附錄 99.2

管理層對 的討論和分析
財務狀況和經營業績

在截至 2023 年 6 月 30 日的六個月中 。

關於前瞻性陳述的警示説明

此處包含的某些 信息可能被視為 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述通常使用前瞻性術語來表徵 ，例如 “可能”、“將”、“預期”、 “估計”、“繼續”、“相信”、“應該”、“打算”、“項目” 或其他類似詞語，但這不是識別這些陳述的唯一方式。

這些 前瞻性陳述可能包括但不限於與我們的目標、計劃和戰略相關的陳述、包含經營業績或財務狀況預測、預期資本需求和開支的陳述 、與我們的產品研究、開發、完成和使用相關的陳述，以及 涉及我們打算、預期、預測的活動、事件或發展的所有陳述（歷史事實陳述除外）或者預計將來會或可能發生。

前瞻性 陳述不能保證未來的表現，並受風險和不確定性的影響。我們的這些前瞻性陳述 基於管理層根據他們的經驗以及他們對歷史趨勢、當前 狀況、預期的未來發展以及他們認為適當的其他因素所做的假設和評估。

可能導致實際業績、發展和業務決策與這些前瞻性 陳述中的預期存在重大差異的重要 因素包括：

上述清單旨在 僅確定可能導致實際結果差異的某些主要因素。有關影響我們公司的風險 和不確定性的更詳細描述，請參閲我們截至2022年12月31日止年度的20-F表年度報告或 我們向美國證券交易委員會或美國證券交易委員會提交的年度報告，以及我們公司在向美國證券交易委員會提交或提供的報告中不時討論的其他風險因素 。

除法律另有要求外 ，我們沒有義務公開發布對這些前瞻性陳述的任何修訂，以反映本聲明發布之日之後的 事件或情況或反映意外事件的發生。

普通的

導言

除非文中另有説明 ，否則本報告中所有提及的內容均為 “傑夫斯品牌”，這 “公司”、 “我們”、“我們” 或 “我們的”歸傑夫斯品牌有限公司所有。當以下術語和縮寫 出現在本報告的正文中時，其含義如下所示：

您應閲讀以下 討論和分析，以及我們截至2023年6月30日的六個月未經審計的合併財務報表和 附註，以及我們向美國證券交易委員會提交的年度報告中包含的截至2022年12月31日止年度的經審計的合併財務報表及其附註 。

除非另有説明，否則 美元以千為單位。

概述

我們是一家電子商務消費品 商品或 CPG 公司，主要在亞馬遜平臺上運營。我們於 2021 年 3 月在以色列註冊成立，名為 Jeffs' Brands Ltd。與我們的四家全資子公司——Smart Repair Pro、Top Rank Ltd 或 Top Rank、 和 Fort Products Ltd 或 Fort Products Ltd 或 Fort 一樣，我們經營在線商店，在亞馬遜在線商城銷售各種消費品， 採用亞馬遜物流或亞馬遜物流模式。

除了執行亞馬遜物流業務模式外，我們還利用人工智能和機器學習技術來分析 Amazon.com 商城 的銷售數據和模式，以確定具有發展和增長潛力的現有門店、利基市場和產品， 並最大限度地提高現有專有產品的銷售。我們還運用自己的技能、專有技術和對亞馬遜 算法以及亞馬遜物流平臺FBA提供的所有工具的熟悉程度。在某些情況下，我們會擴展產品並對其進行改進。

截至6月30日、 2023年和2023年六月三十日的六個月的比較

運營結果

下表彙總了我們在所列期間的經營業績：

收入

我們的收入由收入 組成，收入主要來自亞馬遜的銷售。

截至2023年6月30日的六個月 ，我們的收入為3,871美元，而截至2022年6月30日的六個月中，我們的收入為2343美元。這個 表示增長了1,528美元，增長了65.2％。增長的主要原因是 以約2,049美元的價格收購了Fort，從而增加了收入，但我們剩餘品牌的收入減少了522美元。

銷售商品的成本

我們的銷售商品成本包括 購買成品、運費、Amazon.com 和其他電子商務平臺的佣金成本以及庫存變化。

下表列出了 下述期間的商品銷售成本明細：

截至2023年6月30日的六個月，我們 的商品銷售成本為3,498美元，而截至2022年6月30日的六個月為1,933美元。這意味着 增加了1,565美元，增長了80％。增長的主要原因是：（i）製成品購買量增加和庫存變動889美元， 與2023年3月收購Fort有關；（ii）由於存放在 倉庫中的庫存增加，倉儲費用增加了184美元；（iii）由於銷售額的增加，主要支付給亞馬遜的佣金成本增加了601美元，但下降部分抵消了 由於運費下降和購買量減少，運費為157美元。

毛利

截至2023年6月30日的六個月，我們的毛利為373美元，而截至2022年6月30日的六個月的毛利為410美元。這個 表示減少了37美元，下降了9％。下降的主要原因是收入的增加被 銷售成本的增加所抵消，如上所述。

運營費用，淨額

我們當前的運營費用 包括四個組成部分：營銷和銷售費用、一般和管理費用以及其他收入。

營銷和銷售費用

我們的營銷和銷售費用 主要包括 Amazon.com 營銷費、顧問費和其他營銷和銷售費用。

下表列出了 下述期間的營銷和銷售費用明細：

截至2023年6月30日的六個月中，我們的 營銷和銷售費用為342美元，而截至2022年6月30日的六個月的支出為617美元，下降了275美元，下降了44.5％。下降主要歸因於我們在亞馬遜上的廣告成本 的減少。

一般和管理費用

我們的一般和管理 費用主要包括工資和相關費用、專業服務費、法律、知識產權資產攤銷 以及其他一般和管理費用。

下表列出了 我們在下述期間的一般和管理費用明細：

截至2023年6月30日的六個月中，我們的一般和管理 支出為2,067美元，而截至2022年6月30日的六個月為891美元，增長了1,176美元，增長了131.9％。增長主要歸因於公司員工人數的增加（從2022年6月30日的四（4）名員工 增加到2023年6月30日的十二（12）名員工），以及與保險費用、顧問付款 和向董事會成員支付的薪酬相關的其他費用。

其他收入

截至2023年6月30日的六個月 ，我們的其他收入為158美元，而截至2022年6月30日的六個月中，我們的其他收入為0美元。增長的主要原因是我們於2023年2月23日與ScisPARC Nutraceuticals Inc.簽訂了管理協議，管理費增加了 。

按權益計入的虧損份額

截至2023年6月30日的六個月中，我們的虧損份額 作為權益的比例為89美元，而截至2022年6月30日的六個月中為0美元。增長歸因於我們對ScisPARC Nutraceuticals Inc.的投資所產生的損失。

營業虧損

截至2023年6月30日的 六個月中，我們的營業虧損為1,967美元，而截至2022年6月30日的六個月的營業虧損為1,098美元，增長了869美元，增長了79％。如上所述，這一增長歸因於收入、銷售成本和運營費用的變化。

財務費用（收入）， 淨額

截至2023年6月30日的六個月中，我們的 淨財務收入為148美元，而截至2022年6月30日的六個月 的淨財務支出為335美元，下降了483美元。下降的主要原因是衍生負債減少了341美元（在管理層對此類負債進行了重估之後），關聯方和第三方貸款的利息減少了262美元， 部分抵消了匯率變動造成的64美元的財務損失以及我們對ScisPARC Ltd的投資重估後的90美元的虧損。

該期間的淨虧損

截至2023年6月30日的六個月 ，我們的淨虧損為1,828美元，而截至2022年6月30日的六個月的淨虧損為1,526美元，增長了302美元，增長了19.7％。 增長主要歸因於運營費用的增加和毛利的減少，如上所述。

關鍵會計估計

我們 在截至2023年6月30日的六個月未經審計的財務報表附註2中更全面地描述了我們的重要會計政策。除截至2023年6月30日的六個月未經審計的合併財務報表附註2中所述 外，我們的年度報告中描述的關鍵會計政策沒有發生任何重大變化。我們認為，下述會計政策 以及截至2023年6月30日的六個月未經審計的財務報表附註2中描述的會計政策 對於充分 瞭解和評估我們的財務狀況和經營業績至關重要。

按照美國公認會計原則編制財務報表和相關披露要求管理層做出估算和假設 ，以影響報告的資產和負債金額、財務 報表之日的或有資產和負債的披露以及報告期內的收入和支出。實際結果可能與這些估計有重大差異。

流動性和資本 資源

概述

自Jeffs's Brands於2021年3月成立 以來，我們的運營資金主要來自貸款和在亞馬遜上銷售 的收益（扣除亞馬遜物流費用和廣告費）以及普通股和認股權證的發行。截至2023年6月30日和2022年6月30日， 我們的現金和現金等價物分別約為2,153美元和67美元。

下表顯示了我們在指定時期內的 現金流：

我們預計，在可預見的 將來，我們將使用首次公開募股（IPO）獲得的收益以及現有和未來新品牌的銷售收益 為我們的活動提供資金。

運營活動

截至2023年6月30日的六個月中，我們在運營 活動中使用的淨現金為1,169美元，而截至2022年6月30日的 六個月中，來自經營活動的淨現金為1,054美元，增長了115美元，增長了115美元，增長了115％，增長了11％。這一增長主要歸因於期間淨虧損 增加30.2萬美元，衍生負債公允價值變動341,000美元，但部分被應付賬款和其他應付賬款增加50.3萬美元所抵消。

投資活動

截至2023年6月30日的六個月中，我們用於投資 活動的淨現金為4,683美元，而截至2022年6月30日的六個月 用於融資活動的淨現金為3美元，增加了4,680美元。增長主要歸因於以2,993美元的價格收購了ScisPARC Nutraceuticals Inc.的權益，以及以1682美元的價格收購了Fort。

融資活動

截至2023年6月30日的六個月中，我們用於融資活動的 淨現金為86美元，而截至2022年6月30日的六個月中，投資活動 提供的淨現金為731美元，增加了817美元。這一變化歸因於在截至2023年6月30日的六個月中償還了86美元的貸款。

財務 安排

2022年2月22日， 公司與以色列Leumi Le-Israel銀行簽訂了貸款協議，提供總額度高達100萬美元的信貸額度， 我們可以應我們的要求分兩批提取這筆信貸額度，但在2022年7月21日之後絕不會提取這筆信貸額度。根據貸款協議，提款金額按擔保隔夜融資利率或SOFR加每年3.25％的利率支付 利息。除非對特定的 提款另有規定，否則信貸額度下的任何未付本金以及應計和未付利息都必須在2022年8月 21日之前償還。為了促使銀行提供貸款，公司和我們的某些股東簽訂了控股股東 慰問信、從屬協議和否定質押。2022年3月3日，我們在信貸額度下提取了40萬美元。2022年6月2日，我們在信貸額度下又提取了20萬美元。根據與 Leumi Le-Israel 銀行達成協議，這筆貸款 延長至2022年10月31日。信貸額度下的所有未償金額已於2022年9月6日全額償還。

2022年4月29日和2022年8月24日，Medigus分別向公司預付了8萬美元和7萬美元，用於某些營運資金事項，該公司已於2022年9月6日全額償還了這筆款項。

2022年5月3日，我們 與Smart Repair Pro、Medigus、Hakmon先生和L.I.A. Pure Capital Ltd.簽訂了貸款轉讓協議，根據該協議， 我們承擔了Smart Repair Pro在未償貸款下的債務，並且我們同意，除非根據與此類各方達成的相應貸款協議的條款提前償還，在首次公開募股完成後立即生效，否則所有未償本金 到期向每個此類方自動轉換為一定數量的普通股，等於通過除以獲得的商數應付給該方的 本金乘以每股普通股每股3.46美元，通過將10,000,000美元除以首次公開募股完成前夕已發行的 和已發行普通股得出。截至2022年8月30日，Smart Repair Pro向Medigus、Hakmon先生和L.I.A. Pure Capital Ltd.的未償還貸款分別為401萬美元、94萬美元和10.9萬美元。根據這類 轉讓協議，2022年8月30日，應付給Medigus、Hakmon先生和L.I.A. Pure Capital Ltd.的未償金額分別轉換為1,160,133股普通股、271,951股普通股和31,535股普通股。當時應付給每方 的任何應計和未付利息均以現金支付。

2022年5月9日，Smart Repair Pro與亞馬遜簽訂了貸款協議，根據該協議，Smart Repair Pro從亞馬遜獲得了總額為153美元的貸款。 貸款的年利率為9.99％。為了擔保貸款，Smart Repair Pro承諾了其 亞馬遜賬户的財務餘額和存放在亞馬遜倉庫中的庫存，以支持亞馬遜。截至 2023 年 6 月 30 日，這筆貸款已於 2023 年 2 月 27 日全部償還 。

當前展望

迄今為止，我們的運營資金主要來自首次公開募股的收益和亞馬遜銷售的收益（扣除亞馬遜物流費用和廣告費）

截至2023年6月30日，我們的現金 和現金等價物為2,153美元。我們預計，截至2023年6月30日，我們現有的現金和現金等價物將足以為我們未來十二個月的當前業務提供資金。此外，由於我們目前可能不知道的許多因素，我們的運營計劃可能會發生變化，我們可能需要比計劃更早地尋求額外資金。我們未來的資本要求將取決於許多因素， 包括：

關於 市場風險的定量和定性披露

我們在正常業務過程中面臨市場風險 。市場風險指由於金融市場價格和利率的不利變化 而可能影響我們的財務狀況的損失風險。我們的市場風險敞口主要是由美元/新謝克爾的匯率和 美元/英鎊造成的，下段將對此進行詳細討論。

通貨膨脹和貨幣波動的影響

我們的功能和報告 貨幣是美元。我們的部分費用以其他貨幣支付。因此，我們面臨的風險是，除美國以外我們活躍的國家， 的通貨膨脹率將超過這些國家 貨幣相對於美元的貶值率，或者任何此類貶值的時機都將落後於這些國家的通貨膨脹。

2023 年，全球通貨膨脹率上升 。迄今為止，我們沒有受到通貨膨脹壓力。我們無法向您保證 將來我們不會受到不利影響。

截至2023年6月30日，以色列的年通貨膨脹率為4.2％。新獨立國家銀行在2022年對美元的估值約為13.15％，在2021年重估了3.26％。

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