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a0.25 歐元票據將於 2024 年 12 月 5 日到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310000049826ITW: A2.65 Notes將於2026年11月15日到期成員2023-12-310000049826美國公認會計準則：無擔保債務成員ITW: A2.65 Notes將於2026年11月15日到期成員2023-12-310000049826美國公認會計準則：無擔保債務成員ITW: A2.65 Notes將於2026年11月15日到期成員2022-12-310000049826ITW: A0.625 歐元票據將於 2027 年 12 月 5 日到期會員2023-12-310000049826ITW: A0.625 歐元票據將於 2027 年 12 月 5 日到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-12-310000049826ITW: A0.625 歐元票據將於 2027 年 12 月 5 日到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310000049826ITW: a2.125 歐元票據將於 5 月 223030 日到期會員2023-12-310000049826ITW: a2.125 歐元票據將於 5 月 223030 日到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-12-310000049826ITW: a2.125 歐元票據將於 5 月 223030 日到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310000049826ITW: a1.00 Euronotes將於 20231 年 6 月到期會員2023-12-310000049826ITW: a1.00 Euronotes將於 20231 年 6 月到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-12-310000049826ITW: a1.00 Euronotes將於 20231 年 6 月到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310000049826ITW: a3.00 歐元票據將於 192034 年 5 月到期會員2023-12-310000049826ITW: a3.00 歐元票據將於 192034 年 5 月到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-12-310000049826ITW: a3.00 歐元票據將於 192034 年 5 月到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310000049826ITW: A4.875 Notes將於152041年9月到期會員2023-12-310000049826ITW: A4.875 Notes將於152041年9月到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-12-310000049826ITW: A4.875 Notes將於152041年9月到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310000049826ITW: A3.90 Notes將於 9 月 12042 日到期會員2023-12-310000049826ITW: A3.90 Notes將於 9 月 12042 日到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2023-12-310000049826ITW: A3.90 Notes將於 9 月 12042 日到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2022-12-310000049826ITW: a3.375Notes將於2021年9月15日到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2011-12-310000049826ITW: A4.875 Notes將於152041年9月到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2011-12-310000049826ITW: A3.90 Notes將於 9 月 12042 日到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2012-12-310000049826ITW: A3.50Notes2024 年 3 月 1 日到期成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2014-02-280000049826ITW: a1.75 歐元票據將於 2022 年 5 月到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2014-05-31iso421:EUR0000049826ITW: a3.00 歐元票據將於 192034 年 5 月到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2014-05-310000049826美國公認會計準則：無擔保債務成員ITW: a1.25 Euronotes將於2023年5月22日到期會員2015-05-310000049826ITW: a2.125 歐元票據將於 5 月 223030 日到期會員美國公認會計準則：無擔保債務成員2015-05-310000049826美國公認會計準則：無擔保債務成員ITW: A2.65 Notes將於2026年11月15日到期成員2016-11-300000049826ITW: a0.25 歐元票據將於 2024 年 12 月 5 日到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：淨投資對衝成員2019-06-300000049826ITW: A0.625 歐元票據將於 2027 年 12 月 5 日到期會員美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：淨投資對衝成員2019-06-300000049826美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：淨投資對衝成員ITW: a1.00 Euronotes將於 20231 年 6 月到期會員2019-06-300000049826美國公認會計準則：信用額度成員ITW：歐洲信貸協議成員2023-05-050000049826美國公認會計準則：信用額度成員ITW：歐洲信貸協議成員2023-05-122023-05-120000049826美國公認會計準則：信用額度成員ITW：歐洲信貸協議成員ITW: Euriborrate會員2023-05-052023-05-050000049826美國公認會計準則：信用額度成員ITW：歐洲信貸協議成員2023-12-310000049826US-GAAP：淨投資對衝成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2014-05-310000049826US-GAAP：淨投資對衝成員美國公認會計準則：無擔保債務成員2015-05-310000049826美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：淨投資對衝成員ITW：EuroNotes 於 2019 年 6 月發佈成員2019-06-300000049826美國公認會計準則：SeniorNotes會員US-GAAP：淨投資對衝成員ITW：歐洲信貸協議成員2023-05-050000049826ITW：EuroNotes 已成為 2014 年會員ITW: Euronotes 會員US-GAAP：淨投資對衝成員2022-02-222022-02-220000049826ITW：EuroNotes 於 2015 年 5 月發行ITW: Euronotes 會員US-GAAP：淨投資對衝成員2023-05-222023-05-220000049826US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-01-012022-12-310000049826US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2021-01-012021-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2022-01-012022-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2021-01-012021-12-310000049826US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2021-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2021-12-310000049826US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：其他資產成員US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：應計負債會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：應計負債會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員US-GAAP：應計負債會員2023-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員US-GAAP：應計負債會員2022-12-310000049826US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：其他非流動負債成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員US-GAAP：其他非流動負債成員2023-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員US-GAAP：其他非流動負債成員2022-12-310000049826SRT: 最低成員US-GAAP：固定福利計劃權益證券會員2023-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃權益證券會員SRT: 最大成員2023-12-310000049826SRT: 最低成員US-GAAP：固定福利計劃債務安全成員2023-12-310000049826SRT: 最大成員US-GAAP：固定福利計劃債務安全成員2023-12-310000049826SRT: 最低成員ITW：其他 PlanAsset 成員2023-12-310000049826SRT: 最大成員ITW：其他 PlanAsset 成員2023-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃現金和現金等價物成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃現金和現金等價物成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃現金和現金等價物成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃現金和現金等價物成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826ITW：政府證券會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員ITW：政府證券會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826ITW：政府證券會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入三級會員ITW：政府證券會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：養老金計劃固定福利會員US-GAAP：公司債務證券會員2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員US-GAAP：公司債務證券會員2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員US-GAAP：公司債務證券會員2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員US-GAAP：公司債務證券會員2023-12-310000049826US-GAAP：養老金計劃固定福利會員ITW：與保險公司成員簽訂的投資合同2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員ITW：與保險公司成員簽訂的投資合同2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員ITW：與保險公司成員簽訂的投資合同2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員ITW：與保險公司成員簽訂的投資合同2023-12-310000049826US-GAAP：共同基金成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：共同基金成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：共同基金成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：共同基金成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃普通集體信託成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃普通集體信託成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃普通集體信託成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃普通集體信託成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826ITW：合夥企業私募股權益會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員ITW：合夥企業私募股權益會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826ITW：合夥企業私募股權益會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入三級會員ITW：合夥企業私募股權益會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826ITW：其他 PlanAsset 成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員ITW：其他 PlanAsset 成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826ITW：其他 PlanAsset 成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入三級會員ITW：其他 PlanAsset 成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2023-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員ITW：人壽保險政策會員2023-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員ITW：人壽保險政策會員2023-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員ITW：人壽保險政策會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員ITW：人壽保險政策會員2023-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2023-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2023-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2023-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃現金和現金等價物成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃現金和現金等價物成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃現金和現金等價物成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃現金和現金等價物成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826ITW：政府證券會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員ITW：政府證券會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826ITW：政府證券會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入三級會員ITW：政府證券會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：養老金計劃固定福利會員US-GAAP：公司債務證券會員2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員US-GAAP：公司債務證券會員2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員US-GAAP：公司債務證券會員2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員US-GAAP：公司債務證券會員2022-12-310000049826US-GAAP：養老金計劃固定福利會員ITW：與保險公司成員簽訂的投資合同2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員ITW：與保險公司成員簽訂的投資合同2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員ITW：與保險公司成員簽訂的投資合同2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員ITW：與保險公司成員簽訂的投資合同2022-12-310000049826US-GAAP：共同基金成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：共同基金成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：共同基金成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：共同基金成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃普通集體信託成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃普通集體信託成員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃普通集體信託成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：固定福利計劃普通集體信託成員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826ITW：合夥企業私募股權益會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員ITW：合夥企業私募股權益會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826ITW：合夥企業私募股權益會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入三級會員ITW：合夥企業私募股權益會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826ITW：其他 PlanAsset 成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員ITW：其他 PlanAsset 成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826ITW：其他 PlanAsset 成員US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入三級會員ITW：其他 PlanAsset 成員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：養老金計劃固定福利會員2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員ITW：人壽保險政策會員2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員ITW：人壽保險政策會員2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員ITW：人壽保險政策會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員ITW：人壽保險政策會員2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員US-GAAP：公允價值輸入二級會員2022-12-310000049826US-GAAP：其他退休後福利計劃定義福利會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員2022-12-310000049826ITW: 2018 年股票回購計劃成員2018-08-030000049826ITW: 2018 年股票回購計劃成員2019-01-012019-12-310000049826ITW: 2018 年股票回購計劃成員2020-01-012020-12-310000049826ITW: 2018 年股票回購計劃成員2021-01-012021-12-310000049826ITW: 2018 年股票回購計劃成員2022-01-012022-12-310000049826ITW: 2021 年股票回購計劃成員2021-05-070000049826ITW: 2021 年股票回購計劃成員2022-01-012022-12-310000049826ITW: 2021 年股票回購計劃成員2023-01-012023-12-310000049826ITW: A2023 股票回購計劃成員2023-08-040000049826ITW: A2023 股票回購計劃成員2023-01-012023-12-310000049826ITW: A2023 股票回購計劃成員2023-12-310000049826US-GAAP：累積翻譯調整成員2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：累積翻譯調整成員2022-01-012022-12-310000049826US-GAAP：累積翻譯調整成員2021-01-012021-12-310000049826US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2022-01-012022-12-310000049826US-GAAP：累積固定福利計劃調整成員2021-01-012021-12-310000049826ITW：EuroNotes 已成為 2014 年會員ITW: Euronotes 會員US-GAAP：淨投資對衝成員2014-05-310000049826ITW: Euronotes 會員US-GAAP：淨投資對衝成員ITW：EuroNotes 已獲得 2015 年會員資格2015-05-310000049826ITW: Euronotes 會員ITW：EuroNotes 已成為 2019 年會員US-GAAP：淨投資對衝成員2019-06-300000049826US-GAAP：員工股權會員ITW: 定期投注會員2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：員工股權會員2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員ITW: Cliffvesting 會員2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：績效股成員ITW: Cliffvesting 會員2023-01-012023-12-310000049826SRT: 最低成員2023-01-012023-12-310000049826SRT: 最大成員2023-01-012023-12-310000049826SRT: 最低成員2022-01-012022-12-310000049826SRT: 最大成員2022-01-012022-12-310000049826SRT: 最低成員2021-01-012021-12-310000049826SRT: 最大成員2021-01-012021-12-310000049826US-GAAP：員工股權會員2023-12-310000049826US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-12-310000049826US-GAAP：限制性股票單位 RSU 成員2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW: 聚合物和流體成員2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW: 聚合物和流體成員2022-01-012022-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW: 聚合物和流體成員2021-01-012021-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員2023-01-012023-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員2022-01-012022-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員2021-01-012021-12-310000049826ITW：企業與和解項目會員2023-01-012023-12-310000049826ITW：企業與和解項目會員2022-01-012022-12-310000049826ITW：企業與和解項目會員2021-01-012021-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW: 汽車 OEM 細分市場成員2023-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW: 汽車 OEM 細分市場成員2022-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW: 汽車 OEM 細分市場成員2021-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW：食品設備部門成員2023-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW：食品設備部門成員2022-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW：食品設備部門成員2021-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW：測試、測量和電子部門成員2023-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW：測試、測量和電子部門成員2022-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW：測試、測量和電子部門成員2021-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW: 焊接部門成員2023-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW: 焊接部門成員2022-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW: 焊接部門成員2021-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW: 聚合物和流體成員2023-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW: 聚合物和流體成員2022-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW: 聚合物和流體成員2021-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW: 建築產品分部會員2023-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW: 建築產品分部會員2022-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW: 建築產品分部會員2021-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW：特種產品細分會員2023-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW：特種產品細分會員2022-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員ITW：特種產品細分會員2021-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員2023-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員2022-12-310000049826US-GAAP：運營部門成員2021-12-310000049826US-GAAP：企業非細分市場成員2023-12-310000049826US-GAAP：企業非細分市場成員2022-12-310000049826US-GAAP：企業非細分市場成員2021-12-310000049826國家：美國2023-01-012023-12-310000049826國家：美國2022-01-012022-12-310000049826國家：美國2021-01-012021-12-310000049826ITW：加拿大和墨西哥成員2023-01-012023-12-310000049826ITW：加拿大和墨西哥成員2022-01-012022-12-310000049826ITW：加拿大和墨西哥成員2021-01-012021-12-310000049826SRT: 北美會員2023-01-012023-12-310000049826SRT: 北美會員2022-01-012022-12-310000049826SRT: 北美會員2021-01-012021-12-310000049826美國公認會計準則：EME成員2023-01-012023-12-310000049826美國公認會計準則：EME成員2022-01-012022-12-310000049826美國公認會計準則：EME成員2021-01-012021-12-310000049826SRT: 亞太地區會員2023-01-012023-12-310000049826SRT: 亞太地區會員2022-01-012022-12-310000049826SRT: 亞太地區會員2021-01-012021-12-310000049826SRT: 南美會員2023-01-012023-12-310000049826SRT: 南美會員2022-01-012022-12-310000049826SRT: 南美會員2021-01-012021-12-310000049826國家：美國US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：NetAssets 地理區域成員2023-01-012023-12-310000049826國家：美國US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：NetAssets 地理區域成員2022-01-012022-12-310000049826國家：中國US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：NetAssets 地理區域成員2023-01-012023-12-310000049826國家：中國US-GAAP：地理集中度風險成員US-GAAP：NetAssets 地理區域成員2022-01-012022-12-3100000498262023-10-012023-12-310000049826ITW: 邁克爾·齊默爾曼會員2023-01-012023-12-310000049826ITW: 邁克爾·齊默爾曼會員2023-10-012023-12-310000049826ITW: 邁克爾·齊默爾曼會員2023-12-31

美國證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-K


☒			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的年度報告

在截至的財政年度 12 月 31 日, 2023

或者


☐			根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在過渡期內到

委員會檔案編號 1-4797

伊利諾伊州工具廠公司.

（其章程中規定的註冊人的確切姓名）

特拉華

36-1258310

（公司或組織的州或其他司法管轄區）

（美國國税局僱主識別號）

哈林大道 155 號

格倫維尤

伊利諾伊

60025

（主要行政辦公室地址）

（郵政編碼）

註冊人的電話號碼，包括區號： (847) 724-7500

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個班級的標題	交易品種	註冊的每個交易所的名稱
普通股	ITW	紐約證券交易所
2024 年到期的 0.250% 歐元票據	ITW24A	紐約證券交易所
2027 年到期的歐元票據 0.625%	ITW27	紐約證券交易所
2.125% 2030 年到期的歐元票據	ITW30	紐約證券交易所
1.00% 2031 年到期的歐元票據	ITW31	紐約證券交易所
3.00% 2034 年到期的歐元票據	ITW34	紐約證券交易所

根據該法第12（g）條註冊的證券：無

按照《證券法》第405條的定義，用複選標記表明註冊人是否是經驗豐富的知名發行人。

是的 ☒沒有☐

用複選標記表示註冊人是否無需根據該法第 13 條或第 15 (d) 條提交報告。

是的☐ 沒有 ☒

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。

是的 ☒沒有☐

用勾號指明註冊人在過去 12 個月（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）是否以電子方式提交了根據第 S-T 條第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。

是的 ☒沒有☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


大型加速過濾器	☒	加速過濾器	☐
非加速過濾器	☐	規模較小的申報公司	☐
新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。 ☐

用複選標記表明註冊人是否已根據薩班斯-奧克斯利法案（15 U.S.C. 7262（b））第404（b）條）提交了管理層對其財務報告內部控制有效性的評估的報告和證明。☒

如果證券是根據該法第12（b）條註冊的，請用複選標記表明申報中包含的註冊人的財務報表是否反映了對先前發佈的財務報表錯誤的更正。 ☐

用勾號指明這些錯誤更正中是否有任何是需要對註冊人的任何執行官在相關恢復期內根據§240.10D-1 (b) 獲得的激勵性薪酬進行追回分析的重述。 ☐

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見該法第12b-2條）。

是的☐沒有☒

截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有表決權股票的總市值約為美元75.1根據截至2023年6月30日的紐約證券交易所收盤銷售價格計算，為10億美元。

截至 2024 年 1 月 31 日流通的普通股： 298.8百萬。

以引用方式納入的文檔


將於2024年5月3日舉行的年度股東大會的2024年委託書的部分內容。						第三部分


	目錄

	第一部分
第 1 項。	商業	3
第 1A 項。	風險因素	10
項目 1B。	未解決的員工評論	15
項目 1C。	網絡安全	15
第 2 項。	屬性	16
第 3 項。	法律訴訟	16
第 4 項。	礦山安全披露	16

	第二部分
第 5 項。	註冊人普通股市場、相關股東事務和發行人購買股權證券	17
第 6 項.	[已保留]	18
第 7 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	18
項目 7A。	關於市場風險的定量和定性披露	42
第 8 項。	財務報表和補充數據	43
第 9 項。	會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧	77
項目 9A。	控制和程序	77
項目 9B。	其他信息	77
項目 9C。	關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露	77

	第三部分
第 10 項。	董事、執行官和公司治理	78
項目 11。	高管薪酬	78
項目 12。	某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務	78
項目 13。	某些關係和關聯交易，以及董事獨立性	78
項目 14。	首席會計師費用和服務	78

	第四部分
項目 15。	展品和財務報表附表	79
項目 16。	10-K 表格摘要	82
	簽名	83

第一部分

第 1 項。商業

普通的

伊利諾伊工具廠有限公司（“公司” 或 “ITW”）成立於1912年，於1915年註冊成立。該公司的股票代碼是 ITW。該公司是多元化工業產品和設備的全球製造商，在51個國家擁有84個分部。截至 2023 年 12 月 31 日，該公司僱用了大約 45,000 名員工。

該公司的業務是根據類似的產品和終端市場來組織和管理的，並向高級管理層報告了以下七個部門：汽車原始設備製造商；食品設備；測試與測量和電子；焊接；聚合物與流體；建築產品；以及特種產品。以下是對公司七個部門的描述：

汽車 OEM— 該細分市場是頂級原始設備製造商的全球利基供應商，提供獨特的創新，以解決面臨複雜問題的老練客户的痛點。該領域的業務生產用於汽車相關應用的零部件和緊固件。該細分市場主要為汽車原始設備製造商和等級市場提供服務。該細分市場的產品包括：

•用於汽車、輕型卡車和其他工業用途的塑料和金屬部件、緊固件和組件。

食品設備— 該細分市場是商用食品設備領域高度專注和品牌化的行業領導者，以創新和綜合服務產品與眾不同。該細分市場主要服務於餐飲服務、食品零售和食品機構/餐廳市場。該細分市場的產品包括：

•餐具洗滌設備；

•烹飪設備，包括烤箱、爐灶和肉雞；

•製冷設備，包括冰箱、冰櫃和準備桌；

•食品加工設備，包括切片機、攪拌機和秤；

•廚房排氣、通風和污染控制系統；以及

•食品設備服務、維護和維修。

測試與測量和電子— 該細分市場是測試和測量以及電子製造和維護、維修和運營或 “MRO” 解決方案的品牌創新生產商，旨在提高不同終端市場客户的效率和質量。該領域的企業生產用於測試和測量材料和結構的設備、消耗品和相關軟件，以及用於生產電子組件和微電子的設備和消耗品。該細分市場主要為電子、通用工業、能源、汽車原裝設備製造商和三級、工業資本貨物和耐用消費品市場提供服務。該細分市場的產品包括：

•用於測試和測量材料、結構、氣體和流體的設備、消耗品和相關軟件；

•電子組裝設備；

•電子元件和組件包裝；

•用於潔淨室環境中污染控制的靜電控制設備和消耗品；以及

•用於電子、醫療、運輸和電信應用的壓敏粘合劑和組件。

焊接— 該細分市場是一傢俱有創新和領先技術的品牌增值設備和特種消耗品製造商。該領域的企業為各種工業和商業應用生產電弧焊設備、耗材和配件。該細分市場主要服務於一般工業市場，包括製造、造船和其他一般工業市場，以及建築、能源、MRO、工業資本貨物和汽車原始設備製造商和等級市場。該細分市場的產品包括：

•電弧焊設備；以及

•金屬電弧焊耗材及相關配件。

聚合物和液體— 該細分市場是需要增值差異化產品的利基市場的品牌供應商。該領域的企業生產工程粘合劑、密封劑、潤滑劑和切削液以及用於汽車售後維護和外觀的液體和聚合物。該細分市場主要服務於汽車售後市場、一般工業和維修（MRO）市場。該細分市場的產品包括：

•用於工業、建築和消費用途的粘合劑；

•清潔機器或為機器添加潤滑劑的化學液體；

•用於工業應用的環氧樹脂和樹脂基塗料產品；

•工業用手巾和清潔劑；

•用於汽車售後維護和外觀的液體、聚合物和其他用品；

•汽車車身維修用填充劑和油灰；以及

•用於船舶工業的聚酯塗料以及補丁和修復產品。

建築產品— 該細分市場是創新工程緊固系統和解決方案的品牌供應商。該細分市場主要服務於住宅建築、翻新/改造和商業建築市場。該細分市場的產品包括：

•用於木材和金屬應用的緊固件和相關緊固工具；

•用於混凝土應用的錨、緊固件和相關工具；

•金屬板桁架組件及相關設備和軟件；以及

•包裝好的五金件、緊固件、錨和其他零售產品。

特種產品— 該細分市場專注於多元化的利基市場機會，擁有大量的專利保護，生產飲料包裝設備和消耗品、產品編碼和標記設備和消耗品，以及電器組件和緊固件。該細分市場主要服務於食品和飲料、耐用消費品、一般工業、工業資本貨物、航空公司以及印刷和出版市場。該細分市場的產品包括：

•食品和飲料行業的輸送系統和生產線自動化；

•多包裝罐子和瓶子的塑料消耗品及相關設備；

•用於裝飾消費品的鋁箔、薄膜和相關設備；

•產品編碼和標記設備及相關消耗品；

•塑料和金屬封蓋和電器組件；

•機場地面支援設備；以及

•醫療器械組件。

除非另有説明，否則以下信息適用於公司的所有部門。

ITW 商業模式

強大且高度差異化的ITW商業模式是公司價值創造的核心來源。這是公司的競爭優勢，定義了ITW如何為其股東創造價值。ITW 商業模式由三個獨特的元素組成：

•ITW 的 80/20 從前到後流程是應用於每個 ITW 業務的操作系統。ITW 最初是在 20 世紀 80 年代作為一種製造效率工具推出的，現已不斷完善、改進和擴展 80/20，形成專有的整體業務管理流程，為公司及其客户創造巨大價值。通過應用80/20實踐生成的數據驅動見解，ITW專注於其最大和最佳的機會（“80”），並消除與利潤較低的機會（“20”）相關的成本、複雜性和幹擾。80/20使ITW企業能夠在產品可用性、質量和創新方面持續實現世界一流的卓越運營，同時創造卓越的財務業績；

•以客户為中心的創新推動了ITW數十年的盈利增長。該公司獨特的創新方法建立在從80/20自始至終流程中收集的見解之上。在客户的支持下，ITW 企業將自己定位為 “80” 客户的首選問題解決者。ITW 的創新工作側重於瞭解客户需求，尤其是長期增長基礎穩健的 “80” 市場中的客户需求，並創建獨特的解決方案來滿足這些需求。這些客户見解和經驗推動了ITW的創新，為大約19,600項已批准和待批准的專利組合做出了貢獻；

•ITW 的去中心化的創業文化使 ITW 企業能夠快速、專注和響應迅速。ITW 企業在 ITW 商業模式的框架內具有很大的靈活性，可以定製其方法，以最好地滿足其特定客户的需求。ITW 同事認識到他們在執行公司戰略和價值觀方面的獨特責任。因此，公司保持了專注而簡單的組織結構，再加上出色的執行力，提供適合每個企業的客户和終端市場的一流服務和解決方案。

企業戰略：2012-2023

2012年底，ITW開始了其戰略框架，對公司進行了過渡，以充分利用ITW商業模式中獨特而強大的能力和運營實踐。該公司對其業績進行了全面評估，重點關注其業務以一流的利潤率和回報率實現持續高於市場的增長，並制定了在整個業務中複製這種業績的戰略。ITW確定，穩健而持續的高於市場的有機增長是為股東提供世界一流財務業績和誘人的長期回報的核心增長引擎。

公司企業戰略中的關鍵舉措包括投資組合管理、業務結構簡化、戰略尋源以及勤奮地重新應用ITW專有的80/20自始至終流程。

•作為投資組合管理計劃的一部分，ITW退出了在商品化市場空間中運營的企業，並將可持續差異化作為所有ITW業務的必備要求。這一過程既包括剝離整個業務，也包括退出原本高度差異化的ITW部門內的商品化產品線和客户。

•實施業務結構簡化是為了簡化和擴大ITW的運營結構，以支持增加的工程、營銷和銷售資源，提高全球影響力和競爭力，所有這些對於推動加速的有機增長至關重要。ITW 現在擁有 84 個擴展部門，對增長投資、核心客户和產品以及客户支持創新的關注度顯著提高。

•戰略採購計劃將採購確立為ITW的核心戰略和運營能力，自2013年以來平均每年減少支出百分之一，並且仍然是公司持續企業戰略的關鍵貢獻者。

•隨着最初的投資組合調整和擴大規模工作基本完成，公司將重點轉移到為有機增長做準備和加速上，重新應用80/20自前向後流程來優化其擴大規模的部門以實現增長，首先是為卓越運營奠定基礎，其次是確定推動有機增長的最佳機會。

自2012年實施公司企業戰略以來，公司展示了ITW商業模式和卓越的80/20管理層的驚人業績潛力，使利潤率和回報率有了顯著的逐步提高，公司的營業利潤率和税後投資資本回報率就證明瞭這一點。同時，這些80/20計劃還可以導致重組計劃，從而降低成本，提高盈利能力和回報。

我們的下一階段：2024-2030

在公司發展的下一階段，ITW商業模式和企業戰略框架將像過去十年一樣具有強大的競爭優勢和績效差異化優勢，甚至更是如此。全球運營環境的波動性、風險和變化步伐將繼續加快，去中心化的創業文化使公司能夠快速適應——閲讀、反應、應對和發展。現在，公司在業務週期的起伏中持續執行和投資的能力已成為決定性的競爭優勢。

在整個下一階段，公司的重點是將有機增長打造成ITW的核心實力，使其與公司世界一流的財務業績和運營能力相當。在整個階段，公司將保持其在過去十年中建立的基礎優勢，包括高質量的ITW商業模式實踐。客户支持創新（CBI）是整個週期內實現高質量有機增長的最有影響力的推動力，它與關鍵客户建立了可信的問題解決者關係，從而有效地發明瞭解決客户最關鍵痛點或抓住最大增長機會的解決方案。CBI的成功，加上基礎市場增長和股價上漲，是公司實現其高質量有機增長的方式.

投資組合紀律

該公司僅在能夠從ITW商業模式中產生顯著的長期競爭優勢的行業中運營。就市場和業務屬性而言，ITW企業擁有最適合ITW商業模式的正確的 “原材料”，並且具有推動長期高於市場的有機增長的巨大潛力。

該公司專注於高質量的業務，確保其在長期宏觀基本面積極的市場中運營，以及具有關鍵需求和重視ITW差異化產品、服務和解決方案的客户。ITW的投資組合在高度多樣化的終端市場和地區運營，這使公司在面對不確定或動盪的市場環境時更具彈性。

該公司定期評估其投資組合，以確保其提供可持續的差異化並推動穩定的長期業績。這既包括實施投資組合改進，也包括評估選擇性的高質量收購以補充ITW的長期增長潛力。

該公司此前曾表示，打算為某些年收入總額不超過10億美元的企業探索各種選擇，包括潛在的資產剝離。在2019年第四季度，公司完成了對三項業務的剝離。由於 COVID-19 疫情，公司選擇將任何重大資產剝離活動推遲到2020年和2021年。公司於2022年重新啟動了某些業務的剝離程序，總年收入約為5億美元，但須經公司董事會批准。2022年第二季度，剝離兩項業務的計劃獲得批准，其中包括聚合物和流體領域的一項業務和食品設備領域的一項業務。在2022年第四季度，這兩項業務均被剝離。聚合物和流體板塊的業務以2.2億美元的價格出售，但須進行某些收盤調整，税前收益為1.56億美元。食品設備板塊的業務以5900萬美元的價格出售，但須進行某些收盤調整，税前收益為4,100萬美元。截至2022年12月31日和2021年12月31日的十二個月的公司經營業績中包含的與這些剝離業務相關的營業收入分別為1.06億美元和1.15億美元。

2022年第四季度，剝離特種產品領域一項業務的計劃獲得批准。截至2022年12月31日，該業務在財務狀況表中列為待售資產，待售資產和負債分別為800萬美元和100萬美元。該業務於2023年4月3日出售，出售時沒有重大收益或虧損。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，公司經營業績中包含的與該業務相關的營業收入分別為900萬美元、3,700萬美元和3500萬美元。請參閲註釋 4。第 8 項中的資產剝離。財務報表和補充數據，以獲取有關公司資產剝離的更多信息。

隨着公司繼續在充分發揮其潛力方面取得進展，公司將探索機會，通過增加選擇性的高質量收購來加強或進一步擴大ITW的長期有機增長潛力，例如於2021年12月1日從安費諾公司收購MTS Systems Corporation（“MTS”）的測試與仿真業務。MTS測試與仿真業務的經營業績已在公司的測試與測量和電子部門內報告。請參閲註釋 3。第 8 項中的收購。財務報表和補充數據以獲取有關此次收購的更多信息。

80/20 從頭到尾的卓越實踐

ITW 將繼續推動公司每個部門的每天 80/20 從頭到尾實現卓越的實踐。推動公司各部門在80/20前向後實踐質量方面實現強勁的卓越運營，將進一步改善多個部門面向客户的績效，並在企業層面進一步擴大結構性利潤。

本年度動態

請參閲第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

分發方法

該公司的業務主要是直接向工業製造商和通過獨立分銷商分銷其產品。

待辦事項

積壓通常不被視為公司業務的重要因素，因為他們的大多數產品都具有相對較短的交貨期和快速的庫存週轉率。

競爭

該公司在51個國家開展業務，在眾多市場提供種類繁多的產品，其中許多市場是分散的，並且公司遇到了因產品線、終端市場和地理區域而異的各種競爭對手。該公司的競爭對手包括許多區域性或專業公司，以及大型美國和非美國公司或大公司的部門。公司的每個細分市場通常都有幾個主要競爭對手，在大多數終端市場和地理區域都有許多較小的競爭對手。除了眾多規模較小的區域競爭對手外，焊接領域還在全球範圍內與林肯電氣控股公司和伊薩公司競爭。

在幾乎所有細分市場中，公司根據產品創新、產品質量、品牌偏好和服務交付將其業務與競爭對手區分開來。技術能力也是大多數細分市場的競爭因素。該公司認為，每個細分市場的主要競爭優勢都源於ITW商業模式和分散式運營結構，這使人們高度關注終端市場和地方層面的客户，使其業務能夠快速應對市場動態。這種結構使公司的業務能夠利用公司的80/20自始至終流程並利用其產品創新能力來推動卓越運營。該公司還認為，其全球足跡是其許多市場的競爭優勢，尤其是在汽車OEM領域。

原材料

該公司使用各種類型的原材料，主要是鋼鐵、樹脂和化學品，這些原材料可從眾多商業來源獲得。材料和能源的供應並未導致任何重大業務中斷或其他重大問題，目前預計不會出現此類問題。

知識產權

該公司擁有約4,000項未到期的美國專利和9,900項外國專利，涵蓋物品、方法和機器。此外，該公司還有大約1,400份在美國專利局待處理的專利申請和4,300份在外國專利局待處理的專利申請。無法保證這些專利中的任何一項都會被頒發。該公司設有一個專利小組，負責專利管理和專利申請的處理。

該公司認為其許多專利是有價值和重要的；但是，公司任何一項專利的到期都不會對公司的經營業績或財務狀況產生實質性影響。該公司還將其在所服務市場的成功歸功於工程能力、製造技術、技能和效率、營銷和促銷以及向客户提供的優質產品和服務。

除專利外，公司的許多產品和服務還以各種自有或許可的商標出售，這些商標總體上對公司很重要。該公司的一些較重要的商標包括ITW，它也與公司許多業務的商標一起使用；汽車原始設備領域的Deltar和Shakeproof；食品設備領域的霍巴特；測試與測量和電子領域的Instron和MTS；焊接領域的Miller；聚合物和液體領域的Rain-X和Permatex；建築產品領域的Paslode；以及Hi-Cone 在特種產品領域。

政府法規

該公司認為，其業務和運營，包括製造工廠和設備，基本上遵守了所有適用的政府法律法規，包括與環境、消費者保護、國際貿易、勞動和就業、人權、税收、反賄賂和競爭事務相關的法律和法規。任何額外的

維持合規的措施預計不會對公司的資本支出（包括環境控制設施支出）、競爭地位、財務狀況或經營業績產生重大影響。

在上述事項中適用於公司的各種立法和行政法規已在世界許多地方生效或正在考慮中。迄今為止，此類事態發展尚未對公司的收入、收益或現金流產生重大不利影響。但是，如果新的或修訂的法律或法規對公司或其產品施加重大的運營限制和合規要求，則公司的業務、資本支出、經營業績、財務狀況和競爭地位可能會受到負面影響。請參閲第 1A 項。風險因素以獲取更多信息。

人力資本管理

截至2023年12月31日，公司僱用了約45,000名員工，其中約17,000名員工位於美國，其餘員工分佈在公司業務運營的其他多個國家。公司通過對員工安全、工作場所文化、人才發展、多元化和包容性、薪酬和福利的承諾，努力成為優秀的僱主。

員工安全。ITW 全球同事的安全和福祉是其重中之重，此外也是我們成為優秀僱主承諾的重要組成部分。在公司的企業安全戰略和每起事故都是可以預防的理念的指導下，ITW 每天都在努力培養積極的安全文化。ITW 的企業安全戰略和安全政策基於以下核心原則：（i）零事故目標；（ii）安全所有權（企業和個人）；（iii）以事故預防為重點的積極方法；（iv）持續改進理念；（v）遵守適用的國家、地區和地方健康和安全法律法規。

工作場所文化。公司的文化深深植根於其核心價值觀：誠信、尊重、信任、風險共擔和簡單。ITW 同事有權在公司去中心化的創業文化中像企業主一樣思考和行動。我們的分散結構允許每個部門自主運作，並使我們的員工能夠接受他們可能產生的個人影響。

人才發展。公司努力讓所有同事 “擁有” 自己的職業生涯，並因所做的工作而感到被重視。鼓勵 ITW 同事主要通過在職經驗、動手指導和反饋以及正規培訓來學習新的技能和能力。

Great ITW 領導者框架定義了領導能力和屬性，以幫助同事充分發揮領導者的潛力。優秀的ITW領導者應成為ITW商業模式實踐方面的專家，做出明智的戰略選擇，取得優異的成績，成為優秀的人才經理並提供強有力的領導力。在ITW商業模式方面擁有專業知識的優秀ITW領導者是將ITW商業模式的潛力轉化為全面績效的關鍵因素。由於這種專業知識會隨着時間的推移和特定的經驗而發展，因此公司專注於培養和提升自己的人才，以支持公司長期持續的業務成功。

多元化與包容性。ITW 相信，當它彙集獨特的視角、經驗和想法時，它處於最佳狀態。公司植根於ITW的尊重和誠信核心價值觀，致力於提供平等的就業機會、公平的待遇以及創造多元化和包容性的工作場所，讓所有ITW同事都能充分發揮自己的潛力。ITW 致力於吸引最優秀的人才，增強其全球領導團隊的多元化。ITW通過全面的企業多元化和包容性框架推動進展，該框架側重於：（i）領導層的承諾和問責制；（ii）吸引和留住全球多元化人才；（iii）創造包容性工作場所；（iv）努力成為優秀的僱主。

薪酬和福利。作為全球僱主，公司致力於提供具有市場競爭力的薪酬和福利，以支持身體、心理和財務健康，以吸引和留住其全球各部門的優秀人才。具體的薪酬和福利在全球範圍內有所不同，並基於區域慣例。在美國，公司專注於提供全面、有競爭力的福利待遇，以支持其同事的健康和保健、教育活動、社區參與和財務穩定。

勞資關係。公司不到百分之三的美國員工由工會代表。在美國以外，某些國家的員工由員工代表組織代表，例如工會、勞資委員會或員工協會。公司認為其員工關係非常好。

有關我們執行官的信息

公司的執行官由董事會自行決定任職。以下是有關每位執行官在過去五年中的主要職業以及就業和業務經驗的信息。除非另有説明，否則由公司僱用。

截至2024年2月9日，公司的執行官如下：

姓名

年齡

現在的職位

擔任現任職位的第一年

2019-2023 年期間擔任的其他職位

克里斯托弗·A·奧赫利希

總裁兼首席執行官

2024

2015-2023 年副主席。

E. Scott Santi(1)

主席

2024

2015-2023 年董事長兼首席執行官。

阿克塞爾·貝克

執行副總裁

2020

2016-2020年，食品設備業務集團總裁。

肯尼思·埃斯科

執行副總裁

2020

2016-2019年特種產品業務副總裁/總經理；2019年特種產品業務集團總裁。

哈維爾·格拉西亞·卡博內爾

執行副總裁

2022

2017-2020年建築業務副總裁/總經理；2020-2021年建築業務集團總裁。

帕特里夏·A·哈策爾

執行副總裁

2022

2017-2020年測試與測量及電子業務副總裁/總經理；2020-2021年測試與測量及電子業務集團總裁。

邁克爾·拉森

高級副總裁兼首席財務官

2013

瑪麗 K. 勞勒

高級副總裁兼首席人力資源官

2014

蘭德爾·舒恩曼

副總裁兼首席會計官

2009

詹妮弗·K·肖特

高級副總裁、總法律顧問兼祕書

2021

Discover Financial Services副總裁、助理總法律顧問兼助理祕書，2016-2019年；卡特彼勒公司副總法律顧問兼助理祕書，2019-2021年。

吉爾赫姆·席爾瓦

執行副總裁

2024

聚合物和流體業務副總裁/總經理，2016-2020年；聚合物和流體業務集團總裁，2020-2021年；測試與測量及電子業務集團總裁，2021-2023年。

莎朗·薩弗蘭斯基

執行副總裁

2020

測試與測量及電子業務副總裁/總經理，2016-2019 年；測試與測量及電子業務集團總裁，2019 年。

邁克爾·齊默爾曼

執行副總裁

2015

(1) 桑蒂先生將在2024年3月1日之前繼續擔任董事長，之後他將成為非執行董事長，將不再是公司的員工。

可用信息

公司10-K表年度報告、10-Q表季度報告和8-K表最新報告以及根據1934年《證券交易法》第13（a）或15（d）條提交或提供的報告的修正案的副本

可通過公司網站免費獲得（www.itw.com），在以電子方式向美國證券交易委員會（“SEC”）提交或以其他方式提供此類信息後，儘快在合理可行的情況下儘快完成。公司針對首席執行官和主要財務和會計人員的道德守則也發佈在公司的網站上。

第 1A 項。風險因素

公司的業務、財務狀況、經營業績和現金流受到各種風險的影響，包括但不限於下述風險，這些風險可能導致實際業績與最近的業績或預期的未來業績存在重大差異。應將這些風險因素與本10-K表年度報告中其他地方包含的信息一起考慮。任何此類風險和事項，無論是單獨的還是組合的，都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流以及對公司證券投資的吸引力和價值產生重大不利影響。

經濟風險

該公司的業績受到全球經濟狀況的影響。公司所服務的市場的低迷可能會對其業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。

該公司的業務受到全球經濟狀況的影響。經濟增長放緩、金融市場不穩定、供應鏈中斷、自然災害、公共衞生危機（例如 COVID-19 疫情）、勞動力市場挑戰、快速通脹、武裝衝突（例如俄羅斯持續入侵烏克蘭）、政府削減赤字、封存和其他影響公司所服務市場的緊縮措施可能會減少對公司產品和服務的需求，限制公司客户的融資，從而對公司的業務產生不利影響，導致生產延遲，越來越多的訂單取消以及收取應收賬款的困難，價格競爭加劇，或者公司合同安排的交易對手破產或以其他方式無法履行其義務的風險增加。

利率上升可能會對公司客户的整體經濟活動和/或財務狀況產生抑制作用，這兩種或兩者都可能對客户對公司產品的需求和客户償還公司債務的能力產生負面影響。利率上升可能會對公司及其客户的資本成本產生影響。

公司運營的全球性質使其面臨政治、經濟和社會風險，這些風險可能會對其業務、經營業績或財務狀況產生不利影響。

公司淨銷售額的50％以上來自美國以外的客户，該公司目前在51個國家開展業務。公司全球運營固有的風險包括：

•貨幣匯率的波動；

•對當地企業所有權或參與權的限制；

•價格管制, 外匯管制和對匯回收入的限制;

•供應鏈中斷，包括運輸延誤和中斷；

•政治、社會和經濟的不穩定和混亂，包括政治動亂和武裝衝突；

•恐怖主義行為;

•廣泛的公共衞生危機和流行病的影響；

•政府禁運、制裁或對外貿易限制；

•徵收關税和關税及其他貿易壁壘和報復性對策;

•影響國際貿易協定的政府行動，包括歐盟-英國貿易與合作協議；

•進出口管制；

•社會和勞工動盪以及當前和不斷變化的監管環境;

•企業被徵用或國有化的可能性;

•在人員配備和管理多國業務方面遇到困難;

•多種可能相互衝突的法律、法規和政策，可能會發生變化；

•對其行使合法權利和補救措施的能力的限制；以及

•潛在的不利税收後果。

全球地緣政治和貿易環境導致了原材料通貨膨脹，並有可能進一步升級國內和國際關税和報復性貿易政策。美國貿易政策的進一步變化（包括新的或額外增加關税或關税）以及美國貿易夥伴的報復行動，包括對俄羅斯的制裁和中美貿易關係的發展，可能會導致經濟狀況惡化。如果公司無法成功管理與管理和擴展其國際業務相關的風險，則公司的業務、經營業績或財務狀況可能會受到不利影響。

美元與其他貨幣之間的重大波動可能會對公司的營業收入產生不利影響。

儘管該公司的財務業績以美元報告，但其銷售和運營成本的很大一部分是以其他貨幣實現的，其中國外銷售最集中的地區是歐洲。該公司的盈利能力受到美元兑歐元和其他外幣變動的影響，該公司通過這些貨幣來創造收入和產生支出。相對貨幣價值的長期大幅波動，特別是美元兑外幣價值的上漲，已經並且可能對盈利能力和財務狀況產生不利影響。

業務和運營風險

公司企業戰略帶來的收益可能不如預期，公司的財務業績可能會受到不利影響，或者公司可能無法實現其長期財務業績目標。

在公司繼續執行其企業戰略舉措的同時，它仍然專注於投資組合紀律、80/20前向後卓越實踐和有機增長等核心原則。產品線和客户羣簡化活動是公司80/20自始至終流程的核心要素，將繼續由公司的運營部門實施，也是企業戰略的積極組成部分。儘管這些活動預計將提高未來的營業利潤率和有機收入增長，但預計它們也將在短期內對公司的整體有機收入增長產生負面影響。此外，企業戰略中與投資組合紀律和有機增長相關的其他核心活動，包括客户回饋創新，可能不會對未來的經營業績產生預期的影響。如果公司無法實現其企業戰略舉措的預期收益，則公司的財務業績可能會受到不利影響，或者公司可能無法實現其長期財務業績目標。

公司股票回購的時間和金額受到許多不確定性的影響。

股票回購是公司資本配置戰略的重要組成部分。該公司歷來通過自由現金流和短期借款為股票回購提供資金。股票回購的金額和時間將基於多種因素。可能導致公司限制、暫停或推遲股票回購的重要因素包括不利的交易市場條件、公司普通股的價格、不時向公司提供的其他投資機會的性質、與股票回購計劃相關的監管動態、以有吸引力的利率獲得融資的能力以及美國現金的可用性。

如果公司無法成功推出新產品，其未來的增長可能會受到不利影響。

公司基於創新開發新產品的能力會影響其競爭地位，有時需要投入大量的時間和資源。新產品和服務的研究、開發、生產或商業化方面的困難或延誤可能會減少未來的收入，並對公司的競爭地位產生不利影響。如果公司無法創造可持續的產品差異化，其有機增長可能會受到不利影響。

如果公司無法充分保護其知識產權，則其競爭地位和經營業績可能會受到不利影響。

保護公司的知識產權對其創新工作至關重要。公司擁有與其許多產品相關的專利、商業祕密、版權、商標和/或其他知識產權，還擁有他人擁有的知識產權下的獨家和非排他性許可權。公司的知識產權可能會受到質疑，或者公司可能無法在合理的條件下與第三方知識產權所有者維持、續訂或簽訂新的許可協議。第三方未經授權使用公司的知識產權，特別是在產權未得到高度發展或保護的國家，或者無法保護現有知識產權的國家，可能會對公司的競爭地位和經營業績產生不利影響。

公司擁有大量商譽和其他無形資產，這些資產的未來減值可能會對公司的財務業績產生重大不利影響。

由於收購，包括2021年12月收購MTS測試與模擬業務，公司的資產負債表上記錄了大量商譽和其他可識別的無形資產。許多因素可能導致商譽和其他無形資產減值，包括行業或經濟的重大負面趨勢、我們的業務中斷、競爭加劇以及資產用途的重大變化。減值費用可能會對公司在確認期內的財務狀況或經營業績產生不利影響。

原材料價格上漲和供應短缺可能會對業績產生不利影響。

向公司及其零部件供應商供應原材料可能由於各種原因而中斷，包括供應和定價。過去，生產所需原材料的價格波動很大，公司在鋼鐵、樹脂和化學品等原材料方面也面臨着價格上漲的壓力。價格大幅上漲可能會對公司的經營業績和營業利潤率產生不利影響。特別是，通貨膨脹、貿易政策變化、徵收關税和關税、潛在的報復性對策、公共衞生危機和流行病（例如對原材料價格和供應產生不利影響的 COVID-19 疫情）、威脅或實際的軍事衝突（例如俄羅斯持續入侵烏克蘭）以及惡劣天氣事件可能會對原材料的價格或可用性產生不利影響。該公司可能無法以提價的形式將上漲的原材料和零部件價格轉嫁給客户，否則其這樣做的能力可能會延遲。因此，其經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。

該公司的固定福利養老金計劃受到金融市場風險的影響，這可能會對其經營業績和現金流產生不利影響。

金融市場的表現和利率會影響公司在其固定福利養老金計劃下的融資義務。市場利率的重大變化、計劃資產公允價值的下降以及計劃資產的投資損失可能會增加公司的融資義務並對其經營業績和現金流產生不利影響。

如果公司無法保護其信息技術基礎設施免受服務中斷、數據損壞、網絡攻擊或網絡安全漏洞的影響，或者違反數據隱私法，則可能會對經營業績產生負面影響，或者公司可能遭受財務或聲譽損失。

公司依靠包括互聯網在內的信息技術網絡和系統來處理、傳輸和存儲電子信息，並管理或支持各種業務流程和活動，包括採購、製造、分銷、開具發票和收款。這些技術網絡和系統可能由於升級或更換軟件、數據庫或組件過程中的故障、停電、硬件故障、計算機病毒、員工錯誤或不當行為以及計算機黑客的攻擊而受到損害、中斷或關閉，這些攻擊的規模和頻率在全球範圍內持續增加，採取了前所未有的形式，變得越來越難以發現。輕微的安全漏洞不時發生，預計將來還會發生。儘管迄今為止經歷的網絡攻擊尚未產生實質性影響，但未來我們的技術網絡和系統或供應商和第三方服務提供商的技術網絡和系統的安全漏洞可能會導致未經授權泄露屬於我們的員工、合作伙伴、客户或供應商的機密信息或個人數據，這可能會造成聲譽和法律損害，因為我們受數據隱私法（包括歐盟通用數據保護條例）的約束。如果我們的信息技術系統遭受嚴重損壞、中斷或關閉，並且業務連續性計劃無法及時有效地解決問題，或者如果我們違反了數據隱私法，則可能會對經營業績和/或財務報告流程產生負面影響，公司可能會遭受財務或聲譽損失。

此外，在美國和全球範圍內，網絡安全法律法規不斷髮展，要求越來越高，這增加了合規的複雜性，並可能增加合規成本，使公司面臨聲譽損害或訴訟、金錢損失、監管執法行動或罰款的風險。

戰略交易風險

該公司對企業的收購可能會對其盈利能力和回報產生負面影響。

該公司過去曾進行過各種收購，例如2021年12月收購了MTS測試與仿真業務，未來可能會選擇收購更多業務。收購涉及許多風險以及財務、會計、管理和運營挑戰，包括以下內容，其中任何一項都可能對公司的盈利能力和回報產生不利影響：

•相對於公司的預期和為此付出的代價，收購的企業無法適應ITW的業務模式或以其他方式按照公司的預期或時間表進行運營，這可能會導致其表現不佳。

•收購的業務可能導致公司的財務業績在任何給定財政期或長期內都與預期有所不同。

•與收購相關的收益費用可能會對經營業績產生不利影響。

•收購的業務可能會對公司的管理、運營資源以及財務和內部控制系統提出意想不到的要求。

•公司可能承擔未知負債、已實現的已知或有負債或已證明超出預期的已知負債、內部控制缺陷或因收購業務活動而面臨的監管制裁風險。這些負債或缺陷的實現都可能增加公司的開支，對其財務狀況產生不利影響或導致不履行其財務報告義務。

•由於收購，該公司過去在其資產負債表上記錄了大量商譽和其他可識別的無形資產。如果公司無法實現這些資產的價值，則可以確認與這些資產減值相關的費用。

資產剝離構成了留存負債的風險，可能會對公司的財務業績產生不利影響。

該公司過去曾根據其投資組合管理計劃進行過大量資產剝離活動，並在2023年第一季度剝離了一項業務，該公司繼續完善投資組合以維持投資組合紀律。公司直接或通過向買方提供的已知和未知或有負債的賠償來保留某些負債，例如訴訟、納税負債、產品負債索賠和環境問題，這可能會對公司的財務業績產生不利影響。

税收、法律和監管風險

不利的税法變更和税務機關的裁決可能會對業績產生不利影響。

公司在美國和各個外國司法管轄區均需繳納所得税。國內和國際納税義務基於各個税收管轄區的收入和支出。公司的有效税率可能會受到法定税率不同國家之間收益組合的變化、遞延所得税資產估值補貼的變化或税法變化的不利影響。所得税的金額需要接受美國聯邦、州和地方税務機關以及非美國當局的持續審計。如果這些審計導致的評估與記錄的金額不同，則未來的財務業績可能包括不利的税收調整。

法律訴訟或執法行動中的不利結果可能會對結果產生不利影響。

該公司的業務使其面臨與商業、知識產權、就業、有毒侵權行為和其他產品責任索賠和訴訟相關的潛在成本和不利裁決。該公司的全球業務還受到許多國家的政府調查。我們無法預測索賠、調查和訴訟的結果，我們可能會承擔費用、判決或罰款，或達成和解，這可能會對我們的業務、聲譽或未來的財務業績產生不利影響。公司目前維持的保險計劃包括不超過一定限額的自保和超過既定限額的索賠的超額保險。無法保證公司能夠以可接受的條件獲得保險，也無法保證其保險計劃將為實際損失提供足夠的保護。此外，公司面臨的風險是，其一家或多家保險公司可能破產，無法支付未來可能提出的索賠。即使它維持足夠的保險計劃，索賠、判決或和解也可能對公司的財務狀況、流動性和經營業績以及未來獲得適當、充足或具有成本效益的保險的能力產生重大不利影響。

與環境監管和行業標準相關的不確定性以及氣候變化的物理風險，可能會影響公司的經營業績和財務狀況。

公眾對環境風險（包括全球氣候變化）的認識和擔憂的提高可能會導致更多的國際、區域和/或聯邦要求或行業標準，以減少或緩解全球變暖和其他環境風險。這些法規或標準可能要求更嚴格的要求，例如對温室氣體排放和一次性塑料生產的限制要比公司在更快的時間框架內作出或要求進行此類變更的自願承諾更嚴格。仍然缺乏一致的氣候立法，這造成了經濟和監管的不確定性。此外，氣候變化的物理風險可能會影響材料和自然資源的可得性和成本、能源來源和供應、產品需求和製造，並可能增加保險和其他運營成本，包括修復極端天氣事件造成的損壞或翻新或改造設施以更好地抵禦極端天氣事件。如果更改或通過環境法律法規或行業標準，並對公司或其產品施加重大的運營限制和合規要求，或者公司的運營因氣候變化的物理影響而中斷，則公司的業務、資本支出、經營業績、財務狀況和競爭地位可能會受到負面影響。

如果公司的員工、代理人或業務合作伙伴違反反賄賂、競爭、進出口、貿易制裁、數據隱私、環境、人權或其他法律，公司可能會受到罰款或處罰、聲譽損害或其他不利後果。

公司採用分散的運營結構，在該結構下，其個體企業在公司的戰略框架以及內部財務和合規控制中享有很大的決策自主權。公司受適用於其運營的複雜的美國、外國和其他當地法律法規的約束，例如反賄賂和反腐敗、競爭、進出口、貿易制裁、數據隱私、環境和人權法。儘管公司已實施合規計劃，包括內部控制、政策和程序以及員工培訓，以阻止違禁行為，但這些措施可能無法有效防止員工、代理商或業務合作伙伴違反或規避此類內部政策以及違反適用的法律法規。任何此類不當行為都可能使公司受到民事或刑事調查，可能導致對公司或其子公司處以重大的民事或刑事金錢和非金錢處罰，或可能損害其聲譽。

前瞻性陳述

本10-K表年度報告包含1995年《私人證券訴訟改革法》所指的前瞻性陳述。前瞻性陳述可以通過使用 “相信”、“期望”、“計劃”、“打算”、“可能”、“戰略”、“前景”、“估計”、“將”、“應該”、“可能”、“項目”、“目標”、“預期”、“指導”、“預測” 等詞語來識別，並可能包括但不限於有關期限和潛在影響的陳述全球供應鏈挑戰、相關政府行動和公司應對這些挑戰的戰略，包括公司的業務、未來的財務和經營業績、自由現金流、經濟和不同地理區域的監管狀況、外幣波動的影響、公司企業戰略舉措獲得收益的時機和金額、分紅和股票回購的時間和金額、公司知識產權的保護、未來出現商譽或無形資產減值費用的可能性、通過新會計聲明的影響、內部產生的資金和信貸額度是否足以償還債務和為公司的資本配置優先事項融資，美國產生的現金足以滿足美國的現金需求、額外融資的成本和可用性、原材料和能源的可用性以及原材料成本通脹的影響、企業舉措、公司未來福利金中與養老金和退休後福利相關的部分、公司的信息技術基礎設施、潛在的收購和資產剝離以及收購業務的預期業績和剝離業務的影響、美國和全球税收立法的影響和與解決税務問題相關的預計時間和金額、遵守環境法規的成本、公司員工未能遵守適用法律法規的影響以及未決法律訴訟的結果。這些陳述受某些風險、不確定性和其他因素的影響，這可能導致實際結果與預期存在重大差異。可能影響未來業績的重要風險包括上述風險。這些風險並非包羅萬象，鑑於這些風險和其他可能的風險和不確定性，投資者不應過分依賴前瞻性陳述來預測實際業績。

ITW做出的任何前瞻性陳述僅代表其發表之日。除非法律要求，否則ITW沒有義務更新或修改其前瞻性陳述，也明確表示不承擔任何更新或修改其前瞻性陳述的義務，無論是由於新信息、後續事件還是其他原因。

ITW 對所有利益相關方實行公平披露。投資者應意識到，儘管ITW定期與證券分析師和其他投資專業人士溝通，但向他們披露任何重要的非公開信息或其他機密商業信息是違反ITW的政策的。投資者不應假設ITW同意任何分析師發佈的任何聲明或報告，無論聲明或報告的內容如何。

項目 1B。未解決的員工評論

沒有。

第 1C 項。網絡安全

風險管理和戰略

該公司利用信息系統來支持其分散式業務中的各種業務流程和活動。這些系統可能會受到基於網絡的攻擊或漏洞。有關網絡安全威脅相關風險的更多信息，請參閲第 1A 項的 “業務和運營風險” 部分。風險因素。

網絡安全風險管理是公司全球企業風險管理計劃的一部分。為了管理與網絡安全威脅相關的風險，公司實施了一項強有力的基於風險的網絡安全計劃，該計劃包括用於評估、識別和管理網絡安全威脅帶來的重大風險的流程、技術和控制措施。

公司網絡安全計劃的一個關鍵部分是ITW網絡安全框架，該框架基於美國國家標準與技術研究所的網絡安全框架（“CSF”），旨在通過快速識別和有效應對網絡安全事件來保護公司的數據。該公司的框架包括與備份和恢復、響應計劃、意識、漏洞管理和端點保護相關的詳細流程和控制，以及第三方服務提供商的網絡安全要求。根據第三方專家、威脅情報公司的意見和CSF標準更新，定期對該框架進行審查、評估和更新。

ITW 網絡安全框架包括多項活動，旨在增強公司與網絡相關風險相關的彈性，並確保公司的信息系統免受重大的網絡安全威脅。除其他外，這些活動包括以下內容：

•年度網絡安全培訓；

•季度網絡釣魚模擬測試；

•持續的應對計劃和桌面練習；

•網絡和端點監控；

•漏洞管理和測試；以及

•備份和恢復測試。

儘管公司的信息系統面臨網絡安全威脅和風險，但該公司在2023年、2022年或2021年期間沒有發生任何重大的網絡安全事件，在此期間，與網絡安全事件相關的任何成本或運營影響都不重要。

治理

ITW 董事會負責向管理層提供監督和戰略指導，以支持公司利益相關者的長期利益。作為該職責的一部分，董事會每年審查和評估公司在風險管理方面的網絡安全政策和做法，以及管理層為監控和控制此類風險所採取的措施。

除了董事會的監督外，幾個跨職能管理團隊還專注於網絡安全風險並報告任何已發現的網絡安全事件。公司的每個部門都有一個部門網絡事件響應小組，並制定了將網絡安全事件傳達給中央網絡事件響應小組的協議。網絡事件響應小組由首席信息安全官領導，負責對網絡安全事件進行初步評估並監督任何事件響應。

每季度或酌情更快地對網絡安全事件進行總結並報告給由高級管理人員組成的網絡安全治理委員會。此外，董事會審計委員會

接收來自高級管理層的季度網絡安全報告，其中包括任何已確定的網絡安全事件、第三方漏洞測試的結果以及該季度內政策和實踐的關鍵進展。

第 2 項。屬性

由於公司分散的運營結構和全球運營，該公司在全球範圍內設有大量設施，這些設施對公司或其細分市場都沒有個體意義。截至2023年12月31日，該公司運營約410個工廠和辦公設施，不包括區域銷售辦公室和倉庫設施。大約有270個設施位於美國境外。主要外國國家包括中國、德國、法國和英國。

該公司的房產非常適合其設計目的，並保持良好的運營狀態。總體而言，目前的生產能力超過運營水平。根據輪班次數和加班工時數，容量水平在一定程度上是靈活的。公司根據需求增加的要求不時增加產能。由於公司業務的性質，可以在合理的時間內增加產能。

第 3 項。法律訴訟

沒有。該公司披露涉及潛在金錢制裁的政府機構的環境法律訴訟的門檻為100萬美元。

第 4 項。礦山安全披露

沒有。

第二部分

第 5 項。註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

普通股數據— 公司的普通股在紐約證券交易所上市，交易代碼為 “ITW”。截至2024年1月31日，大約有4,484名普通股登記持有人。該數字不包括以被提名人名義持有的公司證券的受益所有人。

*假設在2018年12月31日投資了100美元，包括股息再投資。截至12月31日的財政年度。

2023年同行羣體由以下17家上市公司組成，與公司委託書中包含的同行羣體一致：


3M 公司	Ecolab Inc.	派克漢尼芬公司
卡特彼勒公司	艾默生電氣公司	PPG Industries, Inc.
康明斯公司	Fortive 公司	羅克韋爾自動化有限公司
迪爾公司	通用動力公司	Stanley Black & Decker, Inc.
多佛公司	霍尼韋爾國際公司	特靈科技有限公司
伊頓公司 plc	江森自控國際有限公司

公司董事會薪酬委員會每年對同行羣體進行審查，並在適當變動的情況下不時更改同行羣體的構成。2023年，公司的同行羣體沒有變化。

回購普通股

2018年8月3日，公司宣佈了一項股票回購計劃，該計劃規定在無限期內回購公司高達30億美元的普通股（“2018年計劃”）。2018年的計劃於2022年第一季度完成。

2021年5月7日，公司宣佈了一項股票回購計劃，該計劃規定在無限期內額外回購高達30億美元的公司普通股（“2021年計劃”）。2021 年的計劃於 2023 年第四季度完成。

2023年8月4日，公司宣佈了一項新的股票回購計劃，該計劃規定在無限期內額外回購多達50億美元的公司普通股（“2023年計劃”）。截至2023年12月31日，2023年計劃下剩餘約50億美元的授權回購。

2023年第四季度公司股票回購計劃下的股票回購活動如下：


以百萬計，每股金額除外
時期	購買的股票總數	每股支付的平均價格		作為公開宣佈計劃的一部分購買的股票總數	根據計劃可能購買的股票的最大價值
2023 年 10 月	0.6	$	229.18	0.6	$	5,227
2023 年 11 月	0.6	$	235.76	0.6	$	5,096
2023 年 12 月	0.4	$	253.48	0.4	$	4,990
總計	1.6			1.6

第 6 項。 [已保留]

第 7 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

導言

伊利諾伊州工具廠公司（以下簡稱 “公司” 或 “ITW”）是一家多元化工業產品和設備的全球製造商，在51個國家擁有84個分部。截至 2023 年 12 月 31 日，該公司僱用了大約 45,000 名員工。

該公司的業務是根據類似的產品和終端市場來組織和管理的，並向高級管理層報告了以下七個部門：汽車原始設備製造商；食品設備；測試與測量和電子；焊接；聚合物與流體；建築產品；以及特種產品。

由於大量的多元化業務以及公司的分散運營結構，公司不要求其業務提供有關經營業績的詳細信息。取而代之的是，公司的企業管理層收集了幾個關鍵衡量標準的數據：營業收入、營業收入、營業利潤率、管理費用、庫存月數、應收賬款的未清銷售天數、逾期應收賬款和投資資本回報率。這些關鍵指標由管理層監控，並與運營單位管理層討論了與終端市場當前趨勢相比經營業績的重大變化以及與預測的差異。

它的商業模式

盈利機會（“20”）。80/20 使 ITW 企業能夠在產品可用性、質量和創新方面持續實現世界一流的卓越運營，同時創造卓越的財務業績；

企業戰略：2012-2023

公司企業戰略中的關鍵舉措包括投資組合管理、業務結構簡化、戰略尋源以及勤奮地重新應用ITW專有的80/20自始至終流程。

•戰略採購計劃將採購確立為ITW的核心戰略和運營能力，自2013年以來平均每年減少支出百分之一，並且仍然是公司持續企業戰略的關鍵貢獻者。

我們的下一階段：2024-2030

在公司發展的下一階段，ITW商業模式和企業戰略框架將像過去十年一樣具有強大的競爭優勢和績效差異化優勢，甚至更是如此。全球運營環境的波動性、風險和變化步伐將繼續增加，去中心化

創業文化使公司能夠快速適應——閲讀、反應、響應和發展。現在，公司在業務週期的起伏中持續執行和投資的能力已成為決定性的競爭優勢。

投資組合紀律

80/20 從頭到尾的卓越實踐

ITW 使用的術語

管理層使用以下術語來描述公司經營的財務業績：

•有機業務-按固定貨幣計算已納入公司經營業績超過12個月的收購業務。

•運營槓桿作用-假設可變利潤率與前一時期相同，則有機收入量變化對有機營業收入的估計影響。

•價格/成本 - 代表公司產品所用材料成本的增加或減少與向公司客户銷售價格變動所產生的估計淨影響。

•產品線簡化 (PLS) -使企業專注於消除與小型產品線和客户相關的複雜性和管理成本，並將企業重點放在支持和發展其最大的客户和產品線上。在短期內，PLS可能會導致收入和管理費用減少，同時提高營業利潤率。從長遠來看，PLS有望帶來收入、盈利能力和回報的增長。

除非另有説明，否則合併經營業績的財務業績和各分部經營業績的變化代表本年度與上一年同期的對比。

合併經營業績

從 2020 年初開始，COVID-19 疫情和為減少其傳播而採取的措施對全球經濟產生了負面影響，隨着 COVID-19 的傳播並影響了公司運營所在國家和公司所服務的市場，對公司的全球業務造成了重大幹擾。

儘管 COVID-19 疫情造成了幹擾，但在過去三年中，該公司的許多終端市場都取得了穩步的復甦進展。但是，新的流行病和流行病（包括 COVID-19 的捲土重來）同樣可能對公司及其客户和供應商的運營產生不利影響。第一部分第1A項描述了與 COVID-19 疫情對公司業務、運營和財務狀況的影響相關的風險。風險因素。

2021年12月1日，公司以7.5億美元的收購價完成了對MTS測試與仿真業務的收購，但須進行某些收購調整。截至2021年12月31日的一個月，MTS測試與仿真業務的營業收入為4,600萬美元，截至2022年12月31日的十二個月的營業收入為4.22億美元。該公司預計，通過應用公司的80/20自始至終流程，MTS測試與模擬業務將在以後的幾年中改善營業利潤表現。測試與測量及電子部門報告了MTS測試與仿真業務的經營業績。請參閲註釋 3。第 8 項中的收購。財務報表和補充數據以獲取更多信息。

在2022年第一季度，俄羅斯軍隊入侵烏克蘭。作為迴應，美國和其他幾個國家對俄羅斯實施了經濟和其他制裁。截至2023年12月31日，該公司擁有四家非重要的俄羅斯子公司，總資產約為2200萬美元。截至2023年12月31日的十二個月中，這四家子公司的收入約為2600萬美元。這些子公司對公司的經營業績或財務狀況無關緊要。

2022年第二季度，剝離兩項業務的計劃獲得批准，其中包括聚合物和流體領域的一項業務和食品設備領域的一項業務。從2022年第二季度開始，這兩項業務被歸類為待售業務。在2022年第四季度，這兩項業務均被剝離。2022年10月3日，聚合物和流體板塊的業務以2.2億美元的價格出售，但須進行某些收盤調整，税前收益為1.56億美元。2022年12月1日，食品設備板塊的業務以5900萬美元的價格出售，但須進行某些收盤調整，税前收益為4,100萬美元。税前收益包含在損益表的其他收入（支出）中。收益的所得税主要被使用3200萬美元的資本損失結轉額所抵消。截至2022年12月31日和2021年12月31日的十二個月的公司經營業績中包含的與這些剝離業務相關的營業收入分別為1.06億美元和1.15億美元。

在充滿挑戰和動態的環境中，公司在2023年取得了強勁的財務業績，這主要歸因於企業計劃的持續成功執行以及對高度差異化的ITW商業模式的持續關注。

營業收入

有關2023年運營收入與2022年相比以及2022年與2021年相比的變動的討論，請參閲 “公司整體經營業績” 和 “按分部劃分的經營業績” 部分。

運營費用


以百萬美元計	2023			2022			2021
營業收入	$	16,107		$	15,932		$	14,455
收入成本	$	9,316		$	9,429		$	8,489
營業收入的百分比	57.8		%	59.2		%	58.7		%
銷售、管理和研發費用	$	2,638		$	2,579		$	2,356
營業收入的百分比	16.4		%	16.2		%	16.3		%
無形資產的攤銷和減值	$	113		$	134		$	133
營業收入的百分比	0.7		%	0.8		%	0.9		%

2023年的收入成本為93億美元，2022年為94億美元，2021年為85億美元。與2022年相比，2023年的收入成本下降了1.2％，這主要是由於2023年第二季度和2022年第四季度的剝離活動的影響，這使收入成本降低了1.0％。與2022年相比，2023年收入成本佔營業收入的百分比有所改善，這主要是由於公司企業舉措和積極的運營槓桿率所帶來的好處，但部分被員工相關支出的增加所抵消。與2021年相比，2022年的收入成本增長了11.1％，這主要是由於有機收入的增加導致了12.8％的增長，以及由於2021年12月1日完成的MTS測試與模擬收購的影響，增長了3.0％，但部分被外幣折算的影響所抵消，後者使收入成本降低了4.5％。與2021年相比，2022年收入成本佔營業收入的百分比有所增加，這主要是由於原材料成本上漲和員工相關支出的增加，但部分被正的運營槓桿率和公司企業舉措帶來的好處所抵消。

2023年的銷售、管理和研發費用為26億美元，2022年為26億美元，2021年為24億美元。與2022年相比，2023年的支出增長了2.3％，這得益於有機收入的增加導致的3.0％的增長，但部分被剝離活動的影響所抵消，剝離活動的影響使支出減少了0.7％。與2022年相比，2023年銷售、管理和研發費用佔營業收入的百分比略有增加，這主要是由於員工相關費用和研發費用增加，但部分被正的運營槓桿率和公司企業舉措帶來的好處所抵消。與2021年相比，2022年的支出增長了9.5％，這主要是由於有機收入增加而增長了9.2％，而由於收購MTS測試與模擬的影響，增長了4.3％，但部分被外幣折算的影響所抵消，後者使支出減少了3.9％。與2021年相比，2022年銷售、管理和研發費用佔營業收入的百分比有所改善，這主要是由於公司企業舉措帶來的正運營槓桿率和收益，但部分被員工相關費用和研發支出的增加所抵消。

與2022年相比，2023年的無形資產攤銷和減值有所降低，這主要是由於攤銷的無形資產，但由於收購MTS測試與模擬業務產生的額外攤銷費用被完全攤銷的無形資產所抵消，2022年與2021年相比基本持平。

有關2023年與2022年和2022年與2021年相比的經營業績的更多討論，請參閲 “道達爾公司的經營業績” 和 “按分部劃分的經營業績” 部分。

全公司的經營業績

該公司2023年、2022年和2021年的合併經營業績如下：

2023 年與 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有機		收購/ 資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	16,107		$	15,932		1.1	%	2.0	%	(0.8)	%	—	%	(0.1)	%	1.1	%
營業收入	$	4,040		$	3,790		6.6	%	7.6	%	(0.5)	%	(0.2)	%	(0.3)	%	6.6	%
營業利潤率%	25.1		%	23.8		%	130 bps		130 bps		10 bps		(10) bps		—		130 bps

•由於有機收入增加，營業收入增加，但部分被2023年第二季度和2022年第四季度資產剝離活動的影響以及外幣折算的不利影響所抵消。

•有機收入增長了2.0％，原因是五個細分市場的增長被特種產品和建築產品板塊的下降部分抵消。產品線簡化活動使有機收入減少了50個基點。

◦北美有機收入下降了0.3％，原因是測試與測量以及電子、特種產品、汽車OEM、焊接和建築產品板塊的下降被食品設備和聚合物與液體板塊的增長部分抵消。

◦歐洲、中東和非洲的有機收入增長了3.9％，這三個細分市場的增長被建築產品、聚合物和液體、特種產品和焊接板塊的下降部分抵消。

◦亞太地區的有機收入增長了6.9％，原因是五個細分市場的增長被特種產品和建築產品板塊的下降部分抵消。中國的有機收入增長了9.7％，原因是汽車原始設備製造商、測試與測量以及電子、焊接、建築產品以及聚合物和液體板塊的增長被特種產品和食品設備板塊的下降部分抵消。

•40億美元的營業收入與上年相比增長了6.6％，這主要是由於有機收入的增加，但被剝離活動的影響、外幣折算的不利影響和重組費用增加所部分抵消。

•25.1％的營業利潤率增長了130個基點，這主要是由210個基點的優惠價格/成本、公司130個基點的企業舉措帶來的好處和40個基點的正運營槓桿率所部分抵消，但部分被業務持續投資和員工相關支出的增加所抵消。

•該公司2023年和2022年的有效税率分別為22.6％和21.0％。2023年有效税率受益於2023年第二季度與修訂後的2021年美國税收相關的2000萬美元的離散所得税優惠。2022年的有效税率受益於第四季度3200萬美元的離散所得税優惠

2022年季度與資本損失結轉額的使用有關，2022年第二季度的5,100萬美元與美國税務審計的解決導致未確認的税收優惠減少有關。此外，2023年和2022年的有效税率包括分別為2000萬美元和1200萬美元的離散所得税優惠，與股票薪酬的超額税收優惠有關。

•2023年攤薄後的每股收益（EPS）為9.74美元，下降了0.3％。不包括與2022年第四季度1.97億美元的税前剝離收益相關的2022年攤薄每股收益0.60美元的有利影響，或包括上述3,200萬美元離散税收優惠的影響在內的税後1.88億美元，每股收益增長了6.2％。

•該公司在2023年以約15億美元的價格回購了約640萬股普通股。

•該公司將普通股的季度股息從2023年的每股1.31美元提高到1.40美元，或按年計算從每股5.24美元提高到5.60美元。2023年支付的現金分紅總額約為16億美元。

2022 年與 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有機		收購/ 資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	15,932		$	14,455		10.2	%	12.1	%	2.4	%	—	%	(4.3)	%	10.2	%
營業收入	$	3,790		$	3,477		9.0	%	14.3	%	(0.1)	%	(0.7)	%	(4.5)	%	9.0	%
營業利潤率%	23.8		%	24.1		%	(30) bps		40 bps		(60) bps		(10) bps		—		(30) bps

•由於有機收入的增加以及2021年12月1日完成的MTS測試與模擬收購，營業收入的增長被外幣折算的不利影響和2022年第四季度資產剝離活動的影響部分抵消。

•有機收入增長了12.1％，所有七個細分市場均實現了增長。產品線簡化活動使有機收入減少了40個基點。

◦北美有機收入增長了14.3％，所有七個細分市場的增長主要是由食品設備、焊接和建築產品板塊推動的。

◦歐洲、中東和非洲的有機收入增長了9.7％，所有七個細分市場的增長主要是由食品設備和汽車OEM板塊推動的。

◦由於六個板塊的增長，亞太地區的有機收入增長了8.3％，但部分被特種產品板塊的下降所抵消。中國有機收入增長了5.6％，原因是汽車原始設備製造商、測試與測量以及電子、焊接和聚合物與流體板塊的增長被特種產品、食品設備和建築產品板塊的下降部分抵消。2022年的業績受到 COVID-19 疫情和中國政府的居家令的負面影響。

•38億美元的營業收入增長了9.0％，這主要是由於有機收入的增加，但部分被不利的外幣折算所抵消。

•23.8％的營業利潤率下降了30個基點，這主要是由運營支出增加所致，包括員工相關費用和運費成本、90個基點的不利價格/成本以及收購MTS測試與模擬所產生的60個基點的稀釋影響，部分被220個基點的正運營槓桿率和公司90個基點的企業舉措帶來的收益所抵消。

•該公司2022年和2021年的有效税率分別為21.0％和19.0％。2022年的有效税率受益於2022年第四季度與資本損失結轉利用相關的3200萬美元的離散所得税優惠，2022年第二季度與美國税務審計決議導致未確認的税收優惠減少相關的5,100萬美元。2021年的有效税率受益於2021年第三季度與資本損失結轉利用相關的2,100萬美元的離散所得税優惠，以及2021年第二季度與遞延所得税淨資產調整相關的1.12億美元離散所得税優惠，該法案自2023年4月1日起將英國所得税税率從19％提高到25％。此外，2022年和2021年的有效税率包括分別為1200萬美元和1700萬美元的離散所得税優惠，與股票薪酬的超額税收優惠有關。

•2022年攤薄後的每股收益（EPS）為9.77美元，增長了14.8％。不包括與2022年第四季度1.97億美元的税前剝離收益相關的攤薄後每股收益0.60美元，或税後1.88億美元（包括上述3200萬美元離散税收優惠的影響）的有利影響，每股收益增長了7.8％。

•該公司在2022年以約17.5億美元的價格回購了約830萬股普通股。

•該公司將普通股的季度股息從2022年的每股1.22美元提高到1.31美元，或按年計算從每股4.88美元提高到5.24美元。2022年支付的現金分紅總額約為15億美元。

按細分市場劃分的經營業績

分部營業收入和營業收入與總營業收入和營業收入的對賬情況如下：


	營業收入
以百萬計	2023		2022		2021
汽車 OEM	$	3,235	$	2,969	$	2,800
食品設備	2,622		2,444		2,078
測試與測量和電子	2,832		2,828		2,346
焊接	1,902		1,894		1,650
聚合物和液體	1,804		1,905		1,804
建築產品	2,033		2,113		1,945
特種產品	1,697		1,799		1,854
細分市場間收入	(18)		(20)		(22)
總計	$	16,107	$	15,932	$	14,455


	營業收入
以百萬計	2023		2022		2021
汽車 OEM	$	561	$	499	$	545
食品設備	713		618		469
測試與測量和電子	686		684		643
焊接	605		583		490
聚合物和液體	482		479		457
建築產品	578		548		530
特種產品	449		481		504
分部總數	4,074		3,892		3,638

未分配	(34)		(102)		(161)
總計	$	4,040	$	3,790	$	3,477

根據分部的收入為分段分配固定的管理費用。未向各分部收取的費用單獨報告為 “未分配”。由於未分配類別包括各種物品，因此每季度都會出現波動雙重基礎。與2022年相比，2023年的未分配支出有所降低，這主要是由於公司支出減少的影響，包括優惠的健康和福利支出以及非實質性的保險回收。2021年的未分配支出包括與先前討論的收購MTS測試與仿真業務相關的交易成本。

汽車 OEM

該細分市場是頂級原始設備製造商的全球利基供應商，提供獨特的創新，以解決面臨複雜問題的老練客户的痛點。該領域的業務生產用於汽車相關應用的零部件和緊固件。該細分市場主要為汽車原始設備製造商和等級市場提供服務。該細分市場的產品包括：

•用於汽車、輕型卡車和其他工業用途的塑料和金屬部件、緊固件和組件。

汽車整車廠細分市場2023、2022年和2021年的經營業績如下：

2023 年與 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有機		收購/資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	3,235		$	2,969		9.0	%	8.8	%	—	%	—	%	0.2	%	9.0	%
營業收入	$	561		$	499		12.4	%	11.7	%	—	%	1.1	%	(0.4)	%	12.4	%
營業利潤率%	17.3		%	16.8		%	50 bps		40 bps		—		20 bps		(10) bps		50 bps

•營業收入的增長歸因於更高的有機收入和外幣折算的有利影響。

•與全球汽車製造業增長9％相比，有機收入增長了8.8％。產品線簡化活動使有機收入減少了50個基點，主要集中在北美。此外，北美汽車行業的勞動力行動對2023年下半年的經營業績產生了負面影響。

◦與北美汽車製造商相比，北美的有機收入下降了1.9％，後者增長了9％，這主要是由於客户組合和產品線的簡化。底特律3的汽車產量增長了1％，該公司在底特律3的汽車產量增長了1％。

◦歐洲的有機收入增長了12.5％，而歐洲汽車製造商增長了13％。

◦亞太地區的有機收入增長了21.4％。中國有機收入增長了21.9％，其中包括電動汽車市場的增長和中國原始設備製造商的更高含量，而中國汽車製造商的收入增長了9％。

•17.3％的營業利潤率增長了50個基點，這主要是由160個基點的正運營槓桿率、140個基點的優惠價格/成本以及公司企業舉措帶來的好處所部分抵消，但部分被員工相關支出的增加以及對包括電動汽車市場和產品組合在內的業務的持續投資所抵消。

2022 年與 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有機		收購/資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	2,969		$	2,800		6.0	%	11.7	%	—	%	—	%	(5.7)	%	6.0	%
營業收入	$	499		$	545		(8.6)	%	1.5	%	—	%	(4.8)	%	(5.3)	%	(8.6)	%
營業利潤率%	16.8		%	19.5		%	(270) bps		(180) bps		—		(90) bps		—		(270) bps

•營業收入增長歸因於有機收入的增加，但部分被外幣折算的不利影響所抵消。

•與全球汽車製造業增長6％相比，有機收入增長了11.7％。汽車OEM客户調整生產計劃以應對半導體芯片和其他組件短缺的影響，繼續對2022年的經營業績產生負面影響。與其他地理區域相比，該公司的收入集中度更高的北美、歐洲和中國的汽車製造量增長了5％。

◦北美的有機收入增長了14.1％，而北美汽車製造商增長了10％。

◦歐洲的有機收入增長了7.1％，而歐洲汽車製造商下降了1％。

◦亞太地區的有機收入增長了14.7％。中國的有機收入增長了12.2％，其中包括電動汽車市場的增長，而中國的汽車製造增長了6％。外國汽車製造商在中國的汽車產量增長了1％，該公司在中國的含量更高。

•16.8％的營業利潤率下降了270個基點，這主要是由不利的200個基點的價格/成本、更高的重組費用、更高的運營費用以及對業務的持續投資（包括電動汽車市場）所致，但190個基點的正運營槓桿率和公司企業舉措帶來的好處部分抵消了這一點。

食物設備

該細分市場是商用食品設備領域高度專注和品牌化的行業領導者，以創新和綜合服務產品與眾不同。該細分市場主要服務於餐飲服務、食品零售和食品機構/餐廳市場。該細分市場的產品包括：

•餐具洗滌設備；

•烹飪設備，包括烤箱、爐灶和肉雞；

•製冷設備，包括冰箱、冰櫃和準備桌；

•食品加工設備，包括切片機、攪拌機和秤；

•廚房排氣、通風和污染控制系統；以及

•食品設備服務、維護和維修。

2023、2022年和2021年食品設備板塊的經營業績如下：

2023 年與 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有機		收購/資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	2,622		$	2,444		7.3	%	7.8	%	(1.2)	%	—	%	0.7	%	7.3	%
營業收入	$	713		$	618		15.2	%	15.4	%	(0.7)	%	(0.3)	%	0.8	%	15.2	%
營業利潤率%	27.2		%	25.3		%	190 bps		180 bps		20 bps		(10) bps		—		190 bps

•營業收入增長歸因於有機收入的增加和外幣折算的有利影響，但部分被2022年第四季度資產剝離的影響所抵消。2022年12月1日，公司完成了對企業的出售。截至2022年12月31日的公司經營業績中包含的該業務的營業收入為3000萬美元。請參閲註釋 4。第 8 項中的資產剝離。財務報表和補充數據以獲取更多信息。

•由於設備和服務的有機收入分別增長了5.8％和12.5％，有機收入增長了7.8％。

◦隨着機構、食品零售和餐廳終端市場的增長，設備有機收入增長了10.0％，北美有機收入增長了10.4％。服務有機收入增長了12.0％。

◦國際有機收入增長了3.8％。由於歐洲餐具洗滌和製冷終端市場的需求增加被歐洲烹飪終端市場和中國需求的下降所抵消，設備有機收入持平。服務有機收入增長了13.4％。

•27.2％的營業利潤率增長了190個基點，這主要是由220個基點的有利價格/成本、150個基點的正運營槓桿率以及公司企業舉措帶來的好處所部分抵消的，但包括員工相關費用在內的運營支出的增加部分抵消了這一點。

2022 年與 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有機		收購/資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	2,444		$	2,078		17.6	%	22.9	%	(0.1)	%	—	%	(5.2)	%	17.6	%
營業收入	$	618		$	469		31.7	%	38.1	%	(0.1)	%	(0.4)	%	(5.9)	%	31.7	%
營業利潤率%	25.3		%	22.6		%	270 bps		280 bps		—		(10) bps		—		270 bps

•營業收入增長歸因於有機收入的增加，但部分被外幣折算的不利影響和2022年第四季度資產剝離的影響所抵消。2022年12月1日，公司完成了對企業的出售。截至2022年12月31日和2021年12月31日的公司經營業績中包含的該業務的營業收入分別為3000萬美元和2,800萬美元。請參閲註釋 4。第 8 項中的資產剝離。財務報表和補充數據以獲取更多信息。

•由於設備和服務的有機收入分別增長了25.2％和18.5％，有機收入增長了22.9％。

◦北美的有機收入增長了26.1％。設備有機收入增長了31.5％，這主要是由於餐廳、機構和食品零售終端市場的增長。服務有機收入增長了17.2％。

◦國際有機收入增長了18.8％。設備有機收入增長了17.8％，這主要是由於歐洲餐具洗滌、冷藏和烹飪終端市場的需求增加。服務有機收入增長了20.8％。

•25.3％的營業利潤率增長了270個基點，這主要歸因於430個基點的正運營槓桿率、公司企業舉措的收益以及90個基點的優惠價格/成本，但部分被包括員工相關開支在內的運營支出的增加所抵消。

測試與測量和電子設備

該細分市場是測試和測量以及電子製造、維護、維修和運營或 “MRO” 解決方案的品牌創新生產商，旨在提高不同終端市場客户的效率和質量。該領域的企業生產用於測試和測量材料和結構的設備、消耗品和相關軟件，以及用於生產電子組件和微電子的設備和消耗品。該細分市場主要為電子、通用工業、能源、汽車原裝設備製造商和三級、工業資本貨物和耐用消費品市場提供服務。該細分市場的產品包括：

•用於測試和測量材料、結構、氣體和流體的設備、消耗品和相關軟件；

•電子組裝設備；

•電子元件和組件包裝；

•用於潔淨室環境中污染控制的靜電控制設備和消耗品；以及

•用於電子、醫療、運輸和電信應用的壓敏粘合劑和組件。

2023、2022年和2021年測試與測量及電子板塊的運營業績如下：

2023 年與 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有機		收購/資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	2,832		$	2,828		0.1	%	0.3	%	—	%	—	%	(0.2)	%	0.1	%
營業收入	$	686		$	684		0.3	%	1.3	%	—	%	(0.5)	%	(0.5)	%	0.3	%
營業利潤率%	24.2		%	24.2		%	—		20 bps		—		(10) bps		(10) bps		—

•由於較高的有機收入被外幣折算的不利影響所抵消，營業收入基本持平。

•有機收入增長了0.3％，這主要是由於一般工業終端市場的增長，但被半導體終端市場的下降部分抵消。

◦測試和測量業務的有機收入增長了7.0％，這主要是由MTS測試與模擬和Instron業務的增長以及汽車、國防和石油和天然氣終端市場的需求增加所推動的，但北美半導體需求的減少部分抵消了這一增長。

◦電子產品有機收入下降了10.8％，這主要是由於消費電子和半導體終端市場的下滑。電子組裝業務下降了19.3％，這主要是由於北美和亞太地區的需求減少。其他電子業務，包括污染控制、靜電控制和壓敏粘合劑業務，下降了6.4％，這主要是由於半導體終端市場的需求減少，但部分被汽車終端市場需求的增加所抵消。

•與上年相比，24.2％的營業利潤率持平，原因是160個基點的優惠價格/成本、公司企業舉措的收益和較低的無形資產攤銷支出被員工相關支出和產品組合的增加所抵消。

2022 年與 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有機		收購/資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	2,828		$	2,346		20.6	%	9.0	%	15.9	%	—	%	(4.3)	%	20.6	%
營業收入	$	684		$	643		6.3	%	10.1	%	—	%	0.1	%	(3.9)	%	6.3	%
營業利潤率%	24.2		%	27.4		%	(320) bps		30 bps		(350) bps		—		—		(320) bps

•營業收入的增長歸因於2021年12月1日完成的MTS測試與模擬收購，以及有機收入的增加，但部分被外幣折算的不利影響所抵消。

•有機收入增長了9.0％。

◦測試和測量業務的有機收入增長了12.7％，這主要是由於北美和亞太地區半導體需求的增加以及資本支出環境的強勁影響。英斯特朗的需求與資本支出環境的關係更為密切，其收入有機增長了12.8％。

◦電子產品有機收入增長了4.6％，這主要是由於半導體終端市場的需求增加，但部分被消費電子終端市場的下滑所抵消。電子組裝業務增長了1.3％，這主要是由於亞太地區的增長，但部分被2022年上半年北美需求的減少所抵消。其他電子業務，包括污染控制、靜電控制和壓敏粘合劑業務，增長了6.3％，所有主要地區的增長幅度。

•24.2％的營業利潤率下降了320個基點，這主要是由收購MTS測試與模擬所產生的350個基點的稀釋影響、120個基點的不利價格/成本以及包括員工相關費用在內的運營開支的增加部分被190個基點的正運營槓桿率和公司企業舉措的收益所抵消。

焊接

該細分市場是一家擁有創新和領先技術的品牌增值設備和特種消耗品製造商。該領域的企業為各種工業和商業應用生產電弧焊設備、耗材和配件。該細分市場主要服務於一般工業市場，包括製造、造船和其他一般工業市場，以及建築、能源、MRO、工業資本貨物和汽車原始設備製造商和等級市場。該細分市場的產品包括：

•電弧焊設備；以及

•金屬電弧焊耗材及相關配件。

2023年、2022年和2021年焊接板塊的運營業績如下：

2023 年與 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有機		收購/ 資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	1,902		$	1,894		0.4	%	0.3	%	—	%	—	%	0.1	%	0.4	%
營業收入	$	605		$	583		3.7	%	3.4	%	—	%	(0.1)	%	0.4	%	3.7	%
營業利潤率%	31.8		%	30.8		%	100 bps		100 bps		—		—		—		100 bps

•營業收入的增長歸因於更高的有機收入和外幣折算的有利影響。

•有機收入增長了0.3％，與去年同期相比增長了16.0％，具有挑戰性。消耗品增長了1.3％，設備下降了0.4％。

◦北美有機收入下降了0.2％，這主要是由於商業終端市場的下滑，但部分被工業和航空航天終端市場的增長所抵消。

◦國際有機收入增長了2.7％，這主要是由於亞太地區一般工業和石油和天然氣終端市場的設備需求增加。

•31.8％的營業利潤率增長了100個基點，這主要是由300個基點的優惠價格/成本以及公司企業舉措帶來的好處所推動，但部分被員工相關支出和產品組合的增加所抵消。

2022 年與 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有機		收購/資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	1,894		$	1,650		14.7	%	16.0	%	—	%	—	%	(1.3)	%	14.7	%
營業收入	$	583		$	490		19.0	%	19.1	%	—	%	0.6	%	(0.7)	%	19.0	%
營業利潤率%	30.8		%	29.7		%	110 bps		80 bps		—		10 bps		20 bps		110 bps

•營業收入增長歸因於有機收入的增加，但部分被外幣折算的不利影響所抵消。

•有機收入增長了16.0％，設備增長了16.2％，消耗品增長了15.8％，這主要是由於與農業、基礎設施和採礦業重型設備相關的工業終端市場以及與建築、輕工製造以及農場和牧場客户相關的商業終端市場的需求增加。

◦由於工業和商業終端市場分別增長了25.6％和3.9％，北美有機收入增長了16.6％。

◦國際有機收入增長了13.3％，這主要是由於歐洲和亞洲石油和天然氣終端市場的設備需求增加。

•30.8％的營業利潤率增長了110個基點，這主要是由220個基點的正運營槓桿率和公司企業舉措帶來的好處所部分抵消，但部分被包括員工相關費用和運費成本在內的運營費用增加以及80個基點的不利價格/成本所抵消。

聚合物和液體

該細分市場是需要增值差異化產品的利基市場的品牌供應商。該領域的企業生產工程粘合劑、密封劑、潤滑劑和切削液以及用於汽車售後維護和外觀的液體和聚合物。該細分市場主要服務於汽車售後市場、一般工業和維修（MRO）市場。該細分市場的產品包括：

•用於工業、建築和消費用途的粘合劑；

•清潔機器或為機器添加潤滑劑的化學液體；

•用於工業應用的環氧樹脂和樹脂基塗料產品；

•工業用手巾和清潔劑；

•用於汽車售後維護和外觀的液體、聚合物和其他用品；

•汽車車身維修用填充劑和油灰；以及

•用於船舶工業的聚酯塗料以及補丁和修復產品。

聚合物和流體板塊2023、2022年和2021年的經營業績如下：

2023 年與 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有機		收購/資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	1,804		$	1,905		(5.3)	%	0.3	%	(4.0)	%	—	%	(1.6)	%	(5.3)	%
營業收入	$	482		$	479		0.6	%	7.6	%	(3.3)	%	(0.8)	%	(2.9)	%	0.6	%
營業利潤率%	26.7		%	25.2		%	150 bps		180 bps		30 bps		(20) bps		(40) bps		150 bps

•由於2022年第四季度資產剝離的影響以及外幣折算的不利影響，營業收入下降，但有機收入的增加部分抵消了這一影響。2022年10月3日，公司完成了對企業的出售。截至2022年12月31日的公司經營業績中包含的該業務的營業收入為7,600萬美元。請參閲註釋 4。第 8 項中的資產剝離。財務報表和補充數據以獲取更多信息。

•由於北美的增長被歐洲的下滑部分抵消，有機收入增長了0.3％。產品線簡化活動使有機收入減少了70個基點。

◦汽車售後市場業務的有機收入增長了1.4％，這主要是由於北美汽車保養、輪胎維修和發動機維修業務的增長以及歐洲的增長，但北美車身維修業務的下降部分抵消了這一增長。

◦由於北美需求增加，聚合物業務的有機收入增長了0.3％，但部分被歐洲的下降所抵消。歐洲的需求受到風能和工業終端市場下降的負面影響。

◦受歐洲生命科學終端市場、北美工業維護、維修和運營終端市場以及運輸和健康與衞生終端市場需求減少的推動，流體業務的有機收入下降了2.7％。

•26.7％的營業利潤率增長了150個基點，這主要是由210個基點的優惠價格/成本、公司企業舉措的收益和無形資產攤銷支出的減少所部分抵消的，但部分被員工相關支出和產品組合的增加所抵消。

2022 年與 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有機		收購/資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	1,905		$	1,804		5.6	%	10.5	%	(1.2)	%	—	%	(3.7)	%	5.6	%
營業收入	$	479		$	457		4.8	%	9.6	%	(0.7)	%	—	%	(4.1)	%	4.8	%
營業利潤率%	25.2		%	25.4		%	(20) bps		(30) bps		20 bps		—		(10) bps		(20) bps

•營業收入增長歸因於有機收入的增加，但部分被外幣折算的不利影響和2022年第四季度資產剝離的影響所抵消。2022年10月3日，公司完成了對企業的出售。截至2022年12月31日和2021年12月31日的公司經營業績中包含的該業務的營業收入分別為7,600萬美元和8,700萬美元。請參閲註釋 4。第 8 項中的資產剝離。財務報表和補充數據以獲取更多信息。

•所有主要地區的有機收入增長了10.5％。產品線簡化活動使有機收入減少了50個基點。

◦聚合物業務的有機收入增長了17.2％，所有主要地區的增長主要集中在重工業和風能終端市場。

◦汽車售後市場業務的有機收入增長了8.5％，這要歸因於北美汽車保養、車身維修、發動機維修和輪胎維修業務的增長以及歐洲添加劑和輪胎維修業務的增長。

◦流體業務的有機收入增長了4.6％，這主要是由於北美和歐洲的衞生和工業維護、維修和運營終端市場的增長。

•25.2％的營業利潤率下降了20個基點，這主要是由包括員工相關費用和運費在內的運營支出增加以及50個基點的不利價格/成本所致，但部分抵消了170個基點的正運營槓桿率、公司企業舉措的好處、無形資產攤銷支出的減少以及資產剝離的影響。

建築產品

該細分市場是創新工程緊固系統和解決方案的品牌供應商。該細分市場主要服務於住宅建築、翻新/改造和商業建築市場。該細分市場的產品包括：

•用於木材和金屬應用的緊固件和相關緊固工具；

•用於混凝土應用的錨、緊固件和相關工具；

•金屬板桁架組件及相關設備和軟件；以及

•包裝好的五金件、緊固件、錨和其他零售產品。

2023、2022年和2021年建築產品板塊的經營業績如下：

2023 年與 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有機		收購/資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	2,033		$	2,113		(3.8)	%	(3.2)	%	—	%	—	%	(0.6)	%	(3.8)	%
營業收入	$	578		$	548		5.5	%	6.6	%	—	%	(0.5)	%	(0.6)	%	5.5	%
營業利潤率%	28.4		%	25.9		%	250 bps		270 bps		—		(20) bps		—		250 bps

•由於有機收入減少和外幣折算的不利影響，營業收入下降。

•有機收入下降了3.2％，與去年同期相比增長了14.4％，具有挑戰性。有機收入下降的主要原因是歐洲和亞太地區的下降。產品線簡化活動使有機收入減少了50個基點。

◦北美有機收入下降了0.2％，這主要是由於美國住宅和商業終端市場的需求分別下降了0.2％和0.1％。加拿大的有機收入下降了2.7％。

◦國際有機收入下降了6.4％。歐洲有機收入下降了9.9％，這主要是由於商業和住宅終端市場的需求減少。亞太地區的有機收入下降了2.3％，這主要是由於澳大利亞和新西蘭住宅終端市場的需求減少。

•28.4％的營業利潤率增長了250個基點，這主要是由350個基點的優惠價格/成本以及公司企業舉措帶來的好處所部分抵消，但部分被員工相關支出的增加和不利的60個基點的運營槓桿率所抵消。

2022 年與 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有機		收購/資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	2,113		$	1,945		8.6	%	14.4	%	—	%	—	%	(5.8)	%	8.6	%
營業收入	$	548		$	530		3.5	%	8.8	%	—	%	(0.2)	%	(5.1)	%	3.5	%
營業利潤率%	25.9		%	27.2		%	(130) bps		(130) bps		—		—		—		(130) bps

•營業收入增長歸因於有機收入的增加，但部分被外幣折算的不利影響所抵消。

•所有主要地區的有機收入增長了14.4％。產品線簡化活動使有機收入減少了40個基點。

◦受美國住宅和商業終端市場需求分別增長30.4％和11.5％的推動，北美有機收入增長了26.0％。

◦國際有機收入增長了5.1％。歐洲有機收入增長了6.2％，這主要是受2022年上半年商業和住宅終端市場需求增加的推動。亞太地區的有機收入增長了3.8％，這主要是由於澳大利亞和新西蘭住宅終端市場的需求增加。

•25.9％的營業利潤率下降了130個基點，這主要是由260個基點的不利價格/成本以及包括員工相關費用在內的運營支出增加所致，但220個基點的正運營槓桿率和公司企業舉措帶來的好處部分抵消了這一點。

特殊產品

該細分市場專注於多元化的利基市場機會，擁有大量的專利保護，生產飲料包裝設備和消耗品、產品編碼和標記設備和消耗品，以及電器組件和緊固件。該細分市場主要服務於食品和飲料、耐用消費品、一般工業、工業資本貨物、航空公司以及印刷和出版市場。該細分市場的產品包括：

•食品和飲料行業的輸送系統和生產線自動化；

•多包裝罐子和瓶子的塑料消耗品及相關設備；

•用於裝飾消費品的鋁箔、薄膜和相關設備；

•產品編碼和標記設備及相關消耗品；

•塑料和金屬封蓋和電器組件；

•機場地面支援設備；以及

•醫療器械組件。

2023、2022年和2021年特種產品板塊的經營業績如下：

2023 年與 2022 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2023			2022			公司（十二月）		有機		收購/資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	1,697		$	1,799		(5.7)	%	(4.9)	%	(1.6)	%	—	%	0.8	%	(5.7)	%
營業收入	$	449		$	481		(6.5)	%	(7.2)	%	(0.1)	%	(0.3)	%	1.1	%	(6.5)	%
營業利潤率%	26.5		%	26.7		%	(20) bps		(60) bps		40 bps		(10) bps		10 bps		(20) bps

•由於有機收入減少以及2023年第二季度資產剝離的影響，營業收入下降，但部分被外幣折算的有利影響所抵消。2023 年 4 月 3 日，公司完成了一家企業的出售。截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司經營業績中包含的該業務的營業收入分別為900萬美元和3,700萬美元。請參閲註釋 4。第 8 項中的資產剝離。財務報表和補充數據以獲取更多信息。

•有機收入下降了4.9％。由於所有主要地區的需求減少，包括多包裝罐裝和瓶裝的塑料消耗品，消耗品銷售下降了7.8％。設備銷售增長了7.9％，這主要是受歐洲和北美需求增加的推動。產品線簡化活動使有機收入減少了150個基點。

◦北美有機收入下降6.4％，這主要是由消費品包裝、特種薄膜、強度薄膜和裝飾設備業務的下滑推動的，但部分被地面支持設備、電器和過濾器醫療業務的增長所抵消。

◦國際有機收入下降了1.6％，這主要是由於亞太地區強度薄膜、圖形和裝飾設備業務的減少，但部分被歐洲地面支持設備和消費品包裝業務的增長所抵消。

•26.5％的營業利潤率下降了20個基點，這主要是由90個基點的不利運營槓桿率、員工相關支出和產品組合的增加所部分抵消的，但被130個基點的有利價格/成本、公司企業舉措的好處以及2023年第二季度資產剝離的有利影響所部分抵消。

2022 年與 2021 年相比


	在截至今年的年份
以百萬美元計	十二月三十一日						增加（減少）的組成部分
	2022			2021			公司（十二月）		有機		收購/資產剝離		重組		外幣		總計
營業收入	$	1,799		$	1,854		(2.9)	%	0.4	%	—	%	—	%	(3.3)	%	(2.9)	%
營業收入	$	481		$	504		(4.5)	%	(1.8)	%	—	%	0.1	%	(2.8)	%	(4.5)	%
營業利潤率%	26.7		%	27.2		%	(50) bps		(60) bps		—		—		10 bps		(50) bps

•由於外幣折算的不利影響，營業收入下降，但有機收入的增加部分抵消了這一下降。

•有機收入增長了0.4％，消費品銷售增長了3.0％，設備銷售下降了9.5％。產品線簡化活動使有機收入減少了170個基點。

◦北美有機收入增長了2.5％，這主要是由於鋁箔和熱薄膜、消費包裝、特種薄膜、過濾器醫療和地面支持業務的增長，但部分被家電和強度薄膜業務的下降所抵消。

◦國際有機收入下降了3.2％，這主要是由於亞太地區下降了22.8％，這主要是由強度薄膜、電器、箔片和熱敏薄膜以及顯卡業務的下降所致。2022年的業績受到 COVID-19 疫情和中國政府的居家令的負面影響。歐洲有機收入增長了2.8％，這主要是由於消費包裝、特種薄膜和過濾器醫療業務的增長，但部分被家電業務的下降所抵消。

•26.7％的營業利潤率下降了50個基點，這主要是由包括員工相關支出在內的運營支出增加所致，但部分被公司企業舉措帶來的好處和10個基點的優惠價格/成本所抵消。

其他財務亮點

•2023年利息支出為2.66億美元，2022年為2.03億美元，2021年為2.02億美元。2023年的利息支出高於2022年，這主要是由於更高的利率，但部分被2023年5月22日到期票據的償還所抵消。2022年的利息支出比2021年增加了100萬美元，這主要是由於平均未償還商業票據的增加和更高的利率，但部分被2021年9月15日和2022年5月20日到期票據的償還所抵消。請參閲註釋 11。第 8 項中的債務。財務報表和補充數據，以獲取有關票據償還的更多信息。

•其他收入（支出）是2023年收入4900萬美元，2022年收入2.55億美元，2021年收入5100萬美元。與2023年和2021年相比，2022年的其他收入有所增加，這主要是由於與2022年出售業務相關的税前淨收益為1.91億美元。

•該公司2023年、2022年和2021年的有效税率分別為22.6％、21.0％和19.0％。2023年有效税率受益於2023年第二季度與修訂後的2021年美國税收相關的2000萬美元的離散所得税優惠。2022年的有效税率受益於2022年第四季度與資本損失結轉額使用相關的3200萬美元的離散所得税優惠，2022年第二季度與美國税務審計決議導致未確認的税收優惠減少有關的5,100萬美元。2021年的有效税率受益於2021年第三季度與資本損失結轉利用相關的2,100萬美元的離散所得税優惠，以及2021年第二季度與遞延所得税淨資產調整相關的1.12億美元離散所得税優惠，該法案自2023年4月1日起將英國所得税税率從19％提高到25％。此外，2023年、2022年和2021年的有效税率包括分別為2000萬美元、1200萬美元和1700萬美元的離散所得税優惠，與股票薪酬的超額税收優惠有關。請參閲註釋 7。第 8 項中的所得税。財務報表和補充數據以獲取更多信息。

•與2022年相比，歐元和其他外幣對美元的影響分別使營業收入和税前收入減少了約700萬美元和1500萬美元。與2021年相比，歐元和其他外幣對美元的影響分別使營業收入和税前收入減少了約6.28億美元和1.57億美元。

新的會計公告

有關新會計聲明的信息載於附註1。第8項中的業務描述和重要會計政策摘要。財務報表和補充數據。

流動性和資本資源

公司的主要流動性來源是自由現金流和短期信貸額度。截至2023年12月31日，公司手頭有11億美元的現金及等價物，30億美元的循環信貸額度下沒有未償借款。該公司還保持了良好的公共債務市場準入。管理層認為，這些來源足以償還債務和為公司的資本配置優先事項提供資金，其中包括：

•內部投資以支持有機增長和維持核心業務；

•向股東支付有吸引力的股息；以及

•對支持公司有機增長重點的選擇性戰略收購進行外部投資，例如於2021年12月1日收購MTS測試與模擬業務，以及積極的股票回購計劃。請參閲註釋 3。第 8 項中的收購。財務報表和補充數據以獲取有關此次收購的更多信息。

該公司認為，根據其營業收入、營業利潤率、自由現金流和信用評級，如有必要，它可以很容易地獲得額外的融資。

公司有某些合同義務，主要是應付的非當期所得税、經營租賃和長期債務。請參閲註釋 7。所得税，附註10。租賃和附註 11.第 8 項中的債務。財務報表和補充數據，瞭解與公司合同義務相關的詳細信息。截至2023年12月31日，該公司沒有任何重大的資產負債表外承諾。

現金流

公司使用自由現金流來衡量運營產生的現金流，可用於分紅、股票回購、收購和債務償還。該公司認為，這項非公認會計準則財務指標有助於投資者評估公司的財務業績，並衡量公司內部產生現金為公司計劃提供資金的能力。自由現金流是指經營活動提供的淨現金減去廠房和設備的增建。自由現金流的衡量標準與現金流量表中來自經營活動的淨現金流不同，可能與其他公司使用的類似標題的衡量標準不一致。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的現金流信息彙總如下：


以百萬計	2023		2022		2021
經營活動提供的淨現金	$	3,539	$	2,348	$	2,557
增加廠房和設備	(455)		(412)		(296)
自由現金流	$	3,084	$	1,936	$	2,261

支付的現金分紅	$	(1,615)	$	(1,542)	$	(1,463)
回購普通股	(1,500)		(1,750)		(1,000)
收購企業（不包括現金和等價物）	—		(2)		(731)
出售業務和關聯公司的收益	7		278		—
（償還）債務的淨收益	294		276		(141)
其他	84		42		83
匯率變動對現金及等價物的影響	3		(57)		(46)
現金及等價物的淨增加（減少）	$	357	$	(819)	$	(1,037)

由於供應鏈在2023年開始正常化以及公司減少了對營運資金的投資，2023年的運營現金流與2022年相比有所改善。2022年和2021年的運營現金流下降的主要原因是營運資本投資增加，以支持收入增長，包括增加庫存水平以幫助降低供應鏈風險和維持客户服務水平。

股票回購計劃

2018年8月3日，公司宣佈了一項股票回購計劃，該計劃規定在無限期內回購公司高達30億美元的普通股（“2018年計劃”）。根據2018年計劃，公司以每股158.11美元的平均價格回購了約670萬股普通股

2019年，其普通股約有420萬股，平均價格為每股167.69美元，2021年約有440萬股普通股，平均價格為每股227.29美元，2022年約有120萬股普通股，平均價格為每股216.62美元。2018年計劃於2022年第一季度完成。

2021年5月7日，公司宣佈了一項股票回購計劃，該計劃規定在無限期內額外回購高達30億美元的公司普通股（“2021年計劃”）。根據2021年的計劃，公司在2022年以每股210.46美元的平均價格回購了約710萬股普通股，並在2023年以每股235.35美元的平均價格回購了約630萬股普通股。2021 年計劃於 2023 年第四季度完成。

2023年8月4日，公司宣佈了一項新的股票回購計劃，該計劃規定在無限期內額外回購多達50億美元的公司普通股（“2023年計劃”）。根據2023年計劃，該公司在2023年以每股263.44美元的平均價格回購了約38,000股普通股。截至2023年12月31日，2023年計劃下剩餘約50億美元的授權回購。

平均投資資本的税後回報率

公司使用平均投資資本的税後回報率（“税後投資回報率”）來衡量其運營使用投資資本創造利潤的有效性。美國公認會計原則（“GAAP”）未定義税後投資回報率。税後投資回報率是一項非公認會計準則財務指標，公司認為它對投資者評估公司從投資於其運營的現金中獲得回報的能力是一個有意義的指標，可能與其他公司計算税後投資回報率的方法不同。公司將税後投資回報率定義為税後營業收入除以平均投資資本，在過渡期列報時按年計算。税後營業收入是一項非公認會計準則衡量標準，由税後利息支出和其他收入（支出）前的淨收益組成，不包括在內，因為它們不代表公司運營產生的回報。為了便於比較，公司還將2023年第二季度2,000萬美元的離散税收優惠從截至2023年12月31日止年度的淨收入和有效税率中排除。此外，為了便於比較，公司還將2022年第四季度的3,200萬美元和2022年第二季度的5,100萬美元的離散税收優惠從截至2022年12月31日止年度的淨收入和有效税率中排除。此外，為了便於比較，公司將2021年第三季度的2,100萬美元和2021年第二季度的1.12億美元的離散税收優惠從截至2021年12月31日止年度的淨收入和有效税率中排除。總投資資本代表公司的淨資產，不代表對公司運營的資本投資的現金及等價物和未償債務。與税後營業收入最具可比性的GAAP指標是淨收入。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的淨收益佔平均投資資本和税後投資回報率如下：


以百萬美元計	2023			2022			2021
分子：
淨收入	$	2,957		$	3,034		$	2,694
與2023年第二季度相關的離散税收優惠	(20)			—			—
與2022年第四季度相關的離散税收優惠	—			(32)			—
與2022年第二季度相關的離散税收優惠	—			(51)			—
與2021年第三季度相關的離散税收優惠	—			—			(21)
與2021年第二季度相關的離散税收優惠	—			—			(112)
利息支出，扣除税款 (1)	204			156			157
其他（收入）支出，扣除税款 (1)	(38)			(196)			(40)
税後營業收入	$	3,103		$	2,911		$	2,678

分母：
投資資本：
現金及等價物	$	1,065		$	708		$	1,527
貿易應收賬款	3,123			3,171			2,840
庫存	1,707			2,054			1,694
待售淨資產	—			7			—
網絡廠房和設備	1,976			1,848			1,809
商譽和無形資產	5,566			5,632			5,937
應付賬款和應計費用	(2,244)			(2,322)			(2,233)
債務	(8,164)			(7,763)			(7,687)
其他，淨額	(16)			(246)			(261)
總淨資產（股東權益）	3,013			3,089			3,626
現金及等價物	(1,065)			(708)			(1,527)
債務	8,164			7,763			7,687
總投資資本	$	10,112		$	10,144		$	9,786

平均投資資本 (2)	$	10,214		$	10,017		$	9,087

淨收益與平均投資資本之比	29.0		%	30.3		%	29.6		%
平均投資資本的税後回報率	30.4		%	29.1		%	29.5		%

(1) 截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的利息支出和其他（收入）支出的有效税率分別為23.2％、23.2％和23.0％。

(2) 平均投資資本是使用所列每個期間內期初和每個季度末的總投資資本餘額計算得出的。

截至2023年12月31日的十二個月期間，税後投資回報率與上年同期相比增加了130個基點，這是由於税後營業收入增長了6.6％，而平均投資資本增長了2.0％。

截至2022年12月31日的十二個月期間，税後投資回報率與上年同期相比下降了40個基點，這是由於平均投資資本增長了10.2％，而税後營業收入增長了8.7％。

2023年有效税率的對賬情況如下，其中不包括2023年第二季度與修訂後的2021年美國税收相關的2000萬美元離散税收優惠：


	十二個月已結束
	2023年12月31日
以百萬美元計	所得税		税率
正如報道的那樣	$	866	22.6	%
與2023年第二季度相關的離散税收優惠	20		0.6	%
經調整後	$	886	23.2	%

2022年有效税率的對賬情況如下，其中不包括與使用資本損失結轉相關的2022年第四季度3200萬美元離散税收優惠，以及與美國税務審計決議相關的2022年第二季度5100萬美元離散税收優惠：


	十二個月已結束
	2022年12月31日
以百萬美元計	所得税		税率
正如報道的那樣	$	808	21.0	%
與2022年第四季度相關的離散税收優惠	32		0.8	%
與2022年第二季度相關的離散税收優惠	51		1.4	%
經調整後	$	891	23.2	%

2021年有效税率的對賬情況如下，其中不包括與使用資本損失結轉相關的2021年第三季度2,100萬美元離散税收優惠，以及與英國所得税税率變動相關的2021年第二季度1.12億美元離散税收優惠：


	十二個月已結束
	2021年12月31日
以百萬美元計	所得税		税率
正如報道的那樣	$	632	19.0	%
與2021年第三季度相關的離散税收優惠	21		0.6	%
與2021年第二季度相關的離散税收優惠	112		3.4	%
經調整後	$	765	23.0	%

請參閲註釋 7。第 8 項中的所得税。財務報表和補充數據，以獲取有關上述離散税項的更多信息。

營運資金

管理層使用營運資金來衡量公司的短期流動性。截至2023年12月31日和2022年12月31日的淨營運資金彙總如下：


以百萬計	2023		2022		增加（減少）
流動資產：
現金及等價物	$	1,065	$	708	$	357
貿易應收賬款	3,123		3,171		(48)
庫存	1,707		2,054		(347)
預付費用和其他流動資產	340		329		11
持有待售資產	—		8		(8)
	6,235		6,270		(35)
流動負債：
短期債務	1,825		1,590		235
應付賬款和應計費用	2,244		2,322		(78)
待售負債	—		1		(1)
其他	606		547		59
	4,675		4,460		215
淨營運資金	$	1,560	$	1,810	$	(250)

截至2023年12月31日，公司的很大一部分現金及等價物由國際子公司持有。如果將國際持有的現金和等價物匯回美國，則可能需要繳納外國預扣税。國際持有的現金和等價物通常用於國際運營需求或再投資以資助現有國際業務的擴張。國際資金也可用於為國際收購提供資金，或者，如果不被視為永久投資，則可以匯回美國。公司已累積與外國持有的現金和非永久投資等價物相關的外國預扣税。

在美國，公司利用運營現金流為國內現金需求和公司的資本配置優先事項提供資金。這包括美國企業的運營需求、股息支付、股票回購、收購、償還國內債務、為美國現有業務擴張提供資金的再投資以及一般企業需求。公司還可以使用其由長期信貸額度支持的商業票據計劃來滿足短期流動性需求。該公司認為，運營產生的現金和公司商業票據計劃提供的流動性將繼續足以滿足美國的現金需求。

債務

截至2023年12月31日和2022年12月31日的總債務如下：


以百萬計	2023		2022		增加（減少）
短期債務	$	1,825	$	1,590	$	235
長期債務	6,339		6,173		166
債務總額	$	8,164	$	7,763	$	401

截至2023年12月31日，短期債務包括與2024年3月1日到期的3.50％票據相關的7億美元，這些票據在2023年第一季度從長期債務重新歸類為短期債務，與2024年12月5日到期的0.25％歐元票據相關的6.61億美元，後者在2023年第四季度從長期債務重新歸類為短期債務，以及4.64億美元的商業票據。截至2022年12月31日，短期債務包括與2023年5月22日到期的1.25％歐元票據相關的5.35億美元，這些票據已在到期日償還，以及11億美元的商業票據。

2023年5月5日，公司簽訂了13億歐元計價的信貸協議（“歐元信貸協議”），終止日期為2024年5月3日；但是，公司最多可以兩次將終止日期延長六個月。2023年5月12日，公司通過歐元信貸借入了13億歐元的歐元定期貸款

協議。借款收益用於一般公司用途，包括償還未償債務。歐洲信貸協議下的任何貸款在償還全部或部分後不得再借款，並且在公司選擇的一、三或六個月的利息期內，利息按年利率等於適用的歐元銀行同業拆借利率（經任何法定儲備金調整後）加上0.75％。截至2023年12月31日，根據歐元信貸協議，該公司的未償還額為13億歐元，利率為4.59％，該利率已包含在長期債務中，因為公司打算行使延長終止日期的選擇權。

公司可能會發行商業票據，為一般企業需求、股票回購和中小型收購提供資金。在2022年第四季度，公司簽訂了30億美元的五年期循環信貸額度，終止日期為2027年10月21日，該額度可用於提供額外的流動性，包括支持潛在的商業票據發行。截至2023年12月31日或2022年12月31日，循環信貸額度下沒有任何未償還款項。2023年最大的未償商業票據餘額為19億美元，而平均每日餘額為10億美元。

截至2023年12月31日，該公司在國際債務融資下的未使用產能約為1.58億美元。在正常業務過程中，截至2023年12月31日，該公司還與金融機構簽訂了約2.31億美元的未償擔保、信用證和其他類似安排。請參閲註釋 11。第 8 項中的債務。財務報表和補充數據，瞭解有關公司未償債務的更多詳細信息。

債務總額佔息税折舊攤銷前利潤

該公司使用總債務與息税折舊攤銷前利潤的比率來衡量其償還未償債務的能力。息税折舊攤銷前利潤和總債務與息税折舊攤銷前利潤的比率是非公認會計準則財務指標。該公司認為，總債務與息税折舊攤銷前利潤之比是投資者評估公司長期財務流動性的有意義的指標，可能與其他公司計算總負債與息税折舊攤銷前利潤的方法不同。總債務與息税折舊攤銷前利潤的比率是過去十二個月的總負債除以扣除利息支出、其他收益（支出）、所得税、折舊、無形資產攤銷和減值前的淨收益。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的債務總額與息税折舊攤銷前利潤之比如下：


以百萬美元計	2023		2022		2021
債務總額	$	8,164	$	7,763	$	7,687

淨收入	$	2,957	$	3,034	$	2,694
添加：
利息支出	266		203		202
其他（收入）支出	(49)		(255)		(51)
所得税	866		808		632
折舊	282		276		277
無形資產的攤銷和減值	113		134		133
EBITDA	$	4,435	$	4,200	$	3,887
總債務與息税折舊攤銷前利潤的比率	1.8		1.8		2.0

股東權益

2023年和2022年期間股東權益的變化如下：


以百萬計	2023		2022
期初餘額	$	3,089	$	3,626
淨收入	2,957		3,034
宣佈的現金分紅	(1,634)		(1,560)
回購普通股	(1,500)		(1,750)
其他綜合收益（虧損）	7		(339)
其他	94		78
期末餘額	$	3,013	$	3,089

關鍵會計估計

該公司有三項會計估計，它認為這些估計對公司的財務狀況和經營業績最為重要，這要求公司對本質上不確定的事項做出判斷。管理層的估計基於歷史經驗，在某些情況下還基於可觀察到的市場信息。還使用了各種假設，這些假設在當時情況下被認為是合理的，構成了對資產和負債賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。實際結果可能與這些估計值有所不同。

公司的關鍵會計估計如下：

所得税— 根據現行頒佈的税法，公司根據資產和負債的財務和税基差異對未來税收影響的估計，提供遞延所得税資產和負債。公司的遞延税和其他税收餘額基於管理層對許多税收管轄區的税收法規和裁決的解釋。公司確認的所得税支出、資產和負債也反映了其對未來應納税所得額水平、公司各種税收籌劃策略的影響以及不確定的税收狀況等方面的最佳估計和假設。未來的税務機關裁決和税法的變化、預計應納税收入水平的變化以及未來的税收籌劃策略可能會影響公司記錄的實際有效税率和税收餘額。

商譽和無形資產— 公司的業務收購通常會記錄商譽和其他無形資產，這些資產佔公司總資產的很大一部分，會影響公司未來可能產生的攤銷費用和減值費用。公司遵循會計準則中規定的指導方針，對商譽和無形資產進行減值測試。公司每年將其申報單位的估計公允價值與每個申報單位的賬面價值進行比較，如果觸發事件發生，則更頻繁地進行比較，以確定是否存在潛在的商譽減值。如果申報單位的公允價值低於其賬面價值，則將計入商譽減值虧損以抵消差額。在計算申報單位或特定無形資產的公允價值時，管理層依賴於多種因素，包括業務計劃、經濟預測、預期的未來現金流、可比交易和其他市場數據。這些因素以及管理層在商譽和其他無形資產減值測試中應用這些因素時的判斷存在固有的不確定性。

截至2023年12月31日，公司分配給其報告單位的商譽和無形資產總額約為56億美元。儘管無法保證公司不會產生與其商譽和其他無形資產相關的額外減值費用，但公司普遍認為，擁有商譽和其他無形資產的申報單位所代表的多元化業務和終端市場的數量可以降低重大減值費用的風險。此外，許多申報單位的個體企業是在很長一段時間內被收購的，在許多情況下，這些企業之所以能夠改善其業績，這主要是由於採用了公司的80/20自前對背流程。分配給個別報告單位的商譽和其他無形資產的金額約為 2.15 億美元至 14 億美元，平均金額等於5.56 億美元。在所有情況下，個別報告單位的公允價值都大大超過其賬面價值。公允價值的確定需要大量的判斷力，並且對上述因素的變化很敏感。由於與這些因素相關的固有不確定性以及公司全球終端市場的經濟狀況，未來時期可能會出現與一個或多個報告單位相關的減值費用。

養老金和其他退休後福利— 公司擁有各種由公司贊助的固定福利退休計劃，涵蓋了許多美國員工和許多美國以外的員工。養老金和其他退休後福利的支出和義務是根據精算估值確定的。養老金福利義務通常基於每位參與者的服務年限、未來薪酬以及退休或解僱時的年齡。確定養老金和退休後支出和負債的重要假設是貼現率、計劃資產的預期長期回報率、預期壽命和醫療保健成本趨勢率。這些假設中的任何未來變化都可能對與公司的養老金和其他退休後福利計劃相關的記錄金額產生重大影響。參見注釋 12。第8項中的養老金和其他退休後福利。財務報表和補充數據，用於進一步討論用於確定養老金和退休後醫療保健負債和支出的精算假設。

公司確定截至美國初級養老金計劃的年終計量日用於衡量計劃負債的貼現率。貼現率反映了理論上可在年底有效結算相關負債的當前利率。在估算該利率時，公司考慮的是高質量固定收益投資的回報率，其期限與計劃中的負債相似。將貼現率降低25個基點將使美國主要養老金計劃債務的現值增加大約 2,400 萬美元。公司通過對預計的現金流應用收益曲線上的特定即期利率，而不是單一的加權平均利率，來估算淨定期福利成本的服務和利息成本組成部分。參見注釋 12。第8項中的養老金和其他退休後福利。財務報表和補充數據，用於提供有關公司養老金和其他退休後福利計劃以及相關假設的信息。

計劃資產的預期長期回報基於資產類別之間類似投資配置的歷史和預期長期回報。對於美國初級養老金計劃，計劃資產的預期回報率下降25個基點將使每年的養老金支出增加大約400 萬美元.

項目 7A。關於市場風險的定量和定性披露

市場風險

公司面臨某些市場風險，這些風險是其持續業務運營的一部分，包括貨幣匯率的波動、某些大宗商品的價格波動和利率的變化。公司不從事投機或槓桿交易，也不持有或發行用於交易目的的金融工具。

利率風險

公司因利率變動而承受的市場風險主要與公司固定利率債務的公允價值有關。請參閲註釋 11。第 8 項中的債務。財務報表和補充數據，瞭解與公司債務工具公允價值相關的詳細信息。此外，利率上升將對與新發行的商業票據和根據歐元信貸協議借入的未償歐元定期貸款相關的利息支出金額產生負面影響。

外幣風險

該公司在美國和50個國外開展業務。外國製造業務的資金主要通過股權資本的永久投資提供。該公司的產品通常在同一個國家或經濟聯盟內生產和銷售。因此，公司的製造業務通常沒有以本位幣以外的貨幣計價的重大資產或負債。

該公司指定2014年5月發行的10億歐元票據、2015年5月發行的10億歐元票據、2019年6月發行的16億歐元票據以及2023年5月根據歐元信貸協議借入的13億歐元定期貸款作為對衝其對歐元計價外國業務的部分淨投資，以降低與投資這些業務相關的外幣風險。由於歐元兑美元匯率的波動而導致的該債務價值的變化已記錄為累計其他綜合收益（虧損）中的外幣折算調整。2022年2月22日，2014年5月發行的5億歐元歐元票據已全額兑換，2023年5月22日，2015年5月發行的5億歐元歐元票據在到期日償還。請參閲註釋 11。第 8 項中的債務。財務報表和補充數據，瞭解有關贖回這些票據的更多信息。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，記錄在其他綜合收益（虧損）中的與這些票據相關的税前收益（虧損）金額分別為1.09億美元、2.05億美元和3.03億美元。

第 8 項。財務報表和補充數據

關於財務報告內部控制的管理報告

伊利諾伊州工具工程公司（“公司” 或 “ITW”）的管理層負責建立和維持對財務報告的充分內部控制，該術語在《交易法》第13a-15（f）條中定義。ITW的內部控制體系旨在就已公佈的財務報表的編制和公允列報向公司管理層和董事會提供合理的保證。

所有內部控制系統，無論設計多麼精良，都有固有的侷限性。因此，即使那些被確定有效的制度也只能為財務報表的編制和列報提供合理的保證。

截至2023年12月31日，ITW管理層評估了公司對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，它使用了特雷德韋委員會贊助組織委員會（COSO）在《內部控制——綜合框架》（2013年）中規定的標準。根據我們的評估，我們認為，截至2023年12月31日，根據這些標準，公司對財務報告的內部控制是有效的。

如本文所含的認證報告所述，截至2023年12月31日，公司對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所德勤會計師事務所審計。


/s/ 克里斯托弗·奧赫利希克里斯托弗·A·奧赫利希總裁兼首席執行官 2024年2月9日						/s/ 邁克爾·拉森邁克爾·拉森高級副總裁兼首席財務官 2024年2月9日

獨立註冊會計師事務所的報告

致伊利諾伊州工具廠公司的股東和董事會

關於財務報表和財務報告內部控制的意見

我們審計了所附的截至2023年12月31日和2022年12月31日的伊利諾伊工具廠公司及其子公司（“公司”）合併財務狀況表、截至2023年12月31日的三年中每年的相關合並收益、綜合收益、股東權益變動和現金流報表以及相關附註（統稱為 “財務報表”）。我們還根據中制定的標準，對截至2023年12月31日的公司財務報告的內部控制進行了審計內部控制 — 綜合框架 (2013)由特雷德威委員會（COSO）贊助組織委員會發布。

我們認為，上述財務報表按照美利堅合眾國普遍接受的會計原則，在所有重大方面公允列報了公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況以及截至2023年12月31日的三年中每年的經營業績和現金流量。此外，我們認為，根據中制定的標準，截至2023年12月31日，公司在所有重大方面都對財務報告進行了有效的內部控制內部控制 — 綜合框架 (2013)由 COSO 發行。

意見依據

公司管理層負責這些財務報表，負責維持對財務報告的有效內部控制，並負責評估財務報告內部控制的有效性，包括在隨附文件中關於財務報告內部控制的管理報告。我們的責任是根據我們的審計對這些財務報表發表意見，並就公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在上市公司會計監督委員會（美國）（PCAOB）註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規章制度，我們必須對公司保持獨立性。

我們根據PCAOB的標準進行了審計。這些準則要求我們規劃和進行審計，以便合理地確定財務報表是否不存在因錯誤或欺詐造成的重大錯報，以及是否在所有重大方面對財務報告進行了有效的內部控制。

我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是錯誤還是欺詐所致，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查有關財務報表中數額和披露的證據。我們的審計還包括評估管理層採用的會計原則和作出的重大估計，以及評估財務報表的總體列報情況。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大缺陷的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括在當時情況下執行我們認為必要的其他程序。我們認為，我們的審計為我們的意見提供了合理的依據。

財務報告內部控制的定義和限制

公司對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理的保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表提供合理的保證。公司對財務報告的內部控制包括：(1) 與保存記錄有關的政策和程序，這些記錄應以合理的詳細程度準確、公允地反映公司資產的交易和處置；(2) 提供合理的保證，即在必要時記錄交易以允許根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收支只能根據管理層的授權進行公司董事；以及 (3) 就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理的保證。

由於其固有的侷限性，對財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來時期任何有效性評估的預測都可能因條件變化而導致控制不足，或者對政策或程序的遵守程度可能惡化。

關鍵審計事項

下文傳達的關鍵審計事項源於本期對已告知或要求向審計委員會通報的財務報表的審計，(1) 涉及對財務報表至關重要的賬目或披露，(2) 涉及我們特別具有挑戰性、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的溝通不會以任何方式改變我們對整個財務報表的看法，而且我們在下文通報關鍵審計事項時，也不會就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

所得税 — 參見財務報表附註7

關鍵審計事項描述

公司的所得税支出是根據管理層對眾多税收管轄區的税收法規和裁決的解釋來確認和計量的，這需要作出重大判斷。在計算所得税支出時，管理部門會做出估算和假設，包括確定每個司法管轄區的賬面收入的完整性，通過識別和分類賬面税收差異（臨時或永久項目）來計算應納税所得額，考慮適用的税收減免或抵免，以及確定不確定的税收狀況。

對每個不確定的税收狀況的評估要求管理層運用與所確定職位相關的專業技能和知識。管理層評估已確定的不確定税收狀況，當税務機關審查其税收狀況無法維持的可能性超過50％時，管理層會確定未確認的税收優惠的負債。還有其他判斷來確定基礎税收狀況的負債金額。

鑑於税收管轄區的數量以及相關税收法規和裁決的複雜性和主觀性，某些審計事項需要審計師的高度判斷和更大的工作量，包括需要讓我們的所得税專家參與進來。這些事項包括對所得税支出的某些要素的審計、確定不確定的税收狀況和衡量未確認的税收優惠，以及某些涉及所得税支出的規劃交易。

審計中如何解決關鍵審計問題

在我們的所得税專家的協助下，我們與所得税支出的某些要素的審計、不確定的税收狀況的識別、未確認的税收優惠以及某些涉及所得税支出的規劃交易相關的主要審計程序包括以下內容：

•我們測試了管理層對所得税支出、未確認的税收優惠和某些涉及所得税支出的規劃交易的控制的有效性。

•我們通過以下方式評估了管理層在計算所得税支出某些要素時所得税支出的重大估計和判斷：

◦選擇賬面税收差異（臨時和永久）樣本，測試選擇的準確性、完整性和分類，包括評估是否考慮了涉及所得税支出的重大交易的所有影響。

◦對各司法管轄區的外國所得税支出進行預期，並將其與記錄的餘額進行比較。

◦測試相關所得税支出計算的準確性。

•我們通過以下方式評估了管理層對確定不確定税收狀況的重大判斷：

◦評估某些涉及所得税支出的規劃交易的合理性，包括支持這些交易的基礎數據的完整性和準確性。

◦評估管理層在確定不確定税收狀況時使用的方法和假設。

◦將先前的税務審計結果與税務機關正在進行和預期的税務審計進行比較。

◦評估外部信息，包括適用的税法、新的解釋和相關變更，以評估管理層考慮的完整性和合理性。

◦確定管理層評估中是否有未考慮的其他信息。

•我們評估了因未確認的税收優惠而記錄的負債樣本，以評估特定基礎税收狀況的負債的確立和金額。

/s/ 德勤會計師事務所

伊利諾州芝加哥

2024年2月9日

自 2002 年以來，我們一直擔任公司的審計師。

收入表

伊利諾伊州工具廠公司及其子公司


	截至12月31日的年度
以百萬計，每股金額除外	2023		2022		2021
營業收入	$	16,107	$	15,932	$	14,455
收入成本	9,316		9,429		8,489
銷售、管理和研發費用	2,638		2,579		2,356
無形資產的攤銷和減值	113		134		133
營業收入	4,040		3,790		3,477
利息支出	(266)		(203)		(202)
其他收入（支出）	49		255		51
税前收入	3,823		3,842		3,326
所得税	866		808		632
淨收入	$	2,957	$	3,034	$	2,694

每股淨收益：
基本	$	9.77	$	9.80	$	8.55
稀釋	$	9.74	$	9.77	$	8.51

財務報表附註是本報表的組成部分。

綜合收益表

伊利諾伊州工具廠公司及其子公司


	截至12月31日的年度
以百萬計	2023		2022		2021
淨收入	$	2,957	$	3,034	$	2,694

扣除税款的外幣折算調整	41		(242)		5
退休金和其他退休後福利調整，扣除税款	(34)		(97)		135
其他綜合收益（虧損）	7		(339)		140

綜合收入	$	2,964	$	2,695	$	2,834

財務報表附註是本報表的組成部分。

財務狀況表

伊利諾伊州工具廠公司及其子公司


	12 月 31 日
以百萬計，每股金額除外	2023		2022
資產
流動資產：
現金及等價物	$	1,065	$	708
貿易應收賬款	3,123		3,171
庫存	1,707		2,054
預付費用和其他流動資產	340		329
持有待售資產	—		8
流動資產總額	6,235		6,270

網絡廠房和設備	1,976		1,848
善意	4,909		4,864
無形資產	657		768
遞延所得税	479		494
其他資產	1,262		1,178
	$	15,518	$	15,422

負債和股東權益
流動負債：
短期債務	$	1,825	$	1,590
應付賬款	581		594
應計費用	1,663		1,728
應付現金分紅	419		400
應繳所得税	187		147
待售負債	—		1
流動負債總額	4,675		4,460
非流動負債：
長期債務	6,339		6,173
遞延所得税	326		484
應付非當期所得税	151		273
其他負債	1,014		943
非流動負債總額	7,830		7,873
股東權益：
普通股（授權- 700.0股票；面值為 $0.01每股）：
已發行- 550.02023 年和 2022 年的股票太棒了- 299.32023 年的股票以及 305.02022 年的股票	6		6
額外的實收資本	1,588		1,501
留存收益	27,122		25,799
國庫中持有的普通股	(23,870)		(22,377)
累計其他綜合收益（虧損）	(1,834)		(1,841)
非控股權益	1		1
股東權益總額	3,013		3,089
	$	15,518	$	15,422

財務報表附註是本報表的組成部分。

股東權益變動表

伊利諾伊州工具廠公司及其子公司


以百萬計，每股金額除外	普通股		額外的實收資本		留存收益		國庫中持有的普通股		累計其他綜合收益（虧損）		非控股權益		總計
截至2020年12月31日的餘額	$	6	$	1,362	$	23,114	$	(19,659)	$	(1,642)	$	1	$	3,182
淨收入	—		—		2,694		—		—		—		2,694
為股票補償而發行的普通股	—		17		—		23		—		—		40
股票薪酬支出	—		53		—		—		—		—		53
回購普通股	—		—		—		(1,000)		—		—		(1,000)
申報的股息 ($)4.72每股）	—		—		(1,483)		—		—		—		(1,483)
其他綜合收益（虧損）	—		—		—		—		140		—		140

截至2021年12月31日的餘額	6		1,432		24,325		(20,636)		(1,502)		1		3,626
淨收入	—		—		3,034		—		—		—		3,034
為股票補償而發行的普通股	—		6		—		9		—		—		15
股票薪酬支出	—		63		—		—		—		—		63
回購普通股	—		—		—		(1,750)		—		—		(1,750)
申報的股息 ($)5.06每股）	—		—		(1,560)		—		—		—		(1,560)
其他綜合收益（虧損）	—		—		—		—		(339)		—		(339)

截至2022年12月31日的餘額	6		1,501		25,799		(22,377)		(1,841)		1		3,089
淨收入	—				2,957		—		—		—		2,957
為股票補償而發行的普通股	—		18		—		20		—		—		38
股票薪酬支出	—		69		—		—		—		—		69
回購普通股	—		—		—		(1,500)		—		—		(1,500)
回購普通股的消費税	—		—		—		(13)		—		—		(13)
申報的股息 ($)5.42每股）	—		—		(1,634)		—		—		—		(1,634)
其他綜合收益（虧損）	—		—		—		—		7		—		7

截至 2023 年 12 月 31 日的餘額	$	6	$	1,588	$	27,122	$	(23,870)	$	(1,834)	$	1	$	3,013

財務報表附註是本報表的組成部分。

現金流量表

伊利諾伊州工具廠公司及其子公司


	截至12月31日的年度
以百萬計	2023		2022		2021
由（用於）經營活動提供的現金：
淨收入	$	2,957	$	3,034	$	2,694
為將淨收入與經營活動提供的現金進行核對而進行的調整：
折舊	282		276		277
無形資產的攤銷和減值	113		134		133
遞延所得税的變化	(88)		(150)		(148)
為無法收回的賬户準備金	6		5		3
投資（收益）損失	(2)		(9)		(29)
出售廠房和設備的（收益）損失	(1)		(1)		—
出售業務和關聯公司的（收益）虧損	(1)		(191)		—
股票薪酬支出	69		63		53
其他非現金項目，淨額	(4)		5		13
扣除收購和剝離後的資產和負債變動：
（增加）減少—
貿易應收賬款	64		(461)		(240)
庫存	360		(455)		(450)
預付費用和其他資產	(26)		(19)		(36)
增加（減少）—
應付賬款	(14)		35		37
應計費用和其他負債	(102)		119		202
所得税	(72)		(35)		49
其他，淨額	(2)		(2)		(1)
經營活動提供的淨現金	3,539		2,348		2,557
（用於）投資活動提供的現金：
收購企業（不包括現金和等價物）	—		(2)		(731)
增加廠房和設備	(455)		(412)		(296)
投資收益	27		12		38
出售廠房和設備的收益	20		15		8
出售業務和關聯公司的收益	7		278		—
其他，淨額	(2)		(1)		(3)
由（用於）投資活動提供的淨現金	(403)		(110)		(984)
（用於）融資活動提供的現金：
支付的現金分紅	(1,615)		(1,542)		(1,463)
普通股的發行	53		29		50
回購普通股	(1,500)		(1,750)		(1,000)
原始到期日為三個月或更短的債務（償還）的淨收益	(452)		796		120
原始到期日超過三個月的債務收益	1,425		593		90
償還原始到期日超過三個月的債務	(679)		(1,113)		(351)
其他，淨額	(14)		(13)		(10)
由（用於）融資活動提供的淨現金	(2,782)		(3,000)		(2,564)
匯率變動對現金及等價物的影響	3		(57)		(46)
現金及等價物：
年內增加（減少）	357		(819)		(1,037)
年初	708		1,527		2,564
年底	$	1,065	$	708	$	1,527
補充現金流信息：
年內支付的利息現金	$	260	$	199	$	197
年內為所得税支付的現金，扣除退款後	$	1,026	$	993	$	731

財務報表附註是本報表的組成部分。

財務報表附註

(1) 業務描述和重要會計政策摘要

業務描述— 伊利諾伊州工具廠公司（“公司” 或 “ITW”）是一家多元化工業產品和設備的全球製造商，大約有 84中的分區 51國家。公司的運營是根據類似的產品和終端市場來組織和管理的，並按以下方式向高級管理層報告七細分市場：汽車OEM；食品設備；測試與測量和電子；焊接；聚合物和流體；建築產品；和特種產品。

整合和翻譯— 財務報表包括公司及其控股子公司。對於公司具有重大影響力但沒有控股權益的投資，公司採用權益法進行核算。公司間往來交易從財務報表中刪除。外國子公司的資產和負債按期末匯率折算成美元。收入和支出按該期間的平均匯率折算。折算調整作為股東權益累計其他綜合收益（虧損）的一部分進行報告。

改敍— 已對上一年的數據進行了某些重新分類，以符合本年度報告。

估計數的使用— 根據公認的會計原則編制公司財務報表要求管理層做出影響財務報表和財務報表附註中報告的金額的估計和假設。實際結果可能與這些估計有所不同。

收購— 公司採用收購方法對收購進行入賬，其中收購的資產和承擔的負債按收購之日的公允價值入賬。自收購之日起，被收購公司的經營業績包含在公司的合併財務報表中。請參閲註釋 3。收購以獲取有關公司收購的更多信息。

營業收入— 營業收入是在將商品或服務轉讓給客户且客户獲得對該商品的控制權或獲得所提供的服務時確認的。公司與客户的銷售安排主要是短期的，涉及與產品交付相關的單一履約義務，通常規定在發貨時轉移控制權。在有限的情況下，對客户的重大義務可能在發貨時未履行，通常涉及設備安裝和客户驗收。在這種情況下，營業收入可能會推遲到所有重要債務完成之後。在其他有限安排中，公司可能會在一段時間內確認收入。這可能包括在一段時間內提供的服務安排，即隨着向客户提供服務而逐漸確認營業收入。它還可能包括銷售高度專業化的系統，包括在客户現場進行高度的定製和安裝，如果產品沒有其他用途，並且公司擁有為迄今為止完成的工作獲得報酬的可執行權利，則這些系統將隨着時間的推移得到認可。符合這些標準的交易的收入將在一段時間內根據迄今發生的成本相對於竣工時的總估計成本進行確認。記錄的營業收入金額反映了公司為換取商品或服務而預計有權獲得的對價，可能包括對客户津貼和回扣的調整。客户補貼和折扣主要包括批量折扣和其他短期激勵計劃，這些計劃是在銷售時根據歷史經驗和預期趨勢估算的。向買家開具的運費和手續費包含在收入中，並與相關產品收入一起確認，因為它們被視為配送成本。銷售佣金在發生時記作支出，通常是在收入確認時。與銷售安排相關的合同負債主要與設備銷售和預付費服務合同的遞延收入有關。遞延收入和客户存款總額為美元395百萬和美元427截至2023年12月31日和2022年12月31日分別為百萬人，本質上是短期的。請參閲註釋 5。營業收入瞭解有關公司營業收入的更多信息。

研究和開發費用— 研發費用記作發生年度的費用。這些費用是 $284百萬，美元269百萬和美元239截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。

廣告費用—廣告費用記作發生年度的費用。這些費用是 $60百萬，美元57百萬和美元50截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。

所得税— 公司使用資產和負債法會計所得税。遞延所得税是根據已頒佈的税法的規定，根據資產和負債的財務和税基差異的估計未來税收影響來確定的。估值補貼是在估計遞延所得税資產的税收優惠很可能無法實現時確定的。

現金及等價物— 現金及等價物包括手頭現金和原始到期日為三個月或更短的工具。現金及等價物按成本列報，近似於公允價值。

貿易應收賬款— 貿易應收賬款不包括可疑賬户備抵金。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的可疑賬款備抵金的變化如下：


以百萬計	2023		2022		2021
期初餘額	$	26	$	28	$	29
記入開支的準備金	6		5		3
收購和資產剝離	—		2		2
扣除追回款後的註銷	(3)		(8)		(5)
外幣折算	—		(1)		(1)
期末餘額	$	29	$	26	$	28

庫存— 庫存以成本或可變現淨值中較低者列報，包括材料、人工和工廠管理費用。後進先出（“LIFO”）方法用於確定某些美國企業的庫存成本。所有其他庫存均採用先入先出（“FIFO”）方法，該方法近似於當前成本。按後進先出定價的庫存約為 23截至 2023 年 12 月 31 日，佔總庫存的百分比，以及 22截至2022年12月31日，佔總庫存的百分比。如果對所有庫存使用FIFO方法，則總庫存約為美元117百萬和美元111分別比 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日公佈的數字高出百萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日，主要庫存類別如下：


以百萬計	2023		2022
原材料	$	742	$	887
在處理中工作	234		228
成品	848		1,050
LIFO 儲備金	(117)		(111)
庫存總額	$	1,707	$	2,054

網絡廠房和設備— 淨廠房和設備按成本減去累計折舊後列報。延長廠房和設備使用壽命的更新和改進均被資本化。維護和維修按發生的費用記作費用。截至2023年12月31日和2022年12月31日，淨廠房和設備包括以下內容：


以百萬計	2023		2022
土地	$	197	$	188
建築物和裝修	1,490		1,414
機械和設備	4,070		3,891
在建工程	294		259
總廠房和設備	6,051		5,752
累計折舊	(4,075)		(3,904)
網絡廠房和設備	$	1,976	$	1,848

該公司的美國業務主要以加速計算折舊。該公司的大多數國際業務都以直線計算折舊。用於折舊廠房和設備的使用壽命範圍如下：


建築物和裝修			5—50年份
機械和設備			3—12年份

折舊為美元282百萬，美元276百萬和美元277截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度分別為百萬美元。

商譽和無形資產— 商譽代表收購企業淨資產超過公允價值的超出成本。公司不攤銷無限期的商譽和無形資產。可攤銷的無形資產將在其估計的使用壽命內按直線攤銷 3到 20年份。

公司根據相關申報單位或無形資產的估計公允價值，每年對商譽和壽命無限期的無形資產進行減值評估，如果發生觸發事件，則更頻繁地進行減值評估。公允價值定義為在市場參與者之間的有序交易中出售資產或為轉移負債而支付的價格。

在進行年度減值評估時，公司通過將相關報告單位的估計公允價值與賬面價值進行比較，評估分配給每個報告單位的商譽是否存在潛在減值。公司使用各種二級和三級估值技術來確定其申報單位的公允價值，包括根據相關申報單位編制的現金流預測和相關上市公司的市場倍數對預計的未來現金流進行折扣。如果申報單位的公允價值低於其賬面價值，則將計入商譽減值虧損以抵消差額。

公司的無限期無形資產包括商標和品牌。這些無形資產的估計公允價值是根據三級估值方法確定的，該方法使用特許權使用費減免收入方法，該方法源自相關產品的內部預測收入。如果商標或品牌的公允價值低於其賬面價值，則將差額的減值損失入賬。

請參閲註釋 9。商譽和無形資產，瞭解有關公司記錄的商譽和無形資產的更多信息。

租賃— 公司確認所有不可取消租賃期超過一年的經營租賃的租賃負債和相應的使用權資產。經營租賃的租金支出根據租賃開始時的最低租賃付款額在不可取消的租賃期限內按直線方式確認。啟動後未包含在最低租賃付款額中的租金變動，在發生期間被確認為可變租金。請參閲註釋 10。租賃瞭解有關公司運營租賃的更多信息。

應計擔保— 公司根據歷史經驗累積產品保修。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的應計保修的變化如下：


以百萬計	2023		2022		2021
期初餘額	$	42	$	46	$	45
收費	(51)		(41)		(34)
記入開支的準備金	56		40		34
收購和資產剝離	—		(2)		5
外幣折算/其他	1		(1)		(4)
期末餘額	$	48	$	42	$	46

新的會計公告

2021年10月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了權威指南，改善了企業合併中與客户簽訂的收購收入合同的會計處理。新指南為根據現有準則衡量企業合併中獲得的合同資產和合同負債提供了例外情況

收入確認指導，而不是按公允價值計算。該公司在2021年第四季度提前採用了這一新指導方針。新指導方針預計在通過後生效，還必須追溯適用於通過當年的所有過渡期。該新會計指南的通過並未對公司的經營業績或財務狀況產生重大影響。請參閲註釋 3。收購以獲取有關公司收購的更多信息。

2023年11月，財務會計準則委員會發布了權威指南，擴大了應申報細分市場的年度和中期披露要求。更重要的條款包括要求披露重大分部支出，並且將要求在過渡期內根據現有指導每年進行某些披露。該指導方針自截至2024年12月31日止年度的年度報告起對公司生效，並要求追溯適用於所有報告期限。該公司目前正在評估該指導方針將對其披露產生的影響。

2023年12月，財務會計準則委員會發布了權威指南，擴大了所得税的披露要求。新指南將要求在有效税率對賬中提供的信息進行統一的分類和進一步的分類，並對各司法管轄區繳納的所得税進行分類。該指導方針自截至2025年12月31日止年度的年度報告起對公司生效，並要求前瞻性地適用，允許回顧性地適用於之前的時期。該公司目前正在評估該指南將對其披露產生的影響。

(2) 新型冠狀病毒 (COVID-19)

2020年初，中國和其他司法管轄區爆發了一種新型冠狀病毒毒株（“COVID-19”）。隨後，世界衞生組織於 2020 年 3 月 11 日宣佈 COVID-19 疫情為全球大流行。為了應對疫情，全球各國政府採取了各種行動來減少疫情的傳播，包括旅行限制、關閉被認為不必要的企業以及居家或類似的命令。COVID-19 疫情以及全球為減少其傳播而採取的措施對全球經濟產生了負面影響，隨着 COVID-19 的蔓延，公司的全球業務受到嚴重幹擾，主要從 2020 年第一季度下半年開始，並影響了公司運營所在的國家和公司所服務的市場。儘管 COVID-19 疫情持續造成幹擾，但隨着疫苗的廣泛供應以及許多政府減少了與 COVID-19 相關的限制，該公司的許多終端市場在 2021 年取得了穩步的復甦進展，在更大程度上也在 2022 年取得了穩步的復甦進展。

(3) 收購

2021年12月1日，公司完成了對安費諾公司（“Amphenol”）MTS Systems Corporation（“MTS”）測試與仿真業務的收購，收購價為美元750百萬，但須進行某些收盤調整。MTS測試與仿真業務是全球領先的高性能測試和仿真系統供應商，與公司現有的測試與測量及電子部門高度互補。自收購之日起，MTS測試與仿真業務的經營業績已在測試與測量和電子板塊內公佈, 營業收入為 $46截至2021年12月31日的一個月為百萬美元，以及美元422截至2022年12月31日的十二個月中為百萬美元。2022年，公司完成了截至收購之日收購資產和負債的收購價格分配，包括無形資產和商譽。根據其最終分配，該公司錄得的商譽為美元430百萬美元和無形資產259百萬。無形資產包括 $93百萬與無限期的商標和品牌有關，以及 $166百萬美元與可攤銷的無形資產有關，這些資產預計將在估計的使用壽命範圍內按直線攤銷 1到 14年，加權平均壽命為 11年份。與本次交易相關的商譽均不可免税。無形資產的公允價值是根據貼現現金流和基於市場的估值模型使用二級和三級投入和假設估算的。此次收購併未對公司在報告所述期間的經營業績或財務狀況產生重大影響。

(4) 資產剝離

公司定期根據其業務組合標準審查其業務組合，並評估是否需要進一步完善投資組合。該公司此前曾表示打算為某些年收入總額不超過美元的企業探索各種選擇，包括潛在的資產剝離1十億。因此，公司可能承諾制定退出或處置某些企業的計劃，並在出售業務之前將其列為待售狀態。

在2019年第四季度，公司完成了資產剝離三企業。由於 COVID-19 疫情，公司選擇將任何重大資產剝離活動推遲到2020年和2021年。該公司於2022年重新啟動了某些企業的資產剝離程序，其合併年收入約為美元0.5十億，尚待公司董事會批准。

2022年第二季度，撤資計劃獲得批准二企業，包括一聚合物和流體領域的業務以及一食品設備領域的業務。這些二從2022年第二季度開始，企業被歸類為待售企業。在2022年第四季度，這兩項業務均被剝離。2022年10月3日，聚合物和流體領域的業務以美元的價格出售220百萬，但須進行一定的收盤調整，税前收益為美元156百萬。2022年12月1日，食品設備領域的業務以美元的價格出售59百萬，但須進行一定的收盤調整，税前收益為美元41百萬。税前收益包含在損益表的其他收入（支出）中。收益的所得税主要被使用美元的資本損失結轉額所抵消32百萬。公司截至2022年12月31日和2021年12月31日的十二個月經營業績中包含的與這些剝離業務相關的營業收入為美元106百萬和美元115分別是百萬。

2022年第四季度，撤資計劃獲得批准一特種產品領域的業務。該業務從2022年第四季度開始按持股方式出售。與該業務相關的待售資產和負債為美元8百萬和美元1截至2022年12月31日，分別為百萬人。該業務於2023年4月3日出售，出售時沒有重大收益或虧損。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的公司經營業績中包含的與該業務相關的營業收入為美元9百萬，美元37百萬和美元35分別是百萬。

(5) 營業收入

該公司的 84多元化的運營部門是根據相似的產品和終端市場來組織和管理的，並按以下方式向高級管理層報告七細分市場：汽車OEM；食品設備；測試與測量和電子；焊接；聚合物和流體；建築產品；和特種產品。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，按產品類別劃分的營業收入如下，這與公司的分部表述一致：


以百萬計	2023		2022		2021
汽車 OEM	$	3,235	$	2,969	$	2,800
食品設備	2,622		2,444		2,078
測試與測量和電子	2,832		2,828		2,346
焊接	1,902		1,894		1,650
聚合物和液體	1,804		1,905		1,804
建築產品	2,033		2,113		1,945
特種產品	1,697		1,799		1,854
細分市場間收入	(18)		(20)		(22)
總計	$	16,107	$	15,932	$	14,455

以下是對公司每種產品的供應、終端市場和典型收入交易的描述七分段：

汽車 OEM—該細分市場是頂級原始設備製造商的全球利基供應商，提供獨特的創新，以解決面臨複雜問題的老練客户的痛點。該領域的業務生產用於汽車相關應用的零部件和緊固件。該細分市場主要為汽車原始設備製造商和等級市場提供服務。該細分市場的產品包括：

•用於汽車、輕型卡車和其他工業用途的塑料和金屬部件、緊固件和組件。

該細分市場銷售的產品主要按照客户的規格製造，並根據與OEM汽車製造商和其他頂級汽車零部件供應商簽訂的長期供應協議進行銷售。公司通常在發貨時確認該細分市場的產品的收入。某些產品可能使用公司開發的客户擁有的模具生產，相關費用由客户報銷。在這些安排中，

公司通常保留使用客户擁有的工具以履行其在供應協議下的義務的合同權利。由於模具不被視為對公司運營至關重要的產品，因此公司將客户自有工具成本的報銷記錄為成本抵消而不是營業收入。

食品設備—該細分市場是商用食品設備領域高度專注和品牌化的行業領導者，以創新和綜合服務產品與眾不同。該細分市場主要服務於餐飲服務、食品零售和食品機構/餐廳市場。該細分市場的產品包括：

•餐具洗滌設備；

•烹飪設備，包括烤箱、爐灶和肉雞；

•製冷設備，包括冰箱、冰櫃和準備桌；

•食品加工設備，包括切片機、攪拌機和秤；

•廚房排氣、通風和污染控制系統；以及

•食品設備服務、維護和維修。

該細分市場中銷售的設備的收入通常在產品發貨時予以確認。在涉及設備安裝和客户驗收的有限情況下，公司可以在安裝完成和客户驗收後確認收入。年度服務合同通常與設備分開出售，相關收入在年度服務期內按直線方式確認。按需服務維修和零件的營業收入在完成和客户接受所做工作時記錄。

測試與測量和電子— 該細分市場是測試和測量以及電子製造、維護、維修和運營或 “MRO” 解決方案的品牌創新生產商，旨在提高不同終端市場客户的效率和質量。該領域的企業生產用於測試和測量材料和結構的設備、消耗品和相關軟件，以及用於生產電子組件和微電子的設備和消耗品。該細分市場主要為電子、通用工業、能源、汽車原裝設備製造商和三級、工業資本貨物和耐用消費品市場提供服務。該細分市場的產品包括：

•用於測試和測量材料、結構、氣體和流體的設備、消耗品和相關軟件；

•電子組裝設備；

•電子元件和組件包裝；

•用於潔淨室環境中污染控制的靜電控制設備和消耗品；以及

•用於電子、醫療、運輸和電信應用的壓敏粘合劑和組件。

該細分市場中銷售的產品的收入通常在發貨時予以確認。在裝運時未履行對客户的重大義務的有限情況下，通常涉及設備安裝和客户驗收，則收入確認將推遲到此類義務完成之後。在其他涉及銷售高度專業化的系統（包括在客户現場進行高度定製和安裝）的有限安排中，如果產品沒有其他用途，並且公司對迄今為止所完成的工作擁有可執行的報酬權，則將逐步確認收入。符合這些標準的交易的收入將在一段時間內根據迄今發生的成本相對於竣工時的總估計成本進行確認。

焊接—該細分市場是一家擁有創新和領先技術的品牌增值設備和特種消耗品製造商。該領域的企業為各種工業和商業應用生產電弧焊設備、耗材和配件。該細分市場主要服務於一般工業市場，包括製造、造船和其他一般工業市場，以及建築、能源、MRO、工業資本貨物和汽車原始設備製造商和等級市場。該細分市場的產品包括：

•電弧焊設備；以及

•金屬電弧焊耗材及相關配件。

該細分市場的產品主要是為了滿足預期的客户需求而製造的。公司通常在產品發貨時確認這些產品的收入。

聚合物和液體—該細分市場是需要增值差異化產品的利基市場的品牌供應商。該領域的企業生產工程粘合劑、密封劑、潤滑劑和切削液以及液體和聚合物

汽車售後維護和外觀。該細分市場主要服務於汽車售後市場、一般工業和維修（MRO）市場。該細分市場的產品包括：

•用於工業、建築和消費用途的粘合劑；

•清潔機器或為機器添加潤滑劑的化學液體；

•用於工業應用的環氧樹脂和樹脂基塗料產品；

•工業用手巾和清潔劑；

•用於汽車售後維護和外觀的液體、聚合物和其他用品；

•汽車車身維修用填充劑和油灰；以及

•用於船舶工業的聚酯塗料以及補丁和修復產品。

該細分市場的產品主要是為了滿足預期的客户需求而製造的。公司通常在產品發貨時確認這些產品的收入。

建築產品—該細分市場是創新工程緊固系統和解決方案的品牌供應商。該細分市場主要服務於住宅建築、翻新/改造和商業建築市場。該細分市場的產品包括：

•用於木材和金屬應用的緊固件和相關緊固工具；

•用於混凝土應用的錨、緊固件和相關工具；

•金屬板桁架組件及相關設備和軟件；以及

•包裝好的五金件、緊固件、錨和其他零售產品。

該細分市場的產品主要是為了滿足預期的客户需求而製造的。公司通常在產品發貨時確認這些產品的收入。

特種產品—該細分市場專注於多元化的利基市場機會，擁有大量的專利保護，生產飲料包裝設備和消耗品、產品編碼和標記設備和消耗品，以及電器組件和緊固件。該細分市場主要服務於食品和飲料、耐用消費品、一般工業、工業資本貨物、航空公司以及印刷和出版市場。該細分市場的產品包括：

•食品和飲料行業的輸送系統和生產線自動化；

•多包裝罐子和瓶子的塑料消耗品及相關設備；

•用於裝飾消費品的鋁箔、薄膜和相關設備；

•產品編碼和標記設備及相關消耗品；

•塑料和金屬封蓋和電器組件；

•機場地面支援設備；以及

•醫療器械組件。

該細分市場的產品主要是為了滿足預期的客户需求而製造的。公司通常在產品發貨時確認這些產品的收入。在裝運時未履行對客户的重大義務的有限情況下，通常涉及設備安裝和客户驗收，則在完成此類義務時確認收入。

(6) 其他收入（支出）

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月的其他收入（支出）包括以下內容：


以百萬計	2023		2022		2021
利息收入	$	51	$	22	$	12
其他定期福利淨收入	33		41		23
投資收益（虧損）	2		9		29
出售業務和關聯公司的收益（虧損）	1		191		—

威爾森納特的股權收益	—		—		—
外幣交易收益（虧損），淨額	(39)		(7)		(9)
其他，淨額	1		(1)		(4)
其他收入總額（支出）	$	49	$	255	$	51

截至2022年12月31日的十二個月中，出售業務和關聯公司的收益（虧損）主要涉及二業務在2022年第四季度撤資。請參閲註釋 4。資產剝離以獲取有關公司資產剝離的更多信息。

在2012年第四季度，該公司剝離了一家 51由Clayton、Dubilier & Rice, LLC（“CD＆R”）管理的某些基金擁有其前裝飾表面板塊的多數股權。交易的結果是，該公司擁有威爾森納特國際控股有限責任公司（“Wilsonart”）的普通單位（“普通單位”），最初相當於大約 49未償還權益總額的百分比（按折算計算）。CD&R擁有Wilsonart的累計可轉換參與優先單位（“優先單位”），約相當於 51未償還權益總額的百分比（按折算計算）。優先單位在股息和清算優先權方面排名優先於普通單位，累積股息的比率為 10每年百分比。Wilsonart的所有權權益是使用權益會計法報告的。公司在Wilsonart收益（虧損）中的比例份額在損益表的其他收益（支出）中列報。由於公司對Wilsonart的投資是出於美國税收目的的合夥企業，因此美國税收與股權投資分開記錄。2016年，該公司收到了一美元167來自Wilsonart的百萬美元股息分配超過了公司的股權投資餘額，結果為美元542016年的税前收益為百萬美元。由於股息分配，Wilsonart的股權投資餘額減少到零在收回收益之前，任何後續的股權投資收益都不會被確認。

(7) 所得税

應付非當期所得税— 2017年12月22日，美國頒佈了《減税和就業法》（“法案”）。該法案的規定對美國企業所得税規則進行了重大修訂。與該法案的頒佈有關, 公司記錄的一次性額外所得税支出為 $6762017年第四季度的百萬美元與對外國子公司1986年後未分配收益的視同匯回所徵收的一次性匯回税有關。由此產生的應付所得税的一部分可以在八年內分期支付。與一次性遣返税相關的應付非當期所得税為美元151百萬和美元273截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日，分別為 100 萬。

所得税準備金— 截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月所得税準備金的組成部分如下：


以百萬計	2023		2022		2021
美國聯邦所得税：
當前	$	455	$	478	$	399
已推遲	(111)		(143)		(95)

美國聯邦所得税總額	344		335		304
外國所得税：
當前	405		387		302
已推遲	31		13		(57)
國外所得税總額	436		400		245
州所得税：
當前	94		93		79
已推遲	(8)		(20)		4

州所得税總額	86		73		83
所得税準備金總額	$	866	$	808	$	632

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，國內外業務的税前收入如下：


以百萬計	2023		2022		2021
國內	$	1,953	$	2,128	$	1,667
國外	1,870		1,714		1,659
税前總收入	$	3,823	$	3,842	$	3,326

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，美國聯邦法定税率與有效税率之間的對賬情況如下：


	2023		2022		2021
美國聯邦法定税率	21.0	%	21.0	%	21.0	%
州所得税，扣除美國聯邦税收優惠	1.9		1.6		2.1
美國聯邦法定税率和外國税率之間的差異	1.1		0.6		0.3
外國收入對美國的税收影響	0.8		1.0		1.2
外國股息的税收影響	0.1		0.6		0.6
税法的變化	—		—		(3.4)
審計決議	(0.2)		(1.4)		(0.1)
股票薪酬帶來的超額税收優惠	(0.5)		(0.3)		(0.5)
國外衍生的無形收入	(1.4)		(1.3)		(1.3)
其他，淨額	(0.2)		(0.8)		(0.9)
有效税率	22.6	%	21.0	%	19.0	%

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，公司的有效税率為22.6%, 21.0% 和 19.0分別為％。2023 年的有效税率受益於 $ 的離散所得税優惠202023年第二季度有百萬美元與修訂後的2021年美國税收有關。2022年的有效税率受益於美元的離散所得税優惠322022年第四季度的百萬美元與資本虧損結轉結轉和美元的使用有關512022年第二季度的百萬美元與美國税務審計決議導致未確認的税收優惠減少有關。2021年的有效税率受益於美元的離散所得税優惠212021年第三季度的百萬美元與資本虧損結轉結轉和美元的使用有關1122021年第二季度的百萬美元與遞延所得税淨資產的調整有關，這要歸因於英國2021年財政法案的頒佈，該法案將英國所得税税率從19％提高到25％，自2023年4月1日起生效。此外，2023、2022年和2021年的有效税率包括離散所得税

美元的好處20百萬，美元12百萬和美元17分別有100萬美元與股票薪酬的超額税收優惠有關。

將國外收入匯回美國後，公司可能需要繳納外國預扣税。截至2023年12月31日和2022年12月31日，與預計匯回國外持有的現金及等價物相關的外國預扣税應計額為美元39百萬和美元50分別是百萬。

未對被視為永久投資的未分配收益提供遞延國外預扣税。截至2023年12月31日，某些被視為永久投資的國際子公司的未分配收益約為美元6十億。由於與假設計算相關的複雜性，確定相關的遞延所得税負債是不切實際的。

遞延所得税資產和負債— 截至2023年12月31日和2022年12月31日，遞延所得税資產和負債的組成部分如下：


	2023				2022
以百萬計	資產		責任		資產		責任
商譽和無形資產	$	505	$	(492)	$	437	$	(505)
庫存儲備、資本化税收成本和後進先出庫存	51		(3)		51		(3)
投資	19		(124)		23		(141)
廠房和設備	12		(113)		15		(106)
應計費用和儲備金	34		—		39		—
應計員工福利	165		—		166		—
外國税收抵免結轉	12		—		14		—
淨營業虧損結轉	463		—		441		—
資本損失結轉	194		—		194		—
無法收回賬户的備抵金	12		—		11		—
資本化研發	88		—		44		—
養老金負債	—		(21)		—		(25)

外債工具的未實現虧損（收益）	—		(37)		—		(65)
經營租賃	53		(53)		47		(47)
其他	43		(31)		45		(30)
遞延所得税總資產（負債）	1,651		(874)		1,527		(922)
估值補貼	(624)		—		(595)		—
遞延所得税資產（負債）總額	$	1,027	$	(874)	$	932	$	(922)

截至2023年12月31日和2022年12月31日記錄的估值補貼主要與某些淨營業虧損結轉和資本損失結轉有關。截至2023年12月31日，公司已使用所有可兑現的外國税收抵免結轉款。

截至2023年12月31日，公司有淨營業虧損結轉額可用於抵消美國和某些外國司法管轄區的未來應納税所得額，其到期時間如下：


	結轉總額
	與網絡相關
以百萬計	營業虧損
2024	$	10
2025	1
2026	4
2027	1
2028	2

2029-2049	664
不要過期	1,027
與淨營業虧損相關的結轉總額	$	1,709

未確認的税收優惠s— 在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，未確認的税收優惠金額的變化如下：


以百萬計	2023		2022		2021
期初餘額	$	314	$	360	$	346
根據與本年度相關的税收狀況增加的內容	21		9		11
前幾年的税收狀況的增加	48		9		23
前幾年的税收狀況的減免	(33)		(56)		(12)
定居點	(23)		—		—
外幣折算	2		(8)		(8)
期末餘額	$	329	$	314	$	360

截至 2023 年 12 月 31 日，餘額中包含的約為 $295數百萬項未確認的税收優惠，如果得到確認，將影響公司的有效税率。

公司及其子公司在美國以及各州、地方和外國司法管轄區提交納税申報表。這些納税申報表由這些司法管轄區的税務機關進行例行審計，包括國税局、國税海關總署、德國財政局、法國財政局和澳大利亞税務局，其中一些審計目前正在進行中，這可能會增加未來時期未確認的税收優惠金額。公司認為，在未來十二個月內，公司未確認的税收優惠金額可能會減少約美元8百萬主要與聯邦、州和外國考試的潛在解決方案有關。該公司已經記錄了對這些問題的潛在風險的最佳估計。下表彙總了公司主要司法管轄區的開放納税年度：


管轄權			開放納税年度
美國-聯邦			2019-2023
英國			2017-2023
德國			2019-2023
法國			2017-2023
澳大利亞			2015-2023

公司在所得税支出中確認與所得税事項相關的利息和罰款。截至2023年12月31日和2022年12月31日的應計利息和罰款為美元34百萬和美元26分別是百萬。

(8) 每股淨收益

每股基本股的淨收益是通過淨收益除以該期間已發行股票的加權平均數計算得出的。攤薄後每股淨收益的計算方法是淨收益除以加權平均股數

假設股票期權和限制性股票單位會被稀釋。稀釋股票反映了在此期間行使已發行的稀釋性股票期權以及未歸屬的限制性股票單位歸屬後可能增加的已發行股份。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月的每股淨收益計算如下：


以百萬計，每股金額除外	2023		2022		2021
淨收入	$	2,957	$	3,034	$	2,694
每股淨收益——基本：
加權平均普通股	302.6		309.6		315.1
每股淨收益——基本	$	9.77	$	9.80	$	8.55
攤薄後的每股淨收益：
加權平均普通股	302.6		309.6		315.1
攤薄型股票期權和限制性股票單位的影響	1.0		1.1		1.3
假設攤薄後的加權平均普通股	303.6		310.7		316.4
攤薄後的每股淨收益	$	9.74	$	9.77	$	8.51

被視為反稀釋的期權不包括在攤薄後的每股淨收益的計算中。有 0.3百萬， 0.9百萬和 0.4截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，已發行的反稀釋期權分別為100萬份。

(9) 商譽和無形資產

截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月中，商譽賬面金額的變化如下：


以百萬計	汽車 OEM		食品設備		測試與測量和電子		焊接		聚合物和液體		建築產品		特種產品		總計
餘額，2021 年 12 月 31 日	$	475	$	265	$	1,707	$	258	$	873	$	518	$	869	$	4,965
收購/（資產剝離）	—		—		58		—		—		—		—		58
向持有待售資產的轉賬	—		(2)		—		—		(33)		—		(2)		(37)
外幣折算	(16)		(14)		(36)		(10)		(17)		(15)		(14)		(122)
餘額，2022 年 12 月 31 日	459		249		1,729		248		823		503		853		4,864

外幣折算	7		2		6		3		11		3		13		45
餘額，2023 年 12 月 31 日	$	466	$	251	$	1,735	$	251	$	834	$	506	$	866	$	4,909
累計商譽減值費用，2023 年 12 月 31 日	$	24	$	60	$	83	$	5	$	15	$	7	$	46	$	240

截至2023年12月31日和2022年12月31日的無形資產如下：


	2023						2022
以百萬計	成本		累積的攤銷		網		成本		累積的攤銷		網
可攤銷的無形資產：
客户清單和關係	$	1,746	$	(1,534)	$	212	$	1,746	$	(1,479)	$	267
商標和品牌	713		(573)		140		713		(541)		172
專利和專有技術	615		(581)		34		615		(565)		50
其他	511		(487)		24		509		(477)		32
可攤銷無形資產總額	3,585		(3,175)		410		3,583		(3,062)		521
無限期存續的無形資產：
商標和品牌	247		—		247		247		—		247
無形資產總額	$	3,832	$	(3,175)	$	657	$	3,830	$	(3,062)	$	768

2021年12月1日，公司完成了對MTS測試與仿真業務的收購，收購價為美元750百萬，視某些收盤調整而定，該調整是在測試與測量和電子板塊內報告的。2022年，公司完成了截至收購之日收購資產和負債的收購價格分配，包括無形資產和商譽。根據其最終分配，該公司錄得的商譽為美元430百萬美元和無形資產259百萬。請參閲註釋 3。收購以獲取有關此次收購的更多信息。

公司在2023年、2022年和2021年第三季度對商譽和無限期無形資產進行了年度減值評估。有不這些評估產生的減值費用。

截至2023年12月31日，截至12月31日的十二個月中，無形資產的未來攤銷費用估計如下：


以百萬計
2024	$	96
2025	75
2026	54
2027	43
2028	33

(10) 租賃

該公司的租賃交易主要用於根據運營租賃安排使用設施、車輛和辦公設備。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，運營租賃的總租金支出為美元132百萬，美元122百萬和美元118分別為百萬。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月的總租金支出包括美元60百萬，美元56百萬和美元47百萬分別與短期經營租賃和可變租賃付款有關。短期經營租賃的原始期限為一年或更短，也可以由公司選擇在較短的通知期內終止，且不會處以鉅額罰款，並且不計入資本。

下表彙總了與公司2023、2022年和2021年的資本化運營租賃相關的信息：


以百萬美元計	2023			2022			2021
與資本化運營租賃相關的租金支出	$	72		$	66		$	71
與經營租賃負債到期日相關的已付現金	$	70		$	67		$	70
為換取經營租賃負債而獲得的使用權資產	$	82		$	74		$	71

使用權資產	$	248		$	212

經營租賃負債的流動部分	$	58		$	55
經營租賃負債的長期部分	148			131
經營租賃負債	$	206		$	186

加權平均剩餘租賃期限	5.0年份			4.9年份
加權平均折扣率	2.95		%	2.25		%

與經營租賃相關的使用權資產以及經營租賃負債的當期和長期部分分別包含在財務狀況表中的其他資產、應計費用和其他負債中。加權平均貼現率基於公司及其子公司的增量借款利率。截至2023年12月31日，截至12月31日的十二個月的經營租賃負債的未來到期日如下：


以百萬計
2024	$	63
2025	47
2026	35
2027	26
2028	17
2029 年及未來幾年	36
未來最低租賃付款總額	224
減去：估算利息	(18)
經營租賃負債	$	206

(11) 債務

截至2023年12月31日和2022年12月31日的總債務如下：


以百萬計	2023		2022
短期債務	$	1,825	$	1,590
長期債務	6,339		6,173
債務總額	$	8,164	$	7,763

短期債務— 短期債務是指到期日為一年或更短的債務，按成本列報，近似於公允價值。短期債務還包括已重新歸類為短期的長期債務的當前到期日，不包括歸類為長期的短期債務，因為公司有意也有能力將到期日延長到一年以上。截至2023年12月31日和2022年12月31日的短期債務包括以下內容：


以百萬計	2023		2022
長期債務的當前到期日	$	1,361	$	535
商業票據	464		1,053
其他	—		2
短期債務總額	$	1,825	$	1,590

截至2023年12月31日，長期債務的當前到期日包括美元700與之相關的百萬 3.502024年3月1日到期的票據百分比，這些票據在2023年第一季度從長期債務重新歸類為短期債務，以及美元661與之相關的百萬 0.252024年12月5日到期的歐元票據百分比，在2023年第四季度從長期債務重新歸類為短期債務。截至2022年12月31日，長期債務的當前到期日包括美元535百萬與1.252023年5月22日到期、在到期日償還的歐元票據百分比。

公司可能會發行商業票據，為一般企業需求、股票回購和中小型收購提供資金。在2022年第四季度，公司簽訂了美元3.0十億，五年循環信貸額度，終止日期為2027年10月21日，可用於提供額外的流動性，包括支持潛在的商業票據發行。沒有截至2023年12月31日或2022年12月31日，循環信貸額度下的未清款項。截至2023年12月31日，公司還遵守了循環信貸額度的財務契約，其中包括最低利息覆蓋率。商業票據的加權平均利率為 5.40% 和 4.35截至 2023 年 12 月 31 日和 2022 年 12 月 31 日的百分比分別為。

截至 2023 年 12 月 31 日，該公司的未使用容量約為 $158國際債務融資機制下的百萬美元。在正常業務過程中, 該公司還有大約 $231截至2023年12月31日，未償還的與金融機構的擔保、信用證和其他類似安排。

長期債務— 長期債務是指到期日超過一年的債務，或者公司有意和能力將到期日延長到一年以上的債務，不包括已重新歸類為短期債務的當前到期日。截至2023年12月31日和2022年12月31日按賬面價值和公允價值計算的長期債務包括以下內容：


		2023				2022
以百萬計	有效利率	賬面價值		公允價值		賬面價值		公允價值
1.252023 年 5 月 22 日到期的歐元票據百分比	1.35%	$	—	$	—	$	535	$	533
3.502024 年 3 月 1 日到期的票據百分比	3.54%	700		698		699		691
歐元信貸協議將於2024年5月3日到期	變量	1,434		1,434		—		—
0.252024 年 12 月 5 日到期的歐元票據百分比	0.31%	661		642		641		606
2.652026 年 11 月 15 日到期的票據百分比	2.69%	997		956		996		932
0.6252027 年 12 月 5 日到期的歐元票據百分比	0.71%	549		509		531		469
2.1252030 年 5 月 22 日到期的歐元票據百分比	2.18%	548		530		531		484
1.002031年6月5日到期的歐元票據百分比	1.09%	546		488		529		438
3.002034年5月19日到期的歐元票據百分比	3.13%	543		551		525		492
4.8752041 年 9 月 15 日到期的票據百分比	4.97%	638		660		638		638
3.902042 年 9 月 1 日到期的票據百分比	3.96%	1,084		989		1,083		945

總計		7,700		$	7,457	6,708		$	6,228
減去：長期債務的當前到期日		(1,361)				(535)
長期債務總額		$	6,339			$	6,173

公司長期債務的近似公允價值，包括當前到期日，基於使用二級可觀測投入的估值模型，其中包括相應時期可比工具的市場利率。

2011年，該公司發行了美元350百萬的 3.3752021年9月15日到期的票據百分比 99.552面值的百分比，已於 2021 年 6 月 15 日全額兑換，以及 $650百萬的 4.8752041年9月15日到期的票據百分比 98.539面值的百分比。

2012年，該公司發行了美元1.1十億 3.92042年9月1日到期的票據百分比 99.038面值的百分比。

2014 年 2 月，該公司發行了 $700百萬的 3.52024年3月1日到期的票據百分比 99.648面值的百分比。

2014 年 5 月，公司發行了歐元500百萬的 1.752022年5月20日到期的歐元票據百分比 99.16面值的百分比，2022年2月22日按面值全額兑換，以及歐元500百萬的 3.02034年5月19日到期的歐元票據百分比 98.089面值的百分比。

2015年5月，公司發行了歐元500百萬的 1.252023年5月22日到期的歐元票據百分比 99.239在到期日償還的面值的百分比，以及歐元500百萬的 2.1252030年5月22日到期的歐元票據百分比 99.303面值的百分比。

2016年11月，該公司發行了美元1.0十億 2.652026年11月15日到期的票據百分比 99.685面值的百分比。

2019年6月，公司發行了歐元600百萬的 0.252024年12月5日到期的歐元票據百分比 99.662面值的百分比，歐元500百萬的 0.6252027年12月5日到期的歐元票據百分比 99.343面值的百分比和歐元500百萬的 1.002031年6月5日到期的歐元票據百分比 98.982面值的百分比。

2023 年 5 月 5 日，公司簽訂了歐元1.3以歐元計價的信貸協議（“歐元信貸協議”），終止日期為2024年5月3日；但是，前提是公司最多可以兩次將終止日期延長六個月。2023 年 5 月 12 日，公司借入了歐元1.3根據歐元信貸協議，十億歐元定期貸款。借款收益用於一般公司用途，包括償還未償債務。《歐元信貸協議》下的任何貸款在償還全部或部分後不得再借款，並將計入利息

年利率等於適用的歐元銀行同業拆借利率（經任何法定儲備金調整後）加上 0.75公司選擇的一、三或六個月利息期的百分比。截至 2023 年 12 月 31 日，該公司擁有 €1.3根據歐元信貸協議未償還的10億美元，利率為 4.59％，由於公司打算行使期權延長終止日期，因此已包含在長期債務中。

公司指定了 €1.02014年5月發行的十億歐元紙幣，即歐元1.02015年5月發行的十億歐元紙幣，即歐元1.62019年6月發行的十億歐元紙幣和歐元1.32023年5月，根據歐元信貸協議借入的數十億歐元定期貸款，作為其對歐元計價外國業務的部分淨投資的套期保值，以降低與投資這些業務相關的外幣風險。2022年2月22日，歐元500在2014年5月發行的歐元紙幣中，有100萬張已全額兑換，2023年5月22日，歐元兑換5002015年5月發行的歐元紙幣中有100萬張已按期償還。請參閲註釋 14。股東權益，瞭解有關淨投資對衝的更多信息。

公司上面列出的所有長期債務均為優先無抵押債務，其支付權排名相等。截至2023年12月31日，截至12月31日的十二個月中，長期債務的預定未來到期日，包括長期債務的當前到期日如下：


以百萬計
2024	$	1,361
2025	1,434
2026	997
2027	549
2028	—
2029 年及未來幾年	3,359
總計	$	7,700

歐元1.3由於公司打算行使選擇權，將終止日期延長至十二個月，因此根據歐元信貸協議借入的2024年5月3日到期的數十億歐元定期貸款已包含在長期債務的預定未來到期日中。

(12) 養老金和其他退休後福利

該公司有資金和無資金的固定福利養老金和其他退休後福利計劃，主要在美國。美國初級養老金計劃根據服務年限和最終平均工資提供福利。美國主要的退休後醫療保健計劃是繳費型的，參與者的繳款每年調整一次。美國主要的退休後人壽保險計劃是非繳費型的。從2007年1月1日起，美國初級養老金和其他退休後福利計劃不對新參與者開放。根據現有的美國主要固定繳款退休計劃，新僱用的員工和未參與這些計劃的被收購企業的員工有資格獲得額外的公司繳款。公司與固定繳款計劃相關的費用為 $1172023 年為百萬，美元1112022年為百萬美元，以及美元882021 年達到 100 萬個。除了美國的計劃外，該公司還在某些其他國家（主要是英國、加拿大、德國和瑞士）制定了固定福利養老金計劃。

與公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月的重大固定福利養老金和其他退休後福利計劃相關的損益表中包含的淨定期福利成本的彙總信息如下：


	養老金						其他退休後福利
以百萬計	2023		2022		2021		2023		2022		2021
定期淨福利成本的組成部分：
服務成本	$	35	$	47	$	53	$	5	$	7	$	7
利息成本	94		50		39		23		13		11
計劃資產的預期回報率	(129)		(100)		(101)		(22)		(26)		(25)
精算（收益）損失的攤銷	3		24		53		(4)		(3)		—
先前服務成本的攤銷	1		1		1		—		—		—
結算損失	—		1		—		—		—		—
定期福利淨成本總額（收入）	$	4	$	23	$	45	$	2	$	(9)	$	(7)

淨定期福利成本的服務成本部分列報在損益表的收入成本和銷售、管理和研發費用中，而淨定期福利成本的其他組成部分列於其他收入（支出）中。

該公司使用精算師協會最近發佈的死亡率改善量表 MP-2021 來衡量其截至2023年12月31日和2022年12月31日的美國養老金和其他退休後福利債務，但沒有產生重大影響。

下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月的計劃福利債務的展期：


	養老金				其他退休後福利
以百萬計	2023		2022		2023		2022
福利義務的變化：
期初餘額	$	1,993	$	2,765	$	468	$	580
服務成本	35		47		5		7
利息成本	94		50		23		13
計劃參與者的繳款	1		1		9		10

精算（收益）損失	64		(607)		38		(101)

已支付的福利	(153)		(160)		(45)		(43)
收到的醫療保險補貼	—		—		1		2

外幣折算	35		(103)		—		—
期末餘額	$	2,069	$	1,993	$	499	$	468
截至12月31日的累計福利義務	$	1,972	$	1,911

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，與公司養老金和其他退休後福利債務相關的精算（收益）損失主要與貼現率的變化有關。有關養老金和其他退休後福利債務估值中使用的貼現率的更多詳細信息，請參閲下文 “假設” 部分。

下表提供了截至2023年12月31日和2022年12月31日的十二個月的計劃資產展期和資金狀況對賬情況：


	養老金				其他退休後福利
以百萬計	2023		2022		2023		2022
計劃資產的變化：
期初餘額	$	2,114	$	3,041	$	336	$	434
計劃資產的實際回報率	157		(662)		51		(69)
公司捐款	10		14		7		4
計劃參與者的繳款	1		1		9		10

已支付的福利	(153)		(160)		(45)		(43)
外幣折算	42		(120)		—		—
期末餘額	$	2,171	$	2,114	$	358	$	336
資金狀況的核對：
已資助狀態	$	102	$	121	$	(141)	$	(132)
其他非實質性計劃	(58)		(55)		(4)		(4)
截至12月31日的淨資產（負債）	$	44	$	66	$	(145)	$	(136)
截至12月31日的財務狀況表中確認的金額包括：
其他資產	$	243	$	251	$	—	$	—
應計費用	(29)		(12)		(3)		(3)
其他非流動負債	(170)		(173)		(142)		(133)
截至12月31日的淨資產（負債）	$	44	$	66	$	(145)	$	(136)
累計其他綜合（收益）虧損中確認的税前金額包括：
淨精算（收益）虧損	$	512	$	479	$	(61)	$	(74)
先前的服務成本	3		4		—		—
截至12月31日的税前累計其他綜合（收益）虧損	$	515	$	483	$	(61)	$	(74)

截至2023年12月31日和2022年12月31日，預計福利義務超過計劃資產的養老金計劃的預計福利義務為美元179百萬和美元137分別為百萬美元，計劃資產為美元55百萬和美元22分別為百萬。截至2023年12月31日和2022年12月31日，累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃的累計福利義務為美元175百萬和美元131分別為百萬美元，計劃資產為美元55百萬和美元22分別是百萬。

假設— 養老金和其他退休後福利估值中使用的加權平均假設如下：


	養老金						其他退休後福利
	2023		2022		2021		2023		2022		2021
用於確定截至12月31日的福利義務的假設：
折扣率	4.69	%	4.94	%	2.33	%	5.01	%	5.19	%	2.92	%
補償率增加	3.39	%	3.46	%	3.40	%
利息貸記利率-美國現金餘額計劃	3.75	%	3.75	%	3.75	%
用於確定截至12月31日的十二個月的淨定期福利成本的假設：
折扣率	4.94	%	2.33	%	1.89	%	5.19	%	2.92	%	2.59	%
計劃資產的預期回報率	5.27	%	3.72	%	3.67	%	6.75	%	6.25	%	6.65	%
補償率增加	3.46	%	3.40	%	3.24	%
利息貸記利率-美國現金餘額計劃	3.75	%	3.75	%	3.75	%

養老金和其他退休後福利計劃的預期長期回報率是根據歷史資產類別回報率制定的，同時考慮了通貨膨脹、利率和資產類別表現等當前市場狀況。

貼現率反映了理論上可在年底有效結算相關負債的當前利率。在估算該利率時，公司考慮的是高質量固定收益投資的回報率，其期限與計劃中的負債相似。公司通過對預計的現金流應用收益曲線上的特定即期利率，而不是單一的加權平均利率，來估算淨定期福利成本的服務和利息成本組成部分。

假設的醫療保健費用趨勢率會影響退休後醫療福利計劃的報告的金額。截至12月31日，用於確定退休後補助金義務的假設醫療保健費用趨勢率如下：


	2023		2022		2021
假設明年的醫療保健成本趨勢率	7.50	%	7.00	%	7.00	%
終極趨勢匯率	4.50	%	4.50	%	4.50	%
利率達到終極趨勢率的年份	2033		2031		2029

規劃資產— 公司對養老基金資產的總體投資策略是在增加計劃資產和在長期投資範圍內將風險保持在合理水平的目標之間取得平衡。為了減少不必要的風險，養老基金分散到多個資產類別、證券和投資管理公司。計劃資產的目標分配為 15% 至 25% 股權投資， 75% 至 85固定收益投資百分比和 0% 至 10其他類型投資的百分比。公司不將衍生品用於投機、槓桿、規避投資指南或承擔與特定指南不一致的風險的目的。

公司退休後醫療保健計劃中的資產主要投資於人壽保險單。公司對退休後醫療保健基金資產的總體投資策略是投資於在保留資本的同時提供合理免税回報率的資產。

下表按資產類別和估值方法列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的公司養老金和其他退休後福利計劃資產的公允價值。一級資產的估值使用活躍市場中相同資產的未經調整的報價。二級資產使用報價或其他類似資產的可觀察輸入進行估值。三級資產使用不可觀察的輸入進行估值，但反映了市場參與者在對資產進行定價時應使用的假設。每種金融工具的分類均基於對公允價值衡量重要的最低投入水平。


	2023
以百萬計	總計		第 1 級		第 2 級		第 3 級
養老金計劃資產：
現金及等價物	$	47	$	47	$	—	$	—


固定收益證券：
政府證券	334		—		334		—
公司債務證券	800		—		800		—

與保險公司的投資合同	1		—		—		1
混合基金：
共同基金	25
集體信託基金	946
合夥企業/私募股權益	8
其他	10		—		10		—
養老金計劃資產的公允價值總額	$	2,171	$	47	$	1,144	$	1

其他退休後福利計劃資產：

人壽保險單	$	358
其他退休後福利計劃資產的公允價值總額	$	358	$	—	$	—	$	—


	2022
以百萬計	總計		第 1 級		第 2 級		第 3 級
養老金計劃資產：
現金及等價物	$	44	$	44	$	—	$	—


固定收益證券：
政府證券	299		—		299		—
公司債務證券	737		—		737		—

與保險公司的投資合同	1		—		—		1
混合基金：
共同基金	22
集體信託基金	994
合夥企業/私募股權益	13
其他	4		—		4		—
養老金計劃資產的公允價值總額	$	2,114	$	44	$	1,040	$	1

其他退休後福利計劃資產：

人壽保險單	$	336
其他退休後福利計劃資產的公允價值總額	$	336	$	—	$	—	$	—

現金及等價物包括手頭現金和原始到期日為三個月或更短的工具，按成本估值，近似於公允價值。固定收益證券主要包括美國和外國政府票據、票據和債券、公司債務證券和投資合同。該類別中的大多數資產是通過評估獨立財務數據服務提供的出價來估值的。對於市場數據不容易獲得的證券，使用不可觀察的市場數據來評估證券價值。

以淨資產價值計量的養老金資產包括共同基金、集體信託基金、合夥企業/私募股權權益和人壽保險單。共同基金和集體信託基金是根據標的投資的價值進行估值的基金，可以每天兑換。標的投資包括被動和主動管理的美國和外國大盤和中型股權基金和短期投資基金。合夥企業/私募股權權益是對福利計劃為有限合夥人的合夥企業的投資。投資經理使用使用市場、收入和成本估值方法的定價模型定期對投資進行估值。通過清算基金的標的資產，定期從這些基金獲得分配。

人壽保險單用於為其他退休後福利提供資金，以獲得優惠的税收待遇，並根據基礎保單的現金退保價值進行估值。公司已經選擇了投資這些資產的基金，並可能選擇在適當通知保險公司的情況下提取資金，或者維持保單並根據合同獲得死亡撫卹金。

現金流— 公司通常根據法律要求或此類繳款可抵税的範圍內為其養老金和其他退休後福利計劃提供資金。該公司預計將出資約美元60向其養老金計劃撥款100萬加元42024年，向其其他退休後福利計劃撥款100萬美元。截至2023年12月31日，公司預計將在截至12月31日的十二個月內支付的未來福利金部分如下：


以百萬計	養老金		其他退休後福利
2024	$	179	$	37
2025	162		38
2026	161		38
2027	163		38
2028	165		38
2029-2033 年	803		184

(13) 承付款和或有開支

公司面臨在正常業務過程中產生的各種法律訴訟和索賠，包括涉及環境、產品責任（包括有毒侵權行為）和一般責任索賠的訴訟和索賠。當未來可能產生成本並且可以合理估計此類成本時，公司應計此類負債。此類應計費用基於迄今為止的事態發展、公司對這些事項結果的估計以及其在異議、訴訟和解決其他類似事項方面的經驗。公司認為，這些問題的單獨解決和總體解決不會對公司的財務狀況、流動性或未來運營產生重大不利影響。

(14) 股東權益

優先股— 不含面值的優先股，其中 0.3百萬股已獲授權且未發行，可串行發行。董事會有權通過決議確定每個系列優先股的名稱和特徵。該公司目前沒有發行優先股的承諾。

股票回購— 2018年8月3日，公司宣佈了一項股票回購計劃，該計劃規定回購高達美元3.0公司在無限期內持有數十億股普通股（“2018年計劃”）。根據2018年計劃，公司回購了大約 6.7百萬股普通股，平均價格為美元158.112019 年的每股大約 4.2百萬股普通股，平均價格為美元167.692020年的每股收益約為 4.4百萬股普通股，平均價格為美元227.292021 年每股大約 1.2百萬股普通股，平均價格為美元216.622022年每股收益。2018年計劃於2022年第一季度完成。

2021年5月7日，公司宣佈了一項股票回購計劃，該計劃規定最多額外回購1美元3.0無限期內公司持有數十億股普通股（“2021年計劃”）。根據2021年的計劃，公司回購了大約 7.1百萬股普通股，平均價格為美元210.462022年每股大約 6.3百萬股普通股，平均價格為美元235.352023 年的每股收益。2021 年計劃於 2023 年第四季度完成。

2023 年 8 月 4 日，公司宣佈了一項新的股票回購計劃，該計劃規定最多額外回購一美元5.0公司在無限期內持有數十億股普通股（“2023年計劃”）。根據2023年計劃，公司回購了大約 38,000其普通股的平均價格為 $263.442023 年的每股收益。截至 2023 年 12 月 31 日，大約有 $5.02023年計劃下仍有數十億美元的授權回購。

現金分紅— 申報的現金分紅為美元5.422023 年的每股收益，美元5.062022年的每股收益和美元4.722021 年的每股收益。支付的現金分紅為 $5.332023 年的每股收益，美元4.972022年的每股收益和美元4.642021 年的每股收益。

累計其他綜合收益（虧損）— 2023年、2022年和2021年期間累計其他綜合收益（虧損）的變化如下：


以百萬計	2023		2022		2021
期初餘額	$	(1,841)	$	(1,502)	$	(1,642)

期間的外幣折算調整	16		(192)		73
外幣折算調整重新歸類為收入	(1)		—		5
所得税	26		(50)		(73)
扣除税款的外幣折算調整總額	41		(242)		5

該期間的養卹金和其他退休後福利調整	(45)		(149)		125
養老金和其他退休後福利調整重新歸類為收入	—		23		54
所得税	11		29		(44)
扣除税款的養老金和其他退休後福利調整總額	(34)		(97)		135

期末餘額	$	(1,834)	$	(1,841)	$	(1,502)

重新歸類為收入的外幣折算調整主要與非實質性外國業務的退出有關。養老金和其他退休後福利調整重新歸類為收入代表結算以及精算損益和先前服務成本的攤銷。請參閲註釋 12。養老金和其他退休後福利，金額包含在淨定期福利成本中。

公司指定了 €1.02014年5月發行的十億歐元紙幣，即歐元1.02015年5月發行的十億歐元紙幣，即歐元1.62019年6月發行的十億歐元紙幣和歐元1.32023年5月，根據歐元信貸協議借入的數十億歐元定期貸款，作為其對歐元計價外國業務的部分淨投資的套期保值，以降低與投資這些業務相關的外幣風險。由於歐元兑美元匯率的波動而導致的該債務價值的變化已記錄為累計其他綜合收益（虧損）中的外幣折算調整。2022年2月22日，歐元500在2014年5月發行的歐元紙幣中，有100萬張已全額兑換，2023年5月22日，歐元兑換5002015年5月發行的歐元紙幣中有100萬張已按期償還。請參閲註釋 11。債務以獲取有關贖回這些票據的更多信息。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，在其他綜合收益（虧損）中記錄的與這些票據相關的税前收益（虧損）金額為美元（109) 百萬，美元205百萬和美元303分別是百萬。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，累計其他綜合收益（虧損）的期末餘額包括税後累計折算調整虧損美元1.5兩個時期均為10億美元，税後未確認的養老金和其他退休後福利成本為美元327百萬和美元293分別是百萬。

(15) 股票薪酬

2015年5月8日（“生效日期”），股東批准了2015年長期激勵計劃（“2015年計劃”）。2015年計劃允許最多發行 10百萬股ITW普通股用於根據該計劃授予的獎勵。自生效之日起，根據2011年長期激勵計劃（“2011年計劃”），不會向員工發放任何額外獎勵。根據2015年計劃，股票期權和限制性股票單位（“RSU”）的重要條款沒有改變。根據這些計劃，股票期權和限制性股票單位是向高級管理人員和/或其他管理人員發行的。股票期權通常歸屬於四年期限且到期時間為十年從發行之日起。RSU 通常是 “懸崖” 背心三年期限，包括有或沒有績效標準的單位。具有績效標準的 RSU 規定在完成後進行完全 “懸崖” 歸屬三年如果董事會薪酬委員會證明業績目標已實現。歸屬後，持有者將獲得一每個既得限制性股票單位的公司普通股份額。

從2013年2月開始，公司開始發行庫存股票，以支付已行使期權和既得限制性股票單位。2013年2月之前，公司通常從其授權但未發行的股票池中發行新股。

公司將股票獎勵授予日公允價值的薪酬支出記錄在這些獎勵的剩餘服務期內。下表彙總了公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月的股票薪酬支出：


以百萬計	2023		2022		2021
税前股票薪酬支出	$	69	$	63	$	53
税收優惠	(7)		(7)		(6)
扣除税後的股票薪酬支出總額	$	62	$	56	$	47

下表彙總了截至2023年12月31日的十二個月中與非既得限制性股票單位相關的活動：


以百萬計的股票	的數量股份	加權平均值授予日期公允價值
未歸屬，2023 年 1 月 1 日	0.6	$203.48
已授予	0.2	232.21
既得	(0.2)	189.20

未歸屬，2023 年 12 月 31 日	0.6	218.85

下表彙總了截至2023年12月31日的十二個月的股票期權活動：


以百萬計，行使價和合同條款除外	的數量股份	加權平均值行使價格	加權平均值剩餘的合同期限	聚合內在價值
在選項下，2023 年 1 月 1 日	3.2	$158.71
已授予	0.3	235.52
已鍛鍊	(0.5)	99.12

根據期權，2023 年 12 月 31 日	3.0	177.01	5.8	$249
可行使，2023 年 12 月 31 日	2.0	159.24	4.9	$207

限制性股票單位的公允價值等於授予之日普通股的公允市場價值。限制性股票單位規定以額外的限制性股票單位支付股息等價物，用於支付本應在歸屬期內支付的股息。股票期權行使價格等於授予之日的普通股公允市場價值。該公司根據具有類似特徵的獎勵的歷史費率估算沒收額。公司使用二項式期權定價模型來估算所授股票期權的公允價值。以下彙總了截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月期權估值中使用的假設：


	2023	2022	2021
無風險利率	3.92-4.86%	1.04-2.07%	0.04%-1.38%
加權平均波動率	22.0%	21.0%	24.0%
股息收益率	2.13%	2.20%	2.50%
距離運動還有多少年	8.6-9.2	9.1-9.6	8.9-9.4

基於格子的期權估值模型，例如二項式期權定價模型，納入了投入的假設範圍。期權合同期限內的無風險利率基於股票工具合同期限內的零息美國政府工具。預期波動率基於公司股票交易期權的隱含波動率和公司股票的歷史波動率。公司使用歷史數據估算估值模型中的期權行使時間和員工解僱率。加權平均股息收益率基於歷史信息。授予期權的預期期限來自期權估值模型的產出，代表授予的期權預計到期未償還的時期。所列範圍是根據假定表現出不同運動行為的不同員工羣體得出的。

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中授予的股票期權的加權平均授予日公允價值為美元67.16, $45.15和 $40.90分別為每股。已行使的股票期權的總內在價值

在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，金額為美元79百萬，美元38百萬和美元68分別為百萬。截至 2023 年 12 月 31 日，有 $11與未歸屬股票期權相關的未確認薪酬成本總額為百萬美元。預計該成本將在加權平均值期間內得到確認 2.0年份。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中行使股票期權的現金收入為美元53百萬，美元29百萬和美元50分別為百萬。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，既得股票期權獎勵的總公允價值為美元18百萬，美元18百萬和美元19分別是百萬。

截至 2023 年 12 月 31 日，有 $50與未歸屬的限制性股票單位相關的未確認的薪酬成本總額為百萬美元。預計將在加權平均剩餘合同期限內確認該成本 1.7年份。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月中，既得的RSU獎勵的總公允價值為美元35百萬，美元28百萬和美元23分別是百萬。

(16) 其他資產負債表信息

截至2023年12月31日和2022年12月31日的其他資產負債表信息如下：


以百萬計	2023		2022
預付費用和其他流動資產：
增值税應收賬款	$	99	$	92
供應商預付款	55		52
應收所得税退款	29		10
其他	157		175
預付費用和其他流動資產總額	$	340	$	329

其他資產：
人壽保險單的現金退保價值	$	436	$	433
經營租賃使用權資產	248		212
預付養老金資產	243		251
客户工具	181		159
其他	154		123
其他資產總額	$	1,262	$	1,178

應計費用：
薪酬和員工福利	$	423	$	451
遞延收入和客户存款	395		427
返利	218		225
經營租賃負債的流動部分	58		55
擔保	48		42
養老金和其他退休後福利債務的當期部分	32		15
其他	489		513
應計費用總額	$	1,663	$	1,728

其他負債：
養老金補助義務	$	170	$	173
經營租賃負債的長期部分	148		131
退休後補助金債務	142		133
其他	554		506
其他負債總額	$	1,014	$	943

(17) 細分信息

公司的運營是根據類似的產品和終端市場來組織和管理的，並按以下方式向高級管理層報告七細分市場：汽車OEM；食品設備；測試與測量和電子；焊接；聚合物和流體；建築產品；和特種產品。以下是對該公司的描述七段：

汽車 OEM— 該細分市場是頂級原始設備製造商的全球利基供應商，提供獨特的創新，以解決面臨複雜問題的老練客户的痛點。該領域的業務生產用於汽車相關應用的部件和緊固件。

食品設備— 該細分市場是商用食品設備領域高度專注和品牌化的行業領導者，以創新和綜合服務產品與眾不同。

測試與測量和電子— 該細分市場是測試和測量、電子製造和MRO解決方案的品牌創新生產商，可提高不同終端市場的客户的效率和質量。該領域的企業生產用於測試和測量材料和結構的設備、消耗品和相關軟件，以及用於生產電子組件和微電子的設備和消耗品。

焊接— 該細分市場是一傢俱有創新和領先技術的品牌增值設備和特種消耗品製造商。該領域的企業為各種工業和商業應用生產電弧焊設備、耗材和配件。

聚合物和液體— 該細分市場是需要增值差異化產品的利基市場的品牌供應商。該領域的企業生產工程粘合劑、密封劑、潤滑劑和切削液以及用於汽車售後維護和外觀的液體和聚合物。

建築產品— 該細分市場是創新工程緊固系統和解決方案的品牌供應商。

特種產品— 該細分市場專注於多元化的利基市場機會，擁有大量的專利保護，生產飲料包裝設備和消耗品、產品編碼和標記設備和消耗品，以及電器組件和緊固件。

根據分部的收入為分段分配固定的管理費用。未向各分部收取的費用單獨報告為 “未分配”。由於未分配類別包括各種項目，因此每季度和年度都會出現波動。

2023 年、2022年和2021年的細分市場信息如下：


以百萬計	2023		2022		2021
營業收入：
汽車 OEM	$	3,235	$	2,969	$	2,800
食品設備	2,622		2,444		2,078
測試與測量和電子	2,832		2,828		2,346
焊接	1,902		1,894		1,650
聚合物和液體	1,804		1,905		1,804
建築產品	2,033		2,113		1,945
特種產品	1,697		1,799		1,854
細分市場間收入	(18)		(20)		(22)
總計	$	16,107	$	15,932	$	14,455
營業收入：
汽車 OEM	$	561	$	499	$	545
食品設備	713		618		469
測試與測量和電子	686		684		643
焊接	605		583		490
聚合物和液體	482		479		457
建築產品	578		548		530
特種產品	449		481		504
分段總數	4,074		3,892		3,638
未分配	(34)		(102)		(161)
總計	$	4,040	$	3,790	$	3,477
無形資產的折舊、攤銷和減值：
汽車 OEM	$	123	$	121	$	128
食品設備	41		40		42
測試與測量和電子	80		87		66
焊接	29		26		26
聚合物和液體	46		57		62
建築產品	33		31		32
特種產品	43		48		54
總計	$	395	$	410	$	410
增建廠房和設備：
汽車 OEM	$	224	$	181	$	116
食品設備	54		41		30
測試與測量和電子	43		49		37
焊接	41		43		27
聚合物和液體	27		23		15
建築產品	31		33		30
特種產品	35		42		41
總計	$	455	$	412	$	296
可識別資產：
汽車 OEM	$	2,615	$	2,447	$	2,260
食品設備	1,193		1,188		1,052
測試與測量和電子	3,230		3,289		3,242
焊接	838		933		784
聚合物和液體	1,762		1,819		1,881
建築產品	1,230		1,370		1,367
特種產品	1,627		1,696		1,682
分段總數	12,495		12,742		12,268
企業	3,023		2,680		3,809
總計	$	15,518	$	15,422	$	16,077

按細分市場劃分的可識別資產是專門用於該細分市場的資產。公司資產主要是現金及等價物、投資和其他一般公司資產。

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的十二個月的企業範圍信息如下：


以百萬計	2023		2022		2021
按地理區域劃分的營業收入：
美國	$	7,576	$	7,609	$	6,578
加拿大/墨西哥	1,146		1,095		940
北美合計	8,722		8,704		7,518
歐洲、中東和非洲	4,147		3,913		3,870
亞太地區	2,935		2,991		2,802
南美洲	303		324		265
總營業收入	$	16,107	$	15,932	$	14,455

按地理區域劃分的營業收入基於客户的位置。該公司大約有 44% 和 45截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別佔其在美國的淨廠房和設備總數的百分比。此外，該公司還有 13% 和 12截至2023年12月31日和2022年12月31日，分別佔其在中國的淨廠房和設備總數的百分比。截至2023年12月31日和2022年12月31日，沒有其他國家佔公司淨廠房和設備的10％以上。在截至2023年12月31日、2022年或2021年12月31日的十二個月中，沒有一個客户佔合併收入的5％以上。

第 9 項。會計師在會計和財務披露方面的變化和分歧

沒有。

項目 9A。控制和程序

控制和程序

截至2023年12月31日，公司管理層在公司總裁兼首席執行官兼高級副總裁兼首席財務官的參與下，評估了公司披露控制和程序（定義見交易法第13a-15（e）條）的有效性。根據此類評估，公司總裁兼首席執行官兼高級副總裁兼首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，公司的披露控制和程序是有效的。

關於財務報告內部控制的管理報告

《財務報告內部控制管理報告》和《獨立註冊會計師事務所報告》見第8項。財務報表和補充數據。

在包括公司總裁兼首席執行官和高級副總裁兼首席財務官在內的管理層的評估中，在截至2023年12月31日的季度中，公司對財務報告的內部控制（定義見交易法第13a-15（f）條）沒有發現對公司財務報告的內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

項目 9B。其他信息

開啟 2023年12月6日, 邁克爾·齊默爾曼, 執行副總裁, 採用該計劃旨在滿足第10b5-1（c）條（“規則10b5-1交易安排”）的肯定辯護條件。《上市規則》第10b5-1條的交易安排涵蓋行使 19,567股票期權和此類股票的相關出售。10b5-1的交易安排將於2025年3月7日到期。

項目 9C。關於阻止檢查的外國司法管轄區的披露

沒有。

第三部分

項目 10。董事、執行官和公司治理

有關競選連任的公司董事和任何被提名為公司董事的人士的信息以引用方式納入公司2024年年度股東大會委託書中 “提案1——董事選舉” 和 “拖欠的第16（a）條報告” 標題下的信息。

有關審計委員會及其財務專家的信息以引用方式納入公司2024年年度股東大會委託書中 “公司治理——董事會及其委員會” 和 “提案4——批准獨立公共會計師事務所的任命——審計委員會報告” 標題下的信息。

有關公司執行官的信息可以在本10-K表年度報告的第一部分中找到，標題為 “有關我們的執行官的信息”。

有關適用於公司總裁兼首席執行官、高級副總裁兼首席財務官以及主要財務和會計人員的公司道德守則的信息以引用方式納入了公司2024年年度股東大會委託書中 “公司治理政策和行為準則” 標題下的信息。

項目 11。高管薪酬

有關高管薪酬的信息以引用方式納入了公司2024年年度股東大會委託書中 “董事薪酬” 和 “高管薪酬” 標題下的信息。

項目 12。某些受益所有人的擔保所有權以及管理及相關股東事務

有關某些受益所有人的證券所有權以及管理層和相關股東事項的信息以引用方式納入了公司2024年年度股東大會委託書中 “普通股實益所有權” 和 “NEO薪酬——股權薪酬計劃信息” 標題下的信息。

項目 13。某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

有關某些關係和關聯交易以及董事獨立性的信息以引用方式納入了公司2024年年度股東大會委託書中 “提案1——董事選舉——董事會獨立性”、“其他治理事項——某些關係和關聯方交易” 以及 “公司治理政策和行為準則” 標題下的信息。

第 14 項。首席會計師費用和服務

這些信息以引用方式納入了公司2024年年度股東大會委託書中 “提案4——批准獨立註冊會計師事務所的任命” 標題下的信息。

第四部分

項目 15。展品和財務報表附表

(a) (1) 財務報表

以下信息作為第 8 項的一部分包括在內。財務報表和補充數據：

關於財務報告內部控制的管理報告

損益表

綜合收益表

財務狀況表

股東權益變動表

現金流量表

財務報表附註

公司獨立註冊會計師事務所（PCAOB ID）的以下報告：34) 作為第 8 項的一部分包括在內。財務報表和補充數據：

獨立註冊會計師事務所的報告

(2) 財務報表附表

沒有。

(3) 展品


展覽數字						描述
2.1(a)						2012年8月15日由開曼羣島有限合夥企業CD&R Wimbledon Holdings III, L.P.、伊利諾伊州工具工程公司、特拉華州公司ITW DS Investments Inc.和特拉華州有限責任公司威爾森納特國際控股有限責任公司作為附錄2.1提交的公司於2012年8月17日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797）並在此註冊成立的投資協議參考。（根據S-K法規第601（b）（2）項，某些附表和類似附件已被省略，但公司承諾應要求向證券交易委員會提供附表或類似附件的副本。）

3 (a) (i)						經修訂和重述的伊利諾伊州工具廠公司註冊證書，作為公司截至2014年6月30日的季度期10-Q表季度報告（委員會文件編號1-4797）的附錄3.1提交，並以引用方式納入此處。

3 (a) (ii)						伊利諾伊州工具廠公司註冊證書修正證書，作為公司於2016年5月12日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797）的附錄3（a）（ii）提交，並以引用方式納入此處。

3(b)						伊利諾伊州工具廠公司章程於2016年5月6日進行了修訂和重述，作為公司於2016年5月12日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797）的附錄3（b）（i）提交，並以引用方式納入此處。

4(a)						伊利諾伊工具廠公司與作為受託人的芝加哥第一國民銀行於1986年11月1日簽訂的契約，作為附錄4.4提交了公司於2023年8月4日提交的S-3表註冊聲明（委員會文件編號333-242331），並以引用方式納入此處。

4(b)						伊利諾伊州工具廠公司與作為受託人的哈里斯信託和儲蓄銀行於1990年5月1日簽訂的第一份補充契約，作為附錄4.5提交了公司於2020年8月7日提交的S-3表格（委員會文件編號333-242331）的註冊聲明，並以引用方式納入此處。

4(c)						2011年8月31日的官員證書，規定了2021年到期的3.375％票據和2041年到期的4.875％票據的條款和表格，這些票據作為公司於2011年9月1日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號001-04797）的附錄4.3提交，並以引用方式納入此處。

4(d)						2012年8月28日的官員證書，規定了2042年到期的3.900％票據的條款並列出了表格，該證書作為公司於2012年8月28日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號001-4797）的附錄4.1提交，並以引用方式納入此處。


展覽數字						描述
4(e)						2014年2月25日的官員證書，規定了2017年到期的0.900％票據、2019年到期的1.950％票據和2024年到期的3.500％票據的條款並列出了表格，這些票據作為公司於2014年2月26日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號001-04797）的附錄4.1提交，並以引用方式納入此處。

4(f)						2014年5月20日的官員證書，規定了2022年到期的1.750％歐元票據和2034年到期的3.000％歐元票據的條款和表格，這些票據作為公司於2014年5月22日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號001-04797）的附錄4.1提交，並以引用方式納入此處。

4(g)						2015年5月19日的官員證書，規定了2023年到期的1.250％歐元票據和2030年到期的2.125％歐元票據的條款和表格，這些票據作為公司於2015年5月22日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號001-04797）的附錄4.1提交，並以引用方式納入此處。

4(h)						2016年11月7日的官員證書，規定了2026年到期的2.650％票據的條款並列出了表格，該證書作為公司於2016年11月10日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號001-04797）的附錄4.1提交，並以引用方式納入此處。

4(i)						2019年6月5日的官員證書，規定了2024年到期的0.25％票據、2027年到期的0.625％票據和2031年到期的1.00％票據的條款並列出了表格，這些票據作為公司於2019年6月5日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號001-04797）的附錄4.1提交，並以引用方式納入此處。

4(j)						公司普通股的描述，作為公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告（委員會文件編號1-4797）附錄4（j）提交，並以引用方式納入此處。

4(k)						2022年到期的1.75％歐元票據和2034年到期的3.00％歐元票據的描述，作為公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告（委員會文件編號1-4797）的附錄4（k）提交，並以引用方式納入此處。

4(l)						2023年到期的1.25％歐元票據和2030年到期的2.125％歐元票據的描述，作為公司截至2019年12月31日止年度的10-K表年度報告（委員會文件編號1-4797）附錄4（l）提交，並以引用方式納入此處。

4(m)						2024年到期的0.250％歐元票據、2027年到期的0.625％歐元票據和2031年到期的1.000％歐元票據的描述，作為公司截至2019年12月31日的10-K表年度報告（委員會文件編號1-4797）附錄4（m）提交，並以引用方式納入此處。

10 (a) (i)						截至2022年10月21日的伊利諾伊工具工程公司、北卡羅來納州摩根大通銀行作為代理人、作為銀團代理人的北卡羅來納州花旗銀行和一個貸款人集團之間的信貸協議，該協議作為公司於2022年10月26日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797）的附錄10（a）提交，並以引用方式納入此處。

10 (a) (二)						作為借款人的伊利諾伊工具工程公司、貸款方和荷蘭國際集團倫敦分行作為代理人的2023年5月5日簽訂的歐元信貸協議作為公司於2023年5月10日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797）的附錄10（a）提交，並以引用方式納入此處。

10(b)*						伊利諾伊州工具廠公司2011年長期激勵計劃，作為公司於2010年12月16日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797）的附錄99.2提交，並以引用方式納入此處。

10(c)*						伊利諾伊州工具廠公司2015年長期激勵計劃於2015年5月8日生效，作為公司截至2015年6月30日的季度期10-Q表季度報告（委員會文件編號1-4797）的附錄10.1提交，並以引用方式納入此處。

10(d)*						根據伊利諾伊州工具廠公司2011年長期激勵計劃制定的期權授予條款表格，作為公司於2014年2月13日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797）附錄99.1提交，並以引用方式納入此處。

10(e)*						根據伊利諾伊州工具廠公司2015年長期激勵計劃制定的期權授予條款表格，作為公司於2016年2月9日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797）附錄99.1提交，並以引用方式納入此處。

10(f)*						根據伊利諾伊州工具廠公司2015年長期激勵計劃制定的期權授予條款表格，作為公司於2017年2月9日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797）附錄99.1提交，並以引用方式納入此處。


展覽數字						描述
10(g)*						根據伊利諾伊州工具廠公司2015年長期激勵計劃制定的期權授予條款表格，作為公司於2019年2月14日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797）附錄99.1提交，並以引用方式納入此處

10(h)*						根據伊利諾伊州工具廠公司2015年長期激勵計劃制定的期權授予條款表格，作為公司於2020年2月5日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797）附錄99.1提交，並以引用方式納入此處。

10(i)*						根據伊利諾伊州工具廠公司2015年長期激勵計劃制定的績效股份單位補助條款表格，作為公司於2020年2月5日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797）附錄99.2提交，並以引用方式納入此處。

10(j)*						績效條款現金獎勵表根據伊利諾伊州工具廠公司2015年長期激勵計劃，作為公司於2020年2月5日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797）附錄99.3提交，並以引用方式納入此處。

10(k)*						根據伊利諾伊州工具廠公司2015年長期激勵計劃制定的限制性股票單位授予條款表格，作為公司於2020年2月5日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797）附錄99.4提交，並以引用方式納入此處。

10(l)*						經修訂和重述的伊利諾伊州工具工程公司高管繳費退休收入計劃於2010年1月1日生效，該計劃作為附錄10提交了公司於2009年11月5日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797），並以引用方式納入此處。

10(m)*						伊利諾伊州工具廠公司非合格養老金計劃經修訂和重述於2008年1月1日生效，作為公司截至2008年12月31日財政年度的10-K表年度報告（委員會文件編號1-4797）的附錄10（p）提交，並以引用方式納入此處。

10(n)*						伊利諾伊州工具廠公司2011年控制權變更補償政策，作為附錄99.3提交了該公司於2010年12月16日提交的8-K表最新報告（委員會文件編號1-4797），並以引用方式納入此處。

10(o)*						特此提交的伊利諾伊州工具廠公司經修訂和重述的董事遞延費用計劃於2014年5月2日生效，該計劃於2015年5月8日和2018年5月4日修訂。

10(p)*						伊利諾伊州工具廠公司2013年2月15日高管繳費退休收入計劃的第一修正案作為公司截至2013年3月31日的季度10-Q表季度報告（委員會文件編號1-4797）的附錄10.2提交，並以引用方式納入此處。

21						本公司的子公司和關聯公司，隨函提交

23						獨立註冊會計師事務所的同意，隨函提交

24						委託書，隨函提交

31						規則 13a-14 (a) 認證，在此提交

32						第 1350 節認證，隨函提交

97						與追回錯誤判給的賠償有關的政策，隨函提交

101.INS						ixBRL 實例文檔**

101.SCH						ixBRL 分類擴展架構**

101.CAL						ixBRL 分類擴展計算鏈接庫**

101.DEF						ixBRL 分類擴展定義鏈接庫**

101.LAB						ixBRL 分類擴展標籤鏈接庫**

101.PRE						ixBRL 分類擴展演示鏈接庫**

104						封面交互式數據文件（格式為 Inline XBRL，包含在附錄 101 中）。


*			管理合同或補償計劃或安排。
**			以下財務信息來自伊利諾伊州工具廠公司。”截至2023年12月31日止年度的10-K表年度報告，格式為ixBRL（在線可擴展業務報告語言）：（i）損益表，（ii）綜合收益表，（iii）股東權益變動表（iv）財務狀況表，（v）現金流量表和（vi）財務報表的相關附註。

第 16 項。 10-K 表格摘要

沒有。

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15（d）條的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，並於2024年2月9日正式獲得批准。


伊利諾伊州工具廠有限公司

來自：						/s/ 克里斯托弗·奧赫利希
						克里斯托弗·A·奧赫利希
						總裁兼首席執行官

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告由以下人員以2024年2月第9天所示身份代表註冊人簽署。


簽名						標題

/s/ 克里斯托弗·奧赫利希						總裁兼首席執行官、董事
克里斯托弗·A·奧赫利希						（首席執行官）

/s/ 邁克爾·拉森						高級副總裁兼首席財務官
邁克爾·拉森						（首席財務官）

/s/ Randall J. Scheuneman						副總裁兼首席會計官
蘭德爾·舒恩曼						（首席會計官）

丹尼爾·J·布魯託						董事

蘇珊·克朗						董事

達雷爾·L·福特						董事

凱利 J. 格里爾						董事

****						董事

傑伊·亨德森						董事

海梅·艾裏克						董事

理查德·H·萊尼						董事

E. Scott Santi						董事會主席

小大衞·B·史密斯						董事

帕梅拉·B·斯特羅貝爾						董事

						作者：/s/ 克里斯托弗·奧赫利希
						（克里斯托弗·A·奧赫利希，作為事實上的律師）

授權克里斯托弗·奧赫利希代表註冊人上述董事簽署公司10-K表年度報告及其修正案的原始授權書已作為本10-K表年度報告（附錄24）的一部分提交給美國證券交易委員會。