方參與加拿大癌症協會、美國肺臟協會、受傷勇士基金會、全國有色人種協進會教育基金、扶輪社、醫院和社區藝術外展活動等組織,只是我們支持的各種慈善捐款的一部分。
企業信息
鄉村農場是一家在美國納斯達克股票市場上市的公司(“納斯達克”),代碼為“VFF”。Vff是一家存在於《商業公司法》(安大略省)。我們的總部位於加拿大不列顛哥倫比亞省三角洲大街4700-80號,加拿大V4K 3N3(電話:604-940-6012)。
截至2023年12月31日,VFF的主要運營子公司是加拿大鄉村農場有限合夥公司(“VFCLP”)、鄉村農場,L.P.(“VFLP”)、VF Clean Energy,Inc.、Pure Sunfield、BHB和Rose。Vff還擁有Leli 85%的股權,以及altom的少數股權。
我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交年度、季度、當前報告、委託書和其他信息。美國證券交易委員會維護着一個互聯網網站,其中包含我們向美國證券交易委員會提交的公開文件以及其他有關鄉村農場的信息,網址為Www.sec.gov。我們在我們的網站上免費提供,Www.villagefarms.com,我們根據《條例》第13(A)或15(D)條提交或提交的所有報告1934年證券交易法,經修訂(“交易法”),包括我們的10-K表格年度報告、我們的10-Q表格季度報告和我們當前的8-K表格報告以及對該等報告的修訂。本公司網站上的資料並非以參考方式併入本Form 10-K年報內,亦不應視為本Form 10-K年報的一部分,而本Form 10-K年報中對本公司網站的引用僅為非正式文本參考。
根據加拿大各省和地區的證券法,我們也是申報發行人,因此,我們向加拿大證券監管機構提交的公開文件可在我們的發行人資料中查閲,網址為Www.sedarplus.ca.
站點M1A型。 風險因素
以下描述的任何風險和不確定性都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績或信用評級產生重大和負面影響,這可能導致我們普通股的交易價格下降。我們目前不知道的其他風險和不確定性,或我們目前認為不重要的風險,也可能損害我們的業務運營或財務狀況。
我們在Form 10-K年度報告中提供以下風險因素摘要,以提高我們風險因素披露的可讀性和可讀性。我們鼓勵您全面審查風險因素,以獲得有關可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績或信用評級產生不利影響的重大風險的更多信息,這些風險可能會導致我們普通股的交易價格下降。這些風險和不確定因素包括但不限於:
業務和運營風險因素
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行業風險因素
法律和監管風險因素
勞動就業風險因素
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税務風險因素
普通股風險因素
一般風險因素
業務和運營風險因素
我們可能無法恢復盈利能力。
我們產生淨收益和恢復盈利的能力在一定程度上取決於我們管理大麻利潤率和利息、税項、折舊及攤銷前收益(EBITDA)的能力,以及將番茄生產保持在低成本結構以提高我們的生產利潤率的能力。這些利潤率取決於我們有利可圖地銷售我們的產品併成為我們客户的首選供應商的能力。如果我們的農產品業務未能以有利的利潤率執行我們的低成本結構,或者貨物成本或運營成本增加,將對財務狀況、運營結果和可用現金產生實質性的不利影響。
我們的主要目標之一是追求運營效率。盈利能力在很大程度上取決於我們成功管理、識別和實施運營效率的能力。我們不能保證我們會成功地管理成本控制和提高生產力的措施。此外,未能通過規模經濟實現低成本結構或繼續改進我們的種植和製造工藝,可能會對我們的商業化計劃以及我們的業務、前景、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們依賴於我們的加拿大大麻業務的成功,該業務在大麻行業的經營歷史有限。
我們的加拿大大麻業務的運營歷史有限。因此,我們的加拿大大麻業務面臨許多初創企業常見的風險,包括人員、財務和其他資源方面的限制。此外,我們已經產生並預計將繼續產生與我們加拿大大麻業務的發展和持續運營相關的大量費用。加拿大大麻業務未來向本公司支付的任何股息和償還股東貸款的金額將取決於(其中包括)其可用現金流,並考慮到其運營和資本需求。我們不能保證我們的加拿大大麻業務將成功實現回報,必須考慮到其業務的早期階段和加拿大所有大麻公司的沉重税收負擔,才能考慮成功的可能性。
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我們的加拿大大麻業務未來可能會出現虧損,原因有很多,包括不可預見的費用、監管障礙、不可預見的困難、併發症和延誤、這些“風險因素”中描述的其他風險以及其他未知事件。未來淨虧損的數額將在一定程度上取決於我們未來支出的增長以及我們創造收入的能力。由於與生產和銷售大麻及大麻衍生產品相關的許多風險和不確定性,我們無法準確預測經營業績,以預測我們何時或是否能夠維持我們的盈利能力。如果我們的加拿大大麻業務無法持續盈利,我們普通股的市場價格可能會大幅下降,我們籌集資金、擴大業務或繼續運營的能力可能會受到損害。
我們加拿大大麻業務的增長能力將取決於許多因素,其中許多因素是我們無法控制的,包括但不限於獲得許可的零售大麻商店的數量、消費税負擔的減少、以適當條件獲得足夠的債務人資本、關於大麻產品生產和銷售的法律和法規的變化、來自根據《大麻法案》它有能力招聘和留住足夠有經驗的人員,並有能力擴展到國際運營和銷售領域。此外,我們的加拿大大麻業務還面臨着與發展中公司相關的各種業務風險。未來的發展和擴張可能會給我們的管理人員帶來巨大的壓力,可能需要我們招聘更多的管理人員,而且不能保證我們能夠做到這一點。隨着我們加拿大大麻業務的規模、範圍和複雜性的增長,以及它發現和尋求新的機會,我們的加拿大大麻業務可能需要擴大其基礎設施(財務、管理、信息、人事和其他)的規模。
我們的成功取決於我們吸引和留住客户的能力。
我們的成功取決於我們吸引和留住客户的能力。有許多因素可能會影響我們吸引和留住客户的能力,包括但不限於繼續種植和分銷令人滿意的農產品和大麻的能力。
對於我們的加拿大和美國大麻業務來説,成功實施客户獲取計劃和潛在客户總數的持續增長對於吸引和留住客户的能力至關重要。即使我們加拿大和美國大麻業務的產品最初在零售上取得成功,我們的長期成功也在很大程度上取決於開發新的和改進的產品線的能力。此外,我們不能保證推廣我們加拿大和美國大麻業務的產品的活動將成功吸引客户,任何此類活動都受到嚴格監管,可能會產生鉅額費用。我們未能獲得和留住客户,並對銷售和營銷施加進一步限制,或在某些地區和市場進一步限制銷售,可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
在我們的信貸安排下,我們受到限制性條款的約束。
根據我們的信貸安排的條款(如第7項中所定義的),流動資金和資本資源“),我們必須遵守一些公約,包括償債公約。這些契約可能會限制我們借錢的能力,並擴展到新的業務領域,從而降低我們開展業務的靈活性。2023年12月31日,我們沒有遵守我們定期貸款下的一個財務契約,因此我們獲得了FCC的豁免,以便在2023年12月31日對一個財務契約進行年度測試。FCC每年在一年的最後一個日曆日衡量我們的金融契約一次。我們也沒有遵守我們在2022年12月31日(年度測試日期)FCC定期貸款的其中一項財務契約,但同樣地,我們也獲得了FCC對我們2022年年度財務契約的豁免。我們不能保證我們將遵守未來的金融契約,也不能保證我們將來能夠從債權人那裏獲得與下一個測試日期相關的任何不遵守的豁免。
一般來説,不遵守我們的契約可能會增加我們債務的違約風險(包括通過與其他信貸協議的交叉違約)。如果我們未來無法遵守我們的債務契約,我們可以就任何此類契約向適用的貸款人尋求豁免和/或修正案(S),以避免因此而可能導致的任何違約或違約。如果吾等在任何信貸安排下違約,而適用的貸款人並未放棄違約,則根據吾等所有債務工具發放的債務可能會在其規定的到期日之前到期及應付。此外,所有或部分信貸安排的違約可能會導致我們的抵押品喪失抵押品贖回權,其中包括期票、擁有的受控環境農業(高科技温室)財產的第一抵押,以及我們資產的一般擔保協議。我們不能保證(I)我們的貸款人將同意任何契約修訂或繼續放棄任何根據適用債務工具可能發生的違反契約或違約行為,或(Ii)如果任何債務在其規定的到期日之前到期,我們可以償還這筆債務。因此,如果我們對現有債務的任何違約沒有得到適用貸款人的豁免,可能會對我們的經營業績和財務業績產生重大不利影響,並可能對我們普通股的交易價格產生重大不利影響。
我們需要額外的資金來進一步發展我們的業務。
我們業務的持續運營和發展將需要額外的融資,可能是未來股權證券發行的形式或任何形式的債務融資。例如,2023年1月26日,我們完成了登記直接發行,以每股1.35美元的公開發行價買賣總計18,350,000股普通股
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總收益約25,000,000美元,外加18,350,000份行權價為1.65美元的認股權證(“2023年股權發行”)。此外,在2022年,我們實施了一項市場(“ATM”)計劃,截至2023年3月8日,我們已通過該計劃出售了3,175,000股股票,收益為690萬美元。我們將需要額外的股權融資,這可能會產生稀釋效應,並可能由於市場狀況或其他原因而無法實現。未能籌集到此類資本可能會導致我們目前的業務目標延遲或無限期推遲,或者可能要求我們停止經營業務。不能保證在需要時會有額外的資本或其他類型的融資,也不能保證如果有的話,此類融資的條款將對我們有利。
我們依賴於我們的信貸安排下的融資可用性。根據我們的信貸安排條款,我們須遵守多項契約,包括償債契約。這些契約可能會限制我們借錢的能力,並擴展到新的業務領域,從而降低我們開展業務的靈活性。有關更多信息,請參閲下面的“我們的信貸安排受到限制性契約的約束”。
我們還提供了全面的追索權擔保,並就2027年4月到期的加拿大農業信貸銀行(FCC)定期貸款授予了擔保權益。我們的營運資金每月也會出現波動,因此,我們可以從2024年5月到期的農產品營運貸款(“營運貸款”)項下獲得融資。與我們過去的做法一致,我們可以動用經營貸款項下的循環信貸安排。無法提取我們的經營性貸款,或以優惠條件(或根本不能)修改或更換經營性貸款,可能會對我們的業務和財務狀況產生不利影響。
純陽光農場有定期貸款和與銀行銀團的左輪手槍貸款,2026年2月到期(“純陽光農場定期貸款”)。銀行銀團貸款有季度財務契約;如果不能遵守這些財務契約,可能會加速一項或多項銀行銀團貸款,這可能對我們的大麻業務和我們的財務狀況產生實質性的不利影響。
不能保證在需要時會有足夠的資金,使我們能夠繼續經營下去。由於擔心我們履行合同義務的能力,認為我們可能無法繼續作為一家持續經營的公司經營我們的業務,這也可能使我們的業務更加困難。
我們發現,我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷,與商譽和無形資產公允價值的計算錯誤有關。如果我們不能及時糾正錯誤,或者根本不糾正錯誤,我們的股東可能會對我們的財務報告失去信心,這將損害我們的業務,並可能對我們的普通股價格產生負面影響。
《薩班斯—奧克斯利法案》(“SOX 404”)第404條要求我們的管理層每年評估和報告我們對財務報告的內部控制的有效性,並識別我們對財務報告的內部控制的任何重大弱點。就我們管理層對截至2023年12月31日的財務報告內部監控的評估而言,我們識別出我們對財務報告內部監控的重大弱點,即商譽及無形資產公允價值的計算錯誤。參見本年度報告表格10—K的第9A項。 截至二零二二年十二月三十一日,我們亦已識別出此重大弱點,且於二零二三年並無補救。儘管此重大弱點並未導致管理層對貴公司商譽及無形資產公允價值的釐定產生任何變動,但吾等無法保證,倘吾等日後作出任何錯誤計算或錯誤,吾等對財務報告的內部控制將能夠發現及或糾正該等錯誤。 此外,雖然我們打算於二零二四年糾正重大弱點,但我們不能保證將於年內完成糾正措施。因此,我們可能面臨在財務報告中作出重大錯誤陳述的風險,這將損害我們的業務,並可能對我們普通股的價格產生負面影響。
有效的內部監控對於我們提供可靠的財務報告和防止欺詐是必要的。如果我們未能維持有效的內部控制系統,我們可能無法準確報告我們的財務業績或防止欺詐;在這種情況下,我們的股東可能會對我們的財務報告失去信心,這將損害我們的業務,並可能對我們的普通股價格產生負面影響。雖然我們相信我們擁有足夠的人員及檢討程序,以彌補上述重大弱點及日後維持有效的內部監控系統,但我們不能向閣下保證,我們的內部監控不會出現其他重大弱點。即使我們能夠糾正突出的重大缺陷,由於內部監控的內在侷限性,我們對財務報告的內部監控可能無法防止或發現欺詐或錯誤陳述。未能實施所需的新的或改進的控制措施,或在實施過程中遇到困難,可能會損害我們的經營業績,或導致我們未能履行未來的報告義務。
編譯系統和處理執行符合SOX 404所需的評估所需的文檔的過程成本高昂且具有挑戰性,我們可能無法及時完成評估、測試和任何所需的補救措施。倘吾等未能及時或根本未能糾正重大弱點,且未能在未來對財務報告實現充分的內部監控,吾等可能無法編制可靠的財務報告或協助防止欺詐,從而可能妨礙吾等及時履行報告責任,從而導致投資者失去信心
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我們合併財務報表的可靠性,損害我們的業務,並對我們普通股的交易價格產生負面影響。
我們預計,我們的債務成本可能會因利率上升而增加。
我們預計利率可能會持續上升,與往年相比,可能會增加我們的債務成本。這將對我們的經營現金流產生負面影響,並增加我們的償債成本,這將導致需要更高的EBITDA來覆蓋我們現有的銀行契約。我們無法預見未來利率下降的時間或程度,因此,我們可能會在未來期間繼續經歷債務成本增加。
我們的營運需要若干關鍵投入,包括原材料及能源,而我們須受其成本及潛在供應中斷影響。
我們的業務依賴於多項關鍵投入及其相關成本,包括與我們不斷增長的業務相關的原材料、包裝材料和供應品,以及電力、水和其他當地公用事業。關鍵投入的供應鏈可用性或經濟性的任何重大中斷或負面變化都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大影響。任何無法獲得所需供應和服務或以適當條款獲得供應和服務的情況可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。我們的受控環境農業運營消耗大量能源用於熱量和二氧化碳的生產,並容易受到能源成本上升的影響。能源成本呈現波動,已並可能繼續對我們的成本結構造成不利影響。如果能源成本上升,如果我們難以維持價格上漲以抵消燃料成本上漲的影響,毛利率可能會受到不利影響。
此外,我們的加拿大大麻種植業務消耗大量能源,易受能源成本上漲和停電的影響。能源成本上升或波動可能會對我們的業務造成不利影響,而我們的加拿大大麻業務可能會因長期停電而受到重大影響。
我們可能無法成功地管理我們的成長。
我們可能無法成功地管理我們的成長。我們的增長戰略將對我們的財務、運營和管理資源提出重大要求。為了繼續增長,我們將需要增加行政、管理和其他人員,並在運營和系統方面進行額外投資。我們可能無法找到和培訓合格的人員,或及時這樣做,或在所需的時間和範圍內擴展我們的業務和系統。此外,隨着我們在國際上的發展,我們面臨着更多的風險。見“—我們的國際擴張可能會增加我們的運營風險。下面
特別是,我們可能沒有能力滿足客户需求,或者當我們的加拿大和美國大麻業務出現未來需求時,滿足客户需求。此外,這些業務在獲得監管批准、質量控制和健康方面的拖延或施加的條件可能會對我們的增長戰略產生負面影響。如果我們不能有效地管理這些市場的增長,可能會對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
此外,我們將需要有效地把握商機,繼續建立和部署企業發展和營銷資產,並根據需要獲得足夠的新資本。成功完成收購併利用其他增長機會的能力可能會重新分配我們有限的資源。這可能需要我們在業務量增加之前投入大量的財務、運營和技術資源,而不能保證業務量會增加。不能保證我們能夠充分或迅速地對業務的實質性擴張將對管理層、團隊成員和現有運營和系統施加的不斷變化的需求做出足夠或足夠快的反應,而運營結構的變化可能會導致成本增加或效率低下,這是我們無法預料的。隨着我們的增長而發生的變化可能會對我們的運營產生負面影響,而由於我們無法有效地管理我們的增長而導致的成本增加可能會對我們的盈利能力產生不利影響。此外,持續的增長還可能使我們在為客户維持可靠的服務水平、開發和批准我們的運營、財務和管理控制、增強我們的報告系統和程序以及招聘、培訓和留住高技能人員方面的能力受到壓力。
未能有效管理我們的增長可能會導致服務客户的困難或延誤、質量或客户滿意度下降、成本增加、推出新產品或應用程序的困難或其他運營困難,而這些困難中的任何一種都可能對我們的業務表現和運營結果產生不利影響。我們不能保證我們將能夠有效地管理我們不斷擴大的業務,包括任何收購,我們的增長將帶來利潤,我們將能夠吸引和留住足夠的增長所需的管理人員,或者我們將能夠成功地進行戰略投資或收購。
此外,我們未來可能進行的其他業務的收購可能完全或部分通過債務融資,這可能會暫時增加我們的債務水平,使其高於行業標準。未來獲得的任何債務融資可能涉及與籌資活動和其他財務和運營事宜有關的額外限制性條款,這可能會使我們更難獲得額外資本和尋求商業機會,包括其他未來可能的收購。
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我們的行動受到自然災害的影響。
我們的運營可能會受到風、雪、冰雹和降雨等惡劣天氣的不利影響,這可能會導致我們的運營因光照水平降低而減少收成,或者發生更災難性的事件,如2012年5月31日我們在德克薩斯州馬爾法的設施發生的那樣,當時我們的三個運營中的温室因一場短暫但強大的冰雹而失去。儘管我們預計並計入某些低於最佳光照水平的時段,但由於成本上升和產量下降導致錯過預期銷售機會,延長嚴重或異常光照時段可能會對我們的財務業績產生不利影響。
從2021年2月13日至17日,一場氣温極低的冬季和冰暴襲擊了美國和加拿大的部分地區,特別是德克薩斯州。這場史無前例的冬季風暴導致德克薩斯州的電力需求急劇增加,因為德克薩斯州的設施不是為這種氣候條件而建的。這場風暴造成了電力來源的重大問題,原因是風力渦輪機凍結、天然氣生產損失和發電機停產,導致德克薩斯州電網內部的短期需求遠遠超過供應,而德克薩斯州電網沒有連接到更大的美國電網。燃料供應和發電能力的喪失迫使非營利性電網運營商德克薩斯州電力可靠性委員會(ERCOT)宣佈能源緊急警報級別為3級,並開始輪流停電。在為期5天的緊急情況期間,實時電價上調至每兆瓦時9000美元的最高允許電價,比2021年2月初觀察到的電價和歷史2月份的電價高出100多倍。為了緩解未來價格的不穩定,在冬季的幾個月裏,我們已經啟動了固定合同,以滿足我們德克薩斯州所有設施的很大一部分預期電力需求。此外,我們重新評估了我們的後備系統,以確保温室有足夠的能力在未來再次發生停電時產生所需的電力輸出。雖然我們對部分預期電力需求維持固定合同,並改進了後備系統,但未來類似事件的影響可能會對我們的業務運營和財務狀況產生不利影響。
我們的業務,其中一些位於不列顛哥倫比亞省海岸,位於一個地質活躍的地區,被認為是地震和火山噴發的風險。我們的地震和火山噴發免賠額是我們因地震或火山噴發造成的損失的10%,最高免賠額為5,000,000加元。此外,隨着時間的推移,氣候變化預計將導致風暴事件的頻率和嚴重性發生變化。我們無法預測氣候變化對我們業務的影響。由於我們對2012年5月31日冰雹的索賠,我們的德克薩斯州設施也受到較高的免賠額以及總索賠限額的限制,如果所有四個設施同時受到同一風暴或災難性事件的影響,可能導致的損失低於足夠的承保範圍。雖然我們維持承保範圍,但我們不能預測所有潛在的可保風險都已預見,或針對已知風險維持足夠的承保範圍。
我們可能遭受未投保和投保不足的損失。
我們在考慮所有相關因素(包括擁有類似資產和業務的所有者的做法以及成本)的情況下,按照我們認為適合購買和隨時可以獲得的條款,向保險公司投保我們的潛在負債和因風險造成的資產意外價值損失的保險範圍。然而,並非所有風險都在保險範圍內,或者保險的免賠額可能很高,並且不能保證保險將始終如一地可用或將在經濟可行的基礎上始終如一地可用,或保險金額將始終足以覆蓋涉及資產或我們的運營的每一項損失或索賠,並且損失支付可能不像我們的營運資金需求那樣及時和迅速。
特別是,由於我們的加拿大大麻業務是在大麻行業內從事和運營的,因此在獲得保險範圍方面存在排除以及額外的困難和複雜性,這可能會導致我們遭受未投保的損失,這可能會對我們的業務、運營結果和盈利能力產生不利影響。此外,我們的保險範圍受到承保範圍的限制和排除,可能不適用於業務中繼承的風險。如果我們承擔重大責任,而此類損害不在保險範圍之內或超過保單限額,我們可能會面臨重大的未投保債務,這可能會阻礙流動性、盈利能力或償付能力。
此外,意外或自然災害對我們的任何或所有關鍵生產設施造成的損壞可能會導致重大的重置成本和業務損失,這些成本和業務損失可能無法完全收回,或者根據任何保險單受到高免賠額(如不列顛哥倫比亞省的地震或火山噴發)的影響。此外,我們沒有農作物損失保險,因此,我們將不得不承擔未來與農作物損失有關的任何重大損失的成本。
我們不能保證我們以前、現在或將來可能進行的收購、合資企業、投資或現有關係範圍的擴大將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生有利影響。
我們已經並可能在未來與第三方進行收購、合資和投資,我們相信這些收購、合資和投資將補充或擴大我們現有的業務。我們識別和完成這些收購的能力取決於是否有合適的候選人和資本,而且可能會受到限制。此外,收購、合資和第三方投資可能會帶來不可預見的整合障礙或成本,可能不會提升我們的業務,和/或可能涉及可能對我們產生不利影響的風險,包括可能從運營中分流的大量管理時間,以進行和完成此類交易。收購、合資、投資或擴大現有關係的範圍可能會導致額外的債務、成本和或有負債,並且不能保證這些交易將實現
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為我們的業務帶來預期的好處。例如,我們最近通過與Terreva Resources的夥伴關係開始了Delta RNG項目,我們最近開始建設Leli擁有的荷蘭大麻設施的業務之一。我們不能保證我們將從這些合資企業中獲得預期的好處。如果我們收購的業務、合資企業和第三方投資不能如預期那樣表現,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
不能保證未來的合併、收購、資產剝離、聯盟、合資企業、投資或其他戰略交易將完成或對我們的業務、前景、財務狀況或經營結果產生積極影響。
從歷史上看,我們的高級管理層和董事會一直在圍繞公司的戰略方向進行討論,其中包括大麻行業和我們經營的其他業務的快速增長和重大變化。作為這些討論的一部分,我們的高級管理層和董事會不時考慮,並可能在未來考慮我們長期業務計劃範圍內的各種交易,包括合併、收購、資產剝離、聯盟、合資企業、投資或其他戰略交易。希望討論潛在的商業或收購機會的各方也不時與我們接洽。在某些情況下,我們與第三方簽訂了保密協議,根據這些協議,我們向這些各方提供了某些非公開信息。
我們不能保證任何此類討論將導致交易,或任何此類交易最終將對我們的業務、前景、財務狀況或運營結果產生積極影響。
我們的業務和經營成果有賴於有效的質量控制。
我們產品的質量和安全對我們的業務和運營的成功至關重要。因此,我們(和我們的服務提供商)的質量控制系統必須有效和成功地運行。潛在的設計缺陷、質量培訓計劃以及員工對質量控制指南的遵守都會對質量控制系統產生負面影響。儘管我們努力確保我們所有的服務提供商都實施並遵守了高水平的質量控制體系,但此類質量控制體系的任何重大故障或惡化都可能對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
我們的產品可能會被召回。
產品製造商有時會因為各種原因而被召回或退貨,包括產品缺陷,如污染、意外的有害副作用或與其他物質的相互作用、包裝安全以及標籤披露不充分或不準確。如果我們的任何產品因所謂的產品缺陷或任何其他原因而被召回,我們可能被要求承擔召回以及與召回相關的任何法律程序的意外費用。我們可能會損失大量的銷售額,並且可能無法以可接受的利潤率替換這些銷售額,或者根本無法替換這些銷售額。此外,產品召回可能需要管理層的高度重視。儘管我們已經制定了詳細的產品測試程序,但不能保證及時檢測到任何質量、效力或污染問題,以避免意外的產品召回、監管行動或訴訟。由於上述任何原因的召回可能會導致對產品的需求減少,並可能對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。此外,產品召回可能會導致加拿大衞生部、美國食品和藥物管理局(FDA)和其他監管機構對我們的業務進行更嚴格的審查,這需要進一步的管理層關注,並可能產生法律費用和其他費用。
任何更廣泛地影響大麻行業的產品召回,無論是否涉及我們,都可能導致消費者對根據《大麻法案》一般來説,包括我們加拿大大麻業務銷售的大麻產品。
我們面臨着與網絡安全攻擊和其他事件相關的風險。
對於包括我們在內的世界各地的發行人和企業來説,網絡安全已成為一個越來越成問題的問題。針對各種規模組織的網絡安全攻擊日益複雜,通常集中在金融欺詐、泄露敏感數據以供不當使用或擾亂業務運營。網絡事件被認為是威脅我們信息資源的機密性、完整性或可用性的任何不利事件。更具體地説,網絡事件是故意攻擊或無意事件,包括未經授權訪問信息系統,以擾亂運營、損壞數據或竊取機密信息。隨着我們對技術的依賴增加,對我們的系統構成的風險也在增加。發生網絡事件可能直接導致我們的主要風險包括運營中斷、損害我們的聲譽、損害我們的業務關係、泄露有關我們的員工和與我們互動的第三方的機密信息,並可能導致負面後果,包括補救成本、收入損失、額外的監管審查和訴訟。我們還面臨着為獲取退貨付款而竊取適當數據的風險(勒索軟件攻擊)。我們維持網絡安全保險,並實施了有助於降低這些風險的流程、程序和控制措施,但這些措施以及我們對網絡事件風險的認識的增強,不能保證我們的財務業績不會
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會受到這樣的事件的負面影響。我們不能保證網絡安全事件會對財務業績和運營結果產生實質性的不利影響。
我們的國際擴張可能會增加我們的運營風險。
我們向加拿大和美國以外的任何司法管轄區擴張都會面臨額外的風險,包括與在這些司法管轄區經營或向這些司法管轄區出口業務相關的政治、經濟、法律和其他風險和不確定性。這些風險和不確定性包括但不限於管制大麻、大麻衍生產品、大麻或“生物多樣性公約”生產、銷售和使用的法律、法規和政策的變化,政治不穩定,貨幣管制,貨幣匯率和通貨膨脹率的波動,勞工騷亂,税收法律、法規和政策的變化,對外匯和匯回的限制,以及有關外國投資和更廣泛的大麻、大麻和CBD業務的政治條件和政府法規的變化。Leli及其種植許可證需要荷蘭政府繼續支持之前通過的名為受控大麻供應鏈試驗的立法-2017-2021年聯盟協議(2021-2025年聯盟協議進一步批准)。最近,一項在新內閣就任之前擱置試驗的提議未獲通過。如果試驗提前結束,公司的投資將遭受重大損失。
這些國際司法管轄區有關大麻和大麻產品廣告、生產、銷售和使用的法律、條例和政策或一般經濟政策的任何變化,或與此有關的政治態度的轉變,都可能對這些國家與國際業務有關的業務或盈利能力產生不利影響。具體地説,在廣告、生產、價格管制、出口管制、貨幣匯款管制、所得税增加、外國投資限制、土地和水資源使用限制以及獎勵合同給當地競爭對手或要求國內生產商或供應商從特定司法管轄區採購供應的政府政策方面,經營可能受到不同程度的影響,這些法規涉及但不限於廣告、生產、價格管制、出口管制、貨幣匯款管制、增加所得税、限制外國投資、土地和水資源使用限制。不嚴格遵守適用的法律、法規和當地做法可能會導致額外的税收、費用、民事或刑事罰款或罰款或徵收其他費用,以及其他潛在的不利後果,如失去必要的許可或政府批准。
我們的競爭地位可能會受到技術進步的影響。
快速變化的市場、技術、新興的行業標準以及頻繁推出的新產品是我們業務的特點,特別是在大麻市場。包含新技術的新產品的推出,包括新的製造工藝,以及新的行業標準的出現,可能會使我們的大麻產品過時、缺乏競爭力或更不適合銷售。開發我們的大麻產品的過程是複雜的,需要大量的持續成本、開發努力和第三方承諾。如果我們不能開發新技術和產品,解決現有技術的過時問題,我們的業務、前景、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到不利影響。此外,可能會開發出比我們目前使用的更經濟或更高效的温室生產技術,從而潛在地對我們的競爭地位產生不利影響。
我們可能無法預見客户對我們大麻需求的變化,這可能會使我們現有的技術過時。我們的成功在一定程度上將取決於我們是否有能力繼續加強現有技術,開發新技術,以滿足日益複雜和多樣化的市場需求,並及時和具有成本效益地迴應技術進步和新興的行業標準和做法。儘管我們致力於研究和開發新的市場和產品並改進現有產品,但不能保證此類研究和市場開發活動將被證明是有利可圖的,或者所產生的市場和/或產品(如果有的話)將在商業上可行或成功地生產和銷售。開發我們的專有技術會帶來重大的技術和業務風險,可能需要大量的持續成本、開發努力和第三方承諾。我們可能無法成功地使用新技術或有效開拓利基市場,或使我們的大麻業務適應不斷變化的客户或醫療要求或偏好或新興的行業標準。這可能會對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果和現金流產生實質性的不利影響。
我們面臨着與知識產權相關的風險。
商標和其他知識產權的所有權、許可和保護是我們未來成功的重要方面。我們可能無法在所有主要司法管轄區註冊、維持註冊或強制執行我們的所有知識產權,包括商標。知識產權註冊過程可能既昂貴又耗時,我們可能無法以合理的成本或及時提交和起訴所有必要或可取的知識產權申請,或者可能無法獲得無效的知識產權註冊。也有可能的是,在為發明獲得專利保護之前,我們將無法確定在其開發和商業化活動過程中作出的發明的可申請專利的方面。此外,美國、加拿大和其他國家的知識產權法或知識產權法解釋的改變可能會降低我們知識產權的價值或縮小我們知識產權保護的範圍。因此,我們當前或未來的知識產權組合可能無法為我們提供足夠的權利來保護我們的業務,包括我們的產品、流程和品牌。
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終止或限制任何知識產權許可的範圍可能會限制、延遲或喪失我們開發和商業化產品的能力,這可能會對我們的業務產生不利影響。我們不能保證我們許可的任何第三方技術不會被強制執行、許可給我們的競爭對手或被其他人使用。在未來,我們可能需要獲得許可,在此時續簽現有的許可協議,或以其他方式取代現有技術。我們無法預測這些許可協議是否可以獲得或續簽,或者技術是否可以以可接受的條款進行替換,或者根本無法預測。
未經授權的各方可能試圖複製或以其他方式獲取和使用我們的產品、品牌和技術。對我們當前或未來商標、專利或其他知識產權的未經授權使用進行監管可能是困難、昂貴、耗時和不可預測的,就像執行這些權利以防止他人未經授權使用一樣。識別未經授權使用知識產權的行為是困難的,因為我們可能無法有效地監測和評估我們的競爭對手分銷的產品,包括無照藥房和黑市參與者等各方,以及用於生產此類產品的工藝。此外,在任何侵權訴訟中,我們的部分或全部商標或其他知識產權或其他專有技術,或我們從他人那裏獲得的許可,或試圖為我們的利益保護它們的安排或協議,可能被認定為無效、不可強制執行、反競爭或未被侵犯;可能被狹隘地解釋;或可能使現有的知識產權申請面臨不被髮布的風險。
此外,其他方可能會聲稱我們的產品或從其他方獲得許可的產品侵犯了他們的知識產權,包括他們的專有或受專利保護的權利。這類索賠,無論是否有價值,都可能導致大量財政和管理資源以及法律費用的支出,導致禁令或臨時限制令,或要求支付損害賠償金。此外,我們可能需要從聲稱我們侵犯了他們合法權利的第三方那裏獲得許可證。此類許可證可能不會以我們可以接受的條款提供,或者根本不會提供。此外,我們可能無法獲得或使用對我們有利的條款,或根本無法獲得或使用與我們不擁有的知識產權有關的許可證或其他權利。
我們還依靠某些不受專利保護的商業祕密、技術訣竅和專有信息來維持我們的競爭地位。我們的商業祕密、技術訣竅和專有信息不受專利保護,可能會被競爭對手知道或獨立開發,這可能會對我們產生不利影響。
我們的產品可能會受到使用第三方運輸服務的負面影響。
由於我們的產品易腐爛和優質,我們依賴快速高效的運輸來分銷我們的產品。這一運輸網絡的任何長期中斷都可能對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。此外,使用第三方運輸服務可能會導致客户在獲得訂單時出現物流問題和延誤,不能由我們直接控制。第三方運輸服務的任何延誤都可能對我們的財務業績產生不利影響。此外,與我們的農產品業務使用的第三方運輸服務相關的成本上升也可能對我們的盈利能力產生不利影響,更廣泛地説,對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
加拿大成人使用的分銷規則在各省採取各種形式,並經常要求我們的大麻企業僱用第三方將其運送到中央政府的地點。第三方運輸服務的任何長期中斷都可能對我們加拿大的大麻銷售量或最終用户對Pure Sunfield或Rose LifeScience產品的滿意度產生重大不利影響。與Pure Sunfield或Rose LifeScience使用第三方運輸服務運送我們的產品(包括國際運輸)相關的成本上升,也可能對我們的盈利能力,更廣泛地説,我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生不利影響。
此外,由於產品的性質,產品在往返加拿大大麻設施的運輸過程中的安全至關重要。運輸過程中的安全漏洞可能會影響我們未來繼續在我們的執照下運營的能力或續簽我們的執照的前景,並可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
行業風險因素
我們面臨着農業企業固有的風險。
我們的收入來自種植農產品,包括大麻和農產品。因此,我們受制於農業業務固有的風險,如天氣、昆蟲、植物和種子疾病、合格勞動力短缺和類似的農業風險,其中可能包括作物損失,而我們沒有為這些風險投保。不能保證自然因素或勞工問題不會對未來的任何此類生產產生實質性的不利影響。雖然我們的蔬菜和加拿大大麻產品是在氣候控制的温室中種植的,我們仔細監測温室內的生長條件,並保留有經驗的生產人員,但不能保證自然因素不會對這些產品的生產產生實質性的不利影響。任何此類農業風險都可能對我們的業務、前景、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。
特別是,大麻植物可能容易受到各種病原體的影響,包括細菌、真菌、病毒和其他各種病原體。這種情況往往會導致作物質量下降、潛力降低、生長受阻和/或植物死亡。此外,大麻具有植物補救作用,這意味着它可以從植物體內提取毒素或其他令人不快的化學物質或化合物。
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它被種植的土地。各監管機構對農業原料中可能存在的病原體、毒素、化學品和其他化合物設定了最高限量。如果純淨陽光農場或玫瑰生命科學的大麻被發現含有超過既定限量的病原體、毒素、化學物質或其他不良化合物,加拿大的大麻產品可能不適合商業化,純陽光農場或玫瑰生命科學可能不得不銷燬我們作物的適用部分。由於病原體、毒素、化學物質或其他不良化合物造成的農作物損失可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們的番茄植株很容易受到番茄褐果病毒(“ToBRFV”)的侵襲。在過去的幾年裏,我們所有的番茄設施都受到了ToBRFV的負面影響,除了Delta 2,它最近才恢復番茄生產。ToBRFV是一種已確定的病毒,影響西紅柿、辣椒,可能還會影響其他植物。ToBRFV可以機械傳播,並在植物之間或受污染的工具、衣服或手上傳播,即使徹底清除設施,包括使用已知對ToBRFV有效的消毒劑進行多次衞生消毒,也可能無法根除ToBRFV。ToBRFV導致作物數量減少,提前結束一個作物週期,或者可能導致我們的温室設施中的整個作物損失。此外,由於ToBRFV,跨越美國-墨西哥和美國-加拿大邊境的番茄作物運輸面臨額外的檢查,這些作物可能被拒絕入境。ToBRFV造成的農作物損失可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。農產品種子公司正在開發抗BRFV的番茄品種;然而,我們不能保證這些品種的有效性。抗煙草花葉病毒的品種還需要在產量和口感方面具有商業可行性。此外,我們已經實施了程序,以減少ToBRFV在我們的温室內的傳播。然而,ToBRFV對番茄產業的負面影響需要數年時間才能解決,即使緩解了這種病毒,也可能對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
此外,我們的行動可能會受到嚴重缺水的不利影響,例如嚴重乾旱。我們設施所在地區的嚴重缺水可能會對我們的作物產量產生不利影響。
合法的大麻和大麻衍生的CBD產業相對較新,我們無法預測它們是否會像預期的那樣繼續增長。
作為《大麻法案》下的聯邦許可證持有者,我們的加拿大大麻業務(具體而言,是Pure Sunfield和Rose LifeScience)在加拿大相對較新的大麻行業和市場運營,而我們的美國大麻業務則在相對較新的大麻衍生CBD行業和市場運營。除了受到一般業務風險的影響外,我們還必須通過在我們的戰略、產能、質量保證和合規方面的重大投資,繼續在這些行業建立品牌知名度和市場份額。加拿大、美國和國際上關於大麻或孤立大麻的健康益處、可行性、安全性、有效性和劑量的研究仍處於相對早期的階段。關於大麻或單獨的大麻類藥物的益處的臨牀試驗很少進行。未來的研究和臨牀試驗可能得出與目前支持的文章、報告和研究中的聲明相反的結論,或者可能就大麻的健康益處、可行性、安全性、有效性、劑量或其他事實和看法得出不同或負面的結論,這可能對社會對大麻的接受程度和對我們的大麻和大麻類產品的需求產生不利影響。
因此,不能保證大麻和大麻衍生的CBD行業和市場將繼續存在和增長,如目前估計或預期的那樣,或以與管理層的期望和假設一致的方式運作和發展。此外,我們不能保證高THC大麻在美國將成為聯邦法律,美國對CBD的監管處理仍然不確定(見下文“--法律和監管風險因素”)。任何對大麻和大麻CBD行業產生不利影響的事件或情況都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們的加拿大大麻業務一直受到大麻供需波動的負面影響,並可能繼續受到影響。
獲得許可的實體《大麻法案》最近已經並可能繼續生產比目前成人使用需求更多的大麻。為了滿足最初的成人使用需求,Pure SunFarm、Rose LifeScience和其他根據《大麻法案》建設特殊用途養殖設施,新增產能待許可。最近,由於行業內供應過剩,一些聯邦許可生產商正在通過關閉種植設施來減少產能,其他生產商正在根據加拿大公司的債權人安排法申請破產保護。成人對大麻產品的需求取決於許多我們無法控制的社會、政治和經濟因素,包括新零售大麻商店的速度。此外,在加拿大合法化後所經歷的初始需求可能不會在可比水平上持續下去,或者可能不可持續,因為這種需求的一部分可能是合法化的新鮮性造成的。
在過去的幾年裏,Pure Sunarm、Rose LifeScience和其他根據大麻法案獲得許可的實體生產的大麻超過了滿足加拿大成人用大麻市場的集體需求所需的數量。結果,現有的大麻供過於求,導致大麻的市場價格大幅下降。這些情況對加拿大大麻業務產生了負面影響,在2022財年,該公司記錄了11,038美元的庫存減記,這是由於2022年前收穫的散裝鮮花庫存效率較低,歷史成本高於2022年12月31日的可變現淨值。從歷史上看,該公司在零售業和零售業都出售了大量的鮮花庫存
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(定價較高)和批發渠道(定價較低)的平均價格高於其歷史成本。於2022年第四季度,本公司較舊的低效散裝鮮花不再在零售渠道出售,而是以低於本公司歷史成本的平均價格在供過於求且價格低得多的批發渠道銷售,本公司繼續將該庫存用於其自身的大麻衍生產品。由於較舊的低效能散裝花卉於2022年第四季度的平均加權售價低於本公司的歷史成本,本公司被要求減記其較舊的低效能散裝花卉庫存的價值,導致庫存減記11,038美元。雖然最近純陽光農場和Rose減少了大麻的過量生產,但由於大麻的保質期,不能保證Pure Sunarm或Rose LifeScience能夠從成人用大麻的銷售中產生足夠的收入來盈利,因此,公司未來仍有可能記錄更多的庫存減記,這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。歸根結底,加拿大成人使用的市場需求和供應可能不足以支持我們當前或未來的產品或業務。
此外,我們的加拿大大麻業務還與不受相同税收制度、法規和成本約束的非法大麻生產商競爭。來自非許可生產商的供應通常價格較低,也影響市場定價和整體供需動態。
我們可能會受到不利宣傳、不利的科學發現和/或消費者對大麻的負面看法的負面影響。
我們認為,大麻和CBD行業高度依賴於消費者和投資者對分銷給消費者的大麻或CBD產品的益處、安全性、有效性和質量的積極看法。這類產品以前通常與各種其他毒品、暴力和犯罪活動聯繫在一起,因此我們的業務可能會招致負面宣傳的風險。目前和將來,加拿大和其他國家對大麻或《生物多樣性公約》行業和產品的看法可能會受到科學研究或調查結果、監管調查或程序、監管執法活動、訴訟、政治聲明、媒體關注和與大麻或大麻類產品消費有關的其他宣傳(無論是否準確或有道理)的重大影響,包括與大麻或大麻類產品或行業參與者的活動有關的意想不到的安全或功效問題。
不能保證未來的科學研究、調查結果、監管調查或程序、監管執法活動、訴訟、政治聲明、媒體關注或其他研究結果或宣傳將有利於大麻或CBD市場或任何特定的大麻或大麻類產品,或將與先前的宣傳保持一致。未來不利的科學研究報告、發現、監管調查或訴訟,以及政治聲明,或訴訟、媒體關注或其他宣傳,即被視為不如以前的研究報告、發現或宣傳(無論是否準確或有道理)的問題,可能導致對我們加拿大大麻或大麻類產品的需求大幅減少。關於各種大麻產品的副作用和/或與個人人體生物化學的相互作用,幾乎沒有長期數據。因此,我們加拿大和美國大麻業務的大麻或大麻類產品如果沒有按照指示服用,或者如果由具有某些已知或未知醫療條件的最終用户服用,可能會產生某些副作用。
此外,關於大麻或CBD的安全性、有效性和質量、我們加拿大和美國大麻業務的當前或未來產品、將大麻或CBD用於醫療目的或將大麻或CBD的消費與疾病或其他負面影響或事件聯繫在一起的不良宣傳報道或其他媒體關注,可能會對我們產生不利影響。即使與大麻或大麻素產品有關的不良影響是由於消費者沒有合法、適當或按照指示使用這些產品而導致的,這種負面宣傳也可能會出現。
還有一種風險是,根據《大麻法》獲得許可的其他實體或大麻或CBD行業的公司和服務供應商的行動可能會對整個行業的聲譽產生負面影響,從而對我們的聲譽產生負面影響。越來越多的人使用社交媒體和其他基於網絡的工具來生成、發佈和討論用户生成的內容,並與其他用户聯繫,這使得個人和團體越來越容易溝通和分享對我們的活動和整個大麻或CBD行業的負面意見和觀點,無論是真是假。
儘管我們相信我們以尊重所有利益攸關方的方式運作,並注意保護我們的形象和聲譽,但我們最終無法直接控制其他人對我們或大麻或CBD行業的看法。聲譽問題可能會導致投資者信心下降,在發展和維持社區關係方面面臨更多挑戰,並對我們推進項目的整體能力構成障礙,從而對我們的財務業績、財務狀況、現金流和增長前景產生重大不利影響。
我們在大麻行業面臨着激烈的競爭。
我們的加拿大大麻業務面臨着來自根據《大麻法案》參與成人使用的大麻產業。這個《大麻法案》建立了成人用大麻的生產、測試、包裝、標籤、交付、運輸、分配、銷售、擁有和處置的許可證制度。加拿大衞生部繼續接受並根據《大麻法案》對所有大麻活動負責。
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如果Pure Sunarm或Rose LifeScience無法有效地與成人用大麻市場的其他供應商競爭,或者大量個人利用種植和使用自己的大麻的能力,我們預期的潛在市場可能會減少,並可能對我們實現業務和財務目標的能力產生不利影響,我們的運營結果可能會受到不利影響。
我們的加拿大大麻業務也面臨着來自根據《大麻法案》.其中某些競爭對手擁有比我們更多的資金、生產、營銷、研發、技術和人力資源。因此,我們的加拿大大麻競爭對手可能會更成功地獲得市場滲透率和市場份額。如果我們的競爭對手為成人使用市場生產和商業化的產品,除其他外,這些產品比我們可能生產的產品更安全、更有效、更方便或更便宜,比我們的加拿大大麻產品有更大的銷售、營銷和分銷支持,與加拿大大麻產品相比,我們享有更佳的市場推廣時間和有效性優勢,並獲得比加拿大大麻產品更有利的宣傳。如果我們的加拿大大麻成人使用產品沒有達到成人使用市場的足夠接受水平,我們可能無法從這些產品中產生足夠的收入,我們的成人使用業務可能無法維持其盈利能力。
如果加拿大大麻使用者人數增加,對產品的需求將增加,我們預計競爭將變得更加激烈,因為當前和未來的競爭對手開始提供越來越多的多樣化產品。為了保持競爭力,我們的加拿大大麻業務將需要在研發、營銷、銷售和運營方面持續進行投資。我們的加拿大大麻業務可能沒有足夠的資源在競爭基礎上維持研發、營銷、銷售和運營努力,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績造成重大不利影響。
在某些限制下, 大麻法案 允許成年人種植、繁殖、收穫和分配多達四株大麻植物,前提是每株植物符合某些要求。雖然個人種植存在障礙,包括獲得生產大麻的設備和材料的啟動成本,這取決於選擇個人種植的消費者人數,但個人種植者可能會對我們加拿大大麻部門的產品產生重大競爭。
我們的加拿大大麻業務也面臨着來自非法大麻業務的競爭,這些業務繼續向個人出售大麻,儘管沒有根據大麻條例獲得有效許可證。我們不期望加拿大政府積極執行現行法律,打擊非法大麻業務,但隨着時間的推移,加拿大政府期望合法經營者會因經濟因素迫使非法大麻業務關閉。此外,鑑於對受管制零售大麻的限制以及受管制產品的成本和税收較高,合法大麻消費者可能出於方便和/或價格的考慮而重返非法市場。
大麻合法化程度的提高以及大麻和CBD行業的快速增長和整合可能會進一步加劇競爭。
大麻和生物多樣性公約行業正在經歷快速增長和重大變化,娛樂性大麻和生物多樣性公約的法律環境正在國際上迅速變化。全球越來越多的司法管轄區正在通過立法,允許以某種形式生產和分銷娛樂性大麻和其他含大麻素產品,如CBD。進入我們由國際競爭對手參與的大麻和大麻素市場,包括限制此類進入的現行法規的潛在變化,可能會增加競爭,並降低對加拿大和美國大麻企業產品在全球範圍內的需求。
大麻和《生物多樣性公約》產業的上述合法化和增長趨勢導致競爭者增多、戰略關係的鞏固和形成。該等收購或其他合併交易可能會在多種方面對我們造成損害,包括失去戰略合作伙伴(如果他們被競爭對手收購或與之建立關係),失去客户、收入和市場份額,或迫使我們花費更多資源來應對新的或額外的競爭威脅,所有這些都可能損害我們的經營業績。隨着競爭對手進入市場並變得越來越複雜,大麻和CBD行業的競爭可能加劇,並對產品和服務的零售價格造成下行壓力,這可能對利潤產生不利影響。
與我們簽約的第三方可能擔心他們在大麻方面的聲譽風險。
與我們有業務往來或希望與之開展業務往來的各方可能會認為,他們因我們與大麻有關的業務活動而面臨聲譽風險,這可能會妨礙我們建立或維持業務關係的能力。這些有關大麻行業的看法可能會干擾我們與美國和加拿大以及其他國家的服務提供者的關係,特別是在金融服務和保險行業。
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我們的加拿大和美國大麻業務受到與大麻相關的安全漏洞的影響,這可能會導致重大損失。
鑑於產品的性質和我們加拿大和美國大麻業務產品分銷的有限法律渠道,以及我們設施中庫存的集中,儘管達到或超過了監管安全要求(包括加拿大衞生部的要求),但由於盜竊和其他安全漏洞,庫存仍然存在縮減的風險。我們其中一個設施的安全漏洞可能會導致可用產品的重大損失,並可能使我們面臨適用法規下的額外責任和可能代價高昂的訴訟,增加與解決和未來預防這些漏洞相關的費用,並可能阻止潛在患者選擇Pure Sunfield或Rose LifeScience的產品,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生實質性的不利影響。
我們的收入可能會受到產品需求波動的影響。
我們的收入將在很大程度上來自以農業為基礎的消費品的生產、銷售和分銷--特別是西紅柿、辣椒、黃瓜、大麻和大麻衍生的大麻。這些商品的生產、銷售和分銷價格將大幅波動,主要原因是供需之間的自然經濟平衡,以及許多我們無法控制的因素的影響,包括國際、經濟和政治趨勢、通脹預期、全球或地區消費模式、投機活動以及由於新的生產和分銷發展以及生產和分銷方法的改進而導致的產量增加。這些因素對我們商品價格的影響以及我們業務的經濟可行性無法準確預測,並可能對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
農產品、大麻和CBD行業競爭激烈,對需求和供應的變化非常敏感。我們產品的價格受到許多因素的影響,包括大型零售商對分銷渠道的控制(農產品)、省級委員會對分銷渠道的控制(加拿大大麻)、質量和總體經濟狀況,所有這些都可能對我們的運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。對我們產品的需求會受到總體經濟狀況的不利變化、不斷變化的消費者偏好、與營養和健康相關的問題以及公眾對食品變質或食品污染問題的反應所引起的波動的影響。我們所有商品的一般供應都會受到天氣、蟲害、植物病害和温室面積變化的影響。不能保證消費會增加,也不能保證保持目前的消費水平。如果消費者對我們產品的需求減少,我們的財務狀況和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
我們可能會受到客户和供應商信用風險的負面影響。
由於新生的大麻和CBD行業最近普遍波動,我們加拿大和美國大麻業務的某些客户和供應商可能會遇到財務困難,可能導致這些實體無法從客户那裏收回部分或全部應收賬款,並可能無法從我們自己的設施以外採購某些產品。
因此,我們面臨與現貨市場、其他批發或零售客户和有限責任公司的應收賬款有關的信用風險。與客户的糾紛可能會在未來因不支付應收賬款而產生,並可能升級為訴訟或其他糾紛解決程序,這可能是曠日持久、耗時和昂貴的,而且不能保證我們將在任何此類糾紛中取得成功。上述情況可能會對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大不利影響。
我們面臨着與跨境貿易相關的風險。
我們的加拿大和美國產品積極跨境銷售。此外,我們利用第三方供應商種植和分銷來自加拿大和墨西哥的產品。美國、加拿大和墨西哥的市場可能會不時受到貿易裁決以及關税、關税和其他關税的影響。我們不能保證我們的財政狀況和經營結果不會因未來的貿易裁決和徵收關税或其他關税而受到實質性的不利影響。此外,不能保證美國温室或大田種植蔬菜的生產商不會發起進一步的貿易行動。我們的產品跨越美國-加拿大和美國-墨西哥邊境的任何長期中斷都可能對我們的財務狀況和生產業務的結果產生不利影響。
我們的加拿大大麻業務將某些產品出口到國際市場(目前是德國、英國、澳大利亞和以色列),未來可能會向其他國際市場出口產品。國際市場面臨的監管和國際供需風險與我們的加拿大大麻業務在加拿大所面臨的風險大體相似。
我們所在市場的零售整合可能會對我們的運營和盈利能力產生負面影響。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,我們的十大農產品客户分別約佔農產品總收入的57%和56%。由於零售雜貨業的持續整合,我們的美國零售客户規模越來越大,變得更加老練,使他們能夠要求更低的價格、特殊的包裝或品種
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因為增加了促銷計劃。如果我們無法利用我們的規模、營銷專業知識和市場領導地位來應對這些趨勢,這種零售整合可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的加拿大大麻業務側重於娛樂(成人使用)銷售,主要通過各省委員會銷售,這些委員會實際上是各自省份的唯一批發商。因此,在截至2023年12月31日和2022年12月31日的一年裏,我們對三個最大的省級董事會的成人用品牌銷售集中在93%和93%。如果我們未來因任何原因無法向這些省級董事會出售產品,我們預計我們的收入將下降,我們的運營結果將受到負面影響,對我們整體業績的影響可能是實質性的。
法律和監管風險因素
我們在加拿大的大麻業務需要許可證才能種植、儲存和銷售大麻。
純正陽光農場和Rose LifeScience在加拿大種植、儲存、銷售和分銷大麻的能力完全取決於其根據大麻Ac對於它計劃種植大麻的每個温室,都要有許可證(“許可證”)。在.之下大麻Ac純淨陽光農場和玫瑰生命科學需要獲得每一項許可活動的授權,包括種植、加工、測試、銷售和分銷。一旦獲得許可,每個許可證都要遵守持續的合規性和報告要求。如果Pure Sunfield或Rose LifeScience未能遵守許可證的要求或未能保持此類許可證,將對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。儘管我們相信Pure Sunfield和Rose LifeScience將獲得和維護任何所需的許可證,並滿足任何許可證的延期要求,但不能保證任何許可證將被授予、延期或續簽,或者如果被延期或續簽,它將以相同或類似的條款延期或續簽。如果牌照不被授予、延期或續期,或以不同的條款續期,我們的業務、前景、財務狀況、經營結果和現金流將受到重大不利影響。
我們無法預測確保Pure Sunfield和Rose LifeScience的產品和運營獲得所有適當的監管批准所需的時間,也無法預測政府當局可能要求的測試和文檔範圍。在獲得必要的監管批准方面的任何延誤或失敗都將大大延遲Pure Sunfield和Rose LifeScience的市場和產品的開發,並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們在加拿大的大麻業務受與大麻行業相關的法律、法規和指導方針的約束。
我們加拿大大麻業務的活動受政府當局的各種法律、法規和指導方針的約束,特別是根據《大麻法案》它涉及大麻的種植、加工、製造、管理、營銷、包裝/標籤、廣告、定價、銷售、分銷、運輸、儲存和處置,但也包括與毒品、受控物質、健康和安全、保險範圍、業務開展和環境保護等領域有關的法律和條例。普遍適用的法律和法規賦予政府機構和自律機構對加拿大大麻活動的廣泛行政自由裁量權,包括限制或限制商業活動的權力,以及對其產品和服務施加額外披露要求的權力。我們努力遵守所有相關的法律、法規和指導方針。加拿大衞生部檢查員定期評估我們加拿大大麻業務的設施是否符合適用的法規要求。此外,其產品在任何司法管轄區的進出口均須受每一司法管轄區的監管要求所規限。據我們所知,我們在實質上遵守所有此類法律、法規和指南;然而,Pure Sunfield或Rose LifeScience的任何未能遵守適用的監管要求可能會導致制裁,包括吊銷其業務許可證或對其施加額外條件;暫停或驅逐特定市場或司法管轄區或其關鍵人員;和/或施加額外或更嚴格的檢查、測試和報告要求。上述任何一項都可能要求對Pure Sunfield或Rose LifeScience的運營進行廣泛的變更;導致監管或機構訴訟或調查,增加合規成本、損害賠償、民事或刑事罰款或處罰或對其運營的限制;損害我們的聲譽或引起重大責任或吊銷Pure Sunfield或Rose LifeScience的許可證和其他許可。不能保證未來的任何監管或機構訴訟、調查或審計不會導致鉅額成本、轉移管理層的注意力和資源或對我們和我們的業務產生其他不利後果,並可能對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
此外,法規、政府或司法解釋的變化、法規的更嚴格執行或其他意想不到的事件可能需要對我們的加拿大大麻業務進行廣泛的改革,增加合規成本或產生重大責任或吊銷其許可證和其他許可證,這可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外,政府當局可能隨時改變其管理、申請或執行程序,這可能會對我們與法規遵從性相關的持續成本產生不利影響。
此外,加拿大每個省和地區的政府都在不同程度上建立了在這些司法管轄區內分發和銷售用於成人用途的大麻的監管制度。不能保證有關成人用途零售的立法不會保持不變,也不能保證創造我們目前預期的增長機會。作為
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雖然法律在繼續演變,分銷模式也日趨成熟,但不能保證為管制娛樂用大麻而頒佈的省和地區立法將繼續允許或有利於我們的商業模式。除其他外,各省和地區監管框架的差異可能導致合規成本增加和供應成本增加。上述任何一項都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果造成實質性的不利影響。
此外,儘管我們在美國沒有任何聯邦禁止的大麻相關業務,但我們的管理團隊和董事會的某些成員位於美國,我們可能會受到美國大麻監管和執法變化的風險。美國監管制度的任何變化,或其執法的範圍和程度,都可能對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
根據《大麻法案》,我們在加拿大的大麻業務受到營銷限制。
我們加拿大大麻業務和經營業績的發展可能會受到對Pure Sunfield、Rose LifeScience和其他根據《大麻法案》由加拿大衞生部提供。Pure Sunfield或Rose LifeScience向加拿大成人使用市場分銷的所有產品都需要遵守加拿大法律的要求,包括產品格式、產品包裝和標籤以及圍繞此類產品的營銷活動。在其他限制中,《大麻法案》禁止對年輕人有吸引力的表彰和代言、生活方式品牌和促銷。因此,我們加拿大大麻業務的品牌和產品組合必須進行具體調整,我們的營銷活動必須精心構建,以使我們的加拿大大麻業務能夠以有效和合規的方式發展其品牌。如果純陽光農場或Rose LifeScience無法有效地營銷大麻產品並爭奪市場份額,或者如果不能通過提高大麻產品的銷售價格來吸收遵守政府法律和法規的成本,那麼我們的銷售和經營業績可能會受到不利影響。
我們在加拿大的大麻業務受加拿大供應商標準的約束。
加拿大政府運營的省和地區分銷商要求供應商滿足某些服務和商業標準,並定期評估是否符合這些標準。Pure Sunfield或Rose LifeScience如果未能遵守此類標準,可能會被降級、取消供應商資格,並可能導致現有或未來供應合同下的訂單終止或停止。此外,省級採購商可以根據自己的意願終止或停止現有合同下的訂單。其中任何一項都可能嚴重阻礙或消除Pure Sunfield或Rose LifeScience進入加拿大境內某些市場的能力,這可能會對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景產生重大不利影響。
我們加拿大大麻公司銷售大麻的能力可能會受到《加拿大自由貿易協定》的限制。
第1206條加拿大自由貿易協定明確排除了該協定對非醫療用途大麻的適用。第1206條規定,加拿大各省和地區應開始就適用加拿大自由貿易協定在皇家批准聯邦立法將非醫療用途大麻合法化後,將大麻用於非醫療目的。談判的結果有可能導致加拿大用於非醫療目的的大麻的省際和地區間貿易受到完全限制,或受到一些條件的限制,這些條件將對Pure Sunfield或Rose LifeScience在加拿大其他省和地區銷售大麻的能力產生不利影響。
政府對互聯網和電子商務的監管正在演變,我們的不利變化或未能遵守這些監管規定可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成重大損害。
我們受制於一般商業法規和法律,以及專門管理互聯網和電子商務的法規和法律。現有和未來的法規和法律可能會阻礙互聯網、電子商務或移動商務的增長,這反過來可能會對我們的增長產生不利影響。這些法規和法律可能涉及税收、關税、隱私和數據安全、反垃圾郵件、內容保護、電子合同和通信、消費者保護和互聯網中立。目前尚不清楚管理財產所有權、銷售税和其他税收以及消費者隱私等問題的現有法律如何適用於互聯網,因為這些法律中的絕大多數是在互聯網出現之前通過的,沒有考慮或解決互聯網或電子商務提出的獨特問題。一般商業法規和法律,或那些專門管理互聯網或電子商務的法規和法律,可能會以不同司法管轄區之間不一致的方式解釋和應用,並可能與其他規則或我們的做法相沖突。我們不保證我們的業務已遵守、符合或將完全遵守所有此類法律和法規。如果我們未能或被認為未能遵守這些法律或法規中的任何一項,都可能導致我們的聲譽受損、業務損失以及政府實體、客户、供應商或其他人對我們提起的訴訟或訴訟。任何此類訴訟或行動都可能損害我們的聲譽,迫使我們花費大量資金為這些訴訟辯護,分散我們的管理層的注意力,增加我們的業務成本,減少消費者和供應商對我們網站和移動應用程序的使用,並可能導致施加金錢責任。我們還可能在合同上承擔責任,賠償不遵守任何此類法律或法規的第三方的成本或後果,並使其不受損害。因此,與這些法律法規有關的不利發展可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果造成實質性損害。
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限制進入銀行業務,包括反洗錢法律和法規,可能會對我們的業務產生不利影響。
2014年2月,美國財政部金融犯罪執法網絡(FinCEN)發佈了FinCEN備忘錄(這不是法律),該備忘錄就金融機構向大麻業務提供銀行服務提供指導,包括繁重的盡職調查期望和報告要求。本指南不提供針對司法部、FinCEN或其他聯邦監管機構的審查或監管或刑事執法行動的任何安全港或法律辯護。因此,美國的大多數銀行和其他金融機構似乎對向與大麻有關的企業提供銀行服務或依賴這一可由行政部門隨時修訂或撤銷的指導意見感到不安。除上述情況外,銀行可拒絕處理借記卡付款,信用卡公司一般拒絕處理與大麻有關的業務的信用卡付款。因此,我們在美國獲得銀行或其他金融服務的機會可能有限,甚至無法獲得。
此外,聯邦洗錢法規和《銀行保密法》法規不鼓勵金融機構與任何銷售受控物質的組織合作,無論該組織所在的州是否允許大麻銷售。FinCEN備忘錄指出,在某些情況下,以違反聯邦洗錢法為由起訴為大麻相關業務提供服務的銀行可能是不合適的。目前尚不清楚本屆政府是否會遵循FinCEN備忘錄的指導方針。雖然美國眾議院通過了《安全與公平執法(SAFE)銀行法》,允許商業銀行向符合州法律的大麻公司提供服務,但參議院仍在審議該法案,如果國會未能通過《安全銀行法》或《SAFER銀行法》,公司無法開立或維持銀行賬户、獲得其他銀行服務和/或接受信用卡和借記卡付款的能力受到限制,這可能會使公司難以按計劃運營和開展業務,或高效運營。
管理大麻、美國大麻或CBD衍生產品的法律、法規和指導方針的不確定性已經對我們的業務產生了不利影響,並可能在未來繼續如此。
我們目前的業務受美國和加拿大政府當局實施的與大麻、CBD和美國大麻的營銷、收購、製造、包裝、標籤、管理、運輸、儲存、銷售和處置相關的各種法律、法規和指導方針,以及與健康和安全、運營行為和環境保護相關的法律法規的約束。此外,隨着在我們運營的司法管轄區管理大麻、CBD和美國大麻的法規變得更加完善,我們的增長戰略也在繼續發展。對這些法律、規則和條例的解釋及其在我們業務中的應用正在進行中。例如,CBD仍有待FDA的進一步研究,以便獲得FDA的批准,將基於CBD的產品包括在食品和飲料中。在FDA收到更多以科學為基礎的健康和健康研究,或國會的進一步指示之前,FDA不會允許將CBD添加到食品或飲料中。欲瞭解更多信息,請參閲“-我們的美國大麻業務受FDA和美國農業部的監管。”下面。因此,自2019年和2020年對CBD產品的最初興趣以來,對全國所有CBD產品的銷售都產生了負面影響。這導致美國零售商考慮到FDA可能的審查而不再銷售基於CBD的產品,並對所有CBD產品在全美的銷售產生了負面影響,並對公司的業務產生了負面影響。FDA不僅繼續發佈指導意見,表明他們不願尋求規則制定,允許在膳食補充劑或傳統食品中使用CBD,而且還向一些聲稱健康和健康的CBD公司發出警告信,這增加了CBD的監管不確定性,並推動美國零售商進一步遠離CBD產品。由於上述因素,本公司和其他大麻和CBD公司的普通股價格和總市值都出現了下降。我們不能保證FDA將在短期內或根本不會就CBD在食品和飲料中的使用提供任何更大的確定性,因此,我們的業務可能會繼續受到影響,對我們的財務業績可能會產生重大影響。
此外,不能保證不會頒佈新的法律、法規和指南,也不能保證現有的法律、法規和指南不會被修改、廢除、解釋或應用,從而可能需要對我們的業務進行廣泛的改革,增加合規成本,產生重大負債或吊銷我們的執照和其他許可證,限制我們目前預期的增長機會,或以其他方式限制或削減我們的業務。針對以大麻和CBD為基礎的產品的生產、銷售和使用的現行法律、法規和指南的修訂,更嚴格地執行其規定或其他意想不到的事件,包括政治條件、政權或政治不穩定的變化、貨幣管制、税法的變化、美國和加拿大之間對外匯和匯回的限制、政府對外國投資的監管以及對大麻態度的改變,這些都超出了我們的控制範圍,可能需要我們對業務進行廣泛的改革,這反過來可能會對業務、財務狀況和運營結果造成實質性的不利影響。
我們的美國大麻業務受到FDA和美國農業部的監管。
根據2018年《農場法案》的定義,從大麻中提取的大麻類物質受各種與健康和安全有關的法律約束。具體地説,CBD作為一種藥物受到美國《食品、藥物和化粧品法案》(“FD&C法案”)的監管。FD&C法案旨在向消費者保證,藥品和設備對於其預期用途是安全和有效的,並且所有標籤和包裝都是真實的,
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提供信息,而不是欺騙性。《食品和藥物管制法》和FDA法規根據藥物的預期用途對藥物一詞進行了定義,即“用於診斷、治癒、緩解、治療或預防疾病的物品”和“旨在影響人類或其他動物身體結構或任何功能的物品(食品除外)”。因此,幾乎任何通過標籤或標籤(包括互聯網網站、宣傳手冊和其他營銷材料)聲稱對此類用途有益的攝取或外用或注射產品都將作為藥物受到FDA的監管。該定義還包括藥物的成分,如活性藥物成分。FD&C法案將化粧品定義為預期用途,即“旨在摩擦、澆注、灑或噴灑、引入人體或以其他方式應用於人體的物品,用於清潔、美容、提高吸引力或改變外觀。”請參閲《美國證券交易委員會》中的FD&C法案。201(I)。這一定義中包括的產品包括皮膚保濕劑、香水、口紅、指甲油、眼粧和麪部化粧品、洗髮水、燙髮、染髮劑和除臭劑,以及任何用作化粧品成分的物質。根據FD&C法案,化粧品和配料(顏色添加劑除外)在上市前不需要FDA的批准。然而,藥物通常必須通過新藥申請(“NDA”)程序獲得FDA的上市前批准,或者符合FDA的非處方藥(“OTC”)藥物審查所確定的特定藥物類別的“專著”。
CBD是已獲FDA批准或授權進行調查的藥物產品中的活性成分,因此,在FDA目前的立場下,不能用於膳食補充劑或食品添加劑。
在美國,管理大麻使用的法律和法規範圍很廣,可能會有不同的解釋,並受到幾個監管機構和執法實體的執行。根據2018年農場法案,希望對該州大麻生產擁有主要監管權的州必須向美國農業部部長提交一份監督和監管大麻生產的計劃。然後,部長必須在確定該計劃是否符合2018年農場法案中提出的要求後批准該計劃。部長還可以審計該州對聯邦批准的計劃的遵守情況。如果部長不批准該州的計劃,那麼該州的大麻生產將受到美國農業部制定的計劃的制約。美國農業部還沒有制定這樣的計劃。我們相信,許多州將尋求擁有對大麻生產的主要監管權力。尋求這種權力的國家可能會制定新的法律法規,允許在食品和飲料中使用大麻。
聯邦和州關於大麻的法律和法規可能涉及生產、監測、製造、分銷和實驗室測試,以確保大麻的THC濃度不超過0.3%。聯邦法律和法規也可能涉及大麻或大麻產品的運輸或運輸,因為2018年農場法案禁止各州禁止根據該法律生產的大麻或大麻產品通過該州運輸或運輸(如果適用)。
違反FDA和USDA的這些規定,或對此類違規行為的指控,可能會擾亂我們的業務,對我們的運營結果造成實質性的不利影響,以及負面宣傳和對我們聲譽的潛在損害。
我們可能受到產品責任索賠的影響。
由於我們加拿大和美國大麻業務的大麻產品旨在供人類攝入,如果這些產品被指控造成重大損失或傷害,我們將面臨產品責任索賠、監管行動和訴訟的風險。此外,銷售這些產品還涉及因未經授權的第三方篡改或產品污染而損害消費者的風險。人類單獨或與其他藥物或物質一起食用我們的大麻和大麻素產品可能會發生以前未知的不良反應。因此,我們可能面臨各種產品責任索賠,其中包括我們的產品造成傷害或疾病,或我們提供的使用説明不充分,或關於可能的副作用或與其他物質相互作用的警告不充分。針對我們的產品責任索賠或監管行動可能會導致成本增加,可能會對我們在客户和消費者中的聲譽產生不利影響,並可能對我們的業務、前景、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。不能保證我們將能夠以可接受的條款獲得或維持產品責任保險,或為潛在的責任提供足夠的保險。這種保險很昂貴,而且可能無法以可接受的條款獲得,或者根本不能獲得。無法以合理的條款獲得足夠的保險範圍或以其他方式針對潛在的產品責任索賠提供保護,可能會阻止或阻礙我們潛在產品的商業化。
此外,作為食品生產商,我們要承擔與我們的業務以及這些產品的營銷和分銷相關的潛在產品責任,包括與受污染或不安全產品相關的責任和費用。我們還可能在合同上承擔賠償和保護第三方不受污染或不安全產品的成本或後果損害的責任。我們不能保證我們為所有這類潛在責任提供的保險在所有情況下都是足夠的。此外,即使產品責任索賠沒有成功或沒有得到充分的追究,圍繞任何此類主張的負面宣傳也可能損害我們的聲譽。上述任何事件的後果都可能對我們的財務狀況和經營結果產生重大不利影響。
我們的温室產品業務受到廣泛的監管。
我們的温室產品業務在產品的生產、處理、分銷、包裝和標籤方面受到廣泛的法律法規的約束。這樣的法律、規則、法規和政策由各種聯邦、
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州、省、地區和地方衞生機構以及其他政府機構。這些法律法規中的任何一項的變化都可能對我們產生重大影響。我們不能保證我們將能夠符合未來的法律和法規的成本效益。我們不遵守適用的法律和法規可能會使我們面臨民事或監管程序,包括罰款、禁令、召回或扣押,這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
此外,我們自願服從某些私營行業協會制定的指導方針。如不遵守該等指引或日後不採納該等協會所訂的更嚴格指引,可能會導致某些零售市場的銷售額下降,並可能對我們的財務狀況及經營業績造成不利影響。我們要遵守的法規包括不列顛哥倫比亞省蔬菜營銷委員會(“BCVMC”)管理的法規。BCVMC向每個獲得許可的生產商授予在特定年份生產特定產品的年度配額。BCVMC還有權設定不列顛哥倫比亞省受監管產品的買賣價格。不能保證BCVMC不會改變其配額分配政策,也不能保證BCVMC不會以可能對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響的方式引入定價限制。我們不能保證現行監管計劃的修訂不會對我們的財政狀況或經營業績造成不良影響。
我們受到環境、健康和安全以及其他政府法規的約束,我們可能會為了遵守這些法規而產生物質費用。
我們的業務受廣泛的聯邦、州、省和地方環境、健康和安全法律法規、許可證、批准和其他要求以及其他要求的約束,這些要求規定了與以下方面有關的義務:工人的健康和安全;向自然環境釋放物質;物質(包括液體和固體、無害和危險廢物及危險材料)的生產、加工、準備、搬運、儲存、運輸、處置和管理;以及預防和補救環境影響,如土壤和水的污染(包括地下水)。我們的運營目前需要政府的批准和許可,未來也可能需要。在需要或未獲得此類批准的情況下,我們的業務可能會被削減或禁止,這可能會持續很長一段時間,這可能會導致我們建議的生產水平降低,或者需要放棄或推遲我們生產設施的開發,否則會對我們的增長產生負面影響。我們不遵守適用的法律、規則、法規和政策可能會使我們面臨民事或監管程序,包括罰款、禁令、行政命令或扣押,並可能包括要求資本支出、安裝額外設備或補救行動的糾正措施,其中任何一項都可能對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。此外,由於上述要求,我們對財產的運營和所有權、管理和控制存在固有的環境責任風險(包括可能的民事訴訟、合規或補救令、罰款和其他處罰),包括與廢物處置以及運輸車輛和房地產的所有權、管理、控制或使用有關的責任。遵守所有這些法律以及未來對它們的改變可能會給我們帶來物質成本。為了遵守這些法律,我們已經並預計將繼續招致鉅額資本和運營支出。未來發現以前未知的環境問題,包括污染我們現在或以前的物業或製造設施背後或附近的財產,可能需要我們招致重大的不可預見的費用。所有這些風險和相關的潛在費用可能會對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
此外,加拿大和美國的環境法律、規則和法規正在演變,可能需要更嚴格的標準和執法,對不遵守規定的罰款和懲罰增加,對擬議項目進行更嚴格的環境評估,以及對公司及其高管、董事和員工承擔更高程度的責任。不能保證未來環境法規的變化(如果有)不會對我們的合規成本產生不利影響、導致未來的負債或以其他方式對我們的運營結果或財務狀況產生不利影響。
我們可能會遇到環境、健康和安全事件。
我們的設施可能會發生事故、故障或其他計劃外事件,導致排放超過允許水平,從而導致人身傷害、罰款、處罰或其他制裁和財產損失。我們必須持有來自不同政府當局的若干環境和其他許可,才能運作。如果不遵守這些要求,可能會導致運營中斷、罰款或處罰,或者需要安裝可能代價高昂的污染控制技術。遵守當前和未來的環境法律和法規可能會隨着時間的推移而變得更加嚴格,包括那些管理温室氣體排放的法律和法規,這可能會帶來額外的資本成本和財務支出,這可能會對業務成果和盈利產生不利影響。
圍繞汽化器和汽化器產品的爭議可能會對汽化器產品的市場產生實質性的不利影響,並使我們面臨訴訟和額外的監管。
有一些廣為人知的涉及肺部和其他疾病和死亡的案件似乎與蒸發產品有關,包括蒸發裝置和/或在這種裝置中使用的產品(如蒸發液體)。目前的重點是霧化裝置、這些裝置的使用方式以及與這些裝置一起使用的相關蒸發液體--如THC、尼古丁、蒸發液體中的其他物質、可能摻假的產品和其他非法無證大麻蒸發產品。加拿大和美國的一些州、省、地區和直轄市已經採取措施禁止
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禁止銷售或分銷蒸發產品,限制此類產品的銷售和分銷,或對這種汽化器的香料或使用施加限制。這一趨勢可能會繼續、加速和擴大。
這場爭議很可能會延伸到不含尼古丁的蒸發設備和其他產品形式。任何此類延期都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、流動性、現金流和經營業績產生實質性的不利影響。與蒸發產品有關的訴訟仍在進行中,訴訟可能擴大至包括我們的產品,這將對我們的業務、財務狀況、經營業績、流動性、現金流和經營業績產生重大不利影響。
在加拿大,含有大麻的蒸發產品受到《大麻法案》、大麻條例等法律法規的普遍適用。公眾的負面情緒可能會促使監管機構決定進一步限制或推遲該行業銷售大麻霧化器產品的能力,並可能減少消費者對此類產品的需求。例如,加拿大衞生部提出了新的法規,將對蒸發產品的廣告和促銷施加更嚴格的限制,並強制在蒸發產品上發出健康警告,儘管這些法規明確排除了大麻和大麻配件。
魁北克、艾伯塔省、紐芬蘭省和拉布拉多省的省政府對大麻蒸氣產品的銷售實施了某些省級監管限制,加拿大衞生部正在尋求限制吸入型大麻提取物的味道。2021年6月,加拿大衞生部就吸入性大麻提取物中香料的使用展開了諮詢,因為它聲稱香料的可用性是導致青少年和年輕人中大麻蒸發增加的因素之一。作為這次磋商的一部分,加拿大衞生部發布了擬議的條例,考慮禁止生產、銷售、推廣、包裝和標籤吸入性大麻提取物,使其不具有大麻的味道。擬議的修正案將同樣適用於為醫療和非醫療目的銷售的吸入型大麻提取物。諮詢期於2021年9月結束。如果頒佈新的規定,它們將在登記之日起180天內生效,具體日期尚未確定。加拿大衞生部2023-2025年的監管計劃繼續引用這些擬議的監管修正案。我們不能保證我們將能夠滿足任何額外的合規要求或監管限制,或者在面對市場狀況的意外變化時保持競爭力。
這些行動,加上公眾對含有蒸發液體的大麻的認知可能惡化,可能會導致我們的蒸發產品的市場減少。
未來的研究可能會發現,霧化器、電子煙和相關產品對其預期用途來説是不安全的。
蒸發產品,包括蒸發器、電子煙、蒸發液和相關產品是最近開發的,因此科學界或醫學界有有限的時間來研究使用這些產品對健康的長期影響。目前,關於這類產品預期使用的安全性的科學或醫學數據有限,醫學界仍在研究使用這類產品的健康影響,包括長期的健康影響。如果科學界或醫學界達成共識,認為使用任何或所有這些產品都會帶來長期的健康風險,市場對這些產品的需求及其使用可能會大幅下降。這樣的發展還可能導致訴訟、聲譽損害和重大監管。對我們產品的需求損失、產品責任索賠以及蒸發產品的不利科學研究導致的監管增加,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們的營銷計劃使用客户信息和其他個人和機密信息以及數字通信,如果我們濫用這些信息,可能會使我們承擔責任。
我們當前和未來的營銷計劃可能取決於我們收集、維護和使用有關個人的數據和敏感個人信息的能力,而我們是否有能力做到這一點取決於加拿大和其他司法管轄區不斷變化的法律和執法趨勢。我們努力遵守與隱私、數據保護和消費者保護有關的所有適用法律和其他法律義務,包括與將醫療信息和數據用於營銷目的有關的法律和義務。然而,這些要求的解釋和應用可能在不同的司法管轄區之間不一致,與其他規則衝突,與我們的做法衝突,或我們的員工或業務合作伙伴無法遵守。如果是這樣的話,我們的聲譽可能會受到損害,併成為政府實體或其他人對其提起的訴訟或行動的對象。任何此類訴訟或行動都可能損害我們的聲譽,迫使我們花費大量資金為我們的做法辯護,分散我們的管理層的注意力,或以其他方式對我們的業務產生不利影響。
我們的某些營銷實踐可能依賴於電子郵件、社交媒體和其他數字通信手段來代表我們與消費者進行溝通。如果我們使用電子郵件、社交媒體或其他數字通信手段被發現違反了適用的法律,我們可能會面臨風險。我們打算在我們的網站上發佈關於使用和披露用户數據的隱私政策和做法。如果我們不遵守我們張貼的隱私政策、反垃圾郵件立法或其他與隱私相關的法律和法規,可能會導致訴訟,這可能會損害我們的業務。此外,隨着數據隱私和營銷法律的變化,我們可能會產生額外的成本,以確保我們保持合規。如果適用的數據隱私和營銷法律在國際、聯邦、省或州層面變得更加嚴格,我們的合規成本可能會增加,我們通過個性化營銷有效吸引客户的能力可能會下降,我們對電子商務平臺的投資可能不會
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如果完全實現,我們的增長機會可能會因我們的合規負擔而減少,我們潛在的聲譽損害或安全違規責任可能會增加。
勞動和就業風險因素
我們的運營依賴於勞動力供應,包括在美國和加拿大獲得政府資助的外國勞工項目。
我們的作業是勞動密集型的,特別是在收穫高峯期。在加拿大,我們的大部分勞動力是由短期合同的合同工供應商和通過季節性農業工人計劃僱用的工人提供的。我們不能保證在未來能夠找到足夠的熟練勞動力。此前,由於新冠肺炎疫情,加拿大政府對所有外國人關閉了邊境,但隨後,由於對加拿大農業的負面影響,加拿大決定繼續實施外籍勞工計劃,但須遵守強制性14天隔離期等新規章制度。加拿大外籍勞工計劃的任何中斷都可能對我們培育新鮮農產品的能力產生不利影響。
就德克薩斯州西部的工廠而言,我們的勞動力中有很大一部分是居住在墨西哥的有證件的工人,他們每天越過美國邊境進入德克薩斯州。2020年,作為對新冠肺炎疫情的迴應,美國政府關閉了美墨邊境,但確定農業工人是必不可少的,我們的墨西哥勞動力沒有受到任何干擾。《條例》第218條《移民和國籍法》授權臨時、非移民工人(H-2A工人)合法進入美國從事臨時或季節性的農業勞動或服務。我們使用H-2A工人來幫助滿足我們在德克薩斯州的一些勞動力需求。H-2A工人有一個強制性的州級最低工資,我們支付一些額外的工人成本,如往返我們設施的交通費、住房和簽證費用。H-2A外籍勞工計劃的任何中斷都可能對我們培育新鮮農產品的能力產生不利影響。如果我們決定永久或暫時關閉美國/墨西哥邊境,我們不能保證在沒有墨西哥員工的情況下,我們能夠繼續在德克薩斯州的業務。
此外,我們地處得克薩斯州的“石油和天然氣地帶”,以負擔得起的價格尋找和留住農場工人是一個持續的挑戰。這類勞動力的任何短缺都可能限制我們以有利可圖的方式運營温室的能力,或者根本不能。
工會組織員工的努力可能會分散管理層對日常運營的注意力,並增加我們的運營費用。工會可能會試圖組織我們沒有加入工會的員工。我們不知道在我們的任何温室設施中有任何與工會組織有關的活動。我們無法預測未來哪些員工團體(如果有的話)可能會尋求工會代表,或者任何集體談判的結果。如果我們不能就可接受的集體談判協議進行談判,我們可能不得不等待“冷靜期”,在這段時間之後,往往會出現工會發起的停工,包括罷工。根據任何停工的類型和持續時間,我們的運營費用可能會大幅增加,這可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。
我們依賴第三方分銷商。
我們可以依靠第三方經銷商來分銷我們的產品。我們依賴第三方分銷商將德克薩斯州、墨西哥和加拿大的產品運輸和分銷到我們的配送中心,並直接發送給客户。此外,我們的加拿大大麻業務依賴加拿大省級監管委員會和私人零售商,未來可能依賴其他第三方來分銷大麻產品。如果這些經銷商沒有成功履行合同職責,如果發生罷工或停工,如果我們的產品分銷出現延誤或中斷,或者如果這些第三方損壞我們的產品,可能會對我們的產品銷售收入產生負面影響。對我們產品的任何損壞,如產品損壞,都可能使我們承擔潛在的產品責任,損害我們的聲譽,並以其他方式損害我們的業務。
我們的運營依賴於我們的主要高管。
我們嚴重依賴於我們管理團隊的每一名成員,管理團隊成員的離職可能會導致我們的運營業績受到影響。我們為管理團隊中的一名成員提供“關鍵人物”保險。我們未來的成功將取決於我們是否有能力留住這些關鍵高管的服務,並在所有級別僱用其他高素質的員工。我們與其他潛在僱主爭奪員工,我們可能無法成功招聘和留住我們需要的高管和其他員工的服務。失去高管或關鍵員工的服務,或者我們無法聘用他們,可能會阻礙我們的業務運營和增長。
此外,我們的加拿大大麻業務有賴於其留住員工以及吸引和留住足夠的額外員工或工程和技術支持資源的能力。合格人員的短缺或關鍵人員的流失可能會對我們加拿大大麻部門的財務狀況、業務運營結果產生不利影響,並可能限制我們開發和銷售與大麻相關的產品的能力。失去任何加拿大大麻高級管理人員或關鍵員工可能會對我們執行業務計劃和戰略的能力產生重大不利影響,我們的加拿大大麻業務可能無法及時找到足夠的替代者,甚至根本無法找到合適的替代者。
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此外,持有《大麻條例》規定的種植、加工或銷售許可證的公司的每一名董事和高級職員都必須遵守《大麻條例》規定的獲得和保持安全許可的要求。還需要某些額外的關鍵人員獲得和保持安全許可。根據《大麻條例》,安全許可的有效期不能超過五年,必須在當前安全許可到期前更新。目前或將來可能需要安全審查的任何現有人員都不能保證獲得或延長這種審查,也不能保證需要安全審查的新人員能夠獲得這種審查。如果處於關鍵業務崗位的個人未能保持或延長其安全許可,可能導致純太陽農場的業務減少或完全暫停。
税務風險因素
如果本公司被歸類為被動外國投資公司(“PFIC”),則某些通常不利的美國聯邦所得税後果可能適用於美國投資者。
一般而言,一家非美國公司若(i)其總收入的75%或以上為被動收入,或(ii)其資產的50%或以上為被動收入而持有,則屬私人投資公司。根據本公司的當前和預期收入、資產和活動,我們預計本公司在本應課税年度或可預見的將來不會被分類為PFIC。然而,PFIC每年在每個應納税年度結束時作出決定,並取決於許多因素,其中一些因素超出了公司的控制範圍,包括其資產價值以及其收入的金額和類型。因此,不能保證該公司在任何納税年度不會被分類為PFIC,也不能保證美國國税局(“IRS”)同意我們對該公司的PFIC地位的看法。如果公司被歸類為PFIC,擁有普通股的美國人可能會受到不利的税務後果,包括比其他情況下適用的更大的税務責任、因公司的非美國地位而被視為遞延的某些税款的利息費用,以及額外的美國税務申報義務,無論擁有的普通股數量如何。某些選擇可以用來減輕上述不利的税務後果。敦促美國投資者諮詢自己的税務顧問,瞭解PFIC規則對普通股投資的影響。
出於税務目的,VF Canada GP和VF Canada LP可能被視為維持在美國的常設機構。
根據《加拿大—美國所得税公約》,允許美國對加拿大居民在美國的常設機構的營業利潤徵税。如果加拿大居民的代理人(在其正常業務過程中行事的獨立代理人除外)擁有並慣常在美國行使以加拿大居民的名義簽訂合同的權力,則加拿大居民一般會被視為在美國維持PE。
由於我們某些員工的跨境活動,美國可能會認為VF Canada GP和VF Canada LP維持美國PE。在此情況下,VF Canada GP及VF Canada LP一般須提交美國聯邦所得税申報表,並須就其歸屬於該PE的業務溢利繳納美國聯邦淨所得税。該等税務後果可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
從事電子商務的公司的税務待遇變動可能會對我們的財務狀況及經營業績造成重大影響。
由於我們從事電子商務活動,我們可能面臨更大的税務負擔。美國最高法院在南達科他州訴Wayfair Inc.一案中處理了電子商務的税收問題,認為一個州現在可以執行或通過法律,要求電子商務零售商徵收和減免銷售税,即使電子商務零售商在徵税州沒有實體存在。作為迴應,越來越多的州已經採取或正在考慮採取法律或行政措施,對電子商務活動徵收銷售税或類似的增值税或消費税,以及對電子商務零售商向該州客户銷售所得的全部或部分毛收入或其他類似金額徵税。如果任何州聲稱對以前期間的銷售税承擔責任,並尋求徵收拖欠的此類税款或對過去的不繳納税款施加懲罰,這可能會對我們產生不利影響。新的法律或法規、各税務管轄區(包括法律目前不適用於我們業務的其他國家)對法律和法規的適用,或對互聯網和商業在線服務適用現有法律和法規,同樣可能會對我們的業務產生重大額外税收。這些税項或收税義務可能對我們產生不利影響,包括對我們造成額外的行政負擔。因此,我們的實際所得税率以及我們的業務成本和增長可能受到重大不利影響,進而可能對我們的財務狀況和經營業績造成重大不利影響。此外,我們可能會因任何未能遵守這些要求而被處以鉅額罰款或其他付款。
我們還受美國聯邦和州法律、法規和行政慣例的約束,這些法律、法規和行政慣例要求我們收集客户、供應商、商家和其他第三方的信息用於税務申報目的,並將這些信息報告給不同的政府機構。這些要求的範圍不斷擴大,要求我們開發和實施新的合規系統。不遵守這些法律和條例可能導致重大處罰。我們無法預測目前試圖對電子商務徵收銷售税、收入税或其他税的影響。新的或修改的税收可能會增加
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網上做生意,降低網上銷售產品的吸引力。新的税收還可能大幅增加我們收集數據以及收税和退税的成本。任何該等後果均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
我們可能面臨轉讓定價風險。
根據銷售協議,VF Opco同意將其部分庫存產品出售給Village Farms,L.P.("VFLP"),以便在美國轉售,VFLP同意將其部分庫存產品出售給VF Opco,以便在加拿大轉售。吾等相信,根據該等銷售協議就存貨收取的金額反映所出售貨品的公平市值。然而,在這方面無法作出保證。根據某些轉讓定價規則,美國國税局和加拿大税務局過去和今後可能對這些數額提出質疑,認為這些數額不同於按公平交易的人之間收取的數額。這可能導致更多税款(以及罰款和利息)到期,這可能對我們的業務、財務狀況和經營業績造成重大不利影響。
就美國聯邦所得税而言,美國控股可能被視為美國不動產控股公司,這可能導致VF Opco須繳納美國聯邦所得税。
如果就美國聯邦所得税而言,美國控股被視為“美國不動產控股公司”,則VF Opco可能會就美國控股公司的分配部分被視為收益而繳納美國聯邦淨所得税,這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
普通股風險因素
本公司普通股的市價一直且可能繼續波動,對本公司普通股的投資可能會遭受價值下跌。
您應將投資於我們的普通股視為有風險的,只有當您能夠承受投資市場價值的重大損失和大幅波動時才進行投資。我們普通股的市價一直高度波動,並可能繼續波動。這導致與這種波動性有關的證券訴訟風險增加。影響本公司普通股價格的因素包括但不限於:(i)本公司持續經營的能力;(ii)一般市場狀況;(iii)本公司以可接受的條款籌集額外資本和/或獲得額外融資的能力;(iv)可能直接或間接影響本公司的農產品、大麻或大麻的市場和/或行業發展;(v)加拿大、美國或其他地方的監管和立法動態,特別是關於大麻和/或生物多樣性公約的監管和立法動態;(vi)我們在當前的經濟條件下,包括不利的利率環境,在美國和加拿大經營的能力;全球供應鏈問題和通貨膨脹;(vii)證券分析師發表的潛在不利報告;(viii)公眾關注我們和我們的競爭對手開發的產品的安全性;(ix)股東對我們普通股的興趣波動。
金融市場最近經歷了重大的價格和數量波動,特別影響到公共實體股本證券的市場價格,而且在許多情況下,波動與這些實體的經營業績、基本資產價值或前景無關。因此,即使我們的經營業績、相關資產價值或前景沒有改變,普通股的市價仍可能下跌。此外,該等因素以及其他相關因素可能導致資產價值減少,而該等資產價值被視為非暫時性,從而可能導致減值虧損。此外,若干機構投資者可能會根據我們的環境、管治及社會慣例以及與該等機構各自的投資指引及標準的表現作出投資決定,而未能符合該等標準可能導致該等機構有限或沒有投資於普通股,這可能會對普通股的交易價格造成重大不利影響。無法保證價格和數量不會出現持續波動。倘波動性及市場動盪水平持續較長一段時間,我們的營運及普通股交易價格可能會受到重大不利影響。
我們或我們的股東未來發行或出售我們的普通股可能會導致我們的股價下跌。
我們發行普通股將導致現有股東的股權被稀釋,並對我們普通股的市場價格產生不利影響。例如,我們在2023年1月完成了2023年的股票發行,其中我們發行了總計18,350,000股普通股以及普通權證,以額外購買18,350,000股普通股,每股普通權證可以1.65美元的價格行使,並從2023年7月開始可以行使。此外,在2022年8月,我們提交了一份招股説明書附錄,提供了一臺自動取款機。在2022年,我們發行了3,175,000股普通股,產生了690萬美元的股權收益,我們未來可能會繼續通過自動取款機發行額外的普通股,最高可達5,000萬美元的普通股。在2023年,根據我們現有的自動取款機沒有發行任何股票。
此外,我們因收購或戰略聯盟而發行普通股,或認為可能會發生此類額外發行或出售,可能會導致我們普通股的市場價格下跌,並可能對我們未來籌集資金的能力產生不良影響。
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此外,現有股東在公開市場上大量出售我們的普通股也可能擾亂我們普通股的市場價格。例如,我們在2022年6月提交了招股説明書,規定不時轉售向Balance Health和Rose LifeScience的賣家發行的多達3,802,055股普通股。我們無法預測根據本招股説明書出售股東出售普通股的時間或數量,或此類轉售可能對我們的股價產生的影響。
如果我們不能在2024年4月15日之前重新遵守最低投標價格要求,我們的普通股可能會被從納斯達克資本市場退市。
2023年4月20日,本公司接獲納斯達克通知,指本公司於2023年3月7日至2023年4月19日期間連續30個交易日在納斯達克普通股的投標價格連續30個交易日低於1.00美元(以下簡稱《最低投標要求》),不符合本公司在納斯達克資本市場繼續上市的最低投標價格要求。如通知所述,本公司須於2023年10月17日前重新遵守最低投標要求,而納斯達克其後已將該最低投標要求延長至2024年4月15日(“合規期”)。然而,如果公司未能在合規期內彌補這一不足,納斯達克將發出通知,公司普通股將被退市。
我們不能保證我們將在合規期結束前重新遵守最低投標要求。此外,即使我們重新遵守最低出價要求,也不能保證我們將繼續遵守其他納斯達克要求,將我們的普通股在納斯達克上市。我們的普通股從納斯達克資本市場退市可能會導致我們的普通股的流動性下降,價格和交易的波動性增加,並可能對我們籌集額外資本或進行戰略交易的能力產生不利影響。我們的普通股從納斯達克資本市場退市也將使我們的股東更難在公開市場上出售我們的普通股。
加拿大的某些法律可能會推遲或阻止控制權的變更。
對收購和持有我們普通股的能力的限制可能由《競爭法》在加拿大。這項立法允許加拿大競爭事務專員審查任何與我們有重大利益關係的收購。這項立法賦予專員司法管轄權,如果專員認為這將導致或很可能導致加拿大任何市場的競爭大幅減少或阻止,則有權在加拿大競爭法庭對此類收購提出質疑。這個《加拿大投資法》如果根據法律計算的我們的資產價值超過門檻金額,非加拿大人收購一家公司的控制權將受到政府審查。除非相關部長認為投資可能給加拿大帶來淨收益,否則不得進行可審查的收購。上述任何一項都可能阻止或推遲控制權的變更,並可能剝奪或限制我們股東出售其股份的戰略機會。
行使所有或任何數量的已發行股票期權、授予任何額外的期權、限制性股票單位或其他基於股票的獎勵或任何發行股票以籌集資金或收購企業都可能稀釋您的普通股。
我們過去和將來可能會向我們的部分或所有董事、高級管理人員和員工授予購買我們普通股和其他基於股票的獎勵的選擇權,作為對這些人員的非現金激勵。截至2024年3月9日,共有6,151,854股普通股可在按加權平均行權價每股4.14美元行使未償還期權時發行;4,161,317股普通股保留並可供在行使額外期權時發行,以及根據我們的股權補償計劃未來可能授予的其他基於股票的獎勵。在行使已發行的期權、認股權證和其他可轉換證券後增發普通股將導致我們的現有股東的所有權權益被稀釋。
任何額外的普通股發行或通過出售或發行股權證券收購其他業務的決定都可能稀釋我們投資者的利益,投資者的每股賬面淨值可能會被稀釋,具體取決於該等證券的發行價格。這種發行可能會導致所有其他股東的比例所有權和投票權減少。稀釋可能導致我們普通股的價格下降或控制權的改變。
我們預計在可預見的未來不會有紅利。
到目前為止,我們沒有支付任何現金股息,我們也不打算宣佈可預見的未來的股息,因為我們預計我們將把未來的收益(如果有的話)再投資於我們業務的發展和增長。因此,投資者除非出售普通股,否則不會獲得任何資金,股東可能無法以優惠條件出售股份,甚至根本無法出售。我們不能向您保證獲得正的投資回報,也不能保證您在我們普通股上的投資不會損失全部金額。尋求或需要股息收入或流動性的潛在投資者,或不能承受其在我們普通股中的全部投資損失的潛在投資者,不應購買我們的普通股。
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一般風險因素
通脹可能會繼續上升,增加我們的運營成本。
在截至2023年12月的一年中,美國勞工和統計局報告稱,自2022年12月以來,通貨膨脹率相對於物價上漲了3.4%。不斷上升的通脹影響到我們的種植成本、分銷成本和運營成本。我們認為,大宗商品價格的波動影響了我們的經營業績。我們堅持減輕原材料、能源和大宗商品成本上升的影響的戰略,包括降低成本、採購、將某些成本增加轉嫁給客户和其他行動,這可能有助於抵消部分不利影響。
制裁和烏克蘭衝突升級的影響可能會進一步擾亂供應鏈,並對我們的業務產生不利影響。
由於目前俄羅斯和烏克蘭之間的衝突以及相關的地緣政治緊張局勢,已經並可能繼續對燃料、運輸費用和自然資源產生重大不利影響。此外,美國、歐盟、加拿大和其他司法管轄區的政府已宣佈對俄羅斯的某些工業部門和政黨實施制裁,並加強對某些產品和行業的出口管制。這些制裁和任何額外的制裁和出口管制,以及俄羅斯政府的任何反制措施,都可能對全球供應鏈、原材料的供應和價格、能源價格以及全球金融市場和金融服務業產生不利影響。
由於我們在加拿大的註冊和存在,非加拿大投資者可能很難獲得並執行對我們不利的判決。
我們是一家根據加拿大法律存在的公司。在這份Form 10-K年度報告中,我們的一些董事和高級管理人員是加拿大居民,他們的全部或大部分資產以及我們的大部分資產都位於美國以外。因此,儘管我們已指定代理在美國送達法律程序文件,但居住在美國的普通股持有人可能很難在美國境內向非美國居民的董事和高級職員送達我們的文件。居住在美國的我們普通股的持有者可能也很難根據美國法院的判決在美國實現,這是基於我們的民事責任以及我們的董事和高級管理人員在美國聯邦證券法下的民事責任。投資者不應假設加拿大法院(I)會執行美國法院根據美國聯邦證券法或美國境內任何州的證券或“藍天”法律的民事責任條款對我們或我們的董事和高級管理人員提起的訴訟中獲得的判決,或(Ii)會在最初的訴訟中根據美國聯邦證券法或任何此類州證券或“藍天”法律執行鍼對我們或我們的董事和高級管理人員的責任。此外,我們的加拿大律師告訴我們,在正常情況下,只有美國證券法規產生的民事判決和其他權利在加拿大不可執行,加拿大證券法律提供的保護可能無法提供給在美國的投資者。
它EM 1B。 未解決的員工意見
無
項目1C。 網絡安全信息披露
風險管理和戰略
網絡安全風險管理是我們整體風險管理框架的組成部分,對於保護我們的業務和數據至關重要。我們制定了評估、識別和管理來自網絡安全威脅的重大風險的政策和流程,並將這些流程整合到我們的風險管理系統和流程中。我們定期評估來自網絡安全威脅的重大風險,包括在我們的信息系統上或通過我們的信息系統發生的任何潛在的未經授權的事件,這些事件可能會對我們的信息系統或其中駐留的任何信息的保密性、完整性或可用性造成不利影響。在這些風險評估之後,我們可以接受已確定的風險;重新設計、實施和維護合理的保障措施,以將已確定的風險降至最低;合理地解決現有保障措施中已發現的任何差距;並定期監測我們保障措施的有效性。
我們的網絡安全風險管理計劃致力於平衡關鍵基礎設施、網絡、應用、雲和信息安全目標與總體業務目標和風險承受能力。使用的具體控制包括終端威脅檢測和響應、身份和訪問管理、特權訪問管理、涉及使用安全信息和事件管理的日誌記錄和監控、多因素身份驗證、防火牆和入侵檢測和防禦,以及漏洞和補丁管理。
我們使用外部和內部威脅情報來源為我們的防禦措施提供信息,包括來自行業供應商和政府機構的信息。我們監控不斷變化的風險和威脅事件,以便在適用的情況下實施安全控制。
40
我們相信,作為優化安全的努力的一部分,我們將不斷改進,並通過各種舉措努力培養這種文化:
我們聘請各種第三方服務提供商來處理和存儲數據,包括某些客户信息,其中一些可能包括個人身份信息。我們還依賴第三方服務提供商託管用於提供我們的產品和服務的許多系統和基礎設施。有限數量的第三方服務支持我們業務的基本功能,包括使用基於雲的技術。
治理
我們的董事會對我們的企業風險管理項目負有全面監督責任,並將網絡安全風險管理監督委託給董事會審計委員會。審計委員會負責監督重大企業風險,以及管理層已採取的措施,以監測和控制這種風險,包括對我們的信息技術基礎設施和安全的風險。審計委員會負責確保對管理層的項目進行獨立審查,以識別、評估、應對和監測風險,其中包括由第三方顧問執行的風險。管理層負責持續識別、考慮和評估重大網絡安全風險,建立流程以確保監測此類潛在的網絡安全風險敞口,制定適當的緩解措施並維護網絡安全計劃。
我們的網絡安全項目由一組專業人員管理,他們監控網絡安全事件的預防、檢測、緩解和補救。我們的網絡安全團隊包括從國際系統安全認證聯盟和SANS研究所獲得證書的人員,如認證信息系統安全專業人員(CISSP),以及經驗豐富的信息系統安全專業人員和信息安全經理。
我們認識到來自不同威脅行為者的網絡攻擊的全球風險無時無刻不存在,包括民族國家、網絡罪犯、黑客活動家、內部人士和有組織犯罪。儘管我們做出了努力,我們(或我們依賴的第三方)可能無法完全、持續和有效地實施預期的安全控制。如上所述,我們使用基於風險的方法和判斷來確定要實施的安全控制,但如果我們不認識或低估特定的風險,我們可能無法實施適當的控制。此外,安全控制,無論設計或實施得多麼好,可能只會減輕而不是完全消除風險。此外,即使安全工具或第三方檢測到的事件也可能不總是立即被理解或採取行動。雖然沒有任何組織可以免受攻擊企圖的影響,我們也無法消除網絡安全威脅的所有風險,也無法保證我們沒有經歷過未被發現的網絡安全事件,但在2023年,我們沒有發現任何重大網絡安全事件,這些事件已經或合理地可能對我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響。有關網絡安全威脅風險的更多信息,包括我們的業務戰略、運營結果或財務狀況,請參閲本年度報告10-K表格中的第1A項“風險因素”,包括題為“我們面臨與網絡安全攻擊和其他事件有關的風險”的風險因素。
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第二項。 P馬戲團
我們的總部位於加拿大不列顛哥倫比亞省三角洲大街4700-80號,加拿大V4K 3N3。
下表概述了該公司的温室設施。
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種植面積 |
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温室設施 |
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正方形 |
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正方形 |
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英畝 |
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種植的產品 |
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德克薩斯州馬爾法(2個温室) |
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2,527,312 |
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234,795 |
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60 |
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藤上番茄、牛排和特製番茄 |
德克薩斯州戴維斯堡(1棟温室) |
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1,684,874 |
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156,530 |
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40 |
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特製西紅柿 |
德克薩斯州莫納漢斯(1棟温室) |
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1,272,294 |
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118,200 |
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30 |
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待售 |
不列顛哥倫比亞省Delta(Delta 1)(1個温室) |
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2,588,860 |
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240,513 |
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60 |
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藤上番茄、牛排和特製番茄 |
不列顛哥倫比亞省德爾塔(德爾塔2號)(1/2温室)租賃給純陽光農場 |
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537,765 |
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49,960 |
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13 |
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藤上番茄、牛排和特製番茄 |
生產經營總量 |
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8,611,105 |
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799,998 |
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203 |
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不列顛哥倫比亞省德爾塔(德爾塔2號)(1/2温室)租賃給純陽光農場 |
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537,765 |
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49,960 |
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13 |
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不列顛哥倫比亞省德爾塔(德爾塔3)(1個温室),由Pure SunFarm擁有 |
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1,100,000 |
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100,000 |
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25 |
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魁北克省亨廷登(1個室內受控種植設施),由Rose LifeScience擁有 |
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55,000 |
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2,300 |
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1 |
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大麻總緝獲量 |
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1,692,765 |
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152,260 |
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39 |
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我們相信,我們現有的設施足以滿足我們的需要。如果我們將來需要更多設施,我們相信可以商業上合理的條件購買或租賃這些設施。
項目3.法律法律程序
在正常業務過程中,公司及其子公司可能成為某些僱傭索賠和其他訴訟的被告。當損失很可能已經發生並且金額可以合理估計時,公司記錄負債。除在正常業務過程中出現的普通例行訴訟外,本公司並無涉及任何法律程序,本公司相信該等訴訟均不會對本公司的業務、財務狀況或經營業績造成重大不利影響。此外,沒有根據披露某些環境事項的要求而需要披露的事項,這些事項涉及可能超過300 000美元的金錢制裁。
第四項。 礦井安全信息披露
不適用。
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標準桿T II
項目5.註冊人普通股權益的市場,相關股票KHOLDER Matters和發行人購買股權證券
我們的普通股目前在納斯達克股票市場有限責任公司交易,代碼為“VFF”。
紀錄持有人
截至2024年3月6日,我們的普通股大約有10個登記在冊的股東,其中包括代表兩個記錄股東的存託信託公司的提名人CEDE&Co.和代表一個登記股東的加拿大存託憑證有限公司的CDS&Co.。金融機構作為受益人的提名人持有的普通股存入存託信託公司或代表一個登記股東的加拿大存託憑證有限公司的參與者賬户。
股利政策
我們沒有為任何類別的證券支付任何現金股息或分配,目前也沒有計劃支付股息,因為我們專注於增長。
最近出售的未註冊證券
沒有。
根據股權補償計劃獲授權發行的證券
關於我們的股權薪酬計劃的信息在此併入,以10-K表格形式的本年度報告第III部分第12項為參考。
股票證券的回購
在截至2023年12月31日的三個月內,公司沒有回購任何普通股。
外匯和外資所有權管制
據我們所知,加拿大沒有任何聯邦或省級法律、法令或法規限制資本的出口或進口,包括外匯管制,或影響向非加拿大普通股持有人支付股息、利息或其他付款。加拿大法律或憲章或我們的其他組織文件對非加拿大人擁有我們的有表決權的股份沒有任何限制,但《加拿大投資法》這可能需要創新部長(加拿大)審查和批准非加拿大人對我們的某些收購。獲得控制權的門檻通常被定義為我們有投票權的股份的三分之一或更多,前提是還超過了某些財務門檻。如果該投資可能損害國家安全,它可能會受到《加拿大投資法》不論取得的權益百分率或投資額。“非加拿大人”通常指不是加拿大公民的個人,或最終由非加拿大人控制的公司、合夥企業、信託或合資企業。
針對美國居民的某些加拿大聯邦所得税考慮因素
以下是加拿大聯邦所得税主要考慮因素的摘要,這些因素普遍適用於《所得税法》(加拿大)(連同其條例、《税法》)給因行使普通權證而發行的普通股、普通權證和普通股的實益持有人,就税法和《税法》而言,《加拿大-美國所得税公約》(1980)(“本條約”),且在所有相關時間,(I)不是也不被視為加拿大居民,(Ii)就本條約而言是美國居民,並有權根據本條約享有全部利益,(Iii)持有所有普通股、普通權證和普通權證作為資本財產,(Iv)與本公司保持距離交易,且與本公司沒有關聯,(V)不使用或持有,也不被視為使用或持有我們的普通股,與在加拿大經營的業務有關的普通權證和普通權證股份(每個此類持有人,即一名“美國居民持有人”)。
本摘要一般不適用於美國居民持有人:(I)在加拿大和其他地方經營保險業務的保險公司,(Ii)“認可外國銀行”(定義見税法),(Iii)就“按市值計價財產”規則而言的“金融機構”(定義見税法);(Ii)正在或將會構成“避税投資”(定義見税法)的權益;(Iii)為“指定金融機構”(定義見税法);或(Iv)已就我們的普通股、普通權證及普通權證股份訂立或將訂立“綜合處置安排”或“衍生遠期協議”(定義見税法)。這樣的美國居民持有者應該諮詢他們自己的税務顧問。
一般來説,美國居民持有者的普通股、普通權證和普通權證股票將被視為美國居民持有者的資本財產,前提是美國居民持有者不持有這些股票和普通權證
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在經營證券交易或交易業務的過程中,並未在一項或多項被視為交易性質的冒險或業務的交易中取得該等證券。
本摘要以《税法》和《條約》的現行規定以及加拿大税務局在此日前以書面形式公佈的現行行政政策和評估做法為依據。本摘要考慮了財政部長(加拿大)或其代表在本摘要日期之前公開宣佈的修訂税法的所有具體建議(“税收建議”),並假設所有税收建議都將以建議的形式頒佈。然而,不能保證這些税收建議會按建議實施,或者根本不能保證。本摘要不考慮或預期法律或行政政策或評估實踐中的任何變化,無論是通過立法、行政或司法行動或決定,也不考慮税收立法或任何省、地區或外國司法管轄區的考慮因素,這些因素可能與本文討論的不同。
本摘要僅屬一般性質,並不打算亦不應被解釋為向本公司普通股、普通權證及普通權證股份的任何特定持有人或潛在持有人提供法律、商業或税務建議,亦不會就本公司普通股、普通權證及普通權證股份的任何持有人或潛在持有人的税務後果發表意見或陳述。因此,我們普通股、普通權證和普通權證的持有者和潛在持有者應就購買、擁有和處置我們的普通股、普通權證和普通權證股票在其特定情況下的所得税後果諮詢他們自己的税務顧問。
貨幣
就税法而言,與收購、持有或處置我們的普通股、普通權證和普通權證股份(包括股息、調整後的成本基礎和處置收益)有關的所有金額必須根據加拿大銀行適用日的匯率或加拿大税務局可接受的其他匯率以加元表示。
普通權證的行使
美國居民持有者在行使普通權證以獲得普通權證股份時,不會獲得任何收益或損失。當普通權證被行使時,美國居民持有者由此獲得的普通權證股份的成本將等於美國居民持有者調整後的普通權證成本基數和為普通權證股份支付的行使價格的總和。如此收購的普通權證股票的美國居民持有者的調整成本基礎將通過將普通權證股票的成本與調整後的成本基礎平均分配給在緊接收購普通權證股票之前作為資本財產持有的公司所有普通股的美國居民持有者來確定。
分紅
向美國居民持有者支付或貸記、或被視為支付或貸記我們的普通股和普通權證股票的股息,將按股息總額的25%徵收加拿大預扣税,但須根據本條約的規定進行扣減。根據該條約,作為股息實益所有人的美國居民持有人適用的加拿大預扣税税率一般降至股息總額的15%,如果該美國居民持有人是一家在股息發放時擁有我們至少10%有表決權股份的公司,加拿大預扣税税率將降至股息總額的5%。根據該條約,可能有資格獲得降低股息預扣税税率的美國居民持有者應就採取這方面的所有適當步驟與自己的税務顧問進行磋商。
普通股、普通權證和普通權證的處置
處置或被視為處置普通股、普通權證或普通權證股份的美國居民持有者,將不需要根據税法就此類處置所獲得的任何資本收益繳税,除非普通股、普通權證或普通權證股份(視情況而定)構成處置時美國居民持有者在税法意義上的“加拿大應税財產”,並且美國居民持有者無權根據本條約獲得減免。
一般而言,在普通股和普通權證股票在税法(包括納斯達克)所指的“指定證券交易所”上市的任何時間,特定美國居民持有人的普通股、普通權證和普通權證股票將不是該美國居民持有人的“加拿大應税財產”,除非在該時間結束的60個月期間內的任何特定時間,同時滿足以下兩個條件:(A)公司任何類別股本中25%或以上的已發行股票由(I)美國居民持有人、(Ii)美國居民持有人沒有就税法的目的與之保持一定距離的人以及(Iii)美國居民持有人或(Ii)所述個人直接或間接通過一個或多個合夥企業持有會員權益的一個或多個合夥企業擁有或擁有;和(B)普通股和普通權證股票的公平市場價值的50%以上直接或間接來自以下一項或任何組合:(1)位於加拿大的不動產或不動產,(2)“加拿大資源財產”(如税法所界定),(3)“木材資源財產”(如税法所界定),
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及(Iv)與(B)(I)至(Iii)中任何一項所述財產有關的選擇權,或在該財產中的權益,或在該財產中的民法權利,不論該財產是否存在。儘管有上述規定,普通股、普通權證和普通權證股份在税法規定的某些情況下可能被視為“加拿大應税財產”。
如果美國居民持有本公司普通股、普通權證和普通權證的股份代表“加拿大的應税財產”,則根據税法,該美國居民持有人一般不會因出售該等股份或普通權證(視情況而定)而獲得的資本收益繳税,除非該等股份或普通權證的價值主要來自位於加拿大的不動產(按本條約的定義)。
如果普通股、普通權證和普通權證股份對美國居民持有人來説是税法所指的“加拿大應税財產”,則該美國居民持有人應就處置的加拿大聯邦所得税後果諮詢他們自己的税務顧問,包括潛在的合規要求和税法第116條下的扣繳。
第六項。 [已保留]
站點管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
本討論包含涉及風險和不確定性的前瞻性陳述。在回顧下面的討論時,您應該牢記影響我們業務的重大風險和不確定性。特別是,我們鼓勵您審查本10-K表格年度報告第I部分第1A項“風險因素”中所述的風險和不確定性。這些風險和不確定因素可能導致實際結果與我們在本報告中的前瞻性陳述所預測或暗示的結果大不相同。這些前瞻性陳述是在管理層討論和分析之日作出的,我們不打算也不承擔任何義務來更新這些前瞻性陳述,除非法律要求。
除非另有説明,所有數額均以千美元表示。
高管概述
國際鄉村農場公司(“VFF”,連同其子公司、“公司”、“鄉村農場”、“我們”或“我們的”)是根據《商業公司法》(安大略省)成立的公司。該公司的主要經營子公司是加拿大鄉村農場有限公司(“VFCLP”)、鄉村農場LP(“VFLP”)、Pure Sunfarm Corp(“Pure Sunarm”或“PSF”)、Balance Health Botanals,LLC(“Balance Health”)、Rose LifeScience Inc.(“Rose LifeScience”或“Rose”)和VF Clean Energy,Inc.(“VFCE”)。
該公司的願景是在從植物開發的消費品方面被公認為國際領先企業,藉此我們生產和銷售消費者一貫偏愛的增值產品。為此,我們利用數十年的栽培專業知識、投資和新鮮農產品方面的經驗,通過有利可圖、高增長的植物為基礎的機會。
在加拿大,我們改造了兩個生產設施,為加拿大合法的成人使用(娛樂)市場種植大麻。我們加拿大大麻部門的重點是生產高質量的大麻,利用我們的低成本生產,以具有吸引力的價格提供首選產品,滿足市場上最大的消費羣體。這種市場定位,加上我們的栽培專業知識,使我們發展成為第二暢銷的加拿大許可乾花產品生產商(“LP”),第二暢銷的加拿大總體生產商(2023年第四季度),以及為數不多的經營業績持續強勁的加拿大LP之一。
此外,通過有機增長、收購和/或出口,我們制定了參與大麻獲得合法地位的其他國際市場的戰略。2021年9月,我們的加拿大大麻業務開始向澳大利亞出口大麻產品,供應該國的醫療市場。2022年3月,我們的加拿大大麻業務獲得了歐盟良好製造規範(EU GMP)認證,Pure Sunarm位於不列顛哥倫比亞省三角洲的Delta 3大麻工廠佔地110萬平方英尺。其中允許純陽光農場向需要歐盟GMP認證的國際市場的進口商和分銷商出口歐盟GMP認證的醫用大麻。2022年底,純淨陽光農場開始向以色列出口大麻產品,2023年,純淨陽光農場開始向德國和英國出口大麻產品,供應這些國家的醫療市場。由於國際醫療市場的利潤率通常較高,我們預計國際擴張將增強我們的盈利能力,同時將我們的品牌和經驗擴展到新興的合法大麻市場。根據荷蘭的封閉式供應鏈試驗計劃,通過我們對Leli Holland的85%所有權,我們還擁有荷蘭合法種植大麻的十個許可證中的一個。
平衡健康是我們行業領先的大麻素業務,將我們的產品組合擴展到大麻二酚(CBD)消費產品。
我們還以鄉村農場新鮮(“VF Fresh”)品牌經營大型、成熟的農產品業務(主要是西紅柿),銷售給食品和大眾零售店。我們在德克薩斯州和不列顛哥倫比亞省德爾塔市擁有和運營種植資產,並從
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來自我們在墨西哥和加拿大的不斷增長的合作伙伴的產品。我們的意圖是利用我們的資產、專業知識和經驗(在大麻、CBD和Products領域)參與美國大麻市場,前提是遵守適用的美國聯邦和州法律以及適用的證券交易所規則。
我們的運營部門
加拿大大麻車段
我們的加拿大大麻部門包括純陽光農場和70%擁有的Rose LifeScience。
純陽光農場是世界上最大的大麻種植企業之一,是成本最低的温室生產商之一,也是加拿大最暢銷的花卉品牌之一。純正陽光農場利用我們作為垂直一體化温室種植者的30年經驗,在加拿大的10個省和地區進行商業分銷,獲得了高增長的大麻機會。我們對純淨陽光農場的長期目標是成為加拿大領先的低成本、高質量的大麻生產商。
Rose是魁北克省最暢銷的特許大麻生產商之一,也是魁北克著名的大麻產品商業化專家,是加拿大一些最知名品牌以及魁北克微型和手工種植者的獨家、直接面向零售的銷售、營銷和分銷實體。
我們加拿大大麻部門的長期目標是獲得並保持加拿大領先的零售市場份額,這源於我們作為加拿大低成本、高質量大麻生產商的領先地位,並將我們在加拿大的成功擴展到全球不斷增長的外國大麻藥用市場。
美國大麻市場
我們的美國大麻部門包括平衡健康。
平衡健康是美國領先的大麻類品牌和電子商務平臺之一。平衡健康開發和銷售高質量的CBD和以大麻為基礎的健康和保健產品,通過零售店和其排名第一的電子商務平臺CBDistillery分銷其多樣化的消費產品組合TM.
生產細分市場
我們的產品部門由VF Fresh組成,目前由鄉村農場LP和加拿大鄉村農場LP組成。
通過VF Fresh,我們在北美種植、營銷和分銷優質温室種植的農產品。這些優質產品種植在位於不列顛哥倫比亞省和德克薩斯州的複雜的、高度密集的農業温室設施中。我們還銷售和分銷優質西紅柿、辣椒和黃瓜,這些優質西紅柿、辣椒和黃瓜是由位於墨西哥、不列顛哥倫比亞省和安大略省的温室供應合作伙伴獨家和非獨家安排生產的。我們主要以我們的鄉村農場®品牌向美國和加拿大的零售超市和專門的生鮮食品分銷公司進行營銷和分銷。
能源細分市場
我們的能源部門由全資擁有的VF清潔能源公司組成。
VFCE與Terreva Renewables(前身為Mas Energy)就Delta RNG項目建立了合作伙伴關係,該項目基於VFCE與温哥華市簽訂的20年期合同(包括延長5年的選項),以收集不列顛哥倫比亞省Delta垃圾填埋場的垃圾填埋氣(“Delta RNG項目”)。Delta RNG項目於2024年1月開始運營,將VFCE以前的垃圾填埋氣發電業務轉化為最先進的垃圾填埋氣轉化為高需求的可再生天然氣(RNG)設施。Terreva Renewables將出售可再生天然氣,VFCE將以特許權使用費的形式獲得收入的一部分。該設施還將提供食品級二氧化碳,既可用於我們的大麻,也可用於達美航空不斷增長的業務。
通貨膨脹和世界衝突的影響
我們的業務已經受到影響,我們預計在可預見的未來將繼續受到影響,原因包括通脹上升和新冠肺炎引發的供應鏈問題,以及可能對我們的經營業績產生負面影響的間接世界衝突(如俄羅斯/烏克蘭)。通貨膨脹已經並將繼續影響供應鏈和勞動力成本,以及消費者的購買決定,這可能會影響對我們產品的需求。
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最新發展和更新
加拿大大麻的最新發展和更新
加拿大大麻最近的發展和更新包括:
美國大麻的最新發展和更新
美國大麻的最新發展和最新情況包括:
國際大麻
VF新鮮(農產品)
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Delta RNG項目更新
財務結果的列報
我們截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的三個年度的綜合運營業績(扣除淨收入之前)反映了我們合併的全資子公司的運營情況。我們權益法投資鄉村農場大麻(“VF大麻”)的收益(虧損)反映在我們截至2022年和2021年12月31日止年度的淨收益(虧損)中,如下所示。平衡健康於2021年8月16日被收購,其結果在我們從2021年8月16日至2023年12月31日的合併全資子公司的運營中公佈。該公司於2021年11月15日收購了Rose LifeScience 70%的股份,其結果在我們合併的全資子公司的運營中公佈,少數股權在2021年11月15日至2023年12月31日期間的非控股權益應佔淨收益(虧損)中公佈。該公司於2022年7月19日收購了樂力85%的股份。在2022年7月19日至2023年12月31日期間,其業績在我們合併的全資子公司的運營中公佈,少數股權以可歸因於非控股利益的扣除税收的淨收益(虧損)公佈。
外幣匯率
除非另有説明,本年度報告中的所有貨幣金額均以美元表示,美元是我們的報告貨幣。所有提到的“美元”或“$”都是指美元。我們海外業務的資產和負債按截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的有效匯率換算為美元,截至這些日期的每個會計年度。影響股東權益(赤字)的交易按歷史匯率換算。本公司境外業務的簡明綜合經營報表和全面收益(虧損)及簡明綜合現金流量表均按報告期內的平均匯率換算為美元。
用於將加元(“C”)換算成美元的匯率如下:
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截至12月31日, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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即期匯率 |
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0.7543 |
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0.7380 |
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0.7874 |
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截至該年度為止 |
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0.7410 |
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0.7689 |
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0.7977 |
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經營成果
綜合財務業績
(In千美元,每股金額除外)
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截至12月31日止年度, |
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2023 (1) |
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2022 (1) |
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2021 (1) |
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銷售額 |
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$ |
285,603 |
|
|
$ |
293,572 |
|
|
$ |
268,020 |
|
銷售成本 |
|
|
(236,177 |
) |
|
|
(266,075 |
) |
|
|
(222,841 |
) |
毛利率 |
|
|
49,426 |
|
|
|
27,497 |
|
|
|
45,179 |
|
銷售、一般和行政費用 |
|
|
(65,501 |
) |
|
|
(72,265 |
) |
|
|
(53,917 |
) |
利息支出 |
|
|
(4,509 |
) |
|
|
(3,244 |
) |
|
|
(2,835 |
) |
利息收入 |
|
|
1,018 |
|
|
|
207 |
|
|
|
126 |
|
匯兑損益 |
|
|
602 |
|
|
|
(2,255 |
) |
|
|
(476 |
) |
其他收入(費用) |
|
|
5,616 |
|
|
|
(115 |
) |
|
|
(420 |
) |
合營企業貸款核銷 |
|
|
— |
|
|
|
(592 |
) |
|
|
— |
|
減值 |
|
|
(14,020 |
) |
|
|
(43,299 |
) |
|
|
— |
|
税前虧損和權益法投資虧損 |
|
|
(27,368 |
) |
|
|
(94,066 |
) |
|
|
(12,343 |
) |
收回所得税(備抵) |
|
|
(4,451 |
) |
|
|
(4,681 |
) |
|
|
3,526 |
|
包括非控股權益及未計權益損失的虧損 |
|
|
(31,819 |
) |
|
|
(98,747 |
) |
|
|
(8,817 |
) |
減去:非控股權益應佔淨虧損,税後淨額 |
|
|
21 |
|
|
|
269 |
|
|
|
46 |
|
權益法投資損失 |
|
|
— |
|
|
|
(2,668 |
) |
|
|
(308 |
) |
國際鄉村農場公司股東應佔淨虧損 |
|
$ |
(31,798 |
) |
|
$ |
(101,146 |
) |
|
$ |
(9,079 |
) |
調整後的EBITDA(2) |
|
$ |
7,585 |
|
|
$ |
(34,633 |
) |
|
$ |
14,012 |
|
每股基本虧損 |
|
$ |
(0.29 |
) |
|
$ |
(1.13 |
) |
|
$ |
(0.11 |
) |
稀釋每股虧損 |
|
$ |
(0.29 |
) |
|
$ |
(1.13 |
) |
|
$ |
(0.11 |
) |
48
我們提醒,截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度運營業績可能不能預示我們未來的表現。
關於財務業績的討論
下面討論了我們截至2023年、2022年和2021年12月31日的綜合業績。合併後的結果包括我們的所有四個運營部門,Products,大麻-加拿大,大麻-美國和能源,以及所有上市公司費用。
在“加拿大大麻部門業績”一節中,我們還討論了Pure Sunfield截至2023年、2022年和2021年12月31日的經營業績。作為收購Pure SunFarm的結果,Pure Sunfield在收購日確認了其現有庫存的公允價值調整,導致截至2022年12月31日的年度銷售成本減少3972美元,截至2021年12月31日的年度銷售成本支出980美元。這是純陽光農場銷售成本的非現金會計費用。“大麻部門業績-加拿大”還包括Rose LifeScience的經營業績,這些業績合併在我們的財務業績中,少數股權在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及2021年11月15日至2021年12月31日的非控股權益應佔虧損中表示。
在“美國大麻部門業績”一節中,我們討論了平衡健康公司在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及2021年8月16日至2021年12月31日期間的經營業績,這些業績已合併到該公司截至2021年12月31日的年度財務業績中。我們還介紹了VF HAMP,這是一家權益法合資企業,於2022年停止運營,其結果包括在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的權益法投資虧損中。
合併結果
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
銷售額
截至2023年12月31日的年度銷售額為285,603美元,較截至2022年12月31日的293,572美元減少(7,969美元),降幅約為(3%)。銷售額下降的主要原因是VF新鮮大麻銷售額下降(9,009美元)和美國大麻銷售額下降(2,972美元),但被加拿大大麻銷售額增加4,148美元部分抵消。有關更多信息,請參閲下面的“分段的運營結果”。
銷售成本
截至2023年12月31日的年度銷售成本減少29,898美元,或11%,從截至2022年12月31日的年度的266,075美元降至236,177美元,主要原因是VF新鮮銷售成本減少26,570美元,加拿大大麻銷售成本減少2,404美元,美國大麻銷售成本減少641美元。有關更多信息,請參閲下面的“分段的運營結果”。
毛利率
截至2023年12月31日的一年,毛利率從截至2022年12月31日的27,497美元增加到49,426美元,增幅為21,929美元,增幅為80%。毛利率的增長主要是由於VF Fresh的毛利率增加了17,561美元,加拿大大麻的毛利率增加了6,552美元,但被美國大麻的減少(2,331美元)部分抵消了。有關更多信息,請參閲下面的“分段的運營結果”。
銷售、一般和行政費用
49
截至2023年12月31日止年度的銷售、一般及行政開支由截至2022年12月31日止年度的72,265美元(或25%)減少6,764美元至65,501美元(或23%)。銷售、一般及行政開支減少,乃由於所有部門均有所改善,營運開支減少5,888元,以及股份薪酬減少約876元。有關其他資料,請參閲下文“分部經營業績”。
|
|
截至12月31日止年度, |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
銷售、一般和行政費用 |
|
$ |
62,390 |
|
|
$ |
68,278 |
|
基於股份的薪酬 |
|
|
3,111 |
|
|
|
3,987 |
|
銷售、一般和行政費用合計 |
|
$ |
65,501 |
|
|
$ |
72,265 |
|
利息支出
截至2023年12月31日止年度的利息開支由截至2022年12月31日止年度的3,244美元增加1,265美元至4,509美元。該增加是由於本公司各種債務工具的利率上升所致。
利息收入
截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的利息收入分別為1,018元及207元。
其他收入(費用)
截至2023年12月31日止年度的其他收入為5,616美元,而截至2022年12月31日止年度的其他支出為(115美元)。其他收入(開支)增加主要由於截至2023年12月31日止年度,有關部分因番茄褐果病毒(“ToBRFV”)感染所致經營虧損5,585美元而取得有利的賣方和解。
税前虧損及權益法投資虧損
截至2023年12月31日止年度的除税前虧損及權益法投資虧損為(27,368元),而截至2022年12月31日止年度的(94,066元)則改善66,698元或71%。該改善主要由於經營表現改善,毛利率增加21,929美元,2023年商譽及無形資產減值減少14,020美元,而2022年的43,299美元,以及截至12月31日止年度,因ToBRFV肆虐部分營運虧損而取得有利的供應商和解,2023年5585美元此外,所有分部之銷售、一般及行政開支均較低。
收回所得税(準備金)
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度的所得税撥備分別為(4,451美元)及(4,681美元)。截至2023年12月31日止十二個月,我們的實際税率(包括即期及遞延所得税)為16. 3%,幷包括截至2023年12月31日的美國遞延税項資產估值撥備變動4,823美元,以及加拿大遞延税項資產估值撥備4,288美元。
非控股權益應佔淨虧損,扣除税項
截至2023年12月31日止年度,非控股權益應佔淨虧損(扣除税項)回加為21元,而截至2022年12月31日止年度則為淨虧損269元。
權益法投資損失
截至2023年12月31日止年度,我們應佔權益法投資虧損為0美元,而截至2022年12月31日止年度則為2,668美元。較去年減少主要由於二零二二年非經常性撇減VF Hemp存貨,而該存貨於二零二三年期間並無出現。
歸屬於Village Farms International,Inc.的淨損失股東
截至2023年12月31日的年度,國際鄉村農場公司股東應佔淨虧損為(31,798美元),而截至2022年12月31日的年度為(101,146美元),增加69,348美元,或69%,這是由於VF Fresh的業績改善以及所有部門的銷售、一般和行政費用降低。
調整後的EBITDA
由於VF Fresh的調整EBITDA為24,875美元,加拿大大麻部門為12,717美元,美國大麻部門為638美元,截至2022年12月31日的年度的調整EBITDA增加了42,218美元,從截至2022年12月31日的34,633美元增至7,585美元。此外,在截至2022年12月31日的一年中,我們之前包括
50
根據美國證券交易委員會工作人員的評論和討論,對加拿大大麻庫存減記至可實現淨值的11,038美元庫存損失和與合資企業退出相關的2,284美元陳舊庫存的調整現在被排除在2022年調整後的EBITDA之外。見“非公認會計準則計量--調整後EBITDA與調整後EBITDA的對賬”中調整後EBITDA與淨收入的核對。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
銷售額
截至2022年12月31日的一年,銷售額增加了25,552美元,增幅為10%,達到293,572美元,而截至2021年12月31日的一年,銷售額為268,020美元。銷售額的增長主要是由於加拿大大麻銷售額增加了13,448美元,美國大麻銷售額增加了11,957美元,我們自己的農產品收入增加了7,152美元,但被農產品供應合作伙伴收入減少(6,896美元)所抵消。加拿大大麻銷售額的同比增長主要是得益於Rose LifeScience於2021年11月15日收購的2022年全年銷售額,同比增長12,462美元。2022年美國大麻銷量的增長是由於平衡健康公司於2021年8月16日收購的一整年的銷售額。該公司農產品銷售額的增長主要是由於德克薩斯州的產量增加了18%,但由於ToBRFV的侵襲,公司的Delta番茄温室設施的產量減少了17%,以及供應夥伴數量減少了9%。
銷售成本
截至2022年12月31日的年度銷售成本由截至2021年12月31日的222,841美元增加至266,075美元,增幅為19%(43,234美元),主要原因是加拿大大麻銷售成本增加21,269美元,生產銷售成本增加19,329美元,以及美國大麻銷售成本增加4,245美元。
加拿大大麻銷售成本的增加主要是由於第四季度庫存減值費用為11,038美元,以及計入Rose LifeScience的12個月成本,導致同比增加10,536美元。銷售的生產成本增加是由於西紅柿、辣椒和黃瓜的數量增加,這推高了運費成本,對勞動力、化肥、能源和包裝材料都造成了通脹壓力。美國大麻銷售成本的增加是因為計入了自2021年8月16日收購日期起一整年的銷售成本。
毛利率
截至2022年12月31日的年度毛利率下降(17,682美元)或(39%),從截至2021年12月31日的45,179美元降至27,497美元。毛利按年下降是由本公司生產部門按年減少19,073美元及本公司加拿大大麻部門按年減少7,821美元所帶動,但部分被本公司美國大麻毛利按年增加7,712美元所抵銷。
銷售、一般和行政費用
截至2022年12月31日的一年,銷售、一般和行政費用增加(18,348美元),或(34%),從截至2021年12月31日的53,917美元或銷售額的20%增加到72,265美元或25%。同比增長主要是由於計入了Rose Life Science和我們的美國大麻業務的全年銷售、一般和行政費用。由於增加的法律和和解成本,以及主要由遵守薩班斯-奧克斯利法案的第一年推動的上市公司成本,該公司的農產品部門也出現了增長。這部分被基於股份的薪酬的減少所抵消,這主要與2021年加拿大大麻部門和美國大麻部門賺取的業績股票授予有關。
|
|
截至12月31日止年度, |
|
|||||
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
||
銷售、一般和行政費用 |
|
$ |
68,278 |
|
|
$ |
46,384 |
|
基於股份的薪酬 |
|
|
3,987 |
|
|
|
7,533 |
|
銷售、一般和行政費用合計 |
|
$ |
72,265 |
|
|
$ |
53,917 |
|
利息支出
截至2022年12月31日的一年,利息支出增加了409美元,從截至2021年12月31日的2,835美元增加到3,244美元。這一增長完全是由於本公司各種債務工具的利率上升所致。
利息收入
截至2022年和2021年12月31日止年度的利息收入分別為207美元和126美元。
51
收回所得税(準備金)
截至2022年12月31日的年度所得税撥備為4681美元,而截至2021年12月31日的年度所得税退税為3526美元。截至2022年12月31日的12個月,我們的有效税率為4.8%,包括當期所得税和遞延所得税,幷包括針對我們的美國遞延税項資產的30,419美元估值準備金。
非控股權益應佔淨虧損,扣除税項
在截至2022年12月31日的一年中,扣除税後的非控股權益應佔淨虧損為269美元,比上年同期的46美元有所增加。這一增長是由於我們於2021年11月15日收購的Rose LifeScience 70%的股權帶來的全年業績。
權益法投資損失
截至2022年12月31日的年度,我們權益法投資的虧損份額為2668美元,而截至2021年12月31日的年度為308美元。虧損增加主要是由於2022年VF Hemp的庫存減記。
歸屬於Village Farms International,Inc.的淨損失股東
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度,國際鄉村農場公司股東應佔淨虧損分別為101,146美元和9,079美元。淨虧損的增加是由於生鮮農產品業務的毛利率下降、商譽和無形減值費用、庫存減記(包括加拿大大麻和美國VF大麻)以及公司現有美國遞延税項資產的估值撥備。
調整後的EBITDA
截至2022年12月31日的年度,經調整的EBITDA由截至2021年12月31日的年度的14,012美元減少(48,645美元)至(34,633美元),原因是來自VF Fresh的經調整EBITDA減少22,410美元,以及我們的加拿大大麻部門的經調整EBITDA減少21,368美元,我們的美國大麻部門的調整EBITDA減少2,449美元。此外,截至2022年12月31日的年度,調整後的EBITDA反映了我們的11,038美元的庫存虧損對加拿大大麻可變現淨值的影響,以及與合資企業退出相關的2,284美元的陳舊庫存的影響。見“非公認會計準則計量--調整後EBITDA與調整後EBITDA的對賬”中調整後EBITDA與淨收入的核對。
業務的分段結果
(除每股金額外,以千美元計,除非另有説明)
|
|
截至2023年12月31日止的年度 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
|
|
VF新鮮(農產品) |
|
|
大麻加拿大(1) |
|
|
大麻在美國(1) |
|
|
清潔能源 |
|
|
公司 |
|
|
總計 |
|
||||||
銷售額 |
|
$ |
151,243 |
|
|
$ |
114,030 |
|
|
$ |
20,330 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
285,603 |
|
銷售成本 |
|
|
(151,064 |
) |
|
|
(78,090 |
) |
|
|
(7,002 |
) |
|
|
(21 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(236,177 |
) |
銷售、一般和行政費用 |
|
|
(10,625 |
) |
|
|
(29,275 |
) |
|
|
(13,118 |
) |
|
|
(32 |
) |
|
|
(12,451 |
) |
|
|
(65,501 |
) |
其他費用,淨額 |
|
|
3,495 |
|
|
|
(2,136 |
) |
|
|
(18 |
) |
|
|
(133 |
) |
|
|
1,519 |
|
|
|
2,727 |
|
減值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(14,020 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(14,020 |
) |
營業(虧損)收入 |
|
|
(6,951 |
) |
|
|
4,529 |
|
|
|
(13,828 |
) |
|
|
(186 |
) |
|
|
(10,932 |
) |
|
|
(27,368 |
) |
所得税撥備 |
|
|
(1,284 |
) |
|
|
(1,431 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,736 |
) |
|
|
(4,451 |
) |
(虧損)合併實體的收入 |
|
|
(8,235 |
) |
|
|
3,098 |
|
|
|
(13,828 |
) |
|
|
(186 |
) |
|
|
(12,668 |
) |
|
|
(31,819 |
) |
減去:可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損,税後淨額 |
|
|
— |
|
|
|
(162 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
183 |
|
|
|
21 |
|
淨(虧損)收益 |
|
$ |
(8,235 |
) |
|
$ |
2,936 |
|
|
$ |
(13,828 |
) |
|
$ |
(186 |
) |
|
$ |
(12,485 |
) |
|
$ |
(31,798 |
) |
調整後的EBITDA(2) |
|
$ |
506 |
|
|
$ |
14,764 |
|
|
$ |
861 |
|
|
$ |
(186 |
) |
|
$ |
(8,360 |
) |
|
$ |
7,585 |
|
每股基本(虧損)收益 |
|
$ |
(0.07 |
) |
|
$ |
0.03 |
|
|
$ |
(0.13 |
) |
|
$ |
(0.00 |
) |
|
$ |
(0.12 |
) |
|
$ |
(0.29 |
) |
每股攤薄(虧損)收益 |
|
$ |
(0.07 |
) |
|
$ |
0.03 |
|
|
$ |
(0.13 |
) |
|
$ |
(0.00 |
) |
|
$ |
(0.12 |
) |
|
$ |
(0.29 |
) |
52
|
|
截至2022年12月31日止的年度 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
|
|
VF新鮮(農產品) |
|
|
大麻加拿大(1) |
|
|
大麻在美國(1) |
|
|
清潔能源 |
|
|
公司 |
|
|
總計 |
|
||||||
銷售額 |
|
$ |
160,252 |
|
|
$ |
109,882 |
|
|
$ |
23,302 |
|
|
$ |
136 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
293,572 |
|
銷售成本 |
|
|
(177,634 |
) |
|
|
(80,494 |
) |
|
|
(7,643 |
) |
|
|
(304 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(266,075 |
) |
銷售、一般和行政費用 |
|
|
(12,004 |
) |
|
|
(31,608 |
) |
|
|
(16,305 |
) |
|
|
(58 |
) |
|
|
(12,290 |
) |
|
|
(72,265 |
) |
其他費用,淨額 |
|
|
(1,187 |
) |
|
|
(2,023 |
) |
|
|
(247 |
) |
|
|
(43 |
) |
|
|
(1,907 |
) |
|
|
(5,407 |
) |
合營企業貸款核銷 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(592 |
) |
|
|
(592 |
) |
減值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(43,299 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(43,299 |
) |
營業虧損 |
|
|
(30,573 |
) |
|
|
(4,243 |
) |
|
|
(44,192 |
) |
|
|
(269 |
) |
|
|
(14,789 |
) |
|
|
(94,066 |
) |
收回所得税(備抵) |
|
|
(9,914 |
) |
|
|
4,091 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,142 |
|
|
|
(4,681 |
) |
合併實體的虧損 |
|
|
(40,487 |
) |
|
|
(152 |
) |
|
|
(44,192 |
) |
|
|
(269 |
) |
|
|
(13,647 |
) |
|
|
(98,747 |
) |
減去:非控股權益應佔淨虧損,税後淨額 |
|
|
— |
|
|
|
269 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
269 |
|
權益法投資損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,668 |
) |
|
|
(2,668 |
) |
淨(虧損)收益 |
|
$ |
(40,487 |
) |
|
$ |
117 |
|
|
$ |
(44,192 |
) |
|
$ |
(269 |
) |
|
$ |
(16,315 |
) |
|
$ |
(101,146 |
) |
調整後的EBITDA(2) |
|
$ |
(24,369 |
) |
|
$ |
2,047 |
|
|
$ |
223 |
|
|
$ |
(263 |
) |
|
$ |
(12,271 |
) |
|
$ |
(34,633 |
) |
每股基本(虧損)收益 |
|
$ |
(0.45 |
) |
|
$ |
0.00 |
|
|
$ |
(0.52 |
) |
|
$ |
0.00 |
|
|
$ |
(0.16 |
) |
|
$ |
(1.13 |
) |
每股攤薄(虧損)收益 |
|
$ |
(0.45 |
) |
|
$ |
0.00 |
|
|
$ |
(0.52 |
) |
|
$ |
0.00 |
|
|
$ |
(0.16 |
) |
|
$ |
(1.13 |
) |
|
|
截至2021年12月31日止的年度 |
|
|
|
|
||||||||||||||||||
|
|
VF新鮮(農產品) |
|
|
大麻加拿大(1) |
|
|
大麻在美國(1) |
|
|
清潔能源 |
|
|
公司 |
|
|
總計 |
|
||||||
銷售額 |
|
$ |
159,996 |
|
|
$ |
96,434 |
|
|
$ |
11,345 |
|
|
$ |
245 |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
268,020 |
|
銷售成本 |
|
|
(158,305 |
) |
|
|
(59,225 |
) |
|
|
(3,398 |
) |
|
|
(1,913 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(222,841 |
) |
銷售、一般和行政費用 |
|
|
(10,980 |
) |
|
|
(23,675 |
) |
|
|
(5,763 |
) |
|
|
(188 |
) |
|
|
(13,311 |
) |
|
|
(53,917 |
) |
其他費用,淨額 |
|
|
(379 |
) |
|
|
(2,682 |
) |
|
|
16 |
|
|
|
(38 |
) |
|
|
(522 |
) |
|
|
(3,605 |
) |
營業(虧損)收入 |
|
|
(9,668 |
) |
|
|
10,852 |
|
|
|
2,200 |
|
|
|
(1,894 |
) |
|
|
(13,833 |
) |
|
|
(12,343 |
) |
所得税的追回(撥備) |
|
|
2,278 |
|
|
|
(1,688 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,936 |
|
|
|
3,526 |
|
合併實體的虧損 |
|
|
(7,390 |
) |
|
|
9,164 |
|
|
|
2,200 |
|
|
|
(1,894 |
) |
|
|
(10,897 |
) |
|
|
(8,817 |
) |
減去:非控股權益應佔淨虧損,税後淨額 |
|
|
— |
|
|
|
46 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
46 |
|
權益法投資損失 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(308 |
) |
|
|
(308 |
) |
淨(虧損)收益 |
|
$ |
(7,390 |
) |
|
$ |
9,210 |
|
|
$ |
2,200 |
|
|
$ |
(1,894 |
) |
|
$ |
(11,205 |
) |
|
$ |
(9,079 |
) |
調整後的EBITDA(2) |
|
$ |
(1,959 |
) |
|
$ |
23,415 |
|
|
$ |
2,672 |
|
|
$ |
(343 |
) |
|
$ |
(9,773 |
) |
|
$ |
14,012 |
|
每股基本(虧損)收益 |
|
$ |
(0.09 |
) |
|
$ |
0.11 |
|
|
$ |
0.02 |
|
|
$ |
(0.02 |
) |
|
$ |
(0.13 |
) |
|
$ |
(0.11 |
) |
每股攤薄(虧損)收益 |
|
$ |
(0.09 |
) |
|
$ |
0.11 |
|
|
$ |
0.02 |
|
|
$ |
(0.02 |
) |
|
$ |
(0.13 |
) |
|
$ |
(0.11 |
) |
53
加拿大大麻分部結果
加拿大大麻業務由Pure Sunfield和Rose LifeScience組成。對加拿大大麻的比較分析基於Pure Sunfield和Rose LifeScience截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合結果。加拿大2021年日曆年的大麻部門包括Pure Sunarm加上Rose LifeScience在2021年11月15日至2021年12月31日期間的經營業績。Rose LifeScience的少數股權在扣除税收後的非控股權益的淨虧損中列報。
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
銷售額
截至2023年12月31日的年度,加拿大大麻淨銷售額增加了4,148美元,增幅為4%,從截至2023年12月31日的109,882美元增至114,030美元。銷售額的增長是由於品牌銷售額增長11%,但非品牌銷售額下降(10%)和匯率波動的不利影響部分抵消了這一增長。品牌銷售額增長11%是由於魁北克和艾伯塔省的銷售額增加。加拿大大麻品牌的銷售增長主要是大小形式的鮮花和預卷。非品牌銷售額(10%)的下降主要是由於有限合夥人市場供過於求,以及一些有限合夥人在2023年年初繼續瘋狂定價。在截至2023年12月31日的一年中,國際銷售額增長了731美元,增幅為19%,達到4,600美元,而截至2022年12月31日的一年為3,869美元。這一增長主要是由對澳大利亞和德國的增量銷售推動的。
加拿大大麻公司繼續為其品牌銷售(省級銷售)支付沉重的消費税。在截至2023年12月31日的年度,公司產生的消費税為58,015美元(78,315加元),而截至2022年12月31日的年度為50,126美元(65,555加元)。增加7,889美元(12,760加元)是由於省(品牌)渠道銷售的公斤增加。加拿大消費税是我們在加拿大參與成人使用市場的最大成本。
在截至2023年12月31日的一年中,加拿大大麻淨銷售額的80%來自品牌鮮花、售前銷售和大麻衍生產品,扣除消費税後的淨額。在截至2022年12月31日的一年中,加拿大大麻淨銷售額的77%來自品牌鮮花、預售和大麻衍生產品,扣除消費税後的淨額。2023年,非品牌、國際和其他銷售額佔加拿大大麻淨銷售額的20%,而2022年這一比例為23%。非品牌銷售額的下降是由於LP市場供過於求,特別是較低規格的生物質,這壓低了價格。
與2022年相比,品牌花卉和預卷格式的淨平均銷售價格在2023年有所下降。不包括卷前花型,品牌花卉的平均淨售價在2023年下降(16%),這是由於大幅面產品與小幅面產品的比率較高,以及我們的價值品牌Fraser Valley Weed Co.的銷售額增加。淨平均售價的下降也歸因於瞄準市場價值細分市場的Fraser Valley Weed Co.的強勁需求。散裝非品牌花卉及裝飾品的淨平均售價於2023年上升7%,主要是由於裝飾品銷售量減少及散裝花卉以較裝飾品較高的售價出售,尤其是在2023年下半年。
下表按加拿大大麻收入流列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度銷售額,以及消費税的影響(以美元和加元表示):
|
|
截至該年度為止 |
|||||||
(單位:千美元) |
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|
||
品牌銷售 |
|
$ |
149,929 |
|
|
$ |
135,649 |
|
|
國際銷售 |
|
|
4,600 |
|
|
|
3,869 |
|
|
非品牌銷售 |
|
|
15,457 |
|
|
|
17,848 |
|
|
其他 |
|
|
2,059 |
|
|
|
2,642 |
|
|
減去:消費税 |
|
|
(58,015 |
) |
|
|
(50,126 |
) |
|
淨銷售額 |
|
$ |
114,030 |
|
|
$ |
109,882 |
|
|
|
|
截至該年度為止 |
|||||||
(單位:千加元) |
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
|
||
品牌銷售 |
|
$ |
202,367 |
|
|
$ |
177,234 |
|
|
國際銷售 |
|
|
6,208 |
|
|
|
5,153 |
|
|
非品牌銷售 |
|
|
20,967 |
|
|
|
23,285 |
|
|
其他 |
|
|
2,778 |
|
|
|
3,411 |
|
|
減去:消費税 |
|
|
(78,315 |
) |
|
|
(65,555 |
) |
|
淨銷售額 |
|
$ |
154,005 |
|
|
$ |
143,528 |
|
|
銷售成本
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的銷售成本分別為78,090美元和80,494美元,下降3%,即2,404美元。與上年相比減少的主要原因是非經常性庫存減記
54
在截至2022年12月31日的一年中,(11,038美元)(15,000加元),這代表着在2021年或更早收穫的花的效力較低。這一降幅主要被銷售的品牌公斤的增加所抵消,品牌公斤的製造和包裝的生產成本比批發渠道中銷售的散裝產品的生產成本增加。
毛利率
截至2023年12月31日的年度毛利率增加了6,552美元,增幅為22%,從截至2022年12月31日的29,388美元增至35,940美元。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的毛利率佔淨銷售額的百分比分別為32%和27%。
銷售、一般和行政費用
截至2023年12月31日的一年,銷售、一般和行政費用為29,275美元,佔淨銷售額的26%,而截至2022年12月31日的年度為31,608美元,佔淨銷售額的29%。銷售、一般和行政費用的減少主要是由於持續的運營優化降低了勞動力成本。
其他(費用)收入,淨額
截至2023年12月31日的一年,其他(支出)收入淨額為(2,136美元),而截至2022年12月31日的一年為(2,023美元)。
淨收入
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度淨收入分別為2936美元和117美元。增加的主要原因是毛利率的改善以及銷售、一般和行政費用的減少,但被本年度所得税撥備(1,431美元)部分抵消。
調整後的EBITDA
調整後的EBITDA在截至2023年12月31日的年度為14,764美元,截至2022年12月31日的年度為2,047美元。期間增加12,717美元,或621%,主要是由於截至2022年12月31日的年度內的庫存減值費用為11,038美元,以及2023年的銷售、一般和行政支出低於2022年。見“非公認會計準則計量--調整後EBITDA與調整後EBITDA的對賬”中調整後EBITDA與淨收入的核對。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
銷售額
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度,加拿大大麻淨銷售額分別為109,882美元和96,434美元,同比增長14%,即13,448美元。與去年同期相比,對省級委員會的銷售額(品牌銷售額)增長了21%,但批發銷售額(非品牌銷售額)下降了14%。淨銷售額還包括Rose LifeScience貢獻的全年銷售額13,922美元,而從收購日期2021年11月15日至2021年12月31日的前一年淨銷售額為1,460美元。品牌銷售額增長25%是由於安大略省、不列顛哥倫比亞省、艾伯塔省和魁北克省的銷售額增加,以及向新不倫瑞克、育空、紐芬蘭、拉布拉多和西北地區等省和地區的擴張。加拿大大麻品牌的銷售增長主要是大小形式的鮮花和預卷。
在截至2022年12月31日的一年中,73%的銷售額來自品牌鮮花和預售,另外4%來自品牌大麻衍生產品。在截至2021年12月31日的一年中,64%的收入來自品牌鮮花和預售,另外10%來自品牌大麻衍生產品。2022年,非品牌銷售額佔收入的23%,而2021年佔收入的26%。非品牌銷售額的下降是由於LP市場供過於求,特別是較低規格的生物質,這壓低了價格。
與2021年相比,品牌花卉和預卷格式的淨平均銷售價格在2022年有所下降。不包括卷前花型,品牌花卉的平均淨銷售價格在2022年下降(14%),這是由於大幅面產品與小幅面產品的比例較高,以及我們在今年下半年推出新推出的弗雷澤山谷雜草有限公司,以及魁北克較低的定價。散裝非品牌花卉和飾品的淨平均售價下降16%,主要是由於飾品銷售量增加,其售價低於非品牌花卉。
銷售成本
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度銷售成本分別為80,494美元和59,225美元,增長36%,即21,269美元。同比增長的最大推動力是該公司第四季度的庫存減記11,038美元(15,000加元),這代表着種植超過12個月的低效花卉。增加的其餘部分是由於全年納入Rose LifeScience,導致銷售增加成本10,536美元,以及品牌公斤銷售增加,生產和包裝的增量成本高於批發渠道銷售的大宗產品。
55
毛利率
截至2022年12月31日的年度毛利率下降(7,821美元)或(21%),從截至2021年12月31日的37,209美元降至29,388美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日止期間,毛利率佔淨營收的百分比分別為27%和39%。
與2021年相比,2022年的毛利率下降,主要是由於11,038美元的庫存減記和公司推出新的價值品牌-弗雷澤谷雜草有限公司,其利潤率低於本公司的純向日葵農場花卉產品。
銷售、一般和行政費用
截至2022年12月31日的一年,銷售、一般和行政費用為31,608美元,佔淨銷售額的29%,而截至2021年12月31日的年度為23,675美元,佔淨銷售額的25%。2022年的增長主要是由於加拿大衞生部的監管費用增加,這是基於大麻銷售、Rose LifeScience的全年支出以及支持加拿大大麻部門增長的銷售、營銷和員工人數的逐年遞增支出。截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的股票薪酬分別為1,373美元和2,738美元。2022年的減少是由於2021年將加拿大大麻部門為Pure Sunfield管理賺取的業績股票授予。
其他(費用)收入,淨額
截至2022年12月31日的一年,其他(支出)收入淨額為(2,023美元),而截至2021年12月31日的一年為(2,682美元)。
淨收入
截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度淨收入分別為117美元和9210美元。減少的主要原因是在2022年12月31日記錄的11038美元的存貨減值。
調整後的EBITDA
截至2022年12月31日的年度,調整後的EBITDA為2,047美元,截至2021年12月31日的年度,調整後的EBITDA為23,415美元。減少(21,368美元)或(91%)是由於截至2022年12月31日的年度內的11,038美元的存貨減值費用,導致毛利率下降,銷售、一般和行政費用增加。見“非公認會計準則計量--調整後EBITDA與調整後EBITDA的對賬”中調整後EBITDA與淨收入的核對。
美國大麻分部業績
美國大麻部門目前由平衡健康公司組成。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度,美國大麻公司的財務業績是基於平衡健康公司的綜合業績。在截至2021年12月31日的一年中,美國大麻公司的財務業績是基於自2021年8月16日收購完成之日起的平衡健康公司的綜合結果,因為平衡健康公司在2021年8月16日至2021年12月31日的業績合併在公司的業績中。VF HAMP是一家合資企業,於2022年停止運營,其業績包括在截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度的“權益法投資損失”中。
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
銷售額
截至2023年12月31日止年度,美國大麻淨銷售額為20,330美元,較上年淨銷售額23,302美元減少(2,972美元)或(13%)。減少主要由於大麻衍生大麻素銷售激增導致直接面向消費者的銷售減少。所有美國大麻銷售都是在美國產生的,銷售額包括82%的電子商務銷售、9%的零售銷售、7%的運費收入和2%的雜項收入。
銷售成本
截至2023年12月31日止年度的美國大麻銷售成本為7,002美元,而截至2022年12月31日止年度為7,643美元。銷售成本減少8%,主要由於二零二三年銷售量較二零二二年減少,大部分產品的利潤率保持不變,部分被產品組合的轉變所抵銷,原因是消費者轉向口香糖銷售而非利潤率較高的酊產品。
毛利率
截至2023年12月31日止年度,美國大麻毛利率為13,328美元,或66%,而截至2022年12月31日止年度為15,659美元,或67%。
56
銷售、一般和行政費用
截至2023年12月31日止年度的美國大麻銷售、一般和行政費用為13,118美元,佔銷售額的65%,而截至2022年12月31日止年度為16,305美元,佔銷售額的70%。銷售、一般及行政開支較去年同期有所改善,乃由於員工人數減少、合約重新談判及更有效的營銷及品牌開支所致。
淨(虧損)收益
截至2023年12月31日止年度,美國大麻淨虧損為13,828美元,而截至2022年12月31日止年度的虧損為44,192美元。美國大麻淨虧損的減少主要是由於2023年的減值成本為14,020美元,而2022年曆年的減值成本為43,299美元。
調整後的EBITDA
截至2023年12月31日止年度的美國大麻經調整EBITDA為861美元,而截至2022年12月31日止年度為223美元。經調整EBITDA增加主要由於銷售及行政開支減少所致。請參見“非公認會計準則措施—淨利潤與調整後EBITDA的對賬”中調整後EBITDA與淨收入的對賬。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
銷售額
截至2022年12月31日止年度,美國大麻淨銷售額為23,302美元,較上一部分年度淨銷售額11,345美元增加11,957美元或105%。雖然銷售額同比增長,但該公司美國大麻部門的年化銷售額下降。超過99%的銷售額來自美國,其中80%來自電子商務銷售,14%來自零售銷售,6%來自航運收入。
銷售成本
截至2022年12月31日止年度的美國大麻銷售成本為7,643美元,而上一年度期間2021年8月16日至2021年12月31日為3,398美元。銷售成本直接歸屬於電子商務、零售及大宗銷售成本,而所有其他成本分類為其他銷售製造成本,包括倉庫開支、運費及運輸用品。
毛利率
截至2022年12月31日止年度,美國大麻毛利率為15,659美元,或67%,而2021年8月16日至2021年12月31日期間為7,947美元,或70%。毛利率百分比輕微下降乃由於牙膏的產品毛利率較高,故橡皮膏銷售額相對於酊增加所致。
銷售、一般和行政費用
截至2022年12月31日的一年,美國大麻銷售、一般和行政費用為16,305美元,佔銷售額的70%,而2021年8月16日至2021年12月31日的前一年為5,763美元,佔銷售額的51%。相對於銷售額的增長主要是由於電子商務營銷的增加,因為美國的大麻業務通過其在線技術平臺獲得了大量的銷售,銷售、一般和行政方面的主要費用類別包括銷售和營銷、商家費用、電子商務支持、基於股份的薪酬和IT服務。
淨(虧損)收益
截至2022年12月31日的一年,美國大麻淨虧損為44192美元,而前一年2021年8月16日至2021年12月31日的淨收益為2200美元。減少主要是由於商譽減值費用所致。
調整後的EBITDA
截至2022年12月31日的一年,美國大麻調整後的EBITDA為223美元,而上年同期為2672美元,即2021年8月16日至2021年12月31日。調整後EBITDA的減少是由於利潤率較低以及一整年的美國大麻銷售和行政費用。見“非公認會計準則計量--調整後EBITDA與調整後EBITDA的對賬”中調整後EBITDA與淨收入的核對。
生成細分市場結果
截至二零二三年十二月三十一日止年度與截至二零二二年十二月三十一日止年度比較
銷售額
截至2023年12月31日的年度銷售額為151,243美元,減少了9,009美元,而截至2022年12月31日的年度銷售額為160,252美元。銷售額下降(6%)主要是由於供應夥伴收入減少(14141美元),部分原因是
57
被VF Fresh擁有的温室銷售額增加5,132美元所抵消。供應合作伙伴收入下降的原因是銷量減少(11%),番茄銷量減少(5%),辣椒銷量減少(26%),黃瓜銷量減少(11%),迷你黃瓜銷量減少(13%)。供應夥伴英鎊的減少主要是由於2022年末失去了兩個更大的種植者。VF Fresh所有温室的銷售額增長了7%,這是由於銷售價格上漲了14%,部分抵消了產量減少(3%)的影響。產量磅的減少(3%)是由於二疊紀盆地設施的種植面積計劃減少(71%),以及Marfa 2設施的種植面積減少(17%)。
與截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度內售出的所有農產品的平均售價如下:西紅柿價格上漲3.7%,辣椒價格下降(8%),黃瓜價格上漲25%,迷你黃瓜價格上漲42%。
銷售成本
在截至2023年12月31日的一年中,銷售成本從截至2022年12月31日的177,634美元下降到151,064美元,降幅為15%。減少的主要原因是供應合作伙伴成本減少了9,043美元,VF擁有的温室成本減少了10,872美元,運費減少了6,653美元。温室銷售成本的下降主要是由於產量的降低、成本的降低以及德克薩斯州温室中ToBRFV侵擾造成的損失減少。供應合作伙伴成本的下降與我們從供應合作伙伴收到的英鎊減少(11%)有關。貨運成本的下降是由於可用的司機增加,燃料價格下降,以及發貨量減少。銷售成本的減少部分被包括在銷售成本中的折舊費用增加所抵消,2023年為5136美元,而2022年為4823美元。
毛利率
在截至2023年12月31日的一年中,毛利率增加了17,561美元,從截至2022年12月31日的毛利率(17,382美元)增加到179美元。截至2023年12月31日的年度的總毛利率接近於零,而截至2022年12月31日的年度的總毛利率為11%。截至2023年12月31日的年度,VF自有農產品銷售的毛利為(10%),而2022年同期為(30%)。毛利率的提高是由於2023年的定價比2022年同期更高,以及我們的德克薩斯州工廠2023年的每磅成本比2022年有所下降,這是由於產量更高,由於對持續的ToBRFV侵擾進行了更好的控制,以及運費成本降低。
銷售、一般和行政費用
截至2023年12月31日止年度的銷售、一般及行政開支減少1,379美元,或11%,由截至2022年12月31日止年度的12,004美元減至10,625美元,原因是成本管理有所改善,以及收回與供應商和解有關的前期法律費用。
淨虧損
截至2023年12月31日的年度淨虧損為(8,235美元),而截至2022年12月31日的年度淨虧損為(40,487美元)。淨虧損的改善主要是由於供應商達成了有利的和解,部分彌補了ToBRFV侵擾帶來的5585美元的運營損失,2023年毛利率較高,銷售、一般和行政費用較低。
調整後的EBITDA
截至2023年12月31日的調整後EBITDA從截至2022年12月31日的年度的24,369美元提高到506美元。調整後EBITDA的改善是由於如上所述的5,585美元的有利供應商和解、西紅柿平均銷售價格上漲3.7%、VF Fresh所有温室的每磅成本下降以及截至2023年12月31日的年度運費成本下降。見“非公認會計準則計量--調整後EBITDA淨虧損與調整後EBITDA的對賬”中調整後EBITDA與淨(虧損)收入的對賬。
截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度的比較
銷售額
截至2022年12月31日的一年銷售額為160,252美元,與上年同期的159,996美元基本持平。這一小幅增長主要是由於我們德克薩斯州工廠的產量增加了18%,我們Delta番茄工廠的產量減少了17%,這是ToBRFV侵襲的直接結果,價格與去年基本持平。供應合作伙伴收入的下降是由於銷量下降(8.7%),番茄銷量減少了20%,辣椒銷量增加了22%,黃瓜片增加了23%,迷你黃瓜重量增加了12%。辣椒重量的增加是由於墨西哥種植者體重的增加,以及加拿大西部一名辣椒種植者擴大種植面積,以滿足對辣椒日益增長的需求。
與截至2021年12月31日的年度相比,截至2022年12月31日的年度內售出的所有農產品的平均售價如下:西紅柿價格上漲0.3%,辣椒價格下降(13%),黃瓜價格下降(14%),迷你黃瓜價格下降(13%)。
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銷售成本
在截至2022年12月31日的一年中,銷售成本增加了19,329美元,增幅為12%,從2021年同期的158,305美元增至177,634美元。這一增長主要是由於產量的淨增長,以及勞動力、貨運、化肥和包裝等許多基本投入的增長,但由於2022年的產量低於2021年,向供應合作伙伴支付的款項減少,部分抵消了這一增長。運費增加的原因是司機短缺和燃油價格上漲。
該公司在德克薩斯州的業務從前幾年BRFV侵擾的影響中部分恢復過來,這增加了產量並降低了平均生產成本。然而,與2021年相比,銷量的增加也導致了2022年的成本增加,儘管這有助於提高銷售額。相反,由於通脹壓力以及公司大部分農業投入成本的固定性質,Delta B.C番茄工廠的銷售成本同比增加,而銷量同比大幅下降,這導致公司的平均生產成本淨增加。
該公司無法將其增加的成本轉嫁給客户。
毛利率
在截至2022年12月31日的一年中,毛利率下降了19,073美元,毛虧損為17,382美元,而截至2021年12月31日的一年的毛利潤為1,691美元。截至2022年12月31日的年度總毛利率百分比為(11%),而截至2021年12月31日的年度毛利率為零。截至2022年12月31日的年度,VF自有農產品銷售的毛利潤為(30%),而2021年同期為(4%)。該公司的不列顛哥倫比亞省三角洲番茄温室在大多數年份都是其農產品毛利率的主要驅動力。2022年,ToBRFV的侵襲基本上抹去了三角洲不列顛哥倫比亞省温室的整體毛利率。由於組合的變化和更多的現貨業務,供應合作伙伴銷售的毛利率百分比從上年同期的12%下降到截至2022年12月31日的年度的9%。
銷售、一般和行政費用
在截至2022年12月31日的一年中,銷售、一般和行政費用增加了1,024美元,增幅為9%,從截至2021年12月31日的10,980美元增至12,004美元。增加的主要原因是律師費和466美元的法律和解。
收回所得税(準備金)
截至2022年12月31日和2021年12月31日止年度的所得税退還準備金分別為9914美元和2278美元。減少的主要原因是該公司現有的美國遞延税項資產的估值扣除。
淨虧損
截至2022年12月31日的年度淨虧損為(40,487美元),而截至2021年12月31日的年度淨虧損為(7,390美元)。這一增長主要是由於銷售成本較高,導致2022年毛利率較低,以及公司現有美國遞延税項資產的估值扣除。
調整後的EBITDA
截至2022年12月31日的年度,經調整的EBITDA從截至2021年12月31日的年度的(1,959美元)降至(24,369美元),這主要是由於ToBRFV在公司位於不列顛哥倫比亞省的Delta番茄温室肆虐導致毛利率下降,以及原材料成本、生產成本和運費成本的全面上升。見“非公認會計準則計量--調整後EBITDA與調整後EBITDA的對賬”中調整後EBITDA與淨收入的核對。
流動資金和資本資源
資本資源
截至2023年12月31日,我們擁有35,291美元的現金、現金等價物和限制性現金以及79,612美元的營運資本,而截至2022年12月31日的現金、現金等價物和限制性現金為21,676美元,營運資本為60,769美元。我們相信,我們的經營活動產生的現金,加上經營貸款和純陽光農場貸款(定義見下文)項下的可用資金,將提供足夠的流動資金,以滿足我們的營運資金需求、償還長期債務、未來的合同義務和未來12個月的計劃資本支出。另一個潛在的流動性來源是進入資本市場進行額外的股權或債務融資。我們打算將手頭的現金用於日常運營資金需求。
(除非另有説明,否則以千美元為單位) |
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極大值 |
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截至2023年12月31日的未償還債務 |
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經營性貸款 |
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C$ |
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10,000 |
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$ |
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4,000 |
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FCC定期貸款 |
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$ |
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22,788 |
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$ |
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22,788 |
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純陽光農場貸款 |
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C$ |
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33,500 |
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$ |
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25,270 |
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純陽光農場循環信貸額度 |
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C$ |
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15,000 |
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$ |
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— |
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59
本公司在FCC定期貸款及營運貸款(定義見下文)(統稱“信貸安排”)項下的借款須遵守若干正面及負面契諾,包括債務比率,本公司須維持若干最低營運資金。截至2023年12月31日,公司沒有遵守FCC定期貸款下的一項財務契約,公司為此獲得了豁免。FCC每年在一年的最後一個日曆日衡量我們的金融契約一次,我們的下一個年度測試日期將是2024年12月31日。我們不能保證在下一個年度測試日期之前,我們將遵守任何不符合規定的規定,或獲得豁免。見“風險因素--業務和操作風險因素--我們在信貸安排下受到限制性契約的約束。”
截至2023年12月31日及2022年12月31日,應支付的應計利息分別為390美元和398美元,這些金額已計入綜合財務狀況表的應計負債中。
FCC定期貸款
本公司與加拿大債權人Farm Credit Canada(“FCC”)訂立定期貸款融資協議(“FCC定期貸款”)。這筆非循環可變利率定期貸款的到期日為2027年5月3日,餘額分別為2023年12月31日和2022年12月31日的22,788美元和24,755美元。未償還的餘額將以按月分期付款的方式償還本金和利息,餘額和任何應計利息將於2027年5月3日全額支付。截至2023年12月31日和2022年12月31日,FCC定期貸款協議下的借款年利率分別為8.96%和7.71%。
作為FCC定期貸款的抵押品,該公司提供了期票、VFF擁有的Delta 1和德克薩斯温室設施的第一抵押,以及對其資產的一般擔保協議。此外,公司還提供了全部追索權擔保,並就FCC定期貸款授予了擔保權益。截至2023年12月31日和2022年12月31日,作為抵押品質押的資產和證券的賬面價值分別為117,293美元和113,159美元。
經營性貸款
本公司與一家加拿大特許銀行有循環信貸額度協議(“營運貸款”)。於2023年3月13日,本公司就營運貸款訂立票據修訂協議(“修訂協議”)。修訂取消使用倫敦銀行同業拆息作為釐定營運貸款項下若干利率的基準,併為此目的過渡至有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)。本公司預期該項修訂不會大幅改變營運貸款項下應付的利息金額。經營性貸款須遵守貸款人規定的保證金要求。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,經營性貸款的未償還餘額為4,000美元,2023年12月31日的未來可獲得性為3,520美元。
作為經營貸款的抵押品,該公司提供了期票和優先擔保權益,而不是應收賬款和存貨。此外,公司已給予全部追索權擔保和擔保。截至2023年12月31日和2022年12月31日,質押作為抵押品的資產的賬面價值分別為28,034美元和26,666美元。
純陽光農場貸款和循環信用額度
Pure Sunarm與加拿大商業發展銀行有一項信貸安排(“BDC信貸安排”)、一項非循環信貸安排(“PSF非循環貸款”)及與兩家加拿大特許銀行(統稱為BDC信貸安排、PSF非循環貸款及PSF定期貸款)的定期貸款(“PSF定期貸款”)。此外,純正陽光農場與一家加拿大特許銀行有循環信貸額度(“PSF循環信貸額度”)。
2023年5月5日,銀團貸款人將PSF非循環貸款和PSF定期貸款的到期日從2024年2月7日延長至2026年2月7日,條款、條件和契諾與2024年2月7日到期的原始PSF貸款相同。由於延期,2023年12月31日PSF貸款為長期債務的分類與2022年12月31日相同。
PSF循環信貸額度最高可提取15,000加元的預付款,截至2023年12月31日的未償還餘額為0美元,截至2022年12月31日的未償還餘額為3,529美元。截至2023年12月31日,PSF循環信用額度向BC Hydro簽發了一份未償還信用證,金額分別為0加元和4,145加元。PSF循環信貸額度下的墊款可用於營運資本目的、一般公司目的和資本支出,其中資本支出不得超過未償還墊款的總計7,500加元。PSF循環信貸額度下的利息按加拿大最優惠利率外加每年適用的保證金支付,按月支付。
PSF非循環融資機制由Delta 2和Delta 3温室設施提供保障,並載有慣常的財務契約和限制性契約。截至2023年12月31日,純淨陽光農場遵守了這些金融契約。截至2023年12月31日,PSF非循環貸款的未償還金額為8,298美元,2022年12月31日為9,664美元。
60
PSF非循環貸款項下的利息按加拿大最優惠利率外加每年適用的保證金支付,按季度支付。
PSF定期貸款的未償還金額在2023年12月31日為13,201美元,在2022年12月31日為14,867美元。PSF定期貸款的利息按加拿大最優惠利率外加每年適用的保證金支付,按季度支付。
截至2023年12月31日,BDC貸款的未償還金額為3,771美元,2022年12月31日為4,181美元。BDC貸款的利息為10.95%,每月支付一次。
股權發行
2023年1月30日,本公司以每股1.35美元的價格,以登記直接股權發行的方式發行和出售了18,350,000股普通股,扣除佣金和發行費用後的淨收益約為22,000美元(“2023股權發行”)。作為2023年股票發行的一部分,該公司還發行了18,350,000份普通權證,行使價為每股1.65美元。普通權證於2023年7月30日後開始可行使,並於2028年6月30日到期。
2022年8月9日,鄉村農場簽訂了受控股權發行銷售協議(“銷售協議”),根據該協議,公司可不時向或通過Cantor Fitzgerald&Co.和A.G.P./Alliance Global Partners發售總髮行價高達5000萬美元的普通股。根據銷售協議,公司可以通過康託·菲茨傑拉德公司和A.G.P./聯盟全球夥伴公司,以1933年證券法(修訂後)第415條規定的任何被認為是“市場發售”的方法,包括直接在納斯達克資本市場上進行的銷售,發售普通股。
截至2023年12月31日止年度,本公司並無根據銷售協議發行或出售任何普通股。在截至2022年12月31日的年度內,公司根據銷售協議發行和出售了3,175,000股普通股,扣除佣金和發售費用後的淨收益約為6,692美元。截至2023年12月31日,仍有43,101美元可根據銷售協議出售,但須滿足銷售協議條款下的慣常條件。
2021年1月20日,鄉村農場完成了登記直接發行,以每股普通股12.40美元的購買價購買和出售總計10,887,097股普通股,總收益約135,000美元(“2021年股權發行”)。
現金流量摘要
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截至12月31日止年度, |
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(單位:千) |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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現金年初 |
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$ |
21,676 |
|
|
$ |
58,667 |
|
|
$ |
25,679 |
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提供的現金流量淨額(用於): |
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|
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|||
經營活動 |
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5,315 |
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(19,889 |
) |
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(39,567 |
) |
投資活動 |
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(6,231 |
) |
|
|
(20,899 |
) |
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(63,470 |
) |
融資活動 |
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|
14,137 |
|
|
|
4,496 |
|
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135,883 |
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本年度現金淨增(減)額 |
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13,221 |
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|
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(36,292 |
) |
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32,846 |
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匯率變動對現金的影響 |
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394 |
|
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(699 |
) |
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142 |
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現金,年終 |
|
$ |
35,291 |
|
|
$ |
21,676 |
|
|
$ |
58,667 |
|
經營活動
截至2023年12月31日和2022年和2021年12月31日止年度,由經營活動提供(用於)的現金流分別為5,315美元、(19,899美元)和(39,567美元)。2023年的經營活動包括(2 088美元)非現金週轉資本項目變動和7 403美元週轉資本項目前變動;2022年的經營活動包括(2 246美元)非現金週轉資本項目變動和(17 643美元)非現金週轉資本項目前變動;2022年的經營活動包括(47 149美元)非現金週轉資本項目變動和7 582美元非現金週轉資本項目前變動。2023年較2022年的改善主要是由於2023年VF Fresh的淨虧損低於2022年、2023年供應商結算的收益以及2023年的商譽和無形資產減值低於2022年。2022年與2021年相比有所改善,主要是由於加拿大大麻部門的應計費用和應付應計税款增加,但與2021年相比,生產部門和加拿大大麻部門2022年的經營業績下降,部分抵消了這一增長。
投資活動
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度,用於投資活動的現金流分別為6,231美元、20,889美元和63,470美元。截至2023年12月31日的年度的投資活動主要包括用於支持VF Fresh、加拿大大麻和美國大麻業務的資本支出6,518美元,部分被通過ALTAM償還本票所抵消。截至2022年12月31日止年度的投資活動主要包括14,292美元的資本
61
純正陽光農場轉換其Delta 2設施和在其Delta 3設施增加懸掛乾燥室的支出,以及投資4,693美元額外持有Leli 85%的股權。截至2021年12月31日止年度的投資活動主要包括Balance Health和Rose LifeScience的收購成本淨額40,685美元,主要用於Pure Sunarm改裝Delta 2設施和維護VF Fresh物業、廠房和設備的21,656美元的購買,以及對ALTAM的1,109美元的少數股權投資。
融資活動
在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中,融資活動提供的現金流分別為14,137美元、4,496美元和135,883美元。截至2023年12月31日的年度,融資活動提供的現金流包括2023年股票發行收益23,335美元(扣除發行成本),行使股票期權收益83美元,債務償還(9,281美元)。截至2022年12月31日止年度的融資活動主要包括2,388美元的借款淨償還,由根據銷售協議發行普通股所得款項及行使已發行認股權證所得款項抵銷。截至2021年12月31日止年度的融資活動包括2021年股票發售所得款項淨額127,489美元、行使認股權證所得款項18,495美元及借款所得款項淨額10,215美元,但部分被應付給Emerald的票據15,498美元及股份回購5,000美元所抵銷。
合同義務和承諾
如上所述,我們希望通過使用我們的營運資本和其他可用的流動資金來源來履行我們的合同義務和承諾。除上述長期債務償還義務外,我們目前在不久的將來並無任何重大現金需求。
此外,我們目前擁有大量長期債務和信用額度,我們依賴這些債務和信用額度來滿足公司的融資需求。長期債務和信貸額度的利率條款受到利率上升的影響,利率上升影響了公司的資本成本。有關我們的借貸成本對利率波動的敏感度,請參閲下文“關於市場風險的定性和定量披露-利率風險”。
非GAAP衡量標準
本管理層討論及分析中提及的“經調整EBITDA”是指扣除利息、税項、折舊及攤銷前的收益(“EBITDA”)(“EBITDA”),該等收益(包括VFH合營企業的權益虧損)經進一步調整,以撇除換算長期債務的外幣匯兑損益、以股份為基礎的薪酬、出售資產的損益及下表所載的其他調整。此外,下表列出了“調整後EBITDA(不包括合資企業)”和“調整後EBITDA--不變貨幣”,其中不包括外幣匯率波動的影響。見下面的“-恆定貨幣”。調整後的EBITDA、不包括合資企業的調整後的EBITDA和調整後的EBITDA--不變貨幣是對經營業績的衡量,不符合公認會計原則,也沒有公認會計原則規定的標準化含義。因此,這些非GAAP衡量標準可能無法與其他發行人提出的類似衡量標準相媲美。請投資者注意,我們的非GAAP指標不應被解釋為根據GAAP確定的淨收益或虧損的替代指標,作為我們業績的指標。我們的非GAAP衡量標準被用作評估我們部門的運營和財務表現的額外衡量標準。管理層認為,我們的非GAAP衡量標準是評估公司歷史業績的重要衡量標準,因為它排除了非經常性項目和其他不能反映我們業務表現的項目。
62
淨收入與調整後EBITDA的對賬
下表反映了該公司提出的調整後EBITDA的淨收入對賬:
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截至12月31日止年度, |
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(單位:千美元) |
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2023 (1) |
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2022 (1) |
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2021 (1) |
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淨虧損 |
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$ |
(31,798 |
) |
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$ |
(101,146 |
) |
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$ |
(9,079 |
) |
添加: |
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|||
攤銷 |
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12,828 |
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10,260 |
|
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13,004 |
|
外幣匯兑(收益)損失 |
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(750 |
) |
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2,268 |
|
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329 |
|
利息支出,淨額 |
|
|
3,353 |
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|
3,038 |
|
|
|
2,709 |
|
所得税撥備(追討) |
|
|
4,451 |
|
|
|
4,681 |
|
|
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(3,526 |
) |
收回可歸因於非控股權益的所得税(準備金) |
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|
(98 |
) |
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737 |
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— |
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基於股份的薪酬 |
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|
2,898 |
|
|
|
3,808 |
|
|
|
7,533 |
|
合資企業的利息支出 |
|
|
97 |
|
|
|
38 |
|
|
|
53 |
|
為合資企業攤銷 |
|
|
2,331 |
|
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|
1,554 |
|
|
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71 |
|
合資企業的外幣匯兑損失 |
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7 |
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1 |
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— |
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合資企業基於股份的薪酬 |
|
|
151 |
|
|
|
124 |
|
|
|
— |
|
其他費用,合資企業的淨額 |
|
|
(63 |
) |
|
|
(26 |
) |
|
|
— |
|
遞延融資費 |
|
|
136 |
|
|
|
214 |
|
|
|
300 |
|
風暴導致的公用事業成本增加 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,400 |
|
減值 (2) |
|
|
14,020 |
|
|
|
43,299 |
|
|
|
— |
|
(收益)處置資產的損失 |
|
|
— |
|
|
|
(7 |
) |
|
|
254 |
|
其他費用,淨額 |
|
|
22 |
|
|
|
200 |
|
|
|
(16 |
) |
合資企業退出相關成本 (3) |
|
|
— |
|
|
|
592 |
|
|
|
— |
|
購進價格調整(4) |
|
|
— |
|
|
|
(4,268 |
) |
|
|
980 |
|
調整後的EBITDA(5) |
|
$ |
7,585 |
|
|
$ |
(34,633 |
) |
|
$ |
14,012 |
|
調整後的EBITDA用於合資企業 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
(327 |
) |
|
$ |
(260 |
) |
調整後的EBITDA,不包括合資企業 (6) |
|
$ |
7,585 |
|
|
$ |
(34,306 |
) |
|
$ |
14,272 |
|
備註:
63
分段淨(虧損)收入與調整後EBITDA的對賬
下表反映了該公司提出的分段淨虧損與調整後EBITDA的對賬:
|
截至2023年12月31日止的年度 |
|
|||||||||||||||||||||
(單位:千美元) |
VF Fresh |
|
|
大麻加拿大(1) |
|
|
大麻在美國(1) |
|
|
打掃 |
|
|
公司 |
|
|
總計 |
|
||||||
淨(虧損)收益 |
$ |
(8,235 |
) |
|
$ |
2,936 |
|
|
$ |
(13,828 |
) |
|
$ |
(186 |
) |
|
$ |
(12,485 |
) |
|
$ |
(31,798 |
) |
添加: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
攤銷 |
|
5,136 |
|
|
|
7,106 |
|
|
|
335 |
|
|
|
— |
|
|
|
251 |
|
|
|
12,828 |
|
外幣匯兑(收益)損失 |
|
(2 |
) |
|
|
(74 |
) |
|
|
19 |
|
|
|
— |
|
|
|
(693 |
) |
|
|
(750 |
) |
利息支出(收入),淨額 |
|
2,323 |
|
|
|
1,882 |
|
|
|
(24 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(828 |
) |
|
|
3,353 |
|
所得税撥備 |
|
1,284 |
|
|
|
1,430 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,737 |
|
|
|
4,451 |
|
收回可歸因於非控股權益的所得税(準備金) |
|
— |
|
|
|
(104 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
6 |
|
|
|
(98 |
) |
基於股份的薪酬 |
|
— |
|
|
|
(152 |
) |
|
|
317 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,733 |
|
|
|
2,898 |
|
合資企業的利息支出 |
|
— |
|
|
|
97 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
97 |
|
為合資企業攤銷 |
|
— |
|
|
|
1,412 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
919 |
|
|
|
2,331 |
|
合資企業的外幣匯兑損失 |
|
— |
|
|
|
7 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
7 |
|
合資企業基於股份的薪酬 |
|
— |
|
|
|
151 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
151 |
|
合資企業的其他費用 |
|
— |
|
|
|
(63 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(63 |
) |
遞延融資費 |
|
— |
|
|
|
136 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
136 |
|
減值 (2) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
14,020 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
14,020 |
|
其他費用 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
22 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
22 |
|
調整後的EBITDA(5) |
$ |
506 |
|
|
$ |
14,764 |
|
|
$ |
861 |
|
|
$ |
(186 |
) |
|
$ |
(8,360 |
) |
|
$ |
7,585 |
|
64
|
截至2022年12月31日止的年度 |
|
|||||||||||||||||||||
(單位:千美元) |
VF Fresh |
|
|
大麻加拿大(1) |
|
|
大麻在美國(1) |
|
|
打掃 |
|
|
公司 |
|
|
總計 |
|
||||||
淨(虧損)收益 |
$ |
(40,487 |
) |
|
$ |
117 |
|
|
$ |
(44,192 |
) |
|
$ |
(269 |
) |
|
$ |
(16,315 |
) |
|
$ |
(101,146 |
) |
添加: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
攤銷 |
|
5,044 |
|
|
|
4,652 |
|
|
|
564 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10,260 |
|
外匯匯兑損失 |
|
— |
|
|
|
115 |
|
|
|
47 |
|
|
|
2 |
|
|
|
2,104 |
|
|
|
2,268 |
|
利息支出(收入),淨額 |
|
1,471 |
|
|
|
1,758 |
|
|
|
— |
|
|
|
4 |
|
|
|
(195 |
) |
|
|
3,038 |
|
所得税準備金(追回) |
|
9,914 |
|
|
|
(4,091 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,142 |
) |
|
|
4,681 |
|
收回可歸因於非控股權益的所得税(準備金) |
|
— |
|
|
|
737 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
737 |
|
基於股份的薪酬 |
|
— |
|
|
|
1,194 |
|
|
|
305 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,309 |
|
|
|
3,808 |
|
合資企業的利息支出 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
38 |
|
|
|
38 |
|
為合資企業攤銷 |
|
— |
|
|
|
1,554 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,554 |
|
合資企業的外幣匯兑損失 |
|
— |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1 |
|
合資企業基於股份的薪酬 |
|
— |
|
|
|
124 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
124 |
|
合資企業的其他費用 |
|
— |
|
|
|
(26 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(26 |
) |
遞延融資費 |
|
— |
|
|
|
214 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
214 |
|
減值 (2) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
43,299 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
43,299 |
|
處置資產的收益 |
|
(7 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(7 |
) |
其他費用,淨額 |
|
(304 |
) |
|
|
(34 |
) |
|
|
200 |
|
|
|
— |
|
|
|
338 |
|
|
|
200 |
|
合資企業退出相關成本 (3) |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
592 |
|
|
|
592 |
|
購進價格調整(4) |
|
— |
|
|
|
(4,268 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(4,268 |
) |
調整後的EBITDA(5) |
$ |
(24,369 |
) |
|
$ |
2,047 |
|
|
$ |
223 |
|
|
$ |
(263 |
) |
|
$ |
(12,271 |
) |
|
$ |
(34,633 |
) |
調整後的EBITDA用於合資企業 |
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
(327 |
) |
|
$ |
(327 |
) |
調整後的EBITDA,不包括合資企業(6) |
$ |
(24,369 |
) |
|
$ |
2,047 |
|
|
$ |
223 |
|
|
$ |
(263 |
) |
|
$ |
(11,944 |
) |
|
$ |
(34,306 |
) |
|
截至2021年12月31日止的年度 |
|
|||||||||||||||||||||
(單位:千美元) |
VF Fresh |
|
|
大麻加拿大(1) |
|
|
大麻在美國(1) |
|
|
打掃 |
|
|
公司 |
|
|
總計 |
|
||||||
淨(虧損)收益 |
$ |
(7,390 |
) |
|
$ |
9,210 |
|
|
$ |
2,200 |
|
|
$ |
(1,894 |
) |
|
$ |
(11,205 |
) |
|
$ |
(9,079 |
) |
添加: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
攤銷 |
|
5,237 |
|
|
|
6,188 |
|
|
|
282 |
|
|
|
1,297 |
|
|
|
— |
|
|
|
13,004 |
|
外幣匯兑損失(收益) |
|
— |
|
|
|
13 |
|
|
|
1 |
|
|
|
— |
|
|
|
315 |
|
|
|
329 |
|
利息支出(收入),淨額 |
|
463 |
|
|
|
2,228 |
|
|
|
1 |
|
|
|
37 |
|
|
|
(20 |
) |
|
|
2,709 |
|
(收回)所得税撥備 |
|
(2,278 |
) |
|
|
1,688 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,936 |
) |
|
|
(3,526 |
) |
基於股份的薪酬 |
|
— |
|
|
|
2,734 |
|
|
|
158 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,641 |
|
|
|
7,533 |
|
合資企業的利息支出 |
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
53 |
|
|
|
53 |
|
為合資企業攤銷 |
|
— |
|
|
|
71 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
71 |
|
遞延融資費 |
|
32 |
|
|
|
268 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
300 |
|
風暴導致的公用事業成本增加 |
|
1,400 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,400 |
|
(收益)處置資產的損失 |
|
(7 |
) |
|
|
35 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
226 |
|
|
|
254 |
|
其他費用,淨額 |
|
584 |
|
|
|
— |
|
|
|
30 |
|
|
|
217 |
|
|
|
(847 |
) |
|
|
(16 |
) |
購進價格調整(4) |
|
— |
|
|
|
980 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
980 |
|
調整後的EBITDA(5) |
$ |
(1,959 |
) |
|
$ |
23,415 |
|
|
$ |
2,672 |
|
|
$ |
(343 |
) |
|
$ |
(9,773 |
) |
|
$ |
14,012 |
|
調整後的EBITDA用於合資企業 |
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
- |
|
|
$ |
(260 |
) |
|
$ |
(260 |
) |
調整後的EBITDA,不包括合資企業 (6) |
$ |
(1,959 |
) |
|
$ |
23,415 |
|
|
$ |
2,672 |
|
|
$ |
(343 |
) |
|
$ |
(9,513 |
) |
|
$ |
14,272 |
|
備註:
65
不變貨幣
為補充根據美國公認會計原則公佈的綜合財務報表,我們為截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的銷售、銷售成本、銷售、一般和行政、其他收入(費用)、營業(虧損)收入、合併實體虧損、淨虧損和調整後EBITDA提出了不變貨幣調整財務指標,這些指標被視為非GAAP財務指標。我們提供不變的貨幣信息,以提供一個框架,以評估我們的基本業務表現如何,不包括外幣匯率波動的影響。為提供這一信息,以美元以外貨幣表示的本期和上期比較業務報表結果分別使用2022年和2021年的平均匯率比較期間折算為美元,而不是使用各自本期間的實際平均匯率。所有的增長比較都與2022年和2021年的同期有關。我們提供這些非GAAP財務信息是為了幫助投資者更好地瞭解我們部門的表現,而不考慮匯率波動的影響。本年度報告中提出的非GAAP財務指標不應被視為替代或優於根據美國GAAP編制的財務業績指標。
下表列出了截至2023年12月31日的年度在不變貨幣基礎上持續經營與截至2022年12月31日的年度在報告基礎和不變貨幣基礎上持續運營的某些綜合結果(以千計):
|
如報道所述 |
|
|
按不變貨幣調整 (1) |
|
||||||||||||||||||||||
|
截至12月31日止年度, |
|
|
如報告的更改 |
|
|
截至12月31日止年度, |
|
|
持續的貨幣變動 |
|
||||||||||||||||
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
2023 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||||
銷售額 |
$ |
285,603 |
|
|
$ |
293,572 |
|
|
$ |
(7,969 |
) |
|
|
(3 |
%) |
|
$ |
289,897 |
|
|
$ |
(3,675 |
) |
|
|
(1 |
%) |
銷售成本 |
|
(236,177 |
) |
|
|
(266,075 |
) |
|
|
29,898 |
|
|
|
11 |
% |
|
|
(239,118 |
) |
|
|
26,957 |
|
|
|
10 |
% |
銷售、一般和行政費用 |
|
(65,501 |
) |
|
|
(72,265 |
) |
|
|
6,764 |
|
|
|
9 |
% |
|
|
(66,605 |
) |
|
|
5,660 |
|
|
|
8 |
% |
其他(費用)收入,淨額 |
|
2,727 |
|
|
|
(5,407 |
) |
|
|
8,134 |
|
|
|
150 |
% |
|
|
2,642 |
|
|
|
8,049 |
|
|
|
149 |
% |
合營企業貸款核銷 |
|
— |
|
|
|
(592 |
) |
|
|
592 |
|
|
|
100 |
% |
|
|
— |
|
|
|
592 |
|
|
|
100 |
% |
減值 |
|
(14,020 |
) |
|
|
(43,299 |
) |
|
|
29,279 |
|
|
|
68 |
% |
|
|
(14,020 |
) |
|
|
29,279 |
|
|
|
68 |
% |
營業(虧損)收入 |
|
(27,368 |
) |
|
|
(94,066 |
) |
|
|
66,698 |
|
|
|
71 |
% |
|
|
(27,204 |
) |
|
|
66,862 |
|
|
|
71 |
% |
包括非控股權益及未計權益損失的虧損 |
|
(31,819 |
) |
|
|
(98,747 |
) |
|
|
66,928 |
|
|
|
68 |
% |
|
|
(31,709 |
) |
|
|
67,038 |
|
|
|
68 |
% |
淨虧損 |
|
(31,798 |
) |
|
|
(101,146 |
) |
|
|
69,348 |
|
|
|
69 |
% |
|
|
(31,694 |
) |
|
|
69,452 |
|
|
|
69 |
% |
調整後EBITDA—固定貨幣 (2) |
|
7,585 |
|
|
|
(34,633 |
) |
|
|
42,218 |
|
|
|
122 |
% |
|
|
8,134 |
|
|
|
42,767 |
|
|
|
123 |
% |
66
備註:
下表載列截至2022年12月31日止年度按固定貨幣基準計算的持續經營業務綜合業績的若干計量,與按所呈報及固定貨幣基準計算的截至2021年12月31日止年度(以千計)比較:
|
如報道所述 |
|
|
按不變貨幣調整 (1) |
|
||||||||||||||||||||||
|
截至12月31日止年度, |
|
|
如報告的更改 |
|
|
截至12月31日止年度, |
|
|
持續的貨幣變動 |
|
||||||||||||||||
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|
2022 |
|
|
$ |
|
|
% |
|
|||||||
銷售額 |
$ |
293,572 |
|
|
$ |
268,020 |
|
|
$ |
25,552 |
|
|
|
10 |
% |
|
$ |
297,679 |
|
|
$ |
29,659 |
|
|
|
11 |
% |
銷售成本 |
|
(266,075 |
) |
|
|
(222,841 |
) |
|
|
(43,234 |
) |
|
|
(19 |
%) |
|
|
(269,091 |
) |
|
|
(46,250 |
) |
|
|
(21 |
%) |
銷售、一般和行政費用 |
|
(72,265 |
) |
|
|
(53,917 |
) |
|
|
(18,348 |
) |
|
|
(34 |
%) |
|
|
(73,447 |
) |
|
|
(19,530 |
) |
|
|
(36 |
%) |
其他(費用)收入,淨額 |
|
(5,407 |
) |
|
|
(3,605 |
) |
|
|
(1,802 |
) |
|
|
(50 |
%) |
|
|
(5,484 |
) |
|
|
(1,879 |
) |
|
|
(52 |
%) |
合營企業貸款核銷 |
|
(592 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(592 |
) |
|
|
(100 |
%) |
|
|
(592 |
) |
|
|
(592 |
) |
|
|
(100 |
%) |
減值 |
|
(43,299 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(43,299 |
) |
|
|
(100 |
%) |
|
|
(43,299 |
) |
|
|
(43,299 |
) |
|
|
(100 |
%) |
營業(虧損)收入 |
|
(94,066 |
) |
|
|
(12,343 |
) |
|
|
(81,723 |
) |
|
|
(662 |
%) |
|
|
(93,913 |
) |
|
|
(81,570 |
) |
|
|
(661 |
%) |
包括非控股權益及未計權益損失的虧損 |
|
(98,747 |
) |
|
|
(8,817 |
) |
|
|
(89,930 |
) |
|
|
(1020 |
%) |
|
|
(98,763 |
) |
|
|
(89,946 |
) |
|
|
(1020 |
%) |
淨虧損 |
|
(101,146 |
) |
|
|
(9,079 |
) |
|
|
(92,067 |
) |
|
|
(1014 |
%) |
|
|
(101,152 |
) |
|
|
(92,073 |
) |
|
|
(1014 |
%) |
調整後EBITDA—固定貨幣 (2) |
|
(34,633 |
) |
|
|
14,012 |
|
|
|
(48,645 |
) |
|
|
347 |
% |
|
|
(34,566 |
) |
|
|
(48,578 |
) |
|
|
347 |
% |
備註:
近期尚未採用的會計公告
分部報告(主題280):改進可報告分部披露
2023年11月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2023-07號,分部報告(主題280):對可報告分部披露的改進,這要求公共實體在年度和中期基礎上披露重大分部費用和其他分部項目,並在中期提供目前每年需要披露的關於可報告分部損益和資產的所有信息。此外,它還要求公共實體披露首席運營決策者(CODM)的頭銜和職位。ASU不會改變公共實體如何識別其運營部門、彙總它們或應用量化閾值來確定其應報告的部門。新標準適用於2023年12月15日之後開始的財政年度,以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期,並允許提前採用。公共實體應將本ASU中的修正案追溯應用於所有
67
財務報表中列報的前幾個期間。我們預計,這一ASU只會影響我們的披露,不會影響我們的運營結果、現金流和財務狀況。
所得税(專題740):所得税披露的改進
2023年12月,FASB發佈了美國會計準則委員會第2023-09號,所得税(主題740):所得税披露的改進,重點是税率調節和支付的所得税。ASU第2023-09號要求公共企業實體(PBE)每年披露使用百分比和貨幣金額的表格式匯率對賬,並將其細分為特定類別,如果某些對賬項目超過指定門檻,則按性質和管轄權進一步細分這些項目。此外,所有實體都必須披露已繳納的所得税,扣除收到的退款後的淨額,以及按司法管轄區分列的已收到退款的淨額,如果金額至少佔所得税支付總額的5%,則扣除已收到的退款。對於PBE,新標準在2024年12月15日之後的年度期間生效,並允許提前採用。一家實體可以前瞻性地應用本ASU中的修訂,提供截至2025年12月31日期間的修訂披露,並繼續提供前幾個時期的ASU前披露,或者可以通過提供所有呈報期間的修訂披露,追溯應用修訂。我們預計,這一ASU只會影響我們的披露,不會影響我們的運營結果、現金流和財務狀況。
關鍵會計政策、估計和判斷
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的綜合財務報表,這些報表是根據美國公認會計準則編制的。在編制這些合併財務報表時,我們需要做出影響資產、負債、銷售和費用的報告金額以及或有資產和負債的相關披露的估計和判斷。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設,包括宏觀經濟趨勢和事件的潛在未來影響,如通貨膨脹和利率水平;供應鏈中斷;潛在衰退影響的不確定性;與氣候有關的問題;市場、行業和監管因素;全球事件和公共衞生問題。這些估計構成了對我們的經營業績以及資產和負債的賬面價值做出判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值在其他來源中並不容易顯現。鑑於管理層估計的性質涉及對未來不確定性的判斷,如果情況發生變化或作出這些估計時使用的某些關鍵假設最終被證明是不準確的,實際結果可能與這些估計大不相同。我們的會計政策和關鍵會計估計由董事會審計委員會定期審查。
我們認為,我們與商譽和無形資產估值有關的會計估計在編制我們的綜合財務報表時是最關鍵的,因為它們需要管理層做出重大或複雜的判斷和估計。然而,實際結果可能與這些會計估計大不相同。
有關我們的重要會計政策和重要會計估計的更詳細討論,請參閲本年度報告Form 10-K中的經審計綜合財務報表附註中的附註1-業務、列報基礎和重要會計政策。
減損指標的評估
商譽
影響商譽的因素
該公司經歷了宏觀經濟挑戰,例如大麻和CBD公司的交易倍數下降導致市值下降,以及關於美國CBD市場的聯邦法規繼續含糊其辭。宏觀經濟挑戰包括影響種植成本、分配成本和運營費用的通貨膨脹,以及利率上升、供應短缺和商品價格波動。
由於聯邦法規的持續含糊,美國CBD市場和我們CBD競爭對手的可比市值下降。在2018年的農場法案中,CBD被從受控物質清單中刪除。2019年,美國食品藥品監督管理局裁定CBD被認為是一種“藥品”。然而,CBD仍有待FDA的進一步研究,以便獲得FDA的批准,將基於CBD的產品包括在食品和飲料中。在FDA收到更多以科學為基礎的健康和健康研究,或國會的進一步指示之前,FDA不會允許將CBD添加到食品或飲料中。因此,自2019年和2020年對CBD產品的最初興趣以來,對全國所有CBD產品的銷售都產生了負面影響。這導致美國零售商考慮到FDA可能的審查而不再銷售基於CBD的產品,並對所有CBD產品在全美的銷售產生了負面影響。
FDA不僅繼續發佈指導意見,表明他們不願尋求規則制定,允許在膳食補充劑或傳統食品中使用CBD,而且還向一些聲稱健康和健康的CBD公司發出警告信,這增加了CBD的監管不確定性,並推動美國零售商進一步遠離CBD產品。
68
由於上述因素,本公司和其他大麻和CBD公司的普通股價格和總市值都出現了下降。這些下降代表了該公司可能的商譽和無形資產減值的指標。
大麻在美國
由於上述因素,截至2022年6月30日,我們對公司的大麻美國業務進行了商譽減值評估。2022年6月30日,使用基於市場的方法對大麻-美國部門的商譽估計公允價值。在應用市場法時使用的最重要的假設是,基於類似CBD公司的交易倍數,基於市場的收入倍數為1.6倍。我們得出的結論是,截至2022年6月30日,公允價值低於其賬面價值,因此,在截至2022年6月30日的六個月內,為大麻-美國部門分配了25,169美元的商譽減值費用。
由於關於CBD監管地位的持續不確定性以及CBD產品零售額的相應下降,上市CBD公司的市值進一步受到侵蝕,我們得出結論,截至2022年12月31日,美國-大麻部門的商譽公允價值低於其賬面價值,因此,為美國-大麻部門分配了13,500美元的商譽額外減值費用。因此,我們在2022年確認了38,669美元的商譽減值費用總額。
此外,我們使用貼現現金流預測對公司的大麻-美國部門進行了截至2023年12月31日的商譽減值評估。我們得出的結論是,截至2023年12月31日,公允價值低於其賬面價值,因此,截至2023年12月31日的年度,為大麻-美國部門分配了11,300美元的商譽減值費用。
與我們的大麻-美國部門相關的商譽賬面價值在2023年12月31日為10,039美元,在2022年12月31日為21,339美元。
大麻加拿大
我們使用貼現現金流預測對公司的大麻-加拿大部門截至2023年12月31日的商譽減值進行了評估。我們的結論是,截至2023年12月31日,公允價值高於其賬面價值,因此,截至2023年12月31日的年度並未記錄減值費用。
與我們的大麻-加拿大部門相關的商譽賬面價值在2023年12月31日為45,879美元,在2022年12月31日為44,886美元。
未來時期;更多信息
如果我們繼續觀察我們的大麻-美國和/或大麻-加拿大部門或我們的其他報告單位的減值指標,我們可能需要在未來期間對該等報告單位進行量化商譽減值評估。
有關我們的商譽和任何適用的減值測試的更多信息,請參閲本年度報告Form 10-K中包含的經審計年度財務報表的附註6。
無形資產
影響無形資產的因素
無形資產包括許可證、品牌和商標、客户關係、計算機軟件和其他無限期無形資產,其影響因素與影響商譽的因素相同(見上文“影響商譽的因素”)。
大麻在美國
由於上述因素,截至2022年6月30日,我們對公司的大麻美國部門進行了品牌損害評估。2022年6月30日,使用貼現現金流預測確定了大麻-美國品牌的估計公允價值。我們得出的結論是,截至2022年6月30日,公允價值低於其賬面價值,因此,該品牌無形資產的減值費用4,630美元分配給了大麻美國部門。
此外,我們使用貼現現金流預測對截至2023年12月31日的公司大麻-美國部門進行了品牌減損評估。在應用該方法時,最重要的假設是6年內的平均收入增長率為8%,其次是4.1%的終端增長率。我們得出的結論是,截至2023年12月31日,公允價值低於其賬面價值,因此,截至2023年12月31日的年度,品牌減值費用分配給大麻美國部門2,720美元。
大麻加拿大
69
我們使用貼現現金流預測對截至2023年12月31日的公司大麻-加拿大部門進行了品牌減損評估。在應用該方法時,最重要的假設是4年內的平均收入增長率為18%,其次是4%的終端增長率。我們的結論是,截至2023年12月31日,公允價值高於其賬面價值,因此,截至2023年12月31日的年度並未記錄減值費用。
未來時期;更多信息
如果我們的大麻-美國和/或大麻-加拿大部門或我們的其他報告單位的無形資產減值指標繼續存在,我們可能需要在未來期間對該等報告單位進行量化的無形資產減值評估。
有關我們無形資產和適用的減值測試的更多信息,請參閲本公司截至2023年12月31日的10-K表格年度報告中包括的經審計年度財務報表的附註6。
企業合併
在確定企業合併中收購的淨資產的公允價值時,需要估計和判斷被收購的企業以及相關的可識別有形和無形資產的未來現金流量預期。收購淨資產的公允價值是使用預期現金流量和行業標準估值技術計算的。對於流動資產和流動負債,通常假設賬面價值等於公允價值。商譽是指支付的對價超過收購淨資產公允價值的金額。當被收購企業的淨資產的公允價值超過其收購價格時,就會產生廉價收購收益。購置成本在發生時計入費用,並計入綜合經營報表的一般及行政費用內。
由於收集和分析每筆收購的必要數據所需的時間,美國公認會計原則提供了長達一年的“測算期”,以便最終確定這些公允價值確定。在計量期內,如獲得有關收購日期存在的事實和情況的新資料,或根據適用的購買協議所規定的被收購企業的最終淨資產和營運資金,初步公允價值估計可能會作出修訂。該等調整可能導致確認或調整與收購有關的資產及負債及/或已支付代價的公允價值,並稱為“計量期”調整。計量期調整計入商譽。與收購日期後發生的事實和情況有關的對公允價值估計的其他修訂在適當情況下作為收入或費用反映。
對於分階段實現的業務合併,本公司先前在被收購方持有的權益在收購日重新計量公允價值,由此產生的收益或虧損記錄在(虧損)收益表中。對於本公司與被收購方之間先前存在的關係,即未因業務合併而終止的,即使該關係未被合法註銷,該關係仍被視為業務合併的一部分而被有效解決。在收購之日,它成為一種公司間關係,並在合併時消除。
外幣的折算
境外子公司的資產和負債以美元以外的功能貨幣按期末匯率折算成美元,由此產生的折算收益或損失計入其他全面收益或虧損。收入和支出按適用期間的平均匯率換算成美元。該公司幾乎所有的海外業務都使用當地貨幣作為其職能貨幣。對於當地貨幣不是職能貨幣的外國業務,該業務的非貨幣資產按歷史匯率重新計量為美元。所有其他賬户均按當前匯率重新計量。重新計量的損益計入匯兑損失淨額。以本位幣以外貨幣進行的交易產生的貨幣損益計入匯兑損失淨額。
在這些合併財務報表中,“美元”是指美元,除非另有説明。
商譽與無限期無形資產
本公司擁有與其收購業務相關的商譽和無限期無形資產。商譽和無限期無形資產分配給報告單位,並於每年12月31日及當事件或情況變化顯示報告單位的賬面價值超過其公允價值時進行減值測試。本公司一般選擇使用可選擇的商譽定性評估,以確定報告單位的賬面價值是否更有可能高於其公允價值。如果確定公允價值比賬面價值更有可能低於賬面價值,則通過確定報告單位的公允價值進行商譽減值量化測試。報告單位的公允價值是採用收益法或市場法確定的,收益法使用的是對貼現未來現金流量的估計,市場法使用的是可比物業的近期交易活動。這些方法被認為是第3級公允價值計量。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值,減值損失將確認為相當於超出部分的金額,但限於分配給該報告單位的商譽總額。在.期間
70
截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度,本公司就商譽及無限期存在的無形資產記錄減值費用。
所得税
本公司採用資產負債法核算所得税。資產或負債的計税基礎與其在綜合財務狀況表上的賬面金額之間產生的暫時性差異被用於計算未來所得税資產和負債。這種方法還要求確認遞延税項利益,如淨營業虧損結轉。估值減值準備按需要計入,以將遞延税項資產減少至被認為可能變現的金額。遞延税項資產和負債按預期適用於預計收回或結算暫時性差額的年度的應納税所得額(虧損)的制定税率計量。税率變化對遞延税項資產和負債的影響在包括該變化頒佈之日在內的期間的收入中確認。只有當我們相信不確定的税收狀況更有可能因其技術價值而得以維持時,才會確認來自不確定税收狀況的税收優惠。如果達到了税務頭寸的確認門檻,則只記錄我們認為可能實現的税收優惠超過50%的部分。
盤存
存貨按成本或可變現淨值中較低者計價。庫存成本包括資本化生產成本,包括人工、材料、收穫後成本和折舊。可盤存成本計入與成品銷售同期的綜合損益表中的銷售成本。任何存貨減記至可變現淨值的金額和存貨的所有損失,在發生減記或虧損的期間確認為費用。
可贖回的非控股權益
附屬公司的非控股權益(“NCI”)如可贖回為現金或其他非吾等控制範圍內的資產,則分類為臨時夾層權益,不包括權益及負債。初始計量於收購日按公允價值計量,後續計量按賬面值或贖回價值中較大者計量。贖回價值的變化在發生時立即確認,可贖回NCI的賬面金額在每個報告期結束時調整為等於贖回價值。這種方法將報告期結束時視為該票據的贖回日期。估計贖回金額的增加或減少計入相應的權益調整,並反映在每股盈利的計算中。然而,在臨時權益中列報的金額不應少於票據的臨時權益中報告的初始金額。
收入確認
該公司的產品收入交易包括以固定價格轉讓承諾貨物的單一履約義務。要交付給客户的數量是在接近交貨日期時通過從客户收到的採購訂單確定的。公司在履行履約義務時確認收入,這通常是客户收到貨物的時候。收入是指公司因轉讓貨物而預期獲得的對價金額。根據預期實現的價值,預計退貨和其他客户信用(如折扣和回扣)的確認收入金額將減少。付款條款與公司所服務的市場的標準條款一致。在日常活動中出售大麻庫存的收入按已收或應收對價的公允價值計算,扣除退貨、貿易折扣、數量回扣和消費税後的淨額。當公司通過承諾貨物的交付和控制權轉移履行了對客户的履約義務時,公司確認收入。
面向忠誠會員的直接面向消費者的產品銷售包含兩個不同的履約義務,公司根據每個履約義務的相對獨立價值為其分配交易價格,以便在考慮忠誠度積分中斷後,基於分配的價值對價確認與基礎購買商品交付相關的收入和向客户發放忠誠度積分的遞延收入。忠誠責任是一種履行義務,向忠誠成員免費或以折扣提供商品,以換取從過去活動中賺取的積分。
在確定公司是某些交易的委託人還是代理人時,需要作出判斷。我們根據我們是否控制向最終用户提供的服務並且是委託人(即“毛”),或者我們是否安排其他方向最終用户提供服務並且是代理人(即“淨額”)來評估以毛數或淨值為基礎的收入列報。
來自運輸和手續費的收入反映在淨銷售額中。運輸和搬運成本計入已發生的銷售成本或在確認相關貨物的收入時(以先發生者為準)。
71
第7A項。 定性和定量IVE關於市場風險的披露
利率風險
截至2023年12月31日,我們的浮動利率債務主要與我們的信貸安排和定期貸款有關。我們的信貸安排下的未償還借款和定期貸款按(A)有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)或(B)加拿大最優惠利率(見協議定義)加適用保證金計息。截至2023年12月31日,我們的經營性貸款項下的未償還循環貸款本金總額約為4,000美元,利率為6.9%,我們的本金總額約為48,058美元,定期貸款的加權平均利率為9.1%。我們信貸安排和定期貸款項下未償還循環貸款的現行利率較2022年同期上升約0.7%的基點。
我們的利息支出受到整體利率環境的影響。我們的浮動利率債務使我們面臨當前利率上升的風險。這種風險在當前的通脹環境下增加,在這種環境下,美聯儲提高了利率,導致我們的浮動利率和相關利息支出增加。我們的信貸安排和定期貸款項下的適用利率再提高50個基點,將使我們在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的利息支出分別增加約254美元和288美元。
雖然我們無法預測我們對現有債務進行再融資的能力或利率變動將對我們現有債務產生的影響的重要性,但管理層會持續評估我們的財務狀況。
外匯風險
截至2023年12月31日和2022年12月31日,加拿大/美國匯率分別為1加元=0.7543美元和1加元=0.7380美元。假設所有其他變量保持不變,加元每增加0.10美元將對某些財務狀況表項目在2023年12月31日和2022年的期末餘額產生以下影響,淨匯兑損益直接影響淨收益(虧損)。
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
|
||
金融資產 |
|
|
|
|
|
|
||
現金和現金等價物 |
|
$ |
1,686 |
|
|
$ |
978 |
|
應收貿易賬款 |
|
|
3,005 |
|
|
|
2,758 |
|
盤存 |
|
|
8,211 |
|
|
|
7,386 |
|
預付和押金 |
|
|
667 |
|
|
|
979 |
|
金融負債 |
|
|
|
|
|
|
||
應付貿易款項和應計負債 |
|
|
(5,623 |
) |
|
|
(4,701 |
) |
應付貸款 |
|
|
(3,378 |
) |
|
|
(4,369 |
) |
淨匯兑收益 |
|
$ |
4,568 |
|
|
$ |
3,031 |
|
我們的外匯風險敞口和匯率的影響由公司管理層監控,但一般來説,公司試圖將其銷售額(應收貿易賬款)和供應商付款(應付貿易賬款)相匹配,因此淨影響不是實質性的。
第八項。 財經政治家TS和補充數據
本項目所需的財務報表從本年度報告第80頁開始以表格10-K列出。另見項目15,“證據,財務報表附表”。
項目9.與ACCO的變化和分歧關於會計和財務披露的UNTANTS
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
根據交易所法案第13a-15(B)條的要求,我們的管理層,包括我們的首席執行官和首席財務官,評估了截至本年度報告Form 10-K所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序的有效性。根據這項評價,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,
72
於本10-K表格年度報告所涵蓋期間結束時,由於管理層有關財務報告內部控制的報告所述的重大弱點,我們的披露控制及程序未能在合理的保證水平下有效。
財務報告內部控制的變化
我們對財務報告的內部控制沒有變化(根據《交易所法案》第13a-15(F)條的定義)。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層關於財務報告內部控制的報告載於本年度報告的第80頁Form 10-K。
項目9B。其他R信息
截至2023年12月31日的季度,董事或公司高管(定義見《交易法》頒佈的第16a-1(F)條)
項目9C。關於外國J的披露妨礙檢查的市政指令
沒有。
73
部分(三)
第10項。 董事、執行董事公司法人與公司治理
本第10項規定須提供的資料於此併入本公司將於2023年12月31日起計120天內提交的股東周年大會的最終委託書(“2024委託書”)(受任何適用的延展期所規限,但第120天不是營業日)。
根據S-K法規第405項的規定,本條款所要求的有關違約者的信息將包括在2024年委託書中的“違約者第16(A)條報告”的標題下,並通過引用併入本文。
公司通過了適用於我們所有員工、高級管理人員和董事的道德準則,包括我們的首席執行官和首席財務官。道德守則和舉報人政策(“守則”)可在公司網站http://www.villagefarms.com的投資者頁面的治理部分下獲得。該守則涵蓋告發,併為僱員和官員提供了一種匿名手段,以舉報違反守則和其他公司政策的行為。公司還制定了內幕交易政策,為員工交易公司證券提供指導。內幕交易政策旨在促進遵守內幕交易法律、規則和法規以及任何適用的上市標準。對《內幕交易政策、守則》的任何修訂,或有關給予董事或高管的任何豁免的信息,都將在公司網站上公佈。
第11項。 執行力VE補償
本第11項要求提供的信息通過參考將在2023年12月31日後120天內提交的2024年委託書併入本文(在該第120天不是營業日的範圍內受任何適用的延長期的約束)。
第12項。 對某些受益O的擔保所有權股東和管理層及相關股東事宜
本第12項要求提供的信息通過參考將在2023年12月31日後120天內提交的2024年委託書合併於此(在該第120天不是營業日的範圍內受任何適用的延長期的約束)。
本第13項要求提供的信息通過參考2024年委託書合併於此,該委託書將在2023年12月31日的120天內提交(在該第120天不是營業日的範圍內受任何適用的延長期的約束)。
第14項。 本金帳户NTING費用和服務
本第14項要求提供的信息通過參考2024年委託書合併於此,該委託書將在2023年12月31日的120天內提交(在該第120天不是營業日的範圍內受任何適用的延長期的約束)。
74
部分四、
項目15.展品,芬蘭社會結算表
(A)作為本報告一部分提交的文件。
1.財務報表。
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頁面 |
管理層關於財務控制內部控制的報告 |
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80 |
獨立註冊會計師事務所報告 |
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75 |
合併財務狀況表 |
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83 |
合併經營表和全面損益表(虧損) |
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84 |
合併股東權益和夾層權益變動表 |
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85 |
合併現金流量表 |
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86 |
財務報表附註 |
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87 |
75
2.財務報表附表。
所有附表都被省略,因為它們不適用,或所需資料載於財務報表或附註。
(B)展品
以下證據作為本報告的一部分提交,或以引用方式併入本報告:
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3.1 |
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繼續條款(通過引用公司於2023年3月9日提交的Form 10-K年度報告附件3.1併入)。 |
3.2 |
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國際鄉村農場公司第4號附例(參考公司於2022年4月19日提交的委託書附錄D合併) |
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4.1 |
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普通股説明(參照公司於2023年3月9日提交的Form 10-K年報附件4.1)。 |
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4.2 |
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證券持有人協議,於2009年12月31日修訂並重述(引用本公司於2020年4月1日提交的Form 10-K年報附件4.3) |
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4.3 |
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認股權證表格(通過引用本公司於2020年9月10日提交的當前8-K表格報告的附件4.1併入)。 |
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4.4 |
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認股權證表格(通過引用本公司於2023年1月30日提交的8-K表格當前報告的附件4.1併入)。 |
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10.1 |
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受控股權發售SM銷售協議,日期為2022年8月9日,由鄉村農場國際公司、Cantor Fitzgerald&Co.和A.G.P./Alliance Global Partners簽訂(合併內容參考公司於2022年8月9日提交的當前8-K報表的附件1.1)。 |
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10.2 |
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加拿大鄉村農場有限合夥公司和加拿大農場信貸公司之間的信貸安排協議,日期為2013年3月28日(通過參考公司於2020年4月1日提交的Form 10-K年度報告附件10.2而併入) |
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10.3 |
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加拿大鄉村農場有限合夥公司與鄉村農場L.P.和蒙特利爾銀行之間的信貸協議,日期為2013年8月29日(通過參考公司於2020年4月1日提交的Form 10-K年度報告附件10.3而併入) |
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10.4 |
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加拿大鄉村農場有限合夥公司與鄉村農場L.P.和加拿大農場信貸公司之間的信貸協議修正案,日期為2016年3月24日(通過參考公司於2020年4月1日提交的Form 10-K年度報告的附件10.4而併入) |
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10.5 |
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加拿大鄉村農場有限合夥公司與鄉村農場L.P.和蒙特利爾銀行之間的信貸協議第二修正案,日期為2016年5月31日(通過引用公司於2020年4月1日提交的Form 10-K年度報告的附件10.5而併入) |
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10.6 |
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賠償協議格式。+^ |
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10.7 |
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信貸協議,日期為2019年2月7日,由Pure Sun Farm Corp.、蒙特利爾銀行和加拿大農場信貸公司簽署。(引用本公司於2021年3月16日提交的Form 10-K年度報告的附件10.10)。 |
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10.8 |
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首次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2020年3月30日,由Pure Sun Farm Corp.、蒙特利爾銀行、Farm Credit Canada和加拿大帝國商業銀行之間簽署。(引用本公司於2021年3月16日提交的Form 10-K年度報告的附件10.11)。 |
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10.9 |
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第二修正案和重新簽署的信貸協議,日期為2020年6月30日,由Pure Sunarm Corp.、蒙特利爾銀行、加拿大農場信貸和加拿大帝國商業銀行簽署。(引用本公司於2021年3月16日提交的Form 10-K年度報告的附件10.12)。 |
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10.10 |
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第三次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2021年3月15日,由Pure Sunarm Corp.、蒙特利爾銀行、加拿大農場信貸和加拿大帝國商業銀行簽署。(參考公司2021年3月18日10-K/A表格年度報告附件10.17合併). |
76
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10.11 |
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第四次修訂和重新簽署的信貸協議,日期為2023年5月5日,由Pure Sunfarm Corp.、蒙特利爾銀行、加拿大農場信貸和加拿大帝國商業銀行共同簽署(合併內容參考公司於2023年5月10日提交的Form 10-Q季度報告附件10.1)。 |
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10.12 |
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第一份補充信貸協議,日期為2020年5月30日,由Pure Sunarm Corp.、蒙特利爾銀行和加拿大農場信貸公司簽署。(通過引用公司於2021年3月16日提交的Form 10-K年度報告的附件10.13合併)。 |
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10.13 |
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第一份補充信貸協議,日期為2020年10月30日,由Pure Sunarm Corp.、蒙特利爾銀行和加拿大農場信貸公司簽署。(引用本公司於2021年3月16日提交的Form 10-K年度報告的附件10.14)。 |
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10.14 |
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BDC貸款協議,日期為2020年12月30日,由Pure Sunarm Corp.和蒙特利爾銀行簽署。(引用本公司於2021年3月16日提交的Form 10-K年度報告的附件10.15)。 |
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10.15 |
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國際鄉村農場公司和平衡健康植物公司成員之間的會員權益購買協議,日期為2021年8月16日(通過引用公司於2022年3月13日提交的Form 10-K/A年度報告附件10.17合併).^ |
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10.16 |
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鄉村農場國際公司、ROSE LifeScience Inc.和ROSE LifeScience股東之間的股份購買協議,日期為2021年11月15日(通過參考公司於2021年11月19日提交的當前8-K表格的附件2.1合併而成)。^ |
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10.17 |
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由鄉村農場國際公司、ROSE LifeScience Inc.和ROSE LifeScience的股東達成的一致股東協議,日期為2021年11月15日(合併日期為2021年11月19日提交的公司當前8-K報表的附件2.2)。
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10.18 |
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由鄉村農場國際公司、ROSE LifeScience Inc.和ROSE LifeScience的股東達成的一致股東協議第一修正案,日期為2021年11月15日(通過引用公司於2023年3月9日提交的Form 10-K年度報告的附件10.18而合併)。 |
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10.19 |
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修訂及重訂於2021年3月15日及2021年6月10日採納的股份薪酬計劃(合併內容參考本公司於2021年5月7日提交的委託書附錄D)。+ |
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10.20 |
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2009年12月31日通過的以股份為基礎的補償計劃(參考公司於2020年4月1日提交的10-K表格年度報告附件10.1).+ |
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10.21 |
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史蒂芬·魯菲尼與公司簽訂的僱傭協議,日期為2023年9月1日(參考公司於2023年11月8日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.1).+ |
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10.22 |
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由Michael A.DeGiglio和本公司簽訂的僱傭協議,日期為2020年7月13日(通過參考本公司於2020年7月14日提交的8-K表格的附件10.1合併而成)。+ |
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10.23 |
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Bret Wiley和公司之間的僱傭協議(通過參考公司於2020年4月1日提交的Form 10-K年度報告的附件10.9而合併)。+ |
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10.24 |
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Orville Bovenschen和公司之間的僱傭協議,日期為2023年10月20日(參考公司於2023年11月8日提交的Form 10-Q季度報告附件10.2).+ |
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10.25 |
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安·吉林·勒費爾與公司簽訂的僱傭協議,日期為2022年2月7日(參考公司於2023年5月10日提交的10-Q表格季度報告附件10.3而合併)。 |
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19.1 |
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內幕交易政策。 |
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21.1 |
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子公司名單。 |
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23.1 |
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獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所同意 |
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24.1 |
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授權書(包括在簽名頁上)。 |
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31.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行幹事證書。 |
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31.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務幹事證書。 |
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32.1 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發首席執行幹事證書。 |
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32.2 |
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根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發首席財務幹事證書。 |
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97.1 |
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追回政策。 |
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101.INS |
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內聯XBRL實例文檔-實例文檔不顯示在交互數據文件中,因為其XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 |
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101.SCH |
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嵌入Linkbase文檔的內聯XBRL分類擴展架構 |
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104 |
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封面格式為內聯XBRL,包含在附件101中 |
+表示管理合同或補償計劃。
本附件的某些機密部分已根據S-K法規第601(B)(10)項進行了編輯。公司同意應要求向美國證券交易委員會提供任何遺漏部分的複印件。
第16項。 表格10-K摘要
沒有。
78
標牌縫隙
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已於2024年3月13日正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。
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國際鄉村農場公司。 |
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發信人: |
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/S/邁克爾·A·德吉利奧 |
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姓名: |
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邁克爾·A·德吉利奧 |
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標題: |
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董事首席執行官兼首席執行官 |
通過此等陳述,我知道所有人,以下簽名的每個人構成並任命Michael A.DeGiglio和Stephen C.Ruffini,以及他們中的每個人,他或她的真實合法的事實代理人和代理人,具有充分的替代和再代理的權力,以任何和所有身份,以他或她的名義,地點和替代,簽署對本報告的任何和所有修正案,並將其連同其所有證物和與此相關的其他文件提交給證券交易委員會,授予上述事實代理人和代理人,以及他們每個人,完全有權作出和執行與此相關的每一項必要和必要的作為和事情,盡其可能或可以親自作出的所有意圖和目的,在此批准並確認所有上述事實代理人和代理人,或他們中的任何一人,或他們或其替代者或替代者,可以合法地作出或導致作出憑藉本條例而作出的一切行為和事情。
根據1934年證券交易法的要求,本報告已於2024年3月13日由以下注冊人以註冊人的身份簽署。
簽名 |
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標題 |
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/S/邁克爾·A·德吉利奧 邁克爾·A·德吉利奧 |
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首席執行官和董事(首席執行官) |
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撰稿S/史蒂芬·C·魯菲尼 史蒂芬·C·魯菲尼 |
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首席財務官和董事(首席財務和會計官) |
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/S/約翰·R·麥克勒農 約翰·R·麥克勒農 |
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董事,主席 |
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/S/約翰·P·亨利 約翰·P·亨利 |
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董事 |
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/S/戴夫·霍勒文斯基 David·霍爾文斯基 |
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董事 |
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/S/克里斯托弗·C·伍德沃德 克里斯托弗·C·伍德沃德 |
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董事 |
79
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制,這一術語在《交易法》規則13a-15(F)中有定義。財務報告的內部控制是在我們的管理層(包括我們的首席執行官和首席財務官)的監督和參與下設計的一個過程,以提供關於財務報告的可靠性和根據公認會計準則編制外部財務報表的合理保證。
截至2023年12月31日,我們的管理層使用特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)在“內部控制-綜合框架(2013)”中提出的標準來評估我們對財務報告的內部控制的有效性。基於這項評估,我們的管理層得出結論,截至2023年12月31日,由於其商譽和無形資產公允價值的計算錯誤,我們對財務報告的內部控制並不有效,隨後進行了修改,導致管理層對其商譽和無形資產公允價值的確定沒有變化,但根據COSO標準,一直被認為是財務報告內部控制的重大弱點。
重大缺陷是指財務報告的內部控制中的控制缺陷或控制缺陷的組合,使得年度或中期財務報表中的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。
對本公司商譽和無形資產公允價值確定的控制是在申報之前實施的年度控制。控制依賴於一個關鍵的電子表格,該電子表格依賴於輸入和假設,幷包含公式和計算。審查的準確性和及時性並未防止或發現商譽估值或無限期活的無形資產及相關披露的潛在重大錯誤。該公司在2023年實施了補救措施,但這些措施不足以認為先前的重大弱點已得到補救。2024年,管理層將繼續提高這一控制的精確度,包括讓第三方評估專家參與進來,以彌補實質性的弱點。當公司管理層認為經修訂的控制程序在一段足夠的時間內得到適當的運作,以提供對其有效性的合理保證時,重大弱點將得到完全補救。
80
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獨立註冊會計師事務所報告
致國際鄉村農場公司董事會和股東。
對財務報表的幾點看法
本公司已審計所附鄉村農場國際有限公司及其附屬公司(合稱本公司)截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合財務狀況表,以及截至2023年12月31日止三個年度內各年度的相關綜合營運及全面收益(虧損)、股東權益及夾層權益變動表及現金流量表,包括相關附註(統稱為綜合財務報表)。我們認為,綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況,以及截至該日止年度的經營結果和現金流量,符合美國公認的會計原則。
意見基礎
這些合併財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的綜合財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們按照PCAOB的標準對這些合併財務報表進行了審計。這些準則要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併財務報表是否沒有重大錯報的合理保證,無論是由於錯誤還是舞弊。
我們的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計,以及評價合併財務報表的整體列報。我們相信,我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項,且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露,以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
大麻美國報告單位商譽減值評估
如綜合財務報表附註1和附註6所述,截至2023年12月31日,公司在大麻-美國報告單位的商譽餘額為1000萬美元。於每年十二月三十一日及當事件或環境變化顯示報告單位之賬面值超過其公允價值時,商譽按年進行減值測試。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,減值損失將確認為相當於超出部分的金額,但限於分配給該報告單位的商譽總額。報告單位的公允價值是根據貼現現金流量預測(模型)確定的。管理層對報告單位的貼現現金流預測包括與未來現金流、終端增長率和税後貼現率有關的重大假設。管理層得出結論,截至2023年12月31日,大麻-美國報告單位的公允價值低於其賬面價值,導致商譽減值費用為1130萬美元。
81
我們確定與大麻美國報告部門商譽減值評估相關的程序是關鍵審計事項的主要考慮因素是:(I)由於管理層在制定公允價值估計時的判斷,審計師在執行與報告單位公允價值有關的程序時具有高度的判斷力和主觀性;(Ii)在評估管理層與未來現金流、終端增長率和税後貼現率相關的重大假設方面付出了重大審計努力;以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括(I)測試管理層制定報告單位公允價值的程序;(Ii)評估方法的適當性;(Iii)測試模型中使用的基礎數據的完整性和準確性;以及(Iv)評估管理層使用的重大假設的合理性,包括未來現金流量、終端增長率和税後貼現率。評估管理層有關未來現金流量的重大假設涉及評估管理層使用的重大假設是否合理,考慮到(I)報告單位當前和過去的業績;(Ii)與外部市場和行業數據的一致性;以及(Iii)重大假設是否與審計其他領域獲得的證據一致(視情況而定)。使用具有專門技能和知識的專業人員協助評價模型的適當性以及與終端增長率和税後貼現率有關的重大假設的合理性。
大麻商譽減值評估– 加拿大報告股
如合併財務報表附註1和附註6所述,截至2023年12月31日,公司在大麻-加拿大報告單位的商譽餘額為4580萬美元。於每年十二月三十一日及當事件或環境變化顯示報告單位之賬面值超過其公允價值時,商譽按年進行減值測試。如果報告單位的賬面價值超過其公允價值,減值損失將確認為相當於超出部分的金額,但限於分配給該報告單位的商譽總額。報告單位的公允價值是根據貼現現金流量預測(模型)確定的。管理層對報告單位的貼現現金流預測包括與未來現金流、終端增長率、税後貼現率和淨營運資本有關的重大假設。管理層的結論是,截至2023年12月31日,大麻-加拿大報告單位的公允價值高於其賬面價值,因此不需要對商譽進行減值。
我們確定與大麻-加拿大報告單位商譽減值評估相關的執行程序是關鍵審計事項的主要考慮因素是:(I)由於管理層在制定公允價值估計時的判斷,審計師在執行與報告單位公允價值有關的程序時具有高度的判斷力和主觀性;(Ii)在評估管理層與未來現金流量、終端增長率、税後貼現率和淨營運資本相關的重大假設方面付出了重大審計努力;以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括(I)測試管理層制定報告單位公允價值的程序;(Ii)評估方法的適當性;(Iii)測試模型中使用的基礎數據的完整性和準確性;以及(Iv)評估管理層使用的重大假設的合理性,包括未來現金流量、終端增長率、税後貼現率和營運資本淨額。評估管理層有關未來現金流量及營運資本淨額的重大假設,包括評估管理層所採用的重大假設是否合理,並考慮(I)報告單位現時及過往的表現;(Ii)與外部市場及行業數據的一致性;及(Iii)這些重大假設是否與審計其他範疇所取得的證據一致(視乎適用而定)。使用具有專門技能和知識的專業人員協助評價模型的適當性以及與終端增長率和税後貼現率有關的重大假設的合理性。
/s/普華永道會計師事務所
特許專業會計師
加拿大温哥華 2024年3月13日 |
自2006年以來,我們一直擔任本公司的審計師。
82
國際鄉村農場公司。
合併財務狀況表
(單位:千美元,股票數據除外)
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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受限現金 |
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應收貿易賬款 |
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盤存 |
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其他應收賬款 |
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應收所得税淨額 |
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預付費用和押金 |
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流動資產總額 |
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非流動資產 |
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財產、廠房和設備 |
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投資 |
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商譽 |
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無形資產 |
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遞延税項資產 |
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使用權資產 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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流動負債 |
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信用額度 |
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$ |
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貿易應付款 |
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長期債務當期到期日 |
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|
|
|
|
||
應計銷售税 |
|
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|
|
|
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累積忠誠度計劃 |
|
|
|
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應計負債 |
|
|
|
|
|
|
||
租賃負債--流動負債 |
|
|
|
|
|
|
||
應付所得税 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
其他流動負債 |
|
|
|
|
|
|
||
流動負債總額 |
|
|
|
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|
||
非流動負債 |
|
|
|
|
|
|
||
長期債務 |
|
|
|
|
|
|
||
遞延税項負債 |
|
|
|
|
|
|
||
租賃負債--非流動負債 |
|
|
|
|
|
|
||
其他負債 |
|
|
|
|
|
|
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總負債 |
|
|
|
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||
|
|
|
|
|
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夾層股權 |
|
|
|
|
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可贖回的非控股權益 |
|
|
|
|
|
|
||
股東權益 |
|
|
|
|
|
|
||
普通股, |
|
|
|
|
|
|
||
額外實收資本 |
|
|
|
|
|
|
||
累計其他綜合損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
留存收益 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
道達爾鄉村農場國際公司股東權益 |
|
|
|
|
|
|
||
非控制性權益 |
|
|
|
|
|
|
||
股東權益總額 |
|
|
|
|
|
|
||
總負債、夾層權益和股東權益 |
|
$ |
|
|
$ |
|
附註是這些合併財務報表的組成部分。
83
國際鄉村農場公司。
合併報表O經營和綜合收益(虧損)
截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度
(以千美元為單位,不包括每股和每股數據)
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
銷售額 |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
銷售成本 |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
毛利率 |
|
|
|
|
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銷售、一般和行政費用 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
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( |
) |
利息支出 |
|
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( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
利息收入 |
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|
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|
|
|||
匯兑損益 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他收入(費用) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
合營企業貸款核銷 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
減值 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
税前虧損和權益法投資虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
收回所得税(備抵) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
權益法投資損失 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
包括非控股權益在內的損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
減去:非控股權益應佔淨虧損,税後淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
國際鄉村農場公司股東應佔淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
鄉村農場國際公司股東應佔每股基本虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
鄉村農場國際公司股東應佔每股攤薄虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
使用的普通股的加權平均數 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
基本信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
稀釋 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
包括非控股權益在內的損失 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
其他全面收益(虧損): |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
外幣折算調整 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
包括非控股權益在內的綜合損失 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
減去:可歸因於非控股權益的綜合(收益)損失 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
鄉村農場國際公司股東應佔全面虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
84
國際鄉村農場公司。
截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度
(單位:千美元,流通股除外)
|
|
公用數 |
|
|
普通股 |
|
|
公積 |
|
|
累計其他 |
|
|
留存收益 |
|
|
非控制性權益 |
|
|
永久股東總數 |
|
|
夾層股權 |
|
||||||||
2021年1月1日的餘額 |
|
|
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|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
||||||
公開發行的股票,扣除發行成本 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
收購時發行的股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
因行使認股權證而發行的股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
因行使股票期權而發行的股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
股份回購 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
基於股份的薪酬 |
|
|
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|
|
— |
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|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
收購中非控制性權益的確認 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
累計平移調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
淨虧損 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
2021年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||||||
發行普通股的淨收益 |
|
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— |
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|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
||||
因行使股票期權而發行的股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
||||
基於股份的薪酬 |
|
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|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
收購中非控制性權益的確認 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
累計平移調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
淨虧損 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
2022年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
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$ |
|
|
$ |
|
||||||
公開發行的股票,扣除發行成本 |
|
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|
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— |
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|
— |
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|
— |
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|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
公開發行的認股權證 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
||
因行使股票期權而發行的股份 |
|
|
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
基於股份的薪酬 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|||
累計平移調整 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
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|
|
( |
) |
|||
淨(虧損)收益 |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
2023年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
附註是這些合併財務報表的組成部分。
85
國際鄉村農場公司。
合併狀態現金流項目
截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度
(單位:千美元)
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
經營活動提供(用於)的現金流: |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|||
國際鄉村農場公司股東應佔淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
對國際鄉村農場公司股東應佔淨虧損與經營活動提供(用於)的現金淨額進行調整: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
折舊及攤銷 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
遞延費用攤銷 |
|
|
|
|
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|
|
|
|
|||
合資企業的虧損份額 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
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||
可歸因於非控股權益的淨收益(虧損) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
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— |
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利息支出 |
|
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利息收入 |
|
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— |
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( |
) |
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( |
) |
為長期債務支付的利息 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
未實現匯兑損失 |
|
|
|
|
|
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— |
|
||
減值 |
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|
|
|
|
|
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— |
|
||
存貨減值 |
|
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— |
|
|
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|
— |
|
|
合營企業貸款核銷 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
處置資產的損失(收益) |
|
|
|
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|
( |
) |
|
|
|
||
非現金租賃費用 |
|
|
|
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他 |
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|
— |
|
|
|
|
|
基於股份的薪酬 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
遞延所得税 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
||
非現金週轉金項目的變化 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
經營活動提供(用於)的現金淨額 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投資活動提供的現金流(用於: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
購買房產、廠房和設備 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
對合資企業的預付款 |
|
|
— |
|
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|
— |
|
|
|
( |
) |
收購,淨額 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
股權投資 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
發行應收票據 |
|
|
— |
|
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|
( |
) |
|
|
— |
|
應收票據的償還 |
|
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— |
|
|
|
— |
|
|
用於投資活動的現金淨額 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
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( |
) |
由融資活動提供(用於)的現金流: |
|
|
|
|
|
|
|
|
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|||
借款收益 |
|
|
— |
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|
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償還借款 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
發行普通股及認股權證所得款項 |
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|||
發行成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
行使股票期權所得收益 |
|
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|||
行使認股權證所得收益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
股份回購 |
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|
— |
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|
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( |
) |
資本租賃債務的支付 |
|
|
— |
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— |
|
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|
( |
) |
支付與購置有關的應付票據 |
|
|
— |
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|
— |
|
|
|
( |
) |
融資活動提供的現金淨額 |
|
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|
|
|
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|
|||
匯率變動對現金及現金等價物的影響 |
|
|
|
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|
( |
) |
|
|
|
||
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
||
期初現金、現金等價物和限制性現金 |
|
|
|
|
|
|
|
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|
|||
現金、現金等價物和受限現金,期末 |
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$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|||
補充披露非現金活動: |
|
|
|
|
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|
|
|
|
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非現金投融資活動 |
|
|
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|
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|
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為收購而發行的股票 |
|
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— |
|
|
$ |
— |
|
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$ |
|
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經營性租賃使用權資產 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
經營租賃負債 |
|
$ |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
補充現金流信息: |
|
|
|
|
|
|
|
|
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已繳納的所得税 |
|
$ |
— |
|
|
$ |
— |
|
|
$ |
|
附註是這些合併財務報表的組成部分。
86
國際鄉村農場有限公司。
綜合備註財務報表
(In除股份和每股數額外,另有説明)
1. 業務、呈列基礎及重要會計政策
業務性質
鄉村農場國際公司(“VFF”及其附屬公司統稱“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)是根據安大略省商業公司法存在的公司。截至2023年12月31日,VFF的主要運營子公司為Village Farms Canada Limited Partnership,Village Farms,L.P.,Pure Sunfarms Corp.(“Pure Sunfarms”)和Balancial Health Botanicals,LLC(“Balancial Health”)。VFF還擁有
VFF的註冊辦事處地址為4700—80th Street,Delta,British Columbia,Canada,V4K 3N3。
本公司的股份在納斯達克資本市場(“納斯達克”)上市,代碼為“VFF”。2023年4月21日,本公司收到納斯達克通知,其不符合繼續在納斯達克資本市場上市的最低出價要求(納斯達克上市規則5550(a)(2))(“最低出價要求”),因為本公司普通股(“普通股”)的出價低於美元,
2023年10月18日,公司收到納斯達克的通知,稱納斯達克已批准公司的請求,
延期對普通股在納斯達克資本市場上市並無即時影響。在新的合規期內,普通股將繼續在納斯達克資本市場交易。 如果在新合規期結束前的任何時間,普通股的投標價收盤價等於或高於美元,
如果本公司未能在新合規期結束前重新遵守最低投標要求,本公司可能會將其普通股從納斯達克資本市場退市,屆時本公司可能會要求納斯達克聽證會小組對退市決定進行覆核。
我們不能保證公司會在新的合規期結束後從納斯達克聽證會小組獲得有利的決定,也不能保證普通股不會從納斯達克退市。
鄉村農場在不列顛哥倫比亞省和德克薩斯州擁有和運營複雜的、高度集約的農業温室設施,在那裏生產、營銷和銷售優質西紅柿、甜椒和黃瓜。其全資子公司Pure Sunfield是一家垂直整合的特許生產商和供應商,向加拿大和國際上的其他特許供應商和省級政府銷售大麻產品。該公司的全資子公司Balance Health開發和銷售以大麻二酚(“CBD”)為基礎的高質量產品,包括食用、食用和局部應用。通過ITS
列報依據和合並原則
這個隨附的綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制,包括VFF及其附屬公司,幷包括本公司對其行使控制權的所有控股附屬公司的賬目,以及(如適用)本公司擁有控股權的實體的賬目。所有重大的公司間餘額和交易都已在合併中沖銷。除被強制贖回的非控股權益被分類為臨時夾層權益外,其他各方在VFF合併的實體中的權益被報告為股權內的非控股權益。可歸因於非控股權益的淨收益或虧損在淨收益或虧損之下作為單獨項目列報。對本公司不擁有控股權,但有能力對其施加重大影響的實體的投資,按權益會計方法入賬。對於本公司在非法人實體的資產、負債和損益中擁有不可分割權益,但不對該實體行使控制權的股權被投資人,本公司將其比例權益合併到該實體的賬户中。在適當的情況下,對上一年度的金額進行重新分類,以符合本期列報。截至去年十二月底止年度
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31, 2022年和2021年,股票薪酬已在綜合經營和全面收益(虧損)報表中重新分類為銷售、一般和行政費用,以符合本期列報。
外幣的折算
境外子公司的資產和負債以美元以外的功能貨幣按期末匯率折算成美元,由此產生的折算收益或損失計入其他全面收益或虧損。收入和支出按適用期間的平均匯率換算成美元。該公司幾乎所有的海外業務都使用當地貨幣作為其職能貨幣。對於當地貨幣不是職能貨幣的外國業務,該業務的非貨幣資產按歷史匯率重新計量為美元。所有其他賬户均按當前匯率重新計量。重新計量的損益計入匯兑損失淨額。以本位幣以外貨幣進行的交易產生的貨幣損益計入匯兑損益。
在這些合併財務報表中,“美元”是指美元,除非另有説明。
管理層估計
根據美國公認會計原則編制合併財務報表時,需要使用影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。這些估計數基於歷史經驗和管理層認為在當前情況下合理的各種其他假設,包括宏觀經濟趨勢和事件的潛在未來影響,如通貨膨脹和利率水平;供應鏈中斷;潛在衰退影響的不確定性;與氣候有關的事項;市場、行業和監管因素,包括許可問題;全球事件,如烏克蘭持續的軍事衝突;以及公共衞生事項。這些估計構成了對公司經營業績以及資產和負債的賬面價值作出判斷的基礎,而這些資產和負債的賬面價值並不容易從其他來源得到體現。雖然管理層認為這些估計與公司的綜合財務狀況和整體運營結果一起考慮時是合理的,但實際結果可能與這些估計大不相同。
重大會計政策
以下是在編制所附合並財務報表時遵循的主要會計政策摘要。
收入確認
該公司的產品收入交易包括以固定價格轉讓承諾貨物的單一履約義務。要交付給客户的數量是在接近交貨日期時通過從客户收到的採購訂單確定的。公司在履行履約義務時確認收入,這通常是客户收到貨物的時候。收入是指公司因轉讓貨物而預期獲得的對價金額。根據預期實現的價值,預計退貨和其他客户信用(如折扣和回扣)的確認收入金額將減少。付款條款與公司所服務的市場的標準條款一致。在日常活動中出售大麻庫存的收入按已收或應收對價的公允價值計算,扣除退貨、貿易折扣、數量回扣和消費税後的淨額。當公司通過承諾貨物的交付和控制權轉移履行了對客户的履約義務時,公司確認收入。
面向忠誠會員的直接面向消費者的產品銷售包含兩個不同的履約義務,公司根據每個履約義務的相對獨立價值為其分配交易價格,以便在考慮忠誠度積分中斷後,基於分配的價值對價確認與基礎購買商品交付相關的收入和向客户發放忠誠度積分的遞延收入。忠誠責任是一種履行義務,向忠誠成員免費或以折扣提供商品,以換取從過去活動中賺取的積分。
在確定公司是某些交易的委託人還是代理人時,需要作出判斷。我們根據我們是否控制向最終用户提供的服務並且是委託人(即“毛”),或者我們是否安排其他方向最終用户提供服務並且是代理人(即“淨額”)來評估以毛數或淨值為基礎的收入列報。
對於與客户簽訂的合同中確定的每一項履約義務,我們都會評估我們的代理機構或第三方供應商是委託人還是代理人。如果我們主要負責履行提供特定商品或服務的承諾,有庫存風險,或在制定定價時有自由裁量權,我們在將這些服務轉移給客户之前控制指定的服務,並作為委託人。對於我們作為本金的履約義務,我們在總收入中記錄向客户開出的總金額,以及作為應開單費用發生的相關增量直接成本。
如果第三方供應商,而不是本公司,對我們的客户的績效和交付負有主要責任,那麼我們通常作為代理,單獨安排第三方供應商向客户提供服務。對於性能而言
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對於我們作為代理的債務,我們將收入記錄為我們的總賬單減去向客户收取的傳遞費用的淨額。
來自運輸和手續費的收入反映在淨銷售額中。運輸和搬運成本計入已發生的銷售成本或在確認相關貨物的收入時(以先發生者為準)。
可贖回的非控股權益
附屬公司的非控股權益(“NCI”)如可贖回為現金或其他非吾等控制範圍內的資產,則分類為臨時夾層權益,不包括權益及負債。初始計量於收購日按公允價值計量,後續計量按賬面值或贖回價值中較大者計量。贖回價值的變化在發生時立即確認,可贖回NCI的賬面金額在每個報告期結束時調整為等於贖回價值。這種方法將報告期結束時視為該票據的贖回日期。估計贖回金額的增加或減少計入相應的權益調整,並反映在每股盈利的計算中。然而,在臨時權益中列報的金額不應少於票據的臨時權益中報告的初始金額。
所得税
本公司採用資產負債法核算所得税。資產或負債的計税基礎與其在綜合財務狀況表上的賬面金額之間產生的暫時性差異被用於計算未來所得税資產和負債。這種方法還要求確認遞延税項利益,如淨營業虧損結轉。估值減值準備按需要計入,以將遞延税項資產減少至被認為可能變現的金額。遞延税項資產和負債按預期適用於預計收回或結算暫時性差額的年度的應納税所得額(虧損)的制定税率計量。税率變化對遞延税項資產和負債的影響在包括該變化頒佈之日在內的期間的收入中確認。只有當我們相信不確定的税收狀況更有可能因其技術價值而得以維持時,才會確認來自不確定税收狀況的税收優惠。如果達到了税務頭寸的確認門檻,則只記錄我們認為可能實現的税收優惠超過50%的部分。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括銀行持有的現金存款,以及其他在購買之日到期日為三個月或以下的高流動性短期計息證券。
受限現金
受限現金,截至2023年12月31日和2022年12月31日包括公司董事和高級職員保險單所要求的現金保證金,該保險單由一家保險公司管理,並作為巴哈馬金融機構的囚室囚禁。
應收貿易賬款
應收貿易賬款扣除壞賬準備後,代表其估計的可變現淨值,接近公允價值。壞賬準備是根據歷史催收經驗和應收賬款的賬齡記錄的。應收賬款在被認為無法收回時予以註銷。
盤存
存貨按成本或可變現淨值中較低者計價。庫存成本包括資本化生產成本,包括人工、材料、收穫後成本和折舊。可盤存成本計入與成品銷售同期在綜合經營報表上銷售的貨物成本。任何存貨減記至可變現淨值的金額和存貨的所有損失,在發生減記或虧損的期間確認為費用。
長壽資產
該公司的長期資產主要包括財產、廠房和設備以及有限壽命的無形資產。購入的物業及設備按成本入賬,或如以業務合併方式購入,則按購置日的公允價值入賬。財產和設備的折舊和攤銷採用直線方法計算各自資產的估計使用年限。租賃改進按租期較短或改善的估計可用年限中較短的時間折舊。修理費和維護費在發生時記入費用。延長相關資產壽命的改進和重大改進的支出將在資產的剩餘使用年限內資本化和折舊。出售或報廢資產的賬面金額以及相關的累計折舊在處置年度予以沖銷。出售財產和設備的淨收益或淨損失計入其他收入(費用)。
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分類 |
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估計可用壽命 |
租賃權和土地改良 |
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建築物 |
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機器和設備 |
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該公司的無形資產是通過企業合併購買和獲得的,具有有限和無限的使用壽命。有限年限的無形資產在其使用年限內攤銷,通常基於合同或法律權利,使用直線法。
分類 |
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估計可用壽命 |
許可證 |
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品牌和商標 |
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客户關係 |
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計算機軟件 |
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只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回,長期資產就會被審查減值。長期資產與其他資產一起被歸類到可識別的現金流在很大程度上獨立於其他資產和負債組的現金流的最低水平。管理層根據對預計未貼現現金流的審查,評估資產的賬面成本的可回收性。如果持有一項資產待售,管理層會審查其估計公允價值減去出售成本。公允價值是根據相關市場信息確定的,包括評估或經紀商的估計,和/或預計的貼現現金流量。如確認減值虧損,則根據賬面價值超出長期資產估計公允價值的金額予以確認。
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的三年中,
企業合併
在確定企業合併中收購的淨資產的公允價值時,需要估計和判斷被收購的企業以及相關的可識別有形和無形資產的未來現金流量預期。收購淨資產的公允價值是使用預期現金流量和行業標準估值技術計算的。對於流動資產和流動負債,通常假設賬面價值等於公允價值。商譽是指支付的對價超過收購淨資產公允價值的金額。當被收購企業的淨資產的公允價值超過其收購價格時,就會產生廉價收購收益。購置成本在發生時計入費用,並計入綜合經營報表的一般及行政費用內。
由於收集和分析每筆收購的必要數據所需的時間,美國公認會計原則提供了長達一年的“測算期”,以便最終確定這些公允價值確定。在計量期內,如獲得有關收購日期存在的事實和情況的新資料,或根據適用的購買協議所規定的被收購企業的最終淨資產和營運資金,初步公允價值估計可能會作出修訂。該等調整可能導致確認或調整與收購有關的資產及負債及/或已支付代價的公允價值,並稱為“計量期”調整。計量期調整計入商譽。與收購日期後發生的事實和情況有關的對公允價值估計的其他修訂在適當情況下作為收入或費用反映。
對於分階段實現的業務合併,本公司先前在被收購方持有的權益在收購日重新計量公允價值,由此產生的收益或虧損記錄在(虧損)收益表中。對於本公司與被收購方之間先前存在的關係,即未因業務合併而終止的,即使該關係未被合法註銷,該關係仍被視為業務合併的一部分而被有效解決。在收購之日,它成為一種公司間關係,並在合併時消除。
租契
在正常業務過程中,本公司訂立協議,為機器和設備以及其他設施、車輛和設備需求提供融資,包括關聯方租賃。該公司審查所有協議,以確定是否存在租賃安排。在確定租賃安排時,應在租賃開始時確定該租賃是經營性租賃還是融資租賃。當合同轉讓在一段時間內控制一項已確定資產的使用權以換取對價時,租賃就存在。在確定是否存在租賃時,本公司考慮合同是否既提供了從使用資產中獲得基本上所有經濟利益的權利,也提供了指導使用資產的權利。使用權資產和租賃負債在租賃開始日以未來最低租賃的現值為基礎確認。
90
超過預期租賃期的付款。該公司的租賃資產主要集中在車輛、機械和設備方面。
租約的初始期限為
截至2023年12月31日,公司租約的剩餘租賃條款為最高可達
租賃期限、貼現率、可變租賃成本和未來最低租賃付款的確定需要使用判斷,並基於每個租賃的事實和情況。經濟動機、意圖、過去的歷史和業務需求是決定是否合理地確定是否會行使續訂和/或購買選擇權的因素之一。本公司的大部分租賃協議沒有明確説明租賃中隱含的貼現率,因此,本公司通常使用遞增借款利率來確定其租賃義務的價值。遞增借款利率代表在類似期限內以抵押為基礎借款所支付的利率。本公司根據租賃開始日的信息,包括適用的租賃條款和當前的經濟環境,採用投資組合方法確定其遞增借款利率。
融資租賃
融資租賃資產記錄在財產和設備中,相應金額記錄在公司的債務負債中。融資租賃費用由租賃資產的折舊費用和租賃負債的利息組成。融資租賃的增加包括在綜合現金流量表中非現金信息的補充披露中。
經營租約
經營性租賃使用權資產和負債計入合併資產負債表,相關租賃費用按直線法在租賃期限內確認。經營租賃費用記為租金費用,主要計入收入成本,不包括折舊和攤銷。經營租賃的固定成本由初始基本租金金額加上任何固定的年度增長組成。經營租賃的可變成本主要包括公共區域維護費用和設施租賃的税費。該公司的某些經營租賃包含購買選擇權,購買選擇權的價格通常被認為是公平的市場價值。本公司可不時在租期屆滿前終止租約。與這類提前終止租賃有關的付款一般記錄在一般和行政費用中。
商譽與無限期無形資產
本公司擁有與其收購業務相關的商譽和無限期無形資產。商譽和無限期無形資產分配給報告單位,並於每年12月31日及當事件或情況變化顯示報告單位的賬面價值超過其公允價值時進行減值測試。本公司一般選擇使用可選擇的商譽定性評估,以確定報告單位的賬面價值是否更有可能高於其公允價值。如果確定公允價值比賬面價值更有可能低於賬面價值,則通過確定報告單位的公允價值進行商譽減值量化測試。報告單位的公允價值是採用收益法或市場法確定的,收益法使用的是對貼現未來現金流量的估計,市場法使用的是可比物業的近期交易活動。這些方法被認為是第3級公允價值計量。如果報告單位的賬面金額超過其公允價值,減值損失將確認為相當於超出部分的金額,但限於分配給該報告單位的商譽總額。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,該公司記錄了商譽和無限期無形資產的減值費用。有關其他信息,請參閲附註6.商譽和無形資產.
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細分市場報告
我們的經營部門的報告方式與向首席運營決策者提供的內部報告一致。負責分配資源和評估各業務部門業績的首席運營決策者已被確定為首席執行官(“首席執行官”)。該公司已確定
公允價值計量
公允價值被定義為在計量日市場參與者之間的有序交易中,為資產或負債在本金或最有利的市場上轉移負債而收取或支付的交換價格。我們利用公允價值層次結構,將用於計量公允價值的估值技術的投入劃分為三個大的水平。以下是對這三個級別的簡要説明:
1級:基於相同資產或負債的活躍市場報價(未經調整)的可觀察投入。
第2級:直接或間接可觀察到的資產或負債的報價以外的投入。這些報價包括活躍市場中類似資產和負債的報價,或非活躍市場中相同資產和負債的報價。
第3級:無法觀察到的輸入反映了我們自己的假設。
基於股份的薪酬
公司向某些員工和董事授予股票期權和基於業績的限制性股票(RS)。
以股份結算的股票補償獎勵的補償成本按授予時股份票據的公允價值釐定,並於股份票據歸屬期間確認為開支。公司在發生沒收行為時予以確認。
股票期權通常被授予
RS贈款將使用公司自己的股權進行結算,如果達到業績標準,將從國庫中發放。股權結算股份補償是根據公司股票補償計劃的條款,按授予日公司普通股的公允價值計量。於授出日期釐定的公允價值於符合業績歸屬條件時計入收入,按最終將轉換為普通股的RS數目計算,並相應增加股本。
廣告
廣告成本在綜合經營報表中列示於銷售、一般及行政成本內。除了公司營銷團隊執行的其他營銷計劃外,公司還通過廣告來支持其產品,以建立對公司各種產品的品牌知名度。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的廣告成本為$
其他收入(費用)
截至2023年12月31日的年度的其他收入包括
綜合收益(虧損)
綜合收益或虧損是衡量淨收益和其他股權變化的指標,這些變化是由與股東的交易以外的交易造成的。綜合收益或虧損和相關累計綜合收益或虧損餘額包括淨收益、外幣換算調整,主要來自公司境外子公司使用美元以外的功能貨幣的外幣匯率波動,以及可歸因於非控股權益的淨收益或虧損。
新會計公告
分部報告(主題280):改進可報告分部披露
2023年11月,財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)第2023-07號,分部報告(主題280):對可報告分部披露的改進,要求公共實體在年度和中期基礎上披露重大分部費用和其他分部項目,並在過渡期提供所有披露
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關於一個可報告部門的損益和目前每年需要的資產。此外,它還要求公共實體披露首席運營決策者(CODM)的頭銜和職位。ASU不會改變公共實體如何識別其運營部門、彙總它們或應用量化閾值來確定其應報告的部門。新標準適用於2023年12月15日之後開始的財政年度,以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期,並允許提前採用。公共實體應將本ASU中的修正案追溯適用於財務報表中列報的以前所有期間。我們預計,這一ASU只會影響我們的披露,不會影響我們的運營結果、現金流和財務狀況。
所得税(專題740):所得税披露的改進
2023年12月,FASB發佈了美國會計準則委員會第2023-09號,所得税(主題740):所得税披露的改進,重點是税率調節和支付的所得税。ASU第2023-09號要求公共企業實體(PBE)每年披露使用百分比和貨幣金額的表格式匯率對賬,並將其細分為特定類別,如果某些對賬項目超過指定門檻,則按性質和管轄權進一步細分這些項目。此外,所有實體都必須披露已繳納的所得税,以及按聯邦、州/地方和外國以及按司法管轄區分列的已收到退款後的淨額,如果金額至少為
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國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
2.在企業
庫存包括以下內容:
分類 |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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大麻: |
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原料 |
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在製品 |
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成品 |
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包裝 |
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生產和能源: |
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農作物庫存 |
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外購農產品庫存 |
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備件庫存和包裝 |
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庫存 |
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在2023年第四季度和2022年第四季度,公司確認了$
3.專業人士佩爾蒂、廠房和設備
不動產、廠房和設備包括:
分類 |
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2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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土地 |
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租賃權和土地改良 |
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建築物 |
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機器和設備 |
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在建工程 |
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減去:累計折舊 |
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( |
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財產、廠房和設備、淨值 |
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物業、廠房和設備的折舊費用為$
4.收購
ROSE收購-看跌/看漲期權
在……上面
收購保留權益的代價可由鄉村農場全權酌情決定以現金支付,或以現金與鄉村農場股份的預定組合支付,其計算方式與發行鄉村農場股份所用的公式相類似,而鄉村農場股份構成部分收購價。
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國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
萊利·霍蘭德B.V.(《萊利》)
於2021年9月,本公司訂立一項購股權協議,據此本公司獲得不可撤銷的權利以收購
2022年7月7日,樂力根據荷蘭封閉式供應鏈實驗計劃(《該計劃》)獲得了在荷蘭合法種植大麻的許可證。2022年7月19日,公司行使購買選擇權
收購已作為資產收購入賬,支付的全部代價已分配給許可證,並作為無形資產入賬,將在一段時間內攤銷
5.投資
村田大麻美國有限責任公司
VF Hamp的淨資產為$
高壓艙
2022年2月10日,公司簽訂了一份澳元
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國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
6. 商譽及無形資產
於各報告期末,本公司會評估是否發生顯示減值之事件或情況變動。本公司考慮外部及內部因素,包括整體財務表現及相關實體特定因素,作為評估的一部分。在2023年和2022年,公司認識到宏觀經濟挑戰,市值下降,交易倍數下降,以及聯邦法規對美國CBD市場的持續模糊。
截至2023年和2022年12月31日止年度,公司在評估公司美國和加拿大大麻分部減值指標時考慮了定性因素。作為評估的一部分,本公司考慮了外部和內部因素,包括整體財務表現和前景。
截至2023年12月31日的年度
截至2023年12月31日,當公司在評估減值指標時考慮了定性因素時,它得出的結論是,公司的美國大麻部門更有可能出現減值。本公司測試了該分部的資產,包括商譽和無形資產的減值。
大麻—美國—善意
報告單位之公平值乃根據高級管理層批准之預算之貼現現金流量預測釐定,
適用於確定公允價值的重要假設如下:
大麻-美國品牌
該品牌的公允價值是根據貼現現金流預測確定的。具體地説,該公司利用一種免除特許權使用費估值的技術來得出品牌的公允價值。收入平均增長率為
適用於確定公允價值的重要假設如下:
大麻-加拿大-商譽
報告單位的公允價值是根據核定預算中的貼現現金流預測確定的。
適用於確定公允價值的重要假設如下:
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國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
大麻-加拿大-品牌
該品牌的公允價值是根據貼現現金流預測確定的,期限為四年。具體地説,該公司利用一種免除特許權使用費估值的技術來得出品牌的公允價值。管理層的結論是,公允價值高於賬面價值#美元。
適用於確定公允價值的重要假設如下:
截至2022年12月31日的年度
截至2022年6月30日,當公司在評估減值指標時考慮這些定性因素時,得出的結論是,公司的美國-大麻部門更有可能減值。該公司測試了該部門的資產,包括商譽和無形資產的減值。
大麻-美國-商譽
報告單位的公允價值是根據以CBD為基礎的類似公司的交易倍數確定的。管理層的結論是,截至2022年6月30日,公允價值低於其賬面價值,因此,商譽減值費用為#美元。
適用於確定公允價值的重要假設如下:
大麻-美國品牌
公允價值品牌的價值是根據貼現現金流預測確定的。具體地説,該公司利用一種免除特許權使用費估值的技術來得出品牌的公允價值。管理層的結論是,截至2022年6月30日,公允價值低於其賬面價值#美元。
適用於確定公允價值的重要假設如下:
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國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
大麻-加拿大-商譽
公允價值是根據高級管理層核準的預算中的貼現現金流預測確定的
適用於確定公允價值的重要假設如下:
大麻-加拿大-品牌
品牌的公允價值是根據貼現現金流預測確定的,涵蓋三年期間。具體地説,本公司利用特許權使用費估值技術的減免來得出品牌的公允價值。管理層的結論是,公允價值高於賬面價值#美元。
適用於確定公允價值的重要假設如下:
大麻-加拿大-明確生活的無形資產
於2022年12月31日,本公司還評估了其固定壽命無形資產的可回收性,其中包括客户關係和許可無形資產。本公司得出結論,資產組的未貼現現金流超過其賬面價值#美元。
大麻-美國-商譽
報告單位的公允價值是根據高級管理層核準的預算中的貼現現金流預測確定的
適用於確定公允價值的重要假設如下:
98
國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
美國大麻品牌
該品牌的公允價值是根據貼現現金流預測確定的。具體地説,該公司利用一種免除特許權使用費估值的技術來得出品牌的公允價值。管理層得出結論認為,公允價值高於其賬面價值#美元。
適用於確定公允價值的重要假設如下:
商譽
下表按可報告部門列出商譽賬面價值的變動情況:
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大麻--加拿大 |
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大麻--美國 |
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總計 |
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截至2022年1月1日的餘額 |
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$ |
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$ |
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購進價格調整 |
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— |
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重新分類為無形資產 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
外幣折算調整 |
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( |
) |
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— |
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( |
) |
減值 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
截至2022年12月31日的餘額 |
$ |
|
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$ |
|
|
$ |
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|||
外幣折算調整 |
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— |
|
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減值 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
截至2023年12月31日的餘額 |
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
無形資產
無形資產包括以下內容:
分類 |
|
2023年12月31日 |
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2022年12月31日 |
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許可證 |
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$ |
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$ |
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品牌和商標* |
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客户關係 |
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計算機軟件 |
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其他* |
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減去:累計攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
減值:減值 |
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( |
) |
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( |
) |
無形資產,淨值 |
|
$ |
|
|
$ |
|
99
國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
*活着的無限期無形資產。
截至12月31日已確定存續無形資產的預期未來攤銷費用,2023如下所示:
財務期 |
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2024 |
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$ |
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2025 |
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2026 |
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2027 |
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2028 |
|
|
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此後 |
|
|
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|
無形資產,淨值 |
|
$ |
|
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的無形資產攤銷費用為$
7.應計負債
|
|
2023年12月31日 |
|
|
2022年12月31日 |
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已收到但未開票 |
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$ |
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$ |
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應計工資總額 |
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應計種植者合作伙伴應付款 |
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其他 |
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$ |
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$ |
|
8.租契
該公司的經營租約包括它的一個温室所在的德克薩斯州馬爾法的一塊土地,位於德克薩斯州沃斯堡和不列顛哥倫比亞省薩裏的兩個配送中心,以及它在德克薩斯州和不列顛哥倫比亞省的温室的生產相關設備。該公司還租用了位於佛羅裏達州瑪麗湖的一棟辦公樓作為其公司總部,並在科羅拉多州丹佛市租用了辦公和製造空間作為BHB的總部和運營場所。Rose在魁北克蒙特利爾擁有土地,並租用了一棟建築作為總部和運營之用。
與租賃有關的費用構成如下:
|
|
Year ended December 31, |
|
|||||
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2023 |
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2022 |
|
||
經營租賃費用 (a) |
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$ |
|
|
$ |
|
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金:
|
|
Year ended December 31, |
|
|||||
|
|
2023 |
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|
2022 |
|
||
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: |
|
|
|
|
|
|
||
營運現金流(固定付款) |
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$ |
|
|
$ |
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營運現金流(減少負債) |
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$ |
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|
$ |
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以租賃義務換取的淨收益資產: |
|
|
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||
經營租約 |
|
$ |
|
|
$ |
|
100
國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
與經營租賃有關的其他信息如下:
|
|
2023年12月31日 |
|
|
加權平均剩餘租期: |
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經營租約 |
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加權平均貼現率: |
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|
經營租約 |
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|
% |
截至2023年12月31日的租賃負債到期日如下:
|
|
經營租約 |
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|
2024 |
|
$ |
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|
2025 |
|
|
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2026 |
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|
|
2027 |
|
|
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|
2028 |
|
|
|
|
此後 |
|
|
|
|
最低租賃付款總額 |
|
|
|
|
較少的代表利息的款額 |
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( |
) |
扣除利息後的租賃債務總額 |
|
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|
|
較小電流部分 |
|
|
( |
) |
租賃債務的長期部分,扣除利息 |
|
$ |
|
9.信用額度和長期債務
|
|
截至12月31日的未償還餘額, |
|
|||||
|
|
2023 |
|
|
2022 |
|
||
定期貸款--“FCC貸款”--按月償還,本金為#美元 |
|
$ |
|
|
$ |
|
||
定期貸款-純陽光農場-加元 |
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|
|
|
|
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||
定期貸款-純陽光農場-加元 |
|
|
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|
||
BDC設施-純陽光農場-非循環活期貸款,按月本金償還,金額為加元 |
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總計 |
|
$ |
|
|
$ |
|
於2023年3月13日,本公司就其信貸額度(“營運貸款”)訂立票據修訂協議(“修訂協議”)。修訂取消使用倫敦銀行同業拆息作為釐定若干利率的基準,併為此目的過渡至有擔保隔夜融資利率(“SOFR”)。這一調整對公司的經營業績或財務狀況沒有實質性影響。該公司的營業貸款為#美元
截至2023年12月31日和2022年12月31日,作為FCC貸款抵押品的資產和證券的賬面價值為$
截至2023年12月31日和2022年12月31日,作為經營貸款抵押品的資產的賬面價值為$
101
國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
純陽光農場的信貸額度為$
該公司被要求遵守財務契約,根據契約的不同,按季度或每年衡量。該公司沒有遵守FCC貸款下的一項財務契約。在2023年12月31日之後,公司獲得了FCC對一項金融契約2023年12月31日的年度測試的豁免。除非修改,否則該公約將在2024財年恢復生效。FCC每年在每年的最後一天對公司的財務契約進行一次衡量。
鄉村農場遵守了其在其他信貸安排下的所有剩餘契諾。
截至2023年12月31日和2022年12月31日的短期借款加權平均利率為
截至2023年12月31日和2022年12月31日,信貸安排和貸款的應計利息為$
未來五年及以後長期債務的年度本金到期總額如下:
2024 |
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$ |
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|
2025 |
|
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2026 |
|
|
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2027 |
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|
2028 |
|
|
|
|
此後 |
|
|
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|
|
$ |
|
10.金融工具
金融資產及負債在綜合財務狀況表中按公允價值按層次確認,該等資產及負債按公允價值按經常性基礎計量。
截至2023年12月31日和2022年12月31日,公司的金融工具包括現金和現金等價物、應收貿易賬款、少數股投資、信用額度、應付貿易賬款、應計負債、租賃負債、應付票據和債務。由於這些金融工具的短期到期日,現金和現金等價物、貿易應收賬款、貿易應付賬款和應計負債的賬面價值接近其公允價值。由於信用風險的微小變化,信用額度、租賃負債、應付票據和債務的賬面價值接近其公允價值。
有幾個
對於其投資,本公司選擇了公允價值計量的可行性例外,根據公允價值計量,投資按成本減去減值,加上或減去相同或類似投資的任何可觀察到的價格變化來計量。
11.承付款和或有事項
102
國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
12.關聯方交易和餘額
該公司從一名公司員工手中租賃了其Rose辦公樓,該員工也擁有Rose的少數股權。截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度,公司支付了加元
該公司的一名員工與公司執行管理團隊的一名成員有親戚關係,並收到了大約$
13.所得税
終了年度所得税準備(追回)的組成部分2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日如下:
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2023 |
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當前 |
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延期 |
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總計 |
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美國聯邦政府 |
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— |
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$ |
— |
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$ |
— |
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美國州 |
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— |
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加拿大人 |
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|
|
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|
$ |
|
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$ |
|
|
$ |
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|
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2022 |
|
|||||||||
|
|
當前 |
|
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延期 |
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|
總計 |
|
|||
美國聯邦政府 |
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$ |
— |
|
|
$ |
|
|
$ |
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||
美國州 |
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( |
) |
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( |
) |
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加拿大人 |
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|
( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
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$ |
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2021 |
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|||||||||
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|
當前 |
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延期 |
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|
總計 |
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美國聯邦政府 |
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$ |
— |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
美國州 |
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( |
) |
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( |
) |
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加拿大人 |
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( |
) |
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( |
) |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
反映在合併(虧損)損益表中的(收回)所得税準備金2023年12月31日、2022年和2021年與按聯邦法定税率計算的金額不同。法定所得税(追回)與所得税的有效撥備(追回)之間的主要區別概述如下:
|
|
截至十二月三十一日止的年度: |
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|||||||||
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2023 |
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2022 |
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2021 |
|
|||
所得税前收入(虧損) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
按美國國內税率計算的税款(退税) |
|
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
州税調整 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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不可扣除項目 |
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真實的上一年所得税估算值 |
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( |
) |
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遞延調整 |
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( |
) |
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( |
) |
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遞延項目的税率差異 |
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( |
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外幣利差 |
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— |
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税率的變化 |
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更改估值免税額 |
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其他 |
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所得税的追繳 |
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$ |
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$ |
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$ |
( |
) |
103
國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
加拿大和美國截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的有效法定税率為
2023年的混合有效税率為 (
遞延所得税反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。
於綜合財務狀況表呈列之遞延税項資產及負債為與其呈報司法權區相應之淨額。附註披露所呈列之遞延税項資產及負債乃按資產及負債分類,並無考慮其相應申報司法權區。
本公司遞延所得税淨額的重要組成部分, 2023年12月31日和2022年12月31日情況如下:
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2023 |
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2022 |
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遞延税項資產: |
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其他資產 |
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$ |
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長期債務 |
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税務損失:非資本和農業損失 |
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備抵:債務和單位發行費用 |
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税務損失:估價備抵 |
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( |
) |
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( |
) |
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遞延税項負債: |
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合資承建的工程 |
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( |
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現金調整 |
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( |
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財產、廠房和設備 |
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( |
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( |
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) |
淨税資產 |
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$ |
( |
) |
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$ |
( |
) |
於評估變現遞延税項資產的能力時,管理層會考慮部分或全部遞延税項資產的可能性是否較大。遞延税項資產之最終變現取決於該等暫時差額可扣減期間產生之未來應課税收入。管理層在作出此評估時考慮遞延税項負債的預定撥回、預計未來應課税收入及税務規劃策略。根據現有的正面及負面證據以及未來應課税收入,本公司已就截至2023年及2022年12月31日止年度的遞延税項資產計提估值撥備,f $
上述遞延税項資產和負債表中包括美國聯邦淨經營虧損結轉額約為2000美元,Tly$
2023年12月31日和2022年12月31日,不確定税收優惠餘額為s
該公司在美國和各州以及加拿大及其各省都要納税。自2023年12月31日起,本公司2020、2021、2022年納税年度接受税務機關審核。幾乎沒有例外,截至2023年12月31日,由於訴訟時效到期,本公司在2020年前不再接受美國聯邦、州或地方税務機關的檢查。
14.細分市場和地理信息
分部報告的編制依據與公司首席運營決策者、管理業務、做出運營決策和評估業績的首席執行官相同。管理層已確定該公司公司在以下地區運營
104
國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
黃瓜。大麻-加拿大分部生產和供應大麻產品,銷售給加拿大各地和國際上的其他有執照的供應商和省級政府。大麻美國分部開發和銷售基於CBD的高質量健康和保健產品,包括可食用、可食用和局部應用。能源業務生產的電力根據長期合同出售給一個客户。
截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度,大約
截至2023年12月31日,公司的貿易應收賬款
該公司的主要業務在美國和加拿大。截至及截至該年度止年度的分部資料2023年12月31日、2022年和2021年:
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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銷售額 |
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生產 |
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$ |
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$ |
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大麻--加拿大 |
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大麻--美國 |
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能量 |
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利息支出 |
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生產 |
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大麻--加拿大 |
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大麻--美國 |
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能量 |
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利息收入 |
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公司 |
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大麻--加拿大 |
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大麻--美國 |
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— |
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— |
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$ |
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$ |
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$ |
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折舊及攤銷 |
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生產 |
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$ |
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$ |
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大麻--加拿大 |
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大麻--美國 |
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能量 |
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大麻--荷蘭 |
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$ |
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$ |
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毛利率 |
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生產 |
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$ |
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$ |
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大麻--加拿大 |
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大麻--美國 |
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能量 |
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( |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
|
$ |
|
105
國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
總資產 |
|
2023 |
|
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2022 |
|
||
美國 |
|
$ |
|
|
$ |
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加拿大 |
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|
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荷蘭 |
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$ |
|
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$ |
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||
|
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|
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|
|
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財產、廠房和設備、淨值 |
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2023 |
|
|
2022 |
|
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美國 |
|
$ |
|
|
$ |
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||
加拿大 |
|
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|
|
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荷蘭 |
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|
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|
|
— |
|
|
|
|
$ |
|
|
$ |
|
||
|
|
|
|
|
|
|
15.每股虧損
每股基本淨虧損採用當期已發行普通股的加權平均數計算。每股普通股的基本和稀釋後淨收益計算如下:
|
|
截至12月31日止年度, |
|
|||||||||
(千股) |
|
2023 |
|
|
2022 |
|
|
2021 |
|
|||
分子: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
包括非控股權益的淨虧損 |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
|
$ |
( |
) |
減去:可歸因於非控股權益的淨(收益)虧損 |
|
|
|
|
|
|
|
|
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國際鄉村農場公司股東應佔淨虧損 |
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分母: |
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普通股加權平均數-基本 |
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稀釋性證券--以股份為基礎的員工期權和獎勵的影響 |
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普通股加權平均數-稀釋 |
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反稀釋期權和獎勵(1) |
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每股普通股淨虧損: |
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基本信息 |
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稀釋 |
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16. 股東權益及以股份為基礎的補償
於2023年1月30日,本公司完成公開發售(“發售”),
於2022年8月9日,鄉村農場訂立控制股權發售銷售協議(“銷售協議”),據此,本公司可發售及出售總髮售價最高達美元的普通股。
106
國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
在……上面納斯達克資本市場。截至2022年12月31日,公司已發行並出售
本公司於二零一零年一月一日製定的以股份為基礎的薪酬計劃(“計劃”)最近一次於2021年6月10日獲股東批准。該計劃規定,在行使或贖回根據該計劃授予的獎勵時,為發行預留的普通股數量為滾動最高10%(
股票期權已被授予,其行使價格等於授予之日普通股的公平市場價值,並具有
股票期權的公平市場價值是根據布萊克-斯科爾斯-默頓估值模型估計的,公司使用以下方法來確定其基本假設:預期波動性是基於公司普通股每週收盤價的歷史波動性;授予的期權的預期期限是基於歷史行使和沒收;無風險利率是基於與授予的預期壽命相似的加拿大國債發行的;預期股息收益率是基於當前的年度股息額除以授予日的股票價格。罰沒在發生時被記錄下來。
在估值模型中使用了以下關鍵假設來評估每個時期的股票期權授予:
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2023 |
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2022 |
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2021 |
預期波動率 |
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分紅 |
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零美元 |
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零美元 |
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零美元 |
無風險利率 |
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預期壽命 |
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公允價值 |
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本公司截至該年度的計劃下的股票期權交易2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日摘要如下:
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數量 |
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加權 |
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加權 |
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集料 |
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在2021年1月1日未償還 |
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在2021年期間發放 |
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在2021年期間進行練習 |
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2021年期間被沒收/過期 |
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截至2021年12月31日的未償還債務 |
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可於2021年12月31日行使 |
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在2022年期間發放 |
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在2022年期間進行練習 |
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( |
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在2022年期間被沒收 |
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在2022年12月31日未償還 |
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可於2022年12月31日行使 |
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在2023年期間發放 |
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在2023年期間進行練習 |
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在2023年期間被沒收 |
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) |
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截至2023年12月31日的未償還債務 |
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可於2023年12月31日行使 |
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2023年、2022年和2021年期間授予期權的加權平均授予日公允價值為$
107
國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
本公司非既得股票期權狀況及截至該年度的變動摘要2023年12月31日的情況如下:
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數量 |
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加權 |
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集料 |
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截至2023年1月1日未歸屬 |
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授與 |
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既得 |
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被沒收 |
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截至2023年12月31日未歸屬 |
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截至2023年12月31日,大約有y $
公司還向參與公司未來發展的鄉村農場員工發行了基於業績的限制性股票單位。一旦達到業績目標,股份單位被視為已賺取及歸屬,補償開支即按股份單位於授出日的公允價值確認。
截至年底止年度以業績為基礎的限售股份單位活動2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日情況如下:
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數量 |
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加權平均 |
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在2021年1月1日未償還 |
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授與 |
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已發佈 |
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沒收/過期 |
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截至2021年12月31日的未償還債務 |
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可於2021年12月31日行使 |
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授與 |
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已鍛鍊 |
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被沒收 |
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— |
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— |
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在2022年12月31日未償還 |
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可於2022年12月31日行使 |
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授與 |
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已發佈 |
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沒收/過期 |
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截至2023年12月31日的未償還債務 |
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可於2023年12月31日行使 |
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108
國際鄉村農場有限公司。
合併財務報表附註
(In除股份和每股數額外,另有説明)
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度基於股份的薪酬總額$
17.非現金營運資金項目變動
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截至12月31日止年度, |
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2023 |
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2022 |
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2021 |
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應收貿易賬款 |
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盤存 |
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租賃負債 |
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應由合資企業支付 |
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其他應收賬款 |
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預付費用和押金 |
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貿易應付款 |
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應計負債 |
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扣除其他負債後的其他資產 |
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