EX-99.2

附錄 99.2

連貫公司

薩克森堡大道 375 號

賓夕法尼亞州薩克森堡 16056-9499

美國

股東信函，2024 年 2 月 5 日

相關信息。以下評論代表管理層當前對公司財務和運營業績及前景的看法，旨在讓投資者和分析師在財報電話會議網絡直播之前進一步瞭解公司的業績。請注意這封信背面的前瞻性陳述信息。

各位相干的股東，

我們很高興提交我們的 Coherent Corp. 股東信函，其中概述了我們2024財年第二季度的業績。

Coherent 成立於 1971 年，旨在為工業激光器製造高質量的材料和光學器件。如今，Coherent 是工業、通信、電子和儀器市場的材料、網絡和激光器領域的全球領導者，業務遍及全球 20 多個國家。我們是市場創新者，通過突破性技術定義未來，從材料到推動市場大趨勢的系統，同時追求我們的使命 讓世界成為 更安全、更健康、更接近、更高效.

我們仍然專注於為工業、通信、電子和儀器市場提供行業領先的基礎材料、網絡和激光解決方案，以提高客户解決方案的性能和效率。我們堅定不移地追求我們的使命，不是在等待宏觀經濟的復甦。我們正在利用我們獨特的差異化資產對Coherent進行投資、管理和定位，以實現持續增長，同時在我們瞄準的激動人心的市場以及我們已經服務的市場中取得成功，包括：

在材料、光子學和激光方面無與倫比的經驗；

一個具有可擴展製造平臺的垂直整合、地域多元化的組織；

精準定位和成功整合戰略收購的歷史；

在有針對性的研發和資本支出方面有持續和堅定的往績記錄，為未來的機遇做好準備；以及

全球才華橫溢、經驗豐富的工程師和技術專家團隊，包括在研發部門僱傭的 2,000 多名員工，以及專業的製造團隊和經驗豐富的商業領袖。

除了繼續投資我們的核心資產外，我們還在採取戰略舉措以增加我們的市場機會和投資資本回報率；同時，我們正在積極抓住機會來提高我們的經營業績。

我們相信，我們將持續努力實現公司轉型，同時堅持不懈地關注目標市場、客户親密關係、產品領導力和卓越運營，將提高運營業績，推動長期股東價值。我們正在直面短期挑戰，並採取了一些大膽的舉措，這些舉措是可持續市場領導者的特徵。當我們展望地平線時，我們對未來仍然感到興奮和樂觀。

表 1

財務指標


	三個月已結束									六個月已結束
百萬美元，每股金額和百分比金額除外（未經審計）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
收入	$	1,131.4		$	1,053.1		$	1,370.3		$	2,184.5		$	2,714.9
GAAP 毛利	$	350.6		$	306.9		$	411.2		$	657.5		$	854.8
非公認會計準則毛利₍₁₎	$	407.7		$	366.4		$	545.9		$	774.1		$	1,088.1
GAAP 營業收入（虧損）₍₂₎	$	31.9		$	(21.3	)	$	8.2		$	10.6		$	50.7
非公認會計準則營業收入₍₁₎	$	171.6		$	132.4		$	277.8		$	304.0		$	564.2
歸屬於Coherent Corp的GAAP淨虧損	$	(27.0	)	$	(67.5	)	$	(45.1	)	$	(94.5	)	$	(83.8	)
歸屬於Coherent Corp的非公認會計準則淨收益₍₁₎	$	86.4		$	55.0		$	171.4		$	141.4		$	355.0
GAAP 攤薄後每股虧損	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)	$	(1.03	)	$	(1.14	)
非公認會計準則攤薄後每股收益₍₁₎	$	0.36		$	0.16		$	0.95		$	0.53		$	1.99
其他精選財務指標
GAAP 毛利率		31.0	%		29.1	%		30.0	%		30.1	%		31.5	%
非公認會計準則毛利率₍₁₎		36.0	%		34.8	%		39.8	%		35.4	%		40.1	%
GAAP 營業利潤率		2.8	%		(2.0	)%		0.6	%		0.5	%		1.9	%
非公認會計準則營業利潤率₍₁₎		15.2	%		12.6	%		20.3	%		13.9	%		20.8	%
GAAP 銷售回報率		(2.4	)%		(6.4	)%		(3.3	)%		(4.3	)%		(3.1	)%
非公認會計準則銷售回報率₍₁₎		7.6	%		5.2	%		12.5	%		6.5	%		13.1	%

⁽¹⁾

公司在這封信中向股東披露了財務指標，這些股東提供了被視為非公認會計準則財務指標的財務信息。儘管公司管理層使用這些衡量標準來輔助監測公司的持續財務業績，但這些衡量標準並不能取代公認會計原則衡量標準。歸屬於Coherent Corp. 的非公認會計準則淨收益、非公認會計準則每股收益、非公認會計準則營業收入、非公認會計準則毛利率、非公認會計準則內部研發、非公認會計準則銷售、一般事務和管理、非公認會計準則利息和其他（收益）支出以及非公認會計準則所得税（收益）、衡量收益和營業收入（虧損），不包括管理層認為不屬於公司標準運營範圍的非經常性或不尋常項目，不包括某些非現金項目。息税折舊攤銷前利潤是一項調整後的非公認會計準則財務指標，管理層認為，通過反映公司不包括非經營因素的經營業績，可用於衡量行業內公司之間的盈利能力。使用非公認會計準則財務指標存在侷限性，包括由於計算方法之間的潛在差異，此類指標可能無法與其他公司使用的類似標題的指標完全相似。因此，無法保證（i）未列入非公認會計準則財務指標的項目未來是否會發生，或者（ii）與非公認會計準則財務指標中未包括的項目相關的現金成本。公司通過使用這些非公認會計準則財務指標作為GAAP財務指標的補充，以及提供非公認會計準則財務指標與其最具可比性的GAAP財務指標的對賬來彌補這些限制。除了根據公認會計原則編制的財務業績指標外，投資者還應考慮調整後的指標，而不是替代或優於這些指標。所有非公認會計準則金額均不包括對基於股份的薪酬、收購的無形攤銷費用、重組費用（回收額）、整合和場地整合費用、整合交易費用、與為新客户應用程序啟動新設備相關的啟動成本以及各種一次性調整的某些調整。有關公認會計原則指標與非公認會計準則指標的對照表 8。

⁽²⁾	GAAP 營業收入定義為扣除所得税、利息支出和其他費用前的淨收益或收入。

執行摘要

收入。11.31億美元，高於我們預期的10.75億美元11.75億美元的中點，連續增長超過7％。

非公認會計準則毛利率。36.0％，處於我們35％37％的預期中點，連續增長120個基點。

非公認會計準則營業利潤率。15.2％，高於我們13％預期的高端水平，連續增長260個基點。

非公認會計準則每股收益。0.36美元，高於我們預期的0.14美元的高端0.32美元，高於上一季度的0.16美元。

運營現金流。 6,700萬美元，而去年同期為2.2億美元，上一季度為1.99億美元。

減免債務。我們償還了8900萬美元的未償債務。

能見度。宏觀經濟的不確定性繼續影響我們的短期增長和知名度；但是，我們在本季度看到了需求趨勢改善的跡象，並預計在2024財年的剩餘時間裏，收入增長將持續持續改善。

AI/ML。與人工智能/機器學習相關的數據通信收發器連續第三個季度獲得了強勁的訂單。我們的800G收入連續增長了100％以上，突破了1億美元的季度門檻。與主要客户積極合作 1.6T 收發器和組件，我們對此感到興奮。為了滿足客户需求，我們在預期在 2025 財年第一季度商業推出1.6T 收發器和組件方面繼續取得進展。

碳化硅交易的結束。增強了我們對碳化硅業務長期前景的信心，在第二季度，我們完成了先前宣佈的與三菱電機和電裝公司的交易，根據這些交易，這些實體總共投資了10億美元，以換取碳化硅有限責任公司各佔12.5％的非控股權益。碳化硅有限責任公司是一家新成立的有限責任公司，我們向其貢獻了碳化硅業務，並簽訂了長期供應協議，將支持其對碳化硅的需求底材和外延晶片。

戰略機會。隨着我們對公司進行轉型以改善的經營業績，重組我們的生產足跡以增強運營彈性，並完成對傳統Coherent, Inc. 的整合，我們正在探索其他戰略機會（不包括材料收購），以釋放股東價值。

第一部分-展望、知名度、主要趨勢和發展

展望

這些指標是根據非公認會計準則提供的，收入和份額除外。非公認會計準則每股收益按全面攤薄計算。前景假設美元兑其他貨幣的匯率將在當前水平上保持相對穩定。

2024財年第三季度

我們對截至2024年3月31日的2024財年第三季度的指導如下：

收入約為11.20億美元。

非公認會計準則毛利率約為36％38％。

非公認會計準則運營支出約為2.462億美元。

非公認會計準則營業利潤率約為 14 16%

非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤約為21 23％。

利息支出約為7,7400萬美元。

非公認會計準則税率約為16 19％。

B系列優先PIK股息約為3,100萬美元。

非公認會計準則每股收益約為0.32美元 0.52美元。¹^,²

整個指導區間的股票數量為1.53億。

資本支出約為1.15億美元（其中5000萬美元將由碳化硅有限責任公司資助）。

2024財年第二季度的非公認會計準則調整的税前金額包括：

股票薪酬約為2329萬美元。

攤銷額約為7200萬美元。

重組、協同效應和整合費用約為4000萬美元。

¹	公司不提供前瞻性非公認會計準則每股收益的對賬表。如果不做出不合理的努力，公司就無法預測制定與這一前瞻性數字相當的有意義的GAAP財務指標所需的某些項目。

²	包括與碳化硅有限責任公司限制性現金投資收益相關的0.04美元。

2024 財年全年

我們對截至2024年6月30日的2024財年的指導如下：

收入約為45.54億美元，比我們先前預期的低端增加了5000萬美元。

非公認會計準則毛利率約為36％38％。

非公認會計準則運營支出約為9.9億美元，10.15億美元。

非公認會計準則營業利潤率約為14 16％。

非公認會計準則調整後的息税折舊攤銷前利潤約為20 22％。

利息支出約為2.84億美元。

非公認會計準則税率約為20 22％。

B系列優先PIK股息約為1.23億美元。

非公認會計準則每股收益約為1.30美元1.70美元，高於我們之前預期的1.00-1.50美元，這要歸因於收入增加、運營費用管理和其他收入（主要是由於碳化硅有限責任公司的限制性現金收益）³^,⁴

整個指導區間的股票數量為1.53億。

資本支出約為3.54億美元（1.5億美元由硅碳化物有限責任公司資助）。

2024財年全年非公認會計準則調整的税前金額包括：

股票薪酬約為1.2億美元1.3億美元。

攤銷額約為2.9億美元。

重組、協同效應和整合費用約為1.55億美元1.77億美元。

³	公司不提供前瞻性非公認會計準則每股收益的對賬表。如果不做出不合理的努力，公司就無法預測制定與這一前瞻性數字相當的有意義的GAAP財務指標所需的某些項目。

⁴	包括與碳化硅有限責任公司限制性現金投資收益相關的0.10美元。

大圖

從第二季度開始，我們對恢復更強勁的增長和盈利能力的顯著提高充滿信心和興奮。面對仍然充滿挑戰的宏觀經濟環境，我們在本季度實現了穩健的連續收入增長，高於預期的中點，利潤結構也穩步改善，這轉化為每股收益的連續強勁增長，高於預期的最高水平。

長期前景不變。在終端市場需求的最終復甦和人工智能的影響以及下文將詳細討論的其他重要驅動因素的推動下，我們改善利潤結構和所有市場的強勁長期增長的長期前景保持不變。

儘管我們預計，更高的收入和預測中的有利組合將有助於我們的利潤結構進一步反彈，但我們並不是在等待終端市場需求的改善來推動盈利能力的提高。我們已經在幾乎所有業務中實施了行動，以提高以銷售回報率為衡量的運營效率。這些行動幫助我們推動了在第二季度毛利率和營業利潤率的連續提高。

探索戰略機遇。我們遠未完成。隨着我們對公司進行轉型以改善經營業績，重組我們的生產足跡以增強運營彈性，並完成對傳統Coherent, Inc. 的整合，我們正在探索其他戰略機會，不包括項重大收購，以釋放股東價值。

短期：強勁的人工智能驅動的數據通信需求和工業前景改善。我們提高了2024財年收入指引的下限。我們現在的預期為45.547億美元，而之前的預期為45.7億美元。在我們修訂後的展望基礎上，第二季度增強了我們對數據通信垂直領域（屬於我們的通信市場）前景的信心，該數據中心是由Webscale、其他雲互聯網內容提供商以及提供這些服務的公司建立的人工智能相關數據中心推動的。我們的許多關鍵終端市場終端需求有所改善（包括連續收入和/或訂單改善）的跡象也令我們感到鼓舞，其中最突出的是我們的工業市場和我們的電信垂直市場（屬於我們的通信市場）的。同時，儘管我們開始看到這些市場有所改善，但通常伴隨着持續庫存調整的相對疲軟的需求繼續影響我們的業務，這主要是由持續的宏觀經濟疲軟導致工業製造業產出下降所推動的。

對於2024財年下半年，我們預計收入將增長12％，非公認會計準則每股收益將比上半年（預期中點）增長近90％。預期的收入增長主要是由我們與人工智能相關的數據通信收發器業務的強勁增長和預期的800G新產品推出（NPI）的成功推進，以及包括電信和所有工業垂直領域在內的一些垂直市場的温和復甦。

亮點。我們第二季度的亮點包括：

改善利潤結構。我們的利潤結構開始改善，毛利率和營業利潤率連續穩步增長；

持續的人工智能數據通信實力。我們的 800G Datacom 收發器具有持續的人工智能驅動力，支持主動和被動組件；

改善 800G 的產量。我們的 800G 數據通信收發器產量持續大幅提高；

改善人工智能數據通信之外的最終需求。關鍵終端市場終端需求改善的跡象，包括通信市場的電信垂直市場和工業市場的所有四個垂直行業；以及

碳化硅交易的結束。完成了與三菱電氣和電裝的碳化硅交易，根據這些交易，這些實體共投資了10億美元，以換取碳化硅有限責任公司各12.5％的非控股權益。碳化硅有限責任公司是新成立的有限責任公司，我們貢獻了碳化硅業務，並簽訂了長期供應協議，以支持其對碳化硅襯底和外延晶片的需求。

知名度、關鍵趨勢和發展

利潤結構：改善正在進行中

按順序衡量，我們在2024財年第二季度的毛利率和營業利潤率方面取得了穩健的業績。

從我們的季度前景來看，這兩個指標的穩步連續增長增強了我們對我們推動2024財年、2025財年及以後全年長期改善的能力的信心。我們預計，這種改善將至少符合我們在2024財年第一季度股東信函中設定的近期、中期和長期利潤率目標。

連續收入增長和良好的產品組合是本季度毛利率連續增長的主要驅動力。毛利率的增加，加上收入上升帶來的強勁的運營槓桿作用以及超出預期的運營費用控制，是本季度營業利潤率連續強勁增長的主要驅動力。

如前所述，儘管終端市場需求改善推動的收入增加將促進利潤結構的反彈，但我們已經在幾乎所有業務中實施了行動，以提高運營效率。

2024財年第二季度。非公認會計準則毛利率為36.0％，處於我們35％37％的預期的中點，比2024財年第一季度公佈的34.8％連續增長120個基點。非公認會計準則營業利潤率為15.2％，超過了我們的13％15％的預期，與上一季度公佈的12.6％相比連續增長了260個基點。如前所述，連續收入增長和良好的產品組合是毛利率連續提高的主要驅動力。毛利率的連續增長以及正的運營槓桿率推動了營業利潤率的連續提高。

2024財年第三季度。我們預計，在2024財年第三季度，非公認會計準則毛利率將達到36％38％，非公認會計準則營業利潤率將達到14％16％。預期的連續增長的主要驅動因素是收入增加和運營效率的提高。

2024財年。我們預計，2024財年全年非公認會計準則毛利率為36 38％，非公認會計準則營業利潤率為14 16％。根據我們的第二財季業績和對2024財年餘額的展望，我們對實現該區間更高水平的能力越來越有信心。

長期。2024財年第二季度的利潤率提高令我們感到鼓舞。我們的長期利潤結構目標和前景保持不變。我們正在努力在2026財年上半年末可持續地實現40％的非公認會計準則毛利率和20％的非公認會計準則營業利潤率。我們的長期目標是推動非公認會計準則毛利率超過40％，非公認會計準則營業利潤率甚至超過20％。

關鍵驅動程序。我們的觀點與上一季度持平，實現上述每個目標的卓越運營的關鍵驅動因素主要集中在定價、採購和生產力上，包括：

毛利率：

持續合理化和更新投資組合；

持續合理化供應基礎以提高成本和彈性；

實施精簡的亞太卓越製造中心；

向價值鏈上游移動；

基於更具彈性和更低成本的製造足跡來降低運營成本；

提高容量利用率；

利潤率更高的產品推出，推動了良好的產品組合；

通過提高產量和質量來提高生產率；

實施數字化轉型和採用人工智能技術，以提高研發、製造和併購的效率；

利用我們的服務組織進入新市場

營業利潤率：除了上述毛利率提高的驅動因素外，我們還預計，通過增加收入和持續的運營費用控制，將通過運營槓桿推動未來的營業利潤率提高，而後者將通過執行以下措施來增強：

我們的協同和場地整合計劃；

我們的重組計劃；

我們的企業轉型計劃；

正在採取額外的成本和支出行動

戰略機遇。如前所述，在我們對公司進行轉型以改善經營業績、重組生產足跡以增強運營彈性以及完成對傳統Coherent, Inc.的整合時，我們正在探索其他戰略機會，不包括釋放股東價值的重大收購。

協同作用和場地整合。我們收購Coherent, Inc.的協同和場地整合計劃（Synergy和場地整合計劃）的既定目標是在三年內實現2.5億美元的年度協同效應，實現這些協同效應的成本為2.5億美元。作為三年後的協同效應和場地整合工作的一部分，我們加快了部分計劃的行動。這些搬遷和其他行動預計將有助於抵消我們因收入減少而導致的低於預期的供應鏈成本節約，並使我們能夠實現每年協同效應 2.5 億美元的目標。在第一年年底，我們在2023財年實現了7300萬美元的協同效應。在2024財年的上半年，我們又實現了8100萬美元的協同效應，年化運行率為1.62億美元。迄今為止，協同效應由60％的銷售成本和40％的運營費用分配。

重組。在2023財年第四季度，我們實施了重組計劃（重組計劃），其中包括場地整合和關閉以及某些製造設施的搬遷和重新認證。以下重組行動旨在調整我們的成本結構，這是向更簡單、更簡化、更具彈性和可持續的足跡和商業模式轉型的一部分：

中國和亞洲其他地區網站整合。作為多年計劃的一部分，中國和亞洲其他地區的工廠正在整合中，包括關閉某些製造設施和銷售辦事處，以及在離全球南部客户更近的地方建立新的區域設計中心。這些行動的目的是優化我們在亞洲的足跡。此外，通過這些操作，我們將複製最先進的我們在中國到亞洲其他地區的生產線，通過利用卓越運營、新產品推出、更智能、更短的供應鏈以及可持續性宂餘等最佳實踐，提高供應鏈的彈性。

化合物半導體場地整合。整合化合物半導體晶圓廠和設備製造設施，包括關閉其中一半的設施，是一項為期多年的跨領域舉措。我們將以穩定的卓越運營基準整合到我們最現代化的設施中，並將提高資產的利用率，同時降低成本，縮短新產品推出和技術創新週期。

儲蓄。我們預計，2023財年2025財年的總儲蓄額將達到2億2.5億美元，到2025財年，每年可節省1.1億美元1.4億美元。由於對計劃中的某些舉措進行了完善，我們將之前的2億美元區間從2億美元收緊至2.5億美元，導致2023 2025財年的儲蓄額略有減少，此後數年的儲蓄也有所增加。我們預測，2024財年全年與該計劃相關的節省額約為9000億美元。

要實現的成本。我們預計，在2023財年2025財年期間實現這些節省的總成本為1.752億美元，其中包括遣散費、留用費、設施搬遷、加速折舊、短期重複成本、租賃終止成本和IT整合成本。在2024財年第二季度，我們錄得的重組回收額為200萬美元，主要包括解僱成本調整，由加速折舊費用抵消。

重組費用。我們預計，2024財年全年重組費用將在2500萬美元左右，主要包括解僱、設施搬遷成本和加速折舊。如上所述，我們預計，2025年整個財年的重組費用將在3500萬美元左右，主要包括解僱、設施搬遷成本和加速折舊，2025財年全年與該計劃相關的儲蓄將達到1.1億1.4億美元。在2023財年，重組費用為1.19億美元，主要用於裁員和註銷財產和設備，扣除來自報銷安排的6,500萬美元。

能見度

待辦事項和訂單

在第二季度，訂單連續下降，同比下降，但積壓訂單連續下降和同比基本保持不變。

待辦事項。我們在本季度末積壓了近29億美元，與上一季度和去年同期的基本持平。

訂單。訂單連續下降約（7％），同比下降約（4％）。的連續下降主要是由持續的推動的

宏觀經濟的不確定性，就我們的網絡領域而言，前一季度來自人工智能客户的訂單量異常高。正如下文詳細討論的那樣，以訂單和客户參與度來衡量，與人工智能相關的數據通信需求仍然強勁。我們還看到激光器板塊的訂單連續大幅改善。同比下降主要是由消費電子行業客户的產品設計變更以及宏觀經濟的不確定性所推動的。

網絡領域：持續的人工智能數據通信實力和電信恢復的開始

在800G人工智能收發器以及中國電信業務復甦的推動下，我們的網絡領域繼續保持強勁勢頭。

近期。短期內，Datacom收發器的訂單強勁抵消了我們電信業務持續的疲軟，推動了我們網絡領域的總訂單同比增長約40％。網絡訂單連續下降了約12％，這主要反映了自2023財年第四季度末與人工智能相關的800G訂單首次激增以來客户訂單交付時間的縮短，以及電信持續疲軟。隨着我們的 800G Datacom 收發器出貨量持續增加，以應對大量積壓，以及交貨時間的縮短，我們預計我們的積壓量將開始下降。

長期。我們對長期網絡收入強勁增長的前景是基於我們人工智能相關數據通信業務的持續實力以及非人工智能數據通信和電信業務的復甦。更具體地説，我們長期展望的基礎是強勁的人工智能數據通信市場趨勢；我們的人工智能相關數據通信訂單簿和不斷擴大的人工智能相關客户參與度；我們的下一代人工智能數據通產品，包括短期的1.6T和長期的3.2T收發器以及支持主動和被動組件；我們預計持續的庫存消化將導致我們在2025財年之前實現非人工智能數據通信和電信業務的訂單正常化；電信終端需求趨勢的改善；以及新電信的市場滲透率和收入增長產品包括我們的 DCO 收發器和分解線路系統。

垂直數據通信市場

與人工智能相關的數據通信收發器：持續的強勁需求。本季度客户參與度的擴大增強了我們對人工智能相關數據通信收發器的強勁短期和長期需求的信心。Datacom收發器訂單總額同比增長了100％以上，推動了我們的Datacom收發器積壓量連續增長了10％以上。我們預計，在2024財年全年，與人工智能相關的收入將佔我們Datacom收發器收入的50％以上，並將在2025財年及以後實現強勁增長。

現在這裏有 800G 的需求。Webscale、雲互聯網內容提供商 (ICP) 以及Webscale和雲ICP生態系統中的其他公司連續第三個季度向我們的800G數據通信收發器訂購了與人工智能/機器學習相關的強勁訂單推動了數據通信的強勁勢頭。自首次發貨以來，我們的800G Datacom收發器收入連續增長了100％以上，突破了1億美元的季度門檻，這標誌着公司歷史上最快的產品收入增長之一。

1.6T 即將上線。我們還對主要客户對 1.6T 收發器和組件的積極參與感到興奮。為了滿足客户需求，我們在預期於2025財年第一季度實現1.6T收發器（包括基於硅光子學的設計）和1.6T主動和被動組件的商業推出和收入方面繼續取得進展。這些組件包括我們的 200G EML 和 DFB-MZ 激光器。我們看到了並期望這些 1.6T 解決方案依靠我們相對於直接收發器競爭對手的廣泛而深入的垂直整合來增加我們在人工智能相關的 Datacom 收發器和組件機會中的份額。

重要且不斷擴大的人工智能數據通信項目。增強了我們對數據通信業務（包括收發器以及啟用主動和被動組件）的長期展望，我們預計，從2025財年開始，我們的數據通信以及網絡總收入將進一步受益，這要歸因於與現有人工智能相關的數據通信收發器客户的持續大量和不斷擴大的合作，以及包括一些最大的網絡規模和網絡設備製造（NEM）公司在內的一些新的重要人工智能相關客户的合作。我們對我們的角色和價值主張感到興奮，因為這與廣泛的生態系統有關，以應對人工智能/機器學習快速增長所要求的將NPI擴展到大批量生產的挑戰。

強大的市場地位。我們的收發器充分認識到不同的人工智能連接協議的演變，包括Infiniband、以太網和一些專有協議，例如NVLink，但其設計目的是與當前用於人工智能連接的所有協議和標準兼容。我們相信，在技術、產品和客户關係方面，我們在應對人工智能連接架構的預期演變方面同樣處於有利地位。我們相信，我們的解決方案的廣度、我們的技術創新和垂直整合增強了我們的競爭優勢和戰略關鍵客户參與度，這提高了我們提高批量生產的能力。Webscale和其他雲公司對數據中心架構的重組和人工智能集羣的整合為我們的數據通信業務帶來了直接的增長機會，包括收發器以及支持的主動和被動組件，尤其是尖端的高速激光器。

AI 收發器升級進展

供應鏈限制如預期的那樣影響了我們第二季度的出貨量和收入；同時，我們看到這些限制因素和提高產量的能力得到了顯著改善，這反映在第二季度我們的800G收入連續增長超過100％至1億美元以上。

我們仍然預計，2024財年下半年供應鏈的進一步顯著改善將增加收入。我們還繼續預計，根據我們目前對未來800G 需求的看法，到2024財年底，800G的供應限制將有所緩解，我們的資格認證和新產品價格指數將全面解決供應鏈限制。

電信：中國的改善有助於復甦的開始；強勁的長期前景不變

正如預期的那樣，我們的電信業務收入在第二季度略有連續增長。此外，正如我們預期的那樣，由於我們的NEM和通信服務提供商（CSP）客户繼續降低庫存水平以及某些通信服務提供商（CSP）繼續推遲項目和支出，光學元件的整個電信市場仍然低迷。我們預計，在2024財年的剩餘時間裏，我們的電信收入將進一步改善，2025財年及以後的改善將更加明顯。

持續復甦，儘管 FY2H24 的復甦幅度較小。我們仍然預計，與2024財年上半年相比，我們的電信垂直行業收入將實現兩位數的增長，2025財年將出現更強勁的改善。在計劃部署400G C+L波段用於電信網絡升級的推動下，中國電信市場機會的反彈，這有助於部分抵消我們相對於一個季度前展望而放緩的客户庫存消化。

25財年強勁復甦的前景不變。儘管復甦的確切時間尚不確定，但我們仍然預計我們的客户庫存水平將在2024財年下半年大幅下降，這將有助於我們在2025財年恢復正常的電信訂購模式，恢復2025財年初開始的電信收入同比增長，以及2025財年全年的兩位數電信收入增長。此外，我們預計，在上述400G部署的推動下，來自中國的電信收入反彈將延續到2025財年。

長期前景不變。從長遠來看，我們預計將從持續的市場復甦中受益；幾種擴大我們潛在市場的新產品的強勁客户吸引力；許多行業領先的新產品帶來的新市場機會；以及新的潛在直接客户的各種關鍵新興機會。我們的新款 100G ZR 和高功率 400G ZR/ZR+ 可插拔收發器在通信服務提供商、網絡規模公司和大型 NEM 中贏得了客户設計的數量和質量，這讓我們感到特別興奮。100G ZR 收發器基於我們自己內部開發的 Steelerton DSP，是我們產品組合中的一個顛覆性元素。我們目前已通過認證，正在發貨400G ZR/ZR+收發器，我們預計將在2024財年第四季度開始增加新的100G ZR收發器的生產和商業出貨量。

激光器細分市場：正在進行改進

在我們的激光器板塊，儘管宏觀經濟環境繼續影響需求，但我們在本季度看到了改善的跡象，並繼續預計將在2024財年下半年及以後進一步改善。我們的激光器板塊的訂單連續增長了約10％，達到了過去四個季度的最高水平，儘管仍比去年同期低15％以上。激光器板塊收入連續增長約5％，這主要是由強勁的準分子激光器服務收入推動的，這反映了OLED晶圓廠利用率的持續增加和服務備件庫存的枯竭。我們看到我們的前端（FEOL）半晶圓檢測激光器業務的出貨量持續強勁。

我們對2024財年下半年進一步改善的預期，我們預計這兩種趨勢將在2024財年的剩餘時間內持續下去。這些趨勢是由新半導體晶圓廠的建設以及支持人工智能等應用所需的基於激光的晶圓廠檢測設備投資推動的。

對於我們業務的顯示資本設備部分，關鍵驅動因素是現有晶圓廠的產能擴張以及新的第 8 代晶圓廠的建設。OLED的增長是由平板電腦和筆記本電腦採用率的提高、智能手機銷量從十年來的最低水平反彈以及OLED顯示器對中端手機滲透率的提高所推動的。正如下文詳細討論的那樣，我們對工業和儀器儀表市場的長期前景仍然感到興奮。

材料部門：啟用 800G AI Ramp 並執行多年晶圓廠整合

我們的材料板塊的訂單連續下降了20％以上，同比下降了40％以上。我們預計，這種疲軟將持續到2024財年下半年，因為我們之前披露的消費電子業務收入減少以及EUV需求的暫時放緩，足以抵消與人工智能相關的Datacom VCSEL 激光器收入的強勁增長，以及由於產量增加以支持我們的數據通信收發器需求，晶圓廠利用率的提高。我們的內部 Datacom 收發器對激光器的需求加上收發器製造商需求的大幅增長，要求大幅增加投資，高度關注我們的四個晶圓廠的產品開發和新產品導入，同時我們投資擴大產能，不僅支持未來幾年的800G和1.6T，還要支持3.2T 技術的開發。

作為協同效應和場地整合計劃的一部分，我們已開始整合某些晶圓廠，以提高利用率和從而提高盈利能力。

碳化硅：戰略投資和長期供應協議的結束

在第二季度，我們完成了先前宣佈的與三菱電機和電裝公司的交易（以下簡稱 “交易”），根據這些交易，這些實體共投資了10億美元，以換取碳化硅有限責任公司各12.5％的非控股權益。碳化硅有限責任公司是一家新成立的有限責任公司，我們出資我們的碳化硅業務，並簽訂了長期供應協議，以支持他們對碳化硅（SiC）襯底和外延晶片的需求。

碳化硅業務的長期增長仍然強勁。短期內，需求繼續超過我們供應碳化硅襯底和外延晶片的能力，碳化硅業務收入的增長目前僅受產量的限制。

碳化硅有限責任公司的經營業績已合併到我們的損益表中，三菱電氣和電裝在碳化硅有限責任公司的非控股權益中報告的歸屬於非控股權益的淨虧損低於損益報表中的淨虧損線。我們收到的總額為10億美元的現金在我們的資產負債表上列為限制性現金（流動和非流動）。

最新的資本支出和債務減免展望

預計這些交易將使Coherent能夠增加其可用的自由現金流，從而提供更大的財務和運營靈活性，以執行其資本配置優先事項，包括債務減免。

正如我們之前指出的那樣，這些交易減輕了Coherent為碳化硅有限責任公司未來的運營或資本支出提供資金的需求。因此，我們將維持2024財年3.5億美元的資本支出展望，但現在預計碳化硅有限責任公司將為其中約1.5億美元提供資金。在2024財年第二季度，資金為5000萬美元，我們預計本財年剩餘時間將再提供1億美元。

我們現在預計，2024財年全年債務償還總額在2.25億美元之間，而之前約為2億美元。

企業轉型計劃。在 2023 財年，我們啟動了企業轉型計劃，這是一項全面的戰略計劃，旨在為我們未來的成功做出重大貢獻。我們預計，該計劃將有意義地改善我們的運營、創新和卓越表現，從而實現更高的速度、規模和市場表現。該計劃將幫助協調業務流程，並在我們的所有站點上推動新的數字平臺，從而改善運營模式。

美國限制貿易合規最新情況：新的半導體相關出口管制預計不會產生任何重大影響

目前，我們預計美國商務部於10月17日宣佈的新一輪出口管制限制不會產生有意義的不利影響。這些最新的限制措施針對的是向中國出口某些集成電路和半導體制造設備，並實施了新的最終用途和最終用户管制，以限制中國的某些技術發展。與業內其他規則一樣，我們將繼續評估這些新規則，並更新我們的合規控制和行動以應對這些規定。

第二部分——財務概覽

2024財年第二季度

收入。我們創造了 11.31億美元的收入，高於10.75億美元預期區間的中點，連續增長7％，但同比下降了17％。這三個細分市場的收入均連續增長。前面討論的因素在過去一年中對終端需求產生了不利影響，推動了這三個細分市場的收入同比下降。這三個細分市場的收入同比下降主要是由不確定的宏觀經濟環境導致的疲軟終端市場需求、某些終端市場（最突出的是非人工智能數據通信和電信）的庫存消化，以及消費品電子行業知名客户的設計變更所致。

材料。我們的材料板塊收入為2.54億美元，環比增長約4％，但同比下降了約34％，遠低於我們的內部預期。連續增長是由我們的消費電子和汽車垂直行業的收入連續增長推動的。

聯網。我們網絡領域的收入為5.24億美元，略高於我們的內部預測，環比增長了約11％，但同比下降了約14％。連續增長主要是由我們的人工智能相關的 800G Datacom 收發器收入連續增長超過100％，在本季度達到1億美元以上，以及我們的電信收入的連續增長，但我們的非人工智能數據通信業務持續疲軟部分抵消了這一增長。同比下降主要是由我們兩家公司的收入下降推動的與 AI 無關數據通信收發器和我們的電信業務，兩者主要是由於客户庫存消化，以及我們電信行業客户的一些項目延遲。

激光器。激光器板塊的收入為3.54億美元，略高於我們的內部預期，環比增長了5％以上，但同比下降了約7％。連續增長是由我們工業市場的連續增長推動的。同比下降主要是由宏觀經濟的不確定性推動的。正如我們在上一季度所觀察到的那樣，令人鼓舞的是，我們的激光服務收入開始改善，這主要是由晶圓廠利用率的提高和顯示資本設備細分市場的庫存枯竭所推動的。我們開始看到第 6 代和第 8 代晶圓廠在筆記本電腦和平板電腦中採用 OLED 的活動。

非公認會計準則每股收益。非公認會計準則攤薄後每股收益為0.36美元，高於0.14美元0.32美元指導區間的高端，這得益於收入上行以及收入上行和好於預期的運營支出，這兩者共同推動了強勁的運營槓桿率。

非公認會計準則毛利率。36％，環比增長120個基點，但同比下降了300多個基點。連續增長的主要驅動因素是收入的增加和良好的產品組合。同比下降的主要驅動因素是收入減少，這導致固定成本吸收率降低，以及不利的產品組合。

非公認會計準則運營費用。2.36億美元，佔收入的20.9％，低於我們預期的2.38億美元2.52億美元的最低水平，連續增長200萬美元，同比下降3200萬美元，同比下降12％。運營費用佔收入的百分比環比下降了135個基點，但同比增長了130個基點。連續下降的主要驅動因素是強勁的收入增長和基本不變的運營支出。同比增長的主要驅動因素是收入的下降率超過了運營支出的下降率。

非公認會計準則營業利潤率。 15.2％，高於我們13％預期的高端，連續上漲260個基點，但同比下降了510個基點。連續增長是由我們更高的毛利率以及我們在基本持平的運營支出基礎上實現收入增長所產生的運營槓桿推動的。同比下降主要是由於毛利率同比下降以及收入下降率超過運營費用下降率。

運營現金流。6700萬美元，而去年同期為2.2億美元，上一季度為1.99億美元。

資本支出。其中9,100萬美元，其中超過50％用於我們的碳化硅業務，主要用於擴大碳化硅襯底和外延晶片及相關設備的製造基礎設施。因此，如前所述，我們將繼續更新2024財年的資本支出展望為3.54億美元，但現在預計碳化硅有限責任公司將為其中約1.5億美元提供資金。在第二季度，資金為5000萬美元，我們預計今年剩餘時間將再獲得1億美元。

減免債務。在本季度，我們償還了8900萬美元的未償債務。

債務。截至本季度末，總債務約為43億美元，淨負債約為34億美元，而上一季度末分別為44億美元和34億美元。

槓桿。根據截至2023年12月31日的過去12個月調整後息税折舊攤銷前利潤計算，本季度末總槓桿率為4.4倍，淨槓桿率為3.5倍，而上一季度末分別為4.0倍和3.2倍。包括信貸額度中允許的3.76億美元的成本節省和協同效應信貸，本季度末的總槓桿率為3.2倍，淨槓桿率為2.5倍，而上一季度末分別為2.9倍和2.3倍。公司的信貸協議允許按慣例增加調整後的合併息税折舊攤銷前利潤，包括成本節約、運營費用削減以及與任何重組、成本節約計劃或其他計劃相關的協同效應。

目標：我們的長期槓桿目標是2.5倍的協同總槓桿率。

表 2

其他財務統計


百萬美元，每股金額和百分比金額除外（未經審計）	24 財年第 2 季度		24 財年第一季度		23 財年第 2 季度
庫存		1,292		1,281		1,367
現金		856		941		913
受限現金總額		964		10		21
債務總額		4,292		4,380		4,598
淨負債		3,436		3,438		3,685
計算的總槓桿率/淨槓桿率		4.4x/3.5x		4.0x/3.2x		3.6x/2.9x
信貸額度總槓桿率/淨槓桿率		3.2x/2.5x		2.9x/2.3x		3.0x/2.4x
債務支付		89		19		134
運營現金流		67		199		220
資本支出		91		62		107
折舊		67		66		65
攤銷		72		73		105
NG EPS 已完全攤薄後的股份		153		152		150

正如先前指出的那樣，公司已通過2023財年下半年的重大重組計劃、加速我們的協同和場地整合計劃中的場地整合部分以及其他有針對性的戰略行動來應對宏觀經濟驅動的對收入增長的影響。

第三部分按市場和地區劃分的近期和長期趨勢

市場

我們在四個主要終端市場進行報告，其中由十個垂直行業組成，為投資者提供透明度。

工業的

收入。我們的工業市場第二季度收入連續增長約5％，但同比下降約6％，至 4.23億美元。連續的改善反映了我們的顯示資本設備垂直行業的終端需求連續第二個季度有所改善，也反映了航空航天與國防行業的強勁增長。

工業市場概述網絡直播。作為我們持續努力提高透明度和增進投資者理解的一部分，我們在2023年12月14日的 “工業市場概覽” 網絡直播中更詳細地討論了我們的工業市場。重播和投資者演示可在我們的網站coherent.com/company/investor-relations/financial-webcasts上觀看。

需求趨勢。如前所述，儘管我們工業業務的短期前景仍然受到宏觀經濟背景的挑戰，但我們在第二季度看到出現了重要的跡象，繼續預計2024財年下半年將進一步改善，並對許多長期趨勢感到興奮。短期內，我們的半導體和顯示器垂直行業在第二個季度強勁的兩位數訂單增長令我們感到鼓舞。

有利的長期趨勢包括：

半導體資本設備垂直領域：除了我們預期的半導體垂直行業的短期增長外，我們還看到了半導體業務的有利長期需求趨勢，這得益於政府政策驅動的晶圓廠投資（即政府對擴大產能的補貼），以及最重要的是，從長遠來看，在產品組合擴大和高性能激光器採用率提高的推動下，可服務的可尋址市場（SAM）不斷增加。我們擁有來自現有和新客户的強大NRE資助的雙贏設計渠道，涵蓋前端晶圓加工和晶圓檢測以及新應用。

前端。我們在前端半導體領域享有特別強大的競爭地位，前端半導體佔我們半導體垂直收入的大部分。我們有許多新項目和設計成果，有望推動未來的增量收入。我們的半導體晶圓檢測積壓仍然強勁。

額外的增長機會。我們的先進複合材料和金剛石在Semicap 垂直領域的巨大增長機會令我們感到興奮。我們預計，在2024財年及以後的剩餘時間內，我們在Semicap的收入將增加。我們還預計，贏得新的先進陶瓷材料和下一代光刻機的組件將帶來增量收入。

AI。人工智能應該對我們的機遇產生有利影響，特別是我們的工程材料和激光器，它們使設備能夠製造下一代節點，這是先進的人工智能處理器的必備條件。

垂直顯示器資本設備：在短期內，工業市場的顯示器垂直細分市場在第二季度強勁的連續兩位數收入增長以及強勁的連續訂單增長令我們感到鼓舞。這一訂單強度反映了我們的顯示服務業務連續第二個季度復甦（受晶圓廠利用率提高和顯示服務備件庫存減少的推動），以及智能手機中越來越多地採用OLED，筆記本電腦和平板電腦越來越多地採用OLED，同時增加了對第六代晶圓廠的投資，並宣佈建造第8代OLED晶圓廠以應對這一不斷擴大的IT市場機會。這種強勁的訂單增強了我們對正在進行的復甦的信心，我們預計復甦將導致2024財年下半年的收入強勁反彈，2025財年及以後的顯示業務將進一步改善。我們仍然是顯示器垂直領域幾乎所有領先公司的領先供應商，並且我們擁有廣泛的技術平臺，可以解決幾乎所有顯示器公司的未來路線圖。我們在準分子激光退火市場中尤其強勁，該市場佔我們顯示器SAM的最大份額。

OLED。我們的顯示器準分子激光退火業務的長期前景仍然強勁。我們對智能手機越來越多地採用OLED，投資新的第8代OLED晶圓廠以擴大筆記本電腦和平板電腦的更大基板的容量以及OLED在汽車市場的採用感到興奮。轉向更大的 OLED 格式和新的 OLED 顯示器類型將需要新的準分子激光退火系統以及新的切割激光器。無論是切割還是大規格退火，我們都處於有利地位。我們預計，IT顯示器市場將從2023年的約60億美元增長到2026年的近140億美元，其中OLED顯示器將增長超過100％，從約30億美元增至約80億美元。我們的顯示業務還將受益受益於越來越多地在平板電腦和筆記本電腦中採用OLED顯示器，智能手機銷量從十年來的最低水平反彈，以及OLED顯示器對中端手機滲透率的提高。

中國。自2023年下半年以來，中國的OLED行業出現了大幅上漲。預計中國客户通過韓國設備集成商進行的預訂，預計到2024年的預訂將超過1億美元。幾家中國顯示器製造商準備投資新的第8代OLED晶圓廠，以利用對OLED IT面板不斷增長的需求。同時，他們正在擴大現有的第 6 代 OLED 容量，以滿足蓬勃發展的手機市場。這些舉措為用於退火系統的ELA/SLA激光器和光學器件提供了豐厚的銷售機會。

全新 DPSS 激光器。我們預計，我們的新型 Python DPSS 激光器和相關的線束系統將增強我們在大型 IT 顯示器的 OLED 退火市場上的領先地位。我們很高興能按計劃在本季度收到我們的第一個 Python 訂單。我們預計 Python 部署不會導致客户停用我們現有部署的任何準分子激光系統。因此，我們預計 Python 部署的增加不會對我們的顯示服務收入產生不利影響；相反，鑑於每個 Python 系統都將創造服務收入，同時為我們的客户帶來可觀的擁有成本，我們預計 Python 將增加我們的服務收入。

microLED。隨着microLED 市場的出現以及激光起飛和傳質工藝的採用，長期顯示資本設備的需求也有所增加。根據一線智能手機制造商最近發佈的未來MicroLED顯示屏路線圖，我們看到microLED的興趣和客户參與度不斷提高。正如我們之前透露的那樣，在前一個第四季度，我們收到了來自中國、臺灣和韓國客户的多份此類系統的訂單。

服務。如前所述，令人鼓舞的是，我們的展示服務預訂量和收入連續第二個季度連續增長。儘管仍低於去年同期的水平，但我們的顯示服務收入在2024財年第二季度連續增長了10％以上，而前一季度季度連續增長了20％以上。儘管智能手機銷量仍接近十年來的最低水平，但韓國和中國的幾家OLED晶圓廠的晶圓廠利用率有所提高，再加上服務備件庫存的枯竭，推動了我們的服務業務連續大幅增長。我們預計，提高晶圓廠利用率和安裝新的準分子系統激光器都將推動我們的激光服務收入的進一步長期復甦。

縱向精密製造：我們繼續看到這個市場的長期前景強勁，這要歸因於新產品的推動，這些產品增強了我們的資產管理水平和競爭地位。最終的宏觀經濟反彈將特別影響精密製造需求，這是我們在工業市場中受宏觀影響最大的垂直行業。雖然收入環比略有增長，但該垂直行業的訂單連續和同比均大幅下降。令人鼓舞的是，一些在過去 18 個月中一直推遲發貨的買家現在在收到短時間通知後要求發貨。

電動汽車和電動汽車電池組裝：我們的主要電動汽車（EV）目標市場繼續提供健康的長期市場增長前景，超過15％。我們的客户滲透廣度和深度不斷擴大，電動汽車電池焊接市場趨勢不斷加強，而且的收入增長潛力與我們在新的ARM激光和光束傳輸系統中降低成本和提高性能的步伐相吻合，我們對此感到特別興奮。

提高 ARM 採用的廣度和深度。我們差異化的 ARM 激光和光束傳輸系統的客户滲透廣度和深度都在不斷提高。極強的ARM性能和電動汽車電池焊接效果為新的客户和市場開闢了機會。除了越來越多的客户採用ARM 進行電動汽車電池焊接外，我們還看到現有的ARM客户在更傳統的汽車焊接應用中利用我們的ARM激光系統。

65 W 二極管泵芯片。我們還對我們的 65 W 二極管泵芯片的收入增長前景感到興奮，我們認為這是市場上功率最高的單發射器泵浦激光器。我們預計該芯片將促進光纖激光器泵浦的增長。我們在2023財年第四季度推出了首款市售此類產品，已向所有主要光纖激光器客户提供了該產品的樣品。這款開創性產品的客户反響非常好。

光纖激光切割。我們利用收購Coherent, Inc. 所帶來的實質性垂直整合和技術差異化廣度，重返光纖激光切割市場所帶來的長期收入機會令我們感到興奮

通信

收入。本季度，通信收入連續增長13％，但同比下降13％，至5.2億美元。的連續增長主要是由我們與人工智能相關的800G Datacom收發器收入的增長以及電信收入的預期增長所推動的。我們的非人工智能數據通信收入繼續受到庫存消化以及Webscale客户將資本支出優先事項轉向人工智能的影響。我們的電信收入繼續受到庫存消化以及某些通信服務提供商項目和支出延遲的影響。

數據通信/電信拆分。數據通信收入連續增長10％，同比增長7％，達到約3.58億美元，佔通信市場收入的69％。電信收入連續增長22％，但同比下降39％，至約1.62億美元，佔通信市場收入的31％。

通信市場概述網絡直播。作為我們持續努力提高透明度和增進投資者理解的一部分，我們在 2023 年 9 月 19 日的 “通信市場概覽” 網絡直播中更詳細地討論了我們的通信市場。重播和投資者演示可在我們的網站 coherent.com/company/investor-relations/financial-webcasts 上觀看。

OFC（光纖通信會議）投資者會議和網絡直播。在第三季度，我們計劃於太平洋時間3月26日上午10點11點30分在聖地亞哥的OFC會議上與投資界舉行一次會議，屆時我們的領導團隊的高管將提供有關我們通信市場的最新情況，我們計劃進行網絡直播。

長期需求趨勢。我們仍然預計，在數據通信和電信業務有利的長期趨勢的推動下，我們的通信市場將實現強勁的長期增長。我們展望的基礎：

垂直數據通信。基於我們的訂單簿以及與人工智能相關的數據中心建設的強勁客户參與度，我們仍然預計 Datacom 的長期收入將強勁增長。根據我們對800G、1.6T和3.2T數據通信收發器的收入預測大幅增長，我們現在預計，與2023年2028年相比，整個數據通信收發器市場的複合年增長率為25％，高於之前的18％。在短期內，我們預計，與上半年相比，2024財年下半年Datacom收入將強勁增長。

AI/ML。根據我們對人工智能/機器學習市場的最新看法，我們有意義地提高了對Datacom收發器市場的預測。我們現在估計，從2023年到2028年，數據通信收發器的市場將以超過70％的複合年增長率增長到超過90億美元（高於之前的72億美元），從我們估計的2023年6億美元增長到超過90億美元（高於之前的72億美元）。我們預計，到2028年，甚至更快，這種增長將使800G和1.6T數據通信收發器的出貨量佔所有Datacom收發器收入的近60％。我們的基於人工智能的數據中心建設的Datacom收發器連續第三個季度獲得了強勁的訂單，這進一步增強了我們對人工智能/機器學習（尤其是生成式人工智能）的快速增長對數據通信業務的影響的興奮。我們還對主要客户對 1.6T 收發器和組件的濃厚興趣感到興奮。的重組

數據中心架構以及Webscale和其他雲ICP公司對人工智能集羣的集成為我們的數據通信業務帶來了即時和直接的增長機會——我們的收發器以及我們的支持主動和被動組件，尤其是尖端的高速激光器。

不僅僅是數據通信收發器。我們認為，人工智能/機器學習的長期好處遠遠超出了Datacom 收發器的範圍，可以影響我們所涉及的其他產品市場，還可以提高整個組織的運營效率。

擴大了與現有和新客户的合作。如前所述，除了我們的長期知名度外，我們在本季度繼續擴大與現有客户以及包括一些最大網絡規模和網絡設備製造商公司在內的人工智能相關新客户的合作。

市場走勢；持續時間長。第二季度的強勁後續訂單和客户參與度增強了我們對Datacom收發器市場轉折點的信心，我們的Datacom收發器業務與人工智能/機器學習相關的收入大幅增長，從而在未來許多年中實現了整體收入增長和盈利能力。

Webscale。這些訂單還反映了我們強大的技術平臺和相對於 Webscale 和 Cloud ICP AI/ML 驅動的數據中心部署的競爭地位。在本季度，Webscale客户和將我們的收發器集成到出售給Webscale客户的解決方案中的客户幾乎佔了我們人工智能驅動的800G的全部收入以及我們的Datacom收發器總收入的大部分。Webscale客户的直接和間接佔我們季度Datacom收發器總收入的75％左右。

競爭定位。數十年來，我們在高速激光器方面的投資使我們處於獨特的地位，可以有意義地參與人工智能連接市場，包括即將到來的每光通道200G時代，這是1.6T乃至3.2T Datacom收發器所必需的，以及多個領先的激光平臺，包括DFB-MZ、EML、VCSEL 和用於硅光子學的高功率激光器。

1.6 噸。如前所述，我們看到一些主要的客户對1.6T收發器和組件表現出濃厚的興趣，這也令我們感到興奮。為了滿足客户需求，我們在預期於2025財年第一季度商業推出1.6T收發器和組件方面繼續取得進展。

硅光子學。多年來，我們一直在運送基於硅光子的集成相干組件和收發器。今年，為了滿足人工智能驅動的數據通信收發器需求的一部分，我們推出了基於硅光子學的 800G-DR8 Datacom 收發器。該收發器非常適合用於需要長於 100 米的鏈路覆蓋範圍的機器學習和訓練網絡，或者我們的客户更喜歡單模而不是距離較短的多模光纖佈線基礎設施。與所有基於硅光子的收發器一樣，需要使用InP高功率連續波（CW）激光器來產生光，我們正在開發硅光子學和InP高功率連續波激光器，以支持我們基於硅光子的收發器。

線性可插拔光學元件 (LPO)。我們計劃支持新興的LPO收發器市場，我們於10月在格拉斯哥舉行的歐洲光通信會議上展示的800G DR8 LPO收發器就證明瞭這一點。我們相信LPO將與傳統的重新定時市場共存，我們計劃同時支持這兩個市場。我們認為LPO 解決方案支持部分市場，主要是客户擁有鏈路的兩端。此外，一種新的半重定時光學標準 (HRO) 正在出現，如果我們看到客户需求，我們也將予以支持。這些不同的標準都是架構分區的變更，但依賴於相同的底層激光、調製器和封裝技術，因此將一種標準置於另一種標準之上不會對公司產生重大影響。

聯合封裝光學 (CPO)。為了滿足未來 CPO 市場的預期需求，我們在為客户提供單模和多模基礎架構選項方面處於得天獨厚的有利地位。我們的硅光子學程序與我們的InP CW（連續波）高功率激光器相結合，將實現單模 CPO 應用或設計。此外，鑑於多模可插拔收發器在解決 AI/ML/HPC 連接等短距離應用方面的成功記錄，我們還在開發由 VCSEL 提供支持的多模 CPO 選項。

組件。我們的數據通信組件在第二季度實現了非常強勁的收入增長，環比增長了33％，這主要是由VCSEL 和循環器以及其他人工智能應用關鍵組件的強勁推動的。

垂直電信。儘管電信市場的短期前景仍然受到客户庫存消化以及通信服務提供商項目延遲的挑戰，但第二季度增強了我們對長期電信增長前景的信心。從長遠來看，許多新產品所帶來的增長前景令我們感到興奮，增強了這些新產品在現有電信細分市場的多個集成級別上的競爭地位，以及將使我們能夠通過進入電信市場新細分市場來擴大SAM的新產品。在短期內，我們仍然認為，前一季度標誌着我們的電信業務觸底。但是，正如我們預期的那樣，第二季度的復甦幅度不大。

中國。儘管整個電信市場仍然充滿挑戰，但我們看到我們在中國市場的電信業務有所改善，這促成了2024財年第二季度電信收入連續兩位數的增長。這一改善是由所有三個主要的中國通信服務提供商部署的新的400G C+L網絡推動的。目前，這些部署正在推動我們的泵浦激光器、電信組件和 WSS 產品線的改進，在這些產品線中，我們享受市場領先的技術。我們預計，直至2025財年，這些產品系列的新部署將從中受益。我們的下一代相干傳輸組件在該市場上也具有強大的吸引力，這些組件支持 800G 和 400G 的高性能應用。我們預計，這些產品將在2025財年初大幅增加。

2024財年第二季度。正如我們預期的那樣，我們在第二季度的電信收入連續增長。但是，需求趨勢仍然疲軟，這反映在我們本季度的訂單連續下降上，這是由於持續的庫存消化，以及與某些CSP謹慎的資本支出相關的項目延遲。電信收入從第一季度的低基數連續增長了20％以上。電信收入比去年同期低38％。我們的電信待辦事項仍然良好，重要的客户交付請求已經穩定下來，我們正在按照來自大多數客户羣的明確交付時間表向前邁進。

2024財年的餘額。我們仍然預計，下半年的電信收入將比2024財年上半年實現兩位數的增長，受客户庫存正常化、計劃部署400G C+L-Band 電信網絡升級以及新產品發佈收入增加的推動下，2025財年將恢復同比增長。

穩健的設計和認證活動。為了應對多個個計劃中的新項目，我們開展了強勁的設計活動，這表明長期復甦非常強勁。

市場領導者。在電信領域，我們是多項核心業務的垂直整合市場領導者，包括我們的泵浦激光器、ROADM、放大器、網絡監控、WSS 產品以及我們的相干收發器和分解解決方案。我們相信，我們目前的產品組合正在獲得許多關鍵客户的份額，我們的新產品平臺正在業內獲得強勁的普及。

接觸快速增長的細分市場。我們對2025財年及以後的電信收入增長前景感到興奮，因為我們在關鍵細分市場處於有利地位，並預計將受益於分解的行業趨勢，這使可插拔相干收發器和分解系統受益，它們是我們電信市場中增長最快的細分市場。

由我們的相干光學模塊支持。我們的新款 100G ZR 和 400G ZR/ZR+ 可插拔收發器贏得了客户設計大獎的數量和質量，我們感到特別興奮。前者基於我們自己內部開發的 Steelerton DSP。我們目前已獲得資格，並開始增加400G ZR/ZR+收發器的出貨量，預計將在2024年開始增加我們的新100G ZR收發器的生產和商業出貨量。此外，我們還宣佈了我們的新款800GZR QSFP-DD相干收發器，並將於2024年第一季度發貨早期樣品。

由我們的分解解決方案提供支持。我們看到，傳統 CSP 和 Webscale 公司獲得分解解決方案的機會越來越多，新獲設計者越來越多。我們對Webscaler和CSP提供分解解決方案的接待感到滿意，對有機會擴大我們的服務尋址市場感到興奮。

電子產品

收入。我們的電子市場的收入連續下降了1％，但第二季度的收入同比下降了50％以上，至8900萬美元，這要歸因於我們最大的電子客户先前披露的設計變更，該客户佔2023財年收入的近10％。

近期需求趨勢。正如我們所預料的那樣，出貨量有所增加，而消費電子行業的收入則較之前的水平有所下降。正如我們在過去三個季度的評論中所指出的那樣，我們曾預計，到2025財年，消費電子垂直領域的收入將從2023財年的約10％大幅下降至總收入的3％或以下，這要歸因於影響整個可用市場的產品設計變化。我們的消費電子收入現在幾乎處於3％或以下的水平，這提供了短期的一線希望，我們預計這將轉化為2024財年下半年的電子收入增長相對平緩。

長期需求趨勢。我們預計，在電動汽車推動的碳化硅業務持續強勁以及汽車垂直行業恢復增長的推動下，我們的電子細分市場最終將出現反彈和強勁增長。我們的觀點依據：

汽車垂直。對於我們的碳化硅業務（前身為我們的寬帶隙業務）而言，對我們的碳化硅襯底的需求繼續超過供應。三菱電機和電裝的交易增強了我們對碳化硅業務長期收入增長前景的信心。我們估計，電動汽車的碳化硅功率電子產品市場將在未來五年內以約35％的複合年增長率增長。

消費電子垂直行業。我們消費電子產品的長期前景是由於傳感應用廣度和深度的增長所推動的，遠遠超出了智能手機的三維感應。當前，人工智能應用推動了對高級傳感器提供的數據的需求，這些傳感器充當人工智能/機器學習系統的眼睛和耳朵。此外，人工智能正在興起，的強大功能正在為新的用例提供支持，以便在各種市場和應用中更有效地使用傳感功能。這種新的市場動態引發了開發和部署各種傳感解決方案的大量活動。其中包括健康監測和生物傳感、元宇宙增強現實/虛擬現實硬件和可穿戴設備、汽車激光雷達和艙內傳感以及其他新興應用。

市場地位。我們對所有這些應用的戰略參與感到興奮，傳感設計活動的廣度和速度都達到了創紀錄的水平。該市場的一個關鍵競爭差異化因素是我們廣泛的半導體激光器集成傳感解決方案平臺（範圍從 850 nm 到 2400 nm）和三個半導體激光器材料平臺，這些平臺補充了我們在集成電路、封裝和各種應用的完整解決方案方面的專業知識。儘管有新的市場進入者，但我們仍在消費電子三維傳感領域保持總體市場份額的領先地位，並迅速擴大我們平臺的產品範圍、客户合作伙伴關係和增長軌跡。

AR/VR/MR。在第二季度，我們繼續加強戰略參與，特別是 AR/VR/MR 和可穿戴設備細分市場。在前一季度，我們開始批量出貨專為虛擬現實傳感應用設計的新產品。我們對最近在 AR/VR/MR 領域發佈的新產品感到興奮。隨着這種技術的逐漸發展，被更廣泛地採用並集成了更先進的傳感功能，我們完全有能力根據我們的光電半導體和光學材料平臺提供差異化解決方案，為市場服務。

樂器

儀器市場概述網絡直播。作為我們持續努力提高透明度和增進投資者理解的一部分，我們計劃在2024年4月更詳細地討論我們的儀器市場，這是我們的市場概述網絡直播系列的第三部分，可在我們的網站coherent.com/company/investor-relations/financial-webcasts上播出。

收入。本季度，儀器儀表收入為9900萬美元，環比持平，但受到庫存/積壓更正的推動，同比下降了18％。我們的生命科學行業是同比下降的主要驅動力，而生命科學收入略有增加，科學儀器連續小幅下降。

需求趨勢。由於庫存正常化，我們的儀器市場的需求仍然疲軟。我們的儀器市場訂單按順序下降了6％，這得益於我們的生命科學垂直行業訂單連續增加，部分抵消了我們的科學儀器行業訂單的連續增長。我們預計，在2024財年的剩餘時間裏，儀器儀表收入將相對穩定，在2023財年的平均水平下穩定在約10％15％。我們預計，從2025財年開始，我們的儀器市場收入將恢復增長。

我們對這個市場的長期增長機會仍然感到興奮。我們展望的基礎：

生命科學垂直領域。自收購Coherent, Inc. 以來，我們一直在向該市場的一些最大客户展示我們合併的生物儀器產品組合和集成子系統功能。這些客户對我們廣泛的激光器產品組合與我們的光學、濾波器和熱電產品整合以提供更高級別的集成解決方案感到興奮。激光在療法中的應用範圍繼續擴大，全球監管機構繼續擴大批准範圍。我們對參與下一代儀器感到興奮，該儀器使疾病研究和檢測成為可能，並引領個性化醫療的發展。我們有各種用於治療應用的激光產品，從用於皮膚病學應用的半導體激光器到用於 LASIK 手術的準分子激光器。

垂直科學儀器。我們的科學儀器垂直行業的預訂量連續略有增長，的收入也略有放緩。生命科學研究（神經科學、細胞生物學和疾病研究）以及對材料和複雜有機分子的奇異光譜學推動了大部分的激光研究支出。追蹤全球政府對研究的資助，需求仍然疲軟，但保持穩定。

區域趨勢

美洲：本季度收入的55％；連續增長12％；同比下降20％。連續增長的主要驅動因素是與人工智能相關的800G Datacom收發器的收入增長以及我們的電信行業和工業市場的收入反彈。同比下降的主要驅動因素是庫存持續消化導致的非人工智能數據通信和電信垂直行業，前面提到的客户設計變化推動的消費電子行業需求減少，以及宏觀經濟不確定性對客户的影響導致的工業和儀器儀表市場的下降。但是，短期經濟的不確定性繼續壓制客户的資本投資決策。

歐洲：本季度收入的14％；連續下降16％；同比下降29％。工業市場的需求繼續受到挑戰，這主要是由於持續的宏觀經濟不確定性，德國疲軟的影響尤其明顯，EUV需求暫時放緩，電信行業持續疲軟。

中國：本季度收入的14％；連續增長23％；同比增長6％。我們看到中國的電信業務在第二季度開始反彈，我們預計將持續到2024財年的剩餘時間和整個2025財年。顯示器晶圓廠利用率的提高也導致本季度的服務收入增加。

韓國和日本：本季度收入的14％；連續增長7％；同比下降11％。宏觀經濟的不確定性繼續給韓國和日本帶來短期挑戰。但是，我們在日本的Semicap垂直領域取得了重要的設計勝利，並開始看到韓國顯示器需求的增加，這得益於OLED對智能手機的滲透率的提高，以及筆記本電腦和平板電腦的採用。我們預計，在激光服務需求強勁的帶動下，2024財年下半年將進一步改善。從長遠來看，我們預計韓國和日本對我們的工業和儀器業務的需求將大幅增加，尤其是來自OLED Gen 8晶圓廠以及最終的microLED製造廠的需求。

第五部分-財務表

表 3

Coherent Corp. 及其子公司

簡明合併收益表（虧損）


	三個月已結束
百萬美元，每股金額和百分比金額除外（未經審計）	12 月 31 日2023			9 月 30 日2023			12 月 31 日2022
收入	$	1,131,434		$	1,053,083		$	1,370,285
成本、支出和其他支出（收入）
銷售商品的成本		780,793			746,188			959,097
內部研究和開發		111,163			113,488			128,791
銷售、一般和管理		209,163			211,697			274,151
重組費用（回收額）		(1,570	)		3,018
利息支出		74,678			73,258			70,904
其他支出（收入），淨額		(5,386	)		(6,269	)		3,696

總成本、支出和其他費用		1,168,841			1,141,380			1,436,639

所得税前虧損		(37,407	)		(88,297	)		(66,354	)
所得税		(8,932	)		(20,763	)		(21,282	)

淨虧損		(28,475	)		(67,534	)		(45,072	)
歸屬於非控股權益的淨虧損		(1,484	)

歸屬於Coherent Corp的淨虧損	$	(26,991	)	$	(67,534	)	$	(45,072	)

減去：優先股股息		30,580			30,173			35,889

普通股股東可獲得的淨虧損	$	(57,571	)	$	(97,707	)	$	(80,961	)

每股基本虧損	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)

攤薄後的每股虧損	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)

平均流通股數基本		151,564			150,328			138,623
平均流通股數/攤薄後的平均股數		151,564			150,328			138,623

表 3

Coherent 公司及其子公司

簡明合併收益表（虧損）

（續）


	六個月已結束
百萬美元，每股金額和百分比金額除外（未經審計）	12 月 31 日2023			12 月 31 日2022
收入	$	2,184,517		$	2,714,855
成本、支出和其他支出（收入）
銷售商品的成本		1,526,981			1,860,093
內部研究和開發		224,651			249,875
銷售、一般和管理		420,860			554,165
重組費用		1,448
利息支出		147,936			132,793
其他支出（收入），淨額		(11,655	)		35,301

總成本、支出和其他支出（收入）		2,310,221			2,832,227

所得税前虧損		(125,704	)		(117,372	)
所得税		(29,695	)		(33,602	)

淨虧損		(96,009	)		(83,770	)
歸屬於非控股權益的淨虧損		(1,484	)

歸屬於Coherent Corp的淨虧損	$	(94,525	)	$	(83,770	)

減去：優先股股息		60,753			71,466

普通股股東可獲得的淨虧損	$	(155,278	)	$	(155,236	)

每股基本虧損	$	(1.03	)	$	(1.14	)

攤薄後的每股虧損	$	(1.03	)	$	(1.14	)

平均流通股數基本		150,946			135,951
平均流通股數/攤薄後的平均股數		150,946			135,951

表 4

Coherent 公司及其子公司

簡明合併資產負債表


百萬美元，每股金額和百分比金額除外（未經審計）	12 月 31 日 2023		6 月 30 日2023
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	856,255	$	821,310
限制性現金，當前		177,077		12,023
應收賬款		856,098		901,531
庫存		1,291,634		1,272,333
預付和可退還的所得税		23,578		28,271
預付資產和其他流動資產		216,961		216,530

流動資產總額		3,421,603		3,251,998
不動產、廠房和設備，淨額		1,849,119		1,782,035
善意		4,566,010		4,512,700
其他無形資產，淨額		3,704,692		3,814,684
遞延所得税		47,787		37,748
限制性現金，非流動		787,358		4,233
其他資產		286,311		307,735

總資產	$	14,662,880	$	13,711,133

負債、夾層權益和權益
流動負債
長期債務的當前部分	$	74,569	$	74,836
應付賬款		504,052		405,308
經營租賃流動負債		37,788		38,271
應計費用和其他流動負債		571,364		560,333

流動負債總額		1,187,773		1,078,748
長期債務		4,137,009		4,234,962
遞延所得税		813,970		780,307
經營租賃負債		143,123		140,748
其他負債		234,781		247,402

負債總額		6,516,656		6,482,167
夾層權益總額		2,302,168		2,241,415
Coherent 公司股東權益總額		5,470,902		4,987,551
非控股權益		373,154

權益總額		5,844,056		4,987,551

總負債、夾層權益和權益	$	14,662,880	$	13,711,133

表 5

Coherent 公司及其子公司

簡明合併現金流量表


	六個月已結束
百萬美元，每股金額和百分比金額除外（未經審計）	12 月 31 日2023			12 月 31 日2022
來自經營活動的現金流
經營活動提供的淨現金	$	265,971		$	300,068

來自投資活動的現金流
不動產、廠房和設備的增建		(153,667	)		(245,854	)
收購企業，扣除獲得的現金					(5,488,556	)
其他投資活動		(1,978	)		(2,261	)

用於投資活動的淨現金		(155,645	)		(5,736,671	)

來自融資活動的現金流
非控股權益持有人的繳款		1,000,000
A期融資的借款收益					850,000
B期融資的借款收益					2,800,000
循環信貸額度的借款收益					65,000
發行B系列優先股的收益					1,400,000
股票發行成本
償還現有債務		(107,457	)		(1,065,217	)
循環信貸額度下的借款付款					(65,000	)
債務發行成本					(126,516	)
股票發行成本		(31,840	)		(42,000	)
行使股票期權的收益		16,143			7,749
可轉換票據的付款					(3,561	)
為履行員工的最低納税義務而支付的款項		(17,566	)		(50,516	)
其他籌資活動		(531	)		(582	)

融資活動提供的淨現金		858,749			3,755,557

匯率變動對現金和現金等價物的影響		14,049			16,769
現金和現金等價物的淨增長		983,124			(1,664,277	)
期初現金、現金等價物和限制性現金		837,566			2,582,371

期末現金、現金等價物和限制性現金	$	1,820,690		$	918,094

表 6

分部收入，GAAP營業收入

（虧損）和利潤

以及非公認會計準則營業收入（虧損）和利潤率*


	三個月已結束									六個月已結束
百萬美元，百分比金額除外（未經審計）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
收入：
聯網	$	524.2		$	472.9		$	608.7		$	997.1		$	1,205.3
材料		253.7			244.6			382.4			498.3			738.0
激光器		353.5			335.6			379.2			689.1			771.6

合併	$	1,131.4		$	1,053.1		$	1,370.3		$	2,184.5		$	2,714.9

GAAP 營業收入（虧損）：
聯網	$	47.5		$	16.3		$	90.0		$	63.8		$	181.0
材料		9.8			7.2			81.5			17.0			156.8
激光器		(25.4	)		(44.8	)		(163.3	)		(70.2	)		(287.1	)

合併	$	31.9		$	(21.3	)	$	8.2		$	10.6		$	50.7

非公認會計準則營業收入：
聯網	$	75.0		$	49.7		$	117.8		$	124.7		$	235.5
材料		42.1			42.2			100.3			84.3			197.1
激光器		54.5			40.5			59.7			95.0			131.6

合併	$	171.6		$	132.4		$	277.8		$	304.0		$	564.2

GAAP 營業利潤率（虧損）：
聯網		9.1	%		3.4	%		14.8	%		6.4	%		15.0	%
材料		3.9	%		2.9	%		21.3	%		3.4	%		21.2	%
激光器		(7.2	)%		(13.3	)%		(43.1	)%		(10.2	)%		(37.2	)%
合併		2.8	%		(2.0	)%		0.6	%		0.5	%		1.9	%
非公認會計準則營業利潤率：
聯網		14.3	%		10.5	%		19.4	%		12.5	%		19.5	%
材料		16.6	%		17.3	%		26.2	%		16.9	%		26.7	%
激光器		15.4	%		12.1	%		15.7	%		13.8	%		17.1	%
合併		15.2	%		12.6	%		20.3	%		13.9	%		20.8	%

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

表 7

GAAP分部運營的對賬

收入（虧損）至

分部非公認會計準則營業收入（虧損）*


	三個月已結束									六個月已結束
百萬美元（未經審計）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
網絡公認會計準則營業收入（虧損）	$	47.5		$	16.3		$	90.0		$	63.8		$	181.0
基於股份的薪酬		6.6			10.2			8.9			16.8			19.1
收購的無形資產的攤銷		16.0			16.3			16.4			32.3			32.9
重組回收₍₁₎		(3.1	)		(2.0	)					(5.1	)
集成、站點整合和其他₍₂₎		8.0			8.9			2.5			16.9			2.5

非公認會計準則網絡營業收入	$	75.0		$	49.7		$	117.8		$	124.7		$	235.5

材料公認會計準則營業收入（虧損）	$	9.8		$	7.2		$	81.5		$	17.0		$	156.8
基於股份的薪酬		9.2			16.4			12.8			25.6			30.0
收購的無形資產的攤銷		2.4			2.6			3.3			5.0			6.5
重組費用₍₁₎		1.5			5.0						6.5
集成、站點整合和其他₍₂₎		18.6			10.6			2.8			29.2			3.8
啟動成本₍₄₎		0.6			0.4						1.0

非公認會計準則材料營業收入	$	42.1		$	42.2		$	100.3		$	84.3		$	197.1

激光器 GAAP 運營損失	$	(25.4	)	$	(44.8	)	$	(163.3	)	$	(70.2	)	$	(287.1	)
基於股份的薪酬		11.5			17.9			13.2			29.4			39.0
收購的無形資產的攤銷		53.1			53.8			85.7			106.9			148.5
重組費用₍₁₎
集成、站點整合和其他₍₂₎		15.3			13.6			12.0			28.9			35.0
交易費用和融資₍₃₎														38.7
對已購庫存進行公允價值調整								112.0						157.5

非公認會計準則激光器營業收入	$	54.5		$	40.5		$	59.7		$	95.0		$	131.6

GAAP總營業收入（虧損）	$	31.9		$	(21.3	)	$	8.2		$	10.6		$	50.7

非公認會計準則營業收入	$	171.6		$	132.4		$	277.8		$	304.0		$	564.2

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

⁽¹⁾	重組費用（回收）包括遣散費、生產資產的非現金減值費用以及租賃設施的改善以及與2023年重組計劃相關的其他成本。

⁽²⁾	整合、場地整合和其他費用包括一次性保留和遣散費、與場地關閉相關的重組費用中未包含的費用以及與Coherent交易相關的其他整合成本。

⁽³⁾	交易費用和融資包括債務清償成本以及與完成一致交易相關的各種費用。

⁽⁴⁾	運營費用中的啟動成本與為新客户應用啟動新設備有關。

表 8

GAAP 指標與非 GAAP 指標的協調*


	三個月已結束									六個月已結束
百萬美元，每股金額除外（未經審計）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
按公認會計原則計算的毛利	$	350.6		$	306.9		$	411.2		$	657.5		$	854.8
基於股份的薪酬		5.3			7.4			6.2			12.7			11.5
收購的無形資產的攤銷		30.2			30.8			15.3			61.0			62.7
對已購庫存進行公允價值調整								112.0						157.5
集成、站點整合和其他₍₂₎		21.6			21.3			1.2			42.9			1.6

按非公認會計準則計算的毛利	$	407.7		$	366.4		$	545.9		$	774.1		$	1,088.1

以 GAAP 為基礎的內部研究和開發	$	111.2		$	113.5		$	128.8		$	224.7		$	249.9
基於股份的薪酬		(5.0	)		(8.0	)		(6.0	)		(13.0	)		(11.4	)
收購的無形資產的攤銷		(0.7	)		(0.6	)					(1.3	)
集成、站點整合和其他₍₂₎		(2.5	)		(1.4	)					(3.9	)
啟動成本₍₄₎		(0.6	)		(0.4	)					(1.0	)

在非公認會計準則基礎上進行內部研發	$	102.4		$	103.1		$	122.8		$	205.5		$	238.5

以公認會計原則為基礎的銷售、一般銷售和管理銷售	$	209.2		$	211.7		$	274.2		$	420.9		$	554.2
基於股份的薪酬		(17.0	)		(29.1	)		(22.7	)		(46.1	)		(65.2	)
收購的無形資產的攤銷		(40.6	)		(41.3	)		(90.1	)		(81.9	)		(125.2	)
集成、站點整合和其他₍₂₎		(17.8	)		(10.4	)		(16.0	)		(28.2	)		(39.7	)
交易費用和融資₍₃₎														(38.7	)

在非公認會計準則基礎上進行銷售、一般銷售和管理銷售	$	133.8		$	130.9		$	145.4		$	264.7		$	285.4

按公認會計原則計算的重組費用（回收額）	$	(1.6	)	$	3.0		$			$	1.4		$
重組費用（回收額）₍₁₎		1.6			(3.0	)					(1.4	)

以非公認會計準則為基礎的重組費用	$			$			$			$			$

按公認會計原則計算的營業收入（虧損）	$	31.9		$	(21.3	)	$	8.2		$	10.6		$	50.7
基於股份的薪酬		27.3			44.5			34.9			71.8			88.1
收購的無形資產的攤銷		71.5			72.7			105.4			144.2			157.5
對已購庫存進行公允價值調整								112.0						187.9
重組費用（回收額）₍₁₎		(1.6	)		3.0						1.4
集成、站點整合和其他₍₂₎		41.9			33.1			18.4			75.0			41.3
交易費用和融資₍₃₎														38.7
啟動成本₍₄₎		0.6			0.4						1.0

以非公認會計準則為基礎的營業收入	$	171.6		$	132.4		$	277.8		$	304.0		$	564.2

表 8

GAAP 指標與非 GAAP 指標的協調*

（續）


	三個月已結束									六個月已結束
百萬美元，每股金額除外（未經審計）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
按公認會計原則計算的利息和其他（收入）支出淨額	$	69.3		$	67.0		$	74.6		$	136.3		$	168.1
外匯匯兑收益（虧損），淨額		(6.2	)		0.7			(7.3	)		(5.5	)		(4.3	)
交易費用和融資₍₃₎														(34.8	)

利息和其他（收入）支出，按非公認會計準則計算的淨額	$	63.1		$	67.7		$	67.3		$	130.8		$	129.0

基於公認會計原則的所得税	$	(8.9	)	$	(20.8	)	$	(21.3	)	$	(29.7	)	$	(33.6	)
非公認會計準則措施的税收影響		32.5			30.5			60.3			63.0			113.8

以非公認會計準則為基礎的所得税	$	23.6		$	9.7		$	39.0		$	33.3		$	80.2

按公認會計原則計算歸屬於Coherent Corp. 的淨收益（虧損）	$	(27.0	)	$	(67.5	)	$	(45.1	)	$	(94.5	)	$	(83.8	)
基於股份的薪酬		27.3			44.5			34.9			71.8			88.1
收購的無形資產的攤銷		71.5			72.7			105.4			144.2			187.9
對已購庫存進行公允價值調整								112.0						157.5
外幣兑換（收益）損失		6.2			(0.7	)		7.3			1.0
重組費用（回收額）₍₁₎		(1.6	)		3.0						5.5			4.3
集成、站點整合和其他₍₂₎		41.9			33.1			17.2			1.4
交易費用和融資₍₃₎											75.0			41.3
啟動成本₍₄₎		0.6			0.4									73.5
非公認會計準則措施的税收影響		(32.5	)		(30.5	)		(60.3	)		(63.0	)		(113.8	)

按非公認會計準則計算歸屬於Coherent Corp. 的淨收益	$	86.4		$	55.0		$	171.4		$	141.4		$	355.0

每股數據：
按公認會計原則計算的淨虧損
每股基本虧損	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)	$	(1.03	)	$	(1.14	)
攤薄後的每股虧損	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)	$	(1.03	)	$	(1.14	)
按非公認會計準則計算的淨收益
每股基本收益	$	0.37		$	0.16		$	0.98		$	0.53		$	2.09
攤薄後的每股收益	$	0.36		$	0.16		$	0.95		$	0.53		$	1.99

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

⁽¹⁾	重組費用（回收）包括遣散費、生產資產的非現金減值費用以及租賃設施的改善以及與2023年重組計劃相關的其他成本。

⁽²⁾	整合、場地整合和其他費用包括一次性保留和遣散費、與場地關閉相關的重組費用中未包含的費用以及與Coherent交易相關的其他整合成本。

⁽³⁾	交易費用和融資包括債務清償成本以及與完成一致交易相關的各種費用。

⁽⁴⁾	運營費用中的啟動成本與為新客户應用啟動新設備有關。

表 9

GAAP淨收益（虧損）、息税折舊攤銷前利潤的對賬

以及調整後的息税折舊攤銷前利潤*


	三個月已結束									六個月已結束
百萬美元，百分比金額除外（未經審計）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
按公認會計原則計算的淨收益（虧損）	$	(28.5	)	$	(67.5	)	$	(45.1	)	$	(96.0	)	$	(83.8	)
所得税		(8.9	)		(20.8	)		(21.3	)		(29.7	)		(33.6	)
折舊和攤銷		138.0			138.4			169.9			276.4			317.2
利息支出		74.6			73.3			70.9			147.9			132.8
利息收入		(6.8	)		(3.7	)		(2.1	)		(10.5	)		(2.8	)

EBITDA₍₁₎	$	168.4		$	119.7		$	172.3		$	288.1		$	329.8

息税折舊攤銷前利潤		14.9	%		11.4	%		12.6	%		13.2	%		12.1	%
對已購庫存進行公允價值調整								112.0						157.5
基於股份的薪酬		27.3			44.5			34.9			71.8			88.1
外幣兑換（收益）損失		6.2			(0.7	)		7.3			5.5			4.3
啟動成本₍₆₎		0.6			0.4						1.0
重組費用（回收額）₍₃₎		(1.6	)		3.0						1.4
集成、站點整合和其他₍₄₎		41.9			33.1			17.2						73.5
交易費用和融資₍₅₎											75.0			41.3

調整後 EBITDA₍₂₎		242.8			200.0			343.7		$	442.8		$	694.5
減去：歸屬於非控股權益的調整後息税折舊攤銷前利潤		0.2									0.2

調整後的息税折舊攤銷前利潤歸屬於Coherent	$	243.0		$	200.0		$	343.7		$	443.0		$	694.5

調整後的息税折舊攤銷前利潤率歸因於Coherent		21.5	%		19.0	%		25.1	%		20.3	%		25.6	%

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

⁽¹⁾	息税折舊攤銷前利潤定義為扣除利息支出、利息收入、所得税、折舊和攤銷前的收益。

⁽²⁾	調整後的息税折舊攤銷前利潤不包括基於股份的薪酬的非公認會計準則調整、某些一次性重組、整合和交易費用、債務清償費用、啟動成本以及外幣匯兑損益的影響。

⁽³⁾	重組費用（回收）包括遣散費、生產資產的非現金減值費用以及租賃設施的改善以及與2023年重組計劃相關的其他成本。

⁽⁴⁾	整合、場地整合和其他費用包括一次性保留和遣散費、與場地關閉相關的重組費用中未包含的費用以及與Coherent交易相關的其他整合成本。

⁽⁵⁾	交易費用和融資包括債務清償成本以及與完成一致交易相關的各種費用。

⁽⁶⁾	運營費用中的啟動成本與為新客户應用啟動新設備有關。

表 10

GAAP 每股收益（虧損）計算*


	三個月已結束									六個月已結束
百萬美元，每股金額除外（未經審計）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
分子
歸屬於Coherent Corp的淨虧損	$	(27.0	)	$	(67.5	)	$	(45.1	)	$	(96.0	)	$	(83.8	)
扣除 A 系列優先股股息								(6.9	)					(13.8	)
扣除 B 系列可贖回優先股股息		(30.6	)		(30.2	)		(29.0	)		(60.8	)		(57.7	)

普通股股東可獲得的基本損失	$	(57.6	)	$	(97.7	)	$	(81.0	)	$	(155.3	)	$	(155.2	)

普通股股東可獲得攤薄後的虧損	$	(57.6	)	$	(97.7	)	$	(81.0	)	$	(155.3	)	$	(155.2	)

分母
攤薄後的加權平均普通股		151.6			150.3			138.6			150.9			136.0

每股普通股的基本虧損	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)	$	(1.03	)	$	(1.14	)

攤薄後每股普通股虧損	$	(0.38	)	$	(0.65	)	$	(0.58	)	$	(1.03	)	$	(1.14	)

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

表 11

非公認會計準則每股收益計算*


	三個月已結束									六個月已結束
百萬美元，每股金額除外（未經審計）	12 月 31 日 2023			9 月 30 日 2023			12 月 31 日 2022			12 月 31 日 2023			12 月 31 日 2022
分子
按非公認會計準則計算歸屬於Coherent Corp. 的淨收益	$	86.4		$	55.0		$	171.4		$	141.4		$	355.0
扣除 A 系列優先股股息								(6.9	)					(13.8	)
扣除 B 系列可贖回優先股股息		(30.6	)		(30.2	)		(29.0	)		(60.8	)		(57.7	)

普通股股東可獲得的基本收益	$	55.8		$	24.8		$	135.5		$	80.6		$	283.6

稀釋性證券的影響
追加可轉換票據的利息	$			$			$			$			$	0.3
加回 A 系列優先股股息								6.9						13.8

普通股股東可獲得的攤薄收益	$	55.8		$	24.8		$	142.4		$	80.6		$	297.7

分母
加權平均份額		151.6			150.3			138.6			150.9			136.0
稀釋性證券的影響：
普通股等價物		1.4			1.9			0.9			1.6			1.2
可轉換票據														2.2
A 系列強制性可轉換優先股								10.7						10.1

攤薄後的加權平均普通股		152.9			152.2			150.2			152.6			149.5

以非公認會計準則為基礎的每股普通股基本收益	$	0.37		$	0.16		$	0.98		$	0.53		$	2.09

非公認會計準則基礎上的普通股攤薄後每股收益	$	0.36		$	0.16		$	0.95		$	0.53		$	1.99

*	由於四捨五入，金額可能無法重新計算。

前瞻性陳述

這封致股東的信中包含的陳述包括與未來事件和預期相關的前瞻性陳述，包括我們對未來財務和經營業績（包括對進一步增長的預期）的預期；（ii）關於我們的競爭和戰略定位及戰略機會；（iii）關於2024年第三財季、2024財年和長期展望、知名度、主要趨勢和發展；（iv）關於增長和需求的展望、知名度、主要趨勢和發展；（iv）關於增長和需求我們所服務的市場的趨勢包括工業、通信、電子和儀器設備；（v）關於人工智能和數據通信收發器業務的增長；（vii）關於我們的協同和場地整合計劃；（vii）關於我們的重組計劃，包括但不限於預計的節省、實現成本和重組費用；（viii）關於碳化硅業務，每項業務都基於某些假設和突發事件。前瞻性陳述是根據1995年美國私人證券訴訟改革法案的安全港條款作出的，涉及公司的未來業績。此處包含的前瞻性陳述涉及風險和不確定性，這可能導致實際業績、業績或趨勢與本文前瞻性陳述或先前披露中表達的結果存在重大差異。

公司認為，其在此發表的所有前瞻性陳述都有合理的依據，但無法保證管理層在前瞻性陳述中表達的預期、信念或預測實際上會發生或被證明是正確的。除一般行業和全球經濟狀況外，可能導致實際業績與本文前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異的因素還包括但不限於： (i) 此處所述的任何一項或多項假設未能被證明是正確的；(ii) 公司截至2023年6月30日財年的10-K表年度報告中討論的與前瞻性陳述和其他風險因素相關的風險，以及在申報文件中可能不時確定的其他風險因素公司；(iii) 公司在收購Coherent, Inc.（以下簡稱 “交易”）時產生的鉅額債務，需要產生足夠的現金流來償還和償還此類債務，以及公司籌集足夠資金以實現其預期債務削減目標的能力；(iv) 公司可能無法繼續整合進展和/或採取其他重組行動，或以其他方式無法採取其他重組行動實現預期的協同效應、運營效率，包括擴大規模、專注力、彈性、較低的運營成本以及在預期的時間範圍內或根本沒有其他好處，最終成功地將Coherent, Inc.（Coherent）的業務與公司的業務完全整合； (v) 此類整合和/或重組行動可能比預期更困難、更耗時或更昂貴，或者運營成本和業務中斷（包括但不限於與員工、客户或供應商的關係中斷）) 可能大於預期交易和/或重組行動；（viii）交易和/或重組行動產生的任何意外成本、費用或支出；（vii）交易和/或重組行動中斷對公司和Coherent各自的業務和運營造成重大不利影響的風險；（viii）交易和/或重組行動完成對業務關係造成的潛在不利反應或變化；（ix）公司的保留能力然後租用鑰匙員工；(x) 客户和最終用户的購買模式；(xi) 新產品的及時發佈和市場對此類新產品的接受；(xii) 競爭對手推出的新產品和其他競爭對策；(xiii) 公司吸收的能力

其他最近收購的業務，實現協同效應、成本節約和與之相關的增長機會，以及與此類收購相關的風險、成本和不確定性；(xiv) 公司制定和執行戰略以應對市場狀況的能力；(xv) 實現創新研發和商業化投資收益的風險；(xvi) 公司股價不會出現的風險與工業技術領導者進行交易；和/或（xvii）業務風險和與全球健康流行病或可能出現的疫情相關的經濟混亂。公司不承擔更新這些前瞻性陳述中包含的信息的任何義務，無論這些信息是由於新信息、未來事件或事態發展還是其他原因造成的。