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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格10-K
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止6月30日, 2021
或
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☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
佣金文件編號001-39888
確認控股公司
(註冊人的確切姓名載於其章程)
| | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 84-2224323 |
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區) | | (國際税務局僱主身分證號碼) |
| |
加利福尼亞州大街650號 | | | |
舊金山, 加利福尼亞 | | | 94108 |
(主要執行辦公室地址) | | (郵政編碼) |
(415) 984-0490
(註冊人的電話號碼，包括區號)
根據該法第12(B)條登記的證券：
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| 每個班級的標題 | | 交易代碼 | | 註冊的每個交易所的名稱 |
| A類普通股，每股票面價值0.00001美元 | | AFRM | | 納斯達克全球精選市場 |
根據該法第12(G)條登記的證券：無
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。是的☐不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是的☐不是 ☒
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交的所有報告；以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒*☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
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| 大型加速文件服務器 | ☐ | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☒ | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404(B)條(《美國聯邦法典》第15節，第7262(B)節)對編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所的財務報告內部控制的有效性進行了評估。☐
用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒
截至2020年12月31日，也就是註冊人最近完成的第二財季的最後一個工作日，註冊人的權益為不是沒有在任何國內交易所或場外交易市場上市。註冊人的A類普通股於2021年1月13日在納斯達克全球精選市場開始交易。
截至2021年9月10日，註冊人A類普通股流通股數量為193,967,983註冊人發行的B類普通股數量為77,906,841.
以引用方式併入的文件
本報告第三部分所要求的信息(在本文中沒有列出的範圍)通過引用註冊人關於將於2021年舉行的股東年會的最終委託書納入本報告，該最終委託書應在與本報告相關的財政年度結束後120天內提交給證券交易委員會。
目錄
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| | 頁面 |
封面 | | 1 |
目錄表 | | 2 |
第一部分 | | 5 |
項目1.業務 | | 5 |
第1A項。風險因素 | | 22 |
項目1B。未解決的員工意見 | | 65 |
項目2.財產 | | 65 |
項目3.法律訴訟 | | 66 |
項目4.礦山安全信息披露 | | 67 |
第II部 | | 68 |
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券 | | 68 |
項目6.選定的財務數據 | | 71 |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析 | | 74 |
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露 | | 105 |
項目8.財務報表和補充數據 | | 106 |
項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧 | | 177 |
第9A項。控制和程序 | | 178 |
項目9B。其他信息 | | 179 |
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | | 179 |
第三部分 | | 179 |
項目10.董事、高級管理人員和公司治理 | | 180 |
項目11.高管薪酬 | | 180 |
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項 | | 180 |
第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性 | | 180 |
項目14.首席會計師費用和服務 | | 180 |
第IV部 | | 180 |
項目15.證物和財務報表附表 | | 181 |
項目16.表格10-K摘要 | | 183 |
簽名 | | 184 |
有關前瞻性陳述的警示説明
本年度報告表格10-K(“表格10-K”)，以及我們已作出或將作出的口頭陳述或其他書面陳述所包括的資料，包括前瞻性表述符合1933年《證券法》(經修訂)第27A條和1934年《證券交易法》(經修訂)第21E條的含義，涉及重大風險和不確定性。 本報告中除歷史事實陳述外的所有陳述，包括有關我們未來經營結果和財務狀況、業務戰略以及未來經營的管理計劃和目標的陳述，均為前瞻性陳述。在某些情況下，前瞻性陳述可以通過諸如“預期”、“相信”、“繼續”、“可能”、“設計”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“計劃”、“應該”、“將”、“將”或這些術語的否定或其他類似表述來識別。這些前瞻性陳述包括但不限於關於以下方面的陳述：
•我們對未來收入、費用和其他經營結果以及關鍵經營指標的預期；
•我們有能力吸引更多的商家，並保持和發展我們與現有商家合作伙伴的關係；
•我們在競爭激烈的行業中成功競爭的能力；
•我們吸引新消費者的能力，以及與現有消費者保持和發展關係的能力；
•我們對產品發佈的期望；
•我們有能力成功地與新的發起銀行合作伙伴接洽；
•有沒有資金來源來支持我們的商業模式；
•我們使用自有風險模型對信用風險進行有效定價和評分的能力；
•通過我們的平臺促成的貸款的履行情況；
•我們未來收入的增長率和相關的關鍵運營指標；
•我們在未來實現或維持盈利的能力；
•我們有能力繼續遵守目前適用於我們業務的法律和法規；
•我們保護機密、專有或敏感信息的能力；
•過去和未來的收購、投資和其他戰略投資；
•我們維護、保護和提升我們的品牌和知識產權的能力；
•訴訟、調查、監管查詢和訴訟；
•宏觀經濟狀況對我們業務的影響，包括新冠肺炎疫情的影響；以及
•我們參與競爭的市場的規模和增長率。
前瞻性陳述是基於我們管理層的信念和假設以及目前可用的信息。這些前瞻性陳述受制於許多已知和未知的風險、不確定性和假設，包括題為“風險因素”一節和本10-K表其他部分所述的風險。本10-K表格的其他部分可能包含可能損害我們的業務和財務業績的其他因素。此外，我們的運營環境競爭激烈，變化迅速。新的風險因素不時出現，我們的管理層無法預測所有風險因素，也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含或暗示的結果不同的程度。
你不應該依賴前瞻性陳述作為對未來事件的預測。儘管我們認為前瞻性陳述中反映的預期是合理的，但我們不能保證未來的結果、活動水平、業績、成就、事件或情況。除法律要求外，我們沒有義務在本報告發布之日後以任何理由公開更新任何前瞻性陳述，或使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致。您應該閲讀本10-K表格和我們作為本報告附件提交的文件，瞭解我們未來的實際結果、活動水平、業績和成就可能與我們預期的大不相同。我們通過這些警告性聲明來限定我們所有的前瞻性聲明。
此外，諸如“我們相信”之類的聲明和類似聲明反映了我們對相關主題的信念和意見。這些陳述基於截至本報告日期我們掌握的信息，雖然我們認為這些信息構成了此類陳述的合理基礎，但此類信息可能是有限或不完整的，我們的陳述不應被解讀為表明我們已對所有可能獲得的相關信息進行了詳盡的調查或審查。這些陳述本質上是不確定的，提醒您不要過度依賴這些陳述。
投資者和其他人應注意，我們可能會通過我們的投資者關係網站(Investors.confirm.com)、我們向美國證券交易委員會提交的文件、網絡廣播、新聞稿和電話會議向我們的投資者宣佈重要的商業和金融信息。我們使用這些媒體，包括我們的網站，與投資者和公眾就我們的公司、我們的產品和其他問題進行溝通。我們在網站上提供的信息可能被視為重要信息。因此，我們鼓勵投資者和其他對我們公司感興趣的人查看我們在網站上提供的信息。我們網站的內容不包括在這份文件中。我們的投資者關係網站地址僅作為不活躍的文本參考，並不打算將其作為指向我們網站的活躍鏈接。
第一部分
項目1.業務
公司概述
確認成立於2012年，其使命是提供誠實的金融產品，改善生活。我們正在為數字和移動優先商務打造下一代平臺。我們相信，通過使用現代技術、強大的工程人才和使命驅動的方法，我們可以重塑支付和商業。我們的解決方案建立在信任和透明度的基礎上，旨在使消費者更容易負責任和有信心地消費，更容易讓商家轉化銷售和增長，更容易讓商業蓬勃發展。
我們的業務
傳統的支付選擇、陳舊的系統以及傳統的風險和信用承保模式可能對消費者和商家都是有害的、欺騙性的和限制性的。我們認為，它們不太適合日益數字化和移動優先的商業，而且建立在傳統基礎設施上，不支持現代商業發展和蓬勃發展所需的創新。我們的平臺正是為解決這些問題而設計的。
我們相信，我們基於信任和對核心價值觀的堅定承諾的創新方法，使我們在定義商業和支付的未來方面具有獨特的地位。我們公司秉承簡單、透明、以人為本的原則。自成立以來，我們對錯過預期付款收取了0美元的滯納金，我們從未從消費者的錯誤中獲利，我們的產品供應是透明的。通過堅持這些原則，我們與消費者和商家建立了持久的、基於信任的關係，我們相信這種關係將為我們取得長期、可持續的成功奠定基礎。
我們相信，技術、承保和風險管理是我們的關鍵競爭優勢。我們相信，我們的專有技術平臺和數據讓我們在瞭解客户和商家以及定價風險方面具有獨特的優勢--我們幾乎總是可以在結賬時在幾秒鐘內完成這一點。我們的風險管理方法是我們業務模式的核心，事實證明，與傳統的信貸承銷模式相比，我們的風險管理方法可以降低欺詐率，提高批准率，並降低信貸損失。我們的模型建立在超過10億個數據點的基礎上，包括3000多萬筆貸款和超過7年的還款數據。此外，我們的風險管理模型旨在隨着時間的推移不斷改進，通過我們的平臺支持的每一筆交易變得更加準確和高效。
這對消費者來説意味着購買力的增加以及更多的控制和靈活性。截至2021年6月30日，超過1000萬消費者信任Affirm隨時間推移支付。通過利用基於複雜機器學習算法、專有數據和產品級承保的獨特風險模型，我們可以為消費者提供跨信用範圍和跨交易類型的價格風險。我們平臺上的消費者代表了廣泛的社會階層，在美國各地有相當大的地域代表性（“美國"）和加拿大
對於商家來説，Affirm的商業解決方案通過增強需求生成和客户獲取來幫助推動增長。我們的平臺是明確設計和設計的，以與廣泛的商家集成。這是Affirm的一個差異化點，我們可以適應並與商家合作，無論行業，規模，平均訂單價值（“AOV“)，或客户簡檔。截至2021年6月30日，我們的平臺上整合了大約29,000個商家，其中包括數千個通過我們與Shopify的合作伙伴關係整合的商家。“購物“)，從小企業到大企業，直接面向消費者的品牌，實體店，以及擁有全渠道業務的公司。我們的商人涵蓋各種行業，包括體育用品和户外活動、傢俱和家居用品、旅遊、服裝、配飾、消費電子和珠寶。
從商家那裏，我們通常會在幫助他們轉換銷售和支付時賺取一筆費用。商户費用取決於我們和每個商户之間的個人協議，並根據產品提供的條款而有所不同；我們通常按0%的年利率(“APR”)賺取較大的商户費用”)融資產品。在結束的兩個財政年度2021年6月30日和2020年，0%的APR融資佔總商品交易量(GMV)的43%”)通過我們的平臺提供便利。
從消費者那裏，我們從發起銀行合作伙伴那裏購買的簡單利息貸款中賺取利息收入。向我們的消費者收取的利率取決於交易風險、消費者的信譽、消費者選擇的還款期限、貸款金額以及與商家的個人安排。由於消費者從未被收取遞延或複利、滯納金或貸款罰款，我們沒有受到激勵，從消費者的錯誤或不幸中獲利。
為了加速我們的普及，我們通過我們的應用程序為直接向消費者發放虛擬卡提供便利，允許他們與可能尚未完全與確認整合的商家購物。當這些虛擬卡在已建立的卡網絡上使用時，我們從交易中賺取部分交換費。
我們已經取得了相當大的規模，在2021財年為消費者購買了83億美元的GMV，而我們才剛剛開始。
我們的平臺
我們的平臺包括三個核心要素：面向消費者的銷售點支付解決方案、商家商務解決方案和以消費者為中心的應用程序。
•消費者銷售點解決方案。我們的銷售點解決方案允許消費者在一段時間內以固定金額支付購買費用，而不需要延期支付利息、隱藏費用或罰款。有了我們的0%APR支付選項，消費者可以零利息和零額外成本。對於我們提供的計息貸款，我們收取單利，這意味着消費者預先支付他們同意的固定金額的利息，而利息永遠不會增加。我們相信公平待人，這就是為什麼消費者支付的金額永遠不會超過結賬時商定的金額，即使他們錯過了預期的付款。
•商家商務解決方案。我們為商家提供商務解決方案，幫助他們推動增長。我們的解決方案使商家能夠增強需求創造，更高效地推廣和銷售他們的產品，優化他們的客户獲取戰略，並推動增量銷售。我們靈活的支付解決方案允許商家為他們的客户解決負擔能力問題，提供收入加速器，同時避免折扣和其他昂貴的營銷和促銷渠道。通過與Returnly Technologies，Inc.(“Returnly”)合作，確認通過實現無縫退貨體驗來實現提高忠誠度和滿意度的完整購物之旅。我們還提供有價值的產品級數據和見解-商家在其他地方無法輕鬆獲得的信息-以更好地為他們的戰略提供信息。
•消費者產品。我們以消費者為中心的應用程序解鎖了全套確認產品，提供完整的端到端消費者體驗。消費者可以使用我們的應用程序管理支付、開立高收益儲蓄賬户，並訪問個性化市場。我們的市場是一個發現平臺，讓消費者可以從合作商家那裏找到產品並進行購買。此外，我們的應用程序允許商家根據消費者的消費模式、購物習慣和購買意圖提供量身定製的優惠。我們還開始推出確認借記卡+，這是美國第一張可以直接使用按時間付費功能的借記卡。確認借記+將允許消費者從他們的銀行預付
賬户，或稍後付款，通過使用獨特的購買後功能，立即將任何符合條件的交易轉換為時間付費交易。
我們的解決方案
我們正在通過創建一個建立在誠實的金融產品基礎上的強大平臺來改變消費者購買和商家做生意的方式。我們在結賬時以按時間付費的核心解決方案開始我們的業務，此後通過構建和收購滿足消費者和商家需求的解決方案，繼續創新和擴展我們的產品套件。我們計劃隨着時間的推移進一步增加我們的解決方案，以便我們可以為我們的消費者和商家提供更多好處-這只是個開始。
我們的產品在許多方面使消費者受益：
•簡單、透明、公平。在使用我們的解決方案時，消費者 絕不可能 支付比他們在結賬時同意的更多的錢，即使他們沒有達到預期或付款晚了。
•愉悦的用户體驗。我們的解決方案通過易於使用的應用程序提供快速、直觀的體驗。我們也從不將維修權出售給未償還的消費者餘額，這使我們能夠管理完整的消費者體驗，即使在拖欠債務的情況下也是如此。
•靈活性和可控性。我們的解決方案不是“一刀切”，而是增強消費者的能力 根據每筆交易選擇他們希望的付款方式，包括最適合其需求的不同期限選項(例如，雙週、3、6或12個月)。
•準確的信貸定價。我們的風險模型一直優於傳統信貸模型，使 更好地幫助符合條件的消費者為他們的購買提供資金，並在我們的平臺上支持更多交易。
•消費者信心。我們監控商家的信譽，消費者投訴和 爭議率、消費者還款變化和其他異常情況，讓消費者相信與確認整合的商家致力於提供誠實和愉快的體驗.
消費者特徵
•結賬。當從我們的合作商家之一購買時，消費者可以選擇 確認為一種付款方式，讓他們可以選擇在三個月到60個月的時間內逐步付款。我們的無摩擦解決方案讓消費者申請貸款並當場獲批變得容易。消費者要麼獲得0%的APR，在那裏他們不支付利息，要麼獲得簡單的利息貸款，他們支付固定數額的利息，而這些利息永遠不會複利。
•虛擬名片。消費者可以在確認網站或通過確認應用程序申請，並在獲得批准後， 在接受Visa卡的商家收到一張一次性虛擬卡，以在線或店內數字方式使用。這使得我們的消費者可以在尚未與確認完全集成的商家使用我們的按時間付費解決方案。
•肯定APP和Marketplace。我們的應用程序提供來自以下商家的定製和獨家優惠 消費者的消費和購物習慣。消費者還可以使用這款應用來控制他們的還款，例如，通過設置與他們每月財務預算一致的還款日期。在截至2021年6月30日的財年中，我們30%的交易發生在確認市場上。
•高收益儲蓄賬户。通過確認應用程序，並與Cross River Bank合作，我們提供FDIC保險的、有利息的 儲蓄賬户，沒有最低存款要求或費用。
我們的解決方案在幾個方面使商家受益：
•更多的客户和更好的轉化。我們的商家報告在以下情況下提高了客户轉化率 他們提供了肯定。自2016年以來，我們以美元計算的商家留存率一直超過100%，每一批加入我們平臺的商家。
•AOV增加。通過解決消費者的負擔能力，我們能夠幫助商家增加 對更高淨值AOV項目的需求。我們將AOV計算為GMV除以在我們平臺上進行的交易數量。
•提高了重複購買率。我們相信，無摩擦的消費體驗和增強 我們平臺促進的購買力往往會提高我們商家的重複購買率，因為他們享有更滿意的客户。
•更好的數據為個性化的促銷策略提供信息。我們為商家提供有價值的數據 他們可以用來向消費者提供更多量身定做的促銷和優惠。
•更廣闊的目標市場。我們使商家能夠實現增量銷售並擴大他們的目標 通過包括那些可能不想或沒有能力預付商品，但隨着時間的推移可以負責任地這樣做的客户來進行營銷。
•易於集成。我們的直接應用程序編程接口(“API”)專為開發人員設計，允許與站點集成 最小的商家投資。商家可以很容易地將我們的平臺整合到支付和產品頁面中，我們提供了一個專門的整合團隊來確保任何問題都得到解決。
•順從。一旦商家集成了我們的API，我們就會處理貸款的監管方面 通過我們的平臺提供便利，不分州、省或司法管轄區。
商家特徵
•靈活的營銷能力。商户 可以提供0%的年利率和計息按時間付費產品中的一種或組合。向客户提供0%的年利率融資對商家來説是一個引人注目的收入加速器，他們能夠在不訴諸折扣的情況下解決客户的負擔能力。對於有息融資，商家有能力補貼並確定客户支付的利率範圍。
•品牌贊助的促銷活動。對於大型、多元化的商家，我們有能力與他們的 供應商提供特定品牌的促銷融資優惠。這些促銷活動由供應商提供資金，然後通過我們的商家提供。供應商為他們的產品支付降低的APR的成本，不會給我們的商家帶來額外的成本。這為我們的商家提供了一個強大的降價選擇，因為他們可以在不影響利潤率的情況下增加銷售額。同時，供應商可以通過增加銷量進行銷售。
•商家儀表盤。我們的商家儀錶板提供了一個強大的用户界面，通過它，每個 商家可以查看交易數據，管理收費，訪問API密鑰，以及管理和配置商家的確認帳户。
•分析。我們為商家提供有洞察力的分析，幫助他們瞭解他們的 各種產品正在執行和其他關鍵洞察其客户的購物習慣，以幫助商家優化客户轉化和客户獲取成本。
•客户成功支持。我們高觸覺的客户成功團隊與我們的商家合作分析 並解讀通過我們的商家儀錶板提供的見解。我們的團隊對商家的在線店面進行深入的用户體驗分析，併為客户提供理想的確認產品組合和展示的定製建議，以優化AOV和轉化率。
•確認APP。商家也可以通過我們的應用程序訪問確認的消費者基礎，這允許他們提供個性化的 根據消費者的消費模式、購物習慣和購買意向提供優惠。消費者在確認應用程序上的購物活動提供了對消費習慣和其他營銷優化數據點的進一步洞察，供商家利用。
•確認網站和開發人員文檔。我們的網站包含廣泛且有吸引力的開發人員 文檔旨在使任何開發人員可以通過我們的直接API或其他集成輕鬆集成，並最大限度地發揮所有肯定向商家和消費者提供的優惠的好處。
•確認資格預審。通過給予消費者資格預審的能力，確認的產品可以 更早地集成在消費者的旅程中。我們相信，這將減少廢棄手推車的數量，提高轉化率。資格預審還為消費者提供了個性化的購物體驗，因為一旦資格預審，他們可能會收到基於他們的批准金額的定製優惠。
•退貨管理。確認於2021年5月完成了對Returnly的收購。Returnly幫助商家實現產品退貨和更換的無縫連接。有了Returnly，符合條件的消費者可以在發起產品退貨時立即獲得商家積分，允許他們立即訂購新的或更換的項目，而不是等到他們的退貨完全處理完畢。Returnly承擔商家的產品退貨風險，並實時結算訂單。Returnly的產品旨在幫助商家提高回購率、增加退貨收入和提高客户滿意度。
我們的競爭優勢
我們相信，我們擁有許多競爭優勢，這些優勢將繼續為我們的成功做出貢獻。
強大的網絡效應
我們受益於自我強化的網絡效應，這是與加入我們網絡的每個額外消費者和商家相結合的優勢：
•隨着消費者瞭解我們解決方案的關鍵好處，我們相信會有越來越多的人選擇使用我們的平臺，我們的消費者基礎將繼續增長。
•我們的消費者生態系統越大，它對商家的價值就越高，商家提供確認作為一種選擇的吸引力就越大。
•融入我們網絡的商家越多，消費者就越有理由肯定購物。
•隨着我們消費者生態系統的擴大，我們的成本以GMV的百分比的形式下降。例如，我們擁有的關於回頭客的額外數據使我們能夠做出更好的承保決定，因此通常會導致信貸損失費用撥備比例較低。
•改進的直接費用效率使我們能夠為消費者和商家提供更具吸引力的優惠，進而吸引更多的消費者和商家加入我們的網絡。
最終結果是，我們正在我們的平臺上建立一個消費者和商家生態系統，我們預計這個生態系統將隨着時間的推移繼續增長和盈利。
工程和技術基礎設施
技術是我們所做的一切的核心。我們的解決方案使用機器學習、人工智能、基於雲的技術和其他現代工具來創建差異化和可擴展的產品。我們優先建設自己的技術和投資於工程人才，因為我們相信這些是難以複製的持久競爭優勢。
我們的直接API還允許商家合作伙伴輕鬆整合確認。從最小的直接面向消費者的在線品牌到運行在大型機上的最大商家，與確認整合的技術方面是快速和無痛的。完全整合可以非常快地完成，通常在簽署我們的商家協議後的幾天內完成。
隨着時間的推移而不斷積累的數據優勢
自我們成立以來，我們在採購、聚合、保護和分析數據方面的專業知識一直是我們平臺的核心競爭優勢。我們使用數據為我們的分析和決策提供信息，包括風險評估，以增強消費者的能力，併為我們的商家和資金來源創造價值。
我們的技術旨在處理我們的數據驅動操作的巨大規模-我們每分鐘能夠處理數千筆結賬。我們基於機器學習的風險模型目前是根據一組複雜的變量在10多億個獨立數據點上進行校準和驗證的，並且是定製的，可以有效地檢測欺詐、價格風險並提供定製的建議。我們考慮傳統信用評分以外的數據，如交易歷史和信用使用情況，以預測還款能力，並將其與實時響應數據結合起來。我們還能夠訪問和利用SKU級別的數據，我們認為這為我們提供了專有數據優勢。
我們的專有風險模型產生更好的結果
我們相信，我們的風險模型比我們的競爭對手更有能力評估風險。與傳統的支付和信用系統不同，我們可以在交易層面評估風險，而不是僅僅依賴靜態的消費者信用評分。換句話説，我們與商家合作伙伴的整合使我們能夠在評估信用申請時考慮消費者正在購買的產品。我們相信，我們的專有風險模型已將這一優勢轉化為能夠提高批准率，而不會因更高的年利率而阻止消費者，也不會增加我們的預期信貸損失率，使我們能夠促進更廣泛、更多樣化的消費者羣體進行更大規模的交易。我們風險模型的更高精確度通常也有利於我們為所保留貸款的信貸損失撥備。
我們的持續學習風險模型受益於不斷擴大的規模。隨着來自新交易的數據被納入我們的風險算法，我們能夠更有效地評估給定的信用狀況。
我們能夠快速準確地評估、定價和管理風險，使我們能夠產生高質量的資產，吸引資金來源，並在消費者隨着時間的推移償還貸款時產生可預測的服務和利息收入。我們的風險模型旨在符合我們發起銀行合作伙伴的信貸政策和承銷程序，並已被證明與傳統的信貸承銷模式相比，可導致較低的欺詐率和較高的審批率。總而言之，資本合作伙伴對我們資產的強勁需求增加了我們出售貸款的收益(損失)和我們的服務收入，並降低了我們的融資成本。
有關我們的風險模型如何為發起銀行合作伙伴自動執行承保流程的更多信息，請參閲“-監管環境--國家許可要求和監管。”
深厚的資本市場專業知識
我們相信，我們的資本管理戰略是一個關鍵的競爭優勢，使我們能夠有效地擴展我們的網絡，支持整個生態系統的GMV增長，並有效地回收股權資本。我們的持久融資模式包括三個主要渠道-倉庫設施、定期和循環證券化交易的程序性發行以及遠期流動承諾。在每個渠道中，我們努力通過與包括存款機構、投資銀行、戰略投資基金、養老基金、資產管理公司和保險公司在內的廣泛交易對手合作，最大限度地提高我們的財務靈活性。通過保持對一系列多樣化的長期資金來源的訪問，並在銷售點利用我們的專有承銷流程，我們能夠大規模地將高質量的金融資產貨幣化。
我們的競爭對手
我們的主要競爭對手包括：信用卡和借記卡等傳統支付方式，包括Synchrony、摩根大通、花旗銀行、美國銀行、Capital One和美國運通等髮卡銀行提供的支付方式；Visa和萬事達卡等支付公司提供的技術解決方案；PayPal等移動錢包；Afterpay等公司提供的其他超時支付解決方案，該公司已達成協議將被Square和Klarna收購；以及傳統金融和支付公司提供的新的超時支付服務，包括上述公司。
我們的技術驅動平臺還面臨着來自各種參與者的競爭，包括那些通過數字支付實現交易和商業的參與者。像我們這樣的科技公司正在從傳統金融機構那裏獲得越來越多的市場份額。
我們相信，我們基於我們的競爭優勢進行有利的競爭，並處於有利地位，能夠在市場上取得成功。然而，我們的許多競爭對手比我們大得多，這可能會為這些競爭對手提供我們目前沒有的優勢，例如更多樣化的產品供應、更大的消費者和商家基礎、接觸更多消費者和潛在消費者的能力、運營效率、通過其他業務線交叉補貼其產品的能力、更多功能的技術平臺、廣泛的本地分銷能力和更低的融資成本。我們的潛在競爭對手也可能比我們擁有更長的運營歷史，更廣泛的消費者和商家關係，以及更高的品牌認知度和品牌忠誠度。此外，擁有龐大的現有消費者和商家基礎、雄厚的財力或已建立的分銷渠道的其他老牌公司也可以進入市場。
我們的增長戰略
我們的多管齊下的增長戰略旨在繼續利用我們迄今創造的勢頭，為消費者和商家創造更大的價值。
擴展針對商家和消費者的解決方案
•創新新的消費產品解決方案. 我們仍處於產品路線圖的開始階段，並計劃 繼續創新，為消費者帶來新的誠信金融產品。例如，我們在應用程序中引入了高收益儲蓄功能，並看到了提供購物服務和獎勵的更多機會。我們還宣佈了推出確認借記卡+的計劃，這是美國第一張可以直接使用時間付費功能的借記卡。
•增加商户功能。隨着我們繼續幫助商家提高轉化率 考慮到費率、AOV和客户滿意度，我們計劃構建新的工具來幫助他們優化客户獲取策略，並取得更好的結果。例如，我們於2021年5月收購的Returnly幫助直接面向消費者的品牌為其購物者提供即時且無縫的退貨體驗，這有助於提高客户滿意度和轉化率。
擴展到更高頻率的購買
我們已經成功地展示了我們的解決方案如何能夠支持和加速更大規模、更周到的採購的商務。我們下一階段增長的一個關鍵原則是擴大到更頻繁的購買，我們相信這將使我們定位於增加與消費者和商家的接觸。我們相信，這將導致我們平臺上的交易量增加，以及我們消費者和商家網絡的擴大。
擴大消費者觸角
•在我們的網絡中增加更多的消費者。我們將繼續擴大我們的營銷努力，在新的和 現有渠道，以提高消費者的品牌知名度，並突出我們平臺的價值。我們相信，這將吸引新的消費者嘗試確認作為一種支付方式。隨着我們將更多的消費者加入我們的網絡，我們的模式變得更加高效和強大，使我們能夠向越來越多的消費者提供我們的平臺(及其促進的貸款)。我們服務的消費者越多，我們的系統就越瞭解如何識別負責任的消費者，我們可以獲得和批准的消費者就越多。
•驅動器重複使用。我們的目標是在我們提供服務的同時，繼續推動我們平臺的進一步重複使用 通過我們量身定做的一系列以消費者為中心的工具、個性化的產品和我們網絡上日益多樣化的商家，讓消費者超越他們最初的購買。
擴大商家覆蓋範圍
•深化對現有商户的滲透。今天，確認交易只佔一小部分 佔我們商家總交易額的一部分。隨着更多的消費者意識到使用確認的易用性和透明度，以及我們通過我們專門的銷售和客户成功團隊主動與商家建立關係，我們相信我們可以顯著增加我們在現有商家總交易額中的份額。
•增加我們商家合作伙伴的數量. 我們相信，我們有機會顯著提高 通過我們專職的銷售團隊和企業對企業的營銷努力，增加我們網絡上的綜合商家數量。此外，簡單、直接的API集成意味着引入新商家是一個無縫的過程。隨着我們繼續為商家創造結果，我們相信會有更多的人加入我們的平臺，以便向他們的客户提供確認作為一種選擇。
拓展新市場
我們將繼續評估將我們的平臺擴展到新市場。任何地方的商家和消費者都可以從更透明、公平和誠實的商務方式中受益，我們看到了通過我們的平臺在世界各地的許多新市場創造價值的機會。
我們的技術
我們的產品構建在雲優先平臺上，專為時間上不可知的數據聚合、模式化、管理和決策而設計，這使我們的產品能夠利用多年來深入的行為、金融、購物和支付數據，涵蓋我們平臺的各個方面，從欺詐和定價，到個性化和償還。我們的垂直集成技術支持跨產品的豐富數據格局，從而提高效率，釋放更大的規模。不斷擴大的規模為飛輪提供了動力，進一步推動了增量數據捕獲並提高了每筆交易的效率，這種效率使我們能夠更精細地為交易定價、衡量風險、為客户提供價值以及個性化消費者體驗。
我們投資技術來創造這種飛輪效應，因為我們相信它建立了日益增長和持久的競爭優勢，因為我們對我們的模型決策更有信心，降低了每筆交易的成本，並提高了我們以更低的誤差率為交易定價的能力。不斷擴大的規模被我們的技術所利用，因為我們的商家、消費者和資本合作伙伴網絡中的參與者獲得了越來越多的價值。
•欺詐檢測能力。為了評估交易欺詐風險，我們首先尋求建立消費者的 使用基本信息的身份。然後通過我們的欺詐模型對消費者進行評估，然後我們將
要麼在審批流程中前進，要麼從消費者那裏請求其他數據。我們複雜的欺詐模型然後利用SKU級別的數據(商品的發貨地)和大約40-80個其他數據點，以近乎即時的方式做出是否阻止交易的決定。還有一些次要規則，在觸發時，旨在確保交易被髮送給欺詐調查人員。
•信用檢查功能。我們的風險模型採用五個最重要的數據輸入，並將它們轉換為 總計超過200個數據點，以評估新消費者的信用風險。我們的算法按月對還款概率進行建模，並將這些概率與期限長度、購買規模、商家和正在購買的商品結合起來，以便對風險進行定價和評分。在絕大多數情況下，我們可以在幾秒鐘內完成這些檢查和計算，根據我們和我們發起銀行合作伙伴的承保政策自動執行承保流程。我們使用申請和交易數據來訓練我們的模型，包括超過3010萬筆貸款和超過7年的還款數據。
•模型改進。我們對建模、再培訓和重新校準的高節奏轉化為 隨着時間的推移對我們的模型進行快速改進。新數據經常用於對每種模式進行再培訓，這意味着隨着我們平臺上支持的消費者、商家、交易和還款的數量增加，它們會繼續改善。我們還定期對核心模型和算法進行更大規模的更新。我們定期引入要由我們的風險分析系統捕獲的新數據信號，並使它們可用於新模型的開發、培訓和驗證。此外，我們還探索捕獲模型審批之外的數據的機會，以便為未來的模型提供廣泛的數據。在這些更新期間，會捕獲新的信號，並詢問和重新測試較舊的數據，以幫助我們的模型繼續發展。我們自動化了構建、培訓、校準、驗證和更新我們的模型的過程，使我們的科學家和工程師能夠專注於研究、靈活性和速度。我們的模型旨在使我們能夠快速有效地調整模型，以應對環境的變化。
•專為不斷的創新和靈活性而設計。我們深厚的技術才華和能力 使我們能夠戰略性地在內部構建核心系統(包括我們自己的分類賬)和基礎設施，使我們能夠在不斷創新和迭代並開發跨多個學科的新能力的過程中獲得我們認為是顯著的競爭優勢。我們定製的技術基礎設施的靈活性意味着我們可以在不增加大量管理費用的情況下整合新的商家、平臺、數據源、模型、資本合作伙伴關係和其他元素。
•數據隱私和安全。我們存儲和處理數據，同時保持強大的物理、電子 以及旨在保護這些數據的程序性保障措施。我們維護旨在防止未經授權訪問系統的物理安全措施，並使用防火牆和數據加密等安全措施。我們還對我們的建築物部署了物理訪問控制，我們的政策僅授權需要訪問個人信息的員工或代理履行其工作職責。
銷售和市場營銷
我們擁有強大的品牌，並通過戰略合作伙伴關係和多渠道營銷活動促進我們的平臺的進一步採用，從而繼續提高知名度。我們的營銷戰略包括與商家和合作夥伴合作的品牌營銷、溝通和聯合營銷活動。品牌營銷提高了消費者和商家的知名度，幫助他們瞭解我們平臺的好處。歷史上，我們一直依靠我們強大的商家關係和積極的用户體驗來發展我們的品牌，並擴大我們網絡的無處不在。相對於我們的競爭對手，我們在銷售和營銷方面沒有投入大量資金，就已經實現了商家和消費者的顯著採用。在中短期內，我們計劃加強我們的營銷努力，以進一步提高消費者和商家的品牌知名度和偏好，同時我們的目標是在不斷擴大的市場機會中抓住更大的份額。我們專注於銷售和營銷支出的有效性，並將繼續保持戰略地位
高效的消費者和商家收購。我們還利用專門的銷售團隊來擴大我們在美國和加拿大的商家基礎，並利用與其他平臺的戰略合作伙伴關係來擴大我們的商家和消費者基礎。
季節性
由於消費者支出模式的影響，我們的收入出現了季節性波動。從歷史上看，由於假日期間零售業的增長，我們在本財年第二季度的收入一直是最強勁的。此外，與購買家庭健身器材相關的收入在本財年第三季度一直是最強勁的。這幾個月發生的不利事件可能會對我們本財年的財務業績產生不成比例的影響。
人力資本資源
我們的員工
截至2021年6月30日，我們共有1,641名員工，主要位於美國。我們的員工沒有工會代表，也沒有集體談判協議的覆蓋範圍。我們還沒有經歷過任何停工，我們認為我們與員工的關係很好。
讓我們與眾不同的獨特文化
我們相信，我們的文化為我們提供了長期、可持續的競爭優勢。我們的員工自稱“肯定者”，他們堅定地致力於提供誠實的金融產品，以改善生活。五個核心價值觀滲透到了肯德姆的每一個部分--包括我們的員工、產品和業務：
•以人為本。我們先考慮我們對人們生活的影響，然後再考慮我們自己 興趣。這意味着我們不會也不會利用我們的消費者。與該行業的許多公司不同，我們不會通過滯納金、遞延或複利等做法來利用消費者的不幸。我們的成功與我們消費者的成功是一致的。事實上，我們依賴它。
•沒有小字。我們對我們的消費者和彼此都是透明和誠實的。那是 為什麼通過我們的平臺促成的貸款沒有隱藏的費用或伎倆。你所看到的就是你所得到的。
•我們請客。我們對自己的行為承擔全部責任，從不推卸責任或將責任推給 巴克。肯定者自己的問題和解決方案，我們相互追究責任。
•越簡單越好。我們讓複雜的事情變得簡單而清晰。金融產品和支付 傳統上充滿了複雜性。我們找到了一種更好的方式，一種給消費者帶來他們需要的簡單性，給商家帶來他們想要的結果的方式。
•挑戰極限。我們永遠不會停止創新，承擔明智的風險，並提高標準。才華橫溢 人們之所以受到肯定，是因為我們賦予他們創新、創建強大系統和承擔明智風險的能力。這種勢頭使我們的消費者和商家網絡不斷增長和蓬勃發展。
這些價值觀幫助我們吸引、激勵和利用了傑出的技術專家和商業人士的集體才華。
多樣性、公平性和包容性
我們相信，多樣性、公平性和包容性(“dei”)在我們擴展和建設高績效團隊時非常重要。我們的戰略包括將Dei嵌入到我們的流程、計劃和結構中，貫穿員工生命週期-我們如何招聘、發展、晉升和留住肯定者，以及我們如何開展業務。
2020年，我們成立了我們的多樣性和包容性指導委員會(DISC)，這是一個由來自確認部門的高級領導人組成的內部委員會。DISC為各部門和團隊提供監督、支持和指導，這些活動可能會影響支持員工、消費者和商家等不同關鍵羣體的能力。DISC還負責審查內部和外部倡議反映了我們對Dei的高門檻，成員們幫助放大他們自己部門內發生的高影響力的Dei努力。
此外，在2020年，我們決定開始在美國和加拿大大部分地區作為遠程優先公司運營我們的大多數團隊。我們預計，這一轉變將使我們能夠從更廣泛的地區招聘肯定者，並允許更多樣化的人才庫。
我們每年發佈我們的Dei報告，概述我們的Dei目標，我們朝着這些目標的進展，我們需要改進的領域，以及我們希望將我們的努力集中在哪裏。《2020年報告》可在以下網址查閲：www.consim.com/多樣性-包容性。本網站僅為方便起見而提供，本網站上的或可通過本網站獲取的報告和信息的內容不是本年度報告Form 10-K的一部分，也不包含在本年度報告中。
我國董事會在人力資本資源管理中的作用
我們的董事會相信，人力資本管理是我們持續增長和成功的重要組成部分，對於我們吸引、留住和培養有才華和技能的員工的能力至關重要。我們以尊重同事、重視關心他人的文化為榮。管理層定期向董事會報告人力資本管理主題，包括企業文化、安全、多樣性和包容性、員工發展以及薪酬和福利。我們的董事會為重要決策提供意見，包括有關安全、人才保留和發展的決策。
員工激勵和福利
根據我們的股權激勵計劃，我們通過授予股票期權和限制性股票單位(“RSU”)向員工提供股權激勵，以使他們的利益與作為我們業務“所有者”的股東保持一致。我們相信，這一激勵計劃為我們提供了吸引、激勵和留住人才的資源，使我們能夠與行業中的同類公司競爭。
此外，我們還提供健康、福利和退休福利，包括醫療、牙科、視力、人壽保險、帶薪休假、各種自願保險計劃和我們的401(K)退休計劃，使我們能夠通過提供有競爭力的福利來提高員工的生產力和忠誠度。此外，我們的員工援助計劃為員工提供信息、推薦和短期諮詢，以解決影響其工作或個人生活的個人問題，以幫助保護員工的身體、情感和經濟健康。
監管環境
我們在快速變化的監管環境中運營，通過我們與發起銀行合作伙伴的合作關係，根據美國聯邦和加拿大法律以及我們運營所在州的法律，我們直接和間接地受到廣泛的監管。這些法律涵蓋我們業務的方方面面，包括隱私法、消費者保護法和合同義務。如果我們所在司法管轄區的法律或法規發生變化，我們可能會受到額外的法律或法規要求的約束。這些可能包括需要獲得新的和不同類型的許可證，以開展我們的業務，如貸款、經紀、服務、託收或匯款。
我們的貸款計劃相對新穎，必須遵守適用於消費信貸交易的監管制度。此外，隨着聯邦和州政府考慮適用現有法律並通過新的法律來監管這些結構，在線貸款平臺的監管框架正在演變和不確定。新的法律法規，以及關於潛在的新法律或法規的持續不確定性，可能會對我們的業務產生負面影響。如果適用，某些州法律可能會規範利率和其他費用，並要求披露某些信息，還可能要求某些活動獲得許可。此外，與保護消費者有關的其他國家法律、公共政策和公平的一般原則、不公平和欺騙性做法以及催債做法可以適用於消費貸款的發起、服務和收取。某些銀行法律法規也適用於我們的發起銀行合作伙伴。
州和省的許可要求和法規
我們的業務必須滿足我們所在的美國各州和加拿大各省的法律和標準。這意味着，當各個州在允許提供和使用資金的方式不同時，我們必須按照最全面的要求始終如一地運作。
我們的政策和實踐符合這些要求，目的是管理我們業務模式的長期可行性和靈活性。因此，我們已經建立了一種商業模式，根據這種模式，我們可以在我們的貸款、服務和經紀許可證下，通過我們的平臺直接在美國和加拿大的不同司法管轄區發起貸款。通過我們的平臺促成的大部分貸款都來自我們的發端銀行合作伙伴：Cross River Bank，一家FDIC保險的新澤西州特許銀行，以及Celtic Bank，一家FDIC保險的猶他州特許實業銀行。
對於我們通過我們的平臺直接發起的貸款，我們必須遵守國家許可和其他要求，並且我們已經或正在獲得在我們這樣做的司法管轄區直接發起貸款所需的許可證。各州的許可法規各不相同，規定了不同的要求，包括但不限於：對貸款發放和服務做法的限制(包括對我們費用的類型、金額和方式的限制)、利率限制、披露要求、定期審查要求、擔保保證金和最低指定淨值要求、定期財務報告要求、主要負責人變更的通知要求、股權或公司控制權、廣告限制，以及提交貸款表格供審查的要求。在我們可以直接提供貸款或發起貸款的司法管轄區內，我們還受到適用的州監管機構的監督和審查。州許可要求在我們的業務模式中的應用並不總是明確的，雖然我們認為我們在2021年6月30日符合適用的許可要求，但州監管機構可能會要求或要求我們在未來獲得額外的許可證或其他授權，這可能會使我們的業務受到額外的限制或要求。
通過我們與發起銀行合作伙伴的夥伴關係，我們的風險模型根據我們發起銀行合作伙伴的承保政策自動執行承銷流程，只有我們的發起銀行合作伙伴可以更改該政策，我們在審查、批准和管理由我們的平臺提供便利的貸款時必須遵守該政策。當通過我們的平臺發起貸款時，我們的發起銀行合作伙伴簽約收取利息
基於聯邦法律(《聯邦存款保險法》第27條)。第27條允許FDIC保險的銀行，如我們的發起銀行合作伙伴，根據銀行所在州允許的利率，在全國範圍內向消費者收取利息。我們依靠發起銀行合作伙伴根據聯邦法律的權威來確定利率，並對我們的發起銀行合作伙伴通過我們的平臺發起的貸款收取利息。向消費者收取的利率和構成通過我們平臺促成的貸款付款基礎的利率是基於FDIC關於聯邦利率管理局的最終規則中詳細説明的法律原則，該規則於2020年7月22日發表在《聯邦登記冊》上。Cross River Bank和Celtic Bank通常允許州特許銀行和消費貸款借款人同意根據FDIC聯邦利率管理局規則和其他適用法律計算的任何利率，年利率最高可達30%。
某些州對個人消費貸款沒有法定利率限制，而其他司法管轄區則對此類貸款施加最高利率。在某些司法管轄區，最高利率可能低於適用於通過我們平臺提供便利的貸款的利率。如果發現這些司法管轄區的法律管轄通過我們的平臺提供的利率高於該司法管轄區最高利率的任何貸款，這些貸款可能違反了此類法律。這可能導致此類貸款無法執行，或減少或取消此類貸款的本金和/或利息(已支付或將支付)，或導致我方或我方發起銀行合作伙伴的費用、損害賠償和罰款。然而，出於充分的謹慎，我們已尋求自願將我們為某些州的借款人提供的貸款的最高利率設定上限，使其低於我們的發起銀行合作伙伴根據適用法律將被允許收取的最高利率。
有關真正的貸款人決定如何與我們的業務相關的進一步討論，請參閲標題為“風險因素-與我們的監管環境相關的風險-如果我們的原始銀行合作伙伴模式被成功挑戰或被認為是不允許的，我們可能被發現違反了許可、利率限制、貸款或經紀法律，並面臨處罰、罰款、訴訟或監管執法。”
美國聯邦消費者保護要求
我們必須遵守各種聯邦消費者保護制度，既作為我們發起銀行合作伙伴的服務提供者，也作為我們可能直接發起貸款的貸款發起人，包括題為風險因素-與我們的監管環境相關的風險-我們受到各種聯邦和州消費者保護法的約束。”
我們還受消費者金融保護局(“CFPB”)根據《多德-弗蘭克法案》和本文所述其他法案的監管，我們遵守這些要求須受CFPB的執法機構管轄。CFPB對向金融機構提供服務的第三方的行為擁有執行權。CFPB已明確表示，它預計非銀行實體將維持一個有效的流程，以管理與供應商關係相關的風險，包括合規相關風險。在此供應商風險管理流程中，我們應對潛在供應商進行盡職調查審查，審查他們的政策和程序以及內部培訓材料，以確認合規相關重點，在與供應商簽訂的合同中包括未能遵守消費者保護要求的可強制執行的後果，並在供應商未能滿足我們的期望的情況下立即採取行動，包括終止關係。CFPB可以要求提供關於我們的組織、業務行為、市場和活動的報告，也可以定期對我們的業務進行現場檢查。
CFPB還有權收取罰款並在違規情況下向消費者提供賠償，開展消費者金融教育，跟蹤消費者投訴，要求提供數據，並促進向服務不足的消費者和社區提供金融服務。CFPB通過其執法權可能會增加我們的合規成本，潛在地阻礙我們對市場變化的反應能力，強制要求改變產品和服務，使其對消費者的吸引力降低，並削弱我們提供產品和服務的盈利能力。CFPB有權對違反聯邦消費者金融法的行為提起行政訴訟或訴訟。在這些程序中，CFPB可以獲得停止令和停止令(其中可以包括恢復或撤銷合同的命令，以及其他類型的肯定救濟)和
罰款從輕微違反聯邦消費者金融法(包括CFPB自己的規則)的每天5953美元到魯莽違規的每天29,764美元和明知違規的每天1,190,546美元不等。此外，如果一家公司違反了多德-弗蘭克法案第X條或CFPB第X條下的規定，多德-弗蘭克法案授權州總檢察長和州監管機構就CFPB可以獲得的那種停止和停止令提起民事訴訟(但不包括民事處罰)。如果CFPB或一個或多個州官員發現我們違反了上述法律，他們可能會以對我們的業務產生實質性不利影響的方式行使執法權。
適用於我們平臺等在線市場的聯邦監管框架正在演變和不確定，未來可能會對我們的業務提出額外的要求。雖然我們已經制定了旨在幫助遵守這些法律和法規的政策和程序，但不能保證我們的合規政策和程序將隨着法律的變化或以新的方式應用而有效或足夠。
其他規定
除上述要求外，我們還須遵守並設法遵守適用於消費貸款的其他州和聯邦法律法規，包括與貸款披露、信用歧視、信用報告、追回債務以及不公平、欺騙性或濫用行為或做法有關的額外要求。這些法律法規可以由州消費信貸監管機構、州總檢察長、CFPB和私人訴訟當事人等執行。鑑於我們新的商業模式和其中一些法律法規的主觀性質，特別是規範不公平、欺騙性或濫用行為或做法的法律，我們可能會因遵守這些要求而受到監管審查或法律挑戰。
我們有旨在防止非法產品融資的政策和程序。作為我們審查新合作伙伴時的盡職調查過程的一部分，這些政策和程序指示我們篩選違反法律或在我們的禁止業務名單上的產品，以努力防止對我們的業務或對我們的消費者、商家和支付系統的風險。
由於我們與發起銀行合作伙伴的合作關係，我們必須遵守與美國反洗錢(“AML”)法律和法規相關的直通合規義務。我們已經開發並目前運營一項反洗錢計劃，旨在防止我們的網絡被用來為洗錢、恐怖分子融資和其他金融犯罪提供便利。我們的反洗錢計劃還旨在防止我們的產品被用來促進某些國家或地區的業務，或與某些個人或實體開展業務，包括美國財政部外國資產管制辦公室和其他美國和非美國製裁機構公佈的指定名單上的那些人。我們的反洗錢和制裁合規計劃包括政策、程序、報告協議和內部控制，包括指定一名反洗錢合規官員來監督這些計劃。我們的計劃旨在滿足這些法律和監管要求，並幫助管理與洗錢和恐怖分子融資相關的風險。
我們收集、存儲、使用、披露、傳輸和以其他方式處理各種信息，包括個人身份信息，用於我們的業務中的各種目的，包括幫助提供我們服務的完整性以及向我們的消費者和商家提供特性和功能。我們業務的這一方面，包括收集、存儲、使用、披露、傳輸、處理和保護我們因消費者和商家使用我們的服務而獲得的信息(包括個人身份信息)，受到美國和外國司法管轄區眾多隱私、網絡安全和其他法律法規的約束。因此，我們公佈了我們的隱私政策和服務條款，其中描述了我們在收集、存儲、使用、披露、傳輸、處理和保護信息方面的做法。
美國和外國司法管轄區的各種監管機構繼續審查適用於我們並可能影響我們業務的各種問題。這些問題包括賬户管理準則、反歧視、消費者保護、身份盜竊、隱私、披露規則、電子轉賬、
網絡安全和營銷。隨着我們業務的不斷髮展和擴大，我們繼續監控可能變得相關的其他規則和條例，以保持對適用法律的遵守。
全球隱私和安全問題的法律和監管框架正在迅速演變，儘管我們努力遵守這些法律和法規以及我們發佈的政策和文檔，但我們有時可能無法做到這一點，或被指控未能做到這一點。任何實際或被認為未能遵守適用於我們的法律和監管要求，包括那些與隱私或安全有關的要求，或未能保護我們從我們的消費者和商家收集的信息(包括個人身份信息)不受網絡攻擊，或我們發起銀行合作伙伴的任何此類實際或預期的失敗，均可能導致除其他外，撤銷所需的許可證或註冊、失去批准的地位、私人訴訟、監管或政府調查、行政執法行動、制裁、民事及刑事責任，以及我們繼續經營的能力受到限制。有關影響我們業務的政府監管的其他討論，請參閲標題為“風險因素-與我們的監管環境相關的風險。”
我們的發起銀行合作伙伴也在高度監管的環境中運營，許多直接適用於我們發起銀行合作伙伴的法律和法規間接適用於我們作為發起銀行合作伙伴的服務提供商。
知識產權
知識產權和專有權利對我們業務的成功非常重要。我們依靠美國和其他司法管轄區的專利、版權、商標和商業祕密法律以及許可協議、保密程序、保密協議和其他合同保護來建立和保護我們的知識產權和專有權利，包括我們的專有技術、軟件、訣竅和品牌。然而，這些法律、協議和程序只能提供有限的保護。截至2021年6月30日，我們在美國擁有10個註冊商標和24個商標申請，在各個外國司法管轄區擁有7個註冊商標和9個商標申請，在美國擁有3個已發佈專利和18個未決專利申請。
儘管我們採取措施保護我們的知識產權和專有權利，但我們不能確定我們採取的步驟是否足以或有效地防止未經授權訪問、使用、複製或反向工程我們的技術和其他專有信息，包括可能使用我們的技術或其他專有信息開發與我們競爭的服務的第三方。
見標題為“”的部分風險因素更全面地描述與我們的知識產權和專有權利有關的風險。
可用信息
我們的網站地址是www.consim.com。在我們網站上找到或通過我們的網站訪問的信息不是本10-K表格年度報告的一部分，也不會被納入本年度報告。在我們以電子方式向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交或提供這些材料後，我們可在合理可行的範圍內儘快在我們的網站上免費獲取我們的10-K年度報告、10-Q季度報告、8-K當前報告以及根據1934年證券交易法(“交易法”)第13(A)或15(D)節提交或提交的這些報告的修正案。美國證券交易委員會還維持着一個網站，其中包含我們的美國證券交易委員會備案文件。該網站的地址是www.sec.gov。
第1A項。風險因素
投資我們的A類普通股有很高的風險。在決定是否投資A類普通股之前，您應仔細考慮下列使您對本公司的投資具有投機性或風險性的重大因素、風險和不確定因素，以及本10-K表中的所有其他信息，包括題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”的部分，以及我們的合併財務報表和附帶的附註。下面描述的風險和不確定性並不是我們面臨的唯一風險和不確定性。我們沒有意識到或我們認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能成為對我們的業務產生不利影響的重要因素。如果實際發生以下任何風險，我們的業務、財務狀況、經營業績和未來前景都可能受到實質性的不利影響。在這種情況下，我們A類普通股的市場價格可能會下跌，你可能會損失部分或全部投資。
風險因素摘要
我們的業務所面臨的風險和不確定性，包括但不限於 以下是：
•如果我們無法吸引更多的商家合作伙伴，留住我們現有的商家合作伙伴，並與新的和現有的商家合作伙伴發展和發展我們的關係，我們的業務、經營業績、財務狀況和未來前景將受到實質性和不利的影響。
•如果我們不能吸引新的消費者，並保持和發展我們與現有消費者的關係，我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景將受到實質性和不利的影響。
•我們在一個競爭激烈的行業中運營，我們無法成功競爭將對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性和不利的影響。
•我們很大比例的收入集中在單一商家合作伙伴身上，失去這個商家合作伙伴或任何其他重要的商家關係將對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
•我們與我們的發起銀行合作伙伴之一Cross River Bank簽訂的協議是非排他性的短期協議，一旦發生某些事件，包括我們未能遵守適用的監管要求，CrosRiver Bank可能會終止協議，迄今為止通過我們的平臺促成了大部分貸款。如果該協議終止，我們無法取代CrosRiver Bank的承諾，我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景將受到實質性和不利的影響。
•我們依靠各種資金來源來支持我們的商業模式。如果我們現有的資金安排不被更新或替換，或者我們現有的資金來源不願意或不能以我們可以接受的條款向我們提供資金，或者根本不能，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流和未來前景產生實質性的不利影響。
•我們業務的成功取決於我們與發起銀行合作伙伴合作的能力，以實現通過我們的平臺提供的貸款的有效承保，並準確定價信用風險。
•如果通過我們的平臺促成的貸款沒有表現，或者表現明顯不佳，我們可能會因為我們購買的貸款和我們在資產負債表上持有的貸款而蒙受財務損失，或者失去我們資金來源的信心。
•我們未來可能無法維持我們的收入增長率，或相關關鍵運營指標的增長率。
•失去我們創始人兼首席執行官的服務可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
•我們的長期使命是提供簡單、透明和公平的金融產品，這可能與我們股東的短期利益相沖突。
•我們有運營虧損的歷史，未來可能無法實現或維持盈利。
•我們的季度業績可能會有很大波動，可能不能完全反映我們業務的基本表現。
•我們平臺上的服務或與供應商有關的任何重大中斷或錯誤，包括我們無法控制的事件，都可能阻止我們在我們的平臺上處理交易或過帳付款，並對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生重大和不利的影響。
•訴訟、監管行動和合規問題可能會使我們面臨罰款、處罰、判決、補救費用和導致費用增加的要求。
•市場利率的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們的收入在很大程度上受到整體經濟和我們商人的財務表現的影響。
•如果我們對拖欠貸款的追收工作無效或不成功，貸款的表現將受到不利影響。
•我們保護我們的機密、專有或敏感信息的能力，包括我們平臺上消費者的機密信息，可能會受到網絡攻擊、員工或其他內部不當行為、計算機病毒、物理或電子入侵或類似中斷的不利影響。
•我們的業務在多個領域受到廣泛的監管、審查和監督，所有這些都可能會發生變化和不確定的解釋。聯邦、州和地方法律的變化，以及監管執法政策和優先事項的變化，包括政治格局變化可能導致的變化，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生負面影響。
•如果我們的發起銀行合作伙伴模式被成功挑戰或被認為是不允許的，我們可能被發現違反了許可、利率限制、貸款或經紀法律，並面臨處罰、罰款、訴訟或監管執法。
•我們普通股的雙重股權結構具有將投票控制權集中到持有我們B類普通股的股東手中的效果，這些股東包括我們的高管、員工和董事及其關聯公司。
有關我們業務面臨的重大風險的更完整討論，請參見下面的內容。
與我們的商業和工業有關的風險
如果我們無法吸引更多的商家合作伙伴，留住我們現有的商家合作伙伴，並與新的和現有的商家合作伙伴發展和發展我們的關係，我們的業務、經營業績、財務狀況和未來前景將受到實質性和不利的影響。
我們的持續成功取決於我們有能力擴大我們的商家基礎，並在我們的平臺上增加商家的收入。我們很大一部分收入來自從我們的商户合作伙伴那裏賺取的商户網絡費用。網絡費用一般按我們平臺交易量的一定比例收取。此外，隨着更多的商家融入我們的網絡，消費者有更多的理由與我們一起購物。
如果我們不能吸引更多的商家，並擴大現有商家的收入和交易量，我們將無法繼續吸引消費者或增長我們的業務。我們保持和發展與商家合作伙伴關係的能力取決於商家與我們合作的意願。我們的平臺對商家的吸引力取決於但不限於：我們的消費者基礎規模；我們的品牌和聲譽；我們收取的商家費用金額；我們通過在結賬時展示更高的轉化率和增加的AOV來維持我們對商家獲取客户的價值主張的能力；我們的技術和數據驅動的平臺對商家的吸引力；競爭對手提供的服務和產品；以及我們根據和維護我們的商家協議履行和維護的能力。此外，擁有多樣化的商家合作伙伴對於降低與消費者消費行為、經濟狀況和其他可能影響特定類型商家或行業的因素變化相關的風險非常重要。例如，新冠肺炎疫情爆發後，我們來自旅遊、酒店和娛樂行業商業合作伙伴的收入下降，但來自提供家庭健身設備、家庭辦公產品和家居的商業合作伙伴的收入顯著增加。隨着獲得新冠肺炎疫苗的機會增加，我們已經開始看到這些趨勢發生逆轉，但很難預測Delta變種的持續傳播以及大流行的潛在額外浪潮將對我們的商業合作伙伴和我們的業務產生什麼影響。
我們的持續成功還取決於我們與商家合作伙伴成功發展和發展關係的能力，特別是與大型電子商務零售商(如Amazon.com，Inc.)的早期關係。我們與商家合作伙伴的一些協議，包括我們與亞馬遜的協議，是非排他性的，沒有任何交易量承諾。這些早期關係的發展、整合和推出的速度往往是不可預測的，通常不在我們的控制範圍之內。此外，這些商家合作伙伴，包括亞馬遜，可能已經或可能在未來與我們的競爭對手達成類似的協議，這可能會對我們推動交易量和收入增長水平的能力產生不利影響，或者以其他方式滿足我們的投資者和金融分析師對這些關係的高期望。此外，我們與我們的商家合作伙伴的協議期限一般從大約12個月到36個月不等，我們的商家通常可以在提前30至90天發出書面通知後無故終止這些協議。因此，我們可能被迫不時地與商家合作伙伴重新談判我們的協議，條件可能比我們與這些商家合作伙伴的現有協議中包含的條款要優惠得多。
如果我們未能留住任何較大的商户合作伙伴或大量較小的商户合作伙伴，如果我們不收購新的商户合作伙伴，如果我們不成功地增長和發展我們與較大的商户合作伙伴的關係，如果我們不不斷擴大我們平臺上商户的收入和數量，或者如果我們不吸引和保留多樣化的商户合作伙伴，我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景將受到實質性和不利的影響。
如果我們不能吸引新的消費者，並保持和發展我們與現有消費者的關係，我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景將受到實質性和不利的影響。
我們的成功取決於我們有能力從現有消費者那裏創造重複使用和增加交易量，並吸引新消費者到我們的平臺。當消費者在結賬時使用確認支付時，我們就會產生收入。如果我們不能繼續增長我們的消費者基礎，我們就不能繼續增長我們的商家網絡或我們的業務。我們保持和發展與消費者的關係的能力取決於消費者使用我們平臺和產品的意願。我們平臺對消費者的吸引力取決於其他因素：商家的數量和種類以及通過我們平臺提供的產品組合；我們的品牌和聲譽；消費者體驗和滿意度；消費者對我們解決方案的信任和感知；技術創新；以及競爭對手提供的服務和產品。如果我們不能保持與現有消費者的關係，如果我們不能吸引新的消費者使用我們的平臺和產品，或者如果我們不能不斷擴大我們平臺上的消費者的使用量和數量，我們的業務、運營結果、財務狀況和前景將受到實質性和不利的影響。
我們在一個競爭激烈的行業中運營，我們無法成功競爭將對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性和不利的影響。
我們在一個競爭激烈、充滿活力的行業中運營。我們的技術平臺面臨着來自各種參與者的競爭，包括那些通過數字支付實現交易和商業的參與者。我們的主要競爭對手包括：傳統支付方式，如信用卡和借記卡，包括由Synchrony、摩根大通、花旗銀行、美國銀行、Capital One和美國運通等髮卡銀行提供的方法；由支付公司提供的技術解決方案，如Visa和萬事達卡；移動錢包，如PayPal；其他由Afterpay和Klarna公司提供的跨時支付解決方案，以及傳統金融和支付公司提供的新的跨時支付產品，包括上述公司。我們預計，隨着新興技術繼續進入市場，以及大型金融巨頭越來越多地尋求創新它們提供的服務以與我們的平臺競爭，未來的競爭將會加劇。技術進步和電子商務活動的持續增長增加了消費者獲得產品和服務的機會，並導致在數字支付選擇方面的競爭擴大，如按時間付費解決方案。我們在以下方面面臨競爭：支付方式的靈活性；支付條款的持續時間、簡單性和透明度；處理申請的可靠性和速度；承保效力；合規和安全；促銷產品；費用；批准率；易用性；營銷專長；服務水平；產品和服務；技術能力和集成；客户服務；品牌和聲譽；以及消費者和商家的滿意度。
我們的一些競爭對手，特別是上文所述的信貸發行銀行，比我們大得多，這為這些競爭對手提供了我們沒有的優勢，例如更多元化的產品、更廣泛的消費者和商家基礎、接觸更多消費者的能力、交叉銷售其產品的能力、運營效率、通過其他業務線交叉補貼其產品的能力、更多功能的技術平臺、廣泛的本地分銷能力和更低的融資成本。此外，由於我們的許多競爭對手都是大型金融機構，它們通過低成本的保險存款為自己融資，並繼續擁有它們發放的貸款，因此它們擁有我們無法獲得的某些收入和融資機會。我們的潛在競爭對手也可能比我們擁有更長的運營歷史，更廣泛的消費者和商家關係，以及更高的品牌認知度和品牌忠誠度。例如，擁有龐大的現有消費者和商家基礎、雄厚的財力和成熟的分銷渠道的更多老牌公司可以進入市場。
競爭加劇可能導致我們需要改變我們向商家或消費者提供的定價。如果我們無法成功競爭，對我們的平臺和產品的需求可能停滯不前或大幅下降，我們可能無法留住或增長使用我們平臺的消費者或商家的數量，這將降低我們的平臺對其他消費者和商家的吸引力，並將對我們的業務、運營業績、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
如果我們不能保持消費者對我們品牌的持續高滿意度和信任度，我們的業務、經營結果、財務狀況和未來前景將受到實質性和不利的影響。
為消費者提供更好的支付方式對我們的成功至關重要。如果消費者不信任我們的品牌或有積極的體驗，他們就不會使用我們的平臺。如果消費者不使用我們的平臺，我們就無法吸引或留住商家。因此，我們在技術和我們的支持團隊上都投入了大量資金。如果我們不能保持持續的高水平的積極消費者體驗，我們將失去現有的消費者和商家。此外，我們吸引新消費者和商家的能力高度依賴於我們的聲譽以及現有消費者和商家的積極推薦。例如，我們的聲譽和品牌可能會受到商家任何被視為敵意、冒犯、不適當或非法的行為的負面影響。我們針對非法或攻擊性使用我們的平臺採取的政策可能不會阻止商家或他們的客户從事這些活動。我們現有的保障措施可能不足以避免對我們的聲譽和品牌造成損害，這可能會對我們擴大商家訂閲基礎、吸引新消費者以及保持和發展與現有消費者的關係的能力產生不利影響s。此外，任何未能保持持續的高水平客户服務，或市場認為我們沒有維持高質量的客户服務，都將對我們的聲譽和我們收到的積極消費者和商家推薦的數量產生不利影響。因此，我們的業務、經營結果、財務狀況和未來前景都將受到實質性的不利影響。
我們很大比例的收入集中在單一商家合作伙伴身上，失去這個商家合作伙伴或任何其他重要的商家關係將對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
在截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度中，我們最大的商業合作伙伴peloton Interactive(“佩洛頓”)分別佔我們總收入的20%、28%和20%。截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度，我們排名前十的商家分別約佔我們總收入的25%、35%和30%。我們相當大一部分的業務和交易量集中在數量有限的商家、或類型的商家或行業，使我們不成比例地面臨任何那些選擇不再與我們合作或選擇與競爭對手合作的商家、那些商家或行業的經濟表現或影響該等商家或行業的任何事件、情況或風險。例如，由於消費者在家用健身器材上的支出趨勢，佩洛頓在我們投資組合中的重要性在2020年期間有所增加，但無法保證這種趨勢將繼續下去，也不能保證我們從佩洛頓創造的總收入和商户網絡收入水平將繼續下去。失去Peloton作為商家合作伙伴，或失去任何其他重要的商家關係，將對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
同樣，商家產品召回，如2021年5月5日宣佈的Peloton踏面和踏板+跑步機產品召回，或導致我們商家經歷的消費品退貨量增加和/或要求我們的商家暫停銷售產品以解決實際或據稱的產品缺陷的其他事件或情況，也可能會減少我們的貸款額和相關費用收入。對於我們最大的商家來説，這種風險尤其嚴重，比如佩洛頓。
此外，任何重要商業合作伙伴的財務運營發生重大變化，都可能影響我們的運營結果、財務狀況和未來前景。例如，我們確認收入的時間與商家確認通過我們平臺融資的交易的時間有關，我們稱之為商家捕獲日期。如果商家在稍後的交易過程中確認付款並確認交易，我們預計這一更改將推遲商家捕獲日期，這將使我們對GMV和與該商家交易相關的收入的確認延遲相應的金額。這種延遲將對GMV和我們在此類變化的季度期間從此類商家的交易中確認的收入產生不利影響，因為部分此類交易的商家捕獲日期將轉移到隨後的季度期間。從2020年12月開始對佩洛頓實施這一改變。這一變化推遲了某些Peloton交易的商家捕獲日期，從而相應地推遲了GMV和與這些交易相關的收入。
我們未來可能無法維持我們的收入增長率，或相關關鍵運營指標的增長率。
我們無法保證我們的收入將像最近幾個時期那樣繼續增長，我們預計未來幾個時期我們的收入增長率將下降。此外，與截至2020年6月30日的年度相比，我們的GMV同比增長了約79%，與截至2019年6月30日的年度相比，我們的GMV同比增長了77%，因此不能保證我們在未來一段時間內將保持我們的GMV增長率。許多因素可能導致我們的收入和GMV增長率下降，包括競爭加劇、現有和新消費者對我們產品的需求放緩、交易量和組合(特別是與我們重要的商業合作伙伴)、我們的商家(特別是那些與我們有重要關係的商家)銷售額下降、總體經濟狀況、我們未能繼續利用增長機會、監管環境的變化和我們業務的成熟等等。不應依賴之前任何季度或年度的收入或關鍵運營指標作為我們未來業績的指標。如果我們的收入增長率下降，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到不利影響。
我們業務的成功和增長取決於我們不斷創新和開發新產品和技術的能力。
我們的解決方案是一個依靠創新保持競爭力的技術驅動型平臺。開發新技術和產品的過程很複雜，例如具有按時間付費功能的確認Deit+，我們使用人工智能和機器學習(AI/ML)、基於雲的技術和其他工具的最新技術來構建我們自己的技術，以區分我們的產品和技術。此外，我們致力於將技術進步融入我們的平臺，需要大量的財力、人力資源和人才。我們在這些計劃方面的發展努力可能會分散管理層對當前運營的注意力，並可能將資本和其他資源從對我們的業務至關重要的其他增長計劃中分流出來。我們所處的行業正經歷着快速的技術變革和頻繁的產品推介。我們可能無法像消費者和商家要求的那樣迅速地進行技術改進，這可能會損害我們吸引消費者和商家的能力。此外，我們可能無法像競爭對手那樣迅速有效地實施新的技術驅動的產品和服務，包括確認Deit+，或者無法成功地向消費者和商家營銷這些產品和服務。如果我們不能成功和及時地創新並繼續提供卓越的商家和消費者體驗，對我們的產品和技術的需求可能會減少，我們的增長、業務、運營結果、財務狀況和未來前景可能會受到實質性和不利的影響。
此外，我們在業務的許多方面使用AI/ML，包括欺詐、信用風險分析和產品個性化。我們使用的AI/ML模型是使用各種數據集進行訓練的。如果AI/ML模型的設計不正確，我們用來訓練它們的數據不完整、不充分或以某種方式存在偏見，或者我們沒有足夠的權利使用我們的AI/ML模型所依賴的數據，我們的產品、服務和業務的表現以及我們的聲譽可能會受到影響，或者我們可能會因為違反法律、第三方隱私或其他權利或我們作為一方的合同而招致責任。例如，AI/ML模型訓練數據集中使用的數據信號與我們的風險模型的在線決策環境之間的差異可能會在某些場景中導致不正確的決策和錯誤。為防止將來出現錯誤而採取的步驟可能不足以防止將來出現其他差異。
我們未能準確預測新產品和技術的需求或增長，也可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。新產品和新技術具有內在的風險，原因除其他外包括：產品或技術不起作用或沒有按預期起作用；消費者和商家接受；技術中斷或故障；加強監管審查；未能滿足消費者和商家的期望。由於這些風險，我們可能會遇到更多的索賠、聲譽損害或其他不利影響，這些影響可能是實質性的。使用我們新產品和技術的潛在消費者的形象也可能沒有我們目前服務的消費者的形象那麼有吸引力，這可能會導致比我們歷史上經歷過的更高水平的拖欠或違約。此外，我們不能保證我們將能夠開發，
將我們的新產品和新技術推向商業市場，並獲得認可。此外，我們在開發新產品和技術以及對我們平臺進行更改或更新方面的資源投入可能不足，或者導致支出超過這些新產品的實際收入。未能準確預測與我們的新產品和技術有關的需求或增長可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
我們與我們的發起銀行合作伙伴之一Cross River Bank簽訂的協議是非排他性的短期協議，一旦發生某些事件，包括我們未能遵守適用的監管要求，CrosRiver Bank可能會終止協議，迄今為止通過我們的平臺促成了大部分貸款。如果該協議終止，我們無法取代CrosRiver Bank的承諾，我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景將受到實質性和不利的影響。
我們依賴CrosRiver Bank發起通過我們的平臺提供的大部分貸款，並遵守各種聯邦、州和其他法律。Cross River Bank經營各種消費和商業融資項目。Cross River Bank貸款計劃協議的初始三年期限將於2023年11月結束，除非任何一方在任何此類期限結束前至少90天向另一方發出不續簽通知，否則將自動續簽兩次，連續一年。此外，在發生某些提前終止事件時，我們或Cross River Bank可在書面通知另一方後立即終止貸款計劃協議。我們的Cross River Bank貸款項目協議並不禁止Cross River Bank與我們的競爭對手合作或提供競爭服務，Cross River Bank目前通過其他競爭平臺提供貸款項目。Cross River Bank可以出於任何原因決定不與我們合作，可能會使與我們合作的成本過高，也可能決定與我們的一個或多個競爭對手建立獨家或更有利的關係。此外，根據我們的貸款計劃協議，Cross River Bank的表現可能不會達到預期。我們未來可能會與CrosRiver Bank發生分歧或糾紛，這可能會對我們與我們可能尋求合作的其他發起銀行的關係產生負面影響或威脅。
Cross River Bank受FDIC和新澤西州銀行和保險部的監督，必須遵守適用的規則和法規以及審查要求，包括要求與其未償還貸款保持一定數量的監管資本。Cross River Bank一直受到不利監管命令的影響。雖然該等訂單與越江銀行透過我們平臺發放的貸款無關，亦不會對該貸款產生任何影響，但未來任何不利的命令或監管執法行動，即使與我們的平臺無關，亦可能會對越江銀行繼續透過我們的平臺發放消費貸款的能力造成限制。我們是越江銀行的服務提供商，因此，我們根據FDIC關於供應商管理的指導方針接受越江銀行的審計。根據《銀行服務公司法》，我們還受制於FDIC的審查和執行權。
如果Cross River Bank暫停、限制或停止其運營，或者如果我們與Cross River Bank的關係因任何原因(包括但不限於其未能遵守監管行動)而終止，我們將需要與另一家銀行實施基本上類似的安排，獲得額外的州許可證，或削減我們的運營。如果我們需要與另一家銀行達成替代安排，以取代我們現有的安排，我們可能無法及時談判一項類似的替代安排，甚至根本無法談判。雖然我們與凱爾特銀行(Celtic Bank)簽訂了發起計劃協議，凱爾特銀行是猶他州特許的工業銀行，其存款由FDIC提供保險，但我們預計凱爾特銀行無法增加其貸款發起能力，以滿足我們在這種情況下的需求。此外，將貸款來源轉移到新銀行是未經測試的，可能會導致貸款發放的延遲，或者，如果我們的平臺無法運行，可能會導致無法通過我們的平臺提供貸款。如果我們無法與不同的銀行達成替代安排，以完全取代或補充我們與Cross River Bank的關係，我們可能需要獲得額外的州許可證，使我們能夠直接發起貸款，並遵守其他州和聯邦法律，這將是昂貴和耗時的，而且無法保證任何此類許可證能夠及時或根本不能獲得。如果我們與越江銀行的關係終止，我們的業務、經營結果、財務狀況和未來前景將受到實質性的影響
並受到不利影響，特別是如果我們不能及時以類似或更有利的條件或根本不能用另一家始發銀行取代CrosRiver Bank。
我們依靠各種資金來源來支持我們的商業模式。如果我們現有的資金安排不被更新或替換，或者我們現有的資金來源不願意或不能以我們可以接受的條款向我們提供資金，或者根本不能，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流和未來前景產生實質性的不利影響。
我們的高速、高資本效率的融資模式是我們商務平臺成功不可或缺的一部分。為了支持這一模式和我們業務的增長，我們必須保持各種融資安排，包括倉庫設施、證券回購協議、證券化信託基金和具有不同資金來源的遠期流動安排。如果我們無法繼續獲得或擴大我們的網絡和融資安排的多樣性，我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景可能會受到實質性和不利的影響。
我們不能保證這些融資安排將繼續以有利的條件或根本不存在，我們的融資戰略可能會隨着時間的推移而改變，並取決於此類融資安排的可用性。例如，信貸市場的中斷或其他因素，如新冠肺炎疫情的影響，可能會對我們融資安排的可用性、多樣性、成本和條款產生不利影響。新冠肺炎對金融市場的廣泛影響在許多融資市場和許多資金來源中造成了不確定性和波動性。此外，我們的資金來源可能會重新評估它們對我們行業的敞口，要麼減少獲得未承諾融資能力的機會，要麼無法更新或延長設施，或者收取更高的成本來獲得我們的資金。
此外，不能保證我們能夠在到期時以合理的條件延長或更換現有的資金安排，甚至根本不能。我們的債務融資和貸款銷售遠期流動安排一般為短期性質，期限由一年至三年不等，在此期間我們可以根據該等安排獲得承諾資本。如果我們現有的資金安排得不到更新或更換，或者我們現有的資金來源不願意或不能以我們可以接受的條款或根本不能向我們提供資金，我們將需要獲得額外的資金來源或大幅削減我們的業務。此外，隨着通過我們的平臺提供的貸款數量增加，我們可能需要根據現有的資金安排擴大我們的資金能力或增加新的資金來源。我們資金安排的可獲得性和多樣性取決於各種因素，並受到許多風險的影響，其中許多風險不在我們的控制範圍之內。
管理我們資金安排的協議要求我們遵守某些公約。違反此類契約或我們融資協議下的其他違約事件可能會導致我們減少或終止獲得此類融資的機會，可能會增加我們的融資成本，或者在某些情況下，可能會讓我們的貸款人有權要求在貸款預定到期日之前償還貸款。其中一些公約與我們的消費者違約率掛鈎，這可能會受到經濟衰退或整體經濟狀況等因素的重大影響，這些因素不是我們所能控制的，也不是個別消費者所能控制的。特別是，由於當前利率、失業率、消費者和企業信心水平、商業房地產價值、美元價值、能源價格、消費者和企業支出的變化、個人破產數量、信貸市場中斷、新冠肺炎疫情的影響和其他因素，消費貸款的損失率可能會上升。此外，我們的循環信貸安排包含某些契約和限制，限制了我們和我們的子公司在以下方面的能力：產生額外債務；對某些資產設定留置權；就其股本支付股息或進行分配或進行其他有限制的付款；合併、合併、出售或以其他方式處置其全部或幾乎所有資產；以及與其關聯公司進行某些交易。循環信貸安排還包含某些財務維持契約，要求我們和我們的子公司在每個財政季度的最後一天不得超過指定的槓桿率，在每個財政季度的最後一天保持最低有形淨值，並在循環信貸安排下的任何借款未償還時保持最低水平的不受限制的現金。
如果金融系統突然或意想不到地出現資金短缺，我們可能無法維持必要的資金水平，而不會招致高昂的資金成本、資金工具期限或規模的縮短，以及/或某些資產的清算。在這種情況下，如果我們無法以優惠的條件安排新的或替代的融資方式，我們將不得不減少交易量，這可能對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流和未來前景產生實質性的不利影響。
未來，我們可能會尋求進一步進入資本市場，以獲得資本，為增長提供資金。然而，我們未來進入資本市場的機會可能會受到各種因素的限制，包括我們的收益、現金流、資產負債表質量或整體業務或行業前景的惡化、不利的監管變化、資本市場狀況的中斷、波動或惡化，或者市場參與者對我們的行業的負面偏見。由於對我們行業的負面偏見，某些金融機構限制了我們行業參與者獲得可用的融資，我們獲得機構資本的渠道可能比其他企業更有限。未來普遍的資本市場狀況和資本市場的潛在幹擾可能會對我們以令我們滿意的條款安排額外融資的努力產生不利影響，如果有的話。如果沒有足夠的資金，或不能以可接受的條款提供資金，我們可能沒有足夠的流動性為我們的運營提供資金，進行未來投資，利用收購或其他機會，或應對競爭挑戰，這反過來可能對我們推進戰略計劃的能力產生不利影響。此外，如果資本和信貸市場出現波動，且資金有限，與我們有業務往來的第三方可能會導致成本增加或業務中斷，這可能會對我們與該等第三方的業務關係產生不利影響，進而可能對我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流和未來前景產生重大不利影響。
我們業務的成功取決於我們與發起銀行合作伙伴合作的能力，以實現通過我們的平臺提供的貸款的有效承保，並準確定價信用風險。
我們相信，我們的核心競爭優勢之一，也是我們平臺的核心宗旨，是我們能夠與發起銀行合作伙伴合作，使用我們的數據驅動風險模型，實現通過我們的平臺提供的貸款的有效承保，並準確有效地定價信用風險。通過我們的平臺促成的貸款的任何業績惡化，或該等貸款的意外虧損，都將對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。貸款償還表現不佳將影響我們從始發銀行合作伙伴那裏購買的貸款產生的利息相關收入和銷售收益，這些貸款是根據銀行的信貸政策進行承保的。此外，增量沖銷可能會影響未來的信貸決策、交易量的增長，以及我們需要為不良貸款撥備的金額。
傳統貸款機構依賴信用局評分，需要大量信息才能批准貸款。我們相信，我們的競爭優勢之一是，我們的風險模型能夠根據我們發起銀行合作伙伴的信用模型及其在發放貸款時的承保指南進行部署，基於五個首要數據輸入，在幾秒鐘內有效地對銷售點的信用風險進行評分和定價。然而，這些輸入可能不準確，或者可能不能準確反映消費者的信譽或信用風險。此外，我們能否有效承保我們直接發放或從發端銀行合作伙伴購買的貸款，並準確定價信用風險(以及此類貸款的表現)，在很大程度上取決於我們基於學習的專有評分系統和基礎數據快速準確評估客户信用狀況和違約風險的能力。由於錯誤或欺詐，我們在開發風險模型和價格風險時使用的信息可能不準確或不完整，這兩者都可能難以發現和避免。
許多因素可能會對客户的信用風險和我們的風險產生不利影響，其中許多因素可能是意想不到的或超出我們的控制。可能存在或在未來發展的風險，包括市場風險、經濟風險和我們沒有適當預見、識別或緩解的其他外部事件，例如來自不適當或失敗的流程、人員或系統、自然災害以及合規、聲譽或法律問題的風險，因為它們與我們直接相關，也與我們簽訂合同或以其他方式開展業務的第三方有關。此外，我們的專有風險模型是在新冠肺炎大流行之前建立的，因此沒有考慮到以下因素造成的社會、經濟和金融中斷的長期影響
大流行。如果我們的風險模型不能有效和準確地模擬通過我們的平臺提供便利的潛在貸款的信用風險，可能會導致此類貸款產生比預期更大的損失，從而可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和未來前景造成重大不利影響。
此外，如果我們使用的風險模型包含錯誤或以其他方式無效，我們與消費者、我們的資金來源、我們的發起銀行合作伙伴和我們的商家的聲譽和關係可能會受到損害，我們可能會承擔責任，我們獲得資金來源的能力可能會受到限制。我們將消費者吸引到我們的平臺並建立對我們平臺和產品的信任的能力，在很大程度上取決於我們有效評估消費者信用狀況和違約可能性的能力。如果我們使用的任何信用風險或欺詐模型包含編程錯誤或其他錯誤或無效，或者消費者或第三方提供的數據不正確或過時，或者如果我們無法從消費者或第三方(如信用報告機構)獲得準確的數據，通過我們平臺的貸款定價和審批過程可能會受到負面影響，導致錯誤定價或錯誤分類貸款，或錯誤批准或拒絕貸款。這可能會損害我們與消費者、我們的資金來源、我們的發起銀行合作伙伴和我們的商家的聲譽和關係，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
此外，如果我們在開發、驗證或實施與通過我們的平臺促成的貸款以及我們購買並證券化或出售給投資者的貸款相關的任何模型或工具時出現錯誤，這些投資者可能會經歷更高的拖欠和損失。如果我們因為這些錯誤而歪曲了所出售貸款的特徵，我們也可能對這些投資者承擔責任。此外，由於宏觀經濟因素、監管機構的政策行動、其他機構的貸款或承銷過程中使用的數據的可靠性，通過我們平臺提供的貸款的未來表現可能與過去的經驗不同。如果過去的經驗影響了我們風險模型的發展，並被證明與未來的事件不一致，那麼拖欠率和貸款損失可能會增加。我們模型或工具的錯誤以及無法有效預測損失率也可能會抑制我們向投資者出售貸款或動用我們的融資安排的能力，這可能會限制我們購買(或直接發起)新貸款的能力，並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
如果通過我們的平臺促成的貸款沒有表現，或者表現明顯不佳，我們可能會因為我們購買的貸款和我們在資產負債表上持有的貸款而蒙受財務損失，或者失去我們資金來源的信心。
對於通過我們的平臺促進的某些貸款，我們從發起銀行合作伙伴那裏購買，我們在資產負債表上持有用於投資的應收貸款。如果這些消費者對這些應收貸款違約，我們將承擔全部信用風險。此外，我們所擁有的貸款應收賬款的不履行，甚至嚴重不佳，可能會對我們的業務產生不利影響。
此外，我們的融資模式依賴於各種融資安排，包括倉庫設施、證券化信託基金和與各種資金來源的遠期流動安排。任何通過我們平臺促成的貸款表現嚴重不佳可能會對我們與該等資金來源的關係造成不利影響，並導致他們對我們失去信心，這可能導致我們終止現有的資金安排，這將對我們的業務、經營業績、財務狀況和未來前景產生重大不利影響。
如果我們尋求通過未來的收購或其他戰略投資或聯盟，包括收購PayBright和Returnly來實現增長，我們可能無法有效地做到這一點。
我們過去有，將來可能會尋求通過收購或其他戰略投資或聯盟來發展我們的業務。我們可能無法成功識別符合我們的收購或擴張標準的業務或機會。此外，即使確定了潛在的收購目標或其他戰略投資，我們也可能無法成功完成此類收購或整合此類新業務或其他投資。我們可能面臨來自其他資本充裕的公司在收購和其他戰略投資機會方面的激烈競爭，其中許多公司擁有更多的財務資源和更多的債務以及
股權資本，以確保和完成收購或其他戰略投資，比我們所做的。由於這種競爭，我們可能無法收購某些資產或業務，或無法利用我們認為有吸引力的其他戰略投資機會；特定戰略機會的收購價格可能大幅提高；或某些其他條款或情況可能更加苛刻。
例如，我們可能無法成功完成PayBright業務或Returnly業務與我們業務的整合。我們預計，完成每次收購的整合過程將需要大量額外的時間和資源，我們可能無法成功管理這一過程。我們可能會遇到我們、PayBright或Returnly正在進行的業務中斷的情況。我們還可能因這些收購而產生比預期更高的成本，或者經歷比最初預期更長的整體完工後流程。此外，我們管理層和資源的某些成員的注意力有時可能集中在這些收購業務的整合上，並從日常業務運營中轉移出來，這可能會擾亂我們正在進行的業務。此外，在我們進一步推進這兩項收購的整合過程中，我們可能會遇到的潛在困難包括：(I)以無縫方式整合被收購公司的複雜系統、運營程序、監管合規計劃、技術、網絡和其他資產的挑戰，以最大限度地減少對我們的員工、消費者、商家和其他業務合作伙伴的任何不利影響；(Ii)潛在的未知負債、顯著大於我們目前預期的負債以及與收購相關的意外增加的費用或延遲，包括可能超過我們目前預期的成本的整合成本。此外，Returnly業務在西班牙開展業務，而確認公司歷史上只在美國和加拿大開展業務，這可能會增加與此次收購相關的整合風險。因此，收購PayBright和Returnly的預期好處可能沒有完全實現，或者根本沒有實現，或者可能需要比預期更長的時間才能實現。
我們在尋找、談判、以有利條件融資、完善和整合任何收購或其他戰略投資機會方面的任何延誤或失敗都可能阻礙我們的增長。
我們不能保證我們將能夠有效地管理我們不斷擴大的業務，或者我們將能夠繼續增長，如果做不到這一點，可能會對我們創造收入和控制開支的能力產生不利影響。此外，我們可能對我們收購的業務的任何遺留債務負責，或者與其他戰略投資相關的額外債務。這些負債的存在或數額可能在收購或其他戰略投資時並不為人所知，並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。
進一步擴大我們的國際業務將使我們面臨新的挑戰和風險。
我們目前在美國和加拿大開展業務，最近還收購了在西班牙有業務的Returnly。我們還計劃進一步擴大我們的國際業務。管理我們在西班牙的新業務以及我們業務的進一步國際擴張，要求我們遵守新的監管框架以及額外的資源和控制。國際擴張使我們的業務面臨與國際業務相關的風險，包括：
•調整我們用來解釋不同司法管轄區可獲得的關於消費者的信息的差異的專有風險算法；
•使我們的平臺符合適用的商業慣例，包括翻譯成外語和相關費用；
•我們現有的商業模式可能會發生變化；
•需要支持當地供應商和服務供應商並與之整合；
•與供應商和服務提供商競爭，這些供應商和服務提供商在當地市場比我們更有經驗，或者與這些市場的潛在消費者和投資者有預先存在的關係；
•在文化、法律、消費者和商人多元化的環境中，外國業務的人員配備和管理方面的困難，以及與國際業務相關的旅行、基礎設施以及法律和合規成本的增加；
•遵守多種可能相互衝突和不斷變化的政府法律和法規，包括銀行、反洗錢、證券、就業、税收、隱私和數據保護法律和法規，如歐盟一般數據保護條例；
•遵守美國和外國的反賄賂法律，包括《反海外腐敗法》和《英國反賄賂法》；
•以多種外幣收取付款的困難和相關的外幣風險；
•對匯回收入的潛在限制；
•更多地遵守我們開展業務的税務管轄區的潛在衝突和變化的法律以及適用的美國税法，因為它們與國際運營有關，此類税法的複雜性和不利後果，以及由於此類税法變化而可能產生的不利税收後果；以及
•地區經濟和政治狀況。
由於這些風險，我們可能無法成功管理我們在西班牙的新業務，我們未來的國際擴張努力也可能不會成功。
失去我們創始人兼首席執行官的服務可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
我們的創始人兼首席執行官馬克斯·列夫欽對我們來説是一筆寶貴的資產。列夫欽在金融科技行業擁有豐富的經驗，很難被取代。我們行業對高級管理人員的競爭非常激烈，我們可能無法吸引和留住合格的人員來接替或接替列夫欽先生。如果不能留住列夫欽先生，將對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
我們的業務有賴於我們吸引和留住高技能員工的能力。
我們未來的成功取決於我們識別、聘用、開發、激勵和留住組織所有領域的高素質人員的能力，特別是經驗豐富的銷售隊伍、數據科學家和工程師。對這類高技能員工的競爭極其激烈，尤其是在舊金山灣區。訓練有素和經驗豐富的人員需求量很大，可能供不應求。與我們競爭的許多公司擁有比我們更多的資源，或許能夠提供更有吸引力的僱傭條件。此外，我們在培訓員工方面投入了大量的時間和費用，這增加了他們對可能尋求招聘他們的競爭對手的價值。我們可能無法吸引、培養和保持運營我們業務所需的熟練勞動力，而且由於合格人才供應短缺，勞動力成本可能會增加。如果我們無法保持和建立我們經驗豐富的銷售隊伍，或無法繼續吸引經驗豐富的工程和技術人員，我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景可能會受到實質性和不利的影響。
隨着時間的推移，這種遠程操作可能會降低我們團隊的凝聚力和我們維持我們文化的能力，這兩者對我們的成功都至關重要。此外，遠程工作環境可能會妨礙我們承擔新的業務項目、培養創造性環境、僱用新團隊成員以及留住現有團隊的能力
會員。這些影響可能會對我們團隊成員的生產力和整體運營產生不利影響，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
如果我們不能以具有成本效益的方式推廣、保護和維護我們的品牌，我們可能會失去市場份額，我們的收入可能會減少。
我們相信，以經濟高效的方式發展、保護和保持我們品牌的知名度，對於吸引新的商家和消費者到我們的平臺並留住現有商家和消費者至關重要。我們品牌的成功推廣將在很大程度上取決於我們營銷努力的有效性以及商家和消費者的經驗。我們為打造自己的品牌付出了巨大的代價，我們希望在短期內增加我們的營銷支出。這些品牌推廣活動可能不會增加收入，即使增加了收入，任何增加的收入也可能無法抵消所產生的費用。此外，我們品牌的成功保護和維護將取決於我們為我們的品牌獲得、維護、保護和執行商標和其他知識產權保護的能力。如果我們未能成功地推廣、保護和維護我們的品牌，或者如果我們在推廣、保護和維護我們的品牌的失敗嘗試中產生了鉅額費用，我們可能會將現有的商家和消費者流失到我們的競爭對手手中，或者無法吸引新的商家和消費者。任何此類現有商家或消費者的流失，或無法吸引新商家或消費者，都會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
我們有運營虧損的歷史，未來可能無法實現或維持盈利。
在截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的財年，我們分別發生了約4.309億美元、1.126億美元和1.205億美元的淨虧損。截至2021年6月30日和2020年6月30日，我們的累計赤字分別約為4.472億美元和8.884億美元。我們預計，在可預見的未來，隨着我們尋求繼續增長我們的業務，吸引消費者、商家、資金來源和更多發起銀行合作伙伴，以及進一步增強和發展我們的產品和平臺，我們的運營費用將會增加。隨着我們將我們的產品擴展到更多的市場，我們在這些市場的產品可能比我們目前運營的市場利潤更低。此外，我們可能無法實現我們的收購所預期的運營效率，包括我們對PayBright的收購。這些努力可能會比我們目前預期的更昂貴，我們可能無法成功地增加足夠的收入來抵消這些更高的支出。我們預計未來將產生更多淨虧損，可能無法實現或保持季度或年度盈利。
我們的季度業績可能會有很大波動，可能不能完全反映我們業務的基本表現。
我們的季度業績，包括收入、費用、GMV、消費者指標和其他關鍵指標，過去波動很大，未來可能會這樣。因此，任何一個季度的業績並不一定預示着未來的表現。我們的季度業績可能會因各種因素而波動，其中一些因素是我們無法控制的，因此可能不能完全反映我們業務的基本表現。季度業績的波動可能會對我們A類普通股的價格產生不利影響。此外，影響我們季度業績的許多因素對我們來説都很難預測。如果我們未來幾個季度的收入、支出或關鍵指標低於投資者和財務分析師的預期，我們A類普通股的價格將受到不利影響。
在任何時期，我們的商家提供的產品和我們的消費者購買的產品組合都會影響我們的經營結果。任何時間段的組合都會影響GMV，以及我們結果的利潤率概況
句號。產品組合的差異與不同的期限、年利率組合以及0%年利率與計息融資的不同比例有關。例如，通過我們的平臺提供便利的0%APR貸款通常與更高的商户網絡收入相關，但不會產生任何利息收入。這些組合轉變主要是由與其產品營銷有關的商家方面的活動、商家是否完全融入我們的網絡以及影響消費者需求的總體經濟狀況推動的。在某種程度上，我們的貸款產品組合改變為包括較少的0%APR貸款，這些貸款的特徵是較高的商户
網絡收入或更多期限較短、AOV較低的貸款(例如，通過我們的拆分支付服務)，我們的運營業績將受到影響。可能導致我們季度業績波動的其他因素包括：
•我們有能力留住和吸引新的商家、消費者和資金來源，並保持現有的關係；
•交易量、商品量、組合；
•重複交易率和我們平臺使用的波動，包括季節性；
•貸款額和貸款組合；
•更改我們向商户合作伙伴收取的商户折扣率；
•與收購商家、消費者和資金來源以及維護和擴大我們的業務、運營和基礎設施相關的費用的金額和時間；
•改變我們與商業夥伴的關係；
•利率的變化；
•總體經濟、行業和市場狀況，包括新冠肺炎疫情的影響；
•貸款業績和信貸損失準備的實際或預期變化；
•貸款購買承諾損失；
•我們注重商家和消費者體驗，而不是短期增長；
•資金來源的可獲得性、成本和其他條件，包括資金承諾；
•我們所在行業的競爭動態；
•股權薪酬費用的數額和時間安排；
•網絡中斷、網絡攻擊或其他實際或感知的安全漏洞或數據隱私違規行為；
•影響我們業務的法律法規的變化，包括國家利率限制；
•潛在索賠或訴訟的費用和潛在後果；以及
•與開發或收購技術或業務有關的費用的時間安排，以及收購的技術或業務的商譽減值未來可能產生的費用。
我們過去經歷過，預計將繼續經歷我們收入的季節性波動。
作為消費者支出模式的結果，我們體驗到了季節性。從歷史上看，我們在本財年第二季度的收入一直是最強勁的，這是由於假日零售季的商業趨勢更高。此外，與購買家庭健身器材相關的收入在本財年第三季度一直是最強勁的。這幾個月發生的不利事件可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不成比例的影響。
對我們或我們行業的負面宣傳可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。
對我們或我們行業的負面宣傳，包括我們的平臺或銷售點貸款平臺的透明度、公平性、用户體驗、質量和可靠性、我們風險模型的有效性、我們有效管理和解決投訴的能力、我們的隱私和安全做法、訴訟、監管活動、我們員工的不當行為、資金來源、發起銀行合作伙伴、服務提供商或我們行業的其他人、消費者和投資者對我們的平臺或服務或銷售點貸款平臺的總體體驗，或者通過我們的平臺或其他銷售點貸款平臺獲得貸款的消費者將貸款收益用於非法目的的情況。即使不準確，也可能對我們的聲譽、對我們平臺的信心和使用產生不利影響，這可能會損害我們的聲譽，並對我們的平臺造成中斷。任何此類聲譽損害都可能進一步影響消費者的行為，包括他們通過我們的平臺獲得貸款或償還貸款的意願。因此，我們的業務、經營結果、財務狀況和未來前景都將受到實質性的不利影響。
訴訟、監管行動和合規問題可能會使我們面臨罰款、處罰、判決、補救費用和導致費用增加的要求。
由於許多因素和各種來源，我們的業務面臨着更多的訴訟和監管行動風險，包括金融服務業的高度監管性質，以及州和聯邦執法機構對整個金融服務業，特別是消費者金融服務的關注。
在正常業務過程中，我們曾在各種法律訴訟中被點名為被告，包括仲裁和其他訴訟。我們還可能不時參與州和聯邦政府機構(包括銀行監管機構、聯邦貿易委員會和CFPB)對我們的業務活動和我們在某些司法管轄區開展業務的資格進行的審查、信息請求、調查和訴訟(包括正式和非正式的)，這可能會使我們面臨罰款、處罰、改變業務做法的義務，以及導致費用增加和收入減少的其他要求。我們捲入任何此類事件也可能對我們的聲譽造成損害，並轉移管理層對我們業務運營的注意力，即使這些事情最終決定對我們有利。此外，與政府機構的任何正式或非正式程序或調查有關的任何和解或任何同意令或不利判決，可能會在其他訴訟當事人或其他政府機構開始對相同或類似活動進行獨立審查時引發訴訟或額外的調查或程序。
此外，消費金融行業的一些參與者還受到了可能的集體訴訟；州總檢察長訴訟和其他州監管訴訟；聯邦監管執法訴訟，包括與據稱的不公平、欺騙性或濫用行為或做法有關的訴訟；違反州許可和貸款法律，包括州利率限制的訴訟；指控基於種族、族裔、性別或其他被禁止的基礎的歧視的訴訟；以及關於不遵守與發放和提供消費金融貸款相關的各種州和聯邦法律法規的指控。當前的監管環境、加強的監管合規努力和加強的監管執法導致了巨大的運營和合規成本，並可能阻止我們提供某些產品和服務。不能保證這些監管事項或其他因素在未來不會影響我們開展業務的方式，進而對我們的業務產生不利影響。特別是，根據州消費者保護法規或受CFPB和FTC管轄的幾項不同的聯邦消費者金融服務法規提起的法律程序，可能會對每一次違反法規的行為單獨處以罰款，特別是在集體訴訟的情況下，這可能導致損害賠償超過我們從基本活動中賺取的金額。
參見“與我們的監管環境相關的風險”。
我們經歷了快速增長，這可能難以持續，並可能對我們的運營、行政和財政資源提出重大要求。
自2014年推出平臺以來，我們的交易量大幅增長。我們的GMV較截至二零二零年六月三十日止財政年度同比增長約79%，較截至二零一九年六月三十日止財政年度同比增長77%。以目前規模而言，我們的經營歷史相對有限，而我們最近幾個時期的增長使我們面臨更多的風險、不確定性、費用和困難。倘我們無法使用現金流維持至少目前的營運水平，我們的業務、營運業績、財務狀況及未來前景將受到重大不利影響。
由於我們的增長，我們面臨以下方面的重大挑戰：
•增加通過我們的平臺獲得貸款的消費者數量和數量；
•維持和發展與現有商家和其他商家的關係；
•確保我們現有和新的發起銀行合作伙伴承諾向我們的商户客户提供貸款；
•獲得資金以維持我們的運營和未來增長；
•保持適當的財務、業務和風險控制；
•實施新的或更新的信息以及財務和風險控制和程序；
•適應複雜和不斷變化的監管和競爭環境；
•吸引、整合和保留適當數量和技術水平的合格員工；
•特別是在COVID—19疫情後的環境下，以及時和具成本效益的方式培訓、管理和適當規模我們的員工隊伍和業務的其他組成部分；
•擴大現有市場；
•進入新市場並引入新的解決方案；
•繼續修訂我們的專有風險模型；
•繼續開發、維護、保護和擴展我們的平臺；
•有效利用有限的人力和技術資源；
•維護我們平臺的安全以及在我們平臺上提供和使用的信息（包括個人身份信息）的機密性。
我們可能無法有效地管理我們不斷擴大的業務，如果做不到這一點，可能會對我們創造收入和控制開支的能力產生不利影響，並將對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
我們關鍵運營指標中的真實或感知不準確可能會損害我們的聲譽並對我們的業務產生負面影響。
我們使用內部系統和工具跟蹤某些關鍵運營指標，如GMV、活躍消費者和每個活躍消費者的交易，這些系統和工具未經任何第三方獨立驗證。雖然本年度報告Form 10-K中提出的指標基於我們認為合理的假設和估計，但我們的內部系統和工具有許多侷限性，我們跟蹤這些指標的方法可能會隨着時間的推移而改變。此外，在我們如何測量數據或我們測量的數據方面的限制或錯誤可能會影響我們對業務某些細節的理解，這可能會影響我們的長期戰略。如果我們用來跟蹤這些指標的內部系統和工具低估或誇大了績效，或者包含算法或其他技術錯誤，我們報告的關鍵運營指標可能不準確。如果投資者認為我們的運營指標不準確，或者如果我們發現與這些數字有關的重大不準確，我們的聲譽可能會受到嚴重損害，我們的運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。
確定我們的信貸損失撥備需要許多假設和複雜的分析。如果我們的估計被證明是錯誤的，我們可能會產生超過我們準備金的淨沖銷，或者我們可能需要增加我們的信貸損失準備金，這兩種情況中的任何一種都會對我們的經營業績產生不利影響。
我們衡量和報告財務狀況和業務成果的能力受到根據發佈財務報表時可獲得的信息估計未來事件的影響或結果的需要的影響。如果會計估計要求管理層對作出會計估計時高度不確定的事項作出假設，那麼會計估計就被認為是至關重要的。如果實際結果與我們的判斷和假設不同，那麼它可能會對運營結果和現金流產生不利影響。管理層有監控這些判斷和假設的流程，包括我們的信貸委員會和資產負債委員會的審查，但這些流程可能不能確保我們的判斷和假設是正確的。
我們在評估貸款組合中的已知和固有風險的基礎上，將信貸損失撥備維持在足以估計預期信貸損失的水平。這一估計高度依賴於我們假設的合理性和推動我們估值方法結果的關係的可預測性。計算預期信貸損失最佳估計的方法考慮了我們的歷史經驗，並根據當前情況進行了調整，以及我們對相關可觀察數據、趨勢和市場因素的可能影響的判斷。此類估計數的變化會對損失準備和撥備產生重大影響。我們可能會經歷與我們目前的估計不同的信貸損失。如果我們的估計和假設被證明是不正確的，我們的信貸損失準備金不足，我們可能會產生超過準備金的淨沖銷，或者我們可能被要求增加信貸損失準備金，這兩種情況中的任何一種都會對我們的經營業績產生不利影響。
市場利率的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
利率上升可能會對消費者的支出水平以及他們借錢的能力和意願產生不利影響。更高的利率通常會導致更高的付款義務，這可能會降低消費者及時償還債務的能力，因此會導致拖欠、違約、消費者破產和沖銷增加，以及回收減少，所有這些都可能對我們的業務產生不利影響。我們的某些融資安排採用浮動利率。鑑於我們平臺上的貸款收取固定利率，如果整個市場的浮動利率上升，我們在這些融資安排中賺取的利差將會減少。利率的大幅上升可能會使這些形式的融資變得不可行。此外，我們的某些貸款銷售協議使用與利率掛鈎的機制，定期重新定價。為了減少我們對現行利率廣泛變化的風險敞口，我們維持着一項利率對衝計劃，該計劃消除了部分但不是全部利率風險。
我們某些融資安排下的借款利率以倫敦銀行間同業拆借利率(“LIBOR”)加信用利差為基礎。2017年7月，英國金融
負責監管倫敦銀行間同業拆借利率的行為管理局宣佈，在2021年之後，它將停止強制銀行提交利率來計算倫敦銀行間同業拆借利率。我們的一些融資安排考慮建立一種機制，以新的基準利率(將由我們和每一適用的金融交易對手商定)取代根據該安排提取的債務的倫敦銀行同業拆借利率。如果倫敦銀行同業拆借利率不再被公佈或不再作為確定貸款利率的基準，該機制將被觸發。由於實施這一機制的條件尚未觸發，我們無法確定這樣的替代率將是多少。因此，我們無法合理預測停止或取代LIBOR、其他改革或建立替代參考利率對我們業務的潛在影響。停止、改革或替換LIBOR可能會導致我們的融資安排利率上升，這可能會對我們的現金流和經營業績產生不利影響。
關於我們的證券化、倉庫信貸安排和遠期流動協議，我們對根據此類協議融資的貸款作出陳述和擔保。如果這些陳述和保證不正確，我們可能被要求回購某些此類貸款。任何重大的必要回購都將對我們運營和為業務提供資金的能力產生不利影響。
在我們的資產擔保證券化、倉庫信貸安排和遠期流動協議中，我們就我們轉讓和/或出售的貸款的特徵(取決於貸款的類型)做出許多陳述和擔保，包括關於貸款滿足這些貸款和投資者的某些資格要求的陳述和擔保。如果這些陳述和保證是不正確的，我們可能被要求回購某些融資貸款。根據我們的融資協議，如果在需要時未能回購所謂的“不合格貸款”，可能會構成違約事件，並可能導致適用貸款的終止。然而，我們不能保證我們將有足夠的現金或其他合資格的資產來進行此類回購。這種回購的範圍可能有限，涉及較小的貸款池，也可能涉及多個貸款池的更大範圍。如果我們被要求進行這樣的回購，如果我們沒有足夠的流動資金來為這種回購提供資金，這將對我們的業務、經營業績、財務狀況和未來前景產生重大不利影響。
我們的收入在很大程度上受到整體經濟和我們商人的財務表現的影響。
我們的業務、消費金融服務行業和我們的商人的業務對宏觀經濟狀況都很敏感。利率、貨幣和相關政策的變化、市場波動、消費者信心和失業率等經濟因素是影響消費者支出行為的最重要因素。疲弱的經濟狀況或經濟狀況的顯著惡化減少了消費者的可支配收入，這反過來又減少了消費者的支出，降低了符合條件的消費者獲得貸款的意願。這些條件也可能影響消費者支付通過我們平臺促成的貸款所欠金額的能力和意願，每一項都將對我們的業務、經營業績、財務狀況和未來前景產生不利影響。
此外，新冠肺炎疫情已經並將繼續對國民經濟和我們開展業務的社區產生重大影響。雖然疫情對宏觀經濟環境的影響尚未完全確定，可能會持續數月或數年，但任何長期的經濟低迷和持續的高失業率將導致零售消費下降，並可能大幅減少交易量或增加違約和拖欠。如果這些影響持續很長時間，將對我們的業務、經營業績、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
通過我們的平臺促成的新貸款的產生，以及與該等貸款相關的應付給我們的交易費和其他手續費收入，取決於我們的商家銷售產品和服務。我們商家的銷售額可能會因其控制之外的因素而減少或未能增加，例如上文提到的宏觀經濟狀況，或影響特定商家、行業垂直或地區的商業條件。疲軟的經濟狀況也可能延長我們商家的銷售週期，並導致消費者推遲購買(或不購買)我們商家的產品和服務。我們的一些商人經歷了
新冠肺炎疫情造成的銷售下降、供應鏈中斷、庫存短缺和其他不利影響，未來新冠肺炎疫情的影響仍不確定。由於任何原因，我們的商家的銷售額下降通常會導致信用銷售下降，因此，我們的貸款額和相關費用收入也會下降。同樣，商家產品召回，如2021年5月5日宣佈的Peloton踏面和踏板+跑步機產品召回，或導致我們商家經歷的消費品退貨量增加和/或要求我們的商家暫停銷售產品以解決實際或據稱的產品缺陷的其他事件或情況，也可能會減少我們的貸款額和相關費用收入。對於我們最大的商家來説，這種風險尤其嚴重，比如佩洛頓。
此外，如果商家關閉了部分或全部門店，停止其電子商務業務，或受到自願或非自願破產程序的影響(或者如果有人認為它可能會受到破產程序的影響)，消費者可能沒有動力支付通過我們的平臺提供的貸款的未償還餘額，這可能會導致比預期更高的沖銷率。此外，如果商家的財務狀況嚴重惡化或商家進入破產程序，我們可能無法向商家追回欠我們的款項。
我們的業務主要集中在美國的消費信貸，因此我們的業績比更多元化的公司更容易受到該市場波動的影響。
我們的業務主要集中在美國消費信貸。因此，我們比更多元化的公司更容易受到美國消費者信貸的波動和風險的影響。例如，我們的業務對影響美國經濟、消費者支出和消費者信貸的宏觀經濟狀況特別敏感。我們亦更容易受到針對消費者信貸或我們提供的特定消費者信貸產品（包括促銷融資）的法規增加以及法律及其他監管行動的風險。我們的業務集中可能對我們的業務、經營業績、財務狀況及未來前景造成重大不利影響。
我們的業務受到地震、火災、洪水及其他自然災害事件的風險，以及罷工等人為問題的中斷。
我們的系統及運作易受地震、火災、水災、電力損失、電信故障、罷工、健康流行病（如COVID—19疫情）及類似事件的損害或中斷。例如，在舊金山灣區或任何其他我們有辦公室或設施或員工遠程工作的地點發生重大自然災害，例如地震、火災或洪水，可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和未來前景造成重大不利影響，而我們的保險範圍可能不足以補償我們可能發生的損失。此外，罷工、戰爭、恐怖主義和其他地緣政治動盪可能導致我們的業務中斷，並導致關鍵數據的中斷、延遲或丟失。如果發生自然災害、停電、連接問題或其他影響員工遠程工作能力的事件，我們的業務和運營業績可能會受到不利影響。在某些情況下，我們可能沒有足夠的保障或恢復計劃，例如重大自然災害，我們的業務中斷保險可能不足以補償我們可能發生的損失。
借款人不得將其貸款視為與其他債務具有同等意義，通過我們平臺促成的貸款沒有擔保、擔保或保險，涉及高度金融風險。
借款人可能不認為通過我們的平臺提供的貸款與在更傳統的情況下產生的其他信貸義務具有相同的意義。如果消費者忽略了通過我們平臺提供的貸款的付款義務，或選擇不完全償還貸款，這將對我們的業務、經營業績、財務狀況、未來前景和現金流造成不利影響。
通過我們的平臺提供的個人貸款不受任何抵押品的擔保，不受任何第三方的擔保或保險，也不受任何政府機構以任何方式支持。因此，如果我們在貸款發起後從我們的發起銀行合作伙伴購買貸款，我們收取這些貸款的能力受到限制，如果
消費者不願或無法償還。消費者償還貸款的能力可能會因其在抵押貸款、信用卡和其他貸款下對其他放款人的支付義務增加而受到負面影響，這些貸款是由於基礎貸款利率的增加或支付義務的結構性增加。如果消費者拖欠貸款，我們可能無法努力收回貸款金額。因此，我們的發起銀行合作伙伴可以決定通過我們的平臺發起更少的貸款。該等風險及不確定因素導致違約增加，可能對我們的業務、經營業績、財務狀況及未來前景造成重大不利影響。
如果我們對拖欠貸款的追收工作無效或不成功，貸款的表現將受到不利影響。
我們收取貸款的能力取決於消費者的持續財務穩定，因此，收取可能受到許多因素的不利影響，包括失業、離婚、死亡、疾病或個人破產。此外，各種聯邦和州法律的適用，包括聯邦和州破產和債務人救濟法，可能限制可以收回的貸款金額。由於與COVID—19疫情爆發有關的金融及經濟混亂，可能會有更高比例的消費者尋求破產或債務人濟助法保護，而較我們過往經驗所反映的情況為高。此外，為應對2019冠狀病毒疫情，聯邦及州監管機構發佈指引，鼓勵對信貸責任寬大處理，少數州採取行動限制於2019冠狀病毒疫情期間的收款活動。聯邦、州或其他限制可能會損害我們收取通過我們平臺提供的貸款的欠款和到期金額的能力，減少通過我們平臺提供的貸款獲得的收入，或對我們遵守當前融資安排或獲得通過我們平臺提供的貸款融資的能力產生負面影響。
如果最初聯繫消費者的嘗試不成功，某些拖欠貸款可能會被轉介給催收代理，該代理將使用自己的服務平臺為貸款提供服務。此外，如果必須對貸款採取催收行動，催收代理可能會收取額外的金額，這可能會減少我們收到的託收金額。
此外，由於我們所提供服務的服務費取決於通過我們的平臺提供的貸款的可收回性，因此，如果未能償還貸款的消費者數量意外大幅增加，或未償還貸款的本金額增加，我們將無法收取通過我們作為服務商的平臺促成的貸款的全部服務費，以及我們的業務、經營業績、財務狀況、未來前景，現金流量可能受到重大不利影響。
COVID—19疫情影響了我們的工作環境，分流了人力資源，疫情的任何長期影響都可能對我們的營運及僱員造成不利影響。
我們已經並預計將繼續花費人力資源來應對新冠肺炎疫情，包括制定和實施內部政策和程序，以及跟蹤法律的變化。任何長期的人力資源轉移都可能對我們的業務產生不利影響。此外，由於新冠肺炎疫情，我們在2020年3月將全體員工過渡到遠程工作環境。隨着時間的推移，這種遠程操作可能會降低我們團隊的凝聚力和我們維持我們文化的能力，這兩者對我們的成功都至關重要。此外，偏遠的工作環境可能會阻礙我們承擔新的業務項目、培育創造性環境、僱用新團隊成員和留住現有團隊成員的能力。這些影響可能會對我們團隊成員的生產力和整體運營產生不利影響，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
在我們採取預防措施防止消費者身份欺詐的同時，身份欺詐仍有可能發生或已經發生，這可能會對通過我們的平臺促成的貸款的業績產生不利影響。
存在與我們的平臺、發起銀行合作伙伴、消費者和處理消費者信息的第三方相關的欺詐活動的風險。在某些確認身份盜竊的情況下，我們有義務回購通過我們的平臺提供便利的貸款。如果欺詐活動大幅增加，通過我們的平臺促成的貸款的欺詐相關沖銷水平可能會受到不利影響。
在涉及我們、消費者和商家的交易中，我們承擔着消費者欺詐的風險，我們通常沒有追索權讓商家收回消費者所欠的金額。大量欺詐性取消或按存儲容量使用計費可能會對我們的業務或財務狀況產生不利影響。高調的欺詐活動或欺詐活動的顯著增加也可能導致監管幹預、負面宣傳和侵蝕我們消費者和商家的信任，並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況、未來前景和現金流產生實質性和不利的影響。
我們發現我們在審計截至2020年6月30日的財政年度的財務報表時對財務報告的內部控制存在重大弱點，未來可能會發現其他重大弱點，可能導致我們無法履行報告義務或導致我們的財務報表出現重大錯報。如果我們不能彌補任何其他重大缺陷，或者如果我們不能建立和保持對財務報告的有效內部控制，我們準確和及時報告財務業績的能力可能會受到不利影響。
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act，簡稱《薩班斯-奧克斯利法案》)第404條，我們將被要求對2022財年開始的財務報告內部控制的有效性進行評估，並由我們的管理層提交一份報告。此外，從2022財年開始，我們的獨立註冊會計師事務所將被要求根據第404條證明我們對財務報告的內部控制的有效性。我們正致力於評估和記錄我們對財務報告的內部控制的有效性，改進我們內部控制的設計和操作，並通過測試驗證我們的內部控制有效。如果我們對財務報告的內部控制不有效，我們的獨立註冊會計師事務所可能會出具不利報告。
在審計我們截至2020年6月30日的財政年度的財務報表時，我們發現在財務報告內部控制的設計和實施方面存在某些控制缺陷，這些缺陷總體上構成了一個重大弱點。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。重大弱點與我們的一般信息技術控制有關，包括設計和實施准入和變更管理控制。這一重大弱點意味着，我們依賴受影響的信息技術系統的業務流程控制，或依賴受影響的信息技術系統產生的數據或財務報告的業務流程控制，可能會受到不利影響。鑑於發現的控制缺陷和由此產生的重大弱點，我們相信，如果我們和我們的獨立註冊會計師事務所根據薩班斯-奧克斯利法案的規定分別對我們的財務報告內部控制進行評估或審計，可能已經發現了更多的重大弱點。
在2021財年，我們實施了旨在補救導致實質性弱點的控制缺陷的措施，我們相信，截至2021年6月30日，實質性弱點已得到補救。然而，不能保證這些措施將足以防止未來出現實質性的弱點。同樣，也不能保證沒有其他實質性的弱點。如果發現任何其他重大缺陷並未在遵守第404條要求的適用期限內及時補救，如果我們無法得出結論認為我們對財務報告的內部控制在需要時是有效的，或者如果我們的獨立註冊會計師事務所無法就我們對財務報告的內部控制的有效性發表意見，投資者可能會蒙受損失
對我們財務報告的準確性和完整性的信心以及我們A類普通股的市場價格可能會受到負面影響。
如果我們未能對財務報告或披露控制程序保持有效的內部控制，我們可能無法及時和準確地報告我們的財務業績，我們的業務、經營業績和A類普通股的市場價格可能會受到不利影響。
《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)要求我們對財務報告和披露控制及程序保持有效的內部控制。設計和實施有效的內部控制和披露控制的過程是一項持續的努力，需要我們預測和應對我們的業務以及經濟和監管環境的變化，並花費大量資源來維持一個足以滿足我們作為上市公司的報告義務的內部控制系統。此外，測試和維護內部控制可能會將我們管理層的注意力從對我們業務重要的其他事務上轉移開。如果我們不能建立和保持對財務報告和披露控制程序的適當內部控制，可能會導致我們無法及時履行我們的報告義務，導致我們的綜合財務報表出現重大錯報，並損害我們的經營業績。任何未能對財務報告或披露控制和程序保持有效的內部控制，都可能對我們的業務和經營業績產生不利影響，並導致我們A類普通股的價格下降。
投資者和其他人對我們的環境、社會、治理或可持續發展責任進行更嚴格的審查可能會導致額外的成本或風險，並對我們的聲譽、員工保留率以及消費者和商家與我們做生意的意願產生不利影響。
投資者權益倡導團體、某些機構投資者、投資基金、其他市場參與者、股東和客户越來越關注公司的環境、社會和治理(“ESG”)或“可持續性”做法。這些締約方更加重視其投資的社會成本的影響。如果我們的ESG實踐沒有達到(或被認為沒有達到)投資者或其他行業利益相關者的期望和標準，而這些期望和標準還在繼續發展，我們的品牌、聲譽和員工留任可能會受到負面影響，包括基於對我們ESG實踐的評估。我們發佈的任何可持續發展報告(如我們的Dei報告)或我們進行的可持續發展披露可能包括我們在各種社會和道德問題上的政策和做法，包括公司治理、環境合規、員工健康和安全實踐、人力資本管理以及勞動力包容性和多樣性。利益相關者可能對我們的ESG實踐或採用它們的速度不滿意。我們還可能產生額外的成本，並需要額外的資源來監控、報告和遵守各種ESG做法。此外，我們未能或被認為未能達到任何可持續發展披露中包括的標準，可能會對我們的聲譽、員工保留率以及我們的消費者和商家與我們做生意的意願產生負面影響。
與我們對第三方的依賴有關的風險
我們的業績取決於我們的商家對我們平臺的更突出的展示、整合和支持。
我們依賴我們的商家，他們通常接受大多數主要的信用卡和其他支付形式(可能包括我們的競爭對手提供的按時間付費解決方案)，將我們的平臺作為一種支付選項展示，並將我們的平臺整合到他們的網站或他們的商店中，例如通過在他們的網站或商店突出顯示我們的平臺，而不僅僅是作為網站結賬時的一個選項。如果商家沒有將我們的平臺作為支付選項，或者如果他們更顯著地提供我們的競爭對手提供的解決方案，我們可能無法對商家提出任何追索權。此外，隨着我們增加新的商家，這些商家，特別是亞馬遜等較大的電子商務零售商，可能需要大量時間才能完全整合我們的平臺，這些商家的客户可能需要很長時間才能接受我們的按時間付費解決方案。如果我們的商家未能有效地展示、整合和支持我們的平臺，將對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
如果我們的商家未能履行其對消費者的義務或遵守適用的法律，我們可能會招致補救費用。
雖然我們的商家有義務履行他們對消費者的合同承諾，並遵守適用的法律，包括在營銷我們的產品時，但他們可能不遵守，或者消費者可能聲稱他們沒有這樣做。反過來，這可能導致針對我們的發起銀行合作伙伴和我們或貸款購買者的索賠或抗辯，或由於聯邦貿易委員會的適當時間持有人規則(“持有人規則”)或類似的州法律而導致貸款無法收回。持有者規則要求在消費信貸合同中包括一個具體的通知，以證明購買貨幣貸款交易產生的債務。該通知規定，消費者信貸合同的持有者應受到債務人可以針對用消費者信貸合同的收益獲得的商品或服務的賣方提出的所有索賠和抗辯。在這些情況下，我們可能會決定採取補救措施是有益的，無論是通過幫助消費者獲得退款、與我們的發起銀行合作伙伴合作修改貸款條款，還是減少到期金額、向消費者付款，或者其他方式。從歷史上看，補救成本對我們的業務來説並不重要，但我們不能保證未來不會如此。
我們的供應商關係使我們面臨各種風險，第三方未能遵守法律或法規要求或提供對我們的運營重要的各種服務可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。
我們有重要的供應商為我們提供金融、技術和其他服務，以支持我們的產品和其他活動，例如，信用評級和報告、基於雲的數據存儲和其他IT解決方案以及支付處理。消費者金融保護局(CFPB)已發佈指導意見，規定受其監管的機構可能要對與其簽訂合同的公司的行為負責。因此，如果我們的供應商未能遵守適用於所提供的特定產品或服務的法律要求，我們可能會受到不利影響。
在某些情況下，供應商是他們向我們提供的服務的唯一來源，或者是有限數量的來源之一。例如，我們完全依賴與雲計算網絡服務提供商簽訂的協議來提供雲基礎設施服務來支持我們的平臺。我們的大多數供應商協議可以由供應商在很少通知或不通知的情況下終止，如果我們當前的供應商終止了與我們的協議或以其他方式停止以可接受的條款向我們提供服務，我們可能無法以及時、高效的方式和以可接受的條款(或根本不)從其他供應商那裏採購替代產品。如果任何供應商未能提供我們所需的服務，未能滿足合同要求(包括遵守適用的法律和法規)，未能保持足夠的數據隱私控制和電子安全系統，或者遭受網絡攻擊或其他安全漏洞，我們可能會受到CFPB、聯邦貿易委員會(FTC)和其他監管執法行動的影響，受到包括我們的消費者在內的第三方的索賠，並遭受可能對我們的業務產生不利影響的經濟和聲譽損害。此外，我們可能會產生鉅額成本來解決任何此類服務中斷，這可能會對我們的業務產生不利影響。
通過我們的平臺促進的此類貸款可以用於我們在結賬時沒有整合的商家，允許消費者使用虛擬卡完成購買，就像他們使用標準信用卡或借記卡一樣。如果我們的發行商處理商不能或不願意促進向商家的付款，並且我們無法與其他供應商達成協議，則我們的平臺將無法再為此類貸款提供便利。
我們部分依賴髮卡機構或支付處理商。如果我們未能遵守Visa或其他支付處理商的適用要求，這些支付處理商可能會對我們處以罰款、暫停我們的註冊或終止我們的註冊，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
我們部分依賴髮卡機構或支付處理商，必須為這項服務支付費用。Visa等支付處理商可能會不時提高他們使用其中一張卡進行的每筆交易所收取的交換費。支付處理商定期更新和修改他們的要求。要求的變化，包括風險管理和抵押品要求的變化，可能會影響我們開展業務的持續成本，我們可能在所有情況下都無法將此類成本轉嫁給我們的商家或相關參與者。此外，如果我們不遵守支付處理商的要求(例如，他們的規則、章程和憲章文件)，支付處理商可能會對我們處以罰款、暫停我們或終止我們允許我們在其網絡上處理交易的註冊。由於未能遵守Visa或其他支付處理商的適用要求而終止我們的註冊，或支付處理商規則的任何更改將損害我們的註冊，可能會要求我們停止向Visa或其他支付處理商提供支付服務，這可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
我們的業務可能會受到我們金融機構交易對手任何不健全的不利影響。
由於交易、清算、交易對手或其他關係，金融服務機構與我們的業務相互關聯。我們經常與金融服務業的交易對手進行交易，包括商業銀行、經紀商和交易商、投資銀行和其他機構。其中許多交易使我們在交易對手違約的情況下面臨信用風險。此外，當抵押品不能被取消抵押品贖回權或以不足以收回全部到期信貸或衍生工具風險的價格清算時，我們的信用風險可能會加劇。任何此類虧損都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。
我們員工、供應商和服務提供商的不當行為和錯誤可能會損害我們的業務和聲譽。
我們面臨許多類型的運營風險，包括員工、供應商和其他服務提供商的不當行為和錯誤風險。我們的業務依賴於我們的員工、供應商和服務提供商來處理大量日益複雜的交易，包括涉及大筆金額的交易以及涉及使用和披露個人和商業信息的貸款交易。如果交易被重定向、挪用或以其他方式不當執行，個人和業務信息被泄露給非預期收件人，或者由於人為錯誤、故意破壞或欺詐性操縱我們的運營或系統而導致運營中斷或其他交易處理失敗，我們可能會受到不利影響。此外，我們通過我們的平臺存儲和使用某些個人信息以及與消費者和商家互動的方式受到各種聯邦和州法律的管轄。如果我們的任何員工、供應商或服務提供商拿走、轉換或濫用資金、文檔或數據，或在與消費者和商家互動時未遵循協議，我們可能會承擔損害賠償責任，並受到監管行動和處罰。我們也可能被視為協助或參與非法挪用資金、文件或數據，或未能遵守協議，因此應承擔民事或刑事責任。識別和阻止員工、供應商或服務提供商的不當行為或錯誤並不總是可能的，我們為檢測和防止此類活動而採取的預防措施可能無法有效控制未知或未管理的風險或損失。這些事件中的任何一種都可能導致我們經營業務的能力減弱、對消費者和商家的潛在責任、無法吸引未來的消費者和商家、聲譽損害、監管幹預和財務損害，這些都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生負面影響。
與我們的知識產權和平臺開發相關的風險
實際或預期的軟件錯誤、故障、錯誤、缺陷或停機可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。
我們的平臺和內部系統依賴於高度技術性和複雜性的軟件。此外，我們的平臺和內部系統依賴於此類軟件存儲、檢索、處理和管理海量數據的能力。因此，此類軟件中可能存在未檢測到的錯誤、故障、錯誤或缺陷，或將來此類軟件中可能會出現未檢測到的錯誤、故障、錯誤或缺陷，包括開源軟件和我們從第三方獲得許可的其他軟件，尤其是在發佈更新或新產品或服務時。例如，AI/ML訓練數據集中使用的數據信號與我們風險模型的在線決策環境之間的差異可能會在某些特定場景中導致不正確的決策和錯誤。雖然這一差異已得到糾正，我們正在不斷採取措施防止未來出現任何錯誤，但未來可能會出現錯誤。
在我們的消費者使用我們的平臺之前，可能不會發現軟件中的任何實際或預期的錯誤、故障、錯誤或缺陷，並可能導致我們平臺上的服務中斷或服務質量下降，這可能對我們的業務產生不利影響(包括導致我們無法滿足合同要求的服務級別)、負面宣傳、失去或延遲市場對我們的產品和服務的接受，以及損害我們的品牌或削弱我們的競爭地位。在這種情況下，我們可能需要或可能選擇花費大量額外資源來糾正問題。我們所依賴的軟件中的任何實際或預期的錯誤、故障、錯誤或缺陷也可能使我們面臨責任索賠，損害我們吸引新消費者、留住現有消費者或擴大他們對我們產品和服務的使用的能力，這將對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。
我們平臺上的服務或與供應商有關的任何重大中斷或錯誤，包括我們無法控制的事件，都可能阻止我們在我們的平臺上處理交易或過帳付款，並對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生重大和不利的影響。
我們在我們平臺的運營中使用供應商，例如我們的雲計算Web服務提供商、虛擬卡處理公司和第三方軟件提供商。我們的技術以及底層網絡和基礎設施的令人滿意的性能、可靠性和可用性對於我們的運營和聲譽以及我們平臺吸引新的和留住現有商家和消費者的能力至關重要。我們依賴這些供應商來保護他們的系統和設施免受自然災害、電力或電信故障、空氣質量問題、環境條件、計算機病毒或試圖損害這些系統、犯罪行為和類似事件的損害或服務中斷。如果我們與供應商的協議終止，或者如果我們的系統或設施出現服務失誤或損壞，我們運營我們平臺的能力可能會中斷。我們還可能在更換該供應商時遇到成本增加和困難，並且可能無法以商業上合理的條款、及時或根本不提供更換服務。我們平臺可用性的任何中斷或延遲，無論是由於供應商未能履行職責、供應商的任何系統或設施受到損壞、第三方供應商協議的終止、軟件故障、我們或我們的供應商的錯誤、自然災害、恐怖主義、其他人為問題、安全漏洞(無論是意外的還是故意的)或其他因素造成的，都可能會損害我們與商家和消費者的關係，也會損害我們的聲譽。
此外，我們還從第三方獲取某些信息。例如，我們的風險評分模型基於評估一系列因素的算法，目前依賴於從包括消費者報告機構在內的第三方獲得某些信息。如果我們從其獲取信息的任何第三方遇到服務中斷，無論是由於維護、自然災害、恐怖主義或安全漏洞(無論是意外的還是故意的)或其他因素，通過我們的平臺評分和決定貸款申請的能力可能會受到不利影響。此外，第三方提供的信息中可能包含錯誤。這可能導致無法通過我們的平臺批准其他合格的申請者，這可能會對我們的業務產生不利影響，對我們的聲譽造成負面影響，並減少我們的交易量。
就我們使用或依賴任何特定第三方數據、技術或軟件的程度而言，如果這些數據、技術或軟件不符合現有法規或行業標準，成為侵犯知識產權、挪用公款或其他侵權行為的第三方索賠對象，或者以我們意想不到的方式出現故障或功能，我們也可能受到損害。任何此類數據、技術或軟件使用權的喪失都可能導致我們產品和服務的供應延遲，直到我們開發出同等或替代的數據、技術或軟件，或者識別、獲取和集成(如果可用)，並且不能保證我們會成功地開發、識別、獲取或集成同等或類似的數據、技術或軟件，這可能會導致我們的產品、服務或我們產品或服務中可用的功能的損失或限制。
此外，在損壞或中斷的情況下，我們的保險單可能不足以賠償我們可能遭受的任何損失。我們的災難恢復計劃尚未在實際災難條件下進行測試，我們可能沒有足夠的能力在發生故障時恢復所有數據和服務。這些因素可能會阻止我們在我們的平臺上處理交易或過帳付款，損害我們的品牌和聲譽，轉移員工的注意力，減少我們的收入，使我們承擔責任，並導致消費者或商家放棄我們的平臺，任何這些因素都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
我們保護機密、專有或敏感信息的能力，包括我們平臺上消費者的機密信息，可能會受到網絡攻擊、員工或其他內部不當行為、計算機病毒、物理或電子入侵或類似中斷的不利影響。
我們的業務涉及為我們的業務中的各種目的收集、存儲、使用、披露、處理、傳輸和其他處理(統稱為“處理”)各種信息，包括個人身份信息，包括幫助支持我們服務的完整性以及向我們的消費者和商家提供特性和功能。我們獲取的與我們的消費者和商家使用我們的服務相關的信息的處理，特別是在我們為消費者提供的互聯網應用程序上，受到美國和其他司法管轄區的許多隱私、數據保護、網絡安全和其他法律法規的約束。我們業務的自動化性質以及我們對數字技術的依賴，可能使我們成為網絡攻擊、計算機惡意軟件、計算機病毒、社會工程(包括網絡釣魚和勒索軟件攻擊)、一般黑客攻擊、物理或電子入侵或類似中斷的誘人目標，也可能容易受到攻擊。此外，我們的遠程工作環境可能會加劇這些風險。雖然我們和我們的供應商已採取措施保護我們有權訪問的機密、專有和敏感信息並防止數據丟失，但我們或我們供應商的安全措施可能會被破壞，導致丟失或未經授權訪問我們或我們的客户的數據、我們的知識產權或其他機密、專有或敏感的商業信息。任何意外或故意的安全漏洞或對我們平臺或服務系統的其他未經授權的訪問都可能導致機密、專有或敏感信息被竊取並用於犯罪或其他未經授權的目的。安全漏洞或未經授權訪問機密信息也可能使我們面臨與信息丟失、耗時和昂貴的訴訟以及負面宣傳相關的責任。如果由於員工盜竊、外泄、商家欺詐、濫用或瀆職、我們的行為、遺漏或錯誤、第三方行為、遺漏或錯誤、無意事件、網絡犯罪分子的蓄意攻擊或其他原因而導致安全措施被破壞，或者如果我們的軟件或系統中的設計缺陷被暴露和利用，我們與消費者的關係可能會受到損害，我們可能會招致重大責任。不能保證我們的監測努力將是有效的。
用於獲得對我們的系統、我們或我們的消費者數據的未經授權、不正當或非法訪問的技術，或者用於禁用或降低服務或破壞系統的技術，正在不斷髮展，可能難以快速檢測，而且通常直到對目標發起攻擊後才被識別。我們可能無法預見這些技術，無法及時做出反應，也無法實施足夠的預防或補救措施。未經授權的各方過去曾試圖，將來也可能試圖通過各種手段訪問我們的系統或設施，其中包括侵入我們或我們的合作伙伴或消費者的系統或設施，或試圖欺詐性地誘使我們的員工、合作伙伴、消費者或其他人泄露用户名、密碼或其他敏感信息，這些信息反過來可能被用來訪問我們的信息技術系統和訪問我們或我們的消費者的數據或其他機密、專有或敏感信息。
信息。這樣的努力可能得到國家的支持，並得到大量財政和技術資源的支持，這使得它們更難被發現和預防。
此外，在某些情況下，我們利用包括雲服務提供商在內的供應商來促進消費者帳户的服務。根據這些安排，這些供應商需要訪問某些消費者數據，以便為賬户提供服務。由於我們不控制我們的供應商，或者我們的供應商的數據處理，除了通過我們的合同關係，我們監控我們供應商的數據安全的能力可能非常有限，以至於我們無法確保他們為保護和防止我們或我們的消費者的數據丟失而採取的措施的完整性或安全性。因此，我們面臨的風險是，對我們供應商的網絡攻擊或其他影響我們的供應商的安全事件可能會對我們的業務產生不利影響，即使攻擊或入侵不會直接影響我們的系統。競爭對手遭受的安全漏洞或影響我們整個行業的其他安全事件也可能導致我們整個行業的負面宣傳，間接損害我們的聲譽，減少對我們產品和服務的需求。
任何實際或被認為未能遵守適用於我們的法律和法規要求，包括那些與信息安全有關的要求，或未能保護我們從我們的消費者和商家那裏收集的信息(包括個人身份信息)不受網絡攻擊，或我們發起銀行合作伙伴的任何此類實際或預期的失敗，均可能導致除其他外，撤銷所需的許可證或註冊、失去批准的地位、私人訴訟、監管或政府調查、行政執法行動、制裁、民事及刑事責任，以及我們繼續經營的能力受到限制。我們的發起銀行合作伙伴也在高度監管的環境中運營，許多直接適用於我們發起銀行合作伙伴的法律和法規通過我們與發起銀行合作伙伴的安排間接適用於我們。
此外，聯邦和州監管機構以及許多聯邦和州法律法規要求對涉及個人信息的任何數據安全漏洞發出通知。這些關於安全漏洞的強制性披露的實施成本很高，而且往往會導致廣泛的負面宣傳，這可能會導致消費者對我們數據安全措施的有效性失去信心。我們或我們的供應商遭受的任何安全漏洞、對我們服務可用性的任何攻擊、任何未經授權、意外或非法訪問或丟失數據，或任何此類事件已發生的看法，都可能導致我們的服務中斷、訴訟、通知監管機構和受影響個人的義務、觸發賠償和其他合同義務、監管調查、政府罰款和處罰、聲譽損害以及消費者和生態系統合作伙伴的損失，我們的業務和運營可能會受到不利影響。此外，我們可能會在調查、減輕、補救、消除和實施旨在防止未來實際或感知的安全事件的額外工具和設備，以及在遵守任何安全事件導致的任何通知或其他義務方面產生重大成本和運營後果。我們的保單有保留額和承保範圍限制，這可能不足以補償我們因安全漏洞造成的損失，並且我們可能無法根據這些保單全額收取(如果有的話)。如果對我們提出的一項或多項超出可用保險範圍的大額索賠獲得成功，或我們的保單發生變化，包括保費增加或實施大額免賠額或共同保險要求，可能會對我們的業務造成不利影響。此外，我們不能確定保險範圍將繼續以可接受的條款提供或根本不會，或保險公司不會拒絕承保任何未來的索賠。對我們的平臺和我們的數據安全措施的信心和參與度下降也可能對消費者償還貸款的意願產生不利影響，這可能會導致收款減少。
我們可能無法充分獲取、維護、保護或執行我們的知識產權和其他專有權利。
知識產權和其他專有權利對我們業務的成功非常重要。我們有效競爭的能力在一定程度上取決於我們獲得、維護、保護和執行我們的知識產權和其他專有權利，包括我們的專有技術的能力，以及獲得使用他人知識產權和專有權利的許可的能力。我們依靠專利、商標、服務標誌、版權、商業祕密、域名以及與員工和第三方達成的協議來保護
我們的知識產權和其他專有權利。我們擁有Firmm.com的域名權利，截至2021年6月30日，我們在美國擁有10個註冊商標和24個商標申請，在各個外國司法管轄區擁有7個註冊商標和9個商標申請S，以及三已頒發的專利和 在美國有18項待決的專利申請。儘管如此，我們採取的步驟是獲得維護、保護和執行我們的知識產權和其他專有權利可能是不夠的，儘管我們努力保護這些權利，但未經授權的第三方，包括我們的競爭對手，可能會在未經我們許可的情況下複製、模仿、反向工程、訪問、獲取或使用我們的技術、流程、產品或服務的專有方面。我們的競爭對手和其他第三方也可能圍繞或獨立開發類似的技術，或以其他方式複製或模仿我們的服務或產品，從而使我們無法成功地向他們主張我們的知識產權或其他專有權利。我們不能保證任何未來的專利、商標或服務標誌註冊將針對我們的待決或未來申請頒發，也不能保證我們當前或未來的任何專利、版權、商標或服務標誌(無論已註冊或未註冊)將是有效的、可強制執行的、範圍足夠廣泛、為我們的知識產權或其他專有權利提供足夠的保護，或為我們提供任何競爭優勢。
我們的商標、商號和服務標誌具有重大價值，我們的品牌是我們服務營銷的重要因素。我們打算同時依靠註冊和普通法保護我們的商標。但是，我們可能無法阻止競爭對手或其他第三方獲取或使用類似、侵犯、挪用、稀釋或以其他方式違反或削弱我們的商標和服務標記以及我們的其他知識產權和專有權利的商標、服務標誌或其他知識產權或專有權利。如果其他人主張我們的知識產權或其他專有權利，或類似於我們的商標或服務標誌的商標或服務標誌的權利或所有權，我們的知識產權和其他專有權利的價值可能會縮水。
此外，我們不能保證我們已經與已經或可能已經獲得我們擁有或持有的專有信息、專有技術或商業祕密的每一方簽訂了包含保密義務的協議。此外，我們的合同安排可能會被違反，或者可能無法有效地防止披露或控制對我們的機密或其他專有信息的訪問，或者在未經授權的披露情況下提供足夠的補救措施。我們已經實施的措施可能無法阻止對我們的知識產權或其他專有權利或信息的挪用、侵權或其他侵犯，以及由此造成的任何競爭優勢的損失，我們可能被要求提起訴訟，以保護我們的知識產權或其他專有權利或信息不被他人挪用、侵權或其他侵犯，這是昂貴的，可能導致資源轉移，並且可能不會成功，即使我們的權利已被侵犯、挪用或以其他方式侵犯。我們執行知識產權和其他專有權利的努力可能會遇到抗辯、反訴和反訴，這些抗辯、反訴和反訴可能會攻擊我們的知識產權和其他專有權利的有效性和可執行性，如果這些抗辯、反訴或反訴成功，這些抗辯、反訴或反訴可能會減少，或者我們可能會失去寶貴的知識產權和其他專有權利。此外，一些國家的法律對知識產權和其他專有權利的保護可能不如美國的法律，知識產權和其他專有權利的執法機制可能不足。
此外，第三方可能會挑戰、無效或規避我們的知識產權和專有權利，包括通過行政程序或訴訟。關於知識產權和其他專有權利的有效性、可執行性和保護範圍的法律標準是不確定的，而且仍在不斷演變。我們的知識產權和其他專有權利可能不足以為我們提供競爭優勢，如果其他人主張我們在其中的權利或其所有權，我們的知識產權和其他專有權利的價值也可能會下降，我們可能無法成功地解決任何此類衝突，使我們受益或滿意。
我們可能會受到第三方因涉嫌侵犯、挪用或以其他方式侵犯其知識產權或其他專有權利而提出的索賠。
我們的成功在一定程度上取決於我們開發和商業化我們的產品和服務的能力，而不侵犯、挪用或以其他方式侵犯
第三方。我們可能會不時收到關於知識產權或第三方其他專有權利的索賠或以其他方式捲入糾紛，這些糾紛可能涉及我們自己的專有技術，或我們從第三方獲得或許可的技術，並且我們可能不會在這些糾紛中獲勝。與此相關，競爭對手或其他第三方可能會提出索賠，聲稱我們保留或賠償的服務提供商或其他第三方侵犯、挪用或以其他方式侵犯了這些競爭對手或其他第三方的知識產權或其他專有權利。這些侵權、挪用或其他侵犯行為的索賠可能非常廣泛，我們可能無法以避免所有此類侵犯此類知識產權或其他專有權利的方式開展我們的業務。我們也可能不知道覆蓋或以其他方式與我們的部分或全部產品和服務相關的第三方知識產權或其他專有權利。
鑑於我們經營所處的複雜、快速變化和競爭激烈的技術和商業環境，以及與知識產權相關的訴訟的潛在風險和不確定性，針對我們的侵權、挪用或其他違規行為的索賠可能需要我們花費大量時間和其他資源來對抗索賠(即使我們最終獲勝)、支付重大金錢損失、損失重大收入、被禁止使用相關係統、流程、技術或其他知識產權(臨時或永久)、停止提供某些產品或服務、獲得可能無法按商業合理條款或根本無法獲得的許可，或者重新設計我們的產品、服務或功能，這可能是昂貴、耗時或不可能的。
由於我們的業務、行業和知識產權組合的性質，前面提到的一些侵權、挪用或其他違規行為的風險，特別是與專利有關的風險，可能會增加。例如，近年來，某些第三方購買專利或其他知識產權資產的唯一目的是提出侵權、挪用或其他違規行為的索賠，試圖從我們這樣的公司獲得和解，這已經變得很常見。與之相關的是，我們目前沒有大量的專利組合，否則可以通過我們使用自己的專利組合提起專利侵權反訴的能力，幫助我們阻止競爭對手的專利侵權索賠。除了前面提到的與知識產權有關的訴訟的影響外，雖然在某些情況下，第三方可能同意賠償我們與知識產權有關的訴訟費用，但這種賠償的第三方可能拒絕或無法履行其合同義務。在其他情況下，我們的保險可能不足以或根本不包括這類潛在索賠，我們可能被要求支付金錢損失，這可能是重大的。
我們平臺的某些方面包括開源軟件，我們使用開源軟件可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生負面影響。
我們平臺的各個方面包括開放源碼許可證所涵蓋的軟件。美國法院尚未解釋各種開源許可證的條款，而且此類許可證有可能被解釋為對我們的平臺施加意想不到的條件或限制。在這種情況下，我們可能被要求重新設計我們的全部或部分技術，向第三方尋求許可以繼續提供我們的產品，在無法完成重新設計的情況下停止使用我們的平臺，或者以其他方式限制我們技術的許可，每一項都可能降低或消除我們的技術和貸款產品的價值。如果我們的部分專有軟件被確定為受開源許可的約束，在某些情況下，我們還可能被要求免費公開發布或許可我們的產品，這些產品包含開源軟件或我們源代碼的受影響部分，這可能允許我們的競爭對手或其他第三方以更低的開發工作量、時間和成本創建類似的產品和服務，並最終可能導致我們的交易量損失。我們不能確保我們沒有以與適用許可證條款或我們當前政策不一致的方式將開源軟件納入我們的軟件，並且我們可能無意中以我們無意的方式使用開源軟件，或者可能使我們面臨違約或知識產權侵權、挪用或其他違規行為的索賠。如果我們未能遵守或被指控未能遵守我們開源許可證的條款和條件，我們可能會被要求為此類指控招致鉅額法律費用，受到重大損害，被禁止銷售我們的產品和服務，並被
要求遵守對我們產品和服務的苛刻條件或限制，任何這些條件或限制都可能對我們的業務造成實質性中斷。
除了與許可證要求相關的風險外，使用開源軟件可能會導致比使用第三方商業軟件更大的風險，因為開源許可方通常不提供關於侵權、挪用或其他違規行為、代碼質量或軟件來源的擔保或其他合同保護。與使用開源軟件相關的許多風險無法消除，並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。例如，開源軟件通常是由不同的程序員開發的，他們在項目上相互協作，不受我們的控制。因此，開源軟件可能存在我們不知道的安全漏洞、缺陷或錯誤。即使我們意識到任何安全漏洞、缺陷或錯誤，我們或開發開源軟件的程序員也可能需要大量時間來解決此類漏洞、缺陷或錯誤，這些漏洞、缺陷或錯誤可能會對我們的產品和服務產生負面影響，包括對市場對我們產品和服務的看法產生不利影響，損害我們產品和服務的功能，推遲新產品和服務的發佈，或導致我們的產品和服務失敗，任何這些都可能導致對我們、我們的供應商和服務提供商的責任。此外，我們在使用開源軟件方面採取的某些政策可能會影響我們僱用和留住員工的能力，包括工程師。
與我們的監管環境相關的風險
我們受到各種聯邦和州消費者保護法的約束。
我們必須遵守各種聯邦和州監管制度，包括那些適用於消費信貸交易的制度。我們現在或可能要遵守的法律包括：
•與消費金融服務有關的國家法律法規，如貸款披露和條款、數據隱私、信用歧視、信用報告、資金傳輸、記錄保存、第三方貸款安排、償債和催收以及不公平或欺騙性的商業行為；
•《貸款法》及其頒佈的《Z條例》，要求向消費者披露其貸款和信用交易的條款和條件；
•聯邦貿易委員會法第5節，禁止商業中或影響商業的不公平和欺騙性行為或做法，以及多德-弗蘭克法案第1031條，禁止與任何消費金融產品或服務有關的不公平、欺騙性或濫用行為或做法(“UDAAP”)；
•《平等信貸機會法》(“ECOA”)及其頒佈的條例B，禁止債權人基於種族、膚色、性別、年齡、宗教、民族血統、婚姻狀況、申請人的全部或部分收入來自任何公共援助計劃、或申請人善意行使《聯邦消費者信用保護法》或任何適用的州法律規定的任何權利而歧視信貸申請人；
•經《公平和準確信用交易法》修訂的《公平信用報告法》(FCRA)及其頒佈的條例第五條，促進消費者報告機構檔案中信息的準確性、公平性和隱私性；
•在此基礎上頒佈的《公平收債行為法》、《條例F》和《電話消費者保護法》，每一項都對某些債權人和第三方收債人在收債方面的行為作出了指導和限制；
•《格拉姆-利奇-布萊利法案》(“GLBA”)，其中包括對金融機構使用和披露有關消費者的非公開個人信息的限制；
•《加州消費者隱私法》(CCPA)，包括有關使用、披露和以其他方式處理有關加州居民的某些個人信息的限制和要求，以及其他數據保護法律和法規，如歐盟一般數據保護條例；
•《破產法》限制了債權人對已申請破產保護的當事人強制執行債務的程度；
•持有者規則和同等的州法律，規定消費者信貸合同的任何其他持有人包括所需的通知，並受制於借款人可以對商品或服務的賣方提出的所有索賠和抗辯；
•《電子資金轉賬法》及其頒佈的《條例E》，規定了從消費者銀行賬户進行電子轉賬的披露要求、指導方針和限制；
•《全球和國家商務電子簽名法》和類似的州法律，特別是《統一電子交易法》，授權利用電子記錄和簽名訂立具有法律約束力和可執行的協議；
•《軍事貸款法》和類似的州法律，其中規定了披露要求、利率限制、實質性行為義務，並禁止與向包括軍人及其家屬在內的承保借款人提供貸款有關的某些行為；
•《軍人民事救濟法》和類似的州法律，允許現役軍人暫停或推遲某些民事義務，以便軍人可以完全專注于軍事職責；以及
•根據為應對新冠肺炎大流行而頒佈的冠狀病毒援助、救濟和經濟安全法(“CARE法”)提出的新要求，包括與收集和信用報告有關的要求，儘管CARE法下的許多執行條例尚未發佈。
許多州和地方司法管轄區都有與上述聯邦法律類似或補充的消費者保護法，如適用於第一方貸款人的高利貸法和州債務催收行為法。這些法律影響貸款的發放、執行和收取方式。美國政府和各州可能通過新的法律，或可能修改現有法律，以進一步監管消費金融行業或通過我們的平臺提供的那種類型的貸款，或降低可能對消費貸款徵收的融資費用或其他費用。這可能會使提供和收取消費貸款變得更加困難或成本更高，這可能會對我們的業務產生負面影響。
雖然我們制定了旨在幫助遵守這些法律和法規的政策和程序，但不能保證我們的合規政策和程序將是有效的。不遵守這些法律和適用於我們業務的監管要求，我們可能會面臨損害賠償、吊銷執照、集體訴訟、行政執法訴訟以及民事和刑事責任，這可能會損害我們的業務。
我們的業務在多個領域受到廣泛的監管、審查和監督，所有這些都可能會發生變化和不確定的解釋。聯邦、州和地方法律的變化，以及監管執法政策和優先事項的變化，包括政治格局變化可能導致的變化，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生負面影響。
根據美國聯邦和州法律法規，我們受到聯邦和州政府當局的廣泛監管、監督和審查。我們必須遵守不斷變化的聯邦、州和地方法律法規，這些法規對我們和我們的發起銀行合作伙伴發起的貸款的條款以及可能收取的相關費用等進行了規範。這些法律的改變，使我們的信用評分和定價模式得以實現，包括我們跨州輸出利率的能力，可能會對我們的商業模式和財務狀況產生實質性影響。
新的法律或法規還可能要求我們招致鉅額費用，並投入大量管理注意力以確保合規。此外，我們未能遵守(或確保我們的代理和第三方服務提供商遵守)這些法律或法規可能會導致訴訟或執行行動，處罰可能包括：吊銷執照；罰款和其他罰款；民事和刑事責任；借款人支付的金額大幅減少；修改原始貸款條款、永久免除債務、或無法直接或間接收取貸款本金或利息的全部或部分；以及為發起貸款的銀行合作伙伴發放的貸款購買更多應收款和賠償索賠。
作為消費者信貸的促進者、服務者或收購者，我們受制於CFPB的監管和執法權力。多德-弗蘭克法案賦予CFPB對被指定為某些金融服務市場“較大參與者”的實體的監管權。CFPB此前宣佈，它打算通過使用“較大參與者規則”來擴大其監管權限，以涵蓋消費者分期付款貸款和汽車所有權貸款市場。雖然CFPB尚未發佈適用於我們的“大參與者”規則，但CFPB在其2021年1月發佈的聯邦消費者金融法特別工作組報告中表示，它“認為現在是時候為這一重要決定闡明一些明確的標準了”，並建議“該局應重新審查其大參與者規則，以評估這些規則在進行有效監管和促進消費者保護方面的成本和好處。”這表明CFPB可能會發布一項擬議的規則，將較大的參與者定義為包括分期付款貸款行業的參與者。如果CFPB頒佈一項對非銀行分期付款貸款人進行直接監管的規則，CFPB可能會被允許對我們的業務進行定期檢查，這可能會增加我們採取監管或執法行動的風險。有關CFPB執法機構的進一步討論，請參閲“商業-監管環境 -美國聯邦消費者保護要求.”
州總檢察長表示，他們將在執行消費者保護法方面發揮更積極的作用，包括通過使用多德-弗蘭克法案條款，授權州總檢察長執行聯邦消費者金融法的某些條款，並獲得CFPB可獲得的民事罰款和其他救濟。在進行調查時，CFPB或州總檢察長可以發出民事調查要求，要求目標公司準備和提交文件、書面報告、質詢答案和證詞等。如果我們成為此類調查的對象，所需的迴應可能會導致鉅額成本，並分散我們管理層的注意力和資源。
此外，我們由許多州監管機構通過許可證和其他監督或執法機構進行監管，其中包括州政府當局的定期審查。
此類監管行為可能會對我們造成懲罰和聲譽損害，並導致參與我們平臺的消費者的損失，如果CFPB或其他監管機構制定新法規、更改以前採用的法規、通過監督或執行修改過去的監管指導、或以與以前不同或更嚴格的方式解釋現有法規，則我們的合規成本和訴訟風險可能會增加，任何這些都可能對我們的執行能力產生不利影響。此外，在某些情況下，無論是否有過錯，解決這些問題可能不那麼耗時或成本較低，這可能需要我們對我們的業務做法進行某些更改，向某些個人提供補救，或向特定當事人或監管機構支付和解款項。
此外，拜登政府更加重視聯邦消費者保護法的執行，並在CFPB、OCC和FDIC等聯邦機構任命了面向消費者的監管機構。拜登政府的監管機構可能會頒佈規則制定，並採取執法行動，對我們的業務和我們發起銀行合作伙伴的業務產生實質性影響。這些監管機構可能會增加適用於我們平臺促成的貸款的要求，或者實施新的計劃和限制，包括與新冠肺炎疫情相關的新的容忍舉措，並可能以其他方式修改或創建適用於我們(或我們的銀行合作伙伴)的新監管要求，從而影響我們的業務、運營和盈利能力。
此外，我們可能無法快速或有效地對法規、立法和其他發展做出反應，這些變化反過來可能會削弱我們提供現有或計劃中的功能、產品和服務和/或增加業務成本的能力。此外，如果我們的做法不一致或被視為不符合法律和法規要求，我們可能會受到審計、調查、舉報人投訴、不利的媒體報道、調查或刑事或民事制裁，所有這些都可能對我們的聲譽、業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
如果我們的發起銀行合作伙伴模式被成功挑戰或被認為是不允許的，我們可能被發現違反了許可、利率限制、貸款或經紀法律，並面臨處罰、罰款、訴訟或監管執法。
通過我們的平臺促成的大部分貸款都是通過CrosRiver Bank發起的，我們依靠我們的發起銀行合作伙伴模式來遵守各種聯邦、州和其他法律。如果我們與發起銀行合作伙伴之間的關係的法律結構被成功挑戰，我們可能會被發現違反了州許可要求和監管利率和消費貸款其他方面的州法律。如果發生這樣的挑戰，或者如果我們與發起銀行合作伙伴的安排因任何原因而改變或終止，我們將需要依賴於替代銀行關係，尋找替代銀行關係，依賴現有的州許可證，獲得新的州許可證，追求聯邦特許，提供消費貸款，和/或受某些州的利率限制。
有兩個單獨或聯合提出的索賠可能在某些或所有州造成這一結果。
首先，聯邦存款保險公司表示，頒佈聯邦利率管理局規則的部分原因是，由於法院的裁決，例如在《馬登訴米德蘭資金有限責任公司》[《聯邦判例彙編》第三輯，第786卷，第246頁(第二巡回法庭)]一案中的判決，《聯邦利率管理局規則》在一定程度上是為了編纂“在作出時有效”的原則。2015)，Cert.拒絕，136攝氏度。2505(2016年6月27日)。在Madden訴Midland Funding案中，第二巡迴法院裁定，一般適用於國家銀行的聯邦優先購買權不適用於非銀行受讓人，如果受讓人不再代表銀行行事，如果銀行不再在貸款中擁有權益，或者這種確定不會顯著幹擾銀行行使其聯邦銀行權力。在這一理由下，第二巡迴法院沒有先發制人地限制可能適用於非銀行受讓人的國家利率。第二巡迴法院對馬登一案的判決對紐約州、康涅狄格州和佛蒙特州的聯邦法院具有約束力。在馬登案做出決定後，美國其他地區也出現了多起類似指控的訴訟。根據聯邦存款保險公司頒佈的聯邦利率管理局規則，這是州特許銀行(如我們的發起銀行合作伙伴)的利率當局，適用於州特許銀行在發起之日發起的貸款的利率將與商業票據(貸款)一起攜帶，而不受所有權的影響(即，利率在作出時是有效的)。OCC於2020年5月29日發佈了一項類似的規定，針對國家銀行發放的貸款。加利福尼亞州、紐約州和伊利諾伊州的州總檢察長對OCC提起訴訟，指控OCC沒有法定權力發佈2020年5月29日關於從國家銀行購買貸款的利率可允許性的規則，並且在公佈該規則時沒有遵循所需的程序。加利福尼亞州、伊利諾伊州、馬薩諸塞州、明尼蘇達州、新澤西州、紐約州和北卡羅來納州的州總檢察長與哥倫比亞特區一起，就FDIC聯邦利率管理局規則對FDIC提起了類似的訴訟。目前尚不確定這些訴訟是否有效，以及這些或其他州總檢察長是否會就FDIC、OCC或其他監管機構關於利率允許性的任何其他規則提起類似的訴訟。
其次，也有私人訴訟和政府執法行動試圖改變貸款交易的特徵，聲稱被點名的貸款人不是真正的貸款人，而是另一個實體是真正的貸款人或事實上的貸款人。這些債權傳統上是基於國家貸款法、其他法定條款或州普通法，私人訴訟當事人或政府機構可以通過這些法律尋求許可、監管或禁止他們認為真正的貸款人或事實上的貸款人的實體的活動。對於通過我們的平臺促成的貸款，針對我們、任何後續服務商、之前的所有人或此類貸款的後續受讓人(包括我們的發起銀行合作伙伴)的任何此類訴訟或執法行動，都可能使他們面臨損害賠償、返還或其他懲罰或補救要求。2020年10月27日，在特朗普政府的領導下，OCC頒佈了一項最終規則制定，列出了確定國家銀行發放貸款的真正貸款人的標準。2021年6月30日，總裁·拜登簽署了一項國會審議法決議，廢除了OCC的真實貸款人規則，OCC在沒有後續法定授權的情況下，不得發佈任何實質上類似的規則。
此外，尚不清楚法院和監管機構是否會以一種實際降低與州利率限制相關的風險的方式實施這些規則，以及對我們、我們的發起銀行合作伙伴、任何其他計劃參與者或通過我們的平臺促成的貸款的相關風險。我們可能會面臨與上述索賠有關的訴訟，無論是私人訴訟還是政府訴訟，或行政訴訟。不利裁決的潛在後果可能包括無法以約定的利率收取貸款、違反許可證規定、發現貸款不可執行或無效、利息或本金減少、或其他處罰或損害賠償。通過我們的平臺提供便利的貸款的第三方購買者也可能受到審查或類似的訴訟，無論是基於無法依賴“在作出時有效”原則，還是因為發起銀行以外的一方被視為真正的貸款人。
如果我們被發現在沒有獲得必要的州或地方許可證的情況下運營，可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。
某些州已通過法律，規定從事與消費金融交易有關的某些活動的各方必須獲得許可、登記、通知備案或其他批准，包括在某些情況下促進和協助此類交易。此外，某些州和地方還通過了法律，要求對消費債務的收集或償還、和/或購買或銷售消費貸款進行許可、登記、通知備案或其他批准。我們還收到了州監管機構關於從這些州獲得許可證或向這些州註冊的要求的查詢，包括我們已確定我們不需要獲得此類許可證或在州註冊的州，我們預計將繼續收到此類查詢。一些消費金融許可法在我們的平臺上的適用情況以及它進行的相關活動尚不清楚。此外，國家許可要求可能會隨着時間的推移而演變，特別是最近增加許可要求和對從事貸款招攬活動的當事人進行監管的趨勢。如果被確定為適用於我們，一些州的許可限制和限制可能會阻止某些確認產品在一個州完全提供。此外，如果我們被法院或州、聯邦或地方執行機構發現違反了適用的州許可要求，或同意通過自願協議解決此類擔憂，我們可能會受到或同意支付罰款、損害賠償、禁令救濟(包括要求我們在某些領域修改或終止業務)、刑事處罰和其他處罰或後果，通過我們平臺提供的貸款可能全部或部分無效或無法執行，其中任何一項都可能對通過我們平臺提供的貸款的可執行性或可收集性產生不利影響。例如，在2020年7月，我們與馬薩諸塞州銀行部簽訂了一項同意協議，以解決與我們提交的許可證申請並獲得某些許可證有關的州法律適用性方面的潛在擔憂。我們還於2020年7月與西弗吉尼亞州總檢察長辦公室就許可要求和利率方面的州法律適用性達成和解協議。
如果我們在國家貸款許可證下發放的貸款被發現違反了適用的國家利率限制或適用的國家貸款和其他法律的其他規定，可能會對我們的業務、經營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。
我們發起銀行合作伙伴發放的貸款可能不受國家許可和利率限制。然而，根據我們的國家許可，我們可能在我們的平臺上發起的貸款受到國家許可和利率限制，以及許多關於消費者保護、利率、披露、對某些活動的禁止和貸款期限的國家要求。如果我們根據州許可證發起的貸款被認為受到某些州消費金融或其他法律的約束和違反，我們可能會受到罰款、損害賠償、禁令救濟(包括要求我們在某些領域修改或停止業務)和其他處罰或後果，貸款可能全部或部分無效或不可執行，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。
我們的發端銀行合作伙伴所處的高度監管環境可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。
我們的發起銀行合作伙伴受到聯邦和州的監督和監管。聯邦對銀行業的監管，以及税收和會計法律、法規、規則和標準，可能會極大地限制它們的運營，並控制它們開展業務的方法。此外，遵守法律法規可能是困難和昂貴的，法律和法規的變化可能會施加額外的合規要求。監管要求影響我們發起銀行合作伙伴的貸款實踐和投資實踐，以及他們業務的其他方面，並限制我們與發起銀行合作伙伴之間的交易。這些要求可能會限制我們發起銀行合作伙伴的運營，而新法律的採用以及對現有法律的修改或廢除可能會對我們的業務產生進一步的影響。
在選擇是否以及如何與我們開展業務時，預計現有和潛在的銀行合作伙伴將考慮適用於他們的法律、監管和監管制度，包括監管標準、許可要求或監管預期的應用或解釋方面的潛在變化。監管機構可以選擇改變衡量監管合規性的標準或標準的解釋，或以影響我們當前和未來銀行合作伙伴的方式，確定金融服務公司的流動性、某些風險管理或其他運營實踐的充分性。
此外，監管機構在解釋法規和法律以及解釋我們發起銀行合作伙伴的貸款組合和其他資產的質量方面擁有極其廣泛的自由裁量權。如果任何監管機構對我們發起銀行合作伙伴的資產、運營、貸款實踐、投資實踐或其業務的其他方面的質量評估發生變化，可能會降低我們發起銀行合作伙伴的收益、資本充足率和股價，從而影響我們的業務。
銀行控股公司和金融機構受到廣泛監管，目前面臨着不確定的監管環境。適用的州和聯邦法律、法規、解釋，包括許可法律和法規、執行政策和會計原則，近年來發生了重大變化，未來可能會發生重大變化。我們不能以任何程度的確定性預測未決或未來的法律或法規的實質或效果，或法律和法規對我們當前和未來的銀行合作伙伴的應用。未來的變化可能會對我們目前和未來的銀行合作伙伴產生不利影響，因此也會對我們產生不利影響。
我們對供應商的使用和我們其他正在進行的第三方業務關係受到越來越多的監管要求和關注。
我們經常使用供應商和分包商作為我們業務的一部分。我們還依賴於我們與始發銀行合作伙伴、商家和其他第三方的持續穩定的業務關係。這些類型的第三方關係，特別是與我們發起的銀行合作伙伴的關係，受到越來越嚴格的監管要求和聯邦銀行監管機構(如聯邦儲備委員會、聯邦儲備委員會辦公室和聯邦儲備委員會)的監督。
貨幣監理署和聯邦存款保險公司)和CFPB。CFPB對向金融機構提供服務的第三方的行為擁有執行權。CFPB已明確表示，它預計非銀行實體將維持一個有效的流程，以管理與供應商關係相關的風險，包括合規相關風險。在此供應商風險管理流程中，我們應對潛在供應商進行盡職調查審查，審查他們的政策和程序以及內部培訓材料，以確認合規相關重點，在與供應商簽訂的合同中包括未能遵守消費者保護要求的可強制執行的後果，並在供應商未能滿足我們的期望的情況下立即採取行動，包括終止關係。
預計監管機構將要求我們對我們在監督和控制第三方關係以及與我們有這些關係的各方的表現方面的缺陷負責。因此，如果我們的監管機構得出結論認為，我們沒有對供應商和分包商或其他持續的第三方業務關係行使足夠的監督和控制，或者這些第三方沒有適當地履行職責，我們可能會受到執法行動的影響，包括民事罰款或其他行政或司法處罰或罰款，以及消費者補救要求。
與隱私和數據保護相關的嚴格和不斷變化的法律和法規可能會導致索賠，損害我們的運營結果、財務狀況和未來前景，或以其他方式損害我們的業務。
我們必須遵守與處理個人信息(包括個人身份信息)有關的各種法律、規則、指令和條例以及合同義務。全世界隱私和數據保護的監管框架正在迅速演變，因此，在可預見的未來，實施標準和執法做法可能會繼續演變。立法者和監管機構正在越來越多地採用或修訂隱私和數據保護法律、規則、指令和法規，這些法律、規則、指令和法規可能會對我們當前和計劃中的隱私和數據保護相關實踐、我們對消費者或員工信息的處理以及我們當前或計劃中的業務活動產生重大影響。
遵守影響我們所受影響的消費者和/或員工數據的當前或未來隱私和數據保護法律(包括有關安全漏洞通知的法律)可能會導致更高的合規和技術成本，並可能限制我們提供某些產品和服務(如涉及我們與第三方共享信息或存儲敏感信息的產品或服務)的能力，這可能會對我們的盈利能力產生實質性和負面影響，並可能減少來自某些業務計劃的收入。
我們公開發布有關我們的數據處理實踐的政策和文檔。根據適用法律的要求，公佈我們的隱私政策和其他提供有關隱私和安全的承諾和保證的文件，如果我們的政策被指具有欺騙性、不公平或不代表我們的實際做法，我們可能會受到數據保護機構、政府實體或其他人提起的訴訟和訴訟(可能包括由個人提起的集體訴訟)。儘管我們努力遵守我們發佈的政策和文檔，但我們有時可能無法遵守或被指控未能遵守。
我們受GLBA和執行條例和指導方針的約束。除其他事項外，GLBA(I)對與非關聯第三方共享消費者非公開個人信息的能力施加了某些限制，(Ii)要求向消費者披露有關信息收集、共享和安全實踐的某些信息，以及他們有權“選擇退出”該機構向非關聯第三方披露其個人財務信息(某些例外情況)。GLBA和FCRA下的隱私要求，包括通知和選擇退出要求，由聯邦貿易委員會和CFPB通過UDAAP法律和法規執行，是CFPB考試的標準組成部分。國家實體還可以對據稱違反州法律規定的隱私或安全要求的行為提起訴訟。
此外，越來越多的州、聯邦和國際司法管轄區已經或正在考慮制定隱私法，例如於2020年1月1日生效的CCPA和歐盟一般數據保護條例(GDPR)，該條例對歐盟和歐洲經濟區數據主體的個人信息的收集、控制、共享、披露和使用以及其他處理進行監管。這個
CCPA賦予加州居民更大的權利，可以訪問和刪除他們的個人信息，選擇不分享某些個人信息，並獲得有關他們的個人信息如何被使用的詳細信息，還規定了對違規行為的民事處罰和對數據泄露的私人訴權。與此同時，GDPR為數據主體提供了對收集和使用他們的個人信息的更大控制權(如“被遺忘權”)，並對跨境向包括美國在內的某些司法管轄區轉移個人信息有具體要求，對不遵守規定的公司處以最高2000萬歐元或不符合規定公司全球年收入4%的罰款。此外，2020年11月3日，加州選民通過了一項新的隱私法--加州隱私權法案(CPRA)，該法案對CCPA進行了重大修改，包括擴大了消費者對某些個人信息的權利，並創建了一個新的州機構來監督實施和執法工作。CPRA的許多條款將於2023年1月1日生效。CCPA、CPRA、GDPR和任何其他適用的州、聯邦和國際隱私法可能會增加我們的合規成本和潛在責任。
我們或與我們合作的任何第三方未能遵守隱私和數據保護法，可能會導致潛在的重大監管調查和政府行動、訴訟、罰款或制裁、消費者、資金來源、銀行合作伙伴或商家行動，以及對我們的聲譽和品牌的損害，所有這些都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。遵守隱私和數據保護法律法規可能會導致我們產生鉅額運營成本，或者要求我們改變我們的業務做法。由於內部或外部因素，例如資源分配限制或缺乏供應商合作，我們可能無法成功地實現合規。我們過去和將來可能會收到第三方的投訴或通知，指控我們違反了適用的隱私和數據保護法律法規。不遵守規定可能會導致政府實體、消費者、數據主體或其他人對我們提起訴訟。由於這些實體的法律要求、合規成本、潛在風險敞口和不確定性，我們也可能在這些司法管轄區留住或獲得新消費者方面遇到困難，根據我們與這些消費者簽訂的合同中規定的條款，我們可能會遇到與這些消費者相關的責任大幅增加的情況。
隨着我們繼續在國際上擴展我們的業務，我們可能會受到各種外國隱私和數據保護法律法規的約束，在某些情況下，這些法律法規可能比我們目前業務所在司法管轄區的要求更嚴格。由於許多隱私和數據保護法律的解釋和應用不確定，這些法律的解釋和應用可能會與我們現有的數據管理實踐或我們的產品和服務的特點不一致。如果是這樣的話，除了罰款、訴訟、監管調查和其他索賠和處罰的可能性外，我們還可能被要求改變我們的業務活動和做法，或者修改我們的產品或服務，任何這些都可能對我們的業務產生不利影響。任何關於我們無法充分解決隱私和安全問題的指控，即使是毫無根據的，或者無法遵守適用的隱私和數據安全法律、法規、合同要求和政策，都可能導致我們承擔額外的成本和責任，損害我們的聲譽，並對我們的業務產生不利影響。隱私和數據安全方面的顧慮，無論是否有效，都可能阻礙市場採用我們的產品和服務，特別是在某些行業和司法管轄區。如果我們不能迅速適應與互聯網相關的不斷變化的法律、法規和標準，我們的業務可能會受到損害。
我們有遵守反洗錢和反恐融資法律的直通聯邦義務，如果不遵守這一義務，可能會給我們帶來嚴重的不利後果。
我們維持着一個企業範圍的計劃，旨在使我們能夠遵守所有適用的反洗錢和反恐融資法律和法規，包括銀行保密法和愛國者法。該計劃包括旨在識別、監控、管理和減輕洗錢和恐怖分子融資風險的政策、程序、流程和其他內部控制。這些控制包括程序和程序，以發現和報告潛在的可疑交易，進行消費者盡職調查，迴應執法部門的請求，並滿足與涉及貨幣或貨幣工具的特定交易有關的所有記錄保存和報告要求。根據我們與發起銀行合作伙伴的協議，我們必須維持這一計劃，某些州監管機構已暗示，他們預計該計劃將到位並得到遵守。我們不能保證我們的計劃和控制將有效，以確保遵守所有適用的反洗錢和反恐融資法律以及
我們必須遵守的法律和法規，如果我們不遵守這些法律和法規，可能會導致我們違反和終止與發起銀行合作伙伴的協議，或受到州政府機構的批評，這將對我們的業務、經營結果、財務狀況和未來前景產生實質性的不利影響。
如果我們未能遵守我們的高收益儲蓄賬户產品的適用要求，我們客户的存款可能不符合FDIC保險的資格，他們可能會提取他們的資金，這可能會對我們的品牌、業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。
我們在確認應用程序上提供由CrosRiver Bank提供的FDIC保險的計息儲蓄賬户。根據我們與Cross River Bank的計劃協議以及參與消費者與Cross River Bank之間的存款賬户協議的條款，儲蓄賬户由Cross River Bank開立和維護。我們作為服務提供商，除其他外，通過確認應用程序促進消費者與CrosRiver Bank之間的溝通。我們相信，我們的儲蓄賬户計劃，包括由我們和CrosRiver Bank保存的適用記錄，符合FDIC保險覆蓋每個參與客户的存款的所有適用要求，最高可達適用的最高存款保險金額。然而，如果聯邦存款保險公司持不同意見(例如，因為我們和Cross River Bank沒有充分證據證明參與的消費者對每個賬户的所有權)，FDIC可能不會在Cross River Bank倒閉並根據聯邦存款保險法(“FDIA”)提起接管程序的情況下，承認消費者的存款保險覆蓋範圍。如果FDIC認定存款保險覆蓋的消費者的索賠，或者如果Cross River Bank實際上倒閉並根據FDIA進入破產程序(無論存款是否在FDIC保險覆蓋範圍內)，參與的消費者可能會提取他們的資金，這可能會對我們的品牌、業務、經營業績、財務狀況和未來前景產生不利影響。
我們還必須遵守與越江銀行的存款賬户計劃協議的條款，如果不遵守協議，可能會導致越江銀行終止儲蓄賬户計劃。如果Cross River銀行終止了我們的儲蓄賬户計劃，而我們無法找到其他銀行合作伙伴，我們可能不得不關閉我們的儲蓄賬户計劃，這可能會對我們的品牌、業務、運營結果、財務狀況和未來前景產生不利影響。
我們已經是過去了，未來可能會受到聯邦和州監管機構的調查，以及與我們的業務有關的一般訴訟。
在我們的正常業務過程中，我們不時收到州和聯邦監管機構和機構(如CFPB、州總檢察長、州金融監管機構和其他州或聯邦機構或機構)關於我們平臺的查詢或調查，包括消費者貸款的發起和服務、商家或其他第三方的做法，以及許可和註冊要求。任何此類詢問或調查都可能涉及大量時間和費用來分析和迴應，可能會轉移管理層的注意力和其他資源，使我們無法經營業務，並可能導致公共執法行動或訴訟，或導致罰款、處罰、禁令救濟、消費者補救、增加合規成本、限制提供某些產品或服務或從事某些商業行為的能力、損害我們的聲譽或導致需要獲得我們目前不擁有的額外許可證。我們參與任何此類事宜，無論是否與我們無關，即使最終決定對我們有利，也可能對我們的聲譽造成重大損害，導致其他機構或訴訟人採取額外的調查和執法行動，並進一步轉移管理層對我們業務運營的注意力和資源。因此，我們收到的任何州或聯邦調查引起的法律和監管行動的結果可能對我們的業務、運營結果、財務狀況、未來前景和現金流產生重大和/或不利影響。
雖然我們的某些消費者協議包含帶有集體訴訟豁免條款的仲裁條款，這可能會限制我們在消費者集體訴訟中的風險敞口，但不能保證我們在未來或在任何特定情況下都會成功執行這些仲裁條款，包括集體訴訟豁免條款。立法、行政或法規的發展可能直接或間接地禁止或限制
爭議前仲裁條款和集體訴訟豁免條款的使用。任何此類禁止、限制或停止使用此類仲裁或集體訴訟豁免條款都可能使我們面臨額外的訴訟，包括額外的消費者集體訴訟，並極大地限制我們避免暴露在消費者集體訴訟中的能力。
監管機構和消費者權益保護團體正變得更加積極地主張“不同影響”的索賠，特別是關於利用機器學習或其他自動承保的信用模型。
聯邦反歧視法規，如ECOA，禁止債權人基於種族、膚色、宗教、國籍、性別、婚姻狀況或年齡，或因為申請人從公共援助計劃獲得收入或善意行使《消費者信用保護法》規定的任何權利，而歧視貸款申請人和消費者。除了故意的歧視行為外，聯邦監管機構和法院還對《ECOA》的解釋是，禁止債權人維持政策和做法，這些政策和做法雖然表面上是中立的，但會對受保護羣體中的申請人或消費者造成不成比例的不利影響。
出於這個原因，貸款決策或信用評分模型必須遵守ECOA，不使用任何可能被視為受保護特徵的代理變量，如種族、民族或性別。此外，模型中使用的變量必須得到記錄在案的合法商業理由的支持，如果模型對某些人口羣體的申請者或消費者產生不成比例的影響。
因此，我們面臨的風險是，我們的貸款決策模型中包含的一個或多個變量可能需要修改或消除，以確保遵守ECOA，這可能導致較低的核準率或更高的信貸損失。此外，我們在模型中使用機器學習可能會無意中導致對受保護羣體的“不同影響”，這將需要對模型的基礎數據和算法進行審查。儘管我們主動監控和測試我們的模型，以確定和測試這種不同的影響，但我們可能無法識別和消除導致不同影響的所有實踐或變量，從而導致剩餘的公平貸款風險。
與A類普通股相關的風險
我們普通股的雙層結構具有將投票控制權集中到持有我們B類普通股的股東手中的效果，包括我們的高管和董事及其關聯公司。
我們的B類普通股每股有15個投票權，而我們的A類普通股每股有1個投票權。由於我們B類普通股的持有者合計持有我們股本的大多數投票權，這些持股人共同行動起來，控制着提交給我們股東批准的所有事項。因此，在可預見的未來，我們B類普通股的持有者將繼續對我們公司的管理和事務以及提交給我們股東批准的所有事項的結果產生重大影響，包括董事選舉和重大公司交易，如合併、合併或出售我們幾乎所有的資產，即使他們持有的股票佔我們股本的流通股比例低於50%。此外，這可能會阻止或阻止對我們的股本的主動收購提議或要約。我們B類普通股的持有者可能擁有與我們A類普通股持有者不同的利益，並可能以A類持有者不同意的方式投票或可能與A類持有者的利益背道而馳。這一控制可能會對我們A類普通股的交易價格產生不利影響。
此外，在我們於2021年1月完成首次公開招股時，我們的創始人、董事長兼首席執行官馬克斯·萊夫欽擁有我們已發行股本約19.8%的投票權。作為一名股東，列夫欽先生有權根據自己的利益對自己的股份和他擁有投票權的股份進行投票，而這可能並不總是符合我們股東的總體利益。
B類普通股持有者的轉讓通常會導致這些股票轉換為A類普通股，但對實體的某些轉讓除外，條件是轉讓人對B類普通股的股份以及下文所述的某些其他轉讓保留唯一處置權和排他性投票權。
我們修改和重述的公司註冊證書。此外，所有B類普通股將在(I)2028年1月15日，(Ii)股東年會之後的第一天自動轉換為A類普通股，如果我們的創始人、董事長兼首席執行官馬克斯·列夫欽和列夫欽先生的配偶內莉·列夫欽當時都不是我們的高級管理人員、僱員、董事或顧問，而且列夫欽先生和列夫欽夫人在該日期之前的六個月裏都沒有擔任過這樣的職務，(Iii)列夫欽先生和夫人以及他們允許的受讓人，於二零二一年一月十五日停止實益擁有該等持有人合共實益擁有的股本股份總數至少50%，或(Iv)Levin先生或夫人最後一人死亡或喪失行為能力，如獲當時在任獨立董事的多數批准，可由喪失行為能力或死亡起計延長合共不超過九個月。隨着時間的推移，將B類普通股轉換為A類普通股的效果將增加那些長期保留股份的B類普通股持有者的相對投票權。例如，如果我們的一個或多個現有股東在較長一段時間內保留其持有的相當大一部分B類普通股，他們未來可以控制我們已發行股本的大部分合並投票權。
我們的雙重股權結構可能會壓低我們A類普通股的交易價格。
我們無法預測我們的雙重股權結構是否會導致我們A類普通股的市場價格更低或更不穩定，或者導致負面宣傳或其他不利後果。例如，某些指數提供商已宣佈限制將具有多類股權結構的公司納入其某些指數。S、道瓊斯和富時羅素已宣佈調整將上市公司股票納入某些指數的資格標準，包括S指數。這些變化將擁有多類普通股的公司排除在這些指數之外。此外，幾家股東諮詢公司已經宣佈反對使用多重股權結構。因此，我們普通股的雙重等級結構可能會阻止我們的A類普通股被納入這些指數，並可能導致股東諮詢公司發表對我們的公司治理實踐的負面評論，或以其他方式尋求導致我們改變資本結構。任何這種被排除在指數之外的行為都可能導致我們A類普通股的交易市場不那麼活躍。股東諮詢公司對我們的公司治理實踐或資本結構提出批評的任何行動或出版物也可能對我們A類普通股的價值產生不利影響。
我們A類普通股的市場價格一直並可能繼續波動，這可能會導致您的投資價值下降。
我們A類普通股的市場價格一直並可能繼續高度波動，可能會受到廣泛波動的影響。此外，我們A類普通股的交易量可能會波動，導致價格發生重大變化。全球證券市場經歷了價格和成交量的大幅波動。這種市場波動，以及一般的經濟、市場和政治條件，可能會降低我們A類普通股的市場價格，儘管我們的經營業績良好。
此外，由於一些潛在因素，我們的經營結果可能低於公開市場分析師和投資者的預期，包括：我們的季度或年度經營業績的變化；關鍵管理人員的增加或離職；發起銀行合作伙伴或關鍵資金來源或商家的損失；關鍵商家合作伙伴關係的增長和發展，包括我們與亞馬遜的關係；以及我們收益預期的變化(如果提供)。此外，有關我們行業的研究報告的發佈、訴訟和政府調查、影響我們業務的法律或法規的變化或擬議變化、對我們未來可能產生的任何債務或我們可能發行的證券的不利市場反應、類似公司的市場估值變化或媒體或投資界對我們或我們行業的猜測、我們或其他人的不利公告和影響我們的事態發展、我們的競爭對手宣佈重大合同、收購、處置、戰略合作伙伴關係、合資企業或資本承諾、機構股東的行動，以及可能導致我們股票的投資者要求更高收益的市場利率上升，可能導致我們A類普通股的市場價格大幅下降。
這些廣泛的市場和行業因素可能會降低我們A類普通股的市場價格，無論我們的實際經營業績如何。此外，在過去，隨着整體市場和公司證券的市場價格出現波動，這些公司經常會被提起證券集體訴訟。如果對我們提起這樣的訴訟，可能會導致鉅額費用，並分散我們管理層的注意力和資源。
由於成為一家上市公司，我們的成本增加了，並受到了額外的法規和要求的約束，我們的管理層需要投入大量時間處理新的合規問題，這可能會降低利潤，並使我們的業務運營更加困難。
我們於2021年1月15日完成了A類普通股的首次公開募股。作為一家上市公司，我們產生了大量的法律、會計、報告和其他費用，這是我們作為私人公司沒有發生的，包括與上市公司報告要求相關的成本，以及招聘和留住非員工董事的成本。我們還已經並將繼續產生與遵守美國證券交易委員會規章制度、納斯達克上市要求以及上市公司其他各種成本相關的成本。這些規則和法規增加了我們的法律和財務合規成本，並可能使一些活動更加耗時和昂貴。我們的管理層花了大量的時間來確保我們遵守所有這些要求。這些法律法規還可能使我們更難獲得某些類型的保險，包括董事和高級人員責任保險，我們可能會被迫接受降低的保單限額和承保範圍，或者為獲得相同或類似的保險而產生更高的成本。這些法律和法規還可能使吸引和留住合格人才進入我們的董事會和董事會委員會以及擔任高管的工作變得更加困難。
此外，如果我們無法履行作為上市公司的義務，我們可能會受到A類普通股退市、罰款、制裁和其他監管行動以及潛在的民事訴訟的影響。
在公開市場上直接或間接出售我們A類普通股的大量股票，或認為可能發生這種出售，可能會導致我們A類普通股的價格下跌。
如果我們的A類普通股有大量出售，或者如果有人認為這些出售可能發生，我們A類普通股的價格可能會下降。我們的許多現有證券持有人持有的股票價值有大量未確認的收益，並可能採取或試圖採取步驟，直接或間接出售其股票，或以其他方式確保或限制其未確認收益的風險。
在某些條件下，我們的某些股東有權要求我們提交關於他們股票的登記聲明，我們可以為自己或我們的股東提交這些聲明。此外，截至2021年6月30日，我們擁有已發行的股票期權和限制性股票單位，如果完全行使或結算，將導致發行總計50,771,657股我們的A類普通股。根據證券法，所有在行使股票期權和結算受限股票單位時可發行的A類普通股，以及根據我們的股權激勵計劃為未來發行而保留的股票，都已登記公開轉售。我們為登記額外股份而提交的任何登記聲明，無論是由於登記權或其他原因，都可能導致我們A類普通股的市場價格下跌或波動。
我們發行額外的股本證券可能會稀釋您的所有權，並對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。
我們修訂和重述的公司註冊證書授權我們發行額外的A類普通股和與A類普通股相關的權利，作為代價，並根據我們董事會全權酌情制定的條款和條件，無論是與收購有關還是其他方面。我們不時發行的任何A類普通股或可轉換為A類普通股的證券，包括與融資、收購、投資或我們未來可能採用的任何股權激勵計劃或其他計劃相關的證券，都將稀釋您的百分比所有權。
未來，我們可能試圖通過發行額外的A類普通股或可轉換為A類普通股的證券或發行債務或其他證券來獲得融資或進一步增加我們的資本資源。我們還可以發行A類普通股或可轉換為A類普通股的證券，或與收購或其他戰略交易相關的債務或其他證券。此外，正如我們最初與Shopify建立合作伙伴關係時所做的那樣，我們可能會發行額外的A類普通股或可轉換為A類普通股的證券，作為啟動、發展、加強或保持關鍵商家關係的手段。發行額外的A類普通股或可轉換為A類普通股的證券或債務或其他證券，可能會稀釋我們現有股東的經濟和投票權，並可能降低我們A類普通股的市場價格。在清算時，債務證券和優先股的持有者以及其他借款的貸款人將優先於普通股持有者獲得我們可分配資產的分配。可轉換為股權證券的債務證券可能會受到轉換比率的調整，據此，某些事件可能會增加轉換後可發行的股權證券的數量。優先股如果發行，可能在清算分配方面享有優先權，或在股息支付方面享有優先權，這可能會限制我們向普通股持有人支付股息的能力。我們在未來的任何發行中發行證券的決定將取決於市場狀況和其他我們無法控制的因素，這些因素可能會對我們未來發行的金額、時間和性質產生不利影響。因此，我們A類普通股的持有者承擔着我們未來發行的股票可能會降低我們A類普通股的市場價格並稀釋他們在我們的股份的風險。
特拉華州法律和我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程的某些條款可能會使合併、收購要約或代理權競爭變得困難，從而對我們普通股的市場價格產生不利影響。
我們作為特拉華州公司的地位和特拉華州一般公司法(“DGCL”)的反收購條款可能會阻止、推遲或阻止控制權的變更，因為它禁止我們在利益相關股東成為利益股東後三年內與該股東進行商業合併，即使控制權變更對我們的股東有利。此外，我們修訂和重述的公司註冊證書以及修訂和重述的章程包含可能使我們公司的收購變得更加困難的條款，包括以下內容：
•我們的雙重普通股結構，這使我們B類普通股的持有者能夠顯著影響需要股東批准的事項的結果，即使他們持有的股份遠遠少於我們已發行普通股的多數股份；
•我國董事會分為三類，每屆任期交錯三年，董事只能因事由被免職；
•對我們修訂和重述的公司註冊證書的某些修訂需要獲得我們當時尚未行使的股本投票權的662/3%的批准；
•我們修訂和重述的章程規定，股東需要獲得當時尚未發行的股本投票權的662%∕3%的贊成票，作為一個類別投票，股東才能修改或採納我們章程的任何條款；
•
•我們董事會的空缺只能由我們的董事會填補，不能由股東填補；
•我們修訂和重述的公司註冊證書或修訂和重述的章程中沒有規定累積投票，這限制了少數股東選舉董事候選人的能力；
•只有我們的董事會主席、我們的獨立首席執行官、我們的首席執行官或董事會的過半數成員才有權召開特別股東大會；
•我們修訂和重述的章程規定，針對我們的某些訴訟只能在特拉華州提起；
•我們修訂和重述的公司註冊證書中沒有任何內容阻止未來在沒有股東批准的情況下發行我們A類普通股的授權但未發行的股票；
•我們修訂和重述的公司註冊證書授權非指定優先股，其條款可以設立，其股票可以發行，而無需我們股本持有人的批准；以及
•預先通知程序適用於股東提名董事選舉候選人或將事項提交年度股東大會。
這些反收購防禦措施可能會阻礙、推遲或阻止涉及我們公司控制權變更的交易。這些條款還可能阻止委託書競爭，使股東更難選舉他們選擇的董事，並導致我們採取他們希望採取的其他公司行動，在某些情況下，任何這些行動都可能限制我們的股東從他們持有的A類普通股獲得溢價的機會，還可能影響一些投資者願意為我們的A類普通股支付的價格。
我們修訂和重述的章程包含針對某些索賠的專屬法院條款，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高級管理人員或員工的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。
我們修訂和重述的章程規定，在法律允許的最大範圍內，除非我們以書面形式同意選擇替代法院，否則特拉華州衡平法院是以下情況的唯一和獨家法院：(I)代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟，(Ii)任何聲稱違反我們任何現任或前任董事、高級管理人員、股東、僱員或代理人對我們或我們股東的義務(包括任何受託責任)的訴訟，(Iii)任何針對我們或我們任何現任或前任董事、高級管理人員、股東、因本公司或本公司經修訂及重述之公司註冊證書或本公司經修訂及重述之公司細則之任何條文而產生或與之有關之任何僱員或代理人，或(Iv)因本公司或本公司任何現任或前任董事、高級人員、股東、僱員或代理人而提出的任何訴訟，而該等訴訟受特拉華州內務原則所管限。如下所述，本條款不適用於為執行《證券法》或《交易法》或其下的規則和條例所產生的任何義務或責任而提起的訴訟。
此外，證券法第22條賦予聯邦和州法院對所有索賠的同時管轄權，以執行證券法或其下的規則和法規所產生的任何義務或責任，我們修訂和重述的附則規定，在法律允許的最大範圍內，美利堅合眾國聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的任何訴因的唯一和獨家論壇。我們決定通過這樣一項聯邦法院條款之前，特拉華州最高法院裁定，根據特拉華州的法律，這些條款在事實上是有效的。雖然不能保證聯邦或州法院將跟隨特拉華州最高法院的舉行，或決定在特定案件中執行我們的聯邦法院條款，但我們的聯邦法院條款的應用意味着，我們的股東為執行證券法所產生的任何義務或責任而提起的訴訟必須向聯邦法院提起，而不能向州法院提起。
《交易所法案》第27條規定，對於為執行《交易所法案》或其下的規則和法規所產生的任何義務或責任而提起的所有索賠，聯邦政府具有獨家管轄權，而我們修訂和重述的法律規定，獨家法院條款和我們的聯邦法院條款均不適用於為執行《交易所法案》所產生的任何義務或責任而提起的訴訟。因此，我們的股東執行《交易法》或其下的規則和條例所產生的任何義務或責任的行動必須在聯邦法院提起。
法庭。我們的股東不會被視為放棄了我們對聯邦證券法和據此頒佈的法規的遵守。
任何個人或實體購買或以其他方式獲得或持有我們的任何證券的任何權益，均被視為已知悉並同意我們的獨家法院條款，包括聯邦法院條款。此外，我們的股東不能放棄遵守聯邦證券法及其下的規章制度。這些條款可能會限制我們的股東在他們認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的司法論壇上提出索賠的能力，這可能會阻止針對我們以及我們的董事、高級管理人員和其他員工和代理人的訴訟。或者，如果法院發現我們修訂和重述的法律中包含的法院條款的選擇在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外費用，這可能會損害我們的業務、經營業績和財務狀況。
項目1B。未解決的員工意見
沒有。
項目2.財產
我們以運營租賃的形式租賃設施，到期日各不相同，直至2030年。我們的公司總部位於加利福尼亞州舊金山。我們還在紐約、賓夕法尼亞州匹茲堡、猶他州鹽湖城、伊利諾伊州芝加哥和加拿大多倫多租賃辦公空間。我們沒有任何不動產。我們相信我們的設施足以滿足我們目前的需求。
項目3.法律程序
在正常業務過程中，我們可能會不時受到法律程序和索賠的影響。我們目前不是任何法律程序的一方，如果決定對我們不利，將單獨或合併對我們的業務、運營結果、財務狀況或現金流產生重大不利影響。任何當前或未來訴訟的結果都不能肯定地預測，無論結果如何，訴訟都可能因為辯護和和解成本、管理資源分流等因素而對我們產生不利影響。
第四項礦山安全信息披露
不適用。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
普通股市場信息
我們的A類普通股自2021年1月13日起在納斯達克全球精選市場掛牌上市，代碼為AFRM。在此之前，我們的股票沒有公開市場。
我們的B類普通股沒有在任何證券交易所上市，也沒有在任何公開市場交易。
紀錄持有人
截至2021年9月10日，共有423家根據納斯達克全球精選市場的報道，我們的A類普通股的收盤價為每股123.70美元，這是我們A類普通股的登記股東。由於我們的許多A類普通股由經紀人和其他機構代表股東持有，我們無法估計這些記錄持有者代表的股東總數。截至2021年9月10日，我公司共有304名股東。屁股B普通股。
股利政策
我們從未宣佈或支付過我們股本的現金股息。我們目前打算保留未來的任何收益，為我們業務的運營和擴張提供資金，我們預計在可預見的未來不會宣佈或支付任何股息。
發行人及關聯購買人購買股權證券
沒有。
最近出售未註冊證券
發行購買普通股和限制性股票單位的期權
在截至2021年6月30日的財政年度內，我們根據我們修訂和重新制定的2012股票計劃授予了期權，購買了總計16,221,339股我們的普通股和11,860,237股將以我們的普通股的股票結算的股票。有關我們修訂和重述的2012年股票計劃下期權授予人的條款的更多信息，請參見附註15.股權和現金激勵計劃。
發行可贖回可轉換優先股
從2020年9月11日至2020年10月8日，我們以每股19.93美元的購買價向40名認可投資者出售了總計21,836,687股G系列可贖回可轉換優先股，總購買價為4.351億美元。有關G系列可贖回可轉換優先股條款的更多信息，請參閲附註14.可贖回可轉換優先股和股東虧損。
發行可轉換本票
從2020年4月29日至2020年5月6日，我們向24名認可投資者發行了可轉換本票，本金總額為7500萬美元。所有2020年可轉換本票於2020年9月11日轉換為我們G系列可贖回可轉換優先股的股票，與我們的G系列優先股融資有關。
認股權證的發行
在截至2021年6月30日的財政年度內，我們就行使已發行認股權證向三名認可投資者發行了總計7,788,592股A類普通股和7,788,592股B類普通股。
收購PayBright
與2021年1月1日與PayBright，Inc.(“PayBright”)和PayBright股東訂立的股票購買協議預期的交易完成相關，我們在交易完成時向PayBright的股東發行了總計3,622,445股我們的普通股，外加總計2,587,362股我們的普通股作為第三方託管，如果交易結束後某些收入里程碑沒有達到，我們可能會被沒收。2021年1月12日，這些股票被重新分類為在交易結束時向PayBright股東發行的總計1,811,222股A類普通股和1,811,222股B類普通股，以及以託管方式發行的總計1,293,681股A類普通股和1,293,681股B類普通股。
返回式收購
鑑於與Returnly Technologies，Inc.(“Returnly”)(位於特拉華州的公司)和股東代表服務有限責任公司(一家科羅拉多州的有限責任公司)(僅以Returnly的證券持有人的代表身份)訂立的協議和合並重組計劃預期的交易的完成，我們於2021年5月1日向Returnly的證券持有人發行了總計2,989,697股A類普通股，併發行了304,364股A類普通股，這些A類普通股以託管方式持有，在某些員工離職或未達到某些收入里程碑時可被沒收。
吾等相信，所有上述交易均根據證券法第4(A)(2)條或根據證券法頒佈的D規例、或根據證券法S規例或根據證券法第3(B)條頒佈的第701條作為發行人的交易豁免根據證券法第4(A)(2)條或根據第701條有關賠償的利益計劃及合約而獲豁免註冊。在每項交易中，證券的接受者表示其收購證券的意圖僅用於投資，而不是為了出售或與任何分銷相關的目的，並在這些交易中發行的股票上標明瞭適當的圖例。通過與我們的關係，所有收件人都有充分的機會獲得有關我們的信息。
股票表現圖表
就交易法第18節的目的而言，本業績圖表不應被視為“徵求材料”或被美國證券交易委員會“存檔”，也不應被視為受該節下的責任約束，並且不應被視為通過引用被納入我們根據證券法提交的任何文件中。
下圖顯示了我們A類普通股的累計股東總回報與納斯達克綜合指數和S北美科技指數的累計總回報。該圖表假設(I)在2021年1月13日市場收盤時，我們的A類普通股開始在納斯達克全球精選市場交易，投資於我們的每一隻A類普通股，納斯達克綜合指數和S北美科技指數，以及(Ii)總股息的再投資。該圖使用2021年1月13日的收盤價每股97.24美元作為我們A類普通股的初始價值。圖表中顯示的股價表現代表過去的表現，不應被視為未來股價表現的指標。
項目6.選定的財務數據
以下精選的截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的綜合運營報表數據以及截至2021年6月30日和2020年6月30日的精選綜合資產負債表數據來自本年度報告Form 10-K中其他部分包括的經審計的綜合財務報表。截至2019年6月30日的精選綜合資產負債表數據來自我們經審計的綜合財務報表，這些報表不包括在本年度報告Form 10-K中。我們的歷史結果不一定代表未來任何其他時期可能預期的結果。您應結合本年度報告Form 10-K中標題為“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”一節以及我們的合併財務報表、附註和其他財務信息閲讀本信息。
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| | 截至六月三十日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | (以千為單位，不包括每股和每股數據) |
| 合併業務報表數據 | | | | | | |
| 收入 | | | | | | |
| 商户網絡收入 | | $ | 379,551 | | | $ | 256,752 | | | $ | 132,363 | |
| 虛擬卡網絡收入 | | 49,851 | | | 19,340 | | | 7,911 | |
| 網絡總收入 | | 429,402 | | | 276,092 | | | 140,274 | |
利息收入(1) | | 326,417 | | | 186,730 | | | 119,404 | |
銷售貸款的損益(1) | | 89,926 | | | 31,907 | | | (440) | |
| 服務收入 | | 24,719 | | | 14,799 | | | 5,129 | |
| 總收入，淨額 | | $ | 870,464 | | | $ | 509,528 | | | $ | 264,367 | |
運營費用(2) | | | | | | |
| 貸款購買承諾損失 | | $ | 246,700 | | | $ | 161,452 | | | $ | 73,383 | |
| 信貸損失準備金 | | 65,878 | | | 105,067 | | | 78,025 | |
| 融資成本 | | 52,700 | | | 32,316 | | | 25,895 | |
| 加工和維修 | | 73,767 | | | 49,831 | | | 32,669 | |
| 技術和數據分析 | | 256,082 | | | 122,378 | | | 76,071 | |
| 銷售和市場營銷 | | 184,279 | | | 25,044 | | | 16,863 | |
| 一般和行政 | | 370,251 | | | 121,230 | | | 88,902 | |
| 總運營費用 | | 1,249,657 | | | 617,318 | | | 391,808 | |
| 營業虧損 | | $ | (379,193) | | | $ | (107,790) | | | $ | (127,441) | |
| 其他收入(費用)，淨額 | | (54,073) | | | (4,432) | | | 7,022 | |
| 所得税前虧損 | | $ | (433,266) | | | $ | (112,222) | | | $ | (120,419) | |
| 所得税(福利)費用 | | (2,343) | | | 376 | | | 36 | |
| 淨虧損 | | $ | (430,923) | | | $ | (112,598) | | | $ | (120,455) | |
| 優先股東在回購時的超額回報 | | — | | | (13,205) | | | (14,113) | |
| 普通股股東應佔淨虧損 | | $ | (430,923) | | | $ | (125,803) | | | $ | (134,568) | |
| 其他全面收益(虧損) | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | $ | 7,042 | | | $ | (302) | | | $ | — | |
| 投資未實現收益 | | 29 | | | — | | | — | |
| 淨其他綜合收益(虧損) | | 7,071 | | | (302) | | | — | |
| 綜合損失 | | $ | (423,852) | | | $ | (112,900) | | | $ | (120,455) | |
| 每股數據： | | | | | | |
| A類和B類普通股股東每股淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | | $ | (2.72) | | | $ | (2.63) | | | $ | (2.84) | |
| 加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | | 158,367,923 | | 47,856,720 | | 47,345,328 |
(1) 在以高於貸款公允市場價值的價格從我們的發起銀行合作伙伴那裏購買貸款時，或在發起超過貸款公允市場價值的貸款時，在貸款的攤銷成本基礎上計入折扣。對於為投資而持有的貸款，這一折扣將在貸款期限內攤銷為利息收入。當貸款出售給第三方貸款買家時，未攤銷的折扣在出售時全額釋放，並確認為貸款銷售損益的一部分。然而，貸款購買承諾虧損或發起虧損的累計價值、在保留的同時攤銷貼現所確認的利息收入以及將貼現釋放為貸款銷售的收益(虧損)的累計價值，在貸款有效期內合計為零。下表詳細説明瞭在所示期間內包括在為投資而持有的貸款中的貼現活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至六月三十日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位：千) |
| 期初餘額 | | $ | 28,659 | | | $ | 13,068 | | | $ | 5,201 | |
| 從購買的貸款增加，扣除退款後的淨額 | | 264,725 | | | 157,426 | | | 70,700 | |
| 折價攤銷 | | (101,078) | | | (35,251) | | | (21,833) | |
| 因出售貸款而釋放的未攤銷折扣 | | (139,129) | | | (106,584) | | | (41,000) | |
| 期末餘額 | | $ | 53,177 | | | $ | 28,659 | | | $ | 13,068 | |
(2) 數額包括以股票為基礎的薪酬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至六月三十日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | (單位：千) |
| 一般和行政 | | $ | 183,055 | | | $ | 13,682 | | | $ | 22,647 | |
| 技術和數據分析 | | 83,390 | | | 12,285 | | | 13,913 | |
| 銷售和市場營銷 | | 19,181 | | | 4,040 | | | 4,179 | |
| 加工和維修 | | 2,407 | | | 82 | | | 132 | |
| 運營費用中的股票薪酬總額 | | $ | 288,033 | | | $ | 30,089 | | | $ | 40,871 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 | | 2019年6月30日 |
| | (單位：千) |
| 合併資產負債表數據 | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 1,466,558 | | | $ | 267,059 | | | $ | 320,448 | |
| 為投資而持有的貸款 | | 2,022,320 | | | 1,034,312 | | | 735,414 | |
| 總資產 | | 4,866,967 | | | 1,402,251 | | | 1,148,505 | |
| 為債務融資 | | 680,602 | | | 817,926 | | | 569,234 | |
| 證券化信託發行的票據 | | 1,176,673 | | | — | | | — | |
| 可贖回可轉換優先股 | | — | | | 804,170 | | | 798,074 | |
| 股東權益合計(虧損) | | 2,581,153 | | | (367,096) | | | (263,414) | |
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
以下有關本公司財務狀況及經營業績的討論及分析，應與本年報表格10—K（“表格10—K”）其他部分所載的綜合財務報表及相關附註一併閲讀。您應閲讀標題為“風險因素”的章節，以討論可能導致實際結果與以下討論和分析中所述或暗示的結果存在重大差異的重要因素。就所列期間而言，所指的原始銀行合夥人是指Cross River Bank和Celtic Bank。除非文意另有所指，本報告中所有提及的“確認”、“公司”、“我們的”、“我們的”或類似術語均指確認控股公司。及其子公司。有關本公司截至2016年財政年度的財務狀況和經營業績的討論 2021年6月30日與截至的財政年度相比2020年6月30日下面介紹。有關本公司截至2016年財政年度的財務狀況和經營業績的討論 2020年6月30日與截至的財政年度相比2019年6月30日見本公司#年最終説明書“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析”。2021年1月12日並於2021年1月14日根據規則424(B)(4)向美國證券交易委員會備案。
概述
我們正在為數字和移動優先商務打造下一代平臺。我們相信，通過使用現代技術、最優秀的工程人才和使命驅動的方法，我們可以重塑支付和商業。我們的解決方案建立在信任和透明度的基礎上，使消費者更容易負責任和有信心地消費，更容易讓商家轉化銷售和增長，更容易讓商業蓬勃發展。
我們的銷售點解決方案允許消費者以固定金額支付購買商品，而不需要延期支付利息、隱藏費用或罰款。我們讓消費者能夠隨着時間的推移付費，而不是完全預先支付購買費用。這增加了消費者的購買力，給了他們更多的控制權和靈活性。我們的平臺為真正的0%APR支付選項和有息貸款提供便利。在商家方面，我們提供商業支持、需求生成和客户獲取工具。我們的解決方案使商家能夠更有效地推廣和銷售他們的產品，優化他們的客户獲取戰略，並推動增量銷售。我們還提供有價值的產品級數據和見解-商家在其他地方無法輕鬆獲得的信息-以更好地為他們的戰略提供信息。最後，我們的消費者應用程序解鎖了全套確認產品，提供令人愉快的端到端消費者體驗。消費者可以使用我們的應用程序管理支付、開立高收益儲蓄賬户，並訪問個性化市場。
我們公司秉承簡單、透明、以人為本的原則。通過堅持這些原則，我們與消費者和商家建立了持久的、基於信任的關係，我們相信這種關係將為我們取得長期、可持續的成功奠定基礎。我們相信，我們的創新方法使我們能夠獨特地定位於定義商業和支付的未來。
技術和數據是我們所做的一切的核心。自我們成立以來，我們在採購、聚合和分析數據方面的專業知識一直是我們平臺的關鍵競爭優勢。我們相信，我們的專有技術平臺和數據使我們在風險定價方面具有獨特的優勢。我們使用數據來告知我們的風險評分，以便為我們的消費者、商家和資本合作伙伴創造價值。我們收集和存儲數PB的信息，我們精心構建並使用這些信息來定期重新校準和重新驗證我們的模型，從而更快、更有效、更有信心地進行風險評分和定價。我們還優先建立自己的技術並投資於產品和工程人才，因為我們相信這些是難以複製的持久競爭優勢。我們的解決方案使用最新的機器學習、人工智能、基於雲的技術和其他現代工具來創建差異化和可擴展的產品。
最近幾年，我們取得了顯著的增長。截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度，我們的總收入淨額分別為8.705億美元、5.095億美元和2.644億美元。我們蒙受了淨虧損
截至2021年、2020年和2019年6月30日的年度分別為4.309億美元、1.126億美元和1.205億美元。
我們差異化的產品供應、高效的入市戰略和強大的盈利引擎相結合，導致了快速增長。
•GMV加速增長。在截至2021年6月30日的財年中，我們的商品總交易量(GMV)同比增長79%，達到83億美元。在截至2020年6月30日的財年中，GMV為46億美元，比截至2019年6月30日的財年增長77%。
•提高消費者參與度。從2020年6月30日到2021年6月30日，我們平臺上的活躍消費者數量增長了350萬，增長了97%，總數達到710萬。
•擴大商户網絡。我們還繼續擴大我們平臺的廣度和覆蓋範圍。從2020年6月30日到2021年6月30日，我們的商户基數擴大了412%，活躍商户達到28995家。
•引人注目的網絡收入增長。結合商户網絡收入和虛擬卡網絡收入的網絡收入，與截至2020年6月30日的年度相比，同比增長56%。我們相信，網絡收入的持續增長表明了我們的平臺對我們的商家的價值。
我們的業務旨在高效擴展。我們與銀行的夥伴關係和其他融資關係使我們能夠保持股本效率。自2016年7月1日以來，我們在我們的平臺上處理了大約175億美元的GMV。截至2021年6月30日，我們從一系列不同的資本合作伙伴那裏獲得了超過65億美元的融資能力，包括通過我們的倉庫設施、證券化信託和遠期流動安排，比截至2020年6月30日的33億美元增加了32億美元。
通過這些資金關係的多樣性，構建我們的總平臺投資組合所需的股權資本已從2020年6月30日佔總平臺投資組合的約9%下降到2021年6月30日的約4%。我們將我們的平臺總投資組合定義為截至資產負債表日通過我們的平臺提供便利的所有貸款的未償還本金餘額，包括為投資而持有的貸款和由第三方擁有的貸款。截至2021年6月30日和2020年6月30日，這一數字分別為47億美元和25億美元。此外，根據我們的綜合資產負債表，我們將所需的股本定義為為投資而持有的貸款餘額，加上為出售而持有的貸款，減去融資債務和證券化信託發行的票據。截至2021年6月30日和2020年6月30日，這一數字分別為1.781億美元和2.208億美元。截至2021年6月30日和2020年6月30日，所需權益資本佔過去12個月GMV的百分比分別為2%和5%。
我們一直專注於發展我們的平臺，並計劃繼續進行投資，以推動未來的增長，我們的戰略收購證明瞭這一點。2021年1月，我們收購了PayBright，這是加拿大領先的電子商務和店內購物分期付款計劃提供商之一，以擴大我們平臺的規模和覆蓋範圍，在美國和加拿大創建一個更大、更多樣化的商家和消費者網絡。2021年5月，我們收購了在線退貨體驗和購後付款領域的領先者Returnly，通過提供無縫的退貨體驗來提高客户忠誠度和滿意度，從而擴展我們平臺的功能，並解決整個購物過程。
我們相信，我們的持續成功將取決於許多因素，包括我們是否有能力吸引更多的商家合作伙伴，留住我們現有的商家合作伙伴，發展和發展我們與新的和現有的商家合作伙伴的關係(包括我們與亞馬遜的關係)，幫助我們的商家在我們的平臺上增加收入，並開發新的創新解決方案來建立我們網絡的無處不在和我們平臺的廣度。關於可能影響我們經營業績的趨勢、不確定因素和其他因素的進一步討論，請參閲項目1A中題為“風險因素”的部分，該部分通過引用併入本文。
我們的財務模式
我們的收入模式
從商家那裏，當我們幫助他們轉換銷售和促進交易時，我們會賺取費用。雖然商户費用視乎我們與每個商户之間的個別安排而定，並因產品提供的條款而有所不同，但我們一般會在0%的年利率融資產品及期限較長的金融產品上賺取較高的商户費用。截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度，0%的APR融資分別佔通過我們平臺促進的GMV總額的43%、43%和33%。
從消費者那裏，我們從發起銀行合作伙伴那裏購買的簡單利息貸款中賺取利息收入。向我們的消費者收取的利率取決於交易風險、消費者的信譽、消費者選擇的還款期限、貸款金額以及與商家的個人安排。由於我們的消費者從未被收取遞延或複利、滯納金或貸款罰款，我們沒有激勵他們從消費者的困難中獲利。
為了加速我們的普及，我們通過我們的應用程序為直接向消費者發放虛擬卡提供便利，允許他們與可能尚未完全與確認整合的商家購物。當這些虛擬卡在已建立的卡網絡上使用時，我們從交易中賺取部分交換費。
我們的貸款發放和服務模式
當消費者通過我們的平臺申請貸款時，貸款將使用我們的自有風險模型進行承保。一旦貸款獲得批准，消費者就會選擇他/她喜歡的還款選項。這些貸款的絕大部分是由我們的發起銀行合作伙伴提供資金和發放的。
通過我們的平臺促成的大部分貸款都來自我們的發端銀行合作伙伴：Cross River Bank，一家FDIC保險的新澤西州特許銀行，以及Celtic Bank，一家FDIC保險的猶他州特許實業銀行。這些合作伙伴關係使我們能夠受益於我們的合作伙伴在遵守各種聯邦、州和其他法律的同時，根據其銀行執照發起貸款的能力。根據這一安排，我們必須遵守發起銀行合作伙伴的信貸政策和承保程序，我們的發起銀行合作伙伴擁有決定是否發起貸款的最終權力。當發起銀行合作伙伴發起貸款時，它從自己的資金中為貸款提供資金，然後可能會向我們提供並出售貸款。根據我們與這些合作伙伴達成的協議，我們有義務購買通過我們的合作伙伴向我們提供的平臺提供的貸款，我們的義務以現金存款作為擔保。到目前為止，我們已經購買了通過我們的平臺提供便利並由我們的發起銀行合作伙伴發起的所有貸款。當我們從發起銀行合作伙伴那裏購買貸款時，購買價格等於貸款的未償還本金餘額加上手續費和任何應計利息。發起銀行合作伙伴還保留對我們通過貸款履約費購買的貸款的利息，該費用由我們根據消費者支付的貸款本金總額支付。有關履約費負債的更多信息，請參閲附註13.金融資產和負債的公允價值。
我們還可以通過我們的合併子公司在加拿大和美國各州直接根據我們的貸款、服務和經紀許可證發起貸款。我們於2019年10月開始在加拿大直接發放貸款，截至2021年6月30日，我們已在加拿大發放了約2.577億美元的貸款。截至2021年6月30日，我們已根據州許可證在美國直接發放了3.361億美元的貸款。
我們充當所有貸款的服務商，我們直接發起或從發起銀行合作伙伴那裏購買貸款，並從我們出售給資金來源的貸款中賺取維護費。我們不出售任何貸款的維修權，使我們能夠端到端地控制消費者體驗。為了提供靈活的人員配備以支持溢出和季節性流量，我們與多個分服務商合作，根據我們的政策和程序管理客户服務、優先收集和第三方收集。
我們的資金來源
我們通過一系列不同的資金來源保持資本效率模式。當我們直接發起貸款或購買由發起銀行合作伙伴發起的貸款時，我們經常利用某些貸款人的倉庫設施來為我們的貸款活動或貸款購買提供資金。我們通過遠期流動安排和證券化交易將我們從始發銀行合作伙伴那裏發起或購買的貸款出售給整個貸款買家和證券化投資者，並通過繼續擔任貸款的服務商賺取服務費。
關鍵運營指標
我們收集和分析我們業務的運營和財務數據，以評估我們的業績，制定財務預測，並做出戰略決策。除了收入、淨(虧損)收入和其他符合美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)的結果外，下表還列出了我們用來評估業務的關鍵運營指標。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至六月三十日止年度， |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (單位：千) |
| 商品交易總額(GMV) | | | | | $ | 8,292,031 | | | $ | 4,637,220 | | | $ | 2,620,059 | |
GMV
我們衡量總商品交易量，以評估我們平臺上發生的交易量。我們將GMV定義為在適用期間確認平臺上的所有交易的總美元金額，不包括退款。GMV不代表我們賺取的收入。然而，通過我們平臺處理的GMV是我們商家成功的指標，為我們的消費者提供的價值，以及我們平臺的實力。截至2021年6月30日止年度，GMV為83億美元，較截至2020年6月30日止年度的46億美元增長約79%。截至2020年6月30日的年度，GMV為46億美元，與截至2019年6月30日的財年的26億美元相比，增長了約77%。在截至2021年6月30日的一年中，我們對PayBright和Returnly的收購為GMV貢獻了1.538億美元的增量。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 | | 2019年6月30日 |
| | (單位為千，不包括每個消費者數據) |
| 活躍消費者 | | 7,121 | | | 3,618 | | | 2,045 | |
| 每個活躍消費者的交易量(X) | | 2.3 | | 2.1 | | 2.0 |
活躍消費者
我們通過整個平臺上的活躍消費者數量來評估消費者的採用率和參與度。活躍消費者是衡量我們網絡規模的主要標準。我們將活躍消費者定義為在測量日期前12個月內在我們的平臺上至少進行一次交易的消費者。截至2021年6月30日，我們擁有710萬活躍消費者，與2020年6月30日的360萬相比增長了約97%，與2019年6月30日的200萬相比增長了約77%。活躍消費者包括在衡量日期前12個月內在PayBright或Returnly平臺上至少進行過一次交易的新增110萬消費者，包括在收購PayBright和Returnly by Acquim之前。
每個活躍消費者的交易量
我們相信，隨着更多的消費者參與和重複使用，我們網絡的價值將被放大，突出表現為每個活躍消費者的交易量增加。每名活躍消費者的交易量定義為活躍消費者在過去12個月內在我們的平臺上進行的平均交易量
在測量日期之前。截至2021年6月30日，我們每名活躍消費者的交易量約為2.3筆，與截至2020年6月30日的2.1筆交易相比增長了8%，與2019年6月30日相比增長了13%。每名活躍消費者的交易包括活躍消費者在PayBright或Returnly平臺上于衡量日期前12個月及收購PayBright和Returnly by Acquim之前完成的新增交易。
影響我們業績的因素
擴展我們的網絡、多樣性和資金關係組合
我們的資本效率融資模式是我們平臺成功不可或缺的一部分。隨着我們網絡上交易數量的擴大和GMV的增長，我們保持着各種資金關係，以支持我們的網絡。我們多元化的融資關係包括倉庫設施、證券化信託、遠期流動安排以及與銀行的合作伙伴關係。鑑於我們資產的短期和強勁表現，資金可以快速回收，從而產生一種高速、資本效率高的融資模式。我們繼續將為我們的整個平臺投資組合提供資金所需的股權資本的比例從2020年6月30日的約9%降至2021年6月30日的約4%。表內和表外資金的組合也將影響我們在任何給定時期的業績。
我們平臺上的業務組合
在任何時期，我們的商家提供的產品和我們的消費者購買的產品組合都會影響我們的經營結果。這一組合影響了GMV、收入和該時期的財務結果。產品組合的差異與不同的貸款期限、APR組合以及0%APR與計息融資的比例不同有關。例如，我們的低AOV產品通常受益於較短的持續時間，但與高AOV產品相比，收入佔GMV的百分比也較低。這些組合變化的部分原因是與其產品營銷有關的商家方面的活動，商家是否完全融入我們的網絡，以及影響消費者需求的總體經濟狀況。此外，我們預計，我們與Shopify達成的商業協議將提供由確認支持的Shop Pay分期付款，以及我們最近的Split Pay產品，這是一項針對250美元以下、APR為0%的短期付款計劃，將增加我們較短持續時間、低AOV產品的組合。高AOV和低AOV組合的差異也將影響我們的結果。例如，我們預計每個活躍消費者的交易量可能會在中期內增加，而收入佔GMV的百分比可能會下降，因為我們GMV的更大比例來自拆分付費和其他低AOV產品。
銷售和市場營銷投資
歷史上，我們一直依靠我們的商家關係和積極的用户體驗來發展我們的消費者品牌，並發展我們平臺的無處不在。在截至2021年6月30日的年度內，我們增加了對銷售和營銷渠道的投資，我們相信這將進一步推動消費者和商家的品牌知名度和偏好。鑑於我們收入的性質，我們在特定時期對銷售和營銷的投資可能要到隨後的時期才會影響業績。此外，鑑於商家收購的競爭日益激烈，我們預計我們可能會在留住和收購新商家方面進行重大投資。我們專注於銷售和營銷支出的有效性，並將繼續保持有效的消費者和商家收購的戰略地位。
季節性
由於消費者支出模式的影響，我們的收入出現了季節性波動。從歷史上看，由於假日期間零售業的增長，我們在本財年第二季度的收入一直是最強勁的。此外，與購買家庭健身器材相關的收入在本財年第三季度一直是最強勁的。這幾個月發生的不利事件可能會對我們本財年的財務業績產生不成比例的影響。
商户交易確認變更的時機
我們確認收入的時間與商家獲取付款並確認通過我們的平臺融資的交易的時間有關，我們將這一日期稱為商家獲取日期。如果商家在稍後的交易過程中確認付款並確認交易，我們預計這一更改將推遲商家捕獲日期，這將使我們對GMV和與該商家交易相關的收入的確認延遲相應的金額。這種延遲將對GMV和我們在此類變化的季度期間從此類商家的交易中確認的收入產生不利影響，因為部分此類交易的商家捕獲日期將轉移到未來的季度期間。我們通常會遇到消費者購買日期和商家獲取付款的日期之間的微小時間差異；然而，從歷史上看，這些差異並不重要。
2020年12月，針對我們最大的商家Peloton開始實施這樣的更改，該公司更改了交易被視為捕獲的時間。這導致在截至2020年12月31日的期間內延遲確認GMV和與這些交易相關的收入。
在截至2021年6月30日的一年中，我們在我們的平臺上促成的交易額比我們的商家捕獲和確認的交易量多6630萬美元，比截至2020年6月30日的年度增加5410萬美元，在此期間，我們促成的交易額比我們的商家捕獲和確認的交易量多1220萬美元。截至2021年6月30日，在我們與Peloton多年的商家合作伙伴關係中，我們促成的交易額比商家捕獲和確認的交易額多出約7350萬美元。這比2020年6月30日增加了7350萬美元，比2021年3月31日增加了780萬美元。
有關影響我們業績的因素的更多信息，請參閲“第1A項。風險因素。
新冠肺炎的影響
新冠肺炎疫情已經並將繼續對美國經濟和我們運營的市場產生重大影響。我們在此期間的積極表現表明了我們平臺的價值和有效性、我們業務模式的彈性以及我們風險管理和承保方法的能力。然而，這種積極表現背後的一些與新冠肺炎相關的趨勢，特別是來自某些類型商家的可觀收入，可能不會持續到目前的水平。
商家合作伙伴的多元化組合
我們擁有跨行業的多元化商家合作伙伴，這使我們能夠利用行業順風以及不斷變化的消費者支出行為、經濟狀況和其他可能影響特定類型商家或行業的因素。例如，新冠肺炎疫情爆發後，我們來自旅遊、酒店和娛樂行業商業合作伙伴的收入大幅下降，但來自提供家庭健身設備、家庭辦公產品和家居的商業合作伙伴的收入顯著增加。雖然我們已經從這些消費者支出趨勢中受益，但我們不能保證這種趨勢會持續下去，也不能保證我們從健身器材、家庭辦公產品和家居行業的商家那裏創造的總收入和商家網絡收入水平會繼續下去；事實上，隨着獲得新冠肺炎疫苗的機會增加，我們已經開始看到這些趨勢開始逆轉。由於任何原因，我們的商家的銷售額下降通常會導致信用銷售下降，因此，我們的貸款額和相關費用收入也會下降。然而，經濟重新開放和復甦的開始為我們多樣化的商人基礎提供了新的增長機會，包括旅遊和酒店業強勁復甦的初步跡象，我們相信我們在這方面處於有利地位。
風險模型的動態變化
作為我們風險緩解平臺的一部分，我們密切跟蹤數據和趨勢，以衡量風險和管理風險敞口，利用我們的靈活性快速調整和適應。為了應對新冠肺炎疫情對宏觀經濟的影響，我們基於實時數據觀察對風險模型進行了一系列改進
和分析。由於我們的基礎設施、承保和風險管理模式的適應性，我們能夠快速響應、實施和測試對我們的模型的更新。這導致了沖銷和拖欠的減少。隨着宏觀經濟狀況的改善，該模型的內在靈活性使我們的風險容忍度恢復到接近大流行前的水平，同時仍保持較低的損失。我們的專有風險模型沒有考慮到新冠肺炎疫情造成的社會、經濟和金融中斷的長期影響，雖然我們隨着新信息的獲得繼續對我們的風險模型進行改進，但對我們風險模型的任何更改都可能無效，並且我們的風險模型的性能可能會下降。
彈性津貼模型
在2020年3月新冠肺炎大流行爆發時，我們使用宏觀經濟數據將更新的損失倍數考慮在內，以反映因預測的違約和違約而產生的壓力預期損失情景。對該模型的強調導致信貸損失撥備佔投資貸款的百分比從2020年2月29日的8.9%增加到2020年3月31日的14.8%。在接下來的幾個月裏，我們看到投資組合中的還款歷史強於預期，導致了津貼的發放。截至2021年6月30日和2020年6月30日，信貸損失準備佔投資貸款的比例分別為6%和9%。由於完成合並後，我們在資產負債表上保留了較高比例的較長期、0%的APR貸款，因此我們的信貸損失撥備佔用於投資的貸款的百分比有所下降2020-Z1和2020-Z2證券化在截至2021年6月30日的年度內。這些較長期、年利率為0%的貸款的預期虧損往往比我們的計息貸款低，損失準備金佔初始本金餘額的百分比通常也較低。此外，宏觀經濟狀況的改善導致信貸前景全面改善，預期損失減少。如果宏觀經濟因素或預期損失發生變化，我們可以增加或減少信貸損失準備。
有關新冠肺炎大流行相關風險的更多信息，請參見“第1A項。風險因素--與我們的商業和工業有關的風險。
經營成果的構成部分
收入
商户網絡收入
對於通過確認平臺處理的交易，商家合作伙伴將被收取費用。費用根據我們與每個商家之間的個別安排和產品提供的條款而有所不同。費用在簽署的商家協議的條款已履行且商家成功確認交易的時間點確認。我們可以通過我們的全資子公司以零利率或低於市場利率的方式發放某些貸款。在這些情況下，產生的貸款的面值超過此類貸款的公平市場價值，導致損失，當我們估計這些損失將在我們與商家的合同期限內收回時，我們將其記錄為商家網絡收入的減少。為了繼續擴大我們的消費者基礎，我們可能會根據某些我們預計不會實現正收入的商家安排來發放貸款。在這些情況下，損失被記錄為銷售和營銷費用。在截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度內，我們分別有44%、50%和50%的收入來自商户網絡費用。
虛擬卡網絡收入
我們收入的一小部分來自我們的虛擬卡產品。我們與發行商處理商達成協議，通過發行供消費者在結賬時使用的虛擬借記卡來促進交易。消費者可以通過確認應用程序申請虛擬借記卡，並在獲得批准後，收到一張一次性虛擬借記卡，用於在線上或非整合商家的線下購物。虛擬借記卡是在授權交易時使用發行商持有的儲備基金中的現金提供資金的，最終由我們提供資金和維護。一旦交易得到商家的確認，我們的發起銀行合作伙伴就會向消費者發起貸款。非綜合商户收取交換費。
用於虛擬借記卡交易的發行商處理器，與所有借記卡購買一樣，發行商處理器與我們分享這一收入的一部分。我們還利用這個發行者處理器作為整合某些商家的一種手段。同樣，對於與綜合商户的這些安排，發行人處理商向商户收取交換費，發行人處理商與我們分享這部分收入。這一收入被確認為我們在支付處理器網絡上交易的貸款額和淨交換收入的10%，並且這一收入是扣除相關手續費後的淨值。在截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度中，我們來自虛擬卡網絡費的收入分別佔收入的6%、4%和3%。
利息收入
我們還通過我們的平臺促成的貸款利息賺取收入。利息收入包括根據未償還本金在消費者貸款期限內向消費者收取的利息，採用實際利息法計算。此外，利息收入包括從我們的發起銀行合作伙伴購買貸款或從貸款發起時產生的應收貸款的任何折扣或溢價的攤銷。這些折扣和保費使用有效利息方法在貸款期限內增加或攤銷，分別佔截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的年度總利息收入的31%、19%和18%。在截至2021年、2020年和2019年6月30日的年度中，我們分別有37%、37%和45%的收入來自利息收入。
貸款銷售收益
我們將從發端銀行合作伙伴那裏獲得或購買的貸款的一部分出售給第三方投資者。我們確認出售該等貸款的收益或虧損為已收到的收益與貸款的賬面價值之間的差額，該收益已按出售日獲得的服務資產和負債的初始確認進行調整。在截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度內，我們的收入分別有10%、6%和0%來自銷售貸款的損益。
服務收入
我們通過提供專業服務來代表我們的第三方貸款所有者管理貸款組合，從而賺取指定的費用。根據與我們資本市場合作夥伴的服務協議，我們有權對我們提供服務的貸款收取維修費，這些費用是根據未償還貸款組合餘額的年度固定百分比按月支付的。在截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度中，我們分別有3%、3%和2%的收入來自服務費。
我們預計我們的收入可能會在不同的時期有所不同，其中包括新商家入駐的時間和規模、0%的APR貸款與單息有息貸款的組合、我們的商家向客户提供的產品的類型和組合、重複交易率、交易量以及我們平臺使用的季節性或波動。
運營費用
我們的運營費用包括對發起銀行合作伙伴的貸款購買承諾損失、信貸損失撥備、融資成本、處理和服務、技術和數據分析、銷售和營銷，以及一般和行政費用。工資和與人員相關的成本，包括福利、獎金和基於股票的薪酬支出，是這些費用類別中的一個重要組成部分。間接費用的分配，如租金和其他佔用費用，是基於員工人數，幷包括在加工和服務、技術和數據分析、銷售和營銷以及一般和行政費用中。
截至2021年6月30日，我們有1,641名員工，而截至2020年6月30日，我們有893名員工。我們增加了整個業務的員工人數和人員相關成本，以支持我們的增長戰略。考慮到我們對增長和擴張的關注，我們預計2022財年員工人數將繼續增加。
貸款購買承諾損失
我們從我們的始發銀行合作伙伴那裏購買某些貸款，這些貸款通過我們的平臺處理，我們的始發銀行合作伙伴將把這些貸款還給我們。根據與我們發起銀行合作伙伴的協議條款，我們通常需要為這類貸款支付本金和應計利息。在某些情況下，我們的發起銀行合作伙伴可能會以我們必須購買的零利率或低於市場利率的利率發起貸款。在這些情況下，我們可能被要求以高於此類貸款公平市場價值的價格購買貸款，這將導致虧損。這些損失在我們的綜合經營報表中確認為貸款購買承諾損失和全面損失。這些成本是在每次貸款的基礎上產生的。
信貸損失準備
信貸損失準備金包括從該期間的收入中扣除的數額，以維持信貸損失準備金。我們的信貸損失準備代表我們對我們為投資而持有的貸款所固有的信貸損失的估計，並基於各種因素，包括投資組合的組成和質量、通過我們的收集努力收集的貸款特定信息、當前的經濟狀況以及我們的歷史淨沖銷和損失經驗。這些成本是在每次貸款的基礎上產生的。
融資成本
融資成本包括我們因借款而產生的利息支出，以及與購買和發放貸款相關的費用和其他成本的攤銷。不包括債務發行成本的攤銷，在截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的年度中，債務發行成本分別為640萬美元、230萬美元和170萬美元，我們為債務融資來源承諾的每筆貸款都產生了支出。
加工和維修
處理和服務費用主要包括支付處理費用、第三方客户支持和收款費用工資和我們客户服務團隊的人員相關成本，以及分配的管理費用。支付處理成本主要是由消費者還款的數量和美元價值驅動的，隨着我們平臺上處理的交易和GMV數量的增加，消費者還款的數量和美元價值也會增加。客户關懷貸款服務成本主要是與第三方和內部貸款服務代理相關的人員成本，其需求通常隨着我們平臺上的交易數量而增加。催收費用是支付給中介機構的費用，以他們從借款人那裏收回的美元償還金額的百分比表示，這些借款人的貸款之前已經被註銷。處理和服務費用主要是每筆交易的處理費用和第三方工作人員費用，這些費用通常隨着消費者接觸而增加。
技術和數據分析
技術和數據分析支出主要包括我們的工程和產品員工以及開發我們專有風險模型的信貸和分析員工的工資、股票薪酬和人事相關成本，截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的年度分別為1.822億美元、7580萬美元和5320萬美元。
此外，在截至2021年6月30日和2019年6月30日的年度內，與內部使用軟件開發相關的工資和人員成本分別為2,900萬美元、1,710萬美元和1,260萬美元，分別資本化為財產、設備和軟件，並在合併資產負債表上淨額，並在內部使用軟件的使用期限內攤銷為技術和數據分析費用。截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度，這項攤銷費用總額分別為1030萬美元、550萬美元和290萬美元。額外的技術和數據分析費用包括平臺基礎設施和託管成本、第三方數據獲取費用以及與維護現有技術資產和我們的技術平臺整體相關的費用。
銷售和市場營銷
銷售和營銷費用主要包括工資和與人員有關的成本，以及一般營銷和促銷活動、促銷活動計劃、贊助和分配的管理費用。2020年7月，我們確認了與Shopify的一項商業協議相關的資產，在該協議中，我們授權證，以換取他們與潛在的新商家合作伙伴推廣確認平臺。這項資產是指在四年預期受益期內可能實現的未來經濟利益，並根據授權證在授予日的公允價值進行估值。由於預期收益的性質，這一價值在四年預期收益期間以直線方式攤銷到銷售和營銷費用中。
此外，為了繼續擴大我們的消費者基礎，我們可能會根據我們預計不會實現正收入的某些商户安排，通過我們的全資子公司以零利率或低於市場利率的方式發放某些貸款。在這些情況下，以此類貸款的面值和公平市場價值之間的差額計量的損失在貸款發放時計入銷售和營銷費用。這些損失被記錄為銷售和營銷費用。在截至2021年6月30日的一年中，這些虧損總額為170萬美元。我們預計，隨着我們擴大銷售和營銷努力，以推動我們的增長、擴張和多樣化，我們的銷售和營銷費用佔收入的比例將會增加。
一般和行政
一般和行政費用主要包括與我們的財務、法律、風險運營、人力資源和行政人員有關的費用。一般和行政費用還包括與支付專業服務費用有關的費用，包括法律、税務和會計服務，以及分配的間接費用。
我們預計作為上市公司運營將產生額外費用，包括遵守適用於在全國性證券交易所上市的公司的規則和法規的成本，與根據美國證券交易委員會規則和法規承擔合規和報告義務相關的成本，以及增加的保險、投資者關係和專業服務費用。我們希望我們的一般和行政隨着我們業務的發展，費用將以絕對值計算增加。
其他收入和支出
其他收入(費用)，淨額
其他收入(支出)，淨額包括現金及現金等價物和限制性現金中的貨幣市場基金所賺取的利息，我們的恆定到期日掉期和與我們的可轉換債務相關的分支衍生品產生的收益和損失，以及我們或有對價負債公允價值變化產生的公允價值調整。
所得税(福利)費用
我們的所得税(福利)支出包括美國聯邦和州所得税以及加拿大聯邦和省所得税。截至2021年6月30日，由於累計淨運營虧損，我們沒有被要求支付任何實質性的美國聯邦、州或外國所得税。
經營成果
下表列出了選定的合併業務報表和以美元為單位的每個期間的綜合損失數據：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至六月三十日止年度， |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (單位：千) |
| 收入 | | | | | | | | | |
| 商户網絡收入 | | | | | $ | 379,551 | | | $ | 256,752 | | | $ | 132,363 | |
| 虛擬卡網絡收入 | | | | | 49,851 | | | 19,340 | | | 7,911 | |
| 網絡總收入 | | | | | 429,402 | | | 276,092 | | | 140,274 | |
利息收入(1) | | | | | 326,417 | | | 186,730 | | | 119,404 | |
貸款銷售收益(1) | | | | | 89,926 | | | 31,907 | | | (440) | |
| 服務收入 | | | | | 24,719 | | | 14,799 | | | 5,129 | |
| 總收入，淨額 | | | | | $ | 870,464 | | | $ | 509,528 | | | $ | 264,367 | |
運營費用(2) | | | | | | | | | |
| 貸款購買承諾損失 | | | | | $ | 246,700 | | | $ | 161,452 | | | $ | 73,383 | |
| 信貸損失準備金 | | | | | 65,878 | | | 105,067 | | | 78,025 | |
| 融資成本 | | | | | 52,700 | | | 32,316 | | | 25,895 | |
| 加工和維修 | | | | | 73,767 | | | 49,831 | | | 32,669 | |
| 技術和數據分析 | | | | | 256,082 | | | 122,378 | | | 76,071 | |
| 銷售和市場營銷 | | | | | 184,279 | | | 25,044 | | | 16,863 | |
| 一般和行政 | | | | | 370,251 | | | 121,230 | | | 88,902 | |
| 總運營費用 | | | | | 1,249,657 | | | 617,318 | | | 391,808 | |
| 營業虧損 | | | | | $ | (379,193) | | | $ | (107,790) | | | $ | (127,441) | |
| 其他收入(費用)，淨額 | | | | | (54,073) | | | (4,432) | | | 7,022 | |
| 所得税前虧損 | | | | | $ | (433,266) | | | $ | (112,222) | | | $ | (120,419) | |
| 所得税(福利)費用 | | | | | (2,343) | | | 376 | | | 36 | |
| 淨虧損 | | | | | $ | (430,923) | | | $ | (112,598) | | | $ | (120,455) | |
| 優先股東在回購時的超額回報 | | | | | — | | | (13,205) | | | (14,113) | |
| 普通股股東應佔淨虧損 | | | | | $ | (430,923) | | | $ | (125,803) | | | $ | (134,568) | |
| 其他全面收益(虧損) | | | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | | | | $ | 7,042 | | | $ | (302) | | | $ | — | |
| 投資未實現收益 | | | | | 29 | | | — | | | — | |
| 淨其他綜合收益(虧損) | | | | | 7,071 | | | (302) | | | — | |
| 綜合損失 | | | | | $ | (423,852) | | | $ | (112,900) | | | $ | (120,455) | |
(1)在以高於貸款公允市場價值的價格從我們的發起銀行合作伙伴那裏購買貸款時，或在發起超過貸款公允市場價值的貸款時，在貸款的攤銷成本基礎上計入折扣。對於為投資而持有的貸款，這一折扣將在貸款期限內攤銷為利息收入。當貸款出售給第三方貸款買家時，未攤銷的折扣在出售時全額釋放，並確認為貸款銷售損益的一部分。但是，貸款購買承諾損失或起源損失的累計價值，隨着時間的推移從保留折扣攤銷中確認的利息收入，以及將折扣釋放為銷售收益(損失)
貸款，在貸款期限內合計淨額為零。下表詳細説明瞭在所示期間內包括在為投資而持有的貸款中的貼現活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至六月三十日止年度， |
| | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | (單位：千) |
| 期初餘額 | | | | | $ | 28,659 | | | $ | 13,068 | | | $ | 5,201 | |
| 從購買的貸款增加，扣除退款後的淨額 | | | | | 264,725 | | | 157,426 | | | $ | 70,700 | |
| 折價攤銷 | | | | | (101,078) | | | (35,251) | | | $ | (21,833) | |
| 因出售貸款而釋放的未攤銷折扣 | | | | | (139,129) | | | (106,584) | | | $ | (41,000) | |
| 期末餘額 | | | | | $ | 53,177 | | | $ | 28,659 | | | $ | 13,068 | |
(2) 數額包括以股票為基礎的薪酬如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至六月三十日止年度， |
| | | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | (單位：千) |
| 一般和行政 | | | | | | $ | 183,055 | | | $ | 13,682 | | | $ | 22,647 | |
| 技術和數據分析 | | | | | | 83,390 | | | 12,285 | | | 13,913 | |
| 銷售和市場營銷 | | | | | | 19,181 | | | 4,040 | | | 4,179 | |
| 加工和維修 | | | | | | 2,407 | | | 82 | | | 132 | |
| 運營費用中的股票薪酬總額 | | | | | | 288,033 | | | 30,089 | | | 40,871 | |
| 資本化為財產、設備和軟件，淨額 | | | | | | 13,999 | | | 2,921 | | | 2,882 | |
| 基於股票的薪酬總支出 | | | | | | $ | 302,032 | | | $ | 33,010 | | | $ | 43,753 | |
截至2021年6月30日及2020年6月30日止年度比較
總收入，淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至六月三十日止年度， | | 變化 |
| | | | | | | | | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | | (除百分比外，以千計) |
| 商户網絡收入 | | | | | | | | | $ | 379,551 | | | $ | 256,752 | | | $ | 122,799 | | | 48 | % |
| 虛擬卡網絡收入 | | | | | | | | | 49,851 | | | 19,340 | | | 30,511 | | | 158 | % |
| 網絡總收入 | | | | | | | | | 429,402 | | | 276,092 | | | 153,310 | | | 56 | % |
| 利息收入 | | | | | | | | | 326,417 | | | 186,730 | | | 139,687 | | | 75 | % |
| 銷售貸款的損益 | | | | | | | | | 89,926 | | | 31,907 | | | 58,019 | | | 182 | % |
| 服務收入 | | | | | | | | | 24,719 | | | 14,799 | | | 9,920 | | | 67 | % |
| 總收入，淨額 | | | | | | | | | $ | 870,464 | | | $ | 509,528 | | | $ | 360,936 | | | 71 | % |
總收入，淨額截至2021年6月30日的年度，較截至2020年6月30日的年度增加3.609億美元或71%，主要是由於我們平臺上的GMV增加了36.548億美元或79%，由截至2020年6月30日的年度的46.372億美元增至截至2021年6月30日的年度的82.92億美元。GMV的增長是由於我們的活躍商家基數從2020年6月30日的5664人擴大到2021年6月30日的28995人，活躍消費者從2020年6月30日的360萬人增長到2021年6月30日的710萬人，以及每位消費者的平均交易量從2020年6月30日的2.1筆增加到2021年6月30日的2.3筆。
商户網絡收入截至2021年6月30日的財年，與截至2020年6月30日的財年相比，增長了1.228億美元，增幅為48%。截至2021年6月30日的年度，商户網絡收入佔GMV的百分比降至4.6%，而截至2020年6月30日的年度為5.5%。
商户網絡收入的增長通常與GMV增長和我們平臺上的貸款組合相關，因為不同的貸款特徵與商户手續費收入佔GMV的百分比呈正或負相關。特別是，商户網絡收入佔GMV的百分比通常會隨着我們貸款的期限長度和平均訂單價值(“AOV”)而增加，而在APR較高的貸款中通常會下降。具體地説，0%的APR貸款通常帶有較高的商户費用佔GMV的百分比。在截至2021年6月30日的年度內，商户網絡收入的增長主要是由GMV的增長推動的，但平均期限長度和AOV的減少部分抵消了這一增長。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的兩年中，0%的APR貸款佔我們總GMV的43%。在截至2021年6月30日的一年中，期限超過12個月的貸款佔GMV的29%，而截至2020年6月30日的一年為34%。截至2021年6月30日的財年，AOV為550美元，而截至2020年6月30日的財年，AOV為609美元。
這些增長被截至2021年6月30日的年度商户網絡收入減少1140萬美元部分抵消，這是由於對面值超過此類貸款公允價值的自有貸款創造折扣。某些自營貸款的折扣在貸款有效期內攤銷為利息收入，在截至2020年6月30日的年度內不發生。
此外，在2021年第三財季，我們記錄的商户網絡收入減少了310萬美元，這與我們最大的商户合作伙伴Peloton宣佈的召回產品相關交易的便利化交易之前賺取的估計商户費用有關。這一估計部分是基於Peloton以10-Q表格形式提供的截至2021年3月31日的季度的回報率估計。根據觀察到的實際退貨活動，我們在第四財季錄得商户網絡收入進一步減少230萬美元，使截至2021年6月30日的年度與召回相關的商户網絡收入減少總額達到540萬美元。
虛擬卡網絡收入在截至2021年6月30日的財年中，與截至2020年6月30日的財年相比，2021年增長了3050萬美元，增幅為158%。這一增長是由於截至2021年6月30日的年度，通過我們的發行商處理器處理的GMV增加了148%，原因是我們支持虛擬卡的移動應用程序的活動增加，使用我們的虛擬卡平臺整合的現有和新商家的增長，以及與我們的虛擬卡發行商處理器合作伙伴的經濟改善。
利息收入截至2021年6月30日的財年，與截至2020年6月30日的財年相比，增長了1.397億美元，增幅為75%。一般來説，利息收入與為投資而持有的貸款的平均餘額的變化相關，因為我們使用有效利息方法在貸款有效期內確認為投資而持有的貸款的利息。與上一財年同期相比，截至2021年6月30日的一年，用於投資的貸款平均餘額增加了87%，達到17.109億美元。
作為平均投資貸款的一個百分比，總利息收入從截至2020年6月30日的年度的約20%略降至截至2021年6月30日的年度的19%。這一變化是由於我們綜合資產負債表上持有的0%APR貸款佔投資貸款總額的平均比例有所增加，這一比例從截至2020年6月30日的年度的29%增加到截至2021年6月30日的年度的46%。這一轉變在很大程度上是由於長期0%APR貸款的強勁數量以及短期拆分支付貸款用於投資，以及我們增加了0%APR 2020-Z1和2020-Z2合併證券化。
雖然我們確實通過貸款貼現攤銷確認0%年利率貸款的利息收入，但這通常是以低於有息貸款的消費利息的利率賺取的。與截至2020年6月30日的年度相比，截至2021年6月30日的年度投資貸款折扣攤銷總額增加了6,580萬美元，增幅為187%，佔截至2021年6月30日的年度總利息收入的31%，而截至2020年6月30日的年度為19%。這一增長包括在截至2021年6月30日的年度內為投資而持有的1820萬美元自有貸款產生的折扣攤銷，而截至2020年6月30日的年度為零。
銷售貸款的損益截至2021年6月30日的財年，與截至2020年6月30日的財年相比，增長了5800萬美元，增幅為182%。我們出售了截至2021年6月30日的未償還貸款餘額32.329億美元，以及截至2020年6月30日的未償還貸款餘額26.644億美元，我們保留了這些貸款的維護權。這一增長主要是由於貸款銷售量增加、有利的貸款銷售定價條件以及優化了對定價條件較高的貸款購買者的貸款分配。
服務收入截至2021年6月30日的年度增長990萬美元或67%，而截至的年度2020年6月30日。這一增長主要是這是由於第三方貸款所有人所擁有的貸款的平均未付本金餘額增加，以及與新的和現有的第三方貸款所有人商定的還本付息增加。此外，在截至2020年6月30日的年度內，我們確認與維修資產和負債的公允價值變化相關的維修收入減少100萬美元，而截至2021年6月30日的年度內維修收入增加150萬美元。
運營費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至六月三十日止年度， |
| | | | | 2021 | | 2020 | | |
| | | | | (單位：千) |
| 貸款購買承諾損失 | | | | | $ | 246,700 | | | $ | 161,452 | | | |
| 信貸損失準備金 | | | | | 65,878 | | | 105,067 | | | |
| 融資成本 | | | | | 52,700 | | | 32,316 | | | |
| 加工和維修 | | | | | 73,767 | | | 49,831 | | | |
| 總交易成本 | | | | | 439,045 | | | 348,666 | | | |
| 技術和數據分析 | | | | | 256,082 | | | 122,378 | | | |
| 銷售和市場營銷 | | | | | 184,279 | | | 25,044 | | | |
| 一般和行政 | | | | | 370,251 | | | 121,230 | | | |
| 總運營費用 | | | | | $ | 1,249,657 | | | $ | 617,318 | | | |
貸款購買承諾損失
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至六月三十日止年度， | | 變化 |
| | | | | | | | | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | | (除百分比外，以千計) |
| 貸款購買承諾損失 | | | | | | | | | $ | 246,700 | | | $ | 161,452 | | | $ | 85,248 | | | 53 | % |
| 佔總收入的百分比，淨額 | | | | | | | | | 28 | % | | 32 | % | | | | |
與截至2020年6月30日的年度相比，截至2021年6月30日的年度貸款購買承諾虧損增加8,520萬美元或53%。這是由於購入高於公平市價的貸款額大幅增加，主要是由於期內向發端銀行合作伙伴購入的0%年利率貸款增加所致。在截至2021年6月30日的年度內，我們從發起銀行合作伙伴購買了79億美元的應收貸款，與截至2020年6月30日的年度相比增加了32億美元或68%。
信貸損失準備
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至六月三十日止年度， | | 變化 |
| | | | | | | | | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | | (除百分比外，以千計) |
| 信貸損失準備金 | | | | | | | | | $ | 65,878 | | | $ | 105,067 | | | $ | (39,189) | | | (37) | % |
| 佔總收入的百分比，淨額 | | | | | | | | | 8 | % | | 21 | % | | | | |
信貸損失準備一般指在我們的綜合資產負債表上維持信貸損失準備所需的費用數額，這代表管理層對未來虧損的估計。如果我們的貸款表現超出預期和/或我們降低了對未來期間信貸損失的預期，我們可能會釋放準備金，從而減少信貸損失準備金，從而在信貸損失準備金中產生收入。這筆準備金是根據未來損失估計數的變化和當期發生的註銷淨額確定的。我們記錄我們保留的每筆貸款的撥備費用，無論我們是發起貸款還是從發起銀行的合作伙伴那裏購買貸款，都是為投資而持有的貸款。
在2020年3月新冠肺炎大流行爆發時，我們使用宏觀經濟數據將更新的損失倍數考慮在內，以反映因預測的違約和違約而產生的壓力預期損失情景。這種對該模型的強調導致信貸損失撥備在截至2020年3月31日的峯值時提高了14.6%。在接下來的幾個月裏，我們看到投資組合中的還款歷史強於預期，導致隨着時間的推移，津貼得到釋放。雖然信貸損失撥備與2020年6月30日相比增加了24%，但投資貸款餘額與前一時期相比增加了96%。截至2021年6月30日，信貸損失撥備佔投資貸款的百分比降至5.8%，而截至2020年6月30日為9.2%。
隨着時間的推移，信貸損失撥備佔用於投資的貸款的百分比有所下降，這是多種因素共同作用的結果。首先，投資組合持續強於預期的償還表現導致我們的淨沖銷佔我們平均持有的投資貸款的百分比下降了62%至3.0%，而截至2020年6月30日的年度為7.9%。其次，我們開始過渡到新的基礎數據模型，該模型結合了對我們的承銷和收集流程的內部改進，同時允許對貸款組合進行更細粒度的細分。這一模式的改變導致津貼減少約4820萬美元。這些減少被期內為投資而持有的新購買貸款和貸款來源所確認的津貼所抵消，儘管信貸質量普遍較高，並承諾將貸款用於證券化信託。這一因素加上期內沖銷和回收，導致信貸損失準備金與截至2020年6月30日的年度相比減少3920萬美元。
融資成本
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至六月三十日止年度， | | 變化 |
| | | | | | | | | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | | (除百分比外，以千計) |
| 融資成本 | | | | | | | | | $ | 52,700 | | | $ | 32,316 | | | $ | 20,384 | | | 63 | % |
| 佔總收入的百分比，淨額 | | | | | | | | | 6 | % | | 6 | % | | | | |
與截至2020年6月30日的年度相比，截至2021年6月30日的年度的融資成本增加了2040萬美元，增幅為63%。特定時期的融資成本與融資債務的平均餘額和證券化信託發行的票據的平均餘額的總和相關。這一增長主要是由於引入了證券化信託基金在本財政年度發行的票據，這些票據以固定利率計息。在截至2021年6月30日的一年中，證券化信託發行的票據的平均餘額為7.47億美元，這在上一年同期是不存在的。截至2021年6月30日止年度的平均融資債務餘額較截至2020年6月30日止年度增加3,800萬美元或5%，而期內平均參考利率則下降91%。
加工和維修
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至六月三十日止年度， | | 變化 |
| | | | | | | | | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | (除百分比外，以千計) |
| 加工和維修 | | | | | | | | | $ | 73,767 | | | $ | 49,831 | | | $ | 23,936 | | | 48 | % |
| 佔總收入的百分比，淨額 | | | | | | | | | 8 | % | | 10 | % | | | | |
與截至2020年6月30日的年度相比，截至2021年6月30日的年度的加工和服務支出增加了2390萬美元，增幅為48%。這一增長主要是由於截至2021年6月30日的年度的服務活動和支付量增加導致支付處理費增加了1250萬美元或57%。此外，在截至2021年6月30日的一年中，支付給我們的客户推薦合作伙伴的手續費增加了340萬美元或189%。在員工人數增長的推動下，截至2021年6月30日的一年中，人員成本增加了640萬美元，增幅為119%，而第三方貸款服務和催收支出保持不變，由於供應商成本的改善，僅增長了4%。
技術和數據分析
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至六月三十日止年度， | | 變化 |
| | | | | | | | | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | (除百分比外，以千計) |
| 技術和數據分析 | | | | | | | | | $ | 256,082 | | | $ | 122,378 | | | $ | 133,704 | | | 109 | % |
| 佔總收入的百分比，淨額 | | | | | | | | | 29 | % | | 24 | % | | | | |
技術和數據分析費用 在截至2021年6月30日的財年，與截至2020年6月30日的財年相比，2021年增加了133.7美元，增幅為109%。這一增長主要是由於截至2021年6月30日的年度，工程、產品和數據科學人員成本與截至2020年6月30日的年度相比增加了1.064億美元，即140%，扣除內部使用軟件的資本化成本，以繼續支持我們的整體增長和技術平臺。這些人員成本中最大的組成部分是基於股票的薪酬，與截至2020年6月30日的年度相比，增加了7,110萬美元，這主要是由於授予了RSU，其中基於服務的條件在IPO之前已經滿足，而基於業績的條件在IPO日期滿足。
此外，與截至2020年6月30日的年度相比，截至2021年6月30日的年度的數據基礎設施和託管成本增加了1510萬美元或63%，而截至2021年6月30日的年度的承保數據提供商成本與截至2020年6月30日的年度相比增加了90萬美元或6%。我們的數據基礎設施、託管、承保和數據提供商成本均受益於供應商合同重新談判帶來的單位成本改善。
銷售和市場營銷
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至六月三十日止年度， | | 變化 |
| | | | | | | | | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | | (除百分比外，以千計) |
| 銷售和市場營銷 | | | | | | | | | $ | 184,279 | | | $ | 25,044 | | | $ | 159,235 | | | 636 | % |
| 佔總收入的百分比，淨額 | | | | | | | | | 21 | % | | 5 | % | | | | |
銷售和市場營銷費用 在截至2021年6月30日的年度中，與截至2020年6月30日的年度相比，2021年增加了159.2美元，增幅為636%。這一增長主要是由於截至2021年6月30日的年度內發生的與我們與Shopify的商業協議資產的攤銷相關的費用6,480萬美元，這筆費用已於2020年7月確認。這項資產代表在四年預期受益期內可能實現的未來經濟利益，並根據授予日根據該商業協議授予Shopify的認股權證的公允價值進行估值。這一價值是在四年預期福利期內按直線攤銷的。此外，與銷售和銷售中的員工相關的股票薪酬
與截至2020年6月30日的年度相比，營銷職能增加了1,510萬美元，增幅為375%，這主要是由於授予了RSU，其中基於服務的條件在IPO之前已經滿足，而基於業績的條件在IPO日期滿足。
此外，與截至2020年6月30日的年度相比，在截至2021年6月30日的年度內，我們擴大了品牌激活、假日購物、生活方式和旅遊營銷活動，品牌和消費者營銷支出增加了3,230萬美元或1,154%，與截至2020年6月30日的年度相比，企業對企業營銷支出增加了1240萬美元或2,480%。在本財年之前，我們只進行了非常有限的營銷努力，主要是以與商家聯合營銷的形式。
一般和行政
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至六月三十日止年度， | | 變化 |
| | | | | | | | | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | (除百分比外，以千計) |
| 一般和行政 | | | | | | | | | $ | 370,251 | | | $ | 121,230 | | | $ | 249,021 | | | 205 | % |
| 佔總收入的百分比，淨額 | | | | | | | | | 43 | % | | 24 | % | | | | |
一般和行政費用 在截至2021年6月30日的財年，與截至2020年6月30日的財年相比，2021年增加了249.0美元，增幅為205%。這一增長主要是由於在截至2021年6月30日的年度內，與截至2020年6月30日的年度相比，人員成本增加了1.98億美元，即263%，這是由於我們不斷髮展財務、法律、運營和行政組織而增加了員工人數。這些人員成本中最大的組成部分是基於股票的薪酬，與截至2020年6月30日的財年相比增加了169.4美元。這主要是由於在截至2021年6月30日止年度內，根據本公司首次公開發售前授予行政總裁的長期、多年業績股票期權獎勵確認的開支8,390萬美元，以及授予在首次公開招股前已符合服務條件及於首次公開招股日符合業績條件的RSU。
此外，在截至2021年6月30日的年度內，專業費用比截至2020年6月30日的年度增加了1630萬美元或133%，以支持我們的首次公開募股、收購、國際擴張和監管合規計劃。
其他收入，淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | 截至六月三十日止年度， | | 變化 |
| | | | | | | | | | 2021 | | 2020 | | $ | | % |
| | | | | | | | | (除百分比外，以千計) |
| 其他收入，淨額 | | | | | | | | | $ | (54,073) | | | $ | (4,432) | | | $ | (49,641) | | | 1,120 | % |
| 佔總收入的百分比，淨額 | | | | | | | | | (6) | % | | (1) | % | | | | |
在截至2021年6月30日的一年中，其他收入(支出)淨額主要包括根據因普通股價值變化而與我們收購PayBright相關的或有對價負債的公允價值變化確認的8720萬美元虧損，以及將可轉換票據轉換為G-1系列優先股股票時確認的收益3010萬美元。可轉換票據的轉換被計入債務清償，因為轉換時發行的G-1系列優先股的股票數量是可變的，這一收益代表清償時債務的賬面價值與分配的收益之間的差額。此外，我們確認了與投資公允價值增加有關的損失(160萬美元)。
截至2020年6月30日止年度，其他收入(支出)淨額主要由貨幣市場基金賺取的利息390萬美元所抵銷，但被我們的恆定到期日掉期虧損400萬美元和我們的可轉換債務衍生債務清償虧損380萬美元所抵銷。
季度運營業績和其他數據
下表列出了我們選定的未經審計的季度綜合運營報表數據，以及每個行項目佔我們每個季度總收入的百分比。每個季度的資料均根據我們經審計的綜合財務報表編制，並反映管理層認為僅由正常、經常性性質組成的所有調整，這些調整是公平陳述該等財務報表所載財務信息所必需的。我們的歷史結果並不一定預示着未來可能取得的結果。以下季度財務數據應與我們的合併財務報表一起閲讀，這些合併財務報表包括在本10-K表其他部分。由於四捨五入的原因，總數可能不夠高。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 2021年6月30日 | | 2021年3月31日1 | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | |
| (千)(未經審計) |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商户網絡收入 | $ | 88,657 | | | $ | 97,999 | | | $ | 99,630 | | | $ | 93,265 | | | $ | 85,249 | | | $ | 67,350 | | | $ | 67,764 | | | $ | 36,389 | | | |
| 虛擬卡網絡收入 | 19,264 | | | 13,809 | | | 10,820 | | | 5,958 | | | 2,699 | | | 5,930 | | | 7,110 | | | 3,601 | | | |
| 網絡總收入 | $ | 107,921 | | | $ | 111,808 | | | $ | 110,450 | | | $ | 99,223 | | | $ | 87,948 | | | $ | 73,280 | | | $ | 74,874 | | | $ | 39,990 | | | |
| 利息收入 | 103,793 | | | 94,530 | | | 73,857 | | | 54,237 | | | 49,117 | | | 52,372 | | | 45,073 | | | 40,168 | | | |
| 銷售貸款的損益 | 42,582 | | | 16,350 | | | 14,560 | | | 16,434 | | | 11,578 | | | 9,866 | | | 4,738 | | | 5,725 | | | |
| 服務收入 | 7,484 | | | 7,977 | | | 5,174 | | | 4,084 | | | 4,689 | | | 2,755 | | | 5,291 | | | 2,064 | | | |
| 總收入，淨額 | $ | 261,780 | | | $ | 230,665 | | | $ | 204,041 | | | $ | 173,978 | | | $ | 153,332 | | | $ | 138,273 | | | $ | 129,976 | | | $ | 87,947 | | | |
| 運營費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貸款購買承諾損失 | $ | 51,010 | | | $ | 62,054 | | | $ | 67,768 | | | $ | 65,868 | | | $ | 55,311 | | | $ | 43,519 | | | $ | 42,661 | | | $ | 19,961 | | | |
| 信貸損失準備金 | 25,489 | | | (1,063) | | | 12,521 | | | 28,931 | | | (32,171) | | | 82,216 | | | 30,178 | | | 24,844 | | | |
| 融資成本 | 15,623 | | | 14,665 | | | 12,060 | | | 10,352 | | | 7,817 | | | 8,204 | | | 8,167 | | | 8,128 | | | |
| 加工和維修 | 21,924 | | | 21,543 | | | 16,802 | | | 13,498 | | | 14,806 | | | 13,678 | | | 11,652 | | | 9,695 | | | |
| 技術和數據分析 | 71,233 | | | 109,447 | | | 41,634 | | | 33,768 | | | 31,744 | | | 33,654 | | | 31,612 | | | 25,368 | | | |
| 銷售和市場營銷 | 63,544 | | | 59,041 | | | 39,112 | | | 22,582 | | | 5,066 | | | 7,108 | | | 7,651 | | | 5,219 | | | |
| 一般和行政 | 137,647 | | | 159,415 | | | 40,916 | | | 32,273 | | | 31,439 | | | 31,399 | | | 30,688 | | | 27,704 | | | |
| 總運營費用 | $ | 386,470 | | | $ | 425,102 | | | $ | 230,813 | | | $ | 207,272 | | | $ | 114,012 | | | $ | 219,778 | | | $ | 162,609 | | | $ | 120,919 | | | |
| 營業(虧損)收入 | $ | (124,690) | | | $ | (194,437) | | | $ | (26,772) | | | $ | (33,294) | | | $ | 39,320 | | | $ | (81,505) | | | $ | (32,633) | | | $ | (32,972) | | | |
| 其他收入(費用)，淨額 | (5,985) | | | (77,773) | | | 240 | | | 29,445 | | | (4,413) | | | (4,022) | | | 1,730 | | | 2,273 | | | |
| 所得税前收入(虧損) | $ | (130,675) | | | $ | (272,210) | | | $ | (26,532) | | | $ | (3,849) | | | $ | 34,907 | | | $ | (85,527) | | | $ | (30,903) | | | $ | (30,699) | | | |
| 所得税(福利)費用 | (2,448) | | | (70) | | | 78 | | | 97 | | | 94 | | | 93 | | | 93 | | | 96 | | | |
| 淨(虧損)收益 | $ | (128,227) | | | $ | (272,140) | | | $ | (26,610) | | | $ | (3,946) | | | $ | 34,813 | | | $ | (85,620) | | | $ | (30,996) | | | $ | (30,795) | | | |
1我們確定，在截至2021年3月31日的三個月內記錄的基於股票的補償被低估，因為在截至2020年12月31日的三個月內授予的RSU的估計公允價值沒有反映預期的IPO帶來的股票價值的增加。因此，隨附的截至2021年3月31日的三個月的未經審計的中期財務信息已經進行了調整，以反映與之前報告的金額相比增加的基於股票的薪酬支出2500萬美元。
營業費用包括基於股票的薪酬，具體如下：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 2021年6月30日 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | |
| (千)(未經審計) |
| 加工和維修 | $ | 473 | | | $ | 1,621 | | | $ | 287 | | | $ | 26 | | | $ | 28 | | | $ | 27 | | | $ | 32 | | | $ | (5) | | | |
| 技術和數據分析 | 21,922 | | | 56,699 | | | 2,556 | | | 2,213 | | | 1,988 | | | 3,360 | | | 3,610 | | | 3,327 | | | |
| 銷售和市場營銷 | 6,415 | | | 11,425 | | | 581 | | | 760 | | | 868 | | | 918 | | | 963 | | | 1,291 | | | |
| 一般和行政 | 81,771 | | | 94,983 | | | 3,097 | | | 3,204 | | | 2,496 | | | 3,665 | | | 3,689 | | | 3,812 | | | |
| 基於股票的薪酬總支出 | $ | 110,581 | | | $ | 164,728 | | | $ | 6,521 | | | $ | 6,203 | | | $ | 5,380 | | | $ | 7,970 | | | $ | 8,294 | | | $ | 8,425 | | | |
下表列出了每一行項目佔我們每個季度總收入的百分比：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 2021年6月30日 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | |
| 收入 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 商户網絡收入 | 34 | % | | 42 | % | | 49 | % | | 54 | % | | 56 | % | | 49 | % | | 52 | % | | 41 | % | | |
| 虛擬卡網絡收入 | 7 | % | | 6 | % | | 5 | % | | 3 | % | | 2 | % | | 4 | % | | 5 | % | | 4 | % | | |
| 網絡總收入 | 41 | % | | 48 | % | | 54 | % | | 57 | % | | 57 | % | | 53 | % | | 58 | % | | 45 | % | | |
| 利息收入 | 40 | % | | 41 | % | | 36 | % | | 31 | % | | 32 | % | | 38 | % | | 35 | % | | 46 | % | | |
| 銷售貸款的損益 | 16 | % | | 7 | % | | 7 | % | | 9 | % | | 8 | % | | 7 | % | | 4 | % | | 7 | % | | |
| 服務收入 | 3 | % | | 3 | % | | 3 | % | | 2 | % | | 3 | % | | 2 | % | | 4 | % | | 2 | % | | |
| 總收入，淨額 | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | 100 | % | | |
| 運營費用 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 貸款購買承諾損失 | 19 | % | | 27 | % | | 33 | % | | 38 | % | | 36 | % | | 31 | % | | 33 | % | | 23 | % | | |
| 信貸損失準備金 | 10 | % | | — | % | | 6 | % | | 17 | % | | (21) | % | | 59 | % | | 23 | % | | 28 | % | | |
| 融資成本 | 6 | % | | 6 | % | | 6 | % | | 6 | % | | 5 | % | | 6 | % | | 6 | % | | 9 | % | | |
| 加工和維修 | 8 | % | | 9 | % | | 8 | % | | 8 | % | | 10 | % | | 10 | % | | 9 | % | | 11 | % | | |
| 技術和數據分析 | 27 | % | | 47 | % | | 20 | % | | 19 | % | | 21 | % | | 24 | % | | 24 | % | | 29 | % | | |
| 銷售和市場營銷 | 24 | % | | 26 | % | | 19 | % | | 13 | % | | 3 | % | | 5 | % | | 6 | % | | 6 | % | | |
| 一般和行政 | 53 | % | | 69 | % | | 20 | % | | 19 | % | | 21 | % | | 23 | % | | 24 | % | | 32 | % | | |
| 總運營費用 | 148 | % | | 184 | % | | 113 | % | | 119 | % | | 74 | % | | 159 | % | | 125 | % | | 137 | % | | |
| 營業(虧損)收入 | (48) | % | | (84) | % | | (13) | % | | (19) | % | | 26 | % | | (59) | % | | (25) | % | | (37) | % | | |
| 其他收入(費用)，淨額 | (2) | % | | (34) | % | | — | % | | 17 | % | | (3) | % | | (3) | % | | 1 | % | | 3 | % | | |
| 所得税前收入(虧損) | (50) | % | | (118) | % | | (13) | % | | (2) | % | | 23 | % | | (62) | % | | (24) | % | | (35) | % | | |
| 所得税(福利)費用 | (1) | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | — | % | | |
| 淨(虧損)收益 | (49) | % | | (118) | % | | (13) | % | | (2) | % | | 23 | % | | (62) | % | | (24) | % | | (35) | % | | |
下表載列我們用以評估所示各期間業務的部分主要經營指標：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至三個月 |
| 2021年6月30日 | | 2021年3月31日 | | 2020年12月31日 | | 2020年9月30日 | | 2020年6月30日 | | 2020年3月31日 | | 2019年12月31日 | | 2019年9月30日 | | |
| (千)(未經審計) |
商品交易總額(GMV) | $ | 2,483,616 | | | $ | 2,257,374 | | | $ | 2,075,112 | | | $ | 1,475,929 | | | $ | 1,202,846 | | | $ | 1,231,484 | | | $ | 1,341,584 | | | $ | 861,306 | | | |
季度收入趨勢
由於GMV的持續增長、活躍消費者的增加以及我們的商家網絡的擴大，在本報告所述的每個時期，總收入，淨額通常都有連續增長。根據零售和電子商務趨勢的變化，我們的業務通常會經歷季節性變化。作為假日購物季的一部分，我們通常會在每年的第二財季看到收入增加，這在商家網絡收入中最為明顯，因為這種收入是在履行已簽署的商家協議條款並且商家成功確認交易時確認的。我們認為，這種季節性已經並將繼續影響我們的季度業績；然而，到目前為止，它的影響可能被我們的快速增長所掩蓋。
由於我們確認在貸款期限內為投資而持有的貸款的利息收入，我們在每個期間報告的收入的很大一部分可歸因於通過前幾個期間發生的交易而產生的貸款。因此，一個期間GMV的增加或減少可能不會立即反映在我們該期間的收入中，並可能對我們未來期間的收入產生積極或消極的影響。由於持有的投資貸款期限相對較短，這種影響有所減弱，但與出售給第三方貸款購買者的貸款相比，投資貸款的相對比例發生變化，可能會增加這一影響。
季度運營費用趨勢
除2020財年第四財季和2021財年第四財季外，在本報告所述的每個時期內，運營費用一般都是按順序增加的。運營費用的季度增長主要是由於我們的GMV和總平臺組合的增長增加了運營成本，以及增加了對員工和其他相關費用的投資以支持我們的增長。鑑於我們專注於增長和擴張，我們預計員工人數將繼續增加。
信貸損失準備金是指在資產負債表上維持信貸損失準備金所需的費用數額，這是管理層對未來損失的估計。這筆準備金是根據未來損失估計數的變化和當期發生的淨沖銷確定的。除2020年第三財季和第四財季以及2021年第二和第三財季外，我們的虧損準備金總體上與用於投資的貸款的增長保持一致。
2020年3月，在新冠肺炎疫情爆發之際，我們使用宏觀經濟數據將更新的損失倍數考慮在內，以反映因預測的違約和違約而產生的壓力預期損失情景，從而大幅提高了貸款損失撥備。這導致在此期間為信貸損失撥備大幅增加。然而，在截至2020年6月30日的下一個季度，我們看到投資組合中的還款歷史強於預期，導致這些壓力損失倍數下降和撥備的釋放，從而顯著減少了運營費用。
在2021年第二財季和第三財季，我們看到同樣強於預期的還款歷史，以及宏觀經濟因素的改善，導致撥備支出減少。此外，我們開始過渡到新的基礎數據模型，該模型結合了對我們的承銷和收集流程的內部改進，同時允許對貸款組合進行更細粒度的細分。這一模式的改變導致津貼減少。這些減少在很大程度上被在信用質量普遍較高的期間為投資而持有的用於投資並承諾用於證券化信託的新購買和新貸款的確認撥備所抵消，然而，這一因素加上期間的沖銷和償還，導致在截至2021年3月31日的三個月內從信貸損失撥備中確認的收入。如果出現類似的宏觀經濟或其他因素改變我們的損失預期，我們可能會增加或減少撥備。
流動性與資本資源
資金來源和用途
我們從成立以來就出現了虧損，截至2021年6月30日和2020年6月30日，我們分別積累了888.4美元和447.2美元的赤字。歷史上，我們通過私下出售股權證券、從債務工具和可轉換債券借款、第三方貸款銷售安排以及運營現金流，為我們的大部分運營和資本需求提供資金。2020年9月和10月，我們發行了總計21,836,687股G系列優先股，總現金收益為4.351億美元。2021年1月15日，我們完成了A類普通股的首次公開募股，扣除費用前的現金收益為13億美元。
截至2021年6月30日，我們的主要流動性來源是現金和現金等價物、循環債務工具的可用能力、循環證券化、遠期貸款銷售安排以及我們業務的某些現金流。我們相信，我們現有的現金餘額、我們的循環債務融資、循環證券化和表外貸款銷售安排下的可用能力，以及來自運營的現金，足以滿足我們現有的運營、營運資本和資本支出要求，以及我們目前計劃的至少未來12個月的增長。然而，我們不能保證我們的業務將從運營中產生足夠的現金流，或者我們未來的借款金額將足以使我們能夠滿足我們的流動性需求。我們能否做到這一點，取決於當前的經濟狀況和其他因素，其中許多因素是我們無法控制的。我們的表內和表外融資工具提供的資金受到融資組合的各種限制性限制。這些限制通常與貸款級別屬性(如貸款期限、信用質量和利率)以及借款人和商家級別屬性捆綁在一起。
現金和現金等價物
截至2021年6月30日，我們擁有約15億美元的現金為我們未來的運營提供資金，而截至2021年6月30日，我們擁有約267.1美元的現金。持有我們的現金和現金等價物主要是為了繼續投資於我們的業務，用於營運資本目的，並促進我們的部分貸款活動。我們的政策是將超過我們即時營運資金需求的現金投資於短期投資和存款賬户，以保持本金餘額和維持充足的流動性。
受限現金
受限現金主要包括：(I)辦公室租賃的備用信用證限制的存款；(Ii)賬户中作為我們發起銀行合作伙伴抵押品的資金；以及(Iii)根據與倉庫信貸安排和第三方貸款所有者的協議限制的賬户中的維修資金。只要這些資金仍然受到適用安排的限制，我們就沒有能力動用這些資金。我們的政策是將債務融資相關賬户中持有的有限現金和作為租賃抵押品的現金投資於旨在保留本金餘額和提供流動性的投資。因此，這些現金主要投資於貨幣市場工具，這些工具提供日常購買和贖回，並提供與我們的政策和市場狀況一致的有競爭力的回報。
為債務融資
下表概述我們於二零二一年六月三十日的融資債務融資：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 到期日會計年度 | | 借款能力 | | 未償還本金 |
| | (單位：千) |
| | | | |
| 2022 | | $ | 177,298 | | | $ | 104,159 | |
| 2023 | | 1,325,000 | | | 460,289 | |
| 2024 | | 250,000 | | | 22,705 | |
| 2025 | | — | | | — | |
| 2026 | | 250,000 | | | 102,203 | |
| 總計 | | $ | 2,002,298 | | | $ | 689,356 | |
倉儲信貸安排
透過信託，我們與若干貸款人訂立倉庫信貸融資，為購買及發放貸款提供資金。該等信託為綜合可變利益實體（“可變利益實體”），各信託與一間商業銀行（作為行政代理人）及一間全國性銀行協會（作為抵押品受託人及付款代理人）訂立信貸協議及擔保協議。這些協議下的借款被稱為融資債務。這些信貸協議包含經營契約，包括對某些債務和留置權的發生的限制，對某些公司間交易的限制，以及對股息和股票回購金額的限制。我們的融資債務融資包括各種貸款特徵的集中度限制，包括信貸質量、產品組合、地理位置和商户集中度。截至二零二一年六月三十日，我們已遵守協議內所有適用契諾。參見附註11。本表格10—K其他地方所載的綜合財務報表附註的債務，以供補充資料。
該等循環融資於2022年至2026年到期，惟須遵守契諾規定，一般允許最多於最後到期日前12個月借貸。根據該等融資貸款通常每週多次發生，且通常與向我們的原始銀行合作伙伴購買貸款同時發生。我們通過獲取多元化的資金池來管理流動性，避免集中於任何單一交易對手；我們在不同類型的投資者中進行多元化管理，包括投資銀行、資產管理公司和保險公司。
該等貸款的借貸按倫敦銀行同業拆息年基準利率或其他商業票據利率計息（即（i）相當於某些放款人發行的所有商業票據票據作為墊款或維持貸款的加權平均年利率的年利率，或（ii）適用信貸協議中規定的LIBOR的日加權平均值），加上1.70%至4.00%的差價。利息按月支付。此外，該等協議要求支付每月未動用承擔費用，每年介乎0. 20%至0. 75%。
其他供資設施
於二零二一年一月一日收購PayBright前，PayBright訂立多項信貸融資，用於為在加拿大發放貸款提供資金。與我們的倉庫信貸融資類似，該等協議項下的借貸被稱為融資債務，而借貸所得款項僅可用於促進貸款融資及發放。該等融資以應收PayBright貸款作為抵押品，於二零二二年到期，並按商業票據利率加息介乎1. 25%至4. 25%的息差計息。
可轉債
於二零二零年四月二十九日，我們與多名投資者訂立票據購買協議，併發行總額為75，000，000元的可換股票據，到期日為二零二一年四月二十九日，年利率為1. 00%。
於二零二零年九月十一日，作為G輪股權融資的一部分，於二零二零年四月發行的可換股票據已悉數轉換為4，444，321股G—1系列優先股。
循環信貸安排
於2021年1月19日，我們與一個商業銀行銀團訂立循環信貸協議，以獲得185. 0百萬元的無抵押循環信貸融資。該融資按相等於（按吾等選擇）之利率計息（a）歐洲美元利率（經參考計息期之經調整倫敦銀行同業拆息釐定），另加適用年息率（每年2. 50%）或（b）基準利率（經參考下列最高者）而釐定）：（i）聯邦基金利率加年息率（每年0. 50%，（ii）《華爾街日報》上一次引述為美國最優惠利率的利率，及（iii）一個月經調整LIBOR加每年1.00%（在每種情況下），另加每年1.50%的適用保證金。循環信貸協議的最後到期日為2024年1月19日。該融資包含若干契諾及限制（包括若干財務維持契諾），並要求就可動用結餘支付每月未動用承諾費每年0. 35%。於二零二一年六月三十日，該融資項下並無未償還借貸。參見附註11。債務
證券化
在資產支持證券化方面，我們贊助並建立信託，最終購買由我們平臺促成的貸款。我們的資產支持證券化發行的證券根據每個證券類別的貸款支付瀑布式標準分為優先級或次級級。該等交易所發行的後償剩餘權益首先根據瀑布準則吸收信貸虧損。資產轉移到一個信託，使資產在法律上與Affirm的債權人隔離，不能用於履行我們的義務。該等資產僅可用於清償相關信託之債務。各證券化信託均發行優先票據及剩餘憑證，為購買平臺所促成的貸款提供資金。在每次證券化結束時，我們通過我們的技術平臺提供貸款，未償還本金餘額總額為18.568億美元。2020—Z1、2020—Z2和2021—Z1證券化由交易結束時提供的靜態貸款池作為擔保，而2020—A和2021—A證券化是循環的，我們可能會不時提供額外貸款，直到循環期結束。參見附註12。 證券化和可變利益實體。
現金流
下表彙總了我們在報告期間的現金流：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
6月30日， |
| | 2021 | | 2020 |
| | (單位：千) |
| 經營活動中使用的現金淨額 | | $ | (193,130) | | | $ | (71,302) | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (1,022,033) | | | (253,073) | |
融資活動提供的現金淨額(1) | | 2,577,830 | | | 294,732 | |
(1)金額包括髮行可贖回可換股優先股及可換股債務所提供之現金淨額如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
6月30日， |
| | 2021 | | 2020 |
| (單位：千) |
| 首次公開募股收益，淨額 | | $ | 1,305,176 | | | $ | — | |
| 發行可贖回可轉換優先股所得款項，扣除回購及發行成本 | | 434,529 | | | (7,110) | |
| 發行普通股所得，扣除回購 | | 46,242 | | | (16,121) | |
| 發行可轉換債券所得款項 | | — | | | 75,000 | |
| 股權相關融資活動提供的現金淨額（用於） | | $ | 1,785,947 | | | $ | 51,769 | |
| 與債務有關的籌資活動提供的現金淨額 | | 950,163 | | | 242,963 | |
| 股票薪酬預提税金的支付 | | (158,280) | | | — | |
| 融資活動提供的現金淨額 | | $ | 2,577,830 | | | $ | 294,732 | |
經營活動
我們最大的運營現金流來源是通過我們的平臺處理的交易向商家合作伙伴收取的費用和消費者貸款的利息收入。我們從經營活動中獲得的現金主要用於一般和行政、技術和數據分析、融資成本、加工和服務以及銷售和營銷費用。
截至2021年6月30日的年度，經營活動中使用的現金為193.1美元，比截至2020年6月30日的年度的7,130萬美元增加了121.8美元。這反映了我們淨虧損430.9,000,000美元，經非現金費用332.3,000,000美元調整後，購買和出售持有供出售的貸款的現金淨流出4,590萬美元，以及由我們經營資產和負債的變化提供的5,370萬美元的現金淨流入。
非現金費用主要包括：信貸損失準備金，由於低於預期的信貸損失和投資組合信用質量的改善，減少了3,920萬美元，即37%；銷售貸款的收益(虧損)，由於貸款銷售經濟學的改善和自上年第四季度以來貸款銷售的增加，從截至2020年6月30日的年度的3,190萬美元增加了5,890萬美元；以及溢價和折扣的攤銷，增加了6,280萬美元，即227%，這是由於以高於公允市場價值的價格從始發銀行合作伙伴那裏購買貸款的相關折扣的攤銷增加了6,280萬美元，即227%。此外，在截至2021年6月30日的年度內，我們確認了2020年9月將可轉換票據轉換為G-1系列可贖回可贖回優先股所產生的收益3010萬美元。這一收益是債務在清償時的賬面價值與分配的收益之間的差額。我們還發生了6910萬美元的與我們的商業協議資產相關的攤銷費用。所有這些非現金費用均不是在截至2020年6月30日的年度內賺取或產生的。此外，我們產生了288.0,000,000美元的股票補償，高於截至2020年6月30日的年度的2,960萬美元，這是由於加速歸屬RSU，其中服務條件在首次公開募股前已滿足，業績條件在首次公開募股日滿足，以及8,720萬美元的虧損，這是由於我們的普通股價值變化導致我們的或有對價負債的公允價值增加。
截至2021年6月30日的年度，我們因經營資產和負債變化而產生的現金淨流出增至5370萬美元，而截至2020年6月30日的年度現金流入為3100萬美元。這一轉變主要是由於確認我們的Shopify商業協議資產導致其他資產增加，該資產於2021年6月30日的餘額為2.058億美元，部分被應計費用和其他負債的增加所抵消 與我們的或有對價負債相關，截至2021年6月30日，該負債餘額為1.478億美元。
投資活動
截至2021年6月30日的年度，投資活動中使用的現金為10.22億美元，比截至2020年6月30日的年度的253.1億美元增加了769.0億美元。主要推動力為購入及發放貸款59億美元，較上年增加31億美元或108%，部分原因是GMV持續增長，但亦由於我們於購入貸款期間成立了五個新的證券化信託，並向該等信託貢獻約18.568億美元應收貸款，而非出售予第三方貸款買家，並將這項活動歸類為現金流量表上的經營活動。此外，我們記錄了約2.224億美元的現金流出，與收購的現金對價有關，扣除現金和收購的限制性現金。這些現金流出被償還貸款和其他服務活動的43.246億美元部分抵消，與上年相比增加20.298億美元，增幅88%，這是由於用於投資的貸款平均餘額增加，以及投資組合的信貸質量普遍提高。
融資活動
截至2021年6月30日的一年，融資活動提供的現金為25.78億美元，比截至2020年6月30日的一年的2.947億美元增加了22.831億美元。其中一個主要驅動因素是我們在2021年1月首次公開募股時發行了普通股，扣除發行成本後為13.052億美元，以及2020年9月和2020年10月發行了5G系列可贖回可贖回優先股，扣除發行成本後為4.345億美元。此外，在截至2021年6月30日的一年中，我們新成立的證券化信託公司發行的票據產生了11.855億美元的現金淨流入，這是期內本金償還的淨額。與截至2020年6月30日的年度相比，這些現金流入都是新的融資活動，但由於債務本金償還超過了從這些循環信貸安排中提取的收益，債務融資的現金淨流出2.228億美元部分抵消了這一影響。在截至2020年6月30日的一年中，融資債務的現金淨流出與2.507億美元的現金淨流入形成了鮮明對比。期限之間的變化在很大程度上是由於我們的證券化信託基金中有新的資金來源。此外，在截至2021年6月30日的年度內，我們記錄了與基於股票的薪酬相關的預扣税款約1.583億美元，這在以前的時期是沒有發生的，因為RSU的歸屬是由2021年1月的首次公開募股觸發的。
流動性和資本風險及要求
我們的財務業績、流動性、資金籌集和債務再融資計劃存在許多風險，其中一些風險可能無法在我們目前的流動性預測中量化。可能影響我們的流動性和資本需求的主要因素是客户違約和違約、長期無法充分獲得資本市場融資、貸款購買減少從而導致收入下降、我們財務業績的波動、支持開發努力的支出時間和幅度、銷售和營銷活動的擴大、新產品和增強型產品的推出，以及我們平臺的持續市場採用。我們打算通過多元化債務融資(包括新的證券化和循環債務安排)和擴大現有的有擔保循環安排來支持我們的流動性和資本狀況，以在市場長期波動的情況下提供承諾的流動性。
未來，我們可能會達成協議，收購或投資於互補的業務、產品和技術。我們可能被要求尋求與這些努力有關的額外股本或債務融資。如果我們需要額外的融資，我們可能無法以我們可以接受的條款或根本無法籌集到此類融資。此外，由於上述任何行為，我們可能會受到管理這些交易的協議中的限制和契約的約束，這些限制和契約可能會對我們施加限制，我們可能會被要求抵押額外的抵押品作為擔保。如果我們無法籌集額外資本或產生擴大業務和投資持續創新所需的現金流，我們可能無法成功競爭，這將損害我們的業務、運營和財務狀況。我們一個或多個計劃的實際結果也可能與預期大不相同，或者我們的一個或多個重要判斷或估計可能被證明是重大錯誤的。
收入集中程度
在截至2021年6月30日和2019年6月30日的年度中，約20%、28%和20%的總收入分別由一個商業合作伙伴Peloton推動。我們相信我們與Peloton有着密切的關係，並且在2020年9月，我們與Peloton簽訂了續簽的商户協議，最初的三年期限到2023年9月結束，該協議會自動續簽額外的和連續的一年期限，直到終止。雖然我們相信我們的增長將促進收入增長和商家多樣化，因為我們繼續與廣泛的商家整合，但我們的收入集中度可能會導致我們的財務業績根據來自這些商家合作伙伴的收入而在不同時期之間大幅波動。
合同義務
下表彙總了截至2021年6月30日我們的合同義務：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按期間到期的付款 |
| 總計 | | 少於
1年 | | 1-3年 | | 3-5年 | | 多過
5年 |
| (單位：千) |
| 為債務融資 | $ | 689,356 | | | $ | 104,159 | | | $ | 482,994 | | | $ | 102,203 | | | $ | — | |
| 證券化信託發行的票據 | 1,184,415 | | | — | | | — | | | 1,184,415 | | | — | |
經營租賃承諾額(1) | 88,535 | | | 15,303 | | | 31,438 | | | 31,374 | | | 10,420 | |
購買承諾(2) | 81,369 | | | 39,702 | | | 41,667 | | | — | | | — | |
或有對價負債(3) | 147,820 | | | — | | | 147,820 | | | — | | | — | |
商業協議責任(3) | 25,357 | | | — | | | 25,357 | | | — | | | — | |
| 總計 | $ | 2,216,852 | | | $ | 159,164 | | | $ | 729,276 | | | $ | 1,317,992 | | | $ | 10,420 | |
(1)包括我們辦公室租約項下的付款義務。
(2)2020年5月，我們與我們的雲計算網絡服務提供商簽訂了一份協議附錄，其中包括年度支出承諾，如下所述。
(3)關於或有代價負債和商業協議負債的説明，請參閲附註6.資產負債表組成部分，這兩項負債均作為應計費用和其他負債的組成部分記錄在合併資產負債表中。
上表中的承諾額與可強制執行和具有法律約束力的合同有關，這些合同規定了所有重要條款，包括要使用的固定或最低服務、固定、最低或可變價格規定，以及根據合同採取行動的大致時間。
2012年2月，我們與第三方雲計算網絡服務提供商就我們的雲計算和託管服務達成協議。2020年5月，我們與我們的雲計算網絡服務提供商簽訂了一份協議附錄，其中包括2020年5月至2023年4月期間的年度支出承諾，在此期間承諾的總支出為1.2億美元。我們與雲計算網絡服務提供商的協議將無限期繼續，直到任何一方終止。為方便起見，我們的雲計算網絡服務提供商可提前30天書面通知終止客户協議，在某些情況下，可在收到通知後立即因故終止協議。如果我們在任何一年未能達到最低購買承諾，我們可能會被要求支付差額。我們每月向我們的雲計算網絡服務提供商支付費用，我們可能會根據使用情況向我們的雲計算網絡服務提供商支付超過最低購買承諾的費用。
表外安排
表外貸款涉及未合併的證券化交易和出售給第三方投資者的貸款，我們以某種形式繼續參與，包括作為服務商。用於資產負債表外
如果服務是持續參與的唯一形式，我們只有在由於違反與我們的貸款銷售或服務合同相關的陳述和保證而被要求回購此類貸款時，我們才會經歷損失。截至2021年6月30日，第三方投資者或表外VIE持有的貸款未償還餘額總額為25億美元。截至2021年6月30日，我們有一個表外VIE，即2021-Z1證券化。如果支持任何資產負債表外證券化的貸款的本金支付不足以支付優先票據持有人，包括任何留存利息，則公司向證券化儲備賬户提供的任何金額可能會耗盡。見附註12.資產證券化和可變利息實體如需瞭解更多信息，請參閲合併財務報表的附註。
關鍵會計政策和估算
我們對財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的綜合財務報表，這些報表是根據美國公認會計準則編制的。美國公認會計原則要求我們做出影響合併財務報表中報告金額的某些估計和判斷。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。由於這些會計政策中的某些需要作出重大判斷，我們的實際結果可能與我們的估計大不相同。如果我們的估計與實際結果之間存在差異，我們未來的合併財務報表列報、財務狀況、經營結果和現金流都將受到影響。
我們持續評估我們的重要估計，包括但不限於與商户網絡收入、貸款購買承諾損失、信貸損失準備、基於股票的補償和所得税相關的估計。我們相信這些估計對我們的合併財務報表有最大的潛在影響。因此，我們認為這些是我們的關鍵會計政策和估計。為了解更多信息，我們的所有重要會計政策，包括最近的會計聲明，都在附註2.本表格10-K所載本公司合併財務報表附註的主要會計政策摘要。
商户網絡收入
商家網絡收入主要由商家費用組成。通過確認平臺處理的每筆交易都向商家收取費用。費用根據我們和每個商家之間的個人安排而定，並根據產品提供的條款而有所不同。當簽署的商户協議的條款已經履行，並且商户成功確認交易時，費用被確認為賺取。我們與商户的交易與我們與發起銀行合作伙伴的交易是分開的。除了我們在哪裏通過我們的全資子公司或您的銀行合作伙伴是發放給商家客户的貸款的發起人，因此，我們將貸款與從商家收到的費用分開核算。
當我們通過全資子公司發放貸款時，某些貸款的利率可能為零或低於市場利率。在這些情況下，產生的貸款的面值超過此類貸款的公平市場價值，導致損失，當我們估計這些損失將在我們與商家的合同期限內收回時，我們將其記錄為商家網絡收入的減少。為了繼續擴大我們的消費者基礎，我們可能會根據某些我們預計不會實現正收入的商家安排來發放貸款。在這些情況下，損失被記錄為銷售和營銷費用。
貸款購買承諾損失
我們從我們的發起銀行合作伙伴那裏購買貸款，這些貸款是通過我們的平臺提供便利的。根據協議的條款，我們通常需要為這類貸款支付本金和應計利息。在某些情況下，我們的發起銀行合作伙伴可能會以我們必須購買的零利率或低於市場利率的利率發起貸款。在這些情況下，我們可能被要求以高於此類貸款公平市場價值的價格購買貸款，這導致了貸款購買損失，並在我們的綜合經營報表中確認為貸款購買承諾損失。公允價值是由差額決定的。
貸款的估計公允價值與預期購買價格之間的差額。當購買貸款時，負債作為折扣計入所購貸款的攤銷成本基礎，然後在貸款有效期內攤銷為利息收入。
信貸損失準備
為投資而持有的貸款的信貸損失準備是根據管理層對剩餘合同期的預期信貸損失、歷史信貸損失、消費者支付趨勢、回收估計以及截至每個資產負債表日期的個人貸款的未來預期確定的。我們會立即確認貸款發放時的預期信貸損失準備。每一期間對我們的終身預期信貸損失估計發生變化的撥備的調整，通過我們綜合經營報表和全面損失表上的信貸損失準備金在收益中確認。我們已經做出了一項會計政策選擇，不對應計利息應收賬款的信貸損失準備金進行衡量。以前確認的應計但未從消費者處收回的已註銷貸款的應收利息被沖銷。
在估計信貸損失撥備時，管理層利用對拖欠和當期貸款應收款的遷移分析。遷移分析是一種技術，用於估計應收貸款在拖欠和註銷的不同階段進展的可能性。分析的重點是貸款組合質量背後的相關因素。這些因素包括歷史業績、應收賬款餘額的年齡、季節性、客户信用、貸款組合規模和構成的變化、拖欠水平、破產申請、實際信用損失經驗和當前經濟狀況。我們還考慮了某些定性因素，在這些因素中，我們使用我們的最佳判斷來調整我們的量化基線，以考慮未來經濟狀況和消費貸款業績的內在不確定性。例如，本公司考慮了報告日的當前經濟和環境因素的影響，而這些因素在使用歷史經驗的期間並不存在。截至2021年6月30日，我們已經考慮了政府幹預和立法形式的刺激檢查、延長失業救濟金和小企業救濟對貸款償還和消費者行為模式的影響。
當現有信息確認特定貸款或其部分無法收回時，確定的金額將計入信貸損失撥備。當合同本金逾期120天時，貸款按照我們的沖銷政策予以沖銷。隨後收回的未付本金餘額(如果有的話)記入信貸損失準備金。
我們用來計提損失的基本假設、估計和評估會定期更新，以反映我們對當前狀況的看法，這可能會導致我們的假設發生變化。此類估計數的變化會對信貸損失撥備和撥備產生重大影響。我們可能會經歷與我們目前的估計不同的貸款損失。
基於股票的薪酬費用
與股票交易相關的薪酬支出，包括員工、顧問和非員工董事股票期權獎勵和限制性股票單位(RSU)，根據公允價值在合併財務報表中計量和確認。每個股權分類期權獎勵的公允價值是在授予日使用布萊克·斯科爾斯期權定價模型估算的。在獎勵的歸屬期間，根據預期歸屬的獎勵的估計部分，以直線基礎確認費用。
我們的期權定價模型需要輸入高度主觀的假設，包括標的普通股的公允價值、期權的預期期限、普通股價格的預期波動率、無風險利率和普通股的預期股息收益率。我們的期權定價模型中使用的假設代表了管理層的最佳估計。這些估計涉及固有的不確定性和管理層判斷的應用。如果因素髮生變化，使用不同的假設，我們的股票薪酬支出在未來可能會有很大不同。
此外，我們已授予股票期權獎勵，包括基於服務和基於業績的歸屬條件，以及基於市場的條件，這些條件已納入授予日期的公允價值。我們利用蒙特卡洛模擬模型確定了這些獎勵的授予日期公允價值，該模型納入了基於市場的條件可能不被滿足的可能性。蒙特卡洛模擬還納入了包括預期股價波動、預期期限和無風險利率在內的假設。我們根據我們行業組中可比上市公司的加權平均歷史股價波動率來估計授予日普通股的波動率。我們根據不同的演練情景估計了獲獎的預期期限。無風險利率是使用與預期期限一致的期間的美國國債利率來確定的。
我們將繼續使用判斷來評估與我們基於股票的薪酬相關的預期基礎上的假設。隨着我們繼續積累與普通股相關的更多數據，我們可能會對我們的估計進行改進，這可能會對我們未來的基於股票的薪酬支出產生重大影響。
所得税
我們根據財務會計準則委員會會計準則彙編(“FASB ASC”)740，所得税(“ASC 740”)報告所得税，這要求在所得税會計中採用資產負債法。根據這種方法，遞延税項資產和負債是根據財務報告與資產和負債的税基之間的差異來確定的，並使用頒佈的税率和法律進行計量，這些税率和法律將在差異預期逆轉時生效。估值準備將遞延税項資產減少到更有可能變現的金額。
我們的納税義務的計算涉及處理複雜的聯邦和州税收法律和法規應用中的不確定性。ASC 740規定，如果根據技術上的是非曲直，通過審查，包括任何相關上訴或訴訟程序的解決，更有可能維持來自不確定税收狀況的税收優惠，則可確認該狀況。
我們根據ASC 740將未確認的税務優惠記錄為負債，並在我們的判斷因評估先前不可獲得的新信息而發生變化時調整這些負債。由於部分該等不確定因素的複雜性，最終決議案可能導致支付與我們目前對未確認税務利益負債的估計有重大差異。該等差額將於可獲得新資料之期間反映為所得税開支之增加或減少。
我們評估現有的正面及負面證據，以估計是否會產生足夠的未來應課税收入以允許使用現有遞延税項資產。所評估的一項重要客觀負面證據是截至2008年12月30日止年度發生的累計虧損， 2021年、2020年和2019年6月30日。這些客觀證據限制了我們考慮其他主觀證據的能力，例如我們對未來增長的預測。根據這一評估， 2021年6月30日、2020年和2019年6月30日，我們已就遞延税項資產總額（扣除未來撥回遞延税項負債）錄得全額估值撥備。然而，倘結轉期間之未來應課税收入估計減少或增加，或倘不再存在以累計虧損為形式之客觀負面證據，且額外加權主觀證據（例如我們對增長的預測），則視為可變現之遞延税項資產金額可予調整。
近期會計公告
請參閲附註2.本公司合併財務報表附註的主要會計政策摘要。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露
我們在美國和加拿大都有業務，在正常的業務過程中，我們面臨着市場風險。市場風險是指由於金融市場價格和利率的不利變化而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們的市場風險敞口主要是利率波動的結果。外匯匯率不會構成重大的市場風險敞口，因為我們的大部分收入都是以美元賺取的。
利率風險
截至2021年6月30日，我們的現金和現金等價物主要存在支票、貨幣市場和儲蓄賬户中。截至2021年6月30日，我們有12億美元的現金等價物投資於貨幣市場基金。我們持有的現金和現金等價物是為了營運資本的目的。我們的現金和現金等價物的公允價值不會受到利率上升或下降的重大影響，這主要是由於這些工具的短期性質。在我們的信貸安排下發生的任何未來借款將按照與發生時的某些市場利率掛鈎的公式按浮動利率計息。
利率可能會對我們客户的支出水平以及支付欠我們的未償款項的能力和意願產生不利影響。較高的利率通常會導致我們的信貸產品的客户向我們或抵押貸款、信用卡和其他消費者和商業貸款的貸款人支付更高的義務，這可能會降低我們的客户保持對我們的義務的能力。因此，較高的利率可能會導致拖欠、沖銷以及貸款和應收利息撥備的增加，這可能會對我們的經營業績產生不利影響。
我們的某些融資安排採用浮動利率。鑑於我們向發端銀行合作伙伴購買貸款收取的固定利率，浮動利率的上升將降低我們在這些融資安排中賺取的利差。利率的大幅上升可能會使這些形式的融資變得不可行。此外，我們的某些貸款銷售協議使用與利率和貸款表現掛鈎的機制，在經常性的基礎上重新定價。我們維持利率對衝計劃，消除部分(但不是全部)利率風險。截至2021年6月30日，假設利率相對變化10%不會對我們的合併財務報表產生實質性影響。
項目8.財務報表和補充數據
確認控股公司
合併財務報表索引
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| 頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告 | 107 |
合併資產負債表 | 110 |
合併經營報表和全面虧損 | 112 |
可贖回可轉換優先股和股東權益綜合變動表(虧損) | 113 |
合併現金流量表 | 115 |
合併財務報表附註 | 117 |
獨立註冊會計師事務所報告
致阿肯姆控股有限公司的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
吾等已審核隨附Affirm Holdings，Inc.之綜合資產負債表。本公司於二零二一年及二零二零年六月三十日之綜合經營報表及全面虧損、可贖回優先股及股東權益變動（虧損）及現金流量，以及相關附註（統稱“財務報表”）。我們認為，財務報表在所有重大方面公允列報了貴公司於二零二一年及二零二零年六月三十日的財務狀況，以及截至該日止年度的經營成果和現金流量，符合美利堅合眾國公認會計原則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。本公司並無被要求對其財務報告的內部控制進行審計，我們也沒有受聘進行審計。作為我們審計的一部分，我們被要求瞭解財務報告的內部控制，但不是為了對公司財務報告內部控制的有效性發表意見。因此，我們不表達這樣的意見。
我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會通報或要求通報的當期財務報表審計所產生的事項，該事項(1)涉及對財務報表至關重要的賬目或披露，(2)涉及特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
信貸損失準備--見財務報表附註2和附註4
關鍵審計事項説明
信貸虧損撥備乃本公司之重大估計，截至二零二一年六月三十日，結餘總額為117. 8百萬元。2020年7月1日，本公司採納ASU 2016—13， 金融工具—信用損失（主題326）（"ASC 326"）：金融工具信用損失的測量，將信貸虧損撥備的會計處理由已發生虧損模式修改為預期虧損模式，（“當前預期信貸損失”或“持續信貸損失”模式）本公司於採納時使用經修訂的追溯法，這導致信貸損失備抵增加1 010萬美元，累計赤字期初餘額累計影響調整數為美元，一千零一十萬
在估計信貸損失備抵時，管理層利用拖欠和流動應收貸款的遷移分析。轉移分析是一種用於估計應收貸款經過拖欠各階段和註銷的可能性的技術。分析的重點是影響貸款組合質量的相關因素。該等因素包括過往表現、應收款項結餘賬齡、季節性、客户信譽、貸款組合規模及組成的變動、拖欠水平、破產申請、實際信貸虧損經驗，以及當前經濟狀況及對未來市況的預期。管理層亦對定量模型進行定性調整，以捕捉模型不易捕捉的事件的影響。
釐定適當水平的定性調整本身具有主觀性，並依賴於重大判斷。鑑於編制該等估計所需的主觀性質及判斷量，執行審核程序以評估信貸虧損撥備的合理性需要高度的核數師判斷、增加審核工作範圍以及需要更有經驗的審核專業人士參與。
如何在審計中處理關鍵審計事項
我們與信貸損失準備有關的審計程序包括以下程序等：
•我們評估了ACL建模框架的適當性，包括定性調整的使用。
•我們邀請我們的信貸專家審查CECL模型代碼，執行評估數據集完整性的程序，並重新計算管理層對實際結果與之前估計的儲量和沖銷的比較
•我們評估了用於開發CECL模型的數據的範圍、準確性和完整性，並估計了採用之日和年底的信貸損失撥備。
•我們評估了對數量損失率的定性調整，包括評估調整的基礎和重大假設的合理性。
•我們評估了公司在估計質量調整方面的假設和判斷的合理性，包括獲得第三方宏觀經濟數據和評估任何相互矛盾的證據。
•我們評估了總體津貼的大小和比例，包括從通過之日到年底的方向一致性和質量調整的大小。
•為了識別在確定ACL時可能存在的偏差，我們進行了分析，包括回顧、各種覆蓋率和比率分析，以評估用於確定定性調整的潛在驅動因素的相關性。
/s/德勤律師事務所
加州舊金山
2021年9月17日
自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
獨立註冊會計師事務所報告
致阿肯姆控股公司的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們認為，2019年財務報表在所有重大方面都公平地呈現了截至2019年6月30日的年度的公司運營結果及其現金流，符合美國公認會計原則。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
/S/安永律師事務所
加州舊金山
2020年10月7日
我們在2017至2020年間擔任公司的審計師。
確認控股公司
合併資產負債表
(以千為單位，不包括股票和每股金額)
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| | 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 | | |
| 資產 | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 1,466,558 | | | $ | 267,059 | | | |
| 受限現金 | | 226,074 | | | 61,069 | | | |
| 持有待售貸款 | | 13,030 | | | 4,459 | | | |
| 為投資而持有的貸款 | | 2,022,320 | | | 1,034,312 | | | |
| 信貸損失準備 | | (117,760) | | | (95,137) | | | |
| 為投資持有的貸款，淨額 | | 1,904,560 | | | 939,175 | | | |
| 應收賬款淨額 | | 91,575 | | | 59,001 | | | |
| 證券化應收票據和剩餘憑證(按公允價值) | | 16,170 | | | — | | | |
| 財產、設備和軟件，淨額 | | 62,499 | | | 48,140 | | | |
| 商譽 | | 516,515 | | | 1,255 | | | |
| 無形資產 | | 67,930 | | | 2,496 | | | |
| 商業協議資產 | | 227,377 | | | — | | | |
| 其他資產 | | 274,679 | | | 19,597 | | | |
| 總資產 | | $ | 4,866,967 | | | $ | 1,402,251 | | | |
| 負債、可贖回可轉換優先股和股東權益(赤字) | | | | | | |
| 負債： | | | | | | |
| 應付帳款 | | $ | 57,758 | | | $ | 18,361 | | | |
| 應付給第三方貸款方 | | 50,079 | | | 24,998 | | | |
| 應計應付利息 | | 2,751 | | | 1,860 | | | |
| 應計費用和其他負債 | | 317,951 | | | 27,810 | | | |
| 可轉債 | | — | | | 74,222 | | | |
| 證券化信託發行的票據 | | 1,176,673 | | | — | | | |
| 為債務融資 | | 680,602 | | | 817,926 | | | |
| 總負債 | | 2,285,814 | | | 965,177 | | | |
承付款和或有事項(附註9) | | | | | | |
可贖回可轉換優先股，$0.00001面值，30,000,000和124,453,009分別截至2021年6月30日和2020年6月30日的授權股份；零和122,115,971分別於2021年6月30日和2020年6月30日發行和發行的股票；清算優先權為$0及$809,032分別截至2021年6月30日和2020年6月30日 | | — | | | 804,170 | | | |
| 股東權益(赤字)： | | | | | | |
普通股，$0.00001面值，不是於2021年6月30日授權、發行和發行的股份；232,000,000授權股份，47,684,427截至2020年6月30日的已發行和已發行股票 | | — | | | — | | | |
A類普通股，面值$0.00001每股：3,030,000,000授權股份，181,131,728截至2021年6月30日已發行和已發行的股票；不是截至2020年6月30日的授權、已發行和已發行股票 | | 2 | | | — | | | |
B類普通股，面值$0.00001每股：88,226,376截至2021年6月30日已授權、已發行和已發行的股份； 不是授權股份，不是截至2020年6月30日的已發行和已發行股票 | | 1 | | | — | | | |
| | | | | | |
| 額外實收資本 | | 3,462,762 | | | 80,373 | | | |
| 累計赤字 | | (888,381) | | | (447,167) | | | |
| 累計其他綜合損益 | | 6,769 | | | (302) | | | |
| 股東權益合計(虧損) | | 2,581,153 | | | (367,096) | | | |
| 負債總額、可贖回可轉換優先股及股東權益（虧損） | | $ | 4,866,967 | | | $ | 1,402,251 | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
確認控股公司
合併資產負債表，續
(以千為單位，不包括股票和每股金額)
下表呈列綜合可變權益實體（“可變權益實體”）之資產及負債，並已計入上述綜合資產負債表。下表所列資產僅可用於清償綜合VIE的債務，且超出該等債務。下表所列負債包括債權人對本公司一般信貸並無追索權的負債。此外，下表所列資產及負債僅包括合併VIE的第三方資產及負債，並不包括合併時抵銷的公司間結餘。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 |
| 合併VIE的資產，包括在以上總資產中 | | | | |
| 受限現金 | | $ | 142,385 | | | $ | 28,788 | |
| 為投資而持有的貸款 | | 1,743,810 | | | 935,085 | |
| 信貸損失準備 | | (94,463) | | | (87,467) | |
| 為投資持有的貸款，淨額 | | 1,649,347 | | | 847,618 | |
| 應收賬款淨額 | | 8,209 | | | 8,146 | |
| 其他資產 | | 3,683 | | | 3,345 | |
| 合併VIE的總資產 | | $ | 1,803,624 | | | $ | 887,897 | |
| 合併VIE的負債，包括在上述負債總額中 | | | | |
| 應付帳款 | | $ | 2,927 | | | $ | 492 | |
| 應計應付利息 | | 2,613 | | | 1,732 | |
| 應計費用和其他負債 | | 3,820 | | | 565 | |
| 證券化信託發行的票據 | | 1,176,673 | | | — | |
| 為債務融資 | | 607,394 | | | 817,926 | |
| 合併VIE的總負債 | | 1,793,427 | | | 820,715 | |
| 淨資產總額 | | $ | 10,197 | | | $ | 67,182 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
確認控股公司
合併經營報表和全面虧損
(單位為千，不包括每股和每股金額)
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| | | | 截至六月三十日止年度， |
| | | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 收入 | | | | | | | | | | |
| 商户網絡收入 | | | | | | $ | 379,551 | | | $ | 256,752 | | | $ | 132,363 | |
| 虛擬卡網絡收入 | | | | | | 49,851 | | | 19,340 | | | 7,911 | |
| 網絡總收入 | | | | | | 429,402 | | | 276,092 | | | 140,274 | |
| 利息收入 | | | | | | 326,417 | | | 186,730 | | | 119,404 | |
| 銷售貸款的損益 | | | | | | 89,926 | | | 31,907 | | | (440) | |
| 服務收入 | | | | | | 24,719 | | | 14,799 | | | 5,129 | |
| 總收入，淨額 | | | | | | $ | 870,464 | | | $ | 509,528 | | | $ | 264,367 | |
| 運營費用 | | | | | | | | | | |
| 貸款購買承諾損失 | | | | | | $ | 246,700 | | | $ | 161,452 | | | $ | 73,383 | |
| 信貸損失準備金 | | | | | | 65,878 | | | 105,067 | | | 78,025 | |
| 融資成本 | | | | | | 52,700 | | | 32,316 | | | 25,895 | |
| 加工和維修 | | | | | | 73,767 | | | 49,831 | | | 32,669 | |
| 技術和數據分析 | | | | | | 256,082 | | | 122,378 | | | 76,071 | |
| 銷售和市場營銷 | | | | | | 184,279 | | | 25,044 | | | 16,863 | |
| 一般和行政 | | | | | | 370,251 | | | 121,230 | | | 88,902 | |
| 總運營費用 | | | | | | 1,249,657 | | | 617,318 | | | 391,808 | |
| 營業虧損 | | | | | | $ | (379,193) | | | $ | (107,790) | | | $ | (127,441) | |
| 其他收入(費用)，淨額 | | | | | | (54,073) | | | (4,432) | | | 7,022 | |
| 所得税前虧損 | | | | | | $ | (433,266) | | | $ | (112,222) | | | $ | (120,419) | |
| 所得税(福利)費用 | | | | | | (2,343) | | | 376 | | | 36 | |
| 淨虧損 | | | | | | $ | (430,923) | | | $ | (112,598) | | | $ | (120,455) | |
| 優先股東在回購時的超額回報 | | | | | | — | | | (13,205) | | | (14,113) | |
| 普通股股東應佔淨虧損 | | | | | | $ | (430,923) | | | $ | (125,803) | | | $ | (134,568) | |
| 其他全面收益(虧損) | | | | | | | | | | |
| 外幣折算調整 | | | | | | $ | 7,042 | | | $ | (302) | | | $ | — | |
| 投資未實現收益 | | | | | | 29 | | | — | | | — | |
| 淨其他綜合收益(虧損) | | | | | | 7,071 | | | (302) | | | — | |
| 綜合損失 | | | | | | $ | (423,852) | | | $ | (112,900) | | | $ | (120,455) | |
| 每股數據： | | | | | | | | | | |
| A類和B類普通股股東每股淨虧損： | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | $ | (2.72) | | | $ | (2.63) | | | $ | (2.84) | |
| 稀釋 | | | | | | $ | (2.88) | | | $ | (2.63) | | | $ | (2.84) | |
| 加權平均已發行普通股： | | | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | 158,367,923 | | | 47,856,720 | | | 47,345,328 | |
| 稀釋 | | | | | | 159,244,611 | | | 47,856,720 | | | 47,345,328 | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
確認控股公司
可贖回可轉換優先股綜合報表
和股東權益(虧損)
(單位為千，不包括份額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可贖回可兑換
優先股 | | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合收益 | | 股東權益合計(虧損) |
| | 股票 | | 金額 | | | 股票 | | 金額 | | | | |
| 截至2018年6月30日的餘額 | | 100,443,538 | | | $ | 495,376 | | | | 44,486,618 | | | $ | — | | | $ | 28,092 | | | $ | (197,364) | | | $ | — | | | $ | (169,272) | |
| 普通股發行 | | — | | | — | | | | 3,451,035 | | | — | | | 6,475 | | | — | | | — | | | 6,475 | |
| 普通股回購 | | — | | | — | | | | (859,445) | | | — | | | (2,212) | | | (419) | | | — | | | (2,631) | |
發行可贖回可轉換優先股，扣除發行成本$4,217 | | 23,310,166 | | | 303,083 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 回購可贖回可轉換優先股 | | (1,100,000) | | | (385) | | | | — | | | — | | | (14,113) | | | — | | | — | | | (14,113) | |
| 基於股票的薪酬 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 36,582 | | | — | | | — | | | 36,582 | |
| 淨虧損 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (120,455) | | | — | | | (120,455) | |
| 截至2019年6月30日的餘額 | | 122,653,704 | | | $ | 798,074 | | | | 47,078,208 | | | $ | — | | | $ | 54,824 | | | $ | (318,238) | | | $ | — | | | $ | (263,414) | |
| 普通股發行 | | — | | | — | | | | 2,101,317 | | | — | | | 2,733 | | | — | | | — | | | 2,733 | |
| 普通股回購 | | — | | | — | | | | (1,495,098) | | | — | | | (2,522) | | | (16,331) | | | — | | | (18,853) | |
發行可贖回可轉換優先股，扣除發行成本$0 | | 1,175,872 | | | 15,481 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 回購可贖回可轉換優先股 | | (1,713,605) | | | (9,385) | | | | — | | | — | | | (13,205) | | | — | | | — | | | (13,205) | |
| 可轉換票據受益轉換選擇權 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 5,998 | | | — | | | — | | | 5,998 | |
| 基於股票的薪酬 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 32,545 | | | — | | | — | | | 32,545 | |
| 外幣折算 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (302) | | | (302) | |
| 淨虧損 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (112,598) | | | — | | | (112,598) | |
| 截至2020年6月30日的餘額 | | 122,115,971 | | | $ | 804,170 | | | | 47,684,427 | | | $ | — | | | $ | 80,373 | | | $ | (447,167) | | | $ | (302) | | | $ | (367,096) | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
確認控股公司
可贖回可轉換優先股綜合報表
和股東權益(赤字)，續
(單位為千，不包括份額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 可贖回可兑換
優先股 | | | 普通股 | | 額外實收資本 | | 累計赤字 | | 累計其他綜合收益 | | 股東權益合計(虧損) |
| | 股票 | | 金額 | | | 股票2 | | 金額 | | | | |
| 截至2020年6月30日的餘額 | | 122,115,971 | | | $ | 804,170 | | | | 47,684,427 | | | $ | — | | | $ | 80,373 | | | $ | (447,167) | | | $ | (302) | | | $ | (367,096) | |
發行可贖回可轉換優先股，扣除發行成本$143 | | 21,836,687 | | | 434,542 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 可轉換債券的轉換 | | 4,444,321 | | | 88,559 | | | | — | | | — | | | (42,124) | | | — | | | — | | | (42,124) | |
| 可贖回可轉換優先股的轉換 | | (148,396,979) | | | (1,327,271) | | | | 148,396,979 | | | 2 | | | 1,327,269 | | | (11) | | | — | | | 1,327,260 | |
首次公開發行時發行普通股，扣除發行成本$6,871 | | — | | | — | | | | 28,290,000 | | | 1 | | | 1,305,176 | | | — | | | — | | | 1,305,177 | |
| 行使股票期權時發行普通股 | | — | | | — | | | | 12,418,931 | | | — | | | 46,462 | | | — | | | — | | | 46,462 | |
| 在認股權證行使時發行普通股 | | — | | | — | | | | 20,651,583 | | | — | | | 271,156 | | | — | | | — | | | 271,156 | |
| 發行用於收購的普通股 | | — | | | — | | | | 9,167,515 | | | — | | | 331,498 | | | — | | | — | | | 331,498 | |
| 有限制股份單位的歸屬 | | — | | | — | | | | 2,878,060 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | |
| 普通股回購 | | — | | | — | | | | (129,391) | | | — | | | (800) | | | — | | | — | | | (800) | |
| 基於股票的薪酬 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | 302,032 | | | — | | | — | | | 302,032 | |
| 股票薪酬預提税金 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | (158,280) | | | — | | | — | | | (158,280) | |
| 採用新會計準則的影響 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (9,980) | | | — | | | (9,980) | |
| 可變利益實體的拆分 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (300) | | | — | | | (300) | |
| 外幣折算調整 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 7,042 | | | 7,042 | |
| 投資未實現收益 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 29 | | | 29 | |
| 淨虧損 | | — | | | — | | | | — | | | — | | | — | | | (430,923) | | | — | | | (430,923) | |
| 截至2021年6月30日的餘額 | | — | | | $ | — | | | | 269,358,104 | | | $ | 3 | | | $ | 3,462,762 | | | $ | (888,381) | | | $ | 6,769 | | | $ | 2,581,153 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
2 以上列出的股份數額包括普通股、A類普通股和B類普通股。
確認控股公司
合併現金流量表
(單位：千) | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至六月三十日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 經營活動的現金流 | | | | | | |
| 淨虧損 | | $ | (430,923) | | | $ | (112,598) | | | $ | (120,455) | |
| 對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行的調整： | | | | | | |
| 信貸損失準備金 | | 65,878 | | | 105,067 | | | 78,025 | |
| 貸款溢價和折扣攤銷淨額 | | (90,371) | | | (27,605) | | | (19,375) | |
| (收益)貸款銷售虧損 | | (89,926) | | | (31,907) | | | 440 | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 資產和負債公允價值變動 | | 51,655 | | | 2,847 | | | (940) | |
| 商業協議資產攤銷 | | 69,103 | | | — | | | — | |
| 債務發行成本攤銷 | | 6,416 | | | 2,313 | | | 1,698 | |
| 基於股票的薪酬 | | 288,033 | | | 29,625 | | | 33,701 | |
| 折舊及攤銷 | | 19,979 | | | 9,444 | | | 5,266 | |
| | | | | | |
| 使用權資產減值 | | 11,544 | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他 | | 5,129 | | | 81 | | | 36 | |
| 購買持有以供出售的貸款 | | (2,640,734) | | | (2,101,483) | | | (858,661) | |
| 出售持有以供出售的貸款所得款項 | | 2,594,835 | | | 2,021,938 | | | 813,309 | |
| 營業資產和負債變動： | | | | | | |
| 應收賬款淨額 | | (22,934) | | | (19,049) | | | (24,791) | |
| 其他資產 | | (209,139) | | | 19,936 | | | (17,105) | |
| 應付帳款 | | 32,223 | | | 7,514 | | | 4,435 | |
| 應付給第三方貸款方 | | 25,082 | | | 8,279 | | | 6,311 | |
| 應計應付利息 | | 1,395 | | | 428 | | | 675 | |
| 應計費用和其他負債 | | 119,625 | | | 13,868 | | | 9,782 | |
| 經營活動中使用的現金淨額 | | (193,130) | | | (71,302) | | | (87,649) | |
| 投資活動產生的現金流 | | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 為投資而持有的貸款的購買和來源 | | (5,897,252) | | | (2,830,320) | | | (1,892,508) | |
| 出售為投資而持有的貸款的收益 | | 824,011 | | | 303,433 | | | 147,103 | |
| 還本和其他還貸活動 | | 4,324,618 | | | 2,294,833 | | | 1,412,927 | |
| | | | | | |
| 收購，扣除現金和限制性現金收購後的淨額 | | (222,433) | | | — | | | — | |
| | | | | | |
| 物業、設備和軟件的附加費 | | (20,252) | | | (21,019) | | | (19,406) | |
| 購買無形資產 | | — | | | — | | | (1,844) | |
| 其他投資現金流入 | | 1,453 | | | — | | | — | |
| 其他投資現金流出 | | (32,178) | | | — | | | — | |
| 用於投資活動的現金淨額 | | (1,022,033) | | | (253,073) | | | (353,728) | |
| 融資活動產生的現金流 | | | | | | |
| 為債務融資所得收益 | | 2,942,254 | | | 2,132,805 | | | 1,354,550 | |
| 支付債務發行成本 | | (12,499) | | | (7,687) | | | (4,850) | |
| 融資債務的本金償還 | | (3,165,103) | | | (1,882,155) | | | (1,080,481) | |
| 證券化信託發行票據所得款項 | | 1,395,879 | | | — | | | — | |
| 證券化信託發行票據的本金償還 | | (210,368) | | | — | | | — | |
| 發行可轉換債券所得款項淨額 | | — | | | 75,000 | | | — | |
| 發行可贖回可轉換優先股所得款項淨額 | | 434,542 | | | 15,481 | | | 303,083 | |
| 可贖回可轉換優先股的回購和轉換 | | (13) | | | (22,591) | | | (14,498) | |
| | | | | | |
| 首次公開募股收益，淨額 | | 1,305,176 | | | — | | | — | |
| 行使普通股期權及認股權證所得收益 | | 47,042 | | | 2,733 | | | 6,475 | |
| 普通股回購 | | (800) | | | (18,854) | | | (2,631) | |
| 股票薪酬預提税金的支付 | | (158,280) | | | — | | | — | |
| 融資活動提供的現金淨額 | | 2,577,830 | | | 294,732 | | | 561,648 | |
| 匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 | | 1,837 | | | — | | | — | |
| 現金及現金等價物和限制性現金淨增(減) | | 1,364,504 | | | (29,643) | | | 120,271 | |
| 期初現金和現金等價物及限制性現金 | | 328,128 | | | 357,771 | | | 237,500 | |
| 現金及現金等價物和受限現金，期末 | | $ | 1,692,632 | | | $ | 328,128 | | | $ | 357,771 | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
確認控股公司
簡明合併現金流量表，續
(單位：千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至六月三十日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 現金流量信息的補充披露 | | | | | | |
| 現金支付利息 | | $ | 41,690 | | | $ | 28,085 | | | $ | 27,838 | |
| 繳納所得税的現金 | | 219 | | | — | | | — | |
| 為經營租賃支付的現金 | | 13,215 | | | — | | | — | |
| 非現金投融資活動的補充披露 | | | | | | |
| 資本化內部使用軟件中包含的基於股票的薪酬 | | $ | 13,999 | | | $ | 2,921 | | | $ | 2,882 | |
| 應計費用中包括的財產和設備增加額 | | 6 | | | 27 | | | 3,023 | |
| 發行認股權證以換取商業協議 | | 270,579 | | | — | | | — | |
| 收購商業協議資產 | | 25,900 | | | — | | | — | |
| 可贖回可轉換優先股的轉換 | | 1,327,271 | | | — | | | — | |
| 可轉換債券的轉換 | | 88,559 | | | — | | | — | |
| 與收購相關的普通股發行 | | 331,498 | | | — | | | — | |
| 用經營性租賃負債換取的使用權資產 | | 78,421 | | | — | | | — | |
附註是這些合併財務報表的組成部分。
確認控股公司
合併財務報表附註
1. 業務描述
總部位於加利福尼亞州舊金山的確認控股公司(“確認”、“公司”、“我們”、“我們”或“我們的”)為消費者提供了一種比傳統支付方式更簡單、更透明和靈活的選擇。我們的使命是提供誠實的金融產品，改善生活。通過我們的下一代商務平臺和與發起銀行的合作伙伴關係，我們使消費者能夠自信地隨着時間的推移支付購買費用，條款範圍從一至六十個月。當消費者通過我們的平臺申請貸款時，貸款使用我們的專有風險模型進行承保，一旦獲得批准，消費者就會選擇他們喜歡的還款選項。大部分貸款是由我們的發起銀行合作伙伴提供資金和發放的。
商家與我們合作，通過我們的無摩擦銷售點支付解決方案，改變消費者的購物體驗，並更有效地獲取和轉化客户。消費者現在可以靈活地購買，併為他們的購買支付簡單的月度付款，商家看到平均訂單價值增加，重複購買率增加，總體客户羣更滿意。與傳統支付方案和我們競爭對手的產品不同，我們收取遞延或複利和意想不到的成本，我們預先向消費者披露他們將欠 - 的確切金額，沒有隱藏的費用，沒有遞延利息，沒有罰款。
2021年1月15日，我們完成了首次公開募股(IPO)28,290,000A類普通股，包括3,690,000根據授予承銷商購買A類普通股的額外股份的選擇權，發行價為$49.00每股。扣除費用前，此次IPO的收益約為5美元1.3十億美元。
2. 重要會計政策摘要
列報依據和合並原則
綜合財務報表乃根據財務會計準則委員會(“FASB”)會計準則編纂(“ASC”)所載的美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。
我們的財務報表是在合併的基礎上編制的。根據這一列報基礎，我們的財務報表合併了我們擁有控股權的所有全資子公司和可變權益實體(“VIE”)。其中包括各種商業信託實體和為與某些貸款人達成倉儲信貸協議而建立的有限合夥企業，為債務融資和資產擔保證券化交易提供資金。
我們在VIE中的可變權益通常來自實體的合同、所有權或其他貨幣利益，這些利益的價值隨着實體淨資產公允價值的波動而變化。當我們被認為是主要受益人時，我們合併VIE。我們會持續評估我們是否是VIE的主要受益者。
預算的使用
根據美國公認會計原則編制合併財務報表時，需要使用影響合併財務報表及附註中報告金額的估計、判斷和假設。特別容易受到重大變化影響的重大估計涉及確定收入的可變對價、信貸損失準備、資本化內部使用軟件開發成本、遞延税項資產的估值準備、可轉換債務衍生品、貸款購買承諾的損失、償還資產和負債的公允價值、自有貸款的貼現、所獲得的有形和無形資產的公允價值和使用年限以及從業務中承擔的負債。
這些因素包括與業務合併相關的或有對價的公允價值、無形資產和商譽的減值評估、用於貼現租賃負債的遞增借款利率、證券化信託發行的剩餘憑證的公允價值以及基於股票的補償。我們的估計是基於歷史經驗、當前事件和我們認為在這種情況下合理的其他因素。如果這些估計與實際結果之間存在重大差異，我們的財務狀況或經營業績將受到重大影響。
這些估計數是基於截至合併財務報表之日可獲得的信息；因此，實際結果可能與這些估計數大不相同。
細分市場報告
我們通過單個運營部門進行運營，因此，一可報告的部分。營運分部是公司的組成部分，內部編制獨立的財務資料，供首席營運決策者(“CODM”)經常使用，以分配資源及評估業務表現。我們的首席執行官，即確認控股公司的首席執行官，使用各種衡量標準來評估業務業績；然而，可用於分配資源和評估業務業績的詳細盈利信息是針對合併後的公司進行管理和審查的。
企業合併
我們對企業合併交易使用收購會計方法，並相應地在我們的合併財務報表中確認收購資產和承擔的負債的公允價值。在企業合併中取得的資產和承擔的或有事項產生的負債按公允價值確認。與收購被收購公司有關的交易成本在發生時計入費用。公允價值的分配可能會在初始分配之後進行調整，最多可達一年，因為相對於收購日期的公允價值而言，可以獲得更多的信息。合併財務報表包括被收購公司自收購之日起的經營結果。
現金和現金等價物
現金和現金等價物包括在金融機構持有的支票、貨幣市場和儲蓄賬户，或購買的原始到期日不超過三個月的高流動性投資。
受限現金
受限現金主要包括：(I)辦公室租賃的備用信用證限制的存款；(Ii)賬户中作為我們發起銀行合作伙伴的抵押品的資金；以及(Iii)根據與倉庫信貸安排、證券化信託和第三方貸款所有者的協議限制的賬户中的服務資金。只要這些資金仍然受到適用協定的限制，我們就沒有能力動用這些資金。
為投資而持有的貸款
我們要麼直接發放貸款，要麼根據各自執行的貸款銷售計劃協議中概述的條款，從發起銀行合作伙伴那裏購買貸款。吾等有意及有能力為可預見的未來或直至到期或清償而持有的貸款應收賬款被分類為為投資而持有，並按攤銷成本呈報，包括未付本金餘額、任何相關溢價(包括支付給吾等發起銀行合作伙伴的費用)及因貸款承諾責任而產生的折扣(如適用)，經任何撇賬及信貸損失撥備調整後計算。
持有待售貸款
我們將某些貸款出售給第三方貸款買家。當整個貸款被確定為待售時，貸款最初被歸類為持有待售。分類為持有待售的貸款以攤銷成本或公允價值中的較低者入賬。最初被指定為持有以供出售或持有以供投資的貸款，當我們對該貸款的意圖發生變化時，可能會重新分類。當為投資而持有的貸款被重新分類為持有以供出售並按公允價值報告時，與該貸款相關的任何信貸損失準備將被釋放，並記錄任何公允價值調整，以攤銷成本或公允價值中的較低者記錄貸款。我們被指定為持有待售的貸款通常在一至三天的資產負債表日期在一個收益。截至2021年6月30日，在投資組合層面上，持有的待售貸款的公允價值超過了攤銷成本。
金融資產的轉移
我們根據ASC 860“轉讓和服務”(“ASC 860”)對貸款銷售進行會計處理，該條款規定，如果金融資產、一組金融資產或一項金融資產的參與權益的轉讓符合下列所有條件，則將其計入出售：
a.金融資產與轉讓方及其合併關聯公司及其債權人隔離；
b.受讓人或者實益利益人有權對轉讓的金融資產進行質押或者交換；
c.轉讓人對轉讓的資產沒有保持有效的控制。
在截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度內，所有貸款銷售均符合ASC 860的銷售處理要求。於銷售日期出售貸款的收益或虧損，入賬金額為收到的收益，經初步確認於銷售日期取得的服務資產或負債後，減去貸款的賬面價值而作出調整。
在將貸款出售給第三方貸款買家或我們保留維護權的未合併證券化後，我們可能會確認維修性資產或負債。根據ASC 860的定義，為償還這些貸款而獲得超過足夠的補償將導致確認服務資產。收到的賠償不足會導致維修責任。維修資產和負債按公允價值入賬，並分別作為其他資產或應計費用和其他負債的組成部分列報。對維修資產的確認導致貸款銷售收益(損失)的相應增加。確認維修負債會導致貸款銷售收益(損失)相應減少。維修權在每個期間按公允價值計價，隨後的調整在維修費收入中確認。隨後的計量包括估值模型中使用的投入或假設的變化。
對於將貸款出售給第三方貸款買家或未合併證券化，我們也可能根據ASC 460“擔保”(“ASC 460”)確認追索權責任，因為在某些情況下，由於違反陳述和擔保，我們可能需要從第三方投資者那裏回購貸款。追索權負債的確認導致貸款銷售收益(損失)的相應減少。追索權負債在貸款期限內攤銷，並根據未償還貸款餘額和我們對未來回購債務預期的變化在每個期間重新計量。
信貸損失準備
為投資而持有的貸款的信貸損失準備是根據管理層對剩餘合同期的預期信貸損失、歷史信貸損失、消費者支付趨勢、回收估計以及截至每個資產負債表日期的個人貸款的未來預期確定的。我們會立即確認貸款發放時的預期信貸損失準備。每一期間對我們的終身預期信貸損失估計的變化對備抵的調整在收益中確認。
通過在我們的綜合經營報表和全面損失報表上列報的信貸損失準備金。我們已經做出了一項會計政策選擇，不對應計利息應收賬款的信貸損失準備金進行衡量。以前確認的應計但未從消費者處收回的已註銷貸款的應收利息被沖銷。
在估計信貸損失撥備時，管理層利用對拖欠和當期貸款應收款的遷移分析。遷移分析是一種技術，用於估計應收貸款在拖欠和註銷的不同階段進展的可能性。分析的重點是貸款組合質量背後的相關因素。這些因素包括歷史業績、應收賬款餘額的年齡、季節性、客户信用、貸款組合規模和構成的變化、拖欠水平、破產申請、實際信用損失經驗和當前經濟狀況。我們還考慮了某些定性因素，在這些因素中，我們使用我們的最佳判斷來調整我們的量化基線，以考慮未來經濟狀況和消費貸款業績的內在不確定性。例如，本公司考慮了報告日的當前經濟和環境因素的影響，而這些因素在使用歷史經驗的期間並不存在。截至2021年6月30日，我們已經考慮了政府幹預和立法形式的刺激檢查、延長失業救濟金和小企業救濟對貸款償還和消費者行為模式的影響。
當現有信息確認特定貸款或其部分無法收回時，確定的金額將計入信貸損失撥備。貸款按照我們的沖銷政策進行沖銷，因為合同本金變成120逾期幾天。隨後收回的未付本金餘額(如果有的話)記入信貸損失準備金。有關詳細資料，請參閲附註4.為投資而持有的貸款及信貸損失撥備。
應收賬款淨額
我們的應收賬款主要包括支付處理商、商業合作伙伴的應收款項，以及第三方貸款所有者的維修費。我們評估估計為無法收回的應收賬款，並在必要時為可疑賬款撥備。這項津貼是#美元。4.1百萬美元和美元3.1分別截至2021年6月30日和2020年6月30日。
財產、設備和軟件，淨值
不動產、設備和軟件包括計算機和辦公設備、資本化的內部使用軟件和網站開發費用以及租賃改進。財產、設備和軟件按成本減去累計折舊和攤銷列報。折舊和攤銷費用在資產的估計使用年限內使用直線方法確認，估計使用年限範圍為三至七年了。租賃改進按改進的估計使用年限或剩餘租賃期中較短的一個進行折舊。
當初步開發工作成功完成，管理層已授權並承諾項目資金，並且項目很可能完成，軟件或網站將按預期運行和使用時，我們將利用成本開發內部使用軟件。資本化的內部使用軟件成本主要包括直接參與開發工作的員工的工資和與工資有關的成本、獲得的軟件許可證和支付給外部顧問的費用。此類成本以直線方式在相關資產的估計使用年限內攤銷，其範圍為三至五年。在達到這些標準之前發生的費用，以及培訓和維護費用，都計入已發生的費用。預計會帶來額外功能的增強所發生的費用將資本化，並在升級的估計使用壽命內計入費用。資本化的內部使用軟件成本計入物業、設備和軟件，攤銷費用計入合併經營報表和綜合虧損的技術和數據分析費用。
當有跡象顯示某一資產組的賬面價值可能無法收回時，對財產、設備和軟件進行減值測試。當資產估計產生的未貼現現金流量少於其賬面價值時，賬面價值不可收回。當一項資產被確定為不可收回時，減值根據該資產的賬面價值相對於其各自的公允價值的超額(如有)計量，並在作出該決定的期間入賬。
商譽與無形資產
我們確認收購日收購的可確認淨資產的收購價超過其公允價值的部分為商譽。商譽不會攤銷，但會按年審核減值，如果發生事件或情況變化，報告單位的公允價值很可能會低於其賬面價值，則會更頻繁地審查減值。我們通過確定報告單位的公允價值並將其與報告單位的賬面價值進行比較來進行商譽減值量化測試。如果報告單位的公允價值大於報告單位的賬面價值，則認為報告單位的賬面價值是可以收回的。如果報告單位的賬面價值大於報告單位的公允價值，商譽將減值並減記為報告單位的公允價值。
可識別的無形資產包括已開發的技術、商家關係和收購所產生的商號。購入的無形資產於購入當日按公允價值入賬，並在其估計經濟壽命內攤銷，按資產的經濟效益將按直線計算的模式攤銷。收購的無形資產在合併資產負債表中扣除累計攤銷後列報。當事件或情況變化顯示無形資產之賬面值可能無法收回時，我們會審核無形資產之賬面值以計提減值。我們通過將每項資產的賬面價值與我們預計該資產產生的未來未貼現現金流進行比較來衡量無形資產的可回收性。如果我們認為這些資產中的任何一項已減值，則待確認的減值等於該資產的賬面價值超出其公允價值的金額。此外，我們定期評估長期無形資產的估計剩餘使用年限，以確定事件或情況變化是否有理由修訂剩餘折舊或攤銷期間。
為債務融資和債務發行成本
我們從不同的貸款人那裏借款，為從我們的發端銀行合作伙伴那裏購買貸款提供資金。這些借款按攤銷成本計提。與借款有關的成本，如銀行手續費、承諾費和律師費，被歸類為遞延債務發行成本。我們推遲這些成本，並在債務期限內以直線方式攤銷它們。用於向我們的發起銀行合作伙伴購買貸款的債務所產生的利息支付和攤銷債務發行成本在綜合經營報表和全面虧損中作為融資成本列報。未攤銷債務發行成本列示為相關債務的減少。
所得税
所得税採用資產負債法入賬，該方法要求確認由於現有資產和負債的賬面金額及其各自税基之間的差異以及營業虧損和税項抵免結轉之間的差異而產生的估計未來税項後果的遞延税項資產和負債。遞延税項資產及負債按預期將適用於預期收回或結算暫時性差額的年度的應納税所得額的已制定税率及法律計量。税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括制定日期在內的期間確認為所得税支出(利益)。
如有需要將遞延税項資產減值至基於正面及負面證據的權重而較預期更有可能變現的金額，則會提供估值減值準備。遞延税項資產的未來變現最終取決於是否存在足夠的應納税所得額
在適用税法規定的結轉或結轉期間內的性質。我們根據過往應課税收入、預計未來應課税收入、現有暫時性差異逆轉的預期時間及税務籌劃策略，定期檢討遞延税項資產的可回收性；然而，在評估現有的正面證據時，對未來應課税收入的預期及對增長的預測通常不足以克服存在三年累計虧損的負面證據。如果收回遞延税項資產的能力發生變化，我們的所得税撥備將在評估發生變化的期間增加或減少。
我們納税義務的計算涉及處理複雜的聯邦、州和外國税收法律和法規應用中的不確定性，我們納税申報單中的立場可能會受到税務機關審查後的質疑。根據適用的會計指引，假設税務機關充分知悉不確定的税務狀況及所有相關事實，不確定的税務狀況只會在税務機關審核後更有可能維持的情況下，才會在財務報表中確認。所得税不確定因素的利息和罰金(如果有的話)在損益表中歸入所得税支出。
資產和負債的公允價值
ASC主題820“公允價值計量和披露”(“ASC 820”)定義了公允價值，建立了根據公認會計原則計量公允價值的框架，並要求披露有關公允價值計量的某些信息。一般而言，金融工具的公允價值以市場報價(如有)為基礎。如果無法獲得此類報價的市場價格，則公允價值基於內部開發的模型，這些模型儘可能使用可觀察到的基於市場的參數作為輸入。
此外，ASC 820建立了公允價值層次結構，將評估方法中使用的投入劃分為以下三個級別：
•第1級：對估值方法的投入是對活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。活躍市場的報價提供了公允價值最可靠的證據，並應用於計量公允價值。
◦第2級：估值方法的投入包括活躍市場中類似資產或負債的報價；估值方法的投入包括不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價；或主要源自或可通過相關性或其他方式由可觀察市場數據證實的估值方法的投入。
◦第三級：估值方法的投入是不可觀察的，對公允價值計量具有重要意義。第三級資產及負債包括採用貼現現金流量法釐定價值的金融工具，以及釐定公允價值需要管理層作出重大判斷或估計的工具。
對於股權投資，包括不具有“易於確定的公允價值”的股權證券和合夥企業權益，或不在可核實的公開市場交易，或因受限股票傳説或其他原因而被限制在公開市場銷售，我們採用另一種計量選擇，即成本減去減值(如果有的話)，加上或減去“有序交易”中可觀察到的價格變化引起的變化，如ASC主題321“投資-股權證券”(“ASC 321”)所定義的，針對同一發行人的相同或類似投資。
收入確認
商户網絡收入 - 與客户簽訂合同的收入
商家網絡收入包括商家費用。商家合作伙伴（或商家）對通過確認平臺處理的每筆交易收取費用。費用根據我們與每個商家之間的個人安排以及產品提供的條款而有所不同。該費用在履行已執行的商家協議條款且商家成功確認交易時確認。
我們與商家的合同是在交易層面上定義的，不會超出已經提供的服務範圍(即，每筆交易代表一份單獨的合同)。每筆交易向商家收取的費用是按消費者向商家購買的商品價值的百分比確定的，並考慮了多個因素，包括最終消費者的信用風險和融資期限。我們沒有任何資本化的合同成本，也沒有任何實質性的合同餘額。
我們的服務包括對商家的單一履約義務，以促進與消費者的交易。我們不時向商家提供促銷獎勵，以提供獎勵以向其客户推廣我們的平臺，例如費用減免或回扣。這些金額以及退款均記作收入減少，並扣除商家網絡收入。
我們可能透過全資附屬公司發放若干貸款，利率為零或低於市場利率。在該等情況下，所產生貸款的面值超過該等貸款的公平市值，導致虧損，當我們估計該等虧損將於我們與商户的合約期內收回時，我們會記錄為商户網絡收入的減少。為繼續擴大我們的消費者基礎，我們可能會根據若干我們預期不會帶來正收益的商户安排發放貸款。在這些情況下，損失記作銷售和營銷費用。
2021年5月5日，我們最大的商家合作伙伴Peloton宣佈自願召回其兩款產品，此前美國消費者產品安全委員會於2021年4月17日發佈報告。根據ASC 606，我們修訂了我們對因促進召回產品相關交易而賺取的收入相關可變代價的估計，5.4截至二零二一年六月三十日止年度，
商家網絡收入的一部分涉及聯盟網絡收入，當用户在被確認網站或移動應用程序上的廣告引導後在商家網站上進行購買時生成。我們賺取的佣金是相關銷售額的百分比。收入於履行履約責任的時間點（即銷售發生時）確認。
虛擬卡網絡收入—客户合同收入
我們與髮卡行處理器達成協議，通過發行消費者在結賬時使用的虛擬借記卡來促進交易。消費者可以通過Affirm應用程序申請虛擬借記卡，並在獲得批准後，收到一次性虛擬借記卡，用於在線或離線在非集成商家購買。虛擬借記卡是在授權交易時使用發行方處理器持有的現金在儲備金中提供資金，該儲備金最終由我們提供資金和維護。一旦交易得到商家的確認，我們的發起銀行合作伙伴就向消費者發起貸款。髮卡行處理器向非集成商家收取虛擬借記卡交易的交換費，就像所有借記卡購買一樣，髮卡行處理器與我們分享部分收入。我們還利用這個發行方處理器作為整合某些商家的手段。類似地，對於這些與集成商家的安排，商家由發行方處理器收取交換費，發行方處理器與我們分享部分收入。
我們與發行方處理器的合同是在交易級別定義的，不會超出已經提供的服務。每筆交易向發行方處理器收取的費用按支付處理器網絡上促成的交易所收取的交換費的百分比確定，收入在交易成功完成時確認。所收取之費用以收入（扣除相關手續費）呈列。由於發行方處理器不向我們提供獨特的服務，向發行方處理器支付的任何費用將與收取的費用相抵銷。我們的結論是，這些費用不會產生未來的重大權利，因為每筆交易的定價並不取決於先前成功交易的數量。我們並無任何資本化合約成本，亦無任何重大合約結餘。
我們的服務包括對發行人處理器的單一履約義務，以促進與消費者的交易。
利息收入
我們使用實際利率法累計利息收入。貸款之利息收入乃根據向消費者披露之財務費用於貸款年期內按未償還本金每日累計。如果與借款人發生涉及確認或記錄商人的正式糾紛，或貸款，則暫停利息的應計。 120逾期天數在與消費者的爭議得到解決後，利息的應計恢復，而在爭議期間本應賺取的任何利息則追溯累計。截至2021年6月30日和2020年6月30日，非應計狀態下持有的投資貸款餘額為美元1.11000萬美元和300萬美元0.3分別為2.5億美元和2.5億美元。
如果該賬户變為120逾期天數或符合其他沖銷政策要求。逾期狀態是基於貸款的合同條款。以前確認的應計但未從消費者處收回的已註銷貸款的應收利息被沖銷。
從我們的原始銀行合作伙伴購買貸款或貸款發放時產生的應收貸款的任何折扣或溢價，均採用實際利率法在貸款年期內攤銷為利息收入。攤銷於綜合經營報表內作為利息收入及全面虧損一併呈列。
服務收入
服務費是我們與第三方貸款所有者簽訂的服務協議中規定的合同費用，這些費用是通過提供專業服務來代表他們管理貸款組合而賺取的。維修費是按日計算的，方法是將固定的費用和百分比(如與第三方貸款所有人簽署的協議中概述的)乘以未償還的貸款本金餘額。我們按月確認這筆收入。
貸款購買承諾損失
我們從我們的始發銀行合作伙伴那裏購買某些貸款，這些貸款通過我們的平臺處理，我們的始發銀行合作伙伴將把這些貸款還給我們。根據與我們發起銀行合作伙伴的協議條款，我們通常需要為這類貸款支付本金和應計利息。在某些情況下，我們的發起銀行合作伙伴可能會以我們必須購買的零利率或低於市場利率的利率發起貸款。在這些情況下，我們可能被要求以高於此類貸款公平市場價值的價格購買貸款，這將導致虧損。這些損失在我們的綜合經營報表中確認為貸款購買承諾損失和全面損失。
由於與我們發起銀行合作伙伴的這一安排的性質，當商家確認交易時，我們確認這一承諾的淨負債。這項負債按公允價值記錄，公允價值由貸款的估計公允價值與預期購買價格之間的差額確定。在購買時，負債作為折扣計入已購買貸款的攤銷成本基礎，並在貸款有效期內攤銷為利息收入。
客户推薦合作伙伴
我們不時向客户推薦合作伙伴付款，為通過我們的技術平臺處理的每筆交易提供潛在客户生成服務。我們首先評估客户推薦合作伙伴是客户還是供應商。如果我們確定客户推薦合作伙伴是為符合條件的商户提供便利信貸服務的主體，我們將客户推薦合作伙伴視為客户。如果我們確定我們是為符合條件的商户提供便利信貸服務的委託人，我們將客户推薦合作伙伴視為供應商。支付給不被視為我們客户的客户推薦合作伙伴的付款將在受益期內支出，並記錄在我們的綜合運營報表和全面損失表中的處理和服務中。
廣告費
廣告成本在發生時計入費用，並計入我們的綜合經營報表和全面虧損的銷售和營銷中。截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度，廣告成本總計為48.1百萬，$3.3百萬美元和美元2.6分別為100萬美元。
外幣
我們有全資擁有的外國子公司，這些子公司使用各自國家的當地貨幣作為其職能貨幣。這些子公司的資產和負債按資產負債表日的現行匯率換算成美元。這些子公司的收入、成本和支出在發生時使用每日匯率換算成美元。這些折算產生的損益計入累計其他全面收益(虧損)(“AOCI”)的組成部分。將外幣交易重新計量為功能貨幣的收益和損失在我們的綜合經營報表和全面虧損中確認為其他收入(費用)、淨額。
基於股票的薪酬
我們根據公允價值確認和計量指引對股票補償費用進行會計處理，這要求授予日的補償成本必須在必要的服務期內確認股票獎勵的公允價值。此外，我們進行了一項會計政策選擇，以估計基於服務的獎勵的預期失敗率，並僅確認預期授予的基於股票的獎勵的費用。我們根據我們在授予和沒收之前授予和沒收的基於股票的獎勵的歷史經驗來估計沒收比率。
授予或修訂的基於股票的獎勵的公允價值於授予日期(或修訂或收購日期，如適用)按公允價值確定，採用適當的估值技術。
基於服務的獎勵
我們以直線方式記錄基於服務的股票期權和限制性股票單位(RSU)在必要的服務期內的股票補償費用，這通常是四年。每個期權在授予之日的公允價值是通過布萊克·斯科爾斯-默頓期權定價模型和單一期權獎勵方法確定的。波動率是基於從與我們經營相同或相關業務的可比上市公司獲得的歷史波動率，因為我們普通股的歷史市場數據存在有限的時間段。無風險利率是使用與預期期限一致的期間的美國國債利率來確定的。我們使用簡化的方法來確定員工股票期權的預期期限的估計。
我們根據ASC主題718“薪酬-股票補償”(“ASC 718”)對非僱員(包括顧問)的股票獎勵進行會計處理，其中股權分類獎勵在授予日期以公允價值計量，並在時間和方式上確認為費用，就像我們支付現金以換取商品或服務，而不是授予基於股票的獎勵一樣。
以表現為基礎的獎項
我們已經授予了基於服務和基於性能的條件都滿足的RSU。這些獎勵以服務為基礎的條件通常在四年。基於業績的條件在符合條件的事件發生時滿足，該事件被定義為(I)某些特定清算或控制權變更交易的結束，或(Ii)首次公開募股中較早的一個。我們記錄基於業績的股權獎勵的基於股票的薪酬費用，以及在必要的服務期內以加速歸因法記錄股票，這通常是四年，並且只有在基於性能的條件被認為有可能得到滿足的情況下。
在行使或授予以股票為基礎的獎勵時，如果減税超過以前在財務報表中記錄的補償成本，這將導致超額税收優惠。
基於市場的獎項
我們已授予股票期權獎勵，包括基於服務和基於業績的歸屬條件，以及基於市場的條件，這些條件已納入授予日期公允價值。我們利用蒙特卡洛模擬模型確定了這些獎勵的授予日期公允價值，該模型納入了基於市場的條件可能不被滿足的可能性。蒙特卡洛模擬還納入了包括預期股價波動、預期期限和無風險利率在內的假設。我們根據我們行業組中可比上市公司的加權平均歷史股價波動率來估計授予日普通股的波動率。我們根據不同的演練情景估計了獲獎的預期期限。無風險利率是使用與預期期限一致的期間的美國國債利率來確定的。
我們記錄基於市場的股權獎勵的基於股票的補償費用，如RSU和股票期權，在必要的服務期內以加速歸因法記錄，並且只有在基於業績的條件被認為可能得到滿足的情況下才會記錄。
普通股基本淨虧損和攤薄淨虧損
兩級法要求普通股股東在該期間可獲得的收入根據他們各自獲得股息的權利在普通股和參與證券之間分配，就好像這一期間的所有收入都已分配一樣。我們提前行使股票期權發行的普通股和可贖回的可轉換優先股為參與證券。我們將因提前行使股票期權而發行的任何股票視為參與證券，因為如果我們的普通股宣佈現金股息，該等股票的持有人擁有不可沒收的股息權利。
我們通過將普通股股東應佔淨虧損除以當期已發行普通股的加權平均數量來計算普通股每股基本淨虧損。
我們計算普通股股東應佔每股攤薄淨虧損的方法是，將普通股股東應佔淨虧損除以已發行普通股的加權平均數量，並考慮到期內已發行的可贖回可轉換優先股、股票期權、限制性股票單位、可轉換債務和普通股認股權證的稀釋效應。我們在各個時期都出現了淨虧損。
因此，普通股股東應佔每股基本和攤薄淨虧損與計入潛在攤薄證券將具有反攤薄作用時相同。截至以下年度2021年6月30日在2020年和2019年，優先股回購價格超過其賬面價值的部分被記錄為淨虧損，以確定普通股股東應佔基本虧損和稀釋虧損的淨虧損。
最近採用的會計準則
截至2021年3月31日，我們不再有資格成為2012年JumpStart Our Business Startups Act或JOBS Act中定義的“新興成長型公司”。因此，我們不再有權利用適用於新興成長型公司的各種報告要求的豁免，包括延長遵守新的或修訂的會計準則的過渡期。因此，正如下文更全面討論的那樣，我們在截至2021年6月30日的年度內採用了某些新的或修訂的會計準則，而這些準則之前已被推遲採用。
收入確認
2014年5月，美國財務會計準則委員會發布了ASU 2014-09“與客户簽訂合同的收入(主題606)”(“ASC 606”)。ASC 606要求確認收入的金額反映了實體預期有權換取商品或服務的對價，還要求額外披露來自客户合同的收入和現金流的性質、金額、時間和不確定性。在ASU 2014-09年度發佈後，FASB發佈了對ASC 606的幾項修正案，以澄清或改進收入確認標準，例如ASU 2016-08年度的委託人與代理人的考慮，ASU 2016-20年度對ASC 606的技術更正和改進，以及澄清資產終止確認指南的範圍和ASU 2017-05年度非金融資產的部分銷售的會計處理。
2020年6月，美國財務會計準則委員會發布了ASU 2020-05，“來自與客户的合同收入(主題606)和租賃(主題842)：某些實體的生效日期”(“ASC842”)，修訂了ASC606和ASC842的生效日期，以立即救濟某些實體由於新冠肺炎疫情造成的廣泛不利經濟影響和業務中斷。ASU 2020-05允許尚未發佈報表的某些實體在2019年12月15日之後的年度報告期內採用ASC 606，並在2020年12月15日後開始的年度報告期內的中期報告期採用ASC 606。根據ASU 2020-05，我們於2020年7月1日採用了ASC 606，採用了改進的追溯過渡法。在這種方法下，我們對截至通過之日尚未完成的合同進行評估，就好像這些合同已根據ASC 606進行了核算。根據經修訂的追溯過渡法，採用日期之前的期間沒有進行調整，並繼續根據這些期間有效的收入會計文件進行報告。採用ASC 606對我們的收入安排沒有實質性影響。
ASC 606明確不包括根據ASC 310“應收款”和ASC 860“轉讓和服務”產生的收入。因此，我們得出結論，利息收入、貸款銷售收益和服務收入不受採用ASC 606及其相關修訂的影響。商户網絡收入和虛擬卡網絡收入均在ASC 606的範圍內。
基於股票的薪酬
2018年6月，美國財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會2018-07年度《薪酬 - 股票薪酬(第718主題)：非員工股票支付會計的改進》，將ASC718的範圍擴大到包括從非員工手中獲得商品和服務的股票支付交易。對於非公有制企業實體，修正案在2019年12月15日之後的會計年度和2020年12月15日之後的會計年度內的過渡期內有效。允許及早採用，但不得早於實體採用ASC 606。我們採用了ASC 606，自2020年7月1日起生效，並自該日起相應採用了ASU 2018-07。這對現有的基於股票的非僱員獎勵沒有實質性影響。
所得税
2019年12月，FASB發佈了ASU 2019-12年度的《所得税(專題740)：簡化所得税的會計處理》，其中刪除了與期間税收分配方法、確認外部基差的遞延税收負債和計算中期所得税有關的某些例外情況。該指導意見還降低了某些領域的複雜性，包括部分基於收入的特許經營税，並考慮到過渡期税法的變化。我們很早就採用了新標準，並於2020年7月1日起生效。採用新準則並沒有對我們的綜合財務報表產生實質性影響。
租契
2016年2月，FASB發佈了ASU 2016-02《租賃(主題842)》(ASC 842)，大幅修改了承租人對租賃的會計處理，並要求大多數租賃在資產負債表上確認，並加強披露。ASC 842規定，如果合同傳達了對已確定資產的使用權的控制權，則合同是租賃或包含租賃，因此，租賃負債和相關的使用權(“ROU”)資產在生效日期確認。租賃將被歸類為融資或經營性租賃，分類影響損益表中的費用確認模式。在ASC 842發佈後，FASB發佈了對ASC 842的幾項修正案，以澄清或改進新的租賃標準，包括ASU 2018-10和2019-01中的編纂和有針對性的改進，以及ASU 2018-20中對出租人的窄範圍改進。
2018年8月，FASB發佈了ASU 2018-11《ASC 842的目標改進》，其中包括一項選項，即不重述過渡期的比較時期，並選擇使用ASU 2016-02的生效日期作為首次應用的日期(“生效日期”方法)。
在2021財年第三季度失去我們的新興成長型公司地位後，我們採用了ASC 842，生效日期為2020年7月1日，採用了修改的追溯過渡法，將該標準應用於最初申請之日存在的所有租賃，而不是重複比較期間。有關執行該標準的詳細信息，請參閲附註7.租賃。
我們選擇了過渡指南允許的實際權宜之計，使我們能夠不重新評估(1)任何到期或現有合同是否為租約或包含租約，(2)任何到期或現有租約的租約分類，以及(3)任何到期或現有租約的任何初始直接成本的會計處理。我們還選擇了允許按標的資產類別組合租賃和非租賃組成部分的實際權宜之計。此外，我們選擇了短期租賃例外，不會確認符合條件的租賃(租期自租賃開始之日起少於12個月的租賃)的ROU資產或租賃負債。
由於採用ASC 842，我們確認了包括在其他資產在綜合資產負債表和下列經營租賃的租賃負債中應計費用和其他負債在#美元的綜合資產負債表中66.7百萬美元和美元71.2分別為100萬，截至2020年7月1日，其中0.1對累計赤字的累計效果調整為1.8億美元。租賃負債總額不同於ROU資產，主要是由於遞延租金的未攤銷餘額，在2020年7月1日之前，這一餘額包括在應計費用和其他負債在合併資產負債表中。當事件或環境變化顯示賬面值可能無法收回時，營運單位資產會與其他長期資產一樣，就減值問題進行審核。在ROU資產減值後，ROU資產的任何剩餘餘額都將按剩餘租賃期或估計使用年限中較短的時間按直線攤銷。
我們目前沒有融資租賃。採用新租賃會計準則對綜合現金流量表中經營、投資或融資活動所提供或使用的現金並無重大影響。採用新的租賃會計準則也沒有對我們的綜合經營報表和全面虧損產生實質性影響。
金融工具 - 信貸損失
2016年6月，美國財務會計準則委員會發布了美國會計準則委員會2016-13年度的“金融工具 - 信貸損失(第326號專題)”(“美國會計準則第326號”)。該等修訂以現行預期信貸損失模型(“CECL”)取代已發生損失減值方法。在ASU 2016-13發佈後，FASB發佈了對ASC 326的幾項修正案，以澄清或改進金融工具信用損失標準，如ASU 2018-19、2019-04、2019-05年度、2019-11年度和2020-03年度。
在失去我們的新興成長型公司地位後，我們採用了ASC 326，從2020年7月1日起生效，使用修改後的追溯對我們為投資而持有的貸款採取了合理的做法，導致信貸損失準備金增加了#美元。10.1百萬美元，並對累計赤字期初餘額進行累積影響調整#美元10.1百萬美元。從2020年7月1日或之後開始的報告期的結果是根據新標準列出的，而在採用CECL之前的上期結果2020年7月1日繼續按照以前適用的公認會計準則進行報告。
採用ASC 326後，我們維持目前的撥備模式，並納入符合ASC 326的信貸損失撥備假設，當中包括對預付款項、復甦、歷史表現、信用評級、以及當前市況和對未來市況的預期。自2021年4月1日起，我們對初始期限為18個月或以下的貸款實施了更細粒度的信用損失準備預測模型，同時保持了對初始期限大於18個月的貸款的現有模型。在我們修訂的方法下，我們根據當前貸款狀態、貸款年限、信用等級和其他貸款特徵來估計貸款層面的拖欠過渡，以預測任何特定貸款將被註銷的可能性。
我們已將ASC 326所要求的披露列入附註4.為投資而持有的貸款及信貸損失撥備。
**我們已採納截至2021年6月30日止期間有效並適用於我們的所有新會計聲明。
近期尚未採用的會計公告
中間價改革
2020年3月，FASB發佈了ASU 2020-04《參考匯率改革(主題848)：促進參考匯率改革對財務報告的影響》。在滿足某些標準的前提下，新指南為根據現有的美國公認會計原則應用合同修改會計提供了可選的權宜之計和例外，以解決預期逐步取消倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的問題。自2020年3月12日起至2022年12月31日，本ASU對所有實體有效。2021年1月，FASB還發布了ASU 2021-01《參考利率改革(主題848)》，其中提供了適用於所有擁有衍生工具的實體的額外可選權宜之計和例外，這些衍生工具使用利率進行保證金、貼現或合同價格調整，該利率因參考利率改革而修改。自2021年1月7日至2022年12月31日，本ASU在發行時對所有實體有效。我們正在審查我們的衍生品協議、循環信貸協議和以LIBOR為參考利率的貸款銷售協議，並評估參考利率改革的影響。在ASU 2020-04和ASU 2021-01的剩餘有效期內，我們將繼續評估每項修訂中適用的救濟措施，並將確定對我們綜合財務報表的任何影響。
可轉換債務工具
2020年8月，FASB發佈了ASU 2020-06《債務-具有轉換和其他期權的債務(分主題470-20)和衍生工具和對衝-實體自有股權合同(分主題815-40)》，簡化了可轉換工具的會計處理。指導意見刪除了某些會計模式，這些模式將嵌入的轉換特徵與可轉換工具的宿主合同分開。本標準允許採用修改後的追溯過渡方法或完全追溯過渡方法。ASU 2020-06在2021年12月15日之後開始的財政年度有效，包括這些財政年度內的過渡期。允許提前採用不早於2020年12月15日後開始的財年。我們正在評估這項修正案對我們綜合財務報表的影響。
3. 利息收入
利息收入由以下部分組成(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至六月三十日止年度， |
| | | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 未償還本金餘額的利息收入 | | | | | | $ | 237,526 | | | $ | 163,374 | | | $ | 103,731 | |
| 攤銷為投資而持有的貸款的貼現 | | | | | | 101,078 | | | 35,251 | | | 21,833 | |
| 為投資而持有的貸款保費的攤銷 | | | | | | (9,018) | | | (6,157) | | | (2,458) | |
| 扣除回收後的應收利息沖銷淨額 | | | | | | (3,169) | | | (5,738) | | | (3,702) | |
| 利息收入總額 | | | | | | $ | 326,417 | | | $ | 186,730 | | | $ | 119,404 | |
4. 用於投資的貸款和信貸損失撥備
為投資而持有的貸款包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 |
| 未付本金餘額 | | $ | 2,058,863 | | | $ | 1,049,618 | |
| 應計應收利息 | | 15,466 | | | 8,707 | |
| 為投資而持有的貸款的保費 | | 7,071 | | | 4,646 | |
| 減去：因貸款購買承諾損失而產生的折扣 | | (53,177) | | | (28,659) | |
| 減去：通過業務合併獲得的貸款的折扣 | | (5,903) | | | — | |
| 持有用於投資的貸款總額 | | $ | 2,022,320 | | | $ | 1,034,312 | |
使用我們的技術平臺承銷的、由我們的發起銀行合作伙伴發起的大部分貸款後來被我們購買。我們從發起銀行的合作伙伴那裏購買了金額為#美元的貸款。7,927.7百萬，$4,726.5百萬美元，以及$2,744.8截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度分別為100萬美元。
這些貸款有各種貸款條款和期限，從一至六十個月。鑑於我們的貸款組合專注於一個產品細分市場，即銷售點無擔保分期貸款，我們將整個投資組合作為單一的同質貸款組合進行評估。
我們密切監控貸款應收賬款的信用質量，以管理和評估我們的相關信用風險敞口。信用風險管理從初始承保開始，根據我們發起銀行合作伙伴的信用承保政策和程序對貸款申請進行評估，並一直持續到全額償還。
一筆貸款。為了評估申請貸款的消費者，除其他指標外，我們使用內部開發的風險模型，使用來自外部來源的詳細信息(如有的話)和內部歷史經驗，包括消費者在我們平臺上的先前還款歷史以及其他衡量標準。我們將這些因素結合起來，建立一個專有評分，作為信用質量指標。
我們的專有評分(ITACS)被分配給通過我們的技術平臺提供便利的大多數貸款，範圍從零至100同100代表着最高的信用質量，而反過來又是最低的損失可能性。ITACS模型分析了消費者屬性的特徵，這些特徵被證明是對償還意願和能力的預測，包括但不限於：消費者信用狀況的基本特徵，消費者與其他債權人的先前還款情況，當前的信貸利用情況，以及法律和政策變化。當消費者同時通過欺詐和信用政策檢查時，應用程序將被分配ITACS分數。ITACS還用於投資組合業績監控。我們的信用風險組織密切跟蹤消費者ITAC的分佈以及貸款的ITAC，以監控投資組合中信用狀況變化的跡象。每個ITACS級別內的還款表現也受到監控，以支持風險評分模型的完整性，並衡量不同信用等級之間消費者行為的可能變化。
下表按ITACS評分對截至2021年6月30日為投資而持有的貸款按財政年度劃分的攤銷成本基礎的信用質量進行了分析(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 按會計年度劃分的攤餘成本基礎 | | |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 2018 | | 2017 | | 之前 | | 總計 |
| 96+ | | $ | 1,222,579 | | | $ | 107,997 | | | $ | 7,368 | | | $ | 115 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,338,059 | |
| 94 – 96 | | 399,207 | | | 7,914 | | | 407 | | | 11 | | | — | | | — | | | 407,539 | |
| 90 – 94 | | 137,099 | | | 1,879 | | | 13 | | | — | | | — | | | — | | | 138,991 | |
| | 26,260 | | | 119 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 26,379 | |
沒有得分(1) | | 93,721 | | | 13,166 | | | 1,632 | | | 368 | | | 28 | | | 1 | | | 108,916 | |
| 應收貸款總額 | | $ | 1,878,866 | | | $ | 131,075 | | | $ | 9,420 | | | $ | 494 | | | $ | 28 | | | $ | 1 | | | $ | 2,019,884 | |
| 本期沖銷 | | $ | 32,747 | | | $ | 30,488 | | | $ | 1,862 | | | $ | 58 | | | $ | (4) | | | $ | (2) | | | $ | 65,149 | |
| 本期回收 | | (1,058) | | | (4,593) | | | (4,516) | | | (2,108) | | | (1,484) | | | (175) | | | (13,934) | |
| 本期淨沖銷 | | $ | 31,689 | | | $ | 25,895 | | | $ | (2,654) | | | $ | (2,050) | | | $ | (1,488) | | | $ | (177) | | | $ | 51,215 | |
(1)這一餘額是指目前沒有足夠數據可供使用確認評分方法的新市場的應收貸款，以及由PayBright發起的應收貸款。
貸款應收賬款被定義為逾期，如果本金或利息在四日曆根據商定的合同條款到期的天數。下表按拖欠情況對為投資而持有的貸款的攤銷成本基礎進行了賬齡分析(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 |
| 非拖欠貸款 | | $ | 1,939,976 | | | $ | 1,019,492 | |
| 4 - 逾期29個日曆天 | | 43,838 | | | 16,765 | |
| 30 - 逾期59個日曆天 | | 17,267 | | | 5,393 | |
| 60 - 逾期89個日曆天 | | 12,044 | | | 6,268 | |
| 90 - 逾期119個日曆日 | | 6,759 | | | 6,159 | |
| 攤銷總成本法 | | $ | 2,019,884 | | | $ | 1,054,077 | |
我們將信貸損失準備金維持在我們認為適當的水平，以吸收我們貸款中可能存在的損失。信貸損失準備包括個別評估貸款的估計損失，幷包括依賴於經濟狀況、預測和歷史貸款表現的估計損失。當貸款被沖銷時，我們確認這是對信貸損失準備金的沖銷。我們可能會繼續嘗試向各自的消費者追回金額。貸款信貸損失準備是從貸款的攤餘成本基礎上扣除的估值賬户，用於列報貸款預期收取的淨額。它包括對個別評估的貸款的特定津貼，定期對這些貸款進行評估，以保持足以吸收貸款組合固有的預期損失的水平。有關更多信息，請參閲附註2.重要會計政策摘要。
下表詳細説明瞭信貸損失準備金的活動情況(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至六月三十日止年度， |
| | | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 期初餘額 | | | | | | $ | 95,137 | | | $ | 66,260 | | | $ | 35,949 | |
| 因採用新會計準則而進行的調整 | | | | | | 10,083 | | | — | | | — | |
| 信貸損失準備金 | | | | | | 63,755 | | | 101,540 | | | 77,416 | |
| 沖銷 | | | | | | (65,149) | | | (81,052) | | | (50,107) | |
| 沖銷應收款的追回 | | | | | | 13,934 | | | 8,389 | | | 3,002 | |
| 期末餘額 | | | | | | $ | 117,760 | | | $ | 95,137 | | | $ | 66,260 | |
5. 企業合併
PayBright
2021年1月1日，確認加拿大控股有限公司(“確認加拿大”)，確認的子公司，並確認收購了PayBright，Inc.，Inc.的所有流通股，加拿大領先的立即購買，稍後支付提供商之一，約為美元288.8百萬美元。自收購之日起，我們已將PayBright的財務業績包括在我們的合併財務報表中。
購買價格由(I)約$組成。114.5百萬現金，(Ii)3,622,445在交易結束時向PayBright股東發行的我們普通股的股份和(Iii)2,587,362我們以託管方式持有的普通股股票，如果沒有達到某些收入里程碑，可能會被沒收。2021年1月12日，這些股票被重新分類為1,811,222我們的A類普通股和1,811,222我們的B類普通股在收盤時向PayBright的股東發行，總計1,293,681我們的A類普通股和1,293,681我們以託管方式持有的B類普通股的股份。
收購日期PayBright轉讓對價的公允價值約為$288.8百萬美元，其中包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | |
| 現金 | | $ | 114,490 | |
| 轉讓普通股的公允價值 | | 116,989 | |
| 或有對價的公允價值 | | 57,275 | |
| 購買總價 | | $ | 288,754 | |
關於我們關於或有對價的公允價值方法的進一步詳情，請參閲附註13.金融資產和負債的公允價值。
對PayBright的收購作為業務合併入賬，反映了根據ASC 805，“業務合併”(“ASC 805”)進行的收購會計的應用。收購的PayBright資產，包括假設的可識別無形資產和負債，已按其估計公允價值入賬，超額購買價格計入商譽。商譽主要歸因於未來整合帶來的協同效應、新客户的獲得以及加拿大集合勞動力的價值。商譽預計不能在所得税方面扣除。
下表彙總了支付的對價的分配情況，約為#美元。288.8百萬美元至收購日收購資產的公允價值和承擔的負債(以千計)：
| | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 8,219 | |
| 受限現金 | | 1,469 | |
| 為投資而持有的貸款 | | 89,570 | |
| | |
| | |
| 應收賬款淨額 | | 1,537 | |
| 財產、設備和軟件，淨額 | | 586 | |
| 無形資產 | | 16,653 | |
| 其他資產 | | 5,651 | |
| 收購的總資產 | | $ | 123,685 | |
| 應付帳款 | | 6,579 | |
| 應計應付利息 | | 23 | |
| 應計費用和其他負債 | | 193 | |
| 為債務融資 | | 85,310 | |
| 承擔的總負債 | | $ | 92,105 | |
| 取得的淨資產 | | $ | 31,580 | |
| | |
| 商譽 | | 257,174 | |
| 購買總價 | | $ | 288,754 | |
下表列出了購置的可辨認無形資產的構成及其截至購置之日的估計使用壽命(千)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | 使用年限(年) |
| 發達的技術 | | $ | 6,127 | | | 3 |
| 商人關係 | | 9,505 | | | 4 |
| 商號 | | 1,021 | | | 5 |
| 無形資產總額 | | $ | 16,653 | | | |
與收購相關的交易成本約為#美元。2.4截至2021年6月30日止年度的600萬美元，在合併業務報表和全面虧損報表中列入一般和行政費用。
未經審核的備考資料
下表反映了假設收購PayBright發生在2019年7月1日的這兩個時期的預計合併總收入和淨虧損，並結合了確認和PayBright的歷史結果。這些未經審計的補充預計信息是基於我們認為是合理的會計估計和判斷，幷包括為符合美國公認會計原則而進行的某些調整。這份補充的未經審計的備考財務信息僅為説明目的而編制，不一定表明將會出現的實際結果或未來可能出現的結果。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至的年度
6月30日， |
| | | | | | 2021 | | 2020 |
| 收入 | | | | | | $ | 886,937 | | | $ | 524,657 | |
| 淨虧損 | | | | | | $ | (447,116) | | | $ | (128,244) | |
返回
2021年5月1日，確認完成了與Returnly Technologies，Inc.(簡稱Returnly)的合併交易，Returnly是為直接面向消費者的品牌提供在線退貨體驗的領先提供商。在合併交易之前，確認擁有大約1Returnly的流通股的百分比。由於合併交易的影響，確認收購了所有剩餘的流通股，使其股權從大約1%至100%。自收購之日起，我們已將Returnly的財務結果包括在我們的綜合財務報表中。
剩餘權益的購買價格包括(I)約#美元。71.5百萬美元現金和(Ii)2,989,697我們的普通股在收盤時向Returnly的股東發行。我們還發布了304,364我們的普通股，以第三方託管方式持有，在某些員工被解僱或未達到某些收入里程碑時可被沒收。由於代管股份的未來付款取決於是否繼續受僱，這一安排代表了職位合併期間的股票補償。有關代管股份安排的其他信息，請參閲附註15.股權和現金激勵計劃。
收購日期轉讓代價的公允價值約為#美元。286.0百萬美元，其中包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | |
| 現金 | | $ | 71,484 | |
| 轉讓普通股的公允價值 | | 214,475 | |
| 總收購日期轉讓對價的公允價值 | | $ | 285,959 | |
收購日期緊接收購日期前，確認持有的Returnly股權的公平價值為#美元。2.1百萬美元，從而確認了一美元1.6百萬美元的收益計入其他收入(費用)，淨額計入綜合業務表和全面虧損。
對Returnly的收購作為一項業務合併入賬，反映了根據ASC 805進行的收購會計的應用。已收購的Returnly資產，包括假設的可識別無形資產和負債，已按其估計公允價值入賬，超額購買價格計入商譽。商譽主要歸因於未來整合、新客户帶來的協同效應
收購，以及聚集的勞動力的價值。商譽預計不能在所得税方面扣除。
下表彙總了已支付對價的公允價值和以前持有的約#美元股權的分配情況。288.1百萬美元至收購日收購資產的公允價值和承擔的負債(以千計)：
| | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 3,788 | |
| 應收賬款淨額 | | 9,585 | |
| 財產、設備和軟件 | | 127 | |
| 無形資產 | | 45,900 | |
| 其他資產 | | 1,830 | |
| 收購的總資產 | | $ | 61,230 | |
| 應付帳款 | | 594 | |
| 應計費用和其他負債 | | 6,205 | |
| 承擔的總負債 | | $ | 6,799 | |
| 取得的淨資產 | | $ | 54,431 | |
| | |
| 商譽 | | 233,623 | |
| 轉讓對價和以前持有的投資的公允價值總額 | | $ | 288,054 | |
下表列出了購置的可辨認無形資產的組成部分及其截至購置之日的估計使用壽命(千)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | 使用年限(年) |
| 發達的技術 | | $ | 16,200 | | | 3 |
| 商人關係 | | 29,200 | | | 5 |
| 商號 | | 500 | | | 1 |
| 無形資產總額 | | $ | 45,900 | | | |
商户關係無形資產的公允價值乃根據現有商户關係應佔未來現金流量的折現預測收益法估計。應用重置成本法確定已開發技術無形資產的公允價值。公允價值計量基於重大的不可觀察的投入，包括管理層估計和假設，因此代表第三級計量。
與收購相關的交易成本約為#美元。1.8截至2021年6月30日止年度的600萬美元，在合併業務報表和全面虧損報表中列入一般和行政費用。
未經審核的備考資料
下表反映了假設收購Returnly發生在2019年7月1日的預計合併總收入和淨虧損，並結合了確認和Returnly的歷史結果。這些未經審計的補充預計信息是基於我們認為是合理的會計估計和判斷，幷包括為符合美國公認會計原則而進行的某些調整。這份補充的未經審計的備考財務信息僅為説明目的而編制，不一定表明將會出現的實際結果或未來可能出現的結果。
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至的年度
6月30日， |
| | 2021 | | 2020 |
| 收入 | | $ | 880,603 | | | $ | 517,438 | |
| 淨虧損 | | $ | (465,875) | | | $ | (132,721) | |
風箏
2021年6月1日，確認完成了對曼哈頓工程公司的技術和知識產權的收購，並與其某些員工達成了僱傭安排(“收購風箏”)。購買價格由$組成。26.0百萬美元現金，包括美元9.0以託管方式持有的100萬美元，如果某些員工在規定的時間段內離職，將被沒收。
收購日期轉讓對價的公允價值約為#美元。24.8百萬美元，其中包括以下內容(以千為單位)：
| | | | | | | | |
| 現金 | | $ | 26,000 | |
| 減去：或有對價資產的公允價值 | | (1,241) | |
| 總收購日期轉讓對價的公允價值 | | $ | 24,759 | |
關於我們關於或有代價資產的公允價值方法的進一步細節，請參閲附註13.金融資產和負債的公允價值。
此次收購作為一項業務合併入賬，反映了根據美國會計準則第805條對收購會計的應用。收購的可識別無形資產已按其估計公允價值入賬，超額購買價格計入商譽。這種善意主要歸因於集合起來的勞動力的價值。商譽預計可在所得税方面扣除。
下表彙總了支付的對價的分配情況，約為#美元。24.8百萬美元至收購日收購資產的公允價值和承擔的負債(以千計)：
| | | | | | | | |
| 無形資產 | | $ | 6,975 | |
| 取得的淨資產 | | 6,975 | |
| 商譽 | | 17,784 | |
| 購買總價 | | $ | 24,759 | |
下表列出了購置的可辨認無形資產的構成及其截至購置之日的估計使用壽命(千)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 公允價值 | | 使用年限(年) |
| 發達的技術 | | $ | 6,900 | | | 3 |
| 商標 | | 75 | | | 1 |
| 無形資產總額 | | $ | 6,975 | | | |
無形資產的公允價值採用重置成本法確定。公允價值計量基於重大的不可觀察的投入，包括管理層估計和假設，因此代表第三級計量。
與收購相關的交易成本約為#美元。0.2截至2021年6月30日止年度的600萬美元，在合併業務報表和全面虧損報表中列入一般和行政費用。
預計調整將僅包括假設無形資產已於2019年7月1日入賬的情況下應計入的額外攤銷。此類調整對截至2021年6月30日和2020年6月30日的年度的綜合經營報表和全面虧損不會有實質性影響。
6. 資產負債表組成部分
財產、設備和軟件，淨值
財產、設備和軟件，淨值如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 |
| 內部開發的軟件 | | | | $ | 68,197 | | | $ | 40,444 | |
| 租賃權改進 | | | | 15,212 | | | 16,645 | |
| 傢俱和設備 | | | | 5,284 | | | 4,713 | |
| 計算機設備 | | | | 6,707 | | | 3,990 | |
| 按成本價計算的全部財產、設備和軟件 | | | | $ | 95,400 | | | $ | 65,792 | |
| 減去：累計折舊和攤銷 | | | | $ | (32,901) | | | $ | (17,652) | |
| 財產、設備和軟件合計，淨額 | | | | $ | 62,499 | | | $ | 48,140 | |
財產、設備和軟件的折舊和攤銷費用為#美元。15.4百萬，$9.4百萬美元，以及$5.3截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度分別為100萬美元。租賃改進、傢俱和設備以及計算機設備的折舊費用根據綜合經營報表中的員工人數和全面虧損在一般和行政、技術和數據分析、銷售和營銷以及加工和服務之間進行分配。內部使用軟件的攤銷費用作為技術和數據分析的組成部分計入綜合業務報表和綜合虧損。
我們記錄的減值費用為#美元1.5在截至2021年6月30日的年度內，與租賃改善相關的百萬美元。不是與財產、設備和軟件相關的減值損失在截至2020年6月30日和2019年6月30日的年度錄得。
商譽與無形資產
截至2021年6月30日、2021年和2020年6月30日止年度商譽賬面值變動情況如下(單位：千)：
| | | | | | | | |
| | 賬面價值 |
| 截至2019年6月30日的餘額 | | $ | 1,255 | |
| 加法 | | — | |
| 截至2020年6月30日的餘額 | | $ | 1,255 | |
| 加法 | | 508,581 | |
| 外幣折算的影響 | | 6,679 | |
| 截至2021年6月30日的餘額 | | $ | 516,515 | |
關於截至2021年6月30日和2020年6月30日的年度商譽增加的説明，請參閲附註5.業務合併。不是於截至2021年6月30日、2020年及2019年6月30日止年度錄得與商譽有關的減值損失。
無形資產包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 |
| | 毛收入 | | 累計攤銷 | | 網絡 | | 加權平均
剩餘使用壽命
(單位：年) |
| 商人關係 | | $ | 38,951 | | | $ | (2,192) | | | $ | 36,759 | | | 4.5 |
| 發達的技術 | | 30,176 | | | (2,930) | | | 27,246 | | | 2.8 |
| 商標和域名 | | 3,769 | | | (194) | | | 3,575 | | | 3.3 |
| 其他無形資產 | | 350 | | | — | | | 350 | | | 不定 |
| 無形資產總額 | | $ | 73,246 | | | $ | (5,316) | | | $ | 67,930 | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年6月30日 |
| | 毛收入 | | 累計攤銷 | | 網絡 | | 加權平均
剩餘使用壽命
(單位：年) |
| | | | | | | | |
| 發達的技術 | | $ | 790 | | | $ | (790) | | | $ | — | | | — |
| 商標和域名 | | 2,146 | | | — | | | 2,146 | | | 不定 |
| 其他無形資產 | | 350 | | | — | | | 350 | | | 不定 |
| 無形資產總額 | | $ | 3,286 | | | $ | (790) | | | $ | 2,496 | | | |
無形資產攤銷費用為#美元。4.6百萬截至該年度為止2021年6月30日和零截至二零二零年及二零一九年六月三十日止年度。 不是截至二零二一年、二零二零年及二零一九年六月三十日止年度，無形資產相關減值虧損錄得。
該等無形資產於二零二一年六月三十日的預期未來攤銷開支如下（千）：
| | | | | | | | |
| | |
| 2022 | | $ | 18,768 | |
| 2023 | | 18,283 | |
| 2024 | | 16,143 | |
| 2025 | | 7,268 | |
| 2026年及其後 | | 4,972 | |
| 攤銷總費用 | | $ | 65,434 | |
商業協議資產
截至二零二一年六月三十日止年度，我們確認與Shopify Inc.的商業協議有關的資產，我們授予認股權證以換取新的商業夥伴。該資產指未來可能實現的經濟利益， 四年制於授出日期之認股權證公平值為基準。參見附註14。可贖回可轉換優先股及股東虧絀，以進一步討論認股權證。我們確認了一筆資產270.6 於二零二一年六月三十日悉數歸屬的認股權證之公平值相關金額為百萬元。截至2021年6月30日止年度，我們錄得與商業協議資產有關的攤銷費用為美元，64.9 在我們的綜合經營報表中，2000萬美元的收入和全面虧損作為銷售和營銷費用的一部分。
在截至2021年6月30日的年度內，我們確認了一項與企業合作伙伴的商業協議相關的資產，根據該協議，我們授予股票增值權，以換取獲得接觸合作伙伴的消費者的利益。這項資產代表未來可能實現的經濟利益。三年制預期受益期，按授予日股票增值權的公允價值進行估值。我們最初確認的資產為$25.9與股票增值權的公允價值相關的金額。於截至二零二一年六月三十日止年度，我們錄得與資產有關的攤銷費用為美元，4.3在我們的綜合經營報表中，2000萬美元的收入和全面虧損作為銷售和營銷費用的一部分。
其他資產
其他資產包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 |
| | | | |
| 經營性租賃使用權資產 | | $ | 57,828 | | | $ | — | |
| | | | |
| 用於股票薪酬的預付工資税 | | 111,278 | | | — | |
| 預付費用 | | 21,069 | | | 6,406 | |
| 按成本持有的投資 | | 11,278 | | | 1,850 | |
| 加工儲備 | | 14,042 | | | 924 | |
| 其他應收賬款 | | 26,423 | | | 3,169 | |
| 其他資產 | | 32,761 | | | 7,248 | |
| 其他資產總額 | | $ | 274,679 | | | $ | 19,597 | |
應計費用和其他負債
應計費用和其他負債包括以下各項(千)
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 |
| 或有對價負債 | | $ | 147,820 | | | $ | — | |
| 經營租賃負債 | | 74,952 | | | — | |
| 遞延租賃負債 | | — | | | 4,492 | |
| 應計費用 | | 47,674 | | | 16,088 | |
| 商業協議責任 | | 25,357 | | | — | |
| 其他負債 | | 22,148 | | | 7,230 | |
| 應計費用和其他負債總額 | | $ | 317,951 | | | $ | 27,810 | |
我們對PayBright的收購包括轉讓對價和以第三方託管的方式持有股份，這取決於未來里程碑的實現。我們將或有對價歸類為負債，並將在每個報告日期將負債重新計量為其公允價值，直到或有事項得到解決。截至2021年6月30日，或有對價負債的公允價值為#美元147.8百萬美元。關於我們關於或有對價的公允價值方法的進一步詳情，請參閲附註13.金融資產和負債的公允價值。
在截至2021年6月30日的年度內，我們確認了與企業合作伙伴的商業協議相關的負債$25.4百萬美元。五十這部分債務將在最終招股説明書日期後180天或2021年1月12日清償，其餘部分50百分比將在這一日期的第一年週年紀念日結算。
7. 租契
我們以運營租賃的形式租賃設施，到期日各不相同，直至2030年。我們可以選擇續簽或延長我們的租約，範圍包括一個月至十年。一些租賃協議包括提前書面通知終止租賃的選項，範圍為180天數一年。截至2021年6月30日，我們尚未選擇行使續簽或終止選擇權。租賃條款的範圍從一年至十年.
有幾份租約要求我們取得備用信用證，並指定出租人為受益人。這些信用證是我們忠實履行租賃協議所有條款、契諾和條件的保證。信用證的現金抵押品和存款已在合併資產負債表中確認為限制性現金，總額為#美元。9.9百萬美元和美元9.7分別截至2021年6月30日和2020年6月30日。
截至2021年6月30日的加權平均剩餘租賃期限s 5.8好幾年了。用來確定每個單獨租賃的租賃負債的貼現率是從公司收益率曲線得出的。與截至的剩餘租賃期相符2020年7月1日對於在採用時和在租約開始日存在的租約，對於其後簽訂的租約2020年7月1日.
截至2021年6月30日，使用權資產為57.81000萬人被包括在其他資產，相關經營租賃負債總額為#美元。75.01000萬美元，並被列入應計費用和其他負債在合併資產負債表中。
截至2021年6月30日止年度，我們確認減值支出為11.52000萬美元用於我們的幾項經營租賃使用權資產，包括我們綜合經營報表和全面虧損的一般和行政費用。曾經有過不是截至2020年6月30日及2019年6月30日止年度與租賃有關的減值支出。
所有地點發生的租金費用總額為#美元。15.31000萬，$13.72000萬美元，和美元7.7截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度分別為100萬美元。為期12個月或以下的短期租約所產生的租金支出總額為$1.11000萬，$1.2百萬美元，以及$0.3截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度分別為100萬美元。
租賃期限和折扣率信息彙總如下：
| | | | | | | | | | |
| | | | 2021年6月30日 |
| 加權平均剩餘租賃年限(年) | | | | 5.8 |
| 加權平均貼現率 | | | | 5.5% |
截至2021年6月30日的經營租賃負債到期日如下(以千計)：
| | | | | | | | |
| | |
| 2022 | | $ | 15,303 | |
| 2023 | | 15,754 | |
| 2024 | | 15,684 | |
| 2025 | | 15,807 | |
| 2026 | | 15,567 | |
| 此後 | | 10,420 | |
| 租賃付款總額 | | 88,535 | |
| 扣除計入的利息 | | (13,583) | |
| 租賃負債現值 | | $ | 74,952 | |
8. 員工福利
退休福利
我們為全職員工提供401(K)計劃。參加該計劃的資格在員工第一個月的第一個月的第一天生效90服役天數。員工可以選擇向傳統的401(K)計劃繳費，根據美國國税法(IRC)第401條，該計劃符合遞延補償安排的要求。在這種情況下，參與計劃的員工將推遲一部分税前收入。員工也可以使用税後美元為Roth 401(K)計劃繳費。到目前為止，我們還沒有做出任何相應的貢獻。
健康和福利福利
我們為員工提供健康和福利福利，包括健康、牙科、處方藥和視力，我們為這些福利提供了全面的保險。與這些福利相關的費用為#美元。10.5百萬，$7.1百萬美元，以及$4.4截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度分別為100萬美元。
9. 承付款和或有事項
回購義務
根據我們向第三方投資者出售全部貸款的正常條款，在某些情況下，如果發現違反陳述和擔保，我們可能有義務從投資者那裏回購貸款。只有當貸款的合同回購價格超過回購日的公允價值時，我們才會遭受損失。一般來説，如果一筆貸款被確定為受到核實或涉嫌欺詐，就會發生這種情況。截至2021年6月30日，第三方投資者或未合併VIE持有的貸款未償還餘額總額為#美元。2,453.9百萬美元，其中我們已記錄了#美元的回購負債2.1應計費用和其他負債中的100萬美元。
法律訴訟
在正常的業務過程中，我們不時會受到法律程序和索賠的影響。這類事情的結果往往不能確切地預測。根據適用的會計指引，當法律程序及索償事項出現可能並可合理估計的或有損失時，吾等將為該等訴訟及索償確立應計負債。所有該等因現行法律及監管事宜而產生的負債均已在綜合資產負債表的應計開支及其他負債中入賬，該等事項並不重要。
信用風險的集中度
可能使我們面臨嚴重集中信用風險的金融工具主要包括現金和現金等價物以及受限現金。我們在受監管的國內金融機構的賬户中保留我們的現金和現金等價物和受限現金，並對與我們有業務往來的金融機構的信譽進行持續評估。
我們從發起銀行合作伙伴那裏購買的貸款應收賬款和來自自身的貸款應收賬款都面臨違約風險。貸款組合中相當大一部分的最終可收回性受到經濟和市場條件變化的影響。截至2021年6月30日和2020年6月30日，大約15貸款應收賬款的百分比與居住在加利福尼亞州的客户有關。在這兩個時期，沒有其他州或省份的失業率超過10%。
收入集中程度
截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度，大約20% , 28%，以及20總營收的%分別由一家商家推動。
10. 與關聯方的交易
在正常業務過程中，我們可以與董事、主要管理人員、他們的直系親屬以及他們是主要股東的關聯公司(通常稱為關聯方)進行交易。我們的一些董事、主要管理人員及其直系親屬根據我們提供的定期消費貸款，獲得了我們提供的貸款。截至2021年6月30日，此類賬户的未償餘額和利息並不重要。
11. 債務
截至2021年6月30日和2020年6月30日，未償債務包括融資債務和可轉換債務。我們通過循環信貸安排擁有未利用的融資能力，截至2021年6月30日，我們沒有任何未償還的借款。
為債務融資
為債務融資及其未來總到期日包括以下內容(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| 最終到期日財政年度結束 | | 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 |
| | | | |
| 2022 | | $ | 104,159 | | | $ | 171,133 | |
| 2023 | | 460,289 | | | 653,447 | |
| 2024 | | 22,705 | | | — | |
| 2025 | | — | | | — | |
| 2026 | | 102,203 | | | — | |
| 總計 | | $ | 689,356 | | | $ | 824,580 | |
| 遞延債務發行成本 | | (8,754) | | | (6,654) | |
| 融資債務總額，扣除遞延債務發行成本 | | $ | 680,602 | | | $ | 817,926 | |
倉儲信貸安排
通過信託，我們與某些貸款人簽訂了倉儲信貸安排，為購買和發放我們的貸款提供資金。每個信託與第三方作為行政代理人，國家銀行協會作為抵押品託管人和付款代理人簽訂了一項信貸協定和擔保協定。這些協議下的借款被稱為融資債務，這些借款所得只能用於便利貸款融資和籌集資金的目的，預付利率從83%至88總抵押品餘額的%。這些信託是遠離破產的特殊目的工具，債權人對一般債權沒有追索權。這些循環貸款在2023年至2026年之間到期，在遵守《公約》的情況下，通常允許借款至多12在每筆貸款最終到期日之前的幾個月。截至2021年6月30日，這些設施的總承諾額為美元。1,825.0百萬美元循環，其中#美元585.2一百萬美元被抽走，1,239.8剩餘的100萬可用。從發端銀行合作伙伴購買的部分貸款被質押為我們設施中借款的抵押品。這些貸款的未償還本金餘額總計為#美元。664.1百萬美元和美元990.7分別截至2021年6月30日和2020年6月30日。
這些倉庫信貸安排下的借款以倫敦銀行同業拆借利率或另一種商業票據利率(即(I)相當於某些貸款人為提供墊款或維持貸款而發行的所有商業票據的加權年利率的年利率，或(Ii)適用信貸協議所載的倫敦銀行同業拆借利率的每日加權平均利率)為基準利率或按另一種商業票據利率計息(如適用信貸協議所述)。1.70%至4.00%。利息按月付息。此外，這些協議要求每月支付一筆未使用的承諾費，費用從0.20%至0.75未支取部分的年利率。
這些協議包含某些慣常的負面契約和金融契約，包括維持一定水平的流動性、槓桿率和有形淨值。截至2021年6月30日，我們遵守了協議中所有適用的公約。
其他供資設施
在我們於2021年1月1日收購PayBright之前，PayBright簽訂了各種信貸安排，用於在加拿大為應收貸款提供資金。類似於我們的倉庫信貸安排，
這些協議下的借款被稱為融資債務，借款所得只能用於便利貸款融資和發起的目的。這些貸款由作為抵押品的PayBright貸款應收賬款擔保，這些貸款將於2022年到期，並以商業票據利率加利差為基礎計息1.25%至4.25%.
截至2021年6月30日，這些設施的總承諾額為美元。177.3百萬美元循環，其中#美元90.3一百萬美元被抽走，87.0剩餘的100萬可用。抵押給這些貸款的未償還本金餘額總計為#美元。74.1截至2021年6月30日，100萬。
這些協議包含某些慣常的負面契約和財務契約，包括在PayBright子公司層面保持一定水平的流動性、槓桿率和有形淨值。截至2021年6月30日，我們遵守了協議中所有適用的公約。
回購協議
2021年6月16日，我們簽訂了一項出售和回購協議，根據該協議，我們向交易對手出售了證券，並有義務在未來的日期和價格回購。截至2021年6月30日，我們擁有13.9根據我們的回購協議披露的未償還債務，在綜合資產負債表上的融資債務中披露。未償債務涉及#美元。16.2於綜合資產負債表內，於證券化應收票據及剩餘證券(按公允價值)內披露的質押證券，將透過定期支付質押證券的本金及利息予以攤銷。利率是1.07優先質押證券及2.62剩餘證書質押證券的%。合同回購日期為2021年9月。於回購日期前，如經確認及交易對手雙方同意，吾等可按該延期日期的市場利率訂立回購日期延期協議。
可轉債
2020年4月，我們與多家投資者達成協議，根據協議，我們發行了本金總額為美元的可轉換票據。75.0百萬元，到期日為2021年4月，息率為1.00年利率。每張可轉換票據的本金和任何未支付的應計利息在融資結束時自動轉換為可贖回可轉換優先股，我們在融資結束時獲得不少於$50.0發行可贖回可轉換優先股所得款項為百萬元。
於2020年9月完成G系列股權融資後，可轉換票據根據下一項股權融資功能贖回，其中發行可贖回可轉換優先股所得款項不少於$50.01000萬美元。可轉換票據的未償還本金及應計利息餘額合計為#元75.51000萬美元被轉換為4,444,321G-1系列可贖回可轉換優先股的股份，轉換價格為美元16.9374每股。這一轉換導致發行#美元。88.6800萬股G-1系列可贖回可轉換優先股，公允價值為$19.9263每股。全部收益在負債部分#美元之間分配。46.51000萬美元和股權部分為$42.11000萬美元。可轉換票據的轉換作為債務清償入賬，產生收益#美元。30.11000萬美元。這一收益是債務在清償時的賬面價值與分配的收益之間的差額。這一收益計入了其他收入(費用)、綜合業務表和全面虧損的淨額。受益轉換特徵的重新獲得是使用轉換期權在終止日期的內在價值來衡量的，該內在價值總計為#美元。42.11000萬美元，並計入股權。
循環信貸安排
2021年1月19日，我們與一個商業銀行銀團簽訂了一項循環信貸協議，金額為1美元。185.0百萬無擔保循環信貸安排。本貸款的利息利率為：(A)根據調整後的利息期倫敦銀行同業拆息釐定的歐洲美元利率，外加適用的
利潤率2.50年利率%或(B)基本利率，參考(I)聯邦基金利率加0.50年利率，(Ii)《華爾街日報》上一次引用為美國最優惠利率的利率，以及(Iii)一個月調整後的LIBOR加1.00在每種情況下，加上適用的利潤率 1.50年利率。循環信貸協議的最終到期日為2024年1月19日。該設施包含某些契約和限制，包括某些財務維護契約，並要求每月支付#年未使用的承諾費。0.35未支取餘額的年利率。截至2021年6月30日，該安排下沒有未償還的借款。
12. 證券化和可變利益實體
合併後的VIE
當我們被認為是主要受益人時，我們合併VIE。
倉儲信貸安排
我們設立了某些被視為VIE的實體，以進入倉庫信貸安排，目的是從我們的發起銀行合作伙伴那裏購買貸款。有關更多信息，請參閲附註11.債務。VIE的債權人對一般債權沒有追索權，VIE的債務只能通過各自VIE的資產來清償；然而，作為向我們的倉儲融資設施承諾的貸款的服務機構，我們有權指導對VIE的經濟表現最重要的活動。此外，我們對質押貸款仍有很大的經濟敞口，因此，我們是主要受益者。
證券化
對於我們的資產擔保證券化計劃，我們發起並建立信託基金(被視為VIE)，以最終購買由我們的平臺促成的貸款。我們的資產證券化發行的證券是優先或從屬的，這是基於向每個證券類別支付貸款的瀑布標準。根據瀑布標準，這些交易發行的附屬剩餘權益首先吸收信貸損失。對於這些VIE，債權人對一般債權沒有追索權，VIE的負債只能通過各自VIE的資產來清償。此外，VIE的資產只能用於清償VIE的債務。
當我們被認為是主要受益者時，我們整合證券化VIE，因此有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動，以及可能對VIE產生重大影響的可變利益。通過我們作為服務者的角色，我們既有權指導對VIE的經濟表現影響最大的活動。在評估我們是否有可能對VIE產生重大影響的可變權益時，我們會考慮我們保留的權益。我們還賺取了維修費，這在支付瀑布中具有優先分配的優先地位。
在評估我們是否為主要受益者時，管理層會同時考慮與我們參與VIE的性質、規模和形式有關的定性和定量因素。管理層持續評估我們是否為VIE的主要受益者。
在我們合併證券化信託的情況下，證券化信託持有的貸款包括在為投資而持有的貸款中，出售給第三方投資者的票據記錄在綜合資產負債表中證券化信託發行的票據中。
截至2021年6月30日止年度，本公司合併確認資產證券化信託2020-Z1(“2020-Z1”)、確認資產證券化信託2020-A(“2020-A”)、確認資產證券化信託2020-Z2(“2020-Z2”)及
確認資產證券化信託2021-A(《2021-A》)。每個證券化信託發行優先票據和剩餘憑證，為購買我們平臺促成的貸款提供資金。在每次證券化結束時，我們通過我們的技術平臺提供貸款，並從發起銀行合作伙伴那裏購買貸款，總未償還本金餘額為#美元。1,856.8百萬美元。2020-Z1和2020-Z2證券化以成交時提供的靜態貸款池為擔保，而2020-A和2021-A證券化是循環的，我們可能會不時提供額外的貸款，直到循環期結束。對於2020-Z2證券化，我們購買了$27.9從我們的第三方貸款買家那裏獲得的貸款應收賬款達數百萬美元，這些貸款隨後被貢獻給信託基金。
對於每項證券化，剩餘憑證代表在償還優先票據後獲得證券化信託持有的貸款所收取的所有剩餘現金的權利。所有優先票據都賣給了第三方投資者。對於2020-Z1、2020-A和2021-A，我們保留了100證券化信託發行的剩餘證書的百分比。對於2020-Z2，我們保留了93.3證券化信託發行的剩餘證書的%，剩餘的由第三方投資者持有6.72020-Z2年度剩餘證書的百分比。第三方投資者持有的剩餘信託證書採用折現現金流量模型按公允價值計量，並在綜合資產負債表的應計費用和其他負債中列報。除了保留的剩餘證書外，我們的持續參與還包括在標的貸款的有效期內承擔貸款服務責任。
2020-Z1
2020年7月8日，2020-Z1證券化項下的票據作為單一類別發行：A類，金額為$150.0百萬元(“2020-Z1註解”)。2020-Z1債券的固定息率為3.46%，到期日為2024年10月15日。本金和利息從2020年9月開始支付，按月支付。這些2021-Z1票據以攤銷成本計入綜合資產負債表。相關債務發行成本，總額為#美元0.7截至2021年6月30日的100萬美元將在票據的合同期限內遞延並攤銷為利息支出。由第三方投資者持有的2020-Z1票據和未攤銷債務發行成本包括在證券化信託發行的票據中，餘額為#美元。75.1截至2021年6月30日的綜合資產負債表上有百萬美元，並以應收貸款作擔保，攤銷成本為78.42021年6月30日，在綜合資產負債表上為投資而持有的貸款中包括100萬美元。
2020-A
2020年8月5日，2020-A證券化項下的票據於三類別：A類，金額為$330.02000萬，B類，金額為$16.21000萬美元，C級：美元22.12000萬(統稱為《2020-A注》)。A類、B類和C類票據的固定利率為2.10%, 3.54%，以及6.23%，每個類別的到期日為2025年2月18日。本金和利息從2020年9月開始支付，按月支付。這些票據按攤銷成本計入綜合資產負債表。相關債務發行成本，總額為#美元2.6截至2021年6月30日的100萬美元將在票據的合同期限內遞延並攤銷為利息支出。由第三方投資者持有的2020-A級票據和未攤銷債務發行成本包括在證券化信託發行的票據中，餘額為#美元。368.2截至2021年6月30日，綜合資產負債表上的應收賬款為1,500萬美元，並以應收貸款作擔保，攤銷成本為1美元384.9截至2021年6月30日，在綜合資產負債表上為投資而持有的貸款中包括1.3億美元。
2020-Z2
2020年10月22日，2020-Z2證券化項下的票據作為單一類別發行：A類，金額為$375.0百萬美元(“2020-Z2紙幣”)。2020-Z2債券的固定息率為1.90%，到期日為2025年1月15日。本金和利息從2020年12月開始支付，按月支付。這些2020-Z2期票據在綜合資產負債表中按攤銷成本入賬。相關債務發行成本，總額為#美元1.3截至2021年6月30日的百萬美元遞延並攤銷為利息支出
票據的合同期限。第三方投資者持有的票據和未攤銷債務發行成本包括在證券化信託公司發行的2020-Z2票據中，餘額為#美元。241.1截至2021年6月30日的綜合資產負債表上有百萬美元，並以應收貸款作擔保，攤銷成本為248.32021年6月30日，在綜合資產負債表上為投資而持有的貸款中包括100萬美元。第三方投資者持有的剩餘信託證書採用折現現金流量模型按公允價值計量，並在綜合資產負債表的應計費用和其他負債中列報。請參閲備註13.金融資產和負債的公允價值有關這些資產支持證券的公允價值敏感性的更多信息。
2021-A
2021年2月18日，2021-A證券化項下的票據於五類別：A類，金額為$407.2百萬，B類，金額為$30.3百萬，C類，金額為$21.0百萬，D類，金額為$22.5百萬美元，E類美元19.0(統稱為“2021年-A期票據”)。A類、B類、C類、D類和E類票據的固定利率為0.88%, 1.06%, 1.66%, 3.49%，以及5.65%，每個類別的到期日為2025年8月15日。本金和利息從2021年3月開始支付，按月支付。這些票據按攤銷成本計入綜合資產負債表。相關債務發行成本，總額為#美元3.1截至2021年6月30日的100萬美元將在票據的合同期限內遞延並攤銷為利息支出。由第三方投資者持有的2021-A票據和未攤銷債務發行成本包括在證券化信託發行的票據中，餘額為#美元。499.9截至2021年6月30日的綜合資產負債表上有百萬美元，並以應收貸款作擔保，攤銷成本為489.8截至2021年6月30日，在綜合資產負債表上持有的投資貸款中包括100萬美元。
下表顯示了我們參與合併VIE的金融資產和負債的賬面價值合計。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 |
| | 資產 | | 負債 | | 淨資產 |
| 倉儲信貸安排 | | $ | 688,197 | | | $ | 614,882 | | | $ | 73,315 | |
| 證券化 | | 1,115,427 | | | 1,178,545 | | | (63,118) | |
| 合併VIE總數 | | $ | 1,803,624 | | | $ | 1,793,427 | | | $ | 10,197 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2020年6月30日 |
| | 資產 | | 負債 | | 淨資產 |
| 倉儲信貸安排 | | $ | 887,897 | | | $ | 820,715 | | | $ | 67,182 | |
| 證券化 | | — | | | — | | | — | |
| 合併VIE總數 | | $ | 887,897 | | | $ | 820,715 | | | $ | 67,182 | |
未整合的VIE
截至2021年6月30日止年度，確認資產證券化信託2021-Z1(“2021-Z1”)為未合併VIE。作為信託中所持貸款的服務機構，我們有權指導對VIE業績最重要的活動。然而，我們沒有通過我們的可變利益保留重大的經濟敞口，因此我們確定，截至2021年6月30日，我們不是主要受益者。
2021-Z1
在……上面2021年5月5日，2021-Z1證券化項下的票據作為單一類別發行：A類，金額為$320.0百萬(《2021-Z1注》)。2021-Z1債券的固定息率為1.07%，到期日為2025年8月15日。本金和利息從2021年6月開始支付，按月支付。
2021-Z1證券化由靜態貸款池擔保，這些貸款在成交日貢獻給2021-Z1信託基金。成交時提供的貸款是通過我們的技術平臺促成的，並從我們的發起銀行合作伙伴那裏購買，總未償還本金餘額為#美元。351.0百萬美元。在出售給2021-Z1信託的貸款中，我們購買了$41.4來自我們的第三方貸款買家之一的貸款應收賬款，這筆款項在成交時貢獻給了信託基金。
在收盤時，我們保留了52021-Z1期票據的百分比和86.92021-Z1信託頒發的剩餘證書的百分比。第三方貸款出資人收到13.1Re的%成交時的個人證書。2021年5月17日，我們出售了成交時保留的大部分剩餘證書，包括81.9面值的%，賣給五個第三方投資者。在這次出售之後，我們只保留了一個5通過我們對2021-Z1信託的所有權獲得垂直權益52021-Z1債券的面值百分比和5剩餘利息的面值百分比。我們被要求保留這些權益，以遵守美國的風險保留規則。
由於保留了大部分剩餘權益，我們最初在成交時整合了2021-Z1信託。然而，在完成隨後的第三方銷售後，81.9根據2021年5月17日剩餘證書的%，我們確定我們不再通過我們的可變權益擁有重大的經濟敞口，因此我們決定自該日期起我們不再是主要受益者。
在鞏固2021-Z1信託後，我們確認了$16.7百萬美元，主要是由於在成交時出售給信託基金的貸款的銷售收益。
我們在前幾個時期沒有任何未合併的VIE。下表列出了我們持有可變利息但不是主要受益人的未合併VIE的金融資產和負債的賬面價值合計2021年6月30日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 |
| | 資產 | | 負債 | | 淨資產 | | 最大損失敞口 |
| 證券化 | | $ | 305,414 | | | $ | 304,567 | | | $ | 847 | | | $ | 16,850 | |
| 未整合的VIE總數 | | $ | 305,414 | | | $ | 304,567 | | | $ | 847 | | | $ | 16,850 | |
未合併VIE的資產包括2021—Z1信託持有的貸款賬面值以及為信託設立的收款和儲備賬户持有的現金。 負債包括二零二一年至Z1票據之未償還本金結餘。
最大虧損風險指我們作為服務商的持續參與以及我們的保留權益所帶來的風險。 對於2021—Z1，這包括$16.22021—Z1保留票據和剩餘證書披露， 證券化應收票據及剩餘憑證（按公允價值計算）在我們的合併資產負債表中，0.7與我們2021—Z1服務資產和應收款項有關， 我們合併資產負債表中的其他資產。
此外，我們可能會因違反證券化和第三方銷售協議中的陳述和保證而導致未來回購義務而遭受損失。就二零二一年至Z1而言，截至二零二一年六月三十日，該金額並不重大。
未合併的VIE的保留實益權益
證券化的投資者對Affirm的資產並無直接追索權，而支付利息的時間及金額取決於各信託持有的相關貸款資產的表現。吾等已將二零二一年至Z1年之保留實益權益分類為“可供出售”，因此於綜合資產負債表按公平值披露。 下表載列了截至2009年12月20日的攤餘成本基準、計入其他收入（支出）的信貸虧損撥備的影響、淨額以及計入其他全面收入（虧損）的未實現損益。 2021年6月30日（千）:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 |
| | 攤銷成本 | | 信貸損失準備 | | 未實現收益總額 | | 未實現虧損合計 | | 公允價值 |
| 證券化應收票據和剩餘憑證 | | $ | 16,144 | | | $ | (3) | | | $ | 29 | | | $ | — | | | $ | 16,170 | |
| 總計 | | $ | 16,144 | | | $ | (3) | | | $ | 29 | | | $ | — | | | $ | 16,170 | |
請參閲備註13.金融資產和負債的公允價值關於剩餘證書的公允價值敏感性的其他信息。此外，自2021年6月30日，我們已將2021-Z1保留的實益權益作為與回購協議相關的抵押品，如附註所述11.債務問題.
13. 金融資產和負債的公允價值
ASC 820，“公允價值計量”(“ASC 820”)建立了一個公允價值層次結構，將評估方法中使用的投入劃分為以下三個級別：
•1級：估值方法的投入是對活躍市場中相同資產或負債的未經調整的報價。活躍市場的報價提供了公允價值最可靠的證據，並應用於計量公允價值。
•第2級：估值方法的投入包括活躍市場中類似資產或負債的報價；估值方法的投入包括不活躍市場中相同或類似資產或負債的報價；或主要源自或可通過相關或其他方式由可觀察市場數據證實的估值方法的投入。
•第3級：估值方法的投入是不可觀察的，對公允價值計量具有重要意義。第三級資產及負債包括採用貼現現金流量法釐定價值的金融工具，以及釐定公允價值需要管理層作出重大判斷或估計的工具。
金融資產和負債按公允價值入賬
下表列出了截至2021年6月30日按公允價值經常性計量的我們的資產和負債的信息(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第1級 | | 二級 | | 第三級 | | 總計 |
| 資產： | | | | | | | | |
| 證券化應收票據 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 15,224 | | | $ | 15,224 | |
| 剩餘信任證書 | | — | | | — | | | 946 | | | 946 | |
| 維修資產 | | — | | | — | | | 2,349 | | | 2,349 | |
| 利率上限協議 | | — | | | 2,880 | | | — | | | 2,880 | |
| 總資產 | | $ | — | | | $ | 2,880 | | | $ | 18,519 | | | $ | 21,399 | |
| 負債： | | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 償債負債 | | — | | | — | | | 3,961 | | | 3,961 | |
| 履約費責任 | | — | | | — | | | 1,290 | | | 1,290 | |
| 剩餘信託證書，由第三方持有 | | — | | | — | | | 914 | | | 914 | |
| 或有對價 | | — | | | — | | | 147,820 | | | 147,820 | |
| 利潤分享負債 | | — | | | — | | | 2,464 | | | 2,464 | |
| 總負債 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 156,449 | | | $ | 156,449 | |
下表列出了截至2020年6月30日按公允價值經常性計量的我們的資產和負債的信息(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 第1級 | | 二級 | | 第三級 | | 總計 |
| 資產： | | | | | | | | |
| 維修資產 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,132 | | | $ | 2,132 | |
| 總資產 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 2,132 | | | $ | 2,132 | |
| 負債： | | | | | | | | |
| 恆定期限掉期 | | $ | — | | | $ | 3,297 | | | $ | — | | | $ | 3,297 | |
| 償債負債 | | — | | | — | | | 1,540 | | | 1,540 | |
| 履約費責任 | | — | | | — | | | 875 | | | 875 | |
| 可轉換債務衍生品 | | — | | | — | | | 6,607 | | | 6,607 | |
| 總負債 | | $ | — | | | $ | 3,297 | | | $ | 9,022 | | | $ | 12,319 | |
在截至2021年6月30日和2020年6月30日的年度內，水平之間沒有轉移。
按公允價值經常性計量的資產和負債(第2級)
證券化應收票據
截至2021年6月30日止年度，我們持有我們2021-Z1證券化發行的優先票據的留存權益。證券化應收票據的説明見附註12.證券化及可變利益主體。於截至2021年6月30日止年度，證券化應收票據按公允價值按可見的基於市場的交易價格入賬，並分類為第二級。
衍生工具(利率上限協議和恆定期限掉期)
截至2021年6月30日的一年，我們擁有一未完成的利率上限協議，以管理利息成本和與可變利率相關的風險。這種衍生品並未被指定為對衝工具。截至2021年6月30日，利率上限被歸類為2級，並根據不活躍的市場上類似金融工具的報價按公允價值記錄。利率上限列示於綜合資產負債表中的其他資產或應計開支及其他負債內。金融工具公允價值的任何變動都反映在合併經營報表和全面虧損的其他收入(費用)淨額中。
於截至2020年6月30日止年度內，我們從一家機構銀行購入一系列恆定期限掉期，以抵銷與第三方貸款買家的貸款銷售定價波動相關的可變現金流。這些衍生品並未被指定為對衝工具。恆定到期日掉期按公允價值按非活躍市場同類金融工具的報價入賬，並於綜合資產負債表的其他資產或應計開支及其他負債內列賬，連同協議規定的抵押品金額一併列賬。這些金融工具公允價值的任何變動都反映在合併經營報表和全面虧損的其他收益(費用)淨額中。
使用重大不可觀察的投入按公允價值經常性計量的資產和負債(第三級)
我們根據公允價值經常性地對我們的金融資產和負債進行評估，以確定在每個報告期對其進行分類的適當水平。由於我們的服務資產和負債、履約費用負債、剩餘信託證書、或有對價和利潤份額負債不在價格容易觀察到的活躍市場交易，我們使用重大的不可觀察的投入來計量公允價值。這一決定需要做出重大判斷。
償還資產和負債
我們出售了未付餘額為$的貸款。3,232.9百萬，$2,664.4百萬美元，以及$1,014.2截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度分別為100萬歐元，我們保留了維修權。
截至2021年6月30日和2020年6月30日，我們償還了出售的貸款，剩餘未償還本金餘額為$2,453.9百萬美元和美元1,365.6分別為100萬美元。
我們使用貼現現金流模型來估計公允價值。在評估我們的維修權時使用的重要假設如下：
足夠的補償
我們估計，適當的補償是有意願的市場參與者為與服務組合中的貸款特徵相似的貸款提供利息所要求的利率。
貼現率
在確定維修權的公允價值時，對根據維修協議收到的估計未來付款予以貼現。對於貸款的償還權，貼現率反映了貨幣的時間價值，以及旨在反映市場參與者要求的補償金額的風險溢價。
淨違約率
我們估計提前償還貸款、貸款違約和註銷的時間和可能性，從而影響預計的未償還本金餘額和貸款的預期期限，用於預測未來的服務收入和支出。
我們賺了$24.7百萬，$14.8百萬美元，以及$5.1截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度維修收入為100萬美元。
截至2021年6月30日和2020年6月30日，服務資產的公允價值總額為2.3百萬美元和美元2.1百萬美元，並在合併資產負債表的其他資產內列報。截至2021年6月30日和2020年6月30日，服務負債的公允價值合計為美元4.0百萬美元和美元1.5在合併資產負債表的應計費用和其他負債中列報。
下表彙總了與我們維修資產的公允價值合計相關的活動(以千計)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 維修資產 |
| | | | 截至的年度
6月30日， |
| | | | | | 2021 | | 2020 |
| 期初公允價值 | | | | | | $ | 2,132 | | | $ | 1,680 | |
| 金融資產的初始轉移 | | | | | | 2,915 | | | 1,899 | |
| 公允價值的後續變動 | | | | | | (2,698) | | | (1,447) | |
| 期末公允價值 | | | | | | $ | 2,349 | | | $ | 2,132 | |
下表彙總了與我們維修負債的公允價值合計有關的活動(以千計)： | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 償債負債 |
| | | | 截至的年度
6月30日， |
| | | | | | 2021 | | 2020 |
| 期初公允價值 | | | | | | $ | 1,540 | | | $ | 1,130 | |
| 金融資產的初始轉移 | | | | | | 8,794 | | | 2,845 | |
| 公允價值的後續變動 | | | | | | (6,373) | | | (2,435) | |
| 期末公允價值 | | | | | | $ | 3,961 | | | $ | 1,540 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 無法觀察到的輸入 | | 最低要求 | | 極大值 | | 加權平均 |
| 維修資產 | | 貼現率 | | 30.00 | % | | 30.00 | % | | 30.00 | % |
| | 足夠的補償(1) | | 0.70 | % | | 0.84 | % | | 0.81 | % |
| | 淨違約率 | | 0.53 | % | | 0.95 | % | | 0.64 | % |
| 償債負債 | | 貼現率 | | 30.00 | % | | 30.00 | % | | 30.00 | % |
| | 足夠的補償(1) | | 1.29 | % | | 3.70 | % | | 2.71 | % |
| | 淨違約率 | | 0.80 | % | | 8.42 | % | | 7.12 | % |
(1)估計的還本付息成本佔未付本金餘額的百分比
下表提供了截至2020年6月30日用於我們的服務資產和負債的第3級公允價值計量的重大不可觀察投入的量化信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 無法觀察到的輸入 | | 最低要求 | | 極大值 | | 加權平均 |
| 維修資產 | | 貼現率 | | 30.00 | % | | 30.00 | % | | 30.00 | % |
| | 足夠的補償(1) | | 0.73 | % | | 0.89 | % | | 0.76 | % |
| | 淨違約率 | | 0.81 | % | | 0.82 | % | | 0.82 | % |
| 償債負債 | | 貼現率 | | 30.00 | % | | 30.00 | % | | 30.00 | % |
| | 足夠的補償(1) | | 2.00 | % | | 3.18 | % | | 2.55 | % |
| | 淨違約率 | | 6.45 | % | | 10.99 | % | | 9.16 | % |
(1)估計還本付息成本佔未償還本金餘額的百分比。
下表彙總了鑑於重大不可觀察投入的假設變化(以千計)，估計數的不利變化將對維修資產和負債的公允價值產生的影響：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 |
| 維修資產 | | | | |
| 淨違約率假設： | | | | |
| 淨違約率上升25% | | $ | (7) | | | $ | (9) | |
| 淨違約率上升50% | | $ | (15) | | | $ | (21) | |
| 充分的薪酬假設： | | | | |
| 適當增加25%的薪酬 | | $ | (2,006) | | | $ | (1,338) | |
| 適當增加50%的薪酬 | | $ | (4,011) | | | $ | (2,675) | |
| 貼現率假設： | | | | |
| 折扣率提高25% | | $ | (4) | | | $ | (27) | |
| 折扣率提高50% | | $ | (1) | | | $ | (56) | |
| 償債負債 | | | | |
| 淨違約率假設： | | | | |
| 淨違約率上升25% | | $ | (40) | | | $ | (8) | |
| 淨違約率上升50% | | $ | (61) | | | $ | (12) | |
| 充分的薪酬假設： | | | | |
| 適當增加25%的薪酬 | | $ | 3,060 | | | $ | 1,438 | |
| 適當增加50%的薪酬 | | $ | 6,119 | | | $ | 2,875 | |
| 貼現率假設： | | | | |
| 折扣率提高25% | | $ | (137) | | | $ | (48) | |
| 折扣率提高50% | | $ | (263) | | | $ | (91) | |
履約費責任
根據我們與發起銀行合作伙伴的協議，我們為消費者全額償還的每筆貸款支付一筆費用，該費用在貸款全額償還期限結束時到期。我們確認在購買貸款時為預期未來支付履約費用而承擔的債務。這一負債採用貼現現金流量模型計量，並按公允價值記錄，並在合併資產負債表的應計費用和其他負債中列報。負債公允價值的任何變化都反映在合併經營報表和全面虧損的其他收入(費用)淨額中。
下表彙總了與績效費用負債公允價值有關的活動(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至六月三十日止年度， |
| | | | | | 2021 | | 2020 |
| 期初公允價值 | | | | | | $ | 875 | | | $ | 488 | |
| 購買貸款 | | | | | | 1,372 | | | 1,054 | |
| 公允價值的後續變動 | | | | | | (957) | | | (667) | |
| 期末公允價值 | | | | | | $ | 1,290 | | | $ | 875 | |
用於衡量績效費用負債的第3級公允價值的重要而不可觀察的輸入是貼現率、退款率和違約率。任何單獨投入的大幅增加或減少都可能導致公允價值計量大幅降低或升高。
下表提供了截至2021年6月30日我們對履約費用負債進行3級公允價值計量時使用的重大不可觀察投入的量化信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 無法觀察到的輸入 | | 最低要求 | | 極大值 | | 加權平均 |
| 貼現率 | | 10.00 | % | | 10.00 | % | | 10.00 | % |
| 退款率 | | 4.50 | % | | 4.50 | % | | 4.50 | % |
| 違約率 | | 1.78 | % | | 2.83 | % | | 1.8 | % |
下表提供了截至2020年6月30日我們對履約費用負債進行3級公允價值計量時使用的重大不可觀察投入的量化信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 無法觀察到的輸入 | | 最低要求 | | 極大值 | | 加權平均 |
| 貼現率 | | 10.00 | % | | 10.00 | % | | 10.00 | % |
| 退款率 | | 4.50 | % | | 4.50 | % | | 4.50 | % |
| 違約率 | | 2.17 | % | | 3.71 | % | | 2.72 | % |
可轉換債務衍生品
有關可轉換債務衍生負債的説明，請參閲附註11.債務。2020年9月11日，可轉換票據被轉換為4,444,321G1系列可贖回可轉換優先股的股份。票據的轉換被視為債務清償，因此，可轉換債務衍生負債被清償。
合併VIE中第三方持有的剩餘信託證書
關於2020-Z2證券化信託的説明，請參閲附註12.證券化和可變利益實體。第三方投資者(S)持有的剩餘信託證書採用折現現金流量模型按公允價值計量，並在合併資產負債表的應計費用和其他負債中列示。負債公允價值的任何變化都反映在合併經營報表和全面虧損的其他收入(費用)淨額中。下表彙總了與第三方持有的剩餘信託證書的公允價值有關的活動(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至的年度
2021年6月30日 | | |
| 期初公允價值 | | | | $ | — | | | |
| 金融資產的初始轉移 | | | | 1,468 | | | |
| 還款 | | | | (354) | | | |
| 公允價值的後續變動 | | | | (200) | | | |
| 期末公允價值 | | | | $ | 914 | | | |
第三方持有的剩餘信託證書的3級公允價值計量所使用的不可觀察的重要輸入是貼現率、損失率和預付款率。任何單獨投入的大幅增加或減少都可能導致公允價值計量大幅降低或升高。
下表提供了有關截至2021年6月30日第三方持有的剩餘信託證書的3級公允價值計量所使用的重大不可觀察輸入的量化信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 無法觀察到的輸入 | | 最低要求 | | 極大值 | | 加權平均 |
| 貼現率 | | 10.00 | % | | 10.00 | % | | 10.00 | % |
| 損失率 | | 0.75 | % | | 0.75 | % | | 0.75 | % |
| 預付率 | | 8.00 | % | | 8.00 | % | | 8.00 | % |
下表總結了假設重大不可觀察投入的假設變化，估計的不利變化將對第三方投資者(S)持有的證券化剩餘證書的公允價值產生的影響：
| | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 |
| 貼現率假設： | | |
| 折扣率提高25% | | $ | (21) | |
| 折扣率提高50% | | $ | (42) | |
| 損失率假設： | | |
| 損失率增加25% | | $ | (28) | |
| 損失率提高50% | | $ | (56) | |
| 預付率假設： | | |
| 預付率降低25% | | $ | (10) | |
| 預付率降低50% | | $ | (20) | |
未合併的VIE的保留實益權益
自.起2021年6月30日，公司持有剩餘信託證書，總公允價值為$0.9與2021-Z1證券化相關的100萬美元，這是一種未合併的證券化。餘額由剩餘的信託證書組成，對應於5%經濟風險保留額公司被要求保持證券化發起人的身份。參考附註12.證券化和可變利息實體有關2021-Z1證券化信託的進一步説明。
這些資產使用貼現現金流模型按公允價值計量，並在證券化應收票據及剩餘憑證（按公允價值計算）在合併的資產負債表上。除因確認為減值的信貸而導致的公允價值下降外，公允價值的變化反映在其他全面收益(虧損)關於合併經營報表和全面虧損。由於信貸導致的公允價值下降反映在其他收入(費用)，淨額關於合併經營報表和全面虧損。下表彙總了與剩餘信託證書的公允價值相關的活動(以千為單位)：
| | | | | | | | |
| | 截至的年度
2021年6月30日 |
| 期初公允價值 | | $ | — | |
| 加法 | | 15,655 | |
| 收到的現金(由於付款或銷售) | | (14,754) | |
| 未實現損益變動 | | 29 | |
| 應計利息 | | 16 | |
| 轉回可供出售的證券(減值) | | — | |
| 期末公允價值 | | $ | 946 | |
用於票據和剩餘信託證書的第3級公允價值計量的重要不可觀察的輸入是貼現率、損失率和預付款率。任何單獨投入的大幅增加或減少都可能導致公允價值計量大幅降低或升高。
下表提供了關於用於剩餘信託證書的第3級公允價值計量的重大不可觀察輸入的量化信息2021年6月30日:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 無法觀察到的輸入 | | 最低要求 | | 極大值 | | 加權平均 |
| 貼現率 | | 11.46 | % | | 11.46 | % | | 11.46 | % |
| 損失率 | | 0.61 | % | | 0.61 | % | | 0.61 | % |
| 預付率 | | 10.50 | % | | 10.50 | % | | 10.50 | % |
下表總結了假設重大不可觀察的投入發生變化時，估計的不利變化將對證券化剩餘信託證書的公允價值產生的影響(以千為單位)：
| | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 |
| 貼現率假設： | | |
| 折扣率提高25% | | $ | (22) | |
| 折扣率提高50% | | $ | (44) | |
| 損失率假設： | | |
| 損失率增加25% | | $ | (24) | |
| 損失率提高50% | | $ | (48) | |
| 預付率假設： | | |
| 預付率降低25% | | $ | (13) | |
| 預付率降低50% | | $ | (27) | |
或有對價
我們對PayBright的收購包括轉讓對價和以託管方式持有股份，其中從託管中釋放的股份取決於未來里程碑的實現。我們將或有對價歸類為負債，並將在每個報告日期將負債重新計量為其公允價值，直到或有事項得到解決。採用蒙特卡洛模擬法估算了或有對價負債的購置日期公允價值。解除託管的股份數量是根據模擬收入確定的，或有對價的收購日期公允價值等於從託管釋放的股份數量乘以模擬股價，按無風險利率貼現。在每個報告日期的或有對價的公允價值變動確認為其他收入(費用)，淨額在各自期間的綜合經營報表和全面虧損報表中。
下表彙總了與PayBright或有對價的公允價值相關的活動(單位：千)： | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至的年度
2021年6月30日 | | |
| 期初公允價值 | | | | $ | — | | | |
| 收購日期公允價值 | | | | 57,275 | | | |
| 公允價值的後續變動 | | | | 87,231 | | | |
| 外幣折算的影響 | | | | 3,314 | | | |
| 期末公允價值 | | | | $ | 147,820 | | | |
我們用於Paybright或有對價的3級公允價值計量的重要不可觀察的輸入是貼現率、股票波動率和收入波動率。任何單獨投入的大幅增加或減少都可能導致公允價值計量大幅降低或升高。
下表提供了截至2021年6月30日用於我們的PayBright或有對價的3級公允價值計量的重大不可觀察輸入的量化信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 無法觀察到的輸入 | | 最低要求 | | 極大值 | | 加權平均 |
| 貼現率 | | 12.00% | | 12.00% | | 12.00% |
| 股票波動性 | | 37.00% | | 97.00% | | 62.00% |
| 收入波動性 | | 8.00% | | 98.00% | | 37.00% |
對Kite的收購包括$9.0以第三方託管方式持有的100萬現金，其釋放取決於員工的留任情況。收購日期或有代價的公允價值是採用概率加權方法估計的，該方法將潛在員工留任結果的可能性應用於各自的派息金額並貼現至現值。或有對價資產將在每個報告日期根據託管的剩餘金額、時間流逝以及在或有事項解決之前對員工留任結果的任何預期變化重新計量為公允價值。在每個報告日期的或有對價資產的公允價值變動確認為其他收入(費用)，淨額在各自期間的綜合經營報表和全面虧損報表中。截至2021年6月1日的收購日期公允價值為1.2百萬美元。截至2021年6月30日止年度，與收購Kite有關的或有代價資產的公允價值變動並不重大。
利潤分享負債
於截至2021年6月30日止年度，吾等與一家企業合作伙伴訂立一項商業協議，根據該協議，吾等有責任分享由我們的平臺就其物業促成的交易的盈利能力。在獲得本計劃下的貸款後，我們將記錄與預計未來利潤相關的負債，並根據估計的計劃盈利水平在貸款期限內進行分享。這一負債採用貼現現金流量模型計量，並按公允價值記錄，並在合併資產負債表的應計費用和其他負債中列報。
下表彙總了與利潤份額負債公允價值有關的活動(以千計)：
| | | | | | | | | | |
| | | | 截至的年度
2021年6月30日 |
| 期初公允價值 | | | | $ | — | |
| 貸款便利化 | | | | 4,206 | |
| 實際執行情況 | | | | (1,661) | |
| 公允價值的後續變動 | | | | (81) | |
| 期末公允價值 | | | | $ | 2,464 | |
用於我們的利潤份額負債的第3級公允價值計量的重要的不可觀察的輸入是貼現率和估計的項目盈利能力。任何單獨投入的大幅增加或減少都可能導致公允價值計量大幅降低或升高。
下表提供了截至2021年6月30日我們對利潤分享負債進行3級公允價值計量時使用的重大不可觀察投入的量化信息：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 無法觀察到的輸入 | | 最低要求 | | 極大值 | | 加權平均 |
| 貼現率 | | 30.00% | | 30.00% | | 30.00% |
| 計劃盈利能力 | | 1.79% | | 3.75% | | 3.75% |
未按公允價值記錄的金融資產和負債
下表列出了截至2021年6月30日未按公允價值記錄的金融資產和負債的公允價值層次結構(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 賬面金額 | | 第1級 | | 二級 | | 第三級 | | 按公允價值計算的餘額 |
| 資產： | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 1,466,558 | | | $ | 1,466,558 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 1,466,558 | |
| 受限現金 | | 226,074 | | | 226,074 | | | — | | | — | | | 226,074 | |
| 持有待售貸款 | | 13,030 | | | — | | | 13,030 | | | — | | | 13,030 | |
| 為投資持有的貸款，淨額 | | 1,904,560 | | | — | | | — | | | 1,883,364 | | | 1,883,364 | |
| 應收賬款淨額 | | 91,575 | | | — | | | 91,575 | | | — | | | 91,575 | |
| 其他資產 | | 171,250 | | | — | | | 171,250 | | | — | | | 171,250 | |
| 總資產 | | $ | 3,873,047 | | | $ | 1,692,632 | | | $ | 275,855 | | | $ | 1,883,364 | | | $ | 3,851,851 | |
| 負債： | | | | | | | | | | |
| 應付帳款 | | $ | 57,758 | | | $ | — | | | $ | 57,758 | | | $ | — | | | $ | 57,758 | |
| 應付給第三方貸款方 | | 50,079 | | | — | | | 50,079 | | | — | | | 50,079 | |
| 應計應付利息 | | 2,751 | | | — | | | 2,751 | | | — | | | 2,751 | |
| 應計費用和其他負債 | | 161,502 | | | — | | | 159,387 | | | 2,115 | | | 161,502 | |
| 證券化信託發行的票據 | | 1,176,673 | | | — | | | — | | | 1,184,663 | | | 1,184,663 | |
| 為債務融資 | | 689,356 | | | — | | | — | | | 689,356 | | | 689,356 | |
| 總負債 | | $ | 2,138,119 | | | $ | — | | | $ | 269,975 | | | $ | 1,876,134 | | | $ | 2,146,109 | |
下表列出了截至2020年6月30日未按公允價值記錄的金融資產和負債的公允價值層次結構(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 賬面金額 | | 第1級 | | 二級 | | 第三級 | | 按公允價值計算的餘額 |
| 資產： | | | | | | | | | | |
| 現金和現金等價物 | | $ | 267,059 | | | $ | 267,059 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 267,059 | |
| 受限現金 | | 61,069 | | | 61,069 | | | — | | | — | | | 61,069 | |
| 持有待售貸款 | | 4,459 | | | — | | | 4,459 | | | — | | | 4,459 | |
| 為投資持有的貸款，淨額 | | 939,175 | | | — | | | — | | | 922,919 | | | 922,919 | |
| 應收賬款淨額 | | 59,001 | | | — | | | 59,001 | | | — | | | 59,001 | |
| 其他資產 | | 7,984 | | | — | | | 7,984 | | | — | | | 7,984 | |
| 總資產 | | $ | 1,338,747 | | | $ | 328,128 | | | $ | 71,444 | | | $ | 922,919 | | | $ | 1,322,491 | |
| 負債： | | | | | | | | | | |
| 應付帳款 | | $ | 18,361 | | | $ | — | | | $ | 18,361 | | | $ | — | | | $ | 18,361 | |
| 應付給第三方貸款方 | | 24,998 | | | — | | | 24,998 | | | — | | | 24,998 | |
| 應計應付利息 | | 1,860 | | | — | | | 1,860 | | | — | | | 1,860 | |
| 應計費用和其他負債 | | 25,395 | | | — | | | 25,395 | | | — | | | 25,395 | |
| 可轉債 | | 67,615 | | | — | | | — | | | 67,615 | | | 67,615 | |
| 為債務融資 | | 817,926 | | | — | | | — | | | 805,910 | | | 805,910 | |
| 總負債 | | $ | 956,155 | | | $ | — | | | $ | 70,614 | | | $ | 873,525 | | | $ | 944,139 | |
14. 可贖回可轉換優先股與股東虧損
可贖回可轉換優先股
在截至2021年6月30日的年度內，我們發出21,836,687G系列可贖回可轉換優先股的價格為美元19.93每股，購買總額為$434.9百萬美元。這些股票的清算優先權為#美元。435.1百萬美元。作為本輪股權融資的一部分，2020年4月發行的可轉換票據轉換為4,444,321G1系列可贖回可轉換優先股的股份。這些股票的清算優先權為#美元。75.3在轉換前為百萬美元。
在截至2020年6月30日的年度內，我們發出75,872F系列可贖回可轉換優先股，價格為美元13.18每股，購買總額為$1.0百萬美元。此外，我們還重新發行了1,100,000我們A系列可贖回可轉換優先股的價格為$13.18每股總收益為$14.5100萬美元， 1,326,611我們C系列可贖回可轉換優先股的股票價格為$13.18每股，總購買價為$17.5百萬美元和386,994我們D系列可贖回可轉換優先股的價格為$13.18每股，總購買價為$5.1百萬美元。回購被記錄為可贖回可轉換優先股賬面價值的減少，購買價格超過可贖回可轉換優先股賬面價值的部分被記錄為額外實繳資本。
在截至2019年6月30日的年度內，我們發出23,310,166F系列可贖回可轉換優先股，價格為美元13.18每股，購買總額為$307.3百萬美元。此外，我們還回購了1,100,000我們A系列可贖回可轉換優先股的價格為$13.18每股，總購買價為$14.5百萬美元。回購被記錄為賬面價值的減少。
可贖回可轉換優先股及收購價超過可贖回可轉換優先股賬面值的部分計入額外實收資本。
2021年1月12日，在我們首次公開募股之前，所有可贖回可轉換優先股的流通股按一對一的基礎轉換為我們的普通股，其賬面價值為$1.310億美元被重新歸類為股東赤字。在這次轉換之後，我們修改和重述了我們的公司註冊證書，將我們已發行普通股的每股重新分類為1/2股A類普通股和1/2股B類普通股，並以現金支付零碎股票。截至2021年6月30日，有不是已發行和已發行的可贖回可轉換優先股的股份。
截至2020年6月30日，已授權、已發行和已發行的可贖回可轉換優先股摘要如下： | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股票 | | 賬面價值（千） | | 清算優先權(千) |
| 系列 | | 授權 | | 已發佈，並
傑出的 | | |
| A | | 21,428,572 | | | 21,428,572 | | | $ | 21,598 | | | $ | 21,616 | |
| B | | 19,788,417 | | | 19,788,417 | | | 25,941 | | | 26,000 | |
| C | | 15,129,141 | | | 13,802,530 | | | 72,661 | | | 72,905 | |
| D | | 22,705,526 | | | 22,318,532 | | | 137,471 | | | 137,614 | |
| E | | 21,391,882 | | | 21,391,882 | | | 242,435 | | | 242,597 | |
| F | | 24,009,471 | | | 23,386,038 | | | 304,064 | | | 308,300 | |
| 總計 | | 124,453,009 | | | 122,115,971 | | | $ | 804,170 | | | $ | 809,032 | |
可贖回可轉換優先股的重要條款如下：
清算優先權
如果發生任何自願或非自願的清算事件，每一系列可贖回可轉換優先股的持有人應有權在同等基礎上優先於因普通股持有人擁有普通股而向其分派本公司任何資產，每股金額相當於適用原始發行價的一倍加任何已申報但未支付的股息。A系列可贖回可轉換優先股、B系列可贖回可轉換優先股、C系列可贖回可轉換優先股、D系列可贖回可轉換優先股、E系列可贖回可轉換優先股、F系列可贖回可轉換優先股、G系列可贖回可轉換優先股和G-1系列可贖回可轉換優先股的原始發行價為美元。0.3500, $1.3139, $5.2766, $6.1659, $11.3406, $13.1831, $19.9263、和$16.9374分別為每股。如果分配給可贖回可轉換優先股持有人的收益不足以向該等持有人支付全部優先金額，則本公司合法可供分配的全部資產和資金應按每個該等持有人以其他方式有權獲得的優先金額按比例在可贖回可轉換優先股持有人之間按比例分配。
在向可贖回可轉換優先股持有人支付各自全部優先股金額後，公司的所有剩餘資產應按比例分配給普通股持有人。
分紅
每一系列可贖回可轉換優先股的持有者有權從任何合法可用資金中獲得股息，股息利率為#美元。1.3550G-1系列可贖回優先股每股年息，$1.5941G系列可贖回可轉換優先股每股年息，$1.0546F系列可贖回可轉換優先股每股年息，$0.9072E系列每股股份的年息
可贖回可轉換優先股，$0.4933D系列可贖回可轉換優先股每股年息，$0.4221C系列可贖回可轉換優先股每股年息，$0.1051B系列可贖回可轉換優先股每股年息及$0.0280A系列可贖回可轉換優先股(每股經股票拆分、股票股息、重新分類等調整後)的年利率在董事會宣佈時每季度支付。這種分紅不應是累積的。
在向可贖回可轉換優先股持有人全額支付股息後，任何額外的股息應首先分配給普通股持有人，直到普通股持有人收到相當於$0.0280每股(根據股票拆分、股票股息、重新分類等進行調整)，然後在A系列可贖回可轉換優先股和普通股持有人之間按比例分配(假設將所有此類A系列可贖回可轉換優先股轉換為普通股)，直到持有普通股或A系列可贖回可轉換優先股的每個此類持有人獲得額外的$0.0771每股(根據股票拆分、股票股息、重新分類等進行調整)，然後在A系列可贖回可轉換優先股、B系列可贖回可轉換優先股和普通股持有人中，根據每個持有人當時持有的普通股股份數量按比例分配(假設將所有此類A系列可贖回可轉換優先股轉換為普通股)，直到普通股、A系列可贖回可轉換優先股或B系列可贖回優先股的每個此類持有人獲得額外的$0.3170每股(經股票拆分、股票股息、重新分類等調整後)，然後在A系列可贖回可轉換優先股、B系列可贖回可轉換優先股、C系列可贖回可轉換優先股和普通股持有人中按比例分配(假設將所有此類A系列可贖回可轉換優先股、B系列可贖回可轉換優先股和C系列可贖回優先股轉換為普通股)，直至持有普通股、A系列可贖回可轉換優先股、B系列可贖回可轉換優先股或C系列可贖回優先股的每位持有人獲得額外$0.0712每股(經股票拆分、股票股息、重新分類等調整後)，然後在A系列可贖回可轉換優先股、B系列可贖回可轉換優先股、C系列可贖回優先股、D系列可贖回可轉換優先股和普通股持有人之間按比例(假設將所有該等A系列可贖回可轉換優先股、B系列可贖回可轉換優先股、C系列可贖回可轉換優先股和D系列可贖回優先股轉換為普通股)，直至A系列、A系列可贖回優先股、B系列可贖回優先股、B系列可贖回優先股和D系列可贖回優先股的每個該等普通股持有人之間的比例C系列可贖回可轉換優先股或D系列可贖回可轉換優先股獲得額外$0.4139每股(經股票拆分、股票股息、重新分類等調整後)，然後是A系列可贖回可轉換優先股、B系列可贖回優先股、C系列可贖回優先股、D系列可贖回可轉換優先股、E系列可贖回可轉換優先股、F系列可贖回可轉換優先股、G系列可贖回可轉換優先股、G系列可贖回可轉換優先股、G系列G系列可贖回可轉換優先股和普通股按比例(假設A系列可贖回可轉換優先股、B系列可贖回優先股、C系列可贖回優先股、C系列可贖回優先股和C系列可贖回優先股按比例轉換D系列可贖回可轉換優先股、E系列可贖回可轉換優先股、F系列可贖回可轉換優先股、G系列可贖回可轉換優先股、G系列可贖回可轉換優先股、G系列可贖回可轉換優先股轉為普通股)。
投票
可贖回可轉換優先股的持有人擁有與普通股持有人相同的投票權。普通股和可贖回可轉換優先股的持有者在所有事項上作為一個類別一起投票。普通股的每個持有者都有權一每持有一股普通股，每位可贖回可轉換優先股持有人有權獲得相當於該等可贖回可轉換優先股普通股可轉換成的普通股股數的表決權。普通股的持有者作為一個單一類別分開投票，有權選舉三本集團的董事
公司。B系列可贖回可轉換優先股的持有人，作為一個類別單獨投票，有權選擇二對公司的影響。C系列可贖回可轉換優先股的持有者作為一個類別單獨投票，有權選擇一公司的董事。D系列可贖回可轉換優先股的持有者作為一個類別單獨投票，有權選擇一公司的董事。F系列可贖回可轉換優先股的持有人，作為一個類別單獨投票，有權選擇一公司的董事。普通股和可贖回可轉換優先股(不包括E系列可贖回可轉換優先股)的持有人在轉換後的基礎上作為一個單一類別一起投票，有權選舉公司的所有其他董事。
轉換
每股可贖回的可轉換優先股可根據持有人的選擇轉換為普通股。這種轉換是通過將原始發行價格除以當時有效的轉換價格(根據任何股票股息、組合或與此類股票的拆分進行調整)來確定的。截至2020年6月30日，每股可贖回可轉換優先股可轉換為一普通股股份。
每股可贖回可轉換優先股按該系列可贖回可轉換優先股當時有效的轉換率自動轉換為普通股，緊接(I)本公司根據經修訂的1933年證券法下的註冊聲明以確定承諾承銷的公開發行方式出售其普通股，導致公司發行後市值至少為$230億美元，以及向公司發售總收益不少於$100或(Ii)在事件發生之日或發生時，由至少(A)項持有人各自書面同意或協議指明的六十B系列可贖回可轉換優先股當時已發行的百分比，作為單獨的系列投票，(B)至少七十五C系列可贖回可轉換優先股當時未償還的百分比，作為單獨系列投票，以及(C)持有至少多數D系列可贖回可轉換優先股的持有人，作為單獨系列投票，(D)持有E系列可贖回可轉換優先股多數的持有人，當時未償還，作為單獨系列投票，以及(E)至少(X)持有至少八十五F系列可贖回可轉換優先股當時流通股的百分比，作為一個單獨的系列投票，或(Y)持有F系列可贖回可轉換優先股的大多數流通股的持有人，作為一個單獨的系列投票，條件是該等多數包括特別系列F投資者的投票，以及(F)當時已發行的G系列可贖回可轉換優先股的多數持有人，作為一個單獨的系列投票。
救贖
可贖回可轉換優先股不具有任何由持有人選擇的贖回權。然而，可贖回可轉換優先股有權在發生某些或有流動性事件時獲得支付，這些事件不會導致整個實體清算，例如某些控制權條款的變化。由於涉及發生或有事項時的付款，吾等根據ASC 480“區分負債與權益”的指引對可贖回可轉換優先股進行評估，並確定於或有事項發生時應付的清算金額的支付並非完全在吾等的控制範圍內，因此，可贖回可轉換優先股在綜合資產負債表中分類為臨時權益。由於涉及贖回價值的增加，可贖回可轉換優先股目前不可贖回，該工具也不可能變得可贖回，因為它只有在發生不可能發生的或有事件時才可贖回。因此，該可贖回可轉換優先股並未確認任何增值，直至該等股份有可能成為可贖回股份時，才會增值。
普通股
該公司為發行預留的普通股如下：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 |
| 可贖回可轉換優先股的轉換 | | — | | | 122,115,971 | |
| 認股權證的行使 | | — | | | 706,065 | |
| 股票期權計劃下的可用未償還金額 | | 58,417,514 | | | 50,771,657 | |
| 可用於股票期權計劃下的未來授予 | | 29,793,755 | | | 4,904,531 | |
| 總計 | | 88,211,269 | | | 178,498,224 | |
普通股是不可贖回的。我們有兩類普通股：A類普通股和B類普通股。A類普通股的每個持有者都有權一普通股每股投票權。B類普通股的每個持有者都有權15並可隨時轉換為A類普通股的一股。A類和B類普通股的持有者有權根據公司章程獲得任何股東大會的通知，並有權以法律規定的方式就有關事項進行表決。在所有類別股票持有人當時享有優先股息權利的前提下，普通股持有人有權在董事會宣佈的情況下，從公司的任何合法資產中獲得董事會可能不時宣佈的股息。
普通股認股權證
普通股認股權證作為額外實收資本的一部分計入綜合資產負債表。
在截至2021年6月30日的年度內，我們授權證以購買20,297,595與Shopify的商業協議有關的普通股。行使價為$0.01每股，而認股權證的期限為10好幾年了。我們使用Black-Scholes-Merton期權定價模型在授予日對認股權證進行估值，假設股息收益率為零，到期的年數10年，波動率52%，無風險利率為0.62%。關於這些認股權證，我們確認了一筆#美元的資產。270.62021年6月30日的9.5億美元與權證的公允價值相關，這些權證於2021年6月30日完全歸屬。這項資產在我們的合併資產負債表中記錄在其他資產中。有關資產和相關攤銷的更多信息，請參閲附註6.資產負債表組成部分。
於截至二零二零年六月三十日止年度內，我們發出認股權證購買400,000與商業夥伴的協議有關的普通股。行權價格為1美元。3.80每股，而認股權證的期限為10好幾年了。我們在發行時使用Black-Scholes-Merton期權定價模型對權證進行估值，假設股息收益率為零，到期的年數10年，波動率55%，無風險利率為1.54%。於截至二零二零年六月三十日止年度發行的這些認股權證，我們錄得開支$2.8百萬美元，代表這些認股權證的公允價值，這些認股權證在我們的綜合經營報表中作為營業費用中銷售和營銷的組成部分記錄。
下表彙總了截至2021年6月30日和2020年6月30日止年度的權證活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份數量 | | 加權平均行使價(美元) | | 加權平均剩餘壽命(年) |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
未償還認股權證，2020年6月30日 | | 706,065 | | | $2.50 | | 7.21 |
| 授與 | | 20,297,595 | | | 0.01 | | 10.00 |
| 已鍛鍊 | | (20,651,583) | | | 0.04 | | 8.93 |
| 取消 | | (352,077) | | | 3.80 | | 8.27 |
未償還認股權證，2021年6月30日 | | — | | | $— | | 0.00 |
15. 股權和現金激勵計劃
2012股權激勵計劃
根據我們2012年的股權激勵計劃(“計劃”)，我們可以向員工、高級管理人員、董事和顧問授予激勵性和非限制性股票期權、限制性股票和RSU。截至2021年6月30日，本計劃預留髮行的普通股最高股數為118,374,202股份。截至2021年6月30日和2020年6月30日，有29,793,755和4,904,531根據該計劃，普通股分別可用於未來的授予。
股票期權
根據該計劃，股票期權可以不低於每股價格的價格授予100授予之日的公平市場價值的%。如果期權授予持有我們普通股10%或更多的股東，則每股行權價格不得低於110授予日普通股每股公平市價的%。對於我們在2021年1月首次公開募股之前授予的股票期權，最短到期日為7年數或10自授予之日起數年。對於首次公開募股後授予的股票期權，最短到期日為3終止或終止後數月10自授予之日起數年。股票期權通常在一段時間內授予4年數或與25%在受僱開始之日起12個月週年時歸屬，其餘按比例在下一個月按比例計算3好幾年了。
下表彙總了截至2021年6月30日的年度股票期權活動：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 選項數量 | | 加權平均行權價 | | 加權平均剩餘合同期限(年) | | 聚合內在價值(以千為單位) |
平衡，2020年6月30日 | | 42,536,487 | | | $ | 5.17 | | | 7.54 | | |
| 授與 | | 3,721,339 | | | 49.96 | | | | | |
| 已鍛鍊 | | (12,322,236) | | | 3.76 | | | | | |
| 沒收、過期或取消 | | (2,272,840) | | | 12.42 | | | | | |
平衡，2021年6月30日 | | 31,662,750 | | | 10.42 | | | 6.30 | | |
已授予並可行使，2021年6月30日 | | 21,016,185 | | | $ | 4.68 | | | 6.30 | | $ | 2,801,256 | |
歸屬及預期在其後歸屬(1)2021年6月30日 | | 30,043,681 | | | $ | 8.64 | | | 6.87 | | $ | 3,465,589 | |
(1)預計將授予的期權反映了估計罰沒率的應用。
截至2021年6月30日、2020年6月30日及2019年6月30日止年度授出的僱員購股權之加權平均授出日期公允價值為$59.83, $3.26、和$4.66，分別為。所行使期權的內在價值合計約為#美元。706.7百萬，$3.1百萬美元，以及$24.3截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度分別為100萬美元。截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日止年度內歸屬的股票期權公允價值總額為$97.4百萬，$53.9百萬美元，以及$26.0分別為100萬美元。
所有基於股票的獎勵的股票補償費用是基於授予日期的公允價值，在獎勵的必要服務期內以直線為基礎，這通常是期權授予期限四年。每個期權在授予日的公允價值是通過布萊克·斯科爾斯-默頓期權定價模型確定的，該模型採用單一期權獎勵方法，並採用下表所述的加權平均假設。波動率是基於從某些與我們經營相同或相關業務的上市公司獲得的歷史波動率，因為我們普通股的歷史市場數據是有限的。無風險利率是使用與預期期限一致的期間的美國國債利率來確定的。我們使用簡化的方法來確定員工股票期權的預期期限的估計。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至六月三十日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 波動率 | | 46% | | 45% | | 54% |
| 無風險利率 | | 0.70% - 1.05% | | 0.28% - 1.76% | | 1.91% - 3.07% |
| 預期期限(以年為單位) | | 6.35 | | 5.87 | | 6 |
| 預期股息 | | — | | — | | — |
截至2021年6月30日，與未歸屬股票期權相關的未確認薪酬支出約為美元。140.6百萬美元。確認此類補償費用的加權平均期間約為5.33好幾年了。
非僱員的股票期權
在對非僱員的股票期權進行會計時，與授予的期權相關的服務的公允價值被記錄為費用，因為這些服務是在相關服務期內向公司提供的。我們使用布萊克-斯科爾斯-默頓期權定價模型在每個報告期結束時將任何非既得、非員工期權重新計量為公允價值。
具有提前行權權的股票期權
根據該計劃，我們允許提前行使股票期權，同時保留在終止時以原始行使價格回購任何未歸屬期權的權利。提前行使股票期權所收到的收益已記入合併資產負債表的應計費用和其他負債。在截至2021年6月30日和2020年6月30日的年度，早期行使負債總額為#美元0.9百萬美元和美元0.2分別為100萬美元。
價值創造獎
鑑於在首次公開招股前對首席執行官馬克斯·列夫欽的薪酬進行了全面審查，並考慮到列夫欽先生自公司成立以來的領導能力、他在多年服務期間從公司獲得的相對適中的現金薪酬以及他沒有持有任何未歸屬股權獎勵，公司董事會批准了一項長期、多年業績為基礎的股票期權授予，使列夫欽先生有機會獲得最多12,500,000公司A類普通股(“價值創造獎”)。如下所述，價值創造獎將僅在我們A類的價格低於
普通股達到的股價障礙大大超過了公司每股IPO價格，已結束一段時間五年，但須視乎列維欽先生對本公司的持續服務。
價值創造獎分為十每一批，列夫欽先生可以通過在五年制IPO之後的一段時間。每一批的履約條件將在90本公司A類普通股的平均交易日成交量加權股價超過了下表所示的某些特定股價關口，這些關口是根據股價從IPO價格上漲的目標百分比確定的。一旦作為滿足業績條件的結果而獲得，期權將被授予並可在五年制於首次公開招股時開始的期間，但須受列維欽先生繼續為本公司服務的規限，每年的金額相等於15%, 15%, 20%, 25%和25%。價值創造獎的每股行權價是$49.00，在IPO中向公眾公佈價格。
| | | | | | | | | | | | | | |
| 一批 | | 股價關口 | | 選項數量 |
| 1 | | $ | 65.66 | | | 1,000,000 | |
| 2 | | $ | 82.32 | | | 1,000,000 | |
| 3 | | $ | 98.98 | | | 1,000,000 | |
| 4 | | $ | 115.64 | | | 1,000,000 | |
| 5 | | $ | 132.30 | | | 1,000,000 | |
| 6 | | $ | 148.47 | | | 1,000,000 | |
| 7 | | $ | 165.13 | | | 1,000,000 | |
| 8 | | $ | 181.79 | | | 1,000,000 | |
| 9 | | $ | 247.94 | | | 2,250,000 | |
| 10 | | $ | 371.91 | | | 2,250,000 | |
| 總計 | | | | 12,500,000 | |
我們使用蒙特卡洛模擬模型估計了在授予日在市場條件下授予的價值創造獎的公允價值。我們承認這些獎勵的股票補償是在必要的服務期內以加速歸因方法進行的，並且只有在基於績效的條件被認為可能得到滿足的情況下才會確認。在截至2021年6月30日的年度內，我們產生了基於股票的薪酬支出$83.9與價值創造獎相關的100萬美元，作為綜合業務報表和全面虧損中一般和行政費用的組成部分。
截至2021年6月30日，與價值創造獎相關的未確認薪酬支出約為美元367.2百萬美元。確認此類補償費用的期間大約為4.50好幾年了。
限售股單位
在截至2021年6月30日的年度內，我們授予11,860,237向該計劃下的某些員工提供回覆。在首次公開募股之前授予的RSU必須遵守二歸屬條件：基於服務的歸屬條件(即一段時間內的就業)和基於業績的歸屬條件(即以控制權變更或首次公開募股的形式發生的流動性事件，兩者均符合計劃的定義)，兩者都必須滿足才能進行歸屬。我們記錄基於業績的股權獎勵的基於股票的薪酬費用，以及在必要的服務期內以加速歸因法記錄股票，這通常是四年，並且只有在基於性能的條件被認為有可能得到滿足的情況下。IPO後授予的RSU受基於服務的歸屬條件的約束。我們以直線方式記錄基於服務的RSU在必要的服務期限內的基於庫存的補償費用，這通常是四年.
下表彙總了我們在截至2021年6月30日的年度內的RSU活動：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 股份數量 | | 加權平均授予日期公允價值 |
2020年6月30日未歸屬 | | 8,235,170 | | | $ | 7.95 | |
| 授與 | | 11,860,237 | | | 31.26 | |
| 既得 | | (4,651,977) | | | 13.97 | |
| 沒收、過期或取消 | | (1,201,319) | | | 18.85 | |
截至2021年6月30日的未歸屬資產 | | 14,242,111 | | | $ | 36.69 | |
截至2021年6月30日，與未授權RSU相關的未確認補償費用約為$294.1百萬美元。確認此類補償費用的加權平均期間約為6.22好幾年了。
基於股票的薪酬費用
下表列出了基於股票的薪酬的組成部分和分類(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至六月三十日止年度， |
| | | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 一般和行政 | | | | | | $ | 183,055 | | | $ | 13,682 | | | $ | 22,647 | |
| 技術和數據分析 | | | | | | 83,390 | | | 12,285 | | | 13,913 | |
| 銷售和市場營銷 | | | | | | 19,181 | | | 4,040 | | | 4,179 | |
| 加工和維修 | | | | | | 2,407 | | | 82 | | | 132 | |
| 運營費用中的股票薪酬總額 | | | | | | 288,033 | | | 30,089 | | | 40,871 | |
| 資本化為財產、設備和軟件，淨額 | | | | | | 13,999 | | | 2,921 | | | 2,882 | |
| 基於股票的薪酬總支出 | | | | | | $ | 302,032 | | | $ | 33,010 | | | $ | 43,753 | |
在我們的首次公開募股時，我們確認了77.8首次公開募股時滿足業績歸屬條件的獎勵的股票薪酬支出為100萬英鎊。隨後發行了與RSU歸屬相關的股票，並符合這種基於業績的歸屬條件。為了滿足相關扣繳税款的要求，我們扣繳了大約1.01000萬美元2.6發行了100萬股普通股。以首次公開招股當日收市價$97.24每股，預扣税款義務約為$102.5百萬美元。由於首次公開招股時已歸屬和未歸屬RSU的基於股票的薪酬支出，我們記錄了一項額外的遞延税項資產，該資產由全額估值津貼抵消。
關於2021年5月1日收購Returnly，我們發佈了304,364以託管方式持有的我們普通股的股份。由於代管股份的未來付款取決於某些僱員的繼續受僱情況，這一安排代表了職位合併期間的股票補償。授出日的公允價值是根據成交當日的股份價值估計的。託管共享的必要服務期限為兩年幷包含以業績為基礎的歸屬條件(即實現某些收入目標)。只要基於績效的條件被認為可能得到滿足，我們就會在必要的服務期內以直線為基礎記錄每一批股票的補償費用。
現金獎勵計劃
2021年3月4日，董事會薪酬委員會批准了一項針對未參加公司銷售激勵計劃的高管的現金激勵計劃(《2021財年現金激勵計劃》)的條款。2021財年現金激勵計劃為這些個人提供了根據公司在2021財年下半年(“績效期間”)實現公司業績目標的基礎上獲得現金激勵計劃獎勵的機會。每名高級管理人員的目標獎勵計劃獎金的計算方法是，將高級管理人員的目標百分比乘以其在業績期間獲得的基本工資總額。我們記錄了與現金激勵計劃有關的費用#美元1.9百萬 f或截至2021年6月30日的一年。截至2021年6月30日，我們已累計$1.9與現金激勵計劃相關的百萬美元。
16. 所得税
截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的年度所得税前虧損的美國和外國部分如下(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至六月三十日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美國 | | $ | 325,839 | | | $ | 112,080 | | | $ | 120,417 | |
| 外國 | | 107,427 | | | 142 | | | 2 | |
| 所得税前總虧損 | | $ | 433,266 | | | $ | 112,222 | | | $ | 120,419 | |
截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度所得税(福利)費用摘要如下(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至六月三十日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 當前 | | | | | | |
| 聯邦制 | | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
| 狀態 | | (10) | | | 351 | | | — | |
| 外國 | | (410) | | | 436 | | | — | |
| 總當期費用 | | $ | (420) | | | $ | 787 | | | $ | — | |
| 延期 | | | | | | |
| 聯邦制 | | 88 | | | 6 | | | 21 | |
| 狀態 | | (2,570) | | | 28 | | | 15 | |
| 外國 | | 559 | | | (445) | | | — | |
| 遞延費用總額 | | (1,923) | | | (411) | | | 36 | |
| 所得税(福利)費用 | | $ | (2,343) | | | $ | 376 | | | $ | 36 | |
截至2021年6月30日的年度所得税優惠主要歸因於2.8由於收購Returnly而承擔的遞延税項負債對公司估值準備的調整，而截至2020年6月30日和2019年6月30日止年度的所得税支出主要分別歸因於各種國家所得税和某些無形資產的税項攤銷。
以下是截至2021年6月30日和2019年6月30日的年度美國法定聯邦所得税税率與我們的有效税率的對賬：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至六月三十日止年度， |
| | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美國法定聯邦所得税率 | | 21.0 | % | | 21.0 | % | | 21.0 | % |
| 扣除聯邦税收優惠後的州和地方所得税 | | 9.2 | % | | 10.5 | % | | 6.6 | % |
| 外幣利差 | | 1.4 | % | | — | % | | — | % |
| 不可扣除的費用 | | (9.1) | % | | (1.1) | % | | (0.4) | % |
| 或有對價公允價值變動的影響 | | (5.4) | % | | — | % | | — | % |
| 基於股票的薪酬 | | 67.9 | % | | (0.4) | % | | (2.9) | % |
| 可轉換債務清償的影響 | | 2.4 | % | | — | % | | — | % |
| 與税收抵免有關的税收優惠，淨額 | | 0.5 | % | | — | % | | — | % |
| 其他 | | 0.2 | % | | (0.8) | % | | 0.5 | % |
| 更改估值免税額 | | (87.6) | % | | (29.6) | % | | (24.9) | % |
| 有效所得税率 | | 0.5 | % | | (0.4) | % | | (0.1) | % |
遞延税項資產和負債的重要組成部分如下(以千計)：
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 | | |
| 淨營業虧損結轉 | | $ | 430,464 | | | $ | 82,077 | | | |
| 信貸損失準備 | | 41,155 | | | 30,162 | | | |
| 基於股票的薪酬 | | 51,126 | | | 17,210 | | | |
| | | | | | |
| 經營租賃負債 | | 23,914 | | | 1,363 | | | |
| 税收抵免結轉 | | 2,054 | | | — | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| | | | | | |
| 其他 | | 4,837 | | | 2,858 | | | |
| 遞延税項資產總額 | | $ | 553,550 | | | $ | 133,670 | | | |
| 內部開發的軟件 | | (15,214) | | | (8,943) | | | |
| 固定資產 | | (1,860) | | | — | | | |
| | | | | | |
| 購入的無形資產 | | (18,150) | | | (152) | | | |
| 使用權租賃資產 | | (18,386) | | | — | | | |
| | | | | | |
| 可轉債貼現 | | — | | | (2,209) | | | |
| 按市值計價調整 | | — | | | (9,657) | | | |
| | | | | | |
| 其他 | | (600) | | | (262) | | | |
| 遞延税項負債總額 | | $ | (54,210) | | | $ | (21,223) | | | |
| 估值免税額 | | (499,828) | | | (112,107) | | | |
| 遞延税項資產(負債)，扣除估值免税額 | | $ | (488) | | | $ | 340 | | | |
我們繼續確認對我們的美國聯邦和州以及我們的大部分海外淨遞延税項資產的全額估值津貼。這一決定是基於對現有正面和負面證據的評估，以估計未來是否會產生足夠的應税收入來利用現有的遞延税項資產。評估的一項重要的客觀負面證據是本公司截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的年度累計虧損。三年累計虧損的存在限制了考慮其他主觀證據的能力，例如我們對未來應納税的預期。
收入和增長預測。估值免税額增加#美元。387.7在截至2021年6月30日的年度內，
截至2021年6月30日，我們的税前美國聯邦淨營業虧損(NOL)結轉約為$1,335.9百萬，國家NOL結轉$1,608.8百萬美元，國外NOL結轉$41.4從收購PayBright中獲得100萬美元。如果不使用，美國聯邦和州的某些NOL結轉將於2029年開始到期，而其他結轉則有無限制的結轉期，外國NOL結轉將於2039年開始到期。此外，截至2021年6月30日，我們還擁有州税收抵免結轉$2.6100萬美元，如果不加以利用，將於2024年開始到期。
在上述NOL結轉中，約為$43.0百萬美元税前美國聯邦NOL結轉和美元39.0100萬個州的NOL結轉來自國內收購，根據國內税法第382節，這可能受到年度使用限制。
根據《國税法》第382和383節以及類似的國家規定，由於所有權變更可能已經發生或將來可能發生，所有NOL和税收抵免結轉的未來使用可能受到年度限制。任何限制都可能導致NOL在使用前結轉的全部或部分到期。
在截至2021年6月30日、2020年和2019年6月30日的年度，我們沒有任何實質性的未確認税收優惠。我們預計未確認的税收優惠總額在未來12個月內不會大幅增加或減少。
未確認的税收優惠的利息和罰款被記錄為税收支出的一個組成部分。在截至2021年6月30日、2020年6月30日和2019年6月30日的年度內，我們沒有確認與未確認的税收優惠相關的應計利息和罰款。
我們提交美國聯邦和州所得税申報單以及加拿大聯邦和省級所得税申報單，但有不同的訴訟時效規定。我們還預計在截至2021年6月30日的一年中，由於收購了一家西班牙子公司，我們將提交西班牙所得税申報單。由於未使用淨營業虧損的結轉，所有納税年度仍可供審查。
17. 普通股股東應佔每股淨虧損
2021年1月12日，我們修改和重述了我們的公司註冊證書，將我們已發行普通股的每股重新分類為1/2股A類普通股和1/2股B類普通股，零碎股票以現金支付。因此，我們有兩類普通股：A類普通股和B類普通股。A類和B類普通股持有者的權利，包括股息和分配，除了投票權以外，是相同的。此外，所有可贖回可轉換優先股的流通股轉換為我們普通股的股票發生在緊接重新分類之前。
下表列出普通股普通股股東應佔每股基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損(單位：千，不包括股票和每股數據)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | 截至六月三十日止年度， |
| | | | | | 2020 | | 2019 |
| 分子： | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | | | |
| 淨虧損 | | | | | | $ | (112,598) | | | $ | (120,455) | |
| 優先股東在回購時的超額回報 | | | | | | (13,205) | | | (14,113) | |
| 普通股股東應佔淨虧損 | | | | | | $ | (125,803) | | | $ | (134,568) | |
| 稀釋 | | | | | | | | |
| 淨虧損 | | | | | | $ | (112,598) | | | $ | (120,455) | |
| 優先股東在回購時的超額回報 | | | | | | (13,205) | | | (14,113) | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| | | | | | | | |
| 普通股股東應佔淨虧損 | | | | | | $ | (125,803) | | | $ | (134,568) | |
| 分母： | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | | | |
| 加權平均流通股，基本股 | | | | | | 47,856,720 | | | 47,345,328 | |
| 合計-基本 | | | | | | 47,856,720 | | | 47,345,328 | |
| 稀釋 | | | | | | | | |
| 加權平均已發行普通股，稀釋後 | | | | | | 47,856,720 | | | 47,345,328 | |
| | | | | | | | |
| 全部-稀釋 | | | | | | 47,856,720 | | | 47,345,328 | |
| 普通股股東每股淨虧損： | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | $ | (2.63) | | | $ | (2.84) | |
| 稀釋 | | | | | | $ | (2.63) | | | $ | (2.84) | |
下表列出了A類和B類普通股的普通股股東應佔的每股基本淨虧損和稀釋後每股淨虧損(以千計，不包括每股和每股數據)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至2021年6月30日的年度 |
| | | | | | A類 | | B類 |
| 分子： | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | | | |
| 淨虧損 | | | | | | $ | (229,616) | | | $ | (201,307) | |
| | | | | | | | |
| 普通股股東應佔淨虧損 | | | | | | $ | (229,616) | | | $ | (201,307) | |
| 稀釋 | | | | | | | | |
| 淨虧損 | | | | | | $ | (229,616) | | | $ | (201,307) | |
| 優先股東在回購時的超額回報 | | | | | | (16,036) | | | (14,069) | |
| 可轉換債券的轉換收益 | | | | | | 212 | | | 186 | |
| 轉換前可轉換債券的利息 | | | | | | 955 | | | 837 | |
| | | | | | | | |
| 普通股股東應佔淨虧損 | | | | | | $ | (244,485) | | | $ | (214,353) | |
| 分母： | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | | | |
| 加權平均流通股，基本股 | | | | | | 84,385,884 | | | 73,982,039 | |
| 合計-基本 | | | | | | 84,385,884 | | | 73,982,039 | |
| 稀釋 | | | | | | | | |
| 加權平均已發行普通股，稀釋後 | | | | | | 84,385,884 | | | 73,982,039 | |
| 轉換前歸屬於可轉換債券的加權平均普通股 | | | | | | 438,344 | | | 438,344 | |
| 全部-稀釋 | | | | | | 84,824,228 | | | 74,420,383 | |
| 普通股股東每股淨虧損： | | | | | | | | |
| 基本信息 | | | | | | $ | (2.72) | | | $ | (2.72) | |
| 稀釋 | | | | | | $ | (2.88) | | | $ | (2.88) | |
下列普通股等價物是根據已發行金額列報的，不包括在普通股股東應佔稀釋後每股淨虧損的計算範圍內，因為納入這些等價物將具有反攤薄作用：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | 2021年6月30日 | | 2020年6月30日 | | 2019年6月30日 |
| 可贖回可轉換優先股 | | — | | | 122,115,971 | | | 122,653,704 | |
| 股票期權，包括提前行使期權 | | 44,178,776 | | | 42,573,405 | | | 43,669,224 | |
| 限售股單位 | | 14,238,738 | | | 8,235,170 | | | — | |
| 可轉債 | | — | | | 7,182,478 | | | — | |
| 普通股認股權證 | | 350,000 | | | 706,065 | | | 1,608,370 | |
| 總計 | | 58,767,514 | | | 180,813,089 | | | 167,931,298 | |
18. 細分市場和地理信息
我們通過單個運營部門進行運營，因此，一可報告的部分。
收入
按地理位置劃分的收入是基於借款人的賬單地址或商家全國總部的位置。下表列出了按地理區域劃分的收入(單位：千)：
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | 截至六月三十日止年度， |
| | | | | | 2021 | | 2020 | | 2019 |
| 美國 | | | | | | $ | 857,222 | | | $ | 506,212 | | | $ | 264,367 | |
| 加拿大 | | | | | | 13,242 | | | 3,316 | | | — | |
| 總計 | | | | | | $ | 870,464 | | | $ | 509,528 | | | $ | 264,367 | |
長壽資產
下表按地理區域列出了我們的長期資產，包括財產、設備和軟件、淨資產和經營租賃使用權資產(以千為單位)：
| | | | | | | | | | | | | | |
| | 截至六月三十日止年度， |
| | 2021 | | 2020 |
| 美國 | | $ | 118,076 | | | $ | 48,140 | |
| 加拿大 | | 2,251 | | | — | |
| 總計 | | $ | 120,327 | | | $ | 48,140 | |
19. 後續事件
我們評估了截至2021年9月17日的後續事件，這一天是這些合併財務報表可以發佈的日期。除下文所述事項外，沒有查明任何重大後續事件。
業務合併
2021年7月1日，確認確認的子公司加拿大控股有限公司(“確認加拿大”)完成了與Yroo Inc.(一家支持和增強消費者電子商務購物智能和體驗的技術開發商(“ShopBrain”)及其股東代表方收購ShopBrain的某些資產和承擔某些債務的Yroo Inc.簽訂的資產購買協議所設想的交易。購買價格由(I)美元組成。30.0百萬美元現金和(Ii)151,745我們A類普通股在收盤時向ShopBrain的股東發行。由於收購日期和這些財務報表的發佈日期之間的時間有限，在本文件提交時，業務合併的初始會計尚未完成。
根據ASC 805《企業合併》，我們無法提供企業合併所需的所有信息披露。
2021-B證券化
2021年8月4日，確認資產證券化信託2021-B(“2021-B”)簽訂票據購買協議，發行美元500.02026年8月17日到期日的100萬固定利率資產支持票據。
項目9.會計和財務披露方面的變化和與會計師的分歧
沒有。
第9A項。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
我們的管理層在我們的首席執行官和首席財務官的參與下，評估了截至本年度報告Form 10-K所涵蓋的期間結束時，我們的披露控制和程序的有效性，這些控制和程序由1934年修訂的《證券交易法》(以下簡稱《交易法》)下的第13a-15(E)和15d-15(E)規則界定。披露控制和程序旨在提供合理的保證，確保公司根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告。披露控制和程序包括但不限於旨在確保公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息被積累並傳達給公司管理層，包括其主要高管和主要財務官，或酌情履行類似職能的人員的控制和程序，以便及時做出關於所需披露的決定。管理層認識到，任何控制和程序，無論設計和操作多麼良好，都只能為實現其目標提供合理的保證，管理人員必須在評估可能的控制和程序的成本-效益關係時運用其判斷。
基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2021年6月30日，我們的披露控制和程序是有效的。
管理層關於財務報告內部控制的報告
由於美國證券交易委員會規則為新上市公司設定了過渡期，本年度報告不包括管理層對財務報告內部控制的評估報告，也不包括公司獨立註冊會計師事務所的認證報告。
財務報告內部控制的變化
在2021財年第四季度，公司財務報告內部控制(該術語在交易法第13a-15(F)和15d-15(F)規則中定義)沒有發生任何重大影響或合理地可能對公司財務報告內部控制產生重大影響的變化，但如下所述除外。
物質劣勢補救
如先前報告所述，在審計我們截至2020年6月30日的財政年度的財務報表時，我們發現我們對財務報告的內部控制在設計和實施方面存在某些控制缺陷，總體上構成了一個重大弱點。重大缺陷是財務報告內部控制的缺陷或缺陷的組合，使得我們的財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。我們的評估基於特雷德韋委員會贊助組織委員會(“COSO”)內部控制 - 綜合框架(2013年)。重大弱點與我們的一般信息技術控制有關，包括設計和實施准入和變更管理控制。這一重大弱點意味着，我們依賴受影響的信息技術系統的業務流程控制，或依賴受影響的信息技術系統產生的數據或財務報告的業務流程控制，可能已經受到不利影響。
在2021財年，該公司實施了旨在補救導致實質性弱點的控制缺陷的措施。這些補救行動包括：(I)建立一個內部團隊，以支持公司的整個控制環境及其持續的內部控制發展和監測；(Ii)就每項控制的原則和要求對控制所有者進行教育，重點是與影響財務報告的IT系統的用户訪問和變更管理相關的原則和要求；(Iii)聘請第三方執行總分類賬撥備和取消撥備，並協助確定用户訪問權限
這項工作包括：(1)進行職責分工評估，並在受影響的信息技術系統中重新設計和落實角色；(5)圍繞用户訪問審查制定正式程序和控制措施，包括所需的程序、頻率和證據；(6)設計和實施與改革管理有關的控制和審查；(7)實施新的監測控制措施，以幫助減少一般信息技術控制措施不能有效運作的風險。作為這些努力的結果，公司確定，截至2021年6月30日，重大弱點已得到補救。
論內部控制有效性的內在侷限性
任何財務報告內部控制制度的有效性都受到內在限制，包括在設計、實施、操作和評估控制和程序時行使判斷力，以及無法完全消除不當行為。因此，任何財務報告的內部控制制度，無論其設計和運作如何良好，都只能提供合理的、而非絕對的保證，確保其目標得以實現。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測可能會因為條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。我們打算繼續對我們的業務需要或適當的內部控制進行監控和升級，但不能向您保證這些改進將足以為我們提供對財務報告的有效內部控制。
項目9B。其他信息
沒有。
項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
第三部分
項目10.董事、高管和公司治理
本項目所要求的信息是參考我們提交給美國證券交易委員會的2021年股東年會委託書納入的，該委託書將在截至2021年6月30日的財政年度的120天內提交。
我們的董事會已經通過了一項適用於所有高級管理人員、董事和員工的行為準則，包括我們的主要高管、主要財務和主要會計人員，該準則可在我們的網站(Investors.consivem.com)的“公司治理”下獲得。本公司擬於修訂或豁免後四個營業日內，於上述網站地址及地址張貼該等資料，以符合表格8-K第5.05項有關修訂或豁免授予執行人員及董事的行為守則條文的披露規定。
項目11.高管薪酬
本項目所要求的信息是參考我們提交給美國證券交易委員會的2021年股東年會委託書納入的，該委託書將在截至2021年6月30日的財政年度的120天內提交。
項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項
本項目所要求的信息是參考我們提交給美國證券交易委員會的2021年股東年會委託書納入的，該委託書將在截至2021年6月30日的財政年度的120天內提交。
項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
本項目所要求的信息是參考我們提交給美國證券交易委員會的2021年股東年會委託書納入的，該委託書將在截至2021年6月30日的財政年度的120天內提交。
項目14.首席會計師費用和服務
本項目所要求的信息是參考我們提交給美國證券交易委員會的2021年股東年會委託書納入的，該委託書將在截至2021年6月30日的財政年度的120天內提交。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
以下文件作為本年度報告的10-K表格的一部分提交：
(A)財務報表
我們的綜合財務報表列於本年度報告第二部分第8項下的“綜合財務報表索引”。
(B)財務報表附表
所有附表均被省略，原因是所需資料不存在或數額不足以要求提交附表，或所需資料已列入本年度報告第二部分第8項。
(C)展品
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 以引用方式併入 | | |
展品編號 | | 描述 | | 表格 | | 文件編號 | | 展品 | | 提交日期 | | 隨函存檔 |
| | | | | | | | | | | | |
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| 4.1 | | 股本説明 | | | | | | | | | | | X |
| 10.1 | | 由Shopify Inc.和Firmm，Inc.修訂和重新提出的客户分期付款計劃協議修正案2，日期為2021年7月27日。 | | | | | | | | | | | X |
| 10.2 | | 分居協議，日期為2021年5月10日，由公司和Sharda Caro del Castillo簽署，並在兩者之間簽署 | | | | | | | | | | | X |
| 10.3 | | 公司與董事、高級管理人員之間的賠償協議格式 | | S-1 | | 333-250184 | | 10.1 | | 2020年11月18日 | | | | |
| 10.4 | | 循環信貸協議，日期為2021年1月19日，由確認公司、確認控股公司、其中確定的某些貸款人和摩根士丹利高級融資公司簽訂。 | | 8-K | | 001-39888 | | 10.1 | | 2021年1月25日 | | | | |
| 10.5 | | 循環信貸協議第一修正案，日期為2021年4月6日，在確認公司、確認控股公司、其中確定的某些貸款人和摩根士丹利高級融資公司之間。 | | 10-Q | | 001-39888 | | 10.2 | | 2021年5月17日 | | | | |
| 10.6 | | Shopify Inc.和Firmm，Inc.之間的客户分期付款計劃協議修正案1，自2021年2月26日起生效。 | | 10-Q | | 001-39888 | | 10.3 | | 2021年5月17日 | | | | |
| 10.7 | | 修訂和重新制定2012年股票計劃 | | | | | | | | | | | X |
| 10.8 | | 2020年員工購股計劃 | | S-1/A | | 333-250184 | | 10.3 | | 2020年11月20日 | | | | |
| 10.9 | | 第二次修訂和重新簽署的貸款計劃協議，日期為2020年11月1日，由確認公司和Cross River Bank簽署，並在兩者之間 | | S-1/A | | 333-250184 | | 10.4 | | 2020年12月22日 | | | | |
| 10.10 | | 第二次修訂和重新簽署的貸款銷售協議，日期為2020年11月1日，由確認公司和Cross River Bank簽署 | | S-1/A | | 333-250184 | | 10.5 | | 2020年11月20日 | | | | |
| 10.11 | | 現金獎勵計劃 | | 10-Q | | 001-39888 | | 10.4 | | 2021年5月17日 | | | | |
| 16.1 | | 關於更換會計師的信函 | | S-1/A | | 333-250184 | | 16.1 | | 2020年11月18日 | | | | |
| 21.1 | | 本公司的附屬公司 | | | | | | | | | | | X |
| 23.1 | | 獨立註冊會計師Ernst & Young LLP的同意 | | | | | | | | | | | X |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 23.2 | | 獨立註冊會計師德勤會計師事務所的同意 | | | | | | | | | | | X |
| 24.1 | | 授權書(見此簽名頁) | | | | | | | | | | | X |
31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席執行幹事的認證 | | | | | | | | | | X |
31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席財務官的證明 | | | | | | | | | | X |
32.1† | | 依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對主要行政官員的證明 | | | | | | | | | |
|
32.2† | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18編第1350條對首席財務官的證明 | | | | | | | | | |
|
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中，因為它的XBRL標記嵌入在內聯XBRL文檔中 | | | | | | | | | | X |
101.SCH | | 內聯XBRL分類擴展架構文檔 | | | | | | | | | | X |
101.CAL | | 內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 | | | | | | | | | | X |
101.DEF | | 內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
101.LAB | | 內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
101.PRE | | 內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 | | | | | | | | | | X |
| 104 | | 封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中) | | | | | | | | | | X |
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| | |
| † | | 隨信提供 | | | | | | | | | | | | |
| + | | 指管理合同或補償計劃或安排 |
* | | 由於本公司已確定：(I)遺漏的資料並非重大資料；及(Ii)遺漏的資料如予公開披露，可能會對本公司造成競爭損害，故部分展品已予遺漏。 |
項目16.表格10-K摘要
沒有。
簽名
根據經修訂的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式安排由正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告，
| | | | | | | | |
| 確認控股公司 |
| | |
日期：2021年9月17日 | 發信人： | /S/馬克斯·列夫欽 |
| | 最大提升量 |
| | 首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
| | |
授權委託書
請注意，以下簽名的每個人構成並任命Max Levin、Michael Linford和Katherine Adkins，以及他們中的每一個人作為他或她的真實和合法的事實代理人，每個人都有充分的權力以任何和所有的身份替代他或她，簽署對本Form 10-K年度報告的任何和所有修訂，並將其連同其所有證物和其他相關文件提交給美國證券交易委員會，授予上述事實上的代理人，和代理人完全有權作出和執行與此相關的每一項必要和必要的行為和事情，盡其可能或她本人可能或可以親自作出的一切意圖和目的，在此批准和確認所有上述事實代理人、代理人和代理人或他們的一名或多名代理人可以合法地作出或促使作出的一切憑藉本條例而作出的行為和事情。
根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求，本報告已由下列人員以登記人的身份和日期在下文中籤署。
| | | | | | | | |
| 名字 | 標題 | 日期 |
| /S/馬克斯·列夫欽 | 董事會主席兼首席執行官 | 2021年9月17日 |
| 最大提升量 | (首席行政官) | |
| | |
| 撰稿S/邁克爾·林福德 | 首席財務官 | 2021年9月17日 |
| 邁克爾·林福德 | (首席財務官) | |
| | |
| /S/Siphelele Jiyane | 控制器副總裁 | 2021年9月17日 |
| Siphelele Jiyane | (首席會計官) | |
| | |
| /發稿S/劉強東 | 董事 | 2021年9月17日 |
| 傑裏米·劉 | | |
| | |
| /S/利博爾·米哈萊克 | 董事 | 2021年9月17日 |
| 倫敦銀行間同業拆借利率米哈萊克 | | |
| | |
| /S/珍妮·J·明 | 董事 | 2021年9月17日 |
| 珍妮·J·明 | | |
| | |
| /S/Jeremy G.飛利浦 | 董事 | 2021年9月17日 |
| 傑裏米·G·菲利普斯 | | |
| | |
| /S/克里斯塔·S·誇爾斯 | 董事 | 2021年9月17日 |
| 克里斯塔·S·誇爾斯 | | |
| | |
| 撰稿S/基思·拉博伊斯 | 董事 | 2021年9月17日 |
| 基思·拉博伊斯 | | |
| | |
| /S/傑奎琳·D·雷瑟斯 | 董事 | 2021年9月17日 |
| 傑奎琳·D·雷塞斯 | | |
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| /s/詹姆斯·D·懷特 | 董事 | 2021年9月17日 |
| 詹姆斯·D·懷特 | | |
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