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美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，郵編：20549

表格10-K

☑根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告

截至本財政年度止12月31日, 2023

或

☐根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告

由_至_的過渡期

佣金文件編號1-3950

 

福特汽車公司公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

特拉華州									38-0549190
(成立為法團的國家)									(國際税務局僱主身分證號碼)
一條美國之路
迪爾伯恩			密西根						48126
(主要執行辦公室地址)									(郵政編碼)

313-322-3000

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)條登記的證券：

每個班級的標題

交易符號

註冊的每個交易所的名稱

普通股，每股面值0.01美元

F

紐約證券交易所

債券利率6.200%，2059年6月1日到期

財務及公共關係科

紐約證券交易所

債券利率6.000釐，2059年12月1日到期

Fprc

紐約證券交易所

債券利率6.500%，將於2062年8月15日到期

FPRD

紐約證券交易所

根據該法第12(G)條登記的證券：他們一個也沒有。

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條所界定的知名經驗豐富的發行人。是  ☑不，不是。☐

用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐  不是☑

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是 ☑不，不是。☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了S-T法規(本章232.405節)第405條規定要求提交的所有交互數據文件。這是一個很大的問題。是 ☑不，不是。☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的申報公司或新興成長型公司。您可以參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小的申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

大型加速文件服務器☑ 加速過濾器 非加速過濾器 小型上市公司 ☐    

新興成長型公司☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☑

如果證券是根據該法第12(B)條登記的，應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐

勾選任何錯誤更正是否是重述，需要根據§240.10D-1（b）對註冊人的任何高管在相關恢復期內收到的激勵性薪酬進行恢復分析。☐

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如該法第12b-2條所定義)。☐ 沒有

截至2023年6月30日，福特擁有3，931，183，222股普通股和70，852，076股B類股票。 根據當日紐約證券交易所普通股綜合交易收盤價（美元15.13每股），該普通股的總市值為$59,478,802,149*雖然我們的B類股票沒有報價市場，但B類股票可以隨時轉換為同等數量的普通股，以實現此類普通股的出售或其他處置。儘管2023年6月30日已發行的普通股和B類股包括可能被視為福特“關聯公司”的人擁有的股份。但我們不認為任何這樣的人應被視為關聯公司。有關已發行普通股和B類股所有權的信息，請訪問：見目前定於2024年5月9日舉行的福特年度股東大會的委託書(我們的“委託書”)，該委託書通過引用併入本報告的各個項目，如下所示。

截至2024年2月2日，福特擁有傑出的3,902,781,032普通股和普通股70,852,076B類股票以當日紐約證券交易所普通股的綜合交易收盤價計算(美元12.14每股），該普通股的總市值為$47,379,761,728.

以引用方式併入的文件

文檔						Where Inc.
代理聲明 *						第三部分（項目10、11、12、13和14）

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*如本報告各項目所述，只有這種文件的某些特定部分通過參考納入本報告。

展品索引從第98頁開始

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福特汽車公司

表格10-K的年報

截至2023年12月31日止的年度

			目錄表						頁面
			第一部分
項目1			業務						1
			概述						2
			福特藍色、福特E型和福特Pro Segment						2
			福特下一個細分市場						6
			福特信貸部門						7
			企業其他						8
			債務利息						8
			政府標準						8
			人力資本資源						14
第1A項			風險因素						17
項目1B			未解決的員工意見						30
項目1C			網絡安全						31
項目2			屬性						33
第3項			法律訴訟						34
項目4			煤礦安全信息披露						36
第4A項			關於我們的執行官員的信息						37
			第II部
第5項			註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券						38
項目6			[已保留]						39
第7項			管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析						40
			影響福特和汽車工業的主要趨勢和經濟因素						40
			運營結果-2023年						43
			福特藍色細分市場						45
			福特E型車系						46
			福特專業細分市場						46
			福特下一個細分市場						48
			福特信貸部門						49
			企業其他						52
			債務利息						52
			税費						52
			運營結果-2022年						53
			福特藍色細分市場						55
			福特E型車系						56
			福特專業細分市場						56
			福特下一個細分市場						57
			福特信貸部門						57
			企業其他						58
			債務利息						58
			税費						58
			流動性與資本資源						59
			信用評級						71
			展望						72
			關於前瞻性陳述的警示説明						73
			補充GAAP計量的非GAAP財務計量						75

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目錄表

(續)

			非公認會計準則財務計量調整						77
			2023年補充財務信息						79
			關鍵會計估計						83
			已發佈但尚未採用的會計準則						90
第7A項			關於市場風險的定量和定性披露						91
項目8			財務報表和補充數據						94
項目9			會計與財務信息披露的變更與分歧						94
第9A項			控制和程序						95
項目9B			其他信息						95
項目9C			關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露						95
			第三部分
第10項			福特公司董事、高管與公司治理						96
項目11			高管薪酬						96
項目12			某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項						96
第13項			某些關係和相關交易，以及董事的獨立性						96
項目14			首席會計費及服務						96
			第IV部
項目15			展品和財務報表附表						97
項目16			表格10-K摘要						102
			簽名						103
			福特汽車公司及其子公司財務報表
			獨立註冊會計師事務所報告						105
			合併現金流量表						108
			合併損益表						109
			綜合全面收益表						109
			合併資產負債表						110
			合併權益表						111
			財務報表附註						112
			附表二-估值及合資格賬目						179

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第一部分：

第1項。公事。

福特汽車公司於1919年在特拉華州成立。我們收購了密歇根州一家公司的業務，該公司也被稱為福特汽車公司，該公司於1903年成立，生產和銷售亨利·福特設計和設計的汽車。我們是一家總部設在密歇根州迪爾伯恩的全球性公司。該公司在全球擁有約177,000名員工，致力於幫助建設一個更美好的世界，在這個世界裏，每個人都可以自由行動和追求自己的夢想。該公司的Ford+增長和價值創造計劃結合了現有的優勢、新的能力和與客户的始終在線關係，為客户豐富體驗並加深他們的忠誠度。福特開發和提供創新的必備福特卡車、運動型多功能車、商用貨車和轎車，以及林肯豪華車，以及互聯服務。該公司通過三個以客户為中心的業務部門做到這一點：福特之藍，設計標誌性的汽油動力和混合動力汽車；福特Model e，發明突破性的電動汽車，以及嵌入式軟件，為所有客户定義始終在線的數字體驗；以及福特專業，幫助商業客户轉型和擴大他們的業務，提供根據他們的需求量身定做的車輛和服務。此外，公司還通過福特汽車信貸公司(“福特信貸”)提供金融服務。

除本截至2023年12月31日的Form 10-K年度報告(“2023年Form 10-K報告”或“報告”)所載有關福特及其附屬公司的資料外，有關本公司的廣泛資料可在Http://corporate.ford.com，包括有關我們的管理團隊、品牌、產品、服務和公司治理原則的信息。

我們網站上的公司治理信息包括我們的公司治理原則、高級財務人員道德準則、董事會道德準則、所有員工的公司行為準則以及我們董事會每個委員會的章程。此外，對我們道德準則的任何修改或授予我們董事和高管的豁免將張貼在我們的公司網站上。所有這些文件都可以通過訪問我們的公司網站來訪問，或者可以通過寫信給我們的股東關係部，福特汽車公司，One-American Road，P.O.Box 1899，Dearborn，免費獲取。密歇根州48126-1899年。

我們最近根據經修訂的1934年證券交易法第13(A)或15(D)節向美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)提交的定期報告可在以下網址免費獲取：Http://shareholder.ford.com。這包括Form 10-K的最新年度報告、Form 10-Q的季度報告和Form 8-K的當前報告，以及對這些報告的任何修訂和我們的第16節文件。*這些文件以電子方式提交給美國證券交易委員會後，我們在合理可行的情況下儘快將其發佈在我們的網站上。我們向美國證券交易委員會提交的報告也可以在美國證券交易委員會的網站上找到Www.sec.gov.

我們的綜合可持續發展和財務報告詳細説明瞭我們在實現可持續發展和企業責任目標方面的表現和進展，可在Http://sustainability.ford.com.

以上有關我們網站及其內容的信息僅為方便起見，不被視為通過引用而併入本報告或提交給美國證券交易委員會。

1

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項目1.業務(續)

概述

2023年1月1日，我們實施了新的運營模式和報告結構。作為這一變化的結果，我們通過以下部門分析我們的業務結果：福特藍色、福特Model e和福特Pro(合併後，取代了之前的汽車部門)；福特Next(以前的移動部門)；以及福特信貸。公司調整後息税前收益(“EBIT”)包括這五個可報告部門和公司其他部門的財務業績，淨收益包括五個可報告部門和公司其他部門的財務業績，以及債務、特殊項目和税項的利息。

以下是截至2023年12月31日我們的可報告部門和其他活動的描述。

福特藍色細分市場

福特藍主要包括為零售客户銷售福特和林肯內燃機(“ICE”)和混合動力汽車、服務部件、配件和數字服務，以及車輛、部件、配件和服務的開發、製造和分銷的相關成本。這一細分市場專注於開發福特和林肯內燃機以及混合動力汽車。此外，這一細分市場為福特e車型提供硬件工程和製造能力，並代表福特Pro製造車輛，在某些情況下，福特e車型福特藍還包括：

•目前不在福特E型或福特Pro範圍內的所有市場銷售(如下所述)

•在美國和加拿大以外的市場，向商業、政府和租賃客户銷售ICE和混合動力汽車不被認為是福特Pro的核心

•我們在中國未合併的關聯公司銷售電動汽車(“電動汽車”)

•所有制造和銷售給其他原始設備製造商的車輛

福特E型車系列

福特Model e主要包括為零售客户銷售我們的電動汽車、服務部件、配件和數字服務，以及車輛、部件、配件和服務的開發、製造和分銷的相關成本。這一領域的重點是開發電動汽車和數字汽車技術，以及軟件開發。此外，福特Model e代表企業提供軟件和聯網車輛技術，並製造某些電動汽車，包括福特Pro。福特E型車在北美、歐洲和中國都有業務。福特Model e還包括電動汽車和非福特Pro核心的相關銷售，面向歐洲、中國和墨西哥的商業、政府和租賃客户。

福特PRO細分市場

福特Pro主要包括為商業、政府和租賃客户銷售福特和林肯汽車、服務部件、配件和服務。這一細分市場包括福特Pro所有核心汽車的銷售，如Super Duty和運輸系列麪包車在北美和歐洲的銷售，以及Ranger在歐洲的所有銷售。在美國和加拿大，福特Pro還包括向商業、政府和租賃客户銷售的所有車輛。這一細分市場專注於銷售內燃機、混合動力和電動汽車，並提供數字和物理服務，以優化和維護車隊，包括遠程信息處理和電動汽車充電解決方案。這部分反映了福特藍和福特E型車的對外銷售情況，以及與購置待售車輛和提供服務有關的費用(包括部門間加價)。福特Pro在北美和歐洲運營。

一般信息

我們的汽車品牌是福特和林肯。自2023年以來，我們在全球批發銷售了大約441.3萬輛汽車。關於批發量計算的討論，見“項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析”(“項目7”)。

2

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項目1.業務(續)

我們幾乎所有的汽車、零部件和配件都是通過分銷商和經銷商(統稱為經銷商)銷售的，其中絕大多數是獨立擁有的。截至12月31日，全球經銷我們汽車品牌的經銷商數量大致如下：

品牌			2022						2023
福特			8,596						8,639
福特-林肯(合併)			607						503
林肯			408						385
總計			9,611						9,527

我們不依賴任何一個客户或幾個客户，因為這些客户的流失將對我們的業務產生重大不利影響。

除了我們銷售給經銷商的零售產品外，我們還向經銷商銷售車輛，供車隊客户銷售，包括商業車隊客户、日租汽車公司和政府。我們還銷售零部件和配件，主要銷售給我們的經銷商(反過來，經銷商將這些產品銷售給零售客户)和授權零部件分銷商(後者又主要將這些產品銷售給零售商)。我們還提供延長服務合同。

全球汽車業受到我們幾乎無法控制的一般經濟和政治條件的重大影響。汽車是耐用商品，消費者和企業可以自由決定是否以及何時更換現有汽車。是否購買汽車的決定可能會受到經濟增長放緩、地緣政治事件和其他因素(包括購買和運營汽車、卡車和SUV的成本、融資的可獲得性和成本、燃料的成本以及電動汽車的充電可獲得性和成本)的顯著影響。因此，汽車、卡車和電動汽車的數量此外，汽車行業是一個競爭激烈的行業，越來越多的製造商提供種類繁多且不斷增加的產品和服務。

我們的批發量隨行業總需求水平和我們在該行業需求中所佔份額的不同而變化。我們的批發量還受到經銷商庫存水平的影響，以及我們在供應商中斷或其他類型的中斷影響我們生產的情況下維持足夠的生產水平以支持所需經銷商庫存的能力。我們的份額受到客户對我們產品的看法的影響，與其他製造商提供的產品相比，這些因素包括價格、質量、款式、可靠性、安全性、燃油效率、功能性、可持續性和聲譽。我們的份額還受到新車型推出的時機和頻率的影響。我們滿足不斷變化的消費者和業務偏好的能力(關於車輛類型或大小、設計和性能特徵以及我們的車輛提供的服務)顯著影響我們的銷售和收益。

與其他製造商一樣，我們業務的盈利能力受到許多因素的影響，包括：

•批發量

•每輛售出車輛的利潤率--這反過來又受到許多因素的影響，例如：

◦市場因素-售出的車輛和期權的數量和組合，以及淨定價(除其他因素外，還反映了激勵計劃)

◦生產汽車所需的零部件和原材料成本

◦客户保修索賠和其他服務行動的成本

◦安全、排放和燃油經濟性技術和設備的成本

•相對固定的結構性成本比例較高，因此批發單位數量的微小變化可能會顯著影響整體盈利能力

儘管供應中斷導致新車價格在短期內面臨上漲壓力，但我們的行業歷史上一直存在非常有競爭力的定價環境，部分原因是產能過剩。在過去的幾十年裏，製造商通常會提供價格折扣和其他營銷激勵措施，以為客户提供價值，並保持市場份額和生產水平。我們看到，隨着行業生產和庫存的改善，其中一些行動將在2023年恢復，預計2024年還會有更多行動。此外，外幣價值的下降也可能大大加劇我們許多市場的競爭壓力。

競爭地位。*全球汽車行業由許多生產商組成，沒有單一的佔主導地位的生產商。然而，某些製造商佔特定國家內總銷售額的主要百分比，特別是其原產國。

3

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項目1.業務(續)

季節性。*我們根據許多因素來管理我們的車輛生產計劃，包括零售額(即我們的經銷商以零售方式銷售給客户的單位)和經銷商庫存水平(即我們的經銷商為出售給他們的客户而持有的庫存單位的數量)。從歷史上看，我們的業務經歷了一些季節性波動，許多市場的產量在今年上半年往往會更高，以滿足春季和夏季(通常是一年中銷售最強勁的月份)的需求。

原材料。*我們從世界各地的眾多供應商那裏購買各種原材料，用於生產和開發我們的汽車技術。這些材料包括賤金屬(例如鋼和鋁)、貴金屬(例如鈀)、能源(例如天然氣)和塑料/樹脂(例如聚丙烯)。隨着我們過渡到更多的電動汽車組合，我們預計將增加對鋰、鈷、鎳、石墨和錳等材料的依賴，以及用於電池的其他材料。我們期望有足夠的供應或必要的原材料來源來滿足我們的需求；然而，原材料的供應總是存在風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能會影響供應充足的數量和符合成本效益的價格來滿足我們的需求。風險因素“討論與零部件或原材料短缺、供應商中斷和通脹壓力有關的風險，項目7的”影響福特和汽車業的主要趨勢和經濟因素“一節，討論供應商中斷以及商品和能源價格變化，以及項目7A。關於市場風險的定量和定性披露“(”項目7A“)，討論商品價格風險。

知識產權。*我們擁有或持有在全球範圍內使用大量專利、商業祕密、版權和商標的許可證。我們希望在積極追求業務每個部分的創新的同時，繼續建立這一組合。我們還擁有大量商標和服務標誌，有助於我們公司及其產品和服務在全球的身份和認可。儘管我們的知識產權總體上對我們每一項業務的運營都很重要，但我們不認為任何特定知識產權到期或終止任何特定知識產權協議會對我們的業務產生實質性影響。

保修範圍、現場服務行動和客户滿意行動。*我們為我們銷售的車輛提供保修。我們為特定的時間和/或里程提供保修。保修根據產品類型和銷售的地理位置而有所不同。*根據這些保修，我們將在指定的保修期內維修、更換或調整車輛上在出廠供應的材料或工藝上有缺陷的部件。*除了與我們車輛提供的保修範圍相關的成本外，我們還會因現場服務行動(即安全召回、排放召回和其他產品活動)和客户滿意行動而產生成本。

關於保修和相關費用的更多信息，見財務報表附註第7項和附註25中的“關鍵會計估計數”。

4

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項目1.業務(續)

批發業

批發主要包括出售給經銷商的車輛。對於這類銷售的大部分，我們在將車輛從我們的製造設施運往經銷商時確認收入。關於收入確認做法的額外討論見項目7。過去三年，某些主要市場的批發量如下：

			批發業(A)
			(單位：千)
			2021						2022						2023
美國			1,716						2,012						2,097
中國(B)			649						495						467
加拿大			233						258						260
英國			227						263						243
德國			152						182						162
蒂爾基耶			72						85						124
意大利(C)			93						107						122
法國(C)			77						90						104
其他市場			723						739						834
公司總數			3,942						4,231						4,413

__________

(a)批發量包括中型和重型卡車的銷售。批發量還包括銷售給經銷商或其他公司的所有福特和林肯品牌汽車(無論是由福特還是由未合併的附屬公司生產)、由福特製造的供其他製造商銷售的汽車、由福特為其他製造商分銷的汽車、由我們未合併的中國合資企業江鈴汽車有限公司(“江鈴汽車”)生產的、銷售給經銷商或其他公司的本地品牌汽車，以及從2021年第二季度開始，由Lio Ho Group在臺灣生產的福特品牌汽車。出售給有保證回購選擇權(即租賃回購)的日租車公司的車輛，以及收入確認推遲的其他成品車輛的銷售(例如寄售)，也計入批發單位數量。批發單位數量的某些車輛的收入(具體地説，由我們未合併的附屬公司生產和分銷的福特標誌汽車，以及JMC品牌汽車)不包括在我們的收入中。

(b)中國包括臺灣。

(c)以前沒有展示過。

銷售額、行業銷量和市場份額

過去三年在某些關鍵市場的銷售額、行業規模和市場份額如下：

			銷售量(A)																		行業數量(B)																		市場份額(C)
			(單位：百萬)																		(單位：百萬)																		(以百分比表示)
			2021						2022						2023						2021						2022						2023						2021						2022						2023
美國			1.9						1.9						2.0						15.4						14.2						16.1						12.4		%				13.1		%				12.4		%
中國(D)			0.6						0.5						0.5						26.3						23.9						25.1						2.4						2.1						1.8
加拿大			0.2						0.2						0.2						1.7						1.6						1.8						14.3						15.2						13.7
英國			0.2						0.2						0.2						2.0						1.9						2.3						11.8						12.1						10.8
德國			0.2						0.2						0.2						3.0						3.0						3.2						5.7						5.7						5.1
蒂爾基耶			0.1						0.1						0.1						0.8						0.8						1.3						9.7						10.5						8.9
意大利(E)			0.1						0.1						0.1						1.7						1.5						1.8						6.2						6.4						6.1
法國(E)			0.1						0.1						0.1						2.1						2.0						2.3						3.4						3.9						3.9

__________

(a)主要代表經銷商的銷售、對政府的銷售以及對福特管理層的租賃，部分基於估計的車輛登記數量；包括中型和重型卡車。

(b)行業銷量是根據從全球各地的政府、私人和公共來源收集的公開數據進行的內部估計;包括中型和重型卡車。

(c)市場份額是指我們的品牌在相關市場或地區的報告零售額佔行業總銷售額的百分比。

(d)中國包括臺灣;中國市場份額包括我們未合併的子公司生產和銷售的福特品牌和江鈴品牌汽車。

(e)以前沒有展示過。

5

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項目1.業務(續)

按類型劃分的美國銷售額

下表顯示了按電動、混合動力和內燃機汽車劃分的美國銷量和美國批發量(主要包括銷售給經銷商的汽車)。美國的銷量主要是經銷商的銷售額、對政府的銷售額以及對福特管理層的租賃，部分是基於估計的車輛登記數量，包括中型和重型卡車。

			美國銷售額												美國批發業
			2022						2023						2022						2023
電動汽車			61,575						72,608						71,418						99,928
混合動力汽車			106,705						133,743						101,662						146,249
內燃機車輛			1,696,184						1,789,561						1,839,265						1,850,448
車輛總數			1,864,464						1,995,912						2,012,345						2,096,625

福特下一個細分市場

福特Next細分市場(前身為Mobility細分市場)主要包括新興業務舉措的費用和投資，這些舉措旨在為福特在與汽車相鄰的細分市場創造價值。

6

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項目1.業務(續)

福特信用額度

福特信貸部門由綜合基礎上的福特信貸業務組成，主要是與車輛相關的融資和租賃活動。

福特信貸向世界各地的汽車經銷商提供各種各樣的汽車金融產品。福特信貸的主要業務包括為我們的車輛融資和支持我們的經銷商。福特信貸的收入主要來自根據零售分期付款銷售和融資租賃(零售融資)以及其發起和購買的運營租賃合同支付的款項；我們及其附屬公司的利率補充和其他支持付款；以及經銷商融資計劃下的付款。

作為這些融資活動的結果，Ford Credit擁有大量的金融應收賬款和經營租賃組合，並將其分為兩個投資組合-“消費者”和“非消費者”。消費者投資組合中的金融應收賬款和經營租賃包括向個人和企業提供的產品，用於從經銷商手中購買我們的汽車供個人和商業使用。零售融資包括新車和二手車的零售分期付款銷售合同，以及向零售和商業客户(包括租賃公司、政府實體、日常租賃公司和車隊客户)購買新車的融資租賃(包括銷售型和直接融資租賃)。非消費者投資組合中的金融應收賬款包括提供給汽車經銷商的產品。福特信貸向經銷商提供批發貸款，為購買汽車庫存提供資金，也稱為平面圖融資，以及向經銷商提供貸款，為營運資金和經銷商設施的改善提供資金，為購買經銷商房地產提供資金，併為其他經銷商車輛項目提供資金。福特信貸還購買我們及其附屬公司產生的應收賬款，主要與向經銷商銷售零部件和配件以及從日租車隊公司購買某些二手車有關。福特信貸還為我們租賃給員工的車輛提供融資。

福特信貸的大部分業務都在美國和加拿大。在美國之外，歐洲是福特信貸最大的業務。福特信貸的歐洲業務主要通過其位於英國的子公司FCE Bank plc(“FCE”)進行管理。在歐洲，福特信貸最大的市場是英國和德國。

關於Ford Credit的應收賬款、信貸損失、信貸損失準備、虧損與應收賬款比率、資金來源和籌資策略的詳細討論，見財務報表附註第7項和附註10和12。關於Ford Credit如何管理其金融市場風險的討論，見項目7A。

我們經常向選擇從Ford Credit融資或租賃我們車輛的經銷商客户提供特別零售融資和租賃激勵。為了補償Ford Credit向零售客户提供的較低利息或租賃付款，當Ford Credit與經銷商的客户簽訂零售融資或租賃合同時，我們直接向Ford Credit支付激勵的貼現價值。這些計劃增加了福特信貸的融資量和份額。有關我們對這些計劃的會計信息，請參閲財務報表附註2。

我們與Ford Credit簽訂了第三份修訂和重新簽署的關係協議，根據該協議，如果Ford Credit在一個日曆季度的財務報表槓桿率高於12.5：1(如其最新定期報告中所述)，則Ford Credit可要求我們向其出資或促使我們向其出資，出資額足以導致該財務報表槓桿率為12.5：1。*根據本協議，沒有進行任何出資。*在與FCE的另一項協議中，Ford Credit已同意將FCE的淨資產維持在5億美元以上。沒有根據該協議支付任何款項。

福特信貸定期向美國證券交易委員會提交報告，其中包含有關福特信貸的其他信息。 這些報告可通過福特信貸的網站獲得， Www.ford.com/Finance/Investors-Center也可以在SEC的網站上找到， Www.sec.gov.

有關福特信貸網站及其內容的上述信息僅為方便起見，不應視為通過引用納入本報告或提交給SEC。

7

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項目1.業務(續)

企業其他

公司其他主要包括公司管治開支、過往服務退休金及其他退休後僱員福利(“OPEB”)收入及開支、利息收入(不包括Ford Credit利息收入及延長服務合約組合所賺取的利息)、現金、現金等價物及有價證券的損益(不包括股權證券投資的損益)，以及與公司間借貸有關的外匯衍生工具損益。公司治理費用主要是行政費用，代表全球企業提供利益，而不是分配給運營部門。這些費用包括與制定和指導全球政策、提供監督和管理以及促進公司利益相關的費用。

債務利息

債務利息包括公司債務的利息支出，不包括福特信貸。

政府標準

許多與安全、燃油經濟性、空氣污染排放控制、噪音控制、車輛回收、關注物質、車輛損壞和防盜有關的政府標準和法規適用於新的機動車、發動機和設備。此外，製造和其他汽車組裝設施必須遵守嚴格的標準，管理空氣排放、水排放以及危險物質的處理和處置。下面討論影響我們的最重要的標準和法規：

美國機動車排放標準與燃油經濟性

聯邦和加州排放標準。美國環境保護局(EPA)和加州空氣資源委員會(CARB)都制定了機動車尾氣和蒸發排放標準，這些標準隨着時間的推移變得越來越嚴格。除了對環保局採用基於環境健康的標準的某些污染物的排放進行監管外，EPA和CARB還對車輛的温室氣體(“GHG”)排放進行監管。截至2023年12月31日，已有17個州(簡稱“選擇加入”州)採用了CARB的輕型排放標準，9個選擇加入州採用了加州的重型排放標準。選擇加入州的名單隨着時間的推移而變化，這是基於每個州的立法和監管行動。聯邦和加利福尼亞州的法規還要求機動車和機動車輛發動機配備車載診斷(OBD)系統，以監控與排放相關的系統和部件。輕型和中型車輛和重型發動機或車輛在美國銷售之前必須經過美國環保局的認證，在加利福尼亞州和相關的選擇加入州銷售之前必須經過CARB的認證。加拿大接受EPA認證。遵守排放標準、OBD要求和相關法規可能具有挑戰性，並可能導致產品開發成本增加、零售價格上漲、保修成本和車輛召回。

對於輕型和中型乘用車和輕型卡車，環保局於2021年頒佈了一項規則，確立了2023年至2026年車型年適用的温室氣體標準。這一規定逆轉了環保局此前在2020年頒佈的温室氣體標準的倒退。2021年的規則是一個懸而未決的法律挑戰的主題，法院預計將在2024年做出裁決。2023年，美國環保局提出了更嚴格的温室氣體排放標準和污染物標準-對耐用性、保修和OBD要求進行了其他更新-將在2027年至2032年期間逐步引入輕型和中型汽車。這些標準預計將在2024年上半年最終敲定。新法規預計將比現行標準嚴格得多，旨在推動電動汽車銷售組合的大幅增加，同時減少內燃機汽車的排放。因此，預計EPA的規定將給包括福特在內的輕型汽車製造商帶來更多挑戰和成本。

2019年，美國環保局撤銷了加州制定和執行自己的車輛温室氣體標準的權力，這些標準適用於2025車型年，以及選擇加入的州實施加州標準的權力。在此期間，福特與加州就替代框架的一系列條款達成了協議。在該框架中，福特承諾在2021年至2026年的車型年裏，在全國範圍內達到一套指定的標準，這些標準比當時取消的聯邦標準更嚴格，而不是加州的監管計劃。這一框架使福特能夠繼續在全國範圍內進行產品規劃。美國環保署的2021年規則建立了比加州框架協議更嚴格的温室氣體標準。此外，2022年，美國環保局推翻了2019年撤銷加州制定和執行自己的車輛温室氣體標準的權力。這一逆轉也是一個法律挑戰的主題，預計法院將在2024年做出裁決。

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項目1.業務(續)

2022年，CARB通過了新的輕型排放標準，從2026年開始適用於車型年的車輛，作為其新的高級清潔汽車II(ACC II)法規的一部分。ACC II包括更嚴格的排放標準和其他新的排放要求，宣佈的目標是到2035年新乘用車和卡車100%電氣化。環境保護局尚未對CARB關於放棄聯邦政府對ACC II標準的優先購買權的請求採取最終行動，這將是執行這些標準之前所必需的。預計法院在對環境保護局撤銷加利福尼亞州權力的法律挑戰中的裁決也可能影響環境保護局對CARB放棄ACC II優先購買權的請求採取的行動。

CARB還採用了適用於2024年款及以後重型發動機的新排放法規，以及從2022年款開始的延長重型保修要求。 EPA已對CARB的一些重型標準授予了優先購買權的豁免，預計將在2024年對其餘標準授予或拒絕豁免（機構行動可能會受到CARB輕型標準豁免訴訟結果的影響）。 EPA本身已從2027車型年開始採用更嚴格的重型標準排放標準，並提出了更嚴格的重型温室氣體排放標準，也從2027車型年開始，預計將於2024年上半年完成。 這些規則包括更嚴格的排放標準，以及影響耐久性測試，保修和OBD的新要求。 在福特的案例中，重型排放標準以及下文討論的燃油經濟性標準主要影響重型皮卡和貨車，以及班車和送貨卡車等職業車輛。 隨着重型標準的嚴格性增加，在繼續提供全系列重型卡車的同時，遵守標準可能會變得更加困難。

EPA和CARB頒佈的新規則預計將給福特和其他輕型、中型和重型車輛和發動機製造商帶來更大的挑戰和成本。 嚴格的聯邦或州機構燃油經濟性和温室氣體標準與市場條件不一致，也可能迫使福特採取各種行動，可能對其銷量和運營產生重大不利影響。 這些行動可能包括限制提供選定的發動機和流行的選項;採取行動增加福特最省油的汽車的銷售;並最終削減某些內燃機車輛的生產和銷售，如高性能汽車，多用途車和/或全尺寸輕型卡車，以保持合規性。 正在進行的挑戰EPA和CARB標準的訴訟以及未來可能的聯邦逆轉和回滾為福特的合規規劃和投資帶來了風險，或者也可能減輕標準與市場條件不一致的負擔。

遵守汽車排放標準在一定程度上取決於車輛設計使用的高質量和一致的汽車燃料的廣泛可用性。國家和州一級與燃油質量有關的立法、法規和司法發展可能會影響車輛製造商的保修成本以及他們遵守車輛排放標準的能力。

加州ZEV要求。加州機動車排放計劃包括要求製造商生產和交付零排放汽車(ZEV)。加州的輕型汽車ZEV法規使用了一個基於信用的系統，可以存入銀行並結轉，要求每年增加電池-電動、燃料電池和插電式混合動力汽車的生產和銷售。到2025年，這項規定將要求製造商加州輕型汽車銷量的大約22%是ZEV。在ACC II，加利福尼亞州修訂了ZEV法規，將繼續增加ZEV的銷售。從2026年車型年開始，修訂後的ZEV規則要求輕型ZEV的銷量要求為35%，到2035年提高到100%。修訂後的規定還對信用使用施加了重大限制，並對電動汽車電池耐用性提出了新的要求。環境保護局必須決定這些修訂屬於對CARB的ZEV修正案授予的聯邦優先購買權優先購買權的優先購買權範圍內，或者在這些標準可以執行之前放棄對這些標準的優先購買權。此外，加利福尼亞州已經制定了ZEV法規，從2024年車型年開始管理中型和重型車輛。這些涵蓋輕型、中型和重型車輛的嚴格ZEV要求可能會帶來巨大的成本和合規挑戰，幷包括複雜的保修和召回要求。截至2023年12月31日，已有16個州採用了加州的ZEV要求。此外，2023年，加利福尼亞州通過了新的中型和重型機隊採購要求，其中包括從2036年開始100%ZEV製造商的銷售要求。ZEV要求的合規性取決於要求適用的每個司法管轄區(如加利福尼亞州和每個選擇加入的州)的市場狀況(包括消費者對電動汽車的偏好和定價)、技術準備情況、電池原材料的可用性以及支持車輛充電的足夠基礎設施的可用性。

聯邦燃油經濟性要求。輕型車輛。聯邦法律要求輕型車輛必須滿足國家駭維金屬加工交通安全管理局(NHTSA)制定的最低企業平均燃油經濟性(CAFE)標準。如果製造商在任何車型年未能達到CAFE標準，在考慮到前五個車型年的所有可用信用額度和隨後三個車型年的預期信用額度後，製造商將受到民事處罰。該法律要求NHTSA頒佈並執行適用於每個製造商的國內乘用車、進口乘用車和輕型卡車車隊的單獨CAFE標準。

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項目1.業務(續)

由於汽車排放的絕大多數温室氣體是燃料燃燒的結果，因此温室氣體排放與燃油經濟性密切相關。因此，從歷史上看，NHTSA和EPA分別在燃油經濟性和温室氣體標準上相互協調，以避免潛在的不一致。從2012標準年開始，美國環保局和美國國家公路交通安全管理局在後來被稱為“一個國家計劃”(“ONP”)的框架下聯合頒佈了協調的温室氣體和燃油經濟性法規，加利福尼亞州同意，遵守聯邦計劃將滿足對其自身温室氣體要求的遵守，從而避免聯邦和州標準的拼湊。2022年，NHTSA敲定了2024-2026車型年更嚴格的燃油經濟性標準，這些標準與美國環保局的温室氣體標準基本一致。這些標準受到法律挑戰，預計法院將在2024年做出裁決。2023年，NHTSA提出了2027-2031年車型年乘用車和輕型卡車以及2030年至2035年車型年重型皮卡和貨車越來越嚴格的燃油經濟性標準。NHTSA提出的這些燃油經濟性標準與EPA針對相同車型年提出的温室氣體標準是分開的，目前尚不清楚NHTSA和EPA的標準是否會一致，或者它們是否會與CARB的ACC II標準一致。不同的標準帶來了額外的合規負擔，包括複雜性和成本。

全球機動車排放標準與燃油經濟性

歐洲排放標準。歐盟和英國的法規、指令和相關立法限制了在歐盟和英國銷售的新機動車和發動機可能排放的受管制污染物的數量。隨着第VI階段排放標準(2014年首次引入)的應用和對CO的實驗室測試周期的實施，監管的嚴格程度大大提高了2以及採用便攜式尾氣分析儀進行道路尾氣排放測試(真實駕駛尾氣排放或“RDE”)。這些道路排放測試是對基於實驗室的測試(於2017年首次引入)的補充。隨着監管要求的增加，在實驗室條件下測試的監管限值與在RDE測試中測得的允許值之間的偏差最終將減少到零。此外，即將出台的歐7法規將包括對尾氣排放和非尾氣排放的新要求。遵守所有這些要求的相關成本是巨大的，隨着歐盟委員會在其路線圖出版物《歐盟綠色協議》以及歐盟可持續機動性行動計劃中表示有意加快排放規則，這些挑戰將在包括英國在內的歐洲市場繼續存在。此外，整車類型審批(“WVTA”)規例亦已更新，以加強市場監管。此外，在英國S退出歐盟後，我們可能會受到歐洲市場不同要求的約束，這可能會增加車輛的複雜性和關税。

內燃機動力汽車的城市准入限制有增加的趨勢。正在引入的訪問規則是由各個城市根據其特定關注事項制定的，導致快速部署不同城市之間差異很大的訪問規則。准入規則的執行速度可能直接影響客户車輛剩餘價值和下一次購買的選擇。為了支持《巴黎協定》，一些國家正在採取每年增加二氧化碳排放的做法2例如，挪威將於2025年和荷蘭分別於2025年和2030年公佈內燃機車輛不再登記的日期。

其他國家排放控制要求。為了解決空氣質量和氣候變化方面的關切，許多國家正在採用以前版本的歐洲或聯合國歐洲經濟委員會(“聯合國歐洲經委會”)移動污染源排放條例。一些國家在最新版本的歐洲或美國法規的基礎上採用了更先進的法規。例如，基於歐洲輕型車輛第六階段排放標準、美國蒸發和加油排放標準以及CARB OBD II要求的中國第六階段輕型車輛排放標準，對尾氣排放納入了兩個級別的嚴格要求。根據一級(VI(A))標準，排放限制與歐盟第六階段的限制相當，但一氧化碳除外，一氧化碳比歐盟第六階段的限制低30%。中國目前在全國範圍內實施的更嚴格的二級(VI(B))標準的排放限制，根據污染物的不同，比歐盟第六階段的限制低約30%-50%。中國第七階段輕型車輛和重型車輛排放法規預計將在2024年至2025年之間起草，生態環境部表示，第七階段法規將對污染物排放有更嚴格的限制，並將對温室氣體(主要是CO)設定限制。2)尾氣排放。墨西哥和中美洲、加勒比海地區和南美洲的大多數國家正在實施更嚴格的要求，接受歐洲和美國的法規，巴西除外，它有一個獨特的本地流程，稱為PROCONVE，基於美國的輕型車輛法規和歐洲的重型車輛法規。東南亞、中東和澳大拉西亞的其他國家預計將在短期內引入基於歐盟第六階段標準的法規。加拿大標準排放法規在很大程度上與美國的要求保持一致，預計將與2024年公佈的2027車型年及以後的環保局新規則保持一致。

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項目1.業務(續)

在其他地方，有基於美國和歐盟標準的各種法規和程序。並非所有國家都通過了適當的燃料質量標準來配合嚴格的排放標準。這可能會導致合規問題，特別是在實施OBD或在用監視要求的情況下。

全球發展。機動車尾氣排放監管機構繼續關注“減效裝置”的使用。減效裝置是設計元素(通常嵌入在軟件中)，在沒有正當理由的情況下，不適當地導致排放控制系統在正常道路駕駛期間的工作效率低於在官方實驗室排放測試期間的工作效率。在許多司法管轄區，它們是被法律禁止的，我們在我們的車輛上不使用減效裝置。

世界各地的監管機構繼續審查汽車製造商的排放測試，這已導致多家制造商達成多項減值裝置和解協議。美國環保局正在進行額外的非標準測試，作為其車輛認證計劃的一部分。CARB還一直在進行廣泛的非標準排放測試，在某些情況下，這導致柴油車的認證延遲。過去，幾個歐洲國家進行了非標準的排放測試並公佈了結果，在某些情況下，這種補充測試引發了對製造商可能的減效裝置的調查。預計測試將持續進行。此外，原告律師正在就汽車和卡車排放超標提起消費者集體訴訟，這反過來可能會促使監管機構展開進一步調查。

歐洲温室氣體要求。歐盟監管乘用車和輕型商用車公司2使用不同CO的滑動標度進行排放2每個製造商的目標是根據其車隊在一個日曆年首次登記的車輛的平均車輛重量確定的，乘用車和輕型商用車的目標各不相同。懲罰制度適用於未能達到個人CO要求的製造商2目標。製造商之間的共享協議在某些條件下是可能的，我們已經簽訂了這種共享協議，以便遵守燃油經濟性規定而無需支付罰款，並使其他製造商能夠從我們的正CO中受益2性能。對於“多階段車輛”(例如，福特的運輸底盤駕駛室)，底座製造商(例如，福特)完全負責CO2最後安裝的車輛的性能。最初的目標水平每五年(2025年、2030年和2035年)明顯變得更加嚴格，之後所有新的輕型車輛必須為零排放，這需要在推進技術和廣泛的車隊管理方面進行大量投資，以實現低CO2我們艦隊的排放物。歐盟重型一氧化碳2法規正在最後敲定，還將限制CO2機隊性能，要求略有不同。聯合王國和瑞士對輕型車輛實行了類似的規則，聯合王國通過了ZEV和CO規定。2從2024年開始對非ZEV車輛進行車隊限制。

歐盟委員會正在調查引入真實駕駛CO2和生命週期評估要素，以及重型車輛在具有類似要求和挑戰的單獨條例中處理。如上所述，歐盟委員會已經宣佈了一項對CO有更嚴格要求的“綠色協議”2排放(包括更嚴格的CO2船隊法規)和其他受管制的排放，幷包括回收和物質限制。雖然歐盟委員會的目標是到2050年實現淨氣候中立，並制定雄心勃勃的2030年中期目標(55%的CO2與1990年相比，所有行業的排放量都有所減少)，一些國家，如德國，已經採取了更嚴格的中期目標和更早的淨氣候中和目標。

福特還面臨着在所有歐洲市場預付乘用車和輕型商用車保費的風險，例如，由於意外的市場波動和較短的交貨期影響了車隊的平均表現。

聯合國制定了乘用車排放和CO排放的技術法規，2。這一世界輕型測試程序(WLTP)主要專注於更好地協調實驗室CO2和燃料消耗數據與客户報告的數字。 WLTP於2017年9月開始在歐洲推出，需要更新CO2標籤，從而影響CO國家的税收2税務計劃以及CO2乘用車和輕型商用車的車隊法規。 與WLTP的新的或增量測試相關的成本很高。

一些歐洲國家已經實施或正在考慮其他減少二氧化碳排放的舉措。2車輛排放，包括財政措施和一氧化碳2貼上標籤，以解決與《巴黎協定》相關的國傢俱體目標。例如，英國、法國、德國、西班牙、葡萄牙和荷蘭等國都採用了以CO為基礎的税收。2排放。歐盟公司2這些要求可能會引發進一步的措施。此外，汽車發佈延遲和供應短缺，以及充電基礎設施不足和對ZEV和低CO的需求下降2由於某些電動汽車激勵措施的減少或其他原因，排放車輛可能會在所有歐洲市場引發合規風險。

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項目1.業務(續)

除了實施嚴格的排放要求外，歐洲法規還越來越多地納入其他可持續性要求，如報告義務和供應鏈盡職調查。雖然這些法規適用於歐洲司法管轄區，但它們通常適用於全球公司，需要對公司流程、政策和戰略進行調整，這可能代價高昂。例如，《企業可持續發展報告指令》要求公司披露其業務模式和戰略如何與將全球變暖控制在1.5攝氏度以內保持一致 符合《巴黎協定》。不遵守這些要求的公司可能面臨鉅額罰款，並遭受聲譽損害。

2023年，歐盟通過了碳邊界調整機制(CBAM)，該機制將對某些進口材料(如鋼鐵和鋁)徵收與歐洲貿易計劃下國內商品應支付的碳價格掛鈎的碳税。CBAM可能會增加我們進口此類材料的成本，和/或限制我們從非歐盟國家進口低成本材料的能力。

其他國家温室氣體和燃油經濟性要求。全球各地的地區政府正在考慮實施，在某些情況下還會引入與CAFE標準一致的排放法規。加拿大聯邦政府根據《加拿大環境保護法》對車輛温室氣體排放進行監管。2014年10月，加拿大聯邦政府公佈了輕型汽車法規的最終修改，該法規與美國環保局2017-2025年車型年的車輛温室氣體標準保持一致。修訂後的美國環保局標準在加拿大以參考方式自動通過了2022-2026標準年，並於2022年12月公佈了一些未通過參考自動採用的獨立行政要素的修正案草案。2021年車型年及以後的重型車輛和發動機温室氣體排放法規於2018年5月發佈，符合美國的要求，如果這些要求發生任何變化。福特預計，加拿大聯邦政府將繼續使其標準與2027車型年及以後的新EPA標準保持一致。2023年12月20日，加拿大聯邦政府還通過修訂乘用車和輕型卡車温室氣體排放條例，公佈了輕型ZEV的銷售要求。修正案要求年銷量百分比從2026年車型年的20%開始，到2035年車型年達到100%。聯邦政府還公佈了從2027年車型年開始制定重型汽車ZEV銷售要求的意圖。魁北克和不列顛哥倫比亞省都有規定，到2035年，新車銷量必須100%是ZEV，但在2023年敲定了修正案，從2025年和2026年開始增加中期年度目標。這兩個省還開始根據CARB的標準制定重型ZEV任務。ZEV要求的合規性在很大程度上取決於促進消費者對電動汽車偏好的市場條件，例如技術準備、購買激勵和可負擔性，以及支持車輛充電的足夠基礎設施的可用性和可靠性。除了ZEV的授權外，魁北克還在制定一項法規，從2035年起禁止銷售輕型內燃機汽車，旨在僅涵蓋尚未根據ZEV授權承擔義務的小型製造商。其他省份已經表示對輕型ZEV銷售法規感興趣，但正在等待評估最終的聯邦ZEV法規對各省的影響。

中國的企業平均燃油消耗量和新能源汽車(“NEV”)信用管理規則包含了對新能源乘用車(即插電式混合動力車、電動汽車或燃料電池汽車)的油耗要求和信用要求。燃料消耗要求採用以重量為基礎的方法來確定目標，目標是逐年減少。中國為2025年乘用車行業平均油耗設定了4.6升/100公里的目標，並預計2030年油耗將進一步降低至3.5升/100公里的目標。NEV要求原始設備製造商每年產生特定數量的NEV信用，其中NEV信用至少相當於2024年和2025年ICE乘用車年產量或進口量的28%和38%。目前，未來的比例分別為2026年、2027年和2028年ICE+NEV乘用車年產量或進口量的45%、50%和54%。

電動汽車的需求繼續以波動的速度增長。如下文項目1A所述。以下風險因素福特可能需要大幅修改其產品計劃和設施，以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛技術、環境和其他法規，除了電動汽車的增長速度外，生產中斷、停運、供應鏈限制、市場對我們車輛的接受度低於計劃，和/或其他情況可能會導致我們修改產品計劃或在某些情況下修改購買積分，以符合排放標準、燃油經濟性標準或ZEV要求。例如，在2023年第四季度，我們達成了一項協議，購買約7億美元的合規信用，供未來在美國使用，最終數量取決於賣方交付信用的能力。

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項目1.業務(續)

車輛安全

美國的要求。 1966年的《國家交通和機動車安全法》（“安全法”）以兩種主要方式管理車輛和車輛設備。 首先，《安全法》禁止在美國銷售任何不符合NHTSA制定的適用車輛安全標準的新車或設備。 滿足或超過許多安全標準是昂貴的，並且隨着全球合規要求和公共領域（例如，新車評估計劃（“新車評估計劃”）、公路安全保險協會（“IIHS”）及中國保險汽車安全指數）的評級及評估持續發展，需求不斷增加，且全球缺乏協調。 隨着我們將業務重點擴大到包括自動駕駛汽車技術和更廣泛的移動產品和服務，我們的財務風險也有所增加。 同樣，隨着立法者和監管機構適應自動化的進步，從自動制動等駕駛輔助技術到全自動駕駛汽車，聯邦和州的監管要求也在迅速增長。 第二，《安全法》要求通過安全召回活動來彌補與機動車安全有關的缺陷。 如果製造商或NHTSA確定車輛存在不合規或缺陷，導致不合理的安全風險，則製造商有義務召回車輛。 如果我們或NHTSA確定我們的任何車輛存在安全缺陷或不合規問題，則此類召回活動的成本可能會很高。

歐洲要求。 歐盟已經建立了車輛安全標準和法規，未來可能會採取額外或更嚴格的要求，特別是在車載數據訪問、人工智能和自動駕駛汽車技術等領域。

歐洲通用安全法規（“GSR”）引入了歐洲型式認證程序所需的UN-ECE法規。 GSR包括強制引入多種主動和被動安全功能，包括從2022年開始的新車型和2024年所有註冊的網絡安全要求。 歐盟監管機構正在關注主動安全功能，如車道偏離警告系統，電子穩定控制和自動制動輔助。 此外，某些歐盟成員國的移動網絡提供商已開始關閉其2G和3G網絡，這些網絡構成了現有車輛中e-Call系統功能的基礎。 現有車輛的電子呼叫系統可能需要更新，因為這些系統正在逐步淘汰。 歐盟也可能要求成員國維護這些網絡，以使現有的電子呼叫系統繼續發揮作用。

其他國家要求。 在全球範圍內，各國政府一般都採用了基於聯合國歐洲經委會的法規，但略有不同，以解決當地的問題。 北美法規和UN-ECE法規之間的任何差異都可能增加全球平臺車輛開發的複雜性和成本，我們將繼續支持協調法規的努力，以降低車輛設計的複雜性，同時提供共同的安全性能水平;我們正在雙邊談判中尋求可能有助於實現這一目標的新機會。

巴西、中國、印度、韓國和海灣合作委員會（“GCC”）國家的安全和召回要求可能會給我們的全球召回實踐增加大量成本和複雜性。 巴西規定了強制性的車隊安全目標，如果不能保持這些水平，將予以處罰，而對超額表現可減税。 在加拿大，法規要求目前與美國法規保持一致;然而，根據《加拿大機動車安全法》，交通部長擁有廣泛的權力，在部長認為符合安全利益時，可以命令製造商提交缺陷或不符合規定的通知。 2021年，加拿大就多項新擬議法規展開初步磋商，包括行政罰款（“AMP”）及車輛及設備技術信息分析（“ACTIVE”）法規。 AMP的最終法規於2023年10月生效。 ACTIVE法規草案預計將於2024年發佈，可能包含一些加拿大獨有的報告要求。 在中國，規管智能及互聯車輛、車輛網絡安全、軟件更新及自動駕駛數據存儲系統（“DSSAD”）的新標準預期將於二零二六年生效，而中國、馬來西亞及韓國正在草擬強制性電子呼叫要求。 從2021年車型年開始，阿聯酋的新車必須使用E-Call，並且在更新其下一代E-Call法規後，沙特阿拉伯將從2027年車型年開始要求使用E-Call。

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項目1.業務(續)

新車評估計劃。 世界各地的組織對NCAP中的機動車進行評級和比較，為消費者和企業提供有關新車安全的更多信息。NCAP使用與適用法規要求不同的碰撞測試和其他評估，並使用星級對車輛安全進行評級，最高評級為五星，最低評級為一星。實現高NCAP評級(可能因國家或地區而異)可能會增加車輛的複雜性和成本。同樣，環境評級系統也存在於不同區域，例如歐洲的綠色NCAP。在中國身上，C-NCAP有嚴格的評級結構，以減少五星評級的數量。在東南亞，更新後的NCAP測試和評級協議預計將於2026年開始生效，預計將更加重視對駕駛員輔助技術的評估。這些協議規定了與測試、評估和強制安全功能相關的額外要求，遵守這些要求(或對其進行任何後續更新)可能代價高昂。

人力資本資源

人才戰略與治理

我們努力創造一種員工體驗，使團隊成員之間有一個包容的卓越、專注和協作的環境，使我們能夠實現短期和長期的業務成功。福特維持着一個由首席執行官和最高領導團隊組成的高管人員論壇，該論壇每月舉行會議，專門關注有助於並加快我們的福特+計劃交付的人員和組織主題。主要主題領域包括薪酬和留任；多樣性、公平和包容性(“Dei”)；組織設計；人才規劃和發展；文化。

我們的董事會和董事會委員會對某些人力資本事項提供重要監督，包括在高管人員論壇上討論的項目。薪酬、人才和文化委員會負責審查、討論和設定各種與人相關的商業戰略的戰略方向，包括：薪酬和福利計劃；領導層繼任計劃；文化；Dei；和人才發展計劃。可持續發展、創新和政策委員會負責討論和建議管理層維持和改進可持續發展戰略，這些戰略的實施創造了與長期保存和提高股東價值和社會福利相一致的價值，包括人權、工作條件和負責任的採購。向董事會及其委員會提出的集體建議是我們主動管理人力資本和創造員工體驗的重要組成部分，使員工和我們的組織能夠蓬勃發展。

員工健康與安全

沒有什麼比我們員工的健康、安全和福祉更重要的了，我們一直努力通過應用合理的政策和最佳實踐來達到世界級的安全水平。我們保持着強大的安全文化，旨在減少工作場所傷害，並得到有效的溝通、報告和外部基準的支持。

我們驗證是否符合法規要求以及我們的內部安全標準。為防止工傷事故再次發生，公司管理層定期向公司管理層通報關鍵安全問題的最新情況，包括安全關鍵績效指標(KPI)、重大事故和高潛在險情預期。我們的安全團隊還參與汽車行業內外的多行業基準小組，分享安全最佳實踐，並就共同的健康和安全問題進行合作。

我們的安全記錄

在工作場所發生的任何生命損失或嚴重傷害都是不可接受的，並深表遺憾。 不幸的是，2023年發生了一起員工死亡事件。 我們已採取強有力的糾正措施，以防止再次發生，並降低對我們在現場工作的僱員及承包商的風險。 我們繼續鼓勵準確和詳細地報告安全問題，以降低風險並改善工作場所的安全。

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項目1.業務(續)

多樣性、公平性和包容性

在福特，我們相信為所有員工創造和維持多元化、公平和包容的文化是實現福特+計劃和尊重員工的基礎。 福特在全球設有10個員工資源小組（“ERG”），代表我們員工羣體的各個方面，包括種族、民族、性別、宗教、性取向和性別認同、殘疾和代際，並在世界各地設有分會。 我們的ERG有助於為我們全球多元化的員工提供發言權，並分享對產品，服務和體驗開發的寶貴見解。

福特授權領導者針對每個職能部門和地區的獨特需求和文化制定DEI行動計劃。 從企業的角度來看，我們已經採取了幾個具體步驟來進一步推進這些努力，包括將DEI嵌入我們的企業戰略和治理中，在支持福特運營系統的預期行為中突出DEI，並組建由領導者組成的企業DEI委員會，以推動員工，供應商，經銷商和客户之間的整合。 這一全面的DEI戰略包括高度重視整個員工體驗的公平性，監控內部和外部人才管道的多樣性，以及DEI教育。

截至2023年12月31日，我們的多元化統計數據包括：全球受薪員工中有27. 9%為女性;美國受薪和小時工總數中有25. 5%為女性;美國受薪和小時工總數中有36. 7%為少數族裔。

人才吸引、成長和能力評估

福特的人才吸引力隨着我們業務的轉型而不斷髮展。 我們正在尋找和吸引來自世界多個行業和地區的候選人。 我們繼續從傳統行業（如製造業和諮詢業）招聘人才，併成功吸引了非傳統行業（特別是科技行業）的人才。 這對於我們在軟件、電氣化和綜合服務等增長領域建立專業知識非常重要。

從能力的角度來看，我們利用評估和人才管理方面的最佳實踐來加強我們目前的能力和未來的渠道，同時加強卓越、專注和協作的文化。 我們定期檢討績效管理流程，以確保我們設定明確的期望、衡量個人績效並給予適當的獎勵。 我們的流程包括每半年對每個人的績效進行一次評估，以實現目標，並展示卓越、專注和協作的預期行為。

最後，我們的員工領導者在多大程度上能夠推動我們的轉型，在我們的戰略中起着至關重要的作用，我們致力於通過專門的傳統和非傳統學習機會幫助我們的領導者增強他們的能力。 我們的領導力戰略使我們的領導者具備交付業務成果和培養滿足組織需求所需的人才的能力。

員工福利計劃

我們的全球整體福利方法涵蓋了我們員工的財務、社會、心理/情感、身體和職業需求。我們的福利理念的基礎是提供廣泛的資源和解決方案，以教育員工、建設能力並滿足個人和組織的福利需求和目標。幸福感是我們整體獎勵戰略中不可或缺的一部分，因為我們努力通過多渠道方法來應對業務和員工挑戰，為我們不同的人羣和全球地區提供靈活性和選擇，以滿足他們的特定需求。

我們使用通過調查、焦點小組和索賠數據收集的數據驅動的見解來了解員工需求，並優先考慮我們的福利工作。 我們提供全球福利計劃，如員工援助計劃和正念課程等。 此外，我們還為員工提供經驗、自我指導工具和社交機會，以及獲得實現自身幸福感所需的專業支持和資源。 我們致力於創造一個環境，讓員工和領導者在交付Ford+時相互關懷。

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項目1.業務(續)

員工情緒策略

我們全年通過各種渠道收集員工的反饋。 我們的方法旨在捕捉情緒，並使其可用於管理人員，領導層以及設計影響員工體驗的工具，流程和政策的團隊。 我們採用年度和實時調查相結合的方式，旨在瞭解員工在以下領域的情緒：領導效率、工作滿意度、DEI、幸福感、整體滿意度、戰略和執行以及福特操作系統行為。

衡量情緒的一個關鍵因素是確保數據能夠到達那些最有能力使用它來推動員工體驗改善的人。 我們為管理人員設計儀錶板和工具，以查看其團隊的結果，幫助他們生成有意義的見解，並將這些見解轉化為指導性行動。 我們與高級管理人員分享結果，以確定更廣泛的趨勢和主題，併為整個公司的更大戰略決策提供信息。

就業數據

截至12月31日，我們和我們合併的實體僱用的個人人數大致如下(以千為單位)：

			2022						2023
美國			84						87
世界其他地區			84						85
不包括福特信貸的公司			168						172
福特信貸			5						5
公司總數			173						177

福特Blue、福特Model e和福特Pro業務中的幾乎所有小時工都由工會代表，並受集體談判協議的保護。 在美國，約99%的這些工會小時工由國際工會、美國汽車、航空航天和農具工人聯合會（“UAW”或“美國汽車工人聯合會”）代表。 截至2023年12月31日，美國約有59，000名小時工由UAW代表。

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第1A項。風險因素。

我們已將適用於我們的重大風險因素分為以下類別：營運風險;宏觀經濟、市場及策略風險;財務風險;以及法律及監管風險。

操作風險

福特高度依賴其供應商按照福特的生產計劃和規格提供零部件，鋰、鈷、鎳、石墨和錳等關鍵零部件或原材料的短缺或無法獲得，可能會擾亂福特的汽車生產。我們的產品包含我們從全球供應商採購的組件，而供應商又從其供應商採購組件。 如果我們的供應鏈中出現關鍵部件短缺或供應商無法按照我們的規格向我們交付部件，原因包括生產問題、材料供應有限、運輸問題、與某些國家或公司的交易限制或其他原因，並且該部件無法輕易從其他供應商處採購，或我們無法及時獲得部件，短缺可能會擾亂我們的運營或增加我們的生產成本。

為了生產我們的電動汽車，我們依賴電池和原材料的供應（例如，鋰、鈷、鎳、石墨和錳）。 隨着我們增加電動汽車的生產，我們預計對此類材料的需求將大幅增加。 與此同時，其他公司正在增加電動汽車的生產，這將進一步增加對此類原材料的需求。 因此，我們可能無法以負責任的方式或以合理的價格獲得足夠數量的電動汽車生產所需的原材料。 如下文“為促進獲得生產電動汽車所需的原材料和其他零部件，福特已向原材料和其他供應商訂立並可能在未來訂立多年承諾，使福特面臨與此類項目未來需求下降以及波動且難以準確預測的成本相關的風險“以及下文第7項中的流動資金和資本資源部分，我們已經簽訂，並且我們將來可能簽訂承購協議和其他長期採購合同，這些合同規定我們有義務在質量或最低產量等特定條件下，從某些原材料供應商購買一定比例或最低數量的產量。 如果該等協議或我們或我們的供應商的任何原材料供應合同項下的供應商無法交付我們或我們的供應商的生產運營所需的足夠數量的原材料，例如，如果礦山的產量未達到預期水平，或者原材料未滿足我們的要求，並且我們或我們的供應商無法找到數量充足、價格合理、來源可靠的替代資源（例如，符合《維吾爾強迫勞動預防法》及類似法規和標準），並及時地影響我們生產電動汽車的能力。

由於供應鏈中斷、產能限制、供應有限、汽車行業和其他行業對關鍵零部件或原材料的競爭或其他原因，導致關鍵零部件或原材料短缺或我們無法獲得或找到足夠的供應商，可能會導致我們的生產計劃嚴重中斷，並對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。 此外，由於全行業電動汽車採用率低於預期或其他原因，此類原材料或部件的供應商可能會陷入困境。

為促進獲得生產電動汽車所需的原材料和其他零部件，福特已向原材料和其他供應商作出並可能在未來作出多年承諾，使福特面臨與未來對這些物品的需求減少以及波動且難以準確預測的成本相關的風險。 我們已宣佈計劃大幅增加電動汽車產量;然而，我們生產更高產量電動汽車的能力取決於生產電池所需的原材料和其他組件的可用性，例如，鋰、鈷、鎳、石墨和錳等。 如上文“福特高度依賴其供應商按照福特的生產時間表和規格交付零部件，短缺或無法獲得關鍵部件或原材料，如鋰，鈷，鎳，石墨和錳，可能會擾亂福特的生產。車輛，“為了方便我們獲得這些原材料，我們已經簽訂了，我們將來可能會簽訂承購協議和其他長期採購合同。 該等協議規定，在符合質量或最低產量等若干條件的前提下，我們有義務根據協定的採購價格機制（通常基於材料交付時的市場價格），在協定的時間段內向原材料供應商採購一定百分比或最低數量的產量。

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第1A項。風險因素(續)

與我們與供應商的歷史協議不同，根據多年承購協議和其他長期採購合同，電動汽車生產量低於預期或電池技術變化導致對某些原材料、電池或其組件的需求減少的相關風險由福特而不是我們的供應商承擔。如果我們沒有根據這些協議的條款購買材料或部件，我們可能有義務向供應商償還由此產生的費用。我們已經招致並可能繼續招致這樣的費用。即使供應商找到另一個買家，情況也可能是這樣，因為我們可能要負責尋找新買家的成本，以及因替代買家支付的價格低於我們協議中定價機制所要求的價格而造成的任何收入損失。

由於我們的電動汽車業務所需的原材料的競爭和可獲得性有限，該等材料的成本很難準確預測，因為它們可能會在承購協議和其他基於市場狀況的長期採購合同的期限內波動。因此，我們為這些原材料支付的價格可能會上漲，我們通過提高對客户的定價來收回這些成本的能力可能會受到限制。因此，我們根據承購協議和其他長期採購合同作出的承諾可能會對我們的利潤率、經營業績、財務狀況和聲譽產生不利影響。

福特的長期競爭力取決於Ford+的成功執行。我們之前宣佈了我們的增長和價值創造計劃-福特+。福特+專注於提供獨特的、日益電動的產品，以及“始終在線”的客户關係和用户體驗。我們的福特+計劃旨在利用我們的基礎優勢來構建新的能力-豐富客户體驗和提高忠誠度。在我們進行業務轉型的同時，我們必須將我們的戰略舉措整合到一個有凝聚力的商業模式中，並平衡相互競爭的優先事項，否則我們將不會成功。為了促進這一轉變，我們正在進行大量投資，招聘新人才，並優化我們的商業模式、管理制度和組織機構。因此，保持資本配置的紀律仍然很重要，因為強大的核心業務和提供投資這些新增長機會的靈活性的資產負債表對我們的福特+計劃的成功至關重要。如果我們無法優化我們在車輛、服務、技術和其他資本需求之間的資本配置，取得足夠的進展以在成本和質量上具有競爭力，或者我們在其他方面未能成功執行Ford+(或由於我們無法控制的原因而被推遲)，我們可能無法實現我們計劃的全部好處，這可能會對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。此外，如果我們不能以股東預期的速度推進我們的計劃，可能會導致股東行動主義的增加，這可能會擾亂我們的業務行為，並轉移管理層的注意力和資源。

福特的車輛可能會受到缺陷的影響，這些缺陷會導致召回活動、保修成本增加或新車型發佈延遲，而提高我們車輛和服務質量所需的時間可能會繼續對我們的業務產生不利影響。政府的安全標準要求製造商通過安全召回活動來補救與汽車安全相關的缺陷，如果製造商確定車輛不符合安全標準，就有義務召回車輛。我們還可能有義務對供應商提供給我們的有缺陷的部件進行補救或可能召回我們的車輛，這些部件是由於質量問題或其他原因引起的。NHTSA的執法戰略導致了重大的民事處罰，並使用了要求NHTSA直接監督某些製造商安全流程的同意令，這一趨勢可能會繼續下去。如果我們或政府安全監管機構在開始生產之前確定我們的某些車輛存在安全或其他缺陷或不符合規定，則此類車輛的推出可能會推遲，直到此類缺陷得到補救。為補救已售出車輛的缺陷而採取的召回和客户滿意行動的成本可能會很高，特別是如果這些行動與全球平臺有關，或涉及在生產多年後發現的缺陷。例如，NHTSA和汽車行業目前正在對美國約5600萬台高田乾燥安全氣囊充氣泵的安全性進行研究。其中，大約三百五十萬個充氣裝置在我們的車輛上。此外，NHTSA正在考慮對5200萬輛裝有美國ARC Automotive和Delphi Automotive充氣裝置的車輛採取行動。福特在這一人羣中有250萬輛汽車。如果NHTSA確定這些充氣泵存在安全缺陷，福特和其他製造商可能面臨鉅額增量召回成本。此外，如果召回和客户滿意行動涉及我們從供應商那裏收到的有缺陷的部件，我們向供應商追回的能力可能會受到供應商財務狀況的限制。我們在車輛售出時計入基本保修範圍和現場服務行動的估計成本，並定期重新評估應計費用的充分性。此外，我們不時自費簽發延長保修，其估計成本在簽發時應計。有關保修和外勤服務行動費用的更多信息，包括我們建立準備金的過程，見財務報表附註7中的“關鍵會計估計數”和附註25。如果由於車輛和部件複雜性增加、採用新技術、改進產品和服務質量所需的時間(或如果此類努力不成功)或其他原因(包括通脹或其他經濟因素導致的維修成本上升)導致保修成本高於預期，此類成本可能會繼續對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。此外，發射延遲、召回行動以及

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第1A項。風險因素(續)

增加的保修成本已經並可能繼續對我們的聲譽或公眾對我們的產品和服務的認知和市場接受度產生不利影響，如下文所述。福特的新產品和現有產品以及數字、軟件和實體服務取決於市場的接受程度，並面臨來自汽車和數字和軟件服務行業現有和新進入者的激烈競爭，如果無法實現其宣佈的舉措，其聲譽可能會受到損害。為了提高質量，我們已經放慢了速度，並可能繼續放慢推出速度，這可能會導致銷售、收入和利潤的損失，並可能對我們的財務狀況或運營結果產生不利影響。此外，由於車輛因質量控制而被擱置，我們的庫存水平可能會更高。

福特可能無法實現現有或未決的戰略聯盟、合資企業、收購、資產剝離或商業戰略的預期好處。我們已經投資了一些公司，與之結成了戰略聯盟，並宣佈或與之成立了合資企業，我們可能會擴大這些關係，或者與更多的公司建立類似的關係。這些舉措通常涉及巨大的複雜性，可能需要大量資本，並可能涉及漫長的監管審批過程。因此，我們可能無法完成預期的交易，這些交易的預期收益可能無法實現，或者收益可能會延遲。例如，我們可能無法成功地將聯盟或合資企業整合到我們的運營中，包括實施我們的控制、系統、程序和政策，或者可能出現在投資或加入戰略聯盟之前的盡職調查中未發現的意外費用或負債，或者我們與另一方之間可能出現利益錯位。此外，如果我們與合資企業中的另一方共享所有權、控制權或管理權，我們影響合資企業的能力可能會受到限制，我們可能無法防止不當行為或實施我們的合規或內部控制制度。為了確保生產電動汽車的關鍵材料的安全，我們已經並可能在未來與原材料供應商簽訂承購協議和其他長期採購合同，並對某些原材料和電池供應商進行投資；然而，我們可能沒有意識到這些行動的預期好處，以及我們讓這些供應商，特別是欠發達市場的供應商，採用福特的可持續性和其他標準的努力可能不成功，這可能會對我們的聲譽產生不利影響。此外，實施新的或不同的業務戰略可能會導致我們現有業務運營的中斷，包括分散管理層對當前運營的注意力。例如，我們為我們的產品和服務評估和實施替代分銷模式和渠道的努力可能會受到挑戰，或者可能不會成功，也可能不會像我們歷史上的安排那樣成功。外部因素也可能影響我們倡議的成功。例如，我們的業務和戰略容易受到美國和中國關係緊張以及中國電動汽車行業快速發展的影響，中國國內製造商向我們運營的一些關鍵市場出口。此外，隨着我們向生產更高比例的電動汽車過渡，如果整個行業的採用率繼續低於預期，我們可能會採取行動，以更好地匹配電動汽車採用的步伐，例如沒有充分利用或減少我們現有或未來工廠的產能，減少生產時間或班次，因此我們可能會受到供應商的索賠。新活動的運營結果可能低於我們現有的活動，如果一項戰略不成功，我們可能無法收回在該戰略中的投資，這可能是重大的。此外，在戰略剝離或停止市場運營後，我們可能會繼續擁有財務敞口。如果不能成功和及時地實現本文所述交易或戰略的預期收益，可能會對我們的財務狀況或經營結果產生不利影響。

福特可能沒有意識到重組行動的預期好處，此類行動可能會導致福特招致鉅額費用，擾亂我們的運營，或損害我們的聲譽。我們不斷地審查和評估我們的業務，以尋找機會來提高我們的運營效率並降低成本。在這樣做的過程中，我們已經並可能在未來採取重組行動，例如戰略性資產剝離或停止在一個市場的運營，特別是對於那些根據資本分配要求或其他原因無法實現持續盈利的業務。通過改變行業動態和進入我們必須競爭的行業的新進入者，我們實施此類行動的計劃可能會加快。這些行動可能包括員工離職、減少佔地面積(例如，關閉工廠或現有工廠或尚未上線的工廠的較小運營)，或在不滿負荷的情況下運營我們的工廠(例如，減少班次)。此類重組行動已導致我們，並可能在未來導致我們產生鉅額成本；記錄減值或其他費用；使我們面臨員工、供應商、經銷商、其他交易對手或政府當局的潛在索賠(包括減少或收回激勵)；擾亂我們的運營；分散管理層對當前運營的注意力；或損害我們的聲譽。此外，我們可能沒有意識到這種重組行動的預期好處(例如，預期的成本節約)，這些好處可能被推遲，或者市場動態或其他因素可能發生變化，以至於我們無法獲得行動的原始預期結果。

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第1A項。風險因素(續)

運營信息系統、安全系統、車輛和服務可能會受到網絡安全事件、勒索軟件攻擊和其他中斷的影響，並影響福特和福特信貸及其供應商和經銷商。  我們依賴信息技術網絡和信息系統，包括車載系統和移動設備，其中一些由供應商管理，以處理、傳輸和存儲對我們的業務、車輛和我們提供的服務的運營至關重要的電子信息。儘管我們為網絡安全計劃投入了大量資源，但我們仍面臨以下方面的中斷、中斷和損害：(I)運營信息系統(包括業務、財務、會計、產品開發、消費者應收賬款、數據處理或製造流程)；(Ii)設施安全系統；和/或(Iii)車載系統或移動設備，無論是由勒索軟件或其他網絡安全事件、安全漏洞或其他原因(例如自然災害、火災、恐怖主義行為或戰爭，或基礎設施系統負擔過重)引起的。此類事件可能會嚴重擾亂運營信息系統；導致商業祕密或其他專有或競爭敏感信息的丟失或不情願發佈；危及消費者、員工或其他人的個人信息隱私；危及我們設施的安全；影響我們提供的車載系統或服務的性能；和/或影響我們車輛的安全。隨着我們繼續開發和生產連接能力更強的汽車，這種風險敞口也會增加。此外，我們、我們的供應商和我們的經銷商一直是網絡安全事件的目標，此類威脅仍在繼續和演變，這可能會導致網絡安全事件在一段時間內更難檢測到。我們的網絡和車載系統共享相似的架構，也可能受到可以訪問我們網絡和系統的內部人員或第三方的疏忽或不當行為的影響，或者可能導致網絡安全事件。我們採用功能、流程和其他安全措施，我們認為這些措施旨在 檢測、降低和減輕網絡安全事件的風險，並要求我們的供應商也這樣做；但是，我們可能不知道所有漏洞，或者可能無法準確評估事件的風險，並且此類預防措施不能提供絕對安全，並且可能在所有情況下都不足以或緩解所有潛在風險，包括潛在的生產中斷或敏感信息的丟失或泄露。此外，網絡安全事件可能損害我們的聲譽，導致客户對我們的安全措施失去信任，和/或使我們受到監管行動或訴訟，這可能導致罰款、處罰、判決或禁令，而涉及我們或我們的供應商的網絡安全事件可能會影響我們的生產、內部運營、業務戰略、運營結果、財務狀況或我們向客户提供產品和服務的能力。.

福特的生產以及福特供應商的生產和/或向消費者交付產品的能力可能會受到勞工問題、公共衞生問題、自然災害或人為災難、氣候變化的不利影響、財務困境、生產困難、產能限制或其他因素的幹擾。停工或其他生產限制可能發生在福特的工廠、供應鏈中的工廠或其物流供應商之一，原因有多種，包括勞工問題，包括可用員工短缺、與工會的現有集體談判協議下的糾紛或與新的集體談判協議談判有關的糾紛、曠工、公共衞生問題(例如，COVID)、居家訂單，或應對潛在的重組行動(例如，工廠關閉)；供應商財務困難或其他生產限制，如零部件或原材料數量有限、質量問題、能力限制或其他困難；自然災害(包括與氣候有關的實際風險)；社會動盪；網絡安全事件；或其他原因。暫停或大幅削減我們的製造業務可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響，就像2020年的情況一樣，當時我們根據政府當局採取的行動，將我們在世界各地的工廠閒置。暫停生產運營和恢復全面生產計劃的持續時間將有所不同。當我們的製造業務暫停時，我們的福特藍、福特、Model Ee和福特Pro業務通常不會實現收入，但我們繼續產生運營和非運營費用，導致我們的現金流惡化。因此，未來我們的生產計劃在地區或全球範圍內的任何重大中斷，無論是由於我們自己或供應商的暫停運營，都可能對我們的財務狀況、流動性和運營結果產生重大不利影響。此外，我們的供應和分銷鏈可能會因供應商或經銷商的破產或因關閉業務而引發的永久停止運營而中斷。

零部件供應有限、勞動力短缺、突發公共衞生事件和供應商運營問題導致我們的供應鏈間歇性中斷，我們工廠的生產計劃不一致。這加劇了對我們供應商運營的幹擾，進而導致更高的成本和產量短缺。由於生產計劃被打亂，我們已經收到並繼續收到我們供應基地的索賠，要求償還超出我們最初商定條款的費用。收到後，我們會對這些索賠進行評估，在某些情況下，我們已經向供應商付款，這一趨勢可能會繼續下去。

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第1A項。風險因素(續)

鑑於我們供應鏈和運營的全球範圍，我們和我們的供應商面臨中斷或運營效率低下的風險，這可能會由於氣候變化的不利物理影響而增加成本，預計氣候變化將增加天氣和其他自然事件的頻率和嚴重性，例如野火、長期乾旱和極端温度。此外，如果與天氣有關的事件、罷工、國際衝突或其他事件限制了貨運公司從供應商向我們或物流提供商運送我們車輛的部件和其他材料的能力，這可能會增加我們的成本，延誤或以其他方式影響我們的生產運營和客户接收我們車輛的能力。

我們車輛中使用的許多部件只能從單一或有限數量的供應商處獲得，因此不能快速或廉價地重新採購給另一家供應商(由於交貨期較長、另一家供應商在增加提供部件或材料之前可能需要新的合同承諾等)。這些供應商還可能威脅要擾亂我們的生產，作為談判中的籌碼。此外，當我們進行型號轉換時，我們的一個或多個生產設施可能需要長時間的停機，如果我們的一個設施或供應商的設施遇到生產困難，我們恢復全面生產的能力可能會被推遲。此外，隨着車輛、零部件及其集成變得更加複雜，我們可能面臨新車生產延遲的風險增加。不管是什麼原因，我們挽回損失的產量的能力可能是有限的。因此，生產計劃的重大中斷可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響，並可能影響我們遵守下文下文討論的燃油經濟性標準的戰略。福特可能需要大幅修改其產品計劃和設施，以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛技術、環境和其他法規。

如果不能開發和部署能夠吸引客户的安全數字服務，可能會對福特的業務產生負面影響。 我們的業務越來越多地涉及連接、數字和物理服務以及集成軟件服務，我們正在投入大量資源來發展這項業務。如果我們未能為我們的集成軟件和數字服務產生足夠的需求，或者如果客户不選擇激活我們車輛中的調制解調器，這將阻礙我們提供和銷售此類服務的能力，我們可能無法根據我們正在投資的成本增長收入，也無法在我們日益連接數字的產品上實現盈利。有關市場對我們服務接受程度的其他討論，請參閲下文“福特的新產品和現有產品以及數字、軟件和實體服務取決於市場的接受程度，並面臨來自汽車和數字和軟件服務行業現有和新進入者的激烈競爭，如果無法實現其宣佈的舉措，其聲譽可能會受到損害。”

我們與第三方簽訂合同，向客户提供數字內容，並授權技術在我們的軟件和數字服務中使用。這包括出售或提供訂閲第三方內容的權利，以及將特定內容納入我們自己服務的權利；然而，這些第三方許可和其他安排的繼續，或它們在商業合理條款下的續訂，不能得到保證或可能無法獲得。此外，儘管我們尋求增加我們在這項業務中的份額，但第三方可能不太願意繼續為福特產品開發或許可軟件，或允許公司分發其內容，或者此類提供商可能提供與之競爭的產品和服務，從而損害我們的業務。如果我們不能以具有競爭力的條件提供集成的軟件應用程序和數字服務，可能會減少客户的需求或增加我們提供此類應用程序和服務的成本，而我們可能無法將這些成本轉嫁給客户。或者，我們可能不得不開發或許可新的內容或技術來提供數字服務，並且不能保證我們能夠以合理的成本或及時地開發或許可此類內容或技術，這兩種情況中的任何一種都可能對我們的財務狀況、運營結果或聲譽產生負面影響。

複雜的軟件集成可能存在可能意外幹擾硬件或其他軟件產品和服務的預期操作的問題。此外，我們提供的服務可能存在質量問題，並且可能會不時遇到停機、服務速度減慢或錯誤。因此，這些服務可能並不總是按預期執行，也可能達不到客户的期望。不能保證我們能夠檢測並修復我們提供的硬件、軟件和服務中的所有問題和缺陷，或者成功地提供空中(OTA)更新。如果不能及時做到這一點，可能會導致影響我們產品和服務的廣泛的技術和性能問題。有關與缺陷和質量問題相關的風險的其他討論，請參見“福特的車輛可能會受到缺陷的影響，這些缺陷會導致召回活動、保修成本增加或新車型發佈延遲，而提高我們車輛和服務質量所需的時間可能會繼續對我們的業務產生不利影響。”

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第1A項。風險因素(續)

終端用户的行為通常不受我們的控制，一些用户可能從事涉及我們的數字服務的欺詐性或濫用活動。這些包括通過被盜憑據未經授權使用帳户、未能為訪問的服務付款或其他違反我們服務條款的活動。雖然我們已經實施了旨在防止未經授權訪問我們的數字服務和相關信息系統的安全措施，但惡意實體已經並將繼續試圖未經授權訪問它們。如果我們發現此類違規行為的努力或控制此類欺詐和濫用行為的行動不有效或不及時，可能會對我們的財務狀況、運營結果或聲譽產生不利影響。如需瞭解更多信息，請參閲上文“運營信息系統、安全系統、車輛和服務可能會受到網絡安全事件、勒索軟件攻擊和其他中斷的影響，並影響福特和福特信貸及其供應商和經銷商。”

福特維持有競爭力的成本結構的能力可能會受到勞動力或其他限制的影響。我們在美國和加拿大的製造業務中的絕大多數小時工由工會代表，並由集體談判協議涵蓋。這些協議在整個合同期限內提供有保證的工資和福利水平，並在一定程度上提供收入保障，但受某些條件的限制。隨着我們與美國國際汽車、航空航天和農業機械工人聯合會(UAW)和加拿大Unifor的新合同於2023年獲得批准，我們預計在合同有效期內勞動力成本將大幅增加，如果我們無法抵消這些成本，可能會對我們的業務產生重大不利影響。此外，這些協議可能會限制我們關閉工廠和剝離業務的能力。我們的一些競爭對手沒有這樣的集體談判協議，也不受同樣的限制。我們在其他地區的大量員工由工會或政府委員會代表，促進在州、國家或地區保留製造業或其他就業的立法或習俗可能會在實際問題上限制我們出售或關閉製造或其他設施的能力，或增加這樣做的成本。

福特吸引、發展、壯大和獎勵人才的能力對其成功和競爭力至關重要。我們的成功有賴於我們繼續吸引、發展、壯大和獎勵擁有工程、軟件、技術(包括數字能力和連接)、綜合服務、供應鏈、營銷和金融等領域專業知識的有才華和多樣化的員工的能力。雖然我們近年來在吸引人才方面取得了成功，但與任何公司一樣，繼續吸引人才的能力很重要，特別是在對我們的成功至關重要的增長領域，如軟件、電氣化和綜合服務。對這類人才的競爭非常激烈，這導致了整個緊張的勞動力市場的薪酬增加，因此可能會增加公司的成本。除了吸引人才外，我們還必須留住實現我們業務目標所需的人才。雖然薪酬因素仍然很重要，但現有員工和潛在員工越來越重視各種無形資產，例如為目標明確且擁有強大品牌聲譽的公司工作，靈活的工作安排，以及其他考慮因素，如接受可持續性和多樣性、公平和包容性倡議。如果我們不被視為首選僱主，我們可能無法招聘到最優秀的人才。此外，如果我們失去了具備所需技能的現有員工，或者我們無法發展現有員工，特別是隨着新技術的引入以及我們對運營效率和質量的關注，這可能會對我們的業務產生重大不利影響。

宏觀經濟、市場和戰略風險

福特的新產品和現有產品以及數字、軟件和實體服務取決於市場的接受程度，並面臨來自汽車和數字和軟件服務行業現有和新進入者的激烈競爭，如果無法實現其宣佈的舉措，其聲譽可能會受到損害。儘管我們在推出新車或更新換代汽車以及推出新服務之前進行了廣泛的市場研究，但我們控制範圍內外的許多因素都會影響新產品和服務在市場上的成功，我們可能無法準確預測或識別新出現的趨勢或偏好，或新產品或服務在市場上的成功。設計和開發一輛新車或更換一輛現有車需要數年時間。由於客户的喜好可能會迅速變化，我們的新產品和現有產品可能無法以足夠低的成本和足夠的數量產生銷售，從而盈利並收回投資成本。提供客户想要的和有價值的車輛和服務可以緩解價格競爭加劇和需求下降的風險，但被認為不太可取的產品和服務(無論是在價格、質量、款式、安全、總體價值、燃油效率或其他屬性方面)可能會加劇這些風險。例如，如果我們無法將我們的產品和服務與競爭對手的產品和服務區分開來，開發創新的新產品和服務，或根據其他市場的客户充分定製我們的產品和服務，可能會對我們的產品和服務需求不足，這可能會對我們的財務狀況或經營業績產生不利影響。

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第1A項。風險因素(續)

隨着消費者通過互聯網、社交媒體和其他媒體相互聯繫的增加，僅僅是關於質量、安全、燃油效率、可持續性、企業社會責任或其他關鍵屬性的指控就會對我們的聲譽或市場對我們產品或服務的接受度產生負面影響，即使這些指控被證明是不準確或沒有根據的。此外，我們通過在電氣化、連通性、數字和物理服務以及軟件服務領域的產能擴展和投資實現成功增長的能力取決於許多因素，包括技術進步、監管變化、基礎設施發展(例如廣泛的車輛充電網絡)以及其他難以預測的因素，這些因素可能會對電動汽車、自動駕駛技術、數字和物理服務以及軟件服務的未來產生重大影響。汽車、軟件和數字服務行業競爭激烈，正在經歷快速變化。傳統競爭對手正在擴大其產品範圍，而新類型的競爭對手(特別是在我們的優勢領域，如皮卡、公用事業和商用車)可能擁有優越的技術，可能在某些方面具有更高效率的商業模式，並且不受與我們相同的固定成本水平的影響，正在進入市場。例如，中國電動汽車製造商正在向我們運營的一些關鍵市場出口產品。這種水平的競爭要求我們必須投資新興技術並將其整合到我們的業務中，並提高我們及時預測、開發和提供客户希望的產品和服務的能力的重要性，這些產品和服務的數量與需求一致，質量與他們預期的一致，成本低到足以盈利。此外，如果我們不能滿足客户的期望，快速有效地解決和補救可能隨着我們的產品和服務而出現或改進的問題，例如，成功交付OTA更新，則將對我們的業務產生不利影響。

我們已經宣佈打算繼續在電氣化和軟件服務方面進行數十億美元的投資。我們的計劃包括提供我們的許多車輛的電氣化版本，包括F-150 Lightning和E-Transport。如果電動汽車市場沒有以我們預期的速度發展，即使監管框架鼓勵快速採用電動汽車，人們對我們的汽車或整個電動汽車的看法也是負面的，我們無法或延遲開發或採用新技術或工藝，或者如果消費者更喜歡我們競爭對手的汽車，可能會對我們的財務狀況或運營業績產生不利影響。此外，如下所述，“福特可能需要大幅修改其產品計劃和設施，以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛技術、環境和其他法規，市場對我們車輛的接受度低於計劃，可能會影響我們遵守燃油經濟性標準的戰略。

福特正在根據《聯合國氣候變化框架公約》(《巴黎協定》)解決其對氣候變化的影響，方法是隨着時間的推移減少我們的車輛、運營和供應鏈中的碳足跡。我們已經宣佈了以科學為基礎的目標倡議(SBTI)批准的中期排放目標，並就類似的倡議發表了其他聲明，例如，我們預計未來幾年的電動汽車銷量。實現這些舉措將需要大量投資和實施新的進程；然而，不能保證實現預期的結果。如果我們無法實現這些舉措，或者我們向電氣化的過渡比預期的要慢，這可能會損害我們的聲譽，或者我們可能無法獲得預期的投資回報。例如，如果我們不減少車輛CO，我們就會面臨聲譽風險2排放符合我們的目標或符合適用的法規。此外，我們的客户、投資者和其他利益相關者會評估我們在實現已宣佈的氣候目標和抱負方面的進展情況，如果我們沒有及時實現這些目標和抱負，或者如果我們的客户和投資者的期望發生變化而我們沒有充分滿足他們的期望，我們的聲譽可能會受到影響，客户可能會選擇購買我們的產品和服務，投資者可能會選擇投資，供應商和供應商可能會選擇與其他公司做生意。其他各方可能會反對我們的立場，未來可能會在環境、社會或其他問題上採取立場，或者如果我們在此類問題上改變立場，這可能會導致客户流失、抵制我們的產品或服務，或者採取其他行動，不僅影響我們的品牌和聲譽，還可能影響我們的運營結果、財務狀況和普通股價格。

此外，新產品，包括與電動汽車和自動駕駛技術相關的產品，可能會帶來技術挑戰，實施和克服這些挑戰的成本可能會很高，如果這些產品沒有按預期運行，我們可能會受到客户的索賠。此外，由於新技術取決於市場接受程度，涉及任何製造商的自動駕駛汽車的故障可能會對自動駕駛汽車和自動駕駛汽車技術的認知產生負面影響，並侵蝕客户的信任。

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第1A項。風險因素(續)

福特的業績取決於更大、更有利可圖的汽車的銷量，尤其是在美國。消費者偏好從更大、更有利可圖的內燃機車輛(包括卡車和公用事業)轉向我們投資組合中可能利潤較低的電動或其他車輛，可能會對我們的財務狀況或運營業績造成不利影響。如果對電動汽車的需求增長速度超過了我們提高這些汽車產能的能力，可能會導致市場份額和收入下降，以及與內燃機汽車生產相關的設施和其他資產相關費用(如加速折舊)。此外，旨在減少排放和提高燃油效率的政府法規(例如，ZEV指令和低排放區)以及其他加速向電動汽車過渡的因素，可能會使車輛成本增加超過消費者預期的好處，並抑制利潤率。

憑藉全球足跡和供應鏈，福特的業績和運營可能會受到經濟或地緣政治發展的不利影響，包括關税等保護主義貿易政策或其他事件。由於全球經濟的相互關聯性，大流行、金融危機、經濟低迷或衰退、自然災害、戰爭、地緣政治危機或世界某一地區發生的其他重大事件的挑戰可能會對世界各地的市場產生直接和實質性的不利影響。國際貿易政策的變化也可能對我們的財務狀況、運營結果或整個業務產生實質性的不利影響。政府對汽車、零部件和其他產品和材料徵收或考慮徵收關税的步驟可能會擾亂現有供應鏈，給我們的業務帶來額外成本，並可能導致其他國家試圖通過徵收關税進行報復，這將使我們的產品對客户來説更加昂貴，進而可能降低我們產品的競爭力。特別是，中國給美國汽車製造商帶來了獨特的風險，原因是美中國關係緊張，中國獨特的監管格局，與我們全球供應鏈中關鍵零部件的整合水平，以及中國電動汽車行業的快速發展，中國電動汽車製造商將產品出口到我們運營的一些關鍵市場。

隨着我們在經濟或政治環境動盪的不同市場開展業務，以及我們的全球供應鏈和利用世界各地的運輸路線和物流供應商，我們面臨着因經濟、地緣政治或其他事件而增加的風險。這可能包括政府接管(即國有化)我們的製造設施或知識產權，限制性的外匯或進口管制，由於系統性政治或經濟不穩定、戰爭的爆發或敵對行動的擴大(如俄羅斯與烏克蘭之間、以色列與哈馬斯之間的持續衝突、紅海緊張局勢的加劇以及南中國海的潛在緊張局勢)造成的運營中斷，以及恐怖主義行為，每一種行為都可能影響我們的供應鏈和我們的運營，並對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。此外，美國政府、其他政府、國際組織可以實施額外的制裁或出口管制，限制我們直接或間接在某些國家或政黨或與某些國家或政黨做生意，這些國家或政黨可能包括附屬公司。

行業銷售量可能會波動，如果發生金融危機、經濟衰退、公共衞生緊急情況或重大地緣政治事件，銷售量可能會下降。由於我們和其他製造商一樣，固定結構成本的比例較高，行業銷售量相對較小的變化可以對我們的現金流和經營業績產生實質性影響。我們的車輛銷售受到整體經濟和市場狀況、消費者行為以及共享車輛所有權和拼車服務等發展趨勢的影響。如果行業車輛銷量大幅下降到顯著低於我們規劃假設的水平，這種下降可能會對我們的財務狀況、運營結果和現金流產生重大不利影響。關於經濟趨勢的討論，見項目7。

由於行業產能過剩、匯率波動、競爭行動或其他因素，特別是電動汽車，福特可能面臨更激烈的價格競爭或對其產品的需求減少。全球汽車行業競爭激烈，安裝的製造能力普遍超過當前的需求。從歷史上看，行業產能過剩導致許多製造商為保持和擴大市場份額而對汽車提供營銷激勵；這些激勵措施歷來包括補貼融資或租賃計劃、價格回扣和其他激勵措施的組合。因此，我們不一定能夠設定我們的價格來抵消更高的營銷激勵、商品或其他成本增加、關税或不利匯率波動的影響。這種風險包括外國競爭對手由於本國市場貨幣疲軟而可能擁有的成本優勢，這反過來可能使這些競爭對手能夠以更低的價格提供產品。此外，較高的庫存水平對定價構成下行壓力，這可能會對我們的財務狀況和運營業績產生不利影響。

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第1A項。風險因素(續)

儘管我們繼續投資於我們的電動汽車戰略，但我們觀察到全行業電動汽車普及率和近期定價壓力低於預期，這導致我們並可能在未來調整我們的支出、生產和/或產品發佈，以更好地匹配電動汽車採用的步伐。由於採用率低於預期、近期定價壓力和其他因素，我們已經積累並可能繼續產生與向我們的電動汽車相關供應商(電池、原材料或其他)付款、庫存調整或其他事項有關的費用，這些費用可能會很高。電池成本居高不下，這不利於電動汽車達到與ICE汽車的定價平價，並進一步加劇了電動汽車的定價壓力。此外，當我們投資於電池生產，包括建設電池工廠時，如果我們因為電動汽車普及率仍然低於預期或其他原因而無法以預期的產能運營這些工廠，我們可能無法收回我們所做的投資。

隨着電動汽車普及率的提高，產能過剩的風險可能會加劇，特別是內燃機卡車和公用事業。這種過剩的產能可能會進一步加劇該細分市場的價格競爭，這可能會對我們的財務狀況或經營業績產生重大不利影響。

通脹壓力以及大宗商品和能源價格、外幣匯率、利率以及福特或福特信貸投資的市場價值(包括有價證券)的波動可能會對業績產生重大影響。我們和我們的供應商面臨通脹壓力和各種市場風險，包括大宗商品和能源價格、外幣匯率和利率變化的影響。我們監控並嘗試管理這些風險敞口，作為我們整體風險管理計劃的組成部分，該計劃認識到市場的不可預測性，並尋求減少對我們業務的潛在不利影響。商品和能源價格的變化(關税和俄羅斯在烏克蘭採取的行動，如上文“憑藉全球足跡和供應鏈，福特的業績和運營可能會受到經濟或地緣政治發展的不利影響，包括關税等保護主義貿易政策或其他事件、“或其他)、貨幣匯率和利率不能總是被預測、對衝或通過價格上漲來抵消以消除收益波動。因此，大宗商品和能源價格、外幣匯率或利率的重大變化，以及材料、運費、物流和類似成本的增加，可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。關於貨幣、商品和能源價格以及利率風險的額外討論見項目7和項目7A。這些市場力量導致我們招致更高的材料成本，這種情況可能會持續下去，我們的保修成本增加了，部分原因是我們經銷商的通脹成本壓力。此外，由於通貨膨脹的壓力，我們的一些供應商向我們提出了超出我們原來商定的條件的費用補償要求。收到後，我們會對這些索賠進行評估，在某些情況下，我們已經向供應商付款，這一趨勢可能會繼續下去。此外，隨着發達國家的央行試圖抑制通脹，同時許多全球市場的政府赤字和債務仍處於較高水平，利率大幅上升。因此，更高的政府赤字和債務、緊縮的貨幣政策以及潛在的更高的長期利率的最終影響可能會推動企業的資金成本上升。在福特信貸，利率上升可能會影響福特信貸的融資能力，並以具有競爭力的利率提供融資，這可能會降低其融資利潤率。此外，我們的業績受到投資市場價值波動的影響，未實現的收益和虧損在任何時期都可能是實質性的。

金融風險

福特和福特信貸在世界各地以具有競爭力的利率或足夠的金額獲得債務、證券化或衍生品市場的機會可能會受到信用評級下調、市場波動、市場混亂、監管要求或其他因素的影響。福特和福特信貸是否有能力以合理的成本獲得無擔保融資，取決於它們的信用評級或其感知的信譽。此外，Ford Credit能否根據其承諾的資產擔保流動性計劃和某些其他資產擔保證券化交易獲得證券化資金，取決於是否有足夠數量的資產符合這些計劃的資格，以及Ford Credit是否有能力為這些交易以及某些承諾計劃的衍生品獲得適當的信用評級，以管理利率風險。隨着時間的推移，特別是在信用評級下調、市場波動、市場混亂或其他因素的情況下，Ford Credit可能會因為資金限制而減少其購買或來源的應收賬款金額。此外，如果對其提供的證券類型的需求大幅下降，或者Ford Credit無法獲得衍生品來管理與其證券化交易相關的利率風險，則Ford Credit可能會減少其購買或發起的應收賬款金額。福特信貸採購或原始產品應收賬款的大幅減少將大大降低其持續的經營業績，並可能對其支持福特汽車銷售的能力產生不利影響。

如果利率保持在相對較高的水平，它們可能會對福特信貸的借款成本產生不利影響，使我們的運營資金變得更加昂貴，或者如果這些成本被轉嫁出去，就會導致向我們的客户收取更高的利率。

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第1A項。風險因素(續)

政府激勵對福特業務的影響可能是巨大的，福特收到的政府激勵可能會受到削減、終止或追回的影響。我們從世界不同地區的國家、州和地方政府獲得經濟利益，其形式是旨在鼓勵製造商建立、維持或增加投資、勞動力或生產的激勵措施。這些激勵措施可以採取各種形式，包括贈款、貸款補貼、減税或抵免。在報告所述期間，這些激勵措施對特定市場的影響可能很大。由於行政決定或其他原因，政府對我們任何業務的激勵措施減少、到期而不續期，或其他停止或追回政府激勵措施，可能會對我們的財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

例如，在2021年之前，我們在南美的大部分製造設施都位於巴西，州或聯邦政府歷來向製造商提供重大激勵措施，以鼓勵資本投資、增加製造業生產和創造就業機會。因此，我們南美業務的業績在很大程度上受到了政府激勵措施的有利影響。巴西聯邦政府就我們之前獲得的聯邦激勵措施對我們徵收了税款，S聖保羅州對巴伊亞州給予我們的税收激勵措施提出了質疑。請參閲財務報表附註2，以討論我們對政府激勵措施的會計處理，以及“第3項.法律訴訟”，以討論在巴西的税務訴訟和我們提供抵押品的潛在要求。

美國《降低通貨膨脹法案》(“IRA”)以税收抵免的形式提供財政激勵，以擴大電動汽車、插電式混合動力汽車(PHEV)和其他“清潔”汽車的國內供應鏈和國內製造基地。該法律同樣鼓勵購買清潔汽車和為其提供燃料的基礎設施。這些激勵措施會隨着時間的推移而改變，除非得到國會的修改，否則將一直有效到大約2032年。****的激勵措施正在對汽車業和福特產生實質性影響，預計也將產生實質性影響。****授權為國內生產電動汽車和PHEV電池和電池組件的製造商提供税收抵免，這一抵免預計將改善國內電池製造商的財務表現，包括我們即將在密歇根的工廠以及BlueOval SK在肯塔基州和田納西州的工廠的新業務。此外，我們一些投資戰略的成功程度取決於****的税收抵免資格，以及這些抵免在當前預期的到期期間是否繼續可用。

****還授權為合格的商業和零售清潔汽車的購買者提供税收抵免。福特預計，大多數購買電動汽車或PHEV的商業客户將有資格享受商業清潔汽車抵免，儘管目前尚不清楚有多少商用車購買者將承擔基本的聯邦税收責任，這是將這一抵免真正貨幣化所必需的。福特預計，與****為建設某些電動汽車充電基礎設施提供的税收抵免相結合，商業清潔汽車抵免將影響商業車隊、政府車隊和其他車輛購買者對從內燃機汽車向電動汽車和混合動力汽車過渡的評估。

為了獲得零售税收抵免，****規定了眾多複雜的先決條件，包括車輛必須在北美組裝；車輛必須符合製造商建議零售價(MSRP)的特定限制；購買者收入限制；從2024年開始，任何包含由“外國關注實體”“製造或組裝”的“電池部件”的車輛將不符合資格；從2025年開始，任何包含由“外國關注實體”“提取、加工或回收”的電池材料的車輛將不符合資格。對於在美國、與美國簽訂了自由貿易協定的國家“開採或生產”的關鍵礦物、或在北美“回收”的關鍵礦物，可以獲得“關鍵礦產信用”。“電池組件積分”適用於在北美“製造或組裝”的電池“組件”具有指定百分比“價值”的車輛。

儘管我們最終預計IRA將使福特和整個汽車行業受益，但這種好處的可用性將取決於美國電池供應的進一步發展和改善，在IRA範圍內充分獲得原材料的機會，以及美國政府為實施IRA而發佈的法規和指導(以及其中的限制)的條款，這最終將決定哪些車輛有資格獲得激勵措施及其金額。與競爭對手相比，那些更好地優化汽車資格的汽車製造商將擁有競爭優勢。

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第1A項。風險因素(續)

福特信貸可能會經歷高於預期的信貸損失，低於預期的剩餘價值，或高於預期的租賃車輛回報率。 信用風險是指客户或經銷商未能按照合同條款付款而造成損失的可能性。信用風險(這在很大程度上取決於經濟因素，包括失業、消費者償債負擔、個人收入增長、經銷商盈利能力和二手車價格)對Ford Credit的業務有重大影響。福特信貸可能遭受的信貸損失水平可能超出其預期，並對其財務狀況或經營業績產生不利影響。此外，福特信貸預計其租賃車輛的預期剩餘價值(包括福特支付的剩餘價值支持付款)和返回量。Ford Credit在租賃終止時出售歸還的租賃車輛時實現的實際收益可能低於預期金額，這將減少Ford Credit在租賃交易中的回報。可能影響回收租賃車輛價值的因素包括整個行業回收車輛的數量和組合、經濟狀況、營銷計劃、車輛的質量或感知質量、安全、燃油效率或可靠性，或者推進技術的變化和相關的法律變化。實際退貨量可能會受到這些因素的影響，也可能受到合同租賃結束價值相對於拍賣價值的影響。如果未來拍賣價值大幅下降，返回量可能會超出福特信貸的預期。如果實際結果與福特信貸的預測大不相同，這些因素中的每一個單獨或結合在一起，都有可能對福特信貸的經營業績產生不利影響。其他討論見項目7中的“關鍵會計估計數”。

養老金和OPEB計劃的經濟和人口統計經驗(例如，貼現率或投資回報)可能比福特假設的更糟糕. 在根據我們的養老金和OPEB計劃衡量我們的義務、成本和與福利相關的負債時，我們需要估計預計向所有參與者支付的未來款項的現值。我們使用許多假設來計算這些估計，包括與貼現率、指定計劃資產的投資回報以及人口統計經驗(例如死亡率和退休比率)相關的假設。我們通常在每年年底重新衡量這些估計，並確認發生的年度與我們計劃資產和負債變化相關的任何收益或損失。如果實際結果不如我們的假設，我們可能會在結果中確認重新測量的損失，這可能是很大的損失。有關我們的假設的更多信息，請參閲財務報表附註7中的“關鍵會計估計數”和附註17。

養老金和其他退休後的負債可能會對福特的流動性和財務狀況產生不利影響。我們在美國已經確定了福利退休計劃，涵蓋了我們的許多小時工和工薪族。我們還向非美國員工和退休人員提供養老金福利，主要是在歐洲。此外，我們還發起了為退休員工提供OPEB的計劃(主要是醫療和人壽保險福利)。有關這些計劃的更多信息，見財務報表附註17。這些福利計劃給我們帶來了巨大的負債，並可能需要我們做出額外的現金貢獻，這可能會損害我們的流動性。如果我們的現金流和資本資源不足以支付任何養老金或OPEB義務，我們可能會被迫減少或推遲投資和資本支出，暫停股息支付，尋求額外資本，或者重組或再融資我們的債務。

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第1A項。風險因素(續)

法律和監管風險

福特和福特信貸可能會遭遇不尋常或重大的訴訟、政府調查或因產品、服務、感知到的環境影響或其他方面的所謂缺陷而產生的負面宣傳。我們花費大量資源來遵守政府安全法規、移動和固定污染源排放法規、消費者和汽車財務法規以及其他標準，但我們不能確保員工或其他與我們有關聯的個人不會違反這些法律或法規。此外，如下文“福特可能需要大幅修改其產品計劃和設施，以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛技術、環境和其他法規“和”福特信用可能會受到新的或增加的信用法規、消費者保護法規或其他法規的約束監管標準和解釋可能會在短時間內發生變化，並影響我們的合規狀態。政府對福特或福特信貸的調查可能會導致罰款、處罰、命令或其他決議，這些可能會對我們的財務狀況、運營結果或我們的業務運營產生不利影響。此外，遵守政府標準並不一定能防止個人或集體訴訟，這可能會帶來巨大的成本和風險。在某些情況下，即使我們的車輛、服務和金融產品符合聯邦和/或其他適用法律，法院也可以允許提起民事訴訟。此外，僅僅迴應實際或威脅的訴訟或政府對我們遵守監管標準的調查，無論是與我們的產品、服務或業務或商業關係相關的，都需要花費大量的時間和其他資源。訴訟本身也是不確定的，我們過去經歷過，未來也可能經歷過重大的不利結果，包括補償性和懲罰性損害賠償，利潤或收入的返還，或禁令救濟，任何這些都可能對我們的財務狀況、運營結果或我們的業務總體產生不利影響，特別是隨着更大的陪審團裁決變得更加普遍。此外，圍繞指控、訴訟或調查的負面宣傳，即使沒有可取之處，也可能造成重大聲譽損害或造成公眾對我們的產品和服務的負面看法，這可能會對我們的銷售產生重大不利影響。

福特可能需要大幅修改其產品計劃和設施，以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛技術、環境和其他法規。汽車行業受到全球範圍內管理產品特性的法規的約束，這些法規因全球地區、國家和地區而異，有時還在國內範圍內。監管機構已經制定並正在提出標準，以解決人們對環境(包括對全球氣候變化和空氣質量的擔憂)、車輛安全和能源獨立性的擔憂，監管格局可能會在短時間內發生變化。這些法規各不相同，但通常要求機動車和發動機隨着時間的推移排放較少的空氣污染，包括温室氣體排放、氮氧化物、碳氫化合物、一氧化碳和顆粒物，並有相關的更高的報告要求。同樣，我們正在對我們的設施進行大量投資，並修改我們的流程，以不僅符合適用的法規，而且使我們的運營更有效率和可持續發展。由於我們的供應商進行了類似的投資，任何更高的成本都可能轉嫁到我們身上。在美國，關於環境法規的法律和政策辯論仍在繼續，主要趨勢是減少温室氣體排放和增加汽車電氣化。最近，不同的聯邦政府要麼試圖讓標準變得更加嚴格，要麼讓標準變得不那麼嚴格，一個政府經常取代上一個政府制定的法規。各種第三方經常尋求對這些聯邦監管和放鬆監管的努力進行司法審查。與此同時，加州繼續為ZEV制定越來越嚴格的排放標準和要求(其他一些州正在採用這些標準)，這些行動也是法律挑戰的主題。法院對聯邦、加利福尼亞州和其他州監管機構監管行動的裁決造成了不確定性，並有可能使適用的監管標準迅速變化。此外，許多政府為了創造就業機會、保護國內生產者並影響國際收支平衡，對當地產品含量進行監管或實施進口要求。

我們定期完善我們的產品週期計劃，以提高我們內燃機汽車的燃油經濟性，並提供更多的推進選擇，如混合動力和電動汽車，產生較低的温室氣體排放。電氣化是我們的核心戰略，以符合主要市場當前和預期的環境法律法規。然而，在給定的時間範圍內，我們減少排放和提高燃油經濟性的能力是有限的，許多因素可能會推遲或阻礙我們的計劃。這些因素主要涉及現有技術的成本和效益；消費者對新技術及其成本的接受程度；車輛組合的變化(如上文“#”項下更詳細地描述的)。福特的新產品和現有產品以及數字、軟件和物理服務取決於市場接受程度，並面臨來自汽車和數字和軟件服務行業現有和新進入者的激烈競爭，如果無法實現其宣佈的舉措，其聲譽可能會受到損害“)；某些技術用於特定車輛的適當性(或缺乏)；新技術，包括電動汽車充電的支持基礎設施的普遍可獲得性(或缺乏)；製造負擔得起的電池和電動汽車其他部件的原材料和部件供應的可獲得性(或缺乏)；以及在短時間內在各種產品和動力總成中部署新技術所需的人力、工程和財政資源。如果燃料價格相對較低，市場狀況或消費者屬性

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第1A項。風險因素(續)

如果我們的汽車沒有導致消費者購買足夠數量的電動汽車和其他高能效汽車，可能很難達到適用的環保標準。此外，電動汽車增長率、生產中斷、停運、供應鏈限制、市場對我們車輛的接受度低於計劃，和/或其他情況可能會導致我們修改產品計劃，或在某些情況下修改購買積分，以符合排放標準、燃油經濟性標準或ZEV要求，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生不利影響，並造成聲譽損害。

世界各地的監管機構對汽車製造商排放合規進行了更嚴格的審查，導致了新的法規、更嚴格的執法計劃、更多的現場行動、要求報告排放組件的現場表現、對現場數據進行更嚴格的審查，以及監管審批的拖延。遵守政府關於新車輛標準和在用車輛要求的規定，包括現場服務行動，費用很高。其他法規、法規解釋的變化或影響車輛組合的消費者偏好的變化，以及任何不遵守適用法律和法規的行為，都可能對我們的財務狀況或運營業績產生重大不利影響。此外，一些政府以及非政府組織根據自己的協議公開評估車輛。任何對我們接受此類測試的車輛性能的負面看法都可能會降低未來的銷量。由消費者和投資者訴訟引起的法院裁決可能會導致事實改變對現有排放法律法規的解釋，從而給製造商帶來新的負擔。有關標準對我們全球業務的影響的更多討論，請參閲上文“項目1.業務”中的“政府標準”討論。

我們和其他公司繼續開發自動駕駛汽車和駕駛員輔助技術，美國和外國政府也在繼續制定監管框架，管理自動駕駛汽車和相關技術。製造商正面臨州和聯邦監管機構對客户濫用系統、功能功能以及這項技術的廣告是否包含虛假或誤導性信息的更嚴格審查。一些州正在制定自己的法規，影響自動駕駛汽車的測試和設計。這種沒有聯邦指導的拼湊方式可能會讓福特承擔額外的合規成本。此外，隨着技術在不同階段推出，消費者對這些服務的需求也在波動，行業結果喜憂參半。

福特和福特信貸可能會受到更嚴格的隱私、數據使用、數據保護和人工智能法律法規的持續發展以及消費者對保護個人信息的更高期望的影響。我們受隱私和其他監管機構的法律、規則、指導方針以及美國和其他國家/地區的法規(如歐盟和英國的S一般數據保護條例和加州消費者隱私法)的約束，這些法規與收集、使用、跨境數據傳輸和消費者、員工或其他人的個人信息安全有關，包括可能要求我們在數據安全事件中通知監管機構和受影響個人的法律。現有和新制定的法律和法規可能包含對個人信息的廣泛定義，可能會受到法院和監管機構的變化和不確定解釋的影響，並且可能因州與州或國與國之間的不一致而不一致。因此，遵守此類法律和法規可能會導致消費者參與度下降，或導致我們在修改運營或業務實踐時產生鉅額成本。此外，在數據泄露、濫用消費者信息、或被認為或實際違反數據保護、隱私或人工智能要求的情況下，可能會對我們採取監管行動，尋求對不遵守規定和/或法律行動(包括根據規定消費者私人訴訟權利的法律)施加重大經濟處罰。人工智能技術的快速發展和越來越多的採用可能會加劇這些風險。此外，任何未經授權泄露個人信息都可能損害我們的聲譽，擾亂我們的業務，導致我們花費大量資源，並導致消費者信心喪失，從而對我們的業務和/或決定拒絕或撤回對我們收集或使用數據的同意的消費者造成不利影響。

福特信貸可能會受到新的或增加的信用法規、消費者保護法規或其他法規的約束。 作為一家金融公司，福特信貸在其運營地點受到政府當局的高度監管，這可能會對其業務施加顯著的額外成本和/或限制。例如，在美國，福特信貸的運營受到各種聯邦、州和當地法律的監管和監督，包括聯邦真實貸款法、消費者租賃法、平等信用機會法和公平信用報告法。

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第1A項。風險因素(續)

多德-弗蘭克法案指示聯邦機構採用規則來監管金融業和資本市場，並賦予消費者金融保護局(CFPB)廣泛的規則制定和執行權，以監管一系列監管消費金融業務的消費者金融保護法，例如Ford Credit的汽車金融業務。CFPB行使這些權力可能會增加汽車金融業務公司的成本，對其施加額外限制，或以其他方式對其產生不利影響。CFPB有權監督和檢查福特信貸等最大的非銀行汽車金融公司是否遵守消費者金融保護法。

不遵守適用的法律和法規可能會使Ford Credit面臨監管執法行動，包括同意令或類似命令，在這些命令中，Ford Credit可能被要求修改做法、向客户支付報酬或支付罰款。針對福特信貸的執法行動可能會損害福特信貸的聲譽，或導致進一步的訴訟。

項目1B.決議草案未解決的員工評論。

沒有。

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項目1C.項目2網絡安全。

雖然沒有任何組織可以完全消除網絡安全風險，但我們將大量資源投入到我們的安全計劃中，我們認為該計劃的設計合理，可以降低我們的網絡安全和信息技術風險。我們的工作重點是保護和加強我們的信息系統、軟件、網絡和其他資產的安全。這些努力旨在防範和減輕網絡安全事件的影響，其中包括未經授權的各方試圖訪問機密、敏感或個人信息；可能持有此類信息以換取贖金；銷燬數據；中斷或降級服務或我們的運營；破壞系統；或以其他方式對公司、我們的客户、供應商或經銷商或其他關鍵利益攸關方造成傷害。我們採用我們認為旨在減少和減輕這些風險的能力、流程和其他安全措施，並要求我們的供應商也這樣做。儘管我們的供應商有徹底的盡職調查、入職和網絡安全評估流程，但最終責任在於我們的供應商建立和維護他們各自的網絡安全計劃。我們監控供應商網絡安全實踐的能力是有限的，並且不能保證我們能夠防止或降低供應商擁有或控制的信息系統、軟件、網絡和其他資產中的任何危害或故障風險。當我們意識到供應商的網絡安全已受到威脅時，我們會嘗試減輕對公司的風險，包括在適當和可行的情況下，通過終止供應商與我們信息系統的連接。儘管我們努力降低此類風險，但不能保證供應商信息系統、技術資產或網絡安全計劃的受損或失敗不會對公司信息系統的安全產生不利影響。

為了有效地預防、檢測和應對網絡安全威脅，我們採用了由首席信息安全官監督的多層次網絡安全風險管理計劃，其團隊負責領導企業範圍的網絡安全戰略、政策、架構和流程。這項責任包括持續識別、考慮和評估潛在的重大網絡安全事件，建立旨在預防和監控潛在網絡安全風險的流程，實施緩解和補救措施，以及維護我們的網絡安全計劃。為此，我們的計劃利用了內部和外部的技術和專業知識。在內部，除其他外，我們使用網絡安全專業人員(通常被稱為“白帽黑客”或“紅色團隊”)執行滲透測試、內部測試/代碼審查和模擬，以評估我們信息系統中的漏洞和評估我們的網絡防禦能力。我們還對擁有公司電子郵件和訪問公司資產的人員執行網絡釣魚和社會工程模擬，併為其提供網絡安全培訓。我們每月向員工發佈安全意識時事通訊，以突出新出現的或緊急的網絡安全威脅和最佳實踐。在外部，我們監控來自美國計算機應急準備小組(“CERT”)和各種信息共享和分析中心(每個都是“ISAC”)的通知；審查客户、媒體和第三方網絡安全報告；並向負責的第三方提供賞金，這些第三方通知我們他們能夠在我們的網絡防禦中檢測到漏洞(通常稱為“漏洞賞金”)。我們的能力、流程和其他安全措施還包括但不限於：

•安全信息和事件管理(“SIEM”)軟件，提供威脅檢測、合規和安全事件管理系統；

•端點檢測和響應(EDR)軟件，用於監控面向外部的端點(例如Windows工作站、服務器、MAC客户端和Linux端點)上的惡意活動；

•在主要公共雲和私有云環境上運行的雲監控；以及

•災難恢復和事件響應計劃，包括勒索軟件響應計劃。

我們投資於增強我們的網絡安全能力，並加強我們與適當的業務合作伙伴、服務合作伙伴以及政府和執法機構的合作伙伴關係，以瞭解運營環境中的一系列網絡安全風險，增強防禦能力，並提高應對網絡安全威脅的彈性。此外，我們還是金融服務和信息技術行業協會的成員，同時也是汽車行業協會的創始成員和董事會成員。我們是這些行業網絡安全組織的成員，有助於我們努力保護公司免受企業和車載安全風險的影響。

公司的全球網絡安全事件響應由我們的首席信息安全官監督。我們的首席信息安全官在這一職位上服務了6年多，在網絡安全技術和服務方面擁有十多年的工程和運營專業知識。我們的首席信息安全官向我們的首席企業技術官彙報，他在企業軟件公司和《財富》50強企業。我們的首席企業技術官直接向首席執行官報告。

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項目1C。網絡安全(續)

當發現網絡安全威脅或事件時，我們的政策是對威脅或事件進行審查和分類，然後根據我們的網絡安全事件響應流程進行管理以得出結論。當網絡安全事件被確定為重大事件時，管理委員會使用利用整個公司的主題專業知識的流程來處理該事件。此外，我們可能會不時聘請第三方顧問，作為我們事件管理流程的一部分。作為我們網絡安全事件應對流程的一部分，首席信息安全官將提請首席企業技術官和總法律顧問注意所有被確定為有可能對公司產生重大影響的網絡安全事件。

網絡安全風險管理是我們整體企業風險管理計劃不可或缺的一部分。作為企業風險管理工作的一部分，董事會與包括行政領導團隊在內的高級管理層會面，以評估和應對重大業務風險。高級管理層每年對重大企業風險進行評估，並與董事會進行討論。一旦確定，我們認為最重大的每個風險都會被指派一名高管風險所有者，負責監督風險評估、制定和實施緩解計劃，並定期向董事會(和/或董事會委員會分配風險)提供最新情況。網絡安全威脅一直是並將繼續被確定為公司的最大風險之一，我們的首席企業技術官和首席信息安全官被指派為執行風險所有者。董事會已將監督網絡安全和信息技術風險以及公司對這些風險的準備工作的主要責任委託給審計委員會。

作為監督職責的一部分，審計委員會定期從我們的首席信息安全官那裏收到關於我們的網絡安全做法以及網絡安全和信息技術風險的最新情況。這些定期更新包括與網絡安全實踐、網絡風險和風險管理流程相關的主題，例如我們網絡安全計劃和緩解戰略的更新，以及其他網絡安全發展。除了這些定期更新外，作為我們事件應對流程的一部分，首席企業技術幹事還與首席信息安全乾事和總法律顧問合作，向審計委員會以及在某些情況下向審計委員會提供有關某些網絡安全事件的最新情況。審計委員會審查我們的網絡安全流程並提供意見和監督，如果福特確定其經歷了重大網絡安全事件，審計委員會將在提交最新的8-K表格報告之前收到關於該事件的通知。

2023年，我們沒有發現任何對我們的業務戰略、運營結果或財務狀況產生重大影響或有合理可能性產生重大影響的網絡安全威脅。然而，儘管我們採用了我們認為旨在檢測、降低和緩解網絡安全事件風險的功能、流程和其他安全措施，但我們可能不知道所有漏洞或可能無法準確評估事件的風險，並且此類預防措施不能提供絕對安全，也可能不足以在所有情況下或緩解所有潛在風險。此外，我們、我們的供應商和我們的經銷商一直是網絡安全事件的目標，此類威脅仍在繼續和演變，這可能會導致網絡安全事件在一段時間內更難檢測到。我們的網絡和車載系統共享相似的架構，也可能受到可以訪問我們網絡和系統的內部人員或第三方的疏忽或不當行為的影響，或者可能導致網絡安全事件。網絡安全事件可能損害我們的聲譽，導致客户對我們的安全措施失去信任，和/或使我們受到監管行動或訴訟，這可能導致罰款、處罰、判決或禁令，而涉及我們或我們的供應商的網絡安全事件可能會影響我們的業務戰略、運營結果、財務狀況或我們的聲譽。有關更多信息，請參閲“運營信息系統、安全系統、車輛和服務可能會受到網絡安全事件、勒索軟件攻擊和其他中斷的影響，並影響福特和福特信貸及其供應商和經銷商“在第20頁。

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第二項。財產。

我們的主要資產包括製造和組裝設施、配送中心、倉庫、銷售或行政辦公室，以及測試、原型和運營空間。

我們基本上擁有我們在美國的所有制造和組裝設施。我們的工廠分佈在全國各地，包括組裝廠、發動機廠、鑄造廠、五金衝壓廠、變速器廠和其他零部件廠。我們的大部分配送中心都是租賃的(我們擁有大約32%的總面積，其餘的都是租賃的)。我們運營的大部分倉庫都是租賃的，儘管我們的許多製造和組裝設施都有一些倉儲空間。我們幾乎所有的銷售辦公室都是租來的。我們的測試、原型和運營空間的總面積約有85%歸我們所有。

此外，我們還維護和運營美國以外的製造工廠、組裝設施、零部件配送中心和工程中心。我們基本上擁有我們所有的非美國製造工廠、組裝設施和工程中心。我們在美國以外的大部分零部件配送中心都是由供應商根據服務合同租用或提供的。

截至2023年12月31日，我們和我們整合的實體在全球24個國家和地區使用了300多個運營設施，包括測試和原型，以及41個製造和組裝工廠，其中包括由我們或我們合併的合資企業運營的工廠，這些工廠支持我們的福特藍、福特E車型和福特Pro細分市場。

我們有一家重要的合併合資企業，屬於我們的福特藍色部門：

•福特越南有限公司- 福特（75%的合夥人）和Diesel Song Cong One Member Limited Liability Company（越南發動機和農業機械公司的子公司，該公司由越南工業和貿易部代表的國家擁有多數股權（87.43%））（25%的合夥人）之間的合資企業。 福特越南有限公司組裝和分銷各種福特乘用車和商用車車型。 該合資企業在越南經營一家工廠。

除了我們直接運營的工廠或由我們合併的合資企業運營的工廠外，支持我們福特藍、福特E型和福特Pro細分市場的其他工廠由我們是合作伙伴的非合併合資企業運營。這些未合併的合資企業中最重要的如下：

•汽車聯盟（泰國）有限公司Ltd.（“AAT”）- 福特和馬自達各佔50/50的合資企業，在泰國羅勇擁有並經營一家制造工廠。 AAT生產福特和馬自達產品，供國內和出口銷售。

•BlueOval SK，LLC-福特、SK On Co.，Ltd.和SK Battery America，Inc.(SK On的全資子公司)各持一半股份的合資企業，將在田納西州和肯塔基州建造和運營電動汽車電池廠，向福特及其附屬公司供應電池。

•長安福特汽車有限公司（“CAF”）--福特與重慶長安汽車股份有限公司(“長安”)各佔一半股權的合資企業。CAF在中國經營着四家組裝廠、一家發動機廠和一家變速器廠，在那裏生產和分銷各種福特乘用車車型。

•Ford Otomotiv Sanayi Anonim Sirketi（“Ford Otosan”）-福特(41%的合作伙伴)、Türkiye的Koc集團(41%的合作伙伴)和公共投資者(18%的合作伙伴)在Türkiye成立的合資企業，是我們運輸、運輸定製和運輸Courier商用車和歐洲彪馬的唯一供應商，也是福特汽車在Türkiye的獨家經銷商。福特奧多桑還為歐洲、中東和非洲市場製造福特重型卡車。該合資企業在Türkiye擁有三家工廠、一個零部件配送倉庫和一個研發中心，在羅馬尼亞擁有一家汽車和發動機聯合工廠。

•JMC--中國的一家上市公司，福特汽車(持股32%)和南昌江鈴投資有限公司(持股41%)為控股股東。中國南昌江鈴投資有限公司是長安汽車和江鈴汽車股份有限公司各佔一半股權的合資企業。京東汽車的公眾投資者持有其總流通股的27%。京東汽車組裝福特交通、一系列福特SUV、福特發動機和非福特車輛和發動機，用於在中國和其他出口市場分銷。JMC在南昌經營着兩家組裝廠和一家發動機廠。

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項目2. 特性（續）

管理層認為，上述設施適用於我們和我們合資企業產品的製造和組裝。

我們的福特信貸業務擁有的傢俱、設備和其他實物財產與業務總資產相比並不重要。

項目3.法律訴訟。

訴訟過程受到許多不確定因素的影響，個別案件的結果無法有把握地預測。關於或有損失的討論，見財務報表附註25。以下是我們重要的懸而未決的法律程序的討論：

產品責任問題

我們是美國國內外州和聯邦法院多起訴訟的被告，這些訴訟指控我們的車輛因據稱存在的缺陷而造成(或因此而加重)的傷害造成的損害。在許多訴訟中，沒有具體説明損害賠償的金額，或者所指控的具體金額是司法管轄區的最低金額。根據我們在訴訟中聲稱的特定損害賠償金額的經驗，平均而言，這些金額與我們為解決這類問題而支付的實際損害賠償金額(如果有的話)幾乎沒有關係。

除了待採取的行動外，我們還評估可能已經發生但尚未報告給我們的事件的可能性。我們亦會考慮已提出索償但尚未進行訴訟的具體事項。個別產品責任問題有超過很小的損失風險，如果問題以對我們不利的方式解決，這種損失可能會很大，將在這裏描述。目前沒有這樣的事情要報告。

以下是目前懸而未決的針對福特的產品責任問題：

希爾訴福特案。在佐治亞州法院懸而未決的這起產品責任訴訟中，原告聲稱，一輛2002年發生翻車事故的福特F-250的車頂設計存在缺陷。在2018年的一審中，法官宣佈無效審判，裁定福特的律師在提交證據時違反了預審裁決，並通過禁止福特在二審中提出任何證據來證明F-250的車頂設計沒有缺陷，對福特進行了制裁。在2022年8月的第二次審判中，陪審團發現，Pep Boys(出售翻車事故車輛輪胎的一方)應承擔30%的損害賠償責任，而由於禁止福特提出抗辯的制裁令的直接結果，福特應承擔70%的損害賠償責任，導致1680萬美元的損害賠償分攤給福特。陪審團隨後裁定福特獲得17億美元的懲罰性賠償。我們提出了庭審後動議，尋求重審，2023年9月14日，初審法院駁回了我們的庭審後動議。2023年10月13日，福特向佐治亞州上訴法院提出上訴通知。我們相信法律支持我們的立場，即福特有權進行新的審判，有權為自己的辯護提出證據。

石棉事宜

自20世紀初以來，石棉被用於一些剎車、離合器和其他汽車部件。與其他汽車製造商一樣，我們一直是石棉訴訟的目標，因此，我們也成為了多起訴訟的被告，這些訴訟聲稱是由於據稱接觸了福特零部件和其他含有石棉的產品而造成的傷害。這些人身傷害案件的原告聲稱，石棉暴露導致各種健康問題，無論是舊車中發現的零部件、我們設施中的絕緣材料或其他石棉產品，還是我們前海上船隊上的石棉。我們認為，我們在石棉訴訟中成為更積極的目標，因為許多以前受到攻擊的公司已經申請破產或擺脱破產，免除了此類索賠的責任。

我們面臨的大多數石棉訴訟涉及聲稱曾在我們的車輛剎車上工作的個人。我們準備為這些案件辯護，並相信科學證據證實了我們的長期立場，即接觸以前用於車輛剎車的石棉類型不會增加與石棉有關的疾病的風險。我們對石棉訴訟的財務風險仍然很難估計，可能包括補償性和懲罰性損害賠償。我們的大多數石棉案件都沒有具體説明損害賠償金額；在許多其他案件中，規定的金額是司法管轄區的最低金額，而且這些案件絕大多數涉及多名被告。其中一些案件可能還涉及多名原告，我們可能無法從訴狀中分辨出哪些原告針對我們提出索賠(與其他被告相反)。未來，每年的支出和國防成本可能會變得很大。我們對石棉事項的應計包括已索賠和未索賠的可能損失。

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項目3.法律訴訟(續)

消費者事務

我們為銷售的車輛提供保修服務。保修針對特定的時間和/或里程提供，並根據產品類型和銷售地理位置的不同而有所不同。根據這些保修，我們將在指定的保修期內維修、更換或調整車輛上在工廠供應的材料或工藝上存在缺陷的部件。我們是州法院和聯邦法院多起訴訟的被告，這些訴訟指控違反保修，並根據州和聯邦消費者保護法要求損害賠償。這些法規下的補救措施可能包括車輛回購、民事處罰和福特支付原告的律師費。在某些情況下，原告還包括欺詐指控。欺詐索賠的補救措施可能包括合同解除、車輛回購和懲罰性賠償。

這些訴訟事項的成本包括在我們的保修成本中。我們使用模式估計模型在銷售時應計保修成本的義務，該模型包括每個車型年每個車輛系列的索賠的性質、頻率和平均成本的歷史信息。我們定期重新評估應計項目的充分性。

我們目前是許多與車輛性能有關的訴訟案件的被告，包括那些配備DPS6變速器的車輛。

環境問題

我們已收到根據各種聯邦和州環境法發出的通知，我們(與其他人一起)是或可能是與補救許多州的大量危險物質儲存、回收或處置場所相關的費用的潛在責任方，在某些情況下，還可能承擔自然資源損害的費用。我們也可能在其他一些地點產生了危險物質。我們可能要承擔的任何此類費用或損害的金額可能是巨大的。根據任何聯邦、州或地方已制定或通過的關於向環境排放材料或主要為了保護環境的規定而產生的法律程序，如(I)政府當局為當事一方，以及(Ii)我們認為存在超過1,000,000美元的金錢制裁(不包括利息和費用)的可能性，本文將對此進行描述。

2022年6月16日，新澤西州環保部向新澤西州(卑爾根縣)高等法院提出申訴，要求對位於新澤西州林伍德的Ringwood Mines/垃圾填埋場進行自然資源損害和其他索賠。2023年2月21日，法院駁回了我們的駁回動議。我們繼續針對NJDEP的指控進行辯護。

集體訴訟

鑑於過去針對我們提起的所謂集體訴訟中，很少有被法院認證為集體訴訟的事實，我們通常列出以下訴訟：(I)已被有管轄權的法院認證為集體訴訟(以及提出與現有和經認證類別基本相似的指控的任何其他據稱的集體訴訟)，以及(Ii)存在更大的損失風險，如果訴訟的解決對我們不利，這種損失可能會很大。目前，我們還沒有對我們提起這樣的集體訴訟。

其他事項

巴西的税務問題。巴西的一個州(S)和巴西聯邦税務當局目前對福特汽車公司巴西有限公司有大量未繳納的税款。(“福特巴西”)與福特巴西公司在巴西巴伊亞州的業務獲得的州和聯邦税收優惠有關。對S的評估是巴西各州之間更廣泛衝突的一部分。聯邦立法機構頒佈了旨在鼓勵各州結束這場衝突的法律，2017年，各州就解決框架達成了協議。福特巴西公司繼續在該框架下尋求一項決議，並預計各州剩餘的任何分攤金額將在該框架下得到解決。聯邦評估超出了立法的範圍。

所有未繳攤款均已向每個司法管轄區的有關行政法院提出上訴。要在司法法院系統內進行上訴，上訴人可能被要求提供抵押品。到目前為止，我們沒有被要求提供任何抵押品。如果我們被要求提供抵押品，金額可能超過10億美元，我們預計它將以固定資產、擔保債券和/或信用證的形式出現，但我們可能被要求提供現金抵押品。雖然這些問題的最終解決可能需要很多年，但我們認為我們的總體損失風險很小。

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項目3.法律訴訟(續)

過境連接海關罰款通知。美國海關和邊境保護局(“CBP”)在2013年裁定，作為客車進口並後來改裝成貨車的過境連接須繳納適用於貨運車輛的25%的關税，而不是適用於乘用車的2.5%的關税。我們向美國國際貿易法院(CIT)提出了挑戰，CIT在2017年做出了有利於我們的裁決。CBP隨後向美國聯邦巡迴上訴法院提交了上訴通知，法院做出了有利於CBP的裁決。在2020年美國最高法院駁回了我們的移審令申請後，我們為某些先前的進口支付了增加的關税，外加利息，並披露CBP可能會主張罰款要求。隨後，CBP向我們發出了日期為2021年7月22日的處罰通知，並於2021年11月18日對我們處以13億美元的罰款和1.81億美元的額外關税，外加利息。我們正在積極為自己的行為辯護，並對罰款和額外關税的支付提出異議。

歐盟委員會和英國競爭和市場管理局很重要。2022年3月15日，歐盟委員會(“委員會”)和英國競爭和市場管理局(“CMA”)對包括福特在內的幾家活躍在汽車行業的公司和協會的辦公場所進行了突擊檢查，並向其發出了提供信息的正式請求。檢查和信息請求涉及在收集、處理和回收報廢汽車和麪包車(“ELV”)方面可能存在的串通。我們理解，調查的範圍包括確定乘用車和客貨車的製造商和進口商是否同意採取一種方法，以(I)賠償回收、處理和回收公司的低能耗車輛，以及(Ii)在營銷材料中使用與低能耗車輛可回收或可回收有關的數據，以及此類行為是否違反了相關的競爭法。如果發現違規行為，歐盟委員會和/或CMA可能可以獲得廣泛的補救措施，包括處以罰款和/或禁止或限制某些商業做法。鑑於這項調查還處於早期階段，很難預測結果或可能採取的補救措施(如果有的話)。在委員會和CMA完成調查時，我們正在與他們合作。

項目4.煤礦安全信息披露。

不適用。

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項目4A。關於我們的執行官員的信息。

我們的執行幹事如下，以及每個執行幹事在2024年2月1日的職位和年齡：

名字

職位

職位 持有日期為

年齡

小威廉·克萊·福特(A)

執行主席和理事會主席

2006年9月

66

James D.小法利（b）

總裁與首席執行官

2020年10月

61

約翰·勞勒

首席財務官

2020年10月

57

Ashwani（“Kumar”）Galhotra

首席運營官

2023年10月

58

邁克爾·麥迪恩

首席企業技術官

2021年9月

46

西奧多·坎尼斯

福特Pro和福特客户服務部首席執行官

2023年9月

57

史蒂文·P·克羅利

首席政策官兼總法律顧問

2021年7月

58

J·道格·菲爾德

首席電動汽車、數字和設計官

2023年10月

58

安德魯·弗裏克

總裁，福特之藍

2023年10月

50

馬林·加賈

福特E型車首席運營官

2023年9月

54

彼得·C·斯特恩

總裁，綜合服務

2023年8月

52

詹妮弗·沃爾多

首席人員和員工體驗官

2022年5月

47

吳勝坡(“山姆”)

福特中國總裁兼首席執行官

2023年3月

57

凱西·奧卡拉漢

控制器

2018年6月

55

__________

(a)也是董事，主席和首席執行官辦公室主席，財務委員會主席，以及董事會可持續發展，創新和政策委員會成員。 福特先生的女兒亞歷山德拉·福特英語是董事會成員。

(b)也是主席兼首席執行官辦公室主任和成員。

除下文所述者外，上述每名高級職員在過去五年內均曾以一種或多種身份受僱於福特或其子公司。

在加入福特之前：

•邁克爾·莫恩是總裁，2018年至2021年，在勞氏在線工作。2015年至2018年，莫迪恩先生在JCPenney擔任執行副總裁總裁，負責全方位服務。

•史蒂文·克羅利於2017年至2021年擔任萊瑟姆·沃特金斯律師事務所華盛頓辦事處的合夥人。2014-2017年間，克羅利先生擔任美國能源部總法律顧問。

•2018年至2021年，J·道格·菲爾德擔任蘋果特別項目組副總裁總裁。2013年至2018年，菲爾德先生擔任特斯拉的高級副總裁工程部。

•Marin Gjaja是波士頓諮詢集團高級合夥人兼董事董事總經理。自1996年以來，他一直在波士頓諮詢公司工作。

•2016年至2023年，彼得·C·斯特恩擔任蘋果服務副總裁總裁。

•詹妮弗·沃爾多曾在2019年至2022年擔任蘋果副總裁總裁，擔任蘋果的人力資源業務合作伙伴。2015年至2019年，沃爾多擔任GE Digital的首席人力資源官。

•吳勝波從2019年起擔任惠而浦亞洲執行副總裁總裁和總裁，直到2022年退休。2022年至2023年，他擔任惠而浦中國股份有限公司的顧問和副董事長。Mr.Wu於2017年加入惠而浦公司，擔任惠而浦亞洲總裁兼公司執行委員會成員總裁。

根據我們的附例，執行人員由董事會為此目的舉行的年度會議或通過決議選舉產生，以填補空缺。每名人員均獲選任職，直至選出繼任者或附例另有規定為止。

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第二部分。

第五項。註冊人普通股、相關股東事項和發行人購買股權證券的市場。

註冊人股票市場

我們的普通股在美國紐約證券交易所上市，代碼為F。截至2024年2月2日，福特的記錄股東包括大約100,089名普通股持有人和3名B類股股東。我們相信，受益所有人的數量遠遠多於記錄保持者的數量，因為我們的普通股很大一部分是由經紀商以“街頭名義”持有的。

股票表現圖表

本“股票表現圖表”一節中包含的信息不應被視為“徵集材料”或“存檔”，或在未來提交給美國證券交易委員會的文件中以引用方式併入，或承擔交易法第18節的責任，除非我們特別通過引用將其併入根據證券法或交易法提交的文件中。

下圖比較了截至2023年12月31日的五年期間，我們普通股的累計股東總回報與S指數和道瓊斯汽車及零部件巨頭30指數的總回報。它顯示了2018年12月31日100美元投資的增長，包括所有股息的再投資。

						基期						結束的年份
公司/指數						2018						2019						2020						2021						2022						2023
福特汽車公司						100						130						125						296						171						198
標準普爾500指數						100						131						156						200						164						207
道瓊斯汽車及零部件巨頭30強						100						114						172						215						146						194

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項目5.註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券(續)

發行人購買股票證券

在2023年第四季度，我們完成了一項温和的反稀釋股份回購計劃，以抵消2023年期間給予的基於股份的補償的稀釋效應。該計劃授權回購至多5100萬股福特普通股。如下表最右欄所示，我們不打算在該計劃下進行任何進一步的購買，因為僅購買了3100萬股股票後，其反稀釋目的就實現了。

期間						購買的股份總數						每股平均支付價格						作為公開宣佈的計劃或計劃的一部分購買的股票總數						根據計劃或計劃可購買的最大股票數量(或近似美元價值)
2023年10月1日至2023年10月31日						—						$	—					—						—
2023年11月1日至2023年11月30日						6,713,291						10.25						6,713,291						44,286,709
2023年12月1日至2023年12月31日						24,286,709						10.95						24,286,709						20,000,000 (a)
總數/平均值						31,000,000						$	10.80					31,000,000

__________

(a)2023年11月20日宣佈的股票回購計劃授權回購至多5100萬股福特普通股。儘管我們已經回購了3100萬股，該計劃被授權最高可達5100萬股，但我們不打算根據該計劃進行任何進一步的購買，因為它的反稀釋目的已經實現。

於2023年12月，我們的董事會批准了一項温和的反攤薄股份回購計劃，以抵銷預期將於2024年授出的股份報酬的攤薄影響。 該計劃授權回購高達5300萬股福特普通股。 公司可以通過公開市場購買、私下協商交易或其他方式，包括通過使用旨在滿足1934年《證券交易法》（經修訂）第10 b5 -1（c）條規定的條件的交易計劃，根據適用的證券法和其他限制，不時回購普通股。 根據該計劃回購福特普通股的時間和總額將取決於商業、經濟和市場狀況、公司、法律和監管要求、現行股價、交易量和其他考慮因素。 股份回購計劃可隨時暫停或終止，且不要求公司收購任何數量的普通股。 在本公司選擇根據股份回購計劃進行購買的情況下，本公司預計將利用其現有現金及現金等價物為此類回購提供資金。

分紅

下表列示我們於2022年及2023年各季度支付的每股普通股及B類股票股息：

			2022																								2023
			第一 季度						第二 季度						第三 季度						第四 季度						第一 季度(a)						第二 季度						第三 季度						第四 季度
福特普通股和B類股每股股息			$	0.10					$	0.10					$	0.15					$	0.15					$	0.80					$	0.15					$	0.15					$	0.15

__________

(a)2023年第一季度，除了每股0.15美元的常規股息外，我們還支付了每股0.65美元的補充股息。

2024年2月6日，我們宣佈定期股息為每股0.15美元，補充股息為每股0.18美元。

在合法資金允許的情況下，我們打算繼續定期支付已發行普通股和B類股的季度現金股息。未來股息的宣佈和支付由董事會在考慮各種因素後自行決定，這些因素包括我們的財務狀況、經營業績、可用現金以及當前和預期的現金需求。

第六項。 [保留。] 

39

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項目7.管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析。

影響福特和汽車工業的主要趨勢和經濟因素

生產和供應鏈。儘管我們看到我們的供應鏈在整個2023年都有所改善，包括半導體短缺的緩解，但由於供應商勞動力短缺等原因，我們繼續面臨一些生產問題。此外，我們已經收到並繼續收到來自我們供應基地的與通脹壓力和生產中斷有關的索賠。在收到索賠後，我們會對這些索賠進行評估，在某些情況下，為了確保供應的連續性和減輕對我們生產的影響，我們向供應商付款，有時是在脅迫下。我們繼續重新評估我們的供應基礎和採購決策，並可能在未來產生費用，以提高靈活性和成本競爭力。

貨幣匯率波動性。在全球範圍內，央行已經開始從通過提高利率來收緊政策，轉向維持利率不變，或者在一些市場上開始降息。在這樣做的同時，他們需要謹慎地平衡通脹居高不下的風險和與高利率相關的更高的金融和經濟風險。對許多新興市場來説，這一點值得注意，它們還可能面臨更多的大宗商品價格風險敞口和政治不穩定，從而導致它們的匯率出現不可預測的波動。除了對全球汽車公司的資金流產生直接影響外，匯率變動還會影響出口到海外市場的汽車的定價。在大多數市場，匯率是由市場決定的，所有匯率都受到許多不同的宏觀經濟和政策因素的影響，因此可能會保持波動。然而，在一些市場，匯率受到政府的嚴重影響或控制。

定價壓力。儘管由於強勁的需求、供應短缺和通脹成本，去年汽車價格仍然居高不下，但隨着汽車生產從半導體短缺中復甦，我們已經觀察到新車和二手車價格上漲的速度有所放緩，但尚不清楚價格是否會完全降至新冠肺炎疫情之前的水平。從長期來看，激烈的競爭和過剩的產能可能會給同樣滿意的汽車經通脹調整後的價格帶來下行壓力，併為大多數主要市場的汽車業帶來具有挑戰性的定價環境。

電動汽車市場。 儘管我們繼續投資於我們的電動汽車戰略，但我們觀察到全行業電動汽車普及率和近期定價壓力低於預期，這導致我們並可能在未來調整我們的支出、生產和/或產品發佈，以更好地匹配電動汽車採用的步伐。 由於採用率低於預期、近期定價壓力和其他因素，我們在2023年記錄了約7億美元的費用，並可能繼續產生與向我們的電動汽車相關供應商(電池、原材料或其他)付款、庫存調整或其他事項有關的費用，這可能是很大的一筆。 見第1A項。關於電動汽車銷量低於預期以及我們計劃過渡到更多電動汽車的風險的額外討論的風險因素。

大宗商品和能源價格。大宗商品價格仍不穩定。在某些情況下，各種大宗商品的現貨價格最近出現了一些分歧，因為全球工業活動的預期疲軟緩解了鋼和鋁等賤金屬的價格上漲，而用於電動汽車電池的貴金屬(如鈀)和原材料(如鋰、鈷、鎳、石墨和錳等電池材料)仍處於高位。對我們和我們的供應商的淨影響是整體材料成本上升。為了幫助確保關鍵部件(如電池)的原材料供應，我們與業內其他公司一樣，已經簽訂了多年採購協議，並可能簽訂額外的協議。類似的動態正在影響能源市場，歐洲尤其面臨價格上漲和烏克蘭持續衝突導致天然氣供應受到限制的風險。這種短缺可能會影響我們或我們的供應商運營的設施，這可能會對我們在歐洲和其他地區的影響。從長期來看，車隊去碳化和電氣化的結果可能會抑制石油需求，但全球能源轉型也將加劇石油和其他能源價格的持續波動。

車輛盈利能力。我們的財務業績取決於我們銷售的車輛的盈利能力，這可能會因車輛系列而異。總體而言，大型車往往比小型車價格更高，利潤更高。例如，在福特藍，我們更大、更有利可圖的汽車的平均貢獻利潤率是我們所有車輛總平均貢獻利潤率的139%，而我們的小型車的貢獻利潤率要低得多。此外，旨在減少排放和提高燃油效率的政府法規(如ZEV指令和低排放區)，以及其他加速向電動汽車過渡的因素，可能會使車輛成本增加超過消費者預期的好處，並抑制利潤率。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

貿易政策。如果不同地區的政府實施或加強進口壁壘，如設立關税或非關税壁壘或操縱本國貨幣，併為當地出口商向全球市場銷售產品提供優勢，可能會對總部設在其他市場的製造商產生重大負面影響。雖然我們相信長期趨勢將支持自由貿易的增長，但我們將繼續監測和解決地緣政治、氣候和勞工問題在貿易關係中發揮的日益重要的作用。

通貨膨脹和利率。我們繼續看到通脹對我們業務的短期影響，包括地緣政治波動後持續的全球價格壓力，推高了能源價格、運費和其他高於正常費率的運營成本。儘管美國和歐洲的整體通脹似乎已經見頂，但隨着汽油和天然氣價格從最近的飆升中回落，核心通脹(不包括食品和能源價格)仍然居高不下，是企業和家庭持續面臨成本壓力的來源。隨着發達國家的中央銀行試圖抑制通脹，而許多全球市場的政府赤字和債務仍處於較高水平，利率大幅上升。因此，更高的政府赤字和債務、緊縮的貨幣政策以及潛在的更高的長期利率的最終影響可能會推動企業的資金成本上升。在福特信貸，不斷上升的利率可能會影響其獲得資金並以具有競爭力的利率提供融資的能力，這可能會降低其融資利潤率。

收入

不包括福特信用的公司收入主要來自我們的福特藍、福特E車型和福特Pro細分市場的車輛、零部件、配件和服務的銷售。當控制權轉移到我們的客户(通常是我們的經銷商和分銷商)手中時，收入就被記錄下來。對於大多數銷售來説，這發生在產品從我們的製造設施發貨時。但是，當有單獨的未來或準備就緒的履行義務時，例如延長服務合同或持續的車輛連接，我們將推遲收到的部分考慮。與延長服務合同相關的收入在協議期限內按我們預計履行合同義務所產生的成本的比例確認；與其他未來或隨時可用的履約義務相關的收入一般在預期提供服務的期間以直線方式確認。出售給日租汽車公司的車輛有義務按商定的金額回購，可由客户選擇行使，作為經營租賃入賬，租賃收入在租賃期內確認。拍賣車輛所得款項在將車輛控制權轉讓給買方後在收入中確認。

我們銷售給經銷商和分銷商的大部分汽車都是由福特信貸批發融資的。當Ford Credit產生與經銷商購買車輛有關的批發應收賬款時，Ford Credit向相關Ford實體支付現金，以支付經銷商對車輛購買價格的義務。然後，經銷商在將車輛出售給零售客户時，向Ford Credit支付應收批發融資。

我們的福特信貸部門收入主要來自融資應收賬款的利息和經營租賃的收入。應收融資利息收入在應收賬款期限內採用利息法確認，幷包括某些遞延發端成本的攤銷。營運租賃收入在租賃期內按直線原則確認。

福特信貸與我們其他部門之間的交易發生在正常業務過程中。例如，我們向選擇從福特信貸融資或租賃我們車輛的經銷商客户提供特殊的零售融資和租賃激勵。這些激勵措施的成本包括在我們對經銷商的相關車輛銷售記錄之日的可變對價估計中。為了補償Ford Credit向零售客户提供的較低利息或租賃付款，我們在Ford Credit發起與經銷商客户的零售融資或租賃合同時，直接向Ford Credit支付獎勵的貼現價值。Ford Credit將零售金融合同有效期內的激勵金額確認為融資收入的一個要素，並將租賃合同期限內的激勵金額確認為折舊的減少。有關Ford Credit與我們其他部門之間的交易的更詳細討論，請參閲財務報表附註1。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

成本和開支

我們的利潤表將公司（不包括福特信貸）的總成本和費用分為兩類：（i）銷售成本，（ii）銷售、行政和其他費用。 我們在銷售成本中包括與我們的車輛、零部件、配件和服務的開發、生產和分銷相關的成本。 具體而言，我們在銷售成本中包括以下各項：材料成本（包括商品成本）;運費;保修，包括產品召回成本;與我們的車輛開發和生產以及連接，零件，配件和服務相關的勞動力和其他成本;折舊和攤銷;以及其他相關成本。 我們在銷售、行政和其他費用中包括與我們的車輛、零部件、配件和服務的開發和生產沒有直接關係的勞動力和其他成本，包括廣告和促銷成本等費用。

我們的某些成本，如材料成本，通常會隨着產量和生產結構的變化而直接變化。在我們的行業中，產量經常因季度和年度而變化很大。季度生產量全年經歷季節性變化(包括零售銷售旺季以及型號轉換和新產品發佈對生產的影響)。年產量受到外部經濟因素的嚴重影響，包括經濟增長速度和消費信貸可獲得性和燃料成本等因素。

因此，我們分析了保持當年產量和組合不變以及貨幣兑換不變的某些成本變化對利潤的影響，以評估我們的成本趨勢，而不是不同的生產和貨幣兑換水平的影響。我們從以下幾個方面分析這些成本變化：

•繳費成本-這些成本通常因生產量而異。這些成本包括材料(包括商品)、保修、運費和關税。

•結構成本這些成本通常與產量不成正比。 這些成本包括製造成本;車輛和軟件工程;與支出有關;廣告和促銷;行政、信息技術和銷售;以及養老金和OPEB成本。

雖然貢獻成本通常與生產量成正比，但我們結構性成本類別中的要素受到生產量變化的不同程度的影響。當涉及到控制我們結構成本內的不同因素時，我們也有不同程度的自由裁量權。例如，折舊和攤銷費用在很大程度上與先前的資本支出決定有關。另一方面，雖然人工成本不會隨着生產量的增加而直接變化，但製造人工成本可能會受到產量變化的影響，例如，當我們增加加班、增加生產班次或增加人員以支持產量增加時。其他結構性成本，如廣告或工程成本，不一定與產量成正比。我們的結構性成本一般在我們的酌情決定範圍內，儘管程度不同，並可以隨着時間的推移而根據外部因素進行調整。

我們認為，某些結構性成本是對未來增長和收入的直接投資。例如，結構性成本對於我們的業務增長和盈利能力的提高、對新產品和技術的投資、對不斷增長的行業銷售量的響應以及我們的市場份額的增長都是必要的。

銷售成本和銷售、管理和其他費用2023年全年為161.3美元和10億美元。不包括福特信貸的總材料和大宗商品成本的公司佔這些成本和支出的最大部分，其次是結構性成本。雖然材料成本是我們最大的絕對成本，但任何一類成本的變化都會對我們的利潤率產生重大影響。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

經營成果--2023年

2023年，福特汽車公司的淨收入為43.47億美元。公司調整後的EBIT為104.16億美元。

淨收入/（虧損）包括不包括在公司調整後息税前利潤中的某些項目（“特殊項目”）。 該等項目於財務報表附註之附註26內有更詳細討論。 我們單獨報告特殊項目，以便投資者分析我們的業績，以確定他們在考慮持續經營業績趨勢時可能希望排除的某些不常見的重要項目。 我們的税前及税項特別項目如下（以百萬計）：

						2022						2023
重組(按地域)
中國						$	(380)					$	(958)
歐洲						(151)						(978)
福特信貸-巴西						(155)						—
其他(A)						(436)						(87)
小計重組						$	(1,122)					$	(2,023)
其他項目
Rivian投資的收益/(損失)						$	(7,377)					$	(31)
包括ARGO減值在內的反病毒戰略						(2,812)						—
過境連接海關事宜						—						(396)
俄羅斯暫停業務/資產註銷						(158)						—
與上一歷年有關的專利事宜						(124)						8
電動汽車計劃糾紛						—						(143)
其他(包括投資損益)						(170)						(165)
小計其他項目						$	(10,641)					$	(727)
養老金和OPEB收益/(虧損)
養老金和OPEB的重新計量						$	29					$	(2,058)
養卹金結算和削減						(438)						(339)
養老金和OPEB損益小計						$	(409)					$	(2,397)
息税前特殊項目合計						$	(12,172)					$	(5,147)
特別税項撥備/(受益)(B)						$	(2,573)					$	(1,273)

__________

(a)2022年包括與印度重組費用相關的2.98億美元和北美的1.98億美元。2023年包括與印度重組費用相關的2800萬美元和北美的4100萬美元。

(b)包括特殊項目的相關税收影響和特殊項目的税收影響。

我們在2023年記錄了51億美元的税前特殊項目費用，主要是由於養老金和OPEB的重新計量、歐洲和中國的重組行動以及運輸互聯互通海關事宜。

在財務報表附註26中，特殊項目作為單獨的對賬項目反映，而不是在我們的分部之間分配。這反映了管理層為了衡量分部的盈利能力和分配資源而從其對經營分部業績的審查中排除了這些項目。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

公司關鍵指標

下表顯示了與一年前相比，公司2023年全年的主要指標。

						2022						2023						H/(L)
GAAP財務指標
經營活動現金流(億美元)						$	6.9					$	14.9					$	8.1
收入(百萬美元)						158,057						176,191						11		%
淨收益/(虧損)(百萬美元)						(1,981)						4,347						6,328
淨收益/(虧損)利潤率(%)						(1.3)		%				2.5		%				3.7ppt
每股收益(稀釋)						$	(0.49)					$	1.08					$	1.57
非公認會計準則財務指標 (a)
公司調整自由現金流(億美元)						$	9.1					$	6.8					$	(2.3)
公司調整息税前利潤(百萬美元)						10,415						10,416						1
公司調整息税前利潤(%)						6.6		%				5.9		%				(0.7)ppt
調整後每股收益(稀釋)						$	1.88					$	2.01					$	0.13
調整後的ROIC(落後四個季度)						11.2		%				13.9		%				2.7ppt

__________

(a)看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。

2023年，我們普通股和B類股的稀釋後每股收益為1.08美元，稀釋後調整後每股收益為2.01美元。

2023年淨收益/(虧損)利潤率為2.5%，高於一年前的負1.3%。2023年，公司調整後的EBIT利潤率為5.9%，低於一年前的6.6%。

下表顯示了我們2023年全年可歸因於福特和公司調整後的EBIT的淨收益/(虧損)，按部門劃分(以百萬為單位)。

						2022						2023						H/(L)
福特之藍						$	6,847					$	7,462					$	615
福特E型車						(2,133)						(4,701)						(2,568)
福特專業版						3,222						7,222						4,000
福特下一步						(926)						(138)						788
福特信貸						2,657						1,331						(1,326)
企業其他						748						(760)						(1,508)
公司調整後息税前利潤(A)						10,415						10,416						1
債務利息						(1,259)						(1,302)						(43)
特殊項目						(12,172)						(5,147)						7,025
税項/非控股權益						1,035						380						(655)
淨收益/(虧損)						$	(1,981)					$	4,347					$	6,328

__________

(a)看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。

2023年淨收益/(虧損)同比增長63億美元，主要是由於我們的Rivian投資按市值計價的淨虧損和我們的ARGO投資的減值(這兩項都包括在2022年的特殊項目中)沒有重現，但被養老金和OPEB重新計量虧損以及歐洲和中國重組行動的更高費用部分抵消。公司調整後的息税前利潤與去年同期持平，主要反映了福特Pro和福特藍色息税前利潤較高，以及福特NeXT的息税前利潤虧損較低。抵消包括福特E車型較高的EBIT虧損，較低的過去服務養老金和其他公司的OPEB收入，以及較低的福特信貸EBT。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

下面和下面的表格提供了2023年全年的關鍵指標，以及2023年全年息税前利潤與2022年全年息税前利潤相比的變化，按因果因素計算，分別為福特藍、福特e和福特Pro細分市場。有關這些原因的説明，請參閲關於福特藍、福特E型、福特Pro因果因素的定義和信息.

福特藍色細分市場

			2022						2023						H/(L)
關鍵指標
批發單位(000)(A)			2,834						2,920						86
收入(百萬美元)			$	94,762					$	101,934					$	7,172
息税前利潤(百萬美元)			6,847						7,462						615
息税前利潤(%)			7.2		%				7.3		%				0.1ppt

__________

(a)包括我們未合併的附屬公司在中國生產和銷售的福特和林肯品牌以及JMC品牌汽車(2022年約484,000輛，2023年約455,000輛)

按因果因素計算的息税前利潤變動(單位：百萬)
2022年全年息税前利潤						$	6,847
音量/混合						2,544
淨定價						235
成本						(1,558)
交易所						(462)
其他						(144)
2023年全年息税前利潤						7,462

2023年，福特藍的批發量比一年前增長了3%，主要反映了與生產相關的供應限制的改善，但部分被停止生產EcoSports和嘉年華小型車以及UAW罷工期間的生產損失所抵消。2023年全年收入增長8%，原因是更高的批發量、有利的組合和更高的淨定價，但部分被疲軟的貨幣所抵消。

福特藍2023年全年息税前利潤為75億美元，同比增加6.15億美元，息税前利潤為7.3%。息税前利潤的增長主要是由於有利的組合、較低的商品成本、較高的批發量和淨定價。部分抵消主要包括更高的保修成本(反映通脹成本壓力和增加的現場服務行動)、與新產品相關的更高的材料成本、更高的結構成本和補充補償(包括新UAW集體談判協議的影響)以及貨幣走弱。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

福特E型車系

						2022						2023						H/(L)
關鍵指標
批發單位(000個)						96						116						20
收入(百萬美元)						$	5,253					$	5,897					$	644
息税前利潤(百萬美元)						(2,133)						(4,701)						(2,568)
息税前利潤(%)						(40.6)		%				(79.7)		%				（39.1）ppts

按因果因素計算的息税前利潤變動(單位：百萬)
2022年全年息税前利潤						$	(2,133)
音量/混合						(32)
淨定價						(1,005)
成本						(1,765)
交易所						84
其他						150
2023年全年息税前利潤						$	(4,701)

2023年，福特Model e的批發銷量較上年同期增長20%，主要反映了F-150 Lightning的產量增加。 2023年全年收入增長12%，主要由於批發量增加，但部分被淨定價下降所抵消。

福特Model e 2023年全年息税前虧損為47億美元，較上年同期虧損增加26億美元，息税前利潤率為負79.7%。 息税前利潤惡化主要是由於淨價格下降，材料成本上升（包括約3.1億美元的電池批量相關義務，通貨膨脹成本增加以及與發射相關的供應商成本上升），與批量/容量相關的製造和支出相關成本上升，保修成本上升以及未來項目的工程成本上升，部分被商品成本下降和貨幣走強所抵消。

福特專業細分市場

						2022						2023						H/(L)
關鍵指標
批發單位(000)(A)						1,301						1,377						76
收入(百萬美元)						$	48,939					$	58,058					$	9,119
息税前利潤(百萬美元)						3,222						7,222						4,000
息税前利潤(%)						6.6		%				12.4		%				5.9ppt

__________

(a)包括我們在Türkiye的未合併附屬公司Ford Otosan生產和銷售的福特品牌汽車(2022年約76,000輛，2023年約90,000輛)。

按因果因素計算的息税前利潤變動(單位：百萬)
2022年全年息税前利潤						$	3,222
音量/混合						(331)
淨定價						7,067
成本						(2,353)
交易所						27
其他						(410)
2023年全年息税前利潤						$	7,222

2023年，福特Pro的批發量比一年前增長了6%，主要反映出與生產相關的供應限制的改善，但部分被UAW罷工期間的產量損失所抵消。2023年全年收入增長19%，原因是淨定價和批發增加，但部分被不利的組合所抵消。

福特Pro 2023年全年息税前利潤為72億美元，比一年前增加了40億美元，息税前利潤為12.4%。息税前利潤的改善是由更高的淨定價、更低的商品成本和更高的批發量推動的。部分抵消主要包括更高的材料成本(與通脹成本壓力、新產品和約8,000萬美元的電池數量相關債務有關)、更高的保修成本(反映通脹成本壓力和增加的現場服務行動)以及更高的結構成本(包括與數量相關的成本)和補充補償(包括新的UAW集體談判協議的影響)。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

關於福特藍、福特E型和福特Pro因果因素的定義和信息

總體而言，我們使用下面列出的因果因素來衡量福特藍、福特E車型和福特專業細分市場息税前利潤的同比變化，其中淨定價和成本差異是根據本年度銷量以及混合和交換計算的：

•市場因素(不包括未合併的附屬批發單位的影響)：

◦音量和混合-主要衡量因行業數量、市場份額和經銷商庫存的變化而導致的批發單位數量變化(按前一年每單位平均貢獻利潤率計算)的息税前利潤差異，以及因產品組合變化而產生的息税前利潤差異，包括車輛系列之間的組合以及車輛系列內裝飾水平和選項的組合

◦淨定價-主要衡量經銷商批發單價變化和營銷激勵計劃(如返點計劃、低利率融資優惠、特殊租賃優惠和經銷商庫存庫存調整)所驅動的EBIT差異

•成本：

◦繳費成本-主要衡量單位成本類別中的EBIT差異，這些成本類別通常隨數量而變化，例如材料成本(包括商品和組件成本)、保修費用以及運費和關税成本

◦結構成本-主要衡量由成本類別的絕對變化驅動的息税前利潤差異，這些成本類別通常與生產量沒有直接的比例關係。結構成本包括以下成本類別：

▪製造業，包括與批量相關的-主要包括小時工和受薪製造人員的成本、工廠管理費用(如公用事業和税收)和新產品發佈費用。這些成本可能會受到加班、線速和班次計劃等操作模式操作量的影響

▪工程和連接– 主要包括車輛和軟件工程人員、原型材料、測試以及外部工程和軟件服務的成本

▪與支出相關– 主要包括製造和工程資產的折舊和攤銷，但也包括資產報廢和經營租賃

▪廣告和促銷活動– 包括廣告、營銷計劃、品牌推廣、客户郵寄和促銷活動以及車展的費用

▪管理、信息技術和銷售– 主要包括受薪人員和與我們的工作人員活動、信息技術和銷售職能有關的購買服務的費用

▪養老金和OPEB– 主要由過去的工作人員養卹金成本和其他退休後員工福利成本組成

•交易所-主要計量由以下一種或多種因素驅動的息税前利潤差異：(I)以有關實體的功能貨幣以外的貨幣計價的交易；(Ii)將功能貨幣收入轉換為美元的影響；(Iii)以其功能貨幣以外的貨幣重新計量相關實體的貨幣資產和負債的影響；或(Iv)我們的外幣對衝的結果

•其他– 包括各種項目，如部件和服務收入、特許權使用費、政府獎勵和與補償相關的變更

此外，本報告中使用的定義和計算包括：

•批發和收入-批發單位數量包括出售給經銷商或其他公司的所有福特和林肯標誌單位(無論是由福特還是由未合併的附屬公司生產)，由福特製造的出售給其他製造商的單位，福特為其他製造商分銷的單位，以及我們中國合資企業江鈴汽車有限公司生產的本地品牌單位，出售給經銷商或其他人。出售給有保證回購選擇權(即租賃回購)的日租車公司的車輛，以及收入確認推遲的其他成品車輛的銷售(例如寄售)，也計入批發單位數量。批發單位數量的某些車輛的收入(特別是由我們未合併的附屬公司生產和分銷的帶有福特標誌的汽車，以及JMC品牌汽車)不包括在我們的收入中

•行業規模和市場份額-部分基於車輛登記估計數；包括中型和重型卡車

•薩爾-經季節調整的年率

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

福特下一個細分市場

福特Next細分市場(前身為Mobility)主要包括新興業務舉措的費用和投資，這些舉措旨在為福特在與汽車相鄰的細分市場創造價值。

在這一領域，我們2023年息税前利潤虧損為1.38億美元，比一年前減少了7.88億美元。福特NeXT已從主要投資於自動駕駛汽車能力的開發，演變為專注於孵化和推出新業務，為福特創造戰略價值。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

福特信貸部門

下表按因果因素提供福特信貸分部二零二三年全年主要指標及二零二三年全年企業所得税較二零二二年全年的變動。 有關這些因果因素的説明，請參見 關於福特信用因果因素的定義和信息.

						2022						2023						H/(L)
GAAP財務指標
淨收入總額（億美元）						$	122					$	133					$	11
（a）						14						35						21
拍賣價值（b）						$	32,410					$	30,005					(7)		%
EBT(百萬美元)						2,657						1,331						$	(1,326)
淨資產收益率(%)						16		%				11		%				(5)ppt
其他資產負債表指標
債務(億美元)						$	119					$	129					9		%
淨流動資金(億美元)						21						26						22		%
財務報表槓桿率(至1)						10						9.7						(0.3)

__________

(a)僅限美國零售融資。

(b)2023年全年美國36個月的停租拍賣價值。

按因果因素計算的EBT變化(單位：百萬)
2022年全年EBT						$	2,657
音量/混合						153
融資保證金						(493)
信用損失						(239)
剩餘租約						(466)
交易所						18
其他						(299)
2023年全年EBT						$	1,331

截至2023年12月31日的應收賬款淨額比一年前增加了9%，主要反映了消費者和非消費者融資和貨幣匯率的上升，但部分被較少的經營租賃所抵消。福特信貸的虧損指標從歷史低點繼續正常化。福特信貸在美國為期36個月的停租汽車拍賣價值較上年同期下降了7%。我們計劃2024年全年的拍賣價值將隨着車輛供應的持續改善而下降。

福特信貸2023年的EBT為13.31億美元，較上年同期下降13.26億美元，反映出融資利潤率較低、不會重複發放補充折舊和信用損失準備金、租賃剩餘業績下降、衍生品市場估值不利以及信貸損失增加。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

關於福特信用因果因素的定義和信息

總體而言，我們使用下面列出的因果因素來衡量Ford Credit的EBT的同比變化：

•音量和混合：

◦交易量主要衡量平均應收賬款淨額變動所帶動的融資保證金淨額變動，不包括按前期匯率計提的信貸損失撥備融資保證金收益率(定義見融資保證金)。銷量變化的主要驅動因素是新車和二手車的銷售量和租賃量、Ford Credit購買零售融資和運營租賃合同的程度、Ford Credit提供批發融資的程度、融資車輛的銷售價格、經銷商庫存水平、僅通過Ford Credit提供的福特贊助的特別融資計劃以及成本效益資金的可用性

◦Mix主要衡量由Ford Credit平均淨應收賬款構成的期間變化推動的淨融資利潤率的變化，不包括每個地區內按產品計提的信貸損失準備金

•融資保證金：

◦融資保證金差異是指融資保證金收益率的期間變動乘以本期平均應收賬款淨額(不包括按前期匯率計提的信貸損失準備)。此計算在產品和國家/地區級別執行，然後彙總。融資保證金收益率等於當期收入減去利息支出和預定折舊後除以同期不計信貸損失準備的平均應收賬款淨額。

◦融資保證金的變化是由收入和利息支出的變化推動的。收入的變化主要受市場利率水平、定價中的成本假設、業務組合和競爭環境的影響。利息支出的變化主要是由市場利率水平、借款利差和資產負債管理推動的

•信用損失：

◦信貸損失是指按前期匯率計提的信貸損失準備金的變動。為便於分析，管理層將信貸損失準備金分為淨沖銷和信貸損失準備變動。

◦淨沖銷變化主要受收回次數、每次收回的嚴重程度和收回次數的影響。信貸損失準備的變化主要是由於信貸損失和恢復的歷史趨勢的變化、Ford Credit目前投資組合的組成和規模的變化、歷史二手車價值趨勢的變化以及前瞻性宏觀經濟狀況的變化。關於更多信息，請參閲項目7“關鍵會計估計--信貸損失準備”一節

•剩餘租約：

◦租賃餘額衡量按前期匯率計算的剩餘業績的變化。出於分析的目的，管理層將剩餘業績主要分為剩餘損益和累計補充折舊的變化。

◦剩餘損益變動主要是由退還Ford Credit並售出的車輛數量以及拍賣價值和售出車輛的折舊價值(包括基本和累計補充折舊)之間的差額推動的。累計補充折舊的變化主要是由於Ford Credit對租賃期結束時預期拍賣價值的估計發生了變化，以及Ford Credit對歸還給它並出售的車輛數量的估計發生了變化。受營運租賃影響的車輛折舊包括因客户違約事件而導致的營運租賃提前終止虧損。關於更多信息，請參閲第7項“關鍵會計估計--營運租賃車輛累計折舊”一節

•交易所：

◦反映在將本位幣收入轉換為美元的影響下EBT的變化

•其他：

◦主要包括營業費用、其他收入、保險費和按前期匯率計算的其他收入/(損失)

◦運營費用的變化主要是由受薪人員成本、設施成本以及與發起和服務客户合同相關的成本推動的

◦一般而言，其他收入/(虧損)變動主要是由衍生工具(主要與利率變動)及其他雜項項目的市場估值調整有關的盈利變動所推動。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

此外，以下定義和計算適用於本報告中使用的福特信用：

•現金(如籌資結構和流動資金表所示)--現金、現金等價物、有價證券和限制性現金，不包括與保險活動有關的金額

•債務(如關鍵指標和槓桿表所示)-福特信貸資產負債表上的債務。包括以證券化方式發行並僅從相關證券化資產的收款中支付的債務和相關增強措施。福特信貸擁有獲得不需要支付證券化實體發行的債務和其他債務的超額現金流的權利，這些實體是這些證券化交易的當事人

•税前收益(EBT))-反映福特信貸的所得税前收入

•應收賬款虧損率-ltr比率是用淨沖銷除以平均應收金融款項計算的，不包括未賺取利息補充和信貸損失準備。

•股本回報率(ROE))(如關鍵指標表中所示)-反映按年化該期間的淨收入併除以該期間的月平均權益計算的股本回報率

•證券化與受限現金(如流動資金表所示)-證券化現金是為證券化投資者的利益而持有的(例如，儲備基金)。限制性現金主要包括為滿足某些地方政府和監管機構的準備金要求而持有的現金，以及根據某些合同協議條款持有的現金

•證券化(如公共期限融資計劃表所示)-公共證券化交易，由Ford Credit贊助的規則144A，以及由Ford Credit Canada提供的廣泛分發的產品

•定期資產支持證券(如融資結構表所示)-證券化交易中發行的債務，只能從基礎證券化資產的集合中支付和相關增強

•應收賬款淨額合計(如關鍵指標表所示)-包括為合法目的銷售的金融應收賬款(零售融資和批發)以及證券化交易中不符合會計銷售處理要求的經營租賃淨投資。這些應收賬款和經營租賃在福特信貸的資產負債表上報告，僅可用於支付參與這些證券化交易的證券化實體發行的債務和其他債務；它們不能用於支付福特信貸的其他債務或福特信貸的其他債權人的債權

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

企業其他

公司其他主要包括公司治理支出、過去的服務養老金和OPEB收入和支出、利息收入(不包括Ford Credit利息收入和我們的擴展服務合同組合賺取的利息)、現金、現金等價物和有價證券的損益(不包括股權證券投資的損益)，以及與公司間拆借相關的外匯衍生品損益。公司治理費用主要是行政費用，代表全球企業提供利益，而不是分配給運營部門。這些費用包括與制定和指導全球政策、提供監督和管理以及促進公司利益相關的費用。2023年全年，Corporation Other息税前利潤虧損7.6億美元，而2022年息税前利潤為正7.48億美元。息税前利潤惡化是由過去服務養老金和OPEB收入下降推動的，但不包括福特信貸利息收入的公司收入增加部分抵消了這一影響，反映出利率上升。

債務利息

債務利息包括公司債務的利息支出，不包括福特信貸。我們2023年全年不包括福特信貸的公司債務利息支出為13.02億美元，比2022年高出4300萬美元。

税費

我們的所得税準備金[受益於]所得税2023年全年的福利為3.62億美元，導致實際税率為負9.1%。這包括從美國研究税收抵免和我們租賃業務和中國內部的法人重組中獲得的好處。

我們2023年全年調整後的有效税率(不包括特殊項目)為10.0%。

我們定期審查我們在非美國和美國税務管轄區的附屬公司的組織結構和所得税選舉，這可能會導致包括在我們的美國納税申報單中或從我們的美國納税申報單中排除的附屬公司的變化。我們未來結構的任何變化，以及我們運營的國家所得税法律的任何變化，都可能導致我們的遞延税收餘額和相關估值免税額的增加或減少。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

經營成果--2022年

福特汽車公司2022年的淨虧損為19.81億美元。公司調整後的EBIT為104.15億美元。

淨收入/（虧損）包括不包括在公司調整後息税前利潤中的某些項目（“特殊項目”）。 該等項目於財務報表附註之附註26內有更詳細討論。 我們單獨報告特殊項目，以便投資者分析我們的業績，以確定他們在考慮持續經營業績趨勢時可能希望排除的某些不常見的重要項目。 我們的税前及税項特別項目如下（以百萬計）：

						2021						2022
全球重新設計
歐洲						$	(530)					$	(151)
印度						(468)						(298)
南美						(803)						53
中國(含臺灣)						150						(380)
北美						(72)						(198)
其他						3						7
小計全球重新設計						$	(1,720)					$	(967)
其他項目
Rivian投資的收益/(損失)						$	9,096					$	(7,377)
債務清償保費						(1,692)						(135)
包括ARGO減值在內的反病毒戰略						—						(2,812)
福特信貸-巴西重組						14						(155)
俄羅斯暫停業務/資產註銷						—						(158)
與上一歷年有關的專利事宜						—						(124)
其他						82						(35)
小計其他項目						$	7,500					$	(10,796)
養老金和OPEB收益/(虧損)
養老金和OPEB的重新計量						$	3,873					$	29
養卹金結算和削減						(70)						(438)
養老金和OPEB損益小計						$	3,803					$	(409)
息税前特殊項目合計						$	9,583					$	(12,172)
全球重新設計的現金效應(包括分色)						$	(1,935)					$	(377)
特別税項撥備(受益)(A)						$	(1,924)					$	(2,573)

__________

(a)包括特殊項目的相關税收影響和特殊項目的税收影響。

2022年全年，我們記錄了122億美元的税前特殊項目費用，這是由我們的Rivian投資按市值計算的74億美元的淨虧損和我們的argo投資的27億美元的減值推動的。

在財務報表附註26中，特殊項目作為單獨的對賬項目反映，而不是在我們的分部之間分配。這反映了管理層為了衡量分部的盈利能力和分配資源而從其對經營分部業績的審查中排除了這些項目。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

公司關鍵指標

下表顯示了公司2022年全年與2021年全年的關鍵指標。

						2021						2022						H/(L)
GAAP財務指標
經營活動現金流(億美元)						$	15.8					$	6.9					$	(8.9)
收入(百萬美元)						136,341						158,057						16		%
淨收益/(虧損)(百萬美元)						17,937						(1,981)						$	(19,918)
淨收益/(虧損)利潤率(%)						13.2		%				(1.3)		%				(14.4)百萬分之三
每股收益(稀釋)						$	4.45					$	(0.49)					$	(4.94)
非公認會計準則財務指標 (a)
公司調整自由現金流(億美元)						$	4.6					$	9.1					$	4.5
公司調整息税前利潤(百萬美元)						10,000						10,415						415
公司調整息税前利潤(%)						7.3		%				6.6		%				(0.7)ppt
調整後每股收益(稀釋)						$	1.59					$	1.88					$	0.29
調整後的ROIC(落後四個季度)						9.8		%				11.2		%				1.4ppt

__________

(a)看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。

2022年，我們普通股和B類股的稀釋後每股收益為虧損0.49美元，稀釋後調整後每股收益為1.88美元。

2022年淨收益/(虧損)利潤率為負1.3%，低於2021年的13.2%。2022年，公司調整後的EBIT利潤率為6.6%，低於2021年的7.3%。

下表顯示了我們2022年全年可歸因於福特和公司調整後的EBIT的淨收益/(虧損)，按部門劃分(以百萬為單位)。

						2021						2022						H/(L)
福特之藍						$	3,293					$	6,847					$	3,554
福特E型車						(892)						(2,133)						(1,241)
福特專業版						2,665						3,222						557
福特下一步						(1,030)						(926)						104
福特信貸						4,717						2,657						(2,060)
企業其他						1,247						748						(499)
公司調整後息税前利潤(A)						10,000						10,415						415
債務利息						(1,803)						(1,259)						544
特殊項目						9,583						(12,172)						(21,755)
税項/非控股權益						157						1,035						878
淨收益/(虧損)						$	17,937					$	(1,981)					$	(19,918)

__________

(a)看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。

2022年淨收益/(虧損)同比減少199億美元，其中包括特殊項目的影響，包括

我們Rivian投資的按市值計算的淨虧損和我們ARGO投資的減值。公司調整後息税前利潤同比增長4.15億美元，主要反映了福特藍色和福特專業息税前利潤的增加，但這部分被福特信貸EBT下降、福特Model e的EBIT損失增加以及公司其他部門過去的服務養老金和OPEB收入下降所抵消。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

福特藍色細分市場

下面和下面的表格提供了2022年全年的關鍵指標，以及2022年全年息税前利潤與2021年全年息税前利潤相比的變化，按因果因素計算，分別為福特藍、福特e和福特Pro細分市場。有關這些原因的説明，請參閲關於Ford Blue、Ford Model e和Ford Pro因果因素的定義和信息。

						2021						2022						H/(L)
關鍵指標
批發單位(000)(A)						2,694						2,834						140
收入(百萬美元)						$	80,377					$	94,762					$	14,385
息税前利潤(百萬美元)						3,293						6,847						3,554
息税前利潤(%)						4.1		%				7.2		%				3.1ppt

__________

(a)包括我們未合併的附屬公司在中國生產和銷售的福特和林肯品牌和JMC品牌汽車(2021年約633,000輛，2022年約484,000輛)。

按因果因素計算的息税前利潤變動(單位：百萬)
2021年全年息税前利潤						$	3,293
音量/混合						3,323
淨定價						6,181
成本						(5,329)
交易所						(229)
其他						(392)
2022年全年息税前利潤						$	6,847

2022年，福特藍的批發量比2021年增長了5%，主要反映了與生產相關的供應限制的改善，以及野馬和小牛全年的生產，但這部分被我們在印度的重組、我們在俄羅斯的合資企業暫停以及中國與COVID相關的限制所抵消。2022年全年收入增長18%，原因是淨定價和批發增加，但部分被疲軟的貨幣所抵消。

福特藍2022年全年息税前利潤為68億美元，比2021年增加36億美元，息税前利潤為7.2%。息税前利潤的改善是由更高的淨定價和更高的批發量推動的，但部分被商品、材料和運費成本的通貨膨脹、更高的保修成本、更高的結構成本和疲軟的貨幣所抵消。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

福特E型車系

						2021						2022						H/(L)
關鍵指標
批發單位(000個)						61						96						35
收入(百萬美元)						$	3,098					$	5,253					$	2,155
息税前利潤(百萬美元)						(892)						(2,133)						(1,241)
息税前利潤(%)						(28.8)		%				(40.6)		%				(11.8)ppt

按因果因素計算的息税前利潤變動(單位：百萬)
2021年全年息税前利潤						$	(892)
音量/混合						—
淨定價						418
成本						(1,553)
交易所						(94)
其他						(12)
2022年全年息税前利潤						$	(2,133)

2022年，福特Model e的批發量比2021年增長了58%，主要反映了F-150 Lightning和增量Mach-E生產的推出。 在批發和淨定價上升的推動下，2022年全年收入增長了70%。

Model E 2022年全年息税前利潤虧損21億美元，比2021年高出12億美元，息税前利潤為負40.6%。較低的息税前利潤主要是由於商品、材料和貨運成本的通貨膨脹增加，更高的結構成本(包括未來項目的更高工程成本)，以及不利的組合。部分抵消包括更高的淨定價和批發量。

福特專業細分市場

						2021						2022						H/(L)
關鍵指標
批發單位(000)(A)						1,187						1,301						114
收入(百萬美元)						$	42,649					$	48,939					$	6,290
息税前利潤(百萬美元)						2,665						3,222						557
息税前利潤(%)						6.2		%				6.6		%				0.3ppt

__________

(a)包括我們在Türkiye的未合併附屬公司Ford Otosan生產和銷售的福特品牌汽車(2021年約61,000輛，2022年76,000輛)。

按因果因素計算的息税前利潤變動(單位：百萬)
2021年全年息税前利潤						$	2,665
音量/混合						1,016
淨定價						4,267
成本						(4,547)
交易所						(156)
其他						(23)
2022年全年息税前利潤						$	3,222

2022年，福特Pro的批發量比2021年增長了10%，主要反映了與生產相關的供應限制的改善。2022年全年收入增長15%，原因是淨定價和批發增加，但部分被疲軟的貨幣所抵消。

福特Pro 2022年全年息税前利潤為32億美元，比2021年增加5.57億美元，息税前利潤為6.6%。息税前利潤的改善是由更高的淨定價和批發推動的，但部分被商品、材料和運費成本的通脹增長、更高的結構成本和不利的組合所抵消。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

福特下一個細分市場

在我們的福特下一個細分市場(前身為Mobility)，我們2022年的息税前利潤比2021年增加了1.04億美元。息税前虧損9.26億美元反映了我們對自動駕駛汽車能力的戰略投資以及對我們移動性計劃的支持。

福特信貸部門

下表按因果因素提供了2022年全年的關鍵指標以及2022年全年的EBT與2021年全年相比的變化。

						2021						2022						H/(L)
GAAP財務指標
淨收入總額（億美元）						$	118					$	122					$	5
（a）						6						14						8
拍賣價值（b）						$	30,785					$	32,410					5		%
EBT(百萬美元)						4,717						2,657						$	(2,060)
淨資產收益率(%)						32		%				16		%				(16)ppt
其他資產負債表指標
債務(億美元)						$	118					$	119					1		%
淨流動資金(億美元)						32						21						(34)		%
財務報表槓桿率(至1)						9.5						10						0.5

__________

(a)僅限美國零售融資。

(b)2023年全年美國36個月的停租拍賣價值。

按因果因素計算的EBT變化(單位：百萬)
2021年全年EBT						$	4,717
音量/混合						(218)
融資保證金						(600)
信用損失						(348)
剩餘租約						(907)
交易所						(25)
其他						38
2022年全年EBT						$	2,657

截至2022年12月31日的應收賬款淨額比2021年12月31日增加3%，主要反映非消費融資增加，但因經營租賃減少、消費融資下降和匯率下降而部分抵消。福特信貸的虧損指標反映了健康穩定的消費者信貸狀況和強勁的拍賣價值。福特信貸在美國為期36個月的非租賃汽車拍賣價值比2021年上升了5%，反映出對二手車的強勁需求，包括半導體短缺導致新車產量下降的影響。

福特信貸2022年的EBT為26.57億美元，比2021年減少20.6億美元，反映出信貸損失和租賃剩餘準備金釋放的減少，融資保證金的降低，以及租賃回報率的降低。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

企業其他

2022年全年，公司其他息税前利潤為7.48億美元，而2021年的息税前利潤為12.47億美元。這一惡化是由過去較低的服務養老金和OPEB收入推動的。

債務利息

我們2022年全年不包括福特信貸的公司債務利息支出為12.59億美元，比2021年減少5.44億美元，主要原因是2021年第四季度和2022年期間採取的美國債務重組行動。

税費

我們的所得税準備金[受益於]所得税2022年全年的福利為8.64億美元，實際税率為28.6%。這包括美國估值津貼逆轉帶來的好處，這主要是由於規劃行動的結果。

我們2022年全年調整後的有效税率(不包括特殊項目)為18.7%。

58

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

流動資金和資本資源

截至2023年12月31日，資產負債表上的現金、現金等價物、有價證券和限制性現金(包括福特信貸和持有出售的實體)總額為404億美元。

我們認為我們的關鍵資產負債表指標是：(I)公司現金，包括現金等價物、有價證券和限制性現金，包括持有的待售現金，不包括Ford Credit的現金、現金等價物、有價證券和受限現金；以及(Ii)公司流動性，包括公司現金、較少的限制性現金和可用承諾信用額度，不包括Ford Credit的可用承諾信用額度。

不包括福特信貸的公司

						2022年12月31日						2023年12月31日
資產負債表 ($B)
公司現金						$	32.3					$	28.8
流動性						48.0						46.4
債務						(19.9)						(19.9)
扣除債務後的現金淨額						12.3						8.9
養老金出資狀況($B)
有資金的計劃						$	4.1					$	2.1
資金不足的計劃						(4.3)						(4.4)
全球養老金總額						$	(0.2)					$	(2.3)
資金狀況OPEB合計						$	(4.5)					$	(4.7)

流動性。我們的首要任務是保持強大的資產負債表，以抵禦潛在的壓力情景，同時擁有可用的資源來投資和發展我們的業務。截至2023年12月31日，我們擁有288億美元的公司現金和464億美元的流動性。截至2023年12月31日，公司約90%的現金由在美國註冊的合併實體持有。

為了為經濟低迷和其他壓力情況做好準備，我們的目標是持續的公司現金餘額達到或超過200億美元，外加超過我們公司現金目標的大量額外流動性。我們預計，由於(I)未來現金流預期，例如對未來機會的投資、資本投資、債務到期日、養老金繳款或重組要求，(Ii)短期時間差異，以及(Iii)全球經濟或經營環境的變化，我們將有高於或低於這一數額的時期。

我們公司的現金投資主要包括美國財政部債務、聯邦機構證券、投資級機構的銀行定期存款、投資級公司證券、投資級商業票據，以及選定的一批非美國政府、非美國政府機構和超國家機構的債務。這些投資的平均期限約為一年，並根據市場狀況和流動性需求進行調整。我們每天監測公司的現金水平和平均到期日。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

材料現金需求。我們的現金需求包括：

•資本支出(有關更多信息，請參閲下面的“公司現金變化”部分)以及用於工程、軟件、產品開發和實施我們的電動汽車計劃的其他付款

•採購原材料和部件，以支持車輛(包括電動汽車)、零部件和配件的製造和銷售(有關更多信息，請參閲合同總債務表和下文所附的“採購義務”説明)

•向經銷商支付營銷獎勵款項

•保修和現場服務行動的付款(詳情見財務報表附註25)

•債務償還(更多信息，見下表合同債務總額和財務報表附註19)

•可自由支配和強制支付我們的全球養老金計劃(有關更多信息，請參閲下面的合同債務總額表、下面的“公司現金變化”部分和財務報表附註17)

•員工工資、福利和激勵

•經營租賃付款(更多信息，見下表合同債務總額和財務報表附註18)

•與業務重組相關的現金影響

•戰略收購和投資以發展我們的業務，包括電氣化

根據我們董事會的批准，以股息支付和/或股份回購計劃(包括股份回購以抵消增加的基於股份的薪酬的反稀釋效果)的形式進行的股東分配可能需要花費大量現金。我們的目標是股東分紅佔調整後自由現金流的40%至50%。此外，我們可能會受到額外的重大現金需求的約束，這些需求取決於某些事件的發生，例如法律或有事項、不確定的税收狀況和其他事項。

我們是許多合同義務的當事方，涉及向第三方付款的承諾，如上所述，這種承諾需要大量現金。其中大部分是我們的福特信貸部門產生的債務。此外，作為我們正常業務做法的一部分，我們與供應商簽訂購買某些原材料、零部件和服務的合同，以促進這些材料和服務的充足供應。這些安排，包括多年承購承諾，可能包含固定或最低數量的採購要求。以下合同義務合計表中的“採購義務”被定義為購買對公司具有強制執行力和法律約束力的商品或服務的表外協議，並規定了所有重要條款；然而，由於我們購買的原材料和零部件超出了“購買義務”所要求的最低金額，我們對這些項目的重大現金需求高於合同合計債務表中反映的金額。有關這些付款的時間和對我們營運資金的影響的更多信息，請參閲下面的“公司現金變化”部分。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

下表彙總了截至2023年12月31日我們的總合同義務(單位：百萬)：

			按期間到期的付款
			2024						2025 - 2026						2027 - 2028						此後						總計
不包括福特信貸的公司
資產負債表內
長期債務(A)			$	85					$	4,999					$	1,523					$	12,667					$	19,274
與長期債務有關的利息支付（b）			962						1,786						1,520						9,509						13,777
融資租賃（c）			67						183						144						498						892
經營租賃（d）			543						783						431						335						2,092
養卹金供資（e）			195						397						402						—						994
表外
購買義務(F)			1,579						2,470						860						692						5,601
不包括福特信貸的公司總數			3,431						10,618						4,880						23,701						42,630
福特信貸
資產負債表內
長期債務(A)			30,606						53,650						18,756						9,103						112,115
與長期債務有關的利息支付（b）			4,709						5,163						2,135						992						12,999
經營租約			15						20						9						—						44
表外
購買義務			12						45						58						—						115
福特汽車信貸總額			35,342						58,878						20,958						10,095						125,273
美國道達爾公司			$	38,773					$	69,496					$	25,838					$	33,796					$	167,903

__________

(a)不包括未攤銷債務貼現/溢價、未攤銷債務發行成本和公允價值調整。

(b)長期債務可能有固定或浮動利率。 就浮息長期債務而言，我們根據從第三方收到的各種浮息基準的預測市場利率估計未來利息付款。

(c)包括支付2.54億美元的利息。

(d)不包括未來期間開始的各種經營租賃的未來租賃付款約4.49億美元。

(e)金額代表我們對福特-韋克計劃合同義務捐款的估計。有關我們預期的養老金繳款的進一步信息，請參閲財務報表附註17。

(f)上表沒有列入現有稀缺原材料承購協議項下的採購義務。截至2023年12月31日，根據我們目前的預測，根據這些承購協議到2035年，我們承諾的最大采購量的估計支出包括大約45億美元的購買義務和大約80億美元的或有購買義務。然而，我們的預測可能會根據市場價格的不同而波動，這可能會導致我們的估計大幅上升或下降。購買這些材料的實際價格將在購買時記錄在我們的資產負債表上。此外，根據市場情況，我們可能會與原材料供應商簽訂額外的承購協議，或尋求重新談判現有協議。有關更多信息，請參閲下面第62頁關於我們承購協議的討論。

我們計劃利用我們的流動性(如上所述)和我們來自業務運營的現金流來滿足我們的重要現金需求。

公司現金的變動。在管理我們的業務時，我們將公司現金的變化分為經營性項目和非經營性項目。經營項目包括：公司調整後的息税前利潤，不包括福特信貸EBT、資本支出、折舊和工具攤銷、營運資本的變化、福特信貸分配、債務利息、現金税和所有其他和時間差異(包括應計息税前利潤和相關現金流之間的時間差異)。非經營性項目包括：重組成本、不包括福特信貸的公司債務變化、對基金養老金計劃的貢獻、股東分配和其他項目(包括股權證券投資、收購和資產剝離、股權投資和與福特信貸的其他交易的損益)。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

關於“營運資本的變化”，一般來説，不包括福特信貸的公司的應收貿易賬款與我們的貿易應付款相比相對較低，因為我們的大多數批發是在向經銷商銷售車輛後立即提供資金(主要由福特信貸提供)，這通常發生在生產後不久。相比之下，我們的貿易應付款主要基於行業標準的生產供應商約45天的付款條款。因此，如果批發量(和相應的收入)減少，而貿易應付款繼續到期，我們的現金流就會惡化。相反，如果批發量(和相應的收入)增加，而新的貿易應付款通常不會在大約45天內到期，我們的現金流就會改善。例如，2020年初，由於新冠肺炎的影響，我們大部分組裝廠停產和行業產量下降導致我們的現金流最初惡化，而隨後我們大多數組裝廠恢復生產運營並恢復到新冠肺炎之前的生產水平，導致我們的現金流隨後有所改善。然而，即使在正常的經濟條件下，這些營運資本餘額通常也會受到季節性變化的影響，這可能會影響現金流。例如，我們通常會遇到與庫存和應付款相關的現金流時間差異，這是由於我們的年度停產期間，此時生產通常處於最低水平，因此庫存和批發量通常處於最低水平，而應付款仍在繼續到期和支付。這種影響的淨影響通常會導致現金流出，因為在這些關閉期間，我們的營運資金餘額發生了變化。

我們在2023年12月31日的成品庫存高於2022年12月31日的庫存，主要反映了在途庫存的增加。

作為對供應商中斷的響應或預期，我們可能會儲存某些零部件或原材料，以幫助防止我們的車輛生產中斷。此類行動可能會對我們的現金產生短期不利影響，並增加我們的庫存。此外，為了確保生產電動汽車的關鍵材料，我們已經並可能在未來與原材料供應商簽訂承購協議，並對某些原材料和電池供應商進行投資，包括在截至2026年的五年內向BlueOval SK，LLC提供最高66億美元的資本。根據最終項目成本和潛在的融資機會，我們的實際資本支出可能會有很大差異。此類投資可能會在短期內對我們的現金產生額外的不利影響。

我們已經簽訂的承購協議的條款以及我們未來可能簽訂的承購協議的條款因交易而異，儘管它們通常要求我們在商定的一段時間內購買交易對手生產的一定百分比或最低數量的產品。承購協議中的採購價格機制通常以交貨時材料的市場價格為基礎。這些條款還可能包括我們購買材料的義務的條件，如質量或最低產量。在滿足這些條件的情況下，我們將有義務以採購價格機制確定的成本購買材料。根據我們迄今達成的承購協議，在滿足適用條件的情況下，我們有義務購買任何產品的最早日期將是2024年。

與我們與供應商的歷史協議不同，根據多年承購協議，與低於預期的電動汽車生產量或電池技術變化相關的風險由福特而不是我們的供應商承擔，這些變化減少了對某些原材料的需求。因此，如果我們沒有根據這些協議的條款購買材料，並且我們無法重組協議或無法找到替代買家，福特保留其對這些材料成本的義務。 關於與我們的承購協議和其他長期採購合同有關的風險的進一步討論，見“項目1A”。風險因素。

金融機構參與供應鏈融資(“SCF”)計劃，使我們的供應商能夠在無追索權的基礎上將他們的福特應收賬款(即我們對供應商的付款義務)出售給金融機構，以便比我們的付款條件更早支付。我們的供應商自願將發票納入SCF計劃，對我們的付款條件、我們支付的金額或我們的流動性沒有任何影響。我們對供應商參與SCF計劃的決定沒有任何經濟利益，我們也不提供任何與此相關的擔保。截至2023年12月31日，供應商選擇出售給SCF金融機構的福特應收賬款餘額為2.2億美元。2023年通過SCF計劃達成的和解金額為18億美元。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

不包括福特信貸的公司現金變化彙總如下(以十億計)：

						2021年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日
不包括福特信貸的公司
公司調整後息税前利潤(不包括福特信貸)(A)						$	5.3					$	7.8					$	9.1
資本支出						$	(6.2)					$	(6.5)					$	(8.2)
折舊和工裝攤銷						5.1						5.2						5.3
淨支出						$	(1.1)					$	(1.3)					$	(2.9)
應收賬款						$	(0.2)					$	(1.0)					$	(1.0)
庫存						(1.8)						(2.5)						(1.2)
貿易應付款						0.3						3.7						(0.2)
營運資金的變動						$	(1.7)					$	0.2					$	(2.4)
福特信用分配						$	7.5					$	2.1					$	—
債務利息和現金税						(2.3)						(1.7)						(2.2)
所有其他差異和時間差異						(3.1)						1.9						5.2
公司調整自由現金流(A)						$	4.6					$	9.1					$	6.8
重組						$	(1.9)					$	(0.4)					$	(0.9)
債務的變動						(3.7)						(0.4)						(0.2)
基金養老金繳費						(0.8)						(0.6)						(0.6)
股東分派						(0.4)						(2.5)						(5.3)
所有其他(B)						7.9						(9.5)						(3.2)
現金零錢						$	5.7					$	(4.3)					$	(3.4)

__________

(a)看見非公認會計準則財務計量調整符合公認會計準則的對賬部分。

(b)2021年包括我們在Rivian的106億美元投資，以及與回購和贖回76億美元高票面利率債務相關的支付的現金溢價16億美元。2022年包括我們在Rivian的投資損失74億美元。2023年包括對BlueOval SK，LLC的26億美元出資。

注：由於四捨五入，數字相加可能不相等。

我們的2023年全年經營活動提供的(用於)現金淨額為正149億美元，比一年前增加了81億美元(更多信息見第78頁)。同比增長主要是由更高的淨收入推動的。

公司調整後的自由現金流為68億美元，比去年同期減少23億美元。不包括福特信貸和時間差異的公司調整後息税前利潤的改善被營運資本改善和福特信貸分配的不重複以及更高的資本支出所抵消。

2023年的資本支出為82億美元，比一年前增加了16億美元，預計2024年的資本支出將在80億至95億美元之間。

在庫存和應收賬款增加的推動下，2023年全年營運資本影響為24億美元。所有其他和時間差異為正52億美元。計時差異包括應計制息税前利潤與相關現金流之間的差異(例如，對經銷商的營銷激勵和保修付款、合資企業股權收入、薪酬支付以及養老金和OPEB收入或支出)。

2023年，股東分配(包括現金股息和反稀釋股份回購)為53億美元。2024年2月6日，我們宣佈定期股息為每股0.15美元，補充股息為每股0.18美元。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

可用信貸額度. 截至2023年12月31日，Total Company承諾的信貸額度(不包括福特信貸)為194億美元，其中包括135億美元的公司信貸安排，20億美元的補充循環信貸安排，18億美元的364天循環信貸安排，以及22億美元的本地信貸安排。截至2023年12月31日，公司信貸安排的已使用部分為1800萬美元，即用於信用證的金額。此外，截至2023年12月31日，公司承諾的18億美元信貸額度(不包括福特信貸)已在為我們的附屬公司提供的當地信貸安排下使用。

根據我們的企業信貸安排，貸款人有34億美元的承諾將於2026年4月26日到期，101億美元的承諾將於2028年4月26日到期。根據我們的補充循環信貸安排，貸款人有1億美元的承諾將於2024年9月29日到期，19億美元的承諾將於2026年4月26日到期。根據我們的364天循環信貸安排，貸款人有18億美元的承諾將於2024年4月24日到期。

2023年8月17日，我們簽訂了一項新的364天循環信貸安排，40億美元的承諾將於2024年8月15日到期。在我們加入這項信貸安排時，它提供了額外的營運資金靈活性，以應對當前環境中的不確定因素，包括潛在的勞動力中斷。隨着新的UAW合同的批准，這一信貸安排於2023年11月24日終止。

公司、補充和364天的信貸協議包括某些與可持續性相關的目標，根據這些目標，如果福特實現或未能實現與全球製造設施温室氣體排放、可再生電力消耗和福特歐洲公司相關的指定目標，則可能調整適用的保證金和設施費用2尾氣排放。福特在所有三個與可持續發展相關的指標上都超過了2022年的目標，這對2023年第三季度開始的定價產生了有利影響.

公司信貸安排是無抵押的，不存在借款的重大不利變化條件、限制性金融契約(例如利息或固定費用覆蓋率、債務與股本比率和最低淨值要求)，以及可能限制我們獲得資金或觸發提前還款能力的信用評級觸發因素。公司信貸安排包含一項流動性契約，要求我們在公司信貸安排、補充循環信貸安排和364天循環信貸安排下維持至少40億美元的國內現金、現金等價物、已借出和可銷售的證券和/或可用性。補充和364天循環信貸安排的條款和條件與我們的企業信貸安排一致。福特信貸已被指定為公司信貸安排和364天循環信貸安排下的附屬借款人。

每一項公司信貸安排、補充循環信貸安排和364天循環信貸安排都包括一項契約，要求我們在我們的優先、無擔保、長期債務不能保持至少兩個來自惠譽、穆迪和S的投資級評級的情況下，提供我們某些子公司的擔保。2023年10月30日，在S將我們的優先、無擔保、長期債務信用評級升級至BBB-後，下列子公司根據信貸安排向貸款人提供的無擔保擔保被釋放：福特零部件銷售公司；福特歐洲控股公司；福特全球技術公司、福特控股公司(福特信貸的母公司)、福特國際資本公司、福特墨西哥控股公司、福特汽車服務公司、福特下一個有限責任公司、福特貿易公司和福特範戴克投資基金公司。

債務。如財務報表附註19所示，截至2023年12月31日，不包括福特信貸的公司債務為199億美元，與2022年12月31日持平。

籌碼。我們通過槓桿框架管理公司債務（不包括福特信貸）水平，該框架在正常商業週期中以投資級信用評級為目標。 槓桿框架包括公司債務總額（不包括福特信貸），資金不足的養老金負債，經營租賃和其他調整的比率，除以公司調整後的息税前利潤（不包括福特信貸EBT），並進一步調整以排除折舊和工具攤銷（不包括福特信貸）。

福特信貸的槓桿率作為一項單獨的業務計算，如第7項“流動性-福特信貸部分”部分所述。福特信貸是自籌資金的，其用於為其運營提供資金的債務與我們的公司債務(不包括福特信貸)是分開的。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

福特信貸部門

福特信貸仍然資本充足，擁有強大的資產負債表，並在平臺和市場上實現資金多元化。 福特信貸繼續擁有強大的資本市場準入，並在2023年底擁有257億美元的流動性，比2022年增加46億美元。

福特信貸融資戰略的關鍵要素包括：

•保持強大的流動性和資金多樣性

•謹慎進入公共市場

•繼續利用歐洲的零售存款融資

•根據需要靈活增加ABS組合;保留資產和承諾產能

•目標財務報表槓桿率為9：1至10：1

•保持自我清償的資產負債表

福特信貸的流動性狀況繼續保持多樣化，穩健，並專注於保持滿足其業務和融資需求的流動性水平。 福特信貸定期對其資產負債表和流動性進行壓力測試，以確保其能夠在經濟週期中繼續履行其財務義務。

資金來源。福特信貸的資金來源主要包括無擔保債務和證券化交易(包括其他結構性融資)。福特信貸發行短期和長期債務，機構投資者和散户投資者都持有，長期債務的原始期限超過12個月。福特信貸贊助了一系列證券化計劃，這些計劃可以通過機構投資者和美國和國際資本市場的其他金融機構提供短期和長期融資。

Ford Credit根據其Ford Interest Advantage計劃以及通過FCE Bank plc（“FCE”）和Ford Bank GmbH（“Ford Bank”）的零售存款計劃出售即期票據獲得無擔保資金。 於2023年12月31日，Ford Interest Advantage票據（可由其持有人選擇隨時贖回，不受限制）及FCE及Ford Bank存款的未償還本金額為172億元。 福特信貸維持多個隨時可用的流動資金來源，以支付其無擔保短期債務。

下表顯示了福特信貸的應收賬款淨額（以十億計）：

						2021年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日
資金結構
定期無擔保債務						$	59.4					$	48.3					$	54.1
定期資產支持證券						45.4						56.4						58.0
零售存款/福特利息優勢						12.9						14.3						17.2
其他						(0.1)						2.7						1.4
權益						12.4						11.9						13.4
現金調整						(12.5)						(11.3)						(10.9)
應收賬款淨額合計						$	117.5					$	122.3					$	133.2
證券化融資佔總債務的百分比						38.5		%				47.4		%				44.9		%

截至2023年12月31日的應收賬款淨額為1332億美元，資金主要來自定期無擔保債務和定期資產支持證券。截至2023年12月31日，證券化融資佔總債務的百分比為44.9%。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

公共長期資助計劃。下表顯示了福特信貸2021年、2022年和2023年全年的發行量，以及2024年全年的計劃發行量，不包括短期融資計劃(以十億計)：

						2021 實際						2022 實際						2023 實際						2024 預測
不安全						$	5					$	6					$	14					$ 14 - 17
證券化						9						10						14						13 - 16
公共總人數						$	14					$	16					$	28					$ 27 - 33

2023年，福特信貸完成了280億美元的公共融資。福特信貸預計，2024年全年公共融資在270億至330億美元之間。截至2024年2月5日，我們完成了50億美元的公開發行。

流動性。下表顯示了福特信貸的流動性來源和利用率(以十億計)：

						2021年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日
流動資金來源 (a)
現金						$	12.5					$	11.3					$	10.9
承諾的資產擔保設施						37.1						37.4						42.9
其他無擔保信貸安排						2.7						2.3						2.4
總流動資金來源						$	52.3					$	51.0					$	56.2
流動資金利用 (a)
證券化現金和限制性現金						$	(3.9)					$	(2.9)					$	(2.8)
承諾的資產擔保設施						(12.5)						(26.6)						(27.5)
其他無擔保信貸安排						(1.0)						(0.8)						(0.4)
流動資金利用總量						$	(17.4)					$	(30.3)					$	(30.7)
總流動資金						$	34.9					$	20.7					$	25.5
資產擔保能力超過符合條件的應收款和其他調整						(2.8)						0.4						0.2
可使用的淨流動資金						$	32.1					$	21.1					$	25.7

__________

(a)看見關於福特信用因果因素的定義和信息一節。

福特信貸的可用淨流動資金將根據近期債務到期日、應收賬款增長和下降以及融資交易的時機等因素按季度波動。截至2023年12月31日，Ford Credit的可用淨流動資金為257億美元，比2022年底高出46億美元，反映出進入公共融資市場的強勁機會，以及承諾的資產支持能力增加了55億美元。福特信貸的流動性來源包括現金、承諾的資產擔保工具和無擔保信貸工具。截至2023年12月31日，福特信貸的流動性來源，包括現金、承諾的資產支持工具和無擔保信貸工具，總計562億美元，比2022年底增加了52億美元。

材料現金需求。Ford Credit的重大現金需求包括：(1)向經銷商購買零售融資和經營租賃合同，併為經銷商提供批發融資，為新車和二手車融資；以及(2)償還債務(有關債務的更多信息，請參閲下文“資產負債表流動性概況”部分、上文“流動性和資本資源-不包括Ford Credit的公司”的“重大現金需求”部分，以及財務報表附註19)。此外，根據福特信貸董事會的批准，股東分配可能需要花費大量現金。此外，福特信貸可能會受到額外的重大現金要求的約束，這些要求取決於某些事件的發生，例如法律或有事項、不確定的税收狀況和其他事項。

福特信貸計劃利用其流動性(如上所述)和業務運營的現金流，為其重要的現金需求提供資金。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

資產負債表流動性概況。Ford Credit將其資產負債表流動性狀況定義為其融資應收賬款、經營租賃投資和現金的累計到期日，減去即將到來的年度期間的累計債務到期日，包括預期預付款和信貸損失撥備的影響。福特信貸的資產負債表本質上是流動的，因為其融資應收賬款、運營租賃投資和現金的短期性質。福特信貸確保其累計債務到期日比其累計資產到期日更長。這種積極的到期日狀況是為了在福特信貸的所有資產都得到融資後為其提供額外的流動性，並作為可用於應對壓力情景的流動性之外的補充。

下表顯示了Ford Credit在報告期間的資產和總債務的累計到期日，以及在報告的各個期間的無擔保長期債務到期日(以十億美元為單位)：

						2024						2025						2026						2027年及以後
資產負債表流動性狀況
資產(A)						$	76					$	104					$	126					$	149
債務總額(B)						61						88						105						131
備註：無擔保長期債務到期日						12						13						11						21

__________

(a)包括應收賬款毛額減去信貸損失準備(包括某些在合併中重新分類為貿易和其他應收款)、經營租賃投資扣除累計折舊、現金和現金等價物以及有價證券(不包括與保險活動有關的金額)。所列數額包括預期提前還款的影響。

(b)不包括未攤銷債務(貼現)/溢價、未攤銷發行成本和公允價值調整。

經營租賃的投資到期日主要包括租賃剩餘期限內可歸因於折舊的租金支付部分和租賃終止時的預期剩餘價值。上表中的融資應收賬款和經營租賃投資的到期日包括Ford Credit零售分期付款銷售合同的預期預付款和經營租賃投資。上表還反映了對債務到期日的調整，以使資產支持債務到期日與標的資產到期日相匹配。

所有批發證券化交易和批發應收賬款都顯示將在未來12個月到期，即使到期日延長至2024年以後。根據某些已承諾資產抵押安排進行的零售證券化交易假設為立即攤銷，而不是在承諾期屆滿後攤銷。截至2023年12月31日，福特信貸擁有1490億美元的資產，其中680億美元未獲擔保。

資金和流動性風險。福特信貸的融資計劃受到風險和不確定性的影響，其中許多風險和不確定性是其無法控制的，包括可能影響無擔保債務和資產支持證券發行的資本市場中斷，以及監管改革對金融市場的影響。

儘管福特信貸的資金和流動性來源多樣，但其維持流動性的能力可能會受到以下因素的影響(不一定按重要性或發生概率的順序列出)：

•債務和證券化市場長期中斷；

•全球資本市場波動；

•分配給福特和福特信用的信用評級；

•福特和福特信貸贊助的投資的市場容量；

•對福特信貸提供的證券類型的一般需求；

•福特信貸繼續通過資產擔保融資結構融資的能力；

•福特信貸資產擔保融資結構內的標的資產表現；

•無法獲得套期保值工具；

•會計和監管改革；以及

•福特信貸維持信貸安排和承諾的資產擔保安排的能力。

壓力測試。福特信貸定期對其資金和流動性來源進行壓力測試，以確保它能夠繼續履行財務義務，並在公司特定和整個市場的壓力事件期間支持福特和林肯汽車的銷售。壓力測試旨在量化各種不利情景對資產負債表和流動性的潛在影響。這些情景包括關於進入無擔保和擔保債務市場的假設、短期融資的流動以及續簽即將到期的流動性承諾的能力，並按不同的時間段進行衡量，包括30天、90天和更長期限。福特信貸的壓力測試沒有假設福特提供任何額外的資金、流動性或資本支持。福特信貸定期制定應急融資計劃，作為其流動性壓力測試的一部分。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

籌碼。Ford Credit使用槓桿率或債務權益比來做出各種商業決策，包括評估和制定應收融資和經營租賃融資的定價，以及評估其資本結構。

下表顯示了Ford Credit財務報表槓桿率的計算(單位：十億)：

						2021年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日
槓桿計算
債務						$	117.7					$	119.0					$	129.3
權益(A)						12.4						11.9						13.4
財務報表槓桿（至1）						9.5						10.0						9.7

__________

(a)在福特信貸的資產負債表上報告了總的股東權益。

福特信貸通過考慮市場條件和其業務的風險特徵來規劃其槓桿率。 截至2023年12月31日，福特信貸的財務報表槓桿率為9.7：1。 福特信貸的目標財務報表槓桿率在9：1至10：1之間。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

公司總數

養老金計劃繳費和戰略。我們的戰略是降低我們的基金固定收益養老金計劃的風險，包括將我們的養老金資產價值相對於養老金負債的波動性降至最低，以及需要意外使用資本資源為該計劃提供資金。該戰略減少了資產負債表、現金流和收入敞口，進而降低了我們的風險狀況。展望未來，我們預計：

•限制我們的養老金供款以抵消持續的服務成本，確保我們的資金計劃總體上保持資金充足，並滿足監管要求（如有）;

•儘量減少我們的養老金資產價值相對於養老金債務的波動，並確保資產足以支付計劃福利；以及

•評估減少養老金負債的戰略行動，如計劃設計變更、削減或結算

						2022						2023						2023 H/(L) 2022
養老金出資狀況 ($B)
美國的計劃						$	0.1					$	(1.3)					$	(1.4)
非美國計劃						(0.3)						(1.0)						(0.7)
全球養老金總額						$	(0.2)					$	(2.3)					$	(2.1)
年終貼現率(加權平均)
美國的計劃						5.51		%				5.17		%				(34)bps
非美國計劃						4.42		%				3.98		%				(44)bps
實際資產回報
美國的計劃						(21.20)		%				7.41		%				28.61釐
非美國計劃						(25.40)		%				5.56		%				30.96釐
僅限養老金基金計劃 ($B)
資金狀況						$	4.1					$	2.1					$	(2.0)
對供資計劃的供款						0.6						0.6						—

在全球範圍內，截至2023年12月31日，我們的固定收益養老金計劃資金不足23億美元，比2022年12月31日減少21億美元，主要反映了與2022年底相比貼現率下降的影響，以及作為美國和加拿大集體談判協議的一部分的養老金福利增強的影響，但部分被超出我們假設的資產收益所抵消。在截至2023年年底的23億美元資金不足狀況中，我們的資金計劃資金過剩21億美元，我們的無資金計劃資金不足44億美元。這些沒有資金的計劃是“現收現付”，福利由公司現金支付，主要包括德國的某些計劃和美國針對高級管理人員的固定福利計劃。

截至2023年底，我們在美國的計劃中固定收益組合為76%，在非美國計劃中為78%。

2023年，我們為我們的全球基金養老金計劃貢獻了5.92億美元，比2022年增加了2500萬美元。在2024年期間，我們預計將為我們的全球資金養老金計劃貢獻約10億美元的現金。我們還預計將向無資金計劃的參與者支付約4億美元的福利。根據目前的假設和法規，我們預計不會有法律要求為我們2024年的主要美國計劃提供資金。我們的全球資金計劃總體上仍然得到充分的資金支持，這表明了我們降低風險戰略的有效性，以及我們對強勁資產負債表的承諾。

有關我們的養老金計劃的詳細討論，請參閲我們的2023年Form 10-K報告第二部分第7項的“關鍵會計估計--養老金和其他退休後員工福利”部分和財務報表附註17。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

投資資本回報率(ROIC)。我們使用基於税後滾動四個季度平均值的調整後的ROIC財務指標來分析公司的整體業績。下表包含我們對所示年份的ROIC的計算(以十億為單位)：

						2021年12月31日						2022年12月31日						2023年12月31日
調整後現金税後淨營業利潤/(虧損)
可歸因於福特的淨收益/(虧損)						$	17.9					$	(2.0)					$	4.3
添加：非控股權益						—						(0.2)						—
減去：所得税						0.1						0.9						0.4
添加：現金税						(0.6)						(0.8)						(1.0)
減：債務利息						(1.8)						(1.3)						(1.3)
減：養卹金/ OPEB總收入/（費用）						4.9						0.4						(3.1)
加：養卹金/ OPEB服務費用						(1.1)						(1.0)						(0.6)
現金税後淨營業利潤/(虧損)						$	13.0					$	(3.9)					$	6.7
減：特殊項目（不包括養老金/ OPEB）税前						5.9						(11.7)						(2.7)
調整後現金税後淨營業利潤/(虧損)						$	7.1					$	7.8					$	9.5
已投資資本
權益						$	48.6					$	43.2					$	42.8
債務（不包括福特信貸）						20.4						19.9						19.9
養卹金和OPEB負債淨額						6.4						4.7						7.0
投入資本（期末）						$	75.4					$	67.8					$	69.8
平均投資資本						$	72.1					$	70.0					$	68.1
ROIC(A)						18.0		%				(5.6)		%				9.9		%
調整後的ROIC(非GAAP)(B)						9.8		%				11.2		%				13.9		%

__________

(a)計算方法為最近四個季度的税後淨營業利潤/(虧損)除以最近四個季度的平均投資資本。

(b)計算方法為最近四個季度調整後的淨營業利潤/(税後虧損)除以最近四個季度的平均投資資本。

注：由於四捨五入，數字相加可能不相等。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

信用評級

我們的短期和長期債務由四家被美國證券交易委員會指定為國家認可統計評級機構(NRSRO)的信用評級機構進行評級：DBRS、惠譽、穆迪和S。

在幾個市場上，當地公認的評級機構也會對我們進行評級。信用評級反映評級機構對與公司實體或該實體發行的特定證券相關的信用風險的評估。評級機構對我們的評級是基於我們和其他來源提供的信息。信用評級不是購買、出售或持有證券的建議，可隨時由指定評級機構修改或撤回。每個評級機構可能有不同的標準來評估公司風險，因此，每個評級機構的評級應該獨立進行評估。

自我們提交截至2023年9月30日的Form 10-Q季度報告以來，這些NRSRO採取了以下評級行動：

•2023年10月30日，S標普將福特和福特信用的信用評級從BB+上調至BBB-，並將前景展望從正面上調至穩定。

下表彙總了這四個NRSRO目前分配的某些信用評級和展望：

NRSRO評級

福特

福特信貸

NRSRO

發行人 默認/ 公司/ 發行人評級

長期高級無擔保

展望/趨勢

長期高級無擔保

短期 不安全

展望/趨勢

最低長期投資級評級

DBRS

BBB(低)

BBB(低)

穩定

BBB(低)

R-2（低）

穩定

BBB(低)

惠譽

BBB-

BBB-

穩定

BBB-

F3

穩定

BBB-

穆迪

不適用

BA1

穩定

BA1

NP

穩定

Baa3

標普(S&P)

BBB-

BBB-

穩定

BBB-

A-3

穩定

BBB-

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

展望

我們在2024年2月6日的8-K表格上提供的收益新聞稿中提供了2024年公司指導。*該指導基於我們截至2024年2月6日的預期，並假設我們目前對通脹、物流問題、生產或宏觀經濟狀況的假設不會發生實質性變化。由於風險、不確定因素和其他因素，包括第一部分第1A項“風險因素”中所列的因素，我們的實際結果可能與我們的指導意見大不相同。

						2024年指南
公司總數
調整後息税前利潤(A)						100 - 120億美元
調整後自由現金流(A)						60 - 70億美元
資本支出						80 - 95億美元
福特信貸
EBT						約15億美元

__________

(a)當我們為調整後息税前利潤和調整後自由現金流量提供指導時，我們不會為最具可比性的GAAP衡量標準提供指導，因為正如下文“補充GAAP衡量標準的非GAAP衡量標準”中更詳細地描述的那樣，它們包括難以合理確定地預測的項目。

對於2024年全年，我們預計調整後息税前利潤為100億至120億美元，調整後自由現金流為60億至70億美元。

在細分市場的基礎上，我們預計：

•福特Pro息税前利潤為80億至90億美元，這得益於持續增長和有利的組合，部分被温和的定價所抵消

•福特Blue的息税前利潤為70億美元至75億美元，反映了平衡的市場平衡，包括我們推出全新F-150的影響;我們還預計成本將持平，因為我們通過效率抵消了更高的勞動力和產品成本

•福特Model e EBIT虧損50億至55億美元，主要受持續的定價壓力和對下一代汽車的投資推動

•福特信貸EBT約15億美元

我們對2024年的展望假設：

•美國工業增長持平至温和，為1600萬至1650萬

•UAW罷工不再發生

•全新的超級職責全年，推動福特Pro的積極定價和組合

•隨着供需正常化，降低行業定價

•20億美元受益於成本削減計劃，抵消了勞動力增加和重大產品更新行動的影響

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

關於前瞻性陳述的警示説明

本文中包含或引用的陳述可能構成1995年私人證券訴訟改革法所指的“前瞻性陳述”。前瞻性陳述基於我們管理層的預期、預測和假設，涉及許多風險、不確定性和其他因素，可能導致實際結果與陳述的結果大不相同，包括但不限於：

•福特高度依賴其供應商按照福特的生產計劃和規格交付零部件，而鋰、鈷、鎳、石墨和錳等關鍵零部件或原材料的短缺或無法獲得，可能會擾亂福特的汽車生產；

•為了方便獲得生產電動汽車所需的原材料和其他零部件，福特已經並可能在未來與原材料和其他供應商達成多年承諾，這些承諾使福特面臨與此類產品未來需求下降以及波動和難以準確預測的成本相關的風險；

•福特的長期競爭力取決於福特+的成功執行；

•福特的車輛可能會受到缺陷的影響，這些缺陷會導致召回活動、保修成本增加或新車型發佈延遲，而提高我們車輛和服務質量所需的時間可能會繼續對我們的業務產生不利影響；

•福特可能沒有實現現有或即將建立的戰略聯盟、合資企業、收購、資產剝離或商業戰略的預期收益；

•福特可能沒有意識到重組行動的預期好處，此類行動可能會導致福特招致鉅額費用，擾亂我們的運營，或損害我們的聲譽；

•運營信息系統、安全系統、車輛和服務可能受到網絡安全事件、勒索軟件攻擊和其他中斷的影響，並影響福特和福特信貸及其供應商和經銷商；

•福特的生產以及供應商的生產和/或向消費者交付產品的能力可能會受到勞工問題、公共衞生問題、自然災害或人為災難、氣候變化的不利影響、財務困境、生產困難、產能限制或其他因素的幹擾；

•如果不能開發和部署吸引客户的安全數字服務，可能會對福特的業務產生負面影響；

•福特維持有競爭力的成本結構的能力可能會受到勞動力或其他限制的影響；

•福特吸引、發展、壯大和獎勵人才的能力是其成功和競爭力的關鍵；

•福特的新產品和現有產品以及數字、軟件和實體服務取決於市場接受程度，並面臨來自汽車和數字和軟件服務行業現有和新進入者的激烈競爭，如果無法實現其宣佈的舉措，其聲譽可能會受到損害；

•福特的業績取決於更大、更有利可圖的汽車的銷量，尤其是在美國；

•福特的業務和供應鏈遍佈全球，其業績和運營可能受到經濟或地緣政治發展的不利影響，包括關税等保護主義貿易政策或其他事件;

•行業銷售量可能會波動，如果發生金融危機、經濟衰退、公共衞生緊急事件或重大地緣政治事件，銷售量可能會下降;

•福特可能面臨價格競爭加劇或因行業產能過剩、匯率波動、競爭行為或其他因素導致其產品需求減少，特別是電動汽車;

•通貨膨脹壓力以及大宗商品和能源價格、外匯匯率、利率和福特或福特信貸投資（包括有價證券）的市場價值的波動可能對業績產生重大影響;

•福特和福特信貸在世界各地以具有競爭力的利率或足夠的金額獲得債務、證券化或衍生品市場的機會可能會受到信用評級下調、市場波動、市場混亂、監管要求或其他因素的影響；

•政府獎勵對福特業務的影響可能很大，福特收到的政府獎勵可能會減少、終止或收回;

•福特信貸可能會經歷高於預期的信貸損失，低於預期的剩餘價值，或高於預期的租賃車輛回報量；

•養老金和OPEB計劃的經濟和人口經驗（例如，貼現率或投資回報）可能比福特假設的更糟;

•養老金和其他退休後負債可能會對福特的流動性和財務狀況產生不利影響；

•福特和福特信貸可能會遭遇不尋常或重大的訴訟、政府調查或因產品、服務、感知的環境影響或其他方面的所謂缺陷而產生的負面宣傳；

•福特可能需要大幅修改其產品計劃和設施，以符合安全、排放、燃油經濟性、自動駕駛技術、環境和其他法規;

•福特和福特信貸可能會受到更嚴格的隱私、數據使用、數據保護和人工智能法律法規的持續發展以及消費者對保護其個人信息的期望提高的影響;

•福特信貸可能會受到新的或增加的信用法規、消費者保護法規或其他法規的約束。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

我們不能肯定在準備前瞻性陳述時做出的任何期望、預測或假設將被證明是準確的，或者任何預測將被實現。可以預料的是，預計結果和實際結果之間可能會有差異。我們的前瞻性陳述僅在首次發佈之日起發表，我們不承擔任何義務，無論是否因新信息、未來事件或其他原因而公開更新或修改任何前瞻性陳述。關於其他討論，見“項目1A”。風險因素“。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

補充GAAP衡量標準的非GAAP財務衡量標準

我們使用公認會計原則(“GAAP”)和非GAAP財務指標進行運營和財務決策，並評估公司和部門的業務表現。以下列出的非GAAP衡量標準旨在被用户視為其同等GAAP衡量標準的補充信息，以幫助投資者更好地瞭解我們的財務業績。我們相信，這些非GAAP衡量標準為潛在的經營結果和趨勢提供了有用的視角，並提供了一種比較我們期間業績的手段。這些非GAAP指標不應被視為替代或優於根據GAAP編制的財務業績指標。由於方法和調整的項目或事件可能存在差異，這些非GAAP衡量標準可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同。

•公司調整後息税前利潤(最具可比性的公認會計準則衡量標準：可歸因於福特的淨收益/(虧損))-息税前收益(EBIT)不包括債務利息(不包括福特信貸債務)、税收和税前特殊項目。這一非GAAP衡量標準對管理層和投資者很有用，因為它側重於基本的經營結果和趨勢，並提高了我們的期間業績的可比性。我們的管理層通常在審查經營部門的業績時不計入特殊項目，以衡量部門的盈利能力和分配資源。我們的税前特殊項目類別和每個項目(可能由與單一事件或行動相關的一組項目組成)適用的重要性準則如下：

税前特殊項目						重要性準則
∘養卹金和其他支出項目的重新計量損益						∘無最低要求
股權證券投資的∘損益						∘無最低要求
∘人員費用、與供應商和經銷商相關的成本以及與設施相關的費用源於我們努力使產能和成本結構與市場需求和不斷變化的車型組合相匹配						∘一般為1億美元或更多
∘我們不一定認為是持續經營活動收益的其他項目						個別外勤服務行動的∘為5億美元或以上；其他項目一般為1億美元或以上

當我們為經調整的息税前利潤提供指引時，我們並不以淨收益為基準提供指引，因為GAAP計量將包括尚未發生且難以合理確定地預測的潛在重大特殊項目，包括養老金和OPEB重新計量以及股權證券投資的損益。

•公司調整後息税前利潤(最具可比性的公認會計準則衡量標準：公司淨收入/(虧損)利潤率)-公司調整後息税前利潤是公司調整後息税前利潤除以公司收入。這一非GAAP衡量標準對管理層和投資者很有用，因為它允許用户根據行業報告評估我們的經營業績。

•調整後每股收益/(虧損)(最具可比性的公認會計準則衡量標準：每股收益/(虧損))-衡量經税前特殊項目(如上所述)、税收特殊項目和非控股權益重組影響調整後的公司稀釋後淨收益/(每股虧損)。該措施為投資者提供了有用的信息，以評估我們的業務表現，不包括不反映持續經營活動收益的項目。當我們為調整後的每股收益/(虧損)提供指引時，我們不提供每股收益/(虧損)的指引，因為GAAP衡量標準將包括潛在的重大特殊項目，這些項目尚未發生，很難在年底前合理確定地預測，包括養老金和OPEB重新計量損益。

•調整後的實際税率(最具可比性的公認會計準則衡量標準：實際税率)-不包括税前特殊項目(如上所述)和税收特殊項目的公司税率的衡量。該措施提供了一個持續有效的利率，投資者認為這對歷史比較和預測有用。當吾等就經調整的實際税率提供指引時，吾等並不就有效税率基準提供指引，因為GAAP措施將包括尚未發生且難以在年底前合理確定地預測的潛在重大特殊項目，包括退休金及OPEB重新計量損益。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

•公司調整後自由現金流量(最具可比性的公認會計準則衡量標準：由/(用於)經營活動的淨現金)-衡量公司的營運現金流，不包括福特信貸的營運現金流。該措施包含管理層考慮的經營活動要素，包括公司不包括福特信貸資本支出、福特向母公司的信貸分配以及衍生品結算。該措施不包括基金養老金繳費、重組行動和其他根據美國公認會計準則被視為運營現金流的項目的現金流出。這一措施對管理層和投資者是有用的，因為它與管理層對公司經營現金流業績的評估是一致的。當我們為公司調整後的自由現金流提供指導時，我們不會為經營活動提供/(用於)經營活動的淨現金提供指導，因為GAAP衡量標準將包括難以量化或難以合理確定地預測的項目，包括與公司對外幣匯率和某些商品價格的風險敞口相關的現金流量(與任何相關對衝分開)、Ford Credit的運營現金流以及與特殊項目相關的現金流，包括分離付款，每個單獨或合計都可能對我們的經營活動提供/(用於)我們的淨現金產生重大影響。

•調整後的ROIC-計算方法為最近四個季度調整後的營業利潤/(虧損)現金税後淨額除以最近四個季度的平均投資資本。經調整投資回報率(“經調整ROIC”)為管理層及投資者提供有用的資料，以評估本公司於報告期內的投資資本除現金税後營運回報。調整後淨營業利潤/(虧損)現金税後衡量經營業績減去特殊項目、債務利息(不包括福特信用債務)，以及某些養老金/OPEB成本。平均投資資本是平均資產負債表權益、債務(不包括)的總和。福特信貸債務)，以及養老金/OPEB淨負債。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

非公認會計準則財務計量對賬

下表顯示了我們的非公認會計準則財務計量對賬。

淨收益/(虧損)對賬調整後息税前利潤(百萬美元)

						2021						2022						2023
可歸因於福特(GAAP)的淨收益/(虧損)						$	17,937					$	(1,981)					$	4,347
可歸於非控股權益的收入/(虧損)						(27)						(171)						(18)
淨收益/(虧損)						$	17,910					$	(2,152)					$	4,329
減去：(撥備)/所得税利益(A)						130						864						362
所得税前收益/(虧損)						$	17,780					$	(3,016)					$	3,967
減去：特殊税前項目						9,583						(12,172)						(5,147)
特殊項目税前收益/(虧損)						$	8,197					$	9,156					$	9,114
減：債務利息						(1,803)						(1,259)						(1,302)
調整後息税前利潤(非公認會計原則)						$	10,000					$	10,415					$	10,416
備註：
收入(億美元)						$	136.3					$	158.1					$	176.2
淨收益/(虧損)利潤率(%)						13.2		%				(1.3)		%				2.5		%
調整後的息税前利潤(%)						7.3		%				6.6		%				5.9		%

_________

(a)2021年反映了確認遞延税項資產和我們估值津貼的有利變化的好處，被可出售證券的未實現收益的税收後果所抵消；2022年反映了可交易證券的未實現虧損和我們估值津貼的有利變化的税收後果；2023年反映了我們租賃業務和中國內部的美國研究税收抵免和法人重組的好處。

每股收益/(虧損)調整後每股收益/(虧損)

						2021						2022						2023
稀釋後的税後業績 ($M)
稀釋後税後業績(GAAP)						$	17,937					$	(1,981)					$	4,347
減去：税前和税前特殊項目的影響(A)						11,507						(9,599)						(3,786)
調整後淨收益/(虧損)-攤薄(非公認會計準則)						$	6,430					$	7,618					$	8,133
基本股份和稀釋股份 (M)
基本股份(平均流通股)						3,991						4,014						3,998
淨稀釋期權、未歸屬限制性股票單位、未歸屬限制性股票和可轉換債務						43						42						43
稀釋後股份						4,034						4,056						4,041
每股收益/(虧損)-攤薄(GAAP)(B)						$	4.45					$	(0.49)					$	1.08
減去：調整的淨影響						2.86						(2.37)						(0.93)
調整後每股收益-攤薄(非公認會計準則)						$	1.59					$	1.88					$	2.01

_________

(a)包括2023年對非控股權益的調整。

(b)2022年，由於其反稀釋作用，有4200萬股股票被排除在每股攤薄收益/(虧損)的計算之外。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

有效税率與調整後的有效税率的對賬

						2021						2022						2023
税前業績 ($M)
所得税前收益/(虧損)(GAAP)						$	17,780					$	(3,016)					$	3,967
減去：特殊項目的影響						9,583						(12,172)						(5,147)
調整後税前收益(非公認會計準則)						$	8,197					$	9,156					$	9,114
税費 ($M)
(撥備)/所得税收益(GAAP)(A)						$	130					$	864					$	362
減去：特別項目的影響(B)						1,924						2,573						1,273
調整後(撥備)/所得税收益(非公認會計準則)						$	(1,794)					$	(1,709)					$	(911)
税率 (%)
有效税率(GAAP)(A)						(0.7)		%				28.6		%				(9.1)		%
調整後的有效税率(非公認會計原則)						21.9		%				18.7		%				10.0		%

_________

(a)2023年反映了我們租賃業務和中國內部的美國研究税收抵免和法人重組帶來的好處。

(b)2021年反映了確認遞延税項資產的好處和我們估值津貼的有利變化被可出售證券的未實現收益的税收後果所抵消；2022年反映了可出售證券的未實現虧損的税收後果和我們的估值津貼的有利變化；2023年反映了中國法人重組的好處。

經營活動提供/使用的現金淨額對賬公司調整後的自由現金流量(百萬美元)

						2021						2022						2023
經營活動提供/使用的現金淨額(公認會計原則)						$	15,787					$	6,853					$	14,918
減去：未計入公司調整後自由現金流量的項目
福特信貸營運現金流						$	15,293					$	(5,416)					$	1,180
基金養老金繳費						(773)						(567)						(592)
重組(包括分離)(A)						(1,855)						(835)						(1,025)
根據分税制協議，福特信用税支付/(退款)						15						147						169
其他，淨額						(421)						(58)						240
新增：包含在公司調整後自由現金流量中的項目
不包括福特信貸資本支出的公司						$	(6,183)					$	(6,511)					$	(8,152)
福特信用分配						7,500						2,100						—
衍生工具的結算						(255)						(90)						7
公司調整的自由現金流(非公認會計準則)						$	4,590					$	9,081					$	6,801

__________

(a)重組不包括投資活動中報告的現金流。

78

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

2023年補充信息

下表提供了綜合財務信息和其他財務信息的補充。不包括福特信貸的公司包括我們的福特藍色、福特E型、福特Pro和福特Next可報告部門、公司其他、債務利息和特殊項目。抵銷(如列示)主要指部門間交易和遞延税項淨額的抵銷。

選定的現金流信息。下表提供了補充現金流信息(以百萬為單位)：

			截至2023年12月31日止的年度
經營活動的現金流			不包括福特信貸的公司						福特信貸						淘汰						已整合
淨收益/(虧損)			$	2,996					$	1,333					$	—					$	4,329
折舊和工裝攤銷			5,336						2,354						—						7,690
其他攤銷			28						(1,195)						—						(1,167)
信貸和保險損失準備金			107						331						—						438
養老金和OPEB費用/(收入)			3,052						—						—						3,052
權益法收到的超過(收益)/虧損和減值的投資股息			(29)						(4)						—						(33)
外幣調整			(49)						(185)						—						(234)
現金等價物、有價證券和其他投資的已實現和未實現(收益)/損失淨額			236						(31)						—						205
附屬公司投資變動淨額(收益)/虧損			(9)						—						—						(9)
股票薪酬			446						14						—						460
遞延所得税撥備/(受益)			(1,032)						(617)						—						(1,649)
應收賬款(批發和其他)減少/(增加)			—						(4,827)						—						(4,827)
部門間應收/應付款減少/(增加)			167						(167)						—						—
應收賬款和其他資產減少/(增加)			(2,512)						(108)						—						(2,620)
庫存減少/(增加)			(1,219)						—						—						(1,219)
增加/(減少)應付賬款、應計賬款和其他負債			9,602						227						—						9,829
其他			539						134						—						673
對福特信貸的利息補充和剩餘價值支持			(3,921)						3,921						—						—
經營活動提供的(用於)現金淨額			$	13,738					$	1,180					$	—					$	14,918

投資活動產生的現金流
資本支出			$	(8,156)					$	(80)					$	—					$	(8,236)
收購融資應收賬款和經營租賃			—						(54,505)						—						(54,505)
應收融資和經營租賃收款			—						44,561						—						44,561
購買有價證券和其他投資			(6,551)						(2,039)						—						(8,590)
有價證券和其他投資的銷售和到期日			9,895						2,805						—						12,700
衍生品的結算			7						(145)						—						(138)
對權益法投資的出資			(2,733)						—						—						(2,733)
其他			(687)						—						—						(687)
投資活動(到/來自其他細分市場)			—						(3)						3						—
投資活動提供/(用於)的現金淨額			$	(8,225)					$	(9,406)					$	3					$	(17,628)

融資活動產生的現金流
股息和股利等價物的現金支付			$	(4,995)					$	—					$	—					$	(4,995)
購買普通股			(335)						—						—						(335)
短期債務淨變化			(115)						(1,424)						—						(1,539)
發行長期債券所得收益			—						51,659						—						51,659
償還長期債務			(212)						(41,753)						—						(41,965)
其他			(102)						(139)						—						(241)
向/(從)其他細分市場融資活動			3						—						(3)						—
融資活動提供的/(用於)的現金淨額			$	(5,756)					$	8,343					$	(3)					$	2,584
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響			$	(262)					$	158					$	—					$	(104)

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

選定的損益表信息。下表提供了補充損益表信息(單位：百萬)：

			截至2023年12月31日止的年度
			不包括福特信貸的公司						福特信貸						已整合
收入			$	165,901					$	10,290					$	176,191
總成本和費用			161,252						9,481						170,733
營業收入/(虧損)			4,649						809						5,458
公司債務利息支出（不包括福特信貸）			1,302						—						1,302
其他收入/(虧損)，淨額			(1,093)						490						(603)
關聯公司淨收益/(虧損)權益			382						32						414
所得税前收益/(虧損)			2,636						1,331						3,967
所得税準備金[受益於]所得税			(360)						(2)						(362)
淨收益/(虧損)			2,996						1,333						4,329
減：非控股權益應佔收入╱（虧損）			(18)						—						(18)
可歸因於福特汽車公司的淨收益/(虧損)			$	3,014					$	1,333					$	4,347

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

選定的資產負債表信息。下表提供了補充的資產負債表信息(單位：百萬)：

						2023年12月31日
資產						不包括公司 福特信貸						福特信貸						淘汰						已整合
現金和現金等價物						$	14,204					$	10,658					$	—					$	24,862
有價證券						14,520						789						—						15,309
福特信貸融資應收賬款，淨額						—						46,425						—						46,425
貿易和其他應收款淨額						5,771						9,830						—						15,601
盤存						15,651						—						—						15,651
其他資產						2,658						975						—						3,633
其他分部應收賬款						1,716						1,773						(3,489)						—
流動資產總額						54,520						70,450						(3,489)						121,481
福特信貸融資應收賬款，淨額						—						55,650						—						55,650
經營租賃淨投資						1,052						20,332						—						21,384
網絡屬性						40,551						270						—						40,821
關聯公司淨資產權益						5,431						117						—						5,548
遞延所得税						16,795						190						—						16,985
其他資產						9,959						1,482						—						11,441
其他分部應收賬款						—						30						(30)						—
總資產						$	128,308					$	148,521					$	(3,519)					$	273,310

負債
應付款						$	25,092					$	900					$	—					$	25,992
其他負債和遞延收入						23,273						2,597						—						25,870
公司不包括福特公司一年內應付的信用債						477						—						—						477
福特一年內應付的信用債						—						49,192						—						49,192
應付給其他細分市場						3,373						116						(3,489)						—
流動負債總額						52,215						52,805						(3,489)						101,531
其他負債和遞延收入						26,519						1,895						—						28,414
不包括福特信貸長期債務的公司						19,467						—						—						19,467
福特信貸長期債務						—						80,095						—						80,095
遞延所得税						668						337						—						1,005
應付給其他細分市場						30						—						(30)						—
總負債						$	98,899					$	135,132					$	(3,519)					$	230,512

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

已選擇其他信息。

公平。截至2022年12月31日，福特的總股本為432億美元，與2021年12月31日相比減少了53億美元。截至2023年12月31日，福特的總股本為428億美元，與2022年12月31日相比減少了4億美元。這些更改的詳細信息如下所示(以十億計)：

			2022年與2021年增長/ (減少)						2023年與2022年增長/ (減少)
淨收益/(虧損)			$	(2.0)					$	4.3
股東分派(A)			(2.5)						(5.4)
其他綜合收益/(虧損)			(1.0)						0.3
採用會計準則			—						—
已發行普通股(包括基於股份的薪酬影響)			0.2						0.4
總計			$	(5.3)					$	(0.4)

________

(a)包括現金股息、股息等價物和反稀釋股票回購。

82

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

關鍵會計估計

在以下情況下，我們認為會計估計是關鍵的：(1)會計估計要求我們對作出會計估計時高度不確定的事項作出假設，以及(2)估計在不同時期可能發生的合理變化，或使用我們本應合理地在本期使用的不同估計，將對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。

管理層已經與我們董事會的審計委員會討論了這些關鍵會計估計的制定和選擇。此外，我們的財務報表中還有其他項目需要估計，但不被認為是上文定義的關鍵項目。這些項目和其他項目中使用的估計值的變化可能會對我們的財務報表產生實質性影響。

保修和現場服務行動

所需估計的性質。我們為我們銷售的產品提供特定時間和/或里程的基本保修，具體時間和/或里程因產品類型和銷售的地理位置而異。另外，我們還定期執行與安全召回、排放召回和其他產品活動相關的現場服務行動。根據這些保修和現場服務行動，我們將維修、更換或調整車輛上出廠材料或工藝有缺陷的部件。我們在銷售時計入基本保修範圍和現場服務行動的估計成本。此外，我們不時自費簽發延長保修，其估計成本在簽發時應計。

所使用的假設和方法。我們使用模式化估計模型來確定我們對基本保證義務的估計。我們使用關於每個車型年每條車輛線路的索賠性質、頻率和平均成本的歷史信息。我們定期重新評估我們對基本保修義務的估計。經驗表明，任何給定模型年的初始數據可能是不穩定的；因此，我們的過程依賴於長期歷史平均值，直到有足夠的數據可用。根據實際經驗，我們使用這些數據來更新歷史平均值。然後，我們將由此產生的應計項目與目前的支出比率進行比較，以評估餘額是否足以履行預期的未來債務。根據這些數據，我們會根據需要更新我們的估計。

現場服務操作可能超出基本保修保修期。我們使用模式化估計模型來確定我們對外勤服務行動義務的估計。我們使用有關每個車型年索賠的性質、頻率、嚴重性和平均成本的歷史信息。我們根據實際索賠經驗定期評估我們對外地服務行動的義務，並在必要時更新我們的估計數。

由於在確定我們的估計時使用的因素存在不確定性和潛在的波動性，我們假設的變化可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大影響。有關保修和外地服務行動費用的信息，見財務報表附註25。

養老金和其他退休後僱員福利

所需估計的性質。在估計我們的固定收益養老金和OPEB計劃的義務和費用時，我們需要利用對所有參與者的預計未來付款的現值的估計，並考慮到未來可能發生的事件，如人口統計經驗和醫療保健成本增加。計劃債務和費用以現有的退休計劃規定為基礎。除了我們目前承諾的福利條款(例如，在現有勞動合同中)之外，對於未來可能發生的任何福利條款變化，我們不做任何假設。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

所使用的假設和方法。編制所需估計數時使用的假設包括以下關鍵因素：

•貼現率。我們的貼現率假設主要基於現金流匹配分析的結果，該分析將每個主要計劃的未來現金流出與基於該計劃所在國家/地區的高質量債券的收益率曲線相匹配。福利付款按曲線上的比率貼現，以確定年終債務。

•計劃資產的預期長期回報率。我們的預期長期回報率考慮了一系列顧問對資本市場回報的投入，並按計劃根據我們投資策略的特定方面進行了調整。歷史收益在適當的時候也會被考慮。這一假設是基於對所有投入的考慮，重點放在長期趨勢上，以避免短期市場影響。

•工資增長。我們的薪資增長假設反映了我們的實際經驗、長期前景和假設的通脹。

•通貨膨脹。我們的通脹假設是基於對外部市場指標的評估，包括實際國內生產總值(GDP)增長和央行通脹目標。

•預期捐款。我們預計的捐款金額和時間是基於對最低要求、現金可獲得性和其他考慮因素(例如，資金狀況、避免監管溢價和徵税以及税收效率)的評估。

•退休比率。制定退休比率是為了反映實際和預測的計劃經驗。

•死亡率。制定死亡率是為了反映實際和預測的計劃經驗。

•醫療保健成本趨勢。我們的醫療保健成本趨勢假設是基於歷史成本數據、近期前景和對可能的長期趨勢的評估而制定的。

假設是在每年年底確定的，通常不會在一年內改變，除非發生重大計劃事件，如可能引發計劃重新計量的削減或結算。

有關養卹金和OPEB費用和假設的更多信息，見財務報表附註17。

養老金計劃

實際效果的效果。 二零二三年年末美國計劃及非美國計劃的加權平均貼現率分別為5. 17%及3. 98%，較二零二二年年末分別減少34及44個基點。 2023年，美國實際資產收益率為7.41%，高於預期長期收益率6.25%。 非美國實際資產收益率為5.56%，高於預期長期收益率4.13%。 收益增加主要是由於固定收益資產的收益。 總的來説，與2022年年底相比，貼現率較低，部分被超過我們假設的資產收益所抵消，導致重新計量淨虧損18億美元，已在定期福利成本淨額中確認並作為特殊項目報告。

對於2024年，美國計劃的預期長期資產收益率為5.93%，較2023年下降32個基點，反映了資本市場回報預期降低，非美國計劃為4.53%，較一年前上升40個基點，反映了這些市場的回報預期以及某些計劃尋求更高回報的組合。

降低風險戰略。我們對我們的全球融資計劃採用了廣泛的去風險戰略，隨着融資狀況的改善，我們的資產相對於我們的義務增加了匹配特徵。利率的變化直接影響貼現率的變化，此外還有其他因素，對我們的養老金債務和固定收益資產組合的價值有重大影響。我們的去風險策略增加了對固定收益投資的配置，降低了我們的資金狀況對利率變化的敏感度。利率的變化應該會導致我們養老金債務的價值和固定收益資產組合的價值產生抵消效應。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

敏感性分析。2023年12月31日的養老金資金狀況和2024年費用受2023年年終假設的影響。 對這些假設的敏感度可能是不對稱的，並且特定於所述的時間段。 下文討論了通常對年終資金到位狀況和養卹金支出影響最大的因素的變化所產生的影響。

貼現率和利率對我們的債務和固定收益資產的影響最大。下表估計了貼現率和利率的增加/減少對我們資金狀況的影響(單位：百萬)：

基礎 點變化

增加/(減少) 2023年12月31日資金狀況

因素

美國的計劃

非美國計劃

貼現率--債務

+/-100 bps

$2,900/$(3,400)

$2,700/$(3,400)

利率-固定收益資產

+/- 100

(2,800)/3,200

(1,800)/2,200

對供資狀況的淨影響

$100/$(200)

$900/$(1,200)

所示固定收益資產敏感度不包括其他固定收益回報組成部分（如，信用利差、債券息票和主動管理超額收益的變化）以及增長型資產收益。 影響資金淨額狀況的其他因素（例如，捐款）沒有反映。

利率和預期長期資產收益率對養老金支出的影響最大。 這些假設通常在每年年底為下一年度記錄的費用設定。 下表估計了這些因素的較高/較低假設對養老金支出的影響（以百萬計）：

基礎 點變化

增加/(減少) 2024年養老金支出

因素

美國的計劃

非美國計劃

利率--服務成本和利息成本

+/-25bps

$25/$(25)

$15/$(15)

預期長期資產收益率

+/- 25

(75)/75

(55)/55

同時改變多個因素的影響不能通過組合各個敏感度來計算。 退休金開支對貼現率假設變動之敏感度可能並非呈線性。

其他退休後員工福利

實際效果的效果。2023年12月31日用於確定全球OPEB計劃福利義務的加權平均貼現率為5.10%，而2022年12月31日為5.48%，導致全球淨重計量虧損2.86億美元，已在淨定期福利成本內確認，並作為特殊項目報告。

敏感性分析。貼現率和利率對我們的OPEB義務和費用影響最大。下表估計了對這些因素的較高/較低假設對2024年OPEB支出的影響(單位：百萬)：

全球OPEB

基礎 點變化

(增加)/減少 2023年YE義務

增加/(減少) 2024年支出

因素

貼現率--債務

+/-100 bps

$450/$(540)

不適用

利率--服務成本和利息成本

+/- 25

不適用

$5/$(5)

所得税

所需估計的性質。在為財務報告確定所得税撥備時，我們必須作出估計並作出判斷。我們主要在以下方面作出估計及判斷：(I)計算税項抵免，(Ii)就税務報告及財務報表而言，計算確認收入及開支的時間差異，以及(Iii)計算與不確定税務狀況有關的利息及罰金。這些估計和判斷的變化可能會導致我們的税收撥備大幅增加或減少，這將記錄在發生變化的期間。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

所使用的假設和方法。我們受我們運營所在多個司法管轄區的所得税法律和法規的約束。這些税收法律法規很複雜，在適用於我們的事實和情況時存在不確定性，這些事實和情況可能有待解釋。我們確認這些不確定税收頭寸的利益是基於一個過程，該過程需要對法律、法規和各種相關司法意見的技術應用做出判斷。根據我們的判斷，如果我們更有可能(定義為50%以上的可能性)對我們有利地解決不確定的税收狀況，我們估計最終將實現的金額。這一進程本質上是主觀的，因為它需要我們對未來結果的可能性進行評估。我們按季度評估這些不確定的税務狀況，包括考慮事實和情況的變化，如新法規或最近的司法意見，以及税務機關審計活動的狀況。我們對將變現金額的估計的變化在發生變化的期間記錄在我們的所得税準備金中。

我們還必須評估我們能夠從未來的應税收入來源收回遞延税項資產的可能性，並在根據所有現有證據更有可能無法實現全部或部分遞延税項資產的情況下，通過記錄估值撥備來減少遞延税項資產的賬面金額。

這項評估是在徵税管轄區的基礎上完成的，考慮了各種類型的證據，包括：

•當前和累計財務報告損失的性質、頻率和嚴重程度。客觀衡量的近期財務報告損失模式被嚴重視為負面證據的來源。 我們通常認為，截至本季度的三年期累計税前虧損是未來盈利能力的重大負面證據。 我們還考慮盈利的強度和趨勢，以及其他相關因素。 在某些情況下，由於我們的業務運營發生變化，歷史信息可能不再相關;

•未來應納税所得額來源。現有暫時性分歧的未來逆轉是可客觀核實的積極證據的重要來源。只有將對未來應税收入的預測與近期利潤的歷史相結合，並且可以合理估計，才能成為積極證據的來源，但不包括扭轉暫時性差異。否則，這些預測本身就被認為是主觀的，通常不足以克服包括最近幾年相關累計虧損在內的負面證據，特別是如果預測的未來應納税收入依賴於尚未實現的預期扭虧為盈。在這種情況下，我們在評估估值免税額時，一般不會考慮這些對未來應課税收入的預測；以及

•税務籌劃策略。如果有必要和可行，可以實施税務籌劃策略，以加快應税金額，以利用即將到期的結轉。這些戰略將是更多積極證據的來源，根據其性質，可能會受到很大的重視。

在評估遞延税項資產的變現能力時，我們考慮了現金保留和現金支出之間的權衡，以保留税收抵免。我們目前認為需要42億美元的全球估值津貼，我們最終將收回剩餘的160億美元遞延税項資產。然而，我們遞延税項資產的最終變數受制於若干變數，包括我們在相關税務管轄區的未來盈利能力、未來税務籌劃及對我們現金及流動資金狀況的相關影響。因此，我們的估值免税額在未來期間可能會增加或減少。

有關所得税的其他資料，見財務報表附註7。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

長期資產減值準備

資產組的測試是在可識別的最小資產組的水平上進行的，這些資產組產生的現金流入在很大程度上獨立於其他資產或資產組的現金流入。當發生諸如組織結構和管理報告變化等事件時，將重新評估用於減值分析的資產分組。隨着2023年初組織和細分市場結構的變化，我們的資產組有：福特藍色北美、福特藍色歐洲、福特藍色世界其他地區、福特E車型、福特Pro、福特信貸和福特Next。

所需估計的性質-持有和使用的長期資產。 當環境變化表明其賬面價值可能無法收回時，我們會測試我們的長期資產組。引發可回收測試的事件包括：預計收入或支出的重大不利變化、當前現金流量損失與現金流量損失歷史相結合以及顯示重大持續虧損、重大負面行業或經濟趨勢(包括消費者偏好的重大轉變)的預測、目前對長期資產組將在其使用年限結束前被大幅處置的預期、資產組的使用方式或實際狀況的重大不利變化，或資產組發生變化。此外，投資於新的新興產品(例如電動汽車)或服務(例如連接)可能需要大量的前期投資，這可能導致短期內最初預測的負現金流。在這些情況下，短期負現金流本身可能不代表減值評估的觸發事件。在這種情況下，我們還對業務增長軌跡進行定性評估，包括更新我們對何時有望產生正現金流的評估，確認是否正在實現既定的里程碑，以及評估我們繼續獲得執行計劃所需資金的能力和意圖。如果該評估指示已發生觸發事件，則執行可恢復性測試。

當觸發事件發生時，執行可恢復性測試，將預測的未貼現未來現金流與資產組的賬面價值進行比較。如果未貼現的預期現金流量低於資產的賬面價值，資產組的公允價值主要根據貼現現金流量法計量。在可用範圍內，我們還將考慮為其他商業目的準備的長期資產的第三方估值。減值費用確認為資產組的賬面價值超過其估計公允價值的金額。當就應持有及使用的資產確認減值虧損時，該等資產的經調整賬面金額將於其剩餘使用年限內折舊。

假設和方法使用-持有和使用的長期資產。資產組的公允價值是從市場參與者的角度來確定的，其中包括考慮適當的貼現率、估值技術、最有利的市場以及關於該資產組的最高和最佳使用的假設。

我們根據市場價格計量資產組的公允價值（即，資產可以出售給第三方的金額）。 當無法獲得市場價格時，我們一般使用收入法及╱或市場法估計資產組的公平值。 收入法使用現金流量預測。 我們制定現金流量預測的內在因素是對我們的經營業績、業務計劃預測、預期增長率和資本成本進行審查後得出的假設和估計，類似於市場參與者用於評估公允價值的假設和估計。 我們還對未來的經濟狀況和其他數據做出某些假設。 評估公平值所用的多項因素均非管理層所能控制，而該等假設及估計可能於未來期間變動。

假設或估計的變化可能對資產組的公允價值計量產生重大影響，因此可能影響測試結果。 以下為我們於作出現金流量預測時所採用的主要假設：

•商業預測。 我們對市場上對我們產品的需求做出假設。 這些

假設推動了我們對數量、組合和定價的規劃假設。我們還對我們的成本水平(例如，容量利用率、性價比)做出假設。這些預測是根據我們的內部業務計劃預測得出的，這些預測至少每年更新一次，並由我們的董事會審查。

•長期增長率。增長率用於計算企業的最終價值，並與無債務中期現金流的現值相加。增長率是指一家資產集團的盈利流在規劃期後預計將增長的預期增長率。

•貼現率。在衡量可能的減值時，未來現金流的貼現率與我們預計潛在市場參與者將使用的加權平均資本成本一致。加權平均資本成本是對企業股權和債務持有人預期的整體風險調整後税前回報率的估計。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

•經濟預測。有關一般經濟狀況的假設包含在我們對汽車行業銷售和定價估計的假設中，並會影響這些假設。這些宏觀經濟假設包括但不限於行業銷售量、通貨膨脹、利率、原材料(如商品)價格和外幣匯率。

市場法是衡量資產組公允價值的另一種方法。這種方法依賴於從事與被評估資產組相同或類似業務的公司的市值(即市值)。此外，在可用範圍內，我們還考慮為其他商業目的準備的第三方估值。

在2023年期間，我們確定了與我們的福特藍歐洲資產集團相關的觸發事件。在年內發生觸發事件的每一種情況下，我們使用我們的內部經濟和業務預測測試我們的長期資產的減值，並確定長期資產的賬面價值是可以收回的。如果在未來幾個季度，我們的經濟或業務預測因我們的計劃更新、經濟或商業環境惡化、長期資產的使用範圍或方式發生重大不利變化或預期長期資產組將在其使用壽命結束前被大幅處置而發生變化，我們將酌情進行額外的測試，這可能導致長期資產減值。

信貸損失準備

信貸損失準備是Ford Credit對截至資產負債表日的金融應收賬款中固有的預期終身信貸損失的估計。福特信貸的信貸損失撥備的充分性每季度進行一次評估，並定期評估建立撥備時使用的假設和模型。由於信貸損失可能會隨着時間的推移而變化很大，因此估計信貸損失需要對不確定的問題做出許多假設。假設的變化會影響福特信貸利息、運營和其他費用關於我們的綜合收益表和以下所載的信貸損失準備福特信貸融資應收賬款，淨額在我們的綜合資產負債表上。關於計提信貸損失準備的更多信息，見財務報表附註10。

所需估計的性質。Ford Credit根據集體評估，結合計量模型和管理層判斷，估計了具有類似風險特徵的應收賬款的信貸損失準備金。這些模型考慮了信貸損失的歷史趨勢、最近的投資組合表現和前瞻性宏觀經濟狀況等因素。這些模型根據投資組合和應收賬款類型的不同而不同，包括消費金融應收賬款、批發貸款和經銷商貸款。如果Ford Credit不認為這些模型反映了投資組合的終身預期信貸損失，則進行調整，以反映管理層對定性因素的判斷，這些因素包括經濟不確定性、投資組合業績的可觀察變化和其他相關因素。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

所使用的假設。福特信貸的信貸損失撥備是基於以下假設的：

•違約概率。預期付款概率和違約時間，其中包括對宏觀經濟因素和近期表現的假設；以及

•在違約情況下的損失。在違約時到期的預期餘額中不可收回的百分比。違約造成的損失考慮了預期的抵押品價值和未來的回收。

福特信貸的模型中使用的宏觀經濟因素因國家而異，包括失業率、個人破產申請、房價和國內生產總值等變量。

敏感性分析。在假設違約的情況下，違約和損失概率的變化將影響信貸損失撥備。福特信貸對美國福特和林肯零售融資的假設增加/減少的影響如下(以百萬為單位)：

假設

基點變化

增加/(減少)

違約概率(生存期)

+/-100 bps

$230/$(230)

違約造成的損失

+/- 100

10/(10)

經營租賃車輛的累計折舊

受經營租賃約束的車輛的累計折舊使Ford Credit的經營租賃組合中租賃車輛的價值從最初的收購價值降至租賃期結束時的預期剩餘價值。

福特信貸每月監控剩餘價值，並每季度審查累計折舊是否充足。 如果福特信貸認為其車輛的預期剩餘價值發生了變化，它會修訂折舊，以確保經營租賃的淨投資（等於車輛的收購價值減去累計折舊）將得到調整，以反映福特信貸對租賃期結束時的預期剩餘價值的修訂估計。 折舊開支的調整導致經營租賃車輛的折舊率變動，並按直線法未來入賬。

一般來説，租賃客户可以選擇在租賃結束時購買租賃車輛，也可以選擇將車輛返還給經銷商。

所需估計的性質。福特信貸投資組合中的每個運營租約代表其擁有的一輛已出租給客户的車輛。在福特信貸購買租賃時，它確定了車輛的預期剩餘價值。福特信貸通過評估最近的拍賣價值、租賃汽車的返回量、整個行業的二手車價格、營銷激勵計劃和汽車質量數據來估計預期的剩餘價值。

所使用的假設。福特信貸對受運營租賃約束的車輛的累計折舊基於以下假設：

•拍賣價。福特信貸對租賃結束時出售的車輛的市場價值的預測；以及

•返回音量。福特信貸對租賃期將歸還的汽車數量的預測。

有關經營租賃車輛累計折舊的更多資料，請參閲財務報表附註12。

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項目7.管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析(續)

敏感性分析。對於歸還的車輛，福特信貸面臨的風險是，它從拍賣出售的車輛中獲得的金額將低於其對車輛預期剩餘價值的估計。 假設變動對未來拍賣價值及退貨量的影響將增加或減少經營租賃餘下年期內的累計補充折舊及折舊開支;然而，有關影響可能會根據租賃合約訂明的購買價的未來拍賣價值而緩和或加劇。 如果未來拍賣價值低於租賃合同中規定的購買價格，則拍賣價值假設的變化將影響福特信貸對累計補充折舊的估計。 福特信貸美國福特和林肯經營租賃組合假設的所示增加/減少的影響如下（以百萬計）：

假設

基點 變化

增加/(減少)

未來拍賣價值

+/-100 bps

$(20)/$20

返回卷

+/- 100

5/(5)

對經營租賃的累計補充折舊金額的調整反映在我們的資產負債表中， 經營租賃淨投資在我們的收益表上， 福特信貸的利息、運營和其他費用。

已發佈但尚未採用的會計準則

關於最新會計準則的討論，見財務報表附註3。

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第7A項。關於市場風險的定量和定性披露

概述

我們面臨各種市場風險和其他風險，包括外幣匯率、商品價格和利率變化的影響，以及資金來源的風險、危險事件和特定資產風險。

我們將這些風險敞口作為我們整體風險管理計劃不可或缺的一部分進行監控和管理，該計劃包括定期向中央管理委員會--全球風險管理委員會(GRMC)提交報告。GRMC由我們的首席財務官擔任主席，委員會包括我們的主計長和財務主管。

我們面臨流動性風險，包括可能不得不削減業務，或者由於資金來源可能減少或變得不可用而無法履行到期的財務義務。我們的計劃是維持資金來源，以確保在各種經濟或商業週期中的流動性。如第(7)項更詳細地討論，我們的資金來源包括證券化和其他結構性融資中的應收賬款銷售、無擔保債務發行、股權和股權掛鈎發行以及銀行借款。

我們還面臨各種其他風險，如財產損失或損壞、責任索賠和員工受傷。我們通過購買商業保險來防範這些風險，該保險旨在保護我們免受可能造成重大損失的事件的影響，而不是我們的自我保險保留。

執行我們的市場風險管理策略的直接責任由我們的司庫辦公室負責，並由書面政策和程序管理。在衍生品交易的發展和授權、衍生品交易和現金流結算之間保持職責分離。定期進行審計，以確保適當的控制措施到位並保持有效。此外，我們的市場風險敞口和我們使用衍生品管理這些風險敞口的做法得到了GRMC的批准，並由我們董事會的審計委員會進行了審查。

根據我們的公司風險管理政策，我們使用衍生工具，如遠期合約、掉期和期權，這些工具可以對某些風險敞口(外幣、大宗商品和利率)進行經濟對衝。我們不將衍生品合約用於交易、做市或投機目的。在某些情況下，我們放棄對衝會計，而在某些其他情況下，我們的衍生品不符合對衝會計的資格。任何一種情況都會導致在收入中確認的未實現收益和損失。有關我們衍生品的更多信息，請參閲財務報表附註20。

本公司的市場和交易對手風險，不包括福特信貸以及我們的福特信貸部門，將在下文討論和量化。

不包括福特信貸市場風險的公司

我們經常有以外幣計價的支出和收入，包括以下內容：購買和銷售成品汽車和生產零部件、債務和其他應付款、附屬股息和對外業務投資。這些支出和收入造成了匯率變化的風險敞口。我們還受到用於生產汽車的大宗商品價格變化和利率變化的影響。

外幣風險、商品風險和利率風險使用一個模型來衡量和量化，以評估市場價值對利率和/或價格的瞬時、平行變化的敏感性。

外幣風險。外匯風險是指，由於貨幣匯率的變化，我們的財務業績可能會比計劃的更差。因此，我們的做法是使用衍生品工具來對衝我們在預測收入和成本、資產、負債和以某些外幣計價的公司承諾方面的經濟風險，以符合我們的整體風險管理戰略。在我們的套期保值行動中，我們使用公司常用的衍生工具來降低外匯風險(例如遠期合約)。我們的對衝程度還受到我們整體投資組合中風險的重要性、市場流動性和/或我們實現指定對衝會計的能力的影響。

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第7A項。關於市場風險的定量和定性披露(續)

截至2023年12月31日的外匯遠期合約公允淨值(包括信用風險調整)為負債3.19億美元，而截至2022年12月31日的資產為2.36億美元。以美元計算，基礎匯率變化10%可能導致的公允價值變化在2023年12月31日為31億美元，而2022年12月31日為19億美元。本文提出的敏感性分析是假設的，並假設所有貨幣的匯率變化都是瞬時的和不利的。事實上，我們的一些風險敞口被抵消，外匯匯率在不同的時間以不同的幅度變動，公允價值的任何變化通常都會被基礎風險敞口的變化所抵消。有關我們的外幣兑換合同的更多信息，請參閲財務報表附註20。

商品價格風險。大宗商品價格風險是指，由於用於汽車生產的商品價格變化，我們的財務業績可能比計劃的更差，這些商品包括賤金屬(例如鋼、銅和鋁)、貴金屬(例如鈀)、能源(例如天然氣和電力)和塑料/樹脂(例如聚丙烯)。隨着我們過渡到更多的電動汽車組合，我們預計將增加對鋰、鈷、鎳、石墨和錳等電池材料的依賴。我們的做法是使用衍生品工具對衝與我們整體風險管理戰略一致的某些商品的預測購買的價格風險。在我們的對衝行動中，我們使用公司常用的衍生品工具來降低大宗商品價格風險(例如，財務結算的遠期合約)。我們的對衝程度還受到我們整體投資組合中風險的重要性、市場流動性和/或我們實現指定對衝會計的能力的影響。

截至2023年12月31日，商品遠期合約的公允淨值(包括信用風險調整)為負債900萬美元，而截至2022年12月31日的負債為4900萬美元。2023年12月31日，基礎大宗商品價格變化10%，公允價值的潛在變化為2.03億美元，而2022年12月31日的公允價值為1.78億美元。本文提出的敏感性分析是假設性的，假設所有商品的價格變化都是瞬時的和不利的。事實上，大宗商品價格的變動幅度和時間不同，公允價值的任何變化通常都會被基礎風險敞口的變化所抵消。

此外，我們的採購組織(酌情在GRMC的指導下)就持續供應原材料的合同進行談判。在某些情況下，這些合同規定了最低購買量和具體價格，因此在管理商品價格風險方面發揮了作用。

利率風險。利率風險是指我們的公司現金投資組合可能因利率變化而蒙受的損失。我們對投資組合的利率敏感性分析包括現金和現金等價物以及淨可銷售證券。截至2023年12月31日，我們的投資組合中有288億美元的公司現金，而2022年12月31日為323億美元。我們將投資組合投資於各種類型和期限的證券，這些證券的價值會受到利率波動的影響。投資策略基於明確定義的風險和流動性指導方針，以保持流動性，將風險降至最低，並從短期投資中賺取合理回報。在將現金投資於我們的投資組合時，本金安全是首要目標，風險調整後的回報是次要目標。

在任何時候，利率上升都可能對我們投資組合的公允價值產生實質性的不利影響。假設利率上調一個百分點，根據截至2023年12月31日的計算，我們投資組合的價值將減少2.22億美元。相比之下，截至2022年12月31日，這一數字為2.56億美元。雖然這些是我們對指定利率情景影響的最佳估計，但實際結果可能與預期的不同。本文提出的敏感度分析假設利率變化是收益率曲線上的瞬時平行移動。在現實中，這種規模的利率變化很少是瞬間或平行的。

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第7A項。關於市場風險的定量和定性披露(續)

福特信貸市場風險

福特信貸的市場風險是，利率和貨幣匯率的變化可能會對現金流和經濟價值產生不利影響。

利率風險。一般來説，福特信貸的資產和相關債務有不同的重新定價期限，因此對利率變化的反應也不同。

福特信貸的資產主要包括固定利率零售融資和經營租賃合同以及浮動利率批發應收款。 定息零售融資及經營租賃合約一般要求客户於合約期內每月支付等額款項。 批發應收款的來源是為經銷商庫存中的新車和二手車提供資金，通常要求經銷商支付浮動利率。

債務主要包括短期和長期無擔保和證券化債務。 福特信貸的定期債務工具主要是固定利率的，並要求在工具的生命週期內支付固定和相等的利息，並在到期時支付單一本金。

Ford Credit的利率風險管理目標是基於既定的風險容忍度(可能因市場而異)減少其現金流的波動性和經濟價值因利率變化而產生的波動性。Ford Credit使用經濟價值敏感性分析和重新定價差距分析來評估利率變化的潛在長期影響。然後，它進行利率互換，將部分浮動利率債務轉換為固定利率債務，或將固定利率債務轉換為浮動債務，以確保福特信貸的風險敞口在既定的容忍度範圍內。福特信貸還使用税前現金流敏感度分析來監控近期現金流敞口的水平。税前現金流敏感度分析衡量與Ford Credit的利率敏感型資產、負債和衍生金融工具相關的預期現金流的變化，這些變化來自12個月內利率的假設變化。利率互換是為了將風險敞口維持在批准的門檻內，資產負債委員會每月審查重新定價錯配的情況。

為提供税前現金流對利率變動敏感度的量化計量，Ford Credit使用假設所有期限的所有利率瞬時上升或下降一個百分點（“平行變動”）的利率情景，以及假設所有利率保持現有水平不變的基本情況。 事實上，利率變化很少是即時或平行的，利率的變化可能會比福特信貸分析中假設的一個百分點多或少。 因此，對税前現金流的實際影響可能高於或低於下表詳述的結果。 這些利率情景純屬假設，並不代表福特信貸對未來利率走勢的看法。

在這些利率情景下，福特信貸預計未來12個月將有更多資產重新定價，而不是債務和負債。在其他條件不變的情況下，這意味着在利率上升期間，Ford Credit的資產利息將比Ford Credit的債務利息增長更多，從而最初增加了Ford Credit的税前現金流。在利率下降的時期，福特信貸預計其税前現金流最初將減少。截至12月31日，福特信貸的税前現金流對利率變動的敏感度如下(單位：百萬)：

税前現金流敏感度						2022						2023
一個百分點瞬間 增加在利率方面						$	127					$	78
一個百分點瞬間 減少量在利率方面						(127)						(78)

雖然所呈列的敏感度分析是福特信貸對特定假設利率情景影響的最佳估計，但其實際結果可能與預測結果不同。 福特信貸用於進行這一分析的模型在很大程度上依賴於假設。 該模式包含有關到期資產本金再投資、到期債務再融資、到期衍生工具置換、行使債務及衍生工具內含期權，以及零售融資及經營租賃合約於合約到期前的預計還款的假設。 福特信貸在合同到期前的還款預測是基於歷史經驗。 如果利率或其他因素髮生變化，福特信貸的實際提前還款經驗可能與預期不同。

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第7A項。關於市場風險的定量和定性披露(續)

外匯風險。 福特信貸的政策是將貨幣匯率變化的風險降至最低。為了實現融資目標，福特信貸以多種貨幣借款，主要是美元、加拿大元、歐元、英鎊和人民幣。如果應收賬款的貨幣與為這些應收賬款提供資金的債務的貨幣之間存在不匹配，福特信貸將面臨貨幣匯率的風險。在可能的情況下，應收賬款以相同貨幣的債務提供資金，從而最大限度地減少匯率變動的風險。當使用不同的貨幣時，Ford Credit可以使用外幣掉期和外幣遠期將其幾乎所有的外幣債務轉換為應收賬款的當地貨幣。由於這一政策，福特信貸認為，其與2023年12月31日貨幣匯率變化相關的市場風險敞口微不足道。

衍生工具公允價值。 截至2023年12月31日，福特信貸衍生金融工具的公允淨值為負債13億美元，而截至2022年12月31日的負債為20億美元。

交易對手風險

交易對手風險是指如果債務人或交易對手在投資或衍生品合同上違約，我們可能遭受的損失。我們與交易對手簽訂主協議，允許對某些風險敞口進行淨額結算，以管理這一風險。風險敞口主要涉及用於管理利率、外幣匯率和商品價格風險的固定收益工具和衍生品合約的投資。我們與福特信貸一起為每一家交易對手設定敞口上限，以將風險降至最低，並提供交易對手多元化。

我們管理交易對手風險的方法是前瞻性和前瞻性的，使我們能夠在風險變成損失之前採取風險緩解行動。風險敞口限額是根據我們的總體風險承受能力建立的，該風險承受能力是根據交易對手信用評級和基於市場的信用違約互換(CDS)利差計算得出的。對於規模較小、評級較低的交易對手、CDS利差相對較高的交易對手，以及期限較長的敞口，敞口上限較低。我們的風險敞口被定期監測，幷包括在提交給財務主管的定期報告中。

我們幾乎所有的交易對手敞口都是擁有投資級評級的交易對手。投資級是我們對最低交易對手長期評級的指導方針。

第八項。財務報表和補充數據。

作為本報告一部分提交的獨立註冊會計師事務所報告、我們的財務報表、財務報表附註和財務報表附表列在“第15項.證物和財務報表附表”下，並從第頁開始列出105緊跟在本報告的簽名頁之後。

第九項。與會計師在會計和財務披露方面的變更和分歧。

沒有。

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項目9A.控制和程序。

信息披露控制和程序的評估。我們的首席執行官(CEO)小詹姆斯·D·法利(James D.Farley，Jr.)和我們的首席財務官(CFO)約翰·T·勞勒(John T.Lawler)已對公司的披露控制和程序進行了評估，該術語在1934年《證券交易法》(經修訂的《證券交易法》)規則13a-15(E)或15d-15(E)中定義，截至2023年12月31日，雙方均得出結論，此類披露控制和程序有效，可確保記錄、處理、彙總根據交易法提交的定期報告中要求披露的信息。並在美國證券交易委員會規則和表格指定的時間段內報告，這些信息被積累並傳達給首席執行官和首席財務官，以便及時做出關於所需披露的決定。

管理層關於財務報告內部控制的報告。我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，這一術語在交易法規則13a-15(F)或15d-15(F)中定義。公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有這樣的風險，即由於條件的變化或由於遵守政策或程序的程度可能惡化，控制措施可能變得不充分。

在包括首席執行官和首席財務官在內的管理層的監督下，我們對截至2023年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。評估的依據是框架中確定的標準。內部控制--綜合框架(2013)，由特雷德韋委員會贊助組織委員會印發。基於這一評估，管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2023年12月31日起有效。

公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制有效性已由普華永道會計師事務所(PCAOB ID238)，一家獨立的註冊會計師事務所，如本文所列報告所述。

財務報告內部控制的變化。在截至2023年12月31日的季度內，財務報告的內部控制沒有發生任何變化，這些變化已經或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響。

項目9B：其他信息。

在截至2023年12月31日的三個月內，董事或公司高管通過、修改或已終止“規則10b5-1交易安排”或“非規則10b5-1交易安排”的每個術語在條例S-K第408(A)項中定義。

項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。

不適用。

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第三部分。

第10項。福特的董事、高管和公司治理。

第10項所要求的有關我們董事的信息通過參考納入了我們委託書中“建議1.董事選舉”、“公司治理--有益股票所有權”和“公司治理-拖欠第16(A)條報告”標題下的信息。項目10要求提供有關我們的執行幹事的資料，作為本報告第一部分下的項目4A。第10項所要求的有關審計委員會財務專家的資料，參考本公司委託書中“公司管治--審計委員會財務專家及核數師輪值”項下的資料。 第10項所要求的有關本公司董事會審計委員會成員的信息以參考方式納入本公司委託書中“委託書摘要”、“公司治理-董事會委員會職能”、“公司治理-審計委員會財務專家和審計師輪換”以及“建議1.董事選舉”的信息。第10項所要求的有關審核委員會審核及討論經審核財務報表的資料，以參考方式納入吾等委託書“審核委員會報告”項下的資料。第10項所要求的有關本公司道德守則的資料，以參考方式納入本公司委託書中“公司管治-道德守則”標題下的資料。此外，我們在第1項中包含了關於如何在我們的網站和互聯網地址上訪問我們的道德準則的説明。 對《高級財務人員道德守則》的修訂和豁免(如果有)也將張貼在我們的網站上。

第11項。高管薪酬。

第11項所要求的信息是通過引用從我們的委託書中下列標題下的信息中納入的：“2023年董事薪酬”，“薪酬討論與分析”，“薪酬委員會報告”，“薪酬委員會聯鎖和內部人士參與”，“被點名高管的薪酬”，“彙總薪酬表”，“2023年基於計劃的獎勵的授予”，“2023財政年末的傑出股權獎勵”，“2023年的期權行使和股票歸屬”，“2023年的養老金福利，”“2023年非合格延期補償”、“終止或控制變更時的潛在付款”和“支付比率”。

第12項。若干實益擁有人的擔保所有權及管理層及相關股東事宜。

第12項所要求的資料乃參考吾等委託書中“股權補償計劃資料”及“公司管治-實益股權”項下的資料而編入。

第13項。某些關係和相關交易，以及董事的獨立性。

第13項所需資料參考自吾等委託書中“公司管治-若干關係及關聯方交易”及“公司管治-董事獨立性及相關事實及情況”的資料。

第14項。首席會計費及服務費。

第14項所需資料以參考方式納入本行委託書中“建議2.認可獨立註冊會計師事務所”一欄下的資料。

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第四部分。

第15項。展品和財務報表明細表。

1.財務報表--福特汽車公司及其子公司

這份2023年Form 10-K報告中包含以下內容：

•獨立註冊會計師事務所報告。

•截至2021年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日的合併現金流量表。

•截至2021年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日止年度的綜合收益表。

•截至2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日的綜合全面收益表。

•截至2022年12月31日和2023年12月31日的合併資產負債表。

•截至2021年、2022年和2023年12月31日止年度的綜合權益報表。

•財務報表附註。

獨立註冊會計師事務所報告、綜合財務報表和上述財務報表附註作為本報告的一部分提交，並從第頁開始列出105緊跟在本報告的簽名頁之後。

(A)2.財務報表附表

名稱						描述
附表II						截至2021年、2022年和2023年的估值和合格賬户

附表二作為本報告的一部分提交，載於第頁。179緊跟在上述財務報表附註之後。如其他附表因不適用而被省略，則須載於其中的資料在我們的綜合財務報表的其他地方披露，或所涉及的金額不足以要求提交。

97

---

(A)3.證物

名稱

描述

備案方法

附件3-A

重述的公司註冊證書，日期為2000年8月2日。

在截至2000年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件3-A提交。(A)

附件3-A-1

2009年9月11日備案的A系列初級參與優先股指定證書。

作為我們當前報告的附件3.1於2009年9月11日提交的Form 8-K。(A)

附件3-B

附例。

作為我們於2022年12月9日提交的Form 8-K的附件3.1。(A)

附件4-A

2009年9月11日福特汽車公司和北卡羅來納州ComputerShare Trust Company之間的税收優惠保護計劃(“TBPP”)。

作為我們當前報告的附件4.1於2009年9月11日提交的Form 8-K。(A)

附件4-A-1

2012年9月11日對TBPP的第1號修正案。

作為我們2012年9月12日提交的Form 8-K當前報告的附件4提交。(A)

附件4-A-2

2015年9月9日TBPP第2號修正案。

作為我們當前報告的附件4於2015年9月11日提交的Form 8-K。(A)

附件4-A-3

TBPP第3號修正案，日期為2018年9月13日。

作為我們於2018年9月14日提交的Form 8-K當前報告的附件4提交。(A)

附件4-A-4

2021年9月9日對TBPP的第4號修正案。

作為我們當前報告的附件4於2021年9月10日提交的Form 8-K。(A)

附件4-B

證券説明。

隨本報告提交。

附件10-A

高管離職津貼計劃，經修訂重述，自2018年1月1日起生效。(B)

作為我們2018年2月7日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1提交。(A)

附件10-B

截至2012年1月1日修訂並重述的非僱員董事遞延薪酬計劃。(B)

在截至2011年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-B提交。(A)

附件10-C

非僱員董事2014年股票計劃(B)

在截至2013年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-C提交。(A)

附件10-D

福利均衡計劃，經修訂和重述，自2022年1月1日起生效。(B)

作為我們截至2022年3月31日的季度報告10-Q表的附件10.3提交。(A)

附件10-E

對向某些高管提供的財務諮詢服務的描述。(B)

作為我們截至2019年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10-E提交。(A)

附件10-F

固定福利補充高管退休計劃，經修訂和重述，自2022年1月1日起生效。(B)

作為我們截至2022年3月31日的季度報告10-Q表的附件10.4提交。(A)

附件10-F-1

固定繳款補充高管退休計劃，經修訂和重述，自2022年1月1日起生效。(B)

作為我們截至2022年3月31日的季度報告10-Q表的附件10.5提交。(A)

附件10-G

董事截至2006年7月13日的薪酬説明。(B)

作為我們截至2006年9月30日的季度報告10-Q表格的附件10-G-3提交。(A)

附件10-G-1

修改董事截至2012年2月8日的薪酬説明。(B)

在截至2011年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-F-3提交。(A)

附件10-G-2

修改董事自2013年7月1日起的薪酬説明。(B)

在截至2013年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-G-2提交。(A)

附件10-G-3

修改董事自2017年1月1日起的薪酬説明。(B)

在截至2016年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-G-3提交。(A)

附件10-H

2008年長期激勵計劃。(B)

作為我們截至2008年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.1提交。(A)

附件10-I

面向非執行董事的車輛評估計劃説明。(B)

作為我們截至2021年12月31日的Form 10-K年度報告的附件10-I提交。(A)

附件10-J

截至2010年12月31日修訂和重述的非僱員董事人壽保險和可選退休計劃。(B)

作為我們截至2010年12月31日的10-K表格年度報告的附件10-I提交。(A)

附件10-K

非僱員董事意外死亡、肢解及永久完全傷殘賠償説明。(B)

作為附件10-S提交給我們截至1992年12月31日的年度報告Form 10-K。(A)

附件10-K-1

《基本人壽保險和意外死亡傷殘保險修正案説明》。(B)

在截至2013年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-K-1提交。(A)

展品10--L

2023年7月21日致彼得·斯特恩的聘書。(B)

隨本報告提交。

展品10-M

給道格·菲爾德的邀請函日期為2021年8月26日。(B)

在截至2021年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-N提交。(A)

附件10-N

福特汽車公司和小詹姆斯·D·法利之間的協議。日期為2020年8月3日。(B)

作為我們截至2020年9月30日的季度報告10-Q表的附件10.1提交。(A)

展品10-O

選擇自2018年1月1日起修訂和重述的退休計劃。(B)

作為我們2018年2月7日提交的Form 8-K當前報告的附件10.4提交。(A)

附件10-P

延期補償計劃，截至2010年12月31日修訂和重述。(B)

在截至2010年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-M提交。(A)

附件10-P-1

暫停延期補償計劃中的公開登記。(B)

在截至2009年12月31日的10-K表格年度報告中作為附件10-M-1提交。(A)

附件10-Q

2023年5月10日修訂的年度績效獎金計劃。(B)

作為我們截至2023年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.1提交。(A)

98

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名稱

描述

備案方法

附件10-Q-1

2022年年度激勵薪酬計劃指標。(B)

作為我們截至2022年3月31日的季度報告10-Q表的附件10.1提交。(A)

附件10-Q-2

2023年年度績效獎金計劃指標。(B)

作為我們截至2023年3月31日的季度報告10-Q表的附件10.1提交。(A)

附件10-Q-3

2020年基於業績的限制性股票單位指標。(B)

作為我們截至2020年3月31日的季度報告10-Q表的附件10.2提交。(A)

附件10-Q-4

2021年基於業績的限制性股票單位指標。(B)

作為我們截至2021年3月31日的季度報告10-Q表的附件10.2提交。(A)

附件10-Q-5

2022年基於業績的限制性股票單位可轉換債券。（b）

存檔為截至2022年3月31日的10-Q表格季度報告的附件10.2。（a）

附件10-Q-6

2023年基於業績的限制性股票單位淨利潤。（b）

存檔為截至2023年3月31日的10-Q表季度報告的附件10.2。（a）

附件10-Q-7

公司高級職員薪酬補償政策。（b）

隨本報告提交。

附件10-R

2018年度長期激勵計劃。(B)

作為第333-226348號註冊説明書的附件4.1存檔。(A)

展品10--S

2023年長期激勵計劃。（b）

作為註冊聲明編號333-271592的附件4.9存檔。（a）

展品10--S 1

2023年長期激勵計劃股票期權條款及條件表格。（b）

存檔為截至2023年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.2。（a）

展品10--S 2

2023年長期激勵計劃股票期權協議格式。（b）

存檔為截至2023年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.3。（a）

展品10--S 3

2023年長期激勵計劃的股票期權協議（ISO）格式。（b）

存檔為截至2023年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.4。（a）

展品10--S 4

股票期權協議的形式（英國）2023年長期激勵計劃。（b）

存檔為截至2023年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.5。（a）

展品10--S 5

股票期權的形式（英國）2023年長期激勵計劃的條款和條件。（b）

存檔為截至2023年6月30日的10-Q表季度報告的附件10.6。（a）

展品10--S 6

2023年長期激勵計劃限制性股票授予函格式。（b）

存檔為截至2023年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.7。（a）

展品10--S 7

業績股票單位最終獎勵通知函格式。（b）

存檔為截至2023年6月30日的10-Q表格季度報告的附件10.8。（a）

展品10--S 8

2023年度長期激勵計劃年度股權授予函格式五、1.（b）

在截至2023年6月30日的季度10-Q表格中作為我們季度報告的附件10.9提交。(A)

展品10--S-9

《2023年長期激勵計劃年度股權授權書》格式(B)

在截至2023年6月30日的季度10-Q表格中作為附件10.10提交給我們。(A)

展品10-S-10

《2023年長期激勵計劃限制性股票單位協議》格式。(B)

在截至2023年6月30日的季度10-Q表格中作為附件10.11提交給我們。(A)

展品10--S-11

《2023年長期激勵計劃限制性股票單位條款與條件表》。(B)

在截至2023年6月30日的季度10-Q表格中作為附件10.12提交給我們。(A)

展品10-S-12

《2023年長期激勵計劃績效股最終獎勵協議書》格式。(B)

作為我們截至2023年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.13提交。(A)

附件10-S-13

《2023年長期激勵計劃績效股最終獎勵條款及條件表》。(B)

作為我們截至2023年6月30日的季度報告10-Q表的附件10.14提交。(A)

附件10-S-14

《2023年長期激勵計劃限時限售股通知函》格式。(B)

在截至2023年6月30日的季度10-Q表格中作為附件10.15提交給我們。(A)

附件10-T

關於高管俱樂部會員資格的公司慣例説明。(B)

於截至2021年12月31日止年度的10-K表格年報中作為附件10-V存檔。（a）

附件10-U

修訂並重新簽署了截至2009年11月24日的信貸協議。

作為我們2009年11月25日提交的8-K表格的當前報告的附件99.2提交。(A)

附件10-U-1

截至2012年3月15日對截至2006年12月15日的信貸協議的第七次修訂，自2009年11月24日起修訂和重述，以及進一步修訂。

作為我們2012年3月15日提交的Form 8-K當前報告的附件99.2提交。(A)

附件10-U-2

截至2013年4月30日對截至2006年12月15日的信貸協議的第九次修訂，截至2009年11月24日的修訂和重述，以及進一步修訂。

在截至2013年3月31日的季度10-Q表格中作為我們季度報告的附件10提交。(A)

附件10-U-3

截至2014年4月30日對截至2006年12月15日的信貸協議的第十次修訂，自2009年11月24日起修訂和重述，以及進一步修訂。

在截至2014年3月31日的季度10-Q表格中作為我們季度報告的附件10.1提交。(A)

附件10-U-4

截至2015年4月30日對我們截至2006年12月15日的信貸協議的第十一項修正案，截至2009年11月24日的修訂和重述，截至2014年4月30日的修訂和重述，以及進一步的修訂，包括第三次修訂和重新啟動的信貸協議。

作為我們2015年5月1日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1提交。(A)

99

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名稱

描述

備案方法

附件10-U-5

截至2016年4月29日對截至2006年12月15日的信貸協議的第十二次修訂，於2009年11月24日修訂和重述，於2014年4月30日修訂和重述，以及截至2015年4月30日的進一步修訂和重述。

作為我們於2016年4月29日提交的表格8-K當前報告的附件10提交。（a）

展品10-U-6

截至2017年4月28日對截至2006年12月15日的信貸協議的第十三次修訂，於2009年11月24日修訂和重述，截至2014年4月30日修訂和重述，以及截至2015年4月30日的進一步修訂和重述。

作為我們於2017年4月28日提交的表格8-K當前報告的附件10提交。（a）

展品10-U-7

我們於2006年12月15日簽署的信貸協議於2018年4月26日簽署的第十四次修訂，於2009年11月24日修訂並重述，於2014年4月30日修訂並重述，於2015年4月30日進一步修訂並重述。

作為我們於2018年4月26日提交的表格8-K當前報告的附件10提交。（a）

展品10-U-8

我們於2006年12月15日簽署的信貸協議於2019年4月23日簽署的第十五次修訂，於2009年11月24日修訂和重述，於2014年4月30日修訂和重述，並於2015年4月30日進一步修訂和重述。

存檔為我們於2019年4月26日提交的表格8-K當前報告的附件10.1。（a）

展品10-U-9

我們於2006年12月15日簽署的信貸協議於2020年7月27日簽署的第十六次修訂，於2009年11月24日修訂並重述，於2014年4月30日修訂並重述，於2015年4月30日進一步修訂並重述。

存檔為我們於2020年7月30日提交的表格8-K當前報告的附件10.1。（a）

展品10-U-10

我們於2006年12月15日簽署的信貸協議於2021年3月16日簽署的第十七次修訂，於2009年11月24日修訂並重述，於2014年4月30日修訂並重述，於2015年4月30日進一步修訂並重述。

存檔為我們於2021年3月17日提交的表格8-K當前報告的附件10.1。（a）

展品10-U-11

截至2021年9月29日的第十八次修訂，日期為2006年12月15日，修訂和重述為2009年11月24日，修訂和重述為2014年4月30日，修訂和重述為2015年4月30日，以及進一步修訂，包括第四次修訂和重新簽署的信用協議。

作為我們當前報告的附件10.1於2021年9月29日提交的Form 8-K。(A)

展品10-U-12

截至2022年6月23日我們信貸協議的第十九項修正案，日期為2006年12月15日，經修訂並於2009年11月24日重述，經修訂並於2014年4月30日重述，經修訂並重述至2015年4月30日，經修訂並重述至2021年9月29日，並經進一步修訂。

作為我們2022年6月23日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1提交。(A)

展品10-U-13

截至2023年4月26日本公司信貸協議的第二十項修正案，日期為2006年12月15日，經修訂並於2009年11月24日重述，經修訂並於2014年4月30日重述，經修訂及重述至2015年4月30日，經修訂及重述至2021年9月29日，並經進一步修訂。

作為我們2023年4月26日提交的Form 8-K當前報告的附件10.1提交。(A)

附件10-V

截至2019年4月23日的循環信貸協議。

作為我們2019年4月26日提交的Form 8-K當前報告的附件10.2提交。(A)

附件10-V-1

2019年4月23日循環信貸協議的2020年7月27日第一修正案。

作為我們於2020年7月30日提交的Form 8-K當前報告的附件10.2提交。(A)

附件10-V-2

2019年4月23日循環信貸協議2021年3月16日第二修正案。

作為我們當前報告的附件10.2提交於2021年3月17日提交的Form 8-K。(A)

附件10-V-3

2021年9月29日對2019年4月23日的循環信貸協議的第三次修正案，以及進一步修訂，包括第一次修訂和重新修訂的循環信貸協議。

作為我們當前報告的附件10.2於2021年9月29日提交的Form 8-K。(A)

附件10-V-4

日期為2022年6月23日的第四次修訂，對日期為2019年4月23日的循環信貸協議進行了修訂，並於2021年9月29日進行了修訂和重述，並進行了進一步修訂。

存檔為我們於2022年6月23日提交的表格8-K當前報告的附件10.2。（a）

附件10-V-5

日期為2023年4月26日的第五次修訂，對日期為2019年4月23日的循環信貸協議進行了修訂，並於2021年9月29日進行了修訂和重述，並進行了進一步修訂。

存檔為我們於2023年4月26日提交的表格8-K當前報告的附件10.2。（a）

附件10-W

364-日循環信貸協議，日期為2022年6月23日。

存檔為我們於2022年6月23日提交的表格8-K當前報告的附件10.3。（a）

附件10-W-1

日期為2022年10月26日的364天循環信貸協議的第一次修訂，日期為2022年6月23日。

作為我們於2022年10月28日提交的表格8-K當前報告的附件10提交。（a）

展品10-W-2

日期為2023年4月26日的364天循環信貸協議的第二次修訂，日期為2022年6月23日。

存檔為我們於2023年4月26日提交的表格8-K當前報告的附件10.3。（a）

附件21

截至2024年1月31日的福特子公司名單。

隨本報告提交。

100

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名稱

描述

備案方法

附件23

獨立註冊會計師事務所同意。

隨本報告提交。

附件24

授權書。

隨本報告提交。

附件31.1

規則15d-14(A)首席執行官的認證。

隨本報告提交。

附件31.2

規則15d-14(A)首席財務官的證明。

隨本報告提交。

附件32.1

第1350節首席執行官證書。

隨本報告一起提供。

附件32.2

第1350條首席財務官的證書。

隨本報告一起提供。

附件97

財務報表補償補償政策。(B)

隨本報告提交。

附件101.INS

符合S-T法規第405條的交互數據文件，格式為內聯可擴展商業報告語言(“內聯XBRL”)。

(c)

附件101.SCH

XBRL分類擴展架構文檔。

(c)

附件101.CAL

XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。

(c)

附件101.實驗室

XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。

(c)

附件101.PRE

XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。

(c)

附件101.DEF

XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。

(c)

展品104

封面交互數據文件(格式為附件101中包含的內聯XBRL)。

(c)

__________

(a)通過引用併入本報告(除非另有説明，檔案號為1-3950)。

(b)管理合同或補償計劃或安排。

(c)根據S-T條例的規定，以電子方式提交本報告。

由於任何一種此類債務的授權本金金額不超過福特及其子公司在合併基礎上總資產的10%，因此沒有將界定某些福特長期債務、某些合併子公司和任何未合併子公司的財務報表的持有人的權利的文書作為本報告的證物提交。*福特同意應要求向美國證券交易委員會提供每一份此類票據的副本。

101

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項目16.表格10-K摘要。

沒有。

102

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簽名

根據修訂後的1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求，福特已正式授權以下籤署人代表其簽署本報告。

 

福特汽車公司

發信人：			/S/凱西·奧卡拉漢
			凱西·奧卡拉漢，財務總監
			(首席會計官)
日期：			2024年2月6日

根據修訂後的1934年《證券交易法》的要求，本報告已於指定日期由以下人員代表福特並以其身份簽署：

簽名

標題

日期

/S/小威廉·克萊·福特

董事，董事會主席、執行主席、主席兼首席執行官辦公室主席、財務委員會主席

2024年2月6日

小威廉·克萊·福特

/S/小詹姆斯·D·法利

董事、總裁和首席執行官

2024年2月6日

小詹姆斯·D·法利

(首席行政官)

金佰利A.卡西亞諾 *

董事

2024年2月6日

金伯莉卡夏諾

亞歷山德拉·福特英語*

董事

2024年2月6日

亞歷山德拉·福特英語

亨利·福特三世*

董事

2024年2月6日

亨利·福特三世

William W.赫爾曼四世 *

董事和可持續發展、創新和政策委員會主席

2024年2月6日

威廉·W·赫爾曼四世

小喬恩·M·亨茨曼*

董事

2024年2月6日

小喬恩·M·亨茨曼

威廉·E·肯納德*

董事和提名與治理委員會主席

2024年2月6日

威廉·E·肯納德

約翰·C·梅二世*

董事

2024年2月6日

約翰·C·梅二世

貝絲·E·穆尼*

董事

2024年2月6日

貝絲·E·穆尼

林恩·沃伊沃迪奇·拉達科維奇*

董事和薪酬、人才和文化委員會主席

2024年2月6日

林恩·沃伊沃迪奇·拉達科維奇

約翰·桑頓*

董事

2024年2月6日

約翰·L·桑頓

103

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簽名

標題

日期

John B. VEIHMEYER*

董事和審計委員會主席

2024年2月6日

John B. Veihmeyer

John S.温伯格 *

董事

2024年2月6日

John S.温伯格

/S/約翰·T·勞勒

首席財務官

2024年2月6日

約翰·T·勞勒

(首席財務官)。

Cathy O'Callaghan

控制器

2024年2月6日

凱西·奧卡拉漢

(首席會計官)

*作者：/S/喬納森·E·奧斯古德

2024年2月6日

喬納森·E·奧斯古德

事實律師

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獨立註冊會計師事務所報告

致福特汽車公司董事會和股東

關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法

本公司已審計福特汽車公司及其附屬公司(“本公司”)截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的合併資產負債表，以及截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合收益表、全面收益表、權益表及現金流量表，包括列於第15(A)(2)項(統稱為“綜合財務報表”)下的指數所列相關附註及財務報表附表。我們還審計了公司截至2023年12月31日的財務報告內部控制，根據內部控制--綜合框架 (2013) 由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。

吾等認為，上述綜合財務報表在各重大方面均公平地反映本公司於二零二三年十二月三十一日、二零二三年及二零二二年十二月三十一日的財務狀況，以及截至二零二三年十二月三十一日止三個年度內各年度的經營業績及現金流量，符合美國公認的會計原則。此外，我們認為，本公司於2023年12月31日在所有重大方面維持對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。

意見基礎

本公司管理層負責編制這些合併財務報表，維持對財務報告的有效內部控制，並對財務報告內部控制的有效性進行評估，包括在9A項下管理層的財務報告內部控制報告中。我們的責任是根據我們的審計，對公司的合併財務報表和公司對財務報告的內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。

我們按照PCAOB的標準進行審計。 該等準則要求我們計劃及執行審核，以合理確定綜合財務報表是否不存在由於錯誤或欺詐而導致的重大錯誤陳述，以及是否在所有重大方面對財務報告維持有效的內部控制。

我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。

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財務報告內部控制的定義及侷限性

公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。

由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。

關鍵審計事項

下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。

福特信貸消費金融應收賬款信貸損失撥備

如綜合財務報表附註10所述，本公司於2023年12月31日錄得消費者信貸應收款項782. 74億元，其中消費者信貸虧損撥備8. 79億元。 消費者信貸虧損撥備指管理層於結算日對消費者融資應收款項固有的全期預期信貸虧損的估計。 就具有類似風險特徵的應收消費者款項而言，管理層根據使用計量模型及管理層判斷的集體評估估計全期預期信貸虧損。 應收款項的全期預期信貸虧損乃透過將違約概率及違約虧損假設應用於每月預期風險，然後使用應收款項的原實際利率或浮息應收款項的現行實際利率將該等現金流量貼現至現值而釐定。 倘管理層不相信該等模型反映組合的全期預期信貸虧損，則作出調整以反映管理層對定性因素（包括經濟不確定性、組合表現的可觀察變動及其他相關因素）的判斷。

我們決定執行與Ford Credit消費金融應收賬款信貸損失準備相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是：(I)管理層在確定消費金融應收賬款信貸損失準備時的重大判斷；(Ii)鑑於違約假設和管理層對定性因素的判斷，審計師在執行程序和評估與違約和損失概率有關的審計證據方面具有高度的主觀性和努力；以及(Iii)審計工作涉及使用具有專業技能和知識的專業人員。

處理該等事項涉及執行程序及評估審核憑證，以形成我們對綜合財務報表的整體意見。 這些程序包括測試與公司確定消費金融應收款信用損失準備有關的控制措施的有效性。 該等程序亦包括（其中包括）（i）測試管理層釐定消費金融應收款項信貸虧損撥備的程序;（ii）評估釐定撥備所用模型的適當性;（iii）評估違約概率及違約損失率假設的合理性;（iv）測試模型所用的數據;（iv）評估信貸虧損撥備的合理性。及（v）評估管理層就與經濟不明朗因素、投資組合表現的可觀察變動及其他相關因素有關的定性因素作出判斷的合理性。使用具有專業技能和知識的專業人員協助執行（i）至（v）中所述的程序。

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應計保修和現場服務行動（美國）

如綜合財務報表附註25所述，截至2023年12月31日，公司預計未來保修和現場服務行動成本的應計費用（扣除預計供應商回收費用（“保修應計費用”））為115. 04億美元，其中美國佔很大一部分。 管理層在銷售時計算基本保修範圍和現場服務行動的估計成本。 管理層使用模式估計模型，並使用有關各車型年度索賠性質、頻率及平均成本的歷史資料，建立其對基本保修責任的估計。 管理層使用模式估計模型，並使用有關各型號年度索賠性質、頻率、嚴重程度及平均成本的歷史資料，建立其對現場服務行動責任的估計。 管理層定期重新評估其應計項目的充足性。

我們確定執行與美國保修應計費用有關的程序是關鍵審計事項的主要考慮因素是：（i）管理層在估計應計費用和開發模式估計模型時的重大判斷;（ii）高度的審計判斷、主觀性，努力執行程序，評估與索賠頻率和平均費用有關的估計模型和重要假設;及（iii）審核工作涉及聘用具備專業技能及知識的專業人士。

處理該等事項涉及執行程序及評估審核憑證，以形成我們對綜合財務報表的整體意見。 這些程序包括測試與美國保修應計費用估計數有關的控制措施的有效性。 該等程序亦包括（其中包括）評估管理層為制定美國保修應計費用而使用的重大假設的合理性，該等假設與索賠的頻率及平均成本有關，部分是考慮本公司的歷史經驗。 利用具有專門技能和知識的專業人員協助評價該模型的適當性以及與索賠頻率和平均費用有關的重要假設的合理性。

/s/普華永道會計師事務所

密歇根州底特律

2024年2月6日

自1946年以來，我們一直擔任該公司的審計師。

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福特汽車公司及其子公司

合併現金流量表

(單位：百萬)

			截至12月31日止年度，
			2021						2022						2023
經營活動的現金流
淨收益/(虧損)			$	17,910					$	(2,152)					$	4,329
折舊和工具攤銷(附註12和附註13)			7,318						7,642						7,690
其他攤銷			(1,358)						(1,149)						(1,167)
(收益)/債務清償損失(附註5和附註19)			1,702						121						—
信貸和保險損失準備金			(298)						46						438
退休金及其他退休後僱員福利(“OPEB”)開支/(收入)(注17)			(4,865)						(378)						3,052
權益法收到的超過(收益)/虧損和減值的投資股息			116						3,324						(33)
外幣調整			532						(27)						(234)
已實現和未實現(收益)/現金等價物、有價證券和其他投資的淨虧損(附註5)			(9,159)						7,518						205
附屬公司投資變動的淨收益/虧損(附註5)			(368)						147						(9)
股票薪酬(附註6)			305						336						460
遞延所得税撥備/(受益)			(563)						(1,910)						(1,649)
應收賬款(批發和其他)減少/(增加)			7,656						(10,560)						(4,827)
應收賬款和其他資產減少/(增加)			(1,141)						(1,183)						(2,620)
庫存減少/(增加)			(1,778)						(2,576)						(1,219)
增加/(減少)應付賬款、應計賬款和其他負債			(36)						7,268						9,829
其他			(186)						386						673
經營活動提供的(用於)現金淨額			15,787						6,853						14,918
投資活動產生的現金流
資本支出			(6,227)						(6,866)						(8,236)
收購融資應收賬款和經營租賃			(48,379)						(45,533)						(54,505)
應收融資和經營租賃收款			52,094						46,276						44,561
出售業務所得款項(附註22)			145						449						—
購買有價證券和其他投資			(27,491)						(17,458)						(8,590)
有價證券和其他投資的銷售和到期日			33,229						19,117						12,700
衍生品的結算			(272)						94						(138)
對權益法投資的資本貢獻(附註24)			(57)						(738)						(2,733)
其他			(297)						312						(687)
投資活動提供/(用於)的現金淨額			2,745						(4,347)						(17,628)
融資活動產生的現金流
股息和股利等價物的現金支付			(403)						(2,009)						(4,995)
購買普通股			—						(484)						(335)
短期債務淨變化			3,273						5,460						(1,539)
發行長期債券所得收益			27,901						45,470						51,659
償還長期債務			(54,164)						(45,655)						(41,965)
其他			(105)						(271)						(241)
融資活動提供的/(用於)的現金淨額			(23,498)						2,511						2,584
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響			(232)						(414)						(104)
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)			$	(5,198)					$	4,603					$	(230)
期初現金、現金等價物和限制性現金(附註9)			$	25,935					$	20,737					$	25,340
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少)			(5,198)						4,603						(230)
期末現金、現金等價物和限制性現金(附註9)			$	20,737					$	25,340					$	25,110

附註是合併財務報表的一部分。

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福特汽車公司及其子公司

合併損益表

(單位：百萬，每股除外)

			截至12月31日止年度，
			2021						2022						2023
收入
不包括福特信貸的公司			$	126,268					$	149,079					$	165,901
福特信貸			10,073						8,978						10,290
總收入(注4)			136,341						158,057						176,191
成本和開支
銷售成本			114,651						134,397						150,550
銷售、管理和其他費用			11,915						10,888						10,702
福特信貸利息、運營和其他費用			5,252						6,496						9,481
總成本和費用			131,818						151,781						170,733
營業收入/(虧損)			4,523						6,276						5,458
公司債務利息支出（不包括福特信貸）			1,803						1,259						1,302
其他收入/(虧損)，淨額(附註5)			14,733						(5,150)						(603)
關聯公司淨收益/(虧損)權益(附註14)			327						(2,883)						414
所得税前收益/(虧損)			17,780						(3,016)						3,967
所得税撥備/(受益)(注7)			(130)						(864)						(362)
淨收益/(虧損)			17,910						(2,152)						4,329
減去：可歸因於非控股權益的收入/(虧損)			(27)						(171)						(18)
可歸因於福特汽車公司的淨收益/(虧損)			$	17,937					$	(1,981)					$	4,347
可歸因於福特汽車公司普通股和B類股的每股收益/(虧損)(注8)
基本收入/(虧損)			$	4.49					$	(0.49)					$	1.09
攤薄收益/(虧損)			4.45						(0.49)						1.08
用於計算每股收益/(虧損)的加權平均股份
基本股份			3,991						4,014						3,998
稀釋後股份			4,034						4,014						4,041

綜合全面收益表

(單位：百萬)

			截至12月31日止年度，
			2021						2022						2023
淨收益/(虧損)			$	17,910					$	(2,152)					$	4,329
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額(附註23)
外幣折算			43						(933)						974
有價證券			(175)						(423)						272
衍生工具			73						322						(460)
退休金和其他退休後福利			18						30						(488)
其他綜合收益/(虧損)總額，税後淨額			(41)						(1,004)						298
綜合收益/(虧損)			17,869						(3,156)						4,627
減去：非控股權益的綜合收益/(虧損)			(23)						(175)						(17)
福特汽車公司的綜合收益/(虧損)			$	17,892					$	(2,981)					$	4,644

附註是合併財務報表的一部分。

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福特汽車公司及其子公司

合併資產負債表

(單位：百萬)

			十二月三十一日， 2022						十二月三十一日， 2023
資產
現金及現金等價物(附註9)			$	25,134					$	24,862
有價證券(附註9)			18,936						15,309
Ford Credit應收融資款項，扣除信貸虧損撥備$255及$256(注：10)			38,720						46,425
應收貿易賬款及其他應收款，減備抵105及$64			15,729						15,601
存貨（附註11）			14,080						15,651
其他資產			3,877						3,633
流動資產總額			116,476						121,481
Ford Credit應收融資款項，扣除信貸虧損撥備$590及$626(注：10)			49,903						55,650
經營租賃投資淨額（附註12）			22,772						21,384
財產淨額（附註13）			37,265						40,821
聯屬公司淨資產權益（附註14）			2,798						5,548
遞延所得税(注7)			15,552						16,985
其他資產			11,118						11,441
總資產			$	255,884					$	273,310
負債
應付款			$	25,605					$	25,992
其他負債和遞延收入(附註16和附註25)			21,097						25,870
一年內應付的債務(附註19)
不包括福特信貸的公司			730						477
福特信貸			49,434						49,192
流動負債總額			96,866						101,531
其他負債和遞延收入(附註16和附註25)			25,497						28,414
長期債務(附註19)
不包括福特信貸的公司			19,200						19,467
福特信貸			69,605						80,095
遞延所得税(注7)			1,549						1,005
總負債			212,717						230,512
股權
普通股，面值$0.01每股(4,086已發行的百萬股6授權數為10億)			41						41
B類股票，面值$0.01每股(71已發行的百萬股530百萬授權)			1						1
超過股票面值的資本			22,832						23,128
留存收益			31,754						31,029
累計其他綜合收益/(虧損)(附註23)			(9,339)						(9,042)
庫存股			(2,047)						(2,384)
福特汽車公司應佔權益總額			43,242						42,773
歸屬於非控股權益的權益			(75)						25
總股本			43,167						42,798
負債和權益總額			$	255,884					$	273,310

下表包括將用於結算綜合可變利息實體(“VIE”)負債的資產。這些資產和負債包括在上述綜合資產負債表中。有關VIE的其他信息，請參閲附註24。

			十二月三十一日， 2022						十二月三十一日， 2023
資產
現金和現金等價物			$	2,274					$	2,298
福特信貸融資應收賬款，淨額			49,142						56,131
經營租賃淨投資			12,545						11,179
其他資產			264						90
負債
其他負債和遞延收入			$	2					$	45
債務			45,451						48,177

附註是合併財務報表的一部分。

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福特汽車公司及其子公司

合併權益表

(單位：百萬)

			福特汽車公司應佔權益
			股本						帽子。在……裏面 超過 票面價值 的庫存						留存收益/(累計虧損)						累計其他全面收益/(虧損)(附註23)						庫存股						總計						權益 歸因於 致非控股權益						總計 權益
2020年12月31日餘額			$	41					$	22,290					$	18,243					$	(8,294)					$	(1,590)					$	30,690					$	121					$	30,811
淨收益/(虧損)			—						—						17,937						—						—						17,937						(27)						17,910
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額			—						—						—						(45)						—						(45)						4						(41)
已發行普通股(A)			—						321						—						—						—						321						—						321
國庫股/其他股票			—						—						—						—						27						27						5						32
宣佈的股息及股息等價物(B)			—						—						(411)						—						—						(411)						—						(411)
2021年12月31日的餘額			$	41					$	22,611					$	35,769					$	(8,339)					$	(1,563)					$	48,519					$	103					$	48,622
2021年12月31日的餘額			$	41					$	22,611					$	35,769					$	(8,339)					$	(1,563)					$	48,519					$	103					$	48,622
淨收益/(虧損)			—						—						(1,981)						—						—						(1,981)						(171)						(2,152)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額			—						—						—						(1,000)						—						(1,000)						(4)						(1,004)
已發行普通股(A)			1						221						—						—						—						222						—						222
國庫股/其他股票			—						—						—						—						(484)						(484)						7						(477)
宣佈的股息及股息等價物(B)			—						—						(2,034)						—						—						(2,034)						(10)						(2,044)
2022年12月31日的餘額			$	42					$	22,832					$	31,754					$	(9,339)					$	(2,047)					$	43,242					$	(75)					$	43,167
2022年12月31日的餘額			$	42					$	22,832					$	31,754					$	(9,339)					$	(2,047)					$	43,242					$	(75)					$	43,167
淨收益/(虧損)			—						—						4,347						—						—						4,347						(18)						4,329
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額			—						—						—						297						—						297						1						298
已發行普通股(A)			—						425						—						—						—						425						—						425
國庫股/其他股票			—						(129)						—						—						(337)						(466)						129						(337)
宣佈的股息及股息等價物(B)			—						—						(5,072)						—						—						(5,072)						(12)						(5,084)
2023年12月31日的餘額			$	42					$	23,128					$	31,029					$	(9,042)					$	(2,384)					$	42,773					$	25					$	42,798

__________

(a)包括基於股份的薪酬的影響。

(b)我們宣佈普通股和B類股每股股息為#美元。0.10, $0.50、和$1.25分別在2021年、2022年和2023年。在2023年第一季度，除了常規股息$0.15每股，我們宣佈的補充股息為$0.65每股。2024年2月6日，我們宣佈定期股息為$0.15每股股息和補充股息$0.18每股。

附註是合併財務報表的一部分。

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

目錄表

腳註						頁面
注：1			介紹			113
注：2			重要會計政策摘要			114
注：3			新會計準則			120
注：4			收入			121
注：5			其他收入/(虧損)			123
注：6			基於股份的薪酬			124
注：7			所得税			125
注：8			股本和每股收益/（虧損）			129
注：9			現金、現金等價物和有價證券			130
注：10			福特信貸融資應收賬款及信貸損失撥備			133
注：11			盤存			140
注：12			經營性租賃淨投資			141
注：13			網絡屬性			142
附註：14			關聯公司淨資產權益			143
注：15			其他投資			145
注：16			其他負債和遞延收入			145
注：17			退休福利			146
注：18			租賃承諾額			153
注：19			債務和承諾			155
注：20			衍生金融工具與套期保值活動			163
注：21			員工離職行動和離職處置活動			166
注：22			收購和資產剝離			167
注：23			累計其他綜合收益/(虧損)			169
注：24			可變利息實體			170
注：25			承付款和或有事項			171
注：26			細分市場信息			174

112

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

附註：1.修訂。演示文稿

在本報告中，“福特”、“公司”、“我們”、“我們”或類似的引用是指福特汽車公司、我們的合併子公司和我們是主要受益者的合併VIE，除非上下文另有要求。我們還參考了福特汽車信貸公司，這裏指的是福特信貸。我們的綜合財務報表是根據美國公認會計原則(“GAAP”)編制的。我們在合併財務報表中對上一年度的某些金額進行了重新分類，以符合本年度的列報。

與福特信貸的某些交易

福特信貸和我們其他部門之間的交易發生在正常的業務過程中。 有關其中某些交易的其他細節如下（以十億計）：

			2022年12月31日						2023年12月31日
資產負債表
應收貿易賬款及其他應收款（a）			$	10.6					$	9.2
未得利息補貼和剩餘支助（b）			(3.4)						(4.6)
其他(C)			1.3						1.6

__________

(a)出售予Ford Credit的Ford Blue、Ford Model e及Ford Pro應收款項（主要來自向第三方銷售車輛及零部件）。

(b)Ford Blue、Ford Model e和Ford Pro在零售融資或租賃發起時向Ford Credit支付金額，代表利息補充和剩餘支持。

(c)包括Ford Blue和Ford Credit之間的售後回租協議，主要涉及我們出租給員工的車輛。

有關福特信貸和我們其他部門之間的融資和租賃激勵的更多信息，請參見注釋2。

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財務報表附註

説明2. 重要會計政策摘要

對於在其各自的附註中涉及的每個會計主題，會計政策的説明可在相關附註中找到。其他重要的會計政策描述如下。

預算的使用

編制財務報表需要我們做出影響我們結果的估計和假設。估計用於核算某些項目，如營銷應計費用、保修成本、員工福利計劃、信貸損失準備金和其他需要判斷的項目。這些估計是基於我們認為在這種情況下是合理的假設。由於估計本身存在不確定性，實際結果可能會有所不同。

外幣

當一個實體的貨幣資產和負債以不同於其本位幣的貨幣計價時，我們將這些資產和負債從交易貨幣重新計量為該實體的本位幣。這個重新計量過程的影響和我們相關的外匯對衝活動的結果載於銷售成本和其他收入/(虧損)，淨額和是$(74)，百萬，$180百萬美元，以及$13截至2021年、2022年和2023年的年度分別為1.2億美元。

一般來説，我們的海外子公司使用當地貨幣作為他們的本位幣。我們使用期末匯率將海外子公司的資產和負債從各自的本位幣轉換為美元。可歸因於匯率波動的這些資產和負債的賬面價值變動在外幣折算，是的組件其他綜合收入/(損失)，税後淨額。於出售或於境外附屬公司的投資完成或實質上完全清盤時，與該實體有關的累計外幣折算金額將重新分類為收入，並確認為投資損益的一部分。

現金等價物

現金和現金等價物是流動性高的投資，可隨時轉換為已知金額的現金，並受利率、報價或提款懲罰導致的價值變化的微不足道的風險。如果債務證券符合這些標準，並且自購買之日起剩餘時間不超過三個月，則將其歸類為現金等價物。存款和按需可用的金額，或協商提供每日流動資金而不受懲罰的金額，歸類為現金和現金等價物. 符合上述標準的定期存款、存單和貨幣市場賬户在我們的綜合資產負債表中按面值報告。

受限現金

根據某些合同協議的條款限制取款或使用的現金和現金等價物記錄在其他資產在我們合併餘額的非流動資產部分 薄膜. 本公司（不包括Ford Credit）的受限制現金結餘主要包括與法律、保險、海關及環境事宜有關的各種託管協議，以及根據若干合約協議條款持有的現金。 我們的福特信貸分部受限制現金餘額主要包括為滿足某些當地政府和監管要求而持有的現金。 儲備金及根據若干合約協議條款持有的現金。 受限制現金不包括規定的最低餘額或通過證券化交易發行的債務擔保現金。

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財務報表附註

説明2. 主要會計政策概要 (續)

有價證券

於購買日期起計到期日超過三個月的債務證券投資及因利率、報價或撤回罰款而導致價值變動的風險不重大的其他債務證券，均分類及入賬為交易或可供出售有價證券。 可輕易釐定公平值之股本證券分類及入賬為買賣有價證券。

我們所有有價證券的已實現損益、利息收入和股息收入以及未分類為可供出售證券的未實現損益均記錄在 其他收入/(虧損)，淨額. 可供出售證券的未實現收益和損失在 證券未實現損益，是的組件其他綜合收益/(虧損)，税後淨額。已實現損益和累計其他全面收益重新分類為淨收益採用特定的確認方法計量。

我們每季度審查一次可供出售的債務證券，以確定是否存在信用損失。我們將預期從證券中收取的現金流的現值與證券的攤銷成本基礎進行比較。如果預期收取的現金流量現值低於證券的攤餘成本基礎，我們將確定是否有必要計提信用損失準備金。如果有必要計提信用損失準備，我們將以公允價值小於攤銷成本基礎的金額為限，並確認相應的費用。其他收入/(虧損)，淨額。我們考慮的因素包括價值下降的嚴重性和原因、利率變化和交易對手的長期評級。

貿易、票據和其他應收款

貿易、票據和其他應收賬款主要包括與客户簽訂的車輛、零部件和配件銷售合同的應收賬款。應收貿易和票據的當期部分列於#年。貿易和其他應收款淨額。應收票據的非流動部分列於其他資產。應收貿易和票據最初按交易成本入賬。應收貿易賬款通常是未清償的30幾天或更短時間。於每一報告期內，吾等評估應收貿易及票據的可收回性，並記錄信貸損失撥備，代表吾等對應收賬款預期年限內所有可能發生的違約事件所導致的預期損失的估計。對信貸損失準備的增加是通過將費用計入#年報告的壞賬費用而增加的。銷售、管理和其他費用和銷售成本。當應收賬款被認為無法收回時，應收賬款和票據被從信貸損失準備中註銷。

貿易、票據和其他應收款的賬面價值為#美元。15.910億美元16.4分別為2022年12月31日和2023年12月31日。計入貿易、票據和其他應收款賬面價值的信貸損失準備金為#美元。105百萬美元和美元86分別為2022年12月31日和2023年12月31日。

無形資產及商譽淨額

無限期無形資產及商譽不作攤銷，但每年進行減值測試，或於有事件或情況顯示資產可能減值時更頻密地進行減值測試。 商譽減值測試亦於商譽分配至將予出售之業務或報告單位變動後進行。 我們通過評估定性因素進行減值測試，以確定無限期無形資產或獲分配商譽的報告單位的公平值是否更有可能低於其賬面值。 倘定性評估顯示可能出現減值，則將資產或報告單位的賬面值與其公平值進行比較。 公平值主要依賴收入法（應用貼現現金流量法）、市場法（使用市值或倍數）及╱或第三方估值計量。我們將有限年限的無形資產資本化，並在其預計使用年限內攤銷。

無形資產和商譽的賬面金額在其他資產在我們綜合資產負債表的非流動資產部分。無形資產主要由廣告協議和土地權組成。。我們無形資產的賬面淨值為$86百萬美元和美元80分別為2022年12月31日和2023年12月31日。商譽的賬面淨額為#美元。603百萬美元和美元683分別為2022年12月31日和2023年12月31日。在所介紹的時期內，我們做到了不記錄無限期無形資產或商譽的任何實質性減值。

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説明2. 主要會計政策概要 (續)

持有和使用的長期資產減值

當環境變化表明賬面價值可能無法收回時，我們會測試長期資產組。引發可回收測試的事件包括：預計收入或支出的重大不利變化、當前現金流量損失加上現金流量損失歷史以及顯示重大持續虧損的預測、重大負面行業或經濟趨勢、目前對長期資產組將在其使用年限結束前大量處置的預期、資產組使用方式或實際狀況的重大不利變化，或資產組發生變化。此外，投資於新的新興產品(例如電動汽車)或服務(例如連接)可能需要大量的前期投資，這可能導致短期內最初預測的負現金流。在這些情況下，短期負現金流本身可能不代表減值評估的觸發事件。在這種情況下，我們還對業務增長軌跡進行定性評估，包括更新我們對何時有望產生正現金流的評估，確認是否正在實現既定的里程碑，以及評估我們繼續獲得執行計劃所需資金的能力和意圖。如果該評估指示已發生觸發事件，則執行可恢復性測試。

當觸發事件發生時，執行可恢復性測試，將預測的未貼現未來現金流與資產組的賬面價值進行比較。如果未貼現的預期現金流量低於資產的賬面價值，資產組的公允價值主要根據貼現現金流量法計量。在可用範圍內，我們還將考慮為其他商業目的準備的長期資產的第三方估值。減值費用確認為資產組的賬面價值超過其估計公允價值的金額。當就應持有及使用的資產確認減值虧損時，該等資產的經調整賬面金額將於其剩餘使用年限內折舊。在所述期間，我們有不記錄了任何實質性的損傷。

待售資產減值

當吾等承諾採取行動且行動預期於一年內完成時，吾等對將被終止、持有以供出售(“HFS”)或以其他方式處置的出售集團進行減值測試。我們估計公允價值以接近預期將收到的收益減去出售成本，並將其與出售集團的賬面價值進行比較。當賬面值超過估計公允價值時，確認減值費用(見附註22)。如果出現被認為不太可能的情況，我們也會評估公允價值，因此，我們決定不出售在重新分類為持有和使用時以前被歸類為HFS的處置集團。當銷售計劃發生變動，而資產由HFS重新分類為持有及使用時，長壽資產將按(I)指定HFS前的賬面金額(經調整折舊後如資產未被分類為HFS則會確認)或(Ii)資產不再符合分類為HFS的標準時的公允價值中較低者列報。

公允價值計量

我們使用各種估值方法衡量我們的金融工具的公允價值，包括那些在我們的養老金計劃中持有的工具，並優先使用可觀察到的投入。可觀察和不可觀察投入的使用及其在計量公允價值時的重要性反映在我們的公允價值層次結構中：

•一級-投入包括相同工具的報價，是最容易觀察到的

•二級-投入包括類似工具的報價和可觀察到的投入，如利率、貨幣匯率和收益率曲線

•第3級-輸入包括市場上無法觀察到的數據，並反映管理層對市場參與者在為工具定價時將使用的假設的判斷

固定收益證券、股票、混合基金、衍生金融工具和另類資產在我們的綜合財務報表中重新計量，並在經常性基礎上按公允價值列報。財務應收賬款和債務按公允價值計量，以進行披露。其他資產和負債在非經常性基礎上按公允價值計量。

確認調入和調出層級的情況，如同它們是在報告所述期間結束時發生的一樣。

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財務報表附註

説明2. 主要會計政策概要 (續)

計價方法

固定收益證券。固定收益證券主要包括政府證券、政府機構證券、公司債券和資產支持證券。我們通常使用定價服務獲得的價格或此類證券交易商的報價來衡量公允價值。定價服務使用的定價方法和估值模型的投入取決於證券類型(即資產類別)。在可能的情況下，公允價值是使用市場投入產生的，包括報價(交易所市場的收盤價)、買入價(買方準備購買的價格)和其他市場信息。對於交易不活躍的固定收益證券，定價服務使用其他方法來確定證券的公允價值，包括類似固定收益證券的報價、矩陣定價、使用基準曲線的貼現現金流或其他因素。在某些情況下，當市場數據不可用時，我們可能會使用經紀人報價或定價服務，這些服務使用專有定價模型來確定公允價值。專有模型納入了不可觀察的輸入，主要由提前還款曲線、貼現率、違約假設、回收率、收益率假設和信用利差假設組成。

對從我們的定價服務收到的證券價格進行年度審查，其中包括討論和分析定價服務用於對我們的證券進行估值的投入。我們還將在接近季度末時出售的某些證券的價格與同一證券在資產負債表日的價格進行比較，以確保報告的公允價值是合理的。

股票。股權證券主要在交易所交易，並根據活躍交易所的收盤價、正式收盤價或最後交易價格進行估值。如果收盤價不可用，則證券以最後報價的買入價進行估值，或使用最後可用價格進行估值。成交清淡或退市的證券使用不可觀察的定價數據進行估值。

混合基金。固定收益證券和公募股權證券可以各自合併為混合基金投資。大多數混合基金的估值是根據報告的年終資產淨值(“NAV”)來反映我們對基金的興趣。

衍生金融工具。 可隨時獲得市場報價的交易所買賣衍生工具按其交易所在的一級市場或交易所的獨立定價服務所報告的最後報告銷售價或官方收盤價估值。 場外衍生工具並非交易所買賣，並使用獨立定價服務或行業標準估值模型（如貼現現金流）進行估值。 當使用貼現現金流量模式時，預測未來現金流量會使用基於市場的利率、匯率、商品價格及衍生工具合約條款預期貼現至現值。 所用貼現率為相關基準利率（例如，SOFR、SONIA）加上不履約風險調整。 該調整反映按交易對手應用於淨風險敞口的全部信用違約掉期（“CDS”）息差，並考慮我們已訂立的主淨額結算協議及任何已入賬抵押品。 當我們處於淨資產頭寸時，我們使用交易對手的CDS利差;當我們處於淨負債頭寸時，我們使用自己的CDS利差。 在市場數據不可用的情況下，我們使用經紀商報價和模型（例如，以釐定公平值。 這包括特定貨幣或商品缺乏流動性的情況，或工具期限較長的情況。 當使用經紀商報價或模型來確定公允價值時，衍生工具被歸類為第三級。 所有其他衍生工具均歸類於第二級。

另類資產。  對衝基金通常持有流動性和易於定價的證券，如公共股票，交易所交易衍生品和公司債券。 私人股本和房地產投資的流動性較低。 外部投資經理通常報告反映初始成本的估值或更新的估值，並根據現金流量以及已實現和未實現的收益/損失進行調整。 所有另類資產均按投資發起人或第三方管理人提供的資產淨值估值，因為它們沒有現成的市場報價。 估值可能會滯後6個月。 資產淨值將根據現金流（額外投資或捐款以及分配）進行調整，直至年底。 我們可能會就資產淨值中未反映的任何已知重大估值變動作出進一步調整。

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財務報表附註

説明2. 主要會計政策概要 (續)

我們可能在部分非美國退休金計劃內持有年金合約（見附註17）。 一般而言，合約估值法適用於我們已向保險公司購買年金合約作為計劃資產的市場。 我們通過預測合約的預期未來現金流量並根據當前市場利率將其貼現至現值來計量保險資產的公允價值。 用於預測預期未來現金流量的假設乃基於精算估計。 我們將所有年金合同納入層級結構的第3級。

財務部 我們使用內部估值模型(見附註10)按公允價值計量融資應收賬款。這些模型根據預定的合同付款(包括本金和利息)以及關於預期信貸損失和預付款速度的假設，預測融資合同的未來現金流。預計現金流按包含當前收益率曲線和信用利差假設的當前利率折現為現值。應收金融賬款的公允價值歸類於層次結構的第三級。

在非經常性基礎上，我們還以公允價值計量零售合同， 120逾期或被認為無法收回的天數，以及可能喪失抵押品贖回權的個人經銷商貸款。我們使用抵押品的公允價值來確定這些應收賬款的公允價值，抵押品的公允價值根據出售的估計成本進行了調整。零售融資或批發應收賬款的抵押品是融資工具，經銷商貸款的抵押品是房地產或其他財產。

零售應收款項抵押品之公平值乃按未償還應收款項結餘乘以平均可收回價值百分比計算。 應收批發款項抵押品之公平值乃根據新車及二手車之批發市值或清盤價值釐定。 經銷商貸款抵押品的公允價值通過審查各種評估確定，包括土地和改進的總調整評估價值、替代用途評估價值、經紀人的價值意見和購買報價。

債務。我們按公允價值計量債務，使用我們自己剩餘期限大致相同的債務的報價(見附註19)。如無報價，我們會使用貼現現金流量及對利率、信貸風險及債務工具合約條款的市場預期來估計公允價值。對於某些原始到期日不超過一年的短期債務，我們假設賬面價值是債務公允價值的合理近似值。債務的公允價值被歸類在層次結構的第二級。

融資和租賃激勵措施

我們經常向選擇從福特信貸融資或租賃我們車輛的經銷商客户提供特別零售融資和租賃激勵。當車輛出售給經銷商時，這些激勵措施的成本包括在我們的可變對價估計中。Ford Credit在記錄基礎融資合同時記錄了應收融資減少或車輛運營租賃成本，我們代表經銷商的客户將獎勵金額轉移到Ford Credit。有關福特信貸和我們其他部門之間的交易的更多信息，請參見注釋1。福特信貸部門確認的利息收入為1美元2.4億，美元2.1億美元，以及2.32021年、2022年和2023年分別為30億美元和更低的折舊1.9億，美元1.2億美元，以及0.92021年、2022年和2023年分別為10億美元，與這些激勵措施相關。

供應商價格調整

我們經常在整個生產週期內與供應商談判價格調整，即使在收到生產材料後也是如此。這些價格調整涉及設計規範或其他商業術語的更改，如經濟性、生產率和有競爭力的定價。當我們與供應商達成最終協議時，我們承認價格調整。一般來説，考慮到未來的業務，我們避免直接的價格變化；然而，當發生這種情況時，我們的政策是推遲確認任何此類明確考慮到未來業務的價格變化。

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財務報表附註

説明2. 主要會計政策概要 (續)

政府激勵措施

我們從美國和非美國政府實體以退税或抵免、贈款和貸款的形式獲得激勵。政府激勵措施根據其目的作為減少費用或作為其他收入記錄在我們的合併財務報表中。一般情況下，當獎勵附帶的所有條件都已滿足，並且有合理的領取保證時，福利才會入賬。與資本投資相關的政府激勵措施在網絡屬性作為相關資產賬面淨值的減值。這些激勵措施在資產使用年限內確認為折舊和攤銷費用的減少。

在2022年期間，我們獲得了田納西州的獎勵，涉及土地、資本和財產税減免，這與福特對我們新的電動汽車組裝廠的資本投資和就業承諾有關。這些激勵措施的有效期到2051年12月。這塊土地在2022年的公允價值為$144百萬，並被記錄在網絡屬性完全被激勵的價值所抵消。一筆為數美元的資本贈款2852023年收到100萬歐元，並將確認為相關資產壽命內折舊和攤銷費用的減少。

2022年，我們還獲得了加拿大政府和安大略省在奧克維爾組裝廠開發電動汽車方面的獎勵。設備、工裝和勞動力獎勵：加元590預計將在2024年至2033年的協議條款內收到100萬美元，並將被確認為相關費用的減少。

福特還可能間接受益於授予我們附屬公司的激勵和贈款，但這些公司沒有包括在我們的合併財務報表中。

福特獲得的政府獎勵可能會被削減、終止或追回。追回撥備被監測以確保持續合規，並在虧損被認為可能和可估測時應計(見附註25)。

員工獎金和一次性付款

從2023年11月20日起，我們與國際汽車、航空航天和農業機械工人聯合會(UAW)簽訂了一項新協議涵蓋的範圍約為59,000在美國的僱員。該協議規定了在截至2028年4月30日的四年半期間為受保員工提供的工資和福利。該協議還規定一次性支付批准獎金#美元。5,000每名員工，這是在2023年第四季度支付的。

此外，我們進入了一個新的三-2023年9月25日與Unifor簽訂的年度協議涵蓋的範圍約為5,600在加拿大的僱員。該協議包括一筆加元的生產率和質量獎金。10,000全職員工和加元4,000合同簽訂後臨時兼職員工。

因批准工會合同而支付的一次性現金獎金在合同談判最後確定並得到其成員批准的期間予以確認。我們記錄了大約$400百萬英寸銷售成本與截至2023年12月31日的年度的這些獎金相關。

選定的其他成本

工程、研究和開發費用主要報告在銷售成本包括工資、材料和相關費用。如果我們保證報銷，工程、研究和開發成本在內部執行時或由供應商執行時按發生的方式計入費用。廣告費用在中報告銷售、管理和其他費用並在發生時計入費用。截至2013年12月31日的年度工程、研發和廣告費用如下(以十億計)：

			2021						2022						2023
工程、研究和開發			$	7.6					$	7.8					$	8.2
廣告			3.1						2.2						2.5

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財務報表附註

注：第三條。新會計準則

採用新會計準則

會計準則更新(ASU)2022-02，金融工具-信貸損失，問題債務重組和年份披露。自2023年1月1日起，我們採用了新的準則，取消了問題債務確認和計量指導，並要求按起源年份披露當期總沖銷(年份披露)。採用新準則並未對我們的綜合財務報表或財務報表披露產生實質性影響。

ASU 2022-04，負債-供應商財務計劃，供應商財務計劃義務的披露。從2023年1月1日起，我們採用了新的標準，要求使用供應商融資計劃的實體披露有關計劃的性質和潛在規模、期間的活動以及期間的變化的信息。

金融機構參與供應鏈融資(“SCF”)計劃，使我們的供應商能夠在無追索權的基礎上將他們的福特應收賬款(即我們對供應商的付款義務)出售給金融機構，以便比我們的付款條件更早支付。我們的供應商自願將發票納入SCF計劃，對我們的付款條件、我們支付的金額或我們的流動性沒有任何影響。我們對供應商參與SCF計劃的決定沒有任何經濟利益，我們也不提供任何與此相關的擔保。供應商選擇出售給SCF金融機構的福特應收賬款的未償還金額，報告於應付款，是$253百萬美元和美元220分別為2022年12月31日和2023年12月31日。2023年通過SCF方案結算的金額為#美元1.8十億美元。

我們還在2023年採用了以下ASU，這些都沒有對我們的合併財務報表或財務報表披露產生實質性影響：

ASU									生效日期
2022-01			衍生工具和套期保值–公允價值對衝–投資組合層級對衝						2023年1月1日
2022-03			合同銷售限制下股權證券的公允價值計量						2023年1月1日
2018-12			有針對性地改進長期合同會計(及相關修訂)						2023年1月1日
2023-03			根據美國證券交易委員會公告和公告修訂美國證券交易委員會段落						2023年7月14日
2023-04			根據《美國證券交易委員會工作人員會計公告》第121號對《美國證券交易委員會》段落的修正						2023年8月3日

已發佈但尚未採用的會計準則

ASU 2023-07，分部報告--對可報告分部披露的改進。2023年11月，FASB發佈了一項新的會計準則，涉及披露公共實體的可報告部門，並提供了有關可報告部門費用的更詳細信息。新標準適用於2023年12月15日以後的財政年度和2024年12月15日之後的過渡期，並要求追溯適用。我們正在評估對我們年度綜合財務報表披露的影響；然而，採用不會影響我們的綜合資產負債表或損益表。

ASU 2023-09，所得税披露的改進。2023年12月，FASB發佈了新的會計準則，以提高所得税披露的透明度和決策有用性。新標準在2024年12月15日之後的財政年度生效，並允許追溯適用。我們正在評估對我們年度綜合財務報表披露的影響；然而，採用不會影響我們的綜合資產負債表或損益表。

華碩發佈但尚未採用的所有其他華碩已經評估並確定為不適用或預期不會對我們的綜合財務報表或財務報表披露產生重大影響。

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財務報表附註

注：4.收入

以下表格按主要來源分列了我們截至12月31日的年度收入(以百萬為單位)：

			2021
			不包括福特信貸的公司						福特信貸						已整合
車輛、部件和附件			$	120,973					$	—					$	120,973
二手車			2,358						—						2,358
服務和其他收入(A)			2,651						161						2,812
銷售和服務收入			125,982						161						126,143
租賃收入			286						5,291						5,577
融資收入			—						4,560						4,560
保險收入			—						61						61
總收入			$	126,268					$	10,073					$	136,341

			2022
			不包括福特信貸的公司						福特信貸						已整合
車輛、部件和附件			$	144,471					$	—					$	144,471
二手車			1,719						—						1,719
服務和其他收入(A)			2,688						100						2,788
銷售和服務收入			148,878						100						148,978
租賃收入			201						4,569						4,770
融資收入			—						4,254						4,254
保險收入			—						55						55
總收入			$	149,079					$	8,978					$	158,057

			2023
			不包括福特信貸的公司						福特信貸						已整合
車輛、部件和附件			$	161,052					$	—					$	161,052
二手車			1,873						—						1,873
服務和其他收入(A)			2,797						105						2,902
銷售和服務收入			165,722						105						165,827
租賃收入			179						4,105						4,284
融資收入			—						5,980						5,980
保險收入			—						100						100
總收入			$	165,901					$	10,290					$	176,191

__________

(a)包括延長服務合同收入。

收入是在履行與客户的合同條款下的義務時確認的；通常情況下，這發生在我們轉移對車輛、零部件或附件的控制權或提供服務時。收入是指我們因轉讓貨物或提供服務而預期獲得的對價金額。對於大多數銷售來説，這發生在產品從我們的製造設施發貨時。但是，當有單獨的未來或準備就緒的履行義務時，例如延長服務合同或持續的車輛連接，我們將推遲收到的部分考慮。我們在創收活動的同時徵收的銷售額、增值税和其他税收不包括在收入中。在合同中無關緊要的附帶項目被確認為費用。與我們的基本保修和現場服務行動相關的預期成本在產品銷售時確認為費用(見附註25)。我們沒有任何實質性的付款條款，因為付款是在銷售點或之後不久收到的。

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財務報表附註

注：4.收入(續)

不包括福特信貸的公司

車輛、零部件和配件。對於大多數車輛、零部件和配件，當我們將產品從我們的製造設施發貨給我們的客户(經銷商和分銷商)時，我們會轉移控制權並確認銷售。我們收到的現金相當於批發時大多數汽車銷售的發票價格。當汽車銷售由我們的全資子公司Ford Credit提供資金時，經銷商有義務在向零售客户銷售車輛時支付Ford Credit(見附註10)。向經銷商、分銷商和零售商出售部分產品的付款條件為30至120幾天。我們收到的對價金額和我們確認的收入會隨着我們向客户及其客户提供的退貨權和營銷激勵措施的變化而變化。當我們給予經銷商退還合格部件和附件的權利時，我們基於對歷史經驗的分析來估計預期回報。對營銷激勵的估計是基於預期的零售和車隊銷售量、要銷售的產品組合以及將提供的激勵計劃。客户對產品和計劃的接受度以及其他市場狀況將影響這些估計。我們在預期對價價值發生變化或對價固定的較早時間調整我們的收入估計。由於我們對營銷激勵的估計發生了變化，我們的收入增加了1美元2521000萬美元和300萬美元2092021年和2022年分別為2.5億美元和2022年，收入減少美元1472023年期間與前幾個年度確認的收入相關的收入。

當車輛、部件或配件的控制權轉移到客户手中時，我們已選擇確認運費和運輸成本。銷售成本.

我們將車輛出售給日常租賃公司，並可能保證我們將向他們支付協議金額與他們轉售時能夠實現的價值之間的差額。在將車輛轉讓給日租公司時，我們記錄了根據擔保我們可能支付的金額其他負債和遞延收入(見附註25).

二手車。我們既在拍賣會上出售二手車，也通過我們的綜合經銷商出售。出售這些車輛的收益確認為不包括福特信貸收入的公司在將車輛控制權轉讓給客户時，相關的車輛賬面價值在銷售成本.

服務和其他收入。對於作為收到的車輛對價(例如，免費延長服務合同、車輛連接、空中更新)包括的單獨或獨立的性能義務，我們使用可觀察價格來確定獨立銷售價格，或者當沒有可觀察價格時，我們使用成本加保證金方法。我們還銷售單獨定價的服務合同，這些合同將機械和維護覆蓋範圍擴大到我們對車主的基本保修協議之外。我們在合同開始時收到付款，合同的範圍通常為12至120月份。我們確認車輛服務合同的收入，這些合同在協議期限內將機械和維護保險範圍擴大到我們的基本保修範圍之外，這與我們預計履行合同義務所產生的成本成比例。與其他未來或隨時待命的履約義務有關的收入一般在預計提供服務的期間內以直線方式確認。

我們有一筆餘額為$4.310億美元4.4年報告的未賺取收入主要與未履行的延長服務合同有關其他負債和遞延收入分別為2021年12月31日、2021年12月31日和2022年12月31日。我們認識到 $1.43億美元和3,000美元1.5在截至2022年、2022年和2023年12月31日的年度內，分別將未賺取的金額作為收入。截至2023年12月31日，未賺取的金額為$4.81000億美元。我們預計將確認大約$1.52024年未賺取的金額中的140億美元1.22025年將達到170億美元，2.110億美元之後。

我們在估計與延長服務合同相關的未來成本超過未確認收入的範圍內，記錄了保費不足準備金。為獲得這些合同而支付給交易商的金額被遞延並記錄為其他資產。這些成本按照相關收入的確認方式攤銷至費用。我們有一筆餘額為$3151000萬美元和300萬美元317截至2022年12月31日和2023年12月31日的遞延成本分別為100萬美元。我們認出了$811000萬，$882000萬美元，和美元103分別在截至2021年、2021年、2022年和2023年12月31日的年度內攤銷100萬歐元。

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財務報表附註

注：4.收入(續)

我們還獲得與我們為他人提供的與車輛相關的設計和測試服務、各種Ford Next業務以及作為代理向客户銷售第三方產品或服務而獲得的淨佣金。我們運用了實際的權宜之計來認識到不包括福特信貸收入的公司提供與車輛相關的設計和測試服務二至三這些協議的期限與我們有權開具發票的金額成比例。

租賃收入。 我們將車輛出售給日常租賃公司，並有義務按照商定的金額回購車輛，可由客户自行選擇。這些交易被計入經營租賃。在將車輛轉移到日常租賃公司時，我們將收到的收益記錄為#年其他負債和遞延收入。 收到的收益與商定的回購金額之間的差額記在不包括福特信貸收入的公司租賃期內使用直線法。 車輛的成本記錄在 經營租賃淨投資在我們的綜合資產負債表上，車輛成本與預計拍賣價值之間的差額在#年折舊銷售成本在租約期限內。

福特信貸部門

租賃收入。福特信貸通過發起租賃的福特和林肯品牌經銷商向零售消費者提供租賃計劃。福特信貸記錄了從經銷商那裏購買的車輛的經營租賃。零售消費者支付的租賃費用代表Ford Credit購買車輛的價格與車輛的合同剩餘價值加上租賃費之間的差額，我們在租賃協議期限內以直線基礎確認這一差額。車輛的折舊和處置時的損益記錄在福特信貸利息、運營和其他費用.

融資收入。福特信貸發起併購買融資分期付款合同。融資收入指應收融資(包括銷售型及直接融資租賃)所賺取的利息。利息是用利息法確認的，包括某些直接產生成本的攤銷。

保險收入。保險合同的收入在協議期限內平均確認。保險佣金收入在向我們的客户銷售第三方的產品或服務時按淨額確認。

附註：5。2。其他收入/(虧損)

其中包含的金額其他收入/(虧損)，淨額截至12月31日的年度情況如下(單位：百萬)：

			2021						2022						2023
定期退休金及營運預算收入╱（成本）淨額，不包括服務成本（附註17）			$	5,997					$	1,336					$	(2,494)
投資相關利息收入			254						639						1,567
所得税利息收入/(費用)			7						(23)						(16)
現金等價物、有價證券和其他投資的已實現和未實現收益/（虧損）（a）			9,159						(7,518)						(205)
於聯屬公司投資變動之收益╱（虧損）（附註21及附註22）			368						(147)						9
償還債務之收益╱（虧損）（附註19）			(1,702)						(121)						—
特許使用費收入			619						483						477
其他			31						201						59
總計			$	14,733					$	(5,150)					$	(603)

__________

(A)費用包括一美元。9.1 10億美元7.4損失10億美元，31 截至2021年、2022年及2023年12月31日止年度，我們的Rivian投資分別錄得虧損100萬美元。    

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財務報表附註

注：6：00。基於股份的薪酬

根據我們的長期激勵計劃，我們可能會發行限制性股票單位(RSU)、限制性股票(RSS)和股票期權。RSU和RSS由基於時間和基於績效的獎勵組成。在任何一年可以授予的股票數量限制為2截至上一日曆年12月31日，我們已發行和已發行普通股的百分比。最高限額可以提高到3%，並相應減少未來幾年可供授予的股份。被授予的RSU通常是懸崖背心或按比例授予三年制服務期限。基於業績的RSU可以基於內部財務業績指標或相對於同業集團的總股東回報，也可以基於這兩個指標的組合。在授予時，RSU獎勵是淨結算的(即，股票被扣留以支付員工納税義務)。股票期權按比例授予超過三年制服務期限和終止 十年從授予之日起。

基於業績的RSU和RSS的基於時間的和內部業績指標部分的公允價值都是根據我們普通股在授予日的收盤價確定的。對於包含市場狀況的獎勵，我們使用蒙特卡洛模擬來衡量公允價值。截至2021年12月31日、2022年及2023年12月31日止年度的每單位授權日加權平均公允價值為$13.02, $15.63、和$12.98，分別為。

按時間劃分的受限制股份單位一般具有分級歸屬特徵，據此，每次授出的三分之一於授出日期的第一週年後歸屬、三分之一於第二週年後歸屬及三分之一於第三週年後歸屬。 分級歸屬法在每個單獨歸屬的部分的服務期內確認費用，這導致費用的加速確認。 以時間為基礎的受限制股份單位、受限制股份計劃及購股權的公平值於各獨立歸屬期（採用分級歸屬法）或僱員於退休時合資格保留獎勵的時間期間（以較短者為準）內支銷。 按表現釐定的受限制股份單位及受限制股份單位的公平值於表現或所需服務期間（以較短者為準）內按表現指標計量時可能及可估計時支銷。 我們於授出日期使用柏力克-舒爾斯期權定價模式（適用於無市況的期權）或蒙特卡羅模擬（適用於有市況的期權）計量我們的股票期權的公平值。 我們已選擇將沒收確認為對所有受限制股份單位、受限制證券和股票期權的補償費用的調整，並在沒收發生的同一期間內進行。 記錄在 銷售、管理和其他費用.

限制性股票單位和限制性股票

截至12月31日止年度，已歸屬受限制股份單位及受限制股份單位的公平值以及補償成本如下（以百萬計）：

			2021						2022						2023
既得股公允價值			$	217					$	252					$	303
補償費用(A)			229						223						356

__________

（a） 扣除税收優惠$741000萬，$1132000萬美元，和美元1042021年、2022年和2023年分別為100萬。

截至2023年12月31日，約有美元372 與非歸屬受限制股份單位相關的未確認補償成本為100萬美元。 該費用將在以下加權平均期間內確認： 1.9好幾年了。

2021年3月、2022年3月和2023年3月授予的基於業績的RSU包括相對總股東回報(TSR)指標。用於通過蒙特卡洛模擬計算授權日公允價值的投入和假設如下：

			2021						2022						2023
每股公允價值獎勵			$	13.45					$	18.10					$	18.57
授予日期股票價格			11.93						16.85						13.08
假設：
福特股價預期波動(A)			39.9		%				44.8		%				49.5		%
同行公司的預期平均波動率(A)			39.6						39.6						49.6
無風險利率			0.32						1.62						4.57

__________

(a)預期波動率基於三年截至授權日的每日收盤價變動。

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財務報表附註

注6.以股份為基礎的薪酬(續)

2023年期間，減排股和減排股的活動情況如下(單位：百萬，加權平均公允價值除外)：

			股票						加權的- 平均值 公允價值
突出，年初			63.9						$	12.90
已批出(A)			54.8						12.98
既得(A)			(27.2)						11.11
被沒收			(10.9)						10.62
未清償，年終(B)			80.6						13.86

__________

(a)包括授予非僱員董事的股份。

(b)不包括1,225,297於2023年12月31日已歸屬但未發行的非僱員董事股份。

股票期權

二零二三年與股票期權有關的活動如下：

						（百萬股）						加權平均行權價						加權平均剩餘合同年限(年)						合計內在價值(百萬)
未清償，期初						10.1						$	10.84
授與						—						—
行使(A)						(1.3)						11.90
沒收(包括過期)						(0.4)						12.75
未清償，期末						8.4						10.60
可行使，期末						8.4						10.60						3.73						$	26.8
預計將授予的期權						—						—						—						—

__________

(a)以期權價格行使，價格從$6.19至$12.75在2023年期間。

我們收到了大約$16百萬美元的收益，相當於大約$18新發行的100萬美元用於結算行使的期權。就截至2023年12月31日止年度內行使的購股權而言，已發行普通股的公允價值與各自行使價格之間的差額為$21000萬美元。截至2023年12月31日止年度的股票期權薪酬成本為$0。截至2023年12月31日，有不是與非既得股票期權相關的未確認薪酬成本。在2023年，不是授予了新的股票期權。

注：7.所得税

我們承認與所得税相關的處罰在所得税準備金[受益於]所得税在我們的合併損益表上。我們確認與所得税有關的利息收入和利息支出。其他收入/(虧損)，淨額在我們的合併損益表上。

我們對發生期間的全球無形低税收入進行美國税收核算，並使用遞延方法核算投資税收抵免。

遞延税項資產和負債的估值

遞延税項資產及負債乃根據資產及負債的賬面價值與其各自的課税基礎之間存在的暫時性差異，以及按課税管轄區結轉的營業虧損及税項抵免之間存在的暫時性差異而產生的未來税務後果確認。我們使用已制定的税率來計量遞延税項資產和負債，該税率將適用於我們預計收回或支付臨時差額的年度。

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財務報表附註

注：7.所得税(續)

我們對遞延税項後果的會計處理代表了我們對已在綜合財務報表或納税申報表上確認的事件未來可能產生的税項後果及其未來可能性的最佳估計。在評估估值撥備的必要性時，我們同時考慮與遞延税項資產變現可能性相關的正面和負面證據。如果根據現有證據的權重，遞延税項資產更有可能無法變現，我們將計入估值撥備。

所得税的組成部分

在截至12月31日的年度中，不包括會計原則變化的累積影響、其他全面收益/(虧損)和關聯公司税後淨收益中的權益的所得税組成部分如下：

			2021						2022						2023
所得税前收入/(虧損)(單位：百萬)
美國			$	10,043					$	(6,548)					$	3,395
非美國			7,737						3,532						572
總計			$	17,780					$	(3,016)					$	3,967
所得税撥備(受益)(百萬)
當前
聯邦制			$	102					$	68					$	62
非美國			598						781						948
州和地方			26						123						229
總電流			726						972						1,239
延期
聯邦制			2,290						(2,292)						(413)
非美國			(3,254)						688						(1,149)
州和地方			108						(232)						(39)
延期合計			(856)						(1,836)						(1,601)
總計			$	(130)					$	(864)					$	(362)
有效税率對賬
美國法定税率			21.0		%				21.0		%				21.0		%
非美國税率差異			1.3						(8.7)						(3.4)
州和地方所得税			0.5						2.3						1.9
一般商業信貸			(2.3)						13.0						(15.9)
免税外幣損益			—						(4.2)						—
處置和重組(A)			(18.8)						(7.0)						(14.7)
美國對非美國收入徵税			2.4						2.8						7.7
上一年的結算和索賠			(0.3)						1.5						1.2
税收優惠			(0.6)						2.0						(3.9)
制定和修改税法			1.1						(2.0)						0.1
估值免税額			(4.7)						6.2						(0.7)
其他			(0.3)						1.7						(2.4)
實際税率			(0.7)		%				28.6		%				(9.1)		%

__________

(a)2021年包括1美元的福利2.910億美元確認因我們全球税收結構變化而產生的遞延税項資產；2023年包括610與我們租賃業務和中國內部的法人重組相關的1000萬美元。

2021年，我們扭轉了美元918此前確立的美國估值免税額中的1.8億美元。這一逆轉主要反映了我們的意圖發生了變化，我們打算採取涉及現金支出的規劃行動，以保留税收抵免。在2022年間，我們逆轉了額外的$405百萬美元的美國估值津貼，主要是由於規劃行動的結果。

在2023年12月31日，$14.510億美元的非美國利潤被認為是無限期再投資於美國以外的業務，沒有為這些業務提供遞延税款。量化與無限期再投資基差相關的遞延税項負債(如果有的話)是不可行的。

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財務報表附註

注：7.所得税(續)

遞延税項資產和負債的組成部分

截至12月31日，遞延税項資產和負債的組成部分如下(單位：百萬)：

			2022						2023
遞延税項資產
員工福利計劃			$	1,953					$	2,470
淨營業虧損結轉			6,809						7,262
税收抵免結轉			9,354						8,944
研究支出			3,240						3,799
交易商和交易商的客户免税額和索賠			2,192						2,752
其他境外遞延税項資產			3,107						3,456
所有其他			2,201						2,299
遞延税項總資產總額			28,856						30,982
減去：估值免税額			(4,052)						(4,187)
遞延税項淨資產總額			24,804						26,795
遞延税項負債
租賃交易			2,992						3,253
折舊和攤銷(不包括租賃業務)			3,116						3,389
應收金融賬款			792						699
投資的賬面價值			487						—
其他外國遞延税項負債			1,110						1,255
所有其他			2,304						2,219
遞延税項負債總額			10,801						10,815
遞延税項淨資產/(負債)			$	14,003					$	15,980

為税務目的結轉的營業虧損為#美元。22截至2023年12月31日，其遞延税金資產為3，00億美元7.320億美元。目前還沒有到期日。6.1這些損失中的10億美元。剩餘虧損的很大一部分將在2027年後到期。可用於抵銷未來納税義務的税收抵免為$8.91000億美元。這些積分中的大部分具有剩餘的結轉期九年或者更多。營運虧損及税項抵免結轉的税項利益會持續評估，包括回顧過往及預測的未來經營業績、合資格的結轉期及可用的税務籌劃策略。在我們的評估中，我們預計將做出改變美國納税申報單上税收抵免結轉使用順序的税收選擇。

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財務報表附註

注：7.所得税(續)

其他

12月31日終了年度未確認税收優惠的期初和期末金額對賬如下(單位：百萬美元)：

			2022						2023
期初餘額			$	2,910					$	2,939
增加--前期税收頭寸			338						103
增加-本期税種頭寸			17						45
減税--前期納税頭寸			(236)						(79)
聚落			(2)						(115)
訴訟時效失效			(1)						(33)
外幣折算調整			(87)						53
期末餘額			$	2,939					$	2,913

如果確認，將影響實際税率的未確認税收優惠金額為#美元。2.9截至2022年和2023年12月31日。

德國税務機關的審查工作已於2008年完成；美國為2014年；加拿大、中國、西班牙和英國為2018年；印度和墨西哥為2019年。

所得税淨利息為#美元。7百萬美元的收入，23百萬美元的支出，以及16截至2021年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日的年度支出分別為1.2億美元。這些都被報道在其他收入/(虧損)，淨額在我們的合併損益表上。與税務相關的利息為#美元17百萬美元的應付淨額和$25分別為2022年12月31日和2023年12月31日的應收賬款淨額。

繳納所得税的現金為$568百萬，$801百萬美元，以及$1,0272021年、2022年和2023年分別為100萬。

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財務報表附註

注：8：00。股本和每股收益/(虧損)

所有普通投票權都屬於普通股和B類股的持有人。我們普通股的持有者60%的總投票權，而我們B類股票的持有者有權獲得每股投票權，這將使他們獲得剩餘的投票權40%。普通股和B類股票在支付時和支付時的股息份額相等，股票股息應以所持類別股票的股份支付。

如果清算，普通股每股有權獲得第一個$0.50可分配給普通股和B類股的持有者，B類股的每股有權獲得下一個$1.00因此，普通股每股有權獲得下一個$0.50因此，普通股和B類股的每股股票此後有權獲得相同的金額。

我們在財務報告中同時列出基本和稀釋後每股收益/(虧損)(“EPS”)金額。基本每股收益不包括稀釋，通過除以可歸因於福特汽車公司的淨收益/(虧損)按當期已發行普通股和B類股的加權平均數計算。稀釋每股收益反映了我們基於股票的薪酬(“現金”股票期權、未歸屬RSU和未歸屬RSS)和可轉換債務可能發生的最大潛在稀釋。如果潛在攤薄股票在該期間具有反攤薄作用，則不包括在計算範圍內。

福特汽車公司普通股和B類股的每股收益/(虧損)

每股基本收益和稀釋後收益/(虧損)的計算方法如下(單位：百萬)：

			2021						2022						2023
可歸因於福特汽車公司的淨收益/(虧損)			$	17,937					$	(1,981)					$	4,347
基本股份和稀釋股份
基本股份(平均流通股)			3,991						4,014						3,998
淨稀釋期權、未歸屬限制性股票單位、未歸屬限制性股票和可轉換債務(A)			43						—						43
稀釋後股份			4,034						4,014						4,041

__________

(A)在2022年，有兩個國家42百萬股，由於其反稀釋作用，不包括在每股攤薄收益/(虧損)的計算中。

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財務報表附註

注：9：00。現金、現金等價物和有價證券

按公允價值經常性計量的現金、現金等價物和有價證券的公允價值如下(以百萬為單位)：

									2022年12月31日
			公允價值水平						不包括福特信貸的公司						福特信貸						已整合
現金和現金等價物
美國政府			1						$	3,295					$	1,045					$	4,340
美國政府機構			2						2,245						150						2,395
非美國政府和機構			2						1,048						199						1,247
其他現金等價物			2						10						—						10
公司債務			2						593						792						1,385
歸類為現金等價物的有價證券總額									7,191						2,186						9,377
現金、定期存款和貨幣市場基金									7,550						8,207						15,757
現金和現金等價物合計									$	14,741					$	10,393					$	25,134
有價證券
美國政府			1						$	4,947					$	187					$	5,134
美國政府機構			2						2,641						221						2,862
非美國政府和機構			2						2,625						658						3,283
公司債務			2						6,755						266						7,021
股票(A)			1						223						—						223
其他有價證券			2						252						161						413
有價證券總額									$	17,443					$	1,493					$	18,936
受限現金									$	79					$	127					$	206
									2023年12月31日
			公允價值 技術水平						不包括福特信貸的公司						福特信貸						已整合
現金和現金等價物
美國政府			1						$	2,320					$	912					$	3,232
美國政府機構			2						2,075						625						2,700
非美國政府和機構			2						699						276						975
公司債務			2						1,617						101						1,718
歸類為現金等價物的有價證券總額									6,711						1,914						8,625
現金、定期存款和貨幣市場基金									7,493						8,744						16,237
現金和現金等價物合計									$	14,204					$	10,658					$	24,862
有價證券
美國政府			1						$	4,467					$	207					$	4,674
美國政府機構			2						1,774						49						1,823
非美國政府和機構			2						2,096						109						2,205
公司債務			2						5,807						268						6,075
股票(A)			1						23						—						23
其他有價證券			2						353						156						509
有價證券總額									$	14,520					$	789					$	15,309
受限現金									$	111					$	137					$	248

__________

(A)截至2022年12月31日、2022年和2023年12月31日持有的所有股權證券在2022年和2023年全年確認的未實現淨收益/虧損為澳元9681000萬美元的虧損和1美元的23分別虧損2.5億歐元。

130

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財務報表附註

附註：9.現金、現金等價物和有價證券(續)

現金等價物和有價證券作為可供出售證券(“AFS”)核算如下(以百萬計)：

			2022年12月31日
																											證券的公允價值與 合同到期日
			攤銷成本						未實現收益總額						未實現虧損總額						公允價值						1年內						一年到五年後						5年後
不包括福特信貸的公司
美國政府			$	4,797					$	1					$	(145)					$	4,653					$	1,008					$	3,645					$	—
美國政府機構			2,508						—						(119)						2,389						1,244						1,109						36
非美國政府和機構			2,248						—						(132)						2,116						294						1,810						12
公司債務			7,511						6						(197)						7,320						3,117						4,195						8
其他有價證券			246						—						(9)						237						—						181						56
總計			$	17,310					$	7					$	(602)					$	16,715					$	5,663					$	10,940					$	112
			2023年12月31日
																											證券的公允價值與 合同到期日
			攤銷成本						未實現收益總額						未實現虧損總額						公允價值						1年內						一年到五年後						5年後
不包括福特信貸的公司
美國政府			$	4,458					$	6					$	(66)					$	4,398					$	2,172					$	2,216					$	10
美國政府機構			2,053						4						(62)						1,995						490						1,487						18
非美國政府和機構			1,948						1						(75)						1,874						587						1,275						12
公司債務			7,433						27						(67)						7,393						2,830						4,558						5
其他有價證券			322						2						(4)						320						—						247						73
總計			$	16,214					$	40					$	(274)					$	15,980					$	6,079					$	9,783					$	118

截至12月31日的年度，出售AFS證券的銷售收入和已實現損益總額如下(單位：百萬)：

			2021						2022						2023
不包括福特信貸的公司
銷售收益			$	5,943					$	6,207					$	3,140
已實現毛利			26						7						2
已實現虧損總額			3						26						37

131

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財務報表附註

附註：9.現金、現金等價物和有價證券(續)

現金等價物和有價證券中處於未實現虧損狀態的現金等價物和有價證券的當前公允價值和未實現虧損總額，按投資類別和個別證券處於持續虧損狀態的時間長短彙總如下(以百萬為單位)：

			2022年12月31日
			不到1年												1年或更長時間												總計
			公允價值						未實現虧損						公允價值						未實現虧損						公允價值						未實現虧損
不包括福特信貸的公司
美國政府			$	2,860					$	(52)					$	1,570					$	(93)					$	4,430					$	(145)
美國政府機構			707						(14)						1,658						(105)						2,365						(119)
非美國政府和機構			751						(23)						1,271						(109)						2,022						(132)
公司債務			4,571						(79)						1,737						(118)						6,308						(197)
其他有價證券			123						(4)						108						(5)						231						(9)
總計			$	9,012					$	(172)					$	6,344					$	(430)					$	15,356					$	(602)
			2023年12月31日
			不到1年												1年或更長時間												總計
			公允價值						未實現虧損						公允價值						未實現虧損						公允價值						未實現虧損
不包括福特信貸的公司
美國政府			$	619					$	(2)					$	2,735					$	(64)					$	3,354					$	(66)
美國政府機構			283						(1)						1,068						(61)						1,351						(62)
非美國政府和機構			67						—						1,654						(75)						1,721						(75)
公司債務			2,608						(2)						2,192						(65)						4,800						(67)
其他有價證券			26						—						122						(4)						148						(4)
總計			$	3,603					$	(5)					$	7,771					$	(269)					$	11,374					$	(274)

我們使用特定的識別方法來確定AFS債務證券的信用損失。在截至2021年12月31日、2021年、2022年和2023年的幾年裏，我們做到了不是I don‘我不承認任何信用損失。證券的未實現虧損是由於利率和市場流動性的變化。

現金、現金等價物和受限現金

合併現金流量表中報告的現金、現金等價物和限制性現金如下(以百萬計)：

			十二月三十一日， 2022						十二月三十一日， 2023
現金和現金等價物			$	25,134					$	24,862
受限現金(A)			206						248
現金總額、現金等價物和受限現金			$	25,340					$	25,110

__________

(a)包括在其他資產 在我們綜合資產負債表的非流動資產部分。

132

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財務報表附註

注：10：00。福特信貸融資應收賬款及信貸損失準備

Ford Credit將應收賬款作為“消費者”和“非消費者”投資組合進行管理。應收賬款通常由融資的車輛、庫存或其他財產提供擔保。

消費者投資組合。這一投資組合中的應收賬款包括向個人和企業提供的產品，這些產品為從經銷商手中購買福特和林肯汽車提供資金，用於個人或商業用途。零售融資包括新車和二手車的零售分期付款合同，以及與零售客户、政府實體、日租公司和車隊客户的融資租賃。

非消費者產品組合。這一投資組合中的應收賬款包括提供給汽車經銷商的產品。經銷商融資包括向經銷商提供批發貸款，為購買汽車庫存提供資金，也稱為平面圖融資，以及向經銷商提供貸款，為營運資金和經銷商設施的改善提供資金，為購買經銷商房地產提供資金，併為其他經銷商計劃提供資金。批發融資大約是96佔經銷商融資的1%。

應收金融賬款在產生或購買時按公允價值入賬，隨後按扣除任何信貸損失準備後的攤餘成本報告。

對於所有應收賬款，福特信貸將“逾期”定義為任何付款，包括本金和利息，至少 31超過合同到期日的天數。

財務應收賬款分類

若Ford Credit有意及有能力為可預見的未來或直至到期或償付持有應收賬款，則應收賬款作為投資持有(“HFI”)入賬。在可預見的未來，對持有意圖和持有能力的確定具有很高的判斷力，需要福特信貸基於發起或購買時獲得的所有信息進行善意估計。如果福特信貸沒有持有應收賬款的意圖和能力，則應收賬款被歸類為HFS。

每個季度，Ford Credit都會根據歷史應收賬款銷售經驗、內部預測和預算以及截至評估日期的其他相關、可靠的信息，確定本季度產生或購買的融資應收賬款是否有可能在可預見的未來持有。就這一確定而言，可能至少指70與預算編制和預測期一致，可預見的未來意味着12個月。福特信貸按應收賬款將應收賬款歸類為HFI或HFS。表外銷售交易中包括的具體應收款一般要到銷售發生的月份才能確認。

為投資而持有。歸類為HFI的金融應收賬款在發起或購買時按公允價值入賬，隨後按扣除任何信貸損失準備後的攤餘成本報告。來自金融應收賬款(不包括批發及其他應收賬款)的現金流量最初被分類為HFI，但由於公認會計原則要求現金流量表的列報必須以應收賬款的原始分類為基礎，因此被記錄為一項投資活動。批發和其他應收賬款的現金流作為經營活動入賬。

持有待售。歸類為HFS的金融應收賬款按成本或公允價值中的較低者列賬。HFS應收賬款的產生或買賣產生的現金流量在#年作為經營活動入賬。應收賬款(批發和其他)減少/(增加)。一旦決定出售最初被歸類為HFI的應收賬款，應收賬款將被重新歸類為HFS，並以成本或公允價值中的較低者入賬。估值調整(如適用)記錄於其他收入/(虧損)，淨額以成本或公允價值中較低者確認應收賬款。

133

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

附註：10.福特信貸融資應收賬款和信貸損失準備(續)

福特信貸融資應收賬款，淨額截至12月31日，數字如下(單位：百萬)：

			2022						2023
消費者
零售分期付款合同，毛數			$	66,954					$	73,825
融資租賃，毛收入			6,765						7,793
零售融資，總金額			73,719						81,618
未賺取的利息附加費			(2,305)						(3,344)
消費金融應收賬款			71,414						78,274
非消費者
經銷商融資			18,054						24,683
非消費金融應收賬款			18,054						24,683
已記錄的總投資			$	89,468					$	102,957
應收金融賬款的記錄投資			$	89,468					$	102,957
信貸損失準備			(845)						(882)
應收金融賬款總額，淨額			$	88,623					$	102,075
當前部分			$	38,720					$	46,425
非流動部分			49,903						55,650
應收金融賬款總額，淨額			$	88,623					$	102,075
按公允價值計算的應收融資淨額(A)			$	82,200					$	94,728
公允價值(B)			79,521						93,189

__________

(a)按公允價值計算的融資應收賬款淨額不包括融資租賃。

(b)財務應收賬款的公允價值歸類於公允價值層次的第三級。

福特信貸的融資租賃包括銷售型和直接融資租賃。這些融資主要包括以下條款的租賃計劃24至60月份。截至2021年12月31日、2021年12月31日、2022年12月31日止年度的融資租賃收入，以及 2023年，是$345百萬，$303百萬美元，以及$381分別為100萬，幷包括在福特信貸收入 在我們的合併損益表上。

截至12月31日，福特信貸的融資租賃合同到期金額如下(以百萬為單位)：

						2023
2024						$	1,488
2025						1,686
2026						1,242
2027						640
2028						87
此後						2
未來現金支付總額						5,145
減去：現值折扣						358
融資租賃應收賬款						$	4,787

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財務報表附註

附註：10.福特信貸融資應收賬款和信貸損失準備(續)

截至12月31日，融資租賃應收賬款與融資租賃、毛額和融資租賃之間的對賬情況如下(單位：百萬)：

			2022						2023
融資租賃應收賬款			$	4,297					$	4,787
未擔保的剩餘資產			2,389						2,910
初始直接成本			79						96
融資租賃，毛收入			6,765						7,793
福特及其關聯公司的未賺取利息補充			(307)						(408)
信貸損失準備			(35)						(38)
融資租賃，淨額			$	6,423					$	7,347

2022年12月31日 和 2023年，應計利息為$1871000萬美元和300萬美元294分別為100萬，我們在其他資產在我們綜合資產負債表的流動資產部分。

計入2022年12月31日已記錄的應收賬款投資 和 2023年為消費者應收賬款#美元43.910億美元46.0億美元，非消費者應收賬款為#18.210億美元21.330億美元，(包括出售給福特信貸的福特藍色、福特Model e和福特Pro應收賬款，我們在貿易和其他應收款)已在證券化交易中出於合法目的出售，但仍在我們的合併財務報表中報告。應收賬款僅可用於支付作為證券化交易當事人的證券化實體發行的債務和其他債務；它們不能用於支付Ford Credit的其他債權人的其他債務或債權。Ford Credit有權收取不需要支付證券化交易當事人的證券化實體發行的債務和其他債務所需的超額現金流(見附註24)。

信用質量

消費者投資組合

在發起消費者應收賬款時，Ford Credit使用專有評分系統，該系統使用信用申請中的信息、擬議的合同條款、信用局數據和其他信息來衡量信用質量。在生成專有風險分數後，Ford Credit使用基於對申請者的判斷評估、信用申請、擬議的合同條款、信用局信息(例如，FICO分數)、專有風險分數和其他信息的決策過程來決定是否購買合同。評估強調申請人的支付能力和信譽，重點是付款能力、可負擔性、申請人信用記錄和穩定性作為關鍵考慮因素。

發起後，福特信貸根據客户支付活動審查零售融資的信用質量。 隨着每個客户的付款歷史記錄，內部開發的行為評分模型被用來幫助確定最佳的收集策略，這使得福特信貸集中收集活動的風險較高的帳户。 這些模型用於完善福特信貸基於風險的人員配置模型，以確保催收資源與投資組合風險保持一致。 根據該評分模型的數據，合同按收款風險分類。 福特信貸的收款模型評估了幾個因素，包括起源特徵、更新的徵信局數據和支付模式。

消費者應收賬款的信用質量評級基於賬齡。消費者應收賬款信用質量評級如下：

•經過- 電流至 60逾期天數;

•特別提及 – 61至120逾期天數和強化收款狀態;以及

•不合標準- 大於 120逾期天數及應收款項之不可收回部分已被撇銷，並以抵押品之公平值減出售成本計量。

135

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

附註：10.福特信貸融資應收賬款和信貸損失準備(續)

截至2022年12月31日的消費者應收賬款信用質量分析如下(單位：百萬)：

			按起始年度分列的攤餘成本基礎
			2018年前						2018						2019						2020						2021						2022						總計						百分比
消費者
逾期31-60天			$	41					$	60					$	91					$	181					$	150					$	126					$	649					0.9		%
逾期61 - 120天			9						12						20						39						40						29						149						0.2
逾期超過120天			9						4						5						7						7						6						38						0.1
逾期合計			59						76						116						227						197						161						836						1.2
當前			883						2,563						6,137						13,844						18,357						28,794						70,578						98.8
總計			$	942					$	2,639					$	6,253					$	14,071					$	18,554					$	28,955					$	71,414					100.0		%

截至2023年12月31日的消費者應收賬款信用質量分析如下(單位：百萬)：

			按起始年度分列的攤餘成本基礎
			2019年前						2019						2020						2021						2022						2023						總計						百分比
消費者
逾期31-60天			$	40					$	49					$	130					$	125					$	187					$	159					$	690					0.9		%
逾期61 - 120天			9						11						30						37						58						50						195						0.2
逾期超過120天			7						4						7						10						10						5						43						0.1
逾期合計			56						64						167						172						255						214						928						1.2
當前			891						2,359						7,385						11,301						20,247						35,163						77,346						98.8
總計			$	947					$	2,423					$	7,552					$	11,473					$	20,502					$	35,377					$	78,274					100.0		%
總沖銷			$	47					$	40					$	75					$	85					$	117					$	37					$	401

非消費者產品組合

福特信貸主要以信貸額度的形式向經銷商提供信貸，以購買新的福特和林肯汽車以及二手車。 付款通常是在經銷商出售車輛時要求的。 每一筆非消費者貸款申請都是通過考慮借款人的財務狀況和擔保貸款的基礎抵押品進行評估的。 福特信貸使用專有模型為每個經銷商分配風險評級。 該模型使用經銷商的歷史業績數據來識別經銷商的關鍵因素，這些因素在預測經銷商履行其財務義務的能力方面被認為是最重要的。 福特信貸還考慮了經銷商運營的許多其他財務和質量因素，包括資本化和槓桿率、流動性和現金流、盈利能力以及福特信貸和其他債權人的信用記錄。

交易商根據風險評級被分配到四個組之一，如下所示：

•第I組-強大到卓越的財務指標；

•第II組-公平對待有利的財務指標；

•第III組-邊際至薄弱的財務指標；以及

•第IV組-財務指標不佳，包括被歸類為無法收回的交易商。

福特信貸通常暫停信貸額度，不再向歸類為第四類的經銷商提供進一步的資金。

136

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

附註：10.福特信貸融資應收賬款和信貸損失準備(續)

福特信貸定期審查該模型，以確認該模型的持續業務意義和統計可預測性，並可能進行更新，以提高該模型的性能。此外，福特信貸定期審計經銷商庫存和經銷商銷售記錄，以核實經銷商擁有融資車輛，並在融資車輛出售後及時支付每一筆應收款。現場車輛庫存審計的頻率主要取決於經銷商的風險評級。根據福特信貸的政策，只有在情況允許的情況下，才會對低風險經銷商進行現場車輛庫存審計。對風險較高的經銷商進行現場車輛庫存審計的頻率增加，主要基於經銷商的風險評級，但也考慮了對經銷商業績的電子監測結果，包括每日付款核實和對經銷商的財務報表、付款、陳舊庫存、超額信貸額度和拖欠報告的每月分析。福特信貸通常每年對每個經銷商進行信用審查，並根據經銷商的風險評級和總敞口更頻繁地審查某些經銷商。如有必要，福特信貸會調整交易商的風險評級。經銷商融資應收賬款的信用質量根據Ford Credit的內部經銷商風險評級分析進行評估。無論融資類型如何，交易商對其整個交易商融資具有相同的風險評級。

2022年12月31日經銷商融資應收賬款信用質量分析如下(單位：百萬)：

			按起始年度分列的攤餘成本基礎																																										批發貸款
			經銷商貸款
			2018年前						2018						2019						2020						2021						2022						總計												總計						百分比
第I組			$	402					$	148					$	35					$	67					$	185					$	224					$	1,061					$	13,888					$	14,949					82.8		%
第II組			2						21						—						5						2						42						72						2,751						2,823						15.6
第III組			—						—						—						—						—						10						10						233						243						1.4
第IV組			—						—						1						—						—						3						4						35						39						0.2
總計(A)			$	404					$	169					$	36					$	72					$	187					$	279					$	1,147					$	16,907					$	18,054					100.0		%

__________

(a)截至2022年12月31日，逾期交易商融資應收賬款總額為9百萬美元。

2023年12月31日經銷商融資應收賬款信用質量分析如下(單位：百萬)：

			按起始年度分列的攤餘成本基礎																																										批發貸款
			經銷商貸款
			2019年前						2019						2020						2021						2022						2023						總計												總計						百分比
第I組			$	383					$	30					$	58					$	156					$	61					$	331					$	1,019					$	20,419					$	21,438					86.9		%
第II組			16						—						1						3						2						44						66						2,834						2,900						11.7
第III組			—						—						—						—						1						8						9						292						301						1.2
第IV組			—						1						—						—						—						2						3						41						44						0.2
總計(A)			$	399					$	31					$	59					$	159					$	64					$	385					$	1,097					$	23,586					$	24,683					100.0		%
總沖銷			$	—					$	—					$	—					$	—					$	—					$	1					$	1					$	3					$	4

__________

(a)截至2023年12月31日，逾期交易商融資應收賬款總額為33百萬美元。

不應計收入。 當應收款項被確定為無法收回或無法收回時， 90逾期幾天。只有當客户結清所有逾期欠款餘額併合理保證未來付款時，賬户才能恢復到應計狀態。對於非應計狀態的應收款，只有在收到付款的情況下才確認後續融資收入。付款通常首先用於未償利息，然後用於未付本金餘額。

貸款修改。 利率調整和/或期限延長的消費者和非消費者應收賬款(包括根據美國破產法在重組程序中修改的應收賬款)通常被視為貸款修改。福特信貸不允許修改應收賬款的本金餘額。如果應收款在重組程序中被修改，則需要滿足重組計劃的所有付款要求，然後才能免除剩餘餘額。

137

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

附註：10.福特信貸融資應收賬款和信貸損失準備(續)

利率修改和期限延長的使用幫助福特信貸減輕了財務損失。在Ford Credit認為客户將從短期財務困難中恢復並恢復定期付款的情況下，延長期限可能會有所幫助。對遇到財務困難的借款人所做的大多數貸款修改的影響都包括在用來衡量信貸損失撥備的歷史趨勢中。改善借款人拖欠狀況的貸款修改降低了違約的可能性，從而導致較低的信貸損失撥備。截至2023年12月31日，Ford Credit總融資應收賬款組合中的一小部分已獲得貸款修改，這些修改通常被視為現有貸款的延續。

信貸損失準備

信貸損失準備是對截至資產負債表日的金融應收賬款固有的終身預期信貸損失的估計。信貸損失準備金的充分性每季度進行一次評估。

對信貸損失準備的調整是通過將費用記錄到福特信貸利息、運營和其他費用在我們的合併損益表上。應收賬款的壞賬部分在賬款被認定為壞賬或賬款被清償時，計入信用損失準備。120拖欠天數，考慮到客户或借款人的財務狀況、抵押品的價值、對擔保人的追索權以及其他因素。

應收財務賬款的沖銷包括與本金、利息、滯納金和其他允許費用相關的未收回金額。以前被註銷為無法收回的財務應收賬款的收回計入信貸損失準備。在福特信貸收回抵押品的情況下，應收賬款被註銷，抵押品按其估計公允價值減去銷售成本進行記錄並報告其他資產在我們的綜合資產負債表上。

消費者投資組合

對於具有相似風險特徵的消費者應收賬款，如產品類型、初始信用風險、期限、年份、地理位置和其他相關因素，Ford Credit根據集體評估估計終身預期信用損失準備 運用計量模型和管理判斷。應收賬款的終身預期信貸損失是通過將違約概率和給定違約假設的損失應用於每月預期風險，然後使用應收賬款的原始有效利率或浮動利率應收賬款的當前有效利率將這些現金流量貼現至現值來確定的。違約概率模型是從內部風險評分模型發展而來的，該模型考慮了預期的付款概率和違約時間，並根據宏觀經濟前景和最近的表現進行了調整。這些模型考慮了一些因素，如發起時的風險評估、信用損失的歷史趨勢，以及當前投資組合的構成和近期表現(包括車輛品牌、期限、風險評估和新/舊車輛)。違約損失是指在考慮到預期抵押品價值和復甦趨勢(包括拖欠、收回和破產等關鍵指標)後，在違約時到期的預期餘額中不可追回的百分比。每月風險敞口等於應收賬款的預期未償還本金和利息餘額。

信貸損失準備包含了基線、好轉和低迷情景下的前瞻性宏觀經濟條件。從這些情景中計算出三種不同的信用損失準備金。然後對它們進行概率加權，以確定財務報表中確認的信貸損失準備金的定量估計數。Ford Credit使用來自第三方的預測，這些預測在合理和可支持的預測期後恢復到長期歷史平均水平，這是特定於特定宏觀經濟變量的，並因市場而異。福特信貸每季度更新前瞻性宏觀經濟預測。

如果管理層不認為模型反映了投資組合的終身預期信用損失，則進行調整，以反映管理層對定性因素的判斷，這些因素包括經濟不確定性、投資組合業績的可觀察變化以及其他相關因素。

福特信用會持續審查其模型，包括宏觀經濟因素、宏觀經濟情景的選擇及其權重，以確保它們反映投資組合的風險。

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財務報表附註

附註：10.福特信貸融資應收賬款和信貸損失準備(續)

非消費者產品組合

交易商融資是在單個交易商的基礎上進行評估的，方法是根據風險特徵(如貸款金額、抵押品的性質和交易商的財務狀況)對交易商進行細分，以確定個別交易商是否需要特定的信用損失準備金。如有需要，撥備是基於交易商的應收賬款預期未來現金流的現值，按貸款的原始有效利率貼現，或抵押品的公允價值，經估計銷售成本調整後計算。

對於剩餘的經銷商融資，福特信貸估計將在集體基礎上計入信貸損失撥備。

批發貸款。Ford Credit根據歷史虧損與應收賬款比率、預期的未來現金流和抵押品的公允價值估計批發貸款的信貸損失準備金。對於具有類似風險特徵的批發貸款，信貸損失準備是使用LTR模型和管理層判斷以集體為基礎估計的。LTR模型是基於最近幾年的歷史。長期應收賬款比率的計算方法是將信貸損失(即扣除回收後的沖銷淨額)除以平均應收賬款淨額，不包括未賺取利息補充和信貸損失準備。平均LTR比率乘以期末餘額，代表終身預期信貸損失準備金。

經銷商貸款。Ford Credit使用加權平均剩餘期限法來估計經銷商貸款的終身預期信用損失準備金。損失模型基於整個行業的商業房地產信貸損失，並對交易商貸款組合的歷史信用損失進行了調整。預期信用損失是在不同的宏觀經濟情景下計算的，這些情景被加權，以提供總的終身預期信用損失。

在建立集體和具體的信貸損失撥備後，如果管理層認為，由於最近經濟趨勢和條件的變化或其他相關的前瞻性經濟因素，撥備沒有反映投資組合中固有的所有損失，則應根據管理層的判斷進行調整。

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財務報表附註

附註：10.福特信貸融資應收賬款和信貸損失準備(續)

對2013年12月31日終了年度與金融應收賬款有關的信貸損失準備的分析如下(單位：百萬美元)：

			2022
			消費者						非消費者						總計
信貸損失準備
期初餘額			$	903					$	22					$	925
沖銷			(278)						(1)						(279)
復甦			165						5						170
信貸損失準備金			56						(17)						39
其他(A)			(8)						(2)						(10)
期末餘額			$	838					$	7					$	845

			2023
			消費者						非消費者						總計
信貸損失準備
期初餘額			$	838					$	7					$	845
沖銷			(401)						(4)						(405)
復甦			151						2						153
信貸損失準備金			280						(2)						278
其他(A)			11						—						11
期末餘額			$	879					$	3					$	882

__________

(a)主要表示與換算調整相關的金額。

在截至2023年12月31日的年度中，信貸損失準備金增加了#美元。37福特信貸融資應收賬款增加，部分抵消了2023年第四季度準備金餘額反映的美國經濟前景改善的影響。淨沖銷較一年前有所增加，反映出從極低的水平恢復正常。通脹壓力和高利率對未來信貸損失的影響仍不確定。福特信貸將繼續監測經濟趨勢和狀況以及投資組合表現，並將相應調整準備金。

注：11：00。庫存

所有存貨均按成本或可變現淨值中較低者列報。我們的庫存成本是通過近似先進先出(FIFO)的成本計算方法來確定的。截至12月31日的庫存情況如下(單位：百萬美元)：

			2022						2023
原材料、在製品和供應品			$	5,997					$	6,196
成品			8,083						9,455
總庫存			$	14,080					$	15,651

我們在2023年12月31日的成品庫存高於2022年12月31日的庫存，主要反映了在途庫存的增加。

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財務報表附註

注：12：00。經營租賃淨投資

經營租賃淨投資主要包括與個人、日租公司、政府實體和車隊客户簽訂的車輛租賃合同。受經營租賃約束的資產在租賃期內採用直線折舊法進行折舊，以將資產減少至預定租賃期結束時的估計剩餘價值。估計剩餘價值是根據租賃終止時的二手車價格和預計歸還的車輛數量的假設計算的。反映租賃期限結束時預期剩餘價值的修訂估計的折舊費用調整按預期直線法入賬。

截至12月31日，經營租賃淨投資額如下(單位：百萬)：

			2022						2023
不包括福特信貸的公司
車輛，扣除折舊的淨值			$	951					$	1,052
福特信貸部門
車輛，按成本計算(A)			26,055						24,182
累計折舊			(4,234)						(3,850)
福特信用部分合計			21,821						20,332
總計			$	22,772					$	21,384

__________

(a)包括福特信貸的經營租賃資產$12.53億美元和3,000美元11.22022年12月31日 和 經營租賃的這些淨投資僅可用於償還證券化交易中已發行或產生的債務或其他債務；它們不能用於支付其他債務或其他債權人的債權。

福特信貸部門

包括在福特信貸利息、運營和其他費用經營租賃折舊費用，包括處置資產的收益和損失，以及在租賃終止時評估給客户的費用，如被視為可變租賃付款的過度磨損和使用以及過度里程。截至2013年12月31日年度的經營租賃折舊費用如下(單位：百萬美元)：

			2021						2022						2023
經營租賃折舊費用			$	1,626					$	2,240					$	2,309

截至2023年12月31日的經營租賃合同到期金額如下(以百萬為單位)：

			2024						2025						2026						2027						2028						總計
經營租賃付款			$	3,298					$	2,175					$	996					$	192					$	11					$	6,672

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財務報表附註

注：13。網絡屬性

淨資產是按成本扣除累計折舊後報告的，其中包括減值。當我們預計新資產的使用時間超過一年時，我們會將新資產資本化。發生時，一般的維護和維修費用都會計入費用。

財產和設備的折舊主要使用直線折舊法，折舊時間為資產的估計使用年限。3五年來40五年。估計的有用壽命一般為14.5機器和設備的使用年限，8多年來的軟件，30用於土地改良的年份，以及40 年，建築物。 模具通常是攤銷在預期壽命的產品程序使用直線法。  

截至12月31日的淨財產如下(單位：百萬)：

			2022						2023
土地			$	371					$	367
建築物及土地改善工程			11,946						12,636
機器、設備和其他			38,964						41,202
軟件			5,042						5,423
在建工程			3,203						5,308
土地、廠房和設備合計，以及其他			59,526						64,936
累計折舊			(31,781)						(33,679)
淨土地、廠房和設備及其他			27,745						31,257
工裝，攤銷淨額			9,520						9,564
總計			$	37,265					$	40,821

截至12月31日的年度，不包括經營租賃投資淨額的與財產有關的支出如下(單位：百萬)：

			2021						2022						2023
折舊及其他攤銷			$	2,986					$	2,878					$	3,041
工裝攤銷			2,706						2,556						2,340
總計(A)			$	5,692					$	5,434					$	5,381
維護和重新安排			$	1,940					$	2,083					$	1,909

__________

（a） 包括持作出售之長期資產減值。 更多信息見附註22。

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財務報表附註

注：14：00。關聯公司淨資產權益

對於我們無法控制但我們能夠對其經營和財務政策施加重大影響的實體，我們採用權益法對其投資進行會計處理。

截至12月31日，我們的權益法投資的賬面價值和所有權百分比如下(除百分比外，以百萬美元計)：

			投資餘額												所有權百分比
			2022						2023						2023
BlueOval SK，LLC			$	690					$	3,254					50		%
福特Otomotiv Sanayi Anonim Sirketi			479						807						41
江鈴汽車股份有限公司（a）			471						495						32
長安福特汽車股份有限公司（b）			409						225						50
汽車聯盟（泰國）有限公司公司			346						344						50
Ionity Holding GmbH & Co. KG			67						96						15
FFS Finance South Africa（Pty）Limited			70						65						50
其他			266						262						五花八門
總計			$	2,798					$	5,548

__________

(a)在2022年和2023年，江鈴汽車股份有限公司記錄了重組費用，我們的份額為$131000萬美元和300萬美元12分別為2.5億美元和2.5億美元。這些費用包括在關聯公司淨收益/(虧損)權益.

(b)在2022年和2023年，長安福特汽車有限公司記錄了長期資產和其他資產減值費用以及重組費用，我們的份額為$368百萬美元和美元432分別為2.5億美元和2.5億美元。這些費用包括在關聯公司淨收益/(虧損)權益.

我們記錄了$4521000萬，$4522000萬美元，和美元381截至2021年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日的年度，這些關聯公司的股息分別為3.6億歐元和2.5億歐元。

我們的權益法投資對象在12月31日報告的資產負債表和損益表的彙總摘要如下(以百萬為單位)。我們對每一種權益法被投資人的投資在關聯公司淨資產權益, 我們在每個實體的收入/(虧損)中的比例份額在#中報告關聯公司淨收益/(虧損)權益.

彙總資產負債表			2022						2023
流動資產			$	10,361					$	11,223
非流動資產			11,142						16,907
總資產			$	21,503					$	28,130
流動負債			$	10,371					$	11,232
非流動負債			4,498						6,572
總負債			$	14,869					$	17,804
歸屬於非控股權益的權益			$	—					$	61

			截至12月31日止年度，
彙總損益表			2021						2022						2023
總收入			$	27,760					$	27,153					$	31,052
所得税前收入/(虧損)(A)			1,002						(1,806)						991
淨收益/(虧損)(A)			1,029						(1,769)						1,207
可歸因於非控股權益的淨收益/(虧損)			—						(8)						(63)

__________

(A)2022年的業績反映了Argo AI的減值，但被我們其他權益法被投資人的淨收益/(虧損)部分抵消。

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財務報表附註

附註：14.關聯公司淨資產中的淨資產淨值(續)

在正常業務過程中，我們向/從權益法被投資人購買/出售各種產品和服務，包括車輛、零部件和零部件。此外，我們還獲得特許權使用費收入。

截至12月31日或截至12月31日報告的權益法被投資人的交易情況如下(單位：百萬)：

			截至12月31日止年度，
收益表			2021						2022						2023
銷售額			$	4,777					$	4,369					$	5,237
購買			9,245						9,670						13,457
特許使用費收入			458						483						329

資產負債表			2022						2023
應收賬款			$	1,007					$	1,070
應付款			1,676						1,766

Argo AI

2022年第三季度，福特做出了戰略決定，將我們的資本支出從Argo AI正在開發的L4技術轉移到先進的L2/L3系統，我們相信這最終將是未來實現L4自主規模化盈利商業化的關鍵。我們確定Argo AI作為一家持續經營的企業不再具有價值，因此，我們重新評估了截至2022年9月30日我們投資的賬面價值。我們的估值假設Argo AI的運營有序完成，在該運營中，償還剩餘債務所需的現金將消耗Argo AI的所有剩餘資本。此外，我們評估了Argo AI的技術組件是否單獨具有價值，我們得出的結論是，集成到預期的技術生態系統的成本將令人望而卻步。因此，我們記錄了一美元2.72022年第三季度税前減值1000億美元。非現金費用在#年報告關聯公司淨收益/(虧損)權益.

2022年第四季度，福特和大眾汽車公司共同持有Argo AI的多數股權，這兩家公司啟動了通過Argo AI退出高度自動化駕駛技術(L4)聯合開發的進程。Argo AI正在逐步結束業務，預計未來不需要資金。

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財務報表附註

附註：15。其他投資

我們對未按權益法入賬的實體的投資，其公允價值並不容易獲得。我們按成本(減去減值，如有)記錄這些投資，並根據同一發行人相同或類似投資的有序交易中可見的價格變化進行調整。我們將這些投資的賬面價值報告為其他資產在我們綜合資產負債表的非流動資產部分。這些投資是$3841000萬美元和300萬美元242分別為2022年12月31日和2023年12月31日。截至2023年12月31日，與其他投資相關的調整的累計未實現淨收益為$241000萬美元。

説明16. 其他負債及遞延收入

其他負債和遞延收入截至12月31日，數字如下(單位：百萬)：

			2022						2023
當前
交易商和交易商的客户免税額和索賠			$	9,219					$	12,910
遞延收入			2,404						2,515
員工福利計劃			2,020						2,282
應計利息			935						1,224
經營租賃負債			404						481
OPEB			329						331
養老金			196						205
其他(A)			5,590						5,922
流動其他負債和遞延收入總額			$	21,097					$	25,870
非當前
交易商和交易商的客户免税額和索賠			$	6,095					$	7,506
養老金			5,673						6,383
OPEB			4,130						4,365
遞延收入			4,883						5,051
經營租賃負債			1,101						1,395
員工福利計劃			834						837
其他(A)			2,781						2,877
非流動其他負債和遞延收入總額			$	25,497					$	28,414

__________

（a） 包括 流動衍生負債共$1.310億美元1.0分別為2022年12月31日和2023年12月31日。包括非流動衍生負債共$1.710億美元1.3分別為2022年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日(見附註20)。

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財務報表附註

説明17. 退休福利

從12月31日起，至少每年根據所有參與者迄今提供的服務的預計未來福利付款的現值，重新計量固定福利養卹金和業務流程規劃計劃的債務。對預計未來收益的衡量取決於每個具體計劃的規定、該計劃涵蓋的羣體的人口統計情況以及其他關鍵的衡量假設。對於提供依賴於工資假設的福利的計劃，我們在測量中包括工資增長的預測。除了我們目前承諾的福利條款(例如，在現有勞動合同中)之外，對於未來可能發生的任何福利條款變化，我們不做任何假設。

定期福利成本淨額（包括服務成本、利息成本及預期資產回報）乃使用有關福利責任及計劃資產（如適用）於每年年初之公平值之假設釐定。 我們已選擇使用計劃資產的公平值以定期福利成本淨額計算資產的預期回報。 福利計劃的資金到位狀況，即福利責任與計劃資產公允價值之間的差額，按逐項計劃計算。 養卹金債務和相關資金到位狀況是使用截至每年年底的假設確定的。 重新計量計劃產生的精算損益在重新計量期間的定期福利費用淨額中確認。 追溯計劃修訂的影響記錄在 累計其他綜合收益/(虧損), 並作為淨定期成本的一部分攤銷，通常在在職員工的剩餘服務期內攤銷。服務成本部分包括在銷售成本和銷售、行政和其他費用。定期福利淨成本/(收入)的其他組成部分包括在其他收入/(虧損)，淨額在我們的合併損益表上。

削減是由於發生了大幅減少預期未來服務年限或取消了相當數量僱員未來服務的固定福利的應計項目。當有資格享受福利的僱員終止僱用時，或當採用導致削減收益的計劃暫停或修訂時，記錄削減收益。當可能發生削減損失時，就記錄削減損失。當年度內與所有結算相關的成本超過受影響計劃的淨定期成本的利息部分時，我們確認結算費用。削減和結算的費用記入#。其他收入/(虧損)，淨額.

固定收益養老金計劃。我們已經定義了覆蓋美國、加拿大、英國、德國和其他地點的小時工和工薪族的福利養老金計劃。我們全球義務的最大部分與我們的美國計劃有關。事實上，我們在全球範圍內的所有固定福利計劃都不對新參與者開放。

一般來説，我們的固定收益養老金計劃是有資金支持的(即，支付福利的資產受到限制)。我們沒有資金的固定收益養老金計劃是在“現收現付”的基礎上處理的，福利支付來自公司的一般現金。這些資金不足的計劃主要包括德國和美國的某些計劃，即高級管理人員的固定福利計劃。

OPEB我們已經定義了福利OPEB計劃，主要是某些醫療保健和人壽保險福利，涵蓋美國、加拿大和其他地點的小時工和工薪族。我們全球義務的最大部分與我們的美國計劃有關。我們的OPEB計劃沒有資金，福利是從一般公司現金支付的。

界定供款和儲蓄計劃。我們還為美國和其他地區的小時工和工薪族制定了繳費和儲蓄計劃。公司對這些計劃的貢獻(如果有)是從公司一般現金中支付的，並在發生時支出。我們的全球固定繳款和儲蓄計劃的費用為$4321000萬，$4782000萬美元，和美元546分別為2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日。這包括我們在美國的主要員工儲蓄計劃的公司匹配繳費費用$1521000萬，$1522000萬美元，和美元155截至2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日的年度分別為2.5億美元。

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

附註：17.退休福利(續)

定義的福利計劃-費用和狀態

用於確定福利債務和定期福利淨成本/(收入)的假設如下：

			養老金福利
			美國的計劃												非美國計劃												全球OPEB
			2022						2023						2022						2023						2022						2023
12月31日的加權平均假設
貼現率			5.51		%				5.17		%				4.42		%				3.98		%				5.48		%				5.10		%
補償的平均增長率			3.70						4.05						3.42						3.54						3.65						3.98
用於確定截至12月31日止年度淨效益成本的加權平均假設
貼現率-服務成本			3.12		%				5.60		%				1.78		%				4.29		%				3.27		%				5.65		%
福利債務的實際利率			2.40						5.39						1.54						4.45						2.49						5.36
預期長期資產收益率			5.75						6.25						3.29						4.13						—						—
補償的平均增長率			3.50						3.70						3.19						3.42						3.46						3.65

截至12月31日的年度，我們的固定收益養老金和OPEB計劃的税前定期收益淨成本/(收入)如下(以百萬為單位)：

			養老金福利
			美國的計劃																		非美國計劃																		全球OPEB
			2021						2022						2023						2021						2022						2023						2021						2022						2023
服務成本			$	526					$	500					$	292					$	557					$	416					$	245					$	49					$	42					$	21
利息成本			928						1,054						1,641						420						504						965						127						146						231
預期資產收益率			(2,728)						(2,569)						(1,897)						(1,130)						(1,006)						(890)						—						—						—
攤銷先前服務費用/(貸項)			2						2						—						24						22						22						(12)						(3)						3
淨重計量(損益)/淨虧損			(254)						1,720						841						(3,241)						(436)						932						(376)						(1,314)						286
離職計劃/其他			19						46						20						156						63						261						—						—						1
定居點和削減量			70						438						69						(2)						(2)						9						—						(1)						—
定期收益淨額成本/(收益)			$	(1,437)					$	1,191					$	966					$	(3,216)					$	(439)					$	1,544					$	(212)					$	(1,130)					$	542

2021年，我們確認了一項費用為244與分居方案、定居和削減有關的百萬美元，其中包括#美元70與美國養老金計劃和離職費相關的百萬美元和解損失156100萬美元用於與正在進行的重組計劃相關的非美國養老金計劃。

2022年，我們確認了一項費用為544與分居計劃、定居和削減有關的100萬美元，

其中包括$438與美國養老金計劃以及離職和削減費用有關的百萬美元和解損失57100萬美元用於與正在進行的重組計劃相關的非美國養老金計劃。

2023年，我們確認了一項費用為360與分居方案、定居和削減有關的百萬美元，其中包括#美元71與美國和非美國的養老金計劃以及離職和削減費用有關的和解損失為100萬美元268100萬美元用於與正在進行的重組計劃相關的非美國養老金計劃。

147

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財務報表附註

附註：17.退休福利(續)

這些計劃的年終狀況如下（百萬）：

						養老金福利
						美國的計劃												非美國計劃												全球OPEB
						2022						2023						2022						2023						2022						2023
福利義務的變更
1月1日的福利義務						$	44,888					$	32,867					$	34,432					$	21,605					$	6,040					$	4,459
服務成本						500						292						416						245						42						21
利息成本						1,054						1,641						504						965						146						231
修訂(A)						—						581						—						46						—						32
離職計劃/其他						4						(18)						56						255						—						—
削減開支						—						—						(2)						6						—						—
定居點(B)						(1,172)						(1,479)						(674)						(21)						—						—
計劃參與者繳費						18						16						12						11						1						—
已支付的福利						(2,466)						(2,417)						(1,302)						(1,257)						(363)						(359)
外匯兑換翻譯						—						—						(2,877)						960						(92)						26
精算(收益)/損失						(9,959)						1,193						(8,960)						1,189						(1,315)						286
12月31日的福利義務						32,867						32,676						21,605						24,004						4,459						4,696
計劃資產的變更
1月1日計劃資產的公允價值						45,909						32,922						33,085						21,344						—						—
計劃資產的實際回報率						(9,548)						2,180						(7,516)						1,145						—						—
公司繳費						223						238						722						756						—						—
計劃參與者繳費						18						16						12						11						—						—
已支付的福利						(2,466)						(2,417)						(1,302)						(1,257)						—						—
定居點(B)						(1,172)						(1,479)						(674)						(21)						—						—
外匯兑換翻譯						—						—						(2,973)						990						—						—
其他						(42)						(37)						(10)						(10)						—						—
12月31日計劃資產的公允價值						32,922						31,423						21,344						22,958						—						—
12月31日的資金狀況						$	55					$	(1,253)					$	(261)					$	(1,046)					$	(4,459)					$	(4,696)
在資產負債表上確認的金額
預付資產						$	2,064					$	1,229					$	3,599					$	3,060					$	—					$	—
其他負債						(2,009)						(2,482)						(3,860)						(4,106)						(4,459)						(4,696)
總計						$	55					$	(1,253)					$	(261)					$	(1,046)					$	(4,459)					$	(4,696)
在累計其他全面虧損中確認的金額(税前)
未攤銷先前服務成本/(積分)						$	—					$	581					$	130					$	161					$	25					$	55
截至12月31日累計福利義務超過計劃資產的養老金計劃
累積利益義務						$	15,055					$	14,045					$	8,346					$	9,135
計劃資產的公允價值						13,576						12,154						5,068						5,587
截至12月31日的累積福利義務						$	32,336					$	32,086					$	20,304					$	22,661
截至12月31日，預計福利義務超過計劃資產的養老金計劃
預計福利義務						$	15,585					$	14,636					$	8,932					$	9,991
計劃資產的公允價值						13,576						12,154						5,068						5,885
12月31日的預計福利義務						$	32,867					$	32,676					$	21,605					$	24,004

__________

(A)這反映了2023年批准的與UAW和Unifor的集體談判協議中包含的福利增強。

(B)就美國計劃而言，2022年和2023年主要反映了受薪一次性退休付款。對於非美國計劃，2022年，我們將養老金義務和相關計劃資產轉移給了一家保險公司。

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財務報表附註

附註：17.退休福利(續)

2022年和2023年我們的養卹金福利債務的精算(收益)/損失主要與貼現率的變化有關。

養老金計劃繳費

我們對基金養老金計劃的政策是每年至少繳納適用法律和法規所要求的金額。我們可能會做出超出法律要求的捐款。

在2023年，我們貢獻了592向我們的全球基金養老金計劃捐贈了100萬美元，並賺取了402向無資金計劃的參與者支付的福利金額為1.6億美元。在2024年期間，我們預計將貢獻約1200億美元現金用於我們的全球資金養老金計劃。我們還預計能賺到大約5美元400向無資金計劃的參與者支付的福利金額為1.6億美元。根據目前的假設和法規，我們預計不會有法律要求在2024年為我們的主要美國養老金計劃提供資金。

預期未來的福利支付

截至2023年12月31日的預期未來福利支出如下(單位：百萬)：

						福利支付
						養老金
						美國的計劃						非美國 平面圖						世界範圍 OPEB
2024						$	2,715					$	1,430					$	340
2025						2,670						1,295						340
2026						2,635						1,310						340
2027						2,600						1,325						330
2028						2,575						1,330						330
2029-2033						12,475						6,640						1,610

養老金計劃資產信息

投資目標和戰略。我們對美國計劃的投資目標是將我們的美國養老金資產價值相對於美國養老金義務的波動性降至最低，並確保資產足以支付計劃福利。我們最大的非美國計劃(例如英國和加拿大)的投資目標與美國計劃相似。

美國計劃和最大的非美國計劃的投資戰略和政策反映了降低風險和尋求回報的考慮之間的平衡。將資產相對於債務的波動性降至最低的目標主要通過資產負債匹配、資產多元化和對衝來實現。固定收益資產配置與養老金債務的債券性質和長期性質相匹配。資產在資產類別內廣泛分散，以實現風險調整後的回報，總體上，相對於債務，資產波動性較低。解決確保有足夠資產支付福利的目標的戰略包括對廣泛的資產類別進行目標分配，以及在資產類別內提供足夠的回報、多樣化和流動性的戰略。

149

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

附註：17.退休福利(續)

允許固定收益投資和公共股票經理使用衍生品作為傳統證券的有效替代品，並管理利率和外匯風險的敞口。金融利率和外幣衍生品工具用於對衝因利率變化和貨幣波動而導致的資產公允價值變化。金融利率衍生品也用於調整投資組合期限。衍生品不得被用來槓桿化或改變投資經理授權範圍以外的資產類別的經濟敞口。另類投資經理被允許使用可能改變經濟敞口的槓桿(包括通過使用衍生品或其他工具)。

另類投資執行不同的策略，這些策略提供了廣泛的對衝基金策略、對私人公司的股權投資和對私人房地產基金的投資。

風險高度集中。我們計劃資產中相當大的風險集中涉及利率、增長資產和經營風險。*為了將資產相對於債務的波動性降至最低，大多數計劃資產被配置到面臨利率風險的固定收益投資中。利率上升通常會導致固定收益資產的價值下降，同時降低債務的現值。相反，利率下降通常會增加固定收益資產的價值，抵消債務的相關增加。

為了確保資產足以支付福利，計劃資產的一部分被分配到成長型資產(主要是對衝基金、房地產、私募股權和公共股權)，這些資產預計隨着時間的推移會獲得比固定收益投資更高的回報和更大的波動性，固定收益投資與養老金義務更接近。在成長型資產中，通過構建按資產類別、投資策略、經理、風格和流程廣泛分散的投資組合來降低風險。

運營風險包括多元化不足和控制不力的風險。為了緩解這些風險，投資在資產類別之間和資產類別內多樣化，以支持投資目標。應對運營風險的主要政策和做法包括持續的經理監督(例如，風格堅持、團隊實力、公司健康和內部風險控制)、傳達給經理的計劃和資產類別投資指南和指示，以及定期合規審查以確保遵守。

截至2023年年底，福特證券所佔比例不到1我們計劃資產的%。

預期長期資產回報率。2023年年底的長期回報假設將用於確定2024年的預期資產回報率，即5.93對於美國的計劃，3.84%用於英國計劃，以及5.06加拿大計劃的%，以及平均值4.53對於所有非美國計劃。世界範圍內普遍採用一致的方法來發展這一假設。這種方法考慮了顧問對長期資本市場回報的投入，根據我們的投資策略的特定方面進行了計劃調整。在適當的情況下，也會考慮歷史回報。這一假設是基於對所有投入的考慮，重點放在長期趨勢上，以避免短期市場影響。

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

附註：17.退休福利(續)

我們的固定收益養老金計劃資產(包括股息和應收利息#美元)的公允價值2681000萬美元和300萬美元74(美國和非美國計劃分別為百萬美元)截至12月31日，按資產類別劃分的數字如下(以百萬計)：

			2022
			美國的計劃																														非美國計劃
			1級						2級						3級						按資產淨值(A)計量的資產						總計						1級						2級						3級						按資產淨值(A)計量的資產						總計
資產類別
權益
美國公司			$	412					$	2					$	—					$	—					$	414					$	1,426					$	33					$	—					$	—					$	1,459
國際公司			269						6						8						—						283						989						13						—						—						1,002
總股本			681						8						8						—						697						2,415						46						—						—						2,461
固定收益
美國政府和機構			7,380						1,509						—						—						8,889						36						35						—						—						71
非美國政府			—						640						—						—						640						—						12,256						231						—						12,487
公司債券			—						17,774						1						—						17,775						—						2,059						124						—						2,183
抵押貸款/其他資產擔保			—						422						—						—						422						—						265						10						—						275
混合型基金			—						104						—						—						104						—						170						—						—						170
衍生金融工具，淨額			(2)						19						—						—						17						2						(74)						77						—						5
固定收益總額			7,378						20,468						1						—						27,847						38						14,711						442						—						15,191
替代方案
對衝基金			—						—						—						3,342						3,342						—						—						—						1,009						1,009
私募股權			—						—						—						1,411						1,411						—						—						—						584						584
房地產			—						—						—						1,553						1,553						—						—						—						405						405
總替代方案			—						—						—						6,306						6,306						—						—						—						1,998						1,998
現金、現金等價物和回購協議（b）			(1,135)						—						—						—						(1,135)						(1,363)						—						—						—						(1,363)
其他(C)			(793)						—						—						—						(793)						(310)						—						3,367						—						3,057
按公允價值計算的總資產			$	6,131					$	20,476					$	9					$	6,306					$	32,922					$	780					$	14,757					$	3,809					$	1,998					$	21,344

__________

(a)若干使用每股資產淨值（或其等值）實際權宜方法按公平值計量之資產並無分類為公平值層級。

(b)主要是短期投資基金，為計劃投資經理提供流動性，持有現金支付福利，以及價值#美元的回購協議2.6美國計劃中的10億美元和2.110億美元的非美國計劃。

(c)對於美國計劃，與淨未結證券(購買)/銷售和淨未結外幣購買/(銷售)相關的金額。對於非美國計劃，$2.530億美元的保險合同，主要是福特-韋爾克，以及與未結清證券(購買)/銷售淨額和未結清外幣購買/(銷售)淨額有關的金額。

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財務報表附註

附註：17.退休福利(續)

我們的固定收益養老金計劃資產(包括股息和應收利息#美元)的公允價值2391000萬美元和300萬美元58(美國和非美國計劃分別為百萬美元)截至12月31日，按資產類別劃分的數字如下(以百萬計)：

			2023
			美國的計劃																														非美國計劃
			1級						2級						3級						按資產淨值(A)計量的資產						總計						1級						2級						3級						按資產淨值(A)計量的資產						總計
資產類別
權益
美國公司			$	855					$	1					$	2					$	—					$	858					$	1,968					$	37					$	—					$	—					$	2,005
國際公司			493						29						6						—						528						1,293						20						—						—						1,313
總股本			1,348						30						8						—						1,386						3,261						57						—						—						3,318
固定收益
美國政府和機構			7,236						1,493						—						—						8,729						38						28						—						—						66
非美國政府			2						482						2						—						486						—						12,843						184						—						13,027
公司債券			—						16,470						11						—						16,481						—						1,890						66						—						1,956
抵押貸款/其他資產擔保			—						444						—						—						444						—						289						11						—						300
混合型基金			—						65						—						—						65						23						191						—						—						214
衍生金融工具，淨額			(3)						161						—						—						158						—						36						36						—						72
固定收益總額			7,235						19,115						13						—						26,363						61						15,277						297						—						15,635
替代方案
對衝基金			—						—						—						3,603						3,603						—						—						—						906						906
私募股權			—						—						—						1,093						1,093						—						—						—						477						477
房地產			—						—						—						1,406						1,406						—						—						—						381						381
總替代方案			—						—						—						6,102						6,102						—						—						—						1,764						1,764
現金、現金等價物和回購協議（b）			(1,779)						—						—						—						(1,779)						(1,364)						—						—						—						(1,364)
其他(C)			(649)						—						—						—						(649)						(236)						—						3,841						—						3,605
按公允價值計算的總資產			$	6,155					$	19,145					$	21					$	6,102					$	31,423					$	1,722					$	15,334					$	4,138					$	1,764					$	22,958

__________

(a)若干使用每股資產淨值（或其等值）實際權宜方法按公平值計量之資產並無分類為公平值層級。

(b)主要是短期投資基金，為計劃投資經理提供流動性，持有現金支付福利，以及價值#美元的回購協議2.7美國計劃中的10億美元和1.810億美元的非美國計劃。

(c)對於美國計劃，與淨未結證券(購買)/銷售和淨未結外幣購買/(銷售)相關的金額。對於非美國計劃，$3.0200億美元的保險合同，主要是福特-韋爾克公司，以及與淨未結證券(購買)/銷售和淨未結外幣購買/(銷售)有關的金額。

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財務報表附註

附註：17.退休福利(續)

下表彙總了截至12月31日的年度按公允價值經常性計量的第三級固定收益養卹金計劃資產的變化(單位：百萬)：

			2022
									計劃資產回報率
			公平 價值 在… 一月一日						歸因於 到資產 vbl.持有 在… 12月31日						歸因於 至 資產 售出						淨購買量/ (定居點)						轉入/(轉出)3級						公平 價值 在… 12月31日
美國的計劃			$	20					$	—					$	(4)					$	(8)					$	1					$	9
非美國計劃(A)			6,020						(1,732)						26						(722)						217						3,809
			2023
									計劃資產回報率
			公平 價值 在… 一月一日						歸因於 到資產 vbl.持有 在… 12月31日						歸因於 至 資產 售出						淨購買量/ (定居點)						轉入/(轉出)3級						公平 價值 在… 12月31日
美國的計劃			$	9					$	(6)					$	—					$	9					$	9					$	21
非美國計劃(A)			3,809						44						(8)						410						(117)						4,138

__________

(a)包括保險合同，主要是福特-韋克計劃，價值#美元2.510億美元3.0分別在2022年和2023年年底達到10億美元。2022年第四季度，我們將一項非美國養老金義務和相關計劃資產轉移給了一家保險公司。在結算時沒有確認收益或損失。

注：18。 租賃承諾額

我們根據協議租賃土地、經銷設施、辦公室、配送中心、倉庫和設備，合同期限從一年至40好幾年了。我們的許多租約都包含一個或多個續期選項。在某些經銷商租賃協議中，我們是租户，我們將場地轉租給經銷商。如果轉租被終止，我們有權終止總租約。我們在考慮了所有相關的經濟和金融因素後，在評估租賃期時合理地確定將行使的期權。

在經濟上與購買資產類似的租賃被歸類為融資租賃。融資租賃安排中的租賃(“使用權”)資產在#中報告。網絡屬性在我們的綜合資產負債表上。否則，租約被歸類為經營性租約，並在其他資產在我們綜合資產負債表的非流動資產部分。我們還簽訂了製造合同，在這些合同中，福特的產量預計將佔很大比例。因此，存在嵌入的租賃和相關負債，通常在開始生產時作為財務報表的一部分進行報告。

對於我們的大多數租賃，我們沒有將非租賃組成部分(例如，維護和運營服務)與它們相關的租賃組成部分分開。相反，非租賃部分計入了租賃負債的計量。然而，對於包含重要服務組成部分的合同(例如，能源履約合同)，我們將租賃和非租賃組成部分分開。我們將初始租賃負債計算為尚未支付的固定付款和基於市場利率或指數(如CPI)的浮動付款的現值，在開始計量時計算。我們的大部分租約都是使用我們的增量借款利率進行貼現的，因為租約中隱含的利率不容易確定。所有其他可變付款在發生時計入費用。

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

注：18。 租賃承諾額(續)

截至12月31日的租賃使用權資產和負債情況如下(單位：百萬)：

						2022						2023
經營租約
其他非流動資產						$	1,447					$	1,833
其他負債和遞延收入，流動						$	404					$	481
其他非流動負債和遞延收入						1,101						1,395
經營租賃負債總額						$	1,505					$	1,876
融資租賃
財產和設備，毛額						$	791					$	897
累計折舊						(109)						(114)
財產和設備，淨額						$	682					$	783
公司不包括福特公司一年內應付的信用債						$	86					$	32
不包括福特信貸長期債務的公司						488						606
融資租賃負債總額						$	574					$	638

截至2023年12月31日，我們租賃負債的合同到期金額如下(以百萬為單位)：

						經營租約(A)						金融 租契
2024						$	558					$	67
2025						457						102
2026						346						81
2027						264						76
2028						176						68
此後						335						498
總計						2,136						892
減去：現值折扣						260						254
租賃總負債						$	1,876					$	638

__________

(A)預算不包括約#美元449未來期間開始的各種租賃的未來租賃付款百萬美元。

154

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財務報表附註

注：18。 租賃承諾額(續)

截至12月31日止年度與租賃有關的補充現金流量資料如下(單位：百萬)：

						2021						2022						2023
為計入租賃負債的金額支付的現金
來自經營租賃的經營現金流						$	424					$	459					$	581
融資租賃的營運現金流						14						22						32
融資租賃產生的現金流						52						83						91
以租賃負債換取的使用權資產
經營租約						$	441					$	528					$	889
融資租賃						192						95						165

12月31日終了年度的租賃費用構成如下(單位：百萬)：

						2021						2022						2023
經營租賃費用						$	444					$	463					$	580
可變租賃費用						49						62						109
轉租收入						(16)						(15)						(18)
融資租賃費用
使用權資產攤銷						34						60						64
租賃負債利息						14						22						32
租賃總費用						$	525					$	592					$	767

截至12月31日的加權平均剩餘租賃期限和加權平均貼現率如下：

						2021						2022						2023
加權平均剩餘租賃年限(年)
經營租約						6.0						5.5						5.4
融資租賃						12.1						12.2						11.9
加權平均貼現率
經營租約						3.3		%				3.7		%				4.7		%
融資租賃						3.3						3.9						5.3

注：19年1月1日。債務和承諾

我們的債務包括短期和長期有擔保和無擔保的債務證券，以及來自銀行和其他貸款人的有擔保和無擔保的借款。這些債務發行由我們直接發行，或通過證券交易商或承銷商發行，由機構和散户投資者持有。此外，福特信貸還贊助證券化計劃，通過美國和國際資本市場的機構投資者提供短期和長期資產擔保融資。

債務於綜合資產負債表按面值列報，經未攤銷折價或溢價、未攤銷發行成本及與指定公允價值對衝相關的調整而調整(見附註20)。與發行債務直接相關的貼現、溢價和成本在債務有效期或認沽日期資本化和攤銷，並採用實際利息法計入利息支出。清償債務的損益記錄於其他收入/(虧損)，淨額.

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

附註：19.政府債務和承付款(續)

截至12月31日，不包括福特信貸和福特信貸債務的公司債務賬面價值如下(以百萬為單位)：

															利率
															平均合同												平均有效(A)
不包括福特信貸的公司			2022						2023						2022						2023						2022						2023
一年內應付的債務
短期			$	359					$	362					2.8		%				3.2		%				2.8		%				3.2		%
一年內的長期應付款項
其他債務（包括融資租賃）			372						117
未攤銷(折扣)/溢價			(1)						(2)
一年內應付債務總額			730						477
一年後應付的長期債務
公共無擔保債務證券			14,935						14,935
可轉換票據			2,300						2,300
英國出口融資計劃			1,654						1,749
其他債務（包括融資租賃）			682						811
未攤銷(折扣)/溢價			(180)						(155)
未攤銷發行成本			(191)						(173)
一年後應付的長期債務總額			19,200						19,467						4.9		%	(b)			5.1		%	(b)			5.1		%	(b)			5.3		%	(b)
不包括福特信貸的公司總數			$	19,930					$	19,944
不包括福特信貸的公司債務公允價值(C)			$	18,557					$	19,775
福特信貸
一年內應付的債務
短期			$	19,624					$	18,658					3.8		%				5.3		%				3.8		%				5.3		%
一年內的長期應付款項
無擔保債務			7,980						11,755
資產擔保債務			21,839						18,851
未攤銷(折扣)/溢價			—						(1)
未攤銷發行成本			(13)						(13)
公允價值調整(D)			4						(58)
一年內應付債務總額			49,434						49,192
一年後應付的長期債務
無擔保債務			39,620						45,435
資產擔保債務			31,840						36,074
未攤銷(折扣)/溢價			23						10
未攤銷發行成本			(184)						(224)
公允價值調整(D)			(1,694)						(1,200)
一年後應付的長期債務總額			69,605						80,095						3.6		%	(b)			4.7		%	(b)			3.6		%	(b)			4.7		%	(b)
福特汽車信貸總額			$	119,039					$	129,287
福特信用債務的公允價值(C)			$	117,214					$	130,533

__________

(a)平均有效利率反映平均合同利率加上貼現、溢價和發行成本的攤銷。

(b)包括一年內和一年後應付的長期債務的利息。

(c)在2022年12月31日和2023年12月31日，債務的公允價值包括美元359百萬美元和美元362公司百萬美元，不包括福特信貸短期債務和美元16.93億美元和3,000美元15.5福特信貸分別持有1000億美元的短期債務，按成本計價，接近公允價值。所有其他債務均歸類於公允價值層次結構的第二級。

(d)這些調整與套期保值活動有關，包括#美元的停產套期保值關係調整。31百萬美元和$(681)分別為2022年12月31日和2023年12月31日。對衝債務的賬面價值為#美元。33.310億美元38.7分別為2022年12月31日和2023年12月31日。

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

附註：19.政府債務和承付款(續)

支付利息的現金為$1.930億美元，1.230億美元，以及1.32021年、2022年和2023年，不包括福特信用債務的公司分別為30億美元。支付利息的現金為$2.830億美元，3.230億美元，以及5.82021年、2022年和2023年，福特信用債務分別為30億美元。

到期日

截至2023年12月31日的債務到期日如下(單位：百萬)：

			2024						2025						2026						2027						2028						此後						調整						總債務到期日
不包括福特信貸的公司
公共無擔保債務證券			$	—					$	176					$	3,972					$	—					$	550					$	12,537					$	(238)					$	16,997
短期債務和其他債務			479						896						78						1,015						54						517						(92)						2,947
總計			$	479					$	1,072					$	4,050					$	1,015					$	604					$	13,054					$	(330)					$	19,944
福特信貸
無擔保債務			$	27,255					$	13,335					$	10,505					$	7,457					$	5,035					$	9,103					$	(1,430)					$	71,260
資產擔保債務			22,009						21,562						8,248						2,440						3,824						—						(56)						58,027
總計			$	49,264					$	34,897					$	18,753					$	9,897					$	8,859					$	9,103					$	(1,486)					$	129,287

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

附註：19.政府債務和承付款(續)

不包括福特信貸部門的公司

公共無擔保債務證券

截至12月31日，我們的未償還公共無擔保債務證券如下(以百萬美元計)：

			未償還本金總額
證券頭銜			2022						2023
7 1/8%債券，2025年11月15日到期			$	176					$	176
0.00% 2026年3月15日到期的票據			2,300						2,300
2026年8月1日到期的7 1/2%債券			172						172
4.346% 2026年12月8日到期的票據			1,500						1,500
6 5/8%的債券將於2028年2月15日到期			104						104
6 5/8%的債券將於2028年10月1日到期 (a)			446						446
6 3/8%債券，2029年2月1日到期 (a)			202						202
9.30% 2030年3月1日到期的票據			294						294
9.625% 2030年4月22日到期的票據			432						432
7.452031年7月16日到期的GLOBLS百分比 (a)			1,070						1,070
8.900% 2032年1月15日到期的債券			108						108
3.25% 2032年2月12日到期的票據			2,500						2,500
9.95% 2032年2月15日到期的債券			4						4
6.102032年8月19日到期的債券百分比			1,750						1,750
4.75% 2043年1月15日到期的票據			2,000						2,000
7.75% 2043年6月15日到期的債券			73						73
7.40% 2046年11月1日到期的債券			398						398
5.291% 2046年12月8日到期的票據			1,300						1,300
9.980% 2047年2月15日到期的債券			114						114
6.20% 2059年6月1日到期的票據			750						750
6.00% 2059年12月1日到期的票據			800						800
6.502062年8月15日到期的債券百分比			600						600
7.70% 2097年5月15日到期的債券			142						142
公共無擔保債務證券總額			$	17,235					$	17,235

__________

(A)在盧森堡交易所和新加坡交易所上市的公司。

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

附註：19.政府債務和承付款(續)

債務清償

根據我們2021年11月的現金投標報價和2021年12月的贖回要約，我們回購或贖回了$7.61,000億美元的公共無擔保債務證券本金，總成本為$9.330億美元(包括交易成本以及此類投標證券的應計和未付利息支付)。由於這些交易，我們錄得税前虧損#美元。1.7200億美元(扣除未攤銷折扣、保費和費用後)其他收入/(虧損)，淨額在2021年。

2022年9月，我們贖回了大約$1.11,000億美元的公共無擔保債務證券本金，總成本約為$1.230億美元(包括贖回成本以及此類贖回證券的應計和未付利息支付)。作為這筆交易的結果，我們錄得税前虧損#美元。1352000萬歐元(扣除未攤銷折扣、保費和費用後)其他收入/(虧損)，淨額在2022年。

環境、社會、治理(“ESG”)債券

2022年8月，我們發行了大約1美元1.8在我們的可持續融資框架下，綠色債券的本金總額為1000億美元。這隻綠色債券的利率是6.1%。我們將此次發行的淨收益分配給我們電動汽車投資組合的設計、開發和製造。

可轉債

2021年3月，我們發行了美元2.330億美元無擔保本金總額02026年到期的可轉換優先票據百分比，包括$300根據授予初始購買者的超額配售選擇權的全部行使，該等票據的本金總額為100萬美元。這些票據將不會產生定期利息，並且不會產生本金。在扣除債務發行成本後，此次發行的淨收益總額約為#美元。2.2671000億美元。

每美元1,000票據的本金金額將可轉換為65.5824我們普通股的股份，相當於轉換價格約為$15.25每股，可根據特定事件的發生進行調整。這些票據可以在2025年12月15日或之後由票據持有人選擇兑換。在2025年12月15日之前，票據只有在以下情況下才可兑換：

•在2021年9月30日結束的財政季度之後開始的任何財政季度內(且僅在該財政季度內)，如果我們的普通股至少20在以下期間內的交易日(不論是否連續)30在上一個日曆季度的最後一個交易日結束的連續交易日大於或等於130票據在每個適用交易日的轉換價的百分比；

•在.期間五任何時間之後的營業日期間五連續交易日期間，每美元的交易價1,000每一天的票據本金五連續交易日期間少於98本公司普通股最近一次報告銷售價格的乘積的百分比和該交易日票據的轉換率；

•如果我們贖回任何或所有票據；或

•在發生特定公司事件時，如控制權變更或向普通股股東分配某些利益(如管理票據的契約所述)。

在轉換時，我們將支付現金，最高不超過待轉換票據的本金總額，並在我們選擇的情況下支付現金、普通股股票或現金和普通股的組合，以支付超過被轉換票據本金總額的剩餘債務(如果有)。

我們可能不會在2024年3月20日之前贖回這些票據。於2024年3月20日或之後，我們可贖回全部或任何部分票據，以換取相當於100如果我們普通股的最後一次報告銷售價格至少是130當時有效的轉換價格的%，至少20任何期間的交易日(不論是否連續)30連續交易日期間。

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

附註：19.政府債務和承付款(續)

如果我們經歷了根本的改變(例如控制權的改變)，在某些條件下，票據持有人可能要求我們以現金方式回購全部或任何部分票據，回購價格等於100票據本金的%。此外，如果特定公司事件在到期日之前發生或如果我們發佈贖回通知，我們將提高與此類公司事件相關而選擇轉換票據的持有人的轉換率預定義金額。2022年或2023年，允許票據持有人轉換的條件沒有得到滿足。

該等票據按面值發行，與發行該等票據有關的費用攤銷至公司債務利息支出（不包括福特信貸）超過票據的合同期限。發行成本攤銷為#美元51000萬，$72000萬美元，和美元72021年、2022年和2023年分別為1.2億人。票據的實際利率為0.3%.

截至2022年12月31日和2023年12月31日，票據的總估計公允價值約為美元。2.23億美元和3,000美元2.3分別為200億美元和200億美元。公允價值乃採用常用估值方法釐定，並採用可觀察到的市場投入，並歸類於公允價值等級的第二級。

這些音符做到了。不對我們2022年或2023年稀釋後的每股收益產生影響。

英國出口融資計劃

2020年和2022年，我們在英國的運營子公司福特汽車有限公司(“英國福特”)簽訂並全面採用了GB625百萬和GB750萬元定期貸款信貸安排，分別與銀團銀行合作，支持英國福特的一般出口活動。因此，英國出口金融公司(“UKEF”)提供了1 GB500百萬和GB600根據其出口發展擔保計劃，分別為這些信貸安排提供了100萬歐元的擔保，該計劃支持向英國出口商提供高價值商業貸款。我們還向福特保證了英國對貸款人提供的信貸安排下的義務。截至2023年12月31日，完整的GB1,375兩項信貸安排下的2.5億美元仍未償還。這些五年制，非攤銷貸款將於2025年6月30日和2027年6月30日到期。

不包括福特信貸融資的公司

截至2023年12月31日，公司承諾的總信貸額度(不包括福特信貸)為$19.4億美元，其中包括13.530億美元的企業信貸安排，2.010億美元的補充循環信貸安排，1.8我們364天循環信貸安排中的20億美元，以及2.21000億美元的地方信貸安排。截至2023年12月31日，公司信貸安排的已使用部分為$182000萬美元，代表用於信用證的金額。此外，美元1.8截至2023年12月31日，承諾的公司信貸額度(不包括福特信貸)在為我們的附屬公司提供的當地信貸安排下使用了10億美元。

在我們的公司信貸安排下，貸款人有$3.42026年4月26日到期的承諾額為10億美元，10.12028年4月26日到期的承諾額為1000億美元。根據我們的補充循環信貸安排，貸款人有$0.12024年9月29日到期的承諾額為10億美元，1.9200億美元的承諾將於2026年4月26日到期。根據我們的364天循環信貸安排，貸款人有1.82024年4月24日到期的10億美元承諾。

2023年8月17日，我們簽訂了一項新的364天循環信貸安排，金額為42024年8月15日到期的承諾額為1000億美元。在我們加入這項信貸安排時，它提供了額外的營運資金靈活性，以應對當前環境中的不確定因素，包括潛在的勞動力中斷。隨着新的UAW合同的批准，這一信貸安排於2023年11月24日終止。

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

附註：19.政府債務和承付款(續)

公司、補充和364天的信貸協議包括某些與可持續性相關的目標，根據這些目標，如果福特實現或未能實現與全球製造設施温室氣體排放、可再生電力消耗和福特歐洲公司相關的指定目標，則可能調整適用的保證金和設施費用2尾氣排放。福特在所有三個與可持續發展相關的指標上都超過了2022年的目標，這對2023年第三季度開始的定價產生了有利的影響。

公司信貸安排是無抵押的，不存在借款的重大不利變化條件、限制性金融契約(例如利息或固定費用覆蓋率、債務與股本比率和最低淨值要求)，以及可能限制我們獲得資金或觸發提前還款能力的信用評級觸發因素。公司信貸安排包含一項流動資金契約，要求我們維持至少$4根據公司信貸安排、補充循環信貸安排和364天循環信貸安排，國內現金、現金等價物、已借出和可出售的證券和/或可獲得性合計為200億美元。補充和364天循環信貸安排的條款和條件與我們的企業信貸安排一致。福特信貸已被指定為公司信貸安排和364天循環信貸安排下的附屬借款人。

每一項公司信貸安排、補充循環信貸安排和364天循環信貸安排都包括一項契約，要求我們在我們的優先、無擔保、長期債務不能保持至少兩個來自惠譽、穆迪和S的投資級評級的情況下，提供我們某些子公司的擔保。2023年10月30日，在S將我們的優先、無擔保、長期債務信用評級升級至BBB-後，下列子公司根據信貸安排向貸款人提供的無擔保擔保被釋放：福特零部件銷售公司；福特歐洲控股公司；福特全球技術公司、福特控股公司(福特信貸的母公司)、福特國際資本公司、福特墨西哥控股公司、福特汽車服務公司、福特下一個有限責任公司、福特貿易公司和福特範戴克投資基金公司。

福特信貸部門

債務清償

根據福特信貸2022年6月的現金投標要約，福特信貸回購了約1美元310億美元的公共無擔保債務證券本金，總成本約為#美元310億美元(包括交易成本以及此類投標證券的應計和未付利息支付)。作為這些交易的結果，福特信貸記錄了1美元的税前收益17百萬美元(扣除未攤銷折扣、溢價、費用和公允價值調整後的淨額)其他收入/(虧損)，淨額在2022年。

資產擔保債務

截至2023年12月31日，我們資產支持債務的賬面價值為$58.0十億美元。這種擔保債務由福特信貸發行，包括用於為運營提供資金和維持流動性的資產支持證券。擔保作為我們所有證券化交易的一部分發行的相關債務的資產包括在我們的綜合業績中，並基於標的資產的合法轉讓，以反映債務持有人的合法所有權和實益所有權。證券化交易的第三方投資者僅對擔保債務的資產具有法律追索權，而對吾等沒有追索權，除非符合慣例的陳述和擔保條款，或當吾等是特殊目的實體(“特殊目的實體”)的某些衍生交易的交易對手時。此外，資產產生的現金流僅限於支付此類負債；福特信貸保留剩餘現金流的權利。有關更多信息，請參見附註24。

雖然沒有合同要求，但我們定期支持我們的批發證券化計劃，當交易商的業績面臨風險時，我們通過從SPE回購交易商的應收賬款來支持我們的批發證券化計劃，這將相應的損失風險從SPE轉移給我們。為了繼續為批發應收賬款提供資金，如果抵押品低於要求的水平，我們還可能提供額外的現金或批發應收賬款。與這些捐款有關的現金餘額為#美元。0在2022年12月31日和2023年12月31日，價格從0至$2,8502022年和從2022年起01美元至1美元412023年將達到100萬。

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

附註：19.政府債務和承付款(續)

面臨利率或貨幣風險的特殊目的企業可以通過開展衍生品交易來降低風險。在某些情況下，我們已與交易對手訂立衍生工具交易，以保障交易對手免受透過與特殊目的實體進行衍生交易而吸收的風險。與支持福特信貸證券化計劃的衍生品交易相關的衍生品收入/(支出)為$411000萬，$4662000萬美元，和美元39截至2021年12月31日、2022年12月31日和2023年12月31日的年度分別為2.5億美元。有關衍生品會計的更多信息，請參見附註20。

證券化債務的利息支出為$0.930億美元，1.330億美元，以及2.52021年、2022年和2023年分別為10億美元。

截至12月31日，與我們的資產擔保債務安排相關的資產和負債包括在我們的綜合財務報表中，如下(以十億計)：

			2022						2023
資產
現金和現金等價物			$	2.8					$	2.7
財務應收賬款淨額			61.6						66.8
經營租賃淨投資			12.5						11.2
負債
債務(A)			$	56.4					$	58.0

__________

(a)債務是扣除未攤銷貼現和發行成本後的淨額。

承諾信貸安排

截至2023年12月31日，福特信貸承諾的產能總額為45.3 10億美元，39.7截至2022年12月31日，福特信貸的承諾能力主要包括來自銀行贊助的商業票據管道和其他金融機構的承諾資產擔保證券安排，以及與金融機構的無擔保信貸安排。

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

注20. 衍生金融工具和套期保值活動

在正常業務過程中，我們的業務面臨全球市場風險，包括外幣匯率、某些大宗商品價格和利率變化的影響。為了管理這些風險，我們簽訂了高效的衍生品合約：

•用於管理外匯敞口的外幣兑換合約，包括遠期合約；

•用於管理商品價格風險的商品合約，包括遠期合約；

•用於管理利率波動影響的利率合約，包括掉期合約；以及

•用於管理外幣和外幣計價債務利率敞口的交叉貨幣利率掉期合約。

我們的衍生品是場外定製的衍生品交易，不是交易所交易。我們定期審查我們的對衝計劃、衍生品頭寸和整體風險管理策略。

衍生金融工具與對衝會計。衍生資產在中報告其他資產和衍生品負債在應付款和其他負債和遞延收入。

我們已選擇將對衝會計應用於某些衍生品。在套期保值關係中指定的衍生品在被指定時和整個套期保值期內使用迴歸分析來評估其有效性。一些衍生品不符合對衝會計的條件；對於其他衍生品，我們選擇不應用對衝會計。

現金流對衝基金。我們已將某些遠期合約指定為預測交易的現金流對衝，這些交易面臨外匯兑換和大宗商品價格風險。

現金流量套期保值的公允價值變動在累計其他綜合收益/(虧損)並被識別為銷售成本當套期保值項目影響收益時。我們的政策是在預測交易在綜合資產負債表上確認為資產或負債之前取消外匯兑換現金流量對衝，並通過以下方式報告隨後的公允價值變化銷售成本。如果最初預測的交易很可能不會發生，則包括在累計其他綜合收益/(虧損)重新分類並在收益中確認。與指定到到期的套期保值相關的現金流報告如下經營活動提供的(用於)現金淨額在我們的綜合現金流量表上。 我們的現金流對衝在 三年.

公允價值對衝。我們的福特信貸分部使用衍生工具來降低債務公允價值變動的風險。 我們已指定若干收取固定、支付浮動利率及交叉貨幣利率掉期作為定息債務的公平值對衝。 被套期風險是指被套期債務的公允價值因基準利率和匯率變動而發生變動的風險。 我們報告與基準利率變動相關的套期債務公允價值變動， 福特信用債和福特信貸利息、運營和其他費用. 我們報告與外幣相關的對衝債務和對衝工具的公允價值變動， 其他收入/(虧損)，淨額. 對衝工具因基準利率變動而產生的淨利息結算及應計項目及公允價值變動於福特信貸利息、運營和其他費用。與公允價值套期保值相關的現金流量在經營活動提供的(用於)現金淨額在我們的合併現金流量表上。

當公允價值對衝被取消指定，或衍生工具在到期前終止時，對對衝債務的公允價值調整繼續作為債務賬面價值的一部分報告，並在福特信貸利息、運營和其他費用在它的餘生中。

未被指定為對衝工具的衍生品。對於不包括福特信貸的道達爾公司，我們通過以下方式報告未被指定為對衝工具的衍生品的公允價值變化銷售成本。與非指定或非指定衍生品相關的現金流報告於投資活動提供/(用於)的現金淨額在我們的合併現金流量表上。

我們的福特信貸部門報告了未被指定為對衝工具的衍生品的收益/(損失)其他收入/(虧損)，淨額。與非指定或非指定衍生品相關的現金流報告於投資活動提供/(用於)的現金淨額在我們的合併現金流量表上。

  

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福特汽車公司及其子公司

財務報表附註

注：20.金融衍生金融工具及對衝活動(續)

正常購買和正常銷售分類。我們已選擇對實物供應合同適用正常購買和正常銷售分類，這些合同的目的是採購在我們正常業務過程中的合理時間內用於生產的商品。

衍生金融工具的收益效應

截至12月31日止年度，按對衝指定報告的收益/（虧損）如下（以百萬計）：

			2021						2022						2023
現金流對衝
從AOCI改劃為銷售成本
外幣兑換合約(A)			$	(412)					$	(213)					$	145
商品合同(B)			132						133						(62)
公允價值對衝
利率合約
套期工具的淨利息結算和應計費用			393						(45)						(507)
套期保值工具的公允價值變動			(1,001)						(1,875)						196
套期債務的公允價值變動			957						1,893						(260)
交叉貨幣利率掉期合約
套期工具的淨利息結算和應計費用			(8)						(27)						(79)
套期保值工具的公允價值變動			(93)						(111)						96
套期債務的公允價值變動			82						113						(96)
未被指定為對衝工具的衍生工具
外幣兑換合同（c）			375						(3)						(38)
交叉貨幣利率掉期合約			(507)						(780)						127
利率合約			(3)						390						37
商品合同			170						(51)						(49)
總計			$	85					$	(576)					$	(490)

__________

(a)2021年、2022年和2023年，4531000萬美元的損失，一美元4481000萬美元的收益，以及1美元482年分別報告了1.8億美元的損失。其他綜合收益/(虧損)，税後淨額.

(b)2021年、2022年和2023年，284百萬美元的收益，1021000萬美元的虧損，以及1美元37年分別報告了百萬美元的損失。其他綜合收益/(虧損)，税後淨額.

(c)2021年、2022年和2023年，2301000萬美元的收益，一美元531000萬美元的虧損，以及1美元3年分別報告了百萬美元的損失。銷售成本和一美元1451000萬美元的收益，一美元501000萬美元的收益，以及1美元35百萬虧損 被報告在其他收入/(虧損)、淨額、分別進行了分析。

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財務報表附註

注：20.金融衍生金融工具及對衝活動(續)

衍生金融工具的資產負債表效應

衍生工具資產及負債於綜合資產負債表按公平值呈報，並按總額基準呈列。 衍生工具的名義金額不一定代表各方交換的金額，也不是我們財務風險的直接衡量標準。 我們亦與交易對手訂立主協議，允許在違約或違反交易對手協議的情況下抵銷風險。 抵押品指根據我們與衍生工具交易對手訂立的互惠安排收取或支付的現金，我們不會將其用於抵銷我們的衍生工具資產及負債。

於12月31日，我們衍生工具的公允價值及相關名義金額如下（以百萬計）：

			2022																		2023
			概念上的						的公允價值 資產						的公允價值 負債						概念上的						的公允價值 資產						的公允價值 負債
現金流對衝
外幣兑換合約			$	11,536					$	376					$	52					$	19,530					$	69					$	385
商品合同			990						16						56						983						23						36
公允價值對衝
利率合約			16,883						—						1,653						12,119						106						633
交叉貨幣利率掉期合約			885						—						161						2,078						69						104
未被指定為對衝工具的衍生工具
外幣兑換合約			20,851						162						285						22,802						201						261
交叉貨幣利率掉期合約			6,635						15						653						7,100						119						252
利率合約			63,210						931						483						73,134						465						1,036
商品合同			841						26						35						1,051						35						31
衍生金融工具總額，毛額(A)(B)			$	121,831					$	1,526					$	3,378					$	138,797					$	1,087					$	2,738
當前部分									$	1,101					$	1,656											$	493					$	1,464
非流動部分									425						1,722												594						1,274
衍生金融工具總額，毛額									$	1,526					$	3,378											$	1,087					$	2,738

__________

(a)於2022年及2023年12月31日，我們持有抵押品$2101000萬美元和300萬美元40分別為1000萬美元和我們發佈的抵押品為$2011000萬美元和300萬美元185分別為2.5億美元和2.5億美元。

(b)於2022年及2023年12月31日，可供交易對手淨額結算的資產及負債的公平值為$4511000萬美元和300萬美元815分別為2.5億美元和2.5億美元。所有衍生品都歸類於公允價值層次結構的第二級。

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財務報表附註

注：21：00。員工離職行動和離職處置活動

我們通常在員工接受時記錄與自願離職相關的成本。 當管理層已批准離職計劃，受影響的員工已確定，並且完成離職計劃所需的行動不太可能發生重大變化時，我們記錄與非自願離職計劃相關的成本。 與僱員繼續提供服務的福利有關的成本在規定的服務期內累計。

不包括福特信貸的公司

員工離職行動以及離職和處置活動包括員工離職費用、設施和其他與資產有關的費用(如減值、加速折舊)、經銷商和供應商付款、其他法定和合同義務以及其他費用，這些費用記錄在#中。銷售成本和銷售、管理和其他費用。 以下是我們採取的行動：

•巴西。2021年退出製造業務，導致卡馬薩裏、陶巴特和特羅爾的工廠關閉。Taubaté和Camaçari工廠的銷售於2023年完成

•印度。2021年第四季度停止在薩南德的汽車製造，2022年第三季度停止在金奈的製造。薩南德汽車組裝和動力總成工廠的出售於2023年第一季度完成。見附註22

•西班牙。2022年第一季度，巴倫西亞工廠停止生產蒙迪歐

•中國。停止某些產品計劃的開發

•德國。福克斯的生產將於2025年在我們的薩爾路易斯車身和裝配廠停產。我們的計劃是將該設施改建為技術中心，保留1000個職位。我們正在與我們的社會合作夥伴就工廠剩餘的受影響職位進行討論

此外，我們正在繼續削減全球員工人數，並採取其他重組行動，包括2023年宣佈的受薪工人離職。

下表彙總了截至12月31日的年度的活動，這些活動記錄在其他負債和遞延收入(單位：百萬)：

						2022						2023
期初餘額						$	950					$	588
應計項目變動（a）						557						1,600
付款						(883)						(1,030)
外幣折算及其他						(36)						(72)
期末餘額						$	588					$	1,086

__________

（a） 不包括養卹金費用，57百萬美元和美元2682022年和2023年分別為100萬。

在2022年，我們記錄了32用於加速折舊、印度資產減值和其他非現金項目，部分被税收抵免和其他福利所抵消。此外，我們還確認了一筆$382022年出售資產的税前淨收益為3.6億美元。在2023年，我們記錄了67百萬美元用於加速折舊和其他非現金項目，並確認了一美元62出售資產的税前淨收益為3.6億美元。

我們記錄的費用是$6081000萬美元和300萬美元1.92022年和2023年分別為10億美元，與上述行動相關。我們估計我們將招致大約$12024年與此類行動有關的費用總額為10億美元，主要是由於員工離職；一些費用與需要與工會、工會或其他社會合作夥伴談判的計劃有關。此外，我們繼續審查我們的全球業務，並可能在考慮這些業務所需的資本分配時，在無法實現持續盈利的情況下采取額外的重組行動。

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財務報表附註

注：21.開展員工離職行動和離職處置活動(續)

美國汽車、航空航天和農業機械工人自願離職方案

我們在2022年向我們的某些UAW小時工提供了自願離職方案，他們有資格正常或提前退休，並記錄了相關成本$192000萬英寸銷售成本.

福特信貸

累計外幣折算損失包括在累計其他綜合收益/(虧損)在2023年12月31日，$223100萬美元與福特信貸在巴西和阿根廷的投資有關，這些投資已經停止運營。我們預計在福特信貸的投資基本上完全清算後，這些損失將重新歸類為收入，這可能會發生在多個報告期內。2022年，我們對虧損進行了重新分類，1551000萬美元至其他收入/(虧損)， 網絡在清算了在巴西的三項投資之後。

注：22。 收購和資產剝離

不包括福特信貸的公司

汽車動力(“AMP”)。2023年11月1日，我們收購了AMP，這是一家總部位於加州的能源管理初創公司，專注於電動汽車充電解決方案。收購的資產主要包括商譽和技術，這些資產在其他資產。此次收購併未對我們的財務報表產生實質性影響。

印度薩南德(“薩南德”)工廠。2022年第三季度，我們達成了一項協議，將我們的三菱汽車組裝和動力總成工廠出售給塔塔汽車有限公司的子公司塔塔客車電動汽車有限公司(“塔塔”)。出售交易包括工廠的土地、建築物和其他固定資產(不包括動力總成機械和設備)。我們認識到，在銷售成本，税前減值費用為$32在2022年第三季度，將資產的賬面價值調整為公允價值減去出售成本。我們以資產的協商價值為基礎，採用市場法確定公允價值。因此，我們報告了$88在截至2022年12月31日的期間內，我們報告了這項業務的待售固定資產其他資產在我們綜合資產負債表的流動資產部分。

2023年1月10日，我們完成了將工廠出售給塔塔的交易。福特通過租回相關的土地和建築，繼續運營動力總成設施。作為出售交易的結果，我們於2023年第一季度取消確認固定資產並確認動力總成設施經營租賃使用權資產及相關租賃負債。收到的現金代價的公允價值接近出售時固定資產的賬面價值。

福特羅馬尼亞S.R.L.(“福特羅馬尼亞”)。2022年7月1日，我們完成了將我們在羅馬尼亞的全資製造子公司福特羅馬尼亞公司出售給福特奧多桑的合資企業，福特在該合資企業中擁有41%所有權份額。這筆交易導致我們的福特羅馬尼亞子公司在2022年第三季度解除合併。收到的對價的公允價值，包括現金和一張應收票據，接近出售時福特羅馬尼亞公司的賬面價值。位於羅馬尼亞克雷奧瓦的福特羅馬尼亞工廠繼續為福特和福特奧多桑生產福特品牌的汽車。預計福特在產量中所佔的份額將很大；因此，在出售時，大約有美元。1002000萬美元的資產，如嵌入租賃和相關負債，繼續作為我們財務報表的一部分報告。

Skinny Labs Inc.，dba Spin(“Spin”)。2022年4月1日，我們完成了將我們全資擁有的微移動提供商Spin出售給德國微移動提供商Tier Mobility SE的交易，這導致我們的Spin子公司在2022年第二季度解體。作為對SPIN股份的交換，我們獲得了Tier Mobility SE的優先股。

Electrtriphi，Inc.(“Electrtriphi”)。2021年6月18日，我們收購了總部位於加利福尼亞州的Electrtriphi，這是一家電動汽車充電管理和車隊監控軟件提供商。收購的資產主要包括商譽，報告於其他資產，和軟件，報告在網絡屬性。此次收購併未對我們的

財務報表。

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財務報表附註

注：22。 收購和資產剝離(續)

福特廖豪汽車有限公司(下稱“福特力豪”)2021年4月1日，我們完成了我們在福爾福及其全資子公司福爾福營銷服務有限公司的控股權的出售，這導致我們的福特臺灣子公司在2021年第二季度解除了合併。至少到2025年，福爾摩斯將繼續進口、製造和銷售福特品牌的汽車。我們確認了1美元的税前收益。161百萬美元，這是在其他收入/(虧損), 網絡在2021年第二季度。

Getrag Ford變速器有限公司(GFT)。在2021年3月之前，福特和麥格納國際公司(“麥格納”)以開發、製造和銷售變速器為目的，平等擁有和運營GFT合資企業。我們將我們在GFT的投資作為權益法投資入賬。在2021年第一季度和我們收購之前，GFT記錄了重組費用，其中我們的份額為$401000萬美元。這些費用包括在關聯公司淨收益/(虧損)權益.

2021年3月1日，我們收購了麥格納在重組後的GFT中的股份。 收購價為美元，275萬 重組後的GFT包括英國Halewood和德國Cologne變速器廠，但不包括法國波爾多變速器廠和麥格納收購的中國權益。 我們與麥格納達成的結論是，這些業務在獨立所有權下會得到更好的服務。 印度Sanand變速器工廠繼續由福特/麥格納共同擁有。 交易完成後，我們合併了重組後的GFT，重新計量了我們之前在GFT的投資，275公允價值，並在O其他收入/(虧損)，淨額税前收益為美元1782021年期間的100萬美元以及結算後的修訂導致税前收益為100萬美元2在2022年第一季度。 我們在與Magna磋商時根據收入法估計GFT的公平值。 估值中使用的重要假設包括GFT的現金流，這些現金流反映了批准的商業計劃，並以GFT等公司通常使用的利率貼現。

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財務報表附註

注23. 其他全面收益╱（虧損）：

截至2013年12月31日，福特汽車公司應佔累計其他全面收益/(虧損)的各個組成部分的餘額變化情況如下(以百萬為單位)：

			2021						2022						2023
外幣折算
期初餘額			$	(5,526)					$	(5,487)					$	(6,416)
外幣折算收益/(虧損)			200						(1,199)						967
減税：税收/(税收優惠)(A)			143						(2)						(10)
外幣折算淨收益/(虧損)			57						(1,197)						977
(收益)/虧損從AOCI重新歸類為淨收益(B)			(18)						268						(4)
其他全面收益╱（虧損），扣除税項。			39						(929)						973
期末餘額			$	(5,487)					$	(6,416)					$	(5,443)
有價證券
期初餘額			$	156					$	(19)					$	(442)
可供出售證券的損益			(209)						(576)						326
減税：税收/(税收優惠)			(52)						(139)						80
可供出售證券的淨收益/(虧損)			(157)						(437)						246
(損益)從AOCI重新歸類為淨收益			(23)						19						35
減税：税收/(税收優惠)			(5)						5						9
淨收益(收益)/虧損從AOCI重新分類為淨收益(B)			(18)						14						26
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額			(175)						(423)						272
期末餘額			$	(19)					$	(442)					$	(170)
衍生工具
期初餘額			$	(266)					$	(193)					$	129
衍生工具的損益			(169)						346						(519)
減税：税收/(税收優惠)			(20)						83						(126)
衍生工具的淨收益/(虧損)			(149)						263						(393)
(損益)從AOCI重新歸類為淨收益			280						80						(83)
減税：税收/(税收優惠)			58						21						(16)
淨收益(收益)/虧損從AOCI重新分類為淨收益(D)			222						59						(67)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額			73						322						(460)
期末餘額			$	(193)					$	129					$	(331)
退休金和其他退休後福利
期初餘額			$	(2,658)					$	(2,640)					$	(2,610)
在(E)期間產生的先前服務(費用)/貸項			—						—						(659)
減税：税收/(税收優惠)			—						—						(157)
所述期間產生的先前服務(費用)/貸項淨額			—						—						(502)
攤銷和確認以前的服務費用/(貸項)(F)			27						21						25
減税：税收/(税收優惠)			6						4						6
以前的淨服務成本/(信用)從AOCI改分類為淨收入			21						17						19
翻譯對非美國計劃的影響			(3)						13						(5)
其他綜合收益/(虧損)，税後淨額			18						30						(488)
期末餘額			$	(2,640)					$	(2,610)					$	(3,098)
12月31日AOCI期末餘額合計			$	(8,339)					$	(9,339)					$	(9,042)

__________

(a)我們不確認大部分外幣折算收益和損失的遞延税金，因為我們預計在可預見的未來不會發生逆轉。然而，我們已經選擇在美國納税申報單中同時對某些非美國業務徵税，並記錄了暫時性差異的遞延税款，這些差異將獨立於匯回計劃在美國納税申報單中逆轉。臨時差額的外幣折算產生的税款或税收優惠記錄在其他綜合收益/(虧損)，税後淨額.

(b)重新分類為其他收入/(虧損)，淨額。

(c)不包括收益$4億美元，虧損4百萬美元，並獲得$12021年、2022年和2023年分別與非控股權益相關的金額為100萬美元。

(d)重新分類為銷售成本。在接下來的12個月裏，我們預計將現金流對衝的現有淨虧損重新歸類為#美元。151百萬美元。有關更多信息，請參見附註20。

(e)反映於2023年批准的與UAW及Unifor的集體談判協議所包含的福利提升。

(f)攤銷和確認以前的服務費用/(貸項)計入定期養卹金淨成本/(收入)。有關更多信息，請參閲附註17.

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財務報表附註

注24. 可變利息實體

VIE是指（i）在沒有額外的次級財務支持的情況下，沒有足夠的股權為其活動提供資金，或（ii）擁有缺乏控股財務權益特徵的股權投資者的實體。 我們整合VIE，我們是其主要受益者。 我們認為自己是VIE的主要受益者，因為我們既有權指導對實體經濟業績影響最大的活動，又有義務承擔損失或有權從實體獲得可能對VIE有重大影響的利益。 因合併這些可變權益實體而確認的資產並不代表可用於滿足對我們一般資產的索賠的額外資產。 因合併這些VIE而確認的負債並不代表對我們一般資產的額外索賠;相反，它們代表對合並VIE的特定資產的索賠。

當我們的管理層有能力做出關鍵的運營決策時，我們有權指導實體的重要活動，例如關於預算、資本投資、製造或產品開發的決策。對於證券化實體，當我們有能力在償還金融資產、發行額外債務、行使單邊看漲期權、向循環結構增加資產或控制投資決策方面行使酌處權時，我們有權指導重大活動。

我們不是主要受益者的VIE

我們的某些附屬公司是VIE，我們不是主要受益者。我們對與這些未合併的附屬公司相關的任何潛在損失的最大敞口僅限於我們的股權投資、應收賬款、貸款和擔保。和是$1.03億美元和3,000美元3.7分別為2022年12月31日和2023年12月31日。其中，擔保金額為#美元。1131000萬美元和300萬美元125截至2022年12月31日和2023年12月31日，分別與我們VIE的某些義務相關的百萬美元也包括在附註25中。

2022年7月13日，福特、SK On Co.，Ltd.和SK Battery America，Inc.(SK On的全資子公司)完成了BlueOval SK，LLC(博斯克)的創建，這是一家50這家合資企業將在田納西州和肯塔基州建造和運營電動汽車電池廠，向福特及其附屬公司供應電池。博斯克是一家VIE，我們不是VIE的主要受益人，我們對我們的投資使用權益會計方法。截至2023年12月31日，福特已向博斯克貢獻了美元3.310億美元的協議出資，最高可達6.6到2026年將達到100億美元。出資總額以雙方商定的調整為準。

我們是主要受益者的VIE

證券化實體。通過福特信貸，我們證券化，轉讓和服務與消費金融應收款，經營租賃和批發貸款相關的金融資產。 我們的證券化交易通常涉及將金融資產合法轉移到破產遠程SPE。 我們通常會保留資產證券化交易中的部分經濟利益，這些利益可以通過優先權益、次級權益、現金儲備賬户、剩餘權益和服務權的形式保留。 我們證券化交易中的資產轉移不符合會計出售處理的條件。 在大多數情況下，破產遠程SPE符合VIE的定義，我們是VIE的主要受益人，因此被合併。 我們將所有證券化交易作為擔保融資進行會計處理，因此這些交易的資產、負債和相關活動在我們的財務報表中合併。 有關資產擔保債務及擔保該債務之資產之會計處理之額外資料，請參閲附註19。

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財務報表附註

注25. 承付款和或有事項

承諾和或有事項主要包括擔保和賠償、訴訟和索賠以及保修和現場服務行動。

擔保和彌償

財務擔保。財務擔保和賠償在開始時按公允價值入賬。在初步確認後，擔保負債在每個報告期進行調整，以反映擔保剩餘期限內可能發生的違約事件所導致的預期付款的當前估計。財務擔保的最高可支付金額為#美元。5181000萬美元和300萬美元535分別為2022年12月31日和2023年12月31日。與財務擔保有關的已記錄負債的賬面價值為#美元。311000萬美元和300萬美元59分別為2022年12月31日和2023年12月31日。

我們的財務擔保包括某些合資企業的債務和租賃義務，以及包括供應商在內的外部第三方的某些財務義務，以支持我們的業務和經濟增長。到期日到2037年不等，擔保將在支付和/或取消標的債務時終止。如果合資企業或其他第三方未能履行保函所涵蓋的義務，我方將觸發付款。在某些情況下，我們有權向第三方追回我們在擔保下支付的金額。

非財務擔保。非金融擔保和賠償在開始時按公允價值入賬。我們定期審查我們在這些安排下的履約風險，如果我們可能被要求在擔保或賠償下履約，可能的付款金額將被記錄下來。非金融擔保的最高可能付款為#美元。2731000萬美元和300萬美元7分別為2022年12月31日和2023年12月31日。與非金融擔保有關的已記錄負債的賬面價值為#美元。02022年12月31日和2023年12月31日。

包括在$7截至2023年12月31日，最高潛在付款為以某些安排出售給日租公司的車輛轉售價值的擔保。 最高潛在付款額為$1 截至2023年12月31日，我們保證租賃公司將在轉售時獲得的總收益為100萬美元。 根據我們目前對租賃公司從第三方轉售所得收益的估計， 不我想我們必須按保證書付款。

在正常的業務過程中，我們執行涉及行業標準的賠償和特定於交易的賠償的合同，例如出售企業。這些賠償可能包括但不限於與下列任何事項有關的索賠：環境、税務和股東事項；知識產權；發電合同；政府法規和與僱傭有關的事項；經銷商、供應商和其他商業合同關係；以及證券化等財務事項。這些賠償下的履約一般是由交易對手(包括合資企業或聯盟夥伴)或第三方索賠引發的違約索賠。雖然其中一些賠償在性質上是有限的，但其中許多並不限制潛在的付款。因此，我們無法估計根據這些無限賠償提出的索賠可能導致的未來最高付款金額。

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財務報表附註

附註：25.預算承付款和或有事項(續)

訴訟及索償

各種法律訴訟、訴訟和索賠(一般稱為“事項”)正在待決，或可能對我們提起訴訟或主張。這些問題包括但不限於：因產品中的所謂缺陷而引起的問題；產品保修；與安全、排放和燃油經濟性有關的政府法規或其他事項；政府激勵措施；税務事項，包括貿易和海關；涉嫌導致罰款或處罰的違法行為；金融服務；與僱傭有關的事項；經銷商、供應商和其他合同關係；知識產權；環境事項；股東或投資者事項；以及財務報告事項。某些懸而未決的法律訴訟是或聲稱是集體訴訟。其中一些事項涉及或可能涉及鉅額補償性、懲罰性或反壟斷或其他三倍損害賠償的索賠，或者要求現場服務行動、環境補救計劃、制裁、失去政府激勵、評估或其他救濟，如果獲得批准，將需要非常大的支出。

我們對這些問題的財務敞口程度很難估計。許多事項沒有具體説明損害賠償金額，許多其他事項只規定了司法管轄區的最低金額。就所斷言的數額而言，我們的歷史經驗表明，在大多數情況下，所斷言的數額並不是最終結果的可靠指標。

當損失被認為是可能的，並且可以合理估計的時候，我們就應計。在評估應計事項和披露事項時，我們會考慮一些因素，例如我們在類似事項上的歷史經驗。

性質、所斷言的具體事實和情況、我們獲勝的可能性以及任何潛在損失的嚴重性。隨着時間的推移，我們會重新評估和更新我們的應計項目。

對於大多數問題，通常是由於我們產品中的所謂缺陷引起的，我們根據我們在類似問題上的豐富歷史經驗建立了應計項目。我們不認為有合理可能的結果大大超出我們在這些事項上的應計金額。

對於其餘事項，在我們對類似事項的歷史經驗價值較有限的情況下(即“非模式事項”)，我們主要根據個別事實和情況對事項進行評估。對於非模式事項，我們評估是否存在重大損失超過任何可估計應計項目的合理可能性。我們對所有重大事項的合理可能損失超過應計項目的估計，目前反映了間接税和海關事項，我們估計這些事項的總風險最高可達#美元。1.41000億美元。

如上所述，訴訟過程受到許多不確定因素的影響，個別案件的結果無法有把握地預測。我們的評估是基於我們的知識和經驗，但任何事情的最終結果都可能需要支付大大超過我們應計和/或披露的金額。

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財務報表附註

附註：25.預算承付款和或有事項(續)

保修和現場服務行動

我們在銷售時計入基本保修範圍和現場服務行動的估計成本。我們使用模式化估計模型，使用有關每個車型年每個車輛系列的索賠性質、頻率和平均成本的歷史信息，來建立我們對基本保修義務的估計。我們使用模式化估算模型，使用有關每個模型年索賠的性質、頻率、嚴重性和平均成本的歷史信息，建立對外勤服務行動義務的估計。此外，我們不時自費簽發延長保修，其估計成本在簽發時應計。中報告了保修和現場服務行動義務其他負債和遞延收入。我們定期重新評估應計項目的充分性。

當與供應商就回收的細節達成一致並且回收的金額幾乎確定時，我們認識到收回與我們的保修和現場服務行動相關的成本所帶來的好處。在中報告了恢復情況貿易和其他應收款淨額和其他資產。

在截至2018年12月31日的年度中，我們對未來保修和現場服務行動成本的估計(扣除估計的供應商回收)如下(以百萬美元為單位)：

			2022						2023
期初餘額			$	8,451					$	9,193
在該期間內支付的款項			(4,166)						(4,779)
與期內發出的保修有關的應計項目變動			4,028						4,743
與先前存在的保修相關的應計項目的變化			1,134						2,648
外幣折算及其他			(254)						(301)
期末餘額			$	9,193					$	11,504

我們估計成本的變化在上表中報告為與先前存在的保修相關的應計項目的變化。我們估計材料現場服務行動和客户滿意行動的合理可能成本超過我們的應計費用，最高可達約$。1.3總計10億美元。

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財務報表附註

注：26。細分市場信息

我們報告的部門信息與我們的首席運營決策者(“CODM”)評估公司經營結果和業績的方式一致。

2023年1月1日，我們實施了新的運營模式和報告結構。作為這一變化的結果，我們通過以下部門分析我們的業務結果：福特藍色、福特Model e和福特Pro(合併在一起，取代了以前的汽車部門)、福特Next(以前的移動部門)和福特信貸。公司調整後息税前收益(“EBIT”)包括這五個可報告部門和公司其他部門的財務業績，淨收益包括五個可報告部門和公司其他部門的財務業績，以及債務、特殊項目和税項的利息。

此外，以前在汽車部門報告的過去的服務養老金和OPEB收入和支出加上相關資產已重新調整到公司其他部門。

上期金額進行了追溯調整，以反映上述每一項變化。

以下是對我們的可報告部門和其他活動的描述。

福特藍色細分市場

福特藍主要包括為零售客户銷售福特和林肯內燃機(“ICE”)和混合動力汽車、服務部件、配件和數字服務，以及車輛、部件、配件和服務的開發、製造和分銷的相關成本。這一細分市場專注於開發福特和林肯內燃機以及混合動力汽車。此外，這一細分市場為福特e車型提供硬件工程和製造能力，並代表福特Pro製造車輛，在某些情況下，福特e車型福特藍還包括：

•目前不在福特E型或福特Pro範圍內的所有市場銷售(如下所述)

•在美國和加拿大以外的市場，向商業、政府和租賃客户銷售ICE和混合動力汽車不被認為是福特Pro的核心

•我們在中國未合併的關聯公司銷售電動汽車(“電動汽車”)

•所有制造和銷售給其他原始設備製造商的車輛

福特E型車系

福特Model e主要包括為零售客户銷售我們的電動汽車、服務部件、配件和數字服務，以及車輛、部件、配件和服務的開發、製造和分銷的相關成本。這一領域的重點是開發電動汽車和數字汽車技術，以及軟件開發。此外，福特Model e代表企業提供軟件和聯網車輛技術，並製造某些電動汽車，包括福特Pro。福特E型車在北美、歐洲和中國都有業務。福特Model e還包括電動汽車和非福特Pro核心的相關銷售，面向歐洲、中國和墨西哥的商業、政府和租賃客户。

福特專業細分市場

福特Pro主要包括為商業、政府和租賃客户銷售福特和林肯汽車、服務部件、配件和服務。這一細分市場包括福特Pro所有核心汽車的銷售，如Super Duty和運輸系列麪包車在北美和歐洲的銷售，以及Ranger在歐洲的所有銷售。在美國和加拿大，福特Pro還包括向商業、政府和租賃客户銷售的所有車輛。這一細分市場專注於銷售內燃機、混合動力和電動汽車，並提供數字和物理服務，以優化和維護車隊，包括遠程信息處理和電動汽車充電解決方案。這部分反映了福特藍和福特E型車的對外銷售情況，以及與購置待售車輛和提供服務有關的費用(包括部門間加價)。福特Pro在北美和歐洲運營。

福特下一個細分市場

福特Next細分市場(前身為Mobility細分市場)主要包括新興業務舉措的費用和投資，這些舉措旨在為福特在與汽車相鄰的細分市場創造價值。

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財務報表附註

注：26。細分市場信息(續)

福特信貸部門

福特信貸部門由綜合基礎上的福特信貸業務組成，主要是與車輛相關的融資和租賃活動。

企業其他

公司其他主要包括公司治理支出、過去的服務養老金和OPEB收入和支出、利息收入(不包括Ford Credit利息收入和我們的擴展服務合同組合賺取的利息)、現金、現金等價物和有價證券的損益(不包括股權證券投資的損益)，以及與公司間拆借相關的外匯衍生品損益。公司治理費用主要是行政費用，代表全球企業提供利益，而不是分配給運營部門。這些費用包括與制定和指導全球政策、提供監督和管理以及促進公司利益相關的費用。公司其他資產包括：現金、現金等價物和有價證券、税務相關資產、固定收益養老金計劃淨資產以及其他集中管理的資產。

債務利息

債務利息作為單獨的對賬項目列報，由不包括福特信貸的公司債務利息支出組成。

特殊項目

特殊項目作為單獨的對賬項目列示。它們包括：(I)養老金和OPEB的重新計量損益；(Ii)股權證券投資的損益；(Iii)由於我們努力使產能和成本結構與市場需求和不斷變化的模式組合相匹配而產生的重大人員開支、供應商和經銷商相關成本以及與設施相關的費用；以及(Iv)我們不一定認為反映持續經營活動的收益的其他項目。為衡量分部盈利能力及分配資源，我們的管理層通常在審核營運分部的業績時不計入這些項目。我們還單獨報告這些特殊項目，以幫助投資者跟蹤與這些活動相關的金額，並允許投資者分析我們的業績，以確定他們在考慮持續經營業績的趨勢時可能希望排除的某些不常見的重要項目。

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財務報表附註

注：26。細分市場信息(續)

Ford Blue、Ford Model e和Ford Pro的細分市場收入、成本和資產原則

對外車輛和數字服務收入一般是特定於車輛的，並計入負責對外車輛銷售的部分。大部分零部件收入和成本歸因於基於最近終端客户銷售的客户銷售渠道或車輛系列，並計入各自的細分市場。

在正常的業務過程中，福特藍、福特E和福特Pro在部門之間進行交易，併合作利用協同效應，包括代表另一個部門開發和製造車輛。當一個細分市場生產的車輛由另一個細分市場對外銷售時，就會發生細分市場間的交易。生產部門將報告部門間收入，以收回與生產單位相關的成本。這包括材料成本、人工和間接費用(包括折舊和攤銷)、入境運費和部門間加價。部門間加價金額設定為為生產部門的製造和分銷服務提供有競爭力的回報。成本反映在對外報告車輛銷售的相關分部，詳見下表：

損益表要素			實例			細分市場報告
特定於特定車輛的成本			物料清單成本和初始保修應計費用			在向外銷售車輛的細分市場中報告
可按產品線確定的成本			製造和物流成本、折舊和攤銷費用、直接研發成本			通常可由產品線或生產地點識別。根據相對銷量，在對外銷售汽車的細分市場中報告
分攤成本			銷售、一般和管理費用以及間接/跨產品線研發成本			通常在所有細分市場中共享，通常基於相對音量。某些明顯與細分市場相關聯的成本會在特定細分市場中報告
部門間車輛交易的部門間加價			代工和經銷費			對於每筆適用的車輛交易，在對外銷售車輛的細分中報告

資產在每個部門中進行報告，並與適當的運營責任保持一致。製造資產，例如我們的工廠和其中的機器和設備，包括在我們的福特藍和福特E型車部門。只生產或主要生產電動汽車和相關零部件的製造資產反映在福特E車型中。支持內燃機和混合動力汽車生產的製造資產，包括在同一工廠生產內燃機和電動汽車的製造資產，包括在福特藍色汽車中生產的製造資產。福特e車型中報告了專門用於生產電動汽車零部件的供應商工具。福特專業版中沒有報告福特製造或供應商工具資產。無論哪個部門報告資產，折舊和攤銷費用都是根據生產量反映的，並在報告外部車輛銷售的部門中報告。

關聯公司淨收益/(虧損)權益包含在所得税前收益/(虧損)，主要基於實體支持或擁有實體購買或銷售的大部分的細分市場。下表顯示了我們最重要的未合併實體的分部報告：

福特之藍			福特E型車			福特專業版
∘長安福特汽車有限公司(“CAF”)			∘BlueOval SK，LLC			∘福特·奧多桑·薩納伊·阿諾尼姆·西爾凱蒂(《福特·奧多桑》)
江鈴汽車股份有限公司(“∘”)
∘汽車聯盟(泰國)有限公司(“AAT”)

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財務報表附註

注：26.更多細分市場信息(續)

截至12月31日或截至12月31日的年度的主要財務信息如下(單位：百萬)：

			福特之藍						福特E型車						福特專業版						福特下一步						福特信貸						企業其他						債務利息						特價 項目						抵銷/調整						總計
2021
對外收入			$	80,377					$	3,098					$	42,649					$	118					$	10,073					$	26					$	—					$	—					$	—					$	136,341
部門間收入(a)			30,089						88						—						—						—						—						—						—						(30,177)						—
總收入			$	110,466					$	3,186					$	42,649					$	118					$	10,073					$	26					$	—					$	—					$	(30,177)					$	136,341
所得税前收益/(虧損)			$	3,293					$	(892)					$	2,665					$	(1,030)					$	4,717					$	1,247					$	(1,803)					$	9,583		(b)			$	—					$	17,780
折舊和工裝攤銷			3,445						142						1,423						8						1,666						67						—						567						—						7,318
利息支出			—						—						—						—						2,790						—						1,803						—						—						4,593
投資相關利息收入			91						—						21						—						38						104						—						—						—						254
關聯公司淨收益/(虧損)權益			302						(10)						275						(258)						31						2						—						(15)						—						327
資本支出的現金流出(c)			5,214						516						59						46						44						348						—						—						—						6,227
總資產			55,456						2,563						1,809						3,325						134,428						60,871						—						—						(1,417)			(d)			257,035
2022
對外收入			$	94,762					$	5,253					$	48,939					$	99					$	8,978					$	26					$	—					$	—					$	—					$	158,057
部門間收入(a)			36,020						121						—						—						—						—						—						—						(36,141)						—
總收入			$	130,782					$	5,374					$	48,939					$	99					$	8,978					$	26					$	—					$	—					$	(36,141)					$	158,057
所得税前收益/(虧損)			$	6,847					$	(2,133)					$	3,222					$	(926)					$	2,657					$	748					$	(1,259)					$	(12,172)		(e)			$	—					$	(3,016)
折舊和工裝攤銷			3,365						249						1,522						5						2,281						95						—						157						—						7,674
利息支出			—						—						—						—						3,334						—						1,259						—						—						4,593
投資相關利息收入			59						—						16						—						178						386						—						—						—						639
關聯公司淨收益/(虧損)權益			270						(15)						412						(315)						27						1						—						(3,263)			(f)			—						(2,883)
資本支出的現金流出(c)			4,702						1,336						26						23						58						424						—						297						—						6,866
總資產			56,023						5,285						2,177						392						137,954						55,580						—						—						(1,527)			(d)			255,884
2023
對外收入			$	101,934					$	5,897					$	58,058					$	3					$	10,290					$	9					$	—					$	—					$	—					$	176,191
部門間收入 (a)			38,693						629						—						—						—						—						—						—						(39,322)						—
總收入			$	140,627					$	6,526					$	58,058					$	3					$	10,290					$	9					$	—					$	—					$	(39,322)					$	176,191
所得税前收益/(虧損)			$	7,462					$	(4,701)					$	7,222					$	(138)					$	1,331					$	(760)					$	(1,302)					$	(5,147)		(g)			$	—					$	3,967
折舊和工裝攤銷			3,378						505						1,291						12						2,354						103						—						47						—						7,690
利息支出			—						—						—						—						6,311						—						1,302						—						—						7,613
投資相關利息收入			110						1						32						—						522						902						—						—						—						1,567
關聯公司淨收益/(虧損)權益			337						(37)						589						(29)						32						1						—						(479)			(h)			—						414
資本支出的現金流出(c)			4,963						2,861						7						6						80						315						—						4						—						8,236
總資產			58,990						13,648						2,942						207						148,521						52,521						—						—						(3,519)			(d)			273,310

__________

(a)分部收入僅反映福特藍、福特e和福特Pro之間的成品車交易，其中有分部間加價，並在分部間交易時確認。

(b)主要反映我們在Rivian的投資以及我們全球養老金和OPEB計劃的按市值計算的調整的收益/(虧損)，但因重組相關行動和債務清償損失而部分抵消。

(c)福特藍包括$3661000萬，$3052000萬美元，和美元9092021年、2022年和2023年，電動汽車在共享製造工廠的支出分別為1.6億美元。包括福特藍色和福特Model E在內的電動汽車總支出為1美元。8821000萬，$1,6412000萬美元，和美元3,7702021年、2022年和2023年分別為100萬。

(d)主要包括在正常業務過程中發生的部門間交易的抵銷。

(e)主要反映我們Rivian投資的收益/(虧損)和我們的Argo AI權益法投資的減值。

(f)主要反映我們Argo AI權益法投資的減值。

(g)主要反映我們的全球養老金和OPEB計劃按市值計算的調整、歐洲和中國的重組行動以及運輸連接海關事項的應計項目。.

(h)主要反映我們從股權方法投資中獲得的費用份額，這是福特對中國正在進行的重組行動產生的。

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財務報表附註

注：26.更多細分市場信息(續)

地理信息

我們在“在哪裏銷售”的基礎上報告收入，這反映了向我們的外部客户進行最終銷售或融資的國家內的收入。

截至12月31日的年度，按我們所在國家(美國)和我們主要子公司所在的其他國家/地區劃分的公司總收入和長期資產如下(以百萬美元為單位)：

			2021												2022												2023
			收入						長壽 資產(A)						收入						長壽 資產(A)						收入						長壽 資產(A)
美國			$	87,012					$	44,271					$	105,481					$	41,925					$	116,995					$	42,235
加拿大			11,153						5,773						12,590						5,739						13,391						6,147
英國			7,607						1,383						8,220						1,264						8,968						1,868
墨西哥			1,440						3,903						1,813						4,255						2,774						5,222
所有其他			29,129						8,170						29,953						6,854						34,063						6,733
公司總數			$	136,341					$	63,500					$	158,057					$	60,037					$	176,191					$	62,205

__________

（a） 包括 網絡屬性和經營租賃淨投資從我們的綜合資產負債表中扣除

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附表二-估值及合資格賬目

(單位：百萬)

描述						餘額為 開始於 期間						收費至 成本和 費用									扣除額									末尾餘額 週期的
截至2021年12月31日止的年度
從資產中扣除的免税額
信貸損失						$	1,332					$	(306)								$	100		(a)						$	926
可疑應收賬款						57						3									13			(b)						47
庫存(主要是服務部件陳舊)						688						36			(c)						—									724
遞延税項資產						1,981						(670)			(d)						244									1,067
美國分行業務的遞延税項資產(E)						2,878						390									—									3,268
從資產中扣除的免税額總額						$	6,936					$	(547)								$	357								$	6,032
截至2022年12月31日止的年度
從資產中扣除的免税額
信貸損失						$	926					$	50								$	119		(a)						$	857
可疑應收賬款						47						57									11			(b)						93
庫存(主要是服務部件陳舊)						724						(6)			(c)						—									718
遞延税項資產						1,067						(242)			(d)						3									822
美國分行業務的遞延税項資產(E)						3,268						(38)									—									3,230
從資產中扣除的免税額總額						$	6,032					$	(179)								$	133								$	5,720
截至2023年12月31日止的年度
從資產中扣除的免税額
信貸損失						$	857					$	385								$	343		(a)						$	899
可疑應收賬款						93						30									54			(b)						69
庫存(主要是服務部件陳舊)						718						(31)			(c)						—									687
遞延税項資產						822						36			(d)						12									846
美國分行業務的遞延税項資產(E)						3,230						111									—									3,341
從資產中扣除的免税額總額						$	5,720					$	531								$	409								$	5,842

_________

(A)確認被視為無法收回的財務應收賬款及其他變動，主要與已售出財務應收賬款及換算調整有關。

(B)被視為無法收回的應收賬款以及折算調整。

(C)計算庫存津貼的淨變化，包括換算調整。

(D)包括換算調整在內的遞延税項資產估值準備的變化。

(E)如果美國分行業務的遞延税項資產不再需要估值津貼，將導致遞延税項負債增加。

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