“商標。
美國
美國證券交易委員會
華盛頓特區，20549
表格
(標記一)
根據1934年《證券交易法》第12(B)或12(G)條所作的登記聲明 |
或
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的年度報告 |
或
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的過渡報告 在過渡期內從現在到現在 |
或
根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條提交的空殼公司報告 |
需要這份空殼公司報告的事件日期：
委託文件編號：
(註冊人的確切姓名載於其章程)
不適用
(註冊人姓名英文譯本)
(註冊成立或組織的司法管轄權)
中華人民共和國
(主要執行辦公室地址)
電話： +
電子郵件：
中華人民共和國
(公司聯繫人姓名、電話、電子郵件和/或傳真號碼及地址)
根據該法第12(B)條登記或將登記的證券：
每個班級的標題 |
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交易代碼 |
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註冊的每個交易所的名稱 |
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(The納斯達克全球精選市場） |
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(The納斯達克全球精選市場） |
*不用於交易，僅與美國存托股份在納斯達克全球精選市場上市有關。
根據該法第12(G)條登記或將登記的證券：
無
(班級名稱)
根據該法第15(D)條規定有報告義務的證券。
無
(班級名稱)
註明截至期末發行人每一類資本或普通股的流通股數量 包括在年度報告中。
截至2021年12月31日，有
鍛鍊或根據股票激勵計劃和2017年股票激勵計劃授予的獎勵)，每股面值0.0001美元，以及
如果註冊人是證券法規則405中定義的知名經驗豐富的發行人，請用複選標記表示。
☐是☒
如果本報告是年度報告或過渡報告，請用勾號表示註冊人是否不需要根據1934年《證券交易法》第13或15(D)節提交報告。
☐是☒
注-勾選上述複選框不會解除根據1934年《證券交易法》第13或15(D)條要求提交報告的任何註冊人在這些條款下的義務。
用複選標記表示註冊人是否：(1)在過去12個月內(或註冊人被要求提交此類報告的較短時間內)提交了1934年《證券交易法》第13或15(D)節要求提交的所有報告，以及(2)在過去90天內一直遵守此類提交要求。
☒
用複選標記表示註冊人是否在過去12個月內(或在註冊人被要求提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據S-T規則第405條(本章232.405節)要求提交的每個交互數據文件。
☒
用複選標記表示註冊者是大型加速文件服務器、加速文件服務器、非加速文件服務器還是新興成長型公司。請參閲《交易法》第12b-2條規則中的“大型加速申報公司”、“加速申報公司”和“新興成長型公司”的定義。
加速的文件服務器☐ |
非加速文件服務器☐ |
新興成長型公司 |
如果一家新興成長型公司按照美國公認會計原則編制其財務報表，則用複選標記表示註冊人是否已選擇不使用延長的過渡期來遵守根據交易法第13(A)節提供的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
C“新的或修訂的財務會計準則”一詞是指財務會計準則委員會在2012年4月5日之後發佈的對其會計準則編纂的任何更新。
用複選標記表示註冊人是否提交了一份報告，證明其管理層根據《薩班斯-奧克斯利法案》(《美國聯邦法典》第15編，第7262(B)節)第404(B)條對其財務報告的內部控制的有效性進行了評估，該評估是由編制或發佈其審計報告的註冊會計師事務所進行的。
用複選標記表示註冊人在編制本文件所包括的財務報表時使用了哪種會計基礎：
國際會計準則理事會☐發佈的國際財務報告準則 |
其他☐ |
如果在回答上一個問題時勾選了“其他”，則用複選標記表示 註冊人已選擇跟隨。
☐項目17☐項目18
如果這是一份年度報告，請用複選標記表示註冊人是否為空殼公司(如規則12b-2所定義 《交易所法案》)。
(只適用於過去五年涉及破產程序的發行人)
用複選標記表示註冊人是否已提交第12、13或15(D)條要求提交的所有文件和報告 在根據法院確認的計劃分配證券之後，1934年的《證券交易法》。
☐是☐否
目錄
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引言 |
1 |
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前瞻性信息 |
3 |
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|
第一部分 |
4 |
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|
第1項。 |
董事、高級管理人員和顧問的身份 |
4 |
第二項。 |
優惠統計數據和預期時間表 |
4 |
第三項。 |
關鍵信息 |
4 |
第四項。 |
關於公司的信息 |
69 |
項目4A。 |
未解決的員工意見 |
112 |
第五項。 |
經營與財務回顧與展望 |
112 |
第六項。 |
董事、高級管理人員和員工 |
142 |
第7項。 |
大股東和關聯方交易 |
153 |
第八項。 |
財務信息 |
155 |
第九項。 |
報價和掛牌 |
156 |
第10項。 |
附加信息 |
157 |
第11項。 |
關於市場風險的定量和定性披露 |
168 |
第12項。 |
除股權證券外的其他證券説明 |
169 |
|
|
|
第II部 |
171 |
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|
第13項。 |
違約、拖欠股息和拖欠股息 |
171 |
第14項。 |
對擔保持有人權利和收益使用的實質性修改 |
171 |
第15項。 |
控制和程序 |
171 |
項目16A。 |
審計委員會財務專家 |
172 |
項目16B。 |
道德守則 |
172 |
項目16C。 |
首席會計師費用及服務 |
172 |
項目16D。 |
對審計委員會的上市標準的豁免 |
172 |
項目16E。 |
發行人及關聯購買人購買股權證券 |
173 |
項目16F。 |
更改註冊會計師的註冊資格 |
173 |
項目16G。 |
公司治理 |
173 |
第16H項。 |
煤礦安全信息披露 |
173 |
項目16I。 |
關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露 |
173 |
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第三部分 |
174 |
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第17項。 |
財務報表 |
174 |
第18項。 |
財務報表 |
174 |
項目19. |
陳列品 |
174 |
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簽名 |
178 |
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簡介抽水
除另有説明或上下文另有要求外，本年度報告中的所有信息均反映以下內容：
1
我們的報告貨幣是人民幣，或人民幣。除特別説明外，本年度報告中所有人民幣兑美元和美元兑人民幣的折算均按1.00美元=6.3726元人民幣的匯率進行，這是2021年12月30日美聯儲理事會發布的H.10統計數據中規定的有效匯率。我們不表示任何人民幣或美元金額可能已經或可能以任何特定匯率兑換成美元或人民幣，或根本不兑換
2
前瞻性G信息
這份Form 20-F年度報告包含前瞻性陳述，反映了我們目前對未來事件的期望和看法。這些聲明是根據1995年美國私人證券訴訟改革法中的“安全港”條款作出的。你可以通過“可能”、“將會”、“預期”、“預期”、“未來”、“打算”、“計劃”、“相信”、“估計”、“可能”或其他類似的表達方式來識別這些前瞻性陳述。我們的這些前瞻性陳述主要基於我們目前對未來事件和財務趨勢的預期和預測，我們認為這些事件和財務趨勢可能會影響我們的財務狀況、經營結果、業務戰略和財務需求。這些前瞻性陳述包括但不限於：
我們要提醒您不要過度依賴這些前瞻性陳述，您應該結合“第3項.關鍵信息-D.風險因素”中披露的風險因素來閲讀這些陳述。這些風險並非包羅萬象。我們在一個快速發展的環境中運營。
新的風險不時出現，我們的管理層不可能預測所有風險因素，我們也無法評估所有因素對我們業務的影響，或任何因素或因素組合可能導致實際結果與任何前瞻性陳述中包含的結果不同的程度。除適用法律要求外，我們不承擔更新或修改前瞻性陳述的任何義務。您應完整閲讀本年度報告，包括在此引用的文件，並瞭解我們未來的實際結果可能與我們預期的大不相同。
3
部分 I
項目1.董事的身份，高級管理和顧問
不適用。
項目2.報價統計和預期的時間表
不適用。
項目3.關鍵字信息
A.選定的財務數據
我國控股公司結構及與可變利益主體及其股東的合同安排
樂信不是一家中國運營公司，而是一家開曼羣島控股公司，在其可變權益實體及其子公司中沒有股權。我們透過(I)我們的中國附屬公司及(Ii)與我們維持合約安排的可變權益實體及其附屬公司在中國進行業務。中國法律法規對外商投資增值電信業務和某些其他業務施加限制和條件。因此，我們通過可變權益實體在中國經營該等業務，並依賴我們的中國子公司、可變權益實體及其指定股東之間的合同安排來控制可變權益實體的業務運營。2019年、2020年和2021年，可變利益實體貢獻的收入分別佔我們總收入的100%、99.4%和97.5%。本年度報告中所使用的“我們”、“我們”、“我們的”、“樂信”是指樂信控股有限公司及其子公司，在描述我們的經營情況和合並財務信息的上下文中，指中國的可變利益主體及其子公司，包括深圳鑫傑投資有限公司，或深圳市鑫傑投資有限公司，深圳市芬奇樂網絡科技有限公司，或深圳芬奇樂，北京樂家信網絡技術有限公司，或北京樂家信，深圳市前海鼎盛數據科技有限公司，或前海鼎盛，深圳夢天科技有限公司，或夢天科技，北海超級雞蛋電子商務有限公司，或北海超級雞蛋，等等。我們美國存託憑證的投資者並不是購買中國可變權益實體的股權，而是購買一家在開曼羣島註冊成立的控股公司的股權。
我們的子公司、可變權益實體及其各自的股東之間已經簽訂了一系列合同協議，其中包括獨家期權協議、授權書、獨家業務合作協議、貸款協議和股權質押協議。與可變利益實體及其各自股東的每一套合同安排中所載的條款基本相似。關於這些合同安排的更多細節，見“項目4.關於公司--C.組織結構--與可變利益實體的合同安排”。
然而，在為我們提供對可變利益實體的控制權方面，合同安排可能不如直接所有權有效，我們可能會產生執行安排條款的鉅額成本。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素--與我們公司結構有關的風險--我們大部分業務依賴與可變利益實體及其股東的合同安排，這在提供運營控制方面可能不如直接所有權有效”和“項目3.關鍵信息-D.風險因素--與我們的公司結構有關的風險--可變利益實體或其各自股東未能履行我們與他們合同安排下的義務，將對我們的業務產生重大不利影響。”
開曼羣島控股公司與可變權益實體及其指定股東的合約安排有關開曼羣島控股公司權利地位的現行及未來中國法律、法規及規則的詮釋及應用亦存在重大不確定性。目前尚不確定是否會通過與可變利益實體結構有關的任何新的中國法律或法規，或者如果通過，它們將提供什麼。若吾等或任何可變利益實體被發現違反任何現有或未來的中國法律或法規，或未能取得或維持任何所需的許可或批准，中國有關監管當局將有廣泛酌情權採取行動處理該等違規或失職行為。見“第3項.關鍵信息-D.風險因素--與我們公司結構有關的風險--如果中國政府認為與可變利益實體及其子公司有關的合同安排不符合中國對相關行業外國投資的監管限制，
4
或者，如果這些規定或對現有規定的解釋在未來發生變化，我們可能會受到嚴厲的處罰，或者被迫放棄我們在這些業務中的利益，“以及”第三項.關鍵信息-D.風險因素--與在中國做生意有關的風險--中國法律法規解釋和執行中的不確定性，可能會限制我們可以獲得的法律保護。“
我們的公司結構受到與可變利益實體的合同安排相關的風險的影響。如果中國政府認為我們與可變權益實體的合同安排不符合中國對相關行業外國投資的監管限制，或者如果這些法規或現有法規的解釋在未來發生變化或被不同解釋，我們可能會受到嚴厲的懲罰或被迫放棄我們在該等業務中的權益。我們的控股公司、我們的中國子公司和可變利益實體以及我們公司的投資者面臨中國政府未來可能採取的行動的不確定性，這些行動可能會影響與可變利益實體的合同安排的可執行性，從而對可變利益實體和我們公司的整體財務業績產生重大影響。有關與本公司結構相關的風險的詳細説明，請參閲“第3項.主要信息--D.風險因素--與本公司結構相關的風險”中披露的風險。
我們面臨着與在中國做生意相關的各種風險和不確定性。我們的業務運營主要在中國進行，我們受到複雜和不斷變化的中國法律法規的約束。例如，我們面臨與離岸發行的監管審批、反壟斷監管行動以及對網絡安全和數據隱私的監督相關的風險，以及上市公司會計監督委員會(PCAOB)對我們的審計師缺乏檢查，這可能會影響我們開展某些業務、接受外國投資或在美國或其他外國證券交易所上市的能力。這些風險可能導致我們的業務和我們的美國存託憑證的價值發生重大不利變化，顯著限制或完全阻礙我們繼續向投資者提供證券的能力，或導致此類證券的價值大幅下降或變得一文不值。有關在中國經商的風險的詳細描述，請參閲3.D.項關鍵信息-風險因素-與在中國經商有關的風險。
中國政府在監管我們的業務方面的巨大權力，以及它對中國發行人進行的海外發行和外國投資的監督和控制，可能會顯著限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力。實施這種性質的全行業監管規定可能會導致此類證券的價值大幅下降。有關更多詳情，請參閲“項目3.主要信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-中國政府對我們業務運營的重大監督和酌情決定權，可能導致我們的運營和我們的美國存託憑證價值發生重大不利變化。”
中國的法律制度產生的風險和不確定性，包括與法律執行和中國快速發展的規章制度有關的風險和不確定性，可能會導致我們的業務和美國存託憑證的價值發生重大不利變化。有關更多詳細信息，請參閲“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險--中國法律法規解釋和執行方面的不確定性可能會限制您和我們可獲得的法律保護。”
《追究外國公司責任法案》
《追究外國公司責任法案》於2020年12月18日頒佈。HFCAA規定，如果美國證券交易委員會確定我們提交的審計報告是由註冊會計師事務所出具的，而該註冊會計師事務所從2021年開始連續三年沒有接受PCAOB的檢查，那麼美國證券交易委員會應該禁止我們的股票或美國存託憑證在美國的國家證券交易所或場外交易市場交易。由於我們的審計師位於中國，在該司法管轄區，PCAOB在未經中國當局批准的情況下無法進行檢查，因此我們的審計師目前不受PCAOB的檢查，這可能會影響我們繼續在美國證券交易所上市的能力。相關的風險和不確定性可能會導致我們的美國存託憑證的價值大幅下降。如需瞭解更多詳情，請參閲“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們業務和行業相關的風險--PCAOB目前無法檢查我們的審計師對我們財務報表所做的審計工作，而PCAOB無法對我們的審計師進行檢查，剝奪了我們的投資者享受此類檢查的好處”和“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務和行業相關的風險-如果PCAOB無法檢查或全面調查位於中國的審計師，我們的美國存託憑證將被禁止在2024年在美國進行交易，或如果擬議的法律修改獲得通過，則將在2023年被禁止在美國進行交易。我們的美國存託憑證被摘牌或面臨被摘牌的威脅，可能會對您的投資價值產生重大和不利的影響。
5
我們的運營需要獲得中國當局的許可
我們主要通過我們的子公司、可變權益實體及其在中國的子公司開展業務。我們在中國的業務受中國法律法規管轄。於本年報日期，吾等的中國附屬公司及可變權益實體已從中國政府當局取得對吾等控股公司、中國的可變權益實體的業務營運所需的重要牌照及許可，包括(其中包括)經營國內呼叫中心服務及內容服務(不包括互聯網內容服務)的若干增值電訊服務許可證、在線數據處理及交易處理的增值電信服務許可證、經營互聯網內容服務的增值電信服務許可證、網絡小額信貸牌照及融資擔保業務許可證。鑑於相關法律法規的解釋和實施以及相關政府部門的執法實踐存在不確定性，我們可能需要在未來為我們的平臺的功能和服務獲得額外的許可證、許可、備案或批准。有關更詳細的信息，請參閲“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的業務相關的風險-任何缺乏適用於我們的業務的必要批准、許可證或許可，都可能對我們的業務、財務狀況和經營結果產生重大的不利影響。”
此外，就吾等向境外投資者發行證券而言，根據中國現行法律、法規及規則，截至本年度報告日期，吾等、吾等中國子公司及可變利益實體：(I)毋須取得中國證監會或中國證監會的許可；(Ii)毋須接受中國證監會或中國證監會的網絡安全審查；及(Iii)未曾被任何中國當局要求取得或拒絕取得該等許可。
此外，中國政府最近表示，有意對以中國為基礎的發行人在海外和/或外國投資進行的發行施加更多監督和控制。有關更詳細的信息，請參閲“第3項.主要信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-根據中國法律，我們的離岸發行可能需要中國證監會或其他中國政府部門的批准，如果需要，我們無法預測我們能否或在多長時間內能夠獲得批准。”
現金和資產在我們組織中的流動
樂信是一家控股公司，沒有自己的業務。我們在中國的業務主要透過我們的附屬公司及於中國的可變權益實體進行。因此，儘管我們有其他途徑在控股公司層面獲得融資，但樂信控股有限公司向股東支付股息和償還可能產生的任何債務的能力可能取決於我們中國子公司支付的股息和可變利益實體支付的服務費。如果我們的任何子公司本身產生債務，管理這類債務的工具可能會限制其向樂信控股有限公司支付股息。此外，我們的中國子公司只能從其留存收益(如果有)中向樂信支付股息，這是根據中國會計準則和法規確定的。此外，我們的中國附屬公司及可變權益實體須向若干法定儲備基金撥款或可向若干酌情基金撥款，該等基金不得作為現金股息分配，除非公司出現有償付能力的清盤情況。更多細節見“項目5.經營和財務回顧及展望--B.流動性和資本資源--控股公司結構”。
根據中國法律及法規，我們的中國附屬公司及可變權益實體及其附屬公司在向吾等支付股息或以其他方式轉移其任何淨資產方面須受若干限制。外商獨資企業從中國匯出的股息，也要經過國家外匯管理局指定的銀行審核。該等限制以吾等中國附屬公司的實收資本及法定儲備金及吾等並無合法擁有權的可變權益實體的淨資產為基準。於二零一零年、二零一九年、二零二零年及二零二一年十二月三十一日，我們的中國附屬公司及可變權益實體及其附屬公司須受該等限制的總金額分別為人民幣34.93億元、人民幣37.72億元及人民幣41.9億元(657百萬美元)。有關我們在中國業務的資金流的相關風險，請參閲“第3項.關鍵信息-風險因素-與在中國做生意有關的風險-我們依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分配來為我們可能存在的任何現金和融資需求提供資金，而我們中國子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力產生重大不利影響。”
根據中國法律，樂信只能通過出資或貸款為我們的中國子公司提供資金，並只能通過貸款為可變利息實體或其子公司提供資金，但須滿足適用的政府登記和審批要求。截至2020年12月31日和2021年12月31日，資本總額
6
樂信對我們的中間控股公司和中國子公司的貢獻分別為人民幣34.28億元和人民幣33.54億元(5.26億美元)。
截至2020年12月31日和2021年12月31日，可變利益實體及其子公司的集團公司未償還餘額分別為人民幣2.198億元和人民幣5810萬元(合910萬美元)。截至2020年12月31日和2021年12月31日，可變利益實體及其子公司應付集團公司的未償還餘額分別為49億元人民幣和65億元人民幣(10億美元)。合併後的VIE可以根據業務合作協議通過支付服務費的方式將現金轉移到相關的WFOE。截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，VIE根據技術服務協議向有關外商獨資企業支付的服務費總額分別為人民幣11.4億元、人民幣24.22億元及人民幣41.4億元。
2019年、2020年和2021年，除現金外，沒有任何資產通過我們的組織轉移。
股息或分派的課税
樂信並無宣佈或派發任何現金股利，目前亦無計劃在可預見的未來向本公司普通股派發任何現金股利。我們打算將子公司和合並後的VIE的所有未分配收益無限期地再投資於中國，以運營和擴大我們的業務。見“項目8.財務信息--A.合併報表和其他財務信息--股利政策”。有關在我們的美國存託憑證中投資的中國和美國聯邦所得税的考慮因素，請參閲“第10項.附加信息-E.税收”。
根據開曼羣島的現行法律，樂信無需繳納所得税或資本利得税。在向我們的股東支付股息時，開曼羣島將不徵收預扣税。為了説明起見，以下討論反映了在內地中國和香港可能需要繳納的假設税款，假設：(I)我們在VIE中有應納税收入，以及(Ii)我們決定未來支付股息：
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計税計算 (1) |
假設税前收益 (2) |
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100.0% |
按25%的法定税率徵收所得税(3) |
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(25.0)% |
可供分配的淨收益 |
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75.0% |
預繳税金，標準税率為10%(4) |
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(7.5)% |
對母公司/股東的淨分配 |
|
67.5% |
上表乃假設綜合VIE的所有溢利將根據税務中性合約安排作為費用分配予我們的中國附屬公司而編制。如果未來綜合VIE的累計收益超過支付給我們中國子公司的服務費(或如果集團間實體之間當前和預期的費用結構被確定為非實質性且不被中國税務機關允許)，則綜合VIE可就綜合VIE中滯留現金的金額向我們的中國子公司進行不可扣除的轉移。這將導致該等轉移為綜合VIE的不可扣除開支，但仍為中國附屬公司的應納税所得額。這樣的轉移和相關的税收負擔將使我們的税後收入減少到
7
約佔税前收入的50.6%。我們的管理層認為，這種情況發生的可能性很小。
與合併可變利息實體相關的財務信息
下表為截至列示日期的綜合可變利息實體及其他實體的財務狀況簡明綜合時間表。合併信託及資產支持證券的財務資料(“由於合併後的VIE公司被認為是這些信託和ABS計劃的主要受益者，VIE及其子公司的財務狀況包括在VIE及其附屬公司的財務狀況中。
精選簡明綜合損益表資料
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截至2021年12月31日止的年度 |
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父級 |
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其他附屬公司 |
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主要受益人 |
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VIE和 |
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消除 |
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已整合 |
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(人民幣千元) |
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業務成果簡明彙總計劃表 |
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營業收入： |
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||||||
第三方收入 |
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|
— |
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1,527 |
|
|
|
287,020 |
|
|
|
11,091,978 |
|
|
|
— |
|
|
|
11,380,525 |
|
集團間收入(1) |
|
|
— |
|
|
|
68,500 |
|
|
|
2,980,763 |
|
|
|
11,429 |
|
|
|
(3,060,692 |
) |
|
|
— |
|
營業總收入 |
|
|
— |
|
|
|
70,027 |
|
|
|
3,267,783 |
|
|
|
11,103,407 |
|
|
|
(3,060,692 |
) |
|
|
11,380,525 |
|
運營成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方成本 |
|
|
— |
|
|
|
1,945 |
|
|
|
(112,202 |
) |
|
|
(5,520,994 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(5,631,251 |
) |
集團間成本(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(1,636 |
) |
|
|
1,636 |
|
|
|
— |
|
營業總成本 |
|
|
— |
|
|
|
1,945 |
|
|
|
(112,202 |
) |
|
|
(5,522,630 |
) |
|
|
1,636 |
|
|
|
(5,631,251 |
) |
毛利 |
|
|
— |
|
|
|
71,972 |
|
|
|
3,155,581 |
|
|
|
5,580,777 |
|
|
|
(3,059,056 |
) |
|
|
5,749,274 |
|
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方費用 |
|
|
(19,109 |
) |
|
|
(40,298 |
) |
|
|
(930,293 |
) |
|
|
(1,689,151 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,678,851 |
) |
集團間費用(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(11,429 |
) |
|
|
(3,047,627 |
) |
|
|
3,059,056 |
|
|
|
— |
|
總運營費用 |
|
|
(19,109 |
) |
|
|
(40,298 |
) |
|
|
(941,722 |
) |
|
|
(4,736,778 |
) |
|
|
3,059,056 |
|
|
|
(2,678,851 |
) |
來自子公司和VIE的收入(2) |
|
|
2,395,789 |
|
|
|
2,333,912 |
|
|
|
332,405 |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,062,106 |
) |
|
|
— |
|
其他 |
|
|
(35,606 |
) |
|
|
38,281 |
|
|
|
65,636 |
|
|
|
(369,200 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(300,889 |
) |
所得税前收入 |
|
|
2,341,074 |
|
|
|
2,403,867 |
|
|
|
2,611,900 |
|
|
|
474,799 |
|
|
|
(5,062,106 |
) |
|
|
2,769,534 |
|
所得税費用 |
|
|
(7,151 |
) |
|
|
(8,078 |
) |
|
|
(277,988 |
) |
|
|
(142,201 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(435,418 |
) |
淨收入 |
|
|
2,333,923 |
|
|
|
2,395,789 |
|
|
|
2,333,912 |
|
|
|
332,598 |
|
|
|
(5,062,106 |
) |
|
|
2,334,116 |
|
減去：非控股權益的淨收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
193 |
|
|
|
— |
|
|
|
193 |
|
普通股股東應佔淨收益 |
|
|
2,333,923 |
|
|
|
2,395,789 |
|
|
|
2,333,912 |
|
|
|
332,405 |
|
|
|
(5,062,106 |
) |
|
|
2,333,923 |
|
|
|
截至2020年12月31日止年度 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
父級 |
|
|
其他附屬公司 |
|
|
主要受益人 |
|
|
VIE和 |
|
|
消除 |
|
|
已整合 |
|
||||||
|
|
(人民幣千元) |
|
|||||||||||||||||||||
業務成果簡明彙總計劃表 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
營業收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方收入 |
|
|
— |
|
|
|
1,440 |
|
|
|
63,823 |
|
|
|
11,579,992 |
|
|
|
— |
|
|
|
11,645,255 |
|
集團間收入(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,408,993 |
|
|
|
449 |
|
|
|
(2,409,442 |
) |
|
|
— |
|
營業總收入 |
|
|
— |
|
|
|
1,440 |
|
|
|
2,472,816 |
|
|
|
11,580,441 |
|
|
|
(2,409,442 |
) |
|
|
11,645,255 |
|
運營成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方成本 |
|
|
— |
|
|
|
(3,684 |
) |
|
|
(49,408 |
) |
|
|
(7,959,095 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(8,012,187 |
) |
集團間成本(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(21,817 |
) |
|
|
21,817 |
|
|
|
— |
|
營業總成本 |
|
|
— |
|
|
|
(3,684 |
) |
|
|
(49,408 |
) |
|
|
(7,980,912 |
) |
|
|
21,817 |
|
|
|
(8,012,187 |
) |
毛利 |
|
|
— |
|
|
|
(2,244 |
) |
|
|
2,423,408 |
|
|
|
3,599,529 |
|
|
|
(2,387,625 |
) |
|
|
3,633,068 |
|
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方費用 |
|
|
(15,707 |
) |
|
|
(14,714 |
) |
|
|
(808,555 |
) |
|
|
(1,360,975 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,199,951 |
) |
集團間費用(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(449 |
) |
|
|
(2,387,176 |
) |
|
|
2,387,625 |
|
|
|
— |
|
總運營費用 |
|
|
(15,707 |
) |
|
|
(14,714 |
) |
|
|
(809,004 |
) |
|
|
(3,748,151 |
) |
|
|
2,387,625 |
|
|
|
(2,199,951 |
) |
來自子公司和VIE的收入/(虧損)(2) |
|
|
626,877 |
|
|
|
584,348 |
|
|
|
(816,113 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(395,112 |
) |
|
|
— |
|
其他 |
|
|
(16,190 |
) |
|
|
58,329 |
|
|
|
9,086 |
|
|
|
(798,733 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(747,508 |
) |
所得税前收益/(虧損) |
|
|
594,980 |
|
|
|
625,719 |
|
|
|
807,377 |
|
|
|
(947,355 |
) |
|
|
(395,112 |
) |
|
|
685,609 |
|
所得税優惠/(費用) |
|
|
— |
|
|
|
1,158 |
|
|
|
(223,029 |
) |
|
|
131,242 |
|
|
|
— |
|
|
|
(90,629 |
) |
淨收益/(虧損) |
|
|
594,980 |
|
|
|
626,877 |
|
|
|
584,348 |
|
|
|
(816,113 |
) |
|
|
(395,112 |
) |
|
|
594,980 |
|
8
|
|
截至2019年12月31日止年度 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
父級 |
|
|
其他附屬公司 |
|
|
主要受益人 |
|
|
VIE和 |
|
|
消除 |
|
|
已整合 |
|
||||||
|
|
(人民幣千元) |
|
|||||||||||||||||||||
業務成果簡明彙總計劃表 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
營業收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
10,603,507 |
|
|
|
— |
|
|
|
10,603,507 |
|
集團間收入(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,344,196 |
|
|
|
5,210 |
|
|
|
(1,349,406 |
) |
|
|
— |
|
營業總收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,344,196 |
|
|
|
10,608,717 |
|
|
|
(1,349,406 |
) |
|
|
10,603,507 |
|
運營成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(34,160 |
) |
|
|
(5,575,251 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(5,609,411 |
) |
集團間成本(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(58,469 |
) |
|
|
58,469 |
|
|
|
— |
|
營業總成本 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(34,160 |
) |
|
|
(5,633,720 |
) |
|
|
58,469 |
|
|
|
(5,609,411 |
) |
毛利 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,310,036 |
|
|
|
4,974,997 |
|
|
|
(1,290,937 |
) |
|
|
4,994,096 |
|
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
第三方費用 |
|
|
(18,514 |
) |
|
|
(7,081 |
) |
|
|
(648,423 |
) |
|
|
(1,692,792 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,366,810 |
) |
集團間費用(1) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(5,210 |
) |
|
|
(1,285,727 |
) |
|
|
1,290,937 |
|
|
|
— |
|
總運營費用 |
|
|
(18,514 |
) |
|
|
(7,081 |
) |
|
|
(653,633 |
) |
|
|
(2,978,519 |
) |
|
|
1,290,937 |
|
|
|
(2,366,810 |
) |
來自子公司和VIE的收入(2) |
|
|
2,260,115 |
|
|
|
2,251,676 |
|
|
|
1,691,019 |
|
|
|
— |
|
|
|
(6,202,810 |
) |
|
|
— |
|
其他 |
|
|
52,951 |
|
|
|
15,520 |
|
|
|
(448 |
) |
|
|
11,202 |
|
|
|
— |
|
|
|
79,225 |
|
所得税前收入 |
|
|
2,294,552 |
|
|
|
2,260,115 |
|
|
|
2,346,974 |
|
|
|
2,007,680 |
|
|
|
(6,202,810 |
) |
|
|
2,706,511 |
|
所得税費用 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(95,298 |
) |
|
|
(316,661 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(411,959 |
) |
淨收入 |
|
|
2,294,552 |
|
|
|
2,260,115 |
|
|
|
2,251,676 |
|
|
|
1,691,019 |
|
|
|
(6,202,810 |
) |
|
|
2,294,552 |
|
9
精選簡明綜合資產負債表信息
|
|
截至2021年12月31日 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
父級 |
|
|
其他附屬公司 |
|
|
主要受益人 |
|
|
VIE和 |
|
|
消除 |
|
|
已整合 |
|
||||||
|
|
(人民幣千元) |
|
|||||||||||||||||||||
合併財務狀況表 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
現金和現金等價物 |
|
|
1,845 |
|
|
|
212,191 |
|
|
|
317,694 |
|
|
|
2,132,402 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,664,132 |
|
受限現金 |
|
|
— |
|
|
|
20 |
|
|
|
31,429 |
|
|
|
1,423,233 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,454,682 |
|
受限定期存款 |
|
|
— |
|
|
|
1,271,220 |
|
|
|
50,000 |
|
|
|
424,678 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,745,898 |
|
融資應收賬款淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
4,014,102 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,014,102 |
|
按公允價值貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
252,970 |
|
|
|
— |
|
|
|
252,970 |
|
集團公司應付款項(3) |
|
|
354,241 |
|
|
|
1,090,779 |
|
|
|
5,401,561 |
|
|
|
58,050 |
|
|
|
(6,904,631 |
) |
|
|
— |
|
給保險公司和擔保公司的存款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,378,489 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,378,489 |
|
合同資產、應收服務費和應收擔保 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
171,480 |
|
|
|
4,661,403 |
|
|
|
— |
|
|
|
4,832,883 |
|
財產、設備和軟件，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
4,768 |
|
|
|
60,793 |
|
|
|
129,769 |
|
|
|
— |
|
|
|
195,330 |
|
土地使用權、淨資產和使用權資產 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
62,350 |
|
|
|
1,096,579 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,158,929 |
|
長期投資 |
|
|
— |
|
|
|
20,178 |
|
|
|
— |
|
|
|
448,886 |
|
|
|
— |
|
|
|
469,064 |
|
對子公司、VIE和VIE的子公司的投資 (2) |
|
|
9,563,708 |
|
|
|
7,209,384 |
|
|
|
1,726,848 |
|
|
|
— |
|
|
|
(18,499,940 |
) |
|
|
— |
|
其他資產 |
|
|
28,642 |
|
|
|
32,852 |
|
|
|
122,832 |
|
|
|
2,675,389 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,859,715 |
|
總資產 |
|
|
9,948,436 |
|
|
|
9,841,392 |
|
|
|
7,944,987 |
|
|
|
18,695,950 |
|
|
|
(25,404,571 |
) |
|
|
21,026,194 |
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
應付集團公司款項(3) |
|
|
17,887 |
|
|
|
260,100 |
|
|
|
174,268 |
|
|
|
6,452,376 |
|
|
|
(6,904,631 |
) |
|
|
— |
|
短期借款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
63,810 |
|
|
|
1,735,931 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,799,741 |
|
融資債務 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
3,798,233 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,798,233 |
|
遞延擔保收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
419,843 |
|
|
|
— |
|
|
|
419,843 |
|
或有擔保負債 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
928,840 |
|
|
|
— |
|
|
|
928,840 |
|
可轉換票據 |
|
|
1,882,689 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,882,689 |
|
其他負債 |
|
|
20,244 |
|
|
|
17,584 |
|
|
|
497,525 |
|
|
|
3,593,686 |
|
|
|
|
|
|
4,129,039 |
|
|
總負債 |
|
|
1,920,820 |
|
|
|
277,684 |
|
|
|
735,603 |
|
|
|
16,928,909 |
|
|
|
(6,904,631 |
) |
|
|
12,958,385 |
|
公司所有者應佔的總股本 |
|
|
8,027,616 |
|
|
|
9,563,708 |
|
|
|
7,209,384 |
|
|
|
1,726,848 |
|
|
|
(18,499,940 |
) |
|
|
8,027,616 |
|
非控制性權益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
40,193 |
|
|
|
— |
|
|
|
40,193 |
|
股東權益總額(2) |
|
|
8,027,616 |
|
|
|
9,563,708 |
|
|
|
7,209,384 |
|
|
|
1,767,041 |
|
|
|
(18,499,940 |
) |
|
|
8,067,809 |
|
總負債和股東權益 |
|
|
9,948,436 |
|
|
|
9,841,392 |
|
|
|
7,944,987 |
|
|
|
18,695,950 |
|
|
|
(25,404,571 |
) |
|
|
21,026,194 |
|
|
|
截至2020年12月31日 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
父級 |
|
|
其他附屬公司 |
|
|
主要受益人 |
|
|
VIE和 |
|
|
消除 |
|
|
已整合 |
|
||||||
|
|
(人民幣千元) |
|
|||||||||||||||||||||
合併財務狀況表 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
資產 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
現金和現金等價物 |
|
|
846 |
|
|
|
238,806 |
|
|
|
23,883 |
|
|
|
1,300,220 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,563,755 |
|
受限現金 |
|
|
— |
|
|
|
1,113 |
|
|
|
320 |
|
|
|
1,274,718 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,276,151 |
|
受限定期存款 |
|
|
— |
|
|
|
1,269,858 |
|
|
|
— |
|
|
|
509,600 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,779,458 |
|
融資應收賬款淨額 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,123,309 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,123,309 |
|
按公允價值貸款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
381,393 |
|
|
|
— |
|
|
|
381,393 |
|
集團公司應付款項(3) |
|
|
371,814 |
|
|
|
1,051,861 |
|
|
|
3,898,737 |
|
|
|
219,807 |
|
|
|
(5,542,219 |
) |
|
|
— |
|
給保險公司和擔保公司的存款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,066,281 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,066,281 |
|
合同資產、應收服務費和應收擔保 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
61,243 |
|
|
|
5,103,246 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,164,489 |
|
財產、設備和軟件，淨額 |
|
|
— |
|
|
|
4,201 |
|
|
|
62,681 |
|
|
|
58,812 |
|
|
|
— |
|
|
|
125,694 |
|
土地使用權、淨資產和使用權資產 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
16,319 |
|
|
|
1,056,444 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,072,763 |
|
長期投資 |
|
|
68,151 |
|
|
|
17,861 |
|
|
|
— |
|
|
|
435,790 |
|
|
|
— |
|
|
|
521,802 |
|
對子公司、VIE和VIE的子公司的投資 (2) |
|
|
7,004,849 |
|
|
|
4,688,694 |
|
|
|
1,327,568 |
|
|
|
— |
|
|
|
(13,021,111 |
) |
|
|
— |
|
其他資產 |
|
|
6,272 |
|
|
|
10,823 |
|
|
|
33,762 |
|
|
|
2,219,213 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,270,070 |
|
總資產 |
|
|
7,451,932 |
|
|
|
7,283,217 |
|
|
|
5,424,513 |
|
|
|
18,748,833 |
|
|
|
(18,563,330 |
) |
|
|
20,345,165 |
|
負債 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||||
應付集團公司款項(3) |
|
|
18,264 |
|
|
|
276,916 |
|
|
|
316,625 |
|
|
|
4,930,414 |
|
|
|
(5,542,219 |
) |
|
|
|
|
短期借款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
75,430 |
|
|
|
1,751,633 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,827,063 |
|
融資債務 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
5,511,749 |
|
|
|
— |
|
|
|
5,511,749 |
|
遞延擔保收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
694,582 |
|
|
|
— |
|
|
|
694,582 |
|
或有擔保負債 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,738,787 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,738,787 |
|
可轉換票據 |
|
|
1,920,227 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,920,227 |
|
其他負債 |
|
|
22,703 |
|
|
|
1,452 |
|
|
|
343,764 |
|
|
|
2,754,100 |
|
|
|
— |
|
|
|
3,122,019 |
|
總負債 |
|
|
1,961,194 |
|
|
|
278,368 |
|
|
|
735,819 |
|
|
|
17,381,265 |
|
|
|
(5,542,219 |
) |
|
|
14,814,427 |
|
公司所有者應佔的總股本 |
|
|
5,490,738 |
|
|
|
7,004,849 |
|
|
|
4,688,694 |
|
|
|
1,327,568 |
|
|
|
(13,021,111 |
) |
|
|
5,490,738 |
|
非控制性權益 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
40,000 |
|
|
|
— |
|
|
|
40,000 |
|
股東權益總額(2) |
|
|
5,490,738 |
|
|
|
7,004,849 |
|
|
|
4,688,694 |
|
|
|
1,367,568 |
|
|
|
(13,021,111 |
) |
|
|
5,530,738 |
|
總負債和股東權益 |
|
|
7,451,932 |
|
|
|
7,283,217 |
|
|
|
5,424,513 |
|
|
|
18,748,833 |
|
|
|
(18,563,330 |
) |
|
|
20,345,165 |
|
10
精選簡明綜合現金流信息
|
|
截至2021年12月31日止的年度 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
父級 |
|
|
其他附屬公司 |
|
|
主要受益人 |
|
|
VIE和 |
|
|
消除 |
|
|
已整合 |
|
||||||
|
|
(人民幣千元) |
|
|||||||||||||||||||||
經營活動提供的(用於)現金淨額 |
|
|
14,196 |
|
|
|
(45,084 |
) |
|
|
2,996,575 |
|
|
|
(298,268 |
) |
|
|
— |
|
|
|
2,667,419 |
|
與外部交易提供/(用於)交易的淨現金 |
|
|
14,196 |
|
|
|
(114,057 |
) |
|
|
(1,071,974 |
) |
|
|
3,839,254 |
|
|
|
— |
|
|
|
2,667,419 |
|
集團間實體為技術服務費和其他費用提供/(用於)交易的現金淨額(4) |
|
|
— |
|
|
|
68,973 |
|
|
|
4,068,549 |
|
|
|
(4,137,522 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
投資活動提供/(用於)的現金淨額 |
|
|
9,089 |
|
|
|
(3,931 |
) |
|
|
(2,509,341 |
) |
|
|
622,696 |
|
|
|
2,296,102 |
|
|
|
414,615 |
|
與外部交易提供/(用於)交易的淨現金 |
|
|
24,352 |
|
|
|
(3,831 |
) |
|
|
(78,134 |
) |
|
|
472,228 |
|
|
|
— |
|
|
|
414,615 |
|
現金淨額(用於)/由資金提供給集團公司(5) |
|
|
(15,263 |
) |
|
|
(100 |
) |
|
|
(2,431,207 |
) |
|
|
150,468 |
|
|
|
2,296,102 |
|
|
|
— |
|
融資活動提供的/(用於)的現金淨額 |
|
|
7,124 |
|
|
|
15,489 |
|
|
|
(162,314 |
) |
|
|
656,269 |
|
|
|
(2,296,102 |
) |
|
|
(1,779,534 |
) |
與外部交易提供/(用於)交易的淨現金 |
|
|
7,124 |
|
|
|
— |
|
|
|
(11,620 |
) |
|
|
(1,775,038 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(1,779,534 |
) |
集團公司資金提供/使用的現金淨額(6) |
|
|
— |
|
|
|
15,489 |
|
|
|
(150,694 |
) |
|
|
2,431,307 |
|
|
|
(2,296,102 |
) |
|
|
— |
|
|
|
截至2020年12月31日止年度 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
父級 |
|
|
其他附屬公司 |
|
|
主要受益人 |
|
|
VIE和 |
|
|
消除 |
|
|
已整合 |
|
||||||
|
|
(人民幣千元) |
|
|||||||||||||||||||||
現金淨額(用於經營活動)/由經營活動提供 |
|
|
(53,626 |
) |
|
|
38,370 |
|
|
|
1,554,848 |
|
|
|
(1,750,611 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(211,019 |
) |
現金淨額(用於)/由與外部各方的交易提供 |
|
|
(53,626 |
) |
|
|
38,370 |
|
|
|
(866,470 |
) |
|
|
670,707 |
|
|
|
— |
|
|
|
(211,019 |
) |
集團間實體為技術服務費和其他費用提供/(用於)交易的現金淨額(4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,421,318 |
|
|
|
(2,421,318 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 |
|
|
(79,692 |
) |
|
|
(572,780 |
) |
|
|
(1,739,492 |
) |
|
|
(2,190,303 |
) |
|
|
2,445,838 |
|
|
|
(2,136,429 |
) |
與外部交易提供/(用於)交易的淨現金 |
|
|
27,754 |
|
|
|
276,473 |
|
|
|
(50,913 |
) |
|
|
(2,389,743 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(2,136,429 |
) |
現金淨額(用於)/由資金提供給集團公司(5) |
|
|
(107,446 |
) |
|
|
(849,253 |
) |
|
|
(1,688,579 |
) |
|
|
199,440 |
|
|
|
2,445,838 |
|
|
|
— |
|
融資活動提供的/(用於)的現金淨額 |
|
|
7,970 |
|
|
|
107,446 |
|
|
|
(156,940 |
) |
|
|
3,720,373 |
|
|
|
(2,445,838 |
) |
|
|
1,233,011 |
|
與外部交易提供的現金淨額 |
|
|
7,970 |
|
|
|
— |
|
|
|
21,431 |
|
|
|
1,203,610 |
|
|
|
— |
|
|
|
1,233,011 |
|
集團公司資金提供/使用的現金淨額(6) |
|
|
— |
|
|
|
107,446 |
|
|
|
(178,371 |
) |
|
|
2,516,763 |
|
|
|
(2,445,838 |
) |
|
|
— |
|
|
|
截至2019年12月31日止年度 |
|
|||||||||||||||||||||
|
|
父級 |
|
|
其他附屬公司 |
|
|
主要受益人 |
|
|
VIE和 |
|
|
消除 |
|
|
已整合 |
|
||||||
|
|
(人民幣千元) |
|
|||||||||||||||||||||
現金淨額(用於經營活動)/由經營活動提供 |
|
|
(6,596 |
) |
|
|
(33,198 |
) |
|
|
511,670 |
|
|
|
(1,250,380 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(778,504 |
) |
與外部交易中使用的現金淨額 |
|
|
(6,596 |
) |
|
|
(33,198 |
) |
|
|
(620,104 |
) |
|
|
(118,606 |
) |
|
|
— |
|
|
|
(778,504 |
) |
集團間實體為技術服務費和其他費用提供/(用於)交易的現金淨額 (4) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
1,131,774 |
|
|
|
(1,131,774 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 |
|
|
(2,281,814 |
) |
|
|
(1,571,894 |
) |
|
|
(479,497 |
) |
|
|
579,207 |
|
|
|
2,970,419 |
|
|
|
(783,579 |
) |
與外部交易提供/(用於)交易的淨現金 |
|
|
9,000 |
|
|
|
(1,510,094 |
) |
|
|
(45,880 |
) |
|
|
763,395 |
|
|
|
— |
|
|
|
(783,579 |
) |
用於集團公司資金的淨現金(5) |
|
|
(2,290,814 |
) |
|
|
(61,800 |
) |
|
|
(433,617 |
) |
|
|
(184,188 |
) |
|
|
2,970,419 |
|
|
|
— |
|
融資活動提供的現金淨額 |
|
|
2,431,592 |
|
|
|
2,290,622 |
|
|
|
300,182 |
|
|
|
1,006,844 |
|
|
|
(2,970,419 |
) |
|
|
3,058,821 |
|
與外部交易提供的現金淨額 |
|
|
2,431,592 |
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— |
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54,002 |
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573,227 |
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— |
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3,058,821 |
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集團公司資金提供的淨現金(6) |
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— |
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2,290,622 |
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246,180 |
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433,617 |
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(2,970,419 |
) |
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— |
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B.資本化和負債
不適用。
C.提出和使用收益的理由
不適用。
D.風險因素
風險因素摘要
投資我們的美國存託憑證涉及重大風險。以下是我們面臨的重大風險的摘要，按相關標題進行組織。
與我們的商業和工業有關的風險
與我們的公司結構相關的風險
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在中國做生意的相關風險
與美國存托股份相關的風險
13
我們在中國的線上和線下消費市場的運營歷史有限，這是一個新興和不斷髮展的行業，這使得我們很難評估未來的前景。
中國的線上線下消費市場總體上包括線上消費金融市場仍處於相對初步的發展階段，可能不會以預期的增長速度發展。在線消費金融是一個新行業，幾乎沒有成熟的參與者擁有我們可以效仿或建立的商業模式。特別是，具有電子商務業務的可比在線消費金融平臺數量有限。潛在的用户和投資者可能不熟悉這個新行業，可能很難將我們的服務與競爭對手的服務區分開來。吸引和留住用户、投資者和機構融資合作伙伴對於增加我們平臺上的貸款來源至關重要。
新興和不斷髮展的線上和線下消費市場使得我們很難有效地評估我們的未來前景。此外，我們的業務在最近幾年大幅增長，但我們過去的增長率可能不能預示我們未來的增長。
該行業的監管框架也在不斷演變，在可預見的未來可能仍然不確定。中國法律法規可能會以不利於我們發展的方式發生變化。特別是，中國法律法規可能會對我們的某些目標用户施加更嚴格的要求和監管負擔。如果發生這種情況，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們推出了在線消費金融平臺芬奇樂2013年，運營歷史有限。隨着我們業務的發展，或為了應對競爭，我們已經並可能繼續推出新的產品和服務，或對現有的產品和服務進行調整，或對我們的商業模式進行調整。為配合新產品的推出或因應一般經濟情況，我們可能會施加更嚴格的使用資格，以確保芬奇樂，這可能會對我們的業務增長產生負面影響。因此，很難有效地評估我們未來的前景。您應該根據我們在這個發展和快速發展的市場中遇到或可能遇到的風險和挑戰來考慮我們的業務和前景。這些風險和挑戰包括我們的能力，其中包括：
如果我們的市場沒有像我們預期的那樣發展，如果我們不能教育潛在用户和資金來源瞭解我們平臺和服務的價值，或者如果我們不能滿足目標用户的需求，我們的聲譽、業務和運營結果將受到實質性和不利的影響。
14
中國管理在線消費金融行業的法律法規正在迅速發展和演變，我們的業務運營已經並可能需要繼續修改，以確保完全符合相關法律法規。我們還與機構融資合作伙伴合作，他們對中國法律法規的遵守可能會影響我們的業務。
中國的網絡消費金融行業受到嚴格監管。自2015年年中以來，中國政府和有關監管部門發佈了關於網絡消費金融行業的各種法律法規，包括《關於促進互聯網金融健康發展的指導意見》、2017年12月《關於規範和整頓現金貸業務的通知》、2020年7月發佈的《商業銀行網絡借貸管理暫行辦法》、2021年6月修訂的《商業銀行網絡借貸管理辦法》、2021年2月發佈的《關於進一步規範商業銀行網絡借貸行為的通知》、第24號通知、2021年2月《關於進一步加強大學生互聯網消費貸款調控管理工作的通知》，或《關於大學生互聯網消費貸款的通知》，以及2021年3月中國人民銀行發佈的公告3號。見“項目4.公司信息-B.業務概述-規章-與網上消費金融服務有關的規章”。
由於我們的貸款產品主要依賴我們的融資夥伴，我們與機構融資合作伙伴的合作已經並可能繼續使我們面臨此類機構融資合作伙伴面臨的額外監管不確定性，這些機構融資合作伙伴的業務受到高度監管。為了遵守這些指導意見，我們可能需要調整我們的業務模式，我們的機構融資合作伙伴，如銀行和消費金融公司，可能需要改變與包括我們在內的業務夥伴的合作模式，這可能會對我們的業務和運營結果產生不利影響。例如，《第141號通知》就金融機構的“現金貸”業務提供了一系列指引，其中包括：(I)要求參與“現金貸”業務的金融機構不得接受沒有資格的第三方提供的任何增信服務或其他類似服務以提供擔保，並確保任何第三方不得向借款人收取任何利息或費用；(Ii)要求網絡小額信貸公司暫停提供沒有特定消費場景或貸款收益指定用途的小額貸款；以及(Iii)禁止銀行業金融機構根據中國相關法律法規提供貸款。再如，《商業銀行網絡借貸管理辦法》對商業銀行網絡借貸業務提供了一系列指導意見，其中規定，商業銀行應當對貸款的支付進行管控，不得將其核心業務(包括貸款的資金籌措、結算和授信審批)外包給第三方機構，除非商業銀行與經政府批准經營貸款業務的第三方機構共同發放貸款。此外，《中國銀保監會辦公廳關於進一步規範商業銀行互聯網貸款業務的通知》或《第24號通知》規定，商業銀行應當強化風險管控責任方作用，獨立管理網貸風險，對貸款風險評估和貸款風險控制有重要影響的部分風控流程自行完成，不得將貸前、貸中、貸後管理的關鍵部分外包給外部。為確保符合《第141號通知》、《商業銀行網絡借貸管理辦法》、《第24號通知》等適用法律法規的要求，我們調整做法，停止向借款人收取任何利息或費用，目前通過自己的合格金融擔保公司進行部分投資者保護計劃，直接向用户收取擔保費。由於自身融資性擔保公司未償擔保責任的限制，我們還與其他第三方融資性擔保公司或商業保險公司合作，為我們平臺上的用户提供擔保或保險服務。我們進一步調整了與某些機構融資夥伴的合作模式，讓他們直接向用户收取費用，並向我們支付一定比例的費用。我們不能向您保證，我們的業務模式的這種變化不會對我們的業務和前景產生實質性的不利影響，也不能保證我們的努力將確保完全遵守第141號通告和其他適用的法律和法規。
此外，為了遵守2020年7月發佈的《商業銀行網絡借貸管理辦法》中的要求，商業銀行必須在網絡貸款申請中包含借款人閲讀貸款合同的強制流程，並設置合理的強制閲讀時間，我們調整了平臺的用户界面。2021年3月，中國人民銀行發佈第3號公告，要求各貸款機構在網站、手機APP、海報等產品營銷渠道的醒目位置展示每筆貸款產品的年化利率，並在貸款合同中載明年化利率。有鑑於此，我們應某些供資夥伴的要求進一步更新了我們平臺上的界面，但我們不能向您保證我們的信息顯示完全符合這些要求。我們可能需要對我們的平臺進行進一步的更改，以符合貸款申請過程中潛在的額外要求。
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再如，《關於開展大學生網絡消費貸款的通知》對參與大學生網絡消費貸款的銀行業金融機構提出了若干要求，包括銀行業金融機構應當嚴格核查大學生的信用資質、身份和貸款用途，進行全面的信用評估，並收到第二還款來源(如大學生的父母、監護人或其他管理人)對該大學生提供的網絡消費貸款的書面確認，並同意為貸款的償還提供擔保。我們需要遵守我們的資金合作伙伴在識別某些受限制的借款人方面的政策，包括大學生。我們依賴外部信息來源和消費者的自我確認來進行識別，如果不能識別，可能會對我們的合規努力產生負面影響，並使我們承擔責任。此外，我們可能會被要求在我們的潛在用户中識別大學生，或者甚至需要進一步實施整改措施，以確保我們平臺上向大學生提供貸款的便利化被終止。
此外，我們不能向您保證，我們的機構融資合作伙伴的業務運營目前或將繼續符合中國相關法律和法規。如果我們的機構融資合作伙伴不按照中國相關法律和法規經營其業務，他們將面臨各種監管風險，因此，我們的業務、經營業績、財務狀況和前景將受到重大不利影響。例如，《中國人民銀行金融消費者權益保護實施辦法》或《金融消費者保護辦法》要求，銀行、支付機構向金融消費者提供金融產品或服務，應當遵循自願、平等、公平、誠實信用的原則，保護金融產品和服務消費者的合法權益。《金融消費者保護辦法》還明確了對銀行和支付機構保護消費者金融信息的各種要求，包括金融信息的收集、披露、通知、使用、管理、存儲和保密。如果我們的資金合作伙伴違反了《辦法》的規定，他們可能會受到包括警告、罰款、停業和吊銷所需執照在內的處罰，因此，我們可能需要調整我們的業務運營和我們的業務，運營結果、財務狀況和前景將受到重大和不利的影響。
此外，2021年12月31日，中國人民銀行發佈了《地方金融監督管理條例(草案)》，強調地方金融機構應本着服務地方的原則，在地方金融監督管理機構批准的區域內開展業務，原則上不得跨省行政區域開展業務。2021年12月31日，中國人民銀行、工信部、中國網信辦、銀監會、證監會、外匯局、中國國家知識產權局聯合發佈了《金融產品網絡營銷管理辦法(草案)》，禁止任何機構和個人為任何非法金融活動提供網絡營銷服務，併為金融機構與第三方互聯網平臺運營商的營銷合作提供了行為準則，其中包括對各方資格和責任的預評估，確保數據傳輸機密性和完整性的必要安全措施，以及防止其他機構訪問的措施。攔截並存儲相關數據。截至本年度報告日期，這些條例草案尚未通過，對於這些條例的解釋及其對我們業務的適用性存在不確定性。
為了遵守與在線消費金融行業相關的現有法律、法規、規則和政府政策，我們已經並將繼續實施各項政策和程序來開展我們的業務。截至本年報日期，吾等並未根據任何中國法律或法規(包括中國管理網上消費金融行業的法律或法規)被處以任何重大罰款或其他處罰。然而，由於缺乏詳細規則，以及預計相關法律、法規和規則可能會繼續演變，我們不能確定我們現有的做法不會被視為違反任何現有或未來的法律、法規和規則。中國有關在線消費金融行業的法律法規仍處於初級階段，有待進一步修改和解釋。可能會採用新的法律和法規，或者現有的法律和法規可能會以其他方式解釋，這可能需要我們進一步修改我們的業務或運營。遵守這些法律或法規的成本將迫使我們產生更多的運營費用，而我們業務的修改可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響。如果我們的業務行為或我們機構融資合作伙伴的業務行為被視為違反任何中國法律或法規，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景將受到重大不利影響。
中國有關在線消費金融平臺和小額信貸貸款利率和費用的法規的變化可能會對我們的業務產生重大不利影響。
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在我們平臺上發放的貸款被允許收取的利率受不斷變化的中國法律法規的制約。例如，2015年8月，中華人民共和國最高人民法院發佈了《關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》或《民間借貸司法解釋(2015版)》，其中規定：(一)借款人與貸款人約定的民間借貸利率不超過年利率24%的時候，人民法院支持貸款人收取的利率；(二)借款人和貸款人約定的民間借貸利率超過年利率36%的時候，超過36%的部分無效，人民法院將支持借款人向借款人退還超出部分的請求。對於年利率在24%至36%之間的貸款，如果貸款的利息已經支付，而且只要這筆貸款沒有損害國家、社會或任何第三方的利益，法院很可能不會強制執行借款人退還利息的要求。
2017年8月最高人民法院發佈的《關於進一步加強金融審判工作的若干意見》或《金融審判工作意見》對貸款利息和手續費的法定限額作出了更詳細的規定，明確規定借款人要求金融機構貸款人收取的利息、複利、違約金、違約金等費用明顯高於金融機構貸款人實際遭受的損失，超過24%年利率計算的損害賠償金無效的，予以支持。
2020年8月20日，最高人民法院實施了修訂後的司法解釋，即《民間借貸司法解釋(2020年版)》，對《民間借貸司法解釋(2015版)》進行了修改和取代，據此降低了民間借貸利率上限，每月20日公佈的民間借貸年利率總和(含違約率、違約金和其他費用)超過中國一年期貸款基準利率的四倍，將不受法律保護。例如，根據2022年1月21日公佈的3.7%的LPR，這一上限為14.8%。《民間借貸司法解釋(2020版)》適用於修改後的司法解釋施行後人民法院受理的民間借貸糾紛一審案件。雖然《民間借貸司法解釋(2020年版)》規定不適用於持牌金融機構，但最高人民法院此前對小額信貸公司是否符合持牌金融機構資格的裁決並不一致。2020年12月，最高人民法院發佈了《關於適用最高人民法院新增民間借貸解釋有關問題的批覆》，其中確認，解釋不適用於受地方金融監管政府主管部門監管的小額信貸公司、融資擔保公司、區域股權市場、典當企業、金融租賃公司、商業保理公司、地方資產管理公司開展的相關金融業務發生的任何糾紛。同時，根據《商業銀行網絡借貸辦法》，商業銀行應在相關書面合作協議中明確要求，除保險公司或具有擔保資格的機構外，任何合作機構不得向借款人收取任何形式的利息或費用。
為進一步明確“總年利率”的具體計算方法，中國人民銀行於2021年3月發佈了第3號公告，其中確認貸款年化利率應計算為總成本(對借款人)與未償還本金的年化比率。成本包括利息和其他與貸款直接相關的費用。本金金額應當在借款合同或者其他借款憑證中載明。如果貸款是分期償還的，未償還的本金應為每次償還後的餘額。年化利率的計算可以是複利，也可以是單利。按複利計算等同於按內部收益率計算，應具體規定為單利法。
此外，由於法律和法規正在迅速演變，不確定是否會通過任何新的中國法律、法規或規則，以使持牌金融機構或小額信貸公司收取的利息和/或費用將受到任何新通過的法律或法規所規定的上限的約束。如果我們的小額信貸公司在未來受到任何新採用的上限的限制，我們可能需要降低由我們的小額信貸公司資助的貸款的定價或修改我們的商業模式。截至2021年12月31日，少於 0.2% 我們協助的未償還貸款中，有一半是由我們的小額信貸公司提供資金的。
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因此，中國法院將不會支持我們要求借款人支付超過限額的費用的請求。如果借款人已經支付了超過限額的費用，借款人可以要求我們退還超出限額的部分，中國法院可以支持這一請求。 為了確保遵守上限，我們可能需要降低向我們的機構融資夥伴收取的費用，這取決於與他們的進一步談判。如果持牌金融機構收取的總借貸成本上限因任何新採納的或任何現有法律、規例或裁決的適用而進一步下調，銀行可不時進一步調低貸款的年利率。如果我們的融資夥伴或我們無法遵守此類監管要求、監督或指導，或被認為收取的費用高於相關法律法規允許的限額，我們可能會受到暫停、停止或整改、取消資格或其他處罰的命令，我們的業務、財務狀況、經營結果以及我們與融資合作伙伴的合作可能會受到重大不利影響。
如果我們無法留住現有用户或吸引新用户，或者如果我們無法滿足用户在發展過程中的財務需求，因此無法捕捉他們的長期增長潛力，我們的業務和運營結果將受到實質性和不利的影響。
在過去的幾年裏，我們發放的貸款數量迅速增長。從2013年8月成立到2021年12月31日，我們累計發放了6590億元人民幣(1030億美元)的貸款。在2019年、2020年和2021年，我們分別為約990萬、1290萬和1420萬活躍用户發起了1260億元、1770億元和2140億元(336億美元)的貸款。我們戰略上專注於服務中國23至40歲的新生代消費者，包括千禧一代、Z世代和新城市青年，並尋求捕捉他們的長期增長潛力。為了保持我們平臺的高增長勢頭，我們必須通過留住現有用户和吸引更多用户來不斷增加貸款發放量。如果我們的貸款產品需求不足，投資者和機構融資夥伴可能無法及時或有效地配置資金，並可能尋求替代投資機會。如果機構資金合作伙伴的承諾不足，用户可能無法通過我們的平臺獲得資金，並可能轉向其他來源滿足其借款需求。如果我們無法吸引到合格的用户和機構資金合作伙伴的足夠承諾，我們可能無法像我們預期的那樣增加我們的貸款發放量和運營收入，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。
此外，我們業務的成功取決於我們是否有能力繼續滿足用户日益增長的信貸需求，因為他們的消費需求發生了變化，他們償還貸款的能力隨着他們收入的增加而增加。此外，我們依靠重複借款來培養用户忠誠度，積累用户數據和信用記錄，與用户一起成長，為他們提供更好的產品和服務。我們平臺上約80%的活躍用户是在同一年或前一年在我們平臺上至少進行過一次交易的回頭客。如果我們不能通過提供迎合他們不斷變化的消費需求的產品和服務來留住我們的現有用户，或者如果我們不能保持或增加我們平臺上的重複借款，我們可能無法捕捉他們的長期增長潛力，我們的業務和運營結果可能會受到不利影響。此外，通過我們的樂華通過使用信用卡，我們通過將客户首選的支付工具直接連接到他們與我們的信用額度來吸引客户，允許他們在進行每一次個人購買時直接從他們的信用額度中提取資金。如果我們與這些支付工具的聯繫被發現不完全符合中國有關消費金融保護的法律法規，或者如果我們在留住現有用户和吸引新用户方面的其他努力受到其他相關現有或未來法律法規或更嚴格執法的挑戰，我們以有效成本水平留住和吸引用户的能力可能會受到重大不利影響。
2021年，我們對我們的在線用户獲取模式進行了改變，並對我們的用户羣進行了更精細的分類，以提供差異化的信貸額度、定價和計費條款。我們還擴大了線下銷售隊伍，更加專注於服務區域用户和小微企業(SME)所有者。如果在優化線上用户獲取模式或擴大我們的線下銷售團隊方面的努力失敗，或者在兩個渠道之間創造協同的努力失敗，或者其影響無法證明成本的合理性，我們獲取用户和管理用户獲取成本的能力可能會受到實質性的不利影響。
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此外，第3號公告規定，要求所有貸款機構在產品營銷的網站或其他渠道醒目地展示每款貸款產品的年化利率，這是對《互聯網廣告管理暫行辦法》規定的線上和/或線下發布廣告要求的補充。見“項目4.公司信息-B.業務概述-規章-與互聯網廣告有關的規章”。儘管我們已經採取了足夠的措施來遵守這些法律和法規，但我們不能向您保證我們展示的所有廣告都完全符合法規要求。例如，我們的廣告資格或我們的資金合作伙伴對我們的廣告的授權可能會受到挑戰，我們的廣告的內容也受到政府的審查和審查。如果嚴格執行互聯網廣告的相關法律法規，我們可能會採取額外措施，進一步改變我們的廣告方式，併產生額外的消費者獲取成本。任何不遵守這些法律和法規的行為都將對我們的業務、財務狀況、經營結果和前景產生重大和不利的影響。
如果我們現行的機構融資合作伙伴投資者保護措施被視為違反相關法律法規，或者如果我們被中國監管機構視為經營了金融擔保業務，我們的業務、財務狀況和經營結果將受到重大不利影響。
我們或我們的第三方服務提供商應根據機構融資合作伙伴的要求採取某些投資者保護措施。從歷史上看，我們用自有資金向我們的機構籌資夥伴提供一筆存款，數額相當於機構籌資夥伴提供的貸款總額的一個百分比，並被要求不時補充這筆存款，以便在用户違約的情況下補償他們償還貸款的本金和利息。
不過，《第141號通知》要求，參與現金貸業務的金融機構不得接受無資質第三方提供的任何增信服務或其他類似服務提供擔保，並確保沒有第三方向借款人收取任何利息或費用。141號通知明確了現金貸的特點，即不依賴於消費場景，貸款收益沒有明確的用途，用户沒有資格要求，貸款沒有擔保等。見“項目4.公司信息-B.業務概述-規章-與網上消費金融服務有關的規章”。目前尚不清楚我們的個人分期付款貸款是否會被視為第141號通告中指定的“現金貸款”，因此受到該通知下的規定的約束。《商業銀行網絡借貸辦法》等進一步明確，商業銀行和消費金融公司不得直接或變相接受無資質的第三方提供擔保、信用保險或保證保險的增信服務。
同時，根據2017年8月2日國務院頒佈並於2017年10月1日起施行的《融資性擔保公司監督管理條例》，以及中國銀保監會等八家監管機構於2019年10月9日發佈並於2021年6月修訂的《融資性擔保公司監督管理補充規定》，我們的投資者保護做法也可能被視為提供無正當資質的擔保服務。根據本條例，“融資性擔保”是指擔保人就債務融資(包括但不限於展期貸款或發行債券)向被擔保人提供擔保的活動，“融資性擔保公司”是指依法設立並經營融資性擔保業務的公司。根據融資擔保條例，設立融資擔保公司須經政府主管部門批准，除國家另有規定外，未經批准，任何單位不得經營融資擔保業務。任何單位違反本規定，擅自經營融資擔保業務的，將受到包括但不限於停業、沒收違法所得、100萬元以下罰款和刑事責任等多種處罰。
除《融資擔保條例》外，《融資擔保補充規定》進一步明確，向各類機構融資夥伴提供客户推薦、信用評估等服務的機構，未經主管部門批准，不得直接或變相提供任何融資擔保服務。否則，可以由監管部門對融資擔保條例規定的處罰進行處罰，對已有業務予以妥善解決。機構繼續經營融資性擔保業務的，應當按照融資性擔保規定設立若干融資性擔保公司。
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為了確保符合這些法律法規的要求，我們已經主動調整了我們的做法，目前通過我們自己的金融擔保公司進行了部分投資者保護計劃，這些公司有資格為我們平臺上的用户提供融資擔保，並直接向用户收取擔保費。由於本公司自身融資擔保公司未履行擔保責任的限制，我們也與其他為我們平臺上的用户提供擔保或保險服務的第三方融資擔保公司或商業保險公司合作，條件是對於一些此類合作，沒有融資擔保資格的可變利益主體被要求在該融資擔保公司或商業保險公司履行其擔保或保險義務時，向第三方融資擔保公司和/或商業保險公司提供背靠背擔保或保證金。我們進一步調整了與某些機構融資夥伴的合作模式，讓他們直接向用户收取費用，並向我們支付一定比例的費用。
由於缺乏解釋和實施細則，以及法律法規的快速演變，我們不能向您保證，我們平臺上現有的投資者保護機制將完全符合第141號通告、商業銀行網絡貸款辦法、融資擔保條例、融資擔保補充規定或其他現有和未來的法律法規。例如，由於缺乏進一步的解釋，《融資擔保條例》中的“經營性融資擔保業務”或《融資擔保補充規定》中的“變相提供融資擔保服務”的確切定義和範圍仍不明確。由於我們目前與機構融資夥伴、第三方融資擔保公司或商業保險公司的安排，我們是否會被視為經營融資擔保業務或變相提供融資擔保服務，目前尚不確定。如果我們目前在我們平臺上的投資者保護機制被認為違反了任何適用的法律和法規，我們可能會受到懲罰和/或被要求改變我們目前的業務模式，因此，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到實質性的不利影響。
此外，如果某些第三方擔保公司的資產被扣押或牽涉到法律或監管程序中，而我們協助的貸款沒有及時償還，資金合作伙伴可能無法收回他們的資金並停止與我們的合作，我們可能無法收回支付給此類第三方擔保公司的押金，並可能損失我們的服務費。如果發生上述任何情況，我們的競爭地位以及我們的經營結果可能會受到實質性的不利影響。
此外，由於適用的中國法律法規對融資性擔保公司的未償還擔保負債和最低資產比率的限制，請參閲“本公司信息-B.業務概述-規章-關於融資性擔保的規定”，我們可能沒有足夠的資本來滿足要求的比率，並可能被要求採取措施，如增加我們自己的融資性擔保公司的註冊資本。雖然我們預計所需的政府批准不會有任何困難，但我們不能向您保證這些措施將會成功，如果我們沒有足夠的資本滿足比率要求，我們的業務前景和經營業績可能會受到不利影響。
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如果我們目前與信託公司的合作被認為違反了相關法律法規，我們的業務、財務狀況和經營結果將受到實質性的不利影響。
我們與信託公司合作建立了信託。根據與信託公司達成的協議，我們被指定為此類信託的服務提供商。如果貸款申請得到我們的批准，貸款將直接從信託基金提供給我們的用户。此類信託的資金來自機構融資合作伙伴，在某些情況下，來自我們的自有資本，因此，我們可能被中國監管機構視為貸款人或金融服務提供商，我們可能會受到適用法律和法規對貸款的監督和限制。例如，第141號通知規定，銀行業金融機構(包括信託公司)不得與未經批准開展貸款業務的第三方機構聯合發放貸款；2021年1月國務院發佈並於2021年5月起施行的《防止和處置非法集資行為條例》，禁止依法擅自發放貸款或違反國家金融管理規定發放貸款。見“項目4.公司信息-B.業務概述-規章-與網上消費金融服務有關的規章”。有關中國相關法律和法規的解釋及其對我們業務的適用性存在不確定性。例如，如果監管機構認為由我們的自有資本提供資金的信託涉及使用我們的自有資本進行放貸，我們可能會被視為貸款人或金融服務的提供者。在沒有通過網絡小額信貸公司或信託的情況下為貸款提供資金也可能使我們被視為貸款人或金融服務的提供者。如果我們受到或被視為違反中國法律法規，我們可能會受到某些行政處罰，包括沒收非法收入、非法收入金額五倍以下的罰款和暫停營業。此外，我們目前的服務費和向我們的用户收取的各種其他費用可能全部或部分被視為利息，這些利息應遵守適用的私人貸款規則中規定的利率限制。見“項目4.公司信息-B.業務概述-規章-與網上消費金融服務有關的規章”。
此外，如果發生信託協議規定的某些風險警示事件，包括信託資金使用率在一段時間內低於一定百分比時，信託將不再為任何貸款提供資金，並應提前解散，這可能會對我們的業務、財務狀況、經營業績和前景產生重大不利影響。
我們可能被要求將我們自己的資產與我們的機構融資夥伴和借款人的資產分開。
指導意見要求互聯網金融機構將客户在託管銀行的資產與自己的資產分開。
在我們的平臺上，我們盡最大努力將我們自己的資產與機構融資夥伴和借款人的資產分開，包括但不限於依賴清算銀行和支付公司在機構融資夥伴和借款人之間轉移資金。然而，在某些情況下，資金可能會通過我們名下的銀行賬户在機構融資夥伴和借款人之間轉移。由於資產分離要求的解釋和實施不明確，我們不能向您保證我們目前的安排不會被視為違反適用的法律和法規，或者我們不會被要求在未來改變我們的業務運營。此外，我們目前合作的清算行和支付公司可能會受到當地法律法規變化的影響，他們可能會被要求改變與我們的合作安排或完全停止此類安排。如果發生上述任何一種情況，我們的業務、財務狀況和經營結果將受到重大不利影響。
我們的 業務受到有關網絡安全、信息安全、隱私和數據保護的複雜和不斷變化的中國和國際法律法規的約束。這些法律和法規中的許多都可能會發生變化和不確定的解釋，任何未能或被認為未能遵守這些法律和法規都可能導致索賠、改變我們的業務做法、負面宣傳、法律訴訟、運營成本增加或用户增長或參與度下降，或以其他方式損害我們的業務。
我們受到與網絡安全、信息安全、隱私和數據保護有關的複雜和不斷變化的法律和監管要求的約束。中國的監管部門加強了數據保護和網絡安全監管要求。這些法律繼續發展，中國政府未來可能會採取其他規則和限制。不遵守規定可能會導致處罰或其他重大法律責任。
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2017年6月生效的《中華人民共和國網絡安全法》，為中國創建了首個國家級的網絡運營商數據保護框架。這是一個相對較新的問題，還有待監管機構的解釋。它要求網絡運營商採取安全措施，保護網絡免受未經授權的幹擾、損壞和未經授權的訪問，並防止數據被泄露、竊取或篡改。除法律、法規另有規定外，網絡運營者還必須遵循合法、正當、必要的原則，嚴格在個人信息主體授權的範圍內收集和使用個人信息。需要大量的資本、管理和人力資源，以遵守法律要求，加強信息安全，並解決安全故障造成的任何問題。
此外，根據《中華人民共和國網絡安全法》，已經並預計將採取許多法規、指導方針和其他措施。例如，CAC、國家發展和改革委員會、工業和信息化部、工信部、公安部、國家安全部、財政部、人民商務部、商務部、人民中國銀行、國家市場監管總局、國家工商行政管理總局、國家廣播電視總局、中國證監會、國家保密總局、國家密碼管理局於2021年12月聯合頒佈了《網絡安全審查辦法》，並於2022年2月起施行。根據《網絡安全審查辦法》，關鍵信息基礎設施經營者和開展網絡平臺處理活動的網絡平臺經營者購買確實或可能影響國家安全的網絡產品和服務，必須通過網絡安全審查；個人信息超過100萬用户的網絡平臺經營者，在境外上市前，應向網絡安全審查辦公室申請網絡安全審查。網絡安全審查將評估關鍵信息基礎設施、核心數據、重要數據的風險，或大量個人信息在上市後被外國政府影響、控制或惡意使用的風險，以及網絡信息安全風險。由於網絡安全審查措施是最近頒佈的，其解釋、應用和執行存在很大的不確定性。
2021年8月17日，中華人民共和國國務院頒佈《關鍵信息基礎設施安全保護條例》，自2021年9月1日起施行。根據該規定，關鍵信息基礎設施是指公共通信與信息服務、能源、通信、水利、金融、公共服務、電子政務、國防科學等重要行業或領域的重要網絡設施或信息系統，以及在發生損壞、功能喪失或數據泄露時可能危及國家安全、民生和公共利益的其他重要網絡設施或信息系統。此外，每個關鍵行業和部門的相關管理部門或保護部門負責制定資格標準，確定各自行業或領域的關鍵信息基礎設施運營者。應通知操作員關於他們是否被歸類為關鍵信息基礎設施操作員的最終決定。截至目前，沒有任何保護部門發佈任何詳細規則或實施，我們作為關鍵信息基礎設施運營商也沒有得到任何政府當局的通知。由於這一規定是新發布的，包括保護部門在內的政府部門可能會就本規定的解釋和實施進一步制定詳細的規則或解釋，目前監管制度下“關鍵信息基礎設施運營商”的確切範圍尚不清楚，中國政府當局可能在解釋和執行這些法律方面擁有廣泛的自由裁量權。因此，根據中國法律，我們是否會被視為關鍵信息基礎設施運營商還不確定。未來的監管改革是否會對我們這樣的公司施加額外的限制，目前還不確定。如果我們不能及時或根本不遵守網絡安全和數據隱私要求，我們可能會受到政府執法行動和調查、罰款、處罰、暫停我們不合規的運營或將我們的應用程序從相關應用程序商店中刪除等制裁，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性和不利影響。截至本年度報告之日，我們沒有參與中國網信辦在此基礎上進行的任何網絡安全審查調查，也沒有收到任何此類詢問、通知、警告或處罰。
《中華人民共和國個人信息保護法》於2021年11月生效。PIPL規定了個人信息處理的詳細規則，明確了個人的相關權利和個人信息處理者的義務，並進一步加強了對個人信息非法處理的責任。除了個人信息處理的其他規則和原則外，PIPL還專門提供了處理敏感個人信息的規則。敏感個人信息是指一旦泄露或非法使用，容易導致侵犯人的尊嚴或損害個人人身、財產安全的個人信息，包括個人的生物識別、宗教信仰、特定身份、醫療衞生、金融賬户、個人去向等信息，以及14週歲以下未成年人的任何個人信息。只有在有特定目的和足夠的必要性，並採取嚴格保護措施的情況下，才可以個人信息
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信息處理器處理敏感的個人信息。個人信息處理者應當告知個人處理此類敏感個人信息的必要性及其對個人權益的影響。我們收集的一些信息，如個人身份號碼和位置，可能會被視為PIPL下的敏感個人信息。PIPL還加強了對自動決策的監管，以保護個人獲得公平交易條款的權利和對移動應用的監管。由於PIPL的解釋和實施仍存在不確定性，我們不能向您保證我們將全面遵守PIPL，或者監管機構不會命令我們糾正或終止我們目前收集和處理敏感個人信息的做法。我們還可能受到罰款和其他處罰，這可能會對我們的業務、運營和財務狀況產生實質性的不利影響。
2021年11月14日，中國民航總局公佈了《網絡數據安全管理條例》討論稿或《網絡數據安全條例》徵求意見稿，其中規定，數據處理者有下列行為的，應當申請網絡安全審查：(一)互聯網平臺經營者獲取了大量涉及國家安全、經濟發展或者公共利益的數據資源，影響或可能影響國家安全的；(二)處理百萬以上用户個人信息的數據處理者在境外上市；(三)影響或可能影響國家安全的數據處理者在香港上市；(四)影響或者可能影響國家安全的其他數據處理活動。《網絡數據安全條例》草案還規定，大型互聯網平臺運營商在海外設立總部、運營中心或研發中心，應向國家網信辦和主管部門報告。此外，《網絡數據安全條例》草案還要求，處理重要數據或在海外上市的數據處理者應進行年度數據安全自我評估或委託數據安全服務機構進行數據安全自我評估，並於每年1月31日前將上一年度的數據安全評估報告報送當地CAC分局。截至本年度報告之日，本草案尚未正式通過。在制定時間表、最終內容、解釋和實施方面存在很大的不確定性。
此外，中國的互聯網信息從國家安全的角度進行監管。根據《中華人民共和國國家安全法》，建立國家安全審查管理機構和機制，對影響或可能影響國家安全的關鍵技術、IT產品和服務進行國家安全審查。《中華人民共和國數據安全法》於2021年9月生效，對可能影響國家安全的數據活動規定了安全審查程序。它還引入了數據分類和分級保護制度，根據數據在經濟和社會發展中的重要性，以及數據被篡改、銷燬、泄露或非法獲取或使用時對國家安全、公共利益或個人或組織合法權益造成的損害程度。需要對每一類數據採取適當程度的保護措施。根據《數據安全法》，並不清楚哪些數據構成“重要數據”或“國家關鍵數據”。如果我們被視為收集“重要數據”或“國家關鍵數據”，我們可能需要採取內部改革，以符合數據安全法。雖然我們採取措施遵守適用的數據隱私和保護法律法規，但我們不能保證我們和我們的業務合作伙伴採取的措施的有效性。第三方的活動，如我們的客户和業務合作伙伴，不在我們的控制範圍之內。如果我們的業務合作伙伴違反了《中華人民共和國網絡安全法》和相關法律法規，或未能完全遵守與我們的服務協議，或者如果我們的任何員工未能遵守我們的內部控制措施並濫用信息，我們可能會受到處罰。儘管我們已採取措施盡我們所能遵守監管機構的要求，但我們不能保證我們不會受到政府當局更多類似的整改要求，也不能保證我們將始終完全遵守所有適用的規章制度。任何未能或被認為未能遵守所有適用的數據隱私和保護法律法規，或我們的業務合作伙伴未能或被認為未能遵守我們的內部控制措施，或我們的員工未能或被視為未能遵守我們的內部控制措施，可能會阻止我們使用或提供某些網絡產品和服務，導致罰款和其他處罰，如暫停我們的相關業務，關閉我們的網站和應用程序，暫停我們的應用程序的新下載，以及使我們受到負面宣傳和法律訴訟或監管行動，並阻止現有和潛在的用户和客户使用我們的服務，這可能會對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
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如果我們不能有效地保持貸款組合的質量，我們的業務、財務狀況和經營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們的財務狀況和經營結果受到我們有效維持貸款組合質量的能力的影響。不能保證我們的貸款組合的質量會保持在目前的水平或有所改善。2019年、2020年和2021年，我們分別發起了1260億元、1770億元和2140億元人民幣(336億美元)的貸款。截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，我們的未償還本金餘額分別約為人民幣606億元、人民幣765億元和人民幣859億元(135億美元)。截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日，我們的融資應收賬款淨額分別為人民幣44.11億元、人民幣51.23億元和人民幣40.14億元(6.30億美元)。截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日，我們的90天+拖欠率為1.56%、1.95%和1.92%。我們貸款組合的質量可能會受到各種因素的負面影響，其中許多因素是我們無法控制的。這些因素包括但不限於新冠肺炎的影響、中國經濟放緩和結構性改革、總體經濟狀況的不利發展、目標用户失業率的上升、流行病和自然災害。見-新冠肺炎在中國的爆發已經並可能繼續對我們的業務造成實質性的不利影響。如果我們不能管理信貸風險，我們的貸款組合的質量也可能會惡化。此外，隨着我們擴大用户基礎並向用户提供新的產品功能和更高的信用額度，我們可能會經歷用户信用風險的不利變化。例如，雖然我們對靈活還款選項的使用設定了某些要求，例如要求每月最低還款額，並將用户的信用額度保持在批准的金額，但靈活還款選項可能會影響我們的貸款拖欠和註銷，因為只要用户滿足用户和我們商定的新貸款的付款時間表，使用靈活還款選項的用户借入的新貸款的未償還本金餘額將被視為最新的。如果我們的信用評估和控制過程不能有效地控制高風險用户在使用我們現有或新的信用產品時的信用風險，我們也可能經歷用户信用風險的不利變化。
此外，我們的風險管理制度和政策會不時改變。我們使用我們的專有技術鷹眼評估我們用户信用風險的引擎。雖然我們在積累用户數據的過程中不斷提高風險管理能力，鷹眼在某些情況下，Engine可能不準確地預測未來的信貸損失。例如，在授予初始信用額度後，用户的風險概況可能會因各種因素而發生變化，例如財務狀況惡化，並且不能保證這些變化將被鷹眼發動機要及時啟動。所使用的模型和算法鷹眼引擎可能存在錯誤、缺陷或其他缺陷，可能導致信用評估不準確，用户和外部數據源提供的數據可能不正確或過時。如果未來發生上述任何一種情況，我們的貸款定價和審批流程可能會受到負面影響，導致錯誤分類的貸款或不正確的批准或拒絕信貸申請。我們的風險管理能力還依賴於我們的反欺詐檢測、風險建模和風險管理的精細化操作，所有這些都涉及到它們管理貸款組合風險的有效性中的某些風險。我們不能向您保證，我們的風險管理系統和政策已經或將會有效地管理我們的信用風險，從而管理我們貸款組合的資產質量。
如果我們由於任何原因而無法有效地維持和管理我們貸款組合的質量，我們貸款組合的拖欠率和沖銷可能會增加。在我們提供便利的某些類型的貸款中，我們從機構融資合作伙伴那裏獲得的服務費與貸款的質量和表現有關。如果我們不能識別這類貸款中的風險，我們可能會獲得減少的服務費，甚至不收取服務費。此外，如果我們的貸款組合質量惡化，機構融資合作伙伴可能不願在我們的合作中提供優惠條件，甚至決定不繼續與我們合作，用户可能會尋求修改他們的貸款條款或減少使用我們的平臺借款。如果發生上述任何一種情況，我們的業務、競爭地位、財務狀況和經營結果可能會受到重大不利影響。
我們需要以合理的成本獲得足夠的資金來成功運營我們的業務，但無法保證以合理的成本獲得足夠的資金。
我們業務的增長和成功取決於是否有足夠的資金來滿足用户在我們平臺上的貸款需求。我們平臺的資金來自各種來源和類型的投資者，包括我們平臺上的機構融資合作伙伴和資產支持證券的投資者。自2018年以來，我們從機構融資合作伙伴那裏獲得了大部分資金。我們使資金來源多樣化的能力取決於監管要求的發展。例如，141號通知禁止銀行業金融機構向無收入來源的人提供貸款，或投資於標的資產為“現金貸款”或“校園貸款”的資產支持證券。如果大學生被認為是無收入來源的人，金融機構向大學生提供的貸款可能需要終止資助。儘管資產支持證券的投資者在歷史時期並不是我們的主要資金來源，但在一定程度上，我們打算增加通過資產支持證券獲得的資金，
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上述規定會影響我們可以通過這個渠道獲得的資金數額。此外，2021年2月發佈的《關於大學生互聯網消費貸款的通知》對參與大學生網絡消費貸款的銀行業金融機構提出了幾點要求，包括銀行業金融機構應當嚴格核查大學生的信用資質和身份及其貸款用途，進行綜合信用評估，並收到第二還款來源(如大學生的父母、監護人或其他管理人)對向該大學生提供網絡消費貸款的確認書面確認，並同意為貸款的償還提供擔保。我們必須遵守我們的資金合作伙伴在識別某些受限借款人(包括大學生)方面的政策。因此，我們可能需要在潛在用户中識別大學生，這將增加我們吸引和留住用户的成本。此外，如果願意承擔潛在用户違約風險的資金合作伙伴提供的資金不足，或者由於現行或現有法律或法規的限制，特定類型的資金只能與我們的特定用户羣體匹配，我們的平臺將無法為某些貸款來源提供資金。如果沒有足夠的資金來滿足用户的貸款需求，我們平臺上的貸款發起可能會受到重大影響。此外，如果我們資金來源的風險調整回報要求發生變化，資金來源可能會選擇不為我們平臺上發放的貸款提供資金。此外，我們的增長戰略包括向我們的用户提供具有競爭力的價格的金融產品和服務。由於線上和線下消費市場競爭激烈，我們可能會嘗試通過修改向投資者提供的投資產品以及與融資夥伴的合作協議的條款和條件來進一步降低融資成本。如果我們的資金來源發現我們的風險調整後回報不那麼有吸引力，我們可能無法獲得所需的資金水平。由於我們的一些融資夥伴要求我們提供保證金並在違約情況下進行賠償，而另一些合作伙伴不要求我們提供此類保證金，但提供的條款不那麼優惠，因此我們必須不時調整我們的融資模式，以平衡向資金來源支付的保證金金額和融資條款的商業可行性。如果我們的平臺由於資金不足或定價不如競爭對手而無法及時向潛在用户提供貸款或為貸款提供資金，將損害我們的業務、財務狀況和運營業績。
我們在電子商務渠道上向用户提供更高的信用額度、新的貸款產品和金融服務以及新的產品類別，以及服務於越來越多的新一代消費者，這可能會使我們面臨新的挑戰和更多的風險。
我們的經營歷史有限，自成立以來一直在迅速擴大我們的產品和服務以及我們的用户基礎。例如，除了分期付款貸款外，我們從2014年開始向用户提供個人分期付款貸款。2015年，我們開始提供靈活的還款選項，允許符合我們標準的用户重新安排或推遲他們目前的每月還款。近年來，我們擴大了產品範圍，包括服裝和鞋類、箱包、時尚配飾、家居用品、化粧品、個人護理產品、嬰兒和孕婦用品、食品和飲料以及虛擬商品。為了滿足我們不斷擴大的用户基礎和我們用户不斷變化的信貸需求，我們不斷提供新的信貸產品，併為我們的用户提供更高的信貸額度，因為他們獲得了更高的收入和更強的償還能力。2021年，我們推出了邁亞先買後付服務，允許購物者購買產品，並根據不同的消費場景逐步支付。我們還可能不時推出新的計劃，以擴展我們的產品和服務。向新產品和新服務類別擴張涉及新的風險和挑戰。我們對這些新產品和服務的不熟悉，以及相關用户數據的缺乏，可能會使我們更難預測用户需求和偏好，並管理信用風險。我們可能會誤判用户需求，導致庫存積累和可能的庫存減記。這也可能使我們更難檢查和控制質量，並確保適當的搬運、儲存和交付。我們可能會體驗到新產品更高的退貨率，收到更多客户投訴，併成為代價高昂的產品責任索賠的對象，這將損害我們的品牌和聲譽以及我們的財務業績。向新產品和服務的擴張也可能使我們面臨我們無法控制的法律、運營和聲譽風險。我們不能向你保證我們能收回我們的投資。此外，隨着我們的用户基礎轉向由更多的新一代消費者組成，我們可能由於缺乏信用數據和經驗而無法準確評估這些新用户的信用風險。信用額度較高的產品也可能帶有更多風險，由於缺乏歷史數據，我們可能無法充分處理在這些信用額度較高的產品下產生的貸款的違約風險。為不斷變化的用户羣提供服務也可能使我們面臨新的挑戰和更多風險。如果我們不能執行我們的增長戰略，或者如果我們不能應對挑戰和風險，我們的業務和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
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如果我們的信用評估和風險管理模式無效，或者我們從潛在用户和第三方獲得的信用和其他信息不準確，從而不能準確反映用户的信譽，我們的信用評估和風險管理的準確性將受到不利影響。
我們是否有能力有效地將用户劃分為適當的風險概況，吸引和留住用户，併為融資夥伴提供誘人的風險調整後回報，這取決於我們信用評估和風險管理模型的有效性以及關於用户信用的準確信息。我們依靠我們的專有技術鷹眼評估用户信用風險的引擎。我們通過更新算法、數據處理和其他技術來不斷提高我們的風險管理能力鷹眼如果模型包含系統性的技術錯誤或其他錯誤、在分析數據時無效或包含其他缺陷，我們的信用評估的準確性和我們風險管理的有效性將受到不利影響，這可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
對於我們的信用評估，我們從潛在用户和第三方那裏獲得關於潛在用户的某些信息，這些信息可能不完整、不準確或不可靠。由於過時、不完整或不準確的用户信息，我們對用户的信用評估可能無法反映該特定用户的實際信譽。此外，一旦我們獲得用户的信息，用户隨後可能會(I)拖欠未償還債務；(Ii)拖欠先前存在的債務；(Iii)承擔額外債務；或(Iv)經歷其他不利的財務事件，使我們之前獲得的信息不準確。我們目前使用外部數據庫來確定用户從我們那裏獲得貸款時，是否通過消費金融平臺有未償還貸款。我們還定期將用户名與我們的數據庫進行比較。一旦我們檢測到用户有多筆未償還貸款，總餘額相當可觀，並構成高信用風險，我們將把該用户列入高風險用户名單，並密切監測該用户的未來發展。然而，不能保證我們擁有與我們所有用户的未償還貸款相關的完整和準確的信息。例如，用户可以通過我們的平臺借錢來償還其他消費金融平臺的貸款，反之亦然。如果用户在全額償還該用户在我們平臺上借入的任何貸款之前發生了額外的債務，額外的債務可能會損害該用户向我們和我們的資金來源支付其貸款的能力，以及獲得與該貸款相關的投資回報的能力。此外，額外的債務可能在總體上對用户的信譽產生不利影響，並可能導致用户陷入財務困境或資不抵債。如果用户有其他債務，無法償還所有債務，用户可以選擇向其他平臺付款，而不是向我們付款。此類不準確或不完整的用户信息可能會影響我們信用評估的準確性和我們風險管理的有效性，進而可能損害我們的聲譽，從而可能對我們的業務和運營結果造成重大不利影響。
如果我們現有的和新的貸款產品或金融服務不能保持或達到足夠的市場接受度，我們的財務業績和競爭地位將受到損害。
我們已經投入大量資源，並將繼續重視提升和推廣我們現有的貸款產品，並提高它們的市場意識。我們還會產生費用並預先花費資源來開發和營銷新的貸款產品和金融服務，這些產品和服務包括附加功能、改進功能或以其他方式使我們的平臺對用户更具吸引力。新的貸款產品和金融服務必須獲得高水平的市場接受度，才能收回我們在開發和營銷這些產品和服務方面的投資。
我們現有和新的貸款產品和金融服務可能無法獲得足夠的市場接受度，原因有很多，包括：
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如果我們現有的和新的貸款產品和服務以及投資產品不能保持或獲得市場的充分接受，我們的競爭地位、經營業績和財務狀況可能會受到重大和不利的影響。
我們目前的收費水平在未來可能會下降。任何實質性的費率下調都可能降低我們的盈利能力。
我們通過自己的擔保公司向我們平臺上的用户收取費用，並向第三方擔保公司收取擔保服務費，從而產生金融服務收入。我們還通過向金融機構收取費用來創造金融服務收入。這些費率還可能受到我們向用户和合作夥伴提供的產品類型組合隨時間的變化、宏觀經濟因素以及在線消費金融行業競爭的影響。例如，我們從融資夥伴那裏收取的基於績效的貸款的便利化和服務費數額正在增加。由於我們對這類貸款收取的費用普遍較低，這可能會降低我們的盈利能力。為配合監管機構對金融服務收費實行較低最高百分比的一般趨勢，我們可能須進一步調低收費水平。任何實質性的費率下調都可能對我們的業務、經營業績和財務狀況產生重大不利影響。
如果我們不能以有效和具有成本效益的方式推廣和維護我們的品牌，我們的業務和運營結果可能會受到損害。
我們相信，有效地發展和保持我們品牌的知名度對於吸引和留住用户至關重要。這在很大程度上取決於我們的用户獲取戰略的有效性、我們的營銷努力、我們與機構資金合作伙伴的合作以及我們用來推廣我們平臺的渠道的成功。如果我們目前的任何用户獲取策略或營銷渠道變得不那麼有效、成本更高或不再可行，我們可能無法以具有成本效益的方式吸引新用户，或將潛在用户轉化為活躍用户。
我們為打造自己的品牌所做的努力已經導致我們產生了費用，而且我們未來的營銷努力很可能會要求我們產生額外的費用。這些努力可能不會在不久的將來導致營業收入增加或根本不會增加，即使有所增加，營業收入的任何增加也可能無法抵消所產生的費用。如果我們不能成功地推廣和維護我們的品牌，同時產生額外的費用，我們的運營結果和財務狀況將受到不利影響，我們發展業務的能力可能會受到損害。
對我們、整個消費金融行業和我們的第三方服務提供商的任何負面宣傳或用户投訴都可能對我們的業務和運營業績產生重大和不利的影響。
我們品牌的聲譽對我們的業務和競爭力至關重要。任何與使用我們的產品或服務有關的惡意或負面宣傳或任何公開事件，無論我們是否疏忽或過錯，包括但不限於與我們的管理、業務、合規、財務狀況或前景以及與校園網貸相關的業務運營的事件，無論是否有價值，都可能嚴重損害我們的聲譽，損害我們的業務和經營業績。與競爭對手或我們的用户向政府當局虛構或惡意報告我們的產品或服務相關的負面宣傳也可能對我們的品牌形象和聲譽產生不利影響，並破壞我們的信任和可信度。由於中國的消費金融行業是一個新行業，而且該行業的監管框架也在不斷演變，因此可能會不時出現對該行業和我們經營的細分市場的負面宣傳。對中國消費金融行業的負面宣傳也可能對我們的聲譽產生負面影響，無論我們是否從事了任何不適當的活動。中國政府制定了包括《指導意見》、《暫行辦法》和《第141號通知》在內的具體規則，為網絡消費金融行業發展更加透明的監管環境。中國在線消費金融行業的任何參與者如果不遵守這些規定，可能會對整個行業的聲譽造成不利影響。此外，對整個消費金融行業(包括校園貸款)的任何負面發展或看法，即使事實不正確或基於個別事件或其他市場參與者的行為，都可能損害我們的形象，破壞我們的信任和可信度，並對我們吸引新用户、投資者和機構融資合作伙伴的能力產生負面影響。消費金融行業的其他負面事態發展，如普遍的用户違約、欺詐行為、其他在線消費金融平臺的關閉，或因大量債務積累和任何特定用户無法償還而間接導致的事件，也可能導致對該行業更嚴格的監管審查，並限制消費金融行業市場參與者可能開展的可允許業務活動的範圍。例如，自2015年以來，中國消費金融行業的某些公司出現了多起倒閉或被控欺詐、不公平交易的舉報。此外，任何與極端用户行為有關的實際或聲稱的事件或
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激進或非法的收貸活動可能會損害我們的聲譽，如果用户、投資者或機構融資合作伙伴將我們與其他捲入此類事件的行業同行聯繫在一起，他們可能不太願意在我們的平臺上從事借款或融資活動。在我們正常的業務過程中，我們可能需要對某些借款人提出拖欠貸款的訴訟。如果法院不支持我們的索賠，這樣的法律程序也可能對我們的聲譽和品牌形象造成負面影響。如果發生上述任何一種情況，我們的業務和經營結果可能會受到重大不利影響。
我們平臺上的欺詐活動或針對我們用户的欺詐活動可能會對我們的運營結果、品牌和聲譽產生負面影響。
我們面臨與我們平臺上的欺詐活動相關的風險，以及與處理用户和投資者信息相關的風險。我們的資源、技術和欺詐檢測工具可能不足以準確地檢測和防止欺詐。此外，我們的新一代消費者可能更容易受到欺詐的影響，因為他們在使用金融服務方面的金融知識和經驗有限。他們可能沒有足夠的裝備來檢測直接針對他們的複雜的欺詐性計劃。例如，我們的用户可能受到第三方或有組織犯罪集團的鼓勵，在我們的平臺上產生個人分期付款貸款，並將收益轉移給他們，他們沒有償還的意圖，最終導致違約。其他詐騙者可能會冒充我們，向我們的用户提供欺詐性貸款，並向我們的用户收取欺詐性的“服務費”。我們為用户提供財務規劃和管理方面的教育，包括信用、信用和個人信息保護、防止欺詐和身份盜竊的概念。然而，我們不能向您保證，這些努力將在防止欺詐方面有效。雖然我們在歷史上沒有經歷過任何給我們造成重大損失的重大欺詐事件，但我們平臺上欺詐活動的大幅增加將轉移我們在配合調查方面的大量資源，我們可能會被勒令賠償詐騙中的損失，這可能會對我們的品牌和聲譽造成負面影響，增加我們的運營成本，導致我們和我們的資金來源損失，減少我們平臺上的貸款來源，並導致我們採取更多措施來降低欺詐風險，進一步增加我們的成本和支出。高調的欺詐活動也可能導致監管幹預，可能會分散我們管理層的時間和注意力，並導致我們產生額外的費用和成本。如果發生上述任何一種情況，我們的業務、經營結果和財務狀況可能會受到重大不利影響。
如果我們未能與我們的融資夥伴保持合作或保持足夠的流動性來向我們的用户發放貸款，我們的聲譽、經營業績和財務狀況可能會受到實質性和不利的影響。
我們的機構資金合作伙伴通常同意向符合其預定標準的用户提供資金，這取決於他們的審批程序。這些協議的期限從一年到兩年不等。其中一些協議在到期時具有自動續訂選項。此外，雖然我們用户的貸款申請通常會在我們和我們的機構融資合作伙伴設定和商定的參數範圍內獲得批准，但融資機構可能會在我們的監督和控制之外在其審批過程中實施額外的要求。因此，不能保證我們的機構融資合作伙伴能夠提供可靠、可持續和足夠的資金來支持所需的流動性，要麼是因為他們可能拒絕為我們平臺上的用户貸款提供資金，要麼是因為他們可能拒絕續簽或重新談判他們在我們平臺上的參與。此外，一些機構融資夥伴要求，如果借款人的貸款逾期一段時間，融資夥伴將有權終止貸款，並有權從美國或我們的關聯擔保公司獲得相當於未償還本金和利息的補償。如果我們無法提供此類補償，資助夥伴可能會終止與我們的合作，這反過來可能會對其他資助夥伴對我們的信心產生負面影響。在這種情況下，我們的流動資金、我們的投資者保護基金的可用性以及我們的業務前景將受到不利和負面的影響。
此外，如果中國法律法規對與機構融資合作伙伴的合作施加更多限制，機構融資合作伙伴在選擇合作伙伴時可能會變得更加選擇性，這可能會推高融資成本和網絡貸款平臺與有限數量的機構融資夥伴以及其他非機構融資來源合作的競爭。此外，如果中國法律和法規禁止我們與我們的機構融資合作伙伴合作，包括持牌金融機構、小額信貸貸款人或其他消費金融平臺，我們與我們融資合作伙伴的合作可能不得不終止或暫停，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
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我們可能無法維持我們的歷史增長率。
自從我們開始在線消費金融業務以來，我們經歷了快速的增長。2019年、2020年和2021年，我們的總營業收入分別為人民幣106.04億元、人民幣116.45億元和人民幣113.81億元(17.86億美元)。2020年和2021年，我們分別發放了1770億元和2140億元人民幣(336億美元)貸款。然而，我們不能保證我們在未來一段時間內能夠保持我們的歷史增長率。我們的收入增長可能放緩，或者我們的運營收入可能會下降，原因有很多，包括消費者支出減少、法規和政府政策的變化、競爭加劇、中國的在線消費金融行業增長放緩、網上購物的交付和履行困難、替代商業模式的出現、政府政策或總體經濟狀況的變化，以及自然災害或病毒爆發。如果我們的增長率下降，投資者對我們的業務和業務前景的看法可能會受到不利影響，我們的美國存託憑證的市場價格可能會下降。
我們的業務依賴於我們與業務合作伙伴和其他第三方保持關係的能力，同時，我們也面臨與業務合作伙伴和其他第三方相關的風險。
我們目前在業務的各個方面都依賴於一些業務合作伙伴和其他第三方。例如，我們從第三方供應商那裏採購產品，用於我們的在線直銷。特別是，我們與京東進行了廣泛的合作，我們在我們的電子商務渠道上提供的很大一部分產品都是從他那裏採購的。我們不能向您保證，我們目前的供應商將繼續以商業上可接受的條件向我們銷售產品，或者在當前協議到期後繼續向我們銷售產品。此外，如果我們因任何原因未能吸引新供應商向我們銷售產品，我們的業務和增長前景可能會受到實質性和不利的影響。此外，我們還有第三方賣家在我們的邁亞和電子商務平臺。我們對在我們的在線市場上直接銷售的產品的質量、存儲和交付的控制，不如我們對我們自己直接銷售的產品的控制。如果任何第三方銷售商不控制其在我們的邁亞或者，如果它沒有交付產品或交付延遲，或者如果它提供的產品與其描述的產品有實質性差異，或者如果它在沒有相關法律法規要求的許可證或許可的情況下銷售某些產品，我們可能會面臨索賠，要求我們對任何損失負責，或者面臨產品責任索賠。我們還可能因在我們的平臺上銷售的假冒或未經授權的產品、在我們的平臺上銷售的產品或在我們的平臺上發佈的侵犯知識產權的內容或其他不當行為(包括進行虛假交易或刪除不利評論)而承擔責任或受到行政處罰。見“項目4.公司信息-B.業務概述-規章-與電子商務有關的條例”和“項目4.公司信息-B.業務概述-條例-與產品質量和消費者權益保護有關的條例”。
此外，我們還與許多業務合作伙伴和其他第三方合作，以履行我們的產品並將其交付給我們的用户。例如，我們使用京東和順豐快遞的倉儲和配送基礎設施在我們的電子商務渠道上完成用户訂單。我們準確處理和履行訂單並提供高質量用户服務的能力取決於我們的業務合作伙伴和其他第三方的履行基礎設施。他們的交付和履行服務的任何中斷或故障都可能阻礙我們的產品及時或適當地交付給用户。我們的業務、財務狀況和運營結果可能會因其交付和履行服務的任何中斷而受到不利影響。
此外，我們還與某些第三方服務提供商密切合作，如第三方支付平臺、託管和結算服務提供商、商業數據提供商和貸款催收服務提供商。如果這些第三方服務提供商無法正常運行，我們不能向您保證我們能夠以及時且經濟高效的方式找到替代方案，或者根本不能。此外，我們的任何第三方服務提供商(包括第三方貸款催收服務提供商)的任何激進做法或不當行為都可能損害我們的聲譽，並使我們面臨索賠和調查。如果我們不能有效地監管我們的第三方催貸服務提供商，我們可能需要自己進行更多的催貸活動，這可能會增加我們的成本，使我們面臨更大的聲譽和法律風險，並對我們的業務、財務狀況和運營業績產生不利影響。
尋求、建立和維護與業務夥伴和其他第三方的關係，以及將他們的數據和服務與我們的系統集成，需要大量的時間和資源。某些類型的合作伙伴可能會投入更多資源來支持與我們競爭的自己的業務。
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我們業務的順利運行還有賴於我們的業務合作伙伴和其他第三方遵守適用的法律法規。對業務合作伙伴和其他第三方的任何負面宣傳，例如對其收貸做法的負面宣傳，以及他們未能充分保護我們的用户和投資者的信息，未能遵守適用的法律和法規，或未能以其他方式達到要求的質量和服務標準，都可能損害我們的聲譽，並進一步導致潛在借款人的意願下降。我們也可能要對他們的貸款收取行為的任何不當行為負責。如果發生上述任何一種情況，我們的業務和經營結果可能會受到重大不利影響。我們的聲譽與這些業務合作伙伴和其他第三方有關，如果發生上述任何情況，我們的聲譽可能會受到損害。
任何缺乏適用於我們業務的必要批准、許可證或許可都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大和不利的影響。
我們的業務受中國相關政府部門的政府監督和監管。這些政府機構共同頒佈和執行涵蓋我們業務運營的許多方面的法規，包括但不限於在線零售、在線金融行業和視聽節目運營。中國政府對互聯網行業進行了廣泛的監管。見“項目4.關於公司的信息-B.業務概述-規章”。因此，在某些情況下，可能很難確定哪些行動或不作為可能被視為違反了適用的法律和條例。
我們需要從不同的監管機構獲得各種許可證和許可，才能在我們的網站上分銷某些類別的產品。我們已經努力獲得所有適用的許可證和許可證，但由於我們網站上銷售的產品數量眾多，種類繁多，我們可能並不總是能夠做到這一點，我們可能會因在沒有適當許可證的情況下銷售產品而受到政府當局的懲罰。隨着我們增加產品選擇，我們也可能會受到以前沒有影響我們的新的或現有的法律法規的約束。此外，由於外商投資中國提供增值電信服務的業務受到限制，我們並不直接擁有網站或移動互聯網應用程序，這可能會導致我們的業務嚴重中斷，使我們受到制裁，影響相關合同安排的可執行性，或對我們產生其他有害影響。我們還需要為我們的在線消費融資和小額信貸服務獲得某些許可證和許可。見《第3項.關鍵信息-D.風險因素--中國管理網絡消費金融行業的法律法規正在迅速發展和演變，我們的業務運營已經並可能需要繼續修改，以確保完全符合相關法律法規。我們還與機構融資夥伴合作，他們對中國法律法規的遵守可能會影響我們的業務。“
我們的在線消費金融平臺，芬奇樂，由深圳芬奇樂運營，已於2017年7月獲得國內呼叫中心服務和內容服務(不含互聯網內容服務)運營的部分增值電信業務許可證，有效期至2022年7月；於2019年7月獲得在線數據處理和交易處理的部分增值電信服務許可證，有效期至2024年7月。我們的會員平臺，勒卡德，由可變利益實體之一的夢天科技運營的在線數據處理和交易處理及互聯網內容服務業務已於2022年2月獲得一定的增值電信服務許可證，有效期至2024年1月。目前尚不確定可變權益實體及其子公司是否需要在獲得增值電信業務許可證的同時，就我們的移動應用程序獲得單獨的運營許可證。我們不能向您保證，我們已獲得在中國開展業務所需的所有許可證或許可證，或將能夠保留現有許可證或獲得新的許可證。見“項目4.公司信息-B.業務概述-規章制度-外商投資相關規章制度-許可證和許可證”。如果中國政府認定我們在未經適當批准、牌照或許可的情況下經營，或頒佈需要額外批准或許可證的新法律和法規，或對我們業務的任何部分的經營施加額外限制，它有權(其中包括)徵收罰款、沒收我們的收入、吊銷我們的營業執照，並要求我們終止相關業務部分或對受影響的業務部分施加限制。中國政府的任何這些行動都可能對我們的業務和經營結果產生重大不利影響。
此外，我們通過吉安市分期樂網絡小額信貸有限公司或深圳分期樂在江西吉安的子公司吉安小額信貸公司從事網絡小額信貸業務，該公司獲得了相關地方當局的網絡小額信貸許可證。小額信貸許可證於2020年7月更新，有效期至2021年7月。然而，由於有關網絡小額信貸公司的監管制度和做法近年來不斷髮展，並受到不確定性的影響，請參閲“本公司信息-B.業務概述-規章-與小額信貸有關的規章”，我們不能向您保證，我們不會因任何不遵守規定而受到任何整改要求或行政處罰，也不能向您保證，我們將能夠滿足整改要求(如果有的話)，並維持該許可證或續簽許可證。例如，2020年11月，銀監會和中國人民銀行
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發佈《網絡小額信貸公司業務管理暫行辦法(草案)》，向社會公開徵求意見。辦法草案明確，網絡小額信貸業務主要在實體註冊的省級行政區域內開展，未經事先批准，不得跨省開展。在省內經營網絡小額信貸業務的公司，註冊資本不低於10億元人民幣，為一次性實收貨幣資本。經營跨省網絡小額信貸業務的公司註冊資本不低於50億元人民幣，為一次性實繳貨幣資本。辦法草案將設立三年過渡期，未經批准經營跨省網絡小額信貸業務的將被逐步淘汰。我們不能向您保證，如果辦法草案實施，集安小額信貸將能夠維持或續簽其小額信貸許可證。雖然我們認為吉安小額信貸只是一個補充資金來源，我們不打算依賴它作為主要的資金來源，但如果我們需要從吉安小額信貸獲得資金，但無法維持或續期小額信貸牌照或獲得任何其他必要的批准、牌照或許可，我們的業務、財務狀況和經營業績將受到重大不利影響。
若吾等被視為從事個人徵信報告業務，並違反任何有關個人徵信報告業務的中國法律或法規，吾等的業務、財務狀況、經營業績及前景可能會受到重大不利影響。特別是，我們受到圍繞2021年徵信業務辦法草案的不確定因素的影響，該辦法的解釋和實施可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
中國政府已經通過了幾項管理個人徵信業務的規定。這些規定包括國務院頒佈並於2013年3月起施行的《徵信行業管理條例》和同年中國人民銀行發佈的《徵信機構管理辦法》。根據《徵信業管理條例》，徵信業務是指收集、組織、存儲、處理個人和企業的信用信息並向他人提供信息的活動，徵信機構是指以徵信為主要業務的正式成立的機構。經營個人徵信業務的企業和個人，應當向中國人民銀行申請許可證。未經中國人民銀行批准，企業和個人不得從事個人徵信業務。未經批准擅自從事個人徵信業務的單位，將受到取締、沒收個人徵信業務收入、罰款人民幣5萬元以上50萬元等處罰，並將被處以刑事責任。
2021年9月，中國人民銀行發佈了《徵信業務管理辦法》，並於2022年1月1日起施行。《徵信業務管理辦法》將徵信定義為服務於金融經濟活動、用於確定個人和企業信用狀況的信息，是指依法收集的基本信息、貸款信息等相關信息，以及基於上述信息對個人和企業信用狀況進行分析評估所產生的其他信息。《徵信業務管理辦法》還要求徵信機構向中國人民銀行報告與徵信機構合作收集、存儲、處理、分析徵信信息的信息處理商。另外，實體以“信用信息服務、信用服務、信用評估、信用評級、信用修復等”名義“實際提供信用報告功能服務”。也適用《徵信業務管理辦法》。未取得必要許可開展個人徵信業務的機構，應當自《徵信業務管理辦法》實施之日起18個月內完成整改。
由於《徵信業務管理辦法》較新，在其解釋和實施方面存在重大不確定性。例如，《徵信業務管理辦法》。沒有具體説明什麼構成“與信用報告業務有關的活動”。目前也不清楚哪些活動可被視為“實際提供信用報告服務”。此外，《徵信業務管理辦法》並未就該等服務提供者如被視為經營徵信業務，如何及何時申請所需牌照或以其他方式遵守《徵信業務管理辦法》，提供明確指引或執行規則。
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2021年4月，中國人民銀行、銀監會、證監會和外匯局邀請多家互聯網平臺運營商召開會議，討論其互聯網金融業務的運營和合規問題，包括但不限於通過授權的徵信機構開展徵信業務。若中國當局發現吾等從事信用報告業務或信用報告功能服務，吾等可能被要求取得個人信用報告業務牌照或尋求其他途徑以確保合規。我們將密切關注和評估監管方面的發展。鑑於《徵信業務辦法》存在重大不確定性，為滿足《徵信業務辦法》的要求並對我們的政策和做法做出必要的改變，我們可能會產生巨大的成本和費用，包括獲得個人徵信業務許可證，或者如果我們被視為信息處理者，我們可能被要求與持牌的徵信機構合作，並在徵信信息的收集、存儲、處理和分析方面向中國人民銀行報告。如本公司日後未能或被視為未能遵守《徵信業務管理辦法》及其他相關法律法規，可能會對本公司的業務、財務狀況及經營業績造成不利影響。
新的法律法規可能會對我們的電子商務業務提出額外的要求和其他義務，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生實質性的不利影響。
除了許可證和許可的要求外，中國的法律法規還要求電子商務平臺運營商採取措施保護消費者權益。見“項目4.公司信息-B.業務概述-規章-與電子商務有關的規章”。如果不這樣做，電子商務平臺運營商可能會受到整改要求和處罰。例如，電子商務法要求電子商務平臺經營者在平臺上的商家未能在其主頁上顯著展示其營業執照或行政許可中包含的與其經營有關的信息時，必須採取必要的行動。
我們已要求我們平臺上的商家完成此類註冊。由於這些要求，我們可能會失去現有的商家，並無法吸引可能不願完全遵守電子商務法與我們合作的潛在商家。此類不正當競爭行為包括但不限於進行虛假交易和編造用户評價。我們不能向您保證，我們目前的業務活動完全符合《電子商務法》和《網上交易監督管理辦法》規定的各項義務。若中國政府當局認定吾等未能遵守相關法律及法規所建議的所有規定，吾等可能會被罰款及/或其他制裁，從而可能對吾等的業務及經營業績造成重大不利影響。
新冠肺炎在中國的爆發已經並可能繼續對我們的業務造成實質性的不利影響。
從2020年初開始，新冠肺炎在中國等多個國家普及。自那以後，中國內部最初的許多隔離措施已經放鬆，我們和我們的商業夥伴從2020年3月開始逐步恢復正常運營。然而，此後在某些城市不時重新實施限制措施，以抗擊零星暴發。從2020年第四季度開始，中國的多個地區出現了幾波新冠肺炎感染，包括2021年末和2022年初出現影響xi安、吉林、上海等地區的奧密克戎變異株，不同程度的旅行限制恢復。例如，自2022年3月起，上海開始實施旅行限制和強制檢疫措施，影響了我們在該市的運營。如果繼續出現新的新冠肺炎病例，我們可能需要關閉在受影響城市的辦事處，並採取其他預防措施。我們的業務和財務業績將在多大程度上受到影響，取決於疫情的未來發展，這是高度不確定的。如果中國或全球的情況大幅惡化，我們的業務、經營業績和財務狀況可能會受到重大不利影響。
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預計中國在2022年上半年將經歷較低的消費，原因是感染的傳播和遏制傳播的措施，並可能不時經歷進一步的經濟不確定性。我們的業務可能會受到實質性的負面影響。隨着我們的客户經歷更大的經濟不確定性、潛在或實際失業，他們可能會變得不太傾向於消費或借款，這可能會對我們的業務產生實質性影響。他們也可能沒有償還貸款的傾向或能力，這可能會影響拖欠、壞賬、沖銷和其他信用統計數據。這可能會導致我們的撥備上調，並對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。在新冠肺炎造成的負面經濟環境下，我們可能還需要繼續調整我們的信用評分模型，降低我們的批准率，以緩解任何潛在的信用風險。這反過來可能會對我們的收入和增長產生負面影響。如果中國消費者，特別是新一代消費者的負債率呈上升趨勢，拖欠率上升，可能會出台更嚴格的消費金融行業監管規定，以控制信用風險，這也可能對我們的業務產生實質性和不利的影響。
此外，我們的業務夥伴、客户和服務提供商也可能因檢疫限制、供應鏈困難和消費者需求放緩而出現運營中斷，這可能會對我們的業務產生負面影響。由於我們的業務需要促進線上和線下的消費，任何鎖定都可能影響消費者情緒，這可能會對貸款發放和收入增長產生負面影響。此外，我們投資的一些公司受到了辦公室和設施暫時關閉以及新冠肺炎疫情導致經濟普遍低迷的影響。因此，我們可能無法獲得例外的投資回報，並可能損失我們在這些公司的部分或全部投資。
新冠肺炎疫情已經導致並可能加劇全球經濟困境，目前其影響的持續時間和程度尚不確定。它可能在多大程度上影響我們的運營結果、財務狀況和現金流，將取決於疫情的未來發展，中國和其他國家新浪潮的可能性，疫苗和其他醫療分發的發展和進展，由於疫情的長期影響而可能導致的消費者行為的變化，政府當局採取的遏制疫情和刺激經濟以改善經營狀況的措施，所有這些都是我們無法控制的。
利率的波動可能會對我們的業務產生負面影響。
我們業務的盈利能力取決於我們的用户願意借錢的利率，以及我們的融資夥伴願意借錢的利率。特定基準利率可能會因經濟狀況和政府政策的變化而波動。例如，由於中國的經濟繼續受到新冠肺炎疫情的威脅，人民銀行中國銀行在2020年2月、2020年4月和2022年1月下調了基準貸款利率。如果我們不能及時應對利率的波動，重新定價我們的貸款產品，我們的貸款產品對用户的吸引力可能會降低。例如，在利率下降的環境下，如果我們不降低貸款產品的利率，潛在用户可能會從其他渠道尋求更低價格的貸款。同樣，在利率上升的環境下，如果我們不增加投資產品的回報，潛在投資者可能會從其他渠道尋求更高回報的投資。此外，如果我們不能相應地對我們的貸款產品和投資產品重新定價，我們的貸款產品的利率與我們的投資產品的預期回報率之間的利差可能會縮小，我們的盈利能力可能會受到不利影響。
我們過去出現了淨虧損，將來也可能出現淨虧損。
我們過去出現了淨虧損，而2018年、2019年、2020年和2021年分別實現了淨收益。我們預計，在可預見的未來，隨着我們尋求繼續增長業務，吸引潛在用户、投資者和合作夥伴，並進一步增強和開發產品和服務，我們的運營費用將會增加。這些努力可能會被證明比我們目前預期的更昂貴，我們可能無法成功地增加足夠的運營收入來抵消這些更高的費用。我們從戰略上專注於服務新一代消費者，並尋求捕捉他們的長期增長潛力。在某種程度上，如果我們無法執行這一戰略，或者如果我們無法為回頭客創造更多收入，我們可能就不會繼續產生淨收入。此外，歷史上我們的沖銷率相對較低。截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日，我們的90天+拖欠率為1.56%、1.95%和1.92%。如果將來我們的沖銷率提高，我們可能會蒙受損失。我們還採用了，並可能繼續採用影響我們淨利潤的會計準則。如果發生上述任何一種情況，我們可能會再次出現淨虧損，並可能在可預見的未來實現或保持季度或年度盈利。
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我們員工的不當行為、錯誤和不履行職責可能會損害我們的業務和聲譽。
我們面臨着許多類型的運營風險，包括員工不當行為和錯誤的風險。我們的業務依賴於我們的員工與用户和投資者互動，處理大量交易，並支持貸款收取流程，所有這些都涉及個人信息的使用和披露。如果交易被重定向、挪用或以其他方式不當執行，如果個人信息被披露給非預期的收件人，或者交易處理過程中發生運營故障或失敗，無論是人為錯誤、故意破壞或欺詐性操縱我們的運營或系統，我們都可能受到實質性和不利的影響。此外，我們存儲和使用某些個人信息以及與用户和投資者互動的方式受各種中國法律的管轄。識別和阻止員工的不當行為或錯誤並不總是可能的，我們為發現和防止此類活動而採取的預防措施可能無法有效控制未知或未管理的風險或損失。如果我們的任何員工拿走、轉換或濫用資金、文件或數據，或者在與用户和投資者互動時沒有遵守協議，我們可能會承擔損害賠償責任，並受到監管行動和處罰。我們也可能被視為協助或參與非法挪用資金、文件或數據，或未能遵守協議，因此應承擔民事或刑事責任。
如果我們收回拖欠貸款的能力受到損害，或者如果我們的內部團隊或第三方服務提供商的收回努力受到損害，我們的業務和運營結果可能會受到實質性的不利影響。
我們已經建立了一支由內部員工和第三方服務提供商組成的催收團隊來處理拖欠貸款的催收工作。如果我們的員工或我們的第三方服務提供商的催收方法，如電話、短信、親自探訪、法律信函和訴訟和/或仲裁無效，我們不能迅速做出反應並改進我們的催收方法，我們的違約率可能會下降。雖然我們已經實施和執行了與我們和第三方服務提供商的收集活動相關的政策和程序，包括對違規用户提起訴訟和仲裁，但如果這些收集方法被用户或監管機構視為騷擾、威脅或其他非法行為，我們可能會受到用户提起的訴訟或監管機構禁止使用某些收集方法的訴訟。如果發生這種情況，我們未能及時採用替代催收方法，或者替代催收方法被證明無效，我們可能無法維持拖欠收款率，資金來源對我們平臺的信心可能會受到負面影響。如果發生上述任何一種情況，並損害我們收回拖欠貸款的能力，我們平臺上的貸款發放量將會減少，我們的業務和經營業績可能會受到實質性的不利影響。
此外，目前中國收債的監管制度仍不明朗。雖然我們的目標是確保我們的收集工作符合相關的法律和法規，我們已經建立了嚴格的內部政策來禁止激進的做法，但我們不能向您保證，我們的收集團隊不會在他們的收集工作中從事任何不當行為。我們託收人員的任何不當行為或認為我們的託收做法被認為是激進的，不符合中國的相關法律法規，可能會對我們的聲譽和業務造成損害，從而進一步降低我們向借款人收取款項的能力，降低潛在客户使用我們產品的意願，或導致相關監管機構施加罰款和處罰，任何這些都可能對我們的經營業績產生重大不利影響。
如果我們跟不上技術的進步，我們的業務、運營結果和前景可能會受到實質性的不利影響。
我們利用人工智能和機器學習技術來運營和改進我們的信用評估和風險管理模型，提高我們的運營效率，並進行有針對性的營銷。我們業務的成功在一定程度上將取決於我們及時適應和有效應對技術進步的能力。隨着技術的不斷變化，在線消費金融行業正在迅速演變。如果我們不能發展和提高我們的技術能力，跟上快速的技術和行業變化的步伐，我們的業務、運營結果和財務狀況可能會受到不利影響。如果出現能夠更有效地獲得信貸和管理風險的新技術，這些技術可能會對我們更有效地競爭的能力產生不利影響。我們必須繼續投入大量資源進行研究和開發，以提高我們的技術水平。由於各種原因，如技術困難、對行業趨勢和需求的預測不準確，或者缺乏必要的資源，我們可能無法成功地執行我們的技術戰略。未能跟上技術進步的步伐可能會導致產品和服務吸引力下降，信用評估和風險管理能力下降，進而可能對我們的業務、運營結果和前景產生重大不利影響。
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與中國整個網絡零售業，特別是電子商務行業的增長和盈利有關的不確定性，可能會對我們的運營收入和業務前景產生不利影響。
我們電子商務渠道的在線直銷佔我們總運營收入的很大一部分。我們未來的運營結果將取決於影響中國電商行業發展的眾多因素，這可能是我們無法控制的。這些因素包括：
網上購物的普遍受歡迎程度下降，或我們未能根據趨勢和消費者要求調整我們的網站並改善我們用户的在線購物體驗，都可能對我們的運營收入和業務前景產生不利影響。
此外，電子商務行業受到宏觀經濟變化的影響，零售額在經濟衰退期間往往會下降。國內和國際政治的不利發展，包括軍事衝突、政治動盪和社會不穩定，也可能對消費者信心造成不利影響，減少支出，這反過來又可能對我們的增長和盈利產生實質性的不利影響。
我們的送貨、退貨和換貨政策可能會對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
我們採取了方便用户的退換貨政策。法律還可能要求我們不時採用新的或修改現有的退貨和交換政策。例如，根據《中華人民共和國消費者權益保護法》和《網絡購買商品七日無條件退貨暫行辦法(2020年版)》，消費者有權在收到網上購買的商品後七天內無故退貨，但某些例外情況除外。見“項目4.公司信息-B.業務概述-規章-與電子商務有關的條例”和“項目4.公司信息-B.業務概述-條例-與產品質量和消費者權益保護有關的條例”。這些政策改善了用户的購物體驗，提升了用户忠誠度，進而幫助我們獲取和留住用户。然而，這些政策也使我們承擔了額外的成本和支出，而這些成本和支出可能無法通過增加收入來彌補。我們處理大量退貨的能力還沒有得到證實。如果我們的退換貨政策被大量用户濫用，我們的成本可能會大幅增加，我們的運營結果可能會受到實質性的不利影響。如果我們修改這些政策以降低我們的成本和費用，我們的用户可能會不滿意，這可能會導致現有用户的流失或無法以理想的速度獲得新用户，並可能因此對我們的運營結果產生實質性的不利影響。
如果我們不能有效競爭，我們的運營結果和市場份額可能會受到損害。
在中國看來，線上線下消費市場競爭激烈，正在不斷演變。我們的競爭對手以不同的商業模式運營，擁有不同的成本結構，或參與不同的細分市場。它們最終可能被證明更成功，或者更能適應新的監管、技術和其他發展。我們當前和潛在的一些競爭對手比我們擁有明顯更多的財務、技術、營銷和其他資源，並且可能能夠投入更多的資源來開發、推廣和支持他們的平臺。
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我們的競爭對手也可能比我們擁有更長的運營歷史、更廣泛的用户或投資者基礎、更大的數據量、更高的品牌認知度和忠誠度，以及更廣泛的合作伙伴關係。此外，現有或潛在的競爭對手可能會收購我們現有的一個或多個競爭對手，或者與我們的一個或多個競爭對手結成戰略聯盟。上述任何一項都可能對我們的業務、經營結果、財務狀況和未來增長產生不利影響。此外，我們的競爭對手可能在開發新產品、響應新技術、降低貸款費用和開展更廣泛的營銷活動方面做得更好。當新的競爭對手試圖進入我們的目標市場時，或者當現有的市場參與者試圖增加他們的市場份額時，他們有時會降低該市場的定價和/或條款，這可能會對我們的市場份額或開拓新市場機會的能力造成不利影響。此外，由於中國的在線消費金融行業相對較新，發展較快，潛在投資者和用户可能不完全瞭解我們的平臺是如何運作的。如果我們不採取行動應對這些競爭挑戰，我們的定價和條款可能會惡化。此外，為了應對中國關於現金貸款的更嚴格的法律法規，更多的在線貸款平臺可能會將其服務和產品擴展到基於場景的貸款，包括與電子商務平臺合作，這可能會加劇在線貸款平臺之間的競爭。這種激烈的競爭可能會增加我們的運營成本，並對我們的運營結果和盈利能力產生不利影響。此外，如果我們的競爭對手能夠向我們的業務夥伴提供更有吸引力的條件，這些業務夥伴可能會選擇終止與我們的關係。此外，由於我們的競爭對手可能會實施某些程序來降低他們的費用，以迴應當前或潛在的中國關於在線貸款平臺收取的利率和費用的規定，我們可能也需要降低我們的費用，以遵守這些規定，並保持在在線貸款行業的競爭力。如果我們無法與我們的競爭對手競爭，或者如果我們由於競爭壓力而被迫收取更低的費用，我們可能會遇到收入減少或我們的平臺可能無法獲得市場認可的情況，任何這些都可能對我們的業務和運營結果產生實質性的不利影響。
2021年2月7日，國務院反壟斷委員會正式發佈《互聯網平臺領域反壟斷指引》，即《互聯網平臺反壟斷指引》。《互聯網平臺反壟斷指引》主要涵蓋總則、壟斷協議、濫用市場支配地位、經營者集中、濫用消除或限制競爭的行政權力等五個方面。《互聯網平臺反壟斷指引》禁止互聯網平臺的某些壟斷行為，以維護市場競爭，維護參與互聯網平臺經濟的用户和經營者的利益，包括但不限於禁止具有主導地位的平臺濫用市場主導地位，如利用大數據和分析在定價和其他交易條件上歧視客户，脅迫交易對手做出排他性安排，使用技術手段屏蔽競爭對手的界面，在展示的商品的搜索結果中佔據有利位置，使用捆綁服務銷售服務或產品，強制收集不必要的用户數據。由於《互聯網平臺反壟斷指引》是新頒佈的，我們無法估計其對我們的業務、財務狀況、運營結果和前景的具體影響。我們不能向您保證我們的業務運作在所有方面都符合這些法規和當局的要求。如果相關當局提出任何不遵守規定的行為，並認定對我們不利，我們可能會受到罰款和其他處罰，並需要調整我們的一些商業做法，這可能代價高昂。
我們已授予，並可能繼續授予我們股票激勵計劃下的低價格和名義價格的股票期權、限制性股票單位和其他類型的獎勵，這可能會導致基於股票的薪酬支出增加。
我們的業績在很大程度上取決於有才華和高技能的個人。我們未來的成功取決於我們繼續發現、發展、激勵和留住高技能人才的能力。我們採用了股票激勵計劃，以低價格和名義上的股票期權、限制性股票單位和其他類型的獎勵形式向員工、董事和顧問提供額外激勵。詳細討論見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--B.薪酬--股份激勵計劃”。截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日止年度，本公司合共錄得股份薪酬開支人民幣1.773億元、人民幣1.988億元及1.879億元(2,950萬美元)。我們相信，授予股票獎勵對於我們吸引和留住關鍵人員和員工的能力具有重要意義，我們將在未來繼續向員工授予股票獎勵。因此，我們與股票薪酬相關的費用可能會增加，這可能會對我們的運營業績產生不利影響。
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如果我們的目標用户羣的總目標市場比我們認為的要小，我們的運營結果可能會受到不利影響，我們的業務可能會受到影響。
由於市場需求、中國信貸行業法規、競爭、一般經濟條件以及中國在線消費金融行業相對較短的歷史等因素，很難估計我們的目標用户羣的總可定位市場。我們相信，我們的整個潛在用户市場由新一代消費者組成。然而，如果對我們平臺上提供的貸款產品的需求低於我們的預期，可能會對我們的業務、財務狀況和運營結果產生實質性的不利影響。
由於我們業務的季節性，我們的季度業績可能會有很大波動，可能不能完全反映我們業務的基本表現。
我們在業務中經歷了一些季節性，反映了消費貸款的季節性需求和與在線零售業相關的季節性模式的組合。例如，我們在中國的國慶假期期間，特別是在每年第一季度的春節假期期間，我們總體上體驗到的用户流量和採購訂單較少。此外，每年11月11日，中國的電子商務公司都會舉辦特別的促銷活動，以改善我們該季度的業績。對我們產品和服務的需求在3月、4月、9月、10月和11月較高，這通常對應於11月11日左右開學和我們的促銷活動。雖然我們的增長在一定程度上掩蓋了這種季節性，但我們的季度運營業績未來可能會受到這種季節性的影響。
因此，我們的季度運營業績，包括我們的運營收入、費用、淨虧損或收益以及其他關鍵指標，未來可能會有很大差異，我們運營業績的期間間比較可能沒有意義。因此，任何一個季度的業績都不一定預示着未來的表現。
我們面臨着與自然災害、衞生流行病和其他疫情有關的風險，這些風險可能會嚴重擾亂我們的行動。
除了新冠肺炎的影響外，我們的業務還可能受到各種流行病的影響，包括禽流感、嚴重急性呼吸系統綜合症、甲型H1N1流感、埃博拉病毒、寨卡病毒、H7N9流感、禽流感或其他大流行。任何此類事件都可能嚴重擾亂我們的日常運營。近年來，中國和全球都出現了疫情暴發。如果我們的員工受到健康流行病的影響，我們的業務也可能受到不利影響。此外，我們的運營結果可能會受到不利影響，以至於任何健康疫情都會損害中國整體經濟。我們的總部設在深圳，目前我們的大部分董事和管理層以及我們的大部分員工都居住在深圳。我們的大部分內部和外包代收團隊、客服團隊分佈在武漢、長沙和南昌。我們的大部分系統硬件和備份系統都託管在位於深圳、廣州和北京的租賃設施中。因此，我們很容易受到深圳、武漢、廣州和北京等地不利因素的影響。如果上述任何自然災害、衞生疫情或其他疫情發生在深圳、武漢、廣州、北京或我們在中國有主要業務的任何其他城市，我們的業務可能會發生重大中斷，如暫時關閉辦事處和暫停服務，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響。
我們可能無法以優惠的條件獲得額外的運營資本，或者根本無法獲得。
我們的綜合財務報表是以持續經營為基礎編制的。我們相信，我們目前的現金、經營活動提供的現金以及通過我們的銀行貸款和信貸安排獲得的資金，將足以滿足我們至少在未來12個月內對一般企業用途的當前和預期需求。然而，我們需要繼續在設施、硬件、軟件和技術系統方面進行投資，並留住人才，以保持競爭力。由於資本市場和我們行業的不可預測性，我們不能向您保證，我們將能夠以對我們有利的條款籌集額外資本，或者在需要時完全能夠籌集額外資本，特別是如果我們的經營業績令人失望。如果我們不能按要求獲得足夠的資本，我們為我們的運營提供資金、利用意想不到的機會、發展或加強我們的基礎設施或應對競爭壓力的能力可能會受到嚴重限制，這將對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。在這種情況下，人們可能還會對我們作為一家持續經營的公司繼續經營的能力產生重大懷疑。如果我們真的通過發行股權或可轉換債券籌集更多資金，我們股東的所有權利益可能會被顯著稀釋。這些新發行的證券可能擁有優先於現有股東的權利、優惠或特權。
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如果我們不能在需要的時候獲得足夠的現金，我們可能無法履行我們的可轉換票據項下的付款義務。
2019年9月，我們發行了本金3億美元的可轉換優先票據。可轉換票據將於七年後到期，年息率為2.0%。票據將可於發行日後六個月起按每美國存托股份14美元的轉換價轉換為本公司繳足股款的A類普通股或美國存託憑證。票據持有人將有權要求我們在發行日四週年時以現金方式回購全部或部分票據。我們可能沒有足夠的資金來支付利息或履行票據項下的其他義務。
我們的大部分收入來自子公司，並通過子公司持有大部分資產。因此，我們可能部分依賴子公司的分配和墊款，以幫助我們履行票據和其他義務下的付款義務。我們的子公司是不同的法人實體，沒有任何義務，無論是法律上的還是其他方面的，向我們提供分配或預付款。我們從這些實體獲得資金的能力可能面臨税收或其他不利後果，或法律限制。此外，我們未來獲得外部融資的能力受到各種不確定因素的影響，包括：
如果我們不能及時或按商業上可接受的條款獲得資金，我們可能無法履行我們的可轉換票據項下的付款義務。如果我們未能支付票據的利息，我們將根據管理票據的協議違約，而根據現有和未來管理我們債務的協議，這可能構成違約。
任何未能保護我們用户、資金來源和其他第三方的機密信息或不當使用此類數據的行為，都可能使我們承擔數據隱私和保護法律法規施加的責任，對我們的聲譽造成負面影響，並阻礙用户使用我們的平臺。
我們的平臺從我們的用户和資金來源收集、存儲和處理某些個人和其他敏感數據。關於隱私以及個人可識別信息和用户數據的存儲、共享、使用、披露和保護，有許多法律。具體地説，在許多國內和國際司法管轄區，個人身份信息和其他機密信息越來越受到立法和條例的制約。中國政府有關部門頒佈了一系列有關保護隱私和個人信息的法律法規，要求互聯網服務提供商和其他網絡運營商明確説明任何信息收集和使用的目的、方法和範圍，獲得適當的用户同意，並建立具有適當補救措施的用户信息保護制度。然而，中國和世界範圍內隱私保護的監管框架仍在發展中，在可預見的未來可能仍然不確定。如果中國的法律或法規被擴大到要求改變商業慣例或隱私政策，或者如果中國政府當局以對我們的業務、財務狀況和運營結果產生負面影響的方式解釋或實施其法律或法規，我們可能會受到不利影響。
同時，除了有關隱私和隱私倡導的法律、法規和其他適用規則外，行業協會或其他私人當事人還可以提出新的和不同的隱私標準。由於隱私和數據保護法以及隱私標準的解釋和應用仍不確定，因此這些法律或隱私標準可能會以與我們的實踐不符的方式進行解釋和應用。任何不能充分解決隱私問題的行為，即使是毫無根據的，或不遵守適用的隱私或數據保護法律、法規和隱私標準，都可能導致我們承擔額外的成本和責任，導致應用商店刪除我們的移動應用程序，損害我們的聲譽，限制我們平臺的使用，並損害我們的業務。
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例如，2017年6月生效的《中華人民共和國網絡安全法》規定，關鍵信息基礎設施運營者在中國運營過程中收集和生成的個人信息和重要數據應存儲在中國，該法律對關鍵信息基礎設施運營者施加了更嚴格的監管和額外的安全義務。此外，國家市場監管總局和標準化管理總局於2020年3月聯合發佈了新的信息安全技術標準-個人信息安全規範(GB/T 35273-2020)，並於2020年10月起施行。根據本標準，個人數據控制器是指被授權確定處理個人信息的目的和手段的實體或個人。個人數據控制人應按照合法、最小限度和自願的原則收集信息，並應徵得信息提供者的同意。此外，《數據安全法》和《個人信息保護法》分別於2021年9月1日和2021年11月1日起施行，並於2021年4月26日公佈了《移動互聯網應用個人信息保護管理暫行規定》徵求意見稿。見“項目4.公司信息-B.業務概述-規章-與互聯網信息安全和隱私保護有關的規章”。
我們預計，未來這些領域將受到監管機構和公眾的更多關注和審查，這可能會增加我們的合規成本，並使我們面臨與數據安全和保護相關的更高風險和挑戰。如果我們無法管理這些風險，我們可能會受到懲罰，包括罰款、暫停營業和吊銷所需的許可證，我們的聲譽和運營結果可能會受到實質性和不利的影響。
此外，我們使用從外部數據來源收集的某些數據來進行信用評估。如果我們的任何外部數據來源收集和提供的數據被認為違反了個人信息保護和數據安全法律法規，如《中華人民共和國網絡安全法》，我們可能無法使用相關數據進行我們的信用評估，我們的業務可能會受到重大和不利的影響。有關信用評估活動的更多細節，請參閲“第3項.主要信息-D.風險因素-與我們的商業和行業相關的風險-如果我們被視為從事個人信用報告業務，並違反任何有關個人信用報告業務的中國法律或法規，我們的業務、財務狀況、運營結果和前景可能會受到重大不利影響。特別是，我們受到圍繞2021年徵信業務辦法草案的不確定因素的影響，該草案的解釋和實施可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
如果不能防止網絡安全漏洞，將對我們的業務、聲譽、財務狀況和運營結果造成實質性的不利影響。
我們處理和存儲的海量數據使我們或託管我們服務器的第三方服務提供商成為攻擊目標，可能容易受到網絡攻擊、計算機病毒、物理或電子入侵或類似中斷的攻擊。此外，我們將部分數據存儲在第三方雲計算平臺服務器上，這些服務器容易受到服務中斷或網絡攻擊，發生這些攻擊可能會導致數據泄露或丟失。雖然我們和/或與我們合作的適用第三方服務提供商已採取措施保護我們可以訪問的機密信息，但安全措施，無論是由我們和/或與我們合作的第三方服務提供商採取的，都可能被破壞。由於用於破壞或未經授權訪問系統的技術經常變化，通常在針對目標啟動之前不會被識別，因此我們可能無法預測這些技術或實施足夠的預防措施。任何意外或故意的安全漏洞或對我們平臺的其他未經授權的訪問都可能導致機密的用户和投資者信息被竊取並用於犯罪目的。安全漏洞或未經授權訪問第三方服務器，導致個人數據和用户信息泄露，也可能損害消費者對我們的信任，損害我們的品牌聲譽。安全漏洞或未經授權訪問機密信息也可能使我們面臨與信息丟失、耗時和昂貴的訴訟以及負面宣傳相關的責任。如果安全措施因任何第三方行為、員工錯誤、瀆職或其他原因而被破壞，或者如果我們的技術基礎設施中的設計缺陷被曝光並被利用，我們與用户和投資者的關係可能會受到嚴重損害，我們可能會招致重大責任，我們的業務和運營可能會受到不利影響，此外，我們還會因數據保護而產生更多運營成本。
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此外，我們依賴於我們長期積累的海量數據和用户信息來開展業務。特別是，我們使用用户信息通過我們的鷹眼引擎。這些數據可能會由於網絡攻擊、計算機病毒、物理或電子入侵或類似的中斷而丟失。中國的法律、法規和政策中一個明顯的趨勢是提高數據保護水平，這也在某些方面限制了我們對用户數據的訪問，以及第三方數據提供商向我們提供全面數據和用户信息的能力。如果我們收集的數據的數量和質量受到負面影響，我們的風險管理的有效性可能會受到影響，這可能會導致更高的撇賬率，並對我們的業務和運營結果產生不利和實質性的影響。
我們平臺、我們的計算機系統或第三方服務提供商系統上的任何服務的任何重大中斷，包括我們無法控制的事件，都可能降低我們平臺的吸引力，並導致用户或投資者的損失。
如果發生平臺中斷和實物數據丟失，我們履行服務義務、處理貸款申請或在我們的平臺上提供資金的能力將受到實質性和不利的影響。我們平臺和基礎網絡基礎設施的令人滿意的性能、可靠性和可用性對於我們的運營、用户服務、聲譽以及留住現有用户和吸引新用户、投資者和機構融資合作伙伴的能力至關重要。我們的大部分系統硬件都託管在位於深圳、廣州和北京的租賃設施中。我們還在很大程度上依賴我們的第三方服務提供商來運營我們的平臺。我們的運營取決於我們保護我們的系統免受自然災害、電力或電信故障、空氣質量問題、環境條件、計算機病毒或試圖損害我們的系統、犯罪行為和類似事件的破壞或中斷的能力。如果我們在深圳、廣州和北京的租賃設施出現服務失誤或損壞，我們的服務可能會中斷和延誤，並可能在安排新設施時產生額外費用。
我們服務的任何中斷或延誤，無論是由於第三方或我們的錯誤、自然災害、健康流行病(如正在進行的新冠肺炎)或安全漏洞(無論是意外的還是故意的)，都可能損害我們與用户、投資者和機構融資合作伙伴的關係以及我們的聲譽。我們的災難恢復計劃尚未在實際災難條件下進行測試，我們可能沒有足夠的能力在發生故障時恢復所有數據和服務。這些因素可能會阻止我們處理或公佈貸款付款，損害我們的品牌和聲譽，轉移我們員工的注意力，使我們承擔責任，並導致用户、投資者和機構融資合作伙伴放棄我們的平臺，任何這些都可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生不利影響。
我們依賴App Store來分發我們的移動應用程序。
我們主要通過我們的移動應用程序提供服務。我們的移動應用程序是通過第三方運營的App Store提供的，例如Apple的App Store，這可能會暫停或終止用户訪問我們的移動應用程序、增加訪問成本或更改訪問條款，從而使我們的應用程序更難訪問。因此，如果潛在用户在訪問我們的移動應用程序時遇到困難或被阻止，我們擴大用户基礎的能力可能會受到不利影響。過去，我們的移動應用程序會在短時間內從某些第三方應用程序商店下架。我們無法向您保證，我們未來不會遇到類似性質的事件，此類事件的發生可能會對我們的品牌和聲譽、業務、財務狀況和運營結果造成不利影響。
我們的平臺和內部系統依賴於技術性很強的軟件，如果它包含未檢測到的錯誤，我們的業務可能會受到不利影響。
我們的平臺和內部系統依賴於高度技術性和複雜性的軟件。此外，我們的平臺和內部系統依賴於此類軟件存儲、檢索、處理和管理海量數據的能力。我們所依賴的軟件已經包含，並且現在或將來可能包含未檢測到的錯誤或錯誤。我們所依賴的軟件中的錯誤或其他設計缺陷可能會給用户和資金來源帶來負面體驗，推遲新功能或增強功能的推出，導致錯誤或損害我們保護用户或投資者數據或我們知識產權的能力。在我們所依賴的軟件中發現的任何錯誤、錯誤或缺陷都可能損害我們的聲譽、失去用户或投資者或承擔損害賠償責任，其中任何一項都可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生不利影響。
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我們可能無法阻止他人未經授權使用我們的知識產權，這可能會損害我們的業務和競爭地位。
我們相信，我們使用的商標、商業祕密、版權和其他知識產權對我們的業務至關重要。我們依靠中國的商標、版權和商業祕密保護法，以及保密程序和合同條款來保護我們的知識產權和我們的品牌。儘管採取了這些措施，我們的任何知識產權都可能受到挑戰、無效、規避或挪用，或者這些知識產權可能不足以為我們提供競爭優勢。例如，我們定期在中國提交商標註冊申請，但這些申請可能不會成功，可能會受到第三方的挑戰。與此同時，由於許多原因，中國的知識產權和保密保護可能不如美國或其他國家的知識產權和保密保護有效，包括缺乏關於證據開示和證據的程序規則，以及損害賠償較低。中國知識產權法的貫徹執行歷來是不到位、不奏效的。因此，我們可能無法充分保護我們的知識產權，這可能會對我們的收入和競爭地位造成不利影響。
此外，第三方未經授權使用我們的知識產權可能會對我們的收入和聲譽造成不利影響。特別是，我們可能難以應對與盜版我們的內容，特別是我們的原創內容相關的對我們業務的威脅。我們的內容可能會受到未經授權的消費者複製和非法數字傳播的影響，而不會給我們帶來經濟回報。我們採取了各種措施來減輕與海盜有關的風險，包括通過訴訟和通過技術措施。我們不能保證這些措施將是有效的。
此外，雖然我們通常要求可能參與知識產權開發的員工簽署將此類知識產權轉讓給我們的協議，但我們可能無法與實際上開發我們視為自己的知識產權的每一方執行此類協議。此外，這樣的協議可能會被違反。因此，我們可能被迫對第三方提出索賠，或為他們可能對我們提出的與此類知識產權所有權有關的索賠進行辯護。
此外，監管未經授權使用專有技術是困難和昂貴的，我們可能需要訴諸訴訟來執行或捍衞知識產權，或確定我們或其他人的專有權利的可執行性、範圍和有效性。此類訴訟和任何此類訴訟中的不利裁決都可能導致鉅額費用以及資源和管理層注意力的轉移。中國法院審理知識產權訴訟的經驗和能力參差不齊，結果難以預料。
在我們的正常業務過程中，我們一直並可能受到知識產權侵權索賠或其他法律程序和索賠的影響，這些索賠的辯護成本可能很高，並可能擾亂我們的業務和運營。
我們不能確定我們的業務或我們業務的任何方面不會或不會侵犯或以其他方式違反第三方持有的商標、專利、版權、專有技術或其他知識產權。我們未來可能會不時受到與他人知識產權有關的法律程序和索賠的影響。我們的一些商標申請已受到第三方的挑戰，我們可能無法成功註冊此類商標。此外，可能有第三方商標、專利、版權、專有技術或其他知識產權在我們不知情的情況下被我們的產品、服務或業務的其他方面侵犯。此類知識產權的持有者可以在中國、美國或其他司法管轄區向我們強制執行此類知識產權。如果對我們提出任何第三方侵權索賠，我們可能會被迫將管理層的時間和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，以對抗這些索賠，無論其是非曲直。
此外，中國知識產權法律的適用和解釋以及在中國授予商標、專利、版權、專有技術或其他知識產權的程序和標準仍在發展中，存在不確定性，我們不能向您保證中國法院或監管機構會同意我們的分析。如果我們被發現侵犯了他人的知識產權，我們可能會為我們的侵權活動承擔責任，或者可能被禁止使用此類知識產權，我們可能會產生許可費或被迫開發我們自己的替代產品。
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此外，我們可能不時受到其他法律程序和索賠的影響，這些訴訟和索賠來自我們的正常業務過程。2020年9月，我們和我們的某些高管和董事被列為兩起可能的聯邦證券集體訴訟的被告，這兩起訴訟都被駁回。更多信息見“項目8.財務信息--A.合併報表和其他財務信息--法律程序”。然而，未來此類案件的任何不利結果都可能對我們的業務、財務狀況、經營業績、現金流和聲譽產生實質性的不利影響。
為針對我們的訴訟或其他索賠辯護的費用高昂，可能會給我們的管理層和員工帶來巨大負擔，而且不能保證在所有案件中都會獲得有利的最終結果。這類索賠即使不會導致責任，也可能損害我們的聲譽。由此產生的任何負債或費用，或為降低未來負債風險而需要對我們的平臺進行的任何更改，都可能對我們的業務、財務狀況和前景產生重大不利影響。
對於在我們的移動應用程序上顯示、檢索或鏈接到我們的移動應用程序的信息或內容，我們可能會承擔責任，這些信息或內容可能會對我們的業務和運營業績產生重大不利影響。
除了我們的網站，我們還在我們的移動應用程序上提供消費金融產品，這些產品受《移動互聯網應用程序信息服務管理規定》或APP規定的監管，該規定由中國網信辦於2016年6月發佈，並於2016年8月生效。此外，2022年1月5日公佈了APP條款修正案草案或修正案草案，徵求公眾意見。根據該草案，移動互聯網應用提供商在擁有或運營移動互聯網應用時應承擔更多更詳細的義務，包括但不限於制定和披露管理規則和平臺公約，保障網絡數據安全和個人信息保護，並根據適用的法律法規完成安全評估。根據APP規定及其修正案草案，移動應用提供商不得從事危害國家安全、擾亂社會秩序、侵犯他人合法權益等法律法規禁止的活動。我們已經實施了內部控制程序，對我們移動應用程序上的信息和內容進行篩選，以確保它們符合APP規定。然而，我們不能向您保證，在我們的移動應用程序上顯示、檢索或鏈接到我們的移動應用程序的所有信息或內容在任何時候都符合APP條款和修訂草案(如果以當前形式採用)的要求。如果我們的移動應用程序被發現違反了APP規定，我們可能會受到相關處罰，包括警告、暫停服務或將我們的移動應用程序從相關移動應用程序商店中移除，這可能會對我們的業務和經營業績造成實質性的不利影響。
關於我們某些用户的錯誤報告已發送到中國人民銀行徵信中心，這可能會導致我們的聲譽受損。
我們的一些機構融資合作伙伴向中國人民銀行徵信中心報告了我們用户的違約行為，這對這些用户的信用狀況和未來獲得貸款的能力產生了不利影響。由於我們與某些機構融資夥伴的接口有誤，我們有時未能將用户的還款通知某些機構融資夥伴。因此，這些機構融資夥伴認為用户拖欠貸款，因此向中國人民銀行徵信中心進行了錯誤的報告。只要機構融資夥伴在收到借款人的投訴後，及時向中國人民銀行通報錯誤，我們和機構融資夥伴都不承擔法律責任。該等報告錯誤為個別事件，截至本年度報告日期，並未對我們的業務造成重大不利影響。我們已經開始要求我們的機構融資合作伙伴將他們的違約借款人記錄與我們的進行比較，以避免未來的錯誤。然而，不能保證我們的機構供資夥伴將始終與我們合作，也不能保證這些措施將有效地防止錯誤。如果今後向中國人民銀行報告更多錯誤，我們可能會遭受負面宣傳和聲譽損害，這可能會對我們的業務、經營業績和財務狀況產生不利影響。
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如果我們或我們的第三方服務提供商未能遵守適用的反洗錢法律和法規，可能會損害我們的聲譽。
根據《扣留條例》第4條所述的適用反洗錢法律和法規，互聯網金融服務提供商必須遵守某些反洗錢要求，例如建立客户身份識別程序、監控和報告可疑交易、保存客户信息和交易記錄、在與反洗錢有關的調查和訴訟中向公安部門和司法機關提供協助。
中國人民銀行於2021年4月發佈了《金融機構反洗錢和反恐融資監督管理辦法》，並於2021年8月起施行。它規定，包括互聯網小額信貸公司在內的金融機構應在總部層面建立反洗錢和反恐融資風險自我評估制度，定期或不定期評估反洗錢和反恐融資風險，並自董事會或高級管理人員批准之日起十個工作日內向中國人民銀行或其地方分行報告自我評估。金融機構應當按照規定，結合內控制度和風險管理機制的相關要求，履行客户盡職調查、客户身份信息和交易記錄保存、大額交易和可疑交易報告等義務。
為打擊清洗黑錢活動，我們已實施多項政策和程序，包括內部監控、與有關監管機構合作，以及“認識客户”程序。我們還建立了反洗錢互聯網監測平臺的接入，根據相關要求在平臺上報告大額交易和可疑交易。此外，我們依賴我們的機構融資合作伙伴和支付處理商，特別是處理借款人和貸款人之間資金轉移的在線支付公司，以制定符合中國人民銀行要求的適當的反洗錢政策和程序。根據適用的反洗錢法律和法規，我們的某些機構融資合作伙伴和在線支付公司必須履行反洗錢義務，並受中國人民銀行在這方面的監管。
然而，不能保證我們的反洗錢政策和程序將保護我們不被用於洗錢目的，或者如果我們被採納，我們將被視為遵守適用的反洗錢實施規則。此外，如果我們的任何第三方服務提供商未能遵守適用的反洗錢法律和法規，我們的聲譽可能會受到損害，我們可能會受到監管機構的幹預，這可能會對我們的業務、財務狀況和運營業績產生重大不利影響。
我們可能會不時評估和完善戰略投資或收購，這可能需要管理層的高度關注，擾亂我們的業務，並對我們的財務業績產生不利影響。
我們已經並可能評估和考慮進行戰略投資、組合、收購或聯盟，以進一步增加我們平臺的價值，並更好地為用户、投資者和機構融資合作伙伴服務。見“項目4.公司信息--A.公司的歷史和發展--戰略投資”。
投資和收購的資產或業務可能不會產生我們預期的財務結果。此外，這些投資，以及我們未來可能進行的投資，可能需要我們的管理層給予極大的關注，特別是為了確保此類變化不會擾亂任何現有的合作，或影響我們用户對我們產品和服務的看法和看法。管理層注意力的轉移和整合過程中遇到的任何困難都可能對我們管理業務的能力產生實質性的不利影響。此外，戰略投資、收購或新的業務計劃可能會使我們面臨潛在風險，包括：
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任何未能解決這些風險或與我們過去或未來收購和投資相關的其他問題，都可能導致我們無法實現此類收購或投資的預期收益，產生意想不到的債務，並損害我們的業務、運營結果和財務狀況。
此外，投資和收購可能導致使用大量現金、槓桿增加、可能稀釋的股權證券發行、商譽減值費用、其他無形資產的攤銷費用以及被收購業務的潛在負債風險敞口，而被投資或收購的資產或業務可能無法產生我們預期的財務業績。例如，我們投資的私營公司可能會受到新冠肺炎疫情的不利影響，這可能會導致我們投資的公允價值減值，進而對我們的財務狀況和經營業績產生不利影響。此外，識別和完成這些交易的成本可能會很高。除了獲得必要的公司治理批准外，我們可能還需要獲得相關政府當局的批准和許可證，以遵守適用的法律和法規，這可能會導致成本增加和延誤。
當前國際貿易中的緊張局勢和日益加劇的政治緊張局勢，特別是美國和中國之間的緊張局勢，可能會對我們的業務產生不利影響。
最近，國際經濟關係緊張加劇，比如美國和中國之間的緊張關係。美國政府最近對從中國進口的某些產品徵收並提議徵收額外、新的或更高的關税，以懲罰中國的不公平貿易行為。中國的迴應是對從美國進口的某些產品徵收並提議徵收額外、新的或更高的關税。經過數月的相互報復行動，2020年1月15日，美國與中國簽訂了《美利堅合眾國與Republic of China人民經貿協定》，作為第一階段貿易協議，於2020年2月14日生效。
此外，美國和中國之間的政治緊張局勢已經升級，原因包括貿易爭端、新冠肺炎爆發、美國財政部對香港特別行政區和中華人民共和國中央政府的某些官員實施的制裁以及美國政府於2020年8月發佈的行政命令，這些行政命令禁止與某些選定的中國領先互聯網公司及其產品進行某些交易。日益加劇的政治緊張局勢可能會降低兩個主要經濟體之間的貿易、投資、技術交流和其他經濟活動的水平。美國與中國之間的這種緊張關係及其任何升級，都可能對中國的總體、經濟、政治和社會狀況產生負面影響，進而對我們的業務、財務狀況和經營業績產生不利影響。
如果我們不能維持一個有效的財務報告內部控制系統，我們可能會失去投資者對我們財務報表可靠性的信心。
美國證券交易委員會根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第404條的要求，通過了一些規則，要求所有上市公司在年報中包括一份關於公司財務報告內部控制的管理報告，其中包含管理層對公司財務報告內部控制有效性的評估。此外，當一家公司符合美國證券交易委員會的標準時，獨立註冊會計師事務所必須對該公司財務報告內部控制的有效性進行認證和報告。
我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起生效。然而，如果我們未來不能保持對財務報告的有效內部控制，我們的管理層可能無法得出結論，認為我們在合理的保證水平上對財務報告進行了有效的內部控制。此外，由於固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法及時防止或發現所有錯誤陳述。例如，在編制2019年第二季度未經審核簡明綜合財務信息時，我們發現了某些控制缺陷，導致2019年第一季度未經審核簡明綜合財務信息出現會計錯誤。會計錯誤已在我們以Form 6-K格式發佈的截至2019年6月30日的季度收益中更正和披露。我們已採取補救措施改善我們的季度末結算程序，並解決了相關的控制缺陷。此外，設計和實施有效的財務報告制度的過程是一項持續的努力，需要我們預測和應對我們的業務以及經濟和監管環境的變化，並花費大量資源來維持一個滿足我們報告義務的財務報告制度。我們未能在未來發現和解決任何重大弱點或不足，可能會導致我們的財務報表不準確或延誤財務報表的編制。這反過來可能導致投資者對我們財務報表的可靠性失去信心，並對我們的美國存託憑證的交易價格產生負面影響。對財務報告的無效內部控制也可能使我們面臨
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增加欺詐或挪用公司資產的風險，並使我們可能面臨從我們的美國存託憑證上市的證券交易所退市、監管調查或民事或刑事制裁。
我們受制於有關監管事項、公司治理和公開披露的不斷變化的法律和法規，這既增加了我們的成本，也增加了違規風險。
我們受制於各種監管機構的規章制度，包括負責保護投資者和監督證券上市公司的美國證券交易委員會，以及中國和開曼羣島的各種監管機構，以及適用法律下不斷變化的新監管措施。我們遵守新的和不斷變化的法律法規的努力已經並可能繼續導致一般和行政費用的增加，以及管理時間和注意力從創收活動轉移到合規活動。
此外，由於這些法律、法規和標準有不同的解釋，隨着新指南的出臺，它們在實踐中的應用可能會隨着時間的推移而演變。這一變化可能會導致合規事項的持續不確定性，以及持續修訂我們的披露和治理做法所需的額外成本。如果我們不處理和遵守這些規定以及任何隨後的變化，我們可能會受到懲罰，我們的業務可能會受到損害。
我們的業務有賴於我們高級管理層的持續努力。如果我們的一名或多名關鍵高管無法或不願繼續擔任目前的職位，我們的業務可能會受到嚴重幹擾。
我們的業務運營有賴於我們高級管理層的持續服務，特別是本年度報告中點名的高管。雖然我們已經為管理層提供了不同的激勵措施，但我們不能向您保證我們可以繼續保留他們的服務。如果我們的一名或多名主要高管不能或不願繼續擔任目前的職位，我們可能無法輕易或根本無法取代他們，我們未來的增長可能會受到限制，我們的業務可能會受到嚴重幹擾，我們的財務狀況和經營業績可能會受到實質性和不利的影響，我們可能會產生招聘、培訓和留住合格人才的額外費用。不能保證我們的管理團隊中的任何成員不會加入我們的競爭對手或形成競爭對手的業務。如果我們的現任或前任官員與我們之間發生任何糾紛，我們可能不得不支付鉅額費用和費用來在中國執行這些協議，或者我們可能根本無法執行這些協議。
員工競爭非常激烈，我們可能無法吸引和留住支持我們業務所需的合格和熟練的員工。
我們相信，我們的成功有賴於我們員工的努力和才華，包括風險管理、軟件工程、技術和產品開發、財務和營銷人員。我們未來的成功取決於我們繼續吸引、發展、激勵和留住合格和熟練員工的能力。對高技能技術、風險管理和財務人員的競爭極其激烈。我們可能無法以與我們現有薪酬和薪金結構一致的薪酬水平聘用和留住這些人員。與我們競爭的一些公司擁有比我們更多的資源，可能會提供更有吸引力的僱傭條件。
此外，我們在培訓員工方面投入了大量的時間和費用，這增加了他們對可能尋求招聘他們的競爭對手的價值。如果我們不能留住我們的員工，我們可能會在招聘和培訓新員工方面產生鉅額費用，我們的服務質量以及我們為用户和投資者提供服務的能力可能會下降，從而對我們的業務造成實質性的不利影響。
中國勞動力成本的增加可能會對我們的業務和經營業績產生不利影響。
近年來，中國的經濟經歷了通貨膨脹和勞動力成本的上漲。因此，中國的平均工資預計將繼續增長。此外，根據中國法律及法規，吾等須為吾等僱員的利益向指定的政府機構支付各種法定僱員福利，包括退休金、住房公積金、醫療保險、工傷保險、失業保險及生育保險。有關政府機構可審查僱主是否已支付足夠的法定僱員福利，沒有支付足夠款項的僱主可能會被處以滯納金、罰款和/或其他懲罰。我們預計，我們的勞動力成本，包括工資和員工福利，將繼續增加。
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除非我們能夠控制我們的勞動力成本，或者通過增加我們的服務費用將這些增加的勞動力成本轉嫁給我們的用户，否則我們的財務狀況和運營結果可能會受到不利影響。
我們可能沒有足夠的商業保險覆蓋範圍。
中國的保險公司目前提供的保險產品不像更發達經濟體的保險公司那樣廣泛。目前，我們沒有任何商業責任或中斷保險來覆蓋我們的運營。我們已確定，這些風險的保險成本，以及以商業合理條款獲得此類保險的相關困難，使我們購買此類保險是不切實際的。任何未投保的業務中斷可能會導致我們產生鉅額成本和資源轉移，這可能會對我們的運營結果和財務狀況產生不利影響。
中國或全球經濟的嚴重或長期低迷以及消費者信心水平的變化可能會減少對消費貸款和投資的需求，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大和不利的影響。
消費金融行業對影響消費者信心的一般經濟變化非常敏感，中國的任何增長放緩或普遍或被認為是經濟低迷都可能對我們的業務產生負面影響。許多我們無法控制的因素，包括通脹和通縮、利率、股票和債務證券市場的波動、税率、就業和其他政府政策，都會對消費者信心產生不利影響。2020年、2021年和2022年初，新冠肺炎疫情對中國和全球經濟造成了嚴重的負面影響。這是否會導致經濟長期低迷仍是個未知數。甚至在新冠肺炎爆發之前，全球宏觀經濟環境就面臨着挑戰，包括美國聯邦儲備委員會結束量化寬鬆，歐元區經濟自2014年以來放緩，英國退歐影響的不確定性，以及持續的全球貿易爭端和關税。自2012年以來，中國的經濟增速較前十年有所放緩，這一趨勢可能會繼續下去。包括美國和中國在內的一些世界主要經濟體的中央銀行和金融當局採取的貨幣和財政政策的長期效果存在相當大的不確定性。此外，由於目前兩國之間的貿易和政治緊張局勢，也有人對中國與美國的關係感到擔憂。中國的經濟狀況對全球經濟狀況以及國內經濟和政治政策的變化以及中國預期或預期的整體經濟增長率都很敏感。全球或中國經濟的任何嚴重或長期放緩都可能對我們的業務和財務狀況產生實質性和不利的影響。
我們是納斯達克證券市場規則所指的“受控公司”，因此，我們可能依賴於豁免某些為其他公司的股東提供保護的公司治理要求。
我們是納斯達克股票市場規則所定義的“控股公司”，因為我們的創始人、董事長兼首席執行官肖文傑先生擁有我們總投票權的50%以上。只要我們仍是該定義下的受控公司，我們就被允許選擇並將依賴於某些豁免，不受公司治理規則的約束，包括不受董事會多數成員必須是獨立董事的規則的約束。因此，你將不會得到與受這些公司治理要求約束的公司的股東相同的保護。
與我們的公司結構相關的風險
若中國政府認為與可變權益實體及其附屬公司有關的合約安排不符合中國對相關行業的外資投資的監管限制，或該等規定或現有規定的解釋在未來有所改變，吾等可能會受到嚴厲懲罰或被迫放棄在該等業務中的權益。
外資擁有基於互聯網的業務，如發佈在線信息和其他增值電信服務，受到中國現行法律和法規的限制。例如，外國投資者在增值電信服務提供商中的股權比例一般不得超過50%，但涉及電子商務業務、國內多方通信服務業務、存儲轉發業務或國家規定的其他業務的除外。
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我們是一家開曼羣島公司，我們的中國子公司被視為外商投資企業。為遵守中國法律及法規，吾等於若干中國附屬公司、可變權益實體及其股東之間訂立一系列合約安排，以在中國開展業務。關於這些合同安排的詳細説明，見“項目4.關於公司--C.組織結構--與可變利益實體的合同安排”。作為這些合同安排的結果，我們對可變利益實體及其子公司施加控制，並根據美國公認會計準則在我們的財務報表中綜合它們的經營結果。我們美國存託憑證的投資者並不是在購買中國可變權益實體的股權，而是在購買開曼羣島控股公司的股權。倘若中國政府認為吾等與可變權益實體的合約安排不符合中國對相關行業外商投資的監管限制，或該等法規或現行法規的詮釋在未來發生改變或被不同解釋，吾等可能會受到嚴厲懲罰或被迫放棄於該等業務中的權益，而吾等的美國存託憑證可能價值下降或變得一文不值，而吾等無法維護吾等對綜合VIE資產的合約控制權(該等資產於2021年貢獻吾等收入的97.5%)。我們在開曼羣島的控股公司、可變權益實體以及本公司的投資者面臨中國政府未來可能採取的行動的不確定性，這些行動可能會影響與可變權益實體的合同安排的可執行性，從而顯著影響可變權益實體和本公司作為一個集團的財務業績。
我們的中國法律顧問世輝合夥人認為，我們中國子公司和可變利益實體的所有權結構目前不會導致違反任何現行有效的中國適用法律或法規；而我們的中國子公司、可變利益實體及其股東之間的合同安排受中國法律或法規管轄，並且根據中國現行有效的適用法律或法規，目前是有效的、具有約束力的和可執行的，且不會導致任何違反現行有效的中國法律或法規的情況。然而，世輝律師事務所也建議我們，關於中國現行或未來法律法規的解釋和應用存在很大的不確定性，不能保證中國政府最終會採取與我們中國法律顧問的意見一致的觀點。
目前還不確定是否會通過任何與此類合同安排有關的新的中國法律、法規或規則，或者如果通過，它們將提供什麼。特別是，2019年3月，全國人民代表大會通過了《中華人民共和國外商投資法》，自2020年1月1日起生效。有關《中華人民共和國外商投資法》對我們的影響，請參閲《中國經商相關風險--《中華人民共和國外商投資法》的解釋和實施方面存在的不確定性，以及它可能如何影響我們當前公司結構、公司治理和業務運營的可行性。如果通過可變利益主體經營的業務受到商務部和發改委聯合發佈的《外商投資准入特別管理措施(負面清單2021)》或後續法規的限制，且合同安排不被視為內資，合同安排可能被視為無效和非法的。如果發生這種情況，我們將無法通過合同安排經營相關業務，並將失去獲得可變利益實體經濟利益的權利。因此，我們將不再將可變利息實體的財務業績合併到我們的財務業績中，我們將不得不根據相關會計準則取消對其資產和負債的確認。如果我們得不到任何賠償，我們將確認由於這種取消確認而造成的投資損失。此外，如果未來的法律、行政法規或規定要求公司就現有的合同安排採取進一步行動，我們可能面臨很大的不確定性，無法及時或根本不能完成此類行動。如果不能及時採取適當措施應對上述或類似的監管合規挑戰，可能會對我們目前的公司結構和部分業務運營造成重大不利影響。
我們的很大一部分業務運營依賴於與可變利益實體及其股東的合同安排，這在提供運營控制方面可能不如直接所有權有效。
我們一直依賴，並預計將繼續依靠與可變利益實體及其股東的合同安排，在外資所有權受到限制的地區運營我們的業務。關於這些合同安排的説明，見“項目7.大股東和關聯方交易--B.關聯方交易--與可變利益實體的合同安排”。在為我們提供對可變利益實體及其子公司的控制權方面，這些合同安排可能不如直接所有權有效。例如，可變利益實體或其股東可能未能履行其與我們的合同義務，其中包括未能按照合同安排中規定的方式維護我們的網站和使用域名和商標，或採取其他損害我們利益的行為。
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如果我們擁有可變利益實體的直接所有權，我們將能夠行使我們作為股東的權利，對其董事會進行改革，反過來，在任何適用的受託責任的約束下，董事會可以在管理層和運營層面實施改革。然而，根據目前的合同安排，我們依賴可變利益實體及其股東履行合同安排下的義務，對可變利益實體及其附屬公司行使控制權。可變利益實體的股東可能不符合我們公司的最佳利益，也可能不履行這些合同規定的義務。在我們打算通過與可變利益實體及其股東的合同安排經營我們業務的某一部分的整個期間，此類風險都存在。雖然吾等有權根據合約安排更換該等實體的任何股東，但若任何該等股東不合作或與該等合約有關的任何爭議仍未解決，吾等將不得不透過中國法律及仲裁、訴訟及其他法律程序執行我們在該等合約下的權利，而其結果將受中國法律制度的不確定因素影響。因此，我們與可變利益實體及其股東的合同安排可能不像直接所有權那樣有效地確保我們對業務運營的相關部分的控制。
任何可變利益實體或其各自股東未能履行我們與他們的合同安排下的義務，都將對我們的業務產生重大不利影響。
我們已與可變權益實體及其股東訂立了一系列合同安排。關於這些合同安排的説明，見“項目4.關於公司--C.組織結構--與可變利益實體的合同安排”。如果可變權益實體或其股東未能履行各自在合約安排下的責任，我們可能會招致鉅額成本和額外資源以執行該等安排。我們還可能不得不依賴中國法律下的法律救濟，包括尋求特定的履行或禁令救濟，以及要求損害賠償，我們不能保證您在中國法律下是有效的。例如，如果可變利益實體的股東在我們根據這些合同安排行使購買選擇權時拒絕將他們在這些實體中的股權轉讓給我們或我們的指定人，或者如果他們對我們不守信用，那麼我們可能不得不採取法律行動迫使他們履行他們的合同義務。
我們合同安排下的所有協議均受中國法律管轄，並規定在中國通過仲裁解決爭議。因此，這些合同將根據中國法律進行解釋，任何爭議將根據中國法律程序解決。中國的法律制度不如美國等其他司法管轄區發達。因此，中國法律制度的不確定性可能會限制我們執行這些合同安排的能力。同時，關於可變利益實體的合同安排應如何在中國法律下解釋或執行，很少有先例，也幾乎沒有正式指導。如果有必要採取法律行動，這種仲裁的最終結果仍然存在很大的不確定性。此外，根據中國法律，仲裁員的裁決是最終裁決，當事人不能在法庭上對仲裁結果提出上訴，除非此類裁決被主管法院撤銷或確定為不可執行。如果敗訴方未能在規定的期限內執行仲裁裁決，勝訴方只能通過仲裁裁決確認程序在中國法院執行仲裁裁決，這將需要額外的費用和延誤。如果我們無法執行這些合同安排，或者如果我們在執行這些合同安排的過程中遭遇重大延誤或其他障礙，我們可能無法對可變利益實體及其子公司實施有效控制，我們開展業務的能力可能會受到負面影響。見“在中國做生意的風險--中國法律法規解釋和執行的不確定性可能會限制我們可以獲得的法律保護。”
此外，合約安排規定，(I)根據吾等WFOEs不時提出的要求，吾等的可變權益實體將在中國法律許可的範圍內無條件地將其所有資產分別以中國適用法律許可的最低價格出售予吾等的WFOEs或彼等指定的實體；及(Ii)可變權益實體或彼等各自的股東將向吾等的WFOEs或彼等指定的實體支付從該等交易中收取的任何款項，而該等交易產生的任何利潤將支付吾等的WFOEs或彼等指定的實體，以支付獨家業務合作協議項下的服務費。在中國法律要求強制清算或破產清算的情況下，根據中國法律，這些規定可能不能強制執行。因此，如果可變權益實體、其各自的附屬公司及/或股東違反構成合約安排的任何協議，吾等可能因無法執行合約安排而無法對可變權益實體施加有效控制，這可能會對吾等進行部分業務的能力造成不利影響。
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可變利益實體的股東可能與我們存在潛在的利益衝突，這可能對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。
可變利益實體的股東可能與我們存在潛在的利益衝突。這些股東可能會違反或導致可變權益實體違反現有的合約安排，這將對我們有效控制可變權益實體及其附屬公司並從中獲得經濟利益的能力產生重大不利影響。例如，這些股東可能會導致我們與可變利益實體的協議以對我們不利的方式履行，其中包括未能及時將合同安排下的到期款項匯給我們。我們不能向您保證，當利益衝突發生時，這些股東中的任何一個或所有人將以我們公司的最佳利益為行動，或者此類衝突將以有利於我們的方式得到解決。
目前，吾等並無任何安排以解決該等股東與本公司之間潛在的利益衝突，惟吾等可根據與該等股東訂立的獨家期權協議行使購股權，要求彼等在中國法律許可的範圍內，將其於可變權益實體的所有股權轉讓予吾等指定的中國實體或個人。如果我們不能解決我們與這些股東之間的任何利益衝突或糾紛，我們將不得不依靠法律程序，這可能導致我們的業務中斷，並使我們面臨任何此類法律程序結果的巨大不確定性。
可變權益實體的股東可能涉及與第三方的個人糾紛或其他事件，可能對彼等在可變權益實體的各自股權以及我們與可變權益實體及其股東的合同安排的有效性或可執行性產生不利影響。例如，如果在一些可變利益實體中持有任何股權的任何個人股東與他或她的配偶離婚，配偶可以要求該股東持有的可變利益實體的股權是其共同財產的一部分，應在該股東及其配偶之間分配。如果該索賠獲得法院支持，相關股權可能由股東的配偶或不受我們合同安排義務約束的另一第三方持有，這可能導致我們失去對該等可變權益實體的有效控制。同樣，如果一些可變權益實體的任何股權由第三方繼承，而目前的合同安排與該第三方沒有約束力，我們可能會失去對可變權益實體的控制，或不得不通過產生不可預測的成本來保持這種控制，這可能會對我們的業務和運營造成幹擾，並損害我們的財務狀況和運營結果。
儘管根據我們目前的合同安排，(I)我們一些可變權益實體的部分股東的配偶已分別簽署了配偶同意書，根據該同意書，雙方配偶同意他/她不會對股權提出任何索賠，並將採取一切行動確保合同安排的履行，並且(Ii)未經我們的WFOEs或其子公司事先書面同意，可變權益實體及其股東不得將各自的任何權利或義務轉讓給任何第三方，但我們不能向您保證這些承諾和安排將得到遵守或有效執行。如果其中任何一項被違反或變得不可執行並導致法律程序，它可能會擾亂我們的業務，分散我們管理層的注意力，並使我們面臨任何此類法律程序結果的不確定性。
有關可變權益實體的合約安排可能須接受中國税務機關的審查，他們可能會確定吾等或可變權益實體及其附屬公司欠下額外税款，這可能會對吾等的財務狀況及閣下的投資價值產生負面影響。
根據適用的中國法律和法規，關聯方之間的安排和交易可能受到中國税務機關的審計或質疑。中國企業所得税法律法規要求進行關聯交易的企業編制轉讓定價文件，以説明確定價格的依據、計算方法和詳細説明。税務機關在進行税務檢查後，發現有不符合公平原則的關聯方交易的，可以合理調整納税。倘若中國税務機關認定我們的中國附屬公司、可變權益實體及其股東之間的合約安排並非以公平的方式訂立，以致根據適用的中國法律、法規及規則導致不允許的減税，並以轉讓定價調整的形式調整可變權益實體的收入，則吾等可能面臨重大及不利的税務後果。轉讓定價調整(其中包括)可能導致可變權益實體為中國税務目的記錄的費用扣除減少，這反過來可能增加他們的税務負擔，而不會減少我們中國子公司的税收支出。此外，若中國附屬公司根據此等合約安排要求可變權益實體的股東以名義價值或不按面值轉讓其股權，則該等轉讓可被視為饋贈，並須向中國附屬公司繳納中國所得税。此外，中國税務機關還可以徵收滯納金。
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以及根據適用規定對調整後但未繳納的税款對可變利益實體的其他處罰。如果可變利息實體的納税義務增加，或如果他們被要求支付滯納金和其他罰款，我們的財務狀況可能會受到重大不利影響。
如果可變利益實體破產或受到解散或清算程序的影響，我們可能會失去使用和受益於可變利益實體持有的對我們的業務運營至關重要的資產的能力。
可變利益實體持有對我們的業務運營至關重要的某些資產，其中包括知識產權、硬件和軟件。深圳芬奇樂持有我們在線消費金融業務的增值電信業務許可證。根據合同安排，未經吾等事先同意，可變權益實體不得出售、轉讓、抵押或處置其資產或其於業務中的合法或實益權益，而可變權益實體及深圳分期樂的股東不得以任何方式促使其出售、轉讓、抵押或處置其資產或其於業務中的合法或實益權益。然而，如果這些股東違反這些合同安排，自願清算可變利益實體，或可變利益實體宣佈破產，其全部或部分資產受到第三方債權人的留置權或權利的約束，或在未經我們同意的情況下被以其他方式處置，我們可能無法繼續我們的部分或全部業務活動，這可能對我們的業務、財務狀況和運營結果產生重大不利影響。如果可變利益實體進行自願或非自願清算程序，獨立第三方債權人可能會要求對部分或全部這些資產的權利，從而阻礙我們經營業務的能力，這可能會對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大和不利影響。
如果我們行使獲得可變權益實體股權的選擇權，股權轉讓可能會使我們受到一定的限制和大量成本。
根據合約安排，本公司或其附屬公司擁有不可撤銷及獨家權利，可在中國法律許可的範圍內，隨時及不時行使絕對酌情決定權，向可變權益實體的股東購買可變權益實體的全部或任何部分相關股權。本次股權轉讓可能需要得到中國主管部門(如SAMR)和/或其當地主管部門的批准、備案或報告。此外，股權轉讓價格可由有關税務機關進行審查和税務調整。根據合同安排，可變利益實體將收到的股權轉讓價格也可能需要繳納企業所得税，這些金額可能很大。
在中國做生意的相關風險
中國的經濟、政治或社會條件或政府政策的變化可能會對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。
我們幾乎所有的業務都設在中國。因此，我們的業務、前景、財務狀況和經營業績可能在很大程度上受到中國總體的政治、經濟和社會狀況以及中國整體經濟持續增長的影響。
中國經濟在許多方面與大多數發達國家的經濟不同，包括政府參與的數量、發展水平、增長速度、外匯管制和資源配置。儘管中國政府採取措施強調利用市場力量進行經濟改革，減少生產性資產的國有所有權，建立完善的企業法人治理結構，但中國的相當大一部分生產性資產仍歸政府所有。此外，中國政府繼續通過實施產業政策，在規範行業發展方面發揮重要作用。中國政府還通過配置資源、控制外幣債務的支付、制定貨幣政策以及向特定行業或公司提供優惠待遇，對中國的經濟增長進行了重大控制。
儘管中國經濟在過去幾十年裏經歷了顯著的增長，但無論是在地理上還是在經濟的各個部門之間，增長都是不平衡的。中國政府實施了多項措施，鼓勵經濟增長，引導資源配置。其中一些措施可能會對中國整體經濟有利，但可能會對我們產生負面影響。例如，我們的財務狀況和經營業績可能會受到政府對資本投資的控制或税收法規變化的不利影響。
自2010年以來，中國經濟增速逐漸放緩，新冠肺炎近年來對中國的經濟增長造成了重大不利影響。新冠肺炎中國宏觀經濟放緩或
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拖累了不久的將來線上和線下消費市場的增長。中國經濟的任何長期放緩都可能減少對我們產品和服務的需求，並對我們的業務和經營業績產生實質性的不利影響。
最近圍繞中國在美國上市的公司的訴訟和負面宣傳可能會導致我們受到更嚴格的監管審查，並對我們的美國存託憑證的交易價格產生負面影響。
我們認為，圍繞在美國上市的中國業務公司的訴訟和負面宣傳對此類公司的股價產生了負面影響。多家基於股票的研究機構發佈了關於中國公司的報告，這些機構審查了中國的公司治理做法、關聯方交易、銷售做法和財務報表等，這些做法導致全國交易所進行特別調查和股票停牌。對我們的任何類似審查，無論其缺乏可取之處，都可能導致管理資源和精力分流，為自己抵禦謠言的潛在成本，美國存托股份交易價格的下降和波動，以及董事和高級管理人員保險費的增加，並可能對我們的業務、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。
PCAOB目前無法檢查我們的審計師為我們的財務報表所做的審計工作，PCAOB無法對我們的審計師進行檢查，剝奪了我們的投資者享受此類檢查的好處。
我們的審計師是出具本年度報告其他部分所包含的審計報告的獨立註冊會計師事務所，作為在美國上市公司的審計師和在PCAOB註冊的事務所，我們的審計師受美國法律的約束，根據這些法律，PCAOB將進行定期檢查，以評估其是否符合適用的專業標準。由於我們的審計師位於中國，在該司法管轄區，PCAOB在未經中國當局批准的情況下無法進行檢查，因此我們的審計師目前不受PCAOB的檢查。因此，我們和我們美國存託憑證的投資者被剝奪了PCAOB此類檢查的好處。PCAOB無法對中國的審計師進行檢查，這使得我們更難評估我們獨立註冊會計師事務所的審計程序或質量控制程序的有效性，而不是中國以外的接受PCAOB檢查的審計師，這可能導致投資者和我們美國存託憑證的潛在投資者對我們的審計程序和報告的財務信息以及財務報表的質量失去信心。
如果PCAOB無法檢查或全面調查位於中國的審計師，我們的美國存託憑證將在2024年被禁止在美國進行交易，如果擬議的法律修改獲得通過，將在2024年被禁止在美國進行交易。如果我們的美國存託憑證被摘牌或面臨被摘牌的威脅，可能會對您的投資價值產生重大不利影響。
2020年12月18日簽署成為法律的HFCAA規定，如果美國證券交易委員會確定我們提交的審計報告是由自2021年起連續三年未接受PCAOB檢查的註冊會計師事務所出具的，美國證券交易委員會應禁止我們的股票或美國存託憑證在美國國家證券交易所或場外交易市場交易。2021年12月2日，美國證券交易委員會通過了最終修正案，落實了證監會的披露和提交要求，根據這一要求，如果發行人提交了載有PCAOB認為無法完全檢查或調查的註冊會計師事務所出具的審計報告的年報，美國證券交易委員會將認定發行人為“證監會認定的發行人”，並將在發行人連續三年被認定為證監會認定的發行人後對其實施交易禁令。2021年12月16日，PCAOB發佈報告，通知美國證券交易委員會，確定PCAOB無法檢查或調查總部設在內地中國和香港的完全註冊的會計師事務所。PCAOB確認我們的審計師是註冊會計師事務所之一，PCAOB無法對其進行全面檢查或調查。2022年3月，美國證券交易委員會發布了首份根據HFCAA確定的發行人臨時名單，表明如果名單上的公司連續三年留在名單上，它們現在將正式受到退市規定的約束。因此，我們預計在本年度報告以20-F表格提交後不久，將被確定為“委員會確認的發行人”。
PCAOB是否能夠在我們發佈截至2023年12月31日的Form 20 F年度報告(截止到2024年4月30日)的財務報表之前對我們的審計師進行檢查，或者根本不能，這受到很大的不確定性，取決於我們和我們審計師控制之外的許多因素。如果我們的股票和美國存託憑證被禁止在美國交易，我們是否能夠在美國以外的交易所上市，或者我們的證券市場是否會在美國以外發展起來，都不確定。此類禁令將在很大程度上削弱您出售或購買我們的美國存託憑證的能力，以及相關的風險和不確定性。
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退市將對我們的美國存託憑證的價格產生負面影響。此外，這樣的禁令將嚴重影響我們以我們可以接受的條款籌集資本的能力，這將對我們的業務、財務狀況和前景產生重大和不利的影響。
2021年6月22日，美國參議院通過了一項法案，該法案將把觸發HFCAA禁令所需的連續不檢查年限從三年減少到兩年。2022年2月4日，美國眾議院通過了一項法案，其中包括一項相同的條款。如果這一規定成為法律，並根據HFCAA觸發禁令所需的連續未檢查年數從三年減少到兩年，那麼我們的股票和美國存託憑證可能會在2023年被禁止在美國交易。
中國法律法規的解釋和執行方面的不確定性可能會限制我們可以獲得的法律保護。
中國的法律體系是以成文法規為基礎的，以前的法院判決作為先例的價值有限。由於這些法律法規是相對較新的，而且中國的法律體系繼續快速發展，許多法律、法規和規則的解釋並不總是統一的，這些法律、法規和規則的執行存在不確定性。
特別是，中國關於在線消費金融行業的法律法規正在發展和演變。儘管我們已採取措施遵守適用於我們業務經營的法律法規，包括銀監會提出的監管原則，並避免根據適用法律法規進行任何不符合規定的活動，如非法集資、形成資金募集或向投資者提供擔保，但中國政府當局未來可能會頒佈新的法律法規來規範在線消費金融行業。我們不能向您保證，我們的做法不會被視為違反任何與在線消費金融有關的中國新法律或法規。此外，在線消費金融行業的發展可能會導致中國法律、法規和政策的變化，或現有法律、法規和政策的解釋和應用可能會限制或限制我們這樣的線上和線下消費平臺，這可能會對我們的業務和運營產生重大和不利的影響。
有時，我們可能不得不訴諸行政和法院程序來維護我們的合法權利。然而，由於中國的行政和法院當局在解釋和實施法定和合同條款方面擁有重大的酌情決定權，評估行政和法院訴訟的結果以及我們享有的法律保護水平可能比在更發達的法律制度中更難。此外，中國的法律制度在一定程度上基於政府政策和內部規則(其中一些沒有及時公佈，甚至根本沒有公佈)，可能具有追溯效力。因此，我們可能直到違反這些政策和規則後才意識到我們違反了這些政策和規則。這些不確定性，包括我們合同、財產(包括知識產權)和程序權利的範圍和效果的不確定性，可能會對我們的業務產生實質性的不利影響，並阻礙我們繼續運營的能力。
中國政府對我們業務運營的重大監督和酌情決定權可能會導致我們的業務和我們美國存託憑證的價值發生重大不利變化。
我們主要通過我們的中國子公司、可變權益實體及其子公司開展業務。我們在中國的業務受中國法律法規管轄。中國政府對我們的業務行為擁有重大的監督和酌情決定權，這可能會影響我們的運營，這可能會導致我們的運營發生重大不利變化，我們的普通股和美國存託憑證可能會貶值或變得一文不值。此外，中國政府最近表示，有意對在海外進行的發行和對中國發行人的外國投資施加更多監督和控制。任何此類行動都可能嚴重限制或完全阻礙我們向投資者提供或繼續提供證券的能力。此外，直接針對我們業務的全行業法規的實施可能會導致我們證券的價值大幅下降。因此，我們公司和我們業務的投資者面臨中國政府採取的影響我們業務的行動的潛在不確定性。
《中華人民共和國外商投資法》的解釋和實施以及它可能如何影響我們目前的公司結構、公司治理和業務運營的可行性存在不確定性。
2019年3月15日，全國人大公佈了《中華人民共和國外商投資法》，自2020年1月1日起施行，取代了中國現行的三部外商投資法，即
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《中外合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》、《外商獨資企業法》及其實施細則和附則。外商投資法體現了預期的中國監管趨勢，即根據國際通行做法和統一外資和內資公司法律要求的立法努力，使其外商投資監管制度合理化。同時，2019年12月國務院公佈並於2020年1月1日起施行的《外商投資法實施條例》對外商投資法的相關規定作了進一步明確和闡述。
但是，外商投資法及其實施條例的解釋和實施仍存在不確定性。例如，根據外商投資法，外商投資是指外國個人、企業或其他主體在中國直接或間接進行的投資活動。雖然它沒有明確將合同安排歸類為外國投資的一種形式，但不能保證未來通過合同安排進行的外國投資不會被解釋為該定義下的一種間接外國投資活動。此外，該定義還包含一個包羅萬象的條款，包括外國投資者以法律、行政法規規定的方式或者國務院規定的其他方式進行的投資。然而，《外商投資法實施條例》對合同安排是否應被視為外商投資的一種形式仍未作任何規定。因此，它仍然為未來的法律、行政法規或國務院頒佈的規定將合同安排作為外商投資的一種形式留有餘地。在上述任何情況下，我們的合同安排是否會被視為違反中國法律和法規對外國投資的市場準入要求將是不確定的。此外，如果未來的法律、行政法規或國務院規定要求公司就現有的合同安排採取進一步行動，我們可能面臨很大的不確定性，即我們是否能及時或根本不能完成此類行動。此外，外商投資法規定，在外商投資法生效前成立的外商投資企業可以在五年過渡期內保持其結構和公司治理，這意味着當過渡期結束時，我們可能需要調整我們某些中國子公司的結構和公司治理。若不能及時採取適當措施應對上述或類似的監管合規挑戰，可能會對我們目前的公司結構、公司治理和業務運營造成重大不利影響。
我們依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分配來為我們可能存在的任何現金和融資需求提供資金，而對我們中國子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力產生重大不利影響。
我們我們是一家控股公司，我們依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分配來滿足我們的現金和融資需求，包括向我們的股東支付股息和其他現金分配以及償還我們可能產生的任何債務所需的資金。倘若我們的中國附屬公司日後為本身招致債務，有關債務的工具可能會限制其向吾等支付股息或作出其他分派的能力。此外，中國税務機關可能會要求我們的中國附屬公司根據其目前與可變權益實體及其附屬公司訂立的合約安排調整其應納税所得額，以對彼等向吾等支付股息及其他分派的能力造成重大不利影響。
根據中國法律及法規，我們的中國附屬公司作為中國的全資外資企業，只能從根據中國會計準則及法規釐定的各自累計税後溢利中派發股息。此外，外商獨資企業每年至少應從其累計税後利潤中提取10%作為法定公積金，直至達到註冊資本的50%。外商獨資企業可酌情將其基於中國會計準則的税後利潤的一部分撥付給可自由支配的盈餘資金。這些法定公積金和可自由支配的盈餘基金不能作為現金股利分配。
為了應對持續的資本外流和2016年第四季度人民幣對美元的貶值，中國人民銀行和國家外匯管理局實施了一系列資本管制措施，包括對總部位於中國的公司為海外收購、股息支付和償還股東貸款匯出外匯的更嚴格的審查程序。例如，2016年11月，中國人民銀行發佈了《關於進一步明確境內企業提供離岸人民幣貸款有關事項的通知》或《中國人民銀行第306號通知》，其中規定，境內企業向其持有股權的離岸企業提供離岸人民幣貸款，不得超過該境內企業最新審計報告中所有者權益的30%。中國人民銀行第306號通函可能會限制我們的中國子公司向我們提供離岸貸款的能力。中國政府可能繼續加強其資本管制，我們中國子公司的股息和其他分配可能
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在未來受到更嚴格的審查。對我們中國子公司向我們支付股息或進行其他分派的能力的任何限制，都可能對我們的增長、進行對我們的業務有利的投資或收購、支付股息或以其他方式為我們的業務提供資金和開展業務的能力造成重大和不利的限制。另見“-如果出於中國所得税的目的，我們被歸類為中國居民企業，這種分類可能會導致對我們和我們的非中國股東或美國存托股份持有人不利的税收後果。”
中國對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資的監管，以及政府對貨幣兑換的控制，可能會延遲或阻止我們向我們的中國子公司和綜合可變利率實體發放貸款，或向我們的中國子公司提供額外的資本金，這可能會對我們的流動資金以及我們為我們的業務融資和擴展業務的能力造成重大不利影響。
吾等向中國附屬公司轉讓的任何資金，無論是作為股東貸款或作為增加註冊資本，均須向中國的相關政府當局備案或登記。根據中國對中國外商投資企業的相關規定，對我們中國子公司的出資必須遵守對外國投資者或適用的外國投資實體的某些信息申報要求。見“項目4.公司信息-B.業務概述-規章制度-外商投資相關規章制度”。此外，(I)我們的中國子公司獲得的任何外國貸款必須在外管局或其當地分支機構登記，以及(Ii)我們的每一家中國子公司不得獲得超過法定限額的貸款。我們向可變利率實體提供的任何中長期貸款都必須由國家發展和改革委員會或國家發改委、外管局或其地方分支機構登記註冊。吾等可能不會就吾等對中國附屬公司未來的出資或對外貸款及時完成該等記錄或登記(如有)。若吾等未能完成該等記錄或註冊，吾等使用首次公開招股所得款項及將中國業務資本化的能力可能會受到負面影響，這可能會對吾等的流動資金及我們為業務提供資金及擴展業務的能力造成不利影響。
2008年，外管局發佈了《國家外匯管理局綜合司關於完善外商投資企業外幣資本支付結算管理有關操作問題的通知》，或外匯局第142號通知，通過限制人民幣兑換的使用，規範外商投資企業將外幣兑換成人民幣。2015年3月，外管局發佈了《國家外匯管理局關於改革外商投資企業外匯資金結算管理辦法的通知》，即《外管局第19號通知》，自2015年6月1日起施行，並於同日取代外管局第142號通知。外匯局第19號通知在全國範圍內啟動外商投資企業外匯資金結算管理改革，允許外商投資企業自行結算外匯資金，但繼續禁止外商投資企業將外匯資金折算為人民幣資金用於超出業務範圍的支出。2016年6月，外管局發佈了《國家外匯管理局關於改革和規範資本項目結匯管理規定的通知》，即《外管局第16號通知》。《外管局第19號通知》和《第16號通知》繼續禁止外商投資企業將其外匯資金折算成的人民幣資金用於業務範圍以外的支出、證券投資(銀行發行的擔保產品除外)、向非關聯企業提供貸款、建設或購買非自用房地產(房地產企業除外)等。此外，外管局於2019年10月23日發佈了《關於進一步促進跨境貿易與投資便利化的通知》或《外管局第28號通知》，根據該通知，所有外商投資企業均可依法以資本金在中國境內進行股權投資。由於外管局第28號通函是新的，而有關政府當局在解釋該規例時擁有廣泛的酌情權，因此，尚不清楚外管局在實際操作中會否允許該等資本資金用於中國境內的股權投資。
由於適用於任何中國境內公司的外幣貸款受到限制，吾等不太可能向我們在中國的全資外資附屬公司及綜合可變利息實體(各為一家中國境內公司)發放該等貸款。同時，鑑於綜合可變權益實體目前開展的業務對外國投資的限制，我們不太可能通過出資的方式為綜合可變權益實體的活動提供資金。
鑑於中國法規對境外控股公司對中國實體的貸款和直接投資施加的各種要求，我們不能向您保證，我們將能夠及時完成必要的政府登記或備案，如果我們能夠完成關於我們中國子公司或任何綜合可變利息實體的未來貸款或我們對我們在中國的全資子公司的未來出資的話。因此，我們是否有能力為我們的中國子公司或合併變量提供及時的財務支持存在不確定性
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當需要時，利益實體。如果我們未能完成此類登記或備案，我們使用外幣的能力，包括我們從首次公開募股中獲得的收益，以及為我們在中國的業務提供資本或其他資金的能力可能會受到負面影響，這可能會對我們的流動性以及我們為我們的業務融資和擴張的能力造成重大不利影響。
匯率的波動可能會對我們的經營業績和美國存託憑證的價格產生實質性的不利影響。
人民幣兑換成包括美元在內的外幣，是根據中國人民銀行設定的匯率計算的。人民幣兑美元匯率一直在波動，有時波動幅度很大，而且是不可預測的。人民幣對美元和其他貨幣的價值受到中國政治經濟條件變化和中國外匯政策等因素的影響。我們無法向您保證，未來人民幣對美元不會大幅升值或大幅貶值。很難預測未來市場力量或中國或美國政府的政策會如何影響人民幣對美元的匯率。
人民幣的任何重大升值或貶值都可能對我們的收入、收益和財務狀況以及我們的美國存託憑證的價值和任何以美元支付的股息產生重大和不利的影響。例如，當我們需要將我們收到的美元兑換成人民幣來支付我們的運營費用時，人民幣對美元的升值將對我們從轉換中獲得的人民幣金額產生不利影響。相反，人民幣對美元的大幅貶值可能會顯著減少我們的收益的美元等值，這反過來可能對我們的美國存託憑證的價格產生不利影響。
中國可提供的對衝選擇非常有限，以減少我們對匯率波動的敞口。到目前為止，我們沒有進行任何套期保值交易，以努力降低我們面臨的外匯兑換風險。雖然我們可能會決定在未來進行對衝交易，但這些對衝的可用性和有效性可能會受到限制，我們可能無法充分對衝我們的風險敞口，甚至根本無法對衝。此外，我們的貨幣匯兑損失可能會被中國的外匯管制規定放大，這些規定限制了我們將人民幣兑換成外幣的能力。因此，匯率的波動可能會對你的投資產生實質性的不利影響。
政府對貨幣兑換的控制可能會限制我們有效利用我們的運營收入的能力，並影響您的投資價值。
中國政府對人民幣兑換外幣實施管制，在某些情況下，還對中國匯出貨幣實施管制。我們幾乎所有的營業收入都是以人民幣計價。在我們目前的公司架構下，我們在開曼羣島的公司依賴我們中國子公司的股息支付，以滿足我們可能有的任何現金和融資需求。根據中國現行外匯法規，經常項目的支付，如利潤分配和與貿易及服務有關的外匯交易，可以外幣支付，而無需外匯局事先批准，並符合某些程序要求。因此，我們的中國子公司能夠向我們支付外幣股息，而無需事先獲得外匯局的批准，但條件是該等股息在中國境外的匯款符合中國外匯法規下的某些程序，例如我們公司的實益所有者(中國居民)在海外的投資登記。但將人民幣兑換成外幣並從中國匯出以支付償還外幣貸款等資本支出，需要獲得相關政府部門的批准或登記。
鑑於2016年中國因人民幣走弱而大量資本外流，中國政府實施了更具限制性的外匯政策，並加強了對重大對外資本流動的審查。外管局出臺了更多限制和嚴格的審查程序，以監管屬於資本賬户的跨境交易。中國政府今後可酌情進一步限制經常賬户交易使用外幣。如果外匯管制系統阻止我們獲得足夠的外幣來滿足我們的外幣需求，我們可能無法以外幣向我們的股東支付股息，包括我們的美國存託憑證持有者。
未能按照中國法規的要求為各種員工福利計劃提供足夠的供款並扣繳員工工資的個人所得税，我們可能會受到處罰。
在中國經營的公司被要求參加政府資助的各種員工福利計劃，包括一定的社會保險、住房公積金和其他福利支付義務，併為
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該計劃的金額相當於我們員工工資的一定百分比，包括獎金和津貼，最高金額由當地政府不時在我們經營業務的地點指定。考慮到不同地區的經濟發展水平不同，中國地方政府對員工福利計劃的要求沒有得到一致的落實。在中國經營的公司還被要求按支付時每位員工的實際工資代扣代繳員工工資的個人所得税。我們沒有支付足夠的員工福利，或者根本沒有，沒有向某些政府機構登記繳納社會保險和住房公積金，並聘請第三方人力資源機構代表我們支付部分員工的費用。我們也沒有根據中國相關法律法規全額扣繳個人所得税。對於少繳職工福利或未完成社會保險登記和住房公積金登記的，我們可能被要求補繳這些計劃的繳費，並支付滯納金和罰款或受到法律制裁；對於被扣繳的個人所得税，我們可能被要求補足扣繳和支付滯納金和罰款。如果我們因支付的員工福利不足和預扣的個人所得税而受到滯納金或罰款，我們的財務狀況和經營業績可能會受到不利影響。
在中國執行《中華人民共和國勞動合同法》和其他與勞動有關的法規可能會使我們受到處罰或承擔責任。
2008年頒佈並於2012年修訂的《中華人民共和國勞動合同法》引入了有關固定期限僱傭合同、兼職、試用期、與工會和員工大會協商、無書面合同僱用、解僱員工、遣散費和集體談判的具體規定，以加強以前的中國勞動法。根據《勞動合同法》，用人單位有義務與為用人單位連續工作十年的任何僱員簽訂無固定期限勞動合同。此外，如果員工要求或同意續簽已經連續兩次簽訂的固定期限勞動合同，則產生的合同(除某些例外情況外)必須是非固定期限的，但某些例外情況除外。除某些例外情況外，當勞動合同終止或到期時，僱主必須向僱員支付遣散費。此外，自勞動合同法生效以來，中國政府部門繼續出臺各種與勞動有關的新規定。
這些旨在加強勞動保護的法律法規往往會增加我們的勞動力成本。此外，由於這些規則的解釋和實施仍在不斷演變，我們的僱傭做法可能不會在任何時候被視為符合這些規則。因此，我們可能會在與勞資糾紛或調查有關的情況下受到處罰或承擔重大責任。
併購規則和其他一些中國法規為外國投資者收購中國公司建立了複雜的程序，這可能會使我們更難通過收購中國實現增長。
2006年由六個中國監管機構通過並於2009年修訂的《外國投資者併購境內公司條例》或《併購規則》，以及其他一些關於併購的法規和規則，建立了額外的程序和要求，可能會使外國投資者的併購活動更加耗時和複雜，包括在某些情況下要求在外國投資者控制中國境內企業的任何控制權變更交易之前通知商務部。此外，反壟斷法要求，如果觸發了某些門檻，應在任何業務集中之前通知反壟斷執法機構。2021年2月7日，國務院反壟斷委員會發布了《互聯網平臺反壟斷指引》，其中規定，涉及可變利益主體的經營者集中，屬於反壟斷審查範圍。經營者符合國務院規定的申報條件的，應當事先向國務院反壟斷執法機構報告。因此，我們未來可能進行的對其他實體的潛在收購(無論是我們自己、我們的子公司還是通過可變利益實體)，如果符合申報標準，可能需要向反壟斷執法機構報告並獲得其批准，如果我們不遵守這一要求，我們可能會受到懲罰，包括但不限於不超過人民幣500,000元的罰款。此外，商務部於2011年9月生效的《安全審查規則》規定，外國投資者進行的引起“國防和安全”擔憂的併購，以及外國投資者可能通過併購獲得對引起“國家安全”擔憂的國內企業的事實控制權的併購，都要受到商務部的嚴格審查，這些規則禁止任何試圖繞過安全審查的活動，包括通過委託代理或合同控制安排安排交易。未來，我們可能會通過收購互補業務來發展我們的業務。符合上述規定和其他規定的要求
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完成此類交易的相關規則可能很耗時，任何必要的審批流程，包括獲得商務部或當地同行的批准，都可能推遲或抑制我們完成此類交易的能力，這可能會影響我們擴大業務或保持市場份額的能力。
中國有關中國居民境外投資活動的法規可能會限制我們的中國子公司增加其註冊資本或向我們分配利潤的能力，或以其他方式使我們或我們的中國居民實益擁有人承擔中國法律下的責任和處罰。
2014年7月，外管局發佈了《國家外匯管理局關於居民通過特殊目的公司在中國開展境外投資、融資和回報管理的通知》，要求中國居民或實體設立或控制以境外投資或融資為目的的離岸實體，須向外滙局或其當地分支機構登記。此外，當離岸特殊目的載體發生與基本信息(包括該中國居民或實體、名稱和經營期限的變更)、投資額增減、股份轉讓或交換、合併或分立有關的重大事件時，該等中國居民或實體必須更新其外匯局登記。
外管局發佈第37號通函，以取代《關於中國居民通過境外特殊目的工具進行融資和往返投資外匯管理有關問題的通知》或《外管局第75號通函》。2015年2月，外管局發佈了《國家外匯管理局關於進一步簡化和完善國家外匯管理局直接投資適用政策的通知》，修訂了外管局第37號通知，要求中國居民或實體設立或控制境外投資或融資的離岸實體，必須向符合條件的銀行登記，而不是在外管局或其當地分支機構登記。
如果我們的股東是中國居民或實體而沒有按規定完成登記，我們的中國子公司可能被禁止向我們分配其任何減資、股份轉讓或清算所得的利潤和收益，我們向中國子公司提供額外資本的能力可能受到限制。此外，不遵守上述外管局登記可能導致根據中國法律逃避適用的外匯限制的責任。
肖文傑先生直接或間接持有我們開曼羣島控股公司的股份，而我們知道他是中國居民，他已根據當時有效的外管局第75號通函完成外匯登記。
然而，吾等可能不會被告知於本公司持有直接或間接權益的所有中國居民或實體的身份，吾等亦不能強迫本公司的實益擁有人遵守外管局第37號通函的要求。因此，吾等不能向閣下保證，吾等所有身為中國居民或實體的股東或實益擁有人已遵守並將於未來作出或取得外管局第37號通函所規定的任何適用登記或批准。該等股東或實益擁有人未能遵守外管局第37號通函，或吾等未能修訂吾等中國附屬公司的外匯登記，可能會令吾等受到罰款或法律制裁，限制吾等的海外或跨境投資活動，並限制吾等的中國附屬公司向吾等作出分派或向吾等支付股息的能力，或影響吾等的所有權結構，從而對吾等的業務及前景造成不利影響。
任何未能遵守中國有關員工股票激勵計劃註冊要求的法規，可能會導致中國計劃參與者或我們受到罰款和其他法律或行政處罰。
根據國家外匯局第37號通知，中國居民參與境外非上市公司股票激勵計劃，可向外匯局或其境內分支機構提出離岸特殊目的載體外匯登記申請。同時，本公司董事、高管及其他被我司授予股票期權的中國公民，除有限的例外情況外，可按照外匯局2012年發佈的《關於境內個人參與境外上市公司股票激勵計劃外匯管理有關問題的通知》或《外管局第七號通知》辦理。根據外匯局第七號通知，中國公民和非中國公民在中國連續居住一年以上，參加境外上市公司股票激勵計劃，除少數情況外，須通過境內合格代理人向外滙局登記。可以是該海外上市公司的中國子公司，並完成某些其他程序。此外，還必須聘請境外受託機構處理股票期權的行使或出售以及股份和權益的買賣事宜。我們和我們的董事、行政人員
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屬於中國公民或在中國連續居住滿一年並已獲得股票期權的其他僱員，適用本條例。未能完成安全登記可能會對他們處以罰款和法律制裁，還可能限制我們向我們的中國子公司注入額外資本的能力，限制我們的中國子公司向我們分配股息的能力，或以其他方式對我們的業務產生重大不利影響。我們還面臨監管方面的不確定性，這可能會限制我們根據中國法律為董事、高管和員工實施額外激勵計劃的能力。見“第四項公司信息-B.業務概述-規章制度-外幣兑換規章制度”。
國家税務總局發佈了關於員工持股激勵的若干通知。根據這些規則和規定，我們在中國工作的員工如果行使股票期權或獲得限制性股票，將繳納中國個人所得税。我們的中國子公司有義務向相關税務機關提交與員工股票期權或限制性股票有關的文件，並扣繳行使其股票期權的員工的個人所得税。如果我們的員工沒有繳納或我們沒有按照相關法律法規扣繳他們的所得税，我們可能會面臨税務機關或其他中國政府當局的處罰。見“第四項公司信息-B.業務概述-規章制度-外幣兑換規章制度”。
如果出於中國所得税的目的，我們被歸類為中國居民企業，這種分類可能會導致對我們和我們的非中國股東或美國存托股份持有人不利的税收後果。
根據中國企業所得税法及其實施規則，在中國以外國家或地區註冊但其“實際管理機構”設在中國的企業可被視為中國居民企業，因此按其全球收入的25%税率繳納中國企業所得税。有關適用法律、法規和實施細則的詳細討論，請參閲“第四項公司信息-B.業務概述-規章-税收相關規章-企業所得税”。
我們相信，就中國税務而言，我們在中國以外的任何實體都不是中國居民企業。然而，企業的税務居民身份取決於中國税務機關的決定，關於“事實上的管理機構”一詞的解釋仍然存在不確定性。由於我們幾乎所有的管理成員都在中國，目前尚不清楚税務常駐規則將如何適用於我們的案件。若中國税務機關就中國企業所得税而言認定樂信或我們在中國以外的任何附屬公司為中國居民企業，則樂信或該等附屬公司可能按其全球收入的25%税率繳納中國税，這可能會大幅減少我們的淨收入。此外，我們還將遵守中國企業所得税申報義務。此外，若中國税務機關就企業所得税而言認定吾等為中國居民企業，我們向非中國居民持有人派發的股息可能須繳交中國預扣税，而出售或以其他方式處置吾等的美國存託憑證或普通股所產生的收益則可能須繳納中國税，非中國企業按10%的税率或非中國個人按20%的税率繳税(每種情況均須受任何適用税務條約的規定規限)，前提是該等收益被視為來自中國。若本公司被視為中國居民企業，本公司的非中國股東能否享有其税務居住國與中國之間的任何税務協定的利益，目前尚不清楚。任何此類税收都可能減少您在美國存託憑證或普通股的投資回報。
若吾等若干中國附屬公司及可變權益實體的“高新技術企業”或“軟件企業”地位被撤銷或失效，吾等可能須支付額外税款或補繳任何以前未繳的税款，並可能被徵收較高税率，從而對吾等的經營業績造成不利影響。
《中華人民共和國企業所得税法》一般對所有企業實行25%的統一所得税率，但對“高新技術企業”或HNTE給予優惠，根據這一規定，當HNTE符合優惠税率條件時，應按15%的税率徵收所得税，但要求它們每三年重新申請HNTE地位。在這三年期間，HNTE必須每年進行資格自我審查，以確保其符合HNTE標準，並將在任何不符合標準的年度繳納25%的常規所得税税率。北直皮基在截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的三年內獲得HNTE資格。2020年3月，夢天科技和深圳市樂信軟件科技有限公司收到中國有關政府機構的確認，確認其在截至2019年12月31日、2020年和2021年的三年內符合HNTE資格，並將於2022年重新申請HNTE資格。然而，夢天科技未能滿足2020年和2021年HNTE税收優惠的認定條件，以及貝知彼基的地位 因為HNTE在2019年到期，沒有獲得這種新的資格。因此，夢天科技和貝知皮基在2020年和2021年均適用25%的統一所得税率。
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《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則等相關法規和細則規定，《軟件企業》自首個盈利年度起兩年免徵所得税，隨後三年減按12.5%的税率徵收所得税，深圳市樂信軟件科技有限公司和可變利益實體的子公司深圳市鼎盛計算機科技有限公司分別於2017年獲得《軟件企業》資格。因此，深圳市鼎盛計算機科技有限公司2017、2018年度享受免徵所得税，2019年至2021年享受12.5%的所得税優惠税率。深圳市樂信軟件科技有限公司2017年度和2018年度享受免徵所得税。2019年，根據《關於進一步鼓勵軟件和集成電路產業發展所得税政策的通知》或《關於當年未享受免税優惠的納入國家規劃的重點軟件企業可減按10%税率徵收企業所得税的通知》，深圳市樂信軟件科技有限公司被認定為2019年重點軟件企業，適用10%的所得税税率。深圳市樂信軟件科技有限公司於2020年、2021年兩年被徵收12.5%的所得税税率，被認定為《軟件企業》。但是，這些企業應當在每年決算時向税務機關備案，並接受中國有關部門的審查。
吾等可能無法根據相關税務條約就吾等中國附屬公司透過吾等香港附屬公司向吾等支付的股息取得若干利益。
根據《企業所得税法》及其實施細則，非居民企業未在中國境內設立機構或機構，或已設立機構或機構但取得的所得與該機構或機構無實際聯繫的，應按10%的税率對其來源於中國的收入徵收預提税。根據內地中國與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和偷漏税的安排，或雙重徵税安排，如果中國內地企業直接持有中國企業至少25%的股份，中國內地企業向香港企業支付股息的預提税率將由10%的標準税率降至5%。根據其他有關税收法規，還可以享受減徵預提税率的其他條件。見“第4項.公司信息-B.業務概覽-規章制度-與税收有關的規章制度-股利預提税金.”吾等不能向閣下保證，吾等就吾等享有税務優惠資格的決定不會受到中國有關税務機關的質疑，否則吾等將能夠向有關中國税務機關完成必要的申報，並根據雙重課税安排就吾等中國附屬公司向香港附屬公司支付股息而享有5%的優惠預提税率。
我們面臨非中國控股公司間接轉讓中國居民企業股權的不確定性。
根據國家税務總局2015年2月發佈的《關於非居民企業間接轉讓財產徵收企業所得税若干問題的公告》，或國家税務總局發佈的第7號通知，非居民企業在沒有合理商業目的的情況下，通過轉讓境外控股公司的股權(中國居民企業在公開證券市場上買賣其發行的股份除外)間接轉讓中國居民企業的股權，中國税務機關有權重新評估交易的性質，該間接股權轉讓將被視為直接轉讓。因此，此類轉讓所得收益，即股權轉讓價格減去股權成本，將按最高10%的税率繳納中國預扣税。根據第七號通函的規定，符合下列所有情形的轉讓應被直接視為沒有合理的商業目的：(I)境外控股公司的股權價值的75%以上直接或間接源自中國應納税財產；(Ii)在間接轉讓前一年的任何時候，境外控股公司總財產的90%以上(不包括現金)是在中國境內的投資，或在間接轉讓前一年，境外控股公司90%以上的收入直接或間接來自中國領土；(Iii)境外控股公司履行的職能和承擔的風險不足以證明其公司的存在；或(Iv)對間接轉讓徵收的外國所得税低於對直接轉讓中國應税財產徵收的中國所得税。見“第四項公司信息-B.業務概況-規章制度-與税收有關的規定-股份轉讓所得税”。
我們面臨涉及中國應税資產的某些過去和未來交易的報告和其他影響的不確定性，例如離岸重組、出售我們離岸子公司的股份或投資。根據第7號通告，我們公司和我們的非中國居民投資者可能在此類交易中承擔申報義務、納税義務或代扣代繳義務。參見“第10項附加信息-E.税收-人民Republic of China税收”。非中國居民企業投資者轉讓我公司股份
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因此，吾等可能需要花費寶貴資源以遵守通告7，或要求吾等向其購買應税資產的相關轉讓人遵守此等通告，或確定本公司不應根據此等通告課税，這可能會對吾等的財務狀況及經營業績產生重大不利影響。
根據中國法律，我們的離岸發行可能需要中國證監會或其他中國政府機構的批准，如果需要，我們無法預測我們能否或在多長時間內能夠獲得此類批准。
由六家中國監管機構於二零零六年通過並於二零零九年修訂的《境外投資者併購境內企業條例》或《併購規則》規定，由中國個人或實體控制、為上市目的而成立並由中國個人或實體控制的境外特殊目的載體在海外證券交易所上市和交易之前，必須獲得中國證監會的批准。這些規定的解釋和適用仍不清楚，我們的離岸發行最終可能需要獲得中國證監會的批准。如果需要中國證監會的批准，我們是否可以或需要多長時間才能獲得批准是不確定的，即使我們獲得了中國證監會的批准，批准也可能被撤銷。任何未能或延遲取得中國證監會對吾等境外發行的批准，或如吾等取得該等批准而被撤銷，吾等將受到中國證監會或其他中國監管機構施加的制裁，包括對吾等在中國的業務處以罰款及罰款，限制或限制吾等在中國以外派發股息的能力，以及可能對吾等的業務、財務狀況及經營業績產生重大不利影響的其他形式的制裁。
2021年7月6日，中國政府有關部門發佈了《關於依法嚴厲打擊非法證券活動的意見》。這些意見強調，要加強對中國境外上市公司非法證券活動的管理和監管，並提出要採取有效措施，如推進相關監管制度建設，以應對中國境外上市公司面臨的風險和事件。2021年12月24日，證監會發布《國務院關於境內公司境外發行上市管理規定(徵求意見稿)》、《管理規定草案》、《境內公司境外證券發行上市備案管理辦法(徵求意見稿)》、《備案辦法草案》，均向社會公開徵求意見，截止日期為2022年1月23日。根據這些新規草案，以備案為基礎的監管制度將適用於中國境內公司的“間接海外發行和上市”，指的是以境外實體的名義在海外市場發行和上市的證券，但以在國內經營主營業務的境內公司的基礎股權、資產、收益或其他類似權利為基礎。這些新規定和措施的最終版本何時發佈和生效，它們將如何制定、解釋或實施，以及它們是否會影響我們，仍然是不確定的。假設管理條例草案和備案辦法草案以現有形式生效，我們未來在海外市場的任何發行和上市都可能需要向中國證監會備案。如果確定任何未來的發行或上市需要中國證監會或其他中國政府機構的任何批准、備案或其他行政程序，我們不能保證我們能夠及時或根本不能獲得所需的批准或完成所需的備案或其他監管程序。如果吾等未能取得相關批准或完成備案及其他相關監管程序，吾等可能面臨中國證監會或其他中國監管機構的制裁，包括對吾等在中國的業務處以罰款及罰款、限制吾等在中國的經營特權、限制或禁止吾等在中國的附屬公司支付或匯款股息，或其他可能對吾等的業務、財務狀況、經營業績、聲譽及前景以及吾等美國存託憑證的交易價格產生重大不利影響的行為。中國證監會或其他中國監管機構也可能採取行動，要求或建議我們在交收和交付所發行的股票之前停止我們的發行。因此，如果投資者在預期結算和交割之前從事市場交易或其他活動，他們這樣做的風險是結算和交割可能不會發生。此外，如果中國證監會或其他監管機構後來頒佈新的規則或解釋，要求我們之前的離岸發行獲得他們的批准或完成所需的備案或其他監管程序，我們可能無法獲得此類批准要求的豁免，如果建立了獲得此類豁免的程序。有關此類審批要求的任何不確定性或負面宣傳都可能對我們的業務、前景、財務狀況、聲譽和我們的美國存託憑證的交易價格產生重大不利影響。
海外監管機構可能很難對中國進行調查或收集證據。
在中國以外的司法管轄區常見的股東索賠或監管調查，在中國案中很難從法律或實用性的角度進行追查。例如，在中國，提供監管調查或在中國以外提起的訴訟所需的信息存在重大法律和其他障礙。儘管中國當局可能
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與另一個國家或地區的證券監管機構建立監管合作機制，實施跨境監督管理，如果沒有相互的、務實的合作機制，與美國或其他司法管轄區的證券監管機構的這種合作可能效率不高。此外，根據2020年3月生效的《中國證券法》第一百七十七條或第一百七十七條的規定，境外證券監管機構不得在中國境內直接進行調查或取證活動，未經中國證券監督管理機構和其他主管政府機構同意，任何單位和個人不得向任何外方提供與證券業務有關的文件或資料。雖然第一百七十七條的詳細解釋或實施細則尚未公佈，但海外證券監管機構無法直接在中國內部進行調查或取證活動，以及提供信息的潛在障礙，可能會進一步增加您在保護自己利益方面面臨的困難。另請參閲“-與美國存托股份相關的風險-您可能在保護您的利益方面面臨困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能有限，因為我們是根據開曼羣島法律註冊的”，瞭解與我們作為開曼羣島公司投資相關的風險。
與美國存托股份相關的風險
我們的美國存託憑證的市場價格可能會波動。
自2017年12月21日公司的美國存託憑證在納斯達克上市以來，我們的美國存託憑證的交易價從1.9美元到20.00美元不等。美國存託憑證的交易價格可能會波動，並可能因我們無法控制的因素而大幅波動。這可能是因為廣泛的市場和行業因素，比如市場價格的表現和波動，或者近年來在美國上市的互聯網或其他總部位於中國的公司的表現不佳或財務業績惡化。包括互聯網和電子商務公司在內的其他中國公司證券的交易表現可能會影響投資者對在美國上市的中國公司的態度，從而可能影響美國存託憑證的交易表現，無論我們的實際經營業績如何。此外，任何關於其他中國公司公司治理實踐不充分或會計舞弊、公司結構或其他事項的負面消息或看法，也可能對投資者對中國公司的態度產生負面影響。 一般，包括我們在內，無論我們是否進行了任何不適當的活動。此外，證券市場可能不時出現與我們的經營業績無關的重大價格和成交量波動，例如美國、中國和其他司法管轄區的股價在2008年底、2009年初和2011年下半年、2015年第三季度和2016年第一季度大幅下跌，這可能對我們的美國存託憑證的市場價格產生重大不利影響。此外，證券市場不時出現與個別行業或公司的經營表現無關的重大價格和成交量波動。例如，新冠肺炎疫情實際和預期的全球經濟影響已導致全球股票市場價格大幅下跌，似乎也同樣對我們的美國存託憑證的市場價格產生了不利影響。
除上述因素外，美國存託憑證的價格和交易量可能會因多個因素而高度波動，包括：
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我們美國存託憑證的交易市場將在一定程度上取決於證券或行業分析師發佈的關於我們或我們業務的研究和報告。如果研究分析師沒有建立和保持足夠的研究覆蓋範圍，或者如果一名或多名跟蹤我們的分析師下調了我們的美國存託憑證評級，或者發表了關於我們業務的不準確或不利的研究報告，我們的美國存託憑證的市場價格可能會下降。如果其中一位或多位分析師停止對我們公司的報道，或未能定期發佈有關我們的報告，我們可能會失去在金融市場的可見度，這反過來可能導致我們的美國存託憑證的市場價格或交易量下降。
我們不能保證任何股票回購計劃將完全完成，或任何股票回購計劃將提升我們的長期股東價值，股票回購可能會增加我們美國存託憑證價格的波動性，並減少我們的現金儲備。
2022年3月16日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以在截至2023年3月16日的未來12個月內回購價值高達5000萬美元的美國存託憑證。我們的股票回購可能會影響我們的美國存托股份交易價格，增加它們的波動性，減少我們的現金儲備，並可能隨時被暫停或終止，這可能會導致我們的美國存託憑證的交易價格下降。
我們的雙層股權結構將限制您影響公司事務的能力，並可能阻止其他人進行我們A類普通股和美國存託憑證持有人可能認為有益的任何控制權變更交易。
我們採用雙層股權結構，我們的普通股由A類普通股和B類普通股組成，具有不同的投票權。每股A類普通股使其持有人有權就所有須於本公司股東大會上表決的事項投一票，而每股B類普通股持有人則有權就所有須於本公司股東大會上表決的事項投十票。每股B類普通股可由其持有人隨時轉換為一股A類普通股，而A類普通股在任何情況下均不得轉換為B類普通股。截至2022年3月31日，本公司B類普通股的實益擁有人肖文傑先生實益擁有本公司總投票權的78.0%。因此，肖文傑先生將對選舉董事和批准重大合併、收購或其他業務合併交易等事項具有相當大的影響力。當股東向該股東的任何非聯營公司出售、轉讓、轉讓或處置任何B類普通股時，或持有B類普通股的股東的控制權發生變更時，每股該等B類普通股將自動及即時轉換為一股A類普通股。若於任何時間，肖文傑先生及其聯營公司合共持有本公司已發行及已發行股份少於百分之五(5%)，則每股B類普通股將自動重新指定為一股A類普通股，而無需B類普通股持有人採取任何行動，亦不論代表該等股份的股票是否已交回本公司或其轉讓代理，此後本公司將不會發行B類普通股。與我們的雙層股權結構相關的集中控制權將限制您影響公司事務的能力，還可能阻止其他人尋求任何潛在的合併、收購或其他控制權變更交易，這可能會剝奪我們A類普通股持有人和美國存託憑證以高於當前市場價格的溢價出售其股票的機會。
此外，S、道瓊斯和富時羅素已宣佈修改將上市公司的股票納入某些指數(包括S指數)的資格標準，將擁有多種股票類別的公司以及公眾股東持有的總投票權不超過5%的公司排除在這些指數之外。此外，幾家股東諮詢公司已宣佈反對使用多重股權結構。因此，我們普通股的雙層結構可能會阻止我們代表A類普通股的美國存託憑證被納入該等指數，並可能導致股東諮詢公司發表對我們的公司治理做法的負面評論，或以其他方式尋求導致我們改變資本結構。任何這種被排除在指數之外的做法都可能導致我們的美國存託憑證交易市場不那麼活躍。股東諮詢公司批評我們的公司治理做法或資本結構的任何行動或出版物也可能對我們的美國存託憑證的價值產生不利影響。
由於我們預計在可預見的未來不會派發股息，您必須依靠我們美國存託憑證的價格升值來獲得您的投資回報。
我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益，為我們業務的發展和增長提供資金。因此，我們預計在可預見的未來不會派發任何現金股息。因此，您不應依賴對美國存託憑證的投資作為未來股息收入的來源。
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本公司董事會有權酌情決定是否派發股息，但須受開曼羣島法律的某些限制，即本公司只能從利潤或股份溢價中支付股息，且在任何情況下均不得派發股息，前提是這會導致本公司無法償還在正常業務過程中到期的債務。此外，我們的股東可以通過普通決議宣佈派息，但任何股息不得超過我們董事會建議的金額。即使本公司董事會決定宣佈派發普通股股息，未來派發股息的時間、金額及形式(如有)將視乎本公司未來的經營業績及現金流量、本公司的資本需求及盈餘、本公司從附屬公司收取的分派金額(如有)、本公司的財務狀況、合約限制及董事會認為相關的其他因素而定。因此，您對我們美國存託憑證的投資回報可能完全取決於我們美國存託憑證未來的任何價格增值。不能保證我們的美國存託憑證將來會升值，甚至不能保證您購買美國存託憑證時的價格不變。您在我們的美國存託憑證上的投資可能得不到回報，甚至可能失去對我們美國存託憑證的全部投資。
賣空者使用的技巧可能會壓低美國存託憑證的市場價格。
賣空是指賣家出售並不擁有的證券，而是從第三方借入的證券，目的是在以後回購相同的證券，然後返還給貸款人。賣空者希望從出售借入的證券和購買置換股票之間的證券價值下降中獲利，因為賣空者預計在購買時支付的價格低於出售時的價格。由於證券價格下跌符合賣空者的利益，許多賣空者發佈或安排發佈對相關發行人及其業務前景的負面意見和指控，以製造負面市場勢頭，並在賣空證券後為自己創造利潤。在過去，這些做空攻擊曾導致股票在市場上拋售。
我們可能會時不時地受到賣空者的攻擊。如果我們成為任何不利指控的對象，無論這些指控被證明是真是假，我們可能不得不花費大量資源來調查這些指控和/或為自己辯護。雖然我們會強烈防禦任何此類賣空者攻擊，但我們可能會受到言論自由原則、適用的州法律或商業保密問題的限制，無法對相關賣空者採取行動。這種情況可能既昂貴又耗時，並可能轉移管理層對我們公司日常運營的注意力。即使這些指控最終被證明是毫無根據的，對我們的指控也可能嚴重影響我們的美國存託憑證的市場價格和我們的業務運營。
未來ADS在公開市場的大量銷售或預期的潛在銷售可能會導致我們的ADS價格下降。
我們的美國存託憑證在公開市場上的銷售，或認為這些銷售可能發生的看法，可能會導致美國存託憑證的市場價格下降。截至2022年3月31日，我們有274,312,486股A類普通股已發行，其中包括以美國存託憑證為代表的269,935,730股A類普通股。我們所有的美國存託憑證將可以自由轉讓，不受限制，也不受證券法規定的額外註冊。剩餘的已發行A類普通股將可供出售，但受證券法第144和701條規則適用的成交量和其他限制的限制。只要向市場出售股票，美國存託憑證的市場價格就可能下跌。
我們A類普通股的某些持有者可能會導致我們根據證券法登記出售他們的股票。根據《證券法》登記這些股份將導致代表這些股份的美國存託憑證在登記生效後立即根據《證券法》可以不受限制地自由交易。在公開市場上以美國存託憑證的形式出售這些登記股票可能會導致我們的美國存託憑證價格下跌。
我們已經通過了2017年的股票激勵計劃，根據該計劃，我們可以酌情向符合條件的參與者授予一系列基於股權的獎勵。見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--B.薪酬”。我們已經登記了我們根據本股權補償計劃可能發行的某些普通股，並打算登記我們根據本股權補償計劃可能發行的所有普通股。一旦我們登記了這些普通股，它們就可以在發行時以美國存託憑證的形式在公開市場上自由出售，但受適用於關聯公司的數量限制和相關鎖定協議的限制。如果我們的大量普通股或可轉換為我們普通股的證券在符合出售資格後以美國存託憑證的形式在公開市場上出售，出售可能會降低我們的美國存託憑證的交易價格，並阻礙我們籌集未來資本的能力。此外，我們根據股權激勵計劃發行的任何普通股都將稀釋購買美國存託憑證的投資者持有的百分比。
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美國存託憑證持有人的投票權受到存款協議條款的限制，您可能無法行使權利來指導您的美國存託憑證所代表的相關A類普通股的投票。
作為開曼羣島的豁免公司，我們沒有義務根據公司法召開股東周年大會。我們第六次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則規定，我們可以(但沒有義務)每年舉行一次股東大會，作為我們的年度股東大會。作為美國存託憑證持有人，閣下並無任何直接權利出席本公司股東大會或在該等大會上投票。閣下將只能根據存款協議的規定，通過向託管機構發出投票指示，間接行使與閣下的美國存託憑證所代表的相關A類普通股相關的投票權。根據存託協議，您只能通過向存託機構發出投票指示來投票，託管機構是您的美國存託憑證所代表的基礎A類普通股的持有者。如果我們要求投票指示，在收到您的投票指示後，託管人將努力按照您的指示投票您的美國存託憑證所代表的標的A類普通股。閣下將不能就閣下的美國存託憑證所代表的相關A類普通股直接行使任何投票權，除非閣下於股東大會記錄日期前撤回該等股份併成為該等股份的登記持有人。根據本公司經修訂及重述的組織章程大綱及細則，本公司召開股東大會所需給予註冊股東的最短通知期為七(7)個歷日。當召開股東大會時，閣下可能不會收到足夠的預先通知，使閣下能夠在股東大會記錄日期前撤回由閣下的美國存託憑證代表的相關A類普通股，併成為該等A類普通股的登記持有人，以便閣下出席股東大會或就將於股東大會上審議及表決的任何特定事項或決議案直接投票。此外，根據吾等經修訂及重述的組織章程大綱及細則，為釐定哪些股東有權出席任何股東大會並於任何股東大會上投票，吾等董事可關閉吾等股東名冊及/或預先釐定股東大會的記錄日期，而此等關閉股東名冊或設定該記錄日期可能會阻止閣下於股東大會記錄日期前撤回閣下的美國存託憑證所代表的相關A類普通股，併成為該等股份的登記持有人，以致閣下將不能出席股東大會或直接投票。如有任何事項須在股東大會上付諸表決，保管人將盡力通知閣下即將進行的表決，並在吾等要求時將表決材料送交閣下。我們不能向您保證，您將及時收到投票材料，以確保您能夠指示託管機構投票您的美國存託憑證所代表的標的A類普通股。此外，保管人及其代理人對未能執行投票指示或其執行您的投票指示的方式不承擔任何責任。這意味着您可能無法行使您的權利來指導您的美國存託憑證所代表的相關A類普通股的投票，如果相關的A類普通股沒有按照您的要求投票，您可能無法獲得法律補救。
除非在有限的情況下，如果您不給出投票指示，託管銀行將授權我們對您的美國存託憑證相關的A類普通股進行投票，這可能會對您的利益造成不利影響。
根據美國存託憑證的存託協議，如果閣下未能及時及適當地就如何在任何特定股東大會上投票閣下的美國存託憑證所代表的A類普通股，受託保管人將給予吾等(或我們的代名人)酌情委託代表在任何特定股東大會上表決閣下的美國存託憑證相關的A類普通股，除非：
這一全權委託的效果是，如果您未能及時和適當地向託管銀行發出投票指示，説明如何在任何特定股東大會上投票您的美國存託憑證代表的相關A類普通股，您不能阻止您的美國存託憑證代表的相關A類普通股在該會議上投票，如果沒有上述情況，這可能會使股東更難影響我們的管理層。我們A類普通股的持有者不受這項全權委託的約束。
未經您同意，存款協議可被修改或終止。
我們和託管銀行可以修改存款協議，也可以在沒有您同意的情況下終止協議。如果您在存款協議修訂後繼續持有您的美國存託憑證，您同意受修訂後的存款協議的約束。
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您參與未來任何配股發行的權利可能會受到限制，這可能會導致您所持股份的稀釋。
我們可能會不時向我們的股東分配權利，包括購買我們證券的權利。但是，我們不能在美國向您提供此類權利，除非我們根據《證券法》登記與這些權利相關的權利和證券，或者可以免除登記要求。根據存款協議，除非將分發給美國存托股份持有人的權利和標的證券均已根據證券法登記或根據證券法豁免登記，否則託管銀行不會向您提供權利。我們沒有義務就任何此類權利或證券提交註冊聲明，或努力使此類註冊聲明被宣佈為有效，並且我們可能無法根據證券法建立必要的註冊豁免。因此，您可能無法在未來參與我們的配股發行，並可能經歷您所持股份的稀釋。
轉換我們的可轉換票據可能會稀釋現有股東的所有權權益。
我們發行了本金3億美元的2026年到期的可轉換優先票據。部分或全部票據的轉換可能會稀釋現有股東的所有權利益。於該等轉換後可發行的美國存託憑證的任何公開市場銷售，均可能對我們的美國存託憑證的現行市價造成不利影響。此外，票據的存在可能會鼓勵市場參與者賣空，因為票據的轉換可能會壓低我們的美國存託憑證的市場價格。
如果向您提供A類普通股是非法或不切實際的，您可能不會收到我們A類普通股的股息或其他分配，也不會收到任何價值。
託管人已同意在扣除費用和開支後，向您支付其或託管人從我們的A類普通股或其他美國存託憑證相關證券上收到的現金股息或其他分配。您將獲得與您的美國存託憑證所代表的A類普通股數量成比例的這些分配。但是，如果保管人認定向任何美國存託憑證持有人提供分銷是非法或不切實際的，則該保管人不承擔責任。例如，如果美國存託憑證的持有者包含根據《證券法》需要登記的證券，但該證券沒有根據適用的登記豁免進行適當登記或分配，則向該證券持有人進行分銷將是非法的。保管人還可以確定，通過郵寄分發某些財產是不可行的。此外，某些分發的價值可能低於郵寄它們的成本。在這些情況下，保管人可以決定不分配這種財產。我們沒有義務根據美國證券法登記通過此類分配收到的任何美國存託憑證、普通股、權利或其他證券。我們也沒有義務採取任何其他行動，允許向美國存託憑證持有人分發美國存託憑證、普通股、權利或任何其他東西。這意味着，如果我們向您提供A類普通股是非法或不切實際的，您可能無法獲得我們對A類普通股的分發或其任何價值。這些限制可能會導致美國存託憑證的價值大幅下降。
您可能會受到轉讓您的美國存託憑證的限制。
您的美國存託憑證可以在託管人的賬簿上轉讓。但是，保管人在其認為與履行職責有關的情況下，可隨時或不時關閉其轉讓賬簿。此外，當我們的賬簿或託管人的賬簿關閉時，或者如果我們或託管人認為出於法律或任何政府或政府機構的任何要求、或根據存款協議的任何規定或任何其他原因，在任何時候這樣做是可取的，則託管人可以拒絕交付、轉讓或登記美國存託憑證的轉讓。
您可能會在履行法律程序、執行外國判決或根據外國法律在中國起訴年報中點名的我們或我們的管理層方面遇到困難。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的股份有限公司。我們幾乎所有的業務都在中國進行，我們的幾乎所有資產都位於中國。此外，我們的大多數董事和高管都居住在中國內部，這些個人的大部分資產都位於中國內部。因此，如果您認為您的權利受到美國聯邦證券法或其他方面的侵犯，您可能很難或不可能在美國境內向這些個人送達法律程序文件，或在美國對我們或這些個人提起訴訟。即使閣下成功提起此類訴訟，開曼羣島及中國的法律亦可能令閣下無法執行鍼對吾等資產或吾等董事及高級職員資產的判決。然而，存款協議賦予您將針對我們的索賠提交給具有約束力的仲裁的權利，即使法院判決不具有約束力，仲裁裁決也可能對我們和我們在中國的資產強制執行。
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開曼羣島沒有法定強制執行從美國聯邦或州法院獲得的判決(開曼羣島也不是相互執行或承認這種判決的任何條約的締約國)。在這種司法管轄權下獲得的判決將在開曼羣島法院根據普通法得到承認和執行，而無需重新審查相關爭議的是非曲直，只要開曼羣島大法院就外國判決債務提起訴訟，只要該判決(I)由具有司法管轄權的外國法院作出，(Ii)對判定債務人施加支付已作出判決的違約金的責任，(Iii)是最終和決定性的，(Iv)不涉及税收、罰款或罰款，和(5)不是以某種方式獲得的，也不是一種違反自然正義或開曼羣島公共政策的強制執行。然而，開曼羣島法院不太可能執行根據美國聯邦證券法民事責任條款從美國法院獲得的判決，如果開曼羣島法院裁定此類判決產生了支付懲罰性或懲罰性款項的義務。由於開曼羣島的法院尚未作出這樣的裁決，因此不確定美國法院的此類民事責任判決是否可在開曼羣島強制執行。
《中華人民共和國民事訴訟法》對外國判決的承認和執行作出了規定。中國法院可以根據《中華人民共和國民事訴訟法》的要求，基於中國與判決所在國簽訂的條約，或者根據司法管轄區之間的對等原則，承認和執行外國判決。中國與美國沒有任何條約或其他形式的互惠關係，規定相互承認和執行外國判決。此外，根據《中華人民共和國民事訴訟法》，如果中國法院認為外國判決違反了中國法律的基本原則或國家主權、安全或公共利益，中國法院將不會針對我們或我們的董事及其官員執行外國判決。因此，中國法院是否以及以何種依據執行美國法院作出的判決是不確定的。
您在保護您的利益方面可能面臨困難，您通過美國法院保護您的權利的能力可能有限，因為我們是根據開曼羣島法律註冊成立的。
我們是一家根據開曼羣島法律註冊成立的股份有限公司。本公司的公司事務受本公司的組織章程大綱及細則、開曼羣島公司法(經修訂)及開曼羣島普通法管轄。根據開曼羣島法律，股東對我們的董事採取行動的權利、我們的小股東的行動以及我們的董事對我們的受託責任在很大程度上受開曼羣島普通法的管轄。開曼羣島的普通法部分源於開曼羣島相對有限的司法判例以及英格蘭的普通法，英格蘭法院的裁決對開曼羣島的法院具有説服力，但不具約束力。根據開曼羣島法律，我們股東的權利和董事的受託責任並不像美國某些司法管轄區的法規或司法先例那樣明確確立。特別是，開曼羣島的證券法體系不如美國發達。與開曼羣島相比，美國的一些州，如特拉華州，擁有更完善的公司法機構和司法解釋。此外，開曼羣島公司可能沒有資格在美國聯邦法院提起股東派生訴訟。
開曼羣島豁免公司的股東，如我們，根據開曼羣島法律，沒有一般權利查閲公司記錄(除組織章程大綱和章程細則、抵押和抵押登記以及股東的特別決議外)或獲取這些公司的股東名單的副本。根據我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則，我們的董事有權決定是否以及在什麼條件下，我們的股東可以查閲我們的公司記錄，但沒有義務向我們的股東提供這些記錄。這可能會使您更難獲得所需的信息，以確定股東決議所需的任何事實，或就委託書競爭向其他股東徵集委託書。
由於上述原因，我們的公眾股東在面對我們的管理層、董事會成員或控股股東採取的行動時，可能比作為在美國註冊成立的公司的公眾股東更難保護他們的利益。
該組織章程大綱及章程細則載有反收購條款，可能會阻止第三方收購我們，並對A類普通股持有人及美國存託憑證持有人的權利造成不利影響。
本公司第六份經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則包含若干條款，可能限制他人取得本公司控制權的能力，包括授權本公司董事會不時設立及發行一個或多個系列優先股而無需股東採取行動，以及就任何系列優先股決定該系列的條款及權利。這些條款可能會有
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通過阻止第三方尋求在收購要約或類似交易中獲得對我們公司的控制權，剝奪了我們的股東和美國存託憑證持有人以高於當前市場價格的溢價出售其股份或美國存託憑證的機會。此外，我們的雙重股權結構可能會阻止其他公司尋求任何控制權交易的改變。見-我們的雙層股權結構將限制您影響公司事務的能力，並可能阻止其他人尋求我們A類普通股和美國存託憑證持有人可能認為有益的任何控制權變更交易。
某些現有股東對我們公司有重大影響，他們的利益可能與我們其他股東的利益不一致。
截至2022年3月31日，我們的董事和高級管理人員總共擁有我們已發行和已發行普通股總投票權的78.1%。因此，它們對我們的業務具有重大影響，包括重大公司行動，如合併、合併、董事選舉和其他重大公司行動。
他們可能會採取不符合我們或我們其他股東最佳利益的行動。這種所有權集中可能會阻礙、推遲或阻止我們公司控制權的變更，這可能會剝奪我們的股東在出售我們公司的過程中獲得溢價的機會，並可能降低我們的美國存託憑證的價格。即使遭到其他股東的反對，我們也可能採取這些行動。此外，由於投資者認為可能存在或出現利益衝突，股權的顯著集中可能會對我們的美國存託憑證的交易價格產生不利影響。欲瞭解有關我們的主要股東及其附屬實體的更多信息，請參閲“第6項：董事、高級管理人員和僱員--E股所有權”。
我們是《交易法》規定的外國私人發行人，因此，我們不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。
由於根據《交易法》，我們有資格成為外國私人發行人，因此我們不受美國證券規則和法規中適用於美國國內發行人的某些條款的約束，包括：
我們被要求在每個財政年度結束後的四個月內提交一份20-F表格的年度報告。此外，我們打算按照納斯達克全球精選市場的規則和規定，以新聞稿的形式發佈我們的業績季度報告。有關財務業績和重大事件的新聞稿也將以Form 6-K的形式提供給美國證券交易委員會。然而，與美國國內發行人要求向美國證券交易委員會提交的信息相比，我們被要求向美國證券交易委員會備案或提供的信息將沒有那麼廣泛和及時。因此，您可能無法獲得與您投資美國國內發行人時相同的保護或信息。
作為在開曼羣島註冊成立的獲豁免公司，我們獲準在公司管治事宜上採用某些與“納斯達克”公司管治要求大相徑庭的母國慣例；與我們全面遵守“納斯達克”公司管治要求相比，這些做法對股東所提供的保障可能較少。
不能保證我們不會在任何課税年度被歸類為被動外國投資公司或PFIC，因為在任何納税年度，這可能會使我們的ADS或普通股的美國投資者承擔嚴重的不利美國聯邦所得税後果。
我們將被稱為“被動外國投資公司”或“PFIC”，如果在任何特定的納税年度，(A)該年度我們的總收入的75%或以上由某些類型的“被動”收入組成，或(B)該年度我們的資產價值的50%或更多(通常根據季度平均值確定)可歸因於產生或為產生被動收入而持有的資產(“資產測試”)。儘管這方面的法律不明確，但出於美國聯邦所得税的目的，我們打算將我們的可變利益實體(包括其子公司)視為由我們所有，這不僅是因為我們對這些實體的運營實行有效控制，還因為我們有權
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因此，我們在合併財務報表中綜合了他們的經營成果。我們的金融服務收入和資產的某一部分僅就PFIC確定的目的被視為有效。在我們平臺上產生的貸款構成的任何變化都可能影響我們在PFIC確定時的收入構成。假設我們是美國聯邦所得税可變利益實體(包括其子公司)的所有者，並基於我們目前的收入和資產，包括商譽和未登記的無形資產，我們不相信我們在截至2021年12月31日的納税年度是PFIC，目前也不預期在本納税年度或可預見的未來成為PFIC。
雖然我們不相信我們在截至2021年12月31日的納税年度內是PFIC，也不預期在可預見的未來成為PFIC，因為我們在資產測試中的資產價值可能會參考我們的ADS的市場價格來確定，但我們ADS的市場價格的波動可能會導致我們在本納税年度或隨後的納税年度成為PFIC。特別是，最近我們的美國存託憑證市場價格的下降顯著增加了我們成為PFIC的風險。我們的ADS的市場價格可能會繼續下降，因此，我們不能向您保證我們在任何納税年度的PFIC地位。我們是否會成為或成為PFC的決定，在一定程度上還將取決於我們收入和資產的性質和構成，這可能會受到我們如何以及以多快的速度使用流動資產的影響。如果我們來自產生被動收入的活動的收入相對於產生非被動收入的活動的收入大幅增加，或者如果我們決定不將大量現金用於主動目的，或者如果我們被確定不擁有美國聯邦所得税目的可變利益實體的股票，我們成為PFIC的風險可能會大幅增加。由於相關規則的應用存在不確定性，而PFIC的地位是在每個課税年度結束後每年作出的事實決定，因此不能保證我們不會在本課税年度或任何未來的納税年度成為PFIC。此外，美國國税局可能會挑戰我們對某些收入和資產的非被動分類，這可能導致我們的公司在截至2021年12月31日的納税年度成為PFIC，或在一個或多個未來納税年度成為PFIC。
如果我們是任何課税年度的個人私募股權投資公司，美國持有者(見“第10項附加信息-E.税務-美國聯邦所得税-一般”)可能因出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股確認的收益以及收到美國存託憑證或普通股的分派而產生顯著增加的美國聯邦所得税，只要該收益或分派根據美國聯邦所得税規則被視為“超額分派”，且該持有者可能受到繁重的報告要求的約束。此外，如果我們是美國股東持有美國存託憑證或我們普通股的任何年度的PFIC，我們一般將在該美國持有者持有我們的美國存託憑證或普通股的所有後續年度繼續被視為PFIC。更多信息見“項目10.其他信息--E.税收--美國聯邦所得税--被動型外國投資公司考慮事項”。
作為一家上市公司，我們招致了巨大的成本。
作為一家上市公司，我們承擔了大量的法律、會計和其他費用，這是我們作為私人公司沒有發生的。2002年的薩班斯-奧克斯利法案，以及後來由美國證券交易委員會和納斯達克實施的規則，對上市公司的公司治理實踐提出了各種要求，包括2020年的薩班斯-奧克斯利法案第404條，涉及財務報告的內部控制。這些規則和法規已經增加，並可能繼續增加我們的法律和財務合規成本，並使一些公司活動更加耗時和昂貴。我們的管理層需要投入大量的時間和精力來履行我們的上市公司報告義務和其他合規事項。作為一家上市公司，我們的報告和其他合規義務可能會在可預見的未來給我們的管理、運營和財務資源和系統帶來壓力。
在過去，上市公司的股東經常在公司證券的市場價格出現不穩定時期後對該公司提起證券集體訴訟。如果我們捲入集體訴訟，可能會將我們管理層的大量注意力和其他資源從我們的業務和運營中轉移出來，這可能會損害我們的運營結果，並要求我們產生鉅額訴訟抗辯費用。任何此類集體訴訟，無論勝訴與否，都可能損害我們的聲譽，並限制我們未來籌集資金的能力。此外，如果針對我們的索賠成功，我們可能需要支付鉅額損害賠償金，這可能會對我們的財務狀況和運營結果產生重大不利影響。
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項目4.信息N入股公司
我們開始開展在線消費金融業務，並於2013年10月通過深圳市芬奇樂網絡科技有限公司或深圳芬奇樂運營芬奇樂。2013年10月，北京樂家信網絡科技有限公司，或北京樂家信，在中國註冊為一家投資控股公司，並於2014年6月成立其全資子公司深圳市貝智皮基科技有限公司或貝智皮基，以運營我們的在線投資平臺鉅子理財。2013年11月，分期財務控股有限公司或分期財務根據開曼羣島的法律註冊為我們的離岸控股公司，該公司隨後在香港成立了我們的全資子公司分期(香港)投資有限公司或分期香港。北京世紀通科技有限公司，或稱北京世紀通，成立於2014年7月，是香港分期付款在中國的全資子公司。2017年3月，我們從Staging Finance Holding Ltd.更名。致“樂信控股有限公司”
通過北京世紀通和深圳市樂信軟件科技有限公司，我們根據一系列合同安排，獲得了對北京樂家信、深圳新傑、深圳芬奇樂、前海鼎盛和夢天科技等可變利益實體或集體的控制權。見“-C.組織結構--與可變利益實體的合同安排”。
2017年12月21日，我們的美國存託憑證在納斯達克上開始交易，交易代碼為LX。在扣除承銷佣金及本公司應付的發售開支後，我們從首次公開發售中籌集約1.084億美元的淨收益(包括因承銷商全面行使其超額配售選擇權而額外發售1,800,000只美國存託憑證所產生的淨收益)。
2019年9月，我們通過私募方式向PAGAC Lemongras Holding I Ltd.發行並出售了本金總額為3億美元的可轉換票據。可轉換票據將於七年後到期，年息率為2.0%。票據將可於發行日後六個月起按每美國存托股份14美元的轉換價轉換為本公司繳足股款的A類普通股或美國存託憑證。票據持有人將有權要求我們在發行日四週年時以現金方式回購全部或部分票據。
2020年2月，我們成功競得了深圳南山區的一塊土地。收購該地塊的總買入價為人民幣10.32億元。根據投標條款，公司須在簽署最終協議後立即支付購買總價的50%(減去保證金)，並在簽署後一年內支付剩餘購買價格的50%。本公司於2020年2月分期支付第一期人民幣5.16億元，於2021年2月分期支付第二期人民幣5.16億元。土地使用權受某些商定的履約要求和轉讓限制的約束。
我們的主要行政辦公室位於深圳市南山區科源南路3099號CES大廈27樓，郵編：518057，郵編：Republic of China。我們在這個地址的電話號碼是+86 755 3637 8888。我們在開曼羣島的註冊辦事處位於開曼羣島KY1-1104大開曼Ugland House郵政信箱309號楓葉企業服務有限公司的辦公室。我們在美國的代理是Law Debenture Corporation Services Inc.，地址是紐約第二大道801Second Avenue，Suite403，New York，NY 10017。
我們在國內外投資了中國的企業。我們近年來的投資活動包括對在線消費金融、個人消費貸款、消費金融、保險和金融科技等行業公司的股權投資。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素--與我們的業務和行業相關的風險--我們可能會不時地評估和完善戰略投資或收購，這可能需要管理層的高度關注，擾亂我們的業務，並對我們的財務業績產生不利影響。”我們預計將繼續評估和尋找潛在的戰略投資機會。
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我們是中國領先的線上線下消費平臺和技術驅動型服務商。成立於2013年，我們利用中國對消費者的深刻理解和多年來與數百家金融機構合作的寶貴經驗，以及我們先進的技術能力，將快速增長的新一代消費者和小微企業(SME)所有者與成熟的國家和地區融資合作伙伴聯繫起來。
我們為消費者提供一系列服務，包括過渡信貸設施，基於位置的服務(LBS)購物體驗，以及通過我們的邁亞申請，會員福利和積分兑換系統，通過我們的芬奇樂電子商務平臺。我們還為商家和品牌零售商提供一系列服務，包括客户獲取和信貸便利協助。此外，我們還利用大數據、雲計算和人工智能等先進技術，為金融機構提供一系列服務，包括客户獲取、信用和風險評估、運營升級和貸款發放協助。這些技術的使用體現在我們的風險管理和貸款便利化系統中，這些系統允許用户的資金請求與累計超過130個資金合作伙伴的報價幾乎即時匹配。
我們的戰略重點是服務於新一代消費者的需求在中國身上，23歲至40歲之間，包括千禧一代、Z世代和新城市青年，他們是消費的驅動力，約佔中國總人口的23%。我們認為，這些客户具有高收入潛力、更高的教育背景、更高的消費需求、他們的需求與他們的收入水平之間存在暫時的不匹配(這產生了消費平滑的需求)、建立他們的信用檔案的強烈願望以及對高效用户體驗的欣賞。此外，我們相信中國的新一代消費者將成熟成為未來中國經濟中的主要消費羣體。我們準備成為新一代消費空間中最值得信賴的品牌之一。
我們亦迅速擴展服務中小企業主的需要，以配合政策方向。我們處於有利地位，能夠提供全面的解決方案，建立在我們複雜的風險評估模型和系統、信貸便利能力和運營升級技術的基礎上。2021年，服務中小企業業主產生的貸款總額達到153億元人民幣，佔我們貸款總額的7.1%，預計2022年將進一步增長。
我們基於對消費者行為的洞察和獨特的平臺能力，為消費者、微型和小企業主、多元化金融機構和零售商家提供一系列產品和服務，包括信用驅動型平臺服務、技術驅動型平臺服務和新的消費驅動型、基於位置的服務。我們的總營業收入在2019年為人民幣106.04億元，2020年為人民幣116.45億元，2021年為人民幣113.81億元(17.86億美元)。技術驅動的平臺服務和新消費驅動的LBS的貢獻率一直在上升，2021年達到30%以上。2020年和2021年，我們分別發放了1770億元和2140億元人民幣(336億美元)貸款。
信用驅動的平臺服務
我們將基於人工智能的匹配技術應用到我們的芬奇樂為未得到充分服務的消費者、信貸需求和資金來源相匹配的平臺，並提供貸款後服務。這些服務包括客户獲取、初始信用篩選和貸款催收，以促進金融機構的交易。我們還根據與持牌第三方金融擔保提供商和/或商業保險公司的合作關係，為借款人提供擔保和保險服務。
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技術驅動的平臺服務
我們為我們的金融機構客户和合作夥伴提供一整套技術驅動的平臺服務，使他們能夠增加收入、管理金融風險、提高運營效率、改善服務質量、增強收款並降低整體成本-從而改善他們的運營、競爭力和盈利能力。我們的技術驅動平臺服務包括利潤分享模式下的服務、金融科技升級模式下的服務、獲客服務模式下的服務。我們主要對我們的產品收取服務費。
利潤分享模式
我們的利潤分享模式專注於通過我們的客户獲取和風險控制能力來增強金融機構的直接貸款能力。截至2021年12月31日，我們已為27家金融機構提供了此類服務，貸款總額超過900億元人民幣。
金融科技升級模式
金融科技升級版車型於2021年推出。在這一模式下，我們提供整合渠道、產品、風險控制和業務運營服務的解決方案，幫助金融機構增強其內部能力和專有產品的競爭力，以低成本和風險敞口實現增長。
客户獲取服務模式
除了為我們的金融機構合作伙伴提供用户獲取和匹配、初始信用篩選和貸後服務外，我們還將我們平臺上暫時無法向其他第三方在線貸款平臺提供服務的用户轉介給他們。這類服務旨在為我們的用户提供更多選擇，並與我們的其他服務相輔相成。
新的消費驅動型、基於位置的服務
我們的電子商務和邁亞平臺利用我們在技術、支付和風險控制方面的能力，為商家提供服務。此外，我們亦為本地商户提供基於地理位置的服務，為他們提供一個商業平臺，以加強他們以消費者為本的營運，併為消費者提供具成本效益的產品和服務，以及卓越的購物體驗。
這類服務主要針對商家、購物中心和品牌。我們為他們提供軟件和服務，以進行銷售和營銷，目標是推動交易量，我們對此收取服務費。截至2021年12月31日，我們累計為超過750萬用户和5000家商户提供了此類服務。
我們的目標用户羣專注於新一代消費者在中國，年齡在23歲到40歲之間，是中小企業的老闆。截至2021年12月31日，我們的信貸產品的3690萬用户中，超過60%和超過5%的用户分別是城鎮就業人口和中小企業所有者。我們通過多元化的融資渠道，根據借款人的信用需求和風險狀況，為他們提供定製化的服務和產品。我們的芬奇樂是一個高度認可的品牌，具有很強的用户粘性。我們平臺上約80%的活躍用户是在同一年或前一年在我們平臺上至少進行過一次交易的回頭客。我們認為，我們平臺上的高回頭率主要是由於我們有能力通過輕鬆高效的貸款流程滿足借款人的信貸需求，以及我們平臺上靈活的還款解決方案。
我們的產品
在……上面芬奇樂，我們向符合條件的客户提供信用額度，然後可以用於各種用途，我們通常將其歸類為個人分期付款貸款或分期付款購買貸款。我們的信貸產品為客户提供具有競爭力的利率和靈活的還款解決方案。我們所有的貸款產品都是無抵押的，以固定的月還款為特色，期限各不相同。在2020年和2021年，我們發起了人民幣1770億元和人民幣2140億元(336億美元)的貸款，同比增長21%。截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，平均用户貸款餘額分別為7829元、8125元和8753元(1374美元)。
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我們還通過以下方式提供基於情景的貸款樂華卡，它可以直接連接到我們客户首選的支付解決方案提供商，如支付寶、微信支付和銀聯。客户可以申請使用樂華卡在他們首選的支付方案被接受的任何線下和在線消費場景下，允許他們使用自己的信用額度即時購買或預付現金。
自2020年以來，我們也加強了對中小企業主的服務。例如，Weledai貸款產品幫助信用狀況良好的優質中小企業滿足其日常運營的營運資金需求。截至本年報發佈之日，我們已為近百萬中小企業業主提供了信貸服務。
當用户首次申請信用額度時，我們提供的信用額度從5000元人民幣到5萬元人民幣不等，單個用户借入的個人分期貸款和分期付款貸款總額不得超過客户可以獲得的信用額度。客户可獲得的信貸額度一旦獲得批准，就沒有期限限制。根據我們持續的風險監測和評估，我們可能會單方面調整信用額度的金額，改變個人分期貸款可能適用的信用額度的百分比，或者撤銷信用額度。對於與我們建立了良好信用記錄的現有用户，我們可以給予最高人民幣20萬元的信用額度。
獲得我們信用額度批准的用户自動有資格獲得分期付款貸款，期限一般為1至36個月。只要累計未償還餘額不超過可用於分期貸款的信用額度，用户就可以擁有多筆未償還分期貸款。用户可以使用分期付款貸款來獲得現金，或通過我們的電子商務渠道在我們的市場上從第三方商家那裏融資購買。
到目前為止，我們已經成功積累了龐大的用户基礎，通過提供集優質金融服務、線上線下消費場景、會員福利、高效客户體驗於一體的消費平臺，在中國新生代消費者中實現了深度的市場滲透。
我們主要通過四種方式獲得客户：(I)在線廣告和相關渠道，包括在線平臺和App suChas抖音和微信，以及付費廣告和廣告；(Ii)自然流量，包括我們的品牌認知度產生的互聯網流量，以及我們現有客户的推薦；(Iii)我們的線下銷售隊伍；以及(Iv)o我們邁亞和電子商務平臺。
2021年，我們進一步優化了我們的在線客户獲取模式，這是我們獲得客户的主要來源。我們對我們的客户羣進行了更精細的分類，以提供不同的信貸額度、定價和計費條款，目的是在保持成本效益的結構的同時推動客户獲取。
我們還擴大了我們的線下銷售隊伍，更多地專注於服務區域用户和中小企業所有者。截至2021年12月31日，我們的線下銷售團隊已擴大到2000多人，他們貢獻了2021年新客户貸款來源的20%以上。
我們也一直在進一步加深對我們邁亞和電商平臺消費場景的理解，以便更好地服務於基於我們用户的消費和生活方式需求和偏好的需求。
我們受益於我們擁有多元化資金來源的地位。我們主要通過商業銀行、消費金融公司、小額信貸公司和其他持牌金融機構提供的資金，以及通過建立合併信託基金和發行資產擔保證券，為用户貸款提供資金。我們將這些資金來源統稱為我們的機構資金夥伴。2021年，機構資金佔我們所有新增資金貸款的100%。
2021年我們新增了14個融資夥伴，截至2021年12月31日，我們累計為130多個融資夥伴提供了服務。截至2019年12月31日，機構融資合作伙伴提供的未償還資金餘額從521億元人民幣增加到2020年12月31日的774億元人民幣，截至2021年12月31日進一步增加到886億元人民幣(139億美元)。
我們一直在加強我們的資金多元化，特別是在對地區性銀行實施跨省業務限制之後。與我們的地區融資合作伙伴一起，我們一直在加快客户獲取和
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增強本地資產匹配的運營能力。同時，我們還不斷擴大與全國金融機構的合作。
我們為我們的金融機構合作伙伴提供的價值主張包括風險管理技術支持、通過線上和線下渠道高效獲取借款人以及在整個經濟週期中獲得令人滿意的風險調整回報。我們的技術基礎設施與我們合作伙伴的風險管理系統集成在一起，為他們提供無縫和實時的風險管理體驗。
我們的專有蟲洞該系統實時連接我們的用户和籌資夥伴的系統，最大限度地減少籌資夥伴的人工審查和批准，並將資金需求分配給具有不同風險和回報參數的各種籌資來源。我們使用我們的平臺根據適用的風險和回報要求將合格用户推薦給機構合作伙伴。我們能夠分配和發送合格的用户貸款和建議的信用額度給融資合作伙伴進行最終批准，這兩者通常都是使用複雜的算法在自動化過程中完成的。
憑藉與機構融資合作伙伴的長期合作，深入瞭解他們的需求和多年來建立的信任，我們於2021年下半年開始為金融科技提供升級服務，目標是成為他們在線零售和信貸業務值得信賴的共建者。幫助金融機構提升自身能力，增強自營產品競爭力，助力金融機構數字化征程。我們提供整個信貸流程的數字化解決方案，包括渠道共建、產品共建、風險控制和用户運營。我們致力於通過提高品牌認知度、獲取優質用户資產和更有效地控制風險來幫助我們的機構融資合作伙伴提升業務。
我們採取先進的定製化風險管理方法，運營多元化的產品生態系統，服務於各種場景的信貸需求，實施多元化的資產配置，確保有效的風險管理。作為金融科技首批提供消費金融服務的公司之一，我們也擁有行業領先的經驗，並擁有豐富的中國消費洞察力.
我們的風險管理能力體現在以下特點中。
智能風險評估引擎鷹眼
專有的鷹眼系統是我們風險管理流程的基石。它包含一系列功能，包括複雜網絡、自動功能生成、用户行為序列分析和無人監督的用户集羣，為從信貸審批到信貸額度分配、交易、產品、資金分配、反欺詐和催收的所有貸款生命週期階段提供決策支持。
我們在鷹眼風險分析基礎設施和開發我們的最新一代風險管理戰略方面進行了大量投資。我們的鷹眼是一個高度自動化和動態的信用評估引擎。自成立以來，我們利用22,000個潛在數據變量制定了60,300多條決策規則，並從超過3690萬用户和2.499億信用申請中積累了大量專有數據。我們的數據科學家團隊使用Hawkeye來構建和測試上面在“-我們的貸款申請和審批流程”中描述的整個貸款交易流程的分數和策略。我們的鷹眼引擎支持從傳統迴歸模型到人工智能的各種分析技術和模型輸出。我們的鷹眼引擎還利用受限的Boltzmann Machine算法運行人工神經網絡，以檢測我們平臺上任何表明欺詐行為的異常。我們的深度學習算法，通過監督學習過程和利用我們的海量數據，使我們能夠識別任何欺詐危險信號。
我們還將人工智能應用於評估信用風險、檢測潛在欺詐行為、通過細分和聯繫策略優化營銷資源配置。我們推出了支持人工智能的智能機器人計劃，以協助質量保證，進一步提高運營效率並確保合規。
反欺詐檢測
我們已經建立了獨特而強大的分析工具來識別高風險行為，如身份偽造、中介欺詐和其他欺詐性計劃。我們已經為數千個線上和線下業務細分級別建立了全面而詳細的監控框架，並對異常警報建立了分層響應機制
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除了為所有場景識別新出現的欺詐模式外，我們還應用了實時行為模式分析來識別潛在的電信詐騙，並部署了有針對性的人工智能技術來防止第三方電信詐騙。
風險建模
我們已經建立了一個高精度的客户概況和風險建模系統，涵蓋信用審批、信用額度、定價、投資組合管理和收集，基於來自我們豐富的數據資源的數千個信用歷史和行為變量。我們繼續從海量數據庫中探索用户行為的新興特徵，並始終如一地微調我們的機器學習算法，以提高風險模型的性能和增強風險評估能力。
基於一個生命週期損失預測框架，早在貸款發生日就預測貸款損失，我們建立了一個分層的信貸資產表現監測和預警系統，包括每日、每週和每月跟蹤風險KPI和自動影響歸因算法，最終目標是實現從監測、識別、評估、緩解和實施的有效風險管理。
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作為一家技術驅動型公司，我們的成功取決於我們的技術能力。我們在2021年的研發費用為人民幣5.49億元(合8,620萬美元)，同比增長15.8%。我們對研發的堅定承諾使我們能夠保持我們領先的技術能力，這對於提供無縫用户體驗、提高運營效率、我們平臺的信息安全以及我們的創新舉措至關重要。
數據安全和監控功能
我們一直在根據《數據安全法》和《個人信息保護法》不斷系統地建設我們的數據安全和隱私保護能力。我們已經完成了用户數據地圖和數據分類管理規則的制定，將從前端服務、後端系統到數據分析的數據資產整合到一個集中的數據資產管理平臺。我們通過數據譜系整合和統一數據製作確保了數據轉換的標準化。我們還努力確保從數據收集到數據存儲和使用的整個週期符合相關的監管和合規要求：我們的專有數據安全系統，包括樂健系統，能夠自動檢測違反敏感個人數據收集和特權提升要求的違規活動，確保標準化的數據加密、脱敏和存儲安全，以及 以系統的管控措施營造安全的出流通道。
2021年，我們繼續在數據安全和隱私保護方面下功夫，加大了技術投入。我們一直在積極開展安全行業的深度合作，與領先的信息安全公司奇安信達成戰略合作，共同推動消費金融數據安全的行業實踐，並與大型互聯網平臺運營商在隱私計算和聯合建模方面開展深度合作。
我們根據《數據安全法》和《個人信息保護法》不斷提高數據安全和隱私保護能力的努力得到了廣泛認可。例如，我們在2021年12月獲得了國際公認的認證機構國際標準化組織/國際電工委員會27701：2019年的認證。我們的芬奇樂2022年2月，APP獲得中國網絡安全審查技術認證中心的安全認證。2022年3月，我們的樂健平臺於2021年2月榮獲2021年“超級CSO大獎”中的2021年創新獎，並於2022年2月獲得中國網絡安全審查技術與認證中心的安全認證，標誌着我們的信息安全管理體系和隱私信息管理體系已與國際上最好的標準相媲美。
基於雲的服務和計算能力
我們使用基於雲原生標準的關鍵技術，為我們的金融客户高效地提供一整套高度可靠、易於擴展、可觀察和易於運營/維護的金融業務系統，賦予他們我們多年運營積累的金融能力。系統架構經歷了一次徹底的大修，變成了完全模塊化和可插入式的設計，從而有可能直接處理極其複雜的業務邏輯。通過容器和不變的基礎設施技術將應用和依賴集成到鏡像中，然後應用輕量級容器技術進行應用資源隔離和二級部署，具有可移植和可部署的特點。最後，通過容器編排的最佳實踐Kubernetes，我們的研發人員只需要關注業務運營的狀態，底層系統根據系統的負載情況對系統資源進行動態調整。與通常與大型雲服務提供商合作的行業同行相比，我們的私有云技術通過金融技術升級幫助我們的金融合作夥伴快速部署按需集成技術系統。
大數據能力
我們認為數據是我們的核心資產。通過數據編織架構技術，我們的系統覆蓋了超過1.7億用户、超過100億訂單、20多萬個不同的數據譜系點，為存儲和處理提供多維分層管理，動態確保99%以上的數據乾淨可用。
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我們建立了一個實時、智能的歸因決策系統，以支持智能決策和增強分析，該系統能夠自動收集大量戰略運營事件，用於實時計算和算法分析。決策樹可視化，用於自動歸因，支持快速產品處理和一小時內做出響應的決策調整。
我們為用户建立了在線檔案管理，系統地支持數百萬標籤管理，包括1000個高價值標籤，超過100億個功能，增強我們在業務增長、匹配、反欺詐、風險評估和零售推薦方面的能力。我們的實時計算被廣泛應用於智能決策和業務監控。我們開發了基於DataOps和20多萬個數據調用和計算譜系的自主管理系統，將自助數據洞察和調用所需的時間縮短到一分鐘內。
人工智能在風險控制和運營中的應用
作為領先的金融科技公司，我們非常重視AI技術在風險控制中的應用。我們一直在積極追求隱私計算，目標是更好地保護我們用户數據的隱私，並以更全面的方式應用第三方數據。我們與主流數據廠商合作，基於聯邦學習的聯合建模，應用於信貸和營銷場景，可以提高高風險攔截和精準營銷的效率。我們開發了自己的聯邦學習平臺，探索了邊緣計算，不出終端就實現了風險評估。隱私計算將逐漸成為我們人工智能能力的基礎設施。
在信用匹配方面，我們通過增加結構化預算規劃模塊來優化匹配算法，以獲得最優的決策結果。在實時匹配過程中，通過靈敏、感知的控制模塊，穩定有效地控制貸款風險。多目標優化算法和多層強化學習將有助於動態調整匹配策略，以響應實時變化，從而做出最優決策。
我們正在多方面努力，精準獲客，包括與媒體深度合作，利用媒體資源，藉助媒體平臺獲取用户，充分利用生態資源，基於聯邦學習和聯合建模挖掘人羣屬性。我們建立了轉化率模型和用户價值模型等營銷模型，整合反應和風險維度，篩選優質用户，提高我們用户獲取的成本效益和質量。
在中國看來，線上線下消費市場競爭激烈，正在不斷演變。作為中國領先的線上線下消費平臺和技術驅動型服務提供商，我們面臨着來自其他平臺、主要互聯網公司、傳統金融機構以及其他分期付款貸款服務提供商的競爭。
互聯網行業的一些參與者憑藉其在在線消費場景和金融資源方面的實力，建立了龐大的用户基礎。隨着反壟斷政策的實施，我們預計市場格局將發生有利於其他參與者的變化，有更多機會發展自己的實力，贏得市場份額。我們的戰略重點是新一代消費者。我們的消費場景、風控效率和用户體驗是我們相對於銀行和其他平臺運營商的主要差異和利基市場。我們相信，金融服務建立在信任的基礎上，我們致力於與我們的合作伙伴和客户合作。多維競爭是任何新業務所固有的。我們預計將與互聯網行業的主要參與者直接競爭。我們還可能在支付服務方面與運營商展開競爭。本地商户和消費者服務是一個新的商業領域，我們可能面臨新的競爭和挑戰。
我們相信，我們是否有能力有效地爭奪用户、投資者和融資夥伴取決於許多因素，包括產品的多樣性、用户體驗、風險管理的有效性、風險調整後的回報、我們與第三方的合作伙伴關係、我們的營銷努力以及我們品牌的實力。此外，隨着我們業務的持續增長，我們面臨着對高技能人才的激烈競爭，包括管理、工程師、產品經理和風險管理人員。我們增長戰略的成功在一定程度上取決於我們留住現有人員和吸引更多人才的能力。
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我們依靠專利、版權、商標和商業祕密法律以及對披露的限制來保護我們的知識產權。我們已在中國註冊了165項專利，並已向中國國家知識產權局額外申請了385項專利，我們還通過專利合作條約的程序提出了三項國際專利申請。我們已在國家版權局登記了202項軟件著作權和3項藝術品著作權。我們有160個註冊域名，包括lexin.com、lexinfintech.com和Fenqile.com。截至本年度報告發布之日，我們擁有446個註冊商標，包括我們的“樂信樂信”、“芬奇樂”和“商標。
我們的財產保險單涵蓋對我們的業務運營至關重要的某些設備和其他財產，以防範風險和意外事件。我們還通過中國政府為員工規定的固定繳款計劃提供包括養老保險、醫療保險、失業保險、生育保險、工傷保險和住房公積金計劃在內的社會保障保險。我們不投保業務中斷險或一般第三者責任險，也不投保產品責任險或關鍵人物險。我們認為我們的保險範圍足以支持我們在中國的業務經營。
我們在業務中經歷了一些季節性，反映了消費貸款的季節性需求和與在線零售業相關的季節性模式的組合。例如，我們在中國的國慶假期期間，特別是在每年第一季度的春節假期期間，我們總體上體驗到的用户流量和採購訂單較少。此外，每年11月11日，中國的電子商務公司都會舉辦特別的促銷活動，以改善我們該季度的業績。對我們產品和服務的需求在3月、4月、9月、10月和11月較高，這通常對應於11月11日左右開學和我們的促銷活動。雖然我們的快速增長在一定程度上掩蓋了這種季節性，但我們的季度運營業績未來可能會受到這種季節性的影響。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素--與我們的業務和行業相關的風險--由於我們業務的季節性，我們的季度業績可能會有很大的波動，可能不能完全反映我們業務的基本表現。”
這一部分總結了影響我們在中國的商業活動的最重要的規章制度。
我們受到多個政府部門的監管，其中包括：
關於外商投資的規定
中華人民共和國外商投資法
在中國境內設立、經營及管理法人團體，包括外商投資公司，須遵守《中華人民共和國公司法》或《公司法》，該《公司法》由全國人民代表大會常務委員會或全國人民代表大會常務委員會於1993年12月29日頒佈，並於1994年7月1日起生效。最後一次修訂是在2018年10月26日。除中華人民共和國外商投資法另有規定外，適用公司法的規定。
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2019年3月，全國人大通過了《中華人民共和國外商投資法》，自2020年1月起施行。《中華人民共和國外商投資法》取代《中外合資經營企業法》、《中外合作經營企業法》、《外資企業法》，成為外商在華投資的法律基礎。2019年12月，國務院頒佈了《外商投資法實施條例》，並於2020年1月起施行，進一步明確和闡述了外商投資法的有關規定。《外商投資法及其實施條例》體現了統一外資和內資公司法律要求的立法努力，除其他外包括：
2020年12月，發改委、商務部頒佈了《外商投資安全審查辦法》，自2021年1月18日起施行。設立外商投資安全審查機制或安全審查機制，負責組織、協調和指導外商投資安全審查工作。發改委下設工作機制辦公室，由發改委、商務部牽頭，承擔外商投資安全審查的日常工作。根據安全審查機制，屬於重要文化產品和服務、重要信息技術和互聯網產品和服務、重要金融服務、關鍵技術和其他涉及國家安全的重要領域的外商投資活動，在取得對被投資企業的實際控制權的同時，應主動向工作機制辦公室申報後再進行投資。
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有關外商投資法的更多細節，請參閲“第3項.主要信息-D.風險因素-與我們公司結構相關的風險-如果中國政府認為與可變利益實體及其子公司有關的合同安排不符合中國對相關行業外商投資的監管限制，或者如果這些規定或對現有規定的解釋在未來發生變化，我們可能受到嚴厲處罰或被迫放棄我們在這些業務中的權益。”
根據2001年12月國務院發佈並分別於2008年9月、2016年2月和2022年4月修訂的《外商投資電信企業管理規定》，除國家另有規定外，外商對外商投資增值電信企業的最終出資比例不得超過50%。工信部2015年6月發佈的《工信部關於放開網上數據處理和交易處理業務(營利性電子商務業務)外資持股比例限制的通知》或《第196號通知》，允許境外投資者在電子商務業務中持有50%以上的股權。
2006年7月，信息產業部(2008年3月併入工信部)發佈了《信息產業部關於加強外商投資經營增值電信業務管理的通知》，簡稱《工信部通知》。根據工信部的通知，外商投資電信服務業必須設立外商投資企業，並申領電信服務許可證。工信部通知還要求：(I)中國境內電信企業不得以任何形式向外國投資者出租、轉讓或銷售電信服務許可證，或提供資源、辦公室和工作場所、設施或其他協助，以支持外國投資者非法經營電信服務；(Ii)增值電信企業或其股東必須直接擁有其日常運營中使用的域名和商標；(Iii)每個增值電信企業必須具有其批准的業務經營所需的設施，並僅在其許可證覆蓋的地區維持該設施。負面清單(2021年修訂)規定，增值電信服務提供商的外資持股比例最終不得超過50%，但電子商務業務、國內多方通信服務業務、存轉業務和呼叫中心業務可能為外資100%持股的除外。
2020年6月8日，工信部發布了《關於加強呼叫中心服務管理的通知》，其中規定，從事呼叫中心服務的單位，應當按照相關法律法規的要求取得相應的經營許可，並按照《電信業務目錄》的規定開展業務。
鑑於上述限制和要求，我們通過合併的可變利益實體提供增值電信服務，該等可變利益實體擁有相關域名和註冊商標，並擁有運營網站所需的人員。
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我們需要持有與我們業務的各個方面相關的各種許可證和許可證，包括以下內容：
增值電信業務許可證
2000年9月頒佈、2014年7月和2016年2月分別修訂的《中華人民共和國電信條例》及其相關實施細則，包括工信部2019年6月發佈和修訂的《電信業務分類目錄》，將各類電信及電信相關活動歸類為基礎電信業務或增值電信業務。工信部於2009年公佈並於2017年7月修訂的《電信業務經營管理辦法》，對經營增值電信業務所需牌照的種類、取得牌照的資格和程序以及牌照的管理和監管作出了更加具體的規定。根據本規定，增值電信業務經營者必須先取得工信部或省級電信增值業務許可證或增值電信業務許可證。
通過2016年6月發佈並於2016年8月生效的《移動互聯網應用信息服務管理條例》，加強了對移動互聯網應用信息服務的管理。制定MIAIS法規是為了規範移動應用程序信息服務，即App、App提供商(包括App所有者或運營商)和在線App Store。根據中國法律法規，APP服務提供商必須獲得相關資格。2022年1月5日，《修訂草案》公開徵求公眾意見，規定移動互聯網應用提供商有義務制定並披露管理規則和平臺公約，保障網絡數據安全和個人信息保護，並根據移動互聯網應用適用的法律法規完成安全評估。
我們的在線消費金融平臺分期樂，由深圳分期樂運營，已於2017年7月從工信部獲得了(I)經營國內呼叫中心服務和內容服務(不包括互聯網內容服務)的部分增值電信業務許可證，有效期至2022年7月；(Ii)於2019年7月從廣東省電信管理局獲得了在線數據處理和交易處理的部分增值電信服務許可證，有效期至2024年7月。我們的會員平臺樂卡由可變權益實體之一夢天科技運營，已於2022年2月獲得廣東省電信管理局頒發的在線數據處理和交易處理及互聯網內容服務業務的若干增值電信服務牌照，有效期至2024年1月。此外，除了增值電信業務許可證外，可變權益實體及其子公司是否還需要就我們的移動應用程序獲得單獨的運營許可證，這一點尚不確定。
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網絡文化經營許可證
文化部(於2018年3月併入文化和旅遊部，會同其他政府部門)於2011年2月發佈並於2017年12月修訂的《網絡文化管理暫行辦法》和其他相關規定要求，實體在從事與網絡文化產品相關的活動之前，必須獲得適用的省級文化行政主管部門的網絡文化經營許可證。網絡文化產品是指通過互聯網生產、傳播和傳播的文化產品。根據文化部2010年6月發佈並於2017年12月修訂的《網絡遊戲管理暫行辦法》，從事用於網絡遊戲的虛擬貨幣交易服務的單位必須獲得網絡文化經營許可證。然而，2019年5月，文化部辦公廳發佈了《關於調整網絡文化經營許可證審批範圍進一步規範審批工作的通知》，即MCT第81號通知，根據該通知，MCT不再承擔與網絡遊戲行業相關的管理職責。同時，MCT第81號通告規定，在通知日期前簽發的僅包括用於網絡遊戲的虛擬貨幣交易服務的網絡文化經營許可證在有效期內繼續有效，許可證到期後不得續簽。此外，《網絡遊戲管理暫行辦法》於2019年7月被商務部廢止。我們提供用於在線遊戲的虛擬貨幣交易平臺服務芬奇樂。我們於2017年3月獲得廣東省文化局頒發的網絡文化經營許可證。然而，此類網絡文化經營許可證已於2020年3月到期，由於MCT第81號通告的規定，無法續期。中國政府可能會頒佈新的法律法規，要求獲得額外的批准或許可證，或對用於在線遊戲的虛擬貨幣的交易服務施加額外的限制，我們不能向您保證我們將能夠獲得此類新的批准或許可證。
視聽許可證
2005年，國務院頒佈了《關於非國有資本進入文化產業的若干決定》。同年，文化部、國家廣電總局、廣電總局(2018年3月與其他政府部門整合為國家廣電總局)、新聞出版總署(2018年3月與其他政府部門整合為國家廣電總局)、國家發改委和商務部等五個國家監管機構聯合通過了《關於招商引資進入文化領域的若干意見》。根據本規定，非國有資本和外國投資者不得通過信息網絡開展視聽節目傳輸業務。
根據廣電總局、工信部於2007年12月20日發佈並於2015年8月28日修訂的《網絡視聽節目服務管理條例》，網絡視聽節目服務是指製作、編輯、整合視聽節目，通過互聯網向公眾提供，並通過上傳方式向他人提供服務的活動。網絡視聽節目服務提供者應當取得廣電總局頒發的《視聽許可證》或者向廣電總局辦理登記手續。2009年3月30日，廣電總局發佈了《關於加強網絡視聽節目內容管理的通知》，重申了網絡視聽節目，包括移動網絡視聽節目(如適用)的事先審批要求。
根據《視聽條例》，網絡視聽節目服務提供者一般要麼為國有企業，要麼為國有控股企業。根據廣電總局網站2008年2月3日發佈的關於《網絡視聽節目管理條例》有關新聞問題的正式答覆，廣電總局和信息產業部澄清，網絡視聽節目服務提供者在《視聽條例》通過前已合法從事網絡視聽節目服務的，只要沒有違法違規行為，可以重新登記經營，繼續經營網絡視聽節目服務。《視聽條例》通過後設立的互聯網視聽節目服務提供者不享受此項豁免。這些政策後來反映在廣電總局於2008年5月21日發佈並於2015年8月28日修訂的《關於視聽許可證申請和審批有關問題的通知》中。
根據CAC、MCT、NRTA於2019年11月18日聯合發佈並於2020年1月1日起施行的《網絡視聽信息服務管理規定》，網絡視聽信息服務提供者應當根據組織機構代碼、身份證號、手機號等對用户的真實身份信息進行認證。網絡視聽信息服務提供者不得為未提供真實身份信息的用户提供服務。
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關於互聯網用户公眾號的規定
2017年9月7日，中國網信辦發佈了《互聯網用户公眾號提供信息服務管理規定》，自2017年10月8日起施行。它要求提供者審查用户信息、服務資格和範圍等用户信息，對用户進行分類，並向當地網絡空間管理員備案；進一步建立關於註冊人、發佈內容、特定賬户訂閲人數和閲讀官方用户賬户相關文章的人數的數據庫，並對向CAC備案的官方用户賬户實施具體管理制度。2019年12月15日，CAC發佈了《網絡信息內容生態治理條例》，自2020年3月1日起施行，其中明確了鼓勵、禁止或禁止生產、複製、發佈的內容範圍。網絡信息內容服務平臺要履行內容管理主體責任，建立網絡信息生態治理機制，完善用户註冊、賬號管理、信息發佈審核、應急處置等制度。
2021年1月22日，CAC發佈了修訂後的《互聯網用户公眾號提供信息服務管理規定》，自2021年2月22日起施行，進一步澄清了供應商負責建立、完善和嚴格執行用户登記、信息內容核查、應急響應、網絡安全、數據安全、個人信息保護、知識產權保護、信用評估等管理制度。提供方應採取複合驗證等措施身份驗證註冊用户的身份信息以手機號、組織機構碼、身份證號等為依據，提供者不得為未提供真實身份信息或虛假登記的用户提供服務。此外，提供者應對認證的公眾號進行標識，並根據用户的不同性質公示內容類別、運營商名稱、註冊運營地址、組織機構代碼、聯繫方式等註冊信息。如果有違反法律法規的公眾號，提供者應當採取適當措施制止此類違規行為，如通知用户改正、限制賬户功能、暫停信息更新、停止廣告、關閉或註銷賬户、保存相關記錄和及時向主管部門報告。
與機構融資夥伴合作的有關規定
指導我們與機構融資合作伙伴合作的中國法律法規正在發展和演變。
2017年12月，互聯網金融整頓辦公室、網絡借貸整頓辦公室聯合發佈《第141號通知》，對網絡小額信貸公司、銀行業金融機構、網絡借貸信息中介機構開展的“現金貸”業務提出了一般性要求。《141號通知》明確了不依賴消費場景、不規定貸款資金用途、對用户無資質要求、無擔保等特點。《第141號通知》對現金貸業務提出了若干一般性要求，包括但不限於：(一)任何組織和個人未經貸款業務批准，不得開展貸款業務；(二)機構以利息和各種費用方式向借款人收取的借款成本合計應按年計算，並受最高人民法院司法解釋規定的民間借貸利率的限制；(三)各有關機構應遵循瞭解客户的原則，審慎評估和確定借款人的資格、信用額度和冷靜期。禁止向無收入來源的借款人發放貸款；以及(4)各有關機構應加強內部風險控制，審慎使用“數據驅動”的風險管理模式。
《第141號通知》還對銀行業金融機構參與現金貸款業務提出了若干要求，其中包括：(一)此類銀行業金融機構不得與未經批准開展貸款業務的第三方機構聯合發放貸款，或以任何形式貸款的目的出資設立此類機構；(二)對於與第三方機構合作開展的貸款業務，此類銀行業金融機構不得將核心業務(包括信用評估和風險控制)外包，也不得接受沒有擔保資格的第三方機構提供的任何變相的增信服務(包括承擔違約風險的承諾)；(三)此類銀行業金融機構必須要求並確保第三方機構不得向借款人收取任何利息或費用。
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任何違反141號通知的行為都可能受到處罰，包括但不限於停業、責令改正、譴責、吊銷許可證、責令停業和刑事責任。
2020年7月，銀監會實施《商業銀行網絡借貸管理辦法》，制定商業銀行開展網絡借貸業務的管理制度。例如，《商業銀行網絡貸款辦法》要求，商業銀行對個人授信額度不得超過20萬元，一次性償還到期本金的個人信用貸款期限不得超過一年。同時，在貸款申請過程中應強制要求借款人閲讀貸款合同，並設定合理的期限。
此外，《商業銀行網絡借貸辦法》對商業銀行與外部機構合作開展網絡借貸業務作出了若干規定，包括：(一)商業銀行應當對合作外部機構進行准入前評估，並對此類外部機構進行名單管理；(二)商業銀行不得直接或變相接受沒有提供擔保、信用保險或保證保險資格的第三方提供的任何增信服務；(三)合作外部機構(保險公司或具有擔保資格的機構除外)不得以任何形式向借款人收取任何利息或費用；(四)商業銀行應獨立開展授信審批、合同執行等核心風險控制業務；(五)商業銀行與合作外部機構之間的合作協議應以書面形式簽署，並明確合作範圍、數據保密、合作事項變更或終止的過渡安排以及外部機構與商業銀行合作接受銀行業監督管理機構檢查的承諾；(六)商業銀行應當在相關頁面醒目位置充分披露合作對外機構的信息、合作產品的信息以及商業銀行和合作對外機構的權利和責任。
《商業銀行網絡借貸辦法》規定了本辦法的過渡期，即自《商業銀行網絡借貸辦法》實施之日起兩年。過渡期內新增的業務應當符合其中的要求，並應自實施之日起一個月內製定過渡期內網貸業務整改方案報銀行業監督管理機構。消費金融公司、汽車金融公司開展的網絡借貸業務，參照《商業銀行網絡借貸辦法》執行(個人信用貸款條件的上述要求除外)。
2021年2月，銀監會發布了《關於進一步規範商業銀行網貸業務的通知》，即《第24號通知》，對商業銀行網貸業務提出了幾點要求，包括：(一)商業銀行應當獨立開展風險控制措施，禁止將核心資信評估和風險控制業務外包；(二)除沒有實際營業場所、主要開展網絡業務並符合銀監會規定的其他要求的商業銀行外，地方商業銀行應當在其註冊轄區內開展網絡貸款業務；(三)與第三方機構合作開展的網貸業務，合作機構單筆貸款出資不得低於30%。外資銀行分行、信託公司、消費金融公司、汽車金融公司的網貸業務，適用《第二十四號通知》和《商業銀行網貸辦法》。
與貸款利息有關的規例
2020年5月由全國人大頒佈並於2021年1月生效的《中華人民共和國民法典》要求，貸款協議收取的利率不得違反中國法律法規的適用規定，不得從貸款收益中預先扣除利息，提前從收益中扣除利息的，應當償還貸款，並按實際貸款金額計算利息。
根據最高人民法院2015年8月發佈並於2015年9月起施行的《關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定》或2015年《民間借貸司法解釋》，貸款人與借款人之間關於年利率低於24%的貸款的協議是有效和可執行的。至於年利率介乎24%至36%的貸款，如果貸款利息已支付給貸款人，而只要這筆款項沒有損害國家、社會或任何第三者的利益，法院很可能會拒絕借款人要求退還利息的要求。如果私人貸款的年利率高於36%，支付超過允許最高利率的利息的義務將無效。
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2020年12月，最高人民法院發佈了《關於修改《最高人民法院關於審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定的決定》(2020年第2次修訂)或《民間借貸司法解釋修正案》，對2015年司法解釋的若干條款進行了修改，其中包括民間借貸利率的司法保護上限。司法解釋修正案規定，貸款人請求借款人按照協議約定的利率支付利息的，人民法院應當支持，但雙方約定的利率超過協議成立時一年期貸款最優惠利率的四倍或者四倍的LPR限額的除外。一年期貸款最優惠利率是指自2019年8月20日起，由中國人民銀行授權的全國銀行間同業拆借中心在每月20日發佈的一年期貸款市場報價利率。根據司法解釋修正案，2015年民間借貸司法解釋中規定的24%和36%的利率上限，被四倍的LPR上限取代。此外，貸款人和借款人約定逾期利率和違約金或其他費用的，貸款人可以選擇要求部分或全部，但超過四倍LPR限額的部分，人民法院不予支持。
此外，最高人民法院於2020年12月發佈了《關於適用最高人民法院關於新增民間借貸解釋有關問題的批覆》，或《關於適用新增民間借貸解釋的批覆》，並於2021年1月起施行。《關於適用新增民間借貸解釋的批覆》確認，受地方金融監督管理部門監管的小額信貸公司、融資擔保公司、區域股權市場、典當企業、融資租賃公司、商業保理公司、地方資產管理公司開展的相關金融業務發生的糾紛，不適用最高人民法院新增民間借貸解釋。
2021年3月，中國人民銀行發佈第3號公告，即公告，為確保貸款市場有序競爭，保護金融消費者的合法權益，所有貸款產品都必須明確列出年化利率，具體為：(I)要求所有貸款機構在網站、手機應用、海報等產品營銷渠道的顯著位置展示每種貸款產品的年化利率，並在貸款合同中載明年化利率。貸款機構包括但不限於存款金融機構、汽車金融公司、消費金融公司、小額貸款公司和宣傳或展示貸款服務的互聯網平臺；(Iii)貸款年化利率應計算為總成本(與借款人)與未償還本金的年化比率。成本包括利息和其他與貸款直接相關的費用。本金金額應當在借款合同或者其他借款憑證中載明。分期償還貸款的，未償還本金金額應為每次償還後的餘額；(四)年化利率的計算可以按複利或單利計算。按複利計算等同於按內部收益率計算，應具體規定為單利法。
關於校園網絡借貸的有關規定
2017年4月，銀監會發布《防控銀行業風險指引》，強調《校園網貸通知》對校園網貸業務提出的相關要求，其中包括禁止：(一)向無力償還貸款的個人進行營銷；(二)向未滿十八週歲的大學生提供網絡借貸服務；(三)進行虛假、欺詐性的廣告宣傳；(四)變相提供高利貸。
2017年5月，銀監會、教育部、人力資源和社會保障部發布了《關於進一步加強校園網絡借貸業務規範管理工作的通知》或《銀監會第26號通知》，其中規定：(一)商業銀行、政策性銀行可以研發金融產品，在學習培訓、消費創業等方面為大學生提供一般性幫助和支持的貸款，並以合理的授信額度和利率為大學生提供定製優質的金融服務；(二)未經銀監會批准設立的單位，不得向大學生提供任何信貸服務，杜絕欺詐、高利貸或暴力催貸；(三)暫停網貸信息中介機構開展的一切校園網貸業務，逐步減少校園網貸餘額，直至餘額為零。
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2021年2月，銀監會、中國人民銀行、教育部、中央網信辦、公安部聯合發佈《關於進一步加強大學生互聯網消費貸款規範管理工作的通知》或《關於大學生互聯網消費貸款的通知》。《關於開展大學生網絡消費貸款工作的通知》規定，禁止小額信貸公司向大學生提供網絡消費貸款。此外，還對銀行業金融機構參與大學生網絡消費貸款提出了幾點要求，包括但不限於：(一)銀行業金融機構及其合作機構不得進行鍼對大學生的線上精準營銷，在校園線下推廣前應向有關部門完成必要的備案和報告；(二)銀行業金融機構應當嚴格核查大學生的信用資質、身份和貸款用途，進行全面的信用評估，並收到二次還款來源(如大學生的父母、監護人或其他管理人)的書面確認，同意向大學生提供網絡消費貸款，併為該網絡消費貸款的償還提供擔保；(三)大學生互聯網消費貸款的所有信用信息應及時、完整、準確地提交金融信用信息庫，不同意提交該信用信息的大學生不得獲得貸款延期。
關於非法集資和未經批准的貸款便利的規定
實體或個人向公眾募集資金必須嚴格遵守適用的中國法律和法規，以避免行政和刑事責任。2007年7月，國務院辦公廳印發了《關於懲治非法集資有關問題的通知》，明確禁止非法集資。非法公開集資的主要特徵包括：(一)未經有關部門批准，通過發行股票、債券、彩票或其他證券向公眾非法募集資金；(二)承諾在規定時間內以現金、財產或其他形式返還利息、利潤或投資回報；(三)以合法形式掩蓋非法目的。
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為進一步明確非法集資的刑事罪名和處罰，最高人民法院於2011年1月起施行並於2022年3月修訂的《關於審理非法集資刑事案件適用法律若干問題的司法解釋》，或《非法集資司法解釋》。《非法集資司法解釋》規定，公開集資，符合下列四個條件之一的，根據《中華人民共和國刑法》，構成犯罪：(一)未經有關部門法定許可或者以合法行為為幌子隱匿集資；(二)採用互聯網、社交媒體、推介會、傳單、短信服務廣告等一般招攬或者廣告方式進行集資；(Iii)籌款人承諾在一段指定時間後，以現金、實物財產和其他形式償還資本和利息，或投資回報；及。(Iv)籌款對像是一般市民，而不是個別人士。非法集資活動構成犯罪的，將被處以罰款或提起公訴。根據《非法集資司法解釋》，非法向社會公眾募集存款或者變相非法募集(一)金額超過100萬元人民幣，(二)涉及集資對象超過150個，或者(三)給集資對象造成直接經濟損失超過人民幣50萬元的，將被追究刑事責任。非法向社會公眾募集保證金或者變相非法吸納保證金超過50萬元或者給集資對象造成直接經濟損失超過25萬元，並有下列情形的，依法追究刑事責任：(一)因非法集資被刑事起訴；(二)二(二)年內因非法集資受到行政處罰；(三)造成不良社會影響或者其他嚴重後果的。
2019年1月，最高人民法院、最高人民檢察院、公安部發布了《關於辦理非法集資刑事案件的意見》，其中進一步明確，以中華人民共和國金融管理法律法規為認定非法集資違法行為的依據。
為進一步明確非法借貸便利的刑事責任和處罰，2019年7月，最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、司法部聯合發佈了《關於辦理非法借貸刑事案件若干問題的意見》，並於2019年10月起施行。根據《非法放貸意見》，未經監管部門批准，或者在兩年內超出其業務範圍十次以上非法向社會不特定對象(包括單位和個人)提供貸款，擾亂金融市場秩序，情節嚴重的，以非法經營罪論處，依照《中華人民共和國刑法》予以處罰。《違規放貸意見》還明確，違法違規放貸行為，凡涉及“情節嚴重”的，應當滿足實際年利率超過36%的條件，但實際年利率的計算應計入介紹費、諮詢費、管理費、逾期利息和違約金。
2019年8月1日，國務院辦公廳印發發佈《關於促進平臺經濟健康發展的指導意見》，其中規定，金融領域通過網絡平臺提供的金融服務的市場準入管理和監管，由法律法規等相關規則規範。此外，從事金融信息中介服務和交易撮合服務的實體，根據相關法律接受市場準入管理。
2021年1月國務院頒佈的《預防和處置非法集資行為條例》於2021年5月起施行，禁止任何形式的非法集資行為。
吾等透過信託為貸款提供資金，可能會令吾等被中國監管當局視為貸款人或金融服務提供者，而吾等可能須受該等中國法律及法規對貸款的監管及限制。
銀監會和中國人民銀行於2008年5月聯合頒佈的《關於試點設立小額信貸公司的指導意見》允許省級政府批准試行設立小額信貸公司。基於這一指導意見，包括江西省在內的中國等多個省級政府相繼出臺了地方小額信貸公司管理實施細則。例如，江西省小額信貸公司的監管機構江西省金融服務辦公室於2012年3月頒佈了《江西省小額信貸公司監督管理辦法(試行)》，對小額信貸公司實施管理
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賦予相關監管部門職責，並明確對小額信貸公司提出更詳細的要求，根據這些要求，除其他要求外，(1)禁止小額信貸公司從事面向公眾的存款活動和非法集資；(2)某些公司登記事項的變更須經有關監管部門批准；(三)小額信貸公司應當在註冊地及註冊地同一直轄市範圍內的周邊縣域內從事貸款業務，註冊地縣域內借款人的貸款餘額不得低於貸款總餘額的60%。
江西省金融服務辦公室於2016年9月進一步發佈了《江西省網絡小額信貸公司監督管理指引(試行)》或《江西省網絡小額信貸公司指引》，對江西省網絡小額信貸公司的監督管理作出了更具體的規定，其中，網絡小額信貸公司經監管部門批准，除股東繳納的出資額和不超過兩家銀行業金融機構的貸款外，可通過轉讓信貸資產和資產支持證券化等方式籌集資金。此外，《江西省網絡小額信貸公司指引》要求，(一)網絡小額信貸公司應主要通過互聯網開展小額信貸業務，網絡小額信貸業務的流動資金不得低於該網絡小額信貸公司總流動資金的70%；(二)該網絡小額信貸公司所在地直轄市內的貸款總額不得低於該網絡小額信貸公司貸款總額的30%。
2017年11月，互聯網金融整改辦發佈《關於立即暫停核準設立網絡小額信貸公司的通知》，並於即日起施行，規定各級小額信貸公司相關監管部門應當暫停核準設立網絡小額信貸公司，暫停審批跨省線開展的小額信貸業務。
2017年12月1日，互聯網金融整改辦、網絡借貸整改辦聯合發佈《第141號通知》，其中強調暫停核準新增網絡小額信貸公司，並進一步出台措施加強對網絡小額信貸公司的監管。這些措施包括，網絡小額信貸公司不得提供校園貸款，應暫停對沒有特定場景或貸款收益指定用途的網絡小額貸款的融資，逐步減少與此類貸款相關的現有業務量，並在當局另行規定的期限內採取整改措施。
2017年12月8日，網貸整治辦出臺《網絡小額信貸公司整改實施方案》，進一步細化對網絡小額信貸公司的要求。根據《網絡小額信貸公司整改實施方案》，網絡小額貸款是指由互聯網企業控制的網絡小額信貸公司通過互聯網提供的小額貸款。網絡小額貸款的特點包括獲取在線借款人，基於從企業經營和互聯網消費中收集的在線信息進行信用評估，以及在線貸款申請、審批和融資。
根據《關於試點設立小額信貸公司的指導意見》和《第141號通知》，《網絡小額貸款公司整改實施方案》強調了對網絡小額貸款行業必須進行檢查整改的幾個方面，其中包括：(一)網絡小額信貸公司由主管部門按照國務院有關規定批准，對批准的違反監管要求的網絡小額信貸公司進行復審；(二)開展網絡小額貸款業務的資質要求(包括髮起股東資質、借款人來源、互聯網場景和數字風險管理技術)；(三)網絡小額貸款公司股東的資質和資金來源是否符合適用的法律法規；(4)“綜合實際利息”(即以利息和各種費用形式向借款人收取的借款成本合計)是否按年計算，並受最高人民法院司法解釋對民間借貸利率的限制，以及是否從預先向借款人提供的貸款本金中扣除任何利息、手續費、管理費或保證金；。(V)是否發放校園貸款或沒有特定場景或貸款收益指定用途的網絡小額貸款；。(六)對於與第三方機構合作開展的貸款業務，網絡小額信貸公司是否將核心業務(包括信用評估和風險控制)外包，或接受沒有擔保資格的第三方機構提供的任何增信服務(無論是否變相)；或是否有適用的第三方機構向借款人收取利息或費用；及(七)未獲得貸款業務相關批准或許可證而開展網絡小額貸款業務的單位。
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《網絡小額信貸公司整改實施方案》還提出，2018年1月底前，對所有相關機構進行檢查和調查。根據結果，在2018年3月底前採取不同措施：(一)對持有網絡小額信貸業務許可證但不符合開展網絡小額貸款業務資格要求的機構，吊銷其網絡小額信貸業務許可證，禁止此類機構在各自審批機關行政管轄範圍外開展貸款業務；(二)持有網絡小額信貸牌照的機構符合開展網絡小額貸款業務資格要求，但被發現不符合綜合實際利率、貸款範圍、與第三方機構合作等其他要求的，應當在主管部門另行規定的期限內採取整改措施，整改不符合主管部門要求的，給予吊銷許可證、責令停業等處分。
2020年9月，銀監會發布了《關於加強小額信貸公司監督管理的通知》，或86號通知。第86號通知旨在規範小額信貸公司經營，防範和化解相關風險，促進小額信貸行業健康發展。第86號通知規定了對小額信貸公司的以下要求，包括但不限於：(一)小額信貸公司通過銀行貸款、股東貸款和其他非標準融資工具融資的融資餘額不得超過該公司淨資產；(二)小額信貸公司通過發行債券、資產證券化產品和其他標準化債務資產工具融資的融資餘額不得超過其淨資產的四倍；(3)向一個借款人提供的貸款餘額不得超過該小額信貸公司淨資產的10%，向一個借款人及其關聯方提供的貸款餘額不得超過該小額信貸公司淨資產的15%；(四)禁止小額信貸公司在貸款發放給借款人前先行扣除利息、佣金、管理費或保證金，如果小額信貸公司違規扣除任何前期費用，借款人只需在扣除利息和費用後償還實際貸款金額，並據此計算貸款利率；(五)小額信貸公司原則上應在公司註冊地縣級行政區域內開展業務，但另有規定經營網絡小額信貸業務的除外；(六)受託小額信貸公司和第三方催貸機構不得以暴力、暴力威脅或者其他故意造成傷害、侵犯人身自由、非法侵佔財產或者以侮辱、誹謗、騷擾、傳播個人私人信息等非法方式幹擾日常生活的方式催收貸款。地方金融監督管理部門可以根據監管要求，進一步降低第(I)和(Ii)項的比率上限。
銀監會和中國人民銀行於2020年11月發佈了《網絡小額信貸公司業務管理暫行辦法(草案)》，徵求公眾意見。《網絡小額信貸辦法》草案明確，網絡小額信貸業務主要在實體註冊的省級行政區域內開展，未經事先批准，不得跨省開展。經營網絡小額信貸業務的公司註冊資本不得低於10億元人民幣，為一次性實收貨幣資本。網絡小額信貸辦法草案將明確禁止貸款用於投資債券、股票、金融衍生品或資產管理產品，以購買住房或償還抵押貸款。網絡小額信貸辦法草案將設立三年過渡期，未經批准經營跨省網絡小額信貸業務的將被逐步淘汰。
我們通過深圳芬奇樂在江西吉安的子公司吉安小額信貸從事網絡小額信貸業務，該子公司獲得了當地相關部門的網絡小額信貸許可證。小額信貸許可證於2021年7月更新，有效期至2023年7月。
2010年3月，銀監會、發改委、工信部、商務部、中國人民銀行、國家工商總局、財政部發布了《融資擔保公司暫行管理辦法》。《融資性擔保公司暫行管理辦法》要求單位或者個人從事融資性擔保業務須事先經有關監管機構批准，並將融資性擔保定義為保證人與銀行等金融機構等債權人約定，在被擔保人未能履行其對債權人的融資債務的情況下，由擔保人承擔擔保義務的活動。
2017年8月，國務院頒佈了《融資性擔保公司監督管理條例》，簡稱《融資性擔保條例》，並於2017年10月1日起施行。《融資性擔保條例》將融資性擔保定義為為債務融資提供的擔保(包括但不限於延長貸款或發行債券)，並規定設立融資性擔保公司或
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未經批准從事融資性擔保業務可能會受到多項處罰，包括但不限於取締、責令停止經營、沒收違法所得、最高人民幣100萬元的罰款和刑事責任。《融資擔保條例》還規定，融資性擔保公司的未償擔保負債不得超過其淨資產的十倍，融資性擔保公司對同一被擔保方的未償擔保負債不得超過其淨資產的10%，融資性擔保公司對同一被擔保方及其關聯方的未償擔保負債不得超過其淨資產的15%。
2018年4月，銀監會、發改委、工信部等7家中國監管機構聯合發佈了《融資擔保業務經營許可管理辦法》、《融資擔保負債餘額計算辦法》、《融資擔保公司資產比例管理辦法》、《銀行業金融機構與融資合作指引》等四份配套文件。
擔保公司，制定融資擔保條例的實施辦法。這些措施涵蓋了融資性擔保公司業務運營的各個方面，包括對未償還擔保負債和資產負債率的某些限制，以及對與銀行業金融機構合作模式的要求。
2019年10月9日，銀監會等8家中國監管機構發佈了《融資擔保公司監督管理補充規定》，簡稱《融資擔保補充規定》。《融資擔保補充規定》規定，向各類機構融資夥伴提供客户推薦、信用評估等服務的機構，未經必要批准，不得直接或變相提供融資擔保服務。
2020年7月，銀監會發布了《融資性擔保公司非現場監管指引》，或稱《非現場監管指引》，並於2020年9月起施行。《非現場監管指引》規定了主管監管部門通過收集融資性擔保公司的報告數據等內外部數據並採取相應措施，持續分析評估融資性擔保公司和融資性擔保行業風險的指引。根據《非現場監管指引》，融資性擔保公司應建立並實施非現場監管信息報告制度，並按照主管監管部門的要求報送相關數據和非數據信息。非現場監管指引指出，融資性擔保公司的公司治理、內部控制、風險管理能力、擔保業務、關聯擔保風險、資產質量、流動性指標和投資條件等方面應成為非現場監管的重點領域。
深圳市分期樂旗下子公司深圳市樂信融資擔保有限公司已於2017年9月獲得融資擔保業務許可證，通過該公司在我們的電子商務渠道為借款人提供擔保，以獲得我們平臺上機構融資合作伙伴提供的貸款。許可證於2019年11月補發，其中載明的實收資本相當於人民幣10億元。與此同時，夢天科技新成立的子公司幹將新區夢天融資擔保有限公司已獲得2019年10月開展融資性擔保業務的牌照。許可證於2021年8月重新發放，其中規定的註冊資本相當於人民幣3.5億元。
2021年12月，中國人民銀行發佈了《地方金融監督管理條例(草案)》向社會公開徵求意見，明確了地方金融監管機構的職責，並概述了規範地方金融組織非法金融活動的原則，包括但不限於小額貸款公司和融資性擔保公司。
商務部2012年發佈的《關於試點開展商業保理業務的通知》批准在上海浦東新區和天津濱海新區試點開展商業保理業務。商務部還發布了另一份通知，擴大試點地區名單，將重慶兩江新區、蘇南現代建設示範區和蘇州工業園區包括在內。2015年，商務部發布了《關於支持自貿試驗區創新發展的意見》，批准在所有自貿區開展商業保理業務試點。根據商務部發布的這些通知和地方實施細則，經商務部當地主管部門或其他主管部門批准，可以在這些地區設立商業保理公司。
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2018年5月8日，商務部發布《關於調整金融租賃公司、商業保理公司、典當行管理職責的通知》，將制定商業保理公司業務經營監管規則的職責劃轉銀監會，自2018年4月20日起施行。2019年10月，銀監會發布《關於加強商業保理企業監督管理的通知》。本通知明確了商業保理業務涉及商業保理企業向供應商提供的下列服務：(一)保理融資；(二)銷售明細賬的維護；(三)應收賬款的催收；(四)非商業性壞賬擔保。商業保理企業可以兼營客户資信調查評估和與商業保理相關的諮詢服務。商業保理企業不得從事下列活動或者業務：(一)收受或者變相吸收社會公眾存款；(二)通過網絡借貸信息中介機構、當地各類交易場所、資產管理機構、私募投資基金或者其他機構獲取資金；(三)向其他商業保理企業借用或者變相舉藉資金；(四)提供或者委託提供貸款；(五)專門從事或者委託經營與商業保理無關的催收業務或者償債需求業務；(六)以違法標的交易合同、委託合同、權屬不明的應收賬款或者票據或者其他有價證券的索償權為基礎，開展保理融資業務的。
銀監會深圳分行、中國人民銀行深圳中心支行、深圳市地方金融監督管理局於2021年11月發佈的《關於推動金融服務業發展新格局的指導意見》強調，小額信貸公司、融資擔保公司、融資租賃公司、商業保理公司等地方金融機構的股權管理應遵循資質優良、結構合理、監管行為規範的原則。監管部門應嚴格審查此類公司的股東資格，規範股東變更和資本增減，加強對此類地方金融機構股東和實際控制人的穿透管理。
中國政府已經通過了幾項管理個人徵信業務的規定。這些規定包括國務院頒佈並於2013年3月起施行的《徵信行業管理條例》和同年中國人民銀行發佈的《徵信機構管理辦法》。
《徵信行業管理條例》首次對徵信業務和徵信機構進行了界定。根據《徵信業管理條例》，徵信業務是指收集、組織、存儲、處理個人和企業的與徵信有關的信息，並向他人提供這些信息的活動，而徵信機構是指以徵信為主要業務的正式成立的機構。此外，《徵信業管理條例》和《徵信機構管理辦法》規定，設立徵信機構從事個人徵信業務，須經中國人民銀行批准，並規定設立條件。設立條件包括：(一)大股東聲譽良好，近三年無重大違法違規記錄；(二)註冊資本不低於人民幣五千萬元；(三)有符合中國人民銀行規定的信息安全保護設施、設備、制度和措施；(四)擬任董事、監事、高級管理人員應熟悉徵信業務相關法律法規，具備履行職責所需的徵信業務工作經驗和管理能力，近三年無重大違規或違規記錄，取得中國人民銀行批准的任職資格；(五)組織機構健全；(六)有健全的業務運作、信息安全管理、合規管理等內部控制制度；(七)個人徵信系統符合國家信息系統安全等級保護二級以上標準；(八)符合中國人民銀行規定的其他審慎要求。未經批准擅自從事個人徵信業務的單位，將被處以禁業、沒收個人徵信業務收入、罰款5萬元以上50萬元或者刑事責任等處罰。徵信業管理條例還要求實體通過制定個人徵信業務的業務規則，禁止收集某些個人信息(如宗教、指紋)，併為個人提供關於其個人信息的權利(如查詢、反對、投訴)，以確保個人信息的安全。
中國人民銀行頒佈的《徵信機構管理辦法》是在《徵信行業管理條例》的基礎上制定的，並進一步細化了徵信機構的管理辦法，
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包括徵信機構的設立、變更、註銷登記規則，徵信機構日常運作規則等。
2021年9月，中國人民銀行發佈了《徵信業務管理辦法》，並於2022年1月起施行。《徵信業務管理辦法》將徵信定義為服務於金融經濟活動、用於確定個人和企業信用狀況的信息，是指依法收集的個人和企業信用狀況的基本信息、貸款信息等相關信息，以及基於上述信息對個人和企業信用狀況進行分析評估所產生的其他信息。適用於在中國境內開展徵信業務和“徵信業務相關活動”的單位。另外，以“信用信息服務、信用服務、信用評估、信用評級、信用修復等”名義“實際提供徵信服務”的實體。也適用《徵信業務管理辦法》。《徵信業務管理辦法》對徵信業務和徵信機構作出了規定，包括：(一)徵信機構應當遵循最低限度和必要的原則收集徵信信息，不得以非法手段收集徵信信息；(二)信息使用者不得濫用徵信信息，應當將徵信信息用於合法合法目的；(三)徵信機構應當採取措施保障徵信信息安全，並建立突發事件應急報告制度；(四)境內徵信機構數據庫應當在中華人民共和國境內建立。(五)徵信機構向境外提供徵信應當遵守有關法律法規；(六)徵信機構應當向中國人民銀行報告與徵信機構合作收集、存儲、處理、分析徵信信息的信息處理者。未取得必要許可開展個人徵信的機構，應當自《徵信業務管理辦法》實施之日起18個月內完成合規整改。
近年來，中國政府表示支持非政府企業提供外包服務。
2010年6月4日發佈並施行的《銀行業金融機構外包風險管理指引》要求從事外包業務的銀行建立外包風險管理指引，並將這些指引納入其整體風險管理體系。《外包風險指引》對銀行業務外包進行了一般性的規範，將業務外包定義為銀行業金融機構將原本由自己辦理的部分業務活動委託給服務提供者持續經營的行為，該服務提供者可以是銀行業金融機構母公司或其關聯公司在中國境內或境外設立的獨立第三方、子公司、關聯公司或關聯方。
為規範銀行信息技術外包，銀監會前身中國銀監會於2013年2月16日發佈了《銀行業金融機構信息技術外包風險監管指引》，2014年7月1日發佈了《關於加強銀行業金融機構異地集中信息技術外包風險管理的通知》，2014年12月2日發佈了《中國銀監會辦公廳關於開展銀行業金融機構異地集中信息技術外包監管評估的通知》，或《關於開展異地信息技術外包評估工作的通知》。
資訊科技外判指引涵蓋“資訊科技外判”，其定義是把通常由銀行業金融機構承擔的資訊科技活動，例如研究及發展、顧問、系統運作及維修等外判予外部服務供應商。它禁止外包戰略管理、風險管理和內部審計職能，以及其他與信息技術核心競爭力有關的職能。它還要求外包提供商滿足某些信息安全、業務連續性、質量和業務管理標準和資格。根據《信息技術外包指引》，外包服務提供者：(I)嚴重違反適用的法律、法規和監管政策，(Ii)在嚴重違規的情況下竊取或泄露銀行業金融機構的敏感數據，(Iii)管理不善，導致關鍵系統中斷或數據事故反覆發生，(Iv)提供低質服務，導致多家銀行業金融機構蒙受損失，並在多次警告後未予糾正，(V)未在規定期限內糾正在任何風險監測和檢查中發現的任何問題，或(Vi)犯下其他違規行為或導致其他嚴重的信息技術事故，可能被禁止提供兩年或兩年以上的信息技術外包服務。
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此外，《非現場信息技術外包通知》規範了非現場信息技術外包，即由服務提供商通過租用銀行業金融機構的關鍵IT基礎設施或購買關鍵基礎設施的方式，或由服務提供商在金融機構場所以外的位置、運營和維護信息系統的方式，在異地同時為三家或更多銀行業金融機構或其他機構提供服務的外包。它要求非現場IT外包提供商遵守適用的銀行法律和法規，並接受銀行監管機構的檢查。《非現場信息技術外包通告》還規定了某些盡職調查、風險評估和管理、外包合同、報告和審計要求。
2021年12月30日，銀監會發布了《銀行保險機構IT外包風險監管辦法》或《IT外包監管辦法》，取代了《IT外包指引》、《非現場IT外包通知》和《非現場IT外包評估通知》。
《IT外包管理辦法》將保險集團(控股)公司、保險公司、保險資產管理公司、金融資產管理公司納入其監管範圍。此外，《IT外包管理辦法》強調，銀行保險機構在實施IT外包時，應將維護網絡和信息安全，加強對重要數據和個人信息的保護作為原則之一。此外，銀行、保險機構應對IT外包活動和相關服務提供商進行分級管理，並根據《IT外包管理辦法》對重要外包和一般外包採取差異化管控措施。
2007年1月生效的《中華人民共和國反洗錢法》規定了適用於金融機構以及負有反洗錢義務的非金融機構的主要反洗錢要求，包括採取預防和監管措施，建立各種客户識別系統，保留客户識別信息和交易記錄，以及報告大額交易和可疑交易。根據《中華人民共和國反洗錢法》，受《中華人民共和國反洗錢法》約束的金融機構包括國務院列出並公佈的銀行、信用合作社、信託投資公司、證券經紀公司、期貨經紀公司、保險公司等金融機構，而負有反洗錢義務的非金融機構名單將由國務院公佈。然而，國務院尚未公佈反洗錢義務的非金融機構名單。
2015年7月，中國十家監管機構聯合發佈的指導意見，旨在要求互聯網金融行業遵守某些反洗錢要求，包括建立用户識別程序，監控和報告可疑交易，保存用户信息和交易記錄，並在反洗錢事宜的調查和訴訟中協助公安部門和司法機關。中國人民銀行將制定實施細則，進一步明確互聯網金融行業的反洗錢義務。
2018年10月，中國人民銀行和證監會聯合發佈了《互聯網金融機構反洗錢和反恐融資管理辦法(試行)》，或《互聯網金融機構反洗錢辦法》，並於2019年1月起施行。《互聯網金融機構反洗錢辦法》規定，從事互聯網金融業務的機構，包括網絡支付、網絡借貸、網絡借貸信息中介業務，應當承擔反洗錢和反恐融資義務，並進一步細化了核實客户身份、報告可疑交易、保存身份數據和交易記錄等反洗錢義務。暫行辦法還規定了網絡借貸中介機構的反洗錢義務。
2021年4月，中國人民銀行正式發佈了《金融機構反洗錢和反恐融資監督管理辦法》，並將於2021年8月1日起施行。根據《金融機構反洗錢辦法》，中國人民銀行明確要求在中華人民共和國境內正式設立的下列金融機構履行反洗錢和反恐融資相關義務：(A)開發性金融機構、政策性銀行、商業銀行、農村合作銀行、農村信用社和村鎮銀行；(B)證券
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此外，此類義務還適用於非銀行支付機構、銀行卡組織、資金清算中心、從事互聯網小額信貸業務的小額信貸公司，以及從事交易所業務、基金銷售業務、保險代理和經紀業務的機構。中國人民銀行及其分支機構依照有關法律、法規的規定，對金融機構的反洗錢、反恐怖融資工作進行監督管理。
2021年6月1日，中國人民銀行發佈了《反洗錢法(徵求意見稿)》，將反洗錢的定義擴大到通過各種手段隱瞞和掩蓋任何犯罪的收益和收入的來源和性質的洗錢活動，而不是2007年版的反洗錢法中僅限於七種犯罪。反洗錢法草案還擴大了履行反洗錢職責的金融機構和特殊非金融機構的範圍。
我們已實施各種政策和程序，例如內部監控和“認識客户”程序，以打擊清洗黑錢活動。
全國人大制定了一項法律，禁止使用違反公共安全、傳播不穩定社會內容或泄露國家機密的互聯網。違反公共安全包括對國家安全的侵犯和對國家、社會、公民合法權益的侵犯。破壞社會穩定的內容包括煽動藐視或違反中華人民共和國法律法規或顛覆中華人民共和國政府或其政治制度、散佈擾亂社會的謠言或涉及邪教活動、迷信、淫穢、色情、賭博或暴力的任何內容。國家祕密的廣義定義包括與中華人民共和國國防、國家事務和中華人民共和國當局確定的其他事項有關的信息。
根據適用的規定，互聯網內容提供商必須完成強制性的安全備案程序，並定期向當地公安機關更新其網站的信息安全和監測系統，還必須報告任何公開傳播違禁內容的行為。
2015年12月，全國人民代表大會常務委員會頒佈了《中華人民共和國反恐怖主義法》，自2016年1月1日起施行，並於2018年4月27日修訂。根據《反恐怖主義法》，電信服務運營商或互聯網服務提供商應當(一)向社會開展有針對性的反恐宣傳教育；(二)為主管部門預防和調查恐怖活動提供技術接口、解密等技術支持和協助；(三)實施網絡安全和信息監控系統以及安全和技術防範措施，避免傳播恐怖主義信息，刪除恐怖主義信息，立即停止傳播，一旦發現恐怖主義信息，應保存相關記錄並報告主管部門；(四)在提供服務之前檢查客户身份。任何違反《反恐怖主義法》的行為都可能受到嚴厲懲罰，包括鉅額罰款。
2016年11月，全國人民代表大會常務委員會頒佈了《中華人民共和國網絡安全法》，自2017年6月1日起施行。根據《中華人民共和國網絡安全法》，網絡運營商在開展業務和提供服務時，必須遵守適用的法律法規，履行保障網絡安全的義務。網絡服務提供者必須按照法律、法規和強制性要求，採取技術和其他必要措施，保障網絡運行，有效應對網絡安全，防止違法犯罪活動，維護網絡數據的完整性、機密性和可用性。
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為進一步規範數據處理活動，維護數據安全，促進數據開發利用，保護個人和組織的合法權益，維護國家主權、安全和發展利益，2021年6月10日，中華人民共和國全國人民代表大會常務委員會公佈了《人民Republic of China數據安全法》，自2021年9月1日起施行。《數據安全法》要求以合法和適當的方式進行數據處理，包括數據的收集、存儲、使用、處理、傳輸、提供和發佈。《數據安全法》規定了開展數據活動的實體和個人的數據安全和隱私義務。數據安全法還根據數據在經濟社會發展中的重要性，以及數據被篡改、銷燬、泄露、非法獲取或非法使用可能對國家安全、公共利益或個人或組織的合法權益造成的損害程度，引入了數據分類和分級保護制度。需要對每一類數據採取適當程度的保護措施。例如，要求重要數據處理者指定負責數據安全的人員和管理機構，對其數據處理活動進行風險評估，並向主管當局提交風險評估報告。國家核心數據，即關係國家安全、國民經濟命脈、重大民生和重大公共利益的數據，應當實行更加嚴格的管理制度。此外，《數據安全法》規定了影響或可能影響國家安全的數據活動的國家安全審查程序，並對某些數據和信息實施出口限制。此外，《數據安全法》還規定，未經中國政府主管部門批准，中國境內的任何組織或個人不得向任何外國司法機構和執法機構提供任何數據。由於數據安全法是最近頒佈的，我們可能需要對我們的業務做法進行進一步調整，以符合該法律，以及個人信息保護法可能要求的任何調整。
2021年7月6日，中國部分監管部門發佈了《關於嚴厲打擊證券違法行為的意見》，其中規定完善數據安全、跨境數據傳輸、保密信息管理等相關法律法規。規定，努力修訂《關於加強證券境外發行上市保密和檔案管理的規定》，落實境外上市公司信息安全責任，加強跨境信息提供機制和程序的規範管理。
2021年12月28日，中國網信局、國家發改委、工信部、公安部、國家安全部、財政部、商務部、中國人民銀行、國家網信局、中國證監會、國家保密總局、國家密碼局聯合發佈《網絡安全審查辦法》，自2022年2月15日起施行。網絡安全審查措施的審查範圍擴大到打算購買互聯網產品和服務的關鍵信息基礎設施運營商，以及從事影響或可能影響國家安全的數據處理活動的數據處理運營商。根據網絡安全審查辦法第七條，擁有100萬以上用户個人信息的運營商，在境外上市前，應向網絡安全審查辦公室申請進行網絡安全審查。此外，《網絡安全審查辦法》還規定，如果有關當局認為某些網絡產品和服務或數據處理活動影響或可能影響國家安全，當局可以啟動網絡安全審查，即使在這種情況下運營商沒有義務報告網絡安全審查。《網絡安全審查辦法》還闡述了評估相關活動的國家安全風險時應考慮的因素，包括核心數據、重要數據或大量個人信息被竊取、泄露、銷燬和非法使用或出境的風險，關鍵信息基礎設施、核心數據、重要數據或大量個人信息數據在外國上市後受到外國政府影響、控制和惡意使用的風險，以及網絡信息安全風險。
2021年11月14日，CAC發佈了《網絡數據安全條例(徵求意見稿)》或《條例草案》，並將在2021年12月13日之前徵求公眾意見。條例草案規定，數據處理者是指自主決定處理數據的目的和方式的個人或組織。根據《條例》徵求意見稿，數據處理商應當就下列活動申請網絡安全審查：(一)互聯網平臺經營者獲取大量與國家安全、經濟發展或公共利益有關的數據資源，影響或可能影響國家安全的；(二)在境外上市的處理超過百萬用户個人信息的數據處理商；(三)影響或可能影響國家安全的在港上市；或(四)影響或可能影響國家安全的其他數據處理活動。此外，在境外上市的數據處理商應進行年度數據安全評估。關於相關要求是否適用於已在美國上市的公司，措施草案和條例草案仍不清楚。在現階段，我們無法預測措施草案和條例草案的影響，我們將密切監測和評估規則制定過程中的任何發展。如果制定版的辦法草案和條例草案要求中國在美國證券交易所上市的公司完成網絡安全審查和其他具體行動的許可，我們將面臨這樣的許可是否會得到批准的不確定性。
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可以及時獲得，或者根本不能。此外，如果條例草案的最終版本獲得通過，我們在進行數據處理活動和年度數據安全評估時可能會受到審查，並可能在滿足其要求方面面臨挑戰，並對我們在數據處理方面的內部政策和做法做出必要的改變。基於上述，我們的中國法律顧問預計，截至本年度報告日期，現行適用的中國網絡安全法律不會對我們的業務產生重大不利影響。
2021年7月30日，國務院發佈了《關鍵信息基礎設施保護條例》。根據規定，關鍵信息基礎設施是指公共通信和信息服務、能源、交通、水利、金融、公共服務、電子政務、國防科學等重點行業或領域的重要網絡設施或信息系統，以及一旦發生損壞、故障或數據泄露可能危及國家安全、民生和公共利益的重要網絡設施或信息系統。條例規定，任何個人和組織不得實施侵入、幹擾或破壞任何關鍵信息基礎設施的非法活動，不得危害任何關鍵信息基礎設施的安全。條例還要求，關鍵信息基礎設施運營者應當建立網絡安全保護制度和責任追究制度，關鍵信息基礎設施運營者主要負責人對其運營的關鍵信息基礎設施的安全保護負全部責任。此外，各重要行業和部門的有關管理部門應負責制定適用於本行業或部門的關鍵信息基礎設施確定規則，並確定本行業或部門的關鍵信息基礎設施運營商。
2021年7月12日，工信部等兩部門聯合發佈《網絡產品安全漏洞管理規定》，簡稱《規定》。規定指出，任何組織和個人不得利用網絡產品的安全漏洞從事危害網絡安全的活動，不得非法收集、銷售、發佈有關安全漏洞的信息。知悉上述違法行為的，不得向相關違法行為人提供技術支持、廣告宣傳、支付結算等協助。根據規定，網絡產品提供商、網絡運營商、收集網絡產品安全漏洞的平臺應當建立健全網絡產品安全漏洞信息接收通道並保持通道暢通，並保存網絡產品安全漏洞信息接收日誌至少6個月。該規定還禁止向產品提供商以外的海外組織或個人提供未披露的漏洞。
2021年10月29日，CAC發佈了《跨境數據傳輸安全評估辦法(徵求意見稿)》。根據本辦法，除中國以外提供數據的自我風險評估要求外，有下列情形之一的，數據處理者還應向網絡空間主管部門申請數據安全評估和出境數據傳輸許可：(一)關鍵信息基礎設施運營者收集和生成的個人信息和重要數據的出境轉移；(二)重要數據的出境轉移；(三)已處理百萬以上用户個人數據的數據處理者的個人數據出境轉移；(四)累計對外轉移用户個人信息超過十萬條或者用户敏感個人信息累計超過一萬條的；(五)CAC要求對跨境數據轉移進行事前安全評估的其他情形。
2021年8月20日，中國的全國人大常委會公佈了《個人信息保護法》，整合了分散的有關個人信息權和隱私保護的規定，並於2021年11月1日起施行。除其他外，《個人信息保護法》要求：(1)個人信息的處理應具有明確和合理的目的，該目的應與處理目的直接相關，並應以對個人權益的影響最小的方式進行；(2)個人信息的收集應限制在達到處理目的所需的最小範圍內，避免過度收集個人信息。個人信息處理者應當採取必要措施，保障其處理的個人信息的安全。違規實體可被責令改正、暫停或終止提供服務，並面臨沒收非法收入、罰款或其他處罰。
2021年7月6日，深圳市人大常委會發布了《深圳經濟特區數據條例》，即《深圳市數據條例》，自2022年1月1日起施行。《深圳市數據條例》進一步明確了深圳地方監管部門在數據保護和管理方面的責任，並就基於用户肖像的個性化產品或服務推薦、生物識別數據的使用等提供了更詳細的規定。
此外，國家保密局已發佈規定，授權屏蔽其認為泄露國家祕密或違反有關保護國家祕密的立法的網站
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在在線信息分發期間。具體地説，在中國擁有公告欄、聊天室或類似服務的互聯網公司必須在運營此類服務之前申請具體批准。
此外，公安部頒佈並於2006年3月起施行的《互聯網安全防護技術措施規定》要求，所有互聯網運營商應將其用户的某些信息(包括用户註冊信息、用户登錄和註銷時間、IP地址、內容和發帖時間)記錄至少60天，並按法律法規的要求提交上述信息。中國全國人大於2012年12月頒佈的《關於加強網絡信息保護的決定》或《網絡信息保護決定》規定，互聯網運營商向用户提供信息發佈服務時，必須向用户索取身份信息。如果互聯網信息提供商運營商遇到禁用信息，必須立即停止傳輸，刪除該信息，保存相關記錄，並向有關政府部門報告。
2019年10月21日，最高人民法院、最高人民檢察院聯合發佈了《關於辦理非法利用信息網絡、協助實施網絡犯罪刑事案件適用法律若干問題的解釋》，並於2019年11月1日起施行，進一步明確了互聯網服務提供者的含義和相關犯罪的嚴重情節。
有關互聯網隱私權的規定
《中華人民共和國憲法》規定，中華人民共和國法律保護公民的通信自由和隱私，禁止侵犯這些權利。近年來，中國政府當局頒佈了關於互聯網使用的立法，以保護個人信息不受任何未經授權的披露。《網絡信息保護決定》規定，識別公民身份或涉及任何公民隱私的電子信息受法律保護，不得非法收集或提供給他人。互聯網信息提供商收集、使用公民個人電子信息，必須明確收集、使用信息的目的、方式和範圍，徵得有關公民同意，並對收集到的個人信息保密。禁止互聯網信息提供商披露、篡改、損壞、出售或非法向他人提供收集到的個人信息。國際比較方案運營商必須採取技術和其他措施，防止收集到的個人信息受到任何未經授權的披露、損壞或丟失。《互聯網信息服務管理辦法》禁止互聯網信息服務經營者侮辱、誹謗第三人或者侵犯第三人合法權益。根據工信部發布並於2013年9月起施行的《電信和互聯網用户個人信息保護規定》，電信運營商和互聯網運營商對其在提供服務過程中收集或使用的用户個人信息的安全負有責任。未經用户同意，電信運營商、互聯網通信運營商不得收集、使用用户的個人信息。電信運營商、互聯網通信運營商在提供服務過程中收集、使用的個人信息，必須嚴格保密，不得泄露、篡改、損壞，不得出售或非法提供給他人。互聯網內容提供商必須採取一定措施，防止泄露、損壞、篡改或丟失用户的個人信息。根據《網絡安全法》，除法律、法規另有規定外，網絡運營者收集和使用個人信息必須遵循合法性、適當性和必要性的原則，嚴格在個人信息主體授權的範圍內。如果收集到的個人信息在未經授權的情況下被披露、損壞或丟失，網絡運營商必須立即採取補救措施，通知受影響的用户，並及時向有關部門報告事件。如果用户知道網絡運營商違反法律、法規或者與用户的任何約定非法收集、使用自己的個人信息，或者收集、存儲的個人信息不準確或者錯誤，用户有權要求網絡運營商刪除或者更正相關收集的個人信息。
有關電信當局還被授權責令國際比較方案運營商糾正未經授權的披露。互聯網內容提供商經營者違反互聯網隱私相關規定的，將承擔警告、罰款、沒收違法所得、吊銷許可證或備案、關閉相關網站、行政處罰、刑事責任或民事責任等法律責任。根據2015年8月全國人大常委會發布並於2015年11月施行的刑法修正案第九條，對侵犯公民個人信息罪的犯罪標準進行了相應修改，加強了非法收集、交易、提供個人信息的刑事責任。此外，任何互聯網內容提供商未能履行適用法律要求的與互聯網信息安全管理相關的義務，並拒絕按照命令改正，將被追究以下行為的刑事責任：(I)大規模傳播非法信息；(Ii)因客户信息泄露造成的嚴重影響；(Iii)犯罪活動證據的嚴重損失；或(Iv)其他嚴重情況，以及(X)非法向他人出售或提供個人信息，或(Y)竊取或非法獲取任何個人信息的任何個人或實體，在嚴重情況下將承擔刑事責任。此外，《最高人民法院、最高人民檢察院關於若干問題的解釋》，
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2017年6月起施行的《關於辦理侵犯個人信息刑事案件適用法律的若干規定》明確了侵犯個人信息犯罪定罪量刑的若干標準。如果互聯網用户在互聯網上發佈任何違禁內容或從事非法活動，中國政府有權責令互聯網互聯網運營商交出個人信息。《民法》在人格權的單獨一章中進一步規定，並重申自然人的個人信息應受法律保護。任何組織和個人應當在需要知道的情況下，在適當的時候合法獲取他人的個人信息，並確保該信息的安全和隱私，不得過度處理或使用該信息。
在手機應用程序收集和使用的信息安全方面，根據2019年1月23日發佈的《對應用程序非法收集和使用個人信息進行專項監管的公告》，應用程序運營者應依照《網絡安全法》收集和使用個人信息，並對從用户獲取的個人信息的安全負責，並採取有效措施加強個人信息保護。此外，APP運營商不得以捆綁、暫停安裝或其他默認形式強制其用户進行授權，不得違反法律法規或違反用户協議收集個人信息。工信部於2019年10月31日發佈的《關於開展侵犯用户人身權益應用程序專項整治工作的通知》強調了這些監管要求。2019年11月28日，CAC、工信部、公安部、SAMR聯合發佈了《應用程序收集使用個人信息違法行為認定辦法》。該規定進一步闡明瞭APP運營者在個人信息保護方面的一些常見違法行為，包括“未公佈收集和使用個人信息的規則”、“未明確説明收集和使用個人信息的目的、方式和範圍”、“未經該應用程序的用户同意收集和使用個人信息”、“違反必要性原則收集與該應用程序提供的服務無關的個人信息”、“未經用户同意向他人提供個人信息”、“未按法律規定提供刪除或更正個人信息的功能”和“未公佈投訴和舉報方法等信息”。其中，APP運營者的下列行為之一，將構成“未經用户同意收集和使用個人信息”：(一)未經用户同意收集用户個人信息或激活收集任何用户個人信息的權限；(二)收集任何明確拒絕收集個人信息的用户的個人信息或激活收集個人信息的權限，或反覆徵得用户同意，擾亂用户對該應用程序的正常使用；(Iii)應用程序運營者實際收集的任何用户個人信息或應用程序運營者激活的收集任何用户個人信息的權限超出了該用户授權該應用程序運營者收集的個人信息的範圍；(Iv)以非明確的方式徵求任何用户的同意；(V)在未經該用户同意的情況下修改任何用户的激活收集任何個人信息的權限的設置；(Vi)使用用户的個人信息和任何算法來定向推送任何信息，而不提供非定向推送該信息的選項；(Vii)以欺詐、欺騙等不正當手段誤導用户允許收集其個人信息或激活收集該用户個人信息的許可；(Viii)未向用户提供撤回其收集個人信息的許可的手段和方法；(Ix)違反該APP運營商頒佈的收集和使用個人信息的規則收集和使用個人信息。
2019年8月22日，CAC頒佈了《兒童信息保護規定》，並於2019年10月1日起施行，要求互聯網服務運營者在收集、使用、轉移或披露兒童個人信息之前，應以醒目、明確的方式通知兒童的監護人，並徵得他們的同意。同時，互聯網服務運營商在存儲兒童個人信息時應該採取加密等措施。2021年3月12日，民航委等三部門聯合發佈了《常見類型移動互聯網應用必備個人信息範圍規則》。規則規定了各種常見移動互聯網應用程序收集必要個人信息的範圍，如地圖和導航應用程序、在線叫車應用程序、即時通訊應用程序和在線社區應用程序。此類應用的運營商不得以用户拒絕提供個人非必要信息為由拒絕向用户提供基本服務。2021年4月26日，工信部發布《互聯網移動應用個人信息保護暫行管理規定(徵求意見稿)》。《互聯網移動應用個人信息保護暫行管理規定》草案提出了收集和利用個人信息的兩項原則，即“明確同意”和“最低限度的必要”。
2021年8月20日，全國人大常委會通過了自2021年11月1日起施行的個人信息保護法。《個人信息保護法》綜合了多個規則中有關個人信息權和隱私保護的規定。根據《個人信息保護法》，個人信息是指通過電子或者其他方式記錄的與被識別或者可識別的自然人有關的信息(不包括匿名信息)。此外，它還對提供重要互聯網平臺服務、擁有大量用户和複雜業務活動的個人信息處理器施加了進一步的義務，包括建立健全的個人信息保護合規制度
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按照國家規定，設立以外部成員為主的獨立機構對個人信息保護進行監督，制定平臺規則，明確平臺上產品或服務提供者處理個人信息的標準和遵循公開、公平、公正原則保護個人信息的義務，終止為平臺上個人信息處理活動存在重大違法違規行為的產品或服務提供者提供服務，並定期發佈個人信息保護社會責任報告。不遵守規定的實體可能被勒令改正、暫停或終止提供服務，並面臨沒收非法收入、罰款或其他處罰。
2020年9月15日，中國人民銀行發佈了《中國人民銀行金融消費者權益保護實施辦法》，自2020年11月1日起施行。根據《金融消費者保護辦法》，非銀行支付機構應採取一系列保護金融消費者權益的內部管理措施，包括優化規則和政策，建立健全工作機制，建立有效的內部控制制度，保護金融消費者權益。此外，它還明確，消費者的金融信息應當符合法律法規的要求，經雙方同意並嚴格保密，不得泄露或非法泄露給其他各方，並要求機構建立消費者金融信息使用管理制度，並根據需要採取技術和其他措施，妥善維護和存儲收集的消費者金融信息。
2015年4月，全國人大常委會頒佈了《中華人民共和國廣告法》，並分別於2018年10月26日和2021年4月29日進行了修訂。根據《廣告法》的規定，廣告內容應當真實合法，以健康的形式表達，不得包含任何虛假或令人困惑的信息。違反這些規定可能會受到處罰，包括罰款、停止傳播廣告的命令和在相應範圍內消除影響的命令。
國家工商行政管理總局通過了《互聯網廣告管理暫行辦法》，並於2016年9月起施行。《互聯網廣告暫行辦法》對互聯網廣告進行了規範，互聯網廣告是指通過網站、網頁、互聯網應用程序或其他互聯網媒體，以文本、圖片、音頻片段和視頻等形式，直接或間接推銷商品或服務的商業廣告。根據《互聯網廣告暫行辦法》，網絡廣告主對廣告內容的真實性負責。廣告主發佈互聯網廣告需要取得的身份、行政許可、引用信息等證明，應當真實有效。互聯網廣告應當具有可辨識性，並應當醒目地標明為“廣告”，以便於消費者識別為廣告。通過互聯網發佈、傳播廣告，不得影響用户正常使用互聯網。未經用户允許，不得以任何欺詐手段誘使用户點擊廣告內容，不得在電子郵件中附加廣告或廣告鏈接。《互聯網廣告暫行辦法》還對廣告形式和廣告活動進行了若干限制。此外，國家藥品監督管理局發佈了《互聯網廣告管理辦法(徵求意見稿)》或《互聯網廣告管理辦法(徵求意見稿)》，徵求意見稿至2021年12月25日，其中強調，構成商業廣告的，相關經營者和營銷者適用《互聯網廣告辦法(草案)》，禁止互聯網廣播發布任何醫療、藥品、配方食品、醫療器械等特殊醫療用途或保健食品的廣告。
2019年12月20日公佈並於2020年1月25日起施行的《人民中國銀行、中國銀保監會、中國證監會、國家外匯管理局關於進一步規範金融營銷活動的通知》或《第316號通知》規定，未取得相應金融業務資質的市場主體不得開展與此類金融業務相關的營銷活動，但信息發佈平臺和媒體受依法取得金融營銷業務資質的金融產品經營者或金融服務提供者委託開展的除外。根據中國人民銀行發佈的第3號公告，要求各貸款機構在網站、手機APP、海報等產品營銷渠道的醒目位置展示每筆貸款產品的年化利率，並在貸款合同中載明年化利率。年化利率的計算可以是複利，也可以是單利。按複利計算等同於按內部收益率計算，應具體規定為單利法。
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2021年12月，《網絡營銷徵求意見稿》發佈，適用於金融機構及受金融機構委託的第三方互聯網平臺經營者開展金融產品網絡營銷。《網絡營銷意見稿》概述了金融產品網絡營銷的基本原則和指導意見。
近年來頒佈了一些法律法規，專門規範中國的電子商務行業。2014年1月，國家工商行政管理總局通過了《網上交易辦法》，對網上交易或服務經營者以及市場平臺提供商提出了一些嚴格的要求和義務。例如，市場平臺提供商有義務審查在平臺上銷售產品或服務的每個第三方商家的法律地位，並在該商家網頁的顯眼位置顯示商家營業執照中所述的信息或此類營業執照的鏈接。在市場平臺提供商同時擔任在線分銷商的情況下，這些市場平臺提供商必須明確區分其在線直銷和第三方商家產品的銷售。此外，消費者一般有權在收到網上交易經營者出售的產品後7天內退貨，而無須提供退貨理由。此外，《網絡交易辦法》明確，網絡分銷商或相關服務經營者以及市場平臺提供者應當完全遵守《反不正當競爭法》和其他中國相關法律法規的規定，不得與其他經營者不正當競爭或擾亂社會經濟秩序，包括但不限於進行虛構交易和刪除任何不利評論。
2019年4月23日，全國人大常委會實施新修訂的《中華人民共和國反不正當競爭法》。它進一步強調，經營者不得對其產品進行虛假或誤導性的宣傳，不得進行虛假交易以欺騙或誤導消費者。違反這些規定的，可以對有關經營者處以各種處罰，包括責令有關政府部門停止違法行為，並處以20萬元至100萬元以下的罰款；嚴重違反規定的，吊銷營業執照，並處以100萬元至200萬元以下的罰款。
2018年8月，全國人大常委會頒佈了《中華人民共和國電子商務法》，並於2019年1月起施行。電子商務法對電子商務經營者提出了一系列要求，包括在網上開展業務的個人和實體、電子商務平臺經營者和平臺內的商家。例如，電子商務法要求電子商務經營者尊重和平等保護消費者的合法權益，在不針對消費者個人特徵的情況下向消費者提供選擇，還要求電子商務經營者向消費者明確指出其搭售行為，即商家在購買時增加了服務或產品，並且不得默認假設消費者同意這種搭售行為。此外，電子商務法要求電子商務經營者，包括在網上開展業務的個人和實體、電子商務平臺經營者和這些平臺上的商家，必須在其主頁的顯著位置展示其營業執照或行政許可中包含的與其經營業務有關的信息；如果不對電子商務平臺上的商家採取必要的行動，可能會被處以規定期限內改正，並處以2萬元以上10萬元以下的罰款。
《電子商務法》還規定了特別適用於電子商務平臺經營者的某些要求和/或義務，其中包括：
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2020年10月23日，國家商務部發布《網絡購物商品七天無條件退貨暫行辦法(2020版)》，並於當日起施行，強調網絡商品銷售者依法履行保障消費者行使購買商品七天無條件退貨權利的義務，網絡交易平臺提供者應當指導、督促使用該平臺的網絡商品銷售者履行該義務，並進行監督檢查和提供技術支持。
2021年3月15日，國家市場監管總局發佈了《互聯網交易管理條例》，並於2021年5月1日起施行，這是對《電子商務法》的補充規定，廢止了《網絡交易辦法》。根據《互聯網交易管理條例》，網絡經營者通過網絡社交平臺、網絡直播平臺進行網絡銷售或者提供服務的，應當同時遵守《電子商務法》和《互聯網交易管理條例》。由於我們的在線直銷和在線市場，我們受到這些措施的影響。
違反《產品質量法》可能會受到各種處罰，包括罰款、停業、吊銷營業執照或刑事責任。瑕疵產品造成人身傷害或者他人財產損失的，受害人可以向產品的製造者或者銷售者要求賠償。如果賣方支付了賠償金，而責任應由製造商承擔，則賣方有權向製造商追償。同樣，如果製造商支付賠償，而賣方應承擔責任，則製造商有權向賣方追償。
自2014年3月15日起修訂施行的《中華人民共和國消費者權益保護法》、《互聯網交易管理條例》和《電子商務法》對包括互聯網經營者和平臺服務提供商在內的經營者提出了嚴格的要求和義務。例如，除某些例外情況外，消費者有權在收到網上購買的商品後七天內退貨，但不説明退貨理由。為了確保賣家和服務提供商遵守這些法律法規，平臺運營者必須執行平臺交易規則，監控賣家和服務提供商發佈的信息，並向有關部門報告此類賣家或服務提供商的任何違規行為。此外，根據中國相關消費者保護法，如果消費者在在線市場平臺上購買商品或接受服務時消費者的合法權益受到損害，且在線市場平臺提供商未能向消費者提供賣家或製造商的聯繫信息，則在線市場平臺提供商可能會承擔責任。此外，在線市場平臺提供商如果知道或應該知道任何賣家或製造商正在利用在線平臺侵犯消費者的合法權益，而沒有采取必要的措施防止或制止此類活動，他們可能會與賣家和製造商承擔連帶責任。
《中華人民共和國民法典》規定：
(I)如果缺陷產品造成損害，被侵權人可以要求該產品的製造商或銷售商賠償。如果產品缺陷是由製造商造成的，賣方有權要求製造商賠償。如果產品缺陷是由於賣方的過錯造成的，製造商有權要求賣方賠償；
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(2)如果產品缺陷是由於第三方的過錯造成的，其中包括運輸者或提供倉儲的一方，並造成他人損害的，該產品的銷售者有權要求第三方賠償；
(3)如果缺陷產品危及他人的人身或財產安全，被侵權人應有權要求製造商或銷售者承擔侵權責任，除其他外，停止侵權、排除障礙和消除危險；
(4)如果產品在投入流通後發現有缺陷，製造商和銷售商應及時採取補救措施，除其他外，包括髮出警報和召回。因未及時採取補救措施或者補救措施不到位造成損害擴大的，應當承擔侵權責任。依照前款規定採取召回措施的，生產者和銷售者應當承擔被侵權人因召回而產生的必要費用；
(五)製造或者銷售的產品明知存在缺陷或者未依照前款規定採取有效補救措施，造成死亡或者嚴重損害健康的，被侵權人有權要求相應的懲罰性賠償。
我們作為在線商品供應商和在線市場平臺的提供商，都受到這些法律法規的約束。
中華人民共和國通過了全面的知識產權管理立法，包括版權、專利、商標和域名。
版權。中國境內的版權，包括受版權保護的軟件，主要受二零一零年二月頒佈並於二零一零年四月生效的《中華人民共和國著作權法》或《著作權法》及相關規則和法規的保護。修訂後的著作權法於2020年11月發佈，並於2021年6月生效。根據著作權法，著作權軟件的保護期為50年。
專利。2008年12月頒佈並自2009年10月起生效的《中華人民共和國專利法》或《專利法》規定了可申請專利的發明、實用新型和外觀設計。修訂後的專利法於2020年10月公佈，並於2021年6月生效。可以授予專利的發明或者實用新型應當具有新穎性、創造性和實用性。國務院國家知識產權局負責專利申請的審批工作。
商標。2019年4月頒佈並於2019年11月起施行的《中華人民共和國商標法》或《商標法》及其實施細則保護註冊商標。國家工商行政管理總局商標局負責全國商標的註冊和管理工作。“商標法”對商標註冊實行“先備案”原則。
域名。域名受工信部2017年8月公佈並於2017年11月起施行的《互聯網域名管理辦法》或《域名辦法》保護。工信部是負責中國互聯網域名管理的主要監管機構。《域名辦法》對域名的註冊採取了“先備案”的原則。
我們已在中國註冊了165項專利，並已向中國國家知識產權局額外申請了385項專利，我們還通過專利合作條約的程序提出了三項國際專利申請。我們已在國家版權局登記了202項軟件著作權和3項藝術品著作權。我們有160個註冊域名，包括lexin.com、lexinfintech.com和fenqile.com。截至本年度報告發布之日，我們擁有446個註冊商標，包括我們的“樂信樂信”、“芬奇樂”和“
“商標。
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企業所得税
中國企業所得税按應納税所得額計算，按(I)2008年1月實施並經全國人大於2018年12月修訂的《中國企業所得税法》及(Ii)國務院於2008年1月頒佈並於2019年4月修訂的《企業所得税法實施細則》確定。《企業所得税法》對所有在中國境內的居民企業，包括外商投資企業和國內企業，統一徵收25%的企業所得税税率，但對“高新技術企業”和符合條件的“軟件企業”給予優惠待遇。HNTE改為繳納15%的所得税税率，但須每三年重新申請HNTE身份。在這三年期間的每一年，HNTE必須進行資格自我審查，以確保其符合HNTE標準，或在任何不符合標準的年度繳納25%的常規所得税税率。符合條件的“軟件企業”自第一個盈利年度起可享受兩年的所得税減免，此後三年可享受50%的減税優惠，税率為12.5%。根據2011年1月生效的《關於進一步鼓勵軟件和集成電路產業發展所得税政策的通知》或第27號通知，列入國家計劃的重點軟件企業，當年未享受免税優惠的，可減按10%的税率徵收企業所得税。然而，2020年12月，《關於促進集成電路產業和軟件產業高質量發展的企業所得税政策的公告》發佈，取代了27號通知中的上述規定。其中規定，國家鼓勵的重點軟件企業，自盈利當年起第一年至第五年免徵企業所得税，以後各年度減按10%的税率徵收企業所得税。但這些企業應在每年決算時向税務機關備案，並接受發改委和工業和信息化主管部門的審查。
此外，根據企業所得税法，在中國以外國家或地區註冊但其“實際管理機構”設在中國境內的企業可被視為中國居民企業，因此按其全球收入的25%税率繳納中國企業所得税。雖然《企業所得税法實施細則》規定，事實上的管理機構是指對企業的生產經營、人員、會計、財產等進行實質性、全局性的管理和控制的機構，但對境外註冊企業的事實管理機構的界定以及税務居留地位的確定和管理，目前唯一詳細的指導意見是在2009年4月國家税務總局發佈的《關於以事實管理機構為基礎確定中資境外註冊企業為中華人民共和國税務居民企業的通知》或82號通知中提出的。以及國家税務總局2011年7月發佈的《中控境外註冊居民企業企業所得税管理辦法(試行)》或第45號公報，對中控境外註冊企業的管理和税務居留地位的確定提供指導，定義為根據外國或地區法律註冊成立，主要控股股東為中國公司或中國企業集團的企業。
根據第82號通告，中國控制的離岸註冊企業將憑藉其在中國的“事實上的管理機構”而被視為中國居民企業，只有在滿足下列所有條件的情況下，其全球收入才需繳納中國企業所得税：
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第45號公報進一步澄清了與確定税務居民身份和主管税務機關有關的某些問題。它還規定，如果向中國控制的離岸註冊企業提供了居民居住身份認證書的副本，支付人在向該中國控制的離岸註冊企業支付某些來自中國的收入(如股息、利息和特許權使用費)時，不需要預扣所得税。
股份轉讓所得税
根據國家税務總局2015年2月公佈並於2017年12月修訂的第7號通知，如果非居民企業在沒有合理商業目的的情況下，通過轉讓境外控股公司的股權(中國居民企業在公開證券市場上買賣其發行的股票除外)間接轉讓中國居民企業的股權，中國税務機關有權重新評估交易的性質，間接股權轉讓將被視為直接轉讓。因此，此類轉讓所得收益，即股權轉讓價格減去股權成本，將按最高10%的税率繳納中國預扣税。根據第7號通函的規定，符合下列所有情形的轉讓應被直接視為沒有合理的商業目的：(1)境外控股公司股權價值的75%以上直接或間接源自中國應税財產；(2)在間接轉讓前一年內的任何時候，境外控股公司總財產的90%以上是在中國境內的投資，或在間接轉讓前一年，境外控股公司90%以上的收入直接或間接來自中國領土；(Iii)境外控股公司履行的職能和承擔的風險不足以證明其公司的存在；或(Iv)對間接轉讓徵收的外國所得税低於對直接轉讓中國應税財產徵收的中國所得税。2017年10月，國家統計局發佈了《國家統計局關於從源頭扣繳非居民企業所得税有關問題的公告》或《37號公告》，其中廢除了2017年12月1日第7號通知中規定的某些規定。《第三十七號公報》對非居民企業所得的代扣代繳方式作了進一步細化和明確。
通函7的應用存在不確定性。如果税務機關認定任何涉及非居民投資者的私募股權融資交易缺乏合理的商業目的，則通函7可能被中國税務機關確定為適用於我們之前涉及非居民投資者的私募股權融資交易。因此，吾等及吾等在該等交易中的非居民投資者可能面臨根據通告7被徵税的風險，而吾等可能被要求花費寶貴資源以遵守通告7或確定吾等不應根據企業所得税法的一般反避税規則繳税，這可能會對吾等的財務狀況及經營業績產生重大不利影響。
股息預提税金
2015年8月，國家税務總局頒佈了《非居民納税人享受税收條約待遇管理辦法》，或第60號通知，於2015年11月生效，並於2018年6月修訂。第60號通知規定，非居民企業享受減徵預提税率不需經有關税務機關事先批准。相反，
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非居民企業及其扣繳義務人可以自行評估，在確認符合規定的享受税收協定待遇標準的情況下，直接適用減除後的扣繳税率，並在辦理納税申報時提交必要的表格和證明文件，由有關税務機關進行税後審查。2018年2月，國家税務總局頒佈了《關於税收條約中有關受益所有人有關問題的通知》，根據該通知，在確定申請人在税收條約中與股息相關的税收處理方面的“受益所有人”地位時，包括但不限於申請人是否有義務在12個月內向第三方國家或地區的居民支付超過50%的收入，申請人經營的業務是否構成實際經營活動，以及税收條約對手國或地區是否不對相關收入徵税或給予免税或徵收極低税率，將被考慮在內，並將根據具體案例的實際情況進行分析。2019年10月，國家税務總局頒佈了《非居民納税人享受税收條約待遇管理辦法》，即第35號通知。第35號通告生效，並於2020年1月取代第60號通告。與第60號通知相比，第35號通知規定，非居民企業及其扣繳義務人在辦理納税申報時，不需要提交税收協定優惠的證明文件。非居民企業及其扣繳義務人可以自行保留這些證明文件，以供有關税務機關進行税後備案審查。因此，吾等的香港附屬公司分期(香港)投資有限公司如符合第81號通函及其他相關税務規則及規例所規定的條件，則可就其從中國附屬公司收取的股息享有5%的預提税率。然而，根據第81號通知，如果有關税務機關認為我們的交易或安排是以享受優惠税收待遇為主要目的的，有關税務機關未來可以調整優惠預提税額。
中國外匯管理的主要規定是2008年8月國務院公佈的修訂後的《人民Republic of China外匯管理條例》。根據這些規定，人民幣對經常項目可以自由兑換，包括與貿易和服務相關的外匯交易和其他經常外匯交易，但不能對資本項目進行自由兑換，如直接投資、貸款、投資匯回和證券投資，除非事先獲得外匯局的批准，並在外匯局進行事先登記。
國家外匯管理局於2012年11月公佈並於2019年12月修訂的《國家外匯管理局關於進一步完善和調整直接投資外匯管理政策的通知》對現行外匯手續進行了大幅修改和簡化。根據本通知，設立前費用賬户、外匯資本賬户和擔保賬户等各種專用外匯賬户的開立，外國投資者在中國境內的人民幣收益再投資，外商投資企業向外國股東匯出外匯利潤和股息，不再需要外匯局的批准或核實，同一實體可以在不同省份開立多個資本賬户，這是以前不可能的。此外，根據《國家外匯管理局關於印發境外投資者境內直接投資外匯管理規定的通知》和外匯局2013年5月公佈並於2019年12月修訂的配套文件，外匯局或其地方分支機構對外國投資者在中國境內的直接投資實行登記管理，銀行應根據外匯局及其分支機構提供的登記信息辦理在中國境內直接投資的外匯業務。2015年3月，外管局發佈《外管局第19號通知》，自2015年6月起施行，並於2019年12月修訂。外匯局第19號通知對外商投資企業外匯資金結算的部分監管要求進行了一定調整。廢止《國家外匯管理局綜合司關於完善外商投資企業外幣資本金支付結算管理有關操作問題的通知》(外匯局第142號通知)和《國家外匯管理局關於試點改革部分地區外商投資企業外匯資本金結算管理辦法的通知》，並取消外匯局第142號通知規定的部分外匯限制。但外管局第十九號通知繼續禁止外商投資企業使用其外匯資金折算的人民幣資金用於超出其業務範圍的支出，提供委託貸款或償還非金融企業之間的貸款。
2016年6月，外匯局發佈《外管局第16號通知》，並於當日起施行。與外匯局第19號通知相比，外匯局第16號通知規定，除外匯資金外，外債資金和境外上市所得資金也應酌情結匯。此外，還取消了限制，資本項目下的外匯資本和相應的人民幣資本從
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結匯不得用於償還企業間借款(包括第三方墊款)，也不得用於償還轉借給第三方的人民幣銀行貸款。
2017年1月，外匯局發佈了《關於進一步完善外匯管理改革優化真實性和合規性核查的通知》，其中對境內機構向境外機構匯出利潤規定了幾項資本管制措施，包括：(1)在真實交易的原則下，銀行應核對董事會利潤分配決議、納税申報記錄原件和經審計的財務報表；(2)境內機構應在匯出利潤前對前幾年的虧損進行收入核算。此外，根據外匯局第三號通知，境內機構在完成對外投資登記手續時，應詳細説明資金來源和使用安排，並提供董事會決議、合同和其他證明。
《勞動合同條例》
適用於我們的主要中華人民共和國就業法律法規包括《中華人民共和國勞動法》、《中華人民共和國勞動合同法》、《中華人民共和國勞動合同法》、《中華人民共和國勞動合同法實施條例》等相關法律法規。
勞動法由全國人大常委會於1994年7月5日發佈，1995年1月1日起施行，最後一次修改是在2018年12月29日。根據這項法律，僱主應在平等、同意和協商一致的原則下與員工簽訂僱傭合同。對女職工和未成年工實行績效工資、同工同酬、最低工資保護和特殊勞動保護政策。勞動法還要求用人單位建立並有效實施職業安全健康保障制度，對勞動者進行職業安全健康教育，防止工傷事故發生，減少職業危害。僱主還被要求支付員工的社會保險費。
勞動合同法由全國人大常委會於2007年6月29日發佈，2012年12月28日修訂，2013年7月1日起施行。根據本法及其實施條例，在中國設立的企業必須與其員工簽訂僱傭協議，約定僱傭期限、工作職責、工作時間、節假日和法定報酬、勞動保護、工作條件和職業病危害預防和保護等基本內容。僱主和僱員都會盡職盡責。《勞動合同法》還規定了解除和終止的情形。除《勞動合同法》明確規定的不受經濟補償的情形外，用人單位應當向勞動者支付解除或者終止僱傭協議的經濟補償。
社會保險和住房公積金條例
根據2010年10月28日全國人大常委會公佈並於2011年7月1日起施行、2018年12月29日修訂的《中華人民共和國社會保險法》，中華人民共和國建立了基本養老保險、基本醫療保險、工傷保險、失業保險、生育保險等社會保險制度。用人單位必須代表其僱員向一些社會保障基金繳費，包括基本養老保險、失業保險、基本醫療保險、工傷保險和生育保險基金。用人單位必須自注冊成立之日起30日內持營業執照、登記證書或公司印章向當地社保經辦機構申請辦理社保登記。未完成社保登記的用人單位，由社保管理部門責令限期改正；逾期不改正的，對用人單位處以繳納社保費一倍以上三倍以下的罰款，對直接負責的主管人員(S)和其他直接責任人員處以500元以上3000元以下的罰款。用人單位未如期足額繳納社會保險費的，社會保險費徵收機構將責令其在規定期限內補繳或補繳，並自逾期繳納之日起按日徵收相當於逾期繳費0.05%的附加費。逾期不繳的，有關管理部門將處以逾期一倍以上三倍以下的罰款。
根據中國人力資源和社會保障部於2011年6月29日發佈並於2011年7月1日起施行的《關於實施中華人民共和國社會保險法的若干規定》或《規定》，勞動者應繳納的保險費由用人單位代扣代繳。凡僱主不履行責任
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對按規定代扣代繳的，社會保險費徵收機構將責令用人單位在規定時間內匯入，並自拖欠之日起按日加收相當於逾期繳費0.05%的附加費作為滯納金處罰。僱主可能不會要求員工支付拖欠工資的罰款。
根據1999年4月3日國務院發佈、2019年3月24日最後一次修訂的《住房公積金管理條例》，用人單位必須在當地住房公積金管理中心完成住房公積金登記，並在銀行為職工開立住房公積金賬户。用人單位必須自成立之日起30日內向當地住房公積金管理中心辦理住房公積金登記，並於登記完成之日起20日內憑住房公積金管理中心審批文件為職工辦理住房公積金賬户設立手續。用人單位必須代表職工及時足額繳納和繳存住房公積金，未開立銀行賬户或繳納住房公積金的，可處以罰款，並責令其在規定期限內繳存。用人單位仍不履行的，住房公積金管理中心可以向法院申請強制執行。
根據2017年1月19日和2019年3月6日印發的《國務院辦公廳關於出臺《關於實施生育保險和職工基本醫療保險合併試點方案的通知》和《國務院辦公廳關於全面推進生育保險和職工基本醫療保險合併實施的意見》，將合併生育保險和職工基本醫療保險。2018年7月20日，中央辦公廳、國務院辦公廳印發了《國税和地方税徵收管理體制改革方案》，簡稱《改革方案》。根據改革方案，自2019年1月1日起，税務機關負責徵收中華人民共和國社會保險繳費。
根據人力資源和社會保障部於2019年11月29日公佈的《港澳臺居民在內地參加社會保險暫行辦法》，自2020年1月1日起施行，在內地登記的用人單位中國應當為其僱用或招聘的港澳臺居民繳納基本養老保險、基本醫療保險、工傷保險、失業保險和生育保險。
2006年8月8日，商務部、國務院國有資產監督管理委員會、國家税務總局、國資委、中國證監會、國家外匯局等6箇中國監管機構發佈了《外商併購境內企業管理規定》，自2006年9月8日起施行，並於2009年6月22日修訂。外國投資者購買境內公司股權或認購境內公司增資將境內公司變更為外商投資企業，或者外國投資者在中國境內設立外商投資企業，購買境內公司資產並通過該外商投資企業經營資產；或者外國投資者購買境內公司資產，注入該資產設立外商投資企業並經營資產，均適用併購規則。併購規則還規定，中國單位或者個人計劃通過其合法設立或者控制的境外公司兼併或者收購其關聯的中國實體的，應當經商務部審批。
2021年7月6日，中國政府有關部門發佈了《關於依法嚴厲打擊非法證券活動的意見》。這些意見強調，要加強對中國境外上市公司非法證券活動的管理和監管，並提出要採取有效措施，如推進相關監管制度建設，以應對中國境外上市公司面臨的風險和事件。
2021年12月27日，發改委和商務部聯合發佈了《外商投資准入特別管理措施(負面清單)》(2021年版)，即2021年負面清單，並於2022年1月1日起施行。根據該特別管理辦法，從事2021年負面清單規定的禁止業務的境內公司尋求在海外上市的，應獲得政府主管部門的批准。此外，公司的外國投資者不得參與公司的經營管理，其持股比例比照外國投資者境內證券投資的有關規定執行。
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2021年12月24日，國務院發佈《國務院關於境內公司境外發行上市管理規定的徵求意見稿》，中國證監會發布《境內公司境外發行上市備案管理辦法》徵求意見稿。根據規定草案和管理辦法草案，境內公司在境外上市，無論是直接還是間接，都應向中國證監會備案。具體而言，間接發行上市的確定將以實質重於形式為基礎，發行人滿足以下條件的，應視為境內公司境外間接發行上市：(一)最近一個會計年度境內企業的營業收入、毛利、總資產或淨資產佔發行人該年度經審計的合併財務報表相關項目的50%以上；(Ii)負責業務經營和管理的高級管理人員大多為中國公民或通常居住在中國，且主要營業地點在中國或在中國開展業務。根據《管理辦法(草案)》，有下列情形之一的，禁止境外發行上市：(一)國家法律、法規和有關規定明令禁止的；(二)經國務院有關主管部門依法審查認定，可能對國家安全構成威脅或者危害的；(三)發行人的股權、重大資產、核心技術等存在重大權屬糾紛的；(四)境內企業或者其控股股東、實際控制人近三年來有貪污、受賄、貪污、挪用財物或者其他擾亂社會主義市場經濟秩序的刑事犯罪行為，或者因涉嫌刑事犯罪正在接受司法調查，或者因涉嫌重大違法正在接受調查；(五)董事、監事、高級管理人員在過去三年內因嚴重違法行為受到行政處罰，或者正在因涉嫌刑事犯罪正在接受司法調查，或者因涉嫌重大違法行為正在接受調查；(六)國務院規定的其他情形。
根據《管理辦法(草案)》，發行人或其關聯境內公司應當在首次向擬上市地監管機構提出上市申請後三個工作日內，向中國證監會備案；(二)定向增發完成後三個工作日內；(三)以獲取特定資產為目的的定向增發，自首次公開公告之日起三個工作日內，及(Iv)就以反向收購、換股、收購及類似交易方式上市而言，在首次提交上市申請或首次公佈交易(視屬何情況而定)後三個營業日內。不遵守《管理辦法(草案)》或違反《管理辦法(草案)》完成境外上市，將對相關境內公司處以警告或人民幣100萬元至人民幣1000萬元以下的罰款。情節嚴重的，可以責令停業、停業整頓，或者吊銷許可證、營業執照。此外，對境內企業的控股股東、實際控制人、董事、監事和其他法定指定人員，可以個別或集體給予警告，或者處以50萬元以上500萬元以下的罰款。
2008年8月1日起施行的《中華人民共和國反壟斷法》禁止訂立壟斷協議、濫用市場支配地位、進行可能具有排除或限制競爭效果的集中等壟斷行為。2021年10月23日，全國人大常委會發布了修訂後的反壟斷法修正案草案二次徵求意見稿，提出將非法集中經營者的罰款提高到“經營者集中具有或者可能產生排除、限制競爭效果的，最高不超過其上一年度銷售收入的百分之十；經營者集中不具有排除、限制競爭效果的，處以最高500萬元的罰款”。草案還建議，如果有證據表明集中度已經或可能具有消除或限制競爭的效果，即使這種集中度沒有達到備案門檻，有關當局也應對交易進行調查。
2021年2月7日，國務院反壟斷委員會正式發佈《互聯網平臺反壟斷指引》。指導意見禁止互聯網平臺的某些壟斷行為，以保護市場競爭，維護參與互聯網平臺經濟的用户和運營商的利益，包括但不限於，禁止具有主導地位的平臺濫用其市場主導地位(如利用大數據和分析在定價和其他交易條件方面歧視客户，強迫交易對手做出排他性安排，使用技術手段屏蔽競爭對手的界面，捆綁或附加不合理的交易條件，強制收集不必要的用户數據)。此外，指導意見還加強了對互聯網平臺相關交易進行反壟斷合併審查的要求，以保障市場競爭。2021年8月17日，國資委發佈《互聯網禁止不正當競爭規定(徵求意見稿)》。
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評論)，禁止運營商利用數據、算法等技術手段進行流量劫持、幹擾、惡意不兼容等不當行為，影響用户選擇或者阻礙、損害其他運營商提供的網絡產品或服務的正常運行。此外，SAMR於2021年11月15日發佈了《企業海外反壟斷合規指引》，其中規定，在境外開展業務和經營的中國企業以及在中國開展業務和經營並可能對海外市場產生一定影響的中國企業，都可能面臨其他司法管轄區的反壟斷風險，特別是從事進出口貿易、海外投資、知識產權收購、轉讓或許可以及招投標活動的企業。
2016年11月7日，全國人大常委會發布了《對外貿易法》，其中規定，從事技術出口的對外貿易經營者應當向政府有關部門報告。根據《對外貿易法》，禁止、限制出口但未經政府許可出口的技術，有關部門將依照有關法律法規給予處罰，或者責令改正，沒收違法所得，並處違法所得一倍以上五倍以下的罰款。沒有違法所得或者違法所得數額不足1萬元的，處以1萬元以上5萬元以下罰款。
2020年11月29日，國務院發佈《技術進出口管理條例(2020願景)》。《條例》規定了技術出口的定義，是指中國通過貿易、投資或者經濟技術合作等方式向國外轉讓技術。根據規定，有關部門可以建立限制出口或禁止出口的技術目錄，禁止出口目錄中“禁止出口”部分的技術。對於目錄中“受限”部分的技術，在雙方進行實質性談判和簽訂出口合同之前，需要得到政府的批准，並且必須獲得出口許可證才能進行出口。
2020年8月28日，商務部和科技部聯合發佈了《中國禁止或限制出口技術目錄》，該目錄取代了2001年發佈的前一個版本。該目錄的主要目的是在維護國家經濟安全的同時，規範技術出口，促進技術進步，擴大對外經濟技術交流。根據目錄，被歸類為限制出口技術的技術，在出口前需要獲得出口許可證。
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下圖顯示了我們的公司結構，包括我們的主要子公司、可變利息實體和可變利息實體的子公司，截至本年度報告的20-F表格。
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中國法律法規對基於互聯網的業務的外資所有權和投資施加限制，如在線信息發佈和其他增值電信服務。我們是開曼羣島的豁免公司，我們的中國子公司被視為外商投資企業。為遵守中國法律法規，吾等主要透過北京世紀通、深圳市樂信軟件科技有限公司及北海綠檸檬科技有限公司與可變權益實體及其股東訂立一系列合約安排，以取得對可變權益實體及其附屬公司的有效控制權。
我們目前通過可變利益實體及其子公司根據這些合同安排開展業務，這些合同安排使我們能夠：
由於這些合同安排，我們已成為美國公認會計準則下可變利益實體的主要受益者。我們已根據美國公認會計原則將可變利息實體及其附屬公司的財務結果綜合於我們的合併財務報表中。
以下為本公司全資擁有的中國附屬公司北京世紀通、若干可變權益實體與其指定股東之間現行有效合約安排的摘要。(I)吾等的中國全資附屬公司深圳市樂信軟件科技有限公司與可變權益實體夢天科技及其股東之間的合約安排與(Ii)吾等的中國全資附屬公司北海綠檸檬科技有限公司與可變權益實體北海超級蛋及其股東之間的合約安排大體上相同。
獨家商業合作協議。北京世紀通與各可變利益實體訂立獨家業務合作協議。根據該等協議，北京世紀通或其指定方擁有向可變利益實體提供全面業務支持、技術支持及諮詢服務的獨家權利。未經北京世紀通事先書面同意，可變利益主體不得接受本協議所涵蓋的任何第三方的諮詢和/或服務。可變利益主體同意支付由北京世紀通根據北京世紀通就相關期間按收入減去成本計算的各自利潤確定的服務費，或按需要支付雙方另有約定的特定服務的其他服務費。北京世紀通擁有根據這些協議提供的服務所產生的知識產權。除非北京世紀通終止本協議或根據本協議的其他規定，本協議將無限期有效。這些協議可由北京世紀通提前30天書面通知終止，可變利益主體無權單方面終止這些協議。
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授權書. 透過一系列授權書，可變權益實體的每名指定股東不可撤銷地授權北京世紀通或北京世紀通指定的任何人士(S)擔任其事實受權人，行使該等股東在可變權益實體中的所有投票權及其他與股東權益相關的權利，包括但不限於代表該股東出席股東大會的權利，委任法定代表人、董事、監事及行政總裁及其他高級管理人員的權利，以及出售、轉讓、質押及處置該股東所持全部或部分股份的權利。委託書不可撤銷，自執行之日起繼續有效。
股權質押協議. 北京世紀通已與可變利益實體的每一名指定股東訂立股權質押協議。根據該等股權質押協議，可變權益實體各股東已將其於可變權益實體的全部股權質押予北京世紀通，以保證該等代名股東及可變權益實體履行各自於獨家業務合作協議、授權書、貸款協議、獨家期權協議及該等協議的任何修訂、補充或重述項下的責任。如可變權益實體或其任何指定股東違反此等協議下的任何義務，北京世紀通作為質權人，將有權處置質押股權，並優先獲得出售質押股權所得款項的補償。可變權益實體的各代名人股東同意，在其於合約安排下的責任解除前，不會在未經北京世紀通事先書面同意下，處置質押股權、對質押股權產生或容許任何產權負擔，從而導致質押股權發生變動，對質權人在該等協議下的權利產生不利影響。這些股權質押協議將繼續有效，直至可變權益實體及其代名股東履行其根據合同安排各自承擔的所有義務為止。於本年報日期，可變權益實體各股東與北京世紀通之間的股權質押已在中國當地當局登記。
獨家期權協議. 北京世紀通已與可變權益實體訂立獨家期權協議。根據該等獨家購股權協議，可變權益實體的指定股東已不可撤銷地授予北京實業通或北京實業通指定的任何第三方購買其於可變權益實體的全部或部分股權的獨家選擇權。收購價為法律允許的最低價格。未經北京世紀通事先書面同意，可變利益主體不得修改公司章程、增減註冊資本、出售、處置或對其資產、業務或收入產生任何負擔、在正常業務過程之外訂立任何重大合同、與他人合併或進行任何投資、派發股息或進行任何對其業務有重大不利影響的交易。可變權益實體的股東亦共同及個別承諾，在此等協議期限內，不會將其各自於可變權益實體的股權轉讓、贈予或以其他方式處置予任何第三方，亦不會對其股權造成或容許任何產權負擔。該等協議將繼續有效，直至北京世紀通及/或北京世紀通指定的任何第三方從各自的指定股東手中收購可變權益實體的所有股權為止。
貸款協議. 根據北京實業通與前海鼎盛股東之間的貸款協議、北京實業通與深圳新傑股東之間的貸款協議、北京實業通與深圳芬奇樂股東之間的貸款協議、北京實業通與北京樂家信股東之間的貸款協議以及深圳樂信軟件與夢天科技、北京實業通和深圳樂信軟件股東之間的貸款協議，向吾等若干可變利益實體的指定股東作出若干貸款，僅用於經營彼等各自的業務。根據該等貸款協議，代名人股東只能透過向北京世紀通及深圳樂信軟件(視乎適用而定)或其指定人士(S)轉讓彼等於適用可變權益實體的所有股權，以各自的獨家購股權協議償還貸款。代名股東須將轉讓該等股權所得款項悉數支付予北京世紀通及深圳樂信軟件(視情況而定)。如果被指定股東以相當於或低於本金金額的價格將其股權轉讓給北京世紀通和深圳樂信軟件(視情況而定)或其指定人士(S)，貸款將免息。如果價格高於本金金額，多付的金額將支付給北京世紀通和深圳樂信軟件(視情況而定)作為貸款利息。S要求，在中國法律允許的情況下，必須立即在北京世紀通和深圳樂信軟件(視情況適用)償還貸款。這兩筆貸款的期限都是十年，每次到期時都會自動延長十年。
111
吾等中國法律顧問世輝合夥人認為：可變權益實體的所有權結構目前並未導致違反任何現行適用的中國法律或法規；而我們的中國附屬公司、可變權益實體及其股東之間的合約安排受中國法律或法規管轄，並根據中國現行有效的適用法律或法規目前有效、具約束力及可強制執行，且不會導致違反任何現行有效的中國法律或法規。然而，世輝律師事務所也建議我們，關於中國現行或未來法律法規的解釋和應用存在很大的不確定性，不能保證中國政府最終會採取與我們中國法律顧問的意見一致的觀點。特別是2019年3月，全國人大通過了《中華人民共和國外商投資法》，自2020年1月1日起施行。《中華人民共和國外商投資法》對我們的影響。見“項目3.主要信息-D.風險因素-與我們公司結構有關的風險”和“-與在中國做生意有關的風險-在解釋和實施《中華人民共和國外商投資法》方面存在不確定性，以及它可能如何影響我們目前公司結構、公司治理和業務運營的生存能力。
我們的公司總部位於深圳中國，截至本年報發佈之日，我們在那裏租賃了辦公場所，面積約為16,230平方米。我們還在中國的不同地點租賃辦公空間，總面積約為8,376平方米。我們根據經營租賃協議向無關的第三方租賃我們的場所。租期從6個月到6年不等。我們的服務器主要託管在國內主要互聯網數據中心提供商擁有的互聯網數據中心。我們相信現有的設施大致上足以應付目前的需要，但我們預計會按需要尋求更多地方，以配合未來的發展。
2020年2月，我們成功競得深圳南山區2911.25平方米的地塊，並與市政府簽訂了土地購置協議。收購該地塊的總收購價為人民幣10.32億元。我們希望利用這塊土地繼續發展和擴張，因為我們計劃在這個新地點建立我們的新總部。
項目4A。取消解析D工作人員評論
沒有。
項目5. 經營與財務回顧與展望
以下對我們財務狀況和經營結果的討論是以我們的經審計的綜合財務報表和本年度報告中包含的20-F表格中的相關附註為基礎的，並應與之結合閲讀。本報告包含前瞻性陳述。請參閲“前瞻性信息”。在評估我們的業務時，您應仔細考慮本文件中“第3項.主要信息-D.風險因素”標題下提供的信息
112
表格20-F年度報告我們提醒您，我們的業務和財務業績受到重大風險和不確定因素的影響。
我們是中國領先的線上線下消費平臺和技術驅動型服務商。我們成立於2013年，利用我們對中國消費者的深刻理解和多年來與數百家金融機構合作的寶貴經驗，以及我們先進的技術能力，將快速增長的新一代消費者和中小企業所有者與成熟的國家和地區融資合作伙伴聯繫起來。
自成立以來，我們迅速擴大了平臺的規模。從2013年8月成立到2021年底，我們累計發放了6590億元人民幣(1030億美元)的貸款。2019年、2020年和2021年，我們分別發放了1260億元、1770億元和2140億元人民幣(336億美元)貸款，年複合增長率為30.3%。截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，我們的未償還本金餘額分別約為人民幣606億元、人民幣765億元和人民幣859億元(135億美元)。2020年和2021年在我們平臺上發放的貸款的加權平均期限分別約為11.3個月和11.1個月。
我們定期監測一些指標，以衡量我們目前的表現並預測我們未來的表現。這些指標有助於我們制定和完善我們的增長戰略並做出戰略決策：
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截至12月31日或截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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人民幣 |
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人民幣 |
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|
人民幣 |
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美元 |
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未償還本金餘額(單位：百萬) |
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|
60,567 |
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76,480 |
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85,930 |
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13,484 |
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按會計處理的未償還本金餘額： |
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表內貸款未償還本金餘額（百萬元） |
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4,785 |
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5,652 |
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|
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4,341 |
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|
681 |
|
表外貸款本金餘額（百萬元） |
|
|
55,782 |
|
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|
70,828 |
|
|
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81,589 |
|
|
12,803 |
|
來源（百萬） |
|
|
125,959 |
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|
176,679 |
|
|
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213,807 |
|
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33,551 |
|
使用我們貸款產品的活躍用户數(以千為單位) |
|
|
9,855 |
|
|
|
12,927 |
|
|
|
14,167 |
|
|
— |
|
113
未償還本金餘額。未償還本金餘額是指期末在我們平臺上發放的貸款的未償還本金總額。有關綜合資產負債表內未償還貸款本金餘額的會計處理方法有所不同，主要視乎我們是否被視為貸款關係中的主要債務人而定。請參閲“合併財務報表附註–附註2重要會計政策--表內和表外貸款的列報”.
起源。本金是指本行在該期間發放的貸款本金總額。我們的用户可以選擇推遲或重新安排他們每月的還款。對於原始貸款，推遲或重新安排的本金金額計算為新的貸款本金金額。我們將表外貸款視為原始貸款的一部分。
使用我們貸款產品的活躍用户數和新活躍用户數。我們將活躍用户定義為在相關期間至少使用我們的貸款產品一次的用户。期間的新活躍用户是指在此期間開始之前未使用我們的貸款產品的活躍用户。
我們獲得了一系列多樣化的資金來源，以確保我們擁有可擴展和穩定的資金。對我們發起的貸款產生的資產、負債和收入的會計處理方式各不相同，主要取決於我們是否被視為貸款關係中的主要債務人。
我們通過向用户提供分期購買貸款和個人分期付款貸款來產生融資應收賬款。我們的平臺或移動應用程序產生的貸款主要來自以下資金來源：(1)機構融資夥伴；(2)發行資產證券化債務；以及(3)歷史上，個人投資者在橘子李才到2020年12月，其餘額已降至零。根據我們、借款人和資金來源之間的安排，相關貸款將被計入“表內貸款”或“表外貸款”(如適用)。
關於個人投資者通過以下方式提供資金的貸款橘子李才在2018年4月24日我們的業務模式調整後，以及某些機構融資夥伴(如某些第三方商業銀行)提供的貸款，我們確定我們不是貸款關係中的主要債務人，因此不記錄此類貸款的融資應收賬款。對於某些表外貸款，我們有義務在用户違約的情況下補償一些機構融資夥伴的貸款本息償還。如果用户提前償還貸款，我們還會根據貸款條款向某些機構資金合作伙伴提供全額利息償還。我們將與這些機構融資合作伙伴的合同作為ASC主題815衍生工具和對衝下的衍生工具入賬，在我們的綜合資產負債表上被確認為資產或負債。其他機構融資夥伴不要求我們根據所提供的貸款提供任何擔保。對於個人投資者而言，橘子李才，我們於2018年4月24日設立了投資者保護計劃，名為風險保障計劃，取代了質量保證計劃。我們的結論是，我們是提供與風險保障計劃相關的擔保服務的主要義務人，並根據ASC 460擔保記錄我們的義務。風險保障基金的餘額在我們的合併資產負債表上記為“限制性現金”。我們從平臺用户和個人投資者那裏賺取了貸款便利化和服務費橘子李才。見“合併財務報表附註--重要會計政策--表內和表外貸款的列報”。
我們的經營結果受到推動中國在線消費金融行業的一般因素的影響。
114
中國的網絡消費金融行業受到嚴格監管。自2015年年中以來，相關監管部門陸續出臺了管理網絡消費金融行業的各種法律法規。見“項目4.關於公司的信息-B.業務概述-規章”。預計隨着更詳細的規章制度出臺，在線消費金融市場可能會受到監管機構更嚴格的審查。我們最近修改了我們的業務，以符合中國的相關法律和法規。例如，針對141號通告的某些要求，我們調整了與機構融資合作伙伴的合作模式，通過我們自己的金融擔保公司與這些機構融資合作伙伴合作，這些公司有資格為我們平臺上的用户提供融資擔保，並對相關擔保服務收取費用。未來，我們可能需要進一步調整我們的業務，以符合中國未來有關在線消費金融行業的任何相關法律和法規。這些變化可能會對我們未來的財務業績產生實質性影響。見“第三項.關鍵信息-D.風險因素-與本公司業務和行業相關的風險-如果本公司現行的機構融資合作伙伴投資者保護措施被視為違反相關法律法規，或者如果本公司被中國監管機構視為經營了金融擔保業務，則本公司的業務、財務狀況和經營結果將受到重大不利影響。”
另一方面，我們密切跟蹤可能影響我們的新規章制度的制定和實施。更嚴格的監管可能會增加市場參與者的整體合規成本，促進更多商業上合理和合理的信貸產品，增強現有市場參與者的競爭優勢，並鼓勵行業內的整合。我們認為，這些要求為中國的許多市場參與者製造了進入壁壘，並進一步將我們與競爭對手區分開來。我們將繼續確保及時遵守適用於我們業務的現有和新的法律法規。我們相信，我們能夠確保及時和全面遵守這些規章制度，將提高我們在中國在線消費金融行業的競爭地位。
雖然我們相信，在不斷變化的經濟環境中，我們將繼續向用户和資金來源提供有吸引力的價值主張，但整體經濟狀況的變化可能會在幾個方面影響我們的業務，包括對我們產品的需求、信貸表現和融資成本。
我們的用户和資金來源對我們貸款產品的需求取決於提供的利率和相對於其他可比或替代產品所賺取的回報。例如，大幅加息可能會導致潛在用户在等待利率結算時推遲尋求貸款。此外，如果經濟出現疲軟，實際或預期的違約率上升，投資者和機構融資合作伙伴可能會推遲或減少他們在我們平臺上的貸款融資。此外，雖然我們可以獲得多元化的資金來源，但在金融市場流動資金不足的情況下，我們可能很難以合理的成本從我們的機構融資夥伴那裏獲得足夠的資金。
在強勁的經濟環境下，隨着消費者支出的增加，對我們的產品和服務的需求可能會增加。此外，根據我們的信用評估，其他潛在用户可能有資格獲得更高的信用額度。傳統貸款機構也可能會為我們的潛在用户提供更高比例的貸款。年輕的專業人士可能會獲得更高、更穩定的工資或其他收入，這可能會導致較低的貸款損失。在經濟環境疲軟或經濟衰退的情況下，可能會出現相反的情況。特別是，由於新冠肺炎的持續爆發和其他因素，對我們的產品和服務的需求可能會受到持續的嚴重和長期的經濟低迷的實質性不利影響。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素--與本公司工商業有關的風險--新冠肺炎在中國的爆發已經並可能繼續對我們的業務造成重大不利影響”和“項3.關鍵信息--D.風險因素--與本公司工商業相關的風險--中國或全球經濟嚴重或長期低迷以及消費者信心水平的變化可能會降低對消費貸款和投資的需求，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大不利影響。”
持續的新冠肺炎或其他因素導致的經濟狀況突然變化可能會影響我們的實際貸款損失。這些影響可能會因為我們的用户借入的每一筆貸款都相對較小而得到部分緩解，與每筆貸款的本金金額較大相比，這應該不會受到不利經濟狀況的影響。
115
影響我們經營業績的主要具體因素包括：
我們的總營業收入在2019年為人民幣106.04億元，2020年為人民幣116.45億元，2021年為人民幣113.81億元(17.86億美元)，這得益於貸款發放量的增加。我們的增長能力取決於新用户的增加和現有用户的業務增長。活躍用户數量從2019年的約990萬增長到2020年的約1290萬，並在2021年進一步增長到約1420萬。2021年，我們通過加強細分並提供差異化的信貸額度、定價和計費條款，進一步優化了我們的客户獲取模式。
此外，我們相信現有用户的重複借款行為對我們未來的增長將非常重要。我們認為，我們能夠留住回頭客，主要是因為我們有能力滿足目標用户羣的信貸需求，我們平臺上的卓越用户體驗，以及貸款定價的競爭力。我們從用户那裏產生回頭客業務的程度將是我們持續收入增長的一個重要因素。
通過滿足用户日益增長的財務需求來創造價值將是我們未來業績的重要組成部分。我們尋求與我們的用户一起增長，並通過有效管理我們的產品和服務組合來滿足他們不斷變化的消費需求，從而捕捉他們的長期增長潛力。2014年底，我們開始在我們的平臺上提供除分期付款貸款外的個人分期付款貸款。截至2019年12月31日，個人分期貸款未償還本金餘額從2019年12月31日的582億元大幅增長至2020年12月31日的752億元，截至2021年12月31日進一步增長至851億元(134億美元)。此外，隨着新一代消費者與我們建立信用記錄並在勞動力隊伍中晉升，我們為他們提供更高的信用額度，並能夠借入個人分期付款貸款，以獲得更高限額的現金，以滿足他們不斷擴大的消費需求。
116
我們業務的增長還取決於我們是否有能力確保我們能夠獲得多樣化的資金來源，並獲得可擴展和穩定的資金，以滿足我們用户的需求。由於我們能夠獲得多個資金來源，並有能力將資金需求調整到不同的來源，我們不依賴任何特定類型的資金來源，我們能夠承受資金供應和成本的季節性和波動。2021年，我們與14個新的融資夥伴合作，截至2021年12月31日，我們累計服務了130多個融資夥伴，包括商業銀行、消費金融公司和其他持牌金融機構，我們與其中許多機構建立了長期穩定的業務關係。自2016年以來，我們還提供了六個公共和私人資產支持的證券化計劃。到目前為止，這些多元化努力確保了我們的產品和服務有足夠的資金，而可持續、可靠和可擴展的來源對我們的增長仍然至關重要。
作為中國首批提供互聯網消費金融服務的公司之一，我們也擁有行業領先的經驗和豐富的消費者洞察力。我們採用先進的定製化信用風險管理方法，由我們的專有鷹眼信用評估引擎和強大的風險管理文化。我們非常重視通過大數據分析能力與我們通過運營積累的越來越多的數據相結合，來提高我們的欺詐檢測能力、我們信用評估模型的準確性和收集效率。我們風險管理系統的有效性還取決於我們收回拖欠貸款的能力。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素--與我們的商業和行業有關的風險--如果我們收回拖欠貸款的能力受到損害，或者如果我們的內部團隊或第三方服務提供商的收回努力受到損害，我們的業務和經營結果可能會受到實質性的不利影響。”
我們將30天+和90天+拖欠率定義為逾期30天和90天以上的表內和表外貸款的未償還本金餘額，佔我們平臺截至特定日期的表內和表外貸款的未償還本金餘額總額的百分比。拖欠180天或以上的貸款將被註銷，不包括在拖欠率計算中。截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的30天+拖欠率為3.45%、3.40%和3.99%；截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的90天+拖欠率分別為1.56%、1.95%和1.92%。
我們還將年份沖銷率定義為，就特定時間段內產生的表內和表外貸款而言，我們稱之為“年份”，即在特定時期內註銷的貸款的未償還本金餘額除以該年份產生的貸款的初始本金總額。
117
下表顯示了2015年1月1日至2021年6月30日三個月期間每個年份截至2021年12月31日的歷史年份沖銷率。
隨着新冠肺炎對整體經濟環境以及我們的催收工作的負面影響，我們的90天以上拖欠率和沖銷率都出現了上升，主要是在2020年第一季度。從2020年第四季度開始，中國的多個地區出現了幾波新冠肺炎感染，包括2021年末和2022年初出現影響xi安、吉林、上海等地區的奧密克戎變異株，並恢復了不同程度的旅行限制。由於新冠肺炎對中國乃至全球經濟產生了負面影響，中國在2020年上半年經歷了國內消費的下降，由於感染的蔓延和限制性措施，預計2022年上半年將再次經歷消費下降，並可能經歷進一步的經濟不確定性。由於疫情的未來發展不在我們的控制範圍內，我們的貸款業績管理的有效性存在不確定性。
118
我們的營業收入包括在線直銷和服務收入、信用服務收入和平臺型服務收入。在我們提供的三類服務(即新消費驅動型、區位型服務、技術驅動型平臺服務和信用驅動型平臺服務)中，信用驅動型平臺服務的收入確認為信用導向型服務收入，新消費驅動型、區位型服務的收入主要確認為在線直銷和服務收入，科技驅動型平臺服務的收入主要確認為平臺型服務收入，其次是在線直銷和服務收入類別下的會員服務和其他服務收入。
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|
截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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|
人民幣 |
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|
% |
|
|
人民幣 |
|
|
% |
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|
人民幣 |
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美元 |
|
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% |
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|||||||
|
|
(除百分比外，以千為單位) |
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網上直銷 |
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|
3,623,991 |
|
|
|
34.2 |
|
|
|
1,900,835 |
|
|
|
16.3 |
|
|
|
1,661,156 |
|
|
|
260,672 |
|
|
|
14.6 |
|
會員制服務 |
|
|
112,558 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
113,107 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
107,901 |
|
|
|
16,932 |
|
|
|
0.9 |
|
其他服務 |
|
|
92,292 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
68,890 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
86,304 |
|
|
|
13,543 |
|
|
|
0.8 |
|
線上直銷及服務收入 |
|
|
3,828,841 |
|
|
|
36.1 |
|
|
|
2,082,832 |
|
|
|
17.9 |
|
|
|
1,855,361 |
|
|
|
291,147 |
|
|
|
16.3 |
|
貸款便利化和服務費-以信貸為導向 |
|
|
4,811,868 |
|
|
|
45.4 |
|
|
|
3,786,996 |
|
|
|
32.5 |
|
|
|
4,448,344 |
|
|
|
698,042 |
|
|
|
39.1 |
|
利息和金融服務收入及其他收入 |
|
|
1,146,824 |
|
|
|
10.8 |
|
|
|
1,418,892 |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
1,732,922 |
|
|
|
271,933 |
|
|
|
15.2 |
|
擔保收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,319,693 |
|
|
|
19.9 |
|
|
|
774,544 |
|
|
|
121,543 |
|
|
|
6.8 |
|
信貸導向型服務收入 |
|
|
5,958,692 |
|
|
|
56.2 |
|
|
|
7,525,581 |
|
|
|
64.6 |
|
|
|
6,955,810 |
|
|
|
1,091,518 |
|
|
|
61.1 |
|
貸款便利和服務費--以績效為基礎 |
|
|
648,516 |
|
|
|
6.1 |
|
|
|
1,930,835 |
|
|
|
16.6 |
|
|
|
2,289,452 |
|
|
|
359,265 |
|
|
|
20.1 |
|
貸款便利化和服務費-以數量為基礎 |
|
|
167,458 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
106,007 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
279,902 |
|
|
|
43,923 |
|
|
|
2.5 |
|
基於平臺的服務收入 |
|
|
815,974 |
|
|
|
7.7 |
|
|
|
2,036,842 |
|
|
|
17.5 |
|
|
|
2,569,354 |
|
|
|
403,188 |
|
|
|
22.6 |
|
營業總收入 |
|
|
10,603,507 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
11,645,255 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
11,380,525 |
|
|
|
1,785,853 |
|
|
|
100.0 |
|
119
線上直銷及服務收入。我們從我們的電子商務渠道獲得收入，包括在線直銷、會員服務和其他服務。我們從事在線直銷以及我們新的消費驅動型、基於位置的服務。網上直銷收入按毛數入賬。會員服務的收入包括從訂閲會員那裏賺取的高級會員費。來自其他服務的收入主要包括通過我們的電子商務渠道在我們的在線市場上從第三方賣家那裏獲得的佣金，以及從技術驅動的平臺服務中賺取的服務費。
信貸導向型服務收入
基於平臺的服務收入
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
人民幣 |
|
|
% |
|
|
人民幣 |
|
|
% |
|
|
人民幣 |
|
|
美元 |
|
|
% |
|
|||||||
|
|
(除百分比外，以千為單位) |
|
|||||||||||||||||||||||||
銷售成本 |
|
|
3,624,301 |
|
|
|
64.7 |
|
|
|
1,907,508 |
|
|
|
23.8 |
|
|
|
1,759,956 |
|
|
|
276,176 |
|
|
|
31.3 |
|
資金成本 |
|
|
508,829 |
|
|
|
9.1 |
|
|
|
589,837 |
|
|
|
7.4 |
|
|
|
457,615 |
|
|
|
71,810 |
|
|
|
8.1 |
|
加工和服務費用 |
|
|
642,126 |
|
|
|
11.4 |
|
|
|
1,413,212 |
|
|
|
17.6 |
|
|
|
1,858,901 |
|
|
|
291,702 |
|
|
|
33.0 |
|
融資和應收利息計提信貸損失準備 |
|
|
708,684 |
|
|
|
12.6 |
|
|
|
779,235 |
|
|
|
9.7 |
|
|
|
401,104 |
|
|
|
62,942 |
|
|
|
7.1 |
|
合同資產和應收賬款信用損失準備 |
|
|
125,471 |
|
|
|
2.2 |
|
|
|
441,805 |
|
|
|
5.5 |
|
|
|
531,237 |
|
|
|
83,363 |
|
|
|
9.4 |
|
擔保或有負債信用損失準備 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,880,590 |
|
|
|
36.0 |
|
|
|
622,438 |
|
|
|
97,674 |
|
|
|
11.1 |
|
營業總成本 |
|
|
5,609,411 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
8,012,187 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
5,631,251 |
|
|
|
883,667 |
|
|
|
100.0 |
|
120
銷售成本。我們的銷售成本包括產品的採購價格、運費和處理成本，以及庫存減記，這些在2019年、2020年和2021年並不顯著。
融資成本。我們的融資成本包括支付給機構融資合作伙伴的利息支出和與獲得這些債務相關的遞延債務發行成本的攤銷，如發起費和律師費。
加工和維修費用。我們的處理和服務成本主要包括與信用評估、用户和系統支持、與貸款發放、便利和服務相關的支付處理服務和催收服務相關的供應商成本，以及從事處理和服務活動的人員的相關工資成本。
應收融資和應收利息的信用損失準備。我們 在集合的基礎上評估我們資產負債表內貸款組合的信譽和可回收性。應收融資和應收利息的信貸損失準備金是對我們資產負債表內貸款組合固有損失的估計。
合同資產和應收賬款的信用損失準備。我們評估我們的合同資產以及與貸款便利化和維修費有關的應收服務費的可收集性。合同資產信貸損失和應收服務費撥備主要是對我們表外貸款組合固有損失的估計。
擔保或有負債的信用損失準備。 在2020年1月1日採用ASC 326後，按照當前預期信用損失(“CECL”)終生方法確定的全額或有負債，在ASC 460項下的擔保負債之外單獨入賬，相關信用損失記為“擔保或有負債的信用損失準備”。在採用ASC 326之前，與這種財務擔保有關的收益或損失被記錄在“擔保負債收益，淨額”內的一個合併財務報表項目中。
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
人民幣 |
|
|
% |
|
|
人民幣 |
|
|
% |
|
|
人民幣 |
|
|
美元 |
|
|
% |
|
|||||||
|
|
(除百分比外，以千為單位) |
|
|||||||||||||||||||||||||
銷售和市場營銷費用 |
|
|
1,538,698 |
|
|
|
65.0 |
|
|
|
1,274,402 |
|
|
|
57.9 |
|
|
|
1,658,904 |
|
|
|
260,318 |
|
|
|
61.9 |
|
研發費用 |
|
|
415,995 |
|
|
|
17.6 |
|
|
|
474,265 |
|
|
|
21.6 |
|
|
|
549,286 |
|
|
|
86,195 |
|
|
|
20.5 |
|
一般和行政費用 |
|
|
412,117 |
|
|
|
17.4 |
|
|
|
451,284 |
|
|
|
20.5 |
|
|
|
470,661 |
|
|
|
73,857 |
|
|
|
17.6 |
|
總運營費用 |
|
|
2,366,810 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
2,199,951 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
2,678,851 |
|
|
|
420,370 |
|
|
|
100.0 |
|
121
銷售和市場營銷。銷售和營銷費用主要包括廣告費用和從事營銷和業務發展活動的人員的工資和相關股份薪酬費用。廣告成本主要包括在線廣告和線下促銷活動的成本。
研究和開發。研發費用主要包括參與開發我們的技術平臺和網站的IT專業人員的工資和相關份額薪酬費用、服務器和其他設備的折舊、帶寬和數據中心成本。
一般的和行政的。一般及行政開支包括從事一般公司職能的僱員的工資及相關股份薪酬開支，包括財務、法律及人力資源，與使用設施及設備有關的成本，例如折舊開支、租金及其他一般公司相關開支。
我們是一家在開曼羣島註冊成立的豁免公司。開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值對個人或公司徵税，也沒有遺產税或遺產税性質的税收。開曼羣島不對向股東支付股息徵收預扣税。開曼羣島政府可能不會向我們徵收任何税項，但可適用於在開曼羣島籤立或籤立後在開曼羣島司法管轄區內籤立的文書的印花税除外。
我們在香港註冊的附屬公司須按16.5%的税率繳納香港利得税。本集團並無徵收香港利得税，因為本集團於呈列期間並無於香港附屬公司賺取或衍生的應評税溢利。香港不對股息徵收預扣税。自2018課税年度起，本公司於香港註冊成立的附屬公司賺取的首200萬港元利潤將按現行税率的一半(即8.25%)繳税，其餘利潤將繼續按現行16.5%的税率繳税。
一般而言，根據中國税法被視為中國居民企業的我們的中國附屬公司、可變權益實體及其附屬公司，如不符合任何税務優惠，則須就其根據中國税法及會計準則釐定的全球應納税所得額按25%的税率繳納企業所得税。然而，高新技術企業(“HNTE”)的所得税税率為15%，並要求它們每三年重新申請HNTE地位。在這三年期間，HNTE必須每年進行資格自我審查，以確保其符合HNTE標準，並將在任何不符合標準的年度繳納25%的常規所得税税率。北直皮基在截至2017年12月31日、2018年和2019年12月31日的三年內獲得HNTE資格。2020年3月，夢天科技和深圳市樂信軟件科技有限公司收到中國有關政府機構的確認，確認其在截至2019年12月31日、2020年和2021年的三年內符合HNTE資格，並將於2022年重新申請HNTE資格。然而，夢天科技在2020年未能滿足有關HNTE税收優惠的認定條件，北直皮基的HNTE資格於2019年到期，未獲得此類新資格。因此，夢天科技和貝知皮基在2021年均適用25%的統一所得税率。
122
《中華人民共和國企業所得税法》及其實施細則等相關法規和細則規定，《軟件企業》自首個盈利年度起兩年免徵所得税，隨後三年減按12.5%的税率徵收所得税，深圳市樂信軟件科技有限公司和可變利益實體的子公司深圳市鼎盛計算機科技有限公司分別於2017年獲得《軟件企業》資格。因此，深圳市鼎盛計算機科技有限公司2017、2018年度享受免徵所得税，2019年至2021年享受12.5%的所得税優惠税率。深圳市樂信軟件科技有限公司2017年度和2018年度享受免徵所得税。2019年，根據《關於進一步鼓勵軟件和集成電路產業發展所得税政策的通知》或《關於當年未享受免税優惠的納入國家規劃的重點軟件企業可減按10%税率徵收企業所得税的通知》，深圳市樂信軟件科技有限公司被認定為2019年重點軟件企業，適用10%的所得税税率。深圳市樂信軟件科技有限公司於2020年、2021年兩年被徵收12.5%的所得税税率，被認定為《軟件企業》。但是，這些企業應當在每年決算時向税務機關備案，並接受中國有關部門的審查。北海極光和北海圖靈科技股份有限公司享受中國西部大開發戰略15%的優惠所得税率，同時，廣西地税局從2018年至2022年按15%的税率免徵40%的所得税。因此，北海極光和北海圖靈科技有限公司在2018年至2022年適用9%的所得税優惠税率，2023年至2030年適用15%的所得税優惠税率。
我們銷售電子產品、家電產品和一般商品產品的在線直銷收入，在2018年5月1日之前一直徵收17%的增值税，税率調整為16%。自2019年4月1日起，税率進一步調整為13%。本公司向中國客户提供服務所得的金融服務收入須繳交6%的增值税。
我們在中國的全資附屬公司支付給我們在香港的中介控股公司的股息，將按10%的預扣税率徵收，除非相關香港實體滿足《內地中國與香港特別行政區關於對所得避免雙重徵税和偷漏税的安排》下的所有要求，並獲得相關税務機關的批准。如果我們的香港附屬公司符合税務安排下的所有要求，並獲得有關税務機關的批准，則支付給香港附屬公司的股息將按5%的標準税率繳納預扣税。見“項目3.主要信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險-我們依賴我們的中國子公司支付的股息和其他股權分配為我們可能有的任何現金和融資需求提供資金，而我們中國子公司向我們付款的能力的任何限制都可能對我們開展業務的能力產生重大不利影響。”
如果我們在開曼羣島的控股公司或我們在中國以外的任何附屬公司被視為中國企業所得税法下的“居民企業”，其全球收入將按25%的税率繳納企業所得税。見“第3項.關鍵信息-D.風險因素-與在中國做生意有關的風險--如果出於中國所得税的目的，我們被歸類為中國居民企業，這種分類可能會導致對我們和我們的非中國股東或美國存托股份持有人不利的税收後果。”
我們不打算讓任何中國子公司或VIE將該等子公司或VIE的任何未分配利潤分配給其直接海外母公司，而是打算該等子公司和VIE將該等利潤永久再投資於其中國業務。因此，於2019年、2020年及2021年12月31日，我們的中國附屬公司、可變利息實體或其附屬公司的未分配收益並無應計所得税。
123
下表概述了我們在所示期間的綜合業務成果。不應將業務成果的逐期比較作為未來業績的指標。
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
人民幣 |
|
|
% |
|
|
人民幣 |
|
|
% |
|
|
人民幣 |
|
|
美元 |
|
|
% |
|
|||||||
|
|
(除百分比外，以千為單位) |
|
|||||||||||||||||||||||||
營業收入： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
網上直銷 |
|
|
3,623,991 |
|
|
|
34.2 |
|
|
|
1,900,835 |
|
|
|
16.3 |
|
|
|
1,661,156 |
|
|
|
260,672 |
|
|
|
14.6 |
|
會員制服務 |
|
|
112,558 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
113,107 |
|
|
|
1.0 |
|
|
|
107,901 |
|
|
|
16,932 |
|
|
|
0.9 |
|
其他服務 |
|
|
92,292 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
68,890 |
|
|
|
0.6 |
|
|
|
86,304 |
|
|
|
13,543 |
|
|
|
0.8 |
|
線上直銷及服務收入 |
|
|
3,828,841 |
|
|
|
36.1 |
|
|
|
2,082,832 |
|
|
|
17.9 |
|
|
|
1,855,361 |
|
|
|
291,147 |
|
|
|
16.3 |
|
貸款便利化和服務費-以信貸為導向 |
|
|
4,811,868 |
|
|
|
45.4 |
|
|
|
3,786,996 |
|
|
|
32.5 |
|
|
|
4,448,344 |
|
|
|
698,042 |
|
|
|
39.1 |
|
利息和金融服務收入及其他收入 |
|
|
1,146,824 |
|
|
|
10.8 |
|
|
|
1,418,892 |
|
|
|
12.2 |
|
|
|
1,732,922 |
|
|
|
271,933 |
|
|
|
15.2 |
|
擔保收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
2,319,693 |
|
|
|
19.9 |
|
|
|
774,544 |
|
|
|
121,543 |
|
|
|
6.8 |
|
信貸導向型服務收入 |
|
|
5,958,692 |
|
|
|
56.2 |
|
|
|
7,525,581 |
|
|
|
64.6 |
|
|
|
6,955,810 |
|
|
|
1,091,518 |
|
|
|
61.1 |
|
貸款便利和服務費--以績效為基礎 |
|
|
648,516 |
|
|
|
6.1 |
|
|
|
1,930,835 |
|
|
|
16.6 |
|
|
|
2,289,452 |
|
|
|
359,265 |
|
|
|
20.1 |
|
貸款便利化和服務費-以數量為基礎 |
|
|
167,458 |
|
|
|
1.6 |
|
|
|
106,007 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
279,902 |
|
|
|
43,923 |
|
|
|
2.5 |
|
基於平臺的服務收入 |
|
|
815,974 |
|
|
|
7.7 |
|
|
|
2,036,842 |
|
|
|
17.5 |
|
|
|
2,569,354 |
|
|
|
403,188 |
|
|
|
22.6 |
|
營業總收入 |
|
|
10,603,507 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
11,645,255 |
|
|
|
100.0 |
|
|
|
11,380,525 |
|
|
|
1,785,853 |
|
|
|
100.0 |
|
運營成本： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
銷售成本 |
|
|
(3,624,301 |
) |
|
|
(34.1 |
) |
|
|
(1,907,508 |
) |
|
|
(16.4 |
) |
|
|
(1,759,956 |
) |
|
|
(276,176 |
) |
|
|
(15.5 |
) |
資金成本 |
|
|
(508,829 |
) |
|
|
(4.8 |
) |
|
|
(589,837 |
) |
|
|
(5.1 |
) |
|
|
(457,615 |
) |
|
|
(71,810 |
) |
|
|
(4.0 |
) |
加工和服務費用(1) |
|
|
(642,126 |
) |
|
|
(6.1 |
) |
|
|
(1,413,212 |
) |
|
|
(12.1 |
) |
|
|
(1,858,901 |
) |
|
|
(291,702 |
) |
|
|
(16.3 |
) |
融資和應收利息計提信貸損失準備 |
|
|
(708,684 |
) |
|
|
(6.7 |
) |
|
|
(779,235 |
) |
|
|
(6.7 |
) |
|
|
(401,104 |
) |
|
|
(62,942 |
) |
|
|
(3.5 |
) |
合同資產和應收賬款信用損失準備 |
|
|
(125,471 |
) |
|
|
(1.2 |
) |
|
|
(441,805 |
) |
|
|
(3.8 |
) |
|
|
(531,237 |
) |
|
|
(83,363 |
) |
|
|
(4.7 |
) |
擔保或有負債信用損失準備 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(2,880,590 |
) |
|
|
(24.7 |
) |
|
|
(622,438 |
) |
|
|
(97,674 |
) |
|
|
(5.5 |
) |
營業總成本 |
|
|
(5,609,411 |
) |
|
|
(52.9 |
) |
|
|
(8,012,187 |
) |
|
|
(68.8 |
) |
|
|
(5,631,251 |
) |
|
|
(883,667 |
) |
|
|
(49.5 |
) |
毛利 |
|
|
4,994,096 |
|
|
|
47.1 |
|
|
|
3,633,068 |
|
|
|
31.2 |
|
|
|
5,749,274 |
|
|
|
902,186 |
|
|
|
50.5 |
|
運營費用： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||||||
銷售和市場營銷費用(1) |
|
|
(1,538,698 |
) |
|
|
(14.5 |
) |
|
|
(1,274,402 |
) |
|
|
(10.9 |
) |
|
|
(1,658,904 |
) |
|
|
(260,318 |
) |
|
|
(14.6 |
) |
研發費用(1) |
|
|
(415,995 |
) |
|
|
(3.9 |
) |
|
|
(474,265 |
) |
|
|
(4.1 |
) |
|
|
(549,286 |
) |
|
|
(86,195 |
) |
|
|
(4.8 |
) |
一般和行政費用(1) |
|
|
(412,117 |
) |
|
|
(3.9 |
) |
|
|
(451,284 |
) |
|
|
(3.9 |
) |
|
|
(470,661 |
) |
|
|
(73,857 |
) |
|
|
(4.1 |
) |
總運營費用 |
|
|
(2,366,810 |
) |
|
|
(22.3 |
) |
|
|
(2,199,951 |
) |
|
|
(18.9 |
) |
|
|
(2,678,851 |
) |
|
|
(420,370 |
) |
|
|
(23.5 |
) |
金融擔保衍生工具和按公允價值計算的貸款的公允價值淨額變動 |
|
|
(212,256 |
) |
|
|
(2.0 |
) |
|
|
(754,724 |
) |
|
|
(6.5 |
) |
|
|
(347,084 |
) |
|
|
(54,465 |
) |
|
|
(3.0 |
) |
擔保負債收益，淨額 |
|
|
196,063 |
|
|
|
1.8 |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
利息支出，淨額 |
|
|
(39,215 |
) |
|
|
(0.4 |
) |
|
|
(77,542 |
) |
|
|
(0.7 |
) |
|
|
(63,125 |
) |
|
|
(9,906 |
) |
|
|
(0.6 |
) |
投資相關減值 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
(69,156 |
) |
|
|
(0.6 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
投資收益 |
|
|
52,211 |
|
|
|
0.5 |
|
|
|
7,885 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
(4,160 |
) |
|
|
(653 |
) |
|
|
— |
|
其他，網絡 |
|
|
82,422 |
|
|
|
0.8 |
|
|
|
146,029 |
|
|
|
1.3 |
|
|
|
113,480 |
|
|
|
17,807 |
|
|
|
1.0 |
|
所得税前收入支出 |
|
|
2,706,511 |
|
|
|
25.5 |
|
|
|
685,609 |
|
|
|
5.9 |
|
|
|
2,769,534 |
|
|
|
434,599 |
|
|
|
24.4 |
|
所得税費用 |
|
|
(411,959 |
) |
|
|
(3.9 |
) |
|
|
(90,629 |
) |
|
|
(0.8 |
) |
|
|
(435,418 |
) |
|
|
(68,327 |
) |
|
|
(3.8 |
) |
淨收入 |
|
|
2,294,552 |
|
|
|
21.6 |
|
|
|
594,980 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
2,334,116 |
|
|
|
366,272 |
|
|
|
20.6 |
|
減去：非控股權益的淨收入 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
193 |
|
|
|
30 |
|
|
|
— |
|
普通股股東應佔淨收益 |
|
|
2,294,552 |
|
|
|
21.6 |
|
|
|
594,980 |
|
|
|
5.1 |
|
|
|
2,333,923 |
|
|
|
366,242 |
|
|
|
20.6 |
|
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||||||||||||||||||
|
|
人民幣 |
|
|
% |
|
|
人民幣 |
|
|
% |
|
|
人民幣 |
|
|
美元 |
|
|
% |
|
|||||||
|
|
(除百分比外，以千為單位) |
|
|||||||||||||||||||||||||
加工和服務費用 |
|
|
10,472 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
11,391 |
|
|
|
0.1 |
|
|
|
9,968 |
|
|
|
1,564 |
|
|
|
0.1 |
|
銷售和市場營銷費用 |
|
|
28,611 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
32,486 |
|
|
|
0.3 |
|
|
|
30,508 |
|
|
|
4,787 |
|
|
|
0.3 |
|
研發費用 |
|
|
42,977 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
46,116 |
|
|
|
0.4 |
|
|
|
39,413 |
|
|
|
6,185 |
|
|
|
0.3 |
|
一般和行政費用 |
|
|
95,202 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
108,832 |
|
|
|
0.9 |
|
|
|
107,995 |
|
|
|
16,947 |
|
|
|
0.9 |
|
124
營業收入從2020年的人民幣116.45億元略降至2021年的人民幣113.81億元(17.86億美元)，降幅為2.3%。營業收入減少的主要原因是以信貸為導向的服務收入以及在線直銷和服務收入減少，但被本年度基於平臺的服務收入增加部分抵消。
網上直銷和服務收入。在線直銷和服務收入從2020年的20.83億元人民幣下降到2021年的18.55億元人民幣(2.91億美元)，降幅為10.9%。
以信貸為主的服務收入。以信貸為導向的服務收入從2020年的75.26億元人民幣下降到2021年的69.56億元人民幣(10.92億美元)，降幅為7.6%。這一變化主要是由於擔保收入減少，但被貸款便利化和服務費--面向信貸的收入和利息以及金融服務收入和其他收入--的增加部分抵消。
基於平臺的服務收入。基於平臺的服務收入增長26.1%，從2020年的20.37億元人民幣增長到2021年的25.69億元人民幣(4.03億美元)。這一增長的主要原因是貸款便利化和維修費--基於業績以及貸款便利化和維修費--均有所增加。
經營成本由二零二零年的人民幣八十億一千二百萬元下降至二零二一年的人民幣五十六億三千一百萬元(八億八千四百萬美元)，主要是由於銷售成本、融資成本、應收融資及應收利息的信貸損失撥備及擔保或有負債的信貸損失撥備減少所致，但因處理及服務成本及合同資產及應收賬款的信貸損失撥備增加而部分抵銷。
125
銷售成本。銷售成本由2020年的19.08億元人民幣下降至2021年的17.6億元人民幣(2.76億美元)，降幅為7.7%，與網上直銷收入的下降趨勢一致。
融資成本。融資成本由2020年的人民幣5.9億元下降至2021年的人民幣4.58億元(71.8百萬美元)，降幅為22.4%，這與為表內貸款提供資金的融資債務的減少相一致。
加工和維修費用。加工及服務成本由2020年的人民幣14.13億元增加至2021年的人民幣18.59億元(2.92億美元)，增幅達31.5%。這一增長主要是由於向第三方支付平臺收取的費用增加、風險管理和收取費用增加、信用評估成本增加以及工資和人員相關成本增加。
應收融資和應收利息的信用損失準備。應收融資及應收利息信貸損失準備由2020年的7.79億元人民幣下降至2021年的4.01億元人民幣(6290萬美元)，降幅為48.5%。信貸損失反映了我們資產負債表內貸款的最新表現，我們繼續實施審慎的信貸評估和風險管理政策和程序。
合同資產和應收賬款的信用損失準備。合同資產及應收賬款的信貸損失準備由2020年的人民幣4.42億元增加至2021年的人民幣5.31億元(8,340萬美元)，增幅為20.2%。這主要是由於業務增長導致表外貸款大幅增加所致。
擔保或有負債的信用損失準備。2021年擔保或有負債信用損失準備由28.81億元人民幣降至6.22億元人民幣(9770萬美元)，降幅為78.4%。減少的主要原因是由某些機構供資夥伴提供資金的表外貸款的貸款來源大幅減少，這些貸款是在ASC 460項下核算的。擔保.
毛利由2020年的人民幣36.33億元增長至2021年的人民幣57.49億元(9.02億美元)，增幅達58.2%。我們的毛利率從2020年的31.2%增長到2021年的50.5%。毛利增加的主要原因是基於平臺的服務收入、貸款便利化和服務費(以信貸為導向)以及利息和金融服務收入及其他收入的增加，以及擔保或有負債的信貸損失準備金和融資及應收利息的信貸損失準備金的大幅減少，但被擔保收入的減少和處理和服務成本的增加部分抵消。
營運開支由2020年的人民幣22億元增加至2021年的人民幣26.79億元(4.20億美元)，增幅達21.8%，主要由於三類營運開支均有所增加。
銷售和市場營銷。銷售和營銷費用從2020年的人民幣12.74億元增加到2021年的人民幣16.59億元(2.6億美元)，增幅為30.2%。這一增長主要是由於在線廣告成本以及工資和人員相關成本增加了2.3億元人民幣(3600萬美元)。
研究和開發。研發費用從2020年的4.74億元人民幣增加到2021年的5.49億元人民幣(8,620萬美元)，增幅為15.8%。這一增長主要是由於工資和人事相關成本增加了5600萬元人民幣(880萬美元)。
金融擔保衍生工具及按公允價值計算的貸款的公允價值變動於2021年錄得人民幣3.47億元(5,450萬美元)虧損，而2020年則虧損人民幣7.55億元。公允價值變動主要是由於重新計量預期虧損率及資產負債表日相關未償還表外貸款餘額變動所致。
126
2021年的所得税支出為人民幣4.35億元(合6830萬美元)，而2020年的所得税支出為人民幣9060萬元。所得税費用的增長與2020年以來應納税所得額的增長是一致的。
由於上述因素，我們的淨收入由2020年的人民幣5.95億元大幅增長至2021年的人民幣23.34億元(3.66億美元)，增幅達292%。
營業收入由2019年的人民幣106.04億元增長至2020年的人民幣116.45億元，增幅為9.8%。營業收入的增長主要是由於本年度以信貸為導向的服務收入和基於平臺的服務收入的增加，這是由於我們平臺上的活躍用户數量持續增加，以及採用ASC 326導致擔保收入的列報發生變化，但被在線直銷和服務收入的減少部分抵消。在採用ASC 326之前，與未作為衍生工具入賬的財務擔保有關的收益或損失被記錄在“擔保負債收益，淨額”內的一個合併財務報表行項目中。採用ASC 326後，在ASC 460項下計入的擔保負債的收益被記為“擔保收入”，作為收入中的一個單獨的財務報表行項目，相關的信貸損失被記為“擔保或有負債的信貸損失準備金”。
網上直銷和服務收入。網絡直銷和服務收入由2019年的38.29億元下降到2020年的20.83億元，降幅為45.6%。
以信貸為主的服務收入。以信貸為導向的服務收入從2019年的59.59億元增長到2020年的75.26億元，增長26.3%。增加主要是由於改變如上所述的擔保收入列報方式而增加人民幣23.2億元，但因貸款便利化及信貸服務費用減少而部分抵銷。
基於平臺的服務收入。基於平臺的服務收入從2019年的8.16億元增長到2020年的20.37億元，增長了150%。這一增長主要是 由於基於業績的貸款便利化和維修費增加，但因基於業務量的貸款便利化和維修費減少而部分抵消。
127
經營成本由二零一九年的人民幣5,609,000,000元增加至二零一零年的人民幣8,012,000,000元，主要是由於融資成本、加工及服務成本、融資及應收利息的信貸損失撥備、合約資產及應收賬款的信貸損失撥備、擔保或有負債的信貸損失撥備增加所致，但由銷售成本的減少部分抵銷。
銷售成本。銷售成本由2019年的人民幣36.24億元下降至2020年的人民幣19.08億元，降幅為47.4%，與網上直銷收入的下降趨勢一致。
融資成本。融資成本從2019年的5.09億元增加到2020年的5.9億元，增幅為15.9%。融資成本的增加與為表內貸款提供資金的融資債務的增加是一致的。
加工和維修費用。加工及服務成本由2019年的人民幣6.42億元增加至2020年的人民幣14.13億元，增幅達120%。這主要是由於向第三方保險公司和擔保公司收取的費用增加，向第三方支付平臺收取的費用增加，風險管理和收取費用增加，信用評估成本增加，以及工資和人員相關成本增加。
應收融資和應收利息的信用損失準備。應收融資及應收利息的信貸損失準備由2019年的7.09億元增加至2020年的7.79億元，增幅為10.0%。信貸損失反映了本公司資產負債表內貸款的最新表現，本公司繼續實施審慎的信貸評估和風險管理政策和程序。
合同資產和應收賬款的信用損失準備。合同資產及應收賬款的信貸損失準備由2019年的人民幣1.25億元增加至2020年的人民幣4.42億元，增幅達252%，主要是由於我們的業務持續增長、根據美國會計準則第326條提早確認信貸損失以及持續於2020年開始的新冠肺炎疫情的負面影響導致表外貸款大幅增加。
擔保或有負債的信用損失準備。2020年擔保或有負債計提信用損失準備為28.81億元。在2020年1月1日採用美國會計準則第326條後，按照CECL終身法確定的全額或有負債，在會計準則460項下的擔保負債之外單獨入賬，相關信用損失記為“擔保或有負債信用損失準備”。在採用ASC 326之前，與這種財務擔保有關的收益或損失被記錄在“擔保負債收益，淨額”內的一個合併財務報表項目中。
毛利由2019年的人民幣49.94億元下降至2020年的人民幣36.33億元，跌幅為27.3%。我們的毛利率從2019年的47.1%下降到2020年的31.2%。毛利率下降的主要原因是處理和服務費用、合同資產和應收賬款的信貸損失準備金以及擔保或有負債的信貸損失準備金大幅增加，但被基於平臺的服務收入的增加部分抵消。
營運開支由二零一九年的人民幣二十三億六千七百萬元下降至二零二零年的人民幣二十二億元，降幅為7.1%，主要是由於銷售及市場推廣開支減少所致，但研發開支及一般及行政開支的增加部分抵銷了該等開支。
128
銷售和市場營銷。銷售和市場營銷。銷售和營銷費用由2019年的15.39億元人民幣下降至2020年的12.74億元人民幣，降幅為17.2%。這一下降主要是由於網絡廣告成本減少人民幣2.09億元。
研究和開發。研發費用從2019年的4.16億元增加到2020年的4.74億元，增幅為14.0%。這主要是由於工資及人事相關成本增加人民幣1,760萬元及折舊及攤銷費用增加人民幣1,940萬元。
一般的和行政的。一般及行政費用由2019年的4.12億元增加至2020年的4.51億元，增幅達9.5%。這一增長主要是由於工資和人事相關成本增加人民幣2,620萬元。
擔保負債收益，2020年淨額為零。在採用ASC 326之前，與未作為衍生工具入賬的財務擔保有關的收益或損失被記錄在“擔保負債收益，淨額”內的一個合併財務報表行項目中。採用ASC 326後，在ASC 460項下計入的擔保負債所釋放的收益被記為“擔保收入”，作為收入中的一個單獨的財務報表行項目，相關的信貸損失被記為“擔保或有負債的信貸損失準備金”。
利息支出，2020年淨額為人民幣7,750萬元，而2019年為人民幣3,920萬元。2020年的利息支出淨額主要與2019年9月發行的可轉換票據產生的利息支出相關。
由於股權投資的財務表現不盡如人意，我們於2020年就該股權投資確認了人民幣6,920萬元的投資相關減值準備。
我們在2020年錄得投資收益人民幣790萬元，而2019年則為人民幣5220萬元。二零一九年及二零二零年的投資收益主要與同一發行人對一名股權投資者的相同投資在有秩序的交易中可見的價格變動有關，但部分被合資企業的投資虧損所抵銷。
根據金融擔保衍生工具的公允價值變動，2020年淨虧損人民幣7.07億元，而2019年淨虧損人民幣2.12億元。虧損主要是由於重新計量資產負債表日相關未償還表外貸款的預期損失率。
按公允價值計算的貸款公允價值變動於2020年虧損人民幣4,730萬元。自二零二零年第二季起，於期內向相關融資夥伴購入/購入的貸款，我們根據ASC 825金融工具按公允價值選擇入賬，並按“公允價值貸款”入賬。這些貸款的公允價值變動按淨額報告，並記為“按公允價值計算的貸款公允價值變動”。
2020年的所得税支出為人民幣9060萬元，而2019年的所得税支出為人民幣4.12億元。所得税費用的減少與2019年以來應納税所得額的減少是一致的。此外，2019年與所得税支出相關的1620萬元所得税撥備被沖銷，因為集團的一家子公司被認證有資格在2020年第三季度的2019年年度清税中使用10%的優惠税率。
129
由於上述原因，我們的淨收入從2019年的22.95億元人民幣下降到2020年的5.95億元人民幣，降幅為74.1%。
下表列出了我們截至2020年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表中的精選信息。這些信息應與我們的合併財務報表和本年度報告中其他地方的相關附註一併閲讀。
|
|
截至12月31日， |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
||||||
|
|
人民幣 |
|
|
人民幣 |
|
|
美元 |
|
|||
|
|
(單位：千) |
|
|||||||||
資產： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
現金和現金等價物 |
|
|
1,563,755 |
|
|
|
2,664,132 |
|
|
|
418,060 |
|
受限現金--流動 |
|
|
1,112,152 |
|
|
|
1,305,435 |
|
|
|
204,851 |
|
受限制的定期存款--流動存款 |
|
|
1,779,458 |
|
|
|
1,745,898 |
|
|
|
273,969 |
|
短期融資應收賬款淨額 |
|
|
4,918,548 |
|
|
|
3,772,975 |
|
|
|
592,062 |
|
公允價值貸款 |
|
|
381,393 |
|
|
|
252,970 |
|
|
|
39,697 |
|
預付費用和其他流動資產 |
|
|
1,004,845 |
|
|
|
941,150 |
|
|
|
147,687 |
|
給保險公司和擔保公司的存款 |
|
|
1,066,281 |
|
|
|
1,378,489 |
|
|
|
216,315 |
|
短期應收擔保賬款淨額 |
|
|
756,197 |
|
|
|
543,949 |
|
|
|
85,357 |
|
應收短期合同資產和服務費淨額 |
|
|
3,707,649 |
|
|
|
3,942,700 |
|
|
|
618,696 |
|
受限現金--非流動現金 |
|
|
163,999 |
|
|
|
149,247 |
|
|
|
23,420 |
|
長期融資應收賬款淨額 |
|
|
204,761 |
|
|
|
241,127 |
|
|
|
37,838 |
|
長期擔保應收賬款淨額 |
|
|
218,654 |
|
|
|
101,562 |
|
|
|
15,937 |
|
應收長期合同資產和服務費淨額 |
|
|
481,989 |
|
|
|
244,672 |
|
|
|
38,394 |
|
長期投資 |
|
|
521,802 |
|
|
|
469,064 |
|
|
|
73,606 |
|
其他資產 |
|
|
462,285 |
|
|
|
826,883 |
|
|
|
129,756 |
|
總資產 |
|
|
20,345,165 |
|
|
|
21,026,194 |
|
|
|
3,299,466 |
|
負債： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
短期借款 |
|
|
1,827,063 |
|
|
|
1,799,741 |
|
|
|
282,419 |
|
短期融資債務 |
|
|
4,685,935 |
|
|
|
3,101,381 |
|
|
|
486,674 |
|
遞延擔保收入 |
|
|
694,582 |
|
|
|
419,843 |
|
|
|
65,883 |
|
或有擔保負債 |
|
|
1,738,787 |
|
|
|
928,840 |
|
|
|
145,755 |
|
應計費用和其他流動負債 |
|
|
2,926,347 |
|
|
|
3,873,657 |
|
|
|
607,861 |
|
長期融資債務 |
|
|
825,814 |
|
|
|
696,852 |
|
|
|
109,351 |
|
可轉換票據 |
|
|
1,920,227 |
|
|
|
1,882,689 |
|
|
|
295,435 |
|
總負債 |
|
|
14,814,427 |
|
|
|
12,958,385 |
|
|
|
2,033,452 |
|
股東權益總額 |
|
|
5,530,738 |
|
|
|
8,067,809 |
|
|
|
1,266,014 |
|
130
於二零二一年十二月三十一日，我們的現金及現金等價物由人民幣1,564,000,000元增加至人民幣2,664,000,000元(418,000,000美元)，增幅達70.4%，主要是由於經營活動提供的現金淨額，部分被融資活動所用的現金淨額所抵銷。
受限現金主要指(I)從用户收到但尚未償還給融資方的現金，或從融資方收到但尚未匯給用户的現金，這些現金無法滿足我們的一般流動性需求；以及(Ii)在用户違約的情況下為我們的合作商業銀行或某些機構融資合作伙伴預留的保證金。
我們目前的受限現金增加了17.4%，從2020年12月31日的11.12億元人民幣增加到2021年12月31日的13.05億元人民幣(2.049億美元)，主要是由於在我們的合作商業銀行存放和預留的保證金增加，以防用户違約。
短期融資應收賬款淨額
我們的短期融資應收賬款淨額從2020年12月31日的人民幣49.19億元下降到2021年12月31日的人民幣37.73億元(5.92億美元)，降幅為23.3%，這主要是由於與2021年我們平臺上的表內貸款相關的減少所致。
預付支出及其他流動資產由2020年12月31日的人民幣10.05億元下降至2021年12月31日的人民幣9.41億元(1.48億美元)，降幅為6.3%，主要原因是對機構融資合作伙伴的存款減少。
我們聘請了第三方持牌保險公司和擔保公司為一些機構融資合作伙伴提供擔保，並要求在2021年向這些保險公司和擔保公司預付一定金額的保證金作為背靠背擔保。這些保險公司和擔保公司的銀行賬户中的這種預付款項被記錄為保險公司和擔保公司的存款。對保險公司和擔保公司的存款從2020年12月31日的10.66億元人民幣增加到2021年12月31日的13.78億元人民幣(2.16億美元)，增幅為29.3%。
我們的應收擔保賬款從2020年12月31日的人民幣9.75億元下降至2021年12月31日的人民幣6.46億元(1.01億美元)，降幅為39.6%，這是由於某些機構融資夥伴提供資金的表外貸款的貸款來源減少，這些貸款在ASC 460擔保項下計入。
我們的遞延擔保收入由2020年12月31日的人民幣6.95億元下降至2021年12月31日的人民幣4.2億元(6,590萬美元)，降幅為33.8%，這是由於由某些機構融資夥伴提供資金的表外貸款的貸款來源減少，這些貸款在ASC 460擔保項下計入。
我們的或有擔保負債從2020年12月31日的人民幣17.39億元下降至2021年12月31日的人民幣9.29億元(1.46億美元)，降幅為46.6%，這主要是由於某些機構融資夥伴提供資金的表外貸款的貸款來源減少，這些貸款在ASC 460擔保項下計入。
131
截至2021年12月31日，應收合同資產和服務費保持相對穩定，為人民幣41.87億元(6.57億美元)，而截至2020年12月31日的應收合同資產和服務費為人民幣41.89億元。
長期投資從2020年12月31日的人民幣5.22億元下降至2021年12月31日的人民幣4.69億元(7360萬美元)，降幅為10.1%，這主要是由於2021年出售了一家印度公司的投資。
其他資產由截至2020年12月31日的人民幣4.62億元增加至截至2021年12月31日的人民幣8.27億元(1.3億美元)，增幅達78.9%，主要是由於其他長期應收及使用權資產增加所致。
我們的長期融資應收賬款淨額從2020年12月31日的人民幣2.05億元增加到2021年12月31日的人民幣2.41億元(3780萬美元)，增幅為17.6%，這主要是由於我們的資產負債表內貸款餘額的平均期限增加。
截至2021年12月31日，短期借款保持相對穩定，為人民幣18億元(合2.82億美元)，而截至2020年12月31日的短期借款為人民幣18億元。
截至2021年12月31日，短期融資債務由人民幣46.86億元減少至人民幣31.01億元(4.87億美元)，減少33.8%；長期融資債務由截至2020年12月31日的人民幣8.26億元減少至截至2021年12月31日的人民幣6.97億元(1.09億美元)，主要是由於2021年產生的表內貸款減少所致。
132
應計開支及其他流動負債由二零二零年十二月三十一日的人民幣二十九億二千六百萬元增加至二零二一年十二月三十一日的人民幣三十八億七千四百萬元(608百萬美元)，主要是由於擔保衍生負債增加所致，但因土地使用權的應付款減少而部分抵銷。
可轉換票據是我們於2019年9月通過私募發行的3億美元可轉換優先票據。債券將於2026年9月16日到期，年期為7年，利率為年息2.0%。債券持有人可要求本行於2023年9月16日以現金回購全部或部分債券，或在出現某些基本變動時，以相等於本金100%的回購價格，另加應計及未付利息。
自我們成立以來，中國的通貨膨脹並未對我們的經營業績產生實質性影響。根據國家統計局中國的數據，2019年12月、2020年和2021年12月居民消費價格指數同比漲幅分別為4.5%、0.2%和1.5%。雖然我們過去沒有受到通貨膨脹的實質性影響，但如果中國未來經歷更高的通貨膨脹率，我們可能會受到影響。
到目前為止，我們主要通過經營活動產生的現金、機構融資夥伴提供的資金、以私募方式發行優先股以及發行可轉換票據和資產擔保證券來為我們的運營提供資金。於2017年12月，本公司完成首次公開發售，發行及出售合共12,000,000股美國存託憑證，相當於24,000,000股A類普通股，為本公司帶來淨收益約9,370萬美元。於2018年1月，由於承銷商全面行使其超額配售選擇權，我們額外發行及出售了1,800,000股美國存託憑證，相當於3,600,000股A類普通股，所得款項淨額約1,470萬美元。2019年9月，我們通過私募方式向PAGAC Lemongras Holding I Ltd.發行並出售了本金總額為3億美元的可轉換票據。截至2019年、2020年和2021年12月31日，我們分別擁有人民幣20.85億元、人民幣15.64億元和人民幣26.64億元(4.181億美元)的現金和現金等價物。我們的現金和現金等價物僅包括存放在銀行或其他金融機構的活期存款。我們相信，我們目前的現金和現金等價物以及我們來自運營和融資活動的預期現金流量將足以滿足我們未來12個月的預期營運資本需求和資本支出。然而，我們未來可能需要額外的資本來為我們的持續運營提供資金。如果我們確定我們的現金需求超過了我們當時手頭的現金和現金等價物的數量，我們可能會尋求發行股權或債務證券或獲得信貸安排。發行和出售額外的股本或可轉換貸款將導致對我們股東的進一步稀釋。債務的產生將導致固定債務的增加，並可能導致可能限制我們運營的運營契約。我們不能向您保證，如果我們接受的話，融資的金額或條款將是我們可以接受的。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素-與我們的商業和工業有關的風險-中國或全球經濟嚴重或長期低迷以及消費者信心水平的變化可能會減少對消費貸款和投資的需求，這可能會對我們的業務和財務狀況產生重大和不利的影響。”
雖然我們合併了可變利息實體的結果，但我們只能通過與合併後的可變利息實體的合同安排，獲得合併後的可變利息實體的現金餘額或未來收益。見“項目4.關於公司--C.組織結構--與可變利益實體的合同安排”。有關我們公司結構對流動性和資本資源的限制和限制，請參閲“-控股公司結構”。
133
作為一家獲開曼羣島豁免的公司及離岸控股公司，根據中國法律及法規，吾等只可透過貸款或出資方式向我們在中國的全資附屬公司提供資金，惟須經政府當局批准及對出資及貸款金額作出限制。此外，我們在中國的外商獨資子公司可以通過出資和貸款向各自的子公司提供人民幣資金，並只能通過貸款向合併的可變利率實體提供人民幣資金。見“第3項.主要資料-D.風險因素-與本公司結構相關的風險-中國對境外控股公司向中國實體的貸款和直接投資的監管，以及政府對貨幣兑換的控制，可能會延遲或阻止我們向我們的中國子公司和綜合可變利息實體發放貸款，或向我們的中國子公司提供額外的資本貢獻，這可能會對我們的流動性以及我們為我們的業務提供資金和擴展的能力產生重大和不利的影響。”和“項目14.對擔保持有人權利的實質性修改和收益的使用。”
對機構融資夥伴的負債。作為我們與機構融資合作伙伴安排的一部分，我們通常會就提供的資金總額、給予單個客户的最高信貸額度、最高借款期限和年化利率達成一致。這些債務在2022年1月至2023年12月到期，截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的加權平均利率分別為9.7%、9.3%和9.2%。截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，機構融資合作伙伴在我們的未償還融資應收賬款中分別提供了人民幣30.05億元、人民幣50.92億元和人民幣35.4億元(5.55億美元)的融資。截至2020年12月31日和2021年12月31日，融資應收賬款分別為人民幣3.26億元和人民幣11.93億元(1.87億美元)作為質押。2021年認捐抵押的增加是由於某些機構供資夥伴提供的資金數額增加。
鉅子利財對個人投資者的負債。從歷史上看，我們向個人投資者提供橘子李才各種投資項目。截至2019年12月31日，這些計劃的期限均在24個月以內，加權平均利率為7.7%。截至2019年12月31日、2020年和2021年，個人投資者在橘子李才融資總額為人民幣8.21億元，分別為零和零，分別為零和零。
下表彙總了我們截至2019年12月31日、2020年和2021年的綜合資產負債表上的未償融資債務：
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截至12月31日或截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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|||||||
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人民幣 |
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|
人民幣 |
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人民幣 |
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美元 |
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(單位：千) |
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短期： |
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||||
對機構籌資夥伴的負債 |
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2,962,172 |
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|
|
4,685,935 |
|
|
|
3,101,381 |
|
|
|
486,674 |
|
鉅子利財對個人投資者的責任 |
|
|
793,356 |
|
|
|
— |
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|
|
— |
|
|
|
— |
|
短期融資債務總額 |
|
|
3,755,528 |
|
|
|
4,685,935 |
|
|
|
3,101,381 |
|
|
|
486,674 |
|
長期： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
對機構籌資夥伴的負債 |
|
|
450,595 |
|
|
|
825,814 |
|
|
|
696,852 |
|
|
|
109,351 |
|
長期融資債務總額 |
|
|
450,595 |
|
|
|
825,814 |
|
|
|
696,852 |
|
|
|
109,351 |
|
下表彙總了截至2021年12月31日我們綜合資產負債表上融資債務的剩餘合同到期日以及相關的利息支付。
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1-12 |
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12-24 |
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總計 |
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|
(人民幣千元) |
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|||||||||
對機構籌資夥伴的負債 |
|
|
3,101,381 |
|
|
|
696,852 |
|
|
|
3,798,233 |
|
籌資債務總額 |
|
|
3,101,381 |
|
|
|
696,852 |
|
|
|
3,798,233 |
|
利息支付 (1) |
|
|
247,104 |
|
|
|
48,012 |
|
|
|
295,116 |
|
利息支付總額 |
|
|
247,104 |
|
|
|
48,012 |
|
|
|
295,116 |
|
134
2019年9月，我們通過私募方式向PAGAC Lemongras Holding I Ltd.發行並出售了本金總額為3億美元的可轉換票據。可轉換票據的年期為七年，年息率為2.0%。可轉換票據持有人有權要求本公司於發行日期四週年時以現金方式購回全部或部分可轉換票據。可轉換票據可在發行日後六個月至到期日前第三個營業日(即2026年9月16日)期間，按持有人選擇權全部或部分轉換為繳足股款的A類普通股或美國存託憑證，轉換價格為每美國存托股份14美元。
截至2021年12月31日止年度確認的利息支出總額為人民幣4,490萬元(合700萬美元)。截至2021年12月31日，該可轉換票據的賬面價值為人民幣19億元(合2.95億美元)。
下表彙總了我們歷年的現金流：
|
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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|||||||
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|
人民幣 |
|
|
人民幣 |
|
|
人民幣 |
|
|
美元 |
|
||||
|
|
(單位：千) |
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|||||||||||||
現金淨額(用於經營活動)/由經營活動提供 |
|
|
(778,504 |
) |
|
|
(211,019 |
) |
|
|
2,667,419 |
|
|
|
418,574 |
|
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 |
|
|
(783,579 |
) |
|
|
(2,136,429 |
) |
|
|
414,615 |
|
|
|
65,062 |
|
融資活動提供的/(用於)的現金淨額 |
|
|
3,058,821 |
|
|
|
1,233,011 |
|
|
|
(1,779,534 |
) |
|
|
(279,249 |
) |
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
|
|
(8,246 |
) |
|
|
(27,970 |
) |
|
|
(23,592 |
) |
|
|
(3,699 |
) |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) |
|
|
1,488,492 |
|
|
|
(1,142,407 |
) |
|
|
1,278,908 |
|
|
|
200,688 |
|
年初現金、現金等價物和限制性現金 |
|
|
2,497,134 |
|
|
|
3,985,626 |
|
|
|
2,839,906 |
|
|
|
445,643 |
|
採用ASC 326對年初現金及現金等價物的影響(附註2(G)) |
|
|
— |
|
|
|
(3,313 |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
年終現金、現金等價物和限制性現金 |
|
|
3,985,626 |
|
|
|
2,839,906 |
|
|
|
4,118,814 |
|
|
|
646,331 |
|
135
2021年，經營活動提供的淨現金為人民幣26.67億元(合4.19億美元)。2021年，經營活動中使用的現金淨額與本公司淨收入23.34億元人民幣(3.66億美元)之間的差額主要來自擔保或有負債信用損失準備金6.22億元人民幣(9770萬美元)，合同資產和應收賬款信用損失準備金5.31億元人民幣(8340萬美元)，金融擔保衍生工具公允價值淨變動人民幣4.59億元人民幣(7200萬美元)，公允價值貸款公允價值淨變動人民幣1.12億元人民幣(1750萬美元)，遞延所得税3.96億元人民幣(6220萬美元)，應收融資及應收利息的信貸損失準備為人民幣4.01億元(6,290萬美元)，基於股份的薪酬支出為人民幣1.88億元(合2,950萬美元)，折舊及攤銷人民幣為人民幣9,100萬元(合1,420萬美元)。經營資產和負債的變化主要包括合同資產和應收服務費增加4.73億元人民幣(7,430萬美元)，對保險公司和擔保公司的保證金增加3.12億元人民幣(4,900萬美元)，其他資產增加1.4億元人民幣(2,200萬美元)，或有擔保負債減少14.32億元人民幣(2.25億美元)，與網絡直銷相關的融資應收賬款減少1.79億元人民幣(2,810萬美元)，擔保應收賬款減少2.93億元人民幣(4,590萬美元)，遞延擔保收入減少人民幣2.74億元(4310萬美元)，其他長期負債減少人民幣1.1億元(1720萬美元)，但因應計費用和其他流動負債增加人民幣5.5億元(8630萬美元)而部分抵銷。或有擔保負債減少的主要原因是由某些機構籌資夥伴提供資金的表外貸款的貸款來源減少，這些貸款在ASC 460項下入賬。合同資產及服務費、應收賬款及應收擔保款項增加，主要是由於業務持續增長導致表外貸款增加所致。
2020年用於經營活動的現金淨額為人民幣2.11億元。2020年，經營活動中使用的現金淨額與本公司淨收入人民幣5.95億元的差額主要來自融資及應收利息信用損失準備人民幣7.79億元、股份補償費用人民幣1.99億元、擔保或有負債信用損失準備人民幣28.81億元、金融擔保衍生工具公允價值變動淨額人民幣7.07億元、合同資產信用損失及應收手續費準備人民幣4.42億元、投資相關減值準備人民幣6920萬元、折舊及攤銷人民幣5340萬元。 攤銷使用權資產5390萬元， 外匯收益人民幣8520萬元及經營性資產負債變動情況。經營資產負債變化主要包括應收合同資產及服務費增加10.25億元，對保險公司、擔保公司保證金減少1.85億元，應收擔保減少2.75億元，應計費用及其他流動負債增加7.86億元，土地使用權增加10億元，其他資產增加7,490萬元，應付個人投資者資金減少6.19億元，預付費用及其他流動資產減少2.73億元，與網絡直銷相關的融資應收賬款減少2.88億元，存貨減少6,000萬元，應計應付利息減少人民幣5020萬元，應付賬款減少人民幣1.59億元，遞延擔保收入減少人民幣7.87億元，或有擔保負債減少人民幣35.66億元。應收合同資產和服務費用增加主要是由於我們的業務持續增長而產生的表外貸款增加，以及採用ASC 606在合同有效期較早時確認的貸款便利化和維修費。或有擔保負債的變化主要是由於採用了ASC 326而在合同生命週期較早時確認的擔保或有負債的信貸損失準備金。
136
2019年用於經營活動的現金淨額為人民幣7.79億元。於經營活動中使用的現金淨額與本公司淨收入人民幣22.95億元的差額主要來自應收融資及應收利息的信貸損失準備人民幣7.09億元、基於股份的薪酬支出人民幣1.77億元、金融擔保衍生工具的公允價值變動人民幣2.12億元、擔保負債淨收益人民幣1.96億元、合同資產信貸損失及應收手續費準備人民幣1.25億元、遞延所得税人民幣59.9百萬元、長期投資的公允價值變動人民幣51.3百萬元及經營資產及負債的變動。經營資產及負債的變動主要包括應收合同資產及服務費增加人民幣23.42億元，對保險公司及擔保公司的按金增加人民幣12.51億元，應收擔保款項增加人民幣9.81億元，其他資產增加人民幣2.98億元，應付個人投資者資金減少人民幣1.63億元，預付費用及其他流動資產增加人民幣7.30億元，應計應付利息減少人民幣95.2百萬元，但因擔保負債增加人民幣14.94億元、應計費用及其他流動負債增加人民幣1.44億元及應付帳款增加人民幣6.6億元而部分抵銷。應收合同資產及服務費用及應收擔保款項增加，主要是由於我們的業務持續增長而產生的表外貸款增加，以及採用ASC 606在合同有效期較早時確認的貸款便利化及維修費。對保險公司和擔保公司的擔保負債和存款增加，主要是由於由我們擔保本金和利息的某些機構融資夥伴提供的未償還表外貸款增加所致。
2021年，投資活動提供的現金淨額為4.15億元人民幣(6510萬美元)，主要原因是融資應收賬款和回收本金(不包括與網絡直銷相關的應收賬款)189.42億元人民幣(29.72億美元)，按公允價值收取貸款本金40.52億元人民幣(6.36億美元)，提取限制性定期存款25.04億元人民幣(3.93億美元)，部分抵消融資應收賬款184.21億元人民幣(28.91億美元)，按公允價值或38.52億元人民幣(6.04億美元)進行貸款投資，配售限制性定期存款24.67億元人民幣(3.87億美元)，部分抵消融資應收賬款184.21億元人民幣(28.91億美元)、按公允價值或38.52億元人民幣(6.04億美元)發放限制性定期存款24.67億元人民幣(3.87億美元)向第三方貸款支付的現金為人民幣2.92億元(4590萬美元)，購買物業、設備和軟件的現金為人民幣1.22億元(合1910萬美元)。
2020年用於投資活動的現金淨額為人民幣21.36億元，主要歸因於融資應收賬款(不包括與網絡直銷相關的應收賬款)人民幣231.94億元、限制性定期存款人民幣18.32億元、 公允價值貸款投資70.67億元 長期投資支付的現金人民幣9720萬元，部分被融資應收賬款本金收取和收回(不包括與網絡直銷有關的應收賬款)人民幣214.47億元抵消， 收取公允價值貸款本金人民幣66.39億元，提取限制性定期存款人民幣20.15億元。
二零一九年用於投資活動的現金淨額為人民幣784百萬元，主要由於融資應收賬款(不包括與網上直銷有關的應收賬款)人民幣106.32億元、配售限制性定期存款人民幣24.87億元及長期投資已付現金人民幣3.88億元，但因應收融資本金及收回(不包括與網上直銷有關的應收賬款)本金人民幣119億元及提取限制性定期存款人民幣864百萬元而部分抵銷。
於2021年，用於融資活動的現金淨額為人民幣17.8億元(2.79億美元)，主要是由於融資債務本金支付人民幣199.81億元(31.35億美元)和借款本金支付人民幣23.31億元(3.66億美元)，但融資債務收益人民幣182.21億元(28.59億美元)和借款收益人民幣23.04億元(3.62億美元)部分抵銷了這一影響。
融資活動於2020年提供的現金淨額為人民幣12.33億元，主要歸因於融資債務所得人民幣205.46億元、借款所得人民幣20.04億元及非控股股東所得人民幣4000萬元，但融資債務本金支付人民幣192.11億元及借款本金支付人民幣21.55億元部分抵銷。
137
融資活動於二零一九年提供的現金淨額為人民幣30.59億元，主要來自融資債務所得人民幣83.74億元、借款所得人民幣26.52億元及發行可換股票據所得款項，扣除債務貼現人民幣20.96億元后，由融資債務本金付款人民幣89.47億元及借款本金付款人民幣11.13億元部分抵銷。
截至2021年12月31日和任何隨後的中期，我們的重大現金需求主要包括資本支出和合同義務，包括融資債務、可轉換票據、短期借款、經營租賃義務和購買拖欠貸款的承諾。
資本支出
於2019年、2020年及2021年的資本開支分別為人民幣4,990萬元、人民幣8,660萬元及人民幣1.22億元(1,910萬美元)。在此期間，我們的資本支出主要用於購買物業、設備和軟件，以及建設位於深圳的新總部。我們預計2022年的資本支出約為人民幣9480萬元，其中包括用於建設位於深圳的新總部的人民幣6360萬元，以及用於擴建和加強我們的信息技術基礎設施的人民幣3120萬元。我們將繼續產生資本支出，以滿足我們業務的預期增長。
2020年2月，我們成功競得深圳南山區的一塊土地，以支持我們的持續增長。本次收購土地使用權的總收購價為人民幣10.32億元，已於2020年2月支付首期付款人民幣5.16億元。2021年2月，我們支付了剩餘50%的購置價。
下表列出了截至2021年12月31日我們的合同義務，包括利息支付：
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按期付款到期 |
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總計 |
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少於 |
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1-2年 |
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2-3年 |
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多過 |
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(人民幣千元) |
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合同義務： |
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債務義務 |
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融資債務 |
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4,093,349 |
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3,348,485 |
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744,864 |
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— |
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— |
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可轉換票據 |
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1,987,624 |
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38,254 |
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1,949,370 |
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— |
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— |
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短期借款 |
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1,840,107 |
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1,840,107 |
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— |
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— |
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— |
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經營租賃義務 |
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212,957 |
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55,088 |
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45,155 |
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41,129 |
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71,585 |
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購買拖欠貸款的承諾 |
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826,839 |
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|
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826,839 |
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— |
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— |
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— |
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總計 |
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8,960,876 |
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6,108,773 |
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2,739,389 |
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41,129 |
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71,585 |
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138
除上述外，截至2021年12月31日，我們沒有任何重大的資本和其他承諾、長期債務或擔保。我們打算用現有的現金餘額為我們現有和未來的重要現金需求提供資金。我們將繼續作出現金承諾，包括資本支出，以支持我們的業務增長。
我們提供與表外貸款相關的服務，包括賬户維護、用户的催收和付款處理以及向某些機構融資合作伙伴的分配。在2019年11月之前，我們有義務在用户違約的情況下賠償融資合作伙伴償還貸款的本息。如果用户提前向融資夥伴償還貸款，我們也會根據貸款條款全額償還利息。因此，我們有效地為融資夥伴提供信用風險和提前還款風險的擔保。請參閲“合併財務報表附註–附註2重要會計政策--擔保衍生品”.自2019年11月起，在借款人提前償還貸款的情況下，我們停止根據向機構融資合作伙伴提供貸款的原始條款補償利息償還。因此，根據與某些機構融資合作伙伴簽訂的相關財務擔保合同，我們提供的擔保完全是為了在借款人未能履行其規定的付款義務的情況下對其進行補償。請參閲“合併財務報表附註–附註2重要會計政策--擔保應收款和負債”.
除上述事項外，本行並無作出任何其他承諾，以擔保任何第三方的付款義務。我們沒有簽訂任何與我們的股票掛鈎並歸類為股東權益或沒有反映在我們的綜合財務報表中的衍生品合同。此外，我們並無任何留存權益或或有權益轉移至非綜合實體，作為該實體的信貸、流動資金或市場風險支持。吾等在向吾等提供融資、流動資金、市場風險或信貸支持或與吾等從事租賃、對衝或產品開發服務的任何未合併實體中並無任何可變權益。
樂信是一家控股公司，沒有自己的物質業務。我們主要透過我們的附屬公司、可變權益實體及其在中國的附屬公司進行業務。因此，樂信控股有限公司的S支付股息的能力取決於我們中國子公司支付的股息。倘若我們現有的中國附屬公司或任何新成立的附屬公司日後為本身招致債務，有關其債務的工具可能會限制其向吾等支付股息的能力。此外，吾等於中國的全資外資附屬公司只獲準從其根據中國會計準則及法規釐定的留存收益(如有)中向吾等支付股息。根據中國法律，本公司各附屬公司、可變權益實體及其於中國之附屬公司每年須預留至少10%之除税後溢利(如有)作為若干法定儲備金，直至該儲備金達到其註冊資本之50%為止。此外，吾等於中國的全資附屬公司及可變權益實體可酌情將其基於中國會計準則的部分税後溢利撥入可自由支配盈餘基金。法定公積金和可自由支配基金不得作為現金股利分配。外商獨資公司從中國匯出股息，須經外匯局指定銀行審核。我們的中國子公司尚未支付股息，在產生累積利潤並滿足法定準備金要求之前，將無法支付股息。
見“項目4.公司信息-B.業務概述-技術”和“項目4.公司信息-B.業務概述-知識產權”。
除本年報其他部分所披露者外，吾等並不知悉截至2021年12月31日止年度的任何趨勢、不確定性、需求、承諾或事件，該等趨勢、不確定性、需求、承諾或事件合理地可能對本公司的淨收入、收益、盈利能力、流動資金或資本資源產生重大不利影響，或導致所披露的財務信息不一定指示未來的經營結果或財務狀況。
139
我們根據美國公認會計原則編制我們的綜合財務報表，這要求我們的管理層對資產負債表日的資產、負債和或有資產和負債的報告金額以及報告期內報告的收入和費用的報告金額產生影響的估計。如果這些估計與實際結果之間存在重大差異，我們的財務狀況或經營結果就會受到影響。我們的估計是基於我們自己的歷史經驗和其他我們認為是合理的假設，在考慮到我們的情況和基於現有信息對未來的預期之後。我們會持續評估這些估計數字。
在以下情況下，我們認為會計估計是關鍵的：(I)會計估計要求我們對作出會計估計時高度不確定的事項做出假設，以及(Ii)估計的合理可能發生的變化，或我們在本期合理地使用的不同估計的使用，將對我們的財務狀況或經營業績產生重大影響。我們的財務報表中還有其他項目需要估計，但不被視為關鍵項目，如上所述。這些項目和其他項目中使用的估計值的變化可能會對我們的財務報表產生實質性影響。有關我們的重要會計政策和相關判斷的詳細討論，請參閲“合併財務報表附註--重要會計政策”。
信貸損失準備
信貸損失準備是指我們對按攤餘成本計量的金融資產預期信貸損失的估計，以及未計入表外貸款衍生品的財務擔保。該等金融資產及或有擔保負債的終身預期信貸損失乃按相關客户各自的信貸風險分類水平內的彙集基準釐定，並已考慮過往信貸損失經驗、投資組合的當前信貸質素及宏觀經濟預測的應用。
信貸損失撥備是基於我們對以下方面的重大判斷：
估算中使用的宏觀經濟因素包括GDP和M2等變量，這些變量歷來是信貸損失增減的關鍵驅動因素。M2是對廣義貨幣供應量的衡量，包括現金和存款，由人民中國銀行例行發佈。
在假設違約的情況下，違約和損失概率的變化將影響信貸損失撥備。綜合經營報表假設增加/減少的影響如下(以人民幣千元計)：
假設 |
|
基點的相對變動 |
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增加/(減少) |
違約概率(生存期) |
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+/-100 bps |
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8,336 / (8,336) |
違約造成的損失 |
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+/-100 bps |
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26,184 / (26,184) |
140
金融擔保衍生工具的公允價值計量s
為表外貸款提供的金融擔保衍生工具在表外貸款開始時按公允價值入賬，隨後按公允價值持續重新計量。金融擔保衍生工具的估計公允價值乃根據折現現金流模型釐定，並參考預期損失率及擔保服務成本利潤率的估計。
我們對公允價值的估計是基於被認為是合理的假設，但這些假設本身就是不確定和不可預測的，因此，實際結果可能與估計不同。確定金融擔保衍生工具公允價值時的重要假設包括表外貸款的預期損失率和擔保服務成本的利潤率。假設的變化可能會對金融擔保衍生品的公允價值產生重大影響。綜合經營報表的表外貸款預期損失率假設增加/減少的影響如下(以人民幣千元為單位)：
假設 |
|
基點的相對變動 |
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增加/(減少) |
加權平均累積損失率(一) |
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+/-100 bps |
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36,222 / (36,222) |
141
(I)以貸款原始本金餘額的百分比表示。
貸款便利化和服務費的收入確認
我們為借款人和作為出借人的融資夥伴提供中介服務。所提供的中介服務包括(I)貸款便利和配對服務，(Ii)籌款後服務(即賬户維護、催收和支付處理)，以及(Iii)財務擔保(如果有)。我們將貸款便利和配對服務以及發起後服務確定為不同的履約義務。財務擔保在每筆貸款開始時按公允價值記錄。交易總價首先根據貸款開始時擔保負債的估計公允價值分配給財務擔保，剩餘對價根據相對獨立銷售價格分配給每項履約義務，並在估計交易價格中計入可變對價，當與可變對價相關的不確定性隨後得到解決時，很可能不會出現確認收入的重大逆轉。貸款便利和配對服務的收入在貸款成功匹配後的時間點確認，而發放後服務的收入則按貸款條款按比例確認。基於業績的貸款便利化和服務費的收入根據供資夥伴從借款人那裏收取的還款，按預定的收入分攤率確認。這種收入分攤率是根據基礎表外貸款的表現確定的。
重大判斷適用於為每一種不同的履約義務分配交易價格和確定可變對價。我們主要使用預期成本加保證金的方法來確定獨立的銷售價格。在估計獨立銷售價格時考慮了一些關鍵因素，包括提供服務的估計成本和估計利潤率。基於業績的貸款便利和服務費用的可變對價是使用預期值法估計的，即基於收入分享率和融資夥伴可向借款人收取的估計還款額，並考慮到相關表外貸款的預期損失率。基礎表外貸款預期損失率的增加將導致已確認收入的減少。我們每季度更新我們的估計，對估計的任何調整都被確認為使用累積追趕法對收入的調整。在這些因素中，收入確認對我們的估計很敏感。我們對這些因素的估計的變化可能會對確認的收入產生重大影響。
項目6.資深董事管理層和員工
下表列出了截至本年度報告日期的有關我們的高管和董事的信息。
董事及行政人員 |
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年齡 |
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職位/頭銜 |
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肖文傑 |
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38 |
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首席執行官兼董事會主席 |
吳毅 |
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42 |
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總裁與董事 |
陽光燦爛的陽光 |
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50 |
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首席財務官兼董事 |
錢喬 |
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43 |
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首席融資合作官與董事 |
楊雲文 |
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51 |
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首席人力資源官 |
趙明明 |
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46 |
|
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首席營銷官 |
歐文·勇·Lu |
|
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47 |
|
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首席技術官 |
傑登·楊喬 |
|
|
43 |
|
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首席風險官 |
遂寧肖 |
|
|
74 |
|
|
董事 |
魏武 |
|
|
57 |
|
|
獨立董事 |
吳曉光 |
|
|
46 |
|
|
獨立董事 |
王能 |
|
|
48 |
|
|
獨立董事 |
安娜貝爾·毓龍 |
|
|
49 |
|
|
獨立董事 |
142
肖文傑先生是我們的創始人，從我們成立以來一直擔任我們的首席執行官和董事。肖建華自2017年12月以來一直擔任董事會主席。肖先生在網上金融行業有10多年的經驗。在創立我們公司之前，肖先生曾在騰訊控股旗下領先的在線支付平臺財付通的基礎設施平臺部擔任產品經理，負責產品開發和運營。肖建華於2005年在南昌香港大學獲得設計學士學位。
賈裏德·伊伍先生2016年5月起擔任我們的總裁，2017年11月起擔任我們的董事。在加入我們之前，Mr.Wu在騰訊控股工作了9年。2013年至2016年，Mr.Wu擔任微信支付的總經理，這是騰訊控股《微信》中的一個綜合特寫。2007年至2013年，Mr.Wu先後在財付通公司擔任產品開發部董事總裁和副總經理。Mr.Wu於2003年在倫敦國王學院獲得計算機和互聯網系統碩士學位，並於2002年在南中國理工大學獲得自動化學士學位。他在中國歐洲國際工商學院獲得EMBA學位。
孫慧瑞女士自2021年9月以來一直擔任我們的首席財務官和我們的董事。Ms.Sun在國外和中國擁有20多年的工作經驗，在財務管理、企業發展和跨行業併購方面擁有豐富的經驗。在加入樂信之前，Ms.Sun是中國領先的互聯網醫院Medlinker Limited的首席財務官，以及中國領先的AI芯片設計和AI技術應用公司億圖有限公司的首席財務官。在此之前，Ms.Sun曾擔任百勝中國(紐約證券交易所股票代碼：YUMC)的首席增長官以及公司的其他高級職位。在此之前，Ms.Sun是私募股權公司CVC Capital Partners的高級董事總經理董事。Ms.Sun還曾在戴姆勒股份公司和達能亞洲擔任過多個高管職位。Ms.Sun擁有牛津大學賽義德商學院工商管理碩士學位。
錢橋先生自2016年4月以來擔任我們的首席融資合作官，自2020年12月以來擔任我們的董事。2013年12月至2016年3月，他是我們的副總裁。喬先生在金融和其他相關領域擁有超過14年的經驗。在加入我們公司之前，喬先生於2010年至2012年在中國環球資產管理有限公司擔任高級經理。在此之前，喬先生於2005年至2010年在財付通擔任融資合作高級產品經理。2002年至2005年，喬先生還在中國銀行軟件開發中心(深圳)擔任軟件工程師和項目經理。喬先生在香港理工大學獲得工商管理碩士學位，在河南大學獲得應用計算機科學學士學位，在長江商學院獲得EMBA學位。
楊雲文女士自2019年2月以來一直擔任我們的首席人力資源官。楊女士擁有超過15年的人力資源高級職位經驗。在加入我們之前，她曾在騰訊控股的互動娛樂集團擔任總經理助理，負責海外業務的人力資源。在此之前，她曾在包括沃爾瑪在內的大型跨國公司擔任高級人力資源主管職位。除了中國大陸，她還在北美和香港有海外工作經驗。楊女士擁有寧波大學的大專學位和香港科技大學的工商管理碩士學位。
趙明明先生自2020年2月以來一直擔任我們的首席營銷官。趙先生於2017年2月加入樂信，是我們負責公關和營銷的副手總裁。在加入樂信之前，趙先生在奇虎360負責公共關係，在那裏他也是360手機的助理總裁。趙亮在中國領導了許多著名的公關活動，包括為奇虎360發起和實施娛樂和體育營銷戰略。2010年至2012年，趙先生在優酷(紐約證券交易所股票代碼：YOKU)擔任公關主管，負責品牌推廣和公關工作。在優酷任職期間，趙薇負責優酷在紐約證交所的IPO以及優酷收購土豆的戰略溝通工作。趙小蘭也是中國A股上市公司仙鶴環境的獨立董事董事。趙先生擁有北京大學經濟學學士學位。
143
容歐文Lu先生自2021年2月以來一直擔任我們的首席技術官。Mr.Lu在科技領域有20多年的經驗，曾擔任過各種高級職位。在加入我們之前，Mr.Lu曾擔任平安人壽首席信息官。在此之前，他曾擔任新浪移動首席技術官和副總裁，新浪移動是中國的領先網絡媒體公司。2016年至2017年，他擔任中國領先的在線教育平臺51Talk(紐約證券交易所代碼：COE)的首席技術官。2014年至2016年，他還在微博公司擔任廣告部總經理，新浪微博是一家在納斯達克上市的中國領先社交媒體公司。2012年至2014年，Mr.Lu在西雅圖的臉書公司擔任軟件工程師。在此之前，Mr.Lu於2003年至2012年在西雅圖的微軟公司擔任高級軟件工程師。Mr.Lu 2003年在丹佛大學獲得計算機科學碩士學位，1998年在浙江大學獲得化學碩士學位。Mr.Lu也是美國五項IT專利的點名撰稿人。
楊橋先生自2021年7月以來一直擔任我們的首席風險官。喬先生於2021年初加入我們，擔任我們的副手總裁，負責我們的風險管理。喬先生在不同國家的領先跨國公司和技術公司擔任過各種管理職位，經驗超過15年。在加入我們之前，喬先生在2016至2020年間曾在JD Digits擔任過各種高級職位，包括擔任JD Digits子公司ZRobot的首席執行官。2015年至2016年，喬先生擔任上海牛娃互聯網金融信息服務聯合創始人兼首席風險官。從2006年到2015年，喬先生在探索金融服務公司和中國公司擔任過多個高級管理和其他職位。此外，喬先生還擁有眾多發明專利和著作權。喬虹在科羅拉多大學獲得經濟學學士學位，在愛荷華大學獲得工商管理和經濟學雙碩士學位。此外，喬先生也是上海交通大學上海高級金融研究院特許全球金融科技大師項目專家諮詢委員會成員，中國互聯網協會“青年專家”委員會成員，深圳市信用專業人士協會評估委員會成員。
肖遂寧先生自2019年9月以來一直作為我們的董事。肖先生是PAG合夥人，同時也是PAG董事長中國。在2013年加入PAG之前，肖建華於2010年至2012年擔任平安銀行董事長，並於2007年至2010年擔任董事和深圳發展銀行總裁。在加入深圳發展銀行之前，肖先生在交通銀行工作了17年，擔任過多個高級管理職位，包括擔任交通銀行深圳分行的總裁。肖先生亦曾擔任南海股份有限公司(香港聯交所代號：680)及華誼科技有限公司(香港聯交所代號：250)的獨立非執行董事。1987年，肖先生在雲南經濟管理幹部學院獲得工商管理大專學位。
Mr.Wei·吳自2017年12月以來一直作為我們的獨立董事。Mr.Wu在投資銀行業擁有17年以上的從業經驗。Mr.Wu曾在領先的投資銀行擔任過幾個高級職位。2010年至2017年，他在野村國際(香港)有限公司擔任董事的董事總經理；2008年至2010年，他在野村國際(香港)有限公司擔任董事的執行董事，領導中國的高層管理團隊和一般工業部門。2007年至2008年，Mr.Wu在香港雷曼兄弟擔任高級副總裁。Mr.Wu 1988年在北京大學獲得經濟學學士學位，2000年在哈佛商學院獲得工商管理碩士學位。
吳曉光先生從2018年3月開始作為我們的董事，從2018年8月開始成為我們獨立的董事。2015年6月，Mr.Wu以創始人身份成立了韋萊特資本。2015年6月，他被任命為騰訊控股的高級管理顧問。Mr.Wu於1999年加入騰訊控股(聯交所代碼：00700)，是創始團隊成員之一。他領導了騰訊控股的核心產品QQ的開發和產品規劃，並擔任QQ研發團隊的項目經理。他還曾擔任騰訊控股即時通訊產品部和互聯網業務部的總經理。2012年至2014年，Mr.Wu擔任騰訊控股電商部門首席執行官。Mr.Wu有豐富的經驗， 產品研發、產品策劃、產品運營和互聯網產品營銷。1996年獲得南京大學理學學士學位，2008年獲得中國歐洲國際工商學院EMBA學位。
王能博士自2018年3月以來一直作為我們的獨立董事。王博士自2007年7月以來一直擔任哥倫比亞大學商學院房地產教授林宗坤，自2009年以來一直在美國國家經濟研究局擔任助理研究員。他在領先的經濟、金融和商業雜誌上發表了大量文章。在其他獎項和榮譽中，他獲得了由《金融雜誌》頒發的史密斯-布里登傑出論文獎，以及亞利桑那州立大學凱裏商學院頒發的貝蒂斯傑出學者獎。他是《管理科學》金融領域的編輯，目前是《金融雜誌》的副主編。王博士也是董事有限公司(紐約證券交易所代碼：NEW)的獨立董事，樸新教育是一家從事課後教育行業的公司。王博士於1992年獲得南京大學物理化學學士學位，1992年獲得中國博士學位，1995年獲得加州理工大學化學碩士學位，1997年獲得加州大學聖地亞哥分校國際關係碩士學位，2002年獲得斯坦福大學商學院金融學博士學位。
144
安娜貝爾毓龍女士自2020年8月以來一直作為我們獨立的董事。龍女士目前是百家資本的創始和管理合夥人。她還擔任貝塔斯曼集團管理委員會成員和中國風險投資與私募股權協會理事。此前，龍女士是貝塔斯曼中國企業中心的首席執行官和貝塔斯曼亞洲投資公司的管理合夥人。在此之前，她是貝塔斯曼數字媒體投資公司的負責人。2005年，她通過貝塔斯曼企業家計劃加入了這家國際媒體、服務和教育公司。龍女士是世界經濟論壇全球青年領袖諮詢委員會及其關於媒體、娛樂和信息未來的全球議程委員會的成員，並於2015年5月至2021年5月擔任斯坦福大學商學院諮詢委員會的成員。龍女士分別是Tapestry Inc.(紐約證券交易所代碼：TPR，其投資組合包括Coach、斯圖爾特·魏茨曼和凱特·斯佩德)和蔚來(紐約證券交易所代碼：蔚來)的董事會成員和審計委員會成員。龍女士擁有電子科技大學電子工程學士學位和斯坦福大學商學院工商管理碩士學位。
在截至2021年12月31日的財政年度，我們向高管支付了總計約人民幣3280萬元(520萬美元)的現金，向非執行董事支付了總計約人民幣130萬元(20萬美元)的現金。本公司並無預留或累積任何款項，以提供退休金、退休或其他類似福利予本公司的行政人員及董事。 根據法律規定，我們的中國子公司和可變權益實體必須通過中國政府規定的固定繳款計劃，為其養老保險、醫療保險、失業保險、生育保險、工傷保險和住房公積金計劃繳納相當於每位員工工資一定百分比的繳費。
2014年9月，我們的董事會批准了股權激勵計劃或2014年計劃，通過提供一種方式，我們可以授予基於股權的激勵來吸引、激勵、留住和獎勵某些高級管理人員、員工、董事和其他符合條件的人員，並進一步將接受者的利益與我們股東的利益聯繫起來，從而促進我們的成功和股東的利益。根據2014年的計劃， 根據股權激勵計劃下的所有獎勵可發行的A類普通股的最高總數為35,456,559股。在通過如下所述的2017年計劃後，我們不再根據2014年計劃授予任何獎勵，未來所有獎勵將根據2017年計劃授予。不過，2014年計劃下尚未發放的獎項將不受影響。
以下各段描述了2014年計劃的主要條款。
獎項的類型。股票激勵計劃允許授予期權和股票獎勵，包括限制性股票獎勵。
計劃管理。我們的董事會或由一名或多名董事會成員組成的委員會或計劃管理人將管理股票激勵計劃。委員會或全體董事會將視情況決定獲獎的資格和參與者、將授予每位參與者的獎項的類型和數量，以及每一獎項授予的條款和條件。
獎勵協議。一般來説，根據該計劃授予的期權和其他獎勵由獎勵協議證明，該協議規定了受獎勵的普通股數量以及獎勵的條款和條件，這些條款和條件必須與股票激勵計劃一致。
資格。我們只能將獎勵授予計劃管理人確定為合格人員的人員，其中可能包括我們的高級管理人員、員工、本公司的董事或本公司附屬公司的董事、個人顧問或顧問。
歸屬時間表。通常，計劃管理員決定相關授予協議中規定的歸屬時間表。
轉讓限制。除我們、直系親屬、遺囑、繼承法和分配法以外，獲獎者不得以任何方式轉讓獎金，或在獲獎者殘疾的情況下轉讓給指定的法定代表人。
145
股權激勵計劃的終止和修訂。除非提前終止，否則股權激勵計劃的期限為十年。我們的董事會有權修改或終止該計劃。但是，除非得到接受者的同意，否則此類行動不得對以前授予的任何裁決產生任何實質性的不利影響。
2017年10月，我們通過了2017年股票激勵計劃，允許我們向為我們提供服務的員工、高管、董事和個人顧問提供各種基於股票的獎勵。該計劃允許授予三種類型的獎勵：期權、限制性股票和限制性股票單位。根據2017財年計劃下的所有獎勵，我們可以發行的股票的最大數量為22,859,634股，外加從2019年1月1日開始的財年開始的2017財年十年期間，公司每個財年的第一天每年增加的股份數量，金額相當於上一財年最後一天發行和發行的股票總數的1.0%。以下各段總結了2017年計劃的條款：
計劃管理。我們的董事會，或我們董事會指定的一個委員會，將管理該計劃。委員會或全體董事會將視情況決定每項期權授予的條款以及條款和條件。
授予協議。根據該計劃授予的期權和其他獎勵由一份獎勵協議證明，該協議規定了每筆贈款的條款、條件和限制，其中可能包括獎勵的期限以及在受贈人受僱或服務終止的情況下適用的規定。授予的期權的行權價格可由我們的董事會或董事會指定的委員會絕對酌情修改或調整，而無需我們的股東或期權接受者的批准。
資格。我們可以向我們公司或我們的任何關聯公司的員工、董事和顧問頒發獎勵，包括我們的母公司、子公司以及我們的母公司或我們公司的子公司持有重大所有權權益的任何實體。
歸屬時間表。通常，計劃管理員決定相關授予協議中規定的歸屬時間表。
在控制權發生變化時加速獎勵。如果發生控制權變更公司交易，計劃管理人可自行決定：(I)所有未決的獎勵在未來的特定時間終止，並給予每個參與者在特定時間段內行使此類獎勵的既得部分的權利，或(Ii)以相當於行使此類獎勵時可能獲得的金額的現金購買任何獎勵，或(Iii)用計劃管理人自行決定選擇的其他權利或財產取代此類獎勵。或(4)以公司控制權變更交易當日普通股價值加合理利息為基礎的現金支付。
期權的期限。每項期權授予的期限應在授予協議中註明，但期限不得超過自授予之日起十年。
轉讓限制。除某些例外情況外，除非適用法律或授予協議另有規定，否則獲獎者不得轉讓裁決。
終止本計劃。除非提前終止，否則該計劃將自動終止在……裏面2027年。我們的董事會有權在遵守適用法律所需的範圍內，在股東批准的情況下修改或終止計劃。但是，除非獲獎者同意，否則任何此類行為都不得損害獲獎者的權利。
下表彙總截至本年度報告日期，根據2014年度計劃及2017年度計劃授予董事及行政人員的未行使購股權及限售股份單位。
146
名字 |
|
普通股 |
|
|
鍛鍊 |
|
批地日期 |
|
有效期屆滿日期 |
|
肖文傑 |
|
* |
|
|
0.5 |
|
2019年10月25日 |
|
2029年10月25日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年1月15日 |
|
2031年1月15日 |
|
吳毅 |
|
* |
|
|
0.0001 |
|
2016年6月30日 |
|
2026年6月30日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2019年10月25日 |
|
2029年10月25日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年1月15日 |
|
2031年1月15日 |
|
陽光燦爛的陽光 |
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年11月25日 |
|
2031年11月25日 |
|
錢喬 |
|
* |
|
|
0.0001 |
|
2017年11月8日 |
|
2027年11月8日 |
|
|
|
* |
|
|
5.15 |
|
2018年5月25日 |
|
2028年5月25日 |
|
|
|
* (1) |
|
|
— |
|
2019年1月22日 |
|
— |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2019年10月25日 |
|
2029年10月25日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年1月15日 |
|
2031年1月15日 |
|
楊雲文 |
|
* (1) |
|
|
— |
|
2019年3月14日 |
|
— |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2019年10月25日 |
|
2029年10月25日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年1月15日 |
|
2031年1月15日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2022年1月18日 |
|
2032年1月18日 |
|
趙明明 |
|
* |
|
|
0.0001 |
|
2017年11月8日 |
|
2027年11月8日 |
|
|
|
* (1) |
|
|
— |
|
2019年1月22日 |
|
— |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2019年10月25日 |
|
2029年10月25日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年1月15日 |
|
2031年1月15日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年1月15日 |
|
2031年1月15日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2022年1月18日 |
|
2032年1月18日 |
|
歐文·勇·Lu |
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年3月18日 |
|
2031年3月18日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2022年1月18日 |
|
2032年1月18日 |
|
傑登·楊喬 |
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年3月18日 |
|
2031年3月18日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2021年3月18日 |
|
2031年3月18日 |
|
|
|
* |
|
|
0.5 |
|
2022年1月18日 |
|
2032年1月18日 |
|
遂寧肖 |
|
— |
|
|
— |
|
— |
|
— |
|
魏武 |
|
* |
|
|
0.0001 |
|
2017年11月8日 |
|
2027年11月8日 |
|
|
|
* (1) |
|
|
— |
|
2022年3月29日 |
|
— |
|
吳曉光 |
|
* (1) |
|
|
— |
|
2022年3月29日 |
|
— |
|
王能 |
|
* (1) |
|
|
— |
|
2022年3月29日 |
|
— |
|
安娜貝爾·毓龍 |
|
* (1) |
|
|
— |
|
2020年8月18日 |
|
— |
|
全體董事和高級管理人員為一組 |
|
|
7,583,336 |
|
|
|
|
|
|
|
*於行使於本年度報告日期後60天內可行使的所有購股權及歸屬於本年度報告日期後60天內歸屬的所有限制性股份後，將實益擁有本公司總流通股不足1%的股份。
147
我們的董事會由九名董事組成。董事並不需要持有我們公司的任何股份才有資格成為董事。董事如以任何方式，不論是直接或間接，在與本公司的合約或交易或擬議的合約或交易中有利害關係，必須在本公司的董事會議上申報其利益性質。董事可以就任何合約或交易、擬議合約或交易投票，即使他在其中有利害關係，如果他這樣做，他的投票將被計算在內，他可能被計入考慮任何該等合約或交易或擬議合約或交易的任何董事會議的法定人數中。董事可行使本公司的一切權力籌集或借款、按揭或押記本公司的業務、財產、資產(現時及未來)及未催繳股本或其任何部分，以及發行債權證、債權股證、債券或其他證券，不論是直接或作為本公司或任何第三方的任何債務、負債或義務的附屬保證。我們的非執行董事均沒有與我們簽訂服務合同，該服務合同規定終止服務時的福利。
我們在董事會下有三個委員會：審計委員會、薪酬委員會和提名和公司治理委員會。我們已經通過了三個委員會的章程。各委員會的成員和職能如下所述。
我們的審計委員會由吳Mr.Wei、王能博士和毓龍女士組成。吳Mr.Wei是我們審計委員會的主席。我們已確定，吳Mr.Wei、王能博士和毓龍女士滿足《納斯達克證券市場上市規則》第5605(C)(2)條和1934年證券交易法第10條A-3條的“獨立性”要求。審計委員會監督我們的會計和財務報告流程，以及對我們公司財務報表的審計。除其他事項外，審計委員會負責：
薪酬委員會
我們的薪酬委員會由Mr.Wei、吳能和王能博士組成。吳Mr.Wei是我們薪酬委員會的主席。吾等已確定吳能博士及Mr.Wei博士符合納斯達克證券市場上市規則第5605(A)(2)條的“獨立性”要求。薪酬委員會協助董事會審查和批准與我們的董事和高管有關的薪酬結構，包括所有形式的薪酬。我們的首席執行官不能出席任何審議他的薪酬的委員會會議。除其他事項外，薪酬委員會負責：
148
提名和公司治理委員會
我們的提名和公司治理委員會由吳曉光先生、吳Mr.Wei先生和王能博士組成。吳曉光先生是我們的提名和公司治理委員會主席。吳曉光先生、Mr.Wei吳小暉、王能博士符合《納斯達克證券市場上市規則》第5605條第(A)款第(2)項的“獨立性”要求。提名和公司治理委員會協助董事會挑選有資格成為我們董事的個人，並確定董事會及其委員會的組成。除其他事項外，提名和公司治理委員會負責：
董事及行政人員的任期
我們的董事可以通過董事會的決議或我們股東的普通決議來任命。董事可按本公司與董事訂立的書面協議(如有)中的條款於下一屆或隨後的股東周年大會或任何特定事件或任何指定期間後自動退任(除非該董事已提前離任)，但如無明文規定，則不隱含該等條款。每一董事任期屆滿的，均有資格在股東大會上連任或經董事會連任。董事可以通過股東的普通決議被免職。如(其中包括)董事破產或與債權人達成任何債務償還安排或債務重整協議；(Ii)董事身故或被本公司發現精神不健全；(Iii)以書面通知本公司辭去其職位；(Iv)未經特別許可而缺席本公司董事會連續三次會議，而本公司董事議決根據經修訂及重述的第六份組織章程細則任何其他條文將其卸任或(V)根據本公司第六份經修訂及重述的組織章程細則任何其他條文，董事將不再為董事。我們的官員是由我們的董事會選舉出來的，並由董事會酌情決定。
我們已經與我們的每一位高級管理人員簽訂了僱傭協議。根據這些協議，我們的每一名執行官員都被僱用了一段特定的時間。對於高管的某些行為，例如對重罪的定罪或認罪，或涉及道德敗壞、疏忽或不誠實行為的任何犯罪，或不當行為或未能履行約定的職責，我們可以隨時以不事先通知或報酬的理由終止僱用。我們也可以在提前三個月書面通知的情況下，無故終止高管的僱傭。在我們終止合同的情況下，我們將按照高管所在司法管轄區適用法律的明確要求，向高管支付遣散費。執行幹事可在提前三個月書面通知的情況下隨時辭職。
每位高管已同意在終止或終止僱傭協議期間和之後嚴格保密，除非在履行與僱傭相關的職責時或根據適用法律的要求，否則不會使用我們的任何機密信息或商業祕密、我們客户或潛在客户的任何機密信息或商業祕密、或我們收到的任何第三方的機密或專有信息，而我們對此負有保密義務。執行人員還同意在執行人員受僱於我們期間向我們保密地披露他們構思、開發或還原為實踐的所有發明、設計和商業祕密，並將這些發明、設計和商業祕密的所有權利、所有權和權益轉讓給我們，並協助我們獲取和執行這些發明、設計和商業祕密的專利、版權和其他法律權利。
149
此外，每名執行幹事都同意在其任職期間以及通常在最後一次任職之日之後的一年內受競業禁止和非招標限制的約束。具體而言，每位主管人員已同意，在未經我方明確同意的情況下，不(I)接觸我們的供應商、客户、客户或聯繫人或以執行人員代表身份介紹給主管人員的其他人員或實體，以便與將損害我們與這些個人或實體的業務關係的個人或實體進行業務往來；(Ii)在未經我方明確同意的情況下，受僱於我們的任何競爭對手或向其提供服務，或聘用任何競爭對手，無論是作為委託人、合作伙伴、許可人或其他身份；或(Iii)在未經我們明確同意的情況下，直接或間接地尋求我們在高管離職之日或之後，或在離職前一年受僱於我們的任何僱員的服務。
我們已經與我們的每一位董事和高管簽訂了賠償協議。根據這些協議，吾等可同意就董事及高管因身為董事或本公司高管而提出申索而招致的某些法律責任及開支，向彼等作出彌償。
董事會多樣性
董事會多元化矩陣(截至2022年3月31日) |
||||
主要執行機構所在國家/地區： |
人民Republic of China |
|||
外國私人發行商 |
是 |
|||
母國法律禁止的信息披露 |
不是 |
|||
董事總數 |
9 |
|||
第一部分：性別認同 |
女性 |
男性 |
非二進制 |
沒有透露性別 |
董事 |
2 |
7 |
— |
— |
第二部分：人口統計背景 |
|
|||
在母國管轄範圍內任職人數不足的個人 |
— |
|||
LGBTQ+ |
— |
|||
沒有透露人口統計背景 |
— |
|||
下表列出了截至2021年12月31日按職能分類的員工人數。
|
|
截至2021年12月31日 |
|
|||||
|
|
數 |
|
|
佔總數的百分比 |
|
||
功能： |
|
|
|
|
|
|
||
電子商務與運營 |
|
|
198 |
|
|
|
5.1 |
|
風險管理 |
|
|
355 |
|
|
|
9.1 |
|
研發 |
|
|
765 |
|
|
|
19.6 |
|
銷售和市場營銷 |
|
|
2,308 |
|
|
|
59.2 |
|
一般和行政 |
|
|
270 |
|
|
|
6.9 |
|
員工總數 |
|
|
3,896 |
|
|
|
100 |
|
150
根據《中國》法律法規的要求，我們通過中國政府規定的固定繳費計劃，參加了由省市政府組織的各種職工社會保障計劃，包括養老保險、醫療保險、失業保險、生育保險、工傷保險和住房公積金計劃。根據中國法律，我們必須按員工工資、獎金和某些津貼的特定百分比向員工福利計劃繳費，最高金額由當地政府不時規定。
我們通常與我們的高級管理層和核心人員簽訂標準的僱傭和保密協議。我們與員工保持着良好的工作關係，我們沒有經歷過任何實質性的勞資糾紛。我們的員工中沒有一個由工會代表。
下表列出了截至2022年3月31日我們股票的實益所有權信息：
根據美國證券交易委員會的規則和規定確定受益權屬。在計算某人實益擁有的股份數目和該人的擁有百分比時，我們已將該人有權在60天內獲得的股份計算在內，包括通過行使任何期權、認股權證或其他權利或轉換任何其他證券。然而，這些股份不包括在任何其他人的所有權百分比計算中。股東持有的普通股是根據我們的股東名冊確定的。
有關授予我們董事和高管的期權和限制性股票的更多細節，請參閲“-B.薪酬”。
151
|
|
A類 |
|
|
B類 |
|
|
百分比 |
|
百分比 |
||
董事和高管**： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
肖文傑(1) |
|
5,908,616 |
|
|
94,465,693 |
|
|
27.2 |
|
78.0 |
||
吳毅 |
|
* |
|
|
— |
|
|
* |
|
* |
||
陽光燦爛的陽光 |
|
* |
|
|
— |
|
|
* |
|
* |
||
錢喬 |
|
* |
|
|
— |
|
|
* |
|
* |
||
楊雲文 |
|
* |
|
|
— |
|
|
* |
|
* |
||
趙明明 |
|
* |
|
|
— |
|
|
* |
|
* |
||
歐文·勇·Lu |
|
* |
|
|
— |
|
|
* |
|
* |
||
傑登·楊喬 |
|
* |
|
|
— |
|
|
* |
|
* |
||
遂寧肖(2) |
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
— |
||
魏武(3) |
|
* |
|
|
— |
|
|
* |
|
* |
||
吳曉光(4) |
|
* |
|
|
— |
|
|
* |
|
* |
||
王能博士(5) |
|
* |
|
|
— |
|
|
* |
|
* |
||
安娜貝爾·毓龍(6) |
|
* |
|
|
— |
|
|
* |
|
* |
||
全體董事和高級管理人員為一組 |
|
|
8,746,984 |
|
|
|
94,465,693 |
|
|
27.8 |
|
78.1 |
主要股東： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||
分期付款投資公司。(7) |
|
|
5,766,950 |
|
|
|
94,465,693 |
|
|
27.2 |
|
78.0 |
K2 Partners實體(8) |
|
39,527,554 |
|
|
— |
|
|
10.7 |
|
3.2 |
||
海通管理有限公司。(9) |
|
|
26,419,590 |
|
|
— |
|
|
7.2 |
|
2.2 |
|
海洋聯通合作伙伴基金(10) |
|
12,303,904 |
|
|
— |
|
|
3.3 |
|
1.0 |
||
*股份總數佔我們已發行普通股總數和總投票權的比例不到1%。
**除蕭遂寧、吳偉、吳曉光、王能博士和毓龍外，董事和高管的辦公地址為深圳市南山區科源南路3099號CES大廈27樓，郵編：518057，人民Republic of China。
對於本欄目中包括的每個個人和集團，所有權百分比的計算方法是將該個人或集團實益擁有的股份數量除以截至2022年3月31日的已發行股份總數與該個人或集團在2022年3月31日後60天內行使期權、認股權證或其他權利時有權獲得的股份數量之和。截至2022年3月31日，已發行普通股總數為368,778,179股。
*就本欄所包括的每個人士及集團而言，投票權百分比的計算方法是將該人士或集團實益擁有的投票權除以我們所有A類及B類普通股作為一個單一類別的投票權。A類普通股的每一位持有人
152
每股有權投一票，而我們B類普通股的每位持有人有權在提交他們表決的所有事項上每股有十票。我們的B類普通股可隨時由其持有人一對一地轉換為A類普通股。
我們的普通股分為A類普通股和B類普通股。A類普通股的持有者每股有一張投票權，而B類普通股的持有者每股有10張投票權。我們在首次公開募股中發行了以美國存託憑證為代表的A類普通股。
截至2022年3月31日，我們發行併發行了368,778,179股普通股。據我們所知，共有269,935,730股A類普通股，約佔我們已發行普通股總數的73.2%，由一個在美國登記在案的股東持有，即紐約梅隆銀行，即我們美國存托股份計劃的託管機構。我們的美國存託憑證在美國的實益擁有人數量可能遠遠超過我們普通股在美國的記錄持有者數量。
除上述事項外，吾等並不知悉有任何安排可能於日後導致本公司控制權變更。
請參閲“第6項：董事、高級管理人員和僱員--E股份所有權”。
中國法律法規目前限制外資擁有和投資中國增值電信業務。因此，我們通過可變權益實體及其子公司經營我們的相關業務
153
基於一系列合同安排。關於這些合同安排的説明，見“項目4.關於公司--C.組織結構--與可變利益實體的合同安排”。
某些個人董事和高級管理人員和/或其直系親屬參加本公司向個人投資者提供的投資計劃。截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，我們向關聯方支付了與其投資相關的人民幣4,080萬元、人民幣6,190萬元和人民幣1,500萬元(240萬美元)。 我們相信，與關聯方的交易協議的條款與與第三方個人投資者進行的獨立交易的條款相當。
2015年，我們與京東簽訂了一項戰略合作協議和一系列相關協議，根據這些協議，我們在我們的電子商務渠道上採購我們銷售的產品，並接受京東的送貨和倉儲服務。2019年，我們從京東那裏購買商品和接受服務金額總計8.28億元人民幣。考慮到京東持有我們的股權、京東與我們之間的交易額以及其他相關因素，自2020年1月1日起，京東與我們不再是關聯方。截至2020年12月31日和2021年12月31日，我們沒有任何應付京東關聯方的款項。
為本公司提供收集服務的集安奧聚訊信息諮詢服務有限公司(“集安奧聚訊”)和集安奧信聯信息諮詢服務有限公司(“集安奧信聯”)由本集團高級管理人員的直系親屬控制。
截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日止年度與兩家實體的交易額分別為人民幣930萬元、人民幣2,860萬元及人民幣2,050萬元(320萬美元)。截至2020年12月31日，應付集安奧信聯和集安奧巨訊的金額分別為人民幣470萬元和零。截至2021年12月31日，應付集安奧信聯和集安奧巨訊的金額分別為人民幣480萬元(摺合80萬美元)和零。
深圳市愛樂友信息技術有限公司(以下簡稱“愛樂友”)是本集團的股權投資。截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日止年度與愛樂友的交易分別為零、人民幣210萬元及人民幣770萬元(約合120萬美元)。截至2020年12月31日和2021年12月31日，應付愛樂友的金額分別為人民幣90萬元和人民幣330萬元(約合50萬美元)。
L.P.科技控股有限公司(“L.P.”)為本集團的股權投資。於2020年及2021年，吾等與L.P.訂立貸款協議，並同意為L.P.S的業務經營提供貸款。這些貸款的固定利率與貸款開始時的市場利率大致相同。截至2020年及2021年12月31日，L.P.的應付金額分別為人民幣90萬元及人民幣610萬元(合90萬美元)。
我們於2017年10月21日與當時的現有股東簽訂了修訂和重述的股東協議。股東協議規定了某些優先權利，包括董事會代表權、參與權、共同銷售權和優先購買權。除註冊權外，所有優先權利於本公司首次公開發售完成後終止。
根據我們目前的股東協議，我們已經向我們的股東授予了某些登記權利。以下是對根據協議授予的登記權的描述。
要求註冊權。持有我們至少10%的可登記證券的持有者有權書面要求我們提交登記聲明，以登記他們的須登記證券和選擇參與發售的其他人持有的須登記證券。這項權利可以在我們首次公開募股後的任何時間行使。如果在提出要求之日之前的六個月內，我們已根據要求登記權或F-3表格登記權進行登記，或持有人有機會參與，我們沒有義務進行要求登記
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根據搭載註冊權。如果承銷商善意地確定營銷因素需要限制承銷股份的數量，承銷商可以根據需要減少，並在一定限制的情況下將納入登記聲明的股份分配給持有人。
搭載登記權。如果我們建議為公開發行我們的證券提交註冊聲明，我們必須向我們的可註冊證券的持有人提供機會，在註冊中包括與建議註冊的類別或系列相同的可註冊證券的數量。如果承銷商真誠地確定營銷因素需要限制承銷的股票數量，應首先向我們分配應登記證券，其次應向根據搭載登記請求納入其應登記證券的每個持有人分配。
表格F-3註冊權。在首次公開招股後，我們將盡最大努力獲得F-3表格的註冊資格。在我們有資格使用F-3表格後，我們的證券持有人可以書面要求我們在F-3表格上進行登記。如(I)預期總髮行價低於1,000,000美元，或(Ii)吾等於提出要求日期前6個月內已進行三次登記，吾等並無責任進行該等登記。如果我們的董事會真誠地認為提交F-3表格登記聲明將對我們和我們的股東造成重大損害，我們可以在任何12個月期間推遲提交該登記聲明不超過一次，最長為90天。
註冊的開支。我們將承擔與任何需求、搭載或F-3註冊相關的所有註冊費用，但承保折扣和銷售佣金除外。
義務的終止。上述登記權利將於(I)本公司首次公開發行五週年及(Ii)任何可登記證券持有人可根據證券法第144條出售其持有的所有可登記證券而不受轉讓限制時終止，兩者以較早者為準。
見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--B.薪酬”
見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--B.薪酬”
不適用。
項目8.融資al信息
A.合併報表和其他財務信息
我們已附上合併財務報表，作為本年度報告的一部分。
法律訴訟
我們可能會不時地受到在正常業務過程中產生的各種法律或行政索賠和訴訟的影響。訴訟或任何其他法律或行政程序，無論結果如何，都可能導致鉅額成本和我們資源的轉移，包括我們管理層的時間和注意力。
在2020年9月，我們和我們的某些高級職員和董事被列為兩起假定的聯邦證券集體訴訟的被告，標題為在再保險樂信控股有限公司美國證券交易委員會。利蒂格。，編號3：20-cv-01562-SI(美國俄勒岡州地區法院，2020年9月18日提交的首次修訂的起訴書)(“俄勒岡行動”)和埃內斯托·貝拉訴樂信控股有限公司等人案，編號1：20-cv-12606(美國新澤西區地區法院，2020年9月11日提起的申訴)(“新澤西州行動”)。這兩起訴訟都指控被告違反了證券法和交易法，對我們的業務、運營和財務業績做出了錯誤陳述和遺漏。2020年11月9日，新澤西訴訟中的原告自願駁回了他們的申訴。2021年11月，法院
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批准了公司在俄勒岡州訴訟中駁回申訴的動議，2021年12月，雙方提交了一項聯合規定，原告同意自願駁回他們的申訴。有關法律訴訟的風險和不確定因素，請參閲“第3項.關鍵信息-D.風險因素--與我們業務相關的風險--我們一直並可能受到知識產權侵權索賠或其他法律訴訟的影響，而在正常的訴訟過程中，這些索賠的辯護成本可能很高，並可能擾亂我們的業務和運營。”
股利政策
本公司董事會有權酌情決定是否派發股息，但須受開曼羣島法律的若干限制所規限，即本公司只可從利潤或股份溢價賬支付股息，並始終規定，在任何情況下，如派息會導致本公司無法償還在正常業務過程中到期的債務，則不得派發股息。此外，我們的股東可以通過普通決議宣佈派息，但任何股息不得超過我們董事會建議的金額。即使我們的董事會決定為我們的普通股支付股息，形式、頻率和金額也將取決於我們未來的運營和收益、資本要求和盈餘、一般財務狀況、合同限制和董事會可能認為相關的其他因素。
我們目前沒有任何計劃在可預見的未來向我們的普通股支付任何現金股息。我們目前打算保留大部分(如果不是全部)可用資金和未來的任何收益，以運營和擴大我們的業務。
我們是一家在開曼羣島註冊成立的控股公司。我們可能依賴中國子公司的股息來滿足我們的現金需求，包括向我們的股東支付股息。中國法規可能會限制我們的中國子公司向我們支付股息的能力。見“補充資料-E.税務-人民Republic of China税務”。
倘吾等就吾等普通股支付任何股息，吾等將把有關美國存託憑證相關普通股應付的股息支付予作為該等普通股登記持有人的託管銀行，而託管銀行隨後將按美國存托股份持有人所持有的美國存托股份美國存託憑證相關普通股比例向美國存托股份持有人支付有關款項，惟須遵守存款協議的條款，包括據此應付的手續費及開支。見“第12項.股權證券以外的證券説明--美國存托股份”。我們普通股的現金股息(如果有的話)將以美元支付。
B. 重大變化
除本年報其他部分所披露外，自本年報所載經審核綜合財務報表的日期起，本公司並未經歷任何重大變動。
項目9.關閉Er和上市
A.產品介紹和上市詳情
我們的美國存託憑證於2017年12月21日在納斯達克全球市場上市，並於2021年3月3日在納斯達克全球精選市場上市，每個美國存託憑證代表兩股A類普通股。美國存託憑證的交易代碼是“LX”。
B.配送計劃
不適用。
C.市場
這些美國存託憑證自2017年12月21日起在納斯達克上掛牌，代碼為“LX”。
D.出售股東
不適用。
E.稀釋
不適用。
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F.發行債券的費用
不適用。
項目10.添加NAL信息
不適用。
以下是本公司第六份經修訂及重述的組織章程大綱及細則，以及公司法(經修訂)與本公司普通股的重大條款有關的重要條文摘要。
我們在開曼羣島的註冊辦事處位於開曼羣島KY1-1104大開曼Ugland House郵政信箱309號楓葉企業服務有限公司的辦公室。我們在美國的法律程序文件送達代理是Law Debenture Corporation Services Inc.。我們公司的目標是不受限制的，我們有充分的權力和授權執行開曼羣島法律不禁止的任何目標。
見“項目6.董事、高級管理人員和僱員--C.董事會慣例--董事會”。
普通股。我們的普通股是以登記的形式發行的，在我們的會員名冊上登記時就會發行。我們的非開曼羣島居民股東可以自由持有和投票他們的股份。我們可能不會發行無記名股票。
紅利。我們普通股的持有者有權獲得我們董事會可能宣佈的股息。此外，我們的股東可以通過普通決議宣佈派息，但任何股息不得超過我們董事建議的金額。根據開曼羣島法律，本公司只能從合法可用的資金中宣佈和支付股息，即從利潤或我們的股票溢價賬户中支付股息，前提是在任何情況下，如果這會導致我們的公司無法償還在正常業務過程中到期的債務，我們就不能支付股息。
投票權。就所有須由股東以投票方式表決的事項而言，每股A類普通股使其持有人有權就所有須於本公司股東大會上表決的事項投一票，而每股B類普通股持有人則有權就須於本公司股東大會上表決的所有事項投十票。在任何股東大會上的投票都是舉手錶決，除非要求進行投票。該會議的主席或任何持有不少於面值普通股總數10%的投票權的股東可親自或委派代表要求以投票方式表決。
股東大會所需的法定人數包括一名或多名出席或由受委代表出席的股東，他們持有的股份合計不少於本公司有權在股東大會上投票的已發行及已發行普通股所附投票權的三分之一。股東可以親自出席或委託代表出席，如果股東是法人實體，則由其正式授權的代表出席。股東大會可由本公司主席或過半數董事會成員自行召開，或應持有合共不少於本公司所有已發行及已發行普通股所有有權在股東大會上投票的股份三分之一的股東向董事提出的要求而召開。本公司召開股東周年大會及任何其他股東大會，須提前至少七個歷日發出通知。
股東大會通過的普通決議，需要親自或者委派代表出席股東大會的有表決權的股東對普通股所附表決權的簡單多數的贊成票，而特別決議則需要不少於三分之二的贊成票。
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附於親身或委派代表出席股東大會的有權投票的股東所投普通股。普通決議案和特別決議案也可以在《公司法》和我們修訂和重述的組織章程大綱和章程細則允許的情況下，由本公司所有股東一致簽署書面決議通過。如更改名稱或更改經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則等重要事項，將需要特別決議案。普通股持有人除其他事項外，可通過普通決議分拆或合併其股份。
B類普通股的轉換。於持有人向該持有人的任何非聯營公司出售、轉讓、轉讓或處置任何B類普通股時，每股該等B類普通股將自動及即時轉換為一股A類普通股。如於任何時間，肖文傑先生及其聯營公司合共持有本公司已發行及流通股不足百分之五(5%)，則每股B類普通股將自動重新指定為一股A類普通股，此後本公司將不再發行B類普通股。
普通股轉讓。在下列限制的規限下，本公司任何股東均可透過書面轉讓文書，以通常或一般形式或本公司董事會批准的任何其他形式，轉讓其全部或任何普通股。
本公司董事會可行使其絕對酌情權，拒絕登記任何未繳足股款或本公司有留置權的普通股的轉讓。我們的董事會也可以拒絕登記任何普通股的轉讓，除非：
如果我們的董事拒絕登記轉讓，他們應在向我們提交轉讓文書的日期後三個日曆月內，向轉讓人和受讓人各自發送關於拒絕的通知。
在遵從納斯達克全球精選市場要求的任何通知後，轉讓登記可在本公司董事會不時決定的時間和期間暫停和關閉登記，但前提是在任何一年，轉讓登記不得超過30個日曆日。
清算。在本公司清盤時，如本公司股東可供分配的資產足以償還清盤開始時的全部股本，盈餘將按股東於清盤開始時所持普通股的面值按比例分配給本公司股東，但須從應付款項的普通股中扣除所有應付本公司未繳催繳股款或其他款項。如果我們可供分配的資產不足以償還全部股本，這些資產將被分配，以便我們的股東按其持有的普通股的面值按比例承擔損失。我們是一家根據《公司法》註冊成立的獲豁免的有限責任公司，根據《公司法》，我們成員的責任僅限於他們各自持有的股份未支付的金額(如果有)。我們修訂和重述的組織備忘錄中包含一項聲明，即我們成員的責任是如此有限。
催繳股份及沒收股份。
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在指定的付款時間和地點之前。已被贖回但仍未支付的股票將被沒收。
普通股的贖回、回購和退還。我們 可按吾等之選擇權或本公司持有人之選擇權，按發行股份前、吾等董事會或吾等股東特別決議案所釐定之條款及方式發行股份。本公司亦可回購本公司的任何股份，但購回的方式及條款須經本公司董事會或本公司股東的普通決議案批准，或本公司經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則以其他方式授權。根據公司法，任何股份的贖回或回購可從本公司的利潤中支付，或從為贖回或回購目的而發行的新股的收益中支付，或從資本(包括股份溢價賬户和資本贖回儲備)中支付，前提是公司能夠在支付此類款項後立即償還其在正常業務過程中到期的債務。此外，根據公司法，(I)除非已繳足股款，否則不得贖回或購回該等股份，(Ii)如贖回或回購股份會導致沒有已發行股份，或(Iii)如公司已開始清盤。此外，本公司可接受免費交出任何已繳足股款的股份。
股權變動。如果在任何時候，我們的股本被分成不同類別的股份，任何類別股份所附帶的全部或任何特別權利，在獲得該類別所有已發行股份持有人的書面同意或在該類別股份持有人的單獨會議上以過半數表決通過的普通決議案的批准下，可能會有重大不利影響。除非該類別股份的發行條款另有明文規定，否則賦予任何類別股份持有人的優先或其他權利，不得被視為因增設或發行與該現有類別股份相同或之後的其他股份而產生重大不利影響。此外，股份持有人的權利不應被視為因設立或發行具有優先權或其他權利的股份而受到重大不利影響，包括但不限於設立具有增強或加權投票權的股份。
增發新股。本公司經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則授權本公司董事會按董事會決定不時增發A類普通股，但以現有授權但未發行的股份為限。
我們第六次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則還授權我們的董事會不時設立一個或多個優先股系列，並就任何系列優先股確定該系列的條款和權利，包括：
我們的董事會可以在授權但未發行的範圍內，在沒有得到股東批准的情況下發行優先股。發行這些股票可能會稀釋A類普通股持有人的投票權。
對書籍和記錄的檢查。根據開曼羣島法律，我們A類普通股的持有人將沒有一般權利查閲或獲取我們的股東名單或我們的公司記錄的副本(我們的組織章程大綱和章程細則、我們的抵押和抵押登記冊以及我們股東的特別決議除外)。然而，我們將向股東提供年度經審計的財務報表。
反收購條款。我們修改和重述的組織章程大綱和章程細則中的一些條款可能會阻礙、推遲或阻止股東可能認為有利的公司或管理層的控制權變更，包括以下條款：
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然而，根據開曼羣島法律，我們的董事只能出於正當目的以及他們真誠地認為最符合我們公司利益的情況下，行使我們第六次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則授予他們的權利和權力。
股東大會和股東提案。我們的股東大會可在開曼羣島內外董事會認為適當的地點舉行。
作為開曼羣島的豁免公司，我們沒有義務根據公司法召開股東周年大會。我們第六次修訂和重述的組織章程大綱和章程細則規定，我們可以(但沒有義務)每年舉行一次股東大會，作為我們的年度股東大會。
股東周年大會及任何其他股東大會均可由本公司董事會多數成員或本公司董事長召集。召開我們的年度股東大會和任何其他股東大會需要提前至少七個歷日的通知。股東大會所需的法定人數包括一名或多名親身或受委代表出席的股東，或如屬公司或其他非自然人，則由其正式授權的代表出席，佔有權於股東大會上投票的本公司所有已發行及已發行普通股所附全部投票權的不少於三分之一。
開曼羣島法律只賦予股東要求召開股東大會的有限權利，而不賦予股東向股東大會提交任何提案的任何權利。
然而，這些權利可以在公司的公司章程中規定。吾等第六次經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則允許持有合共不少於本公司已發行及已發行普通股所附投票權合計不少於三分之一投票權的股東申請召開股東特別大會，在此情況下，吾等董事有責任召開股東特別大會並於大會上表決所要求的決議案；然而，吾等經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則並無賦予吾等股東任何權利在股東周年大會或非該等股東召開的特別股東大會上提出任何建議。
除非本公司在股東大會上另有決定，本公司第六份經修訂及重述的公司章程規定，本公司董事會將由不少於三名董事組成。沒有關於董事在達到任何年齡限制時退休的規定。
董事會有權任命任何人為董事，以填補董事會的臨時空缺或增加現有董事會的成員。我們的股東也可以通過普通決議任命任何人為董事的成員。
董事可以通過普通決議刪除，也可以不加理由地刪除。
此外，如任何董事(I)破產或與其債權人達成任何債務重整安排或債務重整協議，(Ii)身故或被發現精神不健全，(Iii)以書面通知本公司辭去其職位，或(Iv)未經特別許可而缺席本公司董事會連續三次會議，而本公司董事會議決其職位空缺，則任何董事的職位須予卸任。
我們第六次修訂和重述的組織章程大綱和章程規定，我們的業務將由我們的董事會管理和執行。董事會會議所需的法定人數可以由董事會確定，除非確定在另一個數字上，否則將是董事的多數。
本公司第六份經修訂及重述的組織章程大綱及章程細則規定，董事會可行使本公司的所有權力，借入款項、抵押或抵押本公司的全部或任何部分業務、財產及未催繳資本，以及發行債券及其他證券，不論是直接發行，或作為本公司或任何第三方的任何債務、負債或義務的抵押品。
我們的股東可以不時通過普通決議：
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我們的股東可通過特別決議案，以法律允許的任何方式減少我們的股本或任何資本贖回儲備，但須經開曼羣島大法院確認本公司要求作出命令確認該項減持的申請。
獲豁免公司。我們是根據《公司法》成立的獲豁免的有限責任公司。《公司法》對普通居民公司和豁免公司進行了區分。任何在開曼羣島註冊但主要在開曼羣島以外經營業務的公司均可申請註冊為豁免公司。對獲豁免公司的要求基本上與對普通公司相同，只是獲豁免公司：
“有限責任”是指每個股東的責任僅限於股東對該股東持有的公司股份未付的金額(除非在特殊情況下，如涉及欺詐、建立代理關係或非法或不正當目的，或法院可能準備揭開公司面紗的其他情況)。
會員登記冊。根據開曼羣島的法律，我們必須保存一份成員登記冊，並應在其中登記：
根據開曼羣島法律，本公司的股東名冊為其中所載事項的表面證據(即股東名冊將就上述事項提出事實推定，除非被推翻)，而於股東名冊登記的成員應被視為擁有股東名冊上相對於其名稱的股份的法定所有權。於首次公開招股結束後，本公司的股東名冊隨即更新，以記錄及實施本公司以託管人(或其代名人)的身份發行A類普通股。一旦我們的會員名冊更新，登記在會員名冊上的股東將被視為擁有與其在會員登記冊上的姓名相對應的股份的合法所有權。
如任何人士的姓名被錯誤地記入或遺漏在本公司的股東名冊內，或如在載入股東名冊時出現任何失責或不必要的延誤，以致任何人士已不再是本公司的成員，則感到受屈的人士或成員(或本公司的任何成員或本公司本身)可向開曼羣島大法院申請命令更正登記冊，而法院可拒絕該申請，或如信納案件公正，可作出更正登記冊的命令。
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除在正常業務過程中、除“第4項.本公司資料”或本20-F表格年度報告內其他地方所述者外，吾等並無訂立任何其他重大合約。
見“第四項公司信息-B.業務概述-規章制度-外幣兑換規章制度”。
以下有關投資美國存託憑證或普通股的開曼羣島、中國及美國聯邦所得税重大後果的摘要，是根據截至本年報日期生效的法律及其相關解釋而釐定的，所有這些法律或解釋均可能會有所更改。本摘要並不涉及與投資美國存託憑證或普通股有關的所有可能的税務後果，例如根據美國州及地方税法或開曼羣島、人民Republic of China及美國以外司法管轄區税法的税務後果。
開曼羣島目前不根據利潤、收入、收益或增值對個人或公司徵税，也沒有遺產税或遺產税性質的税收。開曼羣島政府徵收的其他税項對我們來説可能不是實質性的，但可能適用於在開曼羣島籤立的或在籤立後被帶到開曼羣島管轄範圍內的文書的印花税除外。開曼羣島不是適用於支付給我公司或由我公司支付的任何款項的任何雙重徵税條約的締約方。開曼羣島沒有外匯管制規定或貨幣限制。
有關美國存託憑證及普通股的股息及資本的支付將不須在開曼羣島繳税，向任何股份持有人支付股息或資本亦無需預扣，出售股份所得收益亦不須繳交開曼羣島所得税或公司税。
根據中國企業所得税法及其實施規則，在中國境外設立並在中國境內設有“事實上的管理機構”的企業被視為居民企業，將按其全球收入的25%税率繳納企業所得税。實施細則將“事實上的管理機構”一詞定義為對企業的業務、生產、人員、賬户和財產實行全面和實質性控制和全面管理的機構。2009年4月，國家税務總局發佈了一份名為82號通知的通知，其中提供了一些具體標準，以確定在海外註冊的中國控股企業的“事實上的管理機構”是否位於中國。雖然本通知只適用於由中國企業或中國企業集團控制的離岸企業，而不適用於由中國個人或外國人控制的離岸企業，但通知中提出的標準可能反映了國家税務總局在確定所有離岸企業的税務居民身份時應如何應用“事實上的管理機構”測試的一般立場。根據第82號通函，由中國企業或中國企業集團控制的離岸註冊企業，只有在滿足以下所有條件的情況下，才被視為中國税務居民：(1)日常經營管理的主要地點在中國；(2)與企業的財務和人力資源事項有關的決策由在中國的組織或人員作出或須經中國的組織或人員批准；(Iii)企業的主要資產、會計賬簿和記錄、公司印章以及董事會和股東決議位於或保存在中國；及(Iv)至少50%的有表決權的董事會成員或高級管理人員慣常居住在中國。
我們不認為樂信符合上述所有條件。樂信是一家在中國境外註冊成立的公司。作為控股公司，其關鍵資產是其在其子公司的所有權權益，其關鍵資產位於中國境外，其記錄(包括其董事會決議和股東決議)保存在中國境外。出於同樣的原因，我們相信我們在中國以外的其他實體也不是中國居民企業。然而，企業的税務居民身份取決於中國税務機關的決定，關於“事實上的管理機構”一詞的解釋仍然存在不確定性。不能保證中國政府最終會採取與我們一致的觀點。
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然而，若中國税務機關就企業所得税而言認定樂信為中國居民企業，吾等可能被要求就支付予非居民企業股東(包括本公司美國存託憑證持有人)的股息預扣10%的預扣税。這一10%的税率可以通過中國與我們股東的管轄權之間的適用税收條約或類似安排來降低。例如，對於有資格享受內地與香港特別行政區中國税收條約利益的股東，在符合相關條件的情況下，股息税率降至5%。此外，非居民企業股東(包括我們的美國存托股份持有人)可能因出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股而實現的收益被視為來自中國境內，被徵收10%的中國税。目前尚不清楚，如果我們被確定為中國居民企業，我們的非中國個人股東(包括我們的美國存托股份持有人)是否需要為該等非中國個人股東獲得的股息或收益繳納任何中國税。若任何中國税項適用於該等股息或收益，除非適用税務條約提供減税税率，否則一般適用20%的税率。然而，亦不清楚如果樂信被視為中國居民企業，樂信的非中國股東能否享有其税務居住國與中國之間的任何税務協定的利益。
中國企業所得税法一般對所有企業實行統一的25%的所得税率，但對“高新技術企業”和符合條件的“軟件企業”給予優惠。HNTE改為繳納15%的所得税税率，但必須每三年重新申請一次HNTE身份。在這三年期間，HNTE必須每年進行資格自我審查，以確保其符合HNTE標準，並將在任何不符合標準的年度繳納25%的常規所得税税率。符合條件的“軟件企業”自第一個盈利年度起可享受兩年的所得税減免，此後三年可享受50%的減税優惠，税率為12.5%。根據《關於促進集成電路產業和軟件業高質量發展企業所得税政策的公告》，國家鼓勵的重點軟件企業自盈利當年起第一年至第五年免徵企業所得税，以後各年度減按10%的税率徵收企業所得税。但這些企業應在每年決算時向税務機關備案，並接受發改委和工業和信息化主管部門的審查。
只要吾等的開曼羣島控股公司樂信控股有限公司不被視為中國居民企業，吾等美國存託憑證持有人及非中國居民的普通股持有人將不須就吾等派發的股息或出售吾等股份或美國存託憑證或以其他方式處置吾等股份或美國存託憑證而取得的收益繳納中國所得税。然而，根據第7號通函，如果非居民企業在沒有合理商業目的的情況下通過轉讓離岸控股公司的股權(買賣中國居民企業在公開證券市場發行的股份除外)間接轉讓中國居民企業的股權，中國税務機關有權重新評估交易的性質，間接股權轉讓將被視為直接轉讓。見“第3項.關鍵信息-D.風險因素--與在中國做生意有關的風險--我們面臨非中國控股公司間接轉讓中國居民企業股權的不確定性”。
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以下討論概述了美國聯邦所得税方面的一般考慮因素，適用於美國股東(定義見下文)擁有和處置我們的美國存託憑證或普通股，該持有者在我們的首次公開發行中收購我們的美國存託憑證，並持有我們的美國存託憑證或普通股作為“資本資產”(一般是為投資而持有的財產)，該資產是根據修訂後的1986年美國國税法(下稱“準則”)持有的。這一討論是以美國現行聯邦所得税法為基礎的，該法有不同的解釋，可能會發生變化，可能具有追溯力。不能保證國税局(“IRS”)或法院不會採取相反的立場。本討論不涉及美國聯邦所得税的所有方面，這些方面可能對特定投資者的個人情況很重要，包括受特殊税收規則約束的投資者(例如，某些金融機構、保險公司、經紀自營商、已選擇按市值計價的證券交易商、合夥企業及其合夥人、受監管的投資公司、房地產投資信託基金和免税組織(包括私人基金會))、非美國持有者的投資者、美國僑民、擁有(直接、間接、持有我們10%或以上股票(投票或價值)的投資者，將持有其美國存託憑證或普通股作為跨境交易一部分的投資者，對衝、轉換、推定出售或其他用於美國聯邦所得税目的的綜合交易的投資者，或擁有美元以外的功能貨幣的投資者，所有這些投資者可能需要遵守與以下概述的税法顯著不同的税收規則。此外，本討論不討論任何非美國、替代最低税、州或地方税或任何非所得税(如美國聯邦贈與税或遺產税)的考慮因素，或對淨投資收入徵收的聯邦醫療保險税。我們敦促每個美國持有者就投資我們的美國存託憑證或普通股的美國聯邦、州、地方和非美國的收入和其他税務考慮向其税務顧問諮詢。
在本討論中，“美國持有人”是指我們的美國存託憑證或普通股的實益擁有人，即(I)美國公民或美國居民，(Ii)在美國或其任何州或哥倫比亞特區創建或根據其法律組織的公司(或被視為美國聯邦所得税目的公司的其他實體)，(Iii)其收入應繳納美國聯邦所得税的遺產，或(4)信託(A)其管理受美國法院的主要監督，並且有一名或多名美國人有權控制該信託的所有實質性決定，或(B)根據適用的美國財政部條例選擇被視為美國人。
如果合夥企業(或在美國聯邦所得税方面被視為合夥企業的其他實體或安排)是我們的美國存託憑證或普通股的實益所有人，合夥企業中合夥人的税務待遇通常取決於合夥人的地位和合夥企業的活動。我們敦促持有我們美國存託憑證或普通股的合夥企業和此類合夥企業的合夥人就投資我們的美國存託憑證或普通股的特定美國聯邦所得税後果諮詢他們的税務顧問。
就美國聯邦所得税而言，美國存託憑證的美國持有者通常被視為美國存託憑證所代表的標的股份的實益擁有人。本討論的其餘部分假設我們美國存託憑證的美國持有者將被視為美國存託憑證所代表的相關股份的實益擁有人。因此，美國存託憑證普通股的存取款一般不需要繳納美國聯邦所得税。
非美國公司，如本公司，就美國聯邦所得税而言，將被稱為“被動外國投資公司”(“PFIC”)，條件是在任何特定課税年度，(I)該公司在該年度的總收入中有75%或以上由某些類型的“被動”收入組成，或(Ii)該年度內其資產價值(通常按季度平均值確定)的50%或以上可歸因於產生或為產生被動收入而持有的資產。現金被歸類為被動資產，公司的商譽和其他與主動經營活動相關的未入賬無形資產一般可歸類為主動資產。被動收入一般包括股息、利息、租金、特許權使用費和處置被動資產的收益等。
164
我們將被視為直接或間接擁有至少25%(按價值計算)股票的任何其他公司的資產和收入的比例份額。儘管這方面的法律不明確，但出於美國聯邦所得税的目的，我們打算將我們的可變利益實體(包括其子公司)視為由我們所有，我們這樣對待它們，不僅是因為我們對此類實體的運營進行有效控制，還因為我們有權獲得它們的幾乎所有經濟利益，因此，我們將它們的運營結果合併到我們的綜合財務報表中。我們的金融服務收入的某一部分僅就PFIC確定的目的被視為主動收入。在我們平臺上產生的貸款構成的任何變化都可能影響我們在PFIC確定時的收入構成。假設我們是美國聯邦所得税可變利益實體(包括其子公司)的所有者，並基於我們目前的收入和資產，包括商譽和未登記的無形資產，我們不相信我們在截至2021年12月31日的納税年度是PFIC，目前也不預期在本納税年度或可預見的未來成為PFIC。
雖然我們不相信我們在截至2021年12月31日的納税年度是PFIC，也預計在可預見的未來不會成為PFIC，但我們無法保證本納税年度或任何未來納税年度我們的PFIC地位，因為我們是否是或將成為PFIC的決定將在一定程度上取決於我們的商譽和其他未登記無形資產的價值(這將取決於我們的美國存託憑證的市場價格，這可能是不穩定的)。特別是，最近我們的美國存託憑證市場價格的下降顯著增加了我們成為PFIC的風險。在其他事項中，如果我們的市值繼續下降，我們可能會成為或成為本課税年度或未來納税年度的PFIC。美國國税局也有可能對我們對商譽和其他未登記無形資產的分類或估值提出質疑，這可能會導致我們的公司在本年度或一個或多個未來納税年度成為或成為PFIC。
我們是否會成為或成為PFC的決定，在一定程度上還將取決於我們收入和資產的性質和構成，這可能會受到我們如何以及以多快的速度使用流動資產的影響。如果我們來自產生被動收入的活動的收入相對於產生非被動收入的活動的收入大幅增加，或者如果我們決定不將大量現金用於主動目的，或者如果我們被視為不擁有美國聯邦所得税目的可變利益實體，我們被歸類為PFIC的風險可能會大幅增加。由於相關規則的應用存在不確定性，而我們在任何課税年度的PFIC地位是隻有在納税年度結束後才能做出的事實決定，因此不能保證我們不會在本課税年度或任何未來納税年度成為PFIC。如果我們是美國股東持有我們的美國存託憑證或普通股的任何年度的PFIC，我們通常將在該美國持有人持有我們的美國存託憑證或普通股的所有後續年度繼續被視為PFIC。
下面的“分紅”和“出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股”的討論是基於我們不會成為或成為美國聯邦所得税的PFIC的基礎上寫的。如果我們是本課税年度或任何後續課税年度的PFIC，則適用的美國聯邦所得税規則將在下文的“被動型外國投資公司規則”中進行一般討論。
根據美國聯邦所得税原則，從我們當前或累積的收益和利潤中為我們的美國存託憑證或普通股支付的任何現金分配(包括預扣的任何税款)，通常將作為股息收入計入美國股東在美國股東實際或建設性收到的當天的股息收入中，對於普通股，對於普通股，對於美國存託憑證，對於美國存託憑證，將作為股息收入計入。由於我們不打算根據美國聯邦所得税原則來確定我們的收入和利潤，我們通常會將支付的任何股息報告為美國聯邦所得税目的的股息。在美國存託憑證或普通股上收到的股息將不符合公司收到的股息扣除的資格。
165
從“合格外國公司”獲得股息收入的個人和其他非公司收款人一般將按較低的美國聯邦所得税率徵税，而不是一般適用於普通收入的邊際税率，前提是滿足某些持有期和其他要求。非美國公司一般將被視為合格的外國公司(I)就其在美國成熟的證券市場上隨時可交易的股票(或與該股票有關的美國存託憑證)支付的任何股息，或(Ii)如果它有資格享受與美國的全面税收條約的好處，美國財政部長認為就本條款而言，該條約是令人滿意的，其中包括信息交換計劃。我們的美國存託憑證可以很容易地在納斯達克全球精選市場交易，這是美國一個成熟的證券市場。我們不能保證我們的美國存託憑證在未來幾年將繼續被認為可以在成熟的證券市場上隨時交易。由於我們預計我們的普通股不會在成熟的證券市場上市，我們不相信我們為非美國存託憑證支持的普通股支付的股息目前符合降低税率所需的條件。然而，如果根據中國企業所得税法，我們被視為居民企業，我們可能有資格享受美國-中國所得税條約(“條約”，美國財政部認定該條約就此目的而言是令人滿意的)的好處，在這種情況下，我們將被視為就我們的普通股和我們的美國存託憑證支付的股息而言符合條件的外國公司。建議每個非公司美國股東諮詢其税務顧問，瞭解適用於合格股息收入的減税税率是否適用於我們就美國存託憑證或普通股支付的任何股息。
出於美國外國税收抵免的目的，股息一般將被視為來自外國來源的收入，通常將構成被動類別收入。如果根據《企業所得税法》，我們被視為中國“居民企業”，美國持有者可能需要就我們的美國存託憑證或普通股支付的股息繳納中國預扣税。見“補充資料-E.税務-人民Republic of China税務”。在這種情況下，美國持有者可能有資格在受到一些複雜限制的情況下，就美國存託憑證或普通股收到的股息徵收的任何外國預扣税申請外國税收抵免。不選擇為外國扣繳的外國税收申請外國税收抵免的美國持有者，可以為美國聯邦所得税目的申請此類扣繳的扣減，但只能在該美國持有者選擇為所有可抵扣的外國所得税這樣做的年份申請扣減。管理外國税收抵免的規則很複雜。建議美國持有者諮詢他們的税務顧問，瞭解在他們的特定情況下是否可以獲得外國税收抵免。
出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股
美國持股人一般會在出售或以其他方式處置美國存託憑證或普通股時確認資本收益或虧損，其金額等於出售時變現的金額與美國持有者在該等美國存託憑證或普通股中經調整的課税基礎之間的差額。如果持有美國存託憑證或普通股超過一年，任何資本收益或虧損都將是長期的，通常為美國外國税收抵免目的的美國來源收益或虧損。個人和其他非公司美國持有者的長期資本收益通常有資格享受較低的税率。資本損失的扣除可能會受到限制。
倘若根據企業所得税法，吾等被視為中國“居民企業”，而出售美國存託憑證或普通股所得收益須在中國繳税，則有資格享有本條約利益的美國持有人可選擇將該收益視為來自中國的收入。然而，根據最近發佈的財政部法規，如果美國持有人沒有資格享受本條約的好處或不選擇適用本條約，則該持有人可能無法申請因處置美國存託憑證或普通股而產生的任何中國税收所產生的外國税收抵免。建議美國持有者諮詢他們的税務顧問，瞭解如果對我們的美國存託憑證或普通股的處置徵收外國税的後果，包括在他們的特定情況下外國税收抵免或扣除的可用性，它根據條約獲得福利的資格，以及最近發佈的財政部條例的潛在影響。
如果在任何課税年度，我們是美國持有人持有我們的美國存託憑證或普通股的PFIC，並且除非美國持有人做出按市值計價的選擇(如下所述)，否則在隨後的納税年度，無論我們是否仍然是PFIC，美國持有人通常都將受到具有懲罰性效果的特殊税收規則的約束。(I)我們向美國持有人作出的任何超額分派(通常指在某個納税年度向美國持有人支付的任何分派，超過前三個納税年度支付給美國持有人的平均年度分派的125%，如果較短，則大於美國持有人對美國存託憑證或普通股的持有期)，以及(Ii)通過出售或其他處置(在某些情況下，包括質押)美國存託憑證或普通股而變現的任何收益。根據PFIC規則：
166
如果在任何課税年度內，我們的美國持有人持有我們的美國存託憑證或普通股，而我們的任何非美國子公司也是PFIC，則就本規則的適用而言，該美國持有人將被視為擁有一定比例的較低級別PFIC的股份(按價值計算)。建議美國持有人就PFIC規則適用於我們的任何子公司諮詢他們的税務顧問。
作為前述規則的替代方案，美國持有PFIC“可上市股票”的人可以對我們的美國存託憑證進行按市值計價的選擇，前提是這些美國存託憑證定期在合格的交易所或美國財政部相關法規所定義的其他市場進行交易。我們的美國存託憑證，而不是我們的普通股，在納斯達克全球精選市場上市，該市場是符合條件的證券交易所。我們預計，我們的美國存託憑證將符合定期交易的資格，但在這方面可能無法給予保證。由於不能對PFIC可能擁有的任何較低級別的PFIC進行按市值計價的選擇，因此就我們的ADS進行按市值計價選擇的美國持有者通常將繼續遵守前述規則，即該美國持有者在我們持有的任何投資中的間接權益，這些投資出於美國聯邦所得税的目的被視為PFIC的股權。
如果美國持有者就我們的美國存託憑證做出按市值計價的選擇，則該美國持有者通常(I)將(I)我們是PFIC的每個課税年度的美國存託憑證的公平市場價值超過該等美國存託憑證的調整納税基礎的超額部分(如有)列為普通收入，以及(Ii)扣除該等美國存託憑證的調整計税基礎超出該納税年度結束時該等美國存託憑證的公平市場價值的超額部分(如果有的話)作為普通虧損，但僅限於以前因按市值計價選舉而計入收入的淨額。美國持有者在美國存託憑證中調整後的納税基礎將進行調整，以反映按市值計價選舉產生的任何收入或損失。此外，在我們是PFIC的每一年，在出售或以其他方式處置美國存託憑證時確認的任何收益將被視為普通收入，而虧損將被視為普通虧損，但僅限於之前因按市值計價而計入收入的淨額。如果美國持有者進行按市值計價的選擇，則該選擇將在做出選擇的納税年度和隨後的所有納税年度有效，除非美國存託憑證不再在合格交易所定期交易或美國國税局同意撤銷選擇。還應該指出的是，納斯達克全球精選市場將只上市美國存託憑證，而不是普通股。因此，如果美國持有者持有的普通股不是美國存託憑證所代表的，如果我們是或將要成為PFIC，那麼該持有者通常將沒有資格進行按市值計價的選擇。
如果美國持有人就一家PFIC作出按市值計價的選擇，而該公司不再是PFIC，則在該公司不是PFIC的任何期間，美國持有人將不需要考慮上述按市值計價的收益或損失。
我們不打算為美國持有者提供進行合格選舉基金選舉所需的信息，如果有的話，這將導致不同於上述對PFIC的一般税收待遇(通常也不是那麼不利)的税收待遇。
如果在我們是PFIC的任何納税年度內，美國持有人擁有我們的美國存託憑證或普通股，該持有人通常將被要求提交年度IRS表格8621。建議每個美國持有者就我們是或成為PFIC的潛在税務後果諮詢其税務顧問，包括進行按市值計價的選舉的可能性。
不適用。
不適用。
167
我們必須遵守適用於外國私人發行人的《交易法》的定期報告和其他信息要求，並被要求向美國證券交易委員會提交報告和其他信息。具體來説，我們被要求在每個財政年度結束後的四個月內，即12月31日，每年提交一份20-F表格的年度報告。所有向美國證券交易委員會備案的信息都可以通過互聯網獲得，美國證券交易委員會的網站是Www.sec.gov或在美國證券交易委員會維護的公共參考設施中進行檢查和複製，地址為華盛頓特區20549。在支付複印費後，您可以寫信到美國證券交易委員會索要文件副本。作為一家外國私人發行人，我們不受《交易所法》規定的季度報告和委託書的提供和內容規則的約束，高級管理人員、董事和主要股東也不受《交易所法》第16條所載報告和短期週轉利潤回收條款的約束。
我們將向美國存託憑證託管機構紐約梅隆銀行提供我們的年度報告，其中將包括根據美國公認會計準則編制的運營回顧和年度經審計的綜合財務報表，以及向我們的股東普遍提供的所有股東大會通知和其他報告和通訊。託管人將向美國存託憑證持有人提供此類通知、報告和通訊，並在我們的要求下，將託管人從我們那裏收到的任何股東大會通知中包含的信息郵寄給所有美國存託憑證記錄持有人。
根據納斯達克證券市場規則第5250(D)條，我們將以Form 20-F的形式在我們的網站http://ir.lexin.com.上發佈本年度報告此外，如果股東和美國存托股份持有者提出要求，我們將免費提供年度報告的硬拷貝。
不適用。
項目11.量化和合格IVE關於市場風險的披露
我們沒有因為市場利率的變化而面臨重大風險，我們也沒有使用任何衍生金融工具來管理我們的利率風險敞口。
利率波動可能會影響我們平臺上的貸款服務需求。例如，利率下降可能會導致潛在用户從其他渠道尋求更低價格的貸款。高利率環境可能會導致競爭性投資選擇增加，並抑制投資者在我們平臺上投資的意願。我們預計利率波動不會對我們的財政狀況產生實質性影響。然而，我們不能保證我們不會因為未來市場利率的變化而面臨重大風險。見“項目3.關鍵信息--D.風險因素--與我們的業務和行業有關的風險--利率波動可能對我們的業務產生負面影響。”
168
我們所有的收入和幾乎所有的支出都以人民幣計價。我們面臨的外匯風險主要涉及以美元計價的現金和現金等價物。我們不認為我們目前有任何重大的直接外匯風險，也沒有使用任何衍生金融工具來對衝此類風險的風險。儘管我們對外匯風險的敞口總體上應該是有限的，但您對我們美國存託憑證的投資價值將受到美元與人民幣匯率的影響，因為我們的業務價值實際上是以人民幣計價的，而我們的美國存託憑證將以美元進行交易。
人民幣兑換成包括美元在內的外幣，是根據中國人民銀行設定的匯率計算的。在2005年7月至2008年7月期間，中國政府允許人民幣對美元升值超過20%。在2008年7月至2010年6月期間，人民幣升值停止，人民幣兑美元匯率保持在一個狹窄的區間內。自2010年6月以來，人民幣兑美元匯率一直在波動，有時波動幅度很大，而且出人意料。隨着外匯市場朝着利率自由化和人民幣國際化的方向發展，以及中國和世界經濟的不確定因素，中國政府未來可能會宣佈進一步的匯率制度改革，我們不能向你保證，未來人民幣對美元不會大幅升值或貶值。很難預測未來市場力量或中國或政府政策會如何影響人民幣對美元的匯率。
就我們的業務需要將美元兑換成人民幣而言，人民幣對美元的升值將對我們從兑換中獲得的人民幣金額產生不利影響。相反，如果我們為了支付普通股或美國存託憑證的股息或用於其他商業目的而決定將人民幣兑換成美元，美元對人民幣的升值將對我們可用的美元金額產生負面影響。
項目12.證券説明除股票證券外的其他經濟顧問
不適用。
不適用。
不適用。
紐約梅隆銀行作為存託機構，將登記和交付美國存托股份，也被稱為美國存托股份。每股美國存托股份將相當於兩股A類普通股(或有權收取兩股A類普通股)，存放於香港託管銀行香港上海滙豐銀行有限公司。每個美國存托股份還將代表託管銀行可能持有的任何其他證券、現金或其他財產。存放的A類普通股連同託管人持有的任何其他證券、現金或其他財產，稱為
169
存款證券。該託管機構的主要執行辦公室位於紐約格林威治街240號，郵編：10286。
存放或提取A類普通存款的人 |
用於： |
每100張美國存託憑證$5(或以下)(不足100張美國存託憑證之數) |
發行美國存託憑證，包括因分配A類普通股或權利或其他財產而發行
為提取目的取消美國存託憑證，包括如果存款協議終止 |
每個美國存托股份5美元(或更少) |
對美國存托股份持有者的任何現金分配 |
相當於如果向您分發的證券是A類普通股，且A類普通股持有人已為發行美國存託憑證而存入存款時應支付的費用 |
分發給已存放證券(包括權利)持有人的證券，該證券由託管銀行分發給美國存托股份 |
每歷年每個美國存托股份5美元(或更少) |
託管服務 |
註冊費或轉讓費 |
當您存入或提取A類普通股時，將A類普通股轉移到或從託管人或其代理人的名義轉移和登記在本公司股票登記簿上 |
保管人的費用 |
電報和傳真傳輸(如果押金協議中有明確規定)
將外幣兑換成美元 |
美國存託憑證或託管人必須為任何美國存託憑證或A類普通股支付的税款和其他政府費用，如股票轉讓税、印花税或預扣税 |
必要時 |
託管人或其代理人因為已交存證券提供服務而產生的任何費用 |
必要時 |
託管銀行已同意每年向我們報銷與投資者關係計劃和與我們的美國存托股份設施相關的任何其他計劃相關的費用，以及與此類計劃相關的我們主要人員的差旅費。託管銀行還同意根據與我們的美國存托股份設施相關的適用績效指標向我們提供額外付款。存託機構向我們報銷的費用是有限制的，但我們可以獲得的報銷金額並不一定與存託機構向投資者收取的費用金額掛鈎。2021年，我們預計將從託管銀行獲得約180萬美元(税後)的退款，用於支付與美國存托股份融資相關的投資者關係項目相關費用。
170
部分第二部分：
第13項.違約、股息A房租和欠款
沒有。
項目14.對右翼的材料修改證券持有人的證券和收益的使用
關於證券持有人的權利的説明，見“第10項.補充資料--B.組織備忘錄和章程--普通股”，這些權利保持不變。
沒有。
項目15.控制和程序
我們的管理層在首席執行官和首席財務官的參與下，根據《交易所法案》第13 a-1 5(B)條的要求，對截至本報告所述期間結束時我們的披露控制和程序(定義見《交易所法》第13 a-1 5(E)條)的有效性進行了評估。
基於這一評估，我們的管理層得出結論，截至2021年12月31日，我們的披露控制和程序有效地確保了我們根據交易法提交和提交的報告中要求披露的信息在美國證券交易委員會規則和表格中指定的時間段內得到記錄、處理、彙總和報告，並且我們根據交易法提交或提交的報告中要求披露的信息經過積累並傳達給我們的管理層，包括首席執行官和首席財務官，以便及時做出有關必要披露的決定。
我們的管理層負責建立和維護對財務報告的充分內部控制，如《交易法》規則13a-15(F)所定義。我們對財務報告的內部控制是一個旨在根據美國公認會計原則對財務報告的可靠性和綜合財務報表的編制提供合理保證的過程，包括以下政策和程序：(1)與保持記錄有關，以合理詳細地準確和公平地反映我們公司資產的交易和處置；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以允許根據美國GAAP編制綜合財務報表，並且我們公司的收入和支出僅根據我們管理層和董事的授權進行；(3)就防止或及時發現可能對合並財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置我公司資產提供合理保證。根據交易法第13 a-15(C)條的要求，我們的管理層根據特雷德韋委員會贊助組織委員會發布的《內部控制-綜合框架(2013)框架》中確立的標準，對截至2021年12月31日的財務報告內部控制的有效性進行了評估。根據這項評估，我們的管理層得出結論，我們對財務報告的內部控制自2021年12月31日起有效。
171
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對我們對財務報告的內部控制有效性的任何評估預測都有可能因情況變化而變得不充分，或對政策和程序的遵守程度可能惡化。
普華永道中天律師事務所已審計了截至2021年12月31日我們對財務報告的內部控制的有效性，該報告載於本年度報告的F-2頁Form 20-F。
在本20-F表格年度報告所涵蓋期間，我們對財務報告的內部控制並無發生重大影響或合理地可能對我們的財務報告內部控制產生重大影響的變化。
項目16A。審計委員會TTEE財務專家
本公司董事會已決定，獨立董事(根據納斯達克證券市場規則第5605(C)(2)條和納斯達克證券交易法第10條A-3規定的標準)和我們審計委員會主席吳Mr.Wei為審計委員會財務專家。
項目16B。公司道德觀
我們的董事會於2017年10月通過了適用於我們的董事、高級管理人員、員工和顧問的商業行為和道德準則。我們已經在我們的網站http://ir.lexin.com.上張貼了我們的商業行為和道德準則的副本
項目16C。主要客户暫定費用和服務
下表列出了普華永道、我們的主要外聘審計師普華永道和普華永道網絡中的其他事務所在指定期間提供的某些專業服務的費用總額。
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截至12月31日止年度， |
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2020 |
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2021 |
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審計費(1) |
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我們 |
$ |
2,697,318 |
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我們 |
$ |
2,630,602 |
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税費(2) |
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我們 |
$ |
67,824 |
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我們 |
$ |
85,828 |
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其他服務費(3) |
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我們 |
$ |
63,383 |
|
|
我們 |
$ |
308,285 |
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我們審計委員會或我們董事會的政策是預先批准普華永道中天律師事務所提供的所有審計和非審計服務，包括上述審計服務、審計相關服務、税務服務和其他服務。
項目16D。從Listi獲得豁免審計委員會的NG標準
不適用。
172
項目16E。發行人和A方購買股權證券受騙的購買者
2022年3月16日，我們的董事會批准了一項股票回購計劃，根據該計劃，我們可以在截至2023年3月16日的12個月內回購最多5000萬美元的美國存託憑證或普通股。股份回購計劃於2022年3月16日公開宣佈。
截至2022年3月31日，我們根據這項股份回購計劃總共回購了約140萬份美國存託憑證。下表是我們在2022年3月16日至2022年3月31日期間回購的股票摘要。所有股份是根據2022年3月16日宣佈的股份回購計劃在公開市場回購的。
期間 |
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購買的美國存託憑證總數 |
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每美國存托股份支付平均價格(美元) |
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作為公開宣佈計劃的一部分購買的美國存託憑證總數 |
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根據該計劃可能尚未購買的美國存託憑證的最高金額 |
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2022年3月16日至3月31日 |
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1,398,881 |
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2.8594 |
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1,398,881 |
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46,000,004 |
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項目16F。更改註冊表NT認證會計師
不適用。
項目16G。協力費率治理
作為開曼羣島豁免在納斯達克上市的公司，我們受納斯達克公司治理上市標準的約束。然而，納斯達克的規則允許我們這樣的外國私人發行人遵循本國的公司治理做法。開曼羣島(我們的祖國)的某些公司治理做法可能與納斯達克公司治理上市標準有很大不同。見“項目3.關鍵信息-D.風險因素--與美國存托股份相關的風險--我們是交易法規則所指的外國私人發行人，因此，我們不受適用於美國國內上市公司的某些條款的約束。”
Maples and Calder(Hong Kong)LLP，我們的開曼羣島法律顧問，已經向納斯達克股票市場提供了一封信，證明根據開曼羣島的法律，我們沒有必要每年舉行年度股東大會。我們遵循並打算繼續遵循我們本國的做法，以取代納斯達克第5620(A)條規定的在財政年度結束後一年內召開年度股東大會的要求。
此外，作為納斯達克證券市場規則定義的“受控公司”，我們被允許選擇依賴於、並且目前正在依賴於某些豁免，不受公司治理規則的約束。目前，我們董事會中的大多數人不是獨立董事。因此，您不能獲得與受這些公司治理要求約束的公司的股東相同的保護。見“第3項.關鍵信息-D.風險因素--與我們的業務和行業有關的風險--我們是納斯達克證券市場規則所指的”受控公司“，因此，我們可能依賴於豁免某些為其他公司的股東提供保護的公司治理要求。”
第16H項。礦山S安全信息披露
不適用。
項目16I。關於妨礙檢查的外國司法管轄區的披露
不適用。
173
部分(三)
項目17.融資ALI報表
我們已選擇根據項目18提供財務報表。
項目18.融資ALI報表
樂信控股有限公司、其子公司及其合併關聯實體的合併財務報表載於本年度報告末尾。
項目19.EXhibit
展品 數 |
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文件説明 |
1.1 |
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第六次修訂和重新修訂的註冊人組織備忘錄和章程細則(通過參考我們於2017年11月13日首次提交給美國證券交易委員會的F-1表格註冊説明書附件3.2(第333-221509號文件)) |
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2.1 |
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註冊人的美國存託憑證樣本(通過參考我們在表格F-1上的註冊聲明的附件4.1(文件編號333-221509)合併，經修訂，最初於2017年11月13日提交給美國證券交易委員會) |
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2.2 |
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普通股註冊人證書樣本(參考我們於2017年11月13日首次提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記説明書附件4.2(第333-221509號文件)，經修訂) |
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2.3 |
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美國存託憑證登記人、存託憑證持有人和持有人於2017年12月20日簽署的存託協議(參考我們於2018年5月31日提交給美國證券交易委員會的S-8表格登記説明書(文件編號333-225322)附件4.3) |
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2.4 |
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註冊人與其他各方於2017年10月21日簽訂的第四次修訂和重新簽署的股東協議(通過參考我們於2017年11月13日初步提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記聲明(文件編號333-221509)附件4.4併入) |
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2.5 |
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註冊人的美國存托股份説明(通過引用附件2.5併入2020年4月30日提交給美國證券交易委員會的20-F表格年度報告) |
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4.1 |
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註冊人2017年股票激勵計劃(參考我們於2017年11月13日提交給美國證券交易委員會的F-1表格註冊説明書(第333-221509號文件)附件10.2併入) |
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4.3 |
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註冊人與其董事和高管之間的賠償協議(通過參考我們的註冊表F-1(第333-221509號文件)附件10.4併入，經修訂，最初於2017年11月13日提交給美國證券交易委員會) |
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4.4 |
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註冊人及其管理人員之間的僱傭協議(通過參考我們的註冊表F-1(第333-221509號文件)附件10.3併入，經修訂，最初於2017年11月13日提交給美國證券交易委員會) |
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4.5 |
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北京世紀通科技有限公司和深圳芬奇樂網絡科技有限公司於2014年11月4日簽訂的獨家業務合作協議的英譯本(參考我們於2017年11月13日初步提交給美國證券交易委員會的F-1表格註冊説明書(文件編號333-221509)附件10.5) |
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4.6 |
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北京世紀通科技股份有限公司、深圳芬奇樂網絡科技有限公司與深圳芬奇樂網絡科技有限公司股東於2020年4月10日簽訂的獨家期權協議英譯本(於2020年4月30日提交美國證券交易委員會的20-F年報附件4.6) |
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174
4.7 |
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北京世紀通科技有限公司、深圳芬奇樂網絡科技有限公司與深圳芬奇樂網絡科技有限公司股東於2020年4月10日簽訂的股權質押協議英譯本(參考2020年4月30日提交美國證券交易委員會的20-F表格年報附件4.7併入) |
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4.8 |
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北京世紀通科技有限公司與深圳芬奇樂網絡科技有限公司股東於2020年4月10日簽訂的《授權書協議書》英譯本(參考附件4.8併入2020年4月30日提交給美國證券交易委員會的Form 20-F年度報告) |
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4.9 |
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北京世紀通科技有限公司與深圳芬奇樂網絡科技有限公司股東於2018年5月29日簽訂的貸款協議的英譯本(參考附件4.9併入2019年4月30日提交給美國證券交易委員會的20-F表格年度報告) |
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4.10 |
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北京世紀通科技有限公司與北京樂佳信網絡科技有限公司於2014年7月18日簽訂的獨家業務合作協議的英譯本(參考我們於2017年11月13日初步提交給美國證券交易委員會的F-1表格註冊説明書附件10.9(文件編號333-221509)) |
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4.11 |
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北京世紀通科技有限公司、北京樂佳信網絡科技有限公司與北京樂佳信網絡科技有限公司股東於2020年4月10日簽訂的獨家期權協議英譯本(參考附件4.11併入2020年4月30日提交美國證券交易委員會的Form 20-F年報) |
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4.12 |
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北京世紀通科技有限公司與北京樂佳信網絡科技有限公司股東於2020年4月10日簽訂的股權質押協議英譯本(引用附件4.12併入2020年4月30日提交美國證券交易委員會的Form 20-F年報) |
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4.13 |
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北京世紀通科技有限公司與北京樂佳信網絡科技有限公司股東於2020年4月10日簽訂的授權書協議書英譯本(參考附件4.13併入2020年4月30日提交美國證券交易委員會的Form 20-F年度報告中) |
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4.14 |
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北京世紀通科技有限公司與北京樂家信網絡科技有限公司股東於2020年4月10日簽訂的借款協議英文譯本(參考附件4.14併入2020年4月30日提交美國證券交易委員會的Form 20-F年度報告中) |
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4.15 |
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北京世紀通科技有限公司與深圳新傑投資有限公司於2015年12月22日簽訂的獨家業務合作協議的英譯本(參考我們於2017年11月13日初步提交給美國證券交易委員會的F-1表格註冊説明書附件10.13(文件編號333-221509)) |
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4.16 |
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北京世紀通科技有限公司深圳市鑫傑投資有限公司與深圳市鑫傑投資有限公司股東於2017年3月10日簽訂的獨家期權協議英譯本(參考我們於2017年11月13日初步提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記説明書(文件編號333-221509)附件10.14) |
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4.17 |
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2018年6月1日北京世紀通科技有限公司深圳市鑫傑投資有限公司與深圳市鑫傑投資有限公司股東股權質押協議英譯本(參考附件4.17併入2019年4月30日提交美國證券交易委員會的Form 20-F年報) |
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4.18 |
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深圳市新傑投資有限公司股東於2018年6月1日提交的授權書英譯本(參考附件4.18併入2019年4月30日提交給美國證券交易委員會的Form 20-F年報) |
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4.19 |
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北京世紀通科技有限公司與深圳新傑投資有限公司股東於2017年5月10日和2018年6月1日簽訂的貸款協議英譯本(參考附件4.19併入2019年4月30日提交給美國證券交易委員會的Form 20-F年度報告中) |
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175
4.20 |
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北京世紀通科技有限公司與深圳前海鼎盛資產管理有限公司於2016年1月13日簽訂的獨家業務合作協議的英譯本(參考我們於2017年11月13日初步提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記説明書(文件編號333-221509)附件10.18) |
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4.21 |
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北京世紀通科技有限公司、深圳市前海鼎盛資產管理有限公司與深圳前海鼎盛資產管理有限公司股東於2017年3月9日簽訂的獨家期權協議英譯本(參考我們於2017年11月13日初步提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記説明書(文件編號333-221509)附件10.19) |
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4.22 |
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北京世紀通科技有限公司、深圳前海鼎盛資產管理有限公司與深圳前海鼎盛資產管理有限公司股東於2017年3月9日簽訂的股權質押協議及其於2017年4月13日簽署的補充協議的英譯本(通過參考我們於2017年11月13日初步提交給證券交易委員會的F-1表格登記説明書(文件編號333-221509)附件10.20而併入) |
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4.23 |
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深圳市前海鼎盛資產管理有限公司股東於2017年3月9日提交的授權書英譯本(參考我們於2017年11月13日初步提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記説明書附件10.21(文件編號333-221509)) |
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4.24 |
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北京世紀通科技有限公司與前海鼎盛資產管理有限公司股東於2017年4月13日簽訂的貸款協議英譯本(參考我們於2017年11月13日初步提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記説明書附件10.22(文件編號333-221509)) |
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4.25 |
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深圳市樂信軟件科技有限公司與深圳市夢天科技有限公司2018年8月27日的獨家業務合作協議英譯本(參考附件4.25併入2019年4月30日提交美國證券交易委員會的Form 20-F年度報告中) |
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4.26 |
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深圳市樂信軟件科技有限公司、深圳市夢天科技有限公司與深圳市夢天科技有限公司股東於2020年4月15日簽訂的獨家期權協議英譯本(參考附件4.26併入2020年4月30日提交美國證券交易委員會的Form 20-F年報) |
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4.27 |
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深圳市樂信軟件科技有限公司、深圳市夢天科技有限公司與深圳市夢天科技有限公司股東於2020年4月15日簽訂的股權質押協議英譯本(參考附件4.27併入2020年4月30日提交美國證券交易委員會的Form 20-F年報) |
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4.28 |
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深圳市樂信軟件科技有限公司與深圳市夢天科技有限公司股東於2019年1月25日至2020年4月15日簽訂的授權書英譯本(參考附件4.28併入2020年4月30日提交給美國證券交易委員會的Form 20-F年報) |
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4.29 |
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深圳市樂信軟件科技有限公司與深圳市夢天科技有限公司股東於2020年4月15日簽訂的貸款協議英譯本(參考附件4.29併入2020年4月30日提交給美國證券交易委員會的Form 20-F年報) |
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4.30 |
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深圳市芬奇樂貿易有限公司與廣州京東貿易有限公司2017年5月1日簽訂的長期貨物銷售協議英譯本(參考我公司於2017年11月13日初步提交給美國證券交易委員會的F-1表格登記説明書附件10.23(333221509號文件)) |
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4.31 |
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註冊人與PAGAC Lemongras Holding I Ltd.於2019年9月11日簽訂的可轉換票據購買協議(通過引用附件4.31併入2020年4月30日提交給證券交易委員會的Form 20-F年度報告中)(通過引用附件4.31併入於2020年4月30日提交給證券交易委員會的Form 20-F年度報告中) |
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176
4.32 |
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註冊人與PAGAC Lemongras Holding I Ltd.於2019年9月16日簽訂的註冊權協議(於2020年4月30日提交給美國證券交易委員會的Form 20-F年度報告中引用附件4.32) |
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4.33 |
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深圳市芬奇樂網絡科技有限公司與深圳市南山市人民政府於2020年2月25日簽訂的總部項目開發監理協議書英譯本(參考附件4.33併入2020年4月30日提交美國證券交易委員會的Form 20-F年度報告中) |
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4.34 |
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深圳市芬奇樂網絡科技有限公司與深圳市規劃和自然資源局於2020年2月26日簽訂的南山土地使用權收購協議英文摘要(參考附件4.34併入2020年4月30日提交給美國證券交易委員會的Form 20-F年報) |
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4.35 |
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2018年6月26日北海綠檸檬科技有限公司與北海超級雞蛋電子商務有限公司獨家商務合作協議英譯本(參考附件4.35併入2021年4月29日提交美國證券交易委員會的Form 20-F年度報告中) |
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4.36* |
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北海綠檸檬科技有限公司、北海超級雞蛋電子商務有限公司與北海超級雞蛋電子商務有限公司股東於2021年11月4日簽訂的獨家期權協議英譯本 |
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4.37* |
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2021年11月4日北海綠檸檬科技有限公司、北海超級蛋電子商務有限公司與北海超級蛋電子商務有限公司股東股權質押協議英譯本 |
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4.38* |
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北海綠檸檬科技有限公司與北海超級雞蛋電子商務有限公司股東於2021年11月4日簽訂的委託書英譯本 |
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4.39* |
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北海綠檸檬科技有限公司與北海超級雞蛋電子商務有限公司股東2021年11月4日貸款協議英譯本 |
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8.1* |
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主要附屬公司及並表聯屬實體名單 |
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11.1 |
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商業行為和道德準則(參考我們於2017年11月13日提交給美國證券交易委員會的F-1表格註冊聲明(333221509號文件)附件99.1) |
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12.1* |
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首席執行幹事根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條頒發的證書 |
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12.2* |
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首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條所作的證明 |
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13.1** |
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首席執行幹事根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條頒發的證書 |
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13.2** |
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首席財務官根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條所作的證明 |
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15.1* |
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獨立註冊會計師事務所普華永道中天律師事務所同意 |
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15.2* |
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世輝合夥人的同意 |
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101.INS* |
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內聯XBRL實例文檔 |
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101.Sch* |
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內聯XBRL分類擴展架構文檔 |
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101.卡爾* |
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內聯XBRL分類擴展計算鏈接庫文檔 |
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101.定義* |
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內聯XBRL分類擴展定義Linkbase文檔 |
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101.實驗所* |
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內聯XBRL分類擴展標籤Linkbase文檔 |
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101.前期* |
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內聯XBRL分類擴展演示文稿Linkbase文檔 |
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104* |
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封面交互數據文件(嵌入內聯XBRL文檔中) |
*隨函存檔
**隨信提供
177
登錄解決方案
登記人特此證明其符合以20-F表格提交年度報告的所有要求，並已正式安排並授權下列簽署人代表其簽署本年度報告。
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樂信控股有限公司 |
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發信人： |
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/發稿S/肖文傑 |
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姓名： |
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肖文傑 |
日期： |
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2022年4月29日 |
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標題： |
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首席執行官和 董事會主席 |
178
合併財務報表索引
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頁面 |
獨立註冊會計師事務所報告 (PCAOB ID： |
F-2 |
截至2020年12月31日和2021年12月31日的合併資產負債表 |
F-6 |
截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日止年度的綜合業務報表 |
F-8 |
截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日止年度的綜合全面收益表 |
F-9 |
截至2019年、2020年和2021年12月31日止年度股東權益變動表 |
F-10 |
截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日的合併現金流量表 |
F-11 |
合併財務報表附註 |
F-13 |
F-1
獨立註冊人的報告註冊會計師事務所
致樂信控股有限公司董事會和股東。
關於財務報表與財務報告內部控制的幾點看法
本核數師已審核樂信及其附屬公司(“貴公司”)於二零二一年十二月三十一日及二零二零年十二月三十一日止三個年度之綜合資產負債表，以及截至二零二一年十二月三十一日止三個年度各年度之相關綜合經營表、全面收益表、股東權益變動表及現金流量表，包括相關附註(統稱為“綜合財務報表”)。我們還審計了公司截至2021年12月31日的財務報告內部控制，依據內部控制--綜合框架(2013)由特雷德韋委員會(COSO)贊助組織委員會發布。
我們認為，上述綜合財務報表按照美國公認的會計原則，在各重大方面公平地反映了本公司截至2021年12月31日和2020年12月31日的財務狀況，以及截至2021年12月31日的三個年度的經營業績和現金流量。我們還認為，截至2021年12月31日，本公司在所有實質性方面都保持了對財務報告的有效內部控制，其依據是內部控制--綜合框架(2013)由COSO發佈。
會計原則的變化
正如綜合財務報表附註2所述，本公司於2020年改變了對若干金融工具的信貸損失的會計處理方式。
意見基礎
本公司管理層負責這些合併財務報表，維護有效的財務報告內部控制，以及對財務報告內部控制有效性的評估，包括在第15項下的管理層《財務報告內部控制年度報告》中。我們的責任是對公司的合併財務報表和基於我們審計的公司財務報告內部控制發表意見。我們是一家在美國上市公司會計監督委員會(PCAOB)註冊的公共會計師事務所，根據美國聯邦證券法以及美國證券交易委員會和PCAOB的適用規則和法規，我們必須與公司保持獨立。
我們是按照PCAOB的標準進行審計的。這些準則要求我們計劃和執行審計，以獲得合理的保證，以確定合併財務報表是否沒有重大錯報，無論是由於錯誤還是欺詐，以及是否在所有重大方面保持了對財務報告的有效內部控制。
我們對合並財務報表的審計包括執行評估合併財務報表重大錯報風險的程序，無論是由於錯誤還是欺詐，以及執行應對這些風險的程序。這些程序包括在測試的基礎上審查關於合併財務報表中的金額和披露的證據。我們的審計還包括評價管理層使用的會計原則和作出的重大估計，以及評價合併財務報表的整體列報。我們對財務報告的內部控制的審計包括瞭解財務報告的內部控制，評估存在重大弱點的風險，以及根據評估的風險測試和評估內部控制的設計和運作有效性。我們的審計還包括執行我們認為在這種情況下必要的其他程序。我們相信，我們的審計為我們的意見提供了合理的基礎。
財務報告內部控制的定義及侷限性
F-2
公司對財務報告的內部控制是一個程序，旨在根據公認的會計原則，為財務報告的可靠性和為外部目的編制財務報表提供合理保證。公司對財務報告的內部控制包括下列政策和程序：(1)與保持合理詳細、準確和公平地反映公司資產的交易和處置的記錄有關；(2)提供合理保證，即交易被記錄為必要的，以便按照公認的會計原則編制財務報表，並且公司的收入和支出僅根據公司管理層和董事的授權進行；以及(Iii)就防止或及時發現可能對財務報表產生重大影響的未經授權收購、使用或處置公司資產提供合理保證。
由於其固有的侷限性，財務報告的內部控制可能無法防止或發現錯誤陳述。此外，對未來期間進行任何有效性評估的預測都有可能因條件的變化而出現控制不足的風險，或者政策或程序的遵守程度可能會惡化。
關鍵審計事項
下文所述的關鍵審計事項是指已向審計委員會傳達或要求傳達給審計委員會的本期綜合財務報表審計產生的事項，且(I)涉及對綜合財務報表具有重大意義的賬目或披露，以及(Ii)涉及我們特別具有挑戰性的、主觀的或複雜的判斷。關鍵審計事項的傳達不會以任何方式改變我們對綜合財務報表的整體意見，我們也不會通過傳達下面的關鍵審計事項來就關鍵審計事項或與其相關的賬目或披露提供單獨的意見。
貸款便利化和服務費的收入確認
如綜合財務報表附註2(M)所述，截至2021年12月31日止年度，貸款便利及服務費收入為人民幣70.18億元。本公司已評估並得出結論，貸款便利和配對服務以及發起後服務是不同的和單獨的履約義務。財務擔保在每筆貸款開始時按公允價值記錄。剩餘的對價根據相對獨立銷售價格分配給每項履約義務。貸款便利和配對服務的收入在貸款成功匹配後的時間點確認，而發放後服務的收入則按貸款條款按比例確認。基於業績的貸款便利化和服務費的收入根據供資夥伴從借款人那裏收取的還款，按預定的收入分攤率確認。這種收入分攤率是根據基礎表外貸款的表現確定的。
我們確定執行與貸款便利和服務費用收入確認相關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是管理層在分配交易價格和確定可變考慮因素時的重大判斷。這進而導致審計師在執行程序和評估審計證據時高度的判斷力、主觀性和審計努力，這些審計證據涉及管理層確定財務擔保的公允價值、貸款便利和配對服務以及發起後服務的相對獨立銷售價格，以及估計的可變因素。審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與收入確認過程有關的控制措施的有效性，包括與確定財務擔保的公允價值、相對獨立銷售價格和估計可變考慮因素有關的控制措施。這些程序還包括測試管理層制定財務擔保公允價值的程序，包括測試公允價值計算的適當性和數學準確性；測試計算中使用的數據的完整性、準確性和相關性；以及評估管理層使用的與貸款開始時的預期損失率和擔保服務成本的預期利潤率有關的重大假設的合理性。這些程序還包括測試管理層制定估計獨立銷售價格和確定可變考慮因素的程序，以及評估管理層使用的與提供服務的估計成本和估計利潤率有關的重大假設的合理性，以及基礎表外貸款的預期損失率。具有專業技能和知識的專業人士被用來協助評估公司的模型和重大假設，以確定貸款開始時的財務擔保的公允價值，以及基礎表外貸款的預期損失率的可變對價。
F-3
金融資產和或有擔保負債的預期信貸損失
如綜合財務報表附註2(G)、2(J)、3及4所述，本公司擁有金融資產，併為受信貸損失影響的表外貸款提供財務擔保。現行的預期信貸損失(“CECL”)方法也適用於未計入衍生品的金融擔保的表外信貸風險。截至2021年12月31日，融資應收賬款、應收合同資產及服務費、應收擔保應收賬款相關信用損失準備分別為3.27億元、2.22億元、2500萬元；表外貸款計提或有擔保負債9.29億元。該等金融資產及或有擔保負債的終身預期信貸損失乃按相關客户各自的信貸風險分類水平內的彙集基準釐定，並已考慮過往信貸損失經驗、投資組合的當前信貸質素及宏觀經濟預測的應用。
我們決定執行與金融資產和或有擔保負債的預期信貸損失有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，管理層在確定金融資產和或有擔保負債的預期損失率時的重大判斷。這反過來又導致審計師在執行與管理層確定預期信貸損失有關的程序和評估審計證據時高度的判斷力、主觀性和審計努力。審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與確定預期信貸損失有關的控制措施的有效性。這些程序還包括測試管理層估計預期信貸損失的程序，包括評估模型和方法的適當性，測試模型中使用的數據的完整性和準確性，包括在估計合併財務報表日期的預期損失率時各自金融資產和或有擔保負債的歷史數據和當前數據，以及評估管理層使用的重要假設的合理性。評估管理層與預期損失率有關的假設包括評估管理層所使用的假設是否合理，並考慮(I)歷史違約率與歷史期間選擇、歷史壽命恢復信息和其他相關數據的適當性；以及(Ii)在考慮未來經濟和市場環境變化的情況下應用宏觀經濟預測。擁有專門技能和知識的專業人員被用來協助評價管理方法的適當性和確定預期損失率的重要假設。
金融擔保衍生品的公允價值計量
如合併財務報表附註2(L)、附註9和附註12所述，截至2021年12月31日，為表外貸款撥備的擔保衍生負債為人民幣14.74億元。金融擔保衍生工具於表外貸款開始時按公允價值入賬，其後按公允價值持續重新計量。金融擔保衍生工具的估計公允價值由本公司根據折現現金流模型，參考預期損失率和擔保服務成本利潤率的估計而釐定。
我們決定執行與金融擔保衍生工具公允價值計量有關的程序是一項關鍵審計事項的主要考慮因素是，管理層在確定截至合併財務報表日期的金融擔保衍生工具公允價值時的重大判斷。這進而導致審計師在執行與管理層確定金融擔保衍生工具公允價值有關的程序和評估審計證據方面的高度判斷力、主觀性和審計努力，包括對截至合併財務報表日期的預期損失率和擔保服務成本利潤率的估計。審計工作涉及使用具有專門技能和知識的專業人員。
處理這一問題涉及執行程序和評估審計證據，以形成我們對合並財務報表的總體意見。這些程序包括測試與確定金融擔保衍生品公允價值有關的控制措施的有效性。這些程序還包括測試管理層估計金融擔保衍生工具公允價值的程序，包括評估模型和方法的適當性，測試模型中使用的數據(包括估計合併財務報表日期的預期損失率的歷史數據和當前數據)的完整性和準確性，以及評估管理層使用的與擔保服務成本的預期損失率和利潤率有關的重大假設的合理性。擁有專門技能和知識的專業人員被用來協助評價管理方法的適當性和確定預期損失率的重要假設。
F-4
/s/
2022年4月29日
自2016年以來，我們一直擔任本公司的審計師。
F-5
樂信控股有限公司
整合的基礎設施噴槍牀單
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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人民幣 |
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人民幣 |
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美元 |
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注2(E) |
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資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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受限現金 |
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受限定期存款 |
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短期融資應收賬款，扣除人民幣信貸損失準備 |
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公允價值貸款 |
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應計應收利息，扣除人民幣信貸損失準備後的淨額 |
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預付費用和其他流動資產 |
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關聯方應付款項 |
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給保險公司和擔保公司的存款 |
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短期擔保應收賬款，扣除人民幣信用損失準備後的淨額 |
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短期合同資產和應收手續費，扣除信貸損失準備後的淨額 |
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庫存，淨額 |
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流動資產總額 |
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非流動資產 |
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受限現金 |
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長期融資應收賬款，扣除人民幣信貸損失準備 |
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長期擔保應收賬款，扣除人民幣信用損失準備 |
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長期合同資產和應收手續費，扣除信貸損失準備後的淨額 |
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財產、設備和軟件，淨額 |
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土地使用權，淨值 |
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長期投資 |
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遞延税項資產 |
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其他資產 |
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非流動資產總額 |
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總資產 |
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負債 |
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流動負債 |
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應付賬款(含人民幣合併應收賬款 |
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應付關聯方的金額(包括合併後的人民幣 |
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短期借款(包括合併人民幣VIE金額 |
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短期融資債務(包括合併VIE的人民幣金額 |
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應計應付利息(包括人民幣合併VIE金額 |
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遞延擔保收入(含人民幣合併擔保金額 |
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或有擔保負債(包括人民幣合併擔保負債金額 |
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應計費用和其他流動負債(包括合併VIE的人民幣金額 |
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流動負債總額 |
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F-6
樂信控股有限公司
合併資產負債表(續)
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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人民幣 |
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人民幣 |
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美元 |
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注2(E) |
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非流動負債 |
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長期融資債務(包括合併VIE的人民幣金額 |
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遞延税項負債(包括人民幣合併VIE金額 |
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可轉換票據 |
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其他長期負債(包括人民幣合併負債金額 |
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非流動負債總額 |
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總負債 |
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股東權益： |
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A類普通股($ |
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B類普通股($ |
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額外實收資本 |
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法定儲備金 |
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累計其他綜合收益 |
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留存收益 |
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公司所有者應佔的總股本 |
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非控制性權益 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-7
樂信控股有限公司
合併狀態運營部
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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人民幣 |
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人民幣 |
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人民幣 |
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美元 |
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注2(E) |
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營業收入： |
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網上直銷 |
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會員制服務 |
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其他服務(含關聯方零佣金，人民幣 |
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線上直銷及服務收入 |
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貸款便利化和服務費-以信貸為導向 |
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利息和金融服務收入及其他收入 |
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擔保收入 |
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信貸導向型服務收入 |
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||||
貸款便利和服務費--以績效為基礎 |
|
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||||
貸款便利化和服務費-以數量為基礎 |
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||||
基於平臺的服務收入 |
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營業總收入 |
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運營成本： |
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銷售成本(包括從關聯方購買商品的成本人民幣 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
資金成本 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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加工費和維修費(包括相關收款服務費 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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融資和應收利息計提信貸損失準備 |
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( |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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合同資產和應收賬款信用損失準備 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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( |
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擔保或有負債信用損失準備 |
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— |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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營業總成本 |
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) |
毛利 |
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||||
運營費用： |
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銷售和市場營銷費用 |
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( |
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( |
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研發費用 |
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( |
) |
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( |
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( |
) |
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( |
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一般和行政費用 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
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總運營費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
金融擔保衍生工具公允價值變動淨額 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
按公允價值計算的貸款公允價值變動 |
|
|
— |
|
|
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( |
) |
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||
擔保負債收益，淨額 |
|
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— |
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— |
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利息支出，淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
投資相關減值 |
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|
— |
|
|
|
( |
) |
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— |
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— |
|
投資收益/(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
||
其他，網絡 |
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所得税前收入支出 |
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所得税費用 |
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( |
) |
淨收入 |
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||||
減去：非控股權益的淨收入 |
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— |
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— |
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||
普通股股東應佔淨收益 |
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每股普通股淨收益 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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||||
每股美國存託憑證淨收益 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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已發行普通股加權平均數 |
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基本信息 |
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稀釋 |
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||||
按股份計算的薪酬支出包括在： |
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加工和服務費用 |
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銷售和市場營銷費用 |
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研發費用 |
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一般和行政費用 |
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||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-8
樂信控股有限公司
合併報表綜合收益的
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
|
|
截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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人民幣 |
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人民幣 |
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人民幣 |
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美元 |
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注2(E) |
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淨收入 |
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其他綜合收益 |
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外幣折算調整，税後淨額 |
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綜合收益總額 |
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減去：非控股權益的淨收入 |
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— |
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普通股股東應佔綜合收益總額 |
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|
|
||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-9
樂信控股有限公司
(以千為單位，不包括每股和每股數據)
|
|
A類普通 |
|
|
B類普通 |
|
|
其他內容 |
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法定 |
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|
累計其他 |
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|
留存收益 |
|
|
非控制性權益 |
|
|
總計 |
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|
股票 |
|
|
金額 |
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|
股票 |
|
|
金額 |
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
|
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|
|
|
|
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||||||||||
2018年12月31日的餘額 |
|
|
|
|
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|
|
|
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|
|
|
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( |
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— |
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淨收入 |
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基於股份的薪酬費用 |
|
|
— |
|
|
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— |
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|
— |
|
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行使以股份為基礎的獎勵 |
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將B類普通股重新指定為A類普通股 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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— |
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撥入法定儲備金 |
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— |
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— |
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( |
) |
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— |
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外幣折算調整，税後淨額 |
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— |
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2019年12月31日的餘額 |
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會計政策變更的累積影響 |
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淨收入 |
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基於股份的薪酬費用 |
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行使以股份為基礎的獎勵 |
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— |
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— |
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||||
將B類普通股重新指定為A類普通股 |
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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— |
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— |
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撥入法定儲備金 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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|
( |
) |
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— |
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— |
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外幣折算調整，税後淨額 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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設立部分持股的附屬公司 |
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— |
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— |
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— |
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2020年12月31日的餘額 |
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淨收入 |
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基於股份的薪酬費用 |
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|
— |
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|
— |
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|
|
||
行使以股份為基礎的獎勵 |
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— |
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— |
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|
— |
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— |
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|
|
||||
將B類普通股重新指定為A類普通股 |
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|
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( |
) |
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( |
) |
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— |
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||
撥入法定儲備金 |
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( |
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外幣折算調整，税後淨額 |
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||
2021年12月31日的餘額 |
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|
||||||||||
附註是這些合併財務報表的組成部分。
F-10
樂信控股有限公司
合併狀態現金流項目
(單位：千)
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||
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2019 |
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2020 |
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2021 |
|
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人民幣 |
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人民幣 |
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|
人民幣 |
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美元 |
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||||
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注2(E) |
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經營活動的現金流： |
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||||
淨收入 |
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||||
將淨收入與經營活動提供的現金淨額進行調整： |
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||||
債務發行成本和折價攤銷 |
|
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||||
基於股份的薪酬費用 |
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使用權資產攤銷 |
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||||
折舊及攤銷 |
|
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||||
融資和應收利息計提信貸損失準備 |
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||||
合同資產和應收賬款信用損失準備 |
|
|
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|
||||
擔保或有負債信用損失準備 |
|
|
— |
|
|
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|||
庫存撥備的變化 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
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||
金融擔保衍生品公允價值淨變動 |
|
|
|
|
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|
||||
按公允價值計算的貸款公允價值變動淨額 |
|
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— |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
擔保負債淨收益 |
|
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( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
遞延所得税 |
|
|
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|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
投資相關減值 |
|
|
— |
|
|
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|
|
|
— |
|
|
|
— |
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|
出售長期投資的(收益)/虧損 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
長期投資的公允價值變動 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
股權被投資人的業績份額 |
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||||
其他資產的公允價值變動 |
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( |
) |
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( |
) |
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外匯收益 |
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( |
) |
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( |
) |
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|
( |
) |
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( |
) |
按公允價值處置貸款收益和融資應收賬款 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
經營性資產和負債變動情況： |
|
|
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|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
與網上直銷相關的融資應收賬款 |
|
|
|
|
|
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|
|
|
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|
||||
應計應收利息 |
|
|
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( |
) |
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|||
預付費用和其他流動資產 |
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( |
) |
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|||
給保險公司和擔保公司的存款 |
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( |
) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
關聯方應付款項 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
應收擔保賬款 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
應收合同資產和服務費 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他長期負債 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
盤存 |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
其他資產 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
應付帳款 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
應付關聯方的款項 |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
應計應付利息 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
擔保責任 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
遞延擔保收入 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
或有擔保負債 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
其他應付給個人投資者的款項 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
土地使用權(1) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
應計費用和其他流動負債(1) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
現金淨額(用於經營活動)/由經營活動提供 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
投資活動產生的現金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
按公允價值處置貸款和融資應收賬款的現金處理 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
為長期投資支付的現金 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
出售投資所得收益及退還長期投資預付款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
購置財產、設備和軟件 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融資應收款發放和購入(不包括與網絡直銷相關的應收款) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
融資應收賬款和回收本金(不包括與網上直銷有關的應收賬款) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
按公允價值投資貸款 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
按公允價值收取貸款本金 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|||
存放受限制的定期存款 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
提取受限制的定期存款 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
借給第三方的現金 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
F-11
樂信控股有限公司
合併現金流量表(續)
(單位：千)
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||||||
|
|
人民幣 |
|
|
人民幣 |
|
|
人民幣 |
|
|
美元 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
注2(E) |
|
||||
融資活動的現金流： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
來自非控股股東的收益 |
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
借款收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
借款本金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
為債務融資的收益 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
融資債務的本金支付 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
發行可轉換票據所得款項，扣除債務貼現 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
支付債務發行成本 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
行使以股份為基礎的獎勵 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
上市前C-1系列優先股股東應收賬款收益 |
|
|
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
償還首次公開發行前C-1系列優先股股東的債務 |
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
— |
|
融資活動提供的/(用於)的現金淨額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
||
匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) |
|
|
|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
年初現金、現金等價物和限制性現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
包括： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
年初現金及現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
年初受限制現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
採用ASC 326對年初現金及現金等價物的影響(附註2(G)) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
年終現金、現金等價物和限制性現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
包括： |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
年終現金和現金等價物 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
年終限制現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
補充披露現金流量信息 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
為借款和可轉換票據的利息支出支付的現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
為所得税支出支付的現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
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為土地使用權支付的現金(1) |
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附註是這些合併財務報表的組成部分。
(1)於2020年，本集團以人民幣現金代價向地方政府取得土地使用權
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樂信控股有限公司
合併後的註釋財務報表
1.組織和主要活動
樂信控股有限公司(“樂信”或“公司”)前身為分期金融控股有限公司，於2013年11月22日在開曼羣島註冊成立。本公司為控股公司，主要透過其附屬公司、可變權益實體(“VIE”)及VIE的附屬公司(統稱“本集團”)進行業務。本集團以分期付款方式提供網上直銷，並主要透過其網上消費及消費金融平臺(“平臺”)提供分期購買貸款及個人分期貸款。Www.fenqile.com，及其移動應用程序(“APP”)面向人民Republic of China(“中華人民共和國”)的新一代消費者(“借款人”)。
本集團通過提供分期付款購買貸款和個人分期貸款來滿足借款人的信貸需求。分期付款購買貸款是向借款人提供的貸款，這些借款人希望通過平臺和應用程序為其在線直接購買提供資金，一般條款為
本集團主要以第三方商業銀行、消費金融公司、我們的小額信貸公司及其他持牌金融機構(統稱為“機構融資夥伴”)所得款項為借款人提供貸款。本集團亦透過成立綜合信託基金(“信託基金”)及發行資產抵押證券化債務為貸款提供資金。
F-13
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
截至2021年12月31日，公司的主要子公司、合併後的VIE和VIE的子公司如下：
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日期 |
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地點： |
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百分比 |
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主要活動 |
附屬公司 |
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分期(香港)投資有限公司(“分期香港”) |
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2013年12月9日 |
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中國香港 |
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投資控股 |
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北京世紀通科技有限公司(“北京世紀通”) |
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2014年7月1日 |
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中國北京 |
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技術支持和諮詢服務 |
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深圳市樂信軟件科技有限公司(“深圳市樂信軟件”) |
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2017年3月1日 |
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中國深圳 |
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軟件開發 |
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VIES |
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北京樂家信網絡科技有限公司(簡稱“北京樂家信”) |
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2013年10月25日 |
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中國北京 |
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投資控股 |
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深圳市新傑投資有限公司(“深圳新傑”) |
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2015年12月22日 |
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中國深圳 |
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投資控股 |
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深圳市前海鼎盛數據科技有限公司(“前海鼎盛”) |
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2016年1月13日 |
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中國深圳 |
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金融科技服務 |
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深圳市夢天科技有限公司(“夢天” |
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2016年8月9日 |
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中國深圳 |
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軟件開發 |
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北海超級蛋電子商務有限公司(“北海超級蛋”) |
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2018年5月31日 |
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中國北海 |
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投資控股 |
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VIE的子公司 |
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深圳市芬奇樂網絡科技有限公司(“深圳市芬奇樂”) |
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2013年8月15日 |
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中國深圳 |
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網上直銷和網上消費金融 |
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深圳市貝志皮基科技有限公司(“貝志皮基”) |
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2014年6月26日 |
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中國深圳 |
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在線投資平臺 |
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吉安市分期樂網絡小額信貸有限公司(“吉安市小額信貸”) |
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2016年12月2日 |
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中國吉安市 |
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網上消費信貸 |
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深圳市芬奇樂貿易有限公司(“深圳市芬奇樂貿易”) |
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2016年12月30日 |
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中國深圳 |
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網上直銷 |
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深圳市鼎盛計算機科技有限公司(“深圳市鼎盛科技”) |
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2017年3月23日 |
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中國深圳 |
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金融科技服務 |
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深圳市樂信融資性擔保有限公司(“深圳市樂信融資性擔保”) |
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2017年9月14日 |
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中國深圳 |
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融資擔保服務 |
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北海極光科技有限公司(“北海極光”) |
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2018年6月19日 |
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中國北海 |
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金融科技服務 |
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北海圖靈科技有限公司(“北海圖靈”) |
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2018年6月11日 |
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中國北海 |
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金融科技服務 |
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幹將新區蒙田融資擔保有限公司。 |
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2019年10月24日 |
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2、幹將(中國) |
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融資擔保服務 |
小組的歷史和陳述的基礎
集團於二零一三年八月透過深圳分期樂開始營運。北京樂嘉信於2013年10月註冊成立，並於2014年6月成立全資附屬公司貝智皮基(原名前海鉅子)，以推出本集團的網上投資平臺橘子李才，它向個人投資者提供投資計劃。
於二零一三年十一月，本公司根據開曼羣島法律註冊成立為本集團之離岸控股公司。為遵守中國禁止或限制外資擁有互聯網內容所有權的法律法規，本公司於二零一四年七月透過北京世紀通與深圳芬奇樂、北京樂家信及其指定股東訂立一系列合約安排，取得對深圳芬奇樂及北京樂家信的控制權。因此，深圳芬奇樂和北京樂家信通過合同安排成為合併的VIE。被提名股東被定義為實體的合法所有者；然而，股東的權利已通過合同安排轉移到公司。
本公司分別於2015年12月及2016年1月透過北京實業通與深圳新街、前海鼎盛及其指定股東訂立一系列合約安排，取得對深圳新街及前海鼎盛的控制權。因此，深圳新街和前海鼎盛通過合同安排成為合併的VIE。深圳芬奇樂隨後成為深圳新街的子公司之一。
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樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
2018年8月，之前是其中一家合併VIE的子公司的夢天科技通過與其指定股東和深圳樂信軟件簽訂一系列合同安排，成為一家合併VIE。
管理層的結論是，本公司有權從VIE獲得幾乎所有的經濟利益，並有義務承擔其所有預期損失。因此，本公司為VIE的最終主要受益人，並應在本集團的綜合財務報表中綜合該等VIE及其附屬公司的財務業績。合併依據見合併財務報表附註2(B)。
首次公開募股
2017年12月26日，公司在美國納斯達克全球市場完成首次公開募股。在這份供品中，
於2018年1月，本公司首次公開招股的承銷商行使購買額外
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樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
2.重大會計政策
本集團的綜合財務報表乃根據美國公認會計原則(“美國公認會計原則”)編制。本集團在編制所附綜合財務報表時所遵循的主要會計政策概述如下。
週期外調整
截至2019年12月31日止年度，本集團錄得人民幣期外調整
綜合財務報表包括本公司、其附屬公司、VIE及本公司為主要受益人的VIE的附屬公司的財務報表。
子公司是指公司直接或間接控制一半以上投票權或有權管理財務和經營政策、任免董事會多數成員或在董事會會議上投多數票的實體。
合併VIE是指本公司或其附屬公司透過合約安排，有權指導對該實體的經濟表現影響最大的活動，並承擔該實體所有權的風險及享有通常與該實體所有權相關的回報，因此本公司或其附屬公司是該實體的主要受益人。
本公司、其附屬公司、VIE及VIE附屬公司之間的所有交易及結餘已於合併後註銷。
VIE公司(不包括附註2(F)所述的綜合信託及資產證券化債務)
以下為本公司相關中國附屬公司與VIE及其指定股東訂立的合約協議(統稱“合約協議”)摘要。通過合同協議，VIE實際上由公司控制。
獨家期權協議。根據獨家購股權協議，VIE的代名股東已不可撤銷地授予本集團的有關中國附屬公司獨家選擇權，以購買彼等各自於VIE的全部或部分股權。收購價為法律允許的最低價格。未經本集團有關中國附屬公司事先書面同意，VIE不得(其中包括)修訂其組織章程、增加或減少註冊資本、出售、處置或對其於VIE的資產及股權、業務或收入設定任何產權負擔、在正常業務過程以外訂立任何重大合約、與任何其他人士合併或作出任何投資、派發股息或訂立任何對其業務有重大不利影響的交易。該等協議將繼續有效，直至本集團有關中國附屬公司及/或本集團有關中國附屬公司指定的任何第三方從各自的代名人股東手中收購VIE的所有股權為止。
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合併財務報表附註(續)
授權書。根據授權書，VIE的每名代名人股東不可撤銷地授權本集團的相關中國附屬公司擔任其事實上的受權人，以行使所有該等股東投票權及與股東於VIE的股權權益相關的其他權利，包括但不限於代表該股東出席股東大會的權利、委任法定代表人、董事、監事及行政總裁及其他高級管理人員的權利，以及出售、轉讓、質押及處置該股東持有的全部或部分股份的權利。委託書不可撤銷，自執行之日起繼續有效。
獨家商業合作協議。根據該等獨家業務合作協議，本集團的相關中國附屬公司擁有向VIE提供全面業務支持、技術支持及諮詢服務的獨家權利。未經本集團相關中國附屬公司事先書面同意，VIE不得接受任何第三方提供的本協議涵蓋的任何服務。VIE同意支付由本集團有關中國附屬公司根據各自溢利按有關期間的營運收入減去VIE於有關期間的營運成本而釐定的服務費或按需要及雙方另有協定的特定服務的其他服務費。本集團的相關中國附屬公司擁有根據該等協議提供的服務所產生的知識產權。除非本集團的相關中國附屬公司終止此等協議或根據此等協議的其他條文，否則此等協議將無限期有效。該等協議可由本集團的相關中國附屬公司提前30天發出書面通知終止，VIE無權單方面終止該等協議。
貸款協議。根據相關貸款協議，本集團的相關中國附屬公司已向VIE的相關代名股東提供貸款，僅為向VIE注資以經營各自業務所需的資金。根據該等貸款協議，代名人股東只能將彼等於VIE的所有股權轉讓予本集團的相關中國附屬公司以償還貸款。VIE的代名股東必須向本集團的相關中國附屬公司支付轉讓該等股權所得的全部款項。如果代股東以相當於或低於本金金額的價格將其股權轉讓給本集團的相關中國附屬公司或其指定人士(S)，則貸款將免息。若價格高於本金金額，則多付款項將作為貸款利息支付予本集團的相關中國附屬公司。貸款須在中國法律許可下，應本集團相關中國附屬公司的要求，立即償還。這兩筆貸款的期限都是
股權質押協議。根據該等股權質押協議，VIE的每名代名人股東已將其於VIE的所有股權質押予本集團的相關中國附屬公司，以保證該代名人股東及VIE履行各自於獨家購股權協議、授權書、貸款協議及獨家業務合作協議項下的責任，以及對該等協議的任何修訂、補充或重述。倘若VIE或其任何代名人股東違反此等協議下的任何責任，本集團作為質權人的相關中國附屬公司將有權出售質押股權，並優先獲得出售質押股權所得款項的補償。各VIE之代名股東同意，在其於合約協議項下之責任解除前，其將不會在未經本集團相關中國附屬公司事先書面同意下，處置質押股權、對質押股權產生或容許任何產權負擔，從而導致質押股權發生變動，從而可能對質權人在該等協議下之權利產生不利影響。這些股權質押協議將一直有效，直到VIE及其指定股東履行其在合同協議下的所有義務為止。
根據與VIE的合同協議，本公司有權指導VIE及其子公司的活動，並可將資產轉移出VIE和VIE的子公司。因此，本公司認為本身為VIE的最終主要受益人，除綜合VIE的註冊資本及中國法定儲備為人民幣外，並無VIE的資產只能用於清償VIE及其附屬公司的債務
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樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
本公司管理層認為，其附屬公司、VIE及其各自的代名股東之間的合同安排符合中國現行法律，並具有法律約束力和可執行性。然而，中國法律、法規和政策的解釋和執行方面的不確定性可能會限制本公司執行這些合同安排的能力。因此，本公司可能無法在合併財務報表中合併VIE和VIE的子公司。
2019年3月，《外商投資法》於2019年3月15日經全國人民代表大會通過，自2020年1月1日起施行。2019年12月，國務院頒佈了《外商投資法實施條例》，自2020年1月1日起施行，並進一步明確和闡述了外商投資法的有關規定。鑑於外商投資法及其實施條例的解釋和實施仍存在不確定性，不排除外商投資企業未來被視為外商投資企業並受到相關限制的可能性。
本公司控制VIE的能力亦取決於本集團的相關中國附屬公司須就VIE中所有須經股東批准的事宜投票的授權書。如上所述，本公司認為這份授權書具有法律約束力和可執行性，但可能不如直接股權所有權有效。此外，如果本集團的公司結構或與VIE的合同安排被發現違反任何現有的中國法律和法規，中國監管當局可在其各自的司法管轄區內：
施加任何此等限制或行動可能會對本集團經營業務的能力造成重大不利影響。此外，如果實施任何這些限制導致本集團失去指導VIE活動的權利或獲得其經濟利益的權利，本集團將無法再合併VIE的財務報表。管理層認為，失去本集團現行所有權結構或與VIE訂立的合約安排的利益的可能性微乎其微。
所有綜合VIE均於中國註冊成立及營運，本公司透過本公司相關中國附屬公司、VIE及其指定股東之間訂立的一系列合約協議，有效地控制該等VIE。本公司相信，由於上述風險和不確定性，它將不再能夠控制和整合VIE的可能性微乎其微。
合併VIE財務信息彙總
下表載列於本集團綜合財務報表內的VIE及其附屬公司的整體資產、負債、經營業績及現金及現金等價物及限制性現金的變動。下表亦包括綜合信託及資產支持證券(“ABS”)的財務資料，因為綜合VIE公司被視為這些信託及ABS計劃的主要受益人：
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
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(人民幣千元) |
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合併財務狀況表 |
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融資應收賬款淨額 |
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按公允價值貸款 |
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集團公司應付款項(1) |
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給保險公司和擔保公司的存款 |
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合同資產、應收服務費和應收擔保 |
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財產、設備和軟件，淨額 |
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土地使用權、淨資產和使用權資產 |
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長期投資 |
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其他資產 |
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總資產 |
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負債 |
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應付集團公司款項(1) |
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短期借款 |
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融資債務 |
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遞延擔保收入 |
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或有擔保負債 |
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其他負債 |
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總負債 |
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公司所有者應佔的總股本 |
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非控制性權益 |
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股東權益總額 |
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總負債和股東權益 |
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
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(人民幣千元) |
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業務成果簡明彙總計劃表 |
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營業收入： |
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第三方收入 |
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集團間收入(2) |
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營業總收入 |
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運營成本： |
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第三方成本 |
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集團間成本(2) |
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營業總成本 |
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毛利 |
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運營費用： |
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第三方費用 |
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集團間費用(2) |
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總運營費用 |
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其他 |
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所得税前收益/(虧損) |
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所得税(費用)/福利 |
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淨收益/(虧損) |
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減去：非控股權益的淨收入 |
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公司普通股股東應佔淨收益/(虧損) |
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樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
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(人民幣千元) |
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用於經營活動的現金淨額 |
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現金淨額(用於)/由與外部各方的交易提供 |
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在與集團間實體的交易中用於技術服務費和其他費用的現金淨額(3) |
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投資活動提供/(用於)的現金淨額 |
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與外部交易提供/(用於)交易的淨現金 |
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現金淨額(用於)/由資金提供給集團公司 (4) |
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融資活動提供的現金淨額 |
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與外部交易提供/(用於)交易的淨現金 |
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集團公司資金提供的淨現金 (5) |
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現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) |
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年初現金、現金等價物和限制性現金 |
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採用ASC 326的累積影響(附註2(E)) |
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年終現金、現金等價物和限制性現金 |
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上述披露中包含的、之前報告的截至2019年12月31日和2020年12月31日的年度的金額已進行修訂，以更正管理層認為無關緊要的錯誤。截至2019年12月31日止年度，經營活動及融資活動的現金流量增加人民幣
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樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
本集團綜合財務報表的編制符合美國公認會計原則，該準則要求管理層作出估計及假設，以影響於財務報表日期的資產及負債額、或有資產及負債的披露，以及報告期內的收入及開支。重大會計估計包括但不限於(I)收入確認；(Ii)按攤銷成本及財務擔保計量的金融資產信貸損失準備；及(Iii)按公允價值對擔保衍生工具的初始確認及其後計量。實際結果可能與這些估計大相徑庭。
本集團以人民幣(“人民幣”)作為報告貨幣。本公司及其在香港註冊成立的附屬公司的功能貨幣為美元(“美元”)，而本集團的中國實體的功能貨幣為人民幣。
於綜合財務報表內，本公司及其在香港註冊成立的附屬公司的財務資料已按人民銀行中國銀行(“中國人民銀行”)所報匯率折算為人民幣。資產和負債按資產負債表日的匯率換算，權益金額按歷史匯率換算，收入、費用、損益按期間的平均匯率換算。由此產生的換算調整報告為外幣換算調整，並在綜合股東權益變動表中顯示為累計其他全面收益的組成部分，在綜合全面收益表中顯示為其他全面收益的組成部分。
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合併財務報表附註(續)
以功能貨幣以外的貨幣計價的外幣交易使用交易日期的現行匯率折算成功能貨幣。於資產負債表日以外幣計價的貨幣資產及負債，按該日生效的適用匯率重新計量。結算這類交易和在期末重新計量所產生的外幣匯兑損益在綜合經營報表的“其他淨額”中確認。
本集團截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度綜合全面收益表所載外幣折算調整為人民幣收益
將截至2021年12月31日及截至該年度的合併資產負債表、合併經營表、合併全面收益表和合並現金流量表上的餘額從人民幣折算為美元僅為方便讀者，並按1美元=人民幣計算
本集團以來自不同融資夥伴的收益為貸款提供資金，主要包括：(1)機構融資夥伴；(2)個人投資者橘子李才(三)合併信託和資產證券化債務的第三方投資者。視本集團、借款人及融資夥伴之間的安排而定，相關貸款按適用的“表內貸款”或“表外貸款”入賬。
資產負債表內貸款
以本集團本身網上投資平臺所得款項作為資金來源的貸款橘子李才根據向個人投資者或若干機構融資合夥人提供不同條款及估計回報率的各種投資計劃的舊模式(定義見下文)，本集團的角色包括：(1)向個人投資者或機構融資合夥人收取投資本金，並將資金借給借款人；(2)向借款人收取每月還款，並根據個別投資者或機構融資合夥人與本集團之間的投資計劃或協議(“投資協議”)的條款(即利率及預定還款日期)償還個人投資者或機構融資合夥人。
本集團注意到，個人投資者或機構融資合夥人與借款人之間的基礎貸款協議(“基礎貸款協議”)的條款不一定與投資計劃或協議的條款相匹配。這種不匹配主要是由於一些個人投資者或機構融資夥伴可能投資於投資期比基礎貸款協議條款更短的項目。根據個人投資者選擇的投資計劃類型或機構融資合夥人與集團簽訂的投資協議，投資期可能短至周和只要月份。根據該等投資計劃或協議，鑑於該等投資計劃或協議的期限較短，個人投資者或機構融資合夥人與本集團商定的回報率通常低於相關貸款協議所規定的息票利率。本集團考慮了推動投資回報的投資計劃或協議的條款，並得出結論，當收到來自投資計劃或協議的資金時，本集團對個人投資者或機構融資合作伙伴負有債務。因此，本集團在借貸關係中被視為對個人投資者或機構融資合夥人的主要債務人，因此記錄了對個人投資者或
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體制性融資夥伴在其綜合資產負債表上被列為“融資債務”(附註2(H))。相關貸款在綜合資產負債表中記為“融資應收賬款淨額”。
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，鉅子利財上的個人投資者以舊模式融資的貸款為零。
本集團不時與信託基金建立業務關係。根據適用安排，本集團使用綜合信託基金的資金投資於融資應收賬款。該等信託由作為受託人的第三方信託公司管理，資金由本集團及/或第三方投資者出資，以向信託受益人提供回報。由於該等信託只投資於本集團平臺及應用程序所產生的應收融資款項，因此本集團有權指導該等信託的活動。本集團有責任承擔信託的虧損或有權從信託收取可能對信託產生重大影響的利益。因此，根據會計準則編纂(“ASC”)810，信託被視為本集團的合併VIE，整合。
本集團亦發行私人資產抵押證券(“ABS”)，以分散其資金來源。本集團被認為是這些ABS計劃的主要受益者，因為它有權指導對ABS計劃的經濟表現影響最大的活動，並將ABS計劃合併到ASC 810項下的合併財務報表中。整固.
因此，由綜合信託基金提供資金的貸款和資產擔保證券化債務仍留在本集團，並在綜合資產負債表上記為“融資應收賬款淨額”。綜合信託及資產證券化債務的第三方投資者所得款項記為“融資債務”(附註2(H))。通過合併信託基金收到的尚未分配的現金被記為“限制性現金”。
表外貸款
對於由第三方商業銀行或消費金融公司等特定機構融資夥伴的收益提供資金的貸款，每筆標的貸款和借款人都必須得到第三方商業銀行或消費金融公司的單獨批准。貸款一經第三方商業銀行或消費金融公司批准併發起，資金由第三方商業銀行或消費金融公司提供給借款人，借款人與第三方商業銀行或消費金融公司通過貸款協議建立借貸關係。實際上，本集團為有信貸需求的借款人以及直接向本集團轉介的借款人提供貸款的商業銀行或消費金融公司提供貸款便利和配對服務。本集團於貸款協議期限內繼續為借款人提供賬户維護及付款處理服務。在這種情況下，本集團確定其不是貸款發放和償還過程中的合法貸款人或借款人。因此，本集團並無記錄因該等貸款而產生的應收融資款項，亦不記錄欠機構融資合夥人的融資債務。
2018年4月下旬，本集團對個人投資者出資的新貸款業務模式進行了一些調整橘子李才(“新模式”，“舊模式”指的是橘子李才在這種調整之前)。在新模式下，集團的角色包括：(1)將借款人的借款要求與個人投資者在橘子李才, (2)根據基礎貸款協議的條款，通過第三方託管銀行賬户處理借款人的每月還款，以及(3)就各自投資計劃的條款向個人投資者提供持續管理服務。
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在新模式下，本集團充當借款人和個人投資者之間的中間人。根據基礎貸款協議和投資計劃，個人投資者有權獲得基礎貸款產生的所有利息。在訂立相關貸款協議時，借款人與作為貸款人的個人投資者之間的借貸關係確立後，該等利息才會產生。現有個人投資者不能退出任何未償還貸款的貸款關係，除非標的貸款已全部償還或剩餘期限的未償還貸款本金已成功與其他個人投資者重新配對。本集團就個別投資計劃的條款向個人投資者提供持續的配對及再配對服務，但並無任何責任確保該等配對成功。
本集團考慮了相關貸款協議的條款及新模式下的投資計劃，並斷定本集團並非貸款發放及還款過程中的合法貸款人或借款人。因此，本集團並無記錄該等貸款所產生的融資應收賬款，亦無向個人投資者提供融資債務。
應付予個人投資者的基金結餘，是指於橘子李才在新模式下，但由於結算時間滯後，尚未與借款人匹配並轉移給借款人。
自2019年11月起，本公司停止在巨資利財上為個人投資者提供新的貸款便利，並於2020年12月清算了個人投資者投資的貸款餘額。截至2020年12月31日和2021年12月31日，個人投資者提供的貸款N居子李才支付給個人投資者的資金餘額為零。
融資應收賬款的計量
融資應收賬款按攤銷成本計量，並於綜合資產負債表中按未償還本金列報，經任何撇賬、信貸損失準備及已產生融資應收賬款的遞延發端費用淨額調整後計算。本集團按實際利率法按融資應收賬款條款確認利息及金融服務收入。詳情請參閲附註2(M)。對於最初在本集團平臺或APP上以分期付款方式在線銷售產生的融資應收賬款，如果隨後通過表內貸款融資，本集團認為融資應收賬款未結清或清償，因此繼續按照分期付款條款計入該等融資應收賬款。若融資應收賬款其後由表外貸款提供資金，本集團認為該等融資應收賬款已在本集團協助下以表外貸款所得款項結算及清償。
融資應收賬款的應計利息收入是根據貸款的合同利率計算的，並記為利息和金融服務收入。融資應收賬款在逾期90天后被置於非應計狀態。當應收融資被置於非應計狀態時，本集團將停止應計利息，並撥回截至該日期的所有應計但未付利息。
如每月付款逾期一天，本集團認為應收融資被視為拖欠。當本集團確定其可能無法收回應收賬款的未償還本金金額時，剩餘未償還本金餘額將從信貸損失撥備中註銷。一般來説，沖銷發生在拖欠的第180天之後。非應計融資應收賬款的利息和金融服務收入按現金基礎確認。在確認利息和金融服務收入之前，非應計融資應收款的現金收據將首先用於任何未付本金、滯納金(如果有的話)。在貸款被置於非應計項目後，本集團不會恢復應計利息。
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本集團主要有以下類型的金融資產應計入客户的信用損失：融資應收賬款、應計利息應收賬款、合同資產、應收服務費、應收擔保賬款。
在2020年1月1日採用會計準則編撰(“ASC”)326之前
本集團評估各金融資產組合的信譽度及可回收性，主要根據各自相關表內及表外貸款的過往撇賬(如適用)，並在借款人的每個信貸風險水平內採用既定的系統性程序。該小組在將借款人分配到不同的信用風險水平時，考慮了地點、教育背景、收入水平、未償還的外部借款和外部信用參考。此外，在每個信貸風險水平內須承受信貸損失的每項金融資產組合均由個別少量的表內及表外貸款組成。在考慮上述因素後，本集團確定，在每個信貸風險水平內須承受信貸損失的各個金融資產的每個投資組合都是同質的，具有類似的信貸特徵。
本集團的金融資產信貸損失準備是在借款人的每個信用風險水平內分別計算的，並考慮了相關的表內和表外貸款的靈活償還選擇(如適用)。就每一信貸風險水平，本集團根據該水平內各金融資產的拖欠狀況估計可能產生的損失率：現時、1至29天、30至59天、60至89天、90至119天、120至149天、150天至179天。每種拖欠情況下的這些損失率是根據金融資產的平均歷史損失率計算的，這些資產受與上述每一種拖欠情況有關的信貸損失影響。每個風險水平內特定拖欠狀況類別的可能發生損失率被應用於該水平內各金融資產的適用未償還餘額，以確定每個報告期的信貸損失撥備。此外，在確定信貸損失撥備時，專家組還考慮了其他一般經濟條件。
在2020年1月1日採用ASC 326之後
自2020年1月1日起，本集團通過了會計準則更新(ASU)第2016-13號，金融工具.信用損失(主題326)：金融工具信用損失的測量。本指引取代了現有的“已發生損失”方法，並引入了前瞻性預期損失方法，稱為當前預期信貸損失(“CECL”)方法。在已發生損失法下，只有當損失可能已經發生時，才確認信貸損失。CECL方法要求在金融資產產生或獲得時記錄整個存續期的預期信貸損失，並根據隨後預期存續期信貸損失的變化進行調整，這需要更早地確認信貸損失。
本集團的CECL模型和方法基於客户違約的可能性(即違約概率)和由此導致的客户違約損失(即違約損失)和違約風險敞口(“EAD”)，或CECL=PD*LGD*EAD。本集團考慮客户付款行為及貸款表現的歷史資料，並根據觀察到的行業經驗作進一步調整。PDS基於本集團分配給每位客户的各自內部風險等級。LGD是根據違約敞口損失程度的歷史信息確定的。EAD乃根據本集團於違約時預期於貸款期限內被拖欠的金額計算。該小組還在CECL中納入了前瞻性信息，考慮到以下一系列預測宏觀經濟狀況貸款的預期壽命。模型中使用的宏觀經濟因素包括一些變量，這些變量歷來是信貸損失增減的關鍵驅動因素，比如國內生產總值和M2(衡量廣義貨幣供應量的指標，包括現金和存款，由人民中國銀行定期發佈)。每筆貸款的預期壽命是根據合同條款確定的。信貸損失準備金還包括管理覆蓋率，這使管理層能夠反映經濟預測的不確定性，並考慮到模型的不精確性和集中度風險。
CECL方法適用於估計按攤銷成本計量的金融資產的信貸損失，主要包括本集團的融資應收賬款、合同資產、應收服務費和應收擔保賬款。因此，集團確認累計影響為減少約人民幣
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CECL方法也適用於某些表外信貸敞口，例如未計入衍生品的金融擔保。根據ASC 460入賬的本集團表外貸款所提供的財務擔保屬ASC 326的範圍，並須遵守CECL的方法。採納後，擔保的預期信用損失(或有方面)應與美國會計準則第460條規定的擔保負債(非或有方面)分開核算。採納前，初始確認後的擔保負債按根據ASC 460確定的金額和根據ASC 450確定的金額中的較大者計量。當ASC 450項下的或有負債總額超過ASC 460項下確定的擔保負債餘額時，就記錄了超額負債。最初通過後，除根據ASC 460計量的財務擔保負債外，還確認了一項單獨的或有全額負債。此外，或有負債是使用CECL終身法確定的，而不是採用採用之前的已發生損失法確定的。因此，公司確認累計影響為減少約人民幣
上述財務影響總額約為人民幣
下表列出了由於採用ASC 326而對集團截至2020年1月1日的綜合資產負債表產生的變化的累積影響：
(人民幣千元) |
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自.起 |
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調整 |
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資產 |
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現金和現金等價物 |
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受限定期存款 |
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融資應收賬款淨額 |
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應計應收利息淨額 |
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應收擔保賬款淨額 |
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預付費用和其他流動資產 |
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給保險公司和擔保公司的存款 |
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應收合同資產和服務費淨額 |
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其他資產 |
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長期投資 |
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負債 |
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擔保責任(1) |
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遞延擔保收入(1) |
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或有擔保負債(1) |
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對信貸損失準備的總影響 |
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遞延税項資產 |
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留存收益總額的影響 |
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(1)在採用ASC 326之前，初始確認後的擔保負債是按基於ASC 460確定的金額和根據ASC 450確定的金額中的較大者計量的。當ASC 450項下的或有負債總額超過ASC 460項下確定的擔保負債餘額時，就記錄了超額負債。
在採用ASC 326之後，按照CECL終身保證法確定的擔保全額或有負債(即記錄為“或有擔保負債”的或有方面)應與ASC 460項下的擔保負債(即記錄為“遞延擔保收入”的非或有方面)分開核算。
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(2)於2019年12月31日，本集團釐定ASC 450項下的或有負債總額(人民幣
本集團從融資夥伴(包括綜合信託及資產證券化債務的第三方投資者及若干機構融資夥伴)收取的款項，為本集團的資產負債表內貸款提供資金，本集團在綜合資產負債表上將該等款項記為融資債務(“融資債務”)。
應計應付利息是根據融資債務和可轉換票據的合同利率計算的。
對於由若干機構融資合夥人提供資金的表外貸款，本集團向機構融資合夥人提供存款，並在借款人違約時直接補償他們的本金和利息，以補充該等存款，該等本金和利息根據ASC 460作為擔保負債入賬。保證。
自2019年起，本集團開始與直接向某些機構融資合夥人提供擔保服務的第三方保險公司和擔保公司合作，不再向這些機構融資合夥人補繳保證金。根據相關財務擔保安排，在借款人違約的情況下，第三方保險公司和擔保公司將向這些機構融資合夥人提供本金和利息支付。然而，如該等保險公司及擔保公司在借款人違約時履行其擔保責任，本集團須不時向該等保險公司及擔保公司的銀行賬户提供及補足該等存款。實際上，本集團為保險公司和擔保公司提供背靠背擔保，並承擔借款人的所有信用風險。這些財務擔保合同根據ASC 460作為擔保負債入賬，保證，只要滿足ASC 815-10-15-58項下的範圍例外.
對於由若干其他機構融資合夥人提供資金的表外貸款，該等機構融資合夥人保留本集團所提供貸款的信貸風險，並不要求本集團根據相關安排提供任何擔保。因此，本集團並無就由該等機構融資夥伴提供資金的表外貸款記錄應收擔保款項或擔保負債。
2020年1月1日採用ASC 326之前
在採用ASC 326之前，ASC 460項下的擔保負債由兩個組成部分組成：(1)ASC 460組成部分；(2)ASC 450組成部分。根據ASC 460-10-25-2和ASC 460-10-30-3，財務擔保的非或有和或有方面必須在初次計量時一併考慮。因此，擔保負債須於開始時按公允價值計量，並於本集團擺脱相關風險時(即當借款人償還相關貸款或在借款人違約時貸款人獲得賠償時)減少。這一部分是現成債務，不受用於記錄或有債務的可能門檻的限制。貸款開始時擔保負債的估計公允價值由本集團根據折現現金流量模型，參考可能產生的損失率估計及擔保服務成本的預期保證金而釐定。另一個組成部分是根據歷史損失率確定的或有負債，代表根據ASC 450準則衡量的未來支付義務，或有事件。ASC 450或有構成部分在估計或有負債時考慮了貸款的實際和預期執行情況。
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在初步確認後，擔保負債按基於ASC 460確定的金額和基於ASC 450確定的金額中的較大者計量。ASC 460沒有規定隨後衡量和記錄非或有擔保負債的方法。然而，如ASC 460-10-35-1所述，擔保負債一般應通過將貸項記入淨收入來減少，因為擔保人擺脱了擔保風險。由於風險隨着每月付款的減少而降低，擔保負債通過系統和合理的攤銷方法確認，即根據基礎貸款的條款在綜合業務報表上確認為“擔保負債淨額收益”。在每個報告日期，在資產組合基礎上，當根據ASC 450需要確認的或有負債總額超過根據ASC 460確定的擔保負債餘額時，本集團在其綜合經營報表中將超出部分計入“擔保負債收益淨額”。
應收擔保款項在初始時按公允價值確認和計量。對於原始期限超過12個月的貸款，本集團確定安排中存在重大融資部分。反映客户信用風險的貼現率最初被用於調整應收擔保賬款。重大融資部分產生的利息收入在綜合業務報表中記為“利息和金融服務收入及其他收入”。
於每個報告日期，本集團評估應收擔保款項是否有任何減值指標。如果擔保應收賬款的賬面金額超過預期收款，則計入減值損失。
在2020年1月1日採用ASC 326之後
如上文附註2(G)所述，本集團根據ASC 460入賬的表外貸款所提供的財務擔保屬ASC 326的範圍，並須遵守CECL的方法。
採納後，貸款開始時擔保負債的估計公允價值仍根據貼現現金流模型確定，但參考使用CECL終身方法對預期損失率的估計。在初步確認後，擔保負債繼續減少，將貸方記入淨收入，因為擔保人免除了基礎貸款條款上的擔保風險，在綜合經營報表上被稱為“擔保收入”。
擔保的預期信貸損失(或有方面記錄為“或有擔保負債”)是除擔保負債(非或有方面記錄為“遞延擔保收入”)以外，根據美國會計準則第460項下的會計核算。或有擔保負債採用CECL終身法確定，與採用前的已發生損失法相比較，並在貸款開始時全額確認。於每個報告日期，本集團按資產組合計量相關貸款的或有擔保負債，相關擔保信貸損失在綜合經營報表中記為“或有擔保負債信貸損失準備”。
下表列出了各組織的活動集團的義務關聯在採用ASC 326之前的截至2019年12月31日的年度的擔保負債：
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截至2019年12月31日止年度 |
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(人民幣千元) |
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期初餘額 |
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新貸款開始時擔保負債的公允價值 |
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在借款人還款時解除擔保責任 |
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從以前作為衍生品入賬的擔保轉讓* |
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或有負債 |
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在此期間的恢復情況 |
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*自2019年11月起，在借款人提前償還貸款的情況下，本集團不再根據向機構融資合夥人提供的貸款的原始條款補償利息償還。根據與若干機構融資夥伴訂立的相關財務擔保合約，本集團提供的擔保其後符合ASC 815-10-15-58規定的例外範圍。因此，這項先前為未償還表外貸款提供的財務擔保，在ASC 815項下作為衍生工具入賬，其後在ASC 460項下作為擔保負債入賬，導致人民幣擔保負債增加。
下表列出了採用ASC 326後截至2020年12月31日和2021年12月31日止年度本集團與遞延擔保收入有關的債務活動：
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截至該年度為止 |
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截至該年度為止 |
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採用ASC 326的累積影響(附註2(G)) |
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新貸款開始時遞延擔保收入的公允價值 |
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遞延擔保收入的釋放 |
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下表列出了採用ASC 326後，本集團在截至2020年12月31日和2021年12月31日止年度與或有擔保負債相關的債務活動：
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截至該年度為止 |
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截至該年度為止 |
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(人民幣千元) |
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期初餘額 |
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採用ASC 326的累積影響(附註2(G)) |
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擔保或有負債信用損失準備 |
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本集團不時根據與相關融資夥伴的相關合作協議，在貸款逾期一天時收購貸款，或向若干融資夥伴購買連續或累積在若干天內逾期若干月償還的全部貸款。
對於本集團從相關融資夥伴收購或購買的該等貸款，本集團根據ASC 825採用公允價值期權進行會計處理。金融工具，並在綜合資產負債表上記為“按公允價值計算的貸款”。
由於購入或購入的貸款並非在活躍的市場交易，且價格容易察覺，本集團採用貼現現金流量估值方法估計向融資夥伴購入或購入的貸款的公允價值，方法是使用適當的貼現率對估計的未來現金流量淨額進行折現。未來現金流量淨額是根據合約現金流量估計，並考慮到收購或回購貸款時估計的未來信貸回收。貸款公允價值變動按淨額列報，並計入綜合經營報表中的“貸款公允價值變動”。
為了確定擔保的會計處理，專家組審議了ASC 815-10-15-58規定的範圍例外標準。為符合這一範圍例外，金融擔保合同必須符合以下所有三項標準：(A)規定付款的目的是，僅為償付被擔保一方因債權人發生違約事件或債權人向債務人發出加速通知而未能在規定付款日期或加速付款日期履行其所要求的付款義務；(B)只有在債務人因(A)項所述條件而逾期付款的情況下才付款；以及(C)作為根據擔保收到任何索賠付款的合同的先決條件，被擔保一方在合同之初以及通過直接法律所有權或背靠背安排，在整個合同期限內都面臨着不付款的風險。
對於本集團提供的不符合ASC 815-10-15-58規定的範圍例外的財務擔保，本集團將與這些機構融資夥伴的財務擔保合同作為ASC 815項下的衍生品入賬。衍生工具和套期保值，並按公允價值在綜合資產負債表中作為資產或負債入賬。
ASC 815範圍內的衍生資產和負債要求在開始時按公允價值記錄，並根據ASC 820持續按公允價值重新計量。公允價值計量。因此，金融擔保衍生品隨後將在每個報告期結束時按市價計價，損益確認為金融擔保衍生品公允價值的變化。金融擔保衍生工具的估計公允價值由本集團根據貼現現金流量模型，參考累計損失率及擔保服務成本利潤率的估計而釐定。
本集團經考慮相關會計指引後，認為其表內貸款安排及為其表外貸款提供的擔保服務均不在ASC 606的範圍內。與客户簽訂合同的收入。因此，合併經營報表中“信貸服務收入”中的“利息和金融服務收入及其他收入”和“擔保收入”應按照美國會計準則第310條的規定進行會計核算。應收賬款和ASC 460，保證，分別進行了分析。其他收入流按照美國會計準則第606條入賬。
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合併財務報表附註(續)
根據ASC 606，當客户獲得對承諾商品或服務的控制權時，收入將被確認，該金額反映了實體預期在交換這些商品或服務時獲得的對價(扣除增值税)。專家組確定了其與客户簽訂的合同以及這些合同中的所有履約義務。然後，本集團釐定交易價格，並將交易價格分配至本集團與客户簽訂的合約內的履約責任，並於本集團履行其履約責任時確認收入。對於原始付款期限大於12個月的考慮因素，本集團確定安排中存在重大融資部分。貼現率反映客户的信用風險，用於調整初始時的對價以確認收入。來自重要融資部分的利息收入在本集團的綜合經營報表中記為“利息和金融服務收入及其他收入”。
本集團的收入確認政策
網上直銷和服務
網上直銷
本集團主要通過其零售網站www.fenqile.com和其APP從事電子產品的網上直銷，其次是有分期付款條件的家電產品和百貨產品的網上直銷。
在線直銷收入在承諾的商品或服務的控制權轉移給客户的時間點確認，這通常發生在客户接受商品或服務時。對於本集團在貨物或服務作為委託人轉讓給客户之前控制貨物或服務的安排，由於本集團主要負責履行提供貨物或服務的承諾，因此存在庫存風險，並有權酌情確定價格，因此收入按毛額入賬。否則，收入將按淨額入賬。商品或服務的銷售通常帶有返回權，在確定應確認的收入金額時，這一點被視為可變的對價。返回津貼是根據歷史經驗估計的，對所列所有期間來説微不足道。
就該等交易而言，本集團產生來自下訂單借款人的應收融資款項。網上直銷收入及相關融資應收款項於本集團履行履約責任時，按經延長付款期限向借款人銷售產品或服務入賬，並按合約現金流量現值入賬。
如附註2(F)所述，最初從網上直銷產生的融資應收款隨後可用表內或表外貸款所得資金提供資金。
會員制服務
本集團向訂閲會員提供會員套餐，讓會員可在本集團的平臺及應用程式上享有銷售產品及服務的優惠，代表單一的現成義務，以換取預付的優質會員費。高級會員費的收入最初記錄為“應計費用和其他流動負債”中所列“遞延服務費”由於本集團的業績義務隨着時間的推移而得到履行，因此，會員費用將按會員成套條款按比例確認。
其他服務
該集團還經營一個在線市場，使第三方賣家能夠以分期付款的方式向客户銷售他們的產品。本集團根據所提供服務的銷售額向第三方銷售商收取固定費率的佣金。收入在標的交易完成時，即借款人接受標的商品或服務時確認。根據ASC 606-10-55-39，本集團確認佣金為第三方賣家按淨值計算的收入，因為本集團作為代理，並無一般存貨風險或無權釐定價格。就該等交易而言，本集團
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合併財務報表附註(續)
當本集團代表借款人向第三方賣方支付款項時，本集團產生應付借款人的融資應收賬款，其後可用附註2(F)所述的表內或表外貸款所得款項提供資金。
信貸化服務和平臺化服務
貸款便利化和服務費--總體
至於表外貸款，本集團並無記錄因該等貸款而產生的融資應收款項，亦不記錄對融資夥伴的融資債務。本集團賺取貸款便利及服務費，並視情況按各自安排記為“貸款便利及服務費--以信貸為導向”、“貸款便利及服務費--以表現為基礎”及“貸款便利及服務費--以數量為基礎”。
貸款便利化和配對以及貸款發放後服務的收入
本集團作為出借人，為借款人和融資夥伴提供中介服務。所提供的中介服務包括(I)貸款便利和配對服務，(Ii)籌款後服務(即賬户維護、催收和支付處理)，以及(Iii)財務擔保(如果有)。專家組對所有這些服務進行了評估，並得出結論，貸款便利和配對服務與發起貸款後服務是不同的，因此是單獨的履約義務。如果有財務擔保，則在ASC 815的範圍內，衍生工具和套期保值或ASC 460，保證，在適用的情況下，並在貸款開始時按公允價值記錄。其餘的對價根據向客户提供的每項服務的相對獨立銷售價格分配給每項履約義務。本集團主要採用預期成本加保證金方法釐定因採用ASC 606而產生的相對獨立售價。
交易價格為本集團預期有權獲得的代價金額，以換取將承諾的服務轉讓給其客户(扣除增值税後)。交易價格包括使用期望值方法估計的可變服務費，並限於未來期間可能不會沖銷的可變對價金額。本集團評估可變對價的估計是否受到限制。
貸款便利和配對服務的收入在借款人的借款請求與作為貸款人的供資夥伴成功匹配後的某個時間點確認。由於這項履約義務是隨着時間的推移而履行的，因此，發起後服務的收入按比例按基礎貸款的條款確認。
來自投資計劃管理服務的收入
客户(即個人投資者)在整個投資計劃條款中同時獲得和消費本集團的業績所提供的利益。本集團的結論是，持續的管理服務是根據ASC 606在一段時間內提供的一項不同的服務，因此，投資計劃管理服務的收入在投資計劃的條款中使用直線方法確認。本集團認為，個人投資者可選擇續訂投資計劃的合約期，以較低的服務費費率購買額外的未來服務(如有)，這是對客户的一項重大權利，因此是一項單獨的履約義務。分配給這類期權的交易價格將被推遲，以便在相關未來服務轉讓或期權到期時確認為收入。其餘的對價根據向客户提供的每項服務的相對獨立銷售價格分配給每項履約義務。本集團主要根據客户行使該等期權而獲得折扣的歷史數據，釐定該等期權的相對獨立售價。
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貸款便利化和服務費-以信貸為導向
個人投資者出資的表外貸款橘子李才或本集團提供擔保服務的某些機構融資夥伴，則該等貸款所賺取的收入在ASC 606項下記為“貸款便利及服務費”，在ASC 460項下記為“擔保收入”(附註2(F))。
貸款便利和服務費--以績效為基礎
對於由若干其他機構融資夥伴提供資金的表外貸款，如果本集團不提供擔保服務，也不承擔借款人對貸款人的本金和利息的信用風險，本集團將根據相關表外貸款的表現按預定利率收取貸款便利和服務費用，並記錄該等貸款的收入，如“貸款便利和服務費-履約”。
貸款便利化和服務費-以數量為基礎
對於由若干其他機構融資夥伴提供資金的表外貸款，如本集團不提供擔保服務，且不承擔借款人應付貸款人的本金和利息的信用風險，則本集團在成功匹配借款請求時，按預定的貸款金額收取服務費，並將該等貸款的收入記錄為“貸款便利化和服務費”。
利息和金融服務收入及其他收入
本集團從融資應收賬款中產生利息和金融服務收入以及其他收入。
利息和金融服務收入按實際利息法按融資應收賬款條款確認。直接發起成本包括直接歸因於發起融資應收款的成本，包括供應商成本和與開展與融資應收款發起有關的活動的個人所花費的時間直接相關的人員成本。考慮到借款人的信貸風險特徵以及每筆應收融資的金額相對較少，本集團確定，產生每筆應收融資的直接發起成本微不足道，並在綜合經營報表的“處理和維修成本”中計入已發生和記錄的支出。當對利息或本金的全額、及時收取存在合理懷疑時，不記錄利息和金融服務收入。
其他收入包括為資產負債表內貸款收取的預付款和逾期付款費用，如果是提前還款，則按預付本金貸款額的一定百分比計算利息，如果是逾期付款，則按一定百分比的逾期金額計算。
客户激勵措施
為鼓勵個人客户使用平臺和應用程序，本集團主要提供
該集團向現有借款人提供現金推薦代碼激勵，以推廣其平臺和應用程序。對於使用現有借款人的推薦代碼成功註冊平臺和APP並已獲得信用額度的每個新借款人，將向現有借款人授予推薦代碼獎勵。推薦代碼獎勵，金額為人民幣
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合同餘額
本集團將轉讓給客户的產品或服務的對價權利歸類為應收賬款或合同資產。與合同資產相比，應收款是無條件的對價權利，合同資產是以時間流逝以外的其他因素為條件的對價權利。一般來説，貸款便利和配對服務以及投資計劃管理服務確認的收入超過了貸款開始時按照預定付款時間表向客户開出的賬單金額。本集團並無無條件獲得該等超額款項的權利。應收服務費是指本集團已履行其履約義務的對價，並有無條件的對價權利。於每個報告日期，本集團評估合同資產及應收服務費是否有任何減值指標。減值損失(如有)在合併經營報表中記為“合同資產和應收賬款的信貸損失準備”。
合同負債是指在每個報告期結束時未履行的履約義務，包括在會員服務和發起後服務中從客户那裏預先收到的現金付款，在綜合資產負債表的“應計費用和其他流動負債”中記為“遞延服務費”。年初計入合同負債餘額的已確認收入為人民幣
剩餘履約義務
剩餘的履約責任披露提供截至報告期末尚未確認的交易價格總額，並解釋本集團預計何時在收入中確認這些金額。此外，作為一種實際的權宜之計，該小組不包括最初期限為一年或以下的合同。
截至2020年12月31日和2021年12月31日，分配給與未履行或部分未履行的客户合同相關的剩餘履行義務的交易價格總額為人民幣
實用的權宜之計
本集團使用了ASC 606允許的下列實際權宜之計：
當履行義務是一項
本集團支出銷售佣金，當
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下表按收入來源列出了集團在ASC 606範圍內的營業收入：
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(人民幣千元) |
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網上直銷和服務收入： |
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*在線直銷 |
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會員制服務 |
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其他服務 |
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總計 |
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2019 |
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2021 |
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(人民幣千元) |
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信貸導向型服務收入 |
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貸款便利化和配對服務費-以信貸為導向 |
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郵寄服務費--以信用為導向 |
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投資項目管理服務費--以信貸為導向 |
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總計 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(人民幣千元) |
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基於平臺的服務收入： |
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貸款便利和配對服務費-以績效為基礎 |
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發起後服務費--以業績為基礎 |
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貸款便利化和服務費-以數量為基礎 |
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總計 |
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下表列出了按收入確認時間分列的集團在ASC 606範圍內的營業收入：
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(人民幣千元) |
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在時間點確認的收入 |
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隨時間推移確認的收入 |
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總計 |
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合併財務報表附註(續)
現金和現金等價物是指手頭的現金，存放在銀行或其他金融機構的活期存款，不受取款或使用的限制。截至2020年12月31日和2021年12月31日，該集團
受限現金主要指：(I)從借款人收到但尚未償還給融資夥伴的現金，或從融資夥伴收到但尚未分配給借款人的現金，無法為本集團的一般流動資金需求提供資金；及(Ii)在借款人違約時為合夥商業銀行或某些機構融資夥伴預留的擔保存款。
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存貨，包括可供銷售的產品，以成本或可變現淨值中的較低者列報。存貨成本採用移動平均成本法計算，截至2020年12月31日和2021年12月31日止年度。在2019年之前，庫存成本採用先進先出成本法確定。該等變動對截至2019年1月1日的留存收益期初餘額及截至2019年12月31日止年度的財務狀況及經營業績並無重大影響。會計變動沒有追溯應用，因為累計影響對當前業務或根據ASC 250-10-S99-3報告的業務結果的趨勢並不重要。可變現淨值是指在正常業務過程中的估計銷售價格，以及較難合理預測的處置和運輸成本。根據歷史和預測的消費者需求以及促銷環境等因素，對存貨成本進行調整，將存貨成本減記為因商品移動緩慢和貨物損壞而產生的可變現淨值。本集團承擔所購產品的所有權、風險和回報。減記在合併業務報表的收入成本中記錄。截至2020年12月31日和2021年，所有庫存餘額均為可供銷售的產品。
本集團亦提供與本集團網上市場有關的履約服務。第三方賣家保留其庫存的所有權，因此這些產品不包括在本集團的庫存中。
本集團的長期投資包括按另一種計量方法入賬的私人持股公司的股權投資、採用權益法入賬的股權投資及本集團有意及有能力持有至到期或償還的貸款形式的債務投資。
使用計量替代方案計入股權投資
集團
股權投資採用權益法核算
根據ASC 323投資權益法及合營企業，本集團採用權益會計方法核算其權益投資，本集團對此有重大影響，但並不擁有多數股權或以其他方式控制。在權益法下，本集團最初按成本計入投資，權益被投資人的成本與相關權益的公允價值之間的差額在權益被投資人的淨資產中確認為權益法商譽，並計入綜合資產負債表中的權益法投資。本集團其後調整該等投資的賬面值，以確認其於投資日期後應佔各股權投資公司淨收入或虧損的比例，計入被投資公司的收益及現金分派(如有)。本集團根據ASC 323評估權益法減值投資。當價值下降被確定為非暫時性時，權益法投資的減值損失在收益中確認。
債務投資
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為長期投資而持有的貸款，按綜合資產負債表上任何撇賬、貸款損失準備、任何遞延費用或成本、任何未攤銷溢價或折價而調整的未償還本金列賬。本集團採用實際利率法在綜合經營報表上記錄與債務投資相關的利息收入。已確認信貸損失準備金，這反映了專家組對不會收取的數額的最佳估計。
財產、設備和軟件的淨額按成本減去累計折舊、攤銷和減值(如有)列報。折舊和攤銷在資產的估計使用年限內使用直線法計算。預計的使用壽命如下：
類別 |
估計可用壽命 |
計算機和設備 |
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傢俱和固定裝置 |
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租賃權改進 |
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軟件 |
土地使用權是指為建造辦公樓而取得的土地使用權，在土地使用權期限內按直線攤銷，大約
當事件或環境變化(例如將影響資產未來使用的市況發生重大不利變化)顯示資產的賬面價值可能無法完全收回或使用年限較本集團最初估計為短時，長期資產便會被評估減值。當該等事件發生時，本集團通過將資產的賬面價值與預期因使用資產及其最終處置而產生的未來未貼現現金流量的估計進行比較，以評估長期資產的減值。如預期未來未貼現現金流量之和少於資產之賬面值，本集團將按資產賬面值超出資產公允價值確認減值虧損。
金融工具
會計指引將公允價值定義為在計量日出售資產或在市場參與者之間有序交易中轉移負債所支付的價格。在釐定需要或獲準按公允價值記錄的資產及負債的公允價值計量時，本集團會考慮其將進行交易的主要或最有利市場，並考慮市場參與者在為資產或負債定價時會使用的假設。
會計準則建立了公允價值等級，要求一個實體在計量公允價值時最大限度地使用可觀察到的投入，並最大限度地減少使用不可觀察到的投入。金融工具在公允價值層次中的分類是基於對公允價值計量有重要意義的最低投入水平。會計準則確立了可用於計量公允價值的三個層面的投入：
F-38
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公允價值經常性計量
現金及現金等價物、限制性現金、關聯方應付款項、應付賬款及應付關聯方款項的賬面值因其短期性質而接近公允價值。融資應收賬款按攤餘成本計量。融資債務和應計應付利息按攤銷成本入賬。融資應收賬款、融資債務、應計應收利息及應計應付利息的賬面值與其各自的公允價值相若，因為所應用的利率反映了可比金融工具的當前報價市場收益率。
對於由若干機構融資夥伴提供資金的表外貸款，本集團按公允價值提供財務擔保。本集團使用無法觀察到的重大投入來衡量這些擔保負債的公允價值。本集團認為，若將無法觀察到的投入剔除後，3級資產或負債的估計公允價值將受到重大百分比變動的影響，或基於工具的性質和不可觀察到的投入相對於估值中使用的其他投入的重要性等定性因素，則認為不可觀察到的投入是重大的。
從2020年第二季度開始，該集團對從相關供資夥伴獲得或購買的貸款選擇了公允價值選項。本集團使用無法觀察到的重大投入來衡量這些貸款的公允價值(第3級)。
非經常性公允價值計量
本集團只有在確認減值費用的情況下，才按公允價值按非經常性基礎計量某些金融資產。本集團的長期股權投資於同一發行人的相同或相似投資的有序交易中，如計提減值損失或就可見價格變動作出公允價值調整，則按公允價值計量。本集團的非金融資產，如物業、設備及軟件，只有在其被確定為減值時才會按公允價值計量。
銷售成本包括產品的購進價格、運費和搬運費，以及存貨的減記。從供應商接收產品的運輸費用包括在庫存中，並在向客户銷售產品時確認為銷售成本。在所列每一個期間，存貨的減記都微不足道。
融資成本包括本集團支付予融資合作伙伴(包括綜合信託的若干機構融資合夥人及第三方投資者及資產支持證券化債務)為其資產負債表內貸款提供資金的利息開支、若干費用及因取得該等債務而產生的遞延債務發行成本攤銷，例如發債費用及律師費。
處理和服務費用主要包括與信用評估、客户和系統支持、支付處理服務以及與貸款發放、便利和服務有關的催收服務有關的供應商費用。
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銷售和營銷費用主要包括廣告費用和從事營銷和業務開發活動的人員的工資和相關費用。廣告成本主要包括線上廣告及線下户外推廣活動的成本，於已發生時計入綜合經營報表的銷售及市場推廣費用內。截至2019年12月31日、2020年和2021年12月31日止年度，廣告費用合共人民幣
研發費用主要包括參與開發技術平臺和網站的IT專業人員的工資和相關費用、服務器和其他設備折舊、帶寬和數據中心成本。由於符合資本化資格的成本微不足道，所有研究和開發成本都已計入已發生的費用。
一般及行政開支包括參與一般公司職能的僱員的工資及相關開支，包括財務、法律及人力資源；與使用設施及設備有關的成本，例如折舊開支、租金及其他一般公司相關開支。
2019年1月1日，集團通過ASU第2016-02號，租賃(主題842)經修訂的《準則》取代了第840專題下的租賃會計準則，一般要求承租人在資產負債表上確認經營和融資租賃負債及相應的使用權資產，並就租賃安排產生的現金流的數額、時間和不確定性提供更嚴格的披露。
選擇申請的集團
由於採用，本集團確認了約人民幣
本集團以不可撤銷租約租賃若干寫字樓物業，租約將於不同日期屆滿至2026年8月。截至2021年12月31日，本集團經營租約的加權平均剩餘租期為
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根據不可取消的經營租賃協議，未來的最低租賃付款如下：
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截至2021年12月31日止的年度 |
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人民幣(千元) |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
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2025年及其後 |
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未來租賃支付總額 |
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對剩餘租賃付款進行貼現的影響 |
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租賃總負債 |
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截至2019年12月31日止年度的經營租賃租金開支為人民幣
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截至2021年12月31日止的年度 |
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人民幣(千元) |
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經營租賃的現金支付 |
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以經營性租賃負債換取的使用權資產 |
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授予本集團僱員及非僱員、董事及非僱員董事的股份獎勵，例如股票期權及限制性股份單位，於授出日期根據ASC 718按獎勵的公允價值計量。薪酬--股票薪酬。以股份為基礎的補償，扣除估計沒收後，在必要的服務期(即歸屬期間)內按直線原則確認為費用。
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修改現有共享裁決的條款或條件被視為將原裁決換成新的裁決。增加的賠償費用等於緊接修改後的修改後裁決的公允價值超過緊接修改前的原始裁決的公允價值。對於截至修改日期已歸屬的股票期權，本集團立即將增量價值確認為補償費用。對於截至修改日期仍未授予的股票期權，增量補償費用將在這些股票期權的剩餘服務期內確認。
在2019年1月1日通過ASU編號2018-07，薪酬-股票薪酬(主題718)：改進非員工基於股份的薪酬會計之前，授予非員工的基於股票的獎勵是根據ASC 505-50，向非員工支付的基於股權的薪酬入賬。所有收取服務以換取以股份為基礎的獎勵的交易，均按所收到代價的公允價值或已發放獎勵的公允價值(以較可靠可計量者為準)入賬。基於股份的薪酬按承諾日期或服務完成日期(以較早者為準)的公平價值計量。本集團於每個報告日期以當時的公允價值重新計量獎勵，直至計量日期為止，一般為服務完成及獎勵歸屬之日，並以直線法計算服務期間該等公允價值的變動。根據ASU第2018-07號，對非僱員獎勵的會計核算類似於對僱員獎勵的模式。
授予的股票期權和限制性股票單位一般被授予
於首次公開招股完成前，每項已授出購股權之行權價為美元
沒收在發放時進行估計，如果實際沒收不同於這些估計，則在隨後的期間進行修訂。本集團使用歷史數據估計基於股份的獎勵被沒收的情況，並僅記錄預期歸屬的獎勵的基於股份的薪酬支出。
所得税
現行所得税是根據相關税收管轄區的法律規定的。
遞延所得税採用資產負債法計提，該方法要求就已計入合併財務報表的事件的預期未來税務後果確認遞延税項資產和負債。根據此方法，遞延税項資產及負債乃根據財務報表與資產及負債的税基之間的差額，採用預期差額將撥回的年度的現行税率釐定。
遞延税項資產在這些資產更有可能變現的情況下予以確認。在作出此決定時，本集團會考慮所有正面及負面證據，包括預期未來應課税收入的未來沖銷及近期經營業績。如果根據現有證據的權重，部分或全部遞延税項資產很可能不會變現，本集團將計入估值撥備以減少遞延税項資產的金額。
不確定的税收狀況
F-42
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
為評估不確定的税務狀況，本集團對税務狀況計量及財務報表確認採用較可能的門檻及分兩步進行的方法。在兩步法下，第一步是通過確定現有證據的權重是否表明該地位更有可能持續下去，包括解決相關的上訴或訴訟程序，來評估待確認的税務狀況。第二步是將税收優惠衡量為結算時實現可能性超過50%的最大金額。本集團將與所得税事宜有關的利息及罰款(如有)歸入所得税開支。
每股基本淨收入是通過除以普通股股東應佔淨收益來計算的。每股普通股的淨收入是根據A類普通股和B類普通股一起計算的，因為這兩類普通股在公司的未分配淨收入中擁有相同的股息權。
每股攤薄淨收益的計算方法是將普通股股東應佔淨收益除以期內已發行普通股和稀釋性等值普通股的加權平均數。普通股等價股包括使用IF轉換法轉換可轉換票據時可發行的普通股，以及使用庫存股方法行使已發行股票期權和歸屬限制股單位時可發行的普通股。普通股等值股份不計入計算每股攤薄收益的分母，當計入該等股份將是反攤薄時。
本集團主要為中國客户提供網上直銷服務及網上消費金融服務。就內部報告而言，本集團並不區分市場或細分市場。本集團在其內部報告中不區分收入、成本和支出分部，並按整體性質報告成本和支出。本集團的首席經營決策者，已被指定為行政總裁，在作出有關分配資源及評估本集團整體業績的決定時，會審閲綜合結果，因此，本集團僅
本公司的附屬公司、VIE及VIE於中國設立的附屬公司須向若干不可分派儲備基金作出撥款。
根據適用於在中國設立的外商投資企業(“外商投資企業”)的法律，本集團註冊為外商獨資企業的附屬公司(“外商獨資企業”)須從其根據中國公認會計原則(“中國公認會計原則”)釐定的年度税後溢利中撥出款項，作為儲備基金，包括一般儲備基金、企業擴展基金及員工獎金及福利基金。對普通儲備基金的撥款必須至少為
此外，根據中國公司法，註冊為中國境內公司的綜合VIE及其附屬公司必須從根據中國公認會計原則確定的年度税後利潤中撥付不可分配儲備基金，包括法定盈餘基金和酌情盈餘基金。法定盈餘基金的撥款必須是
普通公積金、企業發展基金、法定盈餘基金和可支配盈餘基金的使用限於各自公司的虧損抵銷或增加註冊資本。工作人員獎金和福利基金本質上是一種負債，僅限於支付給員工的特別獎金和所有員工的集體福利。
F-43
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
截至二零一九年十二月三十一日、二零二零年及二零二一年十二月三十一日止年度，本集團於中國註冊成立的實體的一般儲備基金及法定盈餘基金的利潤分配約為人民幣
外幣風險
中國政府對人民幣兑換外幣實行管制。本集團受政府管制的人民幣現金及現金等價物、有限制現金及有限制定期存款為人民幣
運營和合規風險
2017年8月，國務院頒佈了《融資性擔保公司監督管理條例》，簡稱《融資性擔保條例》，自2017年10月1日起施行。2019年10月，中國銀行保險監督管理委員會等八家中國監管機構頒佈了《融資擔保公司監督管理補充規定》，簡稱《融資擔保補充規定》。《融資擔保補充規定》規定，向各類機構融資夥伴提供客户推薦、信用評估等服務的機構，未經必要批准，不得直接或變相提供融資擔保服務。否則，監管部門可對《融資擔保條例》規定的處罰予以處罰，並妥善解決本集團現有業務。
由於缺乏進一步的解釋，目前對《融資擔保條例》中的“經營性融資擔保業務”或《融資擔保補充規定》中的“變相提供融資擔保服務”的確切定義和範圍仍不明確。本集團透過不同類型的安排，包括直接存款、向保險公司及擔保公司提供背靠背擔保等，為機構融資合夥人提供各項投資者保障措施。目前尚不確定這些安排或其中某些安排是否會被視為經營融資擔保業務或變相提供融資擔保服務。如該等安排被視為違反任何適用的法律及法規，本集團可能會受到懲罰及/或被要求改變其現行業務模式，因此，本集團的業務、財務狀況及經營業績可能會受到重大不利影響。
為確保遵守適用的法律及法規，本集團目前已透過本身有資格提供融資擔保服務的財務擔保公司實施部分投資者保護措施。本集團正不斷努力調整業務模式及做法，以紓緩相關合規風險，包括透過本身的財務擔保公司提高投資者保障措施的比例。
信用風險集中
F-44
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
信用風險是本集團分期付款貸款和個人分期貸款業務面臨的最大風險之一。本集團根據其估計的可能虧損及融資應收賬款記錄信貸損失準備。除融資應收賬款外，可能令本集團面臨重大集中信貸風險的金融工具主要包括財務報表項目中的現金及現金等價物、限制性現金、限制性定期存款、應計應收利息、預付費用及其他流動資產、應收擔保款項、應收服務費及合同資產，以及對保險公司及擔保公司的存款。本集團於中國信譽良好的金融機構及獲國際公認評級機構高評級的國際金融機構持有現金及現金等價物、受限制現金及受限制定期存款。截至2021年12月31日，大約
集中客户、供應商和融資合作伙伴
於所列任何期間，客户的收入均未佔總營業收入的10%以上。於2020年12月31日及2021年12月31日，本集團並無分別佔本集團賬面金額10%以上的融資應收賬款、合同資產及應收服務費及應收擔保款項佔本集團賬面金額的10%以上。
有幾個
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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庫存供應商A |
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% |
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庫存供應商B |
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% |
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庫存供應商C |
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% |
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— |
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庫存供應商D |
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% |
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庫存供應商E |
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— |
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% |
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*低於10%。
曾經有過
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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機構融資合作伙伴A |
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機構融資合作伙伴B |
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曾經有過
F-45
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月31日，
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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擔保公司A |
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擔保公司B |
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% |
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C保險公司 |
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擔保公司D |
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% |
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* |
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*低於10%。
新冠肺炎的影響
新冠肺炎疫情對中國的整體經濟狀況造成了不利影響。本集團於2020年初的業務及營運受到不利影響，包括但不限於對貸款來源及營業收入增長的負面影響，以及因信用風險增加而導致應收賬款及財務擔保的額外信貸損失。疫情還導致集團的長期投資因財務業績低於預期而減值。從2020年第四季度開始，2021年末和2022年初，中國的多個地區出現了幾波新冠肺炎感染，業務中斷的程度和相關的財務影響將取決於新冠肺炎疫情的未來發展，這些情況具有高度的不確定性和難以預測。
本集團已評估各種會計估計及其他事項，包括金融資產的信貸損失、長期投資、股份補償、遞延税項資產的估值免税額及收入確認。根據目前對該等估計的評估，雖然新冠肺炎疫情於2020年初對本集團的業務造成不利影響，但本集團的結論是，截至2021年12月31日，本集團的長期預測不會受到重大影響。雖然目前預計新冠肺炎帶來的不利影響是暫時的，但有關該等中斷持續的時間及對本集團業務產生其他不利影響的可能性仍存在不確定性，本集團將隨着新冠肺炎疫情影響的發展而繼續監察潛在的信貸風險。
2020年1月，財務會計準則委員會(FASB)發佈了ASU第2020-01號，投資-股權證券(主題321)、投資-股權方法和合資企業(主題323)以及衍生工具和對衝(主題815)-澄清主題321、主題323和主題815之間的相互作用(FASB新興問題特別工作組的共識)，澄清了根據ASC 321對某些股權證券的會計處理、在ASC 323的權益會計方法下對投資的會計處理以及根據ASC 815對某些遠期合同和已購買期權的會計處理之間的相互作用。美國會計準則第2020-01號可能改變實體對(I)計量替代方案下的股權證券和(Ii)購買證券的遠期合同或購買期權的會計處理方式，該遠期合同或購買期權在結算遠期合同或行使購買期權時，將根據ASC 825金融工具的權益會計方法或公允價值期權進行會計處理。這些修訂減少了實踐中的多樣性，增加了這些相互作用的會計處理的可比性，從而改進了當前的美國公認會計準則。新的指導方針對2020年12月15日之後開始的財政年度和這些財政年度內的過渡期預期有效。提前領養是允許的。採用這一準則並未對我們的合併財務報表產生實質性影響。
我們從2021年1月1日開始採用的其他會計準則對我們的合併財務報表沒有重大影響。
F-46
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
2020年8月，FASB發佈了ASU第2020-06號，債務--可轉換債務和其他期權(分主題470-20)和衍生工具和套期保值--實體自有股權的合同(分主題815-40)--實體自有股權的可轉換工具和合同的會計。ASU通過取消當前GAAP所要求的主要分離模型，簡化了可轉換工具的會計處理。因此，更多的可轉換債務工具將作為單一負債工具報告，不會單獨核算嵌入的轉換功能。ASU取消了股權合同有資格獲得衍生品範圍例外所需的某些結算條件，這將允許更多股權合同有資格獲得例外。ASU還簡化了某些領域的稀釋後每股淨收益的計算。新的指導方針適用於2021年12月15日之後的財政年度，包括這些財政年度內的過渡期。允許提前採用，但不得早於2020年12月15日之後開始的財年，包括該財年內的過渡期。本集團目前正在評估這一標準，但預計它不會對我們的綜合財務報表產生重大影響。
2021年5月，FASB發佈了ASU 2021-04號，每股收益(主題260)、債務修改和清償(分主題470-50)、補償--股票補償(主題718)、衍生工具和對衝--實體自身權益合同(分主題815-40)為了澄清和減少發行人對修改或交換獨立股權分類書面看漲期權(例如認股權證)的會計差異，這些期權在修改或交換後仍保持股權分類。本次更新中的修正案適用於2021年12月15日之後開始的財政年度的所有實體，包括這些財政年度內的過渡期。一實體應前瞻性地將修正案應用於修正案生效之日或之後發生的修改或交流。本集團目前正在評估這一標準，但預計它不會對我們的綜合財務報表產生重大影響。
2021年10月，FASB發佈了ASU 2021-08號，企業合併(主題805)：從與客户的合同中核算合同資產和合同負債(ASU 2021-08)該條澄清，企業的收購人應根據專題606“與客户簽訂合同的收入”確認和計量企業合併中的合同資產和合同負債。新的修正案對我們有效，在2022年12月15日之後的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期。修正案應前瞻性地適用於修正案生效之日或之後發生的企業合併，並允許及早採用。本集團目前正在評估這一標準，但預計它不會對我們的綜合財務報表產生重大影響。
2022年3月，FASB發佈了ASU 2022-02，金融工具-信用損失(主題326)，問題債務重組和年份披露這消除了ASC 310-40中對TDR的會計指導，應收賬款--債權人的問題債務重組。ASU 2022-02還要求發行人披露326-20分主題金融工具--信貸損失--以攤銷成本衡量的範圍內的應收賬款融資和租賃淨投資的本期總減記。ASU 2022-02中的修正案在2022年12月15日之後的財政年度生效，包括這些財政年度內的過渡期。允許及早領養。這些修正案應前瞻性地適用，但有一個可能的例外。本集團目前正在評估新準則對其綜合財務報表的影響。
3.融資應收賬款淨額
截至2020年12月31日和2021年12月31日的應收融資淨額如下：
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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(人民幣千元) |
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短期： |
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分期付款購房貸款 |
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個人分期貸款 |
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短期融資應收賬款總額 |
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信貸損失準備 |
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樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
短期融資應收賬款總額，淨額 |
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長期： |
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分期付款購房貸款 |
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個人分期貸款 |
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長期融資應收賬款總額 |
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信貸損失準備 |
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( |
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長期融資應收賬款總額，淨額 |
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這些餘額是指在集團的平臺和APP上交易的分期購買貸款和個人分期貸款產生的短期和長期融資應收賬款，原始期限一般為
截至2020年12月31日，按照集團標準核銷政策核銷的分期購買貸款和個人分期貸款為人民幣
下表彙總了截至2020年12月31日和2021年12月31日按到期日分列的融資應收賬款餘額：
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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(人民幣千元) |
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幾個月後到期 |
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0 - 12 |
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13 - 24 |
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25 - 36 |
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此後 |
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融資應收賬款總額 |
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分別於2019年12月31日、2020年和2021年12月31日終了年度的融資應收賬款信貸損失準備活動包括：
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截至該年度為止 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(人民幣千元) |
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期初餘額 |
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( |
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( |
) |
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) |
採用ASC 326的累積影響(附註2(G)) |
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— |
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信貸損失準備金 |
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沖銷 |
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從以前的沖銷中收回 |
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期末餘額 |
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( |
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( |
) |
F-48
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
截至2020年12月31日和2021年12月31日的逾期融資應收賬款賬齡分析如下：
人民幣(千元) |
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1 - 29 |
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30 - 59 |
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60 - 89 |
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90 - 179 |
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180天 |
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總計 |
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當前 |
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總計 |
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分期付款購房貸款 |
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個人分期貸款 |
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2020年12月31日 |
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分期付款購房貸款 |
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個人分期貸款 |
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2021年12月31日 |
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融資應收賬款人民幣
截至2020年12月31日和2021年12月31日，融資應收賬款為人民幣
F-49
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
信用質量指標
下表提供了拖欠情況的信息，這是融資應收款的主要信用質量指標。截至2021年12月31日，每個信用質量指標內的分期購買貸款和個人分期貸款的攤餘成本按發起年份列出，截至2021年12月31日：
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貸款起源於 |
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人民幣(千元) |
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1 - 29 |
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30 - 59 |
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60 - 89 |
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90 - 179 |
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180天 |
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總計 |
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當前 |
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總計 |
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分期付款購房貸款 |
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2017年及之前 |
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2018 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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分期付款購買貸款總額 |
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個人分期貸款 |
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2017年及之前 |
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2018 |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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個人分期付款貸款總額 |
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4.應收合同資產和服務費、應收款淨額和擔保應收款淨額
下表提供了本集團與客户的合同資產及應收服務費和應收保證金的相關信息：
F-50
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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(人民幣千元) |
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短期： |
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合同資產 |
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合同資產信用損失準備 |
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合同資產，淨額 |
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應收服務費 |
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應收手續費信用損失準備 |
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( |
) |
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( |
) |
應收服務費，淨額 |
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應收擔保賬款 |
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|
|
|
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應收擔保賬款信用損失準備 |
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( |
) |
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( |
) |
應收擔保賬款淨額 |
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長期： |
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合同資產 |
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合同資產信用損失準備 |
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( |
) |
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( |
) |
合同資產，淨額 |
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|
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應收擔保賬款 |
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|
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|
||
應收擔保賬款信用損失準備 |
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|
( |
) |
|
|
( |
) |
應收擔保賬款淨額 |
|
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|
|
|
||
分別於2019年12月31日、2020年和2021年12月31日終了年度的合同資產信貸損失準備、應收服務費和應收擔保款項的活動如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
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2019 |
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2020 |
|
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2021 |
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|
(人民幣千元) |
|
||||||
期初餘額 |
|
|
( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
採用ASC 326的累積影響(附註2(G)) |
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— |
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( |
) |
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— |
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條文 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
沖銷 |
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|
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從以前的沖銷中收回 |
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( |
) |
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( |
) |
|
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( |
) |
期末餘額 |
|
|
( |
) |
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|
( |
) |
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|
( |
) |
5.預付費用和其他流動資產
|
|
截至12月31日， |
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|
2020 |
|
|
2021 |
|
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|
|
(人民幣千元) |
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|||||
第三方支付服務提供商應收賬款(一) |
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存款給機構融資夥伴(II) |
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預付存貨供應商款項 |
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預繳進項增值税 |
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工作人員預付款 |
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租金保證金和其他流動資產 |
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||
預付費用和其他流動資產總額 |
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|
|
|
|
|
||
F-51
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
6.財產、設備和軟件，淨額
|
|
截至12月31日， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(人民幣千元) |
|
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計算機和設備 |
|
|
|
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|
|
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傢俱和固定裝置 |
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|
|
|
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租賃權改進 |
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|
|
|
|
|
||
軟件 |
|
|
|
|
|
|
||
在建工程 |
|
|
|
|
|
|
||
全部財產、設備和軟件 |
|
|
|
|
|
|
||
累計折舊和攤銷 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
財產、設備和軟件合計，淨額 |
|
|
|
|
|
|
||
截至2019年、2020年和2021年12月31日止年度的物業、設備和軟件折舊及攤銷費用為人民幣
7.土地使用權，淨額
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(人民幣千元) |
|
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總賬面金額 |
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累計攤銷 |
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( |
) |
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( |
) |
減損 |
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— |
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|
|
— |
|
賬面淨額 |
|
|
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|
||
土地使用權是指為建造辦公用房而取得的土地使用權。於2020年，本集團以人民幣現金代價向地方政府取得土地使用權
截至2021年12月31日，未來期間的攤銷費用估計如下：
|
|
2021 |
|
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|
(人民幣千元) |
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2022 |
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2023 |
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2024 |
|
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2025 |
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2026 |
|
|
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|
此後 |
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|
|
|
預計攤銷費用總額 |
|
|
|
|
F-52
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
8.長期投資
股權投資
使用計量替代方案計入股權投資
本集團的權益投資如無可輕易釐定的公允價值，則採用另一計量方法入賬。於二零二零年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日，本集團採用計量替代方案的股權投資賬面值為人民幣
2021年，本集團以現金對價人民幣向中國投資了一家有限責任公司
截至2019年及2020年止年度，本集團錄得人民幣
有幾個
下表概述了截至2019年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日止年度本集團股權投資的賬面價值變動情況：
|
|
截至12月31日， |
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|||||||||
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|
2019 |
|
|
2020 |
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2021 |
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|||
|
|
(人民幣千元) |
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|||||||||
年初的長期投資 |
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添加 |
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— |
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處置 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
未實現的向上調整 |
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— |
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減損 |
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|
— |
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( |
) |
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— |
|
外幣折算調整 |
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( |
) |
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( |
) |
|
年末長期投資 |
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|||
股權投資採用權益法核算
於二零二零年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日，本集團按權益法計算的權益投資賬面值為人民幣
2019年，本集團在印尼投資成立了一家可對其施加重大影響但不控制的合資企業，現金對價為人民幣
截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，本集團錄得投資虧損人民幣
F-53
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
債務投資
債務投資為本集團於2018年9月購入的一筆本金為人民幣的有息貸款給被投資方
截至2020年12月31日及2021年12月31日，本集團按攤銷成本入賬的應收貸款均為人民幣
9.公允價值計量
反覆出現
下表列出了集團截至2020年12月31日和2021年12月31日按公允價值經常性計量和記錄的資產和負債的公允價值層次：
2020年12月31日 |
|
1級 |
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2級 |
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3級 |
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|
餘額為 |
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(人民幣千元) |
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資產 |
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受限定期存款 |
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— |
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— |
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公允價值貸款 |
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— |
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— |
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總資產 |
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— |
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負債 |
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擔保衍生負債 |
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— |
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— |
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|
||
總負債 |
|
|
— |
|
|
|
— |
|
|
|
|
|
|
|
||
2021年12月31日 |
|
1級 |
|
|
2級 |
|
|
3級 |
|
|
餘額為 |
|
||||
|
|
(人民幣千元) |
|
|||||||||||||
資產 |
|
|
|
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|
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|
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|
||||
受限定期存款 |
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— |
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— |
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公允價值貸款 |
|
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— |
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— |
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總資產 |
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— |
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負債 |
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擔保衍生負債 |
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— |
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— |
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總負債 |
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— |
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— |
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|
||
本集團有限制定期存款的公允價值乃根據市場上同類產品的現行利率釐定(第2級)。對於由若干機構融資夥伴提供資金的表外貸款，由於本集團所提供的財務擔保並不在活躍的市場交易，且報價容易觀察到，因此本集團使用重大不可觀察的投入來計量該等擔保衍生資產或負債的公允價值(第3級)。對於本集團購入或購買的表外貸款，而該貸款並非在活躍的市場交易，且價格容易觀察到，本集團採用涉及重大不可觀察投入的貼現現金流量法來計量該等貸款的公允價值(第3級)。
如果計量資產和負債的公允價值的財務模型中使用的重大投入在當前市場上變得不可觀察或可觀察到，則轉入或移出公允價值層次分類。這些轉讓被認為自發生轉讓的期間開始時有效。於本報告所述各期間內，本集團並無將任何資產或負債移入或移出2級及3級。
F-54
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
無法觀察到的重要輸入
本集團使用貼現現金流量模型估計擔保衍生資產或負債的公允價值，以及購入或購買的貸款的公允價值。
|
|
|
|
輸入範圍 |
|
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|
|
|
|
2020年12月31日 |
|
|
2021年12月31日 |
|
||||||||||||||||||
金融 |
|
看不見 |
|
最低要求 |
|
|
極大值 |
|
|
加權的- |
|
|
最低要求 |
|
|
極大值 |
|
|
加權的- |
|
||||||
擔保衍生品 |
|
累計損失率(i) |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
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|
% |
||||||
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擔保服務成本利潤率 |
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% |
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% |
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% |
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|
% |
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% |
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% |
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公允價值貸款 |
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預期未來回收率(Ii) |
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% |
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% |
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% |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
||||||
下表彙總了與擔保衍生品公允價值相關的活動：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||
|
|
(人民幣千元) |
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|||||||||
年初擔保衍生負債/(資產)公允價值(第三級) |
|
|
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( |
) |
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現金收款 |
|
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|||
現金支付淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
公允價值變動(一) |
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金融擔保合同的轉讓(附註2(J)) |
|
|
( |
) |
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— |
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|
|
— |
|
年末擔保衍生負債/(資產)公允價值(第三級) |
|
|
( |
) |
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|
|
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|
||
下表彙總了與購置或購買貸款的公允價值有關的活動：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
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|
2020 |
|
|
2021 |
|
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|
|
(人民幣千元，百分比除外) |
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|||||
年初購入/購入貸款的公允價值(第3級) |
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|
— |
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購入/購入貸款開始時的公允價值 |
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現金收款 |
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( |
) |
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|
( |
) |
公允價值變動(一) |
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|
( |
) |
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|
|
|
處置 |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
年終購入/購入貸款的公允價值(第3級) |
|
|
|
|
|
|
||
F-55
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
重大經常性第3級公允價值負債輸入敏感度
上述某些不可觀察到的投入的變化可能會對擔保衍生資產和負債的公允價值產生重大影響。
|
|
截至12月31日， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(人民幣千元，百分比除外) |
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|||||
加權平均累積損失率(一) |
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% |
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|
% |
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在下列情況下增加/(減少)擔保衍生負債的公允價值： |
|
|
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增加10%(二) |
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減少10%(二) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
上述某些無法觀察到的投入的變化可能會對按公允價值計算的貸款的公允價值產生重大影響。
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
||
|
|
(人民幣千元，百分比除外) |
|
|||||
加權平均預期未來回收率(一) |
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|
% |
|
|
% |
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公允價值貸款的公允價值增加/(減少)，如果預期的未來回收率： |
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|
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增加10%(二) |
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|
|
|
||
減少10%(二) |
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( |
) |
|
|
( |
) |
其他金融工具
以下為其他金融工具，並非在綜合資產負債表上按公允價值計量，但為披露目的而估計其公允價值。
現金及現金等價物、流動限制性現金、關聯方應付款項及應付保險公司及擔保公司存款均為金融資產，其賬面價值因其短期性質而接近公允價值。應付賬款及應付關聯方款項為金融負債，因其屬短期性質，賬面金額接近公允價值。
非複發性
本集團只有在確認減值費用的情況下，才按公允價值按非經常性基礎計量某些金融資產。本集團的長期股權投資於同一發行人的相同或相似投資的有序交易中，如計提減值損失或就可見價格變動作出公允價值調整，則按公允價值計量。所使用的相關投入被歸類為第3級公允價值計量。
F-56
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
本集團的非金融資產，如物業、設備及軟件，只有在其被確定為減值時才會按公允價值計量。
10.融資債務
下表彙總了集團截至2020年12月31日和2021年12月31日的未償融資債務：
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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(人民幣千元) |
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短期： |
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對融資夥伴的負債 |
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短期融資債務總額 |
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長期： |
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對融資夥伴的負債 |
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長期融資債務總額 |
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在截至2020年12月31日和2021年12月31日的年度內，開展了以下與集團籌資夥伴有關的重要活動：
鉅子利財對個人投資者的資產負債表內貸款
本集團利用個人投資者於J烏茲·利才通過提供各種投資計劃。截至2019年12月31日，這些計劃的條款均在
對融資夥伴的負債
本集團利用融資夥伴(包括綜合信託及資產證券化債務的第三方投資者)及若干機構融資夥伴所得款項為其資產負債表內貸款融資。
這些欠供資夥伴的債務的加權平均利率為
融資債務的到期日
下表彙總了截至2021年12月31日本集團融資債務及相關利息支付的合同到期日。
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1 - 12 |
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13 - 24 |
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總計 |
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(人民幣千元) |
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對融資夥伴的負債 |
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籌資債務總額 |
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利息支付(一) |
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利息支付總額 |
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F-57
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
11.短期借款
截至二零二零年十二月三十一日、二零二零年及二零二一年，集團的短期借款主要來自銀行，加權平均利率約為
本集團的若干借款，金額為人民幣
12.應計費用和其他流動負債
|
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
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(人民幣千元) |
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*按公允價值擔保衍生負債(附註9) |
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應繳税金 |
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應支付給機構融資合作伙伴的資金(一) |
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應計工資和福利 |
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*應計風險管理費 |
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*應計專業費用和外包費 |
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*應計營銷費用 |
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--短期租賃負債 |
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--賣家 |
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*在鉅子利財上向個人投資者支付的其他款項 |
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*遞延服務費 |
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*第三方賣家的保證金 |
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*遞延利息和金融服務收入及其他 |
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取得土地使用權應支付的費用(二) |
|
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- |
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*其他應計費用 |
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應計費用和其他流動負債總額 |
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|
|
|
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|
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13.關聯方餘額和交易
下表載列本集團主要關聯方及其與本集團的關係：
實體或個人名稱 |
|
與集團的關係 |
集安奧信聯信息諮詢服務有限公司(“集安奧信聯”) |
|
集安傲信聯由本集團高級管理層直系親屬控股。 |
吉安市奧居訊信息諮詢服務有限公司(“吉安市奧居訊”) |
|
集安奧巨訊由本集團高級管理層直系親屬控股。 |
深圳市愛樂友信息技術有限公司(愛樂友) |
|
愛樂友是本集團的股權投資。 |
L.P.科技集團有限公司(“L.P.”) |
|
L.P.為本集團的股權投資。 |
個人董事或官員 |
|
本集團董事或高級職員。 |
京東股份有限公司及其子公司(“京東集團”)* |
|
京東集團在2020年1月1日之前是該集團的股東。 |
F-58
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
*管理層在考慮京東持有的本公司股權、本公司與京東之間的交易量以及其他相關因素後，得出結論，自2020年1月1日起，京東不再是本公司的關聯方。
|
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截至12月31日止年度， |
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|||||||
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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||
|
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(人民幣千元) |
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向愛樂友銷售商品和服務 |
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— |
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總計 |
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— |
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
|
|||
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(人民幣千元) |
|
|||||||||
從集安奧信聯購買商品和服務 |
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從集安奧居訊購買商品和服務 |
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— |
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從京東集團購買商品和服務 |
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— |
|
|
— |
|
|||
總計 |
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|
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|
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截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
|
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|
(人民幣千元) |
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本集團應由L.P.支付 |
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總計 |
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|
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|
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|
截至12月31日， |
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2020 |
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2021 |
|
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|
|
(人民幣千元) |
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由於個人董事或官員及其直系親屬在集團提供的投資計劃下 |
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集安奧信聯由集團承建 |
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由於集團對愛樂友的感謝 |
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總計 |
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本集團相信與關聯方的交易條款與與第三方供應商及個人投資者的公平交易條款相若。
14.課税
a) 增值税(“增值税”)
於本報告所述期間，本集團須遵守
F-59
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
會員費，第三方賣家傭金，以及向其中國客户提供服務所賺取的金融服務收入。
根據中國税法，本集團亦須繳交增值税附加費。
b) 所得税
開曼羣島
本公司於開曼羣島註冊成立。根據開曼羣島的現行法律，本公司無須就收入或資本收益繳税。此外，開曼羣島不對向股東支付股息徵收預扣税。
香港
根據現行的香港税務條例，該公司在香港註冊成立的附屬公司包括受制於
中華人民共和國
《企業所得税法》一般適用的法定所得税税率為
北直皮吉具有HNTE資格，享受以下優惠所得税税率
深圳樂信軟件具有軟件企業資質，2017年度和2018年度享受免徵所得税優惠，税率為
深圳鼎盛科技符合軟件企業資格，2017、2018年度可免徵所得税，所得税税率優惠為
北海奧羅拉和北海圖靈有權享受
本集團的其他中國附屬公司、VIE及VIE的附屬公司須按以下法定所得税率
中華人民共和國股息預提税金
根據全國人民代表大會於2007年3月16日頒佈的《企業所得税法》及其實施細則，2008年1月1日後產生的、由在中國境內的外商投資企業支付給其非居民企業的外國投資者的股息，須繳納
F-60
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
扣繳的税率
企業所得税法包括一項規定，就中國所得税而言，在中國境外成立的法人實體如果有效管理或控制的地方在中國境內，將被視為中國境內的居民企業。《企業所得税法實施細則》規定，如果在中國境內對生產經營、人員、會計、財產等進行實質性的全面管理和控制，非居民法人將被視為中國居民企業。儘管目前因中國税務指引有限而存在不明朗因素，但本集團認為，就中國所得税而言，本集團在中國境外成立的實體不應被視為居民企業。如果中國税務機關隨後認定本公司及其在中國境外註冊的子公司為居民企業，本公司及其在中國境外註冊的子公司將按以下税率繳納中國所得税
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
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|
(人民幣千元，百分比除外) |
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|||||||||
所得税前收入支出 |
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非中國業務損益 |
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( |
) |
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中國經營所得 |
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適用於中國業務的所得税費用 |
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非中國經營適用的所得税費用 |
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所得税總支出 |
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中國業務的實際税率 |
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% |
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% |
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% |
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本集團的實際税率 |
|
|
% |
|
|
% |
|
|
% |
|||
本集團並無招致任何與可能少繳的所得税開支有關的利息及罰款。
本集團所得税支出構成
下表列出了本公司中國子公司、VIE以及VIE子公司的所得税支出的當期和遞延部分：
|
|
截至12月31日止年度， |
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|||||||||
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2019 |
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2020 |
|
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2021 |
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|||
|
|
(人民幣千元) |
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|||||||||
當期所得税支出 |
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遞延所得税費用 |
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( |
) |
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|
( |
) |
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所得税費用 |
|
|
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|
|
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|||
下表載列本集團法定企業所得税(“企業所得税”)税率與實際税率之間的對賬：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
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|
2019 |
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2020 |
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2021 |
|
|||
法定企業所得税税率 |
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% |
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% |
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% |
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税務立場的改變* |
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— |
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|
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( |
)% |
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|
— |
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|
免税期的影響 |
|
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( |
)% |
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( |
)% |
|
|
( |
)% |
不可抵扣費用的税收效應 |
|
|
( |
)% |
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|
% |
|
|
% |
||
估值免税額的變動 |
|
** |
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( |
)% |
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|
% |
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税率與其他司法管轄區及其他地區法定税率的差異 |
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( |
)% |
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( |
)% |
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% |
|
本集團的實際税率 |
|
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% |
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|
% |
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% |
|||
* 2020年第三季度，人民幣
F-61
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
**少於
下表説明瞭與集團相關的免税期的影響：
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(以千為單位，每股除外) |
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免税期效應 |
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基本每股淨收益效應 |
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稀釋後每股淨收益效應 |
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遞延税項資產和遞延税項負債
遞延所得税支出反映了用於財務報告目的的資產和負債的賬面金額與用於所得税目的的金額之間的臨時差異的淨税收影響。遞延税項資產的構成如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
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2020 |
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2021 |
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遞延税項資產 |
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-遞延擔保收入和其他應計費用 |
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-或有擔保負債 |
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-信貸損失準備金 |
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-廣告費用超過扣減限額 |
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-結轉淨營業虧損 |
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減去：估值免税額 |
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( |
) |
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( |
) |
遞延税項資產總額 |
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遞延税項淨資產 |
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遞延税項負債的組成部分如下：
|
|
截至12月31日止年度， |
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|
2020 |
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|
2021 |
|
||
遞延税項負債 |
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-應收合同資產和服務費 |
|
|
|
|
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--應收款擔保 |
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|
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遞延税項負債總額 |
|
|
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|
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|
||
遞延税項淨負債 |
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|
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||
估價免税額的變動
|
|
截至12月31日止年度， |
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|||||||||
|
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2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||
年初餘額 |
|
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
加法 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
反轉 |
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年終結餘 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
估值當本集團認為遞延税項資產極有可能不會在未來使用時，會就遞延税項資產撥備撥備。本集團考慮正面及負面證據，以決定部分或全部遞延税項資產是否更有可能變現。本評估除其他事項外，還考慮了最近損失的性質、頻率和嚴重程度以及對未來的預測。
F-62
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
盈利能力。該等假設需要作出重大判斷，而對未來應課税收入的預測與本集團用以管理相關業務的計劃及估計一致。的法定所得税率
本集團評估了各種因素，包括前幾年年度税務申報中扣除信貸損失準備的成功經驗，並得出結論，由信貸損失準備產生的遞延税項資產更有可能變現。因此，
截至2020年12月31日及2021年12月31日，集團的經營虧損淨額約為人民幣
本公司擬將本公司附屬公司及合併VIE的所有未分配收益無限期再投資於中國。本集團無意讓其任何中國子公司或VIE將該等子公司或VIE的任何未分配利潤分配給其直接海外母公司，而是打算該等子公司及VIE將該等利潤永久再投資於其中國業務。於二零二一年十二月三十一日，與中國附屬公司及VIE未分配溢利有關的未確認税項負債為人民幣
不確定的税收狀況
專家組沒有確定所列每一期間的任何重大未確認税收優惠。本集團並無產生任何與未確認税項優惠有關的利息，亦未確認任何懲罰為所得税開支，亦預計自2021年12月31日起計12個月內未確認税項優惠不會有任何重大變化。
15.可轉換票據
本公司於2019年9月發行及出售可換股票據(“票據”)，本金總額為美元
公司從發行債券所得款項淨額為美元
本集團將票據作為單一工具在綜合資產負債表上作為“可換股票據”入賬。債務貼現及發行成本按票據賬面值調整入賬，並按實際利息法攤銷為利息開支。截至2020年12月31日和2021年12月31日，債務本金為人民幣
16.普通股
F-63
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
2017年12月26日，公司完成在納斯達克全球市場的首次公開募股。在這份供品中，
緊接招股完成前，公司採用雙層股權結構，由A類普通股和B類普通股組成，面值為美元。
於2018年1月，本公司首次公開招股的承銷商行使購買額外
2018年6月，
2021年6月，
17.每股淨收益
每股基本淨收入是指報告期內每股已發行普通股可獲得的淨收入數額。每股攤薄淨收入是指報告期內每股已發行普通股的可用淨收入數額，經調整以計入潛在攤薄普通股的影響。於截至2021年12月31日止年度，本公司擁有潛在普通股，包括已授出的購股權、已發行的限制性股份單位及於轉換債券時可發行的普通股。於截至2019年12月31日、2020年及2021年12月31日止年度，購買反攤薄及不計入每股攤薄淨收益之普通股及限制性股份單位之購股權為
F-64
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
下表列出了所列各期間每股基本和稀釋後淨收益的計算方法：
|
|
截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(人民幣千元，不包括股票和每股 |
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基本每股淨收入計算： |
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分子： |
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普通股股東應佔淨收益 |
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分母： |
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已發行普通股加權平均數-基本 |
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普通股股東應佔每股淨收益--基本 |
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稀釋後每股淨收益計算： |
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分子： |
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普通股股東應佔淨收益 |
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與可轉換票據相關的利息支出已沖銷 |
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用於計算稀釋後每股淨收益的普通股股東應佔淨收益 |
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分母： |
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已發行普通股加權平均數-基本 |
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按庫存股方法行使已發行股票期權時可發行的普通股 |
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按庫存股方法歸屬已發行的限制性股份單位時可發行的普通股 |
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可轉換票據轉換時可發行的普通股 |
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已發行普通股加權平均數-攤薄 |
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普通股股東應佔每股淨收益-稀釋後 |
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F-65
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
18.員工福利計劃
本集團在中國的全職僱員有權透過中國政府規定的固定供款計劃享有福利，包括退休金保險、醫療保險、失業保險、生育保險、工傷保險及住房公積金計劃。中國的勞動法規要求，該集團必須根據員工工資的一定比例向政府繳納這些福利，最高金額由當地政府規定。本集團對供款以外的利益並無法律責任。
本集團對該等員工福利的供款總額為人民幣
19.法定儲備金及受限制淨資產
根據中國法律及法規，本公司註冊為外商獨資企業的中國附屬公司須撥出若干儲備基金，即一般儲備基金、企業擴展基金、員工獎金及福利基金，該等款項均從附屬公司根據中國公認會計原則所呈報的年度税後利潤中撥出。撥款必須至少是
此外，根據《中華人民共和國公司法》，境內公司必須至少提供法定盈餘資金。
由於中國法律和法規以及中國實體的分派只能從按照中國公認會計原則計算的可分配利潤中支付，中國實體不得將其部分資產淨額轉移給本公司。受限制的金額包括本公司中國實體的實收資本、額外實收資本和法定準備金。於二零二零年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日，本集團有關中國實體的受限制淨資產達人民幣
20.基於股份的薪酬
以股份為基礎的薪酬在2018年、2020年和2021年12月31日終了年度的業務成本和支出中確認如下：
|
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截至12月31日止年度， |
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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(人民幣千元) |
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加工和服務費用 |
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銷售和市場營銷費用 |
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研發費用 |
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一般和行政費用 |
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基於股份的薪酬支出總額 |
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本集團按獎勵歸屬期間的直線基準確認扣除估計沒收後的基於股份的薪酬。本集團授予的所有股份獎勵僅為服務條件。曾經有過
在……裏面2017年10月，本集團通過2017年度股份激勵計劃(“2017年度計劃”)，允許向本集團的員工、董事及其他合資格人士授予本公司的股票期權、限制性股份及限制性股份單位。
F-66
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
公司及其附屬公司。根據2017年度計劃，根據所有獎勵可發行的A類普通股的最高數量為
下表彙總了可供發行的股票數量：
|
|
可用的股票 |
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(單位：千) |
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2018年12月31日 |
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加法 |
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授與 |
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( |
) |
取消/沒收 |
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2019年12月31日 |
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|
加法 |
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|
授與 |
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|
( |
) |
取消/沒收 |
|
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2020年12月31日 |
|
|
|
|
加法 |
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|
授與 |
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( |
) |
取消/沒收 |
|
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2021年12月31日 |
|
|
|
|
F-67
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
股票期權
1)授予僱員、董事和非僱員董事的股票期權
下表列出了授予員工、董事和非員工董事的股票期權活動摘要：
|
|
選項 |
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加權 |
|
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加權 |
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集料 |
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(單位：千) |
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美元 |
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(單位：年) |
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(人民幣單位： |
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2018年12月31日 |
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已批准* |
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已鍛鍊 |
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( |
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取消/沒收 |
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( |
) |
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2019年12月31日 |
|
|
|
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已批准* |
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已鍛鍊 |
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) |
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取消/沒收 |
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( |
) |
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2020年12月31日 |
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已批准* |
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已鍛鍊 |
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取消/沒收 |
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( |
) |
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2021年12月31日 |
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已歸屬且預計將於2021年12月31日歸屬 |
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自2021年12月31日起可行使 |
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*
截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度授予僱員、董事及非僱員董事之購股權之加權平均授出日期公允價值為人民幣
截至二零一九年十二月三十一日、二零二零年及二零二一年十二月三十一日止年度行使的股票期權總內在價值為人民幣
截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，就授予僱員、董事及非僱員董事的股票期權確認的以股份為基礎的薪酬開支總額為人民幣
2018年8月，本公司修改了
F-68
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
截至2021年12月31日，與授予本集團僱員、董事及非僱員董事的非既有股票期權有關的未確認補償成本(經估計沒收調整後)為人民幣
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||
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2019 |
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2020 |
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2021 |
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|||
預期波動率 |
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||||||
無風險利率(年利率) |
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鍛鍊多次 |
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預期股息收益率 |
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— |
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— |
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— |
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預期期限(以年為單位) |
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|
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授出日相關股份的公允價值(美元) |
|
|
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||||||
2)授予非僱員的股票期權
下表列出了授予非僱員的股票期權活動摘要：
|
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選項 |
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加權 |
|
|
加權 |
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集料 |
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(單位：千) |
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美元 |
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(單位：年) |
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(人民幣單位： |
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2018年12月31日 |
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授與 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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已鍛鍊 |
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( |
) |
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— |
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— |
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取消/沒收 |
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— |
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— |
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|
|
— |
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|
— |
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2019年12月31日 |
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|
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|
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||||
授與 |
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— |
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— |
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|
— |
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— |
|
已鍛鍊 |
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— |
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— |
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— |
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— |
|
取消/沒收 |
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— |
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— |
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|
— |
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|
— |
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2020年12月31日 |
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||||
授與 |
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— |
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|
— |
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— |
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— |
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已鍛鍊 |
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( |
) |
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— |
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— |
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|
取消/沒收 |
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— |
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— |
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— |
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— |
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2021年12月31日 |
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|
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||||
已歸屬且預計將於2021年12月31日歸屬 |
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||||
自2021年12月31日起可行使 |
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截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，就授予非僱員的股票期權確認的以股份為基礎的薪酬開支總額為人民幣
截至2021年12月31日，與授予本集團非僱員的非既得股票期權相關的未確認補償成本(經估計沒收調整後)為零。這個Re是
F-69
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
限售股單位
下表列出了授予員工、董事和非員工董事的限制性股票單位的活動摘要：
|
|
股票 |
|
|
加權 |
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(單位：千) |
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美元 |
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2018年12月31日 |
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已批准* |
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既得 |
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( |
) |
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取消/沒收 |
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( |
) |
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2019年12月31日 |
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||
已批准* |
|
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|
||
既得 |
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( |
) |
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取消/沒收 |
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( |
) |
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2020年12月31日 |
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|
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||
已批准* |
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既得 |
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( |
) |
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取消沒收 |
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( |
) |
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2021年12月31日 |
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*
截至2019年、2020年和2021年12月31日止年度歸屬的限售股份單位的公允價值和內在價值為人民幣
截至2019年、2020年及2021年12月31日止年度，就限制性股份單位確認的以股份為基礎的薪酬開支總額為人民幣
F-70
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
21.承付款和或有事項
債務義務
本集團的債務與1)應支付給個人投資者的融資債務和利息有關橘子李才本集團與其他融資夥伴之間的關係包括：2)支持本集團一般業務的借款；3)本公司於2019年9月發行的可換股票據；及4)向若干機構融資夥伴購買拖欠貸款的承諾。
債務的預計償還額如下：
|
|
1 – 12 |
|
|
13 – 24 |
|
|
25 – 36 |
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37 – 48 |
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49 – 60 |
|
|
總計 |
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||||||
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(人民幣千元) |
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為債務融資義務 |
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||||||
對融資夥伴的負債 |
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— |
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— |
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— |
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利息支付(一) |
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— |
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— |
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|
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籌資債務債務總額 |
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— |
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— |
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— |
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短期借款 |
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— |
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— |
|
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— |
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|
— |
|
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|
||||||
利息支付(一) |
|
|
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
— |
|
|
|
|
||||||
短期借款債務總額 |
|
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— |
|
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— |
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|
— |
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|
— |
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可轉換票據 |
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利息支付(一) |
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可轉換票據債務總額 |
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— |
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— |
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|
— |
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|||
購買拖欠貸款的承諾(二) |
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— |
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— |
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— |
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— |
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購買債務總額 |
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— |
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訴訟
本集團可能不時面對在正常業務過程中產生的各種法律或行政索償及法律程序。
訴訟受內在不確定因素影響，本集團對這些事項的看法未來可能會改變。當負債可能已產生且損失金額可合理估計時，本集團將記入負債。專家組定期審查是否有必要承擔任何這類責任。截至2020年12月31日及2021年12月31日，本集團並無在這方面錄得任何負債。
22.後續事件
2022年3月16日，集團董事會批准了一項股份回購計劃，根據該計劃，公司可以購買最多美元
截至2021年12月31日，在年終和這些綜合財務報表的日期之間沒有發生任何可能對該實體的財務狀況或經營結果產生重大影響的其他事件或交易。
F-71
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
23.母公司僅濃縮財務信息
本公司的簡明財務資料乃根據“美國證券交易委員會”規則S-X規則5-04及規則12-04的規定編制，採用與本集團綜合財務報表所載相同的會計政策，只是本公司對其附屬公司、VIE及VIE附屬公司的投資採用權益法核算。
於本年度內，附屬公司並無向本公司支付任何股息。根據美國公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被濃縮和省略。腳註披露包含與本公司經營有關的補充資料，因此，該等報表並非報告實體的一般用途財務報表，應與本集團綜合財務報表附註一併閲讀。
截至2020年12月31日、2020年12月31日和2021年12月31日，除在合併財務報表中單獨披露的承諾或擔保外，公司沒有重大資本和其他承諾或擔保。
精簡資產負債表(單位為千，不包括每股和每股數據)
|
|
截至12月31日， |
|
|||||||||
|
|
2020 |
|
|
2021 |
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|
人民幣 |
|
|
人民幣 |
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美元 |
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注2(E) |
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資產 |
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流動資產 |
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現金和現金等價物 |
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子公司的應收款項 |
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預付費用和其他流動資產 |
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流動資產總額 |
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|||
非流動資產 |
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|||
對子公司、VIE和VIE的子公司的投資 |
|
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長期投資 |
|
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— |
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— |
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其他資產 |
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— |
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*非流動資產總額 |
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總資產 |
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負債 |
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流動負債 |
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|
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應付子公司、VIE和VIE子公司的款項 |
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|
|
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應計應付利息 |
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應計費用和其他流動負債 |
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流動負債總額 |
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非流動負債 |
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可轉換票據 |
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非流動負債總額 |
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總負債 |
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||||
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|
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股東權益： |
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A類普通股($ |
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B類普通股($ |
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額外實收資本 |
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累計其他綜合收益 |
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留存收益 |
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股東權益總額 |
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|||
總負債和股東權益 |
|
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|
|
|
|
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|
|||
F-72
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
簡明經營報表和全面收益報表(千)
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||||||
|
|
人民幣 |
|
|
人民幣 |
|
|
人民幣 |
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|
美元 |
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||||
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注2(E) |
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運營費用： |
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一般和行政費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
總運營費用 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
利息支出，淨額 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
來自子公司、VIE和VIE子公司的收入 |
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|
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其他與減值有關的長期投資 |
|
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— |
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|
— |
|
|
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— |
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— |
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投資收益/(虧損) |
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( |
) |
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( |
) |
||
其他，網絡 |
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所得税前收入支出 |
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所得税費用 |
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— |
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|
— |
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( |
) |
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|
( |
) |
普通股股東應佔淨收益 |
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||||
其他全面收入： |
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**扣除税後的外幣折算調整 |
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||||
普通股股東應佔綜合收益總額 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
現金流量表簡明表(千)
|
|
截至12月31日止年度， |
|
|||||||||||||
|
|
2019 |
|
|
2020 |
|
|
2021 |
|
|||||||
|
|
人民幣 |
|
|
人民幣 |
|
|
人民幣 |
|
|
美元 |
|
||||
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
注2(E) |
|
||||
現金淨額(用於經營活動)/由經營活動提供 |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
||
投資活動產生的現金流： |
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|
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|
||||
為長期投資支付的現金 |
|
|
— |
|
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|
— |
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( |
) |
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|
( |
) |
出售長期投資的收益 |
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借給第三方的現金 |
|
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— |
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|
|
— |
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( |
) |
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|
( |
) |
用於集團公司資金的淨現金 |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
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( |
) |
淨現金(用於投資活動)/由投資活動提供 |
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|
( |
) |
|
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( |
) |
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融資活動的現金流： |
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上市前C-1系列優先股股東應收賬款收益 |
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— |
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— |
|
|
|
— |
|
|
發行可轉換票據所得款項，扣除債務貼現 |
|
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|
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— |
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— |
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|
— |
|
|
支付債務發行成本 |
|
|
( |
) |
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— |
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|
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— |
|
|
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— |
|
首次公開招股費用的支付 |
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— |
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— |
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— |
|
行使以股份為基礎的獎勵 |
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融資活動提供的現金淨額 |
|
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|
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|
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匯率變動對現金、現金等價物和限制性現金的影響 |
|
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( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
|
|
( |
) |
現金、現金等價物和限制性現金淨增加/(減少) |
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|
|
|
( |
) |
|
|
|
|
|
|
|||
年初現金、現金等價物和限制性現金 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
||||
採用ASC 326對年初現金及現金等價物的影響(附註2(G)) |
|
|
— |
|
|
|
( |
) |
|
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— |
|
|
|
— |
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年終現金、現金等價物和限制性現金 |
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|
|
|
|
|
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|
|
|
||||
陳述的基礎
本公司的會計政策與本集團的會計政策相同，但對附屬公司、VIE及VIE附屬公司的投資的會計處理除外。
由於本公司僅提供簡明的財務信息，本公司對子公司、VIE及VIE子公司的投資均按美國會計準則第323條規定的權益會計方法入賬。投資--股權
F-73
樂信控股有限公司
合併財務報表附註(續)
方法和合資企業。該等投資於簡明資產負債表中列示為“於附屬公司、VIE及VIE附屬公司的投資”，而附屬公司、VIE及VIE附屬公司的股份於簡明經營及全面收益表中列示為“附屬公司、VIE及VIE附屬公司的收入中的權益”。母公司只應將簡明財務資料與本集團的綜合財務報表一併閲讀。
上述披露所載及先前報告的2019及2020年度金額已予修訂，以更正管理層認為各屬無關緊要的兩項錯誤。
集團修訂母公司截至2020年12月31日的資產負債表，減少人民幣
本集團將截至2019年12月31日及2020年12月31日止年度的母公司現金流量活動分類修訂為減少人民幣
F-74