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Davis Polk&Wardwell有限責任公司 列剋星敦大道450號 紐約州紐約市，郵編：10017		212 450 4000電話 212 701 5800傳真

2024年1月26日

PDR Services LLC

C/o NYSE Holdings LLC

華爾街11號

紐約，紐約10005

女士們、先生們：

SPDR S&P500 ETF信託是一家根據紐約州法律成立的單位投資信託基金(以下簡稱信託)，現向美國證券交易委員會(證交會)提交S信託登記聲明(生效修正案第38號)生效後修正案第38號，與該信託根據1940年《投資公司法》第24F-2條規則繼續發行無限數量的單位不可分割的信託(單位)有關的事宜。

作為您的律師，我們已審查了我們認為必要的文件以及事實和法律事項，以表達在此表達的意見 。基於上述情況，我們建議閣下，根據信託文件的條款(定義見下文)，當該等單位已正式發行並按代價交付時，該等單位將為有效發行、全額支付及不可評估。

在提出本意見時，我們假定作為信託發起人的PDR服務有限責任公司和作為信託受託人的道富環球顧問信託公司對(I)截至2004年1月1日修訂和重新發布的信託標準條款和條件(標準條款)、(Ii)納入標準條款的信託契約和協議(契約)以及(Iii)標準條款和契約的每次修訂(統稱為信託文件)進行了適當的授權、簽署和交付。在每一種情況下，都是通過電子數據收集、分析和檢索系統向委員會提交的表格。

我們是紐約州律師協會的成員，上述意見僅限於紐約州法律和美利堅合眾國的聯邦法律。

本意見僅針對《後生效修正案》第38號提交給您。未經我們的事先書面同意，您不得將本意見 用於任何其他目的，或任何其他人不得將其用於任何其他目的。

我們在此聲明，後生效修正案第38號不包含會使其在根據修訂後的1933年證券法(證券法)(證券法)根據規則485第(B)款提交申請時沒有資格立即生效的披露。

我們特此同意將本意見作為第38號生效修正案的證物提交，並進一步同意在招股説明書中作為第38號生效修正案的一部分的招股説明書中的法律意見標題下提及我們的名字。在給予這一同意時，我們不承認我們屬於證券法第7條所要求同意的那類人。

非常真誠地屬於你，

/S/戴維斯 Polk&Wardwell LLP