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附件4.7

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根據1934年《證券交易法》第12節登記的註冊人證券的説明

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Liqudia公司是特拉華州的一家公司(“公司”)，根據1934年修訂的“證券交易法”第12條註冊的唯一證券類別是普通股，每股票面價值0.001美元(“普通股”)。以下是對公司普通股和優先股的描述，每股面值0.001美元(“優先股”)，概述了公司普通股和優先股的主要條款和規定。

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一般信息

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本公司的法定股本總數為1.1億股，分為兩類：(1)1億股普通股和(2)1000萬股優先股。

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普通股

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普通股持有人對股東表決的所有事項，每股享有一票投票權。普通股持有人有權按比例收取本公司董事會(“董事會”)不時從合法可用資金中宣佈的股息(如有)，但須受適用於優先股(如有)的優惠所規限。在本公司發生清算、解散或清盤的情況下，普通股持有人將有權按比例分享償還債務後剩餘的所有資產，但須受優先股(如果有)的優先分配權的限制。普通股沒有優先認購權或轉換權或其他認購權。普通股沒有適用於贖回或償債基金的規定。普通股的所有流通股均已繳足股款且不可評估。

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優先股

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董事會獲授權發行一個或多個系列的優先股，釐定每個該等系列應包括的股份數目，以及釐定該等股份的名稱、權力、優惠及權利及其任何資格、限制或限制。發行優先股可能會延遲、推遲或阻止公司控制權的變更，而無需股東採取進一步行動，並可能對普通股持有人的投票權和其他權利產生不利影響。發行具有投票權和轉換權的優先股可能會對普通股持有人的投票權產生不利影響，包括將投票權控制權喪失給他人。目前，本公司並無計劃發行任何優先股。

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認股權證

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截至2023年12月31日，我們擁有可購買415,572股普通股的已發行認股權證，其中包括250,000股認股權證、100,000股認股權證和65,572股認股權證，行使價分別為每股5.14美元、3.05美元和0.02美元。這些認股權證將於2026年12月31日、2031年2月26日或2032年1月6日到期(以適用者為準)。

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註冊權

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於2019年12月23日，公司全資附屬公司及美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)申報權益前身Liqudia Technologies，Inc.與若干買方訂立私募普通股購買協議，據此，於2019年12月27日，Liqudia Technologies以每股3.13美元的價格發行及出售7,164,534股普通股，總收益約2,240萬美元(“2019年私募”)。關於是次定向增發，於2019年12月23日，Liqudia Technologies與買方訂立登記權協議(“2019年登記權協議”)，據此，Liqudia Technologies同意向美國證券交易委員會提交一份關於轉售於2019年定向增發中出售的Liqudia Technologies普通股股份的登記聲明。

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Liqudia Technologies同意在2019年註冊權協議簽署之日起60天內提交此類註冊書，該註冊書於2020年2月3日向美國證券交易委員會提交，並於2020年2月13日由美國證券交易委員會宣佈生效。《2019年註冊權協議》包括與註冊聲明相關的習慣補償權。

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根據本公司、Liqudia Technologies和RareGen，LLC(“RareGen”)和其他各方之間於2020年8月3日對該特定協議和計劃(日期為2020年6月29日)的有限豁免和修改(“合併協議”)，(I)RareGen放棄合併協議中關於在合併交易中向RareGen成員發行的股份必須在S-4表格的相關注冊説明書上登記的要求，及(Ii)本公司約定並同意在合併交易完成後，在切實可行的情況下儘快向美國證券交易委員會提交轉售登記書，以登記在合併交易中向RareGen成員發行的普通股股份以供轉售，並盡合理努力促使美國證券交易委員會在合併交易結束日後60天內宣佈該轉售登記書有效，該註冊書最初於12月16日提交給美國證券交易委員會。2020年，並於2020年12月23日宣佈生效。

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此外，Liqudia Technologies於2018年2月2日與當時最大的股東簽訂了第七次修訂和重新簽署的投資者權利協議(IRA)。在IRA條款的規限下，具有登記權的股份(“IRA”所界定的“可登記證券”)的持有人可要求本公司提交一份登記聲明，或要求本公司以其他方式提交的登記聲明涵蓋其股份，直至：(I)2023年7月30日，(Ii)就任何持有人而言，持有人可以在三(3)個月內出售其持有的所有可登記證券的較早時間(連同持有人的任何附屬公司，根據規則144，持有人必須與其合計銷售)，而無需根據修訂的1933年證券法(“證券法”)第144條進行登記，或(Iii)在愛爾蘭共和軍定義的“清算事件”完成後。

根據IRA授予的所有註冊權在我們首次公開募股完成五週年時，即2023年7月30日終止。

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2023年12月12日，本公司與本公司首席執行官羅傑·傑夫斯或投資者簽訂了一項普通股購買協議，該協議與本公司首席執行官羅傑·傑夫斯或投資者以私募方式以每股7.16美元的收購價出售139,665股本公司普通股的未登記普通股，總投資額約為100萬美元，這裏稱為2023年私募。2023年12月的採購協議包含慣例陳述和保證、協議和義務、成交條件和終止條款。此外，根據2023年12月的購買協議，本公司同意應投資者的書面要求，迅速向美國證券交易委員會提交一份登記聲明，內容涉及2023年定向增發出售的普通股股份的轉售。

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於2024年1月4日，本公司與聯想匯聚有限公司(“買方”)訂立普通股購買協議或2024年1月購買協議，由本公司以私募方式出售合共7,182,532股本公司普通股，每股收購價為10.442美元，總投資額約為7,500萬美元，在此稱為2024年私募。2024年1月的採購協議包含慣例陳述和保證、協議和義務、成交條件和終止條款。關於2024年定向增發，本公司與買方訂立了登記權協議(“2024年登記權協議”)。根據2024年登記權協議，本公司同意於訂立2024年登記權協議日期(“提交截止日期”)後180天內向美國證券交易委員會提交擱置登記聲明，以登記2024年私募配售股份供轉售，並盡其最大努力促使登記聲明於提交後在切實可行範圍內儘快由美國證券交易委員會宣佈生效或以其他方式根據證券法生效，但在任何情況下均不遲於(I)在該登記聲明(X)不受美國證券交易委員會審核的情況下，在(A)提交截止日期及(B)向美國證券交易委員會提交註冊書及(Y)須由美國證券交易委員會進行審核兩者中較早者之後60天，即(A)提交截止日期及(B)向美國證券交易委員會提交註冊書日期及(Ii)本公司收到美國證券交易委員會發出書面通知表示將不會審核註冊書的日期後五(5)個工作日內。除其他事項外，該公司還同意根據登記聲明向出售持有人提供賠償，

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並支付本公司履行或遵守2024年註冊權協議所產生的所有費用和開支。

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公司章程、章程和特拉華州法律的反收購效力

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特拉華州法律的一些條款以及公司的公司註冊證書和章程可能會使以下交易變得更加困難：

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這些規定概述如下，預計將阻止和防止強制性收購做法和不充分的收購要約。這些規定旨在鼓勵尋求獲得公司控制權的人首先與董事會談判。它們還旨在為公司管理層提供靈活性，以便在董事會確定收購不符合其股東的最佳利益時，提高連續性和穩定性的可能性。然而，這些規定可能會阻止收購該公司的嘗試，這可能會剝奪該公司的股東以高於當前市場價格的價格出售其普通股的機會。本公司相信，該等條文的好處，包括加強對本公司與收購或重組本公司的不友好或主動提議的提出者進行談判的潛在能力的保護，勝過阻止收購提議的壞處，因為就收購提議進行談判可能會導致其條款的改善。

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董事的選舉和免職

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公司的公司註冊證書和公司章程包含規定了董事會成員的任命和免職的具體程序。根據公司註冊證書及公司章程，董事會由三類董事組成：第I類、第II類及第III類董事。如就董事獲提名人當選所投的票數超過反對該被提名人當選的票數，則該名獲提名人須當選為董事會成員。每一董事的任期為三年，並將在當選該董事的年會三週年時參選。此外，本公司的公司註冊證書及附例規定，董事會的空缺及新設的董事職位只可由當時在董事會任職的過半數董事填補。根據本公司的公司註冊證書，只有持有本公司所有當時已發行股本的至少過半數投票權的持有人，有權在董事選舉中普遍投票，並作為一個類別一起投票時，股東才可罷免董事。

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授權但未發行的股份。授權但未發行的普通股和優先股可供未來發行，無需公司股東進一步投票或採取任何行動。這些額外的股份可以用於各種公司目的，包括未來公開發行以籌集額外資本、公司收購和員工福利計劃。授權但未發行的普通股和優先股的存在可能會使通過代理權競爭、公司管理層變動、要約收購、合併或其他方式獲得對公司的控制權的嘗試變得更加困難或受到阻礙。特別是，非指定優先股的授權使董事會有可能發行具有投票權或其他權利或優惠的優先股，這可能會阻礙任何改變公司控制權的嘗試的成功。

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股東行動；股東提名和提議的預先通知。本公司的公司註冊證書及章程規定，股東要求或準許採取的任何行動必須在正式召開的股東年會或特別會議上進行，不允許股東在沒有開會的情況下以書面同意的方式行事。此外，本公司的章程規定，董事的候選人只能由董事會或不遲於上次股東周年大會一週年前90天至120天向本公司發出書面通知的股東提名，並可將其他業務提交股東周年大會。這些條款可能會阻止主動提出收購公司的要約，或推遲公司管理層的變動，這可能會壓低普通股的市場價格。

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特別股東大會。根據公司註冊證書和公司章程，只有董事會、董事會主席或公司首席執行官才能召開股東特別會議。

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特拉華州反收購法。本公司受特拉華州一般公司法(下稱“DGCL”)第203條的約束，該條款是一項反收購法。一般來説，第203條禁止特拉華州上市公司在該人成為利益股東之日起三年內與該利益股東進行企業合併，除非該人成為利益股東的企業合併或交易以規定的方式獲得批准。一般而言，企業合併包括合併、資產或股票出售，或為相關股東帶來經濟利益的其他交易。一般來説，感興趣的股東是指與關聯公司和聯營公司一起擁有公司15%或更多有表決權股票的人。這一規定的存在可能會對未經董事會事先批准的交易產生反收購效果，包括阻止可能導致股東持有的普通股股票溢價的嘗試。

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沒有累積投票。根據特拉華州的法律，除非公司的公司註冊證書授權進行累積投票，否則不允許對董事選舉進行累積投票。本公司的公司註冊證書並未就董事選舉的累積投票權作出規定。累積投票權允許少數股東將其部分或全部股份投票給董事會席位的一個或多個候選人。如果沒有累積投票，少數股東將無法根據其持有的公司股票數量在董事會獲得與允許累積投票時股東能夠獲得的席位一樣多的席位。缺乏累積投票權使少數股東更難在董事會獲得席位，以影響其關於收購的決定。

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《憲章》條款的修訂。本公司公司註冊證書及附例中上述若干條文的修訂，須獲得至少過半數本公司已發行股本持有人的批准，該持有人一般有權在董事選舉中投票。

這些條款和其他條款可能會起到阻止其他公司嘗試敵意收購的效果，因此，它們還可能抑制普通股市場價格的暫時波動，這種波動往往是由於實際或傳言的敵意收購企圖造成的。這些規定還可能起到防止公司管理層發生變動的作用。這些規定可能會使股東可能認為符合其最大利益的交易更難完成。

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獨家論壇

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本公司的公司註冊證書規定，特拉華州衡平法院將在法律允許的最大範圍內，成為以下任何以下案件的唯一和獨家審理場所：(1)代表本公司提起的派生訴訟或法律程序；(2)聲稱任何董事或本公司高管違反對本公司或其股東的受信責任的訴訟；(3)根據DGCL或本公司公司註冊證書或章程的任何條文向本公司提出索賠的訴訟；或(4)根據內部事務原則向本公司提出索賠的訴訟。本規定不適用於根據修訂後的1933年《證券法》或修訂後的1934年《證券交易法》提起的任何訴訟。任何人士或實體購買或以其他方式收購本公司股本股份的任何權益，應被視為已知悉並同意本公司公司註冊證書中的論壇條款。然而，其他公司的公司註冊證書中類似的法院條款的可執行性在法律程序中受到了質疑，法院可能會認為這些類型的條款無法執行。

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傳輸代理

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普通股的轉讓代理和登記人是北卡羅來納州的ComputerShare Trust Company，其地址是馬薩諸塞州坎頓市羅亞爾街150號，郵編：02021。