附錄 99.1
RAMACO 資源報告
第四季度和2023年全年業績
肯塔基州列剋星敦，2024年3月7日——領先的高質量、低成本冶金煤運營商和開發商拉馬科資源公司（納斯達克股票代碼：METC、METCB、“Ramaco” 或 “公司”）今天公佈了截至2023年12月31日的三個月零十二個月的財務業績。
第四季度和2023年全年亮點
| ● | 在截至2023年12月31日的三個月中，公司調整後的扣除利息、税項、折舊、攤銷、某些非運營費用和股權薪酬（“調整後息税折舊攤銷前利潤”，非公認會計準則指標）為5,850萬美元，而2023年第三季度為4540萬美元。在截至2023年12月31日的十二個月中，公司調整後的息税折舊攤銷前利潤為1.821億美元，而2022年為2.046億美元。（請參閲下面的 “非公認會計準則指標的對賬”。） |
| ● | 在截至2023年12月31日的三個月中，該公司的淨收入為3,000萬美元，相比之下，2023年第三季度為1,950萬美元。在截至2023年12月31日的十二個月中，該公司的淨收入為8,230萬美元，相比之下，2022年為1.16億美元。儘管由於B類股票將於2023年年中發行，每股收益是一項複雜的比較衡量標準，但我們要指出，2023年第四季度有4,390萬股完全攤薄後的A類股票在流通。 |
| ● | 2023年第四季度無疑是公司今年最強勁的財務季度。儘管與前兩個季度相比，美國冶金煤指數在2023年第四季度有所上漲，但指數仍比2023年第一季度的水平低10％以上。該公司第四季度的強勁表現歸因於其增長戰略的執行。具體而言，在2023年下半年，該公司第三和第四季度的年出貨量均為400萬噸，而上半年的年運量約為300萬噸。 |
| ● | 在第四季度，該公司償還了與2022年拉馬科煤炭收購有關的最後1000萬美元債務。不包括從循環信貸額度中提取的金額，該公司在2023年將定期債務減少了5500萬美元。截至2023年，公司有4,800萬澳元的未償定期債務（不包括循環信貸額度）和4,200萬澳元的現金。最後，截至2023年，該公司的流動性達到創紀錄的9,100萬美元，而2022年底的流動性為4,900萬美元。 |
市場評論/2024年展望
| ● | 公司重申了除折舊、損耗和攤銷費用以外的所有先前2024年全年指導，這些費用可以在今天新聞稿的 “財務指導” 部分中看到。 |
| ● | 正如其在2024年2月最新市場報告中指出的那樣，自12月初以來，該公司已承諾在2024年按指數掛鈎價格向出口市場再銷售190萬噸，使目前2024年交付的總銷售承諾達到390萬噸。這包括向北美客户承諾的150萬噸，平均已實現價格為每噸167美元，另外還承諾向出口客户交付240萬噸，主要按指數掛鈎價格計算。這相當於該公司最初的2024年產量預期390萬噸的低端銷售額的100％。 |
| ● | 在2024年2月的市場更新中，基於這一大幅增長至2024年的承諾銷售額，該公司上調了其銷售和產量預期。今天，該公司重申了其420-460萬噸的全年銷售預期和400萬至440萬噸的產量預期。該公司2024年的定價組合將約為三分之一的國內固定價格和三分之二的出口指數掛鈎業務，處於銷售預期的中點。 |
1
| ● | 根據持續的市場狀況，該公司認為，到2024年年底，年銷售額可能超過預期。這將包括從2023年起銷售超過50萬噸的已購煤炭和結轉庫存。 |
| ● | 上個月，該公司完成了對現有閒置的選煤廠的收購，該廠正在搬遷到其位於西弗吉尼亞州的馬本綜合大樓。該工廠的收購價格為300萬美元。今年，該公司預計將額外支出800萬澳元用於與該工廠相關的初始開發資本支出。我們預計該工廠將在2024年第四季度投入運營。這將大大降低馬本的卡車運輸和礦山現金總成本，目前的產品將用卡車運送到拉馬科的Berwind製備廠，每清潔噸的運輸成本超過40美元。 |
| ● | 該公司預計第一季度的煤炭出貨量為80萬至95萬噸，並預計在2024年全年出貨量將增加。具體而言，2024年上半年的出貨量應達到每年400萬噸左右，而2024年下半年的年運行速度應接近500萬噸。下半年的增長將來自位於Elk Creek的Ram 3地表和高牆礦每年增加40萬噸，以及Berwind礦第三部分每年增加30萬噸。預計礦山總成本將下降，因為預計2024年全年銷量將連續增長。 |
| ● | 該公司剛剛與KeyBank、NA和一家銀行集團簽訂了一項協議，以擴大和擴大其現有Revolver融資的規模。新設施將把帶有手風琴功能的左輪手槍從1.25億美元增加到2億美元，將終極尺寸再增加7500萬美元至2.75億美元。現在，新設施的期限將從最初的三年延長為五年。新的辛迪加設施的敲定預計將在第二季度初完成。這筆資金將用於一般公司用途。 |
| ● | 該公司預計，Weir International, Inc.將在本月晚些時候發佈有關該公司在懷俄明州的稀土礦牀的最新勘探目標報告。屆時，該公司將發表聲明，並就調查結果單獨舉行分析師和投資者電話會議。 |
管理評論
Ramaco Resources董事長兼首席執行官蘭德爾·阿特金斯評論説：“我們的第四季度業績凸顯了我們所追求的增長軌跡。當我們今天坐在這裏時，我們的基本目標是在未來幾年將2023年的產量提高一倍。
儘管下半年市場定價缺乏強勁，但本季度的強勁表現依然強勁。儘管美國冶金煤定價指數確實在2023年第四季度上漲，但年底比2023年第一季度的水平低10％以上。
我們第四季度表現強勁，主要是由於下半年出貨量增長了400萬噸，而上半年為300萬噸。隨着我們進入2024年，我們希望加快銷售增長的步伐。
12月初，我們宣佈了2024年的承諾銷售量為200萬噸。從那時起，我們的承諾銷售額幾乎翻了一番，達到390萬噸。該水平目前處於我們最初的2024年產量指導390萬噸的低端水平的100％。由於承諾銷售額大幅增加，我們最近提高了2024年的銷售和產量預期。
今天，我們預計2024年的銷售量為420萬至460萬噸，產量為400萬至440萬噸。今年，我們預期銷售額中約有三分之二將按指數掛鈎價格出口。鑑於對新冶金煤供應的投資基本保持低迷，我們預計，在整個2024年，國際價格將保持相對強勁。視持續的市場狀況而定，我們希望在2024年底的銷售額超過預期。
2
2月，我們完成了對現有選煤廠的300萬美元收購，該廠將搬遷到我們的馬本綜合大樓。我們將再花費800萬美元進行初步開發，用於搬遷、搬遷、重新組裝和升級該工廠，該工廠應在今年第四季度投入運營。如果我們建造了一座新的同類工廠，則價格估計約為4000萬美元。
一旦投入運營，該工廠將顯著降低馬本的總體卡車運輸和礦山現金成本。展望未來，如果我們將來選擇進行這樣的開發，它還提供了一個備用設施，以處理位於馬本的更大深層礦山綜合體未來的額外產量。
就資產負債表管理而言，2023年對拉馬科來説也是關鍵的一年。不包括從Revolver上提取的金額，我們在2023年減少了5500萬美元的定期債務，年底的未償定期債務僅為4,800萬美元，而現金為4200萬美元。按全年計算，我們在年初的1.02億美元未償定期債務中不到一半，其中不包括左輪手槍。
2023年底，我們還創下了創紀錄的9,100萬美元的流動性，而2022年底為4900萬美元。鑑於我們預期的持續增長，如果我們選擇，我們預計將在2024年償還所有未償債務。此外，為了為我們的增長計劃提供更高的未來流動性，我們與我們的主要貸款機構北美KeyBank達成協議，將Revolver的總規模擴大到2.75億美元，其期限再延長五年。我們認為這種增強的融資機制既是對我們信譽的驗證，也是對我們流動性的有意義的增強。
關於我們的布魯克礦稀土元素（“REE”）項目，我們預計將在本月收到威爾國際發佈的最新獨立目標勘探報告。當本報告發布時，我們將發表自己的評論，並單獨主持一次分析師電話會議，討論其結論和我們的前進方向。在此期間，我們繼續與國家能源技術實驗室的國家實驗室合作伙伴合作，以推進我們礦牀的潛在商業開發。
總而言之，這是激動人心的時刻，對於拉馬科來説，2024年是關鍵的一年。我們同時在多個方面取得了長足的進步。我們正在執行冶金煤業務方面的核心增長戰略，顯著減少了我們的債務，大幅增加了我們的股息，並在Brook Mine REE項目的商業開發方面取得了重要進展。”
主要運營和財務指標如下所示：
關鍵指標 | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 4Q23 | | 3Q23 | Chg。 | | 4Q22 | Chg。 | | 2023 年至今 | | 2022 年至今 | Chg。 | |||||
總售出噸數 ('000) | | 988 | | | 996 | (1)% | | | 675 | 46% | | | 3,455 | | | 2,450 | 41% |
收入（百萬美元） | $ | 202.7 | | $ | 187.0 | 8% | | $ | 135.2 | 50% | | $ | 693.5 | | $ | 565.7 | 23% |
銷售成本（百萬美元） | $ | 139.4 | | $ | 144.6 | (4)% | | $ | 95.4 | 46% | | $ | 493.8 | | $ | 333.0 | 48% |
公司產噸的非公認會計準則定價（美元/噸） | $ | 173 | | $ | 157 | 10% | | $ | 182 | (5)% | | $ | 169 | | $ | 207 | (18)% |
非公認會計準則現金銷售成本-公司生產（美元/噸）* | $ | 107 | | $ | 114 | (6)% | | $ | 114 | (6)% | | $ | 109 | | $ | 105 | 4% |
公司生產的非公認會計準則現金利潤率（美元/噸） | $ | 66 | | $ | 43 | 53% | | $ | 68 | (3)% | | $ | 60 | | $ | 102 | (41)% |
淨收入（百萬美元） | $ | 30.0 | | $ | 19.5 | 54% | | $ | 14.4 | 109% | | $ | 82.3 | | $ | 116.0 | (29)% |
調整後的息税折舊攤銷前利潤（百萬美元） | $ | 58.5 | | $ | 45.4 | 29% | | $ | 31.9 | 83% | | $ | 182.1 | | $ | 204.6 | (11)% |
資本支出（百萬美元） | $ | 18.0 | | $ | 16.9 | 6% | | $ | 31.6 | (43)% | | $ | 82.9 | | $ | 123.0 | (33)% |
調整後的息税折舊攤銷前利潤減去資本支出（百萬美元） | $ | 40.5 | | $ | 28.5 | 42% | | $ | 0.3 | 13143% | | $ | 99.2 | | $ | 81.5 | 22% |
* 調整後包括了2022年拉馬科煤炭交易所節省的特許權使用費。不包括 Berwind 閒置成本。
3
第四季度和2023年全年業績
除非另有説明，否則在以下段落中，所有提及 “季度” 或 “季度” 的內容均指2023年第四季度。
同比季度比較
該季度的總產量為74.5萬噸，較2022年同期增長7％。麋鹿溪綜合體的產量為41.2萬噸，較去年的53.7萬噸下降了23％。這符合該公司減少Elk Creek高於正常水平的庫存水平的計劃。Berwind、Knox Creek和Maben綜合體在本季度將產量提高到33.3萬噸，比去年同期增長111％。Berwind 主礦在 2023 年第四季度的年產量約為 600,000 噸（經休假期調整後）。
在產量和銷售量同比增加的背景下，規模經濟對生產和成本產生了積極影響。儘管年通貨膨脹率遠高於最近的歷史平均水平，但成本還是下降了。季度總銷售量為98.8萬噸，較2022年第四季度的67.5萬噸增長了46％。這是該公司連續第二個季度以每年400萬噸的運行速度出貨。
公司生產的煤炭的季度定價為每噸173美元，與2022年第四季度的每噸182美元相比下降了5％。這反映了美國冶金煤價格指數的同比下降。公司生產的現金礦每售出一噸成本為107美元，不包括運輸成本，較2022年同期下降了6％。由於已實現價格下降，本季度公司生產的煤炭的現金利潤率為每噸66美元，低於2022年同期的每噸68美元。這是基於非公認會計準則收入（離岸價）和非公認會計準則現金銷售成本（離岸價）。
季度同比比較
第四季度的產量為74.5萬噸，與2023年第三季度相比增長了26,000噸。主要驅動力是Berwind的主要礦山將產量提高到約60萬噸的正常年化運轉率。季度總銷售量為98.8萬噸，與2023年第三季度大致相當。值得注意的是，這是該公司連續第二個季度既減少了庫存，又以每年400萬噸的運行速度出貨。
第四季度的每噸已實現價格為173美元，高於2023年第三季度的每噸157美元，這反映了整體市場狀況的走強。在產量增加的背景下，公司生產煤炭的第四季度現金成本為每噸107美元，而2023年第三季度為每噸114美元。相應地，根據非公認會計準則收入（FOB礦山）和非公認會計準則現金銷售成本（FOB礦山），公司生產的煤炭的現金利潤率在第四季度為每噸66美元，高於第三季度的每噸43美元。
資產負債表和流動性
截至2023年12月31日，該公司的流動性為9,060萬美元，其中包括4,200萬美元的現金以及循環信貸額度下的4,860萬美元可用資金。這幾乎是截至2022年12月31日的4,910萬美元總流動性的兩倍。
2023年底，應收賬款同比增長5,570萬美元，這反映了整體銷售額和海運銷售額的大幅增長。2023年第四季度的資本支出總額為1,800萬美元。這比2022年同期的3,160萬美元大幅下降，因為公司短期增長項目的大部分資本支出都已支出。
該公司的有效季度税率為23％。2023年第四季度，公司確認的所得税支出為880萬美元。該公司預計，2024年的總税率為20-25％。
4
以下彙總了所述期間的關鍵銷售、生產和財務指標：
| | 三個月已結束 | | 截至12月31日的財年 | |||||||||||
| | 十二月三十一日 | | 9月30日 | | 十二月三十一日 | | | | | |||||
以千計，每噸金額除外 |
| 2023 |
| 2023 |
| 2022 | | 2023 |
| 2022 | |||||
| | | | | | | | | | | | | | | |
銷量（噸） |
| |
|
| |
|
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| | |
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|
公司 |
| | 927 |
| | 949 |
| | 643 | | | 3,299 |
| | 2,396 |
已購買 |
| | 60 |
| | 46 |
| | 32 | | | 156 |
| | 54 |
總計 |
| | 988 |
| | 996 |
| | 675 | | | 3,455 |
| | 2,450 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司產量（噸） |
| |
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| |
|
| |
| | |
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|
麋鹿溪礦業綜合體 |
| | 412 |
| | 402 |
| | 537 | | | 2,031 |
| | 2,033 |
Berwind 礦業綜合體（包括諾克斯溪和馬本） |
| | 333 |
| | 317 |
| | 158 | | | 1,143 |
| | 651 |
總計 |
| | 745 |
| | 719 |
| | 695 | | | 3,174 |
| | 2,684 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
公司編制的財務指標 (a) |
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| | |
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|
每噸平均收入 | | $ | 173 | | $ | 157 | | $ | 182 | | $ | 169 | | $ | 207 |
出售煤炭的平均現金成本* | | | 107 | | | 114 | | | 114 | | | 109 | | | 105 |
每噸平均現金利潤率 | | $ | 66 | | $ | 43 | | $ | 68 | | $ | 60 | | $ | 102 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
Elk Creek 財務指標 (a) | |
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|
每噸平均收入 | | $ | 181 | | $ | 172 | | $ | 193 | | $ | 179 | | $ | 208 |
出售煤炭的平均現金成本* | | | 104 | | | 111 | | | 101 | | | 102 | | | 96 |
每噸平均現金利潤率 | | $ | 77 | | $ | 61 | | $ | 92 | | $ | 77 | | $ | 112 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
購買的煤炭財務指標 (a) | |
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每噸平均收入 | | $ | 205 | | $ | 164 | | $ | 152 | | $ | 203 | | $ | 203 |
出售煤炭的平均現金成本 | | | 107 | | | 101 | | | 119 | | | 132 | | | 158 |
每噸平均現金利潤率 | | $ | 98 | | $ | 63 | | $ | 33 | | $ | 71 | | $ | 45 |
| | | | | | | | | | | | | | | |
資本支出 | | $ | 17,980 | | $ | 16,908 | | $ | 31,628 | | $ | 82,904 | | $ | 123,012 |
| (a) | 不包括運輸。煤炭銷售的現金成本在 “非公認會計準則指標對賬” 下定義和對賬。 |
* 調整後包括了2022年拉馬科煤炭交易所節省的特許權使用費。不包括 Berwind 閒置成本。
5
財務指導
（以千計，每噸數量和百分比除外）
|
| | 全年 | | 全年 |
| | | 2024 年指南 | | 2023 |
|
| |
| | |
公司產量（噸） |
| | 4,000 - 4,400 | | 3,174 |
| | | | | |
銷售量（噸） (a) |
| | 4,200 - 4,600 | | 3,455 |
| | | | | |
每售出一噸的現金成本-公司生產 (b) | | $ | 105 - 111 | $ | 109 |
| | | | | |
其他 | | | | | |
資本支出 (c) | | $ | 53,000 - 63,000 | $ | 82,904 |
銷售、一般和管理費用 (d) | | $ | 38,000 - 42,000 | $ | 35,926 |
折舊、損耗和攤銷費用 | | $ | 62,000 - 68,000 | $ | 54,252 |
利息支出，淨額 | | $ | 4,000 - 5,000 | $ | 8,903 |
有效税率 | | | 20 - 25% | | 21% |
閒置礦山成本 | | $ | 0 | $ | 3,978 |
| | | | | |
| (a) | 包括購買的煤炭。 |
| (b) | 不包括閒置礦山成本。 |
| (c) | 不包括 2023 年的資本化利息 |
| (d) | 不包括基於股票的薪酬 |
2024 年承諾銷量(a)
（以百萬計，每噸金額除外）
|
| 2024 | |||
| | 音量 |
| 平均價格 | |
北美，固定價格 |
| 1.5 | | $ | 167 |
海運，固定價格 |
| 0.2 | | $ | 159 |
總計，固定價格 |
| 1.7 | | $ | 166 |
指數定價 |
| 2.2 | | |
|
承諾總噸數 |
| 3.9 | | | |
| (a) | 截至2024年2月29日的金額，包括購買的煤炭。由於四捨五入，總數可能不相加。 |
關於 RAMACO 資源
Ramaco Resources, Inc. 是西弗吉尼亞州南部和弗吉尼亞州西南部高質量、低成本冶金煤的運營商和開發商。其行政辦公室位於肯塔基州列剋星敦，業務辦公室位於西弗吉尼亞州的查爾斯頓和懷俄明州的謝裏登。該公司目前在阿巴拉契亞中部有四個活躍的冶金煤礦開採綜合體，懷俄明州謝裏登附近有一個處於生產初期階段的開發稀土和煤礦。2023 年，該公司宣佈，在懷俄明州謝裏登附近的礦山發現了一個主要的初級磁性稀土礦牀。該公司毗鄰懷俄明礦山，經營着一個碳研究和試點設施，與利用煤炭生產先進碳產品和材料有關。與這些活動有關，它擁有大約60項知識產權專利、待批申請、獨家許可協議和各種商標。有關Ramaco Resources的新聞和其他信息，包括向美國證券交易委員會提交的文件，可在以下網址獲得：http://www.ramacoresources.com。欲瞭解更多信息，請致電 (859) 244-7455 聯繫投資者關係部。
6
第四季度和2023年全年電話會議
Ramaco Resources將於美國東部時間（美國東部時間）2024年3月8日星期五上午9點舉行季度電話會議和網絡直播。隨附的幻燈片將在電話會議開始前立即在 https://www.ramacoresources.com/investors/investor-presentations/ 公佈。
要參加 2024 年 3 月 8 日的電話會議直播，請執行以下操作：
國內直播：(877) 317-6789
國際直播：(412) 317-6789
會議編號：Ramaco Resources, Inc.
網頁鏈接：點擊這裏
關於前瞻性陳述的警示性聲明
本新聞稿中包含的某些陳述構成1995年《私人證券訴訟改革法》所指的 “前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述代表了Ramaco Resources對指導、未來事件、預期收入、未來需求和生產水平、宏觀經濟趨勢、正在進行的項目的發展、成本和對經營業績的預期或信念，本新聞稿中描述的結果可能無法實現。這些前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響，其中許多因素不在Ramaco Resources的控制範圍內，這可能導致實際業績與前瞻性陳述中討論的結果存在重大差異。這些因素包括但不限於我們當前的礦山開發活動意外延遲、成功提高Berwind和Knox Creek綜合體產量的能力、我們的銷售承諾交易對手未能履約、美國或國際上政府加強對煤炭的監管、出口市場對煤炭需求的進一步下降以及鐵路表現不佳、收購拉馬科煤炭和馬本給公司股東帶來的預期收益、預期的好處以及其影響對Ramaco Coal和Maben的收購，以及該公司成功開發布魯克礦的能力，包括公司增加的勘探目標和對該礦的估算是否已實現。任何前瞻性陳述僅代表其發表之日，除非法律要求，否則Ramaco Resources不承擔任何義務更新或修改任何前瞻性陳述，無論是由於新信息、未來事件還是其他原因。新的因素不時出現，Ramaco Resources不可能預測所有這些因素。在考慮這些前瞻性陳述時，應牢記Ramaco Resources向美國證券交易委員會（“SEC”）提交的文件中的風險因素和其他警示性陳述，包括其10-K表年度報告和10-Q表季度報告。Ramaco Resources在美國證券交易委員會文件中提及的風險因素和其他因素可能導致其實際業績與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。
7
Ramaco 資源公司
未經審計的合併運營報表
| | 截至12月31日的三個月 | | 截至12月31日的財年 | ||||||||
以千計，每股金額除外 |
| 2023 |
| 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||||
| | | | | | | | | | | | |
收入 |
| $ | 202,729 |
| $ | 135,227 |
| $ | 693,524 |
| $ | 565,688 |
| | | | | | | | | | | | |
成本和開支 | | | | | | | | | | | | |
銷售成本（不包括下文單獨顯示的項目） | |
| 139,410 | |
| 95,430 | |
| 493,793 | |
| 332,960 |
資產退休債務增加 | |
| 354 | |
| (370) | |
| 1,403 | |
| 1,115 |
折舊、損耗和攤銷 | |
| 14,401 | |
| 11,296 | |
| 54,252 | |
| 41,194 |
銷售、一般和管理 | |
| 11,313 | |
| 10,750 | |
| 48,831 | |
| 40,032 |
成本和支出總額 | |
| 165,478 | |
| 117,106 | |
| 598,279 | |
| 415,301 |
| | | | | | | | | | | | |
營業收入 | |
| 37,251 | |
| 18,121 | |
| 95,245 | |
| 150,387 |
| | | | | | | | | | | | |
其他收入（支出），淨額 | |
| 3,246 | |
| 856 | |
| 18,321 | |
| 2,637 |
利息支出，淨額 | |
| (1,630) | |
| (1,506) | |
| (8,903) | |
| (6,829) |
税前收入 | |
| 38,867 | |
| 17,471 | |
| 104,663 | |
| 146,195 |
所得税支出 | |
| 8,829 | |
| 3,085 | |
| 22,350 | |
| 30,153 |
淨收入 | | $ | 30,038 | | $ | 14,386 | | $ | 82,313 | | $ | 116,042 |
| | | | | | | | | | | | |
普通股每股收益 | | | | | | | | | | | | |
基礎-單一課程（截至 2023 年 6 月 20 日） | | $ | 不適用 | | $ | 0.33 | | $ | 0.71 | | $ | 2.63 |
基礎-A 類 (6/21/2023-12/31/2023) | | $ | 0.62 | | $ | — | | $ | 1.06 | | $ | — |
總計 | | $ | 0.62 | | $ | 0.33 | | $ | 1.77 | | $ | 2.63 |
| | | | | | | | | | | | |
基礎-B 類 (6/21/2023-12/31/2023) | | $ | 0.25 | | $ | — | | $ | 0.42 | | $ | — |
| | | | | | | | | | | | |
稀釋-單一類別（截至 23 年 6 月 20 日） | | $ | 不適用 | | $ | 0.32 | | $ | 0.70 | | $ | 2.60 |
稀釋-A 類（6/21/2023-12/31/2023） | | $ | 0.60 | | $ | — | | $ | 1.03 | | $ | — |
總計 | | $ | 0.60 | | $ | 0.32 | | $ | 1.73 | | $ | 2.60 |
| | | | | | | | | | | | |
稀釋-B 類（6/21/2023-12/31/2023） | | $ | 0.24 | | $ | — | | $ | 0.40 | | $ | — |
8
Ramaco 資源公司
未經審計的合併資產負債表
以千計，每股金額除外 |
| 2023年12月31日 |
| 2022年12月31日 | ||
| | | | | | |
資產 |
| |
|
| |
|
流動資產 |
| |
|
| |
|
現金和現金等價物 | | $ | 41,962 | | $ | 35,613 |
應收賬款 | |
| 96,866 | |
| 41,174 |
庫存 | |
| 37,163 | |
| 44,973 |
預付費用和其他 | |
| 13,748 | |
| 25,729 |
流動資產總額 | |
| 189,739 | |
| 147,489 |
不動產、廠房和設備，淨額 | |
| 459,091 | |
| 429,842 |
融資租賃使用權資產，淨額 | |
| 10,282 | |
| 12,905 |
預付煤炭特許權使用費 | |
| 2,964 | |
| 3,271 |
其他 | |
| 3,760 | |
| 2,832 |
總資產 | | $ | 665,836 | | $ | 596,339 |
| | | | | | |
負債和股東權益 | |
|
| |
|
|
負債 | |
|
| |
|
|
流動負債 | |
|
| |
|
|
應付賬款 | | $ | 51,624 | | $ | 34,825 |
應計負債 | |
| 52,225 | |
| 41,806 |
資產退休債務的當期部分 | |
| 110 | |
| 29 |
長期債務的當前部分 | |
| 56,534 | |
| 35,639 |
關聯方債務的當前部分 | | | — | |
| 40,000 |
融資租賃債務的本期部分 | | | 5,456 | |
| 5,969 |
保險融資責任 | |
| 4,037 | |
| 4,577 |
流動負債總額 | |
| 169,986 | |
| 162,845 |
資產報廢債務，淨額 | |
| 28,850 | |
| 28,856 |
長期債務，淨額 | |
| 349 | |
| 18,757 |
長期融資租賃債務，淨額 | | | 4,915 | |
| 4,917 |
優先票據，淨額 | | | 33,296 | |
| 32,830 |
遞延所得税負債，淨額 | |
| 54,352 | |
| 35,637 |
其他長期負債 | |
| 4,483 | |
| 3,299 |
負債總額 | |
| 296,231 | |
| 287,141 |
| | | | | | |
承付款和意外開支 | |
| — | |
| — |
| | | | | | |
股東權益 | |
|
| |
|
|
優先股，面值0.01美元 | |
| — | |
| — |
普通股，面值0.01美元 * | |
| — | |
| 442 |
A 類普通股，面值 0.01 美元 * | | | 440 | | | — |
B 類普通股，面值 0.01 美元 | | | 88 | |
| — |
額外的實收資本 | |
| 277,133 | |
| 168,711 |
留存收益 | |
| 91,944 | |
| 140,045 |
股東權益總額 | |
| 369,605 | |
| 309,198 |
負債總額和股東權益 | | $ | 665,836 | | $ | 596,339 |
* 2023年第二季度普通股被重新歸類為A類普通股 | | | | | | |
9
Ramaco 資源公司
未經審計的現金流量表
| | 截至12月31日的年份 | ||||
以千計 | | 2023 |
| 2022 | ||
來自經營活動的現金流 | | |
|
| |
|
淨收入 | | $ | 82,313 | | $ | 116,042 |
為核對淨收益與經營活動淨現金而進行的調整： | | | | | | |
增加資產報廢債務 | |
| 1,403 | |
| 1,115 |
折舊、損耗和攤銷 | |
| 54,252 | |
| 41,194 |
債務發行成本的攤銷 | |
| 776 | |
| 491 |
基於股票的薪酬 | |
| 12,905 | |
| 8,222 |
設備處置損失 | | | — | | | 756 |
其他收入 | | | (10,192) | | | (2,113) |
遞延所得税 | |
| 18,714 | |
| 29,229 |
運營資產和負債的變化： | | | | | | |
應收賬款 | |
| (55,692) | |
| 3,279 |
預付費用和其他流動資產 | |
| 14,361 | |
| (14,378) |
庫存 | |
| 7,810 | |
| (29,182) |
其他資產和負債 | |
| (430) | |
| 1,127 |
應付賬款 | |
| 24,549 | |
| 12,727 |
應計負債 | |
| 10,267 | |
| 19,361 |
來自經營活動的淨現金 | |
| 161,036 | |
| 187,870 |
| | | | | | |
來自投資活動的現金流： | | | | | | |
資本支出 | |
| (82,904) | |
| (123,012) |
收購拉馬科煤炭資產 | | | — | | | (11,738) |
收購美本資產（2023年追回債券） | | | 1,182 | | | (11,897) |
收購 Amonate 資產 | | | (608) | | | — |
出售礦權的收益 | | | — | | | 2,000 |
與財產、廠房和設備相關的保險收益 | | | 11,256 | | | — |
資本化利息 | | | (1,137) | | | (1,061) |
用於投資活動的淨現金 | | | (72,211) | | | (145,708) |
| | | | | | |
來自融資活動的現金流 | | | | | | |
借款收益 | |
| 130,000 | |
| 42,000 |
股票期權行使的收益 | | | — | | | 107 |
股息的支付 | | | (25,820) | | | (20,041) |
償還借款 | | | (127,514) | | | (26,026) |
償還拉馬科煤炭收購融資-關聯方 | | | (40,000) | | | (15,000) |
保險融資的還款 | | | (5,207) | | | (1,290) |
設備融資租賃的還款 | | | (6,659) | | | (5,062) |
因預扣税而退出的股票 | | | (7,317) | | | (3,183) |
所用現金淨額融資活動 | |
| (82,517) | |
| (28,495) |
| | | | | | |
現金、現金等價物和限制性現金的淨變動 | |
| 6,308 | |
| 13,667 |
期初現金和現金等價物及限制性現金 | |
| 36,473 | |
| 22,806 |
期末現金和現金等價物及限制性現金 | | $ | 42,781 | | $ | 36,473 |
10
非公認會計準則指標的對賬
調整後 EBITDA
調整後的息税折舊攤銷前利潤被管理層和財務報表的外部用户（例如行業分析師、投資者、貸款人和評級機構）用作補充的非公認會計準則財務指標。我們認為調整後的息税折舊攤銷前利潤很有用，因為它使我們能夠更有效地評估運營業績。
我們將調整後的息税折舊攤銷前利潤定義為淨收益加上淨利息支出；股權補償；折舊、損耗和攤銷費用；所得税；某些非營業外支出（慈善捐款）和資產報廢義務的增加。其最具可比性的GAAP指標是淨收益。淨收入與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬如下所示。調整後的息税折舊攤銷前利潤並非旨在替代公認會計準則的績效指標，也可能無法與其他公司提出的類似標題的指標進行比較。
| | | Q4 | | | Q3 | | | Q4 | | 截至12月31日的財年 | ||||
（以千計） |
| | 2023 | | | 2023 | | | 2022 |
| 2023 |
| 2022 | ||
| | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬 |
| |
| | | |
| |
| | |
|
| |
|
淨收入 | | $ | 30,038 | | $ | 19,462 | | $ | 14,386 | | $ | 82,313 | | $ | 116,042 |
折舊、損耗和攤銷 | |
| 14,401 | |
| 14,443 | |
| 11,296 | |
| 54,252 | |
| 41,194 |
利息支出，淨額 | |
| 1,630 | |
| 2,447 | |
| 1,506 | |
| 8,903 | |
| 6,829 |
所得税支出 | |
| 8,829 | |
| 5,505 | |
| 3,085 | |
| 22,350 | |
| 30,153 |
EBITDA | |
| 54,898 | |
| 41,857 | |
| 30,273 | |
| 167,818 | |
| 194,218 |
基於股票的薪酬 | |
| 3,199 | |
| 3,201 | |
| 2,031 | |
| 12,905 | |
| 8,222 |
其他非營業費用 | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 1,000 |
增加資產報廢債務 | |
| 354 | |
| 349 | |
| (370) | |
| 1,403 | |
| 1,115 |
調整後 EBITDA | | $ | 58,451 | | $ | 45,407 | | $ | 31,934 | | $ | 182,126 | | $ | 204,555 |
非公認會計準則收入和每噸現金成本
每噸非公認會計準則收入（離岸礦山）的計算方法是煤炭銷售收入減去包括滯期費在內的運輸成本除以銷售噸數。每售出噸的非公認會計準則現金成本（離岸礦山）的計算方法是煤炭銷售的現金成本減去運輸成本和閒置礦山成本，再除以銷售噸數。我們認為，每噸收入（FOB礦）和每噸現金成本（FOB礦）為投資者提供了有用的信息，因為它們使投資者能夠將公司的每噸收入和每噸現金成本與其他上市煤炭公司採取的類似措施進行比較，並更有效地監測煤炭價格和成本的不同時期的變化，不包括我們無法控制的運輸成本的影響。為得出這些指標而進行的調整對於理解和評估公司的財務業績具有重要意義。根據公認會計原則，每噸銷售收入（離岸礦山）和每噸銷售的現金成本（離岸礦山）不是衡量財務業績的指標，因此不應被視為GAAP下的收入和銷售成本的替代品。下表顯示了我們如何計算非公認會計準則收入和每噸現金成本：
11
每噸非公認會計準則收入
| | 截至 2023 年 12 月 31 日的三個月 | | 截至2022年12月31日的三個月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | |
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||||
（以千計，每噸金額除外） | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | ||||||
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
收入 | | $ | 187,735 | | $ | 14,994 | | $ | 202,729 | | $ | 129,772 | | $ | 5,455 | | $ | 135,227 |
減去：為調節非公認會計準則收入而進行的調整（離岸價） | |
|
| |
|
| |
|
| |
| | | | | | | |
運輸成本 | |
| (27,686) | |
| (2,601) | |
| (30,287) | |
| (12,550) | |
| (574) | |
| (13,124) |
非公認會計準則收入（離岸價） | | $ | 160,049 | | $ | 12,393 | | $ | 172,442 | | $ | 117,222 | | $ | 4,881 | | $ | 122,103 |
已售出多噸 | |
| 927 | |
| 60 | |
| 988 | |
| 643 | |
| 32 | |
| 675 |
每售出一噸的收入（離岸礦山） | | $ | 173 | | $ | 205 | | $ | 175 | | $ | 182 | | $ | 152 | | $ | 181 |
| | 截至 2023 年 9 月 30 日的三個月 | |||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||
（以千計，每噸金額除外） | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | |||
|
| |
|
| |
|
| |
|
收入 | | $ | 177,826 | | $ | 9,140 | | $ | 186,966 |
減去：為調節非公認會計準則收入而進行的調整（離岸價） | |
|
| |
|
| |
|
|
運輸成本 | |
| (28,928) | |
| (1,505) | |
| (30,433) |
非公認會計準則收入（離岸價） | | $ | 148,898 | | $ | 7,635 | | $ | 156,533 |
已售出多噸 | |
| 949 | |
| 46 | |
| 996 |
每售出一噸的收入（離岸礦山） | | $ | 157 | | $ | 164 | | $ | 157 |
| | 截至 2023 年 12 月 31 日的財年 | | 截至2022年12月31日的年度 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | |
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||||
（以千計，每噸金額除外） |
| 已製作 |
| 煤炭 | | 總計 |
| 已製作 |
| 煤炭 | | 總計 | ||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
收入 | | $ | 657,090 | | $ | 36,434 | | $ | 693,524 | | $ | 553,830 | | $ | 11,858 | | $ | 565,688 |
減去：為調節非公認會計準則收入而進行的調整（離岸價） | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運輸成本 | |
| (100,174) | |
| (4,723) | |
| (104,897) | |
| (57,299) | |
| (813) | |
| (58,112) |
非公認會計準則收入（離岸價） | | $ | 556,916 | | $ | 31,711 | | $ | 588,627 | | $ | 496,531 | | $ | 11,045 | | $ | 507,576 |
已售出多噸 | |
| 3,299 | |
| 156 | |
| 3,455 | |
| 2,396 | |
| 54 | |
| 2,450 |
每售出一噸的非公認會計準則收入（離岸礦山） | | $ | 169 | | $ | 203 | | $ | 170 | | $ | 207 | | $ | 203 | | $ | 207 |
12
每噸非公認會計準則現金成本
| | 截至 2023 年 12 月 31 日的三個月 | | 截至2022年12月31日的三個月 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | |
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||||
（以千計，每噸金額除外） | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | ||||||
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
銷售成本 | | $ | 130,362 | | $ | 9,048 | | $ | 139,410 | | $ | 91,014 | | $ | 4,416 | | $ | 95,430 |
減去：為調節非公認會計準則現金銷售成本而進行的調整 | |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
| |
|
|
運輸成本 | |
| (28,670) | |
| (2,602) | |
| (31,272) | |
| (12,551) | |
| (574) | |
| (13,125) |
閒置礦山成本 | | | (1,041) | | | — | | | (1,041) | | | (4,437) | | | — | | | (4,437) |
非公認會計準則現金銷售成本 | | $ | 100,651 | | $ | 6,446 | | $ | 107,097 | | $ | 74,026 | | $ | 3,842 | | $ | 77,868 |
已售出多噸 | |
| 927 | |
| 60 | |
| 988 | |
| 643 | |
| 32 | |
| 675 |
每售出一噸的現金成本（離岸礦山） | | $ | 109 | | $ | 107 | | $ | 108 | | $ | 115 | | $ | 119 | | $ | 115 |
| | 截至 2023 年 9 月 30 日的三個月 | |||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||
（以千計，每噸金額除外） | | 已製作 | | 煤炭 | | 總計 | |||
|
| |
|
| |
|
| |
|
銷售成本 | | $ | 138,959 | | $ | 5,676 | | $ | 144,635 |
減去：為調節非公認會計準則現金銷售成本而進行的調整 | |
|
| |
|
| |
|
|
運輸成本 | |
| (29,249) | |
| (1,005) | |
| (30,254) |
閒置礦山成本 | |
| (378) | |
| — | |
| (378) |
非公認會計準則現金銷售成本 | | $ | 109,332 | | $ | 4,671 | | $ | 114,003 |
已售出多噸 | |
| 949 | |
| 46 | |
| 996 |
每售出一噸的現金成本（離岸礦山） | | $ | 115 | | $ | 101 | | $ | 114 |
| | 截至 2023 年 12 月 31 日的財年 | | 截至2022年12月31日的年度 | ||||||||||||||
|
| 公司 |
| 已購買 |
| | |
| 公司 |
| 已購買 |
| | | ||||
（以千計，每噸金額除外） |
| 已製作 |
| 煤炭 | | 總計 |
| 已製作 |
| 煤炭 | | 總計 | ||||||
| | | | | | | | | | | | | | | | | | |
銷售成本 | | $ | 468,992 | | $ | 24,801 | | $ | 493,793 | | $ | 323,550 | | $ | 9,410 | | $ | 332,960 |
減去：為調節非公認會計準則現金銷售成本而進行的調整 | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
運輸成本 | |
| (101,564) | |
| (4,175) | |
| (105,739) | |
| (57,300) | |
| (813) | |
| (58,113) |
閒置礦山成本 | |
| (3,978) | | | — | | | (3,978) | | | (9,474) | | | — | | | (9,474) |
非公認會計準則現金銷售成本 | | $ | 363,450 | | $ | 20,626 | | $ | 384,076 | | $ | 256,776 | | $ | 8,597 | | $ | 265,373 |
已售出多噸 | |
| 3,299 | |
| 156 | |
| 3,455 | |
| 2,396 | |
| 54 | |
| 2,450 |
每售出一噸的非公認會計準則現金成本（離岸礦山） | | $ | 110 | | $ | 132 | | $ | 111 | | $ | 107 | | $ | 158 | | $ | 108 |
我們不根據不合理的原則提供每噸現金成本展望與銷售成本的對賬表
S-K 法規第 10 (e) (1) (i) (B) 項規定了努力例外情況。如果不做出不合理的努力，我們就無法預測制定有意義的可比GAAP銷售成本所需的某些項目。這些項目通常包括非現金資產報廢義務增值支出、礦山閒置費用和其他非經常性間接採礦費用，這些費用很難事先預測，因此無法將GAAP估算值包括在內。
# # #
13