NOVA-2023123100017726952023財年錯誤12月31日Http://fasb.org/us-gaap/2023#AccountingStandardsUpdate202006MemberHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherOperatingIncomeExpenseNetHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherOperatingIncomeExpenseNet1Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentP4Y6.3744292237442925Http://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherAssetsNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#OtherLiabilitiesCurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesOtherThanLongtermDebtNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesOtherThanLongtermDebtNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesOtherThanLongtermDebtNoncurrentHttp://fasb.org/us-gaap/2023#LiabilitiesOtherThanLongtermDebtNoncurrent31313131281114313128100017726952023-01-012023-12-3100017726952023-06-30ISO 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美國證券交易委員會
華盛頓特區,20549
______________________________________________________________________________________________
表格10-K
______________________________________________________________________________________________
(標記一)
| | | | | |
☒ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
截至本財政年度止12月31日, 2023
或
| | | | | |
☐ | 根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 |
由_至_的過渡期
委託文件編號:001-38995
______________________________________________________________________________________________
Sunnova Energy International Inc.
(註冊人的確切姓名載於其章程)
______________________________________________________________________________________________
| | | | | | | | | | | | | | |
特拉華州 | | 30-1192746 |
(述明或其他司法管轄權 公司或組織) | | (税務局僱主 識別碼) |
20 East Greenway Plaza,540套房
休斯敦, 德克薩斯州77046
(主要執行辦公室的地址,包括郵政編碼)
(281) 892-1588
(註冊人的電話號碼,包括區號)
______________________________________________________________________________________________
根據該法第12(B)條登記的證券:
| | | | | | | | |
每個班級的標題 | 交易代碼 | 註冊的每個交易所的名稱 |
普通股,每股面值0.0001美元 | Nova | 紐約證券交易所 |
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人,請用複選標記表示。是☒ 不是☐
用複選標記表示註冊人是否不需要根據該法第13節或第15(D)節提交報告。是☐ 不是☒
用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告,以及(2)在過去90天內是否符合此類提交要求。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是☒不是☐
用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
| | | | | | | | | | | | | | |
大型加速文件服務器 | ☒ | | 加速文件管理器 | ☐ |
非加速文件服務器 | ☐ | | 規模較小的報告公司 | ☐ |
| | | 新興成長型公司 | ☐ |
如果是一家新興的成長型公司,用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易所法》第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告,證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編,第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估,該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒
如果證券是根據該法第12(B)條登記的,應用複選標記表示登記人的財務報表是否反映了對以前發佈的財務報表的錯誤更正。☐
用複選標記表示這些錯誤更正中是否有任何重述需要對註冊人的任何執行人員在相關恢復期間根據第240.10D-1(B)條收到的基於激勵的補償進行恢復分析。☐
用複選標記表示登記人是否為空殼公司(如該法第12b-2條所界定)。是☐不是☒
根據2023年6月30日(註冊人最近完成的第二財季的最後一個營業日)在紐約證券交易所報告的普通股收盤價18.31美元,註冊人非關聯公司持有的普通股的總市值約為18.31美元。2.1十億美元。
註冊人有122,484,286截至2024年2月19日已發行的普通股。
本10-K表格第III部分所要求的部分信息在此以參考方式併入本公司年度股東大會的最終委託書或本10-K表格的修正案中,其中任何一項都將在2023年12月31日後120天內提交給美國證券交易委員會。
目錄表
| | | | | | | | |
| | 頁面 |
第一部分 | | |
第1項。 | 業務 | 6 |
第1A項。 | 風險因素 | 21 |
項目1B。 | 未解決的員工意見 | 61 |
項目1C。 | 網絡安全 | 61 |
第二項。 | 屬性 | 63 |
第三項。 | 法律訴訟 | 63 |
第四項。 | 煤礦安全信息披露 | 63 |
| | |
第II部 | | |
第五項。 | 註冊人普通股市場、相關股東事項與發行人購買股權證券 | 63 |
第六項。 | [已保留] | 64 |
第7項。 | 管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析 | 65 |
第7A項。 | 關於市場風險的定量和定性披露 | 91 |
第八項。 | 財務報表和補充數據 | 92 |
第九項。 | 會計與財務信息披露的變更與分歧 | 153 |
第9A項。 | 控制和程序 | 153 |
項目9B。 | 其他信息 | 154 |
項目9C。 | 關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 | 154 |
| | |
第三部分 | | |
第10項。 | 董事、高管與公司治理 | 155 |
第11項。 | 高管薪酬 | 155 |
第12項。 | 某些實益擁有人的擔保所有權以及管理層和相關股東的事項 | 155 |
第13項。 | 某些關係和相關交易,以及董事的獨立性 | 155 |
第14項。 | 首席會計費及服務 | 155 |
| | |
第四部分 | | |
第15項。 | 陳列品 | 156 |
| 簽名 | 164 |
關於前瞻性陳述的特別説明
本報告包含符合1933年證券法(“證券法”)第27A節和1934年“證券交易法”(“交易法”)第21E節含義的前瞻性陳述。除文意另有所指外,術語“Sunnova”、“本公司”和“本公司”均指Sunnova Energy International Inc.(“SEI”)及其合併子公司。前瞻性陳述一般與未來事件或Sunnova未來的財務或經營業績有關。 實際結果和結果可能與這些前瞻性陳述中表達或預測的內容大不相同。在某些情況下,您可以識別這些語句,因為它們包含諸如“預期”、“相信”、“考慮”、“繼續”、“可能”、“估計”、“預期”、“未來”、“目標”、“打算”、“可能”、“可能”、“計劃”、“潛在”、“預測”、“項目”、“尋求”、“應該”、“目標”“Will”或這些詞語的否定或其他與我們的期望、戰略、計劃或意圖有關的類似術語或表達。本報告中包含的前瞻性陳述包括但不限於關於以下方面的陳述:
•聯邦、州和地方法規、條例和政策;
•美國國税局(IRS)對我們的太陽能系統的公平市場價值的確定;
•集中公用事業發電和其他來源和技術的電力的價格;
•電網運營商施加的技術和容量限制;
•可獲得退税、抵免和獎勵,包括改變聯邦税收抵免的税率或到期,以及提供相關的避風港;
•我們需要和有能力籌集資金,為安裝和購買分佈式太陽能系統提供資金,為現有債務再融資,或以其他方式滿足我們的流動性需求;
•我們對與第三方關係的期望,包括我們經銷商的吸引、保留、業績和繼續存在;
•我們有能力管理我們的供應鏈和分銷渠道以及自然災害和其他我們無法控制的事件的影響;
•我們有能力留住或提升現有客户,進一步滲透現有市場或拓展到新市場;
•我們對我們的平臺和新產品的投資,以及對我們的平臺和產品的需求和預期收益;
•我們的太陽能系統、儲能系統或其他產品因任何原因運行或輸送能源的能力,包括我們所依賴的互聯或傳輸設施變得不可用的情況;
•我們有能力維護我們的品牌並保護我們的知識產權和客户數據;
•我們管理太陽能系統、儲能系統和我們提供的服務的成本的能力;
•我們的經銷商和供應商願意和有能力履行各自的保修和其他合同義務;
•我們對訴訟和行政訴訟的期望;以及
•我們有能力以優惠的價格或長期續訂或更換即將到期、取消或終止的客户協議。
由於許多因素,包括但不限於以下討論的因素,我們對這些事件的實際結果和時間可能與這些前瞻性陳述中預期的大不相同。風險因素“並在本年度報告的其他地方以表格10-K。此外,我們的運營環境競爭激烈,變化迅速,新的風險不時出現。我們的管理層不可能預測所有風險,也不能評估所有因素對我們業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設,本年度報告中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生,實際結果可能與前瞻性表述中預期或暗示的結果大相徑庭。我們沒有義務在本年度報告以Form 10-K格式發佈之後,以任何理由公開更新任何前瞻性陳述,以使這些陳述與實際結果或我們預期的變化保持一致,除非法律要求。
風險因素摘要
題為“”的項目A所述的風險因素風險因素“在這份10-K表格的年報中,我們認為對我們的投資者來説是重大的風險,讀者應該仔細考慮。以下是在第1A項中詳細列出的某些風險因素的摘要:
與我們的業務相關的風險
•從歷史上看,我們遭受了運營和淨虧損,我們可能無法在未來實現或維持盈利。
•我們的增長和運營戰略有賴於我們和我們的經銷商繼續簽訂客户協議。
•我們的增長和運營依賴於我們的經銷商網絡,如果我們不能保留或更換現有的經銷商或擴大我們的經銷商網絡,可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們不直接控制與我們業務相關的某些成本,這可能會使我們相對於擁有垂直整合商業模式的公司處於劣勢。
•我們可能無法成功推出新的服務和產品,包括我們的分佈式能源儲存服務和能源儲存管理系統。
•我們的業務集中在某些市場,這使我們面臨特定地區中斷的風險。
•我們的某些太陽能系統位於波多黎各,我們在波多黎各開展業務。政府和波多黎各電力局(“PREPA”)的財政狀況疲軟,颶風造成的破壞,2019年12月和2020年初影響該島的一系列地震,以及可能增加我們在波多黎各開展業務的成本的潛在税收增加,都帶來了可能對我們產生不利影響的不確定性。此外,我們還受到波多黎各能源局(“PREB”)提起的行政訴訟。
•持續的新冠肺炎疫情和未來的疫情可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
•我們的經營業績和增長能力可能會在每個季度和每年波動,這可能會使我們未來的業績難以預測,並可能導致我們在特定時期的經營業績低於預期。
•如果我們的信用損失準備金不足以彌補我們的客户應收票據投資組合的實際信用損失,我們的經營業績和財務狀況可能會受到負面影響。
•我們的某些關鍵運營指標,包括估計的合同客户總價值,是基於我們在較長時間內所做的各種假設和估計。實際經驗可能與這些估計和假設大不相同,因此不應過度依賴這些指標。
與太陽能行業相關的風險
•如果對太陽能系統沒有形成足夠的額外需求,或者開發的時間比我們預期的更長,我們發起的太陽能服務協議可能會減少。
•大幅降低電力公用事業或其他零售電力供應商的電費零售價,將損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
•我們的業務受益於太陽能系統和儲能系統組件成本的下降,如果未來此類組件的成本穩定或增加,我們的業務可能會受到損害。
•我們和我們的經銷商依賴數量有限的太陽能系統組件和技術供應商來充分滿足我們對太陽能系統的需求。由於我們行業中供應商的數量有限,競爭對手收購這些供應商中的任何一個,或任何短缺、延遲、價格變化、徵收關税或關税,或我們或我們的經銷商獲得我們使用的組件或技術的能力受到其他限制,都可能導致銷售和安裝延遲、取消和客户流失。
•由於美國政府實施的關税或貿易限制,太陽能系統和儲能系統組件的成本增加或減少,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
•針對集中式公用事業公司的恐怖或網絡攻擊可能會對我們的業務造成不利影響。
•我們面臨着來自集中式電力公司、零售電力供應商、獨立發電商和可再生能源公司的競爭。
•分佈式太陽能發電和相關技術或組件的技術發展或改進可能會對我們的產品需求產生重大不利影響。
與我們的融資活動相關的風險
•我們需要獲得大量額外的融資安排,以提供營運資本和增長資本。如果我們在需要時不能以可接受的條件獲得融資,我們繼續發展業務的能力將受到實質性的不利影響。
•償還我們現有的債務需要大量現金。我們的業務可能沒有足夠的現金流來
及時支付我們的利息和本金義務,並可能被迫採取其他行動來履行我們的付款義務。
•波動性和利率的持續上升將提高我們的資金成本,並可能對我們的業務產生不利影響。
與法規相關的風險
•根據適用的法律,我們目前沒有作為電力公用事業受到監管,但未來可能會作為電力公用事業受到監管。
•電力公用事業政策和法規,包括那些影響電價的政策和法規,可能會對購買和使用太陽能系統構成監管和經濟障礙,可能會顯著減少我們對太陽能系統的電力需求,並對我們發起新的太陽能服務協議的能力產生不利影響。
•我們依靠淨計量和相關政策為我們當前大多數市場的客户提供具有競爭力的定價,淨計量政策的變化可能會顯著減少對太陽能系統的電力需求。
•我們的業務目前在一定程度上取決於退税、税收抵免和其他財政激勵措施的可用性。這些返點、積分或獎勵的到期、取消或減少,或我們將其貨幣化的能力,可能會對我們的業務產生不利影響。
•我們的業務在一定程度上取決於對第三方擁有的太陽能系統的監管待遇。
•有關太陽能系統與電網互聯的技術和監管限制可能會顯著降低我們在某些市場銷售太陽能系統的電力的能力,或延誤互聯和客户服務日期,損害我們的增長率、運營和客户滿意度。
•我們的業務受到複雜和不斷變化的隱私和數據保護法律的約束。這些法律和法規中的許多可能會發生變化和不確定的解釋,可能會導致索賠、增加運營成本或以其他方式損害我們的業務。
•我們的業務受消費者保護法的約束。此類法律和監管執法政策和優先事項可能會發生變化,可能會對我們的業務產生負面影響。
•我們的資本提供者所處的高度監管環境可能會對我們的業務產生不利影響。
與税收有關的風險
•我們使用淨營業虧損結轉(“NOL”)和税項抵免結轉以抵銷未來所得税的能力受到限制,此類結轉的金額可能會受到挑戰或減少。
•税法的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
•如果美國國税局或美國財政部認定我們的太陽能系統的公平市場價值大大低於我們在納税權益工具的納税申報單中所報告的價值,我們可能不得不向我們的納税權益工具、我們的納税權益投資者、税收抵免買家和/或美國政府支付大筆款項。這些決定可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
•如果我們的太陽能系統在適用的投入使用之日起五年內不再是符合條件的財產或所有權發生了某些變化,我們可能需要向我們的税收權益工具、我們的税收權益投資者、税收抵免買家和/或美國政府支付鉅額費用。這種重新收購可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
與我們普通股相關的風險
•我們不打算支付,我們的信貸安排目前禁止我們支付普通股的現金股息,因此,您實現投資回報的唯一機會是如果我們的普通股價格升值。
•目前股東對我們普通股的持有量預計仍將很大。
•我們普通股的價格波動很大,可能會貶值。
•我們的憲章文件和特拉華州法律的條款可能會阻止收購,這可能會限制投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。
一般風險因素
•我們面臨着客户的信用風險和應收賬款的拖欠。
•我們的實際財務結果可能與我們不時發佈的任何指導意見大不相同。
•如果我們不能以經濟上可接受的條件進行收購,我們未來的增長和運營可能會受到限制,我們可能進行的任何收購都可能減少而不是增加我們的現金流。
•影響金融服務業的不利事態發展,例如涉及流動性、金融機構或交易對手違約或不履行的實際事件或擔憂,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
第一部分
項目1.業務
使命
為能源獨立提供動力。
概述
我們是一家行業領先的能源服務公司,專注於讓房主和企業更容易獲得、更可靠、更實惠地使用清潔能源,為超過45個美國國家(“美國”)的419,000多名客户提供服務。州和領地。通過我們的自適應能源平臺,我們以更好的價格提供更好的能源服務,以實現我們推動能源獨立的使命。通過我們提供的能源服務,我們正在顛覆傳統的能源格局以及21世紀客户生產和消費電力的方式。此外,我們相信,隨着氣候變化的影響增加,我們運營的可再生能源市場以及更廣泛的氣候解決方案投資將繼續增長。雖然我們的核心業務模式尋求幫助加快全球向可再生能源的過渡,但我們的業務運營存在固有的與氣候有關的風險,包括但不限於風險因素“並在本年度報告的其他地方以表格10-K。
我們與當地經銷商和承包商合作,他們代表我們開發、設計和安裝我們客户的太陽能系統、儲能系統和相關產品和服務,以及其他可持續發展的家庭解決方案,如家庭安全和監控、智能家居設備、現代供暖、通風和空調(“暖通空調”)、發電機、升級屋頂、水系統、熱水器、主面板升級和電動汽車充電器。我們專注於我們的經銷商和承包商模式,使我們能夠利用我們經銷商和承包商在當地市場的專業知識、關係和經驗來推動客户發起,同時為我們的經銷商和承包商提供以具有競爭力的價格獲得高質量產品的機會,以及技術監督和專業知識。我們相信,與真正的垂直整合模式相比,這種結構提供了運營靈活性,減少了勞動力短缺的風險,並降低了固定成本。
我們通過價格實惠的太陽能及相關產品和服務,為客户提供為其家庭和企業供電並提高能效和可持續性的產品。與基於公用事業的零售價相比,我們能夠與太陽能和太陽能加儲能產品相結合,為客户提供很少或根本沒有前期費用的能源產生節省,並且在後者的情況下,還能夠提供能源彈性。我們的客户協議通常採取租賃、購電協議(“PPA”)、貸款或現金購買的形式;但是,我們也為非我們發起的系統提供服務計劃。我們使一些州的客户有可能獲得新的屋頂和/或其他可持續的家居產品,作為他們太陽能貸款協議的一部分,或者作為他們租賃或PPA的附屬貸款。對新的太陽能系統或儲能系統不感興趣的客户也可以通過我們的獨立貸款為新屋頂和其他可持續發展的家居產品提供資金。我們還允許通過我們的房屋建築商渠道發起的客户在客户接近購買新家時選擇購買產品。服務是我們協議中不可或缺的一部分,包括運營和維護、監測、維修和更換、設備升級、為客户進行現場電力優化(針對供應和需求)、在太陽能系統和/或儲能系統與電網之間高效切換電源的能力(視情況而定),以及太陽能系統和儲能系統診斷。在合同有效期內,我們有機會整合相關和不斷髮展的服務和監控技術以及其他可持續發展的家居產品,以提升靈活性並降低客户的能源供應成本。
就租賃和PPA而言,我們目前還從聯邦、州和地方政府獲得税收優惠和其他激勵措施,其中一部分我們通過税收權益、税收抵免銷售、無追索權債務結構和對衝安排來融資,以便為我們的前期成本、管理費用和增長投資提供資金。
除了作為我們客户協議的標準組成部分提供持續服務外,我們還向通過第三方購買太陽能系統的客户提供持續能源服務。根據這些安排,我們同意在這些客户與我們簽訂的服務合同的有效期內為他們提供監測、維護和/或維修服務。此外,我們為通過第三方購買了太陽能系統或可持續家居產品的客户提供一次性維修服務,這些產品不在保修範圍內。我們還提供補充產品以及非太陽能融資。具體地説,我們的產品包括一項非太陽能貸款計劃,使客户能夠為購買獨立於太陽能系統或能量存儲系統的產品提供資金。我們相信,我們全面的能源服務產品的質量和範圍,無論是通過我們還是通過另一方獲得太陽能系統的客户,都是我們與競爭對手的關鍵區別。
我們繼續擴大我們的產品範圍,將更多可持續的家居產品包括在我們的協議中,包括非太陽能融資。具體地説,我們擴大了我們的產品範圍,包括一項非太陽能貸款計劃,使客户能夠為購買獨立於太陽能系統或能量存儲系統的產品提供資金。我們相信,我們不斷擴大的可持續家居產品的質量和範圍,無論是面向通過我們或通過第三方獲得太陽能系統或能量存儲系統的客户,都是我們與競爭對手的關鍵區別。
我們還與太陽能系統池的第三方所有者簽訂租約,以獲得該第三方在這些系統中的權益。與此相關,吾等承擔相關的客户PPA及租賃義務,使吾等有權根據該等協議獲得未來客户現金流以及若干信貸、回扣及獎勵(包括太陽能可再生能源證書(“SREC”)),以換取向第三方擁有人預付或隨時間支付的租賃款項,該款項可能以現金或普通股的形式支付。我們相信,這樣的安排增強了我們的長期合同現金流,並對我們的整體業務模式起到了補充作用。
我們於2013年1月開始運營,並於2013年4月開始在我們的第一個太陽能系統下提供太陽能服務。從那時起,我們的品牌、創新和專注的執行推動了我們的市場份額和我們平臺上的客户數量的顯著、快速增長。我們運營着美國最大的住宅太陽能系統之一,發電能力超過2,292兆瓦,截至2023年12月31日,我們提供的多樣化可持續家庭解決方案為超過419,000名客户提供服務。有關我們如何定義客户數量的討論,請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析—關鍵財務和運營指標“。下圖顯示了從2019年12月31日到2023年12月31日,我們的客户數量增長情況。
我們的網絡模型
雖然我們的許多競爭對手在當地市場保持着龐大的、地理上分散的員工基礎,包括由家裝安裝商組成的直銷隊伍,但我們主要通過利用當地獨立經銷商和承包商網絡來代表我們營銷、銷售和安裝太陽能系統、儲能系統、家用發電機和某些其他產品和服務,從而限制了與這種結構相關的成本。我們的經銷商和承包商通常在他們服務的市場內居住和工作,並提供本地化的、以客户為中心的營銷、安裝和服務流程。這些經銷商和承包商往往是當地領先的太陽能安裝公司、電力服務公司或為積極尋找太陽能、備用電力或互補家庭服務的客户提供服務的公司。
啟動、安裝、監測和維修流程
通過我們的網絡模式,我們為發起客户協議和安裝太陽能系統、儲能系統和其他可持續發展的家居產品提供了一種簡化的方法。我們的啟動、安裝、監測和維修流程的主要內容如下:
•客户發起和諮詢。我們的經銷商和承包商作為當地的直接上門銷售隊伍,提供面對面和虛擬諮詢,以在我們所在的每個地理市場尋找潛在客户
做手術吧。我們的經銷商和承包商通過各種方式接觸潛在客户,包括在線、電話營銷、店內銷售、互補產品的交叉營銷和上門推銷。經銷商/承包商和客户使用我們的技術平臺和專有定價工具,為相關市場和產品選擇我們的標準格式協議之一。
•設計和 工程學。在經銷商購買和安裝之前,我們和經銷商共同設計適用的設備,如太陽能系統和儲能系統(如果適用)。我們所有的太陽能系統和儲能系統都是用預先批准的製造商名單上的設備設計的。我們利用我們廣泛的工具和服務平臺、標準化程序和現有數據庫來幫助我們的經銷商遵守我們的定價要求、太陽能最佳實踐、合同條款以及州、地區和地方法規。對於每個太陽能服務協議,通過分析地理、太陽能和天氣數據以及設計建議的朝向、組件和陰影來創建個性化的發電量估計。我們繼續追求技術創新,以簡化我們的設計和工程審查,加快安裝速度,併為我們的經銷商降低成本。
•安裝、調試、質量保證和互聯互通。安裝階段要求經銷商獲得所有必要的安裝許可。對於需要調試的系統,經銷商必須完成我們的太陽能系統和能量存儲系統(如果適用)的調試過程,這需要將説明太陽能系統和能量存儲系統(如果適用)安裝的支持文件和照片提交給我們的質量保證團隊進行審查。在完成這些步驟和我們對這些材料的批准後,經銷商向適用的配電設施提交必要的文件,以獲得操作設備的許可,安排必要的監管檢查,並安排太陽能系統與電網的互聯。在一些不需要許可和/或互連不可行或不可行的市場中,我們可以在不連接到電網的情況下使系統投入使用,從而使系統投入使用,而不需要向適用的配電公用事業公司尋求運行許可。
•客户開單日期。在太陽能系統或適用的可持續家居產品系統投入服務後,我們將在多長時間內開始向客户收費,這將因產品供應而異。租賃協議將在太陽能系統或適用的可持續家居產品系統投入使用後的第一個週期日開始計費,通常在30天內。PPA將在太陽能系統投入使用後的下一個日曆月的第一個週期日期開始計費,通常在太陽能系統投入使用後15至60天之間。貸款協議要求太陽能系統或適用的可持續家居產品系統必須在開始計費之日之前至少30天投入使用,或者在法律允許的情況下,安裝60天。因此,貸款協議的賬單通常從太陽能系統或適用的可持續家庭產品系統安裝或投入使用後的下一個日曆月的調整週期日期開始。
•監控和服務。我們的監控系統利用蜂窩或互聯網連接,使我們能夠確認太陽能系統和能量存儲系統(如果適用)的持續運行,並通過這些信息通過我們的經銷商、第三方服務提供商或我們自己的人員解決維護問題。我們還收集性能數據,以改善我們的定價、發電估計和為客户提供的服務。
我們與經銷商和承包商的關係
我們謹慎地招募我們的經銷商和承包商,他們必須達到並保持我們的標準才能獲得批准。作為經銷商/承包商的資格包括:在太陽能行業的經驗或在適用的可持續家居產品行業取得成功,如家庭安全、屋頂、燃氣發生器、供暖、通風和空調、電氣服務或水系統、經驗豐富且獲得適當認證的員工(包括多個安裝團隊)以及擁有適用的許可證。作為招聘過程的一部分,我們還會對潛在客户的財務狀況進行審查,對組織的主要所有者進行背景調查,並仔細審查企業的在線和當地聲譽。簽約後,經銷商/承包商與我們簽訂協議,根據每個項目的不同里程碑,為運營和付款義務設定持續標準。我們提供培訓、現場支持和繼續教育,以幫助我們的經銷商/承包商高效運營。這包括與我們的流程、標準和服務平臺相關的培訓、銷售培訓以及有關適用規則和法規的合規教育。我們積極審查經銷商/承包商的業績和對我們要求的合規性,以確定是否終止與任何無法達到我們業績標準的經銷商/承包商的關係。
截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度,利邦太陽能股份有限公司(“利邦”)分別佔我們淨銷售額的約10%及19%。2022年10月,我們修改了與利邦的協議,根據該協議,利邦同意在截至2028年3月31日(“排他期”)的66個月內專門為我們提供服務或工作,但有一些例外,包括(A)以“現金”方式向個人銷售太陽能系統、儲能系統、發電機或電動汽車充電器(“約定產品”),不涉及利邦營銷的私人融資;(B)向基於信用評分(S)和其他相關屬性的個人銷售約定產品。利邦合理地確定:(A)根據當時有效的我們的信用和承保標準不符合我們的信用和承保標準;(C)根據經銷商協議修訂日期之前簽署的客户協議銷售協議產品。修正案允許非實質性的不遵守上述排他性義務,前提是該等不遵守規定是在利邦管理層不知情和/或有意的情況下發生的,並且該等不遵守規定不能佔利邦在排他期內任何一年的裝機量的2%以上。此外,利邦可能會在利邦有可用裝機容量的情況下為我們的競爭對手安裝約定的產品,在通知我們該等裝機容量可用後,我們可以表明我們不打算使用該裝機容量,或未能及時迴應該通知。利邦的排他性義務不適用於新屋頂或屋頂更換,也不適用於為商業用途銷售的商定產品。根據這項安排,我們已同意在截至2023年3月31日的六個月期間向利邦提供1,290萬元的花紅,並在其後的五個一年期間分別向利邦提供3,000萬元的花紅。(A)如果利邦超過其年度目標的120%,或(B)利邦沒有達到其年度目標的至少80%,我們將支付實額獎金,儘管我們在任何情況下都不會欠利邦第一年業績的實額。年度安裝目標每年增加約2.3%至7.1%。與我們的大多數交易商協議不同,與利邦的安排不允許雙方為方便而終止,只允許在特定情況下終止,包括重大違約(受適用的救治期限制)、延長的不可抗力事件、控制權變更、某些破產事件或雙方協議。就三位一體協議而言,“控制權變更”是指(A)出售一方的全部或幾乎所有資產,或(B)任何合併、收購或其他交易或一系列交易,導致任何“人”成為一方超過50%有投票權證券的“實益擁有人”(這些術語在交易法第13(D)條、規則13d-3和規則13d-5中使用)(受某些例外情況的限制)。此外,該安排規定,如果適用一方因實質性違約、某些破產事件或另一方不當終止而終止,則支付5,000萬美元以上的違約金,或在終止時適用一方支付的所有剩餘年度獎金的總和。
我們與其他幾家主要經銷商和第三方也有類似的合同安排。對於某些其他經銷商和第三方,這些經銷商和第三方發起的客户協議基本上都是Sunnova協議,儘管它們沒有排他性安排。在截至2023年12月31日的年度內,莫尼羅尼克國際公司dba Brinks Home(“Brinks Home”)和Lennar分別佔我們淨髮貨量的30%和10%。在截至2022年12月31日的年度內,Lennar和Windmar PV Energy,Inc.(“Windmar Energy”)分別佔我們淨銷售額的15%和13%。在2023年或2022年期間,除Brinks Home、利邦、Lennar和Windmar Energy外,沒有經銷商或第三方的淨髮貨量佔我們淨髮貨量的10%以上。
直銷
我們已經建立了一支直接面向市場的團隊,在有限的市場上銷售和安裝我們的產品和服務。這一銷售團隊主要專注於銷售解決方案,如Sunnova Protect Services、Sunnova+SunSafe以及為電動汽車充電器、發電機和消費者要求的其他補充品提供融資。在許多情況下,這些服務將根據需要由我們網絡中的第三方安裝商進行設備安裝。
商業部門
我們成立了一個部門,為商業、工業、農業、非營利組織和公共部門的客户提供服務。該部門主要專注於通過租賃協議、貸款協議或現金購買,根據客户的要求提供解決方案,如太陽能系統、儲能系統和電動汽車充電器。
網格服務
我們已經與各種獨立的系統運營商、公用事業公司、社區選擇聚合器和其他公司建立了關係,尋求為他們提供專門的網格服務,以便這些網格參與者能夠更有效地進行他們的運營。這些服務的例子包括需求響應和電網容量。這些電網項目可以利用安裝在客户家庭和企業中的太陽能系統、儲能系統和其他技術,並由我們通過一個集中的平臺和內部開發的軟件進行管理。通過提供電網服務,我們尋求獲得額外的收入,提高電網的彈性和客户所在地的運營,並降低客户的電力成本。
軟件平臺
我們創建了複雜的基於雲的技術平臺,簡化了我們能源解決方案的發起、安裝、管理、協調和服務。我們專有的經銷商、客户和能源管理軟件支持客户、經銷商和內部用户銷售、安裝和管理我們的產品和服務。這些平臺使用多個第三方提供商(包括Salesforce、Amazon Web Services、Heroku和FinancialForce)來利用基於雲的基礎設施和軟件功能。這些平臺兼容多種終端用户設備類型,包括智能手機、平板電腦和臺式機/筆記本電腦界面。
我們的主要軟件平臺包括:
•Sunnova催化劑TM經銷商平臺:Sunnova Catalyst使經銷商能夠通過Web、平板電腦和移動設備界面的組合來管理銷售線索、設計系統、生成報價和合同,以及創建計劃集和試運行包。作為報價功能集的一部分,客户定價結合了基於雲的技術,包括Genability、PV Watts(國家可再生能源實驗室的一項服務)以及在Amazon Web Services和Heroku上運行的專有應用程序。我們使經銷商能夠根據需要生成客户協議和建議書文檔,以提交給潛在客户。每個完成的報價都會傳輸到Salesforce中,用於協議生成、客户訪問和報告。Sunnova Catalyst還包括簡化太陽能系統設計和安裝的審批流程、跟蹤安裝進度併為持續服務和保修管理建立標準流程的功能。
•Sunnova應用程序和門户:Sunnova App和門户是我們為客户提供的移動和網絡體驗。移動和網絡應用程序使客户能夠與Sunnova自適應之家互動。客户可以查看其能源系統的生產歷史、管理設備、支付賬單、管理帳户和聯繫信息、生成推薦並聯系我們的客户服務團隊。Sunnova App支持Android和iOS兩種操作系統。
•Sunnova SentientTM: Sunnova Sentient是我們專有的能源感知、智能和控制平臺。Sunnova Sentient為家庭、企業和社區提供Sunnova自適應解決方案。我們正在將Sunnova Sentient整合到我們的經銷商和客户平臺中,以推薦客户特定的能源解決方案,並優化能源產品和服務。Sunnova Sentient為我們先進的電網服務和碳減排計劃提供動力。
•Salesforce:Salesforce是我們在客户協議有效期內所有合同、流程文檔、客户帳户信息、維護信息和付款跟蹤的中央存儲庫和記錄系統。這一單一系統允許對從報價到客户協議期限結束的整個客户生命週期進行集成和全面的報告。我們的許多其他系統都與Salesforce平臺交互。
•金融力量:FinancialForce是建立在Salesforce平臺上的基於雲的會計系統。
客户協議
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太陽新星 服務 | 協議 類型(S) | 太陽新星 計劃(S) | 描述 | 首字母 術語 |
桑諾瓦之家 太陽能服務 | 租賃 | 簡單計劃TM 設備租賃 | 太陽能系統租賃 | 25年 |
LeasePlusTM新家 太陽能計劃 | 20或25年 |
預付租賃加TM新家庭太陽能計劃 |
太陽能福利協議 | 20年 |
PPA | 簡單計劃TMPPA | 太陽能產品銷售 | 25年 |
太陽20/20計劃TM 協議和 聖約 | 20年 |
固定費率購電協議 |
貸款 | 輕鬆實現自己的計劃TM 設備採購 | 太陽能系統的銷售 | 10年、15年或25年 |
Sunnova SunSafe® 太陽能+電池 存儲服務 | 租賃 | 簡單計劃TM 設備租賃 | 太陽能系統和儲能系統的租賃 | 25年 |
貸款 | 輕鬆實現自己的計劃TM 設備採購 | 銷售太陽能系統和儲能系統 | 10年、15年或25年 |
Sunnova+SunSafe® 附加電池 服務 | 貸款 | 輕鬆實現自己的計劃TM 設備採購 | 銷售儲能系統 | 10年、15年或25年 |
獨立租賃 | 租賃 | 簡單計劃TM 設備租賃 | 儲能系統租賃 | 10年 |
桑諾瓦貸款 | 貸款 | 輕鬆實現自己的計劃TM 設備和服務 | 為獨立於太陽能系統的家居裝修產品和服務(包括部分或全部屋頂更換)提供資金 | 1到11年或20年 |
太陽新星保護 服務 | 服務 平面圖 | Sunnova保護服務 | 關於非Sunnova太陽能系統的監測和服務協議 | 1年、5年、10年或20年 |
Sunnova維修服務 | 維修服務 | Sunnova維修服務 | Sunnova和非Sunnova太陽能系統的維修服務協議 | 一年工藝保修 |
附屬品購買 和/或屋頂 更換 | 貸款 | 輕鬆實現自己的計劃TM 設備採購 | 家庭裝修產品和服務(包括部分或全部屋頂更換)與家庭太陽能服務或Sunnova SunSafe®太陽能+電池產品組合 | 10年、15年或25年 |
我們專注於發展具有強大信用狀況的不同地理位置的客户基礎。考慮到廣泛且相對缺乏彈性的電力需求,以及我們的客户通常擁有較高的信用評分,我們認為我們的經常性客户付款是高質量的資產。截至2023年12月31日,在簽署客户協議時,我們的客户平均擁有FICO®741分。我們嚴格的信貸審批政策的目的是確保在客户協議期間收取付款的可靠性。截至2023年12月31日,我們約有0.9%的客户根據其協議違約(逾期120天以上)。
我們的租賃和PPA協議通常包括讓客户有機會通過兩個五年期或一個十年期續訂選項續訂最多10年。客户有義務按月向我們付款,而我們在整個協議期限內運營和維護太陽能系統和儲能系統(如果適用)並保持良好狀態。根據我們的租賃協議和PPA,客户的每月付款或每千瓦時的價格(“千瓦時”)是基於考慮到設備壽命和/或預期太陽能發電量的計算而設定的。客户可以選擇不帶自動扶梯的統一費率或有自動扶梯的較低初始費率。截至2023年12月31日,我們的租賃協議和PPA中約有40%包含價格自動扶梯,每年從0.9%到3.9%不等。
我們的客户協議旨在為客户提供相對於集中式公用事業價格的能源成本節約和賬單穩定性,通常會立即減少客户的整體公用事業賬單,而只需很少或根本沒有前期成本。我們通過以下形式的長期協議提供與太陽能系統和儲能系統相關的服務:
•租賃協議。根據簡易計劃設備租賃,客户以固定的月租金向我們租賃太陽能系統和/或儲能系統,該租金通常按年遞增。根據LeasePlus新家太陽能計劃,客户按固定月租向我們租賃太陽能系統,在整個租賃期內不受升級的影響。根據預付租賃加新住宅太陽能計劃,租約在租賃期內預付。Solar Benefits協議向某些州的客户提供,與LeasePlus New Home Solar計劃一樣,客户以固定的月租金向我們租賃太陽能系統,在整個租賃期內不會受到升級的影響。根據租賃協議,我們擁有、運營和維護太陽能系統。在大多數情況下,租賃協議包括履約保證,根據該保證,如果太陽能系統未能在特定時間段內達到保證的最低發電量水平,我們將退還付款或記入客户的貸方。
•PPA。我們提供PPA與可變的每月付款或平衡每月付款。根據我們的PPA,我們擁有、運營和維護太陽能系統。
•通過可變計費輕鬆計劃PPA。客户同意以通常低於當地電價的每千瓦時價格支付太陽能系統產生的所有電力。根據系統的實際生產情況,每月的付款將有所不同。月利率通常會按年遞增。
•通過平衡計費輕鬆規劃PPA。這類似於可變計費選項,但客户的付款是基於年度產量估計在一年中進行的,因此客户的付款不受月度能源生產波動的影響,受這一期間結束時的真實情況的影響。固定的月利率通常會按年遞增。如果年度估計產量超過實際產量,客户將在適用期間結束時收到賬單信用,我們可能會減少下一年的估計產量(以及相應的月度付款)。如果實際產量超過年度估計,我們可以將過剩的產量應用到下一年,或者增加估計的年度產量和下一年的相應月度付款。預計年產量不會比第一年的估計年產量增加超過110%。
•Solar 20/20計劃協議和契約。客户同意為太陽能系統產生的所有電力支付每千瓦時的價格,該價格與當地公用事業費率掛鈎,但保證至少低於考慮客户估計產量的適用公用事業公司的加權平均費率20%。根據系統的實際生產和當月的指數化匯率,每月的付款將有所不同。
•固定費率購電協議。這類似於可變計費選項,不同之處在於月費率在整個協議期限內是固定的,不受年度升級的影響。
•貸款協議。根據Easy Owner Plan設備採購協議,客户使用我們提供的融資從經銷商處購買太陽能系統。客户通過10年、15年或25年的按月付款方式償還融資金額和財務費用。我們從經銷商處購買Easy Owner Plan設備採購協議,並同意運營和維護太陽能系統。我們通過我們的經銷商網絡運營和維護太陽能系統。在大多數情況下,Easy Owner Plan設備採購協議包括生產保證,根據該保證,如果太陽能系統在特定時間段內未能達到保證的最低發電量水平,我們將退還付款或向客户提供信貸。根據我們的Easy Owner計劃設備採購協議,客户可以選擇預付部分或全部未償還本金,而不會受到懲罰。
•儲能系統。我們的Sunnova SunSafe計劃為客户提供了太陽能系統與太陽能存儲系統集成的選擇。客户可以選擇輕鬆計劃設備租賃,也可以選擇輕鬆計劃設備採購計劃。這類似於我們為家庭太陽能服務提供的Easy Plan設備租賃和Easy Owner Plan設備購買,但包括太陽能系統的儲能系統。客户可以選擇10年、15年或25年的期限購買Easy Owner Plan設備。除關島、塞班島、夏威夷、波多黎各、阿肯色州和佛羅裏達州外,這些協議對太陽能系統有生產保證,類似於家庭太陽能服務Easy Plan設備租賃和Easy Own Plan設備購買計劃。此外,我們還提供
Sunnova+SunSafe向多個州和地區的新客户和現有客户簽訂的協議,根據該協議,客户使用我們提供的融資從經銷商那裏購買能源存儲系統。根據Sunnova+SunSafe的協議,客户通過按月付款的方式償還融資金額,期限為10年、15年或25年。2023年第四季度,我們在幾個州向新老客户推出了獨立租賃計劃,根據該計劃,客户可以按月固定付款租賃能源存儲系統,租期為10年。
•桑諾瓦貸款。我們為我們的經銷商/承包商銷售的能源相關產品和服務以及其他可持續發展的家居產品提供融資,這些產品和服務獨立於太陽能系統。我們為客户提供產品融資,包括家庭安全和監控、家庭自動化、能源管理和其他智能家居設備、升級屋頂、現代暖通空調、發電機、水系統、熱水器、主面板升級和電動汽車充電。我們通過提供與能源相關的產品和服務以及其他具有競爭力的費率和期限的可持續家居產品,在純粹的融資競爭對手中建立了利基市場。在適用的情況下,資助的產品附帶標準制造商對設備的保修。我們的Sunnova貸款使我們的經銷商和承包商可以靈活地向客户提供傳統太陽能貸款以外的其他產品和服務。客户可以選擇一個預定義的期限,從1年到20年不等。
•Sunnova保護服務。對於非我們擁有或銷售的太陽能系統,我們的Sunnova保護服務協議為客户提供維護和維修以及系統監控和診斷。我們提供兩個級別的服務:(A)基本服務,即僅監控和(B)高級服務,即監控以及維修和/或更換製造商保修範圍內的所有設備。客户可以選擇服務級別和1、5、10或20年的期限。在開始覆蓋之前,我們將對客户的太陽能系統進行診斷評估,並確定任何性能不佳的設備並估計產量。客户可以選擇在時間和材料的基礎上維修性能不佳的設備,以便將其納入未來的保險範圍。如果客户拒絕維修性能不佳的設備,它將不在Sunnova保護服務協議的覆蓋範圍內。
•Sunnova維修服務。通過我們的Sunnova Repair服務,我們為超過保修期的系統維修提供太陽能系統和能量存儲系統的維修,或向沒有服務提供商的非我們擁有或出售的太陽能系統和能量存儲系統的所有者提供維修。此外,Sunnova Repair Services可以解決我們擁有或銷售的太陽能系統和能量存儲系統以及非我們擁有或銷售的太陽能系統和能量存儲系統的保修範圍之外的維修。Sunnova Repair Services可提供的各種維修包括評估和故障排除、保修管理、保修履行、預防性維護以及設備維修和更換。此外,供應商和金融家代表他們採購Sunnova Repair Services進行維修。
截至2023年12月31日,我們約有24%的客户有租賃協議,約24%有PPA,約37%有貸款協議,約12%有服務計劃協議。
我們制定了協議和政策,使潛在客户有資格獲得不同的產品和服務安排。對於客户協議,我們在發起過程的早期審查客户的信用申請是否符合我們的信用標準。被接受的客户協議必須符合我們的承保標準,該標準強調潛在客户的支付能力,以及客户在太陽能服務協議下與傳統公用事業費率相比預計節省的價值。客户協議除外,受Easy Plan設備租賃、LeasePlus新住宅太陽能計劃、預付費LeasePlus新住宅太陽能計劃、Solar 20/20計劃協議和契諾以及固定費率購電協議約束的住宅的潛在購買者的太陽能服務協議。這些客户不受信用審查,這些協議可以自由轉讓。
我們保持報告和控制到位,以監控客户付款的及時性。截至2023年12月31日,根據我們的客户協議收到的所有付款中,約86%通過自動結算所付款(即,資金每月自動從客户的銀行賬户中扣除),約8%通過自動經常性信用卡付款收取,約6%通過非經常性方式收取。如果客户拖欠一筆或多筆每月分期付款,我們通常會開始與客户相關的催收過程。
如果客户選擇出售他或她的房屋或企業,客户的協議可通過規定的再轉讓程序轉讓給潛在買家,但須遵守與潛在買家的信譽有關的某些條件。要啟動重新分配流程,客户必須通知我們即將進行的銷售,之後我們將向潛在買家提供一份協議副本,包括任何修訂。潛在的購買者
然後將被要求完成客户資料和信用申請。除了通過我們的房屋建築商渠道產生的客户外,每個潛在買家的FICO®Score和Experian TEC(電信、能源和電纜)得分將在與新來源客户相同的基礎上進行評估,並將由我們的計算機自動決策系統進行評估。
如果潛在買家不符合我們的信用標準或選擇不接受此類信用查詢,則當前客户將被要求全額預付協議,或者潛在買家將被要求在批准重新轉讓之前按照該客户的協議或我們的轉讓政策以現金支付保證金。每個此類保證金都存放在一個單獨的賬户中,直到(A)潛在買家滿足我們確立的信用標準或(B)在重新轉讓日期後連續12個月按時付款,兩者中以較早者為準。
監控和維護服務及保修
我們的客户協議通常附帶保修和/或監控和服務協議。每種類型的客户協議提供的保修和監控服務各不相同,但可以包括運營和維護、設備維修、監控或現場電源控制以及供應和需求的能源管理。此外,我們的Sunnova Protect計劃為家庭或企業所有者擁有並由第三方安裝的太陽能系統提供兩級服務的監控、服務和維修便利。
對於我們的客户協議,我們在整個客户關係期限內提供持續服務,包括太陽能系統和能源儲存系統的監測、維護和保修服務(如果適用)。我們有一個由管理人員組成的運營和維護管理組織,以及一個專門的監測和生產團隊,每天評估太陽能系統和儲能系統的性能。當通過我們的監控系統檢測到性能或操作問題時,我們會根據需要提供或安排故障排除或現場服務。我們依靠自己的人員和我們的經銷商網絡來完成維護太陽能系統所需的現場服務。在完成解決步驟後,維護管理組織遠程驗證問題已得到解決,並且系統或能源服務正在按預期運行。對於附屬貸款協議,我們不提供持續監控、保修或類似服務。
此外,根據我們的協議,客户將獲得一系列相關太陽能系統和儲能系統的保修,包括模塊生產保修、工藝缺陷保修以及部件或材料故障保修。我們還根據適用的州、地區或當地法律,為客户提供長達10年的屋頂穿透保修。通過我們與經銷商的協議,經銷商通常有義務自費糾正安裝工程中的缺陷,最長可達10年,併為屋頂穿透提供5至10年的屋頂保修。此外,我們還向我們的客户提供太陽能光伏電池板製造商的保修範圍,通常為25年,以及逆變器和儲能系統製造商的保修範圍,通常為10至25年。在產生直接費用或成本之前,我們通常會根據製造商的設備保修或經銷商的安裝保修行使我們的權利。由於經銷商向我們提供的工藝保證,許多服務費用是由我們的經銷商而不是我們直接承擔的。此外,許多組件成本以及在許多情況下的進出人工成本都在製造商保修範圍內。
季節性
我們的太陽能系統的發電量在一定程度上取決於資產所在的日照或照度。由於冬季幾個月的白天時間較短,以及雲層、雨或雪造成的惡劣天氣條件導致照射較少,太陽能系統的輸出將因季節或年份而異。雖然我們預計會出現季節性變化,但我們資產的地理多樣性有助於緩解我們的總體季節性變化。
我們的Easy Plan PPA具有可變計費、Solar 20/20計劃協議和固定費率購電協議,受季節性的影響,因為我們以每千瓦時固定價格或每千瓦時指數化可變費率向客户出售所有太陽能系統的能量輸出。我們的Easy Plan PPA具有平衡賬單,在給定的一年內不受季節性(從現金流角度或客户角度)的影響,因為客户的付款是按年率計算的,因此我們使客户不受每月生產波動的影響。此外,Easy Plan PPA的能源生產實況和產量估計調整是在一整年內計算的。然而,從收入確認的角度來看,我們的平衡計費的Easy Plan PPA受到季節性的影響,因為與可變計費的Easy Plan PPA類似,我們將太陽能系統的所有能量輸出出售給客户。我們的租賃協議在一年內不受季節性的影響,因為我們按固定的月度將太陽能系統出租給客户。
費率和任何生產保證金的參考期為一整年。最後,我們的貸款協議在給定的一年內不受季節性的影響,因為客户購買太陽能系統融資的每月分期付款是固定的,任何生產擔保的參考期都是整整一年。
此外,天氣可能會影響我們經銷商安裝太陽能系統和儲能系統的能力。例如,在美國東北部冬季安裝太陽能系統和儲能系統的能力是有限的。這可能會影響太陽能系統和儲能系統何時可以安裝,以及我們何時可以從太陽能系統和儲能系統獲得並開始產生收入的時間。
知識產權
我們依靠知識產權法,主要是美國版權法和商業祕密法的結合,以及許可協議和其他合同條款,以保護我們的專有技術。我們還依靠幾個註冊和未註冊的商標來保護我們的品牌。此外,我們通常要求代表我們參與知識產權開發的員工和獨立承包商簽訂協議,以限制訪問、披露和使用我們的機密信息和專有技術。我們還繼續通過向第三方授權技術和知識產權來擴大我們的技術能力。
政府規章
雖然我們不像我們在美國開展業務的公用事業公司那樣受到廣泛的監管,我們受到各種國家、州、地區和其他地方監管制度的約束。例如,在加利福尼亞州和紐約州,我們須遵守州公用事業委員會頒佈的有關營銷和合同的法規。在某些州,如亞利桑那州和佛羅裏達州,我們僅限於向房主提供租賃協議或貸款協議,並禁止提供PPA,PPA在這些州被視為電力零售,只能由受監管的公用事業公司進行。在波多黎各,我們作為電力公司受到PREB的監管,並需要遵守某些備案,認證,報告和年費要求。PREB作為一家電力公司的監管目前並不要求我們接受類似公用事業的集中監管,也不要求PREB批准向客户收費。
為運營太陽能系統和儲能系統,我們的經銷商與客户合作,從適用的當地配電公司獲得互連許可。在許多州和地區,通過法令、法規或行政命令,存在用於將分佈式太陽能系統和相關能量存儲系統互連到電力公司的本地配電系統的標準化程序。在某些州,如新澤西州和馬薩諸塞州,某些公用事業,如市政公用事業或電力合作社,可免除某些互連要求。如果系統和能源(如適用)符合基於規模、行業標準組件的使用、在適當本地網絡中的位置以及其他適用要求的標準化程序,則要求這些州或地區的公用事業公司在相對於不合格系統的快速基礎上互連合格的太陽能系統和儲能系統。加快程序,如果有,簡化安裝和互連過程,太陽能系統和儲能系統開始運行。在我們運營的美國各州和地區,我們的經銷商通常代表我們和我們的客户使用標準化的互連程序獲得互連許可。
在某些州,簽訂租賃協議的獨立太陽能生產商,與家庭和企業主簽訂的太陽能系統購電協議或貸款協議必須向家庭或企業主披露有關太陽能系統和協議條款的某些信息,或記錄一個通知,反對所有權的不動產上產生的電力和所有權的任何相鄰的不動產上,將使用電力。該通知不構成對該不動產的所有權瑕疵、留置權或抵押權。
我們的業務以及我們的經銷商和承包商的運營均須遵守嚴格而複雜的聯邦、州、地區和地方法律,包括有關僱員職業健康和安全的法規、工資和福利以及環境保護的法規。例如,我們和我們的經銷商/承包商可能受美國勞工部職業安全與健康管理局(“OSHA”)和工資與工時司、美國交通部(“DOT”)、美國環境保護署(“EPA”)以及保護和監管員工健康、安全和環境的類似州和地區實體的法規約束。例如,這些措施包括有關處置我們擁有的太陽能系統產生的固體和危險廢物的規定,以及支付給我們經銷商和承包商的工資。此外,環境法可能導致對報廢系統的處置,如電池的處置和回收,規定賠償責任。
我們和我們的經銷商/承包商還必須遵守與消費者互動有關的法律法規,包括與銷售和貿易慣例、隱私和數據安全、平等保護、消費者金融和信貸有關的法律法規。
太陽能行業的法律法規包括:交易、消費者收藏、抵押和再融資、家庭或企業裝修、貿易和專業許可、擔保和各種客户招攬手段,以及與太陽能安裝有關的具體法規。
有關這些和其他法規要求的討論,請參見“風險因素—與法規相關的風險".
政府激勵措施
於二零二三年九月,我們與美國能源部訂立貸款擔保安排(“能源部”)根據2005年能源政策法案第XVII條(“第十七章”),根據該協議,DOE同意,在某些條件下,保證高達$我們的關聯公司之間就有限追索權融資進行的一系列公司間貸款的總債務為30億美元,比如Sunnova Hestia貸款計劃第十七章貸款擔保的接受者可能需要遵守各種額外的聯邦法律和合同要求,例如《戴維斯-培根法案》和《虛假索賠法案》,以及第十七章的法定和監管要求。2023年11月,我們被美國能源部電網部署辦公室有條件地選中,作為波多黎各能源彈性基金(Puerto Rico Energy Resilience Fund)4. 4億美元投資的一部分,為波多黎各各地脆弱的單户家庭安裝屋頂太陽能系統和儲能系統。
美國聯邦、州、地區和地方政府已經建立了各種激勵措施和金融機制,以降低太陽能的成本並加速太陽能的採用。這些激勵措施以各種形式出現,包括回扣、税收抵免和其他財務激勵措施,如與可再生能源發電相關的可再生能源信貸支付、將太陽能系統和儲能系統排除在財產税評估之外、系統績效支付、加速折舊和淨能源計量或淨計量計劃。這些激勵措施使太陽能系統和儲能系統的所有權對一些家庭和企業主更具吸引力,並使我們能夠向客户收取較低的價格,以購買我們的太陽能系統和儲能系統產生的能源,或者租賃或購買我們的太陽能系統和儲能系統,而不是他們通常預期支付的公用事業提供的能源。這些激勵措施還有助於促進私營部門對太陽能和效率措施的投資,包括安裝和運營住宅和商業太陽能系統和儲能系統。
淨計量是美國分佈式太陽能發展的幾項關鍵政策之一,為具有太陽能系統的某些客户提供由其系統產生但不直接在現場消耗的電力的顯著價值。淨計量允許客户僅為客户的太陽能系統的超額生產的電力使用淨額向當地電力公司支付。客户可以獲得互聯太陽能系統產生的超過家庭或企業所需的能量的信貸,這些能量被提供給電網。當客户所需電力多於太陽能系統所產生的電力時,該抵免抵銷客户所產生的能源使用。在許多市場中,該信用等於電力的住宅零售費率,而在其他市場中,該費率小於零售費率,並且可以例如全部或部分地基於集中式電力公司的電力的“避免成本”,該電力公司必須生成或批發購買以滿足客户的需求。此外,當與某些電力公司區域中的使用時間費率程序相結合時,家庭或企業所有者可以用以較高費率提供的淨計量信用來抵消以較低費率計費的使用。
出於這些原因,淨計量信用激勵消費者在某些司法管轄區使用分佈式太陽能,包括我們運營的一些司法管轄區。在某些電力公司地區,任何超額信用都將結轉到下一個計費週期,並且也可以稍後以低於零售費率的費率兑現。大多數州、哥倫比亞特區、波多黎各和關島通過法令、條例、行政命令或其組合採用了某種形式的淨計量,儘管其中一些司法管轄區提供低於零售費率的信貸。在某些管轄區,集中式電力公司也在自願的基礎上採用淨計量。我們運營的一些州,包括新澤西州,馬裏蘭州,馬薩諸塞州,羅德島州,特拉華州,伊利諾伊州和夏威夷州,已制定政策,限制或允許公用事業公司限制通過淨計量和/或太陽能系統產生的總電量,其中一些州以及其他州或地區,包括賓夕法尼亞州,內華達州,新墨西哥州和關島,有政策限制或對單個太陽能系統的大小設置條件。
淨計量和其他激勵計劃在我們運營的許多州和地區都受到立法和監管審查,這些計劃的可用性和價值可能會受到限制,減少或逐步淘汰。亞利桑那州、內華達州、加利福尼亞州和肯塔基州等一些州已經減少了他們的淨計量信用。預計這些州和其他州將進行進一步審查,在未來幾年內,將繼續評估具有淨計量政策的州的淨計量信貸額。例如,科羅拉多州、新澤西州、波多黎各和南卡羅來納州的淨計量率目前或未來幾年都在考慮之中。
2022年12月,加州公用事業委員會(“CPUC”)批准了其當前淨計量計劃的後續計劃(淨能源計量3.0或“NEM 3.0”),該計劃將淨計量信用的價值從零售費率降低到避免成本費率,這些客户將在未來五年內在其家庭和企業安裝太陽能系統。客户還將被徵收電費。位於其中兩個投資者所有的公用事業公司領土內的住宅客户也將獲得避免成本費率的小幅增加,而第三個投資者所有的公用事業公司領土內的住宅客户以及所有三個服務地區的新住宅和商業客户將不會獲得任何增加。此外,與公用事業零售價相比,客户可能只有通過增加太陽能系統的存儲容量或縮小規模以限制出口,才有可能通過安裝太陽能系統來實現節省。該決定於2023年4月生效。
紐約正致力於通過分佈式能源資源信用額度開發一種替代淨計量的方法,允許某些客户獲得直接的貨幣補償,而不是淨計量信用。該計劃預計將於2021年實施,但由於沒有足夠的公用事業公司部署智能電錶來實現對分佈式能源生產的準確評估,該計劃被推遲。紐約正在保持淨計量到位,對2022年1月1日之後安裝了太陽能系統的太陽能客户增加象徵性的客户福利費用。由於PREPA及其債權人於2019年5月提交的最終重組支持協議(“DRSA”)目前正在美國波多黎各地區法院待決,波多黎各的淨計量客户可能會受到過渡費和其他要求的影響。一些立法者公開反對DRSA,關於DRSA的談判一直持續到2023年。
2020年9月,聯邦能源管理委員會(“FERC”)發佈了第222號命令,指示地區輸電運營商(“RTO”)和獨立系統運營商(“ISO”)消除分佈式能源(“DER”)在綜合基礎上參與電力批發市場的障礙。雖然FERC的命令受到質疑,以及在每個RTO/ISO中執行命令指令的進一步程序,但2222號命令提供了一個框架,一旦實施,將允許通過批發市場就其提供的能力、能源和輔助服務對聚集的DER進行補償。
2020年末,我們開始通過Everource和馬薩諸塞州的國家電網公用事業公司向我們的租賃存儲客户提供ConnectedSolutions需求響應計劃。2021年初,我們為康涅狄格州、羅德島州和新罕布夏州的客户擴大了這些服務,包括貸款存儲客户。我們在加利福尼亞州的存儲客户可以選擇參與需求響應市場,以幫助加州管理其電力需求,在這裏,我們管理電池存儲系統,以響應能源市場上的價格信號,為太平洋天然氣和電力公司、聖地亞哥天然氣和電力公用事業公司和南加州愛迪生公司服務的客户提供需求響應和資源充足。2023年末,我們將Sunnova Sentient虛擬發電廠平臺擴展到波多黎各,參與LLC的電池能源共享計劃LUMA Energy。此外,我們將尋求參與特定市場的機會,並在適當的情況下談判雙邊協議,讓系統和客户加入能源管理和需求響應計劃。
許多州和地區都採用了可再生能源組合生產要求。大多數州、哥倫比亞特區和波多黎各都採用了可再生能源組合標準(RPS),要求受監管的電力公用事業公司在一系列指定日期之前,從符合條件的可再生能源(如太陽能系統)向該州或地區的客户提供或獲得指定百分比的總電力。此外,其他幾個州也為可再生能源發電設定了自願目標。
在實行RPS政策的州中,大約三分之一的州要求太陽能發電系統至少滿足RPS的最低部分,對不遵守規定的州進行實質性處罰。為了證明符合此類RPS要求,發電供應商必須向適用的當局提交SREC。一個SREC是由一個合格的太陽能系統產生的一兆瓦時的能量產生的。具體的能源量取決於系統的大小以及太陽能系統何時收到“運行許可”命令。發電供應商可以通過自己擁有的太陽能系統生產自己的SREC,也可以購買其他方擁有的SREC。
SREC是一種不同的產品,與太陽能系統產生的電力是分開的。我們和我們的客户在某些司法管轄區為我們擁有的太陽能系統發電申請和接收SREC。作為一種有別於太陽能系統發電的產品,SREC代表着與電力銷售不同的現金流來源。SREC的銷售可以包含或不包含與基於可再生能源的發電相關的實際電力。太陽能系統所有者通常能夠將SREC出售給發電供應商,如電力公用事業公司,或在SREC商品市場上。我們已經根據固定價格遠期合同對衝了我們預期的SREC產量的一部分。遠期合同要求我們在結算時實物交付SREC。
幾個州都有儲能授權或旨在鼓勵採用儲能的政策。例如,加利福尼亞州通過自我發電激勵計劃為存儲安裝提供現金回扣,馬薩諸塞州和紐約州為存儲提供基於性能的財務激勵。在某些州,州公用事業委員會的政策也支持存儲裝置,這些政策要求公用事業公司在建造新一代產品之前考慮存儲等替代方案。2018年2月,FERC發佈了第841號命令,指示RTO和ISO消除參與批發電力市場的存儲障礙,並制定規則,以幫助確保存儲資源為其提供的服務得到補償。公用事業行業協會和其他各方就841號命令提出上訴,質疑聯邦能源管理委員會對與配電系統相連的存儲資源的管轄權範圍,該上訴於2020年7月被美國哥倫比亞特區巡迴上訴法院駁回。
一些州和地區政府、中央電力公司、市政公用事業公司和合作公用事業公司為安裝和運行太陽能系統或儲能系統或採取其他能源效率措施的客户提供現金回扣或其他支付獎勵。資本成本或“前期”回扣根據客户太陽能系統的成本、規模或預期產量,向太陽能客户或開發商或太陽能系統所有者(如我們)提供資金。基於性能的激勵和基於關税的激勵基於太陽能系統在預定時段期間產生的能量向太陽能客户或太陽能系統所有者提供支付。該等回扣及付款獎勵(如適用)可改善分佈式太陽能對我們及客户的經濟效益。
購買太陽能系統和儲能系統的經濟性也通過加速折舊的資格得到改善,這允許根據IRS規定的加速時間表進行設備折舊。這種加速時間表允許納税人以五年為基礎確認有形太陽能財產的折舊,即使此類財產的使用壽命超過五年。加速折舊創造了寶貴的税收優惠,增加了太陽能系統和儲能系統的投資回報。我們受益於我們擁有的太陽能系統和儲能系統的加速折舊。
聯邦政府目前根據第48(a)條提供商業投資税收抵免。(“第48(a)ITC”),以及對於2024年12月31日之後開始建設的項目,根據第48 E條,(“第48 E條ITC”)以及第25 D條下的住宅能源信貸(“第25 D節信貸”)的1986年美國國內税收法,經修訂(“代碼”)。2022年8月,《2022年降低通貨膨脹法案》(“IRA”)簽署成為法律。除其他外,****擴大並延長了太陽能項目的税收抵免,以努力實現拜登總統到2050年實現淨零排放的非約束性目標。****將符合條件的太陽能項目的投資税收抵免延長到至少2033年,根據特定項目的位置,規模,滿足某些勞動力和國內內容要求的能力以及所服務的消費者類別,投資税收抵免百分比可以在6%至70%之間。對於2024年12月31日之後開始建設的項目,第48(a)ITC將被第48 E ITC(一種新的清潔能源投資税收抵免)取代,第48 E ITC的百分比將與第48(a)ITC的百分比相同,並符合相同的要求,以從全部30%中受益。在IRA通過後,追溯至2022年初,我們可以根據第48(a)條ITC或第48 E條ITC(如適用),就儲能系統(無論是連接到太陽能系統還是獨立的)提出索賠。
****還擴大了第25 D節信貸,允許購買住宅太陽能系統和/或儲能系統的合格房主申請高達30%的安裝這些系統的成本作為對他們的美國聯邦所得税的信貸,從而將住宅太陽能系統和/或儲能系統的購買價格的實質部分返還給房主。根據目前的延期條款,第25 D條信貸將在2032年底之前保持在30%,2033年降至26%,2034年降至22%,2034年底後進一步降至0%,除非在此之前延期。
我們運營所在的某些州和地區為太陽能提供個人和/或企業投資或生產税收抵免。此外,大多數州和地方司法管轄區已經為可再生能源系統建立了銷售和/或財產税激勵措施,包括豁免,排除,減免和抵免。有關這些和其他政府激勵措施的討論,請參見“風險因素—與法規相關的風險".
競爭
我們認為,我們的主要競爭對手是向我們的潛在客户提供電力的集中電力公司。我們與這些集中式電力公司的競爭主要基於價格(每千瓦時美分),未來價格的可預測性(通過提供預先確定的年度價格上漲,如適用),可靠性和客户可以轉換到太陽能系統產生的電力的容易性。我們相信,基於這些因素,我們在提供客户協議的州和地區與集中式電力公司競爭有利。
我們還與零售電力供應商和獨立發電商競爭,這些供應商和獨立發電商不像集中式電力公用事業公司那樣受到監管,但根據州、地區和地方的有利於競爭和消費者選擇的政策,可以使用集中式公用事業公司的輸電和配電基礎設施。此外,我們還與擁有垂直整合商業模式的太陽能公司競爭,如Sunrun Inc.和SunPower Corporation。此外,我們還與其他直接向消費者銷售或融資產品的太陽能公司競爭,包括GoodLeap、LLC和Mosaic,Inc.等經財產評估的清潔能源項目。例如,我們面臨來自太陽能安裝企業的競爭,這些企業尋求外部融資或利用有競爭力的貸款產品或州和地方項目。未來,我們還可能與商業模式與我們類似的太陽能公司競爭,其中一些公司由我們的經銷商和承包商向潛在客户進行營銷。我們與這些公司競爭的基礎是產品的競爭力、整體客户關係以及我們願意為新客户的產生向經銷商和承包商支付的佣金。
供應商
太陽能系統的主要組件包括:(A)將陽光轉化為直流電的太陽能光伏電池板;(B)將太陽能產生的直流電轉換為交流(AC)電的逆變器,這是大多數標準家用電器使用的能源形式;(C)將太陽能光伏電池板安裝到屋頂或地面的架式系統;(D)測量和監測太陽能系統產生的所有能量並對系統性能發出警報的遠程監測系統;以及(E)在某些情況下,當能源消耗超過光伏電池板產生的能量或電網中斷時,存儲光伏電池板產生的多餘能量以補充能源供應的能量存儲系統。太陽能系統還可以連接到電網或其他補充能源,如電動汽車充電器、智能負載控制器或電池板和發電機,以及額外的佈線和電氣硬件。
我們要求我們的經銷商從預先批准的製造商和型號名單中選擇太陽能系統或儲能系統的所有主要部件。通過允許經銷商從幾個製造商和型號中進行選擇,而無需直接供應商義務,我們擁有更大的靈活性來滿足客户需求,確保有競爭力的定價和充足的零部件供應,並減少保修風險的集中。我們已經與我們預先批准的供應商名單上的每個供應商簽訂了主合同安排,這些合同規定了我們和我們經銷商購買的一般條款和條件,包括保修、產品規格、賠償、交貨和某些其他條款。我們的經銷商通常根據我們主合同安排的採購訂單,根據當時的現行價格,按需要從我們預先批准的供應商那裏購買太陽能電池板和逆變器。有時,我們也會直接採購設備並將其出售給我們的經銷商。
對於在新家庭或企業上安裝太陽能系統,我們直接與製造商就太陽能系統中使用的所有組件的價格進行談判。根據我們的生產計劃模型,我們及時定位並將材料交付給經銷商,以滿足建造商的要求。
我們根據總擁有成本、可靠性、保修範圍、信用質量和其他因素對我們的製造商及其產品進行評估和鑑定。所有設備必須列入加州能源委員會的SB1合格設備名單。所有批准的太陽能光伏電池板必須有至少25年的電源保修和25年的工藝保修。我們還要求批准的太陽能光伏電池板接受延長的可靠性測試,以表明其壽命為25年或更長。從2016年4月開始,我們要求我們的所有制造商對所有產品提供25年保修,或提供延長至25年的保修,才有資格列入我們的批准供應商名單。在2016年4月之前,我們向提供不低於10年保修的逆變器製造商採購。所有經過批准的機架系統都必須是太陽能系統防火等級為“A”的系統,並根據加州防火要求配置類型1模塊。此外,機架系統必須有專業工程師印章,作為結構分析和風速認證的證明,並且機架系統必須經過認證,以符合UL主題2703的綜合接地和粘接要求。所有替換部件和組件必須符合或超過原始安裝的相同標準。
2018年9月,美國貿易代表辦公室決定修改其先前對中國政府根據1974年貿易法第301條與技術轉讓、知識產權和創新有關的某些行為、政策和做法的調查行動,對中國價值2,000億美元的產品(包括逆變器)額外徵收10%的關税。2019年5月,關税從10%提高到25%,未來美國貿易代表辦公室可能會提高關税。如果逆變器的生產在這些產品的關税税率上調之前不轉移到其他國家,逆變器的價格可能會上漲。然而,太陽能光伏電池板和逆變器的成本通常並不構成我們運營費用的重要部分。此外,我們批准的供應商名單上的許多太陽能光伏電池板和逆變器製造商來自中國以外的國家,包括加拿大、美國、墨西哥、越南和馬來西亞。請參閲“風險因素-與太陽能行業相關的風險-由於美國政府實施的關税或貿易限制,太陽能系統和儲能系統組件的成本增加或減少可能
對我們的業務、財務狀況和經營結果產生不利影響。這些關税沒有對我們的業務或我們的運營產生實質性影響。
人力資本管理
在Sunnova,我們對服務、協同效應和可持續性的堅定不移的承諾塑造了我們對人力資本管理的方法。這些核心價值觀不僅反映了我們為所服務的社區提供更好的能源服務的信念,也強調了我們對員工福祉和發展的奉獻精神。我們的治理框架由我們的董事會(“董事會”)及其委員會領導,旨在使人力資本管理與我們更廣泛的業務目標保持一致。這包括對包容性和多樣性計劃、員工發展、績效管理、薪酬和繼任規劃的嚴格監督。我們的審計委員會與我們的企業風險管理職能部門密切合作,以識別和緩解勞動力和人力資本風險。
通過接納客户、員工和社區的多樣性,我們致力於創造一個反映不同背景和文化的包容性環境。我們的舉措側重於增強對多元化勞動力的吸引力、留住和晉升,確保我們的團隊代表我們所服務的社區。我們非常重視員工的持續培訓和發展。我們的員工培訓和發展計劃涵蓋電子學習、課堂培訓、績效管理和領導力倡議。定期的員工調查提供有價值的見解,幫助我們完善我們的吸引力、留住和晉升戰略,並提高員工敬業度。在Sunnova,安全是最重要的。我們零工作場所傷害的目標推動了我們全面的安全計劃,其中包括針對各種操作風險的協議。我們員工的福利進一步得到全面福利的支持,這些福利保護他們的健康、財務安全,並通過股票激勵計劃培養所有權意識。
截至2023年12月31日,我們充滿活力的團隊由2,047名員工組成,反映了我們的增長和在清潔能源領域創造就業機會的承諾。我們重視與所有員工的關係,不參與任何集體談判協議,沒有經歷過任何罷工或停工,並保持着對積極員工關係的關注。我們鼓勵公開對話和透明,我們的首席執行官定期參加市政廳會議,討論運營結果並解決員工的問題。此外,我們的匿名熱線確保員工可以舒適地表達對合規和道德的擔憂。Sunnova的未來與我們的人力資本管理密不可分。我們專注於將我們的核心價值觀融入員工體驗的方方面面,這是我們通過協作、所有權和賦權推動能源行業發展的目標。隨着我們的不斷髮展,我們對員工的承諾仍然是我們推動能源獨立的核心使命。
保險
我們維持我們認為符合行業慣例的保險類型和金額。我們的保單涵蓋與僱員和承包商有關的意外和傷害、財產損失、業務中斷、風暴損失、庫存、車輛、固定資產、設施、網絡風險、犯罪和因我們的活動而產生的一般責任。我們的保單還包括董事、高級管理人員、僱傭行為和受託責任。我們的某些責任也可能由第三方擁有的保險單承保,這些第三方包括但不限於我們的經銷商、承包商和供應商。
可用信息
我們提交Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告、Form 8-K的當前報告以及根據交易法第13(A)和15(D)條提交或提交的報告的修正案。美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)在www.sec.gov設有一個網站,其中包含我們以電子方式向美國證券交易委員會提交的報告、委託書和信息聲明以及其他信息。在我們向美國證券交易委員會提交或提供這些材料後,我們關於Form 10-K、Form 10-Q、Form 8-K的報告以及對這些報告的修正的副本也可以在合理可行的情況下儘快在我們網站的投資者關係頁面上免費獲取,電子頁面位於Investors.sunnova.com。
我們還使用我們網站上的投資者關係頁面作為分發重要公司信息的渠道。重要信息,包括新聞稿、分析師演示文稿和有關我們的財務信息,以及公司治理信息,都會定期發佈在我們網站的投資者關係頁面上,並可供訪問。我們網站上的信息或可通過我們網站訪問的信息不是本10-K表格年度報告的一部分,包括我們的網站地址只是一種非主動的文本參考。
第1A項。風險因素。
投資我們的普通股涉及高度風險。您應該仔細考慮以下描述的風險以及本年度報告中包含的所有其他信息,包括表格10-K中標題為“管理層對財務狀況和經營成果的探討與分析“以及我們的年度經審計綜合財務報表(“綜合財務報表”)和相關附註,然後再決定投資於我們的普通股。我們可能會遇到我們目前未知的額外風險和不確定性;或者,由於未來的發展,我們目前認為不重要的情況也可能對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。如果任何風險實際發生,可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和經營業績產生重大不利影響。在這種情況下,我們普通股的交易價格可能會下跌,您可能會損失您在我們的全部或部分投資。
與我們的業務相關的風險
從歷史上看,我們遭受了運營和淨虧損,我們可能無法在未來實現或維持盈利。
截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度,我們分別產生經營虧損243. 4百萬元、81. 5百萬元及54. 9百萬元,以及虧損淨額502. 4百萬元、130. 3百萬元及147. 5百萬元。這些歷史運營和淨虧損是由於多種因素造成的,包括為我們的增長和相關融資需求提供資金的費用增加。我們預計將產生大量費用,因為我們為業務擴張提供資金,並實施額外的內部系統和基礎設施,以支持我們的增長和運營。我們不知道我們的收入是否會增長得足夠快,以消化這些成本。我們實現盈利的能力取決於多個因素,包括:
· 擴大我們的客户羣,並在經濟條件下制定新的客户協議;
· 維持或降低我們的資本成本;
· 通過優化我們的運營和維護流程降低運營成本;
· 最大限度地發揮我們經銷商網絡的優勢;
· 尋找額外的税收權益投資者和其他機構資本來源;
· 政府繼續為可再生能源行業提供各種激勵措施。
即使我們確實實現了盈利,我們也可能無法維持或提高未來的盈利能力。
我們的增長和運營戰略有賴於我們和我們的經銷商繼續簽訂客户協議。
我們的增長和運營戰略取決於我們和我們的經銷商繼續發起客户協議。由於各種原因,我們可能無法以我們目前預期的數量或速度制定額外的客户協議和相關係統,其中包括:
· 對太陽能系統或儲能系統的需求未能充分發展或發展時間長於預期;
· 由於我們無法控制的因素,包括公用事業價格沒有像預期那樣迅速上漲,太陽能技術以經濟上具有吸引力的價格提供;
· 與確定、聘用、簽訂合同、補償和維持與經銷商的關係以及經銷商協議談判有關的問題;
· 與融資、建設、許可、環境、政府批准和客户協議談判有關的問題;
· 減少或取消政府對開發或使用太陽能的激勵措施或政策和法律的不利變化,包括淨計量、SREC和税收抵免;
·避免可能影響我們商業模式的其他政府或監管行動;
·消除公眾對太陽能行業看法的負面發展;以及
·中國面臨着來自其他太陽能公司和能源技術的競爭,包括替代可再生能源技術的出現。
如果發起客户協議和相關係統的挑戰增加,我們可用的機會池可能會有限,這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生重大不利影響。
如果我們不能有效地管理我們的運營和增長,我們可能無法執行我們的業務計劃,無法保持高水平的客户服務,也無法充分應對競爭挑戰。
以我們的客户數量衡量,我們最近幾年經歷了顯著的增長,我們打算繼續努力在現有和新的市場中擴大我們的業務。這種增長已經對我們的管理、運營和金融基礎設施造成了壓力,未來的任何增長都可能給我們帶來壓力。我們的增長要求我們的管理層投入大量的時間和精力來維持和擴大我們與客户、經銷商和其他第三方的關係,吸引新的客户和經銷商,為我們的增長安排融資,並管理我們向更多市場的擴張。
此外,我們目前和計劃中的運營、人員、信息技術和其他系統和程序可能不足以支持我們未來的增長,可能需要我們在基礎設施上進行額外的意外投資。我們的成功和進一步擴大業務的能力將在一定程度上取決於我們以具有成本效益和效率的方式管理這些變化的能力。
如果我們不能管理我們的運營和增長,我們可能無法實現我們對增長、機會和財務目標的期望,無法利用市場機會,無法執行我們的業務戰略,無法履行我們的税收股權融資承諾,也無法應對競爭壓力。這還可能導致質量或客户滿意度下降、成本增加、推出新產品的困難或其他運營困難。任何未能有效管理我們的運營和增長的情況都可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、現金流和運營結果產生不利影響。
我們的增長和運營依賴於我們的經銷商網絡,如果我們不能保留或更換現有的經銷商或擴大我們的經銷商網絡,可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的經銷商網絡是我們業務戰略不可或缺的組成部分,是我們能夠在現有和潛在市場發起客户協議和相關係統的手段。如果我們的經銷商在簽訂客户協議方面表現不佳,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。我們過去曾與我們的某些經銷商就他們的表現發生過糾紛和訴訟,未來可能會與經銷商勞工發生糾紛,包括關於現行工資和附帶費率規定的糾紛。
我們或我們經銷商的員工、附屬公司或獨立承包商的不當行為、不遵守適用法律法規、欺詐或其他不當活動可能會對我們和/或他們的業務、投資和運營結果產生重大負面影響。此類不當行為可能包括未能遵守聯邦僱傭法律和法規、消費者保護法、有關經銷商提供的勞動力定價和其他項目成本的法律和法規,以及適用於我們或我們的關聯公司的各種其他適用法律或法規,包括因我們參與美國能源部貸款擔保計劃以及美國能源部當前和未來對我們關聯公司的貸款擔保而產生的法律或法規。雖然我們要求適用的經銷商遵守這些法律法規,並提供培訓和流程來幫助他們這樣做,但我們或我們的附屬公司都不能控制經銷商,也不能保證他們遵守所有這些法律和法規。不遵守適用的法律或法規,或經銷商、我們的員工或附屬公司的欺詐或不當行為可能會使我們和我們的附屬公司受到罰款和處罰,並暫停或禁止我們未來與政府機構簽訂合同。此外,法律、法規或現行工資的變化,或未能遵守上述任何一項,都可能對其商業聲譽、投資和經營結果產生重大負面影響。
隨着我們的發展,特別是在新的司法管轄區,我們將需要擴大我們的經銷商網絡。在招募和留住競爭對手的經銷商方面,我們面臨着激烈的競爭,未來我們可能無法招聘新的或替代的經銷商。我們與其他供應商爭奪經銷商的主要依據是原始客户協議的付款金額和時間、財務能力和我們的技術工具套件。
我們的大多數經銷商與我們的競爭對手合作的能力不受限制,也沒有義務繼續與我們合作。過去,我們的一些經銷商選擇與我們的競爭對手合作或終止與我們的關係,未來經銷商可能會減少或終止與我們的合作。我們的大量經銷商因任何原因離職,或在此類離職的情況下未能取代即將離職的經銷商,可能會減少我們潛在的發起機會,並可能對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。隨着我們開發和擴展我們的Sunnova保護服務,經銷商可能會將我們視為競爭對手,並選擇終止與我們的關係。
此外,對任何一家交易商或一小部分交易商的依賴進一步集中了我們面臨的與終止交易商安排、該交易商提供的糟糕服務、交易商財務狀況惡化以及此類關係所固有的其他風險有關的風險。截至2023年、2023年、2022年和2021年12月31日止年度,利邦分別佔我們淨髮貨額的約10%、19%和15%。儘管我們進入了66年
2022年10月,利邦與利邦簽訂了一個月的獨家協議,根據該協議,利邦只能為我們發起太陽能服務協議,但這一義務有多種例外。有關與我們某些經銷商的排他性安排的討論,請參閲“業務—我們與經銷商的關係".
如果我們或我們的經銷商未能在關鍵職能部門招聘和保留足夠數量的員工和服務提供商,我們的增長、盈利能力以及及時完成客户項目和成功管理客户賬户的能力將受到限制。
為了支持我們的增長和盈利,我們和我們的經銷商需要招聘、培訓、部署、管理和保留大量熟練的員工、工程師、安裝人員、電工以及銷售和項目財務專家。我們行業對合格人才的競爭大大增加,特別是對安裝太陽能系統和儲能系統的熟練人才的競爭。我們和我們的經銷商還與住宅建築和建築行業爭奪熟練勞動力。這些行業是週期性的,當這些行業的參與者尋求僱傭額外的工人時,這會給我們和我們經銷商的勞動力成本帶來上行壓力。與我們的經銷商競爭聘用安裝員的公司可能會提供某些安裝者可能認為更有利的補償或激勵計劃。因此,我們的經銷商可能無法吸引或留住合格的熟練安裝人員。我們行業勞動力的進一步工會或住宅建築和建築業的勞動力工會也可能增加我們經銷商的勞動力成本。熟練勞動力的短缺可能會大大推遲項目,或者以其他方式增加經銷商的成本。此外,我們需要繼續加強對我們的客户服務團隊的培訓,以便在安裝我們的太陽能系統和儲能系統之前、期間和之後為家庭和企業主提供高端賬户管理和服務。確定和招聘合格人員並對他們進行培訓需要大量的時間、費用和注意力。新的客户服務團隊成員可能需要幾個月的時間才能按照我們建立的標準接受全面培訓並提高工作效率。如果我們無法聘用、培養和留住有才華的客户服務人員或其他人員,我們可能無法發展我們的業務。
我們不直接控制與我們業務相關的某些成本,這可能會使我們相對於擁有垂直整合商業模式的公司處於劣勢。
我們無法直接控制供應商為我們的太陽能系統和儲能系統組件收取的成本,也不能直接控制經銷商安裝和營銷此類產品的成本。這可能會導致我們對太陽能系統和儲能系統收取比垂直整合商業模式的競爭對手更高的價格,導致我們無法維持或增加市場份額。
我們可能無法成功推出新的服務和產品,包括我們的分佈式能源儲存服務和能源儲存管理系統。
我們打算在未來向新客户和現有客户推出新的服務和產品,包括家庭自動化產品和更多的家庭技術解決方案。我們可能無法通過在當前市場或我們可能進入的新市場中增加這些服務和產品來顯著擴大我們的客户基礎。此外,我們可能不會成功地從未來可能推出的任何其他服務和產品中獲得可觀的收入,並可能拒絕推出新的產品和服務。
我們的業務集中在某些市場,這使我們面臨特定地區中斷的風險。
截至2023年12月31日,我們約有28%、16%和10%的客户分別位於加利福尼亞州、波多黎各和新澤西州。此外,我們預計我們近期的未來增長和盈利能力將主要發生在這些市場,進一步集中我們的客户基礎和運營基礎設施。因此,我們的業務和經營結果特別容易受到此類市場和可能變得類似集中的其他市場的不利經濟、監管、政治、天氣和其他條件的影響。請參閲“-我們的某些太陽能系統位於波多黎各,我們在波多黎各開展業務。政府和PREPA的財政健康狀況疲軟,颶風造成的破壞,2019年12月和2020年初影響該島的一系列地震,以及可能增加我們在波多黎各開展業務的成本的潛在税收增加,都帶來了可能對我們產生不利影響的不確定性。此外,我們還受到PREB提起的行政訴訟的影響“和”一般風險因素-我們無法為所有潛在風險投保,我們可能需要繳納更高的保險費這些情況中的任何一種,即使只發生在一個這樣的市場上,都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外,我們目前所有的太陽能系統都位於美國及其領土,這使得我們特別容易受到美國税法不利變化的影響。
我們的公司和運營總部位於德克薩斯州休斯敦,該地區颶風和其他自然災害的風險更高。我們可能沒有足夠的保險,包括業務中斷保險,來補償我們
對於任何此類重大事件可能發生的損失。一場重大的自然災害,如颶風、公共衞生危機(如大流行)或內亂,可能會對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。此外,恐怖主義行為或惡意計算機病毒可能會對我們或我們的經銷商的業務或整個經濟造成中斷。如果這些中斷導致安裝延遲或取消或我們的太陽能服務產品的部署,我們的業務、運營結果和財務狀況將受到不利影響。
我們的某些太陽能系統位於波多黎各,我們在波多黎各開展業務。政府和PREPA的財政健康狀況疲軟,颶風造成的破壞,2019年12月和2020年初影響該島的一系列地震,以及可能增加我們在波多黎各開展業務的成本的潛在税收增加,都帶來了可能對我們產生不利影響的不確定性。此外,我們還受到PREB提起的行政訴訟的影響。
波多黎各對我們的業務來説是一個重要的市場,截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日,波多黎各分別佔我們客户的16%,近年來遭受了重大經濟困難。由於波多黎各經濟持續疲軟、流動性緊張和缺乏市場準入,波多黎各政府的一般義務債券和擔保債券的信用評級以及包括PREPA在內的大多數波多黎各公共公司的評級都是穆迪、S和惠譽評級的非投資級。
波多黎各還頒佈了某些措施,可能會增加太陽能系統的成本。2015年,波多黎各政府將銷售税和使用税從7%提高到11.5%。儘管根據第83-2010號法令--《綠色能源激勵法》,太陽能系統中使用的租賃和材料目前免徵此類銷售和使用税,但銷售税的增加適用於維修和維護服務。此外,根據綠色能源激勵法案,Sunnova有資格享受4%的企業所得税税率。如果我們目前的税收優惠到期或徵收附加税,增税可能會給我們的未來和現有客户帶來更大的成本,這可能會阻礙我們未來的發起努力,並對我們的業務、財務狀況、運營結果以及未來的增長和盈利能力產生不利影響。波多黎各税法未來的變化可能會影響我們的税收狀況,並對我們的業務產生不利影響。
儘管波多黎各近年來已經遭受經濟困難,2022年的菲奧娜颶風和2017年的伊爾瑪和瑪麗亞颶風,影響長期存在的災難性天氣事件,從2019年開始並持續到2020年的島上西南部地震,以及新冠肺炎大流行,對該島的電網和經濟活動造成了更多的重大破壞。波多黎各經濟持續疲軟使政府財政狀況緊張,這可能造成不確定性,可能對我們造成不利影響。此外,PREPA未來的財政狀況和前景不確定,這可能對波多黎各電網的供應和可靠性產生不利影響,並對我們在該島的業務產生不利影響。
2018年,波多黎各政府頒佈了立法,啟動了PREPA的私有化。上述立法規定建立公私夥伴關係(“P3”),涉及PREPA的分配和輸電資產、服務和設施的特許權,包括其發電資產。2020年夏天,波多黎各政府與LUMA Energy,LLC簽署了一項為期15年的P3協議,以運營、維護和現代化PREPA的輸電和配電系統。此外,2020年11月,政府宣佈,有幾家公司獲得了資格,這是與前環保局遺留髮電資產的管理和運營資格申請有關的採購程序的一部分。2023年1月,PREPA遺留髮電資產的管理和運營授予新堡壘能源公司的全資子公司Genera PR,LLC。
2019年4月頒佈的立法要求在五年內完成對淨計量的研究,這可能導致對現有規則的修訂。然而,自立法通過之日起五年內不得對零售網表進行任何更改。與此同時,“真正的”淨計量將繼續適用,這意味着淨計量客户出口的能源抵免將等於適用於這些客户的費率下的此類能源價值,因此,他們的收費將基於他們的淨消費量。受這一制度約束的客户將在自淨計量協議之日起20年內繼續受到該制度的保護。
波多黎各的淨計量客户可能會受到PREPA與其債權人之間的重組協議中考慮的過渡費用和其他要求的影響,該協議目前正在美國波多黎各地區法院根據波多黎各監督、管理和經濟穩定法案(“PROMESA”)第三章進行類似破產的訴訟。Promea為PREPA提供了一個類似於破產的鍛鍊過程。波多黎各財務監督和管理委員會提交了第四份經修訂的調整計劃(POA),以減少各種債權人在美國波多黎各地區法院根據ProMesa第三章進行的類似破產的訴訟中對PREPA提出的總計超過100億美元的索賠。上述POA包括一項“遺留費用”,該費用由根據消費而定的體積費用和固定連接費組成;目前預計不會徵收直接的“太陽能税”。
根據客户的消費和差餉繳納人的身份(即低收入免税額),差餉可能會增加。然而,POA尚未由第三標題法院做出最終裁決,債權人可以對任何最終判決提出上訴。因此,PREPA的破產正在進行中,但已接近最後階段。
雖然我們目前沒有直接與波多黎各政府或PREPA簽訂合同,但波多黎各經濟的持續疲軟或波多黎各政府未能有序地管理其財政挑戰,可能會導致我們沒有預料到的政策決定,並可能直接或間接地對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,尚不清楚為PREPA的輸電和配電系統以及遺留髮電資產選擇私人特許權是否會對我們的業務產生影響。
PREB已經就客户對我們波多黎各業務的投訴、我們在波多黎各的一些經銷商的業務以及與波多黎各合同披露和發票糾紛相關的某些Sunnova政策和程序提起了行政訴訟。目前,我們無法確定PREB將來是否會就這些訴訟對我們進行處罰,或者要求我們改變做法和程序。基於此事,美國更好的商業局將Sunnova列為未經認證。我們沒有經歷過上市帶來的實質性影響。
持續的新冠肺炎疫情和未來的疫情可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們無法預測新冠肺炎疫情或其他流行病的全面影響,也無法預測由於許多不確定性因素,資本市場的任何由此造成的擾亂和波動將對我們的業務、現金流、流動性、財務狀況和運營業績產生什麼影響。最終影響將取決於未來的發展,其中除其他外,包括任何這類病毒的最終持續時間、疫苗的分發、接受度和效力、經濟衰退和這一大流行病的其他經濟影響的深度和持續時間、政府和旨在防止任何此類病毒傳播的其他措施的後果、政府當局、客户、經銷商和其他第三方採取的行動、我們的客户、潛在客户和經銷商適應在變化的環境中運營的能力和能力,以及此後恢復正常經濟和運營條件的時間和程度。
經銷商和市場對我們的流動性和長期業務前景的信心對於建立和維持我們的業務非常重要。
如果我們不能在經銷商、消費者和我們的行業內建立和保持對我們的流動性和業務前景的信心,我們的財務狀況、經營業績和業務前景可能會受到重大影響。我們的經銷商網絡是我們業務戰略中不可或缺的組成部分,是我們能夠在現有和潛在市場中迅速成功擴張的手段。如果經銷商和其他第三方不確定我們能否按時付款、我們的業務是否成功或我們的業務將持續多年,他們將不太可能與我們簽訂經銷商協議或發起新的客户協議。
我們的太陽能系統和儲能系統需要持續的維護和支持。如果我們減少運營,即使是幾年後,我們多年前太陽能系統和儲能系統的買家可能難以讓我們為我們和他們的太陽能系統和儲能系統提供或安排維修或其他服務,根據我們的太陽能服務協議條款,這些仍然是我們的責任。因此,如果消費者不確定我們的業務是否成功或我們的業務將持續多年,他們可能不太可能與我們簽訂太陽能服務協議。
因此,為了建立和維持我們的業務,我們必須保持經銷商、客户和其他各方對我們的流動性和長期業務前景的信心。我們建立這種信心的努力可能不會成功。
損害我們的品牌和聲譽,或改變或失去我們品牌的使用,可能會損害我們的業務和運營結果。
我們在很大程度上依賴於我們高質量的產品、出色的客户服務和“Sunnova”品牌的聲譽來吸引新客户和發展我們的業務。如果我們未能在計劃的時間內繼續交付我們的太陽能系統、儲能系統或其他可持續的家居產品,如果我們的產品沒有達到預期的效果,或者如果我們損壞了客户的任何財產,或者如果我們推遲或取消了項目,我們的品牌和聲譽可能會受到嚴重損害。未來的技術改進可能會使我們能夠向新客户提供更低的價格或提供新技術;然而,我們當前太陽能系統和儲能系統的技術限制可能會阻止我們向現有客户提供如此低的價格或新技術。我們的現有客户無法從
技術改進可能會導致我們的現有客户降低他們對我們現有產品提供的價值,並損害我們的品牌和聲譽。
此外,考慮到我們代表我們運營的人員或經銷商與客户和潛在客户進行的大量互動,一些客户和潛在客户與我們公司或代表我們運營的經銷商的互動將不可避免地被視為不太令人滿意。這導致了客户投訴的事件,其中一些影響了我們在評級網站和社交媒體平臺上的數字足跡。如果我們不能管理我們的招聘和培訓流程,儘可能地避免或最大限度地減少這些問題,我們的聲譽可能會受到損害,我們吸引新客户的能力將受到影響。
此外,如果我們不再使用、失去繼續使用“Sunnova”品牌的權利或如果其他人使用“Sunnova”品牌,我們可能會在市場上失去客户、供應商和經銷商的認可,這可能會影響我們的業務、財務狀況、運營結果,並需要對新品牌進行財務和其他投資和管理關注,而這可能不會那麼成功。此外,太陽能和融資選擇的政治化程度增加可能會導致對我們的行業參與者進行更嚴格的審查,並可能對消費者對我們產品的看法產生負面影響。
我們的經營業績和增長能力可能會在每個季度和每年波動,這可能會使我們未來的業績難以預測,並可能導致我們在特定時期的經營業績低於預期。
我們的季度和年度經營業績以及我們的增長能力很難預測,未來可能會出現大幅波動。我們過去經歷了季節性和季度波動,預計未來也會經歷這樣的波動。除了本文件中描述的其他風險外,風險因素“部分,以下因素可能會導致我們的經營業績波動:
·禁止到期、減少或啟動任何政府回扣或激勵措施;
·客户對我們的太陽能服務及相關係統的需求出現大幅波動;
·提高我們經銷商及時完成安裝的能力;
·幫助我們和我們的經銷商獲得相關公用事業公司對安裝的太陽能系統的互聯許可;
·考慮適當融資的可獲得性、條款和成本;
·包括投資税收抵免(“ITCs”)和SREC的金額、銷售時間和潛在價值下降;
·提高了我們繼續擴大業務的能力,以及與擴大業務相關的支出金額和時機;
·禁止我們或我們的競爭對手宣佈重大收購、戰略合作伙伴關係、合資企業或籌資活動或承諾;
·避免我們的定價政策或條款或我們競爭對手的定價政策或條款發生變化,包括集中式電力公用事業;
·瞭解我們競爭對手的業務、技術或競爭格局的實際或預期發展;以及
·有可能發生自然災害或其他天氣或氣象條件。
由於這些或其他原因,不應依賴之前任何季度或年度的業績作為我們未來業績的指標。
通貨膨脹可能導致未來合同付款的價值下降,勞動力和設備費用增加,這反過來可能對我們的聲譽、業務、財務狀況、現金流和運營結果產生不利影響。
未來通脹的任何增加都可能對我們的成本產生不利影響,包括我們經銷商的勞動力和設備成本,並可能導致我們未來合同付款的價值下降。我們的許多太陽能服務協議的期限通常從10年到25年不等,其中沒有任何自動扶梯的定價。我們確實擁有的定價自動扶梯可能跟不上通脹的步伐,這將導致協議的價值隨着時間的推移而下降。這些因素可能會對我們的聲譽、業務、財務狀況、現金流和經營結果產生不利影響。
利率上升可能會導致我們房屋建築商渠道的發貨量減少,我們客户的本金預付款也會減少。
我們房屋建築商渠道的起源依賴於我們房屋建築商合作伙伴的新房建設和銷售。我們房屋建築商合作伙伴的許多客户依賴銀行和其他貸款人的抵押貸款來為他們的房屋購買價格的很大一部分提供資金。抵押貸款利率的增加可能會導致對新房的需求下降,以及通過我們的房屋建築商渠道提供太陽能發電的房屋數量減少。此外,利率上升可能導致二手房銷售減少,為抵押貸款再融資的客户數量減少,以及不確定性
關於經濟的問題。這可能會導致我們的客户提前償還本金的金額大幅減少。
我們未來業務的擴張可能會使我們面臨額外的風險。
我們未來可能會擴展到其他行業垂直市場。不能保證我們能夠成功地開發出對這些新行業有價值的產品和服務。我們為進入的新行業開發產品和服務的資源投入可能不足,或者導致的費用與我們在推出此類垂直市場可能獲得的收入相比過高。
當我們探索更多的機會時,我們不能保證我們將能夠準確地預測對我們的產品或服務的需求(或缺乏需求),或者新的行業將接受我們的產品或服務。未能準確預測新行業的需求或增長可能會對我們的業務產生實質性的不利影響。
未來的任何國際業務都可能使我們面臨與貨幣波動相關的風險。外國貨幣對美元的匯率會定期經歷快速和/或大幅波動。美元疲軟可能會增加我們的供應商從外國司法管轄區採購原材料的成本,以及在外國地點的運營費用,這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
由於我們從經銷商那裏發起產品供應的價格是以美元計算的,我們基本上不受匯率波動的影響。然而,由於我們經銷商的供應商經常通過購買原材料和產生外幣運營費用來產生大量成本,如果美元對這些其他貨幣的價值大幅貶值或在較長一段時間內貶值,這可能會導致這些供應商提高他們向我們和我們的經銷商收取的價格,這反過來可能會損害我們的業務和運營結果。儘管最近一段時間美元相對於其他貨幣的價值一直很高,但不能保證這種趨勢會繼續下去。
如果我們不能成功地開發和維護我們的專有技術,包括我們的Catalyst軟件,我們吸引和留住經銷商和客户的能力可能會受到損害,我們的競爭地位和籌集資金的能力可能會受到損害,我們的運營結果和財務狀況可能會受到損害。
我們未來的增長和盈利能力取決於我們繼續開發和維護我們的專有技術以支持我們的太陽能服務產品的能力,包括我們的設計和建議軟件Catalyst。此外,我們依賴,並預計將繼續依賴與某些第三方的航空圖像許可協議,使我們能夠高效和有效地分析客户的屋頂太陽能系統規格。如果我們當前或未來的產品需要我們尚未開發或許可的功能,或者我們失去了現有許可的好處,我們將被要求通過購買、許可或其他安排開發或獲得此類技術。如果無法以商業上合理的條款獲得所需技術,或者根本無法獲得,我們可能會在內部開發所需技術的過程中產生額外費用。
如果我們的信用損失準備金不足以彌補我們的客户應收票據投資組合的實際信用損失,我們的經營業績和財務狀況可能會受到負面影響。
我們保留信用損失準備金,這是我們對現有客户應收票據投資組合中可能遇到的實際信用損失的最佳估計。撥備金額反映我們對各種因素的持續評估,包括金融資產類型、客户信用評級、合同條款、年份、數量和拖欠、非應計項目、註銷以及目前的經濟、政治和監管條件的趨勢。確定信貸損失準備的適當水平本身就涉及建模的主觀性,並要求我們對當前的信貸風險和未來趨勢做出估計,所有這些都可能發生重大變化或與我們的歷史經驗不同。影響我們客户的經濟狀況惡化,包括美國通脹上升的影響、有關現有貸款的新信息以及我們控制之外的其他因素,可能需要增加信貸損失準備金。此外,如果未來期間的註銷超過信貸損失撥備,我們將需要增加未來期間的信貸損失撥備。任何信貸損失準備的增加都將導致淨虧損的增加,並可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們採用了會計準則更新第2016-13號,金融工具--信貸損失,其中要求各實體使用前瞻性預期損失方法,稱為當前預期信貸損失(“CECL”)方法,以取代以前使用的已發生損失模型。在未來時期,CECL可能會在經濟低迷期間或之前導致儲備增加。如果我們因任何原因被要求大幅提高我們的信貸損失撥備水平,這種增加可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們的某些關鍵運營指標,包括估計的合同客户總價值,是基於我們在較長時間內所做的各種假設和估計。實際經驗可能與這些估計和假設大不相同,因此不應過度依賴這些指標。
我們的關鍵運營指標包括一些假設和估計,這些假設和估計涵蓋了較長的一段時間(長達35年),事實可能證明這些假設和估計並不準確。在計算估計的合同客户總價值時,我們估計客户協議剩餘期限內的預計每月客户付款,特別是我們的太陽能服務協議,其期限通常為10至25年,客户有機會續訂最多10年,以及未來相關SREC的銷售。這些估計的未來現金流取決於各種因素,包括但不限於客户協議類型、合同費率、客户流失率、預期太陽小時數和安裝的太陽能設備的預計生產能力。此外,在計算估計的合同客户總價值時,我們還估計了向税收股權基金投資者分配的現金以及與客户協議相關的運營、維護和管理費用,包括與客户協議剩餘期限內的會計、報告、審計、保險、維護和維修相關的費用。
此外,在計算估計的合同客户總價值時,我們將我們未來的淨現金流按6%貼現,部分基於行業慣例,部分基於最近某些證券化所獲得的利率。基於不時生效的利率以及與這些現金流相關的行業或公司特定風險,該貼現率可能不是最合適的貼現率,並且由於通脹水平、利率上升、我們的資金成本、客户違約率和消費者對太陽能系統的需求等因素,這些估計的適當貼現率未來可能會發生變化。在計算這些指標時,我們還假設客户損失為0%,即使我們希望在合同有效期內客户損失達到最低水平。為了説明實際結果可能發生變化的方式,我們提出了關於折扣率和客户流失率的敏感性,儘管這些敏感性可能無法反映我們將經歷的最合適的折扣率或客户流失率。關於估計合同客户總價值和相關貼現率以及此類敏感性的討論,見“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-主要財務和經營指標-估計的合同客户總價值".
普華永道會計師事務所沒有對這些運營指標或其組成部分進行審計、審查、檢查、編制或應用商定的程序。上面討論的估計是基於一系列假設,隨着時間的推移,這些假設可能被證明是不準確的。這種不準確可能是實質性的,特別是考慮到這些估計與未來35年的現金流有關。
與太陽能行業相關的風險
如果對太陽能系統沒有形成足夠的額外需求,或者開發的時間比我們預期的更長,我們發起的太陽能服務協議可能會減少。
與化石燃料發電相比,分佈式太陽能市場處於相對早期的發展階段。如果對分佈式太陽能系統的額外需求不能充分發展,或者開發時間比我們預期的更長,我們可能無法發起額外的太陽能服務協議以及相關的太陽能系統和能量存儲系統來發展我們的業務。此外,我們目標市場對太陽能系統和儲能系統的需求可能不會發展到我們預期的程度。因此,我們可能無法在我們當前的市場或我們可能進入的新市場內通過發起太陽能服務協議和相關的太陽能系統和能源儲存系統來擴大我們的客户基礎。
可能影響太陽能系統需求的因素很多,包括以下幾個方面:
·瞭解太陽能支持計劃的可獲得性、實質和規模,包括政府目標、補貼、激勵措施、可再生投資組合標準和淨計量規則;
·包括其他常規能源和不可再生能源的相對定價,如天然氣、煤炭、石油和其他化石燃料、風能、公用事業規模的太陽能、核能、地熱和生物質;
·與傳統能源和其他非太陽能可再生能源相比,太陽能系統產生的能源的性能、可靠性和可用性更高;
·提高儲能技術的可用性和性能,實施與太陽能系統結合使用的這種技術的能力,以及與依賴傳統電網的客户的成本相比,這種技術為客户提供的成本競爭力;以及
·它反映了總體經濟狀況以及通脹和利率水平。
太陽能行業在不斷髮展,這使得評估我們的前景變得困難。我們不能確定歷史增長率是否反映了未來的機會,或者我們預期的增長是否會實現。分佈式太陽能未能實現或在實現廣泛應用方面被大大推遲,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
大幅降低電力公用事業或其他零售電力供應商的電費零售價,將損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
電力公用事業或其他零售電力供應商的電力零售價下降,包括其他可再生能源,如更大規模的太陽能系統,可能會降低我們提供的產品在經濟上的吸引力。公用事業公司的電價可能會因為以下原因而下降:
·支持建設大量新的發電廠,無論是天然氣、核電、煤炭還是可再生能源發電;
·投資增建輸配電線路;
·由於新的鑽井技術或其他技術發展導致供應增加,相關監管標準放鬆或更廣泛的經濟或政策發展,導致天然氣或其他自然資源價格下降;
·由於節能技術和減少電力消耗或經濟衰退的公共倡議,對電力的需求減少;以及
·鼓勵開發相互競爭的能源技術,以提供更便宜的能源。
電力公用事業費率的降低或高峯時段定價政策或費率設計的變化(如採用固定或統一費率)也可能使我們的產品與電網電價相比競爭力下降。如果電力公司或其他供應商提供的能源成本相對於太陽能系統產生的太陽能成本下降,或者如果發生影響我們產品經濟性的類似事件,我們可能難以吸引新客户,或者現有客户可能違約或尋求終止、取消或以其他方式規避其太陽能服務協議下的義務。例如,加利福尼亞州的大型公用事業公司已經開始將客户過渡到使用時間費率,並將使用時間費率的高峯期轉移到當天晚些時候。除非採用不同的費率,否則使用太陽能系統的客户必須按照高峯時段較晚的計時費率提供服務。將公用事業客户轉移到分時電價或將公用事業發電的高峯電價的時間轉移到太陽能發電效率較低或無法運行的一天中的時間段,也可能會降低我們的產品的競爭力。分時費率還可能導致我們的客户的成本增加,因為我們的產品在高峯時段無法完全滿足他們的電力需求。
此外,公用事業電價的增長速度可能不及我們某些太陽能服務協議中的自動扶梯功能,這也可能使我們的太陽能系統與電網電價相比競爭力較低,並對我們的業務、財務狀況和運營業績造成重大不利影響。
我們的業務受益於太陽能系統和儲能系統組件成本的下降,如果未來此類組件的成本穩定或增加,我們的業務可能會受到損害。
我們的業務受益於太陽能系統和儲能系統組件成本的下降,如果該等成本穩定、以較慢的速度下降或增加,我們未來的增長率可能會受到負面影響。太陽能系統和儲能系統組件以及製造它們所需的原材料的成本不斷下降,一直是我們擁有的太陽能系統和儲能系統價格、電價和客户採用太陽能的關鍵驅動因素。雖然太陽能系統和儲能系統組件和原材料價格在歷史上有所下降,但這些組件和原材料的成本最近有所上升,未來可能繼續增加,這是因為各種因素,包括太陽能系統和儲能系統行業的增長,以及由此導致的對太陽能系統和儲能系統組件及其製造所需原材料的需求增加,供應鏈中斷,關税處罰,關税和貿易壁壘,出口法規,監管或合同限制,行業市場要求和行業標準,技術變化,經濟政府激勵措施的喪失或變化,通貨膨脹或其他因素。太陽能系統組件和原材料價格的上漲可能會減緩我們的增長和運營,並導致我們的業務和運營業績受到影響。請參閲“-由於美國政府實施的關税或貿易限制,太陽能系統和儲能系統組件的成本增加或減少,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響".
我們和我們的經銷商依賴數量有限的太陽能系統組件和技術供應商來充分滿足我們對太陽能系統的需求。由於我們行業中供應商的數量有限,競爭對手收購這些供應商中的任何一個,或任何短缺、延遲、價格變化、徵收關税或關税,或我們或我們的經銷商獲得我們使用的組件或技術的能力受到其他限制,都可能導致銷售和安裝延遲、取消和客户流失。
我們依賴經銷商安裝太陽能系統和儲能系統,每個經銷商都有直接供應商安排。我們的經銷商從我們批准的有限數量的供應商那裏購買太陽能電池板、逆變器、儲能系統和其他系統組件和儀器,這使得我們很容易受到質量問題、短缺和價格變化的影響。於截至2023年12月31日止年度,韓華Q-Cells及阿特斯太陽能分別供應約55%及11%的太陽能光伏電池板,而並無其他供應商供應超過10%的太陽能光伏電池板。截至2022年12月31日止年度,韓華Q-Cells供應約68%的已安裝太陽能光伏電池板,並無其他供應商供應超過10%的太陽能光伏電池板。在截至2023年12月31日的年度內,Enphase Energy和SolarEdge Technologies Inc.分別佔我們太陽能系統安裝所用逆變器的67%和27%。在截至2022年12月31日的年度內,Enphase Energy和SolarEdge Technologies Inc.分別佔我們太陽能系統安裝所用逆變器的57%和42%。在截至2023年12月31日的一年中,特斯拉公司約佔我們能源存儲系統購買量的87%。在截至2022年12月31日的一年中,特斯拉公司約佔我們能源存儲系統購買量的94%。太陽能系統組件、儀器和技術的供應商數量有限。如果我們和我們的經銷商所依賴的滿足預期需求的一個或多個供應商因其財務狀況、被競爭對手收購或其他原因而停止或減少生產,無法隨着行業需求的增加而增加產量,或者以其他方式無法將足夠的產量分配給我們和我們的經銷商,則可能很難快速找到替代供應商或以商業合理的條款鑑定替代產品,我們滿足這種需求的能力和我們經銷商的能力可能會受到不利影響。雖然我們相信這些產品還有其他供應來源,但經銷商向新供應商過渡的需要可能會導致發起太陽能服務協議和部署我們相關的太陽能系統或能量存儲系統的額外成本和延遲,這反過來可能導致我們收購此類太陽能服務協議和相關的太陽能系統和能量存儲系統的額外成本和延遲。這些問題可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
在行業快速增長的時期,也曾出現過全行業關鍵零部件和儀器(包括電池和逆變器)短缺的時期。其中一些零部件的製造基礎設施週期較長,需要大量資本投資,並依賴於關鍵商品材料的持續供應,可能導致無法滿足對這些零部件的需求。太陽能行業目前正在經歷快速增長,因此,包括太陽能電池板在內的關鍵部件或儀器更有可能出現短缺,這反過來可能導致這些部件的價格上漲。即使整個行業沒有出現短缺,供應商也可能決定將需求高或產能不足的關鍵零部件或儀器分配給更有利可圖的客户、擁有長期供應協議的客户或我們以外的客户、我們的經銷商或我們可能發起太陽能系統的其他第三方,我們發起太陽能服務協議和相關太陽能系統和能量儲存系統的能力可能會因此降低。
我們的供應鏈和業務(或我們經銷商的供應鏈和業務)可能會受到自然災害和其他我們無法控制的事件的影響,例如地震、野火、洪水、颶風、冰凍、海嘯、颱風、火山噴發、乾旱、龍捲風、停電或其他自然災害、氣候變化及相關極端天氣的影響、公共衞生問題和流行病、戰爭、恐怖主義、政府對貿易的限制或限制、國際航運障礙以及地緣政治動盪和不確定性。外國的人權和強迫勞動問題以及美國政府對此的迴應可能會擾亂我們的供應鏈,我們的運營可能會受到不利影響。
從歷史上看,我們和我們的經銷商一直依賴外國供應商提供我們的經銷商購買的許多太陽能系統組件、儀器和技術。我們未來的成功可能取決於我們的經銷商是否有能力及時和具有成本效益地從海外供應商進口或運輸此類產品。我們和我們的經銷商可能嚴重依賴第三方,包括海運公司和卡車司機,在這個過程中,這兩家公司都正在經歷中斷、短缺和費率上漲。我們的經銷商可能會發現有必要依賴日益昂貴的現貨市場和其他替代來源來彌補運輸需求的任何缺口。
如果我們的經銷商不能及時或在可接受的條件下獲得替代材料或部件,他們可能會被阻止在我們的客户合同要求的時間範圍內安裝我們的太陽能系統。任何此類延誤都可能增加我們的整體成本,降低我們的利潤,推遲太陽能系統投入使用的時間,並最終對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
設備製造商為我們的資產和經銷商的維護義務提供的保修可能受到供應商和/或經銷商履行其保修或履行義務的能力的限制,或受適用的時間或責任限制到期的限制,這可能會減少或取消保修保護,或者可能在責任的範圍或程度上受到限制,因此,保修和維護義務可能不足以保護我們。
我們同意在我們的太陽能服務協議期限內維護安裝在我們客户家中和企業上的太陽能系統和儲能系統,協議期限通常為10至25年。我們承擔因太陽能系統不能正常運行而產生的任何責任,並通常有義務確保每個太陽能系統在協議期限內保持良好狀態。我們是面板製造商保修期的受益者,材料保修期通常為10年,性能和工藝保修期為25年,逆變器製造商的保修期通常為10至25年,儲能製造商的保修期通常為10年。此外,我們的經銷商對他們的做工提供保證。如果此類保修提供商或經銷商申請破產、停止運營、面臨限制或阻止進行運營的監管挑戰,或因其他原因而無法或不願履行其保修或維護義務,我們可能無法獲得此類保修或維護義務的充分保護。即使此類保修或維護提供商或經銷商履行其義務,保修或維護義務也可能不足以保護我們免受所有損失。此外,我們的保修期限有限,從一年(對於某些太陽能系統和變壓器保修)到25年(對於某些電池板性能和工藝保修),從每件設備交付或調試之日起算起,儘管我們太陽能系統的使用壽命是35年。這些保修受責任和其他限制的約束。如果我們尋求保修保護,而保修提供者不能或不願意履行其保修義務,或經銷商不能或不願履行其維護義務,無論是由於其財務狀況、無法遵守適用的法律或法規或其他原因,或者如果保修或維護義務的期限已滿或已達到責任上限,則可能會減少或失去對受影響資產的保護,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
我們未能準確預測與材料質量或績效費用相關的未來負債,可能會導致我們的財務狀況出現意想不到的波動。由於我們的太陽能系統的預計使用壽命很長,我們被要求對許多因素做出假設和做出判斷,包括我們的預期保修索賠率以及我們的太陽能系統的耐用性、性能和可靠性。我們基於類似太陽能系統的歷史表現或加速的生命週期測試做出了這些假設。我們的假設可能被證明與我們的太陽能系統的實際性能有很大的不同,導致我們在未來維修或更換有缺陷的太陽能系統或賠償客户未達到其性能保證的太陽能系統時產生大量費用。設備缺陷、系列缺陷或操作缺陷也會減少我們來自太陽能服務協議的收入,因為此類協議下的客户付款依賴於太陽能系統的生產,或者需要我們根據性能保證進行退款。任何普遍的產品故障或運營缺陷都可能損害我們的市場聲譽,並對我們的財務業績產生不利影響。有關這些潛在收費和相關建議的進一步討論,請參見“管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--經營成果的組成部分".
由於美國政府實施的關税或貿易限制,太陽能系統和儲能系統組件的成本增加或減少,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
中國是太陽能電池和其他太陽能產品的主要生產商。中國的某些太陽能電池、組件、層壓板和電池板要繳納美國的各種反傾銷和反補貼税率,具體税率取決於供應該產品的出口商。美國政府徵收這些税率的原因是,美國認定這些進口產品以低於公允價值的價格出售並得到中國政府的補貼,從而對美國造成了實質性損害。雖然我們的經銷商曆來努力從中國以外的製造商那裏購買這些產品,但其中一些產品是從中國或其他司法管轄區的製造商那裏購買的,這些製造商部分依賴於中國的產品。如果將來不再以有競爭力的條件獲得替代來源,我們和我們的經銷商可能需要從中國的製造商那裏購買這些產品。此外,中國對太陽能電池、組件和逆變器徵收的關税可能會對我們經銷商目前從其採購設備的其他司法管轄區的這些產品的價格構成上行壓力,這可能會降低我們向潛在客户提供具有競爭力的定價的能力。
上述反傾銷税和反補貼税每年進行復審,可能增加或減少。此外,根據1974年《貿易法》第301條,美國貿易代表辦公室對價值2000億美元的中國進口產品徵收關税,包括逆變器、某些交流模塊和非鋰離子電池,自2018年9月24日起生效。2019年5月,關税從10%提高到25%,並可能在未來由USTR提高。由於這些關税
這些關税提高了從中國購買這些太陽能產品的相關成本,並減少了不受這些關税影響的太陽能電池供應商的競爭壓力。
2021年8月,一個匿名貿易團體向美國商務部提交請願書,要求調查從馬來西亞、泰國和越南進口的太陽能電池板和電池是否規避了對中國製造的太陽能產品徵收的反傾銷和反補貼税。該集團還要求對此類進口徵收50% -250%的關税。2021年11月,美國商務部駁回了這份請願書,理由之一是請願者一直匿名。2022年3月,美國商務部宣佈將啟動全國範圍的規避調查,以確定在柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南生產的使用中國零部件的太陽能電池和組件的進口是否規避了對中國太陽能電池和組件的反傾銷和反補貼税令。商務部的調查是根據Auxin Solar,Inc.提交的請願書發起的。2022年2月8日
2022年12月,商務部公佈了調查中的初步認定。美國商務部在裁決中發現,某些中國太陽能製造商通過柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南開展部分業務,規避了美國的進口關税。鑑於美國商務部初步發現,四個東南亞國家中的每一個都存在規避行為,美國商務部做出了“全國範圍”的規避調查結果,將每個國家指定為從中國規避太陽能電池和組件的國家。但是,這些國家的公司將被允許證明他們沒有規避美國的進口關税,在這種情況下,規避調查結果可能不適用。於二零二三年八月,在完成調查(包括進行親自審核及收集公眾意見)後,商務部發布最終裁定,在大部分方面確認其初步裁定,並發現八家受調查製造商中有五家正在規避反傾銷及反補貼税令。
然而,值得注意的是,2022年6月6日,美國總統發佈了一項緊急聲明,對從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口的太陽能電池板和電池的新關税實行為期兩年的關税豁免,將徵收新的反傾銷和反補貼關税的可能性推遲到該兩年期結束。於2022年9月,美國商務部發布最終規則,實施為期兩年的豁免期,並將不會對從柬埔寨、馬來西亞、泰國及越南進口的太陽能電池板及電池徵收新的傾銷税,直至緊急狀態宣佈日期後兩年或緊急狀態終止時(以較早者為準)。關税可能在豁免期後恢復,但根據商務部的規定,在豁免期內,太陽能電池和組件的進口將不受追溯關税的影響。於二零二三年十二月,澳新太陽能及Concept Clean Energy展開新訴訟,挑戰美國商務部實施豁免期的權力,並尋求“重新清算”於該期間完成的進口,以追溯應用反傾銷及反補貼關税。增加新的反傾銷和反補貼關税將嚴重擾亂美國客户的太陽能電池和組件供應,因為美國使用的太陽能電池和組件很大一部分是從柬埔寨、馬來西亞、泰國和越南進口的。如果徵收這些或類似的關税,可能會對這些太陽能產品的價格造成上行壓力,這可能會降低我們向潛在客户提供具有競爭力的價格的能力。
此外,2021年12月,美國國際貿易委員會建議總裁將2018年對進口晶體硅光伏電池和組件徵收的關税再延長四年,至2026年。根據2022年2月發佈的10339總統公告,總裁·拜登將關税延長至2022年2月6日這一預定到期日之後,初始關税為14.75%,到措施實施的第八年將逐步降至14%。由於這種行為增加了進口太陽能產品的成本,只要我們或我們的經銷商使用進口太陽能產品,或者國內生產商能夠提高他們的太陽能產品的價格,太陽能系統的總成本就會增加,這可能會抑制我們在某些市場提供具有競爭力的定價的能力。
此外,美國政府還對被認定違反美國外交政策和國家安全利益的中國實體實施了各種貿易限制。例如,美國商務部工業和安全局將一些中國實體添加到其實體名單中,這些實體是為了在新疆維吾爾自治區(“新疆維吾爾自治區”)侵犯人權或採購美國技術來推動中國的軍事現代化努力,從而對這些被指定的實體實施嚴格的貿易限制。此外,2021年6月,美國海關和邊境保護局根據1930年《關税法》第307條發佈了扣留放行令,禁止霍肖恩硅業有限公司(“霍肖恩”)及其相關公司製造的基於二氧化硅的產品(如多晶硅)以及使用這些產品製造的商品進入美國商業,理由是與霍肖恩在XUAR製造此類產品的勞動做法有關。此外,2021年12月,國會通過了《維吾爾強迫勞動預防法案》,該法案除有限的例外情況外,禁止進口所有在新疆維吾爾自治區全部或部分開採或生產的商品或物品,或與新疆自治區政府合作的實體為從新疆自治區招募、運輸或接收強迫勞動而開採或生產的商品或物品。儘管我們維持政策和程序,旨在保持遵守所有
政府的法律法規,以及未來可能對中國實體實施的其他類似貿易限制,可能會限制多晶硅和太陽能產品的全球供應,並提高其價格,這可能會增加太陽能系統的整體成本,並降低我們在某些市場提供具有競爭力的定價的能力。
我們無法預測美國可能會在關税或其他貿易法規方面採取哪些額外行動,或者其他國家可能會採取哪些行動來報復這些措施。上述關税、採取和擴大貿易限制、貿易戰的發生或其他與關税、貿易協定或相關政策有關的政府行動,都有可能對我們的供應鏈和設備的獲取、我們的成本和經濟服務於某些市場的能力產生不利影響。如果實施其他措施或出現其他協商結果,我們或我們經銷商以有競爭力的條件購買這些產品或從其他國家獲得專業技術的能力可能會進一步受到限制,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們擁有的或可能起源的太陽能系統的運行歷史有限,可能不會像我們預期的那樣運行。
我們目前擁有的或未來可能產生的許多太陽能系統還沒有開始運行,最近已經開始運行,或者運行歷史有限。截至2023年12月31日,我們擁有的約200,000個太陽能系統中,27%、16%和13%分別在2023年、2022年和2021年投入使用。我們的太陽能系統的性能達到我們預期的能力也將受到新建可再生能源資產固有風險的影響,包括故障和停電、潛在缺陷、設備性能低於我們的預期、系統故障和停機。因此,我們對這些太陽能系統性能的假設和估計現在和將來都不會受益於有意義的運營歷史,這可能會削弱我們準確評估太陽能系統潛在盈利能力的能力,進而削弱我們的運營結果、財務狀況和現金流。
在整個相關太陽能服務協議期限內維護或維修太陽能系統或儲能系統的成本或在相關太陽能服務協議期限結束時拆除太陽能系統的成本可能高於今天的預測,並對我們的財務業績和估值產生不利影響。
如果我們的太陽能系統或儲能系統在單個部件保修到期後產生維修和維護成本,如果它們隨後發生故障或故障,我們將承擔維修這些太陽能系統或儲能系統的費用,而我們的供應商沒有機會收回這些費用。此外,如果客户不續簽協議或在租期結束時選擇購買太陽能系統,我們通常會承擔租期或購買力平價協議結束時拆除太陽能系統的費用。此外,很難預測未來的環境法規可能會如何影響與我們的太陽能系統的維修、拆卸、處置或回收相關的成本。這可能會對我們未來的經營業績造成實質性影響。
我們的太陽能系統的性能問題可能導致我們產生費用,可能降低我們的太陽能系統的價值,並可能損害我們的市場聲譽,對我們的業務產生不利影響。
在大多數情況下,我們的長期租賃和貸款協議包含有利於客户的履約擔保。附有履約擔保的太陽能服務協議規定,倘太陽能系統未能於指定期限內(最早自太陽能服務協議簽署一週年起計及其後每年)產生太陽能服務協議所訂明的最低電量,則我們須向客户提供賬單信貸(或在有限情況下,退款)。如果觸發重大履約保證付款,我們也可能遭受與此類信貸和退款相關的財務損失。有關我們的履約擔保義務的説明,請參閲“管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析-經營業績的組成部分-收入".
我們和我們的經銷商都受到與安裝和其他意外事件相關的風險。
我們的經銷商代表我們設計和安裝太陽能系統和儲能系統。由於太陽能服務協議是由我們與客户簽訂的,我們可能會對我們的經銷商在安裝我們的太陽能系統和儲能系統或其他過程中對客户的家庭或企業、財物或財產造成的任何損害承擔責任。
例如,經銷商可能在安裝過程中穿透我們客户的屋頂,我們可能會在太陽能系統安裝完成後因未能充分防風雨而承擔責任。此外,由於我們的太陽能系統和儲能系統是高壓能源系統,我們可能會因經銷商未能遵守電氣標準和製造商建議而承擔責任。此外,在獲得運營我們的太陽能系統和儲能系統的許可之前,太陽能系統和儲能系統
系統必須通過各種檢查。任何延遲通過或無法通過該等檢查,將對我們的經營業績產生不利影響。由於我們在特定太陽能服務協議以及相關太陽能系統和儲能系統(如適用)上的利潤部分基於對相關太陽能系統和儲能系統的持續成本(如適用)的假設,成本超支,延遲或其他執行問題可能會導致我們無法實現預期結果或支付太陽能服務協議和相關太陽能的成本系統和儲能系統,如適用。
針對我們的產品責任索賠或事故可能會導致負面宣傳和潛在的重大經濟損失。
我們的太陽能系統、儲能系統或其他可持續家居產品可能會傷害我們的客户或其他第三方,或者這些系統或產品可能會因產品故障、缺陷、安裝不當、火災或其他原因而造成財產損失。我們依賴第三方製造保證、經銷商提供的保證和我們的一般責任保險來覆蓋產品責任索賠,並且沒有獲得單獨的產品責任保險。我們的太陽能系統,儲能系統和其他可持續家居產品或其組件可能會因生產缺陷或故障而被召回。我們面臨的任何產品責任索賠都可能是昂貴的辯護,並可能轉移管理層的注意力。成功對我們提出產品責任索賠可能會導致潛在的重大金錢損失,保險費用,罰款或罰款的潛在增加,使我們受到負面宣傳,損害我們的聲譽和競爭地位,並對太陽能系統,儲能系統或其他可持續家居產品的銷售產生不利影響。此外,其他公司所經歷的產品責任索賠、傷害、缺陷或其他問題可能導致整個行業的不利市場狀況,並可能對我們擴大客户協議和相關太陽能系統及儲能系統組合的能力產生不利影響,從而影響我們的業務、財務狀況和經營業績。
我們通常承擔損失的風險和維護,維修和拆除太陽能系統的成本,這些系統由我們的子公司擁有,幷包括在證券化和税收公平工具中。
我們通常承擔損失風險,並通常有義務支付我們出售給子公司並計入證券化和税收權益工具的任何太陽能系統的維護、維修和拆除成本。在我們達成税收權益或證券化交易時,我們簽訂了維護服務協議,同意以固定費用運營和維護太陽能系統,這筆費用是為支付我們未來的預期維護成本而計算的。如果我們的太陽能系統需要高於平均水平的修理量,或者如果修復太陽能系統的成本高於我們的估計,我們將需要進行此類維修,而不需要額外補償。如果我們的太陽能系統(截至2023年12月31日,約44%位於加利福尼亞州和波多黎各)因我們無法控制的自然災害而受損,損失可能超過或排除在我們的保單限額之外,我們可能會產生可能損害我們的業務和財務狀況的不可預見的成本。我們還可能因準備或應對此類事件而採取其他行動而招致巨大成本。我們購買由投資者的第三方保險顧問批准的行業標準承保範圍和限額的財產保險,以對衝此類風險,但此類承保範圍可能不包括我們的損失。
太陽能系統和儲能系統的安裝和運行在很大程度上取決於適當的太陽能和氣象條件,這可能會受到氣候變化的影響。如果氣象條件出乎意料地不利,我們的太陽能系統的發電量可能會大大低於我們的預期,我們及時部署新的太陽能系統和儲能系統的能力可能會受到不利影響。
氣候變化對全球經濟構成系統性威脅,與我們的業務密不可分。雖然我們的核心業務模式尋求緩解氣候變化並加快能源獨立,但我們的業務運營存在與氣候相關的固有風險。氣候變化可能會加劇我們作業的所有地區的天氣事件的頻率和嚴重性。氣候變化或其他因素也可能導致未來主流天氣模式發生實質性變化,使我們更難預測我們安裝太陽能系統和儲能系統的每個地點每年平均照射的陽光數量。除其他外,氣候變化的潛在負面影響包括某些地區太陽能供應的暫時減少、輸電電網的中斷以及新安裝的延遲或減少。
太陽能系統產生的能量以及產生的收入和現金收入取決於合適的太陽能、大氣和天氣條件,所有這些都不是我們所能控制的。此外,我們系統的組件,如電池板和逆變器,可能會受到惡劣天氣或自然災害的破壞,如颶風、冰凍、冰雹、龍捲風、火災或地震。我們的經濟模式和太陽能系統的預期回報要求我們的系統實現某些生產結果,在某些情況下,我們向我們的消費者保證這些結果。如果太陽能系統因任何原因表現不佳,我們的業務可能會受到影響。例如,我們在一個給定的項目中確認的收入數額
我們的PPA期限和我們在太陽能服務協議下履行保證義務的金額部分取決於此類太陽能服務協議下太陽能系統產生的能源量。因此,來自我們的標準PPA的收入受到冬季季節性較短的白天時間的影響。此外,我們經銷商安裝太陽能系統和儲能系統的能力受到天氣的影響。例如,在美國東北部冬季安裝太陽能系統和儲能系統的能力是有限的。這樣的太陽能、大氣和天氣條件可能會推遲太陽能系統和儲能系統的安裝時間,以及我們何時可以從太陽能系統中獲得並開始產生收入的時間。這可能會增加我們的支出,減少相關期間的收入和現金收入。
這些或其他影響可能會使我們的太陽能系統在整體上變得不那麼經濟,或者使個別太陽能系統變得不經濟。這些對氣象條件的任何影響都可能損害我們的業務、財務狀況和運營結果。
我們的信息技術系統可能會受到中斷或故障的影響。
我們依靠信息技術系統和基礎設施來支持我們的業務。這些系統中的任何一個都可能因火災、洪水、斷電、電信故障、員工使用錯誤、計算機病毒、網絡攻擊或其他安全漏洞或類似事件而容易損壞或中斷。例如,我們過去經歷過對我們的信息技術系統或與我們使用的軟件有關的網絡安全攻擊,雖然到目前為止還沒有實質性的攻擊,但我們預計未來可能會發生進一步的攻擊,其中一些可能是實質性的。我們的信息技術系統或與我們互動的系統的受損可能損害我們的聲譽,並使我們面臨來自客户和其他人的監管行動和索賠,其中任何一項都可能對我們的業務、財務狀況、現金流和運營結果產生不利影響。如果我們的信息系統損壞、無法正常工作或變得不可用,我們可能會產生修復或更換它們的鉅額成本,我們可能會丟失關鍵信息、客户中斷以及我們執行基本功能的能力中斷或延遲。
我們的太陽能監測和計量系統或能源存儲控制解決方案的中斷可能會對我們的收入產生負面影響,並增加我們的費用。
我們為各種目的監控太陽能生產、儲能和電池放電的能力,包括向客户準確充電,取決於我們的監測和計量系統以及儲能控制的運行情況。在過去,我們經歷了一些蜂窩連接不可用的時期,因此,我們被迫估計它們的太陽能系統的產量。這樣的估計可能被證明是不準確的,並可能導致我們低估我們系統產生的電力,並向我們的客户收取過低的費用,從而損害我們的運營結果。如果我們的太陽能監測和計量系統以及能量存儲控制出現故障,包括硬件故障以及我們用來與這些儀表和控制器通信的蜂窩和其他技術的故障或過時,我們可能會招致巨大的費用和我們的運營中斷。例如,我們的許多電錶運行在3G或4G蜂窩數據網絡上,這兩種網絡預計將在我們的客户協議期限之前落山,而我們今天使用的較新技術可能在現在簽訂的客户協議期限結束前過時。
升級我們的計量解決方案可能會導致我們產生鉅額費用。由於設備故障、製造缺陷、颶風、冰凍、火災和地震等自然災害、恐怖襲擊、破壞、破壞和環境風險,硬件也可能損壞或這些系統可能無法通信。此外,我們從第三方採購的複雜硬件、操作系統軟件和應用程序可能包含設計或製造方面的缺陷,包括可能意外幹擾我們的太陽能系統或儲能系統運行的“錯誤”和其他問題。如果我們無法以可接受的條款繼續許可與我們的電錶通信所需的軟件,這可能會對我們的業務和運營造成重大中斷。
對我們收集、存儲或使用的個人信息的任何未經授權的訪問、披露或盜竊都可能損害我們的聲譽,並使我們面臨索賠或訴訟。
我們接收、存儲和使用客户的個人信息,包括姓名、地址、電子郵件地址、信用信息、信用卡和金融賬户信息以及其他住房或建築和能源使用信息。我們還存儲經銷商的信息,包括員工、財務和運營信息。我們依賴從客户和經銷商那裏收集的數據的可用性來管理我們的業務和營銷我們的產品。我們採取了某些措施來保護我們收集、存儲或傳輸的個人信息的安全性、完整性和機密性,但不能保證不會發生無意或未經授權的使用或泄露,也不能保證第三方不會在未經授權的情況下訪問這些信息。我們還依賴第三方供應商或供應商來託管我們使用的某些系統。
儘管我們採取預防措施來提供災難恢復,但我們恢復系統或數據的能力可能會很昂貴,並可能會干擾我們的正常操作。此外,儘管我們從這些第三方獲得保證,他們將使用合理的安全措施來保護他們的系統,但我們可能會因他們的系統不可用、未經授權使用或披露或我們的數據保存在此類系統中而受到不利影響。由於用於獲取未經授權的訪問或破壞系統的技術經常發生變化,並且通常在針對目標啟動之前不會被識別,因此我們、我們的供應商或供應商以及我們的經銷商可能無法預見這些技術或實施足夠的預防或緩解措施。
網絡攻擊,包括利用人工智能的攻擊,正變得越來越複雜,包括但不限於惡意軟件、試圖未經授權訪問數據和其他電子安全漏洞,這些漏洞可能導致關鍵系統中斷、我們的客户運營中斷、我們的數據交付系統丟失或損壞、未經授權發佈機密或其他受保護的信息、數據損壞以及為預防、應對或緩解網絡安全事件而增加成本。此外,某些網絡事件,如高級持續性威脅,可能會在較長時間內保持不被檢測到。
未經授權使用、披露或訪問由我們或代表我們維護的任何個人信息,無論是通過違反我們的系統,未經授權的一方破壞我們的供應商、供應商或經銷商的系統,還是通過員工或承包商的錯誤、盜竊或濫用或其他方式,都可能損害我們的業務。如果發生任何此類未經授權使用、披露或獲取此類個人信息的情況,我們的運營可能會受到嚴重幹擾,我們可能會受到私人方面的要求、索賠和訴訟,以及監管機構的調查、相關行動和處罰。
此外,我們可能會在通知受影響的個人和實體以及以其他方式遵守與未經授權訪問、使用或披露個人信息有關的眾多國際、聯邦、州和地方法律和法規方面產生重大成本。最後,任何察覺到或實際未經授權訪問、使用或披露此類信息都可能損害我們的聲譽,極大地削弱我們擴大客户協議和相關太陽能系統、能源儲存系統和其他可持續家居產品組合的能力,並對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。最近,遠程工作和在線工作的個人和公司數量增加,增加了犯罪分子可以利用的攻擊面。因此,我們或我們的供應商或服務提供商遭受網絡安全事件的風險增加,我們在降低網絡安全事件風險方面的投資也隨着威脅格局的變化而變化。雖然我們目前維持網絡安全保險,但此類保險可能不足以覆蓋我們的索賠,我們不能確保網絡保險將繼續以經濟合理的條款向我們提供,或者根本不能確定任何保險公司不會拒絕承保任何未來的索賠。
針對集中式公用事業公司的恐怖或網絡攻擊可能會對我們的業務造成不利影響。
變電站和相關基礎設施等公用事業公司擁有的資產過去曾受到物理攻擊,未來可能也會受到攻擊。這些設施通常由有限的安全措施保護,如周邊圍欄。任何此類攻擊都可能導致電網上的電力流動中斷,從而中斷對我們的太陽能系統的服務,而不是與能量存儲系統相結合,這可能會對我們的運營產生不利影響。此外,針對公用事業公司的網絡攻擊,無論是個人攻擊還是國家攻擊,都可能嚴重擾亂它們的業務運營,並導致失去對客户的服務,這將對我們的運營產生不利影響。
我們面臨着來自集中式電力公司、零售電力供應商、獨立發電商和可再生能源公司的競爭。
太陽能和可再生能源行業既競爭激烈,又不斷髮展,因為參與者努力在各自的市場中脱穎而出,並與大型集中式電力公用事業公司競爭。我們認為,我們的主要競爭對手是向潛在客户供電的集中式電力公用事業公司。我們與這些集中式電力公用事業公司的競爭主要基於價格(每千瓦時成本)、未來價格的可預測性(通過提供預先確定的年度價格上漲)以及客户切換到我們的太陽能系統發電的容易程度。我們還可能基於其他增值優勢展開競爭,例如可靠性和碳友好型電力。如果我們不能基於這些因素為客户提供令人信服的價值,我們的業務可能無法增長。
集中式電力公用事業通常比我們擁有更多的財政、技術、業務和其他資源。因此,這些競爭對手可能比我們能夠投入更多的資源來研究、開發、推廣和銷售他們的產品或服務,或者比我們更快地對不斷髮展的行業標準和市場狀況的變化做出反應。中央電力公司還可以提供其他增值產品或服務,幫助它們與我們競爭,即使它們提供的電力成本比我們的高。此外,大多數公用事業公司的電力來源是非太陽能的,這可能使公用事業公司能夠以比我們的太陽能系統產生的電力更便宜的價格出售電力。集中式電力公用事業還可以為客户提供購買可再生能源電力的選擇
資源,包括太陽能,這將與我們的產品競爭。此外,受監管的公用事業公司越來越多地尋求批准他們自己的太陽能系統和儲能系統業務“基於電價”。以費率為基礎意味着公用事業公司將從其太陽能系統和能源儲存系統業務中獲得有保證的回報率。對於公用事業規模的太陽能項目和商業太陽能項目來説,這已經很常見了。雖然到目前為止,很少有公用事業公司獲得監管機構對基於費率的住宅太陽能系統或能源儲存系統的許可,但如果更多的公用事業公司獲得此類許可,我們的競爭力將受到嚴重損害,因為我們的太陽能服務產品得不到保證的利潤。
我們還與零售電力供應商和獨立發電商競爭,這些供應商和獨立發電商不像集中式電力公用事業公司那樣受到監管,但根據州、地區和地方的促進競爭和消費者選擇政策,可以使用集中式公用事業公司的輸電和配電基礎設施。這些零售電力供應商和獨立電力生產商能夠為客户提供僅限電力供應的解決方案,這些解決方案在價格和可再生能源技術使用方面與我們的太陽能系統選項具有競爭力,同時避免了我們目前的商業模式所需的長期協議和物理安裝。這可能會限制我們獲得新客户的能力,特別是那些希望避免長期協議,或者對在屋頂上安裝太陽能電池板有審美或其他反對意見的客户。
我們還通過垂直整合的商業模式與太陽能公司競爭,包括銷售、融資、工程、製造、安裝、維護和監控服務。如果我們競爭對手的集成方法成功,它可能會限制我們開發太陽能系統的能力。我們的許多垂直整合的競爭對手都比我們大。因此,這些競爭對手可能比我們能夠投入更多的資源來研究、開發、推廣和銷售他們的產品或服務,或者比我們更快地對不斷髮展的行業標準和市場狀況的變化做出反應。擁有垂直整合商業模式的太陽能公司還可以提供其他增值產品或服務,幫助它們與我們競爭。規模較大的競爭對手也可能能夠以比我們更低的資金成本獲得融資。
此外,我們還與其他直接向消費者銷售或融資產品的太陽能公司競爭,包括地方政府建立的財產評估清潔能源融資項目等項目。例如,我們面臨着來自太陽能安裝企業的競爭,這些企業尋求外部融資,或者利用有競爭力的貸款產品或州和地方項目。
我們還與擁有與我們相似的商業模式的太陽能公司競爭,其中一些由我們的經銷商向潛在客户營銷,由於****的通過及其對太陽能行業的預期影響和好處,我們還可能面臨來自新進入市場的公司的競爭。這些競爭對手中的一些專門從事分佈式太陽能市場,一些可能以比我們更低的成本提供能源。我們的一些競爭對手提供或可能提供與我們類似的服務和產品,例如太陽能系統的租賃、PPA和直接銷售和消費貸款產品。我們的許多競爭對手也有很高的品牌知名度,進入太陽能市場的門檻更低,比我們擁有更多的資本資源,並且對我們的目標市場有廣泛的瞭解。
我們還與提供社區太陽能產品的太陽能公司和提供可再生能源購買計劃的公用事業公司競爭。一些客户可能會選擇訂閲社區太陽能項目或可再生訂户計劃,而不是在家裏或企業安裝太陽能系統,這可能會影響我們的銷售。此外,一些公用事業公司(以及一些類似公用事業的實體,如加利福尼亞州的社區選擇聚合器)的發電組合本質上越來越可再生。例如,在加利福尼亞州,該州的公用事業公司和社區選擇聚合器被要求在2030年前擁有由60%可再生能源組成的發電組合,州監管機構正計劃讓公用事業公司和社區選擇聚合器在2045年前向零售客户出售100%温室氣體免費電力。隨着公用事業公司向零售客户提供越來越多的可再生產品組合,這些客户可能不太願意在他們的家庭或企業安裝太陽能系統,這可能會對我們的增長和盈利能力產生不利影響。
我們過去只向住宅客户提供太陽能服務,但我們已經擴展到其他市場,包括商業和工業客户。在我們運營的市場和我們打算運營的市場中,太陽能行業存在着激烈的競爭。隨着新的進入者繼續進入這些市場,以及我們進入新的市場,我們可能無法增長或維持我們的業務,我們可能無法與已經在住宅市場和非住宅市場站穩腳跟的公司競爭。
隨着太陽能行業的成長和發展,我們還將面臨新的競爭對手和目前不在市場上的技術(包括那些由現有競爭對手合併而來的技術)。我們行業的特點是技術進入門檻低,資本雄厚的公司,包括公用事業公司和綜合能源公司,可以選擇進入市場與我們競爭。我們未能適應不斷變化的市場條件,未能成功競爭
與現有或新的競爭對手合作將限制我們的增長和盈利能力,並將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
分佈式太陽能發電和相關技術或組件的技術發展或改進可能會對我們的產品需求產生重大不利影響。
技術方面的重大發展,例如分佈式太陽能發電的進步、電池、儲能管理系統等儲能解決方案的進步、住宅或商業物業燃料電池的廣泛使用或採用,或其他形式的分佈式或集中式電力生產的改進,可能會對我們的產品需求產生重大不利影響,並以其他方式影響我們的業務。未來的技術進步可能會給消費者帶來更低的價格,或者比目前可用的太陽能系統更高效,這兩種情況都可能導致當前客户的不滿。我們可能無法像我們的競爭對手那樣迅速或在成本效益的基礎上採用這些新技術。
由於我們的太陽能服務協議期限較長,在客户物業上部署的太陽能系統可能在相關太陽能服務協議期限屆滿之前就已過時,從而降低了在適用期限結束時續簽我們的太陽能服務協議的可能性,並可能增加客户尋求終止或取消其太陽能服務協議或違約的可能性。如果現有客户對他們根據我們的太陽能服務協議為其太陽能系統支付的價格相對於未來可能提供的價格感到不滿,或者如果客户對他們的太陽能系統產生的產量相對於未來太陽能系統的生產能力感到不滿,或者兩者兼而有之,這可能會導致客户尋求終止或取消他們的太陽能服務協議或更高的客户違約率,並對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。此外,最近的技術進步可能會以我們目前沒有預料到的方式影響我們的業務。如果我們未能採用或獲得新的或增強的技術或流程,或未能對現有技術的變化做出反應,可能會導致產品過時或失去競爭力並降低消費者對我們的太陽能服務的興趣,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
與潛在客户簽訂客户合同並不能保證潛在客户不會決定取消,也不能保證我們不會因為檢查失敗而取消合同,這可能會導致我們在產生成本的情況下不產生任何收入,並對我們的運營結果產生不利影響。
即使在我們與潛在客户簽訂了客户合同後,我們(通過我們的經銷商或直接)必須進行檢查,以確保包括屋頂在內的房屋符合我們的標準和規格。如果檢查發現需要對屋頂進行維修,以滿足我們安裝太陽能系統的標準和規格,而潛在客户不想進行這種必要的維修,我們將失去預期的銷售。此外,根據我們的客户合同條款,客户有權在安裝開始前取消安裝,但必須滿足某些條件。任何預期銷售的推遲或取消都可能對我們的財務業績產生重大和不利的影響,因為我們可能已經產生了與銷售相關的、與設計相關的和其他費用,而沒有產生任何收入。
我們的太陽能系統在租期或購買力平價相關期限結束時的價值可能低於預期,這可能對我們的財務業績、運營結果和估值產生不利影響。
我們對太陽能系統的成本進行折舊,折舊的時間超過其預計使用年限35年。在租約或購買力平價協議的初始期限(通常為20或25年)結束時,客户可以選擇購買他們的太陽能系統,要求我們自費移除太陽能系統,或者續簽他們的租約或購買力平價協議。家庭和企業所有者可以出於任何原因選擇不續訂或購買,例如定價、降低能耗、搬遷、改用競爭對手的產品或太陽能系統的技術過時。如果客户需要更換或維修屋頂,我們也有合同義務拆除、儲存和重新安裝太陽能系統,通常是收費的。此外,很難預測未來的環境法規可能會如何影響與拆除、處置或回收我們的太陽能系統相關的成本。如果太陽能系統的剩餘價值低於我們在客户合同結束時的預期,在任何相關的搬遷和重新部署成本生效後,我們可能需要加快確認全部或部分剩餘的未攤銷成本。這可能會對我們未來的運營結果造成實質性影響。
與我們的融資活動相關的風險
我們需要獲得大量額外的融資安排,以提供營運資本和增長資本。如果我們在需要時不能以可接受的條件獲得融資,我們繼續發展業務的能力將受到實質性的不利影響。
分佈式太陽能是一項資本密集型業務,嚴重依賴債務和股權融資來源為太陽能系統購買、設計、工程和其他資本支出提供資金。我們未來的成功在一定程度上取決於我們能否從第三方投資者和商業來源(如銀行和其他貸款人)那裏籌集資金,以具有競爭力的條款幫助為我們的太陽能系統的部署提供資金。我們尋求將我們的資本成本降至最低,以提高盈利能力,並保持我們太陽能系統生產的電力、支付的電力和成本的價格競爭力。我們依賴獲得資本的渠道,包括通過税收股權融資以及債務融資、資產擔保證券和貸款擔保證券的形式,以支付與我們的太陽能系統和能源存儲系統投入使用相關的成本,儘管根據我們的太陽能服務協議,我們的客户最終要承擔這些成本。
為了滿足我們不斷增長的業務的資本需求,我們將需要從現有和新的投資者那裏獲得額外的債務或股權融資。如果我們現有的任何債務或股權投資者出於任何原因決定未來不對我們進行投資,或者決定以不足以支持我們預期需求的水平進行投資,或者決定大幅改變他們願意提供未來融資的條款,我們將需要尋找新的投資者和金融機構來提供融資並談判新的融資條款。此外,我們是否有能力通過資產支持證券市場、貸款支持證券市場或其他擔保債務市場獲得額外融資,取決於我們是否有足夠的資產資格進行證券化,以及我們是否有能力獲得適當的信用評級。如果我們不能及時籌集額外資本,我們滿足資本需求併為未來的增長和盈利提供資金的能力可能會受到限制。
在獲得融資方面的拖延可能會導致在現有市場的擴張或進入新市場和招聘更多人員的延遲。未來在融資方面的任何拖延都可能同樣導致我們推遲部署大量已與客户簽署太陽能服務協議的太陽能系統。我們未來獲得額外融資的能力取決於銀行和其他融資來源對我們的商業模式和整個可再生能源行業的持續信心。它還可能受到此類融資來源本身的流動性需求的影響。此外,它可能會受到我們未能滿足某些條件以獲得美國能源部對我們某些債務的額外擔保的影響。對於如此有限的投資資本,我們面臨着來自各種其他公司、技術和融資結構的激烈競爭。如果我們無法繼續提供具有競爭力的投資概況,我們可能會失去獲得這些資金的機會,或者我們可能只能以低於競爭對手獲得的條款獲得這些資金。例如,如果我們遇到的客户違約率比目前更高,那麼吸引未來融資可能會更加困難或成本更高。任何無法獲得融資的情況都可能導致我們取消計劃中的安裝,削弱我們接受新客户的能力或增加我們的借款成本,這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。此外,由於我們必須繼續遵守美國能源部關於其貸款擔保的某些額外規則和要求,任何重大違規行為都可能導致懲罰,限制我們獲得資本的能力。
我們進入證券化結構、倉庫融資和其他債務融資,這可能會限制我們獲得子公司現金的能力,幷包括加速事件,如果觸發,可能會對我們的財務狀況產生不利影響。
自2017年4月以來,我們已將符合條件的太陽能系統、儲能系統和相關資產應收賬款彙集並轉讓給19家特殊目的實體,這些實體向機構投資者出售太陽能資產支持票據和太陽能貸款支持票據,並將其淨收益分配給我們。我們打算通過向新的特殊用途實體捐款換取現金,在未來將更多的太陽能系統、能量儲存系統和其他可持續的家居產品貨幣化。購買了這些特殊目的實體發行的票據的機構投資者有可能不願以有吸引力的價格進行進一步投資。雖然除票據條款明文規定外,該等特別目的實體的債權人對本公司的其他資產並無追索權,但該等特別目的實體通常須維持一項流動資金儲備賬户、一項設備更換儲備賬户,以及在某些情況下為行使購買選擇權/提存權、更換儲存系統或支付違約金的儲備賬户,以支付適用一系列票據項下貸款人的利益,而每項資金均來自初始存款或現金流量至票據所指定的水平。
證券化結構、倉庫融資和其他債務融資往往包括某些旨在保護投資者的其他特徵。主要特徵涉及資產池中現金流的可用性和充分性,以滿足
合同要求,不足的觸發債務的提前償還。我們將此稱為“提前攤銷”,其依據可能包括償債覆蓋率降至或保持在某些水平以下,或超過客户違約或拖欠的某些允許門檻。如果提前攤銷,適用的借款人或票據發行人將被要求使用從資產池收到的可用收款償還受影響的債務。然而,最終付款期限將根據收到的收款的數量和時間確定,在有限的情況下,提前攤銷可在全額償還之前治癒。提前攤銷事件將損害我們的流動性,並可能需要我們利用其他可用或有流動性或依賴於當時可能無法獲得的替代資金來源。某些證券化、倉庫融資和其他債務融資還包含“現金陷阱”功能,即要求將多餘的現金流存入一個賬户,其依據除其他外,是償債覆蓋率降至或保持在一定水平以下。如果現金陷阱條件在規定的期限內沒有治癒,則必須將現金陷阱賬户中的現金用於償還債務。如果現金陷阱條件得到及時治癒,現金要麼被釋放回借款人,要麼根據借款人的選擇用於償還債務。我們證券化的契約通常還包含太陽能證券化的常規違約事件,這可能會使票據持有人有權採取各種行動,包括加快到期金額和取消發行人資產的抵押品贖回權。由於這些安排,我們可能需要支付的任何重大款項都可能對我們的財務狀況產生不利影響。請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析--流動性和資本資源--融資安排".
償還我們現有的債務需要大量現金。我們可能沒有足夠的現金流來及時支付我們的利息和本金義務,並可能被迫採取其他行動來履行我們的付款義務。
截至2023年12月31日,我們的總債務約為75億美元,我們信貸安排下的可用借款能力為美元。733.0百萬美元。我們是否有能力按計劃支付債務本金、支付利息或為債務進行再融資,取決於我們未來的表現,而未來的表現受到經濟、金融、競爭和其他我們無法控制的因素的影響。我們的業務可能不會從運營中產生足以償還債務和進行必要的資本支出來運營業務的現金流。如果我們無法產生這樣的現金流,我們可能被要求採用一個或多個替代方案,例如減緩或停止發起新的客户協議、出售資產、重組債務或以可能繁瑣或高度稀釋的條款獲得額外的債務和股權資本。我們的證券化結構使太陽能系統、儲能系統、其他可持續家居產品和相關客户協議產生的現金流最初用於根據協議中的付款優先順序償還未償還本金。然而,如果這些現金流下降到低於適用的門檻,來自該資產池的所有多餘現金流必須用於償還相關債務,這將減少可用於否則為我們的業務提供資金的現金。我們及時償還債務或以其他方式為債務再融資的能力,將取決於資本市場和我們當時的財務狀況。我們可能無法從事這些活動中的任何一項,或以理想的條件從事這些活動,這可能導致我們的債務違約。
此外,我們和我們的子公司預計,受我們債務工具所載限制的限制,未來將產生更多債務。我們現有債務的增加將進一步加劇上文討論的與債務有關的風險。此外,我們可能無法以可接受的條款或根本不能訂立新的債務工具。如果我們無法履行現有或新工具下的財務契約和其他條款,或無法從貸款人那裏獲得豁免或容忍,或者如果我們無法在需要時按可接受的條件為我們的營運資金、設備和其他需求獲得再融資或新的融資,我們的業務將受到不利影響。
我們某些債務協議中的限制性契約可能會限制我們的增長、盈利能力和我們為我們的運營提供資金、為我們的資本需求提供資金、應對不斷變化的情況以及從事其他可能符合我們最佳利益的商業活動的能力。
我們的債務協議對我們施加了運營和財務限制。這些限制限制了我們和我們子公司的能力,除其他外:
·債務會招致額外的債務;
·銀行可以進行投資或貸款;
·政府將創造留置權;
·完成完善的合併和類似的根本性變革;
·銀行可以進行有限制的支付;
·投資者可以投資於不受限制的子公司;
·投資者可以與附屬公司進行交易;以及
·投資者可以使用資產出售的收益。
我們可能會因某些債務協議的限制性公約對我們施加的限制而無法利用出現的商機。公約所載的限制可:
·限制我們計劃或應對市場狀況、滿足資本需求或以其他方式限制我們的活動或業務計劃的能力;以及
·這可能會對我們為我們的運營提供資金、進行收購或剝離以從事其他符合我們利益的商業活動的能力產生不利影響。
違反上述任何公約或我們無法遵守所需的財務比率或財務狀況測試,可能會導致我們的債務協議下的違約,如果不治癒或免除,可能導致所有根據該協議未償債務的加速,以及我們其他債務下的交叉違約權利。此外,如果其中一項信貸安排發生違約,受影響的貸款人可取消擔保該項信貸安排的抵押品的抵押品贖回權,並要求償還根據該抵押品而未償還的所有借款。如果信貸安排下的未償還金額或我們的任何其他債務被加速,我們的資產可能不足以全額償還欠貸款人或我們的其他債務持有人的金額。
波動性和利率的持續上升將提高我們的資金成本,並可能對我們的業務產生不利影響。
由於最近通脹上升,美國聯邦儲備委員會(Federal Reserve)提高了基準利率。聯邦基準利率的進一步提高可能會導致市場利率的上升,這可能會增加我們在可變利率借款下的利息支出,以及為現有債務再融資或獲得新債務的成本。舉例來説,我們現有的倉儲信貸安排下的借款,是根據有抵押隔夜融資利率(“SOFR”)作為釐定利率的基準計算利息。因此,利率上升或利率持續上升將增加我們的資本成本,並可能減少我們可用於為新的太陽能系統、能源儲存系統和其他可持續家庭產品的部署提供資金的資金量。我們未來的成功部分取決於我們從投資者那裏籌集資金和獲得擔保貸款的能力,以幫助為我們的客户協議的部署提供資金。因此,利率上升可能會對我們向客户提供有吸引力的客户協議價格的能力產生不利影響。如果未來我們需要大量借款,利率上升或繼續保持高利率,這可能會增加我們購買系統的成本,這要麼會使這些系統對客户來説更加昂貴,這可能會減少需求,要麼會降低我們的運營利潤率,或者兩者兼而有之。
到目前為止,我們的大部分現金流來自太陽能服務協議,這些協議在各種税收股權基金結構和擔保貸款安排下實現了貨幣化。這種貨幣化的組成部分之一是簽訂這些長期太陽能服務協議的客户支付流的現值。如果包括債務提供者在內的資本提供者所要求的回報率因利率上升而上升,將降低客户付款流的現值,從而減少從這種貨幣化中獲得的總價值。我們可以採取的任何措施來緩解利率上升對我們獲得第三方融資能力的影響,最終都可能對我們向客户提供的價值主張或我們的盈利能力產生不利影響。
我們可能沒有能力籌集必要的資金,以現金結算可轉換票據的轉換或在發生根本變化時回購可轉換票據,而我們未來的債務可能會限制我們在轉換或回購可轉換票據時支付現金的能力。
持有0.25%可換股優先票據及2.625%可換股優先票據(“可換股票據”)的人士將有權要求吾等於契約下發生基本變動時,以相當於將購回的可換股票據本金額100%的基本變動購回價格,再加上應計及未付特別利息(如有),在到期日前回購全部或部分可換股票據,包括控制權變動等事項。此外,於轉換可換股票據時,除非吾等選擇只交付普通股股份以結算該等轉換(不包括支付現金以代替交付任何零碎股份),否則吾等將須就正在轉換的可換股票據支付現金。然而,我們可能沒有足夠的可用現金或能夠在我們被要求回購為其交出的可轉換票據或為正在轉換的可轉換票據支付現金時獲得融資。此外,我們回購可轉換票據或在轉換可轉換票據時支付現金的能力可能受到法律、監管機構或當時管理我們債務的協議的限制。
吾等未能在管理該等可換股票據的契約規定回購該等可換股票據時回購該等可換股票據,或未能按該契約的要求支付該等可換股票據未來轉換時的任何應付現金,將構成違約。根據管理我們現有或未來債務的協議,契約違約或根本變化本身也可能導致違約。如果加快償還相關債務
在任何適用的通知或寬限期之後,吾等可能沒有足夠的資金償還債務和回購可轉換票據或在轉換可轉換票據時支付現金。
本公司須承受有關上限催繳交易的交易對手信用風險。
關於可換股票據的定價,吾等與若干金融機構(“期權交易對手”)訂立私下磋商的上限贖回交易。期權交易對手為金融機構或金融機構的關聯公司,吾等將面臨其中一個或多個此類期權交易對手可能違約或未能履行其在上限看漲期權交易下的義務的風險。我們對期權交易對手信用風險的敞口將不會有任何抵押品擔保。
如果任何期權交易對手面臨破產或其他破產程序,就該期權交易對手在相關上限看漲期權交易下的義務而言,吾等將成為該等程序中的無擔保債權人,其債權相當於吾等當時在與該交易對手的交易中的風險。我們的風險敞口將取決於許多因素,但通常情況下,如果我們普通股的市場價格或波動性增加,我們的風險敞口就會增加。此外,在期權交易對手違約或其他未能履行義務的情況下,我們可能遭受比我們目前預期的普通股更大的稀釋。我們不能對任何期權交易對手的財務穩定性或生存能力提供任何保證。
在發生某些事件時,我們可能被要求向我們的投資者支付或貢獻資產,包括一次性重置或實繳款項,或在我們的税務股權投資者行使贖回選擇權時。
我們的税收股權投資基金的投資者通常會根據產能估計等因素向我們預付資金。我們用來計算與我們的某些税收股權投資基金相關的預付款的模型在所有適用的太陽能系統投入使用後的固定日期或商定的日期(通常在適用期限的第一年內)更新,以反映某些特定的條件,包括出售或租賃給税務股權投資基金的設備的最終系統規模、成本和設備投入使用的日期。在某些情況下,這些真實模型還包括法律上的任何變化,其中將包括任何税率的降低(因此也包括任何折舊收益的減少)。作為這一調整的結果,適用的支付金額被調整,我們可能有義務退還部分税務股權投資者的預付款或向税務股權投資基金貢獻額外資產。此外,我們的某些税收股權投資基金投資者有權要求我們在一段時間後購買他們在税收股權投資基金中的權益,通常價格等於回購時的既定購買價或權益的公平市值。我們可能需要進行的任何重大退款、出資或購買都可能對我們的流動性或財務狀況產生不利影響。
與法規相關的風險
根據適用的法律,我們目前沒有作為電力公用事業受到監管,但未來可能會作為電力公用事業受到監管。
我們目前在美國沒有作為電力公用事業公司受到適用的國家、州或其他我們開展業務的地方監管制度的監管。因此,我們目前不受適用於中央公用事業的各種聯邦、州和地方標準、限制和監管要求的約束。任何聯邦、州或地方法規,如果導致我們被視為電力公用事業公司,或以其他方式受制於類似的監管制度,包括委員會批准的運營電價、費率限制和相關強制性條款,可能會通過禁止、限制或以其他方式監管我們的電力銷售,對我們運營業務和執行業務計劃的能力施加重大限制。如果我們受制於與美國及其領土的集中式電力公用事業相同的州或聯邦監管機構,或者如果建立了新的監管機構來監督我們在美國及其領土或我們進入的外國市場的業務,我們的運營成本將大幅增加,或者我們可能不得不以可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的方式改變我們的業務。
雖然我們不像電力公用事業公司那樣受到廣泛的監管,但我們在加利福尼亞州、紐約、亞利桑那州、內華達州、佛羅裏達州和波多黎各等司法管轄區受到某些類似公用事業的法規的約束。在紐約,分佈式能源供應商在客户互動(包括合同和營銷)方面受到紐約公共服務委員會(NYPSC)的監管,並被要求遵守NYPSC的統一商業實踐。在批准統一商業實踐的同時,NYPSC還建立了一個監督框架,根據該框架,它可以對分佈式能源提供商施加其他監管要求。在波多黎各,我們作為一家電力公司受到適用的PREB法規的監管,這些法規涉及總容量超過1兆瓦的分佈式發電系統所產生的能源的銷售和發票。在其他要求中,這些要求包括
法規對我們提出了某些備案、認證、報告和年費要求,但目前沒有要求這些公司接受類似於公用事業的集中式監管,也沒有要求PREB批准它們的收費。在加利福尼亞州,CPUC發佈了一項命令,批准了幾項針對太陽能客户的消費者保護措施,包括要求太陽能供應商向客户提供《加州太陽能消費者保護指南》,該指南為客户提供有關選擇承包商、太陽能融資、節省賬單的估計、淨能量計量和電價、低收入選項和相關事項的信息。CPUC的命令還要求加州的投資者擁有的公用事業公司採取程序,在互聯過程中核實客户是否收到了加州太陽能消費者保護指南,以及太陽能供應商是否獲得許可,並收集和報告有關太陽能供應商的投訴。如果我們在這些司法管轄區受到新的額外監管要求的約束,或其他司法管轄區採用類似的監管要求,我們的運營成本將大幅增加,或者我們可能不得不以可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響的方式改變我們的業務。
電力公用事業政策和法規,包括那些影響電價的政策和法規,可能會對購買和使用太陽能系統構成監管和經濟障礙,可能會顯著減少我們對太陽能系統的電力需求,並對我們發起新的太陽能服務協議的能力產生不利影響。
聯邦、州和地方政府關於電力行業的法規和政策、電價和費率結構以及電力公司頒佈的內部政策和條例對發電產品和服務的市場有很大影響。這些法規和政策往往與電價有關。促進可再生能源和分佈式能源發電的政策和法規受到了集中式電力公用事業公司的挑戰,並受到了政府官員和其他人的質疑,他們主張減少政府支出和參與能源市場。只要這些觀點反映在政府政策和法規中,這些政策和法規的變化可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。此外,任何推翻支持太陽能發電的聯邦和州法律、法規或政策,或取消與太陽能項目競爭的其他類型能源發電的成本或其他限制的任何努力,都可能對我們的業務產生實質性和不利影響。
在美國,確定公用事業費率、費率結構以及電力服務條款和條件的政府當局和州公共服務委員會不斷修改這些法規和政策。這些法規和政策可能導致我們的太陽能系統對電力的潛在需求大幅減少,並可能阻止客户與我們簽訂太陽能服務協議。
關於費率,擁有太陽能系統的客户目前可能會因為費率增加或費率設計和結構的變化而支付或在未來支付更高的費用。某些司法管轄區的公用事業公司可能會評估僅適用於擁有分佈式發電系統(包括住宅或非住宅太陽能系統)的客户的費用,或者向太陽能客户徵收的費用明顯高於向非太陽能客户收取的可比費用。
這些費用可能包括需求、備用或離港裝載費或每月最低收費。某些司法管轄區可能允許公用事業公司改變其費率設計和結構,這可能會導致收費,從而對使用太陽能系統的客户造成不成比例的影響。例如,減少費率等級的數量可能會導致需求較低的客户,包括許多太陽能客户,通過將他們轉移到費率更高的新費率等級,而增加收費。這也可能導致對需求較高的客户收取更低的費用,這些客户可能會變得不那麼有動力考慮使用太陽能來滿足他們的電力需求。同樣,改變費率設計,從固定收費中收回更多成本,而不是從浮動收費中收回更多成本(即“脱鈎”費率,即在設計費率時將公用事業公司的收入要求與其售電量水平“脱鈎”),可能會產生同樣的效果。此外,根據所在地區的不同,太陽能系統產生的電力與最昂貴的電網電力零售價競爭最有效,而不是更便宜的平均電價。對集中式電力公用事業公司高峯時段定價政策或費率設計的修改,可能會使我們目前提供的產品與電網電價相比競爭力降低。改變公用事業發電高峯電價的時間,將太陽能發電效率較低或無法運行的時間包括在內,可能會降低我們的太陽能系統的競爭力,並減少對我們產品的需求。分時費率還可能導致太陽能客户的成本增加,因為在高峯時期,太陽能系統不能完全滿足他們的電力需求。
加利福尼亞州、新澤西州和波多黎各等州和司法管轄區的公用事業公司已提議或獲得州監管機構的批准,採取這一風險因素中描述的費率措施。任何此類影響費率的變化都可能增加我們的客户使用我們的太陽能系統的成本,並使我們的服務和產品不那麼可取,從而損害我們的業務、財務狀況和運營結果。實施任何這類費率措施可能會限制分佈式太陽能公司與集中式電力公用事業公司產生的電價競爭的能力,這可能會減少這些司法管轄區安裝的太陽能系統的數量。此外,適用於現有客户協議的費用或收費的任何此類不明原因的增加,都可能增加這些客户的能源成本。
並導致我們的太陽能服務協議下的違約、終止或取消的比率增加。此外,有利於集中式電力公用事業的政府或內部公用事業法規和政策的變化可能會降低我們的競爭力,並導致對我們產品的需求大幅減少。
上述任何結果都可能限制我們擴大太陽能服務協議及相關太陽能系統和能源儲存系統產品組合的能力,或損害我們的業務、財務狀況和經營業績。
我們依靠淨計量和相關政策為我們當前大多數市場的客户提供具有競爭力的定價,淨計量政策的變化可能會顯著減少對太陽能系統的電力需求。
淨計量是推動分佈式發電太陽能系統在美國發展的幾項關鍵政策之一,為某些符合條件的住宅和商業客户提供了巨大的價值,這些客户通過他們的太陽能系統產生的電力但不是直接在現場消耗。淨電錶允許房主或企業向當地電力公司支付太陽能系統或其他分佈式發電來源產生的電力淨額。當太陽能系統不能產生足夠的能量來滿足客户的需求時,房主或企業會因互聯的太陽能系統產生的能量超過家庭所需的能量而獲得信用,以抵消從中央公用事業公司購買的能源。在許多市場中,這一抵免等於電力的零售價,而在其他市場,如夏威夷和內華達州,該費率小於零售價,例如,可以設定為零售價的百分比或基於對過剩電力的估值。在一些州和公用事業地區,集中電力公司還定期向客户報銷淨超額發電量。
淨計量計劃在一些州和地區受到立法和監管審查,包括但不限於加利福尼亞州、新澤西州、亞利桑那州、內華達州、康涅狄格州、佛羅裏達州、緬因州、肯塔基州、波多黎各和關島。根據法規、法規、行政命令或其組合,這些司法管轄區最近已經或正在考慮在全州範圍內或在特定公用事業地區內對淨計量計劃進行新的限制和額外的更改。其中許多措施都是由中央電力公用事業公司提出和支持的。這些措施因司法管轄區的不同而有所不同,可能包括降低客户向電網輸送的電力的費率或信用額度,對有資格進行網絡計量的州或公用事業地區的發電總裝機容量設定上限或限制,網絡計量計劃的到期日和逐步淘汰,用可能提供較少補償的替代計劃取代網絡計量計劃,以及對有資格進行網絡計量的單個分佈式發電系統的容量大小進行限制。有關分佈式發電的網絡計量和相關政策也受到了聯邦立法者和監管機構的關注。
在加利福尼亞州,CPUC於2016年發佈了一項命令,保留加州主要公用事業公司的住宅客户基於零售的淨計量信用,作為淨能源計量2.0(NEM 2.0)的一部分。根據NEM 2.0,新的分佈式發電客户可以獲得輸出到電網的電力的零售價,減去某些不可繞過的費用。NEM 2.0下的客户還需要繳納互聯費和使用時間費率。根據以前的網絡計量計劃接受服務的現有客户,以及根據NEM 2.0計劃的新客户,目前允許在20年內繼續由他們承保。向CPUC提交關於分佈式能源政策和公用事業費率的訴訟或關於這些問題的立法也可能導致影響使用分佈式發電系統的客户的變化。
在新澤西州,根據州法律,如果自有和操作系統的總容量達到該州年銷售總千瓦時的5.8%,公用事業委員會可以選擇限制參與零售電價淨計量計劃。截至2023年12月31日,這一門檻尚未達到。
2023年10月,亞利桑那州公司委員會投票決定重新啟動設定淨計量信用水平的程序。信用價值、信用價值隨時間遞減的當前時間表以及為客户鎖定信用價值的期限長度都可能受到審查。目前還沒有采取最後的行動。
在波多黎各,2019年4月頒佈的立法要求在五年內完成對淨計量的研究,這可能導致對現有規則的修訂。然而,自立法通過之日起五年內不得對零售網表進行任何更改。與此同時,“真正的”淨計量將繼續適用,這意味着淨計量客户出口的能源抵免將等於適用於這些客户的費率下的此類能源價值,因此,他們的收費將基於他們的淨消費量。受這一制度約束的客户將在其淨計量協議之日起20年內繼續受到該制度的保護。
波多黎各的淨計量客户可能會受到過渡費用和其他要求的影響,這些要求是PREPA與其債權人之間的重組協議中設想的,目前正在美國地區法院待決
波多黎各根據《普羅梅薩法案》第三章進行類似破產的訴訟。然而,POA尚未由第三標題法院做出最終裁決,債權人可以對任何最終判決提出上訴。因此,PREPA的破產正在進行中,但已接近最後階段。
在關島,公用事業綜合委員會於2018年通過了一項決議,建議關島電力管理局客户的零售費率淨計量改為“全部購買/全部出售”或類似計劃,以較低的成本費率向房主提供補償。在其他司法管轄區,包括明尼蘇達州、康涅狄格州和得克薩斯州的部分地區,也正在考慮或已經採用“分佈式能源價值”、“上網電價”或“全賣/全買”電價來取代淨計量。
關於分佈式發電的淨計量和相關政策已經受到聯邦立法者和監管機構的關注,並受到各種利益相關者的挑戰。例如,在2020年4月,新英格蘭納税人協會向聯邦能源管理委員會請願,要求其宣佈對分佈式發電(包括住宅太陽能)的專屬聯邦管轄權,併為過剩能源制定新的聯邦客户補償率,以代替州淨計量計劃。雖然聯邦能源管理委員會以程序為由駁回了請願書,但可能會發生對基於聯邦法律的淨計量的進一步挑戰。聯邦法律的變化,包括法規、條例、規則或命令的變化,可能會對淨計量或其他相關政策產生負面影響,這些政策將促進和支持太陽能,並提高分佈式太陽能的經濟可行性。
此外,在某些司法管轄區,分佈式太陽能客户可能會受到集中式電力公司比非太陽能客户更高的費用,這些費用應與適當的淨計量政策一起評估。倘徵收該等費用,與轉用太陽能相關的成本節省可能會大幅減少,而我們擴展太陽能服務協議及相關太陽能系統及儲能系統組合以及與集中式電力公司競爭的能力可能會受到影響。
有關這些可能的收費及相關建議的進一步討論,請參閲“-電力公司的政策和法規,包括影響電價的政策和法規,可能會對購買和使用太陽能系統構成監管和經濟障礙,這可能會大大減少我們對太陽能系統的電力需求,並對我們簽訂新太陽能服務協議的能力產生不利影響。".
我們的業務目前在一定程度上取決於退税、税收抵免和其他財政激勵措施的可用性。這些返點、積分或獎勵的到期、取消或減少,或我們將其貨幣化的能力,可能會對我們的業務產生不利影響。
我們的業務部分取決於當前政府促進和支持太陽能並提高分佈式太陽能經濟可行性的政策。截至2023年、2022年及2021年12月31日止年度,來自SREC的收益分別佔我們收益約7%、9%及17%。美國聯邦、州和地方政府建立了各種激勵措施和金融機制,以降低太陽能的成本,加速太陽能的採用。這些激勵措施有各種形式,包括回扣、税收抵免和其他財政激勵措施,如支付與可再生能源發電有關的可再生能源抵免,將太陽能系統排除在財產税評估或其他税收和系統績效付款之外。然而,這些計劃可能會在特定日期到期,在分配的資金耗盡時結束,或者隨着太陽能採用率的增加而減少或終止。例如,新澤西州的SREC計劃於2020年關閉,原因是立法要求該計劃在該州公用事業公司出售的太陽能電力份額達到5.1%或2021年6月之前關閉。該計劃於二零二零年六月結束後,客户符合資格根據一項臨時過渡計劃獲得過渡性可再生能源信貸(“過渡性可再生能源信貸”),以取代提供較SREC計劃為低水平收益的SREC。於2021年7月,新澤西州公用事業委員會終止TREC計劃,自2021年8月27日起生效,並批准TREC計劃的長期後續計劃,稱為繼任者太陽能激勵計劃(“SuSI”)。根據於二零二一年八月二十八日生效的SuSI計劃,住宅設施符合資格獲得太陽能可再生能源證書-II(“SREC-II”)激勵。對於淨計量的住宅設施,SREC-II提供了一個行政確定的每兆瓦時的固定付款,保證15年,但低於TREC計劃提供的收入水平。某些獎勵的財務價值隨着時間的推移而減少。隨着安裝在市場上的SREC生產太陽能系統的供應增加,SREC在市場上的價值往往會隨着時間的推移而下降。如果我們高估這些激勵措施的未來價值,可能會對我們的業務、經營業績和財務業績產生不利影響。見”企業-政府激勵措施".
該等獎勵的損失或減少可能會降低新太陽能系統對客户的吸引力,從而對我們的業務及獲得資金造成不利影響。我們亦透過遠期合約訂立與預期可再生能源產品產量有關的經濟對衝,該等合約要求我們於結算時實際交付可再生能源產品。根據所使用的工具和所涉及的額外對衝水平,這些安排可能會限制SREC產量增加的任何潛在上行空間。如果交易對手不能或不願意
履行套期保值協議條款下的義務。此外,我們面臨與利率變化相關的風險,並可能從事對衝活動以緩解相關波動。我們可能無法適當地對衝這些SREC,或者可能無法在經濟上這樣做,這也可能對我們的運營結果產生不利影響。
購買太陽能的經濟性 系統和儲能系統也因符合加速折舊的資格而得到改進,該系統也稱為經修改的加速成本回收制度(“MACRS”),允許根據國税局規定的加速時間表對設備進行折舊。這一加速時間表允許納税人,如我們和税收股權融資安排的投資者,以五年為基礎確認有形太陽能財產的折舊,即使此類財產的使用壽命通常大於五年。我們受益於我們擁有的太陽能系統和儲能系統加速貶值。如果這些政策的改變減少了有利於我們業務的激勵措施,我們可能會經歷收入減少和經濟回報下降,融資成本上升,以及難以獲得融資。
聯邦政府目前規定了第48(A)條ITC、第48E條對2024年後開始建設的符合條件的房產和25D條信貸。根據現行法律,根據該法第48(A)條,ITC允許納税人申請投資税收抵免,具體取決於特定項目的地點、規模、滿足某些勞動力和國內成分要求的能力以及所服務的消費者類別,範圍可以是某些商業所有的能源財產基礎的6%至70%,每種情況下,這些財產都在2025年前開始建設。第48E條國貿中心的百分比通常與第48(A)條國貿中心的百分比相同。對於在(A)2033年或(B)之後開始建設的項目,如果美國財政部確定美國發電產生的温室氣體排放量不超過2022年水平的25%,則在晚於2033年或(B)之後的第一年,將開始逐步降低第48E條的比例。符合條件的能源財產必須(A)滿足某些勞動和學徒要求,或(B)最大淨髮電量小於1兆瓦(以交流電衡量)。從2023年開始,我們可以要求適用於儲能系統的第48(A)條ITC或第48E條ITC,無論此類系統是否與太陽能系統一起安裝。如果適用於我們根據租賃協議或PPA發起的太陽能系統或能量存儲系統,我們可以根據我們在太陽能系統投入使用時對太陽能系統的所有權要求第48(A)條ITC或第48E條ITC。此外,****允許轉讓國際貿易中心,增加了將相關信貸貨幣化的機會。
該法第25D條允許個人對房主擁有的住宅太陽能系統和/或儲能系統申請30%的聯邦税收抵免。因此,購買太陽能系統和/或能量存儲系統的客户要求獲得第25D條積分。除非在此之前延期,否則到2032年底,這一第25D條的信用額度將保持在30%,2033年降至26%,2034年降至22%,2034年後進一步降至0%。第25D款信用額度降低了消費者擁有太陽能系統和/或能源存儲系統的成本,例如在貸款計劃下。
第48(A)款ITC一直是支持美國住宅太陽能系統採用的融資的重要推動力,而第25D款信用額度一直是消費者對太陽能系統所有權需求的重要推動力。這些税收抵免的任何減少或到期都可能影響家用太陽能的吸引力,並可能損害我們的業務。例如,我們預計第25D條信用額度的到期將增加消費者擁有太陽能系統的成本,例如在貸款計劃下。
適用當局可不時調整或減少獎勵,或列入關於最低國內含量要求或其他要求的規定,以符合這些獎勵的資格。政府激勵措施的減少、取消或到期或額外的申請要求可能會增加我們的資本成本,導致分佈式太陽能公司提高其能源和太陽能系統的價格,並縮小我們潛在市場的規模,從而對我們的運營結果和在行業中的競爭能力產生不利影響。此外,這將對我們吸引投資夥伴和貸款人的能力以及擴大我們的太陽能服務協議和相關太陽能系統和能源儲存系統組合的能力造成不利影響。請參閲“企業-政府激勵措施".
我們的業務在一定程度上取決於對第三方擁有的太陽能系統的監管待遇。
我們的租賃和PPA協議是第三方所有權安排。我們等第三方的電力零售在某些州和司法管轄區面臨監管挑戰,包括我們打算進入的州和司法管轄區,這些州和司法管轄區的法律和監管政策歷史上沒有接受垂直整合的集中式電力公司提供的服務的競爭。一些主要挑戰涉及第三方擁有的太陽能系統是否有資格獲得與客户擁有的太陽能系統相同水平的回扣或其他非税收激勵措施,第三方擁有的太陽能系統是否有資格獲得這些激勵措施,以及第三方擁有的太陽能系統是否
符合淨計量的條件,並節省了相關的大量成本。此外,在一些州和公用事業地區,第三方在向客户提供太陽能的方式上受到限制。在某些司法管轄區,法律被解釋為禁止根據購電協議銷售電力,導致分佈式太陽能系統供應商除了客户所有權之外,還使用租賃代替購電協議。例如,這些監管限制可能會引起各種財產税問題。見”與税收有關的風險“.法律的變化以及折扣、税收優惠和有利的淨計量政策等福利的減少、取消或額外要求降低了新太陽能系統對分佈式太陽能發電公司的吸引力以及太陽能系統對客户的吸引力,這可能會減少我們的收購機會。該等虧損或減少亦可能對我們獲取資本產生不利影響,並因經營成本上升或租賃及購電協議收入減少而降低我們發展太陽能系統的意願。
有關太陽能系統與電網互聯的技術和監管限制可能會顯著降低我們在某些市場銷售太陽能系統的電力的能力,或延誤互聯和客户服務日期,損害我們的增長率、運營和客户滿意度。
有關太陽能系統與電網互連的技術和監管限制可能會抑制或減緩我們在主要市場的增長和運營。 實用程序s在全國範圍內,遵循關於互連的不同規則和條例,並且監管機構或公用事業公司已經或可能限制或限制可以互連到電網的太陽能的量。我們的太陽能系統通常不向家庭和企業主提供電力,直到它們與電網互連。
關於互聯限制,聯邦能源管理委員會在頒佈第一種形式的小型發電機互聯程序時,建議將客户站點的間歇性發電資源(如我們的太陽能系統)限制在給定饋電線路峯值負荷的一定百分比內。類似的限制已被許多州採納為事實上的標準,並可能限制我們向太陽能裝置集中度超過此限制的某些地理區域的客户進行營銷的能力。
此外,在某些領域,我們受益於允許加快或簡化與將太陽能系統和儲能系統接入電網有關的程序的政策。我們還需要從當地公用事業公司獲得每個太陽能系統的互聯許可。在許多州和地區,根據法規、法規或行政命令,有標準化的程序將分佈式太陽能系統和相關的能量存儲系統連接到電力公司的本地配電系統。然而,由於積壓的互聯互通請求,當地公用事業公司的批准可能會被推遲,或者當地公用事業公司可能會尋求限制客户互聯的數量或電網上的太陽能數量。在新澤西州和馬薩諸塞州等一些州,市政公用事業或電力合作社等某些公用事業公司不受某些互聯互通要求的限制。如果加快或簡化的互聯程序被改變或不再可用,如果當地公用事業公司的互聯審批被推遲,或者如果當地公用事業公司試圖限制互聯,這可能會降低新的太陽能系統和儲能系統對包括我們在內的分佈式太陽能發電公司的吸引力,以及太陽能系統和儲能系統對客户的吸引力。互聯延遲也可能損害我們的增長率和客户滿意度得分。此類限制或延遲也可能對我們獲得資本的途徑產生不利影響,並因運營成本上升或太陽能服務協議收入下降而降低我們追求太陽能系統和能源儲存系統的意願。這些限制將對我們的業務、運營結果、未來增長、盈利能力和現金流產生負面影響。
隨着太陽能分佈式發電的採用增加,以及公用事業規模的太陽能發電的運行增加(例如在包括加利福尼亞州在內的關鍵市場),為電網提供的太陽能可能會超過滿足總需求所需的預期容量。如果太陽能發電資源達到能夠產生過度發電情況的水平,可能不得不削減一些現有的太陽能發電資源,以維持電網的運行。如果發生這種過度發電的情況,也可能導致禁止增加新的太陽能發電資源。這種無補償的削減或禁令的不利影響可能會對我們的業務、運營結果、未來增長、盈利能力和現金流產生不利影響。
我們和我們的經銷商面臨與建築、監管合規和其他意外情況相關的風險。
我們利用不斷增長的經銷商網絡,在我們運營的每個市場營銷、設計、建造和安裝太陽能系統和能量存儲系統。太陽能系統和儲能系統的銷售和安裝應根據與消費者保護、建築、消防和電氣法規、專業法規、安全、環境保護、公用事業互聯、計量和相關事項有關的國家、州和地方法律和條例進行監督和監管。我們還依賴我們的某些經銷商和第三方承包商來獲得和維護許可證和專業執照,包括作為承包商,以及來自各種監管機構的其他授權。
在我們開展業務的許多司法管轄區內,我們必須遵守相關主管部門的相關規定和要求,並使用或遵守SolarAPP+等政府支持的平臺,對太陽能系統和儲能系統進行許可和安裝。如果我們未能獲得必要的許可,或在獲得或更新此類許可時遇到延誤,或未能使用獲得適當許可的經銷商和第三方承包商,或未能使用政府贊助或政府授權的平臺,可能會對我們在這些司法管轄區的運營產生不利影響。此外,在我們開展業務的某些司法管轄區,我們可能會受到類似的監管要求。要追蹤對我們的業務和我們的太陽能系統有管轄權的每個當局的要求是困難和昂貴的。另外,我們須遵守《資源保護和回收法案》和《綜合環境響應、補償和責任法案》中有關處置與我們的運營相關的廢物的法規和潛在責任。監管當局可能會強制實施新的政府法規或公用事業政策,改變現有的政府法規或公用事業政策,可能會尋求對與我們的服務或太陽能系統和儲能系統有關的現有法規或政策進行廣泛的解釋,或者可能會啟動相關的調查或執法行動,或者施加處罰或拒絕太陽能系統和儲能系統。任何這些因素都可能導致監管和/或民事訴訟,給我們或我們的客户帶來鉅額額外費用,導致我們或我們的經銷商延遲簽署太陽能服務協議或安裝或互連太陽能系統和能量存儲系統,或對我們的業務造成其他損害。因此,這可能導致對我們的服務以及太陽能系統和能源儲存系統的需求大幅減少,或以其他方式對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
對於我們由美國能源部擔保的某些融資交易,我們和我們的某些經銷商和附屬公司可能需要遵守額外的法律法規,包括1931年修訂的《戴維斯-培根法》(“戴維斯-培根法”),該法案管轄某些現行的工資要求、虛假索賠法案和類似的州法律。這些法律和法規很複雜,受到不同解釋的影響,監管機構可能會挑戰我們或我們經銷商的政策和做法。如果我們或我們的經銷商未能遵守這些法律,我們可能會受到聯邦或州政府的調查或行動或私人訴訟。此外,能源部擔保的這些融資交易必須滿足和證明某些條件,包括與項目有關的陳述和擔保的準確性、與項目有關的最新信息的交付、符合《戴維斯-培根法》現行工資要求的證據,以及能源部諮詢工程師關於預付款的某些收益用於償還合格項目成本的證明。
遵守職業安全和健康要求和最佳做法可能代價高昂,不遵守這些要求可能會導致鉅額罰款、業務延誤和負面宣傳。
太陽能系統和儲能系統的安裝和持續運營和維護需要我們、我們的經銷商或第三方承包商僱用的個人,可能包括我們的員工,在複雜且具有潛在危險的電力系統的高空工作。作為安裝過程的一部分,對建築物的評估和改裝要求這些人員在可能含有潛在危險水平的石棉、鉛、模具或已知或被認為對人類健康有害的其他材料的地點工作。如果不遵循適當的安全程序,就有嚴重受傷或死亡的巨大風險。我們的運營受到OSHA、DOT法規以及同等的州和地方法律的監管。改變OSHA或DOT的要求,或者更嚴格地解釋或執行現有的法律或法規,可能會導致成本增加。如果我們未能遵守適用的OSHA或DOT法規,即使沒有發生與工作相關的嚴重傷害或死亡,我們也可能受到民事或刑事執法,並被要求支付鉅額罰款、產生鉅額資本支出或暫停或限制運營。由於受僱於我們或代表我們對我們的太陽能系統和儲能系統進行安裝、持續運營和維護的個人,包括我們的經銷商和第三方承包商,是按項目獲得補償的,因此他們的工作速度比安裝人員按小時獲得的補償更快。雖然到目前為止我們還沒有經歷過高水平的傷害,但這種激勵結構可能會導致比行業內其他人更高的傷害率,並可能相應地使我們面臨更多的責任。我們僱用或代表我們僱用的個人可能會發生工作場所事故,並因涉嫌違反安全規定而收到OSHA監管機構的傳票,從而導致罰款。任何此類事故、傳票、違規行為、傷害或未能遵守行業最佳實踐都可能使我們受到負面宣傳,損害我們的聲譽和競爭地位,並對我們的業務產生不利影響。
如果我們不遵守與我們或我們的經銷商與當前或潛在客户互動相關的法律法規,可能會導致負面宣傳、索賠、調查和訴訟,並對我們的財務業績產生不利影響。
我們的業務主要集中在客户協議和與客户的交易上。我們在我們的經銷商網絡中由承包商向消費者提供租賃、貸款和其他產品和服務,這些承包商利用受僱於此類承包商或作為此類承包商的第三方服務提供商僱用的銷售人員。我們和我們的經銷商必須遵守許多聯邦、州和地方法律和法規,這些法規管理與消費者互動的事項,包括與消費者有關的事項。
保護、營銷和銷售、隱私和數據安全、消費者金融和信貸交易、抵押和再融資、家裝合同、保修和各種招攬客户的手段,包括根據#年確定的法律。-我們的業務受消費者保護法的約束。此類法律、監管執法政策和優先事項可能會發生變化,可能會對我們的業務產生負面影響。。這些法律和法規是動態的,可能會有不同的解釋,各種聯邦、州和地方立法和監管機構可能會就這些問題啟動調查、擴大現有法律或法規或制定新的法律和法規。這些法律或法規或其解釋的變化可能會極大地影響我們和我們的經銷商開展業務、獲取客户以及管理和使用從當前和潛在客户收集的信息以及相關成本的方式。我們和我們的經銷商努力遵守與住宅和非住宅客户互動相關的所有適用法律和法規。然而,這些要求可能會在不同的司法管轄區以不一致的方式解釋和應用,並可能與其他規則或我們或我們的經銷商的做法相沖突。
儘管我們要求經銷商滿足我們的消費者合規要求,並提供定期培訓以幫助他們做到這一點,但我們並不控制經銷商及其供應商或他們的商業行為。因此,我們無法保證他們遵守道德商業慣例,例如公平工資慣例以及遵守環境、安全和其他當地法律。缺乏合規性可能導致我們尋求替代經銷商或供應商,這可能會增加我們的成本,並對我們的業務以及增長和運營前景產生負面影響。我們的經銷商或供應商違反勞動法或其他法律,或經銷商或供應商的勞動或其他做法與美國或我們正在或打算開展業務的其他市場普遍接受的道德做法不同,也可能為我們帶來負面宣傳並損害我們的業務。
我們不時被我們網絡中某些承包商的客户提起訴訟,理由是基於這些承包商的銷售行為提出索賠。雖然我們迄今為止只支付了最低限度的損害賠償,但我們無法確定法院不會判定我們對我們網絡中承包商的行為負責,或者監管機構或州檢察長辦公室可能會因承包商在銷售我們的貸款、租賃和其他產品和服務時違反消費者保護或其他適用法律而追究我們的責任。我們的風險緩解流程可能不足以減輕因我們的承包商違反適用法律而對我們造成的財務損失,或確保任何此類承包商能夠履行其對我們的賠償義務。任何對我們不利的重大判斷都可能使我們承擔更廣泛的責任,需要調整我們產品和服務的分銷渠道或以其他方式改變我們的業務模式,並可能對我們的業務產生不利影響。
違反我們須遵守的反賄賂、反貪污及╱或國際貿易法可能對我們的業務營運、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
我們在美國及其開展業務的地區遵守有關我們業務運營和營銷活動的法律。此外,我們還受美國《反海外腐敗法》的約束,該法案一般禁止公司及其中介機構為獲得或保留業務而向非美國政府官員支付不當款項。我們目前只在美國及其領土上運營。但是,將來我們可能會在美國以外的地方開展業務,並在一定程度上經歷政府腐敗的世界各地開展業務,在某些情況下,嚴格遵守反賄賂法律可能會與當地的習俗和慣例發生衝突。此外,由於我們行業的監管水平,我們通過內部增長或收購進入新的司法管轄區需要大量的政府聯繫,其中規範可能與美國標準不同。此外,我們還定期與國內市政當局和國有集中電力公司進行互動。在設計我們的政策和程序以及開展旨在促進遵守國內和國際反賄賂法律的培訓時,我們將考慮與這些國內政府機構的互動。雖然我們相信這些政策和程序將降低違反此類法律的風險,但我們的員工、經銷商和代理商可能會採取違反我們的政策和反賄賂法的行動。任何此類違規行為,即使我們的政策禁止,也可能使我們受到刑事或民事處罰或其他制裁,這可能對我們的業務、財務狀況、現金流和聲譽產生重大不利影響。
違反我們所受的出口管制及╱或經濟制裁法律及法規可能對我們的業務營運、財務狀況及經營業績造成重大不利影響。
我們的產品可能受到出口管制法規的約束,包括由美國商務部工業和安全局管理的出口管理法規。我們還受到由美國財政部外國資產控制辦公室執行的外國資產管制和經濟制裁規定的限制或禁止我們與某些外國、個人和實體進行交易的能力。我們目前只在美國及其領土上開展業務。然而,出口管制法規可能會限制我們與外國製造商和供應商交換技術信息的能力,經濟制裁法規可能會限制我們從某些供應商採購的能力。此外,未來我們可能會在美國以外開展業務。我們將在設計我們的政策和程序以及進行培訓時考慮這些情況,以促進遵守美國出口管制和
經濟制裁法律法規。儘管我們相信這些政策和程序將降低違反此類法律的風險,但我們的員工、經銷商和代理商可能會採取違反我們政策或這些法律的行動。任何此類違規行為,即使我們的政策禁止,也可能使我們受到刑事或民事處罰或其他制裁,這可能會對我們的業務、財務狀況、現金流和聲譽產生實質性的不利影響。
我們的業務受到複雜和不斷變化的隱私和數據保護法律的約束。這些法律和法規中的許多可能會發生變化和不確定的解釋,可能會導致索賠、增加運營成本或以其他方式損害我們的業務。
消費者個人隱私和數據安全已成為重大問題和迅速演變的監管主題。此外,聯邦、州和地方政府機構過去已經並可能在未來通過更多影響數據隱私的法律和法規。例如,加利福尼亞州頒佈了2018年加州消費者隱私法(CCPA),加州選民批准了加州隱私權法案(CPRA)。CCPA為消費者創造了個人隱私權,並對處理消費者或家庭個人數據的實體規定了更多的隱私和安全義務。CCPA於2020年1月生效,要求覆蓋的公司向加州消費者提供新的披露信息,為此類消費者、企業對企業聯繫人和員工提供新的方式來選擇不出售某些個人信息,並允許對數據泄露提起新的私人訴訟。CPRA修改了CCPA,並對在加州做生意的公司施加了額外的數據保護義務,包括額外的消費者權利程序和選擇退出某些敏感數據的使用。CPRA於2023年1月生效,並建立了一個新的加州隱私監管機構。此外,監管機構、CCPA和CPRA以及類似的框架可能會對我們的業務活動產生重大影響,並要求我們支付鉅額合規成本,從而對我們的業務、經營業績、前景和財務狀況產生不利影響。到目前為止,我們還沒有遇到與滿足適用的數據隱私和保護框架的要求有關的重大合規成本。雖然其中許多法律框架目前規定了類似的義務,但對這些法律的解釋和執行仍在繼續演變。對解釋或執行策略的改變可能會產生一系列新的合規義務,這可能會導致我們產生額外的成本。如果這些法律的解釋或執行在未來出現重大偏離,這些代價可能會變得更加嚴重。此外,如果我們向國外市場擴張,我們將受到額外的隱私和數據保護法律的約束,例如歐盟的一般數據保護條例。
任何不能充分解決隱私和安全問題(即使是沒有根據的)或遵守適用的隱私和數據保護法律、法規和政策的情況,都可能導致我們承擔額外的成本和責任,損害我們的聲譽,抑制銷售,並對我們的業務產生不利影響。此外,遵守適用於我們業務的法律、法規和政策的成本以及由此帶來的其他負擔可能會限制我們解決方案的使用和採用,並減少對我們解決方案的總體需求。如果我們不能適應與隱私或安全相關的不斷變化的法律、法規和標準,我們的業務可能會受到損害。此外,如上所述,我們還面臨安全漏洞的可能性,其中一些可能導致違反這些法律。最後,如果我們收購了一家違反或不遵守適用的數據隱私和保護法律(或合同條款)的公司,我們可能會經歷類似的不利後果。
我們的業務受消費者保護法的約束。此類法律和監管執法政策和優先事項可能會發生變化,可能會對我們的業務產生負面影響。
我們必須遵守各種國際、聯邦、州和地方監管制度,包括那些適用於消費信貸交易、租賃和營銷活動的制度。這些法律和法規,包括那些適用於消費貸款及其起源的法律和法規,可能會因法規、行政規則和命令以及司法解釋而發生變化和修改。由於解釋不多或解釋稀少,這些法律和條例中的含糊不清之處可能會造成不確定,即這些法律和條例允許或限制什麼類型的行為。監管機構,如聯邦貿易委員會和消費者金融保護委員會,以及州總檢察長和機構,也可以對市場參與者展開調查,這可能導致調查,並最終採取執法行動。因此,我們受制於消費者保護和消費金融監管環境的不斷變化,這種環境很難預測,可能會影響我們的業務。
我們可能要遵守的法律包括禁止不公平、欺騙性或濫用商業行為或做法的聯邦和州法律(如聯邦貿易委員會法和多德-弗蘭克法案),規範租賃和貸款披露以及條款和條件(如貸款真實性法案和消費者租賃法),禁止歧視(如平等信用機會法),併為軍隊中的某些客户提供額外保護(如軍人民事救濟法)。我們的業務正在或也可能受到聯邦和州法律的約束,這些法律監管消費者信用報告信息、數據隱私、追債、電子資金轉賬、服務合同、家裝合同和營銷活動(如電話銷售、上門銷售和電子郵件)。
雖然我們制定了旨在幫助遵守這些法律和法規的政策和程序,但不能保證我們的合規政策和程序將是有效的。如果不遵守這些法律和適用於我們業務的監管要求,我們可能會面臨損害賠償、吊銷許可證、集體訴訟、行政執法訴訟、民事和刑事責任、和解、對某些產品和服務的提供限制、業務做法的改變、合規成本增加、對我們的資本提供者的賠償義務、貸款回購義務以及可能損害我們的業務、運營結果和財務狀況的聲譽損害。
我們的資本提供者所處的高度監管環境可能會對我們的業務產生不利影響。
我們和我們的資本提供者受到聯邦和州的監督和監管。聯邦和州對銀行業、信用社和其他類型的資本提供者的監管,以及税收和會計法律、法規、規則和標準,可能會極大地限制它們的運營,並控制它們開展業務的方法以及它們能夠在何時和如何配置資本。這些要求可能會限制我們與新的資本提供者簽訂融資計劃協議的能力,或者我們現有的資本提供者繼續通過我們的平臺發起貸款的能力。在選擇是否以及如何與我們開展業務時,預計現有和潛在的資本提供者將考慮適用於他們的法律、監管和監管制度,包括監管標準、許可要求或監管預期的應用或解釋方面的潛在變化。監管機構可以選擇改變衡量監管合規性的標準或標準的解釋,或確定金融服務公司的流動性、某些風險管理或其他運營實踐的充分性,以影響資本提供者通過我們的平臺發起貸款的能力。如果個人或類型的資本提供者無法通過我們的平臺發起貸款,可能會對我們的業務、財務狀況和現金流產生不利影響。
與税收有關的風險
我們使用NOL和税收抵免結轉來抵銷未來所得税的能力受到限制,此類結轉的金額可能會受到挑戰或減少。
截至2023年12月31日,我們有大約11億美元的美國聯邦NOL,其中一部分將於2035年開始到期,以及大約3.097億美元的美國聯邦税收抵免結轉,它們將於2033年開始到期。我們的NOL和税收抵免結轉的使用取決於許多因素,包括當前或未來的應税收入,這一點不能得到保證。此外,《守則》第382節一般對經歷了(根據第382節確定的)所有權變更的公司可用於抵銷應税收入的NOL數額施加年度限制。所有權變更通常發生在一個或多個股東(或一組或多組股東,包括一組或多組公共股東),每個股東被認為擁有我們股票至少5%的股份時,他們的持股比例在滾動三年期間的最低持股百分比基礎上增加了50個百分點以上。該守則第383節下的類似規則對可用於抵消美國聯邦所得税的税收抵免結轉金額(包括第48(A)條ITC的結轉)施加了年度限制。
我們在2020年8月經歷了《守則》第382和383節所定義的“所有權變更”,這限制了我們未來利用在“所有權變更”之前產生的NOL和税收抵免的能力。然而,這些限制並不阻止使用我們的NOL來抵消某些固有收益,包括我們在所有權變更後五年內就我們在所有權變更時持有的資產確認的成本回收扣除的視為收益,或使用我們的税收抵免來抵消相關的税負,範圍為所有權變更時我們的“未實現淨內置收益”。我們已確定,根據我們2020年所有權變更時未實現內置淨收益的規模,以及我們在所有權變更後五年內對被視為內置收益的預計確認,不會對遞延税項或估值津貼的餘額產生影響。另一項“所有權變更”可能是在三年滾動期間增加我們5%股東中任何一個股東的所有權百分比的交易的結果,包括贖回我們的股票、其他被視為5%的股東出售我們的股票或我們發行股票,無論是在額外的公開發行中還是在其他方面。如果再次發生所有權變更,我們使用NOL和税收抵免結轉的能力可能會受到守則第382和383節的進一步限制。應用上述限制可能會導致我們在此類限制無效的情況下提前支付美國聯邦所得税,並可能導致此類NOL和税收抵免結轉到期而未使用,在每種情況下都會減少或消除此類NOL和税收抵免結轉的好處。如果我們不能用我們的NOL抵銷我們未來的應税收入,或者我們的税收抵免結轉無法抵銷未來的税收,如果我們未來有應税收入,這將對我們的經營業績和現金流產生不利影響。同樣的風險也可能出現在州所得税和特許經營税的背景下,因為許多州遵守聯邦法律,並依賴聯邦當局來確定州NOL。
此外,美國國税局或其他税務當局可以成功挑戰我們採取的一個或多個税務立場,例如根據所得税折舊規則對資產進行分類或為所得税目的對費用進行定性,這可能會減少我們產生和/或能夠使用的NOL。
我們的税務立場受到相關税務機關的質疑。
我們的聯邦和州税務立場可能會受到相關税務機關的質疑。無論是非曲直,在行政或司法上對此類挑戰進行抗辯的過程和成本,包括可能對不支付爭議金額的懲罰,都可能是實質性的。未來的税務審計或税務機關對我們税務狀況的挑戰可能會導致我們估計的未來所得税或其他税收負債大幅增加,這將對我們的財務狀況產生負面影響。
例如,我們的許多太陽能系統位於免除此類資產州、地區和地方銷售税和財產税的州或地區。我們相信這些太陽能系統現在和應該繼續免除某些州、地區和地方的銷售税和財產税;然而,我們的一些太陽能系統位於某些司法管轄區,這些豁免對太陽能系統的適用性正在進行訴訟和可能的法律變更,或者該司法管轄區的法律不確定我們和我們的子公司進行的某些複雜業務重組對財產和銷售税豁免的影響。因此,一些税務機關可能會對這些免税的可用性提出質疑。如果我們的太陽能系統被確定要繳納州、地區或地方的銷售税或財產税,可能會對我們的財務狀況產生負面影響。
我們在經濟上可行的基礎上向家庭和企業主提供太陽能服務的能力,在一定程度上取決於我們能否通過依賴於特定税收和其他優惠的税收股權投資者為這些太陽能系統提供資金。
從歷史上看,產生足夠利潤並擁有必要的財務經驗以受益於我們的税收股權工具提供的税收優惠的投資者數量有限,而這個市場缺乏深度可能會限制我們完成此類税收股權融資的能力。尋求税收優惠融資的潛在投資者必須保持對我們提供的結構是否有資格享受與太陽能系統相關的税收優惠的滿意,這取決於投資者對税法的評估以及對該法律的任何不利解釋。現行法律的變化以及美國國税局和法院的解釋可能會降低税務股權投資者投資於與這些太陽能系統投資相關的税務股權工具的意願,或者導致這些投資者要求更大規模的客户付款分配。我們不確定這種類型的融資是否會繼續向我們提供,因為法律和監管格局可能會發生變化,從而減少或消除此類融資機會的吸引力。例如,2023年7月,貨幣監理署、聯邦儲備系統理事會和聯邦存款保險公司聯合發佈了一份擬議制定規則的通知,以實施一套被稱為《巴塞爾協議III》的規則,該規則可能會大幅提高適用於投資於税收權益的大型銀行組織的資本金要求。這些規則擬於2025年生效,可能會大幅降低税收股權投資對大型銀行的吸引力。此外,對於在(A)2033年或(B)之後開始建設的項目,美國財政部確定美國電力生產的温室氣體排放量不超過2022年水平的第一年後的第一年,將開始逐步降低第48E條ITC的百分比。****還增加了一項新條款,允許納税人將2022年後產生的某些聯邦所得税抵免,如第48(A)條ITC,轉移給第三方以換取現金。雖然我們相信轉移ITC的能力對我們的業務有利,但尚不清楚轉移這些税收抵免的能力將對税收權益結構產生什麼影響,儘管我們預計税收權益結構的市場將繼續適用於那些將繼續重視不可轉讓的好處的投資者,例如加速折舊。此外,我們可能無法確定有興趣與我們進行此類融資的投資者。截至2023年12月31日,我們已經成立了31個税收股權工具,銀行等投資者和其他大型金融投資者已承諾投資約27億美元。截至2023年12月31日,這些税收股權工具的未提取承諾資本約為4.394億美元。我們計劃繼續形成新的税收股權工具,只要現有的税收法律法規使此類融資具有吸引力。請參閲“-與法規相關的風險-我們的業務目前在一定程度上取決於退税、税收抵免和其他財政激勵措施的可用性。這些回扣、積分或獎勵的到期、取消或減少,或我們將其貨幣化的能力,可能會對我們的業務產生不利影響".
我們的某些税務權益工具文件中的合同條款對我們利用税務權益投資者的融資承諾的能力施加了條件,包括如果發生了可以合理預期對税務權益工具或我們產生重大不利影響的事件。我們税收權益工具的條款和條件可能會有所不同,可能需要我們改變我們的產品、服務或產品組合。如果我們由於與我們的業務或特定税收權益工具相關的事件或我們行業的發展或其他原因而無法滿足這些條件,並因此無法利用現有的承諾,則可能對我們的業務、財務狀況、運營結果和流動性產生重大不利影響。除了我們無法利用投資者的承諾外,我們還可能因業績不佳而受到經濟處罰。
(包括安裝過程中的延誤和與太陽能系統電網的互聯等因素)。根據税務股權投資工具協議的條款,我們將償還税務股權投資者的部分資本或向税務股權投資者支付不良費用。
根據我們若干税務權益工具的條款,如果分配給該等税務權益投資者的某些税務優惠未能按預期兑現,我們可能須向該等税務權益投資者付款。如果税收權益工具被要求支付任何與税收相關的款項,我們的財務狀況可能會受到不利影響。
我們的税收權益工具要求,在上一個項目投入使用後至少五年的日期之前,税收權益投資者獲得基本上所有可歸因於太陽能系統的非現金價值;然而,我們通常獲得大部分現金分配。如果税務權益投資者因其投資而承擔税務責任,而應付予税務權益投資者的現金分配不足以支付該等税務責任,則應付予吾等的分配金額可能會減少。潛在的税負金額(以及減少對我們的分配的可能性)取決於該等投資者從税務權益工具的活動中獲得的税收優惠,並可能受到税法變化的影響。
此外,根據這些融資中包含的賠償義務,我們可能有向我們的税務股權投資者支付的義務。請參閲“-如果美國國税局或美國財政部認定我們的太陽能系統的公平市場價值大大低於我們在税收權益工具的納税申報單中報告的價值,我們可能不得不向我們的税收權益工具、我們的税收權益投資者、税收抵免買家和/或美國政府支付大量資金。這樣的決定可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響“和”-如果我們的太陽能系統在適用的服務日期後五年內不再是符合條件的財產或所有權發生某些變化,我們可能需要向我們的税收權益工具、我們的税收權益投資者、税收抵免買家和/或美國政府支付鉅額費用。這樣的重新收購可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響".
由於與估計向此類投資者分配現金和税收優惠的時間和金額相關的不確定性,我們無法確定在當前或未來安排下對我們現金流的潛在影響。我們預計從這些結構中獲得的現金的任何重大減少都可能對我們的財務狀況產生不利影響。
税法的變化可能會對我們的業務產生不利影響。
美國税法總是會發生變化。例如,2022年8月,美國頒佈了《愛爾蘭共和法》,其中對美國税法進行了重大修改,包括但不限於公司最低税和股票回購1%的消費税。該準則的其他潛在變化包括美國企業所得税税率的變化,以及限制或取消各種扣減、抵免或税收優惠的條款。國税局頒佈的《守則》和條例的解釋也可能發生變化。由於各州選擇遵守(或滾動符合)《守則》,這種解釋和法規(包括州當局頒佈的那些)也可能同樣影響我們的州所得税和特許經營税義務。未來税法的任何變化,包括美國聯邦、州、地區或地方税法的變化,都可能影響我們的税收狀況,並對我們的業務產生不利影響。
如果美國國税局或美國財政部認定我們的太陽能系統的公平市場價值大大低於我們在納税權益工具的納税申報單中所報告的價值,我們可能不得不向我們的納税權益工具、我們的納税權益投資者、税收抵免買家和/或美國政府支付大筆款項。這些決定可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
我們在納税公平車輛的納税申報單中申報的太陽能系統的基礎是基於我們太陽能系統的評估公平市場價值。美國國税局繼續審查整個行業的公平市場價值決定。我們不知道有任何美國國税局的審計或審計結果與我們對我們的任何税收權益工具的評估或公平市場價值確定有關。作為審查的一部分,如果美國國税局審查了我們用來建立第48(A)條ITCs或第48e條ITCs索賠基礎的公平市場價值,併成功地斷言之前聲稱的第48(A)條ITCs或第48e條ITCs應該減少,我們將欠我們的某些税收權益工具,我們的税收權益投資者或税收抵免買家支付的金額相當於不允許的第48(A)條ITCS或第48E條ITCS的金額,這相當於每個投資者在用於確立我們申領第48(A)條ITCS或第48E條ITCS的基礎的公平市值與美國國税局確定的調整後公平市值之間的差額,加上與挑戰該公平市場價值相關的任何成本和支出,外加支付額外税款的毛收入。根據我們在第48(A)條或第48e條中聲稱的份額,我們還可能受到包括利息和罰款在內的税收責任的約束。到目前為止,我們還沒有被要求根據我們的任何税收權益工具或税收抵免買賣協議支付此類款項。我們已就可能發生的某些損失投保了保險,如果第48(A)條ITCS或
先前就我們的税收權益工具索賠的第48E條ITCs被減少。任何此類損失都可能超出這些保單的範圍或超過保單限額,我們可能會產生意外成本,從而損害我們的業務和財務狀況。
如果我們的太陽能系統在適用的投入使用之日起五年內不再是符合條件的財產或所有權發生了某些變化,我們可能需要向我們的税收權益工具、我們的税收權益投資者、税收抵免買家和/或美國政府支付鉅額費用。這種重新收購可能會對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
如果太陽能系統在其投入使用之日起五年內不再是符合資格的財產或所有權發生了某些變化,則第48(A)條和第48E條的國際交易中心可根據該守則重新收回。在太陽能系統投入使用之日起,第48(A)條ITCS或第48E條ITCS應收回的金額減少索賠金額的20%。如果發生這樣的重新收回事件,我們可能欠我們的某些税收權益工具、我們的税收權益投資者或税收抵免買家相當於該工具或投資者或買家在被重新收回的第48(A)條ITC或第48E條ITC中的份額的金額。根據我們在重新獲得的第48(A)條國際貿易公司或第48E條國際貿易公司中的份額,我們還可能受到包括利息和罰款在內的税收責任的約束。任何這樣的重新收購都可能對我們的業務和財務狀況產生實質性的不利影響。
與我們普通股相關的風險
我們不打算支付,我們的信貸安排目前禁止我們支付普通股的現金股息,因此,您實現投資回報的唯一機會是如果我們的普通股價格升值。
在可預見的未來,我們不打算宣佈普通股的股息。此外,我們目前被禁止根據我們某些信貸安排的條款進行任何現金股息。因此,您在我們的投資中實現回報的唯一機會將是您以高於您購買價格的價格出售您的普通股。不能保證我們普通股在市場上佔主導地位的價格永遠會超過你為之支付的價格。
目前股東對我們普通股的持有量預計仍將很大。
由於其持股比例,某些關鍵股東可能有能力對提交給我們股東批准的事項施加重大影響。這種所有權的集中也可能會延遲或阻止我們公司的控制權變更,或者阻止其他人對我們的股票提出收購要約,這可能會阻止我們的股東獲得他們的股票的要約溢價。只要主要股東繼續持有我們的大量普通股,他們將能夠繼續有力地影響所有需要股東批准的事項,無論其他股東是否認為潛在的交易符合他們自己的最佳利益。在上述任何事項中,主要股東的利益可能與我們其他股東的利益不同或發生衝突。此外,某些主要股東可能會不時收購與我們的業務直接或間接競爭的業務,以及作為現有或潛在重要客户的業務的權益。某些主要股東可能會收購或尋求收購我們尋求收購的資產,因此,我們可能無法獲得這些收購機會,或者我們追求這些機會的成本可能會更高。
我們普通股的價格波動很大,可能會貶值。
我們普通股的市場價格可能會受到許多因素的影響,其中一些因素是我們無法控制的,包括:
·關注公眾對我們提交給美國證券交易委員會的新聞稿、公告和備案的反應;
·提高我們的運營和財務業績;
·抑制更廣泛的證券市場價格和成交量的波動,特別是科技和太陽能公司的證券;
·關注類似公司市場估值的變化;
·控制關鍵人員的離職;
·宣佈啟動或參與訴訟;
·我們的運營或其他科技和太陽能公司的季度業績存在顯著差異;
·關注總體經濟狀況、金融市場或科技和太陽能行業的變化;
·禁止我們或我們的競爭對手宣佈重大收購或其他交易;
·允許會計準則、政策、指導方針、解釋或原則發生變化;
·阻止新聞界或投資界的投機行為;
·鼓勵我們的股東採取行動;
·原因是證券分析師未能涵蓋我們的普通股,或他們對我們財務業績的建議和估計發生了變化;
·可能導致我們普通股的未來出售,包括大股東的出售,或可能發生此類出售的看法;以及
·包括這些文件中所述的其他因素“風險因素".
如果我們未能遵守《交易法》的報告要求,或未能根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條對財務報告進行充分的內部控制,可能會導致延遲提交或不符合規定的申報或不準確的財務報告,並對我們的普通股價格或我們的業務產生負面影響。
有效的內部控制對我們提供及時、可靠的財務報告和防止欺詐是必要的。我們的會計前身不是一家上市公司,也不需要遵守交易所法案的報告要求,也不需要遵守上市公司會計監督委員會根據薩班斯-奧克斯利法案第404條關於財務報告內部控制的要求而採用的標準。作為一家上市公司,我們被要求在時間線上以交易所法案規定的形式報告我們的財務業績,並評估和報告我們對財務報告的內部控制。這要求管理層認證我們季度和年度報告中的財務和其他信息,並提供關於財務報告內部控制有效性的年度管理報告。
根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404條,我們必須每季度披露內部控制和程序中的重大變化,並每年審查和報告我們對財務報告的內部控制的有效性,我們的獨立註冊會計師事務所必須證明這一點。當我們按照2002年薩班斯-奧克斯利法案第404條或薩班斯-奧克斯利法案的報告要求報告財務報告的內部控制的有效性時,可能存在重大弱點和重大缺陷。
記錄和進一步發展我們的內部控制以符合第404條的過程花費了大量的時間和精力來完成,並要求管理層給予極大的關注。我們正在繼續改善對財務報告的內部控制。我們已經並預期將繼續動用大量資源,以維持和加強現有的有效披露控制和程序,以及財務報告的內部控制。我們目前的控制和我們開發的任何新控制可能會因為我們業務條件的變化而變得不夠充分。在實施這些變化期間及之後,我們可能會遇到比預期更高的運營費用,以及增加的獨立審計師和其他費用和支出。
我們的某些董事對可能在尋找商業機會方面與我們競爭的實體負有重大責任,並花費大量時間為其服務,因此在分配時間或追求商業機會方面可能存在利益衝突。
我們的某些董事負責管理我們的運營和收購活動的方向,他們在業務與我們業務相似的其他實體中擔任責任職位。這些董事的現有職位可能會導致受託責任或其他責任與他們對我們的責任相沖突。這些董事可能會意識到可能適合向我們以及他們所屬或可能關聯的其他實體介紹的商機。由於這些現有的和潛在的未來從屬關係,他們可能會在向我們展示之前向其他實體提供潛在的商業機會,這可能會導致額外的利益衝突。他們也可能決定某些機會更適合與他們有關聯的其他實體,因此,他們可能會選擇不向我們展示這些機會。這些衝突可能不會以有利於我們的方式得到解決。
我們與我們的任何股東及其附屬公司、附屬基金及其現有和未來的投資組合公司之間的利益衝突在未來可能會發生,其中包括潛在的競爭性商業活動或商業機會。
一方面,我們與我們的任何股東及其附屬公司、附屬基金和ITS及其當前和未來的投資組合公司之間的利益衝突可能在未來產生,另一方面,除了其他事項外,涉及潛在的競爭性商業活動或商業機會。例如,我們的某些現有投資者及其附屬基金可能會投資於在傳統能源行業以及太陽能和其他可再生能源行業運營的公司。因此,我們現有的投資者及其附屬公司和附屬基金所控制的當前和未來的投資組合公司可能現在或未來直接或間接地與我們爭奪投資或商業機會。
我們的管理文件規定,我們的股東及其關聯公司和關聯基金不受限制,不得擁有資產或從事與我們直接或間接競爭的業務,也沒有義務不直接或間接從事與我們相同或相似的業務活動或業務線,包括那些被視為與我們競爭的業務活動或業務線,或與我們的任何客户、客户或供應商做生意。特別是,在適用法律的限制下,除其他事項外,我們的公司註冊證書:
•允許股東或其關聯公司、關聯基金和我們的非僱員董事開展與我們競爭的業務,並投資於我們可能投資的任何類型的財產;以及
•規定,如果我們的任何股東或其任何關聯公司也是我們的非僱員董事之一意識到潛在的商業機會、交易或其他事項,他們將沒有義務向我們傳達或提供該機會。
我們的股東或其關聯公司或關聯基金可能會不時意識到某些商業機會(如收購機會),並可能將這些機會引導到他們所投資的其他業務,在這種情況下,我們可能不知道或以其他方式沒有能力追求這些機會。此外,這些企業可能會選擇與我們爭奪這些機會,可能會導致我們無法獲得這些機會,或者導致我們追求這些機會的成本更高。此外,我們的股東或其關聯公司和附屬基金可以在未來處置他們在能源基礎設施或其他可再生公司或其他資產中的權益,而沒有任何義務向我們提供購買任何這些資產的機會。因此,如果我們的股東或他們的關聯公司和關聯基金為了自身利益而不是為了我們的利益而獲得有吸引力的商業機會,我們放棄在任何可能向我們的股東或他們的關聯公司和關聯基金提供的任何商業機會中的利益和預期,可能會對我們的業務或前景產生不利影響。
在上述任何事項中,我們現有股東及其附屬公司和附屬基金的利益可能與我們其他股東的利益不同或有衝突。與上述有關的任何實際或預期的利益衝突都可能對我們普通股的交易價格產生不利影響。
我們的憲章文件和特拉華州法律的條款可能會阻止收購,這可能會限制投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格。
我們的章程文件授權我們的董事會在沒有股東批准的情況下發行優先股,相關地,可能會延遲或阻止對我們的收購或我們不是倖存公司的合併,否則可能會阻止或減緩我們董事會和管理層的變動。此外,我們的公司註冊證書、修訂和重述的章程以及股東協議中的一些條款可能會使第三方更難獲得對我們的控制權,即使控制權的變更對我們的股東有利,包括:
•對控制權變更和企業合併的限制;
•對罷免董事的限制;
•股東召開特別會議的能力受到限制;
•制定股東提議和董事會選舉提名的預先通知規定,在股東會議上採取行動;
•但董事會須獲明確授權採納、更改或廢除我們的附例;以及
•為提名我們的董事會成員或提出股東可以在股東大會上採取行動的事項設定預先通知和某些信息要求。
這些條款可能會阻礙對我們的收購或控制權交易的其他變化,從而對投資者未來可能願意為我們的普通股支付的價格產生負面影響。
我們修訂和重述的公司註冊證書指定特拉華州衡平法院和美利堅合眾國聯邦地區法院(在可強制執行的範圍內)作為我們股東可能發起的某些類型的訴訟和訴訟的唯一和獨家論壇,這可能會限制我們的股東獲得有利的司法論壇處理與我們或我們的董事、高級管理人員、員工或代理人的糾紛。
本公司經修訂及重述的組織證書規定,除非吾等以書面形式同意選擇另一論壇,否則該唯一及獨家論壇可供以下人士使用:(A)代表吾等或吾等股東提起的任何衍生訴訟或法律程序;(B)任何聲稱違反吾等任何現任或前任董事、高級職員、僱員、代理人及股東對吾等或吾等股東的受信責任的訴訟;(C)根據《特拉華州公司法》、吾等經修訂及重述的公司註冊證書或吾等經修訂及重述的附例的任何規定而提出的任何訴訟;(D)《特拉華州公司法》賦予大法官司法管轄權的任何訴訟
特拉華州法院,或(E)任何其他主張受內部事務原則管轄的索賠的訴訟,應由特拉華州衡平法院審理。我們修訂和重述的公司註冊證書還規定,在適用法律允許的最大範圍內,美國聯邦地區法院是解決根據證券法提出的訴因的任何投訴的獨家論壇,取決於特拉華州對此類獨家論壇條款的可執行性的最終裁決。
儘管如此,排他性法庭條款不適用於為強制執行《交易法》規定的任何責任或義務而提起的訴訟,也不適用於聯邦法院擁有專屬管轄權的任何其他索賠。任何個人或實體購買或以其他方式獲得我們股本中的任何股份的權益,應被視為已知悉並同意我們修訂和重述的公司註冊證書中的論壇條款。這些選擇法院的條款可能會限制股東在司法法院提出他或她或它認為有利於與我們或我們的董事、高級管理人員或其他員工發生糾紛的索賠的能力,這可能會阻礙此類訴訟。或者,如果法院發現我們修訂和重述的公司註冊證書中的這些條款不適用於或無法強制執行一種或多種特定類型的訴訟或法律程序,我們可能會在其他司法管轄區產生與解決此類問題相關的額外費用,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響,並導致我們管理層和董事會的時間和資源被分流。例如,特拉華州衡平法院最近裁定了一項條款,該條款規定,美國聯邦地區法院是解決任何聲稱根據證券法提出的訴因不可執行的投訴的唯一場所。
未來在公開市場上出售我們的普通股,或認為可能會發生此類出售,可能會降低我們的股價,我們通過出售股權或可轉換證券籌集的任何額外資本可能會稀釋您對我們的所有權。
我們將來可能會通過發行股票或債券來籌集額外的資本。在這種情況下,我們現有股東的所有權將被稀釋,普通股股東權益的價值可能會降低。如果我們通過出售普通股籌集更多的股本,機構或其他投資者可能會談判出比我們普通股當前價格更優惠的條款。如果我們發行債務證券,在債務償還之前,債務持有人將優先於股東的權利對我們的資產擁有權利。這些債務證券的利息將增加成本,並可能對經營業績產生負面影響。
根據特拉華州法律和我們的章程文件的規定,我們可以發行優先股,優先股在股息,清算或投票權方面優先於我們的普通股。我們發行此類優先股可能會(a)減少或消除可用於向我們的普通股持有人支付股息的現金金額,(b)減少作為一個類別的已發行普通股總股份的相對投票權,或(c)在我們清算的情況下,我們的普通股持有人的索賠從屬於我們的資產。我們修訂和重述的公司註冊證書不提供股東從我們這裏購買股票的優先購買權。因此,股東將無法自動避免稀釋他們對我們的持股比例。
我們無法預測未來普通股或可轉換為普通股的證券的發行規模,也無法預測未來普通股的發行和銷售對普通股市場價格的影響(如果有的話)。大量出售我們的普通股(包括與收購有關的發行股份),或認為可能發生此類出售,可能會對我們普通股的現行市場價格產生不利影響。
有上限的看漲交易可能會影響我們普通股的價值。
有上限的看漲期權交易一般會減少任何票據轉換時對我們普通股的潛在攤薄,及/或抵銷吾等須支付的超過已轉換票據本金的任何現金付款(視屬何情況而定),而該等減少及/或抵銷須受上限規限。在建立其對上限贖回交易的初始對衝時,我們預計期權對手方或其各自的關聯公司將在可換股票據定價的同時或之後不久購買我們普通股的股份和/或就我們的普通股進行各種衍生品交易。這一活動可能會提高(或減少)我們普通股當時的市場價格。
此外,期權對手方或其各自的聯營公司可在0.25%可轉換優先票據到期之前的二級市場交易中,通過訂立或解除與我們普通股有關的各種衍生品和/或購買或出售我們的普通股或其他證券來調整其對衝頭寸(並可能在2026年9月1日之後的0.25%可轉換優先票據的轉換觀察期內或在吾等回購0.25%可轉換優先票據的觀察期內以及在可轉換優先票據的轉換觀察期內)調整其對衝頭寸。
在2027年11月15日之後或在我們回購2.625%可轉換優先債券之後)。這一活動還可能導致或避免我們普通股的市場價格上升或下降。
這些交易和活動對我們普通股市場價格的潛在影響(如果有的話)將在一定程度上取決於市場狀況,目前無法確定。
一般風險因素
我們面臨着客户的信用風險和應收賬款的拖欠。
由於我們與我們的客户有長期的合同關係,要求他們在整個合同期限內每月付款,我們受到客户的信用風險的影響,並根據他們的信用評級篩選我們的客户,試圖降低客户違約的風險。截至2023年12月31日,平均FICO®我們為其擁有FICO的數十名客户®在簽署客户協議時,得分為741。無法核實提供給信用報告機構的獨立第三方信息的準確性。A FICO®Score聲稱只是衡量借款人對貸款人的相對風險程度,即得分較高的借款人可能比得分較低的借款人違約的可能性較小。
截至2023年12月31日,我們約有0.9%的客户在其客户協議下違約。然而,隨着我們業務的發展,客户違約的風險可能會增加,因為信用評分是動態的,可能會在25年內惡化。在經濟低迷或通脹和利率上升期間,客户違約的風險可能會增加。此外,我們的客户可能會將他們的太陽能服務協議轉讓給信用評分較低的其他客户,或者我們可能會在未來與信用評分低於我們當前客户的客户簽訂新的太陽能服務協議。此外,未來的發展,包括來自其他可再生能源的競爭,可能會降低我們目前合同的吸引力。雖然我們的太陽能服務協議允許我們在某些情況下終止與客户的協議並收回違約客户的太陽能系統,但根據太陽能服務協議執行這些權利可能是困難、昂貴和耗時的。與我們的其他客户協議相比,非太陽能客户協議的拖欠率和違約率可能更高,這主要是由於產品的性質和較短的期限。如果我們遇到更多的客户違約或拖欠,我們的收入、子公司的現金分配以及我們籌集新投資資金的能力可能會受到不利影響。如果經濟狀況惡化,我們的某些客户可能面臨流動性問題,可能無法及時或根本無法履行對我們的付款義務,這可能對我們的財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們不能投保所有潛在的風險,我們可能需要繳納更高的保險費。
我們面臨着太陽能系統和能源儲存系統運行中固有的許多風險,包括設備故障、製造缺陷、颶風、冰凍、火災和地震等自然災害、恐怖襲擊、破壞、破壞和環境風險。此外,我們的太陽能系統和儲能系統的組件,如電池板、逆變器和電池,可能會受到海嘯、颶風、龍捲風、冰雹或閃電等惡劣天氣的破壞。如果我們的太陽能系統或能量存儲系統在發生我們無法控制的自然災害時受損,損失可能超出保單範圍或超過保單限額,我們可能會產生意外成本,可能會損害我們的業務和財務狀況。我們還可能在採取行動以準備或應對此類事件時招致巨大的額外成本。
我們的保單也承保因人身傷害、人身傷害或第三方財產損失而產生的法律和合同責任,並受保單限額的限制。我們還為太陽能資產的實物損壞提供保險。
然而,這種保單並不涵蓋所有潛在的損失,而且保險市場上並不總是以商業上合理的條款提供保險。此外,吾等可能與承保人就吾等可追討的損害賠償金額及貸款人根據吾等的融資安排或其他方式可能要求賠償吾等任何資產的任何損失或任何損害而收取的保險金額有分歧,或可能不足以在不對吾等的經營業績造成負面影響的情況下恢復損失或損害。此外,保險收益的收取可能會延遲,要求我們在此期間使用現金或產生融資成本。在我們的保險單所涵蓋的損失範圍內,我們對潛在損失的承保限額可能會降低,或者我們必須支付的保險費率可能會增加。此外,通過商業保險承保的損失受到這些保險公司的信用風險的影響。雖然我們相信我們的商業保險提供商目前是信譽良好的,但我們不能向您保證此類保險公司未來將保持這種信譽。
我們可能無法以合理的費率維持或獲得我們想要的類型和金額的保險。我們獲得的保險範圍可能包含較大的免賠額,或無法承保某些風險或所有潛在損失。此外,我們的保單由我們的保險公司進行年度審查,不得以類似或優惠的條款續期,包括承保範圍、免賠額或保費,或根本不能續期。如果發生重大事故或事件,而我們沒有得到充分的保險,或由於我們的一家或多家保險公司違約或對其承保義務提出異議而導致我們遭受損失,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
失去一名或多名高級管理人員或關鍵員工可能會對我們實施戰略的能力產生不利影響。
我們依賴我們經驗豐富的管理團隊,失去一名或多名關鍵高管可能會對我們的業務產生負面影響。特別是,我們依賴於我們的創始人兼首席執行官威廉·J·伯傑的服務。我們還依賴於我們留住和激勵關鍵員工以及吸引合格新員工的能力。我們的主要高管都不受任何特定任期的僱傭協議的約束。如果我們失去管理團隊的關鍵成員和關鍵員工的服務,我們可能無法更換他們。將新員工整合到我們的團隊可能會擾亂我們的運營,需要大量資源和管理層的關注,並最終被證明是不成功的。如果不能吸引和留住足夠的具有關鍵行業經驗和關係的管理人員,可能會限制或推遲我們的戰略努力,這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
我們無法保護我們的知識產權,可能會對我們的業務產生不利影響。我們還可能受到第三方知識產權索賠的影響,這些索賠的辯護成本極其高昂,可能要求我們支付鉅額損害賠償,並可能限制我們使用某些技術的能力。
未能充分保護我們的專有權利可能導致我們的競爭對手比預期更快地提供類似的太陽能技術或儲能服務,可能導致我們失去一些競爭優勢,並減少我們的收入,這將對我們的業務前景,財務狀況和經營業績產生不利影響。我們的成功至少部分取決於我們保護核心技術和知識產權的能力。我們依靠知識產權法,主要是美國版權法和商業祕密法的結合,以及許可協議和其他合同條款,以保護我們的專有技術和品牌。我們無法確定我們的協議和其他合同條款不會被違反,包括涉及使用或披露我們的商業祕密或專有技術的違約行為,或者在發生任何違約行為時是否有足夠的補救措施。此外,我們的商業祕密可能會因其他原因而被人知曉或失去商業祕密保護。
我們無法確定我們的產品和業務不會或不會侵犯第三方的知識產權。第三方(包括我們的競爭對手)可能擁有涵蓋我們技術或業務方法的專利或其他知識產權。該等人士可能會聲稱我們盜用、濫用、違反或侵犯第三方知識產權,而如果我們在市場上獲得更大的認可,我們將面臨更高的風險,成為我們侵犯他人知識產權的索賠對象。我們侵犯第三方知識產權的任何索賠,無論是否具有法律依據,都可能耗時,解決或訴訟成本高昂,並可能轉移我們管理層的注意力和其他資源,所有這些都可能對我們的業務,經營業績,財務狀況和現金流產生不利影響。如果我們未能成功解決或捍衞知識產權索賠,我們可能需要承擔重大的經濟損失,並可能被禁止繼續使用某些技術,商業方法,內容或品牌。為了避免禁令,我們可以向第三方尋求許可,這可能要求我們支付大量的特許權使用費,增加我們的運營費用。如果根本無法獲得許可證或無法以商業上合理的條款獲得許可證,我們可能需要開發或許可一個不違規的替代方案,這兩種情況都可能對我們的業務、經營業績、財務狀況和現金流產生不利影響。
我們目前使用或計劃使用根據“開源”、“免費”或其他類似許可證許可的軟件,這些許可證可能使我們承擔責任或要求我們向公眾發佈專有軟件的源代碼。
我們目前使用的開源軟件是在“開源”、“免費”或其他類似許可下許可的。開放源碼軟件根據不可轉讓的許可證條款,按“現狀”向公眾提供。如果我們未能遵守這些許可證,我們可能會受到某些條件的限制,包括要求我們提供免費包含開源軟件的服務,我們提供基於整合或使用開源軟件創建的修改或衍生作品的源代碼,並且我們根據特定開源許可證的條款許可此類修改或更改。我們不打算將我們的專有軟件與此開源軟件集成,這將需要向公眾發佈我們的專有軟件的源代碼。但是,我們使用和分發開源軟件可能比使用第三方商業軟件帶來更大的風險。我們的授權開發人員可以為這個開源軟件社區做出貢獻,但他們將被禁止提供任何專有的
過程或專有開發的源代碼。開源許可方通常不提供關於侵權索賠或代碼質量的保證或其他合同保護。此外,如果我們以某種方式將專有軟件與開源軟件結合起來,我們可能會在某些開源許可證下被要求向公眾發佈專有軟件的源代碼。這將使我們的競爭對手能夠以更少的開發工作量和時間創建類似的產品。我們還可能面臨聲稱不遵守開源許可條款或侵犯或盜用專有軟件的索賠。
這些索賠可能導致訴訟,要求我們購買昂貴的許可證或要求我們投入額外的研究和開發資源來更改我們的軟件,其中任何一項都會對我們的業務和經營業績產生負面影響。此外,如果我們使用的開源軟件的許可條款發生變化,我們可能會被迫重新設計我們的技術平臺或產生額外的成本。
儘管我們監控我們對開源軟件的使用,以避免使我們的技術平臺受到意想不到的條件,但很少有法院解釋開源許可證,這些許可證可能會以一種可能對我們的業務施加意想不到的條件或限制的方式進行解釋。我們不能保證我們在我們的軟件中加入了開源軟件,不會使我們承擔責任,或者與我們當前的政策和程序一致。
我們可能會在未來捲入可能對我們的業務產生不利影響的法律訴訟。
我們可能會不時地捲入訴訟和索賠,例如與員工、客户、我們的經銷商或與我們簽訂合同的其他第三方有關的訴訟和索賠,包括消費者索賠和集體訴訟。在正常的業務過程中,我們會與經銷商和客户發生糾紛。一般來説,訴訟索賠或監管程序的提起或抗辯可能既昂貴又耗時,可能會導致管理層的注意力和資源從我們的業務和業務目標上轉移,並可能導致禁令或其他公平救濟、和解、處罰、罰款或損害賠償,這些可能會對我們的運營結果和業務行為產生重大影響。我們不可能確切地預測任何由此產生的負債是否會對我們的財務狀況、經營業績或現金流產生重大不利影響。
我們的實際財務結果可能與我們不時發佈的任何指導意見大不相同。
我們可能會不時提供有關我們未來業績的指引,這代表了我們管理層在提供指引之日的估計。任何此類指導都將基於對未來業務決策的一些假設(其中一些可能會發生變化),而估計雖然以數字的特殊性呈現,但本質上會受到重大的商業、經濟和競爭不確定性和意外事件(其中許多是我們無法控制的)的影響。指導意見必然是投機性的,可以預計,指導這種指導意見的某些或所有假設將不會實現或將與實際結果大相徑庭。我們滿足任何前瞻性指導的能力受到一系列因素的影響,這些因素包括但不限於我們銷售和租賃的太陽能系統的數量、安裝成本的變化、以可接受的條件獲得額外融資、傳統公用事業發電的零售價格的變化、退税、税收抵免和其他激勵措施的可獲得性、政策和法規的變化(包括淨計量和互聯限制或上限)、太陽能電池板、逆變器、電池和其他原材料的可用性,以及本報告中描述的我們業務面臨的其他風險。“風險因素”一節。因此,我們的指導只是對管理層認為截至提供指導之日可實現的情況的估計。實際結果可能與這樣的指導不同,變化可能是實質性的。投資者也應該認識到任何預測的金融數據的可靠性,預測的數據越往後走,數據就會越差。有鑑於此,投資者不應過度依賴我們的財務指導,並應仔細考慮我們可能發佈的任何指導。
如果我們不能以經濟上可接受的條件進行收購,我們未來的增長和運營可能會受到限制,我們可能進行的任何收購都可能減少而不是增加我們的現金流。
我們可以收購太陽能系統、儲能系統及相關業務和合資企業。未來任何收購的完成和時機將取決於我們是否能夠:
•確定有吸引力的收購候選者;
•談判可接受的採購協議;
•獲得任何必要的政府或第三方同意;
•以經濟上可接受的條件為這些收購獲得融資,在資本市場不太容易進入的時候,這可能會更加困難;以及
•出價高於任何競爭性競標者。
此外,任何收購都涉及潛在風險,其中包括:
•對被收購公司的資產、收入和成本的錯誤假設,包括協同效應和潛在增長;
•無法獲得足夠的客户承諾來使用所收購的系統或設施;
•無法成功整合我們收購的資產或業務;
•協調地理位置不同的組織、系統和設施;
•承擔我們沒有得到賠償或我們的賠償不足的未知責任;
•對被收購公司的供應商、經銷商或其他供應商的錯誤假設;
•將管理層和員工的注意力從其他業務上轉移;
•在新的地理區域和業務領域開展業務時遇到的不可預見的困難;
•被收購企業的客户或關鍵員工損失;以及
•資產或安裝質量不佳。
如果我們完成任何未來的收購,我們的資本、運營結果、未來的增長和盈利能力可能會發生重大變化,我們的股東將沒有機會評估我們在決定參與這些未來收購時將考慮的經濟、財務和其他相關信息,這可能不會改善我們的運營結果或現金流,達到我們預期的程度。
影響金融服務業的不利事態發展,例如涉及流動性、金融機構或交易對手違約或不履行的實際事件或擔憂,可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
涉及流動性有限、違約、業績不佳或影響金融服務業或金融服務業其他公司的其他不利發展的實際事件,或對任何此類事件或其他類似風險的擔憂或傳言,過去曾導致並可能在未來導致整個市場的流動性問題。我們將金融機構的存款作為開展業務的一部分,如果再次發生類似事件,這些業務可能會面臨風險。我們正在進行的現金管理戰略是將我們的大部分存款賬户保留在大型“貨幣中心”金融機構,但不能保證這一戰略會成功。對美國或國際金融體系的擔憂與日俱增,包括銀行倒閉和救助,以及它們對銀行業的潛在更廣泛影響和潛在的系統性風險,可能會對我們獲得資本的機會產生不利影響。除其他風險外,任何可用資金或現金和流動性資源的減少都可能限制我們滿足資本需求、為未來的增長和運營提供資金或履行其他義務的能力,或導致我們違反財務和/或合同義務。上述任何影響,或由上述因素或其他相關或類似因素造成的任何其他影響,均可能對我們的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響。
項目1B。未解決的員工評論。
不適用。
項目1C。網絡安全。
網絡安全、風險管理和戰略
Sunnova將大量資源用於預防、識別和緩解對我們的技術基礎設施和數據的網絡安全威脅。
重大風險管理與綜合全面風險管理
一支專注的技術專業人員團隊全年工作,評估和監測與網絡安全有關的所有風險事項。該團隊由我們的首席信息安全官(“CISO”)管理,他負責監督網絡安全流程和控制。我們部署了強大的安全技術組合,作為整個網絡的技術保障,並利用深度防禦安全方法來保護、檢測和應對針對我們系統和數據的威脅。我們每年進行兩次網絡安全成熟度和態勢評估,並調整我們的工作以適應不斷髮展的行業和威脅
風景。網絡安全風險也作為我們年度企業風險評估的一部分進行評估。我們的風險管理戰略包括多個管理網絡安全風險的計劃,包括:
•我們的計劃與國家標準與技術研究所網絡安全框架(NIST CSF)保持一致,以預防、檢測和應對網絡攻擊
•我們的事件響應計劃概述了我們如何處理從識別到完成的事件和事件,明確定義了角色、分類、重要性指南和其他流程,以根據NIST CSF支持響應工作。
•信息安全培訓計劃,要求所有有權訪問我們網絡的公司員工和承包商參加有關如何認識和幫助防禦網絡風險的定期和強制性培訓,並在必要時結合全年意識測試和再培訓
•對我們的系統和流程進行定期和強有力的測試,以評估我們的網絡安全態勢和恢復能力,其中包括第三方供應商執行的內部和外部滲透測試以及桌面事件響應演習
•與國土安全部和網絡與基礎設施安全局協調合作,確保與行業和政府標準保持一致,並利用對該機構資源的訪問
•網絡安全保險承保範圍,以降低網絡安全事件的風險,並每年審查該承保範圍
所有評估、事件和測試結果將為網絡安全計劃的方向和全年開展的活動提供參考。
讓第三方參與風險管理
認識到網絡安全風險的複雜性和不斷演變的性質,我們利用戰略外部合作伙伴關係來協助評估和緩解我們面臨的網絡安全威脅。例如,我們利用執行安全運營中心諮詢和調查職責的第三方託管安全服務提供商作為我們內部專門的網絡安全團隊的後備人員。
管理第三方風險
我們認識到與使用向我們提供信息系統服務、代表我們處理信息或訪問我們的信息系統的供應商、服務提供商和其他第三方相關的風險,我們已經制定了監督和管理這些風險的程序。我們對這些第三方參與進行徹底的安全評估,並保持持續監測,以確保符合我們的網絡安全標準。
網絡安全事件帶來的風險
截至2023年12月31日,我們沒有發現對我們的業務戰略、結果或財務狀況有重大影響或可能有重大影響的安全事件或違規事件。因此,在過去三年中,我們沒有分配任何物質資本來解決信息安全違規問題,也沒有在此期間因與重大違規行為有關的罰款和和解而產生任何重大費用。根據我們的事件響應策略和流程文檔中規定的指導方針,由為事件召集的團隊確定事件的重要性。我們相信,我們對可能的信息安全漏洞相關的損失有足夠的保險,並維持我們認為適合我們業務規模和複雜性的網絡安全保險範圍。
董事會治理和監督
作為我們網絡安全風險管理方法的一部分,我們涉及多個級別的監督。
風險管理人員
我們的CISO負責監督、實施和遵守我們的網絡安全計劃,並緩解與網絡相關的風險。我們目前的CISO擁有20多年的行業經驗和5年以上的開發、培訓和控制有效的企業網絡安全計劃的經驗。我們的CISO的職責包括但不限於:(A)審核我們的企業風險登記冊和功能風險登記冊;(B)保持適當的流程以管理我們的網絡安全計劃下已識別的風險;(C)分析網絡安全威脅和漏洞的日誌;(D)監督預防、檢測、緩解和補救工作;以及(E)制定、維護和確保團隊熟悉上述事件應對計劃。此外,我們保持着一支經驗豐富的信息技術
員工級別的團隊,支持實施我們的網絡安全計劃以及內部報告、安全和緩解職能。
董事監事會
我們的董事會已將網絡安全威脅風險的監督以及整體企業風險管理委託給我們的審計委員會。審計委員會審查和評估我們的網絡安全框架、政策、計劃、機會和風險狀況的有效性,以及我們的業務連續性和災難恢復努力。我們的審計委員會成員擁有主要職業或其他專業經驗的網絡安全經驗。信息技術管理層成員,包括我們的CISO,定期向我們董事會的審計委員會和全體董事會報告我們的網絡安全事項,如下:
•管理層向審計委員會提供有關我們的網絡安全計劃和風險的季度報告,審計委員會根據需要向董事會全體成員提供報告。所有具有嚴重功能影響的事件都會上報給董事會和審計委員會。
•年內出現的當前信息安全問題將根據我們的事件響應計劃中定義的流程實時上報給領導層。所有事件和事件都將根據計劃概述的優先順序和信息影響矩陣進行評估。
我們認識到網絡威脅是整體風險格局的永久組成部分,網絡安全威脅正在不斷演變。出於這些和其他原因,網絡安全是我們風險管理的重中之重。
項目2.財產
我們的公司總部位於得克薩斯州休斯敦,根據2029年7月到期的運營租約,我們在那裏佔用了約73,800平方英尺的辦公空間。我們在德克薩斯州、關島、加利福尼亞州、佛羅裏達州、內華達州、密西西比州、紐約和波多黎各租用了額外的辦公室,但沒有任何不動產。隨着我們繼續增加員工並在地理上擴張,我們打算在未來獲得更多的空間。我們相信我們的設施是足夠的,適合我們目前的需要,如果需要的話,我們將提供合適的額外或替代空間來容納我們的業務。
項目3.法律訴訟
雖然我們可能不時涉及在正常業務過程中產生的訴訟、索賠和政府程序,但我們並不參與我們認為會對我們的財務狀況、經營業績或流動資金產生重大不利影響的任何訴訟或政府或其他程序。在正常的業務過程中,我們會與經銷商和客户發生糾紛。一般來説,訴訟索賠或監管程序的提起或抗辯可能既昂貴又耗時,可能會導致管理層的注意力和資源從我們的業務和業務目標上轉移,並可能導致和解或損害,這可能會對我們的財務業績和業務行為產生重大影響。
2024年2月16日,在德克薩斯州南區休斯頓分部,針對我們和我們的某些個人高管提起了據稱的股東集體訴訟。原告試圖證明在2020年2月25日至2023年12月7日期間購買我們股票的一類人,聲稱在課程期間就我們的業務、運營和合規政策所做的某些陳述是虛假和誤導性的,具體地説,我們沒有披露我們在弱勢房主和社區方面從事了不正當的商業行為。我們認為這起訴訟沒有法律依據,並打算大力為自己辯護。我們還沒有接到訴訟的通知。
第4項礦山安全信息披露
不適用。
第II部
第5項註冊人普通股市場、相關股東事項和發行人購買股權證券。
市場信息
我們的普通股於2019年7月25日在紐約證券交易所開始交易,交易代碼為“Nova”。
持有者
截至2024年2月19日,約有31名我們普通股的記錄持有人。某些股份是以“街道”名義持有的,因此,該等股份的實益擁有人的數目並不為人所知或包括在上述數字內。
分紅
我們從未宣佈或支付過我們股本的任何現金股息。我們目前打算保留所有可用資金和任何未來收益用於我們的業務運營,並預計在可預見的未來不會為我們的股本支付任何股息。任何未來宣佈派息的決定將由本公司董事會酌情決定,並受適用法律規限,並將取決於多個因素,包括本公司的財務狀況、經營業績、資本要求、合同限制、一般業務狀況及本公司董事會可能認為相關的其他因素。此外,我們的信貸協議和契約的條款包含對支付股息的限制,我們還可能在未來簽訂其他信貸協議、契約或其他借款安排,限制我們宣佈或支付股本現金股息的能力。
性能圖表
以下股票表現圖表將我們的總股票回報與(A)NYSE綜合指數和(B)景順太陽能ETF(代表太陽能公司的同行集團)從2019年7月25日(我們的普通股在紐約證券交易所開始交易的日期)至2023年12月31日的總回報進行了比較。以下數字假設在2019年7月25日以11.25美元的收盤價投資100美元購買我們的普通股,並在2019年7月25日投資紐約證券交易所綜合指數和景順太陽能ETF,包括將股息再投資於普通股。表中的比較是美國證券交易委員會要求的,並不是為了預測或指示我們普通股未來可能的表現。本圖表不應被視為“徵集材料”,也不應被視為就“交易所法案”第18條的目的而被視為“已存檔”,或以其他方式承擔該條款下的責任,並且不應被視為通過引用併入我們根據證券法提交的任何文件中,無論該文件是在本文件的日期之前還是之後完成的,也不應考慮任何此類文件中的任何一般合併語言。
未登記的股權證券銷售和收益的使用
在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內,我們沒有出售任何未登記的股權證券,我們之前沒有在Form 10-K的年度報告、Form 10-Q的季度報告或當前的Form 8-K報告中報告過這些證券。
第六項。[已保留]
第七項:管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析。
以下討論和分析包含受風險、不確定性和假設影響的前瞻性陳述。由於許多因素,我們對選定事件的實際結果和時間可能與這些前瞻性陳述中預期的結果大不相同,這些因素包括但不限於“關於前瞻性陳述的特別説明”、“風險因素”以及本年度報告10-K表格中其他部分所討論的內容。此外,我們的運營環境競爭激烈,變化迅速,新的風險不時出現。我們的管理層不可能預測所有風險,也不能評估所有因素對我們業務的影響,或任何因素或因素組合可能導致實際結果與我們可能做出的任何前瞻性陳述中包含的結果大不相同的程度。鑑於這些風險、不確定性和假設,本年度報告中討論的前瞻性事件和情況可能不會發生,實際結果可能與前瞻性表述中預期或暗示的結果大相徑庭。除文意另有所指外,術語“Sunnova”、“本公司”及“本公司”均指SEI及其合併子公司。
公司概述
我們是一家行業領先的能源服務公司,專注於讓房主和企業更容易獲得、更可靠、更負擔得起清潔能源,為美國超過45個州和地區的419,000多名客户提供服務。通過我們的自適應能源平臺,我們以更好的價格提供更好的能源服務,以實現我們推動能源獨立的使命。
我們與當地經銷商和承包商合作,他們代表我們開發、設計和安裝我們客户的太陽能系統、儲能系統和相關產品和服務,以及其他可持續的家庭解決方案,如家庭安全和監控、智能家居設備、現代暖通空調、發電機、升級屋頂、水系統、熱水器、主面板升級和電動汽車充電器。我們專注於我們的經銷商和承包商模式,使我們能夠利用我們經銷商和承包商在當地市場的專業知識、關係和經驗來推動客户發起,同時為我們的經銷商和承包商提供以具有競爭力的價格獲得高質量產品的機會,以及技術監督和專業知識。我們相信,與真正的垂直整合模式相比,這種結構提供了運營靈活性,減少了勞動力短缺的風險,並降低了固定成本。
我們通過價格實惠的太陽能及相關產品和服務,為客户提供為其家庭和企業供電並提高能效和可持續性的產品。與基於公用事業的零售價相比,我們能夠與太陽能和太陽能加儲能產品相結合,為客户提供很少或根本沒有前期費用的能源產生節省,並且在後者的情況下,還能夠提供能源彈性。我們的客户協議通常採取租賃、PPA、貸款或現金購買的形式;但是,我們也為非我們發起的系統提供服務計劃。我們使一些州的客户有可能獲得新的屋頂和/或其他可持續的家居產品,作為他們太陽能貸款協議的一部分,或者作為他們租賃或PPA的附屬貸款。對新的太陽能系統或儲能系統不感興趣的客户也可以通過我們的獨立貸款為新屋頂和其他可持續發展的家居產品提供資金。我們還允許通過我們的房屋建築商渠道發起的客户在客户接近購買新家時選擇購買產品。服務是我們協議中不可或缺的一部分,包括運營和維護、監測、維修和更換、設備升級、為客户進行現場電力優化(針對供應和需求)、在太陽能系統和/或儲能系統與電網之間高效切換電源的能力(視情況而定),以及太陽能系統和儲能系統診斷。在合同有效期內,我們有機會整合相關和不斷髮展的服務和監控技術以及其他可持續發展的家居產品,以提升靈活性並降低客户的能源供應成本。
就租賃和PPA而言,我們目前還從聯邦、州和地方政府獲得税收優惠和其他激勵措施,其中一部分我們通過税收權益、税收抵免銷售、無追索權債務結構和對衝安排來融資,以便為我們的前期成本、管理費用和增長投資提供資金。
除了作為我們客户協議的標準組成部分提供持續服務外,我們還向通過第三方購買太陽能系統的客户提供持續能源服務。根據這些安排,我們同意在這些客户與我們簽訂的服務合同的有效期內為他們提供監測、維護和/或維修服務。此外,我們為通過第三方購買了太陽能系統或可持續家居產品的客户提供一次性維修服務,這些產品不在保修範圍內。我們還提供補充產品以及非太陽能融資。具體地説,我們的產品包括一項非太陽能貸款計劃,使客户能夠為購買獨立於太陽能系統或能量存儲系統的產品提供資金。我們相信,我們全面的能源服務產品的質量和範圍,無論是通過我們還是通過另一方獲得太陽能系統的客户,都是我們與競爭對手的關鍵區別。
我們繼續擴大我們的產品範圍,將更多可持續的家居產品包括在我們的協議中,包括非太陽能融資。具體地説,我們擴大了我們的產品範圍,包括一項非太陽能貸款計劃,使客户能夠為購買獨立於太陽能系統或能量存儲系統的產品提供資金。我們相信,我們不斷擴大的可持續家居產品的質量和範圍,無論是面向通過我們或通過第三方獲得太陽能系統或能量存儲系統的客户,都是我們與競爭對手的關鍵區別。
我們還與太陽能系統池的第三方所有者簽訂租約,以獲得該第三方在這些系統中的權益。與此相關,我們承擔了相關的客户PPA和租賃義務,使我們有權根據該等協議獲得未來客户現金流以及某些信用、回扣和獎勵(包括SREC),以換取向第三方所有者支付的租賃款項,無論是預付的還是隨着時間的推移,這可能是以現金或普通股的形式進行的。我們相信,這樣的安排增強了我們的長期合同現金流,並對我們的整體業務模式起到了補充作用。
我們於2013年1月開始運營,並於2013年4月開始在我們的第一個太陽能系統下提供太陽能服務。從那時起,我們的品牌、創新和專注的執行推動了我們的市場份額和我們平臺上的客户數量的顯著、快速增長。我們運營着美國最大的住宅太陽能系統之一,發電能力超過2,292兆瓦,截至2023年12月31日,我們提供的多樣化可持續家庭解決方案為超過419,000名客户提供服務。
最新發展動態
融資交易
2023年12月,我們接納了三名税務股權投資者,總資本承諾約為4.63億美元。2024年2月,我們接納了一名總資本承諾約為1.95億美元的税務股權投資者,而一名税務股權投資者將其資本承諾從約5,900萬美元增加至約6,140萬美元。請參閲“-流動資金和資本資源-融資安排-税務股權基金承諾“下面。
2023年10月,我們通過Sunnova EZ-Owner Portfolio LLC(“EZOP”)、我們的某些其他附屬公司、作為行政代理的Atlas Securitialized Products Holdings,L.P.以及貸款人和其他金融機構之間的循環信貸安排進行了修訂,其中包括在貸款人之間重新分配承諾。於2024年2月,我們修訂了EZOP循環信貸安排,以(其中包括)(A)在不增加現有承擔額的情況下反映Atlas貸款人集團內發生的某些承擔轉讓(按該循環信貸安排的定義),以及阿特拉斯融資代理的角色分配;(B)修訂某些“攤銷事件”的門檻(由該循環信貸安排界定)及(C)修改“流動性儲備賬户所需結餘”(由該循環信貸安排界定)。
於2023年11月,吾等修訂及重述Sunnova TEP Holdings,LLC(“TEPH”)、若干其他附屬公司之間、作為行政代理的Atlas Securitialized Products Holdings,L.P.及貸款人及其他金融機構之間的循環信貸安排,以(A)將總承擔額由7.693億美元增加至13.09億美元及(B)將未承諾最高貸款額由8.59億美元增加至15.75億美元。2023年12月,一家額外的貸款人加入了TEPH循環信貸安排,總承諾額從13.09億美元增加到13.11億美元。2024年2月,我們修訂了TEPH循環信貸安排,以反映Atlas貸款人集團內發生的承諾轉讓(由該循環信貸安排定義),而不增加現有承諾和為Atlas貸款人集團任命新的Atlas融資代理。
於2023年12月,吾等與Sunnova Business Markets借款人LLC(“BMB”)、若干其他附屬公司、作為行政代理的三菱HC Capital America,Inc.及貸款人之間訂立循環信貸安排,本金總額高達2,500萬美元。BMB循環信貸安排下的貸款收益可用於為BMB或其一家子公司或客户擁有的商業、工業和其他太陽能系統和能量儲存系統相關的項目成本提供融資(每個項目為一個項目)。BMB循環信貸安排也可用於資助已完成的項目。BMB循環信貸安排下的借款按年利率計息(不同項目的年利率可能有所不同),利率基於SOFR期限加特定保證金,或就已完成項目的某些定期貸款而言,為固定保證金。
2023年10月,我們的一家子公司發行了本金總額為2.196億美元的2023系列-GRID1 A類太陽能貸款支持票據和本金總額為2440萬美元的2023系列-GRID1 B類太陽能貸款支持票據
債券(統稱“和西債券”),到期日為2050年12月。甲類及乙類債券的年息率分別為5.75%及8.25%。2024年2月,我們的一家子公司發行了本金總額為1.945億美元的2024-1系列A類太陽能資產支持票據、本金總額1,650萬美元的2024-1系列B類太陽能資產支持票據和本金總額1,500萬美元的2024-1系列C類太陽能資產支持票據(統稱“Solvi票據”),到期日為2059年1月。Solvi債券的年利率分別為5.65%、7.00%和9.00%,A類、B類和C類債券。請參閲“-流動資金和資本資源-融資安排-證券化“下面。
證券化
作為長期融資來源,我們將符合條件的太陽能系統、能源儲存系統和相關客户協議證券化為特殊目的實體,這些實體向機構投資者發行太陽能資產擔保票據和太陽能貸款擔保票據。我們還將我們某些間接全資子公司的會員權益產生的現金流證券化,這些子公司是一個税務股權基金的管理成員,該基金擁有一系列太陽能系統、能源儲存系統和由我們的一家全資子公司發起的相關客户協議。聯邦政府目前根據修訂後的《1986年美國國税法》第48(A)節(“第48(A)ITC”節)提供商業投資税收抵免,並根據第25D節(“第25D節抵免”)提供住宅能源抵免。對於在2024年12月31日之後開始建設的項目,第48(A)條ITC將被第48E(A)條下的投資税收抵免(“第48e條ITC”)所取代。作為這些安排的一部分,我們不會證券化第48(A)條ITC的激勵措施,目前也不打算證券化與太陽能系統和能源儲存系統相關的任何第48E條ITC激勵措施。然而,我們未來可能會將出售此類税收抵免的預期收益證券化。我們使用這些太陽能系統和儲能系統產生的現金流來支付票據的月度、季度或半年本金和利息,並滿足特殊目的實體的開支和準備金要求,任何剩餘現金都分配給其唯一成員,通常是我們的間接全資子公司。與這些證券化有關,我們的某些附屬公司根據管理、服務、設施行政和資產管理協議收取管理和維修太陽能系統和能源儲存系統的費用。特別目的實體通常還被要求維持一個流動資金儲備賬户和設備更換準備金賬户,在某些情況下,為適用系列票據持有人的利益,為基金購買選擇權/提款權或更換儲存系統提供融資的準備金賬户,每一種票據的資金都來自初始存款或現金流量,達到其中規定的水平。除附註條款明確規定外,這些特殊目的實體的債權人對我們的其他資產沒有追索權。從成立到2023年12月31日,我們已經發行了47億美元的太陽能資產支持票據和太陽能貸款支持票據。
税收權益基金
我們能否提供長期太陽能服務協議,在一定程度上取決於我們是否有能力通過與税務股權投資者(例如重視由此產生的客户應收賬款的大型銀行)以及第48(A)條ITCs或未來的第48E條ITCs、加速税收折舊和其他與太陽能系統和能源儲存系統相關的激勵措施,主要通過稱為“税收股權”的結構性投資,為太陽能系統和能源儲存系統的安裝提供資金。税務股權投資一般是無追索權的項目融資,稱為“税務股權基金”。在分佈式發電太陽能的背景下,税務股權投資者根據里程碑預先或分階段出資,以換取太陽能系統和儲能系統基礎投資組合產生的部分税收屬性和現金流。在這些税式股票基金中,美國聯邦所得税屬性抵消了投資者其他業務應繳納的税款。每個税務股票基金的條款和條件因投資者和基金的不同而顯著不同。我們繼續與潛在投資者談判,以創建更多的税收股權基金。
一般而言,我們的税務權益基金是採用“合夥翻轉”的結構。在合夥翻轉結構下,我們和我們的税務股權投資者向合夥企業貢獻現金。該合夥企業利用該等現金收購由吾等開發的長期太陽能服務協議、太陽能系統及儲能系統,並向客户出售來自該等太陽能系統及儲能系統的能源,或直接向客户出租太陽能系統及儲能系統(如適用)。我們根據具體基金的標準,將這些太陽能服務協議、太陽能系統、能源儲存系統和相關激勵措施分配給我們的税收股權基金。在這種轉讓和滿足某些條件的前提下,我們能夠提取税收股本基金的承諾。融資的前提條件因我們的税收權益基金而異,但通常要求我們已與客户簽訂太陽能服務協議,客户滿足某些信用標準,太陽能系統預計符合第48(A)條ITC或第48E條ITC(視適用情況而定),我們有獨立評估師最近的評估,以確定太陽能系統的公平市場價值,並且該物業位於批准的州或地區。某些税務股權投資者同意獲得一個最低目標回報率,通常是在税後的基礎上,這一點因税務股權基金而異。在收到合同回報率或合同安排中規定的日期之前,税務權益投資者基本上可以獲得
可歸因於太陽能系統和儲能系統的非現金價值,包括加速折舊和第48(A)條ITCs或第48e條ITCs(視情況而定);然而,我們通常收到大部分現金分配,通常按季度支付。在税收權益投資者收到其合同回報率或在指定日期之後,我們基本上可以獲得所有的現金和税收分配。
出於會計目的,我們已確定我們是這些税收權益基金的主要受益人。因此,我們在我們的合併財務報表中合併了這些合夥企業的資產和負債以及經營業績。我們確認税權投資者在税權基金淨資產中的份額在我們的綜合資產負債表中為可贖回的非控制性權益和非控制性權益。反映在我們的綜合經營報表中的收益或虧損分配可能會在我們報告的經營業績中造成重大波動,包括可能將股東應佔淨虧損改變為股東應佔淨收益,反之亦然。
我們通常有權收購,我們的税務股權投資者可能有權撤回並要求我們購買我們的税務股權投資者在税務股權基金中持有的所有股權,從適用税務股權基金中的最後一個太陽能系統運行約五年後開始。如果我們或我們的税務股權投資者行使這一選擇權,我們通常被要求至少支付税務股權投資者股權的公平市場價值,在某些情況下,還需要支付合同最低金額。從我們成立到2023年12月31日,我們通過使用税收股權基金收到了約27億美元的承諾,其中總計21億美元已獲得資金,4.394億美元剩餘可用。
關鍵財務和運營指標
我們定期審查一系列指標,包括以下關鍵的運營和財務指標,以評估我們的業務、衡量我們的業績、確定影響我們業務的趨勢、制定我們的財務預測和做出戰略決策。
客户數量。我們定義的客户數量包括安裝了Sunnova產品或Sunnova資助的產品或Sunnova有義務為交易對手提供服務的每個獨特場所。我們跟蹤客户總數,以此作為我們歷史增長和一段時期內增長率的指標。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
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| 截至12月31日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
客户數量 | 419,200 | | 279,400 | | 139,800 |
系統的加權平均數。我們根據客户在給定測量期內投入使用的月數和與太陽能系統相關的任何額外服務義務來計算系統的加權平均數量。系統的加權平均數量反映了一個期間開始時的系統數目,加上在該期間增加的新系統總數,經考慮到這些新系統的部分期間性質的係數進行了調整。出於此計算目的,我們假設在一個月內添加的所有新系統都是在該月中添加的。任何期末的系統數量將超過該期末的客户數量,因為我們還包括客户或第三方為同一住所或業務的額外工作而執行的任何附加服務和/或合同。我們跟蹤加權平均系統計數,以便準確反映在測算期內適當數量的系統對關鍵財務指標的貢獻。
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
系統加權平均數(不包括貸款協議和現金銷售) | | | | | 219,100 | | | 168,400 | | | 125,100 | |
有貸款協議的系統的加權平均數 | | | | | 120,400 | | | 56,500 | | | 27,200 | |
有現金銷售的系統加權平均數 | | | | | 9,300 | | | 4,000 | | | 600 | |
系統加權平均數 | | | | | 348,800 | | | 228,900 | | | 152,900 | |
調整後的EBITDA。我們將調整後的EBITDA定義為不包括利息支出、所得税(收益)費用、折舊和攤銷費用、非現金補償費用、資產報廢債務(“ARO”)增值費用、融資交易成本、自然災害損失和相關費用、淨額、收購成本、不可執行合同的損失、長期債務清償損失、公允價值工具和股權證券的已實現和未實現損益、支付給交易商的排他性和其他獎金安排的攤銷
結算、當期預期信貸損失撥備、非現金存貨及其他減值準備及向税項權益投資者支付的賠償款項,幷包括投資税項抵免(“ITC”)銷售的影響。
調整後的EBITDA是我們用作業績衡量的非GAAP財務指標。我們相信,投資者和證券分析師也會使用調整後的EBITDA來評估我們的經營業績。這一計量不符合美國公認的會計原則(“GAAP”),不應被視為GAAP業績計量的替代方案。與調整後的EBITDA最直接可比的GAAP衡量標準是淨收益(虧損)。調整後EBITDA的列報不應被解讀為我們未來的業績不會受到非現金或非經常性項目的影響。此外,我們對調整後EBITDA的計算不一定與其他公司計算的調整後EBITDA可比。
我們相信,調整後的EBITDA對管理層、投資者和分析師是有用的,可以提供調整後的核心財務業績衡量標準,以便在一致的基礎上比較不同報告期的運營結果。這些調整旨在排除不能反映企業持續經營業績的項目。調整後的EBITDA也被我們的管理層用於內部規劃目的,包括我們的綜合運營預算,以及我們的董事會在設定基於績效的薪酬目標時使用。調整後的EBITDA不應被視為GAAP結果的替代方案,而應與GAAP結果一起看待,因為我們認為,與GAAP指標相比,調整後的EBITDA提供了對持續業務表現和趨勢的更全面的瞭解。調整後的EBITDA作為一種分析工具具有侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為根據GAAP報告的我們結果分析的替代品。
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| | | 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (單位:千) |
淨虧損與調整後EBITDA的對賬: | | | | | | | | | |
淨虧損 | | | | | $ | (502,426) | | | $ | (130,276) | | | $ | (147,510) | |
利息支出,淨額 | | | | | 371,937 | | | 107,775 | | | 116,248 | |
| | | | | | | | | |
利息收入 | | | | | (115,872) | | | (59,799) | | | (34,228) | |
所得税(福利)費用 | | | | | (1,023) | | | 3,886 | | | 260 | |
折舊費用 | | | | | 153,387 | | | 108,167 | | | 85,600 | |
攤銷費用 | | | | | 29,583 | | | 29,224 | | | 21,771 | |
EBITDA | | | | | (64,414) | | | 58,977 | | | 42,141 | |
非現金補償費用 | | | | | 25,535 | | | 24,218 | | | 17,236 | |
ARO吸積費用 | | | | | 4,905 | | | 3,701 | | | 2,897 | |
融資交易成本 | | | | | 1,723 | | | 930 | | | 1,411 | |
自然災害損失及相關費用,淨額 | | | | | 2,831 | | | 1,164 | | | — | |
| | | | | | | | | |
採購成本 | | | | | 1,224 | | | 7,801 | | | 6,709 | |
| | | | | | | | | |
長期債務清償損失淨額 | | | | | — | | | — | | | 9,824 | |
| | | | | | | | | |
公允價值工具和權益證券的未實現(收益)損失 | | | | | 188 | | | (29,279) | | | (21,988) | |
| | | | | | | | | |
攤銷向經銷商支付的排他性和其他獎金安排 | | | | | 6,944 | | | 4,327 | | | 2,968 | |
法律和解 | | | | | 1,680 | | | (1,001) | | | — | |
當期預期信用損失準備 | | | | | 35,515 | | | 40,160 | | | 23,679 | |
非現金存貨和其他減值 | | | | | 50,995 | | | 5,375 | | | 982 | |
向税務股權投資者支付的賠償 | | | | | (22) | | | 2,737 | | | — | |
國貿中心銷售額 | | | | | 207,425 | | | — | | | — | |
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調整後的EBITDA | | | | | $ | 274,529 | | | $ | 119,110 | | | $ | 85,859 | |
利息收入;應收客户票據本金收益,扣除相關收入;以及投資於太陽能應收賬款的收益。根據我們的貸款協議,客户從我們那裏獲得購買太陽能系統的融資,我們同意在整個協議期限內運營和維護太陽能系統。根據貸款協議的條款,客户向我們支付預定的本金和利息,並有權在任何時間預付部分或全部本金。鑑於我們通常將租約和PPA項下客户的付款確認為收入,我們將貸款協議(A)項下客户的付款確認為利息收入,
(B)資產負債表上應收票據的減少,歸因於為客户購買太陽能系統提供資金的合同本金的返還(無論是預定的還是預付的);以及(C)收入,歸因於本公司提供的運營和維護服務的付款。利息收入還包括與金融機構進行短期投資的收入。我們還與太陽能系統池的第三方所有者簽訂租約,以獲得該第三方在這些系統中的權益。與此相關,我們承擔相關的客户PPA和租賃義務,使我們有權根據該等協議獲得未來客户現金流以及某些信貸、回扣和激勵(包括SREC)。我們確認從這類第三方收到的付款為太陽能應收賬款投資收益。
雖然經調整的EBITDA有效地捕捉了我們租賃和PPA的經營業績,但它僅反映了我們貸款協議下的經營業績的服務部分。在評估我們的經營業績時,我們沒有不同地考慮我們的客户協議類型。為了提供一種提供可比性的經營業績指標,而不考慮我們不同類型的客户協議之間的不同會計處理,我們將利息收入、應收客户票據本金收益、相關收入淨額和太陽能應收賬款投資收益視為關鍵業績指標。我們認為,與主要類型的客户協議中的其他關鍵績效指標相比,這些指標提供了一種更有意義和統一的方法來分析我們的運營業績。
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| | | 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (單位:千) |
利息收入 | | | | | $ | 115,872 | | | $ | 59,799 | | | $ | 34,228 | |
應收客户票據本金收益,扣除相關收入 | | | | | $ | 146,701 | | | $ | 91,455 | | | $ | 59,274 | |
太陽能應收賬款投資收益 | | | | | $ | 11,582 | | | $ | 12,394 | | | $ | 3,231 | |
調整後的運營費用。我們將調整後的營業費用定義為總營業費用減去折舊和攤銷費用、融資交易成本、自然災害損失和相關費用、淨額、支付給經銷商的獨家銷售和其他獎金安排的攤銷、法律和解、直接銷售成本、與現金銷售有關的收入成本、與庫存銷售有關的收入成本、公允價值工具的未實現損益、持有待售貸款的損益,不包括我們認為不能反映公司持續經營業績的某些非經常性項目的影響,例如但不限於收購成本、不可執行合同的損失。對納税權益投資者和其他非現金項目的賠償支付,如非現金補償費用、ARO增值費用、當期預期信貸損失準備金和非現金庫存和其他減值準備。調整後的營業費用是我們用作業績衡量的非公認會計準則財務指標。我們相信投資者和證券分析師也會使用調整後的運營費用來評估我們的業績。這一衡量標準不符合公認會計原則,不應被視為公認會計原則績效衡量標準的替代。與調整後的營業費用最直接可比的GAAP計量是總營業費用淨額。我們相信,經調整的營運開支是一項對管理層、分析師、投資者、貸款人及評級機構有用的補充財務措施,可作為報告期內營運效率的指標。調整後的營業費用不應被視為GAAP總營業費用淨額的替代方案,而應與GAAP總營業費用淨額一起看待,因為我們認為,與GAAP指標相比,調整後的營業費用能更全面地瞭解我們的業績。調整後的運營費用作為一種分析工具具有侷限性,您不應孤立地考慮它,也不應將其作為根據GAAP報告的我們業績分析的替代,包括總運營成本。
我們使用每個系統的指標,包括每個加權平均系統的調整後運營費用,作為評估我們業績的另一種方法。具體地説,我們認為這一指標在不同時期的變化是根據我們在整個客户羣中經歷的變化來評估我們的業績的一種方式。雖然調整後的運營費用數字為我們的整體業績提供了一個有價值的指標,但在每個系統的基礎上評估這一指標,可以讓管理層、投資者和分析師進一步細緻入微地瞭解每個額外系統的財務影響。
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| | | 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (單位為千,每個系統數據除外) |
調整後的營業費用淨額與總營業費用的對賬: | | | | | | | | | |
總運營費用(淨額) | | | | | $ | 964,088 | | | $ | 639,194 | | | $ | 296,642 | |
折舊費用 | | | | | (153,387) | | | (108,167) | | | (85,600) | |
攤銷費用 | | | | | (29,583) | | | (29,224) | | | (21,771) | |
非現金補償費用 | | | | | (25,535) | | | (24,218) | | | (17,236) | |
ARO吸積費用 | | | | | (4,905) | | | (3,701) | | | (2,897) | |
融資交易成本 | | | | | (1,723) | | | (930) | | | (1,411) | |
自然災害損失及相關費用,淨額 | | | | | (2,831) | | | (1,164) | | | — | |
| | | | | | | | | |
採購成本 | | | | | (1,224) | | | (7,801) | | | (6,709) | |
| | | | | | | | | |
攤銷向經銷商支付的排他性和其他獎金安排 | | | | | (6,944) | | | (4,327) | | | (2,968) | |
法律和解 | | | | | (1,680) | | | 1,001 | | | — | |
當期預期信用損失準備 | | | | | (35,515) | | | (40,160) | | | (23,679) | |
非現金存貨和其他減值 | | | | | (50,995) | | | (5,375) | | | (982) | |
直銷成本 | | | | | (48,049) | | | (6,262) | | | (733) | |
與現金銷售相關的收入成本 | | | | | (52,644) | | | (38,766) | | | (14,525) | |
與存貨銷售相關的收入成本 | | | | | (176,371) | | | (178,310) | | | — | |
公允價值工具的未實現收益 | | | | | 3,761 | | | 26,189 | | | 22,504 | |
向税務股權投資者支付的賠償 | | | | | 22 | | | (2,737) | | | — | |
持有待售貸款收益 | | | | | 19 | | | — | | | — | |
| | | | | | | | | |
調整後的運營費用 | | | | | $ | 376,504 | | | $ | 215,242 | | | $ | 140,635 | |
調整後的每個加權平均系統的運營費用 | | | | | $ | 1,079 | | | $ | 940 | | | $ | 920 | |
估計合同客户總價值。我們按照下面的定義計算估計的合同客户總價值。我們相信,估計的合同客户價值總額可以作為投資者和分析師比較客户合同剩餘價值與同行合同價值的有用工具。
截至特定計量日期的估計合同客户價值總額是指在客户協議的初始合同期限(通常為25年)期間,我們預計將從現有客户那裏收到的剩餘估計未來現金流量淨額的現值之和,加上我們預計將從現有合同或未來銷售的相關SREC銷售中收到的未來現金流量淨額的現值,加上我們預計將從電網服務等能源服務項目收到的現金流,加上我們資產負債表上未償還客户貸款的賬面價值。從這些估計的初始現金流量合計中,我們減去可贖回的非控股權益和非控股權益的估計現金分配淨額的現值,以及與客户協議相關的估計運營、維護和管理費用。這些估計的未來現金流反映了我們的客户協議有效期內預計的每月客户付款,並取決於各種因素,包括但不限於協議類型、合同費率、預期太陽小時數和安裝的太陽能設備的預計生產能力。為了計算這一指標,我們將所有未來現金流貼現6%。
在計算估計的合同客户總值時包括的預期業務、維護和行政費用,除其他外,包括與會計、報告、審計、保險、維護和維修有關的費用。總體而言,我們估計這些費用最初為每千瓦每年20美元,加上2%的年通貨膨脹率,以及包括儲能系統在內的每年81美元的非升級費用。我們不包括逆變器和類似設備的維護和維修成本,因為這些成本主要由適用的產品和經銷商在產品生命週期內保修,但我們確實包括僅在10年保修範圍內的儲能系統的額外成本。對税權投資者的預期分配在不同的税權基金之間有所不同,並基於個別税權基金的合同條款。
估計的合同客户總價值是根據特定日期進行預測的。它是前瞻性的,我們使用判斷來制定用於計算它的假設。可能影響估計合同客户總價值的因素包括,但不限於,客户拖欠款項,或在某些情況下,包括在安裝之前,公用事業費率下降或提前終止合同。下表列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的估計合同客户總價值的計算,使用6%的折扣率計算。
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| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:百萬) |
估計的合同客户總價值 | $ | 9,097 | | | $ | 5,875 | |
敏感度分析。在計算估計的合同客户總價值和相關的運營指標時,我們需要對未來的收入和成本做出一些可能不準確的假設。因此,我們在下面介紹了一系列假設的敏感度分析。根據最近的交易,我們認為6%的貼現率是合適的,這些交易表明,客户協議組合是一種可以在加權平均票面利率低於6%的基礎上成功證券化的資產類別。我們還根據行業實踐,將這些指標的貼現率定為6%。由於通脹水平、利率上升、我們的資金成本以及消費者對太陽能系統的需求,這些估計的適當貼現率未來可能會發生變化。此外,下表還提供了在採用不同的累計客户流失率假設的情況下估計的合同客户總價值金額範圍。我們提供此信息僅用於説明目的,並與我們同行發佈的信息進行比較。
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估計合同客户總價值 |
| 截至2023年12月31日 |
| 貼現率 |
累計客户流失率 | 4% | | 5% | | 6% | | 7% | | 8% |
| (單位:百萬) |
5% | $ | 9,665 | | | $ | 9,215 | | | $ | 8,821 | | | $ | 8,476 | | | $ | 8,172 | |
0% | $ | 10,032 | | | $ | 9,532 | | | $ | 9,097 | | | $ | 8,716 | | | $ | 8,382 | |
影響我們業務的重要因素和趨勢
隨着時間的推移,我們的運營結果和業務增長能力可能會受到影響我們整個行業的一些因素和趨勢的影響,以及我們未來可能收購或尋求收購的新服務和產品的提供。此外,我們的業務集中在某些市場,這使我們面臨地區特定中斷的風險,例如不利的經濟、監管、政治、天氣和其他條件。請參閲“第1A項。風險因素以進一步討論影響我們業務的風險。
融資可獲得性。我們未來的增長和盈利能力在很大程度上取決於我們能否以具有競爭力的條款從第三方投資者那裏籌集資金,以幫助根據我們的太陽能服務協議為我們的太陽能系統的起源提供資金。我們歷來使用債務,如可轉換優先票據、優先票據、資產擔保和貸款擔保證券化和倉庫設施、税收股權、優先股權、普通股和其他融資策略來幫助為我們的業務提供資金。在税收股權方面,潛在的税收股權投資者數量有限,對這一投資資本的競爭激烈。我們行業的税收股權投資者所依賴的主要税收抵免是第48(A)條ITC。在2022年8月頒佈的《2022年通脹削減法案》(IRA)之前,第48條(A)ITC的金額等於(A)2020年前開工的合格太陽能財產的30%,或(B)2020年、2021年或2022年期間開工的合格太陽能財產的26%。根據IRA,第48條(A)ITC是:(A)對於2019年之後開始建設並在2022年之前投入使用的符合條件的太陽能財產,26%;以及(B)對於2025年之前開始建設的符合條件的太陽能財產或符合條件的儲能財產,30%,只要(I)項目滿足某些勞工和學徒要求,(Ii)項目的最大淨產出少於1兆瓦(以交流電衡量),或(Iii)項目在2023年1月29日之前開始建設。如果不滿足任何標準,則第48(A)條ITC的基本金額將等於6%。此外,對於在2024年後開始建設的符合條件的太陽能財產或符合條件的儲能財產,第48(A)條ITC將被第48E條ITC取代,而第48E條ITC的百分比將與第48(A)條ITC的百分比相同,並符合相同的要求,以獲得全部福利。對於在(A)2033年或(B)之後開始建設的項目,第48E條ITC的百分比將開始逐步降低,如果晚些時候,即美國財政部確定美國發電產生的温室氣體排放量不超過2022年水平的25%的年份之後的第一年。我們相信我們的太陽能系統和
由於我們的大多數太陽能系統和能量存儲系統的最大淨產出,能量存儲系統通常不會受到****的勞動和學徒要求的影響。然而,由赫斯提亞證券化提供資金的太陽能系統和儲能系統將受到適用的勞工和美國能源部和美國勞工部施加的其他要求的約束。此外,****增加了一項新條款,允許納税人將2022年後產生的某些聯邦所得税抵免,如第48(A)條ITC,轉移給第三方以換取現金。2023年9月,我們簽訂了第一份税收抵免購銷協議,隨後又於2023年12月簽訂了另一份税收抵免購銷協議。目前尚不清楚能夠轉移第48(A)條國際税制對税收權益結構的長期影響,儘管我們預計税收權益結構的市場將繼續適用於那些將繼續看重不可轉讓的福利的投資者,例如加速折舊。我們正在繼續評估****對我們從第三方投資者那裏籌集資金的能力的整體影響和適用性。
我們從第三方投資者那裏籌集資金的能力也受到總體經濟狀況、資本市場狀況、通脹水平以及對我們行業或業務的擔憂的影響。具體地説,利率在過去幾年裏有所上升,仍然受到美聯儲採取行動可能導致的波動的影響。
太陽能系統和儲能系統的成本。儘管我們經歷了一段長時間的組件成本下降,但由於太陽能行業的增長、監管政策的變化、關税和關税或通脹成本壓力,太陽能系統和儲能系統的價格仍可能出現上行壓力。由於這些發展,我們可能會支付更高的太陽能組件和其他成本組件的價格,這可能會使我們服務於某些市場變得不那麼經濟。雖然組件成本降低可能有利於我們的增長和盈利能力,但太陽能系統和儲能系統價格的下行壓力可能導致我們的庫存減值。
儲能系統。 我們的儲能系統提高了客户對集中式公用事業的獨立性,並在因暴風雨、野火、其他自然災害以及由供應或傳輸問題導致的一般電力故障而導致電網中斷時提供現場備用電力。此外,有時從電網中消耗更少的能源,或者將太陽能輸出回電網,可能更經濟。最近儲能系統的技術進步使儲能系統能夠通過控制電力的流入和流出來適應價格和公用事業費率的變化,從而使客户能夠增加其太陽能系統和儲能系統的價值。能量存儲系統在白天充電,在需要時使其存儲的能量可供家庭或企業使用。它還具有軟件,可以為個別客户定製電力使用,提供備用電力,根據需要優化太陽能消耗與電網消耗,或防止出口到電網。該軟件是根據公用事業監管、經濟指標和電網條件定製的。能源控制、更強的能源彈性和獨立於電網的結合是客户採用太陽能和儲能的強烈動機。儲能系統的配套率呈上升趨勢,而收購價格則呈下降趨勢,這使得增加儲能系統成為我們潛在的增長和盈利領域。隨着儲能系統及其相關軟件功能變得更加先進,我們預計將看到越來越多的儲能系統被採用。
氣候變化行動。由於全球對氣候變化影響的認識和厭惡程度不斷提高,我們相信,隨着氣候變化影響的增加,我們運營的可再生能源市場以及對更廣泛的氣候解決方案的投資將繼續增長。這一趨勢,加上減少碳排放的承諾不斷增加,預計將導致對我們產品和服務的需求增加。在現任總統政府的領導下,對清潔能源和技術的關注繼續加速,以實現美國經濟的脱碳。在總裁·Joe·拜登(“拜登政府”)領導下的聯邦政府已經立即採取措施,我們認為這些措施意味着對清潔能源的支持,包括但不限於重新加入巴黎氣候協議,重新確定用於政策制定的成本/效益分析的碳的社會價格,並宣佈承諾到2050年將美國經濟轉變為淨零碳經濟。我們預計,拜登政府與分歧嚴重的國會將繼續採取支持可再生能源行業的行動,比如激勵清潔能源,支持在可再生能源等領域進行新的投資。不能保證新一屆政府或國會組成的變化會繼續採取支持行動,這樣的變化的政府可能會做出對我們的行業不利的決定和/或通過法律。
政府的法規、政策和激勵措施。我們的增長和運營戰略在很大程度上依賴於政府政策和激勵措施,以促進和支持太陽能並提高分佈式太陽能的經濟可行性。這些政策和獎勵有多種形式,包括淨計量、加速折舊的資格,如修改後的加速成本回收系統、SREC、減税、退税、可再生目標、能源部貸款擔保計劃、獎勵計劃和税收抵免,特別是第48(A)條ITC和第25D條抵免。****擴大並延長了可用於太陽能項目的税收抵免,以努力實現拜登政府到2050年實現淨零排放的非約束性目標,我們預計這將增加對我們服務的需求。第25D條的信用額度允許符合條件的房主從他們的美國扣除高達30%的住宅太陽能系統安裝成本。
聯邦所得税,從而將住宅太陽能系統購買價格的很大一部分返還給可能參與我們的太陽能貸款計劃的房主。根據目前的延期條款,住宅税收抵免將在2032年底之前保持在30%,2033年降至26%,2034年降至22%,2034年底後進一步降至0%,除非在此之前延長。****還將太陽能項目的投資税收抵免延長至至少2033年,根據特定項目的地點、規模、滿足某些勞動力和國內含量要求的能力以及所服務的消費者類別,投資税收抵免百分比可能在6%至70%之間。要求在新屋頂上安裝太陽能的政策,如加利福尼亞州和紐約市頒佈的政策,也支持了分佈式太陽能的發展。從歷史上看,出售SREC一直是我們收入的重要組成部分。淨計量信用或SREC價值的變化或其他政策的變化或此類激勵措施的損失或減少可能會降低分佈式太陽能對我們、我們的經銷商和適用市場客户的吸引力,這可能會減少我們獲得客户的機會。這樣的損失或減少也可能會降低我們尋求某些客户收購的意願,因為我們的客户協議下的收入或收入減少。此外,這種損失或減少還可能影響第三方融資的條款和可獲得性。如果這些政府法規、政策或激勵措施中的任何一項被不利地修改、推遲、取消、減少、追溯更改或不延長至當前到期日之後,或者最近的聯邦法律修改或提議產生負面影響,我們的經營業績以及對分佈式太陽能的需求和經濟性可能會下降,這可能會損害我們的業務。
經營成果的構成部分
收入。當我們履行我們的履約義務時,我們確認來自與客户的合同收入,交易價格反映了基於估計回報率的對價金額,扣除現金激勵。我們在客户合同中將這一回報率表示為每千瓦時太陽能電價。我們確認的收入金額不等於客户現金支付,因為我們在收到現金之前履行了履行義務,或者在我們隨時提供對太陽能系統的持續訪問時均勻地履行了履行義務。我們在應收賬款、其他資產或遞延收入(視情況而定)中反映收入確認與現金支付之間的差異。
PPA。我們已確定,客户向我們購買電力的太陽能服務協議應計入與客户簽訂的合同收入。我們根據遠程監測設備按合同規定的太陽能費率確定的發電量確認收入。PPA的期限通常為20年或25年,客户可以通過兩個五年期或一個十年期續訂選項,再續訂最多10年。
租賃協議。我們是太陽能系統和儲能系統租賃協議的出租人,我們將這些系統作為與客户合同的收入進行會計處理。我們在合同期限內以直線方式確認收入,因為我們履行了提供持續使用太陽能系統的義務。租賃協議的期限通常為20年或25年,客户可以通過兩個5年或一個10年的續訂選項,再續訂至多10年。
我們根據我們的租賃協議向客户提供性能保證,保證每個太陽能系統將達到特定的最低太陽能發電量。指定的最低太陽能發電量可能無法實現,原因包括天氣的自然波動或設備因暴露而發生故障以及我們無法控制的磨損等因素。我們根據一系列不同的因素來確定保證輸出量,這些因素包括:(A)與電池板傾斜有關的特定場地信息、電池板的方位角(從參考方向順時針測量的水平角度)、太陽能系統的大小和現場的陰影;(B)基於歷史平均天氣數據計算的可用輻照量(特定平面面向特定方向的能源量);以及(C)計算的太陽能系統輸出量。
如果太陽能系統沒有產生保證的生產量,我們需要提供賬單信用或退還之前匯出的客户付款的一部分,其中賬單信用或償還是根據(A)短缺生產量和(B)在整個合同期限內固定的每千瓦時的美元金額(保證費率)的乘積來計算的。這些賬單積分或客户付款的匯款,如果需要,應在太陽能系統投入使用的前三年結束後的1月份支付,然後每年支付一次。見本年度報告10-K表其他部分所列合併財務報表附註17“承付款和或有事項”。
庫存銷售。庫存銷售收入是指將庫存直接銷售給我們的經銷商或其他方的收入。我們確認ASC 606項下的相關收入在裝運時或在票據和持有協議到位時出售時確認。
服務收入。服務收入包括服務計劃和維修服務的銷售。太陽能系統最初不是由Sunnova銷售的客户可以獲得服務計劃。我們在服務計劃合同的有效期內(通常為10年)以直線方式確認收入。我們確認維修服務在提供服務期間的收入。
直銷收入。直接銷售收入包括通過我們提供的融資向客户直接銷售太陽能系統和儲能系統的收入。我們確認在太陽能系統和儲能系統投入使用期間直接銷售太陽能系統和儲能系統的收入。
SREC。每個SREC代表一個太陽能系統產生的一兆瓦時(1,000千瓦時)的環境效益。我們將SREC出售給公用事業公司和其他使用SREC以滿足可再生能源組合標準的第三方,並且可以與基於可再生能源的發電來源的實際發電量分開進行。我們將由我們擁有的太陽能系統產生的SREC,而不是我們客户擁有的SREC,視為政府的激勵措施,不會產生獲得它們的成本,並且不考慮這些SREC的潛在太陽能系統的產出。我們將SREC歸類為在出售並交付給第三方之前持有的庫存。我們通過遠期合同與主要金融機構就SREC的預期產量進行經濟對衝,以部分緩解SREC市場利率下降的風險。雖然這些固定價格遠期合約為SREC提供了針對現貨價格波動的經濟對衝,但這些合約不符合對衝會計資格,也不被指定為現金流對衝或公允價值對衝。合同要求我們在結算時實物交付SREC。我們確認在將SREC轉讓給交易對手時的相關收入。與銷售SREC有關的費用一般僅限於中間人交易的費用。因此,在一段時期內出售SREC通常會對我們在該時期的經營業績產生有利影響。在某些情況下,我們需要在公開市場上購買SREC,以滿足我們遠期合同中的最低交付要求。
現金銷售。現金銷售收入是指客户從我們這裏購買太陽能系統的收入,通常是在購買新房時。我們在核實房屋關閉後確認相關收入。
貸款協議。我們確認根據貸款協議從客户收到的付款:(A)利息收入,可歸因於為客户購買提供資金的合同的賺取利息;(B)資產負債表上應收票據的減少,歸因於為客户購買提供資金的合同本金的返還(無論是預定的還是預付的);及(C)收入,可歸因於吾等提供的運營和維護服務付款。與我們的租賃協議類似,我們根據我們的貸款協議向客户提供履約保證,保證每個太陽能系統將實現特定的最低太陽能發電量,這是其預期發電量的很大比例。
其他收入。其他收入包括某些國家和公用事業激勵措施。我們在國家和公用事業激勵措施的收入賺取期間確認這些收入。
收入成本-折舊。收入成本-折舊是指根據租賃協議對太陽能系統和已投入使用的PPA進行的折舊。
收入成本-庫存銷售。收入成本-庫存銷售是指與採購和直接向我們的經銷商或其他方銷售庫存有關的成本,包括運輸和搬運成本。
收入成本-其他。收入成本-其他指與現金銷售有關的成本、在公開市場上購買SREC的成本、SREC經紀費、安裝太陽能系統和儲能系統的Sunnova人員的工資和相關成本以及其他被視為向客户或潛在客户提供電力銷售服務的成本,例如為貸款協議提供服務的某些成本、根據統一商法典提交申請以維持業權、業權搜索、初始合同時對潛在客户進行信用檢查的成本以及其他類似成本,通常與客户和潛在客户的數量直接相關。
運維費用。運營和維護費用是指第三方用於維護和服務太陽能系統、財產保險、財產税和保修的費用。如果維護和維修太陽能系統的服務是由Sunnova人員而不是第三方提供的,這些金額將計入一般和行政費用分類的工資費用。在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內,我們分別產生了4,990萬美元、2,120萬美元和1,430萬美元的Sunnova與維護和維修太陽能系統相關的人員成本,這些成本被歸類為一般和行政費用。此外,業務和維護費用包括與庫存調整、處置損益及其他減值和減損有關的減記和核銷,扣除收回的保險收益後的自然災害損失。
根據我們的業務中斷和財產損失保險,承保自然災害。
一般和行政費用。一般和行政費用是指員工的成本,如工資、獎金、福利和所有其他與員工相關的成本,包括基於股票的薪酬、與法律、會計、人力資源、財務和培訓、信息技術和軟件服務、營銷和通信、採購成本、差旅和租金以及其他與辦公室相關的費用。一般和行政費用還包括未歸類為太陽能系統的資產的折舊,包括信息技術軟件和開發項目、車輛、傢俱、固定裝置、計算機設備和租賃改進以及ARO的增值費用。我們將一般和行政成本的一部分資本化,例如與工資相關的成本,這些成本與直接參與太陽能系統設計、施工、安裝和測試但與特定資產沒有直接關聯的員工有關。我們還將與直接與內部信息技術軟件和開發項目有關並將時間投入內部信息技術軟件和開發項目的員工的一般和行政成本的一部分,如與工資有關的成本,按直接花費在此類軟件項目的應用和開發階段的時間作為資本。
商譽減值.商譽減值指因賬面值大於公允價值而產生的減值費用。
其他營業收入。其他營業收入主要指與我們的太陽能應收賬款投資相關的某些金融工具的公允價值變動,以及與安裝和微電網溢價相關的或有對價。
利息支出,淨額。利息支出,淨額是指我們在各種債務安排下借款的利息、債務折扣和遞延融資成本的攤銷以及衍生工具的已實現和未實現收益和虧損。
利息收入。利息收入是指根據我們的貸款計劃應收票據的利息收入和與金融機構進行短期投資的收入。
其他(收入)支出。其他(收入)支出主要指與非經營性資產相關的某些金融工具的公允價值變動。
所得税(福利)費用。我們根據會計準則彙編740核算所得税,所得税。因此,我們根據因税務和財務報告目的對項目的不同處理而產生的暫時性差異來確定遞延税項資產和負債。我們使用已制定的税率來衡量遞延税項資產和負債,這些税率預計將適用於那些暫時性差異有望逆轉的年度的應税收入。此外,我們必須評估遞延税項資產從未來應納税所得額中扣除的可能性。我們每季度評估遞延税項資產的可回收性。所得税(福利)費用包括在美國地區發生的税收的影響,在美國地區,相應地區的税法可能有單獨的納税申報要求(如果適用)。我們使用流通法對國際税費進行核算。對於我們的某些合併税務股權合夥企業簽訂的税收抵免買賣協議,我們將我們的銷售份額記錄為所得税優惠,並將税務股權投資者的份額記錄為可贖回非控股權益或非控股權益的增加。
可贖回非控股權益和非控股權益應佔淨收益(虧損)。可贖回非控股權益及非控股權益應佔淨收益(虧損)指若干合併附屬公司按賬面價值進行假設清算後的淨收益或虧損中的税項權益。
經營業績-截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
下表列出了我們在所示期間的綜合業務報表數據。
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| (單位:千) |
收入 | $ | 720,653 | | | $ | 557,690 | | | $ | 162,963 | |
| | | | | |
運營費用: | | | | | |
收入成本--折舊 | 130,261 | | | 96,280 | | | 33,981 | |
收入成本--庫存銷售 | 176,371 | | | 178,310 | | | (1,939) | |
收入成本--其他 | 120,865 | | | 52,487 | | | 68,378 | |
運營和維護 | 96,997 | | | 36,679 | | | 60,318 | |
一般和行政 | 430,422 | | | 302,004 | | | 128,418 | |
商譽減值 | 13,150 | | | — | | | 13,150 | |
其他營業收入 | (3,978) | | | (26,566) | | | 22,588 | |
總運營費用(淨額) | 964,088 | | | 639,194 | | | 324,894 | |
| | | | | |
營業虧損 | (243,435) | | | (81,504) | | | (161,931) | |
| | | | | |
利息支出,淨額 | 371,937 | | | 107,775 | | | 264,162 | |
| | | | | |
利息收入 | (115,872) | | | (59,799) | | | (56,073) | |
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其他(收入)支出 | 3,949 | | | (3,090) | | | 7,039 | |
所得税前虧損 | (503,449) | | | (126,390) | | | (377,059) | |
| | | | | |
所得税(福利)費用 | (1,023) | | | 3,886 | | | (4,909) | |
淨虧損 | (502,426) | | | (130,276) | | | (372,150) | |
可贖回的非控股權益和非控股權益的淨收益(虧損) | (84,465) | | | 31,366 | | | (115,831) | |
股東應佔淨虧損 | $ | (417,961) | | | $ | (161,642) | | | $ | (256,319) | |
收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| (單位:千) |
購買力平價收入 | $ | 123,646 | | | $ | 104,563 | | | $ | 19,083 | |
租賃收入 | 147,788 | | | 100,070 | | | 47,718 | |
庫存銷售收入 | 185,855 | | | 195,979 | | | (10,124) | |
服務收入 | 16,197 | | | 4,178 | | | 12,019 | |
直銷收入 | 60,590 | | | 8,484 | | | 52,106 | |
SREC收入 | 50,375 | | | 48,698 | | | 1,677 | |
現金銷售收入 | 96,072 | | | 72,425 | | | 23,647 | |
貸款收入 | 34,716 | | | 18,601 | | | 16,115 | |
其他收入 | 5,414 | | | 4,692 | | | 722 | |
總計 | $ | 720,653 | | | $ | 557,690 | | | $ | 162,963 | |
與截至2022年12月31日的財年相比,截至2023年12月31日的財年收入增加了1.63億美元,這主要是由於投入使用的太陽能系統數量增加。加權平均系統數量(不包括有貸款協議、純服務協議和現金銷售的系統)從截至2022年12月31日的年度的約128,300個增加到截至2023年12月31日的年度的約168,500個。不包括SREC收入、我們貸款協議下的收入、庫存銷售收入、現金銷售收入、直接銷售收入和服務收入,在加權平均系統數量的基礎上,截至2022年12月31日的年度,收入相對持平,為每個系統1,632美元,而2023年同期為每個系統1,643美元(增長1%)。在截至2023年12月31日的一年中,庫存銷售收入比截至2022年12月31日的一年減少了1010萬美元,這是因為我們的經銷商手頭有足夠的庫存來自之前的購買。在截至2023年12月31日的一年中,服務收入比截至2022年12月31日的一年增加了1200萬美元,這主要是由於維修服務收入的增加。與截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的一年中,直接銷售收入增加了5210萬美元,這是因為更多地關注向現有客户直接銷售額外服務。在加權平均系統數量的基礎上,我們貸款協議下的收入(不包括不產生收入的附屬貸款)從截至2022年12月31日的年度的每個系統345美元增加到2023年同期的每個系統405美元(增長17%),主要是由於運營和維護服務費用的增加。
收入成本--折舊
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| (單位:千) |
收入成本--折舊 | $ | 130,261 | | | $ | 96,280 | | | $ | 33,981 | |
與截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度收入折舊成本增加了3400萬美元。這一增長主要是由於加權平均系統數量(不包括帶有貸款協議、純服務協議和現金銷售的系統)從截至2022年12月31日的年度的約128,300個增加到截至2023年12月31日的年度的約168,500個。在加權平均系統數量的基礎上,截至2022年12月31日的年度,收入-折舊成本相對持平,為每個系統750美元,而2023年同期為每個系統773美元(增長3%)。
收入成本--庫存銷售
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| (單位:千) |
收入成本--庫存銷售 | $ | 176,371 | | | $ | 178,310 | | | $ | (1,939) | |
與截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度收入-庫存銷售成本減少了190萬美元。這一下降是由於我們的經銷商手頭有足夠的庫存從以前的購買。
收入成本--其他
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| (單位:千) |
收入成本--其他 | $ | 120,865 | | | $ | 52,487 | | | $ | 68,378 | |
與截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度收入成本-其他增加了6840萬美元。這一增長主要是由於與4180萬美元的直接銷售收入相關的成本、1390萬美元的現金銷售收入相關的成本以及910萬美元的與服務相關的成本。
運維費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| (單位:千) |
運營和維護 | $ | 96,997 | | | $ | 36,679 | | | $ | 60,318 | |
在截至2023年12月31日的一年中,運營和維護費用比截至2022年12月31日的一年增加了6030萬美元,這主要是由於處置、卡車滾動成本和財產保險成本的減值和虧損增加。每個加權平均系統的運營和維護費用,不包括自然災害淨損失、非現金庫存和其他減值,從截至2022年12月31日的年度的每個系統178美元增加到截至2023年12月31日的年度的每個系統251美元,這主要是由於卡車滾裝成本和財產保險成本上升。
一般和行政費用
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| (單位:千) |
一般和行政 | $ | 430,422 | | | $ | 302,004 | | | $ | 128,418 | |
在截至2023年12月31日的一年中,與截至2022年12月31日的年度相比,一般和行政費用增加了1.284億美元,這主要是由於(A)工資和員工相關費用增加,主要是因為招聘人員以支持增長7,430萬美元,(B)顧問、承包商和專業費用1,120萬美元,(C)折舊費用1,120萬美元,(D)信息技術費用1,070萬美元,(E)法律費用720萬美元,(F)營銷費用590萬美元和(G)費用210萬美元。
商譽減值
與截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度商譽減值增加了1320萬美元,這是由於賬面價值超過公允價值而在2023年註銷了1320萬美元的商譽。
其他營業收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| (單位:千) |
其他營業收入 | $ | (3,978) | | | $ | (26,566) | | | $ | 22,588 | |
在截至2023年12月31日的一年中,其他營業收入與截至2022年12月31日的年度相比減少了2260萬美元,這主要是由於某些金融工具和或有對價的公允價值發生了變化。
利息支出,淨額
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| (單位:千) |
利息支出,淨額 | $ | 371,937 | | | $ | 107,775 | | | $ | 264,162 | |
在截至2023年12月31日的一年中,利息支出淨額比截至2022年12月31日的一年增加了2.642億美元。這一增長主要是由於利息支出1.608億美元,主要是由於2023年未償債務水平高於2022年,以及衍生品未實現虧損增加8,680萬美元,但被衍生品實現收益增加540萬美元部分抵消。
利息收入
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| (單位:千) |
利息收入 | $ | 115,872 | | | $ | 59,799 | | | $ | 56,073 | |
與截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度利息收入增加了5610萬美元。這一增長主要是由於簽訂了貸款協議的系統的加權平均數量從截至2022年12月31日的年度的約56,500個增加到截至2023年12月31日的年度的約120,400個。在加權平均系統數量的基礎上,貸款利息收入從截至2022年12月31日的年度的每個系統999美元下降到截至2023年12月31日的年度的每個系統821美元,這主要是由於附屬貸款的數量增加,而附屬貸款的本金餘額較小。
所得税(福利)費用
在截至2023年12月31日的一年中,所得税(福利)支出與截至2022年12月31日的年度相比變化了490萬美元,這主要是由於ITC的銷售導致所得税優惠被與銷售位於不同納税申報管轄區的太陽能系統和能源存儲系統確認的税收收益相關的應税收入增加所抵消。
可贖回非控股權益和非控股權益應佔淨收益(虧損)
在截至2023年12月31日的一年中,可贖回非控股權益和非控股權益的淨收益(虧損)與截至2022年12月31日的年度相比變化了1.158億美元,這主要是由於2021年、2022年和2023年增加的税務股權基金非控股權益應佔虧損的增加。
經營業績-截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
請參閲“管理層對財務狀況和經營成果的討論和分析--經營成果--截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較在我們於2023年2月23日提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中。
流動性與資本資源
截至2023年12月31日,我們的現金總額為4.944億美元,其中2.128億美元不受限制,根據我們的各種融資安排,我們有7.33億美元的可用借款能力。我們尋求保持多元化和具成本效益的資金來源,以資助和維持我們的業務,為資本開支(包括收購客户)提供資金,並履行我們因負債而產生的債務,其中可能包括通過公開市場或私下協商的債務回購、通過債務贖回或投標要約,或通過償還銀行借款,在預定到期日之前減少債務。關於合同債務和其他債務所需現金的討論,見本年度報告10-K表其他部分所列合併財務報表附註17“承付款和或有事項”。從歷史上看,我們的主要流動性來源包括無追索權和追索權債務、投資者資產擔保和貸款擔保證券化以及運營產生的現金。我們的商業模式需要大量的外部融資安排,以發展業務並促進更多太陽能系統的部署。我們將尋求籌集額外的所需資本,包括從新的和現有的税務股權投資者、額外的借款、證券化和其他潛在的債務和股權融資來源。我們相信,如下所述,我們的現金和融資安排將足以滿足我們至少在未來12個月的預期現金需求。截至2023年12月31日,我們遵守了我們融資安排下的所有債務契約。
截至2023年12月31日,我們的流動性和財務狀況並未受到影響金融機構和金融服務業公司(包括硅谷銀行和瑞士信貸)的不利事態發展的實質性影響。關於這些不利事態發展的潛在影響的討論,見項目1A。風險因素包括在本年度報告10-K表的其他部分。
融資安排
以下是對我們各種融資安排的描述。有關截至2023年12月31日的設施的完整説明,請參閲本年度報告Form 10-K中其他部分包括的合併財務報表附註9,長期債務。
税務權益基金承諾
截至2023年12月31日,我們在税務股權基金項下的未提取承諾資本約為4.394億美元,這些資金可能僅用於購買和安裝太陽能系統。我們打算在未來設立新的税務股本基金,視乎其吸引力而定,包括第48(A)條國際税務公司和第48e條國際税務公司的可獲得性和規模,以及投資者對這類資金的需求。税務權益基金經營協議的條款包括應納税所得額(虧損)的分配和第48(A)條,這些條款隨着時間的推移而變化,並在税務權益投資者收到其合同回報率後或在指定日期之後在成員之間進行調整。下表彙總了截至2023年12月31日的我們的税收權益承諾:
| | | | | | | | | | | | |
| | | | A類日期 會員獲準入場 | | A類成員 資本承擔 |
| | | | | | (單位:千) |
| | | | 2017年12月 | | $ | 45,000 | |
| | | | 2017年12月 | | $ | 57,000 | |
| | | | 2019年1月 | | $ | 50,000 | |
| | | | 2019年8月 | | $ | 75,000 | |
| | | | 2019年12月 | | $ | 50,000 | |
| | | | 2020年2月 | | $ | 75,000 | |
| | | | 2020年5月 | | $ | 155,000 | |
| | | | 2020年7月 | | $ | 10,000 | |
| | | | 2020年9月 | | $ | 75,000 | |
| | | | 2020年11月 | | $ | 100,000 | |
| | | | 2021年4月 | | $ | 50,000 | |
| | | | 2021年4月 | | $ | 25,000 | |
| | | | 2021年5月 | | $ | 150,000 | |
| | | | 2021年7月 | | $ | 150,152 | |
| | | | 2021年10月 | | $ | 11,634 | |
| | | | 2021年12月 | | $ | 57,676 | |
| | | | 2022年2月 | | $ | 150,000 | |
| | | | 2022年5月 | | $ | 17,452 | |
| | | | 2022年9月 | | $ | 75,000 | |
| | | | 2022年10月 | | $ | 30,000 | |
| | | | 2022年11月 | | $ | 51,250 | |
| | | | 2022年12月 | | $ | 59,000 | |
| | | | 2022年12月 | | $ | 125,000 | |
| | | | 2022年12月 | | $ | 250,000 | |
| | | | 2023年5月 | | $ | 51,000 | |
| | | | 2023年8月 | | $ | 103,950 | |
| | | | 2023年9月 | | $ | 134,937 | |
| | | | 2023年12月 | | $ | 59,000 | |
| | | | 2023年12月 | | $ | 300,000 | |
| | | | 2023年12月 | | $ | 103,950 | |
| | | | | | |
有關我們的税務股權基金承諾的更多信息,請參閲本年度報告10-K表格中其他部分包括的綜合財務報表的附註13,可贖回的非控制權益和非控制權益。
倉庫和其他債務融資
我們不時將倉儲信貸安排作為資金來源。根據倉庫信貸安排,向特殊目的實體提供循環或定期融資,這些實體通常是我們的全資子公司,並通過符合資格的太陽能系統、能源儲存系統和/或其他可持續家居產品和相關客户協議直接或間接擔保。該等客户協議產生的現金流用於支付相關信貸安排項下所需的還本付息,並滿足特殊目的實體的開支和準備金要求。倉庫信貸安排允許在無追索權的基礎上將符合條件的太陽能系統、能源儲存系統和/或其他可持續家居產品和相關客户協議(視情況而定)彙集並轉讓給子公司或我們,但某些有限的例外情況除外。關於這些倉庫信貸安排,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統、儲能系統和/或其他可持續家居產品的費用。特別目的實體通常還被要求維持準備金賬户,除其他可能需要的準備金賬户外,還包括流動資金儲備賬户和設備更換儲備賬户,每個賬户的資金都來自初始存款或達到其中規定水平的現金流。
倉庫信貸安排結構包括某些旨在保護貸款人的功能。其中一個共同的主要特徵與某些事件有關,例如資產抵押品池中的現金流不足,無法滿足合同要求,這種情況的發生會觸發提前償還貸款,並限制相關借款人獲得額外預付款或向我們分配資金的能力。我們將此稱為“攤銷事件”,其依據可能包括償債覆蓋率低於或保持在特定水平以下、太陽能貸款、房屋改善貸款、太陽能系統和/或能源儲存系統的違約或拖欠水平(視情況而定),超過某些門檻或在多個月期間超過特定水平的超額利差。如果發生攤銷事件,循環倉庫信貸安排下的可用期可能終止,借款人可能被要求使用從資產池收到的可用收款償還受影響的未償還借款。然而,最終還款期將由收到的收款金額和時間決定。攤銷事件將損害我們的流動性,並可能要求我們利用其他可用的或有流動性或依賴於替代資金來源,這些資金來源當時可能是可用的,也可能是不可用的。我們的倉庫信貸安排的債務協議通常還包含倉庫融資的常規違約事件,使貸款人有權採取各種行動,包括加快相關債務協議下的到期金額和取消借款人資產的抵押品贖回權。
2017年4月,我們的一家子公司EZOP與瑞士信貸股份公司紐約分行作為代理和貸款方簽訂了一項有擔保的循環信貸安排。EZOP循環信貸安排曾於2019年、2020年、2021年和2022年進行過修訂,並於2023年進行了修訂和重述,如下所述。根據經修訂的EZOP循環信貸安排,EZOP可借入最高承諾金額875.0元,未承諾最高貸款額為10億元,但須受每次借款時釐定的借款基準額所規限,並按保證EZOP循環信貸安排的合資格太陽能貸款的未償還本金淨餘額乘以加權平均墊款利率計算。EZOP循環信貸安排的到期日為2025年11月。EZOP循環信貸安排下的貸款所得款項可用於資助購買太陽能貸款和相關太陽能資產、在EZOP的儲備賬户中存款以及支付與EZOP循環信貸安排相關的費用和開支。EZOP循環信貸融資以SOFR期限(由該循環信貸融資定義)加每個貸款人的保證金為基礎的年利率計息。Sunnova Energy Corporation根據與EZOP循環信貸安排相關的協議,擔保某些附屬公司的履約義務,以及某些賠償和退款義務。2023年2月,我們修訂了EZOP循環信貸安排,其中包括:(A)將總承諾額從4.5億美元增加到6.75億美元,(B)將未承諾的最高額度從5.75億美元增加到8.0億美元,(C)修改與向貸款人支付某些款項的分配有關的某些條款,(D)修改與超額集中限制和資格標準相關的某些條款,以允許我們和我們的關聯公司為以下各項提供擔保和替換:與相關的太陽能貸款合同有關的負荷控制器和發電機;(E)增加條款,允許EZOP通過在EZOP循環信貸安排中增加更多貸款人,請求增加總承諾額(受某些條件制約)。2023年2月,瑞士信貸股份公司(“瑞士信貸”)將其證券化產品集團(“瑞士信貸證券化產品銷售”)的一大部分出售給阿波羅全球管理公司(“阿波羅”)。隨後,阿波羅公開宣佈,與此次出售相關的大部分資產和專業人員現在是ATLAS SP Partners的一部分或由ATLAS SP Partners管理,ATLAS SP Partners是一家新的獨立信貸公司,專注於資產擔保融資和資本市場解決方案(“Atlas”)。於2023年3月,關於瑞士信貸證券化產品銷售,我們的若干附屬公司同意根據EZOP循環信貸安排將瑞士信貸貸款人的貸款及承諾轉讓予Atlas貸款人(該等轉讓,“EZOP轉讓”)。在連接中
隨着EZOP的轉讓,瑞士信貸股份公司紐約分行(“CSNYB”)辭任EZOP循環信貸安排下的代理,Atlas Securitialized Products Holdings,L.P.(“繼任代理”)獲委任為EZOP循環信貸安排下的繼任代理,而就該項委任,繼任代理承擔EZOP循環信貸安排下的代理角色。關於委任Atlas為繼任代理,借款人及適用代理辭職及委任協議的貸款方同意(其中包括)Atlas有能力將EZOP循環信貸安排下的代理角色分配予其一間聯屬公司,但須受該協議所載若干條件規限。2023年3月,在EZOP分配後,我們修訂了EZOP循環信貸安排,以(A)將總承諾額從6.75億美元增加到7.75億美元,(B)將未承諾最高額度從8.0億美元增加到9.0億美元,(C)修改和補充某些違約貸款人條款,以及(D)更新從前身代理CSNYB到後繼代理Atlas的參考,並刪除或修改與先前貸款人辛迪加(以前包括與瑞士信貸有關聯的貸款人)之間的借款、資金和付款分配有關的某些條款,在EZOP循環信貸安排修正案之日之前,並根據EZOP的轉讓,已將其貸款和承諾轉讓給與Atlas有關聯的貸款人)。在2023年8月,我們修訂和重述了EZOP循環信貸安排,其中包括:(A)將總承諾額從7.75億美元增加到8.75億美元,(B)將未承諾的最高額度從9.0億美元增加到10億美元,(C)將到期日從2024年11月延長到2025年11月,以及(D)修訂墊款利率(定義見其中)。2023年10月,我們修訂了EZOP循環信貸安排,其中包括在貸款人之間重新分配承諾。於2024年2月,我們修訂了EZOP循環信貸安排,以(其中包括)(A)在不增加現有承擔額的情況下反映Atlas貸款人集團內發生的某些承擔轉讓(按該循環信貸安排的定義),以及阿特拉斯融資代理的角色分配;(B)修訂某些“攤銷事件”的門檻(由該循環信貸安排界定)及(C)修改“流動性儲備賬户所需結餘”(由該循環信貸安排界定)。截至2023年12月31日,我們在EZOP循環信貸安排下有364.0億美元的可用借款能力。
於二零一九年九月,本集團其中一間附屬公司TEPH與Credit Suisse AG,New York Branch(作為行政代理人)及貸款方訂立有抵押循環信貸融資。TEPH循環信貸融資先前於二零一九年、二零二零年、二零二一年及二零二二年修訂,並於二零二三年修訂及重列如下所述。根據經修訂的TEPH循環信貸融資,TEPH可借入最多合共13. 11億元的已承諾金額,未承諾最高融資金額為15. 75億元,惟借貸基準須根據合資格太陽能資產的貼現太陽能資產結餘總額乘以各類太陽能資產的適用墊款利率計算。符合條件的太陽能資產由TEPH的子公司擁有,這些子公司主要是税務股權基金,但受到某些集中度限制。TEPH循環信貸融資的到期日為二零二五年十一月。TEPH循環信貸融資的所得款項可用於為TEPH循環信貸融資所需的若干儲備賬户提供資金、向我們作出分派及支付與結束TEPH循環信貸融資有關的費用。TEPH循環信貸融資按以下利率計息:(a)定期SOFR(定義見該循環信貸融資)加上各貸款人特定的保證金;或(b)對於某些管道貸款人和其他貸款人,則為該貸款人的商業票據利率(定義見該循環信貸融資)。Sunnova Energy Corporation根據與TEPH循環信貸安排有關的協議為某些關聯公司的履約義務以及某些賠償和回購義務提供擔保。於二零二三年三月,就瑞信證券化產品銷售而言,我們的若干附屬公司同意將瑞信貸款人的貸款及承諾轉讓予Atlas貸款人(該轉讓,“TEPH轉讓”)根據循環信貸融資由TEPH、我們的若干其他附屬公司、Atlas證券化產品控股有限責任公司(“Atlas Securities Products Holdings,L. P.”)(作為CSNYB的繼任者),作為代理人,以及貸款人和其他金融機構。就TEPH轉讓而言,CSNYB辭任TEPH循環信貸融資項下之代理人,Atlas獲委任為其項下之繼任代理人,而就有關委任而言,繼任代理人承擔TEPH循環信貸融資項下之代理人角色。關於任命Atlas為繼任代理人,適用的代理人辭職和任命協議的借款人和貸款人雙方同意,除其他外,Atlas能夠根據TEPH循環信貸安排將代理人角色分配給其一個附屬公司,但須符合其中規定的某些條件。於2023年3月,在TEPH轉讓後,我們修訂了TEPH循環信貸融資,以(其中包括)(a)將總承諾金額由6億美元增加至7億美元,(b)將未承諾最高融資金額由6. 897億美元增加至7. 897億美元,(c)增加規定,允許TEPH要求增加承付款總額(在某些條件下)通過在TEPH循環信貸安排中增加額外的貸款人,(d)修改和補充某些違約貸款人條款,(e)修訂重混條文,讓所有重混對手方均享有若干付款優先權及若干其他條款的利益,而這些權利以往只限於合資格的重混對手方(如該循環信貸所定義),延長因對衝交易對手不再是合資格對衝交易對手而導致的違約事件的時間期限,並進行其他對衝-相關修訂,(f)更新前任行政代理人CSNYB對繼任行政代理人Atlas的提述,並刪除或修改與先前貸款人銀團(先前包括與瑞信有關聯的貸款人,在修訂TEPH循環信貸融資之日之前,根據TEPH轉讓,已將其貸款和承諾轉讓給附屬貸款人
(g)增加歐洲聯盟的保釋規定;(h)增加某些與辛迪加有關的規定。於2023年8月,我們修訂TEPH循環信貸融資,以(其中包括)(a)將總承諾金額由7億元增加至7億6,930萬元;(b)將未承諾最高融資金額由7億8,970萬元增加至8億5,900萬元;及(c)將到期日由2024年11月延長至2025年11月。於2023年11月,我們修訂及重列TEPH循環信貸融資,以(其中包括)(a)將承諾總額由7. 693億元增加至13. 09億元及(b)將未承諾最高融資額由8. 590億元增加至15. 75億元。於2023年12月,又有一名貸款人加入TEPH循環信貸融資,承諾總額由13. 09億元增至13. 11億元。於2024年2月,我們修訂TEPH循環信貸融資,以(其中包括)反映阿特拉斯·科普柯集團(定義見該循環信貸融資)內發生的承擔轉讓,而不增加現有承擔及為阿特拉斯·科普柯集團委任新阿特拉斯融資代理。截至2023年12月31日,我們在TEPH循環信貸額度下擁有2.724億美元的可用借款能力。
2020年9月,我們的一家子公司Sunnova Asset Portfolio 8 LLC(“AP8”)與代理波多黎各銀行及其貸款方簽訂了一項有擔保的循環信貸安排。AP8循環信貸安排先前在2021年和2022年進行了修訂,並在2023年進行了修訂,如下所述。根據經修訂的AP8循環信貸安排,AP8可借入最多2150,000,000美元的初始承諾總額,但借款基數須受若干集中度限制所規限,該借款基數是根據適用於擔保AP8循環信貸安排的太陽能貸款的未償還本金淨額與AP8的S附屬公司擁有的太陽能系統總值之和而計算的,該等貸款主要為税務股本基金。AP8循環信貸安排的到期日為2024年9月。AP8循環信貸安排項下貸款所得款項可用於支付購買太陽能貸款、存入AP8 S儲備賬户及支付與AP8循環信貸安排相關的費用。AP8循環信貸安排的年利率為SOFR(由該循環信貸安排界定)加3.00%的年利率。Sunnova Energy Corporation根據與AP8循環信貸安排相關的協議,擔保某些關聯公司的履約義務,以及某些賠償和回購義務。2023年3月,我們修訂了AP8循環信貸安排,其中包括將總承諾額從7,500萬美元增加到1.5億美元。2023年6月,我們修訂了AP8循環信貸安排,其中包括將總承諾額從1.5億美元增加到1.85億美元。2023年8月,我們修訂了AP8循環信貸安排,其中包括將總承諾額從1.85億美元增加到2.15億美元。我們相信,我們將能夠通過對該貸款的再融資或通過使用我們現有的現金資源和流動性來償還2024年9月到期的這筆債務。截至2023年12月31日,我們在AP8循環信貸安排下沒有可用的借款能力。
於2023年3月,本公司其中一間附屬公司Sunnova Inventory Supply,LLC(“IS”)與代理德州資本銀行及其貸款方訂立一項有擔保循環信貸安排,總承諾額為5,000,000美元,到期日為(A)2026年3月及(B)自任何重大母公司信貸安排(定義為承諾25,000,000美元或以上的母公司信貸安排)最新到期日起六個月(定義為母公司信貸安排,一旦終止,可個別預期會導致流動性事件(定義見該循環信貸安排))。IS循環信貸安排下的貸款收益可用於購買或以其他方式獲得某些應收賬款和庫存,為IS根據循環信貸協議必須維持的某些儲備賬户提供資金,並支付與IS循環信貸安排相關的費用和支出。IS循環信貸安排下的借款利息每月到期。IS循環信貸安排項下的借款以SOFR期限(定義見該循環信貸安排)為基準,按年利率計息。截至2023年12月31日,我們在IS循環信貸安排下有1870萬美元的可用借款能力。
於2023年9月,我們的其中一家附屬公司Sunnova Asset Portfolio 9,LLC(“AP9”)與作為行政代理的花旗銀行及其貸款方訂立了一項有擔保循環信貸安排,承諾額總額為6,500萬美元,借款基數根據適用於抵押AP9循環信貸安排的房屋改善貸款的淨餘額的指定墊款利率的總和計算。AP9循環信貸安排的到期日為2027年10月。AP9循環信貸安排下的貸款所得款項可用於支付購買家裝貸款及相關家居改善資產、存入AP9的S儲備賬户及支付與AP9循環信貸安排相關的費用及開支。AP9循環信貸安排下的借款利息按月到期。AP9循環信貸安排下的借款按SOFR期限(由該循環信貸安排界定)加上每家貸款人特定的保證金的年利率計息。關於AP9循環信貸安排,我們的一家聯屬公司根據服務協議收取家裝貸款和相關家裝資產的服務費用。此外,Sunnova Energy Corporation根據與AP9循環信貸安排相關的協議,擔保某些關聯公司的履約義務,以及某些賠償和回購義務。AP9在AP9循環信貸安排下的債務以AP9幾乎所有資產的優先留置權為抵押。AP9H在出售及出資協議下的若干責任以AP9H擁有的AP9股權的優先留置權作抵押。截至2023年12月31日,我們
根據AP9循環信貸安排,有5,290萬美元的可用借款能力。
於2023年12月,本公司其中一間附屬公司BMB連同其兩間全資附屬公司與作為行政代理的三菱HC Capital America,Inc.及不時與貸款方訂立一項有擔保循環信貸安排,本金總額高達2,500萬美元,每筆貸款的到期日均載於BMB循環信貸安排所述,且無論如何不遲於2025年12月27日(在根據上述BMB循環信貸安排實施任何延期後)。BMB循環信貸安排下的貸款收益可用於為BMB或其一家子公司或客户擁有的商業、工業和其他太陽能系統和能量儲存系統相關的項目成本提供融資(每個項目為一個項目)。BMB循環信貸安排也可用於資助已完成的項目。BMB循環信貸安排項下借款的利息按月到期(或就建築貸款借款而言,按月支付實物)。BMB循環信貸安排下的借款按年利率計息(不同項目可能有所不同),利率基於SOFR期限加特定保證金,或就已完成項目的某些定期貸款而言,為固定保證金。關於BMB循環信貸安排,我們的某些附屬公司根據某些管理和服務協議收取管理和服務項目的費用。此外,Sunnova Energy Corporation還保證其某些附屬公司在這些特定管理協議、服務協議、銷售和貢獻協議以及開發和採購協議下的義務。截至2023年12月31日,BMB循環信貸安排沒有借款。
證券化
我們不時將客户協議和相關資產證券化,作為資金來源。我們利用全資擁有的特殊目的實體進入規則144A資產支持證券化市場,將資產池證券化,這些資產池歷史上一直是太陽能系統和相關的租賃協議和PPA以及附屬權利和協議,直接或間接通過我們的税務股權基金管理成員的權益。我們還將貸款協議和附屬權利和協議證券化。
2021年2月,我們的一家子公司發行了本金總額150.1,000,000美元的2021年系列A類太陽能貸款支持票據和本金總額3,860萬美元的2021系列A類B類太陽能貸款支持票據(統稱“HELV票據”),到期日為2048年2月。HELV債券的年利率分別為1.80%和3.15%。
2021年6月,我們的一家子公司發行了本金總額為3.19億美元的2021-1系列太陽能資產支持票據(“SOLIII票據”),到期日為2056年4月。SOLIII債券的年息率為2.58%。
2021年7月,我們的一家子公司發行了本金總額106.2,000,000美元的2021年系列B類太陽能貸款支持票據和本金總額106.2,000,000美元的2021系列B類太陽能貸款支持票據(統稱“Helvi票據”),到期日為2048年7月。Helvi債券的年利率分別為1.62%和2.01%。
於2021年10月,本公司其中一間附屬公司發行本金總額6,840萬美元的2021-C類A類太陽能貸款支持票據、本金總額5,590萬美元的2021-C類B類太陽能貸款支持票據及本金總額3,150萬美元的2021-C類C類太陽能貸款支持票據(統稱“HELVII票據”),到期日為2048年10月。HELVII債券的年利率分別為2.03%、2.33%和2.63%,分別為A、B和C類債券。
於2022年2月,本公司其中一間附屬公司訂立票據購買協議,涉及發售2022系列A類太陽能貸款支持票據本金總額1.319億美元、2022系列A類B類太陽能貸款支持票據本金總額1.022億美元及2022系列C類太陽能貸款支持票據本金總額6,380萬美元,到期日為2049年2月。HELVIII債券的年利率分別為2.79%、3.13%和3.53%。
2022年6月,我們的一家子公司發行了本金總額為3.17億美元的2022-1系列A類太陽能資產支持票據和本金總額為3800萬美元的2022-1系列B類太陽能資產支持票據(統稱為“Soliv票據”),到期日為2057年4月。Soliv債券的年利率分別為4.95%和6.35%,A類和B類債券。
2022年8月,我們的一家子公司發行了本金總額為1.78億美元的2022系列-B A類太陽能
本金總額為4,970萬美元的2022-B系列B類太陽能貸款支持票據(統稱“螺旋票據”),到期日為2049年8月。螺旋債券的年利率分別為5.00%和6.00%,A類和B類債券。
2022年11月,我們的一家子公司發行了本金總額為1.034億美元的2022-C系列A類太陽能貸款支持票據、本金總額為8060萬美元的2022-C類B類太陽能貸款支持票據和本金總額為5170萬美元的2022-C類C類太陽能貸款支持票據(統稱為“HELX票據”),到期日為2049年11月。HELX債券的年利率分別為5.30%、5.60%和6.00%,分別為A、B和C類債券。
2023年4月,我們的一家子公司發行了本金總額為3.00億美元的2023-1系列A類太陽能資產支持票據和本金總額2,350萬美元的2023-1系列B類太陽能資產支持票據(統稱為“SOLV票據”),到期日為2058年4月。SOLV債券的A類和B類債券的年利率分別為5.40%和7.35%。
2023年5月,我們的一家子公司發行了本金總額為1.749億美元的2023系列A類太陽能貸款支持票據、2023系列A類B類太陽能貸款支持票據本金總額8,010萬美元和2023系列C類太陽能貸款支持票據本金總額3,170萬美元,到期日為2050年5月。HELXI債券的年利率分別為5.30%、5.60%和6.00%,A類、B類和C類債券。
於2023年8月,本公司其中一間附屬公司發行本金總額1.485億美元的2023-B類A類太陽能貸款支持票據、本金總額7110萬美元的2023-B類B類太陽能貸款支持票據及本金總額2310萬美元的2023-B類C類太陽能貸款支持票據(統稱“HELXII票據”),到期日為2050年8月。HELXII債券的年利率分別為5.30%、5.60%和6.00%,分別為A類、B類和C類債券。
2023年9月,我們與美國能源部簽訂了一項30億美元的部分貸款擔保協議(“赫斯蒂亞協議”),承諾為我們未來某些融資安排中高達約33億美元的90%提供擔保。我們預計赫斯提亞協議將支持未來的貸款發放,降低我們的加權平均資本成本,併產生利息節省。在能源部根據《赫斯提亞協議》發放貸款擔保之前,必須滿足各種習慣條件。不能保證能源部的有條件承諾將按宣佈的條款或根本不能得到履行,也不能保證相關的擔保將為我們提供預期的好處。2023年10月,我們的一家子公司發行了本金總額為2.196億美元的2023系列-GRID1 A類太陽能貸款支持票據和本金總額2440萬美元的2023-GRID1 B類太陽能貸款支持票據,到期日為2050年12月。甲類及乙類債券的年息率分別為5.75%及8.25%。A類票據間接受益於美國能源部貸款計劃辦公室根據赫斯提亞協議提供的部分擔保。美國能源部不直接擔保和西債券。
2024年2月,我們的一家子公司發行了本金總額為1.945億美元的2024-1系列A類太陽能資產支持票據,本金總額為1,650萬美元的2024-1系列B類太陽能資產支持票據,以及本金總額1,500萬美元的2024-1系列C類太陽能資產支持票據,到期日為2059年1月。Solvi債券的年利率分別為5.65%、7.00%和9.00%,A類、B類和C類債券。
證券化結構包括某些旨在保護投資者的特徵。主要特徵涉及證券化資產池中現金流的可用性和充分性,以滿足合同要求,而合同要求不足則會導致提早償還票據。我們將此稱為“提前攤銷”,其依據可能是償債覆蓋率降至或保持在一定水平以下。截至2023年12月31日,我們的任何證券化產品都沒有任何提前攤銷。如果提前攤銷,票據發行人將被要求使用從資產池收到的可用集合償還受影響的未償還證券化借款。然而,最終還款期將根據收到的收款的數量和時間確定,在有限的情況下,提前攤銷可在全額償還之前治癒。提前攤銷事件將損害我們的流動性,並可能要求我們利用可用的非證券化相關或有流動性或依賴於替代資金來源,這些資金來源當時可能可用,也可能不可用。我們證券化的契約通常還包含太陽能證券化的常規違約事件,這可能會使票據持有人有權採取各種行動,包括加速相關契約下的到期金額和對發行人資產的止贖。
高級附註
於2021年5月,我們以私人配售方式發行及出售本金總額為575. 0百萬元的0. 25%可換股優先票據(“0. 25%可換股優先票據”),向初步買家折讓2. 5%,總購買價為560. 6百萬元。除非提早贖回、購回或轉換,否則0. 25%可換股優先票據將於二零二六年十二月到期。關於0.25%可轉換優先票據的定價,我們使用了9170萬美元的所得款項進行私下協商的上限認購交易,預計這將減少對普通股的潛在稀釋和/或抵消在任何票據交換時可能需要超過本金額的潛在現金支付。該等削減及╱或抵銷須受初步相等於每股60. 00元的上限所規限,並可予調整。
於2021年8月,我們以私人配售方式發行及出售本金總額為400. 0百萬元的5. 875%優先票據(“5. 875%優先票據”),按1. 24%的折讓向初步買家出售,總購買價為395. 0百萬元。5.875%優先票據於二零二六年九月到期。
於2022年8月,我們以私人配售方式發行及出售本金總額為600. 0百萬元的2. 625%可換股優先票據(“2. 625%可換股優先票據”),按2. 5%的折讓向初步買家出售,總購買價為585. 0百萬元。除非提早贖回、購回或轉換,否則2. 625%可換股優先票據將於二零二八年二月到期。關於2.625%可轉換優先票據的定價,我們使用4840萬美元的所得款項進行私下協商的上限認購交易,預計這將減少對普通股的潛在稀釋和/或抵消在任何票據交換時可能需要超過本金額的潛在現金支付。該等削減及╱或抵銷須受初步相等於每股34.24元的上限(可予調整)所規限。
於2023年9月,我們發行及出售本金總額為400. 0百萬美元的11. 75%優先票據,向初步買家折讓約2. 74%,總購買價約為389. 0百萬美元。11.75%優先票據於二零二八年十月到期。
公開招股
2023年8月,我們以每股14.75美元的公開發行價出售了5,865,000股普通股。扣除承銷折扣和佣金約390萬美元以及發行費用約40萬美元后,我們收到的淨收益總額約為8220萬美元。
合同義務
下表概述我們於二零二三年十二月三十一日的合約責任:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 按期間列出的應付款項(%1) |
| 總計 | | 2024 | | 2025-2026 | | 2027-2028 | | 2028年後 |
| (單位:千) |
債務(包括未來利息)(2) | $ | 9,128,711 | | | $ | 886,241 | | | $ | 3,593,587 | | | $ | 4,648,883 | | | $ | — | |
AROS(3) | 294,317 | | | — | | | — | | | — | | | 294,317 | |
經營租賃付款(4) | 18,875 | | | 3,441 | | | 6,645 | | | 6,676 | | | 2,113 | |
融資租賃付款 | 3,256 | | | 1,498 | | | 1,481 | | | 277 | | | — | |
保證履行義務 | 6,753 | | | 2,667 | | | 3,027 | | | 1,059 | | | — | |
庫存採購義務 | 255,000 | | | 255,000 | | | — | | | — | | | — | |
其他債務(5) | 57,704 | | | 35,889 | | | 13,380 | | | 7,920 | | | 515 | |
總計 | $ | 9,764,616 | | | $ | 1,184,736 | | | $ | 3,618,120 | | | $ | 4,664,815 | | | $ | 296,945 | |
(1)不包括與或有義務有關的金額,或有義務在税務股權投資者行使提存權時購買其所有單位。税務權益投資者在有關基金的權益的提取價格等於:(A)固定價格和(B)該權益的公平市價中較小者。由於與估計提款價格的時間和金額相關的不確定性,我們無法確定根據這些提款權我們可能需要進行的未來付款。有關提款權的其他信息,請參閲
附註13,可贖回非控制性權益及非控制性權益,列於本年度報告10-K表格其他部分的綜合財務報表內。
(2)與長期債務和利率互換和上限相關的利息支付是根據截至2023年12月31日的未償債務金額和利率計算和估計的。
(3)AROS代表我們在未貼現的基礎上估計的未來退休債務。
(4)這一數額是扣除預計在2024年改善租賃的約76 000美元的償還額後的淨額。
(5)其他債務涉及向可贖回的非控股權益支付的信息技術服務和許可證以及分配。
歷史現金流-截至2023年12月31日的年度與截至2022年12月31日的年度比較
下表彙總了所示期間的現金流:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, | | |
| 2023 | | 2022 | | 變化 |
| (單位:千) |
用於經營活動的現金淨額 | $ | (237,562) | | | $ | (333,426) | | | $ | 95,864 | |
用於投資活動的現金淨額 | (2,544,661) | | | (1,981,602) | | | (563,059) | |
融資活動提供的現金淨額 | 2,731,051 | | | 2,468,705 | | | 262,346 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | $ | (51,172) | | | $ | 153,677 | | | $ | (204,849) | |
經營活動
與截至2022年12月31日的年度相比,截至2023年12月31日的年度,經營活動中使用的淨現金減少了9590萬美元。減少的主要原因是購買的存貨和預付存貨減少了1.919億美元。這一減少也是由於2023年淨流出1.336億美元,而2022年淨流入為1280萬美元,原因是:(A)我們2023年淨虧損5.024億美元,不包括3.688億美元的非現金經營項目,主要來自折舊、減值和處置損失、無形資產攤銷、遞延融資成本和債務折扣的攤銷、非現金直接銷售收入、為當前預期的信貸損失和其他壞賬支出撥備、衍生品未實現淨虧損、公允價值工具和股權證券以及基於股權的補償費用的未實現淨虧損,本集團於2022年錄得淨虧損1.303億美元,不包括1.431億美元的非現金營運項目,主要來自折舊、減值及出售虧損、無形資產攤銷、遞延融資成本及債務折扣攤銷、非現金直銷收入、當前預期信貸損失撥備及其他壞賬開支、衍生工具未實現淨收益、公允價值工具未實現淨收益及基於股權的薪酬費用,導致淨流入1,280萬美元。這兩個時期之間的淨差額導致2023年運營現金流與2022年相比淨變化1.464億美元。
投資活動
在截至2023年12月31日的一年中,用於投資活動的淨現金比截至2022年12月31日的年度增加了5.631億美元。增加的主要原因是購置的財產和設備,主要是太陽能系統,增加了9.645億美元。這一增加被投資和應收客户票據付款減少3.267億美元和應收客户票據收益增加7100萬美元部分抵消。
融資活動
在截至2023年12月31日的一年中,融資活動提供的淨現金比截至2022年12月31日的一年增加了2.623億美元。這一增長主要是由於我們的可贖回非控股權益和非控股權益的淨貢獻增加了2.243億美元,以及發行普通股的淨收益增加了8450萬美元。這一增長被我們債務安排項下淨借款減少5,070萬美元部分抵消。
歷史現金流-截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較
請參閲“管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析-歷史現金流量-截至2022年12月31日的年度與截至2021年12月31日的年度比較在我們於2023年2月23日根據經修訂的1934年證券交易法提交給美國證券交易委員會的Form 10-K年度報告中。
季節性
看見 "商業季節性“.
關鍵會計政策和估算
我們對我們的財務狀況和經營結果的討論和分析是基於我們的綜合財務報表,該報表是根據公認會計準則編制的,要求我們做出影響資產、負債、收入、費用、現金流量和相關披露的報告金額的估計和判斷。我們的估計是基於歷史經驗和我們認為在這種情況下合理的各種其他假設。在許多情況下,我們可以合理地使用不同的會計估計,而在其他情況下,會計估計的變化很可能在不同時期發生。實際結果可能與這些估計不同。如果我們的實際結果與這些估計有重大差異,我們未來的合併財務報表將受到影響。
我們確定我們最關鍵的會計政策是那些對描述我們的財務狀況和經營結果最普遍和最重要的政策,這些政策要求管理層對內在不確定事項的估計做出最困難、最主觀和/或最複雜的判斷。我們相信與我們的合併原則相關的假設和估計、收購中收購的資產和承擔的負債的估值、我們太陽能系統的預計使用壽命、移除假設的估值(包括與ARO相關的成本)、可贖回非控股權益和非控股權益的估值以及我們對當前預期信貸損失的撥備對我們的綜合財務報表具有最大的主觀性和影響。因此,我們認為這些是我們的關鍵會計政策和估計,並在下文中詳細討論這些項目。有關我們的會計政策的進一步討論,請參閲本年度報告中其他部分的綜合財務報表的附註2,重要會計政策。
合併原則
我們的合併財務報表反映了我們的賬目以及我們擁有控股權的子公司的賬目。控股財務權益的典型條件是持有一個實體的多數有表決權的權益。然而,通過不涉及持有多數有表決權權益的安排,在實體中也可能存在控制性財務權益,例如可變權益實體(“VIE”)。我們合併我們是VIE主要受益人的任何VIE,其定義為:(A)有權指導VIE的活動,從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響;(B)有義務承擔VIE可能對VIE產生重大影響的損失或收益。我們持續評估我們與VIE的關係,以確定我們是否繼續是主要受益者。我們已經在合併中消除了所有的公司間交易。
太陽能系統的使用壽命
我們的太陽能系統的使用壽命估計為35年。我們認為,(A)與太陽能系統目前採用的技術有關的現有信息和(B)太陽能租約的條款是適當的,這些租約的期限為25年,並有兩個五年續期選項,以結束35年的使用壽命。此外,我們查閲了來自學術界、政府機構和私營行業的大量出版和在線資源,並與我們的太陽能系統的某些製造商進行了討論,以支持我們使用的結晶硅太陽能組件的估計使用壽命為35年。我們將太陽能組件的使用壽命定義為太陽能組件在初始功率輸出的80%或以上運行的持續時間,我們理解這是政府、學術界和太陽能行業普遍接受的標準。
太陽能系統的折舊和攤銷採用直線法計算太陽能系統的估計使用年限,並計入收入折舊成本。當太陽能系統投入使用時,折舊就開始了。與改進太陽能系統相關的成本,即延長太陽能系統的壽命、增加太陽能系統的容量或提高太陽能系統的效率,在資產的剩餘壽命內資本化和折舊。
阿羅
我們有因合同或法規要求在處置太陽能系統時執行某些資產報廢活動而產生的ARO。我們在強制性事件發生時識別ARO,通常是在太陽能系統投入使用時。資產在永久停止使用時被視為報廢,例如
通過出售或處置。
負債最初按公允價值按估計搬運成本現值計量,其後根據基本假設及增值費用的變動作出調整。我們估計,未來大約有一半的太陽能系統將需要拆除,費用由我們承擔。相應的資產報廢成本作為太陽能系統賬面價值的一部分進行資本化,並在太陽能系統剩餘使用年限內折舊。我們可能會根據最近的實際經驗、某些特定客户估計的變化以及其他成本估計變化來修訂我們對未來負債的估計。如果估計未來成本發生變化,這些變化將被記錄為剩餘未攤銷資產和ARO賬面金額的減少或增加,並預期減少或增加折舊和增值費用金額。在計算我們的ARO的公允價值時,固有的是許多假設和判斷,包括最終和解金額、通脹因素、信用調整貼現率、和解時間以及法律、法規、環境和政治環境的變化。由於在估計資產報廢成本以及資產報廢日期時存在內在的不確定性,我們的ARO估計會受到持續波動的影響。
可贖回的非控制性權益和非控制性權益
非控股權益指在若干合併附屬公司(“税務權益實體”)的淨資產中的第三方權益。就該等税務權益實體而言,吾等已確定反映經營協議中實質經濟安排的非控股權益結餘的適當計算方法為採用假設賬面價值清算(“HLBV”)法的資產負債表方法。根據HLBV法,在綜合資產負債表中報告為非控股權益的金額代表第三方投資者根據經營協議的清算條款在每個資產負債表日假設收到的金額,假設子公司的淨資產按根據公認會計準則確定的金額清算並分配給投資者。這些附屬公司的非控股權益結餘在綜合資產負債表中列為權益組成部分。在使用HLBV的子公司的經營業績中分配給非控股權益的收入或虧損金額,在計入子公司與第三方投資者之間的任何資本交易後,確定為每個報告期開始和結束時綜合資產負債表中非控股權益餘額的差額。HLBV計算中使用的因素包括公認會計準則收入(虧損)、應納税所得額(虧損)、資本出資、投資税項抵免、分配以及子公司經營協議中規定的目標投資者回報。這些因素的變化可能會對投資者在假設清算時獲得的金額產生重大影響。使用HLBV方法向非控股權益持有人分配收益(虧損)可能會在綜合經營報表中造成波動,因為HLBV的應用可以推動非控股權益應佔淨收益或虧損的期間變化。我們對某些具有贖回特徵的非控股權益進行分類,這些權益並不完全在我們的控制範圍內,不屬於合併資產負債表中的永久股權。可贖回非控股權益以按HLBV法釐定的於每個報告日期的賬面值或於每個報告期末的估計贖回價值中較大者為準。估計可贖回非控制權益的贖回價值需要使用重要的假設和估計,例如預計的未來現金流。
當前預期信貸損失
我們從應收客户票據的攤銷成本中減去本期預期信用損失的準備,作為預期收回的淨額。當存在相似的風險特徵(如金融資產類型、客户信用評級、合同期限和年份)時,它以集體(池)為基礎進行衡量。在確定信貸損失撥備時,我們會找出存在潛在糾紛或催收問題的客户,並考慮我們以往的信貸損失水平和可能影響未來信貸損失水平的當前經濟趨勢。對歷史損失信息的調整是根據當前貸款特定風險特徵的差異進行的,例如承保標準的差異。預期信貸損失根據貸款協議的合約期根據當時可獲得的最佳數據估計,並在適當時根據預期預付款進行調整。合同條款不包括預期的延期、續訂和修改,除非以下任何一項適用:(A)我們在報告日期有合理預期將與個別客户一起執行有問題的債務重組,或(B)延長或續訂選項包括在報告日期的原始或修改的合同中,並且我們不能無條件地取消。對於任何影響市場但尚未影響我們的重大宏觀經濟趨勢,我們每季度審查一次免税額。全年進行的評估包括正常的宏觀經濟趨勢(例如,按行業劃分的主要信用機構的拖欠率、違約率和損失率)。雖然調整損失率最終是一項主觀決定,但我們創建了一個內部和外部數據驅動的評估流程,以確保在執行此類更改之前,對模型的任何調整或更新都是知情和基於事實的。
近期會計公告
請參閲本年度報告10-K表中其他部分的合併財務報表附註2,重要會計政策。
第7A項。關於市場風險的定量和定性披露。
我們在正常的業務過程中面臨着各種市場風險。市場風險是指與我們的業務或現有或預測的金融或商品交易相關的市場變化可能導致的潛在損失。我們的主要風險敞口包括利率變化,因為某些借款以SOFR或類似指數加特定保證金為基礎的浮動利率計息。我們有時通過簽訂衍生工具來對衝我們在某些債務工具上的全部或部分利率敞口,從而管理我們對浮動利率債務的利率敞口。我們不會為交易或投機目的而訂立任何衍生工具。經濟狀況的變化可能導致利率上升,從而增加我們的利息支出和運營支出,並減少可用於資本投資、運營和其他目的的資金。假設我們的可變利率債務工具的利率上升10%,將使我們在截至2023年12月31日、2023年和2022年12月31日的年度的利息支出分別增加1210萬美元和370萬美元。
項目8.財務報表和補充數據
合併財務報表索引
| | | | | |
獨立註冊會計師事務所報告 | 93 |
合併資產負債表 | 95 |
合併業務報表 | 96 |
合併現金流量表 | 97 |
可贖回非控股權益和股權合併報表 | 99 |
合併財務報表附註 | 101 |
附表一母公司簡明財務報表 | 149 |
獨立註冊會計師事務所報告
致Sunnova Energy International Inc.董事會和股東。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
本公司已審計Sunnova Energy International Inc.及其附屬公司(“貴公司”)截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日的綜合資產負債表,以及截至2023年12月31日止三個年度各年度的相關綜合經營表、可贖回非控股權益及權益及現金流量表,包括所附指數(統稱“綜合財務報表”)所列的相關附註及財務報表附表 財務報表”)。截至2023年12月31日,我們還根據《財務報告內部控制審計準則》對公司財務報告內部控制進行了審計。 內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為,合併後的 上述財務報表在所有重大方面公允地列報了本公司截至2023年和2022年12月31日的財務狀況,以及截至2023年12月31日止三年各年的經營業績和現金流量。 於二零二三年十二月三十一日,本集團根據美利堅合眾國公認會計原則編制財務報表。此外,我們認為,截至2023年12月31日,公司在所有重大方面均根據《財務報告準則》確立的標準對財務報告保持了有效的內部控制。 內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
意見基礎
本公司管理層負責這些合併 財務報表,以維持對財務報告的有效內部控制,並評估對財務報告的內部控制的有效性,包括在項目9A下的管理層關於財務報告內部控制的報告中。我們的責任是對公司的合併財務報表發表意見。 財務報表和基於我們審計的公司對財務報告的內部控制。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所,根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規,我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些標準要求我們計劃和執行審計,以獲得關於合併的 財務報表沒有重大錯誤陳述,無論是由於錯誤還是欺詐,以及是否在所有重要方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序,無論是由於錯誤還是欺詐,以及執行應對這些風險的程序。這類程序包括在測試的基礎上審查關於綜合財務報表中的金額和披露的證據 財務報表。我們的審計工作還包括評價管理層所採用的會計原則和作出的重大估計,以及評價綜合財務報表的整體列報方式。我們對財務報告內部控制的審計包括瞭解財務報告內部控制,評估存在重大缺陷的風險,以及根據所評估的風險測試和評價內部控制設計和運行的有效性。我們的審計工作還包括執行我們認為必要的其他程序。我們認為,我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
公司對財務報告的內部控制是一個程序,旨在根據公認的會計原則,為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序:(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關;(2)提供合理保證,即交易被記錄為必要的,以便按照公認的會計原則編制財務報表,並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行;以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性,財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外,對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險,或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露,以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性、主觀性或複雜判斷的當期綜合財務報表審計所產生的事項。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見,我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項,就關鍵審計事項或與之相關的賬目或披露提供單獨的意見。
新的税務股權合夥企業(“TEP”)的初步會計評估
如綜合財務報表附註1、2及13所述,本公司於2023年通過TEP結構接納TEP7E、TEP7F、TEP7G、TEP8A及TEP8C的税務股權投資者。截至2023年12月31日,公司擁有約1.659億美元的可贖回非控股權益和4.362億美元的非控股權益,其中一部分與這些TEP有關。該公司在正常業務過程中與其投資者組成TEP,以促進與公司太陽能系統相關的某些屬性的融資和貨幣化。控股財務權益的典型條件是持有一個實體的多數有表決權的權益。然而,通過不涉及持有多數有表決權權益的安排,在實體中也可能存在控制性財務權益,例如可變權益實體(“VIE”)。當本公司是VIE的主要受益人時,本公司合併VIE,其定義為:(A)有權指導VIE的活動,這些活動對VIE的經濟表現有最大影響;(B)有義務承擔VIE的損失或有權從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。正如管理層披露的那樣,這些合夥企業的資產、負債和經營結果在財務報表中進行了合併。税權投資者在這些税權基金淨資產中的份額在合併資產負債表中確認為可贖回的非控制性權益和非控制性權益。此外,管理層已確定,計算反映經營協議中實質性經濟安排的非控股權益餘額的適當方法是使用假設賬面價值清算(“HLBV”)方法的資產負債表方法。
我們決定執行與新TEP安排的初步會計評估相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是,管理層在評估本公司是否為TEP的主要受益人時做出重大判斷,因此需要合併實體,以及在最初年度採用基於經營協議條款的HLBV方法,這反過來導致審計師在執行程序和評估對本公司是否為新TEP的主要受益人的初步會計評估時做出高度判斷、主觀性和努力,以及基於TEP運營協議的實質性經濟安排應用HLBV方法。此外,審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據,以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與管理層對新的臨時經濟政策初始會計的評估有關的控制措施的有效性。這些程序還包括(I)使用具有專業技能和知識的專業人員根據TEP運營協議的實質性經濟安排來評估管理層應用HLBV方法的適當性,以及(Ii)評估管理層對本公司是否有資格成為TEP的主要受益者的評估,從而整合TEP。
/s/普華永道會計師事務所
休斯敦,得克薩斯州
2024年2月22日
我們自2014年以來一直擔任該公司的審計師,這包括在該公司受到美國證券交易委員會報告要求之前的一段時間。
桑諾瓦能源國際公司。
合併資產負債表
(以千為單位,不包括股票金額和股票面值)
| | | | | | | | | | | |
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| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金和現金等價物 | $ | 212,832 | | | $ | 360,257 | |
應收賬款--貿易,淨額 | 40,767 | | | 24,435 | |
應收賬款-其他 | 253,350 | | | 212,397 | |
| | | |
其他流動資產,扣除#美元的備抵4,659及$3,250分別於二零二三年及二零二二年十二月三十一日 | 429,299 | | | 351,300 | |
流動資產總額 | 936,248 | | | 948,389 | |
| | | |
財產和設備,淨額 | 5,638,794 | | | 3,784,801 | |
應收客户票據,扣除備用金$111,818及$77,998分別於二零二三年及二零二二年十二月三十一日 | 3,735,986 | | | 2,466,149 | |
無形資產,淨額 | 134,058 | | | 162,512 | |
商譽 | — | | | 13,150 | |
其他資產 | 895,885 | | | 961,891 | |
總資產(1) | $ | 11,340,971 | | | $ | 8,336,892 | |
| | | |
負債、可贖回的非控制性權益和股權 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 355,791 | | | $ | 116,136 | |
應計費用 | 122,355 | | | 139,873 | |
長期債務的當期部分 | 483,497 | | | 214,431 | |
其他流動負債 | 133,649 | | | 71,506 | |
流動負債總額 | 1,095,292 | | | 541,946 | |
| | | |
長期債務,淨額 | 7,030,756 | | | 5,194,755 | |
| | | |
其他長期負債 | 1,086,011 | | | 712,741 | |
總負債(1) | 9,212,059 | | | 6,449,442 | |
| | | |
承付款和或有事項(附註17) | | | |
| | | |
可贖回的非控股權益 | 165,872 | | | 165,737 | |
| | | |
股東權益: | | | |
普通股,122,466,515和114,939,079截至2023年12月31日和2022年12月31日發行的股票,分別為美元0.0001面值 | 12 | | | 11 | |
額外實收資本-普通股 | 1,755,461 | | | 1,637,847 | |
累計赤字 | (228,583) | | | (364,782) | |
股東權益總額 | 1,526,890 | | | 1,273,076 | |
非控制性權益 | 436,150 | | | 448,637 | |
總股本 | 1,963,040 | | | 1,721,713 | |
總負債、可贖回的非控股權益和權益 | $ | 11,340,971 | | | $ | 8,336,892 | |
(1) 截至2023年12月31日和2022年12月31日的合併資產包括5,297,816及$3,201,271可變利息實體(“VIE”)的資產只能用於清償VIE的債務。這些資產包括#美元現金。54,674及$40,382截至2023年12月31日和2022年12月31日;應收賬款--貿易淨額為#美元13,860及$8,542截至2023年12月31日和2022年12月31日;應收賬款--其他187,607及$810分別截至2023年12月31日和2022年12月31日;其他流動資產為693,772及$422,364分別截至2023年12月31日和2022年12月31日;財產和設備淨額為#美元4,273,478及$2,680,587分別截至2023年12月31日和2022年12月31日;其他資產為74,425及$48,586分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。截至2023年和2022年12月31日的合併負債包括#美元。278,016及$66,441債權人對Sunnova Energy International Inc.沒有追索權的VIE的負債。這些負債包括應付賬款#美元。197,072及$9,015分別截至2023年12月31日和2022年12月31日;應計費用為#美元157及$287分別截至2023年12月31日和2022年12月31日;其他流動負債#美元7,269及$4,420分別截至2023年12月31日和2022年12月31日;以及其他長期負債#美元73,518及$52,719分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。
見合併財務報表附註。
桑諾瓦能源國際公司。
合併業務報表
(單位為千,不包括每股和每股金額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | | | | | $ | 720,653 | | | $ | 557,690 | | | $ | 241,752 | |
| | | | | | | | | |
運營費用: | | | | | | | | | |
收入成本--折舊 | | | | | 130,261 | | | 96,280 | | | 76,474 | |
收入成本--庫存銷售 | | | | | 176,371 | | | 178,310 | | | — | |
收入成本--其他 | | | | | 120,865 | | | 52,487 | | | 21,834 | |
運營和維護 | | | | | 96,997 | | | 36,679 | | | 19,583 | |
一般和行政 | | | | | 430,422 | | | 302,004 | | | 204,236 | |
商譽減值 | | | | | 13,150 | | | — | | | — | |
其他營業收入 | | | | | (3,978) | | | (26,566) | | | (25,485) | |
總運營費用(淨額) | | | | | 964,088 | | | 639,194 | | | 296,642 | |
| | | | | | | | | |
營業虧損 | | | | | (243,435) | | | (81,504) | | | (54,890) | |
| | | | | | | | | |
利息支出,淨額 | | | | | 371,937 | | | 107,775 | | | 116,248 | |
| | | | | | | | | |
利息收入 | | | | | (115,872) | | | (59,799) | | | (34,228) | |
長期債務清償損失淨額 | | | | | — | | | — | | | 9,824 | |
| | | | | | | | | |
其他(收入)支出 | | | | | 3,949 | | | (3,090) | | | 516 | |
所得税前虧損 | | | | | (503,449) | | | (126,390) | | | (147,250) | |
| | | | | | | | | |
所得税(福利)費用 | | | | | (1,023) | | | 3,886 | | | 260 | |
淨虧損 | | | | | (502,426) | | | (130,276) | | | (147,510) | |
可贖回的非控股權益和非控股權益的淨收益(虧損) | | | | | (84,465) | | | 31,366 | | | (9,382) | |
股東應佔淨虧損 | | | | | $ | (417,961) | | | $ | (161,642) | | | $ | (138,128) | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
股東應佔每股淨虧損-基本及攤薄 | | | | | $ | (3.53) | | | $ | (1.41) | | | $ | (1.25) | |
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | | | | | 118,344,728 | | | 114,451,034 | | | 110,881,630 | |
見合併財務報表附註。
桑諾瓦能源國際公司。
合併現金流量表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
經營活動的現金流 | | | | | |
淨虧損 | $ | (502,426) | | | $ | (130,276) | | | $ | (147,510) | |
對淨虧損與經營活動中使用的現金淨額進行的調整: | | | | | |
折舊 | 153,387 | | | 108,167 | | | 85,600 | |
處置減值和損失,淨額 | 56,592 | | | 8,459 | | | 3,655 | |
無形資產攤銷 | 28,432 | | | 28,441 | | | 21,354 | |
遞延融資成本攤銷 | 25,226 | | | 13,640 | | | 14,050 | |
債務貼現攤銷 | 19,174 | | | 9,342 | | | 9,949 | |
| | | | | |
股權薪酬計劃的非現金效應 | 25,535 | | | 24,218 | | | 17,236 | |
| | | | | |
| | | | | |
非現金直銷收入 | (60,590) | | | (8,484) | | | (1,212) | |
為當前預期信貸損失和其他壞賬支出撥備 | 46,199 | | | 43,018 | | | 25,634 | |
衍生工具的未實現(收益)損失 | 67,318 | | | (19,451) | | | (4,874) | |
公允價值工具和權益證券的未實現(收益)損失 | 188 | | | (29,279) | | | (21,988) | |
長期債務清償損失淨額 | — | | | — | | | 9,824 | |
| | | | | |
其他非現金項目 | 7,332 | | | (34,962) | | | 5,695 | |
營業資產和負債組成部分的變動: | | | | | |
應收賬款 | 101,125 | | | (159,295) | | | (53,261) | |
| | | | | |
其他流動資產 | (105,743) | | | (119,794) | | | (129,810) | |
| | | | | |
其他資產 | (115,488) | | | (124,981) | | | (70,758) | |
應付帳款 | (5,493) | | | 4,486 | | | (6,392) | |
應計費用 | (11,213) | | | 48,385 | | | 27,908 | |
其他流動負債 | 43,665 | | | 11,772 | | | 5,963 | |
| | | | | |
| | | | | |
其他長期負債 | (10,782) | | | (6,832) | | | (293) | |
用於經營活動的現金淨額 | (237,562) | | | (333,426) | | | (209,230) | |
| | | | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
購置財產和設備 | (1,832,714) | | | (868,208) | | | (554,541) | |
投資付款和應收客户票據 | (909,488) | | | (1,236,228) | | | (728,926) | |
應收客户票據收益 | 180,721 | | | 109,760 | | | 66,879 | |
太陽能應收賬款投資的付款 | — | | | — | | | (32,212) | |
太陽能應收賬款投資收益 | 11,582 | | | 12,394 | | | 3,231 | |
| | | | | |
| | | | | |
其他,淨額 | 5,238 | | | 680 | | | 4,353 | |
用於投資活動的現金淨額 | (2,544,661) | | | (1,981,602) | | | (1,241,216) | |
| | | | | |
融資活動產生的現金流 | | | | | |
長期債務收益 | 3,507,828 | | | 2,903,727 | | | 2,235,939 | |
償還長期債務 | (1,406,022) | | | (758,355) | | | (947,130) | |
| | | | | |
| | | | | |
應付票據的付款 | (7,151) | | | — | | | (34,555) | |
遞延融資成本的支付 | (75,920) | | | (30,791) | | | (31,324) | |
債務貼現的支付 | — | | | — | | | (2,324) | |
購買有上限的呼叫交易 | — | | | (48,420) | | | (91,655) | |
發行普通股所得款項淨額 | 81,316 | | | (3,190) | | | 10,513 | |
| | | | | |
| | | | | |
可贖回的非控股權益和非控股權益的出資 | 692,894 | | | 449,398 | | | 350,121 | |
分配給可贖回的非控制性權益和非控制性權益 | (48,986) | | | (29,771) | | | (15,854) | |
支付與可贖回的非控制權益及非控制權益有關的費用 | (11,881) | | | (13,091) | | | (8,805) | |
出售可贖回的非控制性權益和非控制性權益的投資税收抵免的收益 | 5,971 | | | — | | | — | |
其他,淨額 | (6,998) | | | (802) | | | (476) | |
融資活動提供的現金淨額 | 2,731,051 | | | 2,468,705 | | | 1,464,450 | |
現金、現金等價物和限制性現金淨增(減) | (51,172) | | | 153,677 | | | 14,004 | |
期初現金、現金等價物和限制性現金 | 545,574 | | | 391,897 | | | 377,893 | |
期末現金、現金等價物和限制性現金 | 494,402 | | | 545,574 | | | 391,897 | |
包括在其他流動資產中的受限現金 | (62,188) | | | (51,733) | | | (80,213) | |
包括在其他資產中的受限現金 | (219,382) | | | (133,584) | | | (68,583) | |
期末現金及現金等價物 | $ | 212,832 | | | $ | 360,257 | | | $ | 243,101 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
非現金投資和融資活動: | | | | | |
| | | | | |
與購置財產和設備有關的應付帳款和應計費用變動 | $ | 69,981 | | | $ | 32,008 | | | $ | (1,979) | |
與投資和應收客户票據付款有關的應付帳款和應計費用的變化 | $ | (24,025) | | | $ | 31,908 | | | $ | 26,464 | |
| | | | | |
為購買存貨提供資金的應付票據 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 32,301 | |
| | | | | |
向可贖回的非控制權益和非控制權益支付的分派 | $ | 187,940 | | | $ | 2,959 | | | $ | 3,215 | |
| | | | | |
普通股可轉換優先票據的非現金轉換 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 95,648 | |
為太陽能應收賬款投資以非現金方式發行普通股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 44,353 | |
非現金髮行普通股用於企業收購 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 128,224 | |
| | | | | |
| | | | | |
補充現金流信息: | | | | | |
支付利息的現金 | $ | 283,985 | | | $ | 142,870 | | | $ | 88,256 | |
繳納所得税的現金 | $ | 14,726 | | | $ | 2,000 | | | $ | 190 | |
見合併財務報表附註。
桑諾瓦能源國際公司。
可贖回非控股權益和權益合併報表
(單位為千,不包括份額)
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可贖回 非控制性 利益 | | | 普通股 | | 其他內容 已繳費 資本- 普普通通 庫存 | | 累計 赤字 | | 總計 股東的 權益 | | 非控制性 利益 | | 總計 權益 |
| | | | | | | |
| | | 股票 | | 金額 | | | | | |
2020年12月31日 | $ | 136,124 | | | | 100,412,036 | | | $ | 10 | | | $ | 1,482,716 | | | $ | (530,995) | | | $ | 951,731 | | | $ | 192,826 | | | $ | 1,144,557 | |
累計影響調整 | — | | | | — | | | — | | | — | | | 2,254 | | | 2,254 | | | — | | | 2,254 | |
淨收益(虧損) | 6,991 | | | | — | | | — | | | — | | | (138,128) | | | (138,128) | | | (16,373) | | | (154,501) | |
普通股發行,淨額 | — | | | | 12,974,564 | | | 1 | | | 249,708 | | | — | | | 249,709 | | | — | | | 249,709 | |
債務工具的權益部分,淨額 | — | | | | — | | | — | | | (8,807) | | | — | | | (8,807) | | | — | | | (8,807) | |
有上限的呼叫交易 | — | | | | — | | | — | | | (91,655) | | | — | | | (91,655) | | | — | | | (91,655) | |
可贖回的非控股權益和非控股權益的出資 | 8,375 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 341,746 | | | 341,746 | |
分配給可贖回的非控制性權益和非控制性權益 | (4,522) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (11,332) | | | (11,332) | |
與可贖回非控股權益及非控股權益有關的成本 | (447) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (10,902) | | | (10,902) | |
母公司應佔子公司權益 | (1,118) | | | | — | | | — | | | — | | | 207,153 | | | 207,153 | | | (206,035) | | | 1,118 | |
基於股權的薪酬費用 | — | | | | — | | | — | | | 17,236 | | | — | | | 17,236 | | | — | | | 17,236 | |
其他,淨額 | (67) | | | | — | | | — | | | 1 | | | 1 | | | 2 | | | (3,148) | | | (3,146) | |
2021年12月31日 | 145,336 | | | | 113,386,600 | | | 11 | | | 1,649,199 | | | (459,715) | | | 1,189,495 | | | 286,782 | | | 1,476,277 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | (22,487) | | | | — | | | — | | | — | | | (161,642) | | | (161,642) | | | 53,853 | | | (107,789) | |
普通股發行,淨額 | — | | | | 1,552,479 | | | — | | | 12,849 | | | — | | | 12,849 | | | — | | | 12,849 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
有上限的呼叫交易 | — | | | | — | | | — | | | (48,420) | | | — | | | (48,420) | | | — | | | (48,420) | |
可贖回的非控股權益和非控股權益的出資 | 84,923 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 364,475 | | | 364,475 | |
分配給可贖回的非控制性權益和非控制性權益 | (4,920) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (24,851) | | | (24,851) | |
與可贖回非控股權益及非控股權益有關的成本 | (3,829) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (5,373) | | | (5,373) | |
母公司應佔子公司權益 | (33,020) | | | | — | | | — | | | — | | | 256,575 | | | 256,575 | | | (223,555) | | | 33,020 | |
基於股權的薪酬費用 | — | | | | — | | | — | | | 24,218 | | | — | | | 24,218 | | | — | | | 24,218 | |
其他,淨額 | (266) | | | | — | | | — | | | 1 | | | — | | | 1 | | | (2,694) | | | (2,693) | |
2022年12月31日 | $ | 165,737 | | | | 114,939,079 | | | $ | 11 | | | $ | 1,637,847 | | | $ | (364,782) | | | $ | 1,273,076 | | | $ | 448,637 | | | $ | 1,721,713 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 可贖回 非控制性 利益 | | | 普通股 | | 其他內容 已繳費 資本- 普普通通 庫存 | | 累計 赤字 | | 總計 股東的 權益 | | 非控制性 利益 | | 總計 權益 |
| | | | | | | |
| | | 股票 | | 金額 | | | | | |
2022年12月31日 | $ | 165,737 | | | | 114,939,079 | | | $ | 11 | | | $ | 1,637,847 | | | $ | (364,782) | | | $ | 1,273,076 | | | $ | 448,637 | | | $ | 1,721,713 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
淨收益(虧損) | (8,443) | | | | — | | | — | | | — | | | (417,961) | | | (417,961) | | | (76,022) | | | (493,983) | |
普通股發行,淨額 | — | | | | 7,527,436 | | | 1 | | | 92,079 | | | — | | | 92,080 | | | — | | | 92,080 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | |
可贖回的非控股權益和非控股權益的出資 | 382,904 | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | 309,990 | | | 309,990 | |
分配給可贖回的非控制性權益和非控制性權益 | (16,176) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (32,810) | | | (32,810) | |
與可贖回非控股權益及非控股權益有關的成本 | (8,257) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (6,302) | | | (6,302) | |
母公司應佔子公司權益 | (348,705) | | | | — | | | — | | | — | | | 554,160 | | | 554,160 | | | (205,455) | | | 348,705 | |
基於股權的薪酬費用 | — | | | | — | | | — | | | 25,535 | | | — | | | 25,535 | | | — | | | 25,535 | |
其他,淨額 | (1,188) | | | | — | | | — | | | — | | | — | | | — | | | (1,888) | | | (1,888) | |
2023年12月31日 | $ | 165,872 | | | | 122,466,515 | | | $ | 12 | | | $ | 1,755,461 | | | $ | (228,583) | | | $ | 1,526,890 | | | $ | 436,150 | | | $ | 1,963,040 | |
見合併財務報表附註。
(1) 業務説明和呈報依據
我們是一家行業領先的能源服務公司,專注於讓房主和企業更容易獲得、可靠和負擔得起清潔能源,為419,000客户數量超過45美國(“U.S.”)州和領地。Sunnova Energy Corporation於2012年10月22日在特拉華州註冊成立,並於2019年4月1日作為特拉華州的一家公司成立了Sunnova Energy International Inc.(“SEI”)。我們於2019年7月29日完成首次公開募股(我們的首次公開募股);關於我們的IPO,Sunnova Energy Corporation的所有所有權權益都貢獻給了SEI。除文意另有所指外,本報告中提及的“Sunnova”、“公司”、“我們”或類似術語均指SEI及其合併子公司。
我們與當地經銷商和承包商合作,他們代表我們開發、設計和安裝我們客户的太陽能系統、儲能系統和相關產品和服務,以及其他可持續的家庭解決方案,如家庭安全和監控、智能家居設備、現代供暖、通風和空調、發電機、升級屋頂、水系統、熱水器、主面板升級和電動汽車充電器。我們專注於我們的經銷商和承包商模式,使我們能夠利用我們經銷商和承包商在當地市場的專業知識、關係和經驗來推動客户發起,同時為我們的經銷商和承包商提供以具有競爭力的價格獲得高質量產品的機會,以及技術監督和專業知識。我們相信,與真正的垂直整合模式相比,這種結構提供了運營靈活性,減少了勞動力短缺的風險,並降低了固定成本。
我們通過價格實惠的太陽能及相關產品和服務,為客户提供為其家庭和企業供電並提高能效和可持續性的產品。與基於公用事業的零售價相比,我們能夠與太陽能和太陽能加儲能產品相結合,為客户提供很少或根本沒有前期費用的能源產生節省,並且在後者的情況下,還能夠提供能源彈性。我們的客户協議通常被構建為向客户提供合法形式的太陽能系統和/或能源存儲系統的租賃(“租賃”),根據購電協議(“PPA”)向客户出售太陽能系統的輸出,或通過我們提供的融資(“貸款”)或由客户全額支付(“銷售”)購買太陽能系統、能源存儲系統和/或附件;但是,我們也為我們不是始創的系統提供服務計劃和維修服務。我們在一些州讓客户有可能獲得新的屋頂和/或其他附屬產品。我們還允許通過我們的房屋建築商渠道發起的客户選擇購買系統,當客户接近購買新家時。我們的客户協議的初始期限通常在10和25在此期間,我們為客户提供或安排持續服務,包括監控、維護和保修服務。我們的租賃和PPA協議通常包括讓客户續訂高達10年,通過二五年制或一10年期續訂選項。我們的附屬產品包括現金銷售和貸款,初始期限在一年和20好幾年了。客户付款和費率可以在客户協議期間固定,也可以每年按預定的百分比遞增。我們還從租賃和PPA中獲得税收優惠和其他激勵措施,其中一部分我們通過税收權益、無追索權債務結構和對衝安排進行融資,以便為我們的前期成本、管理費用和增長投資提供資金。我們未來的成功在一定程度上取決於我們從第三方投資者和商業來源籌集資金的能力。
陳述的基礎
隨附的年度經審核綜合財務報表(“綜合財務報表”)包括本公司的綜合資產負債表、營運報表、可贖回非控制權益及權益表及現金流量表,並根據美國公認會計原則(“GAAP”)根據吾等保存的記錄編制。我們的合併財務報表包括我們的賬目和我們擁有控股權的子公司的賬目。根據財務會計準則委員會(FASB)會計準則編纂(ASC)810的規定,整固,我們整合任何我們是主要受益者的VIE。我們在正常的業務過程中與我們的投資者組成VIE,以促進與我們的太陽能系統相關的某些屬性的融資和貨幣化。控股財務權益的典型條件是持有一個實體的多數有表決權的權益。然而,通過不涉及持有多數表決權權益的安排,也可能存在於諸如VIE等實體中的控制性財務權益。主要受益人的定義是:(A)有權指導VIE的活動,從而對VIE的經濟表現產生最重大的影響;(B)有義務承擔VIE的損失或從VIE獲得可能對VIE產生重大影響的利益。當我們不被認為是主要受益人時,我們不會合並我們擁有多數股權的VIE。我們考慮了合同安排中的條款,這些條款授權我們管理和作出影響我們VIE運營的決定,包括確定對VIE做出貢獻的太陽能系統,以及太陽能系統的安裝、運營和維護。我們認為,根據合同安排給予其他投資者的權利在性質上更具保障,而不是實質性的參與權。
因此,我們已確定我們是VIE的主要受益者,並持續評估我們與VIE的關係,以確定我們是否繼續是VIE的主要受益者。我們已經在合併中消除了所有的公司間交易。
重新分類
某些上期金額已重新分類,以符合本期列報。這些重新分類對我們的合併財務報表沒有重大影響。
(2) 重大會計政策
預算的使用
在編制合併財務報表時應用公認會計原則,要求我們作出影響合併財務報表和附註中報告金額的估計和假設。我們的估計是基於歷史經驗和其他各種被認為合理的假設,這些假設的結果構成了對資產和負債賬面價值作出判斷的基礎。實際結果可能與這些估計大相徑庭。
現金和現金等價物
我們與投資級金融機構保持現金和現金等價物,主要包括活期存款。如果現金和現金等價物餘額超過聯邦存款保險公司(“FDIC”)承保的金額,我們將面臨信用風險。截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們的現金和現金等價物存款為$187.0百萬美元和美元337.5分別比FDIC目前25萬美元的保險限額高出100萬美元。我們的現金和現金等價物存款沒有出現任何損失。
受限現金
根據某些合同協議的條款,我們將限制取款或使用的現金記錄為限制現金。融資安排、Sunnova TEP 7-G、LLC(“TEP7G”)、Sunnova TEP 8-C、LLC(“TEP8C”)、Sunnova Inventory Supply,LLC(“IS”)、Sunnova Asset Portfolio 9,LLC(“AP9”)及Sunnova Hestia I Issuer,LLC(“Hesi”)融資安排(見附註9,長期債務及附註13,可贖回非控股權益及非控制性權益)及抵押與再保險協議有關的未償還信用證及本公司寫字樓營運租賃之一(見附註17,承諾及或有事項)。下表呈列於綜合資產負債表內其他流動資產及其他資產之受限制現金詳情:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
債務和逆變器儲備 | $ | 247,394 | | | $ | 132,634 | |
税務權益準備金 | 25,778 | | | 46,684 | |
| | | |
其他 | 8,398 | | | 5,999 | |
總計(1) | $ | 281,570 | | | $ | 185,317 | |
(1)其中,$62.2百萬美元和美元51.7於2023年及2022年12月31日,分別於其他流動資產入賬。
當受限制現金結餘超過聯邦存款保險公司承保的金額時,我們面臨信貸風險。截至2023年及2022年12月31日,我們的受限制現金存款為$274.4百萬美元和美元179.8分別超過FDIC目前25萬美元的保險限額。我們的受限制現金存款並無出現任何虧損。
應收帳款
應收賬款-貿易。 應收賬款-貿易主要指一般於隨後月份收回之應收客户貿易賬款。應收賬款-貿易乃扣除信貸虧損撥備後入賬,此乃根據我們根據當時最佳可得數據對客户賬款可收回性之評估而作出。我們通過考慮可能影響客户付款能力的歷史經驗、客户信用評級、合同期限、賬齡類別和當前經濟狀況等因素來審查撥備,以識別存在潛在糾紛或收款問題的客户。當我們認為應收賬款無法收回時,我們就把它們註銷。下表呈列於綜合資產負債表內應收賬款-貿易,淨額之信貸虧損撥備變動:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | (單位:千) |
期初餘額 | | | | | $ | 1,676 | | | $ | 1,044 | |
當期預期信用損失準備 | | | | | 4,978 | | | 2,858 | |
壞賬核銷 | | | | | (4,370) | | | (2,490) | |
復甦 | | | | | 275 | | | 264 | |
| | | | | | | |
期末餘額 | | | | | $ | 2,559 | | | $ | 1,676 | |
應收賬款-其他。應收賬款-其他主要是來自ITC銷售的應收賬款和來自我們的經銷商或其他方的應收賬款,與我們銷售庫存和使用我們採購的庫存有關。下表列出了綜合資產負債表中的應收賬款--其他項計入的信貸損失準備的變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | (單位:千) |
期初餘額 | | | | | $ | — | | | $ | — | |
當期預期信用損失準備 | | | | | 18,402 | | | — | |
壞賬核銷 | | | | | (5,357) | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
期末餘額 | | | | | $ | 13,045 | | | $ | — | |
庫存
存貨採用先進先出法,以成本和可變現淨值中較低者為準。庫存主要包括:(A)原材料,如儲能系統、光伏組件、逆變器、儀表和調制解調器;(B)在建房屋建築商;(C)購買的其他相關設備。這些材料通常由我們採購並由我們的經銷商使用,出售給我們的經銷商,或作為新的太陽能系統的原始部件或現有太陽能系統的替換部件持有。我們將這些物品從庫存中刪除並記錄交易,通常採用以下方式之一:(A)作為太陽能系統的更換部件安裝時的運營和維護費用,(B)在我們採購並由經銷商使用時在應收賬款中確認,(C)如果直接銷售給經銷商或其他方,費用與收入成本-庫存銷售的費用,(D)在安裝在現有住宅或企業上時資本化為財產和設備,或(E)在房屋建築商計劃下投入使用時資本化為財產和設備。我們根據對未來需求和市場的假設,定期評估庫存中是否有不可用和過時的物品
條件。在此評估的基礎上,計提了將存貨減記至可變現淨值的準備金。下表列出了合併資產負債表中記錄在其他流動資產中的存貨的詳細情況:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
儲能系統和部件 | $ | 83,178 | | | $ | 74,968 | |
房屋建築商在建工程 | 36,461 | | | 43,116 | |
模塊和逆變器 | 27,143 | | | 32,798 | |
| | | |
儀表和調制解調器 | 1,793 | | | 1,166 | |
其他 | — | | | 65 | |
總計 | $ | 148,575 | | | $ | 152,113 | |
風險集中
可能使我們面臨集中信用風險的金融工具主要包括現金、現金等價物、限制性現金、應收賬款和應收票據。與現金、現金等價物和受限現金相關的集中風險通過我們在信譽良好的機構開展銀行業務的政策得到緩解。通常情況下,某些銀行機構的存款金額會超過FDIC的保險限額。我們一般不需要抵押品或其他擔保來支持應收賬款。為了減少與我們與經銷商關係相關的信用風險,管理層定期進行信用評估,並持續評估我們經銷商的財務狀況。
經銷商的服務和設備集中
我們利用一個網絡,大約475截至2023年12月31日的經銷商。在截至2023年12月31日的年度內,兩家經銷商約佔20%和16分別佔我們向經銷商支付的總支出的%。在截至2022年12月31日的年度內,三家經銷商約佔26%, 16%和11分別佔我們向經銷商支付的總支出的%。在截至2021年12月31日的年度內,兩家經銷商約佔28%和13分別佔我們向經銷商支付的總支出的%。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的幾年中,沒有其他經銷商佔我們對經銷商的支出的10%以上。
交易商的收入集中
在截至2023年12月31日的年度內,一家經銷商約佔16佔我們總收入的%。在截至2022年12月31日的年度內,一家經銷商約佔16佔我們總收入的%。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的幾年裏,沒有其他經銷商的收入佔我們收入的10%以上。
經銷商承諾
我們與某些主要經銷商簽訂了排他性和其他類似協議,根據這些協議,如果這些經銷商在特定時間內安裝了一定數量的太陽能系統,我們同意支付獎勵。這些獎勵計入綜合資產負債表中的其他資產,一般在客户協議期限內攤銷為綜合業務報表中的一般和行政費用,估計平均為23好幾年了。見附註17,承付款和或有事項。
金融工具的公允價值
公允價值為退出價格,代表於計量日期在市場參與者之間有序交易中出售一項資產或支付轉移一項負債所收取的金額。因此,公允價值是一種基於市場的計量,應該根據市場參與者在為資產或負債定價時使用的假設來確定。用於計量公允價值的估值技術必須最大限度地利用可觀察到的投入,最大限度地減少使用不可觀察到的投入。ASC 820建立了一個三級公允價值層次結構,對可用於計量公允價值的投入進行優先排序如下:
•第1級-可觀察的投入,反映在計量日期可獲得的相同資產或負債在活躍市場的未調整報價市場價格。
•第2級--第1級價格以外的可觀察投入,例如活躍市場中類似資產或負債的報價、非活躍市場中的報價或其他可觀察到或可由資產或負債整個期限的可觀測市場數據所證實的投入。
•第三級-市場活動很少或沒有市場活動支持的不可觀察的投入,並且對資產或負債的公允價值具有重大意義。
在某些情況下,用於計量公允價值的投入可能屬於公允價值等級的不同級別。在這種情況下,公允價值層次結構中的水平必須根據對公允價值計量重要的最低水平投入來確定。要評估某一特定投入對整個公允價值計量的重要性,需要判斷和考慮資產或負債特有的因素。我們的金融工具包括現金、現金等價物、應收賬款、應收客户票據、太陽能應收賬款投資、應付賬款、應計費用、長期債務、利率互換和上限以及或有對價。應收賬款、應付賬款和應計費用的賬面價值接近公允價值,因為它們屬於短期性質(第1級)。我們根據貸款計劃目前提供的類似到期日和條款(第3級)的利率來估計我們的應收客户票據的公允價值。我們根據貼現現金流模型估計我們在太陽能應收賬款投資的公允價值,該模型利用與太陽輻照度相關的市場數據、按地區劃分的生產要素和預測的電力使用率,以建立收入預測(第3級)。此外,通過使用現有的市場研究和數據,支持了與租賃有關的收入以及維護和服務費用。我們基於對賬面價值、到期日和基於當前利率(第3級)所需市場收益率的類似債務的分析,估計我們固定利率長期債務的公允價值。我們以交易的合約條款和交易對手的信用風險為主要輸入,基於貼現現金流方法確定利率衍生品交易的公允價值。浮動利率基於與利息現金流頻率一致的可觀察利率(第2級)。對於或有考慮,我們使用蒙特卡羅模型估計安裝收益的公允價值,該模型基於安裝的預測配置和微電網收益的預測,使用基於情景的方法基於微電網收益的概率,兩者都使用第三級輸入。見附註7,應收客户票據,附註8,太陽能應收賬款投資,附註9,長期債務,附註10,衍生工具和附註12,收購。
下表列出了我們截至2023年12月31日和2022年12月31日按公允價值經常性計量的金融工具:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2023年12月31日 |
| 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| (單位:千) |
金融資產: | | | | | | | |
太陽能應收賬款投資 | $ | 69,334 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 69,334 | |
衍生資產 | 55,471 | | | — | | | 55,471 | | | — | |
總計 | $ | 124,805 | | | $ | — | | | $ | 55,471 | | | $ | 69,334 | |
| | | | | | | |
財務負債: | | | | | | | |
或有對價 | $ | 19,916 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 19,916 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 19,916 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 19,916 | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至2022年12月31日 |
| 總計 | | 1級 | | 2級 | | 3級 |
| (單位:千) |
金融資產: | | | | | | | |
太陽能應收賬款投資 | $ | 72,171 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 72,171 | |
衍生資產 | 112,712 | | | — | | | 112,712 | | | — | |
總計 | $ | 184,883 | | | $ | — | | | $ | 112,712 | | | $ | 72,171 | |
| | | | | | | |
財務負債: | | | | | | | |
或有對價 | $ | 26,787 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 26,787 | |
| | | | | | | |
總計 | $ | 26,787 | | | $ | — | | | $ | — | | | $ | 26,787 | |
本公司太陽能應收賬款投資的公允價值變動計入綜合經營報表中的其他營業收入/支出。下表彙總了在綜合資產負債表中使用其他流動資產和其他資產(見附註5,某些資產負債表標題的詳細説明)中記錄的第3級投入,按公允價值經常性核算的金融資產的公允價值變化:
| | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
期初餘額 | $ | 72,171 | | | $ | 82,658 | |
加法 | 969 | | | — | |
聚落 | (11,528) | | | (11,581) | |
收益在收益中確認 | 7,722 | | | 1,094 | |
| | | |
期末餘額 | $ | 69,334 | | | $ | 72,171 | |
我們的或有對價的公允價值變動包括在其他營業費用/收入在合併業務報表中。下表彙總了在綜合資產負債表的其他長期負債中記錄的使用第3級投入按公允價值經常性入賬的金融負債的公允價值變化:
| | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
期初餘額 | $ | 26,787 | | | $ | 67,895 | |
| | | |
聚落 | (10,832) | | | (16,014) | |
(收益)在收益中確認的虧損 | 3,961 | | | (25,094) | |
| | | |
期末餘額 | $ | 19,916 | | | $ | 26,787 | |
下表彙總了截至2023年12月31日使用3級投入對我們的負債進行估值時使用的重大不可觀察投入:
| | | | | | | | | | | | | |
| 看不見 輸入 | | | | 加權 平均值 |
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| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
負債: | | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
或有對價--安裝溢價 | 波動率 | | | | 30.00% |
| 收入風險溢價 | | | | 15.90% |
| 無風險貼現率 | | | | 4.65% |
或有對價-微電網溢價 | 成功的概率 | | | | 10.00% |
| 無風險貼現率 | | | | 4.65% |
波動性、收益風險溢價、成功概率或無風險貼現率單獨大幅增加或減少,可能導致公平值計量大幅增加或減少。
衍生工具
我們的衍生工具包括並非指定為現金流量對衝或公平值對衝的利率掉期及上限。我們使用利率掉期及上限來管理利率變動的淨風險。我們將衍生工具計入綜合資產負債表的其他流動資產、其他資產、其他流動負債及其他長期負債(如適用),而公平值變動則計入綜合經營報表的利息開支淨額。我們將衍生工具的未變現收益及虧損列為綜合現金流量表中經營活動的非現金對賬項目。我們將衍生工具的已變現收益及虧損計入綜合現金流量表內的經營活動中的經營資產及負債組成部分的變動。見附註10,衍生工具。
收入
下表呈列於綜合經營報表之收益詳情:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (單位:千) |
購買力平價收入 | | | | | $ | 123,646 | | | $ | 104,563 | | | $ | 86,087 | |
租賃收入 | | | | | 147,788 | | | 100,070 | | | 71,784 | |
庫存銷售收入 | | | | | 185,855 | | | 195,979 | | | — | |
服務收入 | | | | | 16,197 | | | 4,178 | | | 2,049 | |
直銷收入 | | | | | 60,590 | | | 8,484 | | | 1,212 | |
太陽能可再生能源證書收入 | | | | | 50,375 | | | 48,698 | | | 41,537 | |
現金銷售收入 | | | | | 96,072 | | | 72,425 | | | 27,176 | |
貸款收入 | | | | | 34,716 | | | 18,601 | | | 7,768 | |
其他收入 | | | | | 5,414 | | | 4,692 | | | 4,139 | |
總計 | | | | | $ | 720,653 | | | $ | 557,690 | | | $ | 241,752 | |
當我們履行履約責任時,我們按交易價格確認來自客户合約的收入,交易價格反映基於估計回報率(扣除現金獎勵)的代價金額。我們在客户合同中將該回報率表示為每千瓦時(“千瓦時”)的太陽能發電率。我們確認的收入金額並不等於客户的現金付款,因為我們在收到現金前已履行履約責任,或當我們隨時提供太陽能系統的持續接入時,我們亦會平均確認收入金額。我們在應收賬款、其他資產或遞延收入中反映收入確認與收到的現金付款之間的差額。分配至剩餘履約責任的收入指我們尚未確認的合約收入,包括遞延收入以及將於未來期間開具發票並確認為收入的金額。已簽約但尚未確認的收入約為$5.4截至2023年12月31日,我們預計將確認約 4在接下來的時間裏12月份。我們預計,由於絕大多數現有客户協議至少還有20年剩餘,因此在未來約20年內,年度確認不會出現重大變化,鑑於合約內太陽能系統的平均機齡少於 四年.
某些客户可能會獲得現金獎勵。我們遞延確認該等現金獎勵的付款,並於合約年期內將其確認為收入減少。就根據我們的租賃及購股權協議獲得現金獎勵的客户而言,遞延付款於其他資產入賬,而就根據我們的貸款協議獲得現金獎勵的客户而言,遞延付款則於其他長期負債入賬為對銷負債。
個人保護協定 客户根據購電協議向我們購買電力。根據ASC 606,我們根據遠程監控設備按購電協議規定的太陽能電價確定的電力輸送量確認收入。所有客户必須通過我們的信用評估程序。購電協議的期限一般為 20或25年,客户有機會續約, 10年,通過二五年制或一10年期續訂選項。
租契我們是太陽能系統和儲能系統租賃協議的出租人,不符合ASC 842的租賃定義,並根據ASC 606作為與客户的合同入賬。我們在合同期限內以直線方式確認收入,因為我們履行了提供持續使用太陽能系統的義務。所有客户必須通過我們的信用評估過程。租賃協議的期限一般為20或25年,客户有機會續約, 10年,通過二五年制或一10年期續訂選項。
在大多數情況下,我們根據我們的租賃協議向客户提供性能保證,保證每個太陽能系統將實現特定的最低太陽能發電量,這是其預期發電量的很大比例。指定的最低太陽能發電量可能無法實現,原因包括天氣的自然波動或設備因暴露而發生故障以及我們無法控制的磨損等因素。我們根據許多不同的因素來確定保證輸出的數量,包括:(A)與面板的傾斜、面板的方位角(從參考方向順時針方向測量的水平角度)、系統大小和現場陰影有關的特定場地信息;(B)計算的可用輻照量(給定面向特定平面的能源量
根據歷史平均天氣數據和(C)計算出的太陽能系統發電量。雖然實際輻照度水平可能會因天氣的自然波動而每年顯著變化,但我們預計實際輻照度水平將在租約期間平均計算,並與確定履約保證金金額時使用的水平大致相同。一般來説,天氣波動是太陽能系統可能無法實現特定的最低太陽能發電量的最有可能的原因。
如果太陽能系統沒有產生保證的生產量,我們需要退還之前匯出的客户付款的一部分,其中還款額是(A)短缺生產量和(B)在整個合同期限內固定的每千瓦時的美元金額(保證費率)的乘積。如果需要,這些客户付款的匯款最早在太陽能系統投入使用一週年時支付,然後每年支付一次。見附註17,承付款和或有事項。
庫存銷售.我們的庫存銷售收入是指將庫存直接銷售給我們的經銷商或其他方的收入。我們確認ASC 606項下的相關收入在裝運時或在票據和持有協議到位時出售時確認。運輸和搬運成本包括在合併經營報表的收入-庫存銷售成本中。
服務收入。維修服務收入包括服務計劃和維修服務的銷售。太陽能系統最初不是由Sunnova銷售的客户可以獲得服務計劃。我們在合同有效期內以直線方式確認服務計劃合同的收入,這通常是10好幾年了。我們確認維修服務在提供服務期間的收入。
直銷收入。*直接銷售收入包括通過我們提供的融資向客户直接銷售太陽能系統和儲能系統的收入。我們確認在太陽能系統和儲能系統投入使用期間直接銷售太陽能系統和儲能系統的收入。
太陽能可再生能源證書。*每一份太陽能可再生能源證書(“SREC”)代表一兆瓦時的環境效益(1,000千瓦時)由太陽能系統產生。SREC可以與可再生能源發電的實際發電量分開出售。我們將我們從太陽能系統產生的SREC視為政府激勵措施,不產生獲得它們的成本,不考慮這些SREC的基礎太陽能系統的產出。我們將這些SREC歸類為庫存,直到銷售並交付給第三方。由於我們沒有為獲得這些政府激勵而產生成本,因此SREC的庫存賬面價值為#美元。0截至2023年12月31日和2022年12月31日。我們通過遠期合同進行與SREC預期產量相關的經濟對衝。雖然這些固定價格遠期合約為SREC提供了針對現貨價格波動的經濟對衝,但這些合約不符合對衝會計資格,也不被指定為現金流對衝或公允價值對衝。合同要求我們在結算時實物交付SREC。我們在履行將SREC轉讓給所述交易對手的履約義務後,確認ASC 606項下的相關收入。付款通常在以下時間內收到一個月將SREC轉讓給對手方。與銷售SREC有關的成本一般限於經紀人費用(記錄在收入成本--其他中),這些費用只在與某些交易有關的情況下支付。在某些情況下,我們需要在公開市場上購買SREC,以滿足我們遠期合同中的最低交付要求。
現金銷售。現金銷售收入是指客户從我們這裏購買太陽能系統的收入,通常是在購買新房時。我們在核實房屋成交後確認ASC 606項下的相關收入。
貸款。*投資者可能會看到關於貸款收入的討論貸款“一節。
其他收入。此外,其他收入包括某些國家和公用事業激勵措施。我們在國家和公用事業激勵措施的收入賺取期間確認這些收入。
貸款
我們提供貸款計劃,根據該計劃,客户通過客户協議為購買太陽能系統、儲能系統和/或配件提供資金,期限通常為10, 15或25好幾年了。根據我們的貸款計劃,我們確認每月從客户那裏收到的現金付款:(A)利息收入,歸因於為客户購買提供資金的合同的賺取利息;(B)資產負債表上應收票據的減少,歸因於為客户購買提供資金的合同本金的返還(無論是預定的還是預付的);以及(C)收入,歸因於我們提供的運營和維護服務的付款。要獲得貸款計劃的資格,客户必須通過我們的信用評估過程,這要求客户擁有最低FICO®
評分為 600至710根據特定情況,我們以融資的太陽能系統、儲能系統或配件作為貸款擔保。在客户與我們簽訂客户協議時,對每個客户進行一次信用評估。
我們於與貸款計劃相關但尚未投入使用的太陽能系統、儲能系統及配件的投資於綜合資產負債表內計入其他資產,並於投入使用時轉撥至應收客户票據。應收客户票據按攤銷成本扣除信貸虧損撥備(如下所述)於綜合資產負債表內其他流動資產及應收客户票據內入賬。與我們的客户應收票據有關的應計應收利息於綜合資產負債表內的應收賬款-貿易淨額內入賬。應收客户票據之利息收入於綜合經營報表內記錄為利息收入。應收客户票據的攤餘成本等於未償還應收客户票據的本金餘額,不包括應計應收利息。應收客户票據繼續累計利息,直至其與撥備撇銷為止。 180逾期超過天或以上,除非餘額正在收集過程中。根據貸款協議之合約條款,應收客户票據於到期日後一日被視為逾期。在所有情況下,客户應收票據餘額被置於非應計狀態,或在被視為無法收回時提前核銷。預期可收回金額不超過先前已撇銷及預期將予撇銷之總額。對於處於非應計狀態的應收客户票據,應計應收利息作為利息收入的減少額入賬。該等應收客户票據之已收利息按現金基準入賬,直至該等應收客户票據符合資格恢復應計狀態為止。當應收客户票據不再有任何逾期本金或利息,且未來付款得到合理保證時,應收客户票據將恢復為應計狀態。
信用損失準備從應收客户票據攤餘成本中扣除,以反映預期收回的淨額。當存在類似的風險特徵(如金融資產類型、客户信用評級、合同期限和年期)時,按集合(池)基準計量。於釐定信貸虧損撥備時,我們識別存在潛在糾紛或收款問題的客户,並考慮我們的過往信貸虧損水平及可能影響未來信貸虧損水平的當前經濟趨勢。對歷史損失信息的調整是針對當前特定貸款風險特徵的差異,例如承保標準的差異。預期信貸虧損乃根據當時可得之最佳數據於貸款協議之合約年期內估計,並於適當時就預期預付款項作出調整。合約條款不包括預期的延期、重續及修改,除非以下任何一項適用:(a)我們於報告日期合理預期將與個別客户執行問題債務重組或(b)延期或重續選擇權於報告日期已包括在原始或經修改合約中,且我們不可無條件撤銷。預期信貸虧損於綜合經營報表中計入一般及行政開支。見附註7,應收客户票據。
遞延收入
遞延收入包括尚未符合收入確認標準的金額,幷包括(a)將於各客户協議的剩餘期限內按直線法確認的未履行履約責任的付款,扣除客户賺取的任何現金獎勵,(b)來自客户的首期付款及部分或全部預付款項;及(c)由於能源生產時間與若干類型購電協議的賬單所產生的差額。遞延收入為$297.8截至2021年12月31日止。 下表呈列於綜合資產負債表內其他流動負債及其他長期負債之遞延收入詳情:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
貸款 | $ | 930,999 | | | $ | 586,128 | |
購電協議和租賃 | 55,651 | | | 24,893 | |
太陽能應收款 | 4,339 | | | 4,602 | |
| | | |
其他 | 14 | | | — | |
總計(1) | $ | 991,003 | | | $ | 615,623 | |
(1)其中,$50.8百萬美元和美元30.2截至2023年12月31日和2022年12月31日,分別在其他流動負債中記錄了100萬歐元。
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,我們確認的收入為33.0百萬美元和美元16.0分別從各自年度初記入遞延收入的金額中扣除600萬美元。
合同資產和合同負債
計費做法受每個項目的合同條款管轄,這些條款基於發生的成本、生產或預定的時間表。賬單不一定與使用完成百分比法確認的收入相關,以反映隨着時間的推移控制權的轉移。合同資產包括未開單金額,通常是在採用完成百分比法確認收入並且確認的收入超過向客户開出的金額時,合同項下的收入產生的。合同負債包括超過已確認收入的預付款和賬單。保留金包括在合同資產中,是指我們的客户根據合同規定從賬單中扣留的金額,在完成特定任務或完成項目之前,可能不會向我們支付,在某些情況下,甚至可能需要更長的時間。聘用也可能受到諸如履約保證等限制性條件的約束。我們的合同資產和負債在每個報告期結束時逐個合同在淨頭寸中報告。我們合同的付款條款不時要求客户在工作進展時支付預付款和中期付款。截至2023年和2022年12月31日,合同資產為279,000及$0,合同負債為#美元。3.8百萬美元和美元0,分別為。合同資產增加的主要原因是在某些合同上確認的收入被開具賬單的時間部分抵消。合同負債增加的原因是,預付款的時間安排被該期間確認的收入部分抵銷。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,我們確認的收入為0從當年年初記錄在合同負債中的金額中扣除。
履約保障義務
在大多數情況下,我們根據我們的租賃和貸款協議保證某些特定的最低太陽能發電量,通常期限為10和25好幾年了。這些金額通常最早在太陽能系統投入使用一週年時就被測量並記入客户的賬户,然後在此後的每個年度期間。我們對太陽能系統進行監控,以確保實現這些產出。我們在每個報告期結束時,根據沒有達到保證的太陽能產量來評估是否有任何金額應支付給我們的客户。對於租賃,這些估計金額被記錄為客户收入的減少和當前或長期負債(視情況而定)。對於貸款,這些估計金額被記錄為收入成本的增加--其他和適用的當前或長期負債。見附註17,承付款和或有事項。
財產和設備
太陽能系統和儲能系統。太陽能系統和儲能系統的折舊和攤銷採用直線法計算太陽能系統和儲能系統的估計使用年限,並計入收入折舊成本。雖然太陽能系統和儲能系統在投入使用前處於設計、建造和安裝階段,但系統的開發是通過在建工程進行的。太陽能系統和儲能系統的設計、建造和安裝的組成部分如下:
•經銷商成本(工程、採購和施工)
•直接成本(與太陽能系統或儲能系統直接相關的成本)
•間接成本(太陽能系統或儲能系統的設計、建造和安裝所產生但與特定資產沒有直接關聯的成本)
太陽能系統和儲能系統以購置或建造(包括設計和安裝)的費用減去某些公用事業回扣,並在資產的使用年限內折舊。當太陽能系統或儲能系統投入使用時,折舊就開始了。與太陽能系統或儲能系統的維修和維護相關的費用在發生時計入費用。與改進太陽能系統或儲能系統相關的成本,延長系統的壽命、增加系統的容量或提高系統的效率,在資產的剩餘壽命內資本化和折舊。
財產和設備,不包括太陽能系統和儲能系統所有財產和設備,包括信息技術系統項目、計算機和設備、租賃改進、傢俱和固定裝置、車輛和其他財產和設備,按成本減去累計折舊和攤銷列報。折舊和攤銷採用直線法計算各自資產的估計使用年限,並在一般費用和行政費用中記錄。租賃改進按租賃期較短或
估計的可用壽命。在處置時,資產的成本和相關累計折舊從財產和設備中扣除,由此產生的收益或損失反映在合併經營報表中。維修和維護費用在發生時計入費用。
收購
使用符合ASC 805的會計收購法對企業合併進行核算,企業合併,經會計準則更新(ASU)第2017-01號修訂,企業合併:澄清企業的定義。收購的收購價按收購日收購資產、已發行權益工具和承擔負債的估計公允價值計量。收購的任何非控股權益也按公允價值進行初始計量。直接應歸屬於收購的成本作為已發生的一般和行政費用支出。如果全部購買對價和非控股權益的合計公允價值超過所收購資產和承擔的負債的合計公允價值,我們確認商譽。我們可能會聘請第三方評估公司協助確定公允價值。被收購企業的經營業績自收購之日起計入我們的經營業績。我們自收購之日起最多有一年的時間來完成公允價值收購價格的分配。見附註12,收購。
資產收購是根據我們的成本來衡量的,包括交易成本。資產收購成本,或我們轉讓的對價,假設等於收購的淨資產的公允價值。如果轉移的對價是現金,則根據我們支付給賣方的現金金額以及產生的交易成本進行計量。以非貨幣性資產、已產生負債或已發行權益工具的形式給予的對價,是根據吾等的成本或所收購資產或淨資產的公允價值(以較明顯者為準)計量。一項資產收購的成本根據其估計公允價值分配給所收購的資產。商譽不在資產收購中確認。
無形資產
我們購買的無形資產是按成本減去累計攤銷後列報的。本公司因業務合併或資產收購而取得的無形資產,按收購當日的估計公允價值減去累計攤銷列報(見附註12,收購)。我們使用直線法將無形資產攤銷為一般費用和行政費用。下表列出了在合併資產負債表中記錄在其他資產中的無形資產的詳細情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 截至12月31日, |
| 有用的生命 | | 2023 | | 2022 |
| (單位:年) | | (單位:千) |
客户關係-系統銷售 | 10 | | $ | 145,496 | | | $ | 145,496 | |
客户關係-服務 | 10 | | 3,471 | | | 3,471 | |
客户關係-新客户 | 4 | | 29,761 | | | 29,761 | |
商號 | 15 | | 11,899 | | | 11,899 | |
税收公平承諾 | 4 | | 21,209 | | | 21,209 | |
軟件許可證 | 3 | | 331 | | | 331 | |
商標 | 3 | | 68 | | | 68 | |
其他 | 3-25 | | 499 | | | 521 | |
無形資產,毛收入 | | | 212,734 | | | 212,756 | |
減去:累計攤銷 | | | (78,676) | | | (50,244) | |
無形資產,淨額 | | | $ | 134,058 | | | $ | 162,512 | |
截至2023年12月31日,與待確認無形資產相關的攤銷費用如下:
| | | | | |
| 攤銷 費用 |
| (單位:萬人) |
2024 | $ | 28,450 | |
2025 | 18,893 | |
2026 | 15,707 | |
2027 | 15,707 | |
2028 | 15,707 | |
2029年及其後 | 39,594 | |
總計 | $ | 134,058 | |
商譽
商譽是指購買價格超過所獲得的資產和承擔的負債的公允價值。商譽至少每年或每當發生事件或環境變化顯示賬面值可能減值時對商譽進行減值審查。在評估商譽減值時,我們根據公認會計原則使用定性和(如有必要)定量方法。我們的年度評估日期是10月31日。我們採用了定性評估,並得出結論,由於我們的股價持續下跌,賬面價值很可能大於公允價值。我們的審查考慮了與發佈的指導相比的表現、可再生市場因素、流動性和市值(包括股價)以及其他市場因素,包括利率變化和通脹。在此評估的基礎上,我們使用市場方法進行了量化評估。在考慮控制溢價後,我們的市值低於股權的賬面價值,因此,我們確認了商譽減值#美元。13.22023年第四季度為1.2億美元。
遞延融資成本
遞延融資成本採用實際利率法(定期貸款)或直線法(循環信貸安排法)資本化並攤銷為利息支出,在相關債務期限內淨額攤銷。遞延融資成本的未攤銷餘額在合併資產負債表中計入長期債務的本期部分、長期債務的本期部分、長期債務、淨和長期債務、定期貸款的淨關聯公司(見附註9,長期債務)或其他流動資產以及尚未完成的循環信貸安排和債務及股權交易的其他資產。下表列出了遞延融資淨成本的變化情況:
| | | | | | | | | | | |
| |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
期初餘額 | $ | 76,525 | | | $ | 56,056 | |
大寫 | 77,062 | | | 34,109 | |
攤銷 | (25,226) | | | (13,640) | |
期末餘額 | $ | 128,361 | | | $ | 76,525 | |
資產報廢債務(“ARO”)
在處置太陽能系統時,我們有因合同要求進行某些資產報廢活動而產生的ARO。我們在強制性事件發生時識別ARO,通常是在太陽能系統投入使用時。資產在永久停止使用時被視為報廢,例如通過出售或處置。
負債最初按公允價值(作為第三級計量)按估計拆遷及修復成本的現值計量,其後根據基本假設及增值開支的變動作出調整。增值費用在合併經營報表中確認為一般費用和行政費用。相應的資產報廢成本作為太陽能系統賬面價值的一部分進行資本化,並在太陽能系統剩餘使用年限內折舊。 見注6,aros。
保證義務
根據我們的客户協議,我們保證太陽能系統不會出現工藝缺陷、組件或材料故障以及安裝過程中對屋頂的任何損壞。經銷商對工藝的保證,包括安裝過程中的工作,以及製造商對零部件的保證,都有一系列的保修期,通常是10至25好幾年了。截至2023年12月31日和2022年12月31日,保修準備金為6.0百萬美元和美元3.0100萬美元分別計入綜合資產負債表中的其他長期負債。
廣告費
我們將廣告費用計入綜合經營報表中的一般和行政費用。我們確認廣告費用為#美元。5.0百萬,$2.5百萬美元和美元1.9在截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內分別為100萬美元。
確定繳費計劃
2015年4月,我們建立了Sunnova Energy Corporation 401(K)利潤分享計劃(“401(K)計劃”),適用於符合401(K)計劃資格要求的員工。401(K)計劃允許參與者向401(K)計劃繳納其薪酬的一定比例,最高可達《國税法》規定的限額。我們可能會對401(K)計劃做出額外的可自由支配的貢獻,作為參與者總貢獻的百分比,但受既定的限制。參與者完全享有他們的貢獻和我們所作的任何與之相匹配的避風港貢獻。我們提供了等額的安全港捐款$。4.2百萬,$1.8百萬美元和美元1.3在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日終了的年度內分別記入一般費用和行政費用,並在合併業務報表中記錄。
所得税
我們按照資產負債法核算所得税。遞延所得税反映了為財務報告目的確認的資產和負債與為所得税報告目的確認的金額、淨營業虧損、結轉和通過適用當前頒佈的税法衡量的其他税收抵免之間的臨時差異的影響。當需要將遞延税項資產減少到更有可能變現的數額時,會提供估值準備金。
吾等根據已提交的報税表所持的税務立場、計劃於未來報税表或申索中採納的税務立場或其他須受詮釋影響的税務立場,根據該立場的技術價值,經審核(包括任何相關上訴或訴訟程序的解決)後,或在可能事先尋求批准的情況下,決定該立場是否更有可能獲得支持。我們使用兩步法來確認和衡量不確定的税收頭寸。第一步是通過確定現有證據是否表明税務機關審查(包括相關上訴或訴訟程序(如果有)的解決方案)更有可能維持税務狀況,來評估税務狀況以供確認。第二步是將税收優惠或義務衡量為最終結算時實現可能性超過50%的最大金額。見附註11,所得税。
綜合收益(虧損)
我們被要求報告全面收益(虧損),包括淨收益(虧損)和其他全面收益(虧損)。在本報告所述期間的合併業務報表中報告的全面虧損和淨虧損之間沒有差異。
長期資產減值準備
只要發生事件或環境變化表明資產的賬面價值可能無法收回,就會對長期資產(如財產和設備)進行減值審查。如果情況要求對長期資產進行可能的減值測試,我們首先將該資產或資產組預期產生的未貼現現金流與其賬面價值進行比較。如果長期資產或資產組的賬面價值不能按未貼現現金流法收回,則在賬面價值超過其公允價值的範圍內確認減值。公允價值按各種估值方法釐定,包括折現現金流量模型、報價市值及第三方獨立評估(視需要而定)。減值費用記入運營和維護費用 用於太陽能系統的費用
涉及與客户的合同收入以及所有其他財產和設備以及其他長期資產的一般和行政費用。
細分市場信息
運營部門被定義為公司的組成部分,關於該公司的單獨財務信息可由首席運營決策者或決策小組定期評估,以決定如何分配資源和評估業績。我們的首席運營決策者是首席執行官。根據我們首席運營決策者在決定如何分配資源和評估業績時提交併審閲的財務信息,我們已確定我們有一個單一的可報告部門:太陽能產品和服務。我們的主要運營、收入和決策職能位於美國。
每股基本和稀釋後淨收益(虧損)
我們每股股東應佔淨收益(虧損)的計算方法是將股東應佔淨收益(虧損)除以當期已發行普通股的加權平均股數。我們每股股東應佔攤薄淨收益(虧損)的計算方法是將所有使用庫存股或IF轉換法(視何者適用而定)確定的期間的所有潛在普通股等價物計算出來。在本公司發生股東應佔淨虧損期間,股票期權和限制性股票單位被視為普通股等價物,但由於其影響是反攤薄的,因此不包括在計算股東應佔稀釋每股淨虧損之外。見附註16,每股基本和稀釋後淨虧損。
基於股權的薪酬
我們計入股權薪酬,這要求對與股權薪酬獎勵公允價值相關的薪酬支出進行計量和確認。基於股權的薪酬支出包括基於授予日期公允價值估計授予員工、顧問和本公司董事會(“董事會”)成員的所有基於股票的獎勵的薪酬成本。這也適用於報告期間修改、回購或取消的獎勵。我們使用布萊克-斯科爾斯期權定價模型來衡量股票期權在計量日期的公允價值。我們使用我們普通股在授予日的收盤價來衡量受限制股票單位在計量日的公允價值。我們會在罰沒發生時對其進行核算。以權益為基礎的薪酬費用在合併經營報表中記入一般費用和行政費用。見附註15,基於股權的薪酬。
可贖回的非控制性權益和非控制性權益
非控股權益指若干綜合附屬公司(“税務權益實體”)資產淨值之第三方權益。就該等税務權益實體而言,我們已釐定計算非控股權益結餘(反映經營協議中的實質性經濟安排)的適當方法為使用假設按賬面值清算(“HLBV”)法的資產負債表法。根據HLBV法,在合併資產負債表中報告為非控股權益的金額代表第三方投資者根據經營協議的清算條款在每個資產負債表日假設收到的金額,假設子公司的淨資產按照按照公認會計原則確定的金額清算並分配給投資者。於該等附屬公司之非控股權益結餘於綜合資產負債表內呈報為權益部分。使用HLBV的附屬公司的經營業績中分配至非控股權益的收入或虧損金額,乃按各報告期開始及結束時綜合資產負債表中非控股權益結餘的差額釐定,並已計及附屬公司與第三方投資者之間的任何資本交易。HLBV計算中使用的因素包括GAAP收入(虧損)、應納税收入(虧損)、資本貢獻、投資税收抵免、分配和子公司經營協議中規定的目標投資者回報。這些因素的變化可能會對投資者在假設清算時獲得的金額產生重大影響。使用HLBV法將收入(虧損)分配給非控股權益持有人可能會導致綜合經營報表出現波動,因為HLBV的應用可能會導致非控股權益應佔淨收入或虧損在不同期間發生變化。我們將若干具有贖回特徵且並非完全在我們控制範圍內的非控股權益分類於綜合資產負債表中的永久權益以外。可贖回非控股權益按於各報告日期按HLBV法釐定之賬面值或於各報告期末之估計贖回價值兩者中之較高者呈報。估計可贖回非控股權益的贖回價值需要使用重大假設及估計,例如可行使贖回功能時的預計未來現金流量。可贖回非控股權益及非控股權益於綜合資產負債表中扣除相關發行成本及扣除轉撥至税務權益實體的太陽能系統的基準差異後入賬。此基礎差異於綜合財務報表中反映為母公司應佔附屬公司權益。
可贖回的非控股權益和股權聲明。當我們行使購買選擇權購買A類成員在税務權益實體中的權益時,緊接購買前的可贖回非控制權益或非控制權益的購買價與賬面價值之間的差額反映為對累計虧損的調整,綜合經營報表中不確認任何收益或虧損。
自我保險
2023年1月,我們將美國合格員工的醫療保險政策從完全保險政策改為自我保險政策,以便以更低的成本為員工管理保險範圍。保險單的變化對我們的綜合財務報表和相關披露沒有重大影響。在自我保險政策下,我們維持來自第三方的止損保險,以限制我們對大額索賠的敞口。我們記錄了與這些福利相關的負債,其中包括根據歷史索賠經驗對提交的索賠和已發生但尚未報告的損失的估計。在估計這一應計項目時,我們利用第三方精算師來估計一系列預期損失,這是基於對歷史數據的分析。假設受到監控,並在不斷變化的情況下進行必要的調整。我們在綜合資產負債表的應計負債中記錄了我們的自我保險保單下的估計損失的負債。截至2023年12月31日,我們對自我保險索賠的負債為$3.5100萬美元,這是我們對截至該日期發生的索賠未來成本的最佳估計。我們相信,截至2023年12月31日,我們有足夠的準備金來支付這些索賠;然而,如果未來發生的事件和索賠與這些假設不同,此類索賠的實際價值可能會受到重大影響。
銷售投資税抵免(“ITCs”)
於2023年,吾等與第三方採購商訂立税務抵免購銷協議,以現金形式向該等第三方採購商出售由某些太陽能系統所產生的第48(A)條ITCs,該等太陽能系統已投入服務或將投入服務,但須受協議所載的若干條件所規限。我們使用流通法對國際税費進行核算。對於我們的某些合併税務股權合夥企業簽訂的税收抵免買賣協議,我們將我們的銷售份額記錄為所得税優惠,並將税務股權投資者的份額記錄為可贖回非控股權益或非控股權益的增加。截至2023年12月31日,ITC銷售額應收賬款為200.7百萬美元記入應收賬款,其他記入綜合資產負債表。在截至2023年12月31日的年度內,我們確認ITC的銷售額為207.4100萬美元,其中16.6百萬美元記入綜合經營報表的所得税優惠和#美元190.8百萬美元計入綜合資產負債表中可贖回的非控股權益。
新會計準則
新的會計公告由財務會計準則委員會或其他準則制定機構發佈,並自指定的生效日期起採用。
2022年3月,FASB發佈了會計準則更新(ASU)第2022-02號,金融工具-信用損失:問題債務重組和年份披露,取消對問題債務重組的會計指導,同時在借款人遇到財務困難時,加強對某些貸款再融資和債權人重組的披露要求。本會計準則自2023年1月起在年度和中期報告期內有效。我們在2023年1月採用了這一ASU,並確定它對我們的合併財務報表和相關披露沒有重大影響。
2023年11月,FASB發佈了ASU 2023-07號,分部報告:改進可報告分部披露,完善並確保更廣泛和更透明地列報與分部有關的財務活動。本ASU自2024年1月起每年生效。我們目前正在評估這一ASU對我們的合併財務報表和相關披露的影響。
2023年12月,FASB發佈了ASU 2023-09號,所得税:改進所得税披露,提高所得税披露的透明度和有效性,包括税率調節和已付所得税。本會計準則於二零二五年一月開始之年度期間生效。我們目前正在評估該會計準則對我們的綜合財務報表及相關披露的影響。
(3) 財產和設備
下表呈列於綜合資產負債表之物業及設備淨額詳情:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | |
| | | 截至12月31日, |
| 有用的生命 | | 2023 | | 2022 |
| (單位:年) | | (單位:千) |
太陽能系統和儲能系統 | 35 | | $ | 5,443,796 | | | $ | 3,719,727 | |
在建工程 | | | 530,180 | | | 329,893 | |
資產報廢債務 | 30 | | 78,538 | | | 57,063 | |
信息技術系統 | 3 | | 130,300 | | | 72,797 | |
計算機和設備 | 3-5 | | 7,503 | | | 4,976 | |
租賃權改進 | 3-6 | | 6,170 | | | 5,558 | |
傢俱和固定裝置 | 7 | | 1,172 | | | 1,172 | |
車輛 | 4-5 | | 1,640 | | | 1,640 | |
其他 | 5-6 | | 419 | | | 157 | |
財產和設備,毛額 | | | 6,199,718 | | | 4,192,983 | |
減去:累計折舊 | | | (560,924) | | | (408,182) | |
財產和設備,淨額 | | | $ | 5,638,794 | | | $ | 3,784,801 | |
上表所列太陽能系統和儲能系統以及幾乎所有在建工程涉及我們的客户合同(包括PPA和租賃)。這些資產的累計折舊為#美元。489.7百萬美元和美元360.1分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。
(4) 自然災害損失
我們有財產損失和業務中斷相關的保險。當太陽能系統被自然災害破壞時,我們將賬面淨值的全部或部分減損為可能和可以合理估計的期間的運營和維護費用。財產損失的保險收益,不超過為財產損失記錄的減值費用金額,被估計並記錄為應收賬款(在綜合資產負債表的應收賬款-其他中記錄)和當收到收益被認為可能收到時減少運營和維護費用。超過已記錄減值費用金額的財產損失的保險收益和與業務中斷有關的保險收益在收到時計入,作為運營和維護費用的減少。維修或更換太陽能系統所產生的成本被資本化(在資產和設備中記錄,在綜合資產負債表中淨額),並在綜合現金流量表中分類為投資現金流出。收到的財產損失保險收益在綜合現金流量表中被歸類為投資性現金流入。因業務中斷而收到的保險收益在綜合現金流量表中被歸類為經營性現金流入。
波多黎各颶風菲奧娜2022年9月,颶風菲奧娜在波多黎各登陸,造成島上基礎設施、居民和企業遭受重大風災和水災。波多黎各大部分地區斷電。此外,其他基本公用事業和基礎設施服務(如水、通信、港口和其他交通網絡)也受到嚴重限制。我們的太陽能系統和儲能系統沒有受到實質性損害。
佛羅裏達州颶風伊恩2022年9月,颶風伊恩在佛羅裏達州登陸,給該州的基礎設施、居民和企業造成災難性的風災和水災。我們的太陽能系統和儲能系統沒有受到實質性損害。
關島和北馬裏亞納羣島的颱風馬瓦爾2023年5月,颱風馬瓦爾在關島和北馬裏亞納羣島登陸,對這些島嶼的基礎設施、居民和企業造成重大風災和水災。我們的太陽能系統和儲能系統沒有受到實質性損害。
夏威夷的野火2023年8月,夏威夷發生了一系列野火,對該島的基礎設施、居民和企業造成了廣泛的破壞。我們的太陽能系統和儲能系統沒有受到實質性損害。
在截至2023年和2022年12月31日的年度內,我們產生了(A)美元1.61000萬美元和300萬美元633,000分別與第三方幫助我們的客户有關,主要是重啟電池和(B)$730,000及$532,000分別與從事類似類型工作或與颶風有關的其他工作的僱員有關。 下表呈列綜合經營報表所記錄自然災害損失的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (單位:千) |
運營和維護費用: | | | | | | | | | |
太陽能系統因自然災害損失而受損 | | | | | $ | 3,865 | | | $ | — | | | $ | — | |
已收到/預期收到的保險賠償金-財產損失 | | | | | (3,400) | | | — | | | — | |
已收保險金-營業中斷 | | | | | (350) | | | — | | | — | |
其他與自然災害有關的費用 | | | | | 1,635 | | | 633 | | | — | |
一般和行政費用: | | | | | | | | | |
其他與自然災害有關的費用 | | | | | 730 | | | 532 | | | — | |
總計 | | | | | $ | 2,480 | | | $ | 1,165 | | | $ | — | |
(5) 某些資產負債表標題的詳細信息
下表呈列於綜合資產負債表之其他流動資產詳情:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
庫存 | $ | 148,575 | | | $ | 152,113 | |
應收客户票據流動部分 | 176,562 | | | 114,910 | |
受限現金 | 62,188 | | | 51,733 | |
預付資產 | 25,996 | | | 17,492 | |
遞延應收賬款 | 7,601 | | | 7,392 | |
太陽能應收賬款投資的當前部分 | 7,457 | | | 7,107 | |
| | | |
| | | |
其他 | 920 | | | 553 | |
總計 | $ | 429,299 | | | $ | 351,300 | |
下表列出了綜合資產負債表中記錄的其他資產的詳細情況:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
在建工程--應收客户票據 | $ | 159,066 | | | $ | 382,611 | |
受限現金 | 219,382 | | | 133,584 | |
與經銷商的排他性和其他獎金安排,淨額 | 166,359 | | | 121,313 | |
太陽能應收賬款投資 | 61,877 | | | 65,064 | |
直線式收入調整,淨額 | 62,941 | | | 53,086 | |
其他 | 226,260 | | | 206,233 | |
總計 | $ | 895,885 | | | $ | 961,891 | |
下表列出了綜合資產負債表中記錄的其他流動負債的詳細情況:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
應付利息 | $ | 67,647 | | | $ | 35,258 | |
遞延收入 | 50,815 | | | 30,172 | |
經營和融資租賃負債的當期部分 | 4,231 | | | 3,247 | |
履約保證義務的當期部分 | 2,667 | | | 2,495 | |
其他 | 8,289 | | | 334 | |
總計 | $ | 133,649 | | | $ | 71,506 | |
(6) Aros
ARO主要包括移除太陽能系統資產的成本和將太陽能系統場地恢復到原始狀態的成本,這是我們根據當前市場價格估計的成本。對於每個太陽能系統,我們將ARO的公允價值確認為負債,並將該成本資本化,作為相關太陽能系統成本基礎的一部分。相關資產按直線折舊。30年數,這是太陽能系統在拆除之前安裝在某一地點的估計平均時間,相關負債在同一時間段內增加到全部價值。我們根據最近的實際經驗修訂我們估計的未來負債,包括第三方成本估計、太陽能系統的平均規模和通貨膨脹率,我們至少每年對此進行評估。我們估計的未來負債的變化被記錄為剩餘未攤銷資產和ARO賬面金額的減少或增加,並預期減少或增加我們的折舊和增值費用金額。下表列出了綜合資產負債表中其他長期負債中記錄的ARO的變動情況:
| | | | | | | | | | | |
| |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
期初餘額 | $ | 69,869 | | | $ | 54,396 | |
產生的額外債務 | 21,529 | | | 11,871 | |
吸積費用 | 4,905 | | | 3,701 | |
| | | |
其他 | (76) | | | (99) | |
期末餘額 | $ | 96,227 | | | $ | 69,869 | |
(7) 應收客户票據
我們提供貸款計劃,根據該計劃,客户通過客户協議為購買太陽能系統、儲能系統和/或配件提供資金,期限為10, 15或25好幾年了。下表列出了綜合資產負債表中記錄的應收客户票據的詳細情況和相應的公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
應收客户票據 | $ | 4,029,025 | | | $ | 2,662,307 | |
信貸損失準備 | (116,477) | | | (81,248) | |
應收客户票據,淨額 | $ | 3,912,548 | | | $ | 2,581,059 | |
估計公允價值淨額 | $ | 3,800,754 | | | $ | 2,554,948 | |
下表列出了綜合資產負債表中記錄的與應收客户票據有關的信貸損失準備的變動情況:
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| | | | | 2023 | | 2022 |
| | | | | (單位:千) |
期初餘額 | | | | | $ | 81,248 | | | $ | 41,138 | |
當期預期信用損失準備 | | | | | 35,229 | | | 40,074 | |
| | | | | | | |
復甦 | | | | | — | | | 36 | |
| | | | | | | |
期末餘額 | | | | | $ | 116,477 | | | $ | 81,248 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們投資了159.1百萬美元和美元382.6貸款太陽能系統、儲能系統和尚未投入使用的配件分別為100萬美元。截至2023年、2023年和2022年12月31日的年度,與我們的客户應收票據相關的利息收入為$98.8百萬美元和美元56.4分別為100萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日,與我們的應收客户票據相關的應計利息為$14.3百萬美元和美元10.2分別為100萬美元。截至2023年12月31日和2022年12月31日,34.21000萬美元和300萬美元12.6未計提利息的應收客户票據分別為百萬美元和754,000及$278,000分別為非權責發生狀態貸款記錄的津貼。截至2023年12月31日和2022年12月31日止年度的利息收入為0確認為非應計狀態貸款和應計應收利息#美元63,000及$514,000分別通過逆轉利息收入進行了沖銷。
我們考慮我們的客户應收票據投資組合的表現及其對我們的信貸損失準備的影響。我們還根據年齡狀態和支付活動對信用質量進行了評估。下表列出了應收客户票據攤銷成本的賬齡:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
逾期1-90天 | $ | 164,150 | | | $ | 91,668 | |
逾期91-180天 | 40,428 | | | 16,859 | |
逾期180天以上 | 77,110 | | | 14,504 | |
逾期合計 | 281,688 | | | 123,031 | |
未逾期 | 3,747,337 | | | 2,539,276 | |
總計 | $ | 4,029,025 | | | $ | 2,662,307 | |
截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們的客户票據逾期90天以上但不是應計狀態的攤銷成本為$83.3百萬美元和美元31.4分別為100萬美元。下表顯示了根據付款活動按起始年份列出的應收客户票據的攤銷成本:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 按起始年度分列的攤銷成本 |
| 2023 | | 2022 | | 2021 | | 2020 | | 2019 | | 之前 | | 總計 |
| (單位:千) |
付款績效: | | | | | | | | | | | | | |
表演 | $ | 1,482,469 | | | $ | 1,339,528 | | | $ | 692,995 | | | $ | 212,119 | | | $ | 109,781 | | | $ | 115,023 | | | $ | 3,951,915 | |
不良資產(1) | 8,612 | | | 30,877 | | | 19,148 | | | 5,491 | | | 4,792 | | | 8,190 | | | 77,110 | |
總計 | $ | 1,491,081 | | | $ | 1,370,405 | | | $ | 712,143 | | | $ | 217,610 | | | $ | 114,573 | | | $ | 123,213 | | | $ | 4,029,025 | |
(1):不良貸款是指客户違約,並在181天或更長時間內沒有按計劃支付本金或利息的貸款。
(8) 太陽能應收賬款的投資
於二零二一年十一月,本公司其中一間全資附屬公司與能源資產控股有限公司訂立總租賃協議(“EAH總租賃”)。Energy Asset HoldCo LLC為特拉華州一家有限責任公司,亦為Lennar(“EAH出租人”)的附屬公司。二並從EAH出租人處承擔相關的PPA和租賃義務。為了換取根據這些集合協議獲得未來客户現金流以及某些信用、回扣和獎勵(包括SREC)的權利,我們向Lennar預付了一筆$35.0百萬歐元的初始現金對價和1,027,409我們的普通股,淨對價為$79.4百萬美元。根據EAH總租約的條款,未來亦可向EAH出租人租賃額外的太陽能系統池,以換取預付租金。我們將每季度評估額外的系統,如果符合條件,我們需要根據EAH主租約將系統分批到2025年3月。
我們建立了資格標準,以確保每個太陽能系統運行、服務、信譽良好,不存在留置權或產權負擔。我們繼續為EAH出租人提供與租賃太陽能系統相關的所有運營、維護和資產管理服務。EAH出租人於太陽能系統的剩餘權益來自於客户協議合約期二十週年後的任何客户續約、客户協議終止後太陽能系統的剩餘使用年限以及與太陽能系統所有權相關的任何税收優惠(包括第48(A)條)。
由於東亞租賃總租賃並不構成或包含ASC 842所指明準則下的租賃,因此,購買東亞租賃出租人的未來收入已作為收購金融資產入賬,吾等已根據ASC 825選擇公允價值選項。為了確定我們對太陽能應收賬款的投資的公允價值,我們的分析考慮了從2021年9月(交易生效日期)開始的現金流。我們估計我們在太陽能應收賬款上的投資的公允價值為$。84.3在交易日達到百萬美元。
(9) 長期債務
我們有長期債務的子公司包括Sunnova Energy Corporation、EZOP、HELII、RAYSI、HELIII、TEPH、SOLI、HELIV、AP8、SOLII、HELV、SOLIII、HELVI、HELVII、HELVIII、Soliv、Helix、HELX、IS、SOLV、HELXI、HELXII、AP9和HELI。下表列出了合併資產負債表中記錄的長期債務的詳細情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至的年度 2023年12月31日 加權平均 有效利息 費率 | | 截至2023年12月31日 | | 截至的年度 2022年12月31日 加權平均 有效利息 費率 | | 截至2022年12月31日 |
| 長期的 | | 當前 | | 長期的 | | 當前 |
| (單位為千,利率除外) |
塞伊 | | | | | | | | | | | |
0.25%可轉換優先票據 | 0.71 | % | | $ | 575,000 | | | $ | — | | | 0.71 | % | | $ | 575,000 | | | $ | — | |
2.625%可轉換優先票據 | 3.03 | % | | 600,000 | | | — | | | 3.11 | % | | 600,000 | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (19,174) | | | — | | | | | (24,324) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (748) | | | — | | | | | (920) | | | — | |
太陽新星能源公司 | | | | | | | | | | | |
應付票據 | 7.07 | % | | — | | | 3,084 | | | | | — | | | — | |
5.875優先票據百分比 | 6.53 | % | | 400,000 | | | — | | | 6.52 | % | | 400,000 | | | — | |
11.75優先票據百分比 | 12.02 | % | | 400,000 | | | — | | | | | — | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (13,288) | | | — | | | | | (3,767) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (12,119) | | | — | | | | | (7,339) | | | — | |
EZOP | | | | | | | | | | | |
循環信貸安排 | 8.72 | % | | 511,000 | | | — | | | 5.10 | % | | 500,000 | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (302) | | | — | | | | | (532) | | | — | |
HELII | | | | | | | | | | | |
太陽能資產擔保票據 | 5.64 | % | | 194,933 | | | 9,065 | | | 5.69 | % | | 204,016 | | | 8,632 | |
債務貼現,淨額 | | | (24) | | | — | | | | | (30) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (2,926) | | | — | | | | | (3,591) | | | — | |
RAYSI | | | | | | | | | | | |
太陽能資產擔保票據 | 5.55 | % | | 105,096 | | | 6,349 | | | 5.54 | % | | 105,878 | | | 9,957 | |
債務貼現,淨額 | | | (753) | | | — | | | | | (960) | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
遞延融資成本,淨額 | | | (3,004) | | | — | | | | | (3,451) | | | — | |
HELIII | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 4.43 | % | | 86,232 | | | 9,983 | | | 4.42 | % | | 94,247 | | | 10,438 | |
債務貼現,淨額 | | | (1,250) | | | — | | | | | (1,536) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (1,200) | | | — | | | | | (1,474) | | | — | |
TEPH | | | | | | | | | | | |
循環信貸安排 | 10.03 | % | | 1,036,600 | | | — | | | 7.74 | % | | 425,700 | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (1,168) | | | — | | | | | (2,043) | | | — | |
SOLI | | | | | | | | | | | |
太陽能資產擔保票據 | 3.91 | % | | 335,874 | | | 12,965 | | | 3.92 | % | | 348,962 | | | 16,063 | |
債務貼現,淨額 | | | (74) | | | — | | | | | (87) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (5,769) | | | — | | | | | (6,827) | | | — | |
HELIV | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 4.16 | % | | 97,458 | | | 10,854 | | | 4.15 | % | | 105,655 | | | 11,494 | |
債務貼現,淨額 | | | (417) | | | — | | | | | (564) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (1,955) | | | — | | | | | (2,609) | | | — | |
AP8 | | | | | | | | | | | |
循環信貸安排 | 9.42 | % | | — | | | 215,000 | | | 20.52 | % | | 74,535 | | | 465 | |
SOLII | | | | | | | | | | | |
太陽能資產擔保票據 | 3.90 | % | | 221,955 | | | 7,195 | | | 3.41 | % | | 232,276 | | | 6,409 | |
債務貼現,淨額 | | | (56) | | | — | | | | | (64) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (3,948) | | | — | | | | | (4,576) | | | — | |
Helv | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 2.49 | % | | 134,473 | | | 13,496 | | | 2.47 | % | | 143,940 | | | 14,367 | |
債務貼現,淨額 | | | (540) | | | — | | | | | (690) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (2,094) | | | — | | | | | (2,661) | | | — | |
SOLIII | | | | | | | | | | | |
太陽能資產擔保票據 | 2.81 | % | | 257,545 | | | 15,762 | | | 2.78 | % | | 275,779 | | | 16,632 | |
債務貼現,淨額 | | | (102) | | | — | | | | | (117) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (4,871) | | | — | | | | | (5,616) | | | — | |
海爾維 | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 2.10 | % | | 159,901 | | | 13,521 | | | 2.08 | % | | 167,669 | | | 16,770 | |
債務貼現,淨額 | | | (32) | | | — | | | | | (40) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (2,345) | | | — | | | | | (2,909) | | | — | |
HELVII | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 2.53 | % | | 123,494 | | | 10,221 | | | 2.50 | % | | 126,856 | | | 16,058 | |
債務貼現,淨額 | | | (31) | | | — | | | | | (38) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (1,797) | | | — | | | | | (2,193) | | | — | |
HELVIII | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 3.62 | % | | 243,020 | | | 19,995 | | | 3.54 | % | | 250,014 | | | 31,099 | |
債務貼現,淨額 | | | (4,355) | | | — | | | | | (5,267) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (3,395) | | | — | | | | | (4,080) | | | — | |
索利夫 | | | | | | | | | | | |
太陽能資產擔保票據 | 5.90 | % | | 325,612 | | | 8,464 | | | 5.76 | % | | 338,251 | | | 8,080 | |
債務貼現,淨額 | | | (9,440) | | | — | | | | | (11,190) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (6,759) | | | — | | | | | (7,996) | | | — | |
螺旋 | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 5.64 | % | | 196,174 | | | 15,246 | | | 5.46 | % | | 193,837 | | | 29,632 | |
債務貼現,淨額 | | | (3,027) | | | — | | | | | (3,589) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (2,798) | | | — | | | | | (3,303) | | | — | |
HELX | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 7.38 | % | | 200,842 | | | 19,996 | | | 6.23 | % | | 162,301 | | | 18,335 | |
債務貼現,淨額 | | | (17,015) | | | — | | | | | (12,459) | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (3,064) | | | — | | | | | (3,319) | | | — | |
是 | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
循環信貸安排 | 8.90 | % | | 31,300 | | | — | | | | | — | | | — | |
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解算 | | | | | | | | | | | |
太陽能資產擔保票據 | 6.93 | % | | 312,844 | | | 7,775 | | | | | — | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (15,491) | | | — | | | | | — | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (6,682) | | | — | | | | | — | | | — | |
HELXI | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 6.29 | % | | 247,251 | | | 31,240 | | | | | — | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (12,007) | | | — | | | | | — | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (5,195) | | | — | | | | | — | | | — | |
HELXII | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 6.71 | % | | 210,263 | | | 26,661 | | | | | — | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (13,065) | | | — | | | | | — | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (4,135) | | | — | | | | | — | | | — | |
AP9 | | | | | | | | | | | |
循環信貸安排 | 19.30 | % | | 12,118 | | | — | | | | | — | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (572) | | | — | | | | | — | | | — | |
HESI | | | | | | | | | | | |
太陽能貸款支持票據 | 10.94 | % | | 213,432 | | | 26,625 | | | | | — | | | — | |
債務貼現,淨額 | | | (7,616) | | | — | | | | | — | | | — | |
遞延融資成本,淨額 | | | (7,058) | | | — | | | | | — | | | — | |
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總計 | | | $ | 7,030,756 | | | $ | 483,497 | | | | | $ | 5,194,755 | | | $ | 214,431 | |
可用性。 截至2023年12月31日,我們擁有$733.0根據我們的各種融資安排,可提供的借貸能力為100萬美元,其中包括364.0根據EZOP循環信貸機制,272.4根據TEPH循環信貸機制,18.7體制建設循環信貸機制下的百萬美元,52.9第9號議定書循環信貸機制下的2000萬美元和25.0根據BMB循環信貸融資。根據我們的任何其他融資安排,概無可動用的借貸能力。截至2023年12月31日,我們已遵守融資安排下的所有債務契約。
加權平均有效利率。 上表所披露的加權平均實際利率為各債務工具的加權平均列報利率加上分類為利息開支的其他項目對利息開支的影響,例如遞延融資成本攤銷、債務折扣攤銷及所示期間債務未償還期間未使用餘額的承諾費。
SEI債務自2021年5月以來,我們發行和出售的本金總額為$575.0上百萬的我們0.25%可轉換優先票據(“0.25%可轉換優先票據“)以低於初始購買者的價格進行私募2.5%,購買總價為$560.6百萬美元。這個0.25%可轉換優先票據將於2026年12月到期,除非提前贖回、回購或轉換。關於定價的問題0.25%可轉換優先票據,我們使用的收益為$91.7進行私人協商的上限催繳交易,預計將減少對普通股的潛在攤薄和/或抵消在任何票據交換時可能需要支付的超過本金的潛在現金支付。這種減少和/或抵銷以最初等於#美元的上限為限。60.00每股,可能會進行調整。根據慣例的調整,有上限的看漲期權交易包括我們普通股最初作為基礎的股份數量0.25%可轉換優先票據。由於有上限的看漲期權交易符合某些會計準則,因此被歸類為股東權益,因此在綜合資產負債表中計入額外的實收資本普通股,而不作為衍生品入賬。
2022年8月,我們發行和出售的本金總額為600.0上百萬的我們2.625%可轉換優先票據(“2.625%可轉換優先票據“)以低於初始購買者的價格進行私募2.5%,購買總價為$585.0百萬美元。這個2.625%可轉換優先票據將於2028年2月到期,除非提前贖回、回購或轉換。關於定價的問題2.625%可轉換優先票據,我們使用的收益為$48.4進行私人協商的上限催繳交易,預計將減少對普通股的潛在攤薄和/或抵消在任何票據交換時可能需要支付的超過本金的潛在現金支付。這種減少和/或抵銷以最初等於#美元的上限為限。34.24每股,可能會進行調整。根據慣例的調整,有上限的看漲期權交易包括我們普通股最初作為基礎的股份數量2.625%可轉換優先票據。由於有上限的看漲期權交易符合某些會計準則,因此被歸類為股東權益,因此在綜合資產負債表中計入額外的實收資本普通股,而不作為衍生品入賬。
太陽新星能源公司。 於二零二一年八月,Sunnova Energy Corporation發行及出售本金總額為$400.0百萬美元5.875%優先票據(“5.875%優先票據”),較初步買家折讓約 1.24%,購買總價為$395.0百萬美元。這個5.875%優先票據於二零二六年九月到期,初步由SEI及Sunnova Energy Corporation之全資附屬公司按優先無抵押基準提供擔保。於二零二三年六月,Sunnova Energy Corporation訂立一項安排,6.8年利率為 7.24%以上十個月。於二零二三年八月,Sunnova Energy Corporation訂立一項安排,1.5年利率為 7.49%以上十個月。2023年9月,Sunnova Energy Corporation達成了一項安排,為1.9年利率為 7.49%以上九個月。2023年9月,Sunnova Energy Corporation發行和出售本金總額為1美元400.0百萬美元11.75%優先票據(“11.75%優先票據”),較初步買家折讓約 2.74%,購買總價約為$389.0百萬美元。這個11.75%優先票據將於2028年10月到期,最初由SEI和Sunnova Energy Corporation的全資子公司以優先無擔保基礎提供擔保。
EZOP債務2017年4月,特殊目的實體EZOP與瑞士信貸股份公司紐約分行及其貸款人簽訂了一項有擔保循環信貸安排,總承諾額為$100.0百萬美元,到期日為2019年4月。2017年8月,承諾額總額降至#美元70.02019年3月,承諾額總額增至#億美元200.0百萬美元。EZOP循環信貸安排允許在無追索權的基礎上彙集和轉讓符合條件的貸款,但某些有限的例外情況除外。EZOP循環信貸安排項下的貸款所得款項可用於根據出售及出資協議直接向Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC(“AP7H”)購買或以其他方式收購貸款,為EZOP根據EZOP循環信貸協議須維持的若干儲備賬户提供資金,以及支付與EZOP循環信貸安排相關的費用及開支。根據EZOP循環信貸安排,任何時間可供借款的金額限於每次借款時釐定的借款基礎金額,並根據EZOP合資格太陽能貸款的總太陽能貸款餘額乘以加權平均墊款利率計算。
EZOP循環信貸安排下的借款利息按月到期。EZOP循環信貸安排下的借款按年利率計息,利率等於任何商業票據的貸款人的加權平均成本(只要貸款人通過發行商業票據為墊款提供資金)加3.50在承諾可用期內的百分比,以及4.50承諾可用期限之後的百分比。EZOP循環信貸安排要求EZOP根據EZOP循環信貸安排支付每天未使用的承付款部分的費用。來自貸款的付款將存入根據EZOP循環信貸安排設立的賬户,並按照EZOP循環信貸安排規定的方式按照現金瀑布使用。EZOP還需要為EZOP循環信貸安排下的貸款人保留某些儲備賬户,每個賬户的資金必須始終保持到信貸協議中規定的水平。關於EZOP循環信貸安排,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取太陽能貸款協議和相關太陽能系統的管理和服務費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(A)管理人根據管理協議管理太陽能貸款協議及相關太陽能系統的責任,(B)服務商根據維修協議服務太陽能貸款協議及相關太陽能系統的責任,(C)AP7H根據若干銷售及出資協議回購或取代出售予EZOP的若干不合資格太陽能貸款的責任,及(D)與EZOP的聯屬公司有關的與EZOP循環信貸安排相關的若干賠償責任,但並不就作為EZOP循環信貸安排抵押品的EZOP資產的信譽提供一般擔保。根據有限擔保,Sunnova Energy Corporation必須遵守某些關於有形淨值、營運資本和使用EZOP循環信貸融資收益的限制的財務契約。
在2021年3月,我們修訂了EZOP循環信貸安排,其中包括:(A)將到期日延長至2023年11月;以及(B)將未承諾貸款的最高金額從200.0百萬至美元350.0百萬美元。在2022年6月,我們修訂了EZOP循環信貸安排,其中包括:(A)將預定的承諾終止日期延長至2024年5月;(B)將貸款到期日延長至2024年11月;(C)將總承諾額從200.0百萬至美元400.0(D)將未支配的最高貸款金額從#美元增加到#美元350.0百萬至美元475.0(E)將借款利率從基於倫敦銀行間同業拆借利率(LIBOR)的應計利率修改為基於期限SOFR(由該循環信貸安排定義)加上期限SOFR(由該循環信貸安排定義)利差調整的應計借款利率,(F)增加與我們某些子公司停止發放太陽能貸款有關的攤銷事件(受其中規定的某些門檻、時間段和例外情況的限制),(G)增加對太陽能貸款的集中限制(1)信用評分低於某些門檻的債務人和(2)原始本金餘額超過特定門檻的債務人,以及(H)修改太陽能貸款的資格要求,以增加允許的最高原始本金餘額。2022年7月,我們修訂了EZOP循環信貸安排,其中包括將未承諾最高貸款金額從475.0百萬美元至
$535.05,000,000美元,直至(A)2022年9月29日和(B)具體出售借款基礎資產和與之相關的未償債務發生之日(以較早者為準),一旦發生,未承付貸款最高金額將恢復到#美元。475.0百萬美元。2022年8月,我們修訂了EZOP循環信貸安排,其中包括:(A)將總承諾額從400.0百萬至美元450.0百萬美元,(B)將未承付最高貸款金額從#美元增加到535.0百萬至美元585.0(C)修訂涉及貸款人之間預付款和本金付款的某些條款;(D)修訂涉及貸款人同意權和相關事項的某些條款;以及(E)列入涉及服務獎勵和相關事項的某些條款。2022年9月,我們修訂了EZOP循環信貸安排,其中包括:(A)將未承諾最高貸款金額從585.0百萬至美元575.0(B)修訂與代理人分配向貸款人支付的某些款項有關的某些規定。
2023年2月,我們修訂了EZOP循環信貸安排,其中包括:(A)將總承擔額從450.0百萬至美元675.0百萬美元,(B)將未承付最高貸款金額從#美元增加到575.0百萬至美元800.0(c)修訂有關向貸款人分配若干付款的若干條文,(d)修訂有關過度集中限額及資格準則的若干條文,以容許我們及我們的聯屬公司提供擔保及替代,與相關太陽能貸款合約有關的負載控制器及發電機;及(e)增加條款,允許EZOP通過向EZOP循環信貸安排增加額外貸款人來要求增加承諾總額(受某些條件限制)。於2023年2月,Credit Suisse AG(“Credit Suisse”)將其證券化產品集團的重要部分出售(“Credit Suisse證券化產品銷售”)予Apollo Global Management(“Apollo”)。隨後,阿波羅公開宣佈,與出售相關的大部分資產和專業人員現在是ATLAS SP Partners的一部分或由其管理,ATLAS SP Partners是一家專注於資產支持融資和資本市場解決方案的新獨立信貸公司(“Atlas”)。於二零二三年三月,就瑞信證券化產品銷售而言,我們的若干附屬公司同意根據EZOP循環信貸融資將瑞信貸款人的貸款及承諾轉讓予Atlas貸款人(有關轉讓,“EZOP轉讓”)。就EZOP轉讓而言,Credit Suisse AG,New York Branch(“CSNYB”)辭任EZOP循環信貸融資項下之代理,Atlas Securitized Products Holdings,L. P.(“繼任代理”)獲委任為其項下之繼任代理,而就有關委任而言,繼任代理承擔EZOP循環信貸融資項下之代理角色。關於任命Atlas為繼任代理人,適用的代理人辭職和任命協議的借款人和放款人雙方同意,除其他外,Atlas有能力將EZOP循環信貸安排下的代理人角色分配給其一個附屬公司,但須遵守其中規定的某些條件。2023年3月,在EZOP轉讓後,我們修訂了EZOP循環信貸融資,以(其中包括)(a)將總承諾金額從$675.0百萬至美元775.0百萬美元,(B)將未承付最高貸款金額從#美元增加到800.0百萬至美元900.0(c)修訂及補充若干違約貸款人條文;及(d)更新前任代理CSNYB對繼任代理Atlas的提述,以及刪除或修訂若干與前貸款人銀團之間的借款、資金及付款分配有關的條文(此前包括與瑞士信貸有關聯的貸款機構,在修訂EZOP循環信貸安排之日之前,根據EZOP轉讓,已將其貸款和承諾轉讓給與Atlas有關聯的放款人)。於2023年8月,我們修訂及重列EZOP循環信貸融資,以(其中包括)(a)將總承擔金額由775.0百萬至美元875.0百萬美元,(B)將未承付最高貸款金額從#美元增加到900.0百萬至美元1.0(c)將到期日由2024年11月延長至2025年11月及(d)修訂墊款利率(定義見其中)。於二零二三年十月,我們修訂EZOP循環信貸融資,以(其中包括)重新分配貸款人之間的承擔。
地獄債務。 2018年11月,我們將合資格的太陽能系統及相關資產應收款項彙集並轉讓給HELII(一家特殊目的實體),該實體發行了$202.02018-1系列A類太陽能資產支持票據的本金總額為100萬美元,60.72018-1系列B類太陽能資產支持票據(統稱“HELII票據”)的本金總額為2048年7月。地獄債券以折讓 0.02A類的百分比, 0.02%,並按年利率計息, 4.87%和7.71A類和B類債券分別為%。這些太陽能系統產生的現金流用於支付HELII票據的半年期本金和利息付款,並滿足HELII的開支,任何剩餘現金可分配給HELII的唯一成員Helios Depositor II,LLC。就HELII票據而言,我們的若干聯屬公司根據管理及服務協議收取管理及服務太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(a)管理人根據管理協議管理太陽能系統的義務,(b)服務商根據服務協議為太陽能系統提供服務的義務,以及(c)Sunnova ABS Holdings,LLC根據銷售和貢獻協議回購或替換最終出售給HELII的某些不合格太陽能系統的義務。HELII亦須為HELII票據持有人的利益而維持若干儲備賬户,而各儲備賬户須於任何時候維持HELII票據所指定的資金水平。該指示要求HELII跟蹤以下各項的DSCR:(a)截至特定日期從客户收到的某些付款、某些基於績效的激勵、某些能源信用和任何適用的保險收益的金額;(b)利息
以及截至該日期HELII票據的預定本金,如果DSCR降至某個門檻以下,則有可能進入提前攤銷期。HELII票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非HELII票據中明確規定。
RAYSI債務2019年3月,我們彙集符合條件的太陽能系統和相關資產應收賬款,並將其轉移到發行美元的特殊目的實體RAYSI。118.12019-1系列A類太陽能資產支持票據本金總額為百萬美元,到期日為2044年4月15.02019年4月到期的2019-1 B類太陽能資產支持票據本金總額為百萬美元。這些鈔票的發行沒有A類的折扣,折扣為6.50%,並按年利率計息, 4.95%和6.35A類和B類音符分別為%。2019年6月,RAYSI發行了$6.4根據一項補充票據購買協議,2019-2 B類太陽能資產支持票據本金總額為百萬美元,到期日為2034年4月,貼現率為10.50%,年利率相當於6.35%。RAYSI發行的票據稱為“RAYSI票據”。這些太陽能系統產生的現金流用於支付RAYSI票據每半年支付一次的本金和利息,並滿足RAYSI的支出,任何剩餘的現金都可以分配給RAYSI的唯一成員Sunnova ray Depositor II,LLC。關於RAYSI票據,我們的某些附屬公司根據管理、維修、設施行政和資產管理協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(其中包括)(A)本公司若干附屬公司根據管理、維修、設施行政及資產管理協議管理及服務太陽能系統的責任;(B)管理成員根據相關融資基金的有限責任公司協議所承擔的義務;及(C)根據相關出售及出資協議,本公司附屬公司回購或替換若干最終出售予RAYSI的不合資格太陽能系統的若干責任。RAYSI還需要為RAYSI票據持有人的利益保留某些儲備賬户,每個賬户的資金必須始終保持在RAYSI票據指定的水平。該契約要求RAYSI跟蹤(A)截至特定日期從客户那裏收到的某些付款、某些基於業績的激勵措施、某些能源信用和任何適用的保險收益的DSCR,以(B)在該日期到期的RAYSI票據的利息和預定本金,如果DSCR降至特定門檻以下,可能進入提前攤銷期。該契約包含交叉違約條款,根據該條款,(A)RAYSI或(B)税務權益基金在適用税務權益交易文件下的重大違約,在若干時間段屆滿後,將導致RAYSI契約下的違約事件。RAYSI票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,但RAYSI票據中明確規定的除外。
HELIII債務2019年6月,我們彙集符合條件的太陽能貸款和相關應收賬款,並將其轉移到HELIII,這是一家特殊目的實體,發行了$139.72019年系列本金總額百萬元-A類太陽能貸款支持票據,$14.92019年系列本金總額百萬美元-A類B類太陽能貸款支持票據和美元13.0本金總額總額為2019年6月的A類C類太陽能貸款支持票據(統稱“HELIII票據”),到期日為2046年6月。HELIII債券的發行價格為折扣率0.03A類為%,0.01B類和0.03C類利率為%,按年利率計息3.75%, 4.49%和5.32A類、B類和C類債券的利率分別為%。這些太陽能貸款產生的現金流用於支付HELIII票據的半年度本金和利息付款,並滿足HELIII的開支,任何剩餘現金可分配給HELIII的唯一成員Sunnova Helios III Depositor,LLC。就HELIII票據而言,我們的若干聯屬公司根據管理及服務協議收取管理及服務太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(其中包括)(a)我們若干附屬公司根據管理及服務協議管理及服務太陽能系統的責任,(b)管理成員以該身份的責任,根據相關融資基金的有限責任公司協議,及(c)我們的若干附屬公司有責任購回或替代根據相關銷售及出資協議最終出售予HELIII的若干不合資格太陽能貸款。HELIII亦須為HELIII票據持有人的利益而維持若干逆變器更換儲備賬户及資本化利息儲備賬户,各儲備賬户須於任何時候均維持HELIII票據所指定的資金水平。除HELIII票據明確規定外,HELIII票據持有人對我們的其他資產並無追索權。
TEPH債務。 於2019年9月,SEI的全資附屬公司TEPH與Credit Suisse AG紐約分行(作為行政代理人)及貸款方訂立循環信貸融資,承諾總額為美元。100.02022年11月到期。TEPH循環信貸融資允許根據TEPH附屬公司擁有的太陽能資產總值進行借貸,惟須受若干過度集中限制。TEPH循環信貸融資的所得款項可用於為TEPH循環信貸融資所需的若干儲備賬户提供資金、向TEPH的母公司作出分派及支付與結束TEPH循環信貸融資有關的費用。TEPH循環信貸融資對SEI無追索權,並以PPA和租賃的淨現金流作為抵押,該淨現金流在向税務股權投資者分配和支付某些運營、維護和其他費用後可供借款人使用。Sunnova Energy Corporation為管理與TEPH循環信貸融資相關的抵押品以及某些賠償和回購義務的某些關聯公司的履約提供擔保。根據有限擔保,Sunnova能源公司受到有關有形淨資產、工作
資本和限制使用該設施的收益。此外,TEPH在TEPH循環信貸融資下的義務由TEPH的某些子公司擔保。TEPH循環信貸安排下的借款分為A類貸款和B類貸款。TEPH循環信貸融資的預付利率約等於 60投資組合中尚未開始建設的太陽能項目價值的百分比, 80已基本完成的太陽能項目價值的%。TEPH循環信貸融資下的借款利息每季度到期。TEPH循環信貸安排下的借款最初按倫敦銀行同業拆息除以等於 100%減儲備百分率或基本利率(定義為任何一天的年利率,相等於以下兩者中的最高者:(a)該日的最優惠利率及(b)該日公佈的由聯邦基金經紀安排與聯邦儲備系統成員進行的隔夜聯邦基金交易的加權平均利率之和,另加 0.50%),另加 2.90%和4.30%,這取決於標準,包括(a)可用期是否已到期,(b)最近一次是否發生外賣交易, 18(c)當時未償還的甲類貸款與乙類貸款的比率。
於2021年1月,我們修訂了TEPH循環信貸融資,以(其中包括)(a)允許進行SREC(或其所得款項)及相關對衝安排的若干交易,並在計算可用於償還債務的現金流量淨額時排除若干該等金額及(b)允許就若干附屬部分進行借貸。於2021年9月,我們修訂TEPH循環信貸融資,以(其中包括)將對衝要求修改為基於直至2022年3月的借貸能力,而非目前的借貸金額。於2021年10月,我們修訂TEPH循環信貸融資,以(其中包括)更新倫敦銀行同業拆息過渡條款及將部分貸款承諾轉讓予額外貸款人。於2022年9月,我們修訂了TEPH循環信貸融資,以(其中包括)(a)將總承擔金額由2020年的100億美元增加至2022年的100億美元。460.7百萬至美元564.7百萬美元,(B)將未承付最高貸款金額從#美元增加到600.0百萬至美元639.7(c)將融資到期日延長至二零二四年十一月;(d)修訂若干過度集中限制;(e)以定期SOFR(定義見該循環信貸融資)取代倫敦銀行同業拆息作為利率基準,並加入基準替代條文;及(f)加入若干處理電網服務收入及相關事宜的條文。於2022年10月,我們修訂了TEPH循環信貸融資,以(其中包括)(a)將總承擔金額由2019年的100億美元增加至2019年的100億美元。564.7百萬至美元600.0(B)將未承付貸款的最高限額從#美元增加到639.7百萬至美元689.7百萬美元。
於2023年3月,就出售瑞士信貸證券化產品一事,我們的若干附屬公司同意將瑞士信貸貸款人的貸款及承諾轉讓予Atlas貸款人(該等轉讓,即“泰富銀行轉讓”)。就天弘之轉讓而言,CSNYB辭任天弘循環信貸安排下之代理,Atlas獲委任為該轉讓項下之繼任代理,而就該項委任而言,繼任代理承擔天弘循環信貸安排之代理角色。關於任命Atlas為繼任代理,借款人和適用代理辭職和任命協議的貸款方同意(其中包括)Atlas有能力將TEPH循環信貸安排下的代理角色分配給其一家關聯公司,但須受協議中規定的某些條件的限制。2023年3月,在TEPH轉讓後,我們修訂了TEPH循環信貸安排,其中包括:(A)將總承擔額從600.0百萬至美元700.0百萬美元,(B)將未承付最高貸款金額從#美元增加到689.7百萬至美元789.7(C)加入條款,以允許TEPH通過向TEPH循環信貸安排增加更多貸款人來請求增加總承諾額(在某些條件的限制下),(D)修訂和補充某些違約貸款人條款,(E)修改對衝條款,使所有對衝交易對手獲得某些付款優先權和以前僅限於符合資格的對衝交易對手的某些其他條款(如該循環信貸安排所界定的)的利益,延長因對衝交易對手不再是合格對衝交易對手而導致違約的時間段,並作出其他與對衝有關的修訂,(F)更新來自前身行政代理CSNYB的參考資料,(G)刪除或修改與前貸款人辛迪加之間的借款、資金和付款分配有關的某些規定(以前包括在TEPH循環信貸安排修正日期之前並根據TEPH轉讓,已將其貸款和承諾轉讓給與Atlas有關的貸款人的與瑞士信貸有關聯的貸款人);(G)增加歐洲聯盟自救規定;(H)增加某些與辛迪加有關的規定。2023年8月,我們修訂了TEPH循環信貸安排,其中包括:(A)將總承擔額從700.0百萬至美元769.3百萬美元,(B)將未承付最高貸款金額從#美元增加到789.7百萬至美元859.0(C)將到期日從2024年11月延長至2025年11月。2023年11月,我們修訂和重述了TEPH循環信貸安排,其中包括:(A)將總承擔額從769.3百萬至美元1.309和(B)將未承付貸款的最高限額從859.0百萬至美元1.575十億美元。2023年12月,一家額外的貸款人加入了TEPH循環信貸安排,總承諾額從#美元增加到1.30910億至3,000美元1.311十億美元。
索利債務在2020年2月,我們彙集並將符合條件的太陽能系統和相關資產應收賬款轉移到特殊目的實體SOLI的全資子公司,SOLI發行了337.12020-1系列A類太陽能資產支持票據本金總額為百萬美元75.42020系列-1 B類太陽能本金合計百萬
資產抵押票據(統稱“SOLI票據”),到期日為2055年1月。SOLI債券的發行價格為折扣率0.89A類的百分比, 0.85%,並按年利率計息, 3.35%和5.54A類和B類音符分別為%。SOLI子公司的太陽能系統產生的現金流用於支付SOLI債券的季度本金和利息,並滿足SOLI的支出,任何剩餘的現金都可以分配給SOLI的唯一成員Sunnova Sol Deposator,LLC。關於SOLI票據,我們的某些聯屬公司根據交易管理協議以及管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(A)本公司若干附屬公司根據管理、維修及交易管理協議管理及服務太陽能系統的責任,(B)管理成員根據相關融資基金的有限責任公司協議所承擔的義務,及(C)本公司附屬公司根據出售及出資協議回購或替換最終出售予SOLI的若干不合資格太陽能系統的若干義務。SOLI還需要為SOLI票據持有人的利益維持某些準備金賬户,每個準備金賬户的資金必須始終保持在SOLI票據中規定的水平。該契約要求SOLI跟蹤(A)截至特定日期從客户那裏收到的某些付款、某些基於業績的激勵措施、某些能源信用和任何適用的保險收益的DSCR金額,(B)截至該日期SOLI票據的利息和預定本金,如果DSCR降至特定門檻以下,則有可能進入提前攤銷期。SOLI票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非在SOLI票據中明確規定。
HELIV債務在2020年6月,我們彙集了符合條件的太陽能貸款和相關應收賬款,並將其轉移到特殊目的實體HELIV,該實體發行了$135.92020系列A類太陽能貸款支持票據本金總額為百萬美元22.6本金總額為百萬元的2020系列A類B類太陽能貸款支持票據(統稱“HELIV票據”),到期日為2047年6月。HELIV債券的發行價格為折扣率0.01A類的百分比, 4.18B類利率為%,按年利率計息2.98%和7.25A類和B類音符分別為%。這些太陽能貸款產生的現金流用於支付HELIV債券的每月本金和利息,並滿足HELIV的支出,任何剩餘的現金都可以分配給HELIV的唯一成員Sunnova Helios IV Deposator,LLC。關於HELIV票據,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(其中包括)(A)我們某些附屬公司根據管理和服務協議管理和服務太陽能系統的義務,以及(B)我們子公司根據相關銷售和貢獻協議回購或替代最終出售給HELIV的某些不合資格太陽能貸款的某些義務。HELIV還需要為HELIV票據持有人的利益維持某些儲備賬户,每個賬户的資金必須始終達到HELIV票據中規定的水平。HELIV票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非HELIV票據中明確規定。
AP8債務在2020年9月,AP8與作為代理人的波多黎各銀行及其貸款人簽訂了一項有擔保的循環信貸安排,承諾總額為#美元。60.0百萬美元,到期日為2023年9月。AP8循環信貸安排下的貸款所得款項最初可用於購買或以其他方式獲取太陽能貸款,為AP8根據信貸協議須維持的儲備賬户提供資金,以及支付與AP8循環信貸安排相關的費用和開支。AP8循環信貸安排下任何時間可供借款的金額最初限於在每次借款時釐定的借款基準額,並根據適用於擔保AP8循環信貸安排的太陽能貸款的未償還本金淨額的指定預付款計算。在實施下述修訂後,AP8循環信貸安排項下的借款利息按季到期。AP8循環信貸融資項下的借款按SOFR期限(定義見該循環信貸融資)的年利率計息。
關於AP8循環信貸安排,我們的某些聯屬公司根據管理和服務協議收取太陽能貸款協議和相關太陽能系統的管理和服務費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(A)管理人根據管理協議管理太陽能貸款協議和相關太陽能系統的義務,(B)服務商根據維修協議為太陽能貸款協議和相關太陽能系統提供服務的義務,(C)Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings,LLC根據某些銷售和貢獻協議回購或替換某些不符合條件的太陽能貸款的義務,(D)AP8有義務治癒導致太陽能資產成為有缺陷的太陽能資產或支付某些違約金的任何條件,(E)AP8就其作為信貸協議下融資資金管理成員的角色履行某些義務;(F)與其關聯公司有關的與AP8循環信貸安排相關的某些賠償義務;及(G)AP8在AP8循環信貸安排下因挪用資金或與AP8有關的某些破產事件而導致違約的義務,但不對作為AP8循環信貸安排抵押品的AP8資產的可信性提供一般擔保。在有限擔保下,Sunnova Energy Corporation必須遵守某些關於有形淨值、營運資本和
對使用AP8循環信貸安排所得資金的限制。此外,AP8的S債務在AP8循環信貸安排下由AP8的若干附屬公司擔保。
2022年11月,我們修訂了AP8循環信貸安排,其中包括:(A)將總承諾額從60.0百萬至美元75.0(B)將融資到期日從2023年9月延長至2024年9月,(C)增加條款,允許借款人獲得和擁有融資基金的管理成員和有關融資基金管理成員所有權的相關契諾,(D)增加以太陽能資產為抵押借款的能力,包括修改“借款基礎”的定義和有關條款和契諾,以説明太陽能資產,(E)修訂太陽能貸款和增加太陽能資產的資格標準、濃度限制和攤銷事件,(F)以定期SOFR(由該循環信貸安排界定)取代倫敦銀行同業拆息作為利率基準,並納入基準替代準備金;(G)將借款利率修訂為SOFR(由該循環信貸安排界定)加年利率3.00(H)包括若干涉及電網服務收入、服務獎勵、服務獎勵回扣及相關事宜的撥備。2023年3月,我們修訂了AP8循環信貸安排,其中包括將總承諾額從75.0百萬至美元150.0百萬美元。2023年6月,我們修訂了AP8循環信貸安排,其中包括將總承諾額從150.0百萬至美元185.0百萬美元。2023年8月,我們修訂了AP8循環信貸安排,其中包括將總承諾額從185.0百萬至美元215.0百萬美元。我們相信,我們將能夠通過對該貸款的再融資或通過使用我們現有的現金資源和流動性來償還2024年9月到期的這筆債務。
SOLII債務在2020年11月,我們彙集並將符合條件的太陽能系統和相關資產應收賬款轉移到特殊目的實體SOLII的全資子公司,SOLII發行了209.12020-2系列A類太陽能資產支持票據本金總額為百萬美元45.6本金總額為百萬元的2020-2系列B類太陽能資產支持票據(統稱“SOLII票據”),到期日為2055年11月。是次發行的SOLII債券折扣率為0.03A類的百分比, 0.05%,並按年利率計息, 2.73%和5.47A類和B類音符分別為%。SOLII子公司的太陽能系統產生的現金流用於支付SOLII債券的季度本金和利息,並滿足SOLII的開支,任何剩餘的現金都可以分配給SOLII的唯一成員Sunnova Sol II Deposator,LLC。關於SOLII票據,我們的某些聯屬公司根據交易管理協議以及管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(A)本公司若干附屬公司根據管理、維修及交易管理協議管理及服務太陽能系統的責任,(B)管理成員根據相關融資基金的有限責任公司協議所承擔的義務,及(C)本公司附屬公司根據出售及出資協議回購或替換最終出售予SOLII的若干不合資格太陽能系統的若干義務。為了SOLII債券持有人的利益,SOLII還需要維持某些儲備賬户,每個儲備賬户的資金必須始終保持在SOLII債券中指定的水平。該契約要求SOLII跟蹤(A)截至特定日期從客户那裏收到的某些付款、某些基於業績的獎勵、某些能源信用和任何適用的保險收益的DSCR金額,(B)截至該日期SOLII票據的利息和預定本金,如果DSCR降至特定門檻以下,則有可能進入提前攤銷期。SOLII票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非SOLII票據中明確規定。
他欠我的債。在2021年2月之前,我們彙集並將符合條件的太陽能貸款和相關應收賬款轉移到特殊目的實體HELV,該實體發行了$150.1本金總額為2021系列-A類太陽能貸款支持票據和美元38.6本金總額為2021年系列-A類B類太陽能貸款支持票據(統稱“HELV票據”),到期日為2048年2月。HELV債券的發行價格為0.001A類的百分比, 2.487B類利率為%,按年利率計息1.80%和3.15A類和B類音符分別為%。這些太陽能貸款產生的現金流用於支付HELV票據的每月本金和利息,並滿足HELV的支出,任何剩餘的現金都可以分配給HELV的唯一成員Sunnova Helios V Deposator,LLC。關於HELV備註,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(除其他事項外)(A)我們若干附屬公司根據管理及服務協議管理及維修太陽能系統的責任,及(B)我們附屬公司根據相關出售及出資協議回購或取代若干最終出售予HELV的不合資格太陽能貸款的責任。HELV還需要為HELV票據持有人的利益維持某些準備金賬户,每個賬户的資金必須始終達到HELV票據中規定的水平。HELV票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非HELV票據中明確規定。
SOLIII債務在2021年6月,我們彙集並將符合條件的太陽能系統和相關資產應收賬款轉移到特殊目的實體SOLIII的全資子公司,SOLIII發行了319.0本金總額為百萬元
2021-1系列太陽能資產支持票據(“SOLIII票據”),到期日為2056年4月。是次發行的SOLIII債券折扣率為0.04%,年利率相當於2.58%。SOLIII子公司的太陽能系統產生的現金流用於支付SOLIII債券的季度本金和利息,並滿足SOLIII的開支,任何剩餘的現金都可以分配給SOLIII的唯一成員Sunnova Sol III Deposator,LLC。關於SOLIII票據,我們的某些聯屬公司根據交易管理協議以及管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(A)本公司若干附屬公司根據管理、維修及交易管理協議管理及服務太陽能系統的責任,(B)管理成員根據相關融資基金的有限責任公司協議所承擔的義務,及(C)本公司附屬公司根據出售及出資協議回購或替換最終出售予SOLIII的若干不合資格太陽能系統的若干義務。SOLIII還需要為SOLIII債券持有人的利益維持某些儲備賬户,每個儲備賬户的資金必須始終保持到SOLIII債券所指定的水平。該契約要求SOLIII跟蹤(A)從客户收到的某些付款的金額、某些基於業績的激勵措施、某些能源信用和任何適用的保險收益的償債覆蓋率(這種比率,“DSCR”),以(B)截至該日期的SOLIII票據的利息和預定本金,如果DSCR降至特定門檻以下,可能進入提前攤銷期。SOLIII債券的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非SOLIII債券中明確規定。
海爾維的債務。在2021年7月之前,我們彙集並將符合條件的太陽能貸款和相關應收賬款轉移到特殊目的實體Helvi,該實體發行了106.2本金總額為2021年系列-B類A類太陽能貸款支持票據和美元106.2本金總額為2021-B系列B類太陽能貸款支持票據(統稱“Helvi票據”),到期日為2048年7月。Helvi債券的發行價格為折扣率0.01A類的百分比, 0.04B類利率為%,按年利率計息1.62%和2.01A類和B類音符分別為%。這些太陽能貸款產生的現金流用於支付Helvi票據的每月本金和利息,並滿足Helvi的支出,任何剩餘的現金都可以分配給Helvi的唯一成員Sunnova Helios VI Deposator,LLC。關於Helvi Notes,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(其中包括)(A)我們某些附屬公司根據管理和服務協議管理和服務太陽能系統的義務,以及(B)我們子公司根據相關銷售和貢獻協議回購或替代最終出售給Helvi的某些不合資格太陽能貸款的某些義務。Helvi還需要為Helvi票據持有人的利益維持某些準備金賬户,每個準備金賬户的資金必須始終達到Helvi票據中規定的水平。Helvi票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非Helvi票據中明確規定。
HELVII債務。在2021年10月,我們彙集並將符合條件的太陽能貸款和相關應收賬款轉移到HELVII,這是一家特殊目的實體,發行了$68.42021系列-C類A類太陽能貸款支持票據本金總額(百萬美元)55.92021系列-C類B類太陽能貸款支持票據本金總額為百萬美元31.5本金總額為2021-C系列C類太陽能貸款支持票據(統稱“HELVII票據”),到期日為2048年10月。HELVII債券是以折扣價發行的0.04A類為%,0.03B類和0.01C類利率為%,按年利率計息2.03%, 2.33%和2.63A類、B類和C類音符分別為%。這些太陽能貸款產生的現金流用於支付HELVII債券的每月本金和利息,並滿足HELVII的支出,任何剩餘的現金都可以分配給HELVII的唯一成員Sunnova Helios VII Deposator,LLC。關於HELVII票據,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(其中包括)(A)我們某些附屬公司根據管理和服務協議管理和服務太陽能系統的義務,以及(B)我們子公司根據相關銷售和貢獻協議回購或替代最終出售給HELVII的某些不合資格太陽能貸款的某些義務。HELVII還需要為HELVII票據持有人的利益維持某些準備金賬户,每個賬户的資金必須始終達到HELVII票據中規定的水平。HELVII票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非HELVII票據中明確規定。
HELVIII債務。在2022年2月之前,我們彙集並將符合條件的太陽能貸款和相關應收賬款轉移到特殊目的實體HELVIII,該實體發行了$131.9本金總額為百萬元的2022系列-A類太陽能貸款支持票據,$102.22022系列本金總額百萬美元-A類B類太陽能貸款支持票據和美元63.8本金總額為2022-A類C類太陽能貸款支持票據(統稱“HELVIII票據”),到期日為2049年2月。HELVIII債券以折扣價發行1.55A類為%,2.23B類和2.62C類利率為%,按年利率計息2.79%, 3.13%和3.53A類、B類和C類音符分別為%。這些太陽能貸款產生的現金流用於支付HELVIII債券的每月本金和利息,並滿足HELVIII的支出,任何剩餘的現金都可以分配給Sunnova Helios
VIII Deposator,LLC,HELVIII的唯一成員。關於HELVIII票據,我們的某些聯屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(其中包括)(A)我們某些子公司根據管理和服務協議管理和服務太陽能系統的義務,以及(B)我們子公司根據相關銷售和貢獻協議回購或替代最終出售給HELVIII的某些不合資格太陽能貸款的某些義務。HELVIII還需要為HELVIII票據持有人的利益維持某些準備金賬户,每個賬户的資金必須始終達到HELVIII票據中規定的水平。除HELVIII票據明確規定外,HELVIII票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權。
索利夫債務在2022年6月,我們彙集並將符合條件的太陽能系統和相關資產應收賬款轉移到特殊目的實體Soliv的全資子公司,Soliv發行了317.02022-1系列A類太陽能資產支持票據本金總額為百萬美元38.0本金總額為2022-1系列B類太陽能資產支持票據(統稱“Soliv票據”),到期日為2057年4月。索利夫債券的發行價格為3.55%和2.10年利率分別為%,年利率為4.95%和6.35A類和B類音符分別為%。Soliv子公司的太陽能系統產生的現金流用於支付Soliv票據的季度本金和利息,並滿足Soliv的支出,任何剩餘的現金都可以分配給Soliv的唯一成員Sunnova Sol IV Deposator,LLC。關於Soliv Notes,我們的某些聯屬公司根據交易管理協議以及管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(A)本公司若干附屬公司根據交易管理協議及管理及服務協議管理及服務太陽能系統的責任,(B)管理成員根據相關融資基金的有限責任公司協議所承擔的義務,及(C)本公司附屬公司根據買賣及出資協議回購或替換最終出售予Soliv的若干不合資格太陽能系統的若干義務。Soliv還需要為Soliv票據持有人的利益保留某些儲備賬户,每個賬户的資金必須始終保持在Soliv票據規定的水平。該契約要求SOLIV跟蹤(A)截至特定日期從客户收到的某些付款的金額、某些基於業績的激勵措施、某些能源信用和任何適用的保險收益的償債覆蓋率(這種比率,“DSCR”),以及(B)在該日期到期的SOLIV票據的利息和預定本金,如果DSCR降至特定門檻以下,可能進入提前攤銷期。索利夫債券的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非索利夫債券中明確規定。
螺旋債務。在2022年8月之前,我們彙集了符合條件的太陽能貸款和相關應收賬款,並將其轉移到特殊目的實體Helix,該實體發行了178.02022系列-B類A類太陽能貸款支持票據本金總額為百萬美元49.7本金總額為2022-B系列B類太陽能貸款支持票據(統稱“螺旋票據”),到期日為2049年8月。螺旋債券的發行價格為折扣率0.69A類的百分比, 5.10B類利率為%,按年利率計息5.00%和6.00A類和B類音符分別為%。這些太陽能貸款產生的現金流用於支付Helix票據的每月本金和利息,並滿足Helix的支出,任何剩餘的現金都可以分配給Helix的唯一成員Sunnova Helios IX Deposator,LLC。關於Helix Notes,我們的某些聯屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(其中包括)(A)我們某些子公司根據管理和服務協議管理和服務太陽能系統的義務,以及(B)我們子公司根據相關銷售和貢獻協議回購或替換最終出售給Helix的某些不符合條件的太陽能貸款的某些義務。Helix還需要為Helix票據持有人的利益維持某些儲備賬户,每個賬户的資金必須始終達到Helix票據中規定的水平。除Helix票據明確規定外,Helix票據持有人對我們的其他資產沒有追索權。
HELX債務。在2022年11月之前,我們彙集並將符合條件的太陽能貸款和相關應收賬款轉移到HELX,這是一家特殊目的實體,發行了103.42022系列-C類A類太陽能貸款支持票據本金總額(百萬美元)80.62022-C系列B類太陽能貸款支持票據本金總額為百萬美元51.7本金總額為2022-C系列C類太陽能貸款支持票據(統稱“HELX票據”),到期日為2049年11月。HELX債券以折扣價發行5.38A類為%,8.98B類和14.74C類利率為%,按年利率計息5.30%, 5.60%和6.00A類、B類和C類音符分別為%。這些太陽能貸款產生的現金流用於支付HELX票據的每月本金和利息,並滿足HELX的支出,任何剩餘的現金都可以分配給HELX的唯一成員Sunnova Helios X Deposator,LLC。關於HELX票據,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation還保證(A)我們的某些子公司有義務根據管理和服務協議管理和維修太陽能系統,以及(B)我們的某些子公司有義務回購或替換某些
不合資格的太陽能貸款最終根據相關的銷售和貢獻協議出售給HELX。HELX還需要為HELX票據持有人的利益維持某些儲備賬户,每個賬户的資金必須始終達到HELX票據中規定的水平。HELX票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非HELX票據中明確規定。
就是債務。於2023年3月到期,與作為代理的德克薩斯資本銀行及其貸款人簽訂了一項有擔保的循環信貸安排,總承諾額為$50.0百萬元,到期日為(A)2026年3月及(B)六個月自任何材料母公司信貸安排(定義為承諾額為#美元的母公司信貸安排)的最新到期日起250.0100萬或更多,如果被終止,可能會單獨導致流動性事件(根據IS循環信貸安排的定義))。IS循環信貸安排下的貸款收益可用於購買或以其他方式獲得某些應收賬款和庫存,為IS根據循環信貸協議必須維持的某些儲備賬户提供資金,並支付與IS循環信貸安排相關的費用和支出。IS循環信貸安排下的借款利息每月到期。IS循環信貸安排下的借款按SOFR期限(定義見IS循環信貸安排)的年利率計息。
Solv債務在2023年4月,我們彙集並將符合條件的太陽能系統和相關資產應收賬款轉移到特殊目的實體SOLV的全資子公司,SOLV發行了300.02023-1系列A類太陽能資產支持票據本金總額為百萬美元23.5本金總額為2023-1系列B類太陽能資產支持票據(統稱“SOLV票據”),到期日為2058年4月。SOLV債券的發行折扣率為5.01%和11.63A類和B類票據分別為%,年利率為5.40%和7.35A類和B類音符分別為%。SOLV子公司的太陽能系統產生的現金流用於支付SOLV債券的季度本金和利息,並滿足SOLV的支出,任何剩餘的現金都可以分配給SOLV的唯一成員Sunnova Sol V Deposator,LLC。關於SOLV票據,我們的某些聯屬公司根據交易管理協議以及管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(A)本公司若干附屬公司根據交易管理協議及管理及服務協議管理及服務太陽能系統的責任,(B)管理成員根據相關融資基金的有限責任公司協議所承擔的義務,及(C)本公司附屬公司根據買賣及出資協議回購或替換最終出售予SOLV的若干不合資格太陽能系統的若干義務。為了SOLV債券持有人的利益,Solv還需要維護某些儲備賬户,每個賬户的資金必須始終保持在SOLV債券中指定的水平。該契約要求SOLV跟蹤(A)從客户那裏收到的某些付款的金額、某些基於業績的激勵措施、某些能源信用和任何適用的保險收益,(B)截至該日期的SOLV票據的利息和預定本金,如果DSCR降至某個門檻以下,則有可能進入提前攤銷期。SOLV票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非在SOLV票據中明確規定。
HELXI債務。在2023年5月,我們彙集並將符合條件的太陽能貸款和相關應收賬款轉移到HELXI,這是一個特殊目的實體,發行了$174.92023系列A類太陽能貸款支持票據本金總額(百萬元),$80.12023系列本金總額百萬美元-A類B類太陽能貸款支持票據和美元31.7本金總額為2023-A類C類太陽能貸款支持票據(統稱“HELXI票據”),到期日為2050年5月。HELXI債券的發行價格為折扣率2.57A類為%,5.31B類和13.56C類利率為%,按年利率計息5.30%, 5.60%和6.00A類、B類和C類音符分別為%。這些太陽能貸款產生的現金流用於支付HELXI債券的每月本金和利息,並滿足HELXI的支出,任何剩餘的現金都可以分配給HELXI的唯一成員--Sunnova Helios xi存款人。關於HELXI票據,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(其中包括)(A)我們某些附屬公司根據管理和服務協議管理和服務太陽能系統的義務,以及(B)我們子公司根據相關銷售和貢獻協議回購或替代最終出售給HELXI的某些不合資格太陽能貸款的某些義務。HELXI還需要為HELXI票據持有人的利益保留某些準備金賬户,每個賬户的資金必須始終達到HELXI票據中規定的水平。HELXI票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非HELXI票據中明確規定。
HELXII債務。在2023年8月之前,我們彙集並將符合條件的太陽能貸款和相關應收賬款轉移到特殊目的實體HELXII,該實體發行了148.52023系列-B類A類太陽能貸款支持票據本金總額(百萬美元)71.12023系列B類太陽能貸款支持票據本金總額為百萬美元23.1本金總額合共百萬元的2023-B類C類太陽能貸款支持票據(統稱“HELXII票據”),連同
到期日為2050年8月。HELXII債券的發行價格為4.23A類為%,6.67B類和12.64C類利率為%,按年利率計息5.30%, 5.60%和6.00A類、B類和C類音符分別為%。這些太陽能貸款產生的現金流用於支付HELXII票據的每月本金和利息,並滿足HELXII的支出,任何剩餘的現金都可以分配給HELXII的唯一成員Sunnova Helios XII Deposator,LLC。關於HELXII票據,我們的某些附屬公司根據管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(其中包括)(A)我們某些子公司根據管理和服務協議管理和服務太陽能系統的義務,以及(B)我們子公司根據相關銷售和貢獻協議回購或替代最終出售給HELXII的某些不合資格太陽能貸款的某些義務。HELXII還需要為HELXII票據持有人的利益保留某些準備金賬户,每個賬户的資金必須始終達到HELXII票據規定的水平。HELXII票據的持有人對我們的其他資產沒有追索權,除非HELXII票據中明確規定。
AP9債務在2023年9月,AP9與作為行政代理的花旗銀行及其貸款人簽訂了一項有擔保的循環信貸安排,總承諾額為$65.02,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,AP9循環信貸安排下的貸款所得款項可用於支付購買家裝貸款及相關家居改善資產的資金,為AP9須根據AP9循環信貸安排維持的若干儲備賬户提供資金,以及支付與AP9循環信貸安排相關的費用及開支。AP9循環信貸安排下的借款利息按月到期。AP9循環信貸融資項下的借款按SOFR期限(定義見AP9循環信貸融資)加每家貸款人特定保證金的年利率計息。關於AP9循環信貸安排,我們的一家聯屬公司根據服務協議收取家裝貸款和相關家裝資產的服務費用。此外,Sunnova Energy Corporation擔保(A)服務商根據維修協議為家裝貸款和相關家裝資產提供服務的義務,(B)Sunnova Asset Portfolio 9 Holdings,LLC(特拉華州有限責任公司,Sunnova Asset Portfolio 9 Holdings,LLC)根據AP9H和AP9之間的某些出售和貢獻協議承擔的一些義務,其中包括特定的賠償義務和因違反與家裝貸款有關的陳述和保證的某些情況而產生的退款義務。(C)AP9H回購或替代若干不合資格的家裝貸款或補救根據買賣協議出售予AP9的有問題的家裝貸款的責任,及(D)與AP9的聯屬公司有關的與AP9循環信貸安排相關的若干彌償責任,但並不就AP9的S責任或作為AP9循環信貸安排抵押品的AP9資產的信譽提供一般擔保。根據有限擔保,Sunnova Energy Corporation必須遵守某些關於有形淨值、營運資本和AP9循環信貸融資所得資金使用限制的財務契約。AP9在AP9循環信貸安排下的債務以AP9幾乎所有資產的優先留置權為抵押。AP9H在出售及出資協議下的若干責任以AP9H擁有的AP9股權的優先留置權作抵押。
何西債。自2023年10月起,我們簽訂了票據購買協議,這將間接受益於美國能源部(DOE)貸款計劃辦公室提供的部分擔保。美國能源部不會直接為這些票據提供擔保。此次發售的金額為$219.62023系列本金總額百萬美元-GRID1 A類太陽能貸款支持票據和美元24.4本金總額為2023-GRID1 B類太陽能貸款支持票據(統稱“合稱”),到期日為2050年12月。該批河西債券以折扣價發行2.46A類的百分比, 9.40B類利率為%,按年利率計息5.75%和8.25A類和B類音符分別為%。
BMB債務。自2023年12月以來,BMB及其兩家全資子公司與三菱HC Capital America,Inc.作為行政代理和貸款人不時簽訂了一項有擔保循環信貸安排,本金總額最高可達$25.0每筆貸款的到期日為2025年12月27日(在根據前述BMB循環信貸安排實施任何延期後)。BMB循環信貸安排下的貸款收益可用於為BMB或其一家子公司或客户擁有的商業、工業和其他太陽能系統和能量儲存系統相關的項目成本提供融資(每個項目為一個項目)。BMB循環信貸安排也可用於資助已完成的項目。BMB循環信貸安排項下借款的利息按月到期(或就建築貸款借款而言,按月支付實物)。BMB循環信貸安排下的借款按年利率計息(不同項目可能有所不同),利率基於SOFR期限加特定保證金,或就已完成項目的某些定期貸款而言,為固定保證金。關於BMB循環信貸安排,我們的某些附屬公司根據某些管理和服務協議收取管理和服務項目的費用。此外,Sunnova Energy Corporation還保證其某些
根據該等管理協議、服務協議、買賣及貢獻協議及發展及購買協議,BMB及其全資附屬公司須按該等管理協議、服務協議、買賣協議及發展及採購協議,以及BMB或行政代理為執行其各自的權利而產生的合理及有記錄的自付費用,但並不就BMB在循環信貸安排下的義務或作為BMB循環信貸安排抵押品的BMB及其全資附屬公司的資產的信譽度提供一般擔保。截至2023年12月31日,BMB循環信貸安排沒有借款。
長期債務的公允價值我們長期債務的公允價值及相應的賬面金額如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| 攜帶 價值 | | 估計數 公允價值 | | 攜帶 價值 | | 估計數 公允價值 |
| (單位:千) |
塞伊0.25%可轉換優先票據 | $ | 575,000 | | | $ | 528,927 | | | $ | 575,000 | | | $ | 511,733 | |
塞伊2.625%可轉換優先票據 | 600,000 | | | 582,463 | | | 600,000 | | | 574,693 | |
Sunnova Energy Corporation應付票據 | 3,084 | | | 3,084 | | | — | | | — | |
太陽新星能源公司5.875優先票據百分比 | 400,000 | | | 369,522 | | | 400,000 | | | 359,283 | |
太陽新星能源公司11.75優先票據百分比 | 400,000 | | | 411,996 | | | — | | | — | |
EZOP循環信貸安排 | 511,000 | | | 511,000 | | | 500,000 | | | 500,000 | |
HELII太陽能資產支持票據 | 203,998 | | | 198,590 | | | 212,648 | | | 206,045 | |
RAYSI太陽能資產支持票據 | 111,445 | | | 102,480 | | | 115,835 | | | 104,594 | |
HELIII太陽能貸款支持票據 | 96,215 | | | 87,982 | | | 104,685 | | | 93,706 | |
TEPH循環信貸安排 | 1,036,600 | | | 1,036,600 | | | 425,700 | | | 425,700 | |
Soli Soli太陽能資產支持票據 | 348,839 | | | 310,928 | | | 365,025 | | | 313,174 | |
HELIV太陽能貸款支持票據 | 108,312 | | | 96,603 | | | 117,149 | | | 100,913 | |
AP8循環信貸安排 | 215,000 | | | 215,000 | | | 75,000 | | | 75,000 | |
SOLII太陽能資產支持票據 | 229,150 | | | 192,589 | | | 238,685 | | | 189,728 | |
HELV太陽能貸款支持票據 | 147,969 | | | 132,533 | | | 158,307 | | | 135,408 | |
SOLIII太陽能資產支持票據 | 273,307 | | | 235,318 | | | 292,411 | | | 237,425 | |
Helvi Solar貸款支持票據 | 173,422 | | | 153,836 | | | 184,439 | | | 157,289 | |
HELVII太陽能貸款支持票據 | 133,715 | | | 120,413 | | | 142,914 | | | 124,476 | |
HELVIII太陽能貸款支持票據 | 263,015 | | | 241,599 | | | 281,113 | | | 252,483 | |
索利夫太陽能資產支持票據 | 334,076 | | | 325,816 | | | 346,331 | | | 334,335 | |
Helix太陽能貸款支持票據 | 211,420 | | | 203,375 | | | 223,469 | | | 210,070 | |
HELX太陽能貸款擔保票據 | 220,838 | | | 221,655 | | | 180,636 | | | 183,165 | |
是循環信貸安排嗎 | 31,300 | | | 31,300 | | | — | | | — | |
Solv Solv太陽能資產支持票據 | 320,619 | | | 317,481 | | | — | | | — | |
HELXI太陽能貸款支持票據 | 278,491 | | | 275,323 | | | — | | | — | |
HELXII太陽能貸款支持票據 | 236,924 | | | 242,091 | | | — | | | — | |
AP9循環信貸安排 | 12,118 | | | 12,118 | | | — | | | — | |
赫西太陽能貸款支持票據 | 240,057 | | | 249,318 | | | — | | | — | |
| | | | | | | |
| | | | | | | |
總計(1) | $ | 7,715,914 | | | $ | 7,409,940 | | | $ | 5,539,347 | | | $ | 5,089,220 | |
(1)數額不包括遞延融資淨成本(歸類為債務)和淨債務貼現#美元201.7百萬美元和美元130.2分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。
就應付票據、EZOP、TEPH、AP8、IS及AP9債務而言,估計公允價值主要由於相關工具利率的變動性質而接近賬面值。對於可轉換優先票據、高級票據和HELII、RAYSI、HELIII、SOLI、HELIV、SOLII、HELV、SOLIII、HELVI、HELVII、HELVIII、SOLIV、HELIX、
就HELX、SOLV、HELXI、HELXII及HELI債務而言,我們根據對賬面價值、到期日及根據當前利率所需市場收益率相近的債務的分析,釐定估計公允價值。
長期債務的本金期限。截至2023年12月31日,我們長期債務的本金期限如下:
| | | | | |
| 本金期限 長期債務 |
| (單位:千) |
2024 | $ | 483,497 | |
2025 | 1,782,383 | |
2026 | 1,226,422 | |
2027 | 222,438 | |
2028 | 1,239,106 | |
2029年及其後 | 2,762,068 | |
總計 | $ | 7,715,914 | |
(10) 衍生工具
利率互換和EZOP債務的上限。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,EZOP簽訂了利率互換和上限協議,名義金額總計為#美元。1.110億美元506.6分別為100萬歐元,以經濟上對衝其對EZOP部分未償債務的浮動利率敞口。利率互換和上限沒有抵押品,因為它們是由EZOP循環信貸安排擔保的。2023年8月,利率互換和上限的名義金額開始減少,以匹配EZOP估計的每月債務本金支付。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,EZOP解除了利率掉期和上限,名義總金額為#美元。798.0百萬美元和美元360.2分別為100萬美元,並錄得實現收益1美元45.8百萬美元和美元22.9分別為100萬美元。
TEPH債務的利率互換和上限。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,TEPH簽訂了利率互換和上限協議,名義金額總計為1美元851.6百萬美元和美元524.9100萬美元,以經濟上對衝其對TEPH部分未償債務的浮動利率敞口。利率互換和上限並無抵押品,因為它們是以泰富循環信貸安排作為抵押。2023年10月,利率互換和上限的名義金額開始減少,以匹配泰豐估計的季度債務本金支付。於截至2023年12月31日、2023年12月31日及2022年12月31日止年度內,泰富銀行解除利率掉期及利率上限,名義總金額為$241.1百萬美元和美元515.4分別為100萬美元,並錄得實現收益1美元9.7百萬美元和美元28.3分別為100萬美元。
AP8債務的利率互換和上限。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,AP8簽訂了利率互換和上限協議,名義金額總計為#美元。140.0百萬美元和美元75.0分別為100萬歐元,以經濟上對衝其對部分未償還AP8債務的浮動利率的敞口。由於利率互換和上限是以AP8循環信貸安排為抵押,因此沒有公佈任何抵押品。利率互換和利率上限的名義金額在合同有效期內被鎖定。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,AP8解除了利率掉期和上限,名義總金額為#美元0並錄得已實現收益$1.1百萬美元和美元0,分別為。
AP9債務的利率互換和上限。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,AP9簽訂了利率互換和上限協議,名義金額總計為#美元。25.0百萬美元和美元0分別是為了在經濟上對衝其對AP9部分未償債務浮動利率的敞口。利率互換和上限沒有抵押品,因為它們是由AP9循環信貸安排擔保的。2025年9月,利率互換和利率上限的名義金額將開始減少,以匹配AP9的S估計的每月債務本金支付。在截至2023年12月31日、2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,AP9解除了利率掉期和上限,名義總金額為#美元0並錄得已實現收益$62,000及$0,分別為。
下表呈列未償還衍生工具概要:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| 有效 日期 | | 終端 日期 | | 固定 利息 費率 | | 集料 概念上的 金額 | | 有效 日期 | | 終端 日期 | | 固定 利息 費率 | | 集料 概念上的 金額 |
| (單位為千,利率除外) |
EZOP | 2023年7月- 2023年12月 | | 2028年12月- 2035年11月 | | 2.000% | | $ | 489,581 | | | 2022年6月- 2022年7月 | | 2034年7月 | | 0.890% | | $ | 489,477 | |
TEPH | 2022年7月- 2023年12月 | | 2031年10月- 2041年10月 | | 2.620% - 4.202% | | 994,403 | | | 2022年7月- 2022年12月 | | 2035年1月- 2041年4月 | | 1.520% - 2.630% | | 383,749 | |
AP8 | 2022年11月 *-2023年8月 | | 2025年9月 | | 4.250% | | 215,000 | | | 2022年11月 | | 2025年9月 | | 4.250% | | 75,000 | |
AP9 | 2023年9月 | | 2027年9月 | | 4.250% | | 25,000 | | | | | | | | | — | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
| | | | | | | | | | | | | | | |
總計 | | | | | | | $ | 1,723,984 | | | | | | | | | $ | 948,226 | |
下表載列於綜合資產負債表內的利率掉期及上限的公允價值:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
其他資產 | $ | 55,471 | | | $ | 112,712 | |
| | | |
| | | |
| | | |
我們沒有將利率互換和上限指定為會計目的的對衝工具。因此,我們立即在利息支出淨額中確認公允價值的變化。下表列出了綜合經營報表中記錄的利率互換和上限的影響:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (單位:千) |
已實現(收益)損失 | | | | | $ | (56,623) | | | $ | (51,207) | | | $ | 2,306 | |
未實現(收益)損失 | | | | | 67,318 | | | (19,451) | | | (4,874) | |
總計 | | | | | $ | 10,695 | | | $ | (70,658) | | | $ | (2,568) | |
(11) 所得税
我們的實際所得税税率是0%, (3)%和0截至2023年12月31日、2022年12月31日及2021年12月31日止年度分別為2%。所得税總額不同於主要由於我們的估值津貼而對所得税前虧損適用法定所得税税率所計算的金額。這些差異的來源如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:千) |
所得税前虧損 | $ | (503,449) | | | $ | (126,390) | | | $ | (147,250) | |
法定聯邦税率 | 21 | % | | 21 | % | | 21 | % |
按法定税率計算的税收優惠 | (105,724) | | | (26,542) | | | (30,923) | |
| | | | | |
州所得税,扣除聯邦福利後的淨額 | 14,804 | | | (3,167) | | | (2,399) | |
| | | | | |
對永久性差異的調整: | | | | | |
國貿中心銷售額 | (15,893) | | | — | | | — | |
| | | | | |
| | | | | |
| | | | | |
可贖回的非控制性權益和非控制性權益 | 17,738 | | | (6,587) | | | 1,970 | |
國貿中心重新奪回 | — | | | 101 | | | 82 | |
其他 | 4,179 | | | 1,992 | | | 1,054 | |
估值備抵增加淨額 | 83,873 | | | 38,089 | | | 30,476 | |
所得税(福利)費用總額 | $ | (1,023) | | | $ | 3,886 | | | $ | 260 | |
州、聯邦和外國所得税(福利)費用為$(1.0),百萬,$3.9百萬美元和美元260,000截至二零二三年、二零二二年及二零二一年十二月三十一日止年度。 導致遞延税項資產(負債)重大部分之暫時差額之税務影響如下:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (tax(千人) |
聯邦淨營業虧損結轉 | $ | 238,447 | | | $ | 261,837 | |
國家淨營業虧損結轉 | 60,980 | | | 61,141 | |
國貿中心結轉 | 309,693 | | | 285,614 | |
國外税收抵免結轉 | 18,087 | | | — | |
聯邦未使用利息扣除結轉 | 49,979 | | | 45,750 | |
基於股權的薪酬 | 22,935 | | | 16,701 | |
遞延收入 | 7,433 | | | 6,123 | |
衍生工具未實現虧損 | (17,119) | | | (32,459) | |
對某些融資安排的投資 | 150,476 | | | 154,635 | |
無形資產攤銷 | — | | | 12,730 | |
其他遞延税項資產 | 48,619 | | | 30,606 | |
遞延税項資產 | 889,530 | | | 842,678 | |
| | | |
固定資產基差 | (627,290) | | | (394,082) | |
無形資產基礎差 | (30,921) | | | (54,196) | |
對某些融資安排的投資 | — | | | (135,181) | |
其他遞延税項負債 | (4,259) | | | (7,095) | |
遞延税項負債 | (662,470) | | | (590,554) | |
| | | |
估值免税額 | (227,414) | | | (252,124) | |
遞延税項淨負債 | $ | (354) | | | $ | — | |
估值免税額為#美元227.4百萬美元和美元252.1截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們分別記錄了100萬美元的遞延税淨資產。我們認為,未來的應税收入和遞延税項負債的沖銷不太可能足以實現我們的遞延税項淨資產。截至2023年12月31日,我們預計的聯邦税收淨營業虧損約為$1.110億美元,如果不加以利用,將於2035年開始到期。我們還產生了$28.22023年第48(A)條ITCS的百萬美元淨額309.7到2023年12月31日,如果不使用,它將於2033年開始到期。
吾等評估吾等是否在已提交的報税表、計劃於未來的報税表或申索中持有任何重大不確定的税務立場,或以其他方式受詮釋影響,並經審核(包括基於立場的技術價值解決任何相關上訴或訴訟程序),或於可能事先尋求批准的情況下,確定並無任何重大不確定的税務立場獲得支持。如果需要為與未確認的税收優惠相關的任何利息或罰款撥備,我們的政策是在我們的所得税賬户中計入此類款項。有幾個不是截至2023年12月31日和2022年的應計項目,我們預計未確認税收優惠總額在未來12個月不會有重大變化。我們2012年之後的納税年度仍需接受美國國税局以及我們所在州和地區的税務當局的審查。
根據《國税法》及類似的國家規定,我們的淨營業虧損結轉及税項抵免結轉須由美國國税局及國家税務機關審核及可能作出調整。根據《國税法》第382和383條以及類似的國家規定,如果某些主要股東的所有權權益在三年期間累計變化超過50%,我們的淨營業虧損和税收抵免結轉可能受到年度限制。這可能會限制每年可用於抵消未來應税收入或納税義務的税收屬性的數量。年度限額的數額是根據我們公司在所有權變更之前的價值確定的。隨後的所有權變更可能會進一步影響未來幾年的限制。根據《國税法》第382條和第383條的規定,我們在2020年8月經歷了所有權變更,這限制了我們未來利用在所有權變更之前產生的NOL和税收抵免的能力。然而,這些
限制並不阻止使用我們的NOL來抵消某些固有收益,包括我們在所有權變更後五年內就我們在所有權變更時持有的資產確認的成本回收扣除的被視為收益,或使用我們的税收抵免來抵消相關的税負,範圍為所有權變更時我們的“未實現淨內置收益”。我們已確定,根據我們2020年所有權變更時未實現內置淨收益的規模,以及我們在所有權變更後五年內對被視為內置收益的預計確認,不會對遞延税項或估值津貼的餘額產生影響。
我們在波多黎各、關島和北馬裏亞納羣島聯邦等美國領土上開展行動。因此,我們的所得税支出包括在這些司法管轄區發生的税收的影響,在這些司法管轄區的税法可能有單獨的納税申報要求。
2022年8月,2022年《降低通脹法案》(簡稱《****》)簽署成為法律。在其他方面,****擴大和延長了太陽能項目的税收抵免,以努力實現總裁·拜登提出的到2050年實現淨零排放的非約束性目標。****將符合條件的太陽能項目的投資税收抵免延長至至少2033年,根據特定項目的地點、規模、滿足某些勞動力和國內含量要求的能力以及所服務的消費者類別,投資税收抵免百分比可在6%至70%之間。
(12) 收購
於2021年2月,吾等與若干附屬公司訂立合併協議及計劃(“合併協議”),該等附屬公司為特拉華州有限責任公司SunStreet Energy Group LLC(“SunStreet”)及佛羅裏達州有限責任公司Len X,Len X為SunStreet的唯一成員及Lennar Corporation(“Lennar Corporation”)的全資附屬公司x根據合併協議,吾等於2021年4月收購SunStreet,Lennar Corporation(“Lennar”)住宅太陽能平臺,以換取最多7,011,751我們普通股的股份(“收購”),包括3,095,329在收盤時發行的初始對價股份,27,526與2021年第三季度及以下收購價格調整相關的股份3,888,896收購完成後可作為溢價發行的股份,如下所述。我們相信,此次收購為進一步擴大我們的太陽能業務提供了一條新的戰略途徑,降低了客户獲取成本,通過開發新的太陽能社區提供了多年的地點供應,並使我們能夠在美國各地發展清潔和有彈性的微電網。
購買的對價約為$218.6百萬美元,其中包括$128.2發行普通股100萬美元和90.42,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000,000美元的或有對價,其依據是到2025年的估計的新的太陽能系統安裝以及在收購完成五週年之前執行某些具有約束力的協議根據我們與Len之間簽訂的溢價協議x,鏡頭x將有能力賺取最多額外的3,888,896超過一年的普通股五年制與收購有關的期間。溢價支付的條件是SunStreet達到某些商業里程碑並達到特定的服務水平。確實有二溢價安排的要素。首先,我們將發行最多2,777,784只要我們和我們的子公司(包括SunStreet)將目標數量的太陽能系統投入使用,並簽訂與該等太陽能系統相關的符合資格的客户協議,我們就持有該等股份。這個2,777,784根據溢價的這一部分可發行的普通股股票可在四每年分期付款(如果實現了每一年的在職目標)或在年終支付四年制年度期間(如果在第四年也就是最後一年實現了累計在職目標),年度期間自購置結束之日起算。見附註14,股東權益。這一溢價被記錄為或有對價。收益的第二個要素與微電網社區的發展有關。根據這部分溢價,我們將發行最多1,111,112股份在二如果在收購結束日五週年之前,我們就微電網社區的發展訂立了具有約束力的協議,則我們將採取不同的不同部分,每一部分有不同的標準。其中一檔被記錄為或有對價。截至2023年12月31日,可向Lennar支付的或有對價金額估計最高為美元。31.0百萬美元,最低價值為$7.2百萬美元。這些值是根據以下時間段的預測平均股價確定的五年現金期乘以如果購買的投入使用的太陽能系統的目標實現,將轉讓給Lennar的股份數量。與此次收購相關的是,Lennar已承諾出資總計200.0百萬美元(“資金承諾”)四Sunnova税務股票基金,每個基金都是在一段時間內成立的四從2021年開始的連續年份(每一年為“繳款年”)。見附註13,可贖回非控制性權益和非控制性權益。它們各自收購的客户協議和相關的太陽能系統四税務股權基金一般由SunStreet發起,儘管我們的經銷商可能會發起一定數量的客户協議,但受某些標準和本年度預期的服務水平的限制。資金承諾的有利條款導致了一項無形資產。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內,我們產生的交易成本為1.2百萬,$7.8百萬美元和美元6.72.6億美元與收購相關。
收購資產和承擔負債的公允價值是基於對未來事件和不確定性的一系列複雜判斷,並在很大程度上依賴於估計和假設。我們估計於收購日期收購資產的公允價值,採用與系統銷售及服務有關的客户關係的多期超額收益方法、與新客户有關的客户關係的成本節約方法、商標的特許權使用費減免方法及税項權益承擔的貼現現金流量法,所有方法均採用第3級投入。
在2021年第三季度,我們根據收購日存在的事實和情況對收購價格分配進行了調整,涉及(A)增發普通股,(B)收購債務本金總額的變化,(C)無形資產的預測現金流量的修正,(D)估計溢價對價的修正和(E)商譽的相應變化。在2021年第三季度,我們的商譽增加了1美元9.1因購進價格調整而產生的百萬美元。下表列出了購置的資產和承擔的負債的公允價值,包括購買價格調整,超出的部分記為商譽:
| | | | | | | | | |
| | | | | AS 調整後的 |
| | | | | (單位:千) |
現金 | | | | | $ | 503 | |
其他流動資產(包括#美元的存貨26,835) | | | | | 33,562 | |
財產和設備 | | | | | 217 | |
無形資產 | | | | | 211,836 | |
其他資產 | | | | | 1,060 | |
收購的總資產 | | | | | 247,178 | |
應付帳款 | | | | | 3,762 | |
應計費用 | | | | | 4,580 | |
長期債務的當期部分 | | | | | 32,301 | |
其他流動負債 | | | | | 364 | |
其他長期負債 | | | | | 697 | |
承擔的總負債 | | | | | 41,704 | |
取得的淨資產,不包括商譽 | | | | | 205,474 | |
購買注意事項 | | | | | 218,624 | |
商譽 | | | | | $ | 13,150 | |
商譽是指購買對價超過收購資產和承擔的負債的總公允價值的部分。商譽主要歸因於所獲得的集合勞動力。我們預計不會對與收購相關的商譽進行任何減税,除非我們決定在未來進行資產選擇,使部分商譽可以在税收方面扣除。由於與我們的業務整合,與收購業務相關的收入和收益部分無法單獨確定。
(13) 可贖回的非控制性權益和非控制性權益
下表彙總了我們截至2023年12月31日的可贖回非控制性權益和非控制性權益:
| | | | | | | | | | | | | | | | |
税權主體 | | 資產負債表分類 | | A類日期 會員獲準入場 | | |
| | | | | | |
Sunnova TEP II,LLC | | 可贖回的非控股權益 | | 2017年12月 | | |
Sunnova TEP II-B,LLC | | 可贖回的非控股權益 | | 2017年12月 | | |
Sunnova TEP III,LLC | | 可贖回的非控股權益 | | 2019年1月 | | |
Sunnova TEP IV-A,LLC(“TEPIVA”) | | 非控制性權益 | | 2019年8月 | | |
Sunnova TEP IV-B,LLC(“TEPIVB”) | | 非控制性權益 | | 2019年12月 | | |
Sunnova TEP IV-C,LLC(“TEPIVC”) | | 非控制性權益 | | 2020年2月 | | |
Sunnova TEP IV-D,LLC(“TEPIVD”) | | 非控制性權益 | | 2020年5月 | | |
Sunnova TEP IV-F,LLC | | 非控制性權益 | | 2020年7月 | | |
Sunnova TEP IV-E,LLC(“TEPIVE”) | | 非控制性權益 | | 2020年9月 | | |
Sunnova TEP IV-G,LLC(“TEPIVG”) | | 非控制性權益 | | 2020年11月 | | |
Sunnova TEP V-D,LLC(“TEPVD”) | | 非控制性權益 | | 2021年4月 | | |
TEPVA | | 非控制性權益 | | 2021年4月 | | |
TEPVB | | 非控制性權益 | | 2021年5月 | | |
三元乙丙橡膠 | | 非控制性權益 | | 2021年7月 | | |
Sunnova TEP V-E,LLC | | 可贖回的非控股權益 | | 2021年10月 | | |
Sunnova TEP 6-A,LLC(“TEP6A”) | | 非控制性權益 | | 2021年12月 | | |
TEP6B | | 非控制性權益 | | 2022年2月 | | |
Sunnova TEP 6-E,LLC | | 可贖回的非控股權益 | | 2022年5月 | | |
TEP6D | | 非控制性權益 | | 2022年9月 | | |
Sunnova TEP 6-C,LLC(“TEP6C”) | | 可贖回的非控股權益 | | 2022年10月 | | |
TEP7C | | 可贖回的非控股權益 | | 2022年11月 | | |
TEP7A | | 非控制性權益 | | 2022年12月 | | |
TEP7B | | 可贖回的非控股權益 | | 2022年12月 | | |
TEP7D | | 非控制性權益 | | 2022年12月 | | |
TEP7E | | 可贖回的非控股權益 | | 2023年5月 | | |
TEP7G | | 可贖回的非控股權益 | | 2023年8月 | | |
TEP7F | | 可贖回的非控股權益 | | 2023年9月 | | |
Sunnova TEP 8-A,LLC(“TEP8A”) | | 非控制性權益 | | 2023年12月 | | |
Sunnova TEP 8-B,LLC(“TEP8B”) | | 非控制性權益 | | 2023年12月 | | |
TEP8C | | 可贖回的非控股權益 | | 2023年12月 | | |
| | | | | | |
税務股權實體的目的是擁有和運營太陽能系統和能源儲存系統的投資組合。税務權益實體經營協議的條款包括應納税所得額(虧損)的分配、第48(A)條的税後收益分配和現金分配,這些分配隨時間而變化,並在商定的日期(稱為翻轉日期)在成員之間進行調整。經營協議規定了特定的翻轉日期或內部回報率(“IRR”)的翻轉日期。某一翻轉日期的依據是固定時間段的過去,該固定時間段通常對應於第48(A)條所規定的重新獲取期屆滿或之後的一年。內部報酬率翻轉日期是指税務權益投資者達到合同回報率的日期。從開始到翻轉日期,A類成員對應納税所得額(損失)和第48(A)條的分配通常是99%和B類成員對應納税所得額(損失)的分配和第48(A)條ITCS一般是1%。TEPIVA、TEPIVB、TEPIVC、TEPIVD、TEPIVE、TEPIVG、TEPVB、TEPVC、TEPVD、TEP6A、TEP6B、TEP6C、TEP6D、TEP7A、TEP7D和TEP8A也有A類成員對應納税所得額(虧損)內某些項目的分配在翻轉日期之前的降級期67%,B類成員在應納税所得額(虧損)內的某些項目的分配成為33%和TEPIVG、TEPVB、TEPVC和TEP6B在翻轉日期之前也有一個額外的降級期,在此期間A類成員對應納税所得額(損失)內的某些項目的分配是
B類成員在應納税所得額(虧損)內的某些項目的分配進一步增加。在相關的翻轉日期之後(或者,如果税務權益投資者的資本賬户有赤字,通常是在這種赤字消除之後),A類成員對應税收入(損失)的分配通常將減少到5%(或在某些情況下,如果税務權益投資者要求更高的百分比),B類成員分配的應納税所得額(虧損)將增加相反的數額。
可贖回的非控制性權益和非控制性權益由A類單位組成,A類單位代表税務權益投資者在税務權益主體中的權益。A類成員和B類成員均擁有看漲期權,允許任何成員在發生某些或有事件時贖回另一成員在税務股權實體中的權益,如破產、解散/清算和強制剝離税務股權實體。此外,除TEPIVG、TEPVB和TEP6B外,B類成員有權購買所有A類單位,通常可在每個相應管理文件規定的期間內隨時行使,對於被歸類為可贖回非控股權益的税務權益實體,如果A類成員行使其退出權利,也有或有義務購買所有A類單位,這通常可在每個相應管理文件規定的期間內的任何時間行使。2023年6月,我們行使了購買選擇權100A類成員在Sunnova TEP I,LLC(“TEPI”)的權益的%,代價為$5.9百萬美元。此次收購導致我們在TEPI的股權增加了$67.0百萬美元。可贖回非控股權益的賬面價值等於或大於於2023年12月31日及2022年12月31日的估計贖回價值。
擔保.**根據合同,我們有義務使某些A類成員在某些有限的情況下因第48(A)條ITCS的拒絕或重新獲得而遭受損失。我們得出的結論是,發生重大重新捕獲事件的可能性很小,因此沒有記錄任何潛在的重新捕獲風險。根據這項義務,我們未來可能需要支付的最大金額將取決於美國國税局在審計後是否成功地認定出售或轉讓給税務權益實體的太陽能系統的公平市價超過了該等系統就聲稱第48(A)ITCS條款而言的允許基數。太陽能系統和相關第48(A)條ITC的公平市場價值已確定,並根據税務權益實體的經營協議將第48(A)條ITC分配給A類成員。由於與估計分配的時間和金額相關的不確定性,可能引發向此類A級成員償還、沒收或重新收回第48(A)條ITCs的事件的可能性,以及我們不能確定美國國税局將如何評估索賠第48(A)條ITC所使用的系統價值的事實,我們無法確定這些擔保要求的潛在最高未來付款。
我們不時會產生非履約費用,這可能包括但不限於安裝過程中的延誤以及與太陽能系統電網的互聯和其他因素。非履約費用通過退還A類成員的部分資本金或向A類成員額外支付的方式支付。在截至2023年12月31日、2022年和2021年12月31日的年度內,我們支付了766,000, $9.5百萬美元和美元41.2百萬美元,分別與非績效費用有關。截至2023年12月31日和2022年12月31日,我們記錄的負債為3.2百萬美元和美元170,000,分別與非履約費用有關。
(14) 股東權益
2021年4月,我們發佈了3,095,329與收購相關的普通股。2021年8月,我們又發佈了一份27,526普通股中與收購價格調整相關的收購.見附註12,收購。2021年11月,我們發佈了1,027,409與我們的太陽能應收賬款投資相關的普通股。見附註8,太陽能應收賬款投資。在截至2021年12月31日的年度內,我們的9.75%可轉換優先票據已轉換約$97.1本金總額為百萬美元,包括截至每次轉換之日的應計和未付利息9.75%可轉換優先票據為7,196,035我們普通股的股份。
2023年8月,我們出售了5,865,000普通股,公開發行價為$14.75每股。我們收到的淨收益總額約為#美元。82.2百萬美元,扣除承保折扣和佣金約$3.9百萬美元,提供費用約為$400,000。我們將此次發行的淨收益用於一般企業用途。
在截至2023年和2022年12月31日的年度內,我們發佈了693,443和694,446將我們的普通股股份轉讓給Lenx,LLC根據就收購SunStreet而訂立的經修訂的溢價協議的條款。
(15) 基於股權的薪酬
自2013年12月和2015年1月起,我們建立並通過了二經本公司董事會批准的股票期權計劃(統稱為“先行計劃”)。先前計劃規定,根據股票期權可發行的普通股總數不得超過26,032股份。根據之前的計劃,不能再進行獎勵。
自2016年3月起,經董事會批准,我們制定並通過了新的股票期權計劃(“2016計劃”)。2016年計劃允許發行非限制性和激勵性股票期權。2016年計劃規定,根據股票期權可以發行的普通股股份總數不得超過4,288,950股份。根據2016年的計劃,不能再給予獎勵。
關於我們的IPO,我們的董事會通過了2019年長期激勵計劃(LTIP),以激勵SEI及其關聯公司的員工、高級管理人員、董事和其他服務提供商。LTIP規定,本公司董事會或其委員會可不時酌情授予股票期權、股票增值權、股票獎勵(包括限制性股票和限制性股票單位)、業績獎勵和現金獎勵。LTIP規定,根據獎勵可發行的普通股總數不得超過5,229,318股份。從2020年開始的每個財政年度,長期投資計劃下可供發行的股份數量將增加,數額等於(A)數量較少的股份,從而使長期投資計劃下可供額外授予的股份總數等於五於上一會計年度最後一天,本公司普通股已發行股份的百分比或(B)本公司董事會所決定的股份數目。2023年2月,根據長期投資協議下的獎勵可發行的普通股總數增加了1,525,652,連同根據長期投資協議可供批出的剩餘股份,數額相等於5,746,588股票,或大約5佔截至2022年12月31日已發行普通股數量的百分比。根據LTIP授予的獎勵包含一項服務條件,並在僱員、顧問和董事終止僱用或服務時停止授予他們。根據LTIP授予的獎勵的授予日期公允價值將在每項獎勵的適用歸屬期間(或一年, 三年或七年了).
之前的計劃和2016年計劃將只允許通過發行普通股來結算股票期權,而根據長期投資協議發放的獎勵一般只能通過發行普通股來結算。因此,我們將獎勵歸類為股權獎勵。我們確認以股權為基礎的薪酬獎勵的公允價值為自授予之日起的財務報表中的補償成本。我們的補償費用基於我們預期授予的獎勵的公允價值,在服務期內確認,並根據授予之前發生的實際沒收進行調整。
股票期權
在2021年期間,75,031授予股票期權,並569,740行使了股票期權,導致發行了569,740普通股換取$9.01000萬美元。在2022年期間,538,758授予股票期權,並18,383行使了股票期權,導致發行了18,383普通股換取$213,000。在2023年,1,017,493授予股票期權,並41,788行使了股票期權,導致發行了41,788普通股換取$540,000.
我們使用以下假設將布萊克-斯科爾斯期權定價模型應用於截至2023年、2022年和2021年12月31日的年度內授予的股票期權:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
預期股息收益率 | 0.00% | | 0.00% | | 0.00% |
無風險利率 | 3.50% - 4.38% | | 2.40% | | 1.13% |
預期期限(以年為單位) | 6.26 - 6.57 | | 6.375 - 6.46 | | 6.13 |
波動率 | 65.58% - 69.81% | | 58.76% | | 55.13% |
預期波動率是根據我們確定的上市同行公司的平均歷史波動率計算的。所使用的無風險利率是基於授予股票期權預期估值期限時有效的美國國債收益率曲線。預期股息收益率為零因為我們預計不會支付普通股
在相關時間範圍內進行股票分紅。使用股票期權的合同期限和加權平均壽命的平均值來估計預期期限。下表彙總了股票期權活動:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 數 的庫存 選項 | | 加權 平均值 鍛鍊 價格 | | 加權 平均值 剩餘 合同 期限:年(年) | | 加權 平均值 授予日期 公允價值 | | 集料 固有的 價值 |
| | | | | | | | | (單位:千) |
未清償,2021年12月31日 | 2,765,815 | | | $ | 16.71 | | | 4.91 | | | | $ | 31,874 | |
授與 | 538,758 | | | $ | 27.62 | | | 9.22 | | $ | 14.37 | | | |
已鍛鍊 | (18,383) | | | $ | 11.59 | | | | | | | $ | 231 | |
被沒收 | (26,731) | | | $ | 24.77 | | | | | $ | 12.83 | | | |
未清償,2022年12月31日 | 3,259,459 | | | $ | 18.48 | | | 4.75 | | | | $ | 10,341 | |
授與 | 1,017,493 | | | $ | 15.01 | | | 9.23 | | $ | 8.82 | | | |
已鍛鍊 | (41,788) | | | $ | 12.91 | | | | | | | $ | 203 | |
被沒收 | (217,015) | | | $ | 19.38 | | | | | $ | 8.77 | | | |
未清償,2023年12月31日 | 4,018,149 | | | $ | 17.61 | | | 4.97 | | | | $ | 5,542 | |
可行使,2023年12月31日 | 2,575,095 | | | $ | 16.50 | | | 2.80 | | | | $ | 4,787 | |
已歸屬和預期歸屬,2023年12月31日 | 4,018,149 | | | $ | 17.61 | | | 4.97 | | | | $ | 5,542 | |
非既得利益者,2022年12月31日 | 570,230 | | | | | | | $ | 14.71 | | | |
非歸屬,2023年12月31日 | 1,443,054 | | | | | | | $ | 10.78 | | | |
在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內,授予的股票期權數量為16,816。於截至2023年、2023年及2022年12月31日止年度內歸屬的股票期權的授出日期公允價值為$309,000。截至2023年12月31日,9.1與股票期權有關的未確認薪酬支出總額的百萬美元,預計將在#年的剩餘加權平均期間確認1.79好幾年了。
限售股單位
下表彙總了受限庫存單位活動:
| | | | | | | | | | | |
| 數量 受限 股票單位 | | 加權 平均值 授予日期 公允價值 |
未清償,2021年12月31日 | 1,649,789 | | | $ | 18.48 | |
授與 | 1,035,714 | | | $ | 23.79 | |
既得 | (974,972) | | | $ | 19.79 | |
被沒收 | (100,916) | | | $ | 26.21 | |
未清償,2022年12月31日 | 1,609,615 | | | $ | 20.62 | |
授與 | 2,155,890 | | | $ | 14.50 | |
既得 | (1,009,102) | | | $ | 18.10 | |
被沒收 | (372,198) | | | $ | 17.78 | |
未清償,2023年12月31日 | 2,384,205 | | | $ | 16.60 | |
於截至2023年12月31日及2022年12月31日止年度內歸屬的限制性股票單位的授出日期公允價值為$18.3百萬美元和美元19.3分別為100萬美元。截至2023年12月31日,26.6與限制性股票單位有關的未確認薪酬支出總額的百萬美元,預計將在#年的剩餘加權平均期間確認1.30好幾年了。
員工購股計劃(“ESPP”)
從2022年5月起,我們建立了ESPP。我們被授權發行最多一筆750,000ESPP規定的普通股。ESPP允許符合條件的員工以相當於以下價格的每股價格購買我們普通股95本公司普通股於授權日或買入日收市價的百分比。從購買之日起,我們普通股的付款是在指定的購買期內,在税後基礎上通過工資扣除支付的。每個購買期通常是一個六個月自每年1月1日至7月1日開始的期間,或計劃管理人可能規定的其他期間。適用的購買日期是購買期間的最後一個交易日或計劃管理人指定的其他此類交易日期。僱員在ESPP下的工資扣減僅限於15僱員合資格補償的%,每年限額為$25,000。截至2023年12月31日和2022年12月31日,根據ESPP發行的普通股數量為35,160和7,106,分別為。
(16) 每股基本和稀釋後淨虧損
下表列出了我們每股基本淨虧損和稀釋後淨虧損的計算方法:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (單位為千,不包括每股和每股金額) |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
| | | | | | | | | |
股東應佔淨虧損--基本虧損和攤薄虧損 | | | | | $ | (417,961) | | | $ | (161,642) | | | $ | (138,128) | |
| | | | | | | | | |
股東應佔每股淨虧損-基本及攤薄 | | | | | $ | (3.53) | | | $ | (1.41) | | | $ | (1.25) | |
加權平均已發行普通股-基本普通股和稀釋普通股 | | | | | 118,344,728 | | | 114,451,034 | | | 110,881,630 | |
下表列出了普通股等價物的加權平均份額,這些份額被排除在本報告所述期間每股攤薄淨虧損的計算之外,因為計入它們將是反攤薄的:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
基於股權的薪酬獎勵 | | | | | 6,093,155 | | | 4,907,458 | | | 4,670,740 | |
| | | | | | | | | |
可轉換優先票據 | | | | | 34,150,407 | | | 23,228,952 | | | 10,829,353 | |
(17) 承付款和或有事項
法律。美國和印度。我們是許多訴訟、索賠和政府程序的當事人,這些訴訟、索賠和政府程序是我們業務附帶的普通、例行公事。此外,在正常的業務過程中,我們會定期與經銷商和客户發生糾紛。我們預計這些事項的結果不會對我們的財務狀況或經營結果產生重大不利影響,無論是個別的還是總體的。
履約保障義務。中國政府。截至2023年12月31日,我們記錄了6.8百萬美元與我們根據租賃和貸款對某些特定的最低太陽能產量的保證有關,其中#2.7百萬美元記入其他流動負債和#美元4.1百萬美元計入綜合資產負債表中的其他長期負債。截至2022年12月31日,我們記錄了4.8與這些擔保有關的100萬美元,其中#2.5百萬美元計入其他流動負債和
$2.3百萬美元計入綜合資產負債表中的其他長期負債。我們的總體履約保證義務的變化如下:
| | | | | | | | | | | |
| |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:千) |
期初餘額 | $ | 4,845 | | | $ | 5,293 | |
應計項目 | 4,982 | | | 2,727 | |
| | | |
聚落 | (3,074) | | | (3,175) | |
期末餘額 | $ | 6,753 | | | $ | 4,845 | |
經營租賃和融資租賃根據經營租賃,我們租賃房地產和某些辦公設備;根據融資租賃,我們租賃車輛和某些其他辦公設備。下表列出了綜合業務報表中一般費用和行政費用中記錄的租賃費用的詳細情況:
| | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | |
| | | 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| | | | | 2023 | | 2022 | | 2021 |
| | | | | (單位:千) |
經營租賃費用 | | | | | $ | 2,910 | | | $ | 2,753 | | | $ | 1,643 | |
融資租賃費用: | | | | | | | | | |
攤銷費用 | | | | | 1,150 | | | 783 | | | 417 | |
租賃負債利息 | | | | | 109 | | | 60 | | | 38 | |
短期租賃費用 | | | | | 197 | | | 141 | | | 78 | |
可變租賃費用 | | | | | 1,049 | | | 961 | | | 1,064 | |
| | | | | | | | | |
總計 | | | | | $ | 5,415 | | | $ | 4,698 | | | $ | 3,240 | |
下表詳細列出了在其他資產和其他流動負債/其他長期負債分別在綜合資產負債表中:
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
| (單位:萬人) |
使用權資產: | | | |
經營租約 | $ | 13,247 | | | $ | 14,706 | |
融資租賃 | 4,085 | | | 2,476 | |
使用權資產總額 | $ | 17,332 | | | $ | 17,182 | |
| | | |
流動租賃負債: | | | |
經營租約 | $ | 2,883 | | | $ | 2,451 | |
融資租賃 | 1,348 | | | 796 | |
長期租賃負債: | | | |
經營租約 | 14,005 | | | 15,751 | |
融資租賃 | 1,631 | | | 957 | |
租賃總負債 | $ | 19,867 | | | $ | 19,955 | |
與租約有關的其他資料如下:
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
| (單位:千) |
為計量租賃負債所包括的金額支付的現金: | | | | | |
經營租賃產生的經營現金流(1) | $ | 2,765 | | | $ | 1,647 | | | $ | 1,310 | |
融資租賃的營運現金流 | $ | 109 | | | $ | 60 | | | $ | 38 | |
融資租賃產生的現金流 | $ | 1,059 | | | $ | 801 | | | $ | 476 | |
以租賃義務換取的使用權資產: | | | | | |
經營租約 | $ | 741 | | | $ | 245 | | | $ | 8,867 | |
融資租賃 | $ | 2,759 | | | $ | 1,072 | | | $ | 2,213 | |
(1)包括2023年、2022年和2021年的報銷金額約為#美元545,000, $297,000及$423,000,分別用於租賃改善。
| | | | | | | | | | | |
| | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
加權平均剩餘租賃年限(年): | | | |
經營租約 | 5.51 | | 6.60 |
融資租賃 | 3.12 | | 2.86 |
加權平均貼現率: | | | |
經營租約 | 4.06 | % | | 3.95 | % |
融資租賃 | 6.26 | % | | 4.37 | % |
截至2023年12月31日,我們不可取消租賃下的未來最低租賃付款如下:
| | | | | | | | | | | |
| 運營中 租契 | | 金融 租契 |
| (單位:萬人) |
2024 | $ | 3,517 | | | $ | 1,498 | |
2025 | 3,409 | | | 940 | |
2026 | 3,236 | | | 541 | |
2027 | 3,304 | | | 277 | |
2028 | 3,372 | | | — | |
2029年及其後 | 2,113 | | | — | |
總計 | 18,951 | | | 3,256 | |
相當於利息的數額 | (1,987) | | | (277) | |
相當於租賃獎勵的金額 | (76) | | | — | |
未來付款的現值 | 16,888 | | | 2,979 | |
租賃負債的當期部分 | (2,883) | | | (1,348) | |
租賃負債的長期部分 | $ | 14,005 | | | $ | 1,631 | |
信用證在與再保險協議和辦公室租賃的各種擔保安排有關的情況下,我們有未償還的信用證#美元。0及$4.1分別截至2023年12月31日和2022年12月31日。信用證是以相同金額或較小金額的現金為抵押的現金,這些現金被歸類為記入其他流動資產和合並資產負債表中的其他資產的限制性現金。
擔保或彌償我們簽訂了包括賠償和擔保條款的合同。一般而言,我們訂立合約時,會就違反陳述、保證及契諾等事宜作出賠償。
合同中包含的和/或針對某些特定責任的。這些合同的例子包括經銷商協議、債務協議、資產購買和銷售協議、服務協議和採購協議。在觸發付款的事件發生之前,我們無法估計我們在這些協議下的最大潛在風險敞口。
經銷商承諾。*截至2023年12月31日和2022年12月31日,因獨家和其他類似安排而向經銷商支付的未攤銷付款淨餘額為美元166.4百萬美元和美元121.3分別為100萬美元。根據這些協議,我們支付了$53.8百萬美元和美元50.1在截至2023年12月31日和2022年12月31日的年度內分別為100萬美元。我們可能有義務支付最高金額,如果達到更高的門檻,則不包括按每瓦計算的額外金額,如下所示:
| | | | | |
| 經銷商 承付款 |
| (單位:萬人) |
2024 | $ | 77,724 | |
2025 | 57,079 | |
2026 | 36,904 | |
2027 | 30,000 | |
2028 | — | |
2029年及其後 | — | |
總計 | $ | 201,707 | |
購買承諾。在2021年12月之前,我們修改了與供應商的協議,其中我們同意至少購買1,420截至2023年12月,太陽能系統、儲能系統和配件的兆瓦時。2023年10月,我們進一步修改了這份協議,其中我們同意購買約美元325.0到2024年12月,將有100萬個儲能系統。根據這項協議,我們購買了$178.6百萬美元和美元216.0於截至二零二三年及二零二二年十二月三十一日止年度,本集團分別錄得約人民幣100,000,000元。截至2023年12月31日,我們估計我們的剩餘購買承諾約為$255.0百萬美元。
信息技術承諾。 我們有若干與資訊科技軟件服務及許可證有關的長期合約承擔。 截至2023年12月31日的未來承諾如下:
| | | | | |
| 信息 技術 承付款 |
| (單位:萬人) |
2024 | $ | 23,045 | |
2025 | 7,243 | |
2026 | 6,137 | |
2027 | 7,405 | |
2028 | 515 | |
2029年及其後 | 515 | |
總計 | $ | 44,860 | |
(18) 後續事件
EZOP債務。 於2024年2月,我們修訂了EZOP循環信貸融資,以(其中包括)(a)反映阿特拉斯·科普柯集團內發生的若干承諾轉讓(按此種循環信貸機制的定義),而不增加現有承付款,並指定Atlas系統供資代理人為Atlas系統供資小組,(b)修訂若干“攤銷事件”(按該循環信貸安排所界定)的門檻及(c)修訂“流動資金儲備賬户所需結餘”(按該循環信貸安排所界定)。
TEPH債務。 於2024年2月,我們修訂TEPH循環信貸融資,以(其中包括)反映阿特拉斯·科普柯集團(定義見該循環信貸融資)內發生的承擔轉讓,而不增加現有承擔及為阿特拉斯·科普柯集團委任新阿特拉斯融資代理。
SOLVI債務在2024年2月,我們彙集並將符合條件的太陽能系統和相關資產應收賬款轉移到特殊目的實體Solvi的全資子公司,Solvi發行了194.52024-1系列A類太陽能資產支持票據本金總額(百萬美元)16.52024-1系列B類太陽能資產支持票據本金總額為百萬美元15.0本金總額為2024-1系列C類太陽能資產支持票據(統稱“Solvi票據”),到期日為2059年1月。索爾維債券的發行價格為4.66%, 7.08%和13.98A類、B類和C類票據分別為%,年利率為5.65%, 7.00%和9.00A類、B類和C類音符分別為%。Solvi子公司的太陽能系統產生的現金流用於支付Solvi票據的季度本金和利息,並滿足Solvi的開支,任何剩餘的現金都可以分配給Solvi的唯一成員Sunnova Sol VI Deposator,LLC。關於Solvi Notes,我們的某些附屬公司根據交易管理協議以及管理和服務協議收取管理和維修太陽能系統的費用。此外,Sunnova Energy Corporation已擔保(A)本公司若干附屬公司根據交易管理協議及管理及服務協議管理及服務太陽能系統的責任,(B)管理成員根據相關融資基金的有限責任公司協議所承擔的義務,及(C)本公司附屬公司根據買賣及出資協議回購或替換最終售予Solvi的若干不符合資格的太陽能系統的若干義務。Solvi還需要為Solvi票據持有人的利益維持某些準備金賬户,每個賬户的資金必須始終保持在Solvi票據規定的水平。該契約要求Solvi跟蹤(A)從客户那裏收到的某些付款的金額、某些基於業績的激勵措施、某些能源信用和任何適用的保險收益,(B)截至該日期Solvi票據到期的利息和預定本金,如果DSCR降至特定門檻以下,則有可能進入提前攤銷期。索爾維債券的持有者對我們的其他資產沒有追索權,除非索爾維債券中明確規定。
可贖回的非控制性權益和非控制性權益。自2024年2月以來,TEP7A的A類成員將其資本承諾從約美元增加到59.0100萬至約100美元61.4百萬美元。2024年2月,我們接納一名税務股權投資者為Sunnova TEP 8-D,LLC(“TEP8D”)的A級成員,該公司是Sunnova TEP 8-D Manager,LLC的子公司,也是TEP8D的B級成員。TEP8D的A類成員作出的總資本承諾約為$195.0百萬美元。
桑諾瓦能源國際公司。
簡明資產負債表
(以千為單位,不包括股票金額和股票面值)
| | | | | | | | | | | |
| 截至12月31日, |
| 2023 | | 2022 |
資產 | | | |
流動資產: | | | |
現金 | $ | 75 | | | $ | 65 | |
應收賬款,包括關聯公司 | 7 | | | — | |
| | | |
流動資產總額 | 82 | | | 65 | |
| | | |
對子公司的投資 | 1,677,268 | | | 2,056,622 | |
總資產 | $ | 1,677,350 | | | $ | 2,056,687 | |
| | | |
負債與股東權益 | | | |
流動負債: | | | |
應付帳款 | $ | 2 | | | $ | 22 | |
| | | |
其他流動負債 | 6,138 | | | 5,895 | |
流動負債總額 | 6,140 | | | 5,917 | |
| | | |
長期債務,淨額 | 1,155,078 | | | 1,149,756 | |
總負債 | 1,161,218 | | | 1,155,673 | |
| | | |
股東權益: | | | |
普通股,122,466,515和114,939,079截至2023年12月31日和2022年12月31日發行的股票,分別為美元0.0001面值 | 12 | | | 11 | |
額外實收資本-普通股 | 1,735,470 | | | 1,617,856 | |
累計赤字 | (1,219,350) | | | (716,853) | |
股東權益總額 | 516,132 | | | 901,014 | |
總負債和股東權益 | $ | 1,677,350 | | | $ | 2,056,687 | |
見母公司簡明財務報表附註。
桑諾瓦能源國際公司。
業務簡明報表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
收入 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
一般和行政費用 | 1,367 | | | 1,362 | | | 929 | |
其他運營費用 | 24 | | | — | | | — | |
營業虧損 | (1,391) | | | (1,362) | | | (929) | |
| | | | | |
利息支出,淨額 | 22,536 | | | 10,835 | | | 3,722 | |
| | | | | |
子公司虧損中的權益 | 478,494 | | | 118,079 | | | 142,870 | |
所得税前虧損 | (502,421) | | | (130,276) | | | (147,521) | |
| | | | | |
所得税費用 | 5 | | | — | | | — | |
淨虧損 | $ | (502,426) | | | $ | (130,276) | | | $ | (147,521) | |
見母公司簡明財務報表附註。
桑諾瓦能源國際公司。
簡明現金流量表
(單位:千)
| | | | | | | | | | | | | | | | | |
| 截至年底的年度 十二月三十一日, |
| 2023 | | 2022 | | 2021 |
經營活動的現金流 | | | | | |
經營活動提供(用於)的現金淨額 | $ | (13,605) | | | $ | 3,045 | | | $ | 8,554 | |
| | | | | |
投資活動產生的現金流 | | | | | |
對子公司的投資 | (88,645) | | | (560,700) | | | (500,700) | |
來自子公司的分配 | 19,650 | | | 21,100 | | | — | |
其他,淨額 | 90 | | | — | | | — | |
用於投資活動的現金淨額 | (68,905) | | | (539,600) | | | (500,700) | |
| | | | | |
融資活動產生的現金流 | | | | | |
長期債務收益 | — | | | 585,000 | | | 560,625 | |
遞延融資成本的支付 | (43) | | | (516) | | | (615) | |
購買有上限的呼叫交易 | — | | | (48,420) | | | (91,655) | |
發行普通股所得款項淨額 | 82,563 | | | 38 | | | 19,392 | |
| | | | | |
| | | | | |
融資活動提供的現金淨額 | 82,520 | | | 536,102 | | | 487,747 | |
現金淨增(減) | 10 | | | (453) | | | (4,399) | |
期初現金 | 65 | | | 518 | | | 4,917 | |
期末現金 | $ | 75 | | | $ | 65 | | | $ | 518 | |
| | | | | |
非現金投資和融資活動: | | | | | |
| | | | | |
普通股可轉換優先票據的非現金轉換 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 95,648 | |
為太陽能應收賬款投資以非現金方式發行普通股 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 44,353 | |
非現金髮行普通股用於企業收購 | $ | — | | | $ | — | | | $ | 128,224 | |
| | | | | |
補充現金流信息: | | | | | |
支付利息的現金 | $ | 17,013 | | | $ | 1,438 | | | $ | 1,390 | |
繳納所得税的現金 | $ | — | | | $ | — | | | $ | — | |
見母公司簡明財務報表附註。
(1) 陳述的基礎
2019年7月24日,Sunnova Energy International Inc.(以下簡稱SEI)定價14,000,000其普通股的公開發行價為$12.00並於2019年7月25日,SEI的普通股開始在紐約證券交易所交易,代碼為“Nova”。在我們於2019年7月29日首次公開募股(IPO)結束時,Sunnova Energy Corporation被貢獻給SEI,SEI通過反向合併成為Sunnova Energy Corporation的控股公司。此外,Sunnova Energy Corporation的歷史財務報表成為SEI的歷史財務報表。這些簡明財務報表包括簡明資產負債表、簡明經營報表和現金流量簡明報表,並僅以母公司為基礎編制。這些僅限母公司的財務報表不包括美國公認的年度財務報表所要求的所有信息和附註,因此,這些僅限母公司的財務報表和其他信息應與SEI的合併財務報表和本Form 10-K年度報告中包含的相關附註一起閲讀。
(2) 擔保
見附註9,長期債務。
第九項會計和財務披露方面的變更和分歧。
沒有。
第9A項。控制和程序。
財務報告的內部控制
信息披露控制和程序的評估
我們在管理層的監督和參與下,包括我們的首席執行官(“CEO”)和首席財務官(“CFO”),根據《交易法》第13 a-15(e)和15 d-15(e)條的規定,對截至本10-K表格年度報告所涵蓋期間結束時我們的披露控制和程序的有效性進行了評估。根據該評估,我們的首席執行官和首席財務官得出結論,我們的披露控制和程序是有效的,旨在提供合理的保證,要求披露的信息在截至2023年12月31日的SEC規則和表格規定的時間內被記錄,處理,總結和報告,並且這些信息被積累並傳達給我們的管理層。包括我們的首席執行官和首席財務官,以便及時決定所需的披露。根據《交易法》第13 a-15(e)條和第15 d-15(e)條的定義,“披露控制和程序”一詞是指公司的控制和其他程序,旨在確保公司根據《交易法》提交或提交的報告中要求披露的信息得到記錄、處理、彙總和報告,在SEC規則和表格規定的時間內。披露控制和程序包括但不限於旨在確保公司根據《交易法》提交的報告中要求披露的信息得到積累並傳達給公司管理層的控制和程序,包括其主要行政人員和主要財務人員或履行類似職能的人員,以便及時就要求的披露作出決定。管理層認識到,任何控制措施和程序,無論設計和運作如何良好,都只能為實現其目標提供合理的保證,管理層在評估可能的控制措施和程序的成本效益關係時必須作出判斷。
財務報告內部控制的變化
2023年第四季度,我們的財務報告內部控制沒有發生重大影響或合理可能重大影響我們財務報告內部控制的變化。
對控制和程序有效性的限制
我們的披露控制和程序旨在合理保證實現上述目標。然而,我們的管理層,包括我們的主要行政人員和主要財務人員,並不期望我們的披露控制和程序將防止或發現所有錯誤和欺詐。任何控制系統,無論設計和運作如何良好,都是基於某些假設,只能提供合理而非絕對的保證,以實現其目標。此外,任何控制評估都不能絕對保證不會發生因錯誤或欺詐而導致的錯誤陳述,或者我們公司內部的所有控制問題和欺詐事件(如果有的話)都已被發現。
管理層關於財務報告內部控制的報告
管理層負責建立和維護對財務報告的適當內部控制(根據《交易法》第13 a-15(f)條的定義)。管理層使用特雷德韋委員會贊助組織委員會制定的標準來評估我們對財務報告的內部控制的有效性。管理層已評估截至2023年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性,並得出結論認為有關財務報告的內部控制有效。
截至2023年12月31日,我們對財務報告的內部控制的有效性已由獨立註冊會計師事務所普華永道會計師事務所(特殊普通合夥)審計,如其報告所述,該報告載於本年度報告10-K表格第8項。
項目9B。其他信息。
10B5-1圖則
賣出以彌補10 b5 -1交易安排
截至2023年12月31日止三個月,以下董事及高級職員 通過一定的交易計劃(“10b5-1計劃”)旨在滿足《交易法》規則10b5-1(C)的肯定辯護條件。10B5-1計劃授權代理人出售必要的證券,以履行預扣税義務、佣金和任何費用,這些義務、佣金和任何費用完全是由授予某些以前授予的限制性股票單位的補償性獎勵產生的,概述如下:
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名字 | | 標題 | | 股票 歸屬和 受制於 銷售到封面 | | 日期 通過 | | 平面圖 開始 日期 | | 平面圖 端部 日期 |
邁克爾·格拉索 | | 常務副首席營收官總裁 | | 13,980 | | | 2023年11月14日 | | 2024年3月25日 | | 2024年4月25日 |
克里斯·海登 | | 執行副總裁總裁,首席技術官 | | 3,333 | | | 2023年11月9日 | | 2024年3月25日 | | 2024年4月25日 |
克里斯·希爾斯特蘭德 | | 總裁執行副總裁,導演 | | 13,980 | | | 2023年11月15日 | | 2024年3月25日 | | 2024年4月25日 |
凱爾西·胡爾特伯格 | | 企業傳播與可持續發展常務副總裁總裁 | | 3,181 | | | 2023年11月22日 | | 2024年3月25日 | | 2024年4月25日 |
羅伯特·萊恩 | | 常務副總裁兼首席財務官 | | 16,874 | | | 2023年11月2日 | | 2024年3月25日 | | 2024年12月31日 |
梅根·納丁 | | 總裁常務副局長,政府和監管事務 | | 6,464 | | | 2023年11月16日 | | 2024年3月25日 | | 2024年4月25日 |
執行副總裁克里斯·海登首席技術官總裁
在……上面2023年12月13日,執行副總裁總裁,首席技術官,克里斯·海登,已終止10b5-1計劃旨在滿足交易法下規則10b5-1(C)的積極防禦條件。該10b5-1計劃於2023年11月9日通過,並規定行使和銷售最多5,715不同價格的員工股票期權,取決於我們普通股股票的市場價格,從2024年4月2日開始,一直持續到2025年4月2日。
羅伯特·萊恩,執行副總裁總裁兼首席財務官
在……上面2023年11月2日、羅伯特·萊恩,常務副總裁總裁兼首席財務官,通過10b5-1計劃,旨在滿足根據《交易法》規則10b5-1(C)的正面防禦條件,以出售最多17,230我們普通股股票的不同價格取決於我們普通股股票的市場價格,從2024年3月25日開始,一直持續到2024年12月31日。
傑克遜·林奇,執行副總裁總裁兼首席人力資源官
在……上面2023年12月5日,傑克遜·林奇,常務副總裁總裁兼首席人力資源官,通過10b5-1計劃旨在滿足根據交易法規則10b5-1(C)的正面防禦條件,即出售不確定數量的普通股,取決於與發行時他將獲得作為年度激勵計劃補償的限制性股票獎勵相關的普通股股票的市場價格,從2024年3月6日開始,一直持續到2024年6月28日。
項目9C。披露妨礙檢查的外國司法管轄區。
沒有。
第三部分
項目10.董事、行政人員和公司治理
10-K表格第10項所要求的信息將在我們提交給美國證券交易委員會的委託書中列出,該委託書與我們2023年年度股東大會的委託書(“委託書”)或本10-K表格的修正案相關,並通過引用併入本文。委託書將在本報告所涉會計年度結束後120天內提交給美國證券交易委員會。
第11項.行政人員薪酬
第11項所要求的信息將在委託書或本表格10-K的修正案中列出,並通過引用併入本文。
第12項:某些實益所有人的擔保所有權和管理層及相關股東事項。
第12項所要求的信息將在委託書或本表格10-K的修正案中陳述,並通過引用併入本文。
第十三條某些關係和相關交易,以及董事的獨立性。
第13項所要求的信息將在委託書或本表格10-K的修正案中列出,並通過引用併入本文。
第14項主要會計費用及服務
我們的獨立註冊會計師事務所是普華永道會計師事務所, 德克薩斯州休斯頓,審計師事務所ID:238。第14項所要求的信息將在委託書或本表格10-K的修正案中陳述,並通過引用併入本文。
第四部分
項目15.證物和財務報表附表
作為本報告一部分提交的文件如下:
(1)合併財務報表
我們的綜合財務報表列於本年度報告第二部分第8項下的“綜合財務報表索引”。
(2)財務報表明細表
所要求的信息包括在年度報告的其他地方,不適用或不重要。
(3)陳列品
所附“展品索引”中列出的展品作為本年度報告的一部分存檔或納入作為參考。
展品索引
| | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
2.1 | | 合併協議,日期為2019年7月29日,由Sunnova Energy International Inc.、Sunnova Energy Corporation和Sunnova Merge Sub Inc.之間簽署(通過引用附件2.1合併,形成於2019年7月29日提交的8-K表)。 |
2.2 | | Sunnova Energy International Inc.、MoonRoad LLC、Sunnova Energy Corporation、SunStreet Energy Group,LLC和Len X,LLC之間的合併協議,日期為2021年2月17日(通過引用附件2.1合併到2021年2月19日提交的8-K表格)。 |
3.1 | | 第二次修訂和重新修訂的Sunnova Energy International Inc.公司註冊證書(通過引用附件3.3合併到2019年7月29日提交的8-K表格)。 |
3.2 | | Sunnova Energy International Inc.的第三次修訂和重新修訂的章程(通過引用附件3.2合併到2023年10月26日提交的表格10-Q)。 |
4.1 | | 根據1934年證券交易法第12條登記的證券説明(通過引用2021年2月25日提交的10-K表格中的附件4.1合併而成)。 |
4.2 | | Sunnova Energy International Inc.及其某些股本持有人之間於2019年7月29日簽署的股東協議(通過參考2019年7月29日提交的表4.1合併為Form 8-K)。 |
4.3 | | Sunnova Energy International Inc.、Lennar Corporation和Len X,LLC之間的股東協議,日期為2021年4月1日(通過引用附件4.1合併到2021年4月1日提交的8-K表格)。 |
4.4 | | Sunnova Energy International Inc.和若干股東之間於2019年7月29日簽署的第二次修訂和重新簽署的註冊權協議(通過參考2019年7月29日提交的表4.2合併為Form 8-K)。 |
4.4.1 | | Sunnova Energy International Inc.與其中所列各方於2020年5月14日簽訂的第二次修訂和重新簽署的註冊權協議第一修正案(通過引用附件4.2.1併入,形成於2020年6月29日提交的S-1)。 |
4.5 | | Sunnova Energy International Inc.與其中所列各方的註冊權協議,日期為2020年5月14日(通過引用附件4.4併入,形成於2020年6月29日提交的S-1)。 |
4.6∞ | | Sunnova Helios II Issuer,LLC和Wells Fargo Bank,National Association之間的契約,日期為2018年11月8日(通過引用附件4.11合併,形成2019年6月27日提交的S-1)。 |
4.7∞ | | Sunnova ray I Issuer,LLC和Wilmington Trust,National Association,日期為2019年3月28日的契約(通過引用附件4.12合併,形成2019年6月27日提交的S-1)。 |
4.7.1∞ | | 第1號契約副刊,Sunnova ray I Issuer,LLC和Wilmington Trust,National Association,日期為2019年3月28日(通過引用附件4.13併入,形成2019年6月27日提交的S-1)。 |
4.7.2∞ | | 第2號契約副刊,Sunnova ray I Issuer,LLC和Wilmington Trust,National Association,日期為2019年6月7日(通過引用附件4.14併入,形成2019年6月27日提交的S-1)。 |
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證物編號: | | 描述 |
4.8∞ | | Sunnova Helios III Issuer,LLC和Wells Fargo Bank,National Association之間的契約,日期為2019年6月27日(通過引用附件4.15合併,形成2019年6月27日提交的S-1)。 |
4.9∞ | | Sunnova Sol Issuer,LLC和Wells Fargo Bank,National Association之間的契約,作為契約受託人,日期為2020年2月12日(通過參考附件4.1合併,形成於2020年5月15日提交的10-Q表)。 |
4.10∞ | | Sunnova Helios IV Issuer,LLC和Wells Fargo Bank,National Association之間的契約,日期為2020年6月19日(通過引用附件4.12合併,形成於2020年6月29日提交的S-1)。 |
4.11∞ | | Sunnova Sol II Issuer,LLC和Wells Fargo Bank,National Association之間的契約,作為契約受託人,日期為2020年11月30日(通過引用附件4.1合併到2020年11月30日提交的Form 8-K)。 |
4.12∞ | | Sunnova Helios V Issuer,LLC和Wells Fargo Bank,National Association之間的契約,日期為2021年2月16日(通過引用附件4.13併入,形成於2021年2月25日提交的10-K表格)。 |
4.13 | | Sunnova Energy International Inc.和Wilmington Trust,National Association之間的契約,日期為2021年5月20日(通過引用附件4.1合併,形成於2021年5月21日提交的8-K表格)。 |
4.14∞ | | Sunnova Sol III Issuer,LLC和Wilmington Trust,National Association之間的契約,日期為2021年6月17日(通過參考附件4.3合併,形成於2021年7月29日提交的10-Q表)。 |
4.15 | | Sunnova Helios VI Issuer,LLC和Wilmington Trust,National Association之間的契約,日期為2021年7月27日(通過參考附件4.1合併,形成於2021年10月28日提交的10-Q表格)。 |
4.16 | | Sunnova Energy Corporation、Sunnova Energy International Inc.、Sunnova Intermediate Holdings,LLC和Wilmington Trust,National Association之間的契約,日期為2021年8月17日(通過引用附件4.1合併,形成於2021年8月17日提交的8-K表格)。 |
4.17 | | Sunnova Helios VII Issuer,LLC和威爾明頓信託全國協會之間的契約,日期為2021年10月26日(通過引用附件4.16合併,形成於2022年2月24日提交的10-K表格)。 |
4.18∞ | | Sunnova Helios VIII Issuer,LLC和Wilmington Trust,National Association之間的契約,日期為2022年2月24日(通過引用附件4.1合併,形成於2022年4月28日提交的10-Q表)。 |
4.19∞ | | Sunnova Sol IV Issuer,LLC和Wilmington Trust,National Association之間的契約,日期為2022年6月27日(通過引用附件4.1合併,形成於2022年7月28日提交的10-Q表)。 |
4.20∞ | | 契約,日期為2022年8月17日,由Sunnova Helios IX Issuer,LLC和Wilmington Trust,National Association(通過引用附件4.1併入,於2022年10月27日提交的10-Q表格)簽署。 |
4.21 | | Sunnova Energy International Inc.和Wilmington Trust,National Association之間的契約,日期為2022年8月19日(通過引用附件4.1合併,形成於2022年8月19日提交的8-K表格)。 |
4.22∞ | | 契約,日期為2022年11月10日,由Sunnova Helios X Issuer,LLC和全國協會威爾明頓信託公司之間簽訂(通過引用附件4.22合併,形成於2023年2月23日提交的10-K表格)。 |
4.23∞ | | 作為契約受託人的Sunnova Sol V Issuer,LLC和全國協會Wilmington Trust之間的契約,日期為2023年4月26日(通過引用2023年4月26日提交的附件10.1合併為Form 8-K)。 |
4.24∞ | | 由赫利俄斯xi發行者有限責任公司和全國協會威爾明頓信託公司作為契約受託人而簽訂和之間的契約,日期為2023年5月16日(通過參考2023年5月16日提交的附件10.1到Form 8-K而合併)。 |
4.25∞ | | 作為契約受託人的Helios XII Issuer LLC和全國協會Wilmington Trust之間的契約,日期為2023年8月30日(通過參考2023年9月6日提交的附件10.1至Form 8-K而合併)。 |
4.26 | | Sunnova Energy Corporation、Sunnova Energy International Inc.、Sunnova Intermediate Holdings,LLC和Wilmington Trust,National Association之間的契約,日期為2023年9月26日(通過引用附件4.1合併,形成於2023年9月26日提交的8-K表格)。 |
4.27∞ | | 作為契約受託人的Sunnova Sol VI Issuer,LLC和全國協會Wilmington Trust之間的契約,日期為2024年2月13日(通過引用附件10.1合併到2024年2月14日提交的8-K表格)。 |
10.1 | | 封頂呼叫確認表格(通過引用附件10.2併入2021年5月21日提交的8-K表格)。 |
10.2 | | 附加上限呼叫確認表(通過引用附件10.1併入2021年5月24日提交的8-K表)。 |
| | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
10.3 | | 封頂電話確認表格(通過引用附件10.2併入2022年8月19日提交的8-K表格)。 |
10.4 | | Len X,LLC和Sunnova Energy International Inc.之間的溢價協議,日期為2021年2月17日(通過引用附件10.1合併到2021年2月19日提交的8-K表格)。 |
10.4.1 | | Lenx、LLC和Sunnova Energy International Inc.之間的收益協議修正案,日期為2023年6月22日(通過引用附件10.2合併到2023年7月27日提交的10-Q表)。 |
10.5∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議,由Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,Credit Suisse AG,New York分行,Wells Fargo Bank,National Association,U.S.Bank National Association,不時的資金代理方,以及不時的貸款人簽訂,日期為2019年3月27日(通過引用附件10.6合併,形成於2019年6月27日提交的S-1)。 |
10.5.1 | | 修訂和重新簽署的信貸協議第1號修正案,日期為2019年6月5日,Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,Credit Suisse AG,New York分行,Wells Fargo Bank,National Association,U.S.Bank National Association,不時的資金代理方,以及不時的貸款人,日期為2019年6月5日(通過引用附件10.3.1合併,形成於2020年6月29日提交的S-1)。 |
10.5.2 | | 修訂和重新簽署的信貸協議第2號修正案,由Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,Credit Suisse AG,New York分行,Wells Fargo Bank,National Association,U.S.Bank National Association,不時的資金代理方,以及不時的貸款人組成,日期為2019年9月30日(通過引用附件10.18合併為2019年10月31日提交的10-Q表格)。 |
10.5.3 | | 修訂和重新簽署的信貸協議第3號修正案,由Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款方,資金代理方和瑞士信貸股份公司紐約分行修訂和重新簽署,日期為2019年12月4日(通過引用附件10.4併入,於2020年2月25日提交的Form 10-K)。 |
10.5.4 | | 修訂和重新簽署的信貸協議第4號修正案,由Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款方,資金代理方和瑞士信貸股份公司紐約分行修訂和重新簽署,日期為2020年1月29日(通過引用附件10.6併入,於2020年5月15日提交的Form 10-Q)。 |
10.5.5 | | 修訂和重新簽署的信貸協議第5號修正案,由Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款方,資金代理方和瑞士信貸股份公司紐約分行修訂和重新簽署,日期為2020年3月31日(通過引用附件10.5併入,於2020年5月15日提交的Form 10-Q)。 |
10.5.6 | | 修訂和重新簽署的信貸協議第6號修正案,由Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,出借方,融資代理方和瑞士信貸股份公司紐約分行修訂和重新簽署,日期為2020年9月18日(通過引用附件10.1合併為2020年10月29日提交的Form 10-Q)。 |
10.5.7∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議第7號修正案,由Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,其貸款方,資金代理方和瑞士信貸股份公司紐約分行修訂和重新簽署,日期為2021年3月9日(通過引用附件10.1併入,於2021年4月29日提交的Form 10-Q)。 |
10.5.8∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議第8號修正案,由Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,出借方,融資代理方和瑞士信貸股份公司紐約分行修訂和重新簽署,日期為2022年6月8日(通過引用附件10.1合併到2022年6月10日提交的Form 8-K)。 |
10.5.9 | | 修訂和重新簽署的信貸協議第9號修正案,由Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款方,資金代理方和瑞士信貸股份公司紐約分行修訂和重新簽署,日期為2022年7月22日(通過引用附件10.4併入,以形成2022年7月28日提交的10-Q表格)。 |
10.5.10∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議和綜合修正案第2號(SLA),其中包括Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款方,資金代理方,富國銀行,國家協會和瑞士信貸股份公司紐約分行,日期為2022年8月5日(通過引用附件10.1合併到2022年8月8日提交的8-K表格)。 |
| | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
10.5.11∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議和綜合修正案第3號(SLA),其中包括Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款方,資金代理方,富國銀行,國家協會和瑞士信貸股份公司紐約分行,日期為2022年9月28日(通過引用附件10.1合併到2022年9月30日提交的8-K表格)。 |
10.5.12∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議(SLA)第12號修正案,由Sunnova EZ-Owner Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款人和其他金融機構以及瑞士信貸股份公司紐約分行作為代理,日期為2023年2月24日(通過引用附件10.1合併至2023年3月1日提交的Form 8-K)。 |
10.5.13∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議(SLA)第13號修正案,由Sunnova EZ-Owner Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款人和其他金融機構以及Atlas Securitialized Products Holdings,L.P.作為代理,修訂和重新簽署,日期為2023年3月30日(通過引用附件10.2合併為2023年3月31日提交的8-K表格)。 |
10.5.14∞ | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議,由Sunnova EZ-Own Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款人和其他金融機構與Atlas Securitialized Products Holdings,L.P.作為行政代理簽訂,日期為2023年8月2日(通過引用附件10.1合併至2023年8月7日提交的Form 8-K)。 |
10.5.15∞ | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議(SLA)的第1號修正案,由Sunnova EZ-Owner Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款人和其他金融機構以及Atlas Securitialized Products Holdings,L.P.作為行政代理,日期為2023年10月6日。 |
10.5.16∞ | | Sunnova EZ-Owner Portfolio,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC,貸款人和其他金融機構以及Atlas Securitialized Products Holdings,L.P.之間的第二次修訂和重新簽署的信貸協議(SLA)修正案2,日期為2024年2月14日(通過引用附件10.2合併為2024年2月14日提交的8-K表格)。 |
10.6∞ | | Sunnova TEP Inventory,LLC、瑞士信貸股份公司紐約分行、其不時的資金代理和不時的貸款人之間的信貸協議,日期為2019年12月30日(通過引用附件10.35併入,於2020年2月25日提交的Form 10-K)。 |
10.6.1 | | Sunnova TEP Inventory,LLC、Credit Suisse AG紐約分行、不時的融資代理方和不時的貸款方、Sunnova Inventory質押人LLC和Sunnova TEP Developer LLC之間的同意和修訂,日期為2020年11月30日(通過引用附件10.1合併到2020年11月30日提交的Form 8-K)。 |
10.6.2∞ | | 信貸協議和擔保協議的第一修正案,由Sunnova TEP Inventory,LLC,Credit Suisse AG,紐約分行,貸款人和資金代理方,Sunnova Energy Corporation,Sunnova Inventory質押人,LLC和Sunnova TEP Developer,LLC之間簽署,日期為2020年9月18日(通過引用附件10.2合併為2020年10月29日提交的10-Q表格)。 |
10.6.3∞ | | 信貸協議第二修正案,由Sunnova TEP Inventory,LLC,瑞士信貸股份公司紐約分行,貸款人和資金代理方,Sunnova Energy Corporation,Sunnova Inventory質押人,LLC,Sunnova TEP OpCo,LLC和Sunnova TEP Developer,LLC(通過引用附件10.7合併,於2021年4月29日提交的Form 10-Q)簽署。 |
10.7∞ | | 信貸協議,由Sunnova Asset Portfolio 8,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings,LLC,Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings,LLC,貸款方,資金代理方和波多黎各銀行簽訂,日期為2020年9月30日(通過引用附件10.4併入,於2020年10月29日提交的Form 10-Q)。 |
10.7.1 | | 信貸協議第1號修正案,由Sunnova Asset Portfolio 8,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings,LLC,Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings,LLC,出借方,資金代理方和波多黎各銀行之間,日期為2021年10月13日(通過引用附件10.9.1合併到2022年2月24日提交的Form 10-K)。 |
10.7.2∞ | | Sunnova Asset Portfolio 8,LLC,Sunnova SLA Management,LLC,Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings,LLC,Banco Popular de波多黎各和U.S.Bank National Association之間的信貸協議修正案2,日期為2022年11月18日(通過引用附件10.1合併到2022年11月23日提交的Form 8-K)。 |
| | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
10.7.3∞ | | 信貸協議第3號修正案,由Sunnova Asset Portfolio 8 LLC作為借款人,Sunnova SLA Management,LLC作為管理人和服務商,Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings,LLC作為賣方(太陽能貸款)和賣方(Solar Assets),以及Banco Popular de波多黎各銀行作為代理和貸款人,日期為2023年3月24日(通過引用附件10.1合併為2023年3月27日提交的8-K表格)。 |
10.7.4∞ | | 信貸協議第4號修正案,由Sunnova Asset Portfolio 8,LLC作為借款人,Sunnova SLA Management,LLC作為經理和服務商,Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings,LLC作為賣方(太陽能貸款)和賣方(Solar Assets),Banco Popular de波多黎各銀行作為代理人,以及貸款人之一,日期為2023年6月8日(通過引用附件10.1合併為2023年6月12日提交的8-K表格)。 |
10.7.5∞ | | 信貸協議第5號修正案,由Sunnova Asset Portfolio 8,LLC擔任借款人,Sunnova SLA Management,LLC作為經理和服務商,Sunnova Asset Portfolio 8 Holdings,LLC作為賣方(太陽能貸款)和賣方(太陽能資產),Banco Popular de波多黎各銀行作為代理人,貸款方,資金代理方,以及美國銀行全國協會作為託管人,日期為2023年8月16日(通過參考圖表10.1合併,形成於2023年8月21日提交的8-K表格)。 |
10.8∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議,由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Credit Suisse AG,New York Branch,不時的融資代理,不時的貸款人,Wells Fargo Bank,National Association和U.S.Bank National Association修訂和重新簽署,日期為2021年3月29日(通過引用附件10.5合併為2021年4月29日提交的10-Q表格)。 |
10.8.1∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議第一修正案,由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Credit Suisse AG紐約分行,不時的資金代理,不時的貸款人,富國銀行,全國協會和美國銀行全國協會,日期為2021年5月6日(通過引用附件10.1合併為2021年7月29日提交的10-Q表格)。 |
10.8.2 | | 2021年6月17日由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Credit Suisse AG紐約分行,不時的資金代理方,不時的貸款人,Wells Fargo Bank,National Association和U.S.Bank National Association(通過引用附件10.6合併為2021年7月29日提交的10-Q表格)以及之間修訂和重新簽署的信貸協議第二修正案。 |
10.8.3 | | 2021年9月15日由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Credit Suisse AG紐約分行,不時的資金代理方,不時的貸款人,Wells Fargo Bank,National Association和U.S.Bank National Association(通過引用附件10.3合併而成,於2021年10月28日提交的Form 10-Q)之間對修訂和重新簽署的信貸協議的第三修正案。 |
10.8.4∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議第四修正案,由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Credit Suisse AG紐約分行,不時的資金代理方,不時的貸款人,富國銀行,全國協會和美國銀行全國協會,日期為2021年10月18日(通過引用附件10.11.4併入,於2022年2月24日提交的10-K表格)。 |
10.8.5∞ | | 由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,瑞士信貸股份公司紐約分行,不時的資金代理方,不時的貸款人,富國銀行,全國協會和美國銀行全國協會,以及Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC之間的修訂和重新簽署的信貸協議的綜合修正案,日期為2021年10月29日(通過引用附件10.11.5合併到2022年2月24日提交的Form 10-K)。 |
10.8.6∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議第六修正案,由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Credit Suisse AG紐約分行,不時的融資代理,不時的貸款人,富國銀行,全國協會和美國銀行全國協會,日期為2022年4月12日(通過引用附件10.1合併為2022年7月28日提交的10-Q表格)。 |
10.8.7∞ | | 修訂和重新簽署的信貸協議第七修正案,由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,瑞士信貸股份公司紐約分行作為行政代理,貸款人和其他金融機構組成,日期為2022年9月6日(通過引用附件10.1併入2022年9月8日提交的Form 8-K)。 |
| | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
10.8.8∞ | | Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,瑞士信貸股份公司紐約分行作為行政代理,以及貸款人和其他金融機構之間的修訂和重新簽署的信貸協議第八修正案,日期為2022年10月7日(通過引用附件10.1併入2022年10月12日提交的Form 8-K)。 |
10.8.9∞ | | Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Atlas Securitialized Products Holdings,L.P.作為行政代理,以及貸款人和其他金融機構之間的修訂和重新簽署的信貸協議第九修正案,日期為2023年3月29日(通過引用附件10.1合併到2023年3月31日提交的Form 8-K)。 |
10.8.10∞ | | Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Atlas Securitialized Products Holdings,L.P.作為行政代理,以及貸款人和其他金融機構之間修訂和重新簽署的信貸協議第十修正案,日期為2023年8月31日(通過引用附件10.2併入,於2023年9月6日提交的Form 8-K)。 |
10.8.11∞ | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議,由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Atlas Securitialized Products Holdings,L.P.作為行政代理,與貸款人和其他金融機構簽訂,日期為2023年11月3日(通過引用附件10.1併入2023年11月8日提交的Form 8-K)。 |
10.8.12∞ | | 第二次修訂和重新簽署的信貸協議的第一修正案,由Sunnova TEP Holdings,LLC,Sunnova TE Management,LLC,Atlas Securitialized Products Holdings,L.P.作為行政代理,與貸款人和其他金融機構簽訂,日期為2024年2月14日(通過引用附件10.3併入,於2024年2月14日提交的Form 10-K)。 |
10.9 | | 2014年8月29日,Sunnova Energy Corporation與20Greenway Plaza LLC簽訂了一份寫字樓租賃協議,租賃位於德克薩斯州休斯敦東綠道廣場20號的辦公空間共42,238平方英尺,稱為Suite 350、475和750(通過引用附件10.11併入,形成於2019年6月27日提交的S-1)。 |
10.9.1 | | 2015年5月18日Sunnova Energy Corporation與20 Greenway Plaza LLC簽訂的辦公樓租賃協議第1號修正案(通過引用附件10.12併入,形成2019年6月27日提交的S-1)。 |
10.9.2 | | 2015年6月1日Sunnova Energy Corporation與20 Greenway Plaza LLC簽訂的辦公樓租賃協議第2號修正案(於2019年6月27日提交,通過引用附件10.13併入,形成S-1)。 |
10.9.3 | | 2018年11月15日Sunnova Energy Corporation與20 Greenway Plaza LLC簽訂的辦公樓租賃協議第3號修正案(於2019年6月27日提交,通過引用附件10.14併入,形成S-1)。 |
10.9.4 | | 2019年5月7日Sunnova Energy Corporation與20 Greenway Plaza LLC簽訂的辦公樓租賃協議第4號修正案(於2019年6月27日提交,通過引用附件10.15併入,形成S-1)。 |
10.9.5 | | Sunnova Energy Corporation與SCP 20 Greenway,LLC之間於2019年9月12日簽訂的寫字樓租賃協議第5號修正案(通過引用2019年9月13日提交的附件10.1至Form 8-K合併而成)。 |
10.10+ | | 修訂和重新修訂了2013年股票期權計劃,日期為2019年7月29日(通過引用附件10.17併入2019年7月29日提交的8-K表格)。 |
10.11+ | | 修訂和重訂的股票期權計劃,日期為2019年7月29日(通過引用附件10.18併入2019年7月29日提交的8-K表格)。 |
10.12+ | | Sunnova Energy International Inc.2019年長期激勵計劃和授權書表格(通過參考2019年7月29日提交的附件10.16合併到Form 8-K)。 |
10.13+ | | 2023年高級管理人員限制性股票單位獎勵函件格式。 |
10.14+ | | 期權授權書格式(參考2019年6月27日提交的附件10.22合併為S-1表格)。 |
10.15+ | | 2023年標準期權獲獎信格式。 |
10.16+ | | 2023年溢價期權授權書(行權價為收盤價的120%)。 |
10.17+ | | 2023年溢價期權授權書(行權價為收盤價的110%)。 |
10.18+ | | 董事非員工限售股獎勵函格式(於2019年6月27日備案,參照圖10.23併入,形成S-1)。 |
| | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
10.19+ | | 高管離職協議表(於2019年7月17日提交,通過引用附件10.26併入表S-1/A)。 |
10.20+ | | 賠償協議表(於2019年7月3日提交,參照附件10.27併入S-1/A表)。 |
10.21 | | Sunnova Energy International,Inc.、Kayne Multiple Strategy Fund,L.P.、Kayne Solutions Fund,L.P.、聖貝納迪諾縣僱員退休協會和TFGI Holdings,LLC之間的董事會指定協議,日期為2020年5月14日(通過引用附件10.7併入,形成於2020年6月29日提交的S-1)。 |
10.22∞ | | 票據購買協議,日期為2022年11月3日,由Sunnova Helios X Issuer,LLC、Sunnova Energy Corporation、Sunnova Helios X Depositor、LLC和Credit Suisse Securities(USA)LLC簽訂(通過參考附件10.19合併於2023年2月23日提交的Form 10-K)。 |
10.23 | | Sunnova Energy International Inc.股權獎勵退休政策,於2023年3月15日通過(通過引用附件10.3併入,形成於2023年4月27日提交的10-Q表)。 |
10.24 | | Walter·A·貝克和Sunnova Energy International Inc.於2023年3月15日簽署的退休和過渡協議(通過引用附件10.4合併於2023年4月27日提交的10-Q表格)。 |
10.25∞ | | 信貸協議,由Sunnova Inventory Supply,LLC,其擔保方,貸款人和其他金融機構方,以及作為行政代理的德克薩斯資本銀行簽署,日期為2023年3月10日(通過引用附件10.1合併到2023年3月16日提交的8-K表格)。 |
10.26∞ | | 代理協議的辭職和任命以及融資文件的轉讓,日期為2023年3月27日,由瑞士信貸股份公司紐約分行作為代理,Atlas Securitialized Products Holdings,L.P.作為繼任代理,Sunnova EZ-Owner Portfolio,LLC作為借款人,Sunnova SLA Management,LLC作為管理人和服務商,Sunnova Asset Portfolio 7 Holdings,LLC作為賣方和質押人,以及貸款人(通過引用附件10.6合併至2023年4月27日提交的10-Q表格)。 |
10.27∞ | | 由瑞士信貸股份公司紐約分行作為行政代理、Atlas Securitialized Products Holdings,L.P.作為繼任代理、Sunnova TEP Holdings,LLC作為借款人、Sunnova TE Management,LLC作為貸款管理人以及貸款人和其他金融機構之間於2023年3月27日簽署的辭呈和委任代理協議以及融資文件的轉讓(通過引用附件10.7合併為2023年4月27日提交的10-Q表格)。 |
10.28∞ | | 轉讓和假設協議,由Sunnova EZ-Owner Portfolio,LLC作為借款人,瑞士信貸股份公司開曼羣島分行作為轉讓人,Atlas Securitialized Products Funding 1,L.P.作為受讓人,瑞士信貸股份公司紐約分行作為代理人,日期為2023年3月27日(通過引用附件10.10合併為2023年4月27日提交的10-Q表格)。 |
10.29∞ | | 轉讓協議,由Sunnova TEP Holdings,LLC(作為借款人)、瑞士信貸股份公司開曼羣島分行(作為轉讓人)、Atlas Securitialized Products Funding 1,L.P.(作為受讓人)和瑞士信貸股份公司紐約分行(作為行政代理)簽署,日期為2023年3月27日(通過引用附件10.11合併為2023年4月27日提交的Form 10-Q)。 |
10.30∞ | | 信貸協議,由Sunnova Asset Portfolio 9,LLC、Sunnova SLA Management,LLC、Sunnova Asset Portfolio 9 Holdings,LLC、貸款人和其他金融機構以及作為行政代理的花旗銀行簽署,日期為2023年9月5日(通過參考附件10.3合併於2023年9月6日提交的Form 8-K)。 |
10.31∞ | | 貸款擔保協議,日期為2023年9月27日,由Sunnova Energy Corporation作為保薦人,Sunnova ABS Management,LLC作為服務商和管理人,以及美國能源部作為擔保人(通過引用附件10.1併入2023年9月28日提交的8-K表格)。 |
10.32∞ | | 總循環貸款協議,由Sunnova Business Markets借款人LLC作為借款人、Sunnova Business Markets借款人的每一家子公司、LLC不時的當事人、各貸款人和三菱HC Capital America,Inc.作為行政代理簽訂,日期為2023年12月27日(通過引用附件10.1合併至2024年1月3日提交的Form 8-K)。 |
19 | | Sunnova Energy International Inc.內幕交易政策。 |
21.1 | | 註冊人的子公司名單。 |
23.1 | | 獨立註冊會計師事務所同意。 |
31.1 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發首席執行官證書。 |
31.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302節頒發首席財務官證書。 |
| | | | | | | | |
證物編號: | | 描述 |
32.1 | | 根據2002年薩班斯-奧克斯利法案第906條通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席執行官證書。 |
32.2 | | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906節通過的《美國法典》第18編第1350條規定的首席財務官證書。 |
97.1 | | Sunnova Energy International Inc.的政策是追回錯誤判給的賠償金。 |
101.INS | | XBRL實例文檔-實例文檔不會顯示在交互數據文件中,因為它的標籤嵌入在內聯XBRL文檔中。 |
101.SCH | | XBRL分類擴展架構鏈接庫文檔。 |
101.CAL | | XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔。 |
101.DEF | | XBRL分類擴展定義Linkbase文檔。 |
101.LAB | | XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔。 |
101.PRE | | XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔。 |
104 | | 封面交互數據文件(嵌入在內聯XBRL文檔中)。 |
__________________
∞説,這個展品的一半被省略了。
+表示管理合同或補償計劃。
簽名
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節的要求,註冊人已正式授權下列簽署人代表其簽署本報告。
| | | | | | | | |
| 桑諾瓦能源國際公司。 |
| | |
日期:2024年2月22日 | 發信人: | /S/威廉·J·伯傑 |
| | 威廉·J·伯傑 |
| | 董事首席執行官兼首席執行官 |
| | (首席行政主任) |
根據1934年《證券交易法》的要求,本報告已由以下人員以登記人的身份在指定日期簽署。
| | | | | | | | | | | | | | |
簽名 | | 標題 | | 日期 |
| | | | |
/S/威廉·J·伯傑 | | 董事首席執行官兼首席執行官 | | 2024年2月22日 |
威廉·J·伯傑 | | (首席行政主任) | | |
| | | | |
/S/羅伯特·L·萊恩 | | 首席財務官 | | 2024年2月22日 |
羅伯特·萊恩 | | (首席財務會計官) | | |
| | | | |
/S/安妮·斯勞特·安德魯 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
安妮·斯勞特·安德魯 | | | | |
| | | | |
撰稿S/諾拉·布勞內爾 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
諾拉·布朗內爾 | | | | |
| | | | |
撰稿S/拉赫曼·達吉尼奧 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
拉赫曼·達吉尼奧 | | | | |
| | | | |
撰稿S/馬克·朗斯特利斯 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
馬克·朗斯特里斯 | | | | |
| | | | |
/S/阿克巴爾·穆罕默德 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
阿克巴爾·穆罕默德 | | | | |
| | | | |
/S/邁克爾·C·摩根 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
邁克爾·C·摩根 | | | | |
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/S/C.Park Shaper | | 董事 | | 2024年2月22日 |
C.公園整形者 | | | | |
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/發稿S/楊瑪麗 | | 董事 | | 2024年2月22日 |
瑪麗·楊 | | | | |