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告訴我們什麼 您考慮了2023年以後的未來應納税所得額。如果沒有考慮 其他未來時期，請解釋你為什麼認為 一年預測足以評估遞延所得税資產變現。目前尚不清楚你是如何看待ASC的 740-10-30-21b,它考慮了多年的預測。

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由於特斯拉沒有傳統的第三方經銷商網絡（而是經常通過其在線配置器應用程序將其電動汽車直接出售給 消費者），因此它獲得， [***]有關電動汽車銷售的重要數據。 [***]特斯拉利用這些實時信息作為其預測的基礎，這些數據（特別是因為它是定期獲得的）可能變化很大。由於這些數據是特斯拉預測的重要輸入，因此數據的變異性必然會反映在特斯拉的預測中。

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腳註14 2022年10-K表中的披露。作為一個門檻，我們注意到，儘管特斯拉在截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的每年的所得税前合併收入均為正數，但並非這些數字中包含的所有金額都來自美國 。只有在美國賺取的金額才與評估美國估值補貼有關。具體而言，正如我們在2022年10-K表的腳註14中指出的那樣，截至2020年12月31日和2021年12月31日的每年 年度的税前國內收入均為負數。截至2022年12月31日的財年，税前國內收入為正數，當時特斯拉的收入為55.24億美元。²

累積損失定義永久差額的調整。對 術語近年累積虧損的相關解釋通常是指本年度和前兩年的損失。 ³此外，解釋規定，用於這些目的的累計 虧損是參照相關時期財務報表中顯示的税前總收入確定的，該期間的永久賬面税收差異總額（此類金額有時被稱為財務應納税所得額）進行了調整。特斯拉的永久賬面税差異包括 除其他外，與特斯拉計算其全球無形低税收收入（GILTI）相關的差異、與美國股票薪酬相關的超額税收減免以及其他各種項目。這些賬面税調整是在司法管轄區基礎上確定的。與GILTI相關的永久賬面税差異源於使用GILTI遞延方法 來評估GILTI的內含物。使用這種方法，特斯拉計算其GILTI應納税所得額，並根據永久的賬面税差異調整該收入，例如GILTI高額税收例外情況、與非美國僱員相關的基於股票的 薪酬以及《美國國税法》第250條扣除額。⁴用於這些目的的永久 賬面税差額計算很複雜，與本信的內容無關。⁵但是，我們在截至2022年12月31日的三年期間（三年期）的180億美元累計 虧損可以按以下各項的總和進行調節：（i）三年期的税前國內收入累計金額約等於大約 [***] 十億⁶；以及 (ii) 累積的 網 三年期的永久調整數大致等於 [***]十億。⁷這 在三年內導致了大約（180）億美元的累計損失。

截至2022年12月31日 ，特斯拉累計虧損為180億美元。應用上述指導，特斯拉在截至2022年12月31日的三年期內美國累計虧損180億美元，並預計在截至2023年12月31日的三年期內，其三年累計虧損將保持在 。在考慮了特斯拉產生的永久賬面税差異之後 每年 損失在其截至2020年12月31日和2021年12月31日的每年的美國財務 應納税所得額中。此外，特斯拉有累積的截至2020年12月31日、2021年和2022年12月31日的三年期的每個期的虧損以及 截至2023年12月31日的預計累計虧損。截至2021年12月31日的財年，特斯拉的累計虧損總額為 [***]十億。截至2022年12月31日的財年，該累計虧損減少至181億美元， 反映了2022年美國金融應納税所得額的約75億美元。2022年獲得的75億美元美國金融應納税所得額是特斯拉在其公司歷史上 日曆年度的財務應納税所得額首次為正。

請參閲我們的 2022年10-K表的腳註14，查看核對 我們的所得税前收入的圖表

人們普遍認為三年期足夠長，不會受到一次性事件的過度影響，但又足夠短，以至於不能無關緊要地衡量未來。

我們的股票薪酬福利和GILTI納入的税收影響已在2022年10-K表腳註14中按聯邦法定税率計算的税收與所得税準備金的對賬中披露

除其他事項外，它需要分析GILTI規則，這些規則在 NOL、外國税收抵免規則的應用、外幣規則和各種估計的背景下特別複雜。

參見我們 2022 年 10-K 表格的腳註 14。

這與我們《2022年10-K表格》腳註14中對賬項目 的税收影響相關。

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電動汽車 行業的未來預測和初創性質。ASC 740-10-30-17提供了[a] 應考慮所有現有證據，包括正面和負面證據，以確定是否 以證據的份量為依據，需要為遞延所得税資產提供估值補貼。 [強調部分已添加]..特斯拉準備了（並在關於弗吉尼亞州發佈的決定中考慮了）對未來財務應納税所得額的詳細預測。如上所述，特斯拉預測2023年的財務應納税所得額為正數，但預測的金額不會消除特斯拉的累計虧損。更重要的是，電動汽車行業的初創性質加上特斯拉獨特的商業模式，使得一年內或一年以後的預測變化很大。因此，我們 得出結論，2023年以後的預測不夠可靠，不足以作為我們弗吉尼亞州分析的一部分。ASC 740指南通常將未來應納税所得額的預測視為分析弗吉尼亞州新聞稿時最主觀的證據。考慮到主觀性質和預測結果發生重大變化的可能性，這個 是合乎邏輯的。這種可變性在電動汽車行業等初創行業中尤其嚴重。儘管近年來電動汽車 的銷量顯著增長，但電動汽車在美國銷售的新車中所佔的比例仍然相對較小。⁸在某些情況下，用於製造電動汽車的製造過程與製造 ICE 車輛的製造過程有很大不同，導致每輛車的成本更高。電動汽車行業獨有的關鍵成本驅動因素是電池成本，多年來，隨着鋰價格多倍上漲 某些金屬，電池成本波動很大。這變得具有挑戰性，因為競爭對手是沒有這種成本的ICE車輛。特斯拉和其他電動汽車製造商不斷尋求對現有車輛設計和 電池技術的改進，電動汽車的基礎設施（包括充電站的類型和位置）還處於起步階段。此外，電動汽車總體上面臨着來自傳統 ICE 車輛以及結合了 ICE 和 電動汽車技術的混合動力車的激烈競爭。

傳統 OEM 的電動汽車相關波動性相當大。請注意，建立電動汽車產量和準確預測未來電動汽車盈利能力的困難並不是像特斯拉這樣的新公司所獨有的。更傳統和知名的汽車製造商 也在尋求進入電動汽車市場。這些公司擁有悠久的運營歷史，在預測未來現金流和盈利能力方面擁有豐富的經驗。儘管擁有豐富的經驗，但傳統汽車 製造商在擴大電動汽車業務盈利方面遇到了重大困難。此外，汽油價格與電動汽車需求之間存在反比關係。如下文所述，在2022年汽油價格飆升時，電動汽車的需求 增加了。當汽油價格下跌時，ICE汽車再次變得競爭激烈，傳統汽車製造商決定放慢對電動汽車的投資。這些波動和更廣泛的行業走勢使得準確預測 電動汽車市場變得極其困難。

特斯拉的商業模式也使未來的預測變動。特斯拉長期 戰略的一部分是通過增加製造能力來獲得相對於其他電動汽車製造商的競爭優勢，我們認為這將提高製造效率，從而降低與傳統ICE 和混合動力車相比更高的單位成本。⁹因為提高電動汽車公司的製造能力是

儘管近年來電動汽車行業取得了長足的發展，但它仍然只佔國內汽車行業的一小部分。例如，在美國，2022年由電動汽車組成的新車銷售百分比增長了55％，但仍僅佔美國新車銷量的8％。 2023 年全球電動汽車展望，國際能源署。

我們在2021年第四季度股東信函中指出了這一點，我們在信中指出[w]我們的目標是儘快提高產量 ，不僅要提高奧斯汀和柏林新工廠的產量，還要最大限度地提高我們在弗裏蒙特和上海的既有工廠的產量。我們認為，電動汽車市場的競爭力將取決於 增加供應鏈產能和提高產量的能力。根據這一總體戰略，特斯拉在2022年承擔了65億美元的資本支出。同樣，在2023年初，特斯拉宣佈計劃在墨西哥建造一座新的 工廠。

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複雜的任務，涉及多種因素（例如，增加包括相關供應鏈管理在內的內部和外部供應商的電池容量極為 ），極其精確地預測將要製造的車輛數量的能力既複雜又變化很大。此外，預測產量的能力是預測產品和地域 組合以及銷售價格、成本和利潤率的起點。因此，由於無法預測產量超過12個月的區間以及ASC 740所需的可靠性， 也很難預測超出該範圍的應納税收入。

特斯拉科技業務。特斯拉的業務不僅包括所謂的 歷史電動汽車及其能源業務（包括高性能全電動汽車以及能源發電和存儲系統的設計、開發、製造、銷售、租賃和服務），還包括其 技術業務。特斯拉的自動駕駛技術對其商業模式至關重要。正如我們在2021年第四季度股東信函中所述[f]全自動駕駛（FSD）軟件仍然是我們的主要關注領域之一。隨着時間的推移，我們的 軟件相關利潤應該會加速我們的整體盈利能力。更重要的是，FSD 是改善汽車安全以及通過提高汽車利用率 進一步加快世界向可持續能源過渡的關鍵組成部分。由於特斯拉不僅僅是一家電動汽車原始設備製造商，它是一家科技公司，其未來的應納税收入將受到科技業務的重大影響。除其他外，該業務需要大量投資來開發 此類技術，並且仍然面臨着特斯拉無法控制的重大監管障礙。這些不確定性也使得預測與特斯拉科技業務相關的可客觀核實的未來應納税收入變得非常 。

2022年的宏觀經濟形勢。2022年日曆年度某些積極的宏觀經濟發展（導致美國的應納税 收入高於預期）以及緊接着在2023日曆年出現的特別負面的宏觀經濟發展，加劇了準確預測特斯拉在上述12個月期限之後的美國 應納税所得額的困難。可以説，積極的事件使2022年變得有些異常，對整個汽車行業，尤其是電動汽車市場來説是積極的。這些活動包括以下內容：

在2022年的大部分時間裏，利率一直保持在歷史最低水平，這使得每月的汽車還款更加實惠（這與價格普遍上漲有關）¹⁰;

總體而言，電動汽車獲得了更廣泛的市場認可（包括2022年通貨膨脹降低法 （IRA）的頒佈，其中包括各種税收抵免，使某些電動汽車從2023年開始變得更實惠）¹¹;

通貨膨脹和烏克蘭戰爭等地緣政治問題導致石油成本上漲，導致汽油 價格居高不下，使電動汽車普遍成為ICE汽車更具吸引力的替代品；

儘管美聯儲在2022年3月開始提高利率，但這些加息是從 的歷史最低利率起點開始的，因此，即使考慮到2022年內的加息，按照歷史標準，也仍然相對較低。此外，市場普遍預計，這樣的加息將在2022年結束。

儘管IRA條款直到2023年才開始生效，但IRA的頒佈也引起了 對電動汽車的廣泛關注，並增加了人們對傳統上被認為昂貴的特斯拉產品的興趣。

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歷史上居高不下的鋰價格增加了用於電動汽車的 鋰離子電池的生產成本，但特斯拉已經簽訂了長期合同，從而降低了這些成本，但我們無法預測將來會有同樣的價格；以及

在2022年的大部分時間裏，我們有大量積壓的訂單能夠完成。這是在其他原始設備製造商為供應鏈挑戰而苦苦掙扎且汽油價格上漲時能夠 生產汽車的結果。

2023年不利的宏觀經濟形勢。到2023年，上述許多積極的 宏觀經濟因素已經逆轉。正如我們在2023年10月27日的信中指出的那樣，其中包括利率的歷史性上漲，這對所有汽車的需求產生了不利影響。這些利率上調與 大幅降低特斯拉電動汽車的價格有關。此外，IRA中某些條款適用方面的不確定性可能會對電動汽車的需求產生不利影響，持續的地緣政治風險對總體經濟前景產生了負面影響 。特斯拉在我們的《2022年第四季度股東信函》中討論了這些總體宏觀經濟的不利因素，我們在信中指出：

在這段宏觀經濟不確定性、高利率 （因此汽車融資成本上漲）和汽車價格通貨緊縮的時期，我們特別關注汽車成本。我們將繼續關注成本效益，同時改善功能和可靠性。儘管在大多數行業中，具有成本效益的電動汽車製造仍然很少見，但這對於大規模盈利至關重要，最終將決定原始設備製造商的長期成功。¹²

看來您在美國曆史上的大部分應納税虧損是在發展階段持續的 ，而且您的業務已退出發展階段，並於2020年過渡到合併盈利能力。請參閲 ASC 740-10-30-17並向我們解釋為什麼您認為自己的事實沒有改變，因此在開發 階段發生的歷史損失比當前的鉅額應納税所得額和變現分析中的前瞻性預測更為重要。

2022年第四季度股東信函。

例如，參見 ASC 740-10 -55-219,示例 31（建議一家公司在產生大量研發費用時處於開發階段，然後在產生銷售額時退出）。

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