附錄 99.4

管理層對財務狀況和經營結果的討論和分析
 
以下管理層對Iris Energy Limited財務狀況和經營業績的討論和分析（以下簡稱 “MD&A”）應與我們截至2023年12月31日的三個月和六個月未經審計的中期 合併財務報表及其相關附註一起閲讀，本報告構成該報告一部分的6-K表報告（以下簡稱 “表格6-K”），以及截至和的經審計的合併 財務報表截至2023年6月30日的財政年度以及我們的年度報告表格中包含的相關附註截至2023年6月30日的財年的20-F（我們的 “年度報告”），可通過美國證券和 交易委員會（“SEC”）的電子數據收集和分析檢索（“EDGAR”）系統獲得，網址為 http://www.sec.gov。本MD&A基於我們根據國際會計準則理事會發布的國際財務報告 準則（IFRS）編制的財務信息，該準則在重大方面可能與包括美國公認會計原則在內的其他司法管轄區的公認會計原則有所不同。

所有提及 “美元”、“美元”、“美元” 或 “美元” 的內容均指美元。所有提及 “澳元”、“澳元” 或 “澳元” 的內容均指澳大利亞元，即 澳大利亞的官方貨幣。所有提及 “加元”、“加元” 或 “加元” 的內容均指加元，即加拿大的官方貨幣。所有提及 “國際財務報告準則” 的內容均指國際會計 準則委員會或 “IASB” 發佈的《國際財務報告準則》。

除非另有説明或上下文另有要求，否則本 MD&A 中提及 “公司”、“集團”、“我們的”、“我們” 和 “我們” 的所有術語均指艾瑞斯能源有限公司及其 子公司。

本MD&A所附幷包含在本表6-K中的合併財務報表以美元列報，美元是Iris Energy Limited的列報貨幣。根據國際會計準則理事會發布的《國際財務報告準則》，我們編制了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和六個月的未經審計的中期合併財務報表。除非另有説明，否則我們在此處提供的財務信息均以 美元（我們的列報貨幣）列報。

我們的財政年度於6月30日結束。本管理與分析報告中提及的財政年度，例如 “2024財年”、“2023財年” 和 “2022財年”，涉及我們截至該日曆年6月30日的財政年度。

本MD&A中的金額已四捨五入到最接近的千美元，在某些情況下，則四捨五入到最接近的美元。

前瞻性陳述

本MD&A中包含的某些信息，包括與我們的業務計劃和戰略有關的信息，包括經修訂的1933年 證券法（“證券法”）第27A條和經修訂的1934年《證券交易法》（“交易法”）第21E條所指的 “前瞻性陳述”。前瞻性陳述通常與未來事件或我們未來的財務或 經營業績有關。在某些情況下，你可以通過諸如 “預測”、“相信”、“可能”、“應該”、“可能”、“可能”、“計劃”、“可能”、“項目”、“努力”、“預算”、“預測”、“預期”、“打算”、“目標”、“將”、“估計”、“預測”、“潛力” 等術語來識別前瞻性陳述” “繼續”、“預定” 或這些術語的否定詞或其變體或類似術語，但缺少這些詞語並不意味着該陳述不是 前瞻性的。此類前瞻性陳述受風險、不確定性和其他因素的影響，這些因素可能導致實際結果與此類前瞻性陳述所表達或暗示的結果存在重大差異。此外，任何涉及預期、信念、計劃、預測、目標、業績或其他未來事件或情況描述的 陳述或信息，包括任何基本假設，均為前瞻性。實際結果可能與任何前瞻性陳述中包含的結果存在重大差異。

這些前瞻性陳述基於管理層當前的預期和信念。這些陳述既不是承諾也不是保證，但涉及已知和未知的風險、不確定性和其他重要的 因素，這些因素可能導致我們的實際業績、業績或成就與前瞻性陳述所表達或暗示的任何未來業績、業績或成就存在重大差異，包括但不限於：
 

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比特幣價格和外幣匯率波動；

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我們有能力以商業上合理的條件及時獲得額外資本，以滿足我們的資本需求和促進我們的擴張計劃；

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任何未來融資的條款或對任何未來融資條款的任何再融資、重組或修改，這可能要求我們遵守繁瑣的契約或限制，以及我們 償還債務的能力，其中任何一項都可能限制我們的業務運營並對我們的財務狀況、現金流和經營業績產生不利影響；

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我們成功執行增長戰略和運營計劃的能力，包括我們繼續開發現有數據中心站點的能力及其向我們可能提供的 高性能計算（“HPC”）解決方案市場多元化的能力；

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我們在已經進入或可能尋求進入的新市場（包括高性能計算解決方案市場）方面的經驗有限；

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對比特幣網絡持續盈利能力、可行性、可操作性、安全性、受歡迎程度和公眾看法的預期；

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對我們提供的任何 HPC 解決方案的盈利能力、可行性、可操作性、安全性、受歡迎程度和公眾看法的期望；

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我們以商業上合理的條件保護和留住客户的能力，尤其是與我們擴展到高性能計算解決方案的戰略相關的能力；

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我們管理與任何當前或未來客户和其他交易對手相關的交易對手風險（包括信用風險）的能力；

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我們以商業上合理的條款或完全保障可再生能源、可再生能源證書、電力容量、設施和場地的能力；

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任何當前或未來的客户或交易對手可能終止、違約或不履行其合同義務的風險；

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比特幣全球哈希率波動；

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與綠地或棕地基礎設施項目通常的許可批准、電網連接和其他開發活動相關的延誤或未能獲得或完成；

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我們對電力和公用事業提供商、第三方礦池、交易所、銀行、保險提供商的依賴以及我們與這些方維持關係的能力；

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對電力供應和定價的期望；

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我們參與和成功參與由電力網絡運營商、監管機構或 電力市場運營商運營、運營或提供的需求響應產品和服務以及其他負荷管理計劃的能力；

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電力供應、硬件、電氣和數據中心基礎設施的可用性、可靠性和/或成本，包括任何停電以及任何可能 限制我們可用電力供應的法律法規；

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與包括哈希率在內的銘牌性能相比，我們硬件實現的實際運行性能之間的任何差異；

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我們根據市場狀況（包括比特幣採礦經濟學和現行電價的變化）削減用電量和/或將電力貨幣化的能力；

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電力網絡和市場運營商、監管機構、政府或社區在我們運營地區採取的行動；

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我們設施互聯網連接的可用性、適用性、可靠性和成本；

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我們保護其他硬件的能力，包括我們可能以商業上合理的條款或根本上提供的比特幣挖礦硬件和高性能計算解決方案，以及這類 硬件供應的任何延遲或減少或採購此類硬件的成本增加；

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對硬件（包括用於比特幣挖礦的硬件以及其他應用程序的硬件，包括我們可能提供的HPC解決方案）的使用壽命和過時期的預期；

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延遲、成本增加或減少我們運營中使用的設備的供應；

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我們在不斷變化的監管環境中運營的能力；

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我們成功運營和維護我們的財產和基礎設施的能力；

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與預期相比，我們基礎設施的可靠性和性能；

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對我們的財產、基礎設施或 IT 系統的惡意攻擊；

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我們維持運營和業務所需的運營及其他許可證和執照的良好信譽的能力；

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我們獲取、維護、保護和執行我們的知識產權和機密信息的能力；

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任何知識產權侵權和產品責任索賠；
 

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我們期望推動業務增長的長期趨勢是否達到我們預期的程度，或根本實現；

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我們場所發生的任何環境、健康和安全事故，以及與環境、健康和安全要求或責任相關的任何材料成本；

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我們的財產和基礎設施損壞以及我們所持的任何保險可能無法完全涵蓋所有潛在風險的風險；

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正在進行的與該公司兩輛全資特殊用途車輛在有限追索權設備融資機制下違約有關的訴訟；

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正在進行的部分與違約有關的證券訴訟；

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以及未來的任何訴訟、索賠和/或監管調查，以及成本、開支、資源的使用、管理時間和精力的分散、責任和可能造成的損失；

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我們未能遵守任何法律，包括美國和各種國際司法管轄區的反腐敗法；

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我們的合規和風險管理方法的任何失敗；

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可能與我們的業務相關的任何法律、法規和道德標準，包括與比特幣和比特幣採礦業相關的法律、法規和道德標準，以及與我們可能提供的任何其他解決方案（例如 如 HPC 解決方案）相關的法律、法規和道德標準，包括與數據隱私、網絡安全以及信息存儲、使用或處理相關的法規；

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我們吸引、激勵和留住高級管理層和合格員工的能力；

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我們全球業務面臨的風險增加，包括但不限於政治不穩定、恐怖主義行為、盜竊和故意破壞、網絡攻擊和其他網絡安全事件以及監管和 經濟制裁的意外變化等；

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氣候變化、惡劣天氣狀況以及可能對我們的業務、財務狀況和經營業績產生重大不利影響的自然和人為災害；

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COVID-19 或任何其他傳染病疫情的持續影響，以及為應對而採取的任何政府或行業措施；

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我們在充滿活力和快速發展的行業中保持競爭力的能力；

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我們的品牌和聲譽受損；

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與環境、社會和治理問題或報告有關的期望；

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成為上市公司的成本；

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以及 “項目3.D” 下討論的其他重要因素。我們的年度報告中的 “關鍵信息——風險因素”，這些因素可能會在向美國證券交易委員會提交的其他文件中不時更新，可在 SEC 網站www.sec.gov和公司網站的 “投資者關係” 欄目中查閲，網址為 https://investors.irisenergy.co。

這些和其他重要因素可能導致實際業績與本MD&A中前瞻性陳述所示的結果存在重大差異。公司在本MD&A中 所作的任何前瞻性陳述僅代表截至該聲明發布之日。除非法律要求，否則公司不承擔更新或修改任何前瞻性陳述或公開宣佈任何前瞻性陳述的任何更新或修訂的義務，無論更新或修訂是由新信息、未來事件或其他原因造成的。
 
概述
 
我們是由 100% 可再生能源（無論是來自清潔或可再生能源，還是通過購買可再生能源）提供動力的下一代數據中心的主要所有者和運營商。我們的數據中心專為高性能計算而建造 ，如今支持比特幣挖礦的 ASIC 和用於 AI 工作負載的 GPU 組合。
 
我們的比特幣採礦業務通過運營名為ASIC的專用計算機（我們稱之為 “Bitcoin 礦工”）的區塊獎勵和交易費用組合來賺取比特幣，並將這些比特幣兑換成法定貨幣，例如美元或加元，從而產生收入。
 
自2019年以來，我們一直在開採比特幣。我們通常會清算每天開採的所有比特幣，因此截至2023年12月31日，我們的資產負債表上沒有任何比特幣。迄今為止，我們已經使用總部位於美國的 數字資產交易平臺Kraken來清算我們開採的比特幣。我們用於比特幣挖礦的礦池每天都會將我們開採的比特幣轉移到Kraken。然後，在 Kraken 交易所或通過其場外交易臺 將此類比特幣兑換成法定貨幣。

我們還將收入來源分散到新市場。正如之前在 2023 年 6 月宣佈的那樣，我們重振了開發 HPC 解決方案的戰略，並於 2023 年 8 月宣佈購買 248 個 NVIDIA H100 顯卡，以生成式人工智能為目標。2024年2月，我們宣佈與Poolside SAS AI簽訂為期三個月的GPU雲服務協議，以使用這些顯卡（在客户當選時可以選擇再延長三個月）， 將進一步購買568個NVIDIA H100 GPU來滿足潛在的客户需求。
 
截至2023年12月31日，我們的現金及現金等價物為9,030萬美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，我們的總收入分別為7,700萬美元和3,000萬美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，我們在扣除所得税（支出）/收益後分別產生了1,050萬美元和1.619億美元的虧損 。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月 中，我們的息税折舊攤銷前利潤分別為310萬美元和1.272億美元。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，我們的調整後息税折舊攤銷前利潤分別為2,070萬美元和640萬美元（640萬美元）。息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤是 國際財務報告準則未定義的財務指標。有關息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤的定義、我們管理層使用這些衡量標準的解釋以及息税折舊攤銷前利潤和調整後息税折舊攤銷前利潤與扣除所得税（支出）/收益後的虧損的對賬情況，請參閲 “主要業績指標和 財務狀況”。
 
我們是一家垂直整合的企業，都擁有並運營我們的計算硬件（ASIC 和 GPU）以及我們的電氣基礎設施和數據中心。我們的目標是在擁有低成本、豐富和有吸引力的可再生能源的地區開發 數據中心。我們擁有專有數據中心和電力基礎設施的所有權，包括永久產權和長期租賃土地。這為 我們提供了對資產的額外安全和運營控制。我們認為，與依賴第三方託管服務或 短期土地租賃的運營商相比，數據中心所有權還使我們的業務能夠從更可持續的現金流中受益，後者可能受終止權、利潤分享安排和/或定價等合同條款的潛在變更的約束。我們會評估持續利用可用數據中心容量的機會，包括通過潛在的第三方託管和其他收入來源。我們還專注於併網電力接入，我們認為這不僅有助於促進更可靠的長期電力供應，而且還為我們提供了 支持我們運營的能源市場的能力（例如，通過潛在地參與需求響應、輔助服務提供和德克薩斯州等放松管制的市場的負荷管理）。
 
2020年1月，我們從PodTech Innovation Inc.及其某些關聯方手中收購了位於加拿大不列顛哥倫比亞省（“不列顛哥倫比亞省”）Canal Flats的第一塊場地。該站點是我們的第一個運營站點， 自2019年以來一直在運營，截至2024年2月，其數據中心容量約為30兆瓦，哈希率容量約為0.8 EH/s（假設比特大陸S19j Pro 礦機充分利用了現有的可用數據中心容量）。

此外，我們還在不列顛哥倫比亞省麥肯齊和喬治王子城的其他站點建造了數據中心。我們的麥肯齊站點自2022年4月開始運營，截至2024年2月，其數據中心容量約為80兆瓦 容量，哈希率容量約為2.6 EH/s（假設比特大陸S19j Pro礦機充分利用了現有的可用數據中心容量）。我們的喬治王子城網站自2022年9月開始運營，截至2024年2月， 的數據中心容量約為50兆瓦，哈希率容量約為1.6 EH/s（假設比特大陸S19j Pro礦機充分利用現有可用數據中心容量）。我們最初部署的 248 個 NVIDIA H100 顯卡也位於我們的喬治王子城基地。

我們在不列顛哥倫比亞省的每個工廠都連接到不列顛哥倫比亞省水電局（“BC Hydro”）的輸電網絡，自 開始運營以來，100% 由可再生能源提供動力（據不列顛哥倫比亞水電公司報告，目前約有98％來自清潔或可再生能源，約2％來自購買可再生能源）。我們與BC Hydro的合同初始期限為一年，除非在初始期限結束時終止 ，否則應延長至根據協議條款在提前六個月通知後終止。

我們已在位於美國德克薩斯州可再生能源密集型潘漢德爾地區的Childress基地（總潛在電力容量為600兆瓦）開始運營。我們的Childress基地自2023年4月起開始運營，截至2024年2月13日 ，數據中心容量為40兆瓦，裝機哈希率容量約為1.1 EH/s。截至2024年2月，我們已經購買了可再生能源消耗的100％ 我們的 Childress 網站。

我們的Childress基地正在為第一階段（前100兆瓦）再建造60兆瓦的數據中心（總潛在電力容量為600兆瓦），預計這將使我們的潛在運營哈希率 容量增加到約10 EH/s（假設某些已購買的比特大陸S21和T21礦機投入使用並充分利用此類額外的數據中心容量）。此外，我們已經開始了第二階段（第二階段 100MW）的現場土建工程 ，併為第 2-3 階段（200MW）的額外數據中心和變電站採購了某些長線物品。

截至2024年2月13日，我們在不列顛哥倫比亞省（160兆瓦）和德克薩斯州（40兆瓦）的站點擁有約200兆瓦的數據中心容量和約6.2 EH/s的裝機哈希容量。

我們的增長戰略
 
我們有能力進一步增加我們現有Childress基地的數據中心容量，使場地的總潛在容量達到600兆瓦。
 
我們的短期重點仍然是完成向10 EH/s的擴張。關於超過10EH/s的增長，我們在2024年1月宣佈了一條途徑，通過額外購買1 EH/s的比特大陸T21礦機和9EH/s的比特大陸T21礦機購買期權，在2024年將自採能力提高到20 EH/s。如上所述，Childress第2-3階段的場地工程正在進行中，以支持潛在的擴張至20 EH/s。考慮到市場狀況、股東價值和資金可用性，將在2024年做出有關 Childress擴張以及行使全部、部分或不行使礦商購買期權的決定。

我們的業務戰略仍然側重於通過進一步增加可用數據中心容量和收購更多礦機來繼續擴大我們的自採能力，如 “最新發展 — 硬件採購” 中所述。
 
此外，我們還宣佈了一個新的1400兆瓦數據中心開發場地，位於美國德克薩斯州可再生能源密集的西部地區。我們已經支付了470萬美元的初始連接押金，並預計該網站將在2026年底投入使用 。
 
我們還將收入來源分散到新市場。正如之前在 2023 年 6 月宣佈的那樣，我們重振了開發 HPC 解決方案的戰略，並於 2023 年 8 月宣佈購買 248 個 NVIDIA H100 顯卡，以生成式人工智能為目標。2024年2月，我們宣佈與Poolside SAS AI簽訂為期三個月的GPU雲服務協議，以使用這些顯卡（在客户當選時可以選擇再延長三個月）， 將進一步購買568個NVIDIA H100 GPU來滿足潛在的客户需求。我們相信，我們可以利用我們現有的基礎設施和專業知識來擴展我們提供的高性能計算解決方案，並瞄準一系列行業和應用， ，例如人工智能/機器學習、科學研究和渲染。
 
最近的事態發展
 
購買硬件
 
2023 年 8 月，我們簽訂了 248 個 NVIDIA H100 顯卡的購買協議，總收購價約為 1000 萬美元，這些顯卡已部署在我們的喬治王子城。2024 年 2 月，我們 簽訂了 568 個 NVIDIA H100 顯卡的進一步購買協議，總收購價約為 2200 萬美元。
 
2023年10月，我們與比特大陸科技特拉華有限公司（“比特大陸”）簽訂了硬件購買協議，將以1,960萬美元的價格收購7,002台總哈希率為1.4 EH/s的最新一代比特大陸S21礦機，其中290萬美元推遲到發貨後一年，預計將在2024年4月之前發貨。截至2024年1月31日，我們已經支付了與該收購協議相關的1,670萬美元。
 
2023年11月，我們與比特大陸簽訂了硬件購買協議，以1,860萬美元的價格收購7,000臺新一代比特大陸T21礦機，總哈希率為1.3 EH/s，並可選擇將新一代比特大陸T21礦機增加到15,380臺新一代比特大陸T21礦機，該協議已於2023年12月行使，預計將在2024年6月之前發貨。截至2024年1月31日，我們已經支付了與該收購協議相關的1,430萬美元 ，其中包括1,210萬美元的礦商收購和220萬美元的行使期權。
 
2024年1月，我們與比特大陸簽訂了硬件購買協議，以1,330萬美元的價格收購5,000台總哈希率為1.0 EH/s的新一代比特大陸T21礦機，期權可在 2024年9月30日當天或之前行使，增加至53,000臺新一代比特大陸T21礦機，增加9.1 EH/s。最初的5,000臺新一代比特大陸T21礦機，固定購買價格為每TH/s 14美元。預計21台礦機將在2024年7月之前發貨 ，礦機購買期權的交付日期為2024年下半年（至行使的程度）。截至2024年1月31日，我們已經支付了與該收購協議相關的1,410萬美元，其中包括130萬美元的 收購礦商的費用和1,280萬美元的可行使期權。
 
任何一方都不能終止比特大陸合同，也不可退款，除非比特大陸延遲向我們發送硬件發貨通知，並且對每批未付金額收取 12% 的違約利息。
 
影響我們績效的因素
 
比特幣的市場價值
 
我們的收入來自比特幣挖礦。我們通過比特幣挖礦獲得獎勵，這些獎勵以比特幣支付。目前，我們通常每天清算通過開採比特幣獲得的獎勵，以換取美元或 加元等法定貨幣。由於我們通過開採比特幣獲得的獎勵是用比特幣支付的，因此我們的運營和財務業績與比特幣價值的波動息息相關。此外，全球 哈希率的正面或負面變化會影響挖礦難度 因此，我們通過開採比特幣獲得的獎勵可能會對我們的收入和利潤率產生重大影響。

在比特幣價格下跌的環境中，比特幣挖礦協議可以通過調整開採的比特幣數量為低成本比特幣礦工提供自然的下行保護。例如，當 比特幣價格下跌時，成本較高的礦工支付運營成本的能力可能會受到影響，隨着時間的推移，這反過來可能導致成本更高的礦工關閉業務（例如，如果他們的邊際電力成本使 繼續採礦無利可圖，他們可能會退出網絡）。結果，全球哈希率將下降，剩下的低成本礦工可能會受益於固定比特幣網絡獎勵百分比的增加。

相反，在比特幣價格上漲的環境中，礦工可能會部署額外的採礦機，從而提高整個網絡的全球哈希率。在比特幣價格上漲的時期，我們可能會增加 我們在採礦機和相關基礎設施方面的資本支出，以利用可能更快的投資回報率，但要視資本的可用性和市場條件而定。但是，我們還注意到，無論比特幣價格如何變化，全球哈希率 也可能增加或減少。

雖然比特幣的供應上限為2100萬個，但比特幣的價格波動不僅是因為傳統的供需觀念，還因為比特幣市場的動態性質。截至本年度報告發布之日， 是在短短十多年內創建的，比特幣市場正在迅速變化，並受到我們無法控制的全球監管、税收、政治、環境、網絡安全和市場因素的影響。 有關可能導致比特幣市值發生重大不利變化，進而可能對我們的業務造成重大損害甚至失敗的其他因素的討論，請參閲 “第 3 項。“關鍵信息—風險因素—與我們的業務相關的風險 ” 請參見我們的年度報告，以獲取更多信息。

此外，每開採的比特幣的獎勵將按預先確定的間隔進行 “減半” 調整。最初，挖礦每個區塊的獎勵設定為50個比特幣，於2012年11月28日削減一半至25個比特幣 ，在21萬個區塊，2016年7月9日再次削減一半至12.5個比特幣，至42萬個區塊，2020年5月11日再次削減一半，至6.25個比特幣，至63萬個區塊。比特幣接下來的三次減半活動預計將發生在2024年的84萬個區塊（屆時獎勵將減少到3.125個比特幣），2028年在105萬個區塊（屆時獎勵將減少到1.5625個比特幣），以及2032年在126萬個區塊（屆時獎勵將減少到0.78125個比特幣）。隨着 開採的每枚比特幣的獎勵減少，我們獲得的比特幣相對於哈希率容量而言會減少。因此，這些調整已經並將繼續對我們的經營和財務業績產生實質性影響。
 
採礦機的效率
 
隨着全球採礦能力的增加，我們將需要相應地增加相對於全球總體哈希率的總哈希率容量（在其他條件相同的情況下），以保持相同數量的比特幣挖礦 收入。為了保持與其他採礦業參與者相比的成本競爭力，除了瞄準具有成本效益的能源和高效運營的數據中心基礎設施外，我們還可能需要保持節能的 採礦機隊。

我們的比特幣採礦業務目前使用比特大陸生產的Antminer S19j Pro礦機和S21礦機，併為Antminer T21礦機簽訂了額外的礦機購買和/或期權協議。

在某些時期，全球供應鏈可能會中斷，導致符合我們質量和效率標準的先進採礦機短缺。為了長期保持我們的競爭優勢， 我們努力與供應鏈中的供應商和供應商保持牢固的關係，以確保我們的礦機隊具有競爭力。

確保低成本可再生能源的能力
 
比特幣採礦在運營的採礦和冷卻方面消耗大量能源。特別是，我們認為，在更多的礦工和更高的全球哈希率的推動下， 以及比特幣獎勵率的定期減半調整將推動能效在比特幣挖礦中長期變得越來越重要。

政府和監管機構越來越關注比特幣採礦活動的能源和環境影響。這已經導致並可能導致新的政府措施來監管、限制或禁止 為比特幣採礦活動或一般的比特幣採礦活動使用電力。我們支付的電力價格取決於許多因素，包括髮電來源、監管環境、電力市場結構、 大宗商品價格、即時供需平衡、交易對手和採購方式。這些因素可能會隨着時間的推移而發生變化，並導致電力成本增加。在受監管的市場，例如不列顛哥倫比亞省，可再生能源的供應商 依賴監管機構批准加息，從而導致波動，具體取決於加息請求及其批准；在放松管制的市場，例如德克薩斯州，可再生能源的價格將隨批發市場（包括化石燃料價格等大宗商品價格的價格波動）而波動。

競爭環境
 
我們在全球範圍內與各種礦工競爭，包括個人業餘愛好者、礦池以及上市和私營公司。我們認為，即使比特幣的價格下跌，市場將繼續吸引新的 礦工，並增加比特幣採礦業競爭的規模和複雜性。競爭加劇通常會導致全球哈希率的提高，這反過來通常會導致包括公司在內的比特幣礦工獲得的固定比特幣網絡獎勵的百分比份額降低。

影響數字資產行業的市場事件
 
過去，數字資產行業的市場事件會對更廣泛的數字資產行業產生負面市場情緒。與這些事件相關的數字資產（ ）的價值（包括比特幣的價值）也不時下降，從財務和運營的角度來看，這些事件對集團產生了影響。我們預計，未來可能發生的任何此類下降也將影響集團的業務和 業務，如果下降幅度很大，則可能導致收入和運營現金流減少以及淨營業虧損增加，還可能對我們籌集額外融資的能力產生負面影響。

影響數字資產交易平臺的市場事件
 
過去，數字資產市場的市場事件曾涉及和/或影響過某些數字資產交易平臺。如 “第 3.D 項” 中所述關鍵信息—風險因素” 和 “第 5 項。運營和 財務審查和前景” 在我們的年度報告中，我們面臨着許多我們無法控制的風險，這些風險可能會影響我們的業務。

保護客户的能力
 
我們的增長戰略包括探索收入來源向新市場的潛在多元化。我們重振了探索開發 HPC 解決方案的戰略。我們相信，我們也許能夠 利用我們現有的基礎設施和專業知識擴展到提供高性能計算解決方案，並瞄準包括人工智能客户在內的各個領域的一系列客户。我們以商業上合理的條件保護客户的能力， 將影響我們向高性能計算解決方案的擴展。由於 “第 3.D 項” 中描述的許多因素，我們的策略可能無法成功。風險因素——與我們的業務相關的風險——我們對潛在高性能計算解決方案的更多關注可能不會 成功，並可能對我們的業務、經營業績和財務狀況造成不利影響”（見年度報告）。我們探索收入來源多元化的努力可能會分散管理層的注意力，需要大量的額外資本，使我們面臨新的競爭和市場動態，並增加我們的經商成本。
 
業績和財務狀況的關鍵指標

下文列出了截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和六個月，除國際財務報告準則合併財務報表外，我們用來評估業務業績的主要運營和財務指標包括：

EBITDA

息税折舊攤銷前利潤不包括利息收入、所得税支出、折舊和攤銷、其他財務費用以及混合金融工具的非現金公允價值損益，這些是扣除所得税支出後的國際財務報告準則利潤/（虧損）的重要組成部分。作為資本密集型企業，息税折舊攤銷前利潤不包括採礦設備和其他固定資產折舊成本的影響，這使我們能夠在當前基礎上衡量業務的 流動性，我們認為為與同類行業的競爭對手進行比較提供了有用的工具。混合金融工具的公允價值收益和虧損是重要的非現金會計 條目，提取的目的是使管理層能夠審查和比較同期經營的基本業績。我們認為，息税折舊攤銷前利潤是在非現金和其他項目影響之前評估經營業績的有用指標。 不應將我們對息税折舊攤銷前利潤的列報解釋為我們未來的業績將不受這些項目影響的推斷。

我們認為，息税折舊攤銷前利潤和息税折舊攤銷前利潤率作為分析工具存在侷限性。這些衡量標準不應被視為根據國際財務報告準則確定的 扣除所得税支出的利潤/（虧損）的替代方案。它們僅是衡量我們經營業績的補充指標，因此，您不應將這些指標與根據國際財務報告準則 確定的所得税後利潤/（虧損）分開考慮，或將其作為替代分析，我們認為國際財務報告準則是最具可比性的國際財務報告準則財務指標。例如，我們預計，在資產的使用壽命期間，固定資產的折舊將是一筆鉅額的經常性支出。息税折舊攤銷前利潤和 息税折舊攤銷前利潤率不具有《國際財務報告準則》規定的任何標準化含義，因此不一定與其他公司使用的類似標題的衡量標準相似，這限制了它們作為比較工具的用處。

下表顯示了息税折舊攤銷前利潤與扣除所得税（支出）/收益後的虧損的對賬情況：

   
三個月
已結束
十二月三十一日
2023
    
三個月
已結束
十二月三十一日
2022
    
六個月
已結束
十二月三十一日
2023
    
六個月
已結束
十二月三十一日
2022
  
   
（千美元）
    
（千美元）
    
（千美元）
    
（千美元）
  
所得税（支出）/收益後的虧損
    
(5,228
)
    
(143,954
)
    
(10,527
)
    
(161,894
)
添加/（扣除）以下內容：
                                
其他財務費用/（福利）
    
30
      
10,350
      
64
      
13,915
  
利息收入
    
(665
)
    
(257
)
    
(1,378
)
    
(214
)
折舊
    
7,558
      
11,544
      
15,177
      
18,996
  
所得税支出/（福利）
    
(1,065
)
    
(411
)
    
(244
)
    
2,030
  
EBITDA
    
630
      
(122,728
)
    
3,092
      
(127,167
)
 
                                
比特幣採礦收入
    
42,047
      
13,755
      
76,444
      
29,967
  
 
                                
扣除所得税優惠/（支出）利潤後的虧損 (1)
    
(12
%)
    
(1,047
%)
    
(14
%)
    
(540
%)
 
                                
息税折舊攤銷前利潤率 (2)
    
2
%
    
(892
%)
    
4
%
    
(424
%)

(1)
所得税（支出）/收益利潤率後的虧損按所得税（支出）/收益後的虧損除以比特幣採礦收入計算。
 
(2)
息税折舊攤銷前利潤率的計算方法是息税折舊攤銷前利潤除以比特幣採礦收入。
 
調整後 EBITDA

調整後的息税折舊攤銷前利潤是經進一步調整的息税折舊攤銷前利潤，不包括基於股份的支付費用、外匯收益/損失、資產減值、某些其他非經常性收益、 不動產、廠房和設備處置損失、處置子公司的收益、金融資產的未實現公允價值收益/虧損以及某些其他支出項目。從截至2024年6月30日的財政年度開始，公司更改了 調整後息税折舊攤銷前利潤的定義，將金融工具未實現的公允價值收益/虧損排除在外。這與前期調整後息税折舊攤銷前利潤的列報方式有所不同，這些調整對前期調整後 息税折舊攤銷前利潤的計算沒有任何影響。我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤是一項有用的指標，因為它使我們能夠監控當前業務的盈利能力，並扣除不影響我們持續盈利能力且與其他公司相比可能存在重大差異的支出。不應將我們對調整後息税折舊攤銷前利潤的列報解釋為我們未來的業績將不受這些項目影響的推斷。

我們認為，調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後的息税折舊攤銷前利潤率作為分析工具存在侷限性。根據《國際財務報告準則》確定，在 適用的情況下，不應將這些措施視為扣除所得税支出後的利潤/（虧損）的替代方案。它們僅是衡量我們經營業績的補充指標，因此，您不應將這些指標與根據國際財務報告準則確定的扣除 所得税後的利潤/（虧損）分開考慮，或作為其替代分析，我們認為國際財務報告準則是最具可比性的國際財務報告準則財務指標。例如，我們預計，在 資產的使用壽命中，固定資產的折舊將是一筆鉅額的經常性支出，而基於股份的薪酬是某些員工、高級管理人員和董事薪酬的重要組成部分。調整後的息税折舊攤銷前利潤率和調整後息税折舊攤銷前利潤率不具有國際財務報告準則規定的任何標準化含義，因此 不一定與其他公司使用的類似標題的指標相似，這限制了它們作為比較工具的用處。

下表顯示了調整後息税折舊攤銷前利潤與扣除所得税（支出）/收益後的虧損的對賬情況：

   
三個月
已結束
十二月三十一日
2023
    
三個月
已結束
十二月三十一日
2022
    
六個月
已結束
十二月三十一日
2023
    
六個月
已結束
十二月三十一日
2022
  
   
（千美元）
    
（千美元）
    
（千美元）
    
（千美元）
  
所得税（支出）/收益後的虧損
    
(5,228
)
    
(143,954
)
    
(10,527
)
    
(161,894
)
添加/（扣除）以下內容：
                                
其他財務費用
    
30
      
10,350
      
64
      
13,915
  
利息收入
    
(665
)
    
(257
)
    
(1,378
)
    
(214
)
折舊
    
7,558
      
11,544
      
15,177
      
18,996
  
所得税支出/（福利）
    
(1,065
)
    
(411
)
    
(244
)
    
2,030
  
EBITDA
    
630
      
(122,728
)
    
3,092
      
(127,167
)
                                 
比特幣採礦收入
    
42,047
      
13,755
      
76,444
      
29,967
  
                                 
扣除所得税（費用）/收益利潤率後的虧損 (1)
    
(12
%)
    
(1,047
%)
    
(14
%)
    
(540
%)
                                 
息税折舊攤銷前利潤率 (2)
    
2
%
    
(892
%)
    
4
%
    
(424
%)
添加/（扣除）以下內容：
                                
                                 
資產減值 (3)
    
-
      
105,172
      
-
      
105,172
  
逆轉資產減值 (4)
    
(108
)
    
-
      
(108
)
    
-
  
基於股份的付款費用——75美元的行使價期權
    
3,030
      
3,036
      
5,895
      
5,920
  
基於股份的付款費用——其他
    
2,936
      
116
      
5,910
      
850
  
外匯（收益）/虧損
    
4,707
      
6,225
      
2,449
      
7,176
  
其他支出項目 (5)
    
2,455
      
144
      
3,186
      
1,689
  
金融資產未實現（收益）/虧損
    
258
      
-
      
258
      
-
  
                                 
調整後 EBITDA
    
13,908
      
(8,035
)
    
20,682
      
(6,360
)
調整後的息税折舊攤銷前利潤率 (6)
    
33
%
    
(58
%)
    
27
%
    
(21
%)

(1)
所得税（支出）/收益利潤率後的虧損按所得税（支出）/收益後的虧損除以比特幣採礦收入計算。
 
(2)
息税折舊攤銷前利潤率的計算方法是息税折舊攤銷前利潤除以比特幣採礦收入。
 
(3)
截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，資產減值分別為零和1.052億美元。有關 的更多信息，請參閲 “—經營業績的組成部分—支出—資產減值”。截至2022年12月31日的減值支出包括先前報告為其他應收賬款虧損的1,520萬美元。
 
(4)
截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，資產減值的逆轉額分別為10萬美元，為零。有關更多信息，請參閲 “—我們的經營業績組成部分—支出—{ br} 資產減值”。
 
(5)
其他支出項目包括與證券集體訴訟相關的專業費用以及一次性額外報酬。
 
(6)
調整後的息税折舊攤銷前利潤率的計算方法是調整後的息税折舊攤銷前利潤除以比特幣採礦收入。
 
運營業績的組成部分

收入

比特幣採礦收入

該集團運營的數據中心基礎設施，支持對比特幣區塊鏈交易進行驗證和驗證，以換取比特幣，稱為 “比特幣挖礦”。該公司已與礦池簽訂了 協議，根據該協議，計算能力被引導到礦池，以換取比特幣形式的非現金對價。提供計算能力是與 礦池運營商簽訂的合同中唯一的履約義務。

公司有權決定向礦池提供哈希計算服務的時間點和期限。任何一方均可隨時終止合同，不得就此終止向另一方提供實質性的 補償。終止後，礦池運營商（即客户）必須向公司支付與先前履行的履約義務相關的任何應付金額。因此，公司 已確定合同期限少於 24 小時，並且合同全天持續續訂。

在公司在此期間參與的礦池中，公司無法直接瞭解該礦池在採礦區塊方面的成功。該公司因為 這些礦池貢獻的哈希率而獲得比特幣獎勵。公司提供的哈希率獎勵基於當前的網絡難度和全球每日交易費收入，減去礦池費用。

非現金對價的公允價值是使用收到的比特幣數量乘以當天結束時在Kraken網站上比特幣價格的現貨價格來確定的。Kraken是交易平臺 ，我們通過該平臺交換已開採的比特幣（“Kraken”）。

管理層認為，根據國際財務報告準則第13號公允價值計量，Kraken的報價為一級投入。截至2023年12月31日，該集團手頭沒有持有任何比特幣（2022年12月31日：無）。

其他收入

我們參與集團位於德克薩斯州柴爾德雷斯的基地的需求響應計劃也獲得了其他收入。

開支

我們的支出以支出的性質為特徵，主要支出類別列出如下。

折舊

我們將建築物、廠房和設備以及採礦硬件的成本資本化。折舊費用按直線記賬，在標的 資產的估計使用壽命內為零。目前，我們的建築物折舊20年，採礦硬件折舊4年，廠房和設備折舊3-10年，具體取決於標的資產的預期壽命。

電費

電費主要包括為我們的數據中心站點供電的電力成本。不列顛哥倫比亞省的電價受監管費率的約束，供應商 可能會不時調整該費率，從而導致我們購買的電力成本增加或降低。在得克薩斯州，電力市場放松管制，通過競爭激烈的批發市場運作。得克薩斯州的電力價格受許多 因素的影響，例如，大宗商品價格的波動，包括化石燃料和其他能源的價格。得克薩斯州柴爾德雷斯的電力來自德克薩斯州電力可靠性委員會（“ERCOT”），該組織 負責運營德克薩斯州的電網。作為我們在德克薩斯州電力採購戰略的一部分，我們可能會參與需求響應計劃、根據價格削減負荷或其他計劃，包括使用自動化系統 根據市場信號降低功耗。

金融資產的已實現收益/（虧損）

金融資產的已實現收益/（虧損）是指根據集團Childress基地電力供應協議購買並隨後轉售的電力的收益。有關更多信息，請參閲本表格6-K中包含的未經審計的中期 合併財務報表附註7。

員工福利支出

員工福利支出代表工資和其他員工成本，包括退休金和其他類似的付款以及相關的員工税。

基於股份的支付支出

基於股份的支付支出是指向董事、高管提議和管理層發放的基於股份的薪酬安排的攤銷。這些安排包括授予管理層的 貸款資助股票安排、向董事、執行官和管理層發行的期權和限制性股票單位。

資產減值

資產減值是指記錄在採礦硬件、採礦硬件預付款、商譽、開發資產和其他資產上的減值支出。

逆轉資產減值

資產減值的逆轉是指逆轉前期在採礦硬件、採礦硬件預付款、開發資產和其他資產上確認的減值損失。

專業費用

專業費用是指律師費、審計費、經紀人費用以及支付給税務、監管和其他顧問的費用。

其他運營費用

其他運營費用包括保險、市場營銷、辦公租金、差旅、維修和保養、慈善捐款、 某些加拿大子公司向澳大利亞母公司出口的服務的不可退還的商品及服務税和太平洋標準税的規定、法律費用以及經營業務所需的一般業務費用。

出售資產的收益/（虧損）

出售資產的收益/（虧損）包括處置採礦硬件和其他資產的淨收益或虧損。

金融資產的未實現收益/（虧損）

金融資產的未實現收益/（虧損）代表與未來使用期內購買的電力相關的金融資產公允價值的變化。有關更多信息，請參閲本表格6-K中包含的未經審計的中期 合併財務報表附註7。
 
財務費用

財務支出主要包括租賃負債的利息支出、採礦硬件融資安排和資本化借貸成本的攤銷。

利息收入

利息收入包括受監管金融機構的短期現金存款產生的利息。

外匯收益/（虧損）

外匯收益/（虧損）包括以外幣計價的貨幣資產和負債的已實現和未實現的外匯變動。

所得税（費用）/福利

我們有責任在多個司法管轄區納税，包括澳大利亞、加拿大和美國。當我們沒有足夠的上年度税收損失來抵消這些司法管轄區未來的應納税 收入時，就會產生納税義務。

運營結果
 
下表彙總了我們在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月和六個月未經審計的中期合併損益表和其他綜合收益/（虧損）報表中披露的經營業績。
 
   
三個月
已於 12 月結束
31, 2023
    
三個月
已於 12 月結束
31, 2022
    
六個月
已於 12 月結束
31, 2023
    
六個月
已於 12 月結束
31, 2022
  
收入
  
（千美元）
    
（千美元）
    
（千美元）
    
（千美元）
  
比特幣採礦收入
    
42,047
      
13,755
      
76,444
      
29,967
  
其他收入
    
527
      
-
      
527
      
-
  
 
                                
開支
                                
折舊
    
(7,558
)
    
(11,544
)
    
(15,177
)
    
(18,996
)
電費
    
(16,746
)
    
(7,362
)
    
(36,111
)
    
(13,937
)
金融資產的已實現收益/（虧損）
    
101
      
-
      
3,119
      
-
  
員工福利支出
    
(4,334
)
    
(4,064
)
    
(8,511
)
    
(8,662
)
基於股份的支付支出
    
(5,966
)
    
(3,152
)
    
(11,805
)
    
(6,770
)
資產減值
    
-
      
(105,172
)
    
-
      
(105,172
)
逆轉資產減值
    
108
      
-
      
108
      
-
  
專業費用
    
(2,322
)
    
(1,747
)
    
(3,932
)
    
(3,040
)
其他運營費用
    
(7,825
)
    
(3,624
)
    
(14,056
)
    
(7,240
)
出售資產的收益/（虧損）
    
5
      
(5,137
)
    
16
      
(5,137
)
金融資產的未實現收益/（虧損）
    
(258
)
    
-
      
(258
)
    
-
  
扣除利息、外匯收益/（虧損）和所得税前的利潤/（虧損）
    
(2,221
)
    
(128,047
)
    
(9,636
)
    
(138,987
)
財務費用
    
(30
)
    
(10,350
)
    
(64
)
    
(13,915
)
利息收入
    
665
      
257
      
1,378
      
214
  
外匯收益/（虧損）
    
(4,707
)
    
(6,225
)
    
(2,449
)
    
(7,176
)
所得税支出前的虧損
    
(6,293
)
    
(144,365
)
    
(10,771
)
    
(159,864
)
所得税（費用）/福利
    
1,065
      
411
      
244
      
(2,030
)
所得税（支出）/收益後的虧損
    
(5,228
)
    
(143,954
)
    
(10,527
)
    
(161,894
)
其他綜合收益/（虧損）
                                
隨後可能重新歸類為損益的項目：
                                
外幣折算
    
7,584
      
14,112
      
2,002
      
(12,115
)
其他綜合收益/（虧損），扣除税款
    
7,584
      
14,112
      
2,002
      
(12,115
)
綜合收益總額/（虧損）
    
2,356
      
(129,842
)
    
(8,525
)
    
(174,009
)

截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月的比較

收入

比特幣採礦收入

截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，我們的比特幣採礦收入分別為7,640萬美元和3000萬美元。這筆收入來自在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中分別開採和出售2367枚和 1,503枚比特幣。4,640萬美元的收入增長包括1,890萬美元的增長，這歸因於比特幣平均價格的上漲，以及2750萬美元的增長 ，這歸因於截至2023年12月31日的六個月中與截至2022年12月31日的六個月相比平均運營哈希率的增加，但這被同期難度隱含全球哈希率 的增加部分抵消。截至2023年12月31日的六個月中，平均運營哈希率從截至2022年12月31日的六個月的2.1EH/s增加到5.6 EH/s。

其他收入

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，我們的其他收入分別為50萬美元和零。在截至2023年12月31日的六個月中產生的其他收入主要包括我們在集團Childress基地參與ERCOT需求響應計劃而產生的50萬美元 收入。

開支
 
折舊

折舊主要包括比特幣採礦硬件和數據中心的貶值。截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月的折舊費用分別為1,520萬美元和1,900萬美元， 。下降的主要原因是截至2022年12月31日的六個月中記錄的採礦硬件減值，導致減值資產有用經濟壽命 剩餘部分的折舊費用減少。
 
電費
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月的電費分別為3,610萬美元和1,390萬美元。這一增長主要是由於截至2023年12月31日的六個月中， 的平均運營哈希率從截至2022年12月31日的六個月的2.1EH/s提高到5.6 EH/s。
 
每開採的比特幣的電費從截至2022年12月31日的六個月的9,273美元增加到截至2023年12月31日的六個月的15,256美元，這主要是由於全球 平均哈希率的增加。每開採的比特幣的電費不包括我們參與ERCOT需求響應計劃所產生的其他收入以及金融資產的已實現收益/（虧損），如下所述。
 
金融資產的已實現收益/（虧損）
 
金融資產的已實現收益/（虧損）是指根據集團Childress基地電力供應協議購買並隨後轉售的電力的收益。截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，金融資產的已實現收益 分別為310萬美元和零。有關更多 信息，請參閲本表格6-K中包含的未經審計的中期合併財務報表附註7。

員工福利支出
 
員工福利支出主要包括員工和承包商的工資和薪金以及相關税收。截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，員工福利支出分別為850萬美元和 870萬美元。
 
基於股份的支付支出
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，基於股份的支付支出分別為1180萬美元和680萬美元。增長的主要原因是與我們在2022年長期激勵計劃和2023年長期激勵計劃下發布的激勵措施 相關的攤銷費用。有關更多信息，請參閲本表格6-K中包含的未經審計的中期合併財務報表附註17。
 
資產減值
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，資產減值分別為零和1.052億美元。在截至2022年12月31日的六個月中，我們記錄了1.052億美元的減值， 其中包括9,050萬美元的採礦硬件減值，1,300萬美元與採礦硬件預付款相關的減值，110萬美元與開發資產相關的減值以及與商譽相關的60萬美元。
 
逆轉資產減值
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，資產減值的逆轉分別為10萬美元和零。截至2023年12月31日的六個月資產減值的逆轉反映 此前減值的開發資產逆轉了10萬美元，該資產已部分收回。

專業費用

截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，專業費用分別為390萬美元和300萬美元。在截至2023年12月31日的六個月中，50萬美元與審計費用有關，130萬美元 與證券集體訴訟有關的一次性費用有關。
 
其他運營費用
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，其他運營支出分別為1,410萬美元和720萬美元。其他運營費用包括保險、營銷、辦公租金、差旅、維修和 維護、慈善捐款、某些加拿大子公司向澳大利亞母公司出口服務的商品及服務税和太平洋標準税準備金、法律費用和運營業務所需的一般業務費用（參見本表6-K中包含的 未經審計的中期合併財務報表附註4）。增幅主要與業務運營的擴大和作為上市公司的持續成本有關，包括增加60萬美元的 贊助和營銷、170萬美元的場地費用（包括維修和維護費用）、180萬美元的法律費用，以及190萬美元和60萬美元的不可退還的商品及服務税和太平洋標準時間準備金。

資產處置收益/（虧損）

在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，我們的資產處置收益/（虧損）分別為02萬美元的收益和510萬美元的虧損。在截至2022年12月31日的六個月中，確認了處置採礦硬件和其他資產的淨虧損510萬美元。在截至2023年12月31日的六個月中，沒有發生此類銷售。
 
金融資產的未實現收益/（虧損）
 
金融資產的未實現收益/（虧損）代表與未來使用期內購買的電力相關的金融資產公允價值的變化。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，集團記錄了 金融資產的未實現虧損分別為30萬美元和零。有關更多信息，請參閲本表格6-K中包含的未經審計的中期合併財務報表附註7。
 
財務費用
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月的財務支出分別為10萬美元和1,390萬美元。截至2023年12月31日的六個月的財務支出主要與租賃 負債的利息有關。與截至2022年12月31日的六個月期相比，下降主要與借款利息支出有關，包括滯納金和公司兩輛獨立的全資特殊用途 工具（統稱為 “無追索權SPV”）持有的第三方貸款的利息，這些車輛在截至2023年6月30日的年度中已解體，因此在截至2023年12月31日的六個月中沒有再次出現。
 
利息收入
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月的利息收入分別為140萬美元和20萬美元。增長主要是由利率和基礎現金存款的增加所推動的。
 
外匯收益/（虧損）
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，外匯虧損分別為240萬美元和720萬美元。虧損減少主要與 的外匯變動有關，即以持有資產或負債的公司本位幣以外的貨幣持有的資產和負債的折算。我們使用美元作為列報貨幣；但是，集團中的公司使用 澳元、加元或美元作為其本位貨幣。
 
外幣交易使用交易當日的現行匯率折算成每個實體的本位貨幣。因此，此類交易結算產生的外匯收益和 損失以及以外幣計價的貨幣資產和負債按金融期末匯率折算為損益。

所得税（費用）/福利
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月的所得税（支出）/福利分別為20萬美元的福利和200萬美元的支出。截至2023年12月31日的六個月的所得税優惠主要是由於確認了應計費用和準備金的遞延税收優惠。截至2022年12月31日的六個月的所得税支出主要是由於 採礦硬件上使用的加速税收折舊造成的。
 
該期間所得税（支出）/收益後的虧損

截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月中，扣除所得税支出後的虧損分別為1,050萬美元和1.619億美元。虧損減少主要歸因於截至2023年12月31日的六個月中比特幣收入的增加 和資產減值的減少。
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月的比較
 
收入
 
比特幣採礦收入
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，我們的比特幣採礦收入分別為4200萬美元和1,380萬美元。這筆收入來自於截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中分別開採和出售了1,144個和 723個比特幣。2820萬美元的收入增長包括1340萬美元的增長，這歸因於比特幣平均價格的上漲，以及歸因於 截至2023年12月31日的三個月中平均運營哈希率與截至2022年12月31日的三個月相比增長的1,480萬美元，這部分被同期 難度隱含全球哈希率的增加所抵消。截至2023年12月31日的三個月，平均運營哈希率從截至2022年12月31日的三個月的2.2EH/s增加到5.6 EH/s。

其他收入

截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，其他收入分別為50萬美元和零。在截至2023年12月31日的三個月中產生的其他收入主要包括我們在集團Childress基地參與ERCOT需求響應計劃而產生的50萬美元 收入。

開支
 
折舊
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，折舊費用分別為760萬美元和1150萬美元。下降的主要原因是截至2022年12月31日的 三個月中記錄的採礦硬件減值，導致減值資產剩餘部分的有用經濟壽命的折舊費用減少。
 
電費
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，電費分別為1,670萬美元和740萬美元。這一增長主要是由於截至2023年12月31日的三個月的平均運營哈希率從截至2022年12月31日的三個月的2.2EH/s提高到5.6 EH/s 。
 
每開採的比特幣的電費從截至2022年12月31日的三個月的10,183美元增加到截至2023年12月31日的三個月的14,638美元，這主要是由於全球 平均哈希率的增加。每開採的比特幣的電費不包括我們參與ERCOT需求響應計劃所產生的其他收入以及金融資產的已實現收益/（虧損），如下所述。
 
金融資產的已實現收益/（虧損）
 
金融資產的已實現收益/（虧損）是指根據集團Childress基地電力供應協議購買並隨後轉售的電力的收益。截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月， 金融資產的已實現收益分別為10萬美元，為零。有關更多信息，請參閲本表格6-K中未經審計的中期合併財務報表附註7。
 
員工福利支出
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，員工福利支出分別為430萬美元和410萬美元。這兩個時期都包括員工福利支出，主要包括支付給員工和承包商的工資和 工資以及相關税款。
 
基於股份的支付支出
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，基於股份的支付支出分別為600萬美元和320萬美元。增長的主要原因是與我們在2022年長期激勵計劃和2023年長期激勵計劃下發布的 激勵措施相關的攤銷費用。有關更多信息，請參閲本表格6-K中包含的未經審計的中期合併財務報表附註17。
 
資產減值
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，資產減值分別為零和1.052億美元。在截至2023年12月31日的三個月中，我們記錄了1.052億美元的減值， 其中包括9,050萬美元的採礦硬件減值，1,300萬美元與採礦硬件預付款相關的減值，110萬美元與開發資產相關的減值以及與商譽相關的60萬美元。

逆轉資產減值
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，資產減值的逆轉分別為10萬美元和零。截至2023年12月31日的三個月，資產減值的逆轉反映了先前減值資產的10萬美元逆轉，該資產已部分收回。
 
專業費用
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，專業費用分別為230萬美元和170萬美元。在截至2023年12月31日的三個月中，30萬美元與審計費用有關，60萬美元與證券集體訴訟有關的一次性費用有關。
 
其他運營費用
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，其他運營支出分別為780萬美元和360萬美元。其他運營費用包括保險、營銷、辦公租金、差旅、維修和 維護、慈善捐款、某些加拿大子公司向澳大利亞母公司出口服務的商品及服務税和太平洋標準税準備金、法律費用和運營業務所需的一般業務費用（參見本表6-K中包含的 未經審計的中期合併財務報表附註4）。增幅主要與作為上市公司的業務運營擴張和持續成本有關，其中包括增加的60萬美元的 場地費用，其中包括維修和維護費用、180萬美元的法律費用，以及80萬美元和30萬美元的不可退還的商品及服務税和太平洋標準時間準備金。
 
資產處置收益/（虧損）
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，我們的資產處置收益/（虧損）分別為01萬美元的收益和510萬美元的虧損。在截至2022年12月31日的三個月中，確認了處置採礦硬件和其他資產的淨虧損510萬美元。在截至2023年12月31日的三個月中，沒有發生此類銷售。
 
金融資產的未實現收益/（虧損）
 
金融資產的未實現收益/（虧損）代表與未來使用期內購買的電力相關的金融資產公允價值的變化。在截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月中，集團記錄的 金融資產的未實現虧損分別為30萬美元和零。有關更多信息，請參閲本表格6-K中包含的未經審計的中期合併財務報表附註7。
 
財務費用
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，財務支出分別為03萬美元和1,040萬美元。截至2023年12月31日的三個月的財務支出主要與 租賃負債的利息有關。與截至2022年12月31日的三個月期相比，下降主要與借款利息支出有關，包括滯納金和對兩家無追索權SPV持有的第三方貸款收取的利息，這兩家無追索權SPV在截至2023年6月30日的年度中已破產，因此在截至2023年12月31日的三個月中沒有再次出現。
 
利息收入
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，利息收入分別為70萬美元和30萬美元。增長主要是由利率和基礎現金存款的增加所推動的。
 
外匯損失
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，外匯虧損分別為470萬美元和620萬美元。報告的損失減少主要與以持有資產或負債的公司的本位幣以外的貨幣持有的資產和負債折算的外匯變動有關。我們使用美元作為演示貨幣；但是，集團中的公司使用澳大利亞 美元、加元或美元作為其本位貨幣。
 
外幣交易使用交易當日的現行匯率折算成每個實體的本位貨幣。因此，此類交易的 結算以及以外幣計價的貨幣資產和負債按金融期末匯率折算所產生的外匯收益和虧損記為損益。
 
所得税（費用）/福利
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，所得税（支出）/福利分別為110萬美元和40萬美元。福利的增加主要與應計費用和準備金的遞延所得税優惠確認增加 有關。
 
該期間所得税（支出）/收益後的虧損
 
截至2023年12月31日和2022年12月31日的三個月，扣除所得税支出後的虧損分別為520萬美元和1.44億美元。下降的主要原因是比特幣採礦收入增加 以及上文討論的其他應收賬款的減值和損失準備金減少。

流動性和資本資源
 
在首次公開募股之前，我們主要依靠私人融資為我們的運營提供資金，滿足持續的營運資金需求，並執行業務計劃的初始階段。例如，在2021財年，我們進行了以下融資：（i）2020年10月28日，我們以每股普通股2.57美元（3.50澳元）的轉換價格發行了SAFE工具；（ii）2021年1月5日，我們以每股普通股2.57美元（3.50澳元）的轉換價格發行了可轉換票據； (iii) 在2021年4月1日我們發行了可轉換票據每股普通股的轉換價格為8.63美元（合11.75澳元）；iv）2021年10月8日，我們以每股普通股21.00美元的轉換價格發行了可轉換票據。2021年11月16日完成首次公開募股後，這些SAFE工具和 可轉換票據分別轉換為1,192,934股普通股、8,067,517股普通股、10,130,879股普通股和5,443,778股普通股。

2021年11月19日，我們完成了首次公開募股，發行了8,269,231股普通股，淨收益為215,330,775美元。

2022年9月23日，我們與B. Riley Principal Capital II, LLC （“B. Riley”）簽訂了普通股購買協議（“購買協議”）和註冊權協議（“註冊權協議”）。根據購買協議，除非提前終止，否則我們有權在截至2024年9月23日的 期限內不時向B. Riley出售不超過1億美元的普通股，但須遵守購買協議中規定的某些限制和條件。根據購買協議出售普通股以及任何出售的時間完全由我們選擇，根據購買協議，我們沒有義務向B. Riley出售 任何證券。美國證券交易委員會隨後於2023年1月26日宣佈與根據購買協議出售給B. Riley的股票相關的轉售註冊聲明生效。截至2023年12月31日， 我們已根據購買協議出售了24,342,138股普通股，總收益約為9,300萬美元（淨收益為9,020萬美元）。2024 年 2 月 15 日，我們終止了普通股購買協議和 註冊權協議，終止了根據該協議註冊的普通股的發行和出售。

2023年9月13日，我們與B. Riley Securities, Inc.、Cantor Fitzgerald & Co. 和 Compass Point Research & Trading, LLC（均為 “經紀商” 和 統稱為 “經紀商”）簽訂了市場銷售協議（“銷售協議”），根據該協議，我們可以選擇但沒有義務通過經紀人或向經紀人出售高達3億美元的普通股期限長達 36 個月（“自動櫃員機設施”）。截至2023年12月31日， ，我們已經出售了銷售協議下的4,679,200股普通股，總收益約為2430萬美元（淨收益為2350萬美元）。2023年12月31日之後，我們又出售了19,660,120股普通股 ，總收益約為9,290萬美元（淨收益為9,020萬美元）。

截至2024年2月14日，已發行普通股總數為104,033,219股。

我們將繼續監測融資市場，尋找籌集額外債務、股票或股票掛鈎資本的機會，為進一步的資本或流動性需求以及增長計劃提供資金。
 
持續經營決心
 
集團已確定存在重大不確定性，這可能會使人們對集團繼續經營的能力產生重大懷疑，但得出結論，在持續經營的基礎上編制合併財務報表是適當的，該基礎上考慮正常業務活動的連續性、資產變現和正常業務過程中的負債結算。集團產生的 運營現金流本質上與幾個關鍵的不確定性和風險相關，包括但不限於與比特幣採礦經濟相關的波動性以及集團執行其 業務計劃的能力。

在截至2023年12月31日的六個月中，集團的税後虧損為1,050萬美元（2022年12月31日：1.619億美元），淨運營現金流入為2,120萬美元（2022年12月31日：流出630萬美元）。截至2023年12月31日，該集團的淨流動資產為7,680萬美元（2023年6月30日：淨流動資產為6,520萬美元），淨資產為3.818億美元（2023年6月30日：淨資產為3.054億美元）。

作為進一步的背景，該集團的礦機是專門為開採比特幣而設計的，其未來的成功將在很大程度上取決於比特幣的價值，其價值的任何持續下跌都可能對業務和經營業績產生不利影響 。具體而言，比特幣採礦業務的收入主要基於兩個因素：（i）成功開採的比特幣獎勵數量和（ii）比特幣的價值。 比特幣市場價格下跌、比特幣挖礦難度增加、監管環境變化、預計將在2024財年第四財季發生的減半事件和/或其他固有的 風險的不利變化將對集團的運營產生重大負面影響。由於比特幣價格的波動以及上述其他因素的影響，無法保證未來的採礦業務會盈利。

緩解這些風險和不確定性的策略是嘗試執行一項業務計劃，該計劃旨在提高運營效率、收入增長、提高整體採礦利潤、管理運營費用和營運資本 要求、保持潛在的資本支出可選性，並根據需要通過一次或多次債務和/或股權資本籌集來確保額外融資。

因此，集團的持續生存能力及其繼續作為持續經營企業並在到期時償還債務和承諾的能力在很大程度上取決於幾個因素。 在編制未來12個月的現金流預測以考慮集團的持續經營時，已經考慮了這些因素。
 
關鍵假設包括：
 

 •
基本情景假設最近的比特幣價格和全球哈希率，預計將在2024財年第四財季發生減半事件後，全球哈希率有所下降；


•
加拿大不列顛哥倫比亞省的三個運營基地，標稱裝機容量為160兆瓦；80兆瓦的麥肯齊（加拿大不列顛哥倫比亞省）、50兆瓦的喬治王子城（加拿大不列顛哥倫比亞省）和30兆瓦的運河平地（加拿大不列顛哥倫比亞省）。


•
位於德克薩斯州柴爾德雷斯的第四個運營基地，其初始標稱裝機容量為20兆瓦，到2024年6月30日逐步增加到100兆瓦。

已經使用一系列比特幣價格和全球哈希率情景對關鍵假設進行了壓力測試，包括與預計在2024財年第四財季發生的減半事件有關的假設。集團的目標是在切實可行的情況下，在運營和資本支出現金流管理方面保持一定程度的靈活性，包括持續的內部現金流監控和預測分析，以 識別出現的潛在流動性風險並努力做出相應的應對。

因此，集團得出結論，存在與事件或條件相關的重大不確定性，這可能會使人們對集團繼續經營的能力產生重大懷疑， 因此，它可能無法在正常業務過程中變現資產和清償負債。但是，集團認為將在上述事項上取得成功，並將有足夠的現金儲備，使其 能夠在合併財務報表批准之日起至少一年的時間內履行其債務，因此在持續經營的基礎上編制了合併財務報表。

資產負債表外安排
 
截至2023年12月31日和6月30日，我們沒有任何重大的資產負債表外安排。
 
歷史現金流
 
下表彙總了我們列報的截至2023年12月31日和2022年12月31日的六個月的歷史現金流量。
 
   
六個月
已結束
十二月三十一日
2023
    
六個月
已結束
十二月三十一日
2022
  
 
  
（千美元）
    
（千美元）
  
 
            
來自/（使用）經營活動的淨現金
    
21,246
      
(6,263
)
用於投資活動的淨現金
    
(74,258
)
    
(50,715
)
來自融資活動的淨現金
    
74,114
      
(9,954
)
淨現金和現金等價物增加/（減少）
    
21,102
      
(66,932
)
期初的現金和現金等價物
    
68,894
      
109,970
  
匯率變動對現金和現金等價物的影響
    
311
      
(2,377
)
期末的淨現金和現金等價物
    
90,307
      
40,661
  
 
經營活動
 
截至2023年12月31日的六個月中，來自/（用於）經營活動的淨現金流入為2,120萬美元，而截至2022年12月31日的六個月淨現金流出為630萬美元。 在截至2023年12月31日的六個月中，運營現金流有所增加，部分原因是比特幣價格上漲以及我們的礦商的運營能力提高到5.6 EH/s。
 
投資活動
 
截至2023年12月31日的六個月中，用於投資活動的淨現金流出量為7,430萬美元，而截至2022年12月31日的六個月的現金流出量為5,070萬美元。在截至2023年12月31日的六個 個月中，用於投資活動的淨現金主要包括我們在德克薩斯州柴爾德雷斯和加拿大不列顛哥倫比亞省的基地的基礎設施和計算機硬件的付款。
 
籌資活動
 
截至2023年12月31日的六個月中，來自融資活動的淨現金流入為7,410萬美元，而截至2022年12月31日的六個月的現金流出為1,000萬美元。在截至2023年12月31日的六個 個月中，融資活動的淨現金流入主要包括與我們的承諾股權融資和市場發行計劃相關的收益。
 
合同義務
 
金融工具和其他負債
 
下表彙總了我們截至2023年12月31日的金融工具和其他負債的剩餘合同到期日以及這些債務的到期年份：
 


 
    
1 年或
少
 		        
介於 1 之間
以及 2
年份
        
2 之間
還有 5 年
 		        
超過 5
年份
 		         總計
  
 
 
 
  
（千美元）
  
不計息
                              
貿易和其他應付賬款
    
17,503
      
-
      
-
      
-
      
17,503
  
租賃責任
    
341
      
247
      
406
      
2,220
      
3,214
  
總計
    
17,844
      
247
      
406
      
2,220
      
20,717
  

硬件購買合同

硬件購買合同的詳細信息在上面的 “硬件採購” 部分中披露。
 
喬布斯法案選舉

根據喬布斯法案的定義，我們是一家新興的成長型公司。我們打算依賴《喬布斯法》規定的某些豁免和較低的報告要求。作為一家新興成長型公司，我們不需要 除其他外：（i）根據《薩班斯-奧克斯利法案》第404（b）條提供有關財務報告內部控制制度的審計師認證報告，以及（ii）遵守上市公司會計監督委員會可能通過的關於強制性審計公司輪換的任何要求或對審計師報告提供更多信息的補充審計和財務報表（審計員討論和 分析）。

法律訴訟

我們可能會不時參與正常業務過程中出現的法律訴訟。正如 “第4.B項” 所披露的那樣，公司的法律訴訟沒有重大變化。我們的年度報告中有關 “公司—業務概覽” 的信息，但本表6-K中包含的未經審計的中期合併財務報表附註15中描述的除外。

風險因素

正如 “第3.D項” 所披露的那樣，公司的風險因素沒有重大變化。我們的年度報告中的關鍵信息——風險因素”。