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目錄表

美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K


☒	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
☐	根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告
關於從到的過渡期

委員會文件編號：000-50070

安全保險集團公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州	13-4181699
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)	(國際税務局僱主身分證號碼)

海關街20號, 波士頓, 馬薩諸塞州02110

(主要執行機構地址，包括郵政編碼)

(617) 951-0600

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)節登記的證券：

每個班級的標題		交易符號		註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元		安全		納斯達克股票市場

根據該法第12(G)節登記的證券：無

用複選標記表示註冊人是否是證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。是 ☒ 不是的。☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第15(D)節第13節提交報告。☐ 不是 ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☒不是的。☐

用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是 ☒不是的。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中對“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小報告公司”和“新興成長型公司”的定義。(勾選一項)：

大型加速文件服務器

☒

加速編報公司 ☐

非加速文件服務器

☐

規模較小的報告公司☐

新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。他説：☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用勾號表示登記人在備案中的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

勾選任何錯誤更正是否是重述，需要根據§240.10D-1（b）對註冊人的任何高管在相關恢復期內收到的激勵性薪酬進行恢復分析。 ☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法規則第12b-2條所定義)。☐不是的。☒

截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的註冊人有投票權和無投票權普通股(基於納斯達克的收盤價)的總市值約為美元1,039,516,422.

截至2024年2月20日，有14,791,812每股流通股面值為0.01美元的普通股。

引用成立為法團的文件

註冊人年度股東大會的最終委託書的部分內容通過引用併入本協議的第二部分和第三部分，安全保險集團股份有限公司(“安全”、“公司”、“我們”)打算在其2023年12月31日結束後120天內提交。.

目錄表

安全保險集團公司

目錄表


第一部分：		頁面
第1項。	業務	1
第1A項。	風險因素	25
項目1B。	未解決的員工意見	33
項目1C。	網絡安全	33
第二項。	屬性	35
第三項。	法律訴訟	35
第四項。	煤礦安全信息披露	35

第二部分。
第五項。	註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券	36
第六項。	[已保留]	39
第7項。	管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析	39
第7A項。	關於市場風險的定量和定性披露	59
第八項。	財務報表和補充數據	60
第九項。	會計與財務信息披露的變更與分歧	99
第9A項。	控制和程序	99
項目9B。	其他信息	100
項目9C。	關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露	100


第三部分。
第10項。	董事、高管與公司治理	101
第11項。	高管薪酬	101
第12項。	某些實益所有人的擔保所有權和管理及相關
	股東事務	101
第13項。	某些關係和相關交易，以及董事的獨立性	101
第14項。	首席會計費及服務	101

第四部分。
第15項。	展示、財務報表明細表	101
項目16	表格10-K摘要	113

簽名		114

目錄表

在這種10-K表格中，除平均保費、平均索賠和每個索賠數據、份額和每股數據外，所有美元金額都以千為單位表示。

第一部分：

項目1.擴大業務範圍

一般信息

我們是馬薩諸塞州私人乘用車、商用車和房主保險的領先提供商。除了這些保險，我們還提供其他保險產品組合，包括住宅火災、雨傘和企業主保單。平安東北保險公司(“平安東北”)(統稱為“保險子公司”)，我們與獨立保險代理人建立了牢固的關係，2023年期間，這些代理人在這三個州的1,090個地點擁有834名保險代理人。我們利用這些關係，尤其是我們對馬薩諸塞州市場的廣泛瞭解，成為馬薩諸塞州第三大私人乘用車運營商和第二大商用汽車運營商，根據聯邦汽車再保險公司(CAR)編制的統計數據，2023年，我們分別佔據了馬薩諸塞州私人乘用車和商用汽車市場約8.7%和12.7%的份額。我們也是馬薩諸塞州第四大房主保險公司，2022年在該市場的份額為6.2%。我們排在前50名^這是據路透社報道，中國最大的汽車作家S全球市場情報，基於2022年直接書面保費。我們於2001年根據特拉華州的法律註冊成立，但自1979年以來，通過我們的前身，我們一直在馬薩諸塞州承保保險。

我們的保險子公司於2008年開始在新罕布夏州承保，2016年在緬因州開始承保。下表顯示了在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的一年中，每個州的直接書面保費金額。


	截至十二月三十一日止的年度，
直接書面保費	2023		2022		2021
馬薩諸塞州	$	941,721	$	782,790	$	765,007
新漢普郡		42,762		36,519		34,261
緬因州		6,741		4,009		2,871
總計	$	991,224	$	823,318	$	802,139

網站訪問信息

我們網站的互聯網地址是Www.SafetyInsurance.com。我們的所有新聞稿和美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)報告都可以在我們的網站上查看或下載。這些文件在每次發佈新聞稿和向美國證券交易委員會提交或提交美國證券交易委員會報告後，在合理可行的情況下儘快提供。有關本公司的任何當前公開信息的副本可免費通過書面、電話、傳真或電子郵件請求發送到投資者關係辦公室，安全保險集團，Inc.，20 Custom House Street，Boston，MA 02110，電話：郵箱：InvestorRelationship@SafetyInsurance.com。我們網站上的材料不是本報告10-K表格的一部分，也不會以參考方式併入本報告，上述URL僅作為非活動文本參考。美國證券交易委員會的網站是Www.sec.gov其中包含以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他有關發行人的信息。

目錄表

我們的競爭優勢

我們與獨立代理公司有着牢固的關係。根據提供的數據，2023年，以直接承保保費衡量，獨立代理人約佔馬薩諸塞州個人保險市場的64.8%，而全國這一比例約為38.0%。美國獨立保險代理人和經紀人公司和CAR。出於這個原因，我們的戰略是以獨立代理商網絡為中心，我們只通過網絡進行銷售。為了支持我們的獨立代理商並加強我們與他們的關係，我們：

●

為我們的代理人提供價格具有競爭力的財產和意外傷害保險產品組合，幫助他們有效地滿足客户的保險需求；

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為我們的代理商提供各種技術資源，使我們能夠為他們提供優質的服務和支持；以及

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為我們的代理商提供有競爭力的佣金時間表和利潤分享計劃。

通過這些措施，我們努力成為我們代理網絡中獨立代理的首選提供商，並在馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州這些代理承保的總保險業務中佔據越來越大的份額。我們必須與其他保險公司競爭獨立代理業務。

自1979年成立以來，在43年中的42年裏，我們一直盈利。除其他外，我們通過以下方式實現盈利：

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作為馬薩諸塞州第三大私人客運汽車保費保險公司、第二大商業汽車保險公司和第三大房主保險公司運營。

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保持通常低於行業平均水平的綜合比率(有關保險比率的討論，請參閲項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析下的保險比率)；

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利用我們管理層在行業長期任職期間積累的機構知識；

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投資於技術，為我們的代理商提供最先進的工具，使與我們做生意的簡便性和便利性成為首屈一指的；

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保持高質量的投資組合。

我們將繼續為我們的業務開發和部署先進技術和服務。*我們投入了大量的人力和財力來開發和部署先進的信息系統和技術、面向客户和代理的網站、移動應用程序以及包括在線聊天和文本在內的客户參與工具。在過去的幾年中，我們對我們所有的核心繫統以及我們的許多周邊系統和技術平臺進行了現代化改造，以努力提高組織內部的效率，併為我們的員工、工程師和客户提供更好的用户體驗。這些現代系統和平臺使我們能夠繼續利用InsureTech產品、軟件即服務(SaaS)產品和基於雲的技術的最新優勢來改善客户體驗，以他們的條件與客户打交道，並幫助留住客户，同時提高運營效率和降低運營成本。我們還繼續在整個組織範圍內擴大我們對Robotics Process Automation的使用，以自動化手動流程、簡化軟件測試流程並執行應用程序執行測試，以確保強大的技術環境。

我們擁有一支經驗豐富、盡職盡責、知識淵博的管理團隊。我們的高級管理層團隊平均擁有超過3000萬年的安全經驗，並證明有能力在財產和意外傷害市場內成功運營。

目錄表

我們的戰略

為了實現增加股東價值的目標，我們的戰略是通過向我們的代理人提供全套保險產品和信息技術服務來保持和發展強大的獨立代理人關係。我們相信這一戰略將使我們能夠：

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進一步滲透到馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州的所有行業市場；

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實施費率、表格和計費選項，允許我們在個人線路市場交叉銷售私人乘用車、房主、住宅火災和個人雨傘保單，在商業線路市場交叉銷售商業汽車、企業主保單、商業物業套餐和商業雨傘保單，以便在我們每個獨立代理人承保的馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州的財產和意外傷害保險業務中佔據更大份額；以及

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繼續擴展我們的技術，使獨立代理商能夠更輕鬆地服務於他們的客户並與我們開展業務，從而加強他們與我們的關係。

財產和意外傷害保險市場

導言。 我們獲得了各自州保險部門的許可，可以在馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州辦理財產和意外傷害保險。

產品

私人乘用車保險由安全保險公司承保。安全P&C提供高價值的房主產品和具有競爭力的商用汽車覆蓋範圍。安全東北在馬薩諸塞州承保房主保險產品，以極優惠的費率提供基本保險套餐。

下表顯示了我們每個產品系列在指定期間的保費，以及每個產品系列所代表的總保費部分。


	截至十二月三十一日止的年度，
直接書面保費	2023				2022				2021
私人乘用車	$	543,167	54.7	%	$	427,665	52.0	%	$	429,819	53.6	%
商用汽車		157,101	15.9			143,571	17.4			129,832	16.2
房主		242,346	24.5			208,577	25.3			199,886	24.9
企業主		26,583	2.7			24,200	2.9			23,334	2.9
私人雨傘		9,385	1.0			8,441	1.0			8,417	1.1
住宅火災		11,305	1.1			9,667	1.2			9,698	1.2
商用雨傘		1,337	0.1			1,197	0.2			1,153	0.1
總計	$	991,224	100.0	%	$	823,318	100.0	%	$	802,139	100.0	%

目錄表

我們的產品線如下：

私人乘用車（佔2023年直接保費的54.7%）。 私人汽車保險是我們的主要產品。這些保單提供對他人身體傷害和財產損失的保險，對被保險人/被保險人的汽車乘客的無過失人身傷害保險，以及對被保險人自己的車輛因碰撞或其他危險而遭受的人身傷害保險。

商用汽車（佔2023年直接保費的15.9%）。 商業汽車保單為他人的身體傷害和財產損失提供保險，無過失人身傷害保險，以及被保險人自己的車輛因擁有或使用商業車輛而造成的碰撞或其他危險的物理損害保險。我們為商業用途的商用車輛提供保險，如私人貨車、卡車、拖拉機和拖車（不包括長途卡車運輸），併為個人車輛和商用車隊提供保險。

房主（佔2023年直接保費的24.5%）。 我們為合格的投保人提供廣泛的投保表格選擇。房主保單為住宅及其內容物因眾多危險而遭受的損失提供保險，併為因所有權或佔用而對他人的責任提供保險。我們寫關於住宅、公寓和公寓的政策。

企業主保單（2023年直接保費的2. 7%）。 我們為符合條件的中小型商業客户提供服務，該計劃涵蓋公寓和住宅公寓；商業設施，包括餐館；辦公室，包括辦公公寓；加工和服務業務；特殊貿易承包商；以及批發業務。企業主保單為許多風險提供了責任和財產保險，包括因承保損失導致的業務中斷。設備故障覆蓋範圍自動包括在內，合格客户可獲得廣泛的附加覆蓋範圍。我們以標準費率為企業主制定保單，符合條件的風險符合較低費率。

個人保護傘(2023年直接書面保費的1.0%)。我們為客户提供超過個人汽車、船舶和房主保單限額的個人超額責任保險。我們按標準費率承保，限額為1,000至5,000美元。

住宅火災(2023年直接書面保費的1.1%)。 我們承保住宅火災保險，這是房主為非業主居住的住宅提供的有限形式的保單。我們按標準費率承保各種形式的住宅火災保險。

商業保護傘(2023年直接書面保費的0.1%)。 我們向承保商用汽車和企業主保單的客户提供超額責任產品。該計劃針對私人乘用型汽車或輕型和中型卡車的商業汽車風險。我們按標準費率承保商業保險，限額從1,000美元到5,000美元不等。

內陸海運(包括在我們的房主直接書面保費中)。 我們提供內陸海運保險，作為所有房主和企業主保單的背書。內陸海運為珠寶、藝術品和其他房主或企業主政策限制或不包括的物品提供額外保險。價值超過5美元的預定項目必須符合我們的承保準則並進行評估。

船舶(包括在我們的房主直接書面保費中)。我們為中小型遊艇提供保險，最大長度為32英尺，價值不到75美元，最高速度為39節。我們寫這份保險是為了支持我們房主的政策。

保險業也可能受到恐怖主義的影響，我們已經提交併獲得了一些恐怖主義背書的批准，根據2002年的《恐怖主義風險保險法》、2005年的《恐怖主義風險保險延期法案》、《恐怖主義風險保險計劃》，這些背書限制了我們的責任和財產風險敞口。

目錄表

2007年的《重新授權法案》、2015年的《恐怖主義風險保險計劃重新授權法案》和2019年的《恐怖主義風險保險計劃重新授權法案》。見下面討論的“再保險”。

分佈

我們只通過獨立代理商分銷我們的產品，不像我們的一些競爭對手使用多個分銷渠道。我們相信，這給了我們相對於代理商的競爭優勢。除了由馬薩諸塞州汽車保險計劃(“MAIP”)分配給我們的個人汽車業務或通過CAR的商業汽車維修承運人計劃編寫的，我們不接受保險經紀人的業務。根據我們的自願代理協議，我們的自願代理人有權約束我們的保險子公司承保其授權範圍內的任何保險。我們保留根據適用法律取消任何承保範圍的能力。2023年，我們的獨立代理總數為834個，擁有1,090個辦事處(有些機構擁有多個辦事處)和大約11,091名客户服務代表。

志願人員。 2023年，我們大約97.1%的汽車保險直接保費和100%的其他業務線的直接保費是通過我們的志願代理獲得的。截至2023年12月31日，我們與737名志願人員達成了協議。我們的志願者分佈在馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州的所有地區。

我們尋找業務組合有利可圖的代理商。要成為本公司的自願代理，我們一般要求代理機構：(I)已經營業務至少五年；(Ii)在代理投資組合中我們將承保的部分上，顯示出三年私人乘客平均虧損比率(不包括損失調整費用)與淨賺取保費的比例(“純損失率”)不超過65.0%；(Iii)承諾在與我們簽訂協議後的頭十二個月內承保至少300份代理保險；以及(Iv)。提供多種產品線。每年，我們都會審查我們的代理商前一年的業績。如果代理商未能達到我們的盈利標準，我們會嘗試與代理商合作，以提高其提供給我們的業務的盈利能力。我們通常每年都會終止與少數機構的合同，儘管我們做出了努力，但這些機構始終無法達到我們的標準。雖然獨立代理人通常代表幾家不相關的保險公司，但我們的目標是成為我們每家機構中代表的兩大保險公司之一，以直接書面保費衡量。2023年，沒有一家機構的直接保費收入超過10.0%。

馬薩諸塞州的法律保證，CAR為所有符合條件的風險提供機動車輛保險。根據MAIP，個人汽車保單被分配給我們三年，除非投保人由另一家保險公司提供自願保單。所有馬薩諸塞州的代理商都被授權向MAIP提交符合條件的業務，以便隨機分配到安全保險等承運人。我們通過MAIP獲得所有私人乘客剩餘市場業務。

Car通過商用汽車計劃(“商用汽車計劃”)為轉讓的商用汽車保單運營再保險池。該汽車已指定安全公司和其他三家服務運營商處理割讓的商業汽車保險。美國安全公司於2023年1月1日再次被任命為該項目的成員，任期為五年。從歷史上看，Car為出租車、豪華轎車和汽車服務風險運營着一個單獨的再保險池；然而，從2023年1月1日保單年開始，這個池被合併到商業汽車計劃中。大約20.5萬美元的讓渡保費在四家服務運營商之間平分。-根據馬薩諸塞州保險專員(下稱“專員”)的審查，CAR設定通過CAR再保險的商用汽車保單的保費費率，此再保險池可產生基於CAR費率水平的利潤或虧損的承保結果。這一承保結果是根據一家公司的商業汽車自願市場份額在包括我們在內的每一家馬薩諸塞州商業汽車保險公司之間進行分配的。

目錄表

我們被指派了獨立的汽車代理商，他們可以在商用汽車計劃和出租車/豪華轎車計劃中向我們提交商業業務，我們將這些代理商歸類為獨家代表生產商(“ERP”)。

下表顯示了我們每個產品線在指定時期內的直接書面曝光，以及每個產品線的曝光變化。


		截至十二月三十一日止的年度，
		2023			2022			2021
業務範圍		曝光量	變化		曝光量	變化		曝光量	變化
私人乘用車：
	志願人員	445,336	14.9	%	387,463	(0.9)	%	390,919	(4.4)	%
	Maip	1,388	(35.1)		2,140	1.4		2,110	(36.0)
	私人乘用車總量	446,724	14.7		389,603	(0.9)		393,029	(4.6)
商用汽車：
	志願人員	69,451	4.9		66,214	0.6		65,848	3.2
	事件相關電位	4,229	14.3		3,700	(1.5)		3,755	(1.2)
	總商用車	73,680	5.4		69,914	0.5		69,603	2.9
其他：
房主		170,047	11.2		152,884	(0.7)		153,980	(2.3)
企業主		8,557	(0.8)		8,624	(1.7)		8,770	0.4
私人雨傘		22,462	6.5		21,099	(2.0)		21,530	(2.7)
住宅火災		6,188	8.3		5,715	(4.8)		6,000	(7.0)
商用雨傘		721	9.6		658	(2.1)		672	3.1
	總計其他	207,975	10.1		188,980	(1.0)		190,952	(2.4)
	總計	728,379	12.3		648,497	(0.8)		653,584	(0.4)

志願服務人員總數		722,762	12.5		642,657	(0.8)		647,719	(0.4)

2023年，我們投保的私人乘用車風險敞口中有64.5%的人購買了非私人乘用車保險，而2022年和2021年這一比例分別為65.2%和65.6%。此外，2023年83.0%的房主投保人擁有與我們匹配的汽車保單，而2022年和2021年這一比例分別為81.9%和82.6%。

營銷

我們將獨立代理商視為我們的客户和業務合作伙伴。因此，我們營銷工作的一部分集中於與馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州的領先代理商發展相互依存的關係，這些代理商承保有利可圖的業務，並將自己定位為這些代理商的首選保險承運人，從而獲得每個代理商總業務的更大份額。我們面向代理商的主要營銷策略是：

●

提供一系列產品，我們相信這些產品使我們的代理人能夠滿足客户的保險需求；

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為我們的產品定價具有競爭力，包括在適當的時候為我們的個人汽車產品的更安全的司機提供折扣，為我們的房主產品提供無損失積分，無紙化電子客户折扣，以及為擁有超過一份保單的投保人提供賬户折扣；

●

設計、定價和營銷我們的產品給我們的代理商，讓他們的客户把他們所有的保險交到我們這裏；

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向代理商提供有競爭力的佣金，並鼓勵他們將更有利可圖的業務交給我們；以及

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提供一定程度的支持和服務，以增強代理商與其客户和我們開展業務的能力。

目錄表

我們利用各種廣播、電視、數字、社交和平面廣告開展了全面的品牌推廣活動。

佣金進度表和利潤分成計劃。 我們有幾個計劃，旨在通過向代理商支付有競爭力的佣金來吸引有利可圖的新業務。我們通過成為我們的董事長精英俱樂部、董事長俱樂部、總裁俱樂部、高管俱樂部或首選代理俱樂部的成員來表彰我們表現最好的代理。

此外，我們有一個競爭性的代理激勵佣金計劃，根據該計劃，我們根據代理商的業務損失率向他們支付一定比例的保費。

服務和支持。我們相信，我們提供的服務和支持的水平和質量有助於我們有別於其他保險公司。我們在信息技術方面進行了大量投資，旨在促進我們代理商的業務。我們的代理虛擬社區網站幫助代理高效地管理他們的工作。我們在線提供工程師為客户提供服務所需的大量信息，例如有關保單狀態、賬單和索賠的信息。我們還致力於通過SafetyInsurance.com上的資源中心文章為我們的工程師提供新的信息，讓他們的客户瞭解如何最好地保護他們的汽車、家庭和業務。提供這種類型的內容可以減少我們接到的客户來電數量，並使代理商的客户服務代表能夠在客户通話時回答客户的詢問。最後，我們相信，我們員工的知識和經驗提高了我們提供的支持質量。

承保及保險營運

我們的承保部門負責一些影響我們業務盈利能力的關鍵決策，包括：

●

我們的私人乘用車、商用車、房主、住宅火災、個人雨傘、企業主和商用傘保單的定價；

●

開發新的產品、覆蓋範圍、形式和折扣，以及擴展到新的州；

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確定我們所有產品的承保準則；以及

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評估是否接受從另一家保險公司轉移現有或潛在新代理人投資組合的一部分。

定價。 根據適用的州保險部門的審查，我們根據自己的損失經驗、行業損失成本數據、剩餘市場虧損、災難建模和競爭對手收取的價格來為我們的所有產品設定費率。我們對大多數產品有四個定價部分，包括標準費率的安全保險、優先費率的安全賠償、超優惠費率的安全東北和高價值房主的安全P&C。

馬薩諸塞州剩餘汽車保險市場。CAR為通過MAIP分配給承運商的個人汽車保單制定費率。根據馬薩諸塞州的法律，保險公司只能向MAIP投保人收取MAIP費率或公司具有競爭力的自願市場費率中的較低者。Car還為商用汽車保單設定費率，通過汽車剩餘市場池進行再保險。馬薩諸塞州自願性市場上沒有寫下的所有商用汽車業務，都被分攤給代表CAR處理業務的一家維修承運人。每一家馬薩諸塞州的商業汽車保險公司都必須承擔由經批准的服務航空公司提供服務的整個商業再保險池中的一部分損失。我們是CAR商用汽車計劃的四家維修運營商之一。

批量保單轉移和新的自願代理。 我們不時會收到現有志願代理人的建議，要求將該代理人的業務組合從另一家保險公司轉移到我們手中。我們的承銷商將

目錄表

在我們接受這些轉移之前，我們需要了解這些投資組合的盈利能力。我們通常要求任何新的自願代理人承諾將至少300美元的書面保費組成的投資組合轉移給我們。

策略處理。 我們的承保部門協助處理保單申請、簽註、續簽和取消。我們的專有軟件應用程序安全快遞和安全商業快遞為我們的代理商提供新的業務和背書錄入、實時保單簽發、代理商辦公室中申報頁的即時打印、到大多數主要機構管理系統的保單下載以及從Boston Software的SinglePoint(馬薩諸塞州)和Vertafort的PL Rater(馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州)導入個人專線的數據。

費率追逐。我們積極監控所有保險交易，以確保我們收到的保險保費是正確的。我們通過驗證定價標準來實現這一點。對於汽車保單，我們核實司機的正確分類，保險車輛的製造商、型號和車齡，以及折扣的可用性。我們還驗證操作員是否正確列出和分類、將操作員分配到車輛以及車輛車庫。在我們的房主和住宅消防線上，我們使用第三方軟件來評估財產特徵，並進行財產檢查。我們在企業主計劃中有一個溢價審計計劃，以及對其他商業業務線的其他損失控制審查。

產品管理。產品管理部負責對我們的產品進行全面的審查和更新。該部門有一個年度時間表，對每一項業務進行審查，並與我們的主要競爭對手進行比較。審查產品供應、折扣、費率水平和承保指南，並根據需要執行更新。該部門還負責更新生產者材料，如費率和規則手冊、承保指南和宣傳材料。與承保運營領域合作，該部門與第三方供應商合作，幫助提供有效保單的風險信息、數據和費率追求。該部門還為該組織提供產品培訓和一般市場教育。

法律。法律部為公司內的所有業務部門提供法律和合規支持。該部門是監管機構、政府和行業協會的主要聯絡人。該部門還為公司的所有領域提供法律支持，包括一般公司事務和供應商合同。該部監測影響企業的法律和法規變化，並就如何遵守這些變化提供指導。此外，該部門還審查業務單位的運營，以識別和解決合規漏洞。

商業智能精算事務司內的商業智能部門負責維護和改進安全的數據質量，維護安全的企業數據倉庫環境，並向安全的所有部門和管理層提供一套管理報告和預測性分析模型。商業智能部門的指令是將倉庫中的日常交易數據轉化為有用的信息，以幫助安全的管理團隊做出更智能的數據驅動的商業決策。

客户參與度。客户參與部為我們的代理商和保險人提供專業的客户服務，不斷尋找新的方法來提高與我們做生意的便利性，並尋找新的方法來為每一位客户提供個性化的服務。

技術

我們在資訊科技方面的工作重點是：

●

通過使我們的IT年度目標與業務目標保持一致，確保IT資源得到有效利用，以支持公司的戰略目標、目標和業務需求；

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不斷重新設計內部流程，以便更有效地開展業務，從而降低業務成本；

目錄表

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不斷改善客户體驗，讓獨立代理商和投保人更容易與我們進行業務往來；

●

使代理商能夠有效地為其客户提供高水平的服務；以及

●

維護和支持安全的計算環境。

我們相信，我們的技術計劃增加了收入並降低了成本，同時改善了員工、代理商和投保人的客户體驗。2021年，我們在馬薩諸塞州推出了安全商務快遞商用車報價和保單發佈系統，用於新業務。在2022年期間，對該系統進行了更新，以允許代理人處理背書。我們正在不斷投資新技術，包括機器人過程自動化、人工智能和自動化測試等領域，以提高公司效率。

網絡安全。我們不斷髮展我們的網絡安全戰略，以保護安全公司的計算機資產免受網絡安全攻擊。安全公司的網絡安全委員會監控新出現的威脅，評估最新的預防工具和方法，並建議提高企業安全的方法。員工教育計劃為安全公司的員工提供持續的培訓，包括網絡釣魚測試和補救培訓。

創新實驗室。自2018年以來，我們成立了創新實驗室，以培養創新思維文化，監控InsureTech格局，併為安全、我們的獨立代理和投保人提供必要的工具和流程，以不斷改善客户體驗，並在當前和未來的保險市場保持競爭力。在2023年間，創新實驗室進行了大量研究，對概念進行了多次驗證，啟動了試點項目，參與了行業贊助的InsureTech活動，並向企業展示了功能齊全的技術供其使用。在2023年，創新實驗室對生成性人工智能進行了重大研究，在第三季度，啟動了關於大型語言模型和生成性人工智能的概念證明，預計2024年將有結果。2023年，創新實驗室與安全個人承保部門合作，搭建了無碼低碼承保工作臺。我們與我們的服務中心進行了概念驗證，以探索客户記錄應用系統的開發。概念驗證是成功的，2023年第四季度實施了該系統的生產就緒版本。創新實驗室還與理賠部門和保險運營部門合作選擇了雙向短信系統，我們將尋求在2024年實施該系統。

內部應用程序

我們的員工通過我們安全的企業內部網訪問我們的專有和供應商提供的應用程序。我們的內部網應用程序簡化了內部流程，並在以下方面提高了整體運營效率和客户體驗：

索賠。 供應商提供的索賠系統為索賠部門提供了一個工作負載管理應用程序，使我們的索賠和代位調整人員能夠更好地管理索賠流程。代位求償是指由其他保險公司賠償我們因其被保險人的過錯而產生的索賠費用的過程。此應用程序的使用減少了我們迴應和解決索賠所需的時間，我們相信這有助於減少我們的索賠費用總額，同時也為投保人和索賠人提供更好的客户體驗。

一旦分配，綜合工作量管理工具有助於迅速指派評估員、調查責任、發放付款和接收代位權收據。

帳單。*供應商提供的賬單系統與我們的打印和鎖盒供應商的系統集成，加快了從代理商和投保人那裏處理和收取保費收據和財務費用的速度。該計費系統還允許投保人自動付款(AutoPay)以及電子賬單(EBill)。我們相信

目錄表

我們的直接賬單系統的複雜程度有助於我們限制壞賬支出。2023年和2022年，我們的壞賬支出佔直接承保保費的百分比分別為0.2%和0.1%。

外部應用程序

PowerDesk是一個基於Web的應用程序，允許進行帳單查詢、代表投保人進行代理支付、保單查詢和索賠查詢。安全快遞和安全商業快遞為代理商提供新的業務和背書錄入、個人專線的實時保單簽發、代理商辦公室中申報頁的即時打印、到大多數主要機構管理系統的保單下載以及從Boston Software的SinglePoint、Vertafors的PL Rater、EZLynx和TurboRater導入數據。此外，我們為我們的代理商提供所有業務線的佣金和理賠下載、Transact Station和Transact Now查詢、電子理賠在線理賠報告、e-View每日交易報告和e-Docs在線電子文件文件櫃。

我們還通過我們的公共網站SafetyInsurance.com向代理商的投保人提供電子賬單、在線賬單支付(包括信用卡和借記卡)、在線自動支付註冊、在線申報頁面、賬單查詢、索賠查詢、汽車和房主索賠第一次通知、在線汽車保險卡和賬單支付提醒提醒。

此外，我們通過適用於iPhone和Android設備的安全移動應用程序為投保人提供移動技術。安全移動為消費者提供訪問他們的代理信息、支付賬單的能力、報告汽車或房主索賠的能力以及訪問他們的保險卡等功能。

索賠

關於傷亡索賠我們使用嚴格的索賠和解程序，其中包括為軟組織損傷建立和解範圍的指南，軟組織損傷約佔我們2022年身體傷害索賠的58%。如果我們無法在我們的定價指導下解決這些索賠，我們會探索其他具有成本效益的選擇，包括替代糾紛解決方案和/或訴訟。我們相信，這些程序將為我們的調整工作人員提供統一的談判方法。

我們認為，有效處理索賠的一個重要組成部分是迅速調查和解決。我們發現，更快的索賠和解通常會導致索賠和解的成本更低。我們的電子索賠報告系統是一種在線產品，可以減少代理通知理算員索賠的時間，從而使我們能夠快速聯繫第三方索賠人和其他證人。我們的投保人可以通過電話、網絡或移動應用程序直接報告索賠。此外，我們利用下班後報告供應商，確保每年365天、每天24小時都能報告新的索賠。

我們認為，及早通知將使我們的理算員迅速對索賠進行調查，並彙編關於這些索賠的更準確的信息。我們的現代理賠軟件為我們的員工提供高效的工作計劃管理工具，幫助我們的理算員快速處理理賠，同時提供高水平的客户服務。

我們相信，我們索賠部門的結構使我們能夠迅速對索賠人做出迴應。該部門被組織成不同的索賠單位，其中包含傷害索賠的損失成本。現場調整資源被用於迅速響應大量潛在的風險索賠，專職訴訟人員專注於管理損失成本和訴訟費用。

此外，我們利用一個特別調查小組調查與所提出的索賠有關的潛在欺詐行為。如果理算員懷疑與索賠有關的欺詐行為，我們會部署這個特別小組進行調查。在我們成功地積累了足夠的欺詐證據的情況下，我們拒絕付款。

目錄表

流程自動化簡化了我們的索賠職能，並與既定的政策和程序相結合，以積極主動的方式處理新報告的索賠，以確保及時有效地核實承保範圍、評估損害賠償和發放索賠付款。我們相信，這一過程縮短了從索賠人第一次聯繫代理人到索賠人收到索賠付款的時間段，同時使我們的代理人能夠通過及時和有效地迴應索賠而建立客户的信譽。

我們的財產索賠部門監督我們的房主和汽車保險公司以外的實體損害索賠。物業現場調整員位於我們服務區域的遠程位置，以處理更大、更復雜的財產損失。我們的現代索賠軟件系統和應用程序能夠更有效地處理索賠流程和客户參與，從第一次損失通知到和解和潛在的代位權。我們還利用代位權追償方面的內部法律顧問來減少催收費用，並最大限度地實現損害追償。

儲量

保險損失的發生、向保險人報告損失和保險人賠償損失之間可能會有相當長的一段時間。為了確認未償損失的負債，保險公司將準備金作為資產負債表負債，代表支付已報告和未報告的損失所需金額的估計，以及與調查和支付損失相關的費用，或損失調整費用。每個季度，我們都會審查並建立我們的儲備。税務局局長頒佈的規例規定，我們每年須取得合資格精算師或認可損失準備專家(他們可能是我們的僱員)的證明，證明我們的損失及虧損調整費用儲備是合理的。

在評估準備金時，我們分析歷史數據並估計各種虧損發展因素的影響，例如我們和行業的歷史虧損經驗、立法法規、司法裁決、施加損害賠償的法律發展，以及總體經濟狀況的變化和趨勢，包括通貨膨脹的影響。然而，沒有確切的方法來評估任何特定因素對儲備充分性的影響，因為儲備的最終發展受到許多因素的影響。在考慮了所有相關因素後，管理層認為，我們於2023年12月31日的未償虧損及虧損調整費用撥備足以支付截至該日已發生的損失和索賠的最終成本。

管理層根據對本公司精算師的分析確定其損失和虧損調整費用(“LAE”)準備金估計。管理層已經建立了一套程序，供公司的精算師在建立

目錄表

合理的儲備。這一過程包括與我們的索賠部門會面，使用精算界接受的發展模型確定最終產生的損失，並與管理層一起審查分析。該公司對損失和LAE準備金的估計，扣除放棄再保險的影響，範圍從截至12月的最低449,272美元到最高511,724美元。2023年3月31日。根據我們精算師的最佳估計，截至12月，公司的淨虧損和LAE準備金為490,458美元。2023年3月31日。最終負債可能大於或低於資產負債表日的準備金。建立適當的儲備本身就是一個不確定的過程，根據後來的實際經驗，不能確定目前建立的儲備是否足夠。在準備金不足並得到加強的範圍內，這種增加的金額在確認不足的期間被視為從收益中計入。就準備金是多餘的並被釋放的程度而言，釋放的金額是對確認宂餘期間的收益的貸記。我們不會對我們的任何儲備進行貼現。

下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的三年期間，我們的保險子公司每年的損失準備金和LAE變化的發展信息。


	截至的年度
	2023		2022			2021
年初的損失準備金和淨資產收益率	$	549,598	$	570,651	$	567,581
與未付損失和LAE相關的再保險公司應收賬款減少		(93,394)		(90,667)		(106,311)
年初的淨損失準備金和淨資產收益率		456,204		479,984		461,270
發生的損失和LAE，與以下方面相關：
本年度		689,683		549,258		515,400
前幾年		(47,381)		(57,279)		(53,673)
已發生的損失總額和LAE		642,302		491,979		461,727
與以下相關的已支付損失和LAE：
本年度		409,634		342,971		310,116
前幾年		198,414		172,788		132,897
已支付損失總額和LAE		608,048		515,759		443,013
期末淨損失準備金和LAE		490,458		456,204		479,984
加上與未付損失和LAE有關的再保險公司應收賬款		112,623		93,394		90,667
期末損失準備金和淨資產收益率	$	603,081	$	549,598	$	570,651

下表為2013至2023年曆年扣除再保險後準備金的發展情況。表的頂行顯示了每一年在資產負債表日期的儲備。這是指於結算日尚未支付的所有年度產生的索賠的估計虧損金額及虧損調整費用，包括已發生但尚未向吾等呈報的虧損。表的上半部分顯示了截至每一連續年度年終就這些索賠支付的累計數額。表的下半部分顯示了根據經驗重新估計的截至下一年年終的以前記錄的儲備金數額，包括自當年年終以來的累計付款。隨着有關個別年份的付款、索賠頻率和索賠嚴重程度的更多信息變得更多，估計數字也會發生變化。當原始儲量估計大於2023年12月31日重新估計的儲量時，存在有利的虧損發展，在表中顯示為累積宂餘。

目錄表

關於儲備金總額累積發展的資料(即不扣除放棄的再保險)也列在該表的底部。


	截至12月31日及截至12月31日止年度，
	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
損失準備金和
Lae最初估計：	$ 490,458	$ 456,204	$ 479,984	$ 461,270	$ 488,194	$ 476,321	$ 490,969	$ 476,597	$ 485,716	$ 420,767	$ 394,668
截至以下日期的累計支付金額：
一年後		198,414	172,788	132,897	153,727	164,595	159,234	164,466	174,506	132,364	133,288
兩年後			258,181	202,320	216,822	230,294	241,032	231,473	250,306	189,367	178,411
三年後				253,495	263,149	269,065	282,242	283,812	290,287	223,465	207,626
四年後					296,870	293,203	304,009	305,024	310,140	241,589	223,743
五年後						314,032	318,471	318,149	319,817	252,714	231,346
六年後							328,661	325,785	325,669	255,581	234,480
七年後								331,864	328,703	256,733	235,562
八年後									332,439	257,956	235,807
九年後										260,163	236,039
十年後											238,049

	截至12月31日及截至12月31日止年度，
	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
重新估計截至以下日期的儲量：
一年後		$ 408,823	$ 422,705	$ 407,597	$ 433,350	$ 434,273	$ 434,481	$ 434,813	$ 440,268	$ 390,452	$ 357,300
兩年後			384,120	359,564	395,578	393,948	400,312	391,630	406,253	348,660	328,182
三年後				328,268	365,786	372,282	376,584	372,379	376,201	313,100	295,788
四年後					344,785	355,215	365,267	359,549	361,335	287,131	274,214
五年後						341,625	355,415	352,330	353,983	276,309	255,368
六年後							345,705	346,607	347,373	272,178	248,746
七年後								340,738	343,345	268,514	245,071
八年後									338,934	266,532	243,000
九年後										264,095	241,594
十年後											240,189

累計
(宂餘)不足2023		(47,381)	(95,864)	(133,002)	(143,409)	(134,696)	(145,264)	(135,859)	(146,782)	(156,672)	(154,479)

	截至12月31日及截至12月31日止年度，
	2023	2022	2021	2020	2019	2018	2017	2016	2015	2014	2013
總負債--年終	$ 603,081	$ 549,598	$ 570,651	$ 567,580	$ 610,566	$ 584,719	$ 574,054	$ 560,321	$ 553,977	$ 482,012	$ 455,014
可收回的再保險款項	112,623	93,394	90,667	106,310	122,372	108,398	83,085	83,724	68,261	61,245	60,346
淨負債--年終	490,458	456,204	479,984	461,270	488,194	476,321	490,969	476,597	485,716	420,767	394,668
估計負債總額--最新		502,839	457,758	415,001	450,719	437,567	424,392	400,449	369,147	303,226	273,159
再保險可追回款項-最新		94,016	73,638	86,733	105,934	95,942	78,687	59,711	30,213	39,131	32,970
估計負債淨額--最新		408,823	384,120	328,268	344,785	341,625	345,705	340,738	338,934	264,095	240,189

在評估表中的信息時，應當指出，輸入的每一筆金額都包含了前幾個期間輸入的所有數額變化的影響。因此，如果2023年以前發生的損失的估計數為150美元，而2019年的損失預留為100美元，則在表中所示的2019-2022年每年的累積(宂餘)短缺中將包括50美元的短缺(後來的估計數減去最初的估計數)。還應指出的是，該表不提供事故年或保單年的發展數據。此外，過去影響責任發展的條件和趨勢不一定會在未來重現。因此，從表中推斷未來的宂餘或不足是不合適的。

該表顯示，我們在本年度和前幾年從釋放多餘的儲備中獲得了很大的好處。在截至12月的年度中，2023年、2022年和2021年，我們分別減少了與前幾年相關的損失準備金47,381美元、57,279美元和53,673美元。儲備和開發在項目7--管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析中進一步討論，執行摘要和概述.

由於我們自1979年成立以來一直專注於核心業務，我們相信我們沒有具體的石棉或環境污染責任敞口。

再保險

再保險是指一家保險公司將其承保保險的一部分風險轉移(割讓)給另一家保險人(再保險人)。再保險人承擔一部分風險，以換取一部分保費。再保險並不合法地解除保險公司對保單全部金額的主要責任，但它確實使再保險人對公司所實現的任何損失的再保險部分負有責任。

目錄表

我們與其他保險公司一起為我們承保的保單下的潛在責任的一部分進行再保險，從而保護我們免受意外的鉅額損失或可能產生重大損失的災難性事件，主要是在我們的房主業務領域。我們在選擇再保險公司時是有選擇性的，只尋找我們認為財務穩定和資本充足的公司。為了儘量減少再保險公司無力償債的風險，我們會不斷評估和檢討再保險公司的財政狀況。我們的大多數再保險公司的上午最佳評級為“A+”(優)或“A”(優)。

我們維持再保險承保範圍，以幫助減輕災難性事件造成的損失的影響，維持在2023年期間為我們提供保護的承保範圍，以應對“121年一遇的風暴”(即預計121年一遇的嚴重風暴)。我們使用各種軟件產品來衡量我們面臨的巨災損失，以及颶風等巨災損失對我們可能造成的最大損失。這些模型包括馬薩諸塞州財產保險承保協會(“公平計劃”)對我們在財產保險剩餘市場產生的巨災損失份額的估計。在2023年，我們購買了三層超額巨災再保險，為超過75,000美元的財產損失提供590,000美元的保險，最高可達665,000美元。我們的再保險人的共同參與是第一層75,000美元的75.0%，第二層250,000美元的75.0%，第三層265,000美元的75.0%。

2024年，我們購買了三層超額巨災再保險，為超過75,000美元的財產損失提供615,000美元的保險，最高可達690,000美元。我們的再保險人的共同參與率是第一層75,000美元的75.0%，第二層250,000美元的75.0%，第三層29萬美元的75.0%。

我們還為超過2,000美元的汽車、房主、住宅火災和企業主業務線中發生的重大傷亡損失提供傷亡超額再保險，最高可達10,000美元。我們為我們的房主和企業主提供財產超額損失再保險，承保金額超過2,500美元，最高可達20,000美元。此外，對於超過1,000美元的保護性大額損失，我們有責任超額損失再保險，最高可達10,000美元。我們還與哈特福德蒸汽鍋爐檢測和保險公司簽訂了各種再保險協議，其中主要合同是配額份額協議，根據該協議，我們放棄100%的保費和損失，以承保我們的企業主保單和商業套餐保單下的設備故障保險。

我們的再保險計劃不包括恐怖主義行為的保險。《2019年恐怖主義風險保險計劃重新授權法》於2019年12月20日簽署成為法律，將《恐怖主義風險保險法》(TRIA)延長至2027年。這項立法的目的是向保險業提供聯邦援助，滿足可能因恐怖主義行為而蒙受損失的商業保險投保人的需要。TRIA為經證明的恐怖主義行為提供再保險。

除上述再保險計劃外，如上所述，在馬薩諸塞州財產和意外傷害保險市場，我們是CAR的參與者，CAR是一個州成立的機構，在一定程度上負責馬薩諸塞州商業汽車保險的剩餘市場再保險計劃，根據該計劃，放棄業務的保費、費用、虧損和損失調整費用由在馬薩諸塞州承保汽車保險的所有保險公司分擔。我們還參與了公平計劃，在該計劃中，所有在馬薩諸塞州承保房主保險的保險公司共享不能投放到自願市場上的房主業務的保費、費用、損失和損失調整費用。7月4日2023年1月1日，公平計劃購買了160萬美元的財產損失巨災再保險，保留了10萬美元。

截至2023年12月31日，我們還欠Car 133,551美元，其中包括虧損和虧損調整費用準備金、未到期保費和可收回的再保險。

3月1日2005年10月10日，我們的董事會(“董事會”)通過了一項決議，禁止Safe在未經董事會批准的情況下購買有限再保險(僅將相對有限或有限的風險轉移給再保險人的再保險)。到目前為止，該公司從未購買過有限再保險合同。

目錄表

競爭

財產和意外傷害保險業務競爭激烈，我們的許多競爭對手比我們擁有更多的財務和其他資源。我們既與大型全國性作家競爭，也與較小的地區性公司競爭。我們的競爭對手包括像我們一樣服務於獨立代理市場的公司，以及直接向客户銷售保險的公司。與經紀公司相比，直接投保人可能具有一定的競爭優勢，包括更高的知名度，客户基礎對保險公司而不是獨立機構的忠誠度，以及潛在的較低成本結構。獨立代理商銷售的業務量大幅減少將對我們產生不利影響。此外，我們和其他公司在向代理商提供佣金和其他現金和非現金激勵的基礎上進行競爭。

儘管從歷史上看，一些規模比我們大得多的全國性保險公司選擇不在馬薩諸塞州私人乘用車市場進行實質性競爭，但自2008年以來，已有幾家新公司進入該市場。這些公司包括一些能夠承受重大虧損以獲取市場份額的公司，以及其他使用與獨立代理渠道競爭的分銷方法的公司。不能保證我們將來能夠有效地與這些公司競爭。

我們是馬薩諸塞州第三大私人乘用車保險投保人，2023年的市場份額為8.7%。我們在馬薩諸塞州私人乘用車保險市場的主要競爭對手是MAPFRE SA、政府僱員保險公司、Arbella相互保險公司和普利茅斯巖石保險公司，根據CAR的數據，它們在2023年分別佔據了20.0%、15.1%、7.6%和7.2%的市場份額。

我們是馬薩諸塞州第二大商業汽車保險公司，2023年的市場份額為12.7%。根據CAR的數據，我們在馬薩諸塞州商業汽車保險市場的主要競爭對手是MAPFRE SA、Arbella Mutual Insurance Company和Progative Casualty Insurance Company，按保費計算，這三家公司分別佔有13.8%、10.5%和9.0%的市場份額。這包括我們作為CAR商用汽車計劃四家服務運營商之一的剩餘市場業務份額。

我們是馬薩諸塞州第四大房主保險業務承銷商，2022年的市場份額為6.2%。我們在馬薩諸塞州業主保險市場的主要競爭對手是MAPFRE SA、Liberty Mutual和Andover Companies，它們在2022年分別佔據了12.2%、9.4%和6.3%的市場份額(根據S全球市場情報)。

人力資本

在12月，2023年3月31日，我們僱傭了539名員工，他們都在新英格蘭地區工作。管理團隊為我們公司建立了招聘和薪酬實踐。董事會定期更新關鍵的員工敬業度和員工關係措施。此外，董事會的薪酬委員會負責審查業績並批准支付給高級領導的薪酬。我們的人力資源團隊由首席財務官領導，支持薪酬委員會履行其職責。除了為我們的管理團隊提供日常支持外，人力資源團隊還監控我們員工的脈搏。

正如我們公司網站上的環境、社會和治理(“ESG”)報告所指出的那樣，我們創造了一個所有員工都得到尊嚴和尊重、重視個人差異的工作場所，所有這些都是為了確保員工的信任和滿意度。該公司致力於包容性的政策，並致力於積極尋找具有不同性別、種族、膚色、宗教、民族、年齡、婚姻狀況、殘疾、性取向、性別認同或表達以及背景的高素質候選人。公司優先考慮這樣一個環境，即員工受到尊重，激勵員工盡其所能，並因其貢獻而得到認可。我們堅持不懈地努力改善員工體驗，以支持我們吸引、留住和發展保險業人才的持續戰略目標。我們對強大人才庫的承諾是從最高層開始的。審計委員會每年與薪酬委員會接觸，審查行政人員一級的薪酬，

目錄表

考慮關鍵的渠道人才，並進行繼任規劃。此外，我們的領導團隊每年都會在整個組織範圍內進行全面的年度審查。我們有從內部晉升的歷史，因為我們組織中約20%的人在安全部門有25年的經驗。

我們為員工提供有競爭力的薪酬和福利。除了有競爭力的薪酬外，所有管理層員工都包括在我們的長期激勵薪酬計劃中，他們可以獲得基於時間和績效的獎勵。該公司還採取了其他一些做法，以確保薪酬公平，包括：

●

集中薪酬職能，確保整個企業的計劃和做法一致；

●

根據工作職責、角色的戰略重要性和其他相關因素評價和調整角色和薪酬水平的全企業框架；

●

禁止向外部求職者索要當前或以往的薪酬信息；

●

個人薪酬決定考慮到每個員工的經驗、熟練程度和表現；

●

所有薪酬決定都需要多個級別的審查和批准。

我們致力於廣泛、長期的政策和做法，以確保整個組織的公平薪酬，同時也與外部最佳實踐和見解保持一致，並利用我們薪酬顧問的意見。

我們通過我們強大的學習和發展計劃以及我們的競爭優勢計劃進一步培育我們的文化。我們廣泛的福利包括各種項目，但不限於以下幾個方面：

●

醫療和視力計劃選項；

●

HSA和FSA選項

●

牙科選擇；

●

公司支付人壽保險；

●

401(K)計劃，公司的匹配繳費最高可達8%；

●

病假時間；

●

帶薪假期；

●

靈活的工作時間安排，包括遠程工作安排；

●

不設上限的學費報銷；

●

短期和長期殘疾；

●

家庭病假；

●

育兒假；

●

員工援助計劃。

我們的員工參與了一項在家工作計劃，該計劃有助於實現靈活的工作與生活平衡，並使公司能夠最大限度地減少在我們家庭辦公室租用的房地產。我們的員工不受任何集體談判協議的保護。

我們的員工將他們的時間和財力奉獻給各種類型的慈善機構，公司通過慈善捐款和公司贊助的志願者活動來促進企業公民意識。安全致力於通過我們的配套禮物計劃、企業捐贈和員工志願服務，對我們員工生活和工作的社區產生積極影響。我們幫助員工擴大他們的社區影響力，為我們的員工提供1：1的匹配，他們向公認的慈善組織捐贈。安全保險慈善基金會成立於2005年，在社區服務、教育、職業培訓、無家可歸、藝術/文化、食品銀行、青年計劃、醫療保健、醫學研究和救災等領域為一系列慈善機構提供資金支持。

公司的聲譽取決於董事會、高級管理人員和員工的行為。每一位與安全有關的員工都必須為維護我們公司最高道德標準的聲譽發揮作用。管理層認為我們與員工的關係很牢固。

目錄表

投資

投資收益是我們重要的收入來源，我們投資組合的回報對我們的淨收益有實質性的影響。我們的投資目標是在保守投資的同時，專注於實現總回報最大化。我們保持着與我們既定的投資政策一致的高質量投資組合。截至2023年12月31日，我們的固定期限投資組合主要包括投資級公司固定期限證券、美國政府和機構證券以及資產擔保證券。我們的非投資級固定期限投資組合的部分主要由可變利率擔保和優先銀行貸款以及高收益債券組成。

根據我們的投資指導方針，我們的投資組合不得超過2.0%投資於任何一個發行人的證券(不包括美國政府支持的證券)。此外，我們投資組合中不得超過0.5%投資於任何一家評級為“Baa”的發行人的證券，也就是穆迪指定的最低投資級別。截至去年12月，我們投資組合中投資於優先銀行貸款和高收益債券的不到15.0%。2023年31日，不超過5.0%的投資於任何一個發行人的證券，不超過10.0%的投資於任何發行人的未償還債務總額，最高10.0%的投資於未評級或評級為B-或低於穆迪評級的證券。我們不斷監測應税和免税證券的組合，試圖最大化我們的總税後回報。我們利用第三方投資經理的服務。

我們認為，將重大、非金融因素納入投資選擇和風險管理具有提高長期投資回報的潛力。我們納入了由第三方投資經理為我們管理的ESG因素。我們在單個資產類別和總投資組合水平上衡量我們對ESG風險的敞口。

下表反映了截至2023年12月31日、2023年和2022年的我們投資組合的構成。


	截至12月31日，
	2023				2022
	估計數		的百分比		估計數		的百分比
	公允價值		投資組合		公允價值		投資組合
美國國庫券	$	2,320	0.2	%	$	1,669	0.1	%
國家和政治分區的義務		36,523	2.6			54,069	3.9
住房抵押貸款支持證券(1)		247,237	17.4			234,502	16.7
商業抵押貸款支持證券		139,850	9.8			139,931	10.0
其他資產擔保證券		61,333	4.3			68,731	4.9
公司及其他證券		564,882	39.6			551,253	39.3
固定期限證券小計		1,052,145	73.9			1,050,155	74.9
股票證券（2）		238,022	16.7			240,155	17.1
其他投資資產(3)		133,946	9.4			112,850	8.0
	$	1,424,113	100.0	%	$	1,403,160	100.0	%

(1)住宅抵押貸款支持證券主要包括美國政府機構的債務，包括抵押抵押貸款和由以下發行人擔保和/或承保的抵押貸款支持證券：政府全國抵押貸款協會(GNMA)、聯邦住房貸款抵押公司(FHLMC)、聯邦全國抵押貸款協會(FNMA)和聯邦住房貸款銀行(FHLB)。

(2)股票證券包括普通股、優先股、共同基金和為公司高管遞延薪酬計劃提供資金而持有的共同基金的權益.

(三)其他投資資產按接近公允價值的權益法核算。

目錄表

持有抵押貸款支持證券和其他傳遞證券所固有的主要風險是提前還款和延期風險，這些風險會影響收到現金流的時間。當利率下降時，抵押貸款支持證券的抵押貸款往往比預期更快地預付，導致提前還款。當利率上升時，基礎抵押貸款的預付速度往往比預期的要慢，導致本金償還期限延長。雖然提前還款可能會加速確認任何未攤銷折扣的收入，但收益可能會以較低的當前收益率進行再投資，從而導致未來投資收入的淨減少。此外，在當前的市場環境下，這類投資也可以遏制流動性風險。

本公司投資於銀行貸款，這些貸款主要是投資於銀行向公司發放的優先擔保浮動利率貸款。這些貸款的定價通常是浮動利率功能的利差；這一資產類別提供了防範利率上升的保護。然而，這一資產類別受到違約風險的影響，因為這些投資通常低於投資級別。

股權風險是指由於股權價格的不利變化而造成經濟損失的風險。我們對股價變動的風險敞口來自我們持有的普通股、優先股、共同基金以及為高管遞延薪酬計劃提供資金的共同基金的權益。我們不斷評估市場狀況，並預計未來將購買更多股權證券。我們主要通過行業和發行人多元化和資產配置技術來管理股票價格風險。

下表反映了我們在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的三年期間的投資結果。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023			2022			2021
平均現金和投資證券(按成本計算)	$	1,421,882		$	1,462,761		$	1,466,133
淨投資收益(1)	$	56,377		$	46,725		$	44,135
淨有效收益率(2)		4.0	%		3.2	%		3.0	%

(一)扣除投資費用後，不包括已實現的投資損益。

(二)當期淨投資收益除以同期平均投資證券和現金。

截至12月。2023年3月31日，我們的固定期限投資組合主要包括投資級公司固定期限證券、美國政府和機構證券以及資產支持證券。我們的非投資級固定期限投資組合主要包括可變利率擔保、優先銀行貸款和高收益債券。

我們固定收益證券投資組合的評級構成如下表所示。


	截至12月31日，
		2023				2022
	估計數					估計數
	公允價值		百分比			公允價值	百分比
美國國債和美國政府機構的義務	$	247,237	23.5	%	$	234,152	22.3	%
AAA/AA		212,833	20.2			237,191	22.6
A		219,018	20.8			201,943	19.2
BAA		202,513	19.2			202,763	19.3
基數		47,946	4.6			61,619	5.9
B		84,681	8.0			93,633	8.9
CAA/案例		3,733	0.4			4,489	0.4
未評級		34,184	3.3			14,365	1.4
總計：	$	1,052,145	100.0	%	$	1,050,155	100.0	%

目錄表

評級通常在證券發行時給予，並可能在持續評估的基礎上進行修訂。該表中的評等為截止日期。

全國保險監理員協會證券估價辦公室(“SVO”)對保險公司作為投資購買的所有公共和私人債券進行評估。SVO為其審查的每種證券分配六個投資類別中的一個。第一類是最高的質量評級，第三類是最低的。類別1和2等同於標準普爾評級服務和穆迪等評級機構定義的投資級債務，而類別3-6等同於低於投資級的證券。SVO評級至少每年審查一次。截至2023年12月31日，我們可供出售的固定期限投資中，65.8%被評為1類，18.8%被評為2類，這是SVO分配的兩個最高評級。

下表顯示了截至2023年12月31日，我們固定收益證券投資組合的組成(按賬面價值計算)。


	截至2023年12月31日
	估計數
	公允價值		百分比
在一年或更短的時間內到期	$	31,048		3.0	%
應在一年至五年後到期		323,755		30.8
在五年到十年後到期		226,452		21.5
在十年到二十年後到期		22,178		2.1
二十年後到期		292		-
資產支持證券(1)		448,420		42.6
總計	$	1,052,145		100.0	%

(1)資產擔保證券的實際到期日可能不同於合同到期日，因為借款人可能有權催繳或預付債務，包括或不包括催繳或預付罰金。提前還款額受若干不能確切預測的因素影響，包括：相關按揭或其他抵押品對利率變動的相對敏感度；各種經濟、地理及其他因素；以及證券在整體證券化結構中的還款優先次序。

收視率

A.M.Best根據投保人關心的因素對保險公司進行評級，目前給予該公司“A(優秀)”評級。我們的“A”評級被確認為最佳時間為2023年6月15日上午。這樣的評級是13個評級中第三高的評級。最佳分配給有償付能力的保險公司，目前的範圍從“A++(高級)”到“D(差)”。AA.M.Best的出版物表明，A評級被賦予那些在AA.M.Best看來具有出色的能力，能夠在很長一段時間內履行其對投保人的持續義務的公司。在評估一家公司的財務和經營業績時，AA.M.Best評估公司的盈利能力、槓桿和流動性，以及公司的業務賬簿、再保險的充分性和穩健性、資產的質量和估計公允價值、損失準備金的充分性、盈餘的充分性、資本結構、管理層的經驗和能力以及市場地位。AA.M.Best的評級反映了它對保險公司財務實力、經營業績和履行對投保人義務的能力的看法，而不是針對保險公司證券的購買者的評估。

在給予該公司評級時，A.M.最佳認可了其堅實的風險調整後資本、保守的運營戰略和長期的代理關係。在我們的積極因素中，貝斯特還指出了我們有利的投資槓桿、我們紀律嚴明的承保方式以及我們在嚴格管理的馬薩諸塞州汽車保險市場的專業知識。最佳列舉的其他因素部分抵消了這些積極因素，包括我們的業務集中在馬薩諸塞州私人乘用車市場，這使我們的業務面臨監管行動。

監督和監管

導言。*我們的主要業務是通過保險子公司進行的，這些子公司受到國家保險部門的全面監管，主要是通過我們的國內監管機構事業部

目錄表

而廉政專員是高級官員。專員由總督委任。根據馬薩諸塞州的法律，我們在許多業務領域都受專員的授權，包括：

●

我們辦理保險業務的執照；

●

我們可以使用的費率和保單表格；

●

我們的財政狀況，包括儲備和未到期保費撥備是否足夠；

●

我們必須維持的償付能力標準；

●

我們可能進行的投資的類型和規模；

●

我們必須採用的訂明或準許的法定會計實務；以及

●

我們可能與我們的附屬公司進行的交易的性質。

此外，專員定期對所有在馬薩諸塞州註冊的持牌人進行金融和市場檢查。我們最近的財務狀況審查是在截至12月的五年期間進行的。2018年3月31日。由於這次審查，該司沒有任何實質性的調查結果。該司通知我們，它將對2023年12月31日終了的五年期間進行財務狀況審查。

我們還必須在我們開展業務的每個州獲得保險部門的許可，並遵守這些司法管轄區的各種法律和法規，包括那些州管理我們使用費率和保單表格的那些法律和法規。

保險控股公司條例。 我們的主要運營子公司是保險公司，因此我們受到馬薩諸塞州監管保險控股公司制度的某些法律的約束。這些法律要求我們必須提交。向税務局局長提交的註冊聲明，披露我們公司架構內每個實體的身份、財務狀況、資本結構和所有權，以及我們控股公司制度成員之間的任何交易。在某些情況下，對於保險公司子公司與控股公司系統中其他關聯公司之間的重大交易，我們必須事先通知保險業監理處。這些控股公司法規還要求，除其他事項外，支付非常股息或分配以及任何收購國內保險公司的行為都必須事先獲得批准，我們還必須向專員提交年度企業風險管理報告。

關於分紅的保險條例。 我們依賴保險子公司的股息來滿足我們的現金需求。馬薩諸塞州的保險控股公司法規定，向保險公司股東支付任何股息時，必須通知專員。保險附屬公司不得派發“非常股息”，直至保險業監理處處長收到擬派發股息的通知後30天，而在該期間內並無反對。按照以往由税務局局長執行的規定，這項規定須事先獲得税務局局長批准派發非常股息。非常股息是指任何股息或分配，連同在前12個月內作出的其他分配，超過保險人截至上一年12月31日的盈餘或保險人在截至上一年12月31日的12個月期間的淨收入的10.0%以上。31，在每種情況下都是按照法定會計慣例確定的。根據馬薩諸塞州的法律，保險公司只能從其未分配資金中支付現金股息，也被稱為其賺取的盈餘，保險公司的剩餘盈餘必須與其未償債務相比是合理的，並足以滿足其財務需求。截至2023年12月31日，安全保險的法定盈餘為744,904美元，2023年淨虧損為4,022美元。2023年期間，在未經專員事先批准的情況下，可用於此類股息的最高金額為74,490美元。

收購馬薩諸塞州一家註冊保險公司的控制權。 馬薩諸塞州的法律要求在馬薩諸塞州註冊的保險公司的任何控制權的任何變化都必須事先得到專員的批准。該法律假定，在任何人直接或間接擁有、控制、持有投票權或持有代表我們已發行有表決權股票10.0%或以上的委託書的情況下，就存在控制權。即使沒有獲得超過我們普通股已發行股票10.0%的實益所有權的人，如果專員確定控制權事實上存在，也可能被視為獲得了控制權。任何購買相當於10.0%普通股的購買者

目錄表

或更多我們股本的投票權將被推定為已獲得保險子公司的控制權，除非在該購買人提出申請後，保險業監理處處長裁定該項收購併不構成控制權的變更，或在其他方面不受監管機構的審查。這些要求可能會阻止、推遲或阻止影響我們普通股控制或所有權的交易，包括可能對我們的股東有利的交易。

針對保險公司破產的保護。 馬薩諸塞州法律規定，在馬薩諸塞州經營業務的保險公司必須參加馬薩諸塞州保險公司破產基金(“破產基金”)。破產基金必須向破產保險人的投保人支付不超過300美元的任何索賠，如果索賠在宣佈破產之前已經存在，或在宣佈破產後60天內發生。破產基金成員被評估的金額是破產基金認為需要支付的債務和與處理承保索賠有關的費用。除某些例外情況外，按每個成員上一歷年所有財產和意外傷害項目的淨承保保費與破產基金成員同期相應的承保淨保費的比例進行分攤。根據馬薩諸塞州的法律，保險費率和保費包括收回保險公司為破產基金成本支付的任何金額。根據法規，馬薩諸塞州的任何保險公司在任何一年的評估金額不得超過該保險公司在評估前一日曆年度的直接書面保費的2%。我們將破產基金的撥款記為承保費用。CAR還根據保險公司的保險情況對其成員進行評估。由於CAR無法從破產基金中收回破產公司在汽車淨虧損中的份額，CAR必須增加其每個成員在赤字中的份額，以彌補破產承運人無力支付其赤字評估。預計今後將不時進行與各種破產有關的評估。

保險監管信息系統。 開發保險監管信息系統(IRIS)是為了幫助州保險監管機構識別可能需要特別財務關注的公司。IRIS由統計階段和分析階段組成，財務審核員在這兩個階段審查年度報表和財務比率。統計階段包括13個基於年終數據的關鍵財務比率，這些數據每年從全國保險專員協會(“NAIC”)的數據庫中產生。每種比率都有一個既定的“通常範圍”的結果。這些比率有助於國家保險部門履行其法定任務，監督保險公司的財務狀況。

超出IRIS正常比率範圍的比率結果不被視為不合格結果；相反，不尋常的值被視為監管早期監測系統的一部分。此外，在某些年份，財務狀況良好的公司有幾個比率的結果超出通常範圍，這可能並不少見。一般來説，如果一家保險公司低於四個或更多的正常比率範圍，它將受到監管機構的審查。在2023年、2022年和2021年，我們所有保險子公司的比率都在正常範圍內。

基於風險的資本金要求。 NAIC通過了一項公式和示範法，對大多數財產和意外傷害保險公司實施基於風險的資本金要求，旨在確定最低資本金要求，並提高法定盈餘為投保人義務提供的保護水平。財產和意外傷害保險公司的基於風險的資本公式衡量了財產和意外傷害保險公司面臨的三個主要風險領域：

●

承保，包括不利損失發展和定價不足的風險；

●

市場和/或信貸風險引起的資產價值下降；以及

●

非受控資產、聯屬公司擔保或其他或有負債以及準備金和保費增長帶來的不利情況所產生的表外風險。

根據馬薩諸塞州的法律，調整後總資本低於基於風險的資本計算要求的保險公司，將受到不同程度的監管行動，具體取決於資本不足的程度。

目錄表

基於風險的資本法規定了四個層面的監管行動。監管幹預和行動的程度隨着調整後的總資本與基於風險的資本之比下降而增加。根據NAIC的定義，第一個級別是公司行動級別，要求保險公司在調整資本總額降至低於基於風險的資本金額的200%時，向保險業監督提交一份糾正行動計劃。根據國家資本監管委員會的定義，監管行動水平要求保險公司提交一份包含糾正措施的計劃，並要求專員進行審查或其他分析，如果調整後的總資本低於基於風險的資本額的150.0%，則發出糾正令。根據保險業監理處所界定的認可管制水平，保險業監理處處長可採取他或她認為必要的監管行動，以保障保險公司的投保人及債權人的最佳利益，當中可包括在經調整資本總額降至低於以風險為基礎的資本數額的100.0%的情況下，將保險公司置於監管之下所需採取的行動，即恢復經營或清盤。第四個行動級別是強制性控制級別，根據NAIC的定義，如果調整後的總資本低於基於風險的資本金額的70.0%，則保險業監督必須將保險公司置於監管之下。

這些公式的設計並不是為了區分資本充足、運營資本水平較高的公司。因此，使用這些公式對這些公司進行評級是不合適的，也是無效的。截至2023年12月31日，我們的保險子公司的調整後資本總額超過了在任何規定的基於風險的資本行動水平上需要公司或監管機構採取行動的金額。

自己的風險償付能力評估。 2017年1月11日，該事業部通過了全國保險專員協會自己的風險償付能力評估(ORSA)法案，要求公司每年提交評估報告。ORSA是保險公司或保險集團在正常和嚴重壓力情景下評估其風險管理以及當前和未來償付能力狀況的充分性的內部過程。我們已經完成了2023年期間的這一申請。

行政人員及董事

下表列出了截至本年度報告日期有關我們董事和高管的某些信息。


			年份
			採用
名字	年齡(1)	職位	按安全標準
喬治·M·墨菲	57	首席執行官、董事會主席總裁	35
克里斯托弗·T·惠特福德	41	總裁副首席財務官兼祕書	11
詹姆斯·D·貝裏	64	總裁副-承銷	41
約翰·P·德拉戈	57	總裁副總經理-市場營銷	29
安·M·麥基翁	56	副總裁-保險運營	34
保羅·J·納西索	60	總裁副局長-索償	33
斯蒂芬·A·瓦爾加	56	總裁副-管理信息系統	31
格倫·R·希爾特波爾德	53	總裁副-精算服務	24
彼得·J·曼寧	85	董事	-
塔莉亞·M·米漢	62	領銜獨立董事	-
瑪麗·C·莫蘭	68	董事	-
約翰·D·法裏納	60	董事	-
黛博拉·E·格雷	60	董事	-
丹尼斯·J·朗威爾	65	董事	-
查爾斯·J·布羅菲三世	67	董事	-
___________________
(1)截至2024年2月15日

喬治·M·墨菲，CPCU 任命總裁為本公司首席執行官，自2016年4月1日起生效。他之前是自10月份以來擔任市場部副總裁。1,2005年。墨菲先生於2016年2月被任命為董事會成員和投資委員會成員。自2023年5月17日起，墨菲先生被選為董事會主席。墨菲先生已受僱於保險子公司超過35年。墨菲先生也是波士頓保險圖書館協會的董事會成員。

克里斯托弗·T·惠特福德，3月被任命為公司首席財務官、副總裁兼公司祕書。2、2020年。惠特福德先生是馬薩諸塞州的註冊會計師，已在保險子公司工作超過11年，自2012年以來一直擔任公司財務總監，職業生涯始於

目錄表

普華永道於2005年成立。惠特福德先生是Guaranty Fund Management Services審計委員會成員，也是馬薩諸塞州財產保險承保協會審計委員會成員。

詹姆斯·D·貝裏，CPCU2015年7月任本公司承銷部副總裁，時任保險子公司祕書。在此之前，他自10月起擔任保險運營副總裁。2005年。先生。貝瑞受僱於保險子公司超過41年，自2001年以來一直指導該公司的馬薩諸塞州私人客運業務。貝裏先生是公平計劃執行委員會的成員，此前曾擔任董事會和執行委員會主席。他曾在CAR的幾個委員會任職，包括市場審查委員會和違約經紀人委員會，還曾在計算機科學公司系列II和Beyond諮詢委員會任職。他還擔任In Control家族基金會的財務主管，他們的執行委員會成員，以及該組織的業務發展委員會主席。

約翰·P·德拉戈 2016年2月1日任市場營銷部副主任總裁。*Drago先生已在保險子公司工作超過29年，最近擔任董事市場部。

安·M·麥基翁2015年7月1日任本公司保險運營部副總裁。McKeown女士受僱於保險子公司超過34年，曾在承保、信息技術和保險運營部門擔任管理職位。麥基翁女士曾在CAR的MAIP轉向和運營委員會任職。2024年2月27日，安傳達了她的退休意向，董事會接受了她的決定，從2024年3月1日起生效。

保羅·J·納西索2013年8月5日，被任命為負責公司索賠的副總裁。納西索先生自1990年以來一直在公司擔任各種調整和索賠管理職位。在加入安全之前，納西索先生擁有37年的索賠經驗，在加入安全之前，他曾在馬薩諸塞州保險欺詐局董事會和英聯邦汽車再保險公司的索賠小組委員會任職。

斯蒂芬·A·瓦爾加2014年8月6日任公司管理信息系統部總裁副主任。瓦爾加先生自1992年以來一直在該公司擔任各種信息技術職務，最近擔任的職務是管理信息系統公司的高級董事。

格倫·R·希爾特波爾德2021年3月1日任本公司精算服務部副總裁。希爾特波爾德先生是意外傷害保險精算學會會員，自2004年以來一直在本公司擔任董事精算服務部職位，並已在保險子公司工作了24年。

林瑞麟2024年2月27日任本公司保險運營部副總裁，2024年3月1日起生效。林先生自2014年起在本公司擔任董事保險營運及客户接洽職位，並於2002年在本公司開始其職業生涯。他目前是深度客户聯繫創新者委員會的成員。林先生在巴克內爾大學獲得學士學位，並在巴布森學院獲得工商管理碩士學位。

彼得·J·曼寧 自2003年9月以來一直擔任公司的董事。曼寧先生於2003年退休，在任職32年後擔任FleetBoston Financial戰略業務發展副董事長一職。在FleetBoston Financial Corporation(前身為BankBoston)工作多年，他還擔任過財務總監兼執行副總裁總裁和首席財務官。曼寧先生的職業生涯始於1962年，在1972年受僱於波士頓銀行之前，他在Coopers L&Lybrand工作。他是藍山銀行的前董事成員，也是Thermo Fisher Science和萊希診所的前董事成員。根據美國證券交易委員會的規定，曼寧有資格成為“審計委員會財務專家”。曼寧先生是審計委員會和薪酬委員會的成員。

塔莉亞·M·米漢2017年7月3日被任命為公司董事的首席執行官，2022年1月11日被任命為董事獨立董事。Meehan女士還被任命為董事會投資委員會、提名和治理委員會成員以及薪酬委員會主席。女士。

目錄表

米漢是一名特許金融分析師，在投資領域擁有30多年的經驗。米漢女士於2016年從普特南投資公司退休，擁有27年的工作經驗，最近擔任普特南投資公司的團隊負責人和投資組合經理。米漢女士目前在劍橋銀行董事會任職，她是該銀行信託和風險委員會的成員。米漢女士是市證券規則制定委員會提名和治理委員會以及波士頓公共財政婦女委員會諮詢委員會的成員。他説：

瑪麗·C·莫蘭於2020年3月27日被任命為公司董事總裁。莫蘭女士在私營行業和諮詢行業都有40多年的金融經驗。莫蘭女士的職業生涯始於畢馬威(前身為Peat Marwick)，在那裏她成為一名高級經理，然後於1990年至2001年在波士頓砂石公司擔任財務和行政部門的高級副總裁。自2002年以來，她一直擔任MCM金融諮詢公司的首席執行官，專注於銀行、建築、高等教育、製造業、非營利組織和專業服務行業的項目。莫蘭曾是關懷維度公司的董事成員，曾在該公司的財務和審計委員會任職，還曾是丹佛斯銀行、聖十字學院和天主教紀念學校的董事和審計委員會成員。莫蘭女士畢業於東北大學，擁有會計學MBA和碩士學位，畢業於聖十字學院，擁有經濟學學位。根據美國證券交易委員會的規定，莫蘭女士有資格成為“審計委員會財務專家”。莫蘭女士擔任提名和治理委員會主席，並擔任審計委員會成員。

約翰·D·法裏納 於2022年3月24日被任命為公司董事總裁。法裏納先生於2023年5月被任命為審計委員會主席，同時也是投資委員會成員。 Farina先生最近從普華永道(“普華永道”)退休，擔任東北主管合夥人和普華永道全球董事會成員，並在該董事會擔任風險與質量和運營委員會成員。他擁有36年的經驗，為國內和跨國財富500強公司提供財務會計、監管和税務方面的諮詢服務，並在保險業擁有深厚的專業知識。法裏納先生還負責普華永道的美國保險税務業務，並擁有深厚的保險行業專業知識。在普華永道任職期間，Farina先生擔任過各種高級領導職務，包括東北地區的執行合夥人，負責五個辦事處的約3,800名合夥人和員工。在這一職位上，他負責戰略規劃、運營、財務、風險管理、人力資本和營銷職能。法裏納被其他合夥人推選為普華永道美國和全球董事會的兩屆成員，為該公司提供了10年的治理監督。2021年從普華永道退休後，Farina先生被選為田納西州孟菲斯聖裘德兒童研究醫院全國委員會的成員，並擔任那裏的審計與合規委員會副主席。法裏納還曾在幾個非營利性委員會任職，其中包括大波士頓商會。Farina先生擁有福音格爾大學會計學學士學位，是馬薩諸塞州和德克薩斯州的註冊會計師。法裏納符合美國美國證券交易委員會規則所定義的“審計委員會財務專家”的資格。

黛博拉·E·格雷 於2022年3月24日被任命為公司董事總裁。格雷女士還被任命為提名和治理委員會和薪酬委員會的成員。加入董事會時，她擁有30多年的公司律師和總法律顧問經驗，服務於不同行業的上市和私人實體，包括高科技、教育技術、軟件即服務(SaaS)、專業服務和生命科學。她在高增長公司(從初創公司到上市的數十億美元公司)的法律和商業專業知識對安全有利，特別是在風險管理、合規、數據隱私和安全以及公司治理方面。Gray女士在她30年的職業生涯中擔任過各種總法律顧問職務，最近為多家公司提供了她作為外部總法律顧問的專業知識。目前，她還是成就網絡的副主任兼總法律顧問。成就網絡是一傢俬立、非營利性的全國性教育和技術組織，她在該組織領導所有日常法律、數據隱私和安全以及合規倡議。在此之前，Gray女士曾在軟件即服務公司Acquia，Inc.擔任副法律總顧問兼祕書總裁女士，在該公司領導創建和擴展其全球法律、數據安全和公司合規職能，包括併購、商業合同、許可、房地產、就業、公司和董事會治理。此前，她曾在Charles River實驗室、國際、Sapient公司和HarCourt General擔任高級職位。格雷的法律生涯始於波士頓的威爾默黑爾律師事務所，她在那裏專門處理併購、公開募股和美國證券交易委員會合規事務。她目前也是小流浪者之家的董事會成員，擔任祕書和執行委員會成員，是科爾比學院的受託人Emerita，以及波士頓交響樂團的前監管人。

目錄表

查爾斯·J·布羅菲三世2023年4月5日被任命為公司董事總裁。布羅菲先生在保險業擁有30多年的經驗，加入董事會。在過去的22年裏，他一直在HUB國際公司工作，目前在那裏擔任總裁(美國東部)區域經理，並擁有豐富的商業和個人銷售發展和管理經驗。在加入Hub International之前，Brophy先生是貝恩霍格·羅賓遜有限責任公司的董事律師，他的職業生涯始於旅行者保險公司的商業保險業務。布羅菲先生被評為2016年度馬薩諸塞州保險專業人士，並曾在哈特福德保險集團、阿貝拉相互保險、漢諾威保險集團和旅行者保險公司的多個顧問委員會任職。他也是波士頓保險圖書館協會的成員。

丹尼斯·J·朗威爾2023年4月5日被任命為公司董事總裁。朗威爾是《財富》100強公司Liberty Mutual Insurance的退休高管，他在這家公司擔任了超過25年的各種高管、戰略和財務職位，直到2021年退休。他最近的職位是保險業務副董事長，在此之前，他是全球風險解決方案公司的總裁，領導Liberty價值200億美元的全球商業(再)保險業務。在擔任Global Risk Solutions總裁之前，朗韋爾先生於2003年至2018年擔任執行副總裁總裁兼首席財務官。朗威爾先生的職業生涯始於畢馬威，擁有40多年的保險和金融經驗。朗威爾先生還在James River集團和Companion Protection的董事會以及Owl.co的顧問委員會任職。他也是普羅維登斯學院的理事，在那裏他獲得了會計學學士學位，並擔任美國憲法博物館董事會主席。朗威爾先生符合美國美國證券交易委員會規則所定義的“審計委員會財務專家”的資格。朗威爾先生已被任命為審計委員會和薪酬委員會的成員。

本公司已通過適用於所有員工(包括高管和董事)的《商業行為和道德準則》(以下簡稱《道德準則》)。道德準則可在公司網站www.SafetyInsurance ance.com的關於我們、投資者信息頁面上找到。如果公司曾經修改或放棄其道德守則中適用於公司主要高管、主要財務官、主要會計官或任何執行類似職能的任何人的任何條款，公司打算通過在其網站上發佈上述信息而不是通過提交當前的8-K表格報告來履行其關於任何此類放棄或修訂的披露義務(如果有)。

第1項答：不同的風險因素

對我們普通股的投資涉及許多風險。下列任何風險都可能對我們的經營業績或財務狀況造成重大或實質性的不利影響，並導致我們普通股的市場價格相應下降。

我們在一個受到嚴格監管的行業中運營，並受到各個司法管轄區的法規和法律的約束：

我們受到全面的政府監管，我們的盈利能力可能會受到這些監管的限制。

一般規則。我們受到每個我們開展業務的州的州保險部門的監管。在每個司法管轄區，我們必須遵守各種法律和法規，包括涉及以下內容的法律和法規：

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批准或提交保險費率和保單表格；

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限制某些項目取消或不續簽保單的權利；

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參與剩餘市場的要求；

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保險人及代理人的發牌事宜；及

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規定退出市場或終止與機構的關係的權利；

目錄表

我們還受到國內監管機構事業部的加強監管，我們必須事先獲得該事業部的批准才能採取某些公司行動。除其他事項外，我們必須遵守以下法律法規：

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保險公司與其關聯公司之間的交易；

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支付股息；

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收購保險公司或控制保險公司的任何公司；

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償付能力標準；

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必須維持的最低資本額和盈餘；

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對投資類型和金額的限制；

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限制單一公司可承保的風險規模；

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為保單持有人的利益而存放證券；及

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就財務狀況進行報告。

此外，來自馬薩諸塞州的保險部門審查員對保險公司進行定期的財務和市場行為審查。這種規定通常是為了保護投保人，而不是證券持有人。

馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州要求所有持牌財產和意外傷害保險公司通過參與各州的破產基金，承擔一些保險人因受損或資不抵債的保險公司而遭受的部分損失。國家破產基金的成員按比例分攤該基金與破產保險人有關的債務和費用。這些評估是由基金作出的，以支付支付這些破產保險公司的投保人的合格索賠的費用。同樣，每個州的商業汽車保險剩餘市場機制進行評估，以收回淨損失份額，如果不是因為它們的破產，這些淨損失會被評估給破產公司。此外，馬薩諸塞州還成立了一個承保協會，以確保無法從私人保險公司獲得保險的高風險財產的所有者可以獲得財產保險。馬薩諸塞州財產保險承保協會這個承保協會的損失由馬薩諸塞州所有承保財產和意外傷害保險的保險公司分擔。我們會不時地被評估是否要支付這些損失。這些評估的影響可能會降低我們在任何給定時期的盈利能力，並限制我們增長業務的能力。

由於我們無法肯定地預測我們所在州未來政治、經濟或監管環境的變化，因此不能保證現有的與保險相關的法律和法規在未來不會變得更具限制性，也不能保證不會頒佈新的限制性法律，因此無法預測這些法律和法規對我們的潛在影響。

我們的組織文件以及特拉華州和馬薩諸塞州的法律中包含的反收購條款可能會阻礙更換或撤換我們的管理層或阻止出售我們公司的嘗試，這可能會降低我們普通股的價值。

我們的公司證書、章程和特拉華州的法律包含可能延遲、阻止或阻止股東可能認為符合其最佳利益的收購企圖的條款。例如，我們的組織文件規定了一個具有交錯條款的分類董事會，並規定由當時在任的大多數董事投票填補我們董事會的空缺。這些規定將使罷免現任董事會或管理層變得更加困難。此外，這些條款可能會阻止股東在可能的收購中獲得任何溢價，超過我們普通股的市場價格。即使在沒有收購企圖的情況下，如果這些條款被視為阻礙未來的收購企圖，這些條款的存在可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。

目錄表

馬薩諸塞州保險法禁止任何人在未經保險專員事先批准的情況下獲得對我們的控制權，從而間接控制保險子公司。該法律假定，在任何人直接或間接擁有、控制、持有投票權或持有代表我們已發行有表決權股票10.0%或以上的委託書的情況下，就存在控制權。即使沒有獲得超過我們普通股已發行股票10.0%的實益所有權的人，如果專員確定這種控制事實上存在，也可能被視為獲得了這種控制。因此，任何尋求收購我們控股權的人都將面臨監管障礙，這些障礙可能會推遲、阻止或阻止股東可能認為符合其最佳利益的收購。

特拉華州《一般公司法》第203節是本公司的組織所在地，它可能會影響“有利害關係的股東”在股東成為有利害關係的股東後三年內從事某些業務合併的能力，包括合併、合併或收購額外股份。有利害關係的股東被定義為包括直接或間接擁有公司15.0%或以上已發行有表決權股票的人。

我們的私人乘用車業務集中在新英格蘭：

隨着私人乘用車保險的集中，我們的業務可能會受到該行業狀況的不利影響。

在截至2023年12月31日的年度內，我們約有54.7%的直接保費來自私人乘用車保單。由於我們專注於這一業務，影響私人乘客汽車保險業的經濟、競爭或監管條件的負面發展可能會對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。此外，與在多個業務線開展業務的保險公司相比，這些發展將對我們產生不成比例的影響。

由於我們主要在馬薩諸塞州投保，我們的業務可能會受到馬薩諸塞州情況的不利影響，包括其他競爭對手的影響。

我們幾乎所有的直接書面保費目前都來自馬薩諸塞州。因此，我們的收入和盈利能力受到馬薩諸塞州現行的監管、經濟、人口、競爭和其他條件的影響。這些條件的任何變化都可能使我們的業務成本更高或更難開展業務。由於先前監管條件的變化，馬薩諸塞州市場的競爭加劇，特別是在私人乘用車保險領域。到目前為止，我們的私人乘客汽車保險業務沒有顯著下降。然而，進一步的競爭和不利結果可能包括失去市場份額、收入減少和/或成本增加。

作為財產保險的承保人，我們的保險子公司面臨與惡劣天氣有關的潛在損失：

我們面臨與惡劣天氣條件有關的索賠，這可能會導致索賠頻率和嚴重性的增加。

我們可能會因暴雨、暴風雪和冰凍等惡劣天氣條件而提出索賠，這些情況可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大影響。天氣狀況的發生和嚴重程度本質上是不可預測的。當惡劣天氣發生時，我們所寫的私人乘客汽車保險的索賠頻率和嚴重程度通常會增加，因為惡劣天氣條件往往會導致車輛事故和其他保險損失的發生率更高。此外，在我們承保的房主和其他財產保險下，我們面臨着索賠頻率和嚴重性的增加，因為惡劣的天氣條件可能會導致財產損失。

目錄表

由於我們的一些投保人居住在馬薩諸塞州海岸線附近，我們還可能面臨颶風和主要沿海風暴(如東北風)的損失。雖然我們購買巨災再保險是為了限制我們在自然災害中的風險敞口，但如果發生重大災難，導致我們的財產損失超過690,000美元，我們的損失將超過該再保險的限額，此外我們還將共同參與保留高達690,000美元的部分風險的損失。

氣候變化和不斷加強的氣候變化監管可能會對我們的業務結果產生不利影響。

有人擔心，近年來與天氣有關的災難和該行業遭受的其他損失的增加可能預示着天氣模式的變化。天氣模式的這種變化可能導致更高的總體損失和更高的再保險成本。氣候條件的變化還可能導致我們的基礎建模數據不能充分反映頻率和嚴重性，從而限制了我們有效評估和管理災難和惡劣天氣事件風險的能力。在其他影響中，這可能導致沒有收取足夠的保費，或者無法及時獲得州政府對提高費率的批准，以彌補我們承保的風險。氣候變化也可能對我們投資的證券的發行人產生影響，導致未來期間的已實現和未實現虧損，這可能對我們的運營業績和/或財務狀況產生重大不利影響。

我們還受到與氣候變化有關的複雜和不斷變化的法律和法規的制約，這些法律和法規很難預測和量化，可能對我們的業務產生不利影響。由於評估氣候變化對我們業務的影響而實施的與氣候變化有關的法規的變化或我們自己的管理決定可能會導致業務成本的增加。

我們受到經濟和承保市場狀況的影響：

通貨膨脹和供應鏈延誤的影響可能會增加損失的嚴重性。

我們無法控制的經濟和市場狀況，如通貨膨脹和供應鏈問題，可能會對我們的承保盈利能力產生不利影響。最近一段時間的通貨膨脹顯著增加了我們所有行業的虧損成本，特別是私人乘用車。高於公司預期水平的通貨膨脹可能會繼續對我們未來的虧損成本產生負面影響。除了通脹對儲備的影響外，在未來的基礎上，我們可能無法通過足夠的價格上漲來抵消通脹對我們損失成本的影響。

我們在競爭激烈的財產和意外傷害保險行業開展業務：

如果我們不能吸引和留住獨立的代理商，可能會對我們的業務造成不利影響。

我們只通過獨立的代理人來推銷我們的保險。我們必須與其他保險公司競爭獨立代理業務。我們的一些競爭對手提供種類更多的產品，更低的保險價格或更高的佣金。儘管我們認為我們向代理人提供的佣金和服務與其他保險公司相比具有競爭力，但競爭對手提供的佣金、服務或產品的變化可能會使我們更難吸引和留住獨立代理人來銷售我們的保險產品。

擁有更多資源的老牌競爭對手可能會使我們難以有效地營銷我們的產品，並提供有利可圖的產品。

財產和意外傷害保險業務競爭激烈，我們的許多競爭對手比我們擁有更多的財務和其他資源。我們既與大型全國性作家競爭，也與較小的地區性公司競爭。此外，我們的競爭對手還包括其他像我們一樣服務於獨立代理市場的公司，以及直接向客户銷售保險的公司。與經紀公司相比，直接投保人可能具有一定的競爭優勢，包括更高的知名度，客户基礎對保險公司而不是獨立機構的忠誠度，以及潛在的較低成本結構。業務量的實質性減少

目錄表

獨立代理銷售將直接和負面地影響我們的盈利能力，以及我們與不完全依賴獨立代理市場銷售其產品的保險公司競爭的能力。此外，我們公司和其他公司以提供給代理商的佣金和其他現金和非現金激勵為基礎進行競爭。儘管一些規模比我們大得多的全國性保險公司目前並沒有在馬薩諸塞州的個人汽車市場上進行實質性的競爭，但如果其中一家或多家公司決定大舉進入市場，可能會減少我們在馬薩諸塞州市場的份額，從而對我們產生實質性的不利影響。這些公司包括一些能夠承受重大虧損以獲取市場份額的公司，以及其他使用與獨立代理渠道競爭的分銷方法的公司。進步公司、GEICO和好事達等直接面向投保人而不是通過代理人進行營銷的大型保險公司，以及其他承運人已經進入馬薩諸塞州的私人乘客汽車保險市場。

我們可能會進入新的市場，但我們不能保證我們的多元化戰略會有效。

雖然我們打算專注於馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州的核心業務，但我們也可能尋求利用審慎的機會，將我們的核心業務擴展到我們認為獨立代理分銷渠道強大的其他州。由於許多因素，包括難以找到適當的擴張機會，以及在一個陌生的市場中運營的挑戰，我們可能無法成功實現這種多元化。此外，為了執行任何此類戰略，我們需要從任何此類州的保險監管機構獲得適當的許可證。

我們業務的成功受制於運營風險：

我們可能無法通過再保險安排成功降低風險，這可能會導致我們降低某些項目的保費，或者可能導致損失。

為了降低風險，增加承保能力，並減少對我們財務狀況和業務的損失，我們購買了再保險。再保險保障的可得性和成本受到市場狀況的影響，而市場狀況不是我們所能控制的。因此，我們可能無法通過這些安排成功地降低風險。例如，如果由於恐怖襲擊、氣候變化或其他原因，房主風險的再保險能力降低，我們可能會尋求減少我們承保的房主業務量。因此，公司可能無法成功購買再保險，並通過再保險安排轉移公司的部分風險。此外，我們在再保險方面須承受信貸風險，因為把風險割讓給再保險人並不解除我們對投保人的責任。一家重要的再保險人破產或無法根據再保險條約的條款支付款項，可能會對我們的經營結果或財務狀況產生重大不利影響。

作為控股公司，安全保險集團公司依賴於安全保險公司的經營業績.

安全保險集團是一家獨立於我們的主要運營子公司安全保險公司的公司和法人實體。作為一家本身沒有重大業務的控股公司，安全保險集團S的主要資金來源是安全保險公司的股息和其他分配。本公司參與任何安全保險公司資產分配的權利須受安全保險公司的投保人、債權人及優先股股東(如有)的優先索償約束(除非我們作為債權人的權利已獲承認)。因此，我們向股東支付債務、費用和現金股息的能力可能會受到限制。根據馬薩諸塞州保險法，安全保險公司支付股息的能力受到限制。此外，安全保險集團有限公司支付股息的能力，以及我們子公司產生債務或使用股權發行所得的能力，將受到我們循環信貸安排的限制。

目錄表

如果我們不能保持商業上可接受的財務實力評級，將對我們成功實施業務戰略的能力產生重大負面影響。

A.M.Best目前給安全保險公司的評級為A(優秀)。在13個可能的有償付能力的公司的評級分類中，A評級是AA.M.Best的第三高評級。在上午10點，百思買認為具有出色的能力履行其對投保人的持續義務的保險公司被授予A級評級。此外，與上午10點最佳制定的標準相比，資產負債表實力、經營業績和業務概況總體上具有優異表現的公司被授予A級評級。最佳上午點基於涉及投保人的因素而不是有關投資者保護的因素進行評級。此類評級可能會發生變化，不建議購買、出售或持有證券。保險公司有效競爭能力的一個重要因素是其上午最佳評級。我們上午11點的最佳評級低於我們的一些競爭對手。未來我們評級的任何下降都可能影響我們的競爭地位。

我們的虧損和虧損調整費用可能超過我們的準備金，這可能會嚴重影響我們的業務。

我們已建立的損失準備金和損失調整費用準備金是根據我們建立準備金時我們所知的事實和情況，估計需要支付已報告和未報告的索賠和相關費用的金額。準備金是基於歷史索賠信息、行業統計數據和其他因素。建立適當的儲備本身就是一個不確定的過程。如果我們的儲備不足，而我們的儲備有所增加，我們便須把這筆增加的款項，視作在確認儲備不足時的收入。由於這些因素，我們不能保證我們的最終負債不會大幅超過我們的儲備，並對我們的經營業績或財務狀況產生負面影響。

由於估計儲備本身存在不明朗因素，因此有需要修訂我們的索償和保單開支儲備所反映的估計未來負債，並可能在一段時間後繼續需要。損失準備金和損失調整費用的歷史發展不一定反映這些數額未來的發展趨勢。因此，根據歷史信息推斷宂餘或不足是不合適的。

目錄表

如果我們失去了關鍵人員，我們實施業務戰略的能力可能會被推遲或阻礙。

關鍵人員的流失可能會阻礙我們全面實施業務戰略，並可能對我們的財務狀況或運營結果產生重大負面影響。隨着我們繼續發展，我們將需要招聘和保留更多合格的管理人員，我們能否做到這一點將取決於多個因素，例如我們的經營業績和前景，以及當時市場上對合格人才的競爭水平。

收購可能不會產生預期的收益，並可能導致意想不到的後果，這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

由於此類收購，我們可能無法成功整合被收購的業務或實現預期的協同效應。整合被收購業務的過程可能複雜且成本高昂，可能會造成不可預見的運營困難，導致業務表現與我們預期的不同，包括客户流失或我們無法實現預期的收入增長或與費用相關的效率。

如果我們的代理業務表現不佳，我們可能需要確認商譽的減值。

商譽是指我們為收購企業支付的金額超過收購之日其淨資產公允價值的部分。我們至少每年進行一次商譽減值測試。減值測試是根據與商譽有關的“報告單位”的公允價值估計進行的。如果新業務、客户保留率、盈利能力或其他業績驅動因素與預期不同，報告單位的公允價值可能會下降。如果確定商譽已經減值，我們必須按減值金額減記商譽，並在淨收益(虧損)中計入相應的費用。這些減記可能會對我們的運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

我們現有股東未來在公開市場上出售我們普通股的股票，或未來此類出售的可能性或看法，可能會對我們股票的市場價格產生不利影響。

目前已知的投資者是我們已發行普通股的5.0%以上的實益所有者，持有安全保險集團約50.9%的普通股。在完全稀釋的基礎上。無法預測我們現有股東未來出售股份或未來可供出售的股份對我們普通股的現行市場價格不時產生的影響(如果有的話)。我們的現有股東在公開市場上出售大量我們的普通股，或者這種出售的可能性或可能發生的看法，可能會導致我們普通股的現行市場價格下降。如果這樣的出售降低了我們普通股的市場價格，我們在股票市場籌集額外資本的能力可能會受到不利影響。

與維權股東的代理權競爭可能會導致我們產生巨大的成本，分散管理層的注意力和資源，並對我們的業務產生不利影響

維權股東可能會徵集委託書、提前提交股東建議或提名董事，或以其他方式試圖影響我們的變化或獲得對我們的控制權。對這些行動的迴應可能是昂貴和耗時的，並將我們董事會和管理層的注意力從我們的運營管理和我們的業務戰略的追求上轉移，特別是當這些激進的股東主張採取其他股東、我們的董事會或管理層不支持的行動時。此外，對我們未來方向的不確定性可能會導致我們失去潛在的商業機會，損害我們的聲譽，並可能使吸引和留住合格的董事、人員和業務合作伙伴變得更加困難。這些行動還可能導致我們的股價經歷一段時間的波動。

目錄表

我們受到技術、網絡安全和隱私風險的影響：

我們的業務有賴於我們的系統和業務功能的不間斷運行，包括我們的信息技術、電信和其他業務系統。我們的業務連續性和災難恢復計劃可能不足以應對所有突發事件。

我們的業務高度依賴於我們以高效和不間斷的方式執行必要的業務職能的能力，例如處理新的和續訂業務、提供客户服務以及處理和支付索賠。關閉或無法訪問我們的設施、停電或我們的一個或多個信息技術、電信或其他系統故障可能會嚴重削弱我們及時執行此類功能的能力。如果持續或反覆發生這種業務中斷、系統故障或服務拒絕，可能會導致我們為代理人和投保人提供的服務水平下降。我們已經建立了業務連續性計劃，以確保核心業務在因災難性事件而無法正常運營的情況下繼續運營。雖然我們繼續測試和評估我們的業務連續性計劃，以確保其滿足我們核心業務運營的需求，並應對多個業務中斷事件，但不能保證核心業務在發生此類事件時能夠執行，因為此類事件可能會對我們的財務狀況或運營結果造成重大不利影響。

我們將某些業務和行政職能外包給第三方，未來可能會越來越多地這樣做。如果我們未能開發和實施我們的外包戰略，或者我們的第三方提供商未能如預期那樣表現，我們可能會遇到運營困難、成本增加和業務損失，這可能會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的業務可能會受到涉及我們的計算機系統或我們的一個或多個代理和供應商的系統的安全漏洞或其他攻擊的實質性和不利影響。

我們高度自動化和網絡化的組織受到網絡恐怖主義和各種其他網絡安全威脅的影響。這些威脅的形式多種多樣，例如病毒和惡意軟件。此類威脅很難預防或發現，如果經歷過，可能會中斷或損害我們的運營，損害我們的聲譽，或對我們的運營產生實質性影響。我們的技術和電信系統高度集成，並與其他網絡連接。涉及這些系統的網絡攻擊可以從多個來源遠程進行，並可能中斷、損壞或以其他方式對這些關鍵系統的運作造成不利影響。網絡攻擊可能導致修改或竊取數據、傳播虛假信息或拒絕向用户提供服務。地緣政治緊張局勢，包括民族國家和恐怖組織採取的敵對行動，可能會加劇網絡攻擊的風險。我們獲取、使用和維護有關與我們有業務關係的個人和組織的數據。對數據安全的威脅可能來自各種來源和快速變化，導致持續需要花費資源來保護我們的數據，以符合客户的期望以及法律和法規要求。

我們的企業必須遵守法規來控制客户、員工和第三方數據的隱私，而州、聯邦和國際上關於數據隱私的法規正變得越來越繁重。對機密或專有信息的濫用或不當處理可能會導致法律責任、監管行動和聲譽損害。如果機密客户信息從我們的技術系統中被挪用，我們可能會承擔責任。儘管實施了安全措施，但這些系統可能容易受到物理入侵、計算機病毒、編程錯誤、第三方攻擊或類似破壞問題的攻擊。任何廣為人知的安全妥協都可能阻止人們進行涉及向我們的系統傳輸機密信息的交易，這可能會對我們的業務和聲譽產生實質性的不利影響。我們依賴於許多供應商提供的服務和產品。如果我們的一個或多個供應商未能保護我們客户、索賠人或員工的個人信息，我們可能會招致運營損失，或者可能面臨訴訟、合規成本或聲譽損害。我們維持網絡責任保險，以抵消某些潛在損失，但受保單限制的限制，例如對他人的責任、相關危機管理的成本、數據勒索、適用的取證和某些監管辯護成本、罰款和處罰。

雖然到目前為止，我們還沒有意識到我們的網絡安全系統遭到了實質性的破壞，

目錄表

行政、內部會計和技術控制以及其他預防措施可能不足以防止物理和電子入侵、拒絕服務、網絡攻擊、商業電子郵件泄露、勒索軟件或對我們的系統或與我們有業務往來的第三方的其他安全漏洞。

我們相信，我們已經制定和實施了適當的安全措施，以提供合理的保證，確保我們的信息技術系統是安全的，並具有適當的控制程序和程序，使我們能夠識別和應對未經授權訪問此類系統。雖然到目前為止，我們還沒有遇到重大的網絡事件，但網絡事件的發生和影響可能在很長一段時間內都不會被發現。我們定期聘請第三方評估和測試我們的安全措施、控制和程序的充分性。儘管採取了這些安全措施、控制和程序，但我們的信息技術系統仍有可能遭到破壞和破壞。

我們投資於受市場風險影響的證券：

市場波動和利率變化可能會對我們的投資組合產生重大的負面影響。

我們的經營結果在一定程度上取決於我們投資資產的表現。截至2023年12月31日，根據公允價值計量，我們73.9%的投資組合投資於固定期限證券，16.7%投資於股權證券，9.4%投資於其他投資資產。與債務證券有關的某些風險是固有的，包括違約損失和因利率和一般市場因素的變化而引起的價格波動。利率的變化會影響我們固定期限投資的賬面價值和固定期限投資的回報。利率下降減少了新的固定期限投資的可用回報(包括從現有投資組合再投資到期的購買)，從而對我們未來的淨投資收入產生了負面影響，而利率上升則降低了現有固定期限投資的市場價值，從而對我們的賬面價值產生了負面影響。

我們擁有大量的投資組合，不利的資本市場狀況，包括但不限於波動性和信用利差變化，將影響我們投資的流動性和價值，可能導致更高的已實現或未實現虧損。我們的投資價值也會受到價格透明度降低以及投資者信心和偏好變化的影響，這可能會導致更高的已實現或未實現虧損。如果我們投資的賬面價值超過公允價值，而公允價值的下降被視為非暫時的，我們將被要求減記我們投資的價值，這可能會對我們的運營業績或財務狀況造成重大損害。

第1項B.發佈了未解決的員工評論

截至本報告之日，公司沒有收到委員會工作人員對其根據《交易法》提交的定期報告或當前報告提出的未解決的意見。

項目1C：關於網絡安全的問題

該公司實施了一項網絡安全計劃，以監督、評估和管理其網絡安全風險。作為公司正式企業風險管理計劃的組成部分，其目標是支持業務目標和戰略，網絡安全計劃利用多種安全措施來保護公司信息資產的完整性。該計劃的戰略與國家標準與技術研究所的網絡安全控制框架保持一致，該框架在我們的整個環境中實施控制，以實現網絡安全計劃的五個絕對目標，包括識別、保護、檢測、響應和恢復。

我們的網絡安全計劃定期進行評估，以確保其滿足不斷變化的網絡風險環境。這是通過我們的技術網絡安全每月舉行的風險評估會議來完成的

目錄表

由內部審計進行的定期風險評估和審計，以及由訂約顧問進行的網絡測試和評估。

我們的網絡安全計劃包括幾種方法來防止不良行為者的入侵，包括聲譽過濾、反病毒掃描、入侵防禦、多因素身份驗證和帳户隔離等技術。我們還使用多種方法來檢測勒索軟件和其他網絡攻擊，其中包括暗網絡搜索、電子郵件沙箱、終端檢測和入侵檢測。該公司不斷監測和加強其計劃，以應對不斷髮展的網絡威脅和監管環境的變化。

為了確保網絡安全計劃的有效性，我們實施了各種保證方法，包括持續的內部審計控制審查、第三方顧問的外部審查(包括滲透測試)和網絡事件響應團隊演習。我們對我們的系統進行持續監控和安全指標審查，以管理外部威脅。我們的網絡監控和支持指標包括入侵檢測、網絡釣魚嘗試、網絡培訓結果和補丁管理漏洞等領域。此外，公司還與行業協會、政府當局、同行和外部顧問合作，監控威脅環境，以確保我們的安全實踐中沒有漏洞。

已經制定了第三方風險管理計劃，以確保正確瞭解和緩解與我們使用供應商來支持我們的業務目標和戰略計劃相關的風險。*通過管理層的監督，對供應商的信息安全做法和協議進行第三方評估，包括其防範和應對網絡安全違規行為的準備情況。第三方服務提供商根據供應商活動的風險被劃分為多個級別。發放供應商盡職調查問卷，試圖瞭解服務提供商的網絡和信息安全控制環境，以及他們在其系統受到入侵時的恢復能力。-已制定正式的供應商事件響應程序，以支持在發生網絡事件時所需的活動。

我們繼續提高對勒索軟件和其他網絡事件的防禦、響應和恢復能力；增強應用程序網絡安全能力，包括防禦欺詐攻擊；並確保安全功能內置於我們採用的新的基於雲的平臺中。我們還被要求在我們獲得授權或許可撰寫業務的州保持強大的網絡防禦協議。我們監控新的網絡安全法規的狀況，包括通知要求。

據管理層所知，網絡安全威脅的風險沒有或合理地可能對公司產生重大影響，包括其業務戰略、運營結果或財務狀況。

我們的董事會最終負責監督風險管理戰略、業務計劃和財務資源管理。作為這些職責的一部分，董事會每年根據需要向董事會通報外部環境和業務戰略的發展，這些發展給公司帶來了更大的網絡風險敞口。管理信息服務部副總裁(管理信息系統副總裁)每週與董事會主席總裁兼首席執行官(董事長、總裁兼首席執行官)會面，討論公司信息技術環境的發展，包括網絡安全計劃。然後，董事長、總裁和首席執行官將根據需要向董事會通報這些事態發展。董事會已將網絡安全風險管理的監督授權給董事會審計委員會。他説：

審計委員會每季度召開一次會議。*一套風險事項議程包括公司準備工作和重大網絡安全活動的詳細最新情況。這些更新涵蓋的主題包括討論預防、檢測和應對網絡安全事件的政策和程序，修改在線平臺，以及使用基於雲的應用程序。我們從網絡安全事件中吸取的教訓以及對我們網絡防禦的內部和外部測試每季度提供一次。*董事會還獲得了年度網絡安全技術風險和控制更新。

目錄表

存在一個管理層風險委員會，負責監督公司包括網絡安全在內的最高級別風險的管理。該委員會由來自風險、金融、承保、信息技術和法律部門的代表組成。風險委員會在網絡安全委員會的支持下，負責向審計委員會通報公司的網絡安全準備情況和網絡事件。網絡安全委員會根據可接受的風險政策和風險容忍度，監督並確保公司的網絡相關控制足以保護公司的信息和專有資產。

這位管理信息系統副總裁擁有評估和管理網絡安全風險的專業知識，同時也是風險委員會和網絡安全委員會的成員。他自2014年以來一直擔任目前的職位，並在其31年的公司任期內擔任過多個高級信息技術職位。在擔任各種職務期間，他一直負責在信息安全、IT治理風險和合規、業務連續性和災難恢復等領域提供高級領導。

項目2.管理所有財產

我們的大部分業務是在馬薩諸塞州波士頓市中心海關大廈街20號約72,000平方英尺的租賃空間內進行的。我們的租約將於2028年12月31日到期。這一房地產空間於2018年進行了改造，包括利用最先進的技術和注重環境的技術更新照明以及供暖、通風和空調系統的資本支出。

項目3.開展法律訴訟

我們的保險子公司是在其保險業務的正常運作過程中發生的多起訴訟的當事人。我們相信，這些訴訟的最終解決不會對我們的財務狀況產生實質性的不利影響，無論是個別的還是總體的。

2021年10月19日，馬薩諸塞州最高司法法院(SJC)一致裁定，財產和意外傷害保險公司必須根據馬薩諸塞州2008年版標準汽車保單(標準保單)第四部分的財產損害賠償第三方索賠人，賠償他們的車輛在碰撞中損壞的固有減值(IDV)。這一裁決推翻了馬薩諸塞州高等法院(“高等法院”)之前的一項裁決，該裁決認定，馬薩諸塞州的一份汽車保險單沒有為第三方索賠人的固有減值損害提供財產損失保險。SJC將舉證責任推給了個人索賠人，明確規定索賠人必須證明車輛遭受了IDV損害，以及所涉IDV損害的金額。SJC進一步裁定，保險公司以前拒絕承保此類損害賠償，不能作為不公平商業行為索賠的依據。2023年6月20日，高等法院駁回了原告提出的尋求等級認證的動議。自那以後，原告提交了一項修訂申訴的動議，試圖解決高等法院駁回他們的等級認證動議所提出的關切；Safe反對修訂申訴的動議，該動議尚未得到高等法院的聽證或裁決。根據SJC的裁決，目前公司預計IDV損害索賠不會是實質性的，因此不會就特定的或有損失產生應計費用。

項目4.披露煤礦安全情況

不適用

目錄表

第二部分。

項目5.為註冊人的產品開發市場普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券

截至2024年2月13日，共有22名公司普通股持有者，每股票面價值0.01美元，我們估計另有17519人以“街名”持有。

該公司普通股在2024年2月13日的收盤價為每股83.25美元。該公司的普通股在納斯達克證券交易所交易，代碼為SAFT。

在2023年和2022年期間，公司董事會宣佈向股東發放四次季度現金股息，支付和應計金額分別為52,992美元和52,995美元。2024年2月21日，公司董事會宣佈向2024年3月1日登記在冊的股東支付2024年3月15日的季度現金股息，每股0.90美元。公司計劃在2024年繼續申報和支付季度現金股息，具體取決於公司的財務狀況和現金流的規律性。

該公司的部分現金需求依賴於其保險子公司的股息。因此，公司向普通股持有人支付任何現金紅利取決於從其保險子公司收到的紅利。保險子公司的股息支付受到馬薩諸塞州法律的限制，如第1項-業務、監督和監管中所討論的那樣。關於分紅的保險法規，以及項目7--管理層對財務狀況和經營成果、流動資金和資本資源的討論和分析。

S-K法規第201(D)款規定的有關根據股權補償計劃授權發行的證券的信息將包含在公司年度股東大會的委託書中，公司打算在2023年12月31日(公司會計年度末)後120天內向美國證券交易委員會提交委託書，該信息通過引用併入本文。

有關我們的股份回購計劃的信息，請參閲本表格10-K的第8項-財務報表和補充數據，附註14，股份回購計劃。

普通股業績圖表

下圖為折線圖，比較了2018年12月31日至2023年12月31日期間公司普通股累計股東總回報的美元變化與同期納斯達克股票市場指數和由七家精選財產保險和意外傷害保險公司組成的同行組的累計總回報。該同齡人團體由多尼戈爾集團、伊利賠償公司、霍勒斯·曼教育者公司、漢諾威保險集團、水星總公司、選擇性保險集團和聯合消防集團組成。請注意，由於收購活動，這一同級組與前幾年相比發生了變化。圖表顯示了初始100美元投資的價值在所示期間的變化，假設所有股息都進行了再投資。

目錄表

自2018年12月31日以來的比較累計總回報
安全保險集團，中國公司，
產險同業與納斯達克指數

就1934年《證券交易法》第18節而言，上述業績圖表和數據不應被視為作為本表格10-K的一部分或以其他方式承擔該節的責任，並且不應被視為通過引用納入公司根據1933年證券法或1934年證券交易法提交的任何其他文件，除非公司通過引用將其納入該文件。

目錄表

發行人購買股權證券

2022年2月23日，董事會批准了額外的股份回購，最高可達50,000美元的公司已發行普通股。董事會已累計批准對現有的普通股回購計劃增加最多200,000美元的已發行普通股。根據該計劃，公司可以在公開或私人交易、公開市場或其他方面以現金回購其普通股。這種回購的時機和實際回購的股份數量將取決於各種因素，包括價格、市場狀況以及適用的監管和公司要求。該計劃不要求公司回購任何特定數量的股票，並且可以在不事先通知的情況下隨時修改、暫停或終止。在截至2023年12月31日的三個月內，沒有回購任何股份。


	總數	平均值		作為以下部分購買的股份總數	最大數量的
	的股份	支付的價格		公開宣佈	仍可根據
期間	購買	每股		計劃或計劃	計劃或計劃
2023年10月1日至31日	—		—	—		703,971
2023年11月1日至30日	—	$	—	—		703,971
2023年12月1日至31日	—		—	—		703,971
總計	—	$	—	—

目錄表

項目6.合作伙伴關係[已保留]

第7項。管理層的討論以及財務狀況和經營結果的分析

以下討論應與我們所附的合併財務報表及其附註一併閲讀，這些報表和附註見本文件其他部分。在本討論中，除每股和每股數據外，所有美元金額均以千為單位表示。

以下討論包含前瞻性陳述。我們打算將非歷史性質的陳述視為“前瞻性陳述”，受“1995年私人證券訴訟改革法”的安全港條款的保護。此外，公司高級管理層可能會向分析師、投資者、媒體和其他人口頭髮表前瞻性聲明。這一安全港要求我們具體説明可能導致實際結果與我們所作或代表我們所作前瞻性陳述中所載的結果大相徑庭的重要因素。我們不能保證我們在這些前瞻性聲明中的期望將被證明是正確的。我們的實際結果可能與我們的預期大相徑庭，甚至更糟。有關可能導致實際結果與前瞻性陳述中的結果大相徑庭的具體重要因素，請參閲下文的“前瞻性陳述”。

執行摘要和概述

在本討論中，“安全”是指安全保險集團和“我們公司”，“我們”、“我們”和“我們”是指安全保險集團和其合併子公司。我們的子公司包括安全保險公司(“安全保險”)、安全賠償保險公司(“安全賠償”)、安全財產和意外傷害保險公司(“安全財產保險”)、安全東北保險公司(“安全東北”)、安全東北保險代理公司(“SNIA”)和安全管理公司(“SMC”)，安全管理公司是安全保險公司的控股公司。

我們是私人乘用車(2023年直接承保保費的54.7%)、商用汽車(2023年直接承保保費的15.9%)和房主(2023年直接承保保費的24.5%)保險的領先提供商。除了這些保險，我們還提供其他保險產品組合，包括住宅火災、雨傘和企業主保單(總計佔2023年直接書面保費的4.9%)。我們通過我們的保險公司子公司、安全保險、安全賠償、安全P&C和安全東北(統稱為“保險子公司”)在馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州獨家經營業務(統稱為“保險子公司”)，與獨立保險代理人建立了牢固的關係，2023年期間在這三個州的1,090個地點擁有834名保險代理人。我們利用這些關係和我們對市場的廣泛瞭解，成為馬薩諸塞州第三大私人乘用車運營商和第二大商用汽車運營商，根據聯邦汽車再保險公司(CAR)基於汽車風險敞口編制的統計數據，2023年分別佔據馬薩諸塞州私人乘用車和商用汽車市場約8.7%和12.7%的份額。我們是馬薩諸塞州第四大房主保險公司，2022年的市場份額為6.2%。

A.M.Best根據投保人關心的因素對保險公司進行評級，目前給予安全保險“A(優秀)”評級。2023年6月15日，上午最佳頻道再次確認了我們的A級評級。

我們的保險子公司於2008年開始在新罕布夏州承保，2016年在緬因州開始承保。2020年11月，我們成立了第四家保險子公司，安全東北，它獲得了在馬薩諸塞州銷售保險產品的許可。下表顯示了在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的幾年中，每個州的直接書面保費金額。

目錄表


	截至十二月三十一日止的年度，
直接書面保費	2023		2022		2021
馬薩諸塞州	$	941,721	$	782,790	$	765,007
新漢普郡		42,762		36,519		34,261
緬因州		6,741		4,009		2,871
總計	$	991,224	$	823,318	$	802,139

最近發生的事件

從2023年2月2日到2023年2月5日，東北地區經歷了36個小時的惡劣冬季天氣事件(2月冬季凍結)，氣温達到零下40華氏度，包括風寒。由於2月份的冬季凍結，公司在截至2023年12月31日的一年中收到了大約800項索賠，總計29,543美元的損失和損失調整費用。

2023年12月18日上午，東北地區經歷了一次由大雨和颶風級大風組成的惡劣天氣過程(12月風暴級)。這場風暴打破了45年來的陣風紀錄，陣風達到每小時90英里。由於12月份的風事件，公司在截至2023年12月31日的年度內收到了大約1,000起索賠，總計11,635美元的損失和損失調整費用。

虧損及虧損調整費用

截至2023年12月31日的三個月產生的虧損和虧損調整費用增加了40,076美元，增幅為30.4%，從2022年同期的132,029美元增加到172,105美元。截至12月底止年度產生的虧損及虧損調整費用。2023年31日增加150,323美元，增幅30.6%，從2022年同期的491,979美元增至642,302美元。截至2023年12月31日的三個月虧損增加是由於我們的私人乘用車業務線持續受到通脹影響以及12月的風災。截至2023年12月31日的年度虧損增加還包括2月份的冬季冰凍和多起洪水事件導致的汽車總損失增加，以及影響我們房主業務線的另一場大風事件。

根據美國公認會計原則計算的截至2023年12月31日的季度的虧損、費用和合並比率分別為76.1%、30.4%和106.5%，而2022年同期的虧損、費用和合並比率分別為68.4%、32.3%和100.7%。根據美國公認會計原則計算的截至2023年12月31日的年度虧損、費用和合並比率分別為77.0%、30.7%和107.7%，而2022年同期分別為64.9%、32.3%和97.2%。2023年虧損率上升主要是由於虧損增加和虧損調整費用增加的因素。2023年這兩個期間的費用比率下降的主要原因是或有佣金費用減少。

我們將“巨災”定義為在再保險前產生超過1,000美元税前損失並涉及多名第一方投保人的事件，或在事件發生後一定時間內發生的特定地區發生的超過預設的每個事件平均索賠門檻的事件。災難是由各種自然事件造成的，包括大風、冬季風暴、龍捲風、冰雹和颶風。任何時期的災難的性質和程度都無法可靠地預測。

目錄表

下表列出了按事件類型發生的巨災損失。


		截至十二月三十一日止的年度，
事件		2023		2022		2021
冰凍		$	29,543	$	-	$	-
暴風和冰雹		$	11,635	$	-	$	11,677
	發生的總損失(1)	$	41,178	$	-	$	11,677

(1)

發生的總損失包括損失加上國防和成本控制費用，不包括調整和其他索賠和解費用。

直接保費和淨保費

在截至2023年12月31日的季度，該公司的直接保費和淨保費實現了連續第五個季度的兩位數增長。截至2023年12月31日止三個月，直接承保保費增長22.2%，淨承保保費增長20.7%。截至2023年12月31日止年度，直接承保保費增長20.4%，淨承保保費增長19.6%。保費的增長是由新業務生產、改善的保留率和費率提高推動的。在截至2023年12月31日的年度內，公司在所有業務線上實現了風險敞口計數的增長，其中私人乘用車、商用汽車和房主行業的風險敞口計數與2022年同期相比分別增長了14.7%、5.4%和11.2%。此外，在截至2023年12月31日的一年中，與2022年同期相比，私人乘用車、商用汽車和房主行業的平均保費分別增長了10.8%、3.8%和4.5%。

馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州的保險監管機構在2024年、2023年和2022年提交併批准了以下費率變化。


業務範圍	生效日期	匯率變化
新漢普郡私人乘用車	2024年4月1日	3.4%
馬薩諸塞州私人乘用車	2024年1月1日	3.5%
新漢普郡商用汽車	2023年11月1日	7.9%
漢普郡的新房主	2023年10月1日	6.0%
緬因州私人乘用車	2023年10月1日	7.3%
新漢普郡私人乘用車	2023年9月1日	6.5%
馬薩諸塞州的房主	2023年8月1日	3.9%
馬薩諸塞州私人乘用車	2023年7月1日	4.3%
馬薩諸塞州商用汽車	2023年5月1日	4.0%
馬薩諸塞州私人乘用車	2022年12月1日	3.5%
新漢普郡商用汽車	2022年9月1日	5.8%
漢普郡的新房主	2022年9月1日	3.5%
新漢普郡私人乘用車	2022年9月1日	2.8%
馬薩諸塞州的房主	2022年7月1日	2.6%

法定會計原則

我們的業績是按照公認會計原則(“公認會計原則”)報告的，該原則不同於保險監管機構規定的按照法定會計原則(“SAP”)報告的金額，後者一般反映了清算而不是持續經營的會計概念。具體地説，根據公認會計原則：

●

與成功取得新或續訂保險合約直接相關的保單收購成本，例如佣金、保費税項及其他可變成本，將於賺取相關保費期間按比例資本化及攤銷，而不是按SAP要求的已發生費用攤銷。

目錄表

●

某些資產包括在綜合資產負債表中，而根據SAP，這類資產被指定為“未確認資產”，並直接從法定盈餘中扣除。這些資產主要包括90天以上未償還的保費應收賬款、超過法定限額的聯邦遞延税金資產、傢俱、設備、租賃改進和預付費用。

●

與割讓再保險有關的金額顯示於割讓未到期保費及再保險可收回款項總額，而不是按SAP的要求分別從未到期保費準備金及虧損及虧損調整費用準備金中扣除。

●

固定到期日證券被歸類為可供出售證券，按當前公允價值報告，而不是按SAP要求的攤銷成本或攤銷成本或市場中較低者報告，具體取決於特定類型的證券。

●

收入和費用項目的不同處理導致了聯邦所得税費用的相應差異。遞延所得税的變動反映為所得税優惠或支出項目，而不是按照SAP的要求直接計入保單持有人的盈餘。准入測試可能會導致對遞延税項資產中未被承認部分的未分配盈餘進行計入。根據公認會計準則的報告，估值備抵可能被記錄在遞延税項資產上，並反映為費用。

保險比率

財產和意外傷害保險業使用綜合比率作為承保盈利能力的衡量標準。綜合比率是損失率(發生的損失和損失調整費用佔淨賺取保費的百分比)加上費用比率(承保和其他費用佔淨賺取保費的百分比，按公認會計準則計算)的總和。綜合比率僅反映承保業績，不包括來自投資或財務和其他服務收入的收入。承保盈利能力受競爭、災難性事件、天氣、經濟和社會狀況等因素的影響而發生重大波動。

我們的GAAP保險比率在下表中列出了所顯示的期間。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022		2021
GAAP比率：
損耗率	77.0	%	64.9	%	59.6	%
費用比率	30.7		32.3		33.4
綜合成本率	107.7	%	97.2	%	93.0	%

基於股份的薪酬

2022年3月24日，公司董事會通過了修訂後的《安全保險集團公司2018年長期激勵計劃》(《修訂後的2018年計劃》)，並在2022年股東年會上獲得股東批准。修訂後的2018年計劃在之前通過的安全保險集團2018年長期激勵計劃中增加了350,000股普通股，從而提高了股份池限額。修訂後的2018年計劃允許授予股票獎勵、業績股票、現金業績單位、其他股票獎勵、股票期權、股票增值權和股票單位獎勵，其中每一項都可以單獨授予或與其他獎勵一起授予。參與資格包括高級管理人員、董事、員工和其他為公司提供真誠服務的個人。修訂後的2018年計劃取代了公司2002年的管理綜合激勵計劃(“2002激勵計劃”)。

修訂後的2018年計劃建立了一個700,000股普通股的池，可供我們的員工和其他符合條件的參與者發行。董事會和薪酬委員會打算在未來根據修訂後的2018年計劃發佈獎勵。

目錄表

2018年修訂計劃和2002年激勵計劃之間可授予獎勵的普通股最高數量為3,200,000股。根據2002年的獎勵計劃，將不允許再提供任何贈款。截至2023年12月31日，可供未來授予的股票為373,422股。截至2023年12月31日，根據該計劃未償還的贈款包括145,920股限制性股票。

根據獎勵計劃在2021年至2023年期間提供的贈款如下。


類型：Of		數量：		公平
權益		獎項		價值評估指標
獲獎	生效日期	授與		共享(1)	歸屬條款
RS-服務	2021年2月24日	33,840	$	79.27	三年，增長30%-30%-40%
RS-性能	2021年2月24日	29,422	$	79.27	三年，懸崖和歸屬(3)
Rs	2021年2月24日	6,000	$	79.27	無歸屬期間(2)
RS-性能	2021年2月24日	20,038	$	79.27	無歸屬期限(4)
RS-服務	2022年2月23日	31,864	$	84.98	三年，增長30%-30%-40%
RS-性能	2022年2月23日	26,037	$	84.98	三年，懸崖和歸屬(3)
Rs	2022年2月23日	5,000	$	84.98	無歸屬期間(2)
Rs	2022年3月24日	2,000	$	89.63	無歸屬期間(2)
RS-性能	2022年2月23日	5,791	$	84.98	無歸屬期限(4)
RS-服務	2023年2月23日	33,101	$	80.24	三年，增長30%-30%-40%
RS-性能	2023年2月23日	25,990	$	80.24	三年，懸崖和歸屬(3)
RS-性能	2023年2月23日	4,703	$	80.24	三年，懸崖和歸屬(4)
Rs	2023年2月23日	6,000	$	80.24	無歸屬期間(2)
Rs	2023年5月17日	1,000	$	71.78	無歸屬期間(2)

(1)限制性股票授予的每股公允價值是否等於我們普通股在授予日的收盤價。

(2)董事董事會成員的持股比例必須至少相當於其年度現金保留額的4倍。這一要求必須在成為董事後的5年內達到。

(3)股份為基於業績的限制性股票獎勵。這些股份的歸屬取決於預先設定的業績目標的實現情況，在業績期末授予的股份與賺取的股份之間的任何差額將在業績期末報告。

(4)這些股票代表了之前授予的基於業績的限制性股票獎勵的真實情況。更新後的股份根據預先設定的業績目標的實現情況計算，並根據經修訂的2018年計劃授予。

再保險

我們與其他保險公司一起為我們承保的保單下的潛在責任的一部分進行再保險，從而保護我們免受意外的鉅額損失或可能產生重大損失的災難性事件，主要是在我們的房主業務領域。我們使用各種軟件產品來衡量我們面臨的巨災損失，以及颶風等巨災損失對我們可能造成的最大損失。這些模型包括對公平計劃在剩餘財產保險市場產生的巨災損失份額的估計。再保險市場從各種軟件建模人員那裏看到，由於修訂了對颶風活動增加的估計，美國南部和東北部颶風造成的損失估計增加，以及對重大事件發生後一段時期需求激增的估計增加。由於模型的變化，我們繼續管理和建模我們的風險敞口，並調整我們的再保險計劃。截至1月。1,2023，我們購買了三層超額巨災再保險，為超過75,000美元的財產損失提供590,000美元的保險，最高可達665,000美元。我們的再保險人的共同參與率是：第一層75,000美元的75.0%，第二層250,000美元的75.0%，第三層265,000美元的75.0%。由於這些模型的變化，我們在2023年的巨災再保險將為我們提供保護，使其免受“121年風暴”(即預計121年一遇的嚴重風暴)的影響。我們的大多數再保險公司的上午最佳評級為“A+”(優)或“A”(優)。

我們是CAR的參與者，CAR是一個州設立的機構，負責運營馬薩諸塞州商業汽車保險的剩餘市場再保險計劃。根據該計劃，放棄業務的保費、費用、虧損和損失調整費用由在馬薩諸塞州承保商業汽車保險的所有保險公司分擔。我們還參加了馬薩諸塞州財產保險承保協會(“公平計劃”)，在該協會中，保費，

目錄表

在馬薩諸塞州，所有承保房主保險的保險公司都分擔不能進入自願市場的房主業務的費用、虧損和損失調整費用。公平計劃購買再保險，以減少他們面臨的巨災損失。7月4日2023年1月1日，公平計劃購買了160萬美元的財產損失巨災再保險，保留了10萬美元。

我們還有133,551美元的汽車欠款，其中包括虧損和虧損調整費用準備金、未到期保費和可收回的再保險。

非GAAP衡量標準

管理層在公佈公司業績時納入了某些非公認會計原則(“非公認會計原則”)的財務措施。管理層認為，這些非公認會計原則的衡量標準更好地解釋了公司的經營結果，並使公司能夠更全面地瞭解公司業務的潛在趨勢。不應將這些措施視為根據公認會計原則確定的措施的替代品。此外，我們對這些項目的定義可能無法與其他公司使用的定義進行比較。

非GAAP營業收入和稀釋後每股非GAAP營業收入包括經投資已實現淨收益、投資減值淨虧損、股權證券未實現淨收益、信貸損失收益(費用)和相關税費調整後的GAAP淨收入。淨收益和稀釋後每股收益分別是與非GAAP營業收入和非GAAP稀釋後營業收入最直接可比的GAAP財務指標。下面的財務摘要中包含了GAAP財務衡量標準與這些非GAAP衡量標準的對賬。

經營成果

下表顯示了我們精選的某些財務結果。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022			2021
直接書面保費	$	991,224	$	823,318	$	802,139
淨書面保費	$	925,295	$	773,735	$	764,526
淨賺得保費	$	834,414	$	758,505	$	774,328
淨投資收益		56,377		46,725		44,135
合夥企業投資收益		5,540		12,484		19,829
投資已實現淨收益		1,327		9,190		14,885
股權投資未實現(虧損)淨收益的變化		7,502		(44,386)		16,130
信用損失(費用)收益		(530)		14		363
佣金收入		6,932		566		—
金融和其他服務收入		19,394		14,461		15,241
總收入		930,956		797,559		884,911
虧損及虧損調整費用		642,302		491,979		461,727
承保、營運及相關開支		256,580		245,145		258,392
其他費用		6,836		330		—
利息支出		818		524		522
總費用		906,536		737,978		720,641
所得税前收入		24,420		59,581		164,270
所得税費用		5,545		13,020		33,560
淨收入	$	18,875	$	46,561	$	130,710
每股加權平均普通股收益：
基本信息	$	1.28	$	3.17	$	8.85
稀釋	$	1.28	$	3.15	$	8.80
每股普通股支付的現金股息	$	3.60	$	3.60	$	3.60

目錄表

淨收入與非公認會計準則營業收入的對賬：

淨收入	$	18,875	$	46,561	$	130,710
不包括淨收入：
投資已實現淨收益		(1,327)		(9,190)		(14,885)
股權投資未實現(虧損)淨收益的變化		(7,502)		44,386		(16,130)
信貸損失支出（收益）		530		(14)		(363)
所得税優惠		1,743		(7,388)		6,589
非gaap運營收入	$	12,319	$	74,355	$	105,921

每股攤薄淨收益	$	1.28	$	3.15	$	8.80
不包括淨收入：
投資已實現淨收益		(0.09)		(0.62)		(1.00)
股本投資未實現淨虧損（收益）變動		(0.51)		3.02		(1.08)
信貸損失支出（收益）		0.04		-		(0.02)
所得税優惠		0.12		(0.50)		0.44
非GAAP每股攤薄營業收入	$	0.84	$	5.05	$	7.14

截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較

直接書面保費。*截至12月底的年度直接書面保費。2023年31日增加167,906美元，即20.4%，從2022年同期的823,318美元增加到991,224美元。直接書面保費的增加是新業務生產、保留率提高和費率提高的結果。在截至2023年12月31日的年度內，公司在所有業務線上實現了風險敞口計數的增長，其中私人乘用車、商用汽車和房主行業的風險敞口計數與2022年同期相比分別增長了14.7%、5.4%和11.2%。此外，在截至2023年12月31日的一年中，與2022年同期相比，私人乘用車、商用汽車和房主行業的平均保費分別增長了10.8%、3.8%和4.5%。

淨保費。*截至12月底止年度的淨書面保費。2023年31日增加了151,560美元，即19.6%，從2022年同期的773,735美元增加到925,295美元。T2023年的增長主要是由於以下因素

這增加了直接承保保費。

淨賺取保費。截至12月底的年度淨賺取保費。2023年31日增加了75,909美元，即10.0%，從2022年同期的758,505美元增加到834,414美元。

再保險對淨承保保費和淨賺取保費的影響如下表所示。


		截至2013年12月31日的年度
	2023		2022
書面保費
直接	$	991,224	$	823,318
假設		30,850		28,835
割讓		(96,779)		(78,418)
淨書面保費	$	925,295	$	773,735

賺取的保費
直接	$	897,598	$	803,289
假設		29,702		28,976
割讓		(92,886)		(73,760)
淨賺得保費	$	834,414	$	758,505

淨投資收益。*截至12月底止年度的淨投資收入。2023年31日增加了9,652美元，即20.7%，從2022年同期的46,725美元增加到56,377美元。這一增長是由於我們的固定期限投資組合的利率與前一年相比有所上升。投資組合的淨有效年收益率為

目錄表

截至2023年12月31日的年度為4.0%，而2022年同期為3.2%。截至2023年12月31日，我們的持續期為3.6年，而截至12月為3.8年。31, 2022.

合夥投資的收益。截至2023年12月31日的年度，合夥投資收益為5540美元，而截至12月31日的年度為12,484美元。2022年3月31日。與上一年相比，2023年的收益反映了投資增值和收到現金收益的時間安排的減少。根據基礎合夥企業的結果和交易，這些資本回報的時間和產生方式可能會有所不同。

投資已實現淨收益。截至去年12月的一年中，投資的淨實現收益為1,327美元。2023年3月31日，而2022年同期為9 190美元。

投資於固定期限證券，包括具有固定期限特徵的可贖回優先股、包括共同基金權益在內的權益證券以及其他投資資產的未實現損益總額如下：


	截至2023年12月31日

	成本或		津貼：		未實現總額				估計數
	攤銷		預期積分						公平
	成本		損失		收益		虧損(3)		價值
美國國債	$	2,420	$	—	$	15	$	(115)	$	2,320
國家和政治分區的義務		38,682		—		262		(2,421)		36,523
住房抵押貸款支持證券(1)		267,271		—		1,947		(21,979)		247,239
商業抵押貸款支持證券		153,923		—		200		(14,273)		139,850
其他資產擔保證券		64,043		—		216		(2,927)		61,332
公司及其他證券		594,343		(1,208)		3,784		(32,038)		564,881
小計，固定期限證券。		1,120,682		(1,208)		6,424		(73,753)		1,052,145
股票證券（2）		221,809		—		25,707		(9,494)		238,022
其他投資資產(4)		133,946		—		—		—		133,946
總計	$	1,476,437	$	(1,208)	$	32,131	$	(83,247)	$	1,424,113

(1)住宅抵押貸款支持證券由美國政府機構的債務組成，包括由以下發行人發行、擔保和/或保險的抵押抵押債券：政府全國抵押貸款協會(GNMA)、聯邦住房貸款抵押公司(FHLMC)、聯邦全國抵押貸款協會(FNMA)和聯邦住房貸款銀行(FHLB)。

(2)股權證券包括普通股、優先股、共同基金和為公司高管遞延薪酬計劃提供資金而持有的共同基金中的權益。

(3)截至2023年12月31日，我們的投資組合包括861只未實現虧損的證券。

(四)其他投資資產按照接近公允價值的權益法核算。

我們固定收益證券投資組合的評級構成如下：


	截至2023年12月31日
	估計數
	公允價值		百分比
美國國債和美國政府機構的義務	$	247,237	23.5	%
AAA/AA		212,833	20.2
A		219,018	20.8
BAA		202,513	19.2
基數		47,946	4.6
B		84,681	8.0
CAA/案例		3,733	0.4
未評級		34,184	3.3
總計：	$	1,052,145	100.0	%

評級通常在證券發行時給予，並可能在持續評估的基礎上進行修訂。表中的評級為截至所示日期的評級。

目錄表

截至12月。2023年3月31日，我們的固定期限投資組合主要由投資級公司固定期限證券、美國政府和機構證券以及資產支持證券組成。我們的非投資級固定期限投資組合的部分主要由可變利率擔保和優先銀行貸款以及高收益債券組成。

下表説明瞭我們投資組合中包含的未實現虧損總額以及按投資類別彙總的這些證券的公允價值。該表還列出了他們在2023年12月31日連續處於未實現虧損頭寸的時間長度。


	截至2023年12月31日
	不到12個月				12個月或更長時間				總計
	估計數		未實現		估計數		未實現		估計數		未實現
	公允價值		損失		公允價值		損失		公允價值		損失
美國國債	$	—	$	—	$	1,708	$	115	$	1,708	$	115
國家和政治分區的義務		403		17		28,893		2,404		29,296		2,421
住房貸款抵押證券		11,248		167		182,794		21,812		194,042		21,979
商業抵押貸款支持證券		4,067		108		130,493		14,165		134,560		14,273
其他資產擔保證券		5,973		224		46,600		2,703		52,573		2,927
公司及其他證券		39,453		1,338		369,163		30,700		408,616		32,038
固定期限證券小計		61,144		1,854		759,651		71,899		820,795		73,753
股權證券		34,272		3,079		45,797		6,415		80,069		9,494
臨時減值證券總額	$	95,416	$	4,933	$	805,448	$	78,314	$	900,864	$	83,247

該公司對截至2023年12月31日的固定到期日投資組合的分析得出結論，1208美元的未實現虧損是由於信貸因素，並在2023年12月31日記錄為預期信貸損失的準備金，而截至2022年12月31日的未實現虧損為678美元。本公司的結論是，除被確認為信用減值的證券外，於2023年、2023年和2022年12月31日在固定期限投資組合上錄得的未實現虧損是由於市場利率和其他臨時市場狀況的波動，而不是該等證券發行人的信用質量發生根本變化。根據執行的分析、公司持有這些證券的決定、公司目前的流動資金水平以及我們的正運營現金流歷史，管理層認為，在預期的公允價值恢復到其攤銷成本基礎之前，它更有可能不需要出售其任何證券。

對於出現在我們的“觀察名單”上的證券，如果有的話，也進行了具體的定性分析。

定性分析考慮了以下因素：發行人的財務狀況和近期前景、債務人是否及時支付其按合同承擔的利息和本金、評級機構對證券評級的變化以及證券公允價值的歷史波動性。

截至12月，投資組合上記錄的大部分未實現虧損。2023年3月31日的原因是市場利率和其他臨時市場狀況的波動，而不是此類證券發行人信用質量的根本變化。鑑於我們目前的流動資金水平，我們不打算出售這些證券，而且我們很可能不會被要求在這些證券的成本基礎恢復之前出售這些證券，這些價值的下降被視為暫時的。

有關我們投資組合的公允價值計量的信息，請參閲本表格10-K第8項--財務報表和補充數據，附註16，金融工具公允價值。

佣金收入：佣金收入包括保險公司支付的新佣金和續訂佣金的收入，我們在賺取佣金時予以確認。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，佣金收入分別為6932美元和566美元。

財務和其他服務收入。*財務和其他服務收入包括保費收入

目錄表

分期付款，我們在賺取時確認，以及其他雜項收入和費用。在截至去年12月的一年中，金融和其他服務收入增加了4933美元，增幅為34.1%，達到19394美元。2023年3月31日，2022年同期為14,461美元。這一增長主要是由於保單數量的增加和我們的收費評估政策的變化。

虧損和虧損調整費用。*截至12月底止年度發生的虧損及虧損調整費用。2023年31日增加150,323美元，增幅30.6%，從2022年同期的491,979美元增至642,302美元。虧損的增加是由於我們的私人乘用車業務受到持續的通脹影響，以及與天氣有關的事件(包括2月冬季凍結和12月風暴)的影響。

我們截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度的GAAP損失率分別為77.0%和64.9%。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度，我們的GAAP損失率(不包括虧損調整費用)分別為67.9%和56.0%。包括在截至12月的年度税前業績中的前一年有利發展總額。2023年31日為47,381美元，而2022年同期為57,279美元。2022年前一年的良好發展得益於2022年第二季度6,500美元法律費用準備金的沖銷。

承保、營運及相關開支。截至2023年12月31日的年度，承保、營運及相關開支增加11,435美元，增幅4.7%，由2022年同期的245,145美元增至256,580美元。這一增長是由於承保保費增加導致基本佣金增加，但被或有佣金費用減少所抵消。截至2023年12月31日的年度，我們的GAAP費用比率從32.3%降至30.7%2022年期間。

其他費用：其他費用包括與SNIA相關的運營和相關費用。

利息支出。截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，其利息支出分別為818美元和524美元。利息支出主要涉及本表格10-K第8項--財務報表和補充數據，附註10，債務中從FHLB借款。利息支出中包括的信貸安排承諾費為截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的每一年75美元。

所得税支出。*截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度，我們的有效税率分別為22.7%和21.9%。由於股票薪酬和高管薪酬的影響，截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的有效費率高於主要法定費率。

截至2022年12月31日的年度業績與截至2021年12月31日的年度業績的比較可在公司於2023年2月28日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K的2022年年度報告中找到。

流動性與資本資源

作為一家控股公司，安全公司的資產主要由我們直接和間接子公司的股票組成。因此，我們履行義務和向股東支付股息的主要資金來源是我們子公司的股息和其他允許支付的款項，主要是安全保險。在我們的信貸安排下，安全是借款人。

安全保險的資金來源主要包括收到的保費、投資收入以及銷售和贖回投資的收益。安全保險公司現金的主要用途是支付索賠、運營費用和税款、購買投資和向安全公司支付股息。

在截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，運營活動提供的淨現金分別為52,114美元、44,326美元和141,394美元。我們的運營通常會產生正的現金流，因為大多數保費是在要求索賠和福利支付之前收到的。這些正的運營現金流預計將繼續滿足我們的流動性要求。

在截至2023年12月31日的年度內，投資活動提供的現金淨額為24,269美元，而用於投資活動的現金淨額為19,988美元，截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度為65,989美元，

目錄表

分別由於固定期限證券和股票證券的出售、償付、催繳和到期日的收益超過購買。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，用於融資活動的現金淨額分別為63,531美元、62,641美元和65,571美元。在截至2023年12月31日的年度內，用於融資活動的現金淨額包括向股東支付股息和收購庫存股。

保險附屬公司在其各自的固定期限及短期投資組合內維持高度流動資金。我們預計不需要出售這些證券來滿足保險子公司的現金需求。我們預計保險子公司將產生足夠的運營現金，以滿足所有短期和長期現金需求。然而，不能保證不可預見的業務需求或其他項目不會發生，導致我們不得不在證券價值完全恢復之前出售證券，從而導致我們在此期間確認額外的減值費用。

信貸安排

有關我們信貸安排的資料，請參閲本表格10-K第8項--財務報表及補充資料附註10-債務。

近期會計公告

有關最近的會計聲明的信息，請參閲本表格10-K第8項--財務報表和補充數據--附註2--重要會計政策摘要。

監管事項

我們的保險公司的附屬公司受到各種監管限制，限制了在未經保險業監理處事先批准的情況下可向其母公司支付的股息的最高額度。馬薩諸塞州法規將保險公司在任何12個月期間內可在未經專員事先許可的情況下支付的股息限制為(I)保險人截至上一年12月31日的盈餘的10%或(Ii)保險人在截至前一年12月31日的12個月期間的淨收入中的較大者。31，在每種情況下都是按照法定會計慣例確定的。我們的保險子公司不得宣佈“非常股息”(定義為在過去12個月內作出的任何股息或分派，連同其他超過馬薩諸塞州法規規定的限制的股息或分派)，直到保險業監理官收到擬派發股息的通知且未提出反對的30天后。按照以往由税務局局長執行的規定，這項規定須事先獲得税務局局長批准派發非常股息。根據馬薩諸塞州的法律，保險公司只能從其未分配資金中支付現金股息，也稱為賺取盈餘，保險公司的剩餘盈餘必須與其未償債務相比是合理的，並足以滿足其財務需求。截至2023年年底，安全保險的法定盈餘為744 904美元，2023年淨虧損為4 022美元。因此，2023年在未經專員事先批准的情況下，可用於此類股息的最高金額為74,490美元。由於這項馬薩諸塞州法規，保險子公司在2023年12月31日限制了670,414美元的淨資產。在截至2023年12月31日的12個月內，安全保險記錄的安全股息為56,329美元。

法律允許的最高股息並不表明保險公司實際支付股息的能力，這可能會受到商業和監管考慮的限制，例如股息對盈餘的影響，這可能會影響保險公司的評級或競爭地位、可以承保的保費金額以及未來支付股息的能力。

自2002年11月其普通股首次公開發行以來，該公司定期向其普通股股東支付季度紅利。2023年至2022年期間支付的季度股息如下：

目錄表


					總計
申報	記錄	付款	股息每股		已支付股息
日期	日期	日期	普通股		和應計利潤
2022年2月15日	2022年3月5日	2022年3月15日	$	0.90	$	13,248
2022年5月6日	2022年6月1日	2022年6月15日	$	0.90	$	13,278
2022年8月3日	2022年9月1日	2022年9月15日	$	0.90	$	13,262
2022年11月2日	2022年12月1日	2022年12月15日	$	0.90	$	13,207
2023年2月15日	2023年3月1日	2023年3月15日	$	0.90	$	13,247
2023年5月3日	2023年6月1日	2023年6月15日	$	0.90	$	13,283
2023年8月2日	2023年9月1日	2023年9月15日	$	0.90	$	13,223
2023年11月3日	2023年12月1日	2023年12月15日	$	0.90	$	13,239

2024年2月15日，我們的董事會批准並宣佈我們普通股的季度現金股息為每股0.90美元，將於2024年3月15日支付給2024年3月1日登記在冊的股東。我們計劃在2024年繼續宣佈和支付季度現金股息，這取決於我們的財務狀況和現金流的規律性。

2022年2月23日，董事會批准了一項最多50,000美元的公司已發行普通股回購計劃。董事會已累計批准增加現有普通股回購計劃，最多200,000美元的已發行普通股。根據該計劃，公司可以在公開或私人交易、公開市場或其他方式中以現金回購其普通股。回購的時間和實際回購的股份數量將取決於各種因素，包括價格、市場狀況以及適用的監管和公司要求。該計劃不要求公司回購任何特定數量的股票，並可進行修改。在沒有事先通知的情況下，隨時暫停或終止。

本公司於截至2023年12月31日止三個月內並無購回任何股份。在截至2023年12月31日的年度內，該公司以5,240美元的價格購買了74,213股票。截至12月。截至2023年3月31日，公司已在公開市場上以155,240美元的價格購買了3,215,690股股票。截至12月。截至2022年3月31日，公司已在公開市場上以150,000美元的價格購買了3,141,477股股票。

管理層認為，目前運營的現金流水平為我們提供了足夠的流動性，以滿足我們未來12年的運營需求。月份。我們預計在未來12年後能夠繼續滿足我們的運營需求。從內部產生的資金中提取數個月。由於我們長期(超過該12個月期間)履行責任的能力取決於市場變化、保險監管變化和經濟狀況等因素，因此不能保證可用的淨現金流將足以滿足我們的運營需求。我們預計，如果我們需要額外資金，例如支付收購或大幅擴張我們的業務，我們將需要借入或發行股本。我們不能保證在此時有足夠的資金用於上述任何用途。

合同義務

我們有義務根據合同和與信貸相關的金融工具和承諾支付未來的款項。

截至12月。截至2023年3月31日，公司擁有603,081美元的損失和LAE準備金，112,623美元的未償還再保險可追回款項，以及490,458美元的淨虧損和LAE準備金。我們的損失和LAE準備金是估計，更詳細地描述如下關鍵會計政策和估算。與CASE儲備金、IBNR儲備金和相關的LAE儲備金有關的債務的具體數額和時間並不是合同規定的，這些債務的數額和時間也是未知的。雖然管理層認為，損失付款模式的歷史表現是預測未來索賠付款的合理來源，但這一估計的損失和LAE準備金的預計結算存在固有的不確定性，因此這些估計可能與未來的實際付款有很大差異。

作為公司投資活動的一部分，我們承諾了170,000美元用於有限合夥企業的投資。截至2023年12月31日，公司已為這些承諾出資133,330美元。截至2023年12月31日，可催繳的剩餘承諾資本為42,043美元，其中包括潛在的可收回資本分配。

目錄表

關鍵會計政策和估算

虧損及虧損調整費用準備金

從發生保險損失、向我們報告損失到我們最終支付損失之間，可能會有相當長的一段時間。為了確認未償損失的負債，我們將準備金作為資產負債表負債。我們的準備金是對支付已報告和已發生但尚未報告的估計損失(“IBNR”)所需金額的估計，以及調查和支付該等損失的費用，或損失調整費用。每個季度，我們都會審查之前建立的儲備，並在必要時進行調整。

當索賠被報告時，索賠人員為最終付款的估計金額建立“案件準備金”。準備金的數額主要是根據對所涉索賠類型、每項索賠的情況以及與損失有關的保單條款的評估得出的。這一估計數反映了這類人員根據一般保險準備金做法以及索賠專業人員的經驗和知識作出的明智判斷。在損失調整期間，我們的索賠部門會根據隨後的事態發展和對案件的定期審查，根據需要對這些估計進行修訂。當索賠結清時，無論有沒有付款，如果付款超過案件準備金，案件準備金與和解金額之間的差額就會產生準備金不足，如果付款少於案件準備金，就會產生準備金宂餘。

根據行業慣例，我們還保留了IBNR的儲備。IBNR準備金是根據我們的歷史信息和經驗，按照公認的精算準備金技術確定的。我們每季度對已發生但尚未報告的準備金進行審查和調整。此外，IBNR準備金也可以表示為所需的總損失準備金減去報告索賠的案件準備金。

在評估準備金時，我們分析歷史數據並估計各種損失發展因素的影響，例如我們的歷史損失經驗和行業損失、索賠頻率和嚴重程度的趨勢、我們的業務組合、我們的索賠處理程序、立法法規、司法裁決、施加損害賠償的法律發展，以及一般經濟狀況的變化和趨勢，包括通脹的影響。這些因素中的任何一個與我們估計中隱含的假設發生變化，都可能導致我們的實際損失經歷比我們的準備金更好或更差，差異可能是實質性的。然而，沒有確切的方法來評估任何特定因素對儲備充分性的影響，因為儲備的最終發展受到許多因素的影響。

在估計我們所有的損失準備金時，我們遵循ASC 944規定的指導方針，金融服務--保險。

管理層根據精算師的分析確定我們的損失和損失調整費用準備金估計。合理的估計是通過在我們的精算師使用公認的精算技術計算的指標範圍內選擇一個點估計來得出的。大多數精算分析的關鍵假設是，除非上述因素髮生重大變化，否則過去的頻率和嚴重程度模式將在未來重複出現。我們的關鍵因素和由此產生的假設是基於向公司報告的最近十年的索賠的最終頻率和嚴重程度，以及向我們報告的數據CAR報告，以計算我們在適用資產負債表日期的剩餘市場份額。我們的精算師計算每一年的事故和一項業務範圍內的每一項保險所產生的最終損失。我們的總準備金是發生的最終損失與迄今已支付的累計損失和損失調整付款之間的差額。我們的IBNR儲備是根據我們的總儲備與會計期末的未清償案例儲備之間的差額計算的。為了確定最終損失，我們的精算師會計算一系列指標，並使用以下精算技術選擇一個估計點：

目錄表

●

已支付損失跡象：這種方法基於對歷史已付損失趨勢的外推來預測最終損失估計。這種方法傾向於用於汽車物理損壞等短尾線上。

●

已發生損失的跡象：這種方法基於對歷史損失趨勢的外推來預測最終損失估計。這種方法傾向於用於長尾業務，如汽車責任和房主責任。

●

Bornhuetter-Ferguson適應症：這種方法基於對IBNR預期金額的推斷來預測最終損失估計，該金額加到當前發生的損失或已支付損失中。這種方法往往用於小型、不成熟或不穩定的業務線，如我們的國際收支平衡表和傘形業務線。

●

身體傷害代碼適應症：這種方法基於對歷史事故數量和每次事故的身體傷害索賠歷史數量的推斷，預測我們的私人乘客和商用汽車身體傷害保險的最終損失估計。然後，根據過去的經驗，將預測的最終身體傷害索賠按傷害類型(例如軟組織損傷與硬組織損傷)劃分為預期索賠。最終嚴重程度或平均支付損失金額是基於推斷歷史趨勢而估計的。使用這種方法估計的預計最終損失是按傷害類型估計的損失的總和。

這些技術假設，根據當前發展和預期趨勢的影響進行調整後的過去經驗，是預測我們的最終損失、總儲備和由此產生的IBNR儲備的適當基礎。由於許多因素，包括不成熟的數據、稀疏的數據或業務領域的顯著增長，最終結果可能會高於或低於這些數字。使用這些方法，我們的精算師對截至2023年12月31日的淨準備金建立了一系列合理的可能估計，約為449,272美元至511,724美元，而截至12月的淨準備金範圍為423,452美元至481,902美元。2022年3月31日。通常，範圍的低值和高值表示基於上述技術的指示的合理的最小值和最大值。根據我們精算師的分析，我們對淨虧損和虧損調整費用準備金的精選點估計為截至2023年12月31日的490,458美元，而截至2022年12月31日的淨虧損和虧損調整費用準備金為456,204美元。

下表列出了截至2023年12月31日的已記錄準備金的點估計以及按業務線對淨虧損和LAE準備金的估計範圍。


		截至2023年12月31日
全球業務的主線	低		已錄製		高
私人乘用車	$	194,337	$	212,628	$	220,359
商用汽車		99,562		105,335		110,339
房主		91,306		99,159		104,852
所有其他		64,067		73,336		76,174
總計	$	449,272	$	490,458	$	511,724

下表列出了截至2023年12月31日，我們的總淨準備金以及每個業務線的相應案例準備金和IBNR準備金。


		截至2023年12月31日
全球業務的主線	案例		IBNR		總計
私人乘用車	$	265,905	$	(53,286)	$	212,619
汽車假定為私人乘用車		1		8		9
商用汽車		67,879		6,735		74,614
汽車假冒商用車		10,951		19,770		30,721
房主		91,477		(3,007)		88,470
公平計劃假設的房主		4,541		6,149		10,690
所有其他		42,968		30,367		73,335
淨損失準備金和淨資產收益率合計	$	483,722	$	6,736	$	490,458

目錄表

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們私人乘用車業務的IBNR準備金總額分別包括與案件準備金估計最終減少相關的美元(87,456美元)和(67,848美元)，包括預期的回收(即打撈和代位權)，以及與我們估計的尚未報告的損失相關的34,170美元和24,320美元。

我們的IBNR準備金包括我們對所需總損失準備金的估計減去我們的案例準備金。由於我們從CAR收到的信息的報告延遲，截至2023年12月31日，CAR假設商用汽車業務的IBNR準備金是我們CAR假設商用汽車業務總準備金的64.4%，如剩餘市場損失和損失調整費用準備金。由於我們從公平計劃收到的信息中存在類似的報告延遲，截至2023年12月31日，我們的IBNR公平計劃假設房主準備金是我們公平計劃假設房主總準備金的57.5%。

下表按行業列出了截至2023年12月31日我們的總淨儲量以及相應的保留(即直接減去割讓)儲量和假設儲量的信息。


		截至2023年12月31日
全球業務的主線		保留		假設		網絡
私人乘用車	$	212,619
汽車假冒私人乘用車			$	9
網私人乘用車					$	212,628
商用汽車		74,614
汽車假冒商用車				30,721
網商用汽車						105,335
房主		88,470
公平計劃假設的房主				10,690
淨房主						99,160
所有其他		73,335		—		73,335
淨損失準備金和淨資產收益率合計	$	449,038	$	41,420	$	490,458

剩餘市場損失和損失調整

我們是CAR、公平計劃及其他不同剩餘市場的參與者，並承擔行業參與者向剩餘市場的業務的部分虧損及LAE。我們估計剩餘市場尚未向我們報告的假設虧損和LAE的準備金。我們的估計是基於我們自己的儲備所使用的相同因素，加上由於我們收到的信息的性質和其他因素。

剩餘市場赤字包括割讓給各剩餘市場的保費減去損失和LAE，並根據考慮到公司自願市場份額的各種公式（“參與比率”）在各保險公司之間分配。

由於各種剩餘市場估計的滯後性，為了儘可能驗證所提供的信息，我們估計競爭對手行動的影響，以確定我們的參與比率。

儘管我們在很大程度上依賴於各剩餘市場提供的資料設定儲備，但由於從各剩餘市場接收數據的延遲，我們在使用該等資料時會謹慎行事。因此，吾等須估計吾等之參與比率，而該等儲備須受重大判斷及估計所限。

敏感度分析

建立適當的準備金是一個固有的不確定過程。根據其後的實際經驗，我們無法確定根據我們有關業務範圍的頻率和嚴重程度的關鍵假設，或我們有關我們應佔股本權益損失的假設，目前建立的儲備是否足夠。在儲備不足而有所加強的情況下，增加的數額被視為一項支出，

目錄表

確認虧損期間的收益。倘儲備為多餘並已解除，則解除金額計入確認多餘期間之盈利。截至十二月止的十二個月， 2023年31日，損失和LAE比率的1個百分點變化將導致準備金的變化8，341美元。虧損和虧損費用比率每變動1個百分點，將對淨收入產生6589美元的影響，或每股攤薄0.45美元。

我們的假設認為，過往經驗（經就當前發展及預期趨勢的影響作出調整）是建立儲備的適當基礎。我們的個別關鍵假設可能有一個合理的可能範圍，即每項估計的正負5個百分點，儘管我們不能保證我們的假設不會有超過5個百分點的變動。以下敏感度表呈列我們各主要業務線的資料，説明我們對未付頻率及嚴重程度的各項關鍵假設每1個基準點變動可能對我們保留的（即，截至12月的12個月， 2023年3月31日。在評估表中的信息時，應該指出，單一假設每變化1個百分點，估計儲量就會變化1個百分點。我們的兩個主要假設每變化1個百分點，估計儲量就會在正負2個百分點的範圍內變化。

目錄表


	-1%		不是		+1%
	更改日期：		更改日期：		更改日期：
	頻率		頻率		頻率
私人乘用車留存損失和LAE準備金
-1%的嚴重性變化
估計的準備金減少額	$	(4,252)	$	(2,126)	$	—
淨收入的估計增長		3,359		1,680		—
嚴重程度沒有變化
預計(減少)儲量增加		(2,126)		—		2,126
估計淨收入增加(減少)		1,680		—		(1,680)
嚴重程度變化+1%
儲備金的估計增長		—		2,126		4,252
淨收入估計減少額		—		(1,680)		(3,359)

商用汽車的留存損失和LAE準備金
-1%的嚴重性變化
估計的準備金減少額		(1,492)		(746)		—
淨收入的估計增長		1,179		589		—
嚴重程度沒有變化
預計(減少)儲量增加		(746)		—		746
估計淨收入增加(減少)		589		—		(589)
嚴重程度變化+1%
儲備金的估計增長		—		746		1,492
淨收入估計減少額		—		(589)		(1,179)

房主留存損失和LAE準備金
-1%的嚴重性變化
估計的準備金減少額		(1,769)		(885)		—
淨收入的估計增長		1,398		699		—
嚴重程度沒有變化
預計(減少)儲量增加		(885)		—		885
估計淨收入增加(減少)		699		—		(699)
嚴重程度變化+1%
儲備金的估計增長		—		885		1,769
淨收入估計減少額		—		(699)		(1,398)

所有其他留存損失和LAE準備金
-1%的嚴重性變化
估計的準備金減少額		(1,467)		(733)		—
淨收入的估計增長		1,159		579		—
嚴重程度沒有變化
預計(減少)儲量增加		(733)		—		733
估計淨收入增加(減少)		579		—		(579)
嚴重程度變化+1%
儲備金的估計增長		—		733		1,467
淨收入估計減少額		—		(579)		(1,159)

我們估計的汽車損失和LAE儲備份額是基於對我們的參與率、CAR規模和由此產生的赤字的假設(類似的假設適用於公平計劃)。我們的假設認為，根據當前發展和預期趨勢的影響進行調整的過去經驗是建立我們的汽車儲備的適當基礎。我們的每個假設對於每個估計都可能有一個合理的正負5個百分點的範圍。

以下敏感性表顯示了我們對汽車和其他剩餘市場準備金份額的假設每變化1個百分點，就可能對截至12月底的年度我們的假設虧損和LAE準備金和淨收入產生的影響。2023年3月31日。在評估表中的信息時，應該指出，我們的假設每改變1個百分點，估計儲量就會改變1個百分點。

目錄表


	-1%		+1%
	更改日期：		更改日期：
	估測		估測
汽車假冒商用車
預計(減少)儲量增加	$	(307)	$	307
估計淨收入增加(減少)		243		(243)
公平計劃假設的房主
預計(減少)儲量增加		(107)		107
估計淨收入增加(減少)		84		(84)

儲備發展摘要

我們過去在儲備上錄得的變化，説明瞭估計儲備的不確定性。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度中，我們上一年的準備金分別減少了47,381美元、57,279美元和53,673美元。

下表分別比較了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度我們的淨損失準備金和LAE的發展情況。每個事故年代表發生損失事件的年度會計期間的所有索賠，無論損失是在什麼時候實際報告、入賬或支付的。我們的財務報表反映了本年度和之前所有事故年度的綜合結果。


	截至2013年12月31日的年度
去年發生的事故	2023		2022		2021
2013年及之前	$	(1,403)	$	(1,303)	$	(1,803)
2014		(996)		(521)		(1,534)
2015		(1,982)		(2,057)		(2,757)
2016		(1,484)		(1,662)		(1,096)
2017		(3,836)		(3,749)		(4,682)
2018		(3,892)		(7,233)		(10,190)
2019		(7,451)		(12,520)		(16,810)
2020		(10,212)		(18,985)		(14,801)
2021		(7,246)		(9,249)		—
2022		(8,879)		—		—
所有往年	$	(47,381)	$	(57,279)	$	(53,673)

在每個時期結束時，重新估計以前所有事故年的儲量。截至2023年、2022年和2021年，我們上一年的準備金分別減少了47,381美元、57,279美元和53,673美元。2023年前一年準備金的減少是由於對前一年的最終虧損和LAE負債的重新估計，主要包括我們的汽車保留準備金減少了15,451美元，我們的汽車和房主以外的保留準備金減少了29,782美元。2022年前一年準備金的減少是由於對前一年的最終虧損和LAE負債的重新估計，主要包括我們的汽車保留準備金減少了20,241美元，我們的汽車和房主以外的保留準備金減少了32,963美元。2021年期間前一年儲備的減少主要包括我們保留的汽車儲備減少了22,313美元，我們的保留房主儲備減少了26,220美元。根據過去的經驗推斷未來儲量的有利或不利發展是不合適的。

目錄表

下表按業務類別列出了截至2023年12月31日的年度我們的淨損失準備金和LAE的發展情況。


	私人飛機乘客		商業廣告
去年發生的事故	汽車		汽車		房主		所有其他		總計
2013年及之前	$	(397)	$	(236)	$	(132)	$	(638)	$	(1,403)
2014		(192)		(110)		—		(694)		(996)
2015		(127)		(585)		(373)		(897)		(1,982)
2016		(240)		(320)		(450)		(474)		(1,484)
2017		(1,067)		(362)		(625)		(1,782)		(3,836)
2018		129		(982)		(631)		(2,408)		(3,892)
2019		(867)		(1,892)		(2,886)		(1,806)		(7,451)
2020		(2,303)		(1,408)		(4,520)		(1,981)		(10,212)
2021		(1,233)		(1,083)		(1,024)		(3,906)		(7,246)
2022		(3,224)		(1,095)		(2,343)		(2,217)		(8,879)
所有往年	$	(9,521)	$	(8,073)	$	(12,984)	$	(16,803)	$	(47,381)

為了進一步澄清我們對汽車和其他剩餘市場的儲量估計變化的影響，下兩個表按業務來源(即非剩餘市場與剩餘市場)細分了上表中的信息。

下表按業務類別列出了截至2023年12月31日的年度的虧損準備金和LAE的發展情況，即我們的所有準備金，但從汽車和其他剩餘市場放棄或假設的業務除外。


		保留		保留
		私人飛機乘客		商業廣告		保留		保留
去年發生的事故		汽車		汽車		房主		所有其他		總計
2013年及之前	$	(397)	$	(236)	$	(132)	$	(638)	$	(1,403)
2014		(192)		(110)		—		(694)		(996)
2015		(127)		(570)		(373)		(897)		(1,967)
2016		(240)		(242)		(450)		(474)		(1,406)
2017		(1,067)		(129)		(625)		(1,782)		(3,603)
2018		129		(681)		(686)		(2,408)		(3,646)
2019		(867)		(1,417)		(2,936)		(1,806)		(7,026)
2020		(2,303)		(707)		(4,592)		(1,981)		(9,583)
2021		(1,233)		(542)		(956)		(3,906)		(6,637)
2022		(3,224)		(1,296)		(2,229)		(2,217)		(8,966)
所有往年	$	(9,521)	$	(5,930)	$	(12,979)	$	(16,803)	$	(45,233)

下表按業務類別列出了截至2023年12月31日的年度從剩餘虧損市場和LAE假設的準備金的前一年發展情況。


		汽車被假定為		汽車被假定為
		私人飛機乘客		商業廣告		公平競爭計劃
去年發生的事故		汽車		汽車		房主		總計
2015	$	—	$	(15)	$	—	$	(15)
2016		—		(78)		—		(78)
2017		—		(233)		—		(233)
2018		—		(301)		55		(246)
2019		—		(475)		50		(425)
2020		—		(701)		72		(629)
2021		—		(541)		(68)		(609)
2022		—		201		(114)		87
所有往年	$	—	$	(2,143)	$	(5)	$	(2,148)

保留私人乘客和商用汽車的結果有所改善，主要是由於IBNR索賠比先前估計的少，以及我們已建立的人身傷害和財產損失案件準備金的嚴重性好於先前估計的嚴重程度。*我們保留的除汽車和房主以外的業務線上一年的準備金減少，主要是由於IBNR索賠比之前估計的少。

目錄表

*在估計我們的所有損失準備金時，我們遵循ASC 944規定的指導方針，金融服務--保險。

有關更多信息，請參閲“運營結果：虧損及虧損調整費用s.”

前瞻性陳述

前瞻性陳述可能包括以下一項或多項內容：

●

收入、收入、每股收益、資本支出、股息、資本結構或其他財務項目的預測；

●

對未來業務、產品或服務的管理計劃或目標的描述；

●

對未來經濟表現、流動性、資金需求和收入的預測；

●

法律和監管評論；

●

上述任何一項所依據的或與其有關的假設的描述；及

●

信貸市場的未來表現。

前瞻性陳述可以通過它們與歷史或當前事實沒有嚴格聯繫這一事實來識別。它們通常包括“相信”、“預期”、“預期”、“打算”、“計劃”、“估計”、“目標”、“計劃”等詞，或具有相似含義的詞和表示未來事件和趨勢的短語，或未來或條件動詞，如“將”、“將”、“應該”、“可能”或“可能”。所有涉及對未來的預期或預測的陳述，包括有關公司的增長戰略、產品開發、市場地位、支出和財務結果的陳述，都是前瞻性陳述。

前瞻性陳述並不能保證未來的業績。就其性質而言，前瞻性陳述會受到風險和不確定性的影響。有許多因素，其中許多是我們無法控制的，可能導致未來的實際情況、事件、結果或趨勢與歷史結果或前瞻性陳述中預測的結果大不相同和/或大不相同。這些因素包括但不限於：

●

本港工業的競爭性質，以及這種競爭可能帶來的負面影響；

●

馬薩諸塞州的商業運營條件和限制性法規；

●

因惡劣天氣造成索賠的可能性；

●

通貨膨脹和供應鏈延誤對損失嚴重性的影響；

●

現有的保險相關法律法規在未來進一步受到限制的可能性；

●

我們對額外資金的可能需求和可獲得性，以及我們對戰略關係的依賴等；

●

我們在提交給美國證券交易委員會的報告中不時發現的其他風險和因素。請參閲第一部分第1A項-風險因素。

其他一些因素，如市場、經營、流動性、利率、股權和其他風險，在本年報的表格中其他部分進行了描述。10-K與本公司的監管和監督有關的因素也在本報告中描述或納入。除了本報告中描述或納入的那些因素外，還有其他因素可能導致實際情況、事件或結果與前瞻性陳述中的情況不同。

告誡讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，這些陳述僅説明發表之日的情況。我們不承擔任何義務公開更新或修改任何前瞻性陳述，以反映前瞻性陳述發表之日之後發生的情況或事件。

目錄表

第7A項。量化市場風險的披露

市場風險。 市場風險是指由於市場利率和價格的不利變化而蒙受損失的風險。我們通過我們的投資活動和融資活動暴露於市場風險。我們的主要市場風險敞口是利率變化。我們既使用固定利率債券，也使用可變利率債券作為融資來源。我們從來沒有、也不打算為交易或投機目的而進行任何衍生金融工具的交易。

利率風險。 利率風險是指由於利率的不利變化而造成經濟損失的風險。我們對利率變化的風險敞口主要來自我們持有的大量固定利率投資和我們的融資活動。我們的固定期限投資包括美國和外國政府債券、政府機構發行的證券、州和地方政府以及政府當局的債務、公司債券和資產擔保證券，其中大多數都受到當前利率變化的影響。

我們通過管理層和董事會積極審查我們的投資組合並諮詢第三方財務顧問來管理與利率波動相關的風險敞口。一般而言，我們不會試圖將資產的存續期與負債的存續期相匹配，而且我們的大部分負債都是“短尾”的。我們的目標是最大化所有投資的總税後回報。為了實現這一目標，我們採取的一項重要戰略是努力持有足夠的現金和短期投資，以避免清算長期投資以支付索賠。

根據利率敏感度分析的結果，下表顯示我們的固定期限投資的利率風險，以公允價值(相當於我們所有固定期限證券的賬面價值)計量。


		-100%基數				+100%基數
		點數變化		沒有任何變化		點數變化
截至2023年12月31日
估計公允價值	$	1,091,365	$	1,052,145	$	1,012,316
公允價值估計增加(減少)	$	39,220	$	—	$	(39,829)

至於浮動利率債務，我們會受到現行利率變動的影響。在12月，2023年3月31日，我們的信貸安排下沒有未償債務。假設充分利用我們目前可用的信貸安排，假設我們的浮動利率債務的現行利率增加2.0%，將導致2023年的利息支出增加約600美元，假設所有此類債務全年都未償還。

此外，在當前的市場環境下，我們的投資也可以包含流動性風險。

股權風險。 股權風險是指由於股權價格的不利變化而造成經濟損失的風險。我們對股價變化的敞口來自我們持有的普通股和共同基金，以資助高管遞延薪酬計劃。我們不斷評估市場狀況，並預計未來將購買更多股權證券。我們主要通過行業和發行人多元化和資產配置技術來管理股票價格風險。

目錄表

項目8.財務報表和補充數據

安全保險集團，Inc.

合併財務報表索引


	頁面
合併財務報表：

獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID號34)	61

資產負債表	64

營運説明書	65

全面(虧損)收益表	66

股東權益變動表	67

現金流量表	68

合併財務報表附註	69

目錄表

獨立註冊會計師事務所報告

致安全保險集團公司股東和董事會。

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

本公司已審計安全保險集團及其附屬公司(“本公司”)截至2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表，截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合經營報表、全面收益(虧損)、股東權益變動及現金流量，以及列於指數第15項的相關附註及附表(統稱“財務報表”)。我們還根據特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述財務報表在所有重大方面公允地反映了貴公司於2023年及2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日止三個年度各年的經營業績和現金流量，符合美國公認會計原則。此外，我們認為，截至2023年12月31日，貴公司根據COSO發佈的《內部控制-綜合框架》（2013年）中確立的標準，在所有重大方面對財務報告保持了有效的內部控制。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對所附項目9A所列財務報告內部控制的有效性進行評估。控制和程序。我們的責任是對這些財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理保證，以確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關的政策和程序；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便根據公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅按照以下授權進行

目錄表

(3)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指在對財務報表進行當期審計時產生的事項，該事項已傳達或要求傳達給審計委員會，並且(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露，(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

損失和損失調整費用準備金--見財務報表附註2和12

關鍵審計事項説明

本公司將損失和損失調整費用準備金作為資產負債表負債，代表支付已報告和未報告損失所需金額的估計，以及與調查和支付損失相關的費用，或損失調整費用。損失及虧損調整費用準備金是根據本公司的歷史資料和經驗，按照公認的精算準備金技術確定的。在確定虧損和虧損調整費用準備金時，公司分析歷史數據並估計各種虧損發展因素的影響，例如公司的歷史虧損經歷和行業的虧損情況、索賠頻率和嚴重程度的趨勢、公司的業務組合、公司的索賠處理程序、立法法規、司法裁決、施加損害賠償的法律發展，以及一般經濟狀況的變化和趨勢，包括通貨膨脹的影響。

鑑於在確定某些長尾已報告和未報告的負債的估計最終成本時使用的假設和方法具有主觀性，這些損失是由各種因素造成的，包括索賠的頻率和嚴重性，以及未來的立法、司法和法律不確定性，執行審計程序以評估截至2023年12月31日的最終損失成本和損失調整費用準備金是否得到適當記錄，需要審計師高度的判斷力和更大的努力程度，包括需要我們的精算專家參與。

如何在審計中處理關鍵審計事項

我們與某些虧損和虧損調整費用準備金有關的審計程序包括以下內容：

我們測試了與虧損和虧損調整費用準備金相關的公司控制的有效性，包括對公司估計過程中使用的投入、方法和假設的控制。

我們測試了作為公司分析基礎的基礎數據，包括歷史索賠，以測試精算估計的輸入是完整和準確的。

在我們精算專家的協助下，我們評估了公司用來估計在確定損失和損失調整費用準備金時發生的最終損失的方法和假設，方法如下：

評估本公司分析的合理性，制定對虧損和虧損調整費用準備金的獨立估計，並將該估計與公司記錄的虧損和虧損調整費用準備金進行比較。

目錄表

將公司上一年度對預期發生的虧損的估計與本年度的實際經驗進行比較，以確定在確定虧損和虧損調整費用準備金時可能存在的管理層偏差。

/s/ 德勤律師事務所

波士頓，馬薩諸塞州

2024年2月28日

自2021年以來，我們一直擔任公司的審計師。

目錄表

安全保險集團及其子公司

合併資產負債表

(千美元，共享數據除外)


	12月31日		12月31日
	2023		2022

資產
投資：
固定到期日，可供出售，按公允價值計算(攤銷成本：美元1,120,682及$1,152,779，預計信貸損失準備金為#美元。1,208及$678)	$	1,052,145	$	1,050,155
股權證券，按公允價值計算(成本：#美元221,809及$231,444)		238,022		240,155
其他投資資產		133,946		112,850
總投資		1,424,113		1,403,160
現金和現金等價物		38,152		25,300
應收賬款，扣除預期信貸損失準備金#美元1,053及$1,446		256,687		192,542
出售證券的應收賬款		124		877
應計投資收益		7,261		8,212
可追討的税項		623		—
與已支付損失和損失調整費用有關的再保險公司應收賬款		13,129		12,988
與未付損失和損失調整費用有關的再保險應收賬款		112,623		93,394
放棄未賺取的保費		32,346		28,453
遞延保單收購成本		91,917		75,582
遞延所得税		12,150		21,074
池中的股本和存款		35,247		33,648
經營性租賃使用權資產		19,756		23,336
商譽		17,093		17,093
無形資產		7,551		7,856
其他資產		25,232		29,054
總資產	$	2,094,004	$	1,972,569

負債
虧損及虧損調整費用準備金	$	603,081	$	549,598
未賺取的保費準備金		528,150		433,375
應付賬款和應計負債		64,235		73,875
應為購買的證券支付		1,863		1,359
付給再保險人的款項		15,941		11,444
應繳税金		—		1,729
債務		30,000		35,000
經營租賃負債		19,756		23,336
其他負債		26,711		30,854
總負債		1,289,737		1,160,570

承付款和或有事項(附註8)

股東權益
普通股：$0.01票面價值；30,000,000授權股份；17,949,484和17,879,095已發行股份		179		179
額外實收資本		226,380		222,049
累計其他綜合(虧損)收入，税後淨額		(53,191)		(80,538)
留存收益		781,192		815,309
庫存股，按成本計算：3,157,577和3,083,364股票		(150,293)		(145,000)
股東權益總額		804,267		811,999
總負債和股東權益	$	2,094,004	$	1,972,569

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

安全保險集團及其子公司

合併業務報表

(千美元，每股數據除外)


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022		2021

淨賺得保費	$	834,414	$	758,505	$	774,328
淨投資收益		56,377		46,725		44,135
合夥企業投資收益		5,540		12,484		19,829
投資已實現淨收益		1,327		9,190		14,885
權益證券未實現收益變動		7,502		(44,386)		16,130
信用損失(費用)收益		(530)		14		363
佣金收入		6,932		566		—
金融和其他服務收入		19,394		14,461		15,241
總收入		930,956		797,559		884,911

虧損及虧損調整費用		642,302		491,979		461,727
承保、營運及相關開支		256,580		245,145		258,392
其他費用		6,836		330		—
利息支出		818		524		522
總費用		906,536		737,978		720,641

所得税前收入		24,420		59,581		164,270
所得税費用		5,545		13,020		33,560
淨收入	$	18,875	$	46,561	$	130,710

每股加權平均普通股收益：
基本信息	$	1.28	$	3.17	$	8.85
稀釋	$	1.28	$	3.15	$	8.80

每股普通股支付的現金股息	$	3.60	$	3.60	$	3.60

計算每股收益時使用的股票數量：
基本信息		14,663,730		14,607,483		14,828,736
稀釋		14,710,131		14,710,611		14,925,726

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

安全保險集團及其子公司

綜合全面收益表(損益表)

(千美元)


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022		2021
淨收入	$	18,875	$	46,561	$	130,710

其他綜合收益(虧損)，税後淨額：
期內未實現的持有收益(虧損)，扣除所得税(收益)費用淨額#美元7,548 , ($26,013)和($4,569).		28,395		(97,857)		(17,189)
淨收益、所得税支出淨額中投資已實現收益淨額的重新分類調整(#美元279), ($1,930)和($3,126).		(1,048)		(7,260)		(11,759)
其他綜合收益(虧損)，税後淨額：		27,347		(105,117)		(28,948)

綜合收益(虧損)	$	46,222	$	(58,556)	$	101,762

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

安全保險集團及其子公司

合併股東權益變動表

(千美元)


					累計
					其他
			其他內容		全面						總計
	普普通通		已繳費		(虧損)收入，		保留		財務處		股東的
	庫存		資本		税金淨額		收益		庫存		權益
2021年1月1日的餘額	$	178		209,779		53,527		745,029		(123,834)	$	884,679
淨收入		—		—		—		130,710		—		130,710
可供出售證券的未實現虧損，扣除遞延聯邦所得税後的淨額		—		—		(28,948)		—		—		(28,948)
已發行的限制性股票獎勵		—		475		—		—		—		475
對員工股份薪酬的認可		—		5,816		—		—		—		5,816
已支付和應計股息		—		—		—		(53,996)		—		(53,996)
收購庫存股		—		—		—		—		(11,563)		(11,563)
2021年12月31日的餘額		178		216,070		24,579		821,743		(135,397)		927,173
淨收入		—		—		—		46,561		—		46,561
可供出售證券的未實現虧損，扣除遞延聯邦所得税後的淨額		—		—		(105,117)		—		—		(105,117)
已發行的限制性股票獎勵		1		—		—		—		—		1
對員工股份薪酬的認可		—		5,979		—		—		—		5,979
已支付和應計股息		—		—		—		(52,995)		—		(52,995)
庫存股再發行		—		—		—		—		5,000		5,000
收購庫存股		—		—		—		—		(14,603)		(14,603)
2022年12月31日的餘額		179		222,049		(80,538)		815,309		(145,000)		811,999
淨收入		—		—		—		18,875		—		18,875
可出售證券的未實現收益，扣除遞延聯邦所得税後的淨額		—		—		27,347		—		—		27,347
已發行的限制性股票獎勵		—		—		—		—		—		-
對員工股份薪酬的認可		—		4,331		—		—		—		4,331
已支付和應計股息		—		—		—		(52,992)		—		(52,992)
收購庫存股		—		—		—		—		(5,293)		(5,293)
2023年12月31日的餘額	$	179	$	226,380	$	(53,191)	$	781,192	$	(150,293)	$	804,267

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

安全保險集團及其子公司

合併現金流量表

(千美元)


	截至2013年12月31日的年度
	2023		2022			2021
經營活動的現金流：
淨收入	$	18,875	$	46,561	$	130,710
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
投資攤銷，淨額		(310)		1,693		4,234
固定資產折舊淨額		6,949		6,610		6,896
基於股票的薪酬		4,332		5,980		6,292
遞延所得税準備金		1,655		(8,371)		5,323
投資已實現淨收益		(1,327)		(9,190)		(14,885)
信貸損失支出（收益）		530		(14)		(363)
合夥企業投資收益		(4,635)		(8,388)		(13,896)
權益證券未實現淨收益變動		(7,502)		44,386		(16,130)
資產和負債變動情況：
應收賬款淨額		(64,145)		(21,589)		8,194
應計投資收益		951		(811)		644
從再保險公司應收賬款		(19,370)		2,519		10,842
放棄未賺取的保費		(3,893)		(4,658)		(1,389)
遞延保單收購成本		(16,335)		(2,558)		1,938
可追回/應繳税款		(2,405)		3,237		(1,229)
其他資產		(2,128)		(6,477)		(3,346)
虧損及虧損調整費用準備金		53,483		(21,053)		3,070
未賺取的保費準備金		94,775		19,888		(8,414)
應付賬款和應計負債		(9,341)		(2,680)		(2,876)
付給再保險人的款項		4,497		2,252		956
其他負債		(2,542)		(3,011)		24,823
經營活動提供的淨現金		52,114		44,326		141,394

投資活動產生的現金流：
購買固定到期日		(91,674)		(215,092)		(355,561)
購買的股權證券		(50,849)		(52,192)		(59,296)
購買的其他投資資產		(19,066)		(20,204)		(32,814)
銷售收益和固定期限的付款		102,143		154,491		213,665
來自到期、贖回和固定期限催繳的收益		19,542		86,406		144,910
從出售股權證券開始		64,691		43,348		26,724
贖回的其他投資資產所得收益		3,377		2,933		4,608
收購，扣除收到的現金淨額		(2,112)		(17,586)		—
購入固定資產		(1,783)		(2,092)		(8,225)
投資活動提供(用於)的現金淨額		24,269		(19,988)		(65,989)

融資活動的現金流：
FHLB貸款的收益		20,000		5,000		—
FHLB貸款的償付		(25,000)		—		—
支付給股東的股息		(53,291)		(53,038)		(54,008)
收購庫存股		(5,240)		(14,603)		(11,563)
用於籌資活動的現金淨額		(63,531)		(62,641)		(65,571)

現金及現金等價物淨增(減)		12,852		(38,303)		9,834
年初現金及現金等價物		25,300		63,603		53,769
期末現金及現金等價物	$	38,152	$	25,300	$	63,603

補充披露現金流量信息：
年內支付的現金：
聯邦和州所得税	$	6,072	$	19,119	$	29,190
利息	$	811	$	507	$	507

附註是這些財務報表不可分割的一部分。

目錄表

在這份10-K表格，合併財務報表附註中，除每股數據外，美元金額以千計。

陳述的基礎

綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“公認會計原則”)編制。合併財務報表包括安全保險集團及其附屬公司(“本公司”)。子公司由安全保險公司、安全賠償保險公司、安全財產和意外傷害保險公司、安全東北保險公司、安全東北保險代理公司(“SNIA”)和安全管理公司(“SMC”)組成，安全管理公司是SNIA的控股公司。所有公司間佣金交易，包括佣金收入和承保、運營及相關費用，均已取消。佣金收入總計為#美元963及$50截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度。

該公司於2001年6月25日在特拉華州註冊成立。2001年10月16日，該公司收購了託馬斯·布萊克公司(“TBC”)及其財產和意外傷害子公司的所有已發行和已發行普通股。TBC隨後與安全保險集團合併，併入安全保險集團，安全保險集團是合併後倖存的公司。

該公司是馬薩諸塞州、新罕布夏州和緬因州財產和意外傷害保險的領先供應商。本公司的主要產品線是私人乘用車保險，佔54.72023年直接保費的30%。本公司主要通過旗下保險公司子公司、安全保險公司、安全賠償保險公司、安全財產保險公司、安全東北保險公司(統稱為“保險子公司”)經營。

SNIA成立於2022年12月1日，當時公司通過其全資子公司SMC收購了獨立保險機構東北大都會保險代理公司(“東北/大都會保險”)的資產和業務。SNIA代表保險子公司和第三方保險公司向客户提供個人和商業財產及意外傷害保險產品。該公司在收購之前與東北/Metrowest公司有業務往來。在2022年12月1日之前的11個月內，支付給東北/Metrowest的所有佣金都作為費用反映，並按標準市場費率進行。在收購日期之後，與SNIA進行的所有業務都被視為公司間交易，已被取消。截至2023年12月31日，SNIA持有的受託資產不具實質性，且低於$250.

作為收購SNIA的一部分，該公司支付了現金並重新發行了庫存股#美元。5,000.

重要會計政策摘要

投資

固定期限投資，包括應税和非應税投資應税債券和可贖回優先股按公允價值報告。固定期限證券的公允價值基於從獨立定價服務獲得的估計。按公允價值報告的固定到期日證券的未實現收益或損失不包括在收益中，並在實現之前在股東權益的一個單獨組成部分中報告，稱為“累計其他綜合收益税後淨額”。與所有其他因素(非信貸因素)相關的減值在累計其他綜合收益中列報。預期信貸損失撥備將根據任何額外的信貸損失和隨後的收回進行調整。在確認信用損失時，不調整成本基礎。有關公司可供出售投資減值的會計處理詳情，請參閲附註3。

目錄表

對股權證券的投資，包括普通股、共同基金和房地產投資信託基金(“REIT”)的權益，按公允價值報告。股權證券的公允價值來自外部市場報價，房地產投資信託基金除外，其公允價值是根據信託基金從其經審計的財務報表中獲得的資產淨值確定的。權益證券未實現收益或虧損的變化在收益中確認。

其他投資資產包括對有限合夥企業的投資。合夥企業的權益採用權益會計方法核算，並計入合夥企業投資收益。當價值下降被視為非暫時性時，這些投資的賬面價值被減記或減值為公允價值。在應用權益法(包括評估非暫時性減值)時，本公司使用被投資方提供的財務信息，通常是關於三個月滯後。

出售或到期投資的已實現收益或虧損是根據特定成本確認方法確定的。

投資收益按權責發生制會計確認。沒有其他貸款支持的債券使用利息法攤銷。貸款支持債券及結構性證券採用利息法攤銷，而估計現金流量因最初購買假設而產生的重大變動則採用追溯法入賬。

現金和現金等價物

現金和現金等價物包括貨幣市場賬户和自購買之日起原始到期日不超過三個月的美國國庫券。美國國庫券按攤銷成本列報，接近公允價值。

應收帳款

應收賬款包括保費和財務費用，其中大部分按月分期付款。應收賬款是指扣除壞賬準備後的淨額。截至2023年12月31日、2023年和2022年，這些津貼為$1,053及$1,446，分別為。逾期90天未收回的保費餘額將被註銷。

延期保單收購成本

與成功獲得新的或續訂的保險合同有關的金額，主要是佣金、保費和某些其他成本，在保單有效期內按比例遞延和攤銷。所有其他收購費用均在發生時計入費用。對遞延保單收購成本進行審查，以確定它們是否可以從未來收入中收回，如果不能，則計入費用。在衡量該資產賬面價值的可回收性時，不計入相關保費的未來投資收入。攤銷購置費用#美元161,630, $146,013及$146,573分別計入截至2023年、2022年和2021年的承保、運營和其他費用。

池中的股本和存款

資金池中的股本和存款是指剩餘市場機制、汽車的聯邦汽車再保險公司(“CAR”)和馬薩諸塞州房主保險的馬薩諸塞州財產保險承保協會(“FIRE計劃”)的應收款項淨額。關於公司從剩餘市場承擔的金額的討論，見附註11。

設備和租賃方面的改進

包括在其他資產中的財產、設備、租賃改進和軟件按成本減去累計折舊入賬。折舊是用直線或加速折舊法計算的。

目錄表

相關資產的估計可用壽命，範圍為3至10三年了。租賃權改進的攤銷採用直線法在租賃期內提供。為內部使用而開發或獲得的計算機軟件的成本在業務系統的估計壽命內資本化和攤銷，從該軟件準備就緒可供其預期使用時開始。保養和維修在發生時計入費用。

企業合併

本公司按照會計準則編纂(“ASC”)805會計準則採用收購會計方法對符合業務資格的實體的收購進行會計核算，企業合併。購買對價分配給收購的資產，包括客户關係無形資產，以及根據收購時的估計公允價值承擔的負債。管理層採用收益法估計該等無形資產的公允價值，該方法考慮了收購業務關係預期產生的現金流量、反映實現預期現金流量的相對風險的加權平均資本成本貼現率、利潤、貨幣的時間價值以及其他相關投入。總購買對價超過已確認收購淨資產的公允價值的部分確認為商譽。被收購企業的業績自收購之日起計入經營業績。與收購相關的成本在發生時計入費用。在自收購日期起計最長一年的計量期內，本公司可記錄對購買對價分配以及所收購資產和承擔的公允價值的調整，只要有更多信息可用。在此期間之後，任何後續的調整都將計入收益。

商譽

通過收購產生的商譽按扣除減值後的成本計提。商譽不攤銷，但至少每年或在存在潛在減值指標時更頻繁地審查減值。管理層首先通過評估定性因素來評估商譽減值，以確定報告單位的公允價值是否更有可能低於其賬面價值。如果在進行定性評估後，管理層確定報告單位的公允價值很可能小於其賬面價值，則應進行量化評估，以確定報告單位的公允價值。管理層對報告單位公允價值的確定將多項投入納入貼現現金流量計算，包括支持業務所需的經濟資本水平、未來業務增長、盈利預測以及用於貼現的加權平均資本成本。商譽減值至報告單位的賬面價值超過公允價值。本公司於截至2023年12月31日止年度內並無確認任何商譽減值。

無形資產

收購的無形資產一般在預期收益期間以直線方式在其使用年限內攤銷。10年。公司認識到$816及$44分別為2023年12月31日和2022年12月31日終了年度的攤銷費用，預計確認#美元816每年攤銷費用的比例。無形資產一般在事件或情況顯示潛在減值時進行減值評估。如確定該資產的賬面金額不可收回，該資產將減記至公允價值，並確認減值損失。本公司於截至2023年12月31日止年度內並無確認任何減值指標。

收入確認

該公司根據ASC 944確認收入，金融服務--保險(“ASC 944”)和ASC 606，與客户簽訂合同的收入(“ASC 606”)。

保費是根據各自保單的條款賺取的，這些條款通常是一年。未到期保費是指適用於保單未到期條款的保費部分。

割讓的保費按有關保單條款及與第三方再保險人訂立的再保險合約的適用條款計入收入。放棄的未到期保費是指保費中未到期的部分。

目錄表

割讓給汽車和其他再保險公司。

在保單生效日期之前收到的保費被記錄為負債，在獲得收入之前不會確認為收入。這些數額包括在應付賬款和應計負債中，總額為#美元。11,983及$12,858分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

這些佣金是在生效日期或開單日期較晚的時候賺取的，因為所有權利都轉移給了被保險人，賠付的義務由保險承運人承擔，公司不存在進一步的履約義務。根據與保險公司簽訂的合約條款，本公司可根據保險業務賬簿的承保表現，以年度或有承保佣金(“CUC”)的形式賺取額外的可變佣金收入。根據ASC 606，公司必須估計來年將收到的對價金額，以使收入不太可能發生重大逆轉。因此，CUC被確認為合同資產，因為保單是根據合同的估計損失率使用適用的保費和支付係數發出的。

虧損及虧損調整費用

損失負債和損失調整費用(“LAE”)包括在以下年度之前報告的未結索賠的個案估計數：未報告的索賠和索賠調整費用的終了和估計，扣除救助和代位權。這些估計數不斷進行審查和修改，以反映當前的情況，由此產生的任何調整都反映在當前的經營業績中。預期救助和代位權的調整記錄在已發生和已報告的損失和已發生但未報告的損失上。

該公司根據我們精算師的分析確定其損失和LAE儲量估計。合理的估計是通過在我們的精算師使用公認的精算技術計算的指標範圍內選擇一個點估計來得出的。大多數精算分析的關鍵假設是，除非上述因素髮生重大變化，否則過去的頻率和嚴重程度模式將在未來重複出現。我們的關鍵因素和由此產生的假設是基於最近十年向公司報告的索賠的最終頻率和嚴重性，以及向我們報告的數據，以計算我們在剩餘市場的份額。我們的精算師計算每一年的事故和一項業務範圍內的每一項保險所產生的最終損失。

再保險

未賺取的保費和未付損失的負債在分得的再保險的扣除額之前申報。轉讓的金額作為應收賬款入賬。所賺取的保費是扣除已放棄再保險的扣除額後的淨額。

該公司作為主要承保人，在再保險人無法履行再保險協議下的責任時，須全數賠償損失。

廣告費

廣告總成本為$2,405, $2,399及$2,232截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度，並計入承保、營運及相關開支。

所得税

在綜合集團成員之間的分配方法須經董事會(“董事會”)批准的書面協議。綜合税項負債是根據成員對綜合應税收入的比例貢獻進行分配的。

目錄表

遞延所得税一般在資產和負債在財務報表和税務報告中有不同的價值以及ASC 740定義的其他臨時應税和可扣除差額時確認。所得税。若管理層已評估本公司極有可能無法全數使用遞延税項資產，則會設立估值撥備。

每股加權平均普通股收益

每股加權平均普通股基本收益(“EPS”)的計算方法是淨收入除以該期間已發行的基本普通股的加權平均數量。稀釋後每股收益金額是基於普通股的加權平均數，包括非既得性績效股票授予。

下表列出了所列期間基本每股收益和稀釋每股收益的計算方法。


	截至十二月三十一日止的年度，
		2023		2022		2021
普通股股東應佔收益--基本收益和稀釋收益：
持續經營淨收益	$	18,875	$	46,561	$	130,710
參股股份的分配		(85)		(205)		575
歸屬於普通股股東的持續經營淨收益	$	18,790	$	46,356	$	131,285
每股收益--以分母為基礎，稀釋後
已發行的加權平均普通股總數，包括參與股份		14,730,547		14,672,234		14,894,532
減去：加權平均參與股份		(66,817)		(64,751)		(65,796)
基本每股收益分母		14,663,730		14,607,483		14,828,736
普通股等價股--非既得性績效股票授予		46,401		103,128		96,990
稀釋後每股收益分母		14,710,131		14,710,611		14,925,726

基本每股收益	$	1.28	$	3.17	$	8.85
稀釋後每股收益	$	1.28	$	3.15	$	8.80

普通股股東應佔未分配收益--基本收益和稀釋收益：
普通股股東應佔持續經營淨收益--基本	$	1.28	$	3.17	$	8.85
宣佈的股息		(3.60)		(3.60)		(3.60)
未分配收益	$	(2.32)	$	(0.43)	$	5.25

普通股股東應佔持續經營的淨收入-攤薄	$	1.28	$	3.15	$	8.80
宣佈的股息		(3.60)		(3.60)		(3.60)
未分配收益	$	(2.32)	$	(0.45)	$	5.20

稀釋每股收益不包括行權價和行權税優惠大於本公司普通股在此期間的平均市場價格的非既得性業績股票授予，因為納入這些股票將是反稀釋的。有幾個不是截至12月底止年度的反攤薄非既得業績股票授予。31、2023年、2022年和2021年。

基於股份的薪酬

ASC 718，薪酬--股票薪酬(“ASC 718”)要求公司計量和確認為換取授予股權工具而獲得的員工服務的成本。根據ASC 718的規定，股份補償成本於授出日按獎勵的公允價值計量，並於必需的服務期(一般為股權授予的歸屬期間)內確認為開支。

有關基於股份的薪酬的進一步信息，請參閲附註7。

預算的使用

根據公認會計準則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響報告的資產和負債額以及披露或有資產和負債。

目錄表

報告所述期間的財務報表日期和報告的收入和支出數額。實際結果可能與這些估計不同。

近期會計公告

2023年11月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2023-07，分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進。這個ASU主要通過加強披露重大部門支出來更新可報告部門的披露。本ASU不會改變一家公司如何確定其經營部門、彙總這些經營部門或應用量化閾值來確定其應報告的部門。此ASU在2024年1月1日開始的財年和2025年1月1日開始的過渡期內有效，並將追溯應用。ASU尚未被採用，也不會對公司的綜合財務狀況、經營結果或現金流產生實質性影響，但ASU將要求對我們的年度和中期綜合財務報表進行額外的披露。

2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09， 所得税(話題740)：所得税披露的改進。這個ASU更新了所需的所得税披露，以包括披露按司法管轄區分列的已支付所得税，並在所需的税率對賬中更大程度地細分信息。該ASU在2025年1月1日開始的財政年度內有效，並將在預期的基礎上應用。該公司目前正在評估這一指導對其合併財務報表的影響。

細分市場

本公司包括一業務板塊：財產和意外傷害保險業務。管理層圍繞馬薩諸塞州的私人乘客汽車保險組織業務，通過獨立代理獨家銷售，並提供其他個人和商業保險作為補充產品。根據ASC 280，細分市場報告，該部門的財務信息的列報方式與首席運營決策者在決定如何分配資源和評估業績時定期評估結果的方式一致。

投資

固定期限證券(包括具有固定期限特徵的可贖回優先股)和權益證券(包括共同基金的權益)以及其他投資資產的投資未實現損益總額如下所示期間。


	截至2023年12月31日

	成本或		津貼：		未實現總額				估計數
	攤銷		預期積分						公平
	成本		損失		收益		虧損(3)		價值
美國國債	$	2,420	$	—	$	15	$	(115)	$	2,320
國家和政治分區的義務		38,682		—		262		(2,421)		36,523
住房抵押貸款支持證券(1)		267,271		—		1,945		(21,979)		247,237
商業抵押貸款支持證券		153,923		—		200		(14,273)		139,850
其他資產擔保證券		64,043		—		217		(2,927)		61,333
公司及其他證券		594,343		(1,208)		3,785		(32,038)		564,882
小計，固定期限證券。		1,120,682		(1,208)		6,424		(73,753)		1,052,145
股票證券（2）		221,809		—		25,707		(9,494)		238,022
其他投資資產(4)		133,946		—		—		—		133,946
總計	$	1,476,437	$	(1,208)	$	32,131	$	(83,247)	$	1,424,113

目錄表


	截至2022年12月31日

	成本或		津貼：		未實現總額				估計數
	攤銷		預期積分						公平
	成本		損失		收益		虧損(3)		價值
美國國債	$	1,825	$	—	$	—	$	(156)	$	1,669
國家和政治分區的義務		57,319		—		282		(3,532)		54,069
住房抵押貸款支持證券(1)		259,878		—		385		(25,761)		234,502
商業抵押貸款支持證券		156,303		—		107		(16,479)		139,931
其他資產擔保證券		74,160		—		—		(5,429)		68,731
公司及其他證券		603,294		(678)		740		(52,103)		551,253
小計，固定期限證券。		1,152,779		(678)		1,514		(103,460)		1,050,155
股票證券（2）		231,444		—		31,857		(23,146)		240,155
其他投資資產(4)		112,850		—		—		—		112,850
總計	$	1,497,073	$	(678)	$	33,371	$	(126,606)	$	1,403,160

(1)	住房抵押貸款支持證券主要由美國政府機構的債務組成，包括由以下發行人發行、擔保和/或保險的抵押抵押債券：政府全國抵押貸款協會(GNMA)、聯邦住房貸款抵押公司(FHLMC)、聯邦全國抵押貸款協會(FNMA)和聯邦住房貸款銀行(FHLB)。

(2)	股本證券包括普通股、優先股、共同基金和為公司高管遞延薪酬計劃提供資金而持有的共同基金中的權益。

(3)	該公司的投資組合包括861和1,195分別於2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日處於未實現虧損狀態的證券。

(4)	其他已投資資產按接近公允價值的權益法入賬。

按到期日計算的固定到期日證券的攤餘成本和估計公允價值如下所示。預期到期日將不同於合同到期日，因為借款人可能有權催繳或預付債務，包括或不包括催繳或提前還款罰金。


	截至2023年12月31日
	攤銷		估計數
	成本		公允價值
在一年或更短的時間內到期	$	31,463	$	31,048
應在一年至五年後到期		338,918		323,755
在五年到十年後到期		241,110		226,452
在十年到二十年後到期		23,704		22,178
二十年後到期		250		292
資產支持證券		485,237		448,420
總計	$	1,120,682	$	1,052,145

銷售投資的已實現收益和虧損總額如下所示期間。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022		2021
已實現毛利
固定期限證券	$	1,025	$	1,511	$	3,666
股權證券		8,584		12,367		12,275
已實現虧損總額
固定期限證券		(3,577)		(2,987)		(1,036)
股權證券		(4,705)		(1,701)		(20)
投資已實現淨收益	$	1,327	$	9,190	$	14,885

在日常業務過程中，本公司進行涉及各類金融工具的交易，包括固定到期日投資及股本證券。投資交易就對手方可能拖欠對本公司的責任而言存在信貸風險。信用風險是持有、交易和投資證券的後果。為管理信貸風險，本公司專注於優質固定收益證券，檢討其投資的所有公司的信貸實力，限制其於任何一項投資的風險，並考慮認可統計評級機構給予的信貸評級，監察投資組合質量。

目錄表

下表列出了截至2023年和2022年12月31日的公司投資組合中包括的未實現虧損總額以及按投資類別彙總的這些證券的公允價值。表格還列出了他們處於持續未實現虧損狀況的時間長度。


	截至2023年12月31日
	不到12個月				12個月或更長時間				總計
	估計數		未實現		估計數		未實現		估計數		未實現
	公允價值		損失		公允價值		損失		公允價值		損失
美國國債	$	—	$	—	$	1,708	$	115	$	1,708	$	115
國家和政治分區的義務		403		17		28,893		2,404		29,296		2,421
住房貸款抵押證券		11,248		167		182,794		21,812		194,042		21,979
商業抵押貸款支持證券		4,067		108		130,493		14,165		134,560		14,273
其他資產擔保證券		5,973		224		46,600		2,703		52,573		2,927
公司及其他證券		39,453		1,338		369,163		30,700		408,616		32,038
固定期限證券小計		61,144		1,854		759,651		71,899		820,795		73,753
股權證券		34,272		3,079		45,797		6,415		80,069		9,494
臨時減值證券總額	$	95,416	$	4,933	$	805,448	$	78,314	$	900,864	$	83,247


	截至2022年12月31日
	不到12個月				12個月或更長時間				總計
	估計數		未實現		估計數		未實現		估計數		未實現
	公允價值		損失		公允價值		損失		公允價值		損失
美國國債	$	1,669	$	156	$	—	$	—	$	1,669	$	156
國家和政治分區的義務		34,178		2,504		3,072		1,028		37,250		3,532
住房貸款抵押證券		140,855		12,254		70,956		13,507		211,811		25,761
商業抵押貸款支持證券		110,073		11,632		24,653		4,847		134,726		16,479
其他資產擔保證券		41,113		2,358		27,618		3,071		68,731		5,429
公司及其他證券		386,401		28,048		131,046		24,055		517,447		52,103
固定期限證券小計		714,289		56,952		257,345		46,508		971,634		103,460
股權證券		116,881		21,198		6,209		1,948		123,090		23,146
臨時減值證券總額	$	831,170	$	78,150	$	263,554	$	48,456	$	1,094,724	$	126,606

截至2023年12月31日，美國政府住房抵押貸款支持證券的公允價值為53,503這些證券包括在公司綜合資產負債表上的固定到期日證券中。

減值

對於本公司不打算出售的固定到期日，或本公司很可能不需要在預期價值恢復之前出售的固定到期日，本公司將減值的信貸損失部分從與所有其他因素相關的金額中分離出來。該撥備將根據任何額外的信貸損失和隨後的追回進行調整，這兩項損失分別作為信貸損失費用或信貸損失收益在收入中入賬。在確認信用損失時，不調整成本基礎。與所有其他因素(非信貸因素)相關的減值在其他全面收益中列報。

就本公司錄得信貸損失的固定到期日而言，本公司會就減值的原因以及本公司是否預期收回價值作出決定。對於公司預期價值回升的固定到期日，採用不變有效收益率法，投資按面值攤銷。

對於本公司打算出售或本公司很可能需要在預期價值回升之前出售的固定期限投資，減值的全部金額計入信貸損失費用。投資的新成本基礎是以前的攤餘成本基礎減去在信貸損失費用中確認的減值。新成本基準不會按公允價值對任何後續回收進行調整。

目錄表

該公司使用系統的方法來評估公允價值低於我們投資的成本或攤銷成本的下降。在評估因信貸損失而導致的固定到期日減值時，考慮的一些因素包括公允價值低於攤銷成本的程度、發行人的財務狀況以及短期和長期前景、債務人是否及時支付其合同義務的利息和本金、評級機構對證券評級的變化、證券公允價值的歷史波動性，以及公司是否更有可能被要求在預期價值回升之前出售投資。

截至2023年12月31日，公司得出結論，1,2082%的未實現損失是由於信貸因素造成的，並記為預期信貸損失的準備金，而預期信貸損失為#美元。678截至12月。2022年3月31日。本公司的結論是，除被確認為信用減值的證券外，於2023年、2023年和2022年12月31日在固定期限投資組合上錄得的未實現虧損是由於市場利率和其他臨時市場狀況的波動，而不是該等證券發行人的信用質量發生根本變化。根據執行的分析、公司持有這些證券的決定、公司目前的流動資金水平以及我們的正運營現金流歷史，管理層認為，在預期的公允價值恢復到其攤銷成本基礎之前，它更有可能不需要出售其任何證券。

下表是對分類為可供出售的固定期限的預期信貸損失準備金的期初和期末餘額的核對。


		截至2013年12月31日的年度
		2023		2022
期初	$	678	$	691
無信用損失記錄的有價證券的信用損失		1,395		193
先前減值證券撥備淨增加(減少)		254		98
銷售減少		(771)		(304)
從津貼中扣除的沖銷		(348)		—
追討以前撇賬的款額		—		—
期末餘額	$	1,208	$	678

本公司持有不是次級抵押債務證券。該公司持有的所有抵押貸款支持證券都得到了美國政府或機構的擔保，或者被穆迪或標準普爾評為投資級。

淨投資收益

所示期間的投資收入淨額構成如下。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022		2021
固定期限證券的利息	$	46,609	$	40,886	$	36,160
股權證券的股息		7,298		6,746		6,421
其他投資資產收益中的權益		5,521		2,304		4,895
其他資產的利息		219		61		22
總投資收益		59,647		49,997		47,498
投資費用		3,270		3,272		3,363
淨投資收益：	$	56,377	$	46,725	$	44,135

4.預期信貸損失準備

該公司的金融工具包括保費和應收賬款，以及可收回的再保險。

保費和應收賬款是扣除預期信貸損失準備後報告的淨額。這項津貼是基於公司對未償還金額的持續審查、歷史損失數據，包括拖欠和註銷、當前和預測的經濟狀況以及其他相關因素。信用風險部分緩解是因為

目錄表

如果投保人沒有支付保費，並且公司註銷了逾期90天以上的應收保費餘額，公司有權取消保單。

下表列出了2023年、2023年和2022年12月31日終了年度扣除預期信貸損失準備金後的應收保費餘額，以及2023年、2023年和2023年12月31日終了年度預期信貸損失準備金的變動情況。


		在和為				在和為
		截至2023年12月31日的年度				截至2022年12月31日的年度
		應收賬款扣除預期信貸損失準備後的淨額		預期信貸損失準備		應收賬款扣除預期信貸損失準備後的淨額		預期信貸損失準備
期初餘額	$	192,542	$	1,446	$	170,953	$	1,808
預期信貸損失的本期變動				2,598				1,339
應收賬款壞賬核銷				(2,991)				(1,701)
期末餘額	$	256,687	$	1,053	$	192,542	$	1,446

再保險可追回金額包括再保險人就已支付和未支付損失應支付的金額。該公司將保險轉讓給汽車和其他再保險公司。該公司擁有財產巨災超額損失協議和意外傷害超額損失協議，這些協議符合再保險條約的資格，旨在針對重大或不尋常的損失和LAE活動提供保護。再保險合同不解除本公司對投保人的義務。再保險人未能履行其義務可能會給公司造成損失。本公司評估其再保險人的財政狀況，並監察再保險人的經濟特徵，以儘量減少因再保險人破產而蒙受的重大損失。該公司報告其再保險可收回款項扣除估計無法收回的再保險準備金後的淨額。違約概率法反映了當前和預測的經濟狀況，用來估計因信貸相關因素而導致的無法收回的再保險金額，並在估計無法收回再保險撥備中報告。被認為無法收回的金額，包括已知的破產再保險公司的應付金額，將從撥備中註銷。津貼的變化以及以前核銷的任何後來的收款都作為索賠和索賠調整費用的一部分進行報告。

本公司可就已支付和未支付的損失收回的大部分再保險，是我們作為維修公司參與汽車商用汽車計劃的結果，該計劃代表94截至2023年12月31日和2022年12月31日，已支付和未支付損失可收回的再保險總額的百分比。剩下的6應由再保險人支付的金額的%與我們的其他超額損失和配額份額合同有關。對於這些合同項下的到期金額，本公司利用每季度更新的A.M.最佳信用評級來確定預期信貸損失的撥備。截至2023年12月31日和2022年12月31日，這些計劃下的所有再保險公司在A.M.Best的評級均為A級或更高。該公司的某些可收回再保險項目以信用證、持有的資金或信託協議為抵押。該公司的分析得出結論，有不是預計2023年12月31日或2022年的信貸損失。

目錄表

5.	設備和租賃方面的改進

按分類分列的設備賬面價值和租賃改進情況如下所示期間。設備和租賃改進計入合併資產負債表中的其他資產。


	截至12月31日，
	2023		2022
軟件	$	58,896	$	58,079
計算機設備		16,264		15,649
租賃權改進		8,264		8,264
其他設備		3,132		3,132
傢俱和固定裝置		4,346		4,346
總成本		90,902		89,470
減去累計折舊和攤銷		79,182		71,342
設備和租賃改進，淨值	$	11,720	$	18,128

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的折舊和攤銷費用為#美元7,840, $7,876及$6,896，並計入承保、營運及相關開支。

員工福利計劃

本公司發起安全保險公司401(K)合格固定供款退休計劃(“退休計劃”)。退休計劃適用於公司所有符合條件的員工。員工必須是21年適齡人士有資格參加退休計劃，並獲準在退休前繳款税基最高可達聯邦法律允許的最高税基。退休計劃由公司管理，並受1974年《僱員退休收入保障法》的規定約束。在每個退休計劃年度結束時，公司將支付相當於100每個參與者在計劃年度內貢獻的金額佔其總薪酬的百分比，最高金額為8%參保人基本薪金的一部分，發給那些為退休計劃繳款並在退休計劃年的最後一天受僱的參保人。$3,788, $3,382、和$3,433截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度。

基於股份的薪酬

2018長期激勵計劃

2022年3月24日，公司董事會通過了修訂後的《安全保險集團2018年長期激勵計劃》(下稱《修訂後的2018年計劃》)，並在2022年股東年會上獲得股東批准。修訂後的2018年計劃增加了股份池限制，增加了350,000普通股為先前通過的安全保險集團2018年長期激勵計劃。修訂後的2018年計劃允許授予股票獎勵、業績股票、現金業績單位、其他股票獎勵、股票期權、股票增值權和股票單位獎勵，其中每一項都可以單獨授予或與其他獎勵一起授予。參與資格包括高級管理人員、董事、員工和其他為公司提供真誠服務的個人。修訂後的2018年計劃取代了公司2002年的管理綜合激勵計劃(“2002激勵計劃”)。

修訂後的2018年計劃建立了一個池700,000可向我們的員工和其他符合條件的參與者發行的普通股。董事會和薪酬委員會打算在未來根據修訂後的2018年計劃發佈獎勵。

修訂後的2018年計劃和2002年獎勵計劃之間可授予獎勵的普通股最大數量為3,200,000. 不是根據2002年的獎勵計劃，將允許提供更多的贈款。在2023年12月31日，有373,422可供將來授予的股份。

目錄表

限制性股票

以未歸屬股份形式授予的基於服務的限制性股票按授予日公司普通股的市值入賬，並在必要的服務期內按比例攤銷作為補償費用。基於服務的限制性股票獎勵通常授予三年制期限和背心30%，第一個和第二授予日的週年紀念日和40在授予日三週年時%，但2018年前授予的非執行員工限制性股票獎勵除外，該獎勵可按比例授予五年制服務期和立即授予的獨立董事股票獎勵。我們的獨立董事必須遵守股權準則，該準則要求他們的價值相當於其年度現金預留金的四倍。

除了基於服務的獎勵外，公司還向某些員工授予基於績效的限制性股票。這些績效股票在一年後懸崖背心三年制在達到某些業績衡量標準的情況下，業績期間。這些獎勵的一部分包含市場狀況，根據公司與其財產意外保險同行相比在過去一年中實現的總股東回報水平而授予。三年制句號。其餘部分包含業績條件，根據公司的綜合比率結果與基於其財產意外傷害保險同行的目標的水平進行比較。

實際支出的範圍可以是0%至200

具有市場條件的績效獎勵與具有績效或服務條件的獎勵的核算和衡量方式不同。市場條件的影響反映在獎勵授予日的公允價值中。無論基於市場的績效目標是否得到滿足，公允價值都被確認為必要服務期內的補償成本。

公司所有的限制性股票獎勵都是作為激勵性薪酬發行的，並被歸類為股權。

下表彙總了修訂後的2018年計劃下的限制性股票活動，假設以業績為基礎的股票的目標派息。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023			2022			2021
	股票價格	加權		股票價格	加權		股票價格	加權
	在……下面	平均值		在……下面	平均值		在……下面	平均值
	限制	公允價值		限制	公允價值		限制	公允價值
年初未清償債務	63,413	$	83.87	65,171	$	84.30	66,550	$	85.16
授與	40,101		80.03	38,864		85.22	39,840		79.27
背心和不受限制	(36,352)		83.87	(38,328)		86.02	(40,763)		80.82
被沒收	(233)		81.62	(2,294)		83.10	(456)		81.17
期末未清償債務	66,929		81.58	63,413		83.87	65,171		84.30

	截至十二月三十一日止的年度，
	2023			2022			2021
	基於性能的	加權		基於性能的	加權		基於性能的	加權
	股票價格低於	平均值		股票價格低於	平均值		股票價格低於	平均值
	限制	公允價值		限制	公允價值		限制	公允價值
年初未清償債務	75,069	$	84.46	72,418	$	86.53	71,964	$	84.94
已批准(1)	30,693		81.81	31,828		86.35	49,460		77.56
背心和不受限制	(26,599)		90.50	(26,504)		92.52	(48,666)		75.05
被沒收	(172)		83.39	(2,673)		83.01	(340)		87.43
期末未清償債務	78,991		81.40	75,069		84.46	72,418		86.53

(1)包括以前授予的基於業績的限制性股票獎勵的真實情況。更新後的份額是根據預先設定的業績目標的實現情況計算的。

目錄表

截至2023年12月31日，有$4,4041.4三年了。在截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度內，既有和不受限制的股份的總公允價值為$5,456, $5,749及$6,947，分別為。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司錄得與獎勵計劃獎勵有關的薪酬開支為$3,422, $4,724、和$4,971，扣除所得税優惠後的淨額為$910, $1,256、和$1,321，分別為。

承付款和或有事項

承付款

作為公司投資活動的一部分，我們承諾了$170,000涉及有限合夥企業的投資。該公司做出了貢獻$133,330截至2023年12月31日的這些承諾。截至2023年12月31日，可催繳的剩餘承諾資本為42,043，其中包括潛在的可收回資本分配。

或有事件

針對本公司的各種索賠仍在審理中或被指控，這些索賠通常是伴隨正常業務的進行的。管理層認為，部分基於法律顧問的意見，最終解決該等索賠將不會對本公司的綜合財務報表產生重大不利影響。但是，如果這些程序的最終決議的估計數被修訂，與這些程序有關的負債可能會在短期內進行調整。

該公司在一起訴訟中被點名，指控該公司不正當地拒絕向商業保險人投保新冠肺炎疫情造成的業務收入損失的保險。我們的立場是，不存在針對這種危險的保險。由於這起訴訟，公司積累了一筆準備金$6,500在截至2021年12月31日的年度內計入虧損和虧損調整費用的法律辯護費用。於截至2022年12月31日止年度內，向本公司提出的申索已結束，而$6,500被顛倒了。

馬薩諸塞州法律規定，在馬薩諸塞州經營業務的保險公司必須參加馬薩諸塞州保險公司破產基金(“破產基金”)。破產基金的成員按比例分攤破產基金與破產保險人有關的債務和費用。預計將不時就各種破產情況進行額外評估。儘管任何未來評估的時間和金額未知，但根據現有知識，管理層認為該等未來評估不會對本公司的財務狀況產生重大影響。

目錄表

9.租契

該公司有各種不可撤銷的長期經營租約，其中最大的租約是用於辦公空間，包括公司總部、機構所在地、貴賓索賠中心和法律辦公室。其他經營租賃包括汽車租賃和各種辦公設備。該公司沒有融資租賃。我們的租約剩餘的租約條款為一年至五年，其中一些還包括要擴展的選項額外租約的租約五年制句號。

某些租賃協議包含續期選擇，除最低年租金外，一般規定支付超過基本金額的部分房地產税和運營費用。我們辦公空間、律師辦公室和貴賓索賠中心的租金為$4,294, $3,948及$3,852截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度。所有租約在2029年前到期。該公司預計，在正常的業務過程中，到期的租約將得到續簽。

在計算租賃負債時，本公司採用基於原始租賃條款的截至申請日的遞增借款利率。租賃費用的構成如下：


	截至2013年12月31日的年度
		2023		2022		2021
經營租賃成本	$	4,115	$	4,214	$	4,464

與租約有關的其他資料如下：


	截至2013年12月31日的年度
		2023		2022		2021
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金：
來自經營租賃的經營現金流	$	4,647	$	4,757	$	4,979
加權平均剩餘租期
經營租約		4.81年份		5.75年份		6.65年份
加權平均貼現率
經營租約		2.48%		2.39%		2.34%

租賃負債的到期日如下：


	經營租約
2024	$	4,598
2025		4,211
2026		3,980
2027		3,973
2028		3,906
此後		—
租賃付款總額		20,668
扣除計入的利息		(912)
總計	$	19,756

10.

債務

於2023年8月10日，本公司與Citizens Bank，N.A.(“Citizens Bank”)延長其循環信貸協議(“信貸協議”)至2028年8月10日的到期日。信貸協議提供了$30,000具有手風琴功能的循環信貸安排，允許未來將承諾金額擴大到最高$50,000。信貸安排下的貸款根據公司的選擇權在公民銀行的較高者計息最優惠利率vt.的.軟性

目錄表

費率加成1.25年利率，或0.5比聯邦基金利率高出2%。利息只在到期前支付。

該公司在信貸安排下的債務以其資產和其運營子公司的股本為抵押。信貸安排由本公司的非保險公司附屬公司擔保。信貸安排包括要求維持基於風險的最低資本比率和安全保險公司的法定盈餘，以及對債務、留置權和其他事項的限制或限制。截至2023年12月31日，公司遵守了所有公約。此外，信貸安排包括常規違約事件，包括一項交叉違約條款，允許貸款人在公司(I)拖欠本金金額超過#美元的債務下的任何付款義務時加快貸款速度。10,000或(Ii)未能履行任何其他允許加速所有此類債務的公約。

該公司擁有不是截至12月，其信貸安排的未償還金額。31年、2023年或2022年。計入利息支出的信貸安排承諾費按以下比率計算0.20%和0.25年率：30,000承諾分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

該公司是波士頓聯邦住房金融局的成員。波士頓聯邦住房抵押貸款銀行的會員資格允許該公司以具有競爭力的利率借入資金，前提是貸款以特定的美國政府住房抵押貸款支持證券為抵押。截至2023年12月31日，公司有能力借入約$203,152使用可用作抵押品的合格投資資產。

2020年3月17日，公司借入美元30,000來自FHLB-波士頓，任期為五年，利息利率為1.42%。本金按月支付，本金於2025年3月17日到期日到期，但本公司可預付全部或部分本金，但預付款項須繳付輕微罰款。

2022年12月29日，公司借入美元5,000來自FHLB-波士頓，任期為一個月期，利息利率為4.34%。利息和本金已於2023年1月27日到期日支付。

2023年3月7日，該公司借入了$15,000來自FHLB-波士頓的學生，任期3年。一個月期4.92%。利息和本金於2023年4月5日到期日支付。

2023年6月29日，公司借入美元5,000來自FHLB-波士頓，任期為一週，利率為5.24%.利息及本金已於到期日二零二三年七月六日支付。

本公司透過使用貸款協議所列之利率（為可觀察輸入數據）貼現現金流量，估計FHLB—Boston貸款之公平值。因此，貸款分類為公平值等級內的第二級。未償還貸款之公平值為 $30,468及$35,807於二零二三年及二零二二年十二月三十一日。這些貸款全部由特定的美國政府住宅抵押貸款支持證券作抵押，其公允價值為 $53,503及$40,195於截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度，截至2023年及2022年12月31日止年度，來自FHLB—Boston的借貸尚未償還。

FHLB—Boston借款的利息支出為美元818及$524截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度。

11.

再保險

本公司向CAR和其他再保險公司提供保險。本公司有各種超額損失和配額份額協議，符合再保險條約的資格，旨在防止重大或異常損失和LAE活動。再保險合同並不免除本公司對投保人的責任。再保險人未能履行其義務可能會導致公司損失。本公司評估其再保險公司的財務狀況，並監察再保險公司的經濟特徵，以儘量減少其因再保險公司破產而承受的重大損失。

本公司就已分出的再保險面臨信貸集中風險。於2023年12月31日，已付及未付損失及LAE的再保險應收款項賬面值為美元，116,008不勞而獲地放棄

目錄表

保費$29,890與汽車有關。於2022年12月31日，已付及未付損失及LAE的再保險應收款項賬面值為美元，99,688並放棄了1000美元的未到期保費26,377與汽車有關。本公司承擔CAR義務的比例份額。該公司估計其在CAR報告的最近一個季度的假設活動中所佔份額，並記錄對報告活動的調整，以反映其預期的最終承擔義務。該公司參與CAR導致假定淨收入為美元，100, $3,326及$5,002截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。

法律幾乎沒有例外地要求Car向任何尋求保單的申請者出具保單。作為汽車維修承運人，這一要求已經適用於該公司。

假設保費和讓出保費對淨承保保費和賺取保費以及所產生的損失和資本經營成本的影響如下。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022		2021
書面保費
直接	$	991,224	$	823,318	$	802,139
假設		30,850		28,835		31,359
割讓		(96,779)		(78,418)		(68,972)
淨書面保費	$	925,295	$	773,735	$	764,526

賺取的保費
直接	$	897,598	$	803,289	$	811,329
假設		29,702		28,976		30,583
割讓		(92,886)		(73,760)		(67,584)
淨賺得保費	$	834,414	$	758,505	$	774,328

損失和LAE
直接	$	691,768	$	515,535	$	473,162
假設		23,706		18,627		16,873
割讓		(73,172)		(42,183)		(28,308)
淨虧損和淨資產收益率	$	642,302	$	491,979	$	461,727

12.	虧損及虧損調整費用準備金


	截至2013年12月31日的年度
	2023		2022			2021
年初的損失準備金和淨資產收益率	$	549,598	$	570,651	$	567,581
與未付損失和LAE相關的再保險公司應收賬款減少		(93,394)		(90,667)		(106,311)
年初的淨損失準備金和淨資產收益率		456,204		479,984		461,270
發生的損失和LAE，與以下方面相關：
本年度		689,683		549,258		515,400
前幾年		(47,381)		(57,279)		(53,673)
已發生的損失總額和LAE		642,302		491,979		461,727
與以下相關的已支付損失和LAE：
本年度		409,634		342,971		310,116
前幾年		198,414		172,788		132,897
已支付損失總額和LAE		608,048		515,759		443,013
期末淨損失準備金和LAE		490,458		456,204		479,984
加上與未付損失和LAE有關的再保險公司應收賬款		112,623		93,394		90,667
期末損失準備金和淨資產收益率	$	603,081	$	549,598	$	570,651

在每個時期結束時，重新估計以前所有事故年的儲量。該公司上一年的準備金減少了#美元47,381, $57,279、和$53,673，分別為截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度，並源於對前幾年最終虧損和LAE負債的重新估計。2023年期間上一年準備金減少的主要原因是減少#美元15,451在公司保留的汽車和

目錄表

$29,782在本公司保留的汽車和房主以外的儲備中。2022年期間上一年準備金減少的主要原因是減少了#美元20,241在公司保留的汽車和美元中32,963在本公司保留的汽車和房主以外的儲備中。2021年期間上一年準備金減少的主要原因是減少了#美元22,313在公司保留的汽車和美元中26,220在公司的留存房主儲備中。

在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內，該公司的私人乘用車業務上一年的儲備有所減少，這主要是由於留住私人乘客的結果有所改善。保留私人乘客的結果有所改善，主要是因為發生的索賠比先前估計的少，但尚未報告的索賠比先前估計的要少，而且公司已建立的人身傷害和財產損失案件準備金的嚴重性好於先前估計的嚴重性。

以下是截至2023年12月31日，扣除再保險後的已發生和已支付索賠發展情況的信息，以及累計索賠頻率和已發生但未報告的負債總額，以及包括在我們三大業務線的已發生索賠淨額中的已報告索賠的預期發展情況。已報告的索賠累計數量包括已結清的索賠、未付款的已結清的索賠和所有未結清的索賠。它不包括預期的IBNR索賠。對於私人乘用車和商用汽車業務線，索賠計數是以索賠人為基礎定義的，其中一次車禍可能會產生幾個索賠計數。對於房主和所有其他行業，索賠計數是以事故為基礎定義的。

截至2014年12月31日至2023年的已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除準備金和已支付最終索賠發展的淨額，作為必要的補充資料提供。

目錄表


私家車乘用車責任
已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險											截至2023年12月31日
		截至12月31日止年度，									已發生但未報告的負債總額加上已報告索賠的預期發展	累計報告的索賠件數
事故年	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未經審計)
2014	$ 187,305	$ 187,104	$ 186,798	$ 183,119	$ 181,312	$ 179,251	$ 179,267	$ 179,268	$ 179,264	$ 179,096	($ 182)	52,787
2015		190,036	190,236	188,317	184,477	181,299	179,451	179,248	178,951	178,833	(56)	52,980
2016			192,912	192,318	185,009	180,486	177,009	176,600	176,700	176,509	(67)	49,386
2017				185,673	184,429	182,068	177,941	177,320	176,564	175,513	(620)	46,260
2018					176,411	175,222	170,447	168,185	166,046	166,164	(1,578)	43,088
2019						176,171	174,439	170,477	166,940	166,175	(3,255)	40,577
2020							130,335	125,888	120,060	117,985	(4,136)	26,224
2021								146,997	147,391	148,015	(12,330)	30,202
2022									157,921	152,752	(16,766)	30,264
2023										203,726	(580)	32,818
									總計	$ 1,664,768


私家車乘用車責任
累計已付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險

		截至12月31日止年度，
事故年	2014	2015	2016	2017		2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未經審計)
2014	$ 79,049	$ 136,434	$ 156,693	$ 166,815		$ 173,163	$ 176,616	$ 177,360	$ 177,968	$ 178,324	$ 178,486
2015		76,934	138,255	156,483		168,641	173,816	176,652	177,782	178,357	178,643
2016			78,862	137,917		154,964	167,458	171,865	174,410	175,803	176,242
2017				77,519		133,037	153,675	164,467	169,024	172,362	174,207
2018						72,895	126,456	143,656	154,169	159,066	164,000
2019							72,219	127,910	143,570	154,633	161,134
2020								52,962	88,037	102,601	112,143
2021									56,826	111,516	130,556
2022										61,227	118,918
2023											78,289
										總計	$ 1,472,618
					2014年前的所有未償負債，扣除再保險						368
			索賠負債和索賠理算費用，扣除再保險								$ 192,518

目錄表


私人乘用車物理損壞
已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險											截至2023年12月31日
		截至12月31日止年度，									已發生但未報告的負債總額加上已報告索賠的預期發展	累計報告的索賠件數
事故年	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未經審計)
2014	$ 123,421	$ 123,622	$ 122,410	$ 122,327	$ 122,341	$ 122,213	$ 122,188	$ 122,182	$ 122,163	$ 122,143	$ -	135,006
2015		140,219	136,661	134,101	133,737	133,581	133,530	133,523	133,552	133,548	-	144,276
2016			129,528	124,922	122,116	121,717	121,543	121,570	121,615	121,566	(31)	126,091
2017				128,340	126,304	124,128	123,715	123,777	123,779	123,775	(65)	124,026
2018					129,450	130,145	128,426	128,090	128,003	127,991	(28)	119,762
2019						128,698	126,648	124,332	123,858	123,781	(30)	117,040
2020							98,546	97,244	97,644	97,668	(97)	81,870
2021								122,943	122,549	121,619	(598)	89,623
2022									141,041	143,366	(2,995)	94,939
2023										180,863	(24,097)	103,402
									總計	$ 1,296,320


私人乘用車物理損壞
累計已付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險

		截至12月31日止年度，
事故年	2014	2015	2016	2017		2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未經審計)
2014	$ 130,732	$ 126,414	$ 122,668	$ 122,402		$ 122,350	$ 122,251	$ 122,216	$ 122,189	$ 122,163	$ 122,142
2015		143,532	136,760	134,066		133,701	133,639	133,596	133,575	133,555	133,548
2016			133,530	124,298		122,023	121,795	121,660	121,634	121,618	121,597
2017				132,409		126,822	124,286	123,844	123,839	123,795	123,816
2018						138,036	132,591	128,624	128,154	128,054	128,005
2019							134,429	128,173	124,467	123,974	123,811
2020								102,764	98,819	98,083	97,755
2021									123,636	123,847	122,204
2022										142,004	146,130
2023											171,437
										總計	$ 1,290,445
					2014年前的所有未償負債，扣除再保險						-
			索賠負債和索賠理算費用，扣除再保險								$ 5,875

目錄表


商用汽車責任
已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險											截至2023年12月31日
		截至12月31日止年度，									已發生但未報告的負債總額加上已報告索賠的預期發展	累計報告的索賠件數
事故年	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未經審計)
2014	$ 34,117	$ 34,105	$ 34,376	$ 33,914	$ 32,948	$ 32,438	$ 32,200	$ 32,052	$ 32,313	$ 32,172	$ 2	6,087
2015		35,371	36,150	36,610	37,730	38,015	38,257	37,995	37,630	37,066	(311)	7,213
2016			37,954	39,416	40,947	40,916	40,679	40,996	40,767	40,487	128	6,457
2017				42,865	41,373	41,055	39,369	39,232	38,185	37,874	426	6,136
2018					41,347	40,115	38,589	37,322	36,014	35,154	465	5,745
2019						51,679	49,163	48,783	46,964	45,363	826	5,687
2020							35,010	31,930	30,869	29,865	1,860	3,470
2021								41,814	39,564	38,634	(185)	4,297
2022									43,496	43,061	494	4,526
2023										46,690	13,750	3,782
									總計	$ 386,366


商用汽車責任
累計已付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險

		截至12月31日止年度，
事故年	2014	2015	2016	2017		2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未經審計)
2014	$ 9,426	$ 17,853	$ 21,968	$ 25,253		$ 27,886	$ 30,420	$ 31,298	$ 31,451	$ 32,085	$ 32,109
2015		11,181	21,700	26,018		29,804	31,537	33,416	34,976	35,302	36,483
2016			9,991	19,902		25,711	32,274	36,237	38,275	39,233	40,248
2017				10,407		20,106	24,409	28,721	31,389	33,569	34,960
2018						9,704	18,499	23,544	26,774	29,336	32,996
2019							12,113	22,480	28,373	36,048	39,233
2020								7,025	13,166	16,268	19,635
2021									7,883	17,925	25,647
2022										10,941	22,702
2023											9,615
										總計	$ 293,628
					2014年前的所有未償負債，扣除再保險						6
			索賠負債和索賠理算費用，扣除再保險								$ 92,744

目錄表


商用汽車物理損壞
已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險											截至2023年12月31日
		截至12月31日止年度，									已發生但未報告的負債總額加上已報告索賠的預期發展	累計報告的索賠件數
事故年	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未經審計)
2014	$ 17,426	$ 16,925	$ 15,455	$ 15,419	$ 15,353	$ 15,381	$ 15,373	$ 15,376	$ 15,376	$ 15,375	$ -	13,545
2015		20,223	19,047	19,021	18,974	18,641	18,535	18,525	18,523	18,521	-	15,468
2016			20,216	18,506	17,909	17,808	17,725	17,713	17,721	17,721	1	13,593
2017				19,691	19,200	19,021	18,834	18,780	18,774	18,760	2	13,113
2018					21,230	19,937	19,270	19,210	19,196	19,149	2	12,908
2019						20,039	19,652	18,956	18,685	18,672	0	12,757
2020							16,507	16,334	16,606	16,434	94	9,623
2021								20,156	21,524	21,810	273	11,515
2022									27,459	28,007	168	12,779
2023										29,564	178	11,410
									總計	$ 204,013


商用汽車物理損壞
累計已付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險

		截至12月31日止年度，
事故年	2014	2015	2016	2017		2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未經審計)
2014	$ 15,377	$ 15,862	$ 15,424	$ 15,388		$ 15,381	$ 15,376	$ 15,373	$ 15,376	$ 15,376	$ 15,375
2015		17,787	18,910	18,667		18,549	18,541	18,530	18,525	18,523	18,521
2016			17,228	18,143		17,763	17,712	17,709	17,712	17,721	17,720
2017				17,957		19,336	18,915	18,787	18,786	18,772	18,758
2018						18,842	19,842	19,236	19,208	19,194	19,147
2019							18,128	19,161	18,752	18,681	18,672
2020								15,550	16,596	16,407	16,340
2021									18,610	21,620	21,533
2022										24,380	27,806
2023											25,889
										總計	$ 199,761
					2014年前的所有未償負債，扣除再保險						-
			索賠負債和索賠理算費用，扣除再保險								$ 4,252

目錄表


房主責任
已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險											截至2023年12月31日
		截至12月31日止年度，									已發生但未報告的負債總額加上已報告索賠的預期發展	累計報告的索賠件數
事故年	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未經審計)
2014	$ 11,494	$ 11,494	$ 9,738	$ 7,388	$ 7,120	$ 6,984	$ 6,984	$ 6,818	$ 6,620	$ 6,620	$ -	261
2015		12,965	12,555	9,908	9,201	9,201	9,201	8,172	7,582	7,333	-	288
2016			10,594	10,594	10,594	9,847	9,491	9,491	8,873	8,572	-	277
2017				11,276	10,058	9,328	8,585	7,819	7,053	6,689	-	269
2018					9,951	9,951	9,951	9,768	8,616	8,245	38	256
2019						14,130	13,848	11,949	11,371	9,175	197	265
2020							14,664	13,708	11,025	9,686	534	224
2021								12,797	12,797	12,797	(1,621)	215
2022									12,973	11,770	2,649	205
2023										12,891	5,944	134
									總計	$ 93,778


房主責任
累計已付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險

		截至12月31日止年度，
事故年	2014	2015	2016	2017		2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未經審計)
2014	$ 340	$ 1,834	$ 3,212	$ 4,200		$ 4,828	$ 6,315	$ 6,368	$ 6,419	$ 6,419	$ 6,419
2015		428	3,319	4,267		5,205	6,445	7,022	7,215	7,302	7,302
2016			647	2,669		4,257	5,387	6,300	7,128	7,628	8,166
2017				305		1,676	2,913	3,593	4,217	4,765	4,902
2018						551	2,039	3,972	4,597	5,664	6,958
2019							1,634	3,343	5,183	6,038	7,218
2020								220	3,254	3,845	6,870
2021									218	3,388	6,573
2022										451	2,597
2023											287
										總計	$ 57,292
					2014年前的所有未償負債，扣除再保險						-
			索賠負債和索賠理算費用，扣除再保險								$ 36,486

目錄表


房主財產損失
已發生索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險											截至2023年12月31日
		截至12月31日止年度，									已發生但未報告的負債總額加上已報告索賠的預期發展	累計報告的索賠件數
事故年	2014	2015	2016	2017	2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未經審計)
2014	$ 59,160	$ 60,213	$ 59,751	$ 57,331	$ 55,127	$ 54,607	$ 54,602	$ 54,560	$ 54,556	$ 54,557	$ 251	6,077
2015		152,586	152,049	162,377	162,788	162,722	162,354	162,244	162,244	162,125	320	20,076
2016			67,116	66,442	64,208	61,262	60,019	59,898	59,857	59,709	253	5,421
2017				80,736	76,560	70,689	68,737	67,530	67,388	67,130	160	6,011
2018					83,443	82,581	77,970	74,989	73,996	73,730	247	8,239
2019						77,976	73,697	68,769	65,624	64,950	391	5,453
2020							80,093	76,638	72,622	69,503	582	6,113
2021								75,696	75,011	74,140	(704)	6,353
2022									72,524	71,467	(10,843)	5,032
2023										113,941	(937)	6,274
									總計	$ 811,252


房主財產損失
累計已付索賠和已分配索賠調整費用，扣除再保險

		截至12月31日止年度，
事故年	2014	2015	2016	2017		2018	2019	2020	2021	2022	2023
	(未經審計)
2014	$ 40,409	$ 52,161	$ 54,088	$ 54,224		$ 54,262	$ 54,274	$ 54,306	$ 54,305	$ 54,306	$ 54,306
2015		112,563	145,337	160,572		161,745	161,773	161,850	161,783	161,781	161,805
2016			44,103	57,238		59,155	59,449	59,403	59,428	59,493	59,456
2017				46,366		64,401	66,181	66,892	66,765	66,826	66,865
2018						57,704	70,959	72,078	73,119	73,307	73,334
2019							49,121	61,905	63,536	64,427	64,412
2020								50,304	65,927	68,706	68,495
2021									51,390	67,998	70,118
2022										48,906	66,990
2023											68,479
										總計	$ 754,260
					2014年前的所有未償負債，扣除再保險						1,155
			索賠負債和索賠理算費用，扣除再保險								$ 58,147

目錄表

以下是關於截至12月31日的歷史索賠平均持續時間的未經審計的補充信息，2023.


按年齡劃分的已發生索賠的年平均賠付百分比，扣除再保險(未經審計)

年份	1	2	3	4	5	6	7	8	9	10
私家車乘用車責任	42.5%	33.5%	10.9%	6.6%	3.1%	2.0%	0.7%	0.3%	0.2%	0.1%
私人乘用車物理損壞	104.3%	(3.3)%	(2.2)%	(0.3)%	(0.1)%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
商用汽車責任	48.8%	19.3%	8.5%	8.3%	5.0%	4.5%	2.2%	0.9%	1.8%	0.0%
商用汽車物理損壞	93.0%	7.7%	(1.9)%	(0.4)%	0.0%	(0.1)%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%
房主責任	5.4%	23.9%	18.4%	14.6%	12.1%	12.6%	3.0%	3.0%	0.0%	0.0%
房主財產損失	70.2%	21.8%	4.6%	0.7%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%	0.0%

已發生索賠淨額和已支付索賠發展表與合併資產負債表中的索賠負債和索賠調整費用的對賬如下。


已發生和已支付索賠的披露與未付索賠責任和索賠調整費的對賬

		2023年12月31日
未償負債淨額
私家車乘用車責任	$	192,518
私人乘用車物理損壞		5,875
商用汽車責任		92,744
商用汽車物理損壞		4,252
房主責任		36,486
房主財產損失		58,147
其他短期保險項目		70,954
扣除再保險後的未付索賠負債和索賠調整費用淨額	$	460,976

就未付的申索可追討的再保險
私家車乘用車責任	$	1,383
私人乘用車物理損壞		-
商用汽車責任		102,194
商用汽車物理損壞		4,334
房主責任		-
房主財產損失		2,191
其他短期保險項目		2,521
就未支付的申索而可追討的再保險總額	$	112,623

未分配的索賠調整費用		29,482

未付索賠和索賠調整費用的總負債	$	603,081

由於本公司承保和歷來承保的風險的性質，管理層認為本公司不承擔石棉或環境污染責任

目錄表

13.

所得税

合併經營報表中的所得税費用匯總如下所示。


	截至2011年12月31日的幾年，
	2023		2022		2021
當期所得税：
聯邦制	$	3,614	$	21,317	$	28,222
狀態		276		74		15
		3,890		21,391		28,237
遞延所得税：
聯邦制		1,655		(8,371)		5,323
狀態		—		—		—
		1,655		(8,371)		5,323
所得税總支出	$	5,545	$	13,020	$	33,560

可歸因於綜合經營結果的所得税支出不同於通過將聯邦所得税前收入乘以法定聯邦所得税税率確定的金額。每項差額的來源和税收影響如下所示期間。


	截至2011年12月31日的幾年，
	2023		2022		2021
按法定税率計算的聯邦所得税支出	$	5,128	$	12,512	$	34,496
投資收益，淨額		(364)		(559)		(1,060)
州税，淨額		218		58		11
不可扣除的費用		400		468		613
與股票薪酬相關的税收		213		222		(101)
其他，淨額		(50)		319		(399)
所得税總支出	$	5,545	$	13,020	$	33,560

遞延所得税資產(負債)代表可歸因於公司合併聯邦納税申報組的暫時性差異的税收影響。其構成如下表所示所示期間。


	截至2011年12月31日的幾年，
	2023		2022
遞延税項資產：
損失準備金的貼現	$	5,122	$	4,790
未到期保費準備金的貼現		21,327		17,546
投資未實現淨虧損		9,648		16,917
壞賬準備		239		329
員工福利		4,357		4,506
租金優惠		570		684
其他		60		—
估值扣除前的遞延税項資產總額		41,323		44,772
遞延税項資產的估值準備		—		—
遞延税項資產總額		41,323		44,772
遞延税項負債：
遞延收購成本		(19,303)		(15,872)
投資		(5,926)		(2,662)
損失準備過渡調整		(554)		(831)
軟件開發成本		(2,175)		(2,913)
溢價收購費用		(432)		(461)
折舊		(783)		(959)
遞延税項負債總額		(29,173)		(23,698)
遞延税項淨資產(負債)	$	12,150	$	21,074

本公司相信，經美國國税局審核後，本公司在未完税年度的所得税報税表上所持的立場將得以維持。因此，本公司並無記錄任何不確定的負債

目錄表

ASC 740項下的税務頭寸，所得税.

在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，公司的未確認税收優惠金額或有關其ASC 740負債金額的任何假設沒有重大變化。

截至2023年、2023年和2022年12月31日，公司擁有不是未確認的税收優惠，以及無如果確認這一點，將影響實際税率。該公司目前預計未來12個月未確認的所得税優惠金額不會有重大變化。

該公司將與審計相關的利息和罰款記錄為所得税前收入的一個組成部分。罰金計入承銷、營業及其他費用，利息支出計入合併經營報表的利息支出。該公司擁有不是截至2023年12月31日、2023年和2022年，與所得税相關的利息和罰款應計。

本公司認為，已為所有開放年度確立了足夠的納税義務。然而，如果對公司最終負債的估計被修訂，這些税收負債的金額可能會在短期內進行修訂。2020年前的所有納税年度均已關閉。

14.

股份回購計劃

2007年8月3日，董事會批准了一項高達1美元的股票回購計劃30,000本公司已發行普通股的一部分。董事會已累計批准將現有股份回購計劃增加至多$200,000根據該計劃，本公司可在公開或非公開市場交易中以現金回購其普通股股份。*回購的時間和實際回購的股份數量將取決於各種因素，包括價格、市場狀況以及適用的監管和公司要求。該計劃不要求本公司回購任何特定數量的股票，並且可以在不事先通知的情況下隨時修改、暫停或終止該計劃。

不是本公司在截至2023年和2022年12月31日的三個月內進行了股票購買。公司購買了74,213以$為代價的股票5,240在截至2023年12月31日的年度內，併購買170,904以$為代價的股票14,603在截至2022年12月31日的年度內。在2023年收購的庫存股成本中，包括作為2023年1月1日生效的《通脹降低法案》的一部分徵收的1%消費税。截至2023年12月31日和2022年12月31日，公司已購買3,215,690和3,141,477股票成本價為$155,240及$150,000，分別為。

15.

法定淨收入和盈餘

法定會計實務

本公司設在馬薩諸塞州聯邦的保險公司子公司按照該部門規定或允許的會計慣例編製法定財務報表。規定的法定會計慣例是指直接或通過引用納入國家法律、法規和適用於在特定州註冊的所有保險企業的一般行政規章的慣例。允許的法定會計做法包括沒有由該司規定但經該司允許的做法。法定淨虧損為$4,022截至2023年12月31日的年度。法定淨收入為$66,197、和$97,169截至2022年、2022年和2021年12月31日的年度。本公司保險子公司的法定資本和盈餘為$744,904及$782,200分別為2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日。

目錄表

分紅

保險附屬公司須受多項監管限制，限制在未獲馬薩諸塞州聯邦保險業監理處(“監理處”)事先批准的情況下可向其母公司支付的最高股息金額。馬薩諸塞州的法規限制了保險公司可以支付的股息12個月未經署長事先準許，發給(I)中較大者。10截至上一年12月31日保險人盈餘的%或(Ii)保險人在截至上一年12月31日的12個月期間的淨收入，每種情況都是按照法定會計慣例確定的。我們的保險公司子公司不得宣佈“非常股息”(定義為任何股息或分派，連同在過去12個月內作出的其他分派，超過馬薩諸塞州法規規定的限額)，直到三十天在署長接獲擬派發攤還債款的通知而沒有提出反對後。按照以往由税務局局長執行的規定，這項規定須事先獲得税務局局長批准派發非常股息。根據馬薩諸塞州的法律，保險公司只能從其未分配資金中支付現金股息，也稱為賺取盈餘，保險公司的剩餘盈餘必須與其未償債務相比是合理的，並足以滿足其財務需求。截至2023年12月31日，安全保險的法定資本和盈餘為$744,904它在2023年的淨虧損為$4,022。因此，最高限額為$74,490未經署長事先批准，於2024年可用於支付此類股息。在截至2023年12月31日的年度內，安全保險錄得股息$56,329。由於馬薩諸塞州的這項法規，保險子公司將淨資產限制在#美元。670,4142023年12月31日。

基於風險的資本要求

NAIC通過了一項公式和示範法，對大多數財產和意外傷害保險公司實施基於風險的資本金要求，旨在確定最低資本金要求，並提高法定盈餘為投保人義務提供的保護水平。根據馬薩諸塞州的法律，調整後總資本低於基於風險的資本計算要求的保險公司，將受到不同程度的監管行動，具體取決於資本不足的程度。基於風險的資本法規定四監管行動的級別。監管幹預和行動的程度隨着調整後的總資本與基於風險的資本之比下降而增加。截至2023年12月31日，保險子公司的調整後資本總額為$744,904，這超過了任何規定的基於風險的資本行動水平需要公司或監管機構採取行動的金額。最低法定資本和盈餘，或公司行動水平基於風險的資本，為#美元231,8822023年12月31日。

16.

金融工具的公允價值

ASC 820，公允價值計量與披露修訂了公允價值的定義，建立了公允價值計量框架，並擴大了公允價值信息的財務報表披露要求。公允價值被定義為在市場參與者之間的有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債而支付的價格(退出價格)。ASC 820建立了一個公允價值層次結構，該層次結構根據來自獨立來源的市場數據的投入(“可觀察投入”)和基於外部市場數據有限或不可用時可獲得的最佳信息(“不可觀察投入”)的報告實體的內部假設進行區分。ASC 820中的公允價值層次結構根據投入的性質將公允價值計量劃分為三個級別，如下所示：

第1級--根據活躍市場對相同資產和負債的報價進行估值；

第2級--根據不符合第1級標準的可觀察到的投入進行估值，包括類似但不完全相同的工具在非活躍市場的報價和活躍市場的報價；

第三級--基於不可觀察到的輸入進行估值。

本公司固定到期日證券的公允價值是基於其託管銀行及其投資經理提供的價格。*本公司的託管銀行和投資經理都使用各種獨立的、國家認可的定價服務來確定市場估值。*如果定價服務不能提供公允價值確定，本公司從經紀自營商那裏獲得非約束性報價。*至少兩個報價是

目錄表

為公司投資組合中的大部分可供出售的固定到期日證券獲得。*公司使用第三方定價服務作為其從第三方定價服務和經紀自營商報價的主要提供者。*為了對每個價格或報價的有效性提供合理保證，從公司的託管人或投資經理那裏獲得次要的第三方定價服務或經紀自營商報價。然後對每種證券的定價數據進行檢查。如果證券的一級報價和二級報價之間的差異在可接受的容忍水平內，從公司一次報價來源獲得的報價用於證券。如果一次報價和二次報價之間的差異超過可接受的容忍水平，公司從替代來源獲得報價(如果可能)，並記錄和解決定價來源之間的任何差異。此外，公司可要求其投資經理和交易員提供信息，説明哪個供應商提供的價格反映了證券的公允價值。*在此過程之後，如果公司認為定價比託管銀行提供的主要定價更能反映證券的價值，公司可以決定在其財務報表中使用第二來源或替代來源對證券進行估值。公司分析收到的市場估值以驗證合理性，瞭解所使用的關鍵假設及其來源，並根據交易活動和市場投入的可觀測性確定適當的ASC 820公允價值分級水平。根據這種評估和投資類別分析，每個價格被分為第一級、第二級或第三級。

工具的公允價值以(I)相同資產在活躍市場的報價(第1級)、(Ii)同類工具在活躍市場的報價、相同或類似工具在非活躍市場的報價以及所有重大投入均可在活躍市場觀察到的模型衍生估值(第2級)或(Iii)根據估值技術得出的估值(其中一項或多項重大投入在市場上看不到(第3級))為基礎。

本公司的第一級證券包括股本證券，其價值基於相同資產在活躍市場的報價。本公司的第2級證券包括可供出售固定到期證券，其公允價值是使用可觀察市場輸入數據釐定的。該公司的3級證券包括對波士頓聯邦住房貸款銀行的投資，該投資涉及安全保險公司的會員股票，這是不可贖回的短期時間框架。市場報價不可得之證券之公平值乃參考可觀察輸入數據（如基準利率、市場可比數據及其他相關輸入數據）而估計。使用這些輸入值估值的投資包括美國財政部證券、國家和政治分支機構的債務、公司和其他證券、商業和住宅抵押貸款支持證券以及其他資產支持證券。資產類別所使用的公平值應用的輸入包括但不限於：

●

國家和政治分區的義務總體信貸質量，包括對市場部門和支付來源的水平和可變性的評估，如一般債務、收入或租賃；信貸支持，如保險、州或地方經濟和政治基礎、預先供資和託管到期契約。

●

公司及其他證券：整體信貸質量，在貼現現金流估值的適用無風險收益率曲線上建立經風險調整的信貸利差；評估行業經濟敏感度、公司財務政策、指數限制性契約和/或擔保品。

●

住房貸款抵押證券：美國機構通行證、抵押貸款債券（“CMO”）、非美國機構CMO：根據歷史提前還款率趨勢、基礎抵押品利率、原始加權平均到期日、年份、借款人信貸質量特徵、利率和收益率曲線預測、美國政府支持計劃、税務政策以及拖欠/違約趨勢對提前還款速度的估計。

●

商業抵押貸款支持證券總體信貸質量，包括對信貸支持水平和可變性的評估，以及諸如辦公室、零售或住宿等抵押品類型，交易結構現金流的可預測性，當前的經濟市場條件。

目錄表

●

其他資產擔保證券：整體信貸質素，根據過往趨勢及相關貸款的特點估計還款速度，包括評估抵押品、創收協議、地區許可協議、產品採購協議以及設備及物業租賃的水平及變動性。

●

FHLB—Boston：價值等於購買會員股票的成本。

為確保公允價值的確定代表退出價格，（與ASC 820一致），本公司確認從第三方獲得的報價或價格的程序包括，但不限於，如可能，如上所述，為每個固定期限證券獲得至少兩個報價，對銷售活動進行定期測試，以確定截至資產負債表日用於估價證券的市場價格與發生銷售的證券的銷售價格之間是否存在任何重大差異於結算日前後，並定期審閲外部投資經理就評級變動的證券及列入“觀察名單”的證券所提供的報告。此外，定價服務所使用的估值技術和從外部來源獲得的價格由本公司的外部投資經理審查，其投資專業人員熟悉所定價的證券及其交易市場，以確保公允價值的確定代表退出價格。

所有由上述定價服務定價的固定到期日的公允價值未經調整估計均包括在第二層披露的金額內。除FHLB—Boston證券（被歸類為三級證券）外，該公司的整個投資組合均根據截至2023年12月31日的市場報價或其他可觀察輸入值定價。截至二零二三年十二月三十一日止年度，估值過程並無重大變動。於2023年及2022年12月31日，管理層並無調整所取得的報價或價格。所有獲得的經紀人報價均不具約束力。

於2023年及2022年12月31日，分類為可供出售之固定到期投資之公平值相等於賬面值為美元。1,052,145及$1,050,155，分別。於二零二三年及二零二二年十二月三十一日，本公司持有不是短期投資。現金及現金等價物及應計投資收益的賬面價值接近公允價值。

下表彙總了該公司在所指期間的投資公允價值計量總額。


	截至2023年12月31日
	總計		第一級：投入		第2級：輸入		第三級：投入
美國國債	$	2,320	$	—	$	2,320	$	—
國家和政治分區的義務		36,523		—		36,523		—
住房貸款抵押證券		247,237		—		247,237		—
商業抵押貸款支持證券		139,850		—		139,850		—
其他資產擔保證券		61,333		—		61,333		—
公司及其他證券		564,882		—		564,882		—
股權證券		204,849		202,763		—		2,086
總投資證券	$	1,256,994	$	202,763	$	1,052,145	$	2,086


	截至2022年12月31日
	總計		第一級：投入		第2級：輸入		第三級：投入
美國國債	$	1,669	$	—	$	1,669	$	—
國家和政治分區的義務		54,069		—		54,069		—
住房貸款抵押證券		234,502		—		234,502		—
商業抵押貸款支持證券		139,931		—		139,931		—
其他資產擔保證券		68,731		—		68,731		—
公司及其他證券		551,253		—		551,253		—
股權證券		199,705		197,450		—		2,255
總投資證券	$	1,249,860	$	197,450	$	1,050,155	$	2,255

有幾個不是在截至2023年12月31日或2022年12月31日的年度內，第1級和第2級之間的轉移。

目錄表

下表彙總了本公司公允價值證券3級在所示期間的變化。


	截至十二月三十一日止的年度，
	2023		2022		2021
期初餘額	$	2,255	$	1,698	$	1,698
計入收益的淨損益		—		—		—
計入其他全面收益的淨收益		—		—		—
購買		1,351		557		—
銷售額		(1,520)		—		—
轉到3級		—		—		—
轉出級別3		—		—		—
期末餘額	$	2,086	$	2,255	$	1,698

轉進和轉出第三級是由於在確定公允價值退出定價時觀察重大投入的能力發生了變化。如上表所示，不是調入或調出級別32023年、2022年和2021年期間。本公司於2023年12月31日持有一項3級安全保障。

截至2023年12月31日和2022年12月31日，大約有33,173及$40,450於房地產投資信託基金內，並計入綜合資產負債表內的權益證券。房地產投資信託基金被排除在公允價值層次之外，因為公允價值是使用每股資產淨值來記錄的，這是實際的權宜之計。本REIT的每股資產淨值來自成員在合資企業中的所有權，其中獨立評估的淨資產的比例份額歸因於該合資企業。公允價值是使用信託從其經審計的財務報表中獲得的資產淨值確定的。該公司被要求提交請求45在季度結束前幾天處置安全措施。

17.

後續事件

本公司已在隨函提交的綜合財務報表10-K表格中評估了後續事件的確認或披露情況，並未發生任何需要確認或披露的事件。

目錄表

項目9.討論意見的變化和分歧S與會計師談會計與財務披露

沒有。

項目9A：管理控制和程序

關於披露控制和程序的有效性的結論

在我們管理層(包括首席執行官和首席財務官)的監督和參與下，我們評估了我們披露控制和程序的設計和運作的有效性[如經修訂的1934年《證券交易法》(下稱《交易法》)第13a-15(E)條和第15d-15(E)條規則所界定的]截至本報告所涉期間結束時。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，我們的披露控制和程序是充分和有效的，並確保我們根據交易所法案提交或提交的報告中要求披露的所有信息都已記錄、處理、彙總並在美國證券交易委員會規則指定的時間段內報告，並且此類報告中要求披露的信息經過積累並傳達給管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，以便及時就所需披露做出決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告

我們的管理層負責建立和維護交易法規則中定義的對財務報告的充分內部控制。13A-15(F)和15d-15(F)。在管理層(包括行政總裁和財務總監)的監督下，我們根據#年的框架，對財務報告內部控制的有效性進行了評估。內部控制--綜合框架 (2013)由特雷德韋委員會贊助組織委員會發布。根據我們在#年框架下的評估內部控制--綜合框架(2013)，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。

德勤律師事務所本公司獨立註冊會計師事務所S已對安全保險集團‘S’截至2023年12月31日的財務報告內部控制有效性進行了審計，其報告載於本報告。

財務報告內部控制的變化

我們對財務報告的內部控制沒有發生重大影響，或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化，這些變化與交易法規則13a-15和15d-15要求的評估相關，發生在上一財季。

目錄表

項目9B：提供其他資料

該公司在2023年第四財季的Form 8-K中沒有需要披露的尚未報告的信息。

在截至2023年12月31日的三個月內，無高級船員(定義見規則)16年《證券交易法》A-1(F)1934)或本公司董事採用、終止或修改任何買賣我們證券的合約、指示或書面計劃，而該等合約、指示或書面計劃旨在滿足規則的正面抗辯條件10B5-1(C)或S-K條例第408(A)項中定義的任何“非規則10b5-1交易安排”。

以下披露涉及公司董事會(“董事會”)、董事會薪酬委員會和安全保險公司董事會採取的行動，否則將在2024年第一財季以8-K表格提交。

●

2024年2月27日，董事會薪酬委員會根據修訂後的2018年計劃批准了對某些高級管理人員的高管長期激勵獎勵。長期激勵獎勵以限制性股票的形式授予，總額為3,000美元，以有效並給予我們普通股在2024年2月27日的收盤價的公允價值。在全部獎勵中，45%的背心在2025年2月27日、2026年2月27日和2028年2月27日分三次分成30%、30%和40%的年度分期付款，分配給公司指定的高管，分配如下：喬治·M·墨菲，價值495美元的限制性股票；克里斯托弗·T·惠特福德，價值180美元的限制性股票；斯蒂芬·A·瓦爾加，價值191美元的限制性股票；以及保羅·J·納西索，價值169美元的限制性股票。在總獎勵中，55%的背心從2024年1月1日開始至2026年12月31日結束的三年績效期間。這些股份的歸屬取決於預先設定的業績目標的實現情況並被分配給被點名的高管如下：喬治·M·墨菲價值605美元的限制性股票；克里斯托弗·T·惠特福德，價值220美元的限制性股票；斯蒂芬·A·瓦爾加，價值234美元的限制性股票；以及保羅·J·納西索，價值206美元的限制性股票。

項目9C.禁止披露妨礙檢查的外國司法管轄區

不適用

100

目錄表

第三部分

第10至14項。

在財政年度結束後120天內，公司打算根據修訂後的1934年證券交易法第14A條向美國證券交易委員會提交一份最終的委託書，其中將包括這些項目所要求的事項。

第四部分。

項目15.所有展品、財務報表附表.

(a) 以下文件作為本報告的一部分提交：

1. 財務報表：截至2023年12月31日的年度合併財務報表載於合併財務報表索引。

2. 財務報表明細表：財務報表明細表載於《財務報表明細表索引》。

3. 展品：展品目錄中所列展品均為本展品。

101

目錄表

安全保險集團公司

財務報表明細表索引


附表		頁面

I	投資摘要--截至202年12月31日對關聯方的其他投資3	103

第二部分：	註冊人於2023年、2023年及2022年12月31日及截至2023年、2022年及2022年12月31日止年度的簡明財務資料1	104

(三)	S截至2023年12月31日和2022年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的補充保險信息	106

IV	截至2023年12月31日、2022年及2021年12月31日止年度的再保險	107

V	2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的估值和合資格賬目	108

六、	關於財產和意外傷害保險業務在2023年、2022年和2021年12月31日以及截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的補充資料	109

102

目錄表

安全保險集團公司

投資摘要-關聯方投資以外的其他投資

附表I

2023年12月31日

(千美元)


					金額：
					顯示了哪些內容
	成本或		估計數		在貿易平衡中
	攤銷成本		公允價值		薄片
固定期限：
美國政府和政府機構及當局	$	269,691	$	249,557	$	249,557
國家和政治分區的義務		38,682		36,523		36,523
公司及其他證券		812,309		766,065		766,065
總固定到期日		1,120,682		1,052,145		1,052,145
股權證券：
普通股：
工業、雜項和所有其他		221,809		238,022		238,022
總股本證券		221,809		238,022		238,022
其他投資資產(1)		133,946		133,946		133,946
總投資	$	1,476,437	$	1,424,113	$	1,424,113

(1)

其他投資資產按接近公允價值的權益法入賬。

103

目錄表

安全保險集團公司

註冊人的簡明財務信息

簡明資產負債表

附表II

(千美元)


	截至2013年12月31日的年度，
	2023		2022
資產
對合並聯屬公司的投資	$	806,029	$	813,916
其他		—		9
總資產	$	806,029	$	813,925
負債
應付帳款和其他負債	$	1,762	$	1,926
總負債		1,762		1,926
股東權益		804,267		811,999
總負債和股東權益	$	806,029	$	813,925

簡明財務報表應與合併財務報表及其附註一併閲讀。

安全保險集團公司。

註冊人的簡明財務信息

簡明經營報表和全面收益(虧損)

附表II

(千美元)


	截至2011年12月31日的幾年，
	2023		2022		2021
收入	$	—	$	—	$	—
費用		2,110		3,255		1,755
淨虧損		(2,110)		(3,255)		(1,755)
合併子公司的收益		20,985		49,816		132,465
淨收入		18,875		46,561		130,710
其他綜合收益(虧損)，税後淨額		27,347		(105,117)		(28,948)
綜合收益(虧損)	$	46,222	$	(58,556)	$	101,762

簡明財務報表應與合併財務報表及其附註一併閲讀。

104

目錄表

安全保險集團公司

註冊人的簡明財務信息

現金流量表簡明表

附表II

(千美元)


	截至2011年12月31日的幾年，
	2023		2022		2021
淨收入	$	18,875	$	46,561	$	130,710
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
合併子公司的收益		(20,985)		(49,816)		(132,465)
已收綜合附屬公司股息（1）		56,329		94,260		49,488
限制性股票費用攤銷		4,467		6,022		6,304
資產和負債變動情況：
公司間應收/應付		197		(11,376)		11,821
其他資產		9		15		15
應付賬款和應計負債		(361)		(75)		(302)
經營活動提供的淨現金		58,531		85,591		65,571

實繳資本		—		(17,950)		—
投資活動提供的現金淨額		—		(17,950)		—

已支付的股息		(53,291)		(53,038)		(54,008)
收購庫存股		(5,240)		(14,603)		(11,563)
用於籌資活動的現金淨額		(58,531)		(67,641)		(65,571)

現金及現金等價物淨增加情況		—		—		—
現金和現金等價物，年初		—		—		—
現金和現金等價物，年終	$	—	$	—	$	—

(1)

2023年、2022年或2021年期間從運營子公司收到的股息中沒有任何部分代表資本回報，因此沒有任何部分作為投資活動列報。

簡明財務報表應與合併財務報表及其附註一併閲讀。

105

目錄表

安全保險集團公司

補充保險信息

附表III

(千美元)



	截至12月31日，							截至2011年12月31日的幾年，
			未來的中國政策
	延期		福利，
	政策		損失，							網絡
	採辦		索賠金額和損失		不勞而獲			掙來		投資
細分市場	費用		費用		保費			保費		收入
財產和意外傷害保險
2023	$	91,917	$	603,081	$	528,150	$	834,414	$	56,377
2022		75,582		549,598		433,375		758,505		46,725
2021		73,024		570,651		413,487		774,328		44,135


	截至2011年12月31日的幾年，
					福利，		攤銷額度
					索賠，		延期
			網絡		虧損、虧損和		政策			其他
	補價		投資		安置點		採辦			運營中	保費
細分市場	收入		收入		費用		費用			費用	成文
財產和意外傷害保險
2023	$	834,414	$	56,377	$	642,302	$	161,630	$	94,950	$	925,295
2022		758,505		46,725		491,979		146,013		99,132		773,735
2021		774,328		44,135		461,727		146,573		111,819		764,526

106

目錄表

安全保險集團公司

再保險

附表三及四

(千美元)


									百分比
										金額
財產保險和意外傷害賠償	毛收入		將股份割讓給其他公司		假設是從		網絡			假設
保險公司賺取的保費不多	金額		公司		其他科技公司		金額			以淨額支付
截至2013年12月31日的年度，
2023	$	897,598	$	92,886	$	29,702	$	834,414		3.6%
2022		803,289		73,760		28,976		758,505		3.8%
2021		811,329		67,584		30,583		774,328		3.9%

107

目錄表

安全保險集團公司

估值及合資格賬目

附表V

(千美元)


			加法
	平衡點：		被收費至		被收費至				平衡點：
	起頭		成本和		其他				結束日期：
	這一時期的		費用		帳目		扣除額(1)		期間
截至12月31日的年度壞賬準備，
2023	$	1,446	$	2,598	$	—	$	2,991	$	1,053
2022		1,808		1,339		—		1,701		1,446
2021		1,754		2,339		—		2,285		1,808

(1)扣除是指對被確定為無法收回的賬款進行核銷。

108

目錄表

安全保險集團公司

關於財產和意外傷害保險業務的補充信息

附表VI

(千美元)


	截至12月31日，						截至2011年12月31日的幾年，
			為以下項目保留資金
	延期		未支付的賠償要求
	政策		和其他索賠						網絡
	採辦		調整，調整		不勞而獲		掙來		投資
與註冊人的從屬關係	費用		費用		保費		保費		收入
聯合財產保險及意外傷害附屬公司
2023	$	91,917	$	603,081	$	528,150	$	834,414	$	56,377
2022		75,582		549,598		433,375		758,505		46,725
2021		73,024		570,651		413,487		774,328		44,135


	截至2011年12月31日的幾年，
	理賠和理賠					攤銷
	費用調整					%的已推遲		已支付的索賠
	因以下原因而產生的損失					政策		和其他索賠
	當前		之前			採辦		調整，調整	保費
與註冊人的從屬關係	年		年			費用		費用	成文
聯合財產保險及意外傷害附屬公司
2023	$	689,683	$	(47,381)	$	161,630	$	608,048	$	925,295
2022		549,258		(57,279)		146,013		515,759		773,735
2021		515,400		(53,673)		146,573		443,013		764,526

109

目錄表

安全保險集團，Inc.

展品索引


展品數	描述
3.1	安全保險集團公司註冊證書格式。⁽²⁰⁾
3.2	安全保險集團公司修訂和重新制定的章程格式。⁽²⁰⁾
4	普通股股票證書格式⁽¹⁾
4.1	安全保險集團公司股本説明⁽¹⁹⁾
10.1	Thomas Black Corporation與Aman，Inc.關於租用位於馬薩諸塞州波士頓海關大廈街20號1至6、11和12層的辦公空間的租賃協議，日期為2087年6月11日，並於2088年10月11日、2089年9月14日、2090年9月20日、2094年2月23日、2094年12月20日、2002年6月24日、2004年7月26日和2007年4月5日、2017年11月7日修訂⁽²⁾⁽¹⁴⁾
10.2	安全控股公司和管理團隊之間的税務賠償協議，日期為2001年10月16日⁽¹⁾
10.3	2001年限制性股票計劃⁽¹⁾⁽³⁾
10.4	高管激勵性薪酬計劃⁽¹⁾⁽³⁾
10.5	經修訂的2002年管理綜合激勵計劃⁽⁵⁾
10.6	安全保險公司高管激勵薪酬計劃-基本單據^(3)(4)(7)
10.7	安全保險公司高管激勵薪酬計劃-認購協議^(3)(4)(7)
10.8	安全保險公司高管激勵薪酬計劃-拉比信託協議^(3)(4)(7)
10.9	2002年管理綜合激勵計劃下的限制性股票通知和協議(包括歸屬)的格式⁽³⁾⁽⁴⁾
10.10	2002年管理綜合激勵計劃下的限制性股票通知和協議格式(無歸屬)⁽³⁾⁽⁴⁾
10.11	2002年管理層綜合激勵計劃下非限制性股票期權通知和協議的格式⁽³⁾⁽⁴⁾
10.12	2002年管理層綜合激勵計劃下的激勵股票期權通知和協議的格式⁽³⁾⁽⁴⁾
10.13	2002年管理層綜合激勵計劃下的股票增值權通知和協議格式⁽³⁾⁽⁴⁾
10.14	年度績效激勵計劃⁽³⁾⁽⁵⁾
10.15	年度績效激勵計劃修正案⁽³⁾⁽⁶⁾
10.16	2008年12月31日《管理綜合激勵計劃》修正案⁽³⁾⁽⁶⁾
10.17	2010年8月4日管理綜合激勵計劃修正案⁽³⁾⁽⁸⁾
10.18	2013年3月11日修訂的管理綜合激勵計劃修正案⁽³⁾⁽⁹⁾
10.20	經修訂的《2002年管理綜合計劃》下的限制性股票通知和協議格式(包括業績歸屬)⁽³⁾⁽⁹⁾
10.20	修訂和重申與RBS Citizens的循環信貸協議⁽¹⁰⁾

110

目錄表

10.21	2002年管理層綜合計劃（經修訂）下的限制性股票通知及協議（以表現為基礎歸屬）格式^{(3) (11)}
10.22	2002年管理層綜合計劃（經修訂）下的限制性股票通知及協議（以表現為基礎歸屬）格式⁽³⁾ ⁽¹²⁾
10.23	2002年管理綜合計劃下的限制性股票通知和協議格式，經修訂⁽³⁾ ⁽¹²⁾
10.24	安全保險集團公司簽訂的僱傭協議約翰·德拉戈截至2016年4月1日^(3)(13)
10.25	安全保險集團公司簽訂的僱傭協議喬治M。Murphy截至2016年4月1日^(3)(13)
10.26	安全保險集團公司簽訂的僱傭協議自2021年1月1日起執行董事。^{(3) (17)}
10.27	2018年度長期激勵計劃⁽¹⁵⁾
10.28	安全保險集團公司簽訂的僱傭協議克里斯托弗·T。Whitford截至2020年3月2日。^{(3) (16)}
10.29	安全保險集團公司簽訂的僱傭協議格倫·R. 2021年3月1日，Hiltpold。^{(3) (17)}
21	安全保險集團公司 ⁽²⁰⁾
23	德勤律師事務所同意⁽²⁰⁾
24	授權書（包含在本協議簽字頁）
31.1	根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條通過的第13a—14（a）/15d—14（a）條的CEO認證 ⁽²⁰⁾
31.2	根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第302條通過的第13a—14（a）/15d—14（a）條進行CFO認證⁽²⁰⁾
32.1	CEO認證符合U.S.C.根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過的第1350條 ⁽²⁰⁾
32.2	CFO認證符合U.S.C.根據2002年《薩班斯—奧克斯利法案》第906條通過的第1350條 ⁽²⁰⁾
97.1	安全保險集團關於收回錯誤獎勵報酬的政策。
101.INS	內聯XBRL實例文檔⁽²⁰⁾
101.朔伊布勒：	內聯XBRL分類擴展架構⁽²⁰⁾
101.CAL	內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫⁽²⁰⁾
101.DEF	內聯XBRL分類擴展定義Linkbase⁽²⁰⁾
101.LAB	內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase⁽²⁰⁾
101.PRE	內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase⁽²⁰⁾
104	封面交互數據文件(格式為iXBRL，包含在附件101中)⁽²⁰⁾

(1)	在此引用2002年4月26日提交的註冊人在S-1表格(檔案號：333-87056)上的登記聲明，並在S-8表格(REG.第333-110676號)於2003年11月21日提交，作為

111

目錄表

對錶格S-8(Reg.第333-140423號)，於2007年2月2日提交，經S-8表格(註冊號第333-226690號)於2018年8月8日提交，並在表格S-8(註冊第333-269314號)於2023年1月20日提交。

(2)	在此引用2002年4月26日提交的註冊人在S-1表格(檔案號：333-87056)上的登記聲明，並在S-8表格(REG.第333-110676號)，於2003年11月21日提交，經S-8表格(註冊號第333-140423號)，並在表格S-8(註冊處編號333-226690)，並通過參考註冊人於2018年2月28日提交的截至2017年12月31日的10-K表格併入本文。

(3)	指管理合同或薪酬計劃或安排。

(4)	在此引用註冊人於2005年3月16日提交的截至2004年12月31日的10-K表格。

(5)	在此引用註冊人於2007年3月1日提交的截至2006年12月31日的10-K表格。

(6)	通過引用註冊人於2008年12月31日提交的Form 8-K併入本文。

(7)	通過參考註冊人於2008年11月7日提交的截至2008年9月30日的季度10-Q表格併入本文。

(8)	在此引用註冊人於2011年3月14日提交的截至2010年12月31日的10-K表格。

(9)	在此引用註冊人於2013年3月18日提交的截至2012年12月31日的10-K表格

(10)	在此引用註冊人於2013年8月27日提交的Form 8-K。

(11)	通過參考註冊人於2013年8月9日提交的截至2013年6月30日的季度10-Q表格併入本文。

(12)	在此引用註冊人於2015年3月2日提交的截至2014年12月31日的10-K表格

(13)	通過參考註冊人於2016年8月5日提交的截至2016年6月30日的季度10-Q表格併入本文。

(14)	在此引用註冊人於2018年2月28日提交的截至2017年12月31日的10-K表格。

(15)	在此引用註冊人於2018年4月11日提交的最終委託書。

(16)	在此引用註冊人於2020年2月28日提交的截至2020年12月31日的10-K表格。

(17)	在此引用註冊人於2021年2月26日提交的截至2020年12月31日的10-K表格。

(18)	在此引用註冊人於2022年2月28日提交的截至2021年12月31日的10-K表格。

(19)	在此引用註冊人於2023年2月28日提交的截至2022年12月31日的10-K表格。

(20)包括在這裏。

112

目錄表

項目16.表格10-K摘要

無

113

目錄表

簽名

根據經修訂的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，登記人已於2024年2月28日正式授權以下籤署人代表其簽署本報告


安全保險集團公司
發信人：	/s/喬治M.墨菲
	George M.墨菲，
	首席執行官總裁

114

目錄表

授權委託書

通過這些禮物知道所有的人，每個人的簽名出現在下面，構成和任命喬治M。墨菲和克里斯托弗T. Whitford，以及他們中的每一個人，其真實合法的實際代理人和代理人，具有完全的替代和重新替代權，並以其名義、地點和替代，以任何和所有身份簽署本年度報告的任何和所有修訂，並將其連同其所有附件和與之相關的其他文件提交給證券交易委員會，授予每名該等事實代理人及代理人或其替代人全部權力及權限，以在該處所內及周圍作出和執行每一項必需和必需的作為及事情，並盡其本人可能或能夠親自作出的全部意圖及目的，並在此批准和確認每名該等事實代理人及代理人的所有規定，或其替代者，可憑藉本條合法地作出或安排作出。

根據1934年《證券交易法》的要求，本年度報告已由下列人士以所示的身份和日期簽署：



簽名	標題	日期

/s/喬治M.墨菲	首席執行官總裁	2024年2月28日
George M.墨菲

/s/Christopher T.惠特福德	副總裁，首席財務官，	2024年2月28日
克里斯托弗·T.惠特福德	祕書兼首席會計主任

/S/查爾斯·J·布羅菲三世	董事	2024年2月28日
查爾斯·J·布羅菲三世

/S/約翰·D·法裏納	董事	2024年2月28日
約翰·D·法裏納

/S/黛博拉·E·格雷	董事	2024年2月28日
黛博拉·E·格雷

/S/丹尼斯·J·蘭威爾	董事	2024年2月28日
丹尼斯·J·蘭德爾

/S/彼得·J·曼寧	董事	2024年2月28日
彼得·J·曼寧

/S/塔莉亞·M·米漢	領銜獨立董事	2024年2月28日
塔莉亞·M·米漢

/S/瑪麗·C·莫蘭	董事	2024年2月28日
瑪麗·C·莫蘭

115

目錄表

116