美國

美國證券交易委員會

華盛頓特區，20549

表格10-K

(標記一)

截至本財政年度止12月31日，2021

或

對於從日本到日本的過渡期，日本將繼續向日本過渡，日本將繼續。

委員會檔案號：001-33099

貝萊德股份有限公司

(註冊人的確切姓名載於其章程)

東52街55號, 紐約, 紐約10055

(主要行政辦公室地址)

(212) 810-5300

(註冊人的電話號碼，包括區號)

根據該法第12(B)節登記的證券：

根據該法第12(G)節登記的證券：

無

用複選標記表示註冊人是否為證券法第405條規定的知名、經驗豐富的發行人。是  ☒*☐

如果註冊人不需要根據法案的第13節或第15(D)節提交報告，請用複選標記表示。☐    不是  ☒

用複選標記表示註冊人(1)是否在過去12個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短期限內)提交了1934年《證券交易法》第13條或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。是  ☒*☐

用複選標記表示註冊人是大型加速申報公司、加速申報公司、非加速申報公司、較小的報告公司或新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中“大型加速申報公司”、“加速申報公司”、“較小申報公司”和“新興成長型公司”的定義。

*非加速文件管理器☐

*較小的報告公司☐

*☐

如果是一家新興的成長型公司，用複選標記表示註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第13(A)條提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐

用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。☒

用複選標記表示註冊人是否是空殼公司(如交易法第12b-2條所定義)。☐*☒

截至2021年6月30日，註冊人的非關聯公司持有的有投票權普通股的總市值約為$131.8十億美元。

截至2022年1月31日，有152,042,401註冊人已發行普通股的股份。

以引用方式併入的文件

貝萊德股份有限公司

目錄表

第一部分

第2項：業務

概述

截至2021年12月31日，貝萊德股份有限公司(連同其子公司，除非文意另有説明，均為“貝萊德”或“本公司”)是一家領先的上市投資管理公司，管理的資產規模為10.01萬億美元(“AUM”)。貝萊德在30多個國家擁有約18,400名員工，為全球100多個國家的客户提供服務，為全球機構和零售客户提供廣泛的投資管理和技術服務。

貝萊德的多元化平臺涵蓋了各種資產類別的主動、指數和現金管理投資策略，使公司能夠為客户量身定做投資結果和資產配置解決方案。提供的產品包括投資於股票、固定收益、另類投資和貨幣市場工具的單資產和多資產組合。產品直接或通過各種工具的中介機構提供，包括開放式和封閉式共同基金，IShares®以及貝萊德交易所交易基金(“ETF”)、獨立賬户、集合信託基金和其他集合投資工具。貝萊德還提供技術服務，包括 阿拉丁投資和風險管理技術平臺^®、Aladdin Wealth、eFront和Cachematrix，以及為廣泛的機構和財富管理客户提供諮詢服務和解決方案。該公司受到嚴格監管，並作為受託人管理其客户的資產。本公司不從事可能與其客户利益衝突的自營交易活動。

貝萊德為全球不同的機構和零售客户提供服務。客户包括免税機構，如固定收益和固定繳款養老金計劃、慈善機構、基金會和捐贈基金；官方機構，如中央銀行、主權財富基金、超國家機構和其他政府實體；應税機構，包括保險公司、金融機構、公司和第三方基金贊助商，以及零售中介機構。

貝萊德在全球保持着重要的銷售和營銷業務，專注於通過直接和通過第三方分銷關係向投資者(包括金融專業人士和養老金顧問)營銷其服務，建立和維護零售和機構投資管理和技術服務關係。

貝萊德是一家獨立的上市公司，沒有單一的大股東，超過85%的董事會由獨立董事組成。

管理層尋求隨着時間的推移為股東帶來價值，其中包括利用貝萊德的差異化競爭地位，包括：

貝萊德所處的全球市場受到不斷變化的市場動態和經濟不確定性的影響，這些因素在任何給定時期都會對收益和股東回報產生重大影響。

隨着時間的推移，該公司能夠增加收入、收益和股東價值，這是基於其創造新業務的能力，包括阿拉丁和其他技術產品和服務的業務。新的業務努力取決於貝萊德是否有能力以符合客户風險偏好的方式實現客户的投資目標，提供優質的客户服務，並進行技術創新，以滿足客户不斷變化的需求。所有這些努力都需要貝萊德員工的承諾和貢獻。因此，吸引、培養和留住有才華的專業人士的能力對公司的長期成功至關重要。

1

財務亮點

見項目7，管理層對財務狀況和經營成果的討論與分析--非公認會計準則財務指標，瞭解有關非公認會計準則財務措施以及2021年和2020年調整後項目的進一步信息。關於2019年、2018年和2017年的非公認會計準則財務指標和調整項目的更多信息，請參見公司截至2020年、2020年、2019年和2018年12月31日的年度報告Form 10-K中的第7項，即管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。

管理的資產

公司2017至2021年按產品類型劃分的資產管理規模如下所示。

截至2021年12月31日的五年中，按產品類型劃分的AUM組件變化如下。

2

AUM代表根據投資管理和信託協議為客户酌情管理的廣泛金融資產，這些協議預計將持續至少12個月。一般而言，報告的資產淨值反映了與用於確定收入(例如，資產淨值)的基礎相對應的估值方法。報告的資產管理規模不包括貝萊德為其提供風險管理或其他形式的非酌情建議的資產，也不包括本公司被保留短期、臨時管理的資產。

投資管理費通常按AUM的百分比賺取。貝萊德還在某些投資組合中賺取相對於商定的基準或回報門檻的績效費用。在一些產品上，本公司還可以賺取證券借貸收入。此外，貝萊德還向機構投資者和財富管理中介機構提供其專有的阿拉丁投資系統以及風險管理、外包、諮詢和其他技術服務。這些服務的收入可能基於幾個標準，包括職位價值、用户數量、實施情況以及軟件解決方案交付和支持。

截至2021年12月31日，AUM總額為10.01萬億美元，過去五年的複合年增長率為14%。在此期間，AUM的增長是通過市場估值淨收益、淨流入和收購的組合實現的，其中包括First Reserve交易，它在2017年增加了33億美元的AUM，TCP交易、Citibanamex交易、Aegon交易和DSP交易產生的淨AUM影響，它在2018年增加了275億美元的AUM，以及Aperio交易，它在2021年2月增加了413億美元的AUM。我們的AUM組合包括廣泛多樣化的產品範圍，如下所述。

該公司認為，按客户類型、產品類型、投資風格和客户地區對其AUM進行分類有助於瞭解其業務。以下是對公司AUM的討論，具體安排如下：

客户端類型

貝萊德以專注於區域的商業模式，為全球機構和零售客户提供多樣化的服務。貝萊德利用全球投資、風險和技術平臺的規模優勢，同時利用當地分銷業務為客户提供解決方案。此外，我們的結構在全球範圍內促進了跨職能和跨地區的強大團隊合作，以增強我們利用最佳實踐為客户服務並繼續發展我們的人才的能力。 

客户包括免税機構，如固定收益和固定繳款養老金計劃、慈善機構、基金會和捐贈基金；官方機構，如中央銀行、主權財富基金、超國家機構和其他政府實體；應税機構，包括保險公司、金融機構、公司和第三方基金贊助商，以及零售中介機構。

ETF在機構和散户客户投資組合中的比重越來越大。然而，由於ETF是在交易所交易的，最終終端客户的完全透明度是不可能的。因此，ETF在下文中作為一個單獨的客户類型列示，機構和散户客户對ETF的投資不包括在各自章節的數字和討論中。

以下是2021年12月31日按投資風格和客户類型劃分的AUM。