年度信息表

截至2023年12月31日止的年度

前瞻性陳述

SilverCrest Metals Inc.(以下簡稱“公司”或“SilverCrest”)的這份年度信息表包含加拿大證券法所指的“前瞻性陳述”。這些前瞻性陳述涉及公司未來運營的預期結果和發展、其物業的計劃勘探和開發、與其業務相關的計劃支出和計劃以及未來可能發生的其他事項。這些陳述涉及基於對未來業績的預期的分析和其他信息，包括黃金和白銀產量以及計劃的工作計劃。此外，這些表述包括但不限於：商品的未來價格；礦產資源和儲量的估計；礦產資源和儲量估計的實現；估計未來產量的時間和數量；生產成本；資本支出；開發新礦藏的成本和時間；勘探方案完成的時間；技術報告和研究；勘探開發活動和採礦作業的成功；新冠肺炎疫情對業務、未來融資、公司股價以及勘探方案、技術報告和研究的時間和完成的影響；礦山經營活動；許可時間表；匯率波動；額外資本的要求；政府對勘探和生產業務的監管；環境風險；意想不到的填海費用；所有權糾紛或索賠；收購的完成及其對公司及其運營的潛在影響；保險覆蓋範圍的限制；對財務報告保持充分的內部控制以及公司ESG(定義見下文)戰略的發展和推進。

前瞻性陳述是基於某些假設和其他重要因素做出的，雖然公司認為這些因素是合理的，但這些因素本身就會受到重大商業、經濟、競爭、政治和社會不確定因素和意外事件的影響。該公司基於其中許多因素做出假設，這些因素包括但不限於：目前和未來的業務戰略；公司未來的經營環境，包括黃金和白銀的價格；貨幣匯率；對資本和運營成本的估計；產量估計；對礦產資源和冶金回收的估計；以及採礦運營和開發風險。編制這些陳述時使用的假設雖然在編制時被認為是合理的，但可能被證明是不準確的，因此，提醒讀者不要過度依賴這些前瞻性陳述，因為它們只反映了陳述作出之日的情況。

前瞻性表述受各種已知和未知風險、不確定因素和其他因素的影響，這些因素可能導致實際事件或結果與前瞻性表述所表達或暗示的內容大不相同，這些因素包括但不限於：黃金和白銀價格的波動；烏克蘭-俄羅斯衝突對供應鏈以及商品定價和供應的影響；工作計劃的時間和內容；利率風險；全球市場狀況；公司股價的波動；勘探活動的結果；對鑽探結果和其他地質數據的解釋；礦產資源估計的可靠性；許可證和礦產所有權的接收、維護和安全；礦產合同權益的可執行性；環境和其他監管風險；氣候變化的影響；遵守不斷變化的環境法規；對當地社區關係的依賴；當地暴力的風險；自然災害、恐怖主義、內亂、公共衞生問題(包括對衞生流行病業務的影響或新冠肺炎大流行等傳染病爆發的影響)和其他地緣政治不確定性；成本估計的可靠性；項目成本超支或意外成本和開支；匯率(特別是墨西哥比索、加拿大元和美元)的波動；與多個法域徵税有關的風險；公司為其礦產的勘探和開發或完成進一步勘探計劃提供資金的能力的不確定性；與信貸安排(定義見下文)相關的風險；公司的勘探計劃是否將導致發現、開發或生產商業上可行的礦體或產量儲量的不確定性；運營、健康和安全風險；基礎設施風險；與填海成本相關的風險；與公司預期存在重大差異的開發計劃和成本；與礦產受先前未登記協議、轉讓、權利要求和其他所有權缺陷影響的風險；必要時獲得融資的能力的不確定性；對財務報告保持適當的內部控制；對關鍵人員的依賴；以及總體市場和行業狀況。這份清單並沒有詳盡列出可能影響公司前瞻性陳述的因素。如果這些風險和不確定性中的一個或多個成為現實，或者基本的假設被證明是不正確的，實際結果可能與前瞻性陳述中描述的大不相同。

公司的前瞻性陳述是基於作出陳述之日管理層的信念、期望和意見。雖然公司試圖確定可能導致實際行動、事件或結果與前瞻性陳述中描述的不同的重要因素，但可能存在導致行動、事件或結果與預期、估計或預期的不同的因素。除非適用法律另有要求，否則如果這些信念、預期和意見或其他情況發生變化，公司不承擔更新或修改本年度信息表格中包含的任何前瞻性陳述的義務。

給美國投資者的警示

本年度資料表格包括符合加拿大申報標準的礦產資源及儲量分類條款，而礦產資源及儲量估計乃根據國家文書43-101-礦產項目披露標準(“NI 43-101”)作出。NI 43-101是加拿大證券管理人制定的一項規則，為發行人對有關礦產項目的科學和技術信息進行的所有公開披露建立了標準。這些標準與美國證券交易委員會(“美國證券交易委員會”)適用於美國國內報告公司的要求不同。因此，本年度信息表中包含的礦產資源和儲量信息可能無法與美國國內報告公司根據美國證券交易委員會的報告和披露要求通常披露的類似信息進行比較。因此，本文中列出的有關礦藏的信息可能無法與根據美國標準報告的公司公佈的信息進行比較。

目錄

1.1信息日期

除非另有説明，本年度信息表格(“AIF”)中的所有信息均截至2024年3月11日，除非另有説明，否則此處包含的信息在該日期是最新的。

1.2換算表

所有數據和信息均以公制單位表示。在本年度信息表中，使用了以下換算係數：

1.3技術縮略語

(1)AgEq比率以技術報告(見第4.4.1節-LAS Chispas作業)的金銀比率79.5：1為基礎，按每盎司Au 1,650元及Au每盎司21.00元計算，平均冶金回收率分別為97.9%Au及96.7Ag，應付Au及Ag均為99.9%。

1.4Currency

本年度信息表中所述的所有美元(美元)金額均指美元(美元或美元)，除非註明加拿大元(C$)。2024年3月8日，加拿大銀行報價的加元兑美元每日平均匯率為1加元=1.3471加元(1加元=0.7423美元)。2023年12月29日，加拿大銀行引用的美元兑加元的每日平均匯率為1加元=1.3226加元(1加元=0.7561美元)。

1.5合格人員

N·Eric Fier，CPG，P.Eng是NI 43-101所指的合格人士，並已審核和批准了本年度信息表中披露的與公司礦產相關的科學和技術信息。菲爾是SilverCrest的首席執行長和董事用户。其他合格人員負責本年度信息表中引用的技術報告中所包含的技術和科學信息。見“專家利益--專家姓名”。

2.1姓名、地址及法團

Silvercrest Metals Inc.以“公元前1040669年”的名稱註冊成立。根據2015年6月23日的《商業公司法(不列顛哥倫比亞省)》(BCBCA)。本公司章程細則其後於2015年8月11日修訂，將本公司名稱更改為“SilverCrest Metals Inc.”。本公司於2015年6月23日註冊成立後，本公司為SilverCrest Mines Inc.(“SilverCrest Mines”)的全資附屬公司。本公司乃根據BCBCA於二零一五年十月一日完成的一項安排(“該安排”)的一部分而成立，根據該安排，First Majestic Silver Corp.(“First Majestic”)於公司從SilverCrest Mines分拆至SilverCrest Mines前股東後收購SilverCrest Mines。該安排導致本公司擁有位於墨西哥的多處勘探物業的所有權，這些物業以前由SilverCrest Mines持有。本公司普通股(“普通股”)於2015年10月9日在多倫多證券交易所創業板(“多倫多證券交易所-V”)開始交易，並於2018年8月21日在紐約證券交易所美國證券交易所(“NYSE”)上市。普通股於2019年8月29日在多倫多證券交易所(“多倫多證券交易所”)開始交易，並同時從多倫多證券交易所-V退市。

公司總部位於不列顛哥倫比亞省温哥華格蘭維爾街570號Suite 501，郵編：V6C 3P1。本公司註冊辦事處位於不列顛哥倫比亞省温哥華西喬治亞街885號19樓，郵編：V6C 3H4。

2.2企業間關係

3.1Overview

Silvercrest是一家總部位於加拿大的貴金屬生產商，總部位於不列顛哥倫比亞省温哥華，該公司正在進行一項計劃，通過擴大現有資源和儲量，在美洲收購、發現、開發和運營高價值貴金屬項目來增加其銀金資產。本公司的主要業務為經營其las Chispas銀金業務(“las Chispas”或“las Chispas業務”或“las Chispas礦”)，由28個特許權組成，估計佔地1,401公頃。該行動位於墨西哥索諾拉Hermosillo東北約180公里處。拉斯奇斯帕斯位於一個多產的礦區，附近有貴金屬和賤金屬生產商。

該公司在墨西哥索諾拉還有另外三處礦產勘探資產，包括El Picacho、Cruz de Mayo和Angel de Plata資產。

該公司的普通股目前在多倫多證券交易所的交易代碼為“SILL”，在紐約證券交易所的交易代碼為“Silv”。

3.2三年曆史

2021

拉斯奇斯帕斯

2021年第一季度，本公司公佈了日期為2021年2月2日、生效日期為2021年1月4日的《拉斯基斯帕斯項目NI-43-101技術報告及可行性研究》技術報告的積極成果，並開始了項目建設。截至2021年底，拉斯奇斯帕斯的整體建設進度提前，完成了86.2%，而計劃完成的比例為79.3%。於2021年，本公司承擔了2021年可行性研究資本成本估計數1.377億美元的75.2%(1.036億美元)。在2022年將產生的剩餘資本中，20.7%與Ausenco固定價格工程、採購和建造(“EPC”)合同有關，用於加工廠建設，14.7%為未使用或有事項。

2021年底，SilverCrest自2019年以來累計完成地下開發17.5公里。2021年發生了大約1.8公里的額外開發，超出了2021年礦山可行性研究壽命(LOM)計劃。於2021年期間，本公司估計儲存了33千噸礦化材料。截至2021年年底的總庫存(不包括歷史庫存)估計為85千噸，其等級與2021年可行性研究礦產儲量一致。

2021年上半年，公司完成了新的513個單人房間營地的建設。這一完全封閉的營地，加上其他嚴格的新冠肺炎協議，使SilverCrest得以繼續勘探、地下開發和建設，目標是限制人員和附近社區可能接觸新冠肺炎病毒。

於2021年，本公司完成了約114,000米的鑽探，主要集中於對推斷資源進行加密鑽探，以支持轉換為指示資源，以潛在地轉換為礦產儲量。

其他屬性

於2021年，本公司在其El Picacho物業(“Picacho”)完成約80,700米的鑽探，併產生約1,000萬美元的勘探總開支。有關Picacho的初步鑽探結果，請參閲公司日期為2021年2月24日的新聞稿。

融資

2021年2月22日，該公司完成了招股説明書，以每股9.20美元的價格發售15,007,500股普通股，總收益為1.381億美元(淨收益1.314億美元)。本次收購交易融資是通過2020年6月9日提交的基本貨架招股説明書補充招股説明書的方式完成的。

於二零二零年十二月三十一日，NorCrest(作為借款人)與本公司、La Llamarada及其他附屬公司(作為擔保人)及RK mine Finance百慕大4號有限公司(作為貸款人)訂立一項金額為1.2億美元的信貸協議(“2020信貸安排”)。在2020年1.2億美元的信貸安排中，該公司在2021年進行了兩次提款，總計6000萬美元。

2022

拉斯奇斯帕斯

2022年5月下旬，該公司按時在預算內完成了拉斯奇斯帕斯的建設，並開始投產。在投產期間，拉斯奇斯帕斯加工廠在運營指標方面的表現與2021年可行性研究預期一致或領先。該公司宣佈投入商業生產，自2022年11月1日起生效。

自2022年6月開始投產至2022年底，公司處理了約187,600噸礦石1，品位為3.05 gpt Au和312 gpt Ag，或555 gpt AgEq2。2022年金的冶金回收率為96.5%，銀的回收率為92.5%，AgEq2的回收率為94.2%。

於2022年，回收的金屬總計17,770盎司Au和174萬盎司銀，或316萬盎司AgEq2，公司以1,970萬美元出售了約11,400盎司黃金，以2,380萬美元出售了112萬盎司白銀，或2，03萬盎司AgEq2，總收入為4,350萬美元。

2022年，拉斯奇斯帕斯礦又完成了8.0公里的地下開發。2022年第四季度的平均採礦率為每日700噸，符合公司修訂後的每日600至700噸的指引(見2022年9月14日的新聞稿)。

據估計，2022年開發和回採活動共開採了201千噸礦石，低於2021年可行性研究預測的估計214千噸。出現差異的原因是，出於安全考慮，資源開採採礦場的生產率較低，以及一些地區的礦脈寬度較窄。深孔開採進展良好，已達到2021年可行性研究中提出的產量和貧化率。

截至2022年底，礦石總庫存(包括歷史庫存)估計為261千噸。在2021年底作出建設決定之前建立的庫存已預先計入費用(根據公司的勘探和評估政策)，因此，庫存的附帶成本較低。預計到2024年，庫存將繼續成為加工廠飼料的一個重要組成部分，這將有助於降低財務風險。

1公司將礦石定義為待加工的具有經濟價值的礦化材料或飼料材料。

2 2022年AgEq數字最初使用的銀：金比例為86.9：1，但為了保持一致，根據第4.4.1節--拉斯基斯帕斯業務所界定的技術報告，對當年的數字採用了79.51：1的比例。

其他屬性

2022年，該公司在Picacho完成了約26,200米的鑽探，總勘探支出約為540萬美元。Picacho勘探專注於勘探和加密鑽井。請參閲公司日期為2022年4月13日的新聞稿，瞭解Picacho的鑽探結果。

融資

於2022年11月29日，本公司以一項新的1.2億美元信貸安排(“信貸安排”)，透過由豐業銀行銀行及蒙特利爾銀行組成的銀團，為其2020年的12,000,000美元信貸安排再融資，其中只有9,000,000美元已提取。信貸安排包括5,000萬美元定期貸款(“定期貸款”)和7,000萬美元循環貸款(“循環貸款”)。於信貸安排結束時，本公司悉數動用5,000萬美元定期貸款，並以現金結餘中的4,000萬美元償還RK Mine Finance一間聯屬公司的2020年信貸安排。在2026年11月27日之前，該公司將可獲得7000萬美元的循環貸款，用於一般企業用途和營運資本。於完成信貸安排及償還2020年信貸安排時，本公司的現金結餘約為5,000萬美元，總債務為5,000萬美元，未提取的循環貸款為7,000萬美元。定期貸款的期限為3年，到期日為2025年11月28日。循環貸款的期限為4年，到期日為2026年11月27日。定期融資及循環融資的利息最初均基於紐約聯邦儲備銀行(“SOFR”)管理的經調整期限抵押隔夜融資利率，外加2.50%至3.75%的適用保證金(SOFR保證金在2023年6月30日之前設定為3.00%)。循環貸款的未支取部分須繳交每年0.56%至0.84%不等的備用費用。信貸安排項下的所有債務均由本公司及其附屬公司擔保，並以本公司和NorCrest的資產及本公司附屬公司證券的質押作抵押。信貸安排包括每個財政季度計算和報告的某些契約。截至2022年12月31日，公司遵守了所有公約。

2023

拉斯奇斯帕斯

於2023年7月，本公司公佈了技術報告(見第4.4.1節-拉斯吉斯帕斯運營)的結果，該報告確認了強勁的經濟效益，估計前七個完整年度的平均年產量為57,000盎司/年金和550萬盎司/年銀，或1,000萬盎司/年銀Eq。以5%的貼現率和分別為1800美元/盎司和23.00美元/盎司的黃金和白銀平均價格作為基本情況，拉斯奇帕斯產生的税後淨現值為5.499億美元。

2023年，該公司額外完成了13.2公里的水平和垂直地下開發，而2022年為8.0公里。2023年期間，採礦率平均為每日824噸，與技術報告中概述的每日800至900噸的增量估計一致。

在2023年期間，SilverCrest主動開始了一項遴選程序，以審查其地下采礦合同。該公司開始與幾家潛在的地下礦山承包商進行談判，以競爭這份合同，重點是安全性、可預測性和成本。2024年第一季度初，遴選過程和談判最終敲定，從2024年2月開始，新的採礦承包商，即大仲馬承包有限公司(“大仲馬”)的子公司，開始根據一份涵蓋所有地下開發和生產活動的五年服務合同調集到拉斯奇斯帕斯。預計大仲馬將繼續動員到2024年第三季度。兩家承包商都致力於平穩過渡和移交地下作業。將在動員期間支付總計450萬美元的動員費用，這筆費用將在五年合同有效期內確認。

2023年，平均日磨礦產量為1,182噸，金銀加工品級平均為4.39 gpt Au和423 gpt Ag，或771 gpt AgEq。

2023年，回收的金屬總計59,700盎司Au和565萬盎司Ag，或1040萬盎司AgEq。

2023年，該公司以1.133億美元的價格出售了約58,200盎司Au，以1.319億美元的價格出售了562萬盎司Au，或以2.451億美元的總收入出售了1025萬盎司的AgEq。

探索

2023年，該公司完成了拉斯奇斯帕斯的勘探工作，該勘探工作的資本為增長資本。

於2023年第四季度，las Chispas完成了17,947米的鑽探，其中42%的鑽探集中於推斷資源的加密鑽探(見技術報告)，以便轉換為指示資源並可能轉換為儲量。鑽探的其餘部分集中在新的礦脈目標上。2023年第四季度，該公司在拉斯奇斯帕斯的勘探上花費了500萬美元。這項鑽探計劃將在2024年繼續進行，預算高達1400萬美元，目標是在2024年上半年實現轉換，並在2024年下半年實現推斷增長。

2023年期間，完成了50,233米的鑽探，花費了1,140萬美元用於拉斯吉斯帕斯的勘探。

其他屬性

2023年期間，公司對Picacho的勘探計劃較前一年有所減少，這歸因於公司專注於拉斯基斯帕斯的業務。

融資

2023年，該公司的業務產生了1.583億美元的現金流。除了在拉斯基斯帕斯的持續資本項目上投資3710萬美元外，管理層還分配了多餘的現金用於償還債務、購買金條和購買公司股票。

債務

在2023年期間，公司自願預付了全部5000萬美元的定期貸款本金。截至2023年12月31日，本公司無債務，沒有從7000萬美元的循環貸款中提取任何款項，並遵守所有契約。

金條

於2023年，本公司根據其流動資金管理政策，向一家總部位於北美的黃金銀行購買黃金及白銀，作為庫房資產持有。截至2023年12月31日，該公司擁有8600萬美元的現金和現金等價物，以及1920萬美元的黃金，總庫房資產為1.052億美元。

其他

股票回購

於2023年期間，本公司收到多倫多證券交易所接受的正常過程發行人投標(“NCIB”)，該投標允許本公司在自2023年8月14日起的12個月期間購買最多7,361,563股本公司普通股。根據NCIB，公司可在任何交易日在多倫多證交所購買最多80,376股普通股。根據NCIB購買的所有普通股，如果有，將被取消。2023年，公司以每股6.44加元的平均價格回購和註銷了1,504,200股普通股，總金額為710萬美元。

3.3重大收購

自成為報告發行人以來，該公司尚未進行任何重大收購。

4.1General

公司的業務

該公司是一家總部位於加拿大的貴金屬生產商，其持續的計劃是通過擴大現有資源和儲量，收購、發現和開發高價值貴金屬項目，並最終在美洲經營多個銀金礦來增加其資產基礎。

該公司的主要業務是運營其位於墨西哥索諾拉的拉斯奇斯帕斯礦。2023年是該公司在拉斯基斯帕斯投產的第一個全年。該公司於2022年5月下旬完成拉斯吉斯帕斯加工廠的建設和投產後，於2022年11月1日宣佈拉斯吉斯帕斯礦的商業生產。關於拉斯奇斯帕斯的活動摘要，見“企業的一般發展--三年曆史”。

生產

拉斯希斯帕斯礦場生產的多雷金條具有不同的金和銀含量以及不同的金銀比例，這主要取決於在任何給定時間加工的原料的相應金銀品位。拉斯基斯帕斯生產的黃金和白銀需要第三方精煉商進一步提煉，然後才能作為金條供應市場。Silvercrest已經與黃金和白銀的買家和精煉商接洽，並做出了必要的安排，以安全地運輸、提煉和出售多利。黃金和白銀很容易在世界各地的許多市場上出售，市場價格可以根據需求確定。黃金和白銀的市場價格是該公司盈利能力的主要驅動力。金銀價格波動較大，受多種宏觀經濟因素影響，包括全球或區域消費模式、金銀供求情況、世界主要金銀生產國和消費國的政治經濟狀況等。

2023年至2022年期間，該公司在拉斯奇斯帕斯生產的黃金和白銀的收入如下：

專業技能和知識

該公司業務的大部分方面都需要地質、勘探、開發、建築、礦產生產、會計和資本市場方面的專業技能和知識。公司擁有一批在墨西哥、美洲其他地區和其他地區擁有豐富採礦、地質、冶金、勘探和開發經驗的高管和員工，以及具有相關會計和資本市場經驗的高管和員工。公司的業務有賴於這些技術嫻熟、經驗豐富的人員。有關更多詳細信息，請參閲“風險因素”。

競爭條件

該公司在收購、勘探、融資和開發北美的新物業和項目以及招聘和留住能夠發現、開發和開採此類礦產的合格人員方面，與其他貴金屬礦業公司展開競爭。自2015年公司成立以來，SilverCrest已成功地從一家勘探公司成長為一家開發公司，並於2021年成長為一家運營公司，並於2022年生產拉斯奇斯帕斯礦。作為一家相對較新的運營公司，許多其他較大的礦業公司在勘探、開發和經營活動、公司和業務發展以及招聘和保留合格人員等方面擁有更多的財務資源和規模經濟。有關更多詳細信息，請參閲“風險因素”。

環境保護

該公司的經營須遵守政府機構不時頒佈的環境法規，包括關閉和復墾採礦物業的規定。

在本公司開展業務的所有司法管轄區，採礦資產的整個勘探、開發和運營階段必須滿足特定的法律和法規要求和標準，包括但不限於空氣質量、水質、漁業和野生動物保護、固體和危險廢物管理和處置、噪音、土地使用和復墾。

環境保護要求對公司礦產資本支出和收益的財務和運營影響與墨西哥同一司法管轄區內類似規模的礦山沒有顯著差異，因此應不會對公司未來的競爭地位產生負面影響。

本公司在其las Chispas礦有回收責任，該責任於2023年12月31日的現值估計為590萬美元。

員工

截至2023年12月31日，公司及其子公司在加拿大總共有約20名全職人員，在墨西哥索諾拉估計有320名加入工會和未加入工會的員工。本公司的所有管理職能均由本公司的執行人員直接或通過其諮詢公司履行。

海外業務

該公司目前的活動重點是位於墨西哥索諾拉的拉斯奇斯帕斯礦的運營，這使其面臨與在外國司法管轄區運營相關的不同程度的政治、經濟和其他風險和不確定性。在墨西哥這一新興經濟體開展業務有一定的風險，包括政府採礦法規的改變或無效；土地或財產權的沒收或撤銷；外國所有權的改變；外國税率的變化；腐敗；不確定的政治氣候；恐怖主義行動或戰爭；以及缺乏穩定的經濟環境。請參閲“風險因素”。

無形資產、週期和合同變更

該公司的業務不會受到許可證、專利和商標等無形資產的重大影響，也不會受到季節性變化的重大影響。除本年度資料表格所披露外，本公司並不知悉其業務的任何方面在本財政年度可能會受到重新談判或終止合約的影響。

該公司已簽訂了運營拉斯奇斯帕斯礦所需的各種合同。這些合同包括但不限於地下采礦、鑽探、炸藥、電力、消耗品供應、餐飲、安保、人員運輸和煉油合同。定期審查和談判這些合同，以確保它們保持競爭力，並符合墨西哥類似環境下項目的行業規範。

4.2風險因素

以下是最適用於本公司的因素。接下來的討論並不涵蓋所有潛在風險。風險管理是一項持續進行的工作，公司在這方面花費了大量時間。雖然不可能消除採礦業務固有的所有風險，但公司努力最大限度地管理這些風險，以確保其資產得到保護。

該公司的生產、開發和成本估計可能會有所不同和/或無法實現。

技術報告包含對未來產量、開發計劃、運營和資本成本的估計，以及與拉斯基斯帕斯有關的其他經濟和技術估計。這些估計是基於各種因素和假設，不能保證這些產量、計劃、成本或其他估計將會實現。實際產量、成本和財務回報可能與估計值大不相同，這取決於各種因素，其中許多因素不在公司的控制範圍之內。同樣，不能保證歷史產量、已加工礦石品位、礦物回收率或採礦現金成本在本公司的採礦運營過程中不會出現波動或與當前水平有重大差異。可能影響生產成本的因素包括但不限於：實際開採的礦石與對品位、噸位、貧化、冶金和其他特性的估計不同；礦山故障或設備故障；工業事故；惡劣天氣條件、洪水、乾旱、野火、山體滑坡和地震等自然現象；遇到異常或意外的地質條件；電力成本變化和潛在的電力短缺；匯率和大宗商品價格波動；運營所需主要供應的短缺；勞動力短缺或罷工；流行病、流行病和突發公共衞生事件，包括與最近爆發的新冠肺炎有關的事件；高通貨膨脹率；****和抗議活動；以及政府或監管當局施加的限制(包括税收制度的變化)或法規，包括許可和環境法規，或法規環境的其他變化。未能達到預期或成本大幅增加可能會對公司未來的現金流、盈利能力、經營結果和財務狀況產生重大不利影響。

全球市場狀況可能會影響採礦業。

由於持續不斷的地緣政治衝突、通貨膨脹和最近的加息，全球金融市場正在經歷極端的波動。全球金融市場發生的事件和全球金融狀況的波動，將繼續對全球經濟產生影響。包括採礦業在內的許多行業都受到市場狀況的影響。金融市場動盪的一些關鍵影響包括全球股票、商品、外匯和貴金屬市場的貶值和高度波動，以及缺乏市場流動性。金融機構和大公司可能會被迫破產，或者需要政府當局的救助。未來世界各地的流動性危機也可能對融資渠道產生負面影響。這些因素可能會影響公司獲得股權或債務融資的能力，以及在可能的情況下，以對公司有利的條款獲得此類融資的能力。

波動性和市場動盪程度的增加可能會對公司的運營和計劃增長產生不利影響，公司證券的交易價格可能會受到不利影響。

該公司的股價波動很大。

礦產勘探和生產公司的證券，包括本公司的證券，其市場價格歷來波動很大。市場不時會經歷與任何一家公司的經營業績無關的重大價格和成交量波動。此外，由於公司業務的性質，某些因素，如公告和公眾的反應，公司的經營業績和競爭對手和其他類似公司的業績，資源市場價格的波動，政府法規，跟蹤公司證券或資源部門其他公司證券的研究分析師建議的變化，一般市場狀況，與訴訟、收購或出售有關的公告，公司的股權融資，公司的到達或離開

本年度信息表格中描述的關鍵人員和風險因素可能會對公司普通股的市場價格產生不利影響。

此外，全球股票市場和礦產勘探和生產公司的股票價格經歷了波動，這種波動往往與這些公司的經營業績無關。無論公司的經營業績如何，市場和行業的波動都可能對公司普通股的市場價格產生不利影響。

貴金屬價格波動幅度很大。

公司的收入主要依賴於黃金和白銀的銷售，黃金或白銀現貨價格的變動可能會對公司的收入產生直接和直接的影響。貴公司擁有權益的任何未來貴金屬業務的盈利能力將受到貴金屬市場價格變化的重大影響。貴金屬價格每天都在波動，歷來都會受到較大波動的影響，並受到許多本公司無法控制的因素的影響，例如利率水平、通貨膨脹率、廣泛金融市場的投資回報率、央行交易、貴金屬的全球供應、外幣匯率、國際投資、貨幣體系、投機活動、國際經濟狀況和政治發展。這些因素的確切影響無法準確預測，但任何或所有這些因素的組合可能會導致本公司無法從投資資本中獲得足夠的回報，或本公司對其礦產的投資不能保留各自的價值。該公司採礦資產的未來產量取決於足以使這些資產經濟的金屬價格。貴金屬市場價格下跌可能對公司未來的運營和盈利產生重大不利影響，可能需要重新評估拉斯基斯帕斯項目的可行性。

礦產資源和礦產儲量估計是基於可能不準確的解釋和假設。

在估計礦產資源量和礦產儲量估計及礦化等級時，存在許多固有的不確定性，包括許多公司無法控制的因素。在決定是否推進項目開發時，必須僅考慮礦產資源和礦化等級作為估計。這些估計是不準確的，依賴於地質解釋和鑽探和取樣得出的統計推斷，這可能被證明是不可靠的。礦產資源、礦產儲量或其他礦化估計可能不準確。

礦產資源和礦產儲量估計以及礦化等級的任何重大變化都將影響將一項財產投入生產的經濟可行性和一項財產的資本回報率。對礦產資源和礦產儲量估計的估計是根據可能被證明是不準確的假設未來價格、邊際品位和運營成本來確定和估值的。黃金、白銀和其他貴金屬市場價格的持續下跌可能會使公司的部分資源變得不經濟。

對礦化估計或公司開採礦化能力的任何重大削減，包括在技術報告中作出的估計，都可能對公司的經營業績或財務狀況產生重大不利影響。不能保證在小規模試驗中實現的礦物回收率將在現場條件下或在生產規模下重複，也不能保證現有的已知回收將繼續下去。

與技術報告有關的不確定性和風險。

該技術報告包括對拉斯奇帕斯未來產量、開發計劃、運營成本和資本成本的估計，以及其他經濟和技術估計。這些估計是基於各種因素和假設，並不能保證這些生產計劃、成本或其他估計將會實現。實際產量、成本和財務回報可能會因各種因素而與估計值大不相同，其中一些因素不在公司的控制範圍之內。因此，不一定能實現技術報告中提出的結果。

不能保證本公司的勘探和開發計劃及物業將會發現、開發或生產具有商業可行性的礦體，或產生新的儲量以取代或擴大現有儲量。

礦產勘探和採礦業務涉及高度風險。只有被勘探的少數幾處資產最終被開發成可生產的礦山。目前，除了在拉斯奇斯帕斯和附近的Cruz de Mayo地產確定的礦產資源和儲量外，該公司沒有任何其他礦產資源。

發現礦體、建立儲量、確定從礦石中提取金屬的適當冶金工藝以及開發採礦和加工設施及基礎設施需要大量支出。開發黃金、白銀和其他礦產資源的經濟性受到許多因素的影響

這些因素包括估計礦產資源和儲量的準確性、金屬回收率、資本和經營成本、所開採礦石的噸位和品位的變化、礦物市場的波動、磨礦和冶煉設施的鄰近程度和能力、熟練勞動力的供應和成本以及其他因素，如政府法規，包括關於特許權使用費、允許生產、礦物進出口和環境保護的法規。本公司還面臨與建立採礦業務相關的風險，包括潛在的勞工騷亂、由於消耗品成本變化可能導致的成本結構增加，以及建設和開發成本超過本公司的預測成本。發展項目還必須成功完成經濟評估或可行性研究，發放必要的政府許可證，並獲得足夠的資金。根據所生產的金、銀或其他礦物的價格，本公司可能認為開始或繼續商業生產是不切實際的。

採礦作業涉及危險和風險。

採礦作業通常涉及高度的風險，即使是經驗、知識和仔細評估的結合也可能無法克服。這些風險包括但不限於：環境危害和災難、工業事故和爆炸、第三方事故、異常或意想不到的地質結構或構造、不準確的礦物建模、冶金和其他加工問題、工程結構的故障、偏遠地點和不適當的基礎設施、設備故障、消耗品成本的變化、停電、火災、勞動力短缺和中斷(包括由於公共衞生問題或罷工)、破壞、洪水、塌方、山體滑坡、天災、惡劣或危險天氣條件造成的週期性中斷、地震、戰爭、叛亂、有組織犯罪、革命、運輸延誤、法院和/或政府當局的限制、本公司無法合理控制的其他限制性事項、無法獲得適當或足夠的機械、設備或勞動力，以及礦產資源勘探和開發涉及的其他風險。

本公司擁有直接或間接權益的業務將面臨通常與勘探及開發貴金屬及賤金屬有關的所有危險及風險，任何此類風險均可能導致停工、延遲生產及由此帶來的損失、資產減記、金錢損失、礦山及其他生產設施的損壞或毀壞、生命財產損害、環境損害及任何或所有損害的可能法律責任。該公司可能會對其無法投保或可能選擇不投保的污染或危險承擔責任。對此類負債的任何賠償都可能對公司的財務狀況產生重大不利影響。

本公司的財產、業務中斷和責任保險可能不能為與這些或其他危險有關的損失提供足夠的保險。對於某些風險，包括環境污染的某些責任，公司或行業內的其他公司可能無法以合理的條款或根本不提供保險。此外，該公司的保險覆蓋範圍可能不會繼續以經濟上可行的保費提供，或者根本不會。任何此類事件都可能對公司的業務產生重大不利影響。

公司受政府監管，不遵守可能會對公司的運營產生不利影響。

本公司的經營、勘探及開發活動須遵守廣泛的外國聯邦、州及地方法律及法規，有關事宜包括環境保護、有毒物質及爆炸物的管理及使用、自然資源管理、健康、礦山勘探及開發、生產及關閉後的復墾、安全及勞工、採礦法改革、價格管制、進出口法律、反貪污及反賄賂法規、考古及文化保護、税務、索償要求的維持、保有權、政府特許權使用費及財產沒收。不能保證未來此類法規的變化(如果有)不會對公司的運營產生不利影響。

此類法律和法規可能要求公司從各種政府實體獲得許可證和許可。遵守這些法律和法規的相關成本是巨大的，未來可能出現的法律和法規、現有法律和法規的變化以及政府當局更嚴格地執行現行法律和法規可能會導致額外的費用、資本支出、對本公司業務的限制或暫停以及其物業開發的延誤。不遵守適用的法律和法規，包括許可和許可要求，可能會導致民事或刑事罰款、處罰或執行行動，包括監管或司法當局發佈的命令，禁止或限制業務、要求糾正措施、要求安裝更多設備、要求採取補救行動或要求更多本地或外國合作伙伴作為合資夥伴，任何這些都可能導致公司的重大支出或收入損失。

此外，這些法律和法規可能允許政府當局和私人當事人就公司過去和當前業務的環境、健康和安全做法造成的財產損害和對個人的傷害提起訴訟，甚至可能允許公司收購方的那些行動

這可能會導致鉅額罰款、罰金或其他民事或刑事制裁。公司在其開展業務的司法管轄區保留有能力和訓練有素的個人和顧問；然而，即使應用了相當高的技能，公司也可能無意中未能遵守某些法律。此類事件可能導致財務重述、罰款、處罰和其他對公司的重大負面影響。

本公司須接受多個司法管轄區在正常業務過程中出現的税務機關的評估。

在正常業務過程中，本公司須接受不同司法管轄區税務機關的評估。所得税撥備和所得税申報頭寸需要對本公司經營所在地區的所得税規則和法規進行估計和解釋，並就其解釋和適用於本公司的具體情況作出判斷。公司的業務和運營及其子公司的業務和運營是複雜的，從歷史上看，公司進行了許多重大融資、收購和其他重大交易。儘管本公司管理層認為所得税撥備是適當的，並符合國際財務報告準則及適用的法律和法規，但税務機關可能會對報税頭寸進行審查和調整，這可能會對本公司對適用税務法規的解釋提出質疑。任何審查或調整都可能對公司的財務狀況產生重大不利影響。

引入新的税法、税制改革、法規或規則，或對加拿大或墨西哥或本公司子公司可能所在的任何其他國家或產品運往的任何其他國家的現有税法、法規或規則的變更或不同的解釋或適用，可能會導致本公司應繳税款或其他政府收費、利息和罰款、關税或徵税的增加。本公司不能保證不會頒佈新的税務法律、税務改革、法規或規則，或現行税務法律、法規或規則不會以可能導致本公司利潤受到額外税項、利息和罰款或其他可能對本公司產生重大不利影響的方式進行更改、解釋或應用。

該公司可能無法成功獲得和續簽政府許可證。

在正常經營過程中，該公司經營及擴展現有業務或發展、建造及開始新業務，均須取得及續期政府許可證。獲得或更新必要的政府許可是一個複雜和耗時的過程，涉及多個司法管轄區，可能涉及公司方面的公開聽證會和代價高昂的承諾。公司獲得和續簽許可證的努力的持續時間和成功與否取決於許多不在其控制範圍內的變量，包括對許可機構實施的適用要求的解釋。該公司可能無法獲得或續期其運營所需的許可證，或者獲得或續期許可證的成本可能超過該公司認為一旦投入生產，它可以從給定財產中收回的成本。與許可程序相關的任何意外延誤或成本，或公司到期、撤銷或未能遵守其已獲得的任何此類許可的條款，都可能對公司的運營和盈利產生不利影響。

該公司的運營受到廣泛的環境、健康和安全法規的約束。

該公司的運營受到有關環境、自然資源和人類健康保護的廣泛法律法規的約束。除其他事項外，這些法律涉及向空氣中排放、向水中排放、廢物管理、危險物質管理、保護自然資源、古物和瀕危物種、開墾受採礦作業幹擾的土地以及員工的安全和健康。該公司需要獲得政府許可，在某些情況下，可能需要根據聯邦或州空氣、水質和礦山復墾規則和許可證提供保證金。雖然該公司就填海費用撥備，但不能保證該等撥備足以履行該公司日後就該等費用承擔的責任。違反環境、健康和安全法律的行為可能會受到民事制裁，在某些情況下還會受到刑事制裁，包括暫停或吊銷許可證。儘管負責任的環境、健康和安全管理是公司的核心價值觀之一，但不能保證公司一直或將一直完全遵守這些法律、法規和許可證，也不能保證遵守當前和未來的環境法律和許可證的成本不會對公司的業務、運營結果或財務狀況產生重大不利影響。

根據某些環境法，公司可能對其當前、以前和未來物業、附近物業或公司廢物可能已遷移或處置的其他第三方場所的任何有害物質污染的清除或補救承擔連帶責任。該公司還可能對有害物質污染對自然資源造成的損害承擔責任。此外，墨西哥的環境法要求該公司定期對其礦山進行環境影響評估研究。該公司不能保證這些研究不會揭示環境

全球關注程度也有所提高，並出台了限制或禁止在選礦活動中使用氰化物和其他危險物質的條例。如果墨西哥通過限制或禁止使用氰化物的立法，將對公司的經營業績和財務狀況產生重大不利影響，因為在從某些類型的礦石中提取金屬時，氰化物的替代品很少(如果有的話)。

不遵守環境法律法規或與有害物質污染相關的責任可能會導致項目開發延誤、對公司的項目和活動造成重大財務影響或其他重大影響、罰款、處罰、政府或私人方面的訴訟或重大資本支出。許多國家的環境立法正在演變，趨勢是更嚴格的標準和執法，對不遵守規定的罰款和懲罰增加，對擬議項目進行更嚴格的環境評估，以及對公司及其高管、董事和員工承擔越來越多的責任。這些法律或法規的未來變化可能會對公司的部分業務產生重大不利影響，導致公司屆時重新評估這些活動。

公司的礦產上可能存在可能由以前的所有者或經營者造成的環境危害，但公司目前尚不知情。

公司的活動可能會受到公共衞生危機的影響。

疫情或流行病或其他健康危機的爆發，包括任何其他新冠肺炎菌株的爆發，都可能對該公司的業務造成重大不利影響。全球對新冠肺炎傳播的反應導致了許多司法管轄區對個人旅行和聚會的重大限制、隔離、暫時關閉企業和消費者活動普遍減少。此類公共衞生危機可能對公司的運營造成不利影響，並導致黃金和白銀供需的波動和中斷，以及貿易和市場情緒的下降，所有這些都可能影響大宗商品價格、利率、股價和通脹。

新冠肺炎在全球的持續蔓延和其他未來的公共健康危機可能會對公司的業務產生實質性的不利影響，包括但不限於員工健康、勞動力供應和生產率、旅行限制、供應鏈中斷、保險費增加、成本增加和效率降低、行業專家和人員的可用性、公司勘探和鑽探計劃的限制和/或處理鑽探和其他冶金測試的時間以及公司部分或全部資產的運營放緩或暫停。雖然該公司有能力遠程繼續履行某些行政職能，但許多其他職能，包括採礦作業，都不能遠程進行。

該公司根據其運營所在司法管轄區概述的指導方針執行運營和安全程序。未來的任何公共衞生危機對公司的運營、勘探和開發活動的影響不能有很高的確定性進行合理的評估。局部暴發、出現新的變種或政府衞生命令的變化仍然是一個重大風險。

本公司的運營可能會受到氣候變化和氣候變化監管的影響。

一些政府已經或正在採取行動，在國際、國家、州/省和地方各級推行氣候變化立法和條約。與排放水平(如碳税)和能源效率相關的法規正變得更加嚴格。

目前，一些國際和國家解決或限制排放的措施正處於公司運營所在國家的不同階段的討論或實施中。這些或未來的措施可能要求該公司減少其直接排放或能源消耗，或產生排放許可或税收的鉅額成本，或將這些成本或税收由為該公司提供運營的電力公用事業公司轉嫁。遵守環境法規的成本和環境法規的變化有可能導致業務成本增加。該公司還可能產生與資本設備、排放監測和報告以及遵守適用要求的其他義務相關的鉅額成本。如果目前的監管趨勢繼續下去，這可能會導致公司部分或全部業務的成本增加。

正如公司氣候相關財務披露特別工作組報告中所討論的那樣，公司的運營還可能面臨氣候變化帶來的一系列物理風險，如降雨率變化、可用水減少、氣温上升和極端天氣事件。洪水或供水不足等事件或情況可能擾亂採礦和運輸業務以及礦物加工，可能造成資源短缺，並可能損壞公司的財產或設備，並增加公司現場的健康和安全風險。此類事件或情況可能會對公司員工產生其他不利影響

對公司礦山周圍社區的影響，如糧食不安全、缺水和疾病流行的風險增加。不能保證減輕氣候變化風險的努力將是有效的，氣候變化的實際風險不會對公司的運營和盈利產生不利影響。

該公司在外國司法管轄區運營，面臨不同程度的政治、經濟和其他風險。

該公司的業務目前主要通過墨西哥的子公司進行，因此，其業務面臨不同程度的政治、經濟和其他風險和不確定因素，這些風險和不確定因素可能導致停工、封鎖公司財產和挪用資產。該公司的一些物業位於墨西哥販毒集團活動的地區。這些風險和不確定性因地區而異，包括但不限於：恐怖主義；劫持人質；當地毒品Gang活動；軍事鎮壓；沒收；匯率的極端波動；特許權使用費制度的變化，包括取消免税；工業和經濟基礎設施不發達；判決不可執行；高通貨膨脹率；勞工騷亂；戰爭或內亂的風險；重新談判或取消現有特許權、許可證、許可證和合同；非法採礦；税收政策的變化；對外匯和遣返的限制；以及因政府更迭或其他原因引起的不斷變化的政治條件、貨幣管制、進出口條例和政府條例，這些條例有利於或要求將合同授予當地承包商，或要求外國承包商僱用特定司法管轄區的公民或從特定司法管轄區購買物資。

儘管該公司努力通過提供就業機會和社會服務來與墨西哥當地社區保持良好關係，但墨西哥當地可能會出現對礦山開發項目的反對，這種反對可能會造成非常嚴重的破壞。不能保證該公司的海外業務不會出現這種本地反對意見。如果公司在運營方面遇到阻力或動亂，可能會對其運營和盈利能力產生重大不利影響。

就本公司在墨西哥以外的司法管轄區收購礦產而言，其在該等司法管轄區的業務可能面臨類似及額外的風險。

該公司的業務可能會受到烏克蘭-俄羅斯和以色列-巴勒斯坦衝突的影響。

隨着烏克蘭和以色列-巴勒斯坦衝突的繼續發展，本公司的業務可能會受到大宗商品價格上漲和供應鏈中斷的重大不利影響。由於持續的衝突，石油和天然氣價格迅速上漲，幾個國家威脅或對俄羅斯和俄羅斯石油和天然氣出口實施的不斷升級的制裁增加了全球的不確定性。如果這些衝突升級並擴展到其他國家，衝突的這種轉變可能導致全球經濟低迷，可能對公司的業務產生不利影響。該公司無法準確預測持續的衝突將對其財務狀況或運營產生的影響。

採礦業競爭非常激烈。

本公司與其他勘探和生產公司競爭，其中一些公司資本更充裕，擁有更多財務資源、運營經驗和技術能力，或其發展更先進，或比本公司規模大得多，可以獲得比本公司更多的礦產資源，用於收購礦業權、租約和其他礦產權益，以及招聘和保留合格員工和其他人員。如果該公司不能成功獲得更多的礦產資源或合格的人員，它可能無法以它希望的速度增長，或者根本不能。

與公司相比，公司的競爭對手可能會投入更多的資源來擴大和提高其業務效率，或者對新的法律法規或新興技術做出更快的反應。該公司可能無法與當前和未來的競爭對手競爭，任何未能做到這一點都可能對公司的業務、財務狀況或運營結果產生重大不利影響。

儲備和資源的更替

該公司必須不斷嘗試替代因生產而耗盡的礦產儲備，以長期維持產量水平。礦產儲量可通過開發或發現更多儲量和(或)延長拉斯吉斯帕斯的礦藏壽命，或通過收購或開發另一個生產礦場來取代。探險本質上是高度投機性的。該公司的勘探項目涉及許多風險，經常失敗。一旦發現有礦化的礦點，從最初的鑽探階段到可能的生產可能需要幾年的時間，在此期間生產的經濟可行性可能會發生變化。建立礦物儲備和建造採礦和加工設施需要大量支出。因此，不能保證當前或未來的勘探計劃會成功。存在發現或收購無法抵消公司礦產儲量枯竭的風險。如果公司的礦產儲量沒有通過開發額外的礦產儲量和/或增加礦產儲量來取代，可能會對公司未來的現金流、收益、經營業績產生不利影響

和財務狀況，這可能會因需要花費資金進行填海和退役而變得更加複雜。

消費商品價格的波動可能會對公司的運營產生不利影響。

與勘探、開發和採礦相關消費或使用的商品(如天然氣、柴油、石油和電力)的價格和可獲得性會波動，並影響公司的運營和財務狀況。這些波動可能是不可預測的，可能會在短期內發生，並可能對公司的運營成本或各種項目的時間和成本產生重大不利影響。

對填海和關閉成本的估計可能與公司的預期不同。

雖然根據地點和管理當局的不同而有所不同，但為了儘量減少土地幹擾的長期影響，通常會對採礦公司提出土地復墾和關閉礦場的要求。這些要求可能包括要求控制潛在有害流出物的擴散，以及合理地重建幹擾前的地貌和植被。在過去的幾年裏，這種要求一直在變化，許多法域施加的義務越來越多。

為了履行與勘探、潛在開發和生產活動有關的對公司施加的復墾和關閉礦山的義務，公司必須分配原本可能用於進一步勘探和開發計劃的財務資源，包括向適當的監管機構提供復墾財務保證。財務保證的金額和性質取決於多個因素，包括公司的財務狀況和填海成本估計。這些數額的變化，以及將提供的抵押品的性質，可能會大幅增加公司的成本，使現有和新礦的維護和開發在經濟上變得不太可行。在向監管當局提供的抵押品價值不足以支付公司需要提供的財務擔保的範圍內，公司將被要求以更昂貴的擔保形式取代現有擔保或補充現有擔保，其中可能包括現金存款，這將減少公司可用於運營和融資活動的現金。不能保證公司將能夠維持或增加公司目前的財務保證水平。公司可能沒有足夠的資本資源來進一步補充公司現有的證券。

填海和關閉礦井的實際費用是不確定的，計劃支出可能不同於所需的實際支出。因此，該公司需要花費的金額可能會大大高於目前的估計。任何需要用於填海和關閉礦山的額外金額可能會對公司的財務狀況和經營業績產生不利影響，並可能導致公司改變公司的經營。

缺乏或延遲必要的基礎設施可能會對公司的運營和盈利能力產生不利影響。

採礦，包括地下礦山基礎設施和礦山開發、加工、開發和勘探活動，在不同程度上依賴於適當的基礎設施。可靠的道路、橋樑、電力來源和供水是影響資本和運營成本的重要決定因素。缺乏可接受條款的供應或延遲供應任何一個或多個此類項目可能會阻止或推遲公司項目的勘探、開採或開發。如果未能及時獲得足夠的基礎設施，則不能保證公司項目的開採或開發將及時開始或完成(如果有的話)，或由此產生的運營將達到預期的生產量，或與開發和/或開發公司項目相關的建設成本和持續運營成本不會高於預期。此外，異常或罕見的天氣現象、破壞、政府或其他對維護或提供此類基礎設施的幹預可能會對公司的運營和盈利產生不利影響。

雖然該公司相信它有足夠的基礎設施來支持目前的業務，但未來的發展可能會限制基礎設施的某些方面的可用性。該公司可能會因需要新的基礎設施而受到不利影響。不能保證本公司將成功地為其業務維持足夠的基礎設施，這可能對本公司的業務、運營和盈利產生不利影響。

該公司已就向拉斯基斯帕斯供電的輸電線授予若干通行權(“ROW”)。雖然這些糾紛沒有受到質疑或爭議，但不能保證被授予糾紛的房產的所有者在未來不會對這些糾紛提出異議或挑戰。如果這些行被終止，公司在拉斯奇斯帕斯的業務可能會受到不利影響，這可能導致生產延遲和盈利能力下降。

未來金屬價格的上漲可能會導致對勘探、開發和建築服務以及用於礦產勘探和開發活動的設備的需求再次增加。如果由於可用性不足而不能及時獲得服務或設備，這種增加可能會導致延誤，並且可能

由於需要協調服務或設備的可用性而造成延誤，其中任何一項都可能大幅減少項目勘探和開發和/或增加生產成本和限制利潤。

該公司可能無法獲得其礦產特許權的地表權。

墨西哥的礦產特許權不授予任何地表權的所有權。該公司的大部分礦產位於偏遠和相對無人居住的地區。目前，該公司的礦產特許權內沒有被大量居住或工業用户覆蓋的感興趣的區域。然而，在某些地區存在潛在的表面重疊使用問題。有些地表權歸當地社區或“Ejidos”所有，有些地表權歸私人牧場或居民利益所有。該公司將被要求就收購其可能希望開發採礦業務的地區的地面權進行談判。本公司的礦產權益位於社區或私人土地上，有必要與業主進行交易，以獲得使用權和任何潛在的開發或開採權利。不能保證本公司將能夠以本公司可接受的條款談判和獲得地面訪問權，或者根本不能。

此外，表面權可能受到質疑或訴訟(見下文“法律訴訟和監管行動”)。不能保證該公司將成功應對這種挑戰或套結。

本公司可能無法完成其所進行的收購，任何已完成的收購或業務安排最終可能不利於其業務。

作為公司業務戰略的一部分，公司一直在尋求並將繼續在採礦業尋求新的採礦和發展機會。在尋求此類機會時，它可能無法選擇適當的收購候選者、談判適當的收購條款、進行充分的盡職調查以確定所有相關負債或談判有利的融資條款。本公司不能保證其能夠以有利條件完成其所進行或正在進行的任何收購或業務安排，或已完成的任何收購或業務安排最終將使其業務受益。

任何未來的收購將伴隨着風險，例如在本公司承諾按某些條款完成收購後，相關金屬價格大幅下跌；收購的礦藏的質量被證明低於預期；難以吸收任何被收購公司的運營和人員；其持續業務的潛在中斷；管理層無法實現預期的協同效應和最大限度地提高其財務和戰略地位；未能保持統一的標準、控制程序和政策；以及與收購的資產和業務相關的未知或意外負債的可能性，包括税收、環境或其他負債。不能保證未來收購的任何業務或資產將被證明是盈利的，不能保證本公司能夠成功整合收購的業務或資產，也不能保證本公司將在盡職調查過程中確定所有潛在的負債。這些因素中的任何一個都可能對其業務、擴張、運營結果和財務狀況產生實質性的不利影響。

本公司可能會受到業權挑戰的不利影響。

雖然本公司收到對其擁有重大權益的物業的業權意見，但不能保證該等物業的業權不會受到質疑或質疑。雖然已對本公司擁有或有權收購權益的採礦權利主張進行了調查，但可能會對權利主張的確切邊界位置和構成權利主張的特定地塊的礦業權所有權提出質疑。本公司的礦產特許權可能受制於先前未註冊的協議或轉讓，或原生土地主張和所有權可能受到不明或未知缺陷的影響。本公司已對其已收購或將收購的物業的業權進行儘可能徹底的調查，以確定不存在任何其他可能影響其對特許權或索賠的所有權的索賠或協議。如果本公司物業的所有權存在爭議，可能導致本公司支付鉅額費用以解決糾紛或明確所有權，並可能導致財產損失，這些事件可能會影響本公司的經濟生存能力。

土著人民的所有權主張可能會對公司開發其礦產項目的能力產生不利影響。

公司的一些財產可能受到包括土著人民在內的各種社區利益攸關方的權利或所主張的權利的約束。社區利益相關者的存在可能會影響公司開發或運營其採礦資產和項目或進行勘探活動的能力。因此，本公司面臨一個或多個集團可能反對本公司現有或未來採礦物業和項目的持續運營、進一步開發或新開發或勘探的風險。這種反對可以通過法律或行政程序，或通過抗議或其他反對公司活動的運動來進行。

許多司法管轄區的政府必須根據各種國際和國家法律、法規、決議、公約和準則，就授予礦業權以及頒發或修訂項目授權和許可證與土著人民協商，或要求本公司與土著人民協商。諮詢和

土著人民的其他權利可能需要通融，包括關於就業、特許權使用費支付和其他事項的承諾。這可能會影響本公司在合理時間內在這些司法管轄區(包括在土著人民聲稱擁有所有權或其他權利的墨西哥部分地區)取得有效的礦業權、許可證或許可證的能力，並可能影響本公司在這些司法管轄區的礦產開發和運營的時間表和成本。此外，土著人民提出不可預見的所有權要求的風險可能會影響現有的業務和發展項目。這些法律要求還可能影響公司擴大或轉移現有業務或開發新項目的能力。

健康和安全危害

從事採礦作業的工人面臨許多固有的健康和安全風險和危害，包括但不限於新冠肺炎收縮、巖爆、塌方、洪水、地面坍塌、尾礦庫坍塌、化學危害、礦物粉塵和氣體、使用炸藥、噪音、電力和移動設備(特別是重型設備)和滑倒和跌倒，這些可能導致職業病或健康問題、人身傷害和生命損失，和/或設施和勞動力的疏散。這些風險無法消除，並可能對公司的聲譽、業務和未來的運營產生不利影響。

該公司未來的成功取決於它與運營所在社區的關係。

公司與公司所在社區的關係對於確保現有業務的未來成功以及未來項目的建設和發展至關重要。全世界公眾對採礦活動對環境和受這類活動影響的社區的影響的關注程度越來越高。某些非政府組織，其中一些反對全球化和資源開發，往往是直言不諱的批評者，並試圖幹預採礦業及其做法，包括在加工活動中使用氰化物和其他危險物質。這些非政府組織或其他與採掘業相關的非政府組織或其他組織產生的負面宣傳，或具體而言，可能會對公司的聲譽或財務狀況產生不利影響，並可能影響公司與其運營所在社區的關係。雖然本公司堅信以對社會負責任的方式運作，但不能保證本公司在這方面的努力和投資會減低這方面的潛在風險。

聲譽受損可能會對公司的運營和盈利能力產生不利影響。

對公司聲譽的損害可能是任何數量的事件實際或預期發生的結果，可能包括負面宣傳(例如，關於公司對環境問題的處理或與社區團體的交易)。越來越多的人使用社交媒體和其他基於網絡的工具來生成、發佈和討論用户生成的內容，並與其他用户聯繫，這使得個人和團體更容易溝通和分享關於公司及其活動的意見和觀點。該公司最終不能直接控制他人如何看待它，聲譽損害可能會對公司的運營和盈利產生不利影響。

本公司的勘探、開發和採礦活動受外匯匯率波動的影響，可能導致外匯損失。

加拿大和墨西哥的勘探、開發和採礦活動受外幣匯率波動的影響。信貸工具提款以美元計價。公司的大部分成本以加元計價，公司的大部分勘探、開發和採礦成本以美元或墨西哥比索計價。雖然不能保證退款的時間，但該公司也收到了墨西哥比索的墨西哥增值税(IVA)退款。由於該公司主要持有美元，該公司可能會因不得不購買墨西哥比索和加拿大元而受到重大影響。儘管有這些因素，該公司仍可能因不利的外匯波動而蒙受損失。

利率與信貸工具風險

就金融資產而言，本公司的政策是以浮動利率投資現金，而現金儲備將以現金等價物形式維持，以維持流動資金。利率波動會影響現金等價物的價值。

信貸安排亦受利率風險影響，因未償還金額會因SOFR的波動而有所變動。提高基準利率可能會對公司在信貸安排下的借款成本和公司可能談判的任何債務融資產生影響，導致可用於公司勘探、開發和生產活動的金額減少，並可能對其普通股市場價格和/或黃金或白銀價格產生負面影響，從而可能對公司的運營和財務狀況產生重大不利影響。

在1.2億美元的信貸安排中，本公司已動用5,000萬美元的定期貸款，該貸款現已悉數償還。7,000萬美元循環貸款的提款以公司會議提款為準

條件。未能符合該等條件或違反信貸安排下的若干契諾，可能會導致本公司無法完成額外的提款或觸發信貸安排下的違約撥備，以致需要提早償還已提取的款項，並對本公司的財務狀況及業務造成不利影響。

公司可能需要額外的融資，未來的股票發行可能會對股價產生不利影響

公司目前的現金和現金流可能不足以進行額外的勘探、開發或發現額外的儲量、延長礦山壽命或進行新的收購，公司可能需要額外的融資。在可接受的條款下，可能無法獲得額外的融資(如果有的話)。本公司可能需要通過發行股權或債務或出售項目或財產權益的方式進行額外融資，以便有足夠的營運資金用於其業務目標以及一般營運資金用途。

任何此類融資和/或債務融資的成功和定價將取決於當時的市場狀況。不能保證公司將獲得融資，或者如果可以，也不能保證將以可接受的條款提供融資。出售或發行本公司的大量證券，或認為可能會發生此類出售，可能會對本公司不時發行和發行的證券的現行市場價格產生不利影響。如果通過發行公司股權或可轉換債務證券籌集額外資金，這可能會對公司普通股的價格產生負面影響，並可能導致股東投票權被稀釋，股東在公司淨資產中的利益可能被稀釋。

本公司可能捲入訴訟，可能對本公司的經營和財務狀況產生重大不利影響。

本公司正在或可能受到各種索賠和法律程序的影響，包括在當前或未來針對其或其董事或高級管理人員的訴訟中做出不利裁決。這些索賠的結果可能會受到不確定性的影響，其中一些索賠可能會以不利的方式解決，這可能會對公司的財務業績、現金流或運營結果造成重大不利影響。本公司提供責任保險，併為可能及可合理估計的事項設立準備金；然而，不能保證該等保險的金額足以防範所有潛在的責任。此外，本公司未來可能涉及與其他各方的糾紛，可能導致訴訟，這可能對本公司未來的現金流、盈利能力、運營和財務狀況產生重大不利影響。

該公司可能捲入與其在某些物業的合同權益有關的糾紛。

本公司可不時成為協議的一方，根據該等協議，本公司可賺取某些物業的權益。該等物業的所有權可由本公司以外的各方持有。任何該等物業可能成為協議的標的，而根據該協議本公司可賺取其權益，在此情況下，本公司可能因解決與其於該等物業的權益有關的任何爭議而產生開支，而該等爭議可能導致進一步勘探及開發物業的延遲或無限期延遲或可能導致該等物業的損失。

該公司可能會使用某些金融工具，使其面臨許多固有風險。

本公司可能不時使用某些金融工具來管理與金銀價格、利率及外幣匯率變動相關的風險。金融工具的使用涉及某些固有風險，其中包括：(I)信用風險，公司與之訂立交易的交易對手拖欠公司款項的風險；(Ii)市場流動性風險，即公司通過清算該金融工具或建立抵銷頭寸而無法迅速平倉的風險；(Iii)未實現按市值計價風險，即就若干金融工具而言，商品、貨幣或利率的市場價格出現不利變動，將導致本公司就該等衍生產品產生未實現按市值計值虧損的風險。公司無法控制的外部因素的波動可能導致重大和永久性的損失。此外，為了將這些風險充分降低到可接受的水平，現有的投資選擇可能會導致這些資產的回報有限或沒有回報，而任何試圖緩解這些風險的衍生品可能都是無效的。

公司可能不能成功地維持對財務報告的內部控制。

公司記錄和測試其內部控制程序，以保持對其財務報告的充分內部控制，並滿足適用法規的要求，包括美國2002年薩班斯·奧克斯利法案(“薩班斯·奧克斯利法案”)第404條。除其他事項外，《薩班斯-奧克斯利法案》要求管理層對公司財務報告內部控制的有效性進行年度評估。因此，公司可能無法保持其財務報告的內部控制的充分性

準則不時被修改、補充或修訂，管理層可能無法持續地得出結論，即本公司根據適用法規對財務報告進行有效的內部控制。本公司未能持續、及時地滿足適用法規的要求，可能導致投資者對本公司財務報表的可靠性失去信心，進而可能損害本公司的業務，並對本公司證券的交易價格或市場價值產生負面影響。此外，任何未能實施所需的新的或改進的控制措施，或在實施過程中遇到的困難，都可能損害公司的經營業績，或導致公司無法履行其報告義務。

未來對公司的收購，如果有的話，可能會給公司帶來挑戰，在公司收購的業務中實施所需的流程、程序和控制。任何評估都不能完全保證公司對財務報告的內部控制將發現或揭露公司內部人員未能披露以其他方式要求報告的重大信息。公司流程、程序和控制的有效性也可能受到簡單錯誤或錯誤判斷的限制。此外，隨着公司的擴張，對財務報告實施適當的內部控制所涉及的挑戰將會增加，這將要求公司繼續監督其對財務報告的內部控制。儘管該公司打算在必要時花費大量時間和產生大量成本，以確保持續的合規，但該公司不能確定它是否會成功。

該公司可能無法獲得足夠的保險來承保風險。

本公司的業務一般會受到多項風險及危險的影響，包括惡劣的環境條件、工業意外、勞資糾紛、不尋常或意外的地質情況、地面或斜坡坍塌、塌方、監管環境的改變、惡劣天氣條件等自然現象、火災、洪水及地震。此類事故可能導致礦產或生產設施受損、人身傷亡、公司財產或他人財產的環境破壞、採礦延誤、金錢損失和可能的法律責任。

該公司也可能無法以經濟上可行的保費維持保險，以涵蓋這些風險。保險覆蓋範圍可能無法繼續提供，可能會受到某些排除(例如，新冠肺炎相關中斷)的影響，或者可能不足以支付由此產生的任何責任。此外，本公司或採礦業的其他公司一般不能按可接受的條款購買風險保險，如勘探和生產造成的環境污染或其他危險。公司還可能承擔對環境的影響或其他危險的責任，這些責任可能沒有投保，或者公司可能會因為保費或其他原因而選擇不投保。這些事件的損失可能導致公司產生重大成本，可能對其財務業績和經營結果產生重大不利影響。

關鍵人員的流失可能會對公司的運營和財務狀況產生重大影響。

招聘和留住合格的人員，包括某些承包商，對公司的成功至關重要。公司依賴於主要高管和其他高技能和經驗豐富的高管和專注於管理公司利益的人員的服務。採礦財產的收購、勘探、開發和經營方面的技術人員數量有限，存在着吸引這類人的競爭。隨着公司業務活動的增長，公司將需要更多關鍵的財務、行政和採礦人員以及更多的運營人員。不能保證公司將成功地吸引、培訓和留住合格的人才。如果公司無法吸引、聘用和留住合格的人員，公司的運營效率可能會受到損害，這可能會對公司未來的現金流、收益、財務業績和財務狀況產生不利影響。缺乏合格人員也可能導致公司招聘和培訓成本增加，運營效率、生產率和利潤率下降。

本公司可能與其董事和/或高級管理人員存在潛在的利益衝突。

本公司的董事和高級管理人員可以擔任其他公共和私人公司的董事和/或高級管理人員，在某些情況下確實如此，並可以將部分時間用於管理其他商業利益。這可能會導致某些利益衝突。在該等其他公司可能參與本公司亦參與的合資企業的範圍內，該等董事及高級管理人員在就每間公司參與的範圍進行談判及達成協議時，可能會有利益衝突。加拿大不列顛哥倫比亞省的法律要求董事和高級管理人員誠實、真誠地行事，並符合公司及其股東的最佳利益。然而，在利益衝突的情況下，公司的董事和高級管理人員可能對另一家公司負有相同的責任，並需要平衡其行為的相互競爭的義務和責任。不能保證公司的需要在所有情況下都會得到優先考慮。

執行鍼對本公司或其高級管理人員或董事的判決可能很困難。

該公司根據加拿大不列顛哥倫比亞省的法律組建，總部設在加拿大不列顛哥倫比亞省，其所有管理人員均為加拿大居民。七名董事中有六名是加拿大居民，一名是墨西哥居民。該公司的所有運營資產都位於加拿大和美國以外的地區。因此，投資者可能很難在加拿大或美國執行任何針對公司或其高級管理人員或董事的判決，包括基於適用證券法的民事責任條款的判決。此外，墨西哥和其他司法管轄區的法院是否承認或執行加拿大或美國法院根據加拿大或美國證券法的民事責任條款獲得的針對公司或其董事和高級管理人員的判決，或者是否有權聽取在墨西哥或其他司法管轄區根據加拿大或美國證券法對公司或其董事和高級管理人員提起的原始訴訟，還存在不確定性。此外，在墨西哥獲得的任何判決的任何付款都將是比索，墨西哥的訴訟程序必須親自完成，而不是通過郵寄。

美國和加拿大在報告礦產資源和礦產儲量方面存在差異，因此信息可能無法與美國報告公司相提並論。

該公司的礦產資源和礦產儲量估計與根據適用於美國國內公司的美國證券交易委員會要求提交的文件中所作的估計不能直接進行比較，因為該公司一般按照加拿大的做法報告礦產資源和礦產儲量。這些做法不同於美國國內公司在提交給美國證券交易委員會的報告和其他材料中報告礦產資源和礦產儲量估計的做法。告誡美國投資者，不要以為所有或任何部分已測量或指示的資源都會轉化為儲量。

因此，本年度信息表或以引用方式併入本文的文件中包含的有關礦化、儲量和資源的描述的信息，可能無法與符合美國證券交易委員會報告和披露要求的美國公司所公佈的信息相比較。

該公司可能會受到間接的反腐敗和反賄賂執法程序的影響，這可能會對公司產生不利影響。

該公司的業務受到外國各級政府的管理，並涉及到與外國各級政府的互動。該公司必須遵守反腐敗和反賄賂法律，包括《外國公職人員腐敗法》(加拿大)和《反海外腐敗法》(美國)以及墨西哥的類似法律。近年來，此類法律的執行頻率和處罰力度普遍增加，導致對被判違反反腐敗和反賄賂法律的公司進行更嚴格的審查和懲罰。一家公司可能會被發現不僅要對其員工的違規行為負責，而且要對其承包商和第三方代理人的違規行為負責。該公司有反賄賂和反腐敗政策以及旨在解決合規和商業誠信問題的內部控制和程序，並繼續對其員工進行反賄賂協議和合規意識的培訓。然而，儘管仔細制定和實施，公司的內部程序和計劃可能並不總是有效地確保其、其員工、承包商或第三方代理嚴格遵守所有此類適用法律。如果公司成為執法行動的對象或被發現違反了這些法律，這可能會對公司的聲譽產生重大不利影響，導致重大處罰或制裁，並對公司的運營產生重大不利影響。

根據加拿大《採掘業透明度措施法》針對本公司的任何執法程序都可能對本公司產生不利影響。

《採掘業透明度措施法(加拿大)》(“ESTMA”)要求公開披露從事在加拿大上市的礦產的商業開發公司向政府支付的某些款項。採掘業公司必須就支付給外國和國內政府，包括土著羣體的款項提交強制性年度報告。ESTMA要求報告任何税收、特許權使用費、費用、生產權利、獎金、股息和基礎設施改善的支付情況。如果公司成為執法行動的對象或違反了ESTMA，這可能會導致重大處罰或制裁，這也可能對公司的聲譽產生重大不利影響。

公司信息系統的安全漏洞可能會對公司造成不利影響。

該公司的運營在一定程度上依賴於信息技術系統。公司的信息技術系統可能受到多種原因的幹擾、損壞或故障，包括但不限於黑客攻擊、計算機病毒、安全漏洞、自然災害、斷電、破壞、盜竊和設計缺陷。上述和其他事件中的任何一項都可能導致信息技術系統故障、運營延遲、生產停機、數據破壞或損壞、安全漏洞或對公司數據、系統和網絡的其他操縱或不當使用，任何這些事件都可能對SilverCrest的聲譽、業務、運營結果、財務狀況和股價產生不利影響。

由於這些威脅不斷演變的性質等原因，本公司的風險和對這些事項的敞口不能完全減輕。因此，網絡安全以及繼續發展和加強旨在保護公司的系統、計算機、軟件、數據和網絡免受攻擊、損壞或未經授權訪問的控制、流程和做法仍然是一個優先事項。隨着網絡威脅的持續發展，公司可能需要花費更多資源來繼續修改或增強保護措施，或調查和補救任何安全漏洞。

人權問題

關於人權的各種國際和國家法律、法規、決議、公約、準則和其他規定規定政府和公司有義務尊重人權。

政府和私營實體根據與人權有關的各種國際和國家規定承擔的義務繼續發展和確定。一羣或多羣人可能會以人權為由反對公司目前和未來的運營。這種反對可能通過法律或行政程序，或以抗議、路障或其他形式的公開表達等形式表達，反對公司的活動，可能會對公司的聲譽產生負面影響，並對公司的業務產生重大不利影響。

4.3環境和社會可持續發展

一般信息

納入環境、社會和治理(“ESG”)原則對於致力於持久價值、減少經營風險和保持競爭優勢的礦業企業至關重要。本着這些價值觀，SilverCrest在2023年繼續展示其對負責任的社會和環境實踐的奉獻精神，努力在公司的勘探、開發、開採和場地修復過程中超越行業監管標準。Silvercrest努力成為與其利益相關者的模範合作伙伴，這植根於對採礦對當地社區和生態系統的潛在影響的深入瞭解，以及對不斷變化的風險採取積極主動的方法。這種警覺確保了對SilverCrest的員工、業務合作伙伴、當地社區和自然環境的保護，以及對公司資產和聲譽的保護。

鑑於公司2022年首份ESG報告反應積極，SilverCrest計劃於2024年第二季度披露其第二份ESG報告(“2023年ESG報告”)。因此，今年AIF的環境和社會可持續發展部分的目的是介紹公司在2023年實現的主要可持續發展亮點和里程碑，以及SilverCrest對ESG的管理方法。更多細節和範圍將在即將發佈的2023年ESG報告中提供。

治理

董事會已將環境、社會和人力資本事項以及其他與氣候有關的問題的監督工作指派給2019年5月成立的安全、環境和社會可持續發展(“SESS”)委員會。Sess委員會的作用是通過監測和建議公司的可持續性、社會責任、環境管理以及健康和安全戰略、政策和倡議來支持董事會。SESS委員會根據正式章程運作，詳細説明其角色和職責，可在公司網站上找到。Sess委員會每財政年度至少與董事會召開兩次會議，並視需要另行召開會議。2023年期間，SESS委員會召開了四次會議，並計劃在2024年舉行四次會議。

在管理層面，公司進一步發展了於2022年實施的新的ESG治理結構。管治架構的角色仍然是確保所有ESG風險在公司的所有層面和地區，包括董事會，都得到跟蹤、瞭解、討論和處理。為了實現這一點，需要建立一個明確的責任鏈，使ESG相關信息能夠在組織內上下高效地進行溝通。為了在實際層面上加強這種問責制和ESG數據的準確性，公司決定修改現有的ESG治理結構，使拉斯基斯帕斯的現場經理現在負責向總部報告的數據質量。這一變化反映在截至2023年12月31日的以下公司ESG治理結構中。

2023年，SilverCrest開始每月舉行跨職能的ESG團隊會議，目的是將ESG管理原則整合到組織的各種職能中。

重要性

該公司在完成與第三方顧問合作進行的利益相關者重要性深入評估後，於2020年制定了ESG戰略。這一戰略與公司的ESG政策一起，正式確立了公司對ESG採取實際方法的承諾，併成為確保我們業務成功的戰略決策的基石。這項評估是一項戰略性工作，旨在確定、改進和評估哪些ESG問題對公司及其利益相關者最重要。雖然評估承認了許多與利益相關者相關的問題，但它將這些問題提煉為一份核心優先事項清單，這些優先事項現在決定了SilverCrest的戰略規劃、目標設定和報告流程。下面的重要性矩陣説明瞭這些關鍵問題及其各自的重要程度。

在2023年期間，公司繼續與其不同的利益相關者羣體保持定期溝通，以保持對問題優先級的深入瞭解，並確定任何新的ESG問題。特別是，SilverCrest定期與拉斯奇斯帕斯附近的各種當地社區團體會面，以瞭解他們面臨的挑戰。

戰略

根據重要性評估確定的關鍵問題，SilverCrest及其第三方顧問制定了ESG戰略框架。ESG戰略基於五大支柱：環境、社會資本、人力資本、領導力和治理以及商業韌性。這五個支柱代表了公司需要管理的最重要的ESG問題，同時也是長期可持續運營的框架。

在每個支柱中，公司確定了重點領域。五大支柱中有23個重點領域有與之相關的業績衡量標準，使公司能夠衡量隨着時間的推移取得的進展，並優化公司和運營業績。這些業績指標與可持續發展會計準則委員會(“SASB”)為金屬和採礦業推薦的披露指標保持一致。Silvercrest在開發準確跟蹤和收集這些指標中最關鍵的指標方面取得了長足的進步，例如圍繞温室氣體排放、水以及健康和安全的指標。然而，SASB建議的某些績效指標尚未提供。各支柱的重點領域如下圖所示。

環境

Silvercrest意識到採掘業潛在的環境破壞性質，同時也意識到貴金屬(如本公司開採的貴金屬)對全球供應鏈(包括可再生能源行業的供應鏈)至關重要。因此，本公司致力於採取切實可行的方法，通過最大限度地減少和減輕對其場地運營生命週期的負面影響來管理其環境影響。

其中一個實際步驟是在2022年底和2023年初進行投資，以增強SilverCrest的ESG數據跟蹤系統。要對公司的ESG足跡進行有意義的改進，第一步是跟蹤關鍵指標的表現。通過跟蹤關鍵數據，SilverCrest可以做出更明智的決策，從而產生最大的積極影響。該公司計劃在2023年ESG報告中公佈某些2023年環境指標，預計將於2024年第二季度發佈。

2022年，SilverCrest在公司首份氣候相關財務披露特別工作組(TCFD)報告中公佈了與第三方顧問合作進行的實物和過渡氣候風險評估的結果。這些研究的結果證實了當地社區利益攸關方在社區參與活動期間強調的關切。關鍵的發現是，預計水資源短缺將是

對該地區，特別是對嚴重依賴水謀生的當地社區(拉斯奇斯帕斯附近74%的當地社區從事農業工作)來説，氣候風險最大。

針對這些調查結果，SilverCrest提出了在其水資源管理政策中解決水資源短缺問題的承諾。此外，該公司還發布了2022年水管理報告，其中概述了該公司投資於改善當地社區的水彈性的五年計劃。該公司決定大力投資改善拉斯奇斯帕斯的當地水利基礎設施，而不是邊際用水效率，因為高級管理層認識到，鑑於實際風險評估的相關結果，在社區進行這種投資將比在現場產生更大的影響。通過對公司的研究和與同行的比較，拉斯奇斯帕斯是一個水足跡較低的礦山。再加上當地大多數水利基礎設施老化和效率低下的事實，導致得出結論，將資本分配給社區水利基礎設施項目是對公司ESG預算的很大一部分的最佳利用，還有其他間接好處，如加強社會許可證的運營。

認識到缺水是該地區和社區面臨的最大自然氣候風險，SilverCrest繼續投資於水利基礎設施項目，以提高當地社區的供水韌性。2023年，SilverCrest從其承諾的150萬美元中撥出40萬美元，用於社區內的水管理倡議。這筆投資幫助修復了約900米的下水道系統，在索諾拉的亞利茲佩地區加強了500多米的渡槽，併為油井安裝了帶電水泵。此外，SilverCrest正在積極與墨西哥政府機構合作，獲得一個供水特許權，這將使亞利桑普鎮能夠申請政府的水利基礎設施資金。該公司準備在2024年繼續致力於加強水利基礎設施，計劃撥出約30萬美元用於修復農業輸水管和污水系統。

社會資本

2023年，社區和利益相關者的參與仍然是一個主要重點，公司繼續加強與亞利桑佩、巴莫里、巴納米奇、辛諾基佩、巴科奇和塔胡科帕(均位於墨西哥索諾拉州)當地社區的關係。該公司利用以前建立的溝通渠道，包括定期的社區小組會議，與當地社區建立了透明的對話。

當地社區已開始從水利基礎設施項目中受益。2022年，對亞利桑那州的河水廊道進水口進行了修復，使231公頃土地和58個土地所有者獲得了穩定的供水，並允許兩個種植季節。估計有14%的農民在第一年利用了第二個種植季節。Silvercrest正在計劃一次教育演示，以進一步鼓勵當地農民利用額外種植季節的機會，旨在提高社區的農業生產率和經濟成果。

2023年，公司的ESG實踐和社區參與在墨西哥贏得了墨西哥慈善中心(CEMEFI)頒發的2023年社會責任企業(社會責任公司)榮譽稱號。此外，該公司還在ESG合規以及傑出的社會責任和可持續發展實踐方面獲得了墨西哥商會聯合會(Concamin)的認可。

人力資本

通過提供安全和包容的工作環境來保護公司所有員工和承包商的福祉一直是SilverCrest的主要優先事項。這一對員工安全的承諾反映在公司的健康和安全政策中，該政策可在公司網站上找到。Silvercrest通過實施安全系統，主動識別和減少任何潛在的健康和安全風險或危害，其中包括在進行任何工作之前對所有員工和承包商進行必要的健康和安全培訓。

2023年，該公司實施了一項新的安全和領導力計劃，名為“Prometimos Volver”或“承諾回國”。該計劃是為在拉斯基斯帕斯工作的所有員工和承包商設計的，其中包括幾個旨在進一步發展健康和安全文化的研討會。共有707人蔘加了研討會，其中包括201名主管。此外，SilverCrest成為墨西哥首批在拉斯奇斯帕斯實施新的自救氧氣發電機技術的礦業公司之一。在發生井下火災等緊急情況時，自救氧氣發生器為礦工提供了另一種工具，使他們能夠安全逃生到地面。事實證明，這些舉措在減輕工人面臨的風險方面是有效的，並反映了公司對員工安全的承諾。為了進一步發展SilverCrest的安全和應急流程，該公司正在努力爭取在2024年獲得國際標準化組織45001認證。

公司還努力招聘、培養和留住最優秀的人才。為此，SilverCrest的目標是提供有競爭力的薪酬、適當的培訓和提供職業發展機會。

Silvercrest重視其所有員工，並致力於確保為其員工提供包容的環境。這一承諾已正式寫入公司的多樣性和性別政策，該政策已在公司網站上公開提供。Silvercrest在董事會和高級管理層的性別多元化方面取得了長足的進步。公司認識到，在解決公司內部其他代表性不足羣體的多樣性和包容性方面仍有工作要做。截至2023年12月31日，董事會由三名女性(一名墨西哥國民)和四名男性組成，女性比例為43%；公司高管由三名女性和五名男性組成，女性比例為38%。

拉斯奇斯帕斯等採礦項目創造了就業和商業機會，使當地社區受益。Silvercrest為其帶頭在周邊社區創造積極的環境和經濟影響而感到自豪。該公司計劃通過與當地企業的商業夥伴關係以及在整個礦山生命週期內吸納當地人才來繼續支持當地經濟。當地企業和員工也是SilverCrest的寶貴資產，因為他們對地區、文化和社區問題的瞭解。正是這種洞察力幫助我們的運營提供信息，並推動我們致力於培育這些至關重要的關係，因為它們對持續增長和社區繁榮至關重要。

到2023年底，拉斯奇斯帕斯行動是約320名加入工會和未加入工會的僱員的生計來源。值得注意的是，這些人中89%來自索諾拉，98%來自墨西哥。此外，我們與77多家當地企業的接觸以及與政府機構的定期溝通，突顯了我們對區域經濟的投資，並表明了我們對包容性增長的承諾，使所有利益攸關方受益。

4.4礦業項目

該公司目前在墨西哥擁有活躍的礦產資源權益。

4.4.1拉斯基斯帕斯行動

作為本年度信息表附錄A所附的有關拉斯奇斯帕斯的信息摘錄自題為《拉斯奇斯帕斯作業技術報告》的技術報告(《技術報告》)，該報告的生效日期為2023年7月19日，該報告是由Ausenco Engineering Canada Inc.(以下簡稱Ausenco)在其他幾家獨立工程公司和顧問的協助下按照NI 43-101編寫的。關於NI 43-101中定義的“合格人員”和“獨立人員”的個人名單，請參閲技術報告，如下所述。技術報告中的詳細披露以引用的方式全部併入本年度信息表。

關於自技術報告以來適用於拉斯奇斯帕斯行動的最新事實和情況，請參閲以下標題為“拉斯奇斯帕斯行動最新情況”的章節。

作為附錄A所附的摘要並不聲稱是技術報告的完整摘要，並受技術報告中列出的所有假設、限制和程序的約束，並且其全文參照技術報告全文是有保留的。讀者應結合技術報告閲讀本摘要，該技術報告可在正常工作時間內到位於不列顛哥倫比亞省温哥華格蘭維爾街570號Suite 501的SilverCrest總部查閲，郵編：V6C 3P1。也可以通過SilverCrest在SEDAR+上的簡介訪問，網址為www.sedarplus.ca或公司網站www.silvercrestmetals.com。

4.4.2拉斯基斯帕斯運營更新

2023年期間，與拉斯奇斯帕斯有關的事態發展如下：

·2023年，公司又完成了13.2公里的水平和垂直地下開發。2023年期間，採礦率平均為每日824噸，高於800至900噸的平均估計。

·2023年平均日產量為1,182噸/日，與技術報告中的1,140噸/日一致。2023年，金和銀的加工品位平均為4.39 gpt Au和423 gpt Ag，或771 gpt AgEq，與技術報告中761 gpt AgEq的磨頭品位一致。

·回收了59700盎司黃金和565萬盎司白銀，或1040萬AgEq盎司，而技術報告概述的年均AgEq盎司為1000萬AgEq盎司。

·出售了58,200盎司黃金和562萬盎司白銀，或1025萬AgEq盎司，平均實現價格為1,945美元/盎司黃金和23.48美元/盎司白銀，低於技術報告中1,800美元/盎司黃金和23.00美元/盎司白銀的價格。

下表1更新了技術報告表1-3關於拉斯奇斯帕斯礦脈名稱的最新情況。典型的巖體質量保持不變。

表1：基於RMR76巖體分類的兩種典型巖體質量範圍

靜脈

域

靜脈

即時硬件-固件

遠端HW-FW

北巴比卡諾拉 Babicanora Vista

全

60 好的

60至65歲 好的

70 好的

巴比卡諾拉美因河 巴比卡諾拉蘇爾

低品質區

20至40歲 窮

20%至50% 從貧窮到公平

-

在低質量區域之外

60 好的

55至60 公平

45%至75% 好的

Babicanora Central

低品質區

20 窮

35 窮

-

在低質量區域之外

35 窮

50 公平

80 好的

拉斯奇斯帕斯地區

全

60至65歲 好的

65 好的

60至65歲 好的

4.4.3其他探索屬性

該公司繼續評估美洲地區更多的黃金和白銀前景，重點放在墨西哥。以下屬性目前處於探索階段。

El Picacho財產

El Picacho地產位於墨西哥索諾拉州，拉斯奇斯帕斯地產東北約40公里(公路距離)。本公司於二零二零年支付二百四十萬美元(包括政府補繳税款)收購El Picacho，以取得共7,060公頃的11個採礦特許權的100%所有權。在2020年第四季度，公司獲得了El Picacho的採礦權和必要的鑽探許可證(為期五年的許可證)。從2021年到2022年，該公司的El Picacho勘探重點是對具有歷史上不合規的礦產資源的地區進行擴張和填充鑽探。2023年，該公司專注於對Picacho周圍未勘探區域進行測繪和採樣，以產生新的目標以供鑽探考慮。目前在Picacho沒有活躍的鑽機。

與El Picacho財產有關的未來付款、債務或已知的未來應繳税款預計每年總計約176 000美元。

克魯茲·德·梅奧酒店

Cruz de Mayo地產位於墨西哥索諾拉州，坎帕斯鎮西北約22公里，Hermosillo東北163公里。目前，Cruz de Mayo由Cruz de Mayo 2號礦產特許權組成。SilverCrest通過La Llamarada擁有Cruz de Mayo 2特許權的100%所有權。

目前，該公司不打算在Cruz de Mayo物業上進行大規模的工作。與Cruz de Mayo有關的未來付款、債務或已知的未來應繳税款預計每年總計約11,000美元。

銀色天使酒店(Angel De Plata)

Silver Angel地產位於墨西哥索諾拉市Hermosillo東北約165公里處。Arizpe社區(估計有2000人)位於該財產以西約25公里處。該物業包括一(1)個特許權，總面積為619公頃。

目前，本公司不打算在Silver Angel物業上進行大規模的工作。與Silver Angel地產有關的未來付款、債務或已知的未來應繳税款預計每年總計約16,000美元。

5.1Dividends

自成立以來，本公司沒有就其普通股支付任何股息，目前也沒有打算在未來支付股息。

6.1資本結構概述

公司的法定股本包括無面值的無限數量的普通股和無面值的無限制數量的優先股。截至本年度信息表的日期，公司已發行和已發行普通股為146,937,739股，沒有優先股已發行和已發行。

普通股

在公司解散、清盤或清盤時的資產分配以及股息的支付方面，每股普通股與所有其他普通股平等。普通股持有人有權就所有由該等持有人表決的事項，就每股股份投一票，並有權按比例收取董事會宣佈的股息。普通股的持有者沒有優先購買權或轉換權。普通股附帶的權利必須在為此召開的股東大會上獲得至少三分之二的贊成票才能修改。

優先股

優先股可於任何時間及不時由本公司董事以一個或多個系列發行，其特別權利及限制由本公司董事釐定，但須受適用於作為一個類別的優先股的權利及限制所規限，而無須股東進一步批准。於本公司解散、清盤或清盤時，優先股持有人有權在向普通股持有人作出任何分派前，收取有關每股優先股的已繳足股款，連同其任何應計及未付股息；惟在支付該等款項後，優先股持有人無權在本公司任何財產或資產的任何進一步分派中分得股份，但任何特定系列所附特別權利及限制的特別規定除外。除董事可能附帶於任何系列優先股的有關因拖欠股息而選舉董事的權利外，優先股持有人無權收取本公司任何股東大會的通知，或出席任何股東大會或於會上投票。

截至本AIF日期，公司尚未發行任何優先股。

7.1交易價格和成交量

該公司的普通股在加拿大多倫多證券交易所掛牌交易，代碼為“SIL”。該公司的普通股也在紐約證券交易所掛牌交易，代碼為“Silv”。

本公司普通股2023財年在多倫多證交所的月度高低價和總成交量如下：

本公司普通股2023財年在紐約證券交易所的月度高低價和總成交量如下：

7.2前期銷售額

下表彙總了公司在截至2023年12月31日的年度內發行的股票期權、履約股份單位(PSU)、遞延股份單位(DSU)和限制性股份單位(RSU)：

8.1縮水證券

據本公司所知，本公司沒有任何證券以第三方託管或受轉讓的合同限制。

9.1姓名、職業和保安控股

下表列出了每個董事和公司高管的姓名、省或州和居住國、在本文件發佈之日在公司的職位以及在前五年的主要職業。本公司各董事的任期至本公司下屆股東周年大會為止，除非董事根據本公司細則提早離任，或董事喪失擔任董事的資格。

姓名、省和國家/地區 居住地的			辦公室			委任日期 作為董事			主要職業在 前五年
格雷厄姆·C·託迪(1)(3) 加拿大不列顛哥倫比亞省			董事			董事自 2015年8月6日			退休的特許專業會計師；2015年8月至2023年6月擔任本公司董事會主席；2015年1月至2022年8月擔任UEX Corporation(一家鈾和鈷勘探開發公司)董事長；自2003年12月起擔任金源公司的董事董事長。
克里斯托弗·裏奇 加拿大安大略省			總裁			不適用			總裁自2018年1月起任職本公司。
安妮·勇 加拿大不列顛哥倫比亞省			首席財務官 軍官			不適用			自2017年1月起擔任本公司首席財務官。
肖恩·戴斯納 不列顛哥倫比亞， 加拿大			副總統， 財務報告和財務總監			不適用			總裁副董事長，自2023年11月起擔任泛美銀業財務報告及財務總監；自2016年3月起在泛美銀業擔任各種財務職務，並於2023年5月至2023年11月擔任泛美銀業財務報告高級董事。
斯蒂芬妮(羅西)菲爾 加拿大不列顛哥倫比亞省			總裁副局長：探索			不適用			2021年7月起擔任本公司勘探工作的總裁副主任；2019年1月至2021年7月任本公司勘探技術服務工作的總裁副主任。
塔拉·哈桑 加拿大不列顛哥倫比亞省			美國副總統, 公司 發展			不適用			總裁副董事長，自2020年9月起擔任本公司企業發展總監；董事，礦業內容及戰略副總裁，於2020年1月至2020年9月，擔任VRIFY科技公司董事；Raymond James Ltd.，金屬與礦業高級股票分析師，自2016年11月至2019年12月。
Clifford Lafleur 加拿大安大略省			美國副總統, 運營			不適用			總裁副主任於2024年2月起擔任本公司運營職務；總裁副主任於2021年7月至2024年1月期間擔任本公司技術服務人員；董事副主任於2020年1月至2021年7月期間擔任託雷克斯黃金資源公司資源管理及礦山工程職務；董事副主任於2017年3月至2020年1月期間擔任託雷斯黃金資源公司技術服務人員。
伯納德·波茲南斯基 加拿大不列顛哥倫比亞省			公司祕書			不適用			1993年起擔任Koffman Kalef LLP律師事務所合夥人。

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(1)審計委員會成員。

(2)賠償委員會成員。

(3)企業管治及提名委員會成員。

(4)安全、環境和社會可持續發展委員會委員。

於本公告日期，本公司董事及行政人員作為一個集團，直接或間接實益擁有、控制或指示約5,944,314股普通股，佔本公司當時已發行及已發行普通股的4.0%。

9.2放寬貿易命令、破產、處罰或制裁

除本文所披露者外，於本年度資料表日期，概無董事或行政人員在本年度資料表日期前十年內，或在本年度資料表日期前十年內，擔任任何公司(包括本公司)的董事、行政總裁或首席財務官

(A)已受一項停止交易或相類的命令所規限，或受一項命令所規限，而該命令是在該人以有關公司的董事、行政總裁或財務總監的身分行事時發出的，而該命令是在該人正以有關公司的董事、行政總裁或財務總監的身分行事時根據有效的證券法例獲得任何連續30天有效的豁免的命令(統稱為“命令”)所規限的；或

(B)受一項命令所規限，而該項命令是在該人不再是有關公司的董事、行政總裁或財務總監後發出的，而該命令是由一項在該人以董事、有關公司的行政總裁或財務總監的身分行事時發生的事件所引致的。

除本文披露外，董事、本公司高管或持有足夠數量普通股的任何股東不得對本公司的控制產生重大影響：

(A)在本週年資料表格日期當日，或在本年度資料表格日期前十年內，任何公司(包括本公司)的董事或行政總裁，在該人以該身分行事時，或在該人不再以該身分行事後一年內，破產、根據任何與破產或無力償債有關的法例提出建議、或與債權人進行或提起任何法律程序、安排或妥協，或獲委任接管人、接管人經理或受託人持有其資產；

(B)在本週年資料表格的日期前10年內，已破產、根據任何與破產或無力償債有關的法例作出建議、或成為債權人的對象或與債權人達成任何法律程序、安排或妥協，或獲委任接管人、接管人或受託人持有該人的資產；

(C)已受到與證券法例有關的法院或證券監管當局施加的任何懲罰或制裁，或已與證券監管當局訂立和解協議；或

(D)已受到法院或監管機構施加的任何其他懲罰或制裁，而該等懲罰或制裁可能被視為對合理投資者作出有關本公司的投資決定十分重要。

2023年3月3日，勞拉·迪亞斯是麥格納黃金公司(“麥格納”)的董事成員，當時麥格納提交了一份意向通知，打算根據《破產與破產法》(加拿大)提出一項建議，該法案在公司尋求重組其事務時提供債權人保護。由於上述原因，多倫多證券交易所-V於2023年3月8日開市時將Magna普通股的交易轉移至多倫多證券交易所-V的NEX董事會。於二零二三年三月二十七日，應麥格納的申請，安大略省高等法院(商業名單)(“法院”)根據公司債權人安排法(“CCAA”)授予麥格納一項命令(“該命令”)，以容許麥格納重組其業務及財產作為持續經營的企業。該命令除其他事項外，規定中止訴訟(“中止訴訟”)，禁止所有債權人在中止期間採取行動追回Magna所欠的債務。由於上述原因，多倫多證券交易所-V暫停了麥格納普通股在NEX董事會的交易。擱置訴訟被批准至2023年4月6日，並被法院延長至2023年11月15日。麥格納未能在2023年11月15日之前與債權人敲定妥協或安排計劃。因此，2023年11月21日，根據法院的另一項命令，適用於麥格納的《反腐敗公約》保護和訴訟程序終止。迪亞茲於2024年2月29日辭去了麥格納董事的職務。

2015年8月31日，Pierre Beaudoin是Detour Gold Corporation(“Detour Gold”)的首席運營官，當時Detour Gold被告知安大略省警方將調查2015年6月3日在Detour Lake礦場發生的一名員工死亡的情況。2016年4月21日，德圖爾·戈爾德被控犯有一項刑事過失致人死亡的罪名，這是2015年6月死亡事件的結果。2017年8月30日，德圖爾黃金公司對其中一項刑事過失指控認罪。2017年8月30日和31日舉行了量刑聽證會。迂迴黃金被勒令支付140萬美元的罰款，外加《刑法》規定的30%的受害者附加費。此外，根據Detour Gold的要求，法院下令為死亡工人的家人支付直至退休的收入損失賠償金，這是在確定罰款金額時考慮的因素。

2014年5月13日，當針對德圖爾黃金及其前首席執行官總裁和首席執行官就德圖爾黃金的二級市場提起擬議的證券集體訴訟時，Pierre Beaudoin是德圖爾黃金的首席運營官，提出特別和一般損害賠償8,000萬美元。

二零一三年四月九日至二零一三年十一月七日期間有關Detour Lake礦山營運的市場公開披露(“集體訴訟索償”)。2014年7月10日，原告發布了一份經修訂的索賠説明書，其中包括有關Detour Gold一級市場披露的指控，特別是關於Detour Gold日期為2013年6月2日的最終簡短招股説明書的指控。2016年11月29日，雙方同意以600萬美元了結集體訴訟索賠，並在未承認任何責任的情況下駁回訴訟，但須經法院批准，法院隨後於2017年6月27日獲得批准。

9.3利益衝突

本公司董事及高級管理人員在與本公司業務有關的事宜上可能會受到利益衝突的影響。具體地説，本公司若干建議董事及/或高級管理人員擔任其他公司的董事及/或高級管理人員，而該等其他公司同樣從事收購、開發及開採自然資源資產的業務，且其業務可能不時與本公司構成直接或間接競爭。這種聯繫可能會不時引起利益衝突。法律規定，本公司董事必須誠實及真誠行事，以期達致本公司的最佳利益，並披露他們在本公司的任何項目機會中可能擁有的任何權益。如有任何衝突，將受適用於董事和高級管理人員利益衝突的法律管轄和管轄，包括《BCBCA》下的程序和補救措施。《中國銀行業監督管理法》規定，如果董事在一份合同或擬議的合同或協議中有利害關係，董事應披露其在該合同或協議中的利害關係，並應避免就該合同或協議的任何事項投票，除非中國銀行業監督管理局另有規定。本公司並不知悉本公司與任何現有或擬委任的董事或本公司高管之間有任何現有或潛在的重大利益衝突。

根據BCBCA和加拿大證券管理人國家文書52-110-審計委員會(“NI 52-110”)的規定，本公司必須有一個審計委員會。

審計委員會章程

根據NI 52-110，公司的審計委員會必須有一份章程。本公司審核委員會章程載於本年度資料表格附錄B。

審計委員會的組成

截至本年度信息表之日，以下是公司審計委員會成員的信息：

相關教育和經驗

以下介紹審計委員會成員的相關教育和經驗：

安娜·拉德-克魯格--拉德-克魯格女士曾在幾家加拿大上市礦業公司擔任重要的高管職位，包括支持從勘探向生產的過渡以及籌集大量債務和股權。最近，拉德-克魯格擔任麥克尤恩礦業公司的首席財務長，領導財務和運營扭虧為盈的戰略，並在麥克尤恩銅業資產公司的剝離中發揮了關鍵作用，包括擔任首席財務長和董事。Lade-Kruger女士之前是國際賤金屬礦業公司Trevali Mining Corporation的首席財務官，她是最初的執行管理團隊的成員，該團隊將公司從一家初級勘探公司發展成為一家中端的全球賤金屬生產商。Lade-Kruger女士之前曾在多家礦業公司擔任首席財務官和企業發展副總裁，在加入Kinross Gold Corporation擔任北美集團總監之前，她的職業生涯始於淡水河谷公司的S·湯普森和薩德伯里加拿大分公司。拉德-克魯格目前在幾家上市礦業公司擔任董事的職務。她是一名特許專業會計師(CPA，CMA)，持有加拿大公司董事協會(ICD.D)、女王大學經濟學碩士和不列顛哥倫比亞大學商業學士學位。Lade-Kruger女士目前正在完成加拿大註冊會計師協會的可持續發展和ESG認證。

Ani Markova-擁有超過25年的全球資本市場經驗，包括管理高達20億美元共同基金資產的成功投資生涯，在將宏觀經濟趨勢、大宗商品預測、股票分析和ESG評估整合到戰略資本配置和風險管理方面，Markova女士擁有公認的記錄。除了在複雜的決策過程中進行批判性思維外，她還擁有金融、經濟和可持續發展報告方面的專業知識。她積極參與上市公司的ESG主題，並作為Investor View Consulting的首席執行官和專注於ESG報告解決方案的私營技術公司Onyen Corporation的聯合創始人，就ESG在企業風險管理中的整合提供指導。馬科娃女士目前是關鍵元素鋰公司的獨立董事成員，環境和社會責任委員會主席，審計、治理和提名委員會成員。2019年9月至2022年1月，她擔任金星資源獨立董事。Markova女士擁有華盛頓特區喬治華盛頓大學的MBA學位、特許金融分析師(CFA)、加拿大投資管理(CIM)和國際公司董事(CDI.D)稱號以及ESG主管委員會證書和稱號(GCB.D)。

Hannes P.Portmann-波特曼先生是一名特許專業會計師，擁有女王大學採礦工程理學學士學位和多倫多大學羅特曼管理學院管理碩士和專業會計碩士學位。他目前是Cabot Management Company Limited的首席財務官，該公司是一傢俬人所有的公司，參與總體規劃的住宅、度假村和高爾夫俱樂部社區的開發和運營。在擔任現任職務之前，他是馬拉鬆黃金公司的首席財務官和業務開發人員。波特曼還在New Gold Inc.(及其前身公司)工作了10年，在那裏他逐步晉升為更高級別的職位，最終在2017年1月至2018年5月期間擔任這家中級黃金生產商的總裁和首席執行長。此前，作為業務開發部執行副總裁總裁，波特曼先生的主要職責領域是：公司發展、投資者關係、人力資源和開發。在加入New Gold Inc.之前，他是美林投資銀行礦業集團的成員，並負責普華永道會計師事務所的擔保和諮詢業務。

格雷厄姆·C·託迪--託迪是一名退休的特許職業會計師。Thody先生曾擔任董事和獅門醫院基金會執行成員，以及該基金會財務委員會主席。他擁有不列顛哥倫比亞大學的商業學士學位(市場營銷)。從1979年到2007年退休，他一直是位於不列顛哥倫比亞省温哥華的會計師事務所Nemeth Thody Anderson的合夥人。他的執業重點包括審計報告公司、公司融資(包括首次公開募股)、公司合併和收購以及國內和國際税務事務。從2009年11月到2014年1月退休，他一直擔任總裁和聯合交易所的首席執行官。他曾在多家參與北美和南美礦產勘探和開發的報告公司擔任董事、審計主席和董事長。

對某些豁免的依賴

自2023年1月1日以來，本公司從未依賴過NI 52-110規定的以下豁免或規定：

(A)第2.4條(最低限度的非審計服務)的豁免；

(B)第3.2條(首次公開發售)的豁免；

(C)第3.3(2)款(受管制公司)的豁免；

(D)第3.4條(成員不能控制的事件)中的豁免；

(E)第3.5條(審計委員會成員的死亡、傷殘或辭職)的豁免；

(F)第3.6條中的豁免(有限和特殊情況的臨時豁免)；

(G)第3.8節(獲取金融知識)；或

(H)根據第8部(豁免)給予的全部或部分受NI 52-110規限的豁免。

審計委員會監督

自2023年1月1日以來，從未有審計委員會建議提名或補償未獲本公司董事會採納的外部核數師。

非審計服務的預先審批政策和程序

審計委員會特別批准了審計師對公司下一財年(2024)公司納税申報單和其他非審計服務的審查，費用最高可達300,000加元。

外聘審計員服務費(按類別分列)

在公司過去兩個財政年度內，公司外聘審計師每年就上述每一類別的服務收取的費用總額如下：

(1)審計費用包括外聘核數師就SilverCrest財務報表的審計和審查以及與本公司的法定和監管文件相關的服務支付的費用。2023年和2022年的費用包括適用年度審計服務的數額以及上一年審計的最後賬單。

(2)涉及與本公司財務報表審核或審核的表現合理相關的擔保及相關服務，而該等服務並未在“審核費用”項下列報。

(3)涉及税務合規、税務諮詢和税務籌劃的專業服務。服務的性質包括本類別所披露的費用，涉及編制本公司包括其附屬公司的企業報税表，以及相關的附表。

(4)除“審計費”、“與審計有關的費用”和“税費”項下所列的產品和服務的費用總額。

11.1法律程序

除下文所披露者外，於最近完成的財政年度內，SilverCrest並無參與任何法律訴訟，亦無任何涉及本公司任何財產的法律訴訟，本公司並無知悉擬進行該等訴訟。

2023年12月，COMBUSTOLEOS de Sonora，S.A.de C.V.(“Combubuleo”)向位於Sonora Hermosillo的第十三地區法院提起商業訴訟，起訴Compania Minera La Llamarada S.A.de C.V.(“Llamarada”，SilverCrest的墨西哥子公司)，要求賠償2.18億墨西哥比索外加1,200萬墨西哥比索的應計利息，原因是Llamarada未履行其根據一項服務協議承擔的義務，該協議為拉斯奇帕斯的業務提供和購買柴油。2024年1月，Llamarada提交了一份答辯書，理由是燃燒公司交付柴油和Llamarada購買柴油不是雙方的堅定義務，而是以拉斯奇斯帕斯的燃料要求為條件並受其約束。

2017年，Llamarada收購了一處名為Babicanora牧場的地表權牧場，該牧場覆蓋了拉斯奇斯帕斯礦產特許權的一部分。牧場據稱的原始所有者隨後在墨西哥索諾拉州Hermosillo市的第一民事下級法院對牧場的所有後來購買者(包括作為最終購買者的Llamarada)提起法律訴訟，聲稱(1)最初向第一購買者出售牧場應被裁定為無效，牧場後來的所有銷售也應被裁定為無效，(2)原告有權要求賠償牧場採礦開採活動造成的損害。本公司的法律立場得到墨西哥外部律師的支持，即Llamarada從註冊所有者手中購買牧場的交易是由註冊公證人在收到有效所有權後本着善意正確完成的。這一主張不影響Llamarada對拉斯奇斯帕斯基本礦產特許權的權利。公司認為對牧場財產的索賠沒有法律依據。

11.2監管行動

在公司上一個財政年度內：

(A)與證券立法有關的法院或證券監管機構沒有對本公司施加處罰或制裁；

(B)法院或監管機構沒有對公司施加對合理投資者在作出公司證券投資決定時可能被視為重要的其他處罰或制裁；及

(C)本公司並無與任何與證券法例有關的法院或任何證券監管機構訂立和解協議。

12.1管理層和其他人對材料交易的興趣

董事或本公司高管、直接或間接實益擁有或控制或直接或間接擁有本公司超過10%已發行普通股的任何人士或公司，以及上述任何人士或公司的聯繫人或聯營公司，於2021年1月1日以來的任何交易中均無直接或間接擁有任何重大影響或合理預期會對本公司或其任何附屬公司產生重大影響的重大權益。

13.1.轉賬代理和登記處

ComputerShare Investor Services Inc.(設在不列顛哥倫比亞省温哥華和安大略省多倫多的主要轉讓辦事處)是該公司普通股的轉讓代理和登記處。

14.1材料合同

除SEDAR+(www.sedarplus.ca)上提供的以下合同外，沒有在公司上一個財政年度內或上一個財政年度之前簽訂但仍然有效的對公司具有重大意義的合同(公司正常業務過程中籤訂的合同除外)：

(A)本公司(作為借款人)與由豐業銀行(行政代理)及蒙特利爾銀行組成的貸款人組成的銀團於2022年11月29日就一項1.2億美元優先擔保信貸安排訂立的信貸協議。

15.1技術報告作者

凱文·默裏，P.Eng，Scott Weston，P.Geo，Wynand Martenus Max，For SAIMM，Patrick Langlais，P.Eng，Michael Verreault，P.Eng，Ben Peacock，P.Eng，Jarita Barry，P.Geo，David Burga，P.Geo，Eugene J.Puritch，P.Eng，William Stone，P.Geo，雲岡·吳，P.Geo，Christopher Lee，P.Eng，和Humberto F.Preciado，P.E.，獨立合格人員是日期為2023年9月5日的《拉斯基斯帕斯行動技術報告》的作者生效日期為2023年7月19日，並於SEDAR+www.sedarplus.ca提交。

N·Eric Fier，CPG，P.Eng是審核和批准本年度信息表中披露的與公司礦產相關的科學和技術信息的合格人員。

據本公司所知，除菲爾先生外，上述專家在編制該專家報告時並無直接或間接持有本公司任何證券或其他財產的登記或實益權益，亦無於該專家編制報告後收到或將收到該專家的任何登記或實益權益。於本AIF日期，菲爾先生直接或間接持有本公司4,010,075股普通股、624,500股購入本公司普通股的購股權、54,850股履約股份單位(每股可轉換為本公司普通股)及81,199股限制性股份單位(每股可轉換為本公司普通股)。

15.2Auditors

對綜合財務報表及本公司財務報告的內部控制的審計是根據上市公司會計監督委員會(“PCAOB”)的標準進行的。本公司的獨立註冊會計師事務所為普華永道會計師事務所，他們已就本公司於2023年12月31日及2022年12月31日的綜合財務報表及本公司於2023年12月31日的財務報告內部控制出具日期為2024年3月11日的獨立註冊會計師事務所報告。普華永道表示，根據《不列顛哥倫比亞省特許專業會計師職業操守準則》以及美國證券交易委員會(美國證券交易委員會)和美國上市公司會計準則委員會關於審計師獨立性的規則，他們就公司而言是獨立的。

有關公司的更多信息可在SEDAR+www.sedarplus.ca上找到(為避免懷疑，除非特別註明，否則本AIF中提及的本網站或其他網站中的任何項目均未通過引用併入本網站)。

有關2023年的其他資料，包括董事及高級管理人員的薪酬及負債、本公司證券的主要持有人及根據股權補償計劃獲授權發行的證券，載於本公司預期於2024年6月12日舉行的股東周年大會的資料通告內。有關2022年的資料載於本公司於2023年4月28日為本公司於2023年6月15日召開的最後一次股東周年大會而發出的資料通告內。

其他資料載於本公司截至2023年12月31日止財政年度的經審核綜合財務報表及管理層的討論及分析。

附錄A

1.1簡介

亞洲網加利福尼亞州聖何塞10月23日電Silvercrest Metals Inc.(Silvercrest或本公司)委託Ausenco Engineering Canada Inc.(Ausenco)編寫一份關於位於墨西哥索諾拉的拉斯奇斯帕斯作業項目(拉斯希斯帕斯作業項目)的運營技術報告(《報告》)。報告的生效日期(生效日期)為2023年7月19日。

本報告是為SilverCrest編寫的，以符合加拿大國家儀器(NI)43-101的法規要求，使用了Form 43-101 F1礦產項目披露標準。

與SilverCrest簽約編寫本報告的工程公司的責任如下：

·Ausenco管理和協調與報告有關的工作，審查冶金測試結果、加工廠運營業績和加工廠基礎設施、一般場地基礎設施和經濟分析的成本估計。

·Ausenco可持續發展公司對拉斯奇斯帕斯業務的環境研究和許可信息進行了審查。

·BBE Group Canada(BBE)完成了地下礦井通風設計，包括固定安裝風扇、用於坡道開發的輔助風扇、移動避難所安裝和緊急逃生艙壁的資本成本投入。

·Entech礦業有限公司(Entech)制定了礦產儲量估算、礦山設計、礦山生產計劃和採礦成本，包括資本開發和礦山運營成本。

·水文資源公司(HRI)完成了對現場水文數據的審查。

·Knight Piésell Ltd.(KP)完成了巖土研究。

·P&E礦業諮詢公司(P&E)完成了與財產描述、可及性、當地資源、地質環境、礦牀類型、勘探工作、鑽探、勘探工作、樣品準備和分析、數據核實和礦產資源評估有關的工作。

·WSP加拿大公司完成了工藝水、電力系統、礦井降水、地下燃料分配和其他地下服務的設計，併為工藝水、礦井降水、壓縮空氣、電力系統和通信提供了資本成本投入。

·WSP USA Inc.完成了整個場地的水量平衡，並制定了尾礦儲存設施的設計和成本估算。

1.2職權範圍

該報告支持SilverCrest在日期為2023年7月31日的新聞稿中所披露的內容，題為《SilverCrest宣佈更新的獨立技術報告的結果》。

提供負責報告內容的合格人員(QP)的公司和顧問按字母順序排列為：Ausenco Engineering Canada Inc.和Ausenco可持續性Inc.(Ausenco)、BBE Group Canada(BBE)、Entech Mining Ltd.(Entech)、Hydro-resSources Inc.(HRI)、Knight Piéseled Ltd.(KP)、P&E礦業諮詢公司(P&E)、WSP Canada Inc.和WSP USA Inc.。

除非另有説明，報告中的所有計量單位均為公制。除非另有説明，貨幣單位以美元為單位。

礦產資源和礦產儲量根據加拿大采礦、冶金和石油學會(CIM)礦產資源和礦產儲量定義標準(2014 CIM定義標準)進行報告。

1.3項目設置

埃爾莫西洛市位於拉斯基斯帕斯行動西南約220公里處，驅車三個小時；亞利桑那州圖森市位於拉斯基斯帕斯行動西北約350公里處，驅車五個小時；加納內亞社區和大型銅礦位於駭維金屬加工89沿線以北約150公里處，驅車兩個半小時。最近的村莊是西南25公里處的Banamichi和東北約12公里處的Arizpe。距離拉斯奇斯帕斯行動最近的居民是一座單一的牧場房屋，向西10公里。

採礦用品和服務在Cananea、Hermosillo和Tucson鎮隨處可見。勞動力和熟練勞動力存在於附近的社區，包括Banamichi和Arizpe，這些社區的交通路線

已經建立了支持採礦作業的機構。拉斯奇斯帕斯行動處有一個有500個牀位的住宿營地，附近社區也有住房。

拉斯奇斯帕斯行動通過一條總容量為7.6兆瓦的33千伏輸電線與國家電網相連。此容量足以容納LOM。

拉斯奇斯帕斯行動從亞利茲佩社區通過二級礫石道路進入，距離鋪設的駭維金屬加工約10公里。通過最近建成的171米長的Tetuachi大橋可以橫渡索諾拉河。道路的其餘部分已進行升級，以支持與建築和運營相關的交通。

索諾蘭沙漠的氣候是典型的，從10月到5月是旱季。季節温度從大約0°C到40°C不等，平均降雨量估計為300毫米/年，但可能有很大的差異。手術是全年進行的。

拉斯奇斯帕斯行動位於向北的馬德雷山脈西部邊緣，地理上毗鄰索諾拉山谷。地表高度從海拔950米到大約1375米不等。

排水山谷通常由北向南，由東向西流向索諾拉河。在雨季，該地區可能會發生山洪暴發。

旱季植被稀少，主要限於幼年和成熟的梅斯奎特樹和仙人掌植物。在雨季，各種盛開的仙人掌、樹木和草在流域和山坡上盛開。

1.4物業描述和位置

Las Chispas礦藏由SilverCrest的墨西哥子公司Compañía Minera La Llamarada S.A.de C.V.(LLA)持有28個礦產特許權，總面積為1,400.96公頃。特許權的到期日從2039年到2073年。一個特許權正在授予過程中，另一個特許權在取消後成為法律程序的主題。礦產資源和礦產儲量所在的礦產特許權地位良好。於報告生效日期，所有所需採礦税項均已支付。

Las Chispas地產、礦產特許權和當地駭維金屬加工的道路使用權要麼由LLA擁有，要麼由LLA根據與Ejido Bamori談判達成的為期20年的租賃協議持有。Ila購買了Cuesta Blanca和Babicanora牧場，並簽署了一份為期20年的Tetuachi牧場部分租賃協議。地面權利對於擬議的地雷壽命計劃是足夠的，幷包括報告中提出的必要基礎設施的位置。2023年2月2日，LLA購買了索諾拉亞利茲佩市的La Higuerita牧場情況。

對於加工了≥0.5盎司/噸黃金和≥40盎司/噸白銀的材料，Nuevo Lupena和Panuco II特許權需支付2%的特許權使用費。這些特許權不包括礦產儲量。

本報告假定生產用水將來自歷史悠久的las Chispas礦的900層(距地面900米或850毫升)，以及拉斯希斯帕斯地產範圍內的索諾拉山谷和通往工地的主要通道附近。這一組合水源被認為是區域地下水位的代表，經過測試，在數量和質量上都足以滿足勘探和生產的需要。伊利諾伊州有足夠的水權進行運營。

1.5歷史

歷史記錄表明，拉斯奇斯帕斯作業區周圍的採礦早在17世紀40年代就開始了。關於19世紀和19世紀的採礦活動，有不完整的歷史記錄。在1900-1930年間，有許多小礦被開採出來。從20世紀30年代中期到1974年，拉斯奇斯帕斯的採礦活動記錄存在差距。1974年至1984年，一家小型磨坊在場外運營，處理來自歷史悠久的礦場的材料。

Minefinders Corporation Ltd.(Minefinders)進行了地質測繪和地球化學採樣計劃，包括水系沉積物和大宗可浸提金(BLEG)樣本、地下和地表巖屑樣本，以及七(7)個反循環(RC)鑽孔(1,842.5米)的鑽探，以測試拉斯奇斯帕斯礦化西北-東南走向附近的潛在礦化。演習結果並不令人鼓舞。

Silvercrest的子公司於2015年獲得了拉斯奇斯帕斯作業區的權利。截至生效日期，已完成的勘探工作包括2,840(690,124米)個巖心鑽孔、地面和地下測繪和採樣、地下工作的修復、歷史礦場的螺旋和溝渠採樣、礦產資源評估、環境基線和輔助研究、啟動許可活動、約9公里的地下開發冶金測試和完成初步經濟評估(PEA)。

(利樂技術，2019年)，並完成了“NI 43-101技術報告和拉斯吉斯帕斯項目可行性研究”(2021年FS報告)(奧森科，2021年)。

1.6地質背景和成礦作用

拉斯奇斯帕斯地區的礦藏被歸類為金和銀，屬於低至中硫化的低温熱液系統，是墨西哥索諾拉許多礦牀的典型。

在墨西哥西北部，許多暴露的地質可以歸因於北美板塊之下的法拉隆板塊俯衝和相關的巖漿弧火山作用。拉斯奇斯帕斯地區成礦的賦礦巖石一般是火山碎屑巖、凝灰巖和流紋巖，解釋為下火山雜巖的成員。在當地，地下工作面內的火山火山碎屑單元包括流紋巖、焊接流紋巖凝灰巖、輝綠巖(巖屑)凝灰巖和火山凝灰巖。

拉斯奇斯帕斯作業區的所有巖石類型都顯示出廣泛的熱液蝕變跡象。薄片和TerraSpec™高光譜研究發現，蝕變與泥質蝕變和晚期泥質蝕變一致。已鑑定的蝕變礦物包括蒙皂石、伊利石、高嶺石、綠泥石、碳酸鹽、鐵氧化物/氫氧化物、可能的銨、石膏/硬石膏、二氧化硅和斑片狀微量明礬石。

一般來説，主巖在現有的地下水位之上。從近地表到大於300米的深度觀察到硫化物的氧化，並從拉斯奇斯帕斯歷史悠久的地下工作場所記錄到次生礦物的存在，深度約為60米至275米。在Babicanora地區發現了強烈和普遍的近地表氧化作用，那裏的寄主巖石經歷了斷層作用和對褐鐵礦、赤鐵礦和粘土的高級風化。

在區域上，拉斯奇斯帕斯行動位於與索諾拉河盆地晚漸新世半地塹有關的伸展盆地。多期正斷層作用影響盆地。主要構造為陡峭的西傾(80°)，與聖埃萊納-拉斯奇斯帕斯正斷層平行，該正斷層位於拉斯奇斯帕斯行動的西緣，走向約210°。盆地進一步被更年輕的西北-東南走向的向西南傾斜的正斷層所橫切，形成了區域和局部地塊構造。在局部地區，地堡構造因可能的火山口坍塌而變得複雜。除層理接觸外，有三個構造控制因素被認為影響蝕變和礦化：

·150-170°走向，向西南方向傾斜約65-75°

·340-360°走向，向西傾斜75°，向東傾斜75°；

·210-230°走向，向西北傾斜70-85°。

礦化賦存於熱液脈狀、網狀和角礫巖中。礦化的侵位受構造運動過程中巖石內部形成的裂隙和低壓輸導的影響。成礦作用受區域構造、局部張性裂隙和斷層層面的巖性控制。角礫巖礦化以兩種方式形成：1)以熱液角礫巖形式存在於低壓帶中；2)以機械角礫巖形式形成。這些角礫巖類型被解釋為出現在兩個或兩個以上區域構造趨勢的交匯處。礦化的真寬度為0.10-10m，通常圍繞着一條中心的石英±方解石成礦走廊，在相鄰的斷裂破壞帶內有狹窄的細脈。網狀和角礫巖帶集中在受構造控制的熱液管道上。

一般來説，拉斯奇斯帕斯地區西側(例如，La Victoria礦脈和歷史礦場)的系統(更靠近古地表)的淺成礦化似乎比東側(例如，Granaditas礦脈和歷史礦場)更高，那裏觀察到賤金屬含量增加。

在整個拉斯奇斯帕斯行動中，銀礦化在視覺上超過了金礦化。針鐵礦是主要的銀礦物。電解銀和自然銀均可存在。銀與方鉛礦、黃鐵礦和黃銅礦共生。金以銀、自然片狀賦存，與黃鐵礦、黃銅礦共生。在當地，黃金和白銀的價值之間存在很強的相關性。礦脈中賤金屬含量較低。

拉斯奇斯帕斯行動分為拉斯奇斯帕斯地區和巴比卡諾拉地區，目前有62條熱液礦脈，不包括7個分支。評估了38條礦脈的礦產資源，包括分叉礦脈；評估了包括分叉礦脈在內的38條礦脈的礦產資源；評估了19條礦脈的礦產儲量，其中包括HW脈、FW脈和Splay脈，其中6條脈(Babicanora Main、Babicanora FW、Babicanora Norte、Babicanora Sur、Babi Vista和las Chispas)擁有大部分礦產儲量。

1.7鑽探和取樣

Silvercrest在2016-2023年期間完成了幾個鑽井計劃階段。

Silvercrest在2016年3月至2018年2月期間完成了第一階段和第二階段的鑽探計劃。第三階段鑽探計劃包括截至2019年2月的鑽探。第三階段擴展鑽探計劃，從

2019年2月，重點進行充填和膨脹鑽井，於2020年10月16日完成，在1137個鑽孔中共鑽309,383米。第四階段包括2020年10月至2022年6月的鑽探，主要是對已知礦脈的填充和擴張，在1,041個鑽孔中共鑽進198,926米，這一階段被稱為“資源和儲備”或“R&R鑽井計劃”。第五階段包括2022年6月至2023年3月的鑽探，重點是推斷礦產資源的擴張鑽探，在223個鑽孔中總共鑽探64,755米。自2016年3月開始鑽探至2023年3月，共完成鑽孔2840個，鑽孔690,124米，採集樣品247,033個進行地球化學分析。截至2023年3月21日的鑽探數據用於礦產資源量估計，截至2022年6月30日的鑽探數據用於礦產儲量估計。

第一階段鑽探計劃的目標是近地表礦化、先前開採區域的側向延伸，以及歷史工作場所附近潛在的深層伸展礦化。第二階段鑽探計劃的重點是拉斯奇斯帕斯、Babicanora、William Tell和Giovanni礦脈的地面鑽探以及拉斯奇斯帕斯和Babicanora礦脈的地下鑽探。第三階段鑽探計劃的重點是Babicanora、Babicanora FW、Babicanora HW、Babicanora Norte、Babicanora Sur、Granaditas、Luigi和Giovanni礦脈的地面鑽探和拉斯奇斯帕斯礦脈的地下鑽探。第三階段延長鑽井計劃是一個加密計劃，以支持潛在的置信度類別升級，並測試多個礦脈的擴張。

第四階段鑽探的目標是Babicanora Main、Babicanora Norte、Babicanora Sur、Babi Vista、Encinitas、Ametyst和las Chispas礦脈系統。第五階段的重點是沿Babicanora Norte、Babicanora Sur、Ranch、La Victoria、Espíritu Santo和Babi Vista礦脈系統進行擴張鑽探。

最初使用手持全球定位系統(GPS)單元對地面領子位置進行測量，然後由當地承包商進行專業測量。2018年10月，外部顧問David·查韋斯·瓦倫蘇埃拉完成了一項調查。本次調查是使用GNSS Acnovo GX9超高頻儀器進行的。在2019年12月之前完成的其餘鑽領測量工作由位於墨西哥索諾拉市Hermosillo的Precision GPS S.A.de C.V.(Precision GPS)使用Trimble VX10全站儀和Trimble R8 GNSS GPS RTK系統完成。從2020年1月開始，Llamarada人員使用Trimble R8 GNSS GPS RTK系統進行了調查。這項調查提供了鑽桿位置、道路信息以及有關財產邊界的更多細節。

直到2019年12月，Precision GPS使用為每個工作面建立的地下控制點進行了地下勘探鑽探井口的測量。從2020年1月開始，所有衣領都由Llamarada人員進行了調查。用Flex-it工具在15米處開始測量，每隔50米測量一次，以確定偏差，所有井下測量均為單次測量。調查測量正在監測井下偏差和鑽桿的顯著磁幹擾，這將阻礙準確的讀數。

對於任何新發現的礦脈，前10個鑽孔都會完全取樣。如果需要對地質學和礦化有更好的瞭解，可以對更多的鑽孔進行完全採樣。確定了礦化、脈狀和構造的採樣間隔。每個礦化帶的前後約10米都包括在採樣間隔內。在非礦化巖石中，礦化物質的樣品長度最小為0.5m，最大為3m。在可能的情況下，使用手動分割器或垂直於細脈的濕巖心鋸切割每個樣品間隔，以便將具有代表性的巖芯留在盒子中，並減少隨樣品提交的採樣礦化中的任何潛在偏差。

巖屑樣品和/或渠道樣品是從歷史上的地下工作場所和新開發的脈內巷道中採集的。截至數據截止日，共採集地下河道樣本結果8178個。在Babicanora主脈系統，開發和採樣了大約4公里的走向長度，其中大部分在Babicanora主脈。在Babicanora Norte礦脈系統，開發了大約850米的走向長度並進行了採樣。在Babi Vista礦脈系統中，開發和取樣了大約500米。

SilverCrest對礦脈漂移工作面進行品位控制樣本採集的方法包括以下步驟。地質學家在採集樣品之前，根據巖性或礦化接觸情況，根據測繪結果，在整個工作面水平標記地下連續水道樣品。樣品長度隨地質接觸寬度的不同而變化，礦化的最小長度為0.30米，廢物的最大長度為1.5米。用氣動石鋸平行於樣本線做兩個5釐米深、相隔10釐米的長切口子。然後，在觸點和觸點之間進行幾個垂直於採樣線的捷徑。用小錘子和手錘或氣動削片機將石頭從水道中移走，然後放在地板上的一塊小油布上。地質學家檢查水道是否均勻地橫跨樣品的寬度和深度，並驗證最小樣品質量是否為1公斤。樣品被收集並放入帶有樣品標籤的透明塑料樣品袋中，用拉鍊固定，貼上標籤，儲存在礦場一個有柵欄和鎖着的設施中，然後由SilverCrest運輸到SGS Arizpe進行分析。

SilverCrest使用水浸法現場收集了641個體積密度測量數據。總部位於墨西哥Hermosillo的ALS Chemex(ALS)對72個樣品進行了蠟塗層體積密度測試，以驗證現場測量結果。

2018年11月，SilverCrest採集了兩個樣品，並將其送往總部位於Hermosillo的Geotecnia del Noroust S.A.de C.V.進行蠟塗幹體積密度測試。堆積密度為1.53~4.02t/m~3，平均值為2.52t/m~3。根據SilverCrest和兩個實驗室完成的容重測試工作的結果，礦產資源量估算中所有巖石類型的平均容重均為2.55噸/立方米。

從鑽探中收集的所有樣品都由Hermosillo的ALS、加拿大温哥華的ALS和Hermosillo的Bureau Veritas Minerals實驗室(Bureau Veritas，正式檢查實驗室)進行了分析。檢查化驗由SGS de墨西哥S.A.de C.V在墨西哥杜蘭戈(SGS Durango)進行。這些鑽芯樣品被粉碎到75%(ALS)或70%(Bureau Veritas)減去2 mm，然後用Riffle Split混合和分割。然後將所有樣品的裂片粉碎至80%(ALS)或85%(Bureau Veritas)-75µm。所有粉碎的裂片均提交給多元素王水消解與電感耦合等離子體質譜(ICPMS)檢測，並用於金火分析(FA)和原子吸收光譜(AAS)檢測。用王水消化和電感耦合等離子體原子發射光譜分析(AES)檢測返回分析等級>100gpt Ag的樣品，並將其稀釋以達到等級檢測下限(1gpt，樣品用重量法檢測用FA重新運行，當金值>10gpt時，用30g FA用AAS檢測再運行樣品。電感耦合等離子體質譜分析返回的鋅、鉛或銅含量大於10,000 ppm的樣品用王水消解-電感耦合等離子體發射光譜分析。

SGS與全球SGS SA的子公司SGS de墨西哥S.A.de C.V達成協議，在附近的墨西哥Arzipe社區設計和運營一個樣品製備和分析實驗室。該設施於2022年4月開始運營，並從拉斯基斯帕斯接收等級控制樣本。獲得完全認證後，該實驗室還將作為支持勘探活動的主要分析設施。

SilverCrest將從地下礦山採集的所有樣品作為通道、芯片或淤泥送到SGS Arizpe設施進行以下準備：這些樣品被接收、登記、在105°C下烘乾並稱重。然後將所有樣品粉碎到75%10000ppm的銅、鉛和鋅。

所有從地下采集的樣品均採用火焰原子吸收光譜法(GO_FAG37V)進行金銀分析。從初級礦漿中收集30克裂解，與1,100°C的氧化鉛助熔劑熔融，樣品中的任何金或銀都被提取到鉛按鈕中。鉛通過杯飾去除，產生了金銀珠子。然後用鹽酸和硝酸溶解多爾珠子。

Au的檢測下限為0.01gpt，上限為100gpt；銀的檢測下限為10gpt。超過100gpt Au的樣品用火試金法和重量法(GO_FAG33V)進行測試。從初級礦漿中收集30克裂解，與1,100°C的氧化鉛助熔劑熔融，樣品中的任何金或銀都被提取到鉛按鈕中。鉛通過杯飾去除，產生了金銀珠子。多雷珠子被烘乾，然後用微量天平稱重。用鹽酸和硝酸溶解多糖珠。殘留的固體金被幹燥後，用微量天平用重量法測定，檢出限為0.5gpt。銀由質量差測定，檢出限為10gpt。

質量保證/質量控制(QA/QC)計劃包括認證標準物質(CRM)和以1：50的比例插入所有樣本類型的空白樣本，以及對一些地下芯片樣本、芯漿和粗廢料插入重複樣本。CDN資源實驗室有限公司是標準物質的來源。空白樣本是從當地的硅膠帽中收集的。

SilverCrest實施的樣本準備、分析和安全計劃旨在支持收集大量數據。樣本收集和處理程序都有很好的記錄。實驗室分析方法、檢測下限和品位分析下限與礦化類型和品位相適應。SilverCrest實施的QA/QC方法能夠評估樣品的安全性、分析準確性和潛在的污染。QP審查了樣品收集和處理程序、實驗室分析方法、QA/QC方法和QA/QC計劃結果，並認為這些方法足以支持當前的礦產資源估計。

1.8數據驗證

SilverCrest開發了一個廣泛的數據集，可以使用Geospark™管理軟件進行保存和管理。QP審查了數據彙編，並審計了地質公園™數據庫。QP通過將數據庫條目與#年的化驗證書進行比較，對拉斯奇斯帕斯行動的黃金和白銀數據庫進行了核查。

逗號分隔值(Csv)文件格式，直接從ALS Webtrive™獲得。對五個獨立的數據集的化驗數據進行了驗證：拉斯奇斯帕斯、拉斯奇斯帕斯地下、巴比卡諾拉地下、威廉·泰爾地下和巴比維斯塔。

QP還通過檢查分析單位中的不一致、重複條目、間隔、小於或等於零的長度或距離值、空白或零值分析結果、無序間隔、大於報告的鑽孔長度的間隔或距離、不適當的接箍位置、測量以及缺失的間隔和座標字段來驗證鑽孔數據庫。在數據庫中發現並更正了幾個錯誤。

QP認為SilverCrest提供的數據庫是可靠的，並不認為核查過程中遇到的幾個微小差異對支持礦產資源估計的數據有重大影響。

2020年11月和2022年3月完成了現場考察和化驗數據核實的獨立抽樣計劃。獨立實地考察樣本的化驗結果與SilverCrest的黃金和白銀數據非常吻合，QP認為盡職調查結果是可接受的。

基於對SilverCrest進行的QA/QC計劃的評估，以及QPS盡職調查抽樣和數據庫驗證，QP認為數據穩健，適合用於當前的礦產資源評估。

1.9選礦和冶金試驗

拉斯奇斯帕斯地區的礦藏被歸類為金和銀，低至中硫化的低温熱液系統，這是索諾拉東北部許多礦牀的典型，通過幾個進路巷道和坡道採用不同的深孔採礦法和挖方充填採礦方法進行開採。礦石通過初級顎式破碎機、帶有水力旋流器的閉路SAG磨機、氰化物浸出、美林-克勞金屬回收和尾礦過濾進行處理。啟動後，拉斯奇斯帕斯礦場採用了整體浸出~1,500 mg/L CN的策略，並繞過了浮選和精礦浸出迴路。整個礦石浸出的操作數據達到或超過浮選和精礦浸出測試值的產量和回收率，類似材料在2021年FS報告中列出，並在圖1-1和圖1-2中顯示。

目前的經營策略是提供最佳的經濟價值，黃金和白銀的回收率分別為93%至99%和86%至99%，加權平均分別為98%和97%。

圖1-1顯示了每日回收的黃金和白銀，圖1-2顯示了自2023年1月1日以來每天處理的噸數。

圖1-1：拉斯基斯帕斯每日運作的黃金和白銀回收

資料來源：奧森科，2023年。

圖1-2：自2023年1月1日以來處理的每日干公噸，不包括預定停工天數

資料來源：奧森科，2023年。

1.10礦產資源估算摘要

報告中提出的礦產資源評估包括Babicanora和las Chispas地區的原地窄脈金銀礦化，以及原礦庫存和歷史作業地表庫存中的金銀礦化。

Babicanora地區支持本礦產資源評估的數據截止日期為2022年6月30日，用於指示礦產資源估計的鑽探和地下通道樣本數據庫為2022年7月31日，用於推斷礦產資源估計的勘探鑽探數據庫為2023年3月21日；而拉斯奇斯帕斯地區的截止日期為2020年10月16日，因為該地區自2020年10月16日以來沒有完成任何額外工作。地面庫存估計的截止日期為2022年6月30日。

對於礦脈礦化和地表儲量的已測量和指示礦產資源，本礦產資源評估的生效日期為2022年6月30日，對於推斷礦產資源，本評估的生效日期為2023年3月21日。

這項Babicanora地區的礦產資源評估是由SilverCrest使用LeapFrog™軟件進行的，並由安大略省布蘭普頓的P&E礦業諮詢公司(P&E)使用GEOVIA GEMS™v.6.8.2軟件進行獨立審查、驗證和驗收。Las Chispas地區的礦產資源評估於2020年由Wu先生和Puritch先生進行，他們獨立於NI 43-101中定義的SilverCrest。QP認為，所提供的數據庫適用於礦產資源評估。

支持這一礦產資源評估的數據庫包括Babicanora和las Chispas地區原地窄礦脈的地面鑽孔、地下鑽孔和地下渠道和芯片樣本，以及歷史地表儲備的地表渠道和RC樣本。所有鑽孔測量和化驗值均以公制單位表示，網格座標使用WGS84，ZONE 12N UTM系統報告。

礦化礦脈線框由SilverCrest使用Seequent Limited LeapFrog®解釋和構建，QPS審查了礦脈模型。作為審查的結果，對線框進行了一些調整，QPS認為線框合理地代表了分析數據，並適合於礦產資源評估。

在Babicanora地區，總共開發了43個未裁剪的線框來表示礦化礦脈、分叉和展布。Babicanora礦脈被模擬為真實寬度，不受最小採礦寬度的限制。“未剪裁”的固體被剪裁成含有≥150gpt AgEq的礦化區(式中AgEq=AgGpt+(Au gpt*86.9))。在拉斯奇斯帕斯地區，總共創建了8個礦化礦脈線框，這些礦脈線框的最小厚度限制為0.5m真實寬度。用≥150gpt AgEq(式中AgEq=AgGpt+Au Gpt*75)手動修剪固體以包括礦化區域。

開發了枯竭線框模型來表示拉斯奇斯帕斯地區歷史採礦挖掘的地區，這些地區被排除在礦產資源估計之外。所有礦化礦脈都在SilverCrest提供的地形表面上被剪裁和移除。SilverCrest創建的歷史雷區和內部廢物區被剪裁併從相關的礦脈線框中移除。

由於窄靜脈的性質以及為了使用於等級內插的化驗採樣間隔規律化，在上述靜脈線框的約束內的鑽孔間隔選擇了0.5m的合成長度。

在約束線框內對數據庫中的0.5m合成值進行了等級封頂和高等級過渡分析，以控制數據庫中不穩定的高等級複合材料可能造成的偏差，並保持高等級的局部變化。高級轉換由一個限制性搜索橢圓和一個最大極限合成值組成。

在Babicanora和Las Chispas地區，SilverCrest為每個礦脈生成了金銀化合物的鑽孔和通道樣本對數概率圖，以確定蓋層級別。覆蓋的複合材料被用來開發變異函數，並用於塊狀模型、等級內插和分類。

SilverCrest使用每個單獨靜脈線框內的金和銀複合材料進行變異性分析，作為確定坡度內插搜索距離和橢圓方向策略的指南。隨後生成了基於觀測範圍的連續性橢圓，並將其用作品位估計搜索範圍、距離加權計算和礦產資源分類標準的基礎。

SilverCrest使用水浸法從鑽芯現場收集了641個體積密度測量數據。堆積密度為1.53~4.02t/m~3，平均值為2.52t/m~3。在礦產資源量估算中，所有就地巖石的平均容重均為2.55噸/立方米。

通過SilverCrest使用LeapFrog™軟件構建了Babicanora地區的塊體模型。拉斯奇斯帕斯地區的區塊模型是在2020年10月礦產資源評估期間由合格投資者協會使用GEOVIA GEMS™V6.8.2建模軟件獨立創建的。

在Babicanora地區，使用與三次冪(ID3)成反比的距離加權將金和銀品位值內插到品位區塊中。對所有的主幹靜脈進行可變方向搜索。利用高階躍遷進行梯度內插，以減小高階次的影響。

合格投資者協會認為，Babicanora地區和拉斯奇斯帕斯地區的區塊模型適合於報告礦產資源評估。

在拉斯奇斯帕斯地區，使用三次冪(ID3)的反距離加權將黃金和白銀品位值內插到區塊中。

根據地質解釋、變異函數表現和鑽孔間距，將礦產資源劃分為測量、指示和推斷三類。Babicanora地下采樣區的測量礦產資源量僅為10米範圍，從地下脈狀開發樣區向上和向下延伸，並內插地下渠道和芯片樣品和鑽孔。指示的礦產資源被歸類為在50米平均距離內至少有兩個鑽孔。對礦化礦脈內所有剩餘品位區塊進行了推斷礦產資源分類。地下礦脈開採產生的ROM儲量被歸類為測量礦產資源，歷史儲量被歸類為指示礦產資源。礦產資源不是礦產儲量，沒有證明的經濟可行性。

下列參數用於計算AgEq截止值，以確定地下采礦受約束礦化的潛在經濟部分：

·銀價：21美元/盎司(截至2022年6月30日的約三年往績平均值)

·銀工藝回收率：94%

·邊際開採成本：40美元/噸

·加工成本：40美元/噸

·G&A：15美元/噸。

地下礦產資源的AgEq截止值計算如下：

·($40+$40+$15)/($21/31.1035 x 94%)=~150gpt AgEq

不包括採礦成本，歷史庫存的AgEq截止值為110 Gpt。

表1-1：枯竭的原地礦脈、只讀存儲器儲存和歷史地表儲存的礦產資源估算表

備註：

1.礦產資源不是礦產儲量，沒有證明的經濟可行性。

2.對礦產資源的估計可能受到環境、許可、法律、所有權、税收、社會政治、營銷或其他相關問題的重大影響。

3.本估計中推斷的礦產資源量的置信度低於用於指示礦產資源量的置信度，不得轉換為礦產儲量。可以合理預期，隨着勘探的繼續，大部分推斷礦產資源可升級為指示礦產資源。

4.礦產資源量的估算採用《2019年CIM礦產資源和儲量估算最佳實踐指南》和《2014年CIM礦產資源和儲量定義標準》。

5.靜脈和庫存的測量和指示估計的生效日期為2022年6月30日，而靜脈的推斷估計的生效日期為2023年3月21日。

6.截至2022年6月30日，雷區已從線框和塊狀模型中移除。

7.AgEq是根據按1,650美元/盎司Au和21美元/盎司Ag計算的Ag：Au比79.51：1計算的，平均冶金回收率分別為97.9%Au和96.7%Ag，Au和Ag均應支付99.9%。

8.礦產資源包括礦產儲量。

9.所有數字都是四捨五入的。

10.用於現場材料的截止品位(COG)為150 gpt AgEq，用於歷史儲存的截止品位為110 gpt AgEq。由於只讀存儲器是以開採的材料為基礎的，因此沒有對其使用下限品位。

1.11礦產儲量估算

礦物儲量估計數已完成，用於Babicanora和las Chispas地區原地脈狀礦藏的地下開採，以及從歷史和當前作業中提取庫存的地面開採。所有鑽探、測量和分析數據庫均由SilverCrest提供，包括截至2022年6月30日已測量和指示礦產資源的數據。礦產儲量估算如表1-2所示。

表1-2：礦產儲量估算

面積			分類			公噸(K)			Au(GPT)			AG(GPT)			AgEq(GPT)			含Au(Koz)			含銀(Koz)			含AgEq(Koz)
巴比卡諾拉			久經考驗			345			7.03			665			1,224			78			7,382			13,589
			很有可能			2,334			3.9			370			679			292			27,734			50,987
拉斯奇斯帕斯			久經考驗			-			-			-			-			-			-			-
			很有可能			401			3.09			399			645			40			5,152			8,323
巴比卡諾拉+拉斯奇斯帕斯			經過驗證+可能			3,081			4.14			407			736			410			40,269			72,899
只讀存儲器庫存			久經考驗			168			5.56			428			869			30			2,311			4,699
歷史庫存			久經考驗			150			1.14			112			203			6			541			980
總庫存			久經考驗			318			3.47			279			555			36			2,852			5,679
礦產總儲量估算			經過驗證+可能			3,399			4.08			395			719			446			43,121			78,579

備註：

1.礦產儲量是根據《2019年CIM礦產資源和儲量估算最佳實踐指南》和《2014年CIM礦產資源和礦產儲量定義標準》估算的。

2.礦產儲量估計為：礦牀的AgEq全成本COG為372 gpt，開發的AgEq邊際COG為85 gpt AgEq。

3.礦產儲量是根據黃金1650美元/盎司和白銀21.00美元/盎司的長期價格估算的。

4.礦產儲量估算中包括0.5%的政府黃金特許權使用費。

5.庫存價值由SilverCrest提供，約佔礦物儲量盎司的7%。

6.據估計，礦產儲量的最大采礦回收率為95%，並根據巖土技術準則在選定地區減少採礦量。

7.所列礦物儲量包括計劃內和計劃外的貧化。

8.深孔採礦法、充填採礦法和復采采礦法分別採用不計貧化的最小採寬1.5m、3.3m和0.5m。

9.平均冶金回收率為96.7%的銀和97.9%的金。

10.AgEq(Gpt)=(Au(Gpt)*79.51+Ag(Gpt))。AgEq計算考慮了金屬價格、冶金回收率和墨西哥政府的黃金特許權使用費。

11.估計數使用公制單位(米(米)、噸(噸)和總噸位)。金屬含量以金衡盎司(公噸x品級/31.103475)表示。

12.獨立合資格人士不知道任何已知的環境、許可、法律、與所有權有關、税收、社會政治或營銷問題，或任何其他可能對礦產儲量估計產生重大影響的相關問題。

13.由於四捨五入，總數可能無法相加。

1.12採礦方法

1.12.1巖土工程考慮因素

SILL利用RMR76和Q‘巖體分類系統，在Babicanora和las Chispas地區完成了廣泛的地質力學巖心測井和地下繪圖。通過在BAN、BAV和BAM礦脈的巖牀驅動器中繪製地圖，收集了巖體結構數據。通過實地考察、巖心照片和補充的地下繪圖，KP對巖體質量和結構數據進行了審查。

現有的數據已被用於根據空間變異性、礦化帶的接近程度和巖性來定義巖體質量域。典型的巖體質量如表1-3所示。

表1-3：基於RMR76巖體分類的典型巖石質量範圍

靜脈

域

靜脈

即時硬件-固件

遠端HW-FW

北巴比卡諾拉 Babicanora Vista

全

60 好的

60至65歲 好的

70 好的

巴比卡諾拉美因河 巴比卡諾拉蘇爾

低品質區

20至40歲 窮

20%至50% 從貧窮到公平

-

在低質量區域之外

60 好的

55至60 公平

45%至75% 好的

Babicanora Central

低品質區

20 窮

35 窮

-

Babicanora Main(下部)

在低質量區域之外

35 窮

50 公平

80 好的

威廉·泰爾 喬瓦尼 拉斯奇斯帕斯 主要 路易吉

全

60至65歲 好的

65 好的

60至65歲 好的

已使用現有的不連續取向數據來定義結構域。以下領域反映了礦脈和幾個關鍵巖性之間的差異：

·拉斯奇斯帕斯地區-所有礦脈

·Babicanora地區-LAT1(BAC、BAM和BAS)

·Babicanora地區-LAT1(BAN和BAV)

·Babicanora地區-SACTS(所有靜脈)

確定的節理組與礦化平行至次平行，橫切礦化，近水平。並不是每個礦脈都觀察到所有的不連續方向，但總體趨勢是相似的。

向採礦計劃提供了以下巖土設計意見。設計輸入基於巖體質量和結構域、經驗穩定性分析、2D數值模擬、礦山現有經驗以及其他類似項目和礦山的經驗。

·採場尺寸和超挖

·頂柱、窗柱、肋柱和脈間柱的尺寸

·在空區和歷史工作面周圍開採的偏移量和策略

·採場和開發之間的抵銷

·提取順序

·在基墊下臨時恢復基柱的戰略

·地面支持

1.12.2水文考量

HRI於2019年完成了一項水文和水文地質研究。已完成的工作包括：安裝六個壓力探頭來測量流量高程；在三個壓力計中進行用於質量控制目的的水位測量，以驗證SilverCrest的測量結果；在三個壓力計上進行段塞測試；以及在拉斯奇斯帕斯歷史悠久的礦井底部的一個採石場進行水泵測試，該採礦場充滿地下水，是歷史上唯一已知有地下水的地點。2021年鑽了兩個鑽孔並進行了測試，為作業供水。

在監測期間，降雨量不足，無法在六個壓力探頭之間產生任何壓力變化。

水位測量表明，在天然地下水位上方有一處棲息的潛水錶面。地下水位約為900米，潛水面的海拔為1032米。高位潛水地表不會影響歷史上的開採，就採礦計劃而言，也不需要脱水。抽油試驗表明，圍巖滲透率較低。根據抽水試驗結果，估算出拉斯吉斯帕斯地區運行結束時的最大流量為9.4萬L/S。沒有足夠的數據來確定這種流速是否會長期保持。因此，該地區的礦山規劃設計採用了下部降水系統，抽水量為9.4萬L/S；然而，直到礦井壽命後期才需要該抽水系統。

鑽石洞數據庫於2023年進行了審查，與地下水抬高有關的採礦計劃也進行了審查。該地區存在多條斷層，但大多高於地下水位。

由於大多數工作面將高於900毫升的地下水位，地下水流入預計不會對採礦作業造成影響。預計礦井降水活動不會對周圍的常年溪流或谷底造成影響，因為除短期、低降雨量事件期間外，這些溪流或谷底通常是乾燥的。裏奧索諾拉位於拉斯奇斯帕斯行動以西7公里處，被認為距離太遠，不會受到未來任何與地雷有關的抽水的影響。

1.12.3採礦設計與進度

拉斯奇斯帕斯礦化帶包括沿走向和深度的傾角和厚度不同的礦化帶。雖然利用縱向深孔採礦法適當地提取了所有的幾何形狀，但出於巖土工程方面的考慮，還選擇了特定的區域進行挖方和充填開採。此外，Resue採礦在將高品位狹窄礦脈的稀釋降至最低方面的用途有限。目前的現場實踐優先考慮深孔採礦法，目前正在進行研究，以便在地質條件允許的情況下，在整個礦牀中最大限度地利用這種採礦方法。礦區通過三個門户網站進入：聖羅莎、Babicanora Central和拉斯奇斯帕斯門户網站。

深孔縱向撤退採礦法適用於地表條件一般至良好的礦區。根據巖土工程考慮，選擇了15米至18米的深孔採場高度，以及25米的最大走向長度。

不同的挖方和充填採礦方法包括挖方和充填、分層和再採礦法。在地表條件惡劣的礦區，將採用挖方加填築的方法。復採法適用於礦脈厚度較窄的礦區，採用深孔採礦法或分層充填採礦法進行額外貧化會使品位降至下限以下。挖方、填方和回填的水平距離設置為18米，以減少所需的總開發。

該礦山計劃的目標是日產量1200噸，這是通過2023年至2027年期間提高產量實現的。已經建立的Babicanora地區的總開發進度在2023年被限制在30米/天，到2024年第一季度增加到35米/天。拉斯奇斯帕斯地區的總開發進度限制在5米/天，單頭推進，增加到總限制14米/天，多頭。

該礦每年365天，每天兩次12小時輪班。有三名合同開發、生產和維護人員，計劃30天工作/15天休息。合同礦山工作人員和管理人員的工作時間分別為20天和10天，提供每週7天的服務，而錫礦管理人員和技術部門大多每週工作5天，在週末提供服務。

礦井服務包括通風、礦井降水、礦井供水、電力、提供膠結填石、壓縮空氣、燃料、地面和地下通信網絡、爆炸物儲存和搬運以及人員和材料運輸。所有主要的機械維護都在現有車間的地面上進行。巨型鑽機、生產鑽機和錨杆鑽機將在未來的3個地下維修服務區進行維修。地下工作場所的小型維護和緊急工作正由流動維護人員進行。

1.13回收方法

根據運營結果，Ausenco用於處理各種飼料等級的設計達到或超過了設計預期。加工廠位於礦場，從幾個不同的礦化礦脈接收混合飼料。該工廠的主要工藝設計標準是：

·主要設備設計的額定日產量為1,250噸/日，通過對粉碎電路的擴展，能夠容納最高1,750噸/日的新增產能。

·加工廠正在實現或超過70%的破碎迴路可用性。

·該加工廠包括半自磨(SAG)、浮選、浮選精礦和尾礦流的獨立氰化浸出迴路、美林-克羅迴路、氰化物銷燬和尾礦處理設施，總體利用率高於91.3%的設計值：

·SAG設計值(Axb)為41，BWI為19.4千瓦時/噸，足以成功處理未來的材料。

·設計的磁頭等級為8 gpt Au和800 gpt Ag，能夠處理高達13 gpt Au和1,300 gpt Ag的峯值磁頭品位，高於成功處理未來材料所需的水平。

目前的運營策略通常繞過了浮選、精礦浸出和氰化物脱毒電路。加工廠正在使用散裝浸出迴路，以~1,500 ppm的CN進行整個礦石的浸出。總體回收率仍然很高，過濾尾礦滲濾池中的弱酸可分解氰化物(CNwad)水平遠低於國際氰化物管理規範(ICMC)的限值。氰化物脱毒電路已被改造為將溶液處理為處理溶液或漿液，並按要求運行，以將滲濾池濃度保持在ICMC限值以下。圖1-3顯示了加工廠當前運行的整體工藝流程圖。

加工廠的總運行功率在3.8至4.6兆瓦之間，具體取決於正在運行的電路。為從地下礦山、淡水(風暴)池塘、索諾拉河谷或其任何組合供應的原水做了準備，以待供應和需求。在加工廠中，儘可能使用過程水或無水溶液，以最大限度地減少淡水消耗。飲用水來自原水箱中無沉澱物的水，在分配或運往現場之前進行處理。加工廠當前運營的消耗品包括生石灰、氰化鈉、硝酸鉛、氧氣、絮凝劑、混凝劑、硅藻土、鋅粉、硫酸銅、阻垢劑和助熔劑。

圖1-3：總體流程圖

資料來源：奧森科，2023年。

1.14項目基礎設施

1.14.1引言

採礦和加工作業的現有基礎設施包括：

·地下礦山，包括入口(3個)、坡道和通風口

·道路：主要通路、工地通路、過橋、取礦場運輸道路、過濾尾礦儲存設施運輸道路、廢石儲存設施運輸道路和爆炸物通路

·導流和集水渠道、涵洞和圍堵結構

·工地正門和警衞室(2)

·住宿營地

·電力和供水分配

·倉庫和卡車商店、辦公室、醫療診所和託兒所

·爆炸物雜誌

·加工廠

·控制室

·DoréRoom

·化驗實驗室(場外設施)

·試劑儲存設施

·水處理廠

·礦化庫存和WRSFs

·過濾尾礦儲存設施(Ftsf)

·核裝置儲存設施

·危險廢物臨時儲存設施

·探索核心棚屋。

圖1-4顯示了站點佈局。

圖1-4：站點佈局

資料來源：奧森科，2023年。

1.14.2廢石儲存設施

兩個廢石儲存設施(WRSF#1和#2)的總容量約為1.0公噸，預計將足以作為臨時設施儲存開發廢物，然後將其歸還用作採空區的巖石填充物。

1.14.3礦石庫存

礦化材料庫存的容量約為0.35公噸，並按品位(或粘土含量)進行隔離堆放。這些礦石庫存位於破碎機的西邊。

1.14.4過濾尾礦儲存設施

根據採礦計劃，採用了過濾尾礦儲存設施(Ftsf)，限制了可用的建築材料，並避免了在大壩後面儲存常規泥漿尾礦的相關風險。尾礦經過濃縮、過濾，然後用卡車運送到ftsf。設計了兩個設施來儲存大約4.5公噸的尾礦。East FTSF的設計能力可存儲多達3.1公噸的過濾尾礦。鑑於LOM目前的估計產量，預計將有大約150至200 kt的過濾尾礦儲存在西部ftsf，該ftsf將在LOM結束時建造。

設施設計的總坡度為2.8：1(H：V)，板凳之間的坡度為2.2：1(H：V)，最大高度約為56米(從起始扶壁的最低部分到乾式煙囱的最大標高)。現有的East FTSF位於加工廠東北方向530米處，佔地約101,932平方米。

Ftsf設計包括接觸式集水渠道、接觸式集水池/蓄水池、次排水收集系統和通路。建造了非接觸式引水渠道，以減少ftsf地區產生的地表接觸水量。

1.14.5動力和燃料

電力從國家電網通過架空電力線提供給現場，額定電壓為8.5MVA，33千伏。與電網的連接是通過納科扎裏·德加西亞變電站進行的，該變電站距離核電站83公里。

採礦設備、工藝和輔助設施所需的柴油由承包商臨時提供。位於加工廠附近的永久配電系統已經建成，並將在收到必要的許可證後使用。

1.14.6陣營

拉斯奇斯帕斯行動行動配備了一個可容納500個牀位的住宿營地。該營地與國家電網相連，並配備了能夠處理整個電力負荷的應急發電機組。該營地由飲用水處理廠和污水處理廠提供服務。垃圾在現場收集，並在亞利桑普市垃圾處理設施中處理。

所有客房均為單人間，包括一張牀、衞生間、空調和淋浴。營地配備了廚房和餐飲設施，以支持24小時運營、洗衣、維修營地商店和小吃區。營地還包括一個健身房、一個多功能運動場、一個娛樂設施、燒烤區和一個小教堂。

1.14.7水管理

拉斯奇斯帕斯行動所需的水根據需要作為地下水從地下礦山脱水和/或從索諾拉河谷地下水供應。拉斯奇斯帕斯行動的設計包括引水功能，將降水和地下水從行動基礎設施中轉移出來，並將其引導到自然接收溪流中，以最大限度地減少接觸水的產生。該佈局還包括集水池，以收集產生的任何接觸水，並存儲來自地下工作場所的任何多餘水，以便可以回收用於加工廠使用。拉斯奇斯帕斯行動預計不會有任何水排放。

1.15市場研究和合同

拉斯希斯帕斯礦場生產的多雷金條具有不同的金和銀含量以及不同的金銀比例，這主要取決於在任何給定時間加工的原料的相應金銀品位。在預計的LOM上，金屬含量預計為0.5%-1.5%金和85%-95%銀，其餘雜質。在2022年期間，SilverCrest與黃金和白銀的買家和精煉商進行了接觸，並做出了必要的安排，以安全地運輸、提煉和出售多利。

黃金和白銀很容易在世界各地的許多市場上出售，市場價格根據需求確定。

用於財務分析的金屬定價是根據對各種金屬價格來源的考慮而商定的。這包括對銀行和金融機構一致的價格預測、現貨價格的三年往績平均值和當前現貨價格的審查。基本情況經濟模型的金屬定價為：

·每金衡盎司1800美元的應付金價

·銀價為23.00美元/金衡盎司。

於報告生效日期，本公司已簽訂經營拉斯基斯帕斯所需的合同。這些合同和協議包括但不限於鑽井、地下采礦、炸藥、電力、消耗品供應、餐飲和營地管理、安全、人員運輸和煉油等合同。定期審查和談判這些合同，以確保它們保持競爭力，並符合墨西哥類似環境下項目的行業規範。

1.16環境研究、許可和社會或社區影響

1.16.1環境考慮因素

與拉斯奇斯帕斯行動有關的環境研究已提交給墨西哥環境和自然資源部(SEMARNAT)，包括對周圍氣候、植物、動物、空氣質量、噪音以及地表水和地下水質量的物理和生物評估。這些信息每年都會更新和報告。此外，2021年還與氣候相關財務披露工作隊(氣候披露工作隊)協調進行了實際氣候風險評估，以評估和了解關鍵風險。

LLA正在進行一項全面的巖石質量特徵研究，目的是評估酸性巖石排水和廢石中金屬浸出的可能性。根據礦牀的巖性特徵選擇的樣本正在由加拿大SGS Lakefield進行處理，分析將由專業顧問進行，初步結果將於2023年公佈。這項工作將補充已經完成的關於低濃度潛在可浸出金屬和沒有酸性巖石排水(ARD)的研究。

拉斯奇斯帕斯行動沒有已知的因歷史採礦和加工作業而產生的環境責任。自2019年以來，LLA一直在進行土壤和水的環境特徵研究，最初是在向SEMARNAT報告的基線研究中，隨後作為監測方案的一部分定期進行。目前還沒有確定任何環境責任。

1.16.2準許考慮事項

LLA已經成功地滿足了SEMARNAT的要求，即進行一系列研究，以支持為拉斯奇斯帕斯作業的勘探、建設和運營頒發環境許可證。LLA獲得了所有關鍵許可證，確保拉斯奇斯帕斯作業的法律和環境合規，包括勘探、建設、開採階段、用水、改變土地使用、廢物產生、排放和加工廠。

一條被SEMARNAT授權對環境產生積極影響的中壓輸電線路於2022年4月開發並投入運營。Tetuachi大橋於2021年設計和建造，以確保雨季安全跨越索諾拉河，並獲得科納瓜的批准。

LLA擁有開採和使用國家地下水用於工業開採的特許權，該特許權由Conawa於2020年10月授予，有效期為10年(可再生)。LLA還在加工廠的閉路設計下運行，不需要廢水排放許可證。洛杉磯有一項在SEMARNAT註冊的危險廢物管理計劃。

法律援助局還持有SEDENA頒發的購買、使用和儲存爆炸物的一般許可證，並計劃增加購買和儲存能力。最後，2022年9月從SEMARNAT獲得的環境運營許可證允許在拉斯基斯帕斯作業，整合之前獲得的所有許可證。授予的許可證有不同的期限，從一年到無限期限不等。所有許可證將按要求續期。

1.16.3環境管理計劃

LLA在拉斯基斯帕斯行動實施全面的環境監測計劃，其中包括對環境噪聲、空氣質量、地下水和地表水質量、飲用水分析和沉積物中重金屬的常規研究，並向SEMARNAT提交年度報告。《水管理計劃》通過監測開採和消耗情況確保有效利用水資源，並避免浪費排放做法。第三方專家正在更新水平衡，以改善資源優化。空氣質量管理計劃包括一項緩解交通造成的懸浮粉塵的計劃，包括季度粉塵採樣、道路灌溉、速度控制和移動設備的預防性維護，所有這些措施都向SEMARNAT報告。

1.16.4浪費方面的考慮

拉斯奇斯帕斯行動自2019年以來一直在SEMARNAT登記為危險廢物產生者。現場有一個倉庫，用於管理和處置廢物，包括承包商產生的廢物，廢物處理由SEMARNAT授權的供應商處理。法律援助局還在索諾拉州生態和可持續發展委員會(CEDES)登記為特殊處理廢物(非危險)的生產者，這些廢物可以回收或再循環，並由國家授權的公司清除。國土安全部每年向賽德斯提交關於這種廢物的產生和處置的半年度報告。來自拉斯奇斯帕斯行動營地和辦公設施的所有灰水都被引到一個廢水處理廠，每天處理多達90立方米；這些處理後的水用於道路灌溉，以抑制灰塵和綠化重新造林的地區。

1.16.5社會和社區考慮因素

索諾拉山谷是一個孤立的社區，位於一個地形崎嶇的地區。截至2023年3月，拉斯基斯帕斯行動人員共有908人(拉馬拉達公司的327名僱員和581名承包商)。15%的人員是索諾拉山谷的本地人員，總數的99%來自墨西哥各地。SilverCrest積極接觸了四個主要的Ejido集團，其中三個集團將受到採礦作業的影響(Ejido Bamori、Ejido Arizpe和Ejido Sinoquipe)，第四個集團(Ejido Los Hoyos)受到Los Hoyos電力線的影響。社區參與和關係管理在SilverCrest的運營中起着至關重要的作用。因此，保持不斷的對話，並定期與影響地區內的社區舉行會議，包括四個主要的ejido團體。審查了對土著居民的影響。拉斯奇斯帕斯行動方圓10公里內沒有土著居民。

一項社會基線研究和一項實質性評估強調了社區內的主要關切，包括缺水、環境安全、當地基礎設施和就業機會。Silvercrest針對這些關切建立了社區溝通戰略和申訴機制，並承諾在五年內(2022-2026)提供150萬美元用於改善當地的水利基礎設施。此外，該公司是索諾蘭礦業集羣的一部分，分享社區關係和負責任的採礦方面的最佳實踐。

該公司是ImPulso Koria的主要贊助商之一，ImPulso Koria是一個專注於當地基礎設施、教育和醫療保健的非營利性組織。此外，SilverCrest還成立了一家牧場企業Babicanora AGRícola del Noroust S.A de C.V(BAN)，強調他們對當地經濟的參與和對當地社區的承諾。

1.16.6關閉注意事項

總體上按照適用的墨西哥標準和世界糧食計劃署在類似項目方面的經驗編制了一份概念性關閉計劃。根據墨西哥法律，採礦可根據概念性關閉計劃啟動，詳細的關閉計劃將在作業後期制定。

地雷行動方案編寫了拉斯奇斯帕斯行動關閉費用概念性估算，使用了從《2021年財務報告》獲得的資料、現有設施和地貌的無人機圖像、詳細工程第一階段ftsf設計資料、在該地區從事類似項目的當地承包商的分項費用數據庫，以及從世界糧食計劃在關閉地雷方面的經驗得出的假設。估計費用約為680萬美元。關閉費用假定是在停產和隨後的七年監測期之後大約三年內發生的。

1.17持續資本和運營成本

1.17.1持續資本成本估算

LOM的持續資本成本總計219.9萬美元，詳見表1-4。

表1-4：LOM持續資本成本摘要(百萬美元)

歷年			LOM			2023			2024			2025			2026			2027			2028			2029			2030
生產年份						1			2			3			4			5			6			7			8
U/G礦用開發			176			24.3			33.2			31.8			32.8			28.6			21.4			1.8			1.7
U/G礦用基礎設施			28.3			8.9			5.6			2.6			6.1			1.7			2.1			1.2			0.03
加工廠			6.2			1.8			1.3			1.6			0.5			0.5			0.5			-			-
乾式堆放尾礦			3.2			-			2.9			-			-			-			0.3			-			-
G&A(包括移動電話)			6.7			4.1			1			0.3			0.3			0.3			0.3			0.3			-
總計			219.9			39.2			44.1			36.2			39.7			31.1			24.7			3.3			1.7

1.17.2估計的填海和關閉費用

為關閉費用預留了680萬美元，計劃在停產後的三年內支出。任何要求SilverCrest逐步關閉或發行現金債券的法規變化，都將影響這些現金流的時機。

加工廠和地面基礎設施沒有假定殘值。也有人認為CFE將接受輸電線的所有權，這在墨西哥很常見。

1.17.3運營成本估算

LOM的平均運營成本估計為每加工一噸168.18美元。運營成本被定義為包括採礦、加工和併購成本在內的全部直接運營成本。採礦成本估計為每噸加工99.59美元(每噸開採108.04美元)。待加工的材料包括已有庫存的已開採礦石。表1-5顯示了業務成本的彙總細目。

表1-5：運營成本彙總

面積			LOM平均運營成本
挖掘*($/t已處理)			99.59
進程($/t已處理)			47.21
G&A($/t已處理)			21.39
總LOM運營成本($/t處理)			168.18

注：*包括採場發展，但不包括資本化的地下發展。由於四捨五入，總數可能無法相加。

1.18經濟分析

税前和税後經濟分析是在貼現現金流模型的基礎上完成的，貼現率為5%。該分析使用2023年第一季度恆定(實際)美元，拉斯基斯帕斯行動的現金流是按年度建模的。

該模型假設生產期為八年，包括2023-2030年。應當指出，加工廠平均日產量1,200噸受到開採率的限制，而不是受日產量為1,250噸的加工廠設計的限制。

經濟模型的基礎是黃金價格為1800美元/盎司，白銀價格為23.00美元/盎司。作為經濟分析基礎的煉油條款是基於SilverCrest與其第三方煉油商支付的實際平均成本。運費條款也是以實際運費為基礎的。

應納税所得額是按土地價格表上30%的税率估算的。

經濟分析表明，在所採用的假設條件下，該礦山計劃具有正經濟效益。按5%折扣率計算的拉斯基斯帕斯業務税後淨現值估計為549.9美元。表1-6顯示了拉斯基斯帕斯業務的經濟分析摘要。

表1-6：經濟分析摘要

拉斯奇斯帕斯礦場對金屬定價和回收率/品級最為敏感。品位敏感性反映了對金屬價格的敏感性。

1.19解釋和結論

根據報告中討論的假設和參數，拉斯奇斯帕斯行動顯示出積極的經濟效益。

1.19.1風險

1.19.1.1礦產資源估算

鑽探樣本間距因礦脈而異，根據基於鑽芯樣本間距和品位變異性的置信度來分配礦產資源估計的分類。風險與礦產資源估計的所有分類有關，尤其是與推斷的礦產資源估計有關。

礦產資源估計線框(>150 gpt AgEq)相對於代表性數量以及隨後的估計噸位和金屬含量可能存在中等偏高的風險。這種潛在的偏向可能是線框延伸到較低等級(

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