panw-20231031
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Talon網絡安全有限公司成員2023-11-062023-11-060001327567US-GAAP：後續活動成員2023-11-162023-11-160001327567US-GAAP：後續活動成員2023-11-160001327567PANW: dipak golechhamember2023-08-012023-10-310001327567PANW: dipak golechhamember2023-10-310001327567PANW：瑪麗·帕特·麥卡錫會員2023-08-012023-10-310001327567PANW：瑪麗·帕特·麥卡錫會員2023-10-31
目錄

美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
_____________________ 
表單10-Q
 _____________________
（Mark One）
☒    根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告
在截至的季度期間 2023 年 10 月 31 日
要麼
☐    根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告
在從到的過渡期內
委員會檔案編號 001-35594
帕洛阿爾託網絡有限公司.
（註冊人的確切姓名如其章程所示）  
 
特拉華20-2530195
（州或其他司法管轄區
公司或組織）		（美國國税局僱主
證件號）
3000 Tannery Way
聖克拉拉, 加利福尼亞95054
（主要行政辦公室地址，包括郵政編碼）
(408) 753-4000
（註冊人的電話號碼，包括區號）
不是
（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：
每個班級的標題交易品種註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.0001美元平底鍋
納斯達克股票市場有限責任公司
（納斯達克全球精選市場）
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的  ☒沒有☐
用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的  ☒沒有☐
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
大型加速過濾器☒加速過濾器☐新興成長型公司☐
非加速過濾器☐規模較小的申報公司☐
如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的 ☐沒有☒
截至註冊人普通股的已發行股票數量 2023 年 11 月 10 日是 315.3百萬。

目錄
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頁面
第一部分-財務信息
第 1 項。
財務報表
2
截至 2023 年 10 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日的簡明合併資產負債表
2
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月的簡明合併運營報表
3
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月的簡明綜合收益（虧損）報表
4
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月的簡明合併股東權益表
5
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月的簡明合併現金流量表
6
簡明合併財務報表附註
7
第 2 項。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
21
第 3 項。
關於市場風險的定量和定性披露
34
第 4 項。
控制和程序
35
第二部分-其他信息
第 1 項。
法律訴訟
36
第 1A 項。
風險因素
36
第 2 項。
未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
56
第 5 項。
其他信息
57
第 6 項。
展品
58
簽名
59

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第一部分
第 1 項。財務報表
帕洛阿爾託網絡有限公司
簡明的合併資產負債表
（以百萬計，每股數據除外）
2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
（未經審計）
資產
流動資產：
現金和現金等價物$2,491.4 $1,135.3 
短期投資1,402.4 1,254.7 
應收賬款，扣除信貸損失備抵金美元8.2和 $7.8分別截至 2023 年 10 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日
1,413.0 2,463.2 
短期融資應收賬款，淨額445.9 388.8 
短期延期合同成本328.7 339.2 
預付費用和其他流動資產396.2 466.8 
流動資產總額6,477.6 6,048.0 
財產和設備，淨額352.6 354.5 
經營租賃使用權資產274.3 263.3 
長期投資2,988.9 3,047.9 
長期融資應收賬款，淨額639.8 653.3 
長期遞延合同成本515.4 547.1 
善意2,926.8 2,926.8 
無形資產，淨額290.5 315.4 
其他資產342.6 344.8 
總資產$14,808.5 $14,501.1 
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款
$131.8 $132.3 
應計補償331.4 548.3 
應計負債和其他負債371.5 390.8 
遞延收入4,732.0 4,674.6 
可轉換優先票據，淨額1,946.7 1,991.5 
流動負債總額
7,513.4 7,737.5 
長期遞延收入4,710.8 4,621.8 
長期經營租賃負債275.8 279.2 
其他長期負債138.0 114.2 
負債總額12,638.0 12,752.7 
承付款和或有開支（注9）
股東權益：
優先股; $0.0001面值； 100.0授權股份； 無截至 2023 年 10 月 31 日和 2023 年 7 月 31 日已發行和未償還債務
— — 
普通股和額外的實收資本；$0.0001面值； 1,000.0授權股份； 313.7和 308.3分別截至2023年10月31日和2023年7月31日的已發行和流通股份
3,296.7 3,019.0 
累計其他綜合虧損(93.0)(43.2)
累計赤字(1,033.2)(1,227.4)
股東權益總額2,170.5 1,748.4 
負債和股東權益總額$14,808.5 $14,501.1 
參見簡明合併財務報表附註。
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帕洛阿爾託網絡有限公司
簡明合併運營報表
（未經審計，以百萬計，每股數據除外）
截至10月31日的三個月
20232022
收入：
產品$341.1 $330.0 
訂閲和支持1,537.0 1,233.4 
總收入1,878.1 1,563.4 
收入成本：
產品77.4 120.1 
訂閲和支持395.4 341.8 
總收入成本472.8 461.9 
毛利總額1,405.3 1,101.5 
運營費用：
研究和開發409.5 371.8 
銷售和營銷660.5 615.0 
一般和行政120.1 99.5 
運營費用總額1,190.1 1,086.3 
營業收入
215.2 15.2 
利息支出(2.9)(6.8)
其他收入，淨額70.3 26.0 
所得税前收入
282.6 34.4 
所得税準備金88.4 14.4 
淨收入
$194.2 $20.0 
基本每股淨收益
$0.63 $0.07 
攤薄後的每股淨收益
$0.56 $0.06 
用於計算每股淨收益的加權平均份額，基本
310.1 299.8 
用於計算每股淨收益的加權平均股票，攤薄後
349.8 338.4 
參見簡明合併財務報表附註.
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帕洛阿爾託網絡有限公司
綜合收益（虧損）的簡明合併報表
（未經審計，以百萬計）
截至10月31日的三個月
20232022
淨收入
$194.2 $20.0 
扣除税款的其他綜合收益（虧損）：
投資未實現收益（虧損）的變化(18.2)(27.8)
現金流套期保值：
未實現收益（虧損）的變化(40.9)(42.5)
淨已實現（收益）虧損重新歸類為收益
9.3 14.8 
現金流套期保值的淨變動(31.6)(27.7)
其他綜合損失
(49.8)(55.5)
綜合收益（虧損）$144.4 $(35.5)
參見簡明合併財務報表附註.
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帕洛阿爾託網絡有限公司
簡明的股東權益合併報表
（未經審計，以百萬計）
截至 2023 年 10 月 31 日的三個月

普通股和額外實收資本
累計其他綜合虧損
累計赤字
股東權益總額
 
股份金額
截至2023年7月31日的餘額308.3 $3,019.0 $(43.2)$(1,227.4)$1,748.4 
淨收入— — — 194.2 194.2 
其他綜合損失— — (49.8)— (49.8)
發行與員工股權激勵計劃相關的普通股2.6 87.0 — — 87.0 
與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款— (15.5)— — (15.5)
股權獎勵的基於股份的薪酬
— 273.1 — — 273.1 
普通股的回購和退休
(0.3)(66.7)— — (66.7)
可轉換票據的結算0.3 (0.2)— — (0.2)
票據套期保值的結算
(0.3)— — — — 
認股權證的和解3.1 — — — — 
截至2023年10月31日的餘額313.7 $3,296.7 $(93.0)$(1,033.2)$2,170.5 

截至2022年10月31日的三個月
 
普通股和額外實收資本
累計其他綜合虧損
累計赤字
股東權益總額
 
股份金額
截至 2022 年 7 月 31 日的餘額298.8 $1,932.7 $(55.6)$(1,667.1)$210.0 
淨收入
— — — 20.0 20.0 
其他綜合損失— — (55.5)— (55.5)
發行與員工股權激勵計劃相關的普通股3.5 68.2 — — 68.2 
與股權獎勵淨股結算相關的已繳税款— (13.9)— — (13.9)
股權獎勵的基於股份的薪酬— 279.2 — — 279.2 
截至2022年10月31日的餘額302.3 $2,266.2 $(111.1)$(1,647.1)$508.0 
參見簡明合併財務報表附註。
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帕洛阿爾託網絡有限公司
簡明的合併現金流量表
（未經審計，以百萬計）
截至10月31日的三個月
20232022
來自經營活動的現金流
淨收入
$194.2 $20.0 
為使淨收入與經營活動提供的淨現金進行對賬而進行的調整：
股權獎勵的基於股份的薪酬271.0 266.0 
折舊和攤銷64.3 70.7 
遞延合同成本的攤銷105.5 97.0 
債務發行成本的攤銷
1.0 1.8 
減少經營租賃使用權資產12.4 12.1 
投資溢價的攤銷，扣除購買折扣的增加(14.7)1.7 
運營資產和負債的變化：
應收賬款，淨額1,050.2 904.4 
融資應收賬款，淨額(43.6)(12.4)
遞延合同費用(63.3)(60.1)
預付費用和其他資產54.0 (28.7)
應付賬款(0.4)(1.0)
應計補償(216.9)(192.3)
應計負債和其他負債(34.1)(28.1)
遞延收入146.4 185.6 
經營活動提供的淨現金1,526.0 1,236.7 
來自投資活動的現金流
購買投資(854.7)(2,112.8)
出售投資的收益304.6 485.0 
投資到期所得收益457.9 347.6 
購買財產、設備和其他資產
(36.8)(39.6)
用於投資活動的淨現金(129.0)(1,319.8)
來自融資活動的現金流
可轉換優先票據的償還
(46.0)— 
回購普通股
(66.7)(22.7)
通過員工股權激勵計劃出售股票的收益
86.4 67.7 
支付與股權獎勵淨股結算相關的税款
(15.5)(13.9)
由（用於）融資活動提供的淨現金
(41.8)31.1 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）1,355.2 (52.0)
現金、現金等價物和限制性現金——期初1,142.2 2,124.8 
現金、現金等價物和限制性現金-期末 $2,497.4 $2,072.8 
將現金、現金等價物和限制性現金與簡明合併資產負債表進行對賬
現金和現金等價物$2,491.4 $2,067.2 
預付費用和其他流動資產中包含限制性現金6.0 5.6 
現金、現金等價物和限制性現金總額$2,497.4 $2,072.8 
參見簡明合併財務報表附註。
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簡明合併財務報表附註（未經審計）
1. 業務描述和重要會計政策摘要
業務描述
Palo Alto Networks, Inc.（“公司”、“我們” 或 “我們的”）總部位於加利福尼亞州聖克拉拉，於2005年3月根據特拉華州法律註冊成立，並於2005年4月開始運營。我們通過提供由人工智能和自動化支持的全面網絡安全，使企業、組織、服務提供商和政府實體能夠保護其用户、網絡、雲和端點。
列報基礎和合並原則
隨附的簡明合併財務報表是根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）編制的，在所有重大方面都與我們在2023年9月1日向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的截至2023年7月31日財年的10-K表年度報告中適用的原則一致。簡明的合併財務報表包括我們的賬目和我們的全資子公司。在合併中，所有重要的公司間餘額和交易均已清除。
簡明的合併財務報表未經審計，但包括公允列報季度業績所必需的所有正常經常性調整。我們的簡明合併財務報表應與截至2023年7月31日財年的10-K表年度報告中的經審計的合併財務報表和相關附註一起閲讀。
估算值的使用
根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出影響簡明合併財務報表及附註中報告和披露金額的估計和假設。我們的估計基於我們認為合理的歷史和前瞻性假設。由於風險和不確定性，包括當前經濟環境的不確定性，實際結果可能與這些估計存在重大差異。
重要會計政策摘要
與截至2023年7月31日財年的10-K表年度報告中描述的重大會計政策相比，截至2023年10月31日的三個月，我們的重要會計政策沒有發生重大變化。
2. 收入
收入分解
下表顯示了按地理區域劃分的收入（以百萬計）：
截至10月31日的三個月
20232022
收入：
美洲
美國$1,204.3 $1,006.3 
其他美洲82.3 64.4 
美洲合計1,286.6 1,070.7 
歐洲、中東和非洲（“EMEA”）364.9 307.9 
亞太地區和日本（“亞太地區”）226.6 184.8 
總收入$1,878.1 $1,563.4 
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下表列出了類似產品和服務組的收入（以百萬計）：
截至10月31日的三個月
20232022
收入：
產品$341.1 $330.0 
訂閲和支持
訂閲988.3 764.0 
支持548.7 469.4 
總訂閲和支持1,537.0 1,233.4 
總收入$1,878.1 $1,563.4 
遞延收入
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月中，我們確認了大約美元1.4十億和美元1.1數十億美元的收入分別與截至2023年7月31日和2022年7月31日的延期金額有關。
剩餘的履約義務
剩餘的履約義務為 $10.4截至 2023 年 10 月 31 日，我們預計將其中約確認為收入 $5.0未來將有十億 12幾個月，之後剩下的時間。
3. 公允價值測量
下表列出了截至2023年10月31日和2023年7月31日以公允價值計量的定期金融資產和負債（以百萬計）：
2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
第 1 級第 2 級第 3 級總計第 1 級第 2 級第 3 級總計
現金等價物：
貨幣市場基金$1,595.3 $— $— $1,595.3 $476.1 $— $— $476.1 
商業票據— 297.0 — 297.0 — 151.4 — 151.4 
公司債務證券— 8.6 — 8.6 — — — — 
美國政府和機構證券— 24.9 — 24.9 — — — — 
現金等價物總額1,595.3 330.5 — 1,925.8 476.1 151.4 — 627.5 
短期投資：
存款證— 34.0 — 34.0 — 48.1 — 48.1 
商業票據— 136.8 — 136.8 — 213.8 — 213.8 
公司債務證券— 1,038.2 — 1,038.2 — 798.0 — 798.0 
美國政府和機構證券— 148.0 — 148.0 — 190.6 — 190.6 
非美國政府和機構證券— 33.7 — 33.7 — — — — 
資產支持證券— 11.7 — 11.7 — 4.2 — 4.2 
短期投資總額— 1,402.4 — 1,402.4 — 1,254.7 — 1,254.7 
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2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
第 1 級第 2 級第 3 級總計第 1 級第 2 級第 3 級總計
長期投資：
公司債務證券— 2,367.0 — 2,367.0 — 2,484.3 — 2,484.3 
美國政府和機構證券— 71.2 — 71.2 — 22.0 — 22.0 
非美國政府和機構證券— 27.9 — 27.9 — 36.6 — 36.6 
資產支持證券— 522.8 — 522.8 — 505.0 — 505.0 
長期投資總額— 2,988.9 — 2,988.9 — 3,047.9 — 3,047.9 
預付費用和其他流動資產：
外幣遠期合約— 5.6 — 5.6 — 19.1 — 19.1 
預付費用和其他流動資產總額— 5.6 — 5.6 — 19.1 — 19.1 
其他資產：
外幣遠期合約— — — — — 1.7 — 1.7 
其他資產總額— — — — — 1.7 — 1.7 
按公允價值計量的總資產$1,595.3 $4,727.4 $— $6,322.7 $476.1 $4,474.8 $— $4,950.9 
應計負債和其他負債：
外幣遠期合約$— $44.6 $— $44.6 $— $18.7 $— $18.7 
應計負債和其他負債總額— 44.6 — 44.6 — 18.7 — 18.7 
其他長期負債：
外幣遠期合約— — — — — 1.6 — 1.6 
其他長期負債總額— — — — — 1.6 — 1.6 
以公允價值計量的負債總額$— $44.6 $— $44.6 $— $20.3 $— $20.3 
請參閲註釋 8。截至2023年10月31日和2023年7月31日我們的可轉換優先票據的賬面金額和估計公允價值的債務。
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目錄
4. 現金等價物和投資
可供出售的債務證券
下表彙總了截至2023年10月31日和2023年7月31日我們的可供出售債務證券的攤銷成本、未實現損益和公允價值（以百萬計）：
2023 年 10 月 31 日
攤銷成本
未實現收益
未實現的虧損
公允價值
現金等價物：
商業票據$297.0 $— $— $297.0 
公司債務證券8.6 — — 8.6 
美國政府和機構證券24.9 — — 24.9 
可供出售的現金等價物總額$330.5 $— $— $330.5 
投資：
存款證$34.0 $— $— $34.0 
商業票據136.9 — (0.1)136.8 
公司債務證券3,453.7 0.1 (48.6)3,405.2 
美國政府和機構證券219.9 0.1 (0.8)219.2 
非美國政府和機構證券62.4 — (0.8)61.6 
資產支持證券539.1 0.1 (4.7)534.5 
可供出售的投資總額$4,446.0 $0.3 $(55.0)$4,391.3 
2023年7月31日
攤銷成本
未實現收益
未實現的虧損
公允價值
現金等價物：
商業票據$151.4 $— $— $151.4 
可供出售的現金等價物總額$151.4 $— $— $151.4 
投資：
存款證$48.1 $— $— $48.1 
商業票據214.1 — (0.3)213.8 
公司債務證券3,313.5 1.3 (32.5)3,282.3 
美國政府和機構證券214.2 — (1.6)212.6 
非美國政府和機構證券37.2 — (0.6)36.6 
資產支持證券512.0 0.2 (3.0)509.2 
可供出售的投資總額$4,339.1 $1.5 $(38.0)$4,302.6 
截至2023年10月31日，處於持續未實現虧損狀態少於12個月的未實現虧損總額為美元40.4百萬，與美元有關3.3十億美元的可供出售債務證券，持續處於未實現虧損狀態超過12個月的未實現虧損總額為美元14.6百萬，與美元有關922.5數百萬可供出售的債務證券。截至2023年7月31日，持續處於未實現虧損狀態少於12個月的未實現虧損總額為美元30.7百萬，與美元有關3.4十億美元的可供出售債務證券，持續處於未實現虧損狀態超過12個月的未實現虧損總額為美元7.3百萬，與美元有關481.8數百萬可供出售的債務證券。
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目錄
與我們的可供出售債務證券相關的未實現虧損主要是由利率波動而不是信貸質量造成的。我們不打算出售任何處於未實現虧損狀況的證券，也不太可能被要求在收回攤銷成本基礎之前出售這些證券，攤銷成本基礎可能已到期。在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月中，我們沒有確認與可供出售債務證券相關的任何信貸損失。
下表彙總了截至2023年10月31日按合同到期年份（百萬美元）分列的可供出售債務證券的攤銷成本和公允價值：
攤銷成本公允價值
一年內到期$1,742.4 $1,732.9 
到期時間在一到三年之間2,173.8 2,145.2 
到期時間在三到五年之間743.4 728.1 
到期時間在五到十年之間61.3 60.8 
十年後到期55.6 54.8 
總計$4,776.5 $4,721.8 
有價股票證券
有價股票證券由貨幣市場基金組成，包含在我們簡明的合併資產負債表中的現金和現金等價物中。截至2023年10月31日和2023年7月31日，我們的有價股權證券的賬面價值為美元1.6十億和美元476.1分別為百萬。曾經有 不在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月中，這些證券確認的未實現收益或虧損。
5. 融資應收賬款
下表彙總了截至2023年10月31日和2023年7月31日的短期和長期融資應收賬款（以百萬計）：
2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
短期融資應收賬款，總額$499.8 $435.1 
非勞動收入
(49.3)(42.9)
信用損失備抵金(4.6)(3.4)
短期融資應收賬款，淨額$445.9 $388.8 
長期融資應收賬款，總額$689.8 $698.6 
非勞動收入
(42.0)(39.2)
信用損失備抵金(8.0)(6.1)
長期融資應收賬款，淨額$639.8 $653.3 
截至2023年10月31日和2023年7月31日，我們的融資應收賬款投資組合主要由高質量的投資級應收賬款組成。在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月中，信貸損失備抵方面沒有重大活動。截至2023年10月31日和2023年7月31日，融資應收賬款的逾期未付金額並不大。
6. 衍生工具
我們面臨外幣兑換風險。我們的收入以美元進行交易，但是，我們的部分運營支出是在美國境外產生的，以外幣計價，因此會受到外幣匯率波動的影響。我們簽訂外幣衍生品合約，到期日為 24幾個月或更短的時間，我們將其指定為現金流套期保值，用於管理與我們的運營支出相關的外幣匯兑風險。
截至2023年10月31日和2023年7月31日，我們未償還的外幣遠期合約的名義總額為美元777.9百萬和美元957.5分別為百萬。請參閲註釋 3。截至2023年10月31日和2023年7月31日的簡明合併資產負債表中報告的衍生工具公允價值的公允價值衡量。
截至2023年10月31日，與我們的現金流套期保值相關的累計其他綜合收益（“AOCI”）的未實現損益為美元31.0百萬淨虧損，其中 $29.0預計在未來12個月內，數百萬美元的損失將計入收益。截至2023年7月31日，與我們的現金流套期保值相關的AOCI未實現收益和虧損為1美元0.7百萬淨收益。
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7. 無形資產
購買的無形資產
下表顯示了截至2023年10月31日和2023年7月31日我們購買的無形資產的詳細信息（以百萬計）：
2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
總賬面金額
累計攤銷
淨賬面金額
總賬面金額
累計攤銷
淨賬面金額
需要攤銷的無形資產：
開發的技術$633.2 $(448.5)$184.7 $633.2 $(429.4)$203.8 
客户關係172.7 (79.3)93.4 172.7 (73.9)98.8 
獲得的知識產權14.6 (6.5)8.1 14.6 (6.2)8.4 
商品名稱和商標9.4 (9.4)— 9.4 (9.4)— 
其他0.9 (0.5)0.4 0.9 (0.4)0.5 
待攤銷的無形資產總額830.8 (544.2)286.6 830.8 (519.3)311.5 
無需攤銷的無形資產：
正在進行的研究和開發3.9 — 3.9 3.9— 3.9 
購買的無形資產總額$834.7 $(544.2)$290.5 $834.7 $(519.3)$315.4 
我們確認的攤銷費用為美元24.9百萬和美元29.1截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月，分別為百萬美元。
下表彙總了截至2023年10月31日我們需要攤銷的無形資產的預計未來攤銷費用（以百萬計）：
截至7月31日的財政年度
總計剩下的 202420252026202720282029 年及以後
未來的攤銷費用$286.6 $73.0 $84.2 $62.4 $35.3 $13.7 $18.0 
8. 債務
可轉換優先票據
2018 年 7 月，我們發行了 $1.7十億本金總額 0.752023年到期的可轉換優先票據百分比（“2023年票據”），並於2020年6月發行了美元2.0十億本金總額 0.3752025年到期的可轉換優先票據百分比（“2025年票據”，與2023年票據一起統稱為 “票據”）。根據其條款，2023年票據是在2023年7月1日到期日之前轉換或結算的。2025年票據的固定利率為 0.375每年百分比，從2020年12月1日開始，每半年在每年的6月1日和12月1日分期付款。2025年票據受我們作為發行人與作為受託人的美國銀行全國協會之間的契約（“契約”）的約束。2025年票據是無抵押的非次級債務，管理2025年票據的契約不包含任何財務契約或對我們或我們的任何子公司支付股息、產生債務或發行或回購證券的限制。2025年票據將於2025年6月1日到期。如果我們最近報告的普通股銷售價格至少為 2023 年 6 月 5 日當天或之後，在到期日前的第 31 個預定交易日之前，我們可以選擇將2025年票據的全部或任何部分兑換成現金 130當時有效的轉換價格的百分比 20任何期間的交易日 30連續交易日時段截至幷包括我們提供贖回通知之日之前的交易日。兑換的價格將等於 1002025年票據本金的百分比，經利息調整後。如果我們要求贖回任何或全部2025年票據，則持有人可以在贖回日期之前的第二個預定交易日營業結束前的任何時間轉換要求贖回的2025年票據。
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2025 年票據可兑換 20.1我們的普通股百萬股，轉換率約為 10.0806每1,000美元本金的普通股，相當於初始轉換價格約為美元99.20每股普通股，可能進行調整。只有在以下情況下，2025年票據的持有人可以在2025年3月1日之前的工作日營業結束前隨時交出2025年票據進行兑換：
•在截至2020年10月31日的財政季度之後的任何財政季度中（且僅限在該財政季度），前提是我們上次公佈的普通股銷售價格至少為 20期間內的交易日（無論是否連續） 30截至上一財季最後一個交易日的連續交易日大於或等於 130每個適用交易日2025年票據轉換價格的百分比（“銷售價格條件”）；
•在 五任何一個工作日之後的營業日期 五連續交易日期間（“計量期”），在此期間，2025年票據每1,000美元本金在計量期內每個交易日的交易價格低於 98每個此類交易日上次公佈的普通股銷售價格的乘積百分比以及2025年票據的轉換率；或
•在特定公司事件發生時。
2025年3月1日當天或之後，無論上述條件如何，持有人都可以在到期日前的第二個預定交易日營業結束前的任何時間交出其2025年票據的全部或任何部分進行轉換，此類轉換將在到期日結算。轉換後，2025年票據的持有人將獲得相當於待轉換的2025年票據本金總額的現金，以及我們選擇的現金和/或普通股，金額超過2025年票據本金總額的金額。
在某些活動中，轉換價格可能會有所調整。在某些情況下，2025年票據的持有人在某些公司活動中轉換2025年票據，這些活動構成了契約 “徹底的根本性變革”，則有權獲得更高的轉換率。此外，當發生構成契約下的 “根本性變化” 的公司事件時，2025年票據的持有人可能會要求我們以等於的回購價格回購2025年票據的全部或部分以換取現金 1002025年票據本金加上截至但不包括基本變更回購日的應計和未付利息的百分比。
由於在截至2023年7月31日的財政季度中銷售價格條件已得到滿足，2025年票據的持有人得以在截至2023年10月31日的財政季度提前轉換其2025年票據。在截至2023年10月31日的三個月中，2025年票據的持有人兑換了美元46.02025年票據的本金總額為百萬美元，我們以現金償還了這些票據。我們還發行了 0.3向2025年票據的持有人出售我們的百萬股普通股，其轉換價值超過本金。這些股票被我們從相應的相關票據套期保值中獲得的股份完全抵消。
在截至2023年10月31日的財政季度中，2025年票據的銷售價格條件已得到滿足，因此，持有人可以在截至2024年1月31日的財政季度內轉換其2025年票據。截至2023年10月31日，在我們簡明的合併資產負債表中，2025年票據的淨賬面金額被歸類為流動負債。
下表列出了我們2025年票據的淨賬面金額（以百萬計）：
2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
校長$1,953.3 $1,999.3 
減去：扣除攤銷後的債務發行成本
(6.6)(7.8)
淨賬面金額$1,946.7 $1,991.5 
2025年票據的總估計公允價值為美元4.8截至 2023 年 10 月 31 日的十億美元和美元5.0截至 2023 年 7 月 31 日，分別為十億。公允價值是根據截至該期間交易最後一天的2025年票據每100美元的收盤交易價格確定的。我們認為截至2023年10月31日和2023年7月31日的2025年票據的公允價值為二級衡量標準。2025年票據的公允價值主要受普通股交易價格和市場利率的影響。
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下表列出了與票據相關的確認利息支出（百萬美元）：
截至10月31日的三個月
20232022
2023 注意事項2025 年筆記總計2023 注意事項2025 年筆記總計
合同利息支出$— $1.9 $1.9 $3.2 $1.8 $5.0 
債務發行成本的攤銷— 1.0 1.0 0.7 1.1 1.8 
利息支出總額$— $2.9 $2.9 $3.9 $2.9 $6.8 
有效利率 — %0.6 %0.9 %0.6 %
Note Hedges
為了最大限度地減少潛在經濟稀釋對可轉換優先票據轉換的影響，我們在發行每個系列票據時就普通股進行了單獨的可轉換票據對衝交易（針對2023年票據的 “2023年票據套期保值”，針對2025年票據的 “2025年票據套期保值”，以及2023年票據對衝以及2025年票據對衝，即 “票據對衝”）。
2023年票據結算後，我們在截至2023年7月31日的年度中行使了2023年票據套期保值的相應部分，並收到了普通股，這些普通股完全抵消了超過轉換後的2023年票據本金的已發行股份。2023年票據對衝在2023年票據到期時到期。
2025 年 Note Hedges 的保值範圍最高可達 20.1我們的普通股的百萬股普通股，每股行使價相當於2025年票據的初始轉換價格，這些票據也可能進行調整，可在2025年票據轉換後行使。2025年票據套期保值將在2025年票據到期時到期。2025年票據套期保值是單獨的交易，不是2025年票據條款的一部分。2025年票據的持有人對2025年票據套期保值沒有任何權利。我們在2025年票據套期保值下應收的任何普通股都不包括在攤薄後的每股收益的計算中，因為它們具有反稀釋作用。我們總共支付了美元370.8百萬美元用於2025年票據套期保值，這已包含在我們簡明合併資產負債表中的額外實收資本中。
由於在截至2023年10月31日的三個月內結算的2025年票據進行了轉換，我們行使了2025年票據套期保值的相應部分並獲得了 0.3在此期間，我們的普通股為百萬股。
認股證
另外，在發行每個系列可轉換優先票據的同時，我們進行了交易，出售了認股權證（與2023年票據有關的 “2023年認股權證”，與2025年票據有關的 “2025年認股權證”，以及2023年認股權證以及2025年認股權證，即 “認股權證”），以收購我們的普通股，但須進行反稀釋調整。從2023年10月和2025年9月開始，2023年認股權證和2025年認股權證分別可在60個預定交易日內行使。
下表列出了我們的認股權證的詳細信息（以百萬計，每股數據除外）：
初始股票數量
每股行使價
總收益
2023 年認股19.1 $139.27 $145.4 
2025 年認股20.1 $136.16 $202.8 
當我們在報告期內普通股的平均每股市值超過該系列認股權證的適用行使價時，根據認股權證可發行的股票將計入攤薄後每股收益的計算中。認股權證是單獨的交易，不屬於票據或票據套期保值系列，也不是通過每個報告期的收益進行重新衡量的。這兩個系列的票據的持有人對認股權證沒有任何權利。出售認股權證所得的總收益包含在我們簡明合併資產負債表中的額外實收資本中。
在截至2023年10月31日的三個月中，我們淨結算了2023年認股權證的一部分 3.1我們的普通股的百萬股，公允價值為美元763.5百萬。淨髮行的股票數量是根據行使的2023年認股權證數量乘以2023年認股權證的行使價與其每日成交量加權平均股價之間的差額確定的。截至 2023 年 10 月 31 日，截至 12.1根據剩餘的2023年未償還認股權證，我們的普通股有100萬股可發行進行總結算，這些認股權證將在2023年12月底之前行使時淨結算。
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循環信貸額度
2023年4月13日，我們與某些機構貸款機構簽訂了信貸協議（“信貸協議”），其中規定了美元400.0百萬無抵押循環信貸額度（“信貸額度”），可以選擇將信貸額度的金額最多再增加一美元350.0百萬，但須符合某些條件。信貸額度將於2028年4月13日到期。
根據我們的選擇，信貸額度下的借款按基準利率加上利息差計息 0.000% 至 0.375%，或調整後的定期擔保隔夜融資利率（“SOFR”）加上利差 1.000% 至 1.375％，在每種情況下，這種點差都是根據我們的槓桿比率確定的。我們有義務為未提取的金額支付持續的承諾費，費率為 0.090% 至 0.150%，取決於我們的槓桿比率。根據我們在實現與温室氣體排放相關的某些可持續發展目標方面的進展，利率和承諾費還會進行向上和向下調整。
截至2023年10月31日，有 不未繳款項，我們遵守了信貸協議下的所有承諾。
9. 承付款和或有開支
購買承諾
製造業採購承諾
為了縮短製造週期，規劃充足的供應，我們與製造合作伙伴和零部件供應商簽訂協議，根據需求預測採購庫存。 下表詳細介紹了這些安排下未來的最低或固定購買承諾總額，不包括截至2023年10月31日我們可以取消的合同下的債務（以百萬計）：
截至7月31日的財政年度
總計剩下的 202420252026202720282029 年及以後
製造業採購承諾
$188.2 $113.2 $35.0 $40.0 $— $— $— 
其他購買承諾
我們已經與某些服務提供商簽訂了各種不可取消的協議，根據該協議，我們承諾最低或固定購買量。 下表詳細列出了截至2023年10月31日這些協議下未來不可取消的購買承諾總額（以百萬計）：
截至7月31日的財政年度
總計剩下的 202420252026202720282029 年及以後
其他購買承諾
$1,383.3 $11.3 $387.4 $499.4 $483.8 $0.6 $0.8 
此外，我們還有一美元153.3到2027年9月，服務提供商的最低購買量承諾為百萬美元，沒有明確的年度承諾。
擔保
2023 年 10 月，我們通過一家第三方銀行為一定數量的實體建立了多幣種名義現金池。作為名義現金池協議的一部分，該銀行根據需要向我們的參與實體提供透支信貸，前提是每天結束時現金池中所有賬户的總體名義集合餘額為正數。在不太可能發生違約的情況下，所產生的任何透支餘額將由我們參與資金池的集體實體提供擔保。
訴訟
我們受法律訴訟、索賠、税務問題和正常業務過程中產生的訴訟的約束，包括知識產權和專利訴訟等。當我們認為可能發生損失並且我們可以合理估計任何此類損失的金額時，我們會累積意外開支。截至2023年10月31日，我們尚未記錄與此類事項相關的任何重大應計損失。
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法律事務可能包括投機、鉅額或不確定的金額。要確定發生損失的可能性以及與此類事項相關的估計損失金額，需要作出重大判斷，而且我們可能無法估計合理可能的損失或損失範圍。懸而未決的法律事務的結果本質上是不可預測的，無論是個人還是總體而言，都可能對我們和我們的經營業績產生重大不利影響。如果發生的損失有可能超過已確認的任何金額，我們將披露估計的額外損失，或者聲明無法做出這樣的估計。
在正常業務過程中出現了以下事項。
Centripetal Networks, Inc. 訴帕洛阿爾託網絡公司
2021年3月12日，向心網絡公司在美國弗吉尼亞東區地方法院（“E.D.VA”）對我們提起訴訟。該訴訟指控我們的產品侵犯了多項向心專利。我們成功地對其中某些專利提出了質疑，美國專利和商標局認定這些專利不可申請專利。投訴要求禁令救濟、金錢賠償和律師費。美國地方法院E.D.VA已將剩餘專利的審判日期定為2024年1月22日。此外，Centripetal就其某些專利向德國歐洲專利局提起了侵權訴訟，我們向該局提出了無效質疑。這些問題仍懸而未決。目前，我們無法合理估計可能的損失或潛在的損失範圍（如果有）。
Finjan, Inc. 訴帕洛阿爾託網絡案
2014 年 11 月 4 日，Finjan, Inc. 在美國加利福尼亞北區地方法院對我們提起訴訟。該訴訟指控我們的產品侵犯了多項芬蘭專利。投訴要求禁令救濟、金錢賠償和律師費。法院已將審判日期從2024年4月8日推遲至2024年10月21日。目前，我們無法合理估計可能的損失或潛在的損失範圍（如果有）。
Taasera 訴帕洛阿爾託網絡案
2022年3月22日，我們在美國紐約南區地方法院（“S.D.N.Y”）提起宣告性判決訴訟，要求裁定我們沒有侵犯Taasera的各項專利。Taasera對紐約州SD.N.Y的管轄權提出質疑，該問題目前正在聯邦巡迴法院上訴。根據多地區訴訟司法小組的命令，此事已與Taasera提起的其他幾起專利侵權案件合併到美國德克薩斯州東區地方法院。法院將開始日期推遲到2024年4月15日，以開始對這些合併事項進行連續審判。投訴要求禁令救濟、金錢賠償和律師費。目前，我們無法合理估計可能的損失或潛在的損失範圍（如果有）。
10. 股東權益
股票回購計劃
2019 年 2 月，我們的董事會批准了 $1.0十億股回購計劃，由可用營運資金提供資金。2020 年 12 月、2021 年 8 月和 2022 年 8 月，我們的董事會批准了額外的 $700.0百萬，美元676.1百萬，以及 $915.0該股票回購計劃分別增加了100萬英鎊，使該股票回購計劃下的總授權額達到美元3.3十億（我們的 “當前授權”）。我們當前授權的到期日已延長至2023年12月31日，我們的回購計劃可能隨時暫停或終止。管理層可以不時通過私下談判的交易、投資銀行機構結構的交易、大宗購買技術、10b5-1交易計劃或上述各項的組合在公開市場上自行決定進行回購。
在截至2023年10月31日的三個月中，我們回購並退出了 0.3根據我們目前的回購授權，我們有百萬股普通股，總收購價為美元66.7百萬，包括交易成本，平均價格為美元226.67。在截至2022年10月31日的三個月中，我們沒有回購普通股，而是支付了美元22.7百萬美元與截至2022年7月31日尚未結算的普通股回購有關。
截至2023年10月31日，美元683.3根據我們目前的回購授權，仍有100萬美元可供未來股票回購。在我們簡明的合併資產負債表中，回購股票的總價格和相關交易成本反映為普通股的減少和額外的實收資本。
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11. 股權獎勵計劃
限制性股票單位（“RSU”）和基於績效的股票單位（“PSU”）活動
下表彙總了截至2023年10月31日的三個月中我們股票計劃下的RSU和PSU活動（以百萬計，每股金額除外）：
RSU 已發行PSU 表現出色
股票數量
每股加權平均授予日公允價值
聚合內在價值
股票數量
每股加權平均授予日公允價值
聚合內在價值
餘額——2023 年 7 月 31 日12.1 $142.61 $3,013.0 5.0 $128.64 $1,242.3 
已授予(1)
0.5 $245.46 2.1 $183.03 
既得(1.6)$123.43 (0.5)$145.93 
被沒收(0.4)$143.47 (0.4)$133.97 
餘額——2023 年 10 月 31 日10.6 $150.58 $2,574.9 6.2 $145.51 $1,516.4 
(1)對於PSU而言，授予的股份是指在這些獎勵的整個期限內可以賺取和發行的最大股份總數。
我們的限制性股票單位的歸屬期通常為 三到 四年自授予之日起。在歸屬之前，限制性股票單位不具有普通股的投票權和股息參與權，獎勵所依據的股票不被視為已發行和流通。
我們的 PSU 的歸屬期通常為 一到 四年自授予之日起。有資格歸屬的PSU的數量是根據特定績效條件、市場條件及其組合下的績效水平確定的。
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月中，我們批准了 2.0百萬和 1.6分別持有百萬股PSU，其中包含服務、性能和市場狀況。一段時間後服務條件得到滿足 一到 三年。績效條件基於收入增長或賬單增長。市場狀況是根據我們的股東總回報率（“TSR”）相對於標準普爾500指數上市公司的股東總回報率來衡量的。截至 2023 年 10 月 31 日，我們已經批准了 2.7百萬股PSU股票，將在未來兩個財政年度根據業績條件的規定發放。
受市場狀況影響的PSU的公允價值是使用蒙特卡羅模擬模型在授予之日估算的。 下表彙總了我們PSU所使用的假設和由此產生的授予日公允價值，具體取決於截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月內授予的市場狀況：
截至10月31日的三個月
20232022
波動率
40.8% - 43.4%
39.6% - 44.8%
預期期限（以年為單位）
0.9 - 2.9
1.0 - 4.0
股息收益率0.0 %0.0 %
無風險利率
4.9% - 5.3%
3.2% - 3.6%
授予日每股公允價值
$346.92 - $394.63
$105.60 - $280.41
績效股票期權（“PSO”）活動
我們向PSO提供了服務和市場條件。當某些股價目標實現時，市場條件就實現了。截至2023年10月31日，我們所有未償還的PSO均已全部歸還。我們未償還的PSO的最長合同期限為自2018和2019財年的撥款之日起七年半。
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下表彙總了截至2023年10月31日的三個月中我們股票計劃下的PSO活動（以百萬計，每股金額除外）：
股票數量
每股加權平均行使價
加權平均剩餘合同期限（年）
聚合內在價值
餘額——2023 年 7 月 31 日6.4 $65.20 2.2$1,184.6 
已鍛鍊(0.1)$64.50 
餘額——2023 年 10 月 31 日6.3 $65.22 1.9$1,116.0 
可鍛鍊——2023 年 10 月 31 日6.3 $65.22 1.9$1,116.0 
基於股份的薪酬
下表彙總了成本和支出中包含的基於股份的薪酬（以百萬計）：
截至10月31日的三個月
20232022
產品收入成本 $2.4 $2.4 
訂閲成本和支持收入 30.6 28.8 
研究和開發120.1 118.0 
銷售和營銷79.2 87.4 
一般和行政38.7 29.4 
基於股份的薪酬總額$271.0 $266.0 
截至2023年10月31日，與尚未確認的未歸屬股份獎勵相關的總薪酬成本為美元1.9十億。預計這筆成本將在大約的加權平均時間內攤銷 2.7年份。
12. 所得税
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月中，我們的所得税準備金反映的有效税率為 31.3% 和 41.9分別為％。
截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月，我們的所得税主要來自美國聯邦和州所得税、預扣税和外國所得税。截至2023年10月31日的三個月中，我們的有效税率與2022年同期相比有所下降，這主要是由於我們的股份薪酬帶來的税收優惠增加。我們的有效税率與美國的法定税率不同，這主要是由於我們的估值補貼的變化。
我們維持國內和某些國外遞延所得税資產的全額估值補貼，包括淨營業虧損結轉和某些國內税收抵免。我們會定期評估估值補貼的需求。由於最近的盈利能力，在不久的將來，我們在某些司法管轄區撤銷估值補貼是合理的。
13. 每股淨收益
每股基本淨收益的計算方法是將淨收益除以該期間已發行的基本加權平均值。攤薄後的每股淨收益的計算方法是將淨收益除以該期間已發行的攤薄後的加權平均股票，從而使所有潛在的稀釋性證券在稀釋性範圍內生效。潛在的稀釋性證券包括使用可轉換方法轉換我們的可轉換優先票據後可發行的股票、與發行可轉換優先票據相關的認股權證，以及根據我們的員工股權激勵計劃使用庫存股方法進行股權獎勵。
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目錄
下表顯示了普通股每股基本淨收益和攤薄後淨收益的計算結果（以百萬計，每股數據除外）：
截至10月31日的三個月
20232022
淨收入
$194.2 $20.0 
用於計算每股淨收益的加權平均份額，基本
310.1 299.8 
潛在攤薄證券的加權平均效應：
可轉換優先票據11.6 17.8 
與發行可轉換優先票據相關的認股權證16.0 7.8 
員工股權激勵計劃12.1 13.0 
用於計算每股淨收益的加權平均股票，攤薄後
349.8 338.4 
基本每股淨收益
$0.63 $0.07 
攤薄後的每股淨收益
$0.56 $0.06 
以下證券被排除在普通股攤薄後的每股淨收益的計算之外，因為它們的作用本來是反稀釋的，或者此類股票的發行取決於在適用期結束時尚未滿足的某些條件的滿足（以百萬計）：
截至10月31日的三個月
20232022
員工股權激勵計劃2.6 2.7 
14. 其他收入，淨額
下表列出了其他收入的組成部分，淨額（以百萬計）：
截至10月31日的三個月
20232022
利息收入$71.2 $29.4 
外匯匯兑收益（虧損），淨額5.1 4.4 
其他，淨額
(6.0)(7.8)
其他收入總額，淨額$70.3 $26.0 
15. 後續事件
收購
2023年10月29日，我們簽訂了收購私人控股網絡安全公司（“Dig”）Dig Security Solutions Ltd. 的最終協議，總對價約為美元295.0百萬，包括大約 $232.0百萬現金和大約 $63.0百萬的替代賠償金，但有待調整。我們預計，此次收購將通過數據安全態勢管理解決方案增強我們的Prisma Cloud能力，該解決方案旨在為客户提供對其多雲環境的可見性並保護存儲在多雲環境中的數據。
2023年11月6日，我們簽訂了收購私人控股網絡安全公司（“Talon”）Talon Cyber Security Ltd. 的最終協議，總對價約為美元550.0百萬，包括大約 $434.9百萬現金和大約 $115.1百萬的替代賠償金，但有待調整。我們預計，此次收購將支持Prisma SASE的方法，即使用企業瀏覽器為非託管設備和個人設備提供對業務應用程序的安全訪問。
對Dig和Talon的擬議收購預計將在2024財年第二季度完成，但須滿足慣例成交條件。
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目錄
股票回購
2023 年 11 月 16 日，我們的董事會批准了 $316.7我們的股票回購計劃增加了100萬美元，使未來股票回購的剩餘授權總額達到美元1.0十億。回購授權的到期日已延長至2024年12月31日，我們的回購計劃可能隨時暫停或終止，恕不另行通知。管理層可以不時通過私下談判的交易、投資銀行機構結構的交易、大宗購買技術、10b5-1交易計劃或上述各項的組合在公開市場上自行決定進行回購。
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目錄
第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
以下對我們財務狀況和經營業績的討論和分析應與本10-Q表季度報告中其他地方的簡明合併財務報表和相關附註一起閲讀。本10-Q表季度報告，包括但不限於以下討論和分析，包含1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的前瞻性陳述。這些陳述包括但不限於以下方面的陳述：我們對業務增長驅動因素和影響因素的預期；有關預期盈利能力、賬單趨勢、我們的產品和訂閲及支持收入組合、收入成本、毛利率、現金流、運營支出，包括未來基於股份的薪酬支出、所得税、投資計劃和流動性的陳述；由於終端客户的增長以及對我們的產品和雲交付的採用率提高而產生的預期經常性收入安全解決方案；我們的產品、訂閲和支持服務的性能優勢以及對客户的潛在好處；我們對未來研發和產品開發、客户支持、員工和銷售隊伍投資的預期，包括對銷售人員增長的預期；我們對繼續擴大全球影響力的預期；對收入的預期，包括季節性和季度週期性；我們對我們的預期增加我們的客户融資活動；現有現金、現金等價物和投資的運營現金流是否足以滿足我們在可預見的將來的現金需求；我們成功收購和整合公司和資產的能力以及我們對收購和引入的產品和技術的期望和意圖；資本支出和股票回購的時機和金額；全球經濟和地緣政治狀況的影響，包括但不限於最近的敵對行動在以色列、通貨膨脹、利率水平、增長率和其他條件對我們的經營和財務業績及業績的影響；我們某些產品的製造、交付和成本；涉及我們或影響我們行業的當前或潛在訴訟或監管發展的影響；以及有關我們未來運營、財務狀況和前景以及業務戰略的其他聲明。前瞻性陳述通常可以用 “預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“項目”、“將”、“將繼續”、“可能的結果”、“將” 等詞語來識別，以及傳達未來事件或結果不確定性的類似表述。這些前瞻性陳述基於當前的預期和假設，這些預期和假設存在風險和不確定性，這可能導致我們的實際業績與任何前瞻性陳述的預期或暗示存在重大差異。可能導致或促成此類差異的因素包括但不限於本10-Q表季度報告中討論的因素，特別是本報告第二部分第1A項 “風險因素” 標題下討論的風險，以及我們向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的其他文件中討論的風險。除非法律要求，否則我們沒有義務修改或公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂結果。鑑於這些風險和不確定性，提醒讀者不要過分依賴此類前瞻性陳述。
我們的管理層對財務狀況和經營業績（“MD&A”）的討論和分析組織如下：
•概述。討論我們的業務以及對財務和其他要點的總體分析，以便為管理與分析的其餘部分提供背景信息。
•關鍵財務指標。我們的美國公認會計原則和非公認會計準則關鍵財務指標摘要，管理層監控這些指標以評估我們的業績。
•運營結果。討論了我們財務業績的性質和趨勢，並對截至2023年10月31日的三個月與截至2022年10月31日的三個月進行了比較的財務業績分析。
•流動性和資本資源。對資產負債表和現金流變化的分析，並討論我們的財務狀況和滿足現金需求的能力。
•關鍵會計估算。討論我們需要關鍵估計、假設和判斷的會計政策。
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目錄
概述
我們授權企業、組織、服務提供商和政府實體保護自己免受當今最複雜的網絡威脅。我們的網絡安全平臺和服務通過提供業界領先的人工智能和自動化支持的全面網絡安全，幫助保護企業用户、網絡、雲和端點。我們是零信任解決方案的領先提供商，從下一代零信任網絡訪問開始，以保護當今的遠程混合工作隊伍，然後擴展到使用零信任原則保護所有用户、應用程序和基礎架構。我們的安全解決方案旨在通過提高運營效率和消除對孤立點產品的需求來降低客户的總擁有成本。我們公司專注於在四個基本領域創造價值：
網絡安全：
•我們的網絡安全平臺旨在為客户提供完整的零信任解決方案，包括我們的硬件和軟件 ML 支持的下一代防火牆，以及雲端交付的安全訪問服務邊緣（“SASE”）。Prisma®Access，我們的安全服務邊緣（“SSE”）解決方案與 Prisma SD-WAN 結合使用時，可提供全面的單一供應商 SASE 產品，用於保護遠程工作人員並支持雲交付的分支機構。我們被公認為網絡防火牆、SASE、SSE 和 SD-WAN 領域的領導者。我們的網絡安全平臺還包括我們的雲端交付的安全服務，例如高級威脅防禦、高級 WildFire®、高級 URL 過濾、DNS 安全、物聯網/物聯網安全、GlobalProtect®、企業數據丟失防護（“企業 DLP”）、運營人工智能（“AIOps”）、SaaS 安全 API 和 SaaS 內聯安全。通過這些附加安全服務，我們的客户能夠保護其整個組織的內容、應用程序、用户和設備。全景®，我們的網絡安全管理解決方案，無論外形規格、位置或規模如何，都可以集中管理我們的網絡安全平臺。
雲安全：
•我們通過我們的 Prisma 雲平臺實現雲原生安全。作為全面的雲原生應用程序保護平臺（“CNAPP”），Prisma Cloud 在從代碼到運行時的整個開發生命週期中保護應用程序、數據和整個雲原生技術堆棧的多雲和混合雲環境。為了確保多雲和混合雲環境的內聯網絡安全，我們還提供 VM 系列和 CN 系列防火牆產品。
安全操作：
•我們通過我們的 Cortex 產品組合提供下一代安全自動化、安全分析、端點安全和攻擊面管理解決方案。其中包括 Cortex XSIAM、我們的人工智能驅動的安全自動化平臺 Cortex XDR®用於預防、檢測和應對針對終端的複雜網絡安全攻擊，Cortex XSOAR®用於安全編排、自動化和響應（“SOAR”），以及 Cortex XpanseTM用於攻擊面管理（“ASM”）。這些產品以 SaaS 或軟件訂閲的形式交付。
威脅情報和安全諮詢（第 42 單元）：
•Unit 42 彙集了世界知名的威脅研究人員和一支由事件響應人員和安全顧問組成的精英團隊，創建了一個以情報為導向、做好響應準備的組織，以幫助客户主動管理網絡風險。我們的顧問是客户值得信賴的顧問，評估和測試他們針對正確威脅的安全控制措施，使用威脅知情的方法轉變安全策略，並代表客户應對安全事件。
在2024財年和2023財年的第一季度，總收入分別為19億美元和16億美元，同比增長20.1％。我們的增長反映了我們的產品組合（包括產品、訂閲和支持）採用率的提高。我們相信，隨着我們繼續擴大終端客户羣，我們的投資組合將使我們能夠從經常性收入和新收入中受益。截至 2023 年 10 月 31 日，我們的終端客户遍及 180 多個國家。我們的終端客户來自廣泛的行業，包括教育、能源、金融服務、政府實體、醫療保健、互聯網和媒體、製造業、公共部門和電信，幷包括幾乎所有的財富100強公司和大多數全球2000強公司。我們擁有一支與渠道合作伙伴密切合作的現場銷售隊伍，以開發銷售機會。我們主要使用兩層間接的配送模式，即向分銷商銷售產品、訂閲和支持，分銷商反過來又向我們的經銷商銷售產品，然後再向我們的終端客户銷售產品。
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目錄
我們的產品收入在2024財年第一季度增長到3.411億美元，佔總收入的18.2％，同比增長3.4％。產品收入來自我們設備的銷售，主要是我們由 ML 驅動的下一代防火牆。產品收入還包括來自Panorama、SD-WAN和VM系列軟件許可證的收入。我們基於機器學習的下一代防火牆集成了我們的 PAN-OS 操作系統，該操作系統為我們的整個網絡安全產品線提供了一組一致的功能。我們的設備和軟件許可證包括廣泛的內置網絡和安全特性和功能。我們的產品專為整個組織的不同性能要求而設計，從專為小型組織和遠程辦公室或分支辦公室設計的 PA-410 到專為大型數據中心和服務提供商使用而設計的頂級 PA-7080。我們的虛擬機系列虛擬防火牆以及保護容器環境和流量的 CN 系列容器防火牆也提供與物理設備相同的防火牆功能，它們保護虛擬化和基於雲的計算環境。
我們的訂閲和支持收入在2024財年第一季度增長到15億美元，佔總收入的81.8％，同比增長24.6％。我們的訂閲使我們的終端客户能夠近乎實時地訪問網絡、端點和雲端的最新防病毒、入侵防禦、網絡過濾、現代惡意軟件防護、數據丟失防護和雲訪問安全代理功能。當終端客户購買我們的物理、虛擬或容器防火牆設備或某些雲產品時，他們通常會購買支持，以獲得持續的安全更新、升級、錯誤修復和維修。除了使用這些設備購買的訂閲外，最終客户還可以根據每個用户、每個端點或基於容量的基礎購買其他訂閲。我們還提供專業服務，包括事件響應、風險管理和數字取證服務。
隨着我們的發展和產品組合能力的進一步擴展，我們將繼續投資於創新，因為我們相信，創新和及時開發新功能和產品對於滿足終端客户的需求和提高我們的競爭地位至關重要。例如，在 2023 年 10 月，我們增強了我們的 Prisma Cloud 功能，為開發人員、運營和安全團隊提供了新的集成代碼到雲情報，以提高代碼、基礎設施和運行時之間的生產力和協作。
我們認為，我們的業務增長以及我們的短期和長期成功取決於許多因素，包括我們擴大技術領先地位、擴大終端客户羣、在現有終端客户中擴大產品組合和支持服務的部署以及關注終端客户滿意度的能力。為了有效管理未來的任何增長，我們必須繼續改善和擴大我們的信息技術和金融基礎設施、我們的運營和管理系統和控制，以及我們以有效的方式管理員工、資本和流程的能力。儘管這些領域為我們帶來了重大機遇，但它們也構成了挑戰和風險，我們必須成功應對這些挑戰和風險，以維持業務增長並改善我們的經營業績。有關我們面臨的挑戰和風險的更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第二部分第1A項中的 “風險因素” 部分。
宏觀經濟發展和其他因素對我們業務的影響
我們的整體業績在一定程度上取決於全球經濟和地緣政治狀況及其對客户行為的影響。不斷惡化的經濟狀況，包括通貨膨脹、利率上升、增長放緩、外匯匯率波動、供應鏈中斷和其他情況，可能會對我們的經營業績和財務業績產生不利影響。
最近在以色列和周邊地區發生的敵對行動加劇了經濟和政治的不確定性。儘管我們在以色列開展業務並打算繼續擴大在以色列的業務，但我們目前預計不會出現重大的業務中斷。我們正在積極監測、評估和應對事態發展。
我們還在監測通貨膨脹壓力以及中國與臺灣之間以及中美之間的緊張局勢的影響，這可能會對我們的業務或未來經營業績產生不利影響。
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目錄
關鍵財務指標
我們監控下表中列出的關鍵財務指標，以幫助我們評估增長趨勢、制定預算、衡量銷售和營銷工作的有效性以及評估運營效率。我們將在 “經營業績” 下討論收入、毛利率以及營業收入和利潤率的組成部分。
2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
（單位：百萬）
遞延收入總額$9,442.8 $9,296.4 
現金、現金等價物和投資$6,882.7 $5,437.9 
截至10月31日的三個月
20232022
（以百萬美元計）
總收入$1,878.1 $1,563.4 
總收入同比增長百分比20.1 %25.3 %
毛利率74.8 %70.5 %
營業收入$215.2 $15.2 
營業利潤率11.5 %1.0 %
比林斯$2,024.5 $1,749.0 
賬單同比增長百分比15.8 %26.6 %
經營活動提供的現金流$1,526.0 $1,236.7 
自由現金流（非公認會計準則）$1,489.2 $1,197.1 
•遞延收入。我們的遞延收入主要包括已開具發票但截至期末尚未被確認為收入的金額。我們的大部分遞延收入餘額由訂閲和支持收入組成，這些收入在合同服務期內按比例確認。我們監控遞延收入餘額，因為它佔未來時期應確認的收入的很大一部分。
•比林斯。我們將賬單定義為該期間總收入加上總遞延收入的變化，減去收購的遞延收入。我們認為賬單是管理層用來管理我們業務的關鍵指標。我們認為，賬單為投資者提供了衡量我們業務健康狀況和知名度的重要指標，因為它包括訂閲和支持收入（在合同服務期內按比例確認）和產品收入（在硬件發貨或軟件許可證交付時確認），前提是所有其他收入確認條件都得到滿足。我們認為賬單對管理層和投資者來説是一個有用的指標，特別是如果我們的訂閲銷售額繼續增加，訂閲和支持服務的續訂率居高不下，同時我們也在監控短期現金流。儘管我們認為，賬單為投資者和其他人提供了有用的信息，使他們能夠以與管理層相同的方式理解和評估我們的經營業績，但值得注意的是，其他公司，包括我們行業的公司，可能不會使用賬單，可能以不同的方式計算賬單，可能有不同的計費頻率，或者可能使用其他財務指標來評估其業績，所有這些都可能降低賬單作為比較衡量標準的用處。我們按以下方式計算賬單：
截至10月31日的三個月
20232022
（單位：百萬）
比林斯：
總收入$1,878.1 $1,563.4 
加：遞延收入總額的變化，扣除收購的遞延收入146.4 185.6 
比林斯$2,024.5 $1,749.0 
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目錄
•經營活動提供的現金流。 我們監控經營活動提供的現金流，以衡量我們的整體業務業績。我們的經營活動提供的現金流在很大程度上是由我們產品的銷售以及訂閲和支持服務的預付款推動的。監控運營活動提供的現金流使我們能夠分析我們的財務業績，而不會受到某些項目的非現金影響，例如基於股份的薪酬成本、折舊和攤銷，從而使我們能夠更好地瞭解和管理業務的現金需求。
•自由現金流（非公認會計準則）。我們將自由現金流（一種非公認會計準則財務指標）定義為經營活動提供的現金減去不動產、設備和其他資產的購買。我們認為自由現金流是一種盈利能力和流動性的衡量標準，它為管理層和投資者提供了有關企業在必要資本支出後產生的現金量的有用信息。自由現金流作為衡量我們財務業績和流動性的效用的侷限性在於，它並不代表我們該期間現金餘額的總增加或減少。此外，值得注意的是，其他公司，包括我們行業中的公司，可能不使用自由現金流，可能以與我們不同的方式計算自由現金流，或者可能使用其他財務指標來評估其業績，所有這些都可能降低自由現金流作為比較衡量標準的用處。自由現金流與經營活動提供的現金流的對賬情況如下，這是根據美國公認會計原則計算和列報的最直接可比的財務指標：
截至10月31日的三個月
20232022
（單位：百萬）
自由現金流（非公認會計準則）：
經營活動提供的淨現金$1,526.0 $1,236.7 
減去：購買財產、設備和其他資產36.8 39.6 
自由現金流（非公認會計準則）$1,489.2 $1,197.1 
用於投資活動的淨現金$(129.0)$(1,319.8)
由（用於）融資活動提供的淨現金$(41.8)$31.1 
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目錄
運營結果
根據我們的簡明合併運營報表數據，下表彙總了我們在所報告期間的經營業績以及佔這些時期總收入的百分比。各期結果的比較不一定代表未來各期的結果。
截至10月31日的三個月
20232022
金額
佔收入的百分比
金額
佔收入的百分比
（以百萬美元計）
收入：
產品$341.1 18.2 %$330.0 21.1 %
訂閲和支持1,537.0 81.8 %1,233.4 78.9 %
總收入1,878.1 100.0 %1,563.4 100.0 %
收入成本：
產品77.4 4.1 %120.1 7.7 %
訂閲和支持395.4 21.1 %341.8 21.8 %
總收入成本(1)
472.8 25.2 %461.9 29.5 %
毛利總額1,405.3 74.8 %1,101.5 70.5 %
運營費用：
研究和開發409.5 21.8 %371.8 23.8 %
銷售和營銷660.5 35.1 %615.0 39.3 %
一般和行政120.1 6.4 %99.5 6.4 %
運營費用總額(1)
1,190.1 63.3 %1,086.3 69.5 %
營業收入215.2 11.5 %15.2 1.0 %
利息支出(2.9)(0.2 %)(6.8)(0.4)%
其他收入，淨額70.3 3.7 %26.0 1.6 %
所得税前收入282.6 15.0 %34.4 2.2 %
所得税準備金88.4 4.7 %14.4 0.9 %
淨收入$194.2 10.3 %$20.0 1.3 %
(1)包括基於股份的薪酬，如下所示：
截至10月31日的三個月
20232022
（單位：百萬）
產品收入成本 $2.4 $2.4 
訂閲成本和支持收入30.6 28.8 
研究和開發120.1 118.0 
銷售和營銷79.2 87.4 
一般和行政38.7 29.4 
基於股份的薪酬總額$271.0 $266.0 
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目錄
收入
我們的收入包括產品收入以及訂閲和支持收入。收入是在將相應的承諾產品以及訂閲和支持的控制權移交給我們的客户時確認的，金額反映了我們為換取這些產品以及訂閲和支持而預計有權獲得的對價。我們預計，根據季節性和週期性因素，我們的收入將因季節性和週期性因素而異。
產品收入
產品收入來自我們設備的銷售，主要是我們由 ML 驅動的下一代防火牆。產品收入還包括來自Panorama、SD-WAN和VM系列軟件許可證的收入。我們的設備和軟件許可證包括廣泛的內置網絡和安全特性和功能。我們在硬件發貨或交付軟件許可證時確認產品收入。
截至10月31日的三個月
20232022改變
金額金額金額%
（以百萬美元計）
產品$341.1 $330.0 $11.1 3.4 %
截至2023年10月31日的三個月，產品收入與2022年同期相比有所增加，這主要是由於某些網絡安全產品採用了新的市場進入戰略，以及對我們新一代硬件產品的需求增加，但被上一代硬件產品收入減少所部分抵消。
訂閲和支持收入
訂閲和支持收入主要來自我們的訂閲和支持產品的銷售。我們的訂閲和支持合同通常為期一到五年。隨着服務的執行，我們會逐步確認訂閲和支持的收入。按佔總收入的百分比計算，我們預計我們的訂閲和支持收入將因季度而異，並且隨着我們推出新訂閲、續訂現有訂閲和支持合同以及擴大現有終端客户羣的長期增長。
截至10月31日的三個月
20232022改變
金額金額金額%
（以百萬美元計）
訂閲$988.3 $764.0 $224.3 29.4 %
支持548.7 469.4 79.3 16.9 %
總訂閲和支持$1,537.0 $1,233.4 $303.6 24.6 %
由於終端客户對我們的訂閲和支持服務的需求增加，截至2023年10月31日的三個月的訂閲和支持收入與2022年同期相比有所增加。訂閲收入和支持收入之間的組合將隨着時間的推移而波動，具體取決於新訂閲服務的推出、支持服務的續訂以及我們增加對新老終端客户銷售的能力。
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目錄
按地域劃分的收入
截至10月31日的三個月
20232022改變
金額金額金額%
（以百萬美元計）
美洲$1,286.6 $1,070.7 $215.9 20.2 %
EMEA364.9 307.9 57.0 18.5 %
亞太地區226.6 184.8 41.8 22.6 %
總收入$1,878.1 $1,563.4 $314.7 20.1 %
截至2023年10月31日的三個月，來自美洲、歐洲、中東和非洲（“EMEA”）以及亞太和日本（“亞太地區”）的收入與2022年同期相比有所增加，原因是我們繼續增加對全球銷售隊伍的投資以支持我們的增長和創新。與2022年同期相比，截至2023年10月31日的三個月，我們的三個地域的收入同比增長率相似，其中美洲由於規模更大，收入增幅最大。
收入成本
我們的收入成本包括產品收入成本以及訂閲成本和支持收入。
產品收入成本
產品收入成本主要包括支付給我們的製造合作伙伴的用於採購組件和製造我們的產品的成本。我們的產品收入成本還包括人員成本，包括工資、福利、獎金、基於股份的薪酬、與我們的運營組織相關的差旅、知識產權許可證的攤銷、產品測試成本、運費和關税成本以及分攤成本。共享成本包括我們根據員工人數分配的某些設施、折舊、福利、招聘和信息技術成本。我們預計，我們的產品收入成本將隨着硬件產品的收入而波動。
截至10月31日的三個月
20232022改變
金額金額金額%
（以百萬美元計）
產品收入成本$77.4 $120.1 $(42.7)(35.6)%
截至2023年10月31日的三個月中，產品收入成本與2022年同期相比有所下降，這主要是由於供應鏈挑戰的緩解以及對上一代硬件產品的需求減少所推動的成本降低。
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目錄
訂閲成本和支持收入
訂閲成本和支持收入包括我們的全球客户支持和技術運營組織的人事成本、客户支持和維修成本、第三方專業服務成本、數據中心和雲託管服務成本、收購的無形資產和資本化軟件開發成本的攤銷以及共享成本。我們預計，隨着安裝的終端客户羣的增長以及基於雲的訂閲產品採用率的提高，我們的訂閲成本和支持收入將增加。
截至10月31日的三個月
20232022改變
金額金額金額%
（以百萬美元計）
訂閲成本和支持收入$395.4 $341.8 $53.6 15.7 %
截至2023年10月31日的三個月中，訂閲成本和支持收入與2022年同期相比有所增加，這主要是由於支持我們的訂閲和支持產品增長的成本增加。支持我們基於雲的訂閲產品的雲託管服務成本在截至2023年10月31日的三個月中與2022年同期相比增加了2620萬美元。截至2023年10月31日的三個月，人事成本與2022年同期相比增長了2300萬美元，這主要是由於員工人數的增長。
毛利率
毛利率已經並將繼續受到多種因素的影響，包括新產品的推出、製造成本、我們產品的平均銷售價格、雲託管服務成本、人員成本、所售產品組合以及產品與訂閲和支持服務之間的收入組合。我們的虛擬和高端防火牆產品的毛利率通常高於每個產品系列中的低端防火牆產品。我們預計我們的毛利率將隨着時間的推移而變化，具體取決於上述因素。
截至10月31日的三個月
20232022
金額毛利率金額毛利率
（以百萬美元計）
產品$263.7 77.3 %$209.9 63.6 %
訂閲和支持1,141.6 74.3 %891.6 72.3 %
毛利總額$1,405.3 74.8 %$1,101.5 70.5 %
截至2023年10月31日的三個月，產品毛利率與2022年同期相比有所增加，這主要是由於供應鏈挑戰的緩解和軟件收入的增加所推動的成本降低。
截至2023年10月31日的三個月中，訂閲和支持毛利率與2022年同期相比有所增加，這主要是由於我們的訂閲和支持收入的增長，超過了訂閲和支持成本。
運營費用
我們的運營費用包括研發、銷售和市場營銷以及一般和管理費用。人事成本是運營支出中最重要的組成部分，包括工資、福利、獎金、基於股份的薪酬、差旅和娛樂，就銷售和營銷費用而言，還包括銷售佣金。我們的運營費用還包括共享成本，包括某些設施、折舊、福利、招聘和信息技術成本，這些成本是我們根據每個部門的人數分配的。我們預計，隨着我們繼續擴大業務規模，按絕對美元計算，運營費用佔收入的百分比總體上將增加，並且從長遠來看會下降。截至2023年10月31日，我們預計將在大約2.7年的加權平均期內確認約19億美元的股份薪酬支出，其中不包括與未來任何基於股份的獎勵發放相關的額外基於股份的薪酬支出。基於股份的薪酬支出通常在獎勵的必要服務期內以直線方式確認。
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目錄
研究和開發
研發費用主要包括人員成本。研發費用還包括與原型相關的費用和共享成本。儘管我們的研發費用佔總收入的百分比可能會波動，但隨着我們繼續投資於未來的產品和服務，我們預計，研發開支的絕對值將增加。
截至10月31日的三個月
20232022改變
金額金額金額%
（以百萬美元計）
研究和開發$409.5 $371.8 $37.7 10.1 %
截至2023年10月31日的三個月中，研發費用與2022年同期相比有所增加，這主要是由於人員成本增加，人員成本增長了2740萬美元，這主要是由於員工人數的增長。
銷售和營銷
銷售和營銷費用主要包括人員成本，包括佣金支出。銷售和營銷費用還包括市場開發計劃的成本、促銷和其他營銷費用、專業服務和分攤成本。我們將繼續戰略性地投資於員工人數，並擴大了銷售額。儘管我們的銷售和營銷費用佔總收入的百分比可能會波動，但隨着我們擴大銷售和營銷組織的規模，以擴大客户羣、增加與終端客户的接觸點以及擴大我們的全球影響力，我們預計，按絕對美元計算，銷售和營銷費用將繼續增加。
截至10月31日的三個月
20232022改變
金額金額金額%
（以百萬美元計）
銷售和營銷$660.5 $615.0 $45.5 7.4 %
截至2023年10月31日的三個月中，銷售和營銷費用與2022年同期相比有所增加，這主要是由於人員成本增加，人員成本增長了2180萬美元，這主要是由於員工人數的增長。與銷售和營銷活動以及市場推廣計劃相關的成本增加進一步推動了銷售和營銷支出的增加。
一般和行政
一般和管理費用主要包括我們的行政、財務、人力資源、信息技術和法律組織的人事成本和共同成本，以及主要包括法律、審計、會計和其他諮詢成本的專業服務成本。儘管我們的一般和管理費用佔總收入的百分比可能會波動，但我們預計，隨着總務和管理組織規模的擴大以及支持業務增長的額外成本，總務和管理費用的絕對值將隨着時間的推移而增加。
截至10月31日的三個月
20232022改變
金額金額金額%
（以百萬美元計）
一般和行政$120.1 $99.5 $20.6 20.7 %
截至2023年10月31日的三個月中，一般和管理費用與2022年同期相比有所增加，這主要是由於人員成本增加，增長了1,280萬美元，這主要是由於基於股份的薪酬增加和員工人數的增長。在截至2023年10月31日的三個月中，專業服務支出的增加進一步推動了一般和管理費用的增加。
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目錄
利息支出
利息支出主要包括與2023年到期的0.75％的可轉換優先票據（“2023年票據”）和2025年到期的0.375％的可轉換優先票據（“2025年票據” 以及 “2023年票據”，“票據”）相關的利息支出。
 截至10月31日的三個月
 20232022改變
金額金額金額%
 （以百萬美元計）
利息支出$2.9 $6.8 $(3.9)(57.4)%
與2022年同期相比，截至2023年10月31日的三個月的利息支出有所下降，這主要是由於2023年票據在2023年7月到期前或到期時進行了轉換。請參閲註釋 8。有關票據的更多信息，請參見本10-Q表季度報告第一部分第1項中的債務。
其他收入，淨額
其他淨收入包括我們的現金、現金等價物和投資的利息收入，以及外幣調整和外幣交易的損益。
 截至10月31日的三個月
 20232022改變
金額金額金額%
 （以百萬美元計）
其他收入，淨額$70.3 $26.0 $44.3 170.4 %
其他收入，截至2023年10月31日的三個月與2022年同期相比淨增長，這主要是由於利率提高以及截至2023年10月31日的三個月與2022年相比的平均現金、現金等價物和投資餘額增加，利息收入增加。
所得税準備金
所得税準備金主要包括由研發支出資本化驅動的美國税收、國外所得税和預扣税。我們維持國內和某些國外遞延所得税資產的全額估值補貼，包括淨營業虧損結轉和某些國內税收抵免。我們的估值補貼已經造成並將繼續造成我們的總體有效税率與其他司法管轄權衡量標準之間的不成比例關係。我們會定期評估估值補貼的需求。由於最近的盈利能力，在不久的將來，我們在某些司法管轄區撤銷估值補貼是合理的。
截至10月31日的三個月
20232022改變
金額金額金額%
（以百萬美元計）
所得税準備金$88.4 $14.4 $74.0 513.9 %
有效税率31.3 %41.9 %
截至2023年10月31日的三個月，我們的所得税準備金主要來自美國聯邦和州所得税、預扣税和外國所得税。截至2023年10月31日的三個月中，我們的有效税率與2022年同期相比有所下降，這主要是由於我們的股份薪酬帶來的税收優惠增加。請參閲註釋 12。有關更多信息，請參見本10-Q表季度報告第一部分第1項中的所得税。
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目錄
流動性和資本資源
2023 年 10 月 31 日2023年7月31日
（單位：百萬）
營運資金(1)
$(1,035.8)$(1,689.5)
現金、現金等價物和投資：
現金和現金等價物$2,491.4 $1,135.3 
投資4,391.3 4,302.6 
現金、現金等價物和投資總額$6,882.7 $5,437.9 
(1)流動負債包括截至2023年10月31日和2023年7月31日分別為19億美元和20億美元的可轉換優先票據的淨賬面金額。有關票據的信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第1項中的附註8債務。
截至2023年10月31日，我們持有的現金、現金等價物和投資總額為69億美元，用於一般公司用途。截至2023年10月31日，我們在評估與美國投資外國子公司相關的外部基礎差異時沒有未匯出的收益。但是，如果分配某些較低級別的收入，則可能會因國外而產生的地方預扣税。匯出這些較低級別收入時應繳的預扣税預計不會很大。
從2023財年開始，我們被要求按照《減税和就業法》的要求將研發費用資本化並攤銷。由於這一變化，我們預計未來將從2024財年開始繳納更多的現金税。
債務
2020年6月，我們發行了2025年票據，本金總額為20億美元。2025年票據將於2025年6月1日到期；但是，在某些情況下，持有人可以在到期日之前交出2025年票據進行轉換。轉換2025年票據後，我們將支付相當於待轉換的2025年票據本金總額的現金，並且根據我們的選擇，我們將支付或交付現金和/或普通股，以補償我們的轉換義務金額超過正在轉換的2025年票據的總本金額。在截至2023年10月31日的三個月中，2025年票據的持有人轉換了2025年票據的總本金4,600萬美元，我們以現金償還了這筆款項。我們還向2025年票據的持有人發行了30萬股普通股，其轉換價值超過了轉換後的2025年票據的本金，但這被我們在相應行使相關票據套期保值中獲得的股份所完全抵消。
在截至2023年10月31日的財政季度中，2025年票據的銷售價格條件已得到滿足，因此，持有人可以在截至2024年1月31日的財政季度內轉換其2025年票據。如果所有持有人在此期間轉換其2025年票據，我們將有義務以現金結算2025年票據的20億美元本金。我們認為，如果持有人選擇在截至2024年1月31日的財政季度內轉換2025年票據或持有2025年票據直至2025年6月1日到期，我們通過經營活動提供的現金、現有現金、現金等價物和投資以及現有的融資來源和渠道將足以滿足我們預期的現金需求。截至2023年10月31日，我們幾乎所有的2025年票據仍未兑現。請參閲註釋 8。有關票據的更多信息，請參見本10-Q表季度報告第一部分第1項中的債務。
2023年4月，我們簽訂了一項信貸協議（“信貸協議”），該協議規定了4億美元的無抵押循環信貸額度（“信貸額度”），並可以選擇將信貸額度最多再增加3.5億美元，但須遵守某些條件。根據我們在實現與温室氣體排放相關的某些可持續發展目標方面的進展，利率和承諾費還會進行向上和向下調整。截至2023年10月31日，沒有未繳款項，我們遵守了信貸協議下的所有承諾。請參閲註釋 8。有關信貸協議的更多信息，請參見本10-Q表季度報告第一部分第1項中的債務。
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目錄
資本回報
2019年2月，我們董事會批准了一項10億美元的股票回購計劃。2020 年 12 月、2021 年 8 月和 2022 年 8 月，我們董事會分別批准向該股票回購計劃額外增加 7 億美元、6.761 億美元和 9.150 億美元，使該股票回購計劃的總授權額達到 33 億美元。回購將由可用營運資金提供資金，管理層可以不時自行決定。截至2023年10月31日，根據該回購計劃，仍有6.833億美元可用於未來股票回購。2023 年 11 月 16 日，我們董事會批准將股票回購計劃增加3.167億美元，使未來股票回購的剩餘授權總額達到10億美元。回購授權將於2024年12月31日到期，並可能隨時暫停或終止，恕不另行通知。請參閲註釋 10。股東權益和附註 15.有關此回購計劃的更多信息，請參見本10-Q表季度報告第一部分第1項中的後續活動。
租賃和其他實質性現金需求
我們已經簽訂了各種不可取消的運營租約，主要針對我們的設施，最初的租賃期將持續到截至2033年7月31日的財政年度，其中最重要的租約與我們在加利福尼亞州聖克拉拉的公司總部有關。截至2023年10月31日，我們的簡明合併資產負債表中記錄的總經營租賃債務為3.368億美元。
截至2023年10月31日，我們對購買產品、組件、雲和其他服務的承諾總額為17億美元。請參閲註釋 9。有關這些承諾的更多信息，請參見本10-Q表季度報告第一部分第1項中的承諾和突發事件。
現金流
下表彙總了我們截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月的現金流量：
截至10月31日的三個月
20232022
（單位：百萬）
經營活動提供的淨現金$1,526.0 $1,236.7 
用於投資活動的淨現金(129.0)(1,319.8)
由（用於）融資活動提供的淨現金(41.8)31.1 
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加（減少）$1,355.2 $(52.0)
運營現金可能會受到本10-Q季度報告第二部分第1A項 “風險因素” 中詳述的各種風險和不確定性的影響。我們認為，使用現有現金和現金等價物的運營產生的現金流將足以滿足我們至少未來12個月及之後在可預見的將來的預期現金需求。我們未來的資本需求將取決於許多因素，包括我們的增長率、支持發展工作的支出時機和範圍、擴大銷售和營銷活動、推出新的和增強型產品以及訂閲和支持服務、收購或投資補充業務和技術的成本、確保獲得足夠製造能力的成本、支持採用基於雲的訂閲產品的基礎設施投資、相關的還款義務隨着我們的票據、我們的產品以及訂閲和支持服務的持續市場接受以及宏觀經濟事件。此外，我們可能會不時承擔與某些公司結構決策相關的額外納税義務。
我們也可以選擇尋求額外的股權或債務融資。如果需要外部來源的額外融資，我們可能無法以我們可接受的條件籌集資金，或者根本無法籌集資金。如果我們無法在需要時籌集額外資金，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
經營活動
我們的經營活動包括經某些非現金項目調整後的淨收入以及資產和負債的變化。我們的業務提供的最大現金來源是賬單收入。
在截至2023年10月31日的三個月中，經營活動提供的現金為15億美元，與2022年同期相比增加了2.893億美元。增長主要是由於我們業務的增長，這反映在截至2023年10月31日的三個月中，收款的增加被支持我們業務增長的現金支出的增加所部分抵消。
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目錄
投資活動
我們的投資活動包括資本支出、淨投資購買、銷售和到期日以及業務收購。隨着業務的增長，我們希望繼續開展此類活動。
截至2023年10月31日的三個月中，用於投資活動的現金為1.29億美元，與2022年同期相比減少了12億美元。下降的主要原因是截至2023年10月31日的三個月中，投資購買量減少。
籌資活動
我們的融資活動包括用於回購普通股的現金、通過員工股權激勵計劃出售股票的收益以及某些員工與股權獎勵淨股結算相關的預扣税款的支付。
在截至2023年10月31日的三個月中，用於融資活動的現金為4180萬美元，與2022年同期融資活動提供的現金3,110萬美元相比，變動了7,290萬美元。這一變化主要是由於我們在截至2023年10月31日的三個月中提前償還了2025年票據和回購了普通股。
關鍵會計估計
我們的簡明合併財務報表是根據美國公認會計原則編制的。這些簡明合併財務報表的編制要求我們做出估算和假設，這些估計和假設會影響報告的資產、負債、收入、支出和相關披露金額。我們的估計基於歷史經驗以及我們認為在這種情況下合理的其他各種假設。我們會持續評估我們的估計和假設。由於風險和不確定性，包括當前經濟環境的不確定性，實際結果可能與這些估計存在重大差異。如果這些估計與我們的實際業績之間存在重大差異，我們未來的合併財務報表將受到影響。
我們認為，我們在截至2023年7月31日的10-K表年度報告中第7項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 下討論的關鍵會計估計反映了我們對簡明合併財務報表影響最大的更重要的估計、假設和判斷。我們在該報告中提交的關鍵會計估算沒有重大變化。
第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露
除以下項目外，我們對市場風險敞口的評估與截至2023年7月31日財年的10-K表年度報告第二部分第7A項中規定的披露沒有重大變化。
利率風險
我們投資活動的主要目標是在不顯著增加風險的情況下保持本金、提供流動性和實現收入最大化。我們投資的大多數證券都存在利率風險。為了最大限度地降低這種風險，我們維持了由現金、現金等價物和投資組成的多元化投資組合，僅由投資級證券組成。為了評估利率風險，我們進行了靈敏度分析，以確定利率變化將對投資組合價值產生的影響。根據截至2023年10月31日的投資頭寸，假設所有期限的利率提高100個基點將導致投資組合的公允市場價值下降6,250萬美元。只有我們在到期前出售投資，此類損失才能實現。相反，假設利率下降100個基點將導致投資組合的公允市場價值增加6,250萬美元。
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目錄
第 4 項。控制和程序
評估披露控制和程序
截至本報告所涉期末，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，根據經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第13a-15條評估了我們的披露控制和程序的有效性。根據我們的評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至2023年10月31日，我們的披露控制和程序設計在合理的保證水平上，可以有效地合理保證，我們在根據《交易法》提交或提交的報告中必須披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的期限內記錄、處理、彙總和報告，並將此類信息收集並傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官行政人員酌情為首席執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。
財務報告內部控制的變化
在截至2023年10月31日的財政季度中，我們對財務報告的內部控制沒有與《交易法》第13a-15（d）條和第15d-15（d）條要求的評估有關的變化，這些變化對我們的財務報告內部控制產生了重大影響或合理可能產生重大影響。
控件限制
在設計和評估披露控制和程序時，管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和運作多麼完善，都只能為實現預期的控制目標提供合理的保證。此外，披露控制和程序的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，管理層必須運用自己的判斷來評估可能的控制和程序相對於其成本的好處。此外，任何對控制措施的評估都無法絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述，或者公司內部的所有控制問題和欺詐事件（如果有）都已被發現。
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目錄
第二部分
第 1 項。法律訴訟
注9中 “訴訟” 小標題下列出的信息。本10-Q表季度報告第一部分第1項中的承諾和突發事件以引用方式納入此處。
第 1A 項。風險因素
我們的運營和財務業績受到各種風險和不確定性的影響，包括下文所述的風險和不確定性。下文描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能成為影響我們的重要因素。如果出現以下任何風險或其他未列出的風險，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到重大不利影響，普通股的市場價格可能會下跌。此外，任何經濟環境惡化的影響都可能加劇下述風險，其中任何風險都可能對我們產生重大影響。
風險因素摘要
我們的業務面臨許多風險和不確定性。這些風險包括但不限於以下幾點：
•我們的經營業績可能會受到不利的經濟和市場條件以及不確定的地緣政治環境的不利影響。
•我們的業務和運營最近經歷了增長，如果我們不能有效地管理未來的任何增長或無法改善我們的系統、流程和控制，我們的經營業績可能會受到不利影響。
•我們近期的收入增長率可能無法預示我們的未來表現，我們可能無法保持盈利能力，這可能會導致我們的業務、財務狀況和經營業績受到影響。
•我們的經營業績可能因時期而異，這使得我們的業績難以預測，並可能導致我們的業績低於預期，而且此類業績可能無法預示未來的表現。
•季節性可能會導致我們的收入波動。
•如果我們無法向終端客户，尤其是大型企業客户銷售新的和額外的產品、訂閲和支持服務，那麼我們未來的收入和經營業績將受到損害。
•我們依賴訂閲和支持服務的收入，而且由於我們確認了相關服務期內的訂閲和支持收入，因此這些訂閲和支持服務的銷售或續訂的下降或上升並未立即全面反映在我們的經營業績中。
•我們的產品、訂閲和支持服務的銷售價格可能會下降，這可能會減少我們的收入和毛利，並對我們的財務業績產生不利影響。
•我們依靠渠道合作伙伴銷售幾乎所有的產品，包括訂閲和支持，如果這些渠道合作伙伴表現不佳，我們銷售和分銷產品和訂閲的能力將受到限制，我們的經營業績將受到損害。
•我們面臨客户的信貸和流動性風險，以及疲軟的市場中的信用敞口，這可能會導致物質損失。
•我們的部分收入來自對政府實體的銷售，這面臨着許多挑戰和風險。
•我們在市場上面臨激烈的競爭，我們可能缺乏足夠的財務或其他資源來維持或改善我們的競爭地位。
•我們可能會收購其他業務，這可能會使我們面臨不利的索賠或負債，需要管理層給予高度關注，幹擾我們的業務，對我們的經營業績產生不利影響，可能不會帶來此類收購的預期收益，並可能削弱股東的價值。
•如果我們不能準確預測、準備並及時應對快速變化的技術和市場發展，併成功地管理產品和訂閲的推出和過渡以滿足企業安全行業不斷變化的終端客户需求，那麼我們的競爭地位和前景就會受到損害。
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目錄
•人工智能（“AI”）的開發和部署中的問題可能會導致聲譽損害和法律責任，並可能對我們的經營業績產生不利影響。
•網絡或數據安全事件可能允許未經授權訪問我們的網絡或數據，損害我們的聲譽，造成額外責任，並對我們的財務業績產生不利影響。
•我們的產品、訂閲或支持服務中的缺陷、錯誤或漏洞、我們的產品或訂閲未能阻止病毒或防止安全漏洞或事件、產品濫用或產品責任索賠風險，可能會損害我們的聲譽並對我們的經營業績產生不利影響。
•我們銷售產品和訂閲的能力取決於我們和渠道合作伙伴的技術支持服務的質量，未能提供高質量的技術支持服務可能會對我們的最終客户對我們的產品和訂閲的滿意度、銷售和經營業績產生重大不利影響。
•其他人聲稱我們侵犯了他們的知識產權，可能會損害我們的業務。
•我們的專有權利可能難以執行或保護，這可能使其他人能夠在不補償我們的情況下複製或使用我們的產品或訂閲的某些方面。
•我們在產品和訂閲中使用開源軟件可能會對我們銷售產品和訂閲的能力產生負面影響，並使我們面臨可能的訴訟。
•我們向第三方許可技術，而我們無法維護這些許可證可能會損害我們的業務。
•由於我們依賴製造合作伙伴來製造和運送我們的硬件產品，因此我們容易受到製造和物流延誤以及價格波動的影響，這可能會使我們無法按時（如果有的話）或以具有成本效益的方式運送客户訂單，這可能會導致銷售和最終客户流失。
•管理我們的硬件產品和產品組件的供應很複雜。供應和庫存不足將導致銷售機會損失或收入延遲，而庫存過剩會損害我們的毛利率。
•由於我們的硬件產品中的一些關鍵組件來自有限的供應來源，因此我們容易受到供應短缺或供應變化的影響，在某些情況下，這會中斷或延遲我們向最終客户交付的預定產品，增加我們的成本，並可能導致銷售和最終客户流失。
•如果我們無法吸引、留住和激勵我們的關鍵技術、銷售和管理人員，我們的業務可能會受到影響。
•我們通過向美國以外的分銷商、經銷商和終端客户的銷售創造了大量收入，因此，我們面臨許多與國際銷售和運營相關的風險。
•我們面臨外幣匯率波動的影響，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。
•我們面臨着與在以色列開展業務和僱員相關的風險。
•我們受到政府的進出口管制，這可能會使我們承擔責任或損害我們在國際市場上的競爭能力。
•我們實際或認為未能充分保護個人數據可能會對我們的業務產生重大不利影響。
•我們面臨的納税負債可能超過預期。
•如果我們與關鍵會計政策有關的估計或判斷基於改變或被證明不正確的假設，則我們的經營業績可能會低於我們公開宣佈的指導方針或證券分析師和投資者的預期，從而導致普通股的市場價格下跌。
•我們有義務對財務報告保持適當和有效的內部控制。我們可能無法及時完成對財務報告內部控制的分析，或者我們的內部控制可能無法確定有效，這可能會對投資者對我們公司的信心產生不利影響，從而對我們普通股的價值產生不利影響。
•我們的聲譽和/或業務可能會受到環境、社會和治理（“ESG”）事項和/或我們對此類事項的報告的負面影響。
•不遵守政府法律法規可能會損害我們的業務。
•我們可能無法籌集必要的資金來結算票據的轉換，在發生根本變化時回購票據，也沒有能力在票據到期時以現金償還票據，而且我們的未來債務可能限制我們在轉換或回購票據時支付現金的能力。
•我們可能仍會承擔更多的債務或採取其他行動，這將削弱我們在到期時償還票據的能力。
•從歷史上看，我們普通股的市場價格一直波動不定，普通股的投資價值可能會下降。
•可轉換票據對衝和認股權證交易可能會影響我們普通股的價值。
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目錄
與全球經濟和地緣政治狀況相關的風險
我們的經營業績可能會受到不利的經濟和市場條件以及不確定的地緣政治環境的不利影響。
我們在全球開展業務，因此，我們的業務和收入受到全球經濟和地緣政治條件的影響。全球信貸市場的不穩定、通貨膨脹、國內和國際監管、税收、利率的任何提高、外幣匯率或國際貿易協定的波動、國際貿易爭端、地緣政治動盪以及對全球和區域經濟和市場的其他幹擾繼續增加全球經濟狀況的不確定性。軍事行動或武裝衝突，包括以色列的敵對行動、俄羅斯入侵烏克蘭以及任何相關的政治或經濟對策和對策，以及政府和貿易關係、政策和條約的不確定性或變化，也可能導致經濟和市場狀況以及地緣政治環境的惡化。為了應對俄羅斯入侵烏克蘭，美國和歐盟對俄羅斯、俄羅斯實體和俄羅斯公民實施了限制性制裁（“對俄羅斯的制裁”）。我們受到這些政府制裁和出口管制，如果我們不完全遵守適用法律，這可能會使我們承擔責任。任何持續或進一步的不確定性、經濟和市場狀況或地緣政治環境的疲軟或惡化都可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響，包括我們的產品和訂閲銷售減少、銷售週期延長、訂閲或合同期限和價值的縮短、新技術的採用放緩、當前和潛在客户的支出模式或優先事項的改變（包括推遲購買決定）、成本增加製造我們產品的芯片和組件，以及加劇的價格競爭。
與我們的業務相關的風險
與我們的增長相關的風險
我們的業務和運營最近經歷了增長，如果我們不能有效地管理未來的任何增長或無法改善我們的系統、流程和控制，我們的經營業績可能會受到不利影響。
在過去的幾年中，我們經歷了增長，對我們的產品和訂閲的需求也有所增加。結果，我們的員工人數有所增加，我們預計明年員工人數將繼續增長。例如，從2023財年末到2024財年第一季度末，我們的員工人數從13,948人增加到14,182人。此外，隨着我們的發展，終端客户的數量也有所增加，而且我們管理了更復雜的產品部署和訂閲服務，以滿足更大的終端客户需求。我們的業務和產品、訂閲和支持服務的增長和擴張給我們的管理、運營和財務資源帶來了巨大壓力。為了有效管理未來的任何增長，我們必須繼續改善和擴大我們的信息技術和金融基礎設施、我們的運營和管理系統和控制，以及我們以有效的方式管理員工、資本和流程的能力。
我們可能無法以有效或及時的方式成功實施、擴展或管理我們的系統、流程和控制措施的改進，這可能會導致我們的運營和業務出現實質性中斷。此外，我們現有的系統、流程和控制措施可能無法防止或發現所有錯誤、遺漏或欺詐。我們還可能在管理系統、流程和控制的改進方面遇到困難，或者在獲得許可幫助我們進行此類改進的第三方軟件方面遇到困難。未來的任何增長都會增加我們組織的複雜性，需要我們整個組織的有效協調。未能有效管理未來的任何增長都可能導致成本增加，破壞我們現有的最終客户關係，減少對產品的需求或限制我們對產品的小規模部署，或者對我們的業務績效和經營業績造成重大損害。
我們近期的收入增長率可能無法預示我們的未來表現，我們可能無法保持盈利能力，這可能會導致我們的業務、財務狀況和經營業績受到影響。
在截至2023年10月31日和2022年10月31日的三個月中，我們的收入增長率分別為20.1％和25.3％。不應將我們在任何季度或年度期間的收入作為我們未來任何時期的收入或收入增長的指標。如果我們無法保持穩定的或不斷增加的收入或收入增長，那麼我們普通股的市場價格可能會波動，我們可能很難保持盈利能力或持續維持或增加現金流。
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此外，我們在2023財年之前的財政年度蒙受了損失，因此，截至2023年10月31日，我們的累計赤字為10億美元。我們預計，隨着業務的持續增長，在可預見的將來，我們的運營費用將繼續增加。事實證明，我們的增長努力可能比我們目前的預期更加昂貴，而且我們可能無法成功地增加足夠的收入，或者根本無法抵消不斷增加的支出。由於多種可能的原因，收入增長可能放緩或收入下降，包括對我們產品或訂閲的需求放緩、競爭加劇、整個市場的增長放緩或需求的轉移，或者未能利用增長機會。我們還為經營租賃義務和其他收購承諾簽訂了大量資本承諾。任何未能在業務增長的同時增加收入都可能使我們無法保持盈利能力，無法持續維持或增加現金流，也無法兑現我們的資本承諾。如果我們無法在遇到這些挑戰時應對這些挑戰，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到影響。
我們的經營業績可能因時期而異，這使得我們的業績難以預測，並可能導致我們的業績低於預期，而且此類業績可能無法預示未來的表現。
我們的經營業績過去曾波動，將來可能會繼續波動，這是多種因素造成的，其中許多因素是我們無法控制的，可能難以預測，包括本風險因素部分中描述的那些因素。例如，我們歷來收到了很大一部分銷售訂單，並在每個財季的最後幾周創造了很大一部分收入。如果由於任何原因導致任何財政季度末的預期收入延遲，包括預期的採購訂單未能兑現（特別是銷售週期較長的大型企業終端客户）、我們的物流合作伙伴無法在財政季度末之前發貨以履行在接近財政季度末收到的採購訂單、我們未能管理庫存以滿足需求、與訂單審查和處理相關的系統出現任何故障，或任何基於貿易的發貨延遲合規性要求（包括新的新的或重新談判的貿易協議規定的合規要求），我們的收入可能低於我們的預期和分析師對該季度的預期。由於這些波動，逐一比較我們的收入、利潤率或其他經營業績可能沒有意義，不應將我們過去的業績作為我們未來業績的指標。
這種可變性和不可預測性還可能導致我們無法達到任何前瞻性陳述（包括我們提供的財務或業務預期）或證券分析師或投資者對特定時期的前瞻性陳述（包括我們提供的財務或業務預期）中包含的收入、利潤率或其他經營業績預期。如果我們出於這些原因或任何其他原因未能達到或超過這樣的預期，我們普通股的市場價格可能會大幅下跌，我們可能會面臨代價高昂的訴訟，包括證券集體訴訟。
季節性可能會導致我們的收入波動。
我們認為，有重要的季節性因素可能導致我們的第二和第四財季連續創下比第一和第三財季更高的收入。我們認為，這種季節性是由多種因素造成的，包括：
•12月31日財年末的終端客户選擇在財年末之前花掉全權預算中剩餘的未使用部分，這可能會對我們第二財季的收入產生積極影響；
•我們的銷售薪酬計劃通常圍繞年度配額和佣金率加速器構建，這可能會對我們第四財季的收入產生積極影響；以及
•將終端客户預算計劃的時間安排在日曆年初，這可能會導致日曆年初的支出延遲，從而可能對我們第三財季的收入產生負面影響。
隨着我們的持續增長，我們運營的季節性或週期性變化可能會變得更加明顯，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到不利影響。
與我們的產品和技術相關的風險
如果我們無法向終端客户，尤其是大型企業客户銷售新的和額外的產品、訂閲和支持服務，那麼我們未來的收入和經營業績將受到損害。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們是否有能力擴大對現有終端客户，尤其是大型企業客户的產品組合的部署，以及為我們的新產品創造需求。我們的終端客户購買額外產品、訂閲和支持的速度取決於多種因素，包括對其他安全產品（包括訂閲和支持服務）的預期需求，以及總體經濟狀況。如果我們向終端客户銷售額外產品和訂閲的努力不成功，我們的收入增長速度可能會慢於預期或下降。
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向大型企業終端客户銷售是我們增長戰略的一部分，涉及向小型實體銷售時可能不存在或存在的風險較小，例如 (a) 較長的銷售週期，以及相關的風險，即可能將大量時間和資源花在選擇不購買我們的產品、訂閲和支持的潛在終端客户身上，以及 (b) 增加大型終端客户在合同安排談判中的購買力和槓桿作用。大型企業終端客户的部署也更加複雜，需要更大的產品功能、可擴展性和更廣泛的服務，而且更耗時。所有這些因素都進一步增加了與這些終端客户開展業務的風險。未能實現大型企業終端客户的銷售可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
我們依賴訂閲和支持服務的收入，而且由於我們確認了相關服務期內的訂閲和支持收入，因此這些訂閲和支持服務的銷售或續訂的下降或上升並未立即全面反映在我們的經營業績中。
訂閲和支持收入佔我們收入的很大一部分，佔截至2023年10月31日的三個月總收入的81.8％和截至2022年10月31日的三個月總收入的78.9％。訂閲和支持合同的銷售和續訂可能會因多種因素而下降和波動，包括終端客户對我們產品和訂閲的滿意度、訂閲中斷的頻率和嚴重程度、我們的產品正常運行時間或延遲、我們的產品和訂閲的價格以及最終客户支出水平的降低。現有終端客户沒有合同義務在初始合同期結束後續訂訂閲和支持合同，也不得續訂。此外，我們的終端客户可以續訂其訂閲和支持協議，以縮短合同期限或以對我們不太有利的其他條款續訂。如果我們新的或續訂的訂閲和支持合同的銷售下降，我們的總收入和收入增長率可能會下降，我們的業務將受到影響。此外，由於我們在相關服務期（通常為一到五年）內確認訂閲和支持收入，因此任何一個財政季度的訂閲或支持合同的下降都不會完全或立即反映在該財季的收入中，但會對我們未來財政季度的收入產生負面影響。
我們的產品、訂閲和支持服務的銷售價格可能會下降，這可能會減少我們的收入和毛利，並對我們的財務業績產生不利影響。
我們的產品、訂閲和支持服務的銷售價格可能由於各種原因而下降，包括競爭性的定價壓力、折扣、我們的產品、訂閲和支持服務組合的變化、對推出新產品、訂閲或支持服務的預期，或促銷計劃或定價壓力。此外，我們預計，隨着產品的生命週期，我們產品的銷售價格和毛利潤可能會下降。銷售價格下降可能會對我們的收入、毛利潤和盈利能力產生不利影響。
我們依靠渠道合作伙伴銷售幾乎所有的產品，包括訂閲和支持，如果這些渠道合作伙伴表現不佳，我們銷售和分銷產品和訂閲的能力將受到限制，我們的經營業績將受到損害。
我們幾乎所有的收入都是通過渠道合作伙伴（包括分銷商和分銷商）的銷售產生的。在截至2023年10月31日的三個月中，三家分銷商分別佔我們總收入的10％或以上，合計佔我們總收入的46.0％。截至2023年10月31日，兩家分銷商分別佔我們應收賬款總額的10％或以上，合計佔我們應收賬款總額的31.5％。
我們為渠道合作伙伴提供特定的培訓和計劃，以幫助他們銷售我們的產品，包括訂閲和支持服務，但無法保證這些步驟會得到利用或有效。此外，我們的渠道合作伙伴可能無法成功地營銷、銷售和支持我們的產品和訂閲。我們可能無法激勵這些渠道合作伙伴向終端客户，尤其是大型企業銷售我們的產品和訂閲。這些渠道合作伙伴也可能有激勵措施來推廣競爭對手的產品，並可能將更多資源投入到競爭產品的營銷、銷售和支持上。我們與渠道合作伙伴的協議通常可以由任何一方出於任何原因終止，但須在每個年度續訂日期之前提前通知。我們無法確定我們會留住這些渠道合作伙伴，也無法確定我們能否獲得更多或替代的渠道合作伙伴。此外，任何新的渠道合作伙伴都需要大量培訓，可能需要幾個月或更長時間才能提高工作效率。例如，如果我們的任何渠道合作伙伴虛假陳述了我們的產品功能或對終端客户的訂閲，或者違反了法律或公司政策，我們的渠道合作伙伴的銷售結構可能會使我們面臨訴訟、潛在責任和聲譽損害。如果我們未能有效管理我們的銷售渠道或渠道合作伙伴，我們銷售產品和訂閲的能力以及經營業績將受到損害。
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我們面臨客户的信貸和流動性風險，以及疲軟的市場中的信用敞口，這可能會導致物質損失。
我們的大部分銷售都是在開放信貸基礎上進行的。除了我們的開放信貸安排外，由於宏觀經濟條件等原因，我們還遇到了客户融資和延期付款的需求。為了應對這一需求，我們的客户融資活動有所增加，並且將來可能會繼續增加。延期付款的增加會導致隨着時間的推移而付款，對我們的短期現金流產生負面影響，並使我們面臨客户不付款的風險，包括因破產而導致的風險。我們在提供此類融資安排時監控客户的支付能力，力求將金額限制在我們認為客户可以支付的範圍內，並維持我們認為足以彌補可疑賬户風險的儲備金，從而降低這些客户的信用風險。但是，無法保證這些計劃能夠有效降低我們的信用風險。在某種程度上，信貸市場的動盪使一些客户更難獲得融資，這些客户的支付能力可能會受到不利影響，這反過來又可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們的客户受到全球經濟衰退或經濟不確定時期的不利影響，我們面臨的與上述融資活動相關的信用風險敞口可能會增加。如果我們無法充分控制這些風險，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到損害。此外，過去，由於客户破產，我們遭受了非物質損失。如果這些損失因全球經濟狀況而增加，可能會損害我們的業務和財務狀況。
我們的部分收入來自對政府實體的銷售，這面臨着許多挑戰和風險。
向政府實體的銷售面臨多種風險。向政府實體銷售可能競爭激烈、昂貴且耗時，通常需要大量的前期時間和費用，而無法保證這些努力會帶來銷售。迄今為止，我們對政府實體的絕大多數銷售都是通過我們的渠道合作伙伴間接完成的。政府對像我們這樣的產品和訂閲的認證要求可能會發生變化，從而限制了我們在獲得修訂後的認證之前向聯邦政府部門銷售產品的能力。如果我們的產品和訂閲延遲達到或未能達到這些認證和標準的合規性，或者我們的競爭對手遵守了這些認證和標準，我們可能會被取消向此類政府實體銷售產品、訂閲和支持的資格，或者處於競爭劣勢，這將損害我們的業務、經營業績和財務狀況。政府對我們的產品、訂閲和支持服務的需求和支付可能會受到政府關閉、公共部門預算週期、合同要求和資金批准的影響，資金減少或延遲會對公共部門對我們的產品、訂閲和支持服務的需求產生不利影響。為了方便起見或因違約，政府實體可能擁有法定、合同或其他法律權利終止與我們的分銷商和經銷商的合同，任何此類終止都可能對我們未來的經營業績產生不利影響。政府定期調查和審計政府承包商的行政程序，如果審計發現不當或非法活動，任何不利的審計都可能導致政府拒絕繼續購買我們的產品、訂閲和支持服務，減少收入，或罰款或民事或刑事責任，這可能會對我們的經營業績產生重大不利影響。此外，美國政府可能要求其購買的某些產品在美國和其他成本相對較高的製造地點生產，並且我們可能不會在符合這些要求的地點生產所有產品，這會影響我們向美國政府銷售這些產品、訂閲和支持服務的能力。
我們在市場上面臨激烈的競爭，我們可能缺乏足夠的財務或其他資源來維持或改善我們的競爭地位。
企業安全產品行業競爭激烈，我們預計未來來自成熟競爭對手和新市場進入者的競爭將加劇。我們的主要競爭對手分為四類：
•在其產品中納入安全功能的大型公司，例如思科、微軟，或者那些已經收購或可能收購安全供應商並擁有向市場推出有競爭力的解決方案的技術和財務資源的公司；
•提供混合安全產品的獨立安全供應商，例如Check Point、Fortinet、CrowdStrike和Zscaler；
•在各個安全領域提供獨立或新興解決方案的初創公司和單點產品供應商；以及
•提供雲安全（私有云、公有云和混合雲）解決方案的公有云供應商和初創公司。
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與我們相比，我們的許多競爭對手擁有更多的財務、技術、營銷、銷售和其他資源，更高的知名度，更長的運營歷史和更大的客户羣。他們可能能夠投入比我們更多的資源來推廣和銷售產品和服務，而且他們可能提供比我們更低的價格。此外，他們可能有更多的資源用於研究和開發新技術、提供客户支持和進行收購。他們還可能擁有更大、更成熟的知識產權組合，以及更廣泛和更多樣化的產品和服務，這使他們能夠利用基於其他產品的關係，或將功能整合到現有產品中，以阻礙用户購買我們的產品和訂閲的方式獲得業務，包括將網絡安全功能納入其現有產品或服務和產品捆綁銷售，以零或負利潤率進行銷售，以及提供優惠或封閉式技術產品。一些競爭對手可能擁有更廣泛的分銷渠道，並與分銷合作伙伴和終端客户建立了關係。其他競爭對手專門提供針對單一類型安全威脅的保護，這可能使他們能夠比我們更快地將這些專業安全產品推向市場。
我們還面臨着來自那些為最終用户客户提供傳統產品的公司的競爭。最終用户客户還經常投入大量的人力和財務資源來設計和運營其網絡，並與其他網絡和安全產品提供商建立了深厚的關係。因此，這些組織可能更願意從現有供應商那裏採購，而不是增加或切換到像我們這樣的新供應商。此外，當我們的客户更新前幾年購買的安全產品時，他們可能會尋求整合供應商，這可能會導致當前客户選擇從我們的競爭對手那裏購買產品。由於預算限制或經濟衰退，組織可能會在其現有的網絡安全基礎設施中添加解決方案，而不是用我們的產品和訂閲取而代之。
由於技術進步、競爭對手的合作或收購或持續的市場整合，我們的市場狀況可能會迅速而重大的變化。我們的競爭對手和潛在競爭對手可能能夠開發新的或顛覆性的技術、產品或服務，並利用與我們相同或優越的新業務模式，提高其產品和服務的市場接受度，擾亂我們的市場，並通過利用與我們不同的分銷渠道來增加銷售。此外，包括人工智能和機器學習在內的新技術和增強技術繼續加劇我們的競爭。為了成功競爭，我們必須準確預測技術發展，及時提供創新、相關和有用的產品、服務和技術。我們的一些競爭對手已經或可能收購企業，這可能使他們能夠提供比以前更具直接競爭力和更全面的解決方案，並更快地適應新技術和終端客户需求。我們當前和潛在的競爭對手也可能在彼此之間或與第三方建立合作關係，這可能會進一步增加他們的資源。
我們市場的這些競爭壓力或我們未能有效競爭可能會導致價格下降、訂單減少、收入和毛利率下降以及市場份額損失。如果我們無法成功競爭，或者如果成功競爭需要我們採取激進的定價或其他行動，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到不利影響。
我們可能會收購其他業務，這可能會使我們面臨不利的索賠或負債，需要管理層給予高度關注，幹擾我們的業務，對我們的經營業績產生不利影響，可能不會帶來此類收購的預期收益，並可能削弱股東的價值。
作為我們業務戰略的一部分，我們收購併投資互補的公司、產品或技術。很難找到合適的收購候選人，而且我們可能無法以優惠的條件完成此類收購。此外，我們可能面臨被收購的公司、產品或技術提出的索賠或責任；我們的終端客户、投資者和證券分析師可能會對我們完成的收購持負面看法；我們可能會為解決被收購公司未能遵守法律和政府規章制度而承擔必要的成本和開支。此外，我們可能面臨與被收購公司有關的訴訟或其他索賠，包括來自已解僱員工、客户、前股東或其他第三方的索賠，這些索賠可能與我們的業務面臨的風險不同或更嚴重。
如果我們未能及時將過去或未來的收購或與此類收購相關的技術和運營整合到我們的公司中，我們的收入和經營業績可能會受到不利影響。任何整合過程都可能需要大量的時間和資源，這可能會干擾我們正在進行的業務並轉移管理層的注意力，而且我們可能無法成功或及時地管理整合過程。我們可能難以留住收購業務的關鍵人員。我們可能無法成功評估或利用所收購的技術或人員，無法實現收購帶來的預期協同效應，也可能無法準確預測收購交易和此類收購整合的財務影響，包括會計費用以及與此類收購相關的任何潛在商譽和無形資產減值。此外，我們的客户、金融市場或投資者可能會對任何收購持負面看法，最終可能不會增強我們的競爭地位或實現我們的目標和業務戰略。
我們可能必須支付現金、承擔債務或發行股票或股票掛鈎證券來支付未來的任何收購，每一項收購都可能對我們的財務狀況或普通股的市場價格產生不利影響。此外，出售股權或發行股票掛鈎債務以為未來的任何收購融資，都可能導致股東稀釋。任何這些風險的發生都可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
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如果我們不能準確預測、準備並及時應對快速變化的技術和市場發展，併成功地管理產品和訂閲的推出和過渡以滿足企業安全行業不斷變化的終端客户需求，那麼我們的競爭地位和前景就會受到損害。
企業安全行業發展迅速，並繼續快速發展。此外，我們的許多終端客户在技術和業務計劃迅速變化的市場中運營，這要求他們添加大量網絡接入點並適應日益複雜的企業網絡，包括各種硬件、軟件應用程序、操作系統和網絡協議。如果我們未能及時有效地預測、識別和應對快速變化的技術和市場發展，我們的業務將受到損害。
為了有效預測和應對快速的技術變化和市場發展以及不斷變化的安全威脅，我們必須有效地投資於研發，以提高現有產品和訂閲的可靠性、可用性和可擴展性，並推出新產品和訂閲。我們在研發方面的投資，包括對人工智能的投資，可能不會帶來設計或性能改進、適銷對路的產品、訂閲或功能，也可能無法實現我們預期的成本節省或額外收入。此外，新的和不斷髮展的產品和服務，包括使用人工智能的產品和服務，需要大量投資，並帶來道德、技術、法律、監管和其他挑戰，這可能會對我們的品牌以及對我們產品和服務的需求產生負面影響。由於所有這些投資領域本質上都存在風險，因此無法保證此類策略和產品會成功或不會損害我們的聲譽、財務狀況和經營業績。
此外，我們必須不斷改變我們的產品和擴展我們的業務戰略，以應對網絡基礎設施要求的變化，包括雲計算的使用。例如，組織正在將其部分數據轉移給第三方（主要是基礎架構、平臺和應用程序服務提供商）管理，並且可能依賴這些提供商的內部安全措施。儘管我們歷來成功開發、收購和營銷應對技術變革和不斷變化的行業標準的新產品和產品增強功能，但我們可能無法繼續這樣做，也無法保證我們的新產品或未來產品會成功或獲得廣泛的市場接受。如果我們無法準確預測和應對終端客户不斷變化的需求和企業安全行業的新興技術趨勢，包括人工智能、移動性、虛擬化、雲計算和軟件定義網絡領域，我們的業務可能會受到損害。
我們產品組合中的技術特別複雜，因為它需要有效地識別和響應新的、日益複雜的攻擊方法，同時最大限度地減少對網絡性能的影響。此外，我們的一些新功能和相關增強功能可能要求我們開發新的硬件架構，這些架構涉及複雜、昂貴且耗時的研發過程。我們的產品組合的開發很困難，商業發佈和上市的時間表也不確定，因為新功能的發佈和上市之間可能有很長的一段時間。如果我們在新產品、功能和訂閲的可用性方面遇到意想不到的延遲，並且未能滿足客户對此類可用性的期望，那麼我們的競爭地位和業務前景將受到損害。
新功能的成功取決於多個因素，包括適當的新產品定義、新產品、訂閲和功能與競爭對手的區別，以及市場對這些產品、服務和功能的接受程度。此外，新產品的成功推出和過渡取決於許多因素，包括我們管理與新產品產量提升問題相關的風險的能力、新產品應用軟件的可用性、採購承諾和庫存的有效管理、滿足預期需求的適當數量和成本的產品的供應情況，以及新產品可能存在質量或其他缺陷或缺陷的風險，尤其是在推出初期。我們無法保證我們會成功發現新產品和訂閲的機會，及時開發新產品和訂閲並將其推向市場，我們的產品和訂閲獲得市場的接受，也無法保證他人開發的產品、訂閲和技術不會使我們的產品、訂閲和技術過時或失去競爭力。
人工智能開發和部署中的問題可能會導致聲譽損害和法律責任，並可能對我們的經營業績產生不利影響。
我們已經將人工智能納入我們的許多產品和解決方案，包括支持我們的產品和解決方案的服務，並將繼續開發和部署人工智能。人工智能帶來的挑戰和風險可能會影響我們的產品和解決方案，進而影響我們的業務。例如，人工智能算法可能存在缺陷，用於訓練模型的數據集可能不足或包含有偏見的信息。這些潛在問題可能會使我們面臨監管風險、法律責任，包括歐盟等司法管轄區監管人工智能的新擬議立法和其他司法管轄區正在考慮的法規，以及品牌或聲譽損害。
人工智能的快速發展，包括政府可能對人工智能的監管，要求我們投入大量資源，在我們的產品和服務中開發、測試和維護人工智能，以滿足不斷變化的要求和期望。隨着時間的推移，決策者採用的規章制度可能要求我們改變商業慣例。由於此類系統所涉及的計算成本的性質，開發、測試和部署人工智能系統也可能會增加我們產品的成本狀況。
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法院或監管機構目前尚未全面解決圍繞人工智能技術的知識產權所有權和許可權以及與人工智能的使用和開發相關的數據保護法。在我們的產品中使用或採用人工智能技術可能會導致第三方面臨版權侵權或其他知識產權侵權索賠，這可能要求我們向第三方支付補償或許可費。不斷演變的人工智能技術法律、監管和合規框架也可能影響我們保護自己的數據和知識產權免遭侵權使用的能力。
網絡或數據安全事件可能允許未經授權訪問我們的網絡或數據，損害我們的聲譽，造成額外責任，並對我們的財務業績產生不利影響。
越來越多的公司在其網絡上持續遭受各種各樣的攻擊。除了傳統的計算機 “黑客”、惡意代碼（例如病毒和蠕蟲）、網絡釣魚嘗試、員工盜竊或濫用以及拒絕服務攻擊外，複雜的民族國家和民族國家支持的行為者還參與入侵和攻擊（包括高級持續威脅入侵和供應鏈攻擊），並增加了我們的內部網絡、雲部署的企業和麪向客户的環境及其存儲和處理的信息的風險。網絡攻擊和其他網絡安全漏洞和事件的發生率有所增加，並且可能會繼續增加。我們和我們的第三方服務提供商面臨來自各種來源的安全威脅和攻擊。儘管我們努力並制定了各種流程來防止內部網絡、系統和網站遭到入侵，但我們的數據、公司系統和安全措施以及第三方服務提供商的數據仍然容易受到計算機病毒、入侵、網絡釣魚攻擊、勒索軟件攻擊或其他類型的外部攻擊，或由於員工錯誤、不當行為或這些因素的某種組合而導致的泄露的攻擊。我們無法保證我們為保護我們的網絡、系統和網站而採取的措施將提供足夠的安全性。此外，作為知名的安全解決方案提供商，我們可能成為此類攻擊更具吸引力的目標。烏克蘭的衝突以及烏克蘭和俄羅斯的相關活動可能會增加對各種基礎設施和運營的網絡攻擊的風險，美國政府警告各公司為應對對俄羅斯的制裁而大幅增加的俄羅斯網絡攻擊做好準備。
我們或我們的第三方服務提供商遭受的安全漏洞或事件，或者對我們服務可用性的攻擊，可能會影響我們的網絡或由我們的產品和訂閲保護的網絡，造成系統中斷或減速，並利用我們產品的安全漏洞。此外，在我們的網絡上存儲或以其他方式處理的信息或第三方服務提供商的信息可能會被訪問、公開披露、更改、丟失、被盜、不可用，或者未經授權以其他方式使用或處理，這可能會使我們承擔責任並給我們造成財務損失。我們的系統或網絡中任何實際或感知的安全漏洞，或者我們或我們的第三方服務提供商遭受的任何其他實際或感知的數據安全事件，都可能導致我們的聲譽受到重大損害、負面宣傳、渠道合作伙伴、終端客户和銷售的損失、失去與競爭對手相比的競爭優勢、補救任何問題和以其他方式應對任何事件、監管調查和執法行動、要求、昂貴的訴訟和其他責任。此外，調查、補救、消除和部署旨在防止實際或感知的安全漏洞和其他安全事件的額外工具、設備和其他措施，以及履行任何安全事件引起的任何通知義務的費用，我們可能會產生重大成本和運營後果。任何這些負面結果都可能對市場對我們產品和訂閲的看法以及最終客户和投資者對我們公司的信心產生不利影響，並可能嚴重損害我們的業務或經營業績。
我們的產品、訂閲或支持服務中的缺陷、錯誤或漏洞、我們的產品或訂閲未能阻止病毒或防止安全漏洞或事件、產品濫用或產品責任索賠風險，可能會損害我們的聲譽並對我們的經營業績產生不利影響。
由於我們的產品和訂閲非常複雜，它們包含並可能包含設計或製造缺陷或錯誤，直到我們的終端客户在商業發佈和部署之後才發現這些缺陷或錯誤。例如，我們的某些終端客户不時報告我們的產品存在與性能、可擴展性和兼容性相關的缺陷。此外，缺陷可能導致我們的產品或訂閲容易受到安全攻擊，導致它們無法幫助保護網絡，或者暫時中斷終端客户的網絡流量。由於計算機黑客訪問或破壞網絡所使用的技術經常變化，而且通常要等到針對目標發射後才能被識別，因此我們可能無法預測這些技術並及時提供解決方案來保護我們的終端客户網絡。此外，由於俄羅斯入侵烏克蘭，俄羅斯對我們客户的網絡攻擊可能會顯著增加，從而增加我們最終客户系統出現安全漏洞的風險。此外，我們的訂閲更新或產品中的缺陷或錯誤可能導致終端客户無法有效更新硬件和基於雲的產品。我們的數據中心和網絡可能會遇到技術故障和停機，或者可能無法滿足不斷增長的終端客户羣不斷增長的需求，其中任何一種情況都可能暫時或永久暴露我們的終端客户的網絡，使他們的網絡無法抵禦最新的安全威脅。此外，我們的產品必須與最終客户的現有基礎設施互操作，這些基礎設施通常具有不同的規格，使用多種協議標準，部署來自多個供應商的產品，幷包含隨着時間的推移而增加的多代產品。因此，當網絡中出現問題時，可能很難確定這些問題的根源。
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我們的產品和訂閲中出現任何此類問題，無論是真實的還是感知的，都可能導致：
•花費大量財務和產品開發資源來分析、更正、消除或解決錯誤或缺陷或修復和消除漏洞；
•失去現有或潛在的最終客户或渠道合作伙伴；
•收入延遲或損失；
•延遲或未能獲得市場認可；
•與我們的歷史經驗相比，保修索賠有所增加，或者保修索賠的服務成本增加，這兩者都將對我們的毛利率產生不利影響；以及
•訴訟、監管查詢、調查或其他程序，每一項都可能代價高昂並損害我們的聲譽。
此外，我們的產品和訂閲可能會被最終客户或獲得我們產品和訂閲訪問權限的第三方濫用。例如，我們的產品和訂閲可用於審查對互聯網上某些信息的私人訪問。這種使用我們的產品和訂閲進行審查的行為可能會導致負面的新聞報道，並對我們的聲譽產生負面影響。
我們的標準銷售條款和條件中的責任限制條款可能無法充分或有效地保護我們免受因聯邦、州或地方法令或美國或其他國家的不利司法裁決而導致的索賠。我們的產品和訂閲的銷售和支持還會帶來產品責任索賠的風險。儘管我們的第三方製造商可能會因製造缺陷引起的產品責任索賠而獲得賠償，但由於我們控制着我們的產品和訂閲的設計，我們可能無法獲得因設計缺陷引起的產品責任索賠的賠償。雖然我們為某些類型的損失提供保險，但我們的保險範圍可能不足以涵蓋對我們提出的任何索賠（如果有的話）。此外，即使是最終失敗的索賠也可能導致我們在訴訟中花費資金，分散管理層的時間和其他資源，損害我們的聲譽。
此外，我們對應用程序類型、病毒、間諜軟件、漏洞利用、數據或 URL 類別的分類可能會錯誤地檢測、報告實際並不存在的應用程序、內容或威脅並對其採取行動。我們的產品和訂閲中包含 “啟發式” 功能加劇了這種風險，該功能試圖識別應用程序和其他威脅，不是基於任何已知簽名，而是基於表明特定項目可能構成威脅的特徵或異常。這些誤報可能會損害我們產品和訂閲的可靠性，因此可能會對我們的產品和訂閲的市場接受度產生不利影響，並可能導致我們的聲譽受損、負面宣傳、渠道合作伙伴、終端客户和銷售的損失、解決任何問題的成本增加以及代價高昂的訴訟。
我們銷售產品和訂閲的能力取決於我們和渠道合作伙伴的技術支持服務的質量，未能提供高質量的技術支持服務可能會對我們的最終客户對我們的產品和訂閲的滿意度、銷售和經營業績產生重大不利影響。
在我們的終端客户網絡中部署產品和訂閲後，我們的終端客户依靠我們的技術支持服務以及渠道合作伙伴的支持來解決與我們的產品相關的任何問題。與小型終端客户相比，許多大型企業、服務提供商和政府實體終端客户的網絡更為複雜，需要更高的支持水平。如果我們的渠道合作伙伴不能有效地提供令我們的終端客户滿意的支持，我們可能需要向此類終端提供直接支持客户，這將要求我們僱用更多人員並投資更多資源。如果我們無法足夠快地僱用此類資源來滿足意外需求，那麼對終端客户的支持將受到負面影響，我們的最終客户對我們的產品和訂閲的滿意度將受到不利影響。此外，在增加支持資源的同時，我們可能需要依靠銷售工程師提供售後支持，我們的銷售生產率將受到負面影響，這將損害我們的收入。因此，我們未能或渠道合作伙伴未能提供和維持高質量的支持服務，可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
與知識產權和技術許可相關的風險
其他人聲稱我們侵犯了他們的知識產權，可能會損害我們的業務。
企業安全行業的公司擁有大量專利、版權、商標、域名和商業祕密，並經常因侵權、挪用或其他侵犯知識產權的指控提起訴訟。此外，非執業實體還經常提出侵犯知識產權的索賠。第三方正在主張、已經主張並將來可能會對我們提出侵犯知識產權的索賠。
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第三方也可以對我們的終端客户或渠道合作伙伴提出此類索賠，我們的標準許可和其他協議要求我們賠償有關我們的產品和訂閲侵犯第三方知識產權的索賠。此外，就我們從競爭對手那裏僱用人員而言，我們可能會受到指控，稱他們受到了不當的邀請，泄露了專有或其他機密信息，或者他們的前僱主擁有他們的發明或其他工作成果。此外，我們可能不知道其他人的知識產權，這些知識產權可能涵蓋我們的部分或全部技術、產品、訂閲和服務。隨着我們在平臺、產品、訂閲和服務以及地理位置上擴大足跡，出現了更多的重疊之處，我們可能會在美國和國外面臨更多的侵權索賠。
儘管我們一直在擴大專利組合的規模，但我們的競爭對手和其他競爭對手現在和將來的專利組合可能比我們大得多、更成熟。此外，訴訟已經並將繼續涉及專利持有公司或其他不利的專利所有者，他們沒有相關的產品收入，因此我們自己的專利對他們幾乎沒有或根本沒有威懾或保護。此外，我們尚未在所有地域市場註冊我們的商標，未能獲得這些註冊可能會對我們執行和捍衞商標權的能力產生不利影響。第三方提出的任何侵權索賠，即使是沒有法律依據的索賠，都可能導致我們承擔鉅額的抗辯費用，可能會分散我們的管理層對業務的注意力，並可能要求我們停止使用此類知識產權。此外，由於知識產權訴訟需要進行大量的披露，因此我們的一些機密信息有可能因此類訴訟中的披露而受到泄露。成功的索賠人可以獲得判決，或者我們可以同意達成和解，阻止我們分銷某些產品或提供某些服務，或者要求我們支付鉅額損害賠償、特許權使用費或其他費用。這些事件中的任何一個都可能嚴重損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
我們的專有權利可能難以執行或保護，這可能使其他人能夠在不補償我們的情況下複製或使用我們的產品或訂閲的某些方面。
我們依賴並期望繼續依賴與員工、顧問和與我們有關係的第三方簽訂的保密和許可協議，以及商標、版權、專利和商業祕密保護法來保護我們的所有權。我們已經就知識產權的某些方面提出了各種申請。有效專利可能不會在我們待處理的申請中頒發，並且最終允許的任何專利的主張範圍可能不足以保護我們的技術或產品和訂閲。我們無法確定我們是第一個在待處理的專利申請中提出主張的發明的人，或者我們是第一個申請專利保護的人，這可能會阻止我們的專利申請作為專利頒發或使我們的專利在頒發後失效。此外，獲得專利保護的過程既昂貴又耗時，我們可能無法以合理的成本或及時地起訴所有必要或理想的專利申請。任何已頒發的專利都可能受到質疑、無效或規避，根據這些專利授予的任何權利實際上可能無法為我們提供足夠的防禦保護或競爭優勢。美國和其他司法管轄區的專利相關法律和法院裁決的變化可能會導致額外的不確定性。因此，我們可能無法獲得足夠的專利保護或有效執行任何已頒發的專利。
儘管我們努力保護我們的所有權，但未經授權的各方可能會嘗試複製我們產品或訂閲的某些方面，或者獲取和使用我們認為是專有的信息。我們通常與員工、顧問、供應商和終端客户簽訂保密或許可協議，並通常限制訪問和分發我們的專有信息。但是，我們無法確定我們是否已與所有可能擁有或已經獲得我們機密信息的各方簽訂了此類協議，也無法確定我們簽訂的協議是否會被違反。我們無法保證我們採取的任何措施都能防止我們的技術被盜用。由於我們可能成為計算機黑客的誘人目標，因此我們可能會面臨更大的未經授權訪問和盜用我們的專有信息的風險。此外，一些外國的法律沒有像美國法律那樣在很大程度上保護我們的所有權，許多外國不像美國的政府機構和私人團體那樣勤奮地執行這些法律。我們可能需要不時採取法律行動，以執行我們的專利和其他知識產權，保護我們的商業祕密，確定他人所有權的有效性和範圍，或對侵權或無效的索賠進行辯護。此類訴訟可能導致鉅額成本和資源轉移，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生負面影響。試圖對第三方行使我們的權利也可能促使這些第三方對我們主張自己的知識產權或其他權利，或導致裁決全部或部分無效或縮小我們的權利範圍。如果我們無法保護我們的專有權利（包括受專利權保護的軟件和產品的某些方面），我們可能會發現自己處於競爭劣勢，而其他人不需要花費額外的費用、時間和精力來創造迄今為止使我們能夠取得成功的創新產品。這些事件中的任何一個都將對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
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我們在產品和訂閲中使用開源軟件可能會對我們銷售產品和訂閲的能力產生負面影響，並使我們面臨可能的訴訟。
我們的產品和訂閲包含第三方作者在 “開源” 許可下向我們許可的軟件模塊。一些開源許可證要求我們根據所使用的開源軟件的類型為我們創建的修改或衍生作品提供適用的源代碼。如果我們以某種方式將我們的專有軟件與開源軟件相結合，那麼在某些開源許可下，我們可能會被要求向公眾發佈我們的專有軟件的源代碼。這將使我們的競爭對手能夠以更少的開發工作量和時間來創建類似的產品或訂閲，最終可能導致我們的產品銷售損失。
儘管我們對開源軟件的使用進行監控，以避免對我們的產品和訂閲施加我們不想要的條件，但美國法院並未解釋許多開源許可證的條款，而且這些許可證有可能被解釋為可能對我們實現產品和訂閲商業化的能力施加意想不到的條件或限制。不時有人對在其產品和訂閲中分發或使用開源軟件的公司提出索賠，聲稱開源軟件侵犯了索賠人的知識產權。當事方可能會對我們提起訴訟，聲稱我們認為是許可的開源軟件侵犯了知識產權。如果我們被認定違反了開源軟件許可證的條款，我們可能需要向第三方尋求許可，以便繼續以經濟上不可行的條款提供我們的產品和訂閲，重新設計我們的產品和訂閲，如果無法及時完成再設計，則停止銷售我們的產品和訂閲，或者以源代碼的形式普遍提供我們的專有代碼，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響、經營業績和財務狀況。
除了與許可要求相關的風險外，使用開源軟件可能比使用第三方商業軟件帶來更大的風險，因為開源許可人通常不提供所有權擔保或擔保，也不對軟件的來源進行控制。此外，與使用開源軟件相關的許多風險，例如缺乏擔保或所有權保證，無法消除，如果不妥善解決，可能會對我們的業務產生負面影響。我們已經建立了幫助緩解這些風險的流程，包括審查開發組織提出的開源軟件使用請求的審查程序，但是我們無法確定控制我們在產品和訂閲中使用開源軟件的程序是否有效。
我們向第三方許可技術，而我們無法維護這些許可證可能會損害我們的業務。
我們將從第三方獲得許可的技術（包括軟件）整合到我們的產品和訂閲中。我們無法確定我們的許可方是否侵犯了第三方的知識產權，也無法確定我們的許可方在我們可能銷售產品和訂閲的所有司法管轄區對許可知識產權擁有足夠的權利。此外，某些許可證可能是非排他性的，因此我們的競爭對手可能有權使用許可給我們的相同技術。為方便起見，我們與許可方的某些協議可能會終止。如果我們的任何許可方聲稱我們沒有正確支付此類許可證的費用或我們不當使用了此類許可下的技術，並且此類許可可能無法按照我們或根本無法接受的條款提供，我們也可能需要支付額外費用或被要求獲得新的許可證。如果由於第三方對我們的許可人或我們提起的知識產權侵權索賠，或者我們的許可人對我們的索賠，我們無法繼續許可任何此類技術，或者如果我們無法繼續我們的許可協議或以商業上合理的條款簽訂新的許可，那麼我們開發和銷售包含此類技術的產品和訂閲的能力將受到嚴重限制，我們的業務可能會受到損害。此外，如果我們無法從第三方獲得必要技術的許可，我們可能被迫收購或開發替代技術，而我們可能無法以商業上可行的方式或根本無法做到這一點，並且我們可能被要求使用質量或性能標準較低的替代技術。這將限制和延遲我們提供新的或有競爭力的產品和訂閲的能力，並增加我們的生產成本。因此，我們的利潤率、市場份額和經營業績可能會受到嚴重損害。
與運營相關的風險
由於我們依賴製造合作伙伴來製造和運送我們的硬件產品，因此我們容易受到製造和物流延誤以及價格波動的影響，這可能會使我們無法按時（如果有的話）或以具有成本效益的方式運送客户訂單，這可能會導致銷售和最終客户流失。
我們依靠製造合作伙伴，主要是我們的EMS提供商Flex來製造我們的硬件產品系列。我們對這些製造合作伙伴的依賴減少了我們對製造過程的控制，使我們面臨風險，包括減少對質量保證、產品成本、產品供應、時機和運輸風險的控制。我們的硬件產品由我們的製造合作伙伴在主要位於美國的工廠製造。我們產品中的一些組件要麼通過 Flex 採購，要麼由我們直接從美國以外的組件供應商處採購。我們的硬件產品中來自美國以外的部分可能會使我們面臨地緣政治風險、額外的物流風險或與遵守國外當地規章制度相關的風險。
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現有國際貿易協定的重大變更可能導致採購或物流中斷，原因是進口延遲或對我們的採購夥伴徵收更高的關税。例如，美國和中國政府各自頒佈並討論了額外的進口關税。我們在美國進口的用於最終制造的某些組件受到了這些關税的影響。結果，我們的成本增加了，我們已經提高了硬件產品的價格，可能需要進一步提高價格，所有這些都可能嚴重損害我們履行訂單的能力。
我們的製造合作伙伴通常根據個人採購訂單來滿足我們的供應需求。我們與這些製造商沒有簽訂保證產能、延續特定定價條款或延長信用額度的長期合同。因此，他們沒有義務繼續滿足我們的供應需求，我們為製造服務支付的價格可能會在短時間內上漲。我們與 Flex 簽訂的合同允許他們出於方便起見終止協議，但須事先通知要求。如果我們被要求更換製造合作伙伴，我們按計劃向終端客户交付產品的能力可能會受到不利影響，這可能會導致現有或潛在終端客户的銷售損失、收入延遲或成本增加，從而對我們的毛利率產生不利影響。任何原因導致的生產中斷，例如自然災害、疫情或疫情、產能短缺或我們的一個製造合作伙伴的質量問題，都將對該製造合作伙伴生產的產品系列的銷售產生負面影響，並對我們的業務和經營業績產生不利影響。
管理我們的硬件產品和產品組件的供應很複雜。供應和庫存不足將導致銷售機會損失或收入延遲，而庫存過剩會損害我們的毛利率。
我們的製造合作伙伴根據我們的預測採購組件和製造硬件產品，我們通常不會長期持有庫存。這些預測基於對我們產品未來需求的估計，而這些估計又基於我們的銷售和產品管理組織的歷史趨勢和分析，並根據整體市場狀況進行了調整。為了縮短製造週期，規劃充足的組件供應，我們可能會不時發佈不可取消和不可退回的組件和產品的預測。
我們的庫存管理系統和相關的供應鏈可視性工具可能不足以使我們能夠準確有效地預測硬件產品和產品組件的供應。如果我們最終確定供應過剩，我們可能不得不降低價格並減記庫存，這反過來可能導致毛利率降低。如果我們的實際組件使用量和產品需求低於我們向製造合作伙伴提供的預測，我們將累積超過預測需求的製造承諾損失。或者，供應水平不足可能導致短缺，從而導致硬件產品收入延遲或銷售機會完全喪失，因為潛在的最終客户轉向競爭對手的現成產品。如果我們無法有效管理供應和庫存，我們的經營業績可能會受到不利影響。
由於我們的硬件產品中的一些關鍵組件來自有限的供應來源，因此我們容易受到供應短缺或供應變化的影響，在某些情況下，這會中斷或延遲我們向最終客户交付的預定產品，增加我們的成本，並可能導致銷售和最終客户流失。
我們的硬件產品依賴於關鍵組件，包括集成電路組件，我們的製造合作伙伴代表我們從數量有限的組件供應商（包括獨家供應商）那裏購買這些組件。我們的一些零部件供應商的製造業務在地理上集中在亞洲和其他地方，這使得我們的供應鏈容易受到區域中斷的影響，例如自然災害、火災、政治不穩定、內亂、停電或健康風險。過去，由於通貨膨脹壓力，我們經歷了供應鏈中斷並增加了成本。我們還在關注中國與臺灣之間以及中美之間的緊張局勢，這可能會對我們的業務或未來經營業績產生不利影響。
此外，我們與任何組件供應商都沒有批量採購合同，他們可能隨時停止向我們銷售。如果我們出於任何原因無法及時獲得足夠數量的這些組件，我們的硬件產品的銷售可能會延遲或停止，或者我們可能被迫加快此類組件或硬件產品的發貨，而成本會急劇增加。我們的零部件供應商還經常調整銷售價格，以應對市場趨勢，包括全行業需求的增長。由於我們在大多數情況下沒有與組件供應商簽訂批量採購合同，因此我們容易受到與原材料和零部件相關的價格波動的影響，可能無法相應地調整價格。此外，我們產品中任何獨家採購的組件質量不佳都可能導致銷售或銷售機會的損失。
如果我們無法以商業上合理的條件為我們的硬件產品獲得足夠數量的必要組件，或者組件的質量不符合我們的要求，我們也可能被迫重新設計我們的產品並對替代組件供應商的新組件進行認證。由此產生的硬件產品銷售中斷或延遲銷售以及重新設計硬件產品的費用將導致銷售機會的喪失和客户關係的損害，這將對我們的業務和經營業績產生不利影響。
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如果我們無法吸引、留住和激勵我們的關鍵技術、銷售和管理人員，我們的業務可能會受到影響。
我們未來的成功在一定程度上取決於我們繼續吸引、留住和激勵管理團隊成員和其他關鍵員工的能力。例如，由於我們產品的複雜性，我們在很大程度上依賴工程人員的持續服務。對高技能人才的競爭，尤其是在工程領域，包括人工智能和機器學習領域，通常非常激烈，尤其是在舊金山灣區，那裏有大量的人員和對此類人員的需求。此外，我們所在行業的員工流失率通常很高。我們未來的業績取決於我們高級管理層的持續服務和貢獻，以執行我們的業務計劃，發現和追求新的機會和產品創新。如果我們無法僱用、整合、培訓或留住滿足我們當前或未來需求所需的合格和高技能人才，我們的業務、財務狀況和經營業績可能會受到損害。
此外，我們認為，我們的企業文化是我們成功和留住高技能人才的關鍵因素，我們認為這種文化可以促進創新、包容性、團隊合作、對終端客户的熱情、對執行的關注以及促進關鍵知識轉移和知識共享。隨着我們的成長和變化，我們可能會發現很難維持企業文化的這些重要方面。儘管我們正在採取措施培養一支更具包容性和多元化的員工隊伍，但無法保證我們能夠做到這一點。在我們成長過程中未能保持我們的文化可能會限制我們的創新能力，並可能對我們留住和招聘人員、繼續保持現有水平或執行業務戰略的能力產生負面影響。
我們通過向美國以外的分銷商、經銷商和終端客户的銷售創造了大量收入，因此，我們面臨許多與國際銷售和運營相關的風險。
我們發展業務的能力和未來的成功將在很大程度上取決於我們在全球範圍內擴大業務和客户羣的能力。我們的許多客户、經銷商、合作伙伴、供應商和製造商在世界各地開展業務。在全球市場上運營，我們面臨着與國際影響力以及合規和監管要求相關的風險。我們在吸引、管理和留住國際員工方面可能會遇到困難，而且我們可能無法在國際上招聘和維持成功的戰略分銷商關係。我們所服務的國際市場上的商業慣例可能與美國的商業慣例不同，並且可能要求我們在未來在終端客户合同中納入與付款、擔保或履約義務相關的標準條款以外的條款。
此外，我們的國際銷售和運營面臨許多風險，包括：
•世界各地的政治、經濟和社會不確定性、COVID-19 等流行病等健康風險、歐洲的宏觀經濟挑戰、恐怖活動、俄羅斯入侵烏克蘭、中國和臺灣之間的緊張局勢、以色列及周邊地區最近的敵對行動以及中東持續的敵對行動；
•外國和國內法律法規（包括知識產權保護）、監管慣例、貿易限制和外國法律要求的意外變化或適用，包括適用於我們產品的進口、認證和本地化、關税以及税收法律和條約的法規，包括現任政府通過的監管和貿易政策變更，例如對俄羅斯的制裁，或外國為應對現任政府通過的監管變更而採取的監管和貿易政策變更；以及
•不遵守美國和外國法律，包括反壟斷法規、反腐敗法（例如《美國反海外腐敗法》和《英國賄賂法》）、美國或外國制裁制度和進出口管制法，以及任何確保公平貿易行為的貿易法規。
這些因素和其他因素可能會損害我們未來的國際收入，從而對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大影響。擴大我們現有的國際業務和進入其他國際市場將需要管理層的大量關注和財政資源。我們未能成功管理我們的國際業務和相關風險，可能會限制我們業務的未來增長。
我們面臨外幣匯率波動的影響，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。
我們的銷售合同以美元計價，因此，我們的收入不受外幣風險的影響；但是，如果我們開展業務的美元兑外幣走強，我們向美國以外的最終客户提供的產品成本將增加，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，未來國際銷售的增加，包括通過我們的渠道合作伙伴和其他合作伙伴關係的增長，可能會導致以外幣計價的銷售，從而增加我們的外幣風險。
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我們在美國境外產生並以外幣計價的運營費用通常在增加，並且會因外幣匯率的變化而波動。如果我們無法成功對衝與外幣波動相關的風險，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。我們簽訂了遠期合約，以減少與外幣計價支出相關的外幣兑換風險。截至2023年10月31日，我們未償還的外幣遠期合約的名義總額為7.779億美元。有關我們的套期保值交易的更多信息，請參閲附註6。本10-Q表季度報告第一部分第1項中的衍生工具。我們現有套期保值交易的有效性以及我們未來可能決定進行的任何套期保值交易的可用性和有效性可能受到限制，我們可能無法成功對衝我們的風險敞口，這可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。
我們面臨着與在以色列開展業務和僱員相關的風險。
我們在以色列開展業務，並打算繼續擴大我們在以色列的業務。政治不穩定、內亂、恐怖襲擊、暴力行為、戰爭行為或其他軍事行動，包括最近在以色列和周邊地區的敵對行動，可能會干擾我們在以色列的行動。以色列與其阿拉伯鄰國之間和平努力的未來仍不確定。敵對行動和暴力對以色列經濟和我們在以色列的業務的影響尚不清楚，我們無法預測這些敵對行動的進一步增加或該地區未來的武裝衝突、政治不穩定或暴力對我們的影響。中東當前或未來的緊張局勢和衝突可能會對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
此外，我們在以色列的許多僱員每年都有義務在以色列軍隊執行預備役任務，在緊急情況下需要被要求現役，這種情況是最近在以色列及周邊地區發生敵對行動造成的。我們無法預測這些條件將來對我們的全面影響，特別是在發生緊急情況或政治局勢升級的情況下。如果我們在以色列的許多員工被要求在很長一段時間內現役，我們的運營和業務可能會中斷，可能無法滿負荷運作。我們在以色列的業務中斷都可能對我們的業務產生不利影響。
我們受到政府的進出口管制，這可能會使我們承擔責任或損害我們在國際市場上的競爭能力。
由於我們在產品中採用了加密技術，因此我們的某些產品受美國出口管制，只有獲得所需的出口許可證或通過出口許可證例外才能出口到美國境外。如果我們未能遵守美國的出口許可要求、美國海關法規、美國經濟制裁或其他法律，我們可能會受到嚴厲的民事和刑事處罰，包括罰款、監禁負責任的員工和管理人員，以及可能失去進出口特權。為特定銷售獲得必要的出口許可證可能很耗時，並可能導致銷售機會的延遲或喪失。此外，美國出口管制法律和經濟制裁禁止向受美國禁運或制裁的國家、政府和個人運送某些產品。儘管我們採取預防措施確保渠道合作伙伴遵守所有相關法規，但我們的渠道合作伙伴不遵守此類法規都可能對我們造成負面影響，包括聲譽損害、政府調查和處罰。
此外，各國對某些加密技術的進口進行監管，包括通過進口許可證和許可證要求，並頒佈了可能限制我們分銷產品的能力或可能限制我們的最終客户在這些國家實施我們產品的能力的法律。我們產品的變化或進出口法規的變化可能會延遲我們的產品進入國際市場，阻止我們開展國際業務的最終客户在全球部署我們的產品，或者在某些情況下，完全阻止或延遲我們的產品向某些國家、政府或個人的出口或進口。進出口法規、經濟制裁（例如對俄羅斯的制裁）或相關立法、現行法規執行或範圍的變化，或此類法規所針對的國家、政府、個人或技術的任何變化，都可能導致我們產品的使用減少，或降低我們向從事國際業務的現有或潛在終端客户出口或銷售產品的能力。減少對我們產品的使用或限制我們向國際市場出口或在國際市場上銷售產品的能力都可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
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與隱私和數據保護相關的風險
我們實際或認為未能充分保護個人數據可能會對我們的業務產生重大不利影響。
在我們和客户開展業務的司法管轄區內，對個人數據的收集、使用、保留、保護、披露、傳輸和其他處理適用各種法律和法規。遵守這些法律法規既困難又昂貴。這些法律法規還會經常發生意想不到的變化，可能會通過新的或額外的法律或法規，並可能發佈使先前法律或法規失效的裁決。例如，我們受歐盟《通用數據保護條例》（“EU GDPR”）和《英國通用數據保護條例》（“英國通用數據保護條例”，統稱為 “GDPR”）的約束，這兩者都規定了嚴格的數據保護要求，對違規行為規定了昂貴的處罰（在 “歐盟GDPR” 下最高可處以2,000萬歐元或1750萬英鎊的較高金額）“英國GDPR” 和（b）全球年營業額的4％），並賦予數據主體和消費者協會向監管機構投訴、尋求司法補救措施的權利，並就違規行為造成的損失獲得賠償.
除其他外，《通用數據保護條例》要求，只有在實施適當保障措施或適用減損的情況下，才將個人數據傳輸到歐盟以外（如果是英國 GDPR，則為英國）到美國和其他司法管轄區。實際上，我們依靠GDPR批准的標準合同條款來進行此類傳輸，並在美國（直接或間接）接收受GDPR約束的個人數據。將來，我們可能會向歐盟-美國進行自我認證。數據隱私框架（“歐盟-美國DPF”），它已獲準向美國傳輸受GDPR約束的個人數據，並要求公開披露遵守數據保護原則的情況，並將管轄權移交給歐洲監管機構。繼歐盟法院作出 “Schrems II” 裁決之後，除了實施經批准的轉移機制外，向第三國接收者的個人數據傳輸還需要接受額外的評估和保障。該決定要求各公司對第三國管理個人數據訪問的法律和慣例進行評估，以確保與歐盟提供的數據保護水平基本相同。
除其他影響外，由於Schrems II決定中確定的風險，合規負擔增加，歐洲經濟區（“EEA”）、瑞士和英國（統稱 “歐洲”）的現有或潛在客户使用我們的產品的需求減少，我們可能會面臨額外的成本，而且我們可能認為有必要或需要進一步更改我們對歐洲居民個人數據的處理。適用於歐洲居民個人數據處理的監管環境以及我們採取的應對措施可能會導致我們承擔額外責任或產生額外費用，包括我們向歐盟-美國進行自我認證的情況。DPF。此外，就像施雷姆斯二號一樣，我們預計歐洲和美國之間經批准的數據傳輸機制未來將面臨法律挑戰，包括對歐盟-美國的挑戰。DPF。此類法律挑戰可能會導致額外的法律和監管風險、合規成本，並損害我們的業務、經營業績和財務狀況。此外，我們和我們的客户可能面臨歐洲數據保護機構針對向我們傳輸個人數據以及我們從歐洲傳輸個人數據採取執法行動的風險。任何此類執法行動都可能導致鉅額費用和資源轉移，並分散管理人員和技術人員的注意力。這些潛在的責任和執法行動也可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生總體負面影響。
我們還受經《加州隱私權法》（統稱為 “CCPA”）修訂的《加州消費者隱私法》的約束。除其他外，CCPA要求受保公司向加州消費者提供更多的披露，並賦予這些消費者有關其個人數據的某些權利，包括選擇不銷售定向廣告的數據的權利，如果數據泄露是由缺乏合理的安全性造成的，則為受數據泄露影響的個人設定了私人訴訟權。CCPA的影響是巨大的，要求我們修改數據處理做法和政策，並承擔大量的合規成本和開支。此外，還通過了其他州隱私法，可能需要付出大量努力才能獲得合規。其中包括至少九個州頒佈的法律，這些法律都將在2026年1月1日之前生效。
我們還可能不時受到合同中與個人數據相關的義務的約束，或者面臨關於我們受自我監管義務或行業標準約束的斷言。此外，聯邦貿易委員會和許多州檢察長更經常地針對與在線收集、使用、傳播和個人數據安全有關的虛假或欺騙性行為或做法提起與聯邦和州消費者保護法有關的執法行動。在國際上，數據本地化法律可能要求在外國收集的個人數據在該國境內處理和存儲。影響我們或我們的客户和合作夥伴開展業務的個人數據和個人信息範圍的新立法，尤其是與互聯網協議（“IP”）地址、機器識別、人工智能、位置數據和其他信息的分類，可能會限制或抑制我們運營或擴展業務的能力，包括限制可能涉及數據共享或使用的戰略夥伴關係，並且可能需要大量支出和努力才能遵守規定。值得注意的是，公眾對潛在隱私、數據保護或信息安全問題的看法（無論是否有效）都可能損害我們的聲譽，並阻礙當前和未來的終端客户採用我們的產品和訂閲。這些法律法規以及對這些法律法規的任何變更或新的法律法規都可能構成重大限制，或者需要改變我們的業務模式或做法或增長戰略，這可能會增加我們的合規開支，使我們的業務成本更高或效率降低。
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目錄
税務、會計、合規和監管風險
我們面臨的納税負債可能超過預期。
我們的所得税義務部分基於我們的公司結構和公司間安排，包括我們開發、估值和使用知識產權的方式以及公司間交易的估值。適用於我們業務的税法，包括美國和其他司法管轄區的法律，有待解釋，某些司法管轄區可能會積極解釋其法律、法規和政策，包括努力增加額外的税收收入。我們經營所在司法管轄區的税務機關可能會質疑我們對已開發或收購的技術進行估值或確定公司間安排的適當收費的方法，這可能會提高我們的全球有效税率，損害我們的財務狀況和經營業績。美國以外的一些司法管轄區的税務機關可能試圖對我們的交易或業務主張域外徵税權。國內或國際税務機關可能會對我們進行税務審查或審計，這些税務機關可能不同意我們採取的某些立場，此類審查、審查或審計的任何不利結果都可能導致額外的納税義務和罰款，並以其他方式對我們的財務狀況和經營業績產生負面影響。此外，我們在全球範圍內的所得税和其他納税義務準備金或收益的確定需要管理層的重大判斷，在某些交易中，最終的税收決定尚不確定。儘管我們認為我們的估計是合理的，但最終的納税結果可能與合併財務報表中記錄的金額有所不同，並可能對我們在做出此類決定的一個或多個時期的財務業績產生重大影響。
此外，美國或我們開展業務的其他司法管轄區的税法、法規、政策或決定的變化或解釋可能會對我們未來的所得税義務產生不利影響。
如果我們與關鍵會計政策有關的估計或判斷基於改變或被證明不正確的假設，則我們的經營業績可能會低於我們公開宣佈的指導方針或證券分析師和投資者的預期，從而導致普通股的市場價格下跌。
根據美國公認會計原則編制簡明合併財務報表要求管理層做出影響我們的簡明合併財務報表和附註中報告的金額的估計和假設。我們的估算基於歷史經驗以及我們認為在這種情況下合理的其他各種假設，這些假設的結果構成了對資產、負債、權益、收入和支出的賬面價值做出判斷的基礎，而這些判斷從其他來源看不出來。欲瞭解更多信息，請參閲本10-Q表季度報告第一部分第2項 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 中題為 “關鍵會計估計” 的章節。總的來説，如果我們與關鍵會計政策相關的估計、判斷或假設發生變化，或者實際情況與我們的估計、判斷或假設不同，我們的經營業績可能會受到不利影響，並可能低於我們公開宣佈的指導方針或證券分析師和投資者的預期，從而導致我們普通股的市場價格下跌。
我們有義務對財務報告保持適當和有效的內部控制。我們可能無法及時完成對財務報告內部控制的分析，或者我們的內部控制可能無法確定有效，這可能會對投資者對我們公司的信心產生不利影響，從而對我們普通股的價值產生不利影響。
如果我們無法斷言我們的內部控制是有效的，那麼我們的獨立註冊會計師事務所可能無法正式證明我們對財務報告的內部控制的有效性。如果將來，我們的首席執行官、首席財務官或獨立註冊會計師事務所確定我們對財務報告的內部控制不符合第404條的定義，則我們可能會受到州或聯邦監管機構的一項或多項調查或執法行動、股東訴訟或其他不利行動，要求我們承擔辯護費用、支付罰款、和解或判決，從而導致投資者的看法受到不利影響，並可能導致投資者的看法下降這我們股票的市場價格。
我們的聲譽和/或業務可能會受到ESG事項和/或我們對此類事項的報告的負面影響。
在美國和國際上，監管機構、某些投資者和其他利益相關者越來越關注ESG事宜。我們在年度 ESG 報告、我們的網站、向美國證券交易委員會提交的文件中以及其他地方，傳達與環境問題、多元化、負責任的採購和社會投資以及其他事項相關的某些ESG相關舉措、目標和/或承諾。這些舉措、目標或承諾可能難以實現，實施成本高昂。我們可能無法實現或被認為未能實現與ESG相關的舉措、目標或承諾。此外，我們可能會因這些舉措、目標或承諾的時機、範圍或性質或對其的任何修訂而受到批評。隨着我們對ESG事項的必要和自願披露有所增加，我們可能會因為此類披露的準確性、充分性或完整性而受到批評。我們實際或認為未能實現與ESG相關的舉措、目標或承諾可能會對我們的聲譽產生負面影響，導致專注於ESG的投資者不購買和持有我們的股票，或者以其他方式對我們的業務造成重大損害。
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目錄
不遵守政府法律法規可能會損害我們的業務。
我們的業務受各種聯邦、州、地方和外國政府機構的監管，包括負責監督和執行就業和勞動法、工作場所安全、產品安全、環境法、消費者保護法、隱私、數據安全和數據保護法、反賄賂法（包括美國反海外腐敗法和英國反賄賂法）、進出口管制、聯邦證券法以及税收法律和法規的機構。這些法律法規還可能影響我們在開發新興技術（例如人工智能和機器學習）方面的創新和業務驅動力。在某些司法管轄區，這些監管要求可能比美國的監管要求更為嚴格。不遵守適用的法規或要求可能會使我們受到調查、制裁、強制產品召回、執法行動、利潤流失、罰款、損害賠償、民事和刑事處罰或禁令。如果政府實施任何制裁，或者如果我們在任何可能的民事或刑事訴訟中沒有勝訴，則我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。此外，對任何行動作出迴應都可能導致管理層的注意力和資源嚴重分散以及專業費用增加。執法行動、訴訟和制裁可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
與我們的票據和普通股相關的風險
我們可能無法籌集必要的資金來結算票據的轉換，在發生根本變化時回購票據，也沒有能力在票據到期時以現金償還票據，而且我們的未來債務可能限制我們在轉換或回購票據時支付現金的能力。
2020年6月，我們發行了2025年票據。我們將需要進行現金支付（a）如果2025年票據的持有人要求我們在發生根本性變化（例如，帕洛阿爾託網絡公司的控制權變更）時在到期日之前回購其2025年票據的全部或一部分；（b）在2025年票據轉換時，或（c）在2025年票據到期時以現金償還2025年票據，除非提前轉換或回購。自2023年11月1日起至2024年1月31日止，所有2025年票據均可兑換。如果所有票據持有人決定轉換其2025年票據，我們將有義務以現金支付2025年票據的20億美元本金。根據2025年票據的條款，我們還可以選擇以現金或普通股結算超過2025年票據本金總額的轉換義務金額。如果我們通過經營活動提供的現金，以及我們現有的現金、現金等價物和投資以及現有的融資來源，不足以履行這些義務，我們將需要獲得第三方融資，而第三方融資可能無法以商業上合理的條件提供，或者根本無法履行這些付款義務。
此外，我們在轉換2025年票據後回購或支付現金的能力可能會受到法律、監管機構或管理我們未來債務的協議的限制。我們未能在管理此類2025年票據的適用契約要求回購2025年票據時回購我們的2025年票據，也未按照適用契約的要求在轉換此類2025年票據時支付現金，將構成該契約下的違約。適用契約下的違約或根本性變化本身也可能導致管理我們未來債務的協議違約。如果在任何適用的通知或寬限期後加快相關債務的支付，則我們可能沒有足夠的資金來償還債務和回購2025年票據或在轉換2025年票據時支付現金。
我們可能仍會承擔更多的債務或採取其他行動，這將削弱我們在到期時償還票據的能力。
我們和我們的子公司未來可能會承擔大量額外債務，但須遵守我們的債務工具中包含的限制，這可能會削弱我們在到期時償還2025年票據的能力。
從歷史上看，我們普通股的市場價格一直波動不定，普通股的投資價值可能會下降。
從歷史上看，我們普通股的市場價格一直波動，並且可能會繼續波動，並且可能會因各種因素而出現大幅波動，其中一些因素是我們無法控制的，與我們的業務、經營業績或財務狀況無關。這些波動可能導致我們普通股的全部或部分投資損失。可能導致我們普通股市場價格波動的因素包括但不限於：
•我們或競爭對手發佈的新產品、訂閲或技術、商業關係、戰略合作伙伴關係、收購或其他活動的公告；
•整個股票市場的價格和交易量不時波動；
•影響投資者對我們行業看法的新聞公告，包括與發現重大網絡攻擊相關的報道；
•一般科技公司和本行業公司的市場價格和交易量大幅波動；
•我們股票交易量或公眾持股規模的波動；
•我們的經營業績的實際或預期變化或經營業績的波動；
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•我們的經營業績是否符合證券分析師或投資者的預期；
•證券分析師或投資者的預期的實際或預期變化，無論是由於我們的前瞻性陳述、我們未能達到此類預期還是其他原因造成的；
•證券分析師發佈的有關我們業務和行業的不準確或不利的研究報告，或證券分析師減少了對我們公司的報道；
•涉及我們、我們的行業或兩者的訴訟；
•激進股東或其他人提起的訴訟；
•美國、國外或兩者的監管發展；
•重大災難性事件；
•我們的董事、執行官、員工和重要股東出售或回購我們的大量普通股或未來的大量銷售；
•關鍵人員離職；或
•世界各地的地緣政治或經濟不確定性。
過去，在公司證券的市場價格波動一段時間之後，經常會對該公司提起證券集體訴訟。證券訴訟可能導致鉅額成本，轉移我們管理層對業務的注意力和資源，並對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
可轉換票據對衝和認股權證交易可能會影響我們普通股的價值。
在出售2025年票據方面，我們與某些交易對手進行了可轉換票據對衝交易（“2025年票據對衝”）。在每次出售2025年票據時，我們還與交易對手進行了認股權證交易，根據該交易，我們出售了購買普通股的認股權證（“2025年認股權證”）。此外，我們還與2023年票據（連同2025年認股權證，“認股權證”）進行了認股權證交易。普遍預計，我們2025年票據的2025年票據套期保值將減少2025年票據轉換後對普通股的潛在稀釋。認股權證可能單獨產生稀釋作用，因為我們普通股的每股市場價格超過認股權證的適用行使價，除非在某些條件下，我們選擇以現金結算此類認股權證。
適用的交易對手或其各自的關聯公司可以在2025年未償還票據到期之前，通過開立或平倉與我們的普通股相關的各種衍生品和/或在二級市場交易中購買或出售我們的普通股或其他證券來修改其對衝頭寸（並且很可能在與2025年票據轉換相關的任何適用觀察期內這樣做）。這種活動還可能導致或阻止我們的普通股或2025年票據的市場價格的上漲或下降，這可能會影響票據持有人轉換其2025年票據的能力，如果該活動發生在與我們的2025年票據轉換相關的任何觀察期內，則可能會影響票據持有人在轉換我們的2025年票據時將獲得的對價金額和價值。
對於上述交易可能對我們的2025年票據或普通股價格產生的任何潛在影響，我們沒有做出任何陳述或預測。此外，我們不聲明交易對手或其各自的關聯公司將參與這些交易，或者這些交易一旦開始，將不會在未經通知的情況下終止。
發行與融資、收購、投資、我們的股票激勵計劃、票據轉換或相關認股權證行使相關的額外股票或其他方式將稀釋所有其他股東持有的股票。
我們修訂和重述的公司註冊證書授權我們發行多達10億股普通股和最多1億股優先股，其權利和優惠可能由董事會決定。在遵守適用的規章制度的前提下，我們可能會不時發行普通股或可轉換為普通股的證券，這些股票涉及融資、收購、投資、股票激勵計劃、2025年票據的轉換、認股權證的結算或其他方面。任何此類發行都可能導致我們現有股東大幅稀釋，並導致我們普通股的市場價格下跌。
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我們無法保證我們的股票回購計劃將完全完成，也無法保證它將提高股東價值，股票回購可能會影響我們的普通股價格。
截至2023年10月31日，我們的股票回購計劃有6.833億美元的可用資金。2023 年 11 月 16 日，我們董事會批准將股票回購計劃增加3.167億美元，使未來股票回購的剩餘授權總額達到10億美元。回購授權將於2024年12月31日到期，並可能隨時暫停或終止，恕不另行通知。本公司可隨時暫停或終止此類股票回購計劃，恕不另行通知。儘管我們的董事會已經批准了股票回購計劃，但我們沒有義務根據該計劃回購任何特定的美元金額或收購任何特定數量的股份。股票回購計劃可能會影響我們的普通股價格，增加波動性並減少我們的現金儲備。此外，該計劃可能隨時暫停或終止，這可能導致我們的普通股價格下跌。
我們不打算在可預見的將來支付股息。
我們從未申報或支付過普通股的股息。我們打算保留任何收益來為業務的運營和擴張提供資金，而且我們預計將來不會支付任何現金分紅。因此，只有當我們普通股的市場價格上漲時，股東才能獲得對我們普通股的投資回報。
我們的章程文件和特拉華州的法律，以及管理票據的契約中包含的某些條款，可能會阻礙收購嘗試，導致管理層的鞏固，這也可能降低我們普通股的市場價格。
我們經修訂和重述的公司註冊證書以及經修訂和重述的章程中的規定可能會延遲或阻止我們公司控制權的變更或管理層的變動。我們經修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程包括以下條款：
•確定我們的董事會分為三類，即一類、二類和三類，三年錯開任期；
•授權我們的董事會在未經股東批准的情況下發行優先股並確定這些股票的價格和其他條款，包括優先權和投票權；
•向董事會提供選舉董事以填補因董事會擴大或董事辭職、去世或免職而產生的空缺的專有權利；
•禁止我們的股東經書面同意採取行動；
•具體規定，股東特別會議只能由董事會主席、總裁、祕書或董事會多數票召開；
•要求所有當時已發行的有表決權股票至少66 2/ 3％的持有人投贊成票，作為單一類別進行表決，以修改我們修訂和重述的公司註冊證書中與優先股發行和業務管理有關的規定或我們經修訂和重述的章程的規定；
•授權董事會以多數票修改章程；以及
•制定提前通知程序，股東必須遵守這些程序才能提名董事會候選人或提出在股東大會上採取行動的事項。
這些規定可能會使股東更難更換負責任命管理層成員的董事會成員，從而阻礙或阻止股東更換或罷免我們現任管理層的任何嘗試。此外，作為特拉華州的一家公司，我們受特拉華州通用公司法第203條的約束。這些規定可能會禁止大型股東，特別是那些擁有我們15％或以上的已發行有表決權股票的股東，在一段時間內與我們合併或合併。此外，管理我們2025年票據的契約中包含的某些條款可能會使第三方更難或更昂貴地收購我們。適用第203條或管理我們2025年票據的契約中包含的某些條款，也可能產生延遲或阻止我們控制權變更的效果。在某些情況下，這些條款中的任何一項都可能壓低我們普通股的市場價格。
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一般風險因素
我們的業務面臨地震、火災、停電、洪水、健康風險和其他災難性事件的風險，並受到恐怖主義等人為問題的幹擾。
我們的公司總部和產品生產地都位於舊金山灣區，該地區以地震活動而聞名。此外，其他自然災害，例如火災或洪水、重大停電、電信故障、恐怖主義、武裝衝突、網絡攻擊、流行病和 COVID-19 等流行病或其他地緣政治動盪，可能會影響我們的供應鏈、製造商、物流提供商、渠道合作伙伴、終端客户或整個經濟，這種中斷可能會影響我們的運輸和銷售。如果事實證明我們和供應商的災難恢復計劃不充分，這些風險可能會進一步增加。如果上述任何情況導致客户訂單延遲或取消、客户流失或我們產品的製造、部署或發貨延遲，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到不利影響。
我們未能籌集額外資金或籌集擴大業務和投資新產品和訂閲所需的大量資金，可能會降低我們的競爭能力，並可能損害我們的業務。
我們打算繼續進行投資以支持我們的業務增長，並可能需要額外的資金來應對業務挑戰，包括開發新功能以增強我們的產品組合、改善運營基礎設施或收購互補業務和技術。因此，我們可能需要進行股權或債務融資以獲得更多資金。如果我們進行未來的債務融資，則此類額外債務的持有人將優先於普通股的持有人。除其他外，當前和未來的債務還可能包含限制我們承擔額外債務能力的條款。此外，我們可能需要採取其他符合債務持有人利益的行動，並要求我們維持特定的流動性或其他比率，其中任何一項都可能損害我們的業務、經營業績和財務狀況。如果我們無法在需要時以令我們滿意的條件獲得足夠的融資或融資，那麼我們繼續支持業務增長和應對業務挑戰的能力可能會受到嚴重損害，我們的業務可能會受到不利影響。
第 2 項。未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用
股權證券的未註冊銷售
在截至2023年10月31日的三個月中，2025年票據的持有人轉換了2025年票據的總本金4,600萬美元，我們以現金償還了這些債券。我們還向2025年票據的持有人發行了30萬股未註冊普通股，其轉換價值超過本金。我們的這些普通股是根據經修訂的1933年《證券法》（“證券法”）第3（a）（9）條規定的註冊豁免發行的。
在截至2023年10月31日的三個月中，我們向2023年認股權證的持有人發行了310萬股普通股。行使這些認股權證時發行的普通股是根據《證券法》第3（a）（9）條規定的註冊豁免發行的。
此外，在截至2023年10月31日的三個月中，我們共發行了與某些收購（“交易”）相關的未註冊普通股2,875股。這些交易不涉及任何承銷商、任何承保折扣或佣金或任何公開發行。根據證券法第4（a）（2）條和根據該法頒佈的D條例第506條，根據該法令發行的證券免於登記。
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目錄
發行人及關聯買家購買股權證券
下表彙總了截至2023年10月31日的三個月中的股票回購（以百萬計，每股金額除外）：
時期
購買的股票總數
每股支付的平均價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(1)
根據計劃或計劃可能購買的股票的大致美元價值(1)
2023 年 8 月 1 日至 2023 年 8 月 31 日(2)
— $234.56 — $750.0 
2023 年 9 月 1 日至 2023 年 9 月 30 日(2)
0.3 $226.79 0.3 $683.3 
2023 年 10 月 1 日至 2023 年 10 月 31 日(2)
— $253.13 — $683.3 
總計
0.3 $230.99 0.3 
(1)2019年2月，我們宣佈董事會批准了一項10億美元的股票回購計劃，該計劃由可用營運資金提供資金。在2020年12月、2021年8月和2022年8月，我們宣佈將該股票回購計劃分別額外增加7億美元、6.761億美元和9.15億美元，使授權總額達到33億美元，截至2023年10月31日還剩6.833億美元。該回購授權的到期日已延長至2023年12月31日，我們的回購計劃可能隨時暫停或終止。根據我們的計劃，管理層將通過私下談判的交易、通過投資銀行機構架構的交易、大宗購買技術、10b5-1交易計劃或上述各項的組合在公開市場上自由裁量進行回購。
(2)包括某些員工在為滿足預扣税要求而授予股權獎勵時交付的限制性普通股。在此期間，這些員工為滿足預扣税要求而交付的股票數量並不多。
第 5 項。其他信息
董事和執行官的交易計劃
下文列出了有關我們的董事和高級管理人員（定義見第16a-1（f）條）在2024財年第一季度通過的第10b5-1條交易計劃的某些信息。下面列出的第10b5-1條交易計劃均旨在滿足第10b5-1（c）條的肯定辯護。
姓名標題
計劃通過日期
到期日期
根據該計劃將出售的普通股總額
Dipak Golechha
執行副總裁、首席財務官
2023年9月13日
2024 年 12 月 31 日或所有股票均已出售之時
12,500 
瑪麗·帕特·麥卡錫
董事
2023年8月22日
2024 年 8 月 23 日或所有股票均已出售時
4,000 
根據規則 16a-1 (f) 的定義，沒有其他高級管理人員或董事， 採用，已修改和/或 終止2024財年第一季度的 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”，定義見法規S-K第408項。
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目錄
第 6 項。展品
展覽
數字		展品描述以引用方式納入
表單文件編號展覽申報日期
31.1
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302（a）條對首席執行官進行認證。
31.2
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302（a）條對首席財務官進行認證。
32.1†
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席執行官進行認證。
32.2†
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18條第1350條對首席財務官進行認證。
101
帕洛阿爾託網絡公司截至2023年10月31日的三個月的10-Q表季度報告中的以下財務信息包括：（i）簡明合併資產負債表，（ii）簡明合併運營報表，（iii）簡明合併運營報表，（iii）綜合收益（虧損）簡明合併報表，（iv）簡明合併現金流量表，以及（vi）票據轉至簡明合併財務報表。
104封面交互式數據文件—（格式為內聯 XBRL，包含在附錄 101 中）。
† 本10-Q表季度報告附錄32.1和32.2所附的認證不被視為已向美國證券交易委員會提交，也不得以引用方式納入帕洛阿爾託網絡公司根據經修訂的1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》提交的任何文件中，無論該報告是在本10-Q表季度報告發布之日之前還是之後提交的，無論其中包含何種通用註冊措辭這樣的申報。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式促使下列簽署人代表其簽署本報告，並獲得正式授權。


日期：2023 年 11 月 17 日
帕洛阿爾託網絡有限公司
來自：/s/ DIPAK GOLECHA
Dipak Golechha
首席財務官
（正式授權官員兼首席財務官）


日期：2023 年 11 月 17 日
帕洛阿爾託網絡有限公司
來自：
/s/ 喬什·保羅
喬什·保羅
首席會計官
（正式授權官員兼首席會計官）

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