0001674101財年2020千真萬確由於美國證券交易委員會最近於2021年4月12日為所有SPAC相關公司提供了有關其權證會計和報告的指導意見，因此，該機構重申其先前發佈的2020年合併財務報表。重述涉及在2020年2月7日與GS收購控股公司合併時尚未發行的公開和私募認股權證的會計處理。美國-GAAP：會計標準更新201409成員3一年一年US-GAAP：其他資產非流動US-GAAP：其他資產非流動美國公認會計準則：應計負債當前美國公認會計準則：應計負債當前美國公認會計原則：其他負債非現行美國公認會計原則：其他負債非現行00016741012020-01-012020-12-31ISO 4217：美元00016741012020-06-30Xbrli：共享00016741012021-04-230001674101美國-公認會計準則：產品成員2020-01-012020-12-310001674101美國-公認會計準則：產品成員2019-01-012019-12-310001674101美國-公認會計準則：產品成員2018-01-012018-12-310001674101美國-GAAP：服務成員2020-01-012020-12-310001674101美國-GAAP：服務成員2019-01-012019-12-310001674101美國-GAAP：服務成員2018-01-012018-12-3100016741012019-01-012019-12-3100016741012018-01-012018-12-31ISO 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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K/A

第1號修正案

☒ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2020

或

☐ 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至__的過渡期

委託文檔號001-38518

Vertiv控股公司

(註冊人的準確姓名載於其章程內)

特拉華州 (述明或其他司法管轄權 公司或組織)

81-2376902 (税務局僱主 識別號碼)

1050迪爾伯恩博士, 哥倫布, 俄亥俄州43085

(主要執行機構地址，包括郵政編碼)

614-888-0246

(註冊人的電話號碼，包括區號)

我們面臨外幣匯率波動的風險，我們的對衝活動可能無法保護我們

以應對這種波動對我們的收益和現金流的影響。

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題

交易代碼

註冊的每個交易所的名稱

A類普通股，每股面值0.0001美元

VRT

紐約證券交易所

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。

是的☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人是否不需要根據交易所法案第13節或第15(D)節提交報告，以免除他們在這些條款下的義務。

是的☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。

是 ☒ 沒有☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。

是☒沒有☐

---

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義：

大型加速文件服務器

☒

加速文件管理器

☐

非加速文件服務器

☐

規模較小的報告公司

☐

新興成長型公司

☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。

是的， 沒有 ☒

截至2020年6月30日（最近完成的第二季度的最後一個營業日），由非關聯公司（為此目的，註冊人的執行人員和董事被視為關聯公司）持有的普通股（註冊人的唯一普通股）的總市值約為 $3,339,190,951

截至2021年4月23日， 352,205,415我們A類普通股的股票，面值0.0001美元，已發行和已發行。

以引用方式併入的文件

註冊人的最終委託書的部分用於其2021年股東周年大會，這將不遲於2020年12月31日之後的120天提交，以引用的方式納入本年度報告的第三部分表格10—K。

---

目錄

第一部分：

頁

第1項。

業務

7

第1A項。

風險因素

15

項目1B。

未解決的員工意見

38

第二項。

屬性

38

第三項。

法律訴訟

38

第四項。

煤礦安全信息披露

38

第二部分。

第五項。

註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券

39

第六項。

選定的財務數據

40

第7項。

管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析

41

第7A項。

關於市場風險的定量和定性披露

50

第八項。

財務報表和補充數據

50

第九項。

會計與財務信息披露的變更與分歧

50

第9A項。

控制和程序

50

項目9B。

其他信息

55

第三部分。

第10項。

董事、高管與公司治理

55

第11項。

董事與高管薪酬

55

第12項。

某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項

55

第13項。

某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

55

第14項。

首席會計費及服務

55

第四部分。

第15項。

展示、財務報表明細表

55

第16項。

表格10-K摘要

58

---

目錄

解釋性説明

與重述有關的解釋性説明

本10-K/A表格第1號修正案(“修訂”或“10-K/A表格”)修訂Vertiv Holdings Co(“本公司”)最初於2021年3月1日向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的截至2020年12月31日止年度的10-K表格年報(“原始文件”)。本修訂重申本公司先前發佈的截至2020年12月31日及截至本年度的綜合財務報表。更多信息見項目8“財務報表和補充數據”附註1“以前印發的合併財務報表的重報”。截至2020年12月31日止年度內各季度的相關未經審核中期財務資料亦已重列。此類重述信息見第8項“財務報表和補充數據”附註18“季度財務信息(未經審計)”。

重述背景

2021年4月12日，公司財務事業部代理董事、美國證券交易委員會代理總會計師共同就特殊目的收購公司發行的權證的會計和報告考慮事項發表了題為《工作人員關於特殊目的收購公司發行的權證的會計和報告考慮的聲明》(《美國證券交易委員會聲明》)。具體地説，美國證券交易委員會的聲明部分側重於權證協議中的條款，這些條款規定根據權證持有人的特徵可能改變和解金額，而且由於權證持有人不是股權換固定期權定價的投入，因此此類條款將使權證無法被歸類為股權，因此權證應被歸類為負債。由於美國證券交易委員會的聲明，本公司於2020年2月7日進行合併和反向資本重組，重新評估了與廣發證券首次公開招股發行並在本公司綜合資產負債表中計入權益的公開認股權證及私募認股權證(“認股權證”)的會計處理。由於公司的認股權證包含和解金額隨認股權證持有人的特徵而變化的條款，認股權證應在公司的綜合資產負債表中作為負債按公允價值入賬。

因此，由於這一重述，認股權證現在在公司於2020年12月31日的綜合資產負債表上被歸類為按公允價值計算的負債，該負債在每個時期的公允價值變化在公司的綜合收益(虧損)和全面收益(虧損)表中確認為損益。就所得税而言，該等認股權證被視為權益工具，因此，並無與已確認認股權證公允價值變動有關的税務會計。

在以公司截至2020年12月31日的10-K/A表格列報每股攤薄收益(虧損)時，根據認股權證發行的股份將根據美國公認會計原則(“GAAP”)計入攤薄股份。由於根據認股權證可發行的股份在持有人行使時為可發行股份，因此在計算每股攤薄盈利(虧損)時，該等股份將計入該等股份，以攤薄每股收益。一旦行使，這些股票將從發行之日起計入公司基本每股收益計算的A類普通股。此外，在行使時，負債將被消除，在結算時發行的股份的公允價值將計入股本增加。

重述的影響

由於這一重述，認股權證現在在公司於2020年12月31日的綜合資產負債表上按公允價值反映為負債，該負債在每個時期的公允價值變化在公司的綜合收益(虧損)和全面收益(虧損)表中確認為損益。

這些調整的影響是淨虧損增加了#美元。143.7在截至2020年12月31日的一年中，總負債增加156.2美元，而截至2020年12月31日的總股本相應減少156.2美元。

財務報表的重述對公司的流動資金或現金、現金等價物或經營、投資和融資活動的現金流量沒有影響。

有關重述及相關財務報表影響的補充資料，請參閲本修正案第二部分第8項所載合併財務報表附註1。

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目錄

內部控制注意事項

鑑於上文討論的重述，本公司已重新評估截至2020年12月31日其財務報告的披露控制程序及內部控制的有效性，並得出結論，其針對先前披露的重大弱點的補救計劃將擴大以解決這一問題，以改進確定我們的金融工具和關鍵協議的適當會計和分類的過程和控制。

本表格中修訂的項目10-K/A

出於以上討論的原因，公司提交本修正案是為了對我們最初提交的10-K文件中的以下項目進行必要的修改，以反映上述調整並對本修正案中其他地方引用的我們的財務數據進行相應的修訂。

第I部，第1A項。風險因素。

第二部分，第七項：管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。

第二部分，項目8。財務報表和補充數據。

第II部分，第9A項。控制和程序。

然而，為了方便讀者，本修正案完整闡述了最初的10-K申請，並對其進行了修改，以反映重述。

這項修正案説的是最初的10-K申請的申請日期，並不反映最初的10-K申請的申請日期之後發生的事件。

該公司尚未提交，也不打算提交對截至2020年12月31日的任何一個季度的Form 10-Q季度報告的修訂。因此，投資者只應依賴在本10-K/A表格或在未來提交給美國證券交易委員會的文件(視情況而定)中有關重述期間的財務信息和其他披露，而不應依賴之前發佈或提交的任何與這些期間有關的報告、收益新聞稿或類似通信。

此外，根據修訂後的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第12b-15條的要求，根據《交易法》第13a-14(A)條和《美國法典》第18章第63章第1350節的規定，公司首席執行官和首席財務官的新證明作為本修正案的證物在此提交。

解釋性説明

Vertiv Holdings Co，前身為GS Acquisition Holdings Corp，於2016年4月25日在特拉華州註冊成立，是一家特殊目的收購公司，成立目的是與一家或多家企業進行合併、資本股票交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。2018年6月12日，GSAH(定義見下文)完成首次公開募股(IPO)，隨後其證券開始在紐約證券交易所(NYSE)交易。

於2020年2月7日(“截止日期”)，Vertiv Holdings Co根據日期為2019年12月10日的若干合併協議及計劃(“合併協議”)完成其先前宣佈的業務合併，合併協議由GSAH、Vertiv Holdings，LLC、特拉華州有限責任公司(“Vertiv Holdings”)、VPE Holdings，LLC(特拉華州有限責任公司(“Vertiv股東”))、Crew Merge Sub I LLC、GSAH的直接全資附屬公司(“第一合併子公司”)以及Crew Merge Sub II LLC(特拉華州有限責任公司和一家直接、全資子公司)完成。GSAH的全資附屬公司(“第二合併附屬公司”)。如合併協議所預期，(1)第一合併附屬公司與Vertiv Holdings合併並併入Vertiv Holdings，Vertiv Holdings繼續作為尚存實體(“第一合併”)及(2)緊隨第一次合併後，Vertiv Holdings與第二合併附屬公司合併並併入第二合併附屬公司，而第二合併附屬公司繼續作為尚存實體而更名為“Vertiv Holdings，LLC”(“第二合併”，與第一合併及合併協議預期進行的其他交易統稱為“業務合併”)。

關於業務合併，GS Acquisition Holdings Corp更名為Vertiv Holdings Co，並更改其單位的交易代碼，每個單位代表一股A類普通股和一份可贖回認股權證的三分之一，以收購一股A類普通股，該等單位是在IPO中發行的(減去應持股人要求分為A類普通股相關股份(“公眾股份”)及相關認股權證(“公眾認股權證”)的單位數目)(“單位”)、A類普通股及公眾認股權證。

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目錄

“GSAH.U”，“GSAH”對紐約證券交易所的認股權證。“GSAH WS”和“VERT.U”、“VRT”和“VRT WS”。作為業務合併的結果，Vertiv控股公司直接或間接成為Vertiv及其子公司所有資產的所有者，Vertiv股東持有公司A類普通股的一部分。在……上面

權證隨後從紐約證交所退市。

除文意另有指示或要求外，凡提及(1)“本公司”、“本公司”、“本公司”及“本公司”，係指Vertiv Holdings Co、特拉華州的一間公司及其合併後的子公司；(2)“GSAH”指業務合併前的GS收購控股公司；及(3)“Vertiv”指業務合併前的Vertiv Holdings、LLC及其子公司。本年度報告以10-K/A表格的形式，主要描述業務合併後公司的業務和運營情況。

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目錄

有關前瞻性陳述的警示説明

本年度報告Form 10-K/A包含前瞻性陳述，因此不是歷史事實。這包括但不限於有關財務狀況、資本結構、股息、負債、業務戰略以及未來經營的管理計劃和目標的陳述，包括與業務合併(如本文定義)的預期效果有關的陳述。這些陳述構成預測、預測和前瞻性陳述，並不是業績的保證。這種説法可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來確定。但沒有這些話並不意味着一份聲明不具有前瞻性。當公司討論其戰略或計劃，包括與業務合併有關的戰略或計劃時，它是在進行預測、預測或前瞻性陳述。這些陳述是基於公司管理層的信念以及他們所做的假設和目前掌握的信息。

本年度報告Form 10-K/A中包含的前瞻性陳述基於對未來發展及其對公司的潛在影響的當前預期和信念。不能保證影響本公司的未來發展將是本公司預期的發展。

本年度報告中以Form 10-K/A格式包含的前瞻性陳述僅表示截至本年度報告以Form 10-K/A格式發佈之日或為此類陳述指定的任何較早日期。除非適用的證券法要求，否則公司不承擔因新信息、未來事件或其他原因而更新或修改任何前瞻性陳述的義務。所有可歸因於公司或代表公司行事的人的後續書面或口頭前瞻性陳述均受有關前瞻性陳述的本告誡説明的全部限制。

這些前瞻性陳述涉及許多風險、不確定性(其中一些是公司無法控制的)或其他假設，可能導致實際結果或表現與這些前瞻性陳述明示或暗示的大不相同。如果這些風險或不確定性中的一個或多個成為現實，或者任何假設被證明是不正確的，實際結果可能與這些前瞻性陳述中預測的結果在重大方面有所不同。可能導致這種差異的因素包括但不限於競爭；公司實現盈利增長和管理增長的能力；與客户和供應商保持關係；留住管理層和關鍵員工；與公司及其子公司的業務、運營和財務業績有關的因素，包括：全球經濟疲軟、不確定性和波動性；與公司客户市場持續增長有關的風險；未能滿足或預見技術變化；公司未來經營結果的不可預測性，包括盈利增長和管理增長的能力；公司客户訂單或公司客户市場的中斷；與大客户的合同條款不太有利；與政府合同相關的風險；未能緩解與長期固定價格合同相關的風險；與信息技術中斷或安全相關的風險；與信息系統的實施和增強相關的風險；未能妥善管理公司的供應鏈或與第三方製造商的困難；基礎設施技術行業的競爭；未能從任何合理化、重組和改進努力中實現預期的好處；公司的獨立銷售代表、分銷商和原始設備製造商的中斷或變更；未能從金融機構獲得業績和其他擔保；未能從公司積壓的訂單和合同中實現預期的銷售；税法的變化以及與這種變化相關的成本和負債以及可能出現的任何税務審計；與未來立法和監管公司在美國和海外的客户市場相關的風險；與產品責任相關的成本或負債；公司吸引、培訓和留住其領導團隊關鍵成員和其他合格人員的能力；公司保險覆蓋的充分性；未能從未來的收購中受益；未能實現商譽和無形資產的價值；公司業務的全球範圍；與本公司在新興市場的銷售和運營相關的風險；本公司受外幣匯率波動影響的風險；本公司遵守各種法律法規的能力，包括但不限於與環境、數據保護、數據隱私、反腐敗和國際貿易有關的法律法規以及與合法合規相關的成本；由我們提出或針對我們提起的任何法律索賠和訴訟的不利結果；公司保護或執行其業務所依賴的知識產權和專有權利的能力；第三方知識產權侵權索賠；與環境、健康和安全事務相關的責任，包括與新冠肺炎疫情相關的風險；與針對公司的訴訟或索賠相關的風險；公司作為獨立公司運營的有限歷史；未來可能的淨虧損；未能糾正財務報告的內部控制；公司的負債水平和產生額外債務的能力；公司遵守我們信貸協議中包含的契諾和限制的能力，包括限制運營靈活性的限制性契諾；公司遵守我們的信用協議中包含的契諾和限制的能力不完全在我們的

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目錄

這些風險包括：公司的控制權；公司通過資本市場獲得資金的能力；Vertiv股東對公司的重大所有權和影響力；與公司向Vertiv股東支付與營業前合併税務資產和屬性有關的税收優惠部分的義務相關的風險；我們證券的轉售可能導致我們證券的市場價格波動；我們的組織文件包含可能阻止主動收購提議的條款；我們的公司註冊證書包括一個論壇選擇條款，這可能會阻礙或限制股東向我們提出索賠的能力；公司子公司支付股息的能力；由於各種市場和運營因素導致的股票價格波動；我們維持在紐約證券交易所上市並遵守上市要求的能力；與行業分析師未能提供我們的業務或證券覆蓋範圍相關的風險；以及本10-K/A表格年度報告中顯示的其他風險和不確定性 包括標題為“項目1A”下的項目。風險因素。

風險因素摘要

投資我們的普通股涉及很高的風險。在投資我們的普通股之前，您應該仔細考慮本年度報告中的10-K/A表格中的所有信息。這些風險在題為“項目1A”的一節中有更全面的論述。風險因素。這些風險和不確定因素包括但不限於：

•與公司客户市場持續增長相關的風險；

•我們某些產品和解決方案的銷售週期較長，以及不可預測的客户訂單下單或取消訂單；

•擾亂本公司客户訂單或本公司客户市場；

•與大客户的合同條款不太有利；

•與政府合同相關的風險；

•未能減輕與長期固定價格合同相關的風險；

•我們在競爭激烈的環境中運營；

•未從金融機構獲得履約和其他擔保的；

•未能實現公司積壓的訂單和合同預期的銷售；

•基礎設施技術的競爭；

•與信息技術中斷或安全相關的風險；

•與實施和加強信息系統有關的風險；

•未能妥善管理公司的供應鏈或與第三方製造商發生困難；

•未能實現任何合理化、重組和改進努力的預期效益；

•公司的獨立銷售代表、分銷商和原始設備製造商的中斷或變更；

•税法的變化以及與這種變化相關的成本和負債，以及可能出現的任何税務審計；

•與產品責任相關的成本或責任；

•公司業務的全球範圍；

•與公司在新興市場的銷售和運營相關的風險；

•與公司在美國和海外的客户市場未來立法和監管相關的風險；

•公司遵守各種法律法規的能力，包括但不限於與數據保護和數據隱私有關的法律法規；

•公司遵守與環境、反腐敗和國際貿易有關的法律法規的能力，以及與針對公司的訴訟或索賠相關的法律合規風險相關的成本，包括任何此類法律索賠或訴訟程序的不利結果風險；

•公司保護或執行其業務所依賴的知識產權和專有權利的能力；

•第三方知識產權侵權索賠；

•與環境、健康和安全事項有關的責任；

•沒有實現商譽和無形資產的價值；

•受外幣匯率波動的影響；

•任何未能彌補財務報告內部控制重大缺陷的情況;

•本公司作為一家獨立公司的經營歷史有限；

•公司未來經營業績的不可預測性，包括我們盈利增長和管理增長的能力；

•未來期間的潛在淨虧損；

•我們的負債水平；

•我們承擔額外債務的能力；

•公司遵守我們信貸協議中包含的契約和限制的能力，包括限制運營靈活性的限制性契約；

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目錄

•公司遵守我們信貸協議中包含的契諾和限制的能力並不完全在我們的控制範圍內；

•我們通過資本市場獲得資金的能力；

•Vertiv股東對公司的重大所有權和影響力；

•與公司向Vertiv股東支付與營業前合併税收資產和屬性有關的税收優惠部分的義務相關的風險；

•轉售我們的證券可能會導致我們證券的市場價格波動；

•我們的組織文件包含可能會阻止主動收購提議的條款；

•我們的公司註冊證書包括一項論壇選擇條款，這可能會阻礙或限制股東向我們提出索賠的能力；

•公司子公司支付股息的能力；

•我們的股票價格因各種市場和經營因素而波動；

•我們有能力維持我們在紐約證券交易所的上市，並遵守上市要求；

•與行業分析師未能提供我們的業務或證券的覆蓋範圍相關的風險；

•與公司及其子公司的業務、運營和財務業績有關的因素，包括與新冠肺炎疫情相關的風險；

•與全球經濟疲軟、不確定性和波動性相關的風險

•公司吸引、培訓和留住領導班子關鍵成員及其他合格人員的能力；

•本公司的保險範圍是否足夠；

•未能從未來的收購中受益；

•逐步取消倫敦銀行同業拆借利率可能會影響我們的浮動利率債務和利率互換協議的利率；

•利率的波動可能會對我們的財務業績產生重大影響，並可能增加我們的交易對手在利率對衝上違約的風險；

•作為一家上市公司，我們承擔了巨大的成本，並投入了大量的管理時間；我們不再是一家“新興成長型公司；

•與行使已發行認股權證增加A類普通股有關的風險；

•我們的認股權證估值可能會增加我們淨收入（虧損）的波動性。

關於"項目1A.風險因素"包括前瞻性陳述。這些風險因素可能對理解本年度報告表格10—K/A中的其他陳述很重要。我們目前未知或我們目前認為不太重要的額外風險及不確定性亦可能損害我們的業務營運。倘下列風險因素所述的任何事件或情況實際發生，我們的業務、經營業績、財務狀況、現金流量及前景可能受到重大不利影響。在這種情況下，我們普通股的市場價格可能會下跌，您可能會損失部分或全部投資。

我們的業務、財務狀況及經營業績可能受多項目前已知或未知因素影響，包括但不限於本文所述者，其中任何一項或多項因素可能直接或間接導致我們的實際財務狀況及經營業績與過去或預期未來財務狀況及經營業績有重大差異。任何該等因素（全部或部分）均可能對我們的業務、財務狀況、經營業績及股價造成重大不利影響。

由於本文中包含的風險因素以及影響我們財務狀況和經營業績的其他因素，過去的財務業績不應被視為未來業績的可靠指標，投資者不應利用歷史趨勢來預測未來的業績或趨勢。

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目錄

第一部分：

項目1.業務

概述

我們是關鍵數字基礎設施技術的設計、製造和服務領域的全球領導者，這些技術為處理、存儲和傳輸數據的電子設備供電、冷卻、部署、保護和維護。我們為全球的數據中心、通信網絡以及商業和工業環境提供這項技術。

我們相信有更好的方法來滿足世界對數據的不斷增長的需求—一種由激情和創新驅動的方法。

我們的業務

我們擁有一套全面的產品、創新的解決方案和領先的服務機構，為多樣化的客户羣體提供支持，我們在美洲、亞太和歐洲、中東和非洲（“EMEA”）超過45個國家的工程、製造、銷售和服務地點提供服務。我們提供硬件、軟件和服務，以促進日益互聯的數字系統市場，其中需要傳輸、分析、處理和存儲大量不可或缺的數據。無論這些不斷增長的數據是在超大規模/雲位置集中管理、分佈在所謂的網絡“邊緣”、在企業位置進行處理還是通過混合平臺進行管理，所有這些位置的基礎和運營都依賴於我們的關鍵數字基礎設施和服務。

我們提供廣泛的產品，包括電源管理產品、熱管理產品、集成機架系統、模塊化解決方案以及用於監控和控制數字基礎設施的管理系統。該等綜合產品與多項服務（包括電子商務、網上銀行、文件共享、視頻點播、儲能、無線通信、物聯網（“IoT”）及在線遊戲）所使用的技術不可或缺。此外，通過我們的全球服務網絡，我們提供生命週期管理服務、預測分析和專業服務，用於部署、維護和優化這些產品及其相關係統。

我們的主要客户是三個主要終端市場的企業：（1）數據中心（包括超大規模/雲、主機託管、企業和邊緣）；（2）通信網絡；（3）商業和工業環境。在這些領域，我們服務於不同的行業，包括社交媒體，金融服務，醫療保健，交通，零售，教育和政府。我們通過我們的全球直銷專業人員、獨立銷售代表、渠道合作伙伴和原始設備製造商網絡接觸這些行業和最終用户。我們的許多安裝都是與客户合作完成的，從最初的規劃階段到交付和服務完成的解決方案，我們都與他們合作。這種深度的互動支持關鍵的客户關係，有時跨越數十年。我們最著名的品牌包括Liebert、NetSure、Geist和AVC。

根據我們的主要地理區域，我們的業務分為三個部分—美洲、亞太和EMEA—我們管理和報告這三個業務部分的運營結果。截至2020年12月31日止年度，Vertiv的收入為4，370.6美元，其中47%在美洲交易；31%在亞太交易；22%在EMEA交易，而我們截至2019年12月31日止年度的收入為4，431.2美元，其中50%在美洲交易，29%在亞太地區交易，21%在EMEA。

我們的客户

我們的主要客户是三個主要終端市場的企業：（1）數據中心（包括超大規模/雲、主機託管、企業和邊緣）；（2）通信網絡；（3）商業和工業環境。

數據中心：數據中心的主要目的是處理、存儲和分發數據。有許多不同規模和類型的數據中心，但它們主要可以分為以下幾類：

•雲/超大規模：這些設施規模龐大，主要用於支持異地雲應用。這個行業的這一部分正在迅速增長。這個領域的公司的例子包括Microsoft Azure、Amazon Web Services和Google Cloud。

•主機託管：這些設施規模不一，為用户提供一個放置信息技術（"IT"）的位置。設備，而建築物和關鍵數字基礎設施歸主機所有，

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目錄

公司這個行業的這一部分正在迅速增長。該領域的公司包括Digital Realty和Equinix。

•企業：此分類是指擁有自己本地數據中心的“財富1000強”類型企業。這一領域的公司包括高盛、摩根大通、沃爾瑪和克利夫蘭診所。我們發現，基於數據中心和麪積的企業市場增長在過去三年中總體持平。

•邊緣：這些類型的數據中心正處於發展的初級階段，未來將被上述所有類別所利用。這些地點在性質上是分散的，距離需要數據的地方更近（即，網絡的邊緣）。這個市場目前還很小，但隨着未來連接設備的激增和數據存儲需求的持續增長，該領域的增長機會預計將增加。

通信網絡：這個空間由有線、無線和寬帶公司組成。這些公司創建內容，並最終負責向企業和消費者分發語音、視頻和數據。他們通過有線和無線媒體的複雜網絡傳輸這些數據。此外，其中一些公司的位置充當數據中心，在那裏傳輸、處理和存儲數據。這一部門的增長率普遍較低，為個位數。

商業/工業：這個空間由與公司關鍵系統相關的應用程序組成。例如，運輸、製造、石油和天然氣等，這些應用對智能基礎設施的需求正在增長，可能受到監管或需要通過某種程度的合規性。這一領域的增長通常與國內生產總值同步。

我們的產品

我們為數據中心、通信網絡和商業/工業環境設計、製造和服務關鍵數字基礎設施技術。我們的主要產品包括：

關鍵基礎設施和解決方案

我們將交付產品視為關鍵基礎設施和解決方案的履約義務。此類產品包括AC和DC電源管理、熱管理和集成模塊化解決方案。

集成式機架解決方案

集成式機架解決方案中的性能義務包括機架交付、機架電源、機架配電、機架散熱系統、可配置的集成解決方案以及用於管理IT的硬件。設備.

服務和備件

服務包括預防性維護、驗收測試、工程和諮詢、性能評估、遠程監控、培訓、備件和關鍵數字基礎設施軟件。

銷售和市場營銷

由於客户的全球性，我們通過多種渠道進入市場，以確保我們的覆蓋範圍與客户的購買組織保持一致。我們的主要銷售方式是直接銷售。為了實現這一目標，我們在全球擁有超過2，300名銷售人員。此外，我們利用分銷商、IT等形式的渠道合作伙伴網絡。經銷商、增值零售商和原始設備製造商。該網絡有助於將我們的全球覆蓋範圍擴展到我們運營所在的世界各個角落。

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目錄

積壓

截至2020年12月31日和2019年12月31日，Vertiv估計的合併積壓訂單分別約為1,844.8美元和1,401.2美元。積壓的產品和服務訂單包括已收到客户採購訂單或採購承諾但尚未交付的產品和服務訂單。客户可能會取消或重新安排訂單。下表分別按業務部門顯示了2020年12月31日和2019年12月31日的估計積壓。

						截至12月31日，
(百萬美元)						2020						2019
美洲						836.0						$	701.8
亞太地區						445.9						297.3
歐洲、中東和非洲地區						562.9						402.1
總積壓						$	1,844.8					$	1,401.2

截至2020年12月31日的合併積壓的絕大多數被認為是確定的，預計將在一年內發貨。我們不認為Vertiv截至任何日期的積壓估計必然表明我們未來任何時期的收入。積壓的估計會受到許多風險的影響。見“第1A項。風險因素--與我們的客户和我們的行業有關的風險--我們可能無法實現積壓的訂單和合同所帶來的所有預期銷售額。

研究與開發

我們致力於超越我們的競爭對手，通過新產品的開發和改進率先進入市場。2020年，Vertiv在研發(R&D)上花費了228.6美元。我們使用我們的研發預算來專注於培育新產品創新和工程。我們擁有管理全球產品線和工程組織的全球產品領導者，以確保我們通過利用我們的地區投入繼續走在市場趨勢的前面。這些全球團隊還得到了區域內產品和工程團隊的支持，他們負責瞭解和調整我們的產品以適應當地市場和客户的要求。這些團隊與我們的銷售和服務網絡密切合作，使我們能夠接收客户反饋並採取行動，不斷改進我們的產品。

競爭

我們遇到了來自不同領域的競爭；然而，我們的大多數競爭對手都是針對特定的產品或特定的地理位置。我們市場的競爭主要基於可靠性、質量、價格、服務和客户關係。在我們的三個市場上，我們遇到了兩種主要類型的競爭對手：小眾參與者和全球競爭對手。我們相信，我們在產品生命週期的每個階段為客户提供服務的能力、我們龐大的客户網絡使我們能夠滿足客户羣的本地和地區需求、我們將我們對趨勢、技術和產品實施的理解應用於客户對技術的利用以及我們與第三方軟件的集成使我們能夠根據特定客户的需求定製解決方案，從而使我們脱穎而出。

設施、運營和供應鏈

能夠在全球和地區層面為我們的客户提供服務非常重要，這就是我們如何建立我們的製造足跡的。我們在北美、南美、亞太地區和歐洲、中東和非洲地區擁有重要的製造設施。這一多元化的全球設施網絡可以優化成本、交付和庫存。我們的製造設施由區域工程和配置中心提供支持，如果我們的客户願意，我們可以根據當地市場和客户的要求定製我們的產品。

我們已經建立了一個強大的供應鏈，與我們的製造足跡相輔相成。除了為我們的客户提供高質量的服務外，這一戰略還避免了對特定供應商或地區的嚴重依賴。

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目錄

人力資本資源

截至2020年12月31日，我們僱傭了20972名全職和兼職員工。我們大約8%的員工是製造業運營商，我們使用人才獲取和留住實踐，包括但不限於，學院和大學招聘計劃、招聘會和薪酬基準、員工參與度和通過電子郵件、社交媒體和其他交流平臺進行的交流，以及員工發展和培訓計劃，包括為我們的銷售和服務組織提供新產品培訓，為我們的管理層員工提供“管理@Vertiv”，以及為新員工提供“MyFirst90Days”作為關鍵的人力資本衡量標準和目標。

我們致力於吸引、聘用和培養最優秀和最聰明的人才，並將大量資源集中在支持和管理我們全球多樣化的員工羣體上。我們為員工提供具有競爭力的薪酬方案，並提供廣泛的公司支付福利，並認識到我們的成功在很大程度上取決於我們員工的才華和奉獻精神。

知識產權

我們創造、獲取和保護知識產權的能力對我們業務的成功和我們的競爭能力至關重要。我們在全球業務中創造知識產權，我們致力於保護和加強我們的知識產權。我們認為我們的商標是寶貴的資產，包括著名商標，如Vertiv、Geist、Liebert、Energy Labs、NetSure、Avocent和Clici.

此外，我們還將授權的第三方技術和知識產權整合到我們產品的某些方面。儘管某些第三方專有知識產權對我們的成功很重要，但我們不認為我們在實質上依賴於任何特定的第三方專利許可或集團。

截至2020年12月31日，Vertiv擁有約2600項專利和約480項待處理、已公佈或已批准的專利申請，以及約1780項註冊商標和約170項待處理商標申請。

原材料

我們從各種來源獲得原材料和供應品，通常從不止一個供應商那裏獲得。我們相信我們的原材料來源和供應足以滿足我們的需要。

環境、健康和安全

我們受到廣泛的國內外環境、健康和安全法律、法規和要求的約束，包括與向環境排放受管制物質、危險物質和廢物的產生和處理、人類健康和安全以及我們產品的內容、成分和回收有關的法律、法規和要求。我們維持環境、健康和安全合規計劃，包括政策和標準、敬業的員工以及定期審計和培訓。我們還制定了一項計劃，以遵守歐盟限制使用某些危險物質和廢棄電子電氣設備的指令、中國限制危險物質法、歐盟化學品註冊、評估、授權和限制條例以及類似要求。

在我們擁有、租賃或經營、或以前擁有、租賃或經營的地點，或者在我們處置或安排處置危險材料的地點，我們目前對污染負有責任，未來可能對額外的污染承擔責任。我們在某些現有和以前的製造設施正在進行項目，以調查和補救環境污染。遵守監管污染和向環境排放材料或其他與環境保護有關的法律，並未對我們的資本支出、收益或競爭地位產生實質性影響。

業務合併

GSAH於2016年4月25日註冊為特拉華州公司，名稱為“GS Acquisition Holdings Corp”，成立的目的是與一項或多項業務進行合併、股本交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。2018年6月12日，GSAH完成了69,000,000個單位的首次公開募股，其中包括9,000,000個單位，是由於承銷商行使了以每單位10美元的價格全額購買額外單位的選擇權而發行的，在扣除承銷折扣和費用之前為GSAH帶來了690.0美元的收益。

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目錄

在首次公開招股結束的同時，GSAH完成了總計10,533,333份認股權證的私募配售，每份認股權證可按每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股(“私募認股權證”，與公開認股權證一起，最初發行給特拉華州的一家有限責任公司GS DC保薦人I LLC(“保薦人”)，每份私募認股權證的價格為1.5美元，產生15.8美元的收益。

於截止日期，Vertiv Holdings Co(前身為GS Acquisition Holdings Corp)根據該特定合併協議完成業務合併，由GSAH、Vertiv Holdings、Vertiv股東、第一合併附屬公司及第二合併附屬公司之間完成。根據合併協議預期，(1)First Merge Sub與Vertiv Holdings合併並併入Vertiv Holdings，Vertiv Holdings繼續作為尚存實體，(2)緊隨第一次合併後，Vertiv Holdings與第二合併Sub合併並併入第二合併Sub，第二合併Sub繼續作為尚存實體，並更名為“Vertiv Holdings，LLC”。由於業務合併的完成，(A)本公司直接擁有Vertiv Holdings，LLC的所有股權，並間接擁有其子公司的股權，以及(B)Vertiv股東，即業務合併前Vertiv Holdings的唯一股權所有者N，持有77,261,955名S我們A類普通股的野兔2021年2月22日。在c中與業務合併相關，註冊人將其名稱從GS Acquisition Holdings Corp更名為“Vertiv Holdings Co”。

2020年2月6日，GSAH的股東在GSAH的特別會議上批准並通過了合併協議，並批准了企業合併建議和2020年1月17日提交給美國證券交易委員會的最終委託書中提出的其他相關建議。

GSAH就完成業務合併而支付的合併代價總額約為1,500美元(“合併代價”)。合併對價以現金和股票相結合的方式支付。完成業務合併後，向Vertiv股東支付的現金對價金額為341.6美元。完成業務合併後支付予Vertiv股東的其餘代價為股份代價(“股份代價”)，包括118,261,955股A類普通股新發行股份(“股份代價股份”)，就釐定作為合併代價的一部分應付予Vertiv股東的A類普通股股份總數而言，該等股份的估值為每股10.00美元。此外，Vertiv股東有權以本公司與Vertiv股東之間的應收税項協議(“應收税項協議”)項下的應付款項的形式，就業務合併收取額外的未來現金代價。

PIPE投資者購買PIPE股份的定向增發(“PIPE投資”)是隨着企業合併的完善而完成的。2018年6月7日(“GSAH的公司註冊證書”)，適用於GSAH在企業合併前的B類普通股。作為豁免的結果，GSAH的17,250,000股B類普通股在業務合併完成後按一對一的基礎自動轉換為我們的A類普通股(該等股票在轉換之前和之後被稱為“方正股份”)。

於完成日期，吾等就業務合併訂立若干相關協議，包括應收税項協議、經修訂及重訂登記權利協議及股東協議(各協議於下文“相關協議”中描述)。

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目錄

相關協議

修訂和重新簽署的註冊權協議

於截止日期，吾等與初始股東、Vertiv股東、GS ESC PIPE投資者、Cote PIPE投資者及若干其他PIPE投資者(統稱為“RRA訂約方”)訂立經修訂及重訂的登記權協議(“經修訂及重訂登記權協議”)，據此RRA訂約方有權就本公司若干A類普通股股份及由RRA訂約方不時持有的本公司若干其他股本證券享有登記權。

經修訂及重新訂立的登記權協議規定，本公司將於(I)完成業務合併後45個歷日及(Ii)本公司最近一個財政年度結束後90個歷日，在切實可行範圍內儘快(但不遲於後者)根據證券法第415條向美國證券交易委員會提交擱置登記聲明，登記轉售RRA各方持有的本公司某些A類普通股及某些其他股權證券，並將盡其商業合理努力在提交擱置登記聲明後儘快宣佈該擱置登記聲明生效。但不遲於(X)美國證券交易委員會通知本公司其將“審查”該擱架登記聲明的第(X)個歷日及(Y)美國證券交易委員會書面通知本公司將不會“審查”或將不再審查該擱置登記聲明的日期(以較早者為準)。

GS保薦人會員、Cote保薦人會員和Vertiv股東中的每一位都有權在任何12個月期間內進行最多兩次與承銷貨架拆除發售相關的需求登記，在每一種情況下，均受某些發售門檻、適用的鎖定限制和某些其他條件的限制。此外，RRA政黨有一定的“搭便式”註冊權。經修訂和重新修訂的《登記權協定》包括習慣賠償和保密條款。本公司將承擔與提交根據經修訂及重訂註冊權協議條款提交的任何註冊聲明有關的開支。

於二零二零年二月七日，本公司提交經修訂的S-1表格(“S-1表格註冊説明書”)，以履行經修訂及重訂的註冊權協議項下的責任。2020年8月，Vertiv股東在二次發行中出售了26,000,000股A類普通股，2020年11月，Vertiv股東在二次發行中出售了18,000,000股A類普通股。該公司支付了與本註冊聲明和這些產品相關的某些費用和開支，總額約為1.2美元。

公開認股權證及私募認股權證協議

作為2018年6月12日GSAH IPO的一部分，GS Acquisition Holdings Corp向第三方投資者發行了69,000,000個單位，其中包括一股A類普通股和三分之一的可贖回認股權證，單位價格為10.00美元。每份完整的認股權證使持有人有權以每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股(“公共認股權證”)。

在首次公開招股結束的同時，GSAH完成了總計10,533,333份認股權證的私募配售，每份認股權證可按每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股(“私募認股權證”，連同公開認股權證，“認股權證”)最初發行給特拉華州的有限責任公司GS DC保薦人I LLC，每份私募認股權證的價格為1.50美元，產生15.8美元的收益。每份私募認股權證允許保薦人以每股11.50美元的價格購買一股A類普通股。

除若干有限的例外情況外，私募認股權證及行使私募認股權證後可發行的普通股不得轉讓、轉讓或出售，直至企業合併完成為止。此外，私人配售認股權證可在無現金基礎上行使，由持有人自行選擇，只要由初始購買者或其獲準受讓人持有，則不可贖回。如果私人配售認股權證由初始購買者或其獲準受讓人以外的其他人持有，則私人配售認股權證將可由吾等贖回，並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。

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目錄

股東協議

於截止日期，本公司、GS保薦人會員、Cote保薦人會員及Vertiv股東訂立股東協議(“股東協議”)。股東協議規定，Vertiv股東在2020年8月5日之前不得轉讓其股票對價股份，但允許向關聯方和與公司非常交易相關的轉讓的例外情況除外。

根據股東協議，Vertiv股東有權提名最多四名董事進入我們的董事會，條件是其持有的A類普通股總流通股的百分比。如果Vertiv股東持有：(I)30%或以上的已發行A類普通股，有權提名四名董事(其中兩名必須是獨立的)；(Ii)少於30%但大於或等於20%的已發行A類普通股，它有權提名三名董事(其中一名必須是獨立的)；(Iii)低於20%但大於或等於10%的已發行A類普通股，它將有權提名兩名董事；(Iv)少於已發行A類普通股10%但大於或等於5%的已發行A類普通股，則其將有權提名一名董事董事；及(V)少於已發行A類普通股5%的股東將無權提名任何董事。只要Vertiv股東有權提名至少一名董事，Vertiv股東就有一定權利任命其提名的人進入董事會委員會，公司應採取某些行動，確保在董事會任職的董事人數不超過九人。此外，股東協議規定，只要本公司有任何執行主席或行政總裁作為指定的行政人員，本公司應採取若干行動，將該執行主席或行政總裁納入董事會推薦的提名名單中。股東協議還規定，只要Vertiv股東持有我們已發行的A類普通股至少5%，Vertiv股東將有權指定一名觀察員出席董事會會議，但須受某些限制。

應收税金協議

於截止日期，本公司訂立應收税項協議，該協議一般規定吾等向Vertiv股東支付65%的美國聯邦、州、地方及某些外國税項的現金節餘，而此等節税是由於(I)Vertiv的某些無形資產因若干業務前合併收購而增加的税基，而於業務合併結束後的期間內實際變現(或被視為變現)，(Ii)用於增加研究活動的某些美國聯邦所得税抵免(所謂的“研發抵免”)和(Iii)針對某些企業合併費用的税收減免。我們預計將保留剩餘35%的現金税收節省的好處。

就應收税項協議而言，適用的税項節省一般將通過比較我們在特定納税年度的實際納税義務與我們在沒有上述某些無形資產、美國聯邦所得税研發抵免和上述某些企業合併費用的税收扣除的情況下在該納税年度內被要求支付的税額來計算。除下文所述外，應收税項協議的期限將在業務合併結束後的十二個課税年度內繼續有效。然而，上述(I)及(Ii)項所述款項一般將延至業務合併完成後我們的第三個課税年度完結時才支付。上述第(Iii)項所述款項一般將延至業務合併結束後我們的第四個課税年度結束時支付，然後在接下來的三個課税年度期間按差餉支付，而不論我們是否實際實現該等税務優惠。根據應收税金協議支付的款項不以Vertiv股東繼續持有我們的股票為條件。

在某些情況下(包括重大違反我們的義務、構成控制權變更的某些行動或交易、在應收税金協議期限結束時或在三年後，根據我們的選擇剝離某些資產)，應收税金協議項下的付款將被加速並立即一次性支付。在此情況下，加速應支付的款項將基於我們使用某些估值假設的預期未來税收節省的現值，包括我們將產生足夠的應税收入來充分利用應收税款協議涵蓋的適用税收資產和屬性(或如果剝離某些資產，則為與該等資產相關的適用税收屬性)。因此，在這些情況下，我們實現的實際現金節税可能大大少於我們在加速時要求支付的相應應收税金協議付款。此外，加快我們在應收税金協議下的債務可能會對我們的流動性產生重大負面影響。此外，根據應收税款協議支付款項的義務，包括加快我們在控制權發生變化時支付款項的義務，可能會使我們成為未來收購的吸引力較小的目標。

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目錄

雖然根據應收税項協議支付任何款項的時間會因吾等應課税收入的金額及時間而有所不同，但吾等預期，根據應收税項協議，吾等須支付的款項可能相當龐大。應收税金協議項下的付款將基於我們確定的納税申報頭寸，該等納税申報頭寸可能受到税務機關的質疑。根據應收税款協議支付的款項將不會在税務機關對我們的報告頭寸提出成功質疑後退還，儘管在我們確定該超出部分後向Vertiv股東支付的該等多付款項可能會被淨額支付給Vertiv股東。我們根據應收税金協議支付的任何款項通常會減少我們原本可能獲得的整體現金流金額。

應收税金協議規定，吾等須向Vertiv股東支付上述業務合併完成後12年內已實現(或被視為已實現)的現金税款節省的65%。在應收税款協議的第十二年，將根據尚未實現的剩餘税收優惠的65%向Vertiv股東額外支付一筆款項。應收税金協議項下預期未來付款的時間取決於各種因素，包括業務合併時的現有税基、税項優惠的實現情況以及税法的變化。然而，由於本公司有責任在12年後清償剩餘的税項優惠，本公司的結論是，該負債應按公允價值計量，並在2020年12月31日的綜合資產負債表中計入其他長期負債。該公司估計，在未打折的基礎上，支付總額約為191.5美元。

認購協議

根據認購協議，PIPE投資者以非公開配售方式以每股10.00美元的價格購買了總計123,900,000股A類普通股，總購買價約為1,239.0美元。

與認購協議相關而發行的A類普通股股份(“PIPE股份”)並未根據證券法登記，而是依據證券法第4(A)(2)節和/或根據證券法頒佈的D條規定的豁免登記要求而發行的。

PIPE投資者(“非保薦人PIPE投資者”)(“非保薦人PIPE投資者”)的認購協議(“非保薦人PIPE投資者”)提供若干登記權。特別是，本公司須在實際可行範圍內儘快但不遲於(I)業務合併結束日期後45個歷日及(Ii)本公司最近一個財政年度結束後90個歷日，向美國證券交易委員會提交一份登記轉售股份的登記説明書(費用由本公司自行承擔)，並將盡其商業上合理的努力，在提交後，在切實可行範圍內儘快宣佈該登記説明書生效。但不遲於(I)實際提交日期後的第90個歷日(如美國證券交易委員會通知本公司將“審核”該註冊説明書)及(Ii)美國證券交易委員會以書面通知本公司將不會“審核”或將不再審核該註冊説明書的日期後第10個營業日。這種登記聲明必須在生效後至少兩年內保持有效，或者直到非保薦人管道投資者出售其所持股份為止。此外，以超過100.0美元的總購買價購買股票的非保薦人管道投資者還將有權在緊接業務合併結束日期後的任何12個月期間，就傳統包銷登記提出最多兩項要求，以及對大宗交易提出最多兩項要求，每一項要求均受一定門檻的限制，並將擁有某些“搭便式”登記權。提交S-1表格的註冊聲明是為了履行本公司在這些認購協議下的義務。

新興成長型公司

自2020年12月31日起，我們不再被視為經《就業法案》修改的《證券法》第2(A)節所界定的新興成長型公司。

企業信息

我們於2016年4月25日註冊為特拉華州公司，名稱為“GS Acquisition Holdings Corp”，成立的目的是與一家或多家企業進行合併、股本交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。2020年2月7日，為配合企業合併的完成，我們更名為“Vertiv控股有限公司”。我們的主要執行辦公室位於俄亥俄州哥倫布市迪爾伯恩大道1050號，郵編：43085，電話號碼是(614)888-0246。我們的網站是www.vertiv.com。

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目錄

我們的Form 10-K年度報告、Form 10-Q季度報告、Form 8-K當前報告以及根據經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)第13(A)和15(D)條提交的報告修正案均已提交給美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)。我們遵守《交易法》的信息要求，我們向美國證券交易委員會提交或提供報告、委託書和其他信息。當此類報告出現在美國證券交易委員會的網站上時，我們向美國證券交易委員會提交的此類報告和其他信息可以在美國證券交易委員會的網站上免費獲得。美國證券交易委員會設有一個網站，其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息，網址為www.sec.gov。我們定期在公司網站上為投資者提供其他信息，包括新聞稿和其他有關財務業績的信息、公司治理信息以及與我們的年度股東大會相關的細節。我們對網站URL的引用僅用於非活動文本引用。在我們網站上找到的、可以從我們網站訪問的或超鏈接到我們網站的信息不構成本Form 10-K年度報告的一部分，也不納入本年度報告。

這份Form 10-K/A年度報告包含我們的一些商標、服務標記和商號，其中包括Vertiv、Liebert、Clicia、NetSure、Geist、Energy Labs、Trellis、Alber、HVM和Avocent等。這些商標、服務標記或商號中的每一個都是(1)我們的註冊商標，(2)我們正在申請的商標，或(3)我們聲稱擁有普通法權利的商號或服務標記。本年度報告中以Form 10-K/A形式出現的任何其他公司的所有其他商標、商號或服務標誌均屬於其各自的所有者。僅為方便起見，本年度報告中以Form 10-K/A格式提供的商標、服務標記和商號沒有使用TM、SM和®符號，但此類引用並不意味着我們不會根據適用法律在最大程度上主張我們各自的權利或適用許可人對這些商標、服務標記和商號的權利。

在任何有權在股東周年大會上投票的普通股記錄持有人或實益擁有人的書面要求下，我們將免費提供我們提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告副本，包括截至2020年12月31日的財政年度的財務報表和財務報表時間表。請求應直接發送至ir@vertiv.com。

第1A項。風險因素

投資我們的證券涉及風險和不確定因素。在投資我們的證券之前，您應該仔細考慮以下風險以及本年度報告中包含的其他信息，包括“關於前瞻性陳述的警示聲明”、“第7項.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析”以及本年度報告中其他地方包含的綜合財務報表及其相關注釋。我們在一個不斷變化的環境中運營，其中涉及許多已知和未知的風險和不確定性，這些風險和不確定性可能對我們的運營產生重大不利影響。以下任何風險都可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生重大不利影響。然而，下面描述的選定風險並不是我們面臨的唯一風險。我們目前不知道的或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況、運營結果或前景產生重大和不利的影響。在這種情況下，我們證券的交易價格可能會下跌，您可能會失去對我們的全部或部分投資。除文意另有所指外，本款中提及的“公司”、“我們”、“我們”或“我們”均指Vertiv Holdings Co及其在業務合併後的合併子公司，但某些歷史信息除外，該等歷史信息指的是Vertiv在業務合併完成前的業務。

與我們的客户和行業相關的風險

我們依賴於客户網絡的持續增長，特別是數據中心和通信網絡，而這些網絡中需求的任何減少都可能導致我們的產品減少。

我們很大一部分業務依賴於客户數據中心和通信網絡的持續增長。如果這些網絡沒有繼續增長，無論是由於經濟變化、資本支出、建設能力超過需求、延遲獲得所需的許可和批准，還是由於其他原因，對我們產品的總體需求可能會下降，這將對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

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目錄

我們某些產品和解決方案產品的銷售週期較長，以及不可預測的客户訂單下單或取消訂單，特別是大額訂單，可能會導致我們的收入和運營業績在每個季度之間差異很大，這可能會使我們未來的運營業績更難預測。

客户決定購買我們的某些產品或解決方案，特別是市場上的新產品或長期端到端解決方案，可能涉及漫長的合同、設計和鑑定過程。特別是，決定設計和實施大型部署的客户可能會有漫長且不可預測的採購流程，這可能會推遲或影響預期的未來訂單。因此，訂單預訂和銷售確認流程可能是不確定和不可預測的，一些客户在幾乎沒有提前通知的情況下下了交貨期較短的大訂單，而其他客户需要漫長的、無限制的流程，該流程可能會根據全球或地區經濟疲軟而變化。這可能會導致我們的收入和經營業績在每個季度之間出人意料地不同，從而使我們未來的經營業績更難預測。

我們客户市場的任何破壞或任何整合都可能導致我們產品的銷售量和價格下降。

我們客户市場的中斷可能是由於許多因素造成的，包括政府政策的變化、行業整合或客户之間市場規模和權力的轉移。這樣的整合或其他中斷可能會導致某些方獲得額外的採購槓桿，從而增加我們業務面臨的產品定價壓力。隨着客户發展他們的戰略或整合收購的業務，這些變化可能會影響支出。例如，如果由於整合而減少了客户，失去一個主要客户可能會對由更多參與者組成的客户市場預期不到的結果產生實質性影響。這些因素和其他因素導致客户在技術開發上的任何支出減少，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。[另見“-未來在美國和國外管理互聯網服務、其他相關通信服務和信息技術的立法和法規可能擾亂我們的客户市場，導致我們產品的銷售量和價格下降，並以其他方式對我們的業務運營產生不利影響。”]

大公司，如通信網絡、雲/超大規模和代管數據中心提供商，通常要求我們在與此類公司的合同中加入更優惠的條款和條件，這可能會導致我們的業務面臨定價下行壓力。

大公司，如通信網絡、雲/超大規模和代管數據中心提供商，構成了我們客户基礎的一部分，通常比較小的實體擁有更大的購買力。因此，這些客户經常要求包括我們在內的供應商在合同中提供更優惠的條款和條件。如此大的客户之間的整合可以進一步提高他們的購買力和要求苛刻條款的能力。[見-我們客户市場的任何破壞或任何整合都可能導致我們產品的銷售量和價格下降。]此外，這些客户可能會對我們造成的任何產品或服務故障處以鉅額罰款。隨着我們尋求向這類客户銷售更多產品，我們可能會被要求更頻繁地同意此類條款和條件，其中可能包括影響我們現金流的時間和確認收入的能力的條款，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們收入的一部分來自與政府客户的合同。這些客户及其各自的代理機構面臨着越來越大的削減開支的壓力。與政府客户的合同還可能包含商業客户中不常見的額外或更繁瑣的條款和條件。此外，由於我們與政府客户簽訂了合同，我們面臨着受到此類政府的審計、調查、制裁和處罰的風險，這可能會導致各種民事和刑事處罰、行政處罰以及罰款和停職。

我們收入的一部分來自與政府客户的合同，包括美國、州和地方政府。這樣的政府客户及其各自的機構面臨着越來越大的壓力，要求他們減少支出，我們在州和地方一級的一些合同受到政府資金授權的約束。這些因素加在一起，可能會限制我們從政府合同中獲得的收入。

此外，政府合同通常受到審計和調查，這可能導致各種民事和刑事處罰以及行政制裁，包括終止合同、退還部分已收取的費用、沒收利潤、暫停付款、罰款和暫停或取消未來政府業務的資格。此類合同還受適用於與政府做生意的各種法律法規的約束。《法律》

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目錄

與政府合同有關的條款不同於其他商業合同法，我們的政府合同可能包含定價和其他條款和條件，這些條款和條件對公司的好處不如商業合同中的條款和條件.

我們已經簽訂並打算繼續簽訂固定價格的長期合同(包括長期交鑰匙項目)。我們未能緩解與長期固定價格合同(包括長期交鑰匙項目)相關的某些風險，可能會導致額外的成本和罰款。

我們已經簽訂並打算繼續簽訂固定價格的長期合同(包括長期交鑰匙項目)。這些合同和項目的期限超過12個月。此類合同和項目涉及重大風險，可能導致超額費用和罰款，包括但不限於：

•設備出現意想不到的技術問題，需要我們產生額外的費用來修復這些問題；

•部件、材料、勞動力或施工設備的成本變化或短缺；

•難以獲得所需的政府許可或批准；

•項目修改和工程範圍變更導致意外費用；

•因當地天氣或其他非我們所能控制的情況而造成的延誤；

•法規、許可證或政府政策的變更;

•供應商、分包商或聯營體夥伴未能履約;以及

•如果我們不能在合同規定的時間內完成項目的全部或部分，處罰

•限制和性能級別。

我們未能降低這些風險可能會導致額外的成本和罰款，並可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們提供產品的領域競爭激烈，我們面臨着來自眾多不同競爭對手的競爭壓力。

我們在全球和地區的所有業務領域都面臨着來自眾多不同競爭對手的競爭，我們的競爭對手已經瞄準了我們的主要運營領域，並預計將繼續瞄準我們的主要運營領域。我們主要在可靠性、質量、價格、服務和客户關係方面與這些競爭對手競爭。我們競爭戰略的一個重要組成部分是以最低的全球相對成本提供高質量的產品和解決方案。如果我們的產品、服務和成本結構不能使我們基於這些標準成功競爭，我們可能會經歷產品銷售額的下降和相應的客户流失，因為他們選擇了競爭對手。

我們的競爭對手中的任何一個都可能引入新技術或商業模式，擾亂我們市場的很大一部分，並導致我們的客户將大部分業務從我們轉移到此類競爭對手，包括：

•擁有廣泛的、有時甚至更大的產品組合和服務的大型全球競爭對手。與分配給我們與其產品和服務競爭的產品和服務的資源相比，這些競爭對手可能擁有更多的財務、技術和營銷資源。這一類別的競爭對手包括施耐德電氣、S.E.和伊頓公司，每一家公司都在全球擁有大量業務，並直接在我們經營的市場中競爭。行業整合還可能影響競爭格局，因為它會在我們運營的市場上創造更大、更同質化和潛在更強大的競爭對手。

•提供特定服務的競爭對手，其產品和服務在全球範圍內競爭，但產品供應有限。這些競爭對手也許能夠更緊密地專注於某個細分市場，並能夠以我們無法做到的方式應用有針對性的財務、技術和營銷資源，從而潛在地帶來更強的品牌認知度和更具競爭力的定價。

•在有限的地理區域內與我們競爭的地區或國家級別的競爭對手。

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目錄

如果我們無法從金融機構獲得履約和其他擔保，我們可能會被阻止競標或獲得某些合同，或者我們與此類合同相關的成本可能更高。

根據大型數據中心建設機會的行業慣例，我們需要為我們的業績和項目完工日期提供擔保，包括投標保證金、預付款和履約擔保。一些客户要求這些擔保由金融機構出具，而歷史性的全球金融狀況在過去和未來都會使獲得這些擔保變得更加困難和昂貴。如果我們將來不能以商業上合理的條款或根本不能獲得這樣的保證，我們可能會被阻止競標或獲得如此大的建設合同，或者我們的此類合同的成本可能會更高，在任何一種情況下，都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們可能無法從積壓的訂單和合同中實現所有預期的銷售。

我們的積壓訂單包括我們已收到客户採購訂單或採購承諾但尚未交付的產品和服務訂單的價值。截至2020年12月31日和2019年12月31日，Vertiv估計的合併積壓訂單分別約為1,844.8美元和1,401.2美元。我們總共積壓的絕大多數都被認為是確定的，預計將在一年內交付。在某些情況下，我們的客户有權減少或推遲積壓的確定訂單，通常會受到懲罰或終止訂單。如果客户終止、減少或推遲確定的訂單，無論是由於他們的業務需求、採購預算的波動或其他原因，我們的銷售都將受到不利影響，我們可能無法實現我們預期從積壓中產生的收入，或者即使實現了，也可能無法帶來盈利收入。更廣泛地説，我們不認為我們截至任何日期的積壓估計表明未來任何時期的收入。

與我們的業務運營相關的風險

如果我們不能預見技術變化、市場需求和機會，不能及時開發適當的產品、產品增強和服務來滿足這些變化，我們可能無法有效地與我們的全球競爭對手競爭，因此，我們創造收入的能力將受到影響。

我們相信，我們未來的成功將在一定程度上取決於我們預測技術變化的能力，以及增強和開發滿足或預期這種技術變化的新產品和服務的能力。任何此類開發都將需要在工程、資本設備、營銷、客户服務和技術支持方面繼續投資。例如，我們將需要預見到潛在的市場轉向替代電力架構、冷卻技術和能源存儲，這可能會減少對我們現有產品的需求或影響我們的利潤率。

此外，我們的主要全球競爭對手是擁有大量資源的成熟公司，這些公司可能會開發出卓越的產品和服務，或者可能會更快地適應新技術和技術變化、行業變化或不斷變化的客户需求。如果我們未能預見到技術變化、不斷變化的市場需求或跟上競爭對手的產品步伐，或者如果我們未能及時開發和推出新產品或增強功能，我們可能會失去客户，並經歷市場接受度下降或延遲，當前和未來產品的銷售以及我們創造收入的能力將受到影響。

系統安全風險可能會擾亂我們的運營，任何此類擾亂都可能減少我們的收入、增加我們的費用、損害我們的聲譽並對我們的業績產生不利影響。

我們依賴我們的信息系統和各種第三方的信息系統來處理客户訂單、發貨產品、向客户開具賬單、跟蹤庫存、支持財務和會計功能、財務報表準備、薪資服務、福利管理和其他我們業務的一般方面。我們的信息系統或我們第三方提供商的信息系統可能容易受到攻擊或入侵。任何此類攻擊或入侵都可能危及此類信息系統，導致欺詐、贖金攻擊或竊取可能被訪問、公開披露、誤用、被盜或丟失的專有或敏感信息。這可能會阻礙我們的銷售、製造、分銷或其他關鍵職能，而我們為消除或減輕這些安全風險而可能產生的財務成本可能是巨大的，可能難以預測或衡量。此外，此類違規行為可能導致聲譽和財務損害，並使我們對客户、供應商、業務合作伙伴或任何受影響的個人承擔責任。

此外，我們生產的產品或我們從第三方採購的此類產品的元素可能在設計、架構或製造方面存在缺陷或弱點，可能會導致我們的產品存在系統安全漏洞，並危及我們客户的網絡安全。如果發生實際或感知的網絡安全破壞，

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目錄

無論漏洞是由我們的產品還是服務造成的，市場對我們產品或服務有效性的看法都可能受到損害。.

實施新的信息系統和增強我們現有的系統可能會耗資巨大，並對我們的業務造成幹擾。

我們最近開始實施新的信息系統，包括改進我們的企業資源計劃、人力資本管理和產品生命週期管理系統。實施新的信息系統和加強現有系統的費用可能很高，而且會對我們的業務造成幹擾。在設計和實施這些系統或增強功能的過程中出現的任何問題、中斷、延遲或其他問題都可能對我們處理客户訂單、發貨產品、為客户提供服務和支持、及時向客户收取賬單和收款、履行合同義務、準確記錄和傳輸信息、確認收入、及時提交證券、治理和合規報告或以其他方式運營我們的業務的能力產生不利影響。如果我們不能按計劃成功設計和實施這些新系統、增強功能和流程，或者如果這些系統和流程的實施比預期的更漫長或成本更高，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到負面影響。

如果不能妥善管理供應鏈和庫存，可能會導致生產成本上升、延遲完成客户訂單、過剩或過時的材料或組件、勞動力中斷或短缺以及生產延遲。

我們的運營，特別是我們的製造和服務運營，取決於我們準確預測第三方供應商的需求(包括原材料、零部件、產品和服務)的能力，以及此類供應商以合理價格及時交付所需數量和質量的能力。我們有大量的供應商來支持我們的全球業務和廣泛的產品。此外，我們的某些供應商在我們業務的一個或多個部分也是我們的競爭對手，這些供應商可能會決定終止與我們的業務。我們可能面臨的其他供應鏈風險包括但不限於以下內容：

•原材料供應或價格的波動。我們的產品依賴於各種原材料和零部件，包括鋼、銅、鋁和電子元件。由於需求旺盛、供應商產能限制或其他運營中斷、對受我們治理和合規要求的材料或組件的使用限制、與供應商的糾紛或向新供應商過渡的問題，我們可能會遇到此類材料或組件短缺或延遲接收的情況。此外，其中一些材料和零部件的價格歷來波動不定，不可預測，預計這種波動將繼續下去。持續的供應問題可能需要我們重新設計一些產品，這可能會導致進一步的成本和延遲。如果我們無法以合理的價格或可接受的質量獲得必要的供應，我們可能無法制造產品、履行服務訂單或以其他方式經營我們的業務。我們也可能無法用我們自己的價格上漲來抵消材料和零部件成本的意外增長，而不會出現銷量、收入或營業收入的下降。

•合同條款。由於與供應商簽訂的合同中的長期價格或採購承諾，我們可能有義務以高於當前市場的價格購買材料、組件或服務，這可能使我們在競爭對手面前處於不利地位，這些競爭對手可以以較低的價格獲得組件或服務，影響我們的毛利率，如果這些問題影響需求，可能會導致庫存過時的額外費用。此外，為確保以優惠條款供應若干材料及零部件，我們可能會提前進行材料及零部件的策略性採購或訂立不可撤銷的承諾。如果我們未能正確預測需求，我們可能會出現供應過剩，從而導致材料或部件過剩或過時。

•臨時工在一些地方，我們依賴第三方供應商提供臨時工，如果我們不能有效地管理這些工人，可能會對我們的業務結果產生不利影響。今後，我們可能會面臨與臨時工身份有關的各種法律索賠。我們還可能受到勞動力短缺、供過於求或與臨時勞動力有關的固定合同條款的影響，我們管理此類臨時勞動力的規模和成本的能力可能會受到當地法律或此類法律未來變化的進一步限制。此外，我們的客户可能會在我們的員工隊伍和工作條件方面對我們施加義務。

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目錄

•單一來源供應商。由於技術、可用性、價格、質量或其他考慮因素，我們從單一來源供應商處獲得某些材料或組件。更換單一來源供應商可能會延誤某些產品的生產，因為如果有替代供應商，可能會受到能力限制或其他產出限制。

任何該等風險均可能對我們的經營業績及財務狀況產生不利影響。

此外，我們的運營依賴於紀律嚴明的庫存管理，因為我們在保持戰略庫存水平以確保有競爭力的交貨期和由於快速變化的技術和客户要求而導致庫存過時的風險之間取得了平衡。過剩或過時的庫存，包括根據不準確的客户預測採購的庫存，將導致此類庫存的註銷，導致銷售商品成本增加和毛利率下降。

我們可能無法從我們已經或未來可能採取的任何合理化、重組和改進努力中實現預期的好處。

我們正在不斷評估、考慮和實施可能的合理化、重組和調整舉措，以降低我們的總體成本基礎和提高效率。不能保證我們將在預期的時間框架內或根本不能保證充分實現我們已經或將在未來作出的這些努力的好處，而且我們可能會為實現這些努力而產生額外的和/或意想不到的成本。此外，我們可能無法在未來維持任何已取得的好處。此外，這些行動和潛在的未來努力可能會產生其他意想不到的後果，例如分散管理層和員工的注意力，業務中斷，員工士氣和生產力下降，以及意外的員工流失，包括無法吸引或留住關鍵人員。如果我們未能實現任何合理化、重組或重組舉措和改進努力的預期好處，或者如果與這些努力相關的其他不可預見的事件發生，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到負面影響。

我們的獨立銷售代表、分銷商和原始設備製造商的市場或運營模式的中斷、整合或改變可能會對我們的運營結果產生重大不利影響。

我們在一定程度上依賴獨立的銷售代表、分銷商和原始設備製造商來分銷我們的產品和服務，其中一些是獨家經營的。如果這些第三方的財務狀況或運營狀況減弱，包括由於改變了他們目前遵循的上市運營模式，並且他們無法成功地營銷和銷售我們的產品，我們的收入和毛利率可能會受到不利影響。此外，如果他們的市場出現中斷或整合，這些各方可能能夠提高他們的談判地位，重新談判我們產品分銷的歷史條款和協議，或者終止與我們的關係，以有利於我們的競爭對手。這些第三方在未來階段談判立場的變化可能會對我們的經營結果產生不利影響。

我們的全球業務和實體結構導致了複雜的税收結構，我們在美國和許多外國司法管轄區都要繳納所得税和其他税。我們税收條款的意外變化、我們季度和年度有效税率的變化、採用新的税法或承擔額外的税收責任可能會影響我們的財務業績。

國內和國際業務組合和盈利能力的變化、各種税收不確定性的識別和解決、税法和税率的變化或其他有關税收的監管行動，以及我們能夠在多大程度上實現包括在遞延税項資產中的淨營業虧損和其他結轉以及避免包括在遞延税項負債中的潛在不利結果等，都可能對我們未來的有效所得税税率產生重大影響。此外，税法和税率的變化或其他監管行動可能會對税務或有事項的立場產生重大影響，我們可能會受到税務機關的審計和審查，這可能會導致未來的税收、利息和罰款。本公司於任何特定財務報告期的有效税率可能會受到司法管轄區的盈利或虧損的組合及水平，以及對應課税事項及風險的獨立確認的重大影響。

我們產品的任何失敗都可能使我們承擔重大責任，包括產品責任索賠，這可能會損害我們的聲譽或我們一個或多個品牌的聲譽。

我們提供的產品很複雜，我們的常規測試和質量控制努力可能不能有效地控制或檢測所有質量問題或錯誤，特別是與Third製造的有缺陷的組件有關的問題

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目錄

派對。缺陷可能使我們面臨產品保修索賠，包括召回和維修或更換產品或組件的鉅額費用，以及產品責任索賠，包括人身傷害或財產損失責任。根據我們開展業務的大多數司法管轄區的法律，我們一般不能限制或排除對第三方的人身傷害或財產損失的責任，如果發生此類事件，我們可能會花費大量時間、資源和金錢來解決任何此類索賠。我方可能被要求賠償據稱因我方產品的設計、製造、安裝或操作或我方或第三方執行的解決方案而造成的損失或傷害。

無法修復產品缺陷可能會導致產品線失敗、暫時或永久退出產品或市場、客户延遲付款或拒絕付款、增加庫存成本、產品重組費用以及我們的客户無法運營企業。此類缺陷還可能對客户滿意度和情緒產生負面影響，產生負面宣傳，減少未來的銷售機會，並損害我們的聲譽或我們一個或多個品牌的聲譽。這些結果中的任何一個都可能對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們業務的全球範圍可能會削弱我們對不斷變化的業務和市場條件做出快速反應並強制遵守公司範圍內的標準和程序的能力。

截至2020年12月31日，我們僱用20,972該公司在全球擁有員工，並在美洲、亞太地區和歐洲、中東和非洲地區擁有製造設施。我們在美國以外創造了可觀的收入，預計海外收入將繼續佔我們總收入的很大一部分。為了管理我們的日常運營，我們必須克服文化和語言障礙，吸收不同的商業慣例。此外，我們被要求創建符合多個國家法律的補償方案、就業政策和其他行政方案。我們還必須在我們的全球網絡中傳達和監控全公司的標準和指令。我們未能成功地管理我們在不同地區的業務，可能會削弱我們對不斷變化的業務和市場條件做出快速反應的能力，以及強制遵守公司範圍內的標準和程序的能力。

我們在新興市場的銷售和運營使我們面臨經濟和政治風險。

我們很大一部分收入來自新興市場的銷售。為全球客户提供服務要求我們在新興市場部署更多的材料、生產和服務資產，以抓住市場機會並保持我們的成本地位。由於我們與進入這些市場相關的投資和當地定價壓力，較新的地理市場的利潤可能相對較低，我們可能難以建立和維護必要的運營基礎設施，以支持與其中一些市場相關的高增長率。新興市場的運營也可能帶來在經濟和政治制度完善的國家沒有遇到的風險，包括：

•一個國家或地區的經濟或政治條件的變化或持續的不穩定，包括通貨膨脹、經濟衰退、利率波動和實際或預期的軍事或政治衝突，這可能使我們難以預測未來的商業條件，導致下訂單的延遲，使我們與政府在許可證和其他監管事項上的交易複雜化，並使我們的客户不願進行跨境投資；

•不可預測或更頻繁的外幣匯率波動；

•基礎設施不足，包括缺乏足夠的電力和水供應、交通、原材料和零部件；

•外國政府接管我們的設施、貿易保護主義、國家發起的行業整合或其他類似的政府行動或控制；

•改變和遵守國際、國家或地方監管和法律環境，包括影響貿易、經濟制裁、外國投資、勞資關係、外國反賄賂和反腐敗的法律和政策；

•通過某些外國法律制度執行協議和收取應收款的困難；

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目錄

•收款週期較長，客户財務不穩定；

•貿易條例、抵制和禁運，包括國家採取的政策，這些政策可能有利於國內公司和技術，而不是外國競爭對手，這可能會削弱我們在這些國家獲得履行合同、開展業務或建立業務所需材料的能力；

•難以獲得足夠的融資和/或保險；

•運費波動、運輸和接收能力的限制以及運輸和航運基礎設施的其他中斷；

•政治或社會不穩定，可能妨礙我們向國外派遣人員的能力，或導致我們將業務轉移到成本較高、效率較低的國家的設施；

•與以節税方式將在國外產生或持有的收入匯回國內有關的困難、税法的改變或税收效率低下；以及

•暴露於工資、價格和資本管制、當地勞動條件和法規，包括當地勞動力中斷和勞動力成本上升，我們可能無法在向客户定價時彌補這些風險。

因此，我們暴露在新興市場或影響新興市場的條件下，可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

我們的運營依賴於世界各地的生產設施，這使我們面臨不同程度的生產中斷風險。

我們在世界各地設有製造工廠。我們的製造設施和運營可能會受到自然災害、勞工罷工、戰爭、政治動盪、恐怖活動、經濟動盪、政府法規變化、政府強制關閉或避難所訂單或公共衞生擔憂(如新冠肺炎的傳播)的幹擾。其中一些情況更有可能發生在我們運營的某些地理區域。任何此類中斷都可能導致產品發貨延遲，銷售和客户流失，而保險收益可能不足以彌補損失。

法律和監管風險

未來在美國和海外監管互聯網服務、其他相關通信服務和信息技術的立法和法規可能會擾亂我們客户的市場，導致我們產品的銷售量和價格下降，並對我們的業務運營產生不利影響。

美國和國外管理互聯網相關服務、相關通信服務和信息技術的各種法律和政府法規在很大程度上仍然懸而未決，即使在已經採取了一些立法行動的領域也是如此。例如，在美國，有關固定寬帶網絡和無線網絡方面的法規可能會因為有關網絡中立性和政府對互聯網的監管的提案而發生變化，這可能會影響我們的通信網絡客户。美國也可能在網絡安全、數據隱私和數據安全領域即將出台法規，其中任何一項都可能影響我們和我們的客户。同樣，美國以外的數據隱私法規也在繼續演變。未來的立法可能會給我們的業務帶來額外的成本，擾亂我們客户的市場，或者要求我們改變我們的運營，這可能會對我們的運營產生不利影響。

任何未能遵守不斷變化的數據隱私和數據保護法律法規或以其他方式保護個人數據的行為，都可能對我們的業務和財務業績產生不利影響。

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目錄

為了開展我們的業務，我們定期將數據跨境轉移，因此我們必須遵守世界各地不斷演變和發展的隱私和數據保護法律和法規。例如，這些法規包括歐洲的《一般數據保護條例》(GDPR)和美國的《2020年加州隱私權和執行法》(CPRA)。中國等其他國家已經或正在制定數據本地化和安全法，要求某些數據留在本國境內。這些不斷變化的法律和業務要求帶來了巨大的合規成本，這些成本可能會隨着時間的推移而增加。可能適用於我們的法律和條例的範圍往往是不確定的，可能是相互衝突的，特別是關於外國法律。這要求我們在一個複雜的環境中運營，在這種環境中，我們面臨着如何處理整個業務中的個人數據的重大限制。

例如，GDPR為在歐盟開展業務或處理個人個人數據的公司制定了嚴格的數據保護要求。GDPR對數據控制器和處理器施加了許多義務。違反GDPR可能會導致鉅額罰款，在某些情況下，罰款可能高達我們全球收入的4%。此外，違反GDPR或其他數據隱私或數據保護法律或法規可能會導致監管調查、聲譽損害、下令停止/改變我們對數據的使用、執行通知，以及可能的民事索賠，包括集體訴訟類型的訴訟。我們尋求遵守和遵守我們所受的所有法律和法規，並將大量時間和資源投入到我們的合規努力中。儘管我們做出了這些努力，但如果我們未能妥善處理或保護第三方的數據或隱私，或未能遵守GDPR或其他適用的數據隱私和數據保護制度，我們可能會面臨罰款和處罰、訴訟和聲譽損害的風險。

法律合規問題，特別是與我們的進出口和海外業務相關的問題，可能會對我們的業務產生不利影響。

我們受到包括美國《反海外腐敗法》在內的各種反腐敗法律的約束，這些法律禁止為獲得或保留業務的目的向外國政府及其官員支付或提供報酬。我們在幾個不太發達的國家和地區開展業務，這些國家和地區通常被認為具有更大的潛在腐敗商業環境風險，在某些情況下，嚴格遵守反腐敗法可能會與當地的習俗和做法相沖突。我們的法律合規和道德計劃，包括我們的商業行為準則、反賄賂政策、出口管制、環境和其他法律合規，以及就這些事項對相關員工進行定期培訓，要求遵守反腐敗法律，旨在降低違反合規的可能性。如果我們認為或有理由相信我們的員工或業務合作伙伴已經或可能已經違反了適用的法律、法規或政策，包括反腐敗法，我們必須調查相關事實和情況，這可能是昂貴的，並需要大量的時間和高級管理層的注意。然而，這樣的違規行為仍然可能發生，通過罰款、處罰、轉移內部資源、負面宣傳以及可能的嚴厲刑事或民事制裁來擾亂我們的業務。

我們還受到適用的進口法、出口管制和經濟制裁法律法規的約束，包括規則變化、不斷演變的執法做法以及特朗普和拜登政府發佈的行政命令導致的其他行動。進出口管制或貿易制裁法律的變化可能會限制我們的業務做法，包括停止在受制裁國家或與受制裁實體的業務活動，並可能導致違反現有合同的索賠以及對現有合規計劃和培訓時間表的修改。違反適用的出口或進口管制或經濟制裁法律和法規，例如出口到禁運國家或被拒絕的一方，或在沒有適當的政府許可證的情況下出口產品，可能會導致懲罰，包括罰款、取消出口特權，以及失去開展我們國際業務方面所需的授權，並可能損害我們與與美國政府有合同的客户簽訂合同的能力。違反上述法律法規可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。

我們面臨與我們提出或針對我們提起的法律索賠和訴訟相關的風險，這些問題的不利結果可能會對我們的業務造成實質性損害。

我們受到各種索賠、糾紛、調查、要求、仲裁、訴訟或其他法律程序的影響。法律索賠和訴訟可能涉及勞工和僱傭、商業安排、知識產權、與客户的糾紛、環境、健康和安全、財產損害、盜竊、人身傷害、董事和高級管理人員的受託責任以及各種其他事項。法律問題本質上是不確定的，我們無法預測持續時間、範圍、結果或後果。此外，法律問題的辯護、解決和/或解決既昂貴又耗時，可能需要我們實施某些補救措施，這些措施可能會證明這些措施對我們的

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目錄

業務和運營。其中一個或多個問題的不利解決可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

如果我們不能繼續開發、商業化或強制執行我們的業務所依賴的知識產權，或者如果我們無法通過許可和其他協議獲得並保持對第三方的相關知識產權，我們的財務業績可能會受到影響。

我們的業務依賴於大量的知識產權組合，包括商標、商業祕密、專利、版權和其他全球範圍內的此類權利。知識產權法律以及我們知識產權的保護和執行因司法管轄區而異，我們可能無法在所有情況下充分保護或執行我們的專有權利，或者此類保護和執行可能無法預測和成本高昂，從而可能對我們的增長機會、財務業績和競爭地位產生不利影響。此外，我們的知識產權可能會受到挑戰、無效、侵犯或規避，或者不足以利用當前的市場趨勢或提供競爭優勢。對於我們的專利申請，由於我們領域中存在大量專利，一些未決專利申請的保密性，以及我們適用領域內新專利的快速發佈，在經濟上不可行，甚至不可能預先確定一種產品或其任何組件是否侵犯了他人的專利權。

我們還依賴維護專有信息（如商業祕密、專有技術和其他機密信息）來保護某些知識產權。商業祕密和/或機密技術可能難以保密，我們可能無法在所有情況下獲得保密協議，或者個人可能無意或故意不正當地披露我們的機密信息。此外，保密協議可能無法在未經授權披露我們的商業祕密或其他機密信息的情況下提供充分的補救措施，且此類保密協議的可執行性可能因司法管轄區而異。此外，在我們經營的某些市場中，有關商業祕密權利的法律可能對我們的商業祕密提供很少或根本沒有保護。未能獲取或維護商業祕密、保護專有技術和其他機密信息可能會對我們的業務造成不利影響。

此外，我們依賴第三方的某些知識產權許可。例如，我們的許多軟件產品都是使用軟件組件或第三方授權的其他知識產權開發的，包括專有和開源許可。這一做法要求我們監控和管理我們對第三方和開源軟件組件的使用，以遵守適用的許可條款，並避免根據該等許可條款對我們的知識產權進行任何無意的許可或公開披露，我們遵守該等許可條款的能力可能受到我們只能部分影響或控制的因素的影響。與我們的第三方許可方保持良好的許可關係對我們的業務非常重要。合併或收購活動或授予獨家許可證可能會導致可用性下降和/或改變以前的許可證條款。如果我們的任何第三方許可人被我們的競爭對手收購，我們可能無法再獲得適用的許可知識產權，或僅以較不優惠的條件獲得。我們的許可權的喪失以及無法以商業上合理的條款或根本無法用其他第三方知識產權替換此類軟件，可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況造成不利影響。

知識產權侵權的第三方索賠（包括專利侵權）是常見的，成功的第三方索賠可能會限制或破壞我們銷售產品的能力。

第三方可能聲稱我們或使用我們產品的客户侵犯了他們的知識產權。例如，專利主張實體或非執業實體可能會購買知識產權資產，以主張侵權主張並試圖從我們那裏獲得和解。無論這些索賠的價值如何，它們可能會耗費時間，辯護成本高昂，並可能要求我們開發或替代非侵權技術，重新設計受影響的產品，轉移管理層的注意力和資源，要求我們達成和解或許可協議（可能無法以商業上合理的條款提供），支付重大損害賠償，包括三倍的損害賠償，如果我們被發現故意侵權，或暫時或永久停止從事某些活動或提供某些產品或服務，以及上述任何可能對我們的業務造成不利影響。

此外，由於可能會產生不可預測的重大損害賠償金或禁令救濟，即使是毫無根據的索賠也可能以大筆款項解決。此外，在我們是此類侵權索賠賠償協議的受益人的情況下，賠償方可能無法或不願履行其對我們的賠償義務。我們的客户合同和我們的某些知識產權

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目錄

許可協議通常包括就某些知識產權侵權索賠向我們的客户和被許可人提供賠償的義務，這些義務可能沒有上限。如果該等客户或被許可人就我們提供給他們的知識產權、產品或服務提出知識產權侵權索賠，我們可能需要為該等客户或被許可人辯護，並/或支付該等方可能因該等訴訟或索賠而產生的部分或全部費用。此外，我們面臨的與使用知識產權相關的風險可能會因收購而增加，因為我們對該等收購技術的開發過程的瞭解程度較低，或為防範侵權或與此相關的類似風險而採取的謹慎措施。

我們須遵守環境、健康及安全事宜、法律及法規，包括與產品組成及回收有關的法規，以及與我們經營所在地的設施擁有權、租賃或運營有關的法規，因此，可能面臨與環境、健康及安全事宜相關的重大成本或責任。

我們受到廣泛的國內外環境、健康和安全法律、法規和要求的約束，包括與向環境排放受管制物質、危險物質和廢物的產生和處理、人類健康和安全以及我們產品的內容、成分和回收有關的法律、法規和要求。例如，歐盟(EU)關於在電氣和電子設備中使用某些危險物質的限制指令以及中國等司法管轄區的類似法律法規限制了包括我們的產品在內的電氣設備製造中的某些危險物質的含量，如鉛、汞和鎘。此外，歐盟、中國和其他司法管轄區已經通過或提出了廢舊電器和電子設備指令的版本，該指令要求電氣和電子設備生產商承擔收集、處理、回收和處置產品的責任，當產品達到使用壽命結束時，以及對可能用於我們產品的某些化學物質的處理和使用進行監管的《化學物質註冊、評估、授權和限制條例》。

如果我們不遵守適用的環境、健康和安全法律法規，我們可能面臨行政、民事或刑事罰款或處罰，暫停或吊銷必要的許可證，並要求安裝額外的污染控制措施。此外，當前和未來的環境、健康和安全法律、法規和許可證要求可能要求我們對我們的運營進行更改，或者產生與合規相關的鉅額成本。例如，隨着氣候變化問題變得更加普遍，外國、聯邦、州和地方政府以及我們的客户一直在對這些問題做出迴應。對環境可持續性的更多關注可能會導致新的法規和客户要求，或者當前法規和客户要求的變化，這可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生重大不利影響。此外，我們在正常作業過程中處理危險物質，可能會有危險物質泄漏或釋放到環境中。我們在北美、南美、亞太地區和歐洲、中東和非洲地區擁有重要的製造設施。在我們擁有、租賃或經營、或以前擁有、租賃或經營的地點，或者在我們處置或安排處置危險材料的地點，我們目前對污染負有責任，未來可能對額外的污染承擔責任。我們已經並可能在未來被要求參與此類污染的補救或調查，或以其他方式承擔此類污染的責任，並受到第三方的索賠，這些第三方的財產損失、自然資源損害或人身傷害是由此類污染造成的。

與我們的財務狀況、投資和債務有關的風險

如果我們不能實現商譽和無形資產的全部價值，我們的經營結果可能會受到不利影響。

截至2020年12月31日，我們的商譽和無形資產淨值為1,909.7美元，約佔我們總資產的38%。我們每年評估商譽和無限期活資產的減值，並在發生事件或環境變化(如經營虧損或與收購業務或資產相關的收益大幅下降)表明這些資產可能減值時，對確定活資產和無限期活資產進行中期評估。我們實現商譽和無形資產淨值的能力將取決於與它們相關的企業未來的現金流。如果我們不能實現商譽和無形資產淨值，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生不利影響，並導致這些資產減值。

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我們面臨外幣匯率波動的風險，我們的對衝活動可能無法保護我們免受這種波動對我們收益和現金流的影響。

由於我們的全球業務，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到貨幣匯率波動的不利影響，尤其是美元對主要外幣的走強，這可能會對我們未來的收入增長產生不利影響。例如，如果美元對歐元等其他貨幣走強，我們報告的美元收入將下降。此外，對於以美元計價的銷售，美元價值的增加將增加美國以外市場客户對我們產品的實際成本，這可能導致某些市場的價格讓步，影響我們的競爭地位，或對對我們產品的需求產生不利影響，從而影響我們的業務、運營結果和財務狀況。

我們已發現我們的財務報告內部控制存在重大弱點，如果不加以補救，可能會導致我們的財務報表出現重大錯報。

在截至2020年3月31日、2020年6月30日、2020年9月30日和2020年12月31日的季度中，我們發現財務報告的內部控制存在重大缺陷，涉及(A)在支持公司所有內部控制流程的系統的用户訪問和程序變更管理方面沒有全面設計、實施和監控一般信息技術控制；(B)整個公司財務報告流程的公開控制缺陷聚集在一起，因為這些控制沒有完全設計和有效運行。此外，如附註1“重述先前發出的綜合財務報表”所述，在本公司2020年綜合財務報表發出後，本公司管理層認定先前發出的權證的會計處理有誤。重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得我們的年度合併財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。

我們已經制定並正在實施一項計劃，以補救這些重大弱點，並得出結論，我們對以前披露的重大弱點的補救計劃將擴大，以解決上文所述的重述，以改進確定我們的金融工具和關鍵協議的適當會計和分類的過程和控制。然而，我們不能向您保證這將在特定的時間框架內發生。在所有必要的內部控制措施得到實施、測試並確定有效運作之前，這些重大弱點將無法得到補救。此外，我們可能需要採取更多措施來解決重大弱點或修改計劃的補救步驟，我們不能確定我們已經採取和預期採取的改善內部控制的措施是否足以解決已發現的問題、確保我們的內部控制有效或確保已發現的重大弱點不會導致我們的年度綜合財務報表出現重大錯報。此外，我們不能向您保證，我們不會在未來的財務報告內部控制中發現其他重大弱點。

如果我們不能彌補重大弱點，我們準確記錄、處理和報告財務信息，以及在美國證券交易委員會的規則和表格指定的時間段內編制財務報表的能力可能會受到不利影響。這一失敗可能會對我們A類普通股的市場價格和交易流動性產生負面影響，導致投資者對我們報告的財務信息失去信心，使我們受到民事和刑事調查和處罰，並總體上對我們的業務和財務狀況產生重大和不利影響。

我們作為一家獨立公司運營的歷史有限，本年度報告中其他部分包括的Vertiv歷史財務業績不一定代表Vertiv作為獨立公司的實際財務狀況或運營結果，也可能不是我們未來業績的可靠指標。

本10-K/A表格中包含的Vertiv歷史綜合財務信息不一定代表我們未來的運營結果、財務狀況或現金流，也不反映Vertiv作為一家獨立公司在本報告所述期間的運營結果、財務狀況或現金流。我們的財務狀況和未來的經營結果可能與本年度報告中其他地方包含在業務合併之前的Vertiv歷史財務報表中反映的金額有很大不同，因此投資者可能很難將我們的未來業績與Vertiv的歷史業績進行比較，或者評估我們業務的相對業績或趨勢。

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目錄

特別是，本年度報告中包含的Vertiv歷史綜合財務信息不一定能反映我們未來的經營結果、財務狀況或現金流，主要原因如下：

•在2016財年第四季度分離之前，Vertiv的業務由Emerson作為其更廣泛的公司組織的一部分運營，而不是作為一家獨立公司。在此期間，Emerson或其附屬公司為Vertiv的各種公司職能提供支持，如IT、共享服務、醫療保險、採購、物流、營銷、人力資源、法律、財務和內部審計。

•Vertiv的歷史綜合財務業績反映了艾默生在分拆前提供的此類服務的直接、間接和分配成本，這些成本可能與Vertiv作為獨立公司產生的可比費用有很大差異；

•在分拆前，Vertiv的營運資本要求和資本支出歷來作為Emerson全公司現金管理和集中融資計劃的一部分得到滿足，Vertiv的債務和其他資本成本可能與分拆前Vertiv歷史合併財務報表中反映的顯著不同；

•Vertiv在分立前各期間的歷史合併財務信息可能不能完全反映與分立相關的成本，包括與作為獨立公司相關的成本；

•Vertiv在分拆前的歷史合併財務信息沒有反映Vertiv在與Emerson簽訂的與分拆相關的各種過渡協議和其他協議下的義務；這些歷史合併財務結果反映了Emerson歷史上提供的此類服務的直接、間接和分配成本，這些成本可能與Vertiv作為獨立公司產生的可比費用有很大差異；以及

•Vertiv的業務與Emerson整合在一起，在分拆之前，Vertiv受益於Emerson在成本、員工以及供應商和客户關係方面的規模和規模。因此，作為一家獨立公司，我們將產生的成本可能大大超過Vertiv作為Emerson一部分所產生的可比成本，我們的一些客户關係可能會被削弱或失去。

請參閲“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”和我們的歷史合併財務報表以及本年度報告其他部分所列這些報表的附註。

我們服務的終端市場的波動可能會影響我們的運營、增長和盈利管理增長的能力。

我們的收入、經營業績和盈利能力在過去都有所不同。未來，它們可能會因季度而異。我們服務的終端市場的波動可能會對我們的增長和盈利能力產生負面影響。我們已採取措施，通過產品和市場多樣化以及擴大我們經營的地理區域來減少這種波動的影響。我們服務的任何市場未來的低迷都可能對我們的收入、經營業績和盈利能力產生不利影響。

我們過去錄得淨虧損，未來可能會出現淨虧損。

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度，Vertiv分別錄得綜合淨虧損327.3美元、140.8美元和314.0美元。我們未來的經營結果不確定，未來我們可能會繼續錄得淨虧損。

我們的 負債水平可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並使我們無法就高級擔保信貸安排(如本文定義)和我們的其他債務義務(如有)付款。

我們有債務，包括定期貸款安排(定義見下文)項下的現有未償債務。截至2020年12月31日，我們在定期貸款項下有約2,183.5美元的優先擔保債務未償還

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目錄

在美國銀行循環信貸安排項下，未提取的承擔額為434.2美元(未提取的承擔額取決於慣常借款基數和其他條件)，並須根據美國銀行循環信貸安排(扣除本金總額20.8美元的未償還信用證淨額，並考慮到美國銀行循環信貸安排規定的借款基數限制)下的信用證、擺動額度借款和對某些非美國附屬公司的借款，這些款項如被提取，將構成優先擔保債務。

我們的負債水平可能會產生重要的後果，包括使我們更難履行我們的義務；增加我們在不利經濟和行業條件下的脆弱性；限制我們為未來的營運資本、資本支出、原材料、戰略收購和其他一般公司要求獲得額外融資的能力；使我們受到利率波動的影響，因為高級擔保信貸安排下的債務被徵收利息，並且未來任何債務協議下的債務可能以可變利率徵收；要求我們專門用於 我們的運營現金流的一部分用於支付我們的債務(包括定期貸款安排下的未償還定期貸款借款的預定償還或任何未來類似要求的債務協議)，從而減少了我們用於運營和其他目的的現金流；使我們更難履行對貸款人的義務，導致此類債務可能違約和加速；限制我們為債務再融資的能力或增加相關成本；要求我們出售資產以減少債務或影響我們是否這樣做的決定；限制我們計劃或應對業務和我們所在行業的變化的靈活性，或阻止我們進行對我們的增長戰略和提高業務運營利潤率努力必要或重要的資本支出；使我們與任何競爭對手相比處於競爭劣勢，這些競爭對手的債務或可比債務更少，條款更優惠，因此可能更能抵禦經濟低迷。

儘管我們的債務水平很高，但我們有能力招致更多的債務。招致更多債務可能會進一步加劇上述風險。

我們可能會在未來產生更多債務，而管理高級擔保信貸安排的信貸協議的條款不會完全禁止我們這樣做。我們有能力利用455.0美元ABL循環信貸安排中未提取的部分(取決於習慣的借款基數和其他條件，並受到信用證、擺動額度借款和向某些非美國子公司的借款的單獨昇華)，並有能力將其下的總可獲得性增加至多145.0美元(取決於收到承諾和滿足某些其他條件)。我們也有能力利用定期貸款機制下提供的未承諾貸款(取決於收到承諾和滿足某些其他條件)，在定期貸款機制結束之日，定期貸款機制下允許的增量定期貸款或定期貸款機制文件之外的某些等值債務最高可達(I)325.0美元和“綜合EBITDA”(定義見定期貸款機制)的60%，加上(Ii)定期貸款機制的所有自願預付款、回購和贖回以及在與定期貸款機制同等基礎上擔保的某些允許債務的總和，在每種情況下，只要Vertiv集團(定義見定期貸款工具)及其受限附屬公司的“綜合第一留置權淨槓桿率”(定義見定期貸款工具)不超過3.75：1.00，(Y)對於在定期貸款工具文件外發生的、以定期貸款工具以初級基礎擔保的債務或無擔保債務，除若干例外情況外，Vertiv Group)(定義見定期貸款安排)及其受限制附屬公司的“綜合總淨槓桿率”(定義見定期貸款安排)不會超過5.25：1，00。如果在我們目前的債務水平上再增加新的債務，我們現在面臨的相關風險可能會加劇，我們可能無法履行我們各自的債務義務。此外，管理高級擔保信貸安排的信貸協議並不阻止我們承擔根據該等協議不構成債務的債務。

管理高級擔保信貸安排的信貸協議中的限制性契約，以及任何未來的債務協議，都可能限制我們的運營靈活性。

管理高級擔保信貸安排的信貸協議包含限制我們某些子公司採取某些行動的能力的契諾。這些限制可能會限制我們經營業務的能力，並可能禁止或限制我們在潛在商機出現時加強我們的業務或利用它們的能力。

管理高級擔保信貸安排的信貸協議對我們產生額外債務；支付股息或其他股本付款；擔保其他義務；授予資產留置權；進行貸款、收購或其他投資；轉移或處置資產；對某些債務工具進行可選付款或以其他方式修改；與關聯公司進行交易；修改組織文件；進行合併或合併；達成限制我們某些

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目錄

改變Vertiv集團及其受限子公司的業務性質，並將我們的子公司指定為非限制性子公司。此外，控股公司(如本文所定義)可能開展的活動也會受到限制。

此外，根據ABL循環信貸安排，如果可獲得性低於某個門檻，Vertiv Group及其受限制的子公司必須遵守1.00至1.00的最低“綜合固定費用覆蓋率”(如ABL循環信貸安排所定義)。

我們是否有能力遵守信貸協議中有關高級擔保信貸安排的條款和限制，以及任何未來的債務協議，並不完全在我們的控制範圍之內，違反這些條款或限制可能會引發不良後果。

我們遵守信貸協議中有關高級擔保信貸安排的契約和限制的能力，以及任何未來的債務協議，可能會受到經濟狀況以及金融、市場和競爭因素的影響，其中許多因素不是我們所能控制的。我們在未來一段時間內遵守這些公約和限制的能力還將在很大程度上取決於我們產品的定價和銷售量、我們能否成功實施成本削減計劃以及我們成功實施整體業務戰略的能力等因素。違反上述任何契約或限制，可能會導致管理高級擔保信貸安排的信貸協議下的違約，或任何未來債務，包括交叉違約的結果，這將允許持有人或適用的貸款人終止任何未償還承諾，並宣佈根據該承諾未償還的所有金額以及應計和未付利息都是到期和應付的。在此情況下，適用借款人可能無法在高級擔保信貸安排下借款，或任何未來債務，可能無法償還高級擔保信貸安排下到期的金額，或任何未來債務，並且可能無法通過股息、債務償還或其他方式向我們提供現金，使我們能夠支付任何未來債務，滿足其他公司需求或支付股息。此外，高級擔保信貸安排下的貸款人或任何未來的債務，可以針對擔保該債務的抵押品進行訴訟。這可能會對我們的財務狀況、運營結果和/或現金流造成嚴重後果，並可能導致我們破產或資不抵債。

我們的商業計劃依賴於通過資本市場獲得資金。

我們有能力投資於我們的業務，進行戰略性收購，併為即將到期的債務進行再融資，這需要進入資本市場和充足的銀行信貸額度來支持短期借款。資本市場的波動可能會增加與發行其他債務工具相關的成本，或者影響我們進入這些市場的能力。我們公司信用評級的任何下降，或評級機構對我們公司信用評級受到監督或審查的任何跡象，都可能對我們獲得資本的能力造成不利影響。如果我們無法繼續進入資本市場，我們有效執行業務計劃的能力可能會受到不利影響，這可能會對我們的業務和財務業績產生重大不利影響。此外，如果我們的客户、供應商或金融機構無法進入資本市場履行對我們的承諾，我們的業務可能會受到不利影響。

與我國證券所有權相關的風險

Vertiv股東對我們有重大影響。

截至2021年2月22日，Vertiv股東實益擁有我們Out約22.0%的股份製革A類普通股。只要Vertiv股東擁有或控制我們相當大比例的尚未行使投票權，它就將有能力顯著影響所有需要股東批准的公司行動，包括選舉和罷免董事以及我們董事會的規模、對我們第二次修訂和重新發布的公司註冊證書(“公司註冊證書”)或公司章程(“章程”以及公司註冊證書、“組織文件”)的任何修訂，或者批准任何合併或其他重大公司交易，包括出售我們幾乎所有的資產。Vertiv股東對我們管理層的影響可能會延遲或阻止控制權的變更，或者以其他方式阻止潛在收購者試圖獲得對我們的控制權，這可能會導致我們A類普通股的市場價格下降，或者阻止股東實現對我們A類普通股的溢價。由於我們的公司註冊證書不符合特拉華州一般公司法(“DGCL”)第203條的規定，因此Vertiv股東可以通過轉讓普通股的方式將股份轉讓給第三方，而無需我們董事會或其他股東的批准，這可能會限制投資者未來願意為我們的普通股支付的價格。根據由和之間訂立的股東協議

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目錄

本公司、保薦人成員和Vertiv股東，Vertiv股東最初將有權提名最多四名董事(其中至少兩名將是獨立董事)進入我們的董事會。

Vertiv股東的利益可能與我們作為公司的利益或我們其他股東的利益不一致。因此，Vertiv股東可能導致我們達成您不會批准或做出您不同意的決定的交易或協議。此外，Vertiv股東從事的業務是對公司進行投資，並可能收購和持有與我們直接或間接競爭的業務的權益。Vertiv股東還可能尋求與我們的業務相輔相成的收購機會，因此，我們可能無法獲得這些收購機會。本公司註冊證書確認Vertiv股東及其聯營公司和投資基金的負責人、成員、董事、經理、合夥人、股東、高級管理人員、僱員和其他代表可能擔任我們的董事或高級管理人員，因此我們的公司註冊證書規定，除其他事項外，Vertiv股東或Vertiv股東的任何主管、成員、董事、經理、合夥人、股東、高級管理人員、員工或其他代表均無責任避免直接或間接從事與我們所從事的相同或類似業務活動或業務線。如果任何此等人士或實體獲悉某項潛在交易或事宜，而該等交易或事項可能對其本身及吾等構成公司機會，吾等將不會對該等公司機會抱有任何期望，而此等人士及實體並無任何責任向吾等傳達或提供該等公司機會，並可自行尋求或獲取該等公司機會，或將該等機會轉介給另一人。如果Vertiv股東將有吸引力的公司機會分配給自己或其其他關聯公司，這些潛在的利益衝突可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

有關股東協議的更多信息，請參閲標題為“項目1.企業-企業合併  -  相關協議  -  股東協議”一節。

我們需要向Vertiv股東支付與營業前合併税收資產和屬性相關的很大一部分税收優惠，無論是否實現了任何税收節省。

於業務合併結束時，吾等訂立應收税項協議，該協議一般規定吾等向Vertiv股東支付65%的美國聯邦、州、地方及某些外國税項的現金節餘，此等節省的現金在業務合併結束後的期間內實際變現(或被視為變現)，其原因是(I)Vertiv的某些無形資產的課税基礎因某些業務前合併收購而增加，(Ii)用於增加研究活動的某些美國聯邦所得税抵免(所謂的“研發抵免”)和(Iii)針對某些企業合併費用的税收減免。我們預計將保留剩餘35%的現金税收節省的好處。上述(I)及(Ii)項所述款項一般將延至業務合併完成後我們的第三個課税年度完結時支付，並將於其後九個課税年度支付。上述第(Iii)項所述款項一般將延至業務合併結束後我們的第四個課税年度結束時支付，並將於其後三個課税年度按比例支付，不論我們是否在該等年度實際實現該等税務優惠。

在某些情況下(包括重大違反我們的義務、構成控制權變更的某些行動或交易、在應收税金協議期限結束時或在三年後，根據我們的選擇剝離某些資產)，應收税金協議項下的付款將被加速並立即到期。在此情況下，加速應支付的款項將基於我們使用某些估值假設的預期未來税收節省的現值，包括我們將產生足夠的應税收入來充分利用應收税款協議涵蓋的適用税收資產和屬性(或如果剝離某些資產，則為與該等資產相關的適用税收屬性)。因此，在這些情況下，我們實現的實際現金節税可能大大少於我們在加速時要求支付的相應應收税金協議付款。此外，加快我們在應收税金協議下的債務可能會對我們的流動性產生重大負面影響。此外，根據應收税款協議支付款項的義務，包括加快我們在控制權發生變化時支付款項的義務，可能會使我們成為未來收購的吸引力較小的目標。

雖然根據應收税項協議支付任何款項的時間會因吾等應課税收入的金額及時間而有所不同，但吾等預期，根據應收税項協議，吾等須支付的款項可能相當龐大。應收税金協議項下的付款將基於我們確定的納税申報頭寸，該等納税申報頭寸可能受到税務機關的質疑。根據應收税金協議支付的款項將不會在税務機關成功挑戰我們的報告頭寸時退還，儘管向Vertiv股東支付的此類多付款項可能會被扣除，否則將支付給

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目錄

Vertiv股東在我們確定了這樣的超額之後。我們根據應收税金協議支付的任何款項通常會減少我們原本可能獲得的整體現金流金額。

應收税金協議規定，吾等須向Vertiv股東支付上述業務合併完成後12年內已實現(或被視為已實現)的現金税款節省的65%。在應收税款協議的第十二年，將根據尚未實現的剩餘税收優惠的65%向Vertiv股東額外支付一筆款項。應收税金協議項下預期未來付款的時間取決於各種因素，包括業務合併時的現有税基、税項優惠的實現情況以及税法的變化。然而，由於本公司有責任在12年後清償剩餘的税項優惠，本公司的結論是，該負債應按公允價值計量，並在2020年12月31日的綜合資產負債表中計入其他長期負債。該公司估計，在未打折的基礎上，支付總額約為191.5美元。

有關應收税金協議的更多信息，請參閲標題為“第1項.業務-業務組合  -  相關協議  -  應收税金協議”一節。

轉售我們的證券可能會導致我們證券的市場價格大幅下降，即使我們的業務表現良好。

由於對轉售結束和註冊聲明的限制可供使用，Vertiv股東、初始股東和管道投資者出售或出售股份的可能性可能會增加我們股價的波動性，或者如果當前受限股份的持有人出售股票或被市場認為打算出售股票，我們證券的市場價格可能會下降。

我們還登記了我們可能根據激勵計劃發行的所有A類普通股，發行後可以在公開市場自由出售，但受適用於關聯公司的數量限制

我們組織文件中包含的反收購條款以及特拉華州法律的條款可能會破壞收購嘗試。

我們的組織文件包含一些條款，這些條款可能會阻止股東可能認為符合其最佳利益的主動收購提議。我們還受到特拉華州法律中的反收購條款的約束，這可能會推遲或阻止控制權的變更。總而言之，這些規定可能會增加解除管理層的難度，並可能阻礙可能涉及為我們的證券支付高於當前市場價格的溢價的交易。這些條款中的某些條款規定：

•董事選舉沒有累計投票權，限制了小股東選舉董事候選人的能力

•要求董事只有在有原因的情況下才能被免職；

•董事會有權選舉一名董事填補因董事會擴大或董事辭職、死亡或撤職而造成的空缺，在某些情況下，這會使股東無法填補董事會的空缺；

•禁止股東通過書面同意採取行動，這迫使股東在年度或特別股東大會上採取行動;禁止股東召開特別會議，並規定股東會議只能由董事會成員或公司首席執行官召開，這可能會延遲我們的股東強制考慮提案或採取行動的能力，包括罷免董事;以及

•股東必須遵守的預先通知程序，以便向我們的董事會提名候選人或提出在股東會議上採取行動的事項，這可能會阻止或阻止潛在的收購方進行委託書徵集，以選舉收購方自己的董事名單或以其他方式試圖獲得公司的控制權。

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目錄

我們的公司註冊證書包括一個法院選擇條款，這可能會阻止索賠或限制股東對我們、我們的董事、管理人員、其他員工或股東提出索賠的能力。

我們的公司註冊證書包括一個法院選擇條款，該條款規定，除非我們書面同意選擇其他法院，否則特拉華州的衡平法院應為任何股東的唯一和專屬法院（包括實益擁有人）提起：（a）代表本公司提起的任何衍生訴訟或法律程序;（b）因本公司任何董事、高級職員或其他僱員違反對本公司或本公司股東的受信責任而提出索賠的任何訴訟;（c）因根據DGCL或本公司註冊證書或章程細則的任何規定提出索賠的任何訴訟;或（d）主張受內部事務原則管轄的主張的任何訴訟，但上文（a）至（d）項中的每一項除外，（i）任何申索，而大法官法庭就該申索裁定，有一個不可或缺的一方不受大法官法庭的司法管轄權管轄（ii）該案件屬於衡平法院以外的法院或法庭的專屬管轄權，（iii）大法官法庭對其不具有標的物管轄權，或（iv）根據聯邦證券法（包括《證券法》）產生的，大法官法庭和特拉華地區的聯邦地區法院應同時作為唯一和排他性法庭。這一法院選擇條款可能會阻礙索賠或限制股東在他們認為有利的司法法院提交索賠的能力，並可能導致尋求索賠的股東支付額外費用。雖然我們相信法院拒絕執行此法院選擇條款的風險很低，但如果法院在訴訟中確定法院選擇條款不適用或不可執行，我們可能會在其他司法管轄區解決爭議時產生額外費用，這可能會對我們的經營業績和財務狀況產生負面影響。儘管有上述規定，法院選擇條款不適用於為執行《交易法》規定的任何責任或義務而提起的訴訟，或以美利堅合眾國聯邦地區法院為唯一和排他性法院的任何其他索賠。

我們是一家控股公司，將取決於我們的子公司支付股息的能力。

我們是一家控股公司，沒有任何直接業務，除了我們在第二合併子公司的所有權權益外，沒有其他重大資產。因此，我們支付股息的能力取決於我們子公司的財務狀況、流動性和運營結果，以及我們從子公司獲得的股息、貸款或其他資金。我們的子公司是獨立的、不同的法人實體，沒有義務向我們提供資金。此外，在我們的子公司可以向我們支付股息、貸款或以其他方式向我們提供資金的程度(如果有的話)方面，存在各種法律、法規和合同限制以及業務考慮因素。例如，我們的子公司為上述目的和任何其他目的向我們進行分配、貸款和其他付款的能力可能受到高級擔保信貸安排協議條款和我們任何其他未償債務的限制。

我們A類普通股的交易價格可能會波動。

由於以下幾個因素，我們A類普通股的交易價格可能波動很大，並受到廣泛波動的影響，其中一些因素將超出我們的控制。無論我們的實際經營業績如何，可能對我們A類普通股的市場價格產生負面影響或導致價格大幅波動的一些因素包括：

•我們季度經營業績的實際或預期變化；

•經營業績與證券分析師和投資者預期不符的；

•對我們未來財務業績的預期的變化，包括證券分析師和投資者的財務估計；

•同類公司的市場估值變化；

•我們經營的市場的變化；

•我們、我們的競爭對手或我們的供應商宣佈重大合同、收購、聯合營銷關係、合資企業或資本承諾；

•第三方對我們提出的重大索賠或訴訟的公告；

•關鍵人員的增減；

•股東的行動，包括Vertiv股東和管道投資者出售他們在我們普通股中的任何股份；

•新聞界或投資界的投機行為；

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目錄

•一般市場、經濟和政治條件，包括經濟放緩；

•關於經濟事件的不確定性，包括與聯合王國脱離歐盟有關的歐洲事件；

•利率的變化；

•我們的經營業績和其他同類公司的業績；

•我們準確預測未來業績的能力，以及我們實現這些和其他行業和分析師預測的能力；以及

•對我們、我們的市場或我們的行業產生不利影響的新立法或其他監管發展。

此外，近年來，股票市場經歷了顯著的價格和成交量波動。這種波動對包括本行業公司在內的許多公司發行的證券的市場價格產生了重大影響，而且經常發生，而不考慮受影響公司的經營業績。因此，與我們關係不大或無關的因素可能會導致我們A類普通股的價格波動，而這些波動或任何與我們公司相關的波動可能會導致我們A類普通股的市場價格大幅下降。

在過去，在市場波動之後，股東會提起證券集體訴訟。如果我們捲入證券訴訟，無論此類訴訟的結果如何，都可能造成鉅額成本，並將資源和我們管理團隊的注意力從我們的業務上轉移出去。

紐約證券交易所可能會將我們的A類普通股從其交易所的交易中退市，這可能會限制投資者交易我們證券的能力，並使我們受到額外的交易限制。

我們的A類普通股在紐約證券交易所上市。不能保證我們的A類普通股將繼續在紐約證券交易所上市。雖然我們目前符合紐約證券交易所上市標準中規定的最低初始上市標準，但不能保證我們的A類普通股未來將繼續在紐約證券交易所上市。為了繼續將我們的A類普通股在紐約證券交易所上市，我們必須保持一定的財務、分銷和股價水平。一般來説，我們必須保持我們A類普通股的最低持有者數量。

如果紐約證券交易所將我們的A類普通股從其交易所退市，而我們無法將我們的A類普通股在另一家全國性證券交易所上市，我們預計我們的證券可能會在場外交易市場上報價。如果發生這種情況，我們可能面臨重大的不利後果，包括：

•我們A類普通股的市場報價有限；

•我們A類普通股的流動性減少；

•確定我們的A類普通股為“細價股”，這將要求交易我們A類普通股的經紀商遵守更嚴格的規則，並可能導致我們證券在二級交易市場的交易活動減少；

•有限的新聞和分析師報道；以及

•未來發行更多證券或獲得更多融資的能力下降。

1996年的《國家證券市場改進法案》是一項聯邦法規，它阻止或先發制人各州監管某些證券的銷售，這些證券被稱為“擔保證券”。由於我們的A類普通股在紐約證券交易所上市，我們的A類普通股符合此類法規的擔保證券資格。儘管各州被先發制人地監管我們的證券銷售，但聯邦法規確實允許各州在存在欺詐嫌疑的情況下調查公司，如果發現欺詐活動，則各州可以在特定情況下監管或禁止銷售擔保證券。如果我們不再在紐約證券交易所上市，我們的證券將不再是擔保證券，我們將受到我們提供證券的每個州的監管。

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目錄

證券或行業分析師對我們的業務或證券的報道或缺席可能會對我們的證券和交易量產生不利影響。

我們證券的交易市場將在一定程度上受到行業或證券分析師可能不時發佈的關於我們或我們的業務或行業的研究和其他報告的影響。我們不控制這些分析師或他們報告中包含的內容和觀點。作為一家以前的空白支票公司，我們吸引股票研究報道的速度可能會很慢，發佈有關我們證券信息的分析師對我們公司的經驗相對較少，這可能會影響他們準確預測我們業績的能力，並使我們更有可能無法達到他們的估計。如果沒有或很少有分析師開始對我們進行股票研究，我們證券的交易價格和交易量可能會受到負面影響。如果分析師確實對我們進行了報道，其中一人或多人下調了我們的證券評級，或者如果他們對我們或我們的行業發表了其他不利的評論或不準確的研究，我們的股價可能會下跌。此外，如果這些分析師中的一位或多位停止報道或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會在金融市場失去知名度。上述任何一種情況都可能導致我們的股價和交易量下降。

行使我們A類普通股的認股權證將增加未來在公開市場上轉售的合格股份數量，並導致我們股東的權益被稀釋.

截至2020年12月31日，我們擁有認股權證，購買了總計19,920,426股A類流通股普通股。截至2021年1月22日，所有公募認股權證均已行使或贖回。在行使剩餘的私募認股權證的情況下，將發行額外的A類普通股，這將導致A類普通股的現有持有者稀釋，並增加有資格在公開市場轉售的股票數量。在公開市場出售大量此類股票或行使此類認股權證的事實可能會對我們A類普通股的市場價格產生不利影響。

我們的認股權證估值可能會增加我們的綜合盈利（虧損）報表中的淨收入（虧損）的波動性。.

認股權證公允價值的變動是由於股票價格和每個報告期內未清償認股權證的變動所致。認股權證負債的公允價值變動是對與GSAH首次公開募股相關發行的未償還認股權證進行的按市值計價的公允價值調整。我們股票價格或已發行認股權證數量的重大變化可能會對我們綜合收益(虧損)表中的淨收益(虧損)產生不利影響。

一般風險因素

我們的業務、運營結果、財務狀況、現金流和流動性已經並可能繼續受到新冠肺炎大流行或其他類似疫情的不利影響。

持續的全球新冠肺炎大流行和減少其傳播的努力已導致經濟活動大幅下降，全球市場出現重大混亂和波動。迄今為止，新冠肺炎疫情以及各國政府和其他第三方為遏制或緩解疫情而採取的應對措施已經並將繼續導致受影響地區的企業放緩或關閉，以及全球金融市場的重大混亂。例如，許多州、地方和外國政府已經實施了隔離、行政命令、原地避難令以及類似的政府命令和限制，以控制疾病的傳播。此類訂單或限制，或認為此類訂單或限制可能發生的感覺，已導致企業關閉、工作停頓、減速和延誤、在家工作政策、旅行限制以及活動的取消或推遲，以及其他可能對生產力產生負面影響並擾亂我們和我們客户的運營的影響。

儘管我們目前無法預測新冠肺炎疫情的最終影響，但疫情已經並可能繼續對我們的業務、運營業績、財務狀況、現金流和流動性產生不利影響。這種影響可能是實質性的，可能包括但不限於：

•運輸延誤、旅行限制以及企業或設施關閉導致供應鏈中斷；

•由於勞動力中斷、社會距離的需要以及無法獲得開展業務活動所需的關鍵人員，我們的運營效率降低；以及

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目錄

•全球金融市場的波動，這可能對我們今後獲得資本和更多資金來源的能力產生負面影響。

此外，我們無法預測新冠肺炎對我們的客户、分包商、供應商、分銷商和員工的影響，對這些各方的任何不利影響都可能對我們的業務產生實質性的不利影響。新冠肺炎疫情的影響可能還會加劇本年度報告中描述的許多其他風險。

經濟疲軟和不確定性可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。

全球經濟狀況影響對我們產品的需求，全球、區域或本地地區的經濟疲軟和不確定性可能導致訂單、收入、毛利率和盈利下降。例如，我們的業務過去不時受到美國及美國以外各地區宏觀經濟疲弱的影響。任何這種經濟疲軟和不確定性都可能導致：

•客户的資本支出限制，從而減少了對我們產品的需求;

•我們產品的價格競爭加劇;

•過剩和陳舊存貨;

•供應方面的限制，如供應商數目因財政困難而減少；

•限制進入資本市場和融資，導致延遲或錯過向我們付款以及額外的壞賬費用;

•設施和生產能力過剩;

•間接費用佔收入的百分比較高，利息支出較高；

•訂單損失，包括腐敗造成的，經濟環境疲軟增加了這一風險；

•外幣相對於美元的價值大幅下降，影響我們的收入和經營業績;

•我們客户的財務困難;以及

•為我們、客户、銷售渠道和供應商預測業務活動的難度增加。

為了成功地作為一家獨立的上市公司運營並實施我們的業務計劃，我們必須識別、吸引、發展、培訓、激勵和留住關鍵員工，否則將嚴重損害我們的利益。

為了成功地作為一家獨立的上市公司運營並實施我們的業務計劃，我們必須識別、吸引、發展、激勵、培訓和留住關鍵員工，包括合格的行政人員、管理人員、工程人員、銷售人員、市場營銷人員、IT支持和服務人員。這類人的市場競爭可能非常激烈。在競爭激烈的市場中吸引和留住關鍵員工，要求我們提供具有競爭力的薪酬方案，其中通常包括現金和股權薪酬。倘我們的整體薪酬待遇不具競爭力，我們吸引、激勵及挽留關鍵員工的能力可能會削弱，未能成功聘用或挽留關鍵員工及行政人員可能會對我們造成不利影響。

我們可能會選擇不為某些業務風險和費用購買保險，就我們現有的保險範圍而言，該保險範圍可能無法解決我們所有的潛在風險，或者在重大損失的情況下，可能不充分。

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目錄

我們可能會選擇不為某些業務風險和費用購買保險，例如知識產權侵權索賠，如果我們認為我們可以充分解決預期的風險，或者保險範圍根本無法獲得或無法以成本效益為基礎獲得。此外，產品責任和產品召回保險費用昂貴，可能無法以可接受的條款、足夠的金額或根本無法獲得。如果在我們的產品、解決方案或服務已經或正在使用的地點發生事故，我們可能會在產品責任或其他訴訟中被列為被告，提出潛在的大額索賠。對於我們擁有的保單，在發生重大損失的情況下，保險範圍可能不足，或者我們的保險公司可能會拒絕為我們提供特定索賠。保險不涵蓋的損失可能是巨大的和不可預測的，並可能對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。如果我們無法以可接受的成本或根本無法維持我們的保險組合，或者如果針對我們的索賠頻率或損失金額增加，我們的業務，經營業績和財務狀況可能會受到負面影響。

如果我們未能成功識別、管理、整合和完成收購、資產剝離和其他重大交易，可能會損害我們的財務業績、業務和前景。

作為我們業務策略的一部分，我們過去及將來可能不時收購業務或業務權益，包括非控股權益，或成立合資企業或建立戰略聯盟。我們能否從該等活動中獲得預期收益，部分取決於所涉及業務之間的成功整合、相關產品、能力或技術的表現和開發、我們對所承擔負債的正確評估以及運營管理。因此，我們的財務業績可能受到以下因素的不利影響：意外的業績和負債問題、未能實現協同效應和我們預期獲得的其他利益、交易相關費用、無形資產相關攤銷以及長期資產減值費用。這些交易可能不會成功。

逐步取消LIBOR可能會影響我們的浮息債務及利率互換協議的利率。

Libor被用作我們在高級擔保信貸安排下的浮動利率債務和我們的利率互換協議的參考利率。如果利率上升，我們在高級擔保信貸安排上的償債義務(根據高級擔保信貸安排未償還的債務的範圍，除非另有利率對衝)將增加，即使借款金額保持不變，我們的淨收益和現金流也將相應減少。2017年7月，英國金融市場行為監管局宣佈，打算不再強迫或説服參與銀行提交LIBOR報價，並將在2021年底之前逐步取消LIBOR作為基準。最近，在2020年11月，洲際交易所基準管理局(IBA)宣佈就將美元LIBOR的大部分期限延長至2023年6月30日進行諮詢。擬議的延期將不適用於歐元、英鎊、瑞士法郎和日元等其他貨幣。有關所有美元倫敦銀行同業拆息期限終止日期的最終公告尚未公佈。然而，美國銀行業監管機構建議，大多數美元LIBOR原點應不遲於2021年12月31日結束，而在該日期之前新的LIBOR原點必須提供替代參考利率或硬性備用利率。根據替代參考利率委員會的建議(“ARRC)，預計美元LIBOR將被有擔保的隔夜融資利率(“軟性“)，參考美國國庫券短期回購協議每日計算的新指數。雖然已有部分債券採用SOFR或基於交易的替代參考利率Sterling Over Night Index Average，但SOFR或任何其他替代參考利率是否會獲得市場接受，以取代LIBOR，仍是未知之數。國際掉期和衍生品協會最近宣佈了美元LIBOR參考衍生品合約的後備語言，該合約規定在美元LIBOR停止的情況下SOFR作為主要替代率。儘管高級擔保信貸安排提供了一種確定基準替代指數的機制，但此類替代可能無法在LIBOR不可用之前實施，這可能需要我們以基本利率(如高級擔保信貸安排中所述)借款，這可能不如LIBOR有利，如果按照高級擔保信貸安排的機制實施基準替代，則此類替代可能不如LIBOR有利。在任何一種情況下，我們在高級擔保信貸安排下的浮動利率債務的利率可能會發生變化。新利率可能高於任何LIBOR逐步淘汰之前的有效利率，過渡過程可能會導致融資延遲、更高的利息支出、額外費用以及目前依賴LIBOR的工具市場的波動性增加，所有這些都可能對我們的現金流產生負面影響。

我們還有利率互換協議，用於對衝定期貸款工具的浮動利率敞口。如果倫敦銀行間同業拆借利率變得不可用，而且無法獲得特定銀行間拆借的市場報價，目前尚不清楚此類協議下的付款將如何計算，這可能導致利率互換協議不再為我們提供我們預期的保護。相關行業組織正在尋求制定一項標準協議

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目錄

解決預計將終止的倫敦銀行間同業拆借利率，當時現有掉期的各方將能夠遵守這一點。不能保證會制定這樣的協議，也不能保證我們的掉期交易對手會遵守它。不確定的是，修改我們當時現有的互換協議是否可以為我們提供有效的保護，使我們免受當時適用的定期貸款安排債務或其他債務利率的變化。同樣，儘管行業組織宣佈，他們預計將修改標準文件，以促進倫敦銀行間同業拆借利率的一個或多個後續利率的掉期市場，但尚不確定為定期貸款工具債務或其他債務選擇的後續利率的利率掉期市場是否會發展以及在多大程度上會發展，這可能會影響我們有效對衝利率風險的能力。 目前，LIBOR沒有確定的後續參考利率，各種行業組織仍在努力制定可行的過渡機制。該等與倫敦銀行同業拆息有關的更改、改革或更換，可能會對吾等持有的任何與倫敦銀行同業拆息掛鈎的證券、貸款、衍生工具或其他金融工具或信貸展期的市場或價值產生不利影響。因此，與倫敦銀行同業拆借利率相關的變化可能會影響我們的整體運營結果和財務狀況。

利率波動可能會對我們的財務業績造成重大影響，並可能增加我們的交易對手對我們的利率對衝違約的風險。

高級抵押信貸融資項下的借款按浮動利率計息，並使我們面臨利率風險。未來利率及信貸息差的潛在上升可能會增加我們的利息開支，從而對我們的財務狀況及經營業績產生負面影響，並減少我們進入資本市場的機會。我們已訂立利率掉期協議，以對衝定期貸款融資的部分浮動利率風險。利率上升可能會增加我們利率掉期協議的交易對手違約的風險，這可能會進一步增加我們面臨的利率波動風險。相反，如果利率低於我們交換的固定利率，我們將被要求為我們的債務支付更多的錢，而不是我們沒有簽訂利率互換協議。

作為一家上市公司，我們承擔了巨大的成本，並投入了大量的管理時間。

作為一家上市公司，我們繼續招致鉅額的法律、會計和其他費用。例如，我們必須遵守薩班斯-奧克斯利法案和多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法的某些要求，以及美國證券交易委員會後來實施的規則和條例，以及紐約證券交易所的規則，包括建立和維持有效的披露和財務控制，以及改變公司治理做法。遵守這些要求增加了我們的法律和財務合規成本，並使一些活動更加耗時和昂貴。此外，我們的管理層和其他人員將注意力從運營和其他業務事務上轉移出來，將大量時間用於這些上市公司的要求。特別是，我們預計將繼續產生鉅額費用，並投入大量管理努力，以確保遵守薩班斯-奧克斯利法案的要求。

成功執行我們的業務計劃並遵守薩班斯-奧克斯利法案和上述其他法規，要求我們能夠編制及時和準確的合併財務報表。任何延遲實施或中斷向新的或增強的系統、程序或控制過渡，可能會導致我們提交重述或導致我們的運營受到影響，我們可能無法得出我們對財務報告的內部控制有效的結論，也可能無法從我們的審計師那裏獲得關於內部控制的無保留報告。

我們不再是一家“新興成長型公司”，這意味着我們將不再能夠利用我們在公開申報文件中某些降低的披露要求。

2020年12月31日，我們不再是《就業法案》所定義的“新興成長型公司”。因此，我們預計，由於我們不再是一家“新興成長型公司”，成本和合規倡議將會增加。特別是，我們現在或將會遵守某些適用於其他上市公司的披露要求，而這些要求以前不適用於我們作為新興成長型公司的情況。這些要求包括但不限於：

•遵守上市公司會計監督委員會可能通過的關於強制輪換審計公司或補充審計師報告提供有關審計和財務報表的補充信息的任何要求；

•關於高管薪酬的充分披露和分析義務；以及

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目錄

•遵守監管要求，就高管薪酬和股東批准之前未批准的任何金降落傘支付舉行不具約束力的諮詢投票。

不能保證我們將能夠及時遵守適用的法規，這可能會對我們的業務產生負面影響和/或導致監管機構對我們採取行動。

項目1B。未解決的員工意見

無

項目2.財產

該公司的主要執行辦事處位於俄亥俄州哥倫布市迪爾伯恩大道1050號。該公司在45個國家和地區的大約355個地點設有辦事處和製造設施。本公司是若干不動產及設備的經營租約的承租人，而該等物業及設備對本公司的營運並無重大影響。管理層認為，現有的製造設施足以滿足其運營需要，並且這些設施保持良好的狀態。該公司預計，租約到期後續籤或尋找替代設施不會有困難。

項目3.法律訴訟

在正常業務過程中，我們涉及各種訴訟、索賠和法律程序，包括商業和合同糾紛、僱傭事務、產品責任索賠、環境責任和知識產權糾紛。

該公司是一些未決的法律訴訟和索賠的一方，包括涉及一般和產品責任以及其他事項的訴訟和索賠。更多信息見合併財務報表附註17--“承付款和或有事項”。

項目4.礦山安全信息披露

不適用。

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目錄

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券

市場信息

我們的A類普通股目前在紐約證券交易所交易，代碼為“VRT”。我們的單位和認股權證以前在紐約證券交易所交易，代碼是 “VERT.U”和“VRT WS”，分別從業務合併完成到2021年1月19日因贖回我們所有的公共認股權證而被摘牌為止。從2018年6月8日到2020年2月7日業務合併完成，我們的部門在紐約證券交易所交易，交易代碼為“GSAH.U”。自2018年7月30日至2020年2月7日業務合併完成為止，我們的A類普通股和認股權證分別在紐約證券交易所交易，代碼分別為“GSAH”和“GSAH WS”。

普通股持有者

截至2021年2月22日，有E 60小時登記在冊的本公司普通股老股東。這一數字不包括DTC參與者或通過被提名人姓名持有股份的實益所有人。

現金股利

2020年10月28日，Vertiv宣佈董事會宣佈公司有史以來第一次年度股息為每股0.01美元。截至2020年12月2日，股息支付給公司登記在冊的股東，包括公司單位的登記持有人，並於2020年12月17日支付。我們是一家控股公司，沒有任何直接業務，除了我們在第二合併子公司的所有權權益外，沒有其他重大資產。因此，我們支付股息的能力取決於我們子公司的財務狀況、流動性和運營結果，以及我們從子公司獲得的股息、貸款或其他資金。我們的子公司是獨立的、不同的法人實體，沒有義務向我們提供資金。此外，在我們的子公司可以向我們支付股息、貸款或以其他方式向我們提供資金的程度(如果有的話)方面，存在各種法律、法規和合同限制以及業務考慮因素。例如，我們的子公司為上述目的和任何其他目的向我們進行分配、貸款和其他付款的能力可能會受到高級擔保信貸融資條款和我們任何其他未償債務的限制。

宣派及派付股息亦由董事會酌情決定，並取決於多項因素，包括我們的經營業績、財務狀況、現金需求、前景及董事會認為相關的其他因素。此外，根據特拉華州法律，我們的董事會只能宣佈股息，以我們的盈餘（其定義為按公平市場價值計算的總資產減去總負債，減去法定資本）為限，或如果沒有盈餘，則從我們當時和/或上一個財政年度的淨利潤中。

最近出售未登記證券;使用已登記證券的收益;回購證券

沒有。

根據股權補償計劃獲授權發行的證券

下表提供了截至2020年12月31日根據我們的股權補償計劃可發行的A類普通股的信息。此外，未償還股票期權的行權價降低了0.01美元。按照上市補償計劃的規定，於2020年12月17日支付特別股息。

計劃類別			在行使尚未行使的期權、認股權證及權利時鬚髮行的證券數目			未償還期權、權證和權利的加權平均行權價(1)			根據股權補償計劃未來可供發行的證券數量(不包括(A)欄所反映的證券)(2)
證券持有人批准的股權補償計劃
Vertiv Holdings Co 2020股票激勵計劃			11,156,375			11.90			22,343,625
未經證券持有人批准的股權補償計劃
總計			11,156,375			11.90			22,343,625

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目錄

(1)加權平均行權價的計算不包括4,043,346股受沒有行權價的限制性股票單位限制的股份。

(2)自2021年至2030年的每個日曆年的第一個營業日開始，2020年股票激勵計劃下的儲備金中的股票數量可能會增加，數量至少等於(X)1,050萬股，(Y)上一個日曆年最後一天流通股數量的3%，或(Z)我們董事會或薪酬委員會決定的較少數量。

股票表現曲線圖

下圖是我們普通股自2018年7月30日至2020年12月31日第一個交易日的累計股東總回報與S中盤400和羅素1000指數回報的比較。該圖假設在2018年7月30日將100美元投資於我們的A類普通股，所有股息都進行了再投資。該圖表不是，也不打算是，指示我們普通股的未來表現。

公司/指數			7/30/2018						12/31/2018						12/31/2019						12/31/2020
Vertiv控股公司			100						99.49						111.98						189.64
S&P中型股400指數			100						85.21						107.54						122.22
羅素1000指數			100						89.97						118.24						143.03

項目6.選定的財務數據

沒有。

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目錄

項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析

除文意另有指示或要求外，凡提及(1)“本公司”、“本公司”、“本公司”及“本公司”，係指Vertiv Holdings Co、特拉華州的一間公司及其合併後的子公司；(2)“GSAH”指業務合併前的GS收購控股公司；及(3)“Vertiv”指業務合併前的Vertiv Holdings、LLC及其子公司。此外，除每股金額外，美元金額以百萬美元表示。您應該閲讀以下關於我們的財務狀況和運營結果的討論和分析，並結合合併 財務報表及其附註載於本年度報告10-K/A表格的其他部分。

概述

我們是設計、製造和服務關鍵數字基礎設施技術的全球領先者，這些技術為處理、存儲和傳輸數據的電子設備提供動力、冷卻、部署、保護和維護電子設備。我們為世界各地的數據中心、通信網絡以及商業和工業環境提供這項技術。我們的目標是幫助創造一個關鍵技術始終有效的世界，在這個世界裏，我們為數字世界的重要應用提供動力。

主要發展

以下是自2019年12月31日以來影響我們業務的部分關鍵事態發展摘要：

•於2020年2月7日，本公司(前稱GSAH)根據日期為2019年12月10日的若干合併協議及計劃(“合併協議”)完成其先前公佈的業務合併，合併協議由本公司、特拉華州有限責任公司Vertiv、特拉華州有限責任公司VPE Holdings，LLC(“Vertiv股東”)、特拉華州一家有限責任公司Crew Merge Sub I LLC及GSAH的直接全資附屬公司(“第一合併附屬公司”)完成，以及Crew合併Sub II LLC(特拉華州有限責任公司及一家直接、全資附屬公司)。GSAH的全資附屬公司(“第二合併附屬公司”)。如合併協議所預期，(1)第一合併附屬公司與Vertiv合併並併入Vertiv，Vertiv繼續作為尚存實體(“第一合併”)及(2)緊隨第一合併後，Vertiv與第二合併附屬公司合併並併入第二合併附屬公司，而第二合併附屬公司繼續作為尚存實體而更名為“Vertiv Holdings，LLC”(與第一合併及合併協議擬進行的其他交易合稱“業務合併”)。業務合併於2020年2月6日獲得GSAH股東批准，2020年2月10日，公司宣佈完成業務合併。該公司於2020年2月10日(星期一)開始在紐約證券交易所交易。

•於2020年3月2日，Vertiv Group and Holdings完成了一筆新的7年期2,200.0美元定期貸款(“定期貸款”)，所得款項連同下文提及的ABL循環信貸安排下的若干借款所得款項，用於全額償還Vertiv Group的優先定期貸款安排(定義見本文)，以全額贖回優先票據(定義見本文)，並支付若干費用和開支(統稱為“再融資交易”)。就償還業務合併所產生的債務及其後的再融資交易而言，我們確認了99.0美元的遞延融資費用撇賬及75.0美元的優先票據提前贖回溢價。於2020年12月31日，定期貸款工具按倫敦銀行同業拆息支付年息，另加3.00%(3.15%All-In)的適用保證金，該適用保證金較上一筆定期貸款低1.0%。此外，Holdings、Vertiv Group及其若干附屬公司完成了對其455.0美元資產基礎貸款循環信貸安排(“資產抵押貸款循環信貸安排”，連同定期貸款安排，統稱為“高級擔保信貸安排”)的修訂，其中包括將到期日延長至2025年3月2日，並將其下貸款的適用保證金下調0.25%。在結束定期貸款安排的同時，Vertiv Group於2020年執行了名義金額1,200.0美元的利率互換，並在定期貸款的剩餘期限中執行了1,000.0美元。結合定期貸款的經濟性，這導致了大約4.1%的全息率。掉期交易將浮動期限貸款利息支付交換為名義金額上的固定利率支付，以減少利率波動。

•2020年3月11日，世界衞生組織將被稱為新冠肺炎的新型冠狀病毒株的爆發定為全球大流行。世界各地的政府和企業已經採取行動來緩解新冠肺炎的傳播，包括但不限於原地避難令、隔離、對旅行的重大限制，以及禁止許多員工上班的限制。到目前為止，新冠肺炎已經在世界上幾乎所有地區出現，並影響到我們的銷售渠道、供應鏈、製造運營、勞動力和我們運營的其他關鍵方面。我們對這種變化做出了反應

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目錄

通過引入在家工作政策、安全和衞生協議，以及在我們開展業務的國家監測不斷變化的政府規章制度，來保護環境。為幫助遏制疫情蔓延而採取的疫情和預防措施對我們截至2020年12月31日的年度的運營和業務業績產生了不利影響。我們繼續監測迅速變化的形勢和國際和國內當局(包括聯邦、州和地方公共衞生當局)的指導，並可能根據他們的建議採取更多行動；然而，存在許多不確定性，包括與以下方面有關的不確定性：疫情的持續時間和嚴重性、政府當局可能採取的行動，包括防止或限制我們工廠的運營、對全球經濟活動、全球供應鏈運營、我們的員工、我們的客户、供應商和終端市場的潛在影響，以及其他可能對我們的業務產生負面影響的後果。我們還面臨這樣一種可能性，即政府政策可能會變得更加嚴格，尤其是如果新冠肺炎在某些地區提高傳輸率的話。由於這些眾多的不確定性，我們無法具體預測新冠肺炎疫情對我們業務造成負面影響的程度和時間長度。新冠肺炎對我們截至2020年12月31日的年度的運營和業務業績產生了不利影響，這些影響將在下文的運營業績部分進行討論，我們預計至少在2021年期間，新冠肺炎可能會繼續對我們的業務、運營業績、財務狀況、現金流和流動性產生重大不利影響。

•在2020年第三季度，該公司宣佈了一項重組計劃，該計劃將在2023年前實現年化運行率成本節約85.0美元。這一重組計劃將主要側重於員工效率、足跡優化和其他各種活動，這些活動將支持我們的戰略計劃的執行，即隨着我們的增長保持固定成本不變。重組活動於2020年第三季度開始，將持續到2023年。

•2020年12月17日，該公司宣佈計劃以現金形式贖回其所有已發行的認股權證，以購買我們A類普通股的股票。在2020年第四季度，通過行使1,360萬份公共認股權證產生了156.5美元的現金。在2020年12月31日之後，行使了930萬權證，產生了107.5美元的現金收益。截至下午5點仍未行使的公共認股權證紐約時間2021年1月19日不再可行使，該等未行使的公共認股權證的登記持有人有權獲得每份認股權證0.01美元的贖回價格。截至2021年1月22日，所有公募認股權證均已行使或贖回。

行動的結果

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較

以下討論將我們截至2020年12月31日的年度業績與截至2019年12月31日的年度業績進行比較。將我們截至2019年12月31日的年度業績與截至2018年12月31日的年度業績進行比較的討論包含在公司於2020年3月12日提交給美國證券交易委員會的當前8-K/A表格報告中的附件99.2《管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析》中。

(百萬美元)			2020						2019						$Change						更改百分比
淨銷售額			$	4,370.6					$	4,431.2					$	(60.6)					(1.4)		%
銷售成本			2,896.9						2,978.2						(81.3)						(2.7)		%
毛利			1,473.7						1,453.0						20.7						1.4		%
銷售、一般和行政費用			1,008.4						1,100.8						(92.4)						(8.4)		%
債務清償損失			174.0						—						174.0						—		%
認股權證負債的公允價值變動			143.7						—						143.7						—		%
其他扣除，淨額			251.8						146.1						105.7						72.3		%
扣除利息和所得税前的收益(虧損)			(104.2)						206.1						(310.3)						(150.6)		%
利息支出，淨額			150.4						310.4						(160.0)						(51.5)		%
所得税費用			72.7						36.5						36.2						99.2		%
淨虧損			$	(327.3)					$	(140.8)					$	(186.5)					132.5		%

淨銷售額

2020年的淨銷售額為4370.6美元，與2019年的4431.2美元相比，減少了60.6美元，降幅為1.4%。銷售額下降的主要原因是新冠肺炎疫情的影響。通過提供服務，關鍵基礎設施和解決方案的銷售額減少了9.8美元，其中包括外幣20.7美元的負面影響。服務和備件銷售額下降13.3美元，但被外幣0.1美元的積極影響所抵消。集成機架解決方案的銷售額減少了37.5美元，其中包括3.9美元的外匯負面影響。

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目錄

不包括公司間銷售額，美洲的淨銷售額為2,040.6美元，亞太地區為1,368.4美元，歐洲、中東和非洲地區為961.6美元。按細分市場和產品分列的淨銷售額變動將分別在下面的業務細分市場部分進行詳細説明。

銷售成本

2020年的銷售成本為2896.9美元，與2019年相比減少了81.3美元，降幅為2.7%。銷售成本的下降主要是由於淨銷售量、製造生產率、定價和有利組合下降的影響。2020年毛利潤為1,473.7美元，佔銷售額的33.7%，而2019年為1,453.0美元，佔銷售額的32.8%。

銷售、一般和行政費用

2020年的銷售、一般和行政費用(SG&A)為1,008.4美元，與2019年相比減少了92.4美元。2020年，SG&A佔銷售額的比例為23.1%，與2019年的24.8%相比下降了1.7個百分點。SG&A的減少主要是應對新冠肺炎疫情的固定成本削減行動的結果，包括可自由支配的支出削減。

債務清償損失

關於償還業務合併所產生的債務及其後的再融資交易，吾等確認撇銷遞延融資費99.0美元及提前贖回溢價75.0美元，分別為2022年到期的500.0美元12.00%/13.00%高級實物期權票據(“2022年優先票據”)、2024年到期的750.0美元9.250釐優先票據(“2024年優先票據”)及120.0美元2024年到期的10.00%高級抵押第二留置權票據(“2024年高級抵押票據”，與2022年高級票據及2024年優先票據合計為“優先票據”)。

認股權證負債的公允價值變動

認股權證負債的公允價值變動是指對與GSAH的IPO相關發行的未償還認股權證進行的按市值計價的公允價值調整。2020年期間未清償認股權證的公允價值變動為143.7美元。公允價值的變動是衍生金融工具價值的市場價格變動的結果。

其他扣除，淨額

與2019年相比，2020年的其他扣除淨額為251.8美元，增加了105.7美元。這一增長主要是由於與員工效率、足跡優化和其他活動有關的全球重組費用，這些活動將支持公司保持固定成本不變的戰略計劃的執行。額外增加是由於資產減值費用和較高的外幣損失。

扣除利息和所得税前的收益(虧損)

2020年息税前收益(虧損)為104.2美元，息税前利潤(虧損)減少310.3美元，而2019年息税前利潤(虧損)為206.1美元。在細分市場的基礎上，美洲息税前利潤為396.8美元，亞太地區為168.3美元，歐洲、中東和非洲地區為90.5億美元。2020年公司支出為759.8美元，包括債務清償虧損174.0美元、認股權證負債公允價值變動虧損143.7美元、實施成本削減舉措、數字項目實施成本、支持全球產品平臺開發的成本以及與GSAH合併相關的成本。有關更多詳細信息，請參閲下面的“業務細分”。

利息支出

2020年，淨利息支出為150.4美元，而2019年為310.4美元。減少160.0美元主要是由於業務合併導致的未償還借款減少，以及如綜合財務報表附註5所述，通過債務再融資獲得的利率降低，但因應收税款協議增加而增加21.3美元，以及與本公司利率互換結算付款淨額有關的6.4億美元被抵銷。

所得税

2020年所得税支出為72.7美元，而2019年為36.5美元。年初至今的有效匯率主要受我們美國和非美國業務之間的收入組合、美國和美國業務估值津貼的變化影響

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目錄

這些因素包括非美國司法管轄區、減税及就業法(“減税及就業法”)的GILTI條款、認股權證負債公允價值的變動、影響無限期再投資負債的重新計量及立法變動、若干非美國估值免税額的個別變動，以及不確定税務狀況的負債變動。在截至2019年12月31日的年度，所得税支出主要受到減税和就業法案GILTI條款的影響，以及我們美國和非美國業務之間的收入組合，但這一影響被美國聯邦目的估值津貼的變化所抵消。

2020年的税費高於2019年，主要是由於公司在2020年內的經營業績有所改善，公司實現了盈利運營，並在前一時期記錄了更大的離散税收優惠。

業務細分

以下是截至2020年12月31日和2019年12月31日的年度業務部門業績詳情。部門盈利能力被定義為扣除利息和所得税前的收益。分部利潤率表示以分部淨銷售額百分比表示的分部收益。關於分部淨銷售額和收益與公司綜合業績的對賬，請參閲公司合併財務報表附註14-“分部信息”。分部淨銷售額不包括公司間銷售額。

美洲 

(百萬美元)			2020年12月31日						2019年12月31日						$Change						更改百分比
淨銷售額			$	2,040.6					$	2,229.1					$	(188.5)					(8.5)		%
息税前收益(虧損)			396.8						358.1						38.7						10.8		%
保證金			19.4		%				16.1		%

2020年，美國的淨銷售額為2040.6美元，比2019年下降了188.5美元，降幅為8.5%。銷售額下降的主要原因是新冠肺炎疫情以及企業和渠道客户對關鍵基礎設施和解決方案需求的時機安排。通過產品，所有產品類別的淨銷售額都有所下降，其中關鍵基礎設施和解決方案的銷售額下降了151.4美元，服務和備件的銷售額下降了27.2%，集成機架解決方案的銷售額下降了9.9%。美洲的淨銷售額受到外國貨幣的負面影響，大約減少了29.3美元。

2020年息税前利潤為396.8美元，較2019年增長38.7%。利潤率提高3.3個百分點，主要是由於貢獻利潤率(組合、運營生產率、採購和定價)和固定成本管理的改善，但被淨增加的10.2美元的重組費用和8.7美元的資產減值費用所抵消。

亞太地區 

(百萬美元)			2020年12月31日						2019年12月31日						$Change						更改百分比
淨銷售額			$	1,368.4					$	1,278.0					$	90.4					7.1		%
息税前收益(虧損)			168.3						152.5						15.8						10.4		%
保證金			12.3		%				11.9		%

2020年，亞太地區的淨銷售額為1,368.4美元，比2019年增加了90.4美元，增幅為7.1%。增長是由中國數據中心、5G項目和風力發電的強勁銷售推動的，但被印度和亞洲其他地區的疲軟所抵消。按產品類別劃分，關鍵基礎設施和解決方案以及服務和備件分別增加98.3美元和10.0美元，但被集成機架解決方案減少17.9美元所抵消。此外，亞太地區的淨銷售額受到大約3.6美元外幣的負面影響。

2020年息税前收益為168.3美元，較2019年增長15.8%。利潤率下降0.4個百分點，主要是由於重組費用增加6.5美元，以及大型項目和風力發電帶來的負組合，但固定成本管理抵消了這一影響。

歐洲、中東和非洲

(百萬美元)			2020年12月31日						2019年12月31日						$Change						更改百分比
淨銷售額			$	961.6					$	924.1					$	37.5					4.1		%
息税前收益(虧損)			90.5						64.8						25.7						39.7		%
保證金			9.4		%				7.0		%

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目錄

2020年，歐洲、中東和非洲地區的淨銷售額為961.6美元，比2019年增加了37.5%，增幅為4.1%。銷售額的增長主要是由於大型主機託管提供商的需求增加。按產品類別劃分，關鍵基礎設施和解決方案以及服務和備件分別增加了43.3美元和3.9美元，但被集成機架解決方案減少9.7美元所抵消。此外，歐洲、中東和非洲的淨銷售額受到大約840萬美元外幣的積極影響。

2020年息税前利潤為90.5美元，較2019年增加25.7美元。利潤率提高了2.4個百分點，主要是由於固定成本節約和貢獻利潤率的改善(組合、運營生產率和定價)，但被重組費用淨增加31.6美元所抵消。

公司和其他

公司成本和其他成本包括與我們位於俄亥俄州哥倫布市的總部相關的成本，以及集中的全球職能，包括財務、財務、風險管理、戰略和營銷、IT、法律以及全球產品平臺開發和產品提供管理。2020年和2019年的公司成本和其他成本分別為759.8美元和369.3美元。2020年公司及其他開支較上年增加390.5美元，主要原因為綜合財務報表附註5所述債務清償虧損174.0美元、綜合財務報表附註11“金融工具及風險管理”所述認股權證負債公允價值變動虧損143.7美元、重組費用增加4.9美元及資產減值費用增加12.3美元。

資本資源與流動性

我們未來的主要現金需求與營運資本、經營活動、資本支出、戰略投資和償債有關。於2020年2月7日完成業務合併，本公司將合併對價及PIPE投資所得款項中的1,464.0美元用於償還現有債務。2020年3月2日，Vertiv宣佈結束一項新的7年期2,200.0美元定期貸款安排，所得資金用於全額償還其先前的定期貸款安排，全額贖回其先前的票據，並支付某些費用和開支。此外，控股公司、Vertiv集團及其某些子公司完成了對其455.0美元ABL循環信貸安排的修正案，該修正案將到期日延長至2025年3月2日。

除了完成與GSAH的合併所產生的現金流入外，我們相信，經營活動提供的淨現金，加上長期債務安排和ABL循環信貸工具，將為未來12個月的獨立運營提供充足的短期流動性，以及為現有業務的增長而進行投資所需的資源，以及在短期和長期基礎上管理我們的資本結構。我們預期將繼續不時以機會性的方式進入資本市場及融資市場。未來獲得資本和以可接受的條款獲得融資將受到許多因素的影響，包括我們的信用評級、經濟狀況和資本市場的整體流動性。我們無法保證我們將繼續以可接受的條件進入資本市場和融資市場。

於2020年12月31日，我們擁有534.6美元的現金及現金等價物，其中包括在美國境外持有的金額，主要在歐洲和亞洲。非美國現金通常可在沒有法律限制的情況下用於匯回，但須繳納某些税款，主要是預扣税。我們不會就非美國附屬公司主張無限期現金再投資或以外部基準進行，原因是在沒有股息以外的替代遣返選擇的情況下，我們的非美國附屬公司有未償還債務責任。我們的ABL循環信貸額度提供最高455. 0美元的循環借款，並對信用證、搖擺線借款和向某些非美國附屬公司借款有單獨的子限額，以及最高145. 0美元的未承諾手風琴。於2020年12月31日，Vertiv集團及本公司若干其他附屬公司根據ABL循環信貸融資可動用434. 2美元（受慣例借貸基礎及其他條件規限），扣除本金總額為20. 8美元的未償還信用證，並計及ABL循環信貸融資所載的借貸基礎限制。

長期債務債務

請參閲本公司與若干附屬公司（統稱為擔保人或共同借款人）發行的長期債務安排的綜合財務報表附註5—“債務”。

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目錄

現金流量彙總表

截至2020年12月31日的年度與截至2019年12月31日的年度比較

(百萬美元)			2020						2019						$Change						更改百分比
經營活動提供(用於)的現金淨額			$	208.9					$	57.5					$	151.4					263.3		%
用於投資活動的現金淨額			(45.7)						(65.3)						19.6						(30.0)
融資活動提供的現金淨額			140.7						14.8						125.9						850.7
資本支出			(44.4)						(47.6)						3.2						(6.7)
對資本化軟件的投資			(8.3)						(22.7)						14.4						(63.4)

經營活動提供的淨現金

於二零二零年，經營活動提供的現金淨額為208. 9美元，現金產生較二零一九年增加151. 4美元。現金產生的增加主要是由於我們整體減少長期債務和我們第一季度債務再融資以及較低的轉型相關支出所導致的現金利息下降。

用於投資活動的現金淨額

於二零二零年，用於投資活動的現金淨額為45. 7美元，而二零一九年，用於投資活動的現金淨額為65. 3美元。與同期相比，現金使用量減少的主要原因是對資本化軟件的投資減少，部分原因是在美洲部分實施企業資源規劃平臺的戰略轉變。

融資活動提供的現金淨額

2020年，融資活動提供的淨現金為140.7美元，而2019年為14.8億美元。現金產生的增加主要是由於行使了156.5美元的公共認股權證，但與2019年淨償還99.4美元相比，2020年資產負債表循環信貸安排循環信貸安排的淨償還增加了146.3美元。剩餘的淨融資活動源於反向資本重組和再融資交易。新定期貸款融資淨額2,189.0美元，扣除原始貼現及反向資本重組所得款項1,832.5美元，已由償還優先定期貸款融資及優先票據以及就完成與GSAH合併而向白金股權顧問有限公司(“顧問”)支付款項抵銷。

關鍵會計政策和估算

公司對財務狀況和經營結果的討論和分析是以我們的綜合財務報表為基礎的，這些報表是根據美國公認的會計原則編制的。編制這些財務報表需要管理層作出估計和假設，以影響財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內收入和支出的報告金額。管理層持續評估與這些資產、負債、收入和費用有關的估計和判斷。我們認為在這種情況下，這些估計是合理的。管理層根據過往經驗、預期未來結果及在當時情況下被認為合理的各種其他因素作出估計及判斷，而這些因素的結果構成對資產及負債的賬面值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。實際結果可能與這些估計不同。

該公司認為，以下會計估計對我們的財務業績至關重要：

長壽資產

商譽

本公司按照現行會計準則對在企業合併中獲得的商譽和其他無形資產進行會計處理，該準則不允許商譽和無限期無形資產攤銷。

該公司在第四季度或當事件和情況表明可能已經發生減值時，每年審查商譽減值。本公司通過比較報告單位的估計公允價值和相關賬面價值來測試商譽的減值。如果報告單位的公允價值低於其賬面價值，則就賬面金額超過公允價值的金額減記商譽。然而，確認的損失不能超過商譽的賬面價值。報告單位被定義為業務部門或一個級別

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目錄

在業務管理層可獲得和審查離散財務信息的經營部門下面。該公司的報告單位與其可報告部門保持一致，由美洲、亞太地區和歐洲、中東和非洲地區的報告單位組成。

在無法獲得外部報價市場價格的情況下，本公司綜合運用貼現現金流模型和基於指導性上市公司的盈利倍數和各報告單位所屬行業同業集團的交易的估值來確定每個報告單位的估計公允價值時，會作出各種估計和假設。貼現現金流模型高度依賴於各種假設，包括預測的業務結果、長期增長因素和貼現率。管理層的判斷涉及到對這些變量的估計，這些變量包括固有的不確定性，因為它們預測未來的事件。該公司通過使用一系列投入進行敏感性分析，以確認長期增長率和貼現率估計的合理性。此外，該公司將顯示的股權價值與公司的市值進行比較，並評估由此產生的隱含控制溢價/折扣，以確定與外部市場指標相比，估計的企業價值是否合理。

該公司在第四季度使用量化方法進行了年度商譽減值，並得出截至該日期沒有減值的結論。減值測試的結論是，美洲、歐洲、中東和非洲及亞太地區的報告單位的公允價值大大超過其各自的賬面價值。本公司將報告單位的公允價值總額與公司的市值進行比較，以確定與外部市場指標相比，公允價值是否合理。本公司相信，在其估值模型中使用的重大假設是對未來可能發生的事件的合理估計。在這次年度減值測試之後，沒有發現任何其他減值跡象。

估值方法中固有的重大假設包括對未來預計業務結果(主要是收入和EBITDA)、長期增長率和貼現率的估計。該公司通過使用一系列投入進行敏感性分析，以確認長期增長率和貼現率估計的合理性。在2020年第四季度進行的減值分析中使用的重要假設包括加權平均資本成本，範圍在10.5%至12.0%之間，以及終端增長率為3.0%。具體到EMEA報告部門，貼現率估計中的某些風險因素組件被向上調整，以考慮未來前景中的業務表現風險和預測風險。根據對貼現現金流模型中兩個關鍵假設進行的敏感性分析，長期增長因素假設減少1%或折現率假設增加1%不會導致公允價值低於各自報告單位的賬面價值。詳情見附註4--“商譽和其他無形資產” 合併財務報表附註。

有形資產

物業、廠房和設備的成本按資產的估計使用年限按直線法折舊。機器和設備的折舊主要是10到12年，建築物的折舊主要是30到40年。每當事件或環境變化顯示某項資產的賬面金額可能無法收回時，本公司便會審核物業、廠房及設備資產組別的減值。該公司至少每季度監測一次這些變化和事件。事件或情況變化的例子可能包括但不限於長期的經濟低迷、當期經營或現金流虧損以及虧損歷史或與資產組的使用相關的持續虧損預測，或資產組將在先前估計的使用壽命結束之前被出售或處置的當前預期。可回收性是基於對與財產、廠房和設備資產組的使用和最終處置相關的預期未來未貼現現金流的預測，以及在某些情況下的具體評估。審查發生在可識別現金流基本上獨立於與其他房地產、廠房和設備資產組相關的現金流的最低水平。如果未來未貼現現金流量的價值低於賬面價值，則長期資產被視為減值，並根據賬面金額超過估計公允價值的金額確認虧損。本公司在確定這些評估的影響時使用的各種因素包括長期資產的預期可用年限以及實現超出此類資產組賬面價值的任何未貼現現金流的能力，主要受資產預期用途的變化、技術或替代資產的發展變化、經濟狀況的變化、經營業績的變化以及預期未來現金流量的變化的影響。由於在確定財產、廠房和設備資產組的公允價值時涉及判斷，因此這些資產的賬面價值可能需要在未來期間進行調整。

2020年、2019年和2018年的房地產、廠房和設備折舊費用總額分別為60.3美元、57.1美元和60.4美元。

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目錄

有限壽命無形資產

有限壽命的無形資產主要由某些客户關係、開發的技術、資本化的軟件和商標組成。這些無形資產在其預計使用年限內按直線攤銷。客户關係的成本主要在10到13年內攤銷，開發技術在5到10年內攤銷，軟件資本化在5年內攤銷，商標在5到10年內攤銷。每當事件或環境變化顯示某項資產的賬面價值可能無法收回時，本公司便會審核有限年限的無形資產的減值。該公司至少每季度監測一次這些變化和事件。

在有限壽命無形資產上確認的攤銷費用2020年為142.8美元，2019年為145.8美元，2018年為156.6美元。

其他無限期無形資產

其他壽命不定的無形資產包括某些商標。本公司於第四季度或當事件或環境變化顯示賬面金額可能無法收回時，每年審查該等無形資產是否可能減值。如果個別無限期無形資產的賬面價值超過其公允價值，該資產將減記至其公允價值，減值金額為減值費用。與其年度商譽評估類似，該公司進行減值量化測試。

在進行定量分析時，該公司使用“特許權使用費減免”估值方法對這些資產進行測試，以確定公允價值。估值方法中固有的重要假設包括但不限於未來預計的業務結果、增長率、市場參與者的貼現率和特許權使用費。

結合對無限期無形資產的年度評估，本公司的量化方法模型沒有顯示任何減值，因為每項無限期無形資產的公允價值超過了它們的賬面價值。

如果發生重大事件和/或情況發生變化，影響上述假設的重大事件發生和/或環境變化，本公司對目前被歸類為具有無限期壽命(包括商譽)的任何該等資產的減值評估可能在未來期間發生變化。估值方法中固有的重大假設包括但不限於未來預計業務結果、增長率、市場參與者的加權平均資本成本以及特許權使用費和折扣率等估計。詳情見合併財務報表附註4--“商譽及其他無形資產”。

收入確認

當承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時，公司確認銷售製成品和服務的收入，金額反映了公司預期有權換取這些商品或服務的對價。當顧客有能力直接使用商品或服務並從中獲得利益時，控制權就轉移了。該公司的大部分銷售協議包含在控制權移交給客户的時間點上履行的履約義務。服務合同的銷售，包括安裝、無替代用途的庫存和客户終止時可強制執行的付款權利以及其他離散服務，一般在提供服務時隨着時間的推移予以確認。為服務安排預先收到的付款被記錄為遞延收入，並在滿足收入確認標準時在淨銷售額中確認。未開出帳單的收入是在履行了履約義務後入賬的，但公司目前沒有支付權。

對於有多項履約義務的協議，需要作出判斷，以確定這些協議中規定的履約義務是否是不同的，是否應作為單獨的收入交易進行確認。在這些類型的協議中，我們在相對獨立的銷售價格基礎上將銷售價格分配給每項不同的義務。有多項履約義務的安排的大部分收入在有形產品交付時確認，較小部分用於相關安裝和調試，此後不久確認。一般來説，合同期限是短期的，只有在違約的情況下，才適用取消、終止或退款條款。這些條款在歷史上從未被援引過。

付款條件因客户的類型和位置以及所提供的產品或服務而異。我們的銷售收入沒有根據融資部分的影響進行調整，因為我們預計從我們轉移產品控制權到我們收到付款之間的時間不超過一年。與收入同時徵收的銷售税、增值税和其他税不包括在銷售中。該公司將在銷售交易中支付給客户的運輸和處理費用記為收入。運輸和搬運成本被視為履行成本，並計入銷售成本。

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目錄

公共和私人配售認股權證

作為2018年6月12日GSAH和IPO的一部分，GSAH向第三方投資者發行了69,000,000個單位，其中包括一股A類普通股和三分之一的可贖回認股權證，單位價格為10.00美元。每份完整的認股權證使持有人有權以每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股(“公共認股權證”)。

在首次公開招股結束的同時，GSAH完成了總計10,533,333份認股權證的私募配售，每份認股權證可按每股11.50美元的行使價購買一股A類普通股(“私募認股權證”，與公開認股權證一起，最初發行給特拉華州的一家有限責任公司GS DC保薦人I LLC(“保薦人”)，每份私募認股權證的價格為1.5美元，產生15.8美元的收益。每份私募認股權證允許保薦人以每股11.50美元的價格購買一股A類普通股。

在業務合併後，截至2020年12月31日，仍有9,387,093份公開認股權證和10,533,333份私募認股權證未償還。於二零二一年一月十九日，本公司悉數贖回已發行的認股權證，而該等單位及認股權證其後於紐約證券交易所退市。

除若干有限的例外情況外，私募認股權證及行使私募認股權證後可發行的普通股不得轉讓、轉讓或出售，直至企業合併完成為止。此外，私人配售認股權證可在無現金基礎上行使，由持有人自行選擇，只要由初始購買者或其獲準受讓人持有，則不可贖回。如果私人配售認股權證由初始購買者或其獲準受讓人以外的其他人持有，則私人配售認股權證將可由吾等贖回，並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。

我們評估了ASC 815-40、實體自有權益中的衍生品和套期保值合同下的公開配售和私募認股權證，得出的結論是它們不符合歸類為股東權益的標準。具體地説，美國證券交易委員會的聲明部分側重於認股權證協議中的條款，這些條款規定根據權證持有人的特徵可能改變和解金額，而且由於權證持有人不是股權換固定期權定價的投入，因此此類條款將使權證無法被歸類為股權，因此權證應被歸類為負債。由於公開及私募認股權證符合ASC 815衍生工具的定義，我們按公允價值在資產負債表上將該等認股權證作為負債入賬，其後於各報告日期於綜合收益表(虧損)及綜合全面收益表(虧損)確認其各自公允價值的變動。由於公開認股權證公開買賣，因而具有可見的市場價格，因此公允價值調整按市場價格釐定，而私募認股權證則採用Black-Sholes-Merton定價模式估值，如綜合財務報表附註11，金融工具及風險管理所述。認股權證公允價值的變化可能會對我們未來的經營業績產生重大影響。

所得税

該公司在美國和許多外國司法管轄區繳納所得税。在確定本公司的所得税撥備及相關資產和負債時，需要根據歷史和預計的未來經營結果對應税收入進行預測時做出判斷。所得税準備金包括已支付的、當前應付或應收的所得税和遞延税款。根據美國公認會計原則，遞延税項資產及負債乃根據財務報告與資產及負債的税基之間的差異釐定，並使用已制定的税率及預期於差異逆轉時生效的法律予以計量。遞延税項資產亦按税務損失及信貸結轉的估計未來影響予以確認。税率變動對遞延税項的影響在制定日期發生的期間確認。估值免税額在必要時根據司法管轄權確定，以將遞延税項資產減少到預期變現的金額。如果美國以外的子公司的未匯出收益預計會無限期地進行再投資，則不會為這些收益提供遞延税金。如果未來税收後果的實際結果因税法變化或未來事件(如税法、收益地域組合、完成税務審計或收益匯回計劃)而與公司的估計和假設不同，由此產生的所得税撥備變化可能會對綜合收益(虧損)表和綜合資產負債表產生重大影響。

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目錄

遞延税項資產的可回收性以及不確定税務頭寸的確認和計量取決於Vertiv的各種假設和判斷。如果實際結果與Vertiv在建立或維持遞延税項資產的估值準備方面的估計不同，由此產生的估值準備的變化通常會影響收益。此外，對税務或有事項採取的立場可能會受到税務機關的審計和審查，這可能會導致未來的税收、利息和罰款。在決定是否需要對遞延税項資產計提估值準備時，考慮了正面和負面證據，其中包括歷史收益、預計未來收益、税務籌劃策略和現有暫時性差異逆轉的預期時間等證據。

在確定遞延税項資產的可回收性時，Vertiv考慮了所有可用的正面和負面證據，包括遞延税項負債的沖銷、預計的未來收入、税務籌劃戰略和最近的財務業績趨勢。Vertiv對歷史收益的重視程度最高，因為與預測相比，歷史收益更具客觀性。在評估歷史結果所提供的客觀證據時，Vertiv通常將司法管轄納税人一級三年的累計收入或損失視為一個重要因素。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

有關市場風險的資料載於綜合財務報表附註附註11“金融工具及風險管理”，並以參考方式併入本年報第II部分。本公司的綜合財務報表及附註作為本年度報告的一部分提交於本年度報告的“第15項.證物，財務報表附表”下，並於緊接本年度報告簽名頁之後的F-1頁開始列載。

項目8.財務報表和補充數據

作為本年度報告一部分提交的獨立註冊會計師事務所報告、我們的綜合財務報表以及隨附的綜合財務報表附註列在“第15項.證物，財務報表附表”下，並從緊接本年度報告簽名頁之後的F-1頁開始列出。

項目9.會計和財務披露方面的變更和與會計師的分歧

不適用

第9A項。控制和程序

信息披露控制和程序的評估

1934年《證券交易法》第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規定了“信息披露控制和程序”一詞，定義為“發行人的控制和其他程序，旨在確保發行人在根據該法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格規定的時間內得到記錄、處理、彙總和報告。”我們的披露控制和程序旨在確保積累與我們和我們的合併子公司有關的重要信息，並酌情傳達給我們的管理層，包括我們的總裁、首席執行官和首席財務官，以便及時就我們所需的披露做出決定。

我們的管理層在總裁、首席執行官和首席財務官的參與下，對截至2020年12月31日(本Form 10-K/A年度報告所涉期間結束)的披露控制和程序的有效性進行了評估。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，由於下文所述的財務報告內部控制存在重大弱點，截至2020年12月31日，我們的披露控制和程序沒有生效。

管理層關於財務報告內部控制的報告

公司管理層有責任根據1934年《證券交易法》第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定，建立和維持對財務報告的充分內部控制。

管理層根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於2013年發佈的《內部控制-綜合框架》中確立的標準，對截至2020年12月31日的公司財務報告內部控制的有效性進行了評估。

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目錄

重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得本公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。

管理層發現了與以下方面有關的控制方面的重大缺陷：(A)在支持公司所有內部控制程序的系統的用户訪問和程序變更管理方面，沒有充分設計、實施和監測一般信息技術控制；(B)由於控制沒有完全設計和有效運行，整個公司財務報告過程中的公開控制缺陷聚集在一起。鑑於本文討論的重述，本公司已重新評估截至2020年12月31日其財務報告的披露控制程序和內部控制的有效性，並得出結論，其針對先前披露的重大弱點的補救計劃將擴大以解決這一問題，以改進確定我們的金融工具和關鍵協議的適當會計和分類的過程和控制。

由於存在重大缺陷，我們有可能無法及時預防或發現合併財務報表中的重大錯誤陳述，因此，我們得出結論認為，這些缺陷代表了我們對財務報告的內部控制存在重大缺陷。

鑑於截至2020年12月31日存在的實質性弱點，我們得出結論，截至2020年12月31日，對財務報告的內部控制仍然無效。

儘管發現了重大缺陷，但管理層得出的結論是，本年度報告10-K/A表格中包含的綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在披露的各個時期的財務狀況、經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則(美國公認會計原則)。

安永會計師事務所是一家獨立註冊會計師事務所，已審計了本公司的綜合財務報表，併發布了一份關於財務報告內部控制有效性的不利報告，該報告包括在本報告中。

補救計劃

我們目前正在採取若干行動，如下所述，以補救本項目9A所述的重大弱點。公司管理層致力於確保我們對財務報告的內部控制設計和有效運行。

一般信息技術控制(GITCs)

2020年間，我們在推進全球貿易中心的基本要素方面繼續取得進展。這些元素正在提供價值，因為我們正在利用它們來設計我們未來在Oracle內的狀態流程和控制，預計將於2021年上線。我們的補救計劃包括但不限於：

•實施新的、相關的IT系統；

•實施改進的IT變更管理政策和程序、控制活動和工具，以確保影響金融IT應用程序的變更得到識別、授權、測試和適當實施；

•實施改進的流程，以請求、授權和審查影響我們財務報告的關鍵系統的用户訪問權限，包括確定可能需要手動業務流程控制的角色的訪問權限；

•在影響財務報告內部控制的相關制度中實施適當的職責分工；

•增加用於監測政府間貿易總協定的資源，以確保遵守政策和程序；以及

•開展額外培訓，以確保清楚地瞭解與自動化流程、信息技術系統和全球貿易中心有關的風險評估和監測活動。

財務報告

我們繼續在自動化和手動業務流程控制方面取得進展，包括從這些IT系統生成的報告，這取決於受影響的GITC材料缺陷信息的完整性和準確性。這些元素正在提供價值，因為我們正在利用它們來設計我們未來在Oracle內的狀態流程和控制，預計將於2021年上線。我們的補救計劃包括但不限於：

51

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目錄

•審計委員會與管理層就我們的財務報告和內部控制環境進行頻繁的溝通；

•通過增加經驗豐富和合格的資源，擴大業務股財務、會計和報告以及信息技術團隊；

•我們將改進程序和控制，以確定我們的金融工具和關鍵協議的適當會計和分類；

•提供更多的內部控制培訓，以及儘可能實現政策和控制標準化；

•重新設計內部控制程序，作為我們薩班斯-奧克斯利計劃的一部分，以促進問責和效率；

•每月審查按關鍵業務單位和職能領域分列的財務報表，以評價結果、遵守政策並商定必要的行動；

•利用外部資源協助設計和實施基於風險的內部控制計劃，改進流程文檔，提供全公司範圍的培訓，並幫助管理層進行自我評估和內部控制測試。

當全面實施和運作時，我們相信我們已經設計或計劃設計的控制將彌補導致我們發現的重大弱點的控制缺陷，並加強我們對財務報告的內部控制。

在適用的控制措施運行了足夠長的一段時間並且管理層通過測試得出結論認為這些控制措施正在有效運行之前，不會認為這些重大弱點得到了補救。

財務報告內部控制的變化

如上所述，我們已採取戰略補救行動，以解決我們在財務報告內部控制方面的重大弱點。這些補救行動在截至2020年12月31日的全年內繼續進行。除上述補救行動及上一節所述的變動外，截至2020年12月31日止年度內，我們對財務報告的內部控制並無重大影響或合理地可能會對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

52

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目錄

獨立註冊會計師事務所報告

致Vertiv Holdings Co.股東和董事會

財務報告內部控制之我見

我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的內部控制-綜合框架(2013年框架)(COSO標準)中建立的標準，對Vertiv Holdings Co(本公司)截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，由於以下描述的重大弱點對控制標準目標的實現的影響，本公司截至2020年12月31日沒有根據COSO標準對財務報告進行有效的內部控制。

重大缺陷是指財務報告的內部控制存在缺陷或缺陷的組合，使得公司年度或中期財務報表的重大錯報有合理的可能性無法及時防止或發現。已查明以下重大弱點，並將其納入管理層的評估。管理層發現了與以下方面有關的控制方面的重大弱點：(A)在支持公司所有內部控制程序的系統的用户訪問和程序變更管理方面，沒有充分設計、實施和監測一般信息技術控制；(B)由於控制沒有完全設計和有效運行，整個公司財務報告程序中的公開控制缺陷聚集在一起。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，審計了公司截至2020年12月31日和2019年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2020年12月31日的三個年度的相關綜合收益(虧損)、全面收益(虧損)、權益(虧損)和現金流量表以及相關附註。本報告在決定2020年綜合財務報表審計中應用的審計測試的性質、時間和範圍時已考慮到這些重大弱點，本報告不影響我們於2021年3月1日的報告，但附註1-重述以前發佈的財務報表中討論的事項的影響除外，該事項的日期為2021年4月30日，該報告對此發表了無保留意見。

意見基礎

本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。

我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。

53

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目錄

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

/S/安永律師事務所

俄亥俄州美景高地

2021年3月1日

54

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目錄

項目9B。其他信息

不適用。

第三部分。

項目10.董事、執行幹事和公司治理

本項目10所要求的信息。董事、高管及公司治理“一詞摘自本公司將於2020年12月31日財政年度結束後120天內呈交美國證券交易委員會的2021年股東周年大會委託書(以下簡稱”委託書“)。

項目11.董事與高管薪酬

本項目11所要求的信息。“董事與高管薪酬”一詞從我們的委託書中引用併入本文。

項目12.某些實益所有人的擔保所有權和管理層及有關股東事項

本項目12所要求的資料。“某些實益擁有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項”通過引用引用自我們的委託書。

第13項：某些關係和關聯交易，以及董事獨立性

第13條所要求的資料。“某些關係和相關交易，以及董事獨立性”通過引用併入本文，從我們的代理聲明。

項目14.主要會計費用和服務

第14條所要求的資料。“主要會計費用和服務”通過引用從我們的代理聲明中併入本文。

第四部分。

項目15.證物和財務報表附表

1.財務報表

見綜合財務報表索引，見第57頁。

2.財務報表附表

根據S-X法規要求的所有財務報表明細表均被省略，因為這些明細表不是相關指示所要求的，或者包含在本年報10-K/A表格其他部分的綜合財務報表或附註中，或者不是重要的。

3.展品

隨附的展品索引中列出的展品作為本報告的一部分提交或通過引用併入。

展品索引

證物編號：

描述

2.1

合併協議和計劃，日期為2019年12月10日，由GS Acquisition Holdings Corp、Crew Merger Sub I LLC、Crew Merger Sub II LLC、Vertiv Holdings，LLC和VPE Holdings，LLC（通過引用於2020年1月17日向SEC提交的附表14 A中的公司最終委託書聲明合併）。

3.1

Vertiv Holdings Co的第二次修訂和重述的公司註冊證書（通過引用於2020年2月7日向SEC提交的公司8-K表格當前報告的附件3.1合併）。

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目錄

3.2						修訂和重新修訂了Vertiv Holdings Co的章程(通過參考公司於2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件3.2而併入)。
4.1						單位證書樣本(參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前報告的8-K表的附件4.1併入)。
4.2						A類普通股證書樣本(通過引用本公司於2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件4.2併入)。
4.3						認股權證協議，日期為2018年6月7日，由GS Acquisition Holdings Corp、ComputerShare Trust Company，N.A.和ComputerShare Inc.簽署(通過參考2018年6月13日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件4.4合併)。
4.4						契約，日期為2016年10月17日，由Vertiv Group Corporation(f/k/a/Cortes NPA Acquisition Corporation)和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(通過參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的本公司當前8-K報表附件4.4合併)。
4.5						第一補充契約，日期為2016年11月30日，由Vertiv Group Corporation(f/k/a Cortes NP Acquisition Corporation)、其擔保方和作為受託人的北卡羅來納州紐約梅隆銀行信託公司(通過參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的本公司當前8-K表格報告的附件4.5合併而成)。
4.6						第二補充契約，日期為2017年10月27日，由And Vertiv Group Corporation、其擔保方和受託人紐約銀行梅隆信託公司作為受託人(通過參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件4.6合併而成)。
4.7						契約，日期為2017年2月9日，由作為受託人的Vertiv Intermediate Holding Corporation和紐約銀行梅隆信託公司(New York Mellon Trust Company，N.A.)作為受託人(通過參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格報告的附件4.7合併)。
4.8						第一補充契約，日期為2017年10月27日，由Vertiv Intermediate Holding Corporation和作為受託人的紐約梅隆銀行信託公司(通過引用2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件4.8合併)。
4.9*						Vertiv Holdings Co.證券説明
10.1						認購協議表格(於2019年12月13日向美國證券交易委員會提交的公司當前報告8-K/A的附件10.1)。
10.2						由Vertiv Holdings Co、GS贊助商LLC、Cote SPAC 1 LLC、James Albaugh、Roger Fradin、Steven S.Reinemund、VPE Holdings，LLC、GSAH Investors Emp LP、Atlanta Sons LLC和其中指名的其他各方修訂和重新簽署的於2020年2月7日簽署的註冊權協議(通過引用附件10.2併入公司於2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中)。
10.3						Vertiv Holdings Co、GS贊助商LLC、Cote Spac 1 LLC和VPE Holdings LLC之間於2020年2月7日簽署的股東協議(通過引用2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格中的附件10.3合併)。
10.4						Vertiv Holding Co和VPE Holdings，LLC之間的應收税款協議，日期為2020年2月7日(通過參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格中的附件10.4合併)。
10.5						Vertiv Holdings Co及其關聯公司2020年股票激勵計劃(通過引用附件10.5併入公司於2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告中)。
10.6						Vertiv控股公司及其關聯公司2020年股票激勵計劃下的股票期權獎勵協議表格(通過引用公司於2020年3月12日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年報附件10.6而併入)。
10.7						Vertiv控股有限公司及其關聯方2020年股票激勵計劃下的特別一次性長期激勵計劃限制性股票單位協議表(結合於2020年3月12日提交給美國證券交易委員會的公司10-K年報附件10.7)。
10.8						Vertiv Holdings Co Executive Change of Control Plan（參考公司於2020年2月7日向SEC提交的8-K表格當前報告的附件10.8）。
10.9						Vertiv Holdings Co高管聘用政策(通過引用本公司於2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的當前8-K表格報告的附件10.9而納入)。
10.10						高管要約函格式（通過參考2020年2月7日提交給SEC的公司當前8-K表格報告的附件10.10合併）。
10.11						賠償協議的形式（通過參考2020年2月7日提交給SEC的公司當前8-K表格報告的附件10.11合併）。
10.12						投資管理信託協議，日期為2018年6月7日，由威爾明頓信託公司和GS Acquisition Holdings Corp簽訂(通過參考2018年6月13日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表格中的附件10.2合併)。
10.13						GS Acquisition Holdings Corp、GS DC保薦人I LLC、GS Acquisition Holdings Corp的高級管理人員和董事以及其他各方之間於2018年6月7日簽署的信函協議(合併於2018年8月7日提交給美國證券交易委員會的公司10-Q表季報附件10.1)。
10.14						定期貸款信貸協議，日期為2016年11月30日，由Vertiv Intermediate Holding II Corporation(f/k/a Cortes NP Intermediate Holding II Corporation)、Vertiv Corporation(f/k/a Cortes NP Acquisition Corporation)作為借款人、貸款方和行政代理摩根大通銀行(JPMorgan Chase Bank，N.A.)簽訂(通過引用本公司於2020年2月7日提交給美國美國證券交易委員會的當前8-K報表附件10.14併入)。

56

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目錄

10.15

對定期貸款信貸協議的第1號修正案，日期為2017年3月17日，由Vertiv Group Corporation作為借款人、貸款方、行政代理摩根大通銀行和其他當事人之間進行的(通過參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前報告8-K表的附件10.15併入)。

10.16

Vertiv Group Corporation(借款人)、貸款方(貸款方)、JPMorgan Chase Bank，N.A.(行政代理)和其他方(通過引用2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的本公司當前8-K報表附件10.16併入)簽署的、日期為2017年11月1日的定期貸款信貸協議第2號修正案。

10.17

定期貸款信貸協議修正案3，日期為2018年9月28日，由作為借款人的Vertiv Group Corporation、其貸款方、作為行政代理的摩根大通銀行和其他當事人(通過參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前報告8-K表的附件10.17併入)。

10.18

定期貸款信貸協議第4號修正案，日期為2020年1月14日，由作為借款人的Vertiv Intermediate Holding II Corporation，Vertiv Group Corporation，作為借款人的Vertiv Intermediate Holding II Corporation，作為貸款人的Vertiv Group Corporation，作為行政代理的JPMorgan Chase Bank，N.A.和其他當事人(通過參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的本公司當前報告8-K表的附件10.18併入)。

10.19

於2016年11月30日由Vertiv Intermediate Holding II Corporation（f/k/a Cortes NP Intermediate Holding II Corporation）、Vertiv Group Corporation（f/k/a Cortes NP Acquisition Corporation）（作為主要借款人）、其他借款方、貸款方、JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理人，及其附屬代理方（通過引用於2020年2月7日向SEC提交的公司8-K表格當前報告的附件10.19合併）。

10.20

於2018年9月28日由Vertiv Group Corporation（作為主要借款人）、其他借款方、貸款方、JPMorgan Chase Bank，N.A.、作為行政代理人，以及其他當事人（通過引用於2020年2月7日向SEC提交的公司當前8-K表格報告的附件10.20合併）。

10.21

於2018年10月19日由Vertiv Intermediate Holding II Corporation、Vertiv Group Corporation（作為主要借款人）、其他借款方、貸款方和JPMorgan Chase Bank，N.A.簽署的循環信貸協議第2號修訂，作為行政代理人（通過引用於2020年2月7日提交給SEC的公司8-K表格當前報告的附件10.21合併）。

10.22

於2019年2月15日由Vertiv Intermediate Holding II Corporation、Vertiv Group Corporation（作為主要借款人）、其他借款方、其他信貸方、貸款方、JPMorgan Chase Bank，N.A.、作為行政代理人，以及其他當事人（通過引用於2020年2月7日向SEC提交的公司當前8-K表格報告的附件10.22合併）。

10.23

於2020年1月14日由Vertiv Intermediate Holding II Corporation、Vertiv Group Corporation（作為主要借款人）、其他借款方、貸款方、JPMorgan Chase Bank，N.A.、作為行政代理人，以及其他當事人（通過引用於2020年2月7日提交給SEC的公司8-K表格當前報告的附件10.23合併）。

10.24

於2020年3月2日由Vertiv Intermediate Holding II Corporation、Vertiv Group Corporation（作為主要借款人）、其他借款方、貸款方、JPMorgan Chase Bank，N.A.、作為行政代理人，以及其他當事人（通過引用於2020年3月3日提交給SEC的公司8-K表格當前報告的附件10.2合併）。

10.25

第1號增量定期貸款承諾協議，日期為2017年12月22日，由Vertiv Intermediate Holding II Corporation、Vertiv Group Corporation作為借款人和其他擔保方，以及JPMorgan Chase Bank，N.A.作為行政代理和增量定期貸款人(通過參考2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K表報告的附件10.24併入)。

10.26

定期貸款信貸協議，日期為2020年3月2日，由Vertiv Intermediate Holding II Corporation、Vertiv Group Corporation（作為借款人）、貸款方和Citibank，N.A.，作為行政代理人（通過引用併入公司於2020年3月3日向SEC提交的8-K表格當前報告的附件10.1）。

10.27

Vertiv控股公司及其關聯公司2020年股票激勵計劃下員工股票期權獎勵表格(通過參考2020年3月12日提交給美國證券交易委員會的公司年報10-K表格10.25合併而成)。

10.28

Vertiv控股有限公司及其關聯公司2020年股票激勵計劃下員工一次性特別長期激勵計劃員工限制性股票單位協議表(合併參考2020年3月12日提交給美國證券交易委員會的公司年報10-K表附件10.26)。

10.29*

董事股票期權獎勵協議

16.1

普華永道會計師事務所2020年2月7日致美國證券交易委員會的一封信，內容涉及公司當前的8-K/A報表(通過引用2020年2月7日提交給美國證券交易委員會的公司當前8-K報表的附件16.1併入)中的陳述。

21.1*

Vertiv子公司名單

23.1*

獨立註冊會計師事務所的同意

31.1*

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席執行幹事證書(現提交)

31.2*

根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的首席財務官證書(現提交)

32.1*

依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》(Sarbanes-Oxley Act)第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書(現提交本文件)

32.2*

依據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官證明(現提交)

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目錄

101.INS*

以下是公司截至2020年12月31日的年度報告Form 10-K中的以下財務報表，採用內聯XBRL格式：(I)合併現金流量表，(Ii)合併經營報表，(Iii)合併全面收益表，(Iv)合併資產負債表，(V)合併財務報表附註，以文本塊標記幷包括詳細標籤。

101.Sch*

內聯XBRL分類擴展架構(隨附存檔)

101.卡爾*

內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫(隨函存檔)

101.定義*

內聯XBRL分類擴展定義鏈接庫(隨附文件)

101.實驗所*

內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase(隨附存檔)

101.前期*

內聯XBRL分類擴展演示文稿鏈接庫(隨附存檔)

對財務報表的幾點看法

*現送交存檔。

項目16.表格10-K/A摘要

沒有。

58

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目錄

簽名

根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。

日期：

2021年4月30日

Vertiv控股公司

/發稿S/羅布·約翰遜

姓名：羅布·約翰遜

頭銜：首席執行官

/S/David J.法倫

姓名：David·J·法倫

職位：首席財務官

/S/斯科特·克里普斯

姓名：斯科特·克里普斯

職務：首席財務官兼公司財務總監

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目錄

根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下注冊人以登記人的身份在指定日期簽署。

/發稿S/羅布·約翰遜			董事首席執行官兼首席執行官			2021年4月30日
羅布·約翰遜			(首席行政主任)
/S/David J.法倫			首席財務官			2021年4月30日
David J·法倫			(首席財務官)
/S/斯科特·A·克里普斯			首席會計官			2021年4月30日
斯科特·A·克里普斯			(首席會計主任)
/S/David M.Cote			董事會執行主席			2021年4月30日
David·M·科特
/S/約瑟夫·範·多庫姆			董事			2021年4月30日
約瑟夫·範·多庫姆
/S/羅傑·弗拉丁			董事			2021年4月30日
羅傑·弗拉丁
/發稿S/雅各布·考祖貝			董事			2021年4月30日
雅各布·柯祖貝
/發稿S/馬修·路易			董事			2021年4月30日
馬修·路易
/S/愛德華·L·蒙瑟			董事			2021年4月30日
愛德華·L·蒙瑟
/S/史蒂文·S·雷蒙德			董事			2021年4月30日
史蒂文·S·雷蒙德
/S/羅賓·L·華盛頓			董事			2021年4月30日
羅賓·L·華盛頓

60

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目錄

項目8.財務報表和補充數據

合併財務報表索引
項目															頁
獨立會計師事務所報告															62
合併損益表															64
綜合收益合併報表															65
合併資產負債表															66
股東權益合併報表															68
合併現金流量表															68
合併財務報表附註															69
1：重要會計政策摘要															69
2：收入															77
3：重組															79
4：商譽和其他無形資產															80
5：債務															82
6：租約															85
7：養老金計劃															86
8：所得税															90
9：其他財務信息															93
10：關聯方交易															94
11：財務信息和風險管理															95
12：其他扣除額															98
13：累計其他綜合收益															98
14：細分市場信息															98
15：基於股票的薪酬															101
16：每股收益															103
17：承付款和或有事項															103
18.季度財務信息(未經審計)															104

61

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目錄

獨立註冊會計師事務所報告

致Vertiv Holdings Co.股東和董事會

對財務報表的幾點看法

我們審計了Vertiv Holdings Co(本公司)截至2020年12月31日和2019年12月31日的合併資產負債表、截至2020年12月31日的三個年度內各年度的相關綜合收益(虧損)、全面收益(虧損)、權益(虧損)和現金流量表以及相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司於2020年12月31日和2019年12月31日的財務狀況，以及截至2020年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。

我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2020年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們2021年3月1日的報告對此表示了反對意見。

重述2020年財務報表

如綜合財務報表附註1所述，2020年綜合財務報表已重新列報以更正錯誤陳述。

意見基礎

這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供關於關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露的單獨意見。

62

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目錄

歐洲、中東和非洲報告單位商譽減值分析

有關事項的描述			截至2020年12月31日，該公司的商譽為6.072億美元，其中包括與歐洲、中東和非洲(EMEA)報告部門相關的1.974億美元。如綜合財務報表附註1及附註4所披露，商譽於第四季度每年進行減值測試，當事件或情況顯示報告單位的公允價值可能低於其賬面值時。本公司使用基於市場的估值方法和使用貼現現金流量的收益法相結合的方法來估計報告單位的公允價值。 審計管理層對歐洲、中東和非洲地區報告單位的年度商譽減值評估是複雜和高度判斷的，因為需要進行重大估計來確定報告單位的公允價值。特別是，公允價值估計對收入增長率、終端收入增長率、EBITDA利潤率、貼現率和市場倍數等重大假設的變化非常敏感，這些假設受到對未來市場或經濟狀況的預期的影響。

我們是如何在審計中解決這個問題的			為了測試公司EMEA報告部門的估計公允價值，我們執行了審計程序，其中包括評估估值方法和測試公司在分析中使用的上文討論的重大假設。我們請我們的內部估值專家協助評估估值方法，並測試某些重要假設，包括折現率和市盈率。我們將管理層使用的重要假設與當前的行業和經濟趨勢、最近的歷史表現和其他因素進行了比較。我們評估了管理層估計的歷史準確性，並對重大假設進行了敏感性分析，以評估假設變化將導致報告單位公允價值的變化。我們還測試了公司在分析時使用的基礎數據的完整性和準確性。

/S/安永律師事務所

自2016年以來，我們一直擔任本公司的審計師。

俄亥俄州美景高地

2021年3月1日，除附註1--重報以前發佈的財務報表中討論的事項的影響外，日期為2021年4月30日

63

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目錄

合併收益表(損益表)

VERTIV控股公司

（單位：百萬美元，每股數據除外）

			2020年12月31日 (如上所述)						2019年12月31日						2018年12月31日
淨銷售額
淨銷售額-產品			$	3,308.8					$	3,356.1					$	3,230.3
淨銷售額-服務			1,061.8						1,075.1						1,055.3
淨銷售額			4,370.6						4,431.2						4,285.6
成本和開支
銷售成本--產品			2,290.5						2,349.2						2,274.5
銷售成本--服務			606.4						629.0						590.7
銷售成本			2,896.9						2,978.2						2,865.2
銷售、一般和行政費用			1,008.4						1,100.8						1,223.8
債務清償損失			174.0						—						—
認股權證負債的公允價值變動			143.7						—						—
其他扣除，淨額			251.8						146.1						178.8
利息支出，淨額			150.4						310.4						288.8
所得税前持續經營的收入(虧損)			(254.6)						(104.3)						(271.0)
所得税費用			72.7						36.5						49.9
持續經營的收入(虧損)			(327.3)						(140.8)						(320.9)
非持續經營的收益(虧損)--所得税淨額			—						—						6.9
淨收益(虧損)			$	(327.3)					$	(140.8)					$	(314.0)
每股收益(虧損)：
基本的和稀釋的			$	(1.07)					$	(1.19)					$	(2.65)
加權平均流通股
基本的和稀釋的			307,076,397						118,261,955						118,261,955

見合併財務報表附註

64

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目錄

綜合全面收益表(損益表)

VERTIV控股公司

(百萬美元)

			2020年12月31日 (如上所述)						2019年12月31日						2018年12月31日
淨收益(虧損)			$	(327.3)					$	(140.8)					$	(314.0)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
外幣折算			72.0						(10.3)						(90.6)
利率互換			(32.8)						—						—
應收税金協議			(0.9)						—						—
養老金			(4.9)						(13.4)						(1.1)
綜合收益(虧損)			$	(293.9)					$	(164.5)					$	(405.7)

見合併財務報表附註

65

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目錄

合併資產負債表

VERTIV控股公司

(百萬美元)

			2020年12月31日 (如上所述)						2019年12月31日
資產
流動資產：
現金和現金等價物			$	534.6					$	223.5
應收賬款減去備用金#美元22.3及$19.9，分別			1,354.4						1,212.2
盤存			446.6						401.0
其他流動資產			183.2						180.7
流動資產總額			2,518.8						2,017.4
財產、廠房和設備、淨值			427.6						428.2
其他資產：
商譽			607.2						605.8
其他無形資產，淨額			1,302.5						1,441.6
遞延所得税			20.9						9.0
其他			196.8						155.4
其他資產總額			2,127.4						2,211.8
總資產			$	5,073.8					$	4,657.4
負債和權益
流動負債：
長期債務和短期借款的當期部分			$	22.0					$	—
認股權證負債的流動部分			68.5						—
應付帳款			730.5						636.8
應計費用和其他負債			901.8						867.7
所得税			18.8						15.2
流動負債總額			1,741.6						1,519.7
長期債務，淨額			2,130.5						3,467.3
遞延所得税			116.5						124.7
認股權證負債			87.7						—
其他長期負債			485.4						250.5
總負債			4,561.7						5,362.2
權益
優先股，$0.0001面值，5,000,000授權股份，無已發行和未償還			—						—
普通股，$0.0001面值，700,000,000授權股份，342,024,612和118,261,955分別於2020年12月31日和2019年12月31日發行和發行的股份			—						—
額外實收資本			1,791.8						277.7
累計赤字			(1,331.2)						(1,000.6)
累計其他綜合(虧損)收入			51.5						18.1
總股本(赤字)			512.1						(704.8)
負債和權益總額			$	5,073.8					$	4,657.4

見合併財務報表附註

66

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目錄

合併現金流量表

VERTIV控股公司

(百萬美元)

			2020年12月31日 (如上所述)						2019年12月31日						2018年12月31日
經營活動的現金流：
淨虧損			$	(327.3)					$	(140.8)					$	(314.0)
對淨虧損與用於經營活動的現金淨額進行的調整：
折舊			60.3						57.1						60.4
攤銷			142.8						145.8						156.6
遞延所得税			(1.4)						(13.8)						(40.3)
攤銷債務貼現和發行成本			10.5						27.9						25.5
出售業務的收益			—						—						(6.9)
債務清償損失			174.0						—						—
認股權證負債的公允價值變動			143.7						—						—
資產減值			21.0						—						—
基於股票的薪酬			13.0						—						—
應收税金協議變更			21.3						—						—
營運資金變動情況			(60.8)						(36.4)						(110.0)
其他			11.8						17.7						6.8
經營活動提供(用於)的現金淨額			208.9						57.5						(221.9)
投資活動產生的現金流：
資本支出			(44.4)						(47.6)						(64.6)
對資本化軟件的投資			(8.3)						(22.7)						(41.2)
處置財產、廠房和設備所得收益			7.0						5.0						18.0
收購業務，扣除收購現金後的淨額			—						—						(124.3)
出售業務所得款項			—						—						4.4
投資活動提供(用於)的現金淨額			(45.7)						(65.3)						(207.7)
融資活動的現金流：
來自ABL循環信貸安排的借款			324.2						491.8						565.1
償還ABL循環信貸安排			(470.5)						(591.2)						(320.0)
短期借款收益			22.0						—						—
償還短期借款			(23.2)						—						—
發行息率為10.00%的債券所得款項			—						114.2						—
定期借款，扣除貼現後的淨額			2,189.0						—						—
償還定期貸款			(16.5)						—						—
償還優先定期貸款			(2,070.0)						—						—
償還之前的票據			(1,370.0)						—						—
支付贖回保費			(75.0)						—						—
支付債務發行成本			(11.2)						—						—
反向資本重組收益，淨額			1,832.5						—						—
向Vertiv股東付款			(341.6)						—						—
股息支付			(3.3)						—						—
行使認股權證所得收益			156.5						—						—
其他融資			(2.2)						—						—
融資活動提供(用於)的現金淨額			140.7						14.8						245.1
匯率變動對現金及現金等價物的影響			5.0						1.4						11.6
增加(減少)現金、現金等價物和限制性現金			308.9						8.4						(172.9)
期初現金、現金等價物和限制性現金			233.7						225.3						398.2
期末現金、現金等價物和限制性現金			$	542.6					$	233.7					$	225.3
營運資金變動情況
應收賬款			$	(114.8)					$	39.8					$	(139.6)
盤存			(38.5)						85.5						(73.7)
其他流動資產			7.8						(41.6)						(66.5)
應付帳款			78.2						(140.8)						101.9
應計費用和其他負債			13.3						34.8						50.2
所得税			(6.8)						(14.1)						17.7
營運資金變動總額			$	(60.8)					$	(36.4)					$	(110.0)
補充披露
年內支付的利息現金			$	190.7					$	271.5					$	259.6
本年度支付的所得税現金，淨額			64.7						48.7						58.0
年內為承擔資本租賃義務而購置的財產和設備			5.4						1.8						4.2

見合併財務報表附註

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目錄

合併權益表(虧損)

VERTIV控股公司

(百萬美元)

						股本
						股票						金額						額外實收資本						累計赤字												累計其他綜合收益(虧損)						總計
截至2017年12月31日的餘額，與最初報告的情況相同						1,000,000						$	—					$	277.7					$	(540.8)											$	133.5					$	(129.6)
股本單位的換算						117,261,955						—						—						—												—						—
重新計算的2017年12月31日的餘額(1)						118,261,955						$	—					$	277.7					$	(540.8)											$	133.5					$	(129.6)
淨虧損						—						—						—						(314.0)												—						(314.0)
ASC 606累計調整						—						—						—						(5.0)												—						(5.0)
其他綜合虧損，税後淨額						—						—						—						—												(91.7)						(91.7)
截至2018年12月31日的餘額，按重新計算(1)						118,261,955						$	—					$	277.7					$	(859.8)											$	41.8					$	(540.3)
截至2018年12月31日的餘額，與最初報告的情況相同						1,000,000						$	—					$	277.7					$	(859.8)											$	41.8					$	(540.3)
股本單位的換算						117,261,955						—						—						—												—						—
重新計算的2018年12月31日的餘額(1)						118,261,955						—						277.7						(859.8)												41.8						(540.3)
淨虧損						—						—						—						(140.8)												—						(140.8)
其他綜合收益，税後淨額						—						—						—						—												(23.7)						(23.7)
截至2019年12月31日的餘額，按重新計算(1)						118,261,955						$	—					$	277.7					$	(1,000.6)											$	18.1					$	(704.8)
2019年12月31日的餘額，與最初報告的一樣						1,000,000						$	—					$	277.7					$	(1,000.6)											$	18.1					$	(704.8)
股本單位的換算						117,261,955						—						—						—												—						—
截至2019年12月31日的餘額，按重新計算(1)						118,261,955						—						277.7						(1,000.6)												18.1						(704.8)
應收税金協議						—						—						(133.4)						—												—						(133.4)
淨虧損						—						—						—						(327.3)												—						(327.3)
股票發行						123,900,000						—						1,195.1						—												—						1,195.1
兼併資本重組(2)						86,249,750						—						179.4						—												—						179.4
認股權證的行使(3)						13,612,907						—						260.4						—												—						260.4
基於股票的薪酬						—						—						13.0						—												—						13.0
股息支付						—						—						—						(3.3)												—						(3.3)
其他合併調整						—						—						(0.4)						—												—						(0.4)
其他綜合虧損，税後淨額						—						—						—						—												33.4						33.4
截至2020年12月31日的餘額，重述						342,024,612						$	—					$	1,791.8					$	(1,331.2)											$	51.5					$	512.1

(1)在業務合併前，本公司普通股持有人可獲得的股份和每股收益已重新計算為反映業務合併(1.0Vertiv Holdings共享到118.261955Vertiv Holdings Co股票)。

(2)由於重述，合併資本重組的公允價值減少了#美元。116.4自2020年2月7日起，權證作為一項負債。

(3)認股權證的行使包括$156.5於截至2020年12月31日止年度內因行使認股權證而收到的現金減少，以及與行使認股權證有關的認股權證負債減少。

見合併財務報表附註

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目錄

(1) 重要會計政策摘要(重述)

業務説明

Vertiv Holdings Co(“Holdings Co”，及其控股子公司“Vertiv”、“WE”、“Our”或“The Company”)前身為GS Acquisition Holdings Corp(“GSAH”)，為數據中心、通信網絡以及商業和工業環境提供關鍵任務基礎設施技術和生命週期服務。Vertiv的產品包括電力調節和不間斷電源系統、熱管理、集成數據中心控制設備、軟件、監控和服務。Vertiv管理和報告以下項目的運營結果三業務細分：美洲；亞太地區；以及歐洲、中東和非洲(“EMEA”)。

Vertiv Holdings Co最初於2016年4月25日在特拉華州註冊成立，是一家特殊目的收購公司，成立的目的是與一家或多家企業進行合併、資本股票交換、資產收購、股票購買、重組或類似的業務合併。2018年6月12日，GSAH完成了首次公開募股(IPO)69,000,000單位，包括9,000,000根據承銷商行使其選擇權以$的價格全額購買額外單位而發行的單位10.00每單位，產生收益GSAH的$690.0在承保折扣和費用之前。在IPO結束的同時，GSAH完成了總計 10,533,333認股權證，每份認股權證可行使購買一股A類普通股，行使價為11.50每股（“私募認股權證”，連同公開認股權證，“認股權證”），最初發行給GS DC Sponsor I LLC，一家特拉華州有限責任公司，價格為$1.50根據私募認股權證，產生$15.8.

於2020年2月7日（“完成日期”），Vertiv Holdings Co根據日期為2019年12月10日的某些協議和合並計劃完成了先前宣佈的業務合併（“合併協議”），由GSAH、Vertiv Holdings，LLC（一家特拉華州有限責任公司）（“Vertiv Holdings”），VPE Holdings，LLC，一家特拉華州有限責任公司（“Vertiv股東”），Crew Merger Sub I LLC，一家特拉華州有限責任公司，GSAH的直接全資子公司（“First Merger Sub”）及Crew Merger Sub II LLC（一間特拉華州有限責任公司及GSAH之直接全資附屬公司）（“Second Merger Sub”）。根據合併協議，（1）First Merger Sub與Vertiv Holdings合併，Vertiv Holdings繼續作為存續實體（“第一次合併”）及（2）緊隨第一次合併之後，作為與第一次合併相同的整體交易的一部分，Vertiv Holdings與第二次合併子公司合併，第二次合併子公司繼續作為存續實體，並更名為“Vertiv Holdings，LLC”（與第一次合併和合並協議中預期的其他交易統稱為“業務合併”）。

GSAH就完成業務合併支付的合併代價總額約為$1,526.2(“合併考慮”)。合併對價以現金和股票相結合的方式支付。完成業務合併後向Vertiv股東支付的現金對價金額為$341.6。完成業務合併後支付給Vertiv股東的其餘對價為股票對價(“股票對價”)，包括118,261,955A類普通股的新發行股份(“股份對價股份”)，價值為$10.00作為合併對價的一部分，以確定支付給Vertiv股東的A類普通股的總股數。此外，Vertiv股東有權收取與業務合併有關的額外未來現金代價，形式為本公司與Vertiv股東之間的應收税項協議(“應收税項協議”)(“應收税項協議”)。更多信息見合併財務報表附註11--“金融工具和風險管理”

在簽署合併協議的同時，Vertiv Holdings Co與某些投資者和高管(“管道投資者”)簽訂了認購協議。管子投資者認購了123,900,000A類普通股，總購買價相當於$1,239.0(“管道投資”)。該公司使用了$1,464.0從企業合併中獲得的收益中的一部分用於償還現有債務。 與收購有關的交易費用和相關費用不作為轉讓對價的組成部分列入，但從PIPE投資和信託賬户的收益中扣除。

關於業務合併，GS Acquisition Holdings Corp更名為Vertiv Holdings Co，並更改了其單位的交易代碼，每個單位代表一股A類普通股和一份可贖回認股權證的三分之一，以收購一股A類普通股(減去應持有人要求分離為A類普通股和相關認股權證的單位數)(“單位”)。紐約證券交易所的A類普通股和公共認股權證分別從“GSAH.U”、“GSAH”和“GSAH WS”改為“VERT.U”、“VRT”和“VRT WS”。由於……

69

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目錄

根據美國公認會計原則，業務合併被記為反向資本重組，沒有商譽或其他無形資產記錄。這一決定主要基於企業合併後的相對投票權、董事會的組成、管理層和企業合併的意圖。根據這種會計方法，GSAH在財務報告中被視為“被收購”的公司。因此，為了會計目的，企業合併被視為Vertiv為GSAH的淨資產發行股票的等價物，淨資產主要由其信託賬户中持有的現金組成，並伴隨着資本重組。本公司的淨資產按歷史成本列報，並無商譽或其他無形資產入賬。在業務合併之前，本文中包括的業務報告的金額是Vertiv的。

陳述的基礎

綜合財務報表包括本公司及其擁有控股權的附屬公司的賬目。在合併中，所有公司間賬户和交易都已取消。上一年度的某些金額已重新分類，以符合本年度的列報方式。該公司的綜合財務報表是根據美國公認的會計原則編制的。在編制這些財務報表時，公司需要做出影響報告的資產、負債、收入和費用以及相關披露金額的估計和判斷。在持續的基礎上，該公司根據歷史經驗和各種其他被認為在當時情況下是合理的因素來評估其估計和假設。在不同的假設或條件下，實際結果可能與這些估計值不同，原因包括，除其他原因外，總體經濟狀況的持續不確定性已經並可能繼續影響到我們的銷售渠道、供應鏈、製造業務、勞動力或其他關鍵方面的業務。

重述以前發佈的財務報表

2021年4月12日，公司財務事業部代理董事、美國證券交易委員會代理總會計師共同就特殊目的收購公司發行的權證的會計和報告考慮事項發表了題為《工作人員關於特殊目的收購公司發行的權證的會計和報告考慮的聲明》(《美國證券交易委員會聲明》)。具體地説，美國證券交易委員會的聲明部分側重於認股權證協議中的條款，這些條款規定根據權證持有人的特徵可能改變和解金額，而且由於權證持有人不是股權換固定期權定價的投入，因此此類條款將使權證無法被歸類為股權，因此權證應被歸類為負債。由於公司的認股權證包含和解金額隨認股權證持有人的特徵而變化的條款，認股權證應在公司的綜合資產負債表中作為負債按公允價值入賬。

因此，由於這一重述，認股權證現在在公司於2020年12月31日的綜合資產負債表上被歸類為按公允價值計算的負債，該負債在每個時期的公允價值變化在公司的綜合收益(虧損)和全面收益(虧損)表中確認為損益。就所得税而言，該等認股權證被視為權益工具，因此，並無與已確認認股權證公允價值變動有關的税務會計。

在以公司截至2020年12月31日的10-K/A表格列報每股攤薄收益(虧損)時，根據認股權證發行的股份將根據美國公認會計原則(“GAAP”)計入攤薄股份。由於根據認股權證可發行的股份在持有人行使時為可發行股份，因此在計算每股攤薄收益(虧損)時計入該等股份，直至該等股份的行使對每股收益造成攤薄。一旦行使，這些股票將從發行之日起計入公司基本每股收益計算的A類普通股。此外，在行使時，負債將被消除，在結算時發行的股份的公允價值將計入股本增加。

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目錄

這一修正對受影響財務報表項目的適用報告期的影響如下(單位：百萬，每股數據除外)：

						截至12個月
						2020年12月31日
						如報道所述						重述影響						如上所述
綜合收益(虧損)和全面收益(虧損)報表：
認股權證負債的公允價值變動						$	—					$	143.7					$	143.7
所得税前持續經營的收入(虧損)						$	(110.9)					$	(143.7)					$	(254.6)
持續經營的收入(虧損)						$	(183.6)					$	(143.7)					$	(327.3)
淨收益(虧損)						$	(183.6)					$	(143.7)					$	(327.3)
綜合收益(虧損)						$	(150.2)					$	(143.7)					$	(293.9)
每股收益(虧損)：
基本的和稀釋的						$	(0.60)					$	(0.47)					$	(1.07)

						截至12個月
						2020年12月31日
						如報道所述						重述影響						如上所述
綜合資產負債表：
認股權證負債的流動部分						$	—					$	68.5					$	68.5
流動負債總額						$	1,673.1					$	68.5					$	1,741.6
認股權證負債						$	—					$	87.7					$	87.7
總負債						$	4,405.5					$	156.2					$	4,561.7
追加實收資本						$	1,804.3					$	(12.5)					$	1,791.8
累計赤字						$	(1,187.5)					$	(143.7)					$	(1,331.2)
總股本(赤字)						$	668.3					$	(156.2)					$	512.1

這些錯誤具有非現金影響，因此，截至2020年12月31日止年度的中期及年度現金流量表反映認股權證公允價值變動對淨收益(虧損)的調整及對虧損(收益)的相應調整。

收入確認

當承諾的商品或服務的控制權轉移給客户時，公司確認銷售製成品和服務的收入，金額反映了公司預期有權換取這些商品或服務的對價。當顧客有能力直接使用商品或服務並從中獲得利益時，控制權就轉移了。該公司的大部分銷售協議包含在控制權移交給客户的時間點上履行的履約義務。服務合同的銷售，包括安裝、無替代用途的庫存和客户終止時可強制執行的付款權利以及其他離散服務，一般在提供服務時隨着時間的推移予以確認。為服務安排預先收到的付款被記錄為遞延收入，並在滿足收入確認標準時在淨銷售額中確認。當客户在公司履行合同安排下的履約義務之前預先匯出合同現金付款時，合同負債被記錄下來。未開出帳單的收入是在履行了履約義務後入賬的，但公司目前沒有支付權。

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目錄

對於有多項履約義務的協議，需要作出判斷，以確定這些協議中規定的履約義務是否是不同的，是否應作為單獨的收入交易進行確認。在這些類型的協議中，我們在相對獨立的銷售價格基礎上將銷售價格分配給每項不同的義務。有多項履約義務的安排的大部分收入在有形產品交付時確認，較小部分用於相關安裝和調試，此後不久確認。一般來説，合同期限是短期的，只有在違約的情況下，才適用取消、終止或退款條款。這些條款在歷史上從未被援引過。

付款條件因客户的類型和位置以及所提供的產品或服務而異。我們的銷售收入沒有根據融資部分的影響進行調整，因為我們預計從我們轉移產品控制權到我們收到付款之間的時間不超過一年。與收入同時徵收的銷售税、增值税和其他税不包括在銷售中。該公司將在銷售交易中支付給客户的運輸和處理費用記為收入。運輸和搬運成本被視為履行成本，並計入銷售成本。

該公司記錄了由於及時付款折扣、包括回扣在內的客户和分銷商激勵以及初始銷售時的退貨而減少的銷售額。返點是根據銷售條件、歷史經驗、趨勢分析和所服務的各個市場的預測市況來估算的。出售時的回報主要根據歷史經驗估計，並在綜合資產負債表上記錄毛收入。

銷售佣金在攤銷期限不到一年時支出，通常不資本化，因為銷售佣金通常是在合同完成時、客户開具發票或客户支付Vertiv時賺取的。我們通常提供與我們銷售產品和服務所在司法管轄區的標準保證一致的保修。我們的保修通常是保證型保修，我們承諾我們的產品和服務符合合同規定。在有限的情況下，我們銷售的保修會將保修範圍擴大到特定產品的標準保修範圍之外。這些單獨定價的保修的銷售額根據其獨立銷售價格進行記錄，並在保修期內確認為收入。

外幣折算

該公司幾乎所有非美國子公司的功能貨幣都是當地貨幣。將當地貨幣財務報表折算成美元所產生的調整反映在累計其他全面收益(虧損)中。以子公司功能貨幣以外的貨幣計價的交易會受到匯率變動的影響，由此產生的損益計入淨收益(虧損)。

現金和現金等價物

現金及現金等價物於綜合資產負債表反映，包括原到期日為三個月或以下的高流動性投資。

下表提供綜合資產負債表內呈報的現金、現金等價物及受限制現金金額的對賬。受限制現金指與支付特定税款補償有關的代管賬户中持有的金額。

			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
現金和現金等價物			$	534.6					$	223.5					$	215.1
包括在其他流動資產中的受限現金			8.0						10.2						10.2
現金總額、現金等價物和受限現金			$	542.6					$	233.7					$	225.3

應收賬款與壞賬準備

本公司的應收賬款來自美國和許多外國司法管轄區的客户。本公司對其客户的財務狀況進行持續信貸評估，一般不要求客户提供抵押品。本公司根據過往經驗及本公司已識別的任何特定客户收款問題，就無法收回的應收賬款計提撥備。在用盡一切合理的收款努力後，核銷額記入可疑賬款備抵。

盤存

存貨採用先進先出法或可變現淨值兩者中的較低者列賬，大部分按標準成本估值。其餘部分按平均實際費用估價。標準費用訂正為

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目錄

每個財政年度的開始。每年重置標準的影響以及全年產生的經營差異分配至存貨，並於產品售出時確認為銷售成本。

以下是清單的組成部分：

			2020年12月31日						2019年12月31日
盤存
成品			$	201.0					$	180.2
原料			155.7						162.6
Oracle Work in Process			89.9						58.2
總庫存			$	446.6					$	401.0

公允價值計量

會計準則編纂（“ASC”）820， 公允價值計量建立了按公允價值計量某些財務報表項目的正式層次和框架，並要求披露公允價值計量和估值投入的可靠性。根據ASC 820，計量假設出售資產或轉移負債的交易發生在該資產或負債的本金或至少最有利的市場。在層次結構中，1級工具對活躍市場中的相同項目使用可觀察到的市場價格，並具有最可靠的估值。二級工具通過經紀/交易商報價或通過活躍市場中類似項目的市場可觀察信息進行估值，包括遠期和現貨價格、利率和波動性。3級工具的估值使用在活躍市場中看不到的輸入，例如公司開發的未來現金流估計，被認為是最不可靠的。由於這些工具的到期日相對較短，因此賬面價值接近現金及現金等價物、應收賬款和應付賬款的公允價值。

發債成本、溢價和貼現

債務發行成本、溢價和貼現根據相關貸款協議的條款，使用實際利息法或其他近似有效利率法的方法攤銷為利息支出。與確認的債務負債相關的債務發行成本在資產負債表上列報，直接從該債務負債的賬面金額中扣除，與貼現保持一致。

不動產、廠房設備和確定的活體無形資產

本公司按成本計入對土地、建築物及機器設備的投資，其中包括在企業合併中收購的資產的當時公允價值。折舊主要使用直線法計算估計使用年限，估計使用年限為30至40年為建築物和 10至12年用於機器和設備。本公司須攤銷的已確定的可確認無形資產在其估計使用年限內按直線攤銷。可確定的可識別無形資產包括知識產權，如專利和非專利技術和商標、客户關係和資本化軟件。如果事件或情況表明賬面價值可能無法收回，確定的活着的可識別無形資產也要進行潛在減值評估。當業務環境的事件或變化顯示資產的賬面價值可能無法收回時，長期有形資產和無形資產就會被審查減值。如果相關資產的預期未來未貼現現金流量之和少於賬面價值，則按估計公允價值確認減值損失。

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目錄

以下是物業、廠房和設備的組成部分：

			2020年12月31日						2019年12月31日
財產、廠房和設備、淨值
機器和設備			$	322.4					$	280.7
建築物			255.5						243.2
土地			47.4						46.7
在建工程			23.1						21.9
物業、廠房和設備，按成本計算			648.4						592.5
減去：累計折舊			(220.8)						(164.3)
財產、廠房和設備、淨值			$	427.6					$	428.2

商譽和其他無限期活着的無形資產

報告單位是ASC 280分部報告中定義的經營分部，或者如果分部管理層編制並定期審查業務的離散財務信息，則該業務的級別低於經營分部的一級。本公司在第四季度進行年度商譽減值測試，如果事件或情況表明報告單位的公允價值可能低於其賬面價值，則更頻繁地進行商譽減值測試。若初步評估顯示商譽更有可能減值，則通過比較報告單位的估計公允價值及其賬面價值進行評估。報告單位的估計公允價值是第三級計量，是根據收益法制定的，這種方法使用經風險調整的利率和市場法對估計的未來現金流量進行貼現。

無限活的無形資產由某些商標組成，這些商標也每年進行減值評估或在觸發事件發生時進行評估。當公允價值低於被測試資產的賬面價值時，減值被確定為存在。

產品保修

保修期一般從銷售之日起一至兩年。保修撥備主要根據歷史保修成本佔銷售額的百分比確定，並根據可能出現的特定問題進行調整。

產品保修費用約佔銷售額的1%，產品保修應計費用反映在合併資產負債表中的應計費用中。

產品保修應計金額的變化如下：

			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
期初餘額			$	43.3					$	44.9					$	40.0
將費用計入費用			27.8						48.7						41.0
已付費/已使用			(34.6)						(50.3)						(36.1)
期末餘額			$	36.5					$	43.3					$	44.9

公共和私人配售認股權證

作為GS Acquisition Holdings Corp於2018年6月12日首次公開募股的一部分，GS Acquisition Holdings Corp向第三方投資者發行 69,000,000單位，包括一股A類普通股和三分之一的可贖回認股權證，價格為美元，10.00每單位。每份完整的認股權證允許持有人以行使價購買一股A類普通股，11.50每股（“公開認股權證”）。

在IPO完成的同時，GSAH完成了一筆總計為 10,533,333認股權證，每份認股權證可行使購買一股A類普通股，行使價為11.50每股(“私募認股權證”及連同公開認股權證，“認股權證”)，最初發行予特拉華州有限責任公司GS DC保薦人I LLC(“保薦人”)，價格為$1.50根據私募認股權證，產生$15.8。每份私募認股權證允許保薦人以$購買一股A類普通股。11.50每股。

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目錄

於業務合併後， 9,387,093公共認股權證及10,533,333截至2020年12月31日，私募認股權證仍未到期。 於二零二一年一月十九日，本公司悉數贖回尚未行使之公開認股權證，而該等單位及公開認股權證其後已從紐交所除牌。

除若干有限的例外情況外，私募認股權證及行使私募認股權證後可發行的普通股不得轉讓、轉讓或出售，直至企業合併完成為止。此外，私人配售認股權證可在無現金基礎上行使，由持有人自行選擇，只要由初始購買者或其獲準受讓人持有，則不可贖回。如果私人配售認股權證由初始購買者或其獲準受讓人以外的其他人持有，則私人配售認股權證將可由吾等贖回，並可由該等持有人按與公開認股權證相同的基準行使。

我們評估了ASC 815-40、實體自有權益中的衍生品和套期保值合同下的公開配售和私募認股權證，得出的結論是它們不符合歸類為股東權益的標準。具體地説，美國證券交易委員會的聲明部分側重於認股權證協議中的條款，該條款規定根據權證持有人的特徵可能改變和解金額，並且由於權證持有人不是股權股份固定換固定期權定價的投入，因此此類條款將使權證無法被歸類為股權，因此權證應被歸類為負債。

因此，由於這一重述，認股權證現在在公司於2020年12月31日的綜合資產負債表上被歸類為按公允價值計算的負債，該負債在每個時期的公允價值變化在公司的綜合收益(虧損)和全面收益(虧損)表中確認為損益。就所得税而言，該等認股權證被視為權益工具，因此，並無與已確認認股權證公允價值變動有關的税務會計。

由於公開認股權證公開買賣，因而具有可見的市場價格，因此公允價值調整按市場價格釐定，而私募認股權證則採用Black-Sholes-Merton定價模式估值，如綜合財務報表附註11，金融工具及風險管理所述。認股權證公允價值的變化可能會對我們未來的經營業績產生重大影響。

衍生工具和套期保值活動

在正常業務過程中，由於其在全球的業務和業務概況，該公司可能會受到外幣匯率和商品價格變化的影響。該公司的外幣風險涉及以不同於其子公司功能貨幣的貨幣計價的交易。主要大宗商品風險敞口是銅和鋁及相關產品預期購買量的價格波動。作為公司風險管理戰略的一部分，有選擇地使用衍生工具，以努力將這些風險敞口的影響降至最低。所有衍生工具均與特定的相關風險有關，本公司並不持有衍生工具作交易或投機用途。對衝頭寸的存續期不到一年。

所有衍生品均按ASC 815入賬，衍生工具和套期保值，並按公允價值確認。對於未來現金流中的衍生品對衝變異性，任何收益或虧損的有效部分在權益中遞延，並在基礎交易影響收益時確認。就衍生工具對衝現有資產或負債的公允價值而言，衍生工具的收益或虧損及被對衝項目的抵銷虧損或收益均於每個期間的收益中確認。在某種程度上，任何對衝都不能完全有效地抵消標的對衝項目的變化，這可能會對淨收益產生影響。該公司還使用衍生品來對衝不接受ASC 815遞延會計處理的經濟風險。這些套期保值的基本風險主要涉及某些外幣計價資產和負債的重估。任何套期保值無效部分的收益或虧損，以及未被指定為套期保值的衍生工具的任何收益或虧損，均立即在綜合收益(虧損)表中確認。

在2020年3月2日進行再融資的同時，公司指定了若干初始名義金額為美元的利率掉期。1,200.0作為現金流的對衝。該公司使用利率掉期來管理我們的總債務組合的利率組合和相關的總體借款成本。截至2020年12月31日，被指定為現金流對衝的利率互換協議實際上互換了初始金額1美元。1,200.0基於倫敦銀行間同業拆借利率的浮動利率債務轉換為固定利率債務。更多信息見附註11--“金融工具和風險管理”。

截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日，沒有未償還的貨幣和商品對衝得到遞延會計處理。因此，公司確認按市值計價的收益/(虧損)為#美元。0.9, $(0.4)和$1.2，分別在截至2020年12月31日、2019年12月31日和2018年12月31日的年度內，在其他扣除項內，淨額計入

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目錄

收益(虧損)未平倉對衝工具的公允價值乃根據活躍市場(第二級)同類資產及負債的報價計算，並參考類似金融工具進行估值，並根據合約的特定條款作出調整。

所得税

所得税撥備採用ASC 740的資產負債法，由司法管轄區按法人單位確定。根據這一方法，遞延税金是指在收回或支付所報告的資產和負債金額時預計將發生的未來税收後果。遞延税項由本公司資產及負債的財務及税務基礎之間的差額所產生，並按預期收回或結算暫時性差額的年度的現行税率計量。所得税税率變動對遞延税項資產和負債的影響在包括頒佈日期的期間的收益中確認。當税收優惠很可能無法實現時，計入估值準備以減少遞延税項資產。本公司綜合財務報表所反映的税項結轉乃採用分開報税法釐定。税收結轉包括淨營業虧損和税收抵免。

該公司廣泛的業務和全球税務法規的複雜性要求在估計該公司最終將支付的税款時對不確定性進行評估。該公司根據其對是否應繳納附加税以及應繳税款的程度的估計，確認美國和其他税務管轄區預期的税務審計不確定性的負債。

ASC 740-30-25-18提供了指導，即美國公司不需要根據無限期再投資的外部基礎差額確認税收影響。截至2020年12月31日、2020年12月31日和2019年12月31日，本公司已為某些未無限期再投資的外國子公司計提了美國聯邦所得税、外國預扣税和其他基於外部基礎的差額。*某些外國子公司的某些收益可無限期再投資，但確定此類金額的影響是不可行的。

承付款和或有事項

截至財務報表之日，某些情況可能存在，可能導致公司虧損，但只有在一個或多個未來事件發生或未能發生時才能解決。因索賠、評估、訴訟、罰款、罰款和其他來源產生的或有損失的負債，在公司評估未來可能發生的負債並且金額可以合理估計時記錄。本公司評估為可能變現的從第三方收回的成本，在相關或有負債的範圍內入賬。與或有事項有關的法律費用在所發生的期間內支出。公司在變現時記錄收益或有事項。

最近採用的會計公告

自2020年1月1日起，我們採用了《財務會計準則委員會會計準則更新》2018-15年度，無形資產 - 商譽和其他 - 內部使用軟件(子主題350-40)，將服務合同託管安排中產生的實施成本資本化要求與開發或獲取內部使用軟件的要求相一致。該指導意見是前瞻性地對通過之日之後發生的所有執行成本進行記錄的，這些成本現在在合併資產負債表中與上一年的無形資產相比在本年度的其他資產中記錄，而在綜合現金流量表中與上一年的投資活動相比在本年度的經營活動的現金流量中記錄付款。

自2020年1月1日起，我們採用了美國會計準則2016-13年度 - 金融工具 - 信用損失(主題326)，這是一項新標準，用一種反映預期信用損失的方法取代了當前美國公認會計準則下的已發生損失減值方法，並要求考慮更廣泛的合理和可支持的信息來告知信用損失估計。採用該準則並未對合並財務報表產生重大影響。

分紅

2020年10月28日，Vertiv宣佈，董事會宣佈公司有史以來第一次年度股息為#美元0.01每股。截至2020年12月2日，股息支付給公司登記在冊的股東，包括公司單位的登記持有人，以及#美元3.3於2020年12月17日支付。

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目錄

(2) 收入

當承諾商品或服務的控制權轉移至客户時，本公司確認銷售製成品及服務的收入，金額反映本公司預期有權就交換該等商品或服務收取的代價。

收入分解

從2020年第二季度開始，銷售額被轉移到產品和服務類別中，以反映公司矩陣組織結構內的戰略調整。截至2019年12月31日和2018年12月31日的年度比較結果已進行調整，以反映這一修改。此外，產品和服務類別名稱修改如下：服務和軟件解決方案更改為服務和備件，IT邊緣和基礎設施更改為集成機架解決方案。關鍵基礎設施和解決方案產品的描述沒有變化。

關鍵基礎設施和解決方案

我們將產品交付確定為關鍵基礎設施和解決方案產品中的性能義務。這些產品包括交流和直流電源管理、熱管理、集成模塊化解決方案以及用於管理IT設備的硬件。我們通常履行這些業績義務，並在控制權轉移到客户手中時確認這些產品的收入。控制權的轉移通常發生在產品已經發貨或已經交貨時，具體取決於發貨條款。

對於在我們構建和定製產品期間由客户在客户現場控制的定製產品，我們會隨着時間的推移確認收入，因為客户在資產構建時獲得了控制權。對於這些產品，我們使用輸入法根據發生的成本相對於估計的項目總成本確認收入，因為這代表了轉移給客户的商品的最真實衡量標準。

服務和備件

服務包括預防性維護、驗收測試、工程和諮詢、性能評估、遠程監控、培訓、備件和數字關鍵基礎設施軟件。服務通常被認為是提供的服務，或者是直線式的現成合同，因為客户在我們執行服務時同時獲得和消費利益。我們在軟件轉讓後的某個時間點確認軟件應用程序的收入，並隨着時間的推移確認監控服務。

集成機架解決方案

集成機架解決方案的性能要求包括交付機架、機架電源、機架配電、機架熱系統和可配置的集成解決方案。對於這些業績義務，我們根據控制權轉移發生的時間在某個時間點確認收入。

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目錄

收入分解

下表按提供的產品和服務以及控制權轉移的時間對我們的收入進行了分類：

			截至2020年12月31日的年度
			美洲						亞太地區						歐洲、中東和非洲						總計
按產品和服務產品分類的銷售額：
關鍵基礎設施和解決方案			$	1,074.2					$	853.8					$	529.7					$	2,457.7
服務和備件			662.6						371.1						291.1						1,324.8
集成機架解決方案			303.8						143.5						140.8						588.1
總計			$	2,040.6					$	1,368.4					$	961.6					$	4,370.6
收入確認時間：
在某個時間點轉移的產品和服務			$	1,418.9					$	1,078.5					$	751.9					$	3,249.3
隨時間推移轉移的產品和服務			621.7						289.9						209.7						1,121.3
總計			$	2,040.6					$	1,368.4					$	961.6					$	4,370.6

			截至2019年12月31日的年度
			美洲						亞太地區						歐洲、中東和非洲						總計
按產品和服務提供的銷售額： (1)
關鍵基礎設施和解決方案			$	1,225.6					$	755.5					$	486.4					$	2,467.5
服務和備件			689.8						361.1						287.2						1,338.1
集成機架解決方案			313.7						161.4						150.5						625.6
總計			$	2,229.1					$	1,278.0					$	924.1					$	4,431.2
收入確認時間：
在某個時間點轉移的產品和服務			$	1,592.4					$	1,007.1					$	748.9					$	3,348.4
隨時間推移轉移的產品和服務			636.7						270.9						175.2						1,082.8
總計			$	2,229.1					$	1,278.0					$	924.1					$	4,431.2

(1)截至2019年12月31日的年度，關鍵基礎設施和解決方案、服務和備件以及集成機架解決方案的比較結果調整了$(165.1), $39.2、和$125.9，以反映上述戰略調整。

			截至2018年12月31日的年度
			美洲						亞太地區						歐洲、中東和非洲						總計
按產品和服務產品分類的銷售額： (2)
關鍵基礎設施和解決方案			$	1,118.8					$	729.1					$	453.2					$	2,301.1
服務和備件			689.9						344.2						271.2						1,305.3
集成機架解決方案			337.0						170.9						171.3						679.2
總計			$	2,145.7					$	1,244.2					$	895.7					$	4,285.6
收入確認時間：
在某個時間點轉移的產品和服務			$	1,530.6					$	973.5					$	701.8					$	3,205.9
隨時間推移轉移的產品和服務			615.1						270.7						193.9						1,079.7
總計			$	2,145.7					$	1,244.2					$	895.7					$	4,285.6

(2)截至2018年12月31日的年度，關鍵基礎設施和解決方案、服務和備件以及集成機架解決方案的比較結果調整了$(150.7), $29.2、和$121.5，以反映上述戰略調整。

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目錄

我們的流動和長期合同負債以及流動和長期遞延收入的期初和期末餘額如下：

			餘額為 2020年12月31日						餘額為 2019年12月31日
遞延收入-當期 (1)			$	199.6					$	160.9
遞延收入-非流動 (2)			38.8						41.3
其他合同負債—流動 (1)			36.1						39.8

(1)本期遞延收入及合約負債計入應計費用內。

(2)非流動遞延收入計入其他長期負債。

非流動遞延收益主要包括維修、延長保修及其他服務合約。我們預計確認收入為美元19.6, $10.9及$8.3於截至2022年12月31日、2023年及其後分別。

(3) 重組成本

重組成本包括與公司努力不斷提高運營效率和重新定位其資產以保持全球競爭力相關的費用。工廠關閉及其他成本包括搬遷固定資產的租賃及合同終止成本、員工培訓、搬遷及設施成本。該等成本於綜合收益（虧損）表內計入其他扣除淨額。

2020年行動

截至2020年9月30日止的季度，Vertiv批准了一項多年期重組計劃，以調整我們的成本結構，以支持我們的利潤率擴張目標。該計劃包括在所有細分領域減少勞動力和足跡優化。根據該計劃產生的重組費用為美元71.12020年，主要包括與裁員有關的離職。重組總支出為美元73.9截至二零二零年十二月三十一日止年度。公司預計將確認額外重組費用約為美元，13.02021年和$7.0此後，主要包括工廠關閉和其他費用，因此估計費用總額約為美元95.0為整個程序。

2019年和2018年行動

重組費用為$20.7及$46.2於截至二零一九年及二零一八年十二月三十一日止年度內。該等變動主要包括與裁員有關的遣散費、工廠關閉及其他費用。

截至2020年12月31日的年度重組費用負債變動如下：

			2019						已付費用/ 已利用						費用						2020
遣散費和福利			$	21.6					$	(23.2)					$	70.5					$	68.9
工廠關閉及其他			0.6						(3.6)						3.4						0.4
總計			$	22.2					$	(26.8)					$	73.9					$	69.3

截至2019年12月31日的年度重組費用負債變動如下：

			2018						已付費用/ 已利用						費用						2019
遣散費和福利			$	24.6					$	(21.6)					$	18.6					$	21.6
工廠關閉及其他			1.2						(2.7)						2.1						0.6
總計			$	25.8					$	(24.3)					$	20.7					$	22.2

截至2018年12月31日的年度重組費用負債變動如下：

			2017						已付費用/ 已利用						費用						2018
遣散費和福利			$	20.1					$	(28.7)					$	33.2					$	24.6
工廠關閉及其他			8.2						(20.0)						13.0						1.2
總計			$	28.3					$	(48.7)					$	46.2					$	25.8

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目錄

按業務部門分列的重組費用如下：

			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
美洲			$	15.5					$	5.3					$	13.7
亞太地區			10.4						3.9						8.3
歐洲、中東和非洲			42.7						11.1						19.0
公司			5.3						0.4						5.2
總計			$	73.9					$	20.7					$	46.2

(4) 商譽和其他無形資產

按分部劃分之商譽賬面值變動如下：

						美洲						亞太						歐洲、中東和非洲						*總計
平衡，2018年12月31日						$	396.5					$	50.9					$	186.6					$	634.0
外幣折算及其他						(25.0)						(0.6)						(2.6)						(28.2)
平衡，2019年12月31日						$	371.5					$	50.3					$	184.0					$	605.8
外幣折算及其他						$	(12.3)					$	0.3					$	13.4					$	1.4
平衡，2020年12月31日						$	359.2					$	50.6					$	197.4					$	607.2

按主要類別劃分的可識別無形資產的賬面總額和累計攤銷如下：

截至2020年12月31日						毛收入						累計攤銷						網絡
客户關係						$	1,114.3					$	(362.5)					$	751.8
發達的技術						330.0						(144.8)						185.2
大寫軟件						94.2						(44.3)						49.9
商標						39.0						(19.3)						19.7
有限壽命可識別無形資產總額						$	1,577.5					$	(570.9)					$	1,006.6
無限期存在的商標						295.9						—						295.9
無形資產總額						$	1,873.4					$	(570.9)					$	1,302.5
截至2019年12月31日						毛收入						累計攤銷						網絡
客户關係						$	1,099.2					$	(268.2)					$	831.0
發達的技術						328.2						(105.4)						222.8
大寫軟件						103.3						(35.8)						67.5
商標						38.6						(12.4)						26.2
優惠的經營租賃						2.1						(2.1)						—
有限壽命可識別無形資產總額						$	1,571.4					$	(423.9)					$	1,147.5
無限期存在的商標						294.1						—						294.1
無形資產總額						$	1,865.5					$	(423.9)					$	1,441.6

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日止年度的無形資產攤銷費用總額為142.8, $145.8, $156.6，分別為。

基於截至2020年12月31日的無形資產餘額，預計攤銷費用如下：

2021			2022			2023			2024			2025
$	139.3		$	135.9		$	131.2		$	131.0		$	131.0

在截至2020年12月31日的一年中，管理層改變了在美洲地區實施的企業資源規劃平臺戰略。因此，該公司確認了約#美元的核銷。12.3，主要由資本化的軟件成本組成，在其他扣除中被記為公司費用，在綜合收益(虧損)表中淨額。

在截至2020年12月31日的年度內，管理層結合重組計劃，確定美洲部分的某一產品線為非核心業務。因此，公司認可了一項

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目錄

減值費用$8.7，主要由已開發的技術和商標組成，在其他扣除項中記錄，在綜合收益(虧損)表中淨額。

該公司考慮了新冠肺炎疫情和圍繞全球經濟的不確定性造成的整體宏觀經濟狀況，並於2020年第四季度對其所有報告單位進行了商譽的量化減值測試。分別採用貼現現金流量法、可比上市公司法和可比收購法估計各報告單位的公允價值，權重分別為40%、40%和20%。貼現現金流模型需要幾個假設，包括每個報告單位的未來銷售增長、EBITDA(扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益)利潤率、資本支出、貼現率和最終收入增長率(報告單位預測的年度以外期間的收入增長率)。可比上市公司和可比收購方法需要幾個假設，包括可比公司的EBITDA(扣除利息、税項、折舊和攤銷前的收益)倍數，以及與公司報告單位在同一市場運營的交易。所有報告單位的估計公允價值均超過其各自的賬面價值，從而得出不存在減值的結論。

新冠肺炎疫情目前圍繞全球經濟的不確定性增加了用於確定報告單位公允價值的關鍵假設(如銷售估計、成本因素、貼現率和股價)發生不利變化，可能導致未來一段時間進行中期量化商譽減值測試和非現金商譽減值的可能性。

鑑於新冠肺炎疫情，本公司還對壽命不定的商號無形資產進行了量化減值測試，得出結論，此類商號資產的公允價值不太可能低於其賬面價值。然而，圍繞新冠肺炎疫情影響的不確定性增加了這樣一種可能性，即用於確定銷售估計或折扣率等無限期無形資產公允價值的關鍵假設發生不利變化，可能會導致未來一段時間內進行中期量化商號減值測試和非現金商號減值測試。此外，圍繞當前宏觀經濟環境的不確定性可能導致公司的營銷和品牌戰略發生變化，這也可能影響公司商標的賬面價值或預計使用壽命。

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目錄

(5) 債務

截至2020年12月31日和2019年12月31日，長期債務包括以下內容：

			2020年12月31日						2019年12月31日
2027年到期的定期貸款			$	2,183.5					$	—
ABL循環信貸安排			—						145.2
2023年到期的定期貸款			—						2,070.0
9.252024年到期的票據百分比			—						750.0
12.00%/13.002022年到期的高級PIK切換票據百分比			—						500.0
10.002024年到期的票據百分比			—						120.0
未攤銷折價和發行成本			(31.0)						(117.9)
			2,152.5						3,467.3
減：當前部分			(22.0)						—
長期債務總額，扣除當期部分			$	2,130.5					$	3,467.3

截至2020年12月31日，公司債務的合同到期日如下：

			定期貸款
2021			$	22.0
2022			22.0
2023			22.0
2024			22.0
2025			22.0
此後			2,073.5
總計			$	2,183.5

2020年3月2日，我們通過簽訂(I)基於優先資產的循環信貸協議(在此定義)的第5號修正案完成了再融資，其中包括： Vertiv集團公司、特拉華州的一家公司(“Vertiv Group”或“借款人”)和Vertiv Holdings Co的間接全資子公司、Vertiv Intermediate Holding II Corporation、一家特拉華州的公司(“控股”)和Vertiv Group的直接母公司、Vertiv Group的若干直接和間接子公司作為其項下的共同借款人和擔保人、作為貸款人的各種金融機構、作為行政代理(以此種身份，稱為“ABL代理”)的摩根大通銀行，以及作為抵押品代理和信用證發行人的某些其他機構(“ABL修正案”，以及，經ABL修正案修訂的優先資產循環信貸協議(“ABL循環信貸安排”)，ABL修正案延長了優先資產循環信貸協議的到期日，並對其進行了若干其他修改；及(Ii)一項新的定期貸款信貸協議，該協議由Holdings、Vertiv Group(作為借款人)、各金融機構不時訂立的一方(“定期貸款人”)和花旗銀行(以行政代理人的身份)(“定期貸款機構”)訂立，其中規定了一筆$2,200.0優先擔保定期貸款，所得款項連同ABL循環信貸安排下的若干借款，用於償還或贖回(視乎適用而定)若干現有債務，以及支付下文進一步列出的若干費用及開支。再融資交易導致我們未來的償債要求減少，並延長了我們的債務期限。

於成交日期及再融資交易完成前，Vertiv使用業務合併所得款項的一部分，包括PIPE投資，償還#美元。176.0優先資產循環信貸協議項下的未償債務和約#美元1,285.9優先定期貸款安排(如本文所定義)項下的未償債務。

關於業務合併的還款和隨後的再融資交易，我們確認了一美元99.0核銷遞延融資費和#美元75.0提前贖回先前票據的溢價(定義見下文)。註銷和提前贖回溢價在綜合損益表中計入債務清償損失。

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目錄

2027年到期的定期貸款

根據定期貸款信貸協議，定期貸款人賺取了#美元。2,200.0在向借款人發放的優先擔保定期貸款(“定期貸款”)中。 定期貸款所得款項連同ABL循環信貸安排下的若干借款，用於償還或贖回借款人及Vertiv Intermediate Holding Corporation、特拉華州一間公司(“Holdco”)及借款人的間接母公司根據優先定期貸款安排及優先票據(定義見下文)而欠下的未償還債務(“再融資”)，以及支付與(A)訂立定期貸款信貸協議、(B)訂立ABL修正案及(C)該等償還及贖回有關的費用及開支。

在符合某些條件和未經當時存在的定期貸款人同意的情況下(但在收到承諾的前提下)，借款人可根據定期貸款信貸協議(作為定期貸款的增加或作為一批或多批新的定期貸款)產生額外貸款(“增量定期貸款”)，本金總額最高可達(A)$325.0和60.0綜合EBITDA的百分比(定義見定期貸款信貸協議)，加(B)相當於所有自願預付款、回購和贖回平價通行證根據定期貸款信貸協議和某些其他貸款協議借入的定期貸款平價通行證在定期貸款信貸協議之外發生的債務，利用原本可用於增量定期貸款的能力，加(C)不限款額，只要是在形式基數生效後，(I)由抵押品(定義見下文)擔保的債務平價通行證以定期貸款為基準，綜合第一留置權淨槓桿率(定義見定期貸款信貸協議)不會超過3.75：1.00及(Ii)就定期貸款信貸協議以外產生的債務，以及以該定期貸款的初級抵押品作抵押或無抵押的債務，綜合總淨槓桿率(定義見定期貸款信貸協議)不會超過(A)5.25：1.00或(B)如該等債務是與準許收購或其他準許投資有關而產生的，則指緊接交易完成前有效的綜合總淨槓桿率(第(A)、(B)及(C)條所指的金額，統稱為“增量金額”)。在某些條件下，借款人可能會使用當時可用的增量金額代替增量定期貸款來承擔定期貸款信貸協議以外的額外債務。

定期貸款以相等的季度分期攤銷，金額相當於1.00於2020年6月30日開始攤銷的初始本金的年利率。適用於定期貸款的利率由借款人選擇：(A)基本利率(以(I)花旗銀行在該日的最優惠利率中的最高者為準)，(Ii)當時由紐約聯邦儲備銀行制定的(A)聯邦基金利率和(B)由隔夜聯邦基金和隔夜倫敦銀行同業拆借利率組成的利率中的較高者，加 0.50%，(Iii)倫敦銀行同業拆息，為期一個月，加 1.00%和（iv） 1.00%), 加 2.00%或(B)1個月、2個月、3個月或6個月期LIBOR，如果所有定期貸款人同意，則為12個月LIBOR，或(如果定期代理人同意)任何較短期限(由借款人選擇)，加 3.00%。此外，在簽訂定期貸款信貸協議的同時，Vertiv Group簽訂了初始名義金額為#美元的利率互換協議。1,200.0，這將減少到$1,000.02021年，並保持在$1,000.0直至定期貸款信貸協議於2027年到期。掉期交易以浮動利率支付換取固定利率支付的名義金額，以降低利率波動性。截至2020年12月31日的定期貸款借款利率為3.15%.

借款人可以自願預付全部或部分定期貸款，但有最低金額限制，並事先通知，但不收取溢價或罰款。借款人須以下列方式償還定期貸款50超額現金流的百分比(定義見定期貸款信貸協議)，100某些資產出售、傷亡和譴責事件以及發生某些其他債務的現金收益淨額的百分比，在每種情況下，受某些遞減、再投資權、門檻和其他例外情況的限制。任何預付或償還的定期貸款不得再借。除非根據定期貸款信貸協議的條款加速償還，否則任何未預付或償還的款項將於訂立定期貸款信貸協議的七週年到期日。

借款人在定期貸款信貸協議下的義務由控股公司和借款人所有直接和間接全資擁有的美國子公司（除某些允許的例外情況外）（統稱為“擔保人”）擔保。除若干例外情況外，借款人及擔保人於定期貸款信貸協議及相關文件項下之責任以借款人及擔保人絕大部分資產之留置權作抵押（“抵押品”）。

定期貸款信貸協議包含慣例陳述及保證、肯定、報告及否定契約以及違約事件。負面契諾包括（其中包括）對控股、借款人及其受限制附屬公司授出留置權或資產抵押權益、進行合併及合併、出售或以其他方式轉讓資產、派付股息或作出其他分派及受限制付款、產生債務、進行收購、貸款、墊款或其他投資、選擇性預付或修改若干次級貸款的條款的能力的限制

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目錄

債務、與附屬公司進行交易或改變業務範圍，在每種情況下，均受某些門檻和例外情況的限制。

ABL循環信貸安排

ABL修訂延長了日期為2016年11月30日的循環信貸協議的到期日，並對其進行了若干其他修改。（經二零二零年三月二日之前不時修訂、重列、補充或以其他方式修訂，“先前以資產為基礎的循環信貸協議”），由控股、借款人、借款人的若干附屬公司，作為共同借款人（“共同借款人”），不時作為一方的各種金融機構，作為貸款人（在ABL修訂生效後，“ABL貸款人”），ABL代理人和不時作為擔保代理人和信用證簽發人的某些其他機構。ABL循環信貸額度可供借款人和共同借款人使用，並提供各種貨幣的循環貸款，並根據美國和外國次級貸款額度，總額最高達美元。455.0信用證次級貸款為美元200.0和一個swingline子設施，75.0在每種情況下，均須根據不同的借貸基礎而定。ABL循環信貸融資項下的借貸受借貸基礎計算所限制，該計算乃根據合資格應收賬款、若干合資格存貨及若干無限制現金之指定百分比總和減任何適用儲備金額計算。ABL循環信貸融資項下之借貸連同定期貸款所得款項已於二零二零年三月二日用於完成再融資及營運資金用途。未來，ABL循環信貸融資項下的借貸可用作營運資金及一般企業用途。

在符合某些條件的情況下，在未經當時現有的ABL貸款人同意的情況下（但須收到承諾），ABL循環信貸安排下的承諾可增加至最多$600.0.

根據ABL循環信貸融資，適用於以美元計值的貸款的利率（由借款人選擇）為（a）基本利率（即（i）JPMorgan Chase Bank，N.A.的最優惠利率中的最高者）。在該日期，（ii）當時的（A）紐約聯邦儲備銀行設定的聯邦基金利率和（B）由隔夜聯邦銀行和隔夜LIBOR組成的利率兩者中較高者， 加 0.50%，(Iii)倫敦銀行同業拆息，為期一個月，加1.00%和（iv） 1.00%), 加適用幅度（“基本利率幅度”），範圍為： 0.25%至0.75%，取決於平均超額可獲得性，或(B)一個月、兩個月、三個月或六個月期LIBOR，或(如果對所有ABL貸款人可用)12個月LIBOR或任何較短期限(由借款人選擇)，加適用保證金(“倫敦銀行同業拆借利率保證金”，連同基本利率保證金合稱為“適用保證金”)的範圍為1.25%至1.75%，取決於平均超額可用性。某些以FILO計價的貸款的保證金等於適用的保證金，加一項額外的1.00%。以美元以外的貨幣計價的貸款受到慣例利率慣例和指數的約束，但在每種情況下，適用的利潤率都相同。此外，下列費用適用於ABL循環信貸安排：(A)未使用的額度費用：0.25(C)貸款人、信用證發行人和代理人的某些其他慣常費用和支出。

借款人和共同借款人可以自願償還ABL循環信貸安排下的全部或部分貸款，但有最低金額限制，並事先通知，但不收取保費或罰款。借款人及聯名借款人須在ABL循環信貸安排下的未償還貸款及信用證總額超過當時適用的承諾總額及當時適用的借款基數中較小者的範圍內，隨時根據ABL循環信貸安排預付款項。在滿足某些習慣條件和當時適用的借款基礎的情況下，任何已償還的金額都可以重新借款。除非根據ABL循環信貸安排的條款終止，否則ABL循環信貸安排項下的所有承諾將在簽署ABL修正案的五週年時終止，而根據該承諾作出的任何未償還貸款將於簽署ABL修正案的五週年時到期。

借款人和聯名借款人在ABL循環信貸機制下的債務由擔保人(包括某些聯名借款人對其他聯名借款人的義務)以及借款人的某些非美國限制性附屬公司(“外國擔保人”)擔保。任何外國擔保人均不擔保借款人或借款人在美國的子公司的任何共同借款人的債務。除某些例外情況外，借款人、共同借款人、擔保人和外國擔保人根據ABL循環信貸安排和相關文件承擔的義務以抵押品的留置權為抵押，除某些例外和例外情況外，共同借款人的某些非美國子公司的資產和外國擔保人的某些資產(統稱為“外國抵押品”)作為擔保。任何外國抵押品都不擔保借款人或作為借款人美國子公司的任何共同借款人的債務。

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目錄

ABL循環信貸安排包括慣例陳述和擔保、肯定、報告(包括與借款基地有關的事項)和消極契諾以及違約事件。負面契諾包括(其中包括)對控股公司、借款人、聯名借款人及借款人的受限制附屬公司授予資產留置權或擔保權益、進行合併及合併、出售或以其他方式轉讓資產、派發股息或作出其他分派及限制付款、招致債務、進行收購、貸款、墊款或其他投資、選擇性預付或修訂若干次級債務的條款、與聯屬公司訂立交易或更改業務範圍的能力的限制，在每種情況下均受若干門檻及例外情況規限。此外，ABL循環信貸安排要求在全球可獲得性(ABL循環信貸安排中的定義)小於(A)中較大者的任何日期維持最低綜合固定費用覆蓋率(定義見ABL循環信貸安排)。10.0承付款總額的百分比和(B)美元30.0至少有1.00到1.00，在最近結束的財務季度的最後一天結束的四個財季期間進行測試，並在此後每個後續財季結束時進行測試，直到全球可用性超過(A)中較大者的日期為止10.0承付款總額的百分比和(B)美元30.0連續30個日曆日。

截至2020年12月31日，Vertiv Group和聯合借款人擁有434.2ABL循環信貸機制下的可獲得性(受制於慣例借款基數和其他條件，並受信用證、Swingline借款和向某些非美國聯合借款人借款的單獨昇華的約束)，扣除未償還信用證的本金總額為#美元20.8，並考慮到ABL循環信貸安排中規定的借款基數限制。在2020年12月31日，有不是ABL循環信貸安排項下的未償還借款。

優先定期貸款安排

於二零一六年十一月三十日，Vertiv Group and Holdings以貸款方身份不時與多家金融機構訂立定期貸款信貸協議，而以行政代理身份與摩根大通銀行訂立定期貸款信貸協議(於二零二零年三月二日前不時修訂)。優先定期貸款安排最初規定為#美元。2,320.0優先擔保定期貸款。2017年12月22日，Vertiv Group獲得額外的美元325.0優先定期貸款機制下的增量定期貸款。在計入預付款和攤銷後，截至2019年12月31日，未償還定期貸款本金餘額為#美元。2,070.0.

2020年3月2日，如上所述，優先定期貸款安排得到全額償還。

贖回優先票據

2020年1月31日，Vertiv啟動了再融資或以其他方式修改債務的程序。關於這些再融資交易，Vertiv致電所有Holdco‘s $500.0的12.00%/13.002022年到期的高級PIK觸發票據百分比(“2022年高級票據”)，Vertiv Group的$750.0的9.2502024年到期的優先債券百分比(“2024年優先債券”)和Vertiv Group的美元120.0的10.002024年到期的高級擔保第二留置權債券(“2024年高級擔保債券”，與2022年優先債券和2024年優先債券合稱為我們的“優先債券”)，根據各自的契據，於2020年3月2日有條件贖回。總額為$0.5本金金額為2024年的優先債券曾根據與業務合併有關的控制權變更要約進行投標，並於2020年2月7日回購。優先票據的剩餘餘額已於2020年3月2日全部贖回。

(6) 租契

該公司租賃辦公空間、倉庫、車輛和設備。租約的剩餘租約條款為1年份至20幾年，其中一些有續簽和終止的選擇。終止選擇權可由公司選擇行使。在指南規定的情況下，延長或終止的條款和條件被確認為使用權資產和租賃負債的一部分。我們的大部分租約是經營性租約。融資租賃對我們的合併財務報表並不重要。

本公司在一開始就確定一項安排是否為經營租賃。初始期限為12個月或以下的租約不計入資產負債表。所有其他經營租賃於資產負債表上記錄，相應的經營租賃資產淨值代表租賃期內相關資產的使用權，經營租賃負債代表因租賃而產生的支付租賃款項的責任。本公司的租賃協議不包含任何重大剩餘價值擔保或限制性契諾。

經營租賃資產及經營租賃負債於開始日期根據租賃期內租賃付款的現值確認，幷包括在合理確定將予行使時延長或終止租賃的選擇權。租賃付款的現值主要是用增量借款確定的

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目錄

根據租賃開始日的信息，根據租賃期限和外幣進行調整的利率。帶有租賃和非租賃組成部分的租賃協議通常作為一個單獨的租賃組成部分入賬。本公司的經營租賃費用在租賃期內以直線方式確認。

經營租賃費用如下：

			截至2020年12月31日的年度						截至2019年12月31日的年度
經營租賃成本			$	53.3					$	49.7
短期和可變租賃成本			25.3						31.6
總租賃成本			$	78.6					$	81.3

與經營租賃有關的補充現金流量信息如下：

			截至2020年12月31日的年度						截至2019年12月31日的年度
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
經營性現金流出--經營性租賃付款			$	53.3					$	51.7
以新的租賃義務換取的使用權資產：
經營租約			$	65.1					$	157.0

與經營租賃有關的補充資產負債表信息如下：

			財務報表行項目			2020年12月31日						2019年12月31日
經營性租賃使用權資產			其他資產			$	145.8					$	110.4
經營租賃負債			應計費用和其他負債			42.3						35.0
經營租賃負債			其他長期負債			107.3						78.2
租賃總負債						$	149.6					$	113.2

經營租賃的加權平均剩餘租賃期限和貼現率如下：

			2020年12月31日						2019年12月31日
加權平均剩餘租期			4.5年份						4.5年份
加權平均貼現率			5.8		%				7.3		%

於二零二零年十二月三十一日的租賃負債到期日如下：

			2020年12月31日
			經營租約
2021			$	51.0
2022			41.4
2023			33.4
2024			20.9
2025			10.4
此後			17.2
租賃付款總額			174.3
減去：推定利息			(24.7)
租賃負債現值			$	149.6

(7) 養老金計劃

該公司的大多數員工都參加了固定繳款計劃，包括401(K)計劃、利潤分享計劃和其他提供退休福利的儲蓄計劃。

某些美國員工和非美國員工參加公司特定的或法定要求的固定福利計劃。總體而言，公司的政策是根據法律要求、必需的福利支付和其他因素為這些計劃提供資金。

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目錄

該公司的美國固定福利計劃的定期養老金淨支出和預計福利義務不是重大信息披露。公司美國計劃的固定繳款計劃總費用為$7.3, $13.5、和$12.8截至2020年12月31日、2019年12月31日及2018年12月31日止年度。

我們非美國計劃的退休計劃費用包括以下組成部分：

			非美國計劃
			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
公司定義的福利計劃：
服務成本			$	3.1					$	2.4					$	2.6
利息成本			2.1						2.4						2.3
計劃資產的預期回報			(0.8)						(0.9)						(0.7)
淨攤銷			0.4						—						—
定期養老金淨額			4.8						3.9						4.2
削減			—						—						(1.3)
固定繳款計劃			2.1						2.8						3.7
總計			$	6.9					$	6.7					$	6.6

我們的非美國固定收益養老金計劃的預計福利債務的精算現值和計劃資產的公允價值的變化詳情如下：

			非美國計劃
			2020年12月31日						2019年12月31日
預計福利義務，開始			$	90.6					$	75.5
服務成本			3.1						2.4
利息成本			2.1						2.4
精算損失			3.5						13.4
已支付的福利			(2.8)						(2.4)
參與者的貢獻			0.3						0.3
聚落			(0.5)						—
削減開支			—						—
外幣折算及其他			7.2						(1.0)
預計養卹金債務，期末			$	103.5					$	90.6
計劃資產的公允價值，期初			14.9						13.7
計劃資產的實際回報率			1.2						1.0
僱主供款			2.6						2.4
參與者的貢獻			0.3						0.3
已支付的福利			(2.7)						(2.4)
聚落			(0.5)						—
外幣折算及其他			(0.3)						(0.1)
計劃資產的公允價值，期末			$	15.5					$	14.9
在資產負債表中確認的淨額			$	(88.0)					$	(75.7)
資產負債表中確認的金額：
非流動資產			$	0.4					$	0.5
流動負債			(2.3)						(2.2)
非流動負債			(86.1)						(74.0)
在資產負債表中確認的淨額			$	(88.0)					$	(75.7)
税前累計其他綜合(收入)損失			$	19.1					$	15.0

截至2020年12月31日，美國的計劃資金不足美元。0.9而非美國的計劃資金不足1美元。88.0。美國資助的狀態包括總額為#美元的無資助計劃。0.9而非美國身份包括總額為1美元的無資金計劃。88.3.    

截至計劃的12月31日、2020年和2019年的衡量日期，累計福利義務總額為$92.4及$81.4，分別為。此外，截至各自的計量日期，累計福利義務超過計劃的退休計劃的預計福利義務、累積福利義務和計劃資產的公允價值

87

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目錄

資產如下：

			2020年12月31日						2019年12月31日
預計福利義務			$	96.8					$	83.7
累積利益義務			87.1						75.5
計劃資產的公允價值			9.6						8.2

根據美國的計劃，未來的福利支付估計為$0.12021年，0.12022年，0.12023年，0.12024年，0.12025年和$0.3在2026年至2030年的五年中，總計。根據截至2020年12月31日的外幣匯率，非美國計劃未來的福利支付估計為$3.12021年，3.42022年，3.42023年，3.82024年，3.92025年，以及$25.3在2026年至2030年的五年中，總計。該公司預計將貢獻約$0.3其2021年的退休計劃。2021年公司固定福利養老金計劃支出預計約為$5.4，與$4.9在2020年。

在養卹金福利估值中使用的加權平均假設如下：

			美國的計劃												非美國計劃
			2020年12月31日						2019年12月31日						2020年12月31日						2019年12月31日
養老金淨支出
貼現率			2.95		%				4.30		%				2.51		%				3.24		%
計劃資產的預期回報			—		%				—		%				6.10		%				6.59		%
補償增值率			—		%				—		%				3.46		%				3.36		%
福利義務
貼現率			2.15		%				2.95		%				2.04		%				2.51		%
補償增值率			—		%				—		%				3.41		%				3.46		%

精算開發的收益率曲線被用來確定貼現率。計劃資產的預期回報假設是通過審查過去計劃的投資回報來確定的10本公司會定期將這些回報與投資顧問及精算師的預期作比較，以確定預期的長期未來回報是否與過去有顯著不同。

公司在2020年12月31日和2019年12月31日的非美國計劃資產配置如下：

			非美國計劃
			2020年12月31日						2019年12月31日
股權證券			—		%				—		%
債務證券			20		%				28		%
保險安排			62		%				53		%
現金			—		%				—		%
其他			18		%				19		%
總計			100		%				100		%

截至2020年12月31日，該公司沒有任何美國計劃資產。

投資計劃資產的主要目標是在獲得合理回報率的同時確保參保人退休福利。計劃資產的投資符合審慎和多元化的原則，並具有長期投資範圍。計劃資產的戰略是，通過主要投資於世界各地多元化混合行業的公司，將風險集中度降至最低，同時目標是在市值水平、增長與價值狀況、全球市場與地區市場、基金類型和基金經理的敞口方面保持中性。

債務證券的做法強調投資級公司和政府債務，其到期日與較長期養老金負債的一部分相匹配。沒有使用槓桿技術，衍生品在任何基金中的使用都是有限的和無關緊要的。

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目錄

定義福利計劃資產的公允價值，按資產類別和ASC 820的公允價值層次組織，如附註1所述：

			1級						2級						3級						總計						百分比
2020年12月31日
股權證券			$	—					$	—					$	—					$	—					—		%
債務證券			—						3.1						—						3.1						20		%
保險安排			—						—						9.6						9.6						62		%
現金			—						—						—						—						—		%
其他			—						0.3						2.5						2.8						18		%
總計			$	—					$	3.4					$	12.1					$	15.5					100		%
2019年12月31日
股權證券			$	—					$	—					$	—					$	—					—		%
債務證券			—						4.1						—						4.1						28		%
保險安排			—						—						7.8						7.8						53		%
現金			—						—						—						—						—		%
其他			0.5						—						2.4						2.9						19		%
總計			$	0.5					$	4.1					$	10.2					$	14.8					100		%

資產類別

全球股票反映了在美國註冊的公司，包括跨國公司，以及在美國以外發達國家註冊的公司。公司債券和政府債券是主要在美國以外的發行人的投資級債務，保險安排通常確保不會出現市場損失或提供小額最低迴報保證，主要由保險公司投資於債券。其他包括主要投資於股票、銀行存款和有保證回報率的債券的現金和普通基金。

公允價值層次結構類別

所有類別第一級資產的估值均以個別證券交易的主要交易所的收市價為基礎。現金按成本計價，接近公允價值。被歸類為二級資產的股票主要是非交易所交易的混合或集合基金，其標的證券的價格可從活躍的市場獲得。估值以基金單位的資產淨值為基準，而基金單位的資產淨值來自相關資產的公允價值。歸類為二級資產的債務證券一般根據獨立的經紀/交易商報價或與其他具有類似期限、收益率和信用評級的債務證券進行比較而進行估值。其他二級資產根據所持基金單位的資產淨值進行估值，該資產淨值是根據標的資產的市場觀察定價或經紀/交易商報價得出的。被歸類為3級的美國股票證券是對私人公司的基金投資。這些資產的估值方法和投入包括貼現現金流分析、收益倍數法、最近交易、轉讓限制、現行貼現率、波動性、信用評級和其他因素。在另一類中，混合資產基金的權益為2級，非美國普通基金投資和保險安排為3級。

第三級資產價值變動詳情如下：

			截至的年度
			2020年12月31日						2019年12月31日
級別3，開始			$	10.2					$	9.0
持有資產的損益			1.7						0.7
購進、銷售和結算，淨額			0.2						0.5
級別3，結束			$	12.1					$	10.2

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目錄

(8) 所得税(重述)

持續經營業務的實際税率為(28.6)%, (35.0)%，以及(18.4)%，分別截至2020年、2019年和2018年12月31日止年度。每個期間的有效税率主要受以下因素的影響：美國和非美國業務的收入組合、非美國司法管轄區的優惠税率和激勵措施、未匯出收益的應計税款、跨境支付的預扣税、美國聯邦和州政府用途的估值津貼的變化、《減税和就業法案》(以下簡稱《法案》)中的GILTI條款、認股權證負債的公允價值變化，以及不確定税收狀況的額外準備金。

在截至2018年12月31日的季度內，我們完成了對該法案的税收影響的會計處理。因此，我們記錄了$的税收優惠。14.1截至2018年12月31日的年度，調整截至2017年12月31日記錄的與該法案的税收影響有關的暫定金額，這些影響作為持續運營的所得税支出的組成部分。估計數包括對當然視為匯回的外國收入徵收的一次性過渡税，調整後的數額為#美元。15.9從$28.0至$12.1。這一調整是基於累計外匯收入從#美元減少。180.4至$78.2。此外，與重新計量某些遞延税項資產和負債有關的暫定數額導致額外支出#美元。1.4雖然估價備抵的變動導致額外開支1000美元，0.4.

該法案的全球無形低税收入（“GILTI”）條款要求公司在其美國所得税申報表中包括超過外國子公司有形資產允許回報的外國子公司盈利。本公司已作出政策選擇，於產生期間記錄與GILTI相關的任何負債。

持續經營業務的所得税前收益(虧損)包括：

			2020年12月31日 (如上所述)						2019年12月31日						2018年12月31日
美國			$	(373.2)					$	(201.1)					$	(351.4)
非美國 (1)			118.6						96.8						80.4
所得税前總虧損			$	(254.6)					$	(104.3)					$	(271.0)

(1)本公司的某些非美國實體產生了重大虧損，為此計提了估值撥備，因此不會產生税收優惠。

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目錄

來自持續經營的所得税支出(收益)的主要組成部分如下：

			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
當前：
聯邦制			$	0.1					$	—					$	—
州和地方			0.6						(1.4)						6.0
非美國			73.4						51.0						83.8
延期：
聯邦制			2.3						(0.4)						(8.4)
州和地方			2.9						(1.8)						(2.7)
非美國			(6.6)						(10.9)						(28.8)
所得税支出(福利)			$	72.7					$	36.5					$	49.9

美國聯邦法定税收與公司持續經營的所得税總支出(收益)的對賬包括以下幾個方面：

			2020年12月31日 (如上所述)						2019年12月31日						2018年12月31日
按美國法定税率繳税(21%)			$	(53.5)					$	(21.9)					$	(56.9)
州税和地方税，扣除聯邦税收優惠			(4.9)						(4.0)						(6.0)
非美國利差			4.6						4.3						4.2
美國以外的免税期			(9.2)						(4.6)						(1.8)
不確定的税收狀況			16.4						16.0						21.5
2017年減税和就業法案			—						—						(14.1)
全球無形低税收入納入			15.4						13.8						4.2
更改估值免税額			82.1						17.0						104.7
未分配外匯收入税和預提/股息税			9.8						8.5						(2.3)
非美國盈利對美國的影響			(2.6)						(1.8)						12.3
研發扣減/抵免			(7.9)						(2.2)						(11.8)
或有對價的免税結算			—						—						(3.2)
認股權證負債的公允價值變動			30.2						—						—
其他永久性差異			4.9						6.7						10.5
利率變化對非美國司法管轄區的影響			(2.6)						4.8						(1.3)
資產剝離的外部基準差異			—						—						(6.6)
交易成本的影響			(4.8)						—						—
其他(1)			(5.2)						(0.1)						(3.5)
所得税支出(福利)合計			$	72.7					$	36.5					$	49.9

(1)代表了幾項調整，其中沒有一項對單獨披露具有重大意義。

該公司在中國有税收減免協議，這些協議計劃在2021年至2022年之間到期。該公司打算在這些假期到期時重新申請。我們預計我們將繼續有資格享受這些假期，但我們將根據續簽時的業務情況進行評估。

截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司已確認38.0及$45.1非美國所得税和外國預扣税的遞延所得税負債某些外國子公司的收益沒有無限期再投資的外部基礎差額。某些外國附屬公司的某些收益繼續進行無限期再投資，但確定其影響是不可行的。

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目錄

產生遞延所得税資產和負債的主要項目如下：

			2020年12月31日						2019年12月31日
遞延税項資產
淨營業虧損和資本虧損			$	156.0					$	131.7
應計負債			44.9						30.0
僱員補償及福利			10.1						13.7
養老金			14.8						13.3
商業利息扣除限額			80.7						98.9
庫存			21.8						20.4
研發信貸結轉			8.8						6.6
租賃責任			13.7						19.8
壞賬			7.5						6.3
國外税收抵免結轉			7.6						—
其他			0.4						0.3
未扣除估值備抵的遞延税項資產總額			$	366.3					$	341.0
估值免税額			$	(274.7)					$	(205.7)
遞延税項資產，扣除估值免税額			$	91.6					$	135.3
遞延税項負債
無形資產和商譽			(95.5)						(106.9)
未分配外匯收入			(38.0)						(45.1)
物業、廠房和設備			(30.6)						(31.2)
發債成本			(3.2)						(46.1)
租賃使用權資產			(12.1)						(18.8)
其他			(7.8)						(2.9)
遞延税項負債總額			$	(187.2)					$	(251.0)
遞延所得税淨負債			$	(95.6)					$	(115.7)

截至2020年12月31日，該公司的聯邦淨營業虧損為$318.8從2036年開始，在不同的時間到期，一些損失有無限的結轉期。截至2020年12月31日，公司的國家淨營業虧損總額為$594.9，在2021年至2040年之間的不同時間到期。截至2020年12月31日，本公司有其他聯邦税收抵免結轉在2030至2040年間到期。

如附註1所述，截至2020年12月31日某些美國税務屬性的使用受到年度限制，原因是我們的股票於2020年2月發生所有權變更。目前，受年度限制限制的税務屬性有相應的估值津貼記錄，因此此年度限制不會對本公司產生重大影響。不能保證我們股票的交易不會影響國税法下的所有權變更，這可能會對我們的税收屬性的使用施加額外的限制。

截至2020年12月31日，公司可用於抵銷未來應納税所得額的海外淨營業虧損為281.9。這些國外虧損結轉將從2021年開始在不同的時間到期，其中一些虧損有無限制的結轉期。

於2020年12月31日，本公司的結轉外資額為71.2.大部分外資虧損結轉將於2024年到期，其餘虧損結轉期無限制。

根據分拆條款，Emerson同意就分拆前任何期間的所有美國聯邦、州或地方所得税以及非美國所得税向本公司作出賠償。應收賠款#美元15.7已因與分拆前期間相關的不確定税務狀況而計入非流動其他資產。分拆前不確定税項變動對本公司税項開支的影響(下文討論)將由Emerson賠償抵銷，因此不會對本公司淨收入產生淨影響。

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目錄

以下是在考慮跨司法管轄區税收抵免(聯邦、州和非美國)可退還之前未確認的税收優惠的變化和暫時的分歧。未確認的税收優惠金額預計在未來12個月內不會大幅增加或減少。

			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
期初餘額			$	52.6					$	38.4					$	22.0
本年度税收狀況的增加額			13.2						10.2						11.6
增加前一年的税務頭寸			8.1						5.5						9.6
上一年税收頭寸的減少			(1.5)						(1.0)						(4.8)
減少與税務機關的結算			—						—						—
訴訟時效屆滿時的減免額			(2.4)						(0.5)						—
期末餘額			$	70.0					$	52.6					$	38.4

如果在合併財務報表中確認，將影響所得税支出的未確認税收優惠淨額總額為$56.4。此外，調整數為#美元。15.7將導致應收賠款沖銷的其他費用。本公司在所得税支出中計入與所得税相關的利息和罰款。截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日，應計利息和罰款總額為12.4, $7.1、和$6.2，分別為。

符合條件的國內子公司提交一份合併的美國聯邦所得税申報表。美國國税局的審查工作將持續到2013年。州和非美國税務檢查的地位因公司經營所在的眾多法人實體和司法管轄區而異。如上所述，根據分拆條款，Emerson將賠償本公司在分拆前的任何納税評估。

(9) 其他財務信息

收益中報告的項目包括以下項目：

			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
研發費用			$	228.6					$	229.4					$	198.3
折舊費用			60.3						57.1						60.4
房租費用			78.6						81.4						80.4
廣告費			28.3						30.3						35.2

應計費用和其他負債中報告的項目包括：

			2020年12月31日						2019年12月31日
遞延收入			$	199.6					$	160.9
應計工資和其他僱員薪酬			138.5						145.4
訴訟準備金(見附註19)			96.6						92.9
重組(見附註3)			69.3						22.2
經營租賃負債(見附註6)			42.3						35.0
合同責任			36.1						39.8
產品保修(見附註1)			36.5						43.3
其他			282.9						328.2
總計			$	901.8					$	867.7

銷售退回、壞賬準備和壞賬準備的變動如下：

			截至的年度
			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
期初餘額			$	52.0					$	36.0					$	28.3
已記入費用的準備金			47.5						59.6						55.3
扣除額			(44.0)						(43.6)						(47.6)
期末餘額			$	55.5					$	52.0					$	36.0

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目錄

存貨報廢變動如下：

			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
期初餘額			$	59.7					$	30.6					$	15.3
已記入費用的準備金			23.4						21.3						20.9
核銷及其他			(19.0)						7.8						(5.6)
期末餘額			$	64.1					$	59.7					$	30.6

所得税估值免税額的變動如下：

			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
期初餘額			$	205.7					$	208.0					$	108.5
從費用中扣除的附加費用			82.1						17.0						105.1
記入其他賬户的減幅			(13.1)						(19.3)						(5.6)
期末餘額			$	274.7					$	205.7					$	208.0

(10) 關聯方交易

服務協議

公司從白金股權顧問有限責任公司(“顧問”)及其附屬公司獲得了某些企業和諮詢服務。該等服務乃根據Advisors與本公司之間的企業顧問服務協議(“CASA”)提供。於截至2020年12月31日止年度，本公司錄得0.5與CASA相關的指控。本協議於2020年2月7日終止。

於截至2020年12月31日止年度內，本公司錄得25.0與與企業合併相關的服務有關的費用。這些費用被記錄為從GSAH獲得的現金在額外實收資本中的減少額。

與Advisors的關聯公司的交易

本公司亦於日常業務過程中與Advisors的聯屬公司買賣貨物。截至2020年12月31日、2019年和2018年的年度購買量為64.3, $65.0、和$56.5，分別為。

應收税金協議

於業務合併結束日，本公司與Advisors訂立應收税項協議。更多信息見附註11--金融工具和風險管理。

資本的變化

2020年8月17日，本公司完成承銷二次公開發行23,000,000根據提交給美國證券交易委員會的登記聲明(第333-236334號文件)，VPE控股有限公司、出售股東和鉑金股權的關聯公司發行A類普通股，公開發行價為$15.25每股。此次發行涉及承銷商全面行使其購買選擇權。3,000,000在此次發行中增發A類普通股。本公司在是次發售中並無出售任何A類普通股股份，亦未從發售中收取任何收益。

2020年11月17日，本公司完成承銷二次公開發行18,000,000根據提交給美國證券交易委員會的登記聲明(第333-236334號文件)，VPE控股有限公司、出售股東和鉑金股權的關聯公司發行A類普通股，公開發行價為$16.75每股。本公司在是次發售中並無出售任何A類普通股股份，亦未從發售中收取任何收益。

獨立承包人協議

2021年1月1日，Vertiv Corporation與國際轉型夥伴有限責任公司簽訂了一項獨立承包商協議，該協議是該公司前首席組織發展和人力資源官安德魯·科爾的附屬實體，提供諮詢和高管指導服務。《條例》下的補償

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目錄

協議金額為$250,000每年，協議的期限是一年，並且協議包含標準合同條款。

(11) 金融工具和風險管理(重述)

根據ASC 820，本公司採用三層公允價值層次結構，對計量公允價值時使用的投入進行優先排序。可觀察到的投入來自與本公司無關的來源。不可觀察到的投入反映了該公司對市場參與者將使用的因素的假設，這些因素將根據在當時情況下可獲得的最佳信息對開發的資產或負債進行估值。這些層包括以下幾個：

第1級-投入包括相同資產或負債在活躍市場的可觀察到的未經調整的報價

第2級-投入包括直接或間接可觀察到的活躍市場報價以外的價格

第3級-投入包括難以觀察到的投入，其中市場數據很少或根本不存在，因此需要一個實體開發自己的假設

在確定公允價值時，本公司使用各種估值技術，並優先使用可觀察到的投入。可觀察到的投入的可獲得性因工具而異，並取決於各種因素，包括工具的類型、工具是否交易活躍以及工具特有的其他特徵。對於許多金融工具而言，定價投入在市場上隨處可見，所使用的估值方法被市場參與者廣泛接受，估值不需要管理層做出重大判斷。對於其他金融工具，定價輸入在市場上較難觀察到，可能需要管理層的判斷。

經常性公允價值計量

我們選擇將公允價值期權會計應用於應收税金協議。該公司按公允價值確認的金融工具以及所使用的公允價值計量摘要如下：

			總計						相同資產在活躍市場的報價(第1級)						其他可觀察到的輸入(級別2)						無法觀察到的輸入(3級)
2020年12月31日
應收税金協議			155.6						—						—						155.6
利率互換			32.8						—						32.8						—
公開認股權證			68.5						68.5						—						—
私募認股權證			87.7						—						87.7						—

應收税金協議-值是使用級別3輸入確定的。計量是根據公司自己的假設，包括未來應納税收入的時間和金額以及納税屬性的變現能力，使用不可觀察的投入來計算的。在對2020年12月31日的應收税金負債進行估值時，我們使用了3.4%。貼現率是根據無風險利率和Vertiv的隱含信用利差確定的。貼現率每變化一個百分點，價值就會變化約1美元。10.02020年12月31日。不可觀察到的投入的重大變化可能導致應收税項負債發生重大變化。

應收税款協議的價值變動詳情如下：

期初負債餘額，2020年1月1日			$	—
應收税金協議，初始入賬			133.4
公允價值變動			22.2
期末負債餘額，2020年12月31日			$	155.6

利率互換-按報告日期的倫敦銀行同業拆息收益率曲線估值。這些合同的交易對手是評級較高的金融機構。本公司利率互換的公允價值通過本公司的信用估值調整(“CVA”)根據交易對手的不履行風險和信譽進行調整。CVA是在交易對手層面上利用每個付款日期的公允價值敞口並應用適當的生存和邊際違約百分比的加權概率來計算的。

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目錄

公開認股權證-由於公共認股權證在活躍的市場交易，其價值根據市場報價計算，並被歸類為第一級金融工具。

私募認股權證-私募認股權證的公允價值被視為二級估值，並使用Black-Sholes-Merton估值模型確定。該公司在模型中使用的重要假設是：

私募認股權證估值輸入						2020年12月31日 (如上所述)
股票價格						$	18.67
執行價						$	11.50
剩餘生命						4.10
波動率						30.6		%
利率(1)						0.27		%
股息率(2)						0.05		%

1)-利率由固定到期日國債收益率確定

(2)-2021年3月31日和2020年12月31日股息率假設為美元0.01每股每年。

應收税金協議

於截止日期，本公司訂立應收税項協議，該協議一般規定吾等向Vertiv股東支付65在美國聯邦、州、地方和某些外國税收中節省的現金税款的%，我們在企業合併結束後的一段時間內實際實現(或被認為實現)的原因是：(I)由於某些企業合併前收購導致Vertiv的某些無形資產的納税基礎增加，(Ii)某些美國聯邦所得税抵免增加研究活動(所謂的“研發抵免”)，以及(Iii)關於某些企業合併費用的税收減免。我們希望保留其餘部分的利益35這些現金減税的%。

就應收税項協議而言，適用的税項節省一般將通過比較我們在特定納税年度的實際納税義務與我們在沒有上述某些無形資產的納税基礎、美國聯邦所得税研發抵免和上述某些企業合併費用的税收扣減的情況下在該納税年度所需支付的税額來計算。除下文所述外，應收税項協議的期限將在業務合併結束後的十二個課税年度內繼續有效。然而，上述(I)及(Ii)項所述款項一般將延至業務合併完成後我們的第三個課税年度完結時才支付。上述第(Iii)項所述的付款一般將延至業務合併結束後我們的第四個課税年度結束時支付，然後在接下來的三個課税年度期間按差餉支付，而不論我們是否實際實現該等税務優惠。根據應收税金協議支付的款項不以Vertiv股東繼續持有我們的股票為條件。

在某些情況下(包括重大違反我們的義務、構成控制權變更的某些行動或交易、在應收税金協議期限結束時或在三年後，根據我們的選擇剝離某些資產)，應收税金協議項下的付款將被加速並立即一次性支付。在此情況下，加速應支付的款項將基於我們使用某些估值假設的預期未來税收節省的現值，包括我們將產生足夠的應税收入來充分利用應收税款協議涵蓋的適用税收資產和屬性(或如果剝離某些資產，則為與該等資產相關的適用税收屬性)。因此，在這些情況下，我們實現的實際現金節税可能大大少於我們在加速時要求支付的相應應收税金協議付款。此外，加快我們在應收税金協議下的債務可能會對我們的流動性產生重大負面影響。

應收税金協議規定由我們向Vertiv股東支付65在一年內實現(或被視為實現)的現金節税的百分比十二年上述企業合併結束後的期間。在應收税金協議的第十二年，將根據以下條件向Vertiv股東支付額外款項65未實現的剩餘税收優惠的%。應收税金協議項下預期未來付款的時間取決於各種因素，包括業務合併時的現有税基、税項優惠的實現情況以及税法的變化。然而，由於本公司有責任在以下時間支付剩餘的税收優惠12本公司認為，該負債應按公允價值計量，並在截至2020年12月31日的綜合資產負債表中計入其他長期負債。這個

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目錄

該公司估計總付款金額約為$191.5在未打折的基礎上。估計負債截至結算日的公允價值為#美元133.4已計入作為對額外實收資本的調整。隨後的計量將根據時間流逝、無風險利率的變化和隱含信貸利差酌情計入利息支出、淨收益和累計其他全面收益。應收税金協議之現金流量於該工具適用期間以適當比率貼現，並根據吾等本身之信貸利差作出調整。應收税項協議的公允價值變動可歸因於我們自身的信用風險差額，計入其他全面收益。這些估計和假設可能會發生變化，這可能會對負債的計量產生重大影響。

我們已經記錄了$21.3在截至2020年12月31日的年度的利息支出中，綜合收益(虧損)表中的淨額和未實現(虧損)收益(0.9)累計其他全面收益，與從結算日至2020年12月31日的應收税項負債的公允價值變動有關。

利率風險管理

本公司可不時訂立衍生金融工具，以對衝浮動利率債務利息開支的變動。衍生工具在綜合資產負債表中按其公允價值確認為資產或負債。當衍生工具符合現金流量對衝的資格時，公允價值的變動將透過其他全面收益遞延，視乎抵銷的性質和有效性而定。

在2020年3月2日進行再融資的同時，公司指定了若干初始名義金額為美元的利率掉期。1,200.0作為現金流的對衝。

該公司使用利率掉期來管理我們的總債務組合的利率組合和相關的總體借款成本。截至2020年12月31日，被指定為現金流對衝的利率互換協議實際上互換了初始金額1美元。1,200.0基於倫敦銀行間同業拆借利率的浮動利率債務轉換為固定利率債務。我們的利率互換將於2027年3月到期。利率互換的公允價值為未實現虧損#美元。32.8，其中$10.3記入應計費用和其他負債和#美元22.6其他長期負債和累計其他綜合收益中的相關未實現虧損，列於2020年12月31日的資產負債表。該公司確認了$6.4在截至2020年12月31日的年度收益中。截至2020年12月31日，公司預計約為10.3現金流量套期保值的税前淨虧損將從累積的其他全面收益(虧損)重新分類為未來12個月的收益。

其他公允價值計量

我們根據報價的市場價格使用第二級投入來確定債務的公允價值。下表列出了長期債務的估計公允價值和賬面價值，包括截至2020年12月31日和2019年12月31日的長期債務的當前部分。

			2020年12月31日(1)												2019年12月31日
			公允價值						面值(2)						公允價值						面值(2)
2027年到期的定期貸款			$	2,169.9					$	2,183.5					$	—					$	—
ABL循環信貸安排將於2025年到期			—						—						145.2						145.2
2023年到期的定期貸款			—						—						2,064.8						2,070.0
9.252024年到期的票據百分比			—						—						805.3						750.0
12.00%/13.002022年到期的高級PIK切換票據百分比			—						—						517.5						500.0
10.002024年到期的票據百分比			—						—						127.5						120.0

(1)2020年3月2日，Vertiv Holdings Co的某些子公司與多家金融機構簽訂了一項為期5美元的定期貸款信貸協議。2,200.0優先擔保定期貸款的比例。定期貸款的收益用於償還或全額償還某些未償債務以及支付某些費用和開支。更多信息見附註5，債務。

(2)更多信息見附註5--債務

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目錄

(12) 其他扣除，淨額

其他扣除，淨額彙總如下：

			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
無形資產攤銷(不包括軟件)			$	128.7					$	129.2					$	146.2
重組成本(見附註3)			73.9						20.7						46.2
外幣(收益)損失，淨額			26.0						(1.5)						(5.4)
資產減值(見附註4)			21.0						—						—
或有對價			—						—						(10.0)
其他，淨額			2.2						(2.3)						1.8
總計			$	251.8					$	146.1					$	178.8

(13) 累計其他綜合收益(虧損)

累計其他綜合收益(虧損)中的活動如下：

			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
外幣換算，開始			$	32.9					$	43.2					$	133.8
其他全面收益(虧損)			72.0						(10.3)						(90.6)
外幣換算，結束			104.9						32.9						43.2
利率互換，開始			—						—						—
本期間遞延的未實現虧損			(32.8)						—						—
利率互換，結束			(32.8)						—						—
養老金，開始			(14.8)						(1.4)						(0.3)
期間遞延的精算收益(損失)，扣除所得税			(4.9)						(13.4)						(1.1)
養老金，終止			(19.7)						(14.8)						(1.4)
應收税金協議，開始			—						—						—
期內未實現損益(1)			(0.9)						—						—
應收税金協議，終止			(0.9)						—						—
累計其他綜合收益(虧損)			$	51.5					$	18.1					$	41.8

(1)應收税金協議中可歸因於本公司自身信用風險差額的公允價值變動計入其他綜合(虧損)收入。

(14) 分部信息(重述)

用於評估部門業績和做出經營決策的主要衡量標準是扣除利息和所得税前的收益。

部門業績衡量不包括公司和其他成本，包括總部管理成本、基於股票的薪酬、利息支出、其他激勵性薪酬、全球數字成本以及支持全球產品平臺開發和產品供應管理的成本。部門間銷售價格接近市場價格。按業務部門、產品和服務產品分類的公司運營結果摘要信息如下：

美洲包括為北美和拉丁美洲的數據中心、通信網絡和商業/工業市場中的應用程序銷售的產品和服務。這一細分市場的主要產品和服務包括：

•關鍵基礎設施和解決方案包括交流和直流電源管理、熱管理和集成的模塊化解決方案。

•集成機架解決方案包括機架、機架電源、機架配電、機架熱系統和可配置的集成解決方案；以及用於管理IT設備的硬件。

•服務和備件包括預防性維護、驗收測試、工程和諮詢、性能評估、遠程監控、培訓、備件和數字關鍵基礎設施軟件。

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目錄

亞太地區包括為中國、印度和亞洲其他地區的數據中心、通信網絡和商業/工業市場中的應用銷售的產品和服務。提供的產品和服務類似於美洲細分市場。

歐洲、中東和非洲包括為歐洲、中東和非洲的數據中心、通信網絡和商業/工業市場中的應用銷售的產品和服務。提供的產品和服務類似於美洲細分市場。

業務細分

銷售額			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
美洲			$	2,055.1					$	2,251.4					$	2,175.6
亞太地區			1,431.4						1,378.0						1,346.9
歐洲、中東和非洲			1,009.7						976.0						938.0
			4,496.2						4,605.4						4,460.5
淘汰			(125.6)						(174.2)						(174.9)
總計			$	4,370.6					$	4,431.2					$	4,285.6

所得税前持續經營收益(虧損)			2020年12月31日 (如上所述)						2019年12月31日						2018年12月31日
美洲			$	396.8					$	358.1					$	301.0
亞太地區			168.3						152.5						136.6
歐洲、中東和非洲			90.5						64.8						29.8
			655.6						575.4						467.4
公司和其他(1)			(759.8)						(369.3)						(449.6)
利息支出，淨額			(150.4)						(310.4)						(288.8)
總計			$	(254.6)					$	(104.3)					$	(271.0)

(1)公司及其他包括清償債務損失#美元174.0截至2020年12月31日的年度。更多信息見附註5--債務。公司及其他還包括認股權證負債的公允價值變動#美元。143.7截至2020年12月31日的年度。有關其他信息，請參閲附註-11財務報表和風險管理。

總資產			2020年12月31日						2019年12月31日
美洲			$	2,165.8					$	2,296.4
亞太地區			1,289.1						1,152.2
歐洲、中東和非洲			1,070.0						947.5
			4,524.9						4,396.1
公司和其他			548.9						261.3
總計			$	5,073.8					$	4,657.4

細分市場銷售			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
美洲			$	14.5					$	22.3					$	29.9
亞太地區			63.0						100.0						102.7
歐洲、中東和非洲			48.1						51.9						42.3
總計			$	125.6					$	174.2					$	174.9

折舊及攤銷			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
美洲			$	118.4					$	122.2					$	130.7
亞太地區			35.5						35.4						37.8
歐洲、中東和非洲			24.8						24.0						35.8
公司和其他			24.4						21.3						12.7
總計			$	203.1					$	202.9					$	217.0

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目錄

資本支出			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
美洲			$	15.0					$	23.5					$	23.6
亞太地區			13.8						11.3						14.5
歐洲、中東和非洲			12.4						10.0						21.7
公司和其他			3.2						2.8						4.8
總計			$	44.4					$	47.6					$	64.6

按目的地劃分的銷售額			2020年12月31日						2019年12月31日						2018年12月31日
美國和加拿大			$	1,858.1					$	2,017.4					$	1,942.3
歐洲			777.0						763.9						740.8
亞洲			1,366.1						1,285.6						1,264.9
拉丁美洲			180.6						213.0						195.9
中東/非洲			188.8						151.3						141.7
總計			$	4,370.6					$	4,431.2					$	4,285.6

在美國的銷售額為$1,762.4, $1,892.4、和$1,831.1截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度，而中國的銷售額為778.5, $669.2、和$644.5，分別為。

按產品和服務產品分類的銷售額			2020年12月31日						2019年12月31日(1)						2018年12月31日(1)
關鍵基礎設施和解決方案			$	2,457.7					$	2,467.5					$	2,301.1
維修和備件			1,324.8						1,338.1						1,305.3
集成機架解決方案			588.1						625.6						679.2
總計			$	4,370.6					$	4,431.2					$	4,285.6

(1)從2020年第二季度開始，銷售額被轉移到產品和服務類別中，以反映公司矩陣組織結構內的戰略調整。截至2019年12月31日的年度，關鍵基礎設施和解決方案、服務和備件以及集成機架解決方案的比較結果調整了$(165.1), $39.2、和$125.9，以反映這一修改。截至2018年12月31日的年度，關鍵基礎設施和解決方案、服務和備件以及集成機架解決方案的比較結果調整了$(150.7), $29.2、和$121.5，以反映這一修改。

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目錄

(15) 基於股票的薪酬計劃

我們的股票激勵計劃允許授予激勵性股票期權或非限制性股票期權；股票增值權；業績獎勵，可以是現金或股票；限制性股票單位；限制性股票；以及其他基於股票的獎勵。我們根據限制性股票和限制性股票單位(RSU)授予日期的公司普通股的公允價值和股票期權的授予日期公允價值(根據布萊克-斯科爾斯公式確定)來計量和記錄補償費用。我們在整個歸屬期間以直線方式記錄基於服務的獎勵(包括分級歸屬獎勵)的補償成本，或在必要的服務期內記錄符合退休資格的員工的補償成本。我們對發生的獎品被沒收一事負責。

截至2019年12月31日，沒有GSAH授權的股權薪酬計劃。在業務合併方面，GSAH董事會於2019年12月9日通過了Vertiv Holdings Co 2020股票激勵計劃，即“2020計劃”，該計劃於2020年2月6日獲得GSAH股東的批准，緊隨業務合併之前。根據2020年計劃，總共有33.5 可發行的百萬股獎勵已獲授權並預留髮行，以更好地激勵我們的員工、顧問及董事，以實現我們的主要財務及營運指標以及相對股價升值所衡量的卓越表現。2020年計劃由董事會薪酬委員會管理，並允許授予激勵性股票期權或不合格股票期權;股票增值權;績效獎勵，可能是現金或股票獎勵;限制性股票單位;限制性股票;以及其他股票獎勵。自2021年開始的每個日曆年的第一個營業日開始，股份數量將增加以下最少者： 10.5 百萬股，（b） 3於緊接前一日曆年最後一日已發行股份數目的%，或（c）由薪酬委員會釐定的較低股份數目。

股票期權

購股權一般授予若干僱員和董事，以購買普通股，行使價等於授出日期本公司股票市價。期權獎勵一般歸屬 25每年超過%4多年的連續服務， 10- 年合約條款。

本公司採用柏力克-舒爾斯期權定價模式估計購股權的公平值。股票期權估值所採用的主要假設包括預期股票價格波動（根據相等於購股權預期年期的最近歷史期間）;預期購股權年期（根據過往經驗作出的估計）;預期股息收益率;和無風險利率（根據美國國庫券零息收益率估計，到期日等於期權的預期壽命）。由於該公司最近才上市，我們沒有足夠的歷史資料作為預期波動的基礎。因此，我們的波動率假設基於類似上市公司的歷史和隱含波動率，並考慮了行業、生命週期階段、規模和財務槓桿等因素而確定。由於本公司並無授出購股權的歷史，故吾等並無過往購股權行使經驗，可據以估計預期年期。因此，我們使用獎勵的歸屬期及合約期的平均值估計預期年期。 用於釐定購股權公平值之加權平均假設概要如下：

			截至2020年12月31日的年度
預期波動率			27		%
預期期權壽命(以年為單位)			6.25
預期股息收益率			0.08		%
無風險利率			1.17		%
股票期權的加權平均公允價值			$	3.82

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目錄

股票期權活動摘要如下：

			選項						每份期權的加權平均行使價						加權平均剩餘合約年期						合計內在價值(1)
截至2020年1月1日未償還			—						$	—					—						$	—
授與			7,431,872						11.91						8.83						—
已鍛鍊			—						—						—						—
被沒收和取消			(318,843)						11.80						—						—
截至2020年12月31日未償還			7,113,029						11.91						8.83						$	48.1

(1)上表的合計內在價值代表本公司最近的估值與每一份現金期權在所述期間的最後一天的行使價之間的差額。

截至2020年12月31日止年度，與股票期權有關的薪酬支出總額為5.6。截至2020年12月31日，所有期權仍未授予。截至2020年12月31日，21.6與未歸屬期權相關的未確認補償成本總額。這一成本預計將在加權平均期內確認3.19好幾年了。

限制性股票單位

截至2020年12月31日，已向某些員工和董事發行了RSU，並使持有人在歸屬時有權從每個RSU獲得一股普通股。RSU股份根據授予日的收盤價按公允價值入賬。相應的費用在授權期內攤銷，通常超過四年. 以下是截至2020年12月31日的RSU活動摘要：

			限制性股票單位						加權平均單位公允價值
截至2020年1月1日未償還			—						$	—
授與			4,103,932						12.12
已鍛鍊			—						—
被沒收和取消			(60,586)						8.50
截至2020年12月31日未償還			4,043,346						12.17

截至2020年12月31日的年度，與RSU相關的總薪酬支出為7.4。截至2020年12月31日，所有RSU仍未歸屬。截至2020年12月31日，41.8與未授權的RSU有關的未確認補償費用總額。這一成本預計將在加權平均期內確認3.45好幾年了。

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目錄

(16) 每股收益(虧損)(重述)

普通股每股基本收益的計算方法是將公司A類普通股持有者應佔淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數量。每股普通股攤薄收益的計算方法是，將公司A類普通股持有人應佔淨收益除以該期間已發行普通股的加權平均數，再加上與潛在攤薄證券或工具有關的額外流通股數量(如果影響是攤薄的)。

截至2020年12月31日、2019年和2018年12月31日的年度每股收益計算細節如下(單位：百萬，不包括每股和每股金額)：

						截至2020年12月31日的年度 (如上所述)						截至2019年12月31日的年度						截至2018年12月31日的年度
淨收益(虧損)						$	(327.3)					$	(140.8)					$	(314.0)
加權-已發行普通股的平均數量-基本						307,076,397						118,261,955						118,261,955
股權補償和認股權證的稀釋效應						—						—						—
加權-已發行普通股的平均數-稀釋						307,076,397						118,261,955						118,261,955
每股淨收益
基本信息						$	(1.07)					$	(1.19)					$	(2.65)
稀釋						(1.07)						(1.19)						(2.65)

(1)根據美國公認會計原則，這項業務合併被記為反向資本化。見附註1“業務描述”。因此，就計算每股盈利而言，已發行的加權平均股份已追溯重列為反映業務合併(1.0Vertiv Holdings共享到118.261955Vertiv Holdings Co股票)。

基於員工的股票獎勵和認股權證在庫存股方法下計算每股攤薄收益時被考慮，只要該等工具是現金而不是反攤薄的。不包括稀釋每股收益的計算11.0在截至2020年12月31日的一年中，由於它們的納入將是反稀釋的，因此將其納入600萬股。

2020年12月17日，該公司宣佈計劃以現金形式贖回其購買Vertiv A類普通股的所有已發行認股權證。2020年第4季度，156.5現金的產生來自於行使13.61.2億份公募認股權證。

在2020年12月31日之後，9.3行使了800萬份公共認股權證，產生了#美元的現金收益107.5關於Vertiv的贖回通知，以現金贖回其購買A類普通股的所有已發行認股權證。在下午5點仍然行使的公共認股權證。紐約市時間2021年1月18日不再可行使，此類未行使公募認股權證的登記持有人有權獲得美元的贖回價格0.01根據授權令。

(17) 承付款和或有事項

本公司為多項未決法律訴訟及申索的一方，包括涉及一般及產品責任及其他事宜的訴訟及申索。本公司於未來成本很可能產生且該等成本能夠合理估計時計提該等負債。應計費用基於迄今為止的發展;管理層對這些事項結果的估計;公司在爭議、訴訟和解決類似事項方面的經驗;以及任何相關的保險範圍。儘管本公司相信，鑑於訴訟的內在不確定性，重大不利影響的可能性不大，但該等事項的未來發展可能對本公司產生重大不利影響。除下文所述者外，本公司無法估計最終解決該等事項可能導致的任何額外虧損或虧損範圍。

2018年5月10日，Bladeroom Group Limited等人案的陪審團。V.Facebook，Inc.、Emerson Electric Co.、Emerson Network Power Solutions，Inc.(現為Vertiv Solutions，Inc.)利伯特公司作出了有利於原告的判決，金額為#30.0。陪審團認定，被告違反了與Bladeroom的保密協議，因此類違規行為而不當致富，不正當地披露或使用了原告的某些商業祕密，挪用此類商業祕密是故意和惡意的。2019年3月11日，法院在

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目錄

確認原判給金額為$的案件30.0並額外判給懲罰性賠償#美元。30.0以及律師費和利息。根據與Emerson簽訂的採購協議條款，本公司因此案所引起或與此案有關的損害賠償，包括上述金額。2019年8月12日，錄入判決，確認2019年3月11日錄入的裁決書。艾默生已提出上訴，並就上訴提交了一份由第三方保險公司承保的擔保保證金，金額為#美元。120.1。截至2020年12月31日，公司已累計應計美元96.6在應計費用中，判決的全額，並記錄了一筆抵銷的應收賠款#美元。96.6與此事相關的其他流動資產。

2017年12月28日，Vertiv收購了能源實驗室公司(Energy Labs，Inc.)。採購協議載有一項以2018年經營業績為基礎的賺取付款形式的或有對價規定。結果的範圍是零至$34.5。2019年6月4日，Vertiv通知Energy Labs的出售股東，Vertiv確定2018年的適用經營業績尚未實現，並且不是或有對價應支付給出售股東。2019年9月6日，Energy Labs的出售股東通知Vertiv，他們對應付給他們的或有對價存在爭議。出售股東聲稱，已超過適用的2018年經營業績，Vertiv欠$34.5在賺取中，指在協議項下可能獲得的最高額度。截至2020年12月31日和2019年12月31日，公司已累計應計美元2.8在應計費用中。發現號正在進行中，審判定於2021年9月進行。雖然Vertiv認為自己對出售Energy Labs的股東的説法有可取的辯護，但Vertiv目前無法預測這場糾紛的結果。如果Vertiv不成功，這一糾紛的最終解決可能導致高達$31.7超過$2.8應計費用以及費用和法律費用。

於2020年12月31日，並無管理層認為會對本公司綜合財務報表產生重大影響的已知或有負債(包括擔保、税項及其他索償)，亦無上述業務範圍以外的任何重大承擔。

(18) 季度財務信息(未經審計和重述)

以下表格列出了各季度的精選季度財務信息(除每股金額外，以百萬美元計)：

2020年(重述)			第一季度						第二季度						第三季度						第四季度
淨銷售額
淨銷售額-產品			$	647.2					$	750.2					$	891.1					$	1,020.1
淨銷售額-服務			250.1						255.5						270.9						285.4
淨銷售額			897.3						1,005.7						1,162.0						1,305.5
成本和開支
銷售成本--產品			463.2						515.3						596.7						715.1
銷售成本--服務			147.1						144.0						152.3						163.2
銷售成本			610.3						659.3						749.0						878.3
銷售、一般和行政費用			264.8						226.3						251.7						265.5
債務清償損失			174.0						—						—						—
認股權證負債的公允價值變動			(60.6)						82.2						87.7						34.4
其他扣除，淨額			34.4						49.5						126.2						41.6
利息支出，淨額			68.9						30.1						26.4						25.0
所得税前收益(虧損)			(194.5)						(41.7)						(79.0)						60.7
所得税費用			13.8						14.3						24.5						20.2
淨收益(虧損)			$	(208.3)					$	(56.0)					$	(103.5)					$	40.5
每股收益(虧損)：
基本信息			$	(0.87)					$	(0.17)					$	(0.32)					$	0.12
稀釋			$	(0.87)					$	(0.17)					$	(0.32)					$	0.12
加權平均流通股
基本信息			240,656,864						328,411,705						328,411,705						330,335,268
稀釋			240,656,864						328,411,705						328,411,705						333,294,298

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目錄

2019			第一季度						第二季度						第三季度						第四季度
淨銷售額
淨銷售額-產品			$	813.3					$	865.3					$	799.4					$	878.1
淨銷售額-服務			241.5						268.8						271.3						293.4
淨銷售額			1,054.8						1,134.1						1,070.7						1,171.5
成本和開支
銷售成本--產品			566.2						613.6						561.4						607.9
銷售成本--服務			141.4						153.3						158.0						176.4
銷售成本			707.6						766.9						719.4						784.3
銷售、一般和行政費用			286.4						263.3						259.3						291.8
債務清償損失			—						—						—						—
其他扣除，淨額			38.8						28.1						31.6						47.5
利息支出，淨額			77.8						78.7						77.7						76.2
所得税前收益(虧損)			(55.8)						(2.9)						(17.3)						(28.3)
所得税支出(福利)			18.5						16.0						(3.6)						5.6
淨收益(虧損)			$	(74.3)					$	(18.9)					$	(13.7)					$	(33.9)
每股收益(虧損)：
基本的和稀釋的			$	(0.63)					$	(0.16)					$	(0.12)					$	(0.29)
加權平均流通股
基本的和稀釋的			118,261,955						118,261,955						118,261,955						118,261,955

重報以前印發的未經審計的簡明合併財務報表

下表不是在Form 10-Q中提交修訂的季度報告，而是代表我們在截至2020年12月31日的年度內每個季度的重述未經審計的簡明綜合財務報表。更多信息見附註1，以前印發的合併財務報表的重述。

在重述的綜合財務報表表格之後，我們如以前報告的那樣，提出了與重述的金額之間的對賬。之前報告的金額來自我們2020年中期的Form 10-Q季度報告和2021年3月1日提交的截至2020年12月31日的Form 10-K年度報告。

以下是截至2020年3月31日、6月30日、9月30日和12月31日的三個月未經審計的中期綜合收益(虧損)報表和綜合全面收益表的對賬。

			截至三個月									截至三個月									截至三個月									截至三個月
			2020年3月31日									2020年6月30日									2020年9月30日									2020年12月31日
			如報道所述			重述的影響			如上所述			如報道所述			重述的影響			如上所述			如報道所述			重述的影響			如上所述			如報道所述			重述的影響			如上所述
合併收益(虧損)和全面收益(虧損)表
認股權證負債的公允價值變動			$	—		$	(60.6)		$	(60.6)		$	—		$	82.2		$	82.2		$	—		$	87.7		$	87.7		$	—		$	34.4		$	34.4
所得税前持續經營的收入(虧損)			$	(255.1)		$	60.6		$	(194.5)		$	40.5		$	(82.2)		$	(41.7)		$	8.7		$	(87.7)		$	(79.0)		$	95.1		$	(34.4)		$	60.7
持續經營的收入(虧損)			$	(268.9)		$	60.6		$	(208.3)		$	26.2		$	(82.2)		$	(56.0)		$	(15.8)		$	(87.7)		$	(103.5)		$	74.9		$	(34.4)		$	40.5
淨收益(虧損)			$	(268.9)		$	60.6		$	(208.3)		$	26.2		$	(82.2)		$	(56.0)		$	(15.8)		$	(87.7)		$	(103.5)		$	74.9		$	(34.4)		$	40.5
綜合收益(虧損)			$	(321.5)		$	60.6		$	(260.9)		$	16.9		$	(82.2)		$	(65.3)		$	16.9		$	(87.7)		$	(70.8)		$	137.5		$	(34.4)		$	103.1
每股收益(虧損)
基本信息			$	(1.12)		$	0.25		$	(0.87)		$	0.08		$	(0.25)		$	(0.17)		$	(0.05)		$	(0.27)		$	(0.32)		$	0.23		$	(0.11)		$	0.12
稀釋			$	(1.12)		$	0.25		$	(0.87)		$	0.08		$	(0.25)		$	(0.17)		$	(0.05)		$	(0.27)		$	(0.32)		$	0.22		$	(0.10)		$	0.12

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目錄

以下是截至2020年6月30日的6個月和截至2020年9月30日的9個月的未經審計的中期綜合收益(虧損)表和綜合全面收益表的對賬。

			截至六個月									九個月結束
			2020年6月30日									2020年9月30日
			如報道所述			重述的影響			如上所述			如報道所述			重述的影響			如上所述
合併收益(虧損)和全面收益(虧損)表
認股權證負債的公允價值變動			$	—		$	21.6		$	21.6		$	—		$	109.3		$	109.3
所得税前持續經營的收入(虧損)			$	(214.6)		$	(21.6)		$	(236.2)		$	(205.9)		$	(109.3)		$	(315.2)
持續經營的收入(虧損)			$	(242.7)		$	(21.6)		$	(264.3)		$	(258.5)		$	(109.3)		$	(367.8)
淨收益(虧損)			$	(242.7)		$	(21.6)		$	(264.3)		$	(258.5)		$	(109.3)		$	(367.8)
綜合收益(虧損)			$	(304.6)		$	(21.6)		$	(326.2)		$	(287.7)		$	(109.3)		$	(397.0)
每股收益(虧損)
基本信息			$	(0.85)		$	(0.08)		$	(0.93)		$	(0.86)		$	(0.36)		$	(1.22)
稀釋			$	(0.85)		$	(0.08)		$	(0.93)		$	(0.86)		$	(0.36)		$	(1.22)

以下是截至3月31日、6月30日和9月30日的三個月未經審計的中期綜合資產負債表的對賬情況。

			2020年3月31日									2020年6月30日									2020年9月30日
			如報道所述			重述的影響			如上所述			如報道所述			重述的影響			如上所述			如報道所述			重述的影響			如上所述
合併資產負債表
認股權證負債			$	—		$	55.7		$	55.7		$	—		$	137.9		$	137.9		$	—		$	225.6		$	225.6
總負債			$	4,298.0		$	55.7		$	4,353.7		$	4,379.0		$	137.9		$	4,516.9		$	4,400.0		$	225.6		$	4,625.6
額外實收資本			$	1,635.9		$	(116.3)		$	1,519.6		$	1,638.0		$	(116.3)		$	1,521.7		$	1,641.9		$	(116.3)		$	1,525.6
累計赤字			$	(1,269.5)		$	60.6		$	(1,208.9)		$	(1,243.3)		$	(21.6)		$	(1,264.9)		$	(1,259.1)		$	(109.3)		$	(1,368.4)
總股本(赤字)			$	331.9		$	(55.7)		$	276.2		$	350.9		$	(137.9)		$	213.0		$	371.7		$	(225.6)		$	146.1

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