目錄表
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格：
(標記一) | |
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的年度報告 | |
或 | |
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)款提交的過渡報告 | |
截至本財政年度止 | |
委員會文件編號：
(註冊人的確切姓名載於其章程)
|
|
註冊人的電話號碼，包括區號(
根據該法第12(B)款登記的證券：
每個班級的標題 |
| 交易符號 |
| 註冊交易所名稱 |
根據該法第12(G)款登記的證券：無
用複選標記表示註冊人是否為證券法規則第405條所定義的知名經驗豐富的發行人。
如果註冊人不需要根據《交易法》第13條或第15（d）條提交報告，則勾選。是的 ☐
用複選標記標出登記人是否（1）在過去12個月內（或登記人被要求提交此類報告的較短期限內）提交了《1934年證券交易法》第13條或第15（d）條要求提交的所有報告，以及（2）在過去90天內遵守了此類提交要求。
用複選標記表示註冊人是否已在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
加速的文件管理器☐ | |
非加速文件管理器☐ | 規模較小的中國報告公司。 |
新興成長型公司： |
如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。他説：☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。他説：
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
表明通過勾選標記註冊人是否為空殼公司(如《交易法》規則12b-2所定義)。
據納斯達克全球精選市場報道，根據皇家黃金普通股在2023年6月30日的收盤價，註冊人的非關聯公司持有的皇家黃金普通股的總市值為$
有幾個
以引用方式併入的文件
Form 10-K第III部分第10、11、12、13和14項所要求的某些信息通過引用納入皇家黃金公司將於2023年12月31日後120天內提交的與其2024年股東年會有關的最終委託書的部分內容。
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索引
頁 | ||||
第一部分。 | ||||
第1項。 | 業務 | 3 | ||
項目1A. | 風險因素 | 11 | ||
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 20 | ||
項目1C。 | 網絡安全 | 21 | ||
第二項。 | 屬性 | 21 | ||
第三項。 | 法律訴訟 | 67 | ||
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 67 | ||
第二部分。 | ||||
第5項。 | 註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場 | 68 | ||
第6項。 | 已保留 | 69 | ||
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 70 | ||
項目7A。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 79 | ||
第8項。 | 財務報表和補充數據 | 80 | ||
第9項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 110 | ||
項目9A。 | 控制和程序 | 110 | ||
項目9B。 | 其他信息 | 112 | ||
項目9C. | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 112 | ||
第三部分。 | ||||
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 112 | ||
第11項。 | 高管薪酬 | 112 | ||
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 112 | ||
第13項。 | 某些關係和相關交易，以及董事的獨立性 | 112 | ||
第14項。 | 首席會計師費用及服務 | 112 | ||
第四部分。 | ||||
第15項。 | 展品和財務報表附表 | 113 | ||
項目16 | 表格10-K摘要 | 117 | ||
簽名 | 118 | |||
2
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本報告包含並引用了美國聯邦證券法所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述是基於管理層目前對未來發展的期望和信念而作出的。由於各種因素，實際結果可能與前瞻性陳述大不相同。關於其中一些因素的討論，見本報告第1a項風險因素和第7項管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(“MD&A”)。
皇家黃金不擁有、開發或開採其持有Stream或特許權使用費權益的財產。本報告中提供的有關吾等持有權益的經營性物業的某些信息，包括有關礦產儲量、礦產資源、歷史產量、產量估計、物業描述和物業開發的信息，是由這些物業的運營商提供給我們的，或者是這些運營商向包括美國證券交易委員會(以下簡稱“美國證券交易委員會”)在內的適用證券監管機構提交的公開信息。Royal Gold尚未核實，也無法核實，並明確不對這些第三方信息的準確性、完整性或公正性承擔任何責任，並請讀者參考運營商提交的公開報告，以獲取有關這些物業的信息。
除文意另有所指外，所指的“皇家黃金”、“公司”、“我們”、“我們”和“我們”均指皇家黃金公司及其合併子公司。
第I部分
第一項：商業活動
財政年度的變化
2021年8月9日，我們的董事會批准將財年結束日期從6月30日改為12月31日，自2021年12月31日起生效。因此，這份Form 10-K年度報告(本“Form 10-K”)包括從2021年7月1日到2021年12月31日的過渡期的財務信息。在截至2021年12月31日的六個月之前，我們的財政年度於6月30日結束。本報告中提到的“過渡期”是指2021年12月31日終了的六個月期間。
概述
我們收購和管理貴金屬流、特許權使用費和類似的利益。我們尋求收購現有的河流權益和特許權使用費權益，或為正在生產、開發或勘探階段的項目提供資金，以換取河流權益或特許權使用費權益。我們並不在持有礦藏權益及特許權使用費權益的物業上進行採礦作業，一般無須為物業的資本成本、環境成本或其他營運成本作出貢獻。有關我們主要物業的發展情況，請參閲項目2：物業。
無論是通過創建或收購新的或現有的流或特許權使用費權益，還是通過其他收購活動，我們都在不斷審查擴大我們投資組合的機會。我們通常在不同的審查階段都有收購機會。我們的審查程序可能包括，例如，聘請顧問和顧問分析機會；分析財務、法律(包括公司治理)和技術(包括與空氣、水、生物多樣性和社會影響有關的環境問題)和其他有關機會的機密信息；提交意向和條款説明書；參與初步討論和談判；以及作為投標人蔘與競爭過程。
正如本報告中進一步詳細討論的那樣，截至2023年12月31日的年度，我們業務的一些主要亮點和發展如下：
| ● | 在2023年，我們根據循環信貸安排償還了3.25億美元。截至2023年12月31日，我們的10億美元循環信貸安排下有2.5億美元的未償還資金，現金和現金等價物為1.04億美元。 |
3
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| ● | 在截至2023年12月31日的一年中，我們的收入為6.057億美元，而去年同期為6.032億美元。 |
| ● | 在截至2023年12月31日的一年中，我們產生了4.158億美元的淨運營現金流，而去年同期為4.173億美元。 |
| ● | 我們將日曆年度股息增加到每股基本股票1.60美元，在整個日曆年度按季度分期付款。與2023年日曆年度支付的股息相比，這一數字增加了7%。 |
某些定義
發展階段物業。已披露礦產儲量但未進行物質開採的財產。
美元或“$”：是指美元。我們把加元稱為加元。
勘探階段屬性：一處沒有披露礦產儲量的地產。
黃金當量盎司(GeO)：GEOS的計算方法是皇家黃金的收入除以該期間的平均金價，金價是根據LBMA PM價格確定的。
冶煉廠總收益(GSR)特許權使用費：礦產資源開採業務毛收入的固定百分比，減去運營商支付或收取的某些合同定義的成本(如果適用)。
指示礦產資源：礦產資源的一部分，其數量和等級或質量是根據充分的地質證據和採樣來估計的。與指示的礦產資源儲量相關的地質確定性水平足以讓有資格的人充分詳細地應用修改因素，以支持礦山規劃和對礦牀經濟可行性的評估。由於指定的礦產資源儲量的置信度低於實際測量的礦產資源的置信度，因此指定的礦產資源儲量只能轉換為不可能的礦產儲量。
推斷的礦產資源：礦產資源的一部分，其數量和等級或質量是根據有限的地質證據和採樣來估計的。與推斷的礦產資源儲量有關的地質不確定性水平太高，無法應用可能影響經濟開採前景的相關技術和經濟因素，從而有助於評估經濟可行性。由於推斷出的礦產資源的地質可信度是所有礦產資源中最低的，這使得無法以有助於評估經濟可行性的方式應用推斷出的礦產資源儲量，因此，在評估採礦項目的經濟可行性時，不能考慮推斷出的礦產資源儲量，也不能將推斷出的礦產資源儲量轉換為礦產儲量。
LBMA價格：倫敦金銀市場協會總理以美元定價黃金，每日以美元定價白銀。
LME 價格：倫敦金屬交易所銅和其他金屬的結算價(如適用)。
已測量的礦產資源：礦產資源的一部分，其數量和等級或質量是根據確鑿的地質證據和採樣來估計的。與實際測量的礦產資源量相關的地質確定性水平足以讓有資格的人士應用S-K法規(“SK1300”)第1300分部中定義的修正因素，以足夠詳細地支持詳細的採礦規劃和對礦牀經濟可行性的最終評估。由於實際測量的礦產資源儲量的置信度高於實際指示的礦產資源儲量或推斷出的礦產資源的可信度，因此可將實際測量的礦產資源儲量轉換為已探明的礦產儲量或可能的礦產儲量。
4
目錄表
金屬流：一種購買協議，規定作為預付定金的交換，有權以購買協議為交易有效期確定的價格購買從礦山生產的一種或多種金屬的全部或部分。
礦產儲量：對所指示和測量的礦產資源的噸位和等級或質量的估計，即在最有資格的人看來，可以作為經濟上可行的項目的基礎。更具體地説，它是經測量或指示的礦產資源中經濟上可開採的部分，其中包括稀釋原材料，以及對開採或開採原材料時可能發生的損失給予補償。
礦產資源：具有經濟價值的物質在地殼中或在地殼上的集中或賦存狀態，其形式、等級或質量和數量都有合理的經濟開採前景。礦產資源量是對礦化的合理估計，考慮到相關因素，如邊際品位、可能的採礦規模、位置或連續性，在假設和合理的技術和經濟條件下，很可能全部或部分變得在經濟上可開採。它不僅僅是鑽探或取樣的所有礦化的清單。
礦化材料：歷史上用於報告的術語，指的是礦產系統中具有潛在經濟意義的部分，但在進一步的鑽探和冶金工作完成之前，以及在基於此類工作的其他經濟和技術可行性因素得到解決之前，不包括在已探明和可能的儲量估計中。
冶煉廠淨收益(NSR)特許權使用費：資源開採業務毛收入的固定百分比減去附帶運輸、保險、精煉和冶煉成本的比例份額。
淨值版税(NVR)：資源開採業務毛收入的固定百分比減去某些合同定義的成本。
應付金屬：精礦中的金屬在第三方冶煉廠根據冶煉合同扣除精礦中一定比例的金屬後的盎司或磅。
可能的礦產儲量：礦產資源的經濟可開採部分，在某些情況下，是經過測量的礦產資源。
生產階段性。對礦產儲量進行物質開採的財產。
已探明的礦產儲量：計量礦產資源中經濟上可開採的部分，只能通過計量礦產資源的轉換而產生。
版税：從採礦作業中獲得一定比例或其他面值的礦物生產的權利。
TON：一種重量單位，等於2,000磅或907.2公斤。
噸數：一種重量單位，等於2,204.6磅或1,000公斤。
我們的運營信息
我們通過兩個可報告的部門管理我們的業務：
| ● | 溪流權益的獲取與管理-金屬流是一種購買協議，規定有權以購買協議為交易期間確定的價格購買礦山生產的一種或多種金屬的全部或部分，以換取預付保證金。截至2023年12月31日，我們擁有九個溪流權益，分別位於八個生產階段物業和一個開發階段物業。於截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度，分流權益佔本集團總收入的69%，而於截至本集團截至12月31日止六個月的年度，則分別佔本公司總收入的66%及69%。 |
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目錄表
| 分別為2021年12月31日和截至2021年6月30日的財年。我們預計分流權益將繼續佔我們總收入的很大一部分。 |
| ● | 收購和管理特許權使用費權益-特許權使用費是採礦項目中的非經營性權益，它提供了在扣除特定成本(如果有的話)後從項目中獲得收入或金屬的權利。截至2023年12月31日，我們擁有29個生產階段物業、21個開發階段物業和119個勘探階段物業的特許權使用費權益，其中我們認為52個為評估階段項目。我們使用“評估階段”來描述勘探階段的資產，這些資產包含礦產資源，經營者在這些資產上從事儲量的尋找。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度中，特許權使用費權益佔我們特許權使用費收入的31%，在截至2021年12月31日的六個月和截至2021年6月30日的財年中，特許權使用費權益分別佔我們總收入的34%和31%。 |
我們的長期資產(流和特許權使用費權益，淨額)按地理位置分佈，如下表所示(金額以千為單位)：
截至2023年12月31日 | 截至2022年12月31日 | |||||||||||||||||
總流 | 總流 | |||||||||||||||||
溪流 | 版税 | 和版税 | 溪流 | 版税 | 和版税 | |||||||||||||
| 利息 |
| 利息 |
| 利息，淨額 |
| 利息 |
| 利息 |
| 利息，淨額 | |||||||
加拿大 | $ | 461,398 | $ | 614,900 | $ | 1,076,298 | $ | 511,957 | $ | 620,549 | $ | 1,132,506 | ||||||
多米尼加共和國 | 311,050 | — | 311,050 | 320,867 | — | 320,867 | ||||||||||||
非洲 | 264,529 | 321 | 264,850 | 299,722 | 321 | 300,043 | ||||||||||||
智利 | 222,629 | 224,116 | 446,745 | 236,312 | 224,116 | 460,428 | ||||||||||||
美國 | — | 794,891 | 794,891 | — | 823,203 | 823,203 | ||||||||||||
墨西哥 | — | 41,803 | 41,803 | — | 50,156 | 50,156 | ||||||||||||
澳大利亞 | — | 21,288 | 21,288 | — | 22,120 | 22,120 | ||||||||||||
世界其他地區 | 92,010 | 26,639 | 118,649 | 101,440 | 26,639 | 128,079 | ||||||||||||
總計 | $ | 1,351,616 | $ | 1,723,958 | $ | 3,075,574 | $ | 1,470,298 | $ | 1,767,104 | $ | 3,237,402 | ||||||
6
目錄表
為了評估截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度、截至2021年12月31日的6個月和截至2021年6月30日的財政年度的業績，我們的可報告部分如下所示(金額以千為單位)：
截至2023年12月31日的年度 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 銷售成本(1) |
| 生產税 |
| 耗盡(2) |
| 分部毛利(3) | ||||||
分流利益 | |||||||||||||||
加拿大 | $ | 196,961 | $ | 41,624 | $ | — | $ | 50,559 | $ | 104,778 | |||||
多米尼加共和國 | 76,247 | 22,339 | — | 9,817 | 44,091 | ||||||||||
非洲 | 70,757 | 14,319 | — | 35,193 | 21,245 | ||||||||||
智利 | 48,920 | 7,225 | — | 13,683 | 28,012 | ||||||||||
世界其他地區 | 25,395 | 5,016 | — | 11,869 | 8,510 | ||||||||||
溪流權益總額 | 418,280 | 90,523 | — | 121,121 | 206,636 | ||||||||||
專利權使用費權益 | |||||||||||||||
美國 | $ | 123,690 | $ | — | $ | 6,232 | $ | 28,551 | $ | 88,907 | |||||
墨西哥 | 25,754 | — | — | 8,353 | 17,401 | ||||||||||
加拿大 | 12,712 | — | 1,062 | 5,650 | 6,000 | ||||||||||
澳大利亞 | 19,011 | — | — | 831 | 18,180 | ||||||||||
世界其他地區 | 6,270 | — | — | — | 6,270 | ||||||||||
特許權使用費權益總額 | 187,437 | — | 7,294 | 43,385 | 136,758 | ||||||||||
總計 | $ | 605,717 | $ | 90,523 | $ | 7,294 | $ | 164,506 | $ | 343,394 | |||||
截至2022年12月31日的年度 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 銷售成本(1) |
| 生產税 |
| 耗盡(2) |
| 分部毛利(3) | ||||||
分流利益 | |||||||||||||||
加拿大 | $ | 212,369 | $ | 46,438 | $ | — | $ | 67,368 | $ | 98,563 | |||||
多米尼加共和國 | 85,863 | 26,211 | — | 29,216 | 30,436 | ||||||||||
非洲 | 53,787 | 11,135 | — | 24,348 | 18,304 | ||||||||||
智利 | 47,347 | 7,165 | — | 12,835 | 27,347 | ||||||||||
世界其他地區 | 18,427 | 3,693 | — | 9,759 | 4,975 | ||||||||||
溪流權益總額 | 417,793 | 94,642 | — | 143,526 | 179,625 | ||||||||||
專利權使用費權益 | |||||||||||||||
美國 | $ | 81,642 | $ | — | $ | 4,131 | $ | 13,966 | $ | 63,545 | |||||
墨西哥 | 52,388 | — | — | 10,822 | 41,566 | ||||||||||
加拿大 | 27,210 | — | 2,890 | 9,039 | 15,281 | ||||||||||
澳大利亞 | 15,672 | — | — | 1,089 | 14,583 | ||||||||||
非洲 | 316 | — | — | — | 316 | ||||||||||
世界其他地區 | 8,185 | — | — | — | 8,185 | ||||||||||
特許權使用費權益總額 | 185,413 | — | 7,021 | 34,916 | 143,476 | ||||||||||
總計 | $ | 603,206 | $ | 94,642 | $ | 7,021 | $ | 178,442 | $ | 323,101 | |||||
7
目錄表
截至2021年12月31日的六個月 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 銷售成本(1) |
| 生產税 |
| 耗盡(2) |
| 分部毛利(3) | ||||||
分流利益 | |||||||||||||||
加拿大 | $ | 115,544 | $ | 25,396 | $ | — | $ | 44,886 | $ | 45,262 | |||||
多米尼加共和國 | 52,958 | 16,540 | — | 16,615 | 19,803 | ||||||||||
智利 | 28,075 | 4,216 | — | 7,457 | 16,402 | ||||||||||
非洲 | 22,228 | 4,652 | — | 9,452 | 8,124 | ||||||||||
世界其他地區 | 7,746 | 1,525 | — | 4,193 | 2,028 | ||||||||||
溪流權益總額 | 226,551 | 52,329 | — | 82,603 | 91,619 | ||||||||||
專利權使用費權益 | |||||||||||||||
美國 | $ | 54,046 | $ | — | $ | 2,601 | $ | 5,056 | $ | 46,389 | |||||
墨西哥 | 31,858 | — | — | 5,890 | 25,968 | ||||||||||
加拿大 | 13,756 | — | 1,811 | 5,208 | 6,737 | ||||||||||
澳大利亞 | 11,174 | — | — | 621 | 10,553 | ||||||||||
非洲 | 1,107 | — | — | — | 1,107 | ||||||||||
世界其他地區 | 4,460 | — | — | 92 | 4,368 | ||||||||||
特許權使用費權益總額 | 116,401 | — | 4,412 | 16,867 | 95,122 | ||||||||||
總計 | $ | 342,952 | $ | 52,329 | $ | 4,412 | $ | 99,470 | $ | 186,741 | |||||
截至2021年6月30日的財年 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 銷售成本(1) |
| 生產税 |
| 耗盡(2) |
| 分部毛利(3) | ||||||
分流利益 | |||||||||||||||
加拿大 | $ | 190,537 | $ | 40,121 | $ | — | $ | 78,520 | $ | 71,896 | |||||
多米尼加共和國 | 115,583 | 33,453 | — | 39,771 | 42,359 | ||||||||||
智利 | 82,164 | 12,048 | — | 21,057 | 49,059 | ||||||||||
非洲 | 35,705 | 7,276 | — | 11,246 | 17,183 | ||||||||||
溪流權益總額 | 423,989 | 92,898 | — | 150,594 | 180,497 | ||||||||||
專利權使用費權益 | |||||||||||||||
美國 | $ | 68,611 | $ | — | $ | 3,482 | $ | 5,938 | $ | 59,191 | |||||
墨西哥 | 58,212 | — | — | 9,084 | 49,128 | ||||||||||
加拿大 | 31,671 | — | 3,261 | 12,341 | 16,069 | ||||||||||
澳大利亞 | 21,466 | — | — | 1,889 | 19,577 | ||||||||||
非洲 | 2,801 | — | — | — | 2,801 | ||||||||||
智利 | — | — | — | — | — | ||||||||||
世界其他地區 | 9,106 | — | — | 3,367 | 5,739 | ||||||||||
特許權使用費權益總額 | 191,867 | — | 6,743 | 32,619 | 152,505 | ||||||||||
總計 | $ | 615,856 | $ | 92,898 | $ | 6,743 | $ | 183,213 | $ | 333,002 | |||||
| (1) | 不包括折舊、損耗和攤銷。 |
| (2) | 耗損金額包括在折舊、損耗和攤銷在我們的綜合業務表和全面收益表上。 |
| (3) | 請參閲本公司合併財務報表附註14，以對總分部毛利與綜合所得税前收益進行對賬。 |
我們的財務業績主要與黃金價格掛鈎，其次是與白銀和銅的價格掛鈎，以及我們生產階段的生產量和特許權使用費權益。於截至2023年12月31日止年度內，我們約88%的收入來自貴金屬(包括76%來自黃金及12%來自白銀)、9%來自銅及3%來自其他礦物。近年來，金、銀、銅和其他金屬的價格波動很大。金屬的適銷性和價格受到許多其他因素的影響
8
目錄表
我們的控制權。黃金、白銀或銅價格的大幅下跌可能會對我們的運營業績和財務狀況產生實質性的不利影響。
競爭
總體而言，採礦業，特別是河流和特許權使用費領域，競爭非常激烈。我們與其他流和特許權使用費公司、礦山運營商和金融買家競爭，努力獲得現有的流和特許權使用費權益。我們還與貸款人、股權投資者以及為礦產運營商提供融資的流動和特許權使用費公司競爭，努力創造新的流動和特許權使用費權益。我們的競爭對手可能比我們更大，可能比我們擁有更多的資源和獲得資本的途徑。流量和特許權使用費獲取和融資業務中的關鍵競爭因素包括識別和評估潛在機會的能力、交易結構和對價以及獲得資本的機會。
監管
受我們的資源和特許權使用費利益約束的礦山的運營商必須遵守美國、加拿大、智利、多米尼加共和國、墨西哥、博茨瓦納和我們持有權益的其他國家的聯邦、州、省和地方政府頒佈的許多環境、礦山安全、土地使用、廢物處理、補救和公共衞生法律和法規。儘管作為河流或特許權使用費權益所有者，我們不負責確保遵守這些法律法規，但運營商未能遵守適用的法律、法規和許可證可能會導致對運營商採取強制令、暫停或停止運營的命令、損害賠償以及民事和刑事處罰，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
人力資本資源
員工
我們目前有30名員工，其中22人在我們位於科羅拉多州丹佛市的總部工作。其餘的人在我們位於瑞士盧塞恩、加拿大温哥華和加拿大多倫多的辦公室工作。我們的員工不受勞動合同或集體談判協議的約束。
人力資本管理戰略
我們業務的持續增長和成功有賴於我們的員工，而我們的員工是我們最重要的資源。管理層有責任確保我們的政策和做法支持我們期望的企業文化和員工發展。我們的人力資本管理戰略建立在吸引最優秀的人才、開發和留住人才的基礎上。我們受益於非常低的自願流失率，許多現有員工在受僱10年後仍在公司工作。
多樣性和包容性
我們相信，多樣性可以提高創造力、生產力和組織實力。我們努力維持一個尊重和重視所有人員的觀點和經驗的環境。我們尋求使用一系列標準來確定未來的潛在僱員和董事會成員，根據職位的不同，這些標準可能包括多樣性、採礦業經驗、誠信、遠見、廣泛的商業判斷和領導技能、個人素質和在商界的聲譽，以及相關的技術、管理、政治、法律、治理、財務和其他經驗。
我們致力於一個包容性的工作環境，在這種環境中，個人得到公平和尊重，並獲得平等的發展和進步機會，而不受年齡、種族、性別、性別認同或特徵、膚色、宗教、民族血統、殘疾、性取向、婚姻狀況、軍事身份、懷孕、遺傳信息或任何其他受州或地方法律保護的地位的影響。
我們致力於為所有符合條件的個人提供平等的晉升、薪酬、培訓和發展機會。我們堅持多元化和包容性政策，概述了我們的價值觀，致力於多元化和包容性
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董事會和員工以及執行政策的程序。在確定新的董事候選人時，我們董事會的薪酬、提名和治理委員會將要求初始候選人名單，無論是內部生成的還是由第三方搜索公司生成的，都包括合格的、多樣化的性別候選人，以及種族和民族多樣性的候選人。
安全問題
我們致力於我們所有員工的福祉。我們將促進安全和健康的工作場所，並要求在我們的商業實踐中嚴格遵守法律和道德標準。在過去六年中的每一年，我們都記錄了員工可記錄的總工傷頻率為零。我們堅持一項人員政策，概述了我們為員工保持安全工作條件的方法。
人權
我們致力於在我們開展業務的司法管轄區尊重人權，並申明我們承諾通過我們的人權政策遵守所有有關人權的適用法律。
薪酬和福利
我們提供有競爭力的薪酬和福利來吸引和留住頂尖人才。我們為僱員和合格的受撫養人提供有競爭力的醫療和其他保險，並在僱員或直系親屬生病或缺勤的情況下提供病假。
發展
我們通過為員工的教育和職業發展項目提供擔保或補貼來支持員工的持續職業發展。
東道主社區承諾
我們積極尋找機會推進可持續發展倡議，目標是支持託管我們在運營商採礦作業期間持有流和特許權使用費權益的社區。我們的許多運營商還積極和積極地影響他們採礦的社區。我們鼓勵他們的可持續發展倡議和其他努力，並經常做出我們自己的財政貢獻，以支持他們的計劃。
當地社區支持
我們也相信支持我們生活和工作的社區。 我們每年的慈善捐贈由一個由員工組成的委員會管理，其中包括高級管理層成員，該委員會在我們當地社區選擇捐贈目標和接受者。 我們很自豪能與丹佛、盧塞恩、多倫多和温哥華的領先慈善機構合作，這些機構正在積極響應社區在醫療用品、食品供應和安全、老年人護理和教育方面的需求。
美國證券交易委員會備案文件
我們向美國證券交易委員會提交定期和最新報告、委託書和其他信息。這包括我們關於Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告、Form 8-K的當前報告以及對這些表格的任何修訂。這些報告以電子方式提交或提供給美國證券交易委員會後，可在合理可行的範圍內儘快在我們的網站www.royalgold.com上免費獲取。這些報道也可以在美國證券交易委員會的網站www.sec.gov上獲得。我們網站上的信息不是本報告或向美國證券交易委員會提交的任何其他報告的一部分。
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第1A項。風險因素
您應該仔細考慮本節中描述的風險。我們未來的業績受到風險和不確定因素的影響，這些風險和不確定因素可能對我們的業務、經營結果、財務狀況以及我們普通股的交易價格產生重大不利影響。我們可能會受到其他風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性目前尚不為我們所知。此外，請參閲我們關於MD&A中包含的前瞻性陳述的説明。
與我們的業務相關的風險
我們的收入受到金屬價格波動的影響，這可能會對我們的運營業績或現金流產生負面影響。
黃金、白銀、銅和其他金屬的市場價格可能會隨着時間的推移而大幅波動，並受到許多我們無法控制的因素的影響。這些因素包括金屬供求、工業和珠寶製造、投資需求、央行行動、通脹和利率、貨幣價值、金屬生產商的遠期銷售，以及法律、政治、社會、貿易、經濟和銀行條件。
我們的收入直接與金屬價格掛鈎，對黃金價格的變化特別敏感，因為我們的大部分收入來自黃金流動和特許權使用費權益。根據我們的流動協議，我們以固定價格或市場價格的規定百分比購買金屬，然後在合同期限內在公開市場出售金屬。如果市場價格下跌，我們來自金屬銷售的收入和現金流也可能下降。價格下降也可能影響我們在某些浮動比例特許權使用費協議下的收入，因為當價格降至指定門檻以下時，我們可能會收到較低的特許權使用費費率。此外，我們的一些特許權使用費協議是基於運營商向冶煉廠出售精礦的情況，並允許運營商和冶煉廠根據從運營商向承購客户發運精礦到最終結算精礦銷售之日(通常為三至五個月)之間的金屬價格變化進行價格調整。如果金屬價格在發貨後下降，這些價格調整可能會減少我們未來的收入。
金屬價格下跌可能導致運營商減少、暫停或終止項目的生產或開發，這將影響我們未來來自該項目的收入。這些生產或開發決策可能會阻止我們收回項目的初始投資，或導致初始投資價值的減值。
我們擁有采礦物業的非經營性權益，不能確保物業的開發或運營符合我們的最佳利益。
我們的收入完全來自第三方擁有和運營的物業的流動權益和特許權使用費權益。一般而言，我們並無任何決策權，決定開發或經營作為我們河流及特許權使用費權益基礎的礦產資產。運營商作出所有或幾乎所有開發和運營決定，包括關於許可、可行性分析、礦山設計和運營、加工、廠房和設備事項、暫時或永久暫停運營、礦產資源和礦產儲量的估計以及該物業的產品銷售的決定。我們持有流水和特許權使用費權益的物業的經營者可能會做出與我們的利益背道而馳的決定。
我們持有權益的項目的運營商可能會不時宣佈交易，包括出售或轉讓我們持有流動或特許權使用費權益的項目或運營商本身，而我們對這些交易幾乎沒有控制權。如果此類交易完成，可能會產生一個控制項目的新運營商，該運營商可能不具備與我們投資時的運營商相當的技能或利益，其中任何一項都可能對我們的利益產生負面影響。
我們通常只能有限地獲取有關我們持有河流權益或特許權使用費權益的物業的數據，這可能會使我們難以預測或評估我們的河流權益和特許權使用費權益的表現，也難以確認礦產儲量和礦產資源。
根據我們的流和特許權使用費協議，我們通常沒有合同權利來接收與我們持有流或特許權使用費權益或權利的物業有關的許可、開發、生產、運營和其他數據
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訪問物業或獲取鑽探和冶金數據，使我們能夠確認礦產儲量和礦產資源或其他適用於物業的數據。因此，我們可能很難預測或評估溪流或特許權使用費權益的表現，而且我們通常無法進行自己的礦產儲量和礦產資源分析。
我們的流量和特許權使用費權益可能不會產生預期的回報，或者可能不會最終使我們的業務受益。
我們正在不斷審查收購新的流和特許權使用費權益的機會，我們在不同的審查階段有收購機會。任何收購對我們來説都是重要的。有時，我們也可能考慮重組我們現有的流或特許權使用費權益的方法，我們認為重組將為我們提供長期利益，即使它可能會減少短期收入或導致交易相關成本的發生。我們的流和特許權使用費權益的成功部分基於我們在收購或重組時對該等權益產生的收入金額和時間作出準確假設的能力。這些假設基於各種因素，包括項目的地質、巖土工程、水文地質、水文、冶金、法律、許可、環境、社會和其他方面。對於開發項目，我們還對開發的成本、時間和進行假設。如果運營商未能按預期將項目投入生產，或實際表現低於我們的假設，則我們從該項目獲得的收入可能不足以為我們的投資帶來足夠或任何回報。此外，我們可能被要求減少投資的賬面值，這可能對我們的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。我們不能確保任何收購或其他交易最終會使Royal Gold受益。
我們未來的成功取決於我們是否有能力以適當的估值獲得額外的流媒體或特許權使用費權益。
我們未來的成功在很大程度上取決於我們能否以適當的估值獲得額外的流量和特許權使用費權益。我們可能沒有充分評估與新收購相關的技術、運營、法律、環境或社會風險，這可能會對我們的預期投資回報或未來運營業績產生不利影響。我們可能無法以適當的價格或條款確定並完成對額外權益的收購。由於經濟波動、信貸危機、金屬價格下跌或法律、政治、社會或其他條件的變化，我們可能沒有足夠的流動性，或可能無法以可接受的資本成本獲得債務或股權融資，以便為收購提供資金。此外，我們的某些競爭對手比我們更大，擁有更多的財力，我們可能無法有效地與他們競爭。此外，在過去幾年中，Stream和特許權使用費公司的數量和相對規模有了顯著增長，其中一些公司的投資標準和資本成本可能與我們不同，或者受到與我們不同的税收和會計規則的約束，我們可能無法有效地與它們競爭。税收規則、會計政策的變化或債務評級機構對流媒體權益的處理可能會降低流媒體或特許權使用費對運營商的吸引力，或者使我們更難與其他在税收、會計和監管制度更有利的國家組織的流媒體和特許權使用費公司競爭。
對於一些物業，如果運營商無法在消耗時替換現有的礦產儲量或發現新的礦產資源，我們可能無法實現我們投資的所有預期收益，這可能會影響我們未來的運營結果。
對於一些房地產，我們的投資回報在一定程度上取決於運營商取代礦產儲備的能力，因為它們是在正常開採過程中消耗的。如果現有礦產儲量不能通過將礦產資源轉換為新的礦產儲量來開採，或未通過擴大已知礦藏、勘探或其他方式發現新的礦產資源，我們的預期投資回報或未來的經營業績可能會受到不利影響。
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我們很大一部分收入來自少數經營性物業，這意味着與我們的收入不那麼集中相比，這些物業的不利發展可能會對我們的運營業績產生更重大或更持久的影響。
在截至2023年12月31日的一年中，我們大約72%的收入來自6處物業：芒特米利根(26%)、科爾特斯(16%)、普韋布洛·維埃霍(13%)、安達科洛(8%)、科馬克aU(6%)和Peñasquio(3%)。我們預計這些物業將繼續佔我們未來收入的很大一部分。 這種收入的集中可能意味着，與收入不那麼集中的情況相比，這些物業中的一個或多個的不利發展，包括運營商做出的任何不利決定，可能會對我們的運營結果產生更重大或更長期的影響。
我們的信息技術系統或我們的第三方服務提供商的系統發生重大中斷，可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。
我們依靠各種信息技術系統來管理和支持我們的運營。例如，我們依賴我們的信息技術系統進行財務報告、運營和投資管理以及電子郵件。除其他信息外，這些系統還包含我們專有的業務信息和員工的個人身份信息。這些系統的正常運行和此類數據的安全對於我們業務的有效運營和管理至關重要，我們將這些功能外包給第三方服務提供商，我們依賴他們來確保這些系統的正常運行和安全。此外，由於我們業務的技術變化或增長，這些系統可能會不時需要修改或升級，我們可能會不時更換與我們簽訂合同以維護這些系統的功能或安全的第三方服務提供商，這些修改、升級或更改可能會對我們的運營造成高昂的成本和中斷，並可能對管理層的時間提出大量要求。我們的系統以及我們的第三方服務提供商的系統可能容易受到災難性事件、停電、自然災害、計算機系統或網絡故障、病毒、勒索軟件或惡意軟件、物理或電子入侵、未經授權訪問或網絡攻擊造成的損壞或中斷。
任何安全漏洞都可能危及我們的網絡，存儲在網絡上的信息可能被不正當地訪問、披露、丟失、被盜或受到限制。由於用於破壞系統、未經授權訪問系統或禁止授權訪問系統的技術經常變化，並且通常在針對目標成功啟動之前無法檢測到，因此我們或我們的第三方服務提供商可能無法預見這些技術，並且我們或我們的第三方服務提供商為保護我們的系統和電子信息而實施的網絡安全流程、技術和控制可能不足以防止中斷或攻擊或及時評估、識別和管理網絡攻擊。我們或第三方服務提供商在應對網絡攻擊時採取的行動可能還不夠。任何未經授權的活動都可能擾亂我們的運營或我們所依賴的第三方服務提供商的運營；導致機密信息被挪用或泄露、勒索或欺詐；傷害我們的員工或交易對手；導致我們違反隱私或安全法律；或導致法律索賠或訴訟，其中任何一項都可能對我們的業務、聲譽或經營業績造成不利影響。
我們依賴於我們的高管和其他關鍵員工的服務，而這些人中的一個或多個的流失可能會損害我們的業務。
我們相信，我們的成功取決於留住合格的高管和其他關鍵員工，特別是考慮到我們的人員數量有限和我們業務的專業性。這些人擁有豐富的行業和公司特定經驗。如果我們不能成功地留住或吸引合格的人才，我們的業務可能會中斷，我們的聲譽可能會受到損害，對我們實現業務目標的能力產生不利影響。我們目前沒有為這些個人或我們的董事中的任何一個維持關鍵人物人壽保險。
我們面臨着與衞生流行病、流行病和類似疫情有關的各種風險，這些風險可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和/或我們股票的交易價格。
衞生流行病、流行病和類似的疫情可能導致全球經濟和金融市場的重大波動和不確定性、供應鏈問題、勞動力短缺和金屬價格下跌，這些事件可能會對我們以可接受的條件獲得未來債務或股權融資以進行收購的能力產生不利影響，並可能需要暫時削減受我們的收入和特許權使用費利益制約的物業的運營。
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在米利根山、普韋布洛·維埃霍、佩尼亞斯基託和科馬克aU應對新冠狀病毒19大流行。此外，衞生流行病、流行病和類似疫情的爆發及其造成的影響可能會使受我們的流量和特許權使用費利益限制的物業的經營者難以預測預期的生產量。衞生流行病、大流行和類似疫情的影響最終將取決於許多我們無法控制的因素(包括此類事件的嚴重性和持續時間，以及政府和運營商對此類事件的反應)，並可能對我們的業務、運營結果、財務狀況和/或我們股票的交易價格產生實質性的不利影響。
與我們的流和特許權使用費利益相關的風險
我們的收入受我們持有流通權或特許權使用費權益的物業運營商面臨的運營和其他風險的影響。
我們通常不需要為我們持有流水或特許權使用費權益的項目支付資本或運營成本。然而，我們的收入和我們投資的價值間接受到通常與開發和經營採礦資產相關的危險和風險的影響，包括：
| ● | 礦石儲量不足 |
| ● | 增加資本或運營成本 |
| ● | 黃金、白銀、銅或其他金屬價格的下降 |
| ● | 冶金回收率下降 |
| ● | 建設或開發延誤 |
| ● | 業務中斷，包括大流行病或其他全球或地方衞生危機造成的中斷 |
| ● | 無法評估和管理項目技術風險 |
| ● | 無能力取得或維持所需的許可證 |
| ● | 無法在開採財產時替代或增加礦產儲量和/或礦產資源 |
| ● | 不能維護或挑戰探礦權或採礦權 |
| ● | 礦業税和應付給政府和一般政治環境的特許權使用費的變化 |
| ● | 環境、許可或其他法律或法規要求的重大變化或此類要求的執行 |
| ● | 當地社區、土著居民、非政府組織或其他人對業務、許可證或採礦權的挑戰，以及利益攸關方通信和關係管理不力 |
| ● | 經營者與第三方之間與物業有關的訴訟 |
| ● | 社區或內亂，包括抗議和封鎖 |
| ● | 勞動力短缺、勞動力成本增加、勞資糾紛、罷工或停工(如2023年6月在佩納斯基託發生的情況)，或無法獲得足夠有經驗和訓練有素的人員 |
| ● | 採礦、鑽探或其他設備不可用 |
| ● | 出乎意料的地質條件或冶金特徵 |
| ● | 電力或其他原材料供應不足 |
| ● | 坑壁或尾礦壩坍塌或地下穩定性問題 |
| ● | 火災、爆炸、重大機械或電氣設備故障、其他工業事故或其他財產損失 |
| ● | 管理土地擾亂、填海要求、尾礦和廢物儲存、污染物釋放或其他環境事件或損害的挑戰 |
| ● | 未按照行業標準安全做法或政府法規操作 |
| ● | 發生安全事件，包括損失時間事件和/或死亡 |
| ● | 自然災害和環境危害，如意外的地下水或地表水狀況、地震或颶風 |
| ● | 氣候變化的物理影響，如温度的極端變化、極端降水事件、洪水、更長的濕季或旱季、氣温和乾旱的增加或減少、降水和降雪的增加或減少、野火或更嚴重的風暴，以及旨在減少氣候變化影響的監管變化 |
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| 氣候變化，包括旨在減少温室氣體排放的法規，這可能會導致礦山運營商成本增加 |
| ● | 與對礦山運營商的環境、社會和治理(“ESG”)業績及其兑現ESG承諾和期望的能力的看法有關的市場風險 |
| ● | 市場狀況，包括長期通貨膨脹和供應鏈中斷以及利率上升 |
| ● | 不確定的政治和經濟環境，包括經濟衰退 |
| ● | 融資不足或無法以完全或可接受的資本成本獲得融資 |
| ● | 運營商對我們或其其他債權人和交易對手的債務違約 |
| ● | 經營者資不抵債、破產或其他財務困難 |
| ● | 信息技術系統中斷、損壞或故障的風險，以及由於網絡攻擊、惡意軟件、計算機病毒、安全漏洞、設計失誤和自然災害等對業務技術系統的影響而造成損失和業務延誤的風險 |
任何此類事件的發生都可能對我們持有流動權益或特許權使用費權益的物業的運營產生負面影響，進而可能對我們的收入、現金流和財務狀況產生重大不利影響。
我們的大部分收入來自美國以外的物業，與在外國或其他主權司法管轄區開展業務相關的風險可能會對我們的業務、運營結果、財務狀況或我們普通股的交易價格產生不利影響。
在截至2023年12月31日的一年中，我們大約80%的收入來自美國以外的物業，而此類物業的許多運營商都是在美國境外組織的。我們在美國以外物業的主要生產階段流和特許權使用費權益位於加拿大北部、多米尼加共和國、墨西哥、智利和博茨瓦納。在美國和其他國家，土著人民可以被承認為主權實體，並可以執行自己的法律和條例。我們的活動和經營者的活動受到在外國或其他主權司法管轄區開展業務的相關風險的影響，包括以下風險：
| ● | 徵收或國有化採礦財產或其他政府收入 |
| ● | 查封礦產生產 |
| ● | 外匯和貨幣管制及波動 |
| ● | 對外匯或匯回收入的限制 |
| ● | 對礦產生產的限制或價格控制 |
| ● | 與外商投資和採礦業務有關的政府法規或對這些法規的解釋變化 |
| ● | 進出口條例，包括貿易戰和對金屬出口的制裁和限制 |
| ● | 政府税收、特許權使用費、關税或關税的變化 |
| ● | 國家間經濟、貿易、外交或其他關係的變化或對全球和經濟狀況、全球金融市場的穩定性或主要市場參與者在某些金融市場運作的能力的影響，包括對與某些政府、公司或個人開展業務的制裁 |
| ● | 高通貨膨脹率 |
| ● | 不熟悉或不確定的外國房地產、礦產所有權、安全或環境法律或規則 |
| ● | 戰爭、犯罪、恐怖主義、破壞、封鎖、劫持人質或其他形式的內亂 |
| ● | 不確定的政治或經濟環境，包括經濟衰退 |
| ● | 腐敗 |
| ● | 根據反腐敗、反洗錢、童工或強迫勞動法承擔責任 |
| ● | 暫停強制執行債權人或股東的權利 |
| ● | 無法使用政府控制的基礎設施，如道路、橋樑、鐵路、港口、電源和供水 |
此外，由於我們的許多運營商是在美國境外組織的，我們的流量和特許權使用費利益可能會受到外國法律適用於我們的運營商及其股東的影響，包括與税收相關的法律。
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外資所有權結構、公司交易、債權、破產和清算。外國業務也可能受到美國影響對外貿易、投資和税收的法律和政策的不利影響。
這些風險可能會限制或擾亂吾等持有流動及專利權使用費權益的物業的發展或營運，或損害吾等對該等物業的權利或權益，從而對吾等的營運業績或財務狀況產生不利影響。
如果運營商的產量、礦產儲量或礦產資源估計所依據的假設不準確，或者如果未來的事件導致運營商對之前的估計進行負面調整，我們未來的收入或我們投資的價值可能會受到不利影響。
我們持有河流和特許權使用費權益的物業的經營者通常會為這些物業準備產量、礦產儲量和礦產資源估計。我們不獨立準備或核實這些信息，通常缺乏足夠的信息和對物業的訪問來做到這一點。這些估計存在許多固有的不確定性，其中許多都不在運營商的控制範圍之內。因此，產量、礦產儲量和礦產資源估計是主觀的，必然取決於許多假設，包括但不限於歷史數據的可靠性；地質解釋；巖土、地質和採礦條件；冶金回收率；金屬價格；運營成本；資本支出；開發和復墾成本；採礦技術改進；以及政府監管的影響。如果運營商就產量、礦產儲量和礦產資源估計做出的任何假設是不正確的，實際產量可能顯著低於產量、礦產儲量和礦產資源估計，這可能對我們未來的收入和我們投資的價值產生不利影響。此外，如果運營商對生產時間的估計不正確，我們可能會在不同時期遇到預期收入的差異。
此外，運營商對礦產資源的估計受到未來勘探和開發以及相關風險的影響，估計的礦產資源可能永遠不會轉化為未來的礦產儲量。此外，對礦產資源的估計也受制於上文討論的有關礦產儲量的類似不確定因素和假設。
受我們利益影響的物業的經營者可能面臨越來越大的環境風險，包括與氣候變化相關的風險，這可能對我們、我們的財務狀況或我們的利益或普通股的價值產生重大不利影響。
採礦作業必須遵守有關土地使用和環境保護的廣泛法律法規。此外，許多國家已經實施了旨在應對氣候變化影響的法律和法規，包括披露和減少工業排放以及運營商或我們可能受到的其他環境影響的規則。這些法律法規正在不斷演變，人們普遍預計，這些法律法規將導致更嚴格的標準、更多的責任和更高的成本。遵守這些法律和法規可能會給物業經營者帶來巨大的成本和負擔，這與我們的利益有關，或許也會給我們帶來負擔。此外，運營商不遵守這些法律法規可能會導致對運營商採取禁制令行動、暫停或停止運營的命令、損害賠償或民事或刑事處罰。如果這些事件中的任何一個發生，我們的收入或我們利益的價值可能會受到不利影響。
氣候變化也可能對我們持有權益的房產構成物理風險。這可能包括由於極端天氣事件、洪水、水資源短缺、降雨和風暴模式的變化、海平面的變化、熱應力、野火以及其他不利的天氣和氣候模式的增加而對業務產生的不利影響。例如，由於2022年7月的一次重大降雨事件，Andacollo經歷了洪水，導致運營關閉五天，並對隨後六個月的生產產生了負面影響。這些事件可能會損壞資產、影響生產、傷害人類生命、停止採礦作業、暫時關閉配套基礎設施或降低勞動生產率，以及其他影響。
氣候變化和向低碳經濟轉型對市場的影響將是多種多樣的，也是複雜的。某些商品、產品和服務的供應和需求可能會隨着消費者和投資者情緒的變化而發生變化。市場對採礦業的看法，尤其是某些金屬在向低碳經濟轉型過程中將或不會發揮的作用，仍然不確定。潛在的財務影響可能包括增產
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目錄表
由於投入價格的變化、土地和資產的重新定價、對新技術所需關鍵材料的全球競爭加劇、保險公司和貸款人可能增加成本，以及採礦和金屬行業的税收可能增加，這些都導致了成本的增加。
此外，各國政府和投資者越來越多地要求更多地披露公司面臨的氣候變化的風險、挑戰、治理影響和財務影響，並要求公司採取積極主動的方法來應對和減少與其運營有關的已知環境風險，包括與氣候變化相關的有形風險、過渡風險和責任風險。影響我們持有權益的主要物業的任何經營者的負面宣傳或與氣候有關的訴訟可能會對我們的業務產生負面影響。作為流媒體和特許權使用費權益的持有者，我們通常不會對此類訴訟產生任何影響，而且很可能無法獲得有關此類訴訟的非公開信息。此外，我們可能無法獲得關於我們持有流和特許權使用費協議的業務的足夠信息，以便充分遵守法規或滿足股東對充分披露的期望，或量化氣候變化對我們業務的潛在影響。
與氣候變化有關的挑戰可能會對運營商進入資本市場的能力產生影響，這種限制可能會對它們的業務和運營產生相應的負面影響。雖然我們不會在我們持有資源權益和特許權使用費權益的物業上進行採礦作業，也不會在法律上要求我們支付物業的環境或其他營運成本，但我們自己的政府監管機構和股東可能會要求我們協助物業的經營者處理這些環境風險。如果發生這種情況，我們的利益或普通股的價值可能會受到不利影響。
此外，由於廣泛的環境法，我們有可能在擁有或運營物業的歷史時期或與我們目前在採礦權利主張或租賃中的所有權權益相關的歷史時期承擔環境責任。這些負債可能會對我們的運營結果或財務狀況產生實質性的不利影響。
最後，貸款人可能不願向採礦業提供融資，包括皇家黃金等收購採礦項目的流動和特許權使用費權益的公司，因為這些貸款人擔心市場對採礦業的看法，以及貸款人對淨零排放目標的承諾。如果我們在進入商業債務市場時遇到困難，我們為新收購流動和特許權使用費權益提供資金的能力可能會受到實質性和不利的影響。此外，如果我們不得不依賴發行股票來為交易融資，我們的股價可能會受到負面影響，我們的股東所有權可能會被稀釋。
對ESG事項不斷變化的預期可能會對我們的業務產生不利影響，包括額外的成本、聲譽損害和/或訴訟。
各行各業的公司都面臨着與其ESG實踐相關的各種利益相關者越來越多的審查。作為採礦業務的被動投資者，我們的ESG倡議和披露通常基於我們持有的物業運營商和其他第三方提供的信息，我們通常缺乏足夠的數據或對物業的訪問來核實此類信息。對ESG計劃和披露的不斷變化的預期可能會導致運營商和我們的成本增加，加強合規或披露義務，或對我們的業務產生其他影響。此外，我們的ESG倡議和披露可能會使我們受到其他不利影響，包括聲譽損害和/或訴訟。
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融資風險
當前和未來的債務可能會對我們的財務狀況產生不利影響，並削弱我們經營業務的能力。
截至2023年12月31日，我們的循環信貸安排下有2.5億美元的未償還資金和7.5億美元的可用資金。我們可能會招致額外的債務。我們的信貸安排包含浮動利率。我們的負債水平和更高的利率可能會對我們產生以下影響：
| ● | 要求我們將運營現金流的很大一部分用於償還債務，從而減少現金流用於為收購、營運資本或股息提供資金 |
| ● | 限制我們在規劃或應對業務變化方面的靈活性 |
| ● | 限制我們開發商機 |
| ● | 使我們更容易受到業務或經濟低迷的影響 |
| ● | 與負債較少的競爭對手相比，我們處於競爭劣勢 |
| ● | 需要得到我們現有貸款人的同意才能產生額外的債務 |
| ● | 限制我們為收購、營運資金或償債要求而借入額外資金的能力 |
| ● | 增加我們的資本成本，包括由於利率上升和匯率影響 |
| ● | 減少我們未來的收入 |
| ● | 增加我們對銀行集團貸款人或我們有存款的機構的信用風險敞口 |
我們的信貸協議包含金融和其他限制性契約。例如，協議包括金融契約，要求我們保持最高槓杆率和最低利息覆蓋率(這些術語在協議中定義)。這些公約可能會限制我們從事符合我們長期最佳利益的活動的能力。我們不遵守這些公約將導致違約事件，如果不放棄，可能導致所有未償債務的加速增長。我們的信貸安排將於2028年6月到期。未來，我們可能無法以可接受的條件獲得新的融資或再融資。
法律風險
我們的流量或特許權使用費權益的缺陷，或者運營商的破產或資不抵債，可能會對我們的投資價值產生實質性的不利影響。
儘管我們的盡職調查實踐，但可能會存在未知的缺陷或問題，與我們的流和特許權使用費權益的存在、有效性、可執行性、條款或地理範圍有關。同樣，河流權益和在許多法域中的特許權使用費權益，在性質上是或可以是契約性質的，而不是土地權益。因此，這些權益可能無法在運營商破產或資不抵債的情況下倖存下來。我們往往沒有擔保權益的保護，在運營商破產或資不抵債的情況下，擔保權益可以幫助我們收回對一條河流或特許權使用費權益的全部或部分投資。此外，管理我們的流媒體和特許權使用費利益的合同可能沒有足夠的法律保護，或者法院可能會對我們的執行權施加限制。如果我們的流轉或特許權使用費權益通過司法或行政訴訟被擱置，或者如果我們無法執行我們的合同權利，我們的投資價值可能會受到不利影響。
管理我們的流媒體和特許權使用費權益的一些協議包含以下條款可能會對這個收入從這些利益中產生。
在達到門檻生產、交付或付款里程碑或發生其他事件後，我們的一些流和特許權使用費權益的收入會減少或停止。例如，我們的溪流在Pueblo Viejo、Andacollo和Khoemac擁有權益aU和我們在其他物業的某些特許權使用費權益包含用於降低流水率和/或現金漲價的條款。因此，過去的產量和與這些利益相關的收入可能不能預示未來的結果。此外，我們的一些流動和特許權使用費權益並不一定涵蓋所有的礦產儲量或礦產資源。
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目錄表
這可能意味着運營商報告的整體業績可能與我們在物業中的權益的表現無關。
運營商可能不遵守他們與我們的合同安排，或者可能以對我們不利的方式解釋他們的義務，這可能會減少我們的收入或增加我們的成本。
有時，運營商可能無法或不願意履行其對我們的合同義務。此外，我們經常依賴運營商來計算我們的流媒體交付或版税支付。付款的計算中可能存在錯誤。向吾等支付款項可能會因營運商貸款人施加的限制、影響營運商的財務困境及相關事件、產品銷售或交付的延誤，或冶煉廠及精煉廠加工礦產品的能力或意願而延遲。在大多數情況下，我們根據流和特許權使用費協議獲得付款的權利必須通過合同來執行。當我們簽訂新的流或特許權使用費協議時，我們試圖確保合同權利，使我們能夠監控運營商履行其對我們的義務的情況，如審計或訪問權。然而，這些權利可能不足以確保遵守。此外，我們的流媒體和版税協議通常很複雜，可能會受到解釋或不確定性的影響。運營商和其他交易對手可能會以不利於我們的方式解讀我們的利益。由於這些或其他原因，我們可能被迫花費資源或採取法律行動來強制執行我們的合同權利。我們可能不會成功地執行我們的合同權利。因此，我們與爭議權益有關的收入可能會受到不利影響。我們還可能需要花費大量的金錢和人力資源來捍衞我們的地位，這可能會對我們的運營結果產生不利影響。此外，由於我們通過審計或訪問權或其他方式從運營商和其他交易對手那裏瞭解到的信息，我們可能需要在未來期間對過去期間的收入進行追溯收入調整。
美國和外國税法的變化可能會對我們的運營結果產生不利影響。
我們在美國和其他外國司法管轄區都要納税。目前的經濟和政治條件使得税法及其解釋可能會在任何司法管轄區發生重大變化。我們無法預測美國或我們開展業務的其他國家未來税法變化的時間或意義。*如果頒佈重大税法變化，我們未來的有效税率、運營結果和現金流可能會受到不利影響。
反腐敗法律法規可能會讓我們承擔責任，並要求我們產生成本。
我們受美國《反海外腐敗法》(“FCPA”)和其他反腐敗法律的約束，這些法律禁止為了獲得或保留業務而向包括外國政府及其官員在內的第三方支付或提供不正當的款項。在某些情況下，我們在腐敗可能更為普遍的某些司法管轄區投資採礦業務。我們的國際投資活動造成了我們的一名員工或代理人違反《反海外腐敗法》或其他反腐敗法律，違反我們的政策，進行未經授權的付款或提供付款的風險。此外，我們持有流動資金和特許權使用費權益的物業的經營者可能無法遵守反腐敗法律法規。雖然我們不經營這些物業，但執法部門可能會認為我們對經營者的行為負有一定責任。任何違反《反海外腐敗法》或其他反腐敗法律的行為都可能導致對我們的重大民事或刑事處罰，並可能對我們的聲譽產生不利影響。
與我們普通股相關的風險
我們的股價可能會繼續波動，你可能會損失你的全部或部分投資。
我們普通股的市場價格過去一直在波動，未來可能會繼續波動。例如，在截至2023年12月31日的一年中，我們普通股的市場價格從102.87美元的低點到143.88美元的高點不等。許多與經營業績無關的因素可能會導致我們普通股市場價格的波動，包括以下因素：
| ● | 經濟、市場、政治、社會或公共衞生狀況 |
| ● | 黃金、白銀、銅和其他金屬的市場價格 |
| ● | 與我們持有流轉權益或特許權使用費權益的物業有關的發展 |
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| ● | 利率和通貨膨脹率以及對兩者的預期 |
| ● | 幣值 |
| ● | 信貸市場狀況 |
市場波動，不管是什麼原因，都可能對我們的股票價格產生實質性的不利影響。因此，您可能會損失全部或部分投資。
我們可能會發行額外的股本證券，這將稀釋我們現有的股東，減少我們的每股財務措施，並可能降低我們普通股的市場價格。
我們可能會在未來發行與收購、戰略交易或其他目的相關的額外股本。如果我們發行額外的股權證券，我們現有的股東將被稀釋，我們的每股財務指標將減少。此外，我們因收購而發行的普通股可能不受轉售限制。如果我們的股東大量出售我們的普通股，或者被市場認為打算以非有序的方式出售這些股票，我們普通股的市場價格可能會下降。
我們可能會改變我們支付股息的做法，這可能會降低您的投資價值。
自2000年以來，我們一直在我們的普通股上支付現金股息。我們的董事會有權根據一系列因素來決定是否宣佈派息，這些因素包括金屬價格、經濟或市場狀況、收益、現金流、財務狀況以及對未來機會或運營的資金需求。此外，公司法的限制或未來的合同限制可能會限制我們未來支付股息的能力。如果我們的董事會減少或取消未來的股息，我們的股票價格可能會下跌，而您的投資成功將在很大程度上取決於未來股票價格的任何升值。我們在前幾年增加了股息。然而，我們不能保證我們會繼續這樣做，或者我們會支付任何紅利。
特拉華州法律和我們的組織文件的條款可能會推遲或阻止第三方收購我們。
特拉華州法律的反收購條款對第三方獲得我們的控制權的能力設置了障礙，即使控制權的變更將有利於我們的現有股東。此外，我們的公司註冊證書和章程包含的條款可能會使第三方在未經我們董事會批准的情況下更難獲得對我們的控制權。這些規定可能會使第三方更難或更昂貴地收購我們已發行普通股的大部分。除其他事項外，這些規定還規定：
| ● | 允許我們的董事會在沒有股東批准的情況下發行普通股和優先股，除非納斯達克規則可能要求 |
| ● | 允許我們的董事會確定授權優先股和未發行優先股的權利和偏好 |
| ● | 設立一個分類董事會，我們的董事會分為三類董事，交錯任期三年 |
| ● | 禁止股東召開股東特別會議 |
| ● | 要求提前通知股東提案和相關信息 |
| ● | 要求董事會中的空缺和新設立的董事職位必須由當時在董事會任職的董事的多數贊成才能填補 |
這些條款可能會增加收購我們的成本，或阻止第三方收購我們或罷免現任管理層，這可能會降低您的投資價值。
項目1B。*未解決的員工評論
沒有。
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目錄表
項目1C。網絡安全
為了識別和評估來自網絡安全威脅的重大風險，我們的企業風險管理計劃將網絡安全威脅風險與其他公司風險一起考慮，作為我們整體風險評估流程的一部分。我們在標題下描述來自已識別的網絡安全威脅的風險如何對我們產生重大影響或合理地可能對我們產生重大影響，包括我們的運營結果和財務狀況。我們的信息技術系統或第三方服務提供商的信息技術系統發生重大中斷，可能會對我們的業務和運營業績產生不利影響。在本年度報告表格10-K第1A項的風險因素披露中。
首席財務官兼財務主管在管理層其他成員以及簽約信息技術和網絡安全顧問(包括在信息技術和網絡安全領域擁有數十年經驗的顧問)的協助下，負責管理我們的網絡安全計劃、政策和戰略。根據其章程，我們董事會的審計和財務委員會(“AFC”)負責監督我們的網絡安全計劃。關於影響我們網絡安全計劃的網絡風險、威脅和項目，我們將分別向我們的亞足聯和董事會提供季度和年度報告。作為我們評估和加強我們的網絡安全計劃的持續努力的一部分，包括與使用第三方服務提供商相關的風險，我們定期評估我們的網絡安全政策和程序的有效性，併為我們的員工提供關於當前和不斷變化的網絡安全威脅的網絡安全培訓。
項目2.財產
引言
2018年，美國證券交易委員會通過了對礦業財產披露要求的修正案。自2021年1月1日或之後的財政年度起生效，美國證券交易委員會行業指南7中的披露要求已被SK1300中的新披露要求所取代。本項目2中的財產披露是根據SK1300提出的，但須受規則中包含的某些豁免的約束。
本項目2提供了關於我們的總體流和特許權使用費權益組合的概要信息，以及關於我們的材料屬性的更詳細的信息。皇家黃金管理層定期審查我們投資組合中個人特許權使用費和流動利益的重要性。截至2023年12月31日，我們確定了我們在SK1300項下的六項流和特許權使用費權益對我們的業務至關重要：Andacollo、Cortez、KhoemacaU、米利根山、佩納斯基託和普韋布洛·維埃霍。我們有時將這些屬性稱為我們的材料或主要屬性。在作出這一決定時，管理層主要考慮估計的未來收入，其次是歷史收入。預計未來收入基於多個因素，包括受我們的流動和特許權使用費權益影響的礦產儲量和資源、產量估計、可行性研究、技術報告、金屬價格和礦山壽命假設。
根據SK1300，材料礦產儲量和資源的披露必須基於合格人員編寫的技術報告摘要，沒有豁免。關於吾等的材料特性，吾等在本項目2中所披露的資料乃基於物業營運商向吾等提供的資料或營運商向美國證券交易委員會或加拿大證券監管機構提交的公開文件，包括根據國家儀器43-101(“NI 43-101”)、2014年加拿大采礦、冶金及石油學會定義標準及2019年最佳實踐指引(“採礦、冶金及石油定義標準”)及2019年最佳實踐準則(“準則”)向加拿大證券管理人提交的技術報告，以及根據澳大利亞勘探結果、礦產資源及礦產儲量報告守則(“澳洲礦產資源及礦產儲量守則”)編制的技術報告。截至本披露之日，這些重要物業運營商尚未向美國證券交易委員會提交截至2023年12月31日的年度物業技術報告摘要。
我們是一家礦流和特許權使用費公司，如下文進一步討論的那樣，我們依賴S-K法規第1302(B)(3)(I)和(Ii)節對礦流和特許權使用費公司的豁免，該條款規定，礦流、特許權使用費或類似的公司無需就生產採礦註冊人已為該礦藏提交當前技術報告摘要的基礎礦藏向美國證券交易委員會提交技術報告摘要，或者(A)獲取信息將導致不合理的負擔或費用，或(B)公司要求所有者提供技術報告摘要，拒絕申請的操作員或其他擁有技術報告摘要的人。我們的概要和個人財產披露也是根據第1303(A)(3)和1304(A)(2)條提供的
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目錄表
條例S-K分別規定，擁有流、特許權使用費或其他類似權利的註冊人，如果指明其無法獲取的信息，可以省略概要和個人財產披露要求所要求的某些信息，解釋其缺乏必要信息的原因，並提供其確實擁有的或可以在不產生不合理負擔或費用的情況下獲得的所有必需信息。
我們管理我們的物質財產權益的協議不要求運營商準備技術報告摘要，也不允許我們訪問和提供足夠的信息來根據SK1300準備我們自己的技術報告摘要。
對於運營商沒有根據SK1300提交當前技術報告摘要的每個材料屬性，我們要求運營商根據SK1300準備一份技術報告摘要，或允許我們訪問和提供必要的信息，以便我們準備與該屬性相關的技術報告摘要，以便向美國證券交易委員會備案。在每一種情況下，運營商都拒絕了我們的請求。這些運營商都不是皇家黃金的附屬公司。因此，我們沒有足夠的權利或訪問所需的信息來為該等物業編制技術報告摘要。
第2項中討論的礦產資源和礦產儲量是公開披露的，或由財產經營者提供給我們的，截至披露所示日期。我們不試圖説明由於採礦活動導致的礦產資源或礦產儲量消耗，也不考慮由於勘探活動導致的礦產資源或礦產儲量擴大，因為根據我們與運營商的協議，我們無法獲得説明這種消耗或擴大所需的技術數據。根據SK 1300第1303（a）（3）和1304（a）（4）條，我們提供我們擁有的或我們可以在不產生不合理負擔或費用的情況下獲得的所有必要信息。此處包含的財產信息包含我們的運營商根據SK 1300或基於礦產儲量國際報告標準委員會（“CRIRSCO”）的適用採礦規範（如JORC規範和NI 43-101）在其各自管轄區報告的信息。SEC在SK 1300下的披露制度雖然與其他司法管轄區使用的基於CRIRSCO的其他守則類似，但不允許替代或相互承認根據其他司法管轄區的採礦披露制度確定的資源和儲量。我們提供這些信息是因為它代表了我們擁有的信息，我們認為這些信息對我們的投資者來説是重要的。雖然SK 1300的定義與CIM和JORC規範中規定的定義基本相似，但也有一些變化。因此，本年度報告中包含的礦產資源、礦產儲量和其他技術信息（表格10-K）可能會有所不同，如果它是由採礦經營者按照SK 1300的要求確定的。
我們的大部分主要物業由根據SK 1300以外的監管標準報告礦產資源及儲量的公司經營。例如，Barrick作為Pueblo Viejo和Cortez的運營商，Teck Resources Limited（“Teck”）作為Andacollo的運營商，以及Centra作為Mount Milligan的運營商，作為加拿大證券法規定的報告公司，根據SK 1300，允許依賴其所在司法管轄區要求的加拿大財產和礦產資源及儲量報告標準（NI 43-101在加拿大），而不是那些在SK 1300中規定的，根據美國證券交易委員會的多管轄區披露制度。此外，加拿大證券法律和法規允許在適用公司財政年度結束後90天（或在某些情況下120天）內提交涵蓋上一財政年度的年度信息表格。霍馬茨au是私人擁有的，也不受SEC報告的約束。Newmont公司（“Newmont”）是Peñaspero的經營者，也是與Barrick合資經營包括Cortez在內的Pueblo Viejo和Nevada業務的一方，它提交了根據SK 1300為Peñaspero、Pueblo Viejo和Nevada業務編寫的技術報告摘要。Peñasaldo、Pueblo Viejo和Cortez是我們根據SK 1300編制物業和技術報告的唯一主要物業。Newmont在10-K表格上的年度報告與本表格的截止日期相同，因此任何新的或更新的技術報告摘要都沒有及時提交，以便我們在本表格中引用。由於上述原因，在大多數情況下，我們參考截至2023年12月31日之前的主要物業的礦產資源和儲量信息，並依賴SK 1300中與特許權使用費公司有關的例外情況，這些公司根據1302（b）（3）沒有的信息，1303（a）（3）和1304（a）（2）中所述。本報告中對技術報告摘要或資產運營商公開披露的其他信息的任何引用不應被視為通過引用將此類信息納入本報告或根據1933年證券法（經修訂）或1934年證券交易法（經修訂）提交的任何未來文件，除非公司特別通過引用納入此類信息。
第2項所披露的確定和報告礦產資源和礦產儲量的內部控制是針對個別項目的內部控制，由經營者維護。一般而言，礦產資源和
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目錄表
礦產儲量得到了與經營者進行財務披露的管轄區有關的技術研究的支持，經營者指定的合格人員（由適用管轄區的法律和披露規則確定）認可了工作的質量。皇家黃金公司與其經營者的協議並沒有給予皇家黃金公司足夠的基本技術數據，以具體確認每種礦產資源或礦產儲量的合格人員的意見或合格人員作為SK 1300下合格人員的地位。
摘要
我們在審查和開發的不同階段擁有大量的流動和特許權使用費權益。
下圖顯示了我們持有流媒體或特許權使用費權益的所有物業的大致地理分佈。在許多情況下，地圖上顯示的物業非常接近，各個物業無法單獨識別。
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目錄表
下表顯示了截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度、截至2021年12月31日的6個月和截至2021年6月30日的財政年度內我們持有權益的所有物業的年產量總和。
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | |||||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 12月31日 | 6月30日， | ||||||||||||
溪流 | 金屬 | 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||||
米利根山 | 黃金(盎司) | 165,844 | 193,696 | 102,746 | 154,762 | ||||||||||
銅(磅) | 62,985,699 | 78,742,419 | 38,064,499 | 84,961,904 | |||||||||||
安達科洛 | 黃金(盎司) | 25,455 | 26,150 | 15,641 | 44,140 | ||||||||||
舊普韋布洛 | 黃金(盎司) | 360,931 | 442,592 | 253,112 | 560,812 | ||||||||||
銀(盎司) | 1,362,568 | 1,622,221 | 1,044,062 | 2,033,962 | |||||||||||
霍馬庫 | 銀(盎司) | 1,486,976 | 896,883 | 257,680 | — | ||||||||||
其他 | 黃金(盎司) | 503,390 | 470,167 | 982,812 | 421,589 | ||||||||||
其他 | 銀(盎司) | 450,113 | 425,791 | 448,958 | 355,638 | ||||||||||
版税 | |||||||||||||||
Cortez | 黃金(盎司) | 890,702 | 414,117 | 226,419 | 237,023 | ||||||||||
銀(盎司) | 105,836 | 126,792 | 37,780 | 36,280 | |||||||||||
佩納斯基託 | 黃金(盎司) | 129,566 | 572,631 | 308,552 | 613,578 | ||||||||||
銀(盎司) | 16,686,582 | 29,731,870 | 16,096,518 | 30,852,342 | |||||||||||
銅(磅) | 973,371 | 2,531,388 | 857,288 | 819,648 | |||||||||||
鉛(磅) | 106,938,075 | 146,789,281 | 81,415,297 | 185,597,653 | |||||||||||
鋅(磅) | 222,457,704 | 373,148,732 | 212,349,387 | 412,746,614 | |||||||||||
其他 | 黃金(盎司) | 1,905,190 | 1,977,299 | 1,690,104 | 2,805,320 | ||||||||||
其他 | 銀(盎司) | 2,852,227 | 2,843,599 | 1,316,894 | 3,305,133 | ||||||||||
其他 | 銅(磅) | 172,192,428 | 205,176,006 | 91,554,376 | 220,937,235 | ||||||||||
其他 | 鎳(磅) | 27,753,538 | 50,797,143 | 35,735,347 | 92,529,886 | ||||||||||
物業的位置
我們大約80%的收入來自美國以外的物業，我們的大多數運營商都是在美國以外的地方組織的。我們的材料分佈在博茨瓦納、加拿大、智利、多米尼加共和國、墨西哥和美國。
所有權權益的類型和金額
金屬流是一種購買協議，規定有權以購買協議為交易有效期確定的價格購買從礦山生產的一種或多種金屬的全部或部分，以換取預付保證金。有關更多信息，請參見項目1中的某些定義。業務。
特許權使用費是採礦項目中的非經營性利益，它提供了在扣除特定成本(如果有的話)後從該項目生產的收入或金屬中獲得一定百分比的權利。有關更多信息，請參見項目1中的某些定義。業務。
截至2023年12月31日，我們擁有9個流權益和169個特許權使用費權益。
一名或多名操作員的身份
我們與134家不同的運營商在我們的Stream和特許權使用費物業合作；64家總部設在加拿大，23家總部在美國，47家總部在加拿大和美國以外。一般來説，我們的運營商都是在他們運營的國家註冊的。有關我們的材料屬性運算符的詳細信息，請參閲下面標題為“材料屬性”的部分。
所有權、礦業權、租約或涉及的期權和麪積
與我們的河流和特許權使用費權益有關的所有權、礦業權、租約和選擇權因國家而異，包括開採特許權、無專利和有專利的採礦權利主張、收費土地、採礦租賃和勘探。
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和採礦許可證。有關我們的材料屬性所涉及的特定所有權、礦業權、租約、期權和麪積的信息，請參閲下面標題為“材料屬性”的部分。
與我們的河流和特許權使用費權益相關的英畝數無法確定，因為我們的權益並不總是涵蓋每個物業的100%，在某些情況下，我們的權益延伸到原始物業邊界以外的感興趣區域，而且因為運營商會不時增加或減少個別物業的面積，這在某些情況下可能會修改河流或特許權使用費覆蓋的土地位置。
房地產開發階段(勘探、開發或生產)
SK1300將礦物性質細分為3個階段。
| 1. | 生產階段屬性 |
| 2. | 發展階段屬性 |
| 3. | 勘探階段屬性。皇家黃金將勘探階段的物業進一步細分為兩類： |
截至2023年12月31日，我們擁有8個生產階段物業和1個開發階段物業的流水權益。
截至2023年12月31日，我們擁有29個生產階段物業、21個開發階段物業和119個勘探階段物業的特許權使用費權益，我們認為其中52個是評估階段物業。
關鍵許可條件
受我們的資源和特許權使用費利益約束的礦山的運營商必須遵守美國、加拿大、智利、多米尼加共和國、墨西哥、博茨瓦納和我們持有權益的其他國家的聯邦、州、省和地方政府頒佈的環境、礦山安全、土地使用、用水、廢物處理、補救和公共衞生法律和法規。儘管作為河流或特許權使用費權益所有者，我們不負責確保遵守這些法律法規，但運營商未能遵守適用的法律、法規和許可證可能會導致對運營商採取強制令、暫停或停止運營的命令、損害賠償以及民事和刑事處罰，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生重大不利影響。
我們沒有關於開發或運營作為我們河流和特許權使用費利益基礎的礦產的決策權。運營商作出所有或幾乎所有開發和運營決策，包括關於許可、可行性分析、礦山設計和運營、加工、尾礦儲存設施(“TSF”)設計和運營、工廠和設備事項、暫時或永久暫停運營的決定，以及資源和儲量的估計。
礦山類型與成礦樣式
我們的營運流程和特許權使用費權益涵蓋多種初級商品的所有類型礦化類型。表1顯示了我們主要物業的礦山類型和礦化風格。
表格1主要屬性的礦種類型和成礦樣式
屬性 | 礦井類型 | 成礦樣式 |
安達科洛 | 露天礦 | 斑巖型銅金 |
Cortez | 露天礦坑和地下 | 卡林型沉積物賦存金 |
霍馬克au | 地下 | 沉積物賦存的銅-銀 |
米利根山 | 露天礦 | 斑巖型銅金 |
佩納斯基託 | 露天礦 | 角礫巖中的鉛鋅金銀 |
舊普韋布洛 | 露天礦 | 高硫化高温Au-Ag |
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目錄表
化學符號用來指具有經濟重要性的金屬：金(“金”)、銀(“銀”)、銅(“銅”)、鉛(“鉛”)和鋅(“鋅”)。
有關主要屬性的其他具體信息，請參閲下面標題為“材料屬性”的部分。
加工廠和其他可用的設施
我們酒店的設施和基礎設施因酒店所處階段的不同而有很大差異。
我們的主要物業都是生產階段的物業。因此，我們的每個主要物業都擁有適合進行採礦和加工作業的基礎設施和設施。表2顯示了關鍵處理基礎設施的摘要。
表格2主要屬性的關鍵流程基礎設施
屬性 | 正在處理中 |
安達科洛 | 年產2,010萬噸銅-金精礦的硫化物浮選機 |
Cortez | 低品位氧化礦石的堆浸設施，中高級氧化礦石的4.9Mtpa碳浸出(CIL)磨機，以及難處理礦石的焙燒爐和高壓罐異地處理。生產黃金和白銀 |
霍馬克au | 3.65Mtpa硫化浮選廠生產銅銀精礦 |
米利根山 | 21.9Mtpa硫化物浮選廠生產含銅、金和銀的單一精礦 |
佩納斯基託 | 39Mtpa硫化物浮選廠從黃鐵礦浸出迴路和氧化礦場浸出生產分離的鉛和鋅精礦以及金銀。該浮選廠近年來一直在35至36 Mtpa的範圍內運行。 |
舊普韋布洛 | 14Mtpa全礦石和浮選加壓氧化氰化浸出裝置分別生產金銀產品 |
本文件中介紹的計量單位一般為公制單位，但金和銀的數量以金衡盎司為單位，銅、鉛和鋅的含量以磅為單位。由於單位轉換，可能會有很小的舍入差異。有關主要屬性的其他特定信息，請參見下面的材料屬性。
礦產資源和儲量
皇家黃金公司控制着具有廣泛地理分佈的物業的金屬流和特許權使用費。該等物業的礦產資源及儲量估計乃根據該等物業的個別營運者提供的最新披露、日期及金屬價格，以及每項礦產資源及礦產儲量估計的品位及回收率假設編制而成。皇家黃金不可能更新或修改個別礦產資源和礦產儲量聲明，因為我們無法獲得這樣做所需的足夠技術數據。表3彙總了按金屬和地理區域分列的不包括礦產儲量的礦產資源。表4彙總了按金屬和地理區域分列的礦產儲量。我們的材料屬性(Andacollo、Cortez、Khoemaca我們的礦產資源和礦產儲量佔產生我們的河流或特許權使用費權益的礦產資源或儲量的10%以上(Red Chris)單獨列出。
礦產資源和礦產儲量是指產生我們的礦流和特許權使用費權益的物業或物業的一部分，而不考慮Royal Gold的礦流和特許權使用費權益的具體百分比。如果我們的流轉或特許權使用費權益只涵蓋物業的一部分，則摘要中只包括礦產資源或礦產儲量的涵蓋部分。
26
目錄表
表3：礦產資源摘要(1),(2),(3),(4)
分流或 | 測量到的礦物 | 指示的礦物 | 實測值& | 推斷出的礦物 | |||||
公噸 | 等級 | 公噸 | 等級 | 公噸 | 等級 | 公噸 | 等級 | ||
黃金資源 | |||||||||
北美 | |||||||||
佩納斯基託 | 2.0%NSR | 47.4 | 0.26 | 263.5 | 0.26 | 310.9 | 0.26 | 84.7 | 0.41 |
紅克里斯(5) | 1.0%NSR | - | - | 438.7 | 0.31 | 438.7 | 0.31 | 187.6 | 0.32 |
米利根山 | 應付黃金的35% | 118.3 | 0.25 | 141.6 | 0.30 | 259.9 | 0.28 | 7.8 | 0.34 |
Cortez | (6) | - | - | 99.0 | 1.68 | 99.0 | 1.68 | 165.9 | 1.72 |
北美其他地區 | (7) | 432.7 | 0.49 | 3,745.0 | 0.32 | 4,177.7 | 0.34 | 1,850.3 | 0.41 |
北美合計 | (7) | 598.4 | 0.43 | 4,687.8 | 0.34 | 5,286.1 | 0.35 | 2,296.3 | 0.50 |
中美洲 | |||||||||
舊普韋布洛 | 應付黃金的7.5% | 11.0 | 1.70 | 50.0 | 1.80 | 61.0 | 1.78 | 4.8 | 1.60 |
中美洲其他地區 | (7) | - | - | 12.4 | 2.88 | 12.4 | 2.88 | 11.1 | 3.89 |
中美洲合計 | (7) | 11.0 | 1.70 | 62.4 | 2.02 | 73.4 | 1.97 | 15.9 | 3.20 |
南美 | |||||||||
安達科洛 | 100%應付黃金 | 47.2 | 0.11 | 397.6 | 0.09 | 444.8 | 0.09 | 82.8 | 0.08 |
南美其他地區 | (7) | 37.3 | 1.65 | 384.8 | 1.35 | 422.1 | 1.37 | 178.2 | 0.98 |
南美合計 | (7) | 84.5 | 0.79 | 782.4 | 0.71 | 866.9 | 0.72 | 261.0 | 0.69 |
非洲 | |||||||||
非洲合計 | (7) | 12.8 | 2.60 | 38.0 | 2.46 | 50.8 | 2.49 | 98.5 | 3.02 |
澳大利亞 | |||||||||
澳大利亞合計 | (7) | 15.9 | 3.85 | 143.0 | 2.42 | 158.9 | 2.56 | 308.4 | 1.00 |
歐洲 | |||||||||
歐洲合計 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
黃金總資源量 | (7) | 722.6 | 0.60 | 5,713.6 | 0.48 | 6,436.2 | 0.49 | 2,980.1 | 0.66 |
白銀資源 | |||||||||
北美 | |||||||||
佩納斯基託 | 2.0%NSR | 47.4 | 24.0 | 263.5 | 24.0 | 310.9 | 24.0 | 84.7 | 27.3 |
北美其他地區 | (7) | 309.7 | 3.2 | 2,667.5 | 5.6 | 2,977.2 | 5.3 | 1,250.6 | 10.9 |
北美合計 | (7) | 357.1 | 6.0 | 2,931.0 | 7.2 | 3,288.1 | 7.1 | 1,335.3 | 12.0 |
中美洲 | |||||||||
舊普韋布洛 | 應付白銀的75% | 11.0 | 8.5 | 50.0 | 8.7 | 61.0 | 8.7 | 4.8 | 8.1 |
中美洲其他地區 | (7) | - | - | 12.0 | 2.7 | 12.0 | 2.7 | 8.6 | 4.9 |
中美洲合計 | (7) | 11.0 | 8.5 | 62.0 | 7.5 | 73.0 | 7.7 | 13.4 | 6.1 |
南美 | |||||||||
南美合計 | (7) | 0.4 | 23.0 | 5.3 | 5.2 | 5.7 | 6.4 | 6.3 | 2.5 |
非洲 | |||||||||
霍馬克au | 100%應付白銀 | 5.3 | 17.7 | 17.4 | 21.4 | 22.7 | 20.6 | 61.6 | 22.2 |
非洲其他地區 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
非洲合計 | (7) | 5.3 | 17.7 | 17.4 | 21.4 | 22.7 | 20.6 | 61.6 | 22.2 |
澳大利亞 | |||||||||
澳大利亞合計 | (7) | 0.5 | 4.4 | 3.9 | 37.2 | 4.4 | 33.7 | 7.4 | 2.7 |
歐洲 | |||||||||
歐洲合計 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
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目錄表
白銀資源共計 | (7) | 374.2 | 6.2 | 3,019.6 | 7.4 | 3,393.8 | 7.2 | 1,424.1 | 12.3 |
銅資源 | |||||||||
北美 | |||||||||
米利根山 | 18.75%應付銅 | 118.3 | 0.17% | 141.6 | 0.13% | 259.9 | 0.15% | 7.8 | 0.14% |
紅克里斯(5) | 1.0%NSR | - | 0.00% | 438.7 | 0.33% | 438.7 | 0.33% | 187.6 | 0.30% |
北美其他地區 | (7) | 297.7 | 0.32% | 2,820.2 | 0.25% | 3,117.9 | 0.26% | 1,388.8 | 0.22% |
北美合計 | (7) | 416.0 | 0.28% | 3,400.4 | 0.26% | 3,816.4 | 0.26% | 1,584.2 | 0.23% |
中美洲 | |||||||||
中美洲合計 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
南美 | |||||||||
南美合計 | (7) | 38.2 | 0.13% | 501.9 | 0.28% | 540.1 | 0.27% | 1,655.7 | 0.43% |
非洲 | |||||||||
非洲合計 | - | - | - | - | - | - | - | - | |
澳大利亞 | |||||||||
澳大利亞合計 | (7) | 0.5 | 1.22% | 28.9 | 0.39% | 29.4 | 0.40% | 222.4 | 0.30% |
歐洲 | |||||||||
歐洲合計 | (7) | 19.2 | 0.28% | 23.0 | 0.26% | 42.2 | 0.27% | 7.1 | 1.23% |
銅礦資源總量 | (7) | 473.8 | 0.27% | 3,954.3 | 0.26% | 4,428.1 | 0.26% | 3,469.4 | 0.33% |
(1) | 礦產資源的開採日期從2014年12月31日到2023年12月31日。除米利根火山、科爾特斯火山和普韋布洛-維埃霍火山外，本表中與我們材料性能相關的信息的日期為2022年12月31日。 |
(2) | 黃金資源的金屬價格在每盎司1100美元至2000美元之間；白銀資源的金屬價格在每盎司17.00美元至25.00美元之間；銅資源的金屬價格在每磅2.50美元至4.00美元之間。 |
(3) | 用於報告礦產資源的金屬價格、回收率和截止品位具體到每一處財產，並由個別經營者挑選的合格人員進行審查。皇家黃金並未就此等人士是否符合SK1300的“資格人士”作出任何裁定。 |
(4) | 在某些情況下，由於報告限制，我們省略了材料屬性以外的其他屬性的礦產資源信息。 |
(5) | 雖然Red Chris的總資源佔我們的特許權使用費或河流權益適用的總礦產資源的10%以上，但Royal Gold在Red Chris的特許權使用費權益只有1%的NSR。因此，我們不認為紅克里斯是一種物質財產。 |
(6) | 皇家黃金在Cortez Complex擁有多個特許權使用費權益，其中一些是重疊的。為了簡化披露，Royal Gold將其在Cortez Complex的特許權使用費權益劃分為兩個區域：遺留區域和Cortez Complex區域(“CC區域”)。“遺產區”特許權使用費包括對管道和十字路口礦藏徵收大約相當於9.4%的GSR特許權使用費。CC區包括Cortez Hills、Cortez Pits、Fourmile和Goldrush礦藏的GSR特許權使用費約相當於1.6%，Goldrush SE礦藏的GSR特許權使用費約為2.2%，Robertson礦藏的GSR特許權使用費約為0.45%。 |
(7) | 皇家黃金擁有這些房產的特許權使用費和河流權益，比例各不相同。列出的資源是流或特許權使用費權益適用的資源的100%。 |
28
目錄表
表4：礦產儲量彙總(1),(2),(3),(4)
分流或 | 已探明的礦物質 | 可能的礦物質 | 礦物總量 | ||||
公噸 | 等級 | 公噸 | 等級 | 公噸 | 等級 | ||
黃金儲備 | |||||||
北美 | |||||||
佩納斯基託 | 2.0%NSR | 104.4 | 0.58 | 212.0 | 0.51 | 316.4 | 0.53 |
紅克里斯(5) | 1.0%NSR | - | - | 459.9 | 0.53 | 459.9 | 0.53 |
米利根山 | 應付黃金的35% | 215.6 | 0.34 | 34.4 | 0.39 | 250.0 | 0.35 |
Cortez | (6) | 1.8 | 1.74 | 211.0 | 2.16 | 212.8 | 2.15 |
北美其他地區 | (7) | 212.5 | 1.30 | 346.7 | 1.19 | 559.3 | 1.23 |
北美合計 | (7) | 534.4 | 0.78 | 1,264.0 | 0.97 | 1,798.4 | 0.91 |
中美洲 | |||||||
舊普韋布洛 | 應付黃金的7.5% | 39.0 | 2.28 | 140.0 | 2.10 | 170.0 | 2.14 |
中美洲其他地區 | (7) | - | - | 11.0 | 3.55 | 11.0 | 3.55 |
中美洲合計 | (7) | 39.0 | 2.28 | 151.0 | 2.13 | 181.0 | 2.15 |
南美 | |||||||
安達科洛 | 100%應付黃金 | 106.1 | 0.10 | 161.1 | 0.10 | 267.2 | 0.10 |
南美其他地區 | (7) | 14.1 | 1.50 | 51.7 | 1.24 | 65.9 | 1.30 |
南美合計 | (7) | 120.2 | 0.26 | 212.8 | 0.38 | 333.1 | 0.34 |
非洲 | |||||||
非洲合計 | (7) | 8.7 | 2.08 | 9.3 | 3.27 | 18.0 | 2.70 |
澳大利亞 | |||||||
澳大利亞合計 | (7) | 25.5 | 2.11 | 120.9 | 2.08 | 146.4 | 2.08 |
歐洲 | |||||||
歐洲合計 | - | - | - | - | - | - | |
黃金總儲量 | (7) | 727.8 | 0.83 | 1,758.1 | 1.09 | 2,485.9 | 1.01 |
白銀儲備 | |||||||
北美 | |||||||
佩納斯基託 | 2.0%NSR | 104.4 | 38.0 | 212.0 | 32.0 | 316.4 | 34.0 |
北美其他地區 | (7) | 35.1 | 6.9 | 76.2 | 8.9 | 111.3 | 8.3 |
北美合計 | (7) | 139.5 | 30.2 | 288.2 | 25.9 | 427.7 | 27.3 |
中美洲 | |||||||
舊普韋布洛 | 應付白銀的75% | 39.0 | 13.15 | 140.0 | 13.26 | 170.0 | 13.24 |
中美洲其他地區 | (7) | - | - | 11.0 | 5.3 | 11.0 | 5.3 |
中美洲合計 | (7) | 39.0 | 13.15 | 151.0 | 13.27 | 190.0 | 13.25 |
南美 | |||||||
南美合計 | (7) | 2.1 | 2.1 | 120.9 | 2.1 | 146.4 | 2.1 |
非洲 | |||||||
霍馬克au | 100%應付白銀 | 8.4 | 21.6 | 21.3 | 19.2 | 29.7 | 19.9 |
非洲其他地區 | - | - | - | - | - | - | |
非洲合計 | (7) | 8.4 | 21.6 | 21.3 | 19.2 | 29.7 | 19.9 |
澳大利亞 | |||||||
澳大利亞合計 | - | - | 10.3 | 1.8 | 10.3 | 1.8 | |
歐洲 | |||||||
歐洲合計 | - | - | - | - | - | - | |
白銀總儲量 | (7) | 189.0 | 26.4 | 470.8 | 20.7 | 659.8 | 22.4 |
銅礦儲量 | |||||||
北美 | |||||||
米利根山 | 18.75%應付銅 | 215.6 | 0.17% | 34.4 | 0.18% | 250.0 | 0.17% |
紅克里斯(5) | 1.0%NSR | - | - | 459.9 | 0.44% | 459.9 | 0.44% |
北美其他地區 | 13.0 | 0.81% | 21.9 | 0.99% | 34.9 | 0.92% | |
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目錄表
(7) | |||||||
北美合計 | (7) | 228.6 | 0.21% | 516.2 | 0.44% | 744.8 | 0.37% |
中美洲 | |||||||
中美洲合計 | (7) | - | - | - | - | - | - |
南美 | |||||||
南美合計 | (7) | 118.1 | 0.60% | 88.6 | 0.42% | 206.7 | 0.52% |
非洲 | |||||||
非洲合計 | - | - | - | - | - | - | |
澳大利亞 | |||||||
澳大利亞合計 | - | - | 10.3 | 0.27% | 10.3 | 0.27% | |
歐洲 | |||||||
歐洲合計 | - | - | - | - | - | - | |
銅儲量共計 | (7) | 346.7 | 0.34% | 615.1 | 0.44% | 961.8 | 0.40% |
(1) | 礦產儲量的日期範圍為2016年12月31日至2023年12月31日。本表所載與我們的重大物業有關的資料日期為二零二二年十二月三十一日，惟Mount Milligan、Cortez及Pueblo Viejo的資料日期為二零二三年十二月三十一日。 |
(2) | 黃金儲備的金屬價格在每盎司1 100美元至1 850美元之間;白銀儲備的金屬價格在每盎司17美元至23美元之間;銅儲備的金屬價格在每磅2.50美元至3.61美元之間。 |
(3) | 用於報告礦產儲量的金屬價格和修改因素針對每個個別物業，並已由個別運營商選擇的合資格人員進行審查。Royal Gold並無就該等人士是否為SK 1300項下的“合資格人士”作出任何決定。 |
(4) | 在某些情況下，由於報告限制，我們已省略我們的重大物業以外的物業的礦產儲量資料。 |
(5) | 雖然Red Chris的總礦產儲量佔我們的特許權使用費或溪流權益適用的總礦產儲量的10%以上，但Royal Gold在Red Chris的特許權使用費權益僅為1% NSR。因此，我們不認為Red Chris是一項重大資產。 |
(6) | 皇家黃金在Cortez Complex擁有多個特許權使用費權益，其中一些是重疊的。為了簡化披露，Royal Gold將其在Cortez Complex的特許權使用費權益劃分為兩個區域：遺留區域和Cortez Complex區域(“CC區域”)。“遺產區”特許權使用費包括對管道和十字路口礦藏徵收大約相當於9.4%的GSR特許權使用費。CC區包括Cortez Hills、Cortez Pits、Fourmile和Goldrush礦藏的GSR特許權使用費約相當於1.6%，Goldrush SE礦藏的GSR特許權使用費約為2.2%，Robertson礦藏的GSR特許權使用費約為0.45%。 |
(7) | 皇家黃金擁有這些物業的不同百分比的流和特許權使用費權益。所列儲量為特許權使用費或天然氣權益適用的儲量的100%。 |
我們持有溪流及特許權使用費權益的物業的經營者一般會編制物業的生產及礦產儲量估計。我們不會獨立準備或核實這些信息，我們也無法獲得足夠的數據來進行此操作。這些估計有許多固有的不確定性，其中許多是運營商無法控制的。因此，生產及礦產儲量估計屬主觀，並須取決於多項假設，包括（其中包括）歷史數據的可靠性、地質及採礦條件、冶金回收率、金屬價格、經營成本、資本開支、開發及復墾成本、採礦技術改進及政府監管的影響。如果運營商就產量或礦產儲量估計所作的任何假設不正確，實際產量可能會大大低於產量或礦產儲量估計，這可能會對我們的未來收入和投資價值產生不利影響。此外，如果運營商對生產時間的估計不正確，我們可能會經歷不同時期的預期收入差異。
一些經營者還公開報告，或向我們估計礦產資源。礦產資源受未來勘探及開發及相關風險影響，且可能永遠不會轉化為未來儲量。此外，礦產資源的估計亦受上文就礦產儲量所討論的類似不確定性及假設所影響.
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目錄表
材料特性
下文有關我們主要物業的披露資料乃來自營運商的公開報告及╱或根據我們與各營運商訂立的開採或特許權使用協議的條款向我們提供的其他報告，並一般根據營運商報告所在的適用司法權區的採礦披露制度編制。我們不會獨立編制或核實這些信息，作為流或特許權使用費權益的持有人，我們無法訪問這些財產或運營或獲得足夠的數據。我們依賴於物業運營商向我們提供信息。我們無法保證，也無法核實，此類第三方信息是完整或準確的。在本報告中，我們經常將這些重要屬性稱為“主要屬性”。
安達科洛
以下關於Carmen de Andacollo（“Andacollo”）的披露來自2006年7月12日的技術報告，根據NI 43-101，以及Teck的年度信息表，日期為2023年2月21日，作為附件99.1附在Teck的年度報告表40-F截至2022年12月31日。泰克根據CIM標準提供礦產資源和礦產儲量更新。皇家黃金公司要求提供根據SK 1300編寫的信息，或獲得足以編寫自己的技術報告摘要的基本技術數據，經營者拒絕了這一要求。
位置
Andacollo為位於智利中部科金博地區南緯30. 25 °及西經71. 10 °之露天礦場及選礦業務，由Teck擁有90%權益之附屬公司Compañía Minera Teck Carmen de Andacollo（“CMCA”）營運。Andacollo礦位於Andes山脈山麓，位於Carmen de Andacollo鎮西南約2公里（“公里”）處，距離地區首府拉塞雷納東南55公里，距離聖地亞哥約350公里。
該礦場位於阿塔卡馬沙漠的南端，平均海拔為1，050米（“m”）。在地貌上，它的特點是向北走向的山谷，邊界是安第斯山脈的低丘陵。年平均氣温為18.8°C，冬季為-5 ° C，夏季為32°C。年平均降雨量很低（少於100毫米），集中在5月至8月。
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目錄表
基礎設施
支持採礦和加工業務的基礎設施已經到位，並充分支持該業務。
通往該礦的道路是43號公路（“R-43”），從拉塞雷納向南通往埃爾佩尼翁。從El Peñon開始，D-51向東行駛，最終向南彎曲到達安達科洛。R-43和D-51都是鋪好的道路。
該礦位於Carmen de Andacollo鎮2公里長的鋪面公路上。拉塞雷納的機場設施可連接聖地亞哥和該國北部的其他城市。科金博有港口設施。
Andacollo由El Peñon的110千伏線路供電。2020年8月，Teck簽訂了一項長期購電協議，為Andacollo的運營提供100%的可再生能源，該協議於2020年9月生效，將持續到2031年底。
目前，工藝用水通過直徑30釐米（“cm”）的管道泵送至現場，主要來自距離現場約50公里的拉塞雷納附近抽取的地下水。
多個礦山在同一地理區域內運營，因此，供應、材料和經驗豐富的礦山工人隨時可用。大多數礦工居住在Carmen de Andacollo鎮或附近的Coquimbo和La Serena市。這些城市的總人口約為35萬。
感興趣區域
我們在Andacollo的溪流權益涵蓋1，225個開採採礦特許權，包括1，174個稱為“採礦財產”的特許權和51個稱為“代頓特許權”的特許權。我們的權益亦涵蓋於開採協議生效日期前持有或於生效日期後收購的全部或部分位於“採礦物業”外部邊界約1.5公里半徑範圍內的任何額外索償（如下所述），“CMCA持有的或在協議生效日期後獲得的全部或部分位於約1協議中規定的某些邊界的半徑公里，以及CMCA在協議生效之日持有的或在生效之日後獲得的任何代頓特許權。
流協議
根據CMCA與我們的全資附屬公司RGLD Gold AG（“RGLD Gold”）於2015年7月9日訂立的長期承購協議，我們擁有購買安達科洛銅金礦生產的100%黃金的權利，直至交付900，000盎司應付黃金為止，其後購買50%。現金購買價格等於所有購買的黃金交付日期前一個月的月平均黃金價格的15%。截至二零二三年十二月三十一日，約349，100盎司應付黃金已交付予我們。
雖然安達科洛主要是一個銅礦，我們的流協議只涵蓋黃金，而不是銅的生產。我們提供有關銅資源及儲量及生產方法的若干資料，以更好地瞭解業務。
屬性説明
Andacollo業務包括一個露天礦、硫化物選礦廠和一個閒置的銅堆浸設施。
該露天礦設計臺階高度為10米，平均整體坑坡為53度。一個傳統的業主經營和維護的卡車和電鏟採礦作業是用來開發深成儲備。見下面的“財產地質”。開採量為26立方米（“m3“）液壓鏟和19米3前端裝載機裝載180噸載重量的拖運卡車。
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目錄表
礦渣與礦石的壽命比在礦山壽命開始時為0.35：1，隨着時間的推移而減少。隨着大部分採礦活動的進行，礦石被運送到庫存或主要破碎機，大約95%的廢石用於尾礦庫建設。
銅精礦是通過半自磨處理低成因礦石和浮選廠生產的，根據礦石硬度的不同，浮選廠的日處理能力最高可達55,000噸。
該業務生產的銅精礦根據長期合同出售給亞洲和歐洲的冶煉廠，使用LME價格作為銅定價的基礎，並按年度協商處理和精煉費用。
礦石加工作業產生的尾礦儲存在一個單一設施內，該設施自二零一零年硫化物選礦廠啟動以來一直在使用。該設施由五個固定結構和較高的自然地形組成。整個設施的設計有六個下游路堤加高，其設計能力足以滿足目前的礦石儲量。
基礎設施的年齡和狀況
硫化物選礦廠於2010年投產。
皇家黃金沒有關於設備和基礎設施的物理條件或年齡的具體信息。
賬面價值
皇家黃金不允許披露運營商的賬面價值或物業及相關廠房和設備的總成本細節。
物業歷史記錄
CMCA於1996年1月開始開採安達科洛銅礦牀的氧化物和表生富集帶。在SX-EW廠採用堆浸生產陰極銅的方法處理表生礦石和氧化礦。從2010年開始，該礦開始通過工廠的磨礦和選礦廠加工低成因礦石(表生礦石下的礦石)，生產精礦供第三方承接。
許可和產權負擔
1994年12月，CMCA編寫了一份Andacollo礦的環境影響研究報告，其職權範圍是CMCA和區域環境保護委員會(“COREMA”)制定的這項研究的職權範圍。這項研究的結果已提交COREMA批准。1995年7月13日，COREMA向CMCA發放了經營現有Andacollo礦的環境許可證。
據運營商稱，目前運營的所有主要許可證都已到位，運營實質上符合這些許可證。然而，運營商透露，Andacollo的礦山目前的壽命預計將持續到2036年，執行礦山計劃的壽命將需要額外的許可或修訂。
財產地質學
安達科洛礦體是一個斑巖型銅礦牀，銅礦牀產於安山質-粗面巖-次火山侵入巖緩傾序列中，由浸染型銅礦化和斷裂控制的銅礦化組成。礦化在空間上與長石斑巖侵入體和一系列深斷裂構造有關。表生礦牀之下為原生銅金硫化物礦牀(“淺成礦牀”)，主要含浸染型和石英脈賦存的黃銅礦礦化。淺成礦牀經歷了地表風化作用，形成了厚度為10~60m的貧化淋濾帶，原生硫化銅礦重新沉積在貧化浸出帶下方，形成了由硅酸銅(金晶石)和表生硫化銅礦(輝銅礦與較小的銅輝銅礦)組成的富銅帶。
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目錄表
礦產資源和礦產儲量
表1安達科洛--2022年12月31日黃金礦產資源摘要
以1,500澳元和3.15澳元為基礎。(1),(2),(3),(4)
金額 公噸(公噸) | 金品位 GPT | CU年級 % | 邊際坡度： | 冶金回收 | |
已測量的礦產資源量 | 47.2 | 0.11 | 0.27 | 0.15%至0.21%銅 | (5) |
指示礦產資源 | 397.6 | 0.09 | 0.25 | 0.15%至0.21%銅 | (5) |
已測量+指示礦產資源量 | 444.8 | 0.09 | 0.25 | 0.15%至0.21%銅 | (5) |
推斷的礦產資源 | 82.8 | 0.08 | 0.24 | 0.15%至0.21%銅 | (5) |
(1) | 我們在安達科洛的金屬流只與生產的黃金有關。包括有關銅資源的信息，因為安達科洛的主要生產是銅；銅礦物資源的介紹對於瞭解該項目的經濟是必要的。 |
(2) | 礦產資源報告是截至2022年12月31日，可獲得的最新公開披露。泰克根據CIM標準報告礦產資源。SK1300不允許相互承認根據另一個司法管轄區的採礦披露制度確定的礦產資源。根據SK1300確定的礦產資源的數量、品位和回收率可能與本文所述的披露有所不同。雖然SK1300的定義與CIM標準中的定義基本相似，但也存在差異。 |
(3) | 礦產資源不包括礦產儲量。 |
(4) | 在900,000盎司黃金交付之前，我們在Andacollo的流水利息為應付黃金的100%，此後為50%。列出的資源是100%適用於我們的溪流權益的礦產資源。 |
(5) | 銅回收率假設從82%至91.5%不等，平均為88.7%。黃金回升假設平均值為68.1%。 |
表2安達科洛-於二零二二年十二月三十一日之黃金礦產儲量概要，
以1,500澳元和3.15澳元為基礎。(1),(2),(3)
金額 公噸(公噸) | 金品位 GPT | CU年級 % | 邊際坡度 | 冶金回收 | |
已探明礦產儲量 | 106.1 | 0.10 | 0.32 | 0.15%至0.21%銅 | (4) |
可能的礦產儲量 | 161.1 | 0.10 | 0.31 | 0.15%至0.21%銅 | (4) |
礦產總儲量 | 267.2 | 0.10 | 0.31 | 0.15%至0.21%銅 | (4) |
(1) | 我們在安達科洛的金屬流只涉及生產的可支付的黃金。由於安達科洛的主要產品是銅，因此包括了銅礦儲量的信息;礦產儲量的介紹對於理解項目的經濟性是必要的。 |
(2) | 報告的礦產儲量是截至2022年12月31日的最新公開披露。Teck根據CIM標準報告儲量。SK 1300不允許相互承認根據另一司法管轄區的採礦披露制度確定的儲量。根據SK 1300確定的礦產儲量的數量、品位和回收率可能與此處所述的披露有所不同。雖然SK 1300的定義基本上類似於CIM標準中規定的定義，但也存在變化。 |
(3) | 我們在安達科洛的流動利息是100%的應付黃金，直到900，000盎司交付，之後是50%。所列的黃金礦產儲量是我們的溪流權益所適用的儲量的100%。 |
(4) | 銅回收率假設從82%至91.5%不等，平均為88.7%。黃金回升假設平均值為68.1%。 |
礦產資源量和礦產儲量較上年的變化
此前泰克公佈的礦產資源和礦產儲量為截至2021年12月31日。黃金礦產儲量由91萬盎司同比下降至86萬盎司(5.1%)。黃金礦產資源量由117萬盎司同比增加至132萬盎司(12.5%)。Teck報告稱，礦產儲量的減少是正常採礦活動耗盡的結果。Teck報告稱，礦產資源的增加是與運營成本相關的經濟假設得到改善以及假設銅價上漲的結果。
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目錄表
最新發展動態
在截至2023年12月31日的年度內，Andacollo的黃金交割量約為22,400盎司，而截至2022年12月31日的年度，黃金交貨量約為27,700盎司。交貨量減少主要是由於Andacollo經歷了較低的黃金品位、較低的黃金回收率和較低的加工噸位，以及期間裝運和結算的時間存在差異。
2024年1月16日，泰克報道稱，安達科洛繼續面臨極端乾旱條件，導致限水影響產量，泰克預計2024年產量將與2023年類似。據Teck稱，正在採取措施緩解這些風險，解決方案可能在2025年到位。因此，得益於品位更高的礦石，預計2025年至2027年的產量將比2024年有所增長。Andacollo的黃金和銅品位相關性相對較好，黃金產量往往跟蹤銅產量。
Andacollo的產量自2021年初以來一直呈下降趨勢，原因是礦石品位較低，正如採礦計劃中預期的那樣。Teck報告稱，Andacollo目前的礦山壽命預計將持續到2036年，儘管執行礦山壽命計劃將需要額外的許可證或修正案。
霍馬庫
以下是關於Khoemac的披露aU源自根據NI 43-101編寫的2012年5月14日的初步經濟評估-NI 43-101技術報告，以及Khoemac提供的非公開技術報告、礦產資源和礦產儲量最新情況aU銅礦(Pty.)根據司法人員推薦委員會守則擬備的有限公司(“KCM”)。皇家黃金要求提供根據SK1300準備的信息或獲取足以編寫自己的技術報告摘要的基礎技術數據，但運營商拒絕了這一請求。
位置
霍馬克aU是一個銅銀開發項目，位於博茨瓦納的恩伽米蘭區，由KCM所有。該項目的礦區五區和礦石加工設施博塞託相距35公里。五區礦區一般位於Maun鎮西南和Toteng鎮以南約23公里處，Boseto設施位於北緯20.56°S，東經22.95°，海拔約1,000米。
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目錄表
項目區氣候屬於半乾旱氣候，降雨量變化大，不可靠。降雨集中在10月至4月的夏季月份，通常落在高強度對流陣雨中，通常是高度局部性的。冬天非常乾燥，通常7月和8月根本沒有降水。年降雨量通常不到500毫米。
基礎設施
支持採礦和加工業務的基礎設施已經到位，並充分支持該業務。
從毛恩向西南65公里處到Toteng鎮以東，通過已鋪設的橫貫卡拉哈里駭維金屬加工(駭維金屬加工A3)進入博塞託工廠廠址，再通過Toteng以南的未鋪設道路再行駛25公里。5區和博塞託磨機之間由一條35公里長的密封道路連接，以支持磨機車輛交通和礦石運輸。
毛恩市有一個機場，與博茨瓦納和南非的幾個城市有聯繫。
電力由博茨瓦納電力公司電網的一條132千伏線路通過50公里的架空輸電線路提供。一條132千伏的輸電線路還將博塞託核電站與5區連接起來，使所有作業都能由電網供電。博斯托以前運營的現有柴油發電能力正被用作備用電力。
供水來自兩個井田，一個是博塞託井田，距離博塞託工廠60公里；另一個是哈卡井田，通過一條40公里長的管道與5區相連。
該項目的大部分基本採礦和勘探所需的勞動力和用品可以從毛恩省獲得，該市人口約為5.6萬(2011年人口普查)，擁有廣泛的供應品、服務和勞動力。操作機械化地下礦山所需的許多技能在博茨瓦納是沒有的，而且是從國際上獲得的。博塞託和第五區都有工人在輪換工作期間的住宿設施。
感興趣區域
KCM控制4040公里2礦產特許權，我們的溪流權益涵蓋2015/015L採礦許可證周圍的感興趣區域，面積為176公里2(17,600公頃)，面積8公里乘22公里，涵蓋所有儲量和資源，稱為5區。我們的感興趣區域還包括芒果東北礦藏。
流協議
根據KCM和RGLD Gold於2019年2月24日簽訂的經修訂的白銀買賣協議，我們有權獲得Khoemac生產的應付白銀的100%a直到交割4,000萬盎司銀為止，之後是50%。我們為交付的每盎司白銀支付相當於現貨銀價20%的現金價格；然而，如果KCM達到每日13,000噸以上的工廠擴建產能水平(比當前工廠設計產能高出30%)，我們將為超過特定年度門檻的白銀盎司支付更高的持續現金價格。截至2023年12月31日，已向我們交付了約270萬盎司的應付白銀。
屬性説明
KhoemacaU作業包括一個從五區礦體生產的機械化地下礦山和一個在Boseto進行礦石加工的硫化礦石浮選廠。KCM宣佈，該項目於2021年下半年完成建設，並於2022年12月實現採礦和加工作業擴大至3.65 Mtpa(每日10,000 tpd)的目標生產率。
五區礦井為散裝機械化礦井，設計三個傾斜系統的總產量為3.65 Mtpa，單傾斜系統的產量為1~2 Mtpa。該礦設計採用深孔空場採礦法。該礦第一段採用肋柱和底柱，用於控制地面穩定性，隨着深度的增加，將使用膏體回填，以提高礦產資源的整體回收率。
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目錄表
鑑於礦體走向長度超過4公里，有必要將礦體劃分為採區，每個採區有單獨的傾斜系統專門服務。雙傾斜佈置允許礦體的走向範圍覆蓋超過1,000米，同時提供多個礦帶接入點、高效佈局和顯著宂餘。其中兩個礦區配備了雙傾斜，一個礦區配備了單傾斜。
五區場地配備了所有維護、倉儲、行政和人員住宿設施，完全支持地下采礦活動。
開採的礦石通過一條專門建造的、完全密封的瀝青運輸道路從五區礦場用卡車運至Boseto加工設施約35公里，並有一條單獨的輕型車輛通道。
在Boseto，礦石在3.65 Mtpa的硫化物選礦廠加工，生產出銅銀精礦，由第三方購買。精礦被裝在大約1噸的布袋中，通過公路運輸到港口，然後裝船並在國際市場上銷售。
工廠產生的尾礦被存放在位於工廠西南部的圓形TSF中。尾礦主要通過水龍頭堆積，中間有一個沉降塔，用於水回收。該設施被設計為上游建造的設施，使得在運營期間能夠同時進行修復。
博塞託礦場配備了所有維護、倉儲、行政和人員住宿設施，以全面支持礦石加工活動。
基礎設施的使用年限和狀況
地下采礦設備和礦山基礎設施都是新的。相關的博塞託選礦廠是一個以前存在的設施，從2018年開始進行了重大檢修和翻新。
皇家黃金沒有關於設備和基礎設施的身體狀況或年齡的具體信息。
賬面價值
運營商沒有向我們提供物業及相關廠房和設備的運營商賬面價值或總成本細節。
物業歷史記錄
科馬克海峽上的第一次探索aU區可以追溯到20世紀60年代初的S，當時約翰內斯堡聯合投資公司在該地區很活躍。1960至2008年間，項目區的零星勘探包括地球化學、地球物理(機載和地面)和鑽石/RC鑽探方案。KCM於2013年獲得了5區許可證。
同一項目租約上的其他礦藏此前也曾採用露天開採方法開採。這其中最引人注目的包括北部和南部的Plutus坑，以及南部的Zeta坑。2012至2015年間，由Discovery Metals Limited擁有和運營的博茨瓦納發現銅(Pty)有限公司(“DCB”)對這些凹坑進行了廣泛的開採。由於這些以前的業務，當KCM於2015年從臨時清算中收購DCB時，Boseto已經有了一個加工廠和基礎設施。
許可和產權負擔
該作業的審批分為礦業部發出的採礦許可證和環境事務部(“DEA”)發出的環境審批。以下批准清單是為KCM活動的勘探、項目開發和運營而收到的更大一組批准的子集。
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目錄表
礦業部頒發的採礦許可證如下：
| ● | 霍馬克aU銅礦第五區採礦許可證(ML 2015/05L)-於2015年頒發，有效期為20年。霍馬克aU修訂了本採礦許可證，以包括礦牀底盤一側第5區的新地面基礎設施，以及未來可能處理KCM控制的其他礦牀的礦石；以及， |
| ● | 博茨瓦納發現銅礦開採許可證(Discovery ML 2010/99L)--2010年頒發，有效期15年。該採礦許可證在2014年和2015年進行了修訂，分別包括對Zeta和Zeta NE目標的開採。本採礦許可證亦於二零一七年作出修訂，以反映啟動器項目的執行情況(即使用來自第五區的礦石，磨礦廠的年產能為3.65公噸)。 |
該項目收到了五份DEA批准，每一份都需要一份單獨的環境和社會影響聲明：
| ● | 博塞託ML修正案--包括將磨礦能力從300萬噸/年增加到3.65百萬噸/年，修復/修改博塞託礦場的地面基礎設施，以及從5區採購礦石(2017年11月批准)； |
| ● | 第5區ML修正案--包括5個額外的框切(以反映第5區的擴展情況)和在第5區建造一個6Mtpa的加工設施，包括TSF(2018年5月批准)； |
| ● | 通道/運輸路線-包括A3、Boseto和5區之間道路的服務走廊。還包括部署來自Haka、Boseto(Khoemac)的供水管道aU)、5區和5區井田，以及授權5區與博塞託之間的電力和通信線路佈線項目(2017年4月批准)； |
| ● | BPC電力線--包括從Toteng村附近的Legolthwane變電站到Boseto的電力線(2018年5月獲得授權)；以及 |
| ● | 通信塔--在奎貝山現有通信站點上新建的蜂窩塔(2017年5月獲得授權)。 |
向禁毒署提交半年一次的監測報告是批准五項獨立的環境授權的一項要求。
對於活躍的勘探區域，還有額外的勘探許可證。
財產地質學
KhoemacaU項目區位於卡拉哈里銅礦帶，從納米比亞中部到博茨瓦納以東綿延約800公里。該礦牀賦存於加尼茲-喬貝褶皺帶內，該褶皺帶是一系列變形的變質火山巖和變質沉積巖。褶皺帶內的礦牀通常由特定巖石單元之間的礦脈中的層狀銅礦化組成。
第5帶的礦牀走向長度為4公里，礦化向東南傾斜56度，平均厚度10米。礦化位於D‘Kar組和Ngwako Pan組接觸面上方30 m的上盤序列中。礦化作用與巖性呈次平行關係，通常從西南部的下部D‘Kar灰巖單元到東北方向的富碳粉砂巖單元和互層的粉砂巖和砂巖單元。主巖組合夾在兩個合適的砂巖單元之間：下盤的Ngwako Pan型石英巖和上盤的Marker砂巖。礦化向下傾斜的延伸已鑽至地表以下垂直1200米的最大深度。礦牀在深部(向下傾斜)和部分沿走向保持敞開。
礦物邊界被解釋為區分由覆蓋層、氧化物加硫化物礦物和僅含硫化物的組合組成的區域。近地表礦化帶為過渡硫化物帶，含氧化物和硫化物礦物。這一帶和硫化物之間的邊界只在地表以下60到75米深的地形上平行起伏。這一界線是通過酸溶銅和總銅的比率、記錄的鑽芯和記錄的比重來確定的。在該帶中發現的常見礦物按丰度順序依次為孔雀石、斑銅礦、黃銅礦、自然銅和少量黃銅礦。一小塊更深的氧化帶，
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目錄表
礦化主要由自然銅組成，位於礦牀的中心部分。這一區域顯示出強烈的角礫巖作用，並延伸到地表以下400米的深度。
經濟礦化由塊狀斑銅礦和輝銅礦組成，伴生黃銅礦和銀。在局部地區，次生塊狀輝銅礦取代了位於前礁斜坡的礦牀中部的斑銅礦。這些礦物主要賦存於脈狀礦物中，佔銅品位範圍的1.0%以上。礦化賦存於廣泛的石英和石英碳酸鹽礦脈、剪切和解理系統中。平行和次平行剪切作用持續數百英尺，可能受到巖性和構造細微變化的影響。在能力較強的單元中，剪切被脆性變形所取代，通常以角礫化的形式出現。
局部的寄生褶皺、逆沖和剪切使礦化增厚，並重復了地層，在很大範圍內提高了銅和銀的品位。礦牀東北部分的構造數據表明，褶皺向西南方向緩緩俯衝。褶皺通過垂直俯衝的相變疊加在礦牀的中心部分。這兩個地區的等級最高，間隔最厚。
芒果礦牀位於區域背斜東南翼的五區礦牀走向西南10公里處。該礦牀確定的礦化走向總長度為5公里，向東南傾斜65°。該礦牀的中心部分是經濟礦化(銅和銀)的所在地，走向長度為1.5公里，平均厚度為8米。該礦牀已鑽探至地表以下700米處，沿走向和深度都保持開放狀態。高品位硫化銅礦主要由黃銅礦、斑銅礦和少量輝銅礦組成。
礦產資源和礦產儲量
表1 Khoemacau--2022年12月31日白銀礦產資源摘要
基於21.35美元的銀和3.54美元的銅(1),(2),(3),(4)
金額 公噸(公噸) | AG等級 GPT | CU年級 % | 分界線等級 | 冶金回收(5) | |
已測量的礦產資源量 | 5.25 | 17.72 | 1.89 | 65美元/噸NSR | 88.3%銅/84.1%銀 |
指示礦產資源 | 17.4 | 21.41 | 1.92 | 65美元/噸NSR | 88.1%銅/83.9%銀 |
已測量+指示礦產資源量 | 22.7 | 20.56 | 1.91 | 65美元/噸NSR | 88.2%銅/84.0%銀 |
推斷的礦產資源 | 61.6 | 22.22 | 2.03 | 65美元/噸NSR | 88.2%銅/84.1%銀 |
(1) | 我們在Khoemac的金屬流au 僅適用於生產的應付白銀。關於銅礦產資源的信息包括在內，因為Khoemac的主要生產aU是銅；銅礦資源的介紹對於理解該項目的經濟性是必要的。 |
(2) 其報告的礦產資源量為截至2022年12月31日。霍馬克aU礦產資源是根據JORC代碼報告的。SK1300不允許相互承認根據另一個司法管轄區的採礦披露制度確定的礦產資源。根據SK1300確定的礦產資源的數量、品位和回收率可能與本文所述的披露有所不同。雖然SK1300的定義與JORC代碼中的定義基本相似，但也有不同之處。我們在Khoemac的金屬流aU僅適用於生產的應付白銀。
(3)*礦產資源不包括礦產儲量。
(4) | 我們在Khoemac的溪流權益aU是100%生產的可支付白銀。所列白銀礦產資源為100%適用於本公司分流權益的資源。 |
(5) | 銅和銀的冶金回收率因主要銅礦物而異。銅的回收率一般在86-90%。銀的回收率為83.3-87.1%。在酸溶銅佔總銅含量15%以上的地區，銅回收率會降低。 |
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目錄表
表2 Khoemacau--2022年12月31日白銀儲量摘要
21.35美元的銀和3.54美元的銅(1),(2),(3)
儲量 | 分界線等級 | 冶金回收(4) | |||
金額 公噸(公噸) | AG等級 GPT | CU年級 % | |||
已探明礦產儲量 | 8.4 | 21.60 | 2.20 | 65美元/噸NSR | 88.3%銅84.2%銀 |
可能的礦產儲量 | 21.3 | 19.23 | 1.91 | 65美元/噸NSR | 88.3%銅84.2%銀 |
礦產總儲量 | 29.7 | 19.90 | 1.99 | 65美元/噸NSR | 88.3%銅84.2%銀 |
(1) | 我們在Khoemac的金屬流aU僅適用於生產的應付白銀。銅礦儲量的信息包括在內，因為Khoemac的主要產量aU代表銅；銅礦儲量的列報對於理解該項目的經濟性是必要的。 |
(2) | 霍馬克a鈾礦產儲量報告的生效日期為2022年12月31日。霍馬克a鈾礦儲量是根據司法人員推薦委員會報告的。密碼。SK1300不允許相互承認根據另一個司法管轄區的採礦披露制度確定的礦產儲量。根據SK1300確定的礦產儲量的數量、品位和回收率可能與本文所述的披露有所不同。雖然SK1300的定義與JORC代碼中的定義基本相似，但也有不同之處。 |
(3) | 我們在Khoemac的溪流權益aU是100%可支付的白銀。所列的銀礦儲量為本公司流轉權益適用的儲量的100%。 |
(4) | 銅和銀的冶金回收率因主要銅礦物而異。銅的回收率一般在86-90%。銀的回收率為83.3-87.1%。在酸溶銅佔總銅含量15%以上的地區，銅回收率會降低。處理和精煉費用計入了儲量模型中可回收金屬的減少，銅減少了97%，銀減少了90%。 |
礦產資源量和礦產儲量較上年的變化
該運營商此前報告的礦產資源和礦產儲量為截至2021年6月30日。這一披露是我們2021年12月31日報道的基礎。由於開採枯竭和資源模式的變化，截至2021年12月31日的年度(運營商截至2021年6月30日的年度)至截至2022年12月31日的年度，報告的銀礦儲量減少了240萬盎司(11.4%)。由於資源模式的變化，測量和指示的銀礦資源量減少了150萬盎司(9.2%)。
最新發展動態
來自Khoemac的Silver Stream交付a在截至2023年12月31日的一年中，鈾為150萬盎司，而在截至2022年12月31日的一年中，鈾約為951,500盎司。由於年內運力滿負荷運行，分流交貨量增加。前一年的交貨量較低，原因是在2021年完成項目建設後，採礦和加工業務在整個2022年都在增加。
根據KCM的説法，Khoemac的業務a在2022年12月實現了每年370萬噸(每天10,000噸)的目標產量後，U在截至2023年12月31日的一年中繼續保持銘牌產能。根據採礦計劃的預測，KCM預計2024年的可支付白銀產量將在150萬至170萬盎司之間，這略低於礦山平均壽命，這是由於第五區礦牀上部的銀品位較低以及自上而下的開採順序。
KCM於2023年11月21日宣佈，其母公司Cuprous Capital Ltd(“Cuprous”)的股東已與MMG Limited(“MMG”)訂立股份購買協議，據此，MMG將收購Cuprous的全部已發行股本。五礦資源是一家在香港聯合交易所上市的大型基本金屬礦業公司，在澳大利亞、剛果民主共和國、祕魯和加拿大都有業務和項目。五礦資源報告稱，雙方已同意努力爭取在2024年第一季度完成交易。
在Khoemac的發展期間aU，我們向KCM提供了2500萬美元的次級債務工具，在發生某些事件時，包括控制權變更，該工具可由我們選擇償還。包括資本化利息在內，截至2023年12月31日，該貸款項下的欠款約為3570萬美元。
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目錄表
米利根山
以下有關Milligan山的披露源自根據NI 43-101和CIM標準於2022年11月7日提交的、於2021年12月31日生效的不列顛哥倫比亞省中北部Mountain Milligan礦的技術報告，以及Centerra Gold根據NI 43-101於2024年2月14日發佈的新聞稿。Royal Gold要求提供根據SK1300準備的信息或訪問足以準備自己披露的基礎技術數據，但運營商拒絕了這一請求。
位置
米利根山是一個露天礦，位於不列顛哥倫比亞省中北部的Omenica礦業部門內，位於北緯55.12°，西經124.01°，位於喬治王子西北約155公里，聖詹姆斯堡以北85公里，麥肯齊以西95公里。
基礎設施
支持採礦和加工作業的基礎設施已經到位，並完全支持該項目。
不列顛哥倫比亞省的喬治王子可以通過商業航空公司到達米利根山礦場，然後從東面通過芬萊菲利普林業局路和北菲利普林業局路的麥肯齊，從西面通過北路和彩虹林業局路的聖詹姆斯堡。前往米利根山酒店所在地的公路距離魯珀特王子775公里，距離喬治王子254公里。這些道路由不同的使用者團體維持良好的狀況。
電力從位於麥肯齊東南35公里處的BC Hydro Kennedy變電站獲得，並通過一條92公里、230千伏的輸電線路連接到米利根山煤礦。該系統由和平河水力發電設施供電。
米利根山礦場的儲水庫存對於可持續地通過加工廠處理礦石的能力至關重要。該項目的供水和補給來源包括降水徑流、來自
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目錄表
TSF上清液池、礦坑排水、地下水井、來自Meadows Creek、Rainbow Creek（臨時批准）和Philip Lake（臨時批准）的淡水。
礦石加工作業所需的水通過駁船上的泵站和增壓泵站從TSF回收。來自TSF的水是來自沉降尾礦的上清液。
Mackenzie和Fort St. James社區距離Mount Milligan礦山的日常通勤距離很近，這兩個社區都有鐵路服務，連接到西部和東部的主要鐵路線。
精礦由礦場以卡車運送至麥肯齊，然後轉上加拿大國家鐵路的軌道車，運往北温哥華温哥華碼頭的現有港口儲存設施，並分批裝載至散裝礦石運輸船。濃縮物然後通過海運運送給客户。
勞動力和服務很容易從喬治王子，聖詹姆斯堡，麥肯齊，範德霍夫，史密瑟斯和弗雷澤湖周圍的城鎮。
感興趣區域
在Mount Milligan，我們的溪流權益涵蓋採礦租約631503和110個礦產索賠，佔地51，078.2公頃。
流協議
根據2011年12月14日修訂和重述的購買和銷售協議，Thompson Creek Metals Company Inc.（“TCM”），Centra Gold Inc.之間接附屬公司。（“Centra”）及RGLD Gold（經修訂，稱為“Milligan Stream協議”），我們擁有購買Milligan山礦山生產的35%應付黃金及18. 75%應付銅的權利。黃金的現金購買價格等於每盎司435美元（沒有通貨膨脹調整）或購買時的現行市場價格中的較低者。銅的現金購買價格是現貨價格的15%。2024年2月13日，TCM、Centerra和RGLD Gold簽訂了加工成本支持協議。（“成本支持協議”），根據該協議，在某些條件的限制下，我們將根據Milligan Stream協議為黃金和銅交付提供成本支持付款，以換取2450萬美元的現金對價，未來將交付50，000盎司黃金，以及米利根山的自由現金流權益大約到2029年，我們將只在金價等於或低於每盎司1,600美元，銅價等於或低於每磅3.50美元時提供成本支持付款。在這種情況下，只有在Centerra的選擇下，我們將提供成本支持付款，對於黃金，等於415美元或黃金現貨價格的66%減去每盎司黃金交付的435美元，以較低者為準，對於銅，等於每磅銅交付的現貨銅價的35%。我們將有權從大約2030年開始的未來現金支持付款中收回任何此類付款，屆時金屬價格將超過每盎司黃金1，600美元和每磅銅3.50美元。此外，從大約2030年開始，我們將提供成本支持付款，對於黃金，相當於415美元或每盎司黃金現貨價格的50%減去435美元，以較低者為準;對於銅，相當於每磅銅現貨價格的35%。最後，大約從2036年開始，我們將提供成本支持支付，對於黃金，相當於615美元或黃金現貨價格的66%減去每盎司黃金交付的435美元，對於銅，相當於每磅銅交付的現貨銅價的51%。Milligan Stream協議仍然有效，不受成本支持協議的影響。截至2023年12月31日，約733，200盎司的應付黃金和83. 6百萬磅的應付銅已交付給我們。
屬性説明
Mount Milligan是一個銅-金斑巖礦牀，由兩個主要區域組成，主區域和南星（SS）區域。主區包括四個相鄰的子區：MBX，WBX，DWBX和66（低銅和高金品位，MBX子區東南）。這些地質帶是冶金試驗工作的基礎。
露天礦業務的設計及計劃為提供每年54 Mtpa的高峯產量，礦山壽命（“礦山壽命”）剝採比為0. 92噸廢料比1噸礦石。所有廢料都用於TSF的建造，或者在材料被分類為潛在產酸的情況下，儲存在TSF內。
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採礦作業的設備隊包括兩個30釐米的電動爆破孔鑽機，兩個41米的3電纜鏟，一個22米3液壓挖掘機和兩個19米3 前端裝載機和13輛229噸載重量拖運卡車和兩輛181噸載重量拖運卡車。這些主要單位補充了一個後備設備車隊的平地機，履帶和橡膠輪胎推土機，反剷和水車。一個15米的臺階高度用於開採礦石和廢料。
Mount Milligan硫化物浮選選礦廠的設計目標是以60，000噸/天的名義速率處理礦石，生產出可銷售的銅、金和銀精礦。2016年安裝的二級破碎迴路以及工藝工廠優化項目將產能提高到62，500噸/日的額定產能。它由以下單元操作組成：
| ● | 粗碎; |
| ● | 粗礦堆; |
| ● | 半自磨機/球磨機/卵石破碎（“SABC”）研磨迴路; |
| ● | 粗選/掃選浮選; |
| ● | 精礦再磨; |
| ● | 較清潔的浮選; |
| ● | 重力選礦; |
| ● | 濃縮物脱水;以及 |
| ● | 尾礦處理 |
將原礦（“ROM”）礦石粉碎至80%通過15 cm，然後在浮選之前研磨至80%通過200微米。粗選機-掃選機浮選迴路包括兩個200 m長的五列3浮選槽每列有兩個粗選槽和三個掃選槽。將來自每個列的前兩個單元的濃縮物（粗選濃縮物）和來自每個列的最後三個單元的濃縮物（清除劑濃縮物）分別再研磨。粗選精礦在垂直攪拌磨機中使用鋼球介質再磨至P80 30-50 μm，而粗選-掃選精礦與第一精選、第二精選和第三精選浮選尾礦一起在水平攪拌磨機中使用陶瓷球介質再磨至P80 18-25 μm。為了回收粗金屬金顆粒，大約20%的粗精礦再研磨水力旋流器底流被轉移到離心重力選礦機。再研磨的精礦經過三個階段的精選浮選，以產生含有約21.5% Cu和30至40 g/t Au的最終銅精礦。
米利根山的基礎設施包括一個TSF和回收水池、一座行政大樓和更衣室、一個車間/倉庫、一個永久運營住所、一個急救站、一個緊急車輛儲存庫、一個實驗室以及污水和水處理設施。
基礎設施的年齡和狀況
該礦於2013年投產。
皇家黃金沒有關於現場設備和基礎設施的實際狀況的具體信息。
賬面價值
運營商沒有向我們提供物業及相關廠房和設備的運營商賬面價值或總成本細節。
物業歷史記錄
有限的勘探活動於1937年首次記錄。1984年，探礦者Richard Haslinger（“Haslinger”）和英國石油資源加拿大有限公司（“英國石油資源”）確定了對現址的索賠。
1986年，Lincoln Resources Inc.林肯公司（“林肯”）選擇了索賠，並於1987年完成了鑽石鑽探計劃，導致發現了重要的銅金礦化。在1980年代後期，林肯重組，與大陸黃金公司（“大陸黃金”）合併，並繼續與英國石油資源公司合資進行鑽探。
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1991年，Placer Dome Inc.(“Placer Dome”)從合資夥伴手中收購了該項目，恢復了勘探鑽探，並完成了開發日產量60,000噸露天礦和浮選加工廠的預可行性研究。
巴里克黃金公司(“巴里克”)於2006年收購了Placer Dome，並將其在加拿大的資產出售給Goldcorp Inc.(“Goldcorp”)，後者隨後又將該項目出售給Atlas Cromwell Ltd.(“Atlas Cromwell”)。阿特拉斯·克倫威爾更名為Terrane Metals Corp.(“Terrane”)，並啟動了一項全面的工作計劃。
於二零一零年十月，中醫藥透過收購Terrane收購Milligan山開發項目，與吾等訂立分流協議，其後建造Milligan山礦，並於二零一四年二月開始商業生產。
2016年10月，Tcm被Centerra的一家子公司收購，與此次收購相關，Terrane和Tcm的某些其他附屬實體被合併為Tcm。米利根山礦場現在由Centerra的間接子公司Tcm全資擁有。
我們對米利根山的興趣隨着時間的推移而發展，這是調整流程以滿足運營合作伙伴需求的結果。我們最初的52.25%金流是通過三筆交易從TCM獲得的，作為最初項目收購和建設的融資的一部分：
| 1. | 於二零一零年七月十五日，吾等宣佈以311.5,000,000美元向Tcm收購Mountain Milligan項目之25%黃金流動權益，並於交付550,000盎司黃金前支付相當於每盎司黃金400美元或每盎司現行市價之現金付款，其後每增加一盎司則支付相當於450美元或現行市價之現金付款。 |
| 2. | 於二零一一年十二月十五日，吾等將Milligan項目的黃金流動利息額外增加15%，金額為2.7億美元，並支付相當於435美元或向吾等交付的每盎司應付黃金的現行市價(取代二零一零年七月十五日交易的支付結構)的現金付款。 |
| 3. | 於二零一二年八月九日，吾等將我們於Mountain Milligan項目的黃金流動權益額外增加12.25%，金額為2億美元，並支付相當於435美元或每交付一盎司黃金的現行市價的現金付款。 |
隨後，在運營最初幾年後的2016年10月20日，Centerra收購了Tcm的全部已發行和已發行普通股。作為本次交易的一部分，我們在Mountain Milligan的流權益進行了修訂，以促進收購併提供更多對Centerra的黃金敞口。根據修訂條款，我們在Milligan山的52.25%黃金流動修訂為35%黃金流動，購買價相當於每盎司435美元或當時市場價格的較低者，以及18.75%的銅流和現貨現金價格的15%。2024年2月13日，我們簽訂了上述成本支持協議，以激勵Centerra繼續投資並最大限度地實現米利根山大型礦產捐贈的價值。
許可和產權負擔
截至《2022年技術報告》，Milligan持有或正在獲得經營其業務所需的所有許可證，以確定LOM。
米利根火山的設計是利用地表水和地下水進行處理。儲存的水庫存對於在可持續的基礎上通過磨坊處理礦石的能力至關重要。在2018年和2019年冬季，由於前幾個月降雨量持續偏低，以及相應的儲水量較低，米利根山水資源不足，導致加工作業暫停和減少。2019年2月，不列顛哥倫比亞省環境評估辦公室批准了對米利根山環境評估證書(EAC#M09-1)的修正案，允許在2021年11月30日之前獲得額外的地表水和地下水來源，隨後於2021年初延長至2023年11月。
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除了從彩虹溪和草地溪取水外，米利根山還獲得了臨時批准，在春季徑流期間的一段時間內從菲利普湖抽水。米利根山繼續從下彩虹谷井田以及TSF附近的其他地下水井中獲取地下水。該作業已獲得批准，可以從LOM作業半徑6公里範圍內抽取地下水。
2022年1月6日，Tcm獲得了對EAC#M09-01的批准，在公開水季(4月1日至11月30日)期間，將從國家河作為單一地表水源或從彩虹溪和菲利普湖1號作為聯合地表水源，從TSF外部提取LOM地表水。經過更多的工程研究、成本優化和水文分析，TCM正在為彩虹小溪和菲利普小溪項目尋求《水可持續發展法案》的許可證申請。除了目前允許的地下水開採外，這一選項將足以維持已批准的LOM在當前生產目標下的運營。
財產地質學
米利根山礦牀為與鹼性二長閃長-正長質火成巖共生的飽和硅質鹼性銅金斑巖礦牀。已識別出兩種類型的礦化。
| o | 早期斑巖Au-Cu礦化(和早期脈型)與複合二長斑巖巖塊和相關的熱液角礫巖有關，以及較窄的脈巖和角礫巖雜巖。 |
| o | 晚期受構造控制的高金低銅礦化(和中晚期脈型)，與斷層和斷層角礫巖有關，橫切/疊加早期斑巖礦化，空間分佈更廣泛。 |
礦產資源和礦產儲量
表1米利根山-銅和金礦資源摘要
2023年12月31日，基於3.75美元的銅和1,800美元的金(1),(2),(3),(4)
金額 公噸(公噸) | 金品位 GPT | CU級 % | 邊際坡度：(5) | 冶金回收 | |
已測量的礦產資源量 | 118.3 | 0.25 | 0.17 | 8.46美元NSR | (6) |
指示礦產資源 | 141.6 | 0.30 | 0.13 | 8.46美元NSR | (6) |
已測量+指示礦產資源量 | 259.9 | 0.27 | 0.15 | 8.46美元NSR | (6) |
推斷的礦產資源 | 7.8 | 0.34 | 0.14 | 8.46美元NSR | (6) |
(1) | 報告的礦產資源量是截至2023年12月31日。Centerra根據CIM標準報告資源。SK1300不允許相互承認根據另一個司法管轄區的採礦披露制度確定的礦產資源。根據SK1300確定的礦產資源的數量、品位和回收率可能與本文所述的披露有所不同。雖然SK1300的定義與CIM標準中的定義基本相似，但也存在差異。 |
(2) | 礦產資源不包括礦產儲量。 |
(3) | 我們在米利根山的流動權益為應付黃金的35%和應付銅的18.75%。所列礦產資源為100%適用於我們溪流權益的礦產資源。 |
(4) | 礦產資源的截止價格為每噸8.46美元，使用的金屬價格為每磅銅3.75美元，每盎司黃金1,800美元，匯率為1美元：1.30加元。 |
(5) | 露天礦礦產資源受礦場殼限制，並根據每噸8.46美元的NSR下限進行報告，在確定經濟可行性時考慮了冶金回收率、精礦品位、運輸成本和冶煉廠處理費用。 |
(6) | 報告礦產資源的冶金回收率假設銅回收率在75%至83%之間，金回收率在55%至65%之間。銅當量按不同的金和銅回收率估計為區塊。 |
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表2米利根山-銅和金礦儲量摘要
2023年12月31日，根據銅價3.50美元和金價1500美元計算(1),(2),(3)
金額 公噸(公噸) | 金品位 GPT | CU級 % | 邊際等級3(4) | 冶金回收 | |
已探明礦產儲量 | 215.6 | 0.34 | 0.17 | 8.65美元NSR | (5) |
可能的礦產儲量 | 134.4 | 0.39 | 0.18 | 8.65美元NSR | (5) |
礦產總儲量 | 250.0 | 0.35 | 0.17 | 8.65美元NSR | (5) |
(1) | 報告的礦產儲量為2023年12月31日。Centerra根據CIM標準報告礦產儲量。SK1300不允許相互承認根據另一個司法管轄區的採礦披露制度確定的礦產儲量。根據SK1300確定的儲量的數量、品位和回收程度可能與本文所述的披露有所不同。雖然SK1300的定義與CIM標準中的定義基本相似，但也存在差異。 |
(2) | 我們在米利根山的流動權益為應付黃金的35%和應付銅的18.75%。所列礦產儲量為本公司流轉權益適用的礦產儲量的100%。 |
(3) | 根據黃金價格為每盎司1500美元，銅價為每磅3.50美元，匯率為1美元：1.30加元來估算礦產儲量。 |
(4) | Centerra根據每噸8.65美元的NSR下限估算露天礦產儲量，在確定經濟可行性時考慮了冶金回收率、精礦品位、運輸成本和冶煉廠處理費用。 |
(5) | 冶金回收率是使用基於操作和冶金測試工作數據的迴歸曲線來估計的。銅的年平均回收率在76.4%至82.4%之間。黃金的年平均回收率在55.2%至64.2%之間。 |
礦產資源量和礦產儲量較上年的變化
對於米利根山，由於資源和儲量報告的經濟假設發生變化，截至2023年12月31日的礦產資源和礦產儲量比截至2022年12月31日的礦產資源和礦產儲量有所增加。已測量和指示的礦產資源量從170萬盎司增加到230萬盎司(34%)，銅從6.95億磅增加到8.51億磅(22%)。已探明和可能的黃金儲量從260萬盎司增加到280萬盎司(7%)，銅從9.02億磅增加到9.62億磅(7%)。
最新發展動態
在截至2023年12月31日的一年內，米利根山的金流交貨量約為56,800盎司，而截至2022年12月31日的年度的交貨量約為68,900盎司。在截至2023年12月31日的一年中，米利根山的銅流交貨量約為1090萬磅，而截至2022年12月31日的一年中，銅流交貨量約為1480萬磅。截至2023年12月31日止年度的黃金及銅礦交割量與大約2022年8月至2023年7月期間的礦山產量有關。在此期間，Centerra報告稱，在礦石-廢物過渡區進行採礦時，採礦順序和黃金品位低於計劃影響了生產，這些低品位礦石也影響了工廠的回收。交貨量的減少還受到這兩個期間裝運和結算時間不同的影響。
2023年10月31日，Centerra報告稱，已經啟動了對米利根山的全面資產優化審查，其中包括與礦山計劃優化相一致的生產率和成本效率機會評估。Centerra預計此次審查將確定並推動逐步的運營改進，預計將於2024年完成。
2024年2月13日，我們簽訂了上述成本支持協議，以激勵Centerra繼續投資並最大限度地實現米利根山大型礦產捐贈的價值。成本支持協議預計將為增加儲量和將Milligan山礦山的壽命延長至2035年提供基礎。
此外，2024年2月14日，Centerra為米利根山提供了2024年的生產指導，即18萬至20萬盎司黃金和5500萬至6500萬磅銅。
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舊普韋布洛
以下有關Pueblo Viejo的披露乃根據NI 43-101及CIM標準於2023年3月17日發表於多米尼加共和國拉米雷斯S的Pueblo Viejo礦的技術報告，而礦產資源及礦產儲量的更新則來自Barrick於2024年2月13日根據NI 43-101發佈的MD&A。Royal Gold要求提供根據SK1300準備的信息或獲取足以編寫自己的技術報告摘要的基礎技術數據，但運營商拒絕了這一請求。
位置
Pueblo Viejo礦位於多米尼加共和國Sánchez Ramírez省，北緯18.94°，西經70.17°，位於聖多明各西北約100公里處，由一家合資企業擁有，Barrick持有該合資企業60%的權益並負責運營，Newmont Corporation(“Newmont”)持有該合資企業40%的權益。從聖多明各出發，沿着杜阿爾特機場的駭維金屬加工1號高速公路向西北行駛，大約77公里到達皮埃德拉·布蘭卡，在17號駭維金屬加工上向東行駛大約22.5公里，到達普韋布洛·維埃霍的門房。駭維金屬加工1號和駭維金屬加工17號都是鋪好的。
礦場的海拔從Loma Cuaba的565米到Hatillo水庫的約65米不等。該遺址的特點是地形崎嶇和丘陵，覆蓋着亞熱帶潮濕的森林和灌木叢。該地區屬熱帶氣候，季節温度波動很小。最大的降雨發生在5月到10月之間。
基礎設施
支持採礦和加工作業的基礎設施已經到位。
從聖多明各到礦場約22.5公里範圍內的主幹道是一條鋪設了路面的四車道分隔駭維金屬加工，總體狀況良好。從分裂的駭維金屬加工到工地的訪問是通過一條雙車道的鋪設好的駭維金屬加工。鋪有碎石路面的內部通道提供了通往礦場設施的通道。
Pueblo Viejo礦通過兩個獨立的230千伏輸電線路從兩個來源提供電力。2013年，Pueblo Viejo Dominicana Corporation(PVDC)委託建造了一臺218兆瓦的Wartsila組合
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循環往復式發動機發電廠，以及一條大約72公里的傳輸線，將工廠與礦場連接起來。該發電廠位於南海岸港口城市聖佩德羅德馬克里斯附近，為Pueblo Viejo礦提供長期電力供應。該工廠是雙燃料，並於2020年從重質燃料油轉換為天然氣。2019年，PVDC與位於多米尼加共和國的AES Andres Dr，S.A.(簡稱：AES)簽署了一份為期10年的天然氣供應合同。AES還完成了一條通往該設施的新天然氣管道。該發電廠於2020年第一季度開始使用天然氣為該礦供電。
除了現有的通道外，場地基礎設施還包括住宿、辦公室、卡車商店、醫療診所和其他建築、供水、TSF和水處理設施。雙面和單面圍欄系統保護加工廠現場。在廠區內，淡水系統、飲用水系統、消防水系統、衞生污水系統、雨水管和燃料管道被埋在地下。工藝管道通常留在地面上方的管架上或管道走廊中。
一個TSF正在核電站以南約3公里處的El Llagal山谷運行，一座以不透水腐泥巖為核心的大型填石大壩正在逐步抬高。
該場地有足夠的通道、地面權利，以及適當的電力、水和人員來源，以維持高效的採礦作業。
聖多明戈市是該礦的主要供應來源。它是一個擁有300多萬人口的港口城市，每天都有飛往美國和其他國家的航班。大多數非技術人員的職位和勞動要求都是由當地社區填補的。這座礦全年開工。
感興趣區域
於Pueblo Viejo，吾等的流權益包括於二零零九年十一月及二零一三年十月修訂的採礦權特別租賃協議(“SLA”)。租賃期限為25年，其中一次有權延期25年，經巴里克和多米尼加政府雙方同意，第二次延期25年，可能的總期限為75年。
根據SLA，PVDC有義務向多米尼加共和國支付下列款項：根據毛收入減去部分可扣除成本(特許權使用費不適用於銅或鋅)的3.2%的冶煉廠淨返還特許權使用費；根據調整後的應納税現金流計算的28.75%的淨利潤利息；根據調整後淨收入計算的25%的公司所得税；對貸款利息和海外付款支付的預扣税；以及其他一般納税義務。SLA税收制度包括一項穩定條款。
流協議
根據RGLD Gold、BGC Holdings Ltd.與Barrick於二零一五年八月五日訂立(經修訂)的貴金屬買賣協議，吾等有權購買Barrick於Pueblo Viejo礦生產的黃金的7.5%權益，直至交付990,000盎司黃金為止，其後購買3.75%的權益。黃金的現金購買價是在55萬盎司黃金交付之前每盎司黃金現貨價格的30%，此後每盎司黃金現貨價格的60%。我們還擁有購買Barrick在Pueblo Viejo礦生產的白銀中75%權益的權利，但固定的白銀回收率為70%，直至交付5,000萬盎司白銀為止，此後為37.5%。在2,310萬盎司白銀交割之前，白銀的現金收購價為每盎司白銀現貨價格的30%，之後交割的白銀為每盎司白銀現貨價格的60%。截至2023年12月31日，已向我們交付了約34.28萬盎司的應付黃金和1220萬盎司的應付白銀。
屬性説明
Pueblo Viejo是一個生產階段的資產，由一個常規露天礦和一個複雜的處理電路組成，旨在通過加壓氧化處理難處理的金銀礦石。通過CIL電路和電積回收金和銀。巴里克正在完成工廠擴建和延長礦山壽命的最後階段
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該項目旨在將產能由9 Mtpa提高至14 Mtpa，並使該礦在‘2040’年中‘S’年平均黃金產量保持在約800,000盎司(100%基準)。
礦坑階段的選擇是為了促進最有利可圖的礦石的早期開採。採礦計劃的驅動因素是硫磺混合要求。硫品位非常重要，因為加工操作的冶金方面、所實現的回收率和加工成本都強烈依賴於工廠原料中非常一致、低變異性的硫含量。
Pueblo Viejo礦採用傳統露天開採方式，利用卡車和鏟子在10米高的工作臺上開採。它於2013年1月實現商業化生產，並於2014年完成全面設計產能的升級。目前的採礦作業用庫存礦石補充蒙特尼格羅和摩爾礦坑的新鮮礦石，以實現礦石加工所需的礦石混合。
設備規劃考慮了礦山設計產量約為57至63 Mtpa的總物料移動，包括石灰石。這包括磨料、從庫存中回收，以及在石灰石採石場和幾個操作礦坑階段同時開採。裝車高度為20米3液壓鏟和22米3前端裝載機，裝載175噸的運輸卡車。
通過對全礦石和浮選精礦進行加壓氧化（高壓釜），然後進行熱固化和熱石灰沸騰，然後在CIL迴路中氰化金銀，回收金和銀。高壓釜迴路最初設計為每天氧化約1，750噸硫化物，相當於約24，000噸硫化物含量為7.5%的原礦。加工廠擴建流程圖包括一臺額外的初級破碎機、粗礦石堆和礦石回收輸送到一臺新的單級半自磨機（SAG），以及一個新的浮選迴路，在氧化之前濃縮大部分硫化礦。精礦與新鮮研磨的礦石混合，以供給改進的高壓釜迴路，該回路由每天3，000噸的新設施提供額外的氧氣。現有的高壓釜已經升級，通過額外的高壓冷卻水和使用額外的漿料泵送和增稠的再循環閃蒸能力來增加每個高壓釜的硫處理能力。
TSF位於El Llagal山谷，位於廠址以南約4公里處。Lower Llagal TSF由一個主壩和三個副壩組成，將包含Pueblo Viejo礦山生命週期內產生的所有廢石以及截至2028年的工藝尾礦。除了固體存儲，Lower Llagal TSF的大小還可以為運行中的池塘和極端降水事件提供存儲。結合工廠擴建項目，巴里克目前正處於設計和許可階段，以建造新的El Naranjo TSF，旨在將礦山壽命延長至21世紀40年代中期。
基礎設施的年齡和狀況
該礦於2010年開始預剝離，磨機於2012年投產。
我們沒有關於現場設備和基礎設施實際狀況的具體信息。
賬面價值
運營商沒有向我們提供物業及相關廠房和設備的運營商賬面價值或總成本細節。
物業歷史記錄
該遺址的早期採礦活動可以追溯到16世紀。在早期採礦活動之後，Rosario Resources於1975年開始在該物業進行採礦業務。1979年，多米尼加共和國中央銀行購買了羅薩裏奧資源公司的所有外國股份，多米尼加政府繼續以Rosario Dominicana S.A.的名義運營。從1975年到1999年，從氧化物、過渡礦石和硫化物礦石中生產金和銀。該礦於1999年停止運營。2000年，多米尼加共和國就租賃和開採Pueblo Viejo礦址邀請國際投標。2001年7月，PVDC（當時稱為Placer Dome Dominicana Corporation），
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Placer Dome，被授予投標。隨後，PVDC和多米尼加共和國就黑山財政儲備的SLA進行了談判，該SLA得到多米尼加國民議會的批准，並於2003年7月29日生效。2006年3月，巴里克收購了Placer Dome，並於2006年5月將兩家公司合併。與此同時，巴里克將普韋布洛維耶霍項目40%的股份出售給了Goldcorp（2019年被紐蒙特收購）。2008年2月26日，PVDC根據SLA向多米尼加共和國政府提交了項目通知，並向政府提交了Pueblo Viejo可行性研究報告。2009年，多米尼加共和國和PVDC同意修改SLA的條款。該修正案在多米尼加國民議會批准後於2009年11月13日生效。Pueblo Viejo礦山於2013年1月實現商業生產。SLA的第二次修正案於2013年10月5日生效，併為多米尼加共和國政府帶來了額外和加速的税收收入。
許可和產權負擔
PVDC目前已獲得經營該礦所需的所有許可證。2000年8月18日第64-00號《環境和自然資源法》（“第64-00號法”）及其補充條例管理多米尼加共和國所有與環境有關的問題，包括適用於採礦的問題。第64-00號法律規定了環境和自然資源的養護、保護、改善和恢復的一般規則，統一了關於環境保護的單獨規則，並設立了一個政府機構（環境和自然資源部），擁有廣泛的權力，監督和管理其實施。環境和自然資源部負責執行第64-00號法律，並規定了獲得環境許可證的程序。
PVDC於二零零五年九月完成礦山可行性研究，並於同年十一月向多米尼加政府提交環境影響評估（“環評”）。礦山的職權範圍於二零零五年五月三十日獲環境局批准，環境部於二零零六年十二月批准環境影響評估，並授予環境許可證101-06。已向當局提交其他變更，以增加設施。環境許可證的最後一次修訂於2017年6月29日發佈，授權建設乳液工廠。環境許可證的要求包括提交尾礦壩的詳細設計、安裝監測站以及提交廢物管理計劃和焚燒廠供審查。
2008年提交了一份環境評估報告，以解決計劃處理率增加到24，000噸/天的問題，2010年9月，環境和自然資源部頒發了環境許可證101-06修訂版。
當前羅薩裏奧礦在1999年關閉作業時，沒有進行適當的關閉和回收。其結果是受污染的土壤和水以及受污染的基礎設施。清理工作現在由PVDC和多米尼加政府共同承擔。在管理該礦開發和運營的SLA中，雙方的條款都已設定。
2009年11月，經多米尼加共和國國民議會批准，總裁·萊昂內爾·費爾南德斯批准了普韋布洛·維埃霍的SLA第一修正案。修訂後的SLA更好地反映了該項目自2006年被巴里克收購以來的範圍和規模。修正案列出了經修訂的財政條款，並澄清了各種行政和業務事項，以符合PVDC和多米尼加政府的共同利益。特別是，協議規定，開發區內的環境補救是公司的責任，危險物質除外；多米尼加政府對礦山開發區外的歷史影響和工廠現場的危險物質負責。
2016年下半年，PVDC簽約作為多米尼加的代理人，按照多米尼加的環境管理計劃(Plande Administration ación del Estado)，根據《戰略行動計劃》，開展多米尼加負責的活動。2016年11月獲得了必要的環境許可，以實施關閉計劃的第一階段，重點是對老梅吉塔尾礦設施進行脱水、支撐和提高穩定性。梅吉塔老尾礦設施的降水已於2018年完成，巖土勘察計劃也已完成。2020年，國家環境管理計劃(行政計劃)在梅吉塔尾礦覆蓋部分取得進展，工作主要在北部和中部池塘進行。進展也是如此
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目錄表
在扶壁挖掘上完成，第一階段現已完成。2022年，PVDC計劃完成第二期的扶壁工程設計，然後恢復扶壁填充施工和尾礦覆蓋組件。
除了礦場作業外，多米尼加政府還通過《SLA第二修正案》授予PVDC發電特許權，以供礦場消費，並有權出售多餘電力。此外，2012年3月，PVDC獲得了Quisqueya 1號發電廠的環境許可證和一條從發電廠所在的聖佩德羅到礦場的輸電線路。
巴里克目前正在完成推進建設新的El Naranjo尾礦庫設施的研究工作，許可活動正在進行中。
Barrick還報告説，2021年，PVDC在Pueblo Viejo礦的活動在所有實質性方面都符合適用的公司標準和環境法規，並將繼續如此。
財產地質學
Pueblo Viejo礦牀由白堊紀島弧火山活動形成的高硫化或酸性硫酸鹽淺成熱液金、銀、銅、鋅礦化組成。Pueblo Viejo位於下白堊世Los Ranchos組，該組是一系列火山和火山碎屑巖，橫跨多米尼加共和國的東半部，通常向西北方向移動，向西南傾斜。洛斯蘭喬斯組由一個由枕狀玄武巖、玄武巖安山巖流、英安質流、凝灰巖和侵入巖組成的下部雜巖組成，上面覆蓋着火山碎屑沉積巖，並被解釋為下白堊世大洋內島弧，這是形成大安的列斯加勒比海羣島底部的幾個雙峯火山樁之一。該單元經歷了廣泛的海水變質作用(細碧化)，巖性被稱為細碧巖(玄武巖-安山巖)和角斑巖(英安巖)。
洛斯蘭喬斯組的Pueblo Viejo段被限制在一個南北長約3.2公里、東西長約1.9公里的受限沉積盆地中。據解釋，該盆地要麼是由於火山穹隆坍塌形成了一個湖泊，要麼是由於一個穿過洛斯蘭喬斯組下部的馬阿爾-迪亞特雷姆雜巖。盆地充填着湖泊沉積，範圍從盆地邊緣沉積的粗礫巖到遠離古海岸線的薄層碳質砂巖、粉砂巖和泥巖。此外，盆地內還有火山碎屑巖、英安質穹隆和閃長巖脈。沉積盆地和火山泥石流的形成時代為新古宙(121~144 Ma)。Pueblo Viejo巖段東面以火山碎屑巖為界，北面和西面以Platanal成員玄武巖-安山巖(細碧巖)流和英安巖穹隆為界。
在南面，Pueblo Viejo段被Hatillo石灰巖建造推覆，被認為是塞諾馬期(93 Ma至99 Ma)，或可能是阿爾比安(99 Ma至112 Ma)。
礦產資源和礦產儲量
表1Pueblo Viejo--2023年12月31日金銀礦產資源摘要
基於1700美元的Au和21美元的Ag(1),(2),(3)
金額 公噸(公噸) | 金品位 GPT | AG級 GPT | 分界線等級(4) | 冶金回收(5) | |
已測量的礦產資源量 | 11 | 1.41 | 7.97 | 釹 | 釹 |
指示礦產資源 | 50 | 1.52 | 7.48 | 釹 | 釹 |
已測量+指示礦產資源量 | 61 | 1.42 | 7.57 | 釹 | 釹 |
推斷的礦產資源 | 4.6 | 1.6 | 8.1 | 釹 | 釹 |
(1) | 報告的礦產資源量是截至2023年12月31日。巴里克根據CIM標準報告礦產資源。SK1300不允許相互承認根據另一個司法管轄區的採礦披露制度確定的礦產資源。根據SK1300確定的礦產資源的數量、品位和回收率可能與本文所述的披露有所不同。雖然SK1300的定義與CIM標準中的定義基本相似，但也存在差異。 |
(2) | 礦產資源的列報與礦產儲量無關。 |
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(3) | 我們在Pueblo Viejo的流水利息為交付990,000盎司之前應付黃金的7.5%，交付之後的3.75%，交付5000萬盎司之前的75%，以及交付後的37.5%。礦產資源按60%披露，因為我們的流協議涵蓋Barrick持有的60%所有權份額。 |
(4) | 該運營商尚未披露Pueblo Viejo礦產資源估計的具體截止品位。 |
(5) | 運營商尚未披露Pueblo Viejo的金和銀冶金回收假設。 |
表2Pueblo Viejo--2023年12月31日黃金和白銀儲量摘要
基於1,300美元的Au和18美元的Ag(1),(2)
金額 公噸(公噸) | 金品位 GPT | AG級 GPT | 分界線等級(3) | 冶金回收(4) | |
已探明礦產儲量 | 39 | 2.28 | 13.15 | 釹 | 釹 |
可能的礦產儲量 | 140 | 2.10 | 13.26 | 釹 | 釹 |
礦產總儲量 | 170 | 2.14 | 13.24 | 釹 | 釹 |
(1) | 報告的礦產儲量為2023年12月31日。巴里克根據CIM標準報告礦產儲量。SK1300不允許相互承認根據另一個司法管轄區的採礦披露制度確定的礦產儲量。根據SK1300確定的礦產儲量的數量、品位和回收率可能與本文所述的披露有所不同。雖然SK1300的定義與CIM標準中的定義基本相似，但也存在差異。 |
(2) | 我們在Pueblo Viejo的流水利息為交付990,000盎司之前應付黃金的7.5%，交付之後的3.75%，交付5000萬盎司之前的75%，以及交付後的37.5%。由於我們的STREAM協議涵蓋Barrick持有的60%所有權份額，因此礦產儲量以60%為基礎披露。 |
(3) | 巴里克尚未披露Pueblo Viejo礦產儲量估計的具體截止品位。 |
(4) | 巴里克尚未披露Pueblo Viejo的金和銀冶金回收假設。 |
礦產資源量和礦產儲量較上年的變化
在2022年12月31日至2023年12月31日期間，測得和指示的黃金礦產資源量從280萬盎司增加到350萬盎司(25%)，銀礦資源量從1500萬盎司增加到1700萬盎司(13%)。已探明及可能的黃金礦產儲量由1,230萬盎司減至1,190萬盎司(3.3%)，而白銀礦產儲量則由7,700萬盎司(3.9%)淨減至7,400萬盎司(3.9%)。這主要是採礦枯竭的結果，但由於正在進行的勘探而導致的資源擴張抵消了這一影響。
最新發展動態
截至2023年12月31日的年度，Pueblo Viejo的金流交貨量約為25,400盎司，而截至2022年12月31日的年度約為32,500盎司。黃金產量受礦山排序導致的已加工礦石品位降低，以及與選礦廠擴建投產相關的選礦處理量和選礦回收率降低影響。
截至2023年12月31日的年度，銀流交貨量約為90萬盎司，而截至2022年12月31日的年度，銀流交貨量為120萬盎司。在截至2023年12月31日的年度內，額外推遲了341,000盎司白銀的交付。遞延盎司是Stream協議中一項機制的結果，該機制允許在Barrick的白銀產量份額不足以支付其Stream交付義務的情況下，在一段時間內推遲交付。分流協議條款包括固定的70%白銀回收率。如果實際回收率低於合同規定的70%回收率，則盎司可能會延期，並將在未來白銀回收允許的情況下交付。截至2023年12月31日，約有854,000盎司黃金仍被推遲。我們預計，白銀回收可能仍有很大的變數，在工廠擴建項目完成並全面投產之前，預計不會有延期白銀盎司的材料交付。
2024年2月14日，巴里克提供了Pueblo Viejo工廠擴建和延長礦山壽命項目的最新情況。*據巴里克稱，工廠擴建的建設和調試活動在2023年底基本完成。在第四季度報告發生故障後，礦石庫存給料輸送機的重建工作正在進行中，巴里克現在預計重建工作將於2024年第二季度完成，這將使工廠達到最大產能。巴里克進一步報告説，2024年第一季度的重點將是繼續
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浮選流程的穩定性和優化。關於延長礦山壽命項目，Barrick報告説，關於El Naranjo設施增加尾礦儲存能力的技術和社會研究繼續按計劃進行。巖土鑽探和現場勘察正在進行中，並繼續支持定於2024年第三季度完成的可行性研究。
巴里克預計，到2024年，其在Pueblo Viejo黃金產量中的份額將達到42萬至49萬盎司(60%)。
Cortez
以下關於Cortez的披露來自於根據NI 43-101和CIM標準於2022年3月18日發佈的關於Cortez Complex的技術報告、Barrick於2023年2月23日發佈的技術報告摘要以及Barrick根據NI 43-101於2024年2月13日發佈的MD&A報告。巴里克根據CIM標準向我們提供特定於我們特許權使用費區域的非公共礦產資源和礦產儲量更新。雖然巴里克已經在2024年2月13日的MD&A報告中宣佈了Cortez的最新礦產資源和礦產儲量，但截至本披露日期，我們尚未收到針對我們特許權使用費區域的更新。皇家黃金要求提供根據SK1300準備的信息或獲得足以編寫自己的技術報告摘要的基礎技術數據，但運營商拒絕了這一請求。
位置
Cortez是一系列大型露天和地下礦山，利用磨礦和堆浸處理，由巴里克和紐蒙特的合資企業內華達金礦有限責任公司(“NGM”)運營。我們將Cortez地產及其多個礦山和項目稱為Cortez建築羣，術語“Cortez”和“Cortez Complex”可互換使用。該工廠位於內華達州蘭德縣埃爾科西南約95公里處，北緯40.24°，西經116.71°，海拔約1,525米(磨坊和行政設施)。
科爾特斯位於高原荒漠區的盆山地貌省。年平均氣温為華氏51度，年平均降雨量為6英寸，主要來自降雪和夏季雷雨。
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基礎設施
支持採礦和加工作業的基礎設施已經到位並建立良好。
在80號州際公路上從埃爾科向西行駛約75公里，在駭維金屬加工306號州際公路上向南行駛約56公里即可到達該地點。美國80號州際公路和內華達州際公路306號公路都是鋪設了路面的道路。
聯合太平洋鐵路線與美國80號州際公路平行，位於科爾特斯以北。埃爾科是距離科爾特斯最近的城市，每天有商業航空公司飛往猶他州鹽湖城的航班。
電力由NV Energy公司從其獵鷹變電站出發，通過一條約80公里長的徑向傳輸線向Cortez工廠提供電力。進入的NV Energy線路以巴里克擁有的管道變電站為終點。巴里克擁有兩條接入NV Energy輸電線的120千伏線路：一條約15公里的延長線服務於Cortez Hills開發項目，另一條約5公里的延長線服務於南管道和十字路口的礦坑。
科爾特斯二號鋼廠的工藝用水由管道露天降水系統提供。每分鐘約有6,600升的坑內排水量被轉用於植物用途。根據需要，可以從一號廠的水井中獲得更多的水。
Cortez位於一個主要的礦區，勞動力、承包商和供應商都是成熟的資源。大多數工人生活在附近的埃爾科、斯普林克裏克、卡林和巴特山等城鎮，每天都要去礦場。
感興趣區域
在Cortez，NGM直接控制着約124,000公頃的採礦權，擁有采礦權和收費土地。有10,869項權利要求，其中包括：10,012項非專利礦脈權利要求；575項非專利礦場權利要求；129項專利礦脈權利要求；125項專利礦場權利要求；以及28項非專利砂礦權利要求。
我們在Cortez建築羣擁有多項特許權使用費權益，這些權益是隨着時間的推移而獲得的。下表1彙總了Cortez建築羣每一處礦藏的特許權使用費權益。為了簡化涵蓋每筆存款的重疊特許權使用費，表1還提供了大致的混合特許權使用費費率。
為了簡化披露，我們將我們在Cortez Complex的特許權使用費權益劃分為兩個區域：遺留區域和Cortez Complex區域。遺產區是我們在Cortez建築羣最大的特許權使用費敞口，相當於管道和十字路口礦藏9.4%的GSR特許權使用費。CC區包括Cortez Hills、Cortez Pits、Fourmile和Goldrush礦藏相當於1.6%的GSR特許權使用費、Goldrush SE礦藏2.2%的GSR特許權使用費和Robertson礦藏0.45%的GSR特許權使用費。
NGM不為Cortez建築羣內的單個礦山提供指導或生產結果，每個NGM合作伙伴為其各自的利益提供綜合指導和結果。我們通常會提供，並預期會繼續提供黃金總產量的年度指引，但須受遺留地區特許權使用費權益的規限。這一指導意見包括某些地區管道和十字路口礦藏的重疊貢獻，不能直接與這些礦藏的實際產量相比較。
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表1 Cortez建築羣-皇家黃金特許權使用費權益
(1) | 在混合了詳細的特許權使用費費率後，大致相當於特許權使用費。假設傳統特許權使用費和愛達荷州特許權使用費合計扣除力拓特許權使用費3%，並從NVR轉換為GSR税率60%。 | |||||||||
(2) | 遺留特許權使用費是皇家黃金公司在2022年8月2日之前持有的特許權使用費，包括管道和十字路口礦藏的重疊特許權使用費，以及戈德魯什礦藏和其他勘探區域的部分額外特許權使用費。 | |||||||||
(3) | 遺產區的重疊特許權使用費相當於受此權益影響的生產的約8%的GSR特許權使用費。 | |||||||||
(4) | GSR1和GSR2是浮動比例的毛值特許權使用費，從0.4%的税率(金價低於210美元/盎司)到5.0%的税率(金價高於470美元/盎司)不等。 | |||||||||
(5) | 十字路口的一小部分押金的特許權使用費為4.91%。 | |||||||||
(6) | NVR2涵蓋Fly T牧場戈德魯什項目的東南延伸部分。 | |||||||||
(7) | 力拓特許權使用費是一種按比例浮動的毛值特許權使用費，從0.0%的税率(金價低於400美元/盎司)到3.0%的税率(金價高於900美元/盎司)不等，適用於未分割的Cortez綜合體40%的產量，不包括現有的Robertson礦牀。特許權使用費的扣除僅限於2008年1月1日之前存在的第三方特許權使用費，其中包括傳統特許權使用費和愛達荷州特許權使用費。 力拓的特許權使用費計算如下： | |||||||||
1.2% x {[(除羅伯遜以外的所有地區生產的黃金)x(金價)]較少 [(gold從管道和十字路口生產）x（黃金價格）x（8% GSR近似特許權使用費率）+ (gold由Goldrush SE生產）x（黃金價格）x（1.4167% NVR）+ (gold從管道和十字路口生產）x（黃金價格）x（0.689% GSR）+ (gold產自Cortez Hills、Cortez Pits、Goldrush、Fourmile和Robertson）x（黃金價格）x （1.2859% GSR）]} 傳統特許權使用費和愛達荷州特許權使用費的第三方特許權使用費扣除總額到2032年約為3%，此後約為1.4%。 | ||||||||||
(8) | 愛達荷州版税率四捨五入。 | |||||||||
我們還擁有Cortez地區的兩個額外特許權使用費，該地區目前沒有生產，也沒有礦產資源或礦產儲量歸屬於這些特許權使用費權益。
版税協議
Cortez GSR 1和GSR 2-Cortez合資企業（“Cortez JV”）、Placer Dome U.S. Inc.皇家新月谷公司Royal Crescent Valley Inc.（“皇家新月”）;經Cortez JV、Placer Dome U.S. Inc.、皇家黃金和皇家新月;
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2000年12月8日，Cortez JV、Placer Dome U.S. Inc.皇家黃金和皇家新月; Cortez JV、Placer Dome U.S. Inc.皇家黃金和皇家新月; Cortez JV、Royal Gold和Royal Crescent於2008年10月1日簽署的第四份經修訂的特許權授予備忘錄;並受Royal Gold於2008年10月1日向Barrick Gold Finance Inc.簽署的特許權契據和轉讓的約束。
Cortez GSR 3 - 1993年6月30日的特殊擔保契約，轉讓優先使用費利息，記錄在第396冊，從蘭德縣第23頁開始，第248冊，從尤里卡縣第284頁開始， 更正如下： 1993年8月9日轉讓優先使用費利息的修正特別擔保契約，記錄在蘭德縣第400冊第328頁開始，尤里卡縣第253冊第405頁開始。1993年6月30日的特別擔保契約和銷售票據，記錄在第396冊，從蘭德縣的第160頁開始，記錄在第248冊，從尤里卡縣的第422頁開始， 更正如下： 1993年8月9日的更正特別擔保契約和銷售票據，記錄在第400冊，從蘭德縣第599頁開始，記錄在第254冊，從尤里卡縣第142頁開始; 1993年6月30日的特殊擔保契約，轉讓優先使用費的利益，記錄在第396冊，從蘭德縣第276頁開始，在第249冊，從尤里卡縣的第1頁開始， 更正如下： 1993年8月9日的《轉讓優先使用費權益的修正特別擔保契約》，記錄在蘭德縣第400冊第458頁和尤里卡縣官方記錄第254冊第001頁; 1993年6月30日的《交換協議倖存條款備忘錄》，記錄在第396冊，從蘭德縣第151頁開始，以及第248冊，從尤里卡縣的412頁開始 更正如下： 更正了1993年8月9日的交換協議存續條款備忘錄，記錄在第400冊中，從蘭德縣的第589頁開始，在第254冊中，從尤里卡縣的第132頁開始；交換協議的日期為1993年6月30日由以下人員修訂1993年8月9日的交換協議第一修正案；1995年8月11日Cortez合資企業、Cortez Gold Mines、Placer Dome U.S.Inc.、Kenneott Explore(澳大利亞)，Ltd.、愛達荷州資源公司和愛達荷州特許權使用費持有人之間的澄清協議，記錄在第421冊，從蘭德縣的第205頁開始；在287冊，從尤里卡縣的第552頁開始；受1999年9月1日的某些特殊保修契約的約束；受Royal Gold，Inc.和Barrick Gold Finance Inc.之間的特許權使用費契約和2008年10月1日的轉讓的約束。
Cortez NVR1和Cortez NVR1C-ECM，Inc.和Placer Dome U.S.Inc.之間1991年4月15日的採礦租約，根據1991年8月14日Placer Dome美國公司向Cortez Gold Mines轉讓的轉讓和放棄索賠契約，經1992年12月22日ECM，Inc.和Placer Dome U.S.Inc.之間的採礦租約第一修正案修訂，1994年5月26日ECM，Inc.和Cortez Gold Mines之間的採礦租約第二修正案，1999年12月13日ECM，Inc.和Cortez Gold Mines之間的採礦租約第三修正案ECM公司和Cortez合資企業dba Cortez Gold Mines於2001年3月23日簽署的採礦租約第四修正案、ECM公司和Cortez合資企業dba Cortez Gold Mines於2001年12月6日簽署的採礦租約第五修正案、ECM公司和Cortez合資企業dba Cortez Gold Mines於2002年12月6日簽署的採礦租約第六修正案；皇家新月會與ECM，Inc.之間1991年4月15日的特許權使用費契據和協議，是1992年4月16日皇家新月會轉讓給新月谷合夥公司的；2008年10月1日新月谷合夥公司和巴里克黃金金融公司之間的特許權使用費契據和轉讓，以及ECM，Inc.和丹佛礦業金融公司之間2016年9月19日的契據和轉讓。
2002年10月16日Tom和Volina Connolly、Jeannette L.Baumann Trust和Barrick Gold U.S.Inc.之間簽訂的Cortez NVR2-North礦業租約；Tom和Volina Connolly以及Jeannette L.Baumann Trust和Barrick Gold U.S.之間2002年10月16日簽訂的South Mining租約；Tom和Volina Connolly與Barrick Gold U.S.之間2002年10月16日簽訂的South期權協議；Tom和Volina Connolly與Barrick Gold U.S.之間2002年10月16日簽訂的South期權協議；如2004年11月2日Tom和Volina Connolly向Thomas and Volina Connolly家族信託轉讓租約，轉讓其在北方採礦租約的權益；2004年11月2日Tom和Volina Connolly向Thomas and Volina Connolly家族信託轉讓租約；2007年12月11日Thomas和Volina Connolly家族信託向Barrick Gold U.S.轉讓保留權的一般保修契約，在尤里卡縣記錄為第2007-211323號文件；2007年12月11日託馬斯·康諾利家族信託基金授予巴里克黃金美國公司的保留特許權使用費(南部)的一般保修契約，在尤里卡縣記錄為第2007-211324號文件；由採礦租約和期權協議轉讓
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2014年1月7日託馬斯和沃琳娜·康諾利家族信託基金與皇家黃金公司之間的協議，在尤里卡縣記錄為第2014-226564號文件；託馬斯和沃琳娜·康諾利家族信託基金與皇家黃金公司於2014年1月7日之間的版税和權利轉讓契約，在尤里卡縣記錄為第2014-226563號文件；以及託馬斯和沃琳娜·康諾利家族信託基金與皇家黃金公司之間日期為2014年1月7日的礦業權轉讓契約，在尤里卡縣記錄為第2014-226562號文件。
力拓特許權使用費-力拓生產特許權使用費協議書日期為2008年3月5日，由肯納科特勘探(澳大利亞)有限公司的繼承者肯納科特特許權使用費公司與巴里克黃金金融公司簽訂，記錄為第2008-211704號文件在尤里卡縣，記錄為第250801號文件在蘭德縣；根據肯納科特特許權使用費公司與RG特許權使用費有限責任公司之間的生產特許權使用費轉讓(科爾特斯特許權使用費；內華達州蘭德爾和尤里卡縣)，在尤里卡縣記錄為第2022-248598號文件，在蘭德縣記錄為306208號文件。
愛達荷州特許權使用費-日期為1993年6月30日的特別保修契約，記錄在書396中，在蘭德縣從第23頁開始，在尤里卡縣從書248開始，從第284頁開始，更正如下： 1993年8月9日轉讓優先使用費利息的修正特別擔保契約，記錄在蘭德縣第400冊第328頁開始，尤里卡縣第253冊第405頁開始。1993年6月30日的特別擔保契約和銷售票據，記錄在第396冊，從蘭德縣的第160頁開始，記錄在第248冊，從尤里卡縣的第422頁開始， 更正如下： 1993年8月9日的更正特別擔保契約和銷售票據，記錄在第400冊，從蘭德縣第599頁開始，記錄在第254冊，從尤里卡縣第142頁開始; 1993年6月30日的特殊擔保契約，轉讓優先使用費的利益，記錄在第396冊，從蘭德縣第276頁開始，在第249冊，從尤里卡縣的第1頁開始， 更正如下： 1993年8月9日的《轉讓優先使用費權益的修正特別擔保契約》，記錄在蘭德縣第400冊第458頁和尤里卡縣官方記錄第254冊第001頁; 1993年6月30日的《交換協議倖存條款備忘錄》，記錄在第396冊，從蘭德縣第151頁開始，以及第248冊，從尤里卡縣的412頁開始 更正如下： 更正了1993年8月9日的交換協議存續條款備忘錄，記錄在第400冊中，從蘭德縣的第589頁開始，在第254冊中，從尤里卡縣的第132頁開始；交換協議的日期為1993年6月30日由以下人員修訂1993年8月9日的交換協議第一修正案；1995年8月11日Cortez合資企業、Cortez金礦公司、Placer Dome美國公司、肯內科特勘探(澳大利亞)有限公司、愛達荷州資源公司和愛達荷州特許權使用費持有者集團之間的澄清協議，記錄在第421冊，從蘭德縣的第205頁開始；在287冊，從552頁開始；在尤里卡縣，受日期為2022年12月30日的某些特殊保修契約的限制。
屬性説明
Cortez綜合體是由NGM擁有和運營的露天和地下采礦作業和項目的組合。NGM於2019年將紐蒙特和巴里克在內華達州的資產合併，以實現紐蒙特和巴里克持有的項目之間的運營整合。NGM由巴里克運營。
Cortez綜合設施包括管道、十字路口、Cortez Hills、Cortez礦坑和Gold Acres露天開採業務、Cortez Hills地下采礦業務以及Goldrush、Fourmirle和Robertson開發項目。四英里項目100%由巴里克擁有，目前不包括在NGM合資企業中，但如果未來滿足某些標準，可能會貢獻給合資企業。
管道/十字路口綜合體和Cortez礦坑內的礦藏採用傳統的露天開採方法開採。2023年，露天採礦作業轉移了1.15億噸礦石和廢物。井下作業採用深孔空場採礦法和巷道充填法兩種不同的採礦方法。Cortez Hills的地下作業是基於每日3500噸的礦石產量。
Cortez選礦廠採用的金回收流程是考慮到特定礦石的品位和冶金特徵而確定的：低品位的ROM型氧化礦石在現有設施中堆浸；高品位的非難選礦石在常規磨礦廠採用氰化和CIL流程處理；難選礦石就地儲存在指定區域，然後用卡車運往附近的Carlin選礦廠進行加工。從礦石中回收的黃金被就地加工成Doré，然後運往外部精煉廠加工成金條。
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活躍的堆浸設施位於管道和Cortez Hills綜合體。Cortez的研磨活動在管道綜合設施中進行，其中包括粉碎和研磨設施、CIL迴路、試劑儲存區和回收/精煉迴路。根據正在加工的礦石的硬度，工廠的日產量可高達16,300噸。
戈德魯什地下項目目前正在開發中。主要通道是一組雙斜，以便在礦體上進行勘探和初步試驗採礦法。戈德魯什礦的主要回採方法是深孔空場採礦法。基本採礦單位為採場，採場尺寸為15米(寬)×15米(走向長)×20米(高)。採場將在一個橫向的一次/二次系統上開採，在可能的情況下，具有連續的採礦前線。破碎的材料是用63噸的運力卡車從礦井裏拉出來的。然後用膠結的巖石填充物填充空隙。預計將建造一個糊狀工廠來提供回填。
戈德魯什礦牀大部分為典型的雙難選焙燒型礦石(金被鎖定在硫化物中，存在有機搶孕碳)。在實驗室規模的焙燒試驗中，所有Goldrush樣品都顯示出相對較高的金回收率。位於NGM的Carlin Complex的Carlin和Gold Quarry烘焙機都能夠從Goldrush礦石中產生較高的黃金回收率，預計礦石將在這兩個設施進行卡車運輸和加工。
Barrick報告説，Robertson露天礦項目的開發擬與Cortez複雜露天礦的運營相一致，使用傳統的鑽探和爆破技術以及卡車和鏟子車隊。預計材料將在12米長的長凳上進行鑽探、爆破和開採。所有礦化預計都是氧化物，目前計劃在管道廠或未來將在Robertson Complex建造的浸出墊上進行處理。
來源：巴里克，2022
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基礎設施的年齡和狀況
隨着管道礦藏的初步開採，2號鋼廠和相關基礎設施的建設於1997年完成。
Royal Gold目前沒有關於Cortez Complex採礦作業的設備、設施、基礎設施或地下開發的具體情況的具體信息。
賬面價值
運營商不向Royal Gold提供運營商的賬面價值或物業及相關廠房和設備的總成本細節。
物業歷史記錄
1964年，一家合資企業成立，以勘探科爾特斯地區。1969年，最初的Cortez礦投產。從1969年到1997年，黃金礦石來自Cortez、Gold Acres、Horse Canyon和CROREE的露天礦場。1991年，發現了管道和南管道礦牀，1996年獲得開發批准。1998年，發現了Cortez山牆礦牀，2003年4月宣佈發現了Cortez Hills。Cortez Hills開發項目於2005年9月獲得當時的合資企業Placer Dome和Kennecott的批准，並於2006年得到Barrick的確認。巴里克在2006年通過收購Placer Dome獲得了Cortez地產的權益。巴里克在2008年收購肯納科特股權後，鞏固了其在該物業的100%權益。2019年7月1日，巴里克對Cortez的興趣被貢獻給NGM。
巴里克於2017年6月從珊瑚黃金資源有限公司手中購買了羅伯遜地產。該物業位於管道廠和行政綜合體正北10公里處。羅伯遜是一項基於管道磨坊和堆浸設施露天採礦和礦石加工的可行性研究的對象。
許可和產權負擔
運營Cortez礦需要獲得多個聯邦和州政府的許可。Cortez遵守美國土地管理局(“BLM”)的許可指南、內華達州修訂後的法規、內華達州行政法規和聯邦政府的其他要求。
Cortez的業務主要位於BLM管理的公共土地上，一小部分位於Barrick Cortez Inc.擁有的私人土地上。這些業務位於尤里卡縣和蘭德縣，BLM管轄巴特山和埃爾科外地辦事處。尤里卡縣沒有設施，但Cortez邊界延伸到尤里卡縣BLM管理的土地上，以容納Cortez Hills露天礦和附屬設施的一部分。
在公共土地上經營所需的主要許可證是由土地管理局批准的營運計劃，以及由土地管理局和內華達州環境保護部發出的填海許可證。自20世紀80年代初以來，Cortez地產已經獲得了一些糞便和填海許可證的批准。發放了許可證，允許開採和加工東礦坑、馬峽谷礦坑、黃金英畝、南延伸礦坑、科爾特斯峽谷和其他不再活躍開採的地區的礦石。主要環境分析文件(例如，環境評估、環境影響報告書、補充環境影響説明書、決策記錄(“Rod”)、沒有重大影響的結論和已發佈的針對Cortez當前活躍區域(即十字路口、管道和Cortez Hills)的POP)。
採礦活動造成的受幹擾地區的復墾將遵循批准的填海計劃，並將根據BLM和NDEP法規完成，這些法規旨在防止採礦法授權的經營者對公共土地進行不必要或不適當的退化。內華達州要求以受幹擾地區為基礎的填海保證金。保證額每三年或每當《公安條例》修正案提交審批時進行一次審查，以確定目前的保證金是否仍足以執行經批准的填海計劃。許可證在礦山的整個生命週期內有效，除非NDEP修改、暫停或撤銷許可證。
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內華達州對該州所有礦產的價值徵收5%的礦產税淨額。此税是根據規定的淨收入公式計算和繳納的，該公式是 與賬面收入不同。
財產地質學
Cortez酒店位於Cortez/Battle Mountain潮流沿線。主要金礦牀和採礦作業位於月牙谷南部，它是由盆山伸展構造作用形成的。
礦化賦存於沉積巖中，由亞微米到微米級的金顆粒和固溶體中的金組成。礦化以硅化、脱碳化和/或泥化粉質鈣質巖帶的形式散佈在整個主巖基質中。
Cortez Hills礦牀由角礫巖帶、中帶、下帶、叛離帶和山前帶組成。Cortez Hills礦牀礦化的最大走向長度約為1300米，最大寬度約為420米。礦化帶從地表以下約120米開始，一直持續到地表下600米以上。精選的地下礦產資源具有擴張潛力。全面圈定Cortez Hills礦牀範圍的勘探工作正在進行中。
管道複合體礦牀的礦石賦存於與羅伯茨山和文板組有關的粉質碳酸鹽中。管道礦牀中礦化的最大走向長度約為2400米，最大寬度約為1500米，礦化帶從地表下約60米開始，一直延伸到地表下600米。
戈德魯什礦牀的最大厚度為76米，寬度約為425米，沿走向延伸約5,275米。最深的顯著截距目前為1,435米。戈德魯什系統仍然向北開放至4英里，向東南，並在Ken Balleweg(KB)域內向多個方向開放。
羅伯遜是一個與火成巖有關的金礦系統。金礦化賦存於泥盆紀Slaven和志留紀老建造的上板塊硅碎屑中，以及始新世中新世中成分火成巖中，主要是閃長巖和花崗閃長巖。礦化主要集中在Tenabo Stock周圍的三個主要地區：西北部的金盤，東部向東北的斑巖和東南部的阿爾滕堡山。金與鉍和碲共生，通常與毒砂和球鐵礦(FeAsS)共生。羅伯遜的金以自然金的形式存在，並帶有少量銀銀礦，所有的金都是自由研磨的。
礦產資源和礦產儲量
表1 Cortez-2023年12月31日黃金礦產資源摘要
以1,700澳元計算(1)、(2)、(3)
金額 公噸(公噸) | 金品位 GPT | 邊際坡度 | 冶金回收 | |
已測量的礦產資源量 | - | - | (4) | (5) |
指示礦產資源 | 99 | 1.68 | (4) | (5) |
已測量+指示礦產資源量 | 99 | 1.68 | (4) | (5) |
推斷的礦產資源 | 166 | 1.72 | (4) | (5) |
(1) | 報告礦產資源量截至2023年12月31日。巴里克根據CIM標準報告礦產資源。SK 1300不允許相互承認根據另一司法管轄區的採礦披露制度確定的礦產資源。根據SK 1300確定的礦產資源的數量、品位和回收率可能與此處所述的披露有所不同。雖然SK 1300的定義基本上類似於CIM標準中規定的定義，但也存在變化。 |
(2) | 礦產資源不包括礦產儲量。 |
(3) | 我們控制Cortez的各種特許權使用費，包括（i）涵蓋Pipeline和Crossroads礦牀的重疊特許權使用費（稱為GSR 1、GSR 2、GSR 3、NVR 1和NVR 1C），相當於約8%的冶煉廠總回報特許權使用費，（截至2021年12月31日）520萬噸測量和指示礦產資源，平均品位為1. 33 gpt;（ii）Goldrush部分物業的NVR 2，即1%的NVR，覆蓋90萬噸指示的 |
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平均資源量為4.42 gpt，推斷資源量為210萬噸，品位為4.67 gpt; (iii)Rio Tinto Royalty，即Cortez Complex的1.2%的有效總提成（不包括現有的羅伯遜礦牀）黃金價格高於每盎司900美元;及（iv）愛達荷州特許權使用費，其為約0.24%的總特許權使用費，涵蓋包括管道及十字路口礦牀在內的區域，及約0.45%的總特許權使用費，涵蓋包括科爾特斯山、Goldrush、福邁爾和羅伯遜礦牀。巴里克已更新截至2022年12月31日的Cortez礦產資源報告，但尚未向我們提供按地區劃分的細分。我們對科爾特斯的版税涵蓋了所有金屬，但巴里克只報告了科爾特斯的黃金資源。 | |
(4) | 巴里克尚未披露Cortez礦產資源估計的具體截止品位。 |
(5) | 巴里克尚未披露Cortez的冶金回收假設。 |
表2 Cortez -截至2023年12月31日的黃金礦產儲量彙總，
基於1，300美元Au和18美元Ag（1），（2）
金額 公噸(公噸) | 金品位 GPT | 邊際坡度 | 冶金回收 | |
已探明礦產儲量 | 1.8 | 1.86 | (3) | (4) |
可能的礦產儲量 | 211 | 2.13 | (3) | (4) |
礦產總儲量 | 213 | 2.15 | (3) | (4) |
(1) | 報告的礦產儲量為2023年12月31日。巴里克根據CIM標準報告礦產儲量。SK1300不允許相互承認根據另一個司法管轄區的採礦披露制度確定的礦產儲量。根據SK1300確定的礦產儲量的數量、品位和回收率可能與本文所述的披露有所不同。雖然SK1300的定義與CIM標準中的定義基本相似，但也存在差異。 |
(2) | 我們控制着Cortez的各種特許權使用費頭寸，包括(I)覆蓋管道和十字路口礦藏(稱為GSR1、GSR2、GSR3、NVR1和NVR1C)的重疊特許權使用費，相當於約8%的冶煉廠總特許權使用費，並覆蓋(截至2021年12月31日)5660萬噸已探明和可能的儲量，平均品位為1.65 gpt；(Ii)Goldrush部分礦產的NVR2，這是1%的NVR，涵蓋490萬噸平均7.13 gpt的可能儲量；(Iii)力拓特許權使用費，即按每盎司900美元以上的金價對Cortez綜合設施(不包括現有的Robertson礦藏)徵收1.2%的實際總特許權使用費；及(Iv)愛達荷州特許權使用費，即涵蓋包括管道和十字路口礦藏在內的地區的約0.24%的總特許權使用費，以及涵蓋Cortez Hills、Goldrush、Fourmille和Robertson礦藏的約0.45%的毛特許權使用費。巴里克已經更新了Cortez的儲量報告，但尚未向我們提供按地區細分的數據。我們對Cortez的特許權使用費涵蓋了所有金屬，但Barrick報告的只是該地產的黃金儲量。 |
(3) | 巴里克尚未披露Cortez礦產儲量估計的具體截止品位。 |
(4) | 巴里克尚未披露Cortez的冶金回收假設。 |
礦產資源量和礦產儲量較上年的變化
從2022年12月31日至2023年12月31日，已測量和指示的黃金礦產資源量從520萬盎司(3%)增加到540萬盎司(3%)，已探明和可能的黃金礦產儲量從1570萬盎司(6%)減少到1470萬盎司(6%)，主要是由於採礦枯竭，部分被儲量替代所抵消。
最新發展動態
截至2023年12月31日止年度，我們在Cortez Complex的特許權使用費權益所應佔的產量約為890,700盎司黃金，其中396,000盎司黃金來自遺留區內，494,700盎司黃金歸屬於CC區，相比之下，截至2022年12月31日止年度的黃金產量約為414,100盎司，其中299,800盎司歸屬於遺留區內，114,400盎司歸屬於CC區。增加的主要原因是2022年增加了新的特許權使用費，擴大了Cortez建築羣內生產區的特許權使用費覆蓋面。
2023年12月11日，Barrick報告稱，BLM發佈了批准新Goldrush礦運營計劃的Rod，比Barrick最初的預期晚了大約6個月。巴里克預計，在最初的項目基礎設施投產後，黃金產量將在2024年提高，並預測戈德魯什的黃金產量在2024年達到13萬盎司，到2028年增長到每年約40萬盎司(100%).
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此外，2024年2月14日，Barrick報告稱，Cortez Complex 2024年的產量預計將低於2023年，這主要是由於十字路口資源模型的變化，預計將減少氧化物廠的原料。巴里克預計，這一減少將被Goldrush的更高貢獻部分抵消，儘管在2023年期間接收棒材的延遲已將Goldrush的一些生產從2024年推至2025年。巴里克預計，Cortez複合體的黃金產量在2024年將達到62萬至68萬盎司(100%)。
佩納斯基託
以下關於Peñasquio的披露來自根據NI 43-101和CIM標準於2018年6月30日發佈的NI 43-101技術報告，而礦產資源和儲量更新來自紐蒙特公司根據SK1300於2022年12月31日發佈的10-K報告。皇家黃金要求提供根據SK1300準備的信息或獲取足以編寫自己的技術報告摘要的基礎技術數據，但運營商拒絕了這一請求。
位置
Peñasquio露天礦和礦石加工設施位於墨西哥薩卡特卡斯市東北約200公里處，墨西哥薩卡特卡斯市Concepción del Oro鎮以西27公里處，北緯24.65°，西經101.68°。
地勢一般平坦，有一些起伏的山丘，該物業的普遍海拔約為1900米。氣候通常是乾燥的，降雨量主要限於6月和7月的雨季。該地區的年降水量約為700毫米。
基礎設施
支持採礦和加工作業的基礎設施已經到位並建立良好。
有兩條通往該網站的路線。第一個是通過駭維金屬加工54號的岔道進入La Pardita州公路，然後進入Mazapil到Cedros州際公路。第二個通道是從康塞普西翁·德爾奧羅以南約25公里處的駭維金屬加工54號通過薩拉維納繞行公路。Salaverna旁路是一條新的、專門建造的礫石道路，它消除了陡峭的
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Concepción Del Oro以西的鵝卵石路的迂迴路段，經過Mazapil鎮。從Mazapil來看，這是一條維護良好的碎石路，通往礦井的正門。
最近的鐵路線向西100公里。
現場有一個私人機場，薩爾蒂洛、薩卡特卡斯和蒙特雷等城市有商業機場。從蒙特雷/薩爾蒂略出發的路程約為255公里，到現場大約需要三個小時。從薩卡特卡斯出發，行程約270公里，約3.5小時到達現場。
電力來自與InterGen簽訂的182兆瓦購電協議，由墨西哥聯邦電力委員會(Comisión Federal de Electricida，簡稱CFE)向該礦提供電力。CFE還繼續為InterGen發電廠的計劃內和計劃外關閉提供後備電源。
佩納斯基託礦工藝和飲用水的來源是位於佩納斯基託礦以西6公里處的Torres-Verel井場，以及塞德羅斯盆地內另一個地下水來源，稱為北方井場。
該礦已獲得許可，最高可抽水400萬米3每年通過託雷斯和韋爾蓋爾水井田和北部井田的八個水權所有權獲得這些水。佩納斯基託通過監測水井網絡測量水位和水質，持續監測含水層，以確保其可持續發展。
該地區和墨西哥周圍的礦區都有熟練的勞動力。燃料和物資來自蒙特雷、蒙克魯瓦、薩爾蒂略和薩卡特卡斯等附近的地區中心，並通過拉雷多從美國進口。
現場住宿包括一個營地，配有齊全的餐飲、洗衣和娛樂設施。
感興趣區域
在Peñasquio，我們的特許權使用費權益涵蓋20個採礦特許權，涉及45,823公頃的智利、科羅拉多州和PeñaSCO露天礦。
版税協議
根據肯納科特勘探公司、Minera Kennecott S.A.de C.V.(統稱為“Kennecott”)、西部銅業控股有限公司和Minera西部銅業公司於2006年轉讓給Royal Gold並於2012年補充訂立的終止產權協議，我們對位於墨西哥薩卡特卡斯州的Peñasquio露天礦的所有金屬生產支付相當於2.0%的NSR特許權使用費，並由Newmont的子公司運營。
屬性説明
Peñasquio礦是一個生產階段的資產，由兩個露天礦和一個複雜的浮選和黃鐵礦浸出處理設施組成。
露天礦作業使用傳統的卡車和剷車車隊，包括5個繩鏟、3個液壓鏟子、3臺前端裝載機和82輛有效載荷能力為312噸的拖車，以及9台爆破式鑽機。
Peñasquio業務目前由一家硫化廠組成，該廠最多可處理119,000噸/日的硫化礦石。硫化物加工廠的設計是基於冶金測試工作、以前的研究設計和以前的操作經驗的組合。這種設計是黃金行業的常規設計，沒有新的參數。
硫化廠由以下設備組成：粗礦石庫存；磨礦(半自磨(SAG)和球磨機)磨機迴路；強化給料迴路(圓錐破碎機、卵石破碎機和高壓磨輥(HPGR))以及碳、鉛和鋅浮選迴路。
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黃鐵礦浸出流程處理從選礦廠排出的鋅粗尾礦，以回收殘留的金銀。該流程包括黃鐵礦粗選和精選、精礦再磨、黃鐵礦濃縮、精選後再磨、攪拌槽浸出、逆流沉澱、美林-克勞沉澱法、貴金屬精煉和氰化物脱毒流程。黃鐵礦浸出工藝電路可生產多塊金條。
Peñasquio礦的鉛和鋅精礦市場遍佈全球，其冶煉廠位於墨西哥、加拿大、美國、亞洲和歐洲。
所有必要的項目基礎設施，如道路、地雷和行政大樓、加工廠、爆炸物儲存設施、燃料農場、卡車修理廠、車間和安保設施，都已建成並投入使用。
基礎設施的年齡和狀況
礦山建設於2007年開始。硫化物加工廠於2009年和2010年投產。從黃鐵礦尾礦中浸出黃金的黃鐵礦浸出項目於2018年建成。
皇家黃金沒有關於設備和基礎設施的身體狀況、年齡或狀況的具體信息。
賬面價值
運營商不向Royal Gold提供運營商的賬面價值或物業及相關廠房和設備的總成本細節。
物業歷史記錄
1568年，西班牙探險家在Peñasquio工廠以東30公里處的Concepcion del Oro發現了金銀礦牀。從那時起，康塞普西翁德爾奧羅地區已經生產了150萬盎司黃金和2.5億盎司白銀。大約在同一時間，西班牙人也參與了開發淺井和礦坑的項目。
關於Peñasquio作業區礦產特許權的已知項目所有者摘要如下：
礦山建設於2007年開始。作為2009年10月試運行過程的一部分，生產了初步精礦。第二條硫化物加工線於2010年6月投產。一個從硫鐵礦尾礦中浸出黃金的硫鐵礦浸出項目已於二零一八年十一月完成。該物業由Newmont於二零一九年四月收購Goldcorp時收購。
許可和產權負擔
Peñasco和Chile Colorado露天礦附近的地表開採權由三家公司持有：Ejido Cedros、Ejido Mazapil和Ejido Cerro Gordo。Peñasdos與每個Ejidos簽署了土地使用協議，有效期至2035年和2036年，以及相關的私人業主。2020年8月，紐蒙特和塞德羅斯大會批准了2020年4月22日達成的最終協議，並解決了佩尼亞索爾特和聖胡安之間的所有懸而未決的爭端
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德塞德羅斯社區此外，還授予了與La Pardita-Cedros高速公路和El Salero-Peñasán電力線有關的地役權。
紐蒙特持有當地、州和聯邦法律規定的適當許可證，允許採礦作業。主要許可證包括：環境影響評估;土地利用變化;環境風險;廢物管理;地下水開採特許權;廢水排放許可證;環境許可證;爆炸物許可證;事故預防方案。
財產地質學
Peñasco的業務包括兩個礦牀：Peñasco礦牀，以錐角礫巖筒為中心;智利科羅拉多礦牀，由鄰近Brecha Azul錐角礫巖的礦化沉積巖組成。硅質巖和沉積物中含有浸染狀、細脈和脈狀硫化物和含賤金屬、銀和金的硫鹽，並被其包圍。
Peñasco和Brecha Azul是漏斗狀的角礫巖筒，向上張開，充滿了角礫巖沉積巖和侵入巖，被侵入巖脈切割。這兩個硅礫巖被認為是第三紀侵入相關熱液活動的結果，代表角礫巖筒礦牀。蝕變礦物分帶、斑巖侵入角礫巖碎屑和巖脈都表明，以硅質巖為主體的礦牀代表遠距離礦化作用，位於下伏石英-長石斑巖系統之上。
較大的透水層Peñasco在地表沖積層之下的面積為900米乘800米，而透水層角礫巖至少延伸到地表以下1 000米。位於佩尼亞斯科東南部的Brecha Azul角礫巖直徑約500米，緊鄰沖積層，角礫巖也延伸到地表以下至少1，000米。在角礫巖下方鑽探時發現的斑狀侵入巖可能在深部連接管道。
Chile Colorado是位於Brecha Azul西南部Caracol組沉積物中的一個礦化儲料場，其幾何形狀約為600 m × 400 m，緊鄰地表沖積層之下，並延伸至地表以下至少500 m。
卡拉科爾組的角礫巖、侵入巖脈及周圍的粉砂巖和砂巖單元是多金屬礦化的主巖。根據碎屑成分，角礫巖柱內從上到下的出現順序，直徑角礫巖大致分為三個單元：
| ● | 沉積碎屑角礫巖; |
| ● | 混合碎屑角礫巖（沉積碎屑和火成巖碎屑）; |
| ● | 侵入碎屑角礫巖 |
礦化由中粗粒黃鐵礦、閃鋅礦、方鉛礦和輝銀礦（Ag）的各種組合的浸染狀、細脈和脈組成2S）。各種成分的硫鹽在某些地方也很豐富，包括水硼鎂石（PbCuSbS3)、脆硫鉛礦(PbSb2S4)、四面體、多玄武巖(銀、銅)16(某人，AS)2S11、和焦灰石(Ag3SBS3)。輝銻礦(某人)2S3)、稀有輝銅礦(AgTe)、黃銅礦和輝鉬礦。主要含金相為碲化物礦物，並發現銀銀礦和自然金。
65
目錄表
礦產資源和礦產儲量
表1 Peñasquio--2022年12月31日金、銀、鉛、鋅礦產資源摘要
基於1600美元的金、23.00美元的銀、1.20美元的鉛和1.45美元的鋅(1),(2),(3)
金額 公噸(公噸) | 金品位 GPT | AG級 GPT | PB級 % | 鋅品位 % | 邊際坡度 | 冶金回收 | |
已測量的礦產資源量 | 47.4 | 0.25 | 23.94 | 0.26 | 0.62 | (4) | (5) |
指示礦產資源 | 263.5 | 0.25 | 23.99 | 0.23 | 0.53 | (4) | (5) |
已測量+指示礦產資源量 | 310.9 | 0.26 | 23.98 | 0.23 | 0.54 | (4) | (5) |
推斷的礦產資源 | 84.7 | 0.41 | 27.24 | 0.23 | 0.53 | (4) | (5) |
(1) | 報告的礦產資源量是截至2022年12月31日。紐蒙特公司根據SK1300報告礦產資源。 |
(2) | 礦產資源不包括礦產儲量。 |
(3) | 我們在Peñasquio的權益是所有金屬的NSR為2.0%。所列礦產資源為我們特許權使用費權益適用的礦產資源的100%。 |
(4) | 黃金截止品位隨銀、鉛、鋅品位的不同而不同。運營商尚未披露具體的截止等級。 |
(5) | Peñasquio礦產資源的公佈假設金的平均冶金回收率為69%，銀的平均回收率為87%，鋅的平均回收率為81%，鉛的平均回收率為72%。 |
表2 Peñasquio--2022年12月31日金、銀、鉛和鋅礦物儲量摘要
基於1,400美元的金、20，00美元的銀、1.00美元的鉛和1.20美元的鋅(1),(2)
金額 公噸(公噸) | 金品位 GPT | AG級 GPT | PB級 % | 鋅品位 % | 截斷坡度 | 冶金回收 | |
已探明礦產儲量 | 104.4 | 0.58 | 38.00 | 0.36 | 0.94 | (3) | (4) |
可能的礦產儲量 | 212.0 | 0.51 | 32.04 | 0.31 | 0.72 | (3) | (4) |
礦產總儲量 | 316.4 | 0.53 | 34.01 | 0.33 | 0.79 | (3) | (4) |
(1) | 報告的礦產儲量為2022年12月31日。紐蒙特公司根據SK1300報告了礦產儲量。 |
(2) | 我們在Peñasquio的權益是所有金屬的NSR為2.0%。所列礦產儲量為我們的特許權使用費權益適用的礦產儲量的100%。 |
(3) | 黃金截止品位隨銀、鉛、鋅品位的不同而不同。運營商尚未披露具體的截止等級。 |
(4) | Peñasquio礦物儲量的公佈假設金的平均冶金回收率為69%，銀的平均回收率為86%，鋅的平均回收率為81%，鉛的平均回收率為72%。 |
礦產資源量和礦產儲量較上年的變化
紐蒙特公司此前公佈的礦產資源和礦產儲量為截至2021年12月31日。與上一次陳述相比，紐蒙特公司報告的2022年儲量和資源顯示，礦產儲量減少，主要是由於採礦枯竭，而由於佩納斯基託的積極修訂，礦產資源增加，如下表所述。
| 已探明和可能的礦產儲量 | 已測量和指示的礦產資源 | ||||
| 12/31/2021 | 12/31/2022 | 更改百分比 | 12/31/2021 | 12/31/2022 | 更改百分比 |
金盎司(M) | 6.3 | 5.4 | -15% | 1.80 | 2.58 | +45% |
銀盎司(M) | 392.9 | 346.1 | -12% | 175.6 | 239.8 | +37% |
PB磅。(B) | 2.58 | 2.29 | -11% | 1.21 | 1.61 | +33% |
鋅磅。(B) | 6.24 | 5.53 | -11% | 2.68 | 3.73 | +39% |
66
目錄表
最新發展動態
在截至2023年12月31日的年度內，我們在Peñasquio的特許權使用費權益報告的黃金產量約為129,600盎司；白銀產量約為1,670萬盎司；鉛產量約為1.07億磅；以及 鋅產量約為2.22億磅。在截至2022年12月31日的年度內，我們的特許權使用費權益報告的黃金產量約為573,000盎司；白銀產量約為2,970萬盎司；鉛產量約為1.47億磅；鋅產量約為3.73億磅。
產量下降的主要原因是2023年6月7日至2023年10月13日，墨西哥共和國礦山和金屬工人全國工會(“工會”)在Peñasquio舉行罷工。2023年10月26日，紐蒙特公司報道説，紐蒙特公司和聯邦航空公司於2023年10月13日達成了一項最終協議，運營升級已經開始，佩納斯基託的運營預計將在2023年第四季度末達到全面運營能力。
項目3.法律程序
沒有。
第四項：煤礦安全信息披露
不適用。
關於我們的執行官員的信息
本公司高管及其截至2024年2月1日的年齡如下：
威廉·海森巴特爾現年58歲，擁有超過36年的企業融資經驗，其中包括近30年的金屬和採礦業項目和企業融資經驗。海森布特爾先生被任命為董事首席執行官兼首席執行官，自2020年1月起生效。此前，他於2018年6月至2020年1月擔任我們的首席財務官兼總裁戰略副總裁，2007年至2018年6月擔任總裁副總裁企業發展部，2015年至2016年6月擔任總裁運營副總裁，2006年至2007年擔任企業發展部經理。在加入皇家黃金之前，Heissenbutel先生於2000年至2006年在N M Rothschild&Sons(Denver)Inc擔任高級副總裁副行長，1999年至2000年在N M Rothschild&Sons(Denver)Inc.擔任總裁副行長。海森巴特爾先生擁有芝加哥大學的工商管理碩士學位和西北大學的文學學士學位。
Daniel微風現年51歲的他在國際市場擁有超過26年的技術和商業經驗。Breeze先生自2019年1月起擔任我們的全資子公司RGLD Gold AG的企業發展副總裁總裁，並擔任RGLD Gold AG的董事會成員。在加入皇家黃金之前，Breeze先生於2010年至2018年12月在蒙特利爾銀行工作，最近在瑞士蘇黎世的蒙特利爾銀行資本市場部擔任董事股票經理，主要專注於採礦業。此前，佈雷茲是瑞銀投資銀行股票組的成員，在那裏他與北美和歐洲的礦業公司在大宗商品領域進行了廣泛的合作。在投身銀行業之前，Breeze先生是Gold Associates巖土和採礦團隊的成員。Breeze先生擁有多倫多大學的工程碩士和工商管理碩士學位，以及馬尼託巴大學的土木工程理學學士學位。佈雷茲先生也是一名註冊專業工程師。
保羅·利布納現年50歲，擁有超過27年的財務和會計經驗。利伯納先生自2020年1月以來一直擔任我們的首席財務官兼財務主管。此前，他曾於2018年6月至2020年1月擔任我們的財務總監和財務主管，並於2004年至2018年5月擔任財務總監。利伯納先生的職業生涯始於安永會計師事務所，在那裏他提供審計和商業諮詢服務，主要是為金融服務和醫療保健行業提供服務，後來擔任過各種金融工作
67
目錄表
以及金融服務行業中的會計角色。利布納先生擁有丹佛大學的理學學士學位和會計學碩士學位。
馬丁·拉菲爾德現年55歲，在北美、南美、非洲和歐洲的運營、公司、建築和諮詢工作中擁有30多年的地下和露天採礦經驗。在2022年1月加盟皇家黃金擔任運營副總裁總裁之前，拉菲爾德博士在2021年期間經營着一家獨立的諮詢公司。2019年11月至2020年9月，他擔任哈特黃金公司執行副總裁總裁兼首席運營官，2019年擔任金星資源執行副總裁總裁兼首席技術官，2011年至2018年擔任項目開發和技術服務部高級副總裁。2007年至2010年，他受聘於SRK諮詢公司(美國)，擔任首席顧問和業務主管。在2007年前，他在加拿大和南非的Breakwater Resources、Placer Dome和約翰內斯堡綜合投資公司擔任過各種運營職位，包括Myra Falls礦的採礦經理、Campbell礦的礦務總監兼總工程師以及South Deep礦的巖石工程經理。拉菲爾德博士擁有巖土工程博士學位和理科學士學位。來自英國卡迪夫大學的採礦地質學專業。
蘭迪·謝夫曼現年51歲的他在採礦、石油和天然氣以及電力行業的國際交易方面擁有超過24年的法律經驗。他於2011年加入皇家黃金，擔任副總法律顧問，並於2020年1月被任命為總裁副律師和總法律顧問。在加入Royal Gold之前，Shefman先生在地區和國際律師事務所從事私人法律業務，包括LeBouef Lamb Greene&MacRae，Holland&Hart和Hogan Lovells。謝夫曼先生擁有丹佛大學環境和自然資源法律與政策法學碩士學位、科羅拉多大學法學博士學位和密歇根大學歷史學學士學位。
David·R·克蘭德爾現年41歲，為公司治理、美國證券交易委員會報告、資本市場和交易事務提供諮詢服務超過16年。他於2024年2月加入皇家黃金，擔任副總裁公司祕書兼首席合規官。在加入皇家黃金之前，克蘭德爾從事私人法律業務，最近的一次是自2017年以來擔任霍根·洛弗爾斯律師事務所的合夥人，此前曾在霍根·洛夫爾斯和其他國際律師事務所擔任其他職務。克蘭德爾先生擁有斯坦福大學法學院的法學博士學位和約翰霍普金斯大學的文學學士學位。
第II部
項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券
市場信息和持有者
我們的普通股在納斯達克全球精選市場上市交易，代碼為“RGLD”。截至2024年2月8日，我們有776名普通股持有者。這一數字並不反映以代名人名義持有的股份的實益所有權。
分紅
2023年11月14日，我們宣佈將2024年日曆年的年度股息從每股1.50美元增加到1.60美元，按季度支付每股0.40美元。新宣佈的股息比2023年日曆年支付的股息高出7%。23年來，或自2001年以來，我們一直在穩步增加年度股息。我們希望用手頭的現金支付年度股息。
68
目錄表
股票表現
下圖顯示了皇家黃金、S指數和PHLX金銀指數在截至2023年12月31日的五年中的累計總股東回報(以股息再投資為基礎計算)的比較。該圖假設截至2018年12月31日收盤時，每個股票或指數都投資了100美元。過去的股價表現並不一定預示着未來的股價表現。
十二月三十一日， | ||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2020 | 2019 | 2018 | |||||||||||||
RGLD | $ | 150 | $ | 138 | $ | 127 | $ | 27 | $ | 144 | $ | 100 | ||||||
標準普爾500指數 | $ | 207 | $ | 164 | $ | 200 | $ | 156 | $ | 131 | $ | 100 | ||||||
PHLX黃金/白銀指數 | $ | 192 | $ | 181 | $ | 194 | $ | 208 | $ | 153 | $ | 100 | ||||||
上述業績圖表和相關信息不應被視為向美國證券交易委員會或受1934年《證券交易法》(經修訂)第18節的約束，也不得通過引用的方式將該等信息納入根據1933年《證券法》或經修訂的1934年《證券交易法》提交的任何未來申報文件，除非本公司通過引用明確將其納入該等申報文件。
第6項：保留
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目錄表
項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析
一般演示文稿
本項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(“MD&A”)一般討論截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度之間的年度比較。由於我們的會計年度從6月30日改為12月31日，截至2021年12月31日的比較年度未經審計。本報告未對截至2022年12月31日的年度、截至2021年12月31日的六個月過渡期以及截至2021年6月30日的財政年度的財務狀況變化和經營業績進行討論，但可在我們分別於2023年2月16日、2022年2月17日和2021年8月12日提交給美國證券交易委員會的10-K表格年度報告中的第7項MD&A項中找到。這些課程可以在美國證券交易委員會網站www.sec.gov和我們的網站www.royalgold.com免費獲得。
我們的業務概述
我們收購和管理貴金屬流、特許權使用費和類似的利益。我們尋求收購現有的河流權益和特許權使用費權益，或為處於生產、開發或勘探階段的項目融資，以換取河流權益或特許權使用費權益。
我們通過兩個細分市場管理我們的業務：
| ● | 溪流權益的獲取與管理-金屬流是一種購買協議，規定有權以購買協議為交易期間確定的價格購買礦山生產的一種或多種金屬的全部或部分，以換取預付保證金。截至2023年12月31日，我們擁有九個溪流權益，分別位於八個生產階段物業和一個開發階段物業。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內，Stream權益佔我們總收入的69%。我們預計分流權益將繼續佔我們總收入的很大一部分。 |
| ● | 收購和管理特許權使用費權益-特許權使用費是採礦項目中的非經營性權益，它提供了在扣除特定成本(如果有的話)後從項目中獲得收入或金屬的權利。截至2023年12月31日，我們擁有29個生產階段物業、21個開發階段物業和119個勘探階段物業的特許權使用費權益，我們認為其中52個為評估階段物業。我們使用“評估階段”來描述勘探階段的屬性，這些屬性包含礦產資源，經營者在這些屬性上從事礦產儲量的尋找。特許權使用費權益佔我們截至2023年12月31日的年度總收入的31%2022. |
我們並不在我們持有礦藏權益及特許權使用費權益的物業上進行採礦作業，一般情況下，我們無須為該等物業的資本成本、勘探成本、環境成本或其他營運成本作出貢獻。
無論是通過創建或收購新的或現有的流或特許權使用費權益，還是通過其他收購活動，我們都在不斷審查擴大我們投資組合的機會。我們通常在不同的審查階段都有收購機會。我們的審查流程可能包括，例如，聘請顧問和顧問分析機會；分析機會的技術、財務、法律和其他機密信息；提交意向書和條款單；參與初步討論和談判；以及作為投標人蔘與競爭過程。
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目錄表
商業趨勢和不確定性
金屬價格
我們的財務業績主要與黃金、白銀、銅和其他金屬的價格掛鈎。近年來，金屬價格大幅波動，我們預計這種波動將持續下去。金屬的適銷性和價格受到許多我們無法控制的因素的影響，金屬價格的重大變化可能會對我們的收入產生實質性影響。
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度，按金屬劃分的平均價格和收入百分比如下：
截至的年度 | ||||||||||
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||||
金屬 |
| 平均值 |
| 百分比 |
| 平均值 |
| 百分比 | ||
黃金(美元/盎司)(1) | $ | 1,941 | 76% | $ | 1,800 | 73% | ||||
白銀(美元/盎司)(1) | $ | 23.35 | 12% | $ | 21.73 | 11% | ||||
銅(美元/磅)(2) | $ | 3.85 | 9% | $ | 3.99 | 12% | ||||
其他 | 不適用 | 3% | 不適用 | 4% | ||||||
(1)基於該期間LBMA的平均價格。
(2)基於該期間的LME平均價格。
關於米利根山的費用支持協議
2024年2月13日，我們與Centerra簽訂了一項成本支持協議，以激勵Centerra繼續投資，並最大限度地發揮米利根山大型礦產捐贈的價值。成本支持協議預計將為增加儲量和將Milligan山礦山的壽命延長至2035年提供基礎。有關費用支助協議的其他信息，請參閲本報告第一部分，第2項，財產。
運營商按流量和特許權使用費對2023年日曆的產量估計
我們從我們生產礦山的許多運營商那裏收到了2023年第一個日曆季度的年度產量估計。在某些情況下，運營商可以全年修改其原始日曆年指導方針。下表顯示了我們對2023年日曆的主要生產屬性的這些產量估計，以及各運營商報告的截至2023年12月31日的實際產量。估算和生產報告是由運營商編制的。我們不參與運營商估計或生產報告的準備或計算，也沒有獨立評估或核實這些信息的準確性，也不對此信息的準確性承擔任何責任。請參閲本報告第I部分，項目2，物業，以進一步討論我們主要生產物業的任何更新。
71
目錄表
運營商2023年按流量和特許權使用費計息的估計和實際產量
主要生產階段屬性
2023年日曆年-運營商的主要生產 | 2023年日曆年運營商的主要生產 | |||||||||||
估算(1) | 實際(2) | |||||||||||
黃金 | 白銀 | 賤金屬 | 黃金 | 白銀 | 賤金屬 | |||||||
Stream/版税 |
| (Oz.) |
| (Oz.) |
| (磅) |
| (Oz.) |
| (Oz.) |
| (磅) |
流： | ||||||||||||
安達科洛(3) |
| 22,000 - 27,000 |
|
|
| 23,400 |
|
| ||||
米利根山(4) |
| 150,000 - 160,000 |
|
|
| 154,400 |
|
| ||||
銅 |
|
| 6000萬至7000萬 |
|
|
| 6200萬 | |||||
舊普韋布洛(5) | 470,000 - 520,000 | 不適用 | 335,000 | 不適用 | ||||||||
霍馬克au(6) | 150-170萬 | 150萬 | ||||||||||
版税： |
|
|
|
|
|
| ||||||
Cortez(7) | 940,000 - 1,060,000 | 893,000 | ||||||||||
佩納斯基託(8) |
| 不適用 | 不適用 |
| 123,000 | 1380萬 |
| |||||
鉛 |
|
|
|
|
| 不適用 |
| 8600萬 | ||||
鋅 |
|
|
|
|
| 不適用 |
| 1.8億 | ||||
| (1) | 我們從運營商那裏收到的產量估計是2023年。有關可能影響實際結果的因素的信息，還請參考我們關於本次MD&A之後的前瞻性陳述的警示語言，以及本報告第一部分第1A項中確定的風險因素。 |
| (2) | 所示實際產量數據來自我們的運營商，涵蓋2023年1月1日至2023年12月31日期間，除非本表腳註中另有説明。這些金額可能與我們報告的收入和產量不同，並未減少以顯示可歸因於我們利益的產量。 |
| (3) | Andacollo的估計和實際產量數據顯示精礦中含有黃金。對皇家黃金的交割是使用89%的固定黃金支付係數來確定的。 |
| (4) | 顯示的米利根山估計和實際產量數字是精礦中的應付黃金和銅。對皇家黃金的交割是使用黃金的固定支付係數97%和銅的最低支付係數95%來確定的。實際產量數據是從2023年1月1日到2023年9月30日。 |
| (5) | 所列Pueblo Viejo的估計及實際產量數字均為應付黃金，代表Barrick持有的Pueblo Viejo的60%權益。巴里克沒有提供估計或實際的白銀產量。對皇家黃金的交割是使用黃金99.9%和白銀99%的固定償付係數來確定的。 |
| (6) | Khoemac的估計和實際產量數字a你是精礦中的可支付白銀。對皇家黃金的交割是使用90%的固定白銀支付係數來確定的。 |
| (7) | Cortez的估計和實際產量數字包括整個Cortez綜合設施。巴里克報告了整個Cortez綜合體的產量，但沒有單獨報告遺留區和CC區的產量。巴里克向我們提供了遺留區域的產量估計，而Cortez綜合體100%的產量估計由巴里克公開披露。 |
| (8) | Peñasquio的黃金和白銀產量數字是精礦和多雷的應付黃金和白銀。顯示的鉛鋅產量數據為精礦中的應付鉛鋅。實際產量數據為2023年1月1日至2023年9月30日，2023年第三季度沒有生產，原因是2023年6月7日的罷工行動導致停產。由於暫停運營，紐蒙特公司於2023年7月20日撤回了2023年的生產指導，因此無法獲得估計的產量數據 |
經營成果
截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度(單位：千，股票數據除外)
截至2023年12月31日止年度，我們錄得皇家黃金股東應佔淨收益2.394億美元，或每股基本收益3.64美元及每股稀釋後收益3.63美元，而截至2022年12月31日止年度，皇家黃金股東應佔淨收益為2.39億美元，或每股基本收益3.64美元及每股稀釋後收益3.63美元。
在截至2023年12月31日的年度內，我們確認總收入為605.7美元，其中包括河流收入4.183億美元和特許權使用費收入1.874億美元，平均每盎司黃金價格為1,941美元
72
目錄表
在截至2022年12月31日的一年中，白銀價格為每盎司23.35美元，平均銅價為每磅3.85美元，而總收入為603.2美元，其中包括417.8美元的流水收入和185.4美元的特許權使用費收入，平均金價為每盎司1,800美元，平均白銀價格為每盎司21.73美元，平均銅價為每磅3.99美元。
與截至2022年12月31日的年度相比，截至2023年12月31日的年度的收入和歸因於我們的流和特許權使用費權益的相應產量如下：
受我們的Stream和特許權使用費利益影響的收入和報告產量
截至2023年和2022年12月31日的年度
(單位為千，但報告的產量以盎司為單位。和磅。)
截至的年度 | 截至的年度 | |||||||||||||
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||||||||
已報告 | 已報告 | |||||||||||||
Stream/版税 |
| 金屬(S) |
| 收入 |
| 生產(1) |
| 收入 |
| 生產(1) | ||||
溪流(2): | ||||||||||||||
米利根山 | $ | 158,167 | $ | 180,543 | ||||||||||
黃金 | 58,000 | 奧茲。 | 67,800 | 奧茲。 | ||||||||||
銅 | 11.8 | 多磅。 | 14.8 | 多磅。 | ||||||||||
舊普韋布洛 | $ | 76,247 | $ | 85,863 | ||||||||||
黃金 | 27,100 | 奧茲。 | 33,200 | 奧茲。 | ||||||||||
白銀 | 1.0 | 蚊子。 | 1.2 | 蚊子。 | ||||||||||
安達科洛 | 黃金 | $ | 48,920 | 25,500 | 奧茲。 | $ | 47,347 | 26,200 | 奧茲。 | |||||
霍馬克au | 白銀 | $ | 34,602 | 1.5 | 蚊子。 | $ | 18,786 | 887,700 | 奧茲。 | |||||
其他(3) | $ | 100,344 | $ | 85,254 | ||||||||||
黃金 | 48,500 | 奧茲。 | 44,300 | 奧茲。 | ||||||||||
白銀 | 270,100 | 奧茲。 | 225,400 | 奧茲。 | ||||||||||
溪流總收入 | $ | 418,280 | $ | 417,793 | ||||||||||
版税(2): | ||||||||||||||
Cortez遺留專區 | 黃金 | $ | 79,920 | 396,000 | 奧茲。 | $ | 47,769 | 299,800 | 奧茲。 | |||||
Cortez CC區 | 黃金 | 14,626 | 494,700 | 奧茲。 | 2,790 | 114,400 | 奧茲。 | |||||||
佩納斯基託 | $ | 17,772 | $ | 43,165 | ||||||||||
黃金 | 129,600 | 奧茲。 | 572,600 | 奧茲。 | ||||||||||
白銀 | 16.7 | 蚊子。 | 29.7 | 蚊子。 | ||||||||||
鉛 | 106.9 | 多磅。 | 146.8 | 多磅。 | ||||||||||
鋅 | 222.4 | 多磅。 | 373.1 | 多磅。 | ||||||||||
其他(3) | 五花八門 | $ | 75,119 | 不適用 | $ | 91,689 | 不適用 | |||||||
特許權使用費總收入 | $ | 187,437 | $ | 185,413 | ||||||||||
總收入 | $ | 605,717 | $ | 603,206 | ||||||||||
| (1) | 報告產量涉及截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度的流動金屬銷售金額及應佔我們特許權使用費權益的金屬銷售金額，並可能因多項因素而與運營商的公開報告有所不同，包括運營商的精礦發貨時間、向我們交付金屬的時間以及我們隨後出售交付的金屬。 |
| (2) | 關於我們的主要流程和特許權使用費利益的進一步討論，請參閲項目2，物業。 |
| (3) | 就個別而言，除Rainy River(截至2023年12月31日止年度及截至2022年12月31日止年度分別為6.4%及5.3%)及Wassa(截至2023年12月31日止年度及截至2022年12月31日止年度分別為5.4%及5.2%)外，於兩個期間內，“其他”類別所包括的河流或特許權使用費對本公司總收入的貢獻均不超過5%。 |
截至2023年12月31日止年度的總收入較截至2022年12月31日止年度的增長，主要是由於Cortez遺產區的黃金產量增加、於2022年取得的新Cortez特許權使用費，以及黃金和白銀價格較前一年上升。由於工會罷工，以及米利根山的黃金和銅銷售較前一年有所下降，Peñasquio從2023年6月開始暫停運營約4個月，部分抵消了這些增長。
73
目錄表
截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內買賣的金銀盎司和銅磅，以及截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的庫存中的黃金、白銀和銅，我們的主要利益如下：
截至的年度 | 截至的年度 | 截至 | 截至 | |||||||||
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||||
黃金流 |
| 購買量(盎司) |
| 銷售額(盎司) |
| 購買量(盎司) |
| 銷售額(盎司) |
| 庫存量(盎司) |
| 庫存(盎司) |
米利根山 | 56,800 | 58,000 | 68,900 | 67,800 | 4,000 | 5,200 | ||||||
舊普韋布洛 | 25,400 | 27,100 | 32,500 | 33,200 | 6,200 | 7,900 | ||||||
安達科洛 | 22,500 | 25,500 | 27,700 | 26,200 | 800 | 3,800 | ||||||
其他 | 48,600 | 48,500 | 44,600 | 44,300 | 4,200 | 4,100 | ||||||
總計 | 153,300 | 159,100 | 173,700 | 171,500 | 15,200 | 21,000 | ||||||
截至的年度 | 截至的年度 | 截至 | 截至 | |||||||||
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||||
銀色小溪 |
| 購買量(盎司) |
| 銷售額(盎司) |
| 購買量(盎司) |
| 銷售額(盎司) |
| 庫存量(盎司) |
| 庫存量(盎司) |
霍馬庫 | 1,516,400 | 1,487,000 | 951,500 | 887,700 | 135,300 | 105,900 | ||||||
舊普韋布洛 | 907,000 | 1,021,900 | 1,238,600 | 1,216,700 | 223,000 | 337,800 | ||||||
其他 | 277,500 | 270,100 | 238,600 | 225,400 | 24,800 | 17,500 | ||||||
總計 | 2,700,900 | 2,779,000 | 2,428,700 | 2,329,800 | 383,100 | 461,200 | ||||||
截至的年度 | 截至的年度 | 截至 | 截至 | |||||||||
2023年12月31日 | 2022年12月31日 | 2023年12月31日 | 2022年12月31日 | |||||||||
銅礦流 |
| 購買量(百萬磅) |
| 銷售收入(百萬美元) |
| 購買量(百萬磅) |
| 銷售收入(百萬美元) |
| 庫存成本(百萬磅) |
| 庫存成本(百萬磅) |
米利根山 | 10.9 | 11.8 | 14.8 | 14.8 | — | 0.9 | ||||||
在截至2023年12月31日的一年中，銷售成本從截至2022年12月31日的9460萬美元降至9050萬美元。下降的主要原因是與上一年相比，Milligan山的黃金和銅銷售下降，Pueblo Viejo的黃金和白銀銷售下降。Khoemac的白銀銷售增加，部分抵消了這一下降a與前一年相比。銷售成本，不包括折舊、損耗和攤銷，是我們的流協議所特有的，是我們以現金支付購買黃金、白銀和銅的結果。從Milligan山購買黃金的現金支付是每盎司435美元或購買時黃金的現行市場價格，而我們其他來源的現金支付是黃金、白銀或銅(Milligan山)現貨價格的固定合同百分比，接近金屬交割日期。
截至2023年12月31日的一年，一般和行政成本從截至2022年12月31日的3460萬美元增加到3980萬美元。這一增長主要是由於公司成本上升和非現金股票薪酬支出增加所致。
在截至2023年12月31日的一年中，折舊、損耗和攤銷從截至2022年12月31日的1.789億美元降至1.649億美元。減少主要是由於已探明及可能的礦產儲量較上年有所增加，導致Pueblo Viejo的損耗率下降。Khoemac的消耗費用增加，部分抵消了減少的費用aU由於2023年產量的增加和2022年Cortez新獲得的特許權使用費的額外消耗。
截至2023年12月31日止年度，我們的任何流媒體權益或特許權使用費權益並無減值費用。於截至2022年12月31日止年度，由於收到新的法律資料，我們確認非主要勘探階段特許權使用費的賬面價值減值虧損4,300,000美元。有關減值的進一步討論，請參閲本公司合併財務報表附註4。
截至2023年12月31日的一年，利息和其他支出從截至2022年12月31日的1,720萬美元增加到3,090萬美元。本期增加的主要原因是，與上一期相比，利率上升導致利息支出增加。截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合利率分別為6.56%和5.93%。有關我們債務的進一步討論，請參閲我們合併財務報表附註5。
截至2023年12月31日的一年，所得税支出為4200萬美元，而截至2022年12月31日的一年，所得税支出為3290萬美元，這導致本期間的有效税率為14.9%，前一時期的有效税率為12.1%
74
目錄表
句號。截至2023年、2023年和2022年12月31日止年度的實際税率主要受某些海外遞延税項資產估值免税額釋放的影響。
流動性與資本資源
我們使用我們的流動性和資本資源為股息提供資金，並收購流量和特許權使用費權益，包括任何有條件的融資時間表。我們的短期和長期資本需求主要受我們正在進行的收購活動的影響。我們目前，通常在任何時候，在積極審查的各個階段都有收購機會。如果發生一筆或多筆重大流轉或特許權使用費利息或其他收購，我們可能會在必要時尋求額外的債務或股權融資。我們偶爾會根據我們的循環信貸安排借入和償還金額，未來可能會這樣做。我們相信我們目前的流動資金和資本資源將足以滿足我們在可預見的未來的運營需求。
截至2023年12月31日，我們的營運資本為9500萬美元，其中包括1.042億美元的現金和等價物。相比之下，截至2022年12月31日，營運資本為1.222億美元，其中包括1.186億美元的現金和等價物。我們營運資本的減少主要是由於我們的可用現金減少，這是由於本期債務償還增加所致。
在截至2023年12月31日的年度內，通過經營活動和我們可用現金資源提供的4.158億美元淨現金滿足了流動性需求。營運資本，加上我們循環信貸安排下7.5億美元的可用產能，導致截至2023年12月31日的總流動資金約為8.45億美元。有關本公司債務的進一步討論，請參閲本公司合併財務報表附註5及以下(“近期流動資金及資本資源發展”)。
截至2023年12月31日，我們的合同現金義務僅由運營租賃組成。我們相信，我們將能夠從經營活動提供的淨現金中為所有當前的現金債務提供資金。有關我們的經營租賃的更多信息，請參閲我們的合併財務報表附註6。
請參閲本報告第I部分第11A項所載我們的風險因素，以討論可能影響我們的流動性和資本資源的某些風險。
近期流動資金和資本資源發展
循環信貸貸款償還
2023年12月6日，我們為循環信貸安排的未償還餘額支付了7500萬美元的本金，截至2023年12月31日，剩餘7.5億美元。
增加股息
2023年11月14日，我們宣佈將2024年日曆年的年度股息從每股1.50美元增加到1.60美元，按季度支付每股0.40美元。新宣佈的股息比2023年日曆年支付的股息高出7%。23年來，或自2001年以來，我們一直在穩步增加年度股息。我們希望用手頭的現金支付年度股息。
現金流量摘要
經營活動
截至2023年12月31日的一年，經營活動提供的淨現金總額為4.158億美元，而截至2022年12月31日的一年為4.173億美元。減少的主要原因是，與上一期間相比，對未償還循環信貸安排支付的利息增加。與上一季度相比，扣除銷售成本後，從我們的收入流和特許權使用費權益收到的收益增加，部分抵消了這一下降。
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目錄表
投資活動
截至2023年12月31日的年度，用於投資活動的淨現金總額為280萬美元，而截至2022年12月31日的年度，用於投資活動的淨現金為9.229億美元。較上一期間減少的主要原因是在截至2022年12月31日的年度內取得新的特許權使用費。
融資活動
截至2023年12月31日的一年，融資活動使用的淨現金總額為4.274億美元，而截至2022年12月31日的一年，融資活動提供的現金淨額為4.806億美元。這一變化主要是由於截至2022年12月31日的年度的未償債務增加了5.75億美元，用於為收購我們在Cortez和Great Bear Project的新特許權使用費權益提供資金，並償還了本期未償債務3.25億美元。
關鍵會計估計
預算的使用
根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制我們的財務報表，要求管理層作出估計和假設。這些估計和假設對報告的資產和負債、收入和支出數額有重大影響，因為它們主要是因為需要對本質上不確定的事項作出估計和假設。
我們依賴於我們持有的礦產資源和特許權使用費權益的經營者報告的礦產儲量和礦產資源估計。這些估計和基本假設影響長期資產的潛在減值，以及實現與遞延税項資產相關的所得税優惠的能力。這些估計和假設也會影響我們確認收入或將折舊、損耗和攤銷計入收益的比率。在持續的基礎上，管理層評估這些估計和假設；然而，實際金額可能與這些估計和假設不同。估計數和實際數之間的差額在實際數已知的期間進行調整和記錄。
礦物權流轉和特許權使用費權益及相關耗竭
流轉權益和特許權使用費權益包括在生產、開發和勘探階段物業中獲得的流轉權益和特許權使用費權益。所獲得的流轉權益和特許權使用費權益的成本被資本化為有形資產，因為這種權益不符合金融資產的定義。
生產階段流量及特許權使用費權益於礦產資產的整個存續期內(於流動銷售發生或確認特許權使用費支付時)採用生產單位法耗盡，而該等產量及特許權使用費權益乃根據經營商提供的已探明及可能的礦產儲量估計。尚未投產的開發階段礦產在投產之前不會枯竭。沒有已探明和可能的礦產儲量的勘探階段礦產不會枯竭。當相關的勘查階段礦產權益轉換為已探明和可能的礦產儲量時，該礦產資產將成為開發階段礦產資產。
資產減值
當事件或環境變化顯示一項資產或一組資產的相關賬面金額可能無法收回時，我們就評估長期資產的減值。根據已探明及可能的礦產儲量、礦產資源及其他相關資料的估計，根據每條河流的估計未來未貼現現金流量及特許權使用費權益，評估生產及開發階段礦產資源流量及特許權使用費權益的賬面價值的可回收性。我們評估在黃金、銀、銅和其他金屬價格大幅下降的情況下，以及每當從運營商那裏獲得有關礦產屬性的新信息表明未來不太可能生產或可能減少產量時，勘探階段礦產資源特許權使用費權益的賬面價值的可回收性，從而可能影響
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目錄表
我們的流水或特許權使用費權益的未來可回收性。各物業之賬面值減值乃於各物業之賬面值超出其估計公允價值時予以計量及記錄，而估計公允價值一般以估計未來貼現現金流量計算。
對金、銀、銅和其他金屬價格的估計，以及運營商對已探明和可能的礦產儲量或礦產資源的估計，都會受到某些風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會影響我們對這些礦產資源的投資的可回收性以及礦產資源的特許權使用費權益。這些估計可能會發生變化，這可能會對預期從這些流量和特許權使用費權益產生的淨現金流產生不利影響。關於截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度減值評估結果的討論，請參閲我們的合併財務報表附註4。
收入
履約義務是在合同中承諾將一種獨特的貨物或服務(或一整套貨物和/或服務)的控制權轉讓給客户的承諾。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務，並在履行履行義務時確認為收入。根據本指引，應佔我們的流程及特許權使用費權益的收入一般於相關金屬生產的控制權轉移至我們的客户時確認，如下所述。我們確認的收入金額進一步反映了我們根據各自的流媒體或特許權使用費協議有權獲得的對價。下面討論了我們針對流媒體和特許權使用費權益的收入確認政策的更詳細摘要。
分流利益
金屬流是一種購買協議，規定有權以購買協議為交易有效期確定的價格購買從礦山生產的一種或多種金屬的全部或部分，以換取預付保證金。根據我們的金屬流協議收到的黃金、白銀和銅被納入庫存，然後主要使用平均現貨匯率黃金、白銀和銅遠期合約出售。該等平均現貨匯率遠期合約的銷售價格由合約期內黃金、白銀或銅的每日平均現貨價格釐定，通常為自金屬收購後不久開始的連續十天至三個月的交易日(視乎各自流動協議下的交割頻率及我們當時生效的銷售政策而定)。我們通過在合同規定的結算日期將金屬實物交付給買方(我們的客户)來結算我們的遠期銷售合同。根據我們的遠期銷售合同，我們只有一項履行義務，即向買方出售合同規定的數量的金屬，我們在實物交付時履行這一義務。因此，我們的金屬銷售收入在結算日確認，該日是金屬控制權、保管權和所有權轉讓給買方的日期。
專利權使用費權益
特許權使用費是採礦項目中的非經營性利益，它提供了在扣除特定成本(如果有的話)後從該項目生產的收入或金屬中獲得一定百分比的權利。我們有權根據合同規定的金屬生產期間的大宗商品價格(例如，月度或季度平均現貨價格)支付採礦項目的特許權使用費權益。作為特許權使用費持有人，我們在採礦項目的生產和運營中扮演被動實體的角色，採礦項目的第三方運營商負責所有采礦活動，包括隨後的營銷和向其最終客户交付所有金屬產品。在我們的所有重大特許權使用費權益安排中，我們得出的結論是，我們將我們在金屬生產中的權益的控制權轉移到生產發生時的運營商，因此，運營商是我們的客户。吾等進一步確定，將構成我們特許權使用費權益的每個金屬生產單位轉讓給運營商是合同項下的單獨履約義務，每個履約義務在運營商生產金屬時履行。因此，我們確認在按協議規定的商品價格進行金屬生產期間應佔特許權使用費權益的收入，扣除任何合同允許的非現場處理、精煉、運輸和(如適用)其他合同允許的成本。
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目錄表
所得税
我們的年度税率基於收入、有效的法定税率以及我們在公司運營的各個司法管轄區提供的税務籌劃機會。在確定年度税項支出、當期税項資產和負債、遞延税項資產和負債以及我們在各個税務管轄區的未來應納税所得額時，需要作出重大判斷，以評估我們從遞延税項資產實現未來利益的能力。實際所得税可能與這些估計值不同，原因是未來所得税法的變化，我們所在司法管轄區的重大變化，或者税務機關對每年負債的最終確定產生了意想不到的結果。
我們將全球無形低税收入(“GILTI”)視為期間成本，因此不在我們的合併財務報表中記錄GILTI的遞延税項影響。我們的遞延所得税反映了為財務報告目的而報告的資產和負債金額與税務法律法規衡量的此類金額之間的臨時差異的影響。在評估遞延税項資產的變現能力時，管理層會考慮可能存在的正面和負面證據，例如盈利歷史、應課税暫時性差異的逆轉、預測的營業收益和每個税務管轄區的可用税務籌劃策略。可設立估值撥備，以將我們的遞延税項資產減少至被認為更有可能透過產生未來應課税收入及其他税務籌劃策略而變現的金額。
我們的業務可能涉及處理在多個司法管轄區應用複雜税收法規時的不確定性和判斷。最終繳納的税款取決於許多因素，包括與不同司法管轄區的税務當局的談判，以及聯邦、州和國際税務審計產生的爭議的解決。我們根據我們對是否應繳納額外税款以及應繳税款的程度的估計，為美國和其他税務管轄區的預期税務審計問題確認潛在責任並記錄納税責任。我們會根據不斷變化的事實和情況(例如税務審計的進展)調整這些準備金；然而，由於其中一些不確定性的複雜性，最終解決方案可能導致支付與我們目前對税務負債的估計有重大差異的款項。這些差異將在確定的期間內反映為所得税費用的增加或減少。我們確認與所得税支出中未確認的税收優惠相關的利息和罰款(如果有的話)。
前瞻性陳述
這份報告和我們的其他公開信息包括符合美國聯邦證券法的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述是除歷史事實陳述之外的任何陳述。前瞻性陳述不能保證未來的業績，實際結果可能與這些陳述大不相同。
前瞻性陳述通常由“將”、“可能”、“可能”、“應該”、“將”、“相信”、“估計”、“預期”、“預期”、“計劃”、“預測”、“潛在”、“打算”、“繼續”、“項目”或這些詞語或類似表達的否定詞來識別。前瞻性表述包括但不限於：有關我們預期的財務業績和前景的表述，包括銷售量、收入、支出、税率、收益或現金流；運營商的預期經營和財務業績，包括生產、交付、採礦計劃、環境和可行性研究、技術報告、礦產資源和礦產儲量的估計、開發、現金流和流動性、資本需求和資本支出；對運營商運營的影響；收購帶來的好處；金屬交割的接收和時機；流動性、資本資源、融資和股東回報；我們循環信貸機制下的借款和償還；擴大我們的資產組合；這些因素包括：我們投資組合中物業的重要性；未充分評估新收購的影響；宏觀經濟和市場狀況；氣候變化的影響；多樣性和包容性努力；投資回報；合同保護的充分性；採用新的會計準則；估值津貼；與股權獎勵公允價值相關的假設；金、銀、銅、鎳和其他金屬的價格；潛在的減值；以及税收變化。
可能導致實際結果與這些前瞻性陳述大相徑庭的因素包括：金、銀、銅或其他金屬的較低價格環境；我們持有流動或特許權使用費權益的物業的經營活動或財務業績，包括實際業績和預測業績之間的差異；運營商按計劃按期完成項目的能力；運營商對採礦計劃和礦產儲量和礦產資源的變化(包括最新的礦產儲量和礦產資源信息)，流動性。
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目錄表
與需求、採礦和環境危害、勞資糾紛、分銷和供應鏈中斷、許可和許可問題或運營中斷有關的問題；涉及我們的流程或特許權使用費協議的合同問題；運營商交付金屬的時間和我們隨後的金屬銷售；與在國外開展業務相關的風險；對流程和特許權使用費利益的競爭加劇；環境風險，包括氣候變化引起的風險；潛在的網絡攻擊，包括勒索軟件；我們識別、財務、價值和完成收購的能力；不利的經濟和市場條件；衞生流行病和流行病的影響；管理我們、運營商或運營資產的法律或法規的變化；管理層和關鍵員工的變化；以及本報告其他部分所述的其他因素，包括項目1A--風險因素。這些因素中的大多數超出了我們的預測或控制能力。本報告沒有討論的其他不可預測或未知因素也可能對前瞻性陳述產生重大不利影響。
前瞻性陳述僅在發表之日起發表。我們不承擔任何更新任何
前瞻性陳述，除非法律另有要求。告誡讀者不要過度依賴前瞻性陳述。
項目7A。關於市場風險的定量和定性披露
我們的收益和現金流受到黃金和其他金屬市場價格變化的重大影響。黃金、白銀、銅和其他金屬價格可能會大幅波動，並受到許多因素的影響，例如需求、產量水平、中央銀行的經濟政策、生產商對衝、世界政治和經濟事件以及美元相對於其他貨幣的強勢。請參閲標題為“的風險因素”我們的收入受到金屬價格波動的影響，這可能會對我們的運營業績或現金流產生負面影響。“在第I部下，第1A項。有關金屬價格波動相關風險的更多信息，請參閲本報告的風險因素。
在截至2023年12月31日的年度內，我們報告的收入為6.057億美元，期間的平均黃金價格為每盎司1,941美元(基於LBMA價格)，平均白銀價格為每盎司23.35美元(基於LBMA價格)，平均銅價為每磅3.85美元(基於LME價格)。下表顯示了指定金屬平均價格每上漲或下跌10%對我們截至2023年12月31日的年度報告總收入的影響：
金屬 | 與特定金屬相關的報告總收入的百分比 | 如果特定金屬價格在一段時間內平均上漲或降低10%，報告的總收入將增加或減少的金額 |
黃金 | 76% | 4650萬美元 |
白銀 | 12% | 420萬美元 |
銅 | 9% | 1030萬美元 |
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目錄表
第8項：財務報表和補充數據
財務報表索引
| 頁面 | |
獨立註冊會計師事務所報告(PCAOB 00 | 錯誤！未定義書籤。 | |
合併資產負債表 | 83 | |
合併業務表和全面收益表 | 84 | |
合併權益變動表 | 85 | |
合併現金流量表 | 86 | |
合併財務報表附註 | 87 |
80
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致皇家黃金公司的股東和董事會。
對財務報表的幾點看法
我們審計了所附皇家黃金公司(本公司)截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的相關綜合經營報表和全面收益表、截至2021年12月31日的6個月期間的權益和現金流量變化以及相關的附註 (統稱為“合併財務報表”)。我們認為，綜合財務報表在所有重要方面都公平地反映了公司在2023年12月31日和2022年12月31日的財務狀況，以及截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度、截至2021年12月31日的6個月期間和截至2021年6月30日的年度的運營結果和現金流量，符合美國公認會計原則。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準，根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013框架)》中確立的標準，對公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計，我們於2024年2月15日發佈的報告對此發表了無保留意見。
意見基礎
這些財務報表由公司管理層負責。我們的責任是根據我們的審計對公司的財務報表發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得關於財務報表是否沒有重大錯報的合理保證，無論是由於錯誤還是舞弊。我們的審計包括執行評估財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查與財務報表中的數額和披露有關的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價財務報表的整體列報。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的當期財務報表審計所產生的事項：(1)涉及對財務報表具有重大意義的賬目或披露；(2)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對合並財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來提供關於關鍵審計事項或對賬目或披露的單獨意見 與之相關的。
礦業權流轉權益和特許權使用費減值評估
有關事項的描述 |
| 截至2023年12月31日，公司的流轉和特許權使用費利息餘額總計31億美元。如綜合財務報表附註4所述，當事件或情況變化顯示時，本公司評估其減值流量及特許權使用費權益 |
81
目錄表
資產或資產組的賬面價值可能無法收回(“觸發事件”)。管理層評估各種定性因素，以確定情況的事件或變化是否表明一項資產或一組資產的賬面價值可能無法收回。所考慮的因素包括(其中包括)對預測金、銀、銅及其他金屬價格的估計的重大變動、營運商對已探明及可能儲量及/或礦產資源的估計的重大變動及從營運商收到的其他相關資料，該等資料可能包括營運或法律資料顯示來自礦產權益的生產可能不會發生或未來可能大幅減少，或在其他情況下本公司的流動及特許權使用費權益結餘可能無法收回。 審計該公司的減值評估涉及我們的主觀判斷，因為在確定是否發生觸發事件時，管理層使用的估計包括（其中包括）對預測的黃金、白銀、銅和其他金屬價格以及使用儲備或運營商報告的其他相關信息的未來總產量的假設。該等假設存在重大不確定性。此外，管理層對任何新信息的評估表明，生產可能不會發生或可能在未來大幅減少，否則，公司的流和特許權使用費利息餘額可能無法收回，需要重大判斷。 | ||
我們是如何在審計中解決這個問題的 | 我們對公司減值評估過程中的控制措施進行了瞭解、評估了設計並測試了操作有效性。例如，我們測試了對公司識別和評估潛在減值觸發因素以及相關重大假設和判斷的流程的控制。為了測試公司的減值評估，我們的審計程序包括（其中包括）評估公司分析中使用的重大假設、判斷和經營數據。具體而言，我們將預測的黃金、白銀、銅和其他金屬價格與可用的市場信息進行比較，並將儲備信息與可用的運營商或公開信息進行核實。我們邀請我們的專家參與，並搜尋及評估其他可公開獲得的資料，以證實或反駁儲量估計，或表明礦產權益的生產將不太可能發生或可能在未來大幅減少。我們還考慮了管理層專家的專業資格和客觀性以及第三方運營商的聲譽。此外，我們利用我們對公司的天然氣和特許權使用費權益的經驗以及行業知識，評估了估計探明和控制儲量變化的合理性。 |
/S/安永律師事務所
自2010年以來，我們一直擔任該公司的審計師。
2024年2月15日
82
目錄表
皇家黃金公司。
合併資產負債表
(單位：千，共享數據除外)
| 12月31日 |
| 十二月三十一日， | |||
| 2023 |
| 2022 | |||
資產 | ||||||
現金及現金等價物 | $ | | $ | | ||
應收使用費 | | | ||||
應收所得税 | | | ||||
河流存量 | | | ||||
預付費用和其他 | | | ||||
流動資產總額 | | | ||||
流轉和特許權使用費權益，淨額(注4) | | | ||||
其他資產 | | | ||||
總資產 | $ | | $ | | ||
負債 | ||||||
應付帳款 | $ | | $ | | ||
應付股息 | | | ||||
應付所得税 | | | ||||
其他流動負債 | | | ||||
流動負債總額 | | | ||||
債務(附註5) | | | ||||
遞延税項負債 | | | ||||
其他負債 | | | ||||
總負債 | | | ||||
承付款和或有事項(附註15) | ||||||
股權 | ||||||
優先股，$ | ||||||
普通股，$ | | | ||||
額外實收資本 | | | ||||
累計收益 | | | ||||
皇家黃金股東權益總額 | | | ||||
非控制性權益 | | | ||||
總股本 | | | ||||
負債和權益總額 | $ | | $ | | ||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
83
目錄表
皇家黃金公司。
合併經營表和全面收益表
(單位：千，共享數據除外)
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 12月31日 | 6月30日， | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||
收入(注7) | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
成本和開支 | ||||||||||||
銷售成本(不包括折舊、損耗和攤銷) | | |||||||||||
一般和行政 | | |||||||||||
生產税 | | |||||||||||
勘探成本 | — | — | — | | ||||||||
折舊、損耗和攤銷 | | |||||||||||
專利權使用費權益的減值 | — | — | — | |||||||||
總成本和費用 | ||||||||||||
出售Peak Gold合資公司權益所得收益 | — | — | — | | ||||||||
營業收入 | | | | | ||||||||
權益證券的公允價值變動 | ( | ( | ( | | ||||||||
利息和其他收入 | | | | | ||||||||
利息和其他費用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
所得税前收入 | | | | | ||||||||
所得税費用 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
淨收益和綜合收益 | | | | | ||||||||
非控股權益應佔淨收益和綜合收益 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
歸屬於皇家黃金普通股股東的淨收益和綜合收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
歸屬於Royal Gold普通股股東的每股淨收益： | ||||||||||||
基本每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基本加權平均流通股 | | | | | ||||||||
稀釋後每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀釋加權平均流通股 | | | | | ||||||||
宣佈的每股普通股現金股息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
84
目錄表
皇家黃金公司。
合併權益變動表
(單位：千，共享數據除外)
皇家黃金股東 | |||||||||||||||||
其他內容 | |||||||||||||||||
普通股 | 已繳費 | 累計 | 非控制性 | 總計 | |||||||||||||
股票 | 金額 | 資本 | 收益 | 利益 | 權益 | ||||||||||||
2020年6月30日的餘額 |
| | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基於股票的薪酬和相關股票發行 |
| |
| |
|
| |
| — |
| — |
| | ||||
出售Peak Gold合資公司權益 | — | — | ( | ( | ( | ||||||||||||
對非控股權益的分配 | — |
| — |
|
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
淨收入 |
| — |
| — |
|
| — |
| |
| |
| | ||||
宣佈的股息 |
| — |
| — |
|
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||
2021年6月30日的餘額 |
| | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基於股票的薪酬和相關股票發行 |
| |
| — |
|
| |
| — |
| — |
| | ||||
對非控股權益的分配 | — |
| — |
|
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
淨收入 |
| — |
| — |
|
| — |
| |
| |
| | ||||
宣佈的股息 |
| — |
| — |
|
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||
2021年12月31日的餘額 |
| | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基於股票的薪酬和相關股票發行 |
| |
| — |
|
| |
| — |
| — |
| | ||||
對非控股權益的分配 | — |
| — |
|
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
淨收入 |
| — |
| — |
|
| — |
| |
| |
| | ||||
宣佈的股息 |
| — |
| — |
|
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||
2022年12月31日的餘額 |
| | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基於股票的薪酬和相關股票發行 |
| |
| — |
|
| |
| — |
| — |
| | ||||
對非控股權益的分配 | — |
| — |
|
| — |
| — |
| ( |
| ( | |||||
淨收入 |
| — |
| — |
|
| — |
| |
| |
| | ||||
宣佈的股息 |
| — |
| — |
|
| — |
| ( |
| — |
| ( | ||||
2023年12月31日的餘額 |
| | $ | |
| $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
85
目錄表
皇家黃金公司。
合併現金流量表
(單位：千)
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 12月31日 | 6月30日， | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||
經營活動的現金流： | ||||||||||||
淨收益和綜合收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
將淨收入和全面收入調整為業務活動提供的現金淨額： | ||||||||||||
折舊、損耗和攤銷 | | | | | ||||||||
出售Peak Gold合資公司權益所得收益 | — | — | — | ( | ||||||||
非現金員工股票補償費用 | | | | | ||||||||
權益證券的公允價值變動 | | | | ( | ||||||||
遞延税金(福利)費用 | ( | ( | | | ||||||||
專利權使用費權益的減值 | — | | — | — | ||||||||
其他 | | | | | ||||||||
資產和負債變動情況： | ||||||||||||
應收使用費 | | | ( | ( | ||||||||
河流存量 | | ( | | ( | ||||||||
應收所得税 | | | ( | ( | ||||||||
預付費用和其他資產 | ( | ( | ( | | ||||||||
應付帳款 | | | | | ||||||||
應付所得税 | ( | ( | | | ||||||||
不確定的税收狀況 | — | — | ( | ( | ||||||||
其他負債 | | | | | ||||||||
經營活動提供的淨現金 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
投資活動產生的現金流： | ||||||||||||
收購流媒體和特許權使用費權益 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
霍馬克aU次級債務安排 | — | — | ( | ( | ||||||||
出售Peak Gold合資公司權益所得款項 | — | — | — | | ||||||||
出售ConTango股份所得款項 | — | — | — | | ||||||||
出售股權證券所得收益 | — | — | — | | ||||||||
其他 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
用於投資活動的現金淨額 | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | ( | ||||
融資活動的現金流： | ||||||||||||
償還債務 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
從循環信貸安排借款 | — | | | — | ||||||||
普通股發行支付淨額 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
普通股分紅 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
其他 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
融資活動提供的現金淨額(用於) | $ | ( | $ | | $ | ( | $ | ( | ||||
現金及現金等價物淨減少 | ( | ( | ( | ( | ||||||||
期初現金及現金等價物 | | | | | ||||||||
期末現金及現金等價物 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
有關補充現金流信息，請參閲附註11。
附註是這些合併財務報表的組成部分。
86
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註
1.公司
皇家黃金股份有限公司(“皇家黃金”，“公司”、“我們”、“我們”或“我們”)及其子公司從事收購和管理貴金屬流、特許權使用費和類似權益的業務。我們尋求收購現有的河流和特許權使用費權益，或為正在生產或開發(和勘探)階段的項目提供資金，以換取河流或特許權使用費權益。金屬流是一種購買協議，規定有權按購買協議為交易期限確定的價格購買礦山生產的一種或多種金屬的全部或部分，以換取預付保證金。特許權使用費是採礦項目中的非經營性權益，它提供了在扣除特定成本(如果有的話)後從項目中獲得收入或金屬的權利。
2.主要會計政策以及最近通過和最近發佈的會計公告摘要
重要會計政策摘要
預算的使用
根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制我們的財務報表，要求我們作出估計和假設，以影響在財務報表日期報告的資產和負債額、或有資產和負債的披露，以及報告期內報告的收入和費用。實際結果可能與這些估計大相徑庭。
我們依賴於我們所持有的礦產資源和特許權使用費權益的經營者報告的礦產儲量和礦產資源估計。這些估計和基本假設影響長期資產的潛在減值，以及實現與遞延税項資產相關的所得税優惠的能力。這些估計和假設也會影響我們確認收入或將折舊、損耗和攤銷計入收益的比率。在持續的基礎上，管理層評估這些估計和假設；然而，實際金額可能與這些估計和假設不同。估計數和實際數之間的差額在實際數已知的期間進行調整和記錄。
鞏固的基礎
合併財務報表包括皇家黃金公司及其控股或控股子公司的賬目。所有公司間賬户、交易、收入和費用以及利潤或虧損在合併時都已註銷。
現金及現金等價物
現金和現金等價物包括所有現金餘額和原始到期日為三個月或更短的高流動性投資。截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日，現金及現金等價物主要存放在現金存款賬户中。
礦物權流轉和特許權使用費權益及相關耗竭
流轉權益和特許權使用費權益包括在生產、開發和勘探階段物業中獲得的流轉權益和特許權使用費權益。所獲得的流轉權益和特許權使用費權益的成本被資本化為有形資產，因為這種權益不符合金融資產的定義。
生產階段流量及特許權使用費權益於礦產資產的整個存續期內(於流動銷售發生或確認特許權使用費支付時)使用生產單位法耗盡，而該等權益乃使用經營商提供的已探明及可能儲量進行估計。尚未投產的開發階段礦產在投產之前不會枯竭。勘探階段的礦物性質，在那裏沒有已探明的和可能的
87
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
儲備，並未耗盡。當相關的勘探階段礦產權益轉換為已探明和可能的儲量，並且沒有生產時，該礦產財產成為開發階段礦產財產。勘探成本在發生時計入費用。
資產減值
當事件或環境變化顯示一項資產或一組資產的相關賬面金額可能無法收回時，我們就評估長期資產的減值。於確認減值指標後，根據估計未來每條河流的未貼現現金流量及特許權使用費權益，使用已探明及可能的礦產儲量、礦產資源及從營運商收到的其他相關資料，評估生產及開發階段礦產資源的賬面價值及特許權使用費權益的可恢復性。當金、銀、銅及其他金屬價格大幅下跌時，以及從營運商獲得有關礦產資產的新資料顯示未來不太可能生產或可能減少產量時，吾等評估勘探階段礦產權益的賬面價值的可回收性，從而可能影響我們的河流或特許權使用費權益未來的可回收性。各物業之賬面值減值乃於各物業之賬面值超出其估計公允價值時予以計量及記錄，而估計公允價值一般以估計未來貼現現金流量計算。
對金、銀、銅和其他金屬價格的估計，以及運營商對已探明和可能的礦產儲量或礦產資源的估計，都會受到某些風險和不確定性的影響，這些風險和不確定性可能會影響我們對這些礦產資源的投資的可回收性以及礦產資源的特許權使用費權益。這些估計可能會發生變化，這可能會對預期從這些流量和特許權使用費權益產生的淨現金流產生不利影響。請參閲附註4進行討論，以及截至2023年12月31日、2022年12月31日、截至2021年12月31日的6個月和截至2021年6月30日的財年的減值評估結果。
收入
履約義務是在合同中承諾將一種獨特的貨物或服務(或一整套貨物和/或服務)的控制權轉讓給客户的承諾。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務，並在履行履行義務時確認為收入。根據本指引，應佔流權益及特許權使用費權益的收入一般於相關金屬生產控制權轉移至客户時確認。我們確認的收入金額進一步反映了我們根據各自的流媒體或特許權使用費協議有權獲得的對價。更詳細的收入確認政策摘要將在附註7中討論。
金屬銷售
根據我們的金屬流協議收到的黃金、白銀和銅被納入庫存，然後主要使用平均現貨匯率黃金、白銀和銅遠期合約出售。這些平均現貨匯率遠期合約的銷售價格由合約期限內黃金、白銀或銅的每日平均現貨價格決定，通常是兩個交易日之間的連續幾個交易日。
銷售成本
銷售成本，不包括折舊、損耗和攤銷，是我們的流協議所特有的，是我們以現金支付購買黃金、白銀和銅的結果。從米利根山購買黃金的現金支付是
88
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
$中較小者
生產税
某些特許權使用費支付須繳納生產税(或採礦收益税)，這些税在收入確認時確認。生產税不是所得税，包括在我們的綜合經營和全面收益表的成本和費用部分。
基於股票的薪酬
我們在基於公允價值的財務報表中確認向員工支付的所有股票，包括授予員工股票期權、股票結算股票增值權(“SSAR”)、限制性股票和績效股票。
所得税
我們的年度税率是基於收入、有效的法定税率以及我們在我們經營的各個司法管轄區提供的税務籌劃機會。在確定年度税項支出、當期税項資產和負債、遞延税項資產和負債以及我們在各個税務管轄區的未來應納税所得額時，需要作出重大判斷，以評估我們從遞延税項資產實現未來利益的能力。實際所得税可能與這些估計值不同，原因是未來所得税法的變化，我們所在司法管轄區的重大變化，或者税務機關對每年負債的最終確定產生了意想不到的結果。
我們將全球無形低税收入(“GILTI”)視為期間成本，因此不在我們的合併財務報表中記錄GILTI的遞延税項影響。我們的遞延所得税反映了為財務報告目的而報告的資產和負債金額與税務法律法規衡量的此類金額之間的臨時差異的影響。在評估遞延税項資產的變現能力時，管理層會考慮可能存在的正面和負面證據，例如盈利歷史、應課税暫時性差異的逆轉、預測的營業收益和每個税務管轄區的可用税務籌劃策略。可設立估值撥備，以將我們的遞延税項資產減少至被認為更有可能透過產生未來應課税收入及其他税務籌劃策略而變現的金額。
我們的業務可能涉及處理在多個司法管轄區應用複雜税收法規時的不確定性和判斷。最終繳納的税款取決於許多因素，包括與不同司法管轄區的税務當局的談判，以及聯邦、州和國際税務審計產生的爭議的解決。我們根據我們對是否應繳納額外税款以及應繳税款的程度的估計，為美國和其他税務管轄區的預期税務審計問題確認潛在責任並記錄納税責任。我們會根據不斷變化的事實和情況(例如税務審計的進展)調整這些準備金；然而，由於其中一些不確定性的複雜性，最終解決方案可能導致支付與我們目前對税務負債的估計有重大差異的款項。這些差異將在確定的期間內反映為所得税費用的增加或減少。我們確認與所得税支出中未確認的税收優惠相關的利息和罰款(如果有的話)。
每股收益
考慮到參與證券的影響，每股基本收益的計算方法是：皇家黃金公司普通股股東可獲得的淨收入除以當期已發行普通股的加權平均數。稀釋後每股收益反映了在轉換可能需要發行普通股的證券或其他合同時可能發生的稀釋。每股攤薄收益的計算方法是將普通股股東可獲得的淨收入除以每個期間已發行普通股的攤薄加權平均數。
89
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
近期會計公告
2023年12月，財務準則會計委員會(“FASB”)發佈了會計準則更新(ASU)2023-09“所得税(主題740)：所得税披露的改進”，以擴大所得税的披露要求，特別是與税率調節和支付的所得税有關的要求。ASU 2023-09從2025年1月1日開始在我們的年度期間生效，允許提前採用。我們目前正在評估更新後的標準將對我們的財務報表披露產生的潛在影響。
2023年11月，FASB發佈了ASU 2023-07“分部報告(主題280)：對可報告分部披露的改進”，擴大了對可報告分部的年度和中期披露要求，主要是通過加強對重大分部費用的披露。ASU 2023-07從2024年1月1日開始在我們的年度期間生效，在允許提前採用的情況下從2025年1月1日開始的過渡期有效。我們目前正在評估更新後的標準將對我們的財務報表披露產生的潛在影響。
3.收購和處置
收購Cortez Complex的額外特許權使用費權益
2022年12月29日，我們從愛達荷州礦業公司的權益繼承人手中以現金代價收購了兩部分冶煉廠總收益特許權使用費(“愛達荷州特許權使用費”)，這兩部分特許權使用費合計覆蓋了一大片區域，包括Cortez礦作業區和整個內華達州Fourmile開發項目(“Cortez Complex”)。
該收購已作為資產收購入賬，而
收購Great Bear Royalties Corp.
於2022年9月9日，我們完成收購Great Bear Royalties Corp.（“GBR”）的全部已發行及流通股，現金代價約為加元。
作為收購的一部分，為了換取Kinross提供的信息和項目訪問權，我們向Kinross授予了一項選擇權（“回購選擇權”），
90
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
購股權已資本化為與Great Bear Royalty礦產權益的直接交易成本，其後將不會重新計量，直至回購期權行使或到期為止。
大熊特許權使用費是GBR的唯一重大資產，基本上代表GBR總資產的所有公允價值。因此，GBR收購已作為資產收購入賬，所收購GBR資產的公允價值如下：
(單位：千) | |||
購進價格 | $ | | |
現金 | | ||
其他資產 | | ||
礦產資源的特許權使用費權益(大熊特許權使用費) | | ||
分配的總購買價格 | $ | | |
這一美元
收購Cortez Complex的總特許權使用費
2022年8月2日，我們從Cortez Complex內的一個區域獲得了按比例浮動的總特許權使用費(“力拓特許權使用費”)，現金對價為#美元
該收購已作為資產收購入賬，而
特許權使用費在截至2022年9月30日的季度內支付，此前累計生產了
律師版税徵用
2022年3月24日，我們獲得了一個
91
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
$
霍馬克aU銀流
2022年2月23日，我們預付了$
截至2023年12月31日，美元
92
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
4.流轉和特許權使用費權益，淨額
以下彙總了我們截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的流量和特許權使用費利益：
截至2023年12月31日(以10萬為單位)： |
| 成本 |
| 累計耗竭 |
| 網絡 | |||
生產階段流利益： | |||||||||
米利根山 | $ | | $ | ( | $ | | |||
舊普韋布洛 | | ( | | ||||||
安達科洛 | | ( | | ||||||
霍馬克au | | ( | | ||||||
雨河 | | ( | | ||||||
其他 | | ( | | ||||||
生產階段流利總額 | | ( | | ||||||
製作階段版税利益： | |||||||||
Cortez(傳統專區和CC專區) | | ( | | ||||||
沃西灣 | | ( | | ||||||
紅克里斯 | | ( | | ||||||
佩納斯基託 | | ( | | ||||||
其他 | | ( | | ||||||
生產階段特許權使用費利益總額 | | ( | | ||||||
總生產階段流量和特許權使用費利益 | | ( | | ||||||
發展階段流利益： | |||||||||
其他 | | — | | ||||||
開發階段的版税利益： | |||||||||
科特迪瓦 | | — | | ||||||
其他 | | — | | ||||||
總開發階段流程和特許權使用費利益 | | — | | ||||||
勘探階段的溪流利益： | |||||||||
哈萬蒂納 | | — | | ||||||
勘探階段特許權使用費權益： | |||||||||
Cortez(傳統專區和CC專區) | | — | | ||||||
大熊 | | — | | ||||||
帕斯誇拉馬 | | — | | ||||||
紅克里斯 | | — | | ||||||
科特迪瓦 | | — | | ||||||
其他 | | — | | ||||||
總勘探階段流量和特許權使用費利益 | | — | | ||||||
總流量和特許權使用費權益，淨額 | $ | | $ | ( | $ | | |||
93
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
截至2022年12月31日(以10萬為單位)： |
| 成本 |
| 累計耗竭 |
| 減值 | 網絡 | |||||
生產階段流利益： | ||||||||||||
米利根山 | $ | | $ | ( | $ | — | $ | | ||||
舊普韋布洛 | | ( | — | | ||||||||
安達科洛 | | ( | — | | ||||||||
霍馬克au | | ( | — | | ||||||||
雨河 | | ( | — | | ||||||||
其他 | | ( | — | | ||||||||
生產階段流利總額 | | ( | — | | ||||||||
製作階段版税利益： | ||||||||||||
Cortez(傳統專區和CC專區) | | ( | — | | ||||||||
沃西灣 | | ( | — | | ||||||||
紅克里斯 | | ( | — | | ||||||||
佩納斯基託 | | ( | — | | ||||||||
其他 | | ( | — | | ||||||||
生產階段特許權使用費利益總額 | | ( | — | | ||||||||
總生產階段流量和特許權使用費利益 | | ( | — | | ||||||||
發展階段流利益： | ||||||||||||
其他 | | — | — | | ||||||||
開發階段的版税利益： | ||||||||||||
科特迪瓦 | | — | — | | ||||||||
其他 | | — | — | | ||||||||
總開發階段流程和特許權使用費利益 | | — | — | | ||||||||
勘探階段的溪流利益： | ||||||||||||
哈萬蒂納 | | — | — | | ||||||||
勘探階段特許權使用費權益： | ||||||||||||
Cortez(傳統專區和CC專區) | | — | — | | ||||||||
大熊 | | — | — | | ||||||||
帕斯誇拉馬 | | — | — | | ||||||||
紅克里斯 | | — | — | | ||||||||
科特迪瓦 | | — | — | | ||||||||
其他 | | — | ( | | ||||||||
勘探階段特許權使用費權益總額 | | — | ( | | ||||||||
總流量和特許權使用費權益，淨額 | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | | ||||
減損
根據我們在附註2中討論的減值會計政策，每條河流的賬面價值和特許權使用費權益的減值是在每條河流的賬面價值和特許權使用費權益超過其估計公允價值時計量和記錄的，估計公允價值通常使用估計未來貼現現金流量來計算。
在截至2022年12月31日的季度內，由於收到新的法律信息，我們的一項非主要勘探階段特許權使用費權益被確定為減值指標。根據法律程序及其後的法律分析，吾等確定非本金勘探階段特許權使用費權益的賬面價值不可收回，並減值#美元。
94
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
有幾個
5.債務
該公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的債務包括：
截至2023年12月31日 | 截至2022年12月31日 | |||||||||||||||||
| 本金 |
| 發債成本 |
| 總計 |
| 本金 |
| 發債成本 |
| 總計 | |||||||
(金額以10000為單位) | (金額以10000為單位) | |||||||||||||||||
循環信貸安排 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
債務總額 | $ | | $ | ( | $ | | $ | | $ | ( | $ | | ||||||
循環信貸安排
在2023年3月6日、6月6日、9月6日和12月6日，我們償還了$
2023年6月28日，我們對我們的循環信貸安排進行了第五次修訂，修訂後的修訂日期為2017年6月2日。第五項修正案將預定到期日由2026年7月7日延長至2028年6月28日，以有擔保隔夜融資利率(Term SOFR)取代LIBOR作為基準利率，並對現有循環信貸安排作出若干其他行政上的更改。
截至2023年12月31日，我們擁有
皇家黃金可隨時償還循環信貸安排下的任何借款，而無需支付溢價或罰款。
6.租契
我們的重要租賃安排與我們的辦公空間有關。這些安排用於租賃公司辦公空間和辦公設備等資產。我們根據經營租約租賃辦公空間和辦公設備，該租約將於不同日期到期，直至2030年12月31日止年度為止。截至2023年12月31日，綜合資產負債表中記錄了以下金額(金額以千計)：
分類 | 2023年12月31日 | ||||
經營租約 | |||||
使用權資產-流動資產 |
| 預付費用和其他 |
| $ | |
使用權--非流動資產 | 其他資產 | | |||
使用權資產總額 | $ | | |||
租賃負債--流動負債 | $ | | |||
租賃負債--非流動負債 | | ||||
經營租賃負債總額 | $ | | |||
95
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
截至2023年12月31日的經營租賃負債到期日如下(單位：千)：
財政年度： | 經營租約 | ||
2024 | $ | | |
2025 | | ||
2026 | | ||
2027 | | ||
2028 | | ||
此後 | | ||
租賃付款總額 | $ | | |
扣除計入的利息 | ( | ||
總計 | $ | | |
與租賃有關的其他信息包括：
2023年12月31日 | |||
經營租賃期限和貼現率 | |||
加權平均剩餘租賃年限(年) | |||
加權平均貼現率 | |||
截至2023年12月31日，我們沒有任何融資租賃。
7.收入
收入確認
履約義務是在合同中承諾將一種獨特的貨物或服務(或一整套貨物和/或服務)的控制權轉讓給客户的承諾。合同的交易價格被分配給每個不同的履行義務，並在履行履行義務時確認為收入。根據本指引，應佔流權益及特許權使用費權益的收入一般於相關金屬生產控制權轉移至客户時確認。我們確認的收入金額進一步反映了我們根據各自的流媒體或特許權使用費協議有權獲得的對價。下面討論了我們針對流媒體和特許權使用費權益的收入確認政策的更詳細摘要。
分流利益
金屬流是一種購買協議，規定有權以購買協議為交易有效期確定的價格購買從礦山生產的一種或多種金屬的全部或部分，以換取預付保證金。根據我們的金屬流協議收到的黃金、白銀和銅被納入庫存，然後主要使用平均現貨匯率黃金、白銀和銅遠期合約出售。這些平均現貨匯率遠期合約的銷售價格由合約期限內黃金、白銀或銅的每日平均現貨價格決定，通常是以下兩個交易日之間的連續幾個交易日。
96
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
專利權使用費權益
特許權使用費是採礦項目中的非經營性利益，它提供了在扣除特定成本(如果有的話)後從該項目生產的收入或金屬中獲得一定百分比的權利。我們有權根據合同規定的金屬生產期間的大宗商品價格(例如，月度或季度平均現貨價格)支付採礦項目的特許權使用費權益。作為特許權使用費持有人，我們在採礦項目的生產和運營中扮演被動實體的角色，採礦項目的第三方運營商負責所有采礦活動，包括隨後的營銷和向其最終客户交付所有金屬產品。在我們的所有重大特許權使用費權益安排中，我們得出的結論是，我們將我們在金屬生產中的權益的控制權轉移到生產發生時的運營商，因此，運營商是我們的客户。吾等進一步確定，將構成我們特許權使用費權益的每個金屬生產單位轉讓給運營商是合同項下的單獨履約義務，每個履約義務在運營商生產金屬時履行。因此，我們確認在按協議規定的商品價格進行金屬生產期間應佔特許權使用費權益的收入，扣除任何合同允許的非現場處理、精煉、運輸和(如適用)其他合同允許的成本。
專營權費收入預算
對於我們的少數特許權使用費權益，我們可能不會收到或有權收到在我們的財務報表發佈之前發生的金屬生產期間的付款信息，包括來自運營商的生產信息。因此，我們可以根據運營商提供的可用信息(包括公共信息)來估計這些特許權使用費的收入。如果我們在發佈財務報表之前沒有從運營商或其他公共來源獲得足夠的信息，我們將在收到必要的付款信息期間確認特許權使用費收入。估計數和實際數之間的差額可能有很大不同，並記錄在實際數已知的期間。另請參閲我們在附註2中討論的“使用估計”會計政策。截至2023年12月31日的季度，在2023年12月31日之前的一段時間內估計的或可歸因於金屬生產的特許權使用費收入並不重要。
收入的分類
我們已經確定了
我們每個收入來源按金屬類型劃分的收入分類如下(金額以千計)：
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 12月31日 | 6月30日， | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||
流媒體收入： | ||||||||||||
中國金獎 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
中國銀牌 | | | | | ||||||||
上海銅業 | | | | | ||||||||
*總流媒體收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
版税收入： | ||||||||||||
中國金獎 | | $ | | $ | | $ | | |||||
中國銀牌 | | | | | ||||||||
上海銅業 | | | | | ||||||||
其他人 | | | | | ||||||||
*特許權使用費總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
97
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
我們每個主要財產收入來源按金屬類型劃分的收入分類如下(以千為單位)：
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | ||||||||||||
12月31日 |
| 12月31日 |
| 12月31日 |
| 6月30日， | ||||||||
金屬(S) | 2023 | 2022 | 2021 | 2021 | ||||||||||
流媒體收入： | ||||||||||||||
--米利根山 | 金和銅 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
*普韋布洛·維埃霍 | 金銀 | | | | | |||||||||
*安達科洛 | 黃金 | | | | | |||||||||
*Khoemacau | 白銀 | | | | — | |||||||||
其他人 | 金銀 | | | | | |||||||||
*總流媒體收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
版税收入： | ||||||||||||||
*科爾特斯遺產區 | 黃金 | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
*科爾特茲CC區 | 黃金 | | | — | — | |||||||||
*培尼亞斯基託 | 金、銀、鉛、鋅 | | | | | |||||||||
其他人 | 五花八門 | | | | | |||||||||
*特許權使用費總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
請參閲附註14，以瞭解我們按可報告類別劃分的收入的地理分佈。
8.股票薪酬
2015年11月，我們的股東批准了2015年綜合長期激勵計劃（“2015年LTIP”）。根據2015年的LTIP，
我們確認的基於股票的補償費用如下（金額以千計）：
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | ||||||||||
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 6月30日， | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||
限制性股票 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
業績股票 | | | | | ||||||||
股票增值權 | | | | | ||||||||
股票期權 | | | | | ||||||||
基於股票的薪酬總支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基於股票的補償費用包括在 一般和行政費用綜合經營報表及綜合收益表。
股票期權與股票增值權
授予股票期權和SSARS獎勵的行權價格等於授予之日我們股票的收盤價。授予高級管理人員、主要員工和其他人員的股票期權和SSARS獎勵至
98
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度或截至2021年12月31日的六個月內授予的期權或SSAR獎勵。
為了確定股票期權和SSAR的基於股票的補償費用，每個股票期權和SSAR的公允價值是在授予之日使用Black-Scholes-Merton(“Black-Scholes”)期權定價模型估計的。布萊克-斯科爾斯模型需要關鍵假設來確定公允價值。下表列出了2021年6月30日財政年度贈款的這些關鍵假設：
股票期權 | |||||||||
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | |||||||
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 6月30日， | ||||||
2023 | 2022 | 2021 |
| 2021 |
| ||||
加權平均預期波動率 |
| — | % | — | % | — | % | % | |
加權平均預期壽命(以年計) |
| — |
| — |
| — |
|
| |
加權平均股息率 |
| — | % | — | % | — | % | % | |
加權平均無風險利率 |
| — | % | — | % | — | % | % | |
SSARS |
| ||||||||
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | |||||||
十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 十二月三十一日， | 6月30日， | ||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2021 |
| |||||
加權平均預期波動率 | — | % | — | % | — | % | % | ||
加權平均預期壽命(以年計) | — |
| — |
| — |
| |||
加權平均股息率 | — | % | — | % | — | % | % | ||
加權平均無風險利率 | — | % | — | % | — | % | % | ||
我們的預期波動率是基於我們股票在預期期權期限內的歷史波動率。我們的預期期權期限由授予時的歷史行使模式以及其他已知員工或公司信息確定。無風險利率以授予時的零息美國國債為基礎，期限接近預期期權期限。
股票期權
以下是截至2023年12月31日的年度股票期權活動摘要。
|
|
| 加權的- |
| ||||||
加權的- | 平均值 | |||||||||
平均值 | 剩餘 | 集料 | ||||||||
數量： | 鍛鍊 | 合同 | 內在價值 | |||||||
股票 | 價格 | 壽命(年) | (單位：萬人) | |||||||
截至2023年1月1日未償還 |
| | $ | |
|
|
|
| ||
已鍛鍊 |
| ( | $ | |
|
|
|
| ||
被沒收 |
| — | $ | — |
|
|
|
| ||
授與 |
| — | $ | — |
|
|
|
| ||
截至2023年12月31日未償還債務 |
| | $ | |
| $ | | |||
於2023年12月31日可予撤銷 |
| | $ | |
| $ | | |||
有幾個
99
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
$
截至二零二三年十二月三十一日，
SSARS
截至2023年12月31日止年度，特別敏感資產評估報告的活動概要呈列如下：
|
|
| 加權的- |
| ||||||
加權的- | 平均值 | |||||||||
平均值 | 剩餘 | 集料 | ||||||||
數量： | 鍛鍊 | 合同 | 內在價值 | |||||||
股票 | 價格 | 壽命(年) | (單位：萬人) | |||||||
截至2023年1月1日未償還 |
| | $ | |
|
|
|
| ||
已鍛鍊 |
| ( | $ | |
|
|
|
| ||
被沒收 |
| — | $ | — |
|
|
|
| ||
授與 |
| — | $ | — |
|
|
|
| ||
截至2023年12月31日未償還債務 |
| | $ | |
| $ | | |||
於2023年12月31日可予撤銷 |
| | $ | |
| $ | | |||
有幾個
截至二零二三年十二月三十一日，
其他基於股票的薪酬
業績股
於截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度及截至2021年12月31日止六個月內，高級職員及若干僱員獲授予限制性普通股股份，該等股份可根據我們與Van Eck Vectors Gold Miners ETF(“GDX”)若干界定成員的TSR(“已授出TSR”)的股東總回報(“TSR”)比較而歸屬。授予的TSR可以通過在以下範圍內的線性內插來授予
在截至2021年6月30日的財政年度，管理人員和某些員工被授予限制性普通股股份，這些股份只能在實現某些預定義的績效指標後才能獲得。具體而言，就於截至2021年6月30日止財政年度授出的表現股份而言，所獎勵股份的一半可於我們實現淨黃金當量盎司（“淨黃金當量盎司”）（“淨黃金當量股份”）的年度增長後歸屬。於截至2021年6月30日止財政年度授出的業績股份的下半年可根據我們的股東總回報與GDX所有成員的股東總回報（“先前股東總回報股份”）的比較歸屬。GEO股份及先前TSR股份可於以下範圍內以線性插值法歸屬：
100
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
業績指標未達到，而先前TSR股份將於
我們根據於授出日期的普通股市價計量GEO股份的公平值。GEO股份的計量日期將於達到或可能達到表現目標時釐定。在業績條件很可能實現的時候，補償費用將根據我們普通股的授予日市場價格最終賺取的股份數量來衡量。就先前估計可能歸屬但不再被視為可能歸屬之股份而言，補償開支於釐定不再可能歸屬之期間撥回。補償開支之中期確認將於管理層可合理估計將可賺取之股份數目時作出。於2020年及2019年8月授出的GEO股份於2023年12月31日仍未行使，本公司將繼續計量該等獎勵以供歸屬，直至各獎勵屆滿或表現達標（以較早日期為準）為止。
我們使用蒙特卡羅估值模型計量授出年度股東代表及先前年度股東代表股份於授出日期的公平值。我們TSR獎勵的公允價值乘以目標數量（
我們的未歸屬業績股票的最高狀態摘要(
|
| 加權的- | |||
平均值 | |||||
數量： | 授予日期 | ||||
股票 | 公允價值 | ||||
截至2023年1月1日未償還 |
| | $ | | |
授與 |
| | $ | | |
已鍛鍊 |
| ( | $ | | |
不達標 |
| ( | $ | | |
被沒收 |
| — | $ | — | |
截至2023年12月31日未償還債務 |
| | $ | | |
截至2023年12月31日，與績效股票相關的未確認股票薪酬支出總額約為$
限制性股票
高級管理人員、非執行董事和某些員工可獲得僅屬於繼續服務的限制性股票(“限制性股票”)。在截至2023年12月31日的年度內，高級人員和某些員工被授予
101
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
我們根據普通股於授出日期的市價計量受限制股票的公平值。限制性股票按適用歸屬期以直線法攤銷。限制性股票的未歸屬股份在僱傭關係或服務終止時會被沒收。
截至2023年12月31日止年度，我們未歸屬的受限制股票的狀況概要呈列如下：
|
| 加權的- | |||
平均值 | |||||
數量： | 授予日期 | ||||
股票 | 公允價值 | ||||
截至2023年1月1日未償還 |
| | $ | | |
授與 |
| | $ | | |
既得 |
| ( | $ | | |
被沒收 |
| — | $ | — | |
已鍛鍊 | — | $ | — | ||
截至2023年12月31日未償還債務 |
| | $ | | |
截至2023年12月31日，與限制性股票相關的未確認股票薪酬支出總額約為$
9.每股收益(EPS)
考慮到參與證券的影響，每股普通股的基本收益是使用期間已發行普通股的加權平均股數來計算的。包含不可沒收股息或股息等價物權利的未歸屬股票補償獎勵被視為參與證券，並根據兩級法計入每股收益。我們的非既得性限制性股票獎勵包含不可沒收的股息權，並與普通股平等參與已發行或宣佈的股息。我們未行使的股票期權、未行使的SSAR和未授予的績效股票不包含股息權。在兩類法下，用於確定每股基本普通股收益的收益減去分配給參與證券的金額。兩類法的使用對普通股基本收益和稀釋後每股收益的計算產生了無形的影響。
下表彙總了稀釋證券對該期間稀釋每股收益的影響(金額以千為單位，股票數據除外)：
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 十二月三十一日， | 6月30日， | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||
皇家黃金普通股股東應佔淨收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
基本每股收益的加權平均數 | | | | | ||||||||
其他稀釋性證券的影響 | | | | | ||||||||
稀釋每股收益的加權平均數 | | | | | ||||||||
基本每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
稀釋每股收益 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
102
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
10.所得税
出於財務報告的目的，所得税前收入包括以下組成部分(以千為單位)：
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 12月31日 | 6月30日， | |||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
美國 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
外國 |
| |
| |
| |
| | ||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
我們的所得税費用包括(以千為單位的數量)：
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 十二月三十一日， | 6月30日， | |||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
當前： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
聯邦制 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
狀態 |
| ( |
| |
| ( |
| | ||||
外國 |
| |
| |
| |
| ( | ||||
$ | | $ | | $ | | $ | | |||||
延期和其他： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
聯邦制 | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | ||||
狀態 |
| ( |
| ( |
| |
| ( | ||||
外國 |
| ( |
| ( |
| |
| | ||||
$ | ( | $ | ( | $ | | $ | | |||||
所得税總支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度，截至2021年12月31日的6個月，以及截至2021年6月30日的財政年度的所得税準備金，與由於以下差異(金額以千為單位)而確定的所得税金額不同，即對業務的税前收入(綜合子公司收入中的非控股權益和股權投資損失)適用適用的美國法定聯邦所得税税率：
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 十二月三十一日， | 6月30日， | |||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
通過應用聯邦税率計算的總費用 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
扣除聯邦福利後的州級和省級所得税 |
| |
| |
| |
| | ||||
過度耗盡 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
對不確定税收狀況的估計 |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||
法定非控股權益應納税額 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
國外收益的影響 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
未實現外匯收益 |
| ( |
| |
| |
| ( | ||||
費率調整 | ( | — | | — | ||||||||
預算的更改 |
| |
| |
| ( |
| ( | ||||
估值免税額 | ( | ( | | | ||||||||
其他 |
| |
| |
| |
| | ||||
所得税總支出 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
103
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
截至2023年12月31日的年度的實際税率為
產生我們在2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日遞延納税資產和負債的暫時性差異和結轉的税收影響如下(金額以千為單位)：
12月31日 | 12月31日 | |||||
2023 | 2022 | |||||
遞延税項資產： |
|
|
|
| ||
基於股票的薪酬 | $ | | $ | | ||
淨營業虧損 |
| |
| | ||
外國税收抵免 | | | ||||
可攤銷税項商譽 | | | ||||
其他 |
| |
| | ||
遞延税項資產總額 |
| |
| | ||
估值免税額 |
| ( |
| ( | ||
遞延税項淨資產 | $ | | $ | | ||
遞延税項負債： |
|
|
|
| ||
礦業權基礎 | $ | ( | $ | ( | ||
未實現外匯收益 |
| ( |
| ( | ||
其他 |
| ( |
| ( | ||
遞延税項負債總額 |
| ( |
| ( | ||
遞延税金淨額合計 | $ | ( | $ | ( | ||
我們在每個資產負債表日審核遞延税項資產的計量。考慮到所有可獲得的正面和負面證據，包括但不限於最近的收益歷史和預測的未來業績，公司認為，目前沒有計入估值津貼的所有遞延税項淨資產更有可能完全變現。截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們錄得估值津貼為$
截至20131年12月、2023年12月和2022年12月，我們有
104
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
截至2023年12月31日和2022年，我們有
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 十二月三十一日， | 6月30日， | |||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
年初未確認税收優惠總額 |
| $ | — |
| $ | — |
| $ | |
| $ | |
本年度税種增減情況 |
| — |
| — |
| — |
| — | ||||
增加/減少前幾年的納税狀況 | | | ( | ( | ||||||||
由於與税務當局達成和解而減少 |
| — |
| — |
| ( |
| ( | ||||
年度末未確認税收優惠總額 | $ | — | $ | — | $ | — | $ | | ||||
我們在美國聯邦司法管轄區以及各州和外國司法管轄區提交所得税申報單。除極少數例外，該公司在2020年前的財年不再接受美國聯邦、州和地方以及税務機關的非美國所得税審查。
我們的持續做法是將與未確認的税收優惠相關的利息和/或罰款確認為我們所得税支出的一部分。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度以及截至2021年12月31日的6個月內，應計所得税相關利息和罰款的金額為
11.補充現金流量信息
我們截至2023年及2022年12月31日止年度、截至2021年12月31日止六個月及截至2021年6月30日止財政年度的補充現金流量資料如下（金額以千計）：
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 十二月三十一日， | 6月30日， | |||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||
期內支付的現金： |
|
|
|
|
|
|
|
| ||||
利息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
所得税，扣除退款的淨額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
非現金投資和融資活動： |
|
|
|
| ||||||||
宣佈的股息 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
12.公平值計量
公允價值是退出價格，代表市場參與者之間有序交易中出售資產所收到的金額或轉讓負債所支付的金額。因此，公允價值是一種基於市場的計量，應根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設確定。作為考慮該等假設的基礎，我們採用三層公平值架構，將計量公平值所用的輸入數據按優先次序排列如下：
第一級：相同證券在活躍市場的報價;
第二層：類似工具於活躍市場的報價;相同或類似工具於非活躍市場的報價;以及所有重大輸入數據及重大價值驅動因素均可於活躍市場觀察的模型衍生估值;及
105
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
第三級：價格或估值技術，需要對公允價值計量有重要意義但不可觀察的投入(市場活動很少或沒有市場活動支持)。
截至2023年12月31日和2022年12月31日，我們擁有按公允價值經常性計量的有價證券形式的金融資產；然而，此類金融資產的賬面價值並不重要。
我們的循環信貸安排(注5)的賬面價值接近於2023年12月31日的公允價值。
截至2023年12月31日，我們擁有的資產在某些條件下必須在非經常性基礎上按公允價值計量，如與流動和特許權使用費權益、無形資產和其他長期資產相關的資產。就該等資產而言，如該等資產中任何一項被確定為減值，則在其首次確認後的期間內按公允價值計量。如果有必要按其公允價值確認這些資產，則此類計量將利用第3級投入確定。
13.主要收入來源
在截至2021年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度、截至2021年12月31日的6個月和截至2021年6月30日的財年，貢獻超過10%總收入的運營商如下(收入金額以千為單位)：
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | ||||||||||||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 12月31日 | 6月30日， | |||||||||||||||||||
2023 | 2022 | 2021 | 2021 | |||||||||||||||||||
運算符 | 收入 | 佔總收入的百分比 | 收入 | 佔總收入的百分比 | 收入 | 佔總收入的百分比 | 收入 | 佔總收入的百分比 | ||||||||||||||
Centerra |
| $ | | | % |
| $ | |
| | % | $ | |
| | % | $ | |
| | % | |
內華達金礦 | | | % | | | % | | | % | | | % | ||||||||||
巴里克 | | | % | |
| | % | |
| | % | |
| | % | |||||||
泰克 |
| | | % |
| |
| | % |
| |
| | % |
| |
| | % | |||
14.細分市場信息
我們按照以下原則管理我們的業務
截至2023年12月31日 | 截至2022年12月31日 | |||||||||||||||||
總流 | 總流 | |||||||||||||||||
溪流 | 版税 | 和版税 | 溪流 | 版税 | 和版税 | |||||||||||||
| 利息 |
| 利息 |
| 利息，淨額 |
| 利息 |
| 利息 |
| 利息，淨額 | |||||||
加拿大 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
多米尼加共和國 | | — | | | — | | ||||||||||||
非洲 | | | | | | | ||||||||||||
智利 | | | | | | | ||||||||||||
美國 | — | | | — | | | ||||||||||||
墨西哥 | — | | | — | | | ||||||||||||
澳大利亞 | — | | | — | | | ||||||||||||
世界其他地區 | | | | | | | ||||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||
106
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
我們用於評估業績的可報告部分如下所示(以千為單位)：
截至2023年12月31日的年度 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 銷售成本 (1) |
| 生產税 |
| 耗盡(2) |
| 分部毛利 | ||||||
分流利益 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
專利權使用費權益 | | — | | | | ||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
截至2022年12月31日的年度 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 銷售成本 (1) |
| 生產税 |
| 耗盡(2) |
| 分部毛利 | ||||||
分流利益 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
專利權使用費權益 | | — | | | | ||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
截至2021年12月31日的六個月 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 銷售成本 (1) |
| 生產税 |
| 耗盡(2) |
| 分部毛利 | ||||||
分流利益 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
專利權使用費權益 | | — | | | | ||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
截至2021年6月30日的財年 | |||||||||||||||
| 收入 |
| 銷售成本 (1) |
| 生產税 |
| 耗盡(2) |
| 分部毛利 | ||||||
分流利益 | $ | | $ | | $ | — | $ | | $ | | |||||
專利權使用費權益 | | — | | | | ||||||||||
總計 | $ | | $ | | $ | | $ | | $ | | |||||
| (1) | 不包括折舊、損耗和攤銷 |
| (2) | 耗損金額包括在折舊、損耗和攤銷我們的綜合經營報表和綜合收益 |
107
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
分部總毛利與合併毛利的對賬所得税前收入如下所示(以千為單位)：
| 截止的年數 |
| 截至六個月 |
| 財政年度結束 | |||||||
| 12月31日 |
| 12月31日 |
| 12月31日 |
| 6月30日， | |||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||
部門毛利總額 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
|
|
|
| |||||||||
成本和開支 |
|
|
|
| ||||||||
一般和行政費用 |
| |
| |
| |
| | ||||
勘探成本 |
| — |
| — |
| — |
| | ||||
折舊 |
| |
| |
| |
| | ||||
專利權使用費權益的減值 |
| — |
| |
| — |
| — | ||||
總成本和費用 |
| |
| |
| |
| | ||||
出售Peak Gold合資公司權益所得收益 |
| — |
| — |
| — |
| | ||||
營業收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
權益證券的公允價值變動 |
| ( |
| ( |
| ( |
| | ||||
利息和其他收入 |
| |
| |
| |
| | ||||
利息和其他費用 |
| ( |
| ( |
| ( |
| ( | ||||
所得税前收入 |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
| $ | |
我們截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度、截至2021年12月31日的6個月和截至2021年6月30日的財年的收入按地理分佈如下表所示(以千為單位)：
截止的年數 | 截至六個月 | 財政年度結束 | ||||||||||
12月31日 | 12月31日 | 十二月三十一日， | 6月30日， | |||||||||
| 2023 |
| 2022 |
| 2021 |
| 2021 | |||||
Stream Interest： | ||||||||||||
加拿大 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
多米尼加共和國 | | | | | ||||||||
非洲 | | | | | ||||||||
智利 | | | | | ||||||||
世界其他地區 | | | | — | ||||||||
溪流權益總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
版税權益： | ||||||||||||
美國 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
墨西哥 | | | | | ||||||||
加拿大 | | | | | ||||||||
澳大利亞 | | | | | ||||||||
非洲 | — | | | | ||||||||
世界其他地區 | | | | | ||||||||
特許權使用費權益總額 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
總收入 | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||
108
目錄表
皇家黃金公司。
合併財務報表附註(續)
15.承付款和或有事項
Xavantina勘探付款
2023年4月20日，我們賺了一美元
收購Ilovica Gold Stream
截至2023年12月31日，我們的有條件資金時間表為$
16.後續活動
於2024年2月13日，本公司的附屬公司RGLD Gold AG與Centerra Gold Inc.(“Centerra”)就芒特米利根礦(“芒特米利根”)訂立加工成本支持協議(“協議”)，現金代價為#美元
109
目錄表
項目9.會計人員在會計和財務披露方面的變化和分歧
沒有。
項目9A。控制和程序
信息披露控制和程序的評估
在我們管理層的監督和參與下，包括我們的首席執行官(我們的首席執行官)和首席財務官(我們的首席財務和會計官)，我們評估了截至2023年12月31日我們的披露控制和程序(如1934年證券交易法修訂後的規則13a-15(E)和15d-15(E)所定義的)的設計和運行的有效性。基於這一評估，我們的首席執行官和首席財務官得出結論，截至2023年12月31日，我們的披露控制和程序在合理的保證水平下有效。
管理層關於財務報告內部控制的報告
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制(根據1934年證券交易法修訂後的規則13a-15(F)和15d-15(F)的定義)。我們對財務報告的內部控制旨在為財務報告的可靠性提供合理保證，並根據公認的會計原則為外部目的編制財務報表。
管理層評估了截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性。在進行這項評估時，管理層使用了特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會於#年提出的標準內部控制--綜合框架(2013年框架)。根據管理層的評估和這些標準，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。
我們的獨立註冊會計師事務所，
財務報告內部控制的變化
在截至2023年12月31日的季度內，我們對財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化對我們的財務報告內部控制沒有重大影響，或者有合理的可能性對我們的財務報告內部控制產生重大影響。
控制措施有效性的固有限制
我們的管理層，包括我們的首席執行官和首席財務官，並不期望我們的披露控制和程序或我們的內部控制能夠防止所有錯誤和所有欺詐。一個控制系統，無論構思和運作得有多好，都只能提供合理的保證，而不是絕對的保證，以確保控制系統的目標得以實現。此外，控制系統的設計必須反映這樣一個事實，即存在資源限制，並且必須考慮控制的好處相對於其成本。由於所有控制系統的固有侷限性，任何控制評估都不能絕對保證皇家黃金內部的所有控制問題和舞弊事件(如果有)都已被檢測到。
110
目錄表
獨立註冊會計師事務所報告
致皇家黃金公司的股東和董事會。
財務報告內部控制之我見
我們根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013年框架)》(COSO標準)中確立的標準，對皇家黃金有限公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制進行了審計。我們認為，根據COSO標準，皇家黃金公司(本公司)截至2023年12月31日在所有重要方面都對財務報告進行了有效的內部控制。
我們還按照美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)的標準審計了本公司截至2023年12月31日和2022年12月31日的綜合資產負債表、截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度的相關綜合經營和全面收益表、截至2021年12月31日的6個月期間和截至2021年6月30日的年度的權益和現金流量變化以及相關附註，我們於2024年2月15日的報告對此表示了無保留意見。
意見基礎
本公司管理層負責維持有效的財務報告內部控制，並對隨附的《管理層財務報告內部控制報告》所載財務報告內部控制的有效性進行評估。我們的責任是根據我們的審計，對公司財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在PCAOB註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定財務報告的有效內部控制是否在所有重要方面都得到了維護。
我們的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性，以及執行我們認為在情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的觀點提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)關於保存合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄；(2)提供合理的保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；(三)提供合理保證，防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產。
111
目錄表
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
/S/安永律師事務所
科羅拉多州丹佛市
2024年2月15日
項目9B。其他信息
在截至2023年12月31日的三個月內，沒有
項目9C。*關於阻止檢查的外國司法管轄區的信息披露
沒有。
第III部
項目10.董事、高管和公司治理
關於我們執行幹事的信息在本報告第一部分“關於我們執行幹事的信息”的標題下報告。本項目要求的其他信息將包括在我們提交給美國證券交易委員會的2024年股東大會委託書中，該委託書將於2023年12月31日後120天內提交，並通過引用併入本報告。
第11項：高管薪酬
本項目要求的信息將包括在我們提交給美國證券交易委員會的2024年股東大會委託書中，該委託書將於2023年12月31日後120天內提交，並通過引用併入本報告。
項目12.某些實益所有人和管理層的擔保所有權及相關股東事項
本項目要求的信息將包括在我們提交給美國證券交易委員會的2024年股東大會委託書中，該委託書將於2023年12月31日後120天內提交，並通過引用併入本報告。
第13項：建立某些關係和關聯交易，以及董事獨立性
本項目要求的信息將包括在我們提交給美國證券交易委員會的2024年股東大會委託書中，該委託書將於2023年12月31日後120天內提交，並通過引用併入本報告。
項目14. 主要會計師費用及服務
該項目所需的信息將包含在我們2024年股東大會的委託書中，並將在2023年12月31日之後的120天內提交給SEC，並以引用方式納入本報告。
112
目錄表
第IV部
項目15. 附件和財務報表附表
（a） 財務報表
財務報表索引
| 頁面 | |
獨立註冊會計師事務所報告 | 錯誤！未定義書籤。 | |
合併資產負債表 | 83 | |
合併經營表和全面收益表 | 84 | |
合併權益變動表 | 85 | |
合併現金流量表 | 86 | |
合併財務報表附註 | 87 |
113
目錄表
（b） 展品
展品數 | 描述 | ||
|---|---|---|---|
3.1 | 重述的公司註冊證書，修訂至2023年5月26日(作為皇家黃金公司於2023年11月2日提交的Form 10-Q季度報告的附件3.1提交，並通過引用併入本文) | ||
3.2 | 修訂及重訂附例，自2023年3月2日(作為皇家黃金公司當前報告的附件3.1(A)以表格8-K f的形式提交ILED2023年3月8日，並通過引用併入本文) | ||
4.1* | 股本説明 | ||
10.1 | 循環融資信貸協議，日期為2017年6月2日，由皇家黃金公司、RG墨西哥公司作為貸款人的不時當事人，以及作為貸款人的行政代理的HSBC Bank USA National Association簽訂(作為皇家黃金公司當前8-K f表格報告的附件10.1提交ILED2017年6月6日，並通過引用併入本文) | ||
10.2 | 修訂和同意皇家黃金公司、皇家黃金公司的某些子公司、貸款人不時與豐業銀行簽訂的循環貸款信貸協議，日期為2018年5月15日，作為貸款人的行政代理(作為皇家黃金公司於2018年8月9日提交的Form 10-K年度報告的附件10.38提交，並通過引用併入本文) | ||
10.3 | 皇家黃金公司、皇家黃金公司的某些子公司、貸款人不時與作為貸款人行政代理人的豐業銀行簽訂的循環貸款信貸協議第二修正案，日期為2019年6月3日(作為皇家黃金公司當前8-K f報表的附件10.1提交ILED2019年6月6日，並通過引用併入本文) | ||
10.4 | 皇家黃金公司、皇家黃金公司的某些子公司之間的循環貸款信貸協議第三修正案，日期為2019年9月20日， 出借人不時為出借人，豐業銀行為出借人的行政代理人(作為皇家黃金於2019年11月7日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文) | ||
10.5 | 第四皇家黃金公司、皇家黃金公司的某些子公司、貸款人不時與作為貸款人行政代理人的豐業銀行之間於2021年7月7日簽署的循環貸款信貸協議修正案(作為皇家黃金公司於2021年7月12日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文) | ||
10.6 | 2023年6月28日《循環貸款信貸協議第五修正案》 在皇家黃金公司、皇家黃金公司的某些子公司、其不時的貸款人，以及作為貸款人的行政代理的豐業銀行(作為皇家黃金公司於2023年6月30日提交的當前8-K表報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文)中 | ||
10.7▲ | 皇家黃金非僱員董事遞延薪酬計劃(作為2017年7月20日提交的S-8表格皇家黃金註冊聲明的附件4.1提交，並通過引用併入本文) | ||
10.8▲ | 皇家黃金公司和威廉·海森巴特爾各自簽署的僱傭協議的格式， Paul Libner，Martin Rafffield和Randy Shefman(作為皇家黃金公司於2020年1月3日提交的8-K/A表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文) | ||
114
目錄表
展品數 | 描述 | ||
|---|---|---|---|
10.9▲ | 由皇家黃金公司和Mark Isto簽訂並於2020年1月2日生效的僱傭協議(作為皇家黃金公司當前報告的附件10.2提交ILED2020年1月3日，並通過引用併入本文) | ||
10.10▲ | 由皇家黃金公司和Mark Isto簽署並由Mark Isto簽署的退休信函協議，自2023年9月14日起生效(作為附件10.1皇家黃金公司目前的Form 8-K f報告存檔ILED2023年9月18日，並通過引用併入本文)。 | ||
10.11▲ | 諮詢和保密協議，由皇家黃金公司和Mark Isto簽署，自2023年9月14日起生效(作為皇家黃金公司目前8-K f報表的附件10.2存檔ILED2023年9月18日，並通過引用併入本文)。 | ||
10.12▲ | 由RGLD Gold AG和Daniel Breeze簽訂並於2019年1月1日生效的僱傭合同(作為皇家黃金公司於2019年1月7日提交的8-K表格當前報告的附件10.1存檔，並通過引用併入本文). | ||
10.13▲ | RGLD Gold AG和Daniel Breeze於2021年3月4日簽訂的僱傭合同附錄(作為皇家黃金公司於2021年3月8日提交的8-K表格當前報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文) | ||
10.14▲ | 皇家黃金公司與威廉·海森巴特爾、馬克·伊斯托、丹·佈雷茲、保羅·利布納、馬丁·拉菲爾德和蘭迪·謝夫曼各自簽署的僱傭協議修正案表格(作為皇家黃金公司當前8-K f表格報告的10.1附件提交ILED2022年4月11日，並通過引用併入本文) | ||
10.15▲ | 表格[第一][第二]皇家黃金公司與威廉·海森巴特爾、馬克·伊斯托、丹·佈雷茲、保羅·利布納、馬丁·拉菲爾德和蘭迪·謝夫曼各自簽署和之間的僱傭協議修正案(作為皇家黃金公司當前8-K f表格報告的證據10.1提交ILED2022年5月25日，並通過引用併入本文) | ||
10.16▲ | 皇家黃金公司或某些子公司與皇家黃金公司或其全資子公司的董事和高管簽訂的修訂和重新簽署的賠償協議的表格(作為皇家黃金公司當前報告的附件10.1提交)ILED2023年2月16日，並通過引用併入本文) | ||
10.17▲ | 修訂後的2015年綜合長期激勵計劃(作為2017年7月20日提交的S-8表格皇家黃金註冊聲明的附件4.2提交，並通過引用併入本文) | ||
10.18▲ | 皇家黃金2015年綜合長期激勵計劃下的限制性股票協議表格(作為皇家黃金於2018年11月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3提交，並通過引用併入本文) | ||
10.19▲ | 皇家黃金2015年綜合長期激勵計劃下的限制性股票協議表格2021年8月1日後授予(作為皇家黃金於2022年5月5日提交的表格10-Q季度報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文) | ||
115
目錄表
展品數 | 描述 | ||
|---|---|---|---|
10.20▲ | 皇家黃金2015年綜合長期激勵計劃下的限制性股票協議形式在2023年3月2日或該日後(作為Royal Gold當前報告的附件10.1以Form 8-K FI形式提交領頭2023年3月8日，並通過引用併入本文) | ||
10.21▲ | 皇家黃金2015年綜合長期激勵計劃下的限制性股票單位協議表格(作為皇家黃金於2018年11月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.4提交，並通過引用併入本文) | ||
10.22▲ | 皇家黃金2015年綜合長期激勵計劃下的限制性股票單位協議表格2021年8月1日之後(作為皇家黃金於2022年5月5日提交的10-Q表格季度報告的附件10.2提交，並通過引用併入本文) | ||
10.23▲ | 皇家黃金2015年綜合長期激勵計劃下的限制性股票單位協議格式在2023年3月2日或該日後(作為Royal Gold當前報告的附件10.3以Form 8-K f的形式提交ILED2023年3月8日，並通過引用併入本文) | ||
10.24▲ | 皇家黃金2015年總括長期激勵計劃下的董事限制性股票協議表格(作為皇家黃金當前報告的附件10.2提交)ILED2023年3月8日，並通過引用併入本文) | ||
10.25▲ | 皇家黃金2015年總括長期激勵計劃下的董事限制性股票單位協議表格(作為皇家黃金當前報告的附件10.4提交)ILED2023年3月8日，並通過引用併入本文) | ||
10.26▲ | 皇家黃金2015年綜合長期激勵計劃下的績效股票獎勵協議表格(作為皇家黃金於2018年11月1日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.7提交，並通過引用併入本文) | ||
10.27▲ | 皇家黃金2015年綜合長期激勵計劃下2021年8月1日以後授予的績效股票獎勵協議表格(作為皇家黃金於2022年5月5日提交的Form 10-Q季度報告的附件10.3提交，並通過引用併入本文) | ||
10.28▲ | 皇家黃金2015年綜合長期激勵計劃下的績效獎勵協議表格，適用於2023年3月2日或之後的獎勵(作為皇家黃金當前報告的附件10.5提交的表格8-K fILED2023年3月8日，並通過引用併入本文) | ||
10.29▲ | 皇家黃金2015年綜合長期激勵計劃下的激勵股票期權協議格式（作為皇家黃金2018年11月1日提交的10-Q表格季度報告的附件10.1提交，並通過引用併入本文） | ||
10.30▲ | 皇家黃金2015年綜合長期激勵計劃下的股票增值權協議格式（作為皇家黃金2018年11月1日提交的10-Q表格季度報告的附件10.2提交，並通過引用併入本文） | ||
21.1* | Royal Gold及其子公司 | ||
23.1* | 獨立註冊會計師事務所的同意 | ||
116
目錄表
展品數 | 描述 | ||
|---|---|---|---|
10.20▲ | 皇家黃金2015年綜合長期激勵計劃下的限制性股票協議形式在2023年3月2日或該日後(作為Royal Gold當前報告的附件10.1以Form 8-K FI形式提交領頭2023年3月8日，並通過引用併入本文) | ||
10.23▲ | 皇家黃金2015年綜合長期激勵計劃下的限制性股票單位協議格式在2023年3月2日或該日後(作為Royal Gold當前報告的附件10.3以Form 8-K f的形式提交ILED2023年3月8日，並通過引用併入本文) | ||
10.28▲ | 皇家黃金2015年綜合長期激勵計劃下的績效獎勵協議表格，適用於2023年3月2日或之後的獎勵(作為皇家黃金當前報告的附件10.5提交的表格8-K fILED2023年3月8日，並通過引用併入本文) | ||
31.1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的交易法規則第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席執行官的認證 | ||
31.2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節通過的《交易法規則》第13a-14(A)條和第15d-14(A)條對首席財務官的認證 | ||
32.1* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席執行官的證明 | ||
32.2* | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350節對首席財務官的證明。 | ||
97.1* | 激勵性補償補償政策 | ||
101* | 以下是皇家黃金公司S截至2023年12月31日的年度報表，格式為內聯XBRL格式的10-K表格：(A)合併現金流量表，(B)合併經營報表，(C)合併全面收益表，(D)合併資產負債表，(E)合併財務報表附註，以文本塊標記幷包括詳細標籤 | ||
104* | 皇家黃金公司S截至2023年12月31日的年度10-K報表的封面，格式為內聯XBRL(作為附件101) | ||
* | 隨函存檔或提供的。 |
▲ | 確定管理合同或薪酬計劃或安排。 |
項目16.表格10-K摘要
註冊人可以自願將表格10-K所要求的信息摘要包括在本項目16下。我們已選擇不包括此摘要信息。
117
目錄表
簽名
根據1934年《證券交易法》第13款或第15款(D)款的要求，註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
皇家黃金公司。 | ||
日期：2024年2月15日 | 發信人： | /S/威廉·海森巴特爾 |
威廉·海森巴特爾 | ||
董事首席執行官總裁 | ||
根據1934年《證券交易法》的要求，本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
日期：2024年2月15日 | 發信人： | /S/威廉·海森巴特爾 |
威廉·海森巴特爾 | ||
董事首席執行官總裁 | ||
日期：2024年2月15日 | 發信人： | /S/保羅·利布納 |
保羅·利布納 | ||
首席財務官兼財務主管 | ||
日期：2024年2月15日 | 發信人： | /S/威廉·海耶斯 |
威廉·海耶斯 | ||
主席 | ||
日期：2024年2月15日 | 發信人： | /S/法比亞娜·查布斯 |
法比亞娜·查布斯 | ||
董事 | ||
日期：2024年2月15日 | 發信人： | /S/凱文·麥克阿瑟 |
凱文·麥克阿瑟 | ||
董事 | ||
日期：2024年2月15日 | 發信人： | /S/傑米·索卡爾斯基 |
傑米·索卡爾斯基 | ||
董事 | ||
日期：2024年2月15日 | 發信人： | /S/羅納德·萬斯 |
羅納德·萬斯 | ||
董事 | ||
日期：2024年2月15日 | 發信人： | 撰稿S/Sybil Veenman |
Sybil Veenman | ||
董事 |
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