AMR-20231231
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美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格：10-K
(標記一)
☒根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的年度報告
截至本財政年度止12月31日, 2023

或
☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交的過渡報告
在從美國到日本的過渡期內，中國將從美國轉向美國

佣金文件編號001-38735

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阿爾法冶金資源有限公司。
(註冊人的確切姓名載於其章程)
特拉華州81-3015061
(註冊成立或組織的國家或其他司法管轄區)(國際税務局僱主身分證號碼)
340馬丁·路德·金布拉夫德。
布裏斯托爾市, 田納西州37620
(主要執行機構地址、郵政編碼)
(423) 573-0300
(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：
每個班級的標題交易代碼註冊的每個交易所的名稱
普通股，每股面值0.01美元AMR紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：
無
(班級名稱)

如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
 x 是   ¨不是

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。
 ¨是的 x 不是

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。x 是  ¨不是



用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則405(本章第232.405節)要求提交的每一份交互數據文件。x 是  ¨不是

用複選標記表示註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、較小的申報公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報人”、“加速申報人”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
大型加速文件服務器☒加速文件管理器☐
非加速文件服務器☐規模較小的報告公司☐
新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。¨

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。他説：☒

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。 ¨

用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。 ¨

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如《交易法》第12b-2條所定義)☐是x*否

截至2023年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的普通股(不包括董事、高管和其他關聯公司實益擁有的流通股)的總市值約為$1.310億美元，基於該公司普通股當日在紐約證券交易所公佈的收盤價每股164.36美元。這些假設不應被視為出於任何其他目的而具有決定性意義。

截至2024年2月19日，註冊人普通股的流通股數量，面值0.01美元：12,994,558

以引用方式併入的文件

第三部分引用了註冊人為2024年股東年會提交的最終委託書(“委託書”)中的某些信息，該委託書將在註冊人截至2023年12月31日的財政年度結束後120天內提交。



目錄
有關前瞻性陳述的注意事項
5
第一部分
第1項。
業務
7
第1A項。
風險因素
30
項目1B。
未解決的員工意見
52
項目1C。
網絡安全
52
第二項。
屬性
54
第三項。
法律訴訟
58
第四項。
煤礦安全信息披露
59
第II部
第五項。
註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券
60
第六項。
[已保留]
60
第7項。
管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析
61
經營成果
64
流動性與資本資源
71
關鍵會計政策和估算
75
第7A項。
關於市場風險的定量和定性披露
78
第八項。
財務報表和補充數據
80
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB ID：49)
80
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表
82
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表
83
截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產負債表
84
截至2023年、2022年和2021年12月31日終了年度的合併現金流量表
86
截至2023年、2022年和2021年12月31日止年度股東權益綜合報表
88
合併財務報表附註
89
(1)業務及交單依據
89
(2)重要會計政策摘要
89
(3)收入
95
(4)累計其他綜合損失
96
(5)每股淨收益
97
(6)庫存，淨額
98
(7)股本
98
(8)財產、廠房和設備，淨值
100
(9)其他非流動資產
100
(10)權益法投資
100
(11)租契
101
(12)應計費用和其他流動負債
103
(13)長期債務
103
(14)與收購有關的債務
104
(15)資產報廢義務
105
(16)金融工具公允價值和公允價值計量
105
(17)所得税
107
(18)員工福利計劃
109
3

(19)基於股票的薪酬獎勵
117
(20)關聯方交易
123
(21)承擔和或有事項
124
(二十二)信用風險集中度和主要客户
127
(23)細分市場信息
127
第九項。
會計與財務信息披露的變更與分歧
131
第9A項。
控制和程序
131
項目9B。
其他信息
131
項目9C。
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
131
第三部分
第10項。
董事、高管與公司治理
132
第11項。
高管薪酬
132
第12項。
某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項
132
第13項。
某些關係和相關交易，以及董事的獨立性
132
第14項。
首席會計師費用及服務
132
第IV部
第15項。
展示和財務報表明細表
133
第16項。
表格10-K摘要
136
4
目錄表

有關前瞻性陳述的警示説明

本報告包括對我們的期望、意圖、計劃和信念的陳述，這些陳述構成了“前瞻性陳述”。這些陳述涉及風險和不確定性，涉及基於對未來結果的預測和對尚未確定的金額的估計的分析和其他信息，也可能與我們的未來前景、發展和業務戰略有關。我們在本報告中使用了“預期”、“相信”、“可能”、“估計”、“預期”、“打算”、“可能”、“計劃”、“預測”、“項目”、“應該”以及類似的術語和短語，包括提及的假設，以識別前瞻性陳述，但這些術語和短語並不是識別此類陳述的唯一手段。這些前瞻性陳述是基於對影響我們的未來事件的預期和信念作出的，受與我們的運營和商業環境有關的不確定性和因素的影響，所有這些不確定性和因素都是難以預測的，其中許多是我們無法控制的，可能導致我們的實際結果與這些前瞻性陳述中表達或暗示的結果大不相同。

以下因素可能導致實際結果與我們的前瞻性陳述大不相同：

•公司的財務業績；
•我們的流動資金、經營結果和財務狀況；
•我們有能力產生足夠的現金或獲得融資，為我們的業務運營提供資金；
•煤炭價格低迷或下跌；
•鐵路、駁船、卡車、港口等運輸的可用性、性能和成本；
•國內或國際環境法律法規和法院裁決的變化，包括那些直接影響我們的煤炭開採和生產的變化，以及那些影響我們客户煤炭使用的變化，包括潛在的氣候變化倡議；
•鋼鐵和焦炭生產商從我們不經營的盆地轉向天然氣、可再生能源和煤炭等替代能源；
•我們有能力以可接受的條款獲得或續簽擔保債券，或維持我們目前的擔保狀態；
•全球煤炭和鋼鐵市場需求，包括美國煤炭出口需求和煤炭市場競爭；
•吸引和留住關鍵人員和其他員工勞動力因素，如勞動關係；
•我們執行股票回購計劃的能力；
•我們有能力在不大幅增加所需抵押品的情況下，為我們的某些黑肺義務提供自我保險；
•我們有能力滿足抵押品要求併為員工福利義務提供資金；
•供應和勞動力的通脹壓力以及大宗商品價格的顯著或快速上漲；
•第三方供應商對我們運營所需的關鍵設備和材料的交付中斷或價格變化，如柴油、鋼鐵產品、炸藥、輪胎和購買的煤炭；
•我們完成融資或再融資交易以及其他服務的能力，以及這些服務的形式和程度，這些服務的形式和程度可能會受到金融機構和保險公司關於碳能源生產商和燃煤的環境影響的貸款、投資和類似政策的極大限制；
•第三方承包者，包括採礦和復墾承包者未能履行或不履行服務；
•第三方煤炭供應中斷；
•網絡安全攻擊或故障、對物理安全的威脅、極端天氣條件或其他自然災害；
•對貿易設置或繼續設置貿易壁壘，如關税；
•由於烏克蘭和中東及其周邊地區的發展，全球市場、海運和我們的客户的波動性和不確定性增加；
•煤炭供應安排下客户的變更、續簽或收購、條款和表現，以及我們的客户拒絕根據商定的合同條款接收煤炭；
•客户煤炭庫存的減少或增加以及這些變化的時間；
•我們的生產能力和成本；
•我們有能力獲得、維護或續簽任何必要的許可證或權利；
•煤礦開採的內在風險，包括那些我們無法控制的風險；
•國內或國際税收或其他法律法規的變更、解釋或實施，包括2022年《降低通貨膨脹率法》及其相關法規；
•我們與客户的關係和影響客户的其他條件，包括如果客户的信譽下降，我們無法從客户那裏收取款項；
•我們的債務，因為我們可能會不時地招致它；
•填海和關閉礦山的義務；以及
•我們對經濟可採煤炭儲量估計的假設。
5
目錄表


上面列出的因素並不是詳盡的。我們告誡讀者不要過度依賴任何前瞻性陳述，這些前瞻性陳述是基於我們目前掌握的信息，僅在發表日期發表。在考慮這些前瞻性陳述時，您應該牢記本報告中的警示性聲明。我們不承擔任何責任公開修改這些前瞻性陳述，以考慮到本報告日期之後發生的事件或情況。此外，除非聯邦證券法明確要求，否則我們不承擔任何責任向您通報任何意外事件的最新情況，這些事件可能導致實際結果與本報告中包含的前瞻性陳述中明示或暗示的結果不同。



6
目錄表

第一部分

第1項。業務
除非另有説明或上下文另有要求，在本“第1。業務”部分改為“合併後的公司”、“我們”、“我們”和其他類似術語是指Alpha Metallurgical Resources，Inc.及其合併的子公司（以前為Contura Energy，Inc.）及其合併子公司）。在這個“項目1。業務”一節應與“項目1A.風險因素”，以進一步討論影響我們業務的因素。自2021年2月1日起，我們將公司名稱由Contura Energy，Inc.阿爾法冶金資源公司以更準確地反映我們對冶金煤生產的戰略重點。隨着我們的名稱變更生效，我們在紐約證券交易所的股票代碼由“CTRA”更改為“AMR”，於2021年2月4日生效。
我公司
我們是一家總部位於田納西州的礦業公司，在弗吉尼亞州和西弗吉尼亞州開展業務。憑藉遍佈全球的客户、高質量的儲量和巨大的港口容量，我們為鋼鐵行業提供可靠的冶金煤產品。我們在整個CAPP煤炭盆地經營着高生產力，具有成本競爭力的煤礦。我們的採礦業務組合包括15個地下礦山、7個露天礦山和9個選煤廠。我們擁有位於弗吉尼亞州紐波特紐斯的煤炭出口碼頭Dominion Terminal Associates（“DTA”）的65. 0%權益。DTA使我們能夠通過配煤來滿足廣泛的客户煤炭質量要求，同時還提供存儲容量和運輸靈活性。
我們主要生產冶金（“冶金”）煤，運至國內和國際鋼鐵和焦炭生產商。雖然我們的戰略重點是生產冶金煤，但我們也生產動力煤作為副產品，主要銷往美國和世界各地的大型公用事業和工業客户。有關我們煤炭銷售的地區資料及其他分部資料，請參閲綜合財務報表附註22及23。

截至2023年12月31日，我們擁有3.160億噸的探明和控制儲量。我們的儲量基礎包括3.03億噸已探明和可能的冶金儲量，以及1290萬噸已探明和可能的熱儲量。

通過我們在弗吉尼亞州和西弗吉尼亞州的CAPP煤炭盆地的運營，我們能夠從多個煤礦採購煤炭，以滿足長期全球客户羣的需求，其中許多客户已經由我們或我們的前輩服務了幾十年。我們不斷評估機會，以戰略性地培養現有關係，從而在目標增長市場推動新業務。此外，我們經驗豐富的管理團隊定期分析潛在收購、合資企業及其他可為我們現有資產組合帶來增值及協同效應的機會。

其他業務發展
於2023年，我們分別於Power Mountain及Elk Run採礦綜合體內的Rolling Thunder及Checkmate Powellton礦場完成開發並開始生產，該等礦場從Powellton煤層生產高品位B級焦煤。
於2023年8月，我們關閉了Slabcamp，這是我們最後一個剩餘的熱礦，從而完成了向純冶金生產商的轉型。

我們的歷史
我們成立於2016年，收購併經營Alpha Natural Resources，Inc.的部分股權。的前核心煤炭業務，作為阿爾法自然資源公司的一部分。重組計劃。我們與債務人、其破產繼承人及第三方訂立多項和解協議，作為債務人破產重組程序的一部分。我們通過該等和解協議承擔收購相關義務，該等和解協議於2016年7月26日（即債務人重組計劃的生效日期）生效。截至2023年12月31日，我們並無任何剩餘的收購相關責任。有關我們收購相關責任的進一步資料，請參閲綜合財務報表附註14。

2017年12月8日，我們與Blackjewel完成了一項交易，出售我們位於懷俄明州PRB的西部礦山，以及相關的煤炭儲量，設備，基礎設施和其他房地產。2019年10月4日，我們完成了與Blackjewel隨後的破產申請有關的ESM交易。於2020年5月29日，我們的若干附屬公司
7
目錄表

（Contura Coal West，LLC及Contura Wyoming Land，LLC）（其中一間持有西部礦場之採礦許可證）與ESM之若干附屬公司合併，成為ESM之全資附屬公司，並完成有關ESM交易之許可證轉讓程序。

2018年11月9日，我們與Alpha Natural Resources Holdings，Inc.合併。和ANR，Inc.在最終合併協議（“合併協議”）預期的交易完成後，我們的普通股開始在紐約證券交易所交易，股票代碼為“CTRA”。以前，我們的股票在場外市場交易，股票代碼為“CNTE”。

2020年12月10日，我們與Iron Senergy Holdings，LLC完成了一項交易，出售我們位於賓夕法尼亞州的動力煤開採業務，主要包括我們的Cumberland採礦綜合體和相關財產（我們的前NAPP業務）。該交易加速了我們從動力煤生產的戰略退出，將我們的重點轉移到滿足煤炭生產。

自2021年2月1日起，我們將公司名稱由Contura Energy，Inc.阿爾法冶金資源公司以更準確地反映我們對煤制煤生產的戰略重點。隨着我們的名稱變更生效，我們在紐約證券交易所的股票代碼由“CTRA”更改為“AMR”，於2021年2月4日生效。

我們的採礦業務和資產

下表提供了截至2023年12月31日我們活躍的採礦綜合體的信息摘要（另見“項目2.屬性”以獲取更多信息）：
（以千計，地雷數據除外）)
已售出噸數(4)
採礦綜合體位置後天
礦場(1)
裝備(2)
鐵軌(3)
202320222021
賬面價值(5)
儲量(6)
--阿拉科馬WV20183CMCSX2,607 2,643 2,221 $174,652 41,276 
--開普勒WV20181CMCSX/NS1,958 1,897 1,571 $235,203 41,190 
金士頓WV20184CM/S/HCSX2,254 1,935 2,348 $34,208 38,657 
*馬福克WV20186CM/S/HCSX4,345 4,106 4,032 $322,733 97,653 
麥克盧爾/湯姆斯克裏克弗吉尼亞州20165CM/S/HCSX/NS4,071 3,703 4,033 $114,530 68,747 
電力山WV20162CMNS718 832 837 $70,594 — 
麋鹿奔跑WV20181釐米CSX— — — $35,535 28,434 
(1)截至2023年12月31日的活躍礦場數量。
(2)設備：S=鐵鏟/挖掘機/裝載機/卡車；CM=連續採煤機；H=高壁採煤機
(3)CSX=CSX運輸；NS=諾福克南方鐵路公司
(4)從第三方購買且未加工的煤炭噸不包括在內。
(5)截至2023年12月31日的財產、廠房和設備以及擁有和租賃的礦業權的賬面淨值。
(6)截至2023年12月31日的已探明和可能儲量。有關詳細信息，請參閲第2項.屬性。可行性/預可行性研究不被認為對Power Mountain Complex成本有利。

蜘蛛-Aracoma是一家採礦綜合體，位於西弗吉尼亞州洛根縣、明戈縣和布恩縣。該綜合體有三個活躍的地下礦山，主要生產High-Vol。優質煤來自上切爾頓、上雪松樹林和2號瓦斯煤層。我的壽命從5年到16年不等。煤炭在班德米爾選煤廠加工，然後裝載到CSX鐵軌上，運往客户手中。

開普勒-開普勒是一家礦業綜合體，位於懷俄明州、麥克道爾和西弗吉尼亞州羅利縣。該綜合體有一個活躍的地下礦山(估計壽命為15年)，主要生產低Vol。優質煤來自波卡洪塔斯3號煤層。煤炭在開普勒選煤廠加工，然後裝載到NS鐵路或用卡車運到Feats Loadout，然後裝載到CSX鐵路上交付給客户。

金士頓-金斯敦是一個礦業綜合體，位於西弗吉尼亞州的費耶特縣和羅利縣。該建築羣有一個活躍的地下礦山，主要生產Mid-Vol。來自道格拉斯煤層的優質煤得到了滿足。該綜合體還擁有三個活躍的露天礦，它們產生了High-Vol。作為多煤層開採的副產品，A質煤和一些熱質煤都得到了滿足。我的壽命從2年到11年不等。來自地下煤礦的煤炭在金斯敦選煤廠加工，然後用卡車運往Pax Loadout，然後裝載到CSX鐵路上，交付給客户。來自中國的煤炭
8
目錄表

露天地雷可以通過金斯敦選礦廠加工，用卡車運到猛獁象工廠加工，或直接用卡車運到Pax Loadout或Marmet碼頭交付給客户。

馬福克-Marfork是一家採礦綜合體，位於西弗吉尼亞州的羅利、布恩、卡納瓦和費耶特縣。該綜合體有三個活躍的地下礦山，這些礦山產生高體積分數。一個優質煤來自Eagle煤層，一個活躍的地下煤礦生產中等質量的Met煤，來自Glen Alum隧道煤層。該綜合體還擁有兩個活躍的露天礦，可產生高Vol。作為從多個煤層開採的副產品，A質煤和一些熱質煤都得到了滿足。我的壽命從2年到17年不等。來自地下煤礦的煤炭在馬福克選煤廠加工，然後裝載到CSX軌道上，然後交付給客户。露天礦的煤炭可以通過馬福克選煤廠加工，或用卡車直接運往Pax Loadout或Marmet碼頭，然後交付給客户。

麥克盧爾/湯姆斯克裏克-麥克盧爾/湯姆斯克裏克是一家採礦綜合體，位於弗吉尼亞州的迪肯森、布坎南、拉塞爾和懷斯縣。該綜合體有三個活躍的地下礦山，這些礦山產生高體積分數。A和Mid-Vol.優質煤來自上旗、下旗和Jawbone煤層。該綜合體還擁有兩個活躍的露天礦，主要生產High-Vol。作為多煤層開採的副產品，A質煤和一些熱質煤都得到了滿足。我的壽命從2年到27年不等。煤炭在麥克盧爾選煤廠或湯姆斯克裏克選煤廠加工，並分別裝載到CSX或NS軌道上，以交付給客户。

電力山-Power Mountain是位於西弗吉尼亞州尼古拉斯縣的採礦綜合體。該綜合體有一個活躍的地下礦山(估計壽命為3年)，生產High-Vol。B質量符合伊格爾煤層的煤。煤炭在Power Mountain選煤廠加工，然後裝載到NS鐵路上，交付給客户。此外，在2023年期間，生產High-Vol的第二個地下礦山(估計壽命為15年)已完成開發並開始生產。B質量與來自鮑威爾頓煤層的煤相遇。該煤礦的煤炭目前用卡車運往猛獁選煤廠並進行加工。隨着2024年運輸公路的預期發展，煤炭預計將用卡車運往Power Mountain選煤廠並進行加工。

麋鹿奔跑-Elk Run是一家位於西弗吉尼亞州布恩縣的採礦綜合體。2023年期間，一個生產High-Vol的地下礦山(估計壽命為22年)完成了開發並開始生產。B質量與來自鮑威爾頓煤層的煤相遇。來自煤礦的煤炭在Chess加工廠加工，然後裝載到CSX鐵路上，交付給客户。

裝備

我們的廠房及設備（包括地下及地面設備）年期不一，運作狀況良好，並由專門的維修人員及第三方供應商定期進行保養及維修，包括定期預防性維修。
製備工廠、裝船和碼頭
以下是截至2023年12月31日有關我們正在運營的準備工廠的信息摘要:
選礦廠建造/升級年份處理能力 (Tons（每小時）利用率%電源
班德米爾20101,20066%美國電力公司
--開普勒196790054%美國電力公司
金士頓1974/200170073%美國電力公司
*馬福克1994/20192,40070%美國電力公司
McClure1979/20191,10053%美國電力公司
湯姆斯克裏克1980/20041,10043%美國電力公司
電力山1985/20101,20026%美國電力公司
國際象棋加工(1)
1980/19982,200不適用美國電力公司
猛獁象1950/20081,20018%美國電力公司
(1)工廠於2023年翻新。2023年第四季度收到的生產噸，但直到2024年第一季度才進行加工。

以下是截至2023年12月31日我們正在使用的裝船和碼頭的信息摘要:

9
目錄表

裝船/碼頭建造年份裝載能力(噸/小時)
Pax加載20063,500
壯舉裝船19753,500
瑪梅特·多克19861,600

出口終端

以下是截至2023年12月31日有關DTA(我們擁有65%權益)的信息摘要：


出口終端		建造年份裝載能力(噸/小時)存儲容量(淨噸)
差熱分析1984最多6,500個170萬

採煤技術

我們使用四種不同的開採技術從地面開採煤炭：房柱式開採、卡車鏟式開採和卡車和前端裝載機開採、等高線開採和高牆開採。我們不使用山頂移除採礦，目前也沒有未來這樣做的計劃。

房柱式採礦

我們在CAPP的一些礦山使用房柱式採礦方法。在這種類型的採礦中，主要風道和運輸通道被開發和維護，而遙控連續採煤機從煤層中開採煤炭，留下煤柱支撐頂板。運煤車或電瓶式運煤車用於將煤炭從連續採煤機運送到傳送帶上，然後再運往地面。這種方法比長壁開採更靈活，經常用於開採較小的煤塊或較薄的煤層。原地儲量的最終煤層回採率低於長壁開採。所有這些產品還會在選煤廠進行加工，在成為可銷售的清潔煤炭之前除去巖石和雜質。

卡車鏟式採礦與卡車和前端裝載機採礦

我們在一些CAPP露天礦使用卡車/鏟式和卡車/前端裝載機採礦方法。這些方法是相似的，包括使用大型電動或液壓鏟子或柴油動力前端裝載機來清除覆蓋在煤層上的土石(覆蓋層)，這些土石(覆蓋層)在煤炭被清除後用於重新填充已挖掘的煤坑。裝載設備將煤炭裝入卡車，以便運輸到選煤廠或裝卸區。最終原地儲量最終回採率平均超過90%。根據地質和市場目的地的不同，露天開採的煤炭在銷售前可能需要在選煤廠進行加工。就某些冶金級煤而言，高達80%的露天開採的煤炭可能需要在選煤廠進行加工，以提高煤炭的銷售價值。產能取決於覆巖和煤厚(條帶比)、所利用的設備和地質因素。

輪廓挖掘

我國部分CAPP露天礦採用等高線開採，限制了某一煤層或一系列煤層上覆巖層的開採。在等高線開採中，露天採礦機械沿着煤層或山脊周圍的煤層的等高線進行開採，挖掘覆蓋層並在山脊周圍形成“等高線臺階”時回收煤層。然後，根據批准的填海計劃回填和分級這個等高線長凳。高壁採礦法與一些等高線採礦作業相結合。根據地質和市場目的地的不同，等高線開採的煤炭可能需要在選煤廠進行處理，以去除巖石和雜質，然後才能成為可銷售的清潔煤炭。

高壁開採

我們在我們的某些CAPP露天礦使用高壁開採方法。高牆開採系統由遠程控制的連續採煤機組成，採煤機提取煤炭，並通過螺旋鑽機或皮帶輸送機將其輸送到地面。這個缺口通常是高牆(露天礦中裸露的覆蓋層和煤炭的未開挖工作面)上的一個矩形水平開口，寬9英尺或11英尺，最深可達1000英尺。多個平行的開口被打進高牆，由延伸整個洞深的狹窄柱子隔開。在我們的高牆開採作業中開採的所有煤炭都在選煤廠進行處理，以在成為可銷售的清潔煤炭之前去除巖石和雜質。

10
目錄表

關於可報告細分市場和地理區域的財務信息
見“項目7.管理層對財務狀況的討論和分析--經營成果”和 附註22及 23關於我們的可報告部門和地理區域的財務信息，請參見合併財務報表。
市場營銷、銷售和客户合同

我們銷售在我們運營中生產的煤炭，併購買和轉售其他公司開採的煤炭。我們與廣泛的鋼鐵和焦炭製造商、工業客户和電力公用事業公司達成了煤炭供應承諾。我們的營銷努力以滿足客户的需求和要求為中心。通過提供不同等級的煤炭，我們能夠提供與我們的客户相關的特定質量，並服務於全球客户基礎。通過這個全球平臺，我們的煤炭運往五大洲的客户手中。我們廣泛的客户和產品基礎使我們能夠適應不斷變化的市場條件。我們的許多較大客户都是久負盛名的鋼鐵製造商和公共事業公司。
我們的煤炭產量包括我們生產和加工的煤炭，我們的“專屬煤炭”，以及從第三方生產商購買的煤炭，以便與我們生產的煤炭混合，以滿足客户的規格。這些數量的煤炭是由我們加工的，這意味着在轉售之前，我們在我們的選煤廠或裝載設施之一清洗、粉碎或混合煤炭。我們大都會運輸部業務的煤炭產量還包括從國內第三方生產商採購並銷售到國際市場的大都市煤炭產量。
在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度裏，我們的出口發貨分別服務於25個和26個國家的客户。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度，亞洲是我們最大的出口市場，對亞洲的煤炭銷售分別佔出口煤炭收入的約46%和53%，佔煤炭收入的34%和43%。我們所有的銷售都是用美元進行的。有關額外的出口煤炭收入資料，請參閲綜合財務報表附註22。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，MET煤炭約佔我們煤炭收入的95%。我們的精煤銷售通常是與我們有長期合作關係的客户進行的。國內MET客户通常簽訂為期一年的協議，在整個合同年都有固定的價格。任何較長期的協議通常都會在隨後的每個合同年重新談判價格。出口銷售一般以年度、季度或現貨為基礎。年度和季度協議通常採用市場指數化定價，每月隨市場變化。任何期限超過一年的出口協議，通常都需要就隨後每個合同年度的定價條款進行重新談判。未來幾年的數量通常取決於雙方同意一種涵蓋合同年的定價機制。

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，動力煤約佔我們煤炭收入的5%。我們有時會與我們的動力煤客户簽訂長期合同。這些協議的條款可能涉及煤炭質量要求、數量參數、靈活性和調整機制、允許的供應來源、環境限制的處理、延長期限的選擇、不可抗力、暫停、終止和轉讓問題、各方之間分配遵守未來政府法規的成本以及許多其他事項。
一般而言，我們的長期動力煤協議包含根據該等協議交付動力煤的一段或若干期間的承諾量和固定價格。在固定價格期過去之後，長期協議可以規定在未決的未定價合同期開始之前的價格談判/確定期。價格談判通常考慮當前市場價格和/或相關市場指數。這類條款增加了預測煤炭供應商在長期協議期間將收到的煤炭的確切價格的難度。於截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，我們的動力煤銷售量分別約有21%及54%是根據長期合同交付的。
配送和運輸
國內消費的煤炭通常在煤礦出售，運輸費用通常由購買者承擔。出口煤炭通常在裝貨港銷售，採購商負責進一步運輸。
對於我們的出口銷售，我們與各種供應商談判運輸協議，包括鐵路、卡車、駁船線路和碼頭設施，將貨物運送到相關的裝貨港口。我們與客户、採礦設施和運輸供應商協調，建立滿足每個客户需求的發貨時間表。我們捕獲的煤炭是從我們的選煤廠、裝載設施裝載的，在某些情況下還直接從我們的礦井裝載。我們購買的煤炭在某些情況下直接從第三方運營的煤礦和選煤廠或從出口終端裝船。實際上，我們所有的煤炭都是通過卡車或皮帶輸送系統從煤礦運往選煤廠的。它是從選礦廠運來的
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目錄表

以及從碼頭設施通過鐵路、卡車、駁船、湖船和遠洋輪船向客户裝載設施。我們依靠鐵路、駁船、卡車運輸和其他系統將煤炭運往市場。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，我們生產的煤炭主要通過鐵路運輸到客户，主要的鐵路運輸公司是CSX運輸公司和諾福克南方鐵路公司。截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，鐵路發貨量分別約佔本公司煤礦總髮貨量的89%及84%。剩餘的貨物是通過卡車或駁船從我們的選礦廠、裝載設施或礦山運來的。我們的出口銷售主要運往弗吉尼亞州漢普頓路地區的DTA和Pier 6(Lambert‘s Point)航運港口。如果物流和經濟條件允許，我們可能會通過其他美國港口出口有限數量的貨物。
採購
我們業務中使用的主要商品和服務包括採礦設備、更換部件和材料，如炸藥、柴油、輪胎、運輸結構、通風用品、潤滑劑、鋼材、磁鐵和其他原材料、維護和維修服務、電力以及屋頂控制和支持項目。我們在很大程度上依賴第三方供應商提供採礦材料和設備。儘管繼續進行合併，導致某些類型的設備和用品的供應商數量有限，但我們認為有足夠的替代供應商可用。

2023年第一季度，我們完成了一系列交易，收購了一批運煤卡車及相關設備和設施，以確保我們的運營獲得卡車運輸服務。2022年12月，我們購買了一家採礦設備零部件製造和重建業務的幾乎所有資產，以幫助確保我們運營所需的某些地下采礦設備零部件的供應。

除了資本支出外，我們每年還會產生大量費用，用於採購商品和服務，以支持我們各自的業務活動。我們的很大一部分設備重建和維修以及建築和回收活動都是由供應商提供的。

我們有一個集中採購小組，制定採購政策和戰略，主要側重於主要供應商合同談判和管理，包括但不限於購買主要資本貨物以支持採礦作業。我們促進供應商之間的競爭，並尋求發展與供應商的關係，專注於降低我們的成本，同時提高質量和服務。我們尋找能夠識別並專注於在其專業領域內實施持續改進機會的供應商。
競爭
無論是在美國還是在國際上，煤炭行業都競爭激烈。在MET煤炭市場，在2023年美國約7240萬噸的產量中，我們生產了約1480萬噸，佔20%。美國Med煤炭產量的很大一部分是運輸到國際上，在那裏它直接與國際生產來源競爭。2023年，我們銷售的MET煤噸中約有71%運往國際。

在熱能市場，在2023年美國約5.02億噸的產量中，我們生產了約190萬噸，或不到1%。美國只有一小部分熱能產品運往國際市場，但國內市場競爭激烈。2023年，我們銷售的動力煤噸中約66%用於國際運輸。我們在美國的銷售與阿巴拉契亞地區和伊利諾伊盆地的眾多煤炭生產商競爭，在某些情況下還與西方煤炭生產商競爭。

對精煤的需求和我們能夠獲得的價格在很大程度上取決於美國和國際上對鋼鐵的需求和價格。這種需求受到我們無法控制的因素的影響，包括整體經濟活動以及替代材料的可獲得性和相對成本。在出口MET煤炭市場，我們與澳大利亞和加拿大的生產商以及其他國際生產商在許多與美國市場相同的因素上競爭。除其他因素外，出口市場的競爭還受到相對匯率波動以及內陸和海洋運輸成本的影響。

對電煤的需求和我們所能獲得的價格與國內發電行業的煤炭消費模式密切相關。這些煤炭消費模式受到許多我們無法控制的因素的影響，包括對電力的需求，這在很大程度上取決於夏季和冬季的温度，美國的商業和工業產出，環境和其他政府法規，技術發展以及競爭電源的位置、可用性、質量和價格。這些相互競爭的能源包括天然氣、核能、燃料油，以及越來越多的可再生能源，如太陽能和風能。對動力煤的需求和我們能夠為其獲得的價格都受到上述因素的影響。
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人力資本資源

截至2023年12月31日，我們約有4,160名員工，全部為全職員工，其中74%的員工是小時工。我們的員工幾乎全部位於美國，有三名員工位於美國以外。截至2023年12月31日，我們大約97%的員工沒有加入工會。我們的某些子公司與UMWA簽訂了工資協議，約佔我們員工總數的3%。我們的某些子公司與UMWA有工資協議，僱主或UMWA將於2025年7月31日和2026年2月28日無故終止其中一項協議。我們努力與有組織的勞工保持積極的工作關係。與員工的關係對我們的成功很重要，我們相信我們與員工的關係很好。

截至2023年12月31日，我們在弗吉尼亞州和西弗吉尼亞州阿巴拉契亞中部的採礦業務中約有3900名員工，其餘人員受僱於田納西州布裏斯托爾總部、西弗吉尼亞州朱利安總部或整個地區的其他行政辦公室。截至2023年12月31日，大約37%的員工在我們公司至少服務了10年，而大約25%的員工在我們公司服務了15年或更長時間。

僱員補償及福利

我們需要一支有采礦經驗和熟練程度的熟練勞動力以及合格的經理和主管來經營我們的業務。此外，我們依靠高管和其他關鍵員工的經驗和行業知識來設計和執行我們的業務計劃。我們和整個採礦業一樣，面臨着熟練和有經驗的員工短缺的問題。因此，我們為員工提供有競爭力的薪酬和福利，以吸引和留住熟練和合格的勞動力。我們為員工提供有競爭力的固定基本工資；與公司安全、環境管理和財務業績掛鈎的行政職位獎金激勵計劃；與特定地點的安全、環境管理和生產目標掛鈎的運營獎金激勵計劃；留任計劃；包括假期的帶薪休假；包括醫療、牙科和視力保險在內的綜合福利方案；殘疾和人壽保險；以及與僱主匹配的401(K)退休儲蓄計劃。所有員工都可以免費使用我們的員工援助計劃(“EAP”)，這使他們和他們的家人可以在精神健康、壓力、成癮、申訴、關係問題、託兒和老年人護理服務、法律和個人財務服務以及其他工作/生活平衡問題上向有執照的專業人員尋求幫助。為了幫助關鍵員工留住某些職位，我們的長期激勵計劃以時間和績效為基礎的授予條件來獎勵現金或股權獎勵。某些關鍵員工也有資格參加我們的非合格遞延薪酬計劃。

員工培訓與發展

在阿爾法，我們努力保持一種積極的文化，讓員工能夠貢獻他們最好的工作，為做正確的事情感到自豪，並努力改善和加強組織。為了取得成功，我們努力與員工建立和保持建立在相互尊重、信任和欣賞基礎上的關係。

由於行業缺乏熟練和有經驗的員工，我們有一個廣泛的內部學徒礦工培訓計劃。 選定的參與者接受為期六個月的嚴格的安全和採礦培訓，以獲得所需的礦工證書。除了提供見習礦工培訓和主管培訓計劃外，我們還經常為運營員工提供培訓機會，以獲得緊急醫療技術員(EMT)、機械工程技術(MET)、工頭和主管證書以及電氣證書。

除了我們要求某些技術崗位的員工完成的各種培訓計劃外，我們還向我們的所有員工提供員工手冊，並期望他們遵守阿爾法及其附屬公司有關僱傭事宜的政策和程序，包括但不限於：反騷擾、工作場所暴力、商業道德準則、毒品和酒精政策、安全政策和車輛政策。

員工安全、健康和福利

安全是我們的核心價值觀之一，也是我們管理業務方方面面的基礎。我們的員工被賦予技能、培訓、資源和責任，以安全的方式履行他們的工作，並對自己和同事的安全負責。在我們每個煤礦的安全過程中，每個員工都有發言權
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和其他作業地點。我們以行為為基礎的安全流程使員工能夠在工作場所消除危險行為，並進行事故預防和持續改進。認識到安全和運營之間的相互依存關係，我們的“安全生產”流程促進有效利用程序，在每個運營小組制定安全行動計劃，並在整個組織範圍內分享最佳做法、安全警報和經驗教訓。

安全領導力和培訓計劃基於情景感知和觀察、改變行為以及最重要的員工參與的概念。我們安全培訓的核心要素包括識別關鍵行為和這些行為的頻率、員工反饋以及消除持續改進的障礙。所有員工都有權支持安全流程，並接受挑戰，以識別危險並迅速採取糾正措施。本組織各級應積極主動，致力於不斷改進和實施新的安全流程，以促進安全和健康的工作環境。

2023年，我們實現了總的非致命損失天數(NFDL)安全事故率，比美國行業平均每200,000個工作小時的NFDL安全事故率高出41%。行業比率基於2023年前三個季度的現有數據，阿爾法比率反映2023年全年。

阿爾法的礦山業務經常與學術機構以及聯邦和州機構合作，以促進新概念和技術的測試，並儘可能利用它們為我們的員工提供最佳的安全和保護。

我們還認為應採取預防措施，以避免和防止事件發生。我們制定了事故應急計劃和地雷應急演習，並廣泛分發給適當的行動和公司人員，以便在發生事故時建立迅速和協調反應的框架。阿爾法獲獎的煤礦救援隊接受高度專業化的培訓，並在地區和國家煤礦救援活動中競爭，以測試他們在急救、消防、礦井通風和關鍵決策方面的技能。

正如我們公司網站上發佈的那樣，我們的幾個礦山作業因出色的表現而多次獲得認可，並在安全和礦山救援領域獲得了多個獎項。2023年，阿爾法煤礦救援隊獲得了兩個總冠軍獎項，以及其他幾個在總競賽榮譽和技術類別冠軍頭銜的一等獎。

有關其他礦山安全信息，請參閲本年度報告中的表10-K中的附件95《礦山安全披露》。

法律訴訟

我們可以不時地成為法律程序的一方。這些訴訟程序以及政府審查可能涉及各種業務單位和各種索賠，包括但不限於合同糾紛、人身傷害索賠、財產損失索賠(包括因爆破、下沉、卡車運輸和洪水造成的索賠)、環境和安全問題以及就業問題。雖然一些法律問題可能會具體説明原告要求的損害賠償，但許多人尋求的損害賠償數額不詳。即使聲明瞭針對吾等或吾等附屬公司的損害賠償金額，(I)索賠金額可能被誇大或沒有證據；(Ii)索賠可能基於新的法律理論或涉及大量當事人；(Iii)類別被認證的可能性或類別的最終規模可能存在不確定性；(Iv)懸而未決的上訴或動議的結果可能存在不確定性；和/或(V)可能存在重大的事實問題有待解決。因此，如果未來出現這種法律問題，我們可能無法估計尚未通過發現和發展重要的事實信息和法律問題而取得足夠進展的問題可能造成的一系列損失。我們根據對這些事項的最終結果的估計來記錄應計項目，但這些估計可能很難確定，並涉及重大判斷。有關公司法律程序的更多信息，請參閲註釋21合併財務報表的第(D)部分，通過引用將其併入本文。

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環境和其他監管事項
聯邦、州和地方當局對美國採煤業及其服務的行業進行監管，涉及的事項包括員工健康和安全、許可和許可要求、空氣質量標準、水質、植物和野生動物保護、採礦完成後採礦財產的回收、材料向環境中的排放、地下采礦引起的地表沉陷，以及採礦對地下水質量和可用性的影響。這些法律和法規範圍廣泛，隨時可能發生變化，而且隨着時間的推移往往會變得更加嚴格。這些法律和法規已經並將繼續對我們的生產成本和我們相對於某些其他發電來源的競爭地位產生重大影響。未來的立法、法規或命令，以及對現有法律、法規或命令的未來解釋和更嚴格的執行，可能需要我們大幅增加設備和運營成本，以及延遲、中斷或終止運營，這是我們無法預測的可能性或程度。特別是，美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)繼續努力敲定其在2022年3月提出的旨在標準化氣候相關披露的法規。我們打算繼續遵守不斷變化的監管要求，及時對設施或操作程序進行必要的修改。未來的立法、條例、命令或區域或國際安排、協定或條約，以及私營組織的努力，包括與全球氣候變化有關的努力，可能會繼續導致煤炭受到更嚴格的監管。

我們努力按照所有適用的聯邦、州和地方法律法規進行採礦作業。我們已經制定了某些程序，旨在使我們能夠遵守這些法律和法規。然而，由於這些法律法規的複雜性和解釋性，我們不能保證我們一直或將在任何時候完全遵守，違規行為可能會不時發生。任何違規行為或對我們評估的罰款都不是實質性的。然而，根據環境和安全要求或遵守環境和安全要求，未來的責任可能會對我們的運營或競爭地位產生重大不利影響。在某些情況下，可根據下文所述法律處以鉅額罰款和處罰，包括吊銷、拒絕或暫停採礦許可證。

如果不遵守這些法律，可能會受到金錢制裁、昂貴的合規措施，在嚴重情況下還可能實施刑事制裁。

截至2023年12月31日，我們已累積了2.054億美元的填海負債和礦山關閉，其中包括3890萬美元的流動負債。

採礦許可證和批准

根據某些適用於我們業務的聯邦、州和地方法律，採礦業務需要許多政府許可或批准。當我們申請這些許可和批准時，我們可能被要求準備並向聯邦、州或地方當局提交關於任何擬議的煤炭生產或加工可能對環境產生的影響或影響的數據，以及我們將採取的將這些影響降至最低和減輕的措施。任何這些當局規定的要求都可能是昂貴和耗時的，並可能延誤採礦作業的開始或繼續。

為了獲得聯邦和州監管當局的採礦許可和批准，包括我們在內的礦山經營者必須提交一份復墾計劃，以便在採礦作業完成後，將已開採的財產恢復到以前或更好的狀態、生產性用途或其他允許的狀態。通常，在我們計劃開始開採一個新的區域之前，我們會提交必要的許可證申請，幾個月，甚至幾年。採礦許可證通常是在提交完整的申請後幾個月甚至幾年批准的。因此，我們不能保證我們會及時獲得未來的採礦許可證。

許可要求還要求，在某些情況下，如果地表產業已經從礦產產業中分離出來，我們必須獲得地表所有者的同意。這要求我們與第三方就覆蓋我們控制或打算控制的煤炭的地表權進行談判。在某些情況下，這些談判可能是昂貴和耗時的，持續數年，這可能會在許可進程中造成更多的延誤。如果我們不能成功地就地表權進行談判，我們可能會被拒絕獲得開採我們已經控制的煤炭的許可。

2019年10月4日，WV破產法院發佈命令，批准Blackjewel將西部資產出售給ESM。ESM交易發生在2019年10月18日。我們是西方資產的前所有者，於2017年12月將其出售給Blackjewel(2017年Blackjewel出售)。由於與我們將西部資產出售給Blackjewel有關的採礦許可轉讓程序尚未完成，Blackjewel及其某些附屬公司根據美國法典第11章(以下簡稱破產法)第11章提出的救濟請願書尚未完成，我們仍是這兩家公司的許可證持有人
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地雷。關於ESM從Blackjewel收購西部資產，我們和ESM於2019年10月18日敲定了一項協議，其中包括最終將西部資產許可證從我們轉讓給ESM，並由ESM取代我們與這些物業相關的擔保債券。為了實現該協議設想的某些目標，我們和ESM同意合併我們現在的兩家子公司，即、持有並仍持有西部資產許可證的Contura Coal West，LLC(“CCW”)和Contura Wyming Land，LLC(“CWL”)，以及ESM為收購CCW和CWL而成立的某些實體。參與合併的ESM實體為ESM Coal West SPV，LLC(“第一合併實體”)和ESM Wyming Land SPV，LLC(“第二合併實體”)。合併於2020年5月29日完成，第一個合併實體與《特定常規武器公約》合併並進入《特定常規武器公約》，《特定常規武器公約》作為尚存實體(“第一個尚存實體”)，第二個合併實體與長城合併並進入長城，長城作為尚存實體(“第二個尚存實體”)。於合併生效後，第一間尚存實體及第二間尚存實體均成為ESM的全資附屬公司。因此，西部資產許可證仍由同一實體Contura Coal West，LLC持有，但表示該實體不再是我們的子公司，我們不再擁有與這些許可證和物業相關的擔保債券。

露天採礦控制和復墾法案

SMCRA由露天採礦復墾和執法辦公室(“OSM”)管理，為露天採礦的所有方面以及影響地面表現的地下采礦的許多方面制定了採礦、環境保護、復墾和關閉標準。礦山經營者必須獲得SMCRA許可證，並從OSM或適用的州機構獲得許可證續簽，如果州機構已獲得SMCRA計劃的管理和執行的主要控制權，或優先地位。如果OSM得出結論，州監管機構的礦業監管計劃並不比SMCRA下的聯邦採礦計劃嚴格，那麼該州機構可能會獲得領先地位。我們有活躍採礦業務的國家已經取得了領先地位，併發放了許可證，取代了OSM。OSM保持對各州如何管理其項目的監督。

SMCRA許可證條款包括一套複雜的要求，包括：煤炭勘探；礦山計劃開發；表層土壤或生長介質的移除、儲存和更換；覆蓋層材料的選擇性處理；礦坑回填和分級；保護水文平衡，包括許可證區域以外的；地下礦山的沉陷控制；地面排水控制；礦山排水和礦山排放的控制和處理；以及重新植被和復墾。

採礦許可證申請程序是通過收集基線數據來啟動的，以充分描述許可證區域的採礦前環境狀況。這項工作包括但不限於文化和歷史資源、土壤、植被、野生動物的調查，地表水和地下水水文、氣候學和濕地的評估。在進行這項工作時，我們收集地質數據，以定義和模擬與我們將開採的煤炭相關的土壤和巖石結構。我們通過利用這些地質數據和納入環境數據的元素來制定採礦和復墾計劃。採礦和復墾計劃包括SMCRA的規定，州計劃，以及影響煤炭開採的補充環境計劃。許可證申請中還包括定義與煤炭、礦產、石油和天然氣、水權、通行權和地面土地有關的所有權和協議的文件，以及OSM的申請Violator系統(“AVS”)所需的文件，包括該實體的高級管理人員、董事和主要所有者的採礦和合規歷史。

SMCRA及其州類似法規規定，在某些情況下，如果我們或擁有或控制我們或與我們共同擁有或控制我們的任何實體有增無減地違反許可證規定，或已成為許可證或復墾債券撤銷或暫停的對象，採礦許可證或修改可被推遲、拒絕或撤銷。這些條例將某些關係定義為構成所有權和控制權，例如擁有一個實體50%以上的股份或有權決定該實體進行採礦作業的方式。某些其他關係被推定為所有權或控制權，包括擔任某實體的高管或董事，或擁有該採礦運營商10%至50%的股份。在某些情況下，如果個人或實體能夠證明它實際上沒有或沒有直接或間接決定有關採煤作業方式的權力，就可以推翻這一推定。因此，我們或由我們的主要股東、董事或高級管理人員或某些其他第三方關聯公司擁有或控制的煤礦運營過去或正在違反聯邦和州採礦法的行為可能會成為撤銷現有許可證和拒絕發放額外許可證或修改或修訂現有許可證的依據。這就是所謂的“許可證被封鎖”。近年來，煤礦開採所需的許可一直是日益嚴格的監管和行政要求以及環保組織廣泛訴訟的主題。

一旦許可證申請準備好並提交給監管機構，它就會經過完整性審查和技術審查。當局會就擬議的許可證發出公告，並規定在發出許可證前有一段評議期。一些SMCRA採礦許可證需要一年以上的準備時間，具體取決於礦山的大小和複雜程度，並可能
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需要幾個月甚至幾年的時間才能發行。監管當局在發放許可證的時間上有相當大的自由裁量權，公眾和其他機構有權評論或以其他方式參與許可證發放過程，包括通過幹預法院。

廢棄礦山土地基金是SMCRA的一部分，要求對所有生產的煤炭收取費用。收益用於收回1977年SMCRA通過之前關閉或廢棄的礦區。目前的費用有效期至2034年9月30日，露天開採的煤炭為每噸0.224美元，深層開採的煤炭為每噸0.096美元。截至2023年及2022年12月31日止年度，我們錄得與該等費用有關的開支200萬元。

雖然SMCRA是一項綜合法規，但SMCRA並不取代遵守其他主要環境法規的必要性，包括《瀕危物種法》;《清潔空氣法》;《清潔水法》;《資源保護和恢復法》（“RCRA”）和《綜合環境反應、賠償和責任法》（“CERCLA”或“超級基金”）。

擔保債券

聯邦和州法律要求我們獲得擔保債券或其他批准形式的擔保，以支付某些長期義務的成本，包括SMCRA下的礦山關閉或復墾成本、聯邦和州工人賠償成本、煤炭租賃和其他雜項義務。截至2023年及2022年12月31日，我們在所有營運所在州的已公佈第三方擔保債券金額分別約為1.771億美元及1.656億美元，主要用於擔保我們履行填海及租賃義務。

根據《SMCRA》發放許可證的一個條件是，就履行填海義務提交保證金或其他擔保。根據協議條款，我們和Alpha Natural Resources，Inc.與Alpha Natural Resources，Inc.訂立的協議。重組，我們和阿爾法自然資源公司。必須取代阿爾法自然資源公司的自我債券與擔保債券，抵押債券，或其他財務擔保機制，隨着時間的推移，並根據適用的法規。在可預見的未來，我們可能無法使用自我擔保作為履行我們的填海擔保義務的手段。2016年8月，OSM宣佈決定製定規則，以評估煤礦的自我約束，包括資格標準。OSM尚未發佈解決此問題的擬議規則。

《清潔空氣法》

《清潔空氣法》和類似的州法律直接或間接地影響煤炭開採業務。對煤炭開採及加工業務的直接影響包括《清潔空氣法》有關微粒物質（“PM”）的許可規定及排放控制規定，當中可能包括控制揚塵。《清潔空氣法》通過廣泛管制燃煤發電廠排放的顆粒物、二氧化硫、氮氧化物、汞和其他化合物的空氣排放或與鍊鋼作業有關的冶金煤的使用，間接影響到煤礦開採作業。近年來，國會已經考慮立法，要求增加二氧化硫，氮氧化物和汞的排放量。對燃煤電廠的排放法規的總體影響可能是減少對煤炭的需求。

除下文討論的温室氣體（“温室氣體”）問題外，可能直接或間接對我們的營運、財務業績、流動性及煤炭需求造成重大不利影響的空氣排放計劃包括但不限於以下各項：

•酸雨。 《清潔空氣法》第四章要求電力公司減少二氧化硫排放。受影響的發電廠已設法通過改用低硫燃料、安裝污染控制裝置、降低發電水平或購買或交易二氧化硫排放限額等合規方法來滿足這些要求。我們無法準確預測《清潔空氣法》的這些條款在未來幾年對我們的影響。

•標準污染物的NAAQS。《清潔空氣法》要求環保局為六種常見的空氣污染物制定標準，即國家環境空氣質量標準(NAAQS)，包括氮氧化物、二氧化硫、顆粒物和臭氧。不符合這些標準的地區(稱為“非達標區”)必須採取措施降低排放水平。在過去的幾年裏，環保局修訂了氮氧化物、二氧化硫、顆粒物和臭氧的NAAQS，每一個案例都使標準變得更加嚴格。因此，一些州將被要求修改現有的個別州實施計劃，以實現符合新的空氣質量標準。其他州將被要求為以前達到標準但不符合修訂標準的地區制定新的計劃。2020年12月7日，環保局宣佈了該機構的最終
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決定保留奧巴馬-拜登政府制定的現有國家環境空氣顆粒物質量標準，不做任何改變。然而，2023年1月6日，美國環保局提議修訂PM2.5的初級(基於健康的)年度標準，從目前的12.0 ppb或微克/立方米水平修訂到9.0至10.0微克/立方米的範圍內。環保局還建議對PM NAAQS的其他一些條款進行修訂，包括對空氣質量指數和監測要求的修訂，但沒有提議改變該標準的其他關鍵方面：(I)二級(基於福利的)年度PM2.5標準；(Ii)初級和二級24小時PM2.5標準；以及(Iii)初級和二級24小時PM10標準。2024年2月7日，環保局修訂了PM2.5的初級(基於健康)年度標準，從目前的12.0微克/立方米修訂為9.0微克/立方米。環保局保留了PM10的24小時標準和當前的主要24小時標準，該標準提供了對粗顆粒物的保護。環保局目前不會改變細顆粒物和粗顆粒物的二級(基於福利的)標準。

2015年10月，環保局敲定了臭氧污染的NAAQS，並將上限從之前的75 ppb降低到70 ppb。環保局於2017年11月16日和2018年6月4日對與這一規則相關的大部分地區進行了指定，並於2018年7月25日對該國其餘地區進行了最終指定。特別是根據修訂後的臭氧NAAQS，燃煤發電廠可能需要大量額外的排放控制支出。最終規則和新標準可能會對我們的發電、鍊鋼和焦炭行業的客户提出額外的排放控制要求。雖然煤礦開採和加工作業可能會排放某些標準的污染物，但我們在物質上符合我們的許可證。然而，如果我們所在地區的達標狀況在未來發生變化，我們的運營可能會受到影響。

華盛頓特區巡迴法院的一起行業訴訟對環保局2015年的臭氧NAAQS(Murray Energy Corp.訴EPA)提出了挑戰，導致法院維持了該規則，但涉及保護動物、作物和植被的NAAQS二級標準除外，這些標準被髮回EPA進行進一步審議。2020年12月23日，美國環保局宣佈，決定不作改變地保留奧巴馬-拜登政府制定的2015年臭氧國家環境空氣質量標準。

•NOx SIP呼叫。NOx SIP Call計劃是美國環保局於1998年10月建立的，目的是減少氮氧化物和臭氧在中西部和南部的盛行風中向東北部各州的輸送，這些州表示，由於遷移性污染，這些州無法達到聯邦空氣質量標準。該計劃旨在東部22個州和哥倫比亞特區每年減少100萬噸氮氧化物排放。作為該計劃的結果，許多發電廠已經或將被要求安裝額外的排放控制措施，如選擇性催化還原裝置。安裝額外的排放控制措施將使燃煤電廠的運營成本更高，可能會降低煤炭作為燃料的吸引力。2019年2月26日，環保局發佈了一項最終規則，修訂了NOx SIP Call法規，允許各州對某些來源建立替代監測和報告要求。

2023年3月15日，美國環保署發佈了《好鄰居計劃規則》(The Good Neighbor Plan Rules)，該規則確保大幅減少發電廠和工業設施產生的臭氧形成氮氧化物(NOx)排放所造成的跨州空氣污染。好鄰居計劃旨在減少23個州發電廠和工業設施的季節性臭氧形成NOx排放。行業組織和俄亥俄州已經提起訴訟，挑戰好鄰居計劃。由於法院下令暫停實施好鄰居計劃的某些方面，環境保護局僅在某些州實施好鄰居計劃。截至2023年9月21日，好鄰居計劃針對發電廠的第三組臭氧季節NOx控制計劃正在以下州實施：伊利諾伊州、印第安納州、馬裏蘭州、密歇根州、新澤西州、紐約州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州、弗吉尼亞州和威斯康星州。由於法院的命令，環保局目前沒有在以下州實施好鄰居計劃“第三組”臭氧季節NOx控制計劃：阿拉巴馬州、阿肯色州、肯塔基州、路易斯安那州、明尼蘇達州、密西西比州、密蘇裏州、內華達州、俄克拉何馬州、德克薩斯州、猶他州和西弗吉尼亞州。2023年12月20日，美國最高法院同意聽取四起質疑睦鄰計劃的合併案件的口頭辯論。最高法院已安排在2024年2月的任期內對這些案件進行口頭辯論，並指示各方解決除其他問題外，友好鄰邦計劃實施的排放控制是否合理，而不考慮受友好鄰邦計劃約束的州的數量。

•跨州空氣污染法規。2011年6月，美國環保局敲定了CSAPR，要求美國中西部和東部沿海的28個州減少跨越州界並導致其他州臭氧和/或細顆粒物污染的發電廠排放。氮氧化物和二氧化硫的減排計劃於2012年開始，進一步減排將於2014年生效。然而，由於訴訟，CSAPR要求的實施被推遲。2014年10月，環保局發佈了一項臨時最終規則，將CSAPR與法院的命令相一致，其中要求在2015年實施第一階段，在2017年實施第二階段。

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2016年9月，環保局通過發佈最終的CSAPR更新規則，最終完成了對CSAPR臭氧季節計劃的更新。CSAPR更新的最終規則是華盛頓特區巡迴法院五個州未決的法律挑戰的主題。2019年9月，華盛頓特區巡迴法院得出結論，該規定在某些方面是有效的，但它未能確保來自上風向州的污染不會阻止下風向州及時達到空氣質量標準。法院指示環境保護局修改規則，以解決這一失敗。為了滿足CSAPR最終更新規則的要求，一些燃煤發電機組可能需要退役，而不是改裝必要的排放控制技術，從而減少對電煤的需求。2020年10月15日，美國環保局提出了修訂後的CSAPR更新規則，以全面解決21個州在2008年臭氧國家環境空氣質量標準中未履行的州際污染運輸義務。環保局於2021年4月30日敲定了修訂後的CSAPR更新規則。美國環保署估計，與沒有修訂CSAPR更新規則的預測相比，修訂後的CSAPR更新規則將在2021年減少美國東部12個州發電廠的NOX排放1.7萬噸，從2021年到2040年，平均每年產生的公共健康和氣候好處高達28億美元。一個行業組織在美國哥倫比亞特區上訴法院對修訂後的CSAPR更新規則提出質疑。2023年3月3日，法院駁回了這一挑戰。

•汞和有害空氣污染物。2012年2月，美國環保局正式通過了一項規則，對燃煤和燃油發電廠的汞和其他金屬、細顆粒物以及氯化氫等酸性氣體的排放進行監管。2013年3月，環保局完成了對MATS規則的重新審議，因為它與新的發電廠有關，主要是將新燃煤機組的排放限制調整到被認為是現有控制技術可以達到的水平。在隨後的訴訟中，美國最高法院推翻了MATS規則，理由是環保局沒有考慮成本。華盛頓特區巡迴法院允許現行規則保持不變，直到環保局發佈新的調查結果。2016年4月，美國環保局發佈了一項最終調查結果，認為為燃煤和燃油發電廠的空氣有毒物質排放設定標準是適當的，也是必要的。然而，2017年4月，環保局在一份法庭文件中表示，它可能會重新考慮這一裁決，2017年4月27日，華盛頓特區巡迴法院暫停了訴訟。2018年8月，美國環保局表示，計劃向白宮提交一份提案草案，質疑環保局早些時候的調查結果，並打算重新評估墊子規則本身。

2018年12月27日，美國環保局發佈了一份擬議的修訂後的墊子補充成本調查報告，以及《清潔空氣法》要求進行“風險和技術審查”。在考慮到燃煤和燃油發電廠遵守MATS規則的成本以及監管這些發電廠排放有害空氣污染物(“HAP”)的好處後，美國環保署建議確定，根據《清潔空氣法》第112條監管發電廠的HAP排放是“不適當和必要的”。然而，2012年首次頒佈的MATS規則的排放標準和其他要求將繼續存在，因為環保局並未提議將燃煤和燃油發電廠從該法案第112條監管的來源名單中刪除。

2020年4月15日，環保局在燃燒東部煙煤垃圾的電力蒸汽發電機組(EGU)的墊子中設立了一個新的亞類。煤矸石包括摻有巖石、粘土等材料的劣質煤。環保局還在制定這些設施的排放標準。新的子類和排放標準將影響現有的六個燃燒EBCR的廢氣排放單位。

2020年5月22日，美國環保局公佈了對墊子適當和必要的調查結果的完整複議。環保局的結論是，根據《清潔空氣法》第112條對電力公司的蒸汽發電機組進行監管是不適當的，也是不必要的。環保局還在對CAA第112條所要求的剩餘風險和技術審查採取最終行動。環境保護局指出，“HAP的排放量已經減少，剩餘風險處於可接受的水平，HAP排放控制沒有發展，以實現超過當前標準的更具成本效益的減排，因此，沒有必要改變MATS規則。”

然而，2023年2月15日，美國環保局撤銷了2020年的裁決，即根據監管HAP排放的《清潔空氣法》第112條，對燃煤和燃油發電廠進行監管是不合適的，也是必要的。環保局審查了2020年的調查結果，並表示它考慮了關於以下兩方面的最新信息：(I)與燃煤和燃油發電廠的HAP排放相關的公共衞生負擔；以及(Ii)根據MATS規則減少這些排放的相關成本。2023年4月3日，美國環保局發佈了一項擬議的規則，稱該規則將加強和更新發電廠的墊子，以反映控制技術和這些工廠的性能的最新發展。

除了MATS，有幾個州已經頒佈或提出了要求減少燃煤發電廠汞排放的法規，並提出了減少發電廠汞排放的聯邦立法。環境保護局對汞排放的監管(特別是現任環境保護局重新審議
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在上屆總統執政期間，任何與MATS規則有關的規則制定都可能會進一步減少對煤炭的需求。與CSAPR一樣，MATS和其他類似的未來法規可能會加速大量燃煤發電廠的退役，此外，由於環境和監管要求以及對燃煤發電產生不利影響的不確定性，已經有大量工廠和機組退役。這樣的退休可能會對我們的業務產生不利影響。

•區域霧霾、新污染源回顧和甲烷。環保局的地區性霧霾計劃旨在保護和改善國家公園、國家荒野地區和國際公園及其周圍的能見度。2011年12月，環保局發佈了一項最終規則，根據該規則，根據CSAPR規定的某一州的排放上限將取代該州在能見度保護方面的義務。2012年5月，美國環保局敲定了一項規則，允許CSAPR中的交易計劃作為逐個來源確定最佳可用翻新技術(“BART”)的替代方案。該規則規定，CSAPR區域的國家可以用參加CSAPR來替代發電廠排放的二氧化硫和/或氮氧化物的特定來源的BART。這一計劃可能會導致新的燃煤發電廠實施額外的排放限制，這些電廠的運營可能會損害聯邦保護區及其周圍的能見度。該計劃還可能要求某些現有的燃煤發電廠安裝額外的控制措施，旨在限制二氧化硫、氮氧化物、揮發性有機物和顆粒物等造成霧霾的排放。這些限制可能導致更多的燃煤電廠關閉，並影響未來的煤炭市場。2017年1月10日，發佈了最終的區域霧霾規則。

此外，環保局的新污染源審查計劃在某些情況下要求現有的燃煤電廠，當對這些電廠的改造顯著改變排放時，必須安裝新工廠所需的更嚴格的空氣排放控制設備。

2014年5月，華盛頓特區巡迴法院駁回了試圖迫使環保局根據《民航法》第111條將煤礦列為危害公眾健康或福利的空氣污染源類別，並建立標準以減少甲烷源排放和與煤礦相關的其他排放的訴訟。在該案中，法院以機構自由裁量權和預算限制為由駁回了規則制定請願書，並裁定環境保護局有合理的酌處權來履行其授權的責任，其中包括確定其監管議程的時間和相對優先級。2014年7月，哥倫比亞特區巡迴法院駁回了一份要求重審該案的請願書。有關這些問題的訴訟可能會繼續，並可能導致需要對燃煤機組和我們的運營進行額外的空氣污染控制。

全球氣候變化

全球氣候變化倡議和公眾的看法已經並預計將繼續導致燃煤電廠的產能和利用率下降，逐步淘汰和關閉許多現有的燃煤電廠，減少或取消在美國和某些其他國家建設新的燃煤電廠，增加煤炭開採成本，降低對電煤的需求和價格。

與煤炭行業相關的温室氣體有三個重要來源：第一，我們的客户在發電、焦化廠和鍊鋼中使用煤炭的最終用途是温室氣體的來源；第二，為煤炭生產中使用的採礦設備燃燒燃料；第三，煤炭開採可以直接向大氣中排放甲烷。作為應對全球氣候變化倡議的一部分，煤炭消費和生產產生的温室氣體排放將受到待定和擬議的監管。

1992年《聯合國氣候變化框架公約京都議定書》(簡稱《京都議定書》)於2005年生效，並約束那些批准該議定書的發達國家(美國沒有批准)減少其全球温室氣體排放。2015年12月，美國和近200個國家同意了《巴黎協定》，該協定於2016年11月4日生效，其長期目標是到2100年將全球變暖從前工業時代的温度控制在2攝氏度以下。儘管該協議沒有為各國限制温室氣體排放創造任何具有約束力的義務，但它確實包括自願限制或減少未來排放的承諾。2017年6月1日，特朗普政府宣佈美國將退出《巴黎協定》。本次退出於2020年11月4日正式生效。然而，2021年2月19日，美國正式重新加入《巴黎協定》。此外，許多美國州長、市長和企業都承諾致力於實現《巴黎協定》的目標。2021年聯合國氣候變化會議(COP26)達成的《格拉斯哥氣候公約》雖然沒有法律約束力，但包含了將煤炭使用量減少40%的計劃。COP28聯合國氣候變化大會於2023年11月30日至12月13日在阿聯酋迪拜舉行。締約方會議第二十八屆會議旨在評估世界各國根據《巴黎協定》為應對氣候變化所作的努力。在COP28會議結束時，與會國家同意就
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世界各國政府加快從化石燃料向風能和太陽能等可再生能源的過渡。這些承諾和協議可能會進一步降低我們煤炭的需求和價格。

2009年，美國環保署發佈了一項發現，二氧化碳、甲烷和其他温室氣體的排放對公眾健康和環境構成了威脅。此後，環境保護局根據這一調查結果，根據CAA的現有條款通過了條例。例如，美國環保局通過的規定要求監測和報告美國指定的大型温室氣體排放源的温室氣體排放，包括燃煤發電廠和鍊鋼作業。環保局還頒佈了《定製規則》，要求所有每年排放超過75,000噸二氧化碳並受CAA監管的新的或改造的固定温室氣體源，以及每年排放超過100,000噸二氧化碳的任何其他設施，在允許的情況下，必須經過防止顯著惡化(“PSD”)，這要求許可實體採用可用的最佳控制技術。

2014年6月，美國最高法院審理了美國環保局對新機動車温室氣體排放的監管是否適當地觸發了CAA下對固定源的温室氣體許可要求，以及CAA下的定製規則的有效性。這一裁決部分推翻了華盛頓特區巡迴法院2012年的一項裁決，並在一定程度上確認了該裁決支持《裁剪規則》。具體地説，法院認為，環境保護局在解釋CAA要求PSD和標題V根據其潛在的温室氣體排放對固定源進行許可時，超越了其法定權力。然而，法院也認為，環境保護局的裁定是允許的，即由於其常規污染物的排放，已經受到PSD計劃限制的來源可能被要求採用“最好的可用控制技術”來限制其温室氣體排放。因此，美國環保局現在要求已經受到PSD計劃限制的新污染源，包括燃煤發電廠，必須接受温室氣體(主要是二氧化碳)控制技術審查，作為發放許可證的條件。這些審查可能會對温室氣體排放施加限制，或者被用來迫使對替代燃料和發電系統的考慮，以及增加燃煤發電廠的訴訟風險，從而阻礙其發展。

2015年8月3日，美國環保局發佈了一項最終規則，為新建、改裝和改建的化石燃料發電機組(以下簡稱發電廠NSPS)的二氧化碳排放制定了新的污染源性能標準(NSPS)。最終規定要求新建的化石燃料蒸汽發電機組的二氧化碳排放標準為1400磅二氧化碳/兆瓦時。該標準基於實施部分碳捕獲和封存(CCS)的超臨界煤粉鍋爐的性能。改裝和改建的化石燃料蒸汽發電機組必須通過最佳運行實踐和設備升級相結合來實現最高效的發電，以滿足符合最佳歷史業績的排放標準。

改造後的機組必須根據機組的大小實施最高效的發電技術(大型機組的超臨界蒸汽條件，以滿足1,800磅二氧化碳/兆瓦小時總量的標準；小機組的亞臨界條件，以滿足2,000磅二氧化碳/兆瓦小時總量的標準)。對最終規則的許多法律挑戰目前仍懸而未決。存在這樣一種風險，即CCS技術在限制排放方面可能不具有商業上的實用性，因為該規則或今後可能提出的類似規則另有要求。如果通過或維持這樣的立法或監管計劃，而不及時開發或採用經濟的、商業上可用的發電廠碳捕獲技術，將對我們的客户產生負面影響，並將進一步減少對作為燃料來源的煤炭的需求，導致煤炭價格和煤炭銷售下降，或許是實質性的下降。

2015年8月，美國環保局發佈了清潔電力計劃(CPP)，這是一項最終規則，為現有發電廠建立了碳污染標準，稱為二氧化碳排放績效比率。環保局希望每個州為本州的發電廠制定實施計劃，以滿足CPP中確立的個別州的目標。CPP立即受到法律挑戰，並在實施之前被擱置。2019年7月8日，美國環保局公佈了取代CPP的ACE規則。與呼籲將發電從燃煤來源轉向天然氣和可再生能源的CPP相反，ACE規則側重於通過要求各州強制要求各國在發電廠實施一系列旨在提高其熱效率的技術(即減少產生相同數量電力所需的燃料量)來減少現有燃煤電廠的温室氣體排放。然而，2021年1月19日，哥倫比亞特區上訴法院推翻了ACE規則。自那以後，美國環保署宣佈打算考慮制定新的法規，管理現有發電廠的碳排放。這些規則制定導致更嚴格的二氧化碳排放標準，可能會進一步減少對煤炭的需求，我們的業務將受到不利影響。

美國國會不時審議減少温室氣體排放的立法，例如2019年2月在美國眾議院提出的被稱為綠色新政的決議，類似的立法可能會在本屆國會任期內提出。到目前為止，國會還沒有通過一項專門針對温室氣體監管的法案。此外，各州和各地區採取了減少温室氣體排放的舉措，在某些情況下還逐步消除了温室氣體排放，某些政府機構，包括弗吉尼亞州和加利福尼亞州，已經考慮或正在考慮根據某些設施的温室氣體排放量徵收費用或税收。一些州已經制定了立法
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要求電力供應商使用可再生能源生產一定比例的電力。例如，2018年9月10日，加利福尼亞州通過了一項法律，要求到2045年，該州消耗的所有電力都必須來自太陽能、風能和水電等可再生能源。

2023年10月7日，加利福尼亞州州長加文·紐瑟姆簽署了三項具有里程碑意義的氣候披露法案，這些法案比擬議的美國證券交易委員會規則更嚴格。加利福尼亞州的一組新法律涉及(I)按照《温室氣體議定書》(“GHG議定書”)報告温室氣體排放，(Ii)根據氣候相關財務披露特別工作組(“TCFD”)的建議報告與氣候有關的金融風險，以及(Iii)披露關於某些排放主張以及碳抵消的銷售和使用的信息。儘管美國證券交易委員會的氣候披露提案包括温室氣體議定書和温室氣體排放標準要求，但與美國證券交易委員會擬議的規則不同，加州的要求適用於在加州有業務活動的某些私營和上市公司。AB 1305解決了自願碳市場披露問題。它適用於(I)在加州境內運營和提出排放主張；或(Ii)在加州境內買賣碳抵消的實體。SB 253是《氣候企業數據責任法案》。它只適用於在加州開展業務的年收入超過10億美元的商業實體。它要求披露範圍1、範圍2和範圍3温室氣體排放。從2026年開始(2025財年)，覆蓋的實體將要求每年報告範圍1和範圍2的GHC排放量。從2027年開始，範圍3温室氣體排放的年度報告將被要求。SB 261處理與氣候有關的温室氣體金融風險。它適用於在加州開展業務的商業實體，如果他們的年收入超過5億美元。2026年1月1日或之前以及之後每兩年披露一次。該公司目前沒有在加利福尼亞州開展業務。

此外，某些銀行和其他融資來源已採取行動，限制可用於開發新的燃煤發電廠的融資，這也可能對未來全球煤炭需求產生不利影響。此外，投資顧問、主權財富基金、公共養老基金、大學和其他團體等一般金融和投資界成員最近作出努力，要求撤資，並推動撤資煤炭生產商等參與化石燃料開採市場的公司發行的證券。這些實體還一直在向貸款機構施壓，要求它們限制此類公司的融資。這些努力可能會對我們的證券市場以及我們未來進入資本和金融市場的能力產生不利影響。

此外，幾個資金充足的非政府組織已明確開展運動，儘量減少或消除使用煤炭作為發電來源。這些努力，以及協同節約和提高能效以減少電力消耗，可能會導致煤炭價格和煤炭銷售大幅下降，並可能增加我們的運營成本。

這些以及其他當前或未來的全球氣候變化法律、法規、法院命令或其他可依法執行的機制，或公眾對氣候變化的相關看法，預計將要求對燃煤發電廠和工業鍋爐進行額外控制，並可能導致一些煤炭用户進一步從煤炭轉向替代燃料來源，從而抑制對煤炭的需求和定價。

《清潔水法》

CWA和相應的州和地方法律法規通過限制污染物的排放，包括疏浚或填充材料，影響到美國水域的煤炭開採作業。《公約》條款以及相關的州和聯邦法規非常複雜，在實施過程中可能會受到修訂、法律挑戰和變化。尋求澄清CWA管轄權範圍的立法也得到了國會的審議。最近的法院裁決、監管行動和擬議的立法給CWA的管轄權和許可要求帶來了不確定性。

可能直接或間接影響我們運營的CWA要求包括：

廢水排放

煤礦公司在向美國水域排放任何污染物之前，必須從適當的州或聯邦許可當局獲得國家污染物排放消除系統(NPDES)許可證。CWA的第402節制定了一個程序，通過NPDES計劃和州監管機構實施的相應計劃，為排放到保護水質標準的溪流建立流出物限制。定期監測、報告和遵守性能標準是發放和續簽管理向美國水域排放的NPDES許可證的先決條件。不遵守CWA或NPDES許可證可能會導致施加重大處罰、訴訟、合規成本和煤炭生產延誤。此外，未來對某些污染物排放到美國水域的限制可能會增加獲得和遵守NPDES許可證的難度，這可能會給我們的業務帶來額外的時間和成本負擔。為
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例如，被國家指定為受損(即不符合當前水質標準)的水受最大日總負荷規定的約束，這可能導致我們的煤礦採用更嚴格的排放標準，並可能需要更昂貴的處理費用。

此外，當接收溪流的水質高質量時，要求各州在批准排放許可之前進行反退化審查。反退化政策可能會增加與獲得和遵守NPDES許可證相關的成本、時間和困難，還可能需要更昂貴的治療。

2014年3月5日，美國環保署、美國司法部（“司法部”）、西弗吉尼亞州環境保護部、賓夕法尼亞州環境保護部和肯塔基州能源和環境內閣對阿爾法自然資源公司提出了投訴。及其在肯塔基州、賓夕法尼亞州、田納西州、弗吉尼亞州和西弗吉尼亞州的許可證持有子公司聲稱，阿爾法自然資源公司在2006年至2013年期間，該公司在這些州以及田納西州和弗吉尼亞州的採礦附屬公司超過了某些排水許可證限制，並同時與Alpha Natural Resources，Inc.解決他們的要求。同意令由西弗吉尼亞州南區於2014年11月26日生效，並於2016年6月12日和2018年2月28日再次修訂（“阿爾法自然資源公司”）。同意令”）。作為Alpha Natural Resources，Inc.的一部分，同意令，阿爾法自然資源公司。商定實施綜合環境管理系統和擴大審計/報告議定書，在特定地點安裝硒和滲透壓處理設施，並採取某些其他措施。阿爾法自然資源公司Alpha Natural Resources，Inc.支付2750萬美元的民事罰款，由聯邦政府和州政府機構分擔。所有必要的水處理系統已經建成，環境管理系統已經實施，阿爾法自然資源公司的其他條款和條件。同意令已基本得到滿足。於2020年2月25日，美國環保署批准部分終止同意令，但Alpha Natural Resources，Inc.的6家公司除外。被告於2021年1月29日，所有被告獲授予全面終止同意令。

疏浚和填土許可證

許多采礦活動，包括開發沉澱池和建造某些沉積物控制結構、山谷填充物和表面蓄水池，都需要根據CWA第404條獲得美國陸軍工程兵團（“COE”）的許可。一般來説，這些第404條許可證允許將疏浚和填充材料放置到美國的通航水域，包括濕地，河流和其他受管制的區域。歐洲委員會為性質類似並確定對環境的不利影響最小的特定類別的活動頒發“全國性”一般許可證。根據第5、21、49和50號全國許可證頒發的許可證一般授權將地表採煤活動產生的疏浚或填充材料處置到美國水域，但須遵守某些限制。全國許可證通常會重新頒發五年，並需要適當的緩解措施，許可證持有人必須在進行擬議的採礦活動之前獲得COE的明確授權。2021年12月27日（影響全國許可證編號，包括5和49）和2021年1月13日（影響全國許可證編號，包括21和50），COE發佈了重新頒發和修改其全國許可證的最終規則。這些全國許可證將於2026年3月14日到期。2021年1月13日的最終規則最終確定了從幾個全國許可證中刪除河牀損失的300線性英尺限制的提議。將我們的採礦業務擴展到新的地區可能會引發對個別COE批准的需求，這可能會花費更高的成本，並需要更多的時間來獲得。

2020年1月，EPA和COE發佈了一項最終規則，試圖澄清《清潔水法》（“CWA”）對美國水域的管轄範圍，稱為《通航水域保護規則》（“NWPR”）。該規則取代了前總統政府於2015年6月發佈的規則，即清潔水規則。清潔水規則是廣泛的法律挑戰，禁令和行政行動的主題，並於2019年12月正式廢除。在美國亞利桑那地區地方法院於2021年8月30日撤銷併發回NWPR後，EPA和COE在全國範圍內停止實施NWPR，並根據2015年前的監管制度解釋“美國水域”。2022年12月30日，EPA和COE宣佈了最終修訂的美國水域定義規則，重申了機構對濕地和某些短暫溪流的CWA管轄權。2023年1月18日，該規則在《聯邦公報》上公佈。該規則於2023年3月20日生效。與《西北太平洋條例》一樣，《經修訂的美國水域定義》規則一直受到法律挑戰。2023年5月25日，美國最高法院在Sackett訴EPA一案中的裁決限制了EPA和COE對濕地的管轄權。雖然2023年1月18日規則沒有直接提交法院，但法院考慮了規則中規定的管轄權標準。在Sackett一案中，法院認為《清潔水法》對“水”的使用僅包括那些相對永久的、站立的或持續流動的水體，這些水體形成了在普通用語中被描述為溪流、海洋、河流和湖泊的地理特徵。

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2023年8月29日，EPA和COE發佈了一項最終規則，修訂了2023年1月的規則，以使“美國水域”的定義符合最高法院在薩克特案的裁決。這一符合規則修改了2023年1月18日對最高法院在薩克特裁決中對《清潔水法》的解釋無效的《美國水域》定義的條款。最終修訂的符合性規則於2023年9月8日生效。在各機構定期執行和適用該規則之前，它對我們業務的最終影響仍不確定。

冷卻水進水口

2014年5月，環保局根據CWA第316(B)條發佈了一項新的最終規則，該規則影響發電廠的冷卻水進水口結構，以減少魚類撞擊和夾帶。這一規定預計將影響到500多家發電廠。這些要求可能會增加我們客户的成本，並可能對煤炭需求產生不利影響，這可能會對我們的業績或運營產生重大影響。

廢水指南

2015年11月3日，美國環保署發佈了《污水限制指南和標準》（ELGS）的最終規則，修訂了蒸汽發電類別的法規，該法規於2016年1月4日生效。它建立了第一個聯邦限制的水平砷，汞，硒和硝酸鹽，亞硝酸鹽在煙氣脱硫，可以作為廢水排放的發電廠，基於技術的改進，在過去的三十年。2017年4月25日，美國環保署無限期地暫停實施該規則，以便重新考慮。2020年8月31日，EPA最終確定了修訂ELGS的規則。2020年規則改變了處理煙氣脱硫廢水和底灰輸送水的技術基礎。

《瀕危物種法》

ESA和對應的州立法保護可能滅絕的物種。保護受威脅和瀕危物種可能會禁止或延遲我們獲得採礦許可證和採礦計劃的修改和批准，並可能包括在受影響物種或其棲息地的地區限制木材採伐，道路建設和其他採礦活動。如果在其他合法活動中可能發生附帶捕獲這些物種的情況，我們也可能需要獲得額外的許可證或批准，這可能需要更多時間，成本更高，並對運營產生不利影響。我們控制的財產或周邊地區的許多物種都受到ESA的保護，包括Guyandotte河小龍蝦和Big Sandy河小龍蝦。2020年1月28日，美國魚類和野生動物管理局（“FWS”）在聯邦公報上正式公佈了Guyandotte河小龍蝦和Big Sandy河小龍蝦的關鍵棲息地指定草案，開始了對指定草案的公眾意見徵詢期。2020年7月10日，FWS發佈了關於為位於西弗吉尼亞州南部Guyandotte河小龍蝦棲息地的煤礦開採作業編制保護和增強計劃（“PEP”）的指導意見。該指南包含了擬納入採礦作業PEP要求的幾項建議，如儘量減少填料放置，在溪流周圍保留100英尺的植物緩衝區，以及在低流量期間建造溪流交叉口。目前未受ESA保護的某些其他敏感物種也可能需要符合聯邦和州要求的保護和緩解措施。

在2017年2月廢除《河流保護規則》和附帶的2016年生物意見後，OSM發佈了第7（d）條決定，重新啟動與FWS的磋商，以制定新的生物意見。新的生物學意見於2020年10月16日發佈。最顯著的變化之一是，如果在爭議解決程序結束時，州監管機構和FWS之間沒有達成協議，並且監管機構頒發了許可證，則附帶採取覆蓋範圍。新的生物學意見指出，“任何禁止採取的所列物種附帶的許可證行動將不會通過這一附帶採取聲明豁免。”生物學意見還討論了OSM在首要國家的執法權力，可能允許FWS通過OSM執法行動實施許可否決。新的生物學意見可能使許可過程更加困難和昂貴。

《資源保護和回收法案》

RCRA通過制定危險廢物的處理、儲存和處置要求來影響煤炭開採作業。2000年5月，美國環保署確定，燃煤殘留物（“CCR”）不應作為危險廢物根據RCRA進行監管。大多數州的危險廢物法不將CCR作為危險廢物進行管理。環境保護局還得出結論認為，除礦山充填外，CCR的有益用途不會造成重大風險，因此不需要對此類有益用途制定額外的國家法規。然而，美國環保署確定，當煤炭燃燒產生的某些廢物（如煤灰）在地表蓄水池或垃圾填埋場處置或用作礦山填埋場時，RCRA下的國家非危險廢物法規是必要的。2014年12月，美國環保署最終確定瞭解決管理問題的法規。
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將煤灰作為副標題D下的無害固體廢物。這些規定對儲存燃煤廢物的地表蓄水池和垃圾填埋場規定了工程、結構和選址標準，並要求定期檢查。這些規定還要求控制揚塵，並實施各種監測、清理和關閉要求。2018年7月，美國環保署發佈了一項最終規則，延長了原規則下的某些截止日期，授予擁有授權CCR計劃的州一定的權力，併為某些成分制定地下水保護標準。EPA和OSM計劃制定與CCR相關的其他規則。

還有幾項立法提案要求EPA進一步規範CCR的儲存。例如，2016年12月，國會通過了《國家水基礎設施改善法案》，該法案允許各州建立許可證計劃，以規範CCR裝置的處置，代替EPA的CCR法規。這些要求以及CCR管理層的任何未來變化可能會增加我們客户的運營成本，並可能降低他們購買煤炭的能力或需求。此外，過去處置CCR（包括煤灰）造成的污染可能導致我們的客户根據RCRA或其他聯邦或州法律承擔重大責任，並可能進一步減少煤炭需求。

綜合環境反應、賠償和責任法

CERCLA和類似的州法律通過對威脅或實際釋放到環境中的危險物質施加清理要求等方式影響煤炭開採作業。根據CERCLA和類似的州法律，無論最初處置活動的過錯或合法性如何，危險物質生產者、場地所有者、運輸商、承租人和其他人都可以承擔連帶責任。儘管環保局目前將煤炭開採和加工作業產生的大多數廢物排除在主要危險廢物法律之外，但煤炭公司在作業中使用的一些產品的處置、釋放或泄漏，如化學品，可能會觸發CERCLA或類似州法律的責任條款。因此，根據CERCLA和類似的州法律，我們可能會對我們現在或以前擁有、租賃或經營的煤礦和財產或我們前身的煤礦和財產承擔責任。根據CERCLA或類似的州法律，我們可能對我們控制地表權利的地點的有害物質污染和自然資源損害的清理負責。這些負債可能會對我們的財務業績和流動性產生重大和實質性的負面影響。

使用爆炸物。我們的露天採礦作業受到許多與爆破活動有關的法規的約束。根據這些規定，我們將承擔設計和實施爆破計劃以及進行爆破前勘測和爆破監測的費用。此外，爆炸物的儲存也受到監管要求的約束。例如，根據美國國土安全部(DHS)2007年發佈的一項規定，擁有感興趣的化學品(包括某些門檻水平的硝酸銨)的設施必須完成篩查審查。2011年，國土安全部根據《硝酸銨安全規則》公佈了關於硝酸銨的擬議規定。擬議條例中的許多要求將與煙酒火器和爆炸物管理局下的要求重複，包括登記和背景調查，國土安全部已將其2011年的規則制定移至非主動狀態，因為擬議的方法不太可能帶來明顯的安全好處。其他要求可能包括對與硝酸銨有關的每筆交易進行跟蹤和核查。這些規則制定的結果可能會對我們進行採礦作業的成本或能力產生重大不利影響。

其他環境法

除了前面討論的那些，我們還必須遵守許多其他聯邦、州和地方環境法律和法規。這些額外的法律包括，例如，《安全飲用水法》、《有毒物質控制法》和為確保我們的煤炭在國內和國際上的適當運輸而通過的運輸法。其他國家的法律、法規和條約也可能會減少這些國家對我們作為發電來源的煤炭的需求，從而對我們的出口銷售產生不利影響。

聯邦和州核材料條例

我們的許多作業主要使用帶有放射源的設備來測量煤的密度。使用這種設備必須得到美國核管理機構或被授予這一權力的州機構的批准。

礦山安全與健康

自1969年國會頒佈《煤礦健康和安全法案》以來，嚴格的健康和安全標準一直在實施。1977年《聯邦礦山安全和健康法》(“礦業法”)大大擴大了安全和健康標準的執行範圍，並將安全和健康標準強加於採礦作業的所有方面。我們所處的所有州
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運營公司還制定了礦山安全和健康監管和執法的國家計劃。總體而言，採煤業的聯邦和州安全與健康法規是保護員工健康和安全的最全面和最普遍的系統之一，影響到美國工業的任何部分。《礦產法》是一項嚴格的責任法規，要求對露天和地下煤礦和選煤廠進行強制性檢查，並要求在認為違反標準時採取執法行動。雖然這一規定對我們的運營成本有重大影響，但我們的美國競爭對手也受到同樣程度的監管。

2006年，為了應對地下礦山事故，國會頒佈了《礦山改進和新的緊急反應法案》(《礦工法案》)。《礦工法》對《礦產法》進行了重大修訂，除其他條款外，要求改進礦山安全做法，增加刑事處罰，規定對不遵守規定的最高民事處罰，並擴大聯邦監督、檢查和執法活動的範圍。自《礦工法》通過以來，加強了執法審查，包括增加了礦場的檢查時間，增加了檢查次數，增加了發證和相關處罰的次數。各州也頒佈了自己的新法律和法規，涉及許多相同的主題。美國礦山安全與健康管理局(“MSHA”)繼續解釋和執行礦工法案的各項條款，同時推出新的擬議法規和標準。例如，MSHA的呼吸性煤礦粉塵規則第二階段於2016年2月生效，要求增加採樣頻率並使用連續的個人粉塵監測器。2016年8月，該規定第三階段也是最後一階段生效，將煤礦總體呼吸性粉塵標準從每立方米空氣2.0毫克降至1.5毫克。此外，MSHA提出的降低礦工接觸可吸入結晶二氧化硅和改善呼吸保護的規定於2023年7月13日發表在聯邦登記冊上。擬議的規則將把所有礦工全班暴露的可吸入結晶二氧化硅的允許暴露限值設定為每立方米空氣50微克(微克/立方米)，按8小時時間加權平均值計算。該提案還包括保護礦工健康和更新現有呼吸保護要求的其他要求。對擬議規則的書面意見期原定於2023年8月28日結束，後來被延長至2023年9月11日。MSHA舉行了三次公開聽證會，讓利益相關者有機會就擬議的規則提出證詞、書面評論和其他書面證據。最終規則預計將於2024年發佈。我們遵守這些或任何其他新的礦山健康和安全法規可能會增加我們的採礦成本。如果我們被發現違反了這些規定，我們可能面臨處罰或限制，這可能會對我們的運營、財務業績和流動性產生實質性的不利影響。根據1977年《黑肺福利收入法案》和經1981年修訂的1977年《黑肺福利改革法案》，每個煤礦經營者必須確保向現任和前任僱員索賠人支付聯邦黑肺福利，並向1973年7月1日之前在煤炭行業工作的索賠人支付福利和醫療費用的信託基金。從2022年1月1日起，信託基金的資金來自對出售的煤炭徵收消費税，深層開採的煤炭每噸徵收0.50美元，露天開採的煤炭每噸徵收0.25美元，這兩項税收都不超過銷售總價的2%。從2022年10月1日起，信託基金的資金來自對出售的煤炭徵收消費税，深層開採的煤炭每噸徵收1.10美元，地面開採的煤炭每噸徵收0.55美元，這兩項税收都不超過銷售總價的4.4%。消費税不適用於運往美國以外的煤炭。在截至2023年和2022年12月31日的年度中，我們分別記錄了460萬美元和260萬美元的與此消費税相關的費用。

《患者保護和平價醫療法案》(PPACA)對聯邦黑肺計劃進行了重大改革，包括在黑肺索賠獲獎的礦工死亡時自動支付遺屬津貼，並建立了一項關於礦工患塵肺病的可推翻推定，這些礦工在煤礦工作15年或更長時間，完全因呼吸系統疾病而喪失能力。2023年1月18日，美國勞工部公佈了一份通知，擬由其工人補償方案辦公室制定規則，以修訂煤礦運營商自我保險相關標準的規定。擬議的規則將更新煤炭運營商必須達到的自我保險標準，實現申請流程的現代化和簡化，並確定申請者必須張貼的保證金金額。擬議的規則還將澄清可接受的擔保形式，並確立上訴程序。對擬議規則的評論原定不遲於2023年3月20日。勞工部隨後將徵求意見的最後期限延長至2023年4月19日，尚未發佈最終規則。

1992年煤炭工業退休人員健康福利法

與許多從事煤炭業務的公司不同，根據1992年的煤炭行業退休人員健康福利法案(“煤炭法案”)，我們沒有任何責任，該法案要求支付大量款項，為1992年前退休的工會代表礦工(及其家屬)提供終身健康福利，因為根據煤炭法案對Alpha Natural Resources，Inc.施加的債務已在破產程序中得到解決。
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詞彙表
收購。指作為阿爾法自然資源公司重組的一部分，本公司收購阿爾法自然資源公司S核心煤炭業務的部分交易。
阿爾法。阿爾法冶金資源公司(以下簡稱“公司”)(前身為Contura Energy，Inc.)。
阿爾法自然資源公司重組。2015年8月3日，Alpha Natural Resources，Inc.及其除ANR Second Receivables Funding LLC以外的每一家全資國內子公司(統稱“債務人”)根據美國破產法第11章向弗吉尼亞州東區美國破產法院(“VA破產法院”)提出自願救濟請願書。退伍軍人事務部破產法院於2016年7月7日批准了債務人重組計劃。2016年7月26日，由債務人的前債權人組成的財團收購了本公司的普通股，以換取根據債務人的破產和解協議部分免除其債權人的債權。Debtor夫婦是一家煤炭生產商，在阿巴拉契亞中部、阿巴拉契亞北部和鮑德河盆地都有業務。

阿什。煤中含有鐵、氧化鋁和其他不燃物質的雜質。由於灰分增加了煤的重量，增加了處理成本，並會影響煤的燃燒特性。

煙煤。主要用於發電和為鋼鐵工業製造焦炭的煤，熱值在每磅10,500到15,500 BTU之間。

英制熱量單位或BTU。在水具有最大密度(39華氏度)的温度下，將一磅純液態水的温度提高1華氏度所需的熱能的單位。

阿巴拉契亞中部或CAPP。位於肯塔基州東部、弗吉尼亞州、西弗吉尼亞州南部和田納西州東部部分地區的煤炭產區。

煤炭儲量。已測量或指示的煤炭資源中經濟上可開採的部分，包括稀釋材料和煤炭開採或開採時可能發生的損失的補償。

煤炭資源。煤炭儲量在形式、質量和數量上都有合理的經濟開採前景。

煤層。煤炭礦藏呈層狀分佈。每一層都被稱為“接縫”。

可樂。一種硬的、乾的碳物質，在沒有空氣的情況下將煤加熱到非常高的温度而產生。焦炭用於製造鋼鐵。它的生產產生了許多有用的副產品。

焦煤。用於生產焦炭的煤，焦炭是鍊鋼用碳的主要來源。

坎伯蘭背靠背煤炭供應協議。與Iron SEnergy訂立的若干協議，根據該等協議，根據坎伯蘭煤炭供應協議(“坎伯蘭煤炭供應協議”)，本公司有責任向客户銷售於交易完成日期已存在但於交易完成時並未轉讓予Iron SEnergy的所有煤炭(各協議均為“坎伯蘭背靠背煤炭供應協議”)。每一份坎伯蘭背靠背煤炭供應協議都有與相關坎伯蘭煤炭供應協議相同但相互抵消的經濟條款。倘Cumberland客户其後同意於交易完成後將Cumberland CSA轉讓予Iron SEnergy，有關Cumberland CSA將立即及自動轉讓予Iron SEnergy，而由訂約方簽署的相關Cumberland背靠背煤炭供應協議將隨即終止，一如協議所載。

開發階段物業。擁有已披露的煤炭儲量，但沒有物質開採的地產。

ESG.環境、社會和治理可持續性標準。

ESM交易。Blackjewel L.L.C.(“Blackjewel”)於2019年10月18日將位於懷俄明州的Eagle Butte和Belle Ayr礦(“西部礦”或“西部資產”)出售給FM Coal，LLC的聯屬公司Eagle Specialty Material(“ESM”)。根據2019年10月4日的一項命令，西弗吉尼亞州南區美國破產法院(以下簡稱WV破產法院)批准了ESM交易。該公司是西方資產的前所有者，於2017年12月將其出售給BlackJewel。

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勘探階段財產。一處沒有披露煤炭儲量的地產。

高音量A。一種用於鋼鐵生產的焦煤，幹揮發分含量在31%到34.5%之間。

高音量B。一種用於鋼鐵生產的焦煤，幹揮發分含量在34.5%到38%之間。

指示的煤炭資源。煤炭資源的一部分，其數量和質量是在充分的地質證據和足夠的採樣的基礎上估計的，足以合理確定地質和質量的連續性。

推斷出煤炭資源。煤炭資源的一部分，其數量和質量是根據有限的地質證據和足夠的採樣來估計的，足以證明地質和質量的連續性更有可能。鑑於地質不確定性水平較高，在評估採礦項目的經濟可行性或確定煤炭儲量時不考慮推斷的煤炭資源。

初步評估。對全部或部分礦化的經濟潛力進行的初步技術和經濟研究，以支持礦產資源的披露。

原地煤炭資源。按煤層內乾燥基礎(不包括地表和固有水分)陳述的煤炭資源，不考慮開採或開採煤炭時可能發生的稀釋或損失。

長壁開採。美國最高產的地下采礦方法。旋轉滾筒機械地在工作面上前進，液壓系統支撐着礦井的頂板，滾筒在煤中前進。然後，鏈式輸送機將鬆動的煤炭輸送到標準的地下礦井輸送系統，以便將其輸送到地面。

低體積。一種用於鋼鐵生產的焦煤，幹揮發分含量在16%-23%之間。

可銷售的煤炭儲量。在考慮到開採或開採煤炭時可能發生的稀釋和損失後，在潮濕的基礎上計算煤炭儲量(包括地表和內在濕度)。

已測量的煤炭資源量。煤炭資源的一部分，其數量和質量是根據確鑿的地質證據和足以測試和確認地質和質量連續性的採樣來估計的。

合併。與ANR，Inc.和Alpha Natural Resources Holdings，Inc.的合併於2018年11月9日完成。

焦煤。適合碳化生產鍊鋼用焦炭的各種煤種。也被稱為“精煤”，其質量主要是根據揮發性或其揮發物的百分比來區分的。MET煤通常具有特別高的BTU，但灰分和硫含量較低。

中卷。一種用於鋼鐵生產的焦煤，幹揮發分含量在23%-31%之間。

阿巴拉契亞北部或NAPP。馬裏蘭州、俄亥俄州、賓夕法尼亞州和西弗吉尼亞州北部的煤炭產區。

營業利潤率。煤炭收入減去煤炭銷售成本。

粉底河流域或PRB。懷俄明州東北部和蒙大拿州東南部的煤炭產區。

前期可行性研究。對礦物項目技術和經濟可行性的一系列備選方案進行的全面研究，該項目已進入確定首選採礦或礦坑配置方法、有效選礦方法和銷售產品的有效計劃的階段。

製備廠。選煤廠是對煤炭進行粉碎、分級和洗滌以去除雜質並準備供特定客户使用的設施。洗滌過程還有一個額外的好處，那就是去除了煤炭中的一些硫含量。一個選礦廠通常位於一個礦場，儘管一個廠可能為幾個礦場提供服務。

可能的礦產儲量。指示的、在某些情況下是可測量的煤炭資源的經濟可開採部分。

生產階段屬性。擁有煤炭儲量物質採掘的財產。

生產力。本報告中使用的是指MSHA發佈的每井下工作小時生產的清潔公噸煤。
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已探明的礦產儲量。經測量的煤炭資源中經濟上可開採的部分。

有資格的人。S-K條例第1300款中定義的礦業專業人員。

填海造地。在採礦活動後將土地和環境恢復到原來狀態的過程。這一過程通常包括“重塑”或重塑土地，使其恢復原來的樣子，恢復表層土壤，種植當地的草和地被植物。在某一特定地點的採礦完成之前，通常正在進行填海作業。回收受到州和聯邦法律的嚴格監管。

屋頂。煤層上方的巖石或其他礦物層；採煤工作場所的頂面。

露天地雷。一種煤礦，其煤位於地表附近，可以通過去除土壤覆蓋層來開採。

動力煤。發電廠和工業蒸汽鍋爐用來發電和/或蒸汽的煤。一般情況下，焦煤的BTU熱含量低於焦煤，揮發分高於焦煤。

成噸的。“短”或淨噸等於2,000磅。一“長”或英制噸等於2240磅；一公噸(或“公噸“)大約是2205磅。除非另有説明，噸位數以短噸為單位。

UMWA。美國礦工聯合會。

地下礦場。也被稱為“深”礦。地下煤礦的煤炭通常位於地表下幾百英尺處，由機械搬運，並由穿梭車和傳送帶運送到地表。

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第1A項。風險因素

摘要

對我們普通股的投資受到各種風險的影響，包括我們業務固有的風險和不確定因素。如以下頁面所述，這些風險包括但不限於以下內容：

•與我們的行業和全球經濟有關的風險例如，與煤炭價格下跌、客户流失、我們獲得融資和其他服務的能力、競爭、煤炭需求下降、客户信譽和全球經濟中斷有關的因素。

•與監管和法律發展有關的風險例如，與監管要求和成本、醫療保健條例和成本、許可證審批、氣候變化條例、社會和治理舉措和條例、環境法和條約、不利的税收行動、能源需求減少、環境清理費用和維持內部控制有關的問題。

•與我們的運營相關的風險這些不確定性因素包括：煤炭需求下降、運輸服務中斷、熟練工人的可用性、高於預期的員工福利成本、煤炭儲量的可用性、設備可用性、設備故障、高於預期的財產回收或煤礦關閉成本、成立工會、網絡安全、人工智能、阿巴拉契亞中部採礦的複雜性、我們對第三方的依賴、以及我們進行資本投資的能力。

•與我們的流動性有關的風險例如我們獲得或續期擔保債券的能力、我們維持所需信用證(“信用證”)的能力的需要、我們的循環信貸安排或任何未來債務工具對我們施加的限制，以及在需要時獲得資金的機會。

•與我們普通股所有權相關的風險例如，與遵守證券法、我們的普通股是否有秩序的交易市場、我們繼續回購普通股的能力(董事會可能不時決定)、發行額外證券造成的稀釋或其他影響、第三方收購我們的障礙以及股東訴訟事項的有限論壇等相關問題。

下面將對這些風險和其他風險進行更詳細的回顧。任何這些風險的實現都可能導致對我們證券的投資下降，並導致虧損。我們目前不知道或我們目前認為無關緊要的其他風險和不確定性也可能對我們的業務、財務狀況和/或經營業績產生重大不利影響。

與我們的行業和全球經濟有關的風險

煤炭價格下跌將對我們的收入、經營業績、現金流、財務狀況、股票價格和我們的煤炭儲量價值產生不利影響。

我們的經營結果在很大程度上取決於我們收到的煤炭價格。這些價格取決於我們無法控制的因素(其中一些因素將在下文的其他風險因素中更詳細地描述)，包括但不限於：

•國內外煤炭和焦炭的需求，這在很大程度上取決於對鋼鐵的需求；
•天然氣、其他替代燃料和替代鋼鐵生產技術的價格和可獲得性；
•國內外經濟狀況，包括經濟低迷以及全球和美國經濟的實力；
•工業消費者的消費模式；
•影響我們產品及時交付給客户的因素；
•交通和港口設施的距離、可用性、可靠性和成本；
•為我們的行業和我們的客户提供法律、法規和税收環境；
•轉售市場上可獲得的煤炭的數量、質量和定價；
•排放控制措施的效果；
•不利的天氣、氣候或其他自然條件、自然災害、流行病、流行病(如新冠肺炎病毒)和其他公共衞生挑戰；以及
•來自其他煤炭和其他能源供應商的競爭。

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美國和其他國家的煤炭價格持續低迷將對我們的經營業績和現金流以及我們的煤炭儲量價值產生重大不利影響，並將導致我們面臨的許多其他風險在可能性、幅度和持續時間上增加。

美國和外國客户對煤炭的需求持續低迷，特別是對焦煤(或“精煤”)的需求持續低迷，關税政策變化可能帶來負面的貿易影響，這可能會降低我們的煤炭價格，從而減少我們的收入。

阿爾法生產的煤炭直接銷售給美國和外國客户，並通過美國公司間接銷售給外國客户。截至2023年12月31日的年度，煤炭出口收入約佔我們煤炭收入的74%。

在截至2023年12月31日的一年中，MET煤炭約佔我們煤炭收入的95%。美國或外國鋼鐵行業狀況的任何惡化，包括對鋼鐵的需求和該行業持續的財務可行性，都可能減少對我們的精煤的需求，並可能影響我們從美國或外國鋼鐵行業客户那裏應收賬款的收款能力。

外國市場和美國市場對外國生產的鋼鐵的需求也取決於鋼鐵關税等因素。例如，2018年，美國對進口鋼廠產品徵收關税，並對進口的鍛造和未鍛造鋁徵收關税。這些關税導致美國的鋼鐵生產率普遍較高，因此國內對精煤的需求也更大。然而，阿爾法的出口客户包括外國鋼鐵生產商，如果他們對美國的進口因關税而減少，他們可能會受到這些關税和類似關税的影響。外國徵收的報復性關税已經限制了國際貿易，並可能對全球經濟狀況產生不利影響。在2024年美國總統大選之後，可能會徵收額外或增加的關税，這反過來可能會引發額外的報復性關税。

此外，鋼鐵行業對精煤的需求受到許多因素的影響，包括該行業業務的多變性質、鍊鋼過程中的技術發展以及鋁、複合材料和塑料等鋼鐵替代品的可獲得性。美國鋼鐵行業越來越依賴不使用焦炭的鍊鋼工藝，如電弧爐或煤粉工藝。隨着這一趨勢的繼續，我們銷售的精煤數量和我們獲得的價格可能會減少，從而減少我們的收入，並對我們的收益和煤炭儲量的價值產生不利影響。國際市場對精煤的需求下降將減少我們銷售精煤的數量和獲得的價格，從而減少我們的收入，並對我們的收益和煤炭儲量的價值產生不利影響。外國政府與煤炭生產和消費相關的政策也可能對我們產品的定價和需求產生負面影響。

我們獲得融資和其他服務的能力，以及這些服務的形式和程度，可能會受到金融機構和保險公司關於碳能源生產商和煤炭燃燒的環境影響的貸款、投資和類似政策的嚴重限制。

包括銀行和保險公司在內的某些金融機構已採取政策，阻止或限制這些機構向生產、發電或使用化石燃料的實體提供融資、保險、擔保和其他服務。這些政策以及未來可能採用的其他政策可能會限制我們獲得融資、保險、擔保債券和其他服務的能力，並可能對我們的客户產生類似的影響，這反過來可能會減少未來全球對煤炭的需求。此外，一些投資者和投資顧問支持剝離我們等涉及化石燃料開採市場的公司發行的證券。這些事態發展可能會對我們的證券市場、我們進入資本和金融市場的機會以及我們未來獲得保險的能力產生負面影響，這反過來可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大負面影響。

我們幾個最大的客户同時損失或大幅減少購買量，可能會對我們的收入和盈利產生實質性的不利影響。

截至2023年12月31日止年度，向我們最大客户銷售的煤炭約佔我們總收入的13%，向我們最大的10個客户銷售的煤炭約佔我們總收入的74%。這些客户可以決定停止從我們購買他們以前購買的數量的煤炭，或者決定根本不從我們那裏購買煤炭。如果其中幾個客户同時大幅減少他們的煤炭購買量，或者如果我們無法以對我們有利的條件向他們出售煤炭，那麼當我們試圖在全球市場上向其他客户銷售煤炭時，我們的銷售額可能會大幅下降。如果這樣的大客户同時流失
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或者我們對這類客户的銷售量大幅減少，我們的收入和盈利能力可能會受到實質性的不利影響。

煤炭行業的競爭可能會對我們的煤炭銷售能力產生不利影響，行業產能過剩可能會給煤炭價格帶來下行壓力。

我們與美國不同地區的許多其他煤炭生產商在國內和國際銷售方面展開競爭。我們還在國際市場上與其他國家的煤炭生產商競爭。國際上對美國煤炭出口的需求也影響了美國的煤炭需求。這種競爭影響了國內和國際煤炭價格以及我們留住或吸引煤炭客户的能力。競爭對手煤礦產量增加的威脅，以及天然氣價格大幅下跌的威脅，在歷史上都有助於降低煤炭價格，未來也可能有助於降低煤炭價格。

過去，對煤炭的高需求和有吸引力的定價為煤炭行業帶來了新的投資者，導致了新煤礦的開發和產能的增加。隨後該行業的產能過剩推動了煤炭價格的下降，未來可能也是如此。

國際貿易協定、貿易優惠、外匯波動或其他政治和經濟安排的潛在變化可能使美國以外國家的煤炭生產商受益。此外，北美鋼鐵生產商面臨來自外國鋼鐵生產商的競爭，這可能對我們客户的財務狀況和業務產生不利影響。我們不能保證我們將能夠在價格或其他因素的基礎上與未來可能受益於優惠的外貿政策或其他安排的公司競爭。

煤炭在國際上以美元定價，因此，外國市場的總體經濟狀況和外幣匯率的變化可能會為我們的外國競爭對手提供競爭優勢。如果我們的競爭對手的貨幣兑美元或兑我們的外國客户的當地貨幣貶值，這些競爭對手可能能夠向客户提供更低的煤炭價格。此外，倘我們海外客户的貨幣與美元相比大幅貶值，該等客户可能會要求我們向其出售的煤炭降價。因此，貨幣波動可能對我們煤炭在國際市場的競爭力造成不利影響，從而對我們的業務、財務狀況、經營業績及現金流量造成重大不利影響。見“第1項。商業競爭”。同樣，匯率波動可能會對美國鋼鐵需求產生不利影響。

全球經濟及金融市場的衰退及混亂已對及可能於未來對煤炭的需求及價格造成重大不利影響，從而可能對我們的銷售、成本、利潤率及盈利能力以及取得融資的能力造成重大負面影響。

全球經濟和金融市場的下滑和混亂不時導致證券價格極度波動、流動性和信貸供應嚴重減少、某些投資評級下調以及包括房地產在內的其他投資估值下降。許多不可預測的因素可能導致嚴重的經濟混亂，包括但不限於市場力量、自然災害、流行病、貿易爭端和武裝衝突。例如：

•於2019冠狀病毒病疫情期間，全球供應鏈中斷，包括與2019冠狀病毒病相關的工廠關閉及港口擁堵，削弱了我們獲取營運所用部分材料的能力，減少了對鋼鐵的需求，因而減少了對煤碳的需求，並影響了鐵路及其他運輸系統。
•中國政府不時就其國內煤炭行業實施法規及頒佈新法律或限制，有時幾乎沒有預先通知，這可能影響全球煤炭需求、供應及價格。
•雖然我們在中東沒有資產，但我們在該地區有客户，如果該地區正在發生的衝突的範圍實質性擴大，一些貨物的國際運輸可能會變得更加困難，甚至到中東以外的某些地區，運輸成本可能會大幅增加。

未來此類中斷，尤其是金融市場信貸緊縮或任何其他對全球經濟增長產生負面影響的中斷，可能對我們客户獲得營運融資的能力產生不利影響，並導致需求減少、煤炭價格下跌、取消我們的部分煤炭訂單以及與我們部分客户的協議重組。美元相對於其他貨幣的價值變化，特別是在採礦過程中需要進口產品的情況下，可能會導致運營費用大幅增加。任何持續的全球、國家或地區經濟衰退或其他類似事件可能對煤炭的需求和價格、我們的銷售額、利潤率和盈利能力以及我們自身獲得融資的能力產生重大不利影響。

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我們無法預測未來金融市場任何潛在中斷的時間、持續時間和嚴重程度，以及美國和其他國家未來可能出現的不利經濟狀況，以及這些事件可能對我們的運營和整個行業產生的影響。

俄烏戰爭，以及美國和其他國家對俄羅斯實施的制裁，造成了嚴重的市場混亂，可能會導致石油、天然氣、煤炭和其他能源等某些大宗商品的價格波動加劇。

俄羅斯和烏克蘭之間持續的軍事衝突導致對俄羅斯的大規模製裁，以及某些供應和市場中斷，特別是在能源市場。許多國家政府已禁止從俄羅斯進口，包括石油、天然氣和煤炭等大宗商品。這些事件導致了上述大宗商品市場的波動。儘管截至本報告日期，我們尚未因戰爭或由此引起的波動而對其運營業績、財務狀況或現金流產生任何重大不利影響，但此類波動，包括市場對煤炭價格潛在變化和鋼鐵產品通脹壓力的預期，可能會對我們的煤炭價格或供應和設備成本以及我們客户的競爭能源(如天然氣)的價格產生重大影響。

這場衝突可能會在該地區和國際市場造成額外的嚴重不利影響。由此產生的中斷可能會減少對使用焦煤和燃煤電力生產的鋼鐵的需求，導致我們的收入減少或成本增加，從而對我們的運營業績、財務狀況和現金流產生重大和不利的影響。

如果客户的信譽和財務狀況惡化，我們向客户收取款項的能力可能會受到損害。

我們是否有能力收到出售和交付的煤炭款項，取決於我們客户的持續信譽和財務健康狀況。與其他煤炭供應商的競爭可能迫使我們向客户提供信貸，其條款可能會增加我們在付款違約方面承擔的風險。近年來，經濟不景氣和全球金融市場出現動盪，不時影響我們客户的信譽，限制他們的流動資金和信貸供應。此外，我們MET煤炭的購買者可能會越來越多地被要求實施昂貴的新排放和其他技術，從而增加我們為客户付款違約承擔的風險。

在截至2023年12月31日的一年中，我們74%的煤炭收入來自向美國以外的客户銷售煤炭。我們在其他國家的客户可能會受到其他壓力和不確定性的影響，這些壓力和不確定性也可能影響他們的支付能力，包括貿易壁壘、外匯管制和當地經濟狀況、軍事行動的威脅以及政治條件。

北美髮電廠對動力煤的需求持續低迷，或需求進一步下降，可能會降低我們的動力煤價格，這將減少我們的收入。

截至2023年12月31日的年度，動力煤約佔我們煤炭收入的5%。我們銷售的大部分動力煤是賣給美國發電廠的。北美對電煤的需求主要受電力總體需求、天然氣、核燃料、石油等競爭性燃料的可用性、質量和價格以及風能、太陽能和水力發電等替代能源、日益嚴格的環境和其他政府法規以及公用事業公司的煤炭庫存的影響。

北美髮電廠煤炭消耗量的減少將減少我們銷售的動力煤數量和我們獲得的價格，從而減少我們的收入，並對我們的收益和煤炭儲量的價值產生不利影響。此外，聯邦和州法規帶來的不確定性可能會導致動力煤客户對未來幾年的煤炭需求不確定，這可能會對我們根據多年銷售合同向此類客户銷售煤炭的能力產生不利影響。

與監管和法律發展有關的風險

對採礦業日益嚴格的監管給我們帶來了巨大的成本，未來的監管或違規行為可能會增加這些成本，或限制我們生產煤炭的能力。

我們的業務受各種聯邦、州和地方環境、健康和安全、交通、勞工和其他相關法律和法規的約束，這些法律和法規涉及以下事項：

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•爆破；
•控制排放和排放；
•作業對地表水和地下水質量和可用性的影響；
•廢物的儲存、處理和處置以及建立新的廢物管理設施所需的授權；
•修復受污染的土壤、地表水和地下水；
•地下開採引起的地表沉陷；
•將我國礦山附近的動植物物種歸類為瀕危或受威脅物種；
•對雷區進行填海；以及
•員工的健康和安全，以及現任和前任員工的福利(下文將更詳細地描述)。

這些法律法規正變得越來越嚴格。例如：

•聯邦和州政府機構和公民團體越來越重視與採礦有關的水排放中的硒和其他成分的數量；
•美國礦山安全與健康管理局(MSHA)以及弗吉尼亞州和西弗吉尼亞州已經實施並提議改變礦山安全和健康要求，以實施更嚴格的健康和安全控制，加強礦山檢查和執法實踐，增加制裁，並擴大監測和報告；以及
•正在考慮減少温室氣體(“GHG”)排放，這可能會增加我們的成本，需要額外的控制，或者迫使我們限制目前的運營。

此外，這些法律和法規要求我們獲得許多政府許可，並遵守這些許可的要求，下文將更詳細地描述這些要求。

我們在遵守適用於我們採礦和其他業務的法律、法規和許可證以及處理檢查結果方面會產生大量成本。處理檢查結果所需的遵約和行動往往既耗時又昂貴，可能會推遲勘探或生產的開始或繼續。此外，部分由於廣泛而全面的監管要求，違反法律、法規和許可證的行為在我們的運營中時有發生，可能會導致我們糾正違規行為的鉅額成本，以及大量的民事或刑事處罰以及我們的運營限制或關閉。特別是，總裁·拜登政府表示支持可能導致更嚴格的環境、健康和安全標準的政策，這些標準適用於我們和我們客户的運營。見“項目1.商業--環境和其他管理事項--《清潔水法》--廢水排放”。

MSHA和州監管機構還可以在發生某些違反安全規則、事故或迫在眉睫的危險的情況下下令暫時或永久關閉礦山。此外，監管機構可因其對現有或新的法律或法規的解釋或適用而下令改變採礦計劃或作業。對採礦計劃或作業的任何必要改變都可能導致生產暫時停產或增加成本。

這些因素已經並將繼續對我們的生產成本和競爭地位產生重大影響，並因此對我們的運營結果、現金流和財務狀況產生重大影響。新的法律和法規，以及未來對現有法律和法規的解釋或不同的執行，可能會對我們產生類似或更重大的影響，包括延誤、中斷或終止運營。

對環境、社會和治理(ESG)問題的日益關注可能會對我們的業務和財務業績產生負面影響。

公共話語和投資界越來越重視與ESG事項有關的公司活動。國內和國際上的一些倡導團體一直在倡導政府和私人採取行動，促進上市公司與ESG有關的變革，包括但不限於通過投資顧問、養老基金、大學和投資界其他成員的投資和投票做法。這些活動還旨在增加對各種ESG事項的關注和行動需求，這有助於增加社會、投資者和立法對ESG做法和披露的關注和壓力，包括與氣候變化、温室氣體排放目標、在需求受限假設下的業務彈性、淨零抱負、過渡計劃、與多樣性和包容性有關的行動、政治活動、種族公平審計和治理標準有關的做法和披露。因此，我們可能在ESG實踐和披露方面面臨越來越大的壓力，這反過來可能導致項目取消或延遲、許可證被吊銷或延遲、合同終止、訴訟、監管行動和政策變化，這些可能對我們的業務戰略產生不利影響，增加我們的成本，並對我們的聲譽和財務業績產生不利影響。
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這些發展可能會導致實施某些ESG做法和/或披露要求，這會給我們帶來更高的法律、監管和聲譽風險，遵守這些要求可能代價高昂且耗時。

氣候變化或二氧化碳減排舉措可能會顯著減少對煤炭的需求，並降低我們煤炭資產的價值。

全球氣候問題繼續引起公眾和科學的極大關注。許多報告對人類活動，特別是二氧化碳和甲烷等温室氣體排放對全球氣候問題的影響表示關切。燃燒煤炭等化石燃料會產生二氧化碳，二氧化碳由燃煤發電廠、焦化廠和鍊鋼廠等煤炭終端用户排放到大氣中，在較小程度上是由我們使用的採礦設備燃燒化石燃料造成的。此外，煤礦開採可以將甲烷從礦井中直接釋放到大氣中。與全球氣候變化有關的關切，以及旨在解決這些問題的温室氣體減排舉措，已經並預計將繼續導致使用精煤的鋼鐵生產商的運營成本大幅增加，特別是在歐洲。

作為應對全球氣候變化和全球變暖的監管舉措的一部分，煤炭消費和生產的排放受到懸而未決和擬議中的法規的約束。目前正在制定或正在考慮各種國際、聯邦、地區、外國和州的提案，以限制温室氣體的排放，包括未來可能做出的美國條約承諾、新的聯邦或州立法、美國環保局和其他監管機構根據現有環境法進行的監管以及私人當事人的訴訟。這些措施包括：

•2015年巴黎氣候峯會協議，導致197個國家自願承諾減少温室氣體排放，並可能導致各國和國家就未來温室氣體排放做出更多堅定承諾。2017年6月1日，特朗普政府宣佈美國退出該協定，但2021年2月19日，美國正式重新加入《巴黎協定》；
•環境保護局的規定，減少從美國中西部和南部到東北部各州的盛行風中氮氧化物和臭氧的輸送；
•環保局建議的法規，以提高國家環境空氣質量標準的顆粒物排放的嚴格性；
•環保局2024年2月的規定增加了PM2.5初級(基於健康的)年度標準的國家環境空氣質量標準的嚴格性；
•國家和區域氣候變化倡議，實施可再生組合標準或總量管制與交易計劃；
•州監管機構和環境組織因擔心新建或現有發電廠的温室氣體排放而對新的燃煤發電廠或對現有發電廠的改造提出質疑或拒絕發放許可證；
•基於與温室氣體相關的擔憂，對煤炭公司或發電廠運營商提起私人訴訟；
•2021年10月31日至11月13日舉行的2021年聯合國氣候變化會議(COP26)產生的《格拉斯哥氣候公約》，雖然沒有法律約束力，但包含了將煤炭使用量減少40%的計劃；以及
•與會國家在2023年COP28大會上達成協議，呼籲世界各國政府加快從化石燃料向風能和太陽能等可再生能源的過渡。

2015年8月3日，環保局發佈了建立發電廠NSPS的最終規則。最終規定要求新建的化石燃料蒸汽發電機組的二氧化碳排放標準為1400磅二氧化碳/兆瓦時。該標準基於實施部分CCS的超臨界煤粉鍋爐的性能。改裝和改建的化石燃料蒸汽發電機組必須通過最佳運行實踐和設備升級相結合來實現最高效的發電，以滿足符合最佳歷史業績的排放標準。

此外，2019年7月8日，美國環保局公佈了取代CPP的ACE規則。與呼籲將發電從燃煤來源轉向天然氣和可再生能源的CPP相反，ACE規則側重於通過要求各國強制要求各國在發電廠實施一系列旨在提高其熱效率的技術(即減少產生相同數量電力所需的燃料量)來減少現有燃煤電廠的温室氣體排放。然而，2021年1月19日，哥倫比亞特區上訴法院推翻了ACE規則。自那以後，美國環保署宣佈打算考慮制定新的法規，管理現有發電廠的碳排放。環保局2021年11月發佈的戰略計劃草案強調，氣候變化和環境正義是其兩個首要任務。由於這些規則的制定，對二氧化碳污染的更嚴格標準可能會進一步減少對煤炭的需求，我們的業務將受到不利影響。此外，某些銀行和其他融資來源已經
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採取行動限制可用於開發新的燃煤發電廠的資金，這也可能對未來的全球煤炭需求產生不利影響。

此外，幾個資金充足的非政府組織已明確開展運動，儘量減少或消除使用煤炭作為發電來源。這些努力，以及協調一致的節約和提高效率的努力，導致電力消耗減少，消費者和企業對非煤炭燃料來源的偏好，可能會導致煤炭價格和煤炭銷售大幅下降，並可能導致我們的成本增加。

任何未來的法律、法規或其他上述性質的政策或倡議可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。任何特定的法律、法規或政策對我們的影響程度將取決於幾個因素，包括所涉及的實質性條款、相關的立法期限和任何相關的過渡期。這些監管舉措和法律發展存在相當大的不確定性，因為擬議的立法和監管的內容尚未完全確定，許多新的監管舉措仍需接受政府和司法審查。特別是，總裁·拜登政府表示支持對温室氣體排放的監管。在之前的國會會議上，已經提出了監管温室氣體排放的立法提案(如綠色新政)，國會領導層可能會在本屆國會任期內引入類似的立法。我們經常試圖評估任何擬議的法律、法規或政策對我們的潛在影響，這要求我們做出某些重大假設。我們可能會不時確定，一項或多項此類法律、法規或政策的影響，如果被採納並最終按建議實施，可能會對我們的運營、財務狀況或現金流造成重大不利影響；然而，我們往往無法合理量化此類影響。

總體而言，任何旨在減少温室氣體排放的法律、法規或其他政策都已經並可能繼續給許多燃煤電廠、鍊鋼廠和工業鍋爐帶來鉅額成本，這可能會使它們無利可圖。因此，一些現有的發電廠已經改用產生更少排放的其他燃料，其他的可能會轉換，一些發電廠已經關閉，另一些可能會關閉，以及更少的新燃煤電廠正在建設中，所有這些都減少了對煤炭的需求，減少了我們銷售的煤炭數量和價格，從而減少了我們的收入，並對我們的收益和煤炭儲量的價值產生了不利影響。

其他廣泛的環境法律，包括現有及未來可能的有關空氣排放、廢物管理及水排放的立法、條約及監管規定，均會影響我們的客户，並可能進一步減少對作為燃料來源的煤炭的需求，並導致我們的煤炭價格及銷量大幅下降。

我們的客户的運營受到與環境問題相關的廣泛法律法規的約束，包括空氣排放、廢水排放和廢物的儲存、處理和處置以及運營許可證。特別是，《清潔空氣法》以及類似的州和地方法律對化石燃料發電廠排放到空氣中的二氧化硫、顆粒物、氮氧化物、汞和其他化合物的數量進行了廣泛的監管，這些發電廠是我們電煤的最大最終用户。一系列更嚴格的要求將在或可能在未來幾年生效，包括：

•執行目前和更嚴格的二氧化硫、氮氧化物、顆粒物和臭氧的擬議環境空氣質量標準，包括環保局於2015年10月發佈更嚴格的臭氧環境空氣質量標準，以及環保局根據這些規則確定達標標準；
•執行環保局2024年2月修訂的PM2.5初級(基於健康)年度標準，從12.0微克/立方米增加到9.0微克/立方米；
•實施環保局修訂後的CSAPR，大幅減少美國東部12個州發電廠的氮氧化物和二氧化硫排放；
•繼續執行環境保護局於2011年12月發佈並在司法複審程序完成之前生效的《環境保護局最低排放標準》，該標準對發電機的汞和其他有毒空氣污染物的排放施加了嚴格限制；
•環保局的好鄰居計劃規則，確保了23個州發電廠和工業設施的臭氧形成氮氧化物(NOx)排放的顯著減少；
•聯邦和州法律規定的多重和不一致的未來温室氣體排放報告義務；
•工人接觸二氧化硅粉塵；
•執行環境保護局2014年8月關於發電廠冷卻水進水口結構的最終規則；
•根據2014年12月敲定的規則和2018年8月生效的新修正案，環保局對管理和處置火山灰提出了更嚴格的要求；
•執行《清潔水法》第404條下的《COE/EPA最終規則》，修訂和重新發放全國範圍內的許可證，並適用符合規則的修訂後的美國水域定義；以及
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•執行環境保護局2015年11月的最終規則，對發電廠可以排放的金屬水平設定污水排放限制。

這些環境法律法規給我們的客户帶來了巨大的成本，隨着這些要求變得更加嚴格，這些成本正在增加。這些成本使煤炭的使用成本更高，並使其對我們的客户來説不是一種有吸引力的燃料能源。因此，一些現有的發電廠已經改用產生更少排放的其他燃料，其他的可能會轉換，一些發電廠已經關閉，另一些可能會關閉，美國目前沒有建設燃煤電廠，所有這些都減少了對煤炭的需求，減少了我們銷售的煤炭數量和價格，從而減少了我們的收入，並對我們的收益和煤炭儲量的價值產生了不利影響。

此外，根據《清潔空氣法》，有關二氧化硫排放的法規，包括排放上限和排放補貼價格，根據煤炭的硫含量，可能會對煤炭的需求產生重大影響。我們既賣高硫煤，也賣低硫煤。發電廠更廣泛地安裝減少硫排放的技術，可能會使高硫煤比我們的低硫煤更具競爭力。降低排放限額的價格可能會產生類似的影響。排放額度價格的大幅上漲可能會降低高硫煤炭的競爭力，而不是那些沒有配備減少二氧化硫排放的發電廠的低硫煤炭，甚至可能還有天然氣。這些後果中的任何一種都可能導致我們部分業務的收入下降，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。

我們可能無法獲得和續簽許可證、礦山計劃修改和批准、租賃或我們運營所需的其他權利，這將減少我們的產量、現金流和盈利能力。

礦業公司必須獲得大量的監管許可，這些許可對與煤礦開採有關的各種環境和安全問題施加了嚴格的條件。許可規則很複雜，而且會隨着時間的推移而變化，可能會使我們遵守適用要求的能力變得更加困難或不切實際，甚至會阻止正在進行的作業或未來採礦作業的發展。此外，由於缺乏資源或其他因素，負責審查和批准這些許可證的監管機構可能無法及時進行審查和批准。根據各種法規，公眾，包括特殊利益集團和個人，有權評論、提出反對或以其他方式參與許可進程，包括提起公民訴訟或行政行動，挑戰許可或採礦活動。在我們經營業務的州，適用的法律和法規還規定，在某些情況下，如果我們或我們擁有或控制、或與我們共同擁有或控制的任何實體，或根據OSM的AVS被確定與我們有關聯的任何實體，違反採礦許可證的行為有增無減，或已成為許可證或復墾債券撤銷或暫停的對象，則採礦許可證或修改可被推遲、拒絕或撤銷。這些條例將某些關係定義為構成所有權和控制權，例如擁有一個實體50%以上的股份或有權決定該實體進行採礦作業的方式。某些其他關係被推定為所有權或控制權，包括擔任某實體的高管或董事，或擁有該採礦運營商10%至50%的股份。在某些情況下，如果個人或實體能夠證明它實際上沒有或沒有直接或間接決定有關採煤作業方式的權力，就可以推翻這一推定。因此，我們過去或正在違反聯邦和州採礦法，或由我們的主要股東、董事或高級管理人員擁有或控制的煤礦作業，或通過OSM的AVS與我們有關聯的實體擁有或控制的煤礦作業，可能會提供一個基礎，以撤銷現有許可證，並拒絕發放額外的許可證或修改或修訂現有許可證。這就是所謂的“許可證被封鎖”。近年來，煤礦開採所需的許可一直是日益嚴格的監管和行政要求以及環保組織廣泛訴訟的主題。

因此，許可過程既昂貴又耗時，所需的許可可能不會及時(或根本不)發放或續期，所發放的許可可能會限制我們有效開展采礦活動的能力。在某些情況下，監管機構可能會尋求撤銷之前發放的許可證。根據某些許可證，我們必須向政府當局提供關於擬議勘探或生產煤炭對環境影響的數據。

特別是，根據《公約》第404條，我們的某些活動需要COE的疏浚和填埋許可證。近年來，第404條的許可程序受到越來越嚴格的監管和行政要求以及一系列法院挑戰，導致許可程序的成本增加和延誤。

此外，我們的一些業務可能依賴CWA第404條計劃下的全國性許可。這些全國性的許可證每五年發放一次，2021年全國範圍內的許可證計劃於2021年重新發放。如果我們無法使用全國性的許可證，某些工作需要個人許可證，那可能會延誤運營。

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我們的許多許可證都會不時續簽，續簽後的許可證可能包含比現有許可證更多的限制性條件。舉例來説，我們很多規管地表溪流和地下水排放及影響的許可證，將會受到新的和更嚴格的條件所規限，以在未來數年續期時滿足各項新的水質要求。雖然我們目前還沒有估計，但我們滿足這些條件的成本可能是巨大的。

未來許可及採礦計劃修訂及審批程序的改變或挑戰，可能會導致與取得及遵守許可證有關的成本、時間及困難的額外增加，並可能延遲或阻止開始或繼續勘探或生產作業，從而對我們的煤炭生產、現金流及盈利能力造成不利影響。

環保局最近的行動，包括友好鄰裏計劃，環保局2024年2月將PM2.5的主要(基於健康的)年度標準從12.0微克/立方米修訂為9.0微克/立方米，擬議的顆粒物排放標準更嚴格的規則，以及擬議的MATS規則，以規範汞和其他金屬、細顆粒物以及燃煤和石油發電廠的氯化氫等酸性氣體的排放，稱為“MATS”，這可能會使我們的客户在其運營中繼續使用我們的煤炭變得更加困難。

SEC建議的温室氣體報告規則，如果最終確定並得到法院的支持，可能會因為來自客户、股東和/或媒體的壓力而對我們的煤炭使用起到威懾作用。加州於2023年10月頒佈了自己的温室氣體報告法律，這也表明未來温室氣體報告要求可能不一致和/或重複，這可能會增加我們的運營成本。

我們的運營可能會影響環境或導致暴露在危險物質中，我們的物業可能會受到環境污染，這可能會導致我們承擔重大責任。

我們的營運使用若干有害材料，並不時產生少量有害廢棄物。根據聯邦或州法律，我們可能會因有毒侵權、自然資源損害和其他損害以及土壤、地表水、沉積物、地下水和其他自然資源的調查和清理而受到索賠。此類索賠可能是由於我們擁有或經營的場地或以前擁有或經營的場地的當前或以前的狀況，以及我們將廢物送往處理、儲存或處置的第三方擁有或經營的受污染場地的狀況。我們對此類索賠的責任可能是連帶責任，因此我們可能對超過我們的污染或其他損害份額，甚至是全部份額負責。

我們經營及維護多個煤漿蓄水池。這些蓄水池受到廣泛的管制。其他煤炭開採業務維持的部分泥漿蓄水池已失效，對環境及天然資源造成廣泛損害，並須承擔相關人身傷害及財產損失的責任。我們的一些蓄水池位於雷區之上，這可能造成更大的故障和造成損害的風險。如果我們的一個蓄水池發生故障，我們可能會因由此產生的環境污染和相關責任而面臨鉅額索賠，以及罰款和處罰，以及人身傷害，財產損失或其他損失的潛在第三方索賠。此外，我們可能會受到與甲烷氣體地表排放有關的索賠，這可能來自地下煤礦開採活動。

我們的業務可能產生的該等及其他環境影響，以及暴露於與我們的業務相關的有害物質或廢物，可能導致成本及負債，從而可能使若干礦場的持續經營在經濟上不可行或不切實際，或對我們的財務狀況及經營業績造成重大不利影響。

消費者對電力的需求減少，以及節能趨勢導致的一般能源消耗模式的變化，可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生不利影響。

由於近年來促進節能的努力，全球消費者的電力需求和一般能源消費模式都有可能下降。節能技術、公共倡議和政府獎勵措施減少電力消耗或支持其他形式的可再生能源的能力也可能導致煤炭需求和價格的下降。倘煤炭價格缺乏競爭力，我們的業務、財務狀況及經營業績可能會受到重大損害。

我們的財務報告內部控制系統和程序或與之相關的披露控制可能在未來存在重大缺陷，這可能對我們普通股的價值產生不利影響。

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我們負責維護必要的系統和文件，以評估財務報告內部控制的有效性。這些活動可能會將管理層的注意力從其他業務上轉移開。為了維持和改進我們的控制和程序，我們必須投入大量資源，可能需要僱用更多的員工，並需要繼續提供有效的管理監督，這可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。

在某些情況下，聯邦和州監管機構有權下令暫時或永久關閉我們的任何設施，這可能會對我們滿足客户需求的能力產生重大不利影響。

聯邦和州監管機構有權在發生重大健康和安全事件（如死亡）後命令設施暫時或永久關閉。如果發生這種情況，我們可能需要承擔資本支出以重新開放該設施。倘該等機構下令關閉我們的設施，我們的煤炭銷售協議及與我們的出口碼頭有關的照付不議合約可能允許我們發出不可抗力通知，暫停我們根據該等合約交付煤炭的責任。但是，我們的客户可能會質疑我們發佈的不可抗力通知。倘該等挑戰成功，我們可能須向第三方來源（如有）購買煤炭以履行該等責任、產生資本開支以重開設施及╱或與客户磋商和解（可能包括降價、減少承諾或延長交付時間）或終止客户合約。任何該等行動均可能對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。

目前有關煤炭消耗百分比以及勘探和開發的某些美國聯邦所得税規定可能會被未來的立法取消。

不時會有立法建議，可能導致減少或取消某些美國聯邦所得税規定，這些規定目前適用於從事煤炭儲量勘探、開發和生產的公司。這些建議包括但不限於：（1）取消與煤炭和其他硬礦物化石燃料有關的勘探和開發成本的當前扣除額、60個月攤銷期和10年攤銷期，（2）廢除與煤炭屬性有關的百分比損耗津貼，以及（3）廢除煤炭和褐煤特許權使用費的資本收益處理。這些或其他類似提案的通過可能會增加我們的應納税收入，並對我們的現金流和普通股投資價值產生負面影響。

變化 在税法中，在所得税和非所得税領域，可能會對我們的經營結果產生重大影響，並可能導致我們的財務狀況和盈利能力惡化。

我們為生產的煤炭繳納非所得税。我們的非所得税很大一部分是按毛收入的百分比徵收的，而其他的則是按噸徵收的。如果出現此類負債，或者如果非所得税税率大幅增加，我們的經營業績可能會受到實質性的不利影響。

此外，税法的變化可能會對我們的經營業績產生重大影響，並可能導致我們的財務狀況和盈利能力惡化。2022年8月16日，2022年《降低通貨膨脹法案》(簡稱《****》)簽署成為法律。在其他條款中，****頒佈了15%的公司替代最低税和1%的公司股票回購消費税，從2022年12月31日之後的納税年度開始。截至2023年12月31日，我們已累計與我們的股票回購計劃相關的股票回購消費税470萬美元，這筆税款按成本計入庫存股。我們的收入在美國應納税，其中很大一部分有資格作為外國衍生無形收入(FDII)享受優惠待遇。如果美國提高税率或取消或減少FDII扣除額，這兩項都是由現任美國總統政府提出的，我們的所得税撥備、經營業績、淨收入和現金流將受到不利影響。此外，如果我們的客户將製造業務轉移到美國，我們的FDII扣除額可能會減少。從2026年開始，外國直接投資的扣除額將從外國直接投資的37.5%降至21.875%。

與我們的運營相關的風險

我們的煤礦生產和運輸受到條件和事件的影響，其中許多情況不是我們所能控制的，這可能導致更高的運營費用和更低的產量和銷售額。未完全投保的重大事故或其他事件的發生可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響，並可能導致我們的資產減值。

我們煤礦的煤炭生產受運營條件和事件的影響，其中許多是我們無法控制的，這可能會擾亂運營，影響生產和採礦成本不同的時間長度，並對我們的運營業績產生重大影響。我們在過去和/或未來可能經歷的不利操作條件和事件包括：
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•地質、水文或者其他條件的變化，如煤礦的厚度和埋藏或覆蓋在煤礦中的巖石、粘土或其他非煤質的數量；
•採礦、加工和裝載設備故障和意外維修問題；
•從供應商獲得的採礦、加工和裝載設備及零部件和其他材料的供應有限或成本增加；
•與地表障礙物下或周圍開採有關的困難；
•交通設施的近在性、可用性、可靠性和成本方面的不利條件；
•惡劣天氣和自然災害，如大雪、暴雨和洪水、雷擊、颶風或地震；
•意外的礦井水排放、煤漿泄漏和蓄水池或垃圾區的破壞，包括對當地社區的無意環境影響；
•煤礦安全事故，包括甲烷等來源的火災、爆炸；
•可能造成人身傷害和生命損失的危險或者事故；
•熟練和非熟練勞動力短缺；
•安全漏洞、網絡攻擊或恐怖行為；
•罷工和其他與勞工有關的中斷；
•從聯邦政府以及其他新的採礦儲量和地表權獲得、開發或允許新的收購的延遲或困難、無法獲得或意外增加的成本；
•與我們作業區內其他自然資源開採活動和生產的競爭和/或衝突；
•國家或其他政府當局終止材料合同；以及
•因火車脱軌、開採的材料或覆蓋層離開許可邊界、地下礦山井噴、蓄水失敗、下沉或其他意外事件而造成的死亡、人身傷害或財產損失。

如果我們的任何煤礦未來發生上述或其他任何情況或事件，或影響我們向客户交付煤炭，可能會增加我們的開採成本、延遲或停止向我們的客户生產或銷售、導致監管行動或導致客户向我們提出索賠。這些後果中的任何一個都可能對我們的經營業績產生不利影響，或導致我們的資產減值。

此外，我們的採礦作業集中在少數物質礦。因此，任何這些條件或事件的影響可能會加劇，並可能對我們的運營和資產業績產生不成比例的影響。

我們維持保單，為部分但不是全部風險提供有限的承保範圍。即使在保險覆蓋的地方，這些風險也可能沒有完全覆蓋，保險公司可能會對其支付義務提出抗辯。如果保險公司不付款，可能會對我們的現金流、經營業績或財務狀況產生實質性的不利影響。

運輸服務或港口設施的中斷，以及運輸成本的增加，可能會削弱我們向客户供應煤炭的能力，減少需求，並對我們的業務產生不利影響。

在截至2023年12月31日的年度內，我們89%的煤炭運量是通過鐵路從我們的發貨點運輸到船舶裝貨點或客户所在地。例如，由於鐵路公司向我們分配的資源不足或鐵路工人罷工，鐵路運輸公司提供的服務的可靠性下降，將導致內部煤炭裝卸成本增加和運輸量減少。如果我們無法找到替代方案，我們的業務將受到不利影響，可能會受到嚴重影響。我們的大部分業務都由一家鐵路公司提供服務。由於安排替代運輸的困難，這些業務尤其面臨中斷、運力問題或該承運人運輸服務的其他困難的風險，這可能對我們的收入和運營結果產生不利和實質性的影響。

此外，我們在很大程度上依賴於弗吉尼亞州紐波特紐斯的DTA煤炭出口終端的可靠運營。我們持有65.0%股權的DTA為我們提供了通過配煤滿足客户廣泛的煤炭質量要求的能力，同時還提供了存儲容量和運輸靈活性。DTA功能和運營的任何重大中斷，或DTA或其他運輸設施容量的其他限制，都可能對我們的收入和運營結果產生不利和實質性的影響。

我們還依靠卡車、駁船和遠洋輪船向我們的客户運送煤炭。此外，我們的大部分煤炭是由第三方擁有和運營的卡車從我們的煤礦運輸到我們的裝載設施的。由於與天氣有關的問題、機械故障、燃料和供應成本、罷工、停工、瓶頸、事故、恐怖襲擊或其他事件，這些運輸服務中的任何一項都可能損害我們向客户供應煤炭的能力，導致發貨量和收入減少。長期的發貨量中斷可能會導致我們的客户尋找其他來源來滿足他們的煤炭需求，從而對我們的收入和運營結果產生負面影響。
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運輸成本的增加可能會對我們在盈利的基礎上增加或維持生產的能力產生不利影響，因此可能會對我們的收入和收益產生不利影響。由於運輸成本佔我們客户的煤炭總成本的很大一部分，運輸成本的增加也可能減少對煤炭的總體需求，或者使我們的煤炭生產比其他來源或其他地區生產的煤炭缺乏競爭力。

某些員工福利的支出可能會大大高於我們的預期，這可能會增加我們的成本，並對我們的財務業績產生不利影響。有關員工補償的訴訟可能會對我們的流動性和運營結果產生實質性的不利影響。

根據各種福利計劃和與員工的其他安排，我們有責任承擔某些責任。截至2023年12月31日，這些債務的無資金狀況包括6320萬美元的工人補償債務，扣除預期的應收保險金額，1.019億美元的養老金債務和1.073億美元的黑肺債務。這些債務是根據包括精算估計、貼現率和醫療保健費用變化在內的假設進行估計的。我們可能會被要求花費比預期更多的金額。此外，未來與這些福利相關的監管和會計變化可能會導致債務增加或額外成本，這也可能對我們的財務業績產生實質性的不利影響。我們運營的幾個州會不時考慮修改工人補償法，如果通過，可能會對我們產生不利影響。此外，美國勞工部有一項立法指令，要求定期審查運營商的財務狀況和聯邦黑肺負債，這可能會導致所需安全性的大幅增加，從而對流動性產生負面影響。勞工部提出了徵求公眾意見的新規定，如果獲得通過，將大幅增加獲得自我保險的聯邦黑肺義務所需的抵押品。根據擬議的120%最低抵押品要求，我們估計可能需要提供約8000萬至1.0億美元的抵押品，以確保我們的某些黑肺義務。這些抵押品債務的大幅增加將對我們的流動性產生重大不利影響。

我們是針對我們的某些子公司提起的訴訟的當事人，在訴訟中，原告指控違反了《公平勞動標準法》，原因是據稱未能補償“穿”和“脱”設備的時間，並對計算加班費和工資的影響進行解釋。原告尋求集體訴訟證明。目前我們無法合理估計潛在風險敞口的範圍。我們認為原告的索賠沒有法律依據，但如果我們最終未能成功抗辯這起訴訟，可能會對我們的流動性和運營結果產生實質性的不利影響。

我們需要一支熟練的員工隊伍和一支敬業的高級管理團隊來運營我們的業務。如果我們不能招聘和留住合格的人員，包括滿足更換或擴張的需求，我們可能無法達到計劃的結果。

利用現代技術和設備高效開採煤礦需要具有采礦經驗和熟練程度的熟練工人以及合格的管理人員、監督員和其他工作人員。我們和整個採礦業一樣，目前面臨着運營人員嚴重短缺的問題。此外，我們看到越來越多的人離開我們的工作崗位，接受煤炭行業以外的新職位，進一步減少了我們可以獲得的熟練員工的數量，並導致勞動力成本上升。當煤炭生產商爭奪熟練礦工時，招聘變得更加困難，員工流動率通常會增加，這每一點都會對運營效率和成本產生負面影響。如果我們無法培訓或留住必要數量的員工，可能會對我們的生產率、成本以及維持或擴大生產的能力產生不利影響。

此外，我們依靠高管和其他關鍵員工的經驗和行業知識來設計和執行我們的業務計劃。如果我們的領導層和其他關鍵員工出現大幅更替，而這些人沒有被具有類似技能的人取代，我們的業績可能會受到實質性的不利影響。此外，我們可能無法在未來需要時吸引和挽留更多合資格的行政人員。我們相信，我們未來的成功將取決於我們繼續吸引和留住高技能和合格人員的能力。在我們的行業中，對經驗豐富、成功的人才的競爭非常激烈。我們未來無法滿足高管人員配置要求，可能會損害我們的增長並損害我們的業務。

網絡安全攻擊、自然災害、恐怖襲擊和其他類似的危機或中斷可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果或我們的客户和供應商的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響。

我們的業務或我們客户和供應商的業務可能會受到中斷的影響，例如恐怖分子或網絡安全攻擊或故障、對物理安全的威脅以及極端天氣條件或其他自然災害。這些幹擾或隨之而來的能源價格的任何大幅上漲都可能導致政府實施價格管制。我們的保險或第三方服務提供商的保險可能無法保護我們免受此類事件的影響。有可能會有任何
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這些事件中的任何一種，或它們的組合，都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。

我們越來越依賴數字技術(包括信息系統、基礎設施和雲應用程序和服務)來運營我們的業務，處理和記錄財務和運營數據，與我們的員工和業務合作伙伴溝通，分析地震和鑽探信息，估計已開採的煤炭儲量，以及與我們業務相關的其他活動。我們擁有和運營其中一些系統和應用程序，而其他系統和應用程序則由我們的第三方服務提供商擁有和運營。在正常業務過程中，我們和我們的服務提供商收集、處理、傳輸和存儲數據，如專有業務信息和個人身份信息。

我們的IT系統和包括第三方服務提供商在內的第三方的IT系統容易受到惡意和故意的網絡攻擊，包括勒索軟件、惡意軟件和病毒、意外或無意事件、利用軟件或硬件中的安全漏洞或“錯誤”等情況。預計網絡攻擊的頻率和規模都將增加，攻擊者正變得更加老練，特別是考慮到“人工智能”系統的可用性和複雜性越來越高。此外，我們、我們的客户或第三方使用人工智能可能會帶來安全漏洞。量子計算技術的發展如果成功，最終可能還會帶來非常重大的加密和其他數據安全風險。地緣政治緊張或衝突，如俄羅斯入侵烏克蘭、中東衝突或與中國的緊張局勢加劇，也可能造成網絡安全攻擊的風險增加。

網絡攻擊可能涉及有人未經授權訪問我們的數字系統，目的是收集、監控、發佈、挪用或破壞專有或機密信息，或造成運營中斷。未經授權實際訪問我們的設施或以電子方式訪問我們的信息系統可能會導致不利的宣傳和聲譽損害、受影響方的訴訟、競爭優勢來源的損害、我們業務的中斷、客户的流失、與此類信息被盜或濫用相關的損害賠償的財務義務以及補救此類安全漏洞的成本，任何這些都可能對我們的運營結果、財務狀況或現金流產生重大影響。此外，我們可能無法預測、檢測或預防未來的攻擊，特別是在攻擊者使用的方法經常變化或在啟動之前無法識別的情況下，我們可能無法調查或補救事件，因為攻擊者越來越多地使用旨在規避控制、避免檢測以及移除或混淆法醫證據的技術和工具。

與美國其他目標相比，能源相關資產等戰略目標未來遭受網絡安全攻擊的風險可能更大。我們對網絡安全攻擊的防禦準備包括：預防和檢測網絡安全中斷的技術能力有限；協助定期識別、保護和補救安全風險的內部治理流程；與行業組織共享威脅信息等非技術措施；內部培訓和提高認識活動，包括測試員工意識和強調彈性。如果我們和我們的雲服務提供商為防範網絡安全中斷而採取的措施被證明是不夠的，或者如果我們的專有數據沒有以其他方式得到保護，我們以及我們的客户、員工或第三方可能會受到不利影響。網絡安全中斷可能對人員或環境造成人身傷害；損壞或摧毀資產；危害業務系統；導致專有信息被更改、丟失或被盜；導致員工、客户或第三方信息被泄露；或以其他方式擾亂我們的業務運營。除了與由此產生的監管行動、訴訟或聲譽損害相關的成本外，我們還可能產生鉅額成本來補救重大網絡安全中斷的影響。此外，隨着網絡安全攻擊的不斷髮展，我們可能需要花費更多的資源來繼續修改或增強我們的保護措施，或者調查和補救任何網絡安全攻擊的漏洞。

如果我們的填海和礦山關閉義務的應計項目所依據的假設被證明是不準確的，我們可能需要花費比預期更多的金額。

SMCRA為露天採礦和深層採礦的所有方面制定了作業、回收和關閉標準。我們計入當前礦場騷亂和最終礦場關閉的費用，包括必要時處理礦場排放水的費用。根據許可證要求、我們運營的歷史經驗以及涉及假設和估計的一些變量，截至2023年12月31日，我們估計的填海和礦山關閉負債總額為2.054億美元。因此，回收和關閉礦山的總負債可能會因各種因素而發生變化，這些因素包括對未來資產報廢成本和這些成本的時間的估計、對已探明儲量的估計、涉及第三方承包商利潤率的假設、通貨膨脹率和貼現率。我們未來的經營業績和財務狀況可能會受到這些因素的重大不利影響。此外，不同時期的重大變化可能會導致我們的經營業績出現重大變化，這可能會降低不同時期的可比性，並影響我們的流動性。見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--關鍵會計政策和估計”，以説明我們對這些負債的估計成本。
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關鍵設備和材料的可獲得性減少或成本增加，包括法規規定的某些項目、大宗商品成本增加、持續通脹或我們從第三方購買的煤炭成本增加，可能會增加我們的生產成本，降低我們的盈利能力。

我們依賴可靠的採礦設備、替換部件和材料的供應，例如炸藥、柴油、輪胎、鋼鐵、磁鐵礦和其他原材料和消耗品，而在某些情況下，這些材料和消耗品沒有現成的替代品。一些設備和材料需要符合規定，例如連續採礦機上的接近檢測設備。近年來，提供採礦材料和設備的供應商基礎相對穩定，儘管仍在進行合併，導致某些類型的設備和用品的供應商數量有限。
任何採礦設備或主要供應品的供應大幅減少或成本增加，都可能對我們的業務產生不利影響，增加我們的成本，從而對我們的經營業績和現金流產生不利影響。柴油是我們最大的可變成本之一，柴油的持續短缺可能會對我們的運營結果產生負面和實質性的影響。

此外，我們為材料支付的價格受到全球大宗商品市場的強烈影響。煤礦消耗了大量此類大宗商品，如鋼鐵、銅、橡膠製品、炸藥、柴油和其他液體燃料。這些大宗商品成本的迅速或大幅上漲將增加我們的採礦成本。此外，如果某些進口供應或其他產品的美元相對於外幣貶值，我們的運營費用將會增加，這可能會對我們的盈利能力造成實質性的不利影響。

美國和全球經濟最近經歷了高水平的通脹。如果通脹在較長一段時間內保持在高水平，或進一步上升，投入成本的相關增加可能會對我們的盈利能力產生重大不利影響。

我們從第三方購買煤炭，用於配煤和其他用途，可能無法立即獲得現成的替代品。若該等第三方未能及時供應煤炭或供應大幅減少或該等供應的成本增加，可能會對我們的經營造成不利影響，並增加我們的成本，從而對我們的經營業績及現金流產生不利影響。

對煉焦煤的需求下降將限制我們以高價煉焦煤銷售優質動力煤的能力，這將減少我們的收入和盈利能力，並可能影響我們一些經營成本較高的煤礦的經濟可行性。

我們能夠開採、加工和銷售我們的部分煤炭儲量，無論是焦煤還是優質動力煤。在決定我們對該等儲量採取的方法時，我們評估焦煤及動力煤市場的狀況，包括焦煤及動力煤的當前及預期未來市場價格、焦煤價格普遍高於動力煤、生產煤炭以供在焦煤市場而非動力市場銷售所導致的可銷售噸數較低、以及煤炭價格的變動等因素。生產煤碳的成本增加、能夠取得動力煤的長期銷售承諾的可能性以及我們向客户交付不同類型煤炭的合同承諾。相對於動力煤，對冶金煤的需求下降可能導致我們將煤炭從冶金市場轉移到動力市場，從而降低我們的收入和盈利能力。

倘我們無法及時開發或收購額外可經濟收回的煤炭儲量，我們的業務將受到不利影響。

我們的盈利能力在很大程度上取決於我們以具有成本效益的方式開採客户所需質量的煤炭儲量的能力。儘管我們相信煤炭儲量可以支持目前的生產水平數十年，但估計儲量的規模和質量需要大量的判斷，並且可能被證明是不準確的。我們可能無法像我們目前的業務那樣，以盈利的方式開採我們所有的儲備。在不利的市場條件下，有些儲量根本無法開採獲利。此外，為了開發我們的儲備，我們必須獲得各種政府許可。如上所述，其中一些許可證越來越難以獲得，費用越來越高，審查過程繼續延長。我們可能無法獲得必要的許可證的條款，使我們能夠盈利或根本。

由於我們的儲量在開採煤炭時耗盡，我們未來的成功和增長部分取決於我們及時獲取經濟上可開採的額外煤炭儲量的能力。我們計劃中的開發項目和收購活動可能不會帶來顯著的額外儲量，我們可能無法成功開發新礦山或擴大現有礦山，使其超出我們現有的儲量。在需要時可能沒有替代儲量，或者即使有替代儲量，也可能無法以與耗竭性地雷相當的成本進行開採。我們可能無法準確評估
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我們現在擁有或隨後收購的任何儲備的特徵，這可能會對我們的盈利能力和財務狀況產生不利影響。特定礦山的儲量枯竭也可能對我們的經營業績產生不利影響，原因是這些礦山的業務減少或終止導致產能損失，以及裁員、註銷費用和其他成本，可能造成與這些礦山所佔總產量百分比不成比例的不利影響。我們未來收購其他儲量的能力可能會受到我們現有或未來債務協議的限制、來自其他煤炭公司對有吸引力的物業的競爭或缺乏按商業合理條款提供的合適收購候選人等因素的限制。倘我們無法以可接受的條款取代或增加煤炭儲量，則我們的產量及收入將隨着儲量耗盡而下降。

倘我們無法取得開採煤炭儲量的地面開採權，我們可能無法取得開採我們擁有的煤炭的許可證，並可能需要採用昂貴的技術在我們無法開採的土地周圍開採，以開採其他煤炭儲量部分，這可能對我們的業務及經營業績造成重大不利影響。

在我們收購煤炭儲量後，我們必須在開採所收購煤炭之前通過適用的國家機構獲得開採儲量的許可證。在某種程度上，許可證要求規定，在某些情況下，如果地面房地產已與礦產地產分離，我們必須獲得地面所有者的同意，這通常被稱為“分離的房地產”。在我們已取得底層煤炭且地表由一名或多名第三方擁有人持有的若干礦場，我們正與多方就地表權利進行磋商。如果我們無法成功地與任何或所有這些地表所有者協商地表權利，或以商業上合理的條款這樣做，我們可能會被拒絕獲得開採部分或全部煤炭的許可證，或可能發現我們無法以盈利方式開採煤炭。如果我們被拒絕獲得許可證，將對我們的採礦業務造成重大延誤，並對我們的業務和經營業績造成重大不利影響。此外，倘我們決定改變在受影響地區附近採礦的計劃，我們可能會因此產生重大額外成本，從而大幅增加我們的經營開支，並可能對我們的經營業績造成重大不利影響。

與採礦權及鄰近、上覆或下伏土地使用權的競爭持有人發生衝突，可能對我們開採煤炭或以具成本效益的方式開採煤炭的能力造成重大不利影響。

我們的業務有時會與煤層氣、天然氣和石油儲量等其他礦產權益的持有者面臨潛在衝突。其中一些礦產位於或毗鄰我們的一些煤炭儲量和活躍的業務，可能會在我們和該等權益的持有者之間造成利益衝突。我們不時地自己獲得這些礦物，以防止利益衝突的出現。然而，如果出現利益衝突，而我們沒有獲得相競爭的礦業權，我們可能被要求與相競爭的礦業權的持有人談判我們的採礦能力。此外，如果我們的所有權不優越或無法談判安排，第三方對鄰近、上覆或下伏土地競爭使用的權利，如石油和天然氣活動、煤層氣、管道、道路、地役權和公共設施，可能會影響我們按計劃運營的能力。如果我們不能與這些權利的持有者達成協議，或在具有成本效益的基礎上這樣做，我們可能會產生更高的成本，我們的採礦能力可能會受到損害，這可能會對我們的業務和運營結果產生重大和不利的影響。

與美國其他地區的採礦相比，阿巴拉契亞中部的採礦更加複雜，涉及更多的監管限制，這可能會影響我們在這些地區的採礦業務和成本結構。

阿巴拉契亞中部煤炭儲量的地質特徵，如覆蓋層深度和煤層厚度，使其複雜，開採成本高。隨着礦山的枯竭，可能沒有替代儲量，或者如果有的話，可能無法以與枯竭或枯竭的礦山相當的成本開採。此外，與該國其他地區的礦山相比，滿足阿巴拉契亞中部的許可、許可和其他環境和監管要求的成本更高，也更耗時。這些因素可能會對我們位於阿巴拉契亞中部的煤礦的採礦作業和成本結構以及我們客户使用這些煤礦生產的煤炭的能力產生重大不利影響。

我們與第三方簽約運營或回收我們的某些礦山，如果這些第三方運營商效率低下，我們的運營結果可能會受到不利影響。

我們與第三方簽訂了運營某些礦山的合同。根據這些安排，我們保留對這些礦場的某些合同監督權，這些礦場是在我們的許可證或租約下運營的，但我們不控制這些礦場的日常運營，我們的員工也不參與。這些煤礦的經營困難、其他煤炭生產商對合同礦工的競爭加劇以及其他我們無法控制的因素可能會影響承包商為我們生產的煤炭的供應、成本和質量。我們承包商生產的煤炭供應中斷可能會削弱我們滿足客户訂單的能力，或者要求我們支付更高的價格從其他來源獲得所需的煤炭。每噸的任何增加
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對我們為生產承包商生產的煤炭支付的服務的補償可能會增加我們的成本，因此降低我們的收入，並對我們的經營業績產生不利影響。我們還與第三方簽訂合同，為不再運營的物業提供填海服務。如果這些第三方未能履行合同規定的義務或無效，可能會增加我們的成本，從而降低我們的收益，並對我們的運營結果產生不利影響。

對我們經濟上可開採的煤炭儲量和煤炭資源的估計存在不確定性，我們估計的任何不準確都可能導致收入低於預期、成本高於預期、盈利能力下降和資產減值。

我們對經濟可採煤炭儲量和煤炭資源的估計是基於工程、經濟和地質數據和假設。我們對儲量中煤的數量和質量的估計取決於各種因素和估計，其中許多涉及不確定因素和我們無法控制的因素，可能與實際結果有很大差異，例如：

•現有勘探數據可能無法完全確定的地質和採礦條件，或可能與當前作業經驗不同的地質和採礦條件；
•該地區的歷史產量與其他類似產區的產量進行比較；
•假定獲得未來許可的能力以及政府機構監管和税收的影響；以及
•對煤炭價格、運營成本、採礦技術改進、開發成本和復墾成本的假設。

由於這些原因，對任何特定財產的經濟可採數量和質量的估計、基於開採風險的儲量和煤炭資源分類以及由不同工程師或同一工程師在不同時間編制的對特定儲量的預期現金流量淨額的估計可能有很大差異。此外，從已確定的儲備區或物業回收的實際煤炭噸位以及與我們的儲量和資源有關的收入和支出可能與估計大不相同。因此，我們的估計可能不能準確反映我們的實際儲量和資源。我們儲量估計的任何不準確都可能導致收入低於預期、成本高於預期、盈利能力下降和資產減值。

我們租賃協議中的條款、我們礦山物業的所有權缺陷或租賃權的喪失可能會限制我們從我們的物業中回收煤炭的能力，或導致重大的意外成本。

我們很大一部分採礦業務都是在我們租賃的物業上進行的。我們租賃的大多數財產和礦業權的所有權在獲得採礦許可證之前不會得到徹底的核實，在某些情況下，所有權根本不會得到核實。因此，所有權或邊界可能存在實際或據稱的缺陷，這可能導致我們失去對該物業的採礦權，或產生意外的成本，以獲得租約或採礦合同，使我們能夠在該物業進行採礦作業，這可能對我們的業務和盈利產生不利影響。此外，一些租約要求我們生產最低數量的煤炭和/或支付最低生產特許權使用費。如果不符合這些要求，租賃權益可能終止。

戰略交易，包括收購，涉及許多風險，任何風險都可能對我們的業務、財務狀況或運營結果造成重大不利影響。

我們過去及未來可能會進行戰略性交易，例如收購或處置煤礦及相關基礎設施資產、煤礦公司權益、合資企業或涉及擁有煤礦或其他能源資產的公司的其他戰略性交易。我們完成這些交易的能力取決於有吸引力的機會的可用性，包括潛在的收購目標，這些目標可以成功整合到我們的現有業務中，並以我們可以接受的條款為我們提供互補的能力、產品或服務，以及一般市場狀況等。

這些戰略交易固有的風險包括但不限於：

•準確評估所收購物業的地質條件；
•有能力以可接受的利率獲得和維持與所獲得的財產和其他債務有關的擔保債券；
•在評估價值、優勢和潛在盈利能力以及確定收購候選者和戰略合作伙伴的所有弱點、風險、或有負債和其他負債程度方面的不確定性；
•被收購企業的關鍵客户、管理層和員工的潛在流失；
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•由於對預期成本節約的估計不準確的假設、一般行業和商業條件的惡化、意外的法律、保險和財務合規成本或其他因素，從收購或其他戰略交易中在金額和時間框架上實現已確定的運營和財務協同效應的能力；
•管理層有能力成功地管理我們面臨的懸而未決的和潛在的訴訟和監管義務；
•買方完成與我們剝離的業務相關的經營許可證轉讓，並以其他方式適當履行所有承擔的合同、法律和監管義務的能力；
•競爭的意外加劇限制了我們擴大業務或把握預期商機的能力，包括留住現有客户；以及
•業務、行業、市場或一般經濟狀況的意外變化，與我們尋求收購或其他戰略交易的基本假設不同。

我們可能進行的任何戰略性交易的最終成功，在一定程度上將取決於我們能否繼續從這些交易中實現預期的協同效應、商業機會和增長前景。我們可能無法成功整合我們收購、投資或合作的公司、企業或物業。整合被收購的企業可能出現的問題可能包括：

•協調管理和人員，管理不同的企業文化；
•將我們的安全和環境計劃應用於收購的礦山和設施；
•為被收購企業建立、測試和維護有效的內部控制程序和財務報告制度；
•我們管理層和我們的財務和會計人員的資源和時間承諾的轉移，以及我們或被收購公司正在進行的業務的中斷；
•税收成本或效率低下;以及
•標準、信息技術系統、程序或政策不一致。

這些因素中的任何一個或多個都可能導致我們無法實現從戰略交易中預期的好處，對我們與客户、員工或其他第三方保持關係的能力產生不利影響，或減少我們的收入。

此外，我們追求的任何戰略交易都可能對我們的流動性和資本資源產生重大影響，並可能要求我們產生債務或尋求股權資本，或兩者兼而有之。未來的交易也可能導致我們承擔相對於收購資產價值更多的長期負債。此外，收購會計規則要求在計量期之後作出的某些假設的變化(如現行會計準則所定義)計入當期收益，這可能會影響我們的經營業績。

我們的業務需要大量的資本投資和維護支出，而我們可能無法提供這些支出。

我們的業務計劃和戰略需要大量的資本支出。除其他目的外，我們需要資金用於購買地面權、設備和開發我們的採礦業務、資本翻新、維護和擴建廠房和設備以及遵守安全、健康和環境法律法規。未來的債務或股權融資可能不會以令人滿意的條款或根本不存在，或者如果有，可能會導致攤薄。如果我們無法獲得額外的資本，我們可能無法維持或提高現有的生產率，我們可能會被迫減少或推遲資本支出或改變我們的業務戰略，出售資產或重組或再融資我們的債務，所有這些都可能對我們的業務或財務狀況產生實質性的不利影響。

我們的勞動力在未來可能會越來越多地加入工會，我們的工會或沒有工會的勞動力可能會罷工，這可能會對我們生產的穩定性產生不利影響，並降低我們的盈利能力。

截至2023年12月31日，我們大約97%的員工總數和大約96%的小時工沒有加入工會。然而，根據《國家勞動關係法》，僱員有權隨時組建工會或加入工會。如果我們的員工或為我們開採煤炭的第三方承包商的員工進一步加入工會，可能會對我們的生產穩定性產生不利影響，並降低我們的盈利能力。

我們工會代表的員工可能會罷工，這將擾亂我們的生產，增加我們的成本，擾亂向客户運輸煤炭，並可能導致受影響的煤礦關閉，所有這些都可能降低我們的盈利能力。

我們的煤炭供應協議中的某些條款可能會因我們未能達到規格而導致經濟處罰。

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我們的大多數煤炭供應協議都包含條款，要求我們交付的煤炭必須達到某些特性的質量門檻，如BTU、硫含量、灰分含量、可磨性、水分和灰分熔融温度。未能達到這些規格可能會導致經濟處罰，包括價格調整、拒絕交貨或終止合同。此外，我們的一些煤炭供應協議允許我們的客户在法規變化的情況下終止合同，這些變化限制了客户可以在其設施使用的煤炭類型或該煤炭的使用，或者提高了煤炭價格或使用煤炭的成本超過了指定的限制。此外，我們的煤炭供應協議通常包含不可抗力條款，允許我們或客户在受影響方無法控制的特定事件期間暫停履行。由於這些問題，我們可能無法實現我們預期從煤炭供應協議中獲得的收入或利潤。

與我們的流動性有關的風險

需要維持所需LC的能力可能會限制我們為自我保險義務提供財務保證的能力，並對我們為未來營運資本、資本支出或其他一般公司要求提供資金的能力產生負面影響。

於2023年10月27日，吾等終止現有於2021年12月6日經修訂及重訂的第二次基於資產的循環信貸協議(“ABL協議”)，並與若干直接及間接擁有的附屬公司訂立新的信貸協議(“新ABL協議”)。新ABL協議繼續包括以資產為基礎的循環信貸安排(“新ABL安排”)，除其他事項外，該安排規定發行LC。

LCS擔保的債務未來可能會增加，例如，由於與黑肺債務相關的抵押品債務增加。如果我們不能根據我們的信用證融資保持足夠的借款能力，我們可能無法為自我保險的債務提供財務保證，這可能會對我們為未來的營運資本、資本支出或其他一般公司要求提供資金的能力造成負面影響。

我們新ABL貸款的條款對我們施加了運營和財務限制，這可能會限制我們應對不斷變化的商業和經濟條件的能力。

根據新的ABL貸款機制，我們可以循環方式借入現金或獲得LCS，總金額最高可達1.55億美元。我們可以要求將貸款的容量增加至多7,500萬美元，前提是2,500萬美元可能只是為了提供額外的可用性，以獲得現金擔保LC。新ABL融資機制下的可用金額按月計算，並根據符合資格的煤炭庫存金額、貿易應收賬款及在某些情況下指定的現金金額而波動。我們必須維持新ABL協議中定義的最低流動資金為7500萬美元。新的ABL貸款將於2027年10月27日到期。作為從以前的ABL貸款向新的ABL貸款過渡的一部分，我們暫時兑現擔保未償還LC，直到可以根據新的ABL貸款發行替代LC為止。截至2023年12月31日，我們有3.1萬美元的現金擔保LC有待更換。在2024年第一季度，從以前的ABL貸款中註銷了剩餘的現金擔保LC，無需更換，並返還了現金抵押品。

新ABL貸款的條款對我們和我們的子公司施加了運營和財務限制，這可能會限制我們應對不斷變化的商業和經濟狀況的能力。例如，我們在產生額外債務、進行特定類型的投資、產生某些類型的留置權、進行基本的公司改革、與關聯公司進行交易、進行大規模資產出售、進行某些限制性付款、對某些協議進行修訂或豁免、進行某些銷售回租或簽訂某些繁重的協議方面的能力有限。這些公約可能會對我們為未來的運營或資本需求提供資金或執行首選業務戰略的能力造成不利影響。此外，遵守這些公約可能會使我們更難成功地執行我們的商業戰略，並與不受這些限制的公司競爭。我們定期評估透過各種方法提升資本結構和財務靈活性的機會，包括償還或回購未償還債務、修訂信貸安排和其他安排，以及其他方法。由於這些行動中的任何一項，適用於我們的限制和公約可能會變得更具限制性或以其他方式改變。

任何未能遵守該等契諾的行為，可能構成違反新資產負債貸款安排，導致所有或大部分未清償債務加速，以及終止新資產負債貸款安排下的循環信貸承諾。截至2023年12月31日，我們遵守了新ABL融資機制下的運營和財務契約。我們未來無法維持我們新的ABL貸款機制，可能會對我們的流動性和業務產生實質性的不利影響。

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低於當前水平的經營業績，或其他不利因素，包括利率大幅上升，可能導致我們無法履行我們的借款安排中包含的契約和付款義務。如果我們違反了這些公約或其中任何一項協議下的義務，並且無法從我們的貸款人那裏獲得豁免，我們在所有這些協議下的債務都將違約，並可能被我們的貸款人加速。如果我們的負債加速，我們可能無法償還債務，也無法借到足夠的資金進行再融資。即使我們能夠獲得新的融資，也可能不是以商業上合理的條款或我們可以接受的條款。如果我們的債務因任何原因違約，我們的業務、財務狀況、運營結果和現金流可能會受到實質性和不利的影響。

若未能按可接受的條款取得或續期擔保債券，可能會影響我們取得填海及煤炭租賃責任的能力，這可能會對我們開採或租賃煤炭的能力造成不利影響。

聯邦和州法律要求我們獲得擔保債券，以確保支付某些長期義務，如礦山關閉或開墾費用、聯邦和州工人補償費用(包括與黑肺有關的費用)、煤炭租賃和其他義務。這些債券通常每年可續發一次。根據適用的法規，在可預見的將來，我們可能無法使用自粘合作為履行我們的復墾粘合義務的手段。保證債券的發行人和持有人不得繼續續發債券，續期時可以要求較差的條件，或者可以提出新的或增加的抵押品要求。截至2023年12月31日，我們與第三方的未償還擔保債券約為1.771億美元。擔保債券發行人和持有人可能會要求額外的抵押品、不利的條款或更高的費用。我們未能保留或無法取得擔保債券或提供合適的替代方案，可能會對我們開採或租賃煤炭的能力造成不利影響，從而對我們的業務和經營業績產生重大不利影響。這種失敗可能是多種因素造成的，包括缺乏可獲得性、更高的費用或不利的市場條款、第三方擔保債券發行人行使拒絕續簽擔保債券的權利、根據當時實施的任何信貸安排條款限制當前和未來的第三方擔保債券發行人的抵押品可獲得性，或者我們無法通過自我結合履行我們的回收債券義務。此外，由於煤炭行業面臨越來越大的信貸壓力，擔保債券提供商可能會要求現金抵押品，作為提供或維持擔保債券的條件。任何此類要求，取決於所需的現金抵押品金額，都可能對我們的流動性和財務狀況產生重大不利影響。如果我們無法滿足現金抵押品要求，並且無法以其他方式獲得或保留所需的擔保債券，我們可能無法滿足進行採礦作業所需的法律要求。

獲得擔保債券的困難，或額外的抵押品要求，將增加我們的成本，並可能需要為此目的更多地使用替代資金來源，這將減少我們的流動性。如果我們無法提供州和聯邦法律所要求的財務保證，以確保我們的回收和煤炭租賃義務，我們開採或租賃煤炭的能力，以及我們的運營結果可能會受到實質性和不利的影響。

我們業務、現金流和流動性的壓力可能會對我們為業務運營提供資金或應對和承受不斷變化的市場和行業狀況的能力產生重大不利影響。可能沒有其他資金來源。

流動性的一個重要來源是我們的現金餘額。我們可能無法從產生流動資金的交易或其他外部融資來源獲得額外資金，如果有的話，將受到市場條件和某些限制的限制，包括我們的信用評級和循環信貸安排的契約限制。

我們的負債，因為它可能不時地存在，使我們暴露在各種風險之下。

截至2023年12月31日，我們有1040萬美元的未償債務，其中860萬美元計劃在未來三年內到期。

我們的負債可能會對我們的業務產生重要影響，特別是如果我們的負債金額在未來大幅增加的話。例如，它可以：

•使我們更難償還或再融資我們的債務，因為它們在不利的經濟和行業狀況下到期，因為任何相關的收入下降可能導致我們沒有足夠的運營現金流來支付我們預定的債務；
•迫使我們尋求額外資本，重組或再融資我們的債務，或出售資產；
•使我們不能更好地利用重要的商業機會，如收購機會，以及對市場或行業狀況的變化做出反應；
•導致我們將運營現金流的一部分用於償債，減少營運資本的可獲得性，推遲或阻止投資、資本支出、研發和其他商業活動；
•使我們更容易受到普遍不利的經濟和行業狀況的影響；
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目錄表

•讓我們面臨利率上升的風險，因為我們的某些借款的利率是可變的；
•使我們面臨幾乎所有資產和我們大多數子公司的資產喪失抵押品贖回權的風險，如果我們違約或無法遵守任何協議中的契諾或限制，這些子公司將確保我們的某些債務；
•限制我們未來借入更多資金以資助營運資金、資本支出和其他一般企業用途的能力；以及
•這會導致我們的債務信用評級下調，這可能會損害我們產生額外債務的能力，並導致更嚴格的借款條件，包括增加借貸成本和更具限制性的契約，所有這些都可能影響我們的內部資本成本估計，從而影響運營和投資決策。

如果我們遵守現有債務協議中的公約，我們未來可能會產生更多有擔保或無擔保的債務。我們履行未來償債義務的能力將取決於我們未來運營的現金流以及我們重組或再融資債務的能力，這將取決於當時的資本市場狀況和我們的財務狀況。對我們的債務進行任何再融資可能會以更高的利率進行，並可能要求我們遵守更繁瑣的公約，這可能會進一步限制我們的業務運營。這些替代措施可能不會成功，也可能不允許我們履行預定的償債義務，現有或未來債務工具的條款可能會限制我們採用其中一些替代措施。

與我們普通股所有權相關的風險

上市公司的要求，包括遵守經修訂的1934年證券交易法(“交易法”)的報告要求和薩班斯-奧克斯利法案的要求，需要應用大量資源和管理層的關注，而我們可能無法及時或具有成本效益地遵守這些要求。

作為一家上市公司，我們必須遵守法律、法規和要求，2002年薩班斯-奧克斯利法案的某些公司治理條款，美國證券交易委員會的相關規定和紐約證券交易所的要求。遵守這些法規、法規和要求會佔用我們的董事會(“董事會”)和管理層大量的時間，並需要我們產生大量的成本。我們必須：

•維護全面的合規職能；
•遵守紐約證券交易所頒佈的規則；
•根據聯邦證券法規定的義務，準備和分發定期公開報告；
•維持內部政策；以及
•在上述活動中聘請外部法律顧問和會計師。

我們負責評估財務報告內部控制的運作有效性，我們可能會得出結論，我們對財務報告的內部控制是無效的。此外，我們的獨立註冊會計師事務所可能會發布一份不利的報告，表明由於我們的控制在記錄、設計、操作或審查方面存在缺陷，因此我們的內部控制無效。補救任何此類缺陷並以其他方式遵守這些要求的努力可能會使我們的資源緊張，我們可能無法及時或具有成本效益地做到這一點。

我們的股票回購計劃可能會影響我們普通股的價格，增加波動性，並可能隨時暫停或終止，這可能會導致我們普通股的交易價格下降。

2023年2月21日和2023年10月31日，董事會批准增加2022年3月4日通過的現有普通股回購計劃，使回購公司股票的總授權分別達到12億美元和15億美元。這項股票回購計劃並不要求我們回購任何金額或數量的普通股，並可能在任何時候暫停或終止，這可能會導致我們普通股的市場價格下跌。

根據我們的股票回購計劃進行的回購可能會影響我們普通股的價格，並增加其波動性。可能導致我們在沒有事先通知的情況下限制、暫停或推遲我們的股票回購的重要因素，以及在任何情況下都可能影響我們管理層對此類回購的金額和時間行使酌情權的重要因素，包括市場狀況、股票交易價格、適用的法律要求、對我們債務協議條款的遵守情況，以及其他因素。我們的股票回購計劃的存在可能會導致我們普通股的價格高於沒有這樣的計劃時的價格，並可能降低我們普通股的市場流動性。此外，根據我們的股票回購計劃進行的回購將減少我們的現金儲備，這可能
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目錄表

對我們的經營業績產生不利影響。不能保證任何股票回購都會提高股東價值，因為我們普通股的市場價格可能會跌破我們回購這些股票的水平。任何回購股票的失敗都可能對我們的聲譽、投資者對我們的信心和我們的股價造成負面影響。

我們普通股的股息只有在董事會宣佈並得到特拉華州法律允許的情況下才能支付。

儘管我們過去曾這樣做過，但我們目前不會為普通股支付股息。我們普通股的股息只有在董事會宣佈的情況下才能支付。董事會在法律上沒有義務或要求宣佈普通股的股息，即使我們有資金可用於此目的。此外，即使董事會希望宣佈股息，我們也不能就股息支付現金，因為根據特拉華州法律，此類支付是不允許的。如果我們不像預期的那樣宣佈和支付普通股的股息，我們普通股的市場價格可能會受到不利影響。

我們普通股的活躍、流動和有序的交易市場可能無法維持，我們的股價可能會波動。

阿爾法公司的普通股在紐約證券交易所的股票代碼是“AMR”。活躍、流動和有序的交易市場通常會減少價格波動，提高投資者買入和賣出指令的執行效率。然而，我們普通股的活躍、流動和有序的交易市場可能無法維持。由於許多因素，我們普通股的市場價格可能會有很大差異，其中一些因素是我們無法控制的。如果我們普通股的市場價格下跌，股東在我們普通股上的投資可能會損失相當大的一部分或全部。

以下因素可能會影響我們的股價：

•我們的經營和財務業績，包括儲量估計；
•突發礦難或環境事故；
•財務指標增長率的季度變化，如每股淨收益、淨收益和收入；
•公眾對我們的新聞稿、我們的其他公開公告和我們向美國證券交易委員會提交的文件的反應；
•我們的競爭對手的戰略行動；
•股票研究分析師的收入或收益估計的變化，或建議的變化或研究範圍的撤回；
•新聞界或投資界的投機行為；
•研究分析師對我們普通股的覆蓋範圍，或者他們沒有覆蓋我們的普通股；
•我們、我們的董事或高級管理人員或出售股票的股東出售我們的普通股，或認為可能發生此類出售；
•我們支付的股息；
•會計原則、政策、指引、解釋或準則的變更；
•關鍵管理人員的增減；
•我們股東的行動；
•一般市場狀況，包括商品價格的波動；
•公眾對氣候變化和化石燃料的看法；
•與我們的業績無關的國內和國際經濟、法律和監管因素；以及
•本“風險因素”部分所述或本文件其他部分所述的任何其他風險的實現。

股票市場總體上經歷了極端的波動，這種波動往往與特定公司的經營業績無關。加劇這種波動的一個因素是第三方發佈的公共媒體上提供的信息，包括博客、文章、留言板和社交媒體和其他媒體，其中可能包含不屬於正在討論的公司的聲明，也可能不可靠或準確。關於我們公司的廣泛市場波動或不準確和不可靠的信息可能會對我們普通股的交易價格產生不利影響。

未來在公開市場上出售我們的普通股，或認為可能會發生此類出售，可能會降低我們的股價，我們通過出售股權或可轉換證券籌集的任何額外資本可能會稀釋您的所有權。

我們可以在隨後的公開發行中增發普通股或可轉換證券。我們無法預測未來我們普通股或可轉換為普通股的證券的發行規模或影響(如果有的話)。
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目錄表

未來發行和出售我們普通股的股票將影響我們普通股的市場價格或我們普通股的每股應付股息金額(如果有)。大量出售我們的普通股(包括與收購相關的股票)，或認為此類出售可能發生的看法，可能會對我們普通股的現行市場價格或普通股每股應付股息金額產生不利影響。

我們可能會發行優先股，其條款可能會對我們普通股的投票權或價值產生不利影響。

本公司經第二次修訂及重述的公司註冊證書授權本公司發行一類或多類優先股，其名稱、優先股、限制及相對權利，包括董事會可能決定的有關股息及分派的較普通股優先股，無須股東批准。一個或多個類別或系列優先股的條款可能會對我們普通股的投票權或價值產生不利影響。例如，我們可以授予優先股持有者在所有情況下或在特定事件發生時選舉一定數量的董事的權利，或否決特定交易的權利。同樣，我們可能分配給優先股持有人的回購或贖回權利或清算優先權可能會影響普通股的剩餘價值，這可能是董事會可能決定的。

我們的組織文件和管理我們債務的文書中的條款可能會阻止收購企圖，即使這樣做可能對我們的股東有利。

我們的公司註冊證書和修訂後的章程中包含的條款可能會阻礙第三方收購我們的能力，即使控制權的變化對我們的股東有利。我們的公司註冊證書和章程的條款規定了各種程序和其他要求，這可能會使股東更難採取某些公司行動。例如，我們的公司註冊證書授權董事會決定未發行的系列優先股的權利、優惠、特權和限制，而不需要我們的股東投票或採取任何行動。因此，董事會可以授權發行具有投票權或轉換權的優先股，這可能會對我們普通股持有人的投票權或其他權利產生不利影響。這些條款可能會延遲或阻止我們公司的控制權變更，並可能限制某些投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。

控制權的變更(根據管理我們債務的工具的定義)是違約事件，允許我們的貸款人加速某些借款的到期。此外，我們的借款安排對我們施加了其他限制，包括與其他公司的合併或合併以及出售我們幾乎所有的資產。這些條款可能會阻止或阻止第三方收購我們，即使收購可能對我們的股東有利。

除某些例外情況外，我們的章程規定，特拉華州衡平法院和美國聯邦地區法院是處理某些股東訴訟事項的唯一場所，這可能會限制我們的股東在與我們或我們的董事、高管、員工或股東的糾紛中獲得有利的司法論壇的能力。

我們的章程規定，除有限的例外情況外，特拉華州衡平法院在法律允許的最大範圍內，是(I)代表我們提起的任何派生訴訟或訴訟；(Ii)任何聲稱我們的任何董事、高級管理人員或其他員工違反對我們或我們的股東的受託責任的索賠的唯一和獨家論壇；(Iii)根據特拉華州一般公司法、我們的公司註冊證書(包括與任何類別或系列的優先股有關的任何指定證書)或我們的附例的任何條文而產生的針對我們、任何董事或我們的高級職員或員工的任何索賠的任何訴訟；或(Iv)受內部事務原則管轄的針對我方、任何董事或我方高級職員或員工的任何索賠的任何訴訟。本條款不適用於為執行《交易法》規定的義務或責任而提起的訴訟，也不適用於美國聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。此外，我們的附例規定，美利堅合眾國的聯邦地區法院將是解決根據證券法提出的訴因的任何投訴的唯一論壇。任何購買或以其他方式取得本公司股本股份權益的人士或實體，應被視為已知悉並同意本公司上述附例的規定。這種法院條款的選擇可能會限制股東在司法法院提出其認為有利於與我們或我們的任何董事、高級管理人員、其他員工或股東發生糾紛的索賠的能力，這可能會阻礙與此類索賠有關的訴訟。或者，如果法院發現我們的附例中包含的選擇法院條款在訴訟中不適用或不可執行，我們可能會產生與在其他司法管轄區解決此類訴訟相關的額外成本，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。

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項目1B。未解決的員工意見

沒有。

項目1C。網絡安全

網絡安全風險管理與策略

風險評估和管理

我們越來越依賴數字技術(包括信息系統、基礎設施和雲應用程序和服務)來運營我們的業務，處理和記錄財務和運營數據，與我們的員工和業務合作伙伴溝通，分析地震和鑽探信息，估計已開採的煤炭儲量，以及與我們業務相關的其他活動。我們擁有和運營其中一些系統和應用程序，而其他系統和應用程序則由第三方服務提供商擁有和運營。

我們維持着一個網絡安全計劃，採用許多組件和戰略來緩解和補救日常網絡安全威脅和暴露。該計劃與強大的信息技術內部控制框架一起，有助於確保我們信息系統的機密性、完整性和可用性。該計劃包括識別、評估和管理來自網絡安全威脅的重大風險的要素。我們的事件響應和變更管理政策和程序是根據美國國家標準與技術研究院網絡安全框架的指導方針設計的。

我們對網絡安全採取基於風險的方法，首先識別和評估可能影響我們的運營、財務、法律或監管合規性或聲譽的網絡安全風險或威脅。我們使用持續監測系統和其他技術和安全控制來幫助我們識別網絡安全風險和威脅。我們至少每年進行一次第三方風險評估，以確定與第三方供應商和服務提供商相關的網絡安全風險。在識別網絡安全風險時，我們根據風險的潛在影響、可能性、速度和脆弱性，同時考慮定量和定性因素，確定緩解策略的優先順序。除其他外，這些戰略包括應用、通過或修改網絡安全政策和程序，實施行政、技術和實物控制以及員工培訓、教育和提高認識舉措。

我們的網絡安全風險管理包括持續監控網絡和系統，以發現可疑活動的潛在跡象。我們的資訊系統及科技部(下稱“資訊科技部”)會監察保安警報或指標，並在有需要時採取分類、核實及補救行動。我們還為員工提供機制和培訓，讓他們向IT部門報告他們觀察到的任何異常或潛在的惡意活動，以便進行適當的識別和分析。

在發生重大網絡安全事件時，我們建立了一個事件響應團隊，與IT部門合作，識別、遏制、根除並在必要時從網絡安全事件中恢復。通過第三方，我們還能夠快速部署法醫分析、法律服務、通知和呼叫中心服務以及信用和身份監控(如果需要)。

我們跟蹤關鍵績效指標和網絡安全指標，以評估我們的網絡安全控制和實踐的有效性。此外，我們的網絡安全計劃由高級管理層定期審查，並根據需要進行調整，以努力保持該計劃的敏捷性和響應性，以應對環境和技術的發展、新的網絡安全威脅的出現和法規的變化。

我們單獨實施企業風險管理(“ERM”)計劃，以識別、評估和管理風險。網絡安全風險與ERM計劃下的其他關鍵業務風險一起進行評估，以使網絡安全努力與我們更廣泛的業務目標和目標保持一致。我們相信，將網絡安全風險整合到我們的ERM計劃中可以促進對網絡安全採取積極和全面的方法，這有助於在不斷變化的威脅環境中保護我們的運營、財務狀況和聲譽。網絡安全風險將作為我們內部審計部門獨立執行的年度風險評估的一部分進行進一步考慮和評估。

事件響應

我們維護事件響應策略和計劃，專注於檢測、管理、記錄和報告影響我們系統和數據的事件，包括特定於網絡安全的事件。在發生重大網絡安全事件時
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目錄表

我們會委任一個專責事故小組，包括一名組長，負責管理及協調事故應變工作。這些努力可能包括檢測、識別、防禦、應對網絡安全事件，並在必要時從網絡安全事件中恢復。符合若干門檻的事件會上報管理層高級成員、內部法律顧問、溝通專家及其他主要持份者，以獲得額外指引及採取行動。

第三方的使用

網絡安全服務提供商和第三方顧問.我們至少每年聘請獨立網絡安全顧問、審計師和其他第三方評估和加強我們的網絡安全風險評估和實踐。這些第三方進行獨立評估、滲透測試和漏洞評估，以確定弱點並提出改進建議。此外，我們採用了許多第三方工具和技術，作為我們努力加強網絡安全功能和監控的一部分。

對第三方服務提供商的監管.我們使用第三方服務提供商來支持我們的運營和許多技術計劃，包括存放財務或敏感信息的第三方。我們的技術採購政策和內部控制框架要求我們獲取並審查有關這些第三方服務提供商及其子服務處理商或提供商及其內部控制、補充用户實體控制和合同義務（包括網絡安全特定義務）的證明報告。我們會評估與我們使用第三方服務提供商相關的網絡安全風險，其中可能包括對服務提供商網絡安全狀況的審查或對特定緩解控制措施的建議。我們根據潛在威脅影響和可能性確定服務提供商風險並進行優先排序，這些風險確定決定了每個服務提供商所需的盡職調查和持續合規監控的水平。

重大網絡安全威脅帶來的風險

截至本報告日期，我們尚未發現任何已對組織造成重大影響或合理預期會對組織造成重大影響的網絡安全威脅。儘管我們以前沒有經歷過個別或整體重大的網絡安全事件，但我們過去曾經歷過網絡攻擊，我們相信到目前為止，我們的預防、檢測和響應措施已經轉移或減輕了這些攻擊。有關我們的網絡安全相關風險的其他討論，請參見“第1.A項風險因素”。

網絡安全治理

董事會監督

董事會負責監督管理層對公司面臨的主要風險的評估，並審查減輕這些風險的方案。董事會對網絡安全風險的監督在董事會層面和通過其審計委員會進行。

董事會.首席執行官、首席運營官、首席財務官、其他高級管理層成員以及其他人員和顧問應董事會的要求，在定期舉行的董事會會議上報告我們的財務、運營和商業策略以及主要相關風險，其中可能包括網絡安全風險。執行局可要求提供後續數據和情況介紹，以解決任何具體關切或建議。

審計委員會.審核委員會與我們的管理團隊（包括我們的信息系統和技術高級副總裁）一起審查我們的網絡安全框架、政策、技術、計劃、機會、戰略和風險。這些演示文稿強調了任何重大網絡安全事件、網絡威脅形勢、網絡安全計劃增強、網絡安全風險、相關補救和緩解活動、安全用户意識和報告培訓計劃以及任何其他相關網絡安全主題。此外，我們的法律部門成員在需要時就網絡安全相關的法律事宜（包括披露要求）向審核委員會提供建議。管理層相信，該等報告有助審核委員會對我們的網絡安全計劃、風險及策略有更全面的瞭解。審核委員會可要求提供跟進數據及報告，以解決任何特定關注或建議。除定期報告外，重大網絡安全風險或威脅亦會根據我們的網絡事件報告程序按需要上報至審核委員會。審核委員會定期向全體董事會彙報，並與董事會檢討委員會層面出現的任何重大問題，包括網絡安全風險。

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管理層的角色

我們的IT部門負責處理當前和新出現的網絡安全問題。該職能由我們的信息系統和技術高級副總裁領導，他向我們的首席財務官彙報。IT部門的安全團隊是一個跨職能小組，由具有豐富專業和技術信息技術經驗的成員組成，負責監督網絡安全計劃，以幫助確保公司系統的機密性，完整性和可用性，並減少日常威脅和風險。它負責衡量和管理網絡安全風險，包括預防、檢測、緩解和補救網絡安全事件，以及實施網絡安全政策、計劃、程序和戰略。安全團隊按要求向高級管理層、內部法律顧問、溝通專家及其他主要持份者報告重大網絡安全事件。

第二項。屬性

我們的物業
有關我們正在開採的財產的信息，請參閲“項目1.業務”。

我們的公司總部位於馬丁·路德·金340號，佔地約50,000平方英尺。田納西州布裏斯托爾的林蔭大道。

煤炭儲量與資源

截至2023年12月31日，我們估計我們擁有或控制了約3.16億噸已探明和可能的市場煙煤儲量以及約5.135億噸原地煙煤資源。我們的煤炭儲量和資源估計是由馬歇爾·米勒聯合公司(“馬歇爾·米勒”)編制的，該公司是一家獨立的專業礦山工程和地質諮詢公司。馬歇爾·米勒作為一名合格人員為我們的每一項材料採礦資產準備的技術摘要報告以10-K表格的形式作為本年度報告的證物提交，並以引用方式併入本文。

煤炭儲量和資源估計基於鑽探活動獲得的數據和其他可用的地質數據。估計儲量和資源需要使用地質、工程和經濟假設。我們的工程、土地和運營支持人員與馬歇爾·米勒密切合作，確保用於計算估計的數據的完整性和準確性，並確保根據我們的歷史結果以及當前和未來的預期採礦計劃所使用的假設是合理的。我們向馬歇爾·米勒提供歷史物業信息，包括物業地圖、契約、租賃和許可信息、鑽探和實驗室結果、礦山計劃、生產數量、開發、資本和運營成本以及市場信息。對於我們活躍的和某些閒置的Met採礦資產，馬歇爾·米勒進行初步評估，並根據地質證據水平估計我們的煤炭資源，並將該等資源歸類為推斷、指示或測量。當本公司認為成本有利時，馬歇爾·米勒進一步進行預可行性研究，以估計我們的煤炭儲量，並將該等儲量歸類為已探明或可能的儲量。我們的人員會審查馬歇爾·米勒編制的估計數和報告，以確保這些報告是根據適用的規則和條例編寫的，並且估計數是基於合理的假設，並反映已知的事實和情況，並在年底前更新。

經濟分析是評估煤炭儲量和資源過程中必不可少的一部分。煤炭儲量或資源要被認為是經濟的，其銷售產生的收入通常必須超過其總生產成本(包括開發成本、資本成本和運營成本)。

在確定截至2023年12月31日的煤炭儲量時，採用了以下估計市場定價：

煤質
每噸市場定價(1) (2)
高體積。一個$162
高體積。B類$140
中卷。$163
低體積。$163
熱能$74
(1)市場定價以美國東海岸為基礎。
(2) MET和熱力定價分別基於來自定價服務的預測定價的10年和3年平均值。
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目錄表


以下是馬歇爾·米勒確定的截至2023年12月31日我們估計的可銷售、已探明和可能的煤炭儲量摘要：

煤炭儲量(噸，以千計)
可銷售的煤炭儲量(1)
儲備控制階段/許可證狀態製作階段
採礦綜合體位置總計久經考驗很有可能擁有租賃允許的不允許
相遇
蜘蛛WV41,276 26,252 15,024 5,473 35,803 22,664 18,612 
開普勒WV41,190 23,031 18,159 258 40,932 15,065 26,125 
金士頓WV38,657 23,051 15,606 632 38,025 22,024 16,633 
馬福克WV97,653 53,333 44,320 2,214 95,439 50,651 47,002 
麥克盧爾/湯姆斯克裏克弗吉尼亞州68,747 47,753 20,994 — 68,747 38,648 30,099 
麋鹿奔跑WV28,434 17,341 11,093 139 28,295 4,724 23,710 
總計315,957 190,761 125,196 8,716 307,241 153,776 162,181 
(1)地下礦井的最小煤層高度一般為30英寸。

煤炭儲量(噸，以千計)
煤炭類型/質量
煤的揮發性熱能硫磺
回收百分比 (2)
採礦綜合體位置高音量A高音量B中卷低體積
熱能(1)
> 1%
相遇
蜘蛛WV— 41,276 — — — 36,836 4,440 28 %
開普勒WV— — 5,026 36,164 — 41,190 — 42 %
金士頓WV20,584 — 1,632 9,722 6,719 10,528 28,129 41 %
馬福克WV64,318 — 2,555 26,132 4,648 88,588 9,065 30 %
麥克盧爾/湯姆斯克裏克弗吉尼亞州6,265 — 60,936 — 1,546 68,747 — 31 %
麋鹿奔跑WV— 28,434 — — — 28,434 — 21 %
總計91,167 69,710 70,149 72,018 12,913 274,323 41,634 
(1)金斯敦熱儲量主要探明，硫磺>1%；馬福克和麥克盧爾/湯姆斯克裏克熱儲量主要可能和
(2)採收率定義為估計煤炭儲量除以相關的估計原地測量和指示煤炭資源量。

在執行初步評估以確定截至2023年12月31日的煤炭資源時，採用了以下估計市場定價：

複合體
每噸市場定價(1) (2)
蜘蛛$154
開普勒$167
金士頓$181
馬福克$171
麥克盧爾/湯姆斯克裏克$177
電力山$154
麋鹿奔跑$150
(1)市場定價以美國東海岸為基礎。
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(2) 由合資格人士基於回顧過去5年各複合體煤炭產品的歷史平均定價而選擇的初級產品的定價。

以下是馬歇爾·米勒確定的截至2023年12月31日該公司原地推斷、指示和測量的煤炭資源量(不包括煤炭儲量)的估計摘要：

煤炭資源(1)(噸，以千計)
原地煤炭資源(2)
資源控制階段/許可證狀態探索階段
採礦綜合體位置總計已指示測量的擁有租賃允許的不允許
相遇
蜘蛛WV131,383 49,707 81,676 46,592 84,791 20,668 110,715 
開普勒WV32,866 25,857 7,009 596 32,270 3,901 28,965 
金士頓WV26,662 10,957 15,705 13,864 12,798 — 26,662 
馬福克WV156,436 47,377 109,059 61,168 95,268 12,408 144,028 
麥克盧爾/湯姆斯克裏克弗吉尼亞州43,629 13,102 30,527 — 43,629 19,060 24,569 
電力山WV54,683 23,739 30,944 16,695 37,988 22,446 32,237 
麋鹿奔跑WV67,883 22,360 45,523 — 67,883 8,681 59,202 
總計513,542 193,099 320,443 138,915 374,627 87,164 426,378 
(1)所顯示的不包括煤炭儲量的數量。
(2)推斷的資源不被視為材料，也沒有列報。


煤炭資源(1)(噸，以千計)
煤炭類型/質量
煤的揮發性熱能硫磺
預期回收百分比(2)
採礦綜合體位置高音量A高音量B中卷低體積熱能> 1%
相遇
蜘蛛WV— 131,383 — — — 58,564 72,819 21 %
開普勒WV— — 6,948 25,918 — 30,514 2,352 48 %
金士頓WV— — 3,189 23,473 — 26,662 — 27 %
馬福克WV104,124 — 3,684 43,799 4,829 60,693 95,743 30 %
麥克盧爾/湯姆斯克裏克弗吉尼亞州8,049 — 35,580 — — 23,724 19,905 24 %
電力山WV— 54,683 — — — 5,938 48,745 31 %
麋鹿奔跑WV— 67,883 — — — — 67,883 28 %
總計112,173 253,949 49,401 93,190 4,829 206,095 307,447 
(1)所顯示的不包括煤炭儲量的數量。
(2)預期回收率定義為潛在估計可採噸除以估計的原地測量和指示的煤炭資源量。

吾等的煤炭儲量及資源由與第三方租賃擁有或控制，該等租賃具有不同的到期日，並可選擇續期或預期續期，直至所有可開採及可銷售的煤炭耗盡。租賃要求根據銷售收入減去運費的規定百分比向出租人支付生產使用費，並可能包含年度最低付款要求。我們允許煤炭儲量和資源先於開採。目前，尚無已知的許可問題會影響我們的煤炭儲量或資源的報告。但也請參閲“第1項.商業--環境和其他管理事項”和“第1A項”。風險因素--與監管和法律發展有關的風險。

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目錄表

我們的煤炭儲量和資源估計會定期更新，以反映煤炭產量、礦產權益的收購和處置、新的鑽探、礦山或地質數據以及法規、市場狀況或其他經濟因素的變化。由於美國的煤層已開採多年，且儲量豐富，因此我們不進行物質勘探活動。然而，作為我們常規採礦許可和規劃過程的一部分，我們定期進行額外的巖心鑽孔鑽探，以提供額外的地質證據。以下是截至2023年12月31日的年度煤炭儲量和資源變化摘要：

煤炭儲量的變化(噸以千計)
12/31/202212/31/2023
採礦綜合體煤炭儲量收購/租賃
可行性預案(1)
礦山平面圖的變化
剝離(2)
生產煤炭儲量
相遇
蜘蛛40,114 — 2,957 820 — (2,615)41,276 
開普勒43,954 — — 116 (917)(1,963)41,190 
金士頓32,892 — 6,262 1,724 — (2,221)38,657 
馬福克106,210 354 — (4,455)— (4,456)97,653 
麥克盧爾/湯姆斯克裏克72,094 — 612 (274)— (3,685)68,747 
麋鹿奔跑41,442 — — — (12,985)(23)28,434 
總計336,706 354 9,831 (2,069)(13,902)(14,963)315,957 
(1)本期進行預可行性研究的礦區。
(2)通過轉讓、終止或終止租約或出售財產而解除的對礦產的控制。


煤炭資源的變化(以千噸為單位)
12/31/202212/31/2023
採礦綜合體煤炭資源
初步評估(1)
可行性預案(2)
礦山平面圖的變化剝離生產煤炭資源
相遇
蜘蛛143,815 — (14,029)1,597 — — 131,383 
開普勒34,246 — — (994)(386)— 32,866 
金士頓21,453 5,209 — — — — 26,662 
馬福克159,115 — — (2,679)— — 156,436 
麥克盧爾/湯姆斯克裏克43,044 — (2,692)3,277 — — 43,629 
電力山57,777 — — (953)— (2,141)54,683 
麋鹿奔跑67,883 — — — — — 67,883 
總計527,333 5,209 (16,721)248 (386)(2,141)513,542 
(1)本年度進行初步評估的礦區。
(2)本年度進行預可行性研究的礦區。

內部控制披露

煤炭儲量和資源估計的編制工作是按照本公司規定的內部控制程序進行的，該程序旨在確保該估計的可靠性。公司人員每年都會與獨立的合格人員會面，以提供用於進行儲量和資源估計的最新數據和假設。公司人員審查合格人員的工作，以確保此類工作是根據適用的規則和法規準備的，所使用的數據和假設基於歷史結果以及當前和未來的礦山計劃是可以支持的，並反映了截至報告日期的已知事實和情況。例如，公司的土地人員根據對相關契據和租賃記錄的審查，核實合格人員使用的物業地圖和控制區。公司的工程人員確保估計以當前的礦山計劃為基礎，納入最新的鑽探和實驗室數據，適當反映許可狀態的變化，考慮已知的負擔，並在採礦方法、回收率、最小煤層高度或最大條帶比以及可銷售質量方面與運營知識和預期保持一致。公司的運營支持人員努力確保根據適用的規則和法規編制預算，確保與前幾年相比，預算髮生變化的理由是合理的和可支持的，現金流預測基於有關預測生產率、煤炭定價以及運營和資本成本的合理和可支持的假設。
57
目錄表


公司的鑽探、樣品製備和實驗室分析都是按照內部政策和程序進行的。例如，巖心鑽探由信譽良好的第三方鑽探公司進行，並對巖心樣品進行標記。實驗室測試由美國國家標準協會(ANSI)認證的實驗室進行，樣品按照美國測試與材料協會(ASTM)標準定義的程序進行分析。巖心鑽探和實驗室測試結果被記錄到數據庫中，訪問權限受到限制。此外，本公司的合資格人士執行獨立的數據核實程序，以確保數據具有足夠的數量和可靠性，以合理支持煤炭儲量和資源估計。

煤炭儲量及資源量乃估計數字，因數據準確性、地質解釋的不確定性、採礦計劃假設、不受控制的產權及許可證供應、未來市場供求的不確定性以及法律法規的變化而存在固有風險。本公司目前的煤炭儲量和資源估計是基於現有的最佳信息，並可能在情況發生變化時進行重新評估。另請參閲第1A項。進一步討論與公司儲量和資源估計相關的風險的風險因素。

下圖顯示了我們的材料開採物業和公司總部的位置：
2023 10-K Map 02-06-24-V2.jpg

第三項。法律訴訟

有關本公司法律程序的描述，請參閲綜合財務報表附註21(D)部分，在此併入作為參考。

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目錄表

第四項。煤礦安全信息披露

《多德-弗蘭克華爾街改革和消費者保護法》第1503(A)節和S-K法規第104項要求的礦山安全違規行為或其他監管事項的信息包含在本年度報告附件95中的表格10-K中。

59
目錄表

第II部

項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券

在完成合並協議預期的交易後，我們於2018年11月9日開始在紐約證券交易所交易，股票代碼為“CTRA”。隨着我們的更名於2021年2月1日生效，我們在紐約證券交易所的股票代碼從“CTRA”更改為“AMR”，於2021年2月4日生效。

截至2023年12月31日，我們普通股的登記持有人有86人。我們普通股的轉讓代理和登記人是ComputerShare Trust Company，N.A.。我們的普通股只通過簿記方式登記。

我們的委託書中題為“股票表現圖表”的部分被併入本文作為參考。有關根據我們的股權補償計劃授權發行的證券的信息，請參閲“第12項：某些受益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項”。

股利政策

根據董事會於2022年5月3日通過的股息政策，董事會宣佈在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內公司普通股的季度現金股息。本公司普通股持有人有權在董事會宣佈派發股息時收取股息(如有)。宣佈和派發現金股息的決定將由董事會作出，並將取決於公司的收益、財務狀況和其他相關因素。在2023年第四季度宣佈並支付季度股息後，董事會於2023年8月2日決定結束公司的固定股息計劃。有關公司分紅計劃的更多信息，請參閲附註7。

普通股回購

下表彙總了2023年第四季度回購的普通股信息。

購買的股份總數(1)
每股平均支付價格
作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數(2)
根據計劃或計劃可能尚未購買的股票的近似美元價值(以千為單位)(2)(3)(4)
2023年10月1日至2023年10月31日132,460 $232.02 132,460 $626,717 
2023年11月1日至2023年11月30日264,425 $253.67 264,425 $559,639 
2023年12月1日至2023年12月31日124,118 $318.41 101,989 $527,619 
521,003 498,874 
(1)包括從員工回購的22,129股普通股，以滿足員工在授予股票時的法定扣繳税款。為滿足員工法定扣繳税款而回購的股票按成本計入庫存股。
(2)2023年2月21日和2023年10月31日，董事會批准增加2022年3月4日通過的現有普通股回購計劃，使回購公司股票的總授權分別達到12億美元和15億美元。有關更多信息，請參閲注7。
(3)公司於2019年實施了一項資本返還計劃，其中包括一項無到期日的股票回購計劃，允許公司回購總額高達1億美元的公司普通股。本公司於2019年10月1日暫停了這項股票回購計劃，目前不打算根據該計劃進行進一步回購。
(4)我們不能估計將回購的股票數量，因為購買決定取決於市場和商業條件、可用流動資金水平、我們的現金需求、協議或義務的限制、法律或監管要求或限制，以及其他相關因素。這一金額不包括股票回購相關費用和消費税。

項目6.[已保留]

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目錄表

第7項。管理’關於財務狀況和經營成果的討論與分析

以下討論和分析提供了我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的運營結果和財務狀況的敍述。以下討論和分析應與我們的合併財務報表和相關附註以及本年度報告10-K表中其他部分包含的風險因素一起閲讀。關於2021年的經營業績和財務狀況以及2022年和2021年的同比比較的討論，請參閲我們截至2022年12月31日的年度報告Form 10-K第II部分第7項中的“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”。

以下討論包括關於我們的業務、財務狀況和經營結果的前瞻性陳述，包括關於管理層對我們業務的期望的討論。這些陳述代表基於當前情況和條件以及最近發生的事件和趨勢的預測、信念和期望，您不應將這些陳述理解為履行承諾或對特定行動方針的承諾。相反，各種已知和未知的因素可能會導致我們的實際業績和管理層的行動發生變化，而這些變化的結果可能是實質性的和不利的。見“關於前瞻性陳述的告誡聲明”和“項目1A”。風險因素。

市場概述

在整個2023年，面對經濟壓力、地緣政治不確定性和全球經濟衰退擔憂，焦煤市場普遍表現出強勁的波動性。

世界各地的宏觀經濟狀況仍然不穩定，一些經濟體，如美國，對這些外部壓力錶現出持續的韌性，而另一些經濟體，如歐盟，則經歷了嚴重的衰退。儘管美國和歐洲的央行官員預計將在2024日曆年內降低利率，以應對通脹放緩，但對於何時可能採取這些行動，以及它們可能以多快的速度影響整體經濟狀況，仍然存在不確定性。國際貨幣基金組織(IMF)和世界銀行(World Bank)等組織對2024-2025年的全球增長前景發佈了較低的預期，理由是擴張速度低於歷史平均水平，以及與地緣政治衝擊、供應中斷或長期緊縮貨幣條件有關的下行風險。

地緣政治衝突--即俄羅斯在烏克蘭的戰爭和中東的暴力--通過顛覆自然貿易流動影響了煤炭市場，有時還因這些衝突引發的暴力而導致運輸延誤。隨着這些宏觀經濟和地緣政治環境的演變，冶金市場的持續波動是可能的。

焦煤指數在第四季度結束時距離2023年10月開始的水平不到幾個百分點，其中美國東海岸高揮發性B指數是Alpha密切監測的四個指數中漲幅最大的，漲幅為6%。澳大利亞溢價低波動指數從第四季度初的每公噸333.00美元下降到12月底的323.75美元。美國東海岸低波動率指數從10月初的每噸258.00美元增加到12月底的每噸268.00美元。美國東海岸高揮發性A指數從第四季度初的每公噸288.00美元上升到季度結束時的每噸281.00美元，美國東海岸高揮發性B指數從每公噸238.00美元上升到年底的每噸252.00美元。自那以來，四個指數均走軟。2024年2月15日，澳大利亞溢價低波動率從季度收盤時的水平下降到每噸315.00美元。截至同一日期，美國東海岸低揮發分、高揮發分A和高揮發分B指數分別為每噸265.00美元、262.00美元和221.00美元。

2024年1月，全球製造業採購經理人指數(PMI)從2023年12月的49.0升至50.0，打破了連續16個月低於-50.0的收縮水平。作為Alpha的重要市場，印度2024年1月的PMI為56.5，高於2023年12月的54.9。 2024年1月，美國PMI數據升至50.7，高於2023年12月的47.9，標誌着自2022年9月以來運營狀況的最大改善。巴西PMI也較2023年12月的48.4有所回升，2024年1月的PMI為52.8，創下該國製造業經濟18個月來的新高。從2023年12月到2024年1月，中國的整體採購經理人指數保持不變，為50.8。儘管仍牢牢處於收縮區間，但歐洲的PMI數據顯示出積極的勢頭，2024年1月製造業PMI達到46.6的10個月高位，明顯高於2023年12月的44.4。

根據世界鋼鐵協會(WSA)的彙編，2023年12月，來自71個國家的1.357億噸全球粗鋼產量比去年同期下降了5.3%。最大的鋼鐵生產國中國在2023年12月生產了6,740萬噸鋼鐵，比2022年12月的產量減少了14.9%。第二大生產國印度公佈，2023年12月的產量水平增加了1,210萬噸，比2022年12月的水平增長了9.5%。2023年12月美國粗鋼產量為680萬噸，是
61
目錄表

比去年同期增長7.6%。韓國2023年12月的鋼鐵產量為540萬公噸，較2022年12月的產量增長2.7%。2023年12月，土耳其和伊朗的鋼鐵產量分別為320萬噸和290萬噸，是十大鋼鐵生產國中同比增幅最大的兩個國家(分別為21.2%和12.1%)。就區域分析而言，2023年12月粗鋼產量較去年同期有所增長，但包括印度和中國在內的亞洲和大洋洲地區以及南美洲除外。亞洲和大洋洲當月粗鋼產量為9640萬噸，較2022年12月下降9.7%，南美320萬噸粗鋼產量較2022年12月下降3.2%。

截至2024年2月10日當週，美國鋼鐵協會公佈的美國鋼廠產能利用率為77.0%。這低於去年同期的產能利用率為80.5%。

在海運熱能市場，API2指數在第四季度開始時為每公噸124.85美元，2023年12月底降至每公噸103.85美元。

業務概述

我們是一家總部位於田納西州的礦業公司，業務遍及弗吉尼亞州和西弗吉尼亞州。我們的客户遍及全球，擁有高質量的儲量和可觀的港口能力，是鋼鐵行業冶金煤產品的領先供應商。我們在整個CAPP煤炭盆地經營高質量、具有成本競爭力的煤礦。截至2023年12月31日，我們的業務包括22個現役煤礦和9個煤炭準備和裝載設施，約有4,160名員工。我們生產、加工和銷售精煤和動力煤。我們還銷售其他公司生產的煤炭，其中一些在轉售之前被加工和/或與我們煤礦生產的煤炭混合，其餘的購買用於轉售。截至2023年12月31日，我們擁有316.0噸儲量，其中包括303.0噸已探明和可能的冶金儲量和1,290萬噸已探明和可能的熱能儲量。

我們於2016年7月26日開始運營，在NAPP、CAPP和PRB進行了採礦作業。通過此次收購，我們獲得了可觀的儲備基礎。我們還收購了阿爾法自然資源公司的S在弗吉尼亞州紐波特紐斯的DTA煤炭出口碼頭40.6%的權益，並於2017年3月31日收購了另一合作伙伴的部分股權，並將我們的權益增加到65.0%。2018年11月9日，我們與Alpha Natural Resources Holdings，Inc.和ANR，Inc.合併。
2017年12月8日，我們與Blackjewel完成了一項交易，出售我們位於懷俄明州PRB的Western Mines，以及相關的煤炭儲量、設備、基礎設施和其他房地產(我們以前的PRB業務)。2019年10月4日，我們完成了與Blackjewel隨後申請破產有關的ESM交易。於2020年5月29日，我們的若干附屬公司(Contura Coal West，LLC及Contura Wyming Land，LLC)(其中一間持有West Mines的採礦許可證)與ESM的若干附屬公司合併，成為ESM的全資附屬公司，並完成與ESM交易有關的許可證轉讓程序。
2020年12月10日，我們完成了與Iron SEnergy Holdings，LLC的交易，出售我們位於賓夕法尼亞州的熱煤開採業務，主要包括我們的坎伯蘭採礦綜合體和相關財產(我們以前的NAPP業務)。我們以前的NAPP業務的處置加速了我們從動力煤生產的戰略退出，將我們的重點轉向MET煤生產。
截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度，大都會煤炭銷售量分別為1,530萬噸及1,420萬噸，分別佔我們煤炭銷售量的約90%及87%。電煤銷量分別為180萬噸和220萬噸，分別約佔我們煤炭銷量的10%和13%。

我們的精煤銷售主要銷往美國東北部和中西部地區的鋼鐵公司，以及亞洲、歐洲和美洲的幾個國家。我們的動力煤銷售主要面向美國和世界各地的大型公用事業和工業客户。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度，我們約74%和81%的煤炭收入分別來自向美國以外客户銷售煤炭。

此外，我們還從設備銷售、租賃、終端和加工費、煤炭和環境分析費用、特許權使用費和天然氣銷售中獲得其他收入。我們還在煤炭收入中記錄運費和裝卸履行收入，用於向某些客户提供運煤和裝卸服務，這是合同銷售價格的一個組成部分。

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目錄表

截至2023年12月31日，我們有一個可報告的細分市場：MET。我們的大都會地區業務由高質量的大都會煤礦組成，包括深礦41號、路福克52號、黑鷹和林恩分公司。我們的大都會分部業務生產的煤炭主要是精煤，還有一些電煤是採礦的副產品。除了一個可報告的部門外，我們的所有其他類別包括一般公司管理費用和公司資產及負債、我們以前的CAPP-熱能業務，包括位於西弗吉尼亞州的一家選煤廠，以及取消某些公司間活動，以及與某些閒置/關閉的礦山相關的費用。請參閲附註22和23，以瞭解有關我們的可報告分部、地理區域和出口煤炭收入信息的其他披露。

如上文“市場概覽”所述，美國和歐洲的貨幣緊縮、全球疲軟的經濟狀況、俄羅斯和烏克蘭之間持續的戰爭以及中東暴力事件引發的地緣政治動盪影響了2023年的焦煤市場。我們截至2023年12月31日的年度經營業績受到這些因素導致的煤炭指數波動的影響。
其他業務發展s

2023年，我們分別位於Power Mountain和Elk Run礦業綜合體內的Rolling Thunder礦和Checkmate Powellton礦完成了開發並開始生產，這兩個礦生產High-Vol。B質量與來自鮑威爾頓煤層的煤相遇。
於2023年8月，我們關閉了Slabcamp，這是我們最後一個剩餘的熱礦，從而完成了向純冶金生產商的轉型。

2023年第一季度，我們完成了一系列交易，收購了一批運煤卡車及相關設備和設施，以確保我們的運營獲得卡車運輸服務。2022年12月，我們購買了一家採礦設備零部件製造和重建業務的幾乎所有資產，以幫助確保我們運營所需的某些地下采礦設備零部件的供應。有關更多信息，請參閲註釋2。

影響我們經營業績的因素
銷售協議
我們通過使用煤炭供應協議管理煤炭銷售的大宗商品價格風險。截至2024年2月14日，我們對2024年的銷售承諾如下：
噸已定價百分比每噸平均實現價格
大都會運輸局-國內$161.63 
MET-出口$196.05 
MET總數1600萬35 %$171.33 
熱能110萬100 %$77.14 
MET細分市場1710萬40 %$154.68 

已實現的定價。我們實現的每噸煤炭價格受到許多因素的影響，這些因素因地區而異，包括(I)煤炭質量，包括能量(熱含量)、硫、灰分、揮發分和水分含量；(Ii)關於運輸成本和體積測量的市場慣例的差異；以及(Iii)地區供需。
•煤質. 電煤的含能量或熱值是影響煤炭價格的一個重要因素，因為更高的能源煤更受消費者歡迎，通常在市場上要求更高的價格。煤的熱值通常用英熱單位來測量，即將一磅水的温度提高1華氏度所需的熱量。來自美國東部和中西部地區的煤炭往往比美國西部發現的煤炭具有更高的熱值。煤炭波動性是影響MET煤炭定價的一個重要因素，因為波動性較低的煤炭歷來得到更高的估值，通常在市場上擁有更高的價格。揮發度是指煤在沒有空氣的情況下加熱時質量損失，水分減少。精煤的揮發度決定了成為焦炭的原料煤的百分比，即焦炭產率，揮發度越低，焦炭產率就越高。
•市場慣例.煤炭銷售合同按照煤炭銷售市場的特定慣例定價。我們的國內銷售合同在我們的礦山通常是船上交貨(離岸價)和短期交貨
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目錄表

噸的基礎上。我們的國際銷售合同通常以發運煤炭的港口離岸價和公噸為單位定價。因此，對於國際銷售合同，我們通常承擔從我們的煤礦到適用的出境運輸港口的運輸成本，我們的每噸煤炭銷售實現反映了此類噸位從公噸轉換為短噸，以及取消了煤炭銷售收入中的運費和裝卸履行部分。此外，對於國內銷售合同，由於客户通常承擔我們煤礦的運輸成本，我們的業務距離煤炭最終用户較遠，可能會要求更低的價格。
•區域供需.我們實現的每噸價格受該煤炭銷售地區市場力量的影響。市場定價可能因地區而異，並導致此類煤炭產品相對於最直接可比基準價格的不同折扣或溢價。
成本。我們的運營結果取決於我們最大化生產率和控制成本的能力。我們的主要費用是用於運營供應成本、維修和維護支出、購買煤炭的成本、特許權使用費、工資和福利、運費和搬運費以及銷售煤炭所產生的税收。我們在運營中使用的主要商品和服務包括維護和維修部件和服務、電力、燃料、屋頂控制和支持項目、爆炸物、輪胎、運輸結構、通風用品和潤滑劑。我們的管理層努力積極控制成本，改善經營業績，以緩解外部成本壓力。我們經歷了與燃料、炸藥、鋼鐵、輪胎、合同服務和醫療保健等相關的運營成本波動，並採取措施緩解所有業務這些成本的增長。我們有一個集中的採購小組，負責主要供應商合同的談判和管理，主要資本品的談判和採購，以及對業務部門的支持。我們促進供應商之間的競爭，並尋求與供應商發展關係，專注於降低我們的成本。我們尋找能夠識別並專注於在其專業領域內實施持續改進機會的供應商。如果成本上升的壓力超過了我們實現銷售增長的能力，或者如果我們遇到了意想不到的運營或運輸困難，我們的運營利潤率將受到負面影響。我們還可能經歷困難的地質條件、獲得許可的延誤、勞動力短缺、不可預見的設備問題以及輪胎、燃料和炸藥等關鍵材料的意外短缺，這可能會導致不利的成本增加，並限制我們在預測水平上的生產能力。

經營成果

我們在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度的運營業績在下文所列的這些“運營業績”中進行了討論。

截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較

收入

下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度收入信息：
截至十二月三十一日止的年度：增加(減少)
(In千，每噸數據除外）20232022美元或噸%
煤炭收入$3,456,630 $4,092,987 $(636,357)(15.5)%
其他收入14,787 8,605 6,182 71.8 %
總收入$3,471,417 $4,101,592 $(630,175)(15.4)%
已售出噸數17,072 16,378 694 4.2 %

煤炭收入。 截至2023年12月31日止年度，煤炭收入較去年同期減少6.364億美元，或15.5%。這一下降主要是由於我們的Met部門的平均煤炭銷售實現減少了20.7%，因為價格從去年的較高水平有所緩和，部分被煤炭銷售量增加6.9%所抵消。去年期間煤炭銷售價格上漲是由於經濟活動改善導致煤炭需求增加，加上供應反應有限。我們所有其他類別的煤炭收入亦因我們最後一個剩餘熱礦Slabcamp於2023年8月關閉而下降。有關截至2023年12月31日止年度煤炭收入與去年同期相比的進一步詳情，請參閲下文“非美國通用會計準則煤炭收入”部分。

64
目錄表

成本和費用

下表概述有關我們於截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的成本及開支的資料：
截至十二月三十一日止的年度：增加(減少)
(單位：千)20232022$%
煤炭銷售成本（不包括以下單獨列示的項目）：$2,356,138 $2,285,969 $70,169 3.1 %
折舊、損耗和攤銷136,869 107,620 29,249 27.2 %
資產報廢債務的增值25,500 23,765 1,735 7.3 %
購置無形資產攤銷，淨額8,523 19,498 (10,975)(56.3)%
銷售、一般及行政開支（不包括上文分別列示的折舊、損耗及攤銷）82,390 71,618 10,772 15.0 %
其他經營虧損（收入）總額：
與收購有關的債務按市價調整— 8,880 (8,880)(100.0)%
其他(收入)支出(1,088)3,363 (4,451)(132.4)%
總成本和費用$2,608,332 $2,520,713 $87,619 3.5 %

煤炭銷售成本。截至2023年12月31日止年度，煤炭銷售成本較上年同期增加7,020萬美元，或3.1%，這是由於通脹壓力導致成本增加，以及煤炭採購水平增加，部分被特許權使用費、税收以及運費和搬運成本因煤炭定價環境下降而抵消。
折舊、折耗和攤銷。 截至2023年12月31日的一年中，折舊、損耗和攤銷比上年同期增加了2920萬美元，或27.2%。增加的主要原因是資本支出增加。

已獲得無形資產的攤銷，淨額。與上年同期相比，截至2023年12月31日的一年中，已收購無形資產的攤銷淨額減少了1100萬美元，降幅為56.3%。減少的主要原因是，由於更新了相關礦山的估計壽命，某些已獲得的採礦許可證在上期加速攤銷。

銷售，一般和行政。截至2023年12月31日的一年，銷售、一般和行政費用比上年同期增加了1080萬美元，或15.0%。這一增長主要是因為股票薪酬支出增加了1080萬美元，工資和福利支出增加了170萬美元，但專業服務費減少了200萬美元，獎勵工資減少了70萬美元，部分抵消了這一增加。

對與收購有關的債務按市價進行調整。在截至2022年12月31日的一年中，收購相關債務的按市值計算的調整為890萬美元。由於我們的或有收入義務的特許權使用費期限於2022年12月31日結束，因此在截至2023年12月31日的年度內沒有按市值計價的調整。關於或有收入債務的更多信息，請參閲附註14和16。
其他(收入)支出。截至2023年12月31日的年度，其他收入較上年同期增加450萬美元，增幅為132.4%，主要原因是本期出售資產的收入增加。
其他費用合計(淨額)

下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內我們的淨其他費用總額：
截至十二月三十一日止的年度：增加(減少)
(單位：千)20232022$%
其他費用合計(淨額)$(17,626)$(26,129)$8,503 32.5 %

65
目錄表

截至2023年12月31日止年度，其他費用淨額總額較上年同期減少850萬美元或32.5%，主要與未償還債務減少導致的利息費用減少以及利率上升導致的利息收入增加有關，部分被養老金義務的定期福利費用淨額增加所抵消。

所得税費用

下表概述有關我們於截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度的所得税開支的資料：
截至十二月三十一日止的年度：增加(減少)
(單位：千)20232022$%
所得税費用$(123,503)$(106,205)$(17,298)(16.3)%

所得税。截至2023年12月31日止年度，所得税開支為1.235億美元，除所得税前收入為8.455億美元。實際税率與聯邦法定税率21%不同，主要是由於百分比損耗免税額和外國衍生無形收入扣除的永久性差異。

截至2022年12月31日止年度，除所得税前收入為15. 548億美元，錄得所得税開支1. 062億美元。實際税率與聯邦法定税率21%不同，主要是由於估值備抵減少，以及百分比損耗備抵和外國衍生無形收入扣除的有利永久差異。更多信息請參見附註17。

非公認會計準則財務指標

下面的討論包含“非GAAP財務指標”。該等財務計量不包括或包括根據美國公認會計原則（“美國公認會計原則”或“公認會計原則”）計算及呈列的最直接可比較計量中未包括或未包括的金額。具體而言，我們使用非GAAP財務指標“調整後EBITDA”，“非GAAP煤炭收入”，“非GAAP煤炭銷售成本”和“非GAAP煤炭利潤率”。我們使用經調整EBITDA來衡量我們分部的經營業績，並向分部分配資源。調整後的EBITDA並不意味着是一個替代淨收入（虧損）作為經營業績的衡量標準或任何其他經營業績，財務業績，或根據公認會計原則提出的流動性措施。此外，並非所有公司的計算方法都相同，因此可能無法與其他公司使用的類似標題的措施進行比較。呈列經調整EBITDA乃由於管理層相信其為煤炭業務財務表現的有用指標。我們使用非GAAP煤炭收入來呈現產生的煤炭收入，不包括運費和處理履行收入。我們運營的每噸非GAAP煤炭銷售實現是按非GAAP煤炭收入除以銷售噸計算的。我們使用非GAAP煤炭銷售成本來調整煤炭銷售成本，以消除運費和處理成本，折舊，損耗和攤銷-生產（不包括與銷售，一般和行政職能相關的折舊，損耗和攤銷），資產報廢義務的增加，收購的無形資產的攤銷，淨額，以及閒置和關閉的礦山成本。我們運營的每噸非GAAP煤炭銷售成本按非GAAP煤炭銷售成本除以銷售噸計算。我們煤炭業務的每噸非GAAP煤炭利潤率計算為我們煤炭業務的每噸非GAAP煤炭銷售實現減去我們煤炭業務的每噸非GAAP煤炭銷售成本。這些指標的列報不應孤立地考慮，也不應作為對我們根據公認會計原則報告的業績分析的替代。

管理層使用非GAAP財務指標來補充GAAP結果，以提供比GAAP結果更全面的瞭解影響業務的因素和趨勢。管理層可能會定期更改這些非GAAP指標的定義，以調整對理解經營趨勢至關重要的重要項目，並通過排除不代表我們核心經營業績的交易來調整可能無法反映未來業績趨勢的項目。此外，行業分析師使用類似的措施來評估公司的經營業績。由於並非所有公司都使用相同的計算方法，因此這些指標的列報可能無法與其他公司的其他類似標題的指標進行比較，並且可能因公司而異，具體取決於有關資本結構的長期戰略決策，公司運營的税務管轄區，資本投資和其他因素。

以下是非GAAP財務指標與GAAP財務指標的對賬。

下表概述截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度有關我們煤炭業務的若干財務資料：

66
目錄表

截至2023年12月31日的年度
(In千，每噸數據除外）相遇所有其他已整合
煤炭收入$3,406,643 $49,987 $3,456,630 
減去：運費和裝卸完成收入(438,783)(227)(439,010)
非GAAP煤炭收入$2,967,860 $49,760 $3,017,620 
已售出噸數16,543 529 17,072 
噸煤非GAAP銷售實現$179.40 $94.06 $176.76 
煤炭銷售成本（不包括以下單獨列示的項目）：$2,303,129 $53,009 $2,356,138 
折舊、損耗和攤銷--生產 (1)
125,716 9,952 135,668 
資產報廢債務的增值14,886 10,614 25,500 
購置無形資產攤銷，淨額8,523 — 8,523 
煤炭銷售總成本$2,452,254 $73,575 $2,525,829 
減去：運費和搬運費(438,783)(227)(439,010)
減去：折舊、損耗和攤銷--生產 (1)
(125,716)(9,952)(135,668)
減去：資產報廢債務的增加(14,886)(10,614)(25,500)
減去：已獲得無形資產的攤銷，淨額(8,523)— (8,523)
減去：閒置和關閉的礦場成本(16,983)(10,015)(26,998)
煤炭銷售的非公認會計原則成本$1,847,363 $42,767 $1,890,130 
已售出噸數16,543 529 17,072 
噸煤銷售非公認會計原則成本$111.67 $80.84 $110.72 
(1)折舊、損耗和攤銷-生產不包括與銷售、一般和行政職能有關的折舊、損耗和攤銷。


截至2023年12月31日的年度
(In千，每噸數據除外）相遇所有其他已整合
煤炭收入$3,406,643 $49,987 $3,456,630 
減去：煤炭銷售總成本(按上表)(2,452,254)(73,575)(2,525,829)
美國公認會計準則煤炭利潤率$954,389 $(23,588)$930,801 
已售出噸數16,543 529 17,072 
每噸GAAP煤炭保證金$57.69 $(44.59)$54.52 
美國公認會計準則煤炭利潤率$954,389 $(23,588)$930,801 
增加：折舊、損耗和攤銷--生產 (1)
125,716 9,952 135,668 
新增：資產報廢債務增值14,886 10,614 25,500 
新增：已購入無形資產攤銷淨額8,523 — 8,523 
新增：閒置和關閉礦場成本16,983 10,015 26,998 
非GAAP煤炭保證金$1,120,497 $6,993 $1,127,490 
已售出噸數16,543 529 17,072 
每噸非GAAP煤炭保證金$67.73 $13.22 $66.04 
(1)折舊、損耗和攤銷-生產不包括與銷售、一般和行政職能有關的折舊、損耗和攤銷。

67
目錄表

截至2022年12月31日的年度
(In千，每噸數據除外）相遇所有其他已整合
煤炭收入$4,018,515 $74,472 $4,092,987 
減去：運費和裝卸完成收入(529,043)(20)(529,063)
非GAAP煤炭收入$3,489,472 $74,452 $3,563,924 
已售出噸數15,478 900 16,378 
噸煤非GAAP銷售實現$225.45 $82.72 $217.60 
煤炭銷售成本（不包括以下單獨列示的項目）：$2,225,771 $60,198 $2,285,969 
折舊、損耗和攤銷--生產 (1)
100,584 6,036 106,620 
資產報廢債務的增值13,590 10,175 23,765 
購置無形資產攤銷，淨額15,699 3,799 19,498 
煤炭銷售總成本$2,355,644 $80,208 $2,435,852 
減去：運費和搬運費(529,043)(20)(529,063)
減去：折舊、損耗和攤銷--生產 (1)
(100,584)(6,036)(106,620)
減去：資產報廢債務的增加(13,590)(10,175)(23,765)
減去：已獲得無形資產的攤銷，淨額(15,699)(3,799)(19,498)
減去：閒置和關閉的礦場成本(21,646)(6,911)(28,557)
煤炭銷售的非公認會計原則成本$1,675,082 $53,267 $1,728,349 
已售出噸數15,478 900 16,378 
噸煤銷售非公認會計原則成本$108.22 $59.19 $105.53 
(1)折舊、損耗和攤銷-生產不包括與銷售、一般和行政職能有關的折舊、損耗和攤銷。

截至2022年12月31日的年度
(In千，每噸數據除外）相遇所有其他已整合
煤炭收入$4,018,515 $74,472 $4,092,987 
減去：煤炭銷售總成本(按上表)(2,355,644)(80,208)(2,435,852)
美國公認會計準則煤炭利潤率$1,662,871 $(5,736)$1,657,135 
已售出噸數15,478 900 16,378 
每噸GAAP煤炭保證金$107.43 $(6.37)$101.18 
美國公認會計準則煤炭利潤率$1,662,871 $(5,736)$1,657,135 
增加：折舊、損耗和攤銷--生產 (1)
100,584 6,036 106,620 
新增：資產報廢債務增值13,590 10,175 23,765 
新增：已購入無形資產攤銷淨額15,699 3,799 19,498 
新增：閒置和關閉礦場成本21,646 6,911 28,557 
非GAAP煤炭保證金$1,814,390 $21,185 $1,835,575 
已售出噸數15,478 900 16,378 
每噸非GAAP煤炭保證金$117.22 $23.54 $112.08 
(1)折舊、損耗和攤銷-生產不包括與銷售、一般和行政職能有關的折舊、損耗和攤銷。

68
目錄表

截至十二月三十一日止的年度：增加(減少)
(In千，每噸數據除外）20232022美元或噸%
大都會部分業務：
已售出噸數16,543 15,478 1,065 6.9 %
非GAAP煤炭收入$2,967,860 $3,489,472 $(521,612)(14.9)%
噸煤非GAAP銷售實現$179.40 $225.45 $(46.05)(20.4)%
所有其他類別：
已售出噸數529 900 (371)(41.2)%
非GAAP煤炭收入$49,760 $74,452 $(24,692)(33.2)%
噸煤非GAAP銷售實現$94.06 $82.72 $11.34 13.7 %

非GAAP煤炭收入 非GAAP煤炭收入減少5.216億美元，或14.9%， 截至2023年12月31日的年度與上年同期相比。減少主要由於非公認會計原則煤炭銷售平均變現減少46.05美元，或20.4%，這是由於價格較上年同期的較高水平有所回落，但被Met煤炭銷售量6.9%的增長部分抵消。上一年度的煤炭銷售定價環境上升是由於經濟活動改善以及供應反應有限導致煤炭需求增加所致。

截至2023年12月31日的年度，所有其他類別的非GAAP煤炭收入較上年同期減少2,470萬美元，或33.2%，主要是由於2023年8月我們最後剩餘的熱礦SLabCamp關閉導致煤炭銷售量下降所致。

截至十二月三十一日止的年度：增加(減少)
(In千，每噸數據除外）20232022$%
大都會部分業務：
煤炭銷售的非公認會計原則成本$1,847,363 $1,675,082 $172,281 10.3 %
噸煤銷售非公認會計原則成本$111.67 $108.22 $3.45 3.2 %
每噸非GAAP煤炭保證金$67.73 $117.22 $(49.49)(42.2)%
所有其他類別：
煤炭銷售的非公認會計原則成本$42,767 $53,267 $(10,500)(19.7)%
噸煤銷售非公認會計原則成本$80.84 $59.19 $21.65 36.6 %
每噸非GAAP煤炭保證金$13.22 $23.54 $(10.32)(43.8)%

煤炭銷售的非公認會計準則成本。截至2023年12月31日的年度，MET部門運營的非GAAP煤炭銷售成本比上年同期增加了1.723億美元，或10.3%。這一增長主要是由於Met煤炭銷售量增長6.9%，加上每噸煤炭銷售的平均非GAAP成本增長3.2%。每噸煤炭銷售的平均非公認會計準則成本的增加主要是由於通脹壓力和煤炭採購水平的增加，但由於煤炭定價環境較低而導致特許權使用費和税收下降，部分抵消了這一增長。

截至2023年12月31日的年度，所有其他類別的非GAAP煤炭銷售成本較上年同期減少1,050萬美元，或19.7%，主要是由於SLabCamp於2023年8月關閉，這是我們最後剩餘的熱礦。

69
目錄表

調整後的EBITDA

下表列出了截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日止年度的淨收益(虧損)與調整後EBITDA的對賬：

截至2023年12月31日的年度
(單位：千)相遇所有其他已整合
淨收益(虧損)$938,495 $(216,539)$721,956 
利息支出731 6,192 6,923 
利息收入(644)(11,289)(11,933)
所得税費用— 123,503 123,503 
折舊、損耗和攤銷125,716 11,153 136,869 
非現金股票薪酬費用96 18,921 19,017 
債務清償損失— 2,753 2,753 
資產報廢債務的增值14,886 10,614 25,500 
購置無形資產攤銷，淨額8,523 — 8,523 
調整後的EBITDA$1,087,803 $(54,692)$1,033,111 

截至2022年12月31日的年度
(單位：千)相遇所有其他已整合
淨收益(虧損)$1,647,104 $(198,559)$1,448,545 
利息支出202 21,600 21,802 
利息收入(541)(2,646)(3,187)
所得税費用— 106,205 106,205 
折舊、損耗和攤銷100,584 7,036 107,620 
非現金股票薪酬費用4 7,480 7,484 
按市值計價調整--與收購有關的債務— 8,880 8,880 
資產報廢債務的增值13,590 10,175 23,765 
購置無形資產攤銷，淨額15,699 3,799 19,498 
調整後的EBITDA$1,776,642 $(36,030)$1,740,612 

下表彙總了我們大都會地區業務和所有其他類別的調整後EBITDA：
截至十二月三十一日止的年度：增加(減少)
(單位：千)20232022$%
調整後的EBITDA
MET手術$1,087,803 $1,776,642 $(688,839)(38.8)%
所有其他(54,692)(36,030)(18,662)(51.8)%
總計$1,033,111 $1,740,612 $(707,501)(40.6)%

滿足細分市場運營。截至2023年12月31日的一年，調整後的EBITDA與上年同期相比減少了6.888億美元，降幅為38.8%。調整後EBITDA的減少主要是由於本期間煤炭利潤率下降和每噸非GAAP煤炭銷售實現減少所致。
所有其他類別。截至2023年12月31日止年度，經調整EBITDA較去年同期減少1，870萬元或51. 8%。調整後EBITDA的減少主要是由於銷售噸數減少和煤炭利潤率下降，部分被本期間每噸非GAAP煤炭銷售實現額增加所抵消。

70
目錄表

流動性與資本資源
概述

我們流動資金的主要來源來自現有的無限制現金結餘、未來煤炭銷售所得款項及循環信貸協議項下的可用金額。我們的主要資本資源需求來自煤炭生產及採購成本、銷售及行政開支、税項、資本開支、償債責任、復墾責任及抵押品要求。

我們相信，我們的手頭現金和經營產生的現金將足以滿足我們未來12個月和合理可預見未來的營運資金、預期資本支出、所得税、償債、抵押品和回收義務要求。我們也可能根據我們的股份回購計劃使用現金。我們在為未來活動編制預算時依賴若干假設。這些成本包括為維持我們運營礦山的產能而進行的礦山開發成本、我們來自運營的現金流、政府機構的監管和税收的影響、採礦技術改進和復墾成本。該等假設固有地受重大業務、政治、經濟、監管、環境及競爭不確定性、待決及現有氣候相關措施、或然事件及風險影響，所有該等因素均難以預測，且其中大部分超出我們的控制範圍。例如，如果對所有自我保險的煤礦經營者採用新的授權程序，將大大增加確保我們自我保險的聯邦黑肺義務所需的抵押品。有關詳細信息，請參閲下面的DCMWC重新授權流程部分。加強對煤炭行業特定ESG事宜的審查可能會對我們未來籌集資金的能力產生負面影響，並導致擔保和保險提供商的數量減少。如果市場狀況惡化，如果我們的一個或多個假設被證明是不正確的，或者如果我們選擇以比我們目前預期的更快的速度擴大我們的收購或開發工作或任何其他活動，我們可能需要籌集額外資金，我們可能無法以我們可接受的條款及時這樣做，或者根本無法這樣做。此外，如果籌集資金的條件有利，我們可以選擇在需要之前籌集額外資金。我們可能尋求出售股權或債務證券或獲得額外銀行信貸融資。出售股本證券可能會對我們的股東造成攤薄。額外債務的產生可能導致增加固定債務和額外契約，這可能會限制我們的運營。

流動性

下表概述我們於2023年12月31日的流動資金總額：

(單位：千)
2023年12月31日
現金和現金等價物$268,207 
信貸融資可用性 (1)
94,104 
最低流動資金要求(75,000)
流動性總量 $287,311 
(1) 包括我們在考慮6090萬美元的未償還信用證後，在新ABL協議下可用的未動用承諾，受其中所述的限制。

現金抵押品

我們需要提供現金抵押品，以確保我們在某些工人賠償、黑肺、填海相關義務、財務付款和其他履約義務以及其他經營協議下的義務。與該等責任有關的未來監管變動可能導致責任增加、額外成本或額外抵押品要求，可能需要為此目的更多地使用替代資金來源，這將減少我們的流動性。有關美國勞工部（煤礦工人賠償司）正在實施的自保煤礦運營商新授權流程的信息，請參閲下面的DCMWC重新授權流程部分。截至2023年12月31日，我們的綜合資產負債表上有以下現金抵押品：
(單位：千)
2023年12月31日
長期限制性現金$115,918 
長期限制性投資40,597 
短期存款和長期存款5,382 
現金抵押品總額$161,897 

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表外安排

我們被要求提供財務擔保，以履行採礦許可證所要求的採礦後復墾，支付各州工人賠償法下的工人賠償索賠，支付聯邦黑肺福利，並履行某些其他義務。為了提供所需的財務保證，我們通常使用擔保債券來承擔採礦後復墾和工人賠償義務。我們也使用銀行LCS來抵押某些債務。截至2023年12月31日，我們有以下未償還擔保債券和LC：

(單位：千)
2023年12月31日
擔保債券$177,109 
信用證(1)
$60,896 
(1) 未償還的LC是根據2023年10月27日的新ABL協議進行的。

有關表外安排的進一步披露，請參閲附註21，第(C)部分。

債務融資及相關交易

2023年10月27日，我們終止了現有的ABL協議，並簽訂了新的ABL協議。根據新的ABL貸款機制，我們可以循環方式借入現金或獲得LCS，總金額最高可達1.55億美元。我們可以要求將貸款的容量增加至多7,500萬美元，前提是2,500萬美元可能只是為了提供額外的可用性，以獲得現金擔保LC。新的ABL融資機制下的可用金額按月計算，並根據煤炭庫存和貿易應收賬款(“借款基礎”)的合格金額而波動。一般來説，根據新ABL貸款的條款，只要未償還借款和信用證超過借款基數，指定金額的現金將受到限制，並用於抵押任何超出的未償還金額。新的ABL貸款將於2027年10月27日到期。

有關長期債務的額外披露，請參閲附註13。

與收購有關的債務

在2023年第一季度，我們支付了根據或有收入債務條款計算的最後一筆付款。截至2023年12月31日，我們沒有未償還的收購相關債務。有關與收購有關的債務的其他披露，請參閲附註14。

資本要求

截至2023年12月31日的一年，我們的資本支出為2.454億美元。我們預計2024年在資本支出上的支出在2.1億至2.4億美元之間。在指導的中點，這一總額包括大約1.71億美元的持續維護資本，大約3300萬美元的計劃項目投資於礦山開發，以及由於供應和合同勞動力的時機和可用性而從2023年結轉的大約2100萬美元。

合同義務

以下是截至2023年12月31日我們的重要合同義務摘要：
(單位：千)
202420252026202720282028年後總計
最低版税$14,357 $14,394 $13,160 $11,901 $11,851 $89,025 $154,688 
煤炭採購承諾236,848 — — — — — 236,848 
無條件購買義務(1)
251,038 66,675 — — — — 317,713 
總計$502,243 $81,069 $13,160 $11,901 $11,851 $89,025 $709,249 
(1)包括與購買設備、柴油和電力以及鐵路貨運和出口碼頭費用有關的合同承諾，包括2024年預計用於DTA資金的約4840萬美元。有關進一步討論，請參見下文。
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此外，我們還有與資產退休義務、養老金福利、黑肺福利、退休後人壽保險福利和工人補償福利相關的長期負債。下表反映了這些債務的估計未貼現現金流：
(單位：千)202420252026202720282028年後總計
資產報廢債務$39,888 $36,295 $28,783 $37,462 $39,623 $304,521 $486,572 
養老金福利義務(1)
31,491 31,496 31,392 31,333 31,180 852,913 1,009,805 
黑肺受益義務10,687 10,301 10,082 9,937 9,857 177,711 228,575 
退休後人壽保險福利義務613 607 602 601 603 12,922 15,948 
職工補償利益義務8,661 5,990 5,162 4,632 4,363 56,898 85,706 
總計$91,340 $84,689 $76,021 $83,965 $85,626 $1,404,965 $1,826,606 
(1)估計的未貼現現金流預計將從固定收益養老金計劃信託基金內持有的固定收益養老金計劃資產中支付。有關這一義務的進一步披露，請參閲附註18。

商業動態

2023年8月3日，S全球評級基於我們資產負債表的實力，將發行人對本公司的信用評級從B上調至B+。評級展望被認為是穩定的。2023年11月6日，S全球評級確認了我們的B+發行人信用評級和對新資產負債貸款機制的穩定評級前景。2023年7月18日，穆迪投資者服務公司將我們的企業家族評級從B2上調至B1，將我們的違約概率評級從B2-PD上調至B1-PD，並確認了我們對ABL貸款的B1評級。我們的投機級流動資金評級維持在SGL-2不變。評級展望從正面修正為穩定。2023年11月3日，穆迪投資者服務公司維持了我們的B1企業家族評級、B1-PD違約概率評級和SGL-2投機級流動性評級，並確認了我們對新ABL工具的B1評級。如果我們在未來收到任何負面展望評級，這種負面展望評級將為我們帶來潛在的流動性風險，包括我們的股票價值下降、我們的現金和現金等價物下降、更少的可獲得性和更高的額外信貸成本，以及擔保提供者要求額外抵押品的風險。

我們在弗吉尼亞州紐波特紐斯的煤炭出口碼頭DTA擁有65.0%的股份。DTA為我們提供了通過配煤滿足客户廣泛的煤炭質量要求的能力，同時還提供了存儲容量和運輸靈活性。DTA需要進行資本投資，以最大化功能並最大限度地減少因機械問題造成的停機時間。根據我們在DTA投資的夥伴關係相關協議的條款，我們必須為DTA的持續運營和資本成本提供我們按比例分攤的資金。除了我們在日常運營成本中的份額外，我們預計在未來6年內，我們將每年增加高達2500萬美元的投資，用於DTA的基礎設施和設備升級。我們2024年為DTA提供的資金(包括日常運營和資本成本以及基礎設施和設備升級)預計總額約為4840萬美元。

我們不斷努力提高我們的資本結構和財務靈活性。當機會出現時，我們將繼續考慮為任何未償還債務進行再融資或償還的可能性，以及修訂我們的信貸安排，並可能考慮出售其他資產或業務，以及我們認為情況需要的其他措施。我們可以隨時決定追求或不追求這些機會。從產生流動資金的交易或其他外部融資來源獲得額外資金取決於市場條件和某些限制，包括我們的信用評級和我們信貸安排的契約限制。

作為我們業務的一部分，我們評估收購或處置煤礦及相關基礎設施資產和煤礦公司權益的機會，以及收購或處置擁有煤礦或其他能源資產的公司或涉及其合併或其他戰略交易的機會，並就此進行討論和談判。當我們認為這些機會符合我們的戰略計劃和我們的收購或處置標準時，我們將提出投標或建議和/或簽訂意向書和其他類似協議。這些投標或建議可能具有約束力或不具約束力，通常會受到各種條件的制約，如果我們對盡職調查的結果不滿意，通常允許我們終止討論和任何相關協議。我們尋求的任何收購機會都可能對我們的流動性和資本資源產生重大影響，並可能要求我們產生債務或尋求股權資本，或兩者兼而有之。我們不能保證會以我們可以接受的條件提供額外的融資，或者根本不能保證。

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所得税

在截至2023年12月31日的一年中，我們繳納了7920萬美元的聯邦和州所得税。有關所得税的進一步披露，請參閲附註17。

養老金計劃

我們贊助了三個合格的非繳費養老金計劃(“養老金計劃”)，涵蓋了某些受薪和非工會的小時工。自2023年12月31日起，養卹金計劃的資產和負債合併為一個合格的非繳費固定收益養卹金計劃(“養卹金計劃”)。參與人根據某些公式、參與人退休前的補償金或計劃為每一年服務的具體數額應計福利。根據養老金計劃，福利被凍結。養老金計劃的年度供款是諮詢精算師根據1974年修訂的《僱員退休收入保障法》(“ERISA”)供款標準提出的建議。供資決定還考慮到2006年《養卹金保護法》規定的某些供資狀況門檻。我們在2023年向養卹金計劃繳款2500萬美元，預計2024年將繳款2500萬美元，包括高於各計劃年度估計最低所需繳款的數額。有關養卹金計劃和相關義務的進一步披露，請參閲附註18。
Dcmwc重新授權流程

2019年7月，美國勞工部（煤礦工人賠償司或“DCMWC”）開始對所有自保煤礦運營商實施新的授權流程。應DCMWC的要求，我們於2019年10月提交了重新授權的申請和支持文件，以自我保險我們的某些黑肺責任。由於這項申請，DCMWC在2020年2月21日的一封信中通知我們，我們被重新授權自2020年2月21日起一年內自行保險我們的某些黑肺責任。然而，DCMWC的重新授權取決於我們提供6570萬美元的抵押品，以確保我們的某些黑肺債務。根據DCMWC的估計方法，DCMWC建議的抵押品要求佔我們估計未來負債的70%，將比我們（以前由Alpha Natural Resources Inc.合併前）自2016年以來一直提供，以確保這些自我保險的黑肺義務。DCMWC以前沒有在再授權過程中估計未來負債，但現在正在考慮將其作為新的抵押品設定方法的一部分。

重新授權程序為我們提供了在通知日期後30天內以書面形式對安全決定提出上訴的權利，DCMWC同意將上訴期限延長至2020年5月22日，我們行使了這一上訴權。我們強烈不同意DCMWC大幅提高抵押品的決定以及計算方法。於2021年2月，美國勞工部（“勞工部”）撤回其《聯邦公報》公告，就其描述計算抵押品要求的新方法的公告徵求意見。DOL於2021年5月從其網站上刪除了該公告。2022年2月10日，我們與DCMWC和DOL決策者舉行了電話會議，我們提出了支持我們上訴的事實和論據。目前還沒有對上訴作出裁決，但在電話會議上，我們表示願意再分配1 000萬美元的抵押品。如果我們的上訴不成功，我們可能需要提供額外的信用證，以獲得DCMWC的自我保險再授權，或通過第三方提供商為這些黑肺義務提供保險，這可能也需要我們提供額外的抵押品。2023年1月，美國勞工部提出了新的法規徵求公眾意見，如果獲得通過，將大幅增加獲得自我保險聯邦黑肺義務所需的抵押品。根據建議的120%最低抵押品要求，我們估計可能需要提供約8000萬至1億美元的抵押品，以確保我們的某些黑肺債務。美國勞工部表示，預計這些新規定的某種形式可能會在2024年第一季度或第二季度初生效。該等抵押品債務大幅增加可能對我們的流動資金產生重大不利影響。

股份回購計劃

有關股份回購計劃和本期回購股份的信息，請參見附註7和“註冊人普通股、關聯股東事項和發行人購買權益證券的市場”。

分紅計劃

有關股息計劃的資料，請參閲附註7。

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現金流

截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，現金、現金等價物及受限制現金分別增加2，870萬美元及1. 728億美元及減少6，200萬美元。現金、現金等價物及受限制現金的淨變動歸因於以下各項：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
現金流量（千）：
經營活動提供的淨現金$851,159 $1,484,005 $174,943 
用於投資活動的現金淨額(166,000)(329,357)(89,855)
用於融資活動的現金淨額(656,428)(981,868)(147,045)
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)$28,731 $172,780 $(61,957)

經營活動。截至2023年12月31日止年度經營活動提供的現金淨額較截至2022年12月31日止年度減少，主要由於煤炭銷售變現減少、通脹壓力導致經營成本增加以及煤炭採購量增加，但部分被煤炭價格下跌導致特許權使用費及税項減少所抵銷。

截至2022年12月31日止年度經營活動提供的現金淨額較截至2021年12月31日止年度增加，主要是由於第二部分“管理層對財務狀況和經營業績的討論與分析-經營業績”所述的經營業績改善，我們截至2022年12月31日止年度的10-K表格年報第7項，主要被與我們2023年1月股息支付及經營負債付款有關的按金增加所抵銷。

投資活動。截至2023年12月31日止年度，投資活動所用現金淨額較截至2022年12月31日止年度減少，主要由於淨銷售所得現金流量增加及投資證券到期所致，部分被資本開支增加所抵銷。

截至2022年12月31日止年度，投資活動所用現金淨額較截至2021年12月31日止年度增加，主要由於投資證券淨購買額及資本開支增加所致。此外，我們購買了採礦設備零部件製造及重建業務的絕大部分資產（有關進一步資料，請參閲附註2）。

融資活動。截至2023年12月31日止年度，融資活動所用現金淨額較截至2022年12月31日止年度減少，主要是由於去年期間償還定期貸款信貸融資導致長期債務本金償還減少，部分被已付股息及股息等值項目增加所抵銷，其中包括支付一次性股息$2023年每股5.00美元，本期根據我們的股份回購計劃回購普通股。

截至2022年12月31日止年度，融資活動所用現金淨額較截至2021年12月31日止年度增加，主要是由於我們於2022年自願提前償還定期貸款信貸融資項下的剩餘未償還本金借款及根據我們的股份回購計劃回購普通股。

重大債務成本分析

截至2023年12月31日，我們遵守新ABL協議下的所有契約，包括要求我們維持新ABL協議中定義的最低流動性7500萬美元。違反新ABL協議的契諾可導致根據該協議的條款違約，而各貸款人可選擇宣佈任何借貸款項到期應付，並要求未償還信用證以現金抵押。此外，根據條款違約將抑制我們進行某些限制性付款的能力，如新ABL協議所定義，包括公司回購公司普通股的能力。

關鍵會計政策和估算 
按照公認會計原則編制財務報表要求管理層作出估計和假設，這些估計和假設會影響資產、負債、收入和費用的報告金額，以及或有資產的相關披露
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目錄表

和責任。我們根據過往經驗及我們認為在當時情況下合理的各種其他因素及假設(包括目前的經濟環境)作出估計，而這些因素及假設的結果構成對資產及負債的賬面價值作出判斷的基礎，而該等資產及負債的賬面價值並非從其他來源輕易可見。我們在持續的基礎上評估我們的估計和假設，並根據事實和情況需要調整這些估計和假設。外匯和能源市場，以及鋼鐵產品需求的波動，共同增加了此類估計和假設所固有的不確定性。由於未來事件及其影響不能準確確定，實際結果可能與這些估計大不相同。這些估計數因經濟環境的持續變化而發生的變化將反映在今後各期間的財務報表中。
填海造地。*我們的資產報廢義務源於1977年的聯邦露天採礦控制和復墾法案和類似的州法規，這些法規要求根據指定的標準和批准的復墾計劃恢復礦山財產。重要的回收活動包括回收垃圾和泥漿池、回收露天礦的礦坑和支撐區、封堵深井的入口以及水的處理。我們根據目前的許可證要求和各種估計和假設，包括對受幹擾面積的估計、成本估計和關於生產率的假設，在逐個許可證的基礎上確定滿足我們的填海義務所需的未來現金流。我們還面臨着越來越嚴格的環境監管，其中許多是我們無法控制的，這可能會增加我們的成本，並大幅增加我們的資產報廢義務。受幹擾面積的估計是根據批准的採礦計劃和相關工程數據確定的。成本估算基於第三方成本。生產率假設基於預計將在回收活動中使用的設備的歷史經驗。我們的資產報廢債務最初按公允價值入賬。為了確定公允價值，我們使用了包括貼現率和第三方保證金在內的假設。下面將對每種情況進行進一步討論：
•貼現率。*資產報廢債務最初按公允價值入賬。我們使用貼現現金流技術來估計我們債務的公允價值。我們的貼現率基於與預期礦山壽命相似的到期日國債的利率，並在考慮融資和擔保條款後根據我們的信用狀況進行必要的調整。我們信用狀況的變化可能會對我們的資產報廢義務產生實質性影響。
•第三方保證金。按公允價值計量債務的依據是第三方要求履行債務的金額。由於我們計劃使用內部資源進行大量的填海活動，因此在這些活動的估計成本中增加了第三方保證金。這個差額是根據我們過往承建商進行類似類型的填海工程的經驗而估計出來的。計入這筆保證金將產生一筆有記錄的債務，高於我們對進行填海活動的成本的估計。如果我們的成本估計是準確的，記錄的債務超過執行工作所產生的成本的部分將在回收工作完成時在我們的綜合運營報表中記錄為折舊、損耗和攤銷的減少額。
我們至少每年一次審查我們的填海負債，並針對州當局批准的許可證變更、因礦山加速關閉而產生的額外成本以及修訂成本估計和生產率假設以反映當前經驗和更新的計劃進行必要的調整。截至2023年12月31日，我們已記錄了2.054億美元的資產報廢義務負債，包括報告為流動的金額。雖然這些未來成本的確切金額無法確定，但截至2023年12月31日，我們估計最終關閉礦山的未貼現成本總計約為4.866億美元。請參閲本年度報告中其他地方的Form 10-K中包含的合併財務報表附註15，以瞭解回收披露，其中包括彙總截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度的資產報廢債務變化的表格。
退休計劃。我們有三個非繳費固定收益退休養老金計劃，涵蓋了我們的某些受薪和非工會小時工，所有這些計劃都被凍結了。自2023年12月31日起，養老金計劃的資產和負債被合併為一個合格的非繳費固定收益養老金計劃。福利是基於員工退休前的補償或為我們服務的每一年的規定金額。養老金計劃的資金是根據ERISA的要求提供的，我們的繳費可以從聯邦所得税中扣除。我們為截至2023年12月31日的一年的養老金計劃貢獻了2500萬美元。在截至2023年12月31日的一年中，我們為我們的養老金計劃記錄了270萬美元的定期福利淨成本，並記錄了1.019億美元的淨債務，這是扣除3.765億美元的資產後的淨額。有關概述截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度的這一預計福利義務的變化的披露，請參閲本年度報告其他部分以Form 10-K形式包括的合併財務報表的附註18。
在計算與我們的養老金計劃相關的淨定期福利支出(信用)和預計福利債務時，需要使用一些假設，我們的獨立精算師使用這些假設來進行基本計算。請參閲本年度報告內其他表格10所載綜合財務報表附註18-
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K以獲取這些假設的摘要和與我們的養老金計劃相關的其他披露。這些假設的變化可能會導致不同的定期福利淨支出和負債金額，實際經驗可能與假設不同。
•計劃資產的預期長期回報率是對計劃資產回報率的假設，反映了為提供預計福利債務所包括的福利而投資或將投資的資金的平均收益率。我們根據投資資產組合的歷史收益和預期收益，在每個財政年度開始時確定計劃資產的預期長期回報率。養老金計劃的投資目標是58%的股權證券和42%的固定收益基金(關於這一假設的額外披露，請參閲本年度報告中其他部分的Form 10-K綜合財務報表附註18)。定期重新平衡投資，以保持在這些有針對性的指導方針範圍內。在截至2023年12月31日的一年中，用於確定定期福利淨支出的計劃資產預期長期回報率為6.20%。2024年將使用的計劃資產預期長期回報率預計為6.20%。實際經驗和假設經驗之間的任何差額將作為未確認的精算損益遞延，並在未來期間攤銷為費用。
•貼現率代表我們對養老金福利可以有效結算的利率的估計。假設貼現率用於計量預計和累計福利債務以及淨定期福利支出的利息成本部分。在估計這一比率時，我們使用高質量固定收益投資的回報率。用於確定養老金福利義務的加權平均貼現率在截至2023年12月31日的年度為5.10%。實際貼現率與假設貼現率的差額將在活躍計劃參與者的剩餘平均壽命內攤銷到養老金淨定期福利支出(信用)中。貼現率每提高一個百分點，截至2023年12月31日的年度的定期養老金淨成本將增加約170萬美元，截至2023年12月31日的預計福利義務將減少約4870萬美元。貼現率降低一個百分點的相應影響將使截至2023年12月31日的年度的定期養老金淨成本減少約220萬美元，並使截至2023年12月31日的預計福利義務增加約5910萬美元。
煤工塵肺。聯邦和州法律要求我們為與煤工塵肺病(黑肺)相關的獎勵向員工提供福利。我們的某些子公司由第三方保險提供商為黑肺福利義務投保，某些子公司為黑肺福利義務自行投保，並可能通過第501(C)(21)條免税信託基金為某些福利支付提供資金。根據獨立精算師編制的年度評價，為估計福利編列了準備金。自保黑肺索賠的費用由獨立精算師按僱員適用服務年限內此類福利的精算負債現值確定。這些精算確定的負債使用各種精算假設，包括貼現率、未來成本趨勢、人口統計假設和計劃資產回報率，以估計這些項目的成本和債務。
•貼現率代表我們對黑肺福利義務可以有效結算的利率的估計。假設貼現率用於計量黑肺福利負債以及淨定期福利支出的利息成本和服務成本組成部分。在估計這一比率時，我們使用高質量固定收益投資的回報率。截至2023年12月31日的年度，用於確定黑肺福利義務的加權平均貼現率為5.13%。實際貼現率與假設貼現率的差額將在活躍計劃參與者的剩餘平均壽命內攤銷為黑肺定期福利淨成本。貼現率每提高一個百分點，截至2023年12月31日的年度的定期黑肺福利淨成本將增加約40萬美元，截至2023年12月31日的預計福利義務將減少約1030萬美元。貼現率降低一個百分點的相應影響將使截至2023年12月31日的年度的定期黑肺福利淨成本減少約50萬美元，並使截至2023年12月31日的預計福利義務增加約1260萬美元。
如果我們的假設沒有按預期實現，我們產生的實際現金支出和成本可能與我們目前的估計有重大差異。此外，監管變化可能會影響我們履行這些義務或額外義務的義務。截至2023年12月31日，我們估計黑肺福利義務約為1.073億美元，包括報告為流動的金額，這是免税信託基金持有的260萬美元資產的淨額。截至2023年12月31日，我們記錄了380萬美元的黑肺福利義務的淨定期福利成本。有關概述截至2023年及2022年12月31日止年度的該等相關假設及該等預計福利責任變動的披露，請參閲本年報其他部分的10-K表格綜合財務報表附註18。
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目錄表

所得税。我們使用制定的税率確認遞延税項資產和負債，以計入入賬資產和負債的賬面和計税基礎之間的暫時性差異。如果部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，則遞延税項資產減值準備。在評估我們在產生遞延税項資產的司法管轄區內收回遞延税項資產的能力時，我們會考慮所有可用的正面和負面證據，包括遞延税項負債的預期沖銷、預計未來應課税收入、可通過結轉至上一年度的應税收入、税務籌劃策略以及最近經營的結果。我們評估我們的遞延税項資產的變現能力，包括安排我們的遞延税項資產和負債的沖銷，以確定所需的估值撥備金額。安排遞延税資產和負債餘額的沖銷需要判斷和估計。吾等相信，作為吾等評估中未來應課税收入的遞延税項負債將於同一期間及司法管轄權內轉回，並與導致將會變現的遞延税項資產的暫時性差異具有相同性質。截至2023年12月31日，已為預計不會提供未來税收優惠的遞延税項資產提供4,810萬美元的估值津貼。有關所得税的額外披露，請參閲本年度報告(Form 10-K)中其他部分的合併財務報表附註17。
資產減值。美國公認會計原則要求，每當事件或情況變化表明長期資產組的賬面價值可能無法收回時，應對持有和使用的長期資產組進行減值審查。一旦確定了潛在減值指標，對長期資產組進行減值測試是一個分兩步進行的過程。第一步通過比較一個資產組的預計未來未貼現淨現金流和賬面價值來評估該資產組的可回收能力。如果資產組的賬面價值超過其預計的未來未貼現淨現金流量，則執行第二步，據此估計該資產組的公允價值並與其賬面金額進行比較。任何潛在減值金額等於一個資產組的賬面價值超過其估計公允價值的部分。任何潛在減值金額均按比例分配至資產組內個別長期資產，但個別長期資產的賬面價值不得減至低於其個別估計公允價值。當考慮到收入和成本的相互依存關係後，情況表明這些資產被一起用於產生未來現金流時，位於較近地理區域的長期資產被組合在一起進行減值測試。我們的資產組別一般由一個或多個礦山及選煤廠的資產及適用負債及相關煤炭儲備組成，其現金流基本上獨立於其他礦山、選煤廠及相關儲備的現金流。
我們一般使用基於對未來銷售量、煤炭價格、生產成本和風險調整資本成本的估計的貼現現金流分析來估計資產組的公允價值。這些假設中任何一項的變化都可能對我們資產組的估計未貼現現金流產生重大影響。請參閲本年度報告中其他表格10-K中包含的合併財務報表附註2。

關於可能導致我們的假設改變的因素的進一步討論，見“項目1A”。風險因素“在這份Form 10-K年度報告和我們提交給美國證券交易委員會的其他文件中。

新的會計公告。有關所採用的新會計政策的披露，請參閲本年度報告其他部分的10-K表格所載的綜合財務報表附註2。

第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

商品價格風險

我們通過使用煤炭供應協議管理煤炭銷售的大宗商品價格風險。關於我們2024年的銷售承諾，請參閲《管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--影響我們經營結果的因素》。
對於在正常生產過程中直接或間接使用的供應品，如柴油、鋼鐵和其他物品，如炸藥，我們面臨商品價格風險。我們通過與供應商簽訂正常數量的戰略性採購合同來管理這些項目的風險。
78
目錄表


柴油的市場價格因產量、季節性和其他市場因素的變化而波動，這些因素一般不是我們所能控制的。燃料成本的增加可能會對我們的運營結果和財務狀況產生負面影響。截至2023年12月31日，我們對2024年柴油使用量和固定價格柴油購買承諾的預測如下：

預算使用量(加侖)已定價百分比每加侖汽油平均實現價格
柴油2320萬73.7 %$3.41 

利率風險

截至2023年12月31日，我們維持着一項基於高級擔保資產的循環信貸安排，該安排在2023年第四季度進行了再融資，根據該安排，我們可以借入至多1.55億美元(減去LCS的未償還金額)。該安排下的任何現金借款都將採用浮動利率。截至2023年12月31日或2022年12月31日，這些安排下沒有未償還的現金借款。有關其他信息，請參閲附註13。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，我們在證券交易方面的投資分別為4060萬美元和1.518億美元。雖然這些投資的公允價值面臨市場利率變化的風險，但我們認為利率變化的風險敞口對我們的綜合財務報表並不重要。我們通過投資較短期的高評級債務債券(主要是美國政府證券)來管理風險。截至2023年12月31日、2023年12月和2022年12月31日，我們收購的債務證券的剩餘期限不到12個月。

外幣風險

我們的交易是以美元計價的，因此，我們對貨幣匯率風險沒有實質性的敞口。然而，我們的煤炭是以美元在國際上銷售的，因此，外國市場的總體經濟狀況和外幣匯率的變化可能會為我們的外國競爭對手提供競爭優勢。如果我們競爭對手的貨幣對美元或對我們外國客户的當地貨幣貶值，這些競爭對手可能會向客户提供更低的煤炭價格。此外，如果我們海外客户的貨幣相對於美元大幅貶值，這些客户可能會要求我們出售給他們的煤炭降價。因此，匯率波動可能會對我們的煤炭在國際市場上的競爭力產生不利影響，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

79
目錄表

第八項。財務報表和補充數據


獨立註冊會計師事務所報告


致阿爾法冶金資源公司的股東和董事會。


關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
我們審計了所附阿爾法冶金資源公司及其子公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表，以及截至2023年12月31日的三個年度的相關綜合經營報表、全面收益、股東權益和現金流量以及相關附註(統稱為財務報表)。我們還根據特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年發佈的《內部控制-綜合框架》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。

我們認為，上述財務報表在所有重要方面都公平地反映了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日的三個年度的經營結果和現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會2013年發佈的《內部控制-綜合框架》中確立的標準，截至2023年12月31日，公司在所有實質性方面保持了對財務報告的有效內部控制。

意見基礎
本公司管理層負責編制這些財務報表，對財務報告保持有效的內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在隨附的管理層財務報告內部控制報告中。我們的責任是對公司的財務報表發表意見，並根據我們的審計對公司的財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。

我們對財務報表的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括以下政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理保證，以記錄必要的交易，以便根據普遍接受的會計原則編制財務報表，並且公司的收支僅根據公司管理層和董事的授權進行；(3)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權的公司資產的收購、使用或處置。

80
目錄表

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項，就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。

資產報廢債務
如合併財務報表附註2和15所述，截至2023年12月31日，公司的合併資產報廢責任負債為2.05億美元。本公司在與長期資產報廢相關的法律義務發生期間按公允價值記錄資產報廢義務負債。目前未收回的業務負債的變化通過增加或減少相關長期資產的賬面值來抵消。目前正在回收的業務負債的變化記錄為折舊、損耗和攤銷。本公司至少每年檢討其資產報廢責任負債之估計未來現金流量。

我們將資產報廢責任負債的估值識別為關鍵審計事項，原因是估計涉及高度主觀性，且審計管理層在估計負債金額時使用的重大假設需要判斷。具體而言，責任負債乃使用貼現現金流量技術釐定，並基於採礦許可證規定及多項假設，包括貼現率、通脹率、受幹擾面積的估計、復墾活動的時間及第三方復墾成本。

我們與公司資產報廢義務負債相關的審計程序包括以下內容：

–我們瞭解了與公司資產報廢義務負債會計處理相關的控制措施，並測試了該等控制措施的設計和運營有效性，包括對管理層對上述重大假設和數據輸入的審查的控制。

–我們將包括貼現率和通貨膨脹率在內的重要估值假設與市場數據進行了比較，並利用估值專家協助測試公司的貼現現金流模型。

–我們將擾動面積、復墾活動時間和第三方復墾成本的估計與上一年度的估計進行了比較，評估了復墾活動時間與預計礦山壽命之間的一致性，評估了基於礦山類型的估計成本的適當性，並將預期成本與近期運營數據進行了比較。

–我們聘請了一名外部專家，該專家對礦場運營進行觀察、與工程人員進行訪談、評估礦場關閉及關閉後計劃監管要求的合規情況，以及評估工程估計及假設的合理性。


/s/ RSM US LLP

自2020年以來，我們一直擔任本公司的審計師。


佐治亞州亞特蘭大
2024年2月26日
81
目錄表

阿爾法冶金資源公司和子公司
合併業務報表
(金額以千為單位，不包括每股和每股數據)
截至十二月三十一日止的年度：
 202320222021
收入： 
煤炭收入$3,456,630 $4,092,987 $2,252,624 
其他收入14,787 8,605 6,062 
總收入3,471,417 4,101,592 2,258,686 
成本和支出：  
煤炭銷售成本（不包括以下單獨列示的項目）：2,356,138 2,285,969 1,677,782 
折舊、損耗和攤銷136,869 107,620 110,047 
資產報廢債務的增值25,500 23,765 26,520 
購置無形資產攤銷，淨額8,523 19,498 13,244 
資產減值和重組— — (561)
銷售、一般及行政開支（不包括上文分別列示的折舊、損耗及攤銷）82,390 71,618 63,901 
其他經營虧損（收入）總額：
與收購有關的債務按市價調整— 8,880 19,525 
其他(收入)支出(1,088)3,363 (10,972)
總成本和費用2,608,332 2,520,713 1,899,486 
營業收入863,085 1,580,879 359,200 
其他(費用)收入：  
利息支出(6,923)(21,802)(69,654)
利息收入11,933 3,187 336 
債務清償損失(2,753)— — 
聯營公司股權損失(18,263)(14,346)(4,149)
雜項(費用)收入，淨額(1,620)6,832 6,465 
其他費用合計(淨額)(17,626)(26,129)(67,002)
所得税前收入845,459 1,554,750 292,198 
所得税費用(123,503)(106,205)(3,408)
淨收入721,956 1,448,545 288,790 
普通股基本收益$51.18 $82.82 $15.66 
每股普通股攤薄收益$49.30 $79.49 $15.30 
加權平均股份-基本14,106,466 17,490,886 18,441,175 
加權平均股份-稀釋14,642,856 18,222,397 18,871,682 
請參閲隨附的合併財務報表附註。
82
目錄表

阿爾法冶金資源公司和子公司
綜合全面收益表
(金額以千為單位)
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
淨收入$721,956 $1,448,545 $288,790 
其他綜合(虧損)收入，税後淨額：
員工福利計劃：
本期精算(虧損)收益$(34,205)$56,485 $47,461 
所得税優惠(費用)7,588 (12,888)— 
$(26,617)$43,597 $47,461 
減去：因精算(收益)損失和結算淨額攤銷而重新歸類為收益的數額的重新分類調整(2,324)3,555 6,021 
所得税優惠(費用)516 (811)— 
$(1,808)$2,744 $6,021 
扣除税後的其他綜合(虧損)收入總額$(28,425)$46,341 $53,482 
綜合收益總額$693,531 $1,494,886 $342,272 
請參閲隨附的合併財務報表附註。

83
目錄表

阿爾法冶金資源公司和子公司
合併資產負債表
(金額以千為單位，不包括每股和每股數據)
2023年12月31日2022年12月31日
資產  
流動資產：  
現金和現金等價物$268,207 $301,906 
短期投資— 46,052 
應收貿易賬款，扣除信貸損失準備金#美元234及$239分別於二零二三年及二零二二年十二月三十一日
509,682 407,210 
庫存，淨額231,344 200,574 
短期存款32 84,748 
短期限制性現金— 24,547 
預付費用和其他流動資產39,032 49,384 
流動資產總額1,048,297 1,114,421 
財產、廠房和設備，扣除累計折舊和攤銷淨額#美元558,905及$491,186分別於二零二三年及二零二二年十二月三十一日
588,992 442,645 
自有和租賃礦業權，扣除累計消耗和攤銷淨額#美元99,826及$77,333分別於二零二三年及二零二二年十二月三十一日
451,160 451,062 
其他收購的無形資產，累計攤銷淨額為#美元38,543及$53,719分別於二零二三年及二零二二年十二月三十一日
46,579 55,102 
長期限制性投資40,597 105,735 
長期限制性現金115,918 28,941 
遞延所得税8,028 11,378 
其他非流動資產106,486 103,195 
總資產$2,406,057 $2,312,479 
負債與股東權益  
流動負債：  
長期債務的當期部分$3,582 $3,078 
應付貿易帳款128,836 106,037 
與收購有關的債務--當前債務— 28,254 
應計費用和其他流動負債177,512 265,256 
流動負債總額309,930 402,625 
長期債務6,792 7,897 
工人賠償和黑肺義務189,226 188,247 
養卹金義務101,908 110,836 
資產報廢債務166,509 142,048 
遞延所得税39,142 10,874 
其他非流動負債18,622 20,197 
總負債832,129 882,724 
承付款和或有事項(附註21)
股東權益
優先股--面值$0.01, 5,000,000授權股份，無已發佈
— — 
普通股--面值$0.01, 50,000,000授權股份，22,058,135*已發出，並12,938,679於2023年12月31日尚未償還， 21,703,163已發佈，並15,552,676於二零二二年十二月三十一日尚未償還
221 217 
額外實收資本834,482 815,442 
累計其他綜合損失(40,587)(12,162)
庫存股，按成本計算：9,119,456股票於2023年12月31日及6,150,487股票於2022年12月31日
(1,189,715)(649,061)
84
目錄表

留存收益1,969,527 1,275,319 
股東權益總額1,573,928 1,429,755 
總負債和股東權益$2,406,057 $2,312,479 

請參閲隨附的合併財務報表附註。

85
目錄表

阿爾法冶金資源公司和子公司
合併現金流量表
(金額以千為單位)
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
經營活動： 
淨收入$721,956 $1,448,545 $288,790 
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整：
折舊、損耗和攤銷136,869 107,620 110,047 
購置無形資產攤銷，淨額8,523 19,498 13,244 
債務發行成本攤銷和債務貼現的增加1,947 8,282 12,338 
債務清償損失2,753 — — 
與收購有關的債務按市價調整— 8,880 19,525 
(收益)處置資產損失，淨額(6,817)43 (9,911)
資產報廢債務的增值25,500 23,765 26,520 
員工福利計劃，淨額8,376 (4,492)(1,751)
遞延所得税39,722 (14,521)(163)
基於股票的薪酬19,017 7,484 5,315 
聯營公司股權損失18,263 14,346 4,149 
其他，淨額(363)(761)(5,873)
經營性資產和負債的變動
應收貿易賬款淨額(102,477)82,774 (336,240)
庫存，淨額(27,900)(63,169)(21,331)
預付費用和其他流動資產7,596 (12,031)61,581 
存款80,729 (84,314)26,853 
其他非流動資產3,837 11,268 (250)
應付貿易帳款15,666 3,721 25,154 
應計費用和其他流動負債(9,087)(6,872)15,961 
與收購有關的債務(28,254)(22,264)(18,121)
資產報廢債務(19,189)(18,699)(16,306)
其他非流動負債(45,508)(25,098)(24,588)
經營活動提供的淨現金851,159 1,484,005 174,943 
投資活動：
資本支出(245,373)(164,309)(83,300)
處置資產所得收益8,173 3,623 8,224 
為收購業務支付的現金(11,919)(24,878)— 
購買投資證券(207,065)(269,420)(17,985)
投資證券的銷售和到期日320,961 149,397 13,265 
對股權關聯公司的出資(30,812)(19,556)(6,677)
其他，淨額35 (4,214)(3,382)
用於投資活動的現金淨額(166,000)(329,357)(89,855)
融資活動：
回購長期債務— — (18,415)
償還長期債務的本金(2,314)(450,622)(119,097)
支付的股息和股息等價物(113,013)(13,360)— 
普通股回購及相關費用(540,071)(521,803)(786)
行使認股權證所得收益4,322 5,643 — 
其他，淨額(5,352)(1,726)(8,747)
86
目錄表

用於融資活動的現金淨額(656,428)(981,868)(147,045)
現金及現金等價物和限制性現金淨增(減)28,731 172,780 (61,957)
期初現金及現金等價物和限制性現金355,394 182,614 244,571 
期末現金及現金等價物和限制性現金$384,125 $355,394 $182,614 
補充現金流信息：
支付利息的現金$5,207 $25,895 $63,061 
繳納所得税的現金$79,221 $139,663 $176 
收到用於退還所得税的現金$30 $6 $64,498 
補充披露非現金投資和融資活動：  
融資租賃和資本融資--設備$3,195 $9,833 $787 
應計資本支出$25,004 $18,456 $9,964 
應計普通股回購$8,118 $3,016 $— 
應計應付股息$2,863 $88,128 $— 
下表對合並資產負債表內報告的現金和現金等價物及限制性現金進行了對賬，這些現金和現金等價物與合併現金流量表中顯示的相同金額合計。
截至12月31日，
 202320222021
現金和現金等價物$268,207 $301,906 $81,211 
短期限制性現金— 24,547 11,977 
長期限制性現金115,918 28,941 89,426 
現金流量表中顯示的現金和現金等價物及限制性現金總額$384,125 $355,394 $182,614 


請參閲隨附的合併財務報表附註。

87
目錄表

阿爾法冶金資源公司和子公司
合併股東權益報表
(金額以千為單位)
普通股額外實收資本累計其他綜合(虧損)收入按成本價計算的庫存股(累計虧損)留存收益股東權益總額
餘額，2020年12月31日$206 $779,424 $(111,985)$(107,014)$(360,529)$200,102 
淨收入— — — — 288,790 288,790 
其他全面收益，淨額— — 53,482 — — 53,482 
股份歸屬的股票補償和普通股發行2 5,313 — — — 5,315 
普通股回購及相關費用— — — (786)— (786)
認股權證演習— 6 — — — 6 
餘額，2021年12月31日$208 $784,743 $(58,503)$(107,800)$(71,739)$546,909 
淨收入— — — — 1,448,545 1,448,545 
其他全面收益，淨額— — 46,341 — 46,341 
基於股票的薪酬、為股份歸屬而發行普通股和普通股再發行2 5,415 — 2,067 — 7,484 
股票期權的行使— 1,172 — — — 1,172 
普通股回購及相關費用— — — (543,328)— (543,328)
認股權證演習7 24,112 — — — 24,119 
已宣派現金股息及股息等值（$6.185每股)
— — — — (101,487)(101,487)
餘額，2022年12月31日$217 $815,442 $(12,162)$(649,061)$1,275,319 $1,429,755 
淨收入— — — — 721,956 721,956 
其他全面虧損，淨額— — (28,425)— — (28,425)
基於股票的薪酬、為股份歸屬而發行普通股和普通股再發行2 12,127 — 6,888 — 19,017 
股票期權的行使— 225 — — — 225 
普通股回購及相關費用— — — (547,542)— (547,542)
認股權證演習2 6,688 — — — 6,690 
已宣派現金股息及股息等值（$1.940每股)
— — — — (27,748)(27,748)
餘額，2023年12月31日$221 $834,482 $(40,587)$(1,189,715)$1,969,527 $1,573,928 
請參閲隨附的合併財務報表附註。
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目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)

(1) 業務和演示基礎
業務
Alpha冶金資源公司(“Alpha”或“公司”)，前身為Contura Energy，Inc.，是一家總部位於田納西州的礦業公司，業務遍及弗吉尼亞州和西弗吉尼亞州。阿爾法擁有遍佈全球的客户、高質量的儲量和可觀的港口能力，是美國鋼鐵行業焦煤產品的領先供應商。
作為阿爾法自然資源公司破產重組的一部分，成立該公司是為了收購和運營阿爾法自然資源公司S的部分核心煤炭業務。該公司於2016年7月26日開始運營，目前在阿巴拉契亞中部地區運營礦山。
根據最終合併協議(“合併協議”)的條款，與ANR，Inc.和Alpha Natural Resources Holdings，Inc.(統稱為“合併公司”)的合併已於2018年11月9日完成(“合併”)。合併協議預期的交易完成後，公司開始在紐約證券交易所交易，股票代碼為“CTRA”。

自2021年2月1日起，該公司將公司名稱從Contura Energy，Inc.更名為Alpha冶金資源公司，以更準確地反映其對焦煤生產的戰略重點。更名生效後，公司在紐約證券交易所的股票代碼從“CTRA”改為“AMR”，於2021年2月4日生效。

陳述的基礎

公司的綜合經營報表、全面收益、資產負債表、現金流量和股東權益統稱為“綜合財務報表”。合併財務報表在不同時期也被稱為“合併經營報表”、“合併全面收益表”、“合併資產負債表”、“合併現金流量表”和“合併股東權益表”。

合併財務報表包括所有全資子公司截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的經營業績。所有重大的公司間交易都已在合併中消除。

隨附的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制的。

(2) 重要會計政策摘要

預算的使用

編制本公司的合併財務報表要求管理層作出估計和假設，以影響合併財務報表日期的資產和負債額以及或有資產和負債的披露，以及報告期內的收入和支出的報告金額。受這類估計和假設影響的重大項目包括：庫存；礦產儲量和資源；長期資產減值；回收債務；離職後和其他僱員福利債務；使用壽命、損耗和攤銷；工人補償準備金和黑肺索賠準備金；遞延所得税；應付所得税；可退還和應收所得税；或有事項和訴訟準備金；以及金融工具的公允價值。估計是基於當時被認為是合理的事實和情況；然而，實際結果可能與這些估計不同。

現金和現金等價物

*現金和現金等價物包括存放在信譽良好的存款機構的現金和高流動性的短期投資，如高評級的貨幣市場基金，原始到期日為3個月或更短。現金及現金等價物按成本列報，與公允價值大致相同。
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目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)

受限現金

包括在受限現金中的金額是指根據公司簽訂的某些協議的要求在提款方面受到限制的現金和現金等價物，並提供抵押品以確保代表公司承擔的某些債務。有關詳細信息，請參閲附註21。

投資

短期投資包括美國政府債券。受限投資包括聯邦存款保險公司(“FDIC”)承保的存單、公司固定收益和美國政府證券，根據公司簽訂的某些協議的要求，這些證券在取款方面受到限制，並提供抵押品以擔保代表公司承保的某些義務。

截至2023年12月31日、2023年和2022年，所有投資均被歸類為交易證券。交易證券最初按成本入賬，並在每個報告期調整為公允價值，未實現損益計入本期收益或虧損。有關詳細信息，請參閲附註21。

存款

存款是指根據本公司簽訂的某些協議的要求在第三方持有的現金存款，該協議旨在提供現金抵押品，以保證代表本公司承擔的下列義務。有關詳細信息，請參閲附註21。

應收貿易賬款與信用損失準備

應收貿易賬款按其發票金額入賬，不計息。該公司主要向國際和國內鋼鐵生產商以及美國的電力公司銷售其煤炭。信用的發放是基於對客户財務狀況的評估，包括對第三方信用評分信息的審查。抵押品通常不是必需的。應收賬款餘額根據批准的信用額度進行監測。信用額度會根據客户信用狀況的變化進行監控，並根據需要進行調整。如果客户的信用惡化，公司可通過降低信用額度、獲得信用證、獲得信用保險或要求預付貨款來降低信用風險敞口。從歷史上看，信貸損失並不嚴重。賬户結餘在所有收款手段用盡，追回的可能性被認為微乎其微之後，從津貼中註銷。有關詳細信息，請參閲附註22。

盤存

煤炭在從煤礦中開採的時間點報告為庫存。原煤是指可以在當前條件下出售或在發運給客户之前進行進一步加工的煤炭庫存。可銷售的煤炭是指在發貨給客户之前不需要進一步加工的煤炭庫存。

煤炭庫存按平均成本或可變現淨值中的較低者進行估值。煤炭庫存成本是根據平均生產成本確定的，其中包括勞動力、供應、設備成本、運營管理費用、折舊和其他相關成本。可變現淨值考慮產品的預計未來銷售價格減去預計的準備和銷售成本。材料和用品庫存按平均成本計價，減去過時和過剩項目的備抵。有關詳細信息，請參閲附註6。

預付採礦特許權使用費

煤炭儲量的租賃權通常是通過支付特許權使用費來換取的。預付採礦特許權使用費是根據礦產租賃協議條款向出租人預付的款項，可從未來的生產特許權使用費中收回。這些預付款將延期支付，並在開採煤炭儲量時計入運營費用。本公司定期審查預付採礦特許權使用費的可回收性，並使用特定識別方法在必要時確定或調整預付採礦特許權使用費津貼。預付特許權使用費餘額通常在無法收回時從津貼中註銷。預付採礦特許權使用費包括在公司綜合資產負債表的其他非流動資產中。有關詳細信息，請參閲注9。
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合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)

財產、廠房和設備，淨值

為擴大經營礦山的產能或開發新礦山而產生的礦山開發成本按生產單位法資本化並計入直接受益於資本支出的估計已探明和可能儲量噸以上的運營費用。礦場開發成本包括開發階段礦場準備和開發所產生的成本減去開發階段產生的任何附帶收入。採礦設備、建築物和其他固定資產按成本列報，並在估計使用年限內按直線折舊一至25三年了。租賃改進採用直線法攤銷，按估計使用年限或租賃期限中較短的時間攤銷。大幅延長原有使用壽命或提高生產率的重大維修和改善，在受益期間資本化和折舊。維護費和維修費在發生時計入。當設備報廢或處置時，相關成本和累計折舊從各自的賬户中扣除，任何處置的利潤或虧損在公司的綜合經營報表中確認為其他(收入)費用。有關詳細信息，請參閲注8。

自有和租賃的礦業權

自有和租賃的礦業權，扣除累計消耗和攤銷後的淨額，截至2023年12月31日和2022年為#美元451,160及$451,062並在本公司綜合資產負債表的資產中列報。這些金額包括#美元27,473及$20,284截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度，與活躍採礦業務相關的資產報廢債務資產，扣除累計攤銷後的淨額。

取得自有和租賃礦業權的成本按生產單位法資本化，並作為損耗費用攤銷至運營。只有已探明和可能的儲量才包括在枯竭基數中。損耗費用包括在所附的綜合業務報表中的折舊、損耗和攤銷，併為#美元。23,944, $23,078、和$23,541截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度的損耗費用包括貸項(美元34)，貸方為($3,016)，以及一筆$5,782分別與資產報廢債務的修訂有關。有關資產報廢責任的進一步披露，請參閲附註15。

租契

根據ASC 842，本公司確認所有租期超過12個月的租約在綜合資產負債表上的使用權資產和租賃負債。其中一些租賃包括租賃和非租賃組成部分，這些組成部分被計入單一租賃組成部分，因為公司已選擇實際權宜之計，將這些組成部分合併為所有租賃的這些組成部分。用於確定租賃資產和負債現值的貼現率以租賃開始日本公司的增量借款利率為基礎，並與剩餘租賃期限相稱。由於本公司大部分租約所隱含的利率並不容易釐定，本公司根據租約開始日的資料，採用有抵押的遞增借款利率，以釐定未來付款的現值。該公司採用投資組合方法，按短期和長期類別對租賃進行分組，將相應的遞增借款利率應用於這些類別的租賃。對於租期為12個月或以下的租約，綜合資產負債表上不確認使用權資產或負債，公司按直線原則確認租賃期內的租賃費用。此外，公司將可變租賃付款確認為所發生期間的一項費用。該公司已選擇在其合併現金流量表中顯示使用權資產和負債的淨額，而不是毛額。有關詳細信息，請參閲注11。

獲得性無形資產

本公司已確認已收購採礦許可證的資產，該等資產於合併日期按重置成本及損益法估值。截至2023年12月31日、2023年和2022年，扣除累計攤銷後的此類資產餘額為#美元。46,579及$55,102分別計入本公司綜合資產負債表中扣除累計攤銷後的其他已收購無形資產。

收購的採礦許可證將在相關礦山的估計壽命內攤銷。攤銷費用計入收購無形資產的攤銷，淨額計入隨附的合併經營報表，為#美元。8,523, $19,498、和$13,571截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度。
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合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)

此外，公司此前確認了收購的高於市場價的煤炭供應協議的資產和收購的低於市場價的煤炭供應協議的負債。這些協議按每一份合同有效期內實際裝運的噸數攤銷。攤銷費用計入收購無形資產的攤銷，淨額計入隨附的合併經營報表，為#美元。0, $0、和($327截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度。

與收購的無形資產相關的未來淨攤銷費用預計為#美元。6,703, $5,892, $5,373, $4,790, $4,790、和$19,031分別為2024年、2025年、2026年、2027年、2028年和2028年之後。

商譽

商譽是指收購價格超過被收購公司可確認的有形和無形資產淨值的公允價值。截至2023年和2022年12月31日止年度的商譽為11,124及$10,736分別計入本公司綜合資產負債表中的其他非流動資產。2023年1月，公司主要是為了獲得更多的運煤卡車和相關設備和設施，以#美元收購了一家貨運、運輸和運輸服務企業的幾乎所有資產。11,919，產生了$388是善意的。收購的商譽主要與收購的勞動力和預期的成本協同效應有關，分配給公司的大都會報告部門。2022年12月，本公司收購了一家採礦設備零部件製造和重建業務的幾乎所有資產，以幫助確保公司運營所需的某些地下采礦設備零部件的供應。24,878，其中包括$7,787營運資金，$6,355財產、廠房和設備，以及美元10,736是善意的。收購的商譽主要與收購的勞動力和預期的成本協同效應有關，分配給公司的大都會報告部門。商譽不攤銷；相反，商譽在每年10月31日之前進行減值測試，如果存在減值指標，則進行更頻繁的減值測試。

本公司對商譽的減值進行定性評估。如果本公司認為包含商譽的報告單位的公允價值很可能超過其賬面價值，則不需要進行進一步的減值測試。如果定性評估顯示可能存在減值，則本公司通過將報告單位的公允價值與其賬面金額進行比較來量化測試商譽的減值。如果報告單位的公允價值低於其賬面價值，其商譽將以報告單位的賬面價值超過其公允價值或其商譽賬面金額的金額中的較小者減記。

資產減值

長壽資產，例如物業、廠房及設備、礦業權及須攤銷之已取得無形資產，於發生事件或環境變化顯示一項資產或資產組別之賬面值可能無法收回時，會就減值進行審核。將持有和使用的資產或資產組的可回收性是通過將資產或資產組的賬面金額與該資產或資產組預期產生的估計未貼現未來現金流量進行比較來衡量的。當考慮到收入和成本的相互依存關係後，情況表明這些資產被一起用於產生未來現金流時，位於較近地理區域的長期資產被組合在一起進行減值測試。本公司的資產組別一般由一個或多個礦山及選煤廠的資產及適用負債及相關煤炭儲備組成，其現金流基本上獨立於其他礦山、選煤廠及相關煤炭儲備的現金流。如果一項資產或資產組的賬面金額超過其估計的未來現金流量，潛在減值等於該資產或資產組的賬面金額超過該資產或資產組的公允價值的金額。本公司一般使用基於對未來銷售量、煤炭價格、生產成本和風險調整資本成本的估計的貼現現金流分析來估計資產組的公允價值。根據公允價值等級，這些估計通常構成不可觀察的第三級投入。減值金額(如有)按比例分配給長期資產，但個別長期資產的賬面價值不得減至低於其估計公允價值。

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合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
資產報廢債務

各監管機構制定了礦山復墾的最低標準，並規定了公司運營中的復墾要求。本公司的資產報廢責任主要包括回收受地面作業幹擾的面積的成本，以及在地下礦山回收支持面積、處理礦井水排放和執行其他相關職能的估計成本。本公司在產生與長期資產報廢相關的法律義務期間按公允價值記錄該等回收義務。目前未被回收的業務負債的變化通過增加或減少相關長期資產的賬面金額來抵消。目前正在回收的業務負債的變化被記錄為折舊、損耗和攤銷。隨着時間的推移，負債會增加，任何資本化成本都會在相關資產的使用年限內折舊或耗盡。為清償負債，須支付債務，負債與已支付現金數額之間的任何差額均記入完成回收工作時的綜合經營報表內的折舊、損耗和攤銷。本公司至少每年一次審查其資產報廢債務的估計未來現金流。有關詳細信息，請參閲附註15。

所得税

本公司按已制定税率確認遞延税項資產及負債，以反映已記錄資產及負債的賬面與課税基礎之間的暫時性差異。如果部分或全部遞延税項資產更有可能無法變現，則遞延税項資產減值準備。在評估其在產生遞延税項資產的司法管轄區內收回遞延税項資產的能力時，本公司會考慮所有可用的正面及負面證據，包括遞延税項負債的預期沖銷、預計未來應課税收入、可結轉至上一年度的應税收入、税務籌劃策略及最近經營的結果。本公司評估其遞延税項資產的變現能力，包括安排其遞延税項資產和負債的沖銷，以確定所需的估值撥備金額。安排遞延税資產和負債餘額的沖銷需要判斷和估計。本公司相信，在其評估中作為未來應納税所得額的遞延税項負債將在同一期間和司法管轄區內轉回，並與產生將會變現的遞延税項資產的暫時性差異具有相同的性質。有關詳細信息，請參閲附註17。

遞延融資成本

獲得新的債務融資或修訂現有融資協議的成本一般按實際利息法遞延並攤銷至相關債務或信貸安排的存續期內的利息支出。未攤銷遞延融資成本在綜合資產負債表中列報，直接從債務負債的賬面金額中扣除，與債務貼現或溢價一致。與未提取信貸安排相關的未攤銷遞延融資成本計入綜合資產負債表中的其他非流動資產。

收入確認

根據ASC 606與客户的合同收入(“ASC 606”)，公司根據與客户的合同中規定的對價來計量收入，並使用以下一般收入確認五步模型確認因履行其在與客户的合同中轉讓商品或服務的承諾而產生的收入：(1)確定合同；(2)確定履行義務；(3)確定交易價格；(4)分配交易價格；(5)確認收入。支付給第三方承運人和向煤炭客户開具發票的運費和裝卸成本分別計入煤炭銷售成本和煤炭收入中的運費和裝卸成本以及運費和裝卸履行收入。有關更多信息，請參閲注3。

工傷補償和肺塵埃沉着病(黑肺)福利。

工傷賠償

截至2023年12月31日，公司的子公司普遍使用高免賠額保險計劃進行運營中的工傷索賠，但某些子公司除外，在這些子公司中，公司是工傷賠償義務的合格自我保險人。工人賠償索賠的負債是根據公司的經驗估計的最終損失，其中包括已發生但未報告的損失準備金。每年根據精算研究對可能的最終負債進行調整，並根據本研究的結果記錄對負債的調整。這些短期和長期債務包括在綜合資產負債表中
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(除每股和每股數據外，以千為單位)
應計費用及其他流動負債及工人補償及黑肺債務分別與預付費用及其他流動資產及其他非流動資產內的相關預期保險應收賬款。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，工人賠償責任扣除貼現美元。22,205及$22,824分別涉及與購置款會計相關的公允價值調整。有關詳細信息，請參閲附註18。

黑肺益氣藥

根據聯邦和州法規的要求，該公司必須為與黑肺相關的獎勵向員工提供福利。截至2023年12月31日，公司的某些子公司由第三方保險提供商為黑肺義務投保，某些子公司為州黑肺義務自保。某些其他子公司為聯邦黑肺福利提供自我保險，並可能通過第501(C)(21)條免税信託基金為福利支付提供資金。黑肺索賠的費用由獨立精算師按僱員適用服務年限內此類福利的精算負債現值確定。本公司在其綜合資產負債表中確認本公司在年末的無資金來源的累積福利債務(“ABO”)金額。在累計其他全面收益(虧損)中確認的精算損益在在職參與者的預期壽命內攤銷為定期收益淨成本的組成部分(本公司不使用走廊法)。這些短期和長期債務分別計入綜合資產負債表中的應計費用和其他流動負債以及工人賠償金和黑肺債務。有關詳細信息，請參閲附註18。

養老金

公司必須在其綜合資產負債表中將固定收益養老金計劃資金過剩或資金不足的狀況確認為資產或負債，並在通過其他綜合(虧損)收入發生變化的當年確認該資金狀況的變化。在累計其他全面收益(虧損)中確認的精算損益在預期受益參與者的平均未來壽命內攤銷為定期福利淨成本的組成部分(本公司不使用走廊法)。公司必須衡量截至公司財政年度末綜合資產負債表之日的計劃資產和福利債務，並提供每個財政年度結束時所需的披露。有關信息，請參閲附註18。
退休後人壽保險福利

作為阿爾法自然資源公司破產重組計劃和退休人員委員會和解協議的一部分，該公司承擔了某些殘疾和非工會退休員工的人壽保險福利責任。根據獨立精算師編制的年度評價，為估計福利編列了準備金。每年根據精算研究對可能的最終負債進行調整，並根據本研究的結果記錄對負債的調整。這些債務作為應計費用和其他流動負債及其他非流動負債計入綜合資產負債表。有關詳細信息，請參閲附註18。

每股淨收益

每股基本淨收入的計算方法是將淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數量。稀釋後每股收益反映了未來可能需要發行普通股的工具結清併發行相關普通股時可能發生的攤薄。稀釋後每股收益是通過增加基本每股收益中計算的已發行普通股的加權平均數來計算的，以包括髮行後將發行的額外普通股，並根據發行帶來的變化調整淨收益。只有那些稀釋的證券才包括在計算中。在虧損期間，用於計算稀釋後收益的股票數量與基本每股收益相同。有關詳細信息，請參閲注5。

基於股票的薪酬

公司根據授予日的公允價值確認基於股票的薪酬獎勵的費用。這筆費用記錄在相關獎勵的各自服務期內。在每個報告期內，按公允價值重新計量基於負債分類的股票補償獎勵，直到賠償結清為止。該公司確認股票補償獎勵一旦發生就被沒收。有關詳細信息，請參閲附註19。
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合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)

認股權證

於二零一六年七月二十六日(“首次發行日期”)，本公司發行權證，該等認股權證分類為權益工具，可於初始發行日期起至2023年7月26日止任何時間以現金或無現金方式行使，並無因行使認股權證而發行零碎股份。關於普通股的某些稀釋事件，行使價和認股權證股票數量進行了調整。於美國東部時間2023年7月26日下午5時，公司的A系列認股權證根據其條款到期。有關更多信息，請參閲注7。

權益法投資

如果本公司有能力對該實體施加重大影響，但不能控制該實體，則在合資企業中的投資和成員權益應按權益會計方法入賬。根據權益會計法，本公司在每一報告期的綜合收益或虧損中所佔的比例，在綜合經營報表的聯營公司權益損失中反映。當事件或環境變化顯示投資之賬面值可能無法收回時，權益法投資便會被檢視是否減值。本公司權益法投資的賬面價值計入本公司綜合資產負債表中的其他非流動資產。有關更多信息，請參閲附註9和10。

最近的會計準則

分部披露：2023年11月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了會計準則更新(ASU)2023-07，分部報告(主題280)：改進可報告分部披露(“ASU 2023-07”)。這一更新要求公共實體披露定期提供給其首席運營決策者的重大部門支出和其他部門項目，並在中期內提供有關應報告部門的損益和目前每年需要的資產的所有披露。其他披露必須在追溯的基礎上提供。修正案適用於2023年12月15日之後的財政年度，以及2024年12月15日之後財政年度內的過渡期。該公司將在採用時提供所需的額外披露。

所得税披露：2023年12月，FASB發佈了ASU 2023-09，所得税(專題740)：所得税披露的改進(“ASU 2023-09”)。此更新要求公共業務實體在其所得税税率調節表中披露有關聯邦、州和外國所得税的其他類別的信息，並在符合數量閾值的類別中提供有關調節項目的其他詳細信息。指導意見還將要求實體披露已繳納的所得税、扣除退税後的淨額、按聯邦、州和外國税收分列的年度期間，並根據量化門檻按司法管轄區分列信息。額外披露須以前瞻性方式提供，並可選擇追溯提供。這些修正案從2024年12月15日之後的財年開始生效。該公司將在採用時提供所需的額外披露。

(3) 收入

從與客户簽訂的合同中分拆收入

ASC 606要求實體按類別(如商品或服務類型、地理位置、市場、合同類型等)披露分類收入信息。這描述了收入和現金流的性質、數量、時機和不確定性如何受到經濟因素的影響。ASC 606解釋説，一個實體的收入被分解的程度取決於與該實體與客户的合同有關的事實和情況，一些實體可能需要使用一種以上的類別來實現分解收入的目標。
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(除每股和每股數據外，以千為單位)

該公司的收入主要來自銷售在公司運營中生產的煤炭和從第三方購買的煤炭。該公司從深層和露天煤礦開採、加工和銷售熱能煤，銷售給鋼鐵和焦炭生產商、工業客户和電力公用事業公司。該公司只在美國進行採礦業務，在阿巴拉契亞中部有礦山。該公司擁有一可報告的細分市場：MET。除一除須申報的分部外，所有其他類別包括一般公司間接費用及公司資產及負債、前CAPP-熱力業務、取消某些公司間活動，以及與某些閒置/關閉的礦山有關的開支。有關更多分段信息，請參閲附註23。

該公司將精煤和動力煤之間的收入以及出口收入和國內收入進行了分類，這反映了兩者之間的定價和合同差異。出口收入通常通過現貨或短期合同獲得，定價在裝船時確定或基於市場指數；而國內收入的特點是合同期限通常為一年或更長，並有固定的定價條款。以下表格按產品類別和市場對公司的煤炭收入進行了分類，以説明公司的煤炭收入和現金流的性質、數量、時機和不確定性如何受到經濟因素的影響：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
出口滿足煤炭收入$2,412,960 $3,195,516 $1,675,147 
出口動力煤收入126,108 107,961 30,879 
煤炭出口總收入$2,539,068 $3,303,477 $1,706,026 
國內MET煤炭收入$865,667 $687,795 $396,160 
國內電煤收入51,895 101,715 150,438 
國內煤炭總收入$917,562 $789,510 $546,598 
MET煤炭總收入$3,278,627 $3,883,311 $2,071,307 
電煤總收入178,003 209,676 181,317 
煤炭總收入$3,456,630 $4,092,987 $2,252,624 


履約義務

本公司視每批運往客户的每批煤炭為履行義務。該公司與客户簽訂的合同的定價條款包括固定定價、可變定價或固定定價和可變定價的組合。該公司從與客户的合同中獲得的所有收入都在某個時間點確認。下表包括預計在未來確認的與截至2023年12月31日未履行的履約義務有關的收入。
20242025202620272028總計
預計煤炭收入(1)
$124,612 $— $— $— $— $124,612 
(1)金額僅包括與採用固定價格且最初預期期限超過一年的客户簽訂的合同相關的估計煤炭收入。本公司選擇不披露截至報告期末未履行(或部分未履行)履約義務的交易價格總額，這些履約義務符合下列條件之一：1)剩餘履約義務是原始預期期限為一年或更短的合同的一部分；或2)剩餘履約義務具有可變對價，完全分配給完全未履行的履約義務。

(4) 累計其他綜合損失
下表彙總了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度累計其他綜合虧損的變化：
96
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
餘額2023年1月1日重新分類前的其他全面損失從累計其他全面虧損中重新分類的金額餘額2023年12月31日
員工福利成本$(12,162)$(26,617)$(1,808)$(40,587)
餘額2022年1月1日
改敍前的其他全面收入從累計其他全面虧損中重新分類的金額
平衡 2022年12月31日
員工福利成本$(58,503)$43,597 $2,744 $(12,162)
平衡 2021年1月1
改敍前的其他全面收入從累計其他全面虧損中重新分類的金額
平衡 2021年12月31日
員工福利成本$(111,985)$47,461 $6,021 $(58,503)

下表概述截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度受重新分類影響的累計其他全面虧損及綜合經營報表項目重新分類的金額：
累計其他綜合損失構成明細從累計其他全面虧損中重新分類的金額合併經營報表中受影響的行項目
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
僱員福利費用：
精算(收益)損失攤銷(1)
$(2,324)$3,311 $5,653 
雜項(費用)收入，淨額
安置點(1)
— 244 368 
雜項(費用)收入，淨額
所得税前合計$(2,324)$3,555 $6,021 
所得税優惠(費用)516 (811)— 所得税費用
總計，扣除所得税後的淨額$(1,808)$2,744 $6,021 
(1) 這些累積的其他全面損失部分包括在某些員工福利計劃的淨定期福利成本(貸項)的計算中。請參閲附註18。

(5) 每股淨收益
用於計算每股普通股基本淨收入的股票數量是根據公司在各自期間的已發行普通股的加權平均數量計算的。用於計算每股普通股稀釋淨收入的股份數量是根據用於計算每股普通股基本淨收入的普通股數量加上公司員工和董事在此期間持有的股票期權和其他基於股票的工具的稀釋效應，以及公司的已發行認股權證計算的。已發行股票型工具的攤薄效應是通過運用庫存股方法確定的。當公司普通股的市場價格超過行使價時，股票期權和認股權證在計算每股普通股的攤薄淨收入時會被攤薄。反攤薄也會在淨虧損期間發生，所有認股權證和基於股份的補償獎勵的攤薄影響都不包括在內。
截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度，1,240, 0，以及717,992權證、股票期權和其他基於股票的工具被排除在普通股每股攤薄淨收入的計算之外，因為它們是反攤薄的。在應用庫存股方法時，當行使價格或每股未確認補償成本高於公司在適用期間的平均股價時，通常會發生反稀釋。

下表列出了截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度普通股每股淨收益：

97
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
基本信息
淨收入$721,956 $1,448,545 $288,790 
加權平均已發行普通股-基本14,106,466 17,490,886 18,441,175 
普通股每股淨收益-基本$51.18 $82.82 $15.66 
稀釋
加權平均已發行普通股-基本14,106,466 17,490,886 18,441,175 
認股權證的攤薄效力81,352 275,715 35,574 
股票期權的稀釋效應1,400 4,171 1,753 
其他股基工具的稀釋效應453,638 451,625 393,180 
加權平均已發行普通股-稀釋後14,642,856 18,222,397 18,871,682 
每股普通股淨收益-稀釋後收益$49.30 $79.49 $15.30 

(6) 庫存，淨額
庫存，淨額包括以下內容：
十二月三十一日，
 20232022
原煤$52,508 $57,382 
適銷煤120,000 91,474 
材料、供應品及其他，淨值58,836 51,718 
總庫存，淨額$231,344 $200,574 


(7) 股本

股份回購計劃

2023年2月21日，公司董事會(“董事會”)批准了一項200,000增加董事會於2022年3月4日通過的現有普通股回購計劃，使回購公司股票的總授權達到$1,200,000。2023年10月31日，董事會批准了額外的美元300,000增加股份回購計劃，使回購公司股票的總授權達到$1,500,000。股票回購可以不時通過公開市場交易、大宗交易、要約收購或其他方式進行，該計劃沒有到期日。股份回購計劃並不要求本公司收購任何特定數額的普通股或按任何特定時間表收購股份，該計劃可由本公司酌情決定隨時暫停。該計劃下的回購受市場和商業條件、可用流動資金、公司的現金需求、協議或義務的限制、法律或監管要求或限制以及其他相關因素的影響。截至2023年12月31日，公司累計回購6,475,271該計劃下的股票，總購買價約為$1,040,128(包括$1,039,934股票回購和美元194相關費用)。該公司還應計股票回購消費税#美元。4,665與截至2023年12月31日的股份回購計劃相關，按成本計入庫存股。

分紅計劃

2022年5月3日，董事會通過了股息政策。根據這一政策，董事會最初打算支付總額為#美元的現金股息。1.50每股普通股每年，$0.375每季度支付的每股收益。隨後，於截至2022年及2023年12月31日止年度，董事會增加了季度股息金額。此外，根據本公司管理層激勵計劃(“MIP”)下的若干股票薪酬獎勵的條款，Long-
98
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
根據定期激勵計劃(“長期激勵計劃”)，每季度股息的股息等值金額將於不同歸屬日期就每筆未償還獎勵支付。

在截至2023年12月31日的一年中，董事會宣佈了公司普通股的以下股息：
每股股息總額
已支付的股息總額 (1)
申報日期記錄日期的持有人應付日期
$0.44 $6,602 2023年2月21日2023年3月15日2023年4月3日
$0.50 $7,001 2023年5月3日2023年6月15日2023年7月5日
$0.50 $6,736 2023年8月2日2023年9月15日2023年10月3日
$0.50 $6,510 2023年10月31日2023年12月1日2023年12月15日
$1.94 $26,849 
(1) 不包括支付或應計股息等價物#美元899截至2023年12月31日。

宣佈和派發現金股息的決定將由董事會作出，並將取決於公司的收益、財務狀況和其他相關因素。2023年8月2日，董事會決定在2023年第四季度宣佈並支付季度股息後，結束公司的固定股息計劃，轉而專注於公司的股份回購計劃。

認股權證

2016年7月26日，本公司發佈810,811認股權證，被歸類為股權工具。根據相關認股權證協議，該等認股權證可於任何時間以現金或無現金基準行使，直至到期為止，且不會因行使認股權證而發行零碎股份。根據相關認股權證協議(參閲附註2)，行權價由1美元調整至1美元。45.086每股減至$44.972截至2023年3月15日股息記錄日期的每股收益為44.820截至2023年6月15日股息記錄日期每股，而認股權證股份數目維持不變1.20。於美國東部時間2023年7月26日下午5時，公司的A系列認股權證根據其條款到期。

截至2023年12月31日，不是由於認股權證在2023年第三季度到期，認股權證仍未結清。截至2023年12月31日止年度，本公司發行169,028行使認股權證所產生的普通股股份，並根據相關認股權證協議的條款予以扣留20,139支付認股權證行權價的已發行股份，以代替零碎股份，該等股份其後被重新分類為庫存股，金額為#2,368.

截至2022年12月31日，190,838尚未結清的認股權證，總共有229,006未行使認股權證的相關股份。截至2022年12月31日止年度，本公司發行702,182行使認股權證所產生的普通股股份，並根據相關認股權證協議的條款予以扣留187,857支付認股權證行權價的已發行股份，以代替零碎股份，該等股份其後被重新分類為庫存股，金額為#18,509.

截至2021年12月31日，801,246尚未結清的認股權證，總共有921,433未行使認股權證的相關股份。截至2021年12月31日止年度，本公司發行143行使認股權證所產生的普通股股份，並根據相關認股權證協議的條款予以扣留17已發行股份以支付認股權證行權價及取代零碎股份，該等股份其後被重新分類為庫存股。
99
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
(8) 財產、廠房和設備，淨值

財產、廠房和設備，淨額，由以下部分組成：
十二月三十一日，
 20232022
工廠和採礦設備$890,327 $723,056 
礦山開發162,285 130,144 
土地32,033 27,937 
辦公設備、軟件和其他5,356 3,111 
在建工程57,896 49,583 
財產、設備和礦山開發費用總額$1,147,897 $933,831 
減去累計折舊和攤銷(558,905)(491,186)
財產、廠房和設備合計(淨額)$588,992 $442,645 
廠房和採礦設備包括融資租賃資產，總額為#美元。10,964及$13,139累計折舊為#美元5,015及$7,710分別截至2023年、2023年和2022年12月31日。
與不動產、廠房、設備和非礦產資產報廢債務資產有關的折舊和攤銷費用淨額為#美元。112,925, $84,542、和$86,506截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度。

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日止年度的折舊費用包括支出#美元。7,343和($)的學分1,344)和($307)，分別與資產報廢債務的修訂有關。有關資產報廢責任的進一步披露，請參閲附註15。

截至2023年12月31日，該公司有大約美元的無條件購買義務48,557預計將在2024年不同日期購置的新設備採購承諾。

(9) 其他非流動資產
其他非流動資產包括：
十二月三十一日，
20232022
預付採礦特許權使用費$7,493 $7,476 
長期存款5,350 1,363 
權益法投資31,670 23,070 
應收工傷賠償金37,951 44,734 
商譽11,124 10,736 
其他12,898 15,816 
其他非流動資產合計$106,486 $103,195 

(10) 權益法投資

本公司持有一項65道明碼頭聯合有限責任公司(“DTA”)在弗吉尼亞州紐波特紐斯經營着一個由地面儲存到船舶的煤炭運輸設施，供其合作伙伴使用。由於本公司通過管理委員會的平等代表權與其少數股東分享權力，因此本公司不控制DTA。根據運營、吞吐量和搬運協議的條款，每個合作伙伴都被收取其現金運營成本的份額，以換取使用設施裝載能力的權利，並被要求定期預付現金，為此類成本提供資金。

100
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
本公司的權益法被投資人沒有長期債務義務，本公司沒有或有義務就其權益法被投資人未來支付任何與融資相關的款項。

(11) 租契

該公司的租賃對象主要包括車輛和重型設備租賃以及辦公設備租賃。該公司的建築和土地租賃涉及公司辦公空間和某些現場辦公室。公司根據公司是否獲得在一段時間內控制特定可識別的財產、廠房和設備的使用以換取對價來確定合同是否包含租賃。截至2023年12月31日、2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度，本公司未發現任何需要重大判斷的情況，以確定在此期間簽訂的任何合同是否為租賃。此外，本公司於截至2023年、2023年、2022年及2021年12月31日止年度並無ASC 842範圍內的重大分租協議或本公司作為出租人的租賃協議。

本公司租賃人羣中的續訂選項主要涉及車輛租賃的逐月延期，無論是單獨的還是總體的都不重要。本公司包括合理地確定將在計量租賃負債時行使的續期選擇權。截至2023年12月31日，本公司不打算對現有租約行使任何終止選擇權。

截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，公司合併資產負債表內的使用權資產和租賃負債如下：
2023年12月31日2022年12月31日
資產資產負債表分類
融資租賃資產財產、廠房和設備、淨值$5,949 $5,429 
經營性租賃使用權資產其他非流動資產4,038 4,488 
租賃資產總額$9,987 $9,917 
負債資產負債表分類
融資租賃負債-流動長期債務的當期部分$1,280 $1,052 
經營租賃負債--流動負債應計費用和其他流動負債572 612 
融資租賃負債--長期長期債務3,997 3,744 
經營租賃負債--長期其他非流動負債3,466 3,876 
租賃總負債$9,315 $9,284 

截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度的總租賃成本和其他租賃信息包括：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
租賃費(1)
融資租賃成本：
*租賃資產攤銷$1,444 $2,644 $2,061 
**取消租賃負債的利息651 315 245 
經營租賃成本1,127 1,113 1,383 
短期租賃成本1,315 1,234 786 
*租賃總成本$4,537 $5,306 $4,475 
(1)該公司擁有不是截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度的變動租賃成本或轉租收入。

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目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
其他信息
為計入租賃負債的金額支付的現金$4,571 $5,556 $4,478 
**減少融資租賃的運營現金流$651 $315 $245 
*來自營運租賃的營運現金流$2,443 $2,347 $2,169 
**減少融資租賃的融資現金流$1,477 $2,894 $2,064 
用使用權資產換取新的融資租賃負債$1,891 $4,728 $703 
以新的經營租賃負債換取的使用權資產$206 $48 $275 
租賃期限和貼現率
加權平均剩餘租賃年限-融資租賃5.105.901.75
加權平均剩餘租期(年數)--經營租賃6.307.107.88
加權平均貼現率-融資租賃12.3 %13.5 %9.6 %
加權平均貼現率-經營租賃11.4 %11.6 %11.3 %

該公司已選擇在其合併現金流量表中顯示使用權資產和負債的淨額，而不是毛額。

下表彙總了截至2023年12月31日公司租賃負債在未貼現現金流基礎上的到期日以及與公司綜合資產負債表中確認的租賃負債的對賬情況：
融資租賃經營租約
租賃費
2024$1,850 $1,003 
20251,740 952 
20261,205 918 
2027646 747 
2028360 677 
此後1,387 1,412 
未來最低租賃付款總額$7,188 $5,709 
推定利息(1,911)(1,671)
未來最低租賃付款的現值$5,277 $4,038 

截至2023年12月31日，本公司並無未來生效日期將為本公司帶來重大權利或義務的租約。

102
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
(12) 應計費用和其他流動負債
應計費用和其他流動負債包括：
十二月三十一日，
 20232022
工資和福利$62,811 $69,458 
工傷賠償10,482 11,651 
黑肺10,687 9,664 
所得税以外的其他税種31,236 24,959 
資產報廢債務38,915 36,963 
應付股息2,342 86,118 
運費應計項目8,461 7,181 
其他12,578 19,262 
應計費用和其他流動負債總額$177,512 $265,256 

(13) 長期債務
長期債務包括以下內容：
十二月三十一日，
 20232022
應付票據及其他$5,097 $6,179 
融資租賃5,277 4,796 
長期債務總額 $10,374 $10,975 
較小電流部分(3,582)(3,078)
長期債務，扣除當期部分$6,792 $7,897 


第二次修訂和重新簽署基於資產的循環信貸協議

於二零二一年十二月六日，本公司與花旗銀行作為行政代理、抵押品代理、Swingline貸款人及信用證(“LC”)發行人及其其他貸款人(“貸款人”)，以及BMO Harris Bank N.A及Eclipse Business Capital LLC作為聯席抵押品代理訂立第二份經修訂及重訂的資產循環信貸協議(“ABL協議”)。ABL協議包括一項以高級擔保資產為基礎的循環信貸安排(“ABL安排”)，根據該安排，本公司可按循環方式借入現金或取得LCS，總額最高可達$155,000，其中不超過$150,000可以代表未完成的LC($125,000在承諾的基礎上和另一美元25,000在未承諾現金抵押的基礎上)。該貸款的到期日為2024年12月6日。根據ABL協議的條款，LCS費用按5.25%，而借款的利息取決於貸款的性質(定義為有擔保隔夜融資利率“SOFR”貸款(“SOFR貸款”)或“基本利率貸款”)外加適用利率4.50SOFR貸款和3.50基本利率貸款的利率為%。根據ABL協議的條款，本公司選擇貸款的性質、利息期限，並可提供借款本金的延續或轉換通知，使其有能力在到期日之前提前償還借款本金，而不會受到懲罰。截至2022年12月31日，不是ABL貸款項下的借款尚未償還。

根據ABL融資機制簽發的任何信用證的承諾費費率為0.50%，預交費為0.25每張信用證下票面金額的百分比。截至2022年12月31日，該公司擁有61,877在ABL融資機制下，LCS尚未完成。

103
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
新的ABL協議

於2023年10月27日，本公司終止其現有的ABL協議，並連同若干直接及間接擁有的附屬公司(“借款人”)與作為貸款人、Swingline貸款人、LC發行人、行政代理、抵押品代理及牽頭安排行的Regions Bank，以及作為聯席牽頭安排方的ServisFirst Bank及德州資本銀行訂立新的信貸協議(“新ABL協議”)。關於終止債務，公司記錄了清償債務損失#美元。2,753與核銷未攤銷債務的發行成本和支付給退出貸款人的費用有關。新ABL協議繼續包括一項基於資產的循環信貸安排(“新ABL安排”)，允許公司以循環方式借入現金或獲得LCS，總金額最高可達$155,000。公司可要求將設施的容量增加最多#美元。75,000但前提是$25,000可能只是為了提供額外的可獲得性，以獲得現金擔保LC。新ABL融資機制下的可用金額按月計算，並根據符合資格的煤炭庫存金額、貿易應收賬款及在某些情況下指定的現金金額而波動。公司必須保持新ABL協議中定義的最低流動資金為#美元75,000。新的ABL貸款將於2027年10月27日到期。作為從以前的ABL貸款向新的ABL貸款過渡的一部分，公司暫時兑現以未償還貸款為抵押的LC，直到可以根據新的ABL貸款發行替代LC為止。截至2023年12月31日，該公司擁有31的現金擔保LC有待更換。在2024年第一季度，從以前的ABL貸款中註銷了剩餘的現金擔保LC，無需更換，並返還了現金抵押品。

根據新ABL融資機制的條款，信用證費用將按3.25%(包括預交費0.25%)，而未來的借款將根據貸款的性質計息(定義為“定期擔保隔夜融資利率貸款”(或“定期SOFR貸款”)或“基本利率貸款”)，外加適用利率3.10對於SOFR定期貸款和2.00基本利率貸款的利率為%。公司可以選擇每筆貸款的性質和利息期限。所有借入的款項都可以在到期前償還，不會受到懲罰。承諾費：0.375對於任何未使用的容量，將收取%的費用。截至2023年12月31日，公司擁有不是借入的款額及$60,896在新的ABL融資機制下，LCS表現突出。

新的ABL貸款由Alpha的幾乎所有非借款人(“擔保人”)的直接和間接擁有的子公司擔保，並由借款人和擔保人的全部或幾乎所有資產擔保。《新反洗錢協定》和相關文件載有消極和肯定的公約，包括某些金融公約。截至2023年12月31日，公司遵守了這些協議下的所有契約。

未來到期日

截至2023年12月31日的長期債務未來到期日如下：
2024$3,582 
20253,425 
20261,637 
2027451 
2028200 
2028年後1,079 
長期債務總額$10,374 

(14) 與收購有關的債務
與收購有關的債務包括以下內容：
104
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
十二月三十一日，
20232022
或有收入債務$— $27,719 
環境解決義務— 535 
與購置有關的債務總額$— $28,254 
較小電流部分— (28,254)
與收購有關的債務，扣除當期部分$— $— 

或有收入債務

作為合併的結果，本公司根據合併公司先前達成的破產和解協議中規定的條款，對合並公司的若干債權人承擔或有收入支付義務(“或有收入義務”)。根據債務條款，年度債務僅限於來自合併公司遺留業務的收入，不包括與阿爾法冶金資源公司遺留業務有關的收入。或有收入債務包括一筆或有收入付款1.5合併公司遺留業務年度毛收入的百分比最高可達$500,000和1.0合併公司遺留業務年度毛收入的百分比超過$500,000截至2022年12月31日。於2023年第一季度，本公司支付了根據或有收入債務條款計算的最後一筆款項。有關公允價值分配及所用方法的進一步披露，請參閲附註16。

有關2021年第四季度與關聯方進行的或有收入義務回購交易的披露，請參閲附註20。

(15) 資產報廢債務

下表彙總了截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的資產報廢債務變動情況：
截至2021年12月31日的資產報廢債務總額$164,172 
期間的積累量23,765 
在此期間添加的站點9,602 
對估計現金流量的修訂304 
該期間的支出(18,832)
截至2022年12月31日的資產報廢債務總額$179,011 
期間的積累量25,500 
在此期間添加的站點204 
對估計現金流量的修訂(1)
20,946 
該期間的支出(20,237)
截至2023年12月31日的資產報廢債務總額$205,424 
較小電流部分(2)
(38,915)
長期部分$166,509 
(1)    估計現金流的修訂主要是由於貼現率下降和採礦計劃的變化。
(2)    計入公司綜合資產負債表的應計費用和其他流動負債。請參閲附註12。

(16) 金融工具公允價值及公允價值計量
金融工具的估計公允價值是根據相關市場信息確定的。這些估計涉及不確定性，不能準確確定。
105
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
由於這些工具到期日較短，現金及現金等價物、應收貿易賬款、淨額、預付費用和其他流動資產、限制性現金、存款、應付貿易賬款、應付票據和其他、融資租賃、應計費用和其他流動負債以及環境結算義務的賬面價值於2023年、2023年和2022年12月31日接近公允價值。
下表列出了公司截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日按公允價值經常性會計的財務和非金融資產和負債。金融及非金融資產及負債按對公允價值計量有重大意義的最低投入水平整體分類。本公司對公允價值計量的特定投入的重要性的評估需要判斷，並可能影響資產和負債的公允價值的確定及其在公允價值層級中的配置。
 2023年12月31日
總公允價值活躍市場報價(一級)重要的其他可觀察到的投入(第2級)無法觀察到的重要輸入(3級)
證券交易(1)
$40,597 $— $40,597 $— 
(1) 分類為長期限制性投資在公司的綜合資產負債表上。

 2022年12月31日
總公允價值活躍市場報價(一級)重要的其他可觀察到的投入(第2級)無法觀察到的重要輸入(3級)
或有收入債務$27,719 $— $— $27,719 
證券交易(1)
$151,787 $— $151,787 $— 
(1) 包括$46,052分類為短期投資及$105,735分類為長期限制性投資在公司的綜合資產負債表上。

下表是按公允價值經常性核算並歸類於公允價值層次第三級的金融和非金融資產和負債的對賬：
2022年12月31日付款在收益中確認的虧損調入(調出)第3級公允價值層次結構2023年12月31日
或有收入債務$27,719 $(27,719)$— $— $— 

2021年12月31日付款在收益中確認的虧損調入(調出)第3級公允價值層次結構2022年12月31日
或有收入債務$35,005 $(16,166)$8,880 $— $27,719 
(1) 在收益中確認的虧損主要是由於截至2022年12月31日的預測未來收入增加。

使用下列方法和假設估計上表中資產和負債的公允價值：
第2級公允價值計量
證券交易-通常包括存單、公司固定收益和美國政府證券。公允價值從第三方定價服務提供商處獲得。定價服務提供商提供的公允價值是基於可觀察到的市場投入，包括信用利差和經紀自營商報價等投入。本公司將從定價服務獲得的價格歸類於公允價值等級的第二級，因為相關投入可以直接從活躍的市場中觀察到。然而，所使用的定價模型帶有一定的主觀性，因此對基礎投入如何建模的不同判斷可能導致對公允價值的不同估計。
106
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)

第3級公平值計量

或有收入債務-或有收入債務的公允價值使用布萊克-斯科爾斯定價模型進行估計。布萊克-斯科爾斯定價模型中包含的數據包括公司預測的未來收入、聲明的特許權使用費費率、債務的剩餘期限、基於美國固定到期日國債曲線的年度無風險利率和年化波動率。年化波動率是通過觀察可比公司的波動率並對公司的規模和槓桿進行調整來計算的。由於特許權使用費期限於2022年12月31日結束，截至該日的剩餘債務的公允價值代表2023年第一季度實際計算的最終付款。有關其他信息，請參閲附註14。

(17) 所得税

所得税支出(福利)的重要組成部分如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
當期税費：
聯邦制$80,254 $114,106 $2,422 
狀態3,527 6,620 1,149 
總電流$83,781 $120,726 $3,571 
遞延税費(福利)：
聯邦制$35,824 $(1,726)$(3)
狀態3,898 (12,795)(160)
延期合計$39,722 $(14,521)$(163)
所得税總支出(福利)：
聯邦制$116,078 $112,380 $2,419 
狀態7,425 (6,175)989 
總計$123,503 $106,205 $3,408 

法定的聯邦所得税支出與實際所得税支出的對賬如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
聯邦法定所得税支出$177,547 $326,497 $61,362 
因下列原因增加(減少)税收：
耗盡津貼百分比(36,685)(50,277)(11,864)
外國派生的無形收入扣除(24,291)(69,917)(1,453)
更改估值免税額(5,658)(119,082)(78,043)
州税，扣除聯邦税收影響的淨額5,932 14,625 12,440 
州分攤税率變化，扣除聯邦税收影響2,863 273 8,751 
資本損失結轉到期— 140 10,552 
不可扣除的補償9,934 5,573 1,429 
基於股票的薪酬(6,968)(3,588)405 
其他，淨額829 1,961 (171)
所得税費用$123,503 $106,205 $3,408 

107
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
遞延所得税是由於財務報表和所得税之間報告金額的暫時性差異造成的。綜合資產負債表中包括的遞延税項淨資產和負債包括以下金額：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
遞延税項資產：
*資產報廢債務$44,600 $39,200 
*準備金和應計項目目前不可扣除8,141 10,572 
*工人補償和黑肺義務39,432 38,099 
養卹金義務18,409 23,826 
--權益法投資1,271 1,555 
淨營業虧損結轉35,835 43,716 
資本損失結轉45,491 48,940 
*與收購相關的債務— 6,194 
其他人9,496 7,171 
*總遞延税項資產202,675 219,273 
減去估值免税額(48,143)(53,801)
*遞延税項資產$154,532 $165,472 
遞延税項負債：
財產、工廠和礦產儲量$(172,336)$(148,189)
*收購的無形資產，淨額(9,478)(11,995)
--預付費用(3,658)(4,215)
受限現金— (556)
其他人(174)(13)
**--遞延納税負債總額(185,646)(164,968)
**遞延税項(負債)淨資產$(31,114)$504 

估值免税額的變動如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
估價免税額期初$53,801 $172,883 $263,387 
計入所得税支出的估值免税額減少(5,658)(119,082)(78,043)
減值免税額不影響所得税支出— — (12,461)
估值免税額期末$48,143 $53,801 $172,883 

於2023年12月31日，本公司已記錄遞延税項資產1美元。26,494對於聯邦淨營業虧損結轉，它代表受税收影響的淨營業虧損結轉金額，在法定到期之前數學上可供使用。這項遞延税項資產的基礎約為$12,000結轉的聯邦淨營業虧損總額受美國國税法第382條規定的年度限額約為$1,000和大約$114,000結轉的聯邦淨營業虧損總額受美國國税法第382條規定的年度限額約為$17,500。這些聯邦淨營業虧損結轉是在2018年前產生的，將在2035年至2037年之間到期。該公司結轉的聯邦總資本損失約為#美元208,000。結轉的資本損失將於2025年到期。估值準備金計入聯邦和州資本虧損結轉以及某些州淨營業虧損結轉。

該公司擁有不是截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日止年度的不確定税務狀況負債。

108
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
該公司的政策是將與不確定的税收狀況有關的利息和罰款歸類為所得税費用的一部分。截至2023年、2023年和2022年12月31日，公司擁有不是應計利息和罰金。

截至2023年12月31日，2020-2023年納税年度仍可接受聯邦和州政府的審查。2021年第三季度，美國國税局結束了對公司2016年聯邦所得税申報表及相關淨營業虧損(“NOL”)結轉索賠的審計。審計結論沒有對財務報表或相關披露造成任何實質性影響。審計結束後，公司收到了#美元。64,160結轉申請退税和美元5,425應計利息。

2022年8月16日，2022年《降低通貨膨脹法案》(簡稱《****》)簽署成為法律。在其他條款中，****頒佈了15%的公司替代最低税和1%的公司股票回購消費税，從2022年12月31日之後的納税年度開始。本公司確定，在截至2023年12月31日的年度內，它不需要繳納公司替代最低税。有關回購本公司公司股票的消費税資料，請參閲附註7。

(18) 員工福利計劃

該公司為其員工提供多種福利，包括固定福利和固定繳款養老金計劃、工人補償和黑肺福利，以及退休後人壽保險。本公司不參加任何多僱主計劃。除黑肺服務費用構成外，定期福利淨費用(貸方)的構成部分包括在合併業務報表的項目雜項(費用)收入淨額中。

公司管理的固定收益養老金計劃

關於合併，該公司假設三合格的非繳費固定收益養老金計劃，涵蓋某些受薪和非工會小時工。合格的非繳費固定收益養老金計劃統稱為“養老金計劃”。自2023年12月31日起，養卹金計劃的資產和負債合併為一個合格的非繳費固定收益養卹金計劃(“養卹金計劃”)。根據養老金計劃，福利被凍結。參與者根據某些公式、參與者退休前的補償或計劃在公司服務的每一年的特定金額來應計福利。養卹金計劃對某些參與方使用現金結存公式。現金餘額公式為以下項目的累計餘額提供了保證利率62004年前累積的結餘百分比及4之後積累的餘額的百分比。

養卹金計劃的年度供資按諮詢精算師根據ERISA供資標準提出的建議進行。預計捐款是基於現有的最新數據，其中包括《美國救援計劃法案》(ARPA)給予的資金減免的影響，以及根據ARPA實施利率穩定指引的影響。計劃資產包括股票證券、固定收益基金、混合短期基金、私募股權基金和一份有保證的保險合同。

養老金計劃為某些符合條件的參與者提供了選擇領取一次性福利的選項，這導致了部分計劃和解，並加快了對截至2022年12月31日和2021年12月31日的年度累計其他全面損失的一部分的確認。有關部分計劃結算的更多信息，請參閲下面的披露。

下表列出了養卹金計劃截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度的累計福利義務、計劃資產的公允價值和供資狀況。
109
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
福利義務的變化：
期初累計福利義務：$468,442 $668,055 
利息成本23,973 15,981 
精算損失(收益)18,239 (182,441)
已支付的福利(32,288)(30,378)
安置點— (2,775)
期末累計福利義務$478,366 $468,442 
計劃資產公允價值變動：
期初計劃資產的公允價值$357,606 $508,125 
計劃資產的實際回報率26,129 (120,796)
僱主供款25,011 3,430 
已支付的福利(32,288)(30,378)
安置點— (2,775)
計劃資產期末公允價值$376,458 $357,606 
資金狀況$(101,908)$(110,836)
期末應計福利成本 (1)
$(101,908)$(110,836)
(1)金額在綜合資產負債表中被分類為長期金額，因為有足夠的計劃資產在接下來的12個月向計劃參與者支付預期福利。

截至2023年12月31日、2023年和2022年，在累計其他全面虧損中確認的與福利義務有關的毛額包括：
十二月三十一日，
20232022
淨精算損失$26,059 $12,683 

下表詳細説明瞭定期福利淨成本(貸方)的構成：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
利息成本$23,973 $15,981 $13,566 
計劃資產的預期回報(21,996)(28,733)(28,732)
精算損失淨額攤銷730 2,111 3,217 
安置點— 244 412 
定期收益淨成本(信用)$2,707 $(10,397)$(11,537)

在其他全面收益(虧損)中確認的計劃資產和福利債務的其他變化如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
精算損失(收益)(1)
$14,106 $(32,912)$(37,004)
精算損失淨額攤銷(730)(2,111)(3,217)
安置點— (244)(412)
在其他全面收益(虧損)中確認的總額$13,376 $(35,267)$(40,633)
(1)在截至2023年12月31日的年度，精算損失主要是由於用於確定福利債務的加權平均貼現率精算假設減少。截至2022年12月31日的年度，
110
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
精算收益主要是由於用於確定福利債務的加權平均貼現率精算假設有所增加，部分被計劃資產損失所抵消。

下表列出了適用於累計福利義務超過計劃資產的計劃的信息：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
預計福利義務$478,366 $468,442 
累積利益義務$478,366 $468,442 
計劃資產的公允價值$376,458 $357,606 

在確定截至2023年和2022年12月31日的福利義務時使用的加權平均精算假設如下：
十二月三十一日，
20232022
貼現率5.10 %5.42 %

用於確定截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的年度的定期福利淨成本(信貸)的加權平均精算假設如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
福利債務貼現率5.42 %2.92 %2.62 %
利息成本貼現率5.27 %2.44 %1.96 %
預期長期計劃資產收益率6.20 %5.80 %5.80 %

貼現率假設是根據公司預計現金流出的高質量公司債券收益率曲線時間確定的。

養卹金計劃的預期長期資產回報率是每年與該計劃的精算師和外部投資顧問協商確定的。這一比率是通過考慮養卹金計劃的目標資產分配、參考長期歷史範圍、通脹假設以及積極管理養卹金計劃資產的預期附加值而確定的每一主要資產類別的預期長期回報率。為確定2024年的定期福利淨成本，本公司將利用計劃資產的預期長期回報率為6.20%.

養老金計劃的資產以信託形式持有，並根據公司福利委員會在諮詢外部投資顧問後製定的投資指導方針進行投資。截至2023年12月31日報告的2024年目標分配和實際資產分配情況如下：
2024年目標分配百分比2023年計劃資產的百分比
股權證券58.0 %54.0 %
固定收益基金42.0 %42.0 %
其他— %4.0 %
總計100.0 %100.0 %

設定資產分配目標時，預期養卹金計劃的資產將在適當的風險水平內為預期負債提供資金。在確定適當的目標資產分配時，福利委員會考慮養老金計劃參與者的人口統計數據、計劃的資金狀況、公司的供款理念、公司的業務和財務狀況以及其他相關風險因素。養卹金計劃的資產定期在主要資產類別之間重新平衡，以將資產分配維持在目標分配百分比的指定範圍內。股本證券與固定收益基金之間的目標分配乃參考退休金計劃的資金狀況百分比釐定。該計劃管理員使用一個單向的去風險下滑路徑，
111
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
資金分配隨着資金到位情況的改善而增加。在 90.0%的資金狀況水平，下滑路徑要求 50/50股票證券和固定收益基金混合。截至二零二一年十二月三十一日止年度， 一養卹金計劃資金到位情況達到 90.0%，而相關計劃資產已根據新分配作出相應調整。

該公司貢獻了$25,011於截至2023年12月31日止年度，本集團並無向退休金計劃支付任何款項。本公司預計將出資$25,0002024年的養老金計劃，其中包括超過2024年計劃年度估計最低要求的繳款。

下表顯示未來十年的預期養卹金福利付款：
2024$31,491 
202531,496 
202631,392 
202731,333 
202831,180 
2029-2033152,086 
$308,978 

截至2023年12月31日，按資產類別劃分的公司養老金計劃資產的公允價值如下：
資產類別總計相同資產的活躍市場報價(第1級)重大可觀察到的投入(第二級)無法觀察到的重要輸入(3級)
股權證券：
多資產基金(1)
$205,181 $— $205,181 $— 
固定收益基金：
債券基金(2)
156,235 — 156,235 — 
混合型短期基金 (3)
1,307 — 1,307 — 
其他類型的投資：
保證保險合同12,230 — — 12,230 
總計$374,953 $— $362,723 $12,230 
應收賬款(4)
849 
按公允價值計算的總資產375,802 
私募股權基金按資產淨值計量的實際做法(5)
656 
計劃總資產$376,458 
(1)該基金包括股票(國內和國際)、房地產和債券。
(2)該基金包含代表不同部門和期限的債券。該基金還包括抵押貸款支持證券和美國公債。
(3)該基金包含現金和集合投資基金中的高流動性短期投資。
(4)在2023年12月31日出售的投資的應收賬款，接近公允價值。
(5)根據會計準則更新2015-07，按每股資產淨值按公允價值計量的投資並未按公允價值分類。本表所列的公允價值數額旨在使公允價值等級與計劃的資產總值相一致。

截至2023年12月31日期間的3級計劃資產變動情況如下：
112
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
使用重大不可觀察數據投入進行計量的公允價值(第3級)
保證保險合同
2022年12月31日期初餘額$11,912 
計劃資產的實際回報率：
與在報告日期仍持有的資產有關596 
採購、銷售和結算(278)
期末餘額，2023年12月31日$12,230 

截至2022年12月31日，公司養老金計劃的資產按資產類別的公允價值如下：
資產類別總計相同資產的活躍市場報價(第1級)重大可觀察到的投入(第二級)無法觀察到的重要輸入(3級)
股權證券：
多資產基金(1)
$198,262 $— $198,262 $— 
固定收益基金：
債券基金(2)
144,197 — 144,197 — 
混合型短期基金(3)
1,339 — 1,339 — 
其他類型的投資：
保證保險合同11,912 — — 11,912 
總計$355,710 $— $343,798 $11,912 
應收賬款(4)
1,145 
按公允價值計算的總資產356,855 
私募股權基金按資產淨值計量的實際做法(5)
751 
計劃總資產$357,606 
(1)該基金包括股票(國內和國際)、房地產和債券。
(2)該基金包含代表不同部門和期限的債券。該基金還包括抵押貸款支持證券和美國公債。
(3)該基金包含現金和集合投資基金中的高流動性短期投資。
(4)在2022年12月31日出售的投資的應收賬款，接近公允價值。
(5)根據會計準則更新2015-07，按每股資產淨值按公允價值計量的投資並未按公允價值分類。本表所列的公允價值數額旨在使公允價值等級與計劃的資產總值相一致。

截至2022年12月31日期間的3級計劃資產變動情況如下：
使用重大不可觀察數據投入進行計量的公允價值(第3級)
保證保險合同
期初餘額，2021年12月31日$11,652 
計劃資產的實際回報率：
與在報告日期仍持有的資產有關562 
採購、銷售和結算(302)
期末餘額，2022年12月31日$11,912 

以下是對按公允價值計量的資產使用的估值方法的説明：

113
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
1級計劃資產：資產由個人證券頭寸組成，這些頭寸很容易在公認的市場交易所進行交易。這些證券每天定價和交易，因此基金每天都有價值。

2級計劃資產：基金由個人證券頭寸組成，這些頭寸大多是在公認的市場交易所很容易交易的證券。這些證券每天定價和交易，因此基金每天都有價值。

3級計劃資產：資產根據標的基金投資經理提供的市值按月或按季進行估值。所提供的市值通常反映每項基礎基金投資的公允價值，包括未實現的收益和損失。

工傷補償及肺塵埃沉着病(黑肺)

根據聯邦和州法規的要求，該公司必須為員工提供與工人補償和黑肺病相關的獎勵。

本公司的子公司利用高免賠額第三方保險來承擔工人補償和黑肺義務，但某些子公司除外，在這些子公司中，公司是工人補償和/或黑肺義務的合格自我保險人。本公司為黑肺福利提供自我保險的子公司可通過第501(C)(21)節免税信託基金為某些福利支付提供資金。

根據合併協議，本公司與第三方簽訂了再保險合同。2017年，兩家合併公司一次性支付了一筆款項，以換取一家再保險公司同意管理和支付肯塔基州未來的某些工人補償和州黑肺義務。根據合併協議，本公司承擔了這些未來索賠的估計負債。由於債務由保險公司支付，預付保險金額將相應減少。

當承保責任很可能已經發生並且成本可以合理估計時，本公司通過確認成本來應計工人賠償責任。該公司對這些費用的估計是根據精算研究進行調整的，其中包括已發生但未報告的損失準備金。實際損失可能與這些估計不同，這可能會增加或減少公司的成本。此外，黑肺福利的負債由獨立精算師估算，方法是按僱員適用的服務年限按比例計算精算預計福利的應計金額。根據精算估值，每年對工人賠償金和黑肺病的可能最終責任進行調整。

對於為工傷賠償和黑肺索賠投保了高免賠額保險計劃的公司子公司，截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的保費支出為$10,676, $9,274、和$8,630，分別為。

工傷賠償

下表列出了在合併資產負債表中確認的工人補償金額：
十二月三十一日，
20232022
流動負債$10,482 $11,651 
長期負債92,655 107,028 
總負債$103,137 $118,679 
預期應收保險較少(1)
(39,920)(46,866)
工人賠償義務，扣除預期應收保險款項後的淨額$63,217 $71,813 
(1)計入綜合資產負債表中的預付費用及其他流動資產和其他非流動資產。

截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的高免賠額保險計劃的工人補償(信貸)費用為(美元)271), ($1,995)和$664分別計入綜合經營報表的煤炭銷售成本。
114
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)

黑肺

下表列出了截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日止年度的累計黑肺福利債務、計劃資產的公允價值和供資狀況：
截至十二月三十一日止的年度：
20232022
福利義務的變化：
期初累計福利義務$93,421 $117,142 
服務成本2,051 2,642 
利息成本4,660 2,722 
精算損失(收益)20,019 (21,060)
已支付的福利(10,280)(8,025)
期末累計福利義務$109,871 $93,421 
計劃資產公允價值變動：
期初計劃資產的公允價值$2,538 $2,664 
計劃資產的實際回報率75 (126)
已支付的福利(10,280)(8,025)
僱主供款10,280 8,025 
計劃資產期末公允價值 (1)
2,613 2,538 
資金狀況$(107,258)$(90,883)
期末應計福利成本$(107,258)$(90,883)
(1)該計劃的資產由第501(C)(21)條免税信託基金持有，主要由政府債務證券組成。所有資產都被歸類為1級，並根據市場報價進行估值。

下表列出了在合併資產負債表中確認的金額：
十二月三十一日，
20232022
流動負債$10,687 $9,664 
長期負債96,571 81,219 
總負債$107,258 $90,883 

截至2023年12月31日、2023年和2022年，與累計其他全面虧損中確認的黑肺福利義務有關的毛額包括：
十二月三十一日，
20232022
淨精算損失(收益)$12,630 $(10,198)

下表詳細説明瞭黑肺福利債務的定期福利淨費用的構成部分：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
服務成本$2,051 $2,642 $2,972 
利息成本4,660 2,722 2,463 
計劃資產的預期回報(50)(53)(54)
精算(收益)損失淨額攤銷(2,833)1,257 2,453 
定期淨收益成本$3,828 $6,568 $7,834 
115
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)

在其他全面收益(虧損)中確認的黑肺計劃資產和福利債務的其他變化如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
精算損失(收益)(1)
$19,995 $(20,881)$(9,649)
精算淨收益(損失)攤銷2,833 (1,257)(2,453)
在其他全面收益(虧損)中確認的總額$22,828 $(22,138)$(12,102)
(1)2023年12月31日終了年度的精算損失主要是由於用於確定福利債務的加權平均貼現率精算假設減少以及新索賠人增加。在截至2022年12月31日的年度，精算收益主要是由於確定福利義務時使用的加權平均貼現率精算假設增加。

與黑肺債務有關的加權平均假設用於確定截至2023年12月31日、2023年和2022年的福利債務如下：
十二月三十一日，
20232022
貼現率5.13 %5.42 %
聯邦黑肺收入福利趨勢比率2.50 %2.50 %
聯邦黑肺醫療福利趨勢費率5.00 %5.00 %

與用於確定定期福利淨成本的黑肺福利義務有關的加權平均假設如下：
截至十二月三十一日止的年度：
202320222021
福利債務貼現率5.42 %2.96 %2.75 %
服務成本貼現率5.58 %3.24 %3.15 %
利息成本貼現率5.23 %2.37 %1.96 %
聯邦黑肺收入福利趨勢比率2.50 %2.50 %2.00 %
聯邦黑肺醫療福利趨勢費率5.00 %5.00 %5.00 %
計劃資產的預期回報2.00 %2.00 %2.00 %

截至2023年12月31日的未來10年，與黑肺福利義務有關的估計未來現金支付如下：
截至12月31日的一年：
2024$10,687 
202510,301 
202610,082 
20279,937 
20289,857 
2029-203324,037 
$74,901 

退休後人壽保險福利

作為Alpha Natural Resources，Inc.的一部分，破產重組程序和退休人員委員會和解協議，本公司承擔了某些殘疾人和非工會退休人員的人壽保險福利的無資金負債
116
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
員工本集團每年根據獨立精算師編制的精算研究報告，為估計福利作出撥備，並對可能的最終負債作出調整。截至2023年及2022年12月31日，退休後人壽保險福利責任為$8,857，包括目前的部分，613、和$8,761，包括目前的部分，648分別計入合併資產負債表的其他非流動負債和預提費用及其他流動負債。

固定繳款和利潤分享計劃

本公司設立定額供款計劃，以協助合資格僱員為退休作出準備。一般而言，根據該等計劃的條款，僱員透過扣減薪金作出自願供款，而本公司則作出等額及╱或酌情供款（定義見各計劃）。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司對該等計劃的供款總額為$16,435, $19,385、和$10,275，分別為。

在2022年第三季度，公司宣佈根據Alpha Metallurgical Resources 401（k）退休儲蓄計劃（“計劃”）的年終酌情僱主供款， 2計劃參與人年薪的%。自2021年6月起，本公司於該計劃下的配對供款於2020年第二季度因市況疲弱而暫停後恢復。

自我保險醫療計劃

本公司為所有在職員工的健康福利提供自我保險。健康和醫療索賠的估計負債是根據公司的歷史經驗記錄的，包括已發生但未支付的索賠。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度，本公司產生的總開支為$86,745, $68,706、和$62,351，主要包括已處理的索償和已發生但未支付的索償估計數。

(19) 基於股票的薪酬獎勵
MIP目前被授權頒發最高可達1,201,202普通股，截至2023年12月31日，有90,970可根據MIP授予的普通股。LTIP目前被授權頒發最多1,500,000普通股，截至2023年12月31日，有819,305根據長期投資協議可供授予的普通股。根據合併協議，本公司承擔ANR Inc.2017股權激勵計劃(“ANR EIP”)，該計劃的相關ANR股票已轉換為89,766CONTURA能源股份有限公司ANR彈性公網IP為不是授權增發普通股獎勵，截至2023年12月31日，有不是根據ANR EIP可供授予的普通股。

截至2023年12月31日，公司擁有三未完成的股票獎勵類型：基於時間的限制性股票單位、基於業績的限制性股票單位和基於績效的現金獎勵。在歸屬和結算或行使已發行的基於股票的獎勵時，公司向接受者發行公司普通股的授權和未發行股票。基於股票的薪酬支出總計為$20,856, $9,841、和$7,468截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度。截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度，大約95%, 92%，以及89以股票為基礎的薪酬支出的百分比分別報告為銷售、一般和行政費用，其餘的記錄為煤炭銷售成本。

本公司獲授權從員工手中回購普通股(經員工選擇)，以滿足員工在授予股票時的法定扣繳税款。為滿足員工法定扣繳税款而回購的股票按成本計入庫存股。於截至2023年12月31日止年度內，本公司回購81,287根據MIP和LTIP下的獎勵發行的普通股，總購買額為$17,333，或$213.23每股平均支付價格。於截至2022年12月31日止年度內，本公司回購94,460根據MIP和LTIP下的獎勵發行的普通股，總購買額為$7,867，或$83.28每股平均支付價格。於截至2021年12月31日止年度內，本公司回購50,363根據MIP和LTIP下的獎勵發行的普通股，總購買額為$785，或$15.60每股平均支付價格。

2023年11月8日，本公司修改了之前授予董事會執行主席Stetson先生的若干尚未支付的基於股票的薪酬獎勵的條款。根據修改條款，在他於2023年12月31日作為執行主席的任期結束並獲得董事會任命後
117
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
作為自2024年1月1日起生效的董事會非執行主席，他的未償還激勵獎將按比例計算，就好像他的離職日期是2024年12月31日一樣。這一修改導致總的遞增補償費用為#美元。6,717於截至二零二三年十二月三十一日止年度及截至二零二三年十二月三十一日及二零二二年十二月三十一日止年度，根據長期股權投資協議授予彼的時間型限制性股票單位及業績型限制性股票單位均受影響。其他員工持有的獎項不受修改的影響。由於所有修改後的獎勵都完全歸屬，截至2023年12月31日，沒有剩餘的補償成本需要確認。

2023年頒獎典禮

於截至2023年12月31日止年度內，本公司授予若干主要僱員及非僱員董事35,018LTIP下以時間為基礎的限制性股票單位，加權平均批出日期公允價值為$165.43以本公司於授出日期前一交易日的收市價計算。2023年1月25日授予關鍵員工的獎勵將按比例授予三年制根據歸屬時間表從授予之日起的一段時間，以參與者在公司的持續服務為限，直至每個適用的歸屬日期。根據Stetson先生與本公司於2022年11月18日訂立的有關其擔任本公司董事會執行主席及隨後擔任本公司非執行主席的過渡協議的條款，授予Stetson先生的獎勵將於2023年12月31日(即其擔任本公司執行主席的最後一天)按比例授予，以反映其截至該日的服務。過渡協定後來如上文所討論的那樣進行了修訂。2023年2月2日，董事還將限制性股票單位授予非僱員董事，2023年5月2日授予非僱員董事，2023年5月3日授予多名非僱員董事，限制性股票單位將於下列日期中最先發生：(I)2024年5月2日，(Ii)董事因董事去世或因身體或精神上無能力履行其日常職責而離職，(Iii)董事的董事會成員服務自授予之日起六個月後因其他原因終止，以及(Iv)控制權的改變。

此外，在截至2023年12月31日的年度內，公司授予某些關鍵員工49,701LTIP下以業績為基礎的限制性股票單位，代表根據與預先設定的相對股東總回報目標和年度確定的運營目標相關的目標業績水平在一年內可能發行的普通股數量三年句號。這些獎勵計劃在授予日期的三週年時懸崖授予，條件是參與者在適用的授予日期之前一直在公司服務，並滿足業績標準。根據Stetson先生與本公司於2022年11月18日訂立的有關其擔任本公司董事會執行主席及隨後擔任本公司非執行主席的過渡協議的條款，授予Stetson先生的獎勵將於2023年12月31日，即其擔任本公司執行主席的最後一天按比例授予，以反映其截至該日期的服務。過渡協定後來如上文所討論的那樣進行了修訂。以業績為基礎的限制性股票單位有潛力從0%至200目標績效水平的%，具體取決於實際結果。在授予和結算這些獎勵後，公司將向接受者發行公司普通股的授權和以前未發行的股票。這個29,816基於經營業績的限制性股票單位是根據公司在授權日前一個交易日的收盤價進行估值的，其加權平均授權日公允價值為#美元。171.07。對於有經營業績條件的獎勵，本公司在每個報告日期重新評估是否有可能達到每個業績條件，並根據需要調整股票薪酬費用的應計項目。中的19,885相對股東總回報以業績為基礎的限制性股票單位，2,093按授出日期前一個交易日本公司的收市價計算，加權平均授出日公平價值為$171.07，以及17,792相對於比較組的股價表現進行估值，並具有加權平均授予日期公允價值#美元。267.18基於蒙特卡羅模擬。蒙特卡洛模擬納入了下表所示的假設：
基於相對業績的限制性股票單位
起始價(1)
$151.35 
估值日期股價(2)
$176.44 
預期波動率(3)
102.06 %
無風險利率(4)
3.82 %
預期股息收益率(5)
— %
(1)    該公司的起始價代表二十截至2022年12月31日的交易日，假設在此期間分配的股息在除息日再投資於公司股票的額外股份。
(2)    估值日股票價格代表授予日的收盤價。
118
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
(3)    預期波動率假設是基於該公司股票價格的歷史波動性。
(4)    年度無風險利率等於每半年一次的零息美國國債利率的收益率，該收益率轉換為持續複合利率，其期限等於估值日剩餘業績測量期的長度。
(5)    預期股息收益率代表對公司股票的投資回報，該股票對基於業績的限制性股票單位的持有者來説是不可用的。

2022年頒獎典禮
於截至2022年12月31日止年度內，本公司授予若干關鍵僱員及非僱員董事95,111MIP和LTIP下以時間為基礎的限制性股票單位，加權平均授權日公允價值為$96.60以本公司於授出日期前一交易日的收市價計算。2022年1月25日授予關鍵員工的獎勵將按比例授予三年制根據歸屬時間表從授予之日起的一段時間，以參與者在公司的持續服務為限，直至每個適用的歸屬日期。限制性股票單位也於2022年5月3日授予非僱員董事，於2023年5月2日授予。根據歸屬時間表，於2022年11月18日授予首席執行官(“CEO”)Stetson先生，在其於2023年1月1日過渡為董事會執行主席之前，授予其在2023年期間的獎勵，條件是參與者在每個適用的歸屬日期之前一直為本公司服務。

此外，在截至2022年12月31日的年度內，公司授予某些關鍵員工60,857LTIP下以業績為基礎的限制性股票單位，代表根據與預先設定的相對股東總回報目標和年度確定的運營目標相關的目標業績水平在一年內可能發行的普通股數量三年句號。這些獎勵計劃在授予日期的三週年時懸崖授予，條件是參與者在適用的授予日期之前一直在公司服務，並滿足業績標準。這些基於業績的限制性股票單位有可能從0%至200目標績效水平的%，具體取決於實際結果。在授予和結算這些獎勵後，公司將向接受者發行公司普通股的授權和以前未發行的股票。這個36,515基於經營業績的限制性股票單位是根據公司在授權日前一個交易日的收盤價進行估值的，其加權平均授權日公允價值為#美元。60.37。對於有經營業績條件的獎勵，本公司在每個報告日期重新評估是否有可能達到每個業績條件，並根據需要調整股票薪酬費用的應計項目。這個24,342相對總股東回報基於業績的限制性股票單位相對於比較組的股價表現進行估值，並具有加權平均授予日期公允價值#美元。97.33基於蒙特卡羅模擬。蒙特卡洛模擬納入了下表所示的假設：
基於相對業績的限制性股票單位
起始價(1)
$53.29 
估值日期股價(2)
$61.09 
預期波動率(3)
106.48 %
無風險利率(4)
1.26 %
預期股息收益率(5)
— %
(1)    該公司的起始價代表二十截至2021年12月31日的交易日，假設在此期間分配的股息在除息日再投資於公司股票的額外股份。
(2)    估值日股票價格代表授予日的收盤價。
(3)    預期波動率假設是基於該公司股票價格的歷史波動性。
(4)    年度無風險利率等於每半年一次的零息美國國債利率的收益率，該收益率轉換為持續複合利率，其期限等於估值日剩餘業績測量期的長度。
(5)    預期股息收益率代表對公司股票的投資回報，該股票對基於業績的限制性股票單位的持有者來説是不可用的。

此外，於截至2022年12月31日止年度內，本公司於LTIP項下授予若干主要員工以工作表現為基礎的現金獎勵，目標獎勵金額為$1,105。將被獎勵的現金是基於
119
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
在一年內實現預先設定的相對股東總回報目標三年制句號。這些獎勵計劃在授予日期的三週年時懸崖授予，條件是參與者在適用的授予日期之前一直在公司服務，並滿足業績標準。這些獎項有可能從0%至200目標績效水平的%，具體取決於實際結果。一旦授予這些獎勵，公司將向獲獎者發放現金。這些獎勵被歸類為負債，公司在每個報告日期重新評估獎勵的公允價值，並基於蒙特卡洛模擬適當地調整基於股票的薪酬支出的應計項目。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，這些賠償的負債總額為美元。1,233及$374，分別為。以業績為基礎的現金激勵獎勵是相對於比較組的股價表現進行估值的，其加權平均授予日期公允價值為目標美元價值的百分比。61.97%基於蒙特卡羅模擬。蒙特卡洛模擬採用了下表所示的假設：
基於績效的現金激勵獎勵
起始價(1)
$53.29 
估值日期股價(2)
$61.09 
預期波動率(3)
106.48 %
無風險利率(4)
1.26 %
預期股息收益率(5)
— %
(1)**該公司的起始價代表一年內的平均收盤價二十截至2021年12月31日的交易日，假設在此期間分配的股息在除息日再投資於公司股票的額外股份。
(2)他表示，估值日的股價代表授出日的收盤價。
(3)他説，預期波動率假設是基於公司股票價格的歷史波動率。
(4)此前，年度無風險利率等於每半年一次的零息美國國債利率的收益率，該收益率轉換為連續複合利率，其期限等於估值日剩餘業績測量期的長度。
(5)此外，預期股息率代表投資回報至以業績為基礎的限制性股票單位持有人無法獲得的公司股票份額。

2021年頒獎典禮

於截至2021年12月31日止年度內，本公司授予若干關鍵僱員及非僱員董事223,496MIP和LTIP下以時間為基礎的限制性股票單位，加權平均授權日公允價值為$12.03以本公司於授出日期前一交易日的收市價計算。授予關鍵員工的獎勵將按比例授予三年制根據歸屬時間表從授予之日起的一段時間，以參與者在公司的持續服務為限，直至每個適用的歸屬日期。限制性股票單位也於2021年2月10日和2021年5月1日授予非僱員董事，前者於2021年4月30日授予，後者於2022年4月30日授予。
此外，在截至2021年12月31日的年度內，公司授予若干關鍵員工167,587LTIP下以業績為基礎的限制性股票單位，代表根據與預先設定的相對股東總回報目標和年度確定的運營目標相關的目標業績水平在一年內可能發行的普通股數量三年句號。這些獎勵計劃在授予日期的三週年時懸崖授予，條件是參與者在適用的授予日期之前一直在公司服務，並滿足業績標準。這些基於業績的限制性股票單位有可能從0%至200目標績效水平的%，具體取決於實際結果。在授予和結算這些獎勵後，公司將向接受者發行公司普通股的授權和以前未發行的股票。這個100,552基於經營業績的限制性股票單位是根據公司在授權日前一個交易日的收盤價進行估值的，其加權平均授權日公允價值為#美元。12.00。對於有經營業績條件的獎勵，本公司在每個報告日期重新評估是否有可能達到每個業績條件，並根據需要調整股票薪酬費用的應計項目。這個67,035相對總股東回報基於業績的限制性股票單位相對於股價進行估值
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目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
比較組業績，加權平均授予日公允價值為#美元16.18基於蒙特卡羅模擬。蒙特卡洛模擬納入了下表所示的假設：
基於相對業績的限制性股票單位
起始價(1)
$11.81 
估值日期股價(2)
$11.34 
預期波動率(3)
98.54 %
無風險利率(4)
0.18 %
預期股息收益率(5)
— %
(1)    該公司的起始價代表二十截至2020年12月31日的交易日，假設在此期間分配的股息在除息日再投資於公司股票的額外股份。
(2)    估值日股票價格代表授予日的收盤價。
(3)    預期波動率假設是基於該公司股票價格的歷史波動性。
(4)    年度無風險利率等於每半年一次的零息美國國債利率的收益率，該收益率轉換為持續複合利率，其期限等於估值日剩餘業績測量期的長度。
(5)    預期股息收益率代表對公司股票的投資回報，該股票對基於業績的限制性股票單位的持有者來説是不可用的。

此外，於截至2021年12月31日止年度內，本公司於LTIP項下授予若干關鍵員工以表現為基礎的現金獎勵，目標獎勵金額為$927。將被獎勵的現金是基於在一年內實現預先設定的相對總股東回報目標。三年制句號。這些獎勵計劃在授予日期的三週年時懸崖授予，條件是參與者在適用的授予日期之前一直在公司服務，並滿足業績標準。這些獎項有可能從0%至200目標績效水平的%，具體取決於實際結果。一旦授予這些獎勵，公司將向獲獎者發放現金。這些獎勵被歸類為負債，公司在每個報告日期重新評估獎勵的公允價值，並基於蒙特卡洛模擬適當地調整基於股票的薪酬支出的應計項目。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，這些賠償的負債總額為美元。1,609及$812，分別為。以業績為基礎的現金激勵獎勵是相對於比較組的股價表現進行估值的，其加權平均授予日期公允價值為目標美元價值的百分比。51.73%基於蒙特卡羅模擬。蒙特卡洛模擬採用了下表所示的假設：
基於績效的現金激勵獎勵
起始價(1)
$11.81 
估值日期股價(2)
$11.34 
預期波動率(3)
98.54 %
無風險利率(4)
0.18 %
預期股息收益率(5)
— %
(1)**該公司的起始價代表一年內的平均收盤價二十截至2020年12月31日的交易日，假設在此期間分配的股息在除息日再投資於公司股票的額外股份。
(2)他表示，估值日的股價代表授出日的收盤價。
(3)他説，預期波動率假設是基於公司股票價格的歷史波動率。
(4)此前，年度無風險利率等於每半年一次的零息美國國債利率的收益率，該收益率轉換為連續複合利率，其期限等於估值日剩餘業績測量期的長度。
(5)此外，預期股息率代表投資回報至以業績為基礎的限制性股票單位持有人無法獲得的公司股票份額。




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目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
限售股單位

基於時間的限制性股票單位

下表彙總了截至2023年12月31日的年度以時間為基礎的限制性股票單位活動：
基於時間的限制性股票單位活動：股份數目加權平均數、授予日期和公允價值
截至2022年12月31日已發行的非既有股份248,369 $41.02 
授與35,018 $165.43 
既得(1)
(178,664)$54.50 
被沒收(837)$149.38 
截至2023年12月31日已發行的非既有股份103,886 $58.91 
(1)包括6,753根據獎勵協議延期交收的股份。

截至2023年12月31日，有1美元2,011與非既得性、以時間為基礎的限制性股票單位有關的未確認補償成本，預計將在#年加權平均期間確認為費用1.45三年了。於截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度內，歸屬股份的總公平價值(包括遞延結算的獎勵)為$35,204, $20,275、和$5,544，分別為。

基於業績的限制性股票單位

下表彙總了基於業績標準目標完成情況的截至2023年12月31日止年度基於業績的相對限制性股票單位活動：
基於業績的相對限制性股票單位活動：股份數目加權平均數、授予日期和公允價值
截至2022年12月31日已發行的非既有股份91,377 $37.80 
授與19,885 $257.06 
既得(10,502)$106.82 
被沒收(1,045)$167.08 
截至2023年12月31日已發行的非既有股份99,715 $72.90 

截至2023年12月31日，有1美元3,809與非既得性相對業績限制性股票單位有關的未確認補償成本，預計將在#年加權平均期間確認為費用1.92三年了。於截至2023年12月31日止年度內，歸屬股份的總公平價值為$3,559.
下表彙總了根據業績標準的目標完成情況，截至2023年12月31日止年度基於經營業績的限制性股票單位活動：
以經營業績為基礎的限制性股票單位活動：
股份數目加權平均公允價值
截至2022年12月31日已發行的非既有股份137,067 $24.89 
授與29,816 $171.07 
既得(15,753)$74.61 
被沒收(1,568)$150.24 
截至2023年12月31日已發行的非既有股份149,562 $47.48 

截至2023年12月31日，有1美元1,446根據截至2023年12月31日的實現概率，計算與非既有經營業績限制性股票單位相關的未確認補償成本，這是預期的
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目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
在加權平均期內確認為費用1.70截至2023年12月31日止年度，歸屬股份的總公平價值為$5,339.
股票期權
30日成交量加權平均價格(“VWAP”)股票期權
下表彙總了截至2023年12月31日的年度的30天VWAP股票期權活動：
股份數量：加權平均每股行權價加權平均剩餘合同期限(年)
聚合內在價值(1)
截至2022年12月31日未償還債務3,407 $66.13 4.18$273 
可於2022年12月31日行使3,407 $66.13 4.18$273 
授與— $— 
已鍛鍊(3,407)$66.13 $515 
沒收或過期— $— 
截至2023年12月31日未償還債務— $— $— 
可於2023年12月31日行使— $— $— 
(1)未行使及可行使期權的內在價值合計，按行權價與本公司於每個報告期末的股價之間的差額計算。行權期權的總內在價值按行權價格與行權日公司股價之間的差額計算。

截至2023年12月31日，有不是與30天VWAP股票期權相關的未確認補償成本。

基於績效的現金激勵獎
下表彙總了基於績效標準目標完成情況的截至2023年12月31日止年度的績效現金獎勵活動：
基於績效的現金獎勵獎勵活動：目標美元值加權平均公允價值佔目標美元價值的百分比
截至2022年12月31日未完成的非既得獎勵$3,958 166.29 %
授與— — %
既得(2,054)200.00 %
被沒收(28)130.43 %
截至2023年12月31日未完成的非既得獎勵$1,876 190.30 %

截至2023年12月31日，有1美元728根據截至2023年12月31日的實現概率，與非既得績效現金激勵獎勵相關的未確認薪酬成本，預計將在加權平均期間確認為費用1.01三年了。

(20) 關聯方交易
截至2023年12月31日止年度並無重大關聯方交易。

於截至2021年12月31日止年度內，本公司透過與相關或有收入債務債權人私下磋商的交易，回購7.75購買總價為#美元的或有收入債務未償權利的百分比2,091。相關或有收入債務債權人於回購日期為現有股東(關聯方)。有關這項與收購有關的義務的其他披露，請參閲附註14。此外，於截至2021年12月31日止年度內，本公司以折扣價回購若干未償還本金
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目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
根據定期貸款信貸安排，透過私下協商的交易向現有股東借款。有關長期債務的額外披露，請參閲附註13。

(21) 承付款和或有事項
(A)總幹事
當現有資料顯示一項資產可能已減值或一項負債已發生，且損失金額可合理估計時，或有損失的估計損失應計入收入。
如果或有虧損不可能發生或無法合理估計，則在至少合理可能發生虧損且虧損可能是重大損失的情況下，在綜合財務報表中披露或有虧損。
(B)承付款和或有事項
承付款
本公司以不同期限的長期融資和經營租賃方式租賃煤礦和其他設備。有關租約的進一步資料，請參閲附註11。此外，該公司以各種條款和特許權使用費從土地所有者那裏租賃礦產權益和地表權。
煤炭特許權使用費支出為#美元185,398, $226,366、和$113,685截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的年度。

煤炭租約規定的最低特許權使用費義務總額為#美元14,357, $14,394, $13,160, $11,901, $11,851、和$89,025分別為2024年、2025年、2026年、2027年、2028年和2028年之後。

其他承諾

截至2023年12月31日，本公司根據某些煤炭採購協議負有義務，該協議包含2024年最低採購量，估計總額為$236,848。該公司在2024年和2025年也有未償還的無條件購買義務，總額為$251,038及$66,675分別用於購買設備、柴油和電力以及鐵路貨運和出口碼頭費用(包括#美元48,4052024年用於DTA資金。)

根據與其在DTA投資有關的合夥協議的條款，本公司須按比例分擔DTA的持續運營和資本成本。2023年11月，公司與DTA管理層宣佈，DTA需要額外的資本投資，以最大限度地發揮功能，並儘量減少因機械問題而導致的停機時間。除了公司的日常運營成本份額外，它預計將增加投資，25,000在未來6年內，每年為DTA進行基礎設施和設備升級。該公司2024年的DTA資金包括日常運營和資本成本以及基礎設施和設備升級。

或有事件
對採礦對環境的影響和維護工作場所安全的廣泛監管已經並預計將繼續對公司的生產成本和經營業績產生重大影響。這些領域的進一步法規、立法或訴訟也可能通過增加成本或阻礙公司繼續在現有業務中採礦或允許新業務的能力，導致公司的銷售額或盈利能力下降。
於日常業務過程中，本公司與其客户之間產生合約相關事宜。當與這些事項有關的損失被認為是可能的，並可以合理估計，本公司記錄為負債。

2023年上半年，本公司購買及出售 399噸，共計$15,170根據Cumberland背靠背煤炭供應協議。截至2022年12月31日止年度，本公司購買及出售 1,617噸，共計 $62,171根據Cumberland背靠背煤炭供應協議。於二零二三年六月三十日，Cumberland背靠背煤炭供應協議已獲全面履行。
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合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)

(c)具有資產負債表外風險的擔保和金融工具

在正常業務過程中，公司是某些具有資產負債表外風險的擔保和金融工具的一方，如銀行信用證、履約或擔保債券以及與關聯實體義務相關的其他擔保和賠償，這些擔保和賠償未反映在公司的合併資產負債表中。然而，他們擔保的基礎負債，如資產報廢義務、工人賠償義務和特許權使用費義務，反映在公司的合併資產負債表中。

本公司須提供財務擔保，以執行其採礦許可證所要求的採礦後復墾，根據各州的工人賠償法支付工人賠償索賠，支付聯邦黑肺福利，並履行某些其他義務。為提供所需的財務保證，本公司一般使用擔保債券作為採礦後復墾及工人補償責任。本公司亦可使用銀行信用證作為若干債務的抵押品。

截至2023年12月31日，該公司擁有31作為從以前的ABL融資向新ABL融資過渡的一部分，現金抵押信用證仍將被替換，以及60,896在新的ABL貸款下未償還的信用證。於2024年第一季度，先前ABL融資的剩餘現金抵押信用證已註銷，無需更換，現金抵押品已退回。

截至2023年12月31日，公司有未償還的擔保債券，總面值為$177,109以確保履行各種義務和承諾。為了確保該公司履行與填海有關的義務，該公司有$33,858截至2023年12月31日，以受限現金和受限投資形式的抵押品支持這些債務。

該公司經常與其擔保提供商會面，並與某些提供商討論他們參與該計劃的範圍和條款。這些討論可能會導致本公司改變供應商之間的擔保保證金，或改變他們參與我們計劃的條款。在無法獲得擔保債券或本公司的擔保債券供應商需要額外抵押品的情況下，本公司將尋求以LCS、現金存款或其他適當形式的抵押品來擔保其債務。本公司未能維持或無法取得擔保債券或提供合適的替代方案，將對其流動資金造成重大不利影響。這些失敗可能是由各種因素造成的，包括缺乏可獲得性、新擔保債券的成本較高或市場條款不利，以及第三方擔保債券發行人行使拒絕續簽擔保的權利。

包括在限制性現金中的金額提供抵押品，以擔保下列債務：

十二月三十一日，
20232022
工人賠償和黑肺義務$104,998 $15,334 
與填海有關的義務685 3,220 
財務付款和其他履約義務10,235 10,387 
或有收入債務代管— 24,547 
受限現金總額$115,918 $53,488 
較小電流部分— (24,547)
限制性現金，扣除當期部分$115,918 $28,941 

限制性投資中包含的金額為擔保下列債務提供了抵押品：

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目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
十二月三十一日，
20232022
工人賠償和黑肺義務$2,514 $72,136 
與填海有關的義務33,173 31,718 
財務付款和其他履約義務4,910 1,881 
受限投資總額(1)
$40,597 $105,735 
(1) 截至2023年12月31日、2023年和2022年被歸類為長期交易證券。

存款中包含的金額為擔保下列債務提供了抵押品：
十二月三十一日，
20232022
工人賠償義務$4,500 $— 
與填海有關的義務— 102 
財務付款和其他履約義務32 391 
其他經營協議850 85,618 
總存款$5,382 $86,111 
較小電流部分(32)(84,748)
總存款，扣除當期部分 (1)
$5,350 $1,363 
(1) 計入本公司綜合資產負債表中的其他非流動資產。

Dcmwc重新授權流程

2019年7月，美國勞工部(煤礦工人補償部，簡稱DCMWC)開始對所有自保煤礦經營者實施新的授權程序。應dcmwc的要求，公司於2019年10月提交了重新授權的申請和證明文件，以自我保險其某些黑肺義務。作為這項申請的結果，DCMWC在2020年2月21日的信函中通知本公司，本公司已獲得重新授權，自2020年2月21日起對其某些黑肺義務進行自我保險，期限為一年。然而，DCMWC的重新授權取決於公司提供#美元的抵押品。65,700以確保其對黑肺的某些義務。這一擬議的抵押品要求將從大約#美元增加。2,600作為公司目前提供的抵押品，以確保這些自我保險的黑肺義務。重新授權程序使本公司有權在通知之日起30天內以書面形式對安全決定提出上訴，DCMWC的上訴期限已同意延長至2020年5月22日。該公司在所需抵押品數額大幅增加的情況下行使了這一上訴權。2021年2月，美國勞工部(DOL)撤回了其聯邦登記冊公告，徵求對其描述其計算抵押品要求的新方法的公告的評論。美國司法部於2021年5月將該公告從其網站上刪除。2022年2月10日，與DCMWC和DOL決策者舉行了電話會議，該公司在會上提出了支持其上訴的事實和論點。沒有對上訴作出裁決，但在電話會議上，公司表示願意再撥出#美元10,000作為抵押品。如果公司的上訴不成功，公司可能被要求提供額外的LC，以獲得DCMWC的自我保險再授權，或者通過第三方提供商為這些黑肺義務提供保險，這可能也需要公司提供額外的抵押品。2023年1月，美國司法部提出了徵求公眾意見的新規定，如果獲得通過，將大幅增加獲得自我保險的聯邦黑肺義務所需的抵押品。根據擬議的120%最低抵押品要求，該公司估計可能需要提供約$80,000至$100,000抵押品，以確保其特定的黑肺義務。美國司法部表示，預計這些新法規的某種形式可能會在2024年第一季度或第二季度初生效。這些抵押品債務的大幅增加可能會對公司的流動資金產生重大不利影響。

(D)法律訴訟。

已對我們的某些子公司提起訴訟，在這些子公司中，原告指控違反了《公平勞動標準法》，原因是據稱未能補償“穿衣”和“落紗”設備的時間，以及未能説明在計算加班費和工資時的影響。原告尋求集體訴訟證明。我們不能合理地估計
126
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
目前可能接觸的範圍。我們認為原告的索賠沒有法律依據，但如果我們最終未能成功抗辯這起訴訟，可能會對我們的流動性和運營結果產生實質性的不利影響。

此外，本公司亦不時參與其他法律程序。這些訴訟程序以及政府審查可能涉及各種業務單位和各種索賠，包括但不限於合同糾紛、人身傷害索賠、財產損失索賠(包括爆破、卡車運輸和洪水造成的索賠)、環境和安全問題、與證券有關的事項和就業事項。雖然一些法律問題可能會具體説明原告要求的損害賠償，但許多人尋求的損害賠償數額不詳。即使陳述針對本公司或其附屬公司的損害賠償金額，(I)索賠金額可能被誇大或沒有證據；(Ii)索賠可能基於新的法律理論或涉及大量當事人；(Iii)類別獲得認證的可能性或類別的最終規模可能存在不確定性；(Iv)懸而未決的上訴或動議的結果可能存在不確定性；及/或(V)可能存在重大事實問題有待解決。因此，如果未來出現此類法律問題，本公司可能無法通過發現和發展重要的事實信息和法律問題來估計尚未取得足夠進展的事件的一系列可能損失。本公司根據對這些事項的最終結果的估計來記錄應計項目，但這些估計可能難以確定，並涉及重大判斷。

(22) 信用風險集中度與大客户

該公司向美國和國際市場的客户銷售生產、加工和購買的煤炭。下表提供了有關我們的總收入和主要客户的其他信息：
截至十二月三十一日止的年度：
 202320222021
煤炭總收入$3,456,630 $4,092,987 $2,252,624 
總收入3,471,417 4,101,592 2,258,686 
出口煤炭收入2,539,068 3,303,477 1,706,026 
最大客户佔總收入的百分比13 %25 %13 %
前十大客户佔總收入的百分比74 %70 %64 %
超過總收入10%的客户數量2 1 2 
超過應收貿易賬款總額10%的客户數量，淨額3 2 3 
國內煤炭收入佔煤炭總收入的百分比26 %19 %24 %
出口煤炭收入佔煤炭總收入的百分比74 %81 %76 %
出口煤炭收入佔總收入10%以上的國家印度印度印度、中國、巴西；
煤炭佔煤炭銷售量的百分比90 %87 %83 %
電煤佔煤炭銷售量的百分比10 %13 %17 %

(23) 細分市場信息
該公司從深層和露天煤礦開採、加工和銷售熱能煤，銷售給鋼鐵和焦炭生產商、工業客户和電力公用事業公司。該公司只在美國進行採礦業務，在阿巴拉契亞中部有礦山。該公司擁有一可報告的細分市場：MET，包括五正在開採的地雷和二弗吉尼亞州的製備廠，十七正在開採的地雷和六西弗吉尼亞州的選礦廠，以及與某些閒置/關閉的煤礦相關的費用。
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目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
除一可報告部門，所有其他類別包括一般公司間接費用和公司資產和負債，前CAPP-熱業務包括一西弗吉尼亞州的選礦廠，以及取消某些公司間的活動，以及與某些閒置/關閉的煤礦有關的費用。
首席營運決策者(“CODM”)(即本公司首席執行官)定期審閲可報告的分部經營業績。
截至2023年12月31日的年度分部經營業績和資本支出如下：
截至2023年12月31日的年度
相遇所有其他已整合
總收入$3,417,395 $54,022 $3,471,417 
折舊、損耗和攤銷$125,716 $11,153 $136,869 
購置無形資產攤銷，淨額$8,523 $— $8,523 
調整後的EBITDA$1,087,803 $(54,692)$1,033,111 
資本支出$238,916 $6,457 $245,373 

截至二零二二年十二月三十一日止年度的分部經營業績及資本開支如下：
截至2022年12月31日的年度
相遇所有其他已整合
總收入$4,023,688 $77,904 $4,101,592 
折舊、損耗和攤銷$100,584 $7,036 $107,620 
購置無形資產攤銷，淨額$15,699 $3,799 $19,498 
調整後的EBITDA$1,776,642 $(36,030)$1,740,612 
資本支出$160,679 $3,630 $164,309 

截至二零二一年十二月三十一日止年度的分部經營業績及資本開支如下：
截至2021年12月31日的年度
相遇所有其他已整合
總收入$2,176,080 $82,606 $2,258,686 
折舊、損耗和攤銷$99,963 $10,084 $110,047 
購置無形資產攤銷，淨額$13,671 $(427)$13,244 
調整後的EBITDA$567,270 $(32,789)$534,481 
資本支出$79,185 $4,115 $83,300 
128
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)

下表呈列截至2023年12月31日止年度的淨收入（虧損）與經調整EBITDA的對賬：
截至2023年12月31日的年度
相遇所有其他已整合
淨收益(虧損)$938,495 $(216,539)$721,956 
利息支出731 6,192 6,923 
利息收入(644)(11,289)(11,933)
所得税費用— 123,503 123,503 
折舊、損耗和攤銷125,716 11,153 136,869 
非現金股票薪酬費用96 18,921 19,017 
債務清償損失— 2,753 2,753 
資產報廢債務的增值14,886 10,614 25,500 
購置無形資產攤銷，淨額8,523 — 8,523 
調整後的EBITDA$1,087,803 $(54,692)$1,033,111 


下表呈列截至2022年12月31日止年度的淨收入（虧損）與經調整EBITDA的對賬：
截至2022年12月31日的年度
相遇所有其他已整合
淨收益(虧損)$1,647,104 $(198,559)$1,448,545 
利息支出202 21,600 21,802 
利息收入(541)(2,646)(3,187)
所得税費用— 106,205 106,205 
折舊、損耗和攤銷100,584 7,036 107,620 
非現金股票薪酬費用4 7,480 7,484 
按市值計價調整--與收購有關的債務— 8,880 8,880 
資產報廢債務的增值13,590 10,175 23,765 
購置無形資產攤銷，淨額15,699 3,799 19,498 
調整後的EBITDA$1,776,642 $(36,030)$1,740,612 


129
目錄表
阿爾法冶金資源公司和子公司
合併財務報表附註
(除每股和每股數據外，以千為單位)
下表列出了截至2021年12月31日的年度調整後EBITDA的淨收益(虧損)對賬：

截至2021年12月31日的年度
相遇所有其他已整合
淨收益(虧損)$439,859 $(151,069)$288,790 
利息支出184 69,470 69,654 
利息收入(6)(330)(336)
所得税費用— 3,408 3,408 
折舊、損耗和攤銷99,963 10,084 110,047 
非現金股票薪酬費用28 5,287 5,315 
按市值計價調整--與收購有關的債務— 19,525 19,525 
清償與收購有關的債務的收益— (1,125)(1,125)
資產報廢債務的增值13,571 12,949 26,520 
資產減值和重組— (561)(561)
購置無形資產攤銷，淨額13,671 (427)13,244 
調整後的EBITDA$567,270 $(32,789)$534,481 

沒有披露任何資產信息，因為CODM沒有按可報告類別定期審查資產信息。

130
目錄表

第9項。會計與財務信息披露的變更與分歧

沒有。

第9A項。控制和程序

信息披露控制和程序的評估

我們遵守1934年證券交易法(“交易法”)下的規則13a-15(E)和15d-15(E)中定義的披露控制程序和程序，該規則旨在確保公司根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會的規則和表格中指定的時間段內被記錄、處理、彙總和報告，並且這些信息被積累並在適當時傳達給我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官(“首席財務官”)，以便及時做出有關所需披露的決定。根據《交易法》第13a-15(B)條，我們在首席執行官和首席財務官的監督下，評估了截至2023年12月31日的披露控制和程序的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序是有效的。

管理層關於財務報告內部控制的報告

管理層負責維持和建立對財務報告的充分內部控制。根據交易所法案第13a-15(F)和15d-15(F)條的規定，截至本報告所述期間結束時，我們對財務報告內部控制的設計和運作的有效性進行了評估，並在董事會審計委員會的監督下進行，管理層包括我們的首席執行官和首席財務官的參與。進行這項評估是為了確定我們對財務報告的內部控制是否為財務報告的可靠性提供了合理的保證，並根據公認的會計原則編制了外部財務報表。

管理層使用特雷德韋委員會贊助組織委員會(COSO)在《內部控制-綜合框架(2013)》中設定的標準，對我們財務報告內部控制的有效性進行了評估。基於這一評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。

我們的首席執行官、首席財務官和其他管理層成員不希望我們的披露控制和程序或我們對財務報告的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論設計和操作得多麼好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

我們的獨立註冊會計師事務所RSM US LLP已經審計了我們對財務報告的內部控制的有效性，正如他們在本Form 10-K年度報告中所述的認證報告中所述。

財務報告內部控制的變化

在本10-K表格年度報告所涵蓋期間，我們對財務報告的內部控制(定義見《交易所法案》第13a-15(F)條)並無重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。

項目9B。其他信息

在截至2023年12月31日的季度內，沒有董事或官員通過或已終止(I)任何買賣本公司證券的合約、指示或書面計劃，旨在滿足規則10b5-1(C)的正面抗辯條件；或(Ii)S-K條例第408(A)項(C)段所界定的任何“非規則10b5-1交易安排”。

項目9C。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露

不適用。

131
目錄表



第三部分

項目10.董事、高管與公司治理

我們的委託書中題為“建議1-董事選舉”、“關於我們的董事會-董事會及其委員會”、“關於我們的董事會--董事會委員會--審計委員會”、“關於我們的管理團隊”、“拖欠第16(A)條的報告”、“關於我們的董事會--商業道德準則”和“關於2025年年會的股東建議”的章節被併入本文作為參考。

公司有適用於公司首席執行官(首席執行官)、首席財務官(首席財務和會計官)和其他人的書面商業道德準則。商業道德準則可在公司網站上查閲，網址為：investors.alphametresources.com/investors/corporate-governance/governance-documents.。對本公司商業道德守則中適用於本公司首席執行官、首席財務和會計官或執行類似職能的人員的任何條款的任何修訂或豁免，以及與S-K法規第406項(B)段所列舉的道德守則的任何元素有關的條款，應通過在我們的網站上張貼的方式進行披露。我們網站上的信息或通過我們網站訪問的信息不會以引用的方式併入本10-K表格的年度報告中。

本公司採取了內幕證券交易政策，禁止本公司董事、高級管理人員、員工、臨時員工、獨立顧問和承包商從事涉及本公司證券的套期保值交易，如賣空、買賣上市期權(包括看跌期權和看漲期權)、零成本套期保值和遠期銷售合同。該政策還禁止這些人在保證金賬户中持有阿爾法證券，或將阿爾法證券質押為貸款抵押品。

項目11.高管薪酬

本項目要求提供的信息參考了我們為2024年股東年會準備的委託書中題為“關於我們的董事會-董事薪酬”、“董事會報告-薪酬委員會報告”和“高管薪酬”的章節。這些章節包括但不限於“關於我們的董事會-董事薪酬-2023年董事薪酬”、“高管薪酬-薪酬討論與分析”、“董事會委員會報告-薪酬委員會報告”、“高管薪酬-薪酬討論與分析-薪酬方案的風險評估”、“高管薪酬-2023年薪酬彙總表”、“高管薪酬-2023年基於計劃的獎勵撥款”、“高管薪酬-2023財政年度末的傑出股權獎勵”、“高管薪酬期權實踐與2023年股票歸屬”，“高管薪酬-非限定遞延薪酬”、“高管薪酬-終止或控制權變更時的潛在付款”、“薪酬比率”和“高管薪酬--薪酬與績效的關係”。

項目12.某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項。

我們的委託書中題為“某些實益所有者和管理層的擔保所有權”和“高管薪酬-終止和控制權變更時的潛在付款-股權薪酬計劃信息”的章節在此併入作為參考。

項目13.某些關係和相關交易，以及董事的獨立性

我們的委託書中題為“關於我們的董事會--獨立董事和非管理董事”和“其他信息--審查和批准與相關人士的交易”的章節被併入本文作為參考。

項目14.首席會計師費用及服務

本行委託書中題為“建議3-批准委任獨立註冊會計師事務所-獨立註冊會計師事務所及收費”及“建議3-批准委任獨立註冊會計師事務所-批准審計及準許非審計服務的政策”的章節，在此併入作為參考。

132
目錄表

附加信息

我們向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交年度、季度和當前報告、委託書和其他信息。您可以通過我們的網站www.alphametresource ces.com或美國證券交易委員會的網站www.sec.gov訪問和閲讀我們的美國證券交易委員會備案文件。您也可以免費索取我們的文件的副本，電話：(423)-573-0300，或郵寄：阿爾法冶金資源公司，郵政信箱848，布裏斯托爾，田納西州37621，收件人：投資者關係部。我們的審計委員會章程、薪酬委員會章程、提名和公司治理委員會章程、公司治理實踐和政策以及商業道德準則也可以在我們的網站上找到，並以印刷形式提供給任何提出要求的股東。我們網站上的信息或通過我們網站訪問的信息不會以引用的方式併入本10-K表格的年度報告中。

第IV部

第15項。展示和財務報表明細表

根據美國證券交易委員會的規則和規定，公司已將某些協議作為10-K表格的本年度報告的證物提交。這些協議可能包含各方的陳述和保證。該等保證純粹為該等協議的另一方或各方的利益而作出，且(I)可能因向該等另一方或各方作出披露而有所保留，(Ii)僅於該等協議的日期或該等協議所指定的其他日期(S)作出，並受制於該等公司的公開披露中可能未完全反映的較新發展，(Iii)該等保證可能反映該等協議各方之間的風險分配，及(Iv)可能採用與該等協議對投資者可能被視為重大的重大標準不同的重大標準。因此，這些陳述和保證可能不能描述公司在本協議發佈之日的實際情況，因此不應依賴。

(A)作為本年度報告的一部分以10-K表格形式提交的文件：

(1) 以下財務報表作為本年度報告10-K表第8項--財務報表和補充數據的一部分提交：

•獨立註冊會計師事務所報告
•截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的合併業務報表
•截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的綜合全面收益表
•合併資產負債表，截至2023年12月31日和2022年12月31日
•截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日的合併現金流量表
•截至2023年12月31日、2022年12月31日和2021年12月31日的股東權益合併報表
•合併財務報表附註：

(2) 財務報表明細表。所有明細表都被省略，因為它們不是必需的，或者因為這些信息不重要，或者在合併財務報表及其附註中在其他地方提供了這些信息。

(3) 展品清單。請參閲本年度報告簽名頁後面的10-K表格中的附件索引。

133
目錄表


展品索引
證物編號：展品説明
3.1*
阿爾法冶金資源公司第二次修訂和重新註冊的註冊證書，修訂至2021年1月22日(通過參考2021年11月5日提交的阿爾法冶金資源公司10-Q表格中的附件3.1合併)
3.2*
阿爾法冶金資源公司第四次修訂和重新修訂的章程(通過參考2022年12月2日提交的阿爾法冶金資源公司8-K表格中的附件3.1而併入)
4.1
根據1934年《證券交易法》第12條登記的證券説明
10.1*†
CONTURA能源公司管理激勵計劃，自2016年7月26日起生效。(通過引用2018年8月21日提交的Contura Energy，Inc.表格S-4/A註冊聲明(文件編號333-226953)的附件10.36併入)
10.2*†
Contura Energy，Inc.管理激勵計劃修正案1，日期為2017年1月18日。(參考2018年8月21日提交的Contura Energy，Inc.S-4/A表格註冊聲明(文件編號333-226953)的附件10.37)
10.3*†
CONTURA能源公司遞延補償計劃。(通過引用2018年8月21日提交的Contura Energy，Inc.表格S-4/A註冊聲明(文件編號333-226953)的附件10.41併入)
10.4*†
阿爾法冶金資源公司年度獎勵獎金計劃。(通過引用附件10.1併入2022年5月9日提交的阿爾法冶金資源公司8-K表格的當前報告(文件編號001-38735))
10.5*†
Contura Energy，Inc.與其每一位現任和未來董事和高級管理人員之間的賠償協議格式。(通過引用附件10.2併入Contura Energy，Inc.於2018年11月13日提交的8-K表格的當前報告中)
10.6†
阿爾法冶金資源公司修訂並重新調整了經修訂的非員工董事薪酬政策
10.7*†
CONTURA Energy，Inc.非員工董事限制性股票單位獎勵協議(合併於2018年11月13日提交的Contura Energy，Inc.當前報告8-K表的附件10.8)
10.8*
信貸協議，日期為2019年6月14日，由Contura Energy，Inc.作為借款人，Cantor Fitzgerald Securities作為行政代理和某些貸款方簽訂，日期為2019年6月14日(合併通過參考Contura Energy，Inc.於2019年6月18日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1)
10.9*†
修訂和重訂的Contura Energy，Inc.關鍵員工離職計劃的計劃文件和概要計劃説明(合併內容參考Contura Energy，Inc.於2020年11月9日提交的Form 10-Q中的附件10.1)
10.10*†
2018年長期激勵計劃表格，為實施修正案1而重述。(參考附件99.1於2021年6月30日提交的阿爾法冶金資源公司S-8表格登記聲明(文件編號333-257563))
10.11*†
阿爾法冶金資源公司和C·安德魯·艾德森之間的僱傭協議，日期為2022年11月18日(通過引用2022年11月21日提交的阿爾法冶金資源公司8-K表格中的附件10.1合併)
10.12*†
過渡協議，由阿爾法冶金資源公司和David·J·斯泰森簽署，日期為2022年11月18日(通過引用2022年11月21日提交的阿爾法冶金資源公司8-K表格中的附件10.2合併)
10.13*†
限制性股票獎勵協議表格(參考Alpha冶金資源公司於2023年2月23日提交的Form 10-K的附件10.24合併)
10.14*†
績效股票單位獎勵協議表格(參考Alpha冶金資源公司於2023年2月23日提交的Form 10-K的附件10.25合併)
10.15*
信貸協議，日期為2023年10月27日，由阿爾法冶金資源公司及其某些子公司簽署，借款人為借款人，擔保方為地區資本市場，地區銀行為賬簿管理人和牽頭安排人，ServisFirst銀行和德克薩斯資本銀行為聯席賬簿管理人和聯合牽頭安排人，其他貸款人不時與地區銀行合作，地區銀行為行政代理、抵押品代理、Swingline貸款人和LC發行人(通過參考2023年11月2日提交的阿爾法冶金資源公司10-Q表格10.1附件合併而成)
10.16†
限制性股票獎勵協議格式
10.17†
績效存量單位獎勵協議格式
19
阿爾法冶金資源公司內幕交易和信息披露政策
21.1
阿爾法冶金資源公司子公司名單。
134
目錄表

23.1
RSM US LLP的同意
23.2
馬歇爾·米勒律師事務所於2024年2月26日簽署的同意書
31
根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的1934年《證券交易法》第13a-14(A)條規定的證書
32
根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18篇第1350節的認證
95
煤礦安全信息披露
96.1
技術報告摘要-阿爾法冶金資源公司根據美國美國證券交易委員會標準的阿拉科馬綜合體的煤炭資源和儲量聲明，截至2023年12月31日，美國西弗吉尼亞州阿巴拉契亞中部煤炭盆地，2024年2月
96.2
技術報告摘要-阿爾法冶金資源公司根據美國美國證券交易委員會標準的開普勒綜合體的煤炭資源和儲量聲明，截至2023年12月31日，美國西弗吉尼亞州阿巴拉契亞中部煤炭盆地，2024年2月
96.3
技術報告摘要-阿爾法冶金資源公司根據美國美國證券交易委員會標準對截至2023年12月31日的金斯敦礦業綜合體的煤炭資源和儲量聲明，美國西弗吉尼亞州阿巴拉契亞中部煤炭盆地，2024年2月
96.4
技術報告摘要-阿爾法冶金資源公司根據美國美國證券交易委員會標準的馬福克採礦綜合體的煤炭資源和儲量聲明，截至2023年12月31日，美國西弗吉尼亞州阿巴拉契亞中部煤炭盆地，2024年2月
96.5
技術報告摘要-阿爾法冶金資源公司根據美國美國證券交易委員會標準的弗吉尼亞綜合體的煤炭資源和儲量聲明，截至2023年12月31日，美國弗吉尼亞州阿巴拉契亞中部煤炭盆地，2024年2月
96.6
技術報告摘要-阿爾法冶金資源公司根據美國美國證券交易委員會標準對Elk Run地下綜合體的煤炭資源和儲量聲明，截至2023年12月31日，美國西弗吉尼亞州阿巴拉契亞中部煤炭盆地，2024年2月
96.7
技術報告摘要-阿爾法冶金資源公司根據美國美國證券交易委員會標準對Power Mountain地下綜合體的煤炭資源聲明，截至2023年12月31日，美國西弗吉尼亞州阿巴拉契亞中部煤炭盆地，2024年2月
97†
阿爾法冶金資源公司修訂和重新調整高管激勵薪酬補償(追回)政策
101
以下來自阿爾法冶金資源股份有限公司S截至2023年12月31日的10-K表格年報的以下財務信息以內聯XBRL(可擴展商業報告語言)格式編制，包括：(I)合併經營報表，(Ii)合併全面收益表，(Iii)合併資產負債表，(Iv)合併現金流量表，(V)合併股東權益表，(Vi)合併財務報表附註。
104封面交互數據文件(格式為內聯XBRL，包含在附件101中)
______________
*先前提交的。†管理合同、補償計劃或安排。
135
目錄表

第16項。表格10-K摘要

沒有。
136
目錄表

簽名
 
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
 阿爾法冶金資源有限公司。
日期：2024年2月26日發信人：/S/J.託德·芒西
 姓名：J·託德·芒西
 標題：首席財務官(首席財務官和首席會計官)















































137
目錄表

茲確認，以下簽名的每個人構成並任命J.Todd Munsey為其真實和合法的事實受權人，每個人都有充分的替代權力，以任何和所有身份簽署對本10-K表格年度報告的任何修訂，並將其連同證物和其他相關文件提交給美國證券交易委員會，在此批准並確認所有上述事實上受權人或其替代人可以或導致憑藉本表格進行的所有事情。根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
簽名日期標題
/S/查爾斯·安德魯·艾德森2024年2月26日行政總裁(首席行政幹事)
查爾斯·安德魯·艾德森
/S/J.託德·芒西2024年2月26日首席財務官
首席財務官和首席會計官(首席財務官和首席會計官)
J·託德·芒西
/S/David J.Stetson2024年2月26日主席
David·J·斯特森
/S/喬安娜·貝克·德·諾夫維爾2024年2月26日董事
喬安娜·貝克·德·諾夫維爾
/S/肯尼思·S·柯蒂斯2024年2月26日董事
肯尼斯·S·庫爾蒂斯
書名/作者Albert E.Ferrara，Jr.2024年2月26日董事
小阿爾伯特·E·費拉拉
/S/伊麗莎白·A·費森登2024年2月26日董事
伊麗莎白·A·費森登
撰稿S/邁克爾·戈爾津斯基2024年2月26日董事
邁克爾·戈爾津斯基
/S/邁克爾·J·奎倫2024年2月26日領銜獨立董事
邁克爾·J·奎倫
/S/Daniel D.史密斯2024年2月26日董事
Daniel D·史密斯




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