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銀牌會員2023-01-012023-09-300001160791Goro: 首席成員2023-01-012023-09-300001160791Goro: CopperMember2023-01-012023-09-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro: OAXACAMEXICO細分市場成員2023-07-012023-09-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro：美國密歇根州分部成員2023-07-012023-09-300001160791US-GAAP：企業非細分市場成員2023-07-012023-09-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro: OAXACAMEXICO細分市場成員2023-01-012023-09-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro：美國密歇根州分部成員2023-01-012023-09-300001160791US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-09-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro: OAXACAMEXICO細分市場成員2022-07-012022-09-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro：美國密歇根州分部成員2022-07-012022-09-300001160791US-GAAP：企業非細分市場成員2022-07-012022-09-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro: OAXACAMEXICO細分市場成員2022-01-012022-09-300001160791US-GAAP：運營部門成員Goro：美國密歇根州分部成員2022-01-012022-09-300001160791US-GAAP：企業非細分市場成員2022-01-012022-09-300001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: GoldBullion會員Goro：與OSISKOBERMUDALIMITED成員簽訂黃金流通協議2022-12-310001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro：商業製作開始後二百七十天會員Goro: BackForty 項目成員2013-12-300001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro：商業製作開始九天後會員Goro: BackForty 項目成員2013-12-300001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro：商業製作開始後的四百五十天會員Goro: BackForty 項目成員2013-12-3000011607912023-07-012023-09-3000011607912022-07-012022-09-300001160791國家：加利福尼亞州2023-09-3000011607912022-01-012022-09-300001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: Silverbullion會員Goro：與OSISKOBERMUDALIMITED成員簽訂銀流協議2023-01-012023-09-300001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: GoldBullion會員Goro：與OSISKOBERMUDALIMITED成員簽訂黃金流通協議2020-06-012020-06-300001160791Goro: AquilaResources 公司會員Goro: BackForty 項目成員2013-12-300001160791Goro: Hudbay MichiganInc 會員2013-12-300001160791Goro: Hudbay MichiganInc 會員Goro: BackForty 項目成員2013-12-300001160791國家：墨西哥2023-01-012023-09-3000011607912023-09-3000011607912022-12-3100011607912023-11-0200011607912023-01-012023-09-30goro: itemiso421:cadxbrli: 股票iso4217: mxngoro: segmentxbrli: 股票iso421:USDxbrli: pureiso421:USDxbrli: 股票iso421:cadutrt: tutr: oziso421:USDutrt: tiso421:USDutr: oz

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

（Mark One）

☒	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 2023年9月30日

☐	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從 ______ 到 ______ 的過渡期內

委員會檔案編號：001-34857

黃金資源公司

_{（其章程中規定的註冊人的確切名稱）}

科羅拉多州

84-1473173

（州或其他司法管轄區

公司或組織）

（美國國税局僱主

證件號）

東聯合大道 7900 號, 320 套房, 丹佛，科羅拉多州80237

（主要行政辦公室地址）（郵政編碼）

(303) 320-7708

（註冊人的電話號碼，包括區號）

根據該法第12（b）條註冊的證券：


a
每個班級的標題	交易符號	註冊的每個交易所的名稱
普通股	GORO	紐約證券交易所美國分所

用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內（或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內）提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告，以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。是的⌧沒有◻

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的⌧沒有◻

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。



大型加速過濾器	◻	加速過濾器	☒

非加速過濾器	◻	規模較小的申報公司	☒

		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則◻

用複選標記表明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第12b-2條）。是的☐沒有⌧

註明截至最新可行日期，每類發行人普通股的已發行股票數量： 88,694,038截至2023年11月2日已發行的普通股。

黃金資源公司

表格 10-Q

		頁面
	第三2023 年季度亮點	2

	第一部分-財務信息	3
第 1 項。	簡明合併中期財務報表和附註	3
	Ø 截至2023年9月30日（未經審計）和2022年12月31日的簡明合併中期資產負債表	3
	Ø 三年和十年的簡明合併中期運營報表葡萄酒截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 9 月 30 日的月份（未經審計）	4
	Ø 截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月的簡明合併中期股東權益變動報表（未經審計）	5
	Ø 截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月的簡明合併中期現金流量表（未經審計）	7
	Ø 簡明綜合中期財務報表附註（未經審計）	8
第 2 項。	管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	25
第 3 項。	關於市場風險的定量和定性披露	50
第 4 項。	控制和程序	51

	第二部分-其他信息	51
第 1 項。	法律訴訟	51
第 1A 項。	風險因素	52
第 2 項。	未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	52
第 3 項。	優先證券違約	52
第 4 項。	礦山安全披露	52
第 5 項。	其他信息	52
第 6 項。	展品	52
簽名		53

夜晚的加工廠

黃金資源公司 1

2023 年第三季度亮點

截至2023年9月30日的三個月的主要內容總結如下，並在下文中進一步討論 項目2—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析:

唐大衞金礦

●

本季度沒有發生損失工時事件。今年迄今為止，損失工時傷害頻率（“LTIFR”）的安全記錄為0.11，大大低於墨西哥的平均水平0.89（按美國等值計算）。黃金資源公司的安全至關重要。儘管唐·戴維金礦（“DDGM”）的往績良好，但該公司繼續每個季度都在努力改善措施、宣傳和培訓。

●

在2023年第三季度，唐·戴維金礦共生產和銷售了6,532盎司黃金當量（“AuEQ”），包括3,982盎司金和208,905盎司銀，每盎司的平均銷售價格分別為1,934美元和24美元。

●

DDGM鑽石鑽探計劃在第三季度繼續按計劃進行，使用了五臺鑽機，取得了令人鼓舞的結果。鑽探繼續在兩個方面取得進展：（1）旨在將推斷資源升級到指定類別的填充鑽探；（2）擴建鑽探，目的是通過階梯鑽探確定額外的推斷資源。第三季度的鑽探成功地測試了Arista系統的Splay 31和Marena North礦脈的北部延伸，並將三姐妹和格洛麗亞礦脈系統向西北和向下延伸（Switchback系統）。

Back Forty 項目

●

O與美國密歇根州偏遠地區項目冶金和經濟模型相關的優化工作已經完成，公司發佈了2023年10月26日提交的偏遠地區項目技術報告摘要，作為8-K表附錄96.1。工作結果表明，一個更穩健的經濟項目，不會對濕地產生任何計劃影響，從而更能保護環境，這將促進成功的採礦許可程序。

金融

●

截至2023年9月30日，該公司擁有670萬澳元的現金，負債為零。

●

本季度的淨虧損為730萬美元，合每股虧損0.08美元，這是在大力推動勘探開發和地下鑽探之後。

●

截至2023年9月30日，營運資金為1,380萬美元。

●

本季度扣除副產品信貸後的總現金成本為每盎司黃金當量（“auEQ”）1,839美元，本季度扣除副產品信貸後的總維持成本（“AISC”）為每AuEQ盎司2,669美元。今年迄今為止，扣除副產品抵免後的總現金成本為1,210美元，扣除副產品抵免後的AISC總額為1,852美元。（參見 項目2—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析—非公認會計準則指標以下是非公認會計準則指標與適用的公認會計準則指標的對賬）。

黃金資源公司 2

第一部分-財務信息

第 1 項。財務報表

黃金資源公司

簡明合併中期資產負債表

（以千美元計，股票和每股金額除外）

（未經審計）


		截至截至		截至截至
		9月30日		十二月三十一日
	注意	2023		2022
資產
流動資產：
現金和現金等價物		$	6,706	$	23,675
應收賬款，淨額			4,714		5,085
庫存，淨額	4		10,442		13,500
預付費用和其他流動資產	6		7,038		3,839
流動資產總額			28,900		46,099
不動產、廠房和礦山開發，淨額	7		144,194		152,563
遞延所得税資產，淨額	5		11,589		5,927
其他非流動資產	8		5,009		5,509
總資產		$	189,692	$	210,098
負債和股東權益
流動負債：
應付賬款		$	10,240	$	13,329
應付採礦特許權使用費税，淨額			1,015		3,945
或有考慮	12		2,209		2,211
應計費用和其他流動負債	9		1,637		5,197
流動負債總額			15,101		24,682
回收和補救責任	11		12,349		10,366
黃金和白銀流協議的責任	10		44,703		43,466
遞延所得税負債，淨額	5		14,269		15,151
或有考慮	12		2,138		2,179
其他非流動負債	9		1,618		2,490
負債總額			90,178		98,334
股東權益：
普通股-$0.001面值， 200,000,000授權股份：
88,628,365和 88,398,109分別於 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日已發行的股份			89		89
額外的實收資本			111,734		111,024
（累計赤字）留存收益			(5,254)		7,706
按成本計算的庫存股， 336,398股份			(5,884)		(5,884)
累計其他綜合虧損			(1,171)		(1,171)
股東權益總額			99,514		111,764
負債和股東權益總額		$	189,692	$	210,098

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）3

黃金資源公司

簡明合併中期運營報表

（以千美元計，股票和每股金額除外）

（未經審計）


		在結束的三個月裏				在結束的九個月裏
		9月30日				9月30日
	注意	2023		2022		2023		2022

銷售額，淨額	3	$	20,552	$	23,869	$	76,587	$	106,350
銷售成本：
生產成本			18,957		19,380		59,109		61,176
折舊和攤銷			5,790		6,609		19,518		19,829
回收和修復			216		58		611		181
總銷售成本			24,963		26,047		79,238		81,186
礦山的總（虧損）利潤			(4,411)		(2,178)		(2,651)		25,164
成本和支出：
一般和管理費用			1,764		1,799		5,087		5,618
墨西哥的勘探費用			1,540		1,143		3,974		3,190
密歇根州偏遠地區項目費用			420		3,830		1,265		6,925
基於股票的薪酬	16		(102)		450		502		1,617
鋅零成本項圈已實現和未實現（收益）虧損	17		-		(218)		-		120
其他費用，淨額	18		1,967		765		4,147		1,817
成本和支出總額			5,589		7,769		14,975		19,287
所得税前（虧損）收入			(10,000)		(9,947)		(17,626)		5,877
（福利）所得税準備金	5		(2,659)		(217)		(4,666)		8,915
淨虧損		$	(7,341)	$	(9,730)	$	(12,960)	$	(3,038)
每股普通股淨虧損：
普通股每股基本虧損和攤薄後淨虧損	19	$	(0.08)	$	(0.11)	$	(0.15)	$	(0.03)

已發行股票的加權平均值：
基本款和稀釋版	19		88,499,327		88,391,220		88,458,276		88,358,188

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）4

黃金資源公司

股東權益變動簡明合併中期報表

（以千美元計，股份金額除外）

（未經審計）


	在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月中
	的數量常見股份	面值為常見股份		額外付費- 在首都		已保留收益（累計赤字）		財政部股票		累積的其他全面損失		總計股東公平
餘額，2022 年 6 月 30 日	88,709,090	$	89	$	110,480	$	22,488	$	(5,884)	$	(1,171)	$	126,002
基於股票的薪酬	-		-		285		-		-		-		285
為既得限制性股票單位發行的普通股	41,666		-		-		-		-		-		-
已申報分紅 ⁽¹⁾	-		-		-		(884)		-		-		(884)
與 Aquila 收購相關的無人認領的股份	(16,249)		-		(29)		-		-		-		(29)
淨虧損	-		-		-		(9,730)		-		-		(9,730)
餘額，2022 年 9 月 30 日	88,734,507	$	89	$	110,736	$	11,874	$	(5,884)	$	(1,171)	$	115,644

餘額，2023 年 6 月 30 日	88,804,940	$	89	$	111,580	$	2,087	$	(5,884)	$	(1,171)	$	106,701
基於股票的薪酬	-		-		105		-		-		-		105
為既得限制性股票單位發行的普通股	41,668		-		-		-		-		-		-
股票發行，扣除發行成本 ⁽²⁾	130,199		-		56		-		-		-		56
退還股票以繳納歸屬時應繳的税款	(12,044)		-		(7)		-		-		-		(7)
淨虧損	-		-		-		(7,341)		-		-		(7,341)
餘額，2023 年 9 月 30 日	88,964,763	$	89	$	111,734	$	(5,254)	$	(5,884)	$	(1,171)	$	99,514

(1)	已申報的現金分紅以及已支付每股為 $0.01截至2022年9月30日的三個月。2023年2月13日，公司宣佈暫停未來的季度分紅，以保護我們的資產負債表，並將資本資源集中在勘探和增長機會上。

(2)	的總和 130,199在截至2023年9月30日的三個月中，通過市場協議（“ATM”）出售了公司的普通股，扣除代理人的佣金和其他費用後，將淨收益出售給公司 $0.1百萬。有不截至2022年9月30日的三個月中，自動櫃員機的銷售情況。另請參閲附註—13 股東權益在第 1 項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取更多信息.

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）5

黃金資源公司

股東權益變動簡明合併中期報表

（以千美元計，股份金額除外）

（未經審計）


	在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中
	的數量常見股份	面值為常見股份		額外付費- 在首都		已保留收益（累計赤字）		財政部股票		累積的其他全面損失		總計股東公平
餘額，2021 年 12 月 31 日	88,675,172	$	89	$	110,153	$	17,563	$	(5,884)	$	(1,171)	$	120,750
基於股票的薪酬	-		-		952		-		-		-		952
已行使的股票期權淨額	-		-		(331)		-		-		-		(331)
為既得限制性股票單位發行的普通股	80,169		-		-		-		-		-		-
已申報分紅 ⁽¹⁾	-		-		-		(2,651)		-		-		(2,651)
與 Aquila 收購相關的無人認領的股份	(16,249)		-		(29)		-		-		-		(29)
退還股票以繳納歸屬時應繳的税款	(4,585)		-		(9)		-		-		-		(9)
淨虧損	-		-		-		(3,038)		-		-		(3,038)
餘額，2022 年 9 月 30 日	88,734,507	$	89	$	110,736	$	11,874	$	(5,884)	$	(1,171)	$	115,644

餘額，2022 年 12 月 31 日	88,734,507	$	89	$	111,024	$	7,706	$	(5,884)	$	(1,171)	$	111,764
基於股票的薪酬	-		-		672		-		-		-		672
為既得限制性股票單位發行的普通股	130,238		-		-		-		-		-		-
股票發行，扣除發行成本 ⁽²⁾	130,199		-		56		-		-		-		56
退還股票以繳納歸屬時應繳的税款	(30,181)		-		(18)		-		-		-		(18)
淨虧損	-		-		-		(12,960)		-		-		(12,960)
餘額，2023 年 9 月 30 日	88,964,763	$	89	$	111,734	$	(5,254)	$	(5,884)	$	(1,171)	$	99,514

(1)	已申報的現金分紅以及已支付每股是 $0.03在截至2022年9月30日的九個月中。2023年2月13日，公司宣佈暫停未來的季度分紅，以保護我們的資產負債表，並將資本資源集中在勘探和增長機會上。

(2)	的總和 130,199在截至2023年9月30日的九個月中，通過自動櫃員機協議出售了公司的普通股，扣除代理人的佣金和其他費用後，公司的淨收益為 $0.1百萬。有不截至2022年9月30日的九個月中，自動櫃員機的銷售情況。另請參閲附註—13 股東權益在第 1 項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取更多信息.

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）6

黃金資源公司

簡明的合併中期現金流量報表

（千美元）

（未經審計）


		在截至9月30日的九個月中
	注意	2023		2022
來自經營活動的現金流：
淨虧損		$	(12,960)	$	(3,038)
為將淨虧損與經營活動提供的淨現金（用於）進行核對而進行的調整：
遞延所得税優惠			(5,520)		(1,101)
折舊和攤銷，包括回收的增加			19,586		19,936
基於股票的薪酬			502		1,617
其他運營調整	21		1,210		(1,294)
運營資產和負債的變化：
應收賬款			371		4,931
庫存			1,580		(2,339)
預付費用和其他流動資產			300		(1,404)
應付賬款和其他應計負債			(5,619)		(3,032)
應付採礦特許權使用費和所得税，淨額			(6,452)		(6,362)
經營活動提供的（用於）淨現金			(7,002)		7,914

來自投資活動的現金流：
資本支出			(9,751)		(14,123)
股權投資			-		(1,743)
出售黃金和白銀回合的收益			-		533
用於投資活動的淨現金			(9,751)		(15,333)

來自融資活動的現金流：
期權行使的現金結算			-		(376)
已支付的股息			-		(2,651)
自動櫃員機銷售的收益			56		-
其他籌資活動			(23)		-
由（用於）融資活動提供的淨現金			33		(3,027)
匯率變動對現金和現金等價物的影響			(249)		(735)

現金和現金等價物的淨減少			(16,969)		(11,181)
期初的現金和現金等價物			23,675		33,712
期末的現金和現金等價物		$	6,706	$	22,531


補充現金流信息
繳納的所得税和礦業税		$	7,064	$	16,411
非現金投資或融資活動
應付賬款中的資本支出餘額		$	392	$	877

隨附的附註是這些簡明合併中期財務報表的組成部分。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）7

黃金資源公司

簡明合併中期財務報表附註

2023年9月30日
（未經審計）

1。編制財務報表的基礎

黃金資源公司及其子公司（統稱 “公司”）的簡明合併中期財務報表（“中期財務報表”）未經審計，是根據美國證券交易委員會（“SEC”）的中期報表規則編制的。根據這些規則的允許，美國公認會計原則（“美國公認會計原則”）要求的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。但是，該公司認為，所包含的披露足以使所提供的信息不具有誤導性。管理層認為，公允列報這些中期財務報表所需的所有調整（包括正常的經常性調整）和披露均已包括在內。這些中期財務報表中報告的業績不一定表明全年可能報告的業績。這些中期財務報表應與公司10-K表年度報告（“2022年年度報告”）中包含的截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表一起閲讀。年終資產負債表數據來自經審計的財務報表。除非另有説明，否則與2022年年度報告中所載經審計的合併財務報表所附腳註相比，沒有重大變化。

在編制截至2023年9月30日的公司財務報表時，公司管理層發現前期財務報表中存在一個非重大錯誤，即歸因於該實體不同納税部分或不同税務管轄區的遞延所得税負債和遞延所得税資產被錯誤地抵消。由於這一非重大錯誤，公司已更正了截至2022年12月31日、2023年3月31日和2023年6月30日的合併資產負債表。這些修訂的效果如下：

截至2022年12月31日的合併資產負債表修訂（未經審計）：


	截至提交				自起修訂
	十二月三十一日		調整		十二月三十一日
	2022				2022
資產
流動資產：
流動資產總額	$	46,099	$	-	$	46,099
不動產、廠房和礦山開發，淨額		152,563		-		152,563
遞延所得税資產，淨額		-		5,927		5,927
其他非流動資產		5,509		-		5,509
總資產	$	204,171	$	5,927	$	210,098
負債和股東權益
流動負債：
流動負債總額	$	24,682	$	-	$	24,682
回收和補救責任		10,366		-		10,366
黃金和白銀流協議的責任		43,466		-		43,466
遞延所得税負債，淨額		9,224		5,927		15,151
或有考慮		2,179		-		2,179
其他非流動負債		2,490		-		2,490
負債總額		92,407		5,927		98,334
股東權益：
股東權益總額		111,764		-		111,764
負債和股東權益總額	$	204,171	$	5,927	$	210,098

此外，該公司修訂了附註22，以反映上述修正對該公司墨西哥瓦哈卡板塊的影響。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）8

截至2023年3月31日的簡明合併資產負債表（未經審計）的修訂：


	截至提交				自起修訂
	3月31日		調整		3月31日
	2023				2023
遞延所得税資產，淨額	$	-	$	7,300	$	7,300
總資產	$	195,201	$	7,300	$	202,501
遞延所得税負債，淨額	$	7,719	$	7,300	$	15,019
負債總額	$	84,210	$	7,300	$	91,510
負債和股東權益總額	$	195,201	$	7,300	$	202,501

截至2023年6月30日的簡明合併資產負債表（未經審計）的修訂：


	截至提交				自起修訂
	6月30日		調整		6月30日
	2023				2023
遞延所得税資產，淨額	$	-	$	9,951	$	9,951
總資產	$	191,072	$	9,951	$	201,023
遞延所得税負債，淨額	$	4,674	$	9,951	$	14,625
負債總額	$	84,371	$	9,951	$	94,322
負債和股東權益總額	$	191,072	$	9,951	$	201,023

2。最近採用的會計準則

最近發佈的會計公告已經過評估，目前不影響我們的財務報表。

3。收入

該公司的收入來自多雷和濃縮物的銷售。下表按來源分列顯示了公司每個時期的淨銷售額：


	在截至9月30日的三個月中				在截至9月30日的九個月中
	2023		2022		2023		2022

	（以千計）				（以千計）
Doré 銷售額，淨額
黃金	$	417	$	1,517	$	2,685	$	5,245
銀		19		46		120		123
減去：煉油費		(3)		(18)		(45)		(35)
doré 總銷售額，淨額		433		1,545		2,760		5,333
集中銷售
黃金		7,273		7,592		25,844		35,983
銀		4,900		4,266		18,082		15,497
銅		2,049		2,164		7,792		8,969
鉛		2,060		2,075		7,807		9,670
鋅		6,283		10,003		23,762		40,672
減去：處理和煉油費用		(2,785)		(2,842)		(9,255)		(8,710)
精礦總銷售額，淨額		19,780		23,258		74,032		102,081
已實現（虧損）收益——嵌入式衍生品，淨額 ⁽¹⁾		(633)		(1,212)		249		814
未實現收益（虧損）-嵌入式衍生品，淨額		972		278		(454)		(1,878)
總銷售額，淨額	$	20,552	$	23,869	$	76,587	$	106,350

(1)	銅、鉛和鋅是副產品。在已實現（虧損）收益——嵌入式衍生品淨額中，有 $0.7百萬的損失和 $0.4截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與這些副產品相關的損失分別為百萬美元。有 $0.9百萬和 $0.8百萬的收益，

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）9

分別計入截至2022年9月30日的三個月和九個月與副產品相關的已實現（虧損）收益——嵌入式衍生品淨額。

4。庫存，淨額

截至2023年9月30日和2022年12月31日，淨庫存包括以下內容：


	截至截至		截至截至
	9月30日		十二月三十一日
	2023		2022
	（未經審計）
	（以千計）
庫存-地下礦山	$	69	$	597
濃縮物		2,301		3,271
Doré，網絡		366		653
小計-產品庫存		2,736		4,521
材料和用品 ⁽¹⁾		7,706		8,979
總計	$	10,442	$	13,500

(1)	扣除過時儲備金後的淨額 $0.1截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，均為百萬人。

5。所得税

該公司記錄的所得税優惠為$2.7百萬和美元4.7在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司記錄的所得税優惠為美元0.2百萬美元，所得税支出為美元8.9分別為百萬。根據適用的會計規則，臨時税收準備金使用估計的合併年度有效税率計算。合併有效税率是公司運營所在司法管轄區的合併有效税率的函數。司法管轄區收入相對比例的變化可能會導致公司合併有效税率的波動。在聯邦一級，公司在美國的收入的税率為 21% 和 a 5百分比預扣税適用於從墨西哥收到的股息。墨西哥的收入的税率為 37.5% (30% 所得税和 7.5% 礦業税），加拿大的收入的税率為 26.5%，這導致合併有效税率高於美國聯邦法定税率。美國和加拿大的司法管轄區目前不產生應納税所得額。另請參閲 注意—23 後續事件在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）.

墨西哥礦業税

墨西哥的採礦實體還需要繳納兩項採礦税，此外 30墨西哥企業所得税百分比：（i）“特殊” 採礦税 7.5根據墨西哥税法（也稱為 “採礦特許權使用費”），特許權持有人從事的開採活動佔應納税所得額的百分比，以及（ii）特許權持有者的 “特殊” 採礦税 0.5黃金、白銀和鉑金銷售總收入的百分比。採礦特許權使用費税通常適用於所得税、折舊、損耗、攤銷和利息前的收益。在計算採礦特許權使用費税時，黃金資源公司沒有扣除與運營固定資產的折舊成本相關的扣除額。但是，探礦和勘探費用使用以下方法攤銷 10a 中的百分比率 10 年直線。出於所得税的目的，這兩項關税均可免税。因此，我們適用於公司墨西哥業務的有效税率高於墨西哥的法定税率。

公司定期將資金從其墨西哥全資子公司作為股息轉移到美國，但須遵守以下條件 10% 墨西哥預扣税，除非税收協定另有規定。目前的美墨税收協定將這些國家之間的股息預扣税限制在 5%，只要滿足特定要求即可。根據公司對其符合這些要求的理解，公司支付 5從墨西哥支付的股息的預扣税百分比。預計的年度有效税率反映了2023年計劃年度分紅的影響。截至 2023 年 9 月 30 日，公司錄得的收入為 $0.1百萬美元的遞延所得税負債與 5未來作為股息轉移到美國的資金的預扣税百分比不再被視為永久再投資於墨西哥。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）10

如果將來這些資金從墨西哥分配到美國，屆時它們將受以下條件的約束 5分派時繳納的股息預扣税百分比。

2023 年 10 月，公司收到了墨西哥税務管理服務局（“SAT”）的通知，其制裁是 331百萬比索（大約 $18百萬）是始於2021年的2015年税務審計的結果。國家税務總局進行的2015年税務審計涵蓋了各個税收方面，包括但不限於公司間交易、礦業特許權使用費税和特別礦業税。管理層正在評估這份納税申報，以更好地評估可能的結果。管理層認為，2015年的納税申報表編制正確，截至2023年9月30日，公司已經不對不確定的税收狀況的責任。

6。預付費用和其他流動資產

截至2023年9月30日和2022年12月31日，預付費用和其他流動資產包括以下內容：


	截至截至		截至截至
	9月30日		十二月三十一日
	2023		2022

	（以千計）
向供應商支付的預付款	$	492	$	867
預付保險		1,764		1,298
預付所得税		3,693		432
其他流動資產		1,089		1,242
總計	$	7,038	$	3,839

預付所得税

墨西哥税收法規規定，無論本年度的業績如何，本年度的預繳税款都應根據上一年收入的係數計算。但是，從第三季度開始，這些相同的法規允許公司要求降低係數，該係數會根據本年度的虧損進行調整。DDGM申請了這項減免，一旦獲得批准，公司預計今年將不再需要預付税款，退税額約為美元3在提交2023年納税申報表後，預計明年將達到100萬人。

其他流動資產

墨西哥對產品的銷售以及材料和服務的購買徵收增值税（“IVA”）。企業在銷售產品並向客户收取增值税時應繳納增值税。同樣，企業通常有權收回與購買材料和服務相關的税款，可以作為退款或抵免應納的增值税。合併財務報表中記作增值税的金額代表估計的應付增值税或應收增值税淨額，因為存在抵消增值税的合法權利。截至2023年9月30日，這導致資產餘額為美元0.8百萬，包含在其他流動資產中。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）11

7。不動產、廠房和礦山開發，淨額

截至2023年9月30日和2022年12月31日，房地產、廠房和礦山開發，淨額包括以下內容：


	截至截至		截至截至
	9月30日		十二月三十一日
	2023		2022

	（以千計）
資產報廢成本	$	7,449	$	7,449
在建工程		440		351
傢俱和辦公設備		1,782		1,732
土地		9,033		9,033
礦產權益		79,543		79,543
輕型車輛和其他移動設備		2,126		2,327
機械和設備		42,770		41,343
工廠設施和基礎設施		36,394		35,917
礦山開發		113,519		105,263
軟件和許可證		1,554		1,552
小計 ⁽¹⁾		294,610		284,510
累計折舊和攤銷		(150,416)		(131,947)
總計	$	144,194	$	152,563

(1)	包括的應計資本支出 $0.3百萬和 $1.3截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬人。

公司記錄的折舊和攤銷費用為美元5.8百萬和美元19.5截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別為百萬美元6.6百萬和美元19.8截至2022年9月30日的同期分別為百萬美元。

8。其他非流動資產

截至2023年9月30日和2022年12月31日，其他非流動資產包括以下內容：


	截至截至		截至截至
	9月30日		十二月三十一日
	2023		2022

	（以千計）
海事投資	$	1,211	$	1,559
投資綠光金屬		3,608		3,611
其他非流動資產		190		339
總計	$	5,009	$	5,509

海事投資

2022年9月22日，公司投資了加元（“加元”） 2.4百萬（或 $）1.7百萬）在海事資源公司的普通股中 47代表購買的百萬股股票 9.9海事已發行和流通股份的百分比。截至2023年9月30日和2022年12月31日，該投資的公允價值為美元1.2和 $1.6分別是百萬。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）12

投資綠光金屬

2021年12月10日，在收購天鷹資源公司（“Aquila”）的過程中收購了一張期票。2021 年 10 月，Aquila 將其威斯康星州的資產出售給了綠光金屬，以換取加元4.9百萬 ($)3.9百萬）期票。2022年12月，簽署了經修訂的協議 (1) 將到期日修改為2022年12月28日，(2) 澄清了 “合格融資” 的定義，該定義將價值設定為加元0.40每股到期時發行的普通股；以及 (3) 增加充值準備金，如果任何綠光金屬融資以低於加元的價格籌集，則將向公司發行更多普通股0.402023年3月31日之前的每股，基本上可以防止稀釋，並確保公司截至2023年3月31日持有的Green Light Metals股票的總價值保持在加元4.9百萬。

在2022年12月28日到期時，公司收到了12,250,000Green Light Metals的私人股份，該公司結算了期票。收到的股票代表28.5當時 Green Light Metals 的所有權百分比。在這次和解之後，在2023年3月31日之前，Green Light Metals以加元籌集了額外融資0.40每股。因此，充值準備金沒有觸發，也沒有收到額外的股份。截至2023年9月30日，該公司在綠光金屬的所有權約為 28.0%。截至2023年9月30日和2022年12月31日，該股權投資的公允價值均為美元3.6百萬。

9。應計費用和其他負債

截至2023年9月30日和2022年12月31日，應計費用和其他負債包括以下內容：


	截至截至		截至截至
	9月30日		十二月三十一日
	2023		2022

	（以千計）
應計特許權使用費	$	771	$	1,787
基於股份的薪酬負債——當前		79		-
員工利潤分享義務		64		2,206
其他應付賬款		723		1,204
應計費用和其他流動負債總額	$	1,637	$	5,197

應計非流動勞動負債	$	1,221	$	1,050
基於股份的薪酬責任		336		884
其他長期負債		61		556
其他非流動負債總額	$	1,618	$	2,490

10。黃金和白銀流協議

下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司與黃金和白銀流協議相關的負債：


	截至截至		截至截至
	9月30日		十二月三十一日
	2023		2022

	（以千計）
與《黃金流協議》相關的責任	$	20,951	$	20,881
與《銀流協議》相關的責任		23,752		22,585
負債總額	$	44,703	$	43,466

定期利息支出將根據隱含利率產生。隱含利率是根據未來生產的時間和概率確定的，以及 6% 折扣率。利息支出記入簡明合併中期運營報表，黃金和白銀流協議負債記錄在簡明合併中期資產負債表中。這些負債近似於公允價值。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）13

黃金直播協議

2017年11月，Aquila與Osisko Gold Royalties Ltd（多倫多證券交易所和紐約證券交易所代碼：OR）的全資子公司Osisko Bermuda Limited（“OBL”）簽訂了分流協議，根據該協議，OBL同意承諾約美元55通過金流購買協議向Aquila捐贈了100萬美元。2020年6月，Aquila修改了與奧西斯科的協議，將承諾總金額減少到美元50百萬，並調整了黃金流下的某些里程碑日期，以與當前的項目開發時間表保持一致。Aquila 總共收到了 $20收購黃金資源公司時的承諾資金中的數百萬美元。OBL 的剩餘存款為 $5在獲得開發和運營偏遠地區項目所需的許可證後獲得百萬加元25百萬美元，用於首次提取適當的項目債務融資機制。OBL已獲得Back Forty項目的一般擔保協議，該項目由黃金資源收購子公司的子公司組成。Inc.，a 100黃金資源公司的百分比持有子公司。該協議的初始期限為 40 年了，自動連續續期十年時期。該協議受某些運營和財務契約的約束，這些契約截至2023年9月30日信譽良好。

這個 $20截至2023年9月30日從OBL收到的百萬美元在簡明合併中期資產負債表中列為長期負債以及隱含利息。隱含利率適用於OBL的預付款，並使用截至2023年9月30日的黃金和白銀金屬價格以及貼現率為可交付的預計礦山壽命總產量計算 6%（如偏遠地區項目 S-K 1300 技術報告摘要所支持）。作為剩餘的美元30百萬元存款取決於特定里程碑的完成和某些其他條件的滿足，該金額未反映在簡明合併中期資產負債表中。

根據黃金流協議的條款，OBL將購買 18.5從偏遠地區到公司交付的精煉黃金的百分比（“閾值流百分比”） 105,000盎司黃金（“生產閾值”）。滿足生產閾值後，閾值流百分比將降低至 9.25精煉金的百分比（“尾流”）。作為根據流協議交付的精煉黃金的交換，OBL將持續向公司支付等於以下款項 30交割當日黃金現貨價格的百分比，最高付款額為美元600每盎司。如果黃金的市場價格高於支付的價格，則出售黃金所產生的差額將用於償還從奧西斯科收到的定金。（參見 附註12——承付款和意外開支在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）獲取更多信息。）

銀流協議

通過一系列合同，Aquila與OBL簽訂了收購白銀流協議 85偏遠地區項目生產和銷售的白銀的百分比。總計 $17.2截至2023年9月30日，已根據該協議預付了100萬英鎊。有不根據協議將收到的未來存款。協議的初始期限為 40 年了，自動連續續期十年時期。該協議受某些運營和財務契約的約束，這些契約截至2023年9月30日信譽良好。

根據銀流協議的條款，OBL將購買 85偏遠地區項目以美元固定價格生產的白銀的百分比4每盎司白銀。當白銀的市場價格大於美元時4每盎司，出售白銀所產生的差額將用於償還從Osisko收到的存款。

這個 $17.2截至2023年9月30日從OBL收到的百萬美元在簡明合併中期資產負債表中列為長期負債以及隱含利息。（參見 附註12——承付款和意外開支在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）獲取更多信息。）

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）
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11。回收和修復

下表顯示了截至2023年9月30日的九個月和截至2022年12月31日的年度的回收和補救義務的變化：


	2023		2022

	（以千計）
回收負債——期初餘額	$	1,949	$	1,833
外幣匯兑損失		192		116
回收負債——期末餘額		2,141		1,949

資產報廢義務——期初餘額 ⁽¹⁾		8,417		1,279
估計值的變化 ⁽¹⁾		-		6,384
Aquila 鑽孔封頂的責任 ⁽²⁾		404		-
增生		547		668
外幣匯兑損失		840		86
資產報廢義務——期末餘額		10,208		8,417
期末餘額總額	$	12,349	$	10,366

(1)	2022年，該公司更新了其關閉計劃研究，結果是 $6.4估計的負債和資產報廢成本增加了百萬美元。這一增長是正式制定尾礦儲存設施關閉計劃、增加幹煙道設施和過濾廠以及墨西哥通貨膨脹加劇的結果。

(2)	截至2022年12月31日，該公司在其他非流動負債中報告了修復美國密歇根州偏遠地區項目勘探鑽孔的負債。截至2023年3月31日，該負債被重新歸類為非流動回收和補救負債。優化工作和相關的礦山關閉計劃完成後，將記錄資產報廢義務和相應的填海和修復負債。

該公司的未貼現回收負債為 $2.1百萬和 $1.9截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別有100萬人與墨西哥的唐戴維金礦有關。這些開墾負債是指在確定探明儲量和可能儲量之前到2013年計入支出的填海負債，公司被視為開發階段的實體；因此，包括資產報廢成本在內的大多數成本不允許作為我們的不動產、廠房和礦山開發的一部分進行資本化。

公司的資產報廢義務反映了2013年開發階段後不動產、廠房和礦山開發中用於開墾和修復成本的資產增加，這些費用使用信用調整後的無風險利率進行折扣 8%。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司的資產報廢義務為美元10.2百萬和美元8.4分別為百萬美元，主要與墨西哥的唐·戴維金礦有關。

對於2023年第三季度的偏遠地區項目，公司上限為 26根據州法律的要求進行鑽孔。剩下的 50研究漏洞預計不會在未來12個月內達到上限，並被列為長期負債。

12。承付款和或有開支

承諾

截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司的設備購買承諾約為美元1.7百萬和美元1.2分別是百萬。

或有對價

收購Aquila後，公司承擔了與2013年12月30日Aquila收購Aquila相關的或有對價 100HudBay Minerals Inc.（“HudBay”）的子公司HudBay Michigan Inc.（“HMI”）的股份百分比，實際上給了Aquila 100偏遠地區項目（“HMI收購”）的所有權百分比。根據對HMI的收購，HudBay的 51收購偏遠地區項目的百分比權益是作為發行Aquila普通股、與偏遠地區項目開發相關的未來里程碑付款以及Aquila的對價 1% 淨額

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）15

冶煉廠退還項目中某些地塊的生產特許權使用費。股票的發行和 1在公司收購Aquila之前，淨冶煉廠債務的百分比已結清。

或有對價由以下加元組成：

未來分期付款的價值以加元為基礎9百萬美元與偏遠地區項目的開發有關，具體如下：

C$3百萬美元將在任何形式的融資完成後支付，用於包括開始建造偏遠地區礦山在內的目的。最多 50%C 的$3百萬美元可以由公司選擇以黃金資源公司的股票支付，餘額以現金支付。（如果截至Aquila收購HMI十週年之際，這一里程碑尚未實現或尚未付款，則HudBay有權回購 51%Back Forty Project 的所有權）；

C$2百萬美元在開始商業生產後90天以現金支付;

C$2百萬元在開始商業生產270天后以現金支付；以及

C$2百萬美元在開始商業生產後450天以現金支付。

截至 2023 年 9 月 30 日，或有對價的價值為 $4.3百萬，包括 $2.2百萬美元的流動負債和美元2.1百萬美元的非流動負債。由於公司可以選擇支付第一筆里程碑款項，即加元3百萬 ($)2.2百萬) 在 2023 年以防止回購 51HMI 的所有權百分比，這部分作為流動負債列報，其中為 $2.1仍有數百萬美元的長期負債。或有對價是根據資金的時間價值和里程碑付款的可能性進行調整的。未來或有對價價值的任何變化都將在簡明合併中期運營報表中予以確認。

其他突發事件

公司還存在因訴訟、索賠和其他承諾而導致的某些其他突發事件，並受正常業務過程中發生的各種環境和安全法律法規的約束。公司目前沒有根據得出任何或全部此類突發事件將對其財務狀況、經營業績或現金流產生重大影響的結論。但是，將來，這些突發事件可能會發生變化，或者可能發生額外的突發事件，其中任何一項都可能導致應計額或公司記錄的當前應計額發生變化。無法保證意外開支的最終處置不會對公司的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。

隨着2021年12月10日收購Aquila Resources Inc.，該公司承擔了與Osisko Bermuda Limited簽訂的黃金和白銀流協議相關的鉅額負債。根據協議, 奧西斯科總共存入了 $37.2預付百萬美元，以換取偏遠地區項目未來黃金和白銀產量的一部分。流媒體協議包含有關違約和擔保的習慣條款。如果我們的子公司根據流式協議違約，包括未能在未來某個日期實現商業生產，則可能需要按與奧西斯科商定的利率償還存款和累計利息。如果不這樣做，奧西斯科可能有權作為擔保方強制執行補救措施，並佔有構成偏遠地區項目的資產。

13。股東權益

公司與H.C. Wainwright & Co., LLC（“代理人”）於2019年11月簽訂的市場發行協議（“自動櫃員機協議”），根據該協議，代理商同意擔任公司的銷售代理，不時進行總銷售價格不超過美元的公司普通股的要約和出售75.0百萬，於 2023 年 6 月續訂。的總和 130,199在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，通過自動櫃員機協議出售了公司的普通股，扣除代理人的佣金和其他費用後，公司的淨收益為美元0.1百萬。有不截至2022年9月30日的三個月和九個月中，自動櫃員機的銷售情況。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）16

沒有股息已於 2023 年申報並支付。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，公司宣佈並支付了美元的股息0.01每股普通股和 $0.03每股普通股，總額為 $0.9百萬和美元2.7分別是百萬。

14。衍生品

嵌入衍生品

集中銷售

由於未結算貨物的臨時定價條款，集中銷售合同包含嵌入式衍生品。在每個報告期結束時，公司記錄了對應收賬款和收入的調整，以反映根據遠期金屬價格對未清臨時發票的按市值計價的調整。請看看 附註—20 公允價值計量 在第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）瞭解有關為調整應收賬款和收入而記錄的已實現和未實現收益（虧損）的更多信息。

下表彙總了公司截至2023年9月30日未結算的銷售合同，合同下的金屬數量預計將在2023年12月之前按最終定價計算：


	黃金		銀		銅		鉛		鋅			總計
	（盎司）		（盎司）		（噸）		（噸）		（噸）
根據合同		3,361		274,538		165		2,278		2,106
平均遠期價格（每盎司或每噸）	$	1,934		23.63		8,256		2,138		2,445
未結算的銷售合同價值（以千計）	$	6,500	$	6,487	$	1,362	$	4,870	$	5,149	$	24,368

其他衍生品

鋅零成本項圈

未被指定為套期保值工具的衍生工具必須按公允價值記錄在資產負債表上。在實物商品交付或金融工具結算之前，公允價值的變化會通過按市值計價的調整來影響公司的收益。公允價值不反映該工具的已實現價值或現金價值。截至2022年12月31日，該公司的對衝計劃已經結束，但公司未來可能會使用類似的計劃來管理近期內金屬價格產生的現金流波動風險。

公司通過選擇被認為財務實力雄厚的交易對手、與交易對手簽訂淨額結算安排以及酌情要求其他信用風險緩解措施來管理信用風險。公司積極評估其交易對手的信譽，分配適當的信用額度，並根據這些分配額度監控信用風險。

15。員工福利

自2012年10月起，公司通過了一項利潤分享計劃（“計劃”），該計劃涵蓋所有美國員工。根據《美國國税法》第401（k）條的規定，該計劃符合合格退休計劃的要求。該計劃還允許符合條件的員工向退休信託賬户繳納延税款，最高可達 90其合格工資的百分比，以美國國税局的年度最高工資為準。

根據墨西哥法律，員工有權獲得法定利潤共享（Partición a los Trabajadores de las Utilidades 或 “PTU”）付款。向員工支付的所需現金總額等於 10其僱主利潤的百分比受PTU的約束，該百分比不同於根據美國公認會計原則確定的利潤。請看看注意事項 9—應計費用和其他負債在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取更多信息。

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16。基於股票的薪酬

公司的薪酬計劃包括三個主要要素：基本工資、年度短期激勵計劃（“STIP”）現金獎勵和以遞延股票單位（“DSU”）、限制性股票單位（“RSU”）、股票期權和績效股票單位（“PSU”）為形式的長期股權激勵薪酬（“LTIP”）。

黃金資源公司2016年股權激勵計劃（“激勵計劃”）允許最多發行 5以激勵和非合格股票期權、股票增值權、RSU、股票補助、股票單位、績效股、PSU和績效現金形式發行的百萬股普通股。此外，根據激勵計劃的條款，任何因任何原因終止、到期、沒收或取消的先前計劃下未付的獎勵都將可供激勵計劃下的補助。

的 DSU 零和 278,663在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，分別向董事會授權。的 DSU 零和 214,357分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月內授予董事會。DSU立即歸屬，最早可兑換為現金或股票 10 年了或在符合條件的董事被解僱時。終止被視為最早發生在：(1) 董事自願辭職或從董事會退休之日；(2) 董事去世之日；或 (3) 通過股東決議、未能實現連任或其他方式將董事從董事會免職的日期；以及該董事不是本公司或其任何成員的董事或僱員的日期附屬公司。這些獎勵包含現金結算功能，因此被歸類為負債，並在每個報告期內按市場計價。

公司還可以應董事的要求為董事發放存款憑證，以代替董事會費用。在分別截至2023年9月30日的三個月和九個月中， 32,323和 63,624授予DSU以代替董事會費用，董事會費用也需要進行按市值計價的調整。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，分別有 3,746和 10,454授予的DSU以代替董事會費用。此外，在 2023 年第一季度，高管獲得資助 212,407DSU取代了2022年STIP現金獎勵的一半。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中， 49,589和 373,489DSU 分別以現金價值兑換 $31千和 $0.3百萬。有不2022年同期的DSU兑換。

截至2023年9月30日和2022年9月30日，與DSU相關的非流動負債餘額為美元0.2百萬和美元0.6分別為百萬。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，與DSU相關的負債變動導致了美元0.1百萬和美元20股票薪酬支出分別為千信貸。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，與DSU相關的負債變動導致了美元13千和 $0.4股票薪酬支出分別為百萬美元。

的限制性股票零和 779,192分別在截至2023年9月30日的三個月和九個月內獲得批准。的限制性股票零和 611,681分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月內獲得批准。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，共有 41,668和 237,193分別歸屬的限制性股票單位的用途 29,624和 100,057普通股分別發行，公允價值為美元16,886和 $78,867，分別地。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，限制性股票單位總數為 12,044和 30,181分別因淨結算而被預扣的税款，以及零和 106,955限制性股票單位分別被推遲。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，共有 41,666和 119,467限制性股票分別歸屬於哪個 41,666和 80,169限制性股票單位分別在發行時兑換 41,666和 75,584公允價值為 $ 的普通股74,165和 $138,101，分別地。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，零和 39,298限制性股票單位被推遲。

沒有股票期權被授予不r 在截至2023年9月30日的三個月和九個月內行使。的股票期權零和 320,816分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月內獲得批准。的股票期權零和 355,000分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月內行使。2022年的演習以現金結算。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）18

的 PSU 零和 534,890分別在截至2023年9月30日的三個月和九個月內獲得批准。的 PSU 零和 695,041分別在截至2022年9月30日的三個月和九個月內獲得批准。PSU 懸崖背心通常穿着三年基於預先確定的同行羣體的相對和絕對股東總回報率，預計將以現金結算。

在截至2023年9月30日的三個月和九個月中， 250,522和 349,005PSU分別因員工解僱而被沒收。有不2022年同期的沒收。

截至2023年9月30日和2022年9月30日，與PSU相關的流動負債餘額為美元0.1百萬和零，與PSU相關的非流動負債餘額分別為美元0.1百萬和美元0.2分別是百萬。

所列期間的股票薪酬支出如下：


	在截至9月30日的三個月中				在截至9月30日的九個月中
	2023		2022		2023		2022

	（以千計）				（以千計）
遞延股票單位		(89)		13		(20)		383
限制性庫存單位		95		161		422		465
股票期權	$	10	$	124	$	250	$	523
高性能庫存單位		(118)		152		(150)		246
總計	$	(102)	$	450	$	502	$	1,617

The Company為其管理團隊提供的STIP在達到規定的績效指標後提供年度應付現金。截至 2023 年 9 月 30 日，公司累積了 $1.0與 2023 年 STIP 計劃相關的百萬美元應付現金.

17。鋅零成本項圈

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月和九個月中，與公司鋅零成本項圈相關的已實現和未實現（收益）虧損如下：


	在截至9月30日的三個月中				在截至9月30日的九個月中
	2023		2022		2023		2022

	（以千計）				（以千計）
鋅零成本項圈已實現（收益）虧損	$	-	$	(61)	$	-	$	2,396
鋅零成本項圈的未實現收益 ⁽¹⁾		-		(157)		-		(2,276)
總計	$	-	$	(218)	$	-	$	120

(1)	公允價值變動產生的收益和虧損在通過現金交易實現之前本質上是非現金的。

2021年5月18日，公司與Auramet International LLC簽訂了交易協議，該協議管理涉及各種金屬和貨幣的可交割和不可交割基礎上的非交易所交易、場外交易、現貨、遠期和期權交易。公允價值變動產生的收益和虧損在通過現金交易實現之前本質上是非現金的。請看看註釋14—衍生品在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取更多信息。截至2022年12月31日，該公司的對衝計劃已經結束，但公司未來可能會使用類似的計劃來管理近期內金屬價格產生的現金流波動風險。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）19

18。其他費用，淨額

所列期間的其他淨支出包括以下各項：


	在截至9月30日的三個月中				在截至9月30日的九個月中
	2023		2022		2023		2022

	（以千計）				（以千計）
未實現的貨幣兑換（收益）損失 ⁽¹⁾	$	260	$	678	$	599	$	1,200
已實現的匯兑損失		(7)		(34)		302		125
黃金和白銀回合的已實現和未實現虧損（收益），淨額		2		9		(1)		(19)
處置固定資產的損失		-		-		12		-
流媒體負債的利息 ⁽²⁾		688		257		1,237		567
遣散費 ⁽³⁾		664		-		1,541		-
其他費用（收入）		360		(145)		457		(56)
總計	$	1,967	$	765	$	4,147	$	1,817

(1)	公允價值變動產生的收益和虧損在通過現金交易實現之前本質上是非現金的。有關公司公允價值衡量和投資的更多信息，請參閲附註20—公允價值計量在第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取更多信息.

(2)	由於根據2023年10月為偏遠地區項目提交的技術報告摘要（S-K 1300）更新了流媒體模型，2023年第三季度的利息支出有所增加。

(3)	這是由於墨西哥DDGM有組織地裁員和領導層變動。

19。普通股每股淨虧損

每股普通股的基本淨收益是根據該期間已發行普通股的加權平均數計算得出的。普通股攤薄後每股收益的計算基於以下假設：行使價低於公司同期普通股平均市場價格的已發行股票期權和其他稀釋性證券，將在期初或授予日期的晚些時候行使，並且從行使中獲得的資金用於按該期間的平均市場價格購買普通股。在淨收益期間，公司的所有限制性股票單位均被視為稀釋性股票。

公司稀釋證券的影響是使用庫存股法計算的，只有那些導致普通股淨收益減少的工具才包括在計算中。購買選項 1.1百萬股普通股，加權平均行使價為美元2.98截至2023年9月30日尚未償還，但由於該期間的淨虧損，沒有攤薄影響。購買選項 2.1百萬股普通股，加權平均行使價為美元3.52截至2022年9月30日尚未償還，但由於該期間的淨虧損，沒有攤薄影響。

普通股基本和攤薄後的每股淨收益計算如下：


	在結束的三個月裏				在結束的九個月裏
	9月30日				9月30日
	2023		2022		2023		2022
分子：
淨虧損（以千計）	$	(7,341)	$	(9,730)	$	(12,960)	$	(3,038)

分母：
已發行普通股的基本加權平均數		88,499,327		88,391,220		88,458,276		88,358,188
基於股份的獎勵的稀釋效應		-		-		-		-
攤薄後的加權平均已發行普通股		88,499,327		88,391,220		88,458,276		88,358,188

普通股每股基本虧損和攤薄後淨虧損	$	(0.08)	$	(0.11)	$	(0.15)	$	(0.03)

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）20

20。公允價值計量

公允價值會計建立了公允價值層次結構，對用於衡量公允價值的估值技術的輸入進行優先排序。該等級制度將相同資產或負債的活躍市場中未經調整的報價賦予最高優先級（1級衡量標準），將不可觀察的投入（3級衡量標準）賦予最低優先級。公允價值層次結構的三個級別描述如下：

第 1 級

活躍市場的未經調整的報價，在計量之日可獲得的相同、不受限制的資產或負債的報價；

第 2 級

在資產或負債的整個期限內，非活躍市場的報價或可直接或間接觀察到的投入；以及

第 3 級

需要對公允價值衡量具有重要意義且不可觀察（由很少或根本沒有市場活動支持）的投入的價格或估值技術。

根據會計指導的要求，資產和負債是根據對公允價值計量至關重要的最低投入水平對資產和負債進行全面分類。每個報告期對這些資產和負債進行了重新計量。下表列出了截至2023年9月30日和2022年12月31日公司在公允價值層次結構中按公允價值層次結構中按公允價值計量的某些資產和負債：


	截至截至		截至截至
	9月30日		十二月三十一日		輸入層次結構級別
	2023		2022

	（以千計）
現金和現金等價物	$	6,706	$	23,675	第 1 級
應收賬款，淨額	$	4,714	$	5,085	第 2 級
股權證券投資——海商	$	1,211	$	1,559	第 1 級
投資股票證券-綠光金屬	$	3,608	$	3,611	第 3 級

以下方法和假設用於估算每類金融工具的公允價值：

現金和現金等價物：現金和現金等價物主要由現金存款組成，按成本估值，近似公允價值。

應收賬款，淨額：應收賬款，淨額包括因向客户交付精礦和多利精礦而應付給公司的款項。集中銷售合同規定了此類合同中規定的臨時價格。這些銷售包含與臨時定價機制相關的嵌入式衍生品，該衍生品被分為衍生品。在每個報告期結束時，公司記錄銷售額調整，以反映基於遠期價格曲線的未清臨時發票的按市值計價。由於截至報告日，這些臨時定價的銷售尚未結算，因此與這些發票相關的按市值計價調整已包含在每個報告日的應收賬款中。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司的未實現收益為美元0.1百萬美元和未實現收益 $0.6與嵌入式衍生品按市值計價調整相關的隨附的簡明合併中期資產負債表的應收賬款中分別包含100萬英鎊。請看看註釋14—衍生品 在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取更多信息。

股權證券投資——海商: 2022年9月22日，黃金資源公司投資了加元2.4百萬（或 $）1.7百萬）以私募方式發行海事資源公司（“海事”）（多倫多證券交易所股票代碼為MAE.V）的普通股。這個 47購買的百萬股股票少於 10海事已發行和流通股份的百分比。截至 2023 年 9 月 30 日，Maritime 的股價為加元0.035，與 C$ 相比0.045截至2022年12月31日；因此，未實現虧損為美元0.4記錄了百萬美元，但被少量外匯收益所抵消。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）21

投資股票證券——綠光金屬: 2022年12月28日到期時，公司收到了 12,250,000Green Light Metals的私人股份，該公司結算了綠光金屬的應收期票。收到的股份約為 28.5當時的所有權百分比。管理層選擇使用公允價值期權對這筆投資進行核算；因此，這些證券按公允價值記賬。截至2023年9月30日，該股權投資的價值為加元4.9百萬 ($)3.6百萬）。已發行股票的價值被確定為加元0.40每股收益，基於Green Light Metals近期股票交易中不可觀察的重大投入。在截至2023年9月30日的九個月中，除了部分外匯虧損外，公司收到的股票價值沒有收益或虧損。

與這些金融工具公允價值變動相關的收益和虧損已包含在公司的簡明合併中期運營報表中，如下表所示：


		在截至9月30日的三個月中				在截至9月30日的九個月中				運營報表分類
		2023		2022		2023		2022

	注意	（以千計）
已實現和未實現的衍生收益（虧損），淨額	14	$	339	$	(934)	$	(205)	$	(1,064)	銷售額，淨額
鋅零成本項圈的已實現收益（虧損）	17	$	-	$	61	$	-	$	(2,396)	鋅零成本項圈已實現和未實現（收益）虧損
鋅零成本項圈的未實現收益	17	$	-	$	157	$	-	$	2,276	鋅零成本項圈已實現和未實現（收益）虧損

已實現/未實現的衍生品

下表彙總了公司在本報告所述期間的已實現/未實現衍生品 （以千計）:


	黃金		銀		銅		鉛		鋅		總計
在截至2023年9月30日的三個月中
已實現收益（虧損）	$	10	$	16	$	(38)	$	19	$	(640)	$	(633)
未實現（虧損）收益		(40)		(34)		38		(129)		1,137		972
已實現/未實現的衍生品總額，淨額	$	(30)	$	(18)	$	-	$	(110)	$	497	$	339


	黃金		銀		銅		鉛		鋅		總計
在截至2022年9月30日的三個月中
已實現虧損	$	(198)	$	(141)	$	(158)	$	(88)	$	(627)	$	(1,212)
未實現（虧損）收益		(95)		(81)		108		96		250		278
已實現/未實現的衍生品總額，淨額	$	(293)	$	(222)	$	(50)	$	8	$	(377)	$	(934)


	黃金		銀		銅		鉛		鋅		總計
在截至 2023 年 9 月 30 日的九個月中
已實現收益（虧損）	$	251		361		8		167		(538)	$	249
未實現（虧損）收益		(121)		(339)		(18)		(139)		163		(454)
已實現/未實現的衍生品總額，淨額	$	130	$	22	$	(10)	$	28	$	(375)	$	(205)


	黃金		銀		銅		鉛		鋅		總計
在截至2022年9月30日的九個月中
已實現（虧損）收益	$	(16)	$	13	$	(173)	$	(32)	$	1,022	$	814
未實現（虧損）收益		(96)	$	30	$	3	$	(103)	$	(1,712)		(1,878)
已實現/未實現的衍生品總額，淨額	$	(112)	$	43	$	(170)	$	(135)	$	(690)	$	(1,064)

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）22

21。補充現金流信息

截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月簡明合併現金流量表中運營提供的淨現金中的其他運營調整和減記包括以下內容：


	在截至9月30日的九個月中
	2023		2022

	（以千計）
黃金和白銀回合的未實現收益	$	(3)	$	(54)
未實現的外幣匯兑損失		599		1,200
鋅零成本項圈的未實現收益		-		(2,276)
其他		614		(164)
其他運營調整總額	$	1,210	$	(1,294)

22。分部報告

截至2023年9月30日，該公司已將其業務組織為三地理區域：瓦哈卡、墨西哥、密歇根州、美國以及企業和其他地區。墨西哥瓦哈卡是該公司唯一的生產階段財產。美國密歇根州是一個處於高級勘探階段的財產。為了報告淨收益（虧損），管理層內部用於評估細分市場績效的基礎上，已扣除每個分部的公司間收入和支出金額。公司不被視為生產階段或高級勘探階段物業的業務活動包含在 “公司和其他” 中。

下表顯示了簡明合併中期資產負債表中與公司各分部相關的精選信息（以千計）：


	瓦哈卡，墨西哥		密歇根州，美國		企業和其他		合併
截至2023年9月30日
流動資產總額	$	26,547	$	130	$	2,223	$	28,900
非流動資產總額		66,199		93,224		1,369		160,792
總資產	$	92,746	$	93,354	$	3,592	$	189,692
流動負債總額	$	11,042		2,520		1,539	$	15,101
非流動負債總額		13,178		61,368		531		75,077
股東權益總額		68,526		29,466		1,522		99,514
負債和股東權益總額	$	92,746	$	93,354	$	3,592	$	189,692

截至2022年12月31日
流動資產總額	$	38,032	$	272	$	7,795	$	46,099
非流動資產總額		69,269		92,927		1,803		163,999
總資產	$	107,301	$	93,199	$	9,598	$	210,098
流動負債總額	$	20,035	$	3,352	$	1,295	$	24,682
非流動負債總額		11,460		60,648		1,544		73,652
股東權益總額		75,806		29,199		6,759		111,764
負債和股東權益總額	$	107,301	$	93,199	$	9,598	$	210,098

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）23

下表顯示了與公司各分部相關的簡明合併中期運營報表中的精選信息（以千計）：


	瓦哈卡，墨西哥		密歇根州，美國		企業和其他		合併
在截至 2023 年 9 月 30 日的九個月中
銷售額，淨額	$	76,587	$	-	$	-	$	76,587
礦山總銷售成本，包括折舊		77,395		65		1,778		79,238
勘探費用		3,974		1,265		-		5,239
其他成本和支出總額，包括 G&A		869		981		7,886		9,736
所得税福利		(3,911)		(479)		(276)		(4,666)
淨虧損	$	(1,740)	$	(1,832)	$	(9,388)	$	(12,960)

在截至2022年9月30日的九個月中
銷售額，淨額	$	106,350	$	-	$	-	$	106,350
礦山總銷售成本，包括折舊		81,105		54		27		81,186
勘探費用		3,190		6,925		-		10,115
其他成本和支出總額，包括 G&A		1,019		787		7,366		9,172
所得税準備金		7,634		-		1,281		8,915
淨收益（虧損）	$	13,402	$	(7,766)	$	(8,674)	$	(3,038)


	瓦哈卡，墨西哥		密歇根州，美國		企業和其他		合併
在截至2023年9月30日的三個月中
銷售額，淨額	$	20,552	$	-	$	-	$	20,552
礦山總銷售成本，包括折舊		24,359		23		581		24,963
勘探費用		1,540		420		-		1,960
其他成本和支出總額，包括 G&A		166		767		2,696		3,629
所得税福利		(2,349)		(42)		(268)		(2,659)
淨虧損	$	(3,164)	$	(1,168)	$	(3,009)	$	(7,341)

在截至2022年9月30日的三個月中
銷售額，淨額	$	23,869	$	-	$	-	$	23,869
礦山總銷售成本，包括折舊		26,016		21		10		26,047
勘探費用		1,143		3,830		-		4,973
其他成本和支出總額，包括 G&A		(105)		349		2,552		2,796
（福利）所得税準備金		(1,235)		-		1,018		(217)
淨虧損	$	(1,950)	$	(4,200)	$	(3,580)	$	(9,730)

23。後續事件

在本季度結束之後，即2023年10月，該公司收到了墨西哥税務管理局的通知，其制裁是 331百萬比索（大約 $18百萬）是始於2021年的2015年税務審計的結果。國家税務總局進行的2015年税務審計涵蓋了各個税收方面，包括但不限於公司間交易、礦業特許權使用費税和特別礦業税。管理層正在評估這份納税申報，以更好地評估可能的結果。管理層認為2015年的納税申報表編制正確。另請參閲 注—5 所得税 在第1項：簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）。

黃金資源公司—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）24

第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析

以下討論總結了黃金資源公司及其子公司（“我們”、“我們的”、“我們” 或 “公司”）截至2023年9月30日的三個月和九個月的經營業績，並將這些業績與截至2022年9月30日的三個月和九個月的業績進行了比較。它還分析了公司截至2023年9月30日的財務狀況，並將其與截至2022年12月31日的財務狀況進行了比較。本次討論應與管理層的討論和分析以及2022年年度報告中包含的經審計的合併財務報表和腳註一起閲讀。

討論還提出了某些非公認會計準則財務指標，這些指標對管理層評估我們的經營業績很重要，管理層使用這些指標將我們的業績與我們認為的同行集團礦業公司進行比較，這些指標是管理層決策過程的一部分。管理層認為，這些措施對於投資者評估我們的業績也可能很重要。有關每項非公認會計準則財務指標的詳細描述以及與GAAP財務指標的對賬，請參閲以下討論”非公認會計準則衡量標準。” 另請參閲 前瞻性陳述在本項目 2 的結尾處，瞭解有關此處所含聲明的重要信息。

概述

Gold Resource Corporation是一家礦業公司，從事黃金、白銀和其他金屬項目，這些項目預計將實現低運營成本和高資本回報率。唐大衞金礦是我們的基石資產，由六處房產組成。該公司的重點是通過優化當前業務，通過投資勘探鑽探來增加現有資源，以及在現有基礎設施附近發現新機會，釋放該資產的巨大上行潛力。主要礦物產量來自阿里斯塔地下礦。該礦向我們的加工設施供應礦石，用於生產金和銀多雷以及同樣含有金和銀的銅、鉛和鋅精礦。

偏遠地區項目開發完成後，預計將生產含金和銀的金和銀以及銅和鋅精礦。與冶金和經濟模型相關的優化工作於2023年第三季度完成，該公司於2023年10月26日提交了偏遠地區項目技術報告摘要（S-K 1300）。工作結果表明，一個更穩健的經濟項目，不會對濕地產生計劃影響，從而更能保護環境，這將促進成功的採礦許可程序。董事會繼續評估各種備選方案，以開發偏遠地區項目。

戰略備選方案審查

儘管取得了上述技術上的成功，但鑑於公司面臨的持續挑戰，公司董事會已決定在外部財務和法律顧問的協助下啟動正式審查程序，以評估公司的戰略備選方案。全面的流程將立即開始，並將評估廣泛的選擇，以最大限度地提高股東價值，包括可能出售該公司。

沒有完成戰略備選方案審查程序的最後期限或明確的時間表，也無法保證本次審查的結果或結果。在戰略審查程序完成或公司確定法律要求或以其他方式認為適當披露之前，公司不打算對該戰略審查程序發表進一步評論。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析25

移除鬆散的巖石

DDGM 專注於安全、效率和成本節約舉措，同時強調強有力的領導和協作。與墨西哥礦業公司的平均0.89相比，安全措施導致本季度零傷損失，損失工時傷害頻率明顯降至0.11。領導力培訓計劃已成功實施，使領導者能夠提高團隊的生產力和安全性。工會領導人和承包商積極參與安全計劃，建立了合作工作社區。

儘管產量保持了與第一季度相似的噸位水平，但由於冶煉廠淨回報率下降，很大一部分材料來自較低的水平。在第四季度對這些路段進行開採是整合橫向長孔採集的必要條件，預計這將對採礦成本產生積極影響。

為了確保長期可持續性和盈利能力，DDGM採取了節省成本的措施，包括裁員10％，最大限度地減少高峯時段的破碎機使用量，提高採礦週期效率以及加強鑽探和錨固工藝。這些措施在不影響安全性或生產力的前提下優化運營。

最後，DDGM對安全、效率、領導力發展、與工會和承包商合作以及成本節約舉措的持續承諾為公司持續取得成功奠定了基礎。該公司仍然致力於為股東創造價值，同時保持負責任和可持續的採礦行為。

2023 年 DDGM 探索更新

我們構成唐大衞金礦的物業組合位於南馬德雷山脈聖何塞結構走廊的55公里趨勢沿線。這條向西北的結構走廊橫跨瓦哈卡州內的三個歷史礦區。繼續在多個地產上進行區域地表勘探活動，目標是確定額外的優先鑽探目標，這表明了我們對墨西哥瓦哈卡長期投資的承諾。

2023年第三季度繼續進行地下勘探（擴建）和地下填充鑽探，在那裏可以進入，使用了來自Arista礦內不同地點的五臺鑽石鑽機。進行擴建鑽探的目的是（1）進一步測試三姐妹和格洛麗亞礦脈系統，以及Arista北脈系統中其他新確定的礦脈目標，包括Splay 31和Marena North礦脈，以及（2）在中北部的Switchback礦牀以及三姐妹和格洛麗亞礦脈系統中進行填充鑽探，以進一步定義和擴大這些地區的礦產儲量和礦產資源。

地下鑽探計劃繼續推進我們2023年的勘探目標，即確定新的礦化區域，定義和升級在上一次鑽探活動中確定的其他礦產資源。這些最近的鑽探結果將納入2023年資源估算更新中。初步計算顯示，隨着Arista和Switchback礦牀品位的提高，噸位呈正增長，Gloria和Three Sisters礦脈系統的推斷資源也有所增加。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析26

在2023年第三季度，完成了八個勘探鑽孔，總長度為3,343米，同時完成了54個填充鑽孔，深度為9,374米。正在進行的勘探鑽探活動的積極結果證實了2023年在勘探方面的額外資本投資，並進一步增強了該地區未來礦產勘探的潛力。

2023年第三季度的勘探鑽探繼續瞄準阿里斯塔礦的以下區域：

o

Switchback 系統的西北延伸部分在深度和走向上延伸，我們已經證實了該系統的延續，該系統現在沿着東北-西南方向延伸了1,100多米，在雙向以及向上和向下傾角均保持開放。

o

三姐妹靜脈系統以及最近發現的格洛麗亞靜脈系統繼續成為2023年第三季度的鑽探目標。現在，三姐妹和格洛麗亞脈系統的走向長度已超過700米，這兩個系統在西北-東南走向和深度均保持開放。

o

第三季度開始了勘探鑽探，以測試Arista礦脈系統的西北延伸，特別針對Splay 31和Marena North礦脈。這次鑽探位於歷史悠久的 Arista 礦山工作極限西北約 100 米處。第三季度鑽探的礦脈截距顯示了先前建模區域西北方向和當前資源殼之外的西北走向 Arista 礦脈（即 Splay 31，Marena North）的預測中可見的礦化連續性（沿走向和深度）。預計格洛麗亞脈西端與朝西北方向的阿里斯塔靜脈系統的交叉點正成為DDGM越來越令人興奮的未來勘探目標。

o

2023年第三季度，填充鑽探的重點是中部和北部的Switchback礦脈系統的27層和28層。這次鑽探成功地證實了蘇珊娜北部、索萊達北部、薩拉曼卡和薩格拉里奧礦脈沿當前Switchback礦牀和當前資源殼外向西北走向和向下傾斜的連續性和經濟可行性。此外，North Arista礦脈系統的三姐妹礦脈系統和Splay 31礦脈的填充鑽探於第三季度末開始，目的是將推斷資源升級到指定類別。由於靠近現有的礦山基礎設施，這些區域將為獲得短期礦山生產機會提供高效、快速的途徑。

第 523080 號洞：瑪琳娜北脈（386.91 — 395.09 m；8.18 m）
來自 Arista North 系統擴建鑽探 2023 年第三季度

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
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2023年第三季度的區域勘探繼續側重於評估和優先考慮位於聖何塞結構走廊55公里趨勢沿線的後期項目。這些項目包括阿爾塔格拉西亞、瑪格麗塔斯、查米佐、艾爾雷和賈巴利，均位於唐·戴維金礦控制的55.1平方公里的特許權地段內。此外，正在重新評估Arista礦附近的其他前景的近期潛力，目標是確定額外的優先鑽探目標。下面提供了一張區域地質圖，概述了DDGM的特許權持有量以及項目後期的位置。

顯示高級階段勘探項目位置的區域地質圖

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
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運營結果

唐大衞金礦

2023年第三季度的礦山活動包括阿里斯塔礦的開發和礦石開採。

下表彙總了我們唐大衞金礦在所示時期內的某些產量統計數據：


	在截至9月30日的三個月中				在截至9月30日的九個月中
	2023		2022		2023		2022
Arista Mine
磨碎
Tons Milled		116,626		110,682		346,857		375,367
等級
平均黃金等級 (g/t)		1.52		1.98		1.82		2.57
平均白銀等級 (g/t)		73		80		85		75
平均銅等級 (%)		0.32		0.37		0.35		0.37
平均鉛等級 (%)		1.29		1.59		1.56		1.86
平均鋅等級 (%)		3.24		4.21		3.61		4.38
回收率
平均黃金回收率 (%)		77.9		82.9		79.7		84.3
平均白銀回收率 (%)		89.7		91.3		91.0		92.7
平均銅回收率 (%)		74.5		72.8		77.0		75.0
平均線索回收率 (%)		69.5		71.0		74.1		76.3
平均鋅回收率 (%)		85.2		83.7		84.8		83.5
合併
已研磨的噸數 ⁽¹⁾		116,626		110,682		347,917		376,625
每天研磨的噸數 ⁽²⁾		1,557		1,361		1,455		1,492
金屬生產 (3)
黃金（盎司）		4,443		5,851		16,251		26,355
銀（盎司）		247,159		261,256		859,651		842,636
銅（噸）		276		296		946		1,030
鉛（噸）		1,048		1,249		3,996		5,342
鋅（噸）		3,223		3,901		10,629		13,745
生產和銷售的金屬 ⁽³⁾
黃金（盎司）		3,982		5,478		14,777		22,605
銀（盎司）		208,905		225,012		777,977		722,041
銅（噸）		245		282		904		976
鉛（噸）		947		1,056		3,681		4,450
鋅（噸）		2,571		2,943		8,772		10,892
應付金屬百分比 ⁽³⁾
黃金 (%)		90		94		91		86
銀 (%)		85		86		90		86
銅 (%)		89		95		96		95
鉛 (%)		90		85		92		83
鋅 (%)		80		75		83		79

(1)	在2022年第一和第二季度以及2023年第一季度，研磨的噸數分別包括購買的1,043噸、215噸和1,060噸，這與與當地社區的合作計劃有關，該計劃旨在確保對材料進行適當的環境處理和儲存。

(2)	根據該工廠在此期間的實際運營天數。

(3)	我們報告的 “產量/盎司/噸” 和 “應付盎司/噸銷售量” 之間的差異歸因於我們生產的精礦中所含的金屬數量與根據銷售合同條款實際支付的金屬部分之間的差異。差異還可能源於運輸時間表附帶的庫存變化，或者礦石品位和回收率的差異，這會影響生產和銷售的精礦中所含的金屬量。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析29

2023 年第三季度與 2022 年第三季度相比

製作

在截至2023年9月30日的三個月中，總研磨量為116,626噸，比2022年同期增長了5％。在截至的三個月中，金、銀、銅、鉛和鋅的金屬產量分別下降了24％、5％、7％、16％和17％ 2023年9月30日與去年同期相比，這是由於加工噸數減少和金屬等級如預期的那樣降低並且符合2023年的採礦計劃。

成績和回收率

在截至2023年9月30日的三個月中，所有加工的礦石均來自阿里斯塔地下礦，平均黃金品位為1.52克/噸，白銀品位為73克/噸，而2022年同期分別為1.98克/噸和80克/噸。2023年，黃金和白銀的平均品位分別下降了23％和9％。如2022年年度報告中以引用方式納入的DDGM技術報告摘要（“技術報告摘要”）所示，預計2023年品位將下降，這與其中所含礦產儲量（定義見S-K法規第1300小節 “礦產儲量”）和礦產資源（定義見S-K法規第1300小節 “礦產資源”）表中顯示的礦山平均壽命一致儲量和礦產資源表”）。隨着成績的下降，預計回收率也將下降。在截至2023年9月30日的三個月中，我們的基本金屬平均品位為銅0.32％，鉛為1.29％，鋅為3.24％。銅、鉛和鋅的品位分別比2022年同期下降了14％、19％和23％。

截至2023年9月30日的三個月，黃金和白銀的回收率分別為77.9％和89.7％，反映出與2022年同期相比，黃金下降了6％，白銀下降了2％。2023年第三季度的礦化與2022年同期不同，含有高石英。石英對浮動有不利影響。一些金被封裝在石英中，由於無法在浮選迴路中回收而丟失。截至2023年9月30日的三個月，銅、鉛和鋅的回收率分別為74.5％、69.5％和85.2％。雖然截至2023年9月30日的三個月，銅和鋅的回收率均增長了2％，但與2022年同期相比，鉛的回收率下降了2％。如2022年年度報告中以引用方式納入的技術報告摘要所示，未來的回收率和品位預計將與礦產儲量和礦產資源表中顯示的礦山平均壽命保持一致。

2023 年年初至今與 2022 年初至今的對比

製作

在截至2023年9月30日的九個月中，346,857噸的總研磨量比2022年同期下降了8％。在截至2023年9月30日的九個月中，金、銅、鉛和鋅的金屬產量與去年同期相比分別下降了38％、8％、25％和23％，這是由於加工噸數減少和金屬品位如預期的那樣降低並且符合2023年的採礦計劃。白銀的金屬產量增長了2％在截至2023年9月30日的九個月中，由於白銀等級的提高，與去年同期相比。

成績和回收率

在截至2023年9月30日的九個月中，加工的大部分礦石來自阿里斯塔地下礦，平均黃金品位為1.82克/噸，白銀品位為85克/噸，而2022年同期分別為2.57克/噸和75克/噸。2023年，黃金的平均等級下降了29％，白銀的平均等級提高了13％。如2022年年度報告中以引用方式納入的技術報告摘要所示，預計2023年品位將根據礦產儲量和礦產資源表中顯示的礦山平均壽命下降。隨着成績的下降，預計回收率也將下降。在截至2023年9月30日的九個月中，我們的基本金屬平均品位為銅0.35％，鉛為1.56％，鋅為3.61％。銅、鉛和鋅的品位分別比2022年同期下降了5％、16％和18％。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析30

截至2023年9月30日的九個月中，黃金和白銀的回收率分別為79.7％和91.0％，反映出與2022年同期相比，黃金下降了5％，白銀下降了2％。2023 年，我們遇到了不同的礦化，其中包含高石英區。石英對浮動有不利影響。一些金被封裝在石英中，由於無法在浮選迴路中回收而丟失。截至2023年9月30日的九個月中，銅、鉛和鋅的回收率分別為77.0％、74.1％和84.8％。儘管截至2023年9月30日的九個月中銅和鋅的回收率分別增長了3％和2％，但與2022年同期相比，鉛的回收率下降了3％。如2022年年度報告中以引用方式納入的技術報告摘要所示，未來的回收率和品位預計將與礦產儲量和礦產資源表中顯示的礦山平均壽命保持一致。

銷售統計

下表彙總了有關唐·戴維金礦在指定時期內運營的某些銷售統計數據：


	在截至9月30日的三個月中				在截至9月30日的九個月中
	2023		2022		2023		2022
淨銷售額
黃金	$	7,690	$	9,109	$	28,529	$	41,228
銀		4,919		4,312		18,202		15,620
銅		2,049		2,164		7,792		8,969
鉛		2,060		2,075		7,807		9,670
鋅		6,283		10,003		23,762		40,672
減去：處理和煉油費用		(2,788)		(2,860)		(9,300)		(8,745)
已實現和未實現收益（虧損）-嵌入式衍生品，淨額		339		(934)		(205)		(1,064)
總銷售額，淨額	$	20,552	$	23,869	$	76,587	$	106,350
生產和銷售的金屬
黃金（盎司）		3,982		5,478		14,777		22,605
銀（盎司）		208,905		225,012		777,977		722,041
銅（噸）		245		282		904		976
鉛（噸）		947		1,056		3,681		4,450
鋅（噸）		2,571		2,943		8,772		10,892
已實現的平均金屬價格 ⁽¹⁾
黃金（美元每盎司）	$	1,934	$	1,627	$	1,948	$	1,823
白銀（美元每盎司）	$	23.61	$	18.54	$	23.86	$	21.65
銅（美元每噸）	$	8,185	$	7,115	$	8,624	$	9,015
鉛（美元每噸）	$	2,196	$	1,882	$	2,166	$	2,166
鋅（每噸美元）	$	2,195	$	3,186	$	2,648	$	3,828
黃金等量盎司已售出
金盎司		3,982		5,478		14,777		22,605
來自白銀的黃金當量盎司		2,550		2,564		9,529		8,575
總計 auEq 盎司		6,532		8,042		24,306		31,180

(1)	由於結算時我們的臨時發票的最終結算調整，已實現的平均金屬價格與市場金屬價格有所不同。因此，在大多數情況下，我們的平均金屬價格將不同於平均市場金屬價格。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析31

2023 年第三季度與 2022 年第三季度相比

與2022年第三季度相比，2023年第三季度產量和財務業績的關鍵驅動因素與開採噸數的增加和金屬品位的變化有關。這些結果與2023年的採礦計劃一致，並在2022年年度報告中披露的2023年指導方針中進行了考慮。財務業績也受到墨西哥比索走強和2023年鋅價下跌的不利影響。

金屬已售出

在截至2023年9月30日的三個月中，黃金銷售量為3,982盎司，白銀銷售量為208,905盎司，銅銷售量為245噸，鉛銷售量為947噸，鋅銷售量為2571噸，與2022年同期相比分別下降了27％、7％、13％、10％和13％。

實現的平均金屬價格

在截至2023年9月30日的三個月中，黃金的平均金屬價格為每盎司1,934美元，白銀的平均金屬價格為每盎司23.61美元，銅為每噸8,185美元，鉛為每噸2,196美元，鋅為每噸2,195美元。與2022年同期相比，金、銀、銅和鉛的平均金屬價格分別上漲了19％、27％、15％和17％，而鋅的平均金屬價格下降了31％。

2023 年年初至今與 2022 年初至今的對比

與2022年同期相比，截至2023年9月30日的九個月的產量和財務業績的主要驅動因素與開採噸數的減少和金屬品位的變化有關。這些結果與2023年的採礦計劃一致，並在2022年年度報告中披露的2023年指導方針中進行了考慮。財務業績也受到墨西哥比索走強和2023年鋅價下跌的不利影響。

金屬已售出

在截至2023年9月30日的九個月中，與2022年同期相比，黃金銷售量為14,777盎司，銅銷量為904噸，鉛銷量為3,681噸，鋅銷售量為8,772噸，分別下降了35％、7％、17％和19％。在截至2023年9月30日的九個月中，白銀銷售量為777,977盎司，與2022年同期相比增長了8％。

實現的平均金屬價格

在截至2023年9月30日的九個月中，黃金的平均金屬價格為每盎司1,948美元，白銀的平均金屬價格為每盎司23.86美元，銅為每噸8,624美元，鉛為每噸2,166美元，鋅為每噸2648美元。與2022年同期相比，黃金和白銀的平均金屬價格分別上漲了7％和10％，而銅和鋅的平均金屬價格分別下降了4％和31％。鉛的平均價格與2022年同期相同。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析32

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
33

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
34

金融措施

下表彙總了公司在指定時期內的某些財務數據：


	在截至9月30日的三個月中				在截至9月30日的九個月中
	2023		2022		2023		2022

	（以千計）				（以千計）
Doré 和濃縮物銷售	$	23,001	$	27,663	$	86,092	$	116,159
減去：處理和煉油費用		(2,788)		(2,860)		(9,300)		(8,745)
已實現/未實現的衍生品，淨額		339		(934)		(205)		(1,064)
銷售額，淨額		20,552		23,869		76,587		106,350
總銷售成本		24,963		26,047		79,238		81,186
礦山的總（虧損）利潤		(4,411)		(2,178)		(2,651)		25,164
其他成本和支出，包括税費：		2,930		7,552		10,309		28,202
淨虧損	$	(7,341)	$	(9,730)	$	(12,960)	$	(3,038)

其他非公認會計準則財務指標：
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總現金成本 ⁽¹⁾	$	1,839	$	1,103	$	1,210	$	314
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的合併總維持成本 ⁽¹⁾	$	2,669	$	1,838	$	1,852	$	944
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總成本 ⁽¹⁾	$	3,001	$	2,457	$	2,082	$	1,329

(1)	有關每項非公認會計準則財務指標的詳細描述以及與GAAP財務指標的對賬，請參閲以下討論”非公認會計準則指標”.

2023 年第三季度與 2022 年第三季度相比

銷售額，淨額

截至2023年9月30日的三個月，DDGM的淨銷售額為2,060萬美元，與2022年同期相比下降了330萬美元，下降了14％。如上面的銷售統計表所述，2023年淨銷售額的下降是由於鋅的銷量減少和已實現的金屬價格下降所致。此外，截至2023年9月30日的三個月中，處理和煉油費用下降了3％，這是由於2023年第三季度產量與2022年第三季度產量相比有所下降。

總銷售成本

截至2023年9月30日的三個月，總銷售成本為2500萬美元，較2022年同期的2600萬美元下降了4％。100萬美元的減少主要與生產成本減少40萬美元和折舊費用減少80萬美元有關。截至2023年9月30日的三個月，生產成本為1,900萬美元，比2022年同期的1,940萬美元的生產成本低2％。儘管與2023年同期相比，2023年第三季度的銷售成本和生產成本有所降低，但銷售成本佔收入的百分比卻高出12％，這是因為電費的提高和比索的走強對生產成本產生了負面影響。

礦山的總（虧損）利潤

為了三個月截至2023年9月30日，該公司的礦山總虧損為440萬美元。與2022年同期相比，礦山的總損失增加了220萬美元，增長了103％。損失的增加是主要是由於淨銷售額下降了330萬美元，下降了14％，但被抵消了 40萬美元，生產成本下降2％，折舊和攤銷費用減少80萬美元，下降12％.

銷售與銷售成本以及礦山毛利之間的關係與加工的礦石噸數並不完全相關。儘管銷售和銷售成本都受到加工礦石噸數的影響，但其他因素，

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析35

例如礦石加工的等級、金屬商品的價格和運營成本對礦山的毛利有重大影響。例如，在2023年第三季度，礦石加工噸數增長了5％，但由於每噸加工成本降低了9％，總銷售成本與2022年第三季度相比僅下降了4％；但是，銷售額下降了14％。

我們預計，根據年度採礦計劃，不同時期的等級會有所不同。隨着時間的推移，黃金品位預計將呈下降趨勢，平均品位為1.14 g/t（不包括銀、銅、鉛和含鋅品位），這反映在我們的礦產儲量估計中。但是，隨着礦山開發的進展和填充鑽探的發生，完善採礦方法和減少稀釋的機會可能會對未來的開採等級產生有利影響。

淨（虧損）收入

在截至2023年9月30日的三個月中，我們錄得淨虧損730萬美元，而2022年同期的淨虧損為970萬美元。淨虧損減少240萬美元主要歸因於2023年第三季度税收優惠的增加。

2023 年年初至今與 2022 年初至今的對比

銷售額，淨額

截至2023年9月30日的九個月中，DDGM的淨銷售額為7,660萬美元，與2022年同期相比下降了2980萬美元，下降了28％。2023年銷售額的下降是上面銷售統計表中概述的銷量下降的結果。此外，在截至2023年9月30日的九個月中，由於鋅處理費用基準和現貨價格的上漲，處理和煉油費用增加了6％。

總銷售成本

截至2023年9月30日的九個月中，總銷售成本從2022年同期的8,120萬美元下降了2％，至7,920萬美元。200萬美元的減少主要與生產成本減少210萬美元有關，但被回收和修復費用的增加所抵消。截至2023年9月30日的九個月中，生產成本為5,910萬美元，比2022年同期的6,120萬美元的生產成本低3％。這一下降與加工的礦石噸數減少了8％直接相關。儘管在截至2023年9月30日的九個月中，銷售成本和生產成本與2022年同期相比有所降低，但由於電費的提高和比索的走強對生產成本產生了負面影響，銷售成本佔收入的百分比增長了27％。

礦山的總（虧損）利潤

在截至 2023 年 9 月 30 日的九個月中，礦山毛利潤與2022年同期相比下降了2780萬美元，下降了111％，從2022年的2520萬美元礦業毛利潤下降到2023年的270萬美元礦業總虧損。下降幅度是主要是由於淨銷售額下降了2980萬美元，下降了28％，但被210萬美元或生產成本的下降3％所抵消。

銷售與銷售成本以及礦山毛利之間的關係與加工的礦石噸數並不完全相關。儘管銷售和銷售成本都受到加工礦石噸數的影響，但其他因素，例如礦石加工的等級、金屬大宗商品的價格和運營成本，對礦山的毛利潤有重大影響。例如，在截至2023年9月30日的九個月中，礦石加工量下降了8％，但由於每噸加工成本提高了6％，總銷售成本與2022年同期相比僅下降了2％；但是，由於加工的礦石噸數減少以及加工金和基本金屬的礦石噸位下降，銷售額下降了28％。銷售額下降是由2023年黃金和基本金屬的銷量減少以及品位下降所解釋的，而運營成本的下降主要是由生產成本的下降和折舊造成的。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析36

我們預計，根據年度採礦計劃，不同時期的等級會有所不同。隨着時間的推移，黃金品位預計將呈下降趨勢，平均品位為1.14 g/t（不包括銀、銅、鉛和含鋅品位），這反映在我們的礦產儲量估計中。但是，隨着資本密集型礦山開發的進展和填充鑽探的發生，完善採礦方法和消除稀釋的機會可能會對未來的開採等級產生有利影響。

淨（虧損）收入

在截至2023年9月30日的九個月中，我們錄得1,300萬美元的淨虧損，而2022年同期的淨虧損為300萬美元。淨虧損增加1,000萬美元主要歸因於上文討論的礦山總虧損。

其他成本和支出，包括税費


	在截至9月30日的三個月中				在截至9月30日的九個月中
	2023		2022		2023		2022

	（以千計）				（以千計）
其他成本和開支：
一般和管理費用	$	1,764	$	1,799	$	5,087	$	5,618
墨西哥的勘探費用		1,540		1,143		3,974		3,190
密歇根州偏遠地區項目費用		420		3,830		1,265		6,925
基於股票的薪酬		(102)		450		502		1,617
鋅零成本項圈已實現和未實現（收益）虧損		-		(218)		-		120
其他費用，淨額		1,967		765		4,147		1,817
其他費用和支出總額		5,589		7,769		14,975		19,287
（福利）所得税準備金		(2,659)		(217)		(4,666)		8,915
其他費用總額，包括税費	$	2,930	$	7,552	$	10,309	$	28,202

2023 年第三季度與 2022 年第三季度相比

一般和管理費用： 在截至2023年9月30日和2022年9月30日的三個月，一般和管理費用均為180萬美元。

DDGM 勘探費用： 在截至2023年9月30日的三個月中，DDGM的勘探費用總額為150萬美元，而2022年同期為110萬美元。與2022年同期相比，墨西哥瓦哈卡州的勘探活動有所增加，這主要是由於2023年勘探鑽探活動的增加和合同鑽探率的提高。

偏遠地區項目費用：在截至2023年9月30日的三個月中，優化工作的成本總額為40萬美元，而2022年同期為380萬美元。下降89％是由於優化工作於2023年第三季度完成，並且在該項目的資本成本分析完成之前，僅在有限的基礎上使用第三方。

基於股票的薪酬：截至2023年9月30日的三個月，股票薪酬與2022年同期相比減少了50萬美元。這種下降主要是由於股價下跌導致負債分類股票獎勵按市值計價向下調整。

鋅零成本項圈的已實現和未實現虧損：截至2022年12月31日，該公司的對衝計劃已經結束；因此，2023年沒有收益或虧損。在截至2022年9月30日的三個月中，與鋅零成本項圈相關的收益為20萬美元，包括10萬美元的已實現收益和10萬美元的未實現收益。

其他費用，淨額：在截至2023年9月30日的三個月中，記錄的其他支出為200萬美元，而2022年同期的其他支出為80萬美元。120萬美元的增長主要是結果

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析37

其中70萬美元的遣散費是由於墨西哥DDGM裁員和領導團隊變動造成的。請看看 附註18——其他費用，淨額在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）以獲取詳細明細。

所得税準備金: 在截至2023年9月30日的三個月中，所得税優惠為270萬美元，而2022年同期的所得税優惠為20萬美元。截至2023年9月30日的三個月，所得税優惠的增加是由於2023年第三季度的虧損主要發生在墨西哥，而2022年第三季度的虧損主要發生在美國，但須繳納全額估值補貼。

2023 年年初至今與 2022 年初至今的對比

一般和管理費用：在截至2023年9月30日和2022年9月30日的九個月中，一般和管理費用分別為510萬美元和560萬美元，比2022年同期下降了9％，這主要是由於2022年第二季度審計費用和諮詢服務增加的影響，這與完成對Aquila的收購有關，以及將170萬美元專門與DDGM相關的管理和技術服務的公司人員成本從一般和管理費用中分配到墨西哥的生產成本操作。

DDGM 勘探費用： 在截至2023年9月30日的九個月中，DDGM的勘探費用總額為400萬美元，而2022年同期為320萬美元。與2022年同期相比，墨西哥瓦哈卡州的勘探活動有所增加，這主要是由於2023年鑽探活動的增加和合同鑽探率的提高。

偏遠地區項目費用： 在截至2023年9月30日的九個月中，優化工作的成本總額為130萬美元，而2022年同期為690萬美元。下降82％是由於優化工作於2023年第三季度完成，並且在該項目的資本成本分析完成之前，僅在有限的基礎上使用第三方。

基於股票的薪酬：截至2023年9月30日的九個月中，股票薪酬與2022年同期相比減少了110萬美元。這種下降主要是由於股價下跌導致負債分類股票獎勵按市值計價向下調整。

鋅零成本項圈的已實現和未實現虧損：截至2022年12月31日，該公司的對衝計劃已經結束；因此，2023年沒有收益或虧損。在截至2022年9月30日的九個月中，與鋅零成本項圈相關的虧損為10萬美元。年初至今虧損10萬美元是年初至今已實現虧損240萬美元被與2022年10月至12月到期的零成本項圈相關的230萬美元未實現收益所抵消的結果。

其他費用，淨額：在截至2023年9月30日的九個月中，記錄的其他支出為410萬美元，而2022年同期的其他支出為180萬美元。增加230萬美元的主要原因是墨西哥DDGM裁員和領導團隊變動導致的150萬美元遣散費。請看看 附註18——其他費用，淨額在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）詳情請見上文。

所得税準備金: 在截至2023年9月30日的九個月中，所得税優惠為470萬美元，而2022年同期的所得税支出為890萬美元。截至2023年9月30日的九個月中，所得税支出的減少是由所得税前九個月淨收入的減少所推動的。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析38

其他非公認會計準則財務指標

2023 年第三季度與 2022 年第三季度相比

每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總現金成本：在截至2023年9月30日的三個月中，AuEQ每售出一盎司副產品積分後的總現金成本為1,839美元，而2022年同期為1,103美元。這一增長是由於我們在2023年第三季度獲得的副產品抵免額減少，以及AuEq盎司的總銷售量減少了19％，但被2023年第三季度產量與2022年第三季度產量相比下降導致的處理和煉油費用下降3％所抵消。儘管與去年同期相比，2023年第三季度的生產成本有所降低，但比索走強和能源成本的增加對生產成本產生了負面影響，因此也對每噸加工成本和每售出一盎司副產品積分後的總現金成本產生了負面影響。

每售出 auEQ 盎司副產品積分後的合併總維持成本：在截至2023年9月30日的三個月中，AueQ每售出一盎司副產品抵免後的合併總維持成本為2669美元，而2022年同期為1,838美元。這一增長與上文討論的每盎司現金成本的上漲直接相關。

每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總成本：在截至2023年9月30日的三個月中，每售出一盎司AueQ副產品積分後的總成本為3,001美元，而2022年同期為2,457美元。增長是由於上文討論的總維持成本增加，以及與推進偏遠地區優化工作和許可活動相關的勘探費用降低。

2023 年年初至今與 2022 年初至今的對比

每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總現金成本：在截至2023年9月30日的九個月中，每售出一盎司AuEQ副產品抵免後的總現金成本為1,210美元，而2022年同期為368美元。增長是由於我們在截至2023年9月30日的九個月中獲得的副產品抵免額減少，AuEq盎司的總銷售量下降了22％，以及由於鋅處理費用基準和現貨價格的上漲，處理和煉油費用增加了6％。儘管截至2023年9月30日的九個月的生產成本與去年同期相比有所降低，但比索走強和能源成本的增加對生產成本產生了負面影響，因此也對每噸加工成本和每售出一盎司副產品抵免後的總現金成本產生了負面影響。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析39

每售出 auEQ 盎司副產品積分後的合併總維持成本：在截至2023年9月30日的九個月中，AueQ每售出一盎司副產品抵免後的合併總維持成本為1,852美元，而2022年同期為998美元。這一增長與上文討論的每盎司現金成本上漲直接相關，但部分被持續資本支出的減少所抵消。

每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總成本：在截至2023年9月30日的九個月中，AuEQ每售出一盎司副產品積分後的總成本為2,082美元，而2022年同期為1,383美元。這一增長是由於上述總維持成本的增加，但由於優化工作接近完成以及在該項目的資本成本分析完成之前僅在有限的基礎上使用第三方，Back Forty成本的降低部分抵消了這一增長。

有關每項非公認會計準則財務指標的詳細描述以及與GAAP財務指標的對賬，請參閲以下討論 “非公認會計準則指標。”

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
40

2023 年資本與勘探投資摘要


		在截至 2023 年 9 月 30 日的九個月中		2023 年全年指引
		（以千計）
持續投資：
地下開發	資本	$	3,464
填充鑽孔	資本化勘探		3,315
其他持續資本	資本		1,485
地表和地下勘探開發及其他	資本化勘探		1,131
持續投資小計：			9,395	$	9-1100 萬
成長投資：
DDGM 增長：
地表探測/其他	探索		2,058
地下勘探鑽探	探索		1,916
地下勘探開發	資本化勘探		356
偏遠地區的成長：
偏遠地區項目優化與許可	探索		1,265
成長型投資小計：			5,595	$	6-7 百萬
資本和勘探總額：		$	14,990	$	15-1800 萬

截至2023年第三季度，該公司在墨西哥的投資總額為1,330萬美元。我們在墨西哥的投資側重於對我們的環境、社會和治理計劃產生積極影響，同時提高運營效率和可持續性。在偏遠地區項目，今年迄今為止，已在優化工作和許可計劃上投資了130萬美元。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析41

地下和勘探開發：

該季度的礦山開發包括坡道和通往礦牀不同區域的通道、通風豎井和勘探開發漂流。2023年第三季度共完成了87米的開發項目（包括在上表的填充鑽探和勘探開發中），耗資30萬美元。作為持續安全舉措的一部分，該公司還投資了額外的地面支持和改善礦山的通風。今年迄今為止，已投資150萬美元，用於建造520米的勘探開發項目。

在地下鑽探站檢查勘探鑽芯 (Switchback)

偏遠地區的可行性和許可：

優化偏遠地區項目的工作已於2023年第三季度完成。礦山規劃、加工廠設計、場地佈局和基礎設施已在2022年基本完成。因此，該公司於2023年10月26日提交了偏遠地區項目技術報告摘要（S-K 1300）。工作結果表明，一個更穩健的經濟項目，不會對濕地產生任何計劃影響，從而更能保護環境，這將促進成功的採礦許可程序。董事會繼續評估潛在的替代方案，以開發偏遠地區項目。

黃金資源公司—管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
42

非公認會計準則指標

在本報告中，我們提供了根據美國公認會計原則編制或計算的信息，並引用了某些非公認會計準則績效指標，我們認為這些指標將有助於瞭解我們的業務業績。這些衡量標準以出售的貴金屬黃金當量盎司為基礎，包括（i）每盎司副產品抵免後的總現金成本和（ii）每盎司副產品抵免後的總維持成本（“AISC”）。由於非公認會計準則績效指標不具有美國公認會計原則規定的任何標準化含義，因此它們可能無法與其他公司提出的類似指標相提並論。因此，不應孤立地考慮這些衡量標準，也不能取代根據美國公認會計原則制定的績效衡量標準。這些非公認會計準則指標不一定表示根據公認會計原則確定的營業利潤或運營現金流。

出於財務報告的目的，我們將基本金屬的銷售報告為收入的一部分。為了計算扣除唐戴維金礦副產品抵免後的總現金成本，我們在精礦中銷售賤金屬所產生的收入被視為我們黃金和白銀生產的副產品。我們會定期審查收入，以確保我們對主要產品和副產品的報告是適當的。由於我們認為銅、鉛和鋅是我們貴金屬生產的副產品，因此在計算每售出的貴金屬黃金當量盎司副產品抵免後的總現金成本時，這些金屬的價值繼續作為總現金成本的降低。同樣，我們認為將銅、鉛和鋅確定為副產品抵免額是適當的，因為與貴金屬相比，它們的單位經濟價值貢獻較低，而且黃金和白銀是我們打算生產的主要產品。

副產品積分後的總現金成本是黃金協會制定的一項衡量標準，旨在為行業比較目的提供統一的標準，它包括扣除副產品抵免前的總現金成本，減去副產品抵免額度或從基本金屬中獲得的收入。

AISC包括扣除副產品抵免後的總現金成本以及與維持生產相關的其他成本，包括分配的維持一般和管理費用以及維持資本支出。我們將維持資本支出確定為維持當前產量和執行當前採礦計劃所必需的資本支出。AISC是根據世界黃金協會當前的指導計算得出的。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析43

與美國公認會計原則的對賬

下表彙總了公司每售出的每盎司貴金屬黃金當量副產品積分後的總成本：


	在截至9月30日的三個月中				在截至9月30日的九個月中
	2023		2022		2023		2022

	（以千計，每盎司除外）
售出的黃金當量盎司（盎司）		6,532		8,042		24,306		31,180
總生產成本 ⁽¹⁾	$	18,957	$	19,380	$	59,109	$	61,176
處理和提煉費用 ⁽²⁾		2,788		2,860		9,300		8,745
副產品積分 ⁽³⁾		(9,733)		(13,369)		(38,998)		(60,128)
副產品積分後的總現金成本		12,012		8,871		29,411		9,793
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總現金成本	$	1,839	$	1,103	$	1,210	$	314
維持——資本化支出 ⁽⁴⁾		3,489		3,605		8,264		12,229
回收和修復 ⁽⁵⁾		216		58		611		181
DDGM 維持費用小計		3,757		3,663		10,006		12,410
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的 DDGM 全額維持成本		2,414		1,559	$	1,622	$	712
維持——一般和行政支出，包括股票薪酬支出 ⁽⁶⁾		1,662		2,249		5,589		7,235
扣除副產品積分後的合併總維持成本		17,431		14,783		45,006		29,438
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的合併總維持成本	$	2,669	$	1,838	$	1,852	$	944
非持續成本——資本支出 ⁽⁴⁾		209		-		356		1,894
非持續成本——勘探支出 ⁽¹⁾		1,960		4,973		5,239		10,115
非維持費用小計		2,169		4,973		5,595		12,009
副產品積分後的總成本		19,600		19,756		50,601		41,447
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總成本	$	3,001	$	2,457	$	2,082	$	1,329

(1)

請參閲中的生產成本第1項：簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）：簡明合併中期運營報表。

(2)

請參閲物品中的治療和精煉費用 1—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）：附註3 — 收入.

(3)

請參閲商品中銅、鋅和鉛的已實現/未實現衍生品 1—簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）：附註20——公允價值計量。請注意，對上一年度（2022年）的副產品抵免額進行了調整，僅包括副產品的已實現嵌入式衍生品（這更好地代表了 副產品抵免後的現金成本 因為它現在不包括未實現的收益或損失), 並且與本年度的列報方式一致.

(4)

請參閲中的資本支出 第1項：簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）：簡明合併中期現金流量表。

(5)

請參閲回收和修復在第1項：簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）：簡明合併中期運營報表。 請注意，上一年（2022年）的可比數字已調整為包括回收和修復（這更好地代表了 副產品積分後的全部維持成本 因為回收和補救是正常運營活動的一部分），並且與本年度的報告相一致。

(6)

請參閲中的一般和管理費用以及股票薪酬 第1項：簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）：簡明合併中期運營報表。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析44

熱門亮點



	2022				2023
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3
操作數據
總研磨噸數	136,844	129,099	110,682	116,616	117,781	113,510	116,626
平均成績					-
黃金 (g/t)	3.00	2.63	1.98	2.51	2.33	1.59	1.52
銀 (g/t)	81	64	80	109	94	86	73
銅 (%)	0.41	0.32	0.37	0.45	0.37	0.37	0.32
鉛 (%)	1.97	1.99	1.59	1.58	1.73	1.64	1.29
鋅 (%)	4.89	4.00	4.21	4.27	3.88	3.72	3.24
金屬產量（在應付的金屬扣除額之前）
黃金（盎司）	11,187	9,317	5,851	7,767	7,171	4,637	4,443
銀（盎司）	332,292	249,088	261,256	370,768	322,676	289,816	247,159
銅（噸）	431	303	296	406	336	334	276
鉛（噸）	2,073	2,020	1,249	1,323	1,559	1,389	1,048
鋅（噸）	5,562	4,282	3,901	4,198	3,837	3,569	3,223
生產和銷售的金屬
黃金（盎司）	8,381	8,746	5,478	7,514	6,508	4,287	3,982
銀（盎司）	265,407	231,622	225,012	335,168	294,815	274,257	208,905
銅（噸）	408	286	282	372	332	327	245
鉛（噸）	1,639	1,755	1,056	941	1,417	1,317	947
鋅（噸）	4,359	3,590	2,943	3,265	3,060	3,141	2,571
實現的平均金屬價格
黃金（美元每盎司）	$ 1,898	$ 1,874	$ 1,627	$ 1,734	$ 1,915	$ 2,010	$ 1,934
白銀（美元每盎司）	$ 23.94	$ 22.05	$ 18.54	$ 21.25	$ 23.04	$ 24.93	$ 23.61
銅（美元每噸）	$ 10,144	$ 9,275	$ 7,115	$ 8,221	$ 9,172	$ 8,397	$ 8,185
鉛（美元每噸）	$ 2,347	$ 2,168	$ 1,882	$ 1,954	$ 2,158	$ 2,153	$ 2,196
鋅（每噸美元）	$ 3,842	$ 4,338	$ 3,186	$ 2,577	$ 3,195	$ 2,485	$ 2,195
黃金等量盎司已售出
金盎司	8,381	8,746	5,478	7,514	6,508	4,287	3,982
來自白銀的黃金當量盎司	3,348	2,729	2,564	4,107	3,547	3,402	2,550
總計 auEq 盎司	11,729	11,475	8,042	11,621	10,055	7,689	6,532
財務數據
總銷售額，淨額（以千計）	$ 45,417	$ 37,064	$ 23,869	$ 32,374	$ 31,228	$ 24,807	$ 20,552
生產成本（以千計）	$ 20,074	$ 21,722	$ 19,380	$ 19,773	$ 19,850	$ 20,302	$ 18,957
生產成本/磨礦噸	$ 147	$ 168	$ 175	$ 170	$ 169	$ 179	$ 163
運營現金流（以千計）	$ 4,230	$ 7,976	($ 4,292)	$ 6,243	$ 1,024	($ 551)	($ 7,475)
淨收益（虧損）（以千計）	$ 4,019	$ 2,673	($ 9,730)	($ 3,283)	($ 1,035)	($ 4,584)	($ 7,341)
每股收益（虧損）-基本	$ 0.05	$ 0.03	($ 0.11)	($ 0.04)	($ 0.01)	($ 0.05)	($ 0.08)

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析45

非公認會計準則指標的趨勢亮點


	2022				2023
	Q1	Q2	Q3	Q4	Q1	Q2	Q3

	（以千計，每盎司除外）
售出的黃金當量盎司（盎司）	11,729	11,475	8,042	11,621	10,055	7,689	6,532
總生產成本	$ 20,074	$ 21,722	$ 19,380	$ 19,773	$ 19,850	$ 20,302	$ 18,957
治療和精煉費	2,748	3,137	2,860	3,327	3,184	3,328	2,788
副產品積分 ⁽¹⁾	(24,732)	(22,027)	(13,369)	(13,314)	(15,881)	(13,384)	(9,733)
副產品積分後的總現金成本	($ 1,910)	$ 2,832	$ 8,871	$ 9,786	$ 7,153	$ 10,246	$ 12,012
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總現金成本	($ 163)	$ 247	$ 1,103	$ 842	$ 711	$ 1,333	$ 1,839
維持——資本化支出	$ 4,596	$ 4,028	$ 3,605	$ 4,110	$ 2,588	$ 2,187	$ 3,489
維持-勘探支出	-	-	-	-	548	531	52
回收和修復 ⁽²⁾	62	61	58	620	195	200	216
DDGM 維持費用小計	$ 4,658	$ 4,089	$ 3,663	$ 4,730	$ 3,331	$ 2,918	$ 3,757
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的 DDGM 全額維持成本	$ 234	$ 603	$ 1,559	$ 1,249	$ 1,043	$ 1,712	$ 2,414
維持——一般和行政支出，包括股票薪酬支出	$ 2,673	$ 2,313	$ 2,249	$ 2,768	$ 1,790	$ 2,137	$ 1,662
扣除副產品積分後的合併總維持成本	$ 5,421	$ 9,234	$ 14,783	$ 17,284	$ 12,274	$ 15,301	$ 17,431
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的合併總維持成本	$ 462	$ 805	$ 1,838	$ 1,487	$ 1,221	$ 1,990	$ 2,669
非持續成本——資本支出	$ 1,353	$ 541	$ -	$ -	$ -	$ 147	$ 209
非持續成本——勘探支出	2,305	2,837	4,973	2,934	1,839	1,440	1,960
非維持費用小計	$ 3,658	$ 3,378	$ 4,973	$ 2,934	$ 1,839	$ 1,587	$ 2,169
副產品積分後的總成本	$ 9,079	$ 12,612	$ 19,756	$ 20,218	$ 14,113	$ 16,888	$ 19,600
每售出 auEQ 盎司副產品積分後的總成本	$ 774	$ 1,099	$ 2,457	$ 1,740	$ 1,404	$ 2,196	$ 3,001

(1)

請參閲當前和先前提交的銅、鋅和鉛的已實現/未實現衍生品 第1項：簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）：附註20——公允價值計量。請注意，對上一年度（2022年）的副產品抵免額進行了調整，僅包括副產品的已實現嵌入式衍生品（這更好地代表了 副產品抵免後的現金成本 因為它現在不包括未實現的收益或損失), 並且與本年度的列報方式一致.

(2)

請參閲當前和之前提交的回收和補救措施第1項：簡明合併中期財務報表和附註（未經審計）：簡明合併中期運營報表。 請注意，上一年（2022年）的可比數字已調整為包括回收和修復（這更好地代表了 副產品積分後的全部維持成本 因為回收和補救是正常運營活動的一部分），並且與本年度的報告相一致。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析46

流動性和資本資源

截至2023年9月30日，營運資金為1,380萬美元，包括2,890萬美元的流動資產和1,510萬美元的流動負債。這比截至2022年12月31日的2140萬美元的營運資金餘額減少了760萬美元，下降了36％。影響我們營運資金減少的主要因素是與採礦特許權使用費税相關的負債的支付、經營活動使用的700萬美元現金以及用於投資活動的980萬美元現金，如報告所述 現金流量簡明合併中期報表。當我們使用現金為運營、融資和投資活動（包括勘探、礦山開發和所得税）提供資金時，我們的營運資本餘額會波動。我們認為，根據我們的現金餘額、當前和預期業務的表現以及當前的金屬價格，我們將能夠在未來12個月內滿足已知債務和其他潛在的現金需求。

從長遠來看，收購Aquila時承擔的長期負債、開發偏遠地區項目的資本要求以及潛在的項目融資可能會對流動性產生影響。這些長期負債取決於公司董事會對偏遠地區項目的批准並獲得項目融資。預計在2024年之前不需要項目融資。

截至2023年9月30日，現金及現金等價物從截至2022年12月31日的2370萬美元降至670萬美元，現金淨減少1,700萬美元。下降的主要原因是DDGM和偏遠地區項目的資本和勘探支出方面的現金支出，以及2022納税年度的採礦特許權使用費税支出。

在截至2023年9月30日的670萬美元現金餘額中，有500萬美元存放在外國子公司，主要存放在以美元計價的賬户中，其餘的外幣可隨時兑換成美元。唐大衞金礦的主要流動性來源是出售金礦和精礦。自2010年投產以來，唐·戴維金礦一直自給自足，一直是美國運營和項目的現金來源。

截至2023年9月30日的九個月中，用於經營活動的淨現金為700萬美元，而2022年同期的運營現金流入為790萬美元。儘管由於等級降低和回收率降低，截至2023年9月30日的九個月淨銷售額與2022年同期相比下降了28％，但由於比索走強和通貨膨脹率上升，生產成本僅下降了3％，導致2023年運營淨現金流出。

截至2023年9月30日的九個月中，用於投資活動的淨現金為980萬美元，低於2022年同期的1,530萬美元。下降的主要原因是2022年投資完成過濾廠、幹煙道設施和黃金回收迴路的調試。2023年的投資活動主要歸因於對DDGM的持續再投資。

截至2023年9月30日的九個月中，來自融資活動的淨現金流入為33,000美元，而2022年同期的淨流出量為300萬美元。這一變化主要與停止股東分紅有關。

儘管當前的宏觀風險因素，例如經濟不確定性和供應鏈中斷，並未對本財年的勘探計劃、經營業績、財務狀況和現金流產生重大不利影響，但目前尚不清楚未來的影響。但是，我們認為，在可預見的將來，有足夠的流動性和資本資源為運營和公司活動提供資金。

公司與H.C. Wainwright & Co., LLC（“代理人”）於2019年11月簽訂的市場發行協議（“ATM協議”），根據該協議，代理商同意擔任公司的銷售代理，不時進行總銷售價格不超過7,500萬美元的公司普通股的要約和出售，該協議於2023年6月續訂。在截至2023年9月30日的三個月和九個月中，通過自動櫃員機協議共出售了130,199股公司普通股，扣除代理佣金和其他費用後，公司的淨收益為10萬美元。在截至2022年9月30日的三個月和九個月中，沒有自動櫃員機銷售。

黃金資源公司——管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析47

會計發展

有關最近通過和最近發佈的會計公告的討論，請參閲附註2——最近採用的會計準則在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計） 以上.

前瞻性陳述

本報告包含1933年《證券法》第27A條和1934年《證券交易法》第21E條所指的 “前瞻性陳述”。我們使用 “預期”、“繼續”、“可能”、“估計”、“期望”、“可能”、“將”、“項目”、“應該”、“相信” 等詞語以及類似的表達（包括負面和語法變體）來識別前瞻性陳述。此類前瞻性陳述包括但不限於有關以下內容的陳述：

●

我們未來在墨西哥瓦哈卡州和美國密歇根州進行大量投資的戰略，用於開發和勘探活動；

●

偏遠地區優化可行性研究、許可、詳細工程和項目融資的預期時機；

●

我們對DDGM未來品位和採礦回收率的期望；

●

對資本投資、勘探支出以及一般和管理成本的預期；

●

DDGM的未來勘探計劃，包括針對未來勘探活動的礦脈系統；

●

遵守現有的法律和監管要求，包括未來的資產回收成本；

●

礦產資源和礦產儲量估計；

●

我們對未來是否會派發股息的預期；以及

●

我們在未來十二個月內履行債務和其他潛在現金需求的能力。

前瞻性陳述既不是歷史事實，也不是對未來表現的保證。相反，它們僅基於我們當前的信念、預期和對業務未來、未來計劃和戰略、預測、預期事件和趨勢、經濟和其他未來狀況的假設。由於前瞻性陳述與未來有關，因此它們會受到固有的不確定性、風險和難以預測的情況變化的影響，其中許多是我們無法控制的。我們的實際業績和財務狀況可能與前瞻性陳述中顯示的業績和財務狀況存在重大差異。因此，您不應依賴這些前瞻性陳述中的任何一項。可能導致我們的實際業績和財務狀況與前瞻性陳述中顯示的存在重大差異的重要因素包括：

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商品價格波動；

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地雷抗議和停工；

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巖層、斷層和裂縫、水流和可能的二氧化碳氣體呼出，或其他意想不到的地質挑戰；

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商業和經濟狀況的意外變化，包括供應鏈挑戰、通貨膨脹率及其對運營和資本成本的影響；

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利率和貨幣匯率的變化；

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不利的技術變革和網絡安全威脅；

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我們的運營成本和其他經商成本意外增加；

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獲得土地的機會和材料、設備、用品、勞動力和監督、電力和水的供應；

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當前和未來的可行性研究結果；

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解釋鑽孔結果以及礦化的地質、等級和連續性；

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私人訴訟或政府實體的監管行動；

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天災，例如洪水、地震和任何其他自然災害；

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礦產資源和礦產儲量估算的固有不確定性；以及

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這些其他因素將在下文中討論 第 1A 項 — 風險因素 在第二部分—其他信息.

其中許多因素超出了我們的控制或預測能力。儘管我們認為我們的前瞻性陳述中反映的預期是基於合理的假設，但由於已知和未知的風險和不確定性，此類預期可能被證明是重大不正確的。您不應過分依賴我們的任何前瞻性陳述。這些陳述僅代表截至本10-Q表季度報告發布之日。除非法律要求，否則我們沒有義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂以反映未來的事件或發展。隨後歸因於我們和代表我們行事的人的所有書面和口頭前瞻性陳述均受本節和本10-Q表季度報告中其他地方的警告性陳述的全面限定。

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項目3：有關市場風險的定量和定性披露

我們面臨的市場風險包括但不限於以下風險：大宗商品價格的變化、外幣匯率、臨時銷售合同風險、利率變動和股票價格風險。我們不使用衍生金融工具作為管理市場風險的總體戰略的一部分；但是，我們將來在評估業務和財務戰略時可能會考慮此類安排。

大宗商品價格風險

我們的經營業績、現金流和財務狀況在很大程度上取決於金、銀、銅、鉛和鋅的市場價格。金屬價格波動幅度很大，受到我們無法控制的許多因素的影響。利率水平、通貨膨脹率、政府的財政和貨幣政策、匯率的穩定以及世界對黃金、白銀和其他金屬的供求等因素都可能導致大宗商品價格的重大波動。這些外部經濟因素反過來又受到國際投資模式、貨幣體系和政治發展變化的影響。近年來，金屬價格市場波動很大，未來的價格下跌可能導致礦產項目變得不經濟，從而對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。我們之前簽訂了鋅零成本項圈以保護鋅的銷售價格，但該對衝計劃已於2022年12月31日結束。我們尚未簽訂衍生合約來保護黃金、白銀、銅或鉛的銷售價格。將來，我們可能會通過額外的衍生合約更積極地管理我們的風險敞口，儘管我們無意在短期內這樣做。

除了對我們的儲備估計、經營業績和/或財務狀況產生重大不利影響外，黃金和白銀價格的下跌還可能需要重新評估項目的可行性。即使項目最終被確定在經濟上是可行的，但進行這種重新評估的必要性也可能導致項目實施的延誤。

外幣風險

我們的國外業務根據美元金屬價格出售其黃金、白銀、銅、鉛和鋅的產量。由於金、銀、銅、鉛和鋅以美元在全球銷售，因此外幣匯率的波動不會對我們的收入產生重大影響。

外幣匯率波動會增加或減少我們的成本，以至於我們以美元以外的貨幣支付成本。我們主要受到墨西哥比索相對於美元的匯率變動的影響，因為墨西哥比索會產生一些成本。當比索相對於美元的價值上漲時，我們在墨西哥的部分成本可能會增加，從而對我們的經營業績產生重大不利影響。或者，當比索相對於美元的價值下跌時，墨西哥以比索計價的成本將按美元計算。未來的波動可能會產生外幣敞口，這可能會影響我們的財務業績。大約50％至60％的費用以美元以外的貨幣支付。

我們沒有使用市場風險敏感工具來管理我們的外幣匯率敞口。但是，將來我們可能會積極管理我們的外幣匯率風險敞口。

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臨時銷售合同風險

我們簽訂濃縮銷售合同，該合同通常規定根據臨時化驗和價格向我們臨時付款。臨時定價的銷售合同包含嵌入式衍生品，出於會計目的，必須將其與東道合約分開。東道合同是銷售精礦所得的應收款，按向客户交貨時的金屬報價確定。不符合套期會計條件的嵌入式衍生品將在結算前每個週期通過收入進行市場調整。從裝運交貨到最終結算日期之間的金屬價格變動將導致先前在裝運交付時記錄的精礦銷售收入的調整。請看看 註釋14—衍生品在 第1項 — 簡明合併中期財務報表和附註（未經審計） 如需更多信息，請參見上文。

利率風險

我們認為目前我們的利率風險敞口微不足道，因為我們的利率是相關的，幷包含在辦公租賃的非實質性付款中。

股票價格風險

我們過去和將來都在尋求通過出售普通股和其他股權來獲得更多資金。我們的普通股價格過去一直波動，將來也可能波動。因此，如果需要新的股權融資，我們有可能無法以可接受的價格出售普通股。

項目 4：控制和程序

評估披露控制和程序

在本報告所涵蓋的財政期內，我們的管理層在首席執行官兼首席財務官的參與下，評估了我們的披露控制和程序（定義見經修訂的1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條）的設計和運作的有效性。根據此類評估，我們的首席執行官兼首席財務官得出結論，截至本報告所涉期末，我們的披露控制和程序有效確保了我們在根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息在規定的時間內記錄、處理、彙總和報告，旨在確保收集報告中所要求披露的信息並將其傳達給包括首席執行官在內的管理層酌情為執行官和首席財務官，以便及時就所需的披露做出決定。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年9月30日的三個月中，沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。

第二部分 — 其他信息

項目 1：法律訴訟

2020年2月，當地的Ejido社區（自稱是土著社區）對墨西哥聯邦政府下達了禁令，要求取消幾項特許權。聯邦政府下令暫停，以防止與挖掘、鑽探、開挖隧道和開採禁令中提到的特許權地表和底土上的礦產資源有關的工作。目前，唐·戴維金礦不在土著社區土地上的指定特許權中進行此類工程。2020年2月提起的訴訟尚未進入最終裁決。

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我們不知道有其他針對我們的實質性法律訴訟，無論是現有還是未決的法律訴訟，我們也沒有作為原告參與任何重大訴訟或未決訴訟。

項目 1A：風險因素

第 1A 項。風險因素2022年年度報告包括對我們已知的重大風險因素的討論，但可能適用於任何發行人或發行的風險除外。與《2022年年度報告》中描述的風險因素相比，沒有實質性變化。

第 2 項：未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用

沒有。

項目 3：優先證券違約

沒有。

項目 4：礦山安全披露

儘管該公司在美國密歇根州擁有一個高級勘探項目，但該項目尚未受礦山安全與健康管理局的管轄，因此，礦山安全披露要求不適用。

項目 5：其他信息

沒有。

項目 6：展品

以下證物在此提交或提供或以引用方式納入此處：


展覽數字		描述
31.1		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對艾倫·帕爾米埃爾進行認證。
31.2		根據 2002 年《薩班斯-奧克斯利法案》第 302 條進行認證 Chet Holyoak.
32*		根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對艾倫·帕爾米埃爾和切特·霍利奧克進行認證。
101		截至2023年9月30日的三個月和九個月的黃金資源公司10-Q表季度報告中的財務報表，採用內聯XBRL格式：（i）簡明合併中期資產負債表，（ii）簡明合併中期運營報表，（iii）股東權益變動簡明中期報表，（iv）簡明合併中期現金流量表，以及（v）附註簡明合併中期財務報表。
104		封面交互式數據文件（嵌入在 XBRL 文檔中）

*	就經修訂的1934年《證券交易法》第18條而言，本文件不是 “歸檔” 的，也不是受該條規定的責任的約束。除非該文件中另有明確規定，否則向美國證券交易委員會提交的註冊聲明或其他文件不得以引用方式納入本附件。

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簽名

根據1934年《交易法》第13或15（d）條，公司已要求下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。


	黃金資源公司

日期：2023 年 11 月 6 日		/s/艾倫·帕爾米爾
	來自：	艾倫·帕爾米爾，
		首席執行官，總裁兼董事




日期：2023 年 11 月 6 日		/s/ Chet Holyoak
	來自：	Chet Holyoak，
		首席財務官

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