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美國
證券交易委員會
華盛頓特區 20549
表單
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的季度報告 |
在截至的季度期間
或者
根據1934年《證券交易法》第13條或第15(d)條提交的過渡報告 |
在從到的過渡期內
委員會文件編號:
(註冊人的確切姓名如其章程所示)
(州或其他司法管轄區 公司或組織) | (美國國税局僱主 證件號) | |
(主要行政辦公室地址) | (郵政編碼) |
註冊人的電話號碼,包括區號:(
根據該法第12(b)條註冊的證券:
每個班級的標題 | 交易品種 | 註冊的每個交易所的名稱 | ||
納斯達克股票市場有限責任公司 ( |
用勾號指明註冊人 (1) 是否在過去 12 個月內(或在要求註冊人提交此類報告的較短時間內)提交了 1934 年《證券交易法》第 13 條或第 15 (d) 條要求提交的所有報告,以及 (2) 在過去的 90 天內是否受到此類申報要求的約束。
用勾號指明註冊人是否在過去 12 個月(或在要求註冊人提交此類文件的較短時間內)以電子方式提交了根據第 S-T 法規 405(本章第 232.405 節)要求提交的所有交互式數據文件。
用複選標記指明註冊人是大型加速申報人、加速申報人、非加速申報人、小型申報公司還是新興成長型公司。參見《交易法》第12b-2條中 “大型加速申報人”、“加速申報人”、“小型申報公司” 和 “新興成長型公司” 的定義。
☒ | 加速過濾器 | ☐ | |
非加速過濾器 | ☐ | 規模較小的申報公司 | |
新興成長型公司 |
如果是新興成長型公司,請用勾號註明註冊人是否選擇不使用延長的過渡期來遵守根據《交易法》第 13 (a) 條規定的任何新的或修訂的財務會計準則。☐
用複選標記表明註冊人是否為空殼公司(定義見《交易法》第12b-2條)。是的
截至2024年3月1日已發行的普通股數量,面值每股0.0001美元:
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FUELCELL ENERGY, INC.
表格 10-Q
目錄
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| 頁面 | ||
---|---|---|---|---|
第一部分-財務信息 | ||||
第 1 項。 | 財務報表。 | 3 | ||
截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 10 月 31 日的合併資產負債表。 | 3 | |||
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月的合併運營報表和綜合虧損表。 | 4 | |||
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月的合併權益變動表。 | 5 | |||
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月的合併現金流量表。 | 6 | |||
合併財務報表附註。 | 7 | |||
第 2 項。 | 管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析。 | 19 | ||
第 3 項。 | 關於市場風險的定量和定性披露。 | 42 | ||
第 4 項。 | 控制和程序。 | 43 | ||
第二部分-其他信息 | ||||
第 1 項。 | 法律訴訟。 | 44 | ||
第 1A 項。 | 風險因素。 | 44 | ||
第 2 項。 | 未註冊的股權證券銷售和所得款項的使用。 | 44 | ||
第 3 項。 | 優先證券違約。 | 44 | ||
第 4 項。 | 礦山安全披露。 | 44 | ||
第 5 項。 | 其他信息。 | 45 | ||
第 6 項。 | 展品。 | 46 | ||
簽名 | 48 |
2
目錄
第一部分財務信息
第 1 項。財務報表
FUELCELL ENERGY, INC.
合併資產負債表
(未經審計)
(金額以千計,股票和每股金額除外)
1月31日 | 10月31日, | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
資產 | ||||||
流動資產: | ||||||
現金和現金等價物,不受限制 | $ | | $ | | ||
限制性現金和現金等價物-短期 | | | ||||
投資-短期 | - | | ||||
應收賬款,淨額 | | | ||||
未開單應收賬款 | | | ||||
庫存 | | | ||||
其他流動資產 | | | ||||
流動資產總額 | | | ||||
限制性現金和現金等價物-長期 | | | ||||
庫存-長期 | | | ||||
項目資產,淨額 | | | ||||
財產、廠房和設備,淨額 | | | ||||
經營租賃使用權資產,淨額 | | | ||||
善意 | | | ||||
無形資產,淨額 | | | ||||
其他資產 | | | ||||
總資產 (1) | $ | | $ | | ||
負債和股東權益 | ||||||
流動負債: | ||||||
長期債務的當前部分 | $ | | $ | | ||
經營租賃負債的流動部分 | | | ||||
應付賬款 | | | ||||
應計負債 | | | ||||
遞延收入 | | | ||||
流動負債總額 | | | ||||
長期遞延收入和客户存款 | | | ||||
長期經營租賃負債 | | | ||||
長期債務和其他負債 | | | ||||
負債總額 (1) | | | ||||
可贖回的B系列優先股(清算優先股為美元) | | | ||||
總權益: | ||||||
股東權益: | ||||||
普通股($ | | | ||||
額外的實收資本 | | | ||||
累計赤字 | ( | ( | ||||
累計其他綜合虧損 | ( | ( | ||||
庫存股,普通股,按成本計算 ( | ( | ( | ||||
遞延補償 | | | ||||
股東權益總額 | | | ||||
非控股權益 | | | ||||
權益總額 | | | ||||
負債總額、可贖回的B系列優先股和總權益 | $ | | $ | |
(1) | 截至2024年1月31日和2023年10月31日,可變權益實體(“VIE”)的合併資產為 $ |
見合併財務報表附註。
3
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FUELCELL ENERGY, INC.
合併經營報表和綜合虧損表
(未經審計)
(金額以千計,股票和每股金額除外)
截至1月31日的三個月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
收入: | ||||||
產品 | $ | - | $ | | ||
服務 | | | ||||
世代 | | | ||||
先進的技術 | | | ||||
總收入 | | | ||||
收入成本: | ||||||
產品 | | | ||||
服務 | | | ||||
世代 | | | ||||
先進的技術 | | | ||||
收入總成本 | | | ||||
毛利(虧損) | ( | | ||||
運營費用: | ||||||
管理和銷售費用 | | | ||||
研究和開發費用 | | | ||||
成本和支出總額 | | | ||||
運營損失 | ( | ( | ||||
利息支出 | ( | ( | ||||
利息收入 | | | ||||
其他(支出)收入,淨額 | ( | | ||||
所得税準備金前的虧損 | ( | ( | ||||
所得税準備金 | - | ( | ||||
淨虧損 | ( | ( | ||||
歸屬於非控股權益的淨虧損 | ( | ( | ||||
歸屬於FuelCell Energy, Inc.的淨虧損 | ( | ( | ||||
B系列優先股分紅 | ( | ( | ||||
歸屬於普通股股東的淨虧損 | $ | ( | $ | ( | ||
基本和攤薄後的每股虧損: | ||||||
歸屬於普通股股東的每股淨虧損 | $ | ( | $ | ( | ||
基本和攤薄後的加權平均已發行股數 | | |
截至1月31日的三個月 | |||||||
| 2024 |
| 2023 | ||||
淨虧損 | $ | ( | $ | ( | |||
其他綜合損失: | |||||||
外幣折算調整 | | | |||||
綜合損失總額 | $ | ( | $ | ( | |||
歸屬於非控股權益的全面虧損 | ( | ( | |||||
歸因於 FuelCell Energy, Inc. 的綜合虧損 | $ | ( | $ | ( | |||
4
目錄
FUELCELL ENERGY, INC.
綜合權益變動表
(未經審計)
(金額以千計,股票金額除外)
普通股 | |||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 |
| 金額 |
| 額外 |
| 累積的 |
| 累積的 |
| 財政部 |
| 已推遲 | 股東權益總額 | 非控股權益 |
| 總計 | ||||||||||||
餘額,2023 年 10 月 31 日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
普通股發行,非員工薪酬 | | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
根據福利計劃發行的股票,扣除限制性股票獎勵歸屬時繳納的税款 | | — | ( | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
基於股份的薪酬 | — | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
優先股息 — B系列 | — | — | ( | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
外幣折算的影響 | — | — | — | — | | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
遞延薪酬的調整 | ( | — | — | — | — | ( | | — | — | — | |||||||||||||||||||
出售非控股權益所得的捐款 | — | — | — | — | — | — | — | — | | | |||||||||||||||||||
向非控股權益分配 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||
歸屬於非控股權益的淨虧損 | — | — | — | | — | — | — | | ( | — | |||||||||||||||||||
淨虧損 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
餘額,2024 年 1 月 31 日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | |
普通股 |
| ||||||||||||||||||||||||||||
| 股份 |
| 金額 | 額外 |
| 累積的 |
| 累積的 |
| 財政部 |
| 已推遲 |
| 股東權益總額 |
| 非控股權益 |
| 股東權益總額 | |||||||||||
餘額,2022 年 10 月 31 日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | | $ | | ||||||||||
普通股發行,非員工薪酬 | | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
根據福利計劃發行的股票,扣除限制性股票獎勵歸屬時繳納的税款 | | — | ( | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
基於股份的薪酬 | — | — | | — | — | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
優先股息 — B系列 | — | — | ( | — | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
外幣折算的影響 | — | — | — | — | | — | — | | — | | |||||||||||||||||||
遞延薪酬的調整 | ( | — | — | — | — | ( | | — | — | — | |||||||||||||||||||
可贖回非控股權益的重新分類 | — | — | — | — | — | — | — | — | | | |||||||||||||||||||
向非控股權益分配 | — | — | — | — | — | — | — | — | ( | ( | |||||||||||||||||||
歸屬於非控股權益的淨虧損 | — | — | — | | — | — | — | | ( | — | |||||||||||||||||||
淨虧損 | — | — | — | ( | — | — | — | ( | — | ( | |||||||||||||||||||
餘額,2023 年 1 月 31 日 | | $ | | $ | | $ | ( | $ | ( | $ | ( | $ | | $ | | $ | |
| $ | |
見合併財務報表附註。
5
目錄
FUELCELL ENERGY, INC.
合併現金流量表
(未經審計)
(金額以千計)
截至1月31日的三個月 | |||||||
| 2024 |
| 2023 | ||||
來自經營活動的現金流: | |||||||
淨虧損 | $ | ( | $ | ( | |||
為使淨虧損與經營活動中使用的淨現金相一致而進行的調整: | |||||||
基於股份的薪酬 | | | |||||
折舊和攤銷 | | | |||||
財務債務的非現金利息支出 | | | |||||
衍生品合約的未實現虧損 | | - | |||||
運營租賃成本 | | | |||||
經營租賃付款 | ( | ( | |||||
未實現的外匯損失 | | | |||||
其他,淨額 | | | |||||
運營資產減少(增加): | |||||||
應收賬款 | | | |||||
未開單應收賬款 | ( | ( | |||||
庫存 | ( | ( | |||||
其他資產 | ( | ( | |||||
運營負債減少: | |||||||
應付賬款 | ( | ( | |||||
應計負債 | ( | ( | |||||
遞延收入 | | ( | |||||
用於經營活動的淨現金 | ( | ( | |||||
來自投資活動的現金流: | |||||||
資本支出 | ( | ( | |||||
項目資產支出 | ( | ( | |||||
持有至到期債務證券的到期日 | | - | |||||
購買持有至到期的債務證券 | ( | ( | |||||
由(用於)投資活動提供的淨現金 | | ( | |||||
來自融資活動的現金流: | |||||||
償還債務和融資債務 | ( | ( | |||||
與為股票計劃發行的普通股相關的費用 | | | |||||
出售非控股權益所得的捐款 | | - | |||||
向非控股權益分配 | ( | ( | |||||
支付與股權獎勵淨股結算相關的税款 | ( | ( | |||||
支付優先股息 | ( | ( | |||||
由(用於)融資活動提供的淨現金 | | ( | |||||
外幣匯率變動對現金的影響 | | | |||||
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加(減少) | | ( | |||||
現金、現金等價物和限制性現金——期初 | | | |||||
現金、現金等價物和期末限制性現金 | $ | | $ | | |||
現金、現金等價物和限制性現金的對賬 | |||||||
現金和現金等價物,不受限制 | $ | | $ | | |||
限制性現金和現金等價物-短期 | | | |||||
限制性現金和現金等價物-長期 | | | |||||
現金、現金等價物和限制性現金總額 | $ | | $ | | |||
補充現金流披露: | |||||||
已支付的現金利息 | $ | | $ | | |||
非現金融資和投資活動: | |||||||
營業租賃負債的確認 | - | | |||||
承認經營租賃使用權資產 | - | | |||||
從庫存到項目資產的非現金重新分類 | | - | |||||
應計購買的固定資產,現金將在下一個期間支付 | | | |||||
項目資產的應計購置,現金將在下一期間支付 | | |
見合併財務報表附註。
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目錄
FUELCELL ENERGY, INC.
合併財務報表附註
(未經審計)
(表格金額以千計,股份和每股金額除外)
注意事項 1.業務性質和陳述基礎
FuelCell Energy, Inc.(及其子公司 “公司”、“FuelCell Energy”、“我們” 或 “我們的”)總部位於康涅狄格州丹伯裏,是通過我們的專有燃料電池技術提供對環境負責的分佈式基本負荷能源平臺解決方案的全球領導者。如今,我們提供的商業技術可以生產清潔電力、熱能、清潔氫氣和水,還能夠回收和捕獲碳以供利用和/或封存,具體取決於產品配置和應用。我們還繼續投資於產品開發和商業化技術,這些技術有望增強我們平臺通過固體氧化物技術提供氫氣和長期氫基儲能的能力,並進一步增強我們現有平臺的碳捕集解決方案。
FuelCell Energy專注於推進可持續的清潔能源技術,以解決世界上在能源獲取、安全性、彈性、可靠性、可負擔性、安全和環境管理方面的一些最關鍵的挑戰。作為全球領先的專有燃料電池技術平臺製造商,FuelCell Energy具有獨特的優勢,能夠為全球客户提供適用於工商業企業、公用事業、政府、市政當局和社區的可持續產品和解決方案。
演示基礎
隨附的未經審計的合併財務報表是根據美國證券交易委員會(“SEC”)關於中期財務信息的規章制度編制的。因此,它們並不包含美利堅合眾國普遍接受的會計原則(“GAAP”)為完整財務報表所要求的所有信息和腳註。管理層認為,公允列報公司截至2024年1月31日和2023年10月31日的財務狀況以及截至2024年和2023年1月31日的三個月的經營業績所必需的所有正常和經常性調整均已包括在內。所有公司間賬户和交易均已取消。
根據公認會計原則編制的財務報表中通常包含的某些信息和腳註披露已被壓縮或省略。截至2023年10月31日的資產負債表來自該日的經審計的財務報表,但不包括GAAP要求的完整財務報表的所有信息和腳註。這些財務報表應與公司截至2023年10月31日的財政年度的財務報表及其附註一起閲讀,後者包含在公司先前向美國證券交易委員會提交的10-K表年度報告中。所列中期的經營業績不一定代表任何其他過渡期或整個財政年度的預期業績。
整合原則
未經審計的合併財務報表反映了我們的賬目和業務以及我們擁有控股財務權益的子公司的賬目和業務。我們使用定性方法來評估每個可變利益實體(“VIE”)的合併要求,這些可變利益實體(“VIE”)是附註3中進一步描述的税收股權合夥企業。“税收股權融資。”這種方法側重於確定我們是否有權指導税收股權合夥企業中影響其經濟表現最嚴重的活動,以及我們是否有義務吸收損失或有權獲得可能對税收股權合夥企業具有重大意義的福利。在所有期限內,我們都確定我們是所有税收股權合夥企業的主要受益者。我們會持續評估我們的税收股權合作伙伴關係,以確保我們繼續成為主要受益者。
估算值的使用
根據公認會計原則編制財務報表和相關披露要求管理層做出估算和假設,以影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的披露。估算值用於核算收入確認、租賃使用權資產和負債、過剩、流動緩慢和過時的庫存、產品保修應計、服務協議的應計虧損、基於股份的薪酬支出、可疑賬目備抵金、折舊和
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目錄
攤銷、商譽減值和在建研發無形資產、長期資產(包括項目資產)減值、衍生品估值和意外開支。定期審查估計數和假設,修訂的影響將在確定必要的時期內反映在合併財務報表中。由於估算中固有的不確定性,未來時期的實際結果可能與這些估計值有所不同。
流動性
我們的主要現金來源是銷售產品和項目的收益、發電收入、與第三方簽訂的研發和服務協議、通過公開股權發行出售普通股以及債務、項目融資和税收貨幣化交易的收益。我們利用這筆現金加速固體氧化物平臺的商業化,發展分離和捕獲碳的新能力,開發和建設項目資產,投資資本改善和擴大業務,進行研發,償還現有未償債務,滿足我們的其他現金和流動性需求。
截至2024年1月31日,非限制性現金和現金等價物總額為美元
該公司不時根據其公開市場銷售協議(定義見附註11)發行和出售股票。“股東權益”)。在截至2024年1月31日的季度中,
在2023財年第四季度,公司完成了與富蘭克林公園基礎設施有限責任公司的子公司富蘭克林公園2023 FCE税收股票基金有限責任公司(“富蘭克林公園”)的税收股權融資交易
在截至2024年1月31日的三個月中,公司完成了技術改進計劃,使格羅頓項目(定義見本文其他地方)達到其額定容量,格羅頓項目的設計額定產量為
我們認為,我們的無限制現金和現金等價物、合同積壓的預期收入以及短期限制性現金的發放,減去未來十二個月的預期支出,將足以使公司能夠自這些財務報表發佈之日起至少一年的時間內履行其義務。
迄今為止,我們的業務尚未實現盈利,也沒有從運營中獲得持續的正現金流。公司2024財年和長期的未來流動性將取決於其(i)在預算範圍內及時完成當前正在進行的項目,(ii)增加其發電運營投資組合中的現金流,包括滿足及時開始運營新項目所需的條件,按照最低績效保障運營其發電運營組合以及根據收入預期運營其發電運營組合,(iii)為項目建設獲得融資以及擴大製造業,(iv)在項目建成後獲得永久融資,(v)增加訂單和合同量,這將帶來額外的產品銷售、服務協議和生產收入;(vii)根據當前和未來的先進技術合同獲得研發資金並獲得報酬;(viii)成功將其固體氧化物、氫氣和碳捕集平臺商業化;(viii)實施固體氧化物產品製造產能擴張,(ix)降低產品成本必要的為了實現盈利經營,(x)管理營運資金和公司的無限制現金餘額,(xi)進入資本市場,通過出售債務和股權證券、可轉換票據和其他股票掛鈎工具籌集資金。
8
目錄
我們一直在評估加速公司增長、進入新市場、將新產品商業化以及實現產能擴張的不同手段。因此,公司可能會不時考慮並簽訂以下一項或多項協議:談判的金融交易、少數股權投資、合作企業、技術共享、轉讓或其他技術許可安排、合資企業、夥伴關係、收購或其他商業交易,其目的在於地域或製造業擴張和/或新產品或技術開發和商業化,包括通過我們的碳酸鹽和固體氧化物平臺及儲存和碳生產氫氣捕獲、封存和利用技術。
我們的商業模式需要大量的外部融資安排,並滿足此類安排的條件,才能建設和部署我們的項目,以促進我們的業務增長。該公司已將出售普通股籌集的資金用於擴大其項目組合。隨着這些項目開始商業運營,尤其是在2022年8月通過《通貨膨脹降低法》的情況下,公司還利用並預計將繼續利用長期債務和税收股權融資(例如售後回租交易、合夥企業翻轉交易以及合格投資和生產税收抵免的貨幣化和/或轉讓)為其項目資產組合融資。公司還可能尋求私募債務證券,為其項目資產組合融資。任何此類融資的收益如果獲得,都可能使公司能夠將資本再投資回業務併為其他項目提供資金。將來,我們還可能尋求在債務和股票市場上獲得更多融資。如果我們無法在需要時以可接受的條件獲得融資,或者我們或貸款人可以接受的條件,如果我們不滿足融資安排的條件,如果我們的支出超過批准的項目融資,如果項目成本超過公司可以融資的金額,或者我們沒有產生足夠的收入或獲得足夠滿足公司需求的資本,則我們可能需要減少或減緩計劃支出、裁員、出售資產、尋求替代融資並採取其他措施,其中任何措施都可以對我們的財務狀況和運營造成重大不利影響。
注意事項 2.最近的會計聲明
最近通過的會計指南
最近沒有通過的會計指導。
最近的會計指導尚未生效
2023年11月,財務會計準則委員會(“FASB”)發佈了指導方針,以改善應申報的分部披露要求,主要是通過加強對重大分部支出的披露。此外,該指南加強了臨時披露要求,闡明瞭實體可以披露多個分部損益衡量標準的情況,為擁有單一可報告分部的實體提供了新的分部披露要求,幷包含了其他披露要求。該指南的目的是使投資者能夠更好地瞭解實體的整體表現並評估潛在的未來現金流。該指南對2023年12月15日之後開始的財政年度以及2024年12月15日之後開始的財政年度內的過渡期有效。允許提前收養。我們目前正在評估新指南將對我們的合併財務報表產生的影響。
2023年12月,財務會計準則委員會發布了指導方針,通過提供信息來更好地評估實體的運營、相關税收風險、税收籌劃和運營機會如何影響其税率和未來現金流前景,從而加強所得税披露。將需要對年度有效税率對賬進行更多披露,包括符合量化門檻的特定類別和進一步分類的對賬項目。此外,將要求披露所得税支出以及向聯邦、州、地方和外國司法管轄區支付的款項。該指導對2024年12月15日之後開始的財政年度和過渡期有效。我們目前正在評估新指南將對我們的合併財務報表產生的影響。
注意事項 3.税收股權融資
德比税收股權融資交易
自德比項目在截至2024年1月31日的三個月內投入運營以來,我們已開始根據假設的賬面價值清算(“HLBV”)方法將利潤和虧損分配給非控股權益。在截至2024年1月31日的三個月中,歸屬於非控股權益的淨虧損總額為美元
9
目錄
當時德比項目尚未投入運營。因此,該公司尚未根據HLBV方法向非控股權益分配利潤或虧損。在截至2024年1月31日的三個月中,公司向富蘭克林公園優先分配了1美元的回報
格羅頓税收股權融資交易
公司於2021年8月完成了與華西銀行股份有限公司(“華美銀行”)的税收股權融資交易
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月中,歸屬於格羅頓站FuelCell Holdco, LLC(收購擁有格羅頓項目的項目公司股權的合夥企業)非控股權益的淨虧損 總計 $
Yaphank 税收股權融資交易
公司於2021年11月完成了與富蘭克林公園基礎設施有限責任公司的子公司可再生能源投資者有限責任公司(“REI”)的税收股權融資交易,該交易涉及
這筆交易是以合夥關係的形式進行的。在這種合夥關係翻轉結構下,成立了合夥企業,在本例中為YTBFC Holdco, LLC(“Yaphank Partnership”),目的是從公司的全資子公司FuelCell Energy Finance II, LLC手中收購Yaphank燃料電池園有限責任公司的所有未償股權,後者又擁有LIPA Yaphank項目,也是購電協議和所有項目協議的當事方。REI在Yaphank合夥企業中持有A類單位,該公司的一家子公司持有B類單位。
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月期間,公司向房地產投資信託基金優先分配收益為美元
注意事項 4.收入確認
合約餘額
截至2024年1月31日和2023年10月31日,合同資產為美元
截至2024年1月31日和2023年10月31日的合同負債為美元
應付給客户的對價
截至2023年10月31日,該公司已錄得美元
10
目錄
先進技術收入 — EMTEC聯合開發協議和鹿特丹試點項目採購訂單
2023年5月,公司與埃克森美孚技術與工程公司(前身為埃克森美孚研究與工程公司)(“EMTEC”)簽訂了第二份書面協議,根據該協議,公司同意投資未來在位於荷蘭鹿特丹的埃克森美孚煉油廠進行碳捕集技術的演示(此類演示,即 “鹿特丹項目”)的條件已於2023年4月得到滿足因此,公司將確認美元
2024 年 1 月 31 日,公司收到了一份價值為 $ 的採購訂單
剩餘的履約義務
剩餘履約義務是未履行或部分未履行的合同交易總價格的總金額。截至2024年1月31日,公司的剩餘履約義務總額為:美元
注意事項 5.投資—短期
該公司在2023財年開始投資美國國債。美國國債被歸類為持有至到期的證券,按攤銷成本入賬。有
注意事項 6.庫存
截至2024年1月31日和2023年10月31日,庫存(當前和長期)包括以下庫存(以千計):
1月31日 | 10月31日, | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
原材料 | $ | | $ | | ||
在制工作 (1) | | | ||||
庫存 | | | ||||
庫存-當前 | ( | ( | ||||
庫存-長期 (2) | $ | | $ | |
(1) | Work-in-Process 包括用於構建典型模塊或模塊組件的庫存標準組成部分,這些模塊或模塊組件將用於未來的項目資產建設或發電廠訂單,或根據公司的服務協議使用。 |
(2) | 長期庫存包括合同要求分離的模塊,以用作特定項目資產的交換模塊。 |
原材料主要包括各種鎳粉和鋼、用於生產電池堆的各種其他成分以及為工廠平衡而購買的組件。在制庫存包括建造燃料電池堆和模塊所產生的材料、人工和管理費用,燃料電池堆和模塊是電力平臺的子組件。
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目錄
注意事項 7.項目資產
截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 10 月 31 日,項目資產包括以下內容(以千計):
1月31日 | 10月31日, | 估計的 | ||||||
| 2024 |
| 2023 |
| 有用生活 | |||
項目資產 — 運營 | $ | | $ | | ||||
累計折舊 | ( | ( | ||||||
項目資產 — 運營,淨額 | | | ||||||
項目資產 — 在建工程 | | | ||||||
項目資產,淨額 | $ | | $ | |
這些項目資產的估計使用壽命為
截至2024年1月31日和2023年10月31日的項目資產還包括賬面價值為美元的設施
長期項目資產產生的項目建設成本在合併現金流量表中列為投資活動。
註釋 8.商譽和無形資產
截至2024年1月31日和2023年10月31日,該公司的商譽為美元
收購Versa的無形資產是一種無限期的在制研發無形資產,用於與開發固體氧化物燃料電池固定發電相關的累積研發工作。截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月期間,與布里奇波特燃料電池項目相關的無形資產的攤銷費用均為美元
下表彙總了截至2024年1月31日和2023年10月31日公司無形資產的賬面價值(以千計):
截至 2024 年 1 月 31 日 |
| 總金額 |
| 累積的 |
| 淨額 | |||
過程中的研究和開發 | $ | | $ | - | $ | | |||
布里奇波特 PPA | | ( | | ||||||
總計 | $ | | $ | ( | $ | | |||
截至2023年10月31日 |
| 總金額 |
| 累積的 |
| 淨額 | |||
過程中的研究和開發 | $ | | $ | - | $ | | |||
布里奇波特 PPA | | ( | | ||||||
總計 | $ | | $ | ( | $ | |
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目錄
註釋 9.應計負債
截至2024年1月31日和2023年10月31日的應計負債包括以下內容(以千計):
1月31日 | 10月31日, | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
應計工資和員工福利 (1) | $ | | $ | | ||
應付給客户的對價 (2) | | | ||||
應計服務協議和 PPA 成本 (3) | | | ||||
應計法律、税收、專業和其他費用 | | | ||||
應計負債 | $ | | $ | |
(1) | 該賬户中的餘額表示兩個期間的應計工資單、工資税和應計獎金。該賬户的減少與截至2024年1月31日的應計獎金減少有關,這是由於2024年1月支付了根據2023年管理激勵計劃獲得的獎金。 |
(2) | 餘額表示應付豐田作為應計負債的淨金額,根據豐田HPPA的條款,該負債將隨着時間的推移從豐田的氫氣銷售賬單中減少。 |
(3) | 應計服務協議成本包括服務協議的應計損失 $ |
注意事項 10.租約
公司簽訂了使用房地產、車輛、信息技術設備和某些其他設備的經營租賃協議。我們從一開始就確定一項安排是否包含租約,也就是商定合同條款和協議規定可強制執行的權利和義務的日期。經營租賃會計的影響包含在公司合併資產負債表中的運營租賃使用權資產、經營租賃負債和長期經營租賃負債中。該公司目前沒有融資租約。
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月期間,每個月的運營租賃費用均為美元
截至2024年1月31日,經營租賃負債的未貼現到期日如下(以千計):
| 正在運營 |
| ||
到期年份 1 | $ | | ||
到期年份 2 | | |||
第 3 年到期 | | |||
到期年份 4 | | |||
第 5 年到期 | | |||
此後 | | |||
未貼現的租賃付款總額 | | |||
減去估算的利息 | ( | |||
折扣後的租賃付款總額 | $ | |
注意 11。 股東權益
2022年公開市場銷售協議
2022年7月12日,公司與傑富瑞集團有限責任公司、B.Riley Securities, Inc.、巴克萊資本公司、BMO資本市場公司、美銀證券公司、Canaccord Genuity LLC、花旗集團環球市場公司、摩根大通證券有限責任公司和Loop Capital Markets LLC簽訂了公開市場銷售協議(“公開市場銷售協議”),內容涉及公司可能根據的市場發行計劃,不時提供和銷售至
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目錄
2024 年,該公司的銷售額約為
截至 2024 年 1 月 31 日,大約
註釋 12.可贖回優先股
公司有權發行最多
B 系列優先股
截至 2024 年 1 月 31 日,該公司已經
註釋 13.每股虧損
每股基本虧損和攤薄虧損的計算方法如下(以千計,股票和每股金額除外):
截至1月31日的三個月 | ||||||
2024 | 2023 |
| ||||
分子 | ||||||
歸屬於FuelCell Energy, Inc.的淨虧損 | $ | ( | $ | ( | ||
B系列優先股分紅 | ( | ( | ||||
歸屬於普通股股東的淨虧損 | $ | ( | $ | ( | ||
分母 | ||||||
已發行普通股的加權平均值—基本 | | | ||||
稀釋性證券的影響 (1) | - | - | ||||
已發行普通股的加權平均值——攤薄 | | | ||||
普通股股東每股淨虧損——基本 | $ | ( | $ | ( | ||
普通股股東每股淨虧損——攤薄後 (1) | $ | ( | $ | ( |
(1) | 由於上述每個時期普通股股東的淨虧損,攤薄後的每股虧損是在不考慮潛在的稀釋工具的情況下計算的,因為這些工具的納入本來會產生反稀釋作用。截至2024年1月31日和2023年1月31日,未計入攤薄後每股虧損計算的潛在攤薄證券如下: |
1月31日 | 1月31日 | ||||||
| 2023 |
| 2022 | ||||
購買普通股的未決期權 | | | |||||
未歸屬的限制性股票單位 | | | |||||
| | ||||||
潛在稀釋性證券總額 | | |
註釋 14.限制性現金
截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 10 月 31 日,有 $
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目錄
某些銀行要求和合同的信用證。
1月31日 | 10月31日, | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
未清信用證的現金限制 (1) | $ | | $ | | ||
Crestmark 售後回租交易的現金限制 | | | ||||
與OPCo融資機制相關的還本付息和績效準備金 | | | ||||
與優先和次級反向槓桿貸款機制相關的還本付息和績效準備金 | | | ||||
其他 | | | ||||
限制性現金總額 | | | ||||
限制性現金和現金等價物——短期 (2) | ( | ( | ||||
限制性現金和現金等價物——長期 | $ | | $ | |
(1) | 截至2024年1月31日的未償信用證將在2029年10月之前的不同日期到期。 |
(2) | 短期限制性現金和現金等價物是預計將在資產負債表日起十二個月內發放並歸類為非限制性現金的金額。 |
註釋 15.債務
截至2024年1月31日和2023年10月31日,債務包括以下內容(以千計):
1月31日 | 10月31日, | |||||
| 2024 |
| 2023 | |||
康涅狄格州綠色銀行貸款(次級反向槓桿貸款工具) | $ | | $ | | ||
自由銀行定期貸款協議(高級反向槓桿貸款工具) | | | ||||
合併銀行貸款(高級反向槓桿貸款工具) | | | ||||
售後回租交易的融資義務 | | | ||||
康涅狄格州貸款 | | | ||||
— | | |||||
OPCo 融資機制 | | | ||||
遞延融資成本 | ( | ( | ||||
債務和融資債務總額 | | | ||||
長期債務和融資債務的當前部分 | ( | ( | ||||
長期債務和融資義務 | $ | | $ | |
OPCo融資機制利率互換—公允價值調整
公司與OPCo融資工具(定義見本文其他地方)相關的利率互換在每個報告期均按其公允價值入賬,由此產生的收益/虧損記入其他收入/支出。利率互換是二級資產/負債,因為其價值可以根據基礎利率的觀測值來確定。截至2024年1月31日的三個月的公允價值調整導致虧損美元
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目錄
註釋 16.福利計劃
長期激勵計劃
董事會定期批准長期激勵計劃,其中包括與公司普通股價格掛鈎的基於績效的獎勵以及時間分配獎勵。作為長期激勵計劃的一部分授予的獎勵均不包括任何等值股息或其他股東權利。在獲得獎勵的範圍內,可以由公司選擇以等值的股票或現金進行結算。
2024 財年長期激勵計劃獎勵:
2023年12月11日,公司董事會(“董事會”)批准了根據公司2024財年長期激勵計劃(“LTI計劃”)發放的某些獎勵。LTI計劃是一項子計劃,由根據公司2018年綜合激勵計劃發放的獎勵組成。LTI計劃的參與者是高級管理層的成員。LTI計劃下的獎勵由兩個部分組成:
1) | 相對股東總回報率(“TSR”)績效份額單位(“PSU”)。在截至2024年1月31日的三個月內授予的PSU將在截至2026年10月31日的績效期內獲得,但在授予之日三週年之前,將繼續遵守基於服務的歸屬要求。相對股東總回報率的業績衡量標準是2023年10月31日至2026年10月31日公司股東總回報率相對於羅素2000指數的股東總回報率。薪酬委員會將相關股東總回報率的績效評估標準定為公司相對於羅素2000股東總回報率的業績評估標準,獎勵校準為 |
2) | 限時股票單位(“RSU”)。 在截至2024年1月31日的三個月內授予的限時限制性股票單位的歸屬率為 -授予之日前三個週年紀念日各佔RSU總數的三分之一。 |
2023年12月11日,
除了授予高級管理層的獎勵外,在截至2024年1月31日的三個月中,董事會還共授予了
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目錄
基於股份的薪酬
基於股份的薪酬反映在合併運營報表和綜合虧損報表中,如下所示(以千計):
截至1月31日的三個月 | ||||||
| 2024 |
| 2023 | |||
收入成本 | $ | | $ | | ||
管理和銷售費用 | | | ||||
研發費用 | | | ||||
$ | | $ | |
限制性股票單位,包括績效股票單位
下表彙總了截至2024年1月31日的三個月中我們的RSU活動:
限制性股票單位 |
| 股份 |
| 加權平均公允價值 | ||
截至 2023 年 10 月 31 日仍未付清 | | $ | | |||
已批准-有時間限制的 RSU(1) | | | ||||
既得 | ( | | ||||
被沒收 | ( | | ||||
截至 2024 年 1 月 31 日的未繳税款 | | $ | |
(1) | 該總數僅包括限時限制性股份,不包括本説明上文討論的臨時限制性股票單位或臨時PSU。 |
注意事項 17.承諾和意外開支
服務協議
根據其服務協議的規定,公司提供維護、監控和維修客户發電廠以達到最低運行水平的服務。根據此類服務協議的條款,特定的發電廠必須在規定的期限內達到最低運行產出。如果最低產量低於合同要求,則公司可能會受到性能處罰和/或可能需要維修或更換客户的燃料電池模塊。
購電協議
根據公司PPA的條款,客户同意以議定的價格從公司的燃料電池發電廠購買電力。電費通常是客户當前和預計的未來電網電價的函數。作為發電廠的所有者或承租人,公司負責維護、監控和維修發電廠所需的所有運營成本。根據某些協議,公司還負責採購燃料,通常是天然氣或沼氣,以運行發電廠。此外,根據某些PPA的條款,如果公司不滿足某些績效要求,公司可能會受到績效處罰。
項目燃料暴露
我們針對發電運營組合中的項目資產和在建項目資產的某些PPA使我們面臨燃油價格波動的風險,以及無法採購所需數量的燃料和缺乏可用的替代燃料來源的風險。我們力求使用以下策略來降低燃料風險:(i)我們的PPA中的燃料成本補償機制,以允許儘可能轉移燃料成本(全部或部分),我們已經這樣做了
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目錄
對天然氣或其他商品定價的基本看法,並尋求商業上可用的手段來減少大宗商品的風險. 如果公司無法以有利的經濟條件獲得燃料,則可能會產生減值費用。
該公司在2023財年第四季度根據先前的正常購買正常銷售合同對某些天然氣的購買進行了淨結算,這導致了按市值計價會計的變化。該公司錄得了 $
其他
截至2024年1月31日,該公司的無條件收購承諾總額為美元
法律訴訟
公司不時參與法律訴訟,包括但不限於監管程序、索賠、調解、仲裁和訴訟,這些程序源於其正常業務過程(“法律訴訟”)。儘管公司無法保證此類法律訴訟的結果,但管理層目前認為,此類法律訴訟的個人或總體結果不會對公司的合併財務報表產生重大不利影響,公司的合併財務報表中也沒有計入與這些事項有關的重大款項。
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第 2 項。管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析
前瞻性陳述
本10-Q表季度報告包含公司認為是1995年《私人證券訴訟改革法》(“PSLRA”)所指的 “前瞻性陳述” 的陳述。本10-K表格中除歷史事實陳述以外的所有陳述,包括有關公司未來財務狀況、經營業績、計劃、目標、預期、未來業績、業務運營和業務前景的陳述,均為前瞻性陳述。諸如 “期望”、“預期”、“估計”、“目標”、“打算”、“計劃”、“相信”、“預測”、“應該”、“尋求”、“將”、“可能”、“可能”、“可能”、“可能”、“預測” 等詞語以及此類詞語的類似表述和變體旨在識別前瞻性陳述,這些詞語與本聲明一同包括在內,以遵守為目的符合 PSLRA 的安全港條款。前瞻性陳述既不是歷史事實,也不是對未來表現的保證。相反,此類陳述僅基於我們對未來的信念、期望和假設。因此,實現前瞻性陳述中表達的事項涉及固有的風險和不確定性。除其他外,此類聲明涉及以下內容:(i) FuelCell Energy, Inc.及其子公司對燃料電池技術和產品的開發和商業化以及此類產品的市場;(ii) 我們正在進行的項目的預計完成時間;(iii)我們的業務計劃和戰略;(iv)我們預計運營的市場;(v) 預期的經營業績,例如收入增長和收益;(vi)我們認為我們有足夠的流動性為未來12個月的業務運營提供資金;(vii)根據先進技術合同提供的未來融資;(viii)未來的項目融資,包括投資者的股權和債務投資以及商業銀行的整體金融市場狀況;(ix)我們實現銷售計劃、製造能力擴張的能力計劃、市場準入和市場擴張目標和成本削減目標。
本報告中包含的前瞻性陳述受已知和未知的風險和不確定性影響,這些風險和不確定性可能導致實際業績和未來事件與前瞻性陳述中列出或設想的結果存在重大差異,包括但不限於我們在截至2023年10月31日財年的10-K表年度報告以及以下標題為 “第1A項” 的部分中描述的風險。風險因素” 以及以下風險和不確定性:與產品開發和製造相關的總體風險;總體經濟狀況;可能影響項目融資的利率變化;供應鏈中斷;公用事業監管環境的變化;公用事業行業和配置為碳捕集或碳分離的分佈式發電、分佈式氫氣和燃料電池發電廠市場的變化;可能對我們的項目產生不利影響的大宗商品價格的潛在波動;可用性政府對替代能源技術的補貼和經濟激勵措施;我們遵守美國聯邦、州和外國政府法律法規以及納斯達克股票市場上市規則的能力;快速的技術變革;競爭;我們的投標無法轉換為合同或合同無法轉化為收入的風險;我們產品的市場接受度;自願或根據美國普遍接受的會計原則的要求採取的會計政策或做法的變化(“美國公認會計原則”);影響我們的流動性狀況和財務狀況的因素;政府撥款;政府和第三方隨時終止開發合同的能力;政府對我們的某些專利行使 “進入” 權的能力;我們成功在國際上推銷和銷售產品的能力;我們開發新產品以實現長期收入目標的能力;我們實施戰略的能力;我們的減少能力我們均衡的能源成本,並交付我們的總體成本削減戰略;我們保護知識產權的能力;訴訟和其他訴訟;我們的新產品無法按預期實現商業化的風險,或者如果是,我們沒有足夠的能力滿足需求的風險;我們對額外融資的需求和可用性;我們從運營中產生正現金流的能力;我們償還長期債務的能力;我們增加平臺產出和壽命以及滿足平臺性能要求的能力我們的合同;我們的擴大客户羣和維持與最大客户和戰略業務盟友關係的能力;對流行病、傳染病或健康流行病(包括新型冠狀病毒(“COVID-19”)的擔憂、威脅或後果,以及由此產生的供應鏈中斷、清潔能源需求的變化、對客户資本預算和投資計劃的影響以及對我們產品需求的影響。
我們無法向您保證:我們將能夠滿足我們的任何開發或商業化計劃;我們的任何新產品或技術一旦開發出來,將在商業上取得成功;我們的發電廠將在商業上取得成功;我們將能夠獲得融資或籌集資金以實現我們的商業計劃;政府將
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撥出我們在政府合同下預期的資金;政府不會行使終止任何或全部政府合同的權利;或者我們將能夠實現此處包含的任何其他前瞻性陳述中預期的任何其他結果。
投資者請注意,前瞻性陳述並不能保證未來的表現,涉及風險和不確定性,其中許多風險和不確定性超出了我們的控制能力,由於本文討論的各種因素,實際業績可能與前瞻性陳述中的預測存在重大差異。我們在本報告中做出的任何前瞻性陳述均僅基於我們目前獲得的信息,並且僅代表截至發表之日。我們沒有義務公開更新可能不時發表的任何前瞻性陳述,無論是書面還是口頭陳述,無論是由於新信息、未來發展還是其他原因。
管理層對財務狀況和經營業績的討論和分析是對所附財務報表和腳註的補充,以幫助我們瞭解我們的財務狀況、財務狀況的變化和經營業績。財務報表和相關披露的編制要求管理層做出估計和假設,這些估計和假設會影響報告的資產、負債、收入和支出金額,或有資產負債的披露,以及管理層對公司履行未來十二個月到期義務的能力的評估。實際結果可能與這些估計有所不同。估算值用於核算收入確認、租賃使用權資產和負債、服務協議的應計虧損、過剩、流動緩慢和過時的庫存、產品保修應計、服務協議的應計虧損、基於股份的薪酬支出、可疑賬款備抵額、折舊和攤銷、商譽和在建研發無形資產減值、長期資產(包括項目資產)減值、衍生品估值以及突發事件。定期審查估計數和假設,修訂的影響將在確定必要的時期內反映在合併財務報表中。由於估算中固有的不確定性,未來時期的實際結果可能與這些估計值有所不同。以下討論應與我們向美國證券交易委員會(“SEC”)提交的截至2023年10月31日財年的10-K表年度報告中包含的信息一起閲讀。除非另有説明,否則術語 “公司”、“FuelCell Energy”、“我們” 和 “我們的” 是指FuelCell Energy, Inc.及其子公司。所有表格中的美元金額均以千為單位。
概述
FuelCell Energy總部位於康涅狄格州丹伯裏,是通過我們的專有燃料電池技術提供對環境負責的分佈式基本負荷能源平臺解決方案的全球領導者。如今,我們提供的商業技術可以生產清潔電力、熱能、清潔氫氣和水,還能夠回收和捕獲碳以供利用和/或封存,具體取決於產品配置和應用。我們還繼續投資於產品開發和商業化技術,這些技術有望增強我們平臺通過固體氧化物技術提供氫氣和長期氫基儲能的能力,並進一步增強我們現有平臺的碳捕集解決方案。
FuelCell Energy專注於推進可持續的清潔能源技術,以解決世界上在能源獲取、安全性、彈性、可靠性、可負擔性、安全和環境管理方面的一些最關鍵的挑戰。作為全球領先的專有燃料電池技術平臺製造商,FuelCell Energy具有獨特的優勢,能夠為全球客户提供適用於工商業企業、公用事業、政府、市政當局和社區的可持續產品和解決方案。
總部位於康涅狄格州的FuelCell Energy成立於1969年,當時是一家紐約公司,以合同為基礎提供應用研發服務。我們於 1992 年完成首次公開募股,並於 1999 年在特拉華州重新註冊成立。我們於 2003 年開始商業銷售固定式燃料電池發電廠。
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操作結果
管理層使用各種關鍵績效指標來評估我們的經營業績和現金流,包括與前期相比的收入和內部預測、我們的產品成本和成本削減計劃的結果以及運營現金的使用。“經營業績” 和 “流動性和資本資源” 部分對此進行了討論。經營業績是根據美國普遍接受的會計原則(“GAAP”)列報的。
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月的比較
收入和收入成本
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月,我們的收入和收入成本如下:
截至1月31日的三個月 | 改變 | ||||||||||
(千美元) |
| 2024 |
| 2023 |
| $ |
| % | |||
總收入 | $ | 16,691 | $ | 37,073 | $ | (20,382) | (55)% | ||||
收入總成本 | 28,416 | 31,836 | (3,420) | (11)% | |||||||
毛利(虧損) | $ | (11,725) | $ | 5,237 | $ | (16,962) | 324% | ||||
毛利率 | (70.2)% | 14.1% |
截至2024年1月31日的三個月,總收入為1,670萬美元,較去年同期的3,710萬美元減少了2,040萬美元。截至2024年1月31日的三個月,收入成本為2,840萬美元,較去年同期的3180萬美元減少了340萬美元。下文討論了產品收入、服務協議收入、發電收入和先進技術合同收入的變化。
產品收入
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月,我們的產品收入和相關成本如下:
截至1月31日的三個月 | 改變 | ||||||||||
(千美元) |
| 2024 |
| 2023 |
| $ |
| % | |||
產品收入 | $ | - | $ | 9,095 | $ | (9,095) | 不適用 | ||||
產品收入成本 | 2,391 | 1,029 | 1,362 | 132% | |||||||
產品收入的總(虧損)利潤 | $ | (2,391) | $ | 8,066 | $ | (10,457) | 130% | ||||
產品收入毛利率 | 不適用 | 88.7% |
截至2024年1月31日的三個月,沒有產品收入,而截至2023年1月31日的三個月為910萬美元。我們在2021年12月與浦項能源有限公司及其子公司韓國燃料電池有限公司(“肯德基”)達成的和解協議(“和解協議”)包括額外購買14個模塊(肯德基在2022財年購買的20個模塊外)的選擇權。該選項包括與模塊延長保修義務相關的實質性權利。截至2022年12月31日到期日,肯德基尚未行使該期權,因此,該公司確認了截至2023年1月31日的三個月中910萬美元的產品收入,這是行使期權後分配給該重大權利的對價。
截至2024年1月31日的三個月,產品收入成本增加了140萬美元,達到240萬美元,而去年同期為100萬美元。截至2024年1月31日的三個月,製造業差異主要與產量和未吸收的管理費用有關,總額約為220萬美元,而截至2023年1月31日的三個月約為110萬美元。
在截至2024年1月31日的三個月中,我們在康涅狄格州託靈頓的製造工廠的年化產量約為33.2兆瓦(“兆瓦”),而截至2023年1月31日的三個月,年化產量為38.2兆瓦。
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服務協議收入
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月,服務協議收入和相關成本如下:
截至1月31日的三個月 | 改變 | ||||||||||
(千美元) |
| 2024 |
| 2023 |
| $ |
| % | |||
服務協議收入 | $ | 1,617 | $ | 13,882 | $ | (12,265) | (88)% | ||||
服務成本協議收入 | 1,888 | 10,945 | (9,057) | (83)% | |||||||
服務協議收入的總(虧損)利潤 | $ | (271) | $ | 2,937 | $ | (3,208) | 109% | ||||
服務協議收入毛利率 | (16.8)% | 21.2% |
截至2024年1月31日的三個月,服務協議收入從截至2023年1月31日的三個月的1,390萬美元下降了1,230萬美元,至160萬美元。在截至2024年1月31日的三個月中,服務協議收入下降的主要原因是該季度沒有模塊交換。在截至2023年1月31日的三個月中,康涅狄格州伍德布里奇的工廠進行了模塊交換,該工廠最初於2017財年實現商業運營,韓國南方電力公司在韓國擁有的工廠進行了模塊交換,後者於2018財年實現商業運營。
截至2024年1月31日的三個月,服務協議收入從截至2023年1月31日的三個月的1,090萬美元下降了910萬美元,至190萬美元。服務協議成本收入包括維護和運營成本以及模塊交換成本。下降反映了成本的降低,因為在截至2024年1月31日的三個月中沒有模塊交換。
截至2024年1月31日的三個月,服務協議收入的總虧損為30萬美元,低於截至2023年1月31日的三個月的290萬美元毛利。截至2024年1月31日的三個月,總毛利率為(16.8%),而去年同期的毛利率為21.2%。在截至2024年1月31日的三個月中,毛利率有所下降,這主要是由於該季度缺乏模塊交易所,以及去年同期包括根據利潤率更高的服務協議進行的模塊交換。
該公司在2023財年完成了為期多年的機隊升級,由於在機隊升級期間部署了更長壽命的模塊,現在正進入更短的模塊更換週期。因此,我們預計,與2023財年相比,2024財年的服務協議收入將減少。該公司目前預計要到2024財年第四季度才會進行任何模塊交換。
發電收入
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月,發電收入和相關成本如下:
截至1月31日的三個月 | 改變 | ||||||||||
(千美元) |
| 2024 |
| 2023 |
| $ |
| % | |||
發電收入 | $ | 10,493 | $ | 9,557 | $ | 936 | 10% | ||||
發電成本收入 | 20,894 | 16,602 | 4,292 | 26% | |||||||
發電收入的總損失 | $ | (10,401) | $ | (7,045) | $ | (3,356) | (48)% | ||||
發電收入毛利率 | (99.1)% | (73.7)% |
截至2024年1月31日的三個月,發電收入總額為1,050萬美元,較截至2023年1月31日的三個月確認的960萬美元收入增加了90萬美元。這一增長反映了豐田項目產生的50萬美元收入,該項目在截至2024年1月31日的三個月內投入運營,以及位於康涅狄格州德比的14.0兆瓦德比燃料電池項目和2.8兆瓦的SCEF燃料電池項目(統稱為 “德比項目”)產生的210萬美元收入,這兩個項目均於2023年12月投入運營,但由於常規維護活動導致產量下降而其他工廠的收入減少所抵消。截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月的發電收入反映了根據我們的電力購買協議(“PPA”)和出售可再生能源信貸產生的電力的收入.
截至2024年1月31日的三個月,發電成本收入總額為2,090萬美元,而截至2023年1月31日的三個月為1,660萬美元。發電成本收入的總體增長與增長有關
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目錄
安裝的車隊規模,豐田項目和德比項目在截至2024年1月31日的三個月內實現商業運營,以及在截至2024年1月31日的三個月中在圖萊裏和格羅頓項目進行的維護活動。這兩個時期都包括與豐田項目相關的建築和天然氣支出成本,截至2024年1月31日的三個月中,該費用為350萬美元,而截至2023年1月31日的三個月為760萬美元。在截至2024年1月31日的三個月中,公司與天然氣購買合同相關的按市值計價虧損了190萬美元。上一年度沒有可比虧損,因為該公司在2023財年第四季度將其名稱從正常購買的正常銷售改為正常銷售,這是由於根據先前的正常購買正常銷售合同對某些天然氣購買進行了淨結算,這導致了按市值計價會計的變化。發電成本收入包括截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月分別約680萬美元和420萬美元的折舊和攤銷.
我們目前有四個存在燃料採購風險的項目,即需要採購可再生天然氣(“RNG”)的豐田項目,以及我們的14.0兆瓦和2.8兆瓦的德比項目,以及我們在亞普漢克長島的7.4兆瓦項目(“亞普漢克項目”),這些項目需要天然氣,但沒有直通機制。豐田項目已經簽訂了為期兩年(至2025年5月)的燃料供應合同。已經為14.0兆瓦和2.8兆瓦的德比項目簽訂了為期六年(截至2029年10月)的燃料供應合同。我們目前正在為7.4兆瓦的Yaphank項目簽訂一份為期七年(至2028年9月)的合同。如果市場和信貸條件允許,公司將尋求延長這些合同的期限。如果公司無法以有利的經濟條件獲得燃料,則可能會導致德比項目資產或Yaphank項目資產產生減值費用,並對豐田項目資產產生進一步的費用。
截至2024年1月31日,我們的發電運營投資組合中有62.8兆瓦的運營發電廠,高於2023年1月31日的43.7兆瓦,其中包括德比項目和豐田項目,均於2023年12月投入運營。
先進技術合同收入
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月,先進科技的合同收入和相關成本如下:
截至1月31日的三個月 | 改變 | ||||||||||
(千美元) |
| 2024 |
| 2023 |
| $ |
| % | |||
先進技術合同收入 | $ | 4,581 | $ | 4,539 | $ | 42 | 1% | ||||
先進技術合同收入成本 | 3,243 | 3,260 | (17) | (1)% | |||||||
先進技術合同的毛利 | $ | 1,338 | $ | 1,279 | $ | 59 | 5% | ||||
先進技術合同毛利率 | 29.2% | 28.2% |
截至2024年1月31日的三個月,Advanced Technologies的合同收入從截至2023年1月31日的三個月的450萬美元略有增長至460萬美元。與截至2023年1月31日的三個月相比,在截至2024年1月31日的三個月中,根據我們與埃克森美孚技術與工程公司(前身為埃克森美孚研究與工程公司)(“EMTEC”)的聯合開發協議確認的Advanced Technologies合同收入增加了約10萬美元,截至2024年1月31日的三個月,根據政府合同和其他合同確認的收入減少了約10萬美元。2024財年第一季度的Advanced Technologies合同收入還包括從EMTEC和埃克森美孚公司的子公司Esso Nederland B.V.(“Esso”)收到的採購訂單所產生的收入。
截至2024年1月31日的三個月,先進技術合同收入的成本為320萬美元,而去年同期為330萬美元。
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月,Advanced Technologies的合同創造了130萬美元的毛利。毛利略有增長的主要原因是,與截至2023年1月31日的三個月相比,截至2024年1月31日的三個月中,在截至2024年1月31日的三個月中,收入增加,政府和其他合同確認的成本降低。
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管理和銷售費用
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月,管理和銷售費用分別為1,640萬美元和1,500萬美元。截至2024年1月31日的三個月中,管理和銷售費用高於截至2023年1月31日的三個月,這主要是由於支持銷售、營銷和業務擴張的員工人數增加導致薪酬支出增加。
研究和開發費用
截至2024年1月31日的三個月,研發費用增加到1,440萬美元,而截至2023年1月31日的三個月,研發費用為1,270萬美元。增長主要是由於與去年同期相比,公司與固體氧化物發電和電解平臺以及碳分離和碳回收解決方案相關的持續商業開發工作的支出增加,包括勞動力和材料支出。
運營損失
截至2024年1月31日的三個月,運營虧損為4,250萬美元,而截至2023年1月31日的三個月,運營虧損為2,250萬美元。這一增長主要是由截至2024年1月31日的三個月總虧損增加1,700萬美元和運營費用增加310萬美元推動的。
利息支出
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月,利息支出分別為230萬美元和150萬美元。截至2024年1月31日的三個月的利息支出包括於2023年5月簽訂的OpCo融資工具(定義見本文其他地方)的利息、於2023年8月簽訂的優先反向槓桿貸款機制和次級反向槓桿貸款額度(均定義見本文其他地方)的利息,以及Crestmark售後回租交易的利息。截至2023年1月31日的三個月的利息支出包括與銷售回租交易失敗的財務義務相關的利息,以及與2023年5月終止的布里奇波特燃料電池項目相關的貸款的利息。
利息收入
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月,利息收入分別為410萬美元和340萬美元。截至2024年1月31日的三個月的利息收入代表貨幣市場投資和美國國債的利息。
其他(支出)收入,淨額
截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月,其他(支出)收入淨額分別為(370萬美元)和49,000美元。截至2024年1月31日的三個月的支出與OPCo融資機制利率互換衍生品的350萬美元虧損有關,這是由於擔保隔夜融資利率(“SOFR”)下降了約100個基點所致。
所得税準備金
儘管我們在韓國繳納了國外所得税和預扣税,但由於我們的淨營業虧損歷史,我們已經有好幾年沒有繳納聯邦或州所得税了。截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月,所得税準備金分別為0萬美元和60萬美元。
B 系列優先股股息
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月期間,我們5%的B系列累計可轉換永久優先股(“B系列優先股”)的每股股息為80萬美元。
歸屬於非控股權益的淨收益
歸屬於非控股權益的淨收益是根據假設賬面價值清算(“HLBV”)方法將利潤和損失分配給非控股權益的結果。HLBV 是一種以資產負債表為導向的方法
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在結構複雜時應用權益會計方法,例如我們與東西方銀行股份有限公司(“華美銀行”)、可再生能源投資者有限責任公司(“REI”)和富蘭克林公園2023 FCE税收股權基金有限責任公司(“富蘭克林公園”)的税收股權融資的反向結構。
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月中,格羅頓項目與華美銀行的税收股權融資交易中,歸屬於非控股權益的淨虧損分別為360萬美元和290萬美元。
在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月中,與REI進行的LIPA Yaphank項目税收股權融資交易中,歸屬於非控股權益的淨(虧損)收益分別為30萬美元和40萬美元。
在截至2024年1月31日的三個月中,德比項目與富蘭克林公園的税收股權融資交易中,歸屬於非控股權益的淨虧損總額為2,070萬美元。虧損主要是由歸因於2023納税年度的非控股權益的投資税收抵免(“ITC”)造成的。ITC減少了非控股權益對HLBV瀑布中假設清算收益的索賠,並且是非經常性的。清算收益的減少推動了截至2024年1月31日的三個月的虧損. 由於德比項目於2024財年第一季度開始運營,截至2023年1月31日的三個月中沒有可比的淨虧損。
歸屬於普通股股東的淨虧損和普通股每股淨虧損
歸屬於普通股股東的淨虧損是該期間的淨虧損減去B系列優先股的優先股股息。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月期間,歸屬於普通股股東的淨虧損分別為2,060萬美元和1,940萬美元,兩個時期的每股普通股淨虧損均為0.05美元。
截至2024年1月31日的三個月,歸屬於普通股股東的淨虧損增加主要是由於截至2024年1月31日的三個月中運營費用增加和總虧損的增加,但這被該期間歸屬於非控股權益的淨虧損總額為2460萬美元所部分抵消,這主要是由於與德比項目相關的税收股權融資交易,而截至2023年1月31日的三個月為250萬美元。
截至2024年1月31日的三個月,普通股每股淨虧損得益於自2023年1月31日以來由於股票發行而導致的加權平均已發行股票數量增加。截至2024年1月31日的三個月,普通股每股淨虧損還受益於與德比項目相關的税收股權融資交易導致的歸屬於非控股權益的淨虧損約為每股0.05美元,而截至2023年1月31日的三個月中每股虧損約為0.01美元.
流動性和資本資源
概述、現金狀況、來源和用途
我們的主要現金來源是銷售產品和項目的收益、發電收入、與第三方簽訂的研發和服務協議、通過公開股權發行出售普通股以及債務、項目融資和税收貨幣化交易的收益。我們利用這筆現金加速固體氧化物平臺的商業化,發展分離和捕獲碳的新能力,開發和建設項目資產,投資資本改善和擴大業務,進行研發,償還現有未償債務,滿足我們的其他現金和流動性需求。
截至2024年1月31日,非限制性現金及現金等價物總額為2.975億美元,而截至2023年10月31日為2.5億美元。在截至2023年10月31日的年度和截至2024年1月31日的三個月中,公司在美國(美國)進行了投資美國國庫證券,截至2024年1月31日全部到期。截至2024年1月31日,美國未償國債的攤銷成本總額為0美元,而截至2023年10月31日為103.8美元,在合併資產負債表上被歸類為短期投資。
該公司不時根據其公開市場銷售協議(定義見附註11)發行和出售股票。“股東權益”)。在截至2024年1月31日的季度中,沒有根據公開市場銷售協議進行任何銷售。為了根據公開市場銷售協議出售更多股票,公司必須提交招股説明書
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根據其 2023 年 10 月提交的 S-3 表格註冊聲明,涵蓋此類銷售的補充條款。參見注釋 11。“股東權益”,瞭解有關公開市場銷售協議的更多信息。
在2023財年第四季度,公司完成了與富蘭克林公園基礎設施有限責任公司的子公司富蘭克林公園2023 FCE税收股票基金有限責任公司(“富蘭克林公園”)的税收股權融資交易,涉及兩座燃料電池發電廠——14.0兆瓦的德比燃料電池項目和2.8兆瓦的SCEF燃料電池項目,均位於康涅狄格州德比(統稱為 “德比項目”)。富蘭克林公園對德比項目的税收權益承諾總額為3,020萬美元。其中,約910萬美元於2023年10月31日收到,其餘約2,110萬美元是在截至2024年1月31日的三個月中收到的。在2023財年首次完成這項税收股權融資交易時,公司支付了約180萬澳元的交易成本,其中包括評估費、產權保險費用以及法律和諮詢費。
在截至2024年1月31日的三個月中,公司完成了技術改進計劃,使格羅頓項目(定義見本文其他地方)達到其額定容量,格羅頓項目的設計額定輸出功率達到7.4兆瓦。公司達到了華美銀行首次年度融資所需的所有先決條件,因此,在截至2024年1月31日的三個月中,公司收到了400萬澳元的捐款,這筆捐款作為非控股權益記錄在合併資產負債表中。
我們認為,我們的無限制現金和現金等價物、合同積壓的預期收入以及短期限制性現金的發放減去未來十二個月的預期支出,將足以使公司能夠自本10-Q表季度報告中包含的財務報表發佈之日起至少一年的債務。
迄今為止,我們的業務尚未實現盈利,也沒有從運營中獲得持續的正現金流。公司2024財年和長期的未來流動性將取決於其(i)在預算範圍內及時完成當前正在進行的項目,(ii)增加其發電運營投資組合中的現金流,包括滿足及時開始運營新項目所需的條件,按照最低績效保障運營其發電運營組合以及根據收入預期運營其發電運營組合,(iii)為項目建設獲得融資以及擴大製造業,(iv)在項目建成後獲得永久融資,(v)增加訂單和合同量,這將帶來額外的產品銷售、服務協議和生產收入;(vii)根據當前和未來的先進技術合同獲得研發資金並獲得報酬;(viii)成功將其固體氧化物、氫氣和碳捕集平臺商業化;(viii)實施固體氧化物產品製造產能擴張,(ix)降低產品成本必要的為了實現盈利經營,(x)管理營運資金和公司的無限制現金餘額,(xi)進入資本市場,通過出售債務和股權證券、可轉換票據和其他股票掛鈎工具籌集資金。
我們一直在評估加速公司增長、進入新市場、將新產品商業化以及實現產能擴張的不同手段。因此,公司可能會不時考慮並簽訂以下一項或多項協議:談判的金融交易、少數股權投資、合作企業、技術共享、轉讓或其他技術許可安排、合資企業、夥伴關係、收購或其他商業交易,其目的在於地域或製造業擴張和/或新產品或技術開發和商業化,包括通過我們的碳酸鹽和固體氧化物平臺及儲存和碳生產氫氣捕獲、封存和利用技術。
我們的商業模式需要大量的外部融資安排,並滿足此類安排的條件,才能建設和部署我們的項目,以促進我們的業務增長。該公司已將出售普通股籌集的資金用於擴大其項目組合。隨着這些項目開始商業運營,尤其是在2022年8月通過《通貨膨脹降低法》的情況下,公司還利用並預計將繼續利用長期債務和税收股權融資(例如售後回租交易、合夥企業翻轉交易以及合格投資和生產税收抵免的貨幣化和/或轉讓)為其項目資產組合融資。公司還可能尋求私募債務證券,為其項目資產組合融資。任何此類融資的收益如果獲得,都可能使公司能夠將資本再投資回業務併為其他項目提供資金。將來,我們可能還會尋求在債務和股票市場上獲得更多融資。如果我們無法在需要時以可接受的條件提供融資,或者我們或我們的貸款人可以接受的條款,如果我們不滿足融資安排的條件,如果我們的支出超過批准的項目融資,如果項目成本超過公司可以融資的金額,或者我們
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沒有創造足夠的收入或獲得足夠滿足公司需求的資本,我們可能被要求減少或減緩計劃支出,裁員,出售資產,尋求替代融資並採取其他措施,其中任何措施都可能對我們的財務狀況和運營產生重大不利影響。
生成運營投資組合、項目資產和待辦事項
為了擴大我們的發電運營組合,公司預計將繼續投資於開發和建設一站式燃料電池項目,這些項目將歸公司所有,並在合併資產負債表上列為項目資產。該策略需要流動性,隨着項目規模的增加和更多待辦事項的增加,公司預計流動性需求將繼續增加。在授予項目或與具有良好信用狀況的最終用户簽訂多年期PPA後,我們可能會開始建造項目資產。項目開發和施工週期跨越從獲得PPA到平臺商業運營之間的時間,差異很大,可能需要數年時間。根據這些項目週期和為某些項目建設提供資金的戰略決策,我們可能需要在收到來自此類項目的出售或長期融資的任何現金之前,進行大量的預先資源投資。為了進行這些前期投資,我們可以使用我們的營運資金,尋求通過出售股權或債務證券籌集資金,或尋求其他融資安排。施工進度延遲和在預算範圍內完成當前正在進行的項目,或者項目融資或出售的延誤可能會對我們的流動性產生重大影響。
我們認為,與出售這些項目相比,我們的發電運營投資組合通常有助於增加公司的長期現金流。截至 2024 年 1 月 31 日,我們的發電運營投資組合總計 62.8 兆瓦。我們預計,隨着更多項目實現商業運營,發電收入將繼續增長,但該收入金額也可能逐年波動,具體取決於平臺產出、運營績效、管理和場地條件。該公司計劃繼續擴大這一投資組合,同時還向投資者出售某些項目。截至2024年1月31日,該公司有一個項目正在開發中,相當於額外0.3兆瓦的開發中,該項目如果完成,預計將在未來時期產生運營現金流。保留長期現金流為正的項目,加上我們的服務隊伍,預計將減少對新項目銷售的依賴,以實現現金流正的運營,但是,運營和績效問題可能會影響業績。我們已經與貸款人和金融機構合作,並將繼續與之合作,以確保我們的項目資產組合的建築融資、長期債務、税收股權和售後回租,但無法保證此類融資能夠獲得,也無法保證一旦獲得此類融資,就會得到保留和充足。
截至2024年1月31日,與項目資產相關的未償淨負債為1.107億美元。截至2024年1月31日,包括本金和利息在內的未來所需付款總額為1.348億美元。截至2024年1月31日,我們的售後回租交易下的未償財務義務總額為1,880萬美元,其中940萬美元代表融資債務的當前賬面價值減去未來所需的付款。
世代運營投資組合
扣除任何還本付息要求後,我們的世代運營投資組合為我們提供了未來現金流的全部收益。
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下表彙總了截至2024年1月31日的發電運營組合:
項目名稱 |
| 地點 |
| 關機-Taker |
| 已評級 |
| 實際的 |
| PPA 條款 |
康涅狄格州中央州立大學(“CCSU”) | 康涅狄格州新不列顛 | CCSU(康涅狄格大學) | 1.4 | Q2 ‘12 | 15 | |||||
河濱地區水務 | 加利福尼亞州里弗賽德 | 河濱市(加利福尼亞州直轄市) | 1.4 | Q4 '16 | 20 | |||||
輝瑞公司 | 康涅狄格州格羅頓 | 輝瑞公司 | 5.6 | Q4 '16 | 20 | |||||
聖麗塔監獄 | 加利福尼亞州都柏林 | 加利福尼亞州阿拉米達縣 | 1.4 | Q1 '17 | 20 | |||||
布里奇波特燃料電池項目 | 康涅狄格州布里奇波特 | 康涅狄格州照明和電力公司(CT 公用事業) | 14.9 | Q1 '13 | 15 | |||||
Tulare BioMat | 加利福尼亞州圖萊裏 | 南加州愛迪生(加州公用事業) | 2.8 | Q1 '20 | 20 | |||||
聖貝納迪諾 | 加利福尼亞州聖貝納迪諾 | 聖貝納迪諾市市政水務局 | 1.4 | Q3'21 | 20 | |||||
LIPA Yaphank 項目 | 紐約州長島 | PSEG/LIPA,LI NY(公用事業) | 7.4 | Q1'22 | 18 | |||||
格羅頓項目 | 康涅狄格州格羅頓 | CMEEC(康涅狄格州電氣合作社) | 7.4 | (2) | Q1'23 | 20 | ||||
豐田 | 加利福尼亞州長灘 | 南加州愛迪生;豐田 | 2.3 | Q1'24 | 20 | |||||
德比-康涅狄格州 RFP-2 | 康涅狄格州德比 | Eversource/聯合照明(康涅狄格州公用事業) | 14.0 | Q1'24 | 20 | |||||
SCEF-德比 | 康涅狄格州德比 | Eversource/聯合照明(康涅狄格州公用事業) | 2.8 | Q1'24 | 20 | |||||
|
| 運行總兆瓦數: | 62.8 |
|
|
(1) | 額定容量是指截至商業運營開始之日平臺的設計額定產出,格羅頓項目除外。 |
(2) | 格羅頓項目此前正在運營(包括截至商業運營開始之日),產量減少了約6.0兆瓦。在截至2024年1月31日的三個月中,格羅頓項目的設計額定輸出量達到了7.4兆瓦。 |
發電項目正在進行中
在2022財年,我們與康涅狄格州哈特福德的三一學院簽訂了250 kW固體氧化物燃料電池發電系統的電力購買協議。該平臺產生的電力和熱量將用於康涅狄格州哈特福德的Trinity校區,以降低能源成本並增強能源可靠性和安全性。該項目目前正在開發中,固體氧化物燃料電池發電系統預計將在2024財年下半年安裝。我們的固體氧化物平臺模塊由我們位於加拿大艾伯塔省卡爾加里的製造和研發工廠製造,該項目將在我們在康涅狄格州的工廠進行全面組裝和集成。
按收入類別劃分的待辦事項如下:
● | 截至2024年1月31日,積壓的服務協議總額為1.404億美元,而截至2023年1月31日為9,990萬美元。積壓的服務協議包括未來根據服務協議對發電廠進行維護和定期模塊更換的合同收入。在截至2023年10月31日的年度中,公司與Noeul Green Energy, Co.簽訂了為期14年的服務協議。有限公司(“Noeul Green Energy”)在韓國建設其20兆瓦的發電廠。合同總價值約為7,560萬美元。 |
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● | 截至2024年1月31日,積壓的發電量總額為8.6億美元,而截至2023年1月31日為9億美元。積壓發電量是指未來根據合同PPA或批准的公用事業費率簽訂的合同能源銷售。 |
● | 截至 2024 年 1 月 31 日和 2023 年 1 月 31 日,沒有產品積壓。 |
● | 截至2024年1月31日,Advanced Technologies的積壓合同總額為2340萬美元,而截至2023年1月31日為2680萬美元。Advanced Technologies合同積壓主要是我們與EMTEC的聯合開發協議下的剩餘收入、來自埃克森美孚公司和EMTEC子公司Esso Nederland B.V.(“Esso”)的價值1160萬美元的採購訂單的收入以及我們政府項目下的剩餘收入。 |
總體而言,截至2024年1月31日,積壓量減少了約3.4%,至10.3億美元,而截至2023年1月31日為10.6億美元,這主要是由於自2023年1月31日以來發電、服務和先進技術協議下的收入確認。由於在截至2023年10月31日的財政年度與Noeul Green Energy簽訂了新的服務協議,以及由於在截至2024年1月31日的季度收到Esso的採購訂單而出現的新的Advanced Technologies合同積壓,積壓的新服務協議部分抵消了積壓的減少。
待辦事項代表公司和我們的客户執行的最終協議。我們已執行PPA的項目包含在發電待辦事項中,這代表長期PPA下的未來收入。公司未來根據PPA確認收入的能力取決於公司完成該PPA所涵蓋的項目的建設。如果公司未完成PPA所涵蓋項目的建設,它將放棄該項目的未來收入,並可能產生與該項目相關的罰款和/或減值費用。出售給客户(不由公司保留)的項目包含在產品銷售和服務協議待辦事項中,相關的發電待辦事項將在銷售時刪除。待辦事項中的服務和發電部分的加權平均期限合計約為17年,加權是根據積壓和公用事業服務合同的美元金額計算的,從一開始就有效期最長為20年.
可能影響我們流動性的因素
可能影響我們在2024財年及以後的流動性的因素包括:
● | 公司的手頭現金和獲得額外流動性的途徑。截至2024年1月31日,非限制性現金及現金等價物總額為2.975億美元。 |
● | 我們競標不同市場的大型項目,這些項目可能有很長的決策週期和不確定的結果。 |
● | 我們根據預期需求和項目進度管理工廠生產率。生產率的變更需要時間才能實施。在截至2024年1月31日的三個月中,我們在託靈頓製造工廠的年化產量約為33.2兆瓦,而截至2023年1月31日的三個月的年化產量為38.2兆瓦。年化產率的下降主要是由於市場需求時機使我們在託靈頓工廠的產量有所放緩。我們將繼續監控和調整託靈頓工廠的生產率,包括材料和人員配備水平,以滿足當前和預期的需求。 |
● | 隨着項目規模和項目數量的變化,項目週期可能會增加。在從項目融資或出售中獲得任何現金之前,我們可能需要進行大量的預先資源投資。這些金額包括開發成本、互連成本、與信用證、保證金或其他形式的擔保相關的成本,以及工程、許可、法律和其他費用。 |
● | 截至2024年1月31日和2023年10月31日,應收賬款和未開票應收賬款金額分別為4,850萬美元(其中2,270萬美元被歸類為 “其他資產”)和4,590萬美元(其中2580萬美元被歸類為 “其他資產”)。未開票應收賬款是指根據基礎合同條款在向客户開具賬單之前確認的收入。此類費用由營運資金提供資金,一旦我們滿足計費標準,預計將向客户開具賬單並向客户收取未開票金額 |
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目錄
根據合同。我們的應收賬款餘額可能會在任何資產負債表日起波動,具體取決於個別合同里程碑的時間和項目完成的進展情況。 |
● | 截至2024年1月31日和2023年10月31日,總庫存量分別為1.056億美元(270萬美元被歸類為長期庫存)和9180萬美元(730萬美元被歸類為長期庫存),其中包括總額分別為6,730萬美元和5,560萬美元的在制庫存。在製品庫存通常可以快速部署,而我們的庫存餘額需要在部署之前進一步製造。為了執行我們的業務計劃,我們必須生產燃料電池模塊並採購所需數量的工廠平衡(“BOP”)組件,以支持我們的計劃施工計劃和潛在的客户合同要求。因此,我們可能會在收到此類活動的付款之前製造模塊或購買BOP組件。這可能會導致截至任何給定資產負債表日期的庫存和現金波動. |
● | 截至2024年1月31日和2023年10月31日,項目資產總額分別為2.608億美元和2.581億美元。項目資產包括正在運營和產生收入或在建的燃料電池項目的資本化成本。截至2024年1月31日,項目資產包括2.601億美元的已竣工和運營設施以及70萬美元的在建項目。截至2024年1月31日,我們擁有62.8兆瓦的運營項目資產,在截至2024年1月31日的三個月中創造了1,050萬美元的收入。 |
● | 截至2024年1月31日,該公司正在開發一個0.3兆瓦的項目。為了建設該項目,截至2024年1月31日,我們估計將在2024財年進行的項目資產剩餘投資約在700萬美元至1,000萬美元之間。相比之下,2023財年的項目資產支出約為5,300萬美元。預計2024財年此類支出的減少是由於德比和豐田項目的完成,預計2024財年的支出減少將有利於公司的流動性狀況。為了為2024財年的預期支出提供資金,該公司預計將使用無限制的手頭現金並尋求建築融資來源。此外,一旦該項目投入運營,該公司將尋求獲得永久融資(税收股權和債務),預計這將為企業返還現金。在截至2024年1月31日的三個月中,資本化項目資產支出為750萬美元。此外,該公司還支出了與豐田項目相關的成本,截至2024年1月31日的三個月,該費用總額為190萬美元。 |
● | 肯定的 我們在發電運營組合中的項目資產和在建項目資產的PPA使我們面臨燃油價格波動的風險,以及無法採購所需數量的燃料和缺乏替代可用燃料來源的風險。我們力求通過以下策略來降低燃料風險:(i)我們的PPA中的燃料成本補償機制,允許儘可能轉移燃料成本(全部或部分),我們在康涅狄格州布里奇波特的14.9兆瓦運營項目(“布里奇波特燃料電池項目”)中就是這樣做的;(ii)根據與投資級交易對手簽訂的固定價格實物供應合同採購燃料,我們已經為Tulare BioMat這樣做了二十年項目,我們的 LIPA Yaphank 項目十八年 PPA 的最初七年(截至 2028 年 9 月),我們的14.0兆瓦和2.8兆瓦德比項目二十年PPA的六年(截至2029年10月),以及豐田項目二十年氫能購買協議的前兩年(截至2025年5月);以及(iii)有可能與投資級交易對手進行未來的財務套期保值,以抵消潛在的負面市場波動。該公司對天然氣或其他大宗商品的定價沒有基本的看法,而是尋求商業上可用的手段來減少大宗商品敞口. 如果公司無法以有利的經濟條件獲得燃料,則可能會產生減值費用。 |
● | 2024財年,不動產、廠房和設備的支出預計在6,000萬美元至7,500萬美元之間。這些金額不包括公司在2023財年為升級我們的製造設施所做的資本支出和承諾,包括將卡爾加里工廠的固體氧化物製造能力擴大到40兆瓦,預計將於2024財年完工。我們還在提高託靈頓工廠的碳酸鹽產能,以實現碳捕集和回收的預期增長。在2024財年第一季度,資本支出的現金支付總額約為1,060萬美元。 |
與熔融碳酸鹽產能擴張相關的預計支出中包括啟動碳捕集平臺製造的設備,這是組裝我們與EMTEC共同開發的技術所必需的。我們在加拿大卡爾加里的工廠正在擴大固體氧化物的產能,並且正在進行中
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預計到2024財年中期,該設施的固體氧化物燃料電池產量將從每年1兆瓦提高到10兆瓦,或將固體氧化物電解電池(“SOEC”)的年產量從4兆瓦提高到40兆瓦。
我們在推進碳酸鹽和固體氧化物平臺產能擴張計劃方面取得了進展。
碳酸鹽平臺: 目前,在託靈頓工廠的當前配置下,在充分利用後,最大年化產能(模塊製造、總裝、測試和調節)為每年100兆瓦。託靈頓工廠的規模可容納每年高達200兆瓦的最終年化生產能力,以及對機械、設備、工具、勞動力和庫存的額外資本投資。
該公司繼續投資產能,目標是減少生產瓶頸和提高生產率,包括投資自動化、激光焊接和建設額外的綜合調節能力。該公司還在2022財年在託靈頓建造了Suresource 1500,該設施作為測試設施對新供應商的組件進行資格認證,並對持續的平臺創新進行性能測試和驗證。在2023財年,公司進行了投資,在現場的SuResource 1500中增加了工程碳回收能力。這一增建預計將在2024財年完成。此次產品改進將使潛在客户能夠觀察運營工廠,並且鑑於食品和飲料公司的目標市場,將允許對回收的二氧化碳進行採樣和測試2驗證數量、質量或純度要求。
固體氧化物平臺:公司繼續投資於兩個固體氧化物平臺的產品開發和製造規模:發電和電解。這兩個平臺均基於該公司差異化的薄型、輕質電極支撐電池,這些電池被配置成緊湊的輕質堆棧。與其他固體氧化物技術相比,薄電極結構最大限度地減少了電解質材料,導致稀土礦物的使用量非常低,而且電極不需要低温系統所需的鉑族材料。薄電極還具有非常低的電阻,從而在發電和電解應用中均具有很高的效率。我們提供綜合產品,目標是為客户提供完整的解決方案。我們的電解平臺包括集成的蒸汽生成和氫氣乾燥系統,因此將向其供水而不是蒸汽,並將提供乾燥的氫氣。可以選擇使用蒸汽供應將系統的電氣效率從90%提高到100%(基於更高的加熱值)。我們的發電平臺可以利用天然氣、沼氣、氫氣或混合燃料運行,並且能夠以高達 80% 的效率進行熱電聯產(基於較低的熱值)。
在截至2023年10月31日的年度中,FuelCell Energy的子公司Versa Power Systems Ltd.(“Versa Ltd.”)簽訂了租賃擴展、延期和修訂協議,將Versa Ltd.在加拿大艾伯塔省卡爾加里租賃的空間擴大到另外約48,000平方英尺,總空間約為80,000平方英尺。該公司於 2023 年 4 月 1 日接管了部分增建空間,並於 2023 年 6 月 1 日接管了剩餘的額外空間,此前為支持增加的製造業進行了某些租賃權益改進。此外,還訂購了長鉛工藝設備,以促進擴大卡爾加里固體氧化物平臺的製造能力。卡爾加里產能擴張完成後,該公司預計將能夠提高年產能,並且能夠每年交付高達40兆瓦的SOEC年化產量。在最初的製造擴建項目的工程和許可階段,公司進行了靈活的設計,這將使我們能夠進一步提高卡爾加里工廠的電池堆製造能力,通過租賃額外空間和投資旨在提高吞吐量和產量的各種工藝優化,促進SOEC的年化產量增加多達40兆瓦的潛在產量。這種方法有可能將我們的年化SOEC總製造能力提高到每年高達80兆瓦。還可以對我們的康涅狄格州託靈頓製造工廠進行額外投資,以提供固體氧化物模塊組裝,以進一步提高SOEC的整體制造能力。該公司已為3班生產運營僱用和培訓了更多員工,以支持最初計劃向40兆瓦的擴展,並且將來需要根據需要增加員工,以實現潛在的80兆瓦年化SOEC產量。
我們的固體氧化物製造業務正在建造四個單元:兩個單元將在內部運行以進行高級測試,兩個生產單元用於外部交付。在這些用於外部輸送的商用裝置中,一個將是我們的電解平臺,用於交付給愛達荷州國家實驗室(“INL”),另一個將是我們的分佈式電源平臺,交付給康涅狄格州哈特福德的三一學院供其使用
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長期購電協議。這四個單元都處於設計、製造或製造過程中,INL單元處於建造和測試的最後階段。其他三個單元預計將在2024日曆年完工和交付,具體取決於場地準備就緒、許可和關鍵部件交付的時間。如果需要滿足未來的商業訂單,公司可以重新分配其計劃中的一個或多個內部單位進行商業交付.
卡爾加里製造工廠的擴建是公司計劃擴大生產能力的第一階段。儘管此次擴張預計將使我們的國有企業的年產能從4兆瓦提高到每年40兆瓦,但該公司還計劃在美國再增加400兆瓦的固體氧化物製造能力。早期的設施設計和工程要求已經制定,該公司已在美國廣泛尋找新制造工廠的潛在地點,這將是卡爾加里工廠的增量生產基地。有關公司投資設施擴建的決策將由市場需求決定.
最後,該公司正在審查或積極申請加拿大和美國提供的各種金融計劃,以提供補貼、投資税收抵免和其他援助,目標是擴大清潔能源製造能力。
● | 預計2024財年公司資助的研發費用將在6,000萬美元至7,000萬美元之間。在截至2024年1月31日的三個月中,隨着我們持續加速,我們共產生了1440萬美元的公司資助的研發費用我們的先進技術的商業化 解決方案包括分佈式氫氣, 氫基長期儲能和氫氣發電。 該公司繼續推進其固體氧化物平臺研究,包括增加固體氧化物燃料電池模塊的產量和擴大製造能力。該公司繼續與INL合作開發示範高效電解平臺。該項目與美國能源部聯合完成,旨在證明該公司的平臺通過加入外部熱源,可以以比目前可用的電解技術更高的電氣效率運行。為了進一步加快固體氧化物平臺的商業化活動,該公司最近開始設計和建造兩個先進的原型:(i)250千瓦的發電平臺,以及(ii)1兆瓦的高效電解平臺。這些先進的原型正在製作中,預計將在2024日曆年完成。 |
● | 根據某些合同的條款,公司將為未來的合同義務提供履約擔保。截至2024年1月31日,我們已認捐約5,130萬美元的現金及現金等價物作為履約擔保品以及某些銀行要求和合同的信用證的抵押品。隨着積壓和機隊安裝量的增加,這種平衡可能會增加。 |
折舊和攤銷
隨着公司建立項目資產和進行資本支出,折舊和攤銷費用預計將增加。在截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月,折舊和攤銷總額分別為860萬美元和540萬美元(其中,截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月,折舊和攤銷總額分別約為680萬美元和420萬美元,涉及我們發電運營投資組合中的項目資產折舊和一代無形資產的攤銷)。
現金流
截至2024年1月31日,現金和現金等價物以及限制性現金和現金等價物總額為3.488億美元,而截至2023年10月31日為2.996億美元。截至2024年1月31日,非限制性現金及現金等價物為2.975億美元,而截至2023年10月31日,非限制性現金及現金等價物為2.5億美元。截至2024年1月31日,限制性現金及現金等價物為5,130萬美元,其中600萬美元被歸類為流動資金,4,540萬美元被歸類為非流動資金,而截至2023年10月31日,限制性現金及現金等價物為4,960萬美元,其中520萬美元被歸類為流動資金,4,450萬美元被歸類為非流動資金。
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下表彙總了我們的合併現金流:
截至1月31日的三個月 | |||||||
(千美元) |
| 2024 | 2023 |
| |||
合併現金流數據: | |||||||
用於經營活動的淨現金 | $ | (58,267) | $ | (53,377) | |||
由(用於)投資活動提供的淨現金 | 86,893 | (84,822) | |||||
由(用於)融資活動提供的淨現金 | 20,564 | (3,513) | |||||
外幣匯率變動對現金的影響 | 33 | 447 | |||||
現金、現金等價物和限制性現金的淨增加(減少) | $ | 49,223 | $ | (141,265) |
我們現金流入和流出的關鍵組成部分如下:
運營活動— 截至2024年1月31日的三個月,用於經營活動的淨現金為5,830萬美元,而截至2023年1月31日的三個月中,用於經營活動的淨現金為5,340萬美元。
截至2024年1月31日的三個月,用於經營活動的淨現金主要是由淨虧損4,440萬美元、庫存增加1,840萬美元、未開票應收賬款300萬美元、其他資產160萬美元以及應付賬款減少600萬美元和應計負債減少400萬美元部分被遞延收入增加120萬美元和應收賬款減少50萬美元和非現金調整所抵消 1780萬美元。
截至2023年1月31日的三個月中,用於經營活動的淨現金主要是淨虧損2,110萬美元、庫存增加1,030萬美元、未開單應收賬款500萬美元和其他資產減少100萬美元以及遞延收入減少1,810萬美元、應計負債710萬美元和應付賬款110萬美元,部分被170萬美元應收賬款減少和非現金調整所抵消 880 萬。
投資活動— 截至2024年1月31日的三個月,投資活動提供的淨現金為8,690萬美元,而截至2023年1月31日的三個月中,用於投資活動的淨現金為8,480萬美元。
截至2024年1月31日的三個月,投資活動提供的淨現金包括美國國債到期時收到的2.304億美元資金,由用於購買美國國債的1.254億美元現金、750萬美元的項目資產支出和1,060萬美元的資本支出所抵消。
截至2023年1月31日的三個月,用於投資活動的淨現金包括用於購買美國國債的7,500萬美元、780萬美元的資本支出和210萬美元的項目資產支出。
融資活動— 在截至2024年1月31日的三個月中,融資活動提供的淨現金為2,060萬美元,而在截至2023年1月31日的三個月中,用於融資活動的淨現金為350萬美元。
在截至2024年1月31日的三個月中,融資活動提供的淨現金來自我們德比和格羅頓項目税收股權合夥企業的非控股權益的2510萬美元捐款,由260萬美元的債務償還、與100萬美元股權獎勵淨股結算相關的税款、80萬美元的優先股分紅和20萬美元的非控股權益分配所抵消。
在截至2023年1月31日的三個月中,用於融資活動的淨現金來自償還230萬美元的債務,與30萬美元股權獎勵淨股結算相關的税款,80萬美元的優先股分紅的支付以及10萬美元的非控股權益分配。
現金和投資的來源和用途
為了持續從運營中產生正現金流,我們需要增加訂單流以支持更高的生產水平,從而降低單位成本。我們還繼續投資於新產品和市場開發,因此,我們的業務沒有產生正現金流。我們的運營資金主要來自產品銷售、服務合同、發電資產和先進技術合同產生的現金,以及股權和股權掛鈎證券的銷售、公司和項目級債務的發行以及通過許可證實現技術貨幣化。
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承諾和重要合同義務
截至2024年1月31日,我們的重要承諾和合同義務以及按財年分列的相關付款摘要如下:
按期到期的付款 | |||||||||||||||
(千美元) |
| 總計 |
| 小於 |
| 1 – 3 |
| 3 – 5 |
| 超過 | |||||
購買承諾 (1) | $ | 95,419 | $ | 89,034 | $ | 6,385 | $ | - | $ | - | |||||
定期貸款(本金和利息) | 132,645 | 15,504 | 29,899 | 24,808 | 62,434 | ||||||||||
經營租賃承諾 (2) | 18,693 | 1,142 | 2,569 | 2,463 | 12,519 | ||||||||||
售後回租融資義務 (3) | 9,377 | 1,490 | 2,848 | 2,626 | 2,413 | ||||||||||
天然氣和生物甲烷氣體供應合同 (4) | 64,647 | 22,276 | 21,240 | 16,263 | 4,868 | ||||||||||
B 系列優先股應付股息 (5) | - | - | - | - | - | ||||||||||
總計 | $ | 320,781 | $ | 129,446 | $ | 62,941 | $ | 46,160 | $ | 82,234 |
(1) | 向供應商承諾在正常業務過程中產生的材料、用品和服務。 |
(2) | 運營租賃的未來最低租賃付款。 |
(3) | 代表根據我們的某些全資子公司與Crestmark Equipmark Equipment Finance(“Crestmark”)之間的售後回租交易和相關融資協議應付的款項。根據這些融資協議,每筆租賃的租賃付款通常在10年內按季度固定分期支付。 |
(4) | 在2020財年,該公司為公司的LIPA Yaphank項目簽訂了為期7年的天然氣合同,估計每年的年成本為200萬美元,根據該合同,該服務於2021年12月7日開始。在2023財年,該公司為公司的豐田項目簽訂了為期兩年的生物甲烷天然氣合同,根據該合同,服務於2023年5月1日開始。此外,在2023財年,公司(a)為公司14.0兆瓦的德比項目簽訂了為期6年的天然氣合同,該合同於2023年6月1日開始服務;(b)為公司的2.8兆瓦SCEF德比項目簽訂了為期6年的天然氣合同,該項目於2023年11月開始服務。預計這些合同的成本將被髮電收入所抵消。 |
(5) | 如果申報,我們將為B系列優先股支付320萬美元的年度股息。如果宣佈分紅,則每年支付的320萬美元股息未包含在本表中,因為我們無法合理地確定何時或是否能夠將B系列優先股轉換為普通股。如果我們的普通股收盤價在任何連續的30個交易日內超過當時現行轉換價格(截至2024年1月31日為每股1,692美元)的150%,則我們可以選擇將這些股票轉換為按當時通行轉換率發行的普通股數量。 |
截至2024年1月31日的未償貸款
OPCo 融資機制
2023年5月19日,FuelCell Energy Finance, LLC(“FCEF”)的全資子公司FuelCell Energy Opco Finance 1, LLC(“OPCo借款人”)(反過來又是FuelCell Energy, Inc.(“母公司”)的全資子公司(“OPCo Borrower”)與 Investec Bank 簽訂了融資協議(經修訂的 “融資協議”)其作為貸款人(“Investec貸款人”)、行政代理人(“行政代理人”)和抵押代理人(“抵押代理人”)的身份;Investec, Inc.作為協調牽頭安排人和唯一賬簿管理人;蒙特利爾銀行(芝加哥)分行)以貸款機構(“BMO貸款機構”)和法定牽頭安排人的身份;自由銀行、合併銀行和康涅狄格綠色銀行各作為貸款人(與Investec貸款人和BMO貸款機構,“貸款人”)提供金額不超過8,050萬美元的定期貸款(“定期貸款額度” 和此類定期貸款,即 “定期貸款”)和信用證額度金額不超過650萬美元(“信用證貸款”,加上定期貸款額度,“OPCo融資機制”)。
OPCo借款人在融資協議下的義務由母公司在六個運營中的燃料電池發電項目的權益擔保:(i)位於康涅狄格州布里奇波特的布里奇波特燃料電池項目;(ii)位於康涅狄格州新不列顛的康涅狄格州立中央大學項目;(iii)位於康涅狄格州格羅頓的輝瑞項目;(iv)位於紐約長島的LIPA Yaphank項目;(v) 位於加利福尼亞州里弗賽德的河濱地區水質控制廠項目;以及 (vi) 位於加利福尼亞州里弗賽德的聖麗塔監獄項目加利福尼亞州阿拉米達縣(每個都是 “項目”,統稱為 “項目”)。
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在2023年5月19日關閉的OPCo融資機制關閉之前,母公司要求將以下所有未償股權轉讓給OPCo Borrower:(i)擁有布里奇波特燃料電池項目的實體布里奇波特燃料電池有限責任公司(“布里奇波特項目公司”);(ii)擁有中央康涅狄格州的實體新不列顛可再生能源有限責任公司(“CCSU項目公司”)的所有未償股權州立大學項目;(iii)Groton Fuel Cell 1,LLC(“輝瑞項目公司”),擁有輝瑞項目的實體;(iv)河濱Fuel Cell, LLC(“河濱項目公司”),擁有河濱地區水質控制廠項目的實體;(v)擁有聖麗塔監獄項目的實體SRJFC, LLC(“聖麗塔項目公司”);以及(vi)燃料電池YT Holdco, LLC(“B類成員”),該實體擁有母公司在YTBFC Holdco的B類成員權益,有限責任公司(“Yaphank税收股權合夥企業”)是與可再生能源投資者有限責任公司(“A類成員”)的税收股權合夥企業,作為税收股權投資者,而Yaphank税收股權合夥企業則是Yaphank Tax Equity Partnerships擁有擁有LIPA Yaphank項目的實體Yaphank燃料電池園有限責任公司(“Yaphank項目公司”)。
在OpCo融資機制結束時:(i)布里奇波特燃料電池項目由自由銀行、第五三銀行和康涅狄格綠色銀行的優先和次級債務擔保,總額約為1140萬美元;(ii)輝瑞項目、河濱地區水質控制廠項目和聖麗塔監獄項目受制於與PNC Energy Capital的售後回租交易和協議, LLC(“PNC”),其租賃收購金額,包括銷售税,約為15.7美元分別為百萬美元、370萬美元和280萬美元。在關閉OpCo融資機制方面,上述所有債務和租賃收購金額均已償還和清償,定期貸款收益和在收盤時從PNC持有的限制性和非限制性儲備賬户中釋放的約730萬美元資金,導致適用的項目公司從PNC手中重新收購了三個租賃項目的所有權,終止了與PNC的銷售協議回租交易,以及優先和次級股權的終止與自由銀行、第五三銀行和康涅狄格綠色銀行簽訂的與布里奇波特燃料電池項目有關的信貸協議、向其發行的相關期票以及與自由銀行、第五三銀行和康涅狄格綠色銀行簽訂的相關質押和擔保協議。此外,關於OpCo融資機制的關閉以及與自由銀行、第五三銀行和康涅狄格綠色銀行簽訂的與布里奇波特燃料電池項目有關的優先和次級信貸協議的終止,第五三銀行和布里奇波特項目公司商定,終止和免除其相關利率互換協議所考慮的互換交易產生的債務,互換協議實際上終止。此外,在關閉OpCo融資機制方面,定期貸款的收益用於償還母公司向康涅狄格綠色銀行支付的部分長期債務,金額約為180萬美元。
收盤時,8,050萬美元,即OPCo融資機制定期貸款部分的全部金額,已被提取。在總共支付了約290萬美元的費用和交易成本(包括貸款人費用和法律費用)後,約7,760萬美元的剩餘收益用於以下用途:(i)約1,500萬美元(此外還有從PNC持有的限制性和非限制性儲備賬户中釋放的約730萬美元)用於支付上述租賃收購金額和銷售税,並重新收購PNC擁有的三個項目 C 如上所述;(ii) 大約有1140萬美元用於滅火與布里奇波特燃料電池項目有關的對自由銀行、第五三銀行和康涅狄格綠色銀行的債務;(iii)約180萬美元用於償還母公司對康涅狄格綠色銀行的部分長期債務;(iv)1,450萬美元用於資助根據融資協議(在公司合併資產負債表上被歸類為限制性現金)的條款和條件必須維持的資本支出儲備賬户);以及 (v) 大約3,490萬美元已分配給家長使用由家長自行決定。此外,在清償上述公司對自由銀行和第五三銀行的債務方面,自由銀行和第五三銀行向公司發放了約1,120萬美元的限制性現金。考慮到此類資金的發放,公司從這些交易中獲得的淨收益總額約為4,610萬美元。
OPCo融資機制的定期貸款部分將按該定期貸款的每個利息期(定義見融資協議)的年利率累計未付本金的利息,該定期貸款的利率等於(A)SOFR利率貸款,(i)SOFR利率貸款的調整後每日複合SOFR加(ii) 適用利潤,以及 (B) 與基準利率貸款有關的利率,(i) 不時生效的基準利率加(ii) 適用的保證金(在每種情況下均按融資協議的定義)。SOFR利率貸款的適用利潤率在該期限的前四年為2.5%,之後為3%。該期限的前四年的基準利率貸款的適用利潤率為1.5%,之後為2%。在收盤時,在提取全部定期貸款時,OPCo借款人選擇將此類提款作為SOFR利率貸款,初始利息期為三個月。在最初的三個月利息期過後,OPCo借款人可以選擇兩個適用的利息期(即一個月、三個月或六個月)
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月)以及定期貸款是否將被視為SOFR利率貸款或該利息期的基本利率貸款。利息必須按季度支付。
還需要支付季度本金攤還債務(基於設計於2039年全額償還的17年期本金攤銷),季度攤銷付款基於合同現金流的1.30倍還本付息覆蓋率(在模塊更換費用和模塊替換提用公告生效之前)。定期貸款的期限為七年,將於2030年5月19日到期。
根據融資協議的條款和條件,OPCo借款人必須維持資本支出儲備金,以支付預期的模塊更換。準備金餘額總額需要達到2900萬美元,其中1,450萬美元來自定期貸款的期末預付款,其餘部分將根據商定的融資計劃通過2023年6月30日至2029年12月31日期間融資協議中規定的項目產生的現金流提供資金。
根據融資協議的條款和條件,OPCo借款人必須維持不少於六個月的預定本金和利息還款額的還本付息準備金。OpCo融資機制的信用證部分旨在獲得信用證以履行此類義務;在收盤時,Investec Bank plc作為發證銀行發行了一份不可撤銷的信用證,向貸款人提供650萬美元的受益擔保代理,以償還債務準備金的融資義務。
根據融資協議,在融資協議財務結束後的30天內,OPCo借款人必須根據一項或多項利率協議與貸款人或其關聯公司進行一項或多項對衝交易,以對衝OpCo借款人與定期貸款相關的利率敞口,從浮動到固定。此類對衝交易必須在整個攤還期內始終有效,並且任何時候都要進行套期保值交易的名義總金額至少等於未償定期貸款本金餘額總額的75%且不超過105%(考慮到定期貸款的定期攤銷)。
2023年5月19日,OPCo借款人與作為對衝提供商的Investec Bank plc簽訂了ISDA 2002主協議(“Investec主協議”)和2002年主協議的ISDA附表,與作為對衝提供商的蒙特利爾銀行(芝加哥分行)簽訂了ISDA2002年主協議(“BMO主協議”)和ISDA附表。2023年5月22日,OPCo借款人與這些對衝提供商執行了這些利率互換協議的相關交易確認,以防止浮動SOFR利率與未償定期貸款總本金餘額的100%相關的不利價格波動。根據此類協議的條款,OPCo借款人將支付3.716%的固定利率。融資協議和互換交易的淨利率在前四年為6.366%,之後為6.866%。根據利率互換協議,OPCo借款人對對衝提供商的義務被視為融資協議下的債務,因此,OPCo借款人根據融資協議承擔的義務由相同的抵押品以同等抵押品擔保,該抵押品如下所述。該公司尚未選擇套期會計處理方法,因此,衍生品將按季度重新計量為公允價值,由此產生的收益/虧損記入其他收益/支出。截至2024年1月31日的季度的公允價值調整導致350萬美元的虧損。在截至2024年1月31日的三個月中,SOFR掉期利率下降了近100個基點。
融資協議包含某些報告要求和其他肯定和否定承諾,這些是此類交易的慣例。契約中包括以下承諾:(i)Yaphank項目公司將其當前的天然氣協議持續延長三年;(ii)任何超過當年基本案例模型(定義見融資協議)115%的年度運營支出預算均需獲得所需貸款人(即佔貸款金額50%以上的貸款人)的批准;(iii)OpCo借款人的還本付息覆蓋率維持為不少於 1. 20:1.00(基於過去 12 個月,每六個月測試一次);以及(iv)B 類成員是必須在Yaphank税收股權合夥企業有限責任公司協議中規定的 “轉折點” 之後的六個月內行使購買Yaphank税收股權合夥企業A類成員權益的選擇權。融資協議還包含慣常陳述和擔保以及慣常的違約事件,這些事件導致或授權貸款人使融資協議下的未償貸款立即到期並付款。
OPCo借款人可以選擇隨時預付定期貸款,如果此類預付款發生在利息期結束以外的地方,則無需支付任何保費或罰款,除非是任何 “清算費用”。此外,有一定的
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融資協議要求的強制性還款,包括與出售或處置所有項目或任何LIPA Yaphank項目、布里奇波特燃料電池項目或輝瑞項目有關的還款。如果公司出售河濱地區水質控制廠項目、聖麗塔監獄項目或康涅狄格州中央州立大學項目中的任何項目,則OPCo借款人必須根據當時處置項目的規定價值預付一定金額的定期貸款。
在OPCo借款人簽訂融資協議的同時,FCEF(作為質押人)、OPCo借款人和布里奇波特項目公司、輝瑞項目公司、河濱項目公司、聖麗塔項目公司、CCSU項目公司和B類成員分別作為附屬設保方和擔保人,分別與之簽訂了綜合擔保、質押和擔保協議(“擔保協議”)Investec Bank plc作為抵押代理人,根據該抵押代理人,作為定期貸款機制、LC融資和對衝的抵押品協議 (i) FCEF向抵押代理人授予FCEF在OPCo借款人的所有股權中的擔保權益;(ii) OPCo借款人向抵押代理人授予OPCo借款人所有資產的擔保權益,包括其在布里奇波特項目公司、輝瑞項目公司、河濱項目公司、聖麗塔項目公司、CCSU項目公司和B類成員的股權;(iii) 布里奇波特項目公司、輝瑞項目公司、河濱項目公司、聖麗塔項目公司和CCSU項目公司向抵押代理人授予了每個此類實體的所有資產的擔保權益,這些資產主要由相應的發電設施和項目協議組成;以及(iv)B類成員向抵押代理人授予了此類B類成員所有資產的擔保權益,主要包括其在Yaphank税收股權合夥企業中的股權。根據擔保協議,每個附屬設保人當事人共同和分別擔保擔保擔保支付擔保協議所擔保的所有債務。
在執行融資協議的同時,OPCo借款人、作為抵押代理人和行政代理人的Investec Bank plc和作為存託代理人的自由銀行簽訂了一項存託協議(“存託協議”),根據該協議,OPCo借款人在自由銀行設立了某些賬户,所有這些賬户都作為定期貸款機制、LC融資和對衝協議的擔保,包括收入賬户;債務還本付息儲備賬户;贖回賬户(用於預付款);資本支出儲備賬户;以及分配儲備賬户(每種情況均按存託協議的定義)。根據融資協議和存託協議的條款,OPCo借款人可以向FCEF和母公司進行季度分配,前提是:(i)OpCo融資機制下不存在違約或違約事件(在每種情況下均按融資協議的定義);(ii)所有儲備賬户均已注資;(iii)信用證機制下任何提取的信用證貸款或未付提款均未償還; (iv) OPCo借款人的還本付息覆蓋率維持在1. 20:1.00 以上即時12個月的期限;以及(v)沒有發生任何現金轉移事件(即某些會對與LIPA Yaphank項目相關的B類成員的分配產生不利影響的事件,如融資協議中進一步定義)。從截至2025年6月的季度開始,一直持續到截至2026年3月的季度,在向還本付息儲備賬户或資本支出儲備賬户繳款或從運營現金流中有資金可供分配之前,OPCo借款人必須每季度向行政代理人(代表貸款人)支付67.5萬美元的款項,用於償還未償本金。
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反向槓桿融資
2023年8月18日,FCEF的全資子公司FuelCell Energy Finance Holdco, LLC(“Holdco Borrower”)(後者又是母公司的全資子公司)與自由銀行簽訂了信貸協議(“高級反向槓桿信貸協議”),自由銀行以貸款人(“自由貸款人”)、管理代理人(“高級行政代理人”)的身份與自由銀行簽訂了信貸協議(“高級反向槓桿信貸協議”)代理人”)、首席安排人和合並銀行,以貸款人的身份(“合併貸款人”,與Liberty Lender合稱為 “高級反向槓桿貸款機構”),為期一段時間總額不超過1,200萬美元的貸款額度,將由Liberty Lender提供 50%,由合併貸款人提供50%(此類設施,即 “優先反向槓桿貸款工具”,每筆此類定期貸款、“優先反向槓桿貸款” 和此類定期貸款合計,即 “優先反向槓桿貸款”);以及(ii)與康涅狄格綠色銀行簽訂的信貸協議(“次級反向槓桿信貸協議”)行政代理人(“次級行政代理人”)和貸款人(“次級反向槓桿貸款機構”),用於提供定期貸款金額不超過800萬美元(此類貸款,“次級反向槓桿貸款額度” 和此類定期貸款,即 “次級反向槓桿貸款”)。高級反向槓桿貸款人和次級反向槓桿貸款機構統稱為 “反向槓桿貸款機構”。
Holdco借款人在高級反向槓桿信貸協議和次級反向槓桿信貸協議下的義務由Holdco借款人所有資產的留置權擔保,這些資產主要包括其在格羅頓站燃料電池控股有限責任公司(“格羅頓税收股權控股公司”)中的B類成員權益(“B類權益”)。格羅頓税收股權控股公司的A類成員權益(“A類權益”)由華美銀行持有。Holdco借款人還是格羅頓税收股權控股公司的管理成員。格羅頓税收股權控股公司的主要資產是格羅頓站燃料電池有限責任公司(“格羅頓項目公司”)所有未償還股權的所有權。反過來,格羅頓項目公司是位於康涅狄格州格羅頓的美國海軍新倫敦潛艇基地(“格羅頓項目”)的燃料電池發電廠的所有者。下文將更全面地描述雙方在優先反向槓桿貸款額度和次級反向槓桿貸款機制方面的關係的更多背景,格羅頓項目公司和母公司於2022年12月16日與康涅狄格州市政電能合作社(“CMEEC”)簽訂了經修訂和重述的購電協議(“經修訂和重述的PPA”),根據該協議,格羅頓項目公司同意出售給CMEEC,CMEEC同意從格羅頓項目公司購買所有的格羅頓項目根據經修訂和重述的PPA的條款和條件生產的電力輸出。
在優先反向槓桿貸款額度和次級反向槓桿貸款額度於2023年8月18日(“截止日期”)同時結束(“截止日期”)時,優先反向槓桿貸款額度和次級反向槓桿貸款機制的全部金額均被提取,總額為2,000萬美元。在總共支付了約40萬美元的費用和交易成本(包括向反向槓桿貸款機構收取的費用和法律費用)後,約1,960萬美元的剩餘收益用於為優先反向槓桿貸款機構的還本付息儲備賬户(“DSCR儲備賬户”)提供資金,Liberty Lender約為83萬美元,合併貸款人約83萬美元;(ii) 大約650萬美元用於為運營和維護提供資金以及優先反向槓桿貸款機構的模塊替換儲備金賬户,Liberty Lender的金額約為325萬美元,合併貸款人的金額約為325萬美元;(iii)約30萬美元用於為次級反向槓桿貸款機構的DSCR儲備賬户提供資金;(iv)剩餘的約1,110萬美元已從反向槓桿貸款機構發放給母公司。如下文進一步詳細討論的那樣,在收盤的同時,部分收益用於:(a)支付總額約130萬美元的產出短缺款項(即格羅頓項目在任何一年的發電量低於該年度的最低要求金額時由格羅頓項目公司支付的現金支付),總額約為130萬美元,存入支付準備金賬户,以及(b)向康涅狄格綠色銀行支付約300萬美元, 即全額支付所有未清債務根據母公司與康涅狄格綠色銀行的貸款協議。考慮到此類產出短缺補助金和向康涅狄格綠色銀行支付的款項,公司合併資產負債表上約680萬美元將被歸類為非限制性現金。
Liberty Lender提供的優先反向槓桿貸款部分將對從此類優先反向槓桿貸款之日起計算的未付本金累計利息,年利率等於6.75%。合併貸款人提供的優先反向槓桿貸款部分將對自該優先反向槓桿貸款之日起計算的未付本金的利息累計利息,在 “碳抵消事件” 未持續的所有時間內,利率為6.07%,“碳抵消事件” 的所有時間均為7.32%
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抵消事件” 已經發生並且仍在繼續。如果Holdco借款人、母公司或其任何直接或間接子公司每個財政年度未從可接受的碳抵消提供商(定義見下文)購買碳抵消額,金額等於該財政年度的年度碳抵消要求(i)中較低者,則視為發生 “碳抵消事件”,該公式等於合併貸款人提供的優先反向槓桿貸款的未償餘額乘以格羅頓項目該年度的年度碳排放量除以項目總成本格羅頓項目,以及(ii)該財年的年度碳抵消上限,即12.66美元乘以年度碳抵消要求,再除以該財年的碳抵消價格。 “碳抵消價格” 是指每公噸二氧化碳可從可接受的碳補償提供商處購買的碳補償的價格。“可接受的碳抵消提供商” 是指Climate Vault或合併貸款機構可接受的任何其他碳抵消賣方。
Holdco借款人必須根據十年的攤還期對優先反向槓桿貸款進行季度本金攤銷和利息支付。優先反向槓桿貸款的期限為七年,於2030年8月18日到期,屆時所有未償還的本金都將到期。
次級反向槓桿貸款將在 “離職日期” 之前的年利率等於8%的年利率累計利息,在 “離職日期” 之後,按8%或10年期美國國債利率加275個基點(最低下限為每年5%),以較低者為準。“離職日期” 是指以下兩個事件發生的日期:Holdco借款人已購買了華美銀行在格羅頓税收股權Holdco中的A類權益,優先反向槓桿貸款已全額償還。利息按商定的時間表每季度支付。
根據次級反向槓桿貸款機制,在 “僅利息期”(定義見下文),Holdco借款人必須按季度支付本金,金額等於Holdco借款人可用的超額現金流的50%。出於上述目的,超額現金流是Holdco借款人在支付優先反向槓桿貸款所需的本金和利息、各種儲備賬户中的必要存款、支付次級反向槓桿貸款的利息和支付Holdco借款人的運營費用之後的全部超額現金流。在 “僅利息期” 結束後,本金和利息必須按季度支付(“抵押貸款風格”),直到到期日為止,這是格羅頓項目商業運營日期以及經修訂和重述的PPA終止後20年來的首次本金和利息支付。目前,次級反向槓桿貸款機制的到期日預計為2038年9月30日。“僅利息期限” 是指從截止日開始,到(i)截止日期後八十四個月的第一個期限;或(ii)高級反向槓桿貸款機制全額償還之日。
每份優先反向槓桿信貸協議和次級反向槓桿信貸協議都包含某些報告要求和其他肯定和否定承諾,這些承諾是此類交易的慣例。契約中包括以下承諾:(i)Holdco借款人將 “高級” 還本付息覆蓋率(計算時考慮了優先反向槓桿貸款的還本付息義務)不低於1. 20:1.00(基於過去的12個月,每季度進行一次測試)以及 “總計” 還本付息覆蓋率(該比率是根據優先反向槓桿貸款和次級貸款的還本付息義務計算得出的)不少於1. 10:1.00(基於過去 12 個月的預付槓桿貸款,按季度進行測試)basis);(ii) Holdco借款人只有在滿足上述債務權益覆蓋率並且Holdco借款人沒有違約的情況下,根據優先反向槓桿信貸協議或次級反向槓桿信貸協議的任何條款,包括已將所有必需的存款存入儲備賬户,才能進行分紅或分紅;(iii) Holdco借款人必須行使格羅頓税收股權控股有限責任下的權利公司同意在九十天內從華美銀行收購A類權益從 “Flip Point”(根據Groton Tax Equity Holdco有限責任公司協議,該期限是A類權益的持有人實現一定投資回報的日期,因此,作為B類權益的持有人,Holdco借款人有權購買A類權益);以及(iv)在收購Holdco借款人之前需要獲得高級管理代理人的同意根據格羅頓税收股權控股有限責任公司協議提起的某些重大訴訟。每份優先反向槓桿信貸協議和次級反向槓桿信貸協議還包含慣例陳述和擔保以及慣常違約事件,這些事件導致或授權反向槓桿貸款人導致未償貸款立即到期並付款。除了此類交易的慣常違約事件外,違約事件還包括控制權變更(這意味着母公司不再直接或間接擁有Holdco借款人)、交叉違約(這意味着優先反向槓桿貸款機制下的違約應被視為次級反向槓桿貸款機制下的違約)以及
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反之亦然),或者CMEEC是否應破產、破產或在履行對格羅頓項目公司的付款義務方面出現一定數量的付款違約。
Holdco借款人可以隨時選擇預付優先反向槓桿貸款,前提是:(i)在截止日期兩週年或之前的每筆預付款均需支付預付本金3%的預付費;(ii)在截止日期兩週年之後但在截止日期四週年之日或之前的每筆預付款均需支付預付本金2%的預付費;以及 (iii) 每筆預付款在截止日期四週年之後但在截止日期當天或之前截止日期七週年將要求預付本金的1%的預付費。次級反向槓桿貸款可以隨時預付,無需支付溢價或罰款。
康涅狄格州貸款
2015年11月,公司與康涅狄格州簽訂了最終援助協議(“援助協議”),並收到了1,000萬澳元的撥款,這筆款項用於該公司康涅狄格州託靈頓製造工廠擴建的第一階段。在這筆融資的同時,該公司還簽訂了1,000萬美元的期票和相關擔保協議,以設備留置權和抵押貸款為貸款提供擔保,該公司位於康涅狄格州丹伯裏的地點。利息按2.0%的固定利率累計,貸款自2015年11月首次預付款之日起15年內償還。本金從發放之日起延期四年,並於2019年12月1日開始。根據援助協議,如果公司按2017年10月28日(不時修訂,即 “目標日期”)連續兩年保留165個全職職位並保留538個全職職位(不時修訂,“就業義務”),則公司有資格獲得高達500萬美元的貸款減免。該援助協議隨後於2017年4月進行了修訂,將目標日期延長了兩年,至2019年10月28日。
2019年1月,公司和康涅狄格州簽訂了援助協議第二修正案(“第二修正案”)。第二修正案將目標日期延長至2022年10月31日,並修訂了僱傭義務,要求公司連續24個月持續保持至少538個全職職位。如果公司履行了經第二修正案修改的就業義務,並增設91個全職職位,則公司將獲得200萬美元的信貸,用於抵消貸款的未償餘額。 第二修正案刪除並取消了援助協議中與擴建項目第二階段及其相關貸款有關的條款,但該公司沒有根據這些條款提取任何資金或收到任何款項。
2023年4月,公司簽署了援助協議的第三修正案(“第三修正案”)。康涅狄格州總檢察長辦公室於2023年5月18日批准了第三修正案,康涅狄格州總檢察長辦公室於2023年5月24日發佈了第三修正案,公司收到了會籤的第三修正案,當時第三修正案生效。第三修正案進一步將目標日期延長至2024年10月31日,並修訂了僱傭義務,要求公司在2024年10月31日當天或之前在康涅狄格州保留538個全職職位,並連續保持此類職位24個月。在目標日期(經第三修正案延長)或之前結束的連續24個月的年平均職位將用於確定修訂後的就業義務的遵守情況,前提是連續24個月的任何部分都不得在第三修正案生效之日之前開始。第三修正案還要求公司在上述24個月期限結束後的90天內向經濟和社區發展專員(“專員”)提供工作審計(“工作審計”)。
如果根據工作審計,專員確定公司未能履行僱傭義務(經第三修正案修訂),則公司將被要求立即償還低於修訂後的僱用義務的每個全職僱用職位14,225.00美元的罰款。償還的金額將首先用於任何未繳費用、罰款或應付利息,然後計入貸款的未清餘額。
如果根據工作審計,專員確定公司已履行修訂後的就業義務並額外設立了91個全職就業職位,使總共629名全職員工,則公司可能會獲得金額為200萬美元的抵免,該抵免額將用於當時未償還的貸款本金餘額。申請此類信貸後,專員將重新計算每月還款的本金和利息,這樣,此類每月還款額應在剩餘的貸款期限內攤還當時的剩餘本金餘額。
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2020 年 4 月,由於 COVID-19 疫情,康涅狄格州同意將援助協議下的本金和利息支付推遲三個月,從 2020 年 5 月的付款開始。這些延期付款將在貸款結束時增加,從而將到期日延長三個月。
限制性現金
截至2024年1月31日,我們已認捐約5,130萬美元的現金及現金等價物作為履約擔保,並承諾為某些銀行要求和合同提供信用證。截至2024年1月31日,未償還的信用證總額為1,420萬美元。它們將在2029年10月之前的不同日期到期。根據某些合同的條款,我們將為未來的合同義務提供履約保障。截至2024年1月31日,限制性現金餘額還包括主要用於支持與Crestmark售後回租交易相關的購電和服務協議下的290萬美元,與優先反向槓桿貸款機制和次級反向槓桿貸款機制相關的未來債務相關的900萬美元以及與OPCo融資機制相關的未來債務的2160萬美元。
購電協議
根據我們的PPA的條款,客户同意以協議的價格從公司的燃料電池電力平臺購買電力或其他價值流,例如氫氣、蒸汽、水和/或碳。電費通常是客户當前和預計的未來電網電價的函數。我們負責維護、監控和維修我們的燃料電池動力平臺所需的所有運營成本。根據某些協議,我們還負責採購燃料,通常是天然氣或沼氣,以運行我們的燃料電池動力平臺。此外,根據某些協議,我們需要根據PPA生產最低限度的電力,並且我們有權通過向客户發出書面通知來終止PPA,但須支付一定的退出費用。截至2024年1月31日,我們的發電運營投資組合為62.8兆瓦。
服務和保修協議
我們在特定的時間內對我們的產品提供製造或性能缺陷的保修。我們的標準美國保修期通常為發貨後 15 個月或產品驗收後 12 個月。除了標準產品保修外,我們還與某些客户簽訂了提供服務的合同,以確保發電廠達到最長20年的最低運行水平。服務合同的定價基於對未來成本的估計,這可能與實際支出存在重大差異。有關其他詳細信息,請參閲 “關鍵會計政策和估計”。
高級技術合同
我們已經與多個政府機構和私營企業的某些公司簽訂了合同,根據多年期費用償還和/或費用分攤型合同或合作協議,以主承包商或分包商的身份進行研究和開發。費用分攤條款要求參與的承包商根據商定的比率分攤項目的總成本。在許多情況下,我們只能獲得合同所產生或將要產生的部分費用報銷。儘管政府的研發合同可以延長多年,但如果合同條款得到滿足且國會批准了資金,資金通常是逐年遞增提供的。截至2024年1月31日,Advanced Technologies的積壓合同總額為2340萬美元,其中1,970萬美元是非美國合同。政府資助,370萬美元由美國政府資助。
資產負債表外安排
我們沒有資產負債表外債務或類似債務,這些債務不被歸類為債務。我們不為任何第三方債務提供擔保。參見注釋 17。本10-Q表季度報告中包含截至2024年1月31日的三個月合併財務報表中的 “承諾和意外開支”,以獲取更多信息。
關鍵會計政策和估計
根據美國公認會計原則編制財務報表和相關披露要求管理層做出估算和假設,以影響報告的資產、負債、收入和支出金額以及或有資產和負債的披露。除其他外,估算值用於計算收入
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目錄
確認、租賃使用權資產和負債、服務協議的應計虧損、過剩、流動緩慢和過時的庫存、產品保修應計、服務協議的應計虧損、基於股份的薪酬支出、可疑賬款備抵金、折舊和攤銷、商譽減值和在建研發無形資產、長期資產(包括項目資產)減值、衍生品估值和意外開支。定期審查估計數和假設,修訂的影響將在確定必要的時期內反映在合併財務報表中。由於估算中固有的不確定性,未來時期的實際結果可能與這些估計值有所不同。
我們的關鍵會計政策既是對我們的財務狀況和經營業績最重要的政策,也需要管理層在應用中做出最困難、最主觀或最複雜的判斷,這通常是因為需要對本質上不確定的事項的影響做出估計。有關影響我們在編制簡明合併財務報表時使用的更重要的判斷和估計的關鍵會計政策的完整描述,請參閲我們向美國證券交易委員會提交的截至2023年10月31日的10-K表年度報告。
會計指南更新
參見注釋 2。“近期會計公告”,指本10-Q表季度報告中包含的合併財務報表,其中概述了最近通過的會計指導。
第 3 項。有關市場風險的定量和定性披露
利率暴露風險
現金在一夜之間投資於信貸質量高的金融機構,因此我們不會因利率變動而面臨持有的現金的市場風險。根據我們截至2024年1月31日的總體利率敞口,包括所有利率敏感工具,1%的利率變動不會對我們的經營業績產生重大影響。
外幣兑換風險
截至2024年1月31日,我們的現金和現金等價物總額中約有0.5%是以美元以外的貨幣(主要是歐元、加元和韓元),我們沒有匯回的計劃。我們從某些供應商處購買商品,並以美元以外的貨幣接收某些客户的付款。儘管迄今為止,我們尚未經歷重大的外匯匯率損失,但將來可能會出現重大損失,尤其是在我們不從事貨幣套期保值活動的情況下。貨幣匯率變動對我們經營業績的經濟影響是複雜的,因為這種變化通常與實際增長、通貨膨脹、利率、政府行動和其他因素的變動有關。這些變化如果很重要,可能會導致我們調整融資和運營策略。
衍生品公允價值敞口風險
利率互換
2023年5月19日,在關閉OpCo融資機制時,公司與作為對衝提供商的Investec Bank plc簽訂了2002年主協議和ISDA附表,與作為對衝提供商的蒙特利爾銀行(芝加哥分行)簽訂了2002年主協議和ISDA附表。2023年5月22日,OPCo借款人與這些對衝提供商執行了這些利率互換協議的相關交易確認,以防止浮動SOFR利率與未償定期貸款總本金餘額的100%相關的不利價格波動。根據此類協議的條款,OPCo借款人將支付3.716%的固定利率。融資協議和互換交易的淨利率在前四年為6.366%,之後為6.866%。根據利率互換協議,OPCo借款人對對衝提供商的義務被視為融資協議下的義務,因此,OPCo借款人根據融資協議承擔的義務由相同的抵押品作為擔保,以同等比例擔保。公司尚未選擇套期會計處理方法,因此,衍生品將按季度重新計量為公允價值,由此產生的收益/虧損記入其他收益/支出。截至2024年1月31日的季度的公允價值調整導致350萬美元的虧損。在截至2024年1月31日的三個月中,SOFR掉期利率下降了近100個基點。
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目錄
項目燃料價格暴露風險
我們針對發電運營組合中的項目資產和在建項目資產的某些PPA使我們面臨燃油價格波動的風險,以及無法採購所需數量的燃料和缺乏可用的替代燃料來源的風險。我們力求通過以下策略來降低燃料風險,包括:(i)我們的PPA中的燃料成本補償機制,允許儘可能轉移燃料成本(全部或部分),我們在康涅狄格州布里奇波特的14.9兆瓦運營項目中就是這樣做的;(ii)根據與投資級交易對手簽訂的固定價格實物供應合同採購燃料,我們在圖萊裏BioMat項目中已經這樣做了二十年,也就是十八年的頭七年我們的 LIPA Yaphank 項目為期 PPA(截至 2028 年 9 月),二十年 PPA 中的六年我們的14.0兆瓦和2.8兆瓦的德比項目(截至2029年10月),以及豐田項目為期二十年的氫能購買協議的前兩年(截至2025年5月);以及(iii)有可能與投資級交易對手進行未來的財務套期保值,以抵消潛在的負面市場波動。該公司對天然氣或其他大宗商品的定價沒有基本的看法,而是尋求商業上可用的手段來減少大宗商品的風險敞口。如果公司無法以有利的經濟條件獲得燃料,則可能會產生減值費用。
從歷史上看,這種風險對我們的財務報表並不重要,因為我們在2023年10月31日之前的運營項目要麼沒有燃油價格風險敞口,要麼在相關的PPA中存在燃料成本補償機制以允許轉移燃料成本(全部或部分),要麼已經建立了長期固定價格燃料實物合同。為了對天然氣價格變動產生的燃料價格風險進行有意義的評估,公司進行了敏感性分析,以確定天然氣大宗商品定價的變化將對我們的合併運營報表和綜合虧損報表產生的影響(假設所有存在燃料價格風險的項目都在運營)。與我們的基礎項目模型相比,英國熱能單位(“mmBtu”)每公制1萬美元的市場定價將對我們的合併運營報表和綜合虧損產生約26,000美元的成本影響。我們還對隨機天然氣定價的影響進行了敏感度分析,與基礎項目模型相比,市場定價上漲10美元/百萬英熱單位將對我們的合併運營報表和綜合虧損每年產生約200萬美元的影響。
在截至2023年10月31日的年度中,該公司錄得410萬美元的衍生品收益,這是由於根據先前的正常購買正常銷售合同名稱對某些天然氣購買進行了淨結算,這導致了按市值計價會計的變化。截至2024年1月31日的三個月,該公司錄得190萬美元的衍生虧損。
第 4 項。控制和程序
公司維持披露控制和程序,旨在合理地保證在美國證券交易委員會定期報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告,並酌情收集此類信息並傳達給其首席執行官和首席財務官,以便及時就所需的披露做出決定。
截至本報告所涉期末,我們在首席執行官和首席財務官的監督和參與下,對我們的披露控制和程序的設計和運作的有效性進行了評估。根據該評估,公司的首席執行官兼首席財務官得出結論,公司的披露控制和程序自本報告所涉期末起生效,以合理地保證公司在美國證券交易委員會定期報告中要求披露的信息將在美國證券交易委員會規則和表格規定的時間內記錄、處理、彙總和報告,並將此類信息收集並傳達給其首席執行官和負責人酌情為財務官員,以便及時就所需的披露作出決定。
在上一財季中,我們對財務報告的內部控制沒有發生任何對我們的財務報告內部控制產生重大影響或合理可能產生重大影響的變化。
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第二部分。其他信息
第 1 項。法律訴訟
公司不時參與法律訴訟,包括但不限於監管程序、索賠、調解、仲裁和訴訟,這些程序源於其正常業務過程(“法律訴訟”)。儘管公司無法保證此類法律訴訟的結果,但管理層目前認為,此類法律訴訟的個人或總體結果不會對公司的合併財務報表產生重大不利影響,公司的合併財務報表中也沒有計入與這些事項有關的重大款項。
第 1A 項。風險因素
我們最近於2023年12月19日向美國證券交易委員會提交的截至2023年10月31日的10-K表年度報告(“2023年年度報告”)的第一部分第1A項 “風險因素” 列出了與可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響的重要風險和不確定性相關的信息。這些風險因素仍然與對我們的業務、財務狀況和經營業績的理解有關,因此,在就我們的證券做出任何投資決策時,您應審查和考慮此類風險因素。先前在《2023年年度報告》中披露的風險因素沒有實質性變化。
第 2 項。未經登記的股權證券銷售和所得款項的使用
(a) | 沒有。 |
(b) | 不適用。 |
(c) | 股票回購 |
下表列出了有關在指定期限內我們或代表我們購買普通股的信息:
時期 |
| 總計 |
| 平均值 |
| 總人數 |
| 最大值 | |
2023 年 11 月 1 日-2023 年 11 月 30 日 | 291,604 | $ | 1.17 | — | — | ||||
2023 年 12 月 1 日-2023 年 12 月 31 日 | 521,124 | 1.28 | — | — | |||||
2024 年 1 月 1 日-2024 年 1 月 31 日 | — | — | — | — | |||||
總計 | 812,728 | $ | 1.24 | — | — |
(1) | 僅包括員工為履行與股票薪酬獎勵歸屬相關的法定預扣税義務而交出的股份。 |
第 3 項。優先證券違約
沒有。
第 4 項。礦山安全披露
沒有。
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第 5 項。其他信息
(c)《董事及第16條高級人員規則》第10b5-1條交易安排
開啟
在截至2024年1月31日的三個月中,公司沒有其他董事或第16條高管採用或終止S-K法規第408(a)項中每個術語定義的 “第10b5-1條交易安排” 或 “非規則10b5-1交易安排”。
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第 6 項。展品
展品編號 |
| 描述 |
---|---|---|
3.1 | 經修訂的公司註冊證書,1999年7月12日(參照公司1999年9月21日的8-K表最新報告附錄3.1納入)。 | |
3.2 | 公司註冊證書修訂證書,日期為2000年11月21日(參照公司2017年1月12日10-K表年度報告附錄3.3納入)。 | |
3.3 | 2003年10月31日的公司註冊證書修正證書(參照公司2003年11月3日8-K表最新報告附錄3.11納入)。 | |
3.4 | 公司5%的B系列累積可轉換永久優先股的指定證書(參照公司2004年11月22日最新報告表8-K附錄3.1)。 | |
3.5 | 2005年3月14日修訂的5%B系列累積可轉換永久優先股指定證書(參照公司2017年1月12日10-K表年度報告附錄3.4納入)。 | |
3.6 | 公司註冊證書修訂證書,日期為2011年4月8日(參照2017年1月12日公司10-K表年度報告附錄3.5納入)。 | |
3.7 | 公司註冊證書修訂證書,日期為2012年4月5日(參照2017年1月12日公司10-K表年度報告附錄3.6納入)。 | |
3.8 | 公司註冊證書修訂證書,日期為2015年12月3日(參照公司2015年12月3日8-K表最新報告附錄3.1納入)。 | |
3.9 | 公司註冊證書修訂證書,日期為2016年4月18日(參照公司截至2016年7月31日的10-Q表季度報告附錄3.9納入)。 | |
3.10 | 公司註冊證書修訂證書,日期為2017年4月7日(參照公司截至2017年7月31日的10-Q表季度報告附錄3.10納入)。 | |
3.11 | 公司C系列可轉換優先股的指定證書(參照公司2017年9月5日8-K表最新報告附錄3.1納入)。 | |
3.12 | 公司註冊證書修訂證書,日期為2017年12月14日(參照公司2017年12月14日8-K表最新報告附錄3.1納入)。 | |
3.13 | 公司D系列可轉換優先股的指定、優先權和權利證書(參照公司2018年8月27日8-K表最新報告附錄3.1納入)。 | |
3.14 | FuelCell Energy, Inc. 公司註冊證書修正證書,日期為2019年5月8日(參照公司於2019年5月8日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入)。 | |
3.15 | 2020年5月11日的FuelCell Energy, Inc.公司註冊證書修正證書(參照公司於2020年5月12日提交的8-K表最新報告附錄3.1納入)。 | |
3.16 | 2021年4月8日的FuelCell Energy, Inc.公司註冊證書修正證書(參照公司於2021年4月14日提交的8-K/A表最新報告的附錄3.1納入)。 | |
3.17 | FuelCell Energy, Inc. 公司註冊證書修正證書,日期為2023年10月11日(參照2023年10月11日提交的8-K表公司最新報告附錄3.1)。 | |
3.18 | 第二份經修訂和重述的公司章程,自 2024 年 2 月 22 日起生效(參照公司於 2024 年 2 月 22 日提交的 8-K 表最新報告附錄 3.1 納入). | |
4.1 |
| 普通股證書樣本(參照公司截至1999年10月31日財政年度的10-K表年度報告附錄4納入)。 |
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目錄
展品編號 |
| 描述 |
---|---|---|
10.1 | 康涅狄格綠色銀行(作為行政代理人和貸款方)與FuelCell Energy Finance HoldCo, LLC於2023年10月23日簽訂的信貸協議第1號修正案(參照公司於2023年12月19日提交的10-K表附錄10.88納入)。 | |
10.2 | *FuelCell Energy, Inc. 2018年綜合激勵計劃績效份額獎勵協議(相對股東總回報率——或有獎勵)的表格(參照公司2023年12月15日提交的8-K表最新報告附錄10.1納入)。 | |
10.3 | FuelCell Energy Opco Finance 1, LLC(作為借款人)、Investec Bank plc(作為行政代理人和貸款人)、自由銀行(作為貸款人)、蒙特利爾銀行(作為貸款人)、合併銀行(作為貸款人)和康涅狄格綠色銀行(作為貸款人)之間的融資協議第2號修正案(參照公司當前表格8附錄10.1納入),日期為2024年1月2日 K 於 2024 年 1 月 4 日提交)。 | |
31.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席執行官進行認證 | |
31.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第302條對首席財務官進行認證 | |
32.1 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席執行官進行認證 | |
32.2 | 根據2002年《薩班斯-奧克斯利法案》第906條對首席財務官進行認證 | |
101.INS# | 內聯 XBRL 實例文檔 — 該實例文檔不出現在交互式數據文件中,因為其 XBRL 標籤嵌入在內聯 XBRL 文檔中。 | |
101.SCH# | 內聯 XBRL 架構文檔 | |
101.CAL# | 內聯 XBRL 計算鏈接庫文檔 | |
101.DEF# | XBRL 定義鏈接庫文檔 | |
101. LAB# | 內聯 XBRL 標籤 Linkbase 文檔 | |
101. PRE# | 內聯 XBRL 演示鏈接庫文檔 | |
104 | 封面交互式數據文件(格式為 Inline XBRL,包含在附錄 101 中)。 |
*管理合同或補償計劃或安排
#在本10-Q表年度報告中提交的以下文件採用ixBRL(在線可擴展業務報告語言)格式:(i)截至2024年1月31日和2023年10月31日的合併資產負債表,(ii)截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月的合併運營和綜合虧損報表,(iii)截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月的合併權益變動表,(iv)截至2024年1月31日和2023年1月31日的三個月的合併現金流量表,(v)附註合併財務報表以及 (vi) 第二部分第5 (c) 項中包含的信息。
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目錄
簽名
根據1934年《證券交易法》的要求,註冊人已正式促使經正式授權的下列簽署人代表其簽署本報告。
FUELCELL ENERGY, INC. | ||
(註冊人) | ||
2024年3月7日 | /s/邁克爾·S·畢曉普 | |
日期 | 邁克爾·畢曉普 |
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