首席財務官對第四季度和2024財年業績的評論

2024 財年第四季度摘要

2024 財年摘要

我們專注於我們的計算平臺可以為應用程序提供巨大加速的市場。這些平臺整合了處理器、互連、軟件、算法、系統和服務，以提供獨特的價值。我們的平臺面向四個大型市場，在這些市場中，我們的專業知識至關重要：數據中心、遊戲、專業可視化和汽車。

收入

第四季度的收入為221億美元，比去年同期增長265％，環比增長22％。財年收入為609億美元，比去年同期增長126％。

第四季度的數據中心收入創歷史新高，比去年同期增長409％，環比增長27％。這些增長反映了用於訓練和推斷大型語言模型、推薦引擎和生成式人工智能應用程序以及InfiniBand端到端解決方案的NVIDIA Hopper GPU計算平臺的出貨量增加。財年數據中心收入

2024 年增長了 217%。在第四季度，大型雲提供商佔我們數據中心收入的一半以上，為內部工作負載和外部客户提供支持。強勁的需求是由企業軟件和消費者互聯網應用程序以及包括汽車、金融服務和醫療保健在內的多個垂直行業推動的。各垂直行業的客户通過雲端和本地訪問NVIDIA AI基礎架構。由於美國政府的許可要求，數據中心對中國的銷售在第四季度大幅下降。數據中心計算收入比去年同期增長了488％，在第四季度連續增長了27％；該財年增長了244％。網絡收入比去年同期增長了217％，在第四季度連續增長了28％；該財年增長了133％。

遊戲收入比去年同期增長了56％，環比持平。財政年度收入增長了15％。本季度和財年的同比增長反映了渠道庫存水平正常化和需求增長之後，合作伙伴的銷售量增加。我們的GeForce RTX 40 SUPER系列GPU系列的推出也為本季度的收入做出了貢獻。

專業可視化收入比去年同期增長了105％，環比增長了11％。財年收入增長了1％。本季度的同比增長主要反映了渠道庫存水平正常化後對合作夥伴的銷售額增加。連續增長的主要原因是基於Ada Lovelace GPU架構的臺式機工作站的增加。

汽車收入比去年同期下降了4％，環比增長了8％。財年收入增長了21％。連續增長是由自動駕駛平臺推動的。本季度的同比下降是由AI Cockpit推動的，但被自動駕駛平臺的增加所抵消。本財年的同比增長主要反映了自動駕駛平臺的增長。

毛利率

第四季度的公認會計準則和非公認會計準則毛利率與去年同期相比大幅增長，這要歸因於數據中心收入的強勁增長，這主要是由我們的Hopper GPU計算平臺推動的。我們在第四季度的毛利率還受益於有利的組件成本。

財年公認會計準則和非公認會計準則毛利率增加，這主要是由數據中心收入增長和淨庫存準備金佔收入百分比下降所推動的。

開支

第四季度的GAAP運營支出比去年同期增長了23％，環比增長了6％。同比增長是由薪酬和福利推動的，包括股票薪酬，主要反映了員工的增長和薪酬的增加。連續增長反映了計算和基礎設施投資的增加。受員工增長和薪酬增加的推動，2024財年的GAAP運營支出比去年同期增長了2％；比較受到與上一年Arm擬議交易相關的14億美元收購終止費用的影響。

第四季度的非公認會計準則運營支出比去年同期增長了25％，環比增長了9％。同比增長是由員工增長和薪酬增加推動的。連續增長反映了計算和基礎設施投資的增加。財年的非公認會計準則運營支出比去年同期增長了13％，這反映了員工的增長和薪酬的增加。

其他收入和支出及所得税

GAAP其他收入和支出（OI＆E）包括利息收入、利息支出、非關聯投資的損益等。非公認會計準則的OI&E不包括非關聯投資的收益或虧損以及債務折扣攤銷中的利息支出部分。

第四季度的利息收入為2.94億美元，較去年同期和環比增長，這主要反映了現金餘額的增加。財年利息收入為8.66億美元，高於上一年的2.67億美元，反映了更高的收益率和現金餘額。第四季度非關聯投資的淨收益為2.6億美元，該財年的淨收益為2.38億美元，反映了公允價值的調整。

第四季度的GAAP有效税率為12.9％，該財年的有效税率為12.0％，比上年有所增加，這反映了外國衍生的無形收入扣除、股票薪酬和美國研究税收抵免的税收優惠相對於所得税前收入增長的影響較小。本財年美國國税局審計決議產生的福利部分抵消了有效税率的上升。第四季度和財年的非公認會計準則有效税率分別為14.3％和14.4％。

資產負債表和現金流

現金、現金等價物和有價證券為260億美元，高於去年同期的133億美元和一個季度的183億美元。增長主要反映了收入的增加，部分被已繳税款和股票回購所抵消。

應收賬款為100億美元，未付銷售天數（DSO）為41％。在發票到期日之前收到的客户付款中，應收賬款減少了約5.57億美元。

庫存為53億美元，庫存天數（DSI）為90％。庫存和製造能力的購買承諾和負債為161億美元，由於某些組件的交貨時間縮短，環比下降。預付供應協議為50億美元。其他非庫存購買義務為46億美元，其中包括35億美元的多年期雲服務協議，主要用於支持我們的研發工作。

第四季度來自經營活動的現金流為115億美元，高於去年同期的22億美元和一個季度的73億美元。本財年來自經營活動的現金流為281億美元，高於去年同期的56億美元。本季度和財年的連續增長和同比增長反映了收入的增加。我們在2024財年繳納了65億美元的現金税，高於2023財年的14億美元。

第四季度的折舊和攤銷費用為3.87億美元，本財年的折舊和攤銷費用為15億美元，其中包括與收購相關的無形資產的攤銷。從2024財年開始，我們將大部分服務器、存儲和網絡設備的使用壽命從三年延長至四到五年，將組裝和測試設備的使用壽命從五年延長至七年。使用壽命的這種變化對第四季度的1900萬美元和2024財年的1.02億美元的運營支出以及第四季度的900萬美元收入成本和2024財年的3,300萬美元的收入成本產生了有利影響。

在第四季度，我們將28億美元的現金用於股東回報，包括27億美元的股票回購和9900萬美元的現金分紅。在2024財年，我們將99億美元的現金用於股東回報，包括95億美元的股票回購和3.95億美元的現金分紅。

2025財年第一季度展望

2025財年第一季度的展望如下：

•收入預計為240億美元，正負2％。

•預計GAAP和非GAAP毛利率將分別為76.3％和77.0％，正負50個基點。

•GAAP和非GAAP運營支出預計分別約為35億美元和25億美元。

•GAAP和非GAAP其他收入和支出預計為約2.5億美元的收入，其中不包括非關聯投資的損益。

•GAAP和非GAAP税率預計為17.0％，正負1％，不包括任何離散項目。

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非公認會計準則指標

為了補充NVIDIA根據公認會計原則列報的簡明合併財務報表，該公司對財務業績的某些組成部分使用了非公認會計準則衡量標準。這些非公認會計準則指標包括非公認會計準則毛利、非公認會計準則毛利率、非公認會計準則運營支出、非公認會計準則運營收入、非公認會計準則其他收益（支出）、淨收入、非公認會計準則淨收益、非公認會計準則淨收益或攤薄後每股收益以及自由現金流。為了使NVIDIA的投資者能夠更好地將其當前業績與前幾期的業績進行比較，該公司顯示了GAAP與非GAAP財務指標的對賬情況。這些對賬調整了相關的GAAP財務指標，將收購終止成本、股票薪酬支出、收購相關成本和其他成本、知識產權相關成本、其他、非關聯投資的損益、與債務折扣攤銷相關的利息支出以及這些項目的相關税收影響（如果適用）排除在外。自由現金流的計算方法是經營活動提供的GAAP淨現金減去與不動產和設備及無形資產相關的購買以及財產和設備及無形資產的本金支付。NVIDIA認為，其非公認會計準則財務指標的發佈增強了用户對公司歷史財務業績的總體理解。公司的非公認會計準則財務指標的列報方式不應單獨考慮，也不能作為公司根據公認會計原則編制的財務業績的替代品，公司的非公認會計準則指標可能與其他公司使用的非公認會計準則指標有所不同。

本首席財務官評論中的某些陳述包括但不限於以下方面的陳述：我們的計算平臺為應用程序提供了巨大的加速並提供了獨特的價值；我們的專業知識至關重要的市場；以及我們在2025財年第一季度的財務前景和預期税率是前瞻性陳述，這些陳述受風險和不確定性的影響，可能導致業績與預期存在重大差異。可能導致實際結果出現重大差異的重要因素包括：全球經濟狀況；我們對第三方製造、組裝、包裝和測試產品的依賴；技術發展和競爭的影響；新產品和技術的開發或現有產品和技術的改進；我們的產品或合作伙伴產品的市場接受度；設計、製造或軟件缺陷；消費者偏好或需求的變化；行業標準和接口的變化；以及意外損失我們的產品或技術集成到系統後的性能；以及NVIDIA向美國證券交易委員會（SEC）提交的最新報告中不時詳述的其他因素，包括但不限於其10-K表年度報告和10-Q表季度報告。向美國證券交易委員會提交的報告副本發佈在該公司的網站上，可從NVIDIA免費獲得。這些前瞻性陳述不能保證未來的表現，僅代表截至本文發佈之日，而且，除非法律要求，否則NVIDIA不承擔任何更新這些前瞻性陳述以反映未來事件或情況的義務。

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