10-Q

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級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-09-300001673358美國通用會計準則：普通股成員2022-12-310001673358YUMC：其他收入會員YUMC：運營板塊和企業非細分市場成員2023-07-012023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員YUMC: PizzaHut 會員YUMC：與加盟商會員的交易2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員YUMC: PizzaHut 會員YUMC：來自外部客户會員的收入2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員Yumc: 肯德基會員YUMC：來自銷售成員的食品和非食品收入2023-07-012023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員YUMC：其他收入會員2022-01-012022-09-300001673358YUMC: 公司餐廳費用會員2022-01-012022-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員YUMC: PizzaHut 會員YUMC：其他收入會員2022-01-012022-09-300001673358US-GAAP：留存收益會員2021-12-310001673358US-GAAP：企業非細分市場成員2022-07-012022-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員YUMC: PizzaHut 會員YUMC：來自外部客户會員的收入2023-07-012023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-01-012023-09-300001673358YUMC：客户忠誠度計劃會員2022-12-310001673358美國公認會計準則：短期債務成員2022-12-310001673358美國通用會計準則：普通股成員2023-06-300001673358YUMC: 蘇州會員Yumc: 肯德基會員YUMC：肯德基成員的所有者和運營商2023-09-300001673358YUMC：兩百萬人在 2023 年 6 月 30 日之後結算了會員2023-01-012023-09-300001673358YUMC：重新收購的特許經營權會員YUMC: 蘇州肯德基會員2023-09-300001673358Yumc: 肯德基會員YUMC: 杭州會員YUMC：肯德基成員的所有者和運營商2023-09-300001673358YUMC：來自銷售成員的食品和非食品收入YUMC：運營板塊和企業非細分市場成員2022-01-012022-09-300001673358US-GAAP：後續活動成員2023-10-310001673358US-GAAP：運營部門成員YUMC: 分段收入會員US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-01-012022-09-300001673358SRT: 最低成員Yumc: 肯德基會員2023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員YUMC：特許經營費和收入會員2023-07-012023-09-300001673358YUMC：重新收購的特許經營權會員2023-09-300001673358YUMC：運營板塊和企業非細分市場成員2023-07-012023-09-300001673358YUMC: 預付特許經營費會員2023-09-300001673358美國公認會計準則：貨幣市場基金成員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001673358美國通用會計準則：普通股成員2022-06-300001673358YUMC: 蘇州肯德基會員2020-07-012020-09-300001673358YUMC: 投資股票證券會員US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001673358US-GAAP：固定收益證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001673358US-GAAP：運營部門成員YUMC: PizzaHut 會員YUMC：特許經營費和收入會員2023-07-012023-09-300001673358US-GAAP：額外實收資本會員2023-07-012023-09-300001673358YUMC：運營板塊和企業非細分市場成員2023-01-012023-09-300001673358YUMC：來自銷售成員的食品和非食品收入YUMC：運營板塊和企業非細分市場成員2023-01-012023-09-300001673358YUMC：其他收入會員2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：額外實收資本會員2022-01-012022-12-310001673358YUMC: 福建森納發展有限公司會員2022-07-012022-09-300001673358US-GAAP：商標會員Yumc: 黃繼皇集團成員2022-12-310001673358US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：銀行定期存款會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-09-300001673358Yumc: 杭州餐飲會員2023-09-300001673358US-GAAP：留存收益會員2022-09-300001673358YUMC: 福建森納發展有限公司會員2021-03-310001673358US-GAAP：非控股權益成員2021-12-310001673358YUMC: PizzaHut 會員2023-09-300001673358YUMC：與加盟商會員的交易2023-01-012023-09-300001673358Yumc: 黃繼煌會員SRT: 最低成員2023-01-012023-09-3000016733582023-11-030001673358YUMC: 福建森納發展有限公司會員2022-01-012022-12-310001673358YUMC: 蘇州肯德基會員2022-12-310001673358US-GAAP：運營部門成員Yumc: 肯德基會員2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員Yumc: 肯德基會員YUMC：與加盟商會員的交易2022-01-012022-09-300001673358US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-07-012023-09-300001673358YUMC: 美團天平會員2023-01-012023-09-300001673358Yumc: 肯德基會員2022-12-310001673358US-GAAP：運營部門成員Yumc: 肯德基會員2022-07-012022-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員YUMC: 分段收入會員YUMC: 企業會員和未分配會員2022-01-012022-09-300001673358YUMC：修改或其他重新評估活動會員2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：公允價值輸入 1 級會員US-GAAP：固定收益證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001673358YUMC: 餐廳會員US-GAAP：公允價值輸入三級會員US-GAAP：公允價值計量非經常性會員2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-07-012022-09-300001673358US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：固定收益證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001673358YUMC：與加盟商會員的交易2022-07-012022-09-300001673358YUMC: COVID19會員2022-07-012022-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員Yumc: 肯德基會員2023-09-300001673358YUMC：與加盟商會員的交易YUMC：運營板塊和企業非細分市場成員2023-01-012023-09-300001673358YUMC: 投資股票證券會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2022-12-310001673358US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-12-310001673358YUMC: 道家平臺會員2023-09-300001673358YUMC：修改或其他重新評估活動會員2022-01-012022-09-300001673358Yumc: 肯德基會員YUMC: 上海會員YUMC：肯德基成員的所有者和運營商2023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員YUMC：來自外部客户會員的收入2023-07-012023-09-300001673358Yumc: LittleSheep 會員2023-01-012023-09-300001673358Yumc: 黃繼皇集團成員2023-09-300001673358YUMC: 公司餐廳費用會員2022-07-012022-09-300001673358US-GAAP：所有其他細分市場成員2023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員YUMC：其他收入會員YUMC: 企業會員和未分配會員2023-01-012023-09-300001673358YUMC: 福建森納發展有限公司會員2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員YUMC: 企業會員和未分配會員YUMC：與加盟商會員的交易2022-07-012022-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員YUMC: 分段收入會員YUMC: 企業會員和未分配會員2022-07-012022-09-300001673358YUMC：來自銷售成員的食品和非食品收入YUMC：運營板塊和企業非細分市場成員2023-07-012023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員YUMC：與加盟商會員的交易2022-01-012022-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員YUMC: 企業會員和未分配會員2023-07-012023-09-300001673358YUMC: 蘇州肯德基會員2022-01-012022-12-310001673358YUMC：重新收購的特許經營權會員2022-12-310001673358Yumc: 杭州餐飲會員2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員2022-01-012022-09-300001673358YUMC: 美團天平會員2022-01-012022-09-300001673358YUMC：預付儲值產品會員2022-12-310001673358YUMC: 特權會員計劃會員2022-12-310001673358US-GAAP：運營部門成員YUMC: PizzaHut 會員YUMC：來自銷售成員的食品和非食品收入2022-01-012022-09-300001673358US-GAAP：留存收益會員2022-12-310001673358US-GAAP：公允價值輸入二級會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-09-300001673358US-GAAP：額外實收資本會員2023-06-300001673358YUMC：特許經營費和收入會員YUMC：運營板塊和企業非細分市場成員2022-01-012022-09-300001673358US-GAAP：公允價值輸入二級會員YUMC: 結構化存款會員US-GAAP：公允價值計量常任成員2023-09-300001673358YUMC：金融租賃主要是建築會員2023-09-300001673358YUMC: 公司餐廳費用會員2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員US-GAAP：所有其他細分市場成員YUMC：來自銷售成員的食品和非食品收入2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員Yumc: 肯德基會員2022-12-310001673358YUMC：其他收入會員YUMC：運營板塊和企業非細分市場成員2022-01-012022-09-300001673358YUMC：香港聯合交易所有限公司會員2023-01-012023-09-300001673358Yumc: 杭州餐飲會員2021-12-310001673358YUMC: 特權會員計劃會員2023-09-300001673358US-GAAP：企業非細分市場成員2023-01-012023-09-300001673358YUMC: 分段收入會員YUMC：運營板塊和企業非細分市場成員2023-07-012023-09-300001673358US-GAAP：運營部門成員Yumc: 肯德基會員YUMC：來自銷售成員的食品和非食品收入2023-01-012023-09-300001673358US-GAAP：累積的其他綜合收入成員2023-06-300001673358Yumc: 肯德基會員YUMC: 無錫會員YUMC：肯德基成員的所有者和運營商2023-09-30iso421:USDxbrli: 股票xbrli: pureYUMC: 區段xbrli: 股票Yumc: 餐廳iso421:USD

美國

證券交易委員會

華盛頓特區 20549

表單 10-Q

（Mark One）


☒	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的季度報告

在截至的季度期間 9月30日 2023

或者


☐	根據1934年《證券交易法》第13條或第15（d）條提交的過渡報告

在從 ______________ 到 _______________ 的過渡期內

委員會檔案編號 001-37762

百勝中國控股有限公司

（其章程中規定的註冊人的確切姓名）


特拉華		81-2421743
（州或其他司法管轄區		（美國國税局僱主
公司或組織）		證件號）

東公園大道 101 號，805 套房普萊諾, 德州 75074 美利堅合眾國		百勝中國大廈天鑰橋路20號上海 200030 中華人民共和國

（主要行政辦公室的地址，包括郵政編碼）

(469) 980-2898

（註冊人的電話號碼，包括區號）

不適用

（如果自上次報告以來發生了變化，則以前的姓名、以前的地址和以前的財政年度）

根據該法第12（b）條註冊的證券：


每個班級的標題	交易品種	註冊的每個交易所的名稱
普通股，面值每股0.01美元	YUMC	紐約證券交易所
普通股，面值每股0.01美元	9987	香港聯合交易所有限公司

用複選標記表明註冊人 (1) 是否已提交第 13 節要求提交的所有報告，或在過去的12個月中（或註冊人必須提交此類報告的較短期限），（2）在過去的90天中一直受1934年《證券交易法》第15（d）條的約束。是的☒ 不 ☐

用複選標記表明註冊人是否在過去 12 個月內（或者在要求註冊人提交此類文件的較短時間內）以電子方式提交了根據第 S-T 法規（本章第 232.405 節）第 405 條要求提交的所有交互式數據文件。是的☒ 不 ☐

用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報公司”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。


大型加速過濾器	☒	加速過濾器	☐

非加速過濾器	☐	規模較小的申報公司	☐

		新興成長型公司	☐

如果是新興成長型公司，請用複選標記表明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13（a）條規定的任何新的或修訂後的財務會計準則。☐

用勾號指明註冊人是否為空殼公司（定義見《交易法》第 12b-2 條）。是的 ☐不是 ☒

截至2023年11月3日，註冊人普通股的已發行股票數量為 413,654,270股份。

百勝中國控股有限公司

索引


		頁面
		沒有。

第一部分	財務信息

	項目 1 — 財務報表	3

	簡明合併收益表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度（未經審計）	3

	簡明綜合收益表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度（未經審計）	4

	簡明合併現金流量表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度（未經審計）	5

	簡明合併資產負債表——2023年9月30日（未經審計）和2022年12月31日	6

	簡明合併權益表——截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度（未經審計）	7

	簡明合併財務報表附註（未經審計）	9

	項目2 — 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析	26

	第 3 項 — 關於市場風險的定量和定性披露	43

	項目 4 — 控制和程序	43

第二部分。	其他信息

	項目 1 — 法律訴訟	45

	第 1A 項 — 風險因素	45

	項目2 — 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用	45

	項目 6 — 展品	46

	簽名	47

第一部分 — 金融所有信息

第 1 項。Financi所有聲明

簡明合併狀態收入（未經審計）

百勝中國控股有限公司

（以百萬美元計，每股數據除外）


	季度結束						年初至今已結束
收入	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022
公司銷售額	$	2,759		$	2,561		$	8,048		$	7,135
特許經營費和收入		23			22			69			65
與加盟商交易的收入		100			80			282			219
其他收入		32			22			86			62
總收入		2,914			2,685			8,485			7,481
成本和支出，淨額
公司餐廳
食物和紙		858			787			2,466			2,206
工資和員工福利		699			603			2,047			1,819
佔用和其他運營費用		732			691			2,098			2,034
公司餐廳費用		2,289			2,081			6,611			6,059
一般和管理費用		169			157			485			449
特許經營費用		9			9			28			27
與加盟商交易的費用		95			76			270			212
其他運營成本和支出		29			18			77			53
關閉和減值支出，淨額		—			4			17			20
其他費用，淨額		—			24			1			73
成本和支出總額，淨額		2,591			2,369			7,489			6,893
營業利潤		323			316			996			588
淨利息收入		46			25			124			51
投資損失		(4	)		(15	)		(32	)		(32	)
所得税和權益前的收入權益法投資的淨收益（虧損）		365			326			1,088			607
所得税準備金		(100	)		(97	)		(296	)		(183	)
權益法投資淨收益（虧損）中的權益		2			(2	)		2			(4	)
淨收益 — 包括非控股權益		267			227			794			420
淨收益 — 非控制性權益		23			21			64			31
淨收益 — 百勝中國控股有限公司	$	244		$	206		$	730		$	389
已發行普通股加權平均值（百萬股）：
基本		416			420			417			422
稀釋		420			424			421			426
普通股每股基本收益	$	0.59		$	0.49		$	1.75		$	0.92
攤薄後每股普通股收益	$	0.58		$	0.49		$	1.73		$	0.92

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

簡明合併報表 of 綜合收益（未經審計）

百勝中國控股有限公司

（單位：百萬美元）


	季度結束						年初至今已結束
	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022
淨收益 — 包括非控股權益	$	267		$	227		$	794		$	420
扣除零税後的其他綜合虧損：
外幣折算調整		(29	)		(306	)		(274	)		(573	)
綜合收益（虧損）——包括非控股權益		238			(79	)		520			(153	)
綜合收益（虧損）——非控股權益		20			(23	)		29			(52	)
綜合收益（虧損）— 百勝中國控股有限公司	$	218		$	(56	)	$	491		$	(101	)

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

簡明合併報表淨現金流（未經審計）

百勝中國控股有限公司

（單位：百萬美元）


	年初至今已結束
	9/30/2023			9/30/2022
現金流—經營活動
淨收益——包括非控股權益	$	794		$	420
折舊和攤銷		339			467
非現金經營租賃成本		301			333
關閉和減值費用		17			20
投資損失		32			32
權益法投資的淨（收益）虧損中的權益		(2	)		4
權益法投資所得收益的分配		8			7
遞延所得税		(6	)		(7	)
基於股份的薪酬支出		46			31
應收賬款變動		(2	)		(6	)
庫存變化		(25	)		71
預付費用、其他流動資產和增值税資產的變化		(10	)		216
應付賬款和其他流動負債的變化		112			(19	)
應付所得税的變化		71			70
非流動經營租賃負債的變化		(295	)		(299	)
其他，淨額		(46	)		(11	)
經營活動提供的淨現金		1,334			1,329
現金流—投資活動
資本支出		(499	)		(509	)
購買短期投資、長期銀行存款和票據		(3,287	)		(4,290	)
短期投資、長期銀行存款和票據的到期日		2,730			4,226
收購業務，扣除收購的現金		—			(23	)
其他，淨額		4			3
用於投資活動的淨現金		(1,052	)		(593	)
現金流—融資活動
短期借款的收益		212			—
回購普通股		(280	)		(411	)
普通股支付的現金分紅		(162	)		(152	)
支付給非控股權益的股息		(37	)		(29	)
來自非控股權益的捐款		35			18
支付與收購相關的滯留費		(3	)		(7	)
其他，淨額		(5	)		(2	)
用於融資活動的淨現金		(240	)		(583	)
匯率對現金、現金等價物和限制性現金的影響		(41	)		(78	)
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加		1			75
現金、現金等價物和限制性現金-期初		1,130			1,136
現金、現金等價物和限制性現金-期末	$	1,131		$	1,211


補充現金流數據
為所得税支付的現金	245	124
支付利息的現金	3	—
非現金投資和融資活動
資本支出包含在應付賬款和其他流動負債中	180	133

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

濃縮有限公司合併資產負債表

百勝中國控股有限公司

（單位：百萬美元）


	9/30/2023			12/31/2022
	（未經審計）
資產
流動資產
現金和現金等價物	$	1,131		$	1,130
短期投資		2,001			2,022
應收賬款，淨額		62			64
庫存，淨額		419			417
預付費用和其他流動資產		310			307
流動資產總額		3,923			3,940
財產、廠房和設備，淨額		2,117			2,118
經營租賃使用權資產		2,083			2,219
善意		1,879			1,988
無形資產，淨額		147			159
長期銀行存款和票據		1,237			680
股權投資		319			361
遞延所得税資產		106			113
其他資產		259			248
總資產		12,070			11,826

負債、可贖回的非控制性權益和權益
流動負債
應付賬款和其他流動負債		2,129			2,096
短期借款		210			2
應繳所得税		133			68
流動負債總額		2,472			2,166
非流動經營租賃負債		1,787			1,906
非流動融資租賃負債		41			42
遞延所得税負債		364			390
其他負債		147			162
負債總額		4,811			4,666

可贖回的非控制性權益		13			12

公平
普通股，美元0.01面值； 1,000授權的百萬股； 415百萬股和 419已發行和流通的百萬股分別於 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日。		4			4
額外的實收資本		4,382			4,390
留存收益		2,526			2,191
累計其他綜合虧損		(341	)		(103	)
百勝中國控股有限公司股東權益總額		6,571			6,482
非控股權益		675			666
權益總額		7,246			7,148
負債、可贖回的非控制性權益和權益總額	$	12,070		$	11,826

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

簡明合併權益表（未經審計）

百勝中國控股有限公司

（單位：百萬美元）


	百勝中國控股有限公司
												累積的
	常見					額外						其他													可兑換
	股票					付費			已保留			全面			國庫股				非控制性			總計			非控制性
	股票*			金額		資本			收益			（虧損）收入			股份		金額		興趣愛好			公平			利息
截至 2023 年 6 月 30 日的餘額		417		$	4	$	4,396		$	2,465		$	(316	)		—	$	—	$	656		$	7,205		$	12
淨收入										244										23			267			1
外幣折算調整													(25	)						(4	)		(29	)		—
綜合收入																							238			1
申報的現金分紅 ($0.13每股普通股）										(54	)												(54	)
分配給/來自的捐款非控制性權益																				—			—
股票的回購和報廢		(3	)		—		(31	)		(129	)												(160	)
基於股份的獎勵的行使和歸屬		—			—		—																—
基於股份的薪酬							17													—			17
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額		415		$	4	$	4,382		$	2,526		$	(341	)		—	$	—	$	675		$	7,246		$	13

截至2022年6月30日的餘額		420		$	4	$	4,402		$	2,083		$	40			—	$	—	$	760		$	7,289		$	13
淨收入										206										21			227			—
外幣折算調整													(262	)						(44	)		(306	)		—
綜合損失																							(79	)		—
申報的現金分紅 ($0.12每股普通股）										(51	)												(51	)
股票的回購和報廢		—			—		(3	)		(10	)												(13	)
基於股份的獎勵的行使和歸屬		—			—		(1	)															(1	)
基於股份的薪酬							10													—			10
2022 年 9 月 30 日的餘額		419		$	4	$	4,408		$	2,228		$	(222	)		—	$	—	$	737		$	7,155		$	13


	百勝中國控股有限公司
												累積的
	常見					額外						其他															可兑換
	股票					付費			已保留			全面			國庫股						非控制性			總計			非控制性
	股票*			金額		資本			收益			（虧損）收入			股份			金額			興趣愛好			公平			利息
截至2022年12月31日的餘額		419		$	4	$	4,390		$	2,191		$	(103	)		—		$	—		$	666		$	7,148		$	12
淨收入										730												64			794			1
外幣折算調整													(238	)								(36	)		(274	)		—
綜合收入																									520			1
申報的現金分紅 ($0.39每股普通股）										(162	)														(162	)
分配給/來自的捐款非控制性權益																						(19	)		(19	)
股票的回購和報廢		(5	)		—		(52	)		(233	)														(285	)
基於股份的獎勵的行使和歸屬		1			—		(2	)																	(2	)
基於股份的薪酬							46															—			46
截至 2023 年 9 月 30 日的餘額		415		$	4	$	4,382		$	2,526		$	(341	)		—		$	—		$	675		$	7,246		$	13

2021 年 12 月 31 日的餘額		449		$	4	$	4,695		$	2,892		$	268			(21	)	$	(803	)	$	852		$	7,908		$	14
淨收入										389												31			420			—
外幣折算調整													(490	)								(83	)		(573	)		—
綜合損失																									(153	)		—
申報的現金分紅 ($0.36每股普通股）										(152	)														(152	)
分配給/來自的捐款非控制性權益																						(63	)		(63	)
股票的回購和報廢		(30	)		—		(315	)		(901	)					21			803						(413	)
基於股份的獎勵的行使和歸屬		1			—		(3	)																	(3	)
基於股份的薪酬							31															—			31
收購非控股權益																									—			(1	)
2022 年 9 月 30 日的餘額		419		$	4	$	4,408		$	2,228		$	(222	)		—		$	—		$	737		$	7,155		$	13

*：由於四捨五入，股票可能不會增加。

參見隨附的簡明合併財務報表附註。

精簡控制枱注意事項合併財務報表（未經審計）

（除非另有説明，否則表格金額以百萬美元計）

注1 — 業務描述

百勝中國控股有限公司（“百勝中國” 及其子公司 “公司”、“我們” 和 “我們的”）成立於特拉華上 2016年4月1日.

公司擁有、特許經營擁有和經營肯德基、必勝客、塔可貝爾、Lavazza、Livazza、Little Sheep和黃繼煌概念（統稱為 “概念”）下的餐廳（也稱為 “門店” 或 “單位”）的實體或擁有所有權。與2016年公司與其前母公司百勝分離有關Brands, Inc.（“百勝”），公司的全資間接子公司百勝餐廳諮詢（上海）有限公司（“YCCL”）與百勝通過百勝的子公司YRI China Franchising LLC簽訂了主許可協議，自2020年1月1日起生效，此前通過百勝！亞洲餐廳 Pte.Ltd. 是百勝的另一家子公司，在2016年10月31日至2019年12月31日期間，獨家使用和再許可百勝及其子公司擁有的知識產權的使用權，用於開發和運營肯德基、必勝客，以及在實現2022年4月修訂的某些商定里程碑的前提下，Taco Bell品牌及其相關商標以及中華人民共和國（“中國”）餐飲服務的其他知識產權” 或 “中國”），不包括香港、澳門和臺灣。許可的期限是 50 年了從2016年10月31日起，肯德基和必勝客品牌將從2016年10月31日起，在實現某些商定里程碑的前提下， 50 年了從2022年4月15日起，Taco Bell品牌將自動續訂，連續續訂期限為 50每年，僅以我們保持 “信譽良好” 為前提，除非我們發出不打算續約的通知。作為交換，我們向百勝支付相當於的許可費 3我們公司和特許經營餐廳的淨系統銷售額的百分比。我們擁有 Little Sheep 和 Huang Ji Huang 的知識產權，並且不支付與這些概念相關的許可費。

1987年，肯德基成為第一個進入中國的主要全球餐飲品牌。截至 2023 年 9 月 30 日，已經結束了 9,900肯德基在中國的門店。我們維持的控股權為 58%, 70%, 83%, 92% 及大約 60在上海、北京、無錫、蘇州和杭州及其周邊地區擁有和經營肯德基的實體中分別佔百分比。

中國第一家必勝客於1990年開業。截至 2023 年 9 月 30 日，共有 3 多個,200中國的必勝客餐廳。

2020年第二季度，公司與世界知名的意大利家族咖啡公司Luigi Lavazza S.p.A.（“Lavazza集團”）合作，成立了一家合資企業，在中國探索和開發Lavazza咖啡概念。2021年9月，公司與Lavazza集團就先前成立的合資企業（“Lavazza合資企業”）簽訂協議，以加快拉瓦扎咖啡店在中國的擴張。執行這些協議後，公司控制併合併合資企業及其合資企業 65% 股權。此次收購被認為無關緊要。

2017年，該公司收購了中國在線送餐服務提供商道佳.com.cn（“道家”）控股公司的控股權。該業務已擴展到還包括一個管理餐廳送貨服務的團隊，包括我們系統中的餐廳，其業績將在我們的送貨業務部門下報告。

作為我們推動場外增長的戰略的一部分，我們還發展了自己的零售品牌——Shaofaner，該公司通過線上和線下渠道銷售包裝食品。Shaofaner的經營業績包含在我們的電子商務業務運營板塊中。

該公司有二可報告的細分市場：肯德基和必勝客。我們剩餘的運營部門，包括塔可貝爾、Lavazza、Little Sheep、Huang Ji Huang的業務、我們的送貨業務部門和我們的電子商務業務，合併後被稱為 “所有其他細分市場”，因為這些運營板塊無論從個人還是總體上都微不足道。2022年，所有其他細分市場還包括CofFii & JOY和East Dawning。該公司決定在2021年結束East Dawning品牌的運營，並在2022年3月之前關閉所有門店。此外，該公司決定結束CofFii & JOY的業務，並於2022年關閉所有門店。有關我們分部報告的更多詳細信息包含在附註15中。

該公司的普通股在紐約證券交易所（“NYSE”）上市，股票代碼為 “YUMC”。2020年9月10日，公司完成了其普通股在香港聯合交易所（“港交所”）主板的二次上市，股票代碼為 “9987”，與全球發行有關 41,910,700其普通股的股份。扣除承保費和發行費用後，公司從全球發行中籌集的淨收益為美元2.2十億。2022年10月24日，該公司自願將其在香港交易所的第二上市地位轉換為主要上市地位（“主要轉換”）生效，該公司成為紐約證券交易所和香港交易所的雙主要上市公司。同日，該公司在香港交易所交易的普通股被納入滬港通和深港通。該公司在紐約證券交易所和香港交易所上市的普通股繼續完全可互換。

注2 — 演示基礎

我們根據美利堅合眾國公認會計原則（“GAAP”）編制隨附的簡明合併財務報表要求我們做出估算和假設，這些估算和假設會影響報告的資產和負債金額、財務報表日或有資產和負債的披露以及報告期內報告的收入和支出金額。實際結果可能與這些估計值有所不同。

我們已根據美國證券交易委員會（“SEC”）的規章制度編制了簡明合併財務報表，以提供中期財務信息。因此，它們不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。簡明合併財務報表包括為公允列報我們截至2023年9月30日的財務狀況而認為必要的所有正常和經常性調整，以及截至2023年和2022年9月30日的季度和年度的經營業績、綜合收益和權益表以及截至2023年9月30日和2022年9月30日止年度的迄今為止年度的現金流。我們在這些中期的經營業績、綜合收益和現金流不一定代表全年業績的預期。這些報表應與公司於2023年3月1日向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中包含的合併財務報表及其附註一起閲讀。

通過收購道佳，公司還收購了道佳有效控制的可變權益實體（“VIE”）和VIE的子公司。由於某些排他性協議要求道佳合併其VIE和VIE的子公司，道佳與其VIE之間存在母子關係，因為道佳是主要受益人，有權指導VIE對其經濟表現產生最重大影響的活動，有權獲得幾乎所有的利潤，並有義務吸收VIE的所有預期損失。無論是個人還是總體而言，收購的VIE及其子公司都被認為是無關緊要的。自收購之日起，道佳的經營業績已包含在公司的簡明合併財務報表中。

為了便於比較，簡明合併財務報表中的某些比較項目已重新分類，以符合本期列報方式。

最近通過的會計公告

2021 年 10 月，財務會計準則委員會（“FASB”）發佈了《2021-08年會計準則更新》（“ASU”）業務合併（主題 805） — 會計與客户簽訂的合同中的合同資產和合同負債（“亞利桑那州立大學 2021-08”）。它要求發行人申請ASC 606 與客户簽訂合同的收入確認和衡量在企業合併中獲得的與客户簽訂的合同中的合同資產和合同負債。我們在2023年1月1日採用了該標準，這種採用並未對我們的財務報表產生重大影響。

2022年3月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2022-01 公允價值套期保值——投資組合層方法（“亞利桑那州立大學 2022-01”），它允許實體擴大對投資組合層方法的使用，以對利率風險進行公允價值套期保值。根據該指導，實體可以在投資組合層方法下對衝所有金融資產，並在單個封閉式投資組合中指定多個對衝層。該指南還闡明瞭投資組合層套期保值中公允價值套期保值調整的核算，以及應如何披露這些調整。我們於 2023 年 1 月 1 日採用了該標準，這種採用並未對我們的財務報表產生重大影響。

2022年3月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2022-02 金融工具——信貸損失（“亞利桑那州立大學2022-02”），修訂了ASC 310，取消了對採用ASC 326的債權人陷入困境的債務重組的確認和衡量指導，並要求他們加強對遇到財務困難的借款人的貸款修改的披露。該指南還要求各實體在其年份披露中按發放年份列報總註銷額。我們於 2023 年 1 月 1 日採用了該標準，這種採用並未對我們的財務報表產生重大影響。

2022年6月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2022-03 公允價值計量——受合同銷售限制的股權證券的公允價值計量（“亞利桑那州立大學2022-03”），澄清説，對股票證券銷售的合同限制不被視為股權證券記賬單位的一部分，因此在衡量公允價值時不予考慮。該指南還澄清説，不應將合同銷售限制視為單獨的記賬單位。我們於 2023 年 1 月 1 日採用了該標準，這種採用並未對我們的財務報表產生重大影響。

2022年9月，財務會計準則委員會發布了 ASU 2022-04 負債—供應商融資計劃義務的披露（“亞利桑那州立大學2022-04”），要求使用供應商融資計劃購買商品和服務的實體在報告期結束時披露計劃的關鍵條款以及有關其未償債務的信息。我們於 2023 年 1 月 1 日採用了該標準，這種採用並未對我們的財務報表產生重大影響。

附註3 — 業務收購和股權投資

合併杭州肯德基和對杭州餐飲的股權投資

2021年第四季度，公司完成了對一家公司的投資 28以現金對價獲得杭州餐飲的百分比股權255百萬。杭州餐飲舉辦了 45杭州肯德基的股權百分比，該公司此前持有該股權益 47% 股權。除投資外，該公司還獲得了杭州肯德基董事會的另外兩個席位。交易完成後，公司直接和間接持有大約 60% 持有杭州肯德基的股權，並在董事會中擁有多數席位，因此獲得了對杭州肯德基的控制權，並從收購之日起開始鞏固其業績。

由於收購了杭州肯德基, $66收購價格中的百萬美元分配給了重新獲得的特許經營權，這筆款項將在剩餘的特許經營合同期內攤銷 1年。

除了在杭州肯德基的股權外，杭州餐飲還經營大約 60四個老字號旗下的中餐廳和一家食品加工企業。公司將權益會計法應用於 28杭州餐飲的股權百分比（不包括杭州肯德基業務），並根據其當時的公允價值將該投資歸類為股權投資。該公司選擇延遲四分之一的時間來報告其在杭州餐飲的財務業績中所佔的份額，因為其業績無法及時公佈，因此公司無法在同期內記錄這些業績。截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度迄今為止，公司在杭州餐飲的股權虧損扣除税款後均不重要，幷包含在我們的簡明合併收益表中權益法投資的淨收益（虧損）權益（虧損）中。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司對杭州餐飲的股權法投資的賬面金額為美元39百萬和美元37百萬美元，分別比公司在杭州餐飲標的淨資產中的權益高出美元24百萬和美元26分別為百萬。幾乎所有這些差異都歸因於其自有財產以及收購時確定的相關遞延所得税負債的影響，這些負債在加權平均剩餘使用壽命中折舊 20 年了.

合併蘇州肯德基

在2020年第三季度，公司完成了對另外一部分的收購 25蘇州肯德基的股權百分比，現金對價為美元149百萬，將其股權增加到 72％，因此該公司獲得了對蘇州肯德基的控制權，並從收購之日起開始鞏固其業績。

由於收購蘇州肯德基, $61收購價格中的百萬美元分配給了重新獲得的特許經營權，這筆款項將在剩餘的特許經營合同期內攤銷 2.4年份。

2022年12月，公司又收購了一臺 20蘇州肯德基的股權百分比，現金對價為美元115百萬，使其總所有權達到 92%。由於該公司此前已獲得蘇州肯德基的控制權，因此該交易被記作股權交易。交易完成後，收購對價超過非控股權益賬面金額的部分為美元15百萬，計入額外實收資本。

由於在2021年12月之前收購了所有運營我們概念的前未合併關聯公司，公司合併了自各自收購之日以來的業績，因此，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度中，我們不再有特許經營費和支出以及與未合併關聯公司交易的收入和支出。

福建盛農發展有限公司（“盛能”）投資

2021年第一季度，公司收購了一家 5深圳證券交易所上市公司Sunner的股權百分比，總對價約為美元261百萬。Sunner是中國最大的白羽雞生產商，也是該公司最大的家禽供應商。然後，公司根據每個計量日的收盤市場價格，按公允價值對股票證券進行入賬。

2021 年 5 月，經桑納股東批准，公司的一名高級管理人員被提名並被任命為桑納董事會成員。通過這種陳述，公司參與了Sunner的政策制定過程。董事會中的代表性，加上公司是桑納的重要股東之一，使公司能夠對桑納的運營和財務政策施加重大影響。因此，公司於2021年5月開始根據當時的公允價值對投資採用權益會計法。該公司選擇在Sunner財務業績中所佔的份額延遲了四分之一，因為Sunner的業績無法及時公佈，因此公司無法在同期內記錄這些業績。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度中，公司從Sunner獲得的扣除税款的股權收益（虧損）並不重要，這已包含在我們簡明合併收益表中權益法投資的淨收益（虧損）中。

該公司購買了美元的庫存136百萬和美元116截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度分別來自桑納的百萬美元，以及美元392百萬和美元307截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度迄今為止的年度分別為百萬美元。該公司應付賬款和應付Sunner的其他流動負債為美元50百萬和美元53截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。

截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司對Sunner的投資歸類為股權投資，賬面金額為美元217百萬和美元227分別比公司在Sunner標的淨資產中的權益高出100萬美元148百萬和美元157分別為百萬。截至 2023 年 9 月 30 日和 2022 年 12 月 31 日，美元16百萬和美元18這些基差中有100萬美元分別與收購時確定的有限壽命無形資產有關，這些資產將在估計的使用壽命內攤銷 20 年了。其餘差異與商譽和無限期無形資產有關，這些資產不受攤銷，以及遞延所得税負債的影響。截至2023年9月30日和2022年12月31日，公司對Sunner投資的市值為美元164百萬和美元214分別按其報價收盤價計算，百萬美元。

美團點評（“美團”）投資

在2018年第三季度，公司認購了 8.4百萬，或小於 1％，中國服務電子商務平臺美團普通股，總對價約為美元74百萬，當時該公司於2018年9月在香港交易所啟動首次公開募股。在2020年第二季度，公司出售了 4.2美團的百萬股普通股。

公司按公允價值對股票證券進行入賬，隨後的公允價值變動記錄在我們的簡明合併收益表中。投資美團的公允價值是根據每個報告期末股票的收盤市場價格確定的。如果截至報告期末美團股票的收盤市價高於我們的成本，則公允價值變動需繳納美國税。

美團確認的股權證券投資的税前收益或虧損摘要如下，這些收益或損失包含在我們簡明合併收益表的投資收益或虧損中：


	季度結束						年初至今已結束
	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022
股本證券記錄的未實現虧損仍在持有截至期末	$	(4	)	$	(15	)	$	(33	)	$	(33	)

附註4 — 收入確認

該公司的收入包括公司銷售額、特許經營費和收入、與加盟商交易的收入以及其他收入。

公司銷售

當客户擁有食物並支付款項時，即我們的履約義務得到履行時，公司自有餐廳的收入即予以確認。公司公佈的銷售額已扣除與銷售相關的税款。我們還通過我們自己的移動應用程序和第三方聚合商平臺為客户提供配送服務，並且我們主要使用我們的專屬乘客來交付訂單。當訂單由我們的專屬乘客配送時，我們會控制和確定送貨服務的價格，通常在客户擁有食物時確認收入，包括運費。當訂單由第三方聚合商的配送人員配送（他們控制和確定配送服務的價格）時，當食品的控制權移交給第三方聚合商的送貨人員時，我們會確認收入（不包括配送費）。這些銷售的付款條件本質上是短期的。

當客户兑換預付儲值產品（包括禮品卡和產品優惠券）時，我們會確認這些產品的收入。在任何給定時間出售的預付禮品卡通常會在下一個時間過期 36月，產品代金券的過期時間通常最長可達 12月。我們確認損益收入，即預計不會被贖回的預付儲值產品的金額，要麼 (1) 在公司預計有權獲得破損金額的情況下，按比例計入收益；(2) 在公司預計無權獲得損益的情況下，如果不要求將餘額匯給政府機構，則在不要求將餘額匯給政府機構的情況下主張的財產法。公司根據有關兑換和到期模式的最新可用信息，至少每年審查一次破損估算。

我們的特權會員計劃為特權會員提供多種福利的權利，例如免費送貨和某些產品的折扣。對於某些特權會員計劃，這些計劃提供預定義的福利金額，可在會籍期內按比例兑換，收入將根據時間的流逝按比例確認。對於向會員提供各種不同權益的特權會員計劃，包括迎賓禮物和預定義數量的各種折扣券，所收取的對價將根據其相對獨立銷售價格分配給所提供的福利，收入將在食品或服務交付或福利到期時予以確認。在確定福利的相對獨立銷售價格時，公司根據歷史贖回模式考慮未來贖回的可能性，並根據有關贖回和到期模式的最新可用信息定期審查此類估計。

特許經營費和收入

特許經營費和收入主要包括前期特許經營費，例如初始費用和續訂費，以及持續費用。我們已經確定，我們為換取預付特許經營費和持續費用而提供的服務與特許經營權高度相關。我們將從加盟商那裏獲得的預付特許經營費視為特許經營協議或續訂協議期限內的收入，因為特許經營權被視為使用我們象徵性知識產權的權利。特許經營協議的期限通常為 10一般來説，肯德基和必勝客的使用年限五年適合小綿羊和三到 10對於黃繼煌來説，多年。我們確認持續費用，這些費用是根據加盟商銷售額的百分比計算的。

與加盟商交易的收入

與加盟商交易的收入主要包括食品和紙製品的銷售、廣告服務、送貨服務以及向加盟商提供的其他服務。

該公司集中從供應商那裏為包括特許經營商在內的幾乎所有餐廳購買幾乎所有的食品和紙製品，然後將其出售並配送到餐廳。此外，該公司還為其中餐業務部門擁有調味設施，該部門為黃繼黃和小肥羊加盟商生產和銷售調味品。該公司還為加盟商提供送貨服務。此類交易產生的履約義務被認為不同於特許經營協議，因為它不高度依賴特許經營協議，而且客户可以自行從此類服務中受益。我們認為自己是這種安排的主體，因為在將承諾的商品或服務轉讓給加盟商之前，我們有能力控制承諾的商品或服務。收入是在轉讓訂購的物品或服務的控制權時確認的，通常是在交付給加盟商時。

在廣告服務方面，公司經常聘請第三方提供服務並充當交易的委託人，因為我們有責任定義服務的性質，並根據我們的特許經營協議的規定管理和指導所有營銷和廣告計劃。公司收取廣告捐款，這些捐款通常基於我們幾乎所有餐廳（包括加盟商）銷售額的特定百分比。向加盟商提供的其他服務主要包括客户和技術支持服務。提供的廣告服務和其他服務與特許經營權高度相關，不被視為單獨的區別。當相關銷售發生時，我們會確認收入。

其他收入

其他收入主要包括 i) 通過電子商務渠道向客户銷售產品以及向分銷商銷售我們的調味品，以及 ii) 通過我們的供應鏈網絡向第三方提供的物流和倉儲服務的收入。我們的分部披露還包括與送貨服務相關的收入，這些收入是向我們公司自有餐廳提供的，因此出於合併目的被扣除。

其他收入是在將承諾的產品或服務的控制權移交給客户時確認的，金額反映了我們預期為換取這些產品或服務而獲得的對價。

忠誠度計劃

該公司的每個肯德基和必勝客應申報細分市場都有一個忠誠度計劃，允許註冊會員在每次符合條件的購買中獲得積分。積分，通常會過期 18在賺取數月後，可以免費或以折扣價兑換未來購買肯德基或必勝客品牌產品或其他產品。積分不能兑換或兑換現金。忠誠度計劃成員賺取的積分的估計價值根據預計兑換的積分百分比記錄為賺取積分時的收入減少額，相應的遞延收入負債包含在簡明合併資產負債表的應付賬款和其他流動負債中，隨後在積分兑換或到期時確認為收入。公司根據預計兑換積分的產品的估計價值和歷史兑換模式來估算未來贖回義務的價值，並根據有關兑換和到期模式的最新可用信息定期審查此類估計。.

收入分解

下表顯示了按安排類型和部門分列的收入：


	截至 2023 年 9 月 30 日的季度
收入	肯德基		必勝客		所有其他細分市場		公司和未分配		合併		消除			合併
公司銷售額	$	2,154	$	591	$	14	$	—	$	2,759	$	—		$	2,759
特許經營費和收入		16		2		5		—		23		—			23
交易收入與加盟商一起		12		1		20		67		100		—			100
其他收入		4		5		162		12		183		(151	)		32
總收入	$	2,186	$	599	$	201	$	79	$	3,065	$	(151	)	$	2,914


	截至2022年9月30日的季度
收入	肯德基		必勝客		所有其他細分市場		公司和未分配		合併		消除			合併
公司銷售額	$	1,992	$	556	$	13	$	—	$	2,561	$	—		$	2,561
特許經營費和收入		15		2		5		—		22		—			22
交易收入與加盟商一起		9		1		11		59		80		—			80
其他收入		1		2		157		12		172		(150	)		22
總收入	$	2,017	$	561	$	186	$	71	$	2,835	$	(150	)	$	2,685


	截至2023年9月30日的年初至今
收入	肯德基		必勝客		所有其他細分市場		公司和未分配		合併		消除			合併
公司銷售額	$	6,274	$	1,728	$	46	$	—	$	8,048	$	—		$	8,048
特許經營費和收入		48		6		15		—		69		—			69
交易收入與加盟商一起		33		3		56		190		282		—			282
其他收入		13		13		468		32		526		(440	)		86
總收入	$	6,368	$	1,750	$	585	$	222	$	8,925	$	(440	)	$	8,485


	截至2022年9月30日的年初至今
收入	肯德基		必勝客		所有其他細分市場		公司和未分配		合併		消除			合併
公司銷售額	$	5,554	$	1,541	$	40	$	—	$	7,135	$	—		$	7,135
特許經營費和收入		44		6		15		—		65		—			65
交易收入與加盟商一起		24		3		29		163		219		—			219
其他收入		6		6		407		31		450		(388	)		62
總收入	$	5,628	$	1,556	$	491	$	194	$	7,869	$	(388	)	$	7,481

應收賬款

應收賬款主要包括來自加盟商的貿易應收賬款和特許權使用費，通常應在特許經營商的期限內到期 30相應銷售發生期間的天數。我們的應收賬款信用損失準備金基於當前的預期信用損失（“CECL”）模型。CECL模型要求估算自首次確認以來應收賬款在整個生命週期內的預期信用損失，在估算CECL時，將具有相似風險特徵的應收賬款組合在一起。在評估CECL時，公司會考慮合理且可支持的定量和定性信息，包括根據影響收款能力的相關因素調整後的歷史信用損失經驗，以及表明外部市場狀況的前瞻性信息。雖然我們使用現有的最佳信息來做出決定，但已記錄應收賬款的最終收回還取決於未來的經濟事件和其他可能無法控制的情況。最終被認為無法收回且收款工作已用盡的應收賬款將從可疑賬款備抵中註銷。截至2023年9月30日和2022年12月31日，應收賬款準備金的期末餘額均為美元2百萬，過期的應收賬款金額並不重要。

獲得合同的費用

獲得合同的成本包括我們在離職前向百勝支付的預付特許經營費，即從加盟商那裏獲得的初始費用或續訂費，以及與預付儲值產品、特權會員計劃和客户忠誠度計劃的遞延收入相關的許可費。它們符合資本化的要求，因為它們是與客户簽訂合同的增量成本，公司希望從產生的此類成本中產生未來的經濟利益。獲得合同的此類成本包含在簡明合併資產負債表中的其他資產中，並系統地攤銷，這與向客户轉讓資產相關的商品或服務的情況一致。分離後，我們不再需要支付從加盟商那裏獲得的YUM初始費用或續訂費。該公司做到了不在所列任何期限內，發生與獲得合同的成本相關的任何減值損失。獲得合同的成本均為美元6截至2023年9月30日和2022年12月31日，分別為百萬美元。

合同負債

截至2023年9月30日和2022年12月31日的合同負債如下：


合同負債	9/30/2023		12/31/2022
— 與預付費儲值產品相關的遞延收入	$	134	$	139
— 與預付特許經營費相關的遞延收入		34		32
— 與客户忠誠度計劃相關的遞延收入		24		23
— 與特權會員計劃相關的遞延收入		21		16
— 其他		1		—
總計	$	214	$	210

合同負債主要包括與預付費儲值產品、特權會員計劃、客户忠誠度計劃和預付特許經營費相關的遞延收入。與預付儲值產品、特權會員計劃和客户忠誠度計劃相關的遞延收入包含在簡明合併資產負債表的應付賬款和其他流動負債中。我們預計將在未來12個月內確認為收入的與前期特許經營費相關的遞延收入包含在應付賬款和其他流動負債中，剩餘餘額包含在簡明合併資產負債表中的其他負債中。每個期初包含在合同負債餘額中的確認收入為美元53百萬和美元60截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度分別為百萬美元，以及美元97百萬和美元103截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度迄今為止的年度分別為百萬美元。在所報告的任何期內，合同負債餘額的變化均未受到業務收購、交易價格估計變動或任何其他因素的重大影響。

作為切實可行的權宜之計，公司選擇不披露為換取特許經營權和其他相關服務而向加盟商承諾的銷售特許權使用費的剩餘履約義務的價值。履行義務的剩餘期限是每份特許經營協議的剩餘合同期限。我們根據銷售額的一定百分比確認持續的特許經營費以及向加盟商提供的廣告服務和其他服務的收入。

附註5 — 每股普通股收益（“EPS”）

下表彙總了基本每股收益和攤薄後每股收益的組成部分（以百萬計，每股數據除外）：


	季度結束				年初至今已結束
	9/30/2023		9/30/2022		9/30/2023		9/30/2022
淨收益 — 百勝中國控股有限公司	$	244	$	206	$	730	$	389
已發行普通股加權平均值（用於基本計算）(a)		416		420		417		422
攤薄型股份獎勵的影響(a)		4		4		4		4
加權平均普通股和攤薄潛在普通股未支付（用於攤薄計算）(a)		420		424		421		426
普通股每股基本收益	$	0.59	$	0.49	$	1.75	$	0.92
攤薄後每股普通股收益	$	0.58	$	0.49	$	1.73	$	0.92
基於股票的獎勵不包括在攤薄後的每股收益計算中(b)		3		4		2		4

(a)

分離後，百勝中國普通股已分配給截至2016年10月19日的百勝登記股東，幷包含在計算出的加權平均已發行普通股中。未償還的百勝股票獎勵的持有人通常會獲得調整後的百勝獎勵和百勝中國獎勵，或者全部獲得百勝或百勝中國的調整後獎勵。這些獎勵的後續行使，無論是由公司的員工還是百勝的員工持有，都將增加已發行普通股的數量。如果存在攤薄效應，則未償股權獎勵產生的增量股票將計入攤薄後每股收益的計算中。

(b)

這些未償還的股票增值權（“SAR”）、限制性股票單位（“RSU”）和績效股票單位（“PSU”）被排除在攤薄後每股收益的計算之外，因為這樣做在報告期內會產生反稀釋作用，或者因為某些PSU可能根據業績和市場條件的實現而在2023年9月30日和2022年9月30日尚未得到滿足。

附註6 — 股權

股票回購和退休

截至 2023 年 9 月 30 日，我們董事會已批准總額為 $2.4十億美元用於我們的股票回購計劃。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的迄今為止的年度中，公司回購了4個.9百萬股普通股，價格為美元281百萬，以及 9.3百萬股普通股，價格為美元413根據回購計劃，分別為百萬美元。總回購成本包括 $2對於交易日期分別在2023年9月30日和2022年9月30日及之前回購的股票，在2023年9月30日和2022年9月30日之後均結算了百萬股。截至 2023 年 9 月 30 日，大約 $870根據授權，仍有100萬美元可供未來股票回購。

附註14中進一步討論的2022年通貨膨脹削減法（“IRA”）徵收的消費税為 12022年12月31日之後進行的淨股票回購的百分比。淨股票回購的消費税估計為美元，該税被確認為回購股票成本的一部分3截至2023年9月30日的年度迄今為止的年度為百萬美元。

附註7 — 影響淨收入可比性的項目

COVID-19 疫情的影響

從2020年第一季度開始，COVID-19 疫情嚴重影響了公司的運營，並導致我們的運營出現重大波動。隨着該國擺脱嚴格的 COVID-19 措施，該公司在抓住機遇方面做出了巨大努力，推動了 2023 年的強勁銷售增長。營業利潤為 $323百萬和美元316截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度分別為百萬美元，以及美元996百萬和美元588截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度迄今為止的年度分別為百萬美元。截至2023年9月30日的季度和年度迄今為止，營業利潤的增長主要是由銷售槓桿率推動的，但部分被上一年的緊縮措施和臨時救濟所抵消。美元的臨時救濟1百萬和美元30截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度分別確認了百萬美元，以及 $14百萬和美元61在截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度中，已分別確認了百萬美元。

股票證券投資的公允價值變動

2018年9月，我們投資了美團的股票證券，其公允價值是根據每個報告期末股票的收盤市場價格確定的，隨後的公允價值變動在我們的簡明合併收益表中記錄為投資虧損。我們記錄了相關的税前未實現投資虧損美元4百萬和美元15截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度分別為百萬美元，税前未實現投資虧損為美元33截至2023年9月30日和2022年9月30日的兩個年度均為百萬美元。

有關我們對美團投資的更多信息，請參閲註釋3。

附註8 — 其他費用，淨額


	季度結束				年初至今已結束
	9/30/2023		9/30/2022		9/30/2023			9/30/2022
重新獲得的特許經營權的攤銷(a)	$	—	$	24	$	2		$	74
外匯影響等		—		—		(1	)		(1	)
其他費用，淨額	$	—	$	24	$	1		$	73

(a)

由於收購了杭州肯德基、蘇州肯德基和無錫肯德基，美元66百萬，美元61百萬和美元61收購價格中的百萬美元分別分配給了與重新獲得的特許經營權相關的無形資產，這些資產將在剩餘的特許經營合同期內攤銷 1年， 2.4年和 5年份。截至2022年12月31日，上述重新獲得的特許經營權已大幅攤銷，導致截至2023年9月30日的季度和年度迄今為止的攤銷費用減少。

附註9 — 資產負債表補充信息


應收賬款，淨額	9/30/2023			12/31/2022
應收賬款，毛額	$	64		$	66
可疑賬款備抵金		(2	)		(2	)
應收賬款，淨額	$	62		$	64


預付費用和其他流動資產	9/30/2023		12/31/2022
增值税資產	$	84	$	88
來自支付處理商和聚合商的應收賬款		52		53
應收利息		36		31
存款，主要是租賃押金		26		24
權益法被投資者的應收股息		8		6
其他預付費用和流動資產		104		105
預付費用和其他流動資產	$	310	$	307


不動產、廠房和設備（“PP&E”）	9/30/2023			12/31/2022
建築物和裝修以及在建工程	$	2,893		$	2,912
融資租賃，主要是建築物		63			62
機械和設備		1,635			1,612
PP&E，總計		4,591			4,586
累計折舊		(2,474	)		(2,468	)
PP&E，net	$	2,117		$	2,118


股權投資	9/30/2023		12/31/2022
投資於權益法被投資者	$	257	$	266
投資股權證券		62		95
股權投資	$	319	$	361


其他資產	9/30/2023		12/31/2022
土地使用權	$	113	$	123
長期存款，主要是租賃存款		89		90
收購 PP&E 的預付款(a)		29		6
獲得合同的費用		6		6
增值税資產		6		5
其他		16		18
其他資產	$	259	$	248

(a)

增長的主要原因是預付了與收購位於上海的一座建築物有關的預付款，該建築物用於容納公司總部和旗艦店，目前預計該建築將在2026年左右交付給公司。


應付賬款和其他流動負債	9/30/2023		12/31/2022
應付賬款	$	758	$	727
經營租賃負債		405		448
應計薪酬和福利		306		285
合同負債		186		182
應計資本支出		180		181
應付股息		79		51
應計營銷費用		85		72
其他流動負債		130		150
應付賬款和其他流動負債	$	2,129	$	2,096


其他負債	9/30/2023		12/31/2022
應付應計所得税	$	38	$	52
合同負債		28		28
其他非流動負債		81		82
其他負債	$	147	$	162

附註10 — 商譽和無形資產

商譽賬面金額的變化如下：


	總計公司			肯德基			必勝客			所有其他細分市場
截至2022年12月31日的餘額
商譽，總額	$	2,379		$	1,893		$	19		$	467
累計減值損失(a)		(391	)		—			—			(391	)
商譽，淨額		1,988			1,893			19			76
貨幣折算調整的影響		(109	)		(104	)		(1	)		(4	)
截至2023年9月30日的餘額
商譽，總額		2,270			1,789			18			463
累計減值損失(a)		(391	)		—			—			(391	)
商譽，淨額	$	1,879		$	1,789		$	18		$	72

(a)

累計減值損失是指歸屬於小肥羊和道佳申報單位的商譽減值。

截至2023年9月30日和2022年12月31日的淨無形資產如下：


	9/30/2023										12/31/2022
	格羅斯攜帶金額(a)		累積的攤銷(a)			累計減值損失(b)			淨賬面金額		格羅斯攜帶金額		累積的攤銷			累計減值損失(b)			淨賬面金額
有限壽命的無形資產
重新收購的特許經營權權利	$	261	$	(258	)	$	—		$	3	$	276	$	(271	)	$	—		$	5
黃繼煌特許經營相關資產		20		(3	)		—			17		22		(3	)		—			19
道家平臺		16		(4	)		(12	)		—		16		(4	)		(12	)		—
與客户相關的資產		12		(10	)		(2	)		—		12		(9	)		(2	)		1
其他		8		(5	)		—			3		9		(5	)		—			4
	$	317	$	(280	)	$	(14	)	$	23	$	335	$	(292	)	$	(14	)	$	29
無限壽命的無形物資產
小綿羊商標	$	50	$	—		$	—		$	50	$	52	$	—		$	—		$	52
黃繼煌商標		74		—			—			74		78		—			—			78
	$	124	$	—		$	—		$	124	$	130	$	—		$	—		$	130

無形資產總額	$	441	$	(280	)	$	(14	)	$	147	$	465	$	(292	)	$	(14	)	$	159

(a)

賬面總額和累計攤銷額的變化包括貨幣折算調整的影響。

(b)

累計減值損失是指從道家收購的主要歸因於道家平臺的無形資產的減值費用。

有限壽命無形資產的攤銷費用為 $1百萬和美元24截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度分別為百萬美元，以及美元4百萬和美元76截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度迄今為止的年度分別為百萬美元。2023年有限壽命無形資產的攤銷支出減少的主要原因是，截至2022年12月31日，某些重新獲得的特許經營權已大幅攤銷（詳情見附註8）。截至2023年9月30日，未攤銷的有限壽命無形資產的預期攤銷費用約為美元12023 年剩餘時間為百萬美元，以及 $22024 年、2025 年、2026 年和 2027 年各有百萬人。

附註11 — 短期借款

截至2023年9月30日和2022年12月31日，該公司的未償短期銀行借款為美元210百萬和美元2分別為百萬美元，主要用於管理其運營子公司的營運資金，這些子公司的擔保方為的短期投資 $106百萬和美元1分別為百萬。以人民幣計價的銀行借款的加權平均利率為 1.7%，並在發行之日起一年內到期。

借款最初按公允價值確認，扣除債務折扣或溢價以及債務發行成本（如果適用）。債務折扣或溢價以及債務發行成本作為本金調整入賬，相關增值在借款期限內使用實際利息法在簡明合併收益表中攤銷為利息支出。借款隨後按攤銷成本計量。利息支出在借款期限內予以確認，並記錄在簡明合併損益表中。

附註 12 — 租賃

截至 2023 年 9 月 30 日，我們已經租用了 12,000我們公司旗下的餐廳在中國的物業。我們通常為餐廳簽訂租賃協議，初始條款為 10到 20 年了。我們的大多數租賃協議都包含終止選項，允許我們在指定時間段內餐廳的單位繳費為負數時提前終止租賃協議。我們通常沒有續訂租約的選項。只有在合理確定我們將行使期權時，才考慮此類期權。根據我們目前的大多數餐廳租賃協議，租金通常通過以下三種方式之一支付：（i）固定租金；（ii）固定基本租金或餐廳銷售額百分比中較高者；或（iii）餐廳銷售額的百分比。大多數租賃要求我們為租賃物業支付公共區域維護費。除了餐廳租賃外，我們還租賃辦公空間、物流中心和設備。我們的租賃協議不包含任何實質性剩餘價值擔保或重大限制性契約。

在少數情況下，我們會將某些餐廳轉租給特許經營商，以進行特許經營交易，或將我們的房產出租給其他第三方。這些租約下的租賃付款通常基於固定基本租金或餐廳年銷售額的百分比中較高者。與加盟商簽訂的轉租協議或與其他第三方簽訂的租賃協議的收入分別包含在我們的簡明合併收益表中的特許經營費和收入及其他收入中。


補充資產負債表
	9/30/2023		12/31/2022		賬户分類
資產
經營租賃使用權資產	$	2,083	$	2,219	經營租賃使用權資產
融資租賃使用權資產		38		38	PP&E，net
租賃資產總額(a)	$	2,121	$	2,257

負債
當前
經營租賃負債	$	405	$	448	應付賬款和其他流動負債
融資租賃負債		4		5	應付賬款和其他流動負債
非當前
經營租賃負債		1,787		1,906	非流動經營租賃負債
融資租賃負債		41		42	非流動融資租賃負債
租賃負債總額(a)	$	2,237	$	2,401


租賃成本摘要	季度結束						年初至今已結束
	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022			賬户分類

運營租賃成本	$	125		$	133		$	386		$	433		佔用和其他運營費用， G&A 或特許經營費用
融資租賃成本
租賃資產的攤銷		1			1			3			3		佔用和其他運營費用
租賃負債的利息		1			1			2			2		淨利息收入
可變租賃成本(b)		115			89			316			248		佔用和其他運營費用或特許經營費用
短期租賃成本		3			3			12			10		佔用和其他運營費用或者 G&A
分租收入		(5	)		(5	)		(16	)		(18	)	特許經營費和收入或其他收入
總租賃成本	$	240		$	222		$	703		$	678

(a)

截至2023年9月30日，使用權（“ROU”）資產的減少主要是由於攤銷，我們的新租約中有更高的比例可變的租賃付款以及外幣折算的影響。租賃負債的減少與ROU資產的減少一致。

(b)

公司獲得的補助金少於 $1百萬和美元13在截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度中，房東分別獲得了100萬美元的與 COVID-19 疫情影響相關的租賃優惠，以及美元10百萬和美元27在截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度中，分別為百萬人。在公司餐飲業務受到不利影響期間，租賃優惠主要以降低租金的形式出現。該公司將解釋性指南應用於財務會計準則委員會的工作人員問與答文件於 2020 年 4 月發佈，並選擇：(1) 不評估為應對 COVID-19 疫情而獲得的特許權是否屬於租賃修改，(2) 假設此類特許權是作為現有租賃合同的一部分考慮的，未對合同進行修改。在授予特許權期間，這種特許權被確認為負可變租賃成本。


補充現金流信息	年初至今已結束
	9/30/2023		9/30/2022
為計量租賃負債所含金額支付的現金：
來自經營租賃的運營現金流	$	401	$	416
來自融資租賃的運營現金流		2		2
為來自融資租賃的現金流融資		4		3
為換取租賃負債而獲得的使用權資產(c):
經營租賃	$	281	$	106
融資租賃		4		4

(c)

為換取租賃負債而獲得的ROU資產的補充非現金披露包括與獲得新的 ROU 資產相關的租賃負債增加281百萬和美元232截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度迄今為止的年度分別為百萬美元，以及由於修改或其他重新評估事件而對租賃負債或投資回報率資產進行調整，結果為美元4增加百萬美元122截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度中，租賃負債分別減少了100萬英鎊。



租賃期限和折扣率	9/30/2023			9/30/2022
加權平均剩餘租賃期限（年）
經營租賃		7.1			7.1
融資租賃		11.1			11.3

加權平均折扣率
經營租賃		4.9	%		5.2	%
融資租賃		5.0	%		5.3	%

未來租賃付款和租賃負債摘要

截至2023年9月30日，租賃負債的到期日如下：


	的金額經營租賃		的金額融資租賃		總計
2023 年的剩餘時間	$	148	$	2	$	150
2024		461		6		467
2025		406		6		412
2026		359		6		365
2027		306		5		311
此後		922		34		956
未貼現的租賃付款總額		2,602		59		2,661
減去：估算利息(d)		410		14		424
租賃負債的現值	$	2,192	$	45	$	2,237

(d)

由於租約中隱含的利率無法輕易確定，我們使用基於租約開始之日可用信息的增量借款利率來確定租賃付款的估算利息和現值。對於在該日期之前開始的經營租賃，我們使用了2019年1月1日的增量借款利率。

截至2023年9月30日，我們還有其他租賃協議已經簽署但尚未開始，未貼現的最低租賃付款總額為美元122百萬。這些租賃將在2023年第四季度至2026年之間開始，租賃條款為 1年至 20年份。

附註13 — 公允價值計量和披露

公司的金融資產和負債主要包括現金和現金等價物、短期投資、長期銀行存款和票據、應收賬款、應付賬款、短期借款和租賃負債，這些資產和負債的賬面價值總體上接近其公允價值。

該公司的金融資產還包括其對美團股權證券的投資，該投資是根據每個報告期末股票的收盤市場價格按公允價值計量的，隨後的公允價值變化記錄在我們的簡明合併收益表中。

下表彙總了我們定期計量或按公允價值披露的金融資產，以及衡量所屬的公允價值層次結構中的水平。該公司將其現金等價物、短期投資、長期銀行存款和票據以及股權證券投資歸類為公允價值層次結構中的1級或2級，因為它分別使用報價市場價格或替代定價來源和模型，利用市場可觀察的輸入來確定其公允價值。沒有公允價值層次結構內各級之間的轉移發生在截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度中。


			公允價值計量或披露 2023 年 9 月 30 日
	餘額為 2023年9月30日		第 1 級		第 2 級		第 3 級
現金等價物：
定期存款	$	377			$	377
貨幣市場基金		11		11
現金等價物總額		388		11		377		—
短期投資：
定期存款		1,622				1,622
固定收益債務證券(a)		200				200
結構性存款		152				152
可變回報投資		27		27
短期投資總額		2,001		27		1,974		—
長期銀行存款和票據：
定期存款		879				879
固定收益紙幣(a)		358				358
長期銀行存款和票據總額		1,237		—		1,237		—
股權投資：
投資股權證券		62		62
總計	$	3,688	$	100	$	3,588	$	—


			公允價值計量或披露截至 2022 年 12 月 31 日
	餘額為 2022年12月31日		第 1 級		第 2 級		第 3 級
現金等價物：
定期存款	$	355			$	355
固定收益債務證券(a)		129		29		100
貨幣市場基金		59		59
現金等價物總額		543		88		455		—
短期投資：
定期存款		1,434				1,434
固定收益債務證券(a)		500				500
結構性存款		88				88
短期投資總額		2,022		—		2,022		—
長期銀行存款和票據：
定期存款		680				680
股權投資：
投資股權證券		95		95
總計	$	3,340	$	183	$	3,157	$	—

(a)

歸類為持有至到期的投資，按攤銷成本計量。

根據監管要求，公司必須存入銀行存款或購買保險，以保障公司發行的預付儲值卡的餘額。$21百萬美元的短期投資定期存款和美元27截至2023年9月30日，數百萬美元的長期銀行存款和票據定期存款被限制使用，而且美元81截至2022年12月31日，數百萬的長期銀行存款和票據定期存款被限制使用。下降的主要原因是公司購買了保險，以保護部分預付儲值卡。

非經常性公允價值測量

此外，如果確定減值，公司的某些餐廳級資產（包括經營租賃ROU資產和PP＆E）、商譽和無形資產將根據不可觀察的投入（3級）在非經常性基礎上按公允價值計量。

在確定餐廳級資產的公允價值時，公司從市場參與者的角度考慮了資產的最高和最佳用途，這體現在經營餐廳的預測折扣現金流中較高以及市場參與者為轉租ROU資產和收購剩餘餐廳資產所支付的價格，即使該用途與公司目前的用途有所不同。税後現金流包含了我們認為加盟商將做出的合理假設，例如銷售增長，幷包括根據特許經營協議我們將獲得的特許權使用費的扣除，該協議的條款基本符合市場。公允價值計算中使用的折扣率是我們對加盟商在購買類似餐廳和相關長期資產時預期獲得的所需回報率的估計。在通過轉租經營租賃ROU資產和收購剩餘餐廳資產來實現餐廳級資產的最高和最佳利用的情況下，公司將繼續使用這些資產來經營其餐飲業務，這符合其通過經營餐廳概念增加收入的長期戰略。

截至每個相關的計量日，如果確定為減值，餐廳級資產的公允價值主要由市場參與者為轉租經營租賃ROU資產和收購剩餘餐廳資產而支付的價格來表示，這反映了資產的最高和最佳用途。公允價值衡量中使用的重要不可觀察的輸入包括市場租金價格，這些價格是在獨立估值專家的協助下確定的。直接比較法被用作估值技術，假設現有狀態下所有權空置的每處房產都要轉租。通過參考相關市場上可用的租賃交易，選擇了近距離的類似房產，並進行了調整，以考慮位置和財產規模等因素的任何差異。

下表列出了截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度中根據不可觀察的輸入（3級）從所有非經常性公允價值衡量標準中確認的金額。這些金額不包括對隨後在相應期限結束日期之前關閉或重新獲得特許經營權的餐廳所做的公允價值衡量。


	季度結束				年初至今已結束
	9/30/2023		9/30/2022		9/30/2023		9/30/2022		賬户分類
餐廳級別的損失(a)	$	—	$	—	$	14	$	15	關閉和減值費用，淨額

(a)

餐廳層面的減值費用計入關閉和減值支出，淨額主要來自我們對減值時正在運營且未提供特許經營權的個別餐廳的長期資產的半年度減值評估。在考慮了相應時期記錄的減值費用後, 截至相關計量日此類資產的公允價值為 $55百萬和美元67截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度迄今為止的年度分別為百萬美元。

附註 14 — 所得税


	季度結束						年初至今已結束
	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022
所得税準備金	$	100		$	97		$	296		$	183
有效税率		27.5	%		29.9	%		27.2	%		30.1	%

截至2023年9月30日的季度有效税率較低的主要原因是某些子公司業績改善的估值補貼減少，以及符合條件的子公司享受優惠税收待遇的好處增加。

截至2023年9月30日的年度迄今為止的有效税率較低的主要原因是某些子公司業績改善的估值補貼減少，合格子公司優惠税收待遇的收益增加，以及税前收入增加的影響。

2017年12月，美國頒佈了《減税和就業法》（“税收法”），其中包括廣泛的税收改革。《税法》要求美國股東對某些外國子公司獲得的全球無形低税收收入（“GILTI”）繳税。我們選擇了將本年度的GILTI税列為發生的期間成本的選項，因此將其納入了年度有效税率的估算。

2022年8月，IRA在美國簽署成為法律，其中包含某些税收措施，包括公司替代性最低税（“CAMT”） 15某些大公司的百分比。2022年12月27日，美國財政部和美國國税局（“國税局”）發佈了2023-7號通知，宣佈他們打算髮布有關新CAMT應用的擬議法規。2023-7號通知還提供了有關某些CAMT問題的臨時指導，並指出美國財政部和國税局計劃在發佈擬議法規之前發佈額外的臨時指導來解決其他問題。公司將監測監管動態，並繼續評估對我們財務報表的影響（如果有）。

2022年12月，完善的外國來源收入豁免（“FSIE”）制度在香港發佈，並於2023年1月1日生效。在新的FSIE制度下，如果接收實體未能滿足規定的例外要求，某些來自外國的收入將被視為來自香港，並應繳納香港利得税。我們和我們的香港子公司獲得的某些股息、利息和處置收益（如果有）將受新的税收制度的約束。根據我們的初步分析，我們認為這項立法不會對我們的財務報表產生重大影響。公司將監測監管動態，並繼續評估影響（如果有）。

我們在所得税和非所得税方面接受中國税務機關、國税局和其他税務機關的審查、審查和審計。自2016年以來，我們一直在接受中國國家税務總局（“國家税務總局”）對2006年至2015年期間關聯方交易的轉讓定價進行全國審計。目前與税務機關交換的信息和觀點集中在我們與百勝的特許經營安排上。我們將繼續在公司可獲得的範圍內提供税務機關要求的信息。在未來12個月內，有可能出現重大進展，包括科技諮詢機構的專家審查和評估。國家税務局的最終評估和決定將取決於對所提供信息的進一步審查，以及與國家税務局和主管地方税務機關正在進行的技術和其他討論，因此，目前無法合理估計潛在的影響。我們將繼續捍衞我們的轉讓定價立場。但是，如果國家税務局根據其裁決在評估應繳的額外税款方面佔上風，則評估的税款、利息和罰款（如果有）可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

附註15 — 分部報告

我們有二可報告的細分市場：肯德基和必勝客。我們剩餘的不可申報的運營部門，包括塔可貝爾、Lavazza、Little Sheep、Huang Ji Huang的業務、我們的送貨業務部門和我們的電子商務業務，以及2022年的業務，包括Coffii & JOY和East Dawning，合併為所有其他業務板塊，因為這些運營板塊無論是個人還是總體上都微不足道。


	截至 2023 年 9 月 30 日的季度
收入	肯德基		必勝客		所有其他細分市場		公司和未分配(a)		合併		消除			合併
來自外部的收入顧客	$	2,186	$	599	$	50	$	79	$	2,914	$	—		$	2,914
分段間收入		—		—		151		—		151		(151	)		—
總計	$	2,186	$	599	$	201	$	79	$	3,065	$	(151	)	$	2,914


	截至2022年9月30日的季度
收入	肯德基		必勝客		所有其他細分市場		公司和未分配(a)		合併		消除			合併
來自外部的收入顧客	$	2,017	$	561	$	41	$	66	$	2,685	$	—		$	2,685
分段間收入		—		—		145		5		150		(150	)		—
總計	$	2,017	$	561	$	186	$	71	$	2,835	$	(150	)	$	2,685


	截至2023年9月30日的年初至今
收入	肯德基		必勝客		所有其他細分市場		公司和未分配(a)		合併		消除			合併
來自外部的收入顧客	$	6,368	$	1,750	$	145	$	222	$	8,485	$	—		$	8,485
分段間收入		—		—		440		—		440		(440	)		—
總計	$	6,368	$	1,750	$	585	$	222	$	8,925	$	(440	)	$	8,485


	截至2022年9月30日的年初至今
收入	肯德基		必勝客		所有其他細分市場		公司和未分配(a)		合併		消除			合併
來自外部的收入顧客	$	5,628	$	1,556	$	115	$	182	$	7,481	$	—		$	7,481
分段間收入		—		—		376		12		388		(388	)		—
總計	$	5,628	$	1,556	$	491	$	194	$	7,869	$	(388	)	$	7,481


	季度結束						年初至今已結束
營業利潤（虧損）	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022
肯德基	$	342		$	328		$	1,035		$	670
必勝客		47			49			137			90
所有其他細分市場		(7	)		(9	)		(20	)		(39	)
與加盟商交易的未分配收入(b)		67			59			190			163
未分配的其他收入		12			12			32			31
與加盟商進行交易的未分配費用(b)		(66	)		(58	)		(188	)		(163	)
未分配的其他運營成本和開支		(12	)		(10	)		(30	)		(28	)
未分配費用和公司併購費用		(60	)		(55	)		(161	)		(138	)
未分配的其他收入，淨額		—			—			1			2
營業利潤	$	323		$	316		$	996		$	588
淨利息收入(a)		46			25			124			51
投資損失(a)		(4	)		(15	)		(32	)		(32	)
所得税和權益前的收入權益法投資的淨收益（虧損）	$	365		$	326		$	1,088		$	607


	季度結束				年初至今已結束
減值費用	9/30/2023		9/30/2022		9/30/2023		9/30/2022
肯德基(c)	$	2	$	5	$	14	$	24
必勝客(c)		1		—		6		5
所有其他細分市場(c)		—		2		4		8
	$	3	$	7	$	24	$	37


	總資產
	9/30/2023		12/31/2022
肯德基	$	5,053	$	5,296
必勝客		856		880
所有其他細分市場		356		381
公司和未分配(d)		5,805		5,269
	$	12,070	$	11,826

(a)

尚未為業績報告目的向任何分部分配金額。

(b)

主要包括與加盟商交易的收入和相關費用，該模式源於公司的中央採購模式，根據該模式，公司集中從供應商那裏購買幾乎所有的食品和紙製品，然後向肯德基和必勝客餐廳（包括加盟商）銷售和交付。由於這些交易本質上被視為公司收入和支出，因此沒有為做出運營決策或評估財務業績的目的向任何細分市場分配金額。

(c)

主要包括門店關閉減值費用和根據我們的半年度減值評估得出的餐廳級減值費用。

(d)

主要包括現金和現金等價物、短期投資、長期銀行存款和票據、股權投資、集中管理的庫存以及在每個細分市場中無法明確識別的PP＆E。

由於公司幾乎所有的收入都來自中國，而且公司幾乎所有的長期資產都位於中國，因此沒有提供任何地理信息。此外，來自公司居住國美國的收入和長期資產並不重要。

附註 16 — 意外開支

中國間接轉讓資產税的賠償

2015年2月，國家税務總局發佈了關於非居民企業間接轉移資產所得收入的第7號公告。根據第7號公告，非居民企業對中國應納税資產（包括中國居民企業的股權）的 “間接轉讓”，如果這種安排沒有合理的商業目的，並且轉讓人避免繳納中國企業所得税，則可以重新定性並視為中國應納税資產的直接轉讓。因此，此類間接轉讓所得的收益可能需要繳納中國企業所得税，税率為 10%.

百勝得出結論，百勝很可能無需繳納該税，即向百勝中國股東按比例分配與分離相關的百勝中國普通股的所有已發行股份（“分配”），我們對此表示同意。但是，在什麼構成合理的商業目的、如何解釋集團重組的安全港條款以及税務機關最終將如何看待分配方面，存在很大的不確定性。因此，百勝的立場可能會受到中國税務機關的質疑，導致 10根據分離的中國業務的公允市場價值和税基之間的差異評估的税收百分比。由於百勝在中國業務中的税收基礎微乎其微，因此此類税收的金額可能很大。

因對分配適用第7號公告而產生的任何納税義務預計將根據公司與百勝之間的税務問題協議進行結算。根據税務事項協議，只要根據7號公告徵收的任何中國間接轉讓税，此類税收和相關損失將在分離後的30個交易日內，按百勝和公司在百勝和公司合併市值中所佔份額的比例由百勝和公司分配。這樣的和解可能意義重大，並對我們的經營業績和財務狀況產生重大不利影響。在向百勝提供税收補償之初，隨時準備履行的非或有債務的公允價值微不足道，支付或有債務的負債既不可能，也不可估計。

對加盟商的擔保

我們不時為加盟商的某些信貸額度和貸款提供擔保。截至2023年9月30日，不加盟商的擔保尚未兑現。

法律訴訟

該公司不時受到涉及各種指控的各種訴訟。公司認為，超過簡明合併財務報表中已為這些事項編列的金額的最終責任（如果有）不太可能對公司的經營業績、財務狀況或現金流產生重大不利影響。公司不時面臨的事項包括但不限於房東、員工、客户和其他與運營、合同或就業問題相關的索賠。

註釋17 — 後續事件

現金分紅

開啟 2023 年 10 月 31 日，該公司宣佈，董事會宣佈現金分紅為 $0.13百勝中國的每股收益’s 普通股，支付日期為 2023年12月19日，致截至營業結束時登記在冊的股東2023年11月28日。預計應付現金股息總額約為 $54百萬。

股票回購授權

2023 年 11 月 2 日，公司宣佈董事會將股票回購授權增加了美元1十億至總計 $3.4十億。隨着股票回購授權的增加，約為 $1.8根據授權，仍有10億美元可用於未來股票回購。

第 2 項。管理層對以下問題的討論與分析財務狀況和經營業績

在本管理層關於財務狀況和經營業績的討論和分析（以下簡稱 “MD&A”）中，對公司的引用均使用 “我們”、“我們” 或 “我們的” 的第一人稱記法。本MD&A包含前瞻性陳述，包括與正在進行的轉讓定價審計、零售税結構改革、COVID-19 的影響、我們的增長計劃、為我們的運營提供資金的未來資本資源和預期資本支出、股票回購和分紅以及尚未通過的新會計聲明的影響有關的陳述。有關前瞻性陳述的信息，請參閲本項目2末尾的 “關於前瞻性陳述的警示説明”。

導言

就2022年系統銷售額而言，百勝中國控股有限公司是中國最大的餐飲公司，截至2023年9月30日，有超過14,000家餐廳覆蓋了主要在中國的1,900多個城市。我們不斷增長的餐廳網絡包括我們的旗艦肯德基和必勝客品牌，以及塔可貝爾、Lavazza、Livazza、Little Sheep和Huang Ji Huang等新興品牌。我們擁有在中國（不包括香港、澳門和臺灣）運營和再許可肯德基、必勝客以及塔可鍾品牌的專有權利，前提是實現2022年4月修訂的某些商定里程碑，並完全擁有小肥羊和黃繼煌概念的知識產權。我們還與世界知名的意大利家族咖啡公司Lavazza集團成立了合資企業，在中國探索和開發Lavazza咖啡概念。肯德基是1987年第一個進入中國的主要全球餐飲品牌。憑藉超過35年的運營經驗，我們在中國市場積累了豐富的運營經驗。此後，就係統銷售而言，我們已發展成為中國最大的餐飲公司。我們相信，在中國有進一步擴張的重大機遇，我們打算將精力集中在擴大我們在現有和新城市的地理足跡上。

就係統銷售而言，肯德基是中國領先和最大的快餐店（“QSR”）品牌。截至2023年9月30日，肯德基在中國1,900多個城市經營着9,900多家餐廳。

就係統銷售額和餐廳數量而言，必勝客是中國領先和最大的休閒餐飲餐廳（“CDR”）品牌。截至 2023 年 9 月 30 日，必勝客在 700 多個城市經營着 3,200 多家餐廳。

概述

我們打算通過本MD&A向讀者提供有助於瞭解我們的經營業績的信息，包括管理層用來評估公司業績的指標。在本次MD&A中，我們將討論以下績效指標：

•

公司提供某些百分比變動，其中不包括外幣折算（“F/X”）的影響。這些金額是通過按上一年度的平均匯率折算本年度業績得出的。我們認為，消除外匯影響可以在不扭曲外幣波動的情況下提供更好的逐年可比性。

•

系統銷售增長反映了所有餐廳的業績，無論其所有權如何，包括運營我們概念的公司自有餐廳和特許經營餐廳，但我們不收取基於銷售的特許權使用費的非公司自有餐廳的銷售額除外。特許經營餐廳的銷售通常會為公司產生持續的特許經營費，平均約佔系統銷售額的6％。在簡明合併損益表中，特許經營餐廳的銷售不包含在公司銷售額中；但是，特許經營費包含在公司的收入中。我們認為，系統銷售增長對投資者有用，是衡量我們業務整體實力的重要指標，因為它涵蓋了我們所有的收入驅動因素、公司和特許經營同店銷售額以及淨單位增長。

•

自2018年1月1日起，公司修訂了同店銷售增長的定義，以表示公司系統中在上一財年第一天之前開業的所有餐廳的食品銷售額的估計百分比變化，不包括門店暫時關閉的時期。我們稱這些為我們的 “基本” 門店。以前，同店銷售增長是指公司系統中所有開業一年或更長時間的餐廳的銷售額的估計百分比變化，包括暫時關閉的門店，以及基礎門店逐月滾動變化。此次修訂旨在與管理層內部衡量業績的方式保持一致，並側重於門店基礎更加穩定的趨勢。

•

公司銷售額代表公司自有餐廳的收入。公司餐廳利潤（“餐廳利潤”）定義為公司銷售額減去我們公司旗下的餐廳在創造公司銷售額方面直接產生的費用，包括食品和紙張成本、餐廳層面的工資和員工福利、租金、餐廳級資產的折舊和攤銷、廣告費用和其他運營費用。公司餐廳利潤百分比定義為餐廳利潤除以公司銷售額。在公司銷售和餐廳利潤分析中，門店投資組合行動代表新開業、收購、特許經營權和關閉門店的淨影響，其他主要代表同店銷售的影響以及通貨膨脹/通貨緊縮等餐廳運營成本變化的影響。

本MD&A中的所有附註參考均指簡明合併財務報表附註。表格金額以百萬美元顯示，百分比、每股和單位數量除外，或以其他方式明確標識。由於四捨五入，百分比可能無法重新計算。對季度的引用是指公司的財政季度。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度

運營結果

摘要

該公司有兩個應報告的細分市場：肯德基和必勝客。我們的剩餘運營部門，包括塔可貝爾、Lavazza、Little Sheep、Huang Ji Huang的業務、我們的送貨業務部門和我們的電子商務業務，以及2022年，包括Coffii & JOY和East Dawning的業務，合併為所有其他業務板塊，因為這些運營板塊無論是個人還是總體上都微不足道。有關我們應報告的運營細分市場的更多詳細信息包含在附註15中。


季度亮點：
	% 變化
	系統銷售(a)	同店銷售(a)	淨新單位	營業利潤（已報告）			營業利潤（例如 F/X）
肯德基	+15	+4	+14	+4			+10
必勝客	+13	+2	+14		(5	)	+1
所有其他細分市場(b)	+17	+11	+6	+36			+32
總計	+15	+4	+14	+2			+9


今年迄今為止的亮點：
	% 變化
	系統銷售(a)	同店銷售(a)	淨新單位	營業利潤（已報告）	營業利潤（例如 F/X）
肯德基	+21	+9	+14	+54	+63
必勝客	+19	+7	+14	+52	+60
所有其他細分市場(b)	+17	+10	+6	+53	+49
總計	+20	+8	+14	+69	+79

(a)

表中顯示的系統銷售額和同店銷售百分比不包括外匯的影響。自 2018 年 1 月 1 日起，在同店銷售額計算中，臨時門店關閉按標準化，不包括門店暫時關閉的時期。

(b)

非公司自有餐廳的銷售不包括在系統銷售和同店銷售中，我們不收取基於銷售的特許權使用費。

與2022年第三季度相比，公司2023年第三季度的銷售額增長了8％，不包括外匯的影響，增長了14％。截至2023年9月30日的年度迄今為止，公司銷售額增長了13％，增長了20％。截至2023年9月30日的季度和年初至今，公司銷售額的增長（不包括外匯的影響）是由公司自有門店的淨單位增長和同店銷售推動的增長並減少臨時關閉門店。

截至2023年9月30日的季度營業利潤的增長，不包括外匯的影響，主要是由公司銷售額的增長、有利的大宗商品價格和增值税減免的增加所部分抵消的，但被上一年度的緊縮措施、減少臨時救濟、價值促銷增加以及工資通脹率保持在個位數中等水平所部分抵消。

截至2023年9月30日的年度迄今為止，營業利潤的增長（不包括外匯的影響）主要是由公司銷售額的增長、有利的大宗商品價格和增值税減免的增加所部分抵消，但被價值促銷的增加、較低的個位數工資通脹和較低的臨時減免額所部分抵消。

截至2023年9月30日的季度和年度迄今為止，淨收入的增長（不包括外匯的影響）主要是由扣除所得税支出的營業利潤的增加和利息收入的增加所推動的。

截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度和年度的合併經營業績如下所示：


	季度結束						% B/ (W)(a)								年初至今已結束						% B/ (W)(a)
	9/30/2023			9/30/2022			已報告				例如 F/X				9/30/2023			9/30/2022			已報告				例如 F/X
公司銷售額	$	2,759		$	2,561			8				14			$	8,048		$	7,135			13				20
特許經營費和收入		23			22			7				13				69			65			8				15
與之交易的收入加盟商		100			80			25				32				282			219			29				37
其他收入		32			22			41				48				86			62			39				48
總收入	$	2,914		$	2,685			9				15			$	8,485		$	7,481			13				21
公司餐廳費用	$	2,289		$	2,081			(10	)			(17	)		$	6,611		$	6,059			(9	)			(16	)
營業利潤	$	323		$	316			2				9			$	996		$	588			69				79
淨利息收入		46			25			86				88				124			51			145				149
投資損失		(4	)		(15	)		75				75				(32	)		(32	)		(1	)			(1	)
所得税準備金		(100	)		(97	)		(3	)			(9	)			(296	)		(183	)		(62	)			(70	)
淨收益（虧損）中的權益權益法投資		2			(2	)	NM				NM					2			(4	)	NM				NM
淨收入——包括非控股權益		267			227			18				26				794			420			89				100
淨收益 — 非控制性利益		23			21			(14	)			(21	)			64			31			(110	)			(122	)
淨收入 — 百勝中國 Holdings, Inc.	$	244		$	206			18				26			$	730		$	389			88				98
攤薄後每股收益普通股	$	0.58		$	0.49			18				27			$	1.73		$	0.92			88				99
有效税率		27.5	%		29.9	%										27.2	%		30.1	%
補充信息 — 非公認會計準則指標(b)
餐廳利潤	$	470		$	480			(2	)			4			$	1,437		$	1,076			34				41
餐廳利潤率%		17.0	%		18.8	%		(1.8	)	ppts。		(1.8	)	ppts。		17.9	%		15.1	%		2.8		ppts。		2.8		ppts。
調整後的營業利潤	$	327		$	318										$	1,005		$	593
調整後淨收益 — 百勝中國 Holdings, Inc.	$	248		$	208										$	739		$	394
調整後的攤薄後每股收益普通股	$	0.59		$	0.49										$	1.75		$	0.93
調整後的有效税率		27.2	%		29.7	%										27.0	%		29.9	%
調整後 EBITDA	$	441		$	475										$	1,368		$	1,097

NM 指的是沒有意義。

(a)

以百分比表示同期變化。

(b)

有關最直接可比的GAAP財務指標與非GAAP指標的定義和對賬，請參閲下文 “非公認會計準則指標”。

性能指標


	截至 2023 年 9 月 30 日的季度			截至2023年9月30日的年初至今
	% 變化			% 變化
系統銷售增長		8	%		13	%
系統銷售增長，不包括 F/X		15	%		20	%
同店銷售增長		4	%		8	%


單位數	9/30/2023		9/30/2022		% 增加
公司所有		12,192		10,679		14
加盟商		1,910		1,730		10
		14,102		12,409		14

非公認會計準則指標

除了在本MD&A中根據GAAP提供的業績外，公司還提供經特殊項目調整後的非公認會計準則指標，其中包括調整後的營業利潤、調整後的淨收益、調整後的每股普通股收益（“EPS”）、調整後的有效税率和調整後的息税折舊攤銷前利潤，我們將其定義為淨收益，包括經權益法投資淨收益（虧損）調整後的非控股權益、所得税、利息收入、淨投資收益或虧損，某些非現金支出，包括折舊和攤銷、商店減值費用和特殊物品。我們還使用餐廳利潤和餐廳利潤率（定義見上文MD&A中的概述部分）來內部評估我們公司擁有的餐廳的業績，我們認為餐廳利潤和餐廳利潤率為投資者提供了有關我們公司旗下餐廳盈利能力的有用信息。

下表列出了最直接可比的GAAP財務指標與非GAAP調整後的財務指標的對賬情況。

非公認會計準則對賬

GAAP 營業利潤與餐廳利潤的對賬


	截至 2023 年 9 月 30 日的季度
	肯德基			必勝客			所有其他細分市場			企業和未分配			消除			總計
GAAP 營業利潤（虧損）	$	342		$	47		$	(7	)	$	(59	)	$	—		$	323
減去：
特許經營費和收入		16			2			5			—			—			23
與加盟商交易的收入		12			1			20			67			—			100
其他收入		4			5			162			12			(151	)		32
添加：
一般和管理費用		68			30			11			60			—			169
特許經營費用		8			1			—			—			—			9
與加盟商交易的費用		11			1			17			66			—			95
其他運營成本和支出		3			4			160			12			(150	)		29
餐廳利潤（虧損）	$	400		$	75		$	(6	)	$	—		$	1		$	470
公司銷售額		2,154			591			14			—			—			2,759
餐廳利潤率%		18.6	%		12.7	%		(36.1	)%	不適用			不適用				17.0	%


	截至2022年9月30日的季度
	肯德基			必勝客			所有其他細分市場			企業和未分配			消除			總計
GAAP 營業利潤（虧損）	$	328		$	49		$	(9	)	$	(52	)	$	—		$	316
減去：
特許經營費和收入		15			2			5			—			—			22
與加盟商交易的收入		9			1			11			59			—			80
其他收入		1			2			157			12			(150	)		22
添加：
一般和管理費用		63			27			12			55			—			157
特許經營費用		8			1			—			—			—			9
與加盟商交易的費用		8			1			9			58			—			76
其他運營成本和支出		1			2			155			10			(150	)		18
關閉和減值支出，淨額		3			—			1			—			—			4
其他費用，淨額		24			—			—			—			—			24
餐廳利潤（虧損）	$	410		$	75		$	(5	)	$	—		$	—		$	480
公司銷售額		1,992			556			13			—			—			2,561
餐廳利潤率%		20.6	%		13.4	%		(30.6	)%	不適用			不適用				18.8	%


	截至2023年9月30日的年初至今
	肯德基			必勝客			所有其他細分市場			企業和未分配			消除			總計
GAAP 營業利潤（虧損）	$	1,035		$	137		$	(20	)	$	(156	)	$	—		$	996
減去：
特許經營費和收入		48			6			15			—			—			69
與加盟商交易的收入		33			3			56			190			—			282
其他收入		13			13			468			32			(440	)		86
添加：
一般和管理費用		203			89			32			161			—			485
特許經營費用		24			3			1			—			—			28
與加盟商交易的費用		29			3			50			188			—			270
其他運營成本和支出		11			11			463			30			(438	)		77
關閉和減值支出，淨額		9			5			3			—			—			17
其他支出（收入），淨額		2			—			—			(1	)		—			1
餐廳利潤（虧損）	$	1,219		$	226		$	(10	)	$	—		$	2		$	1,437
公司銷售額		6,274			1,728			46			—			—			8,048
餐廳利潤率%		19.4	%		13.1	%		(21.6	)%	不適用			不適用				17.9	%


	截至2022年9月30日的年初至今
	肯德基			必勝客			所有其他細分市場			企業和未分配			消除			總計
GAAP 營業利潤（虧損）	$	670		$	90		$	(39	)	$	(133	)	$	—		$	588
減去：
特許經營費和收入		44			6			15			—			—			65
與加盟商交易的收入		24			3			29			163			—			219
其他收入		6			6			407			31			(388	)		62
添加：
一般和管理費用		191			84			36			138			—			449
特許經營費用		23			3			1			—			—			27
與加盟商交易的費用		22			3			24			163			—			212
其他運營成本和支出		4			5			406			28			(390	)		53
關閉和減值支出，淨額		11			1			8			—			—			20
其他支出（收入），淨額		75			—			—			(2	)		—			73
餐廳利潤（虧損）	$	922		$	171		$	(15	)	$	—		$	(2	)	$	1,076
公司銷售額		5,554			1,541			40			—			—			7,135
餐廳利潤率%		16.6	%		11.1	%		(36.3	)%	不適用			不適用				15.1	%


	季度結束						年初至今已結束
	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022

非公認會計準則對賬

營業利潤與調整後營業利潤的對賬
營業利潤	$	323		$	316		$	996		$	588
特殊項目，營業利潤		(4	)		(2	)		(9	)		(5	)
調整後的營業利潤	$	327		$	318		$	1,005		$	593
淨收入與調整後淨收入的對賬
淨收益 — 百勝中國控股有限公司	$	244		$	206		$	730		$	389
特殊項目，淨收益 —百勝中國控股有限公司		(4	)		(2	)		(9	)		(5	)
調整後淨收益 — 百勝中國控股有限公司	$	248		$	208		$	739		$	394
每股收益與調整後每股收益的對賬
普通股每股基本收益	$	0.59		$	0.49		$	1.75		$	0.92
特殊項目，普通股每股基本收益		(0.01	)		—			(0.02	)		(0.01	)
調整後的每股普通股基本收益	$	0.60		$	0.49		$	1.77		$	0.93
攤薄後每股普通股收益	$	0.58		$	0.49		$	1.73		$	0.92
特殊項目，攤薄後每股普通股收益		(0.01	)		—			(0.02	)		(0.01	)
調整後的攤薄後每股普通股收益	$	0.59		$	0.49		$	1.75		$	0.93
有效税率與調整後的有效税率的對賬
有效税率		27.5	%		29.9	%		27.2	%		30.1	%
特殊項目對有效税率的影響		0.3	%		0.2	%		0.2	%		0.2	%
調整後的有效税率		27.2	%		29.7	%		27.0	%		29.9	%

淨收入以及與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬情況如下所示。


	季度結束						年初至今已結束
	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022
淨收益與調整後息税折舊攤銷前利潤的對賬
淨收益 — 百勝中國控股有限公司	$	244		$	206		$	730		$	389
淨收益 — 非控制性權益		23			21			64			31
權益法投資的淨（收益）虧損中的權益		(2	)		2			(2	)		4
所得税準備金		100			97			296			183
淨利息收入		(46	)		(25	)		(124	)		(51	)
投資損失		4			15			32			32
營業利潤		323			316			996			588
特殊項目，營業利潤		4			2			9			5
調整後的營業利潤		327			318			1,005			593
折舊和攤銷		111			150			339			467
門店減值費用		3			7			24			37
調整後 EBITDA	$	441		$	475		$	1,368		$	1,097

特殊物品的詳細信息如下所示：


	季度結束						年初至今已結束
	9/30/2023			9/30/2022			9/30/2023			9/30/2022

合作伙伴 PSU 獎勵的基於股份的薪酬支出(1)	$	(4	)	$	(2	)	$	(9	)	$	(5	)
特殊項目，營業利潤		(4	)		(2	)		(9	)		(5	)
對特殊物品的税收影響(2)		—			—			—			—
特殊項目，淨收益-包括非控股權益		(4	)		(2	)		(9	)		(5	)
特殊項目，淨收益-非控制性權益		—			—			—			—
特殊項目，淨收益 —百勝中國控股有限公司	$	(4	)	$	(2	)	$	(9	)	$	(5	)
加權平均攤薄後已發行股數（百萬股）		420			424			421			426
特殊項目，攤薄後每股普通股收益	$	(0.01	)	$	—		$	(0.02	)	$	(0.01	)

(1)

2020年2月，公司向被認為對公司執行戰略運營計劃至關重要的員工頒發了合作伙伴PSU獎。只有在四年業績期內實現門檻績效目標，這些PSU獎勵才會授予，派息範圍為PSU獎勵目標股票數量的0％至200％。合作伙伴PSU獎的頒發旨在應對日益激烈的高管人才競爭，激發變革績效並鼓勵留住管理層。鑑於這些補助金的獨特性質，薪酬委員會不打算在績效期間向同一員工發放類似的特別補助金。這些特別獎勵的影響不包括在管理層用來評估公司業績的指標中。

(2)

税收影響是根據適用税率下每種特殊物品的性質和管轄權確定的。

為了評估內部業績，公司將特殊項目中的影響排除在外。特殊物品不包含在我們的任何細分結果中。此外，公司之所以提供調整後的息税折舊攤銷前利潤，是因為我們認為，不考慮權益法投資淨收益（虧損）、所得税、利息收入、淨額、投資收益或虧損、折舊和攤銷、商店減值費用和特殊項目等項目，投資者和分析師可能會發現調整後的息税折舊攤銷前利潤可用於衡量經營業績。在調整後息税折舊攤銷前利潤中作為調整項目包含的門店減值費用主要來自我們對個別餐廳長期資產的半年度減值評估，以及在事件或情況變化表明資產賬面價值可能無法收回時進行的額外減值評估。如果這些餐廳級別的資產沒有減值，資產的折舊將被記錄並計入息税折舊攤銷前利潤。因此，商店減值費用是一種非現金項目，類似於我們餐廳長期資產的折舊和攤銷。該公司認為，不考慮此類非現金項目，投資者和分析師可能會發現它對衡量經營業績很有用。

這些調整後的指標無意取代我們根據公認會計原則列報的財務業績。相反，該公司認為，這些調整後的指標的列報為投資者提供了更多信息，便於比較過去和現在的業績，但不包括那些由於其性質而認為不代表我們持續經營的項目。

分部業績

肯德基


	季度結束														年初至今已結束
							% B/ (W)														% B/ (W)
	9/30/2023			9/30/2022			已報告				例如 F/X				9/30/2023			9/30/2022			已報告				例如 F/X
公司銷售額	$	2,154		$	1,992			8				15			$	6,274		$	5,554			13				20
特許經營費和收入		16			15			6				13				48			44			9				16
與之交易的收入加盟商		12			9			40				48				33			24			38				47
其他收入		4			1			152				166				13			6			114				129
總收入	$	2,186		$	2,017			8				15			$	6,368		$	5,628			13				21
公司餐廳費用	$	1,754		$	1,582			(11	)			(17	)		$	5,055		$	4,632			(9	)			(16	)
G&A 費用	$	68		$	63			(10	)			(16	)		$	203		$	191			(7	)			(14	)
特許經營費用	$	8		$	8			2				(4	)		$	24		$	23			—				(7	)
與之交易的費用加盟商	$	11		$	8			(35	)			(43	)		$	29		$	22			(33	)			(42	)
其他運營成本和支出	$	3		$	1			(201	)			(216	)		$	11		$	4			(159	)			(175	)
關閉和減值支出，淨額	$	—		$	3			99				99			$	9		$	11			18				14
其他費用，淨額	$	—		$	24			100				99			$	2		$	75			97				97
營業利潤	$	342		$	328			4				10			$	1,035		$	670			54				63
餐廳利潤	$	400		$	410			(2	)			4			$	1,219		$	922			32				40
餐廳利潤率%		18.6	%		20.6	%		(2.0	)	ppts。		(2.0	)	ppts。		19.4	%		16.6	%		2.8		ppts。		2.8		ppts。


	截至 2023 年 9 月 30 日的季度			截至2023年9月30日的年初至今
	% 變化			% 變化
系統銷售增長		9	%		13	%
系統銷售增長，不包括 F/X		15	%		21	%
同店銷售增長		4	%		9	%


單位數	9/30/2023		9/30/2022		% 增加
公司所有		8,915		7,852		14
加盟商		1,002		823		22
		9,917		8,675		14

公司銷售和餐廳利潤

公司銷售額和餐廳利潤的變化如下：


	季度結束
收入（支出）	9/30/2022			存儲投資組合行動			其他			F/X			9/30/2023
公司銷售額	$	1,992		$	214		$	76		$	(128	)	$	2,154
銷售成本		(607	)		(73	)		(26	)		40			(666	)
勞動力成本		(449	)		(59	)		(51	)		31			(528	)
佔用和其他運營費用		(526	)		(46	)		(20	)		32			(560	)
餐廳利潤	$	410		$	36		$	(21	)	$	(25	)	$	400


	年初至今已結束
收入（支出）	9/30/2022			存儲投資組合行動			其他			F/X			9/30/2023
公司銷售額	$	5,554		$	649		$	479		$	(408	)	$	6,274
銷售成本		(1,712	)		(214	)		(114	)		126			(1,914	)
勞動力成本		(1,363	)		(151	)		(127	)		103			(1,538	)
佔用和其他運營費用		(1,557	)		(114	)		(38	)		106			(1,603	)
餐廳利潤	$	922		$	170		$	200		$	(73	)	$	1,219

公司本季度銷售額的增長，不包括外匯的影響，主要是由淨單位增長、同店銷售增長和臨時門店關閉的減少所推動的。本季度餐廳利潤的增長，不包括外匯的影響，主要是由公司銷售額的增長、有利的大宗商品價格和增值税減免的增加所部分抵消的，但被上一年度的緊縮措施、價值促銷的增加、臨時救濟的降低以及工資通脹率保持在個位數中等水平所部分抵消。

今年迄今為止，公司銷售額的增長，不包括外匯的影響，主要是由同店銷售增長、淨單位增長和臨時門店關閉的顯著減少所推動的。今年迄今為止，餐廳利潤的增長，不包括外匯的影響，主要是由公司銷售額的增長、增值税扣除的增加和有利的大宗商品價格所推動的，但被價值促銷的增加、低個位數的工資通脹和較低的臨時救濟所部分抵消。

特許經營費和與加盟商交易的收入/收入

迄今為止，特許經營費以及與加盟商交易的收入和收入的增加，不包括外匯的影響，主要是由淨單位增長和同店銷售增長推動的。

G&A 費用

除外匯影響外，本季度和年度迄今為止，併購支出的增長主要是由基於績效的薪酬、績效增長以及恢復商務旅行帶來的差旅費用增加所推動的。

其他費用，淨額

除外匯影響外，本季度和年度迄今為止其他支出的淨減少主要是由於截至2022年12月31日與重新收購的杭州肯德基、蘇州肯德基和無錫肯德基特許經營權相關的無形資產已大量攤銷。有關詳細信息，請參見注釋 8。

營業利潤

除外匯影響外，本季度和年度迄今營業利潤的增長主要是由餐廳淨利潤的增加和其他支出的減少所推動的，但部分被併購支出的增加所抵消。

必勝客


	季度結束														年初至今已結束
							% B/ (W)														% B/ (W)
	9/30/2023			9/30/2022			已報告				例如 F/X				9/30/2023			9/30/2022			已報告				例如 F/X
公司銷售額	$	591		$	556			6				13			$	1,728		$	1,541			12				19
特許經營費和收入		2			2			15				22				6			6			5				12
與之交易的收入加盟商		1			1			11				17				3			3			11				19
其他收入		5			2			126				138				13			6			132				147
總收入	$	599		$	561			7				13			$	1,750		$	1,556			13				20
公司餐廳費用	$	516		$	481			(7	)			(14	)		$	1,502		$	1,370			(10	)			(17	)
G&A 費用	$	30		$	27			(13	)			(19	)		$	89		$	84			(6	)			(13	)
特許經營費用	$	1		$	1			(13	)			(20	)		$	3		$	3			(7	)			(14	)
與之交易的費用加盟商	$	1		$	1			(12	)			(18	)		$	3		$	3			(11	)			(19	)
其他運營成本和支出	$	4		$	2			(127	)			(138	)		$	11		$	5			(129	)			(143	)
關閉和減值支出，淨額	$	—		$	—			19				20			$	5		$	1		NM				NM
營業利潤	$	47		$	49			(5	)			1			$	137		$	90			52				60
餐廳利潤	$	75		$	75			—				7			$	226		$	171			32				40
餐廳利潤率%		12.7	%		13.4	%		(0.7	)	ppts。		(0.7	)	ppts。		13.1	%		11.1	%		2.0		ppts。		2.0		ppts。


	截至 2023 年 9 月 30 日的季度			截至2023年9月30日的年初至今
	% 變化			% 變化
系統銷售增長		6	%		12	%
系統銷售增長，不包括 F/X		13	%		19	%
同店銷售增長		2	%		7	%


單位數	9/30/2023		9/30/2022		% 增加
公司所有		3,047		2,666		14
加盟商		155		140		11
		3,202		2,806		14

公司銷售和餐廳利潤

公司銷售額和餐廳利潤的變化如下：


	季度結束
收入（支出）	9/30/2022			存儲投資組合行動			其他			F/X			9/30/2023
公司銷售額	$	556		$	65		$	7		$	(37	)	$	591
銷售成本		(176	)		(21	)		(2	)		12			(187	)
勞動力成本		(149	)		(17	)		(10	)		9			(167	)
佔用和其他運營費用		(156	)		(15	)		(1	)		10			(162	)
餐廳利潤	$	75		$	12		$	(6	)	$	(6	)	$	75


	年初至今已結束
收入（支出）	9/30/2022			存儲投資組合行動			其他			F/X			9/30/2023
公司銷售額	$	1,541		$	201		$	98		$	(112	)	$	1,728
銷售成本		(481	)		(64	)		(27	)		35			(537	)
勞動力成本		(437	)		(52	)		(40	)		33			(496	)
佔用和其他運營費用		(452	)		(43	)		(5	)		31			(469	)
餐廳利潤	$	171		$	42		$	26		$	(13	)	$	226

公司本季度銷售額的增長，不包括外匯的影響，主要是由淨單位增長、臨時關閉門店減少和同店銷售增長所推動的。本季度餐廳利潤的增長，不包括外匯的影響，主要是由公司銷售額的增長、有利的大宗商品價格、與上年同期相比堂食銷售組合增加相關的附加成本下降以及增值税扣除額的增加所部分抵消，但臨時減免的減少、去年緊縮措施的縮減、價值促銷的增加以及較低的個位數工資通脹率被部分抵消。

今年迄今為止，公司銷售額的增長，不包括外匯的影響，主要是由淨單位增長、同店銷售增長以及臨時門店關閉的顯著減少所推動的。今年迄今為止，餐廳利潤的增長，不包括外匯的影響，主要是由公司銷售額的增長、有利的大宗商品價格和增值税扣除的增加所推動的，但臨時減免的減少、價值促銷的增加以及較低的個位數工資通脹率部分抵消了這一增長。

G&A 費用

除外匯影響外，本季度和年度迄今為止，併購支出的增長主要是由基於績效的薪酬、績效增長以及恢復商務旅行帶來的差旅費用增加所推動的。

營業利潤

除外匯影響外，本季度和年度迄今營業利潤的增長主要是由餐廳利潤的增長所推動的，但部分被併購支出的增加所抵消。

所有其他細分市場

所有其他板塊反映了塔可貝爾、Lavazza、Little Sheep、Huang Ji Huang、我們的送貨業務板塊和電子商務業務的業績，2022年，還包括Coffii & JOY和East Dawning。


	季度結束														年初至今已結束
							% B/ (W)														% B/ (W)
	9/30/2023			9/30/2022			已報告				例如 F/X				9/30/2023			9/30/2022			已報告				例如 F/X
公司銷售額	$	14		$	13			8				14			$	46		$	40			16				24
特許經營費和收入		5			5			7				13				15			15			4				11
與之交易的收入加盟商		20			11			75				85				56			29			94				107
其他收入		162			157			3				9				468			407			15				22
總收入	$	201		$	186			8				14			$	585		$	491			19				27
公司餐廳費用	$	20		$	18			(13	)			(19	)		$	56		$	55			(4	)			(11	)
G&A 費用	$	11		$	12			14				9			$	32		$	36			13				8
特許經營費用	$	—		$	—			1				(5	)		$	1		$	1			14				8
與之交易的費用加盟商	$	17		$	9			(87	)			(97	)		$	50		$	24			(108	)			(122	)
其他運營成本和開支	$	160		$	155			(3	)			(9	)		$	463		$	406			(14	)			(21	)
關閉和減值支出，淨額	$	—		$	1		NM				NM				$	3		$	8			62				59
營業虧損	$	(7	)	$	(9	)		36				32			$	(20	)	$	(39	)		53				49
餐廳虧損	$	(6	)	$	(5	)		(28	)			(36	)		$	(10	)	$	(15	)		31				25
餐廳利潤率%		(36.1	)%		(30.6	)%		(5.5	)	ppts。		(5.5	)	ppts。		(21.6	)%		(36.3	)%		14.7		ppts。		14.7		ppts。


	截至 2023 年 9 月 30 日的季度			截至2023年9月30日的年初至今
	% 變化			% 變化
同店銷售增長		11	%		10	%

總收入

除外匯影響外，所有其他細分市場的總收入的季度和年初至今的增長主要是由我們的交付團隊因送貨銷售增加而向公司自有餐廳提供服務所產生的分部間收入以及向加盟商提供送貨服務所產生的收入所推動的。

營業虧損

本季度和年度迄今為止的營業虧損下降，不包括外匯的影響，主要是由某些新興品牌的營業虧損減少所推動的。

公司和未分配


	季度結束												年初至今已結束
							% B/ (W)												% B/ (W)
	9/30/2023			9/30/2022			已報告			例如 F/X			9/30/2023			9/30/2022			已報告			例如 F/X
與之交易的收入加盟商	$	67		$	59			14			21		$	190		$	163			16			24
其他收入	$	12		$	12			3			9		$	32		$	31			3			10
與之交易的費用加盟商	$	66		$	58			(13	)		(20	)	$	188		$	163			(15	)		(23	)
其他運營成本和支出	$	12		$	10			(22	)		(30	)	$	30		$	28			(10	)		(17	)
公司併購費用	$	60		$	55			(9	)		(13	)	$	161		$	138			(18	)		(23	)
其他未分配收入，淨額	$	—		$	—			(62	)		(61	)	$	(1	)	$	(2	)		(41	)		(34	)
淨利息收入	$	46		$	25			86			88		$	124		$	51			145			149
投資損失	$	(4	)	$	(15	)		75			75		$	(32	)	$	(32	)		(1	)		(1	)
所得税條款（見附註14）	$	(100	)	$	(97	)		(3	)		(9	)	$	(296	)	$	(183	)		(62	)		(70	)
淨收益（虧損）中的權益權益法投資	$	2		$	(2	)	NM			NM			$	2		$	(4	)	NM			NM
有效税率（見附註 14）		27.5	%		29.9	%		2.4	%		2.4	%		27.2	%		30.1	%		2.9	%		2.9	%

與加盟商交易的收入

與加盟商交易的收入主要包括來自公司中央採購模式的收入，即食品和紙製品集中採購，然後主要出售給肯德基和必勝客加盟商。除去F/X的影響，本季度和年初至今的增長主要是由於加盟商的系統銷售額增加。

G&A 費用

公司併購支出的季度和年度迄今的增長，不包括外匯的影響，主要是由於基於績效的薪酬和績效的增加。

淨利息收入

本季度和年初至今淨利息收入的增長，不包括外匯的影響，主要是由更高的利率和更高的投資餘額推動的。

投資損失

投資損失主要與我們在美團投資的公允價值變化有關。有關其他信息，請參閲註釋 3。

所得税準備金

我們的所得税條款主要包括對收益徵税，通常按中國法定税率為25％，某些中國子公司有資格享受優惠税率，計劃或實際匯回中國境外的收益的預扣税，香港利得税和美國企業所得税（如果有）。截至2023年9月30日的季度有效税率較低的主要原因是某些子公司業績改善的估值補貼減少，以及符合條件的子公司享受優惠税收待遇的好處增加。截至2023年9月30日的年度迄今為止的有效税率較低的主要原因是某些子公司業績改善的估值補貼減少，合格子公司優惠税收待遇的收益增加，以及税前收入增加的影響。

預計將影響未來業績的重大已知事件、趨勢或不確定性

COVID-19 疫情的影響

從 2020 年 1 月下旬開始，COVID-19 疫情嚴重影響了公司的運營和財務業績，並導致我們的運營出現重大波動。隨着該國擺脱嚴格的 COVID-19 措施，該公司在抓住機遇方面做出了巨大努力，推動了 2023 年的強勁銷售增長。同店銷售額同比增長穩健，本季度保持在2019年水平的90％左右。但是我們觀察到，9月下旬至10月消費者需求出現疲軟。在 2023 年第四季度，我們去年獲得的臨時救濟預計不會再次出現，與去年我們面臨大規模 COVID-19 感染時相比，我們餐廳的運營和人員配備水平將恢復到更加正常的水平。

疫情後的經濟復甦將成為 “波浪狀” 和 “非線性” 的過程。我們仍然預計，宏觀經濟狀況不確定，未來幾個季度的工資通脹，去年的臨時救濟將到期，增值税減免可能會逐步取消。因此，我們通過嚴格的情景規劃、更靈活的成本結構和運營靈活性保持警惕，以抓住增長機會並在需要時降低風險。

轉讓定價税務審查

我們在所得税和非所得税方面接受中國税務機關、國税局和其他税務機關的審查、審查和審計。自2016年以來，我們一直在接受中國國家税務總局對2006年至2015年期間關聯方交易的轉讓定價進行全國審計。目前與税務機關交換的信息和觀點集中在我們與百勝的特許經營安排上。我們將繼續在公司可獲得的範圍內提供税務機關要求的信息。在未來12個月內，有可能出現重大進展，包括科技諮詢機構的專家審查和評估。國家税務局的最終評估和決定將取決於對所提供信息的進一步審查，以及與國家税務局和主管地方税務機關正在進行的技術和其他討論，因此目前無法合理估計潛在的影響。我們將繼續捍衞我們的轉讓定價立場。但是，如果國家税務局根據其裁決在評估應繳的額外税款方面佔上風，則評估的税款、利息和罰款（如果有）可能會對我們的財務狀況、經營業績和現金流產生重大不利影響。

中華人民共和國增值税（“增值税”）

自2016年5月1日起，6％的銷項增值税取代了先前適用於某些餐廳銷售的5％的營業税（“BT”）。進項增值税將計入上述6％的銷項增值税。我們的新零售業務的增值税税率通常為9％或13％。對我們購買材料和服務徵收的最新增值税税率包括13％、9％和6％，自2017年以來分別從17％、13％、11％和6％逐漸變化。這些税率變化影響了我們對所有材料和某些服務的進項增值税，主要包括建築、運輸和租賃。但是，預計對我們經營業績的影響不會很大。

增值税一般納税人實體在收到相應的供應商增值税發票後，可以逐個實體抵消向供應商支付的合格進項增值税，抵消其銷項增值税。當銷項增值税超過進項增值税時，差額通常按月匯給税務機關；而當進項增值税超過銷項增值税時，差額將被視為增值税資產，可以無限期結轉以抵消未來的淨增值税應付賬款。與在資產負債表日尚未結算的購買和銷售相關的增值税分別作為資產和負債在簡明合併資產負債表中披露。在每個資產負債表日，公司都會審查任何增值税資產的未清餘額以確定是否可以收回，同時考慮增值税資產的無限期限及其預測的經營業績和資本支出，其中固有地包括可能發生變化的重要假設。截至2023年9月30日，公司尚未為增值税資產的可收回性留出備抵金，因為餘額預計將用於抵消應付增值税應付賬款或在未來予以退還。

2022年6月7日，中國財政部（“MOF”）和國家税務總局聯合發佈了通告 [2022]第21號，將增值税全額退税擴大到更多行業，並增加接受納税人申請的頻率。自2022年7月1日起，允許在中國提供餐飲服務的實體申請一次性退還2019年3月31日之前累積的增值税資產。此外，2019年3月31日之後累積的增值税資產可以按月退還。

根據通告，某些增值税資產的收益預計將在一年內實現 [2022]第21條，截至2022年6月30日，3.03億美元的增值税資產從其他資產重新歸類為預付費用和其他流動資產。截至2023年9月30日，在簡明合併資產負債表中，8400萬美元的增值税資產、600萬美元的增值税資產和600萬美元的應付增值税淨額分別記錄在預付費用和其他流動資產、其他資產以及應付賬款和其他流動負債中。

公司將繼續在每個資產負債表日審查增值税資產的分類，同時考慮退還增值税資產的不同當地實施做法以及潛在的行政審查結果。

根據通告 [2019]第 39 號，通告 [2019]第 87 號及通告 [2022]2019年4月1日至2022年12月31日，包括財政部和國家税務總局在內的相關政府部門聯合發佈的第11號法令，允許符合一定標準的某些行業的增值税一般納税人額外申報10％或15％的進項增值税，用於抵消其應付增值税。根據通告 [2023]財政部和國家税務總局於2023年1月聯合發佈的第1號增值税政策進一步延長至2023年12月31日，但附加扣除額分別降至5％或10％。尚不確定此類優惠政策在到期後是否會繼續適用。根據通告，自2022年7月1日起一次性退還增值税資產之後 [2022]第21號，符合增值税額外扣除標準的子公司數量有所增加。因此，我們在2022年第三和第四季度分別確認了800萬美元的增值税減免，在2023年第一、第二和第三季度分別確認了1900萬美元、900萬美元和1,400萬美元的增值税減免。增值税扣除額被記錄為相關支出項目的扣減額，主要是簡明合併損益表中包含的公司餐廳開支。

自2016年5月1日實施零售税結構改革以來，我們一直受益於該改革。但是，我們從這種增值税制度中獲得的預期收益取決於許多因素，其中一些因素是我們無法控制的。一些地方政府層面尚未解決新增值税制度的解釋和適用問題。此外，中國正在將現行增值税法規頒佈為國家增值税法。但是，頒佈國家增值税法的時間表尚不明確。因此，在可預見的將來，這項重大而複雜的增值税改革的好處有可能在不同時期之間波動。

外幣匯率

公司的報告貨幣為美元。公司的大部分收入、成本、資產和負債均以中國人民幣（“人民幣”）計價。美元兑人民幣匯率的任何重大變化都可能對公司的業務、經營業績、現金流和財務狀況產生重大影響，具體取決於人民幣兑美元的疲軟或走強。請參閲 “第 3 項。關於市場風險的定量和定性披露” 以供進一步討論。

簡明合併現金流

截至2023年9月30日和2022年9月30日止年度的現金流如下：

經營活動提供的淨現金2023 年為 13.34 億美元，而 2022 年為 13.29 億美元。這一增長主要是由淨收入的增長推動的，但部分被2022年增值税資產退税所抵消。

用於投資活動的淨現金2023 年為 10.52 億美元，而 2022 年為 5.93 億美元。增長的主要原因是短期投資、長期銀行存款和票據的購買和到期對現金流產生的淨影響。

用於融資活動的淨現金2023 年為 2.4 億美元，而 2022 年為 5.83 億美元。下降的主要原因是短期銀行借款的收益和股票回購的減少。

流動性和資本資源

從歷史上看，我們的運營資金來自公司自有門店的運營、特許經營業務以及以前未合併的關聯公司的股息支付。我們在2020年9月的全球發行為我們提供了22億美元的淨收益。

我們為未來運營和資本需求提供資金的能力將主要取決於我們持續從運營中產生現金的能力。我們認為，未來現金的主要用途將主要用於為我們的運營和資本支出提供資金，以加快門店網絡擴張和門店改造，加大對數字化、自動化和物流基礎設施的投資，為股東提供回報，以及探索建立和支持我們生態系統的收購或投資機會。我們認為，我們未來的運營現金，加上手頭資金和資本市場準入，將為這些現金用途提供充足的資源，而我們現有的現金、運營淨現金和信貸額度將足以為未來12個月的運營和預期資本支出提供資金。我們目前預計，2023財年的資本支出將在約7億美元至9億美元之間。

如果我們的運營現金流低於我們的需求，我們可能需要進入資本市場以獲得融資。我們將來或完全按照可接受的條款和條件獲得融資的機會和可用性將受到許多因素的影響，包括但不限於：

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我們的財務業績；

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我們的信用評級；

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整個資本市場的流動性以及我們進入美國資本市場的機會；以及

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中國、美國和全球經濟的狀況，以及中美兩國政府的關係。

無法保證我們將以我們可接受的條件或完全可以接受的條件進入資本市場。

通常，我們的收入需繳納25％的中國法定税率。但是，如果我們的運營現金流超過了我們在中國的現金需求，則多餘的現金可能需要額外繳納中國税務機關徵收的10％的預扣税，但須遵守相關税收協定或税收安排中規定的任何減免額。

股票回購和分紅

2022年3月17日，我們董事會將股票回購授權增加了10億美元，總額為24億美元。百勝中國可以不時在公開市場上回購本計劃下的股票，或者根據適用的監管要求，通過私下協商交易、大宗交易、加速股票回購交易和使用規則10b5-1交易計劃回購股票。在截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度中，公司根據回購計劃分別以2.81億美元的價格回購了490萬股普通股和930萬股普通股，以4.13億美元的價格回購了930萬股普通股。

在截至2023年9月30日和2022年9月30日的季度中，公司分別支付了約5400萬美元和5100萬美元的現金分紅，在截至2023年9月30日和2022年9月30日的年度中，公司分別通過每股0.13美元和0.12美元的季度股息向股東支付了約1.62億美元和1.52億美元的現金分紅。

2023年10月31日，董事會宣佈向截至2023年11月28日營業結束時的登記股東派發每股0.13美元的現金股息，將於2023年12月19日支付。預計應付的現金股息總額約為5400萬美元。

2023 年 11 月 2 日，公司宣佈，董事會將股票回購授權增加了 10 億美元，總計 34 億美元。隨着股票回購授權的增加，授權下仍有約18億美元可用於未來股票回購。

根據適用的中國法律，我們申報和支付股票股息的能力可能會受到我們可供分配的收益的限制。適用於我們中國子公司的法律、規章和規章僅允許從根據適用的中國會計準則和法規確定的累計利潤（如果有）中支付股息。根據中國法律，在中國註冊成立的企業在彌補前幾年的累計虧損（如果有）後，每年必須撥出至少10％的税後利潤來為某些法定儲備基金提供資金，直到此類基金的總金額達到其註冊資本的50％為止。因此，我們的中國子公司以股息的形式向我們轉移部分淨資產的能力受到限制。作為一家在中國註冊的企業，董事會可酌情根據中國會計準則將其税後利潤的一部分分配給員工福利和獎金基金。這些儲備金和工作人員福利和獎金不能作為現金分紅分配。

借款能力

截至2023年9月30日，該公司的信貸額度為人民幣4,906元百萬（約6.72億美元），包括總額為人民幣33億元（約合4.52億美元）的境內信貸額度和總額為2.2億美元的境外信貸額度。

截至2023年9月30日，信貸額度的剩餘期限從不到一年到三年不等。我們的信貸額度主要包括定期貸款、透支、信用證、銀行承兑匯票和銀行擔保。總體而言，信貸額度的利息基於中國全國銀行間融資中心發佈的貸款最優惠利率（“LPR”）或紐約聯邦儲備銀行發佈的擔保隔夜融資利率（“SOFR”）。每項信貸額度都包含一項交叉違約條款，根據該條款，我們未能從任何信貸額度中支付任何本金將構成對其他信貸額度的違約。一些信貸額度包含限制某些額外債務和留置權的契約，以及相應協議中規定的某些其他交易。截至2023年9月30日，我們的未償短期銀行借款為人民幣15.32億元（約合2.1億美元），主要用於管理運營子公司的營運資金。此類銀行借款由1.06億美元的短期投資擔保，應在發行之日起一年內到期。截至2023年9月30日，我們還有 RMB229 百萬美元（約合3,100萬美元）的未償銀行擔保，主要用於擔保我們向房東支付某些公司自有餐廳的租賃款項。因此，經未攤銷利息和抵押品調整後的未償短期銀行借款以及未償擔保減少了我們的信貸額度。截至2023年9月30日，該公司的未使用信貸額度約為5.35億美元。

資產負債表外安排

有關我們的資產負債表外安排的討論，請參閲附註16的擔保部分。

新的會計公告

最近通過的會計公告

有關最近通過的會計公告的詳情，請參閲附註2。

新的會計公告尚未通過

2023 年 3 月，FASB 發佈了 ASU 2023-01, 租賃（主題 842）— 共同控制安排（“亞利桑那州立大學 2023-01”）。它要求包括公共企業實體在內的所有承租人在其使用壽命內向共同控制組分期償還與共同控制租約相關的租賃權益改進，並在承租人不再控制標的資產使用時通過調整權益將其記作共同控制實體之間的資產轉讓。亞利桑那州立大學2023-01自2024年1月1日起對公司生效，允許提前採用。我們目前正在評估採用該準則可能對我們的財務報表產生的影響。

關於前瞻性陳述的警示説明

前瞻性陳述可以通過以下事實來識別：它們與歷史或當前事實不完全相關。這些陳述通常包括諸如 “可能”、“將”、“估計”、“打算”、“尋求”、“期望”、“項目”、“預測”、“相信”、“計劃”、“可能”、“目標”、“承諾”、“預測”、“可能”、“應該”、“預測”、“展望”、“模型”、“繼續”、“持續”、“持續” 或其他類似的術語。前瞻性陳述基於截至提交本10-Q表格之日我們對未來業績或事件的預期、估計、假設或預測。前瞻性陳述既不是對未來事件、情況或業績的預測也不是保證，本質上受已知和未知的風險、不確定性和假設的影響，這些風險和假設可能導致我們的實際業績和事件與這些陳述所示的結果和事件存在重大差異。我們無法向您保證我們的任何假設是正確的，也無法向您保證我們的任何預期、估計或預測都將實現。許多因素可能導致我們的實際業績與前瞻性陳述所表達或暗示的業績存在重大差異，包括但不限於以下因素：

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與我們的業務和行業相關的風險，例如（a）食品安全和食源性疾病問題，（b）嚴重未能維持我們餐廳的有效質量保證體系，（c）重大責任索賠、客户提出的食物污染投訴或食物篡改事件的報告，（d）病毒或其他疾病（包括 COVID-19 疫情）的爆發引起的健康問題，（e）我們餐廳的運營受條款約束的事實與 YUM 簽訂的主許可協議，(f) 事實我們幾乎所有的收入都來自我們在中國的業務，（g）我們的成功與百勝的品牌實力、營銷活動和產品創新的成功息息相關，（h）食品和其他供應的供應和交付短缺或中斷，（i）原材料價格的波動，（j）我們無法實現目標發展目標，積極開發可能蠶食現有銷售以及這種可能性新餐廳將無法盈利，（k）與租賃相關的風險房地產，（l）無法以商業上合理的條件獲得理想的餐廳地點，（m）勞動力短缺或勞動力成本的增加，（n）我們的成功在很大程度上取決於我們的企業聲譽以及品牌的價值和認知，（o）發生安全漏洞和網絡攻擊，（p）未能保護客户或員工的個人、財務或其他數據或我們存儲的專有或機密信息的完整性和安全在我們的信息系統中或由第三方在我們的信息系統中代表，（q）服務故障或中斷或我們的信息技術系統存在安全漏洞，（r）我們的業務取決於第三方移動支付處理商、互聯網基礎設施運營商、互聯網服務提供商和交付聚合商的業績以及我們與它們的長期關係，（s）我們的餐廳未能提供及時可靠的送貨服務，（t）我們對Lavazza的增長戰略可能不成功，（u）預期的收益我們的收購可能無法及時實現方式或根本上，（v）與我們的新零售和電子商務業務相關的挑戰和風險，（w）我們無法或未能識別、應對和有效管理社交媒體的影響，（x）不遵守反賄賂或反腐敗法，（y）美國聯邦所得税、税率變化、與税務機關的分歧以及徵收新税，（z）消費者全權支出和總體經濟狀況的變化，（aa）我們經營的餐飲業競爭激烈，（bb）損失或未能獲得或續訂任何或全部經營我們業務的批准、許可和許可，（cc）我們無法充分保護我們擁有或有權使用的知識產權，（dd）我們的許可人未能保護其知識產權，（ee）季節性和中國的某些重大事件，（ff）我們未能發現、阻止和防止員工、客户或其他第三方犯下的所有欺詐或其他不當行為各方，（gg）我們的成功取決於我們密鑰管理層的持續努力以及經驗豐富、有能力的人員以及我們招募新人才的能力，（哈）我們的戰略投資或收購可能不成功；（ii）我們在技術和創新的投資可能無法產生預期的回報水平，而且（jj）我們股票證券投資的公允價值變化和短期投資收益率的降低可能會對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響；

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與在中國做生意相關的風險，例如（a）中國政治政策以及經濟和社會政策或條件的變化，（b）中國法律、規章和規章解釋和執行方面的不確定性，這些不確定性可能會不時發生變化，恕不另行通知，以及中國政府可能隨時幹預或影響我們的運營的風險，這可能導致我們的業務發生實質性變化和/或證券價值下跌，（c）我們的年度報告中包含的審計報告報告由駐中國的審計師編寫，如果PCAOB無法檢查我們的審計師，我們的普通股可能會被紐約證券交易所退市，（d）中美政治、商業、經濟和貿易關係的變化，（e）中國人民幣價值的波動，（f）我們越來越關注環境可持續性問題，（g）侷限性我們有效利用現金餘額的能力，包括將資金存入我們設在中國的公司子公司無法在中國大陸以外使用，原因是中華人民共和國政府幹預或實施了對中國大陸外貨幣和人民幣的貨幣兑換和支付的限制和限制，(h) 中國法律法規的變化或不遵守適用的法律法規，(i) 依賴我們在中國的主要子公司支付的股息和其他股權分配來為離岸現金需求提供資金，(j) 我們的分類可能造成的不利税收後果作為以中國企業所得税為目的的中國居民企業，（k）中國居民企業股權間接轉讓的不確定性以及中國税務機關的強化審查，（l）在履行法律程序、開展調查、收集證據、執行外國判決或在中國對我們提起原始訴訟方面存在困難，（m）中國政府可以確定道家的可變利益實體結構不符合中國關於受限外國投資的法律行業，（n）由於未註冊與某些房產相關的租賃協議而導致的缺陷而無法使用房產，（o）與意外收購土地、建築物關閉或拆除相關的風險，（p）因未能遵守中國有關員工股權激勵計劃和各種員工福利計劃的法規而可能被處以罰款和其他法律或行政制裁，（q）美國證券交易委員會對包括我們的獨立註冊會計師事務所在內的某些中國會計師事務所提起的訴訟，可以導致我們的財務報表被認定不符合《交易法》的要求，（r）由於中國對離岸控股公司向中國實體提供的貸款和直接投資的監管以及政府對貨幣兑換的控制，我們向中國子公司提供貸款或額外資本出資的能力受到限制，（s）由於收購監管而難以通過收購實現增長，以及（t）中國政府有重大的監督和自由裁量權可以行使控制在中國境外進行的證券發行以及對中國發行人的外國投資，並可能限制或完全阻礙我們向投資者提供證券的能力，或導致我們的證券價值大幅下降；

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與分離和相關交易相關的風險，例如（a）如果分配不符合美國聯邦所得税目的通常免税的交易，則將產生鉅額納税義務，並且公司可能需要根據税務協議下的補償義務向百勝補償重大税和其他相關金額；（b）有義務根據賠償向百勝補償重大税和相關金額如果 YUM 受税務協議約束，則免除税務協議下的義務中國與分配有關的間接轉讓税，（c）根據分離和分配協議應向百勝支付的潛在賠償責任，（d）百勝向我們提供的與分離有關的某些負債的賠償可能不足以為我們提供此類負債的全額保險，（e）法院可能要求我們對分離和分配協議下分配給百勝的債務承擔責任, 以及 (f) 欺詐造成的潛在責任轉移注意事項；以及

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一般風險，例如（a）潛在的法律訴訟，（b）管理層對複雜會計事項的會計準則和主觀假設、估計和判斷的變化，（c）我們的保險單未能為與業務運營相關的索賠提供足夠的保障，（d）不可預見的業務中斷，以及（e）我們未能根據美國證券交易委員會的規定維持有效的披露控制和程序以及對財務報告的內部控制。

此外，我們目前不知道或我們目前認為不重要的其他風險和不確定性可能會影響任何此類前瞻性陳述的準確性。評估所有前瞻性陳述時應瞭解其固有的不確定性。您應查閲我們向美國證券交易委員會提交的文件（包括公司截至2022年12月31日止年度的10-K表年度報告中 “管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析” 和 “風險因素” 標題下提供的信息），以獲取有關可能影響我們財務和其他業績的因素的更多信息。您不應過分依賴前瞻性陳述，前瞻性陳述僅代表提交本10-Q表格之日。除非法律要求，否則我們不承諾更新任何聲明。

第 3 項。定量和質量關於市場風險的實時披露

外幣匯率風險

外幣匯率的變化會影響我們報告的以外幣計價的收益、現金流和對外業務淨投資的折算，這些收入幾乎全部以人民幣計價。儘管我們幾乎所有的供應品採購都以人民幣計價，但我們會不時地以預先確定的匯率與第三方簽訂協議，購買一定數量的海外商品和服務，並在可行的情況下以相應的當地貨幣付款，以最大限度地減少相關的外幣風險，對我們的財務報表產生非實質性影響。

由於公司幾乎所有資產都位於中國，因此公司面臨人民幣外幣匯率變動的影響。在截至2023年9月30日的季度和年度迄今為止，如果人民幣兑美元貶值10％，該公司的營業利潤將分別減少約3,100萬美元和9,500萬美元。預計的減少量假設銷量或當地貨幣銷售額或投入價格沒有變化。

大宗商品價格風險

由於與大宗商品價格相關的市場風險，我們容易受到食品成本波動的影響。我們通過提高定價來收回增加成本的能力有時會受到我們運營所處競爭環境的限制。我們主要通過與供應商的定價協議來管理我們的風險敞口。

投資風險

2018年9月，我們投資了7400萬美元購買了美團840萬股普通股。該公司在2020年第二季度出售了420萬股美團普通股，收益約為5400萬美元。對美團的股權投資按公允價值入賬，公允價值是定期計量的，受市場價格波動的影響。有關我們對美團投資的進一步討論，請參閲註釋3。

第 4 項。控件和程序

評估披露控制和程序

截至本報告所涉期末，公司已根據1934年《證券交易法》第13a-15（e）條和第15d-15（e）條評估了其披露控制和程序的設計和運作的有效性。基於在包括首席執行官在內的公司管理層的監督和參與下進行的評估

執行官（“首席執行官”）和首席財務官（“CFO”），包括首席執行官和首席財務官在內的公司管理層得出結論，公司的披露控制和程序自本報告所涉期末起生效。

財務報告內部控制的變化

在截至2023年9月30日的季度中，公司對財務報告的內部控制沒有發生重大影響或合理可能對財務報告內部控制產生重大影響的變化。

第二部分 — 其他信息mation

第 1 項。法律訴訟程序

有關法律訴訟的信息以引用方式納入了本報告第一部分中公司簡明合併財務報表附註16。

第 1A 項。Ri天空因子

我們面臨着業務和行業固有的各種風險，包括運營、法律和監管風險。此類風險可能導致我們的實際業績與我們的前瞻性陳述、預期和歷史趨勢存在重大差異。與第一部分第1A項中披露的風險因素相比沒有實質性變化。截至年度的10-K表年度報告中的 “風險因素” 2022年12月31日，於2023年3月1日向美國證券交易委員會提交。

第 2 項。未註冊股權證券的銷售和所得款項的使用

我們的董事會批准了總額為24億美元的股票回購計劃，包括最近於2022年3月17日增加的授權。授權沒有到期日期。

下表提供了截至2023年9月30日的有關公司在截至該日止的季度中回購的百勝中國普通股的信息：


時期	的總數回購的股票（千人）		支付的平均價格每股		股票總數作為其中的一部分回購公開宣佈計劃或計劃（千人）		近似美元該股票的價值可能還是在以下條件下回購計劃或計劃（百萬）

7/1/23-7/31/23		352	$	58.32		352	$	1,007
8/1/23-8/31/23		2,001	$	54.44		2,001	$	898
9/1/23-9/30/23		514	$	54.43		514	$	870
總計		2,867	$	54.91		2,867	$	870

第 6 項。E展覽


展覽數字		展品描述
31.1		根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14（a）條對首席執行官進行認證。*

31.2		根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條通過的《1934年證券交易法》第13a-14（a）條對首席財務官進行認證。*

32.1		根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席執行官進行認證。*

32.2		根據根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條通過的《美國法典》第18章第1350條對首席財務官進行認證。*

101.INS		XBRL 實例文檔-該實例文檔未出現在交互式數據文件中，因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中 *

101.SCH		內聯 XBRL 分類擴展架構文檔 *

101.CAL		內聯 XBRL 分類擴展計算鏈接庫文檔 *

101.LAB		內聯 XBRL 分類擴展標籤 Linkbase 文檔 *

101.PRE		內聯 XBRL 分類擴展演示文稿鏈接庫文檔 *

101.DEF		內聯 XBRL 分類擴展定義 Linkbase 文檔 *

104		封面交互式數據文件-封面 XBRL 標籤嵌入在 Inline XBRL 文檔中 *

* 隨函歸檔或提供。

簽名URES

根據1934年《證券交易法》的要求，註冊人已正式安排下列簽署人代表其簽署本報告，並經正式授權。


	百勝中國控股有限公司
	（註冊人）


日期：	2023 年 11 月 9 日	/s/ 陸雪靈
		主計長兼首席會計官